PIM_2019_1_web

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Reicher Rudolf Péter Riedl Új forradalom zajlik Komplex tervezés Okleveles építőmérnök, jogi szakokleve- A Strabag Real Estate magyarországi ingat- Irina Viner-Usmanova Rhythmic Gymnastics Center in the Luzhniki Complex, Moscow, Russia | CPU PRIDE www.prideproject.pro les mérnök, a GRAPHISOFT SE régió igaz- lanfejlesztési divíziójának ügyvezető igazga- gatója. Korábban – többek között – az SAP, tója. A cég korábban Raiffeisen Evolution Az ARCHICAD23 fő újdonságai a Xerox, valamint a HP államigazgatási terü- (RE) elnevezéssel működött, ahol Rudolf a rövidebb reakcióidő, a pontos letért felelős vezetőjeként dolgozott, majd Riedl szintén a magyarországi ügyvezetői modellezés, az intuitív szerkesztés a magyar tulajdonú energetikai vállalat, az pozíciót töltötte be. Ezt megelőzően dolgo- és a precíz dokumentáció. ELMIB Innovatív Zrt. ügyvezető igazgatója zott a Strabag SE magyarországi ingatlan- volt. 2012-től a GRAPHISOFT Magyarorszá- fejlesztési divíziójának ügyvezető igazgató- Az AC23 optimalizálja a szakmai gért felelős vezetője. Feladata a magyaror- jaként, olyan beruházások kötődnek hozzá, szoftverekkel (Solibri, dRofus) szági piaci pozíciók kiépítése és fejlesztése, mint az Asia Center kereskedelmi központ való kapcsolatot, ami gyorsabb és továbbá a GRAPHISOFT és a Nemetschek- és a budaörsi Budapark üzleti park. pontosabb kétoldalú együttműködést csoport építőipart támogató termékeinek és adatátvitelt eredményez. bevezetése a magyar piacra. Nemzetközi A Strabag RE elődjéhez és anyavállalatához feladata a GRAPHISOFT szlovákiai és romá- hasonlóan több országban van jelen. Magyar- Archimage Plusz PIRCAD niai tevékenységének az irányítása. országon, illetve a kelet-közép-európai régió- www.archimage.hu www.pircad.hu ban leginkább irodaházak fejlesztésével fog- A magyar központú GRAPHISOFT kilépett lalkoznak, de lakó- és szállodaprojektek is ArchiCAD Center az építészszoftver-piacról, amikor stratégi- szerepelnek a portfóliójukban. A korábbi név - MódiStudió alatt a hazai piacon két jelentős, a Rumbach www.modistudio.hu áját 2015-től kiterjesztette a teljes építőipari Center, valamint a Residence 1 és 2 irodahá- folyamatokat lefedő szoftverekre, ezért a vál- zak fejlesztésével foglalkoztak, melyek össze- lalat új termék- és szolgáltatási kínálata lehe- sített területe 26 ezer négyzetméter. 2017-től tővé teszi a magyar építőipari folyamatok tel- a vállalat új neve alatt olyan folyamatban lévő jes digitalizációját. A cég nevéhez fűződik a projektek szerepelnek, mint a K27 Kerepesi világ első BIM (Building Information Modell- Business Center, amely egy 2,3 hektáros tel- ing) szoftvere, az építészeti tervező ARCHICAD ken mintegy 30 ezer négyzetméter irodaterü- kifejlesztése, amelyet ma már további ter- lettel, valamint hotel- és lakóingatlan-funkció- vező- és folyamatellenőrző eszközök egészí- val üzemelhet majd. tenek ki. www.graphisoft.hu 51

Folyamatosan a csúcson vagyunk, csak mindig másik csúcson Csökkenő hozamok, emelkedő bérleti díjak, erős bérbeadói piac, komplex fejlesztések és olyan befekte- tők, akik eddig még nem merészkedtek be a magyar piacra. Többek között ezek jellemzik most a hazai iro- dapiacot – mindezekről Salamon Adorjánnal, az ESTON International vezérigazgatójával beszélgettünk. A tavalyi év egyértelműen a hazai ingatlanpiac csúcs-  Bérlői szempontból az egyik legfontosabb különbség az évei közé tartozott. Hogyan látja az ideit? egyes irodaházak között, hogy az alkalmazottak hogyan tudják Folyamatosan a csúcson vagyunk, csak mindig másik csúcson. Ta- megközelíteni tömegközlekedéssel az épületet. Ebben Dél-Bu- valy nagyon erős volt a befektetési volumen, közel 2 milliárd euró, da bizonyos részei hátrányosabb helyzetben lehetnek, azokon idén ez a rekord nem fog megdőlni, leginkább a termékhiányból a területeken, ahol például nincs metró. Ez mekkora árkülönb- fakadóan. Az első fél év alatt félmilliárd eurónál kevesebb volt ez séget jelenthet? az összeg, ami a harmadik negyedévre 900 millióra növekedhet, de Ha új építésű projektről van szó, akkor a kivitelezési költség olyan nem gondolom, hogy az év végi hajrával ezt meg lehetne duplázni. erős szemponttá kezd válni, ami a telekárban és a lokációban lévő Ebben az évben inkább a hozamokban vagyunk a csúcson, a ko- különbségeket kezdi eltüntetni. A 14,5-15 eurós bérleti díj az alap- rábbi évekhez képest egyelőre legalábbis. Jövőre ez még változhat, szint, ha ennél kevesebb lenne, nem jönne ki a matek, attól függet- regionális kitekintésben még van tere a hozamok enyhe csökkené- lenül, hogy hol van az épület. Dél-Budán jelen pillanatban két jól sének. A CBD jelenti a bázist, amihez képest mindennek van egy 50- tervezett nagy fejlesztés van, ezek között nem látunk szignifikáns 150 bázispontos felára. árazási különbséget. Az egyiknek van metrója, a másiknak nincs, de az utóbbi is tud az épített környezetében olyan extrát nyújtani  Itthon nagyon dominánsak a hazai befektetők. A nemzetkö- a bérlőnek, ami indokolja a hasonló árazást. Viszont, ha egy dél- zi befektetők részéről van kereslet ezen az árszinten? budai, kevésbé koncepcionális területre építene valaki irodaházat, Most árulunk egy portfóliót 100 millió euró feletti értéken, ami például egy beékelődő telekre, azt vélhetően akkor lehetne bérbe alapvetően irodaházakból áll, és azt látjuk, hogy nagyon sok olyan adni, amikor a nagyoknak már nincs szignifikáns kínálatuk arra az befektető vizsgálja, akik eddig nem voltak a magyar piacon. Többen átadási időszakra. Azt is látjuk, hogy a városközpont jellegű pro- érdeklődnek, mint ahányan vásárolnak, de nagyon sok olyan cégnél jektek egyre sikeresebbek, a fejlesztők is inkább ebbe az irányba már rajta van Magyarország a befektetési radaron, amelyek eddig mennek, próbálnak minél nagyobb telket vásárolni. Sőt, egyre több csak megfigyeltek. A magyar alapoknál az lesz a nagy kérdés, hogy irodafejlesztő épít már lakásokat is. a szuper állampapír miatt mennyi tőke fog kiáramlani, és az általuk kínált mostani piaci hozamszint mennyire lesz vonzó a befektetők  Van egy listájuk azokról a cégekről, amelyek nagy alapterü- számára. A Váci úti irodafolyosó ma már láthatóan 6 százalék alatt leten bármikor költöznének? van, a korábbi tranzakciók – mint az Advance Tower vagy a White Nagyon sok olyan ügyfelünk van, akik egy meglévő irodaházban bé- House – körülbelül ezen a szinten cseréltek gazdát, azóta viszont relnek, néhány éven belül lejár a bérleti szerződésük, de már előre folyamatos volt a hozamnyomás, így ebben a lokációban is már biz- gondolkoznak, megkeresik a bérbeadójukat, aki azt mondja, hogy tosan 5-össel kezdődnek a hozamok. nem ad ajánlatot, mert a házban van olyan bérlő, aki növekedni sze- 52

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN retne, és annak már odaadta az ő területét. Volt olyan ügyfelünk, következik, hogy aki ma aktív és vezető szerepben van az ingatlan- ahol annyira lassú volt a döntéshozatali mechanizmus, hogy mire az piacon, az átélte ezt az időszakot, tehát megvan a tudása és tapasz- általa kiválasztott irodát az anyacégével jóvá tudta hagyatni – ahol talata az alkalmazkodásra. Van olyan ügyfelünk, ahol létezik A és B egyébként a kereskedelmi feltételekben már megállapodtak –, kiad- szcenárió, vagyis gondolnak arra, hogy mi történik akkor, ha helyzet ták másnak. Aki 2-3 évre előre gondolkodik, és jövőbeli épülő házra van. Vizsgálják, hogy mennyivel alacsonyabb bérbeadottságon vagy is szerződne, az értelemszerűen nincs ekkora bajban. Ma egy szék- bérleti díjon fenntartható a portfólió, illetve a finanszírozást és a háztendernél a bérleti díjak különbségei alacsonyabbak, és a kivite- befektetői kapcsolatokat. lezési költség mindenkinek ugyanannyi, ha a feje tetejére áll, akkor is. A fejlesztés drágább, másfelől a kapacitáshiány miatt a kivitelezé-  Budapesten hol fogjuk először látni a válság jeleit – ha lesz? si időszak is hosszabb. Korábban egy bérleti szerződésben teljesen Szerintem Magyarországon a baj kívülről fog jönni, ha a német gaz- rendben volt, hogy amennyiben a bérbeadó hibájából történik csú- daság recesszióba kerülne, az nagyon hamar begyűrűzne hozzánk szás, akkor kártérítést fizet a bérlőnek. Egy bizonyos időszak után is. Szerintem egyértelműen a keresleti oldal gyengülésében láthat- jelenleg is van ilyen, de most már van átmeneti időszak, amire a nánk az első jeleket. Bérlői oldalról nem lenne annyi iroda-, raktár- bérlő nem tud érvényesíteni semmilyen kártérítést vagy kötbért. igény, ezt követően nem akarnánk vagy nem tudnánk olyan bérleti díjakat fizetni, mint korábban, amitől az épületek kihasználtsága,  Mire számít a jövőben? Csúcson vagyunk? Maradunk? Elkez- cash-flow-ja elkezdene zsugorodni, és ez változatlan hozamszint dődik a visszaesés/korrigálás? mellett is már értékcsökkenést eredményezne. Ha a befektetői bi- Azt látom, hogy a magyarok nincsenek hozzászokva ahhoz, hogy so- zalom csökkenne Európában, akkor kevesebb befektető lenne, vagy káig jó időszak van, automatikusan az a feltételezés, hogy nem tart- magasabb hozamelvárásokkal jönnének, ami szintén árcsökkentő hat ennyi ideig. A 2008-as nagyon extrém visszaesés volt, ezen szo- tényező, ezek alapvetően összeadódnak. A fő probléma az, ha nincs cializálódott az ingatlanpiac szenior menedzsmentje. Egy gazdasági használója egy épületnek. Felmehetnek a hozamszintek, ami ár- ciklus általában 20-40 éves, így ilyen rövid időn belül még egy ek- csökkenést eredményez, de amíg bent van a bérlő, és fizeti a bérleti kora visszaesés statisztikailag nem várható. A 2008 utáni 4-5 évből díjat, addig a banki adósságszolgálatot bírja az épület. 53

Salamon Scheer Székely Adorján Sándor Ádám Már 25 éve a magyar piac Aki megvalósít Nagy tervei vannak a családi tanácsadója vállalkozásnak Az ESTON International vezérigazgatója már A Market Építő Zrt. alapító-tulajdonosa, Az InfoGroup Magyarország egyik legjelen- több mint húsz éve, 2015-től kizárólagos tulaj- a tavasszal megalakult Lakás- és Ingatlanpi- tősebb családi tulajdonú ingatlanfejlesztő és donos, miután megvásárolta a WING által tu- aci Tanácsadó Testület elnöke. Pályafutása befektető cégcsoportja. A közel három évti- lajdonolt ESTON-részvényeket. A tanácsadócég kezdetén, 1989-től az első hazai építőipari zedes családi vállalkozás mára túl van az első 25 éves fennállása óta a magyar kereskedelmi- magánvállalatnál, a Novolit Építőipari Rt.-nél generációváltáson, az alapító-tulajdonos csa- ingatlan-piac egyik legjelentősebb szereplőjévé kezdett dolgozni, 1993-tól a Herkules Építő Rt. ládfőt, dr. Székely Istvánt ma már két fia segíti nőtte ki magát. termelési igazgatója volt, majd három évvel a cég irányításában: dr. Székely Attila a cég később egy barátjával megalapította saját cé- jogtanácsosa, az operatív ügyvezetést pedig A többek között 300 ezer négyzetmétert gét, a Market Építő Zrt.-t. idősebb fia, Székely Ádám látja el, aki egyben meghaladó irodaterület üzemeltetésével, vala- az Ingatlanfejlesztői Kerekasztal Egyesület mint 40 ezer négyzetméternyi irodaépítési pro- A Market Építő Zrt. a magyar építőipar, (IFK) alelnöke. illetve a magasépítési szektor meghatá- jekt menedzselésével foglalkozó ESTON Inter- rozó szereplője, az általuk épített több mint A kilencvenes években jellemzően lakóin- national az elmúlt években olyan „A” kategóriás 600 ingatlan között raktárak, logisztikai köz- gatlanokkal foglalkozó vállalatcsoport 2001- új irodaházak üzemeltetését nyerte meg, mint a pontok, sportlétesítmények, lakások, szállo- től profilt bővített, és kereskedelmi ingatlanok HillSide Offices vagy az Advance Tower. Emellett dák, irodaházak egyaránt megtalálhatók. A fejlesztésével is piacra lépett. 2012 óta komp- egy majdnem 60 ezer négyzetméteres logiszti- már elkészült munkáik közé tartozik a tavaly lex ipari beruházásokban tulajdonosi szerep- kai portfóliót kezelnek, valamint több iroda- átadott ibis Styles Budapest Airport Hotel, az vállalás és projektmenedzsment is erősíti a háznak a teljes átépítését, a közösségi terek Alagút mellett megépült Clark Hotel, a Tele- cég tevékenységeit, illetve 2013 óta aktív a megújítását, gépészeti felújításait végzik, de kom új székháza, a belvárosi Párisi Udvarban kockázati tőkebefektetések területén, inkubá- hozzájuk köthető az East-West Business Center megvalósult Párisi Udvar Hotel Budapest vagy torházat is alapított kezdő vállalkozások támo- bérbeadása is. A cég idén közreműködött egy a HillSide Offices irodaház. A legnagyobb volu- gatására. gyógyszerfejlesztéssel foglalkozó, továbbá egy menű beruházásuk azonban a Kopaszi-gátnál hegesztő- és vágóberendezéseket, valamint elindított BudaPart vegyes funkciójú fejlesz- Az InfoGroup legismertebb budapesti beru- hegesztőanyagokat gyártó vállalat új irodáinak tés, ahol tíz év alatt számos lakóépület, iro- házása a Bartók Udvar, melynek 14 500 négy- kiválasztásában. Az ingatlanközvetítés, vala- daház és kiskereskedelmi egység épül fel, 30 zetméteres első üteme „A” és „B” kategóriás mint irodakialakítás és projektmenedzsment ezer embernek adva lakó- vagy munkahelyet. irodaterületet, valamint kereskedelmi és rak- területek mellett aktív szereplők az értékbecs- A fejlesztés első ütemének lakásaiba idén tárterületet foglal magában. A projekt folyta- lésben is, 2018 januárjától a tanácsadócég lett a ősszel elkezdtek beköltözni a lakók, és hama- tása a Bartók Udvar II., melyet 2019 októbe- Graphisoft Park hivatalos értékbecslője. rosan az első irodaházak is elkészülnek. rében adtak át. A cég projektjei közé tartozik még az ország különböző városaiban több logisztikai csarnok és ipari park is. 54

Takács Tatár 2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Ernő Tibor Tiborcz A fejlesztők elnöke Új városrészeket fejleszt István Növekvő birodalom Dr. Takács Ernő a budapesti Államigazgatá- A Futureal Magyarország egyik legaktívabb A BDPST Zrt. tulajdonosa, a cég további le- si Főiskolán végzett igazgatásszervezőként kereskedelmiingatlan-fejlesztőjeként idén ányvállalataival együtt számos ingatlanvásár- és szakigazgatás-szervezőként, majd a pécsi is grandiózus projekteken dolgozik. A cég ve- lás, ezek folyamatos felújítása, moderniz­á­lás­a Janus Pannonius Tudományegyetemen dok- zérigazgatója Tatár Tibor, aki 2004-ben csatla- köthető a nevéhez. A leányvállalatok in­gat­lan­ torált jogászként. A magyar ingatlanszektor kozott a Futureal Csoporthoz, majd 2005-ben portfóliója jellemzően a turisztikai szektorba elismert szakértője, aki a modern ingatlanpi- lett a Futureal Development Zrt. vezérigazga- tartozó létesítményekből tevődik össze, főleg ac elindulása óta dolgozik a területen. Koráb- tója. A cégcsoport kereskedelmi és irodafej- kastélyok adásvételében voltak aktívak. ban a Mammut Üzletház Zrt. jogi igazgatója lesztési tevékenységeit azóta irányítja. volt, majd a Talentis Programiroda igazgatója, Tavaly év végén a BDPST Zrt. stratégiai befek- azt követően pedig közel tíz éven keresztül a 2018 harmadik negyedévében átadták a tetőként megvásárolta a Konzum PE Magántő- Talentis Group Zrt. vezérigazgatója. 2013-tól Futureal fejlesztésében megvalósult 11 900 kealap 20,59 százalékos részvénycsomagját az az Ingatlanfejlesztői Kerekasztal Egyesület négyzetméter alapterületű Advance Tower Appeninn Holdingban, melynek célja a Kon- (IFK) elnöke. I. irodaházat, 2019 harmadik negyedévére zum-csoport és a BDPST Group közötti együtt- pedig a második ütemben megvalósuló, 7600 működés erősítése az ingatlanbefektetés, az A 2009-ben alakult Ingatlanfejlesztői Kerek- négyzetméteres Advance Tower II. is elkészült. ingatlanfejlesztés és -üzemeltetés területén. asztal Egyesület Magyarország 19, nemzetközi- Májusban a Futureal-csoport megállapodott leg is elismert, vezető ingatlanfejlesztő vállala- az Erste Ingatlan Alappal az Advance Tower Idén márciusban a társaság megvásárolta tának közös érdekképviseleti szervezete. Célja, értékesítéséről, ami a hazai piacon elsőként a Szabadság téren található, részben műem- tulajdonost cserélő WELL-előminősítésű iro- léki védettség alatt álló Adria-palotát, amely- hogy a magyarországi ingatlanfejlesztéseket daépület volt. ben a felújítás után üzlethelyiségeket, laká- világos szabályrendszer alapján, a funkcionali- sokat és irodákat hoznának létre. Szintén a tás szempontjainak szem előtt tartásával, esz- Emellett az utolsó simításokat végzik a társaság tulajdonában van a Pesti Vigadó mel- tétikusan és gazdaságosan lehessen megva- Budapest ONE irodaház első ütemén, de a letti Mahart-ház, aminek komplex felújítására, a lósítani a tulajdonosok, a felhasználók és az Corvin Technology Park irodaházban is végé- épített környezet használói érdekében. A szer- hez közeledik az építkezés. Ez utóbbi fejlesz- Futura-házat is magába foglaló épülettömbbel vezet tagjai által megvalósított összes projekt téssel 100 ezer négyzetméterre növekszik a együtt, áprilisban kapták meg az engedélyt. A együttes alapterülete eléri a 3,8 millió négy- Corvin irodák összes bérbe adható területe. cégcsoport középtávú céljai közt a külföldi ter- zetmétert és a 2656 milliárd forintot. A szak- Idén szeptemberre szerkezetkész állapotba jeszkedés is szerepel, elsősorban a környező ember a WING iroda- és szállodaportfólióért került Buda legnagyobb bevásárlóközpontja, országok műemléki védelem alatt álló, de hos�- felelős vezérigazgató-helyettese. az Etele Plaza is, ahova a fejlesztő a 2020. őszi szú ideje kihasználatlan, leromlott épületeinek átadást követően napi 50 ezer látogatót vár. felújítására fókuszálva. 55

Tim Tom Ungár Hulzebos Lisiecki Anna Erős évet zár Régiós szakértő Jönnek az új projektek A Colliers International magyarországi iro- Idén tavasszal jelentette be a TriGranit, A BÉT-en jegyzett BIF (Budapesti Ingatlan dájának ügyvezető igazgatója, több mint 20 hogy a vállalat vezérigazgatói pozícióját Tom Hasznosítási és Fejlesztési) Nyrt. a magyar in- éves ingatlanpiaci tapasztalattal rendelkezik. Lisiecki veszi át. A szakember 17 éves ingat- gatlanpiac meghatározó szereplője, mely több 1995 óta él Budapesten, dolgozott a DTZ Hun- lanpiaci tapasztalattal rendelkezik, a korábbi fejlesztést is végez. Igazgatótanácsának elnö- gary regionális vezetőjeként, valamint az ING években különböző ingatlanfejlesztői vállala- ke dr. Ungár Anna. A cég jövedelemtermelő ingatlanfejlesztési igazgatójaként. 2010-ben toknál dolgozott. 2004-ben, miután a Torontói ingatlanjait elsősorban iroda- és parkolóházak választották meg a jelenlegi posztjára, a szak- Egyetemen közgazdasági és pénzügyi egye- adják, az utóbbi időben azonban a lakás- és ember nevéhez köthető a 2009-ben megnyi- temi diplomáját megszerezte, csatlakozott a hotelfejlesztés is egyre hangsúlyosabbá vált. tott 46 ezer négyzetméteres Allee bevásárló- TriGranit lengyelországi csapatához. Kezdet- A  BIF 2017 végén megkapta a szabályozott központ fejlesztése és bérbeadása. ben Katowicében a Dębowe Tarasy lakóépület ingatlanbefektetési társaság (SZIT) előszo- kereskedelmi igazgatójaként dolgozott, majd bájának számító SZIE státuszt, míg tavaly de­ A cég 1992-ben kezdte meg működését 2007-ben kinevezték a krakkói B4B irodapro- cember 31-től SZIT vállalkozási formára váltott. Magyarországon. Tavaly év végén a Colliers jekt fejlesztési igazgatójává. 2008-tól a cég képviselte az eladót abban a tranzakcióban, lengyelországi országigazgatója, de befek- A cég már tavaly jelentős bevételnövekedést melyben a CA Immo értékesítette az Indotek tetési vezérigazgató-helyettesként, valamint ért el, de a következő évekre is ambiciózus fej- Group számára a 16 500 négyzetméteres győri lengyelországi működésért felelős igazgató- lesztési terveik vannak. Ennek részeként 2022 Dunacenter bevásárlóközpontot. Részben ként is tevékenykedett, aminek során az ak- második felére készülhet el a Bajcsy-Zsilinszky szintén a Colliers képviselte a bérbeadót egy kori összes TriGranit projektben részt vett. útra néző 26 600 négyzetméternyi iroda és 13 21 ezer négyzetméteres Váci úti irodafolyosón A budapesti kinevezést megelőzően két évet a 400 négyzetméternyi parkoló, míg az And- épülő irodaháznál, de ők képviselték a Metro CityCon stockholmi csapatánál fejlesztési ve- rássy út 80–82. szám alatti épületbe 96 szo- Propertiest is abban a tranzakcióban, melyben zérigazgató-helyettes pozícióban dolgozott. bás butikhotelt, az Attila úti projektjébe pedig Magyarországon, Csehországban és Lengyel- Tom Lisiecki az Urban Land Institute tagja. loftlakásokat terveznek. Emellett tervben országban 11 Cash & Carry üzlet cserélt gazdát. van a Városmajor Irodaház felújítása és bőví- Végül szeptemberben az M7 lezárta Central A TriGranit neve az utóbbi időben leg- tése, a Vigadó Palota irodaház tetőszintjén European Real Estate Fund I Magyarországon inkább a Millennium Gardens tízemeletes egy skybar és konferenciaterem fejlesztése, a található öt logisztikai parkból álló portfóliójá- irodaházfejlesztéssel kapcsolódott össze, Fenyőharaszt Kastélyszálló wellness részlegé- nak értékesítését, amiben az M7 képviseletét amivel tavaly elnyerték „Az év koncepciója nek teljes körű felújítása és a III. kerületi Har- ugyancsak a Colliers látta el. 2018” díjat. A 2020-as átadást követően az iro- sánylejtő Projekt, ami a cég legnagyobb lakó- daház 37 ezer négyzetméternyi bérbe adható ingatlan-fejlesztése. területtel várja majd a bérlőket. 56

VGP Hungary Kálvária u. 55 9024 Győr / Hungary www.vgpparks.eu Balogh László +36 30 543 9966 [email protected] Kövess minket Családi tulajdonban lévő, tőzsdén jegyzett és páneurópai Magas minőségi követelményeknek megfelelő logisztikai és könnyűipari célú ingatlanok fejlesztésével, kezelésével és tulajdonlásával foglalkozó, vezető páneurópai vállalat vagyunk. Teljes mértékben integrált üzleti modellt működtetünk az értéklánc egésze alatt megmutatkozó képességekkel és sokéves szakértelemmel a fölterület felvásárlásától kezdve a fejlesztésen át az eszköz- és az ingatlankezelésig. Építőipari gyökerekkel rendelkező vállalkozásként ma stratégiai fókuszunkat áthelyeztük a több bérlőt kiszolgáló, nagy méretű ipari parkok fejlesztésére. Családi tulajdonban lévő, 12 európai országban működő vállalkozás vagyunk. A magyarországi ingatlanjainkkal kapcsolatos információkat a www.vgpparks.eu/hu oldalon találja

Itt indulhat be igazán a budapesti irodapiac A külföldön aktívabb TriGranit továbbra is vonzónak tartja üzletileg a magyar ingatlanpiacot. Tomasz Lisiecki, a vállalat fél éve kinevezett új vezérigazgatója szerint bőven van még fejlesz- tési lehetőség a budapesti irodapiacon, akár meghatározó szerephez juthat Dél-Pest, benne a főütő- érnek számító Soroksári út is. Tudjuk, hogy rendkívül elfoglalt, mióta idén áprilisban a dunk a piaci kereslethez is, tehát akkor jelenünk meg a nagy iroda- TriGranit vezérigazgatója lett. Ennek szerintem két oka park újabb elemével, amikor arra igény mutatkozik a piacon. lehet: vagy átgondolják a teljes magyarországi stratégiát, vagy új projektet készítenek elő, és ezért van „csend” mostanában a  Tegyük fel, hogy egy több ezer négyzetméternyi, egybefüg- cég körül. Melyik megérzésem helyes? gő irodaterületet kereső cég képviselője vagyok! Mi a legfőbb, A második, de csak részben, illetve van egy harmadik ok is, ez pedig valóban egyedi előny, amit felajánlana, például a Millennium a már futó nagy budapesti beruházásunk, a Millennium Gardens Gardensben? irodaház építése, de erről majd később. Ami a magyarországi stra- Bármilyen triviális, de magát a lokációt. Közvetlen Duna-part, kivá- tégiánkat illeti, továbbra is ígéretesnek és üzletileg hosszú távon ló közlekedési kapcsolat, nagy mélygarázs, számos szolgáltatás az vonzónak tartjuk a magyar piacot, nagy potenciált látunk benne, épületben és a közvetlen közelben, és persze a jól variálható bel- tehát nincs szó stratégiai váltásról vagy hangsúlyeltolódásról. Ami ső terek a 37 000 négyzetméternyi bérbe adható területen belül. az új projekteket illeti, Magyarországon intenzíven keressük a na- Mindez kiegészülve a 21. századi irodakialakítási lehetőségekkel gyobb fejlesztésekre alkalmas területeket, míg a régióban több iro- és a környezettudatos üzemeltetéssel. A projekt egyediségét adja daház fejlesztésén is dolgozunk. a szintén a TriGranit által fejlesztett Millennium Városközpont is, ez az elmúlt 10 évben valódi város lett a városban. Több mint 100  Talán már meg is vették a kiszemelt telket Budapesten? ezer négyzetméternyi modern irodaépület van ott, ezek számos Még nem, de folyamatosan keressük a megfelelőt, több opciót is szolgáltatást nyújtanak az itt dolgozóknak, a szomszédban ott a vizsgálunk. MÜPA és a Nemzeti Színház, továbbá a mintegy 1,5 km hosszú, parkszerű zöld promenád. Az új fejlesztések pedig, mint például a  Külföldi fejlesztéseket is említett. Milyen projekteken dol- miénk, szintén jó hír a bérlőknek, akik nagyobb, még modernebb goznak jelenleg? területre vágynak, és szívesen maradnának a környéken. Ezért Az egyik aktuális projektünk, a krakkói Bonarka for Business iroda- nem meglepő, hogy olyan nagy a dinamika a Soroksári útnak ezen komplexum, ahol idén adtuk át a 8., H épületet, immár összesen szakaszán. 75 000 m² bérbe adható irodaterületet kínálva bérlőinknek. Itt még két irodaépület, az I és a J, egyenként 10 000 m²-es irodaterület fej-  Csak nem egy újabb irodafolyosó születését látjuk? Ön sze- lesztésén dolgozunk. Az I épületet várhatóan már idén elindítjuk. rint van erre esély? A másik aktuális projektünk a katowicei Silesia for Business iroda- Itt, vagyis a dél-pesti alpiacon már most is elég nagy a kínálati tö- ház első, mintegy 26 000 m² bérbe adható területet kínáló üteme, meg. Egy idei felmérés szerint a teljes budapesti irodapiaci állo- melynek munkálatait hamarosan elkezdjük, és terveink szerint az mány 15-20 százalékát itt találjuk, és a tervezés alatt álló projektek első bérlők 2021-ben vehetik át az irodaházat. Mindkét projekt jól is azt jelzik, hogy felértékelődő régióról van szó, ami már most is tükrözi a TriGranit több mint két évtizedes gyakorlatát, miszerint nagyon kedvelt a bérlők körében. A keresletet nézve nem zárom ki, általában nagyméretű telkeket vásárolunk, ahol több szakaszban hogy idővel még dominánsabb lesz a budapesti irodapiacon ez az multifunkcionális beruházásokat valósítunk meg. Ezáltal nem csu- alpiac, és benne maga a Soroksári út. Ne feledjük, hogy óriási terü- pán mintegy várost építünk a városban, hanem alkalmazkodni tu- letek várnak fejlesztésre a Rákóczi híd pesti oldalától délre. 58

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN  Akárcsak Dél-Budán. Átlépi a folyót majd a TriGranit is? terek, ma már sokkal barátságosabbak a dolgozói terek, és az sem Természetesen nyomon követjük az ottani fejleményeket, hiszen ritka, hogy több száz négyzetméternyi területet csak és kizárólag valamilyen mértékben a mi fejlesztésünkkel is versenyeznek az ott pihenőzónaként alakítsanak ki. működő beruházók. Egyelőre azonban maradunk a Duna pesti ol- dalán – rengeteg új lakófejlesztés valósult meg és fog megvalósulni  Ez azt jelenti, hogy még nem dőlt el, milyen arányban lesznek a közeljövőben itt. Ez mindig jót tesz az irodapiacnak is, hiszen a alternatív irodaterület-típusok? Egyáltalán, Ön szerint milyen céges bérlők szívesen költöznek arra a környékre, ahol az alkalma- gyorsan nyernek teret a szolgáltatott és a coworking irodák a zottak közül sokan laknak. „hagyományos irodaházakban”, miközben tudjuk, hogy befek- tetési szempontból az ilyen irodaházak kockázatosabbak?  Jó, hogy említi a dolgozókat. Tud példákat mondani extrém Mi is látjuk, hogy ez gyorsan fejlődő részterülete az irodapiacnak, irodabérlői igényekre a közelmúltból, például két szint egybe- de nehéz megmondani, hogy 5, 7 vagy 20 százaléka lesz-e majd nyitása, belső lépcsők stb. kialakítására? Illetve hogyan készül- a teljes kínálatnak. Itt is kulcsfontosságú a lokáció. Ugyanakkor fon- tek fel az Y és Z generáció irodai igényeinek a kiszolgálására? tos szempont a cégek rugalmassága is, vagyis az, hogy egy nagyobb Ilyesfajta, nagyon különleges kérésről nem tudok beszámolni az új területet bérlő vállalat mennyire van rákényszerülve saját bérte- irodaházunknál, de mi is tapasztaljuk a változásokat, és próbálunk rületének rugalmasabb kezelésére. Ez nyilvánvalóan erősen függ a lehető legrugalmasabban viszonyulni a bérlői igényekhez. Tel- a vállalat profiljától is – egy nagybanknak nem feltétlenül kell ezzel jesen természetes például, hogy ebben az irodaházban már jóval számolni, de mondjuk egy telekom cégnek, akik call centert is üze- több lesz az együtt dolgozásra alkalmas nyitott tér és a közösségi meltetnek, és előfordulhat, hogy rövid időn belül kell jelentős lét- terek, mint bármely korábbi hazai projektjeinknél. Az is jól bizonyít- számmódosítást megvalósítaniuk, és ezáltal módosítani az általuk ja a dolgozói igények előtérbe kerülését, hogy míg korábban a bér- bérelt terület méretét, számukra kötelező. Igaza van azonban ab- lői tárgyalásokon a pénzügyi vezetők döntöttek általában kizárólag ban, hogy befektetési szempontból kockázatos túl nagy coworking költségalapon, addig mára nemcsak bevonják a HR-eseket a tárgya- területet tartani, hiszen az ezt bérbe adó vállalkozások nem mindig lásokba, de gyakran ők is meghatározó szerepet játszanak a végső állnak szilárd lábakon, és akkor is ki kell fizetniük a bérleti díjat, ha döntésnél. Míg korábban gyakoriak voltak a szinte túlzsúfolt iroda- nincs elegendő bérlőjük. 59

A fit-out irányába bővít a NEO Idén áprilisban a maradék 51 százalékos részesedés megvásárlásával a WING egyedüli tulajdonosává vált a korábbi nevén Strabag Property and Facility Services Zrt.-nek. Az ingatlanüzemeltető cég azóta NEO Property Services néven folytatja tevékenységét, több mint 20 milliárdos bevétellel és közel 200 megrendelővel. A tulajdonosi szerkezet változásáról és az üzemeltetési szegmens legnagyobb kihívásairól kérdeztük Vágó Lászlót, a cég vezérigazgatóját. Idén áprilistól NEO Property Services néven folytatják a pontosítunk. Ezen a téren a kis költségvetésű, néhány milliós mun- tevékenységüket, miután a WING a korábbi 49-ről 100 káktól egészen a milliárdos nagyságrendig vállalunk projekteket. A százalékra növelte tulajdonrészét a vállalatban. Várható-e vál- piaci boom miatt az utóbbi években több pénz folyik az ingatlanok- tozás a cég életében? ba és az ingatlanfejlesztésekbe, vagyis több cég költözik új irodába, A NEO 20 éves előélete során a WING folyamatosan jelen volt a cég- több ingatlan cserél gazdát, tehát több átalakításra van szükség. ben tulajdonosként. A tulajdonosi struktúra megváltozása után a műszaki és infrastrukturális üzemeltetésben a kiváló minőség, a  A válság után elképesztő nyomás volt az üzemeltetési költ- bérlők maximális kiszolgálása továbbra is alapkövetelmény, emel- ségeken, meredeken zuhantak az árak. lett azonban több figyelem jut a kivitelezési, fit-out projektekre, hi- A válság az ingatlanszektorra is bénítóan hatott, ezáltal a megrende- szen egyre több az ilyen irányú piaci megkeresésünk. lőknek majdhogynem egyetlen feladatuk maradt az üzemeltetési te- vékenység áttekintése. Minden korábbinál nagyobb figyelem jutott  A NEO is piaci alapon indul majd a WING tenderein? az üzemeltetési költségek csökkentésére, racionalizálására. Ebben Abszolút, ez nem is kérdés, eddig is így volt. Az, hogy a WING cég- az időszakban a legtöbb helyen a felére csökkent a karbantartások csoport teljes jogú tagja lettünk, természetesen sajátos helyzetet gyakorisága, az esedékes fejlesztések, felújítások rendre csúsztak biztosít, viszont komoly szakmai felelősséget is jelent számunkra a vagy elmaradtak. A megrendelők a legutolsó üzemeltetési költség- WING tenderein. Tulajdonosunk minket is piaci szereplőként kezel, sor legutolsó cellájába is belekérdeztek, eközben a szolgáltatók nem kapunk automatikusan „ajándékba” újabb és újabb felada- közötti verseny is tovább erősödött. Több takarítócégből ekkor lett tokat. Mint minden ingatlanfejlesztőnek, a WING-nek is a legfőbb üzemeltető, és az ingatlanügynökségek is elkezdtek üzemeltetéssel érdeke, hogy épületeinek bérlői kiváló minőségű szolgáltatást kap- foglalkozni, mert ebben a szegmensben láttak egyedüli lehetőséget janak versenyképes áron. A NEO tevékenységében tehát a két döntő a stabil üzletmenetre. szempont a minőség és a hatékonyság.  Mi az ingatlantulajdonosok valós igénye?  Hogyan képzelik el a jövőt, külföldön is bővül majd a port- Egyre erősebb az igény a proptech megoldásokra, amitől a tulajdo- fólió? nosok azt várják, hogy hosszú távon növelik az épület értékét, fokoz- A korábbi tulajdonosi szerkezetben kizárólag Magyarországon szol- zák a bérlői élményt, valamint, hogy alkalmazásukkal olcsóbb lesz gáltathattunk. A tulajdonosváltás óta sem léptünk országhatáron az üzemeltetés. A tapasztalat ezzel szemben az, hogy a proptech kívülre, de a lehetőséget nem zárnám ki, hiszen a WING is nyitott a egyelőre alig tud élőerőt kiváltani, iparági szinten a várhatóan tény- külföldi piacok felé. leges áttörést jelentő megoldások (pl. robotok, AI recepciós) még kísérleti fázisban vannak.  A belföldi piacon milyen projektekben lát lehetőséget?  Vagyis a proptech akkor támogatja a költségcsökkentést, ha Ahogy említettem, a NEO-nál stratégiai irány a fit-out, a beruházás­ embert vált ki. menedzsment tevékenységünk bővítése. Az integrált létesítmény- Igen. Az üzemeltetési költség körülbelül felét az energia teszi ki, a gazdálkodás-ingatlanüzemeltetés mint alaptevékenységünk mellett másik felét pedig főként az emberi munkaerő. A fizetések tekinte- a jövőben leginkább meglévő épületek átépítésére, felújítására össz- tében nagy lépésekkel zárkózunk fel a környező országokhoz, azt 60

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN látjuk, hogy a minimálbér évről évre átlagosan 10 százalékkal emel- ilyen ütemben folytatódnak, egy idő után már lesz értelme itthon kedik. Az elmúlt egy évben a takarítói bérek 20 százalékkal, míg a dolgozni, hazajönni. Egy takarítónak néhány évvel ezelőtt 120 ezer karbantartói bérek több mint 10 százalékkal nőttek. forint volt a fizetése, ez ma már 180-200 ezer forint. Amikor a taka- rítóknál elérjük az 1000 eurós fizetések környékét, akkor a hasonló  Az üzemeltetési piacot is komolyan érinti az általános mun- munkakörben külföldön dolgozó magyarok nagyobb eséllyel fognak kaerőhiány. itthon maradni, hiszen így nem kell elhagyni a szülőföldet, a csalá- A fluktuáció 5-8 évvel ezelőtt céges szinten nálunk 2-3 százalék volt, dot, és tőlünk nyugatra a megélhetési költségek is magasabbak. az irodai alkalmazottak között ez most is 5 százalék alatt van. A kar- bantartóknál és az FM csapatnál már 20 százalék körüli ez a szám, a  Mit tesz a NEO, mit tehetnek az FM-cégek a fenntarthatóság, takarítóknál pedig 100 százalék. Ezek az adatok a legtöbb FM-cégnél a környezetvédelem területén? hasonlóak, vagyis a problémát mi is érezzük. A helyzet javítása ér- Sokat. Ha a megbízó és a bérlő is partnerünk ebben, akkor nagyon dekében komoly erőfeszítéseket teszünk az emberi erőforrással sokat. A létesítménygazdálkodást az jellemzi, hogy a tényleges szol- való gazdálkodás és a toborzás területén, meglévő munkavállalóink gáltatás a megbízóink épületeiben, eszközein történik, a közvetlen számára stabil munkahelyet, fejlődési és előrelépési lehetőséget, fogyasztó pedig a bérlő. Természetesen az is fontos, hogy a mi saját versenyképes juttatási csomagot biztosítunk. Sajnos néhány mun- szervizautóink korszerűek, környezetkímélők legyenek, és a szék- kavállaló esetében hátrányt jelenthet, hogy – a napi bért fizető épí- házunkban is takarékoskodjunk az energiával, jelentős eredményt tőiparral szemben – mi havonta adunk fizetést. Nem igazán látom a azonban az üzemeltetett létesítményekben tudunk elérni. Ideális szektorban külföldi munkaerő megjelenését sem. Ha valaki keletről esetben egy új, környezettudatosan megtervezett épületben kell eljön Magyarországig, akkor két órával többet utazva inkább tovább tevékenykednünk, ilyen például az általunk üzemeltetett új Erics- megy Ausztriába. Ukrajnából sem hozzánk jön a képzett munkaerő, son-székház. Az öregebb házakban szakértő munkatársaink ener- hanem inkább Lengyelországba, a magasabb bérek miatt. giaracionalizálási projekteket hajtanak végre. Így készült el például egy logisztikai park teljes LED-esítése több mint 100 ezer m2 terüle-  A tavalyi interjúnk során azt mondta, hogy körülbelül 80 szá- ten, illetve egy irodaház teljes gépészeti átalakítása hőszivattyúk, zalékban HR-kérdésekkel kell foglalkoznia. hővisszanyerők, szabályozó elemek beépítésével. Ezek jelentős Ez most is így van. A gondokat sokan sokszor elmondták, ezeket itt eredmények, amelyek úgy jöhettek létre, hogy a megrendelő meg- nem ismételném. Ugyanakkor a munkaerőhiány enyhítésében se- bízott bennünk, a bérlő pedig együttműködött az épület környezet- gítséget nyújtanak a kormányzati intézkedések. Ha a béremelések tudatos használatában, működtetésében. 61

Vágó Veres Waberer László Tibor György Új terepen, újult erővel Mit vesz még meg? Utolsó simítások A NEO Property Services Zrt. vezérigazga- A Wallis Zrt. tulajdonosa, igazgatótanácsá- A Waberer’s International Nyrt.-nek, az tója. Jelenlegi pozícióját 2005 óta tölti be, előt- nak elnöke. A céget 1990-ben két egyetemis- egyik legnagyobb európai közúti fuvarozó vál- te a Magyar Telekom ingatlanigazgatója volt. ta társával alapította. 2004-től kizárólagos lalatnak az alapítója, korábbi társtulajdonosa. Felsőfokú tanulmányait Budapesten a Külke- tulajdonosává vált az eleinte külföldi autó- Vállalkozásai egyebek mellett kiterjednek a reskedelmi Főiskolán, Amerikában a Campbell márkák, számítástechnikai és ingatlancégek logisztika, az ingatlanfejlesztés, a vámszolgál- Egyetemen folytatta, emellett az amerikai magyarországi képviseletével foglalkozó Wal- tatások területeire. 2016-ban eladta a Wabe- Purdue Egyetemen Nemzetközi Executive lis vállalatnak. rer’s Internationalt, és az ingatlanpiac aktív MBA diplomát szerzett. szereplőjévé vált. Ingatlanpiaci szempontból a Wallis cso- 2019 tavaszán a WING megvásárolta a port legjelentősebb leányvállalata a WING Az ingatlanpiaci szegmensben az érdekelt- STRABAG Property And Facility Services Zrt. Zrt. (korábbi nevén Wallis Ingatlan), amely az ségébe tartozik a BILK Logisztikai Zrt., ami az egyik legnagyobb magántulajdonban lévő egyik legnagyobb logisztikai park a hazai pia- 51 százalékos részvénycsomagját, így a cég magyar ingatlanfejlesztő. Tevékenységi körük- con, és mostanra 207 ezer négyzetméter rak- közvetett módon a WING 100 százalékos tulaj- ben irodák, ipari ingatlanok, bevásárlóközpon- tár- és irodakapacitással rendelkezik. A 24 donába került. A cég a változást követően, tok és lakásprojektek szerepelnek, de 2019 épületből álló raktárbázis teljes körű logiszti- 2019. április 29-től NEO Property Services szeptemberében a cég elindította hotel üzlet- kai raktárkínálatot nyújt, az épületek körül 384 Zrt. néven folytatja a tevékenységét. A vál- ágát is. Tavaly kitörtek a hazai keretek közül, kamionparkolóhelyet, közel 1400 személygép- lalat Magyarországon 2004-ben a WING Zrt. és Bulgária lett a nemzetközi terjeszkedé- kocsi-parkolóhelyet és 18 ezer négyzetméter- és a német Strabag Property and Facility sük első állomása, ahol a fővárosban, Szófiá- nyi szabadtéri tárolóterületet biztosítva. Services GmbH együttműködésével jött létre, ban két irodaházat vásároltak. A bolgár piac tevékenységük legfőbb részét az üzemeltetés mellett idén Lengyelországban is megjelen- Az üzletember ezen kívül a lakás- és az teszi ki, melyen belül portfólió- (PM) és létesít- tek, ahol a Lisalán keresztül a lengyel Echo irodapiacon is érdekelt. Nevéhez köthető ménygazdálkodással (FM) foglalkoznak, amibe Investment 55,96 százalékos tulajdonrészét a Rózsadombon, a régi SZOT-szálló helyén az ingatlangazdálkodás, a vagyonkezelés és vásárolták meg. Ezen kívül a WING a hazai pia- épülő, mintegy 100 luxuslakást magába fog- az infrastrukturális üzemeltetés is beletarto- con az ingatlanüzemeltetésben és -kezelésben laló Elysium nevű társasház. Emellett Waberer zik. A cég által kezelt legjelentősebb ingatla- is jelentős részesedést szerzett, ennek kere- György és Scheer Sándor közös fejlesztéseként nok között szerepelnek irodaházak, technoló- tében a NEO Property Services Zrt. (korábbi valósult meg a Dél-Buda és Central-Buda régió giai épületek, adatparkok, logisztikai parkok, nevén Strabag Property Services) 100 százalé- találkozásánál lévő 22 ezer négyzetméteres illetve bevásárlóközpontok egyaránt. A társa- kos tulajdonosává vált. HillSide Offices irodaház is. ság több mint 3500 ingatlant kezel. 62

TELJES KÖRŰ INGATLAN- ÉS HITELÜGYINTÉZÉS TI MEGÁLMODJÁTOK,, MI MEGVALÓSÍTJUK! DÍJMENTES BABAVÁRÓ ÉS CSOK TANÁCSADÁSÉRT FORDULJ FÜGGETLEN HITELSZAKÉRTŐINKHEZ !

Szinte gyártósoron érkeznek az újabb és újabb fejlesztések Körkép a folyamatban lévő ingatlanprojektekről Pásztor Roxána Tömérdek fejlesztés, óriási bevásárlások és egyre nagyobb bérleti tranzakciók jellemezték a hazai ingatlanpiac elmúlt egy évét. A turizmus kiszolgálása céljából minden kategóriában épülnek szállodák, a biztos munkahelyek és a kedvező hitelkondíciók a lakásvásárlókat ösztönzik, ami kihat a fejlesztők aktivitására is. A vásárlóerő nö- vekedése a bevásárlóközpontoknak kedvez, a régiós szinten még mindig magas hozamok és a nemzetközi cégek ter- jeszkedése irodafejlesztéseket generál, míg az e-kereskedelem térnyerése és az átalakuló retail piac új logisztikai központok és raktárak felbukkanását idézi elő Budapesten és környékén. 64

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Még listaszerű felsorolást is nehéz készíte- telektől kezdve egészen az aparthotelekig és egy nettó 55 ezer négyzetméteres bevásárló- ni azokból a fejlesztésekből, amelyek éppen hostelekig. és szórakoztató-központ jön létre, várhatóan folyamatban vannak, vagy a közelmúltban Az ország gazdaságára általában a minősé- 2020. szeptemberi átadással. Emellett folya- készültek el a hazai hotel-, iroda-, lakás- és gi turizmus van kedvezőbb hatással, ebben matban van a Campona átalakítása is, amit a ipariingatlan-piacon. Elképesztően nagy te- az esetben az ideérkező vendégek jellem- CBRE adatai alapján mintegy 17-18 ezer négy- rületekről, megannyi projektről, több millió zően többet költenek a szállodákban és ét- zetméterrel bővítenének ki, a tervek szerint négyzetméterről lehet beszélni, az elmúlt né- termekben, részt vesznek kulturális esemé- 2023 végére. Illetve várhatóan az év végéig hány év ideális gazdasági környezetének, a nyeken, és nem utolsósorban a helyi lakos- pont kerül a már régóta tervben lévő óbudai hazai és a külföldi befektetők nagy étvágyá- ság életét sem nehezítik meg, ahogyan az a pláza engedélyeztetési procedúrájára is, ami nak, a turizmus szárnyalásának és a vásárló- buliturizmus kapcsán sokszor felmerül. A ma- eldönti azt a kérdést, hogy lesz-e új, 52 ezer képes kereslet erősödésének köszönhetően. gasabb fizetési hajlandóságú turisták jelenleg négyzetméteres bevásárlóközpontja Észak- 3000 darab ötcsillagos szállodai szoba közül Budának, vagy sem. Nagy lehetőségek válogathatnak a fővárosban, 2022 végére ez a a szállodapiacon szám 40 százalékkal lehet magasabb, vagyis Több tízezer új lakás körülbelül 1200 szobával lesz több a luxuska- Dübörög itthon a turizmus, egyre nő az ide- tegóriás hotelek kínálata Budapesten. Ha összesítjük a folyamatban lévő vagy az el- utazók száma, a már működő szállodák fog- múlt időszakban elkészült budapesti újlakás- laltsága és átlagára az elmúlt hat év legma- A plázák világa fejlesztéseket, több mint 470 projektet lehet gasabb szintjeit érte el. Mindezek hatására felsorolni a Budapesti Lakáspiaci Riport ada- már alig győzzük követni az újabb szálloda- A plázastopnak köszönhetően nagyon rövid tai alapján. Ezekben a projektekben a 24 ez- fejlesztési bejelentéseket. A legfrissebb szá- az a lista, amely a folyamatban lévő bevásár- ret is meghaladja az épülő új lakások száma. mok alapján Budapesten jelenleg 3300 szál- lóközpontokat tartalmazza. Az egyik ilyen, A legnagyobb öt beruházás mindegyikében lodai szoba kivitelezése zajlik, ami a közel- teljesen új bevásárlóközpont, amely elkészül- egyszerre több mint 300 lakás épül, ami egy- múltban befejezett építkezésekkel együtt het a közeljövőben, a Kelenföldön épülő Etele ben azt is jelenti, hogy a teljes új budapesti la- mintegy 60 projektet jelent, az ötcsillagos ho- Plaza. A közel 300 millió eurós beruházással kásállomány 8 százaléka öt projektben, pon- Folyamatban lévő irodafejlesztések Budapesten (2019) Átadás dátuma Alpiac Projekt neve Cím Méret (Bruttó m2) 2019Q2 Váci úti irodafolyosó Ferrum Lomb utca 37–39. 2019Q2 Belváros Molnár 19 Molnár utca 19. 3 377 2019Q2 Pest központ Corvin Technology & Science Park (I) Bókay János utca 36–42. 4 560 2019Q2 Pest központ Corvin Technology & Science Park (II) Bókay János utca 36–42. 12 178 2019Q3 Pest nem központi Hungária Center Hungária körút 17–19. 11 570 2019Q3 Váci úti irodafolyosó Advance Tower Phase II Váci út 43. 6 922 2019Q3 Buda központ Buda Palota Krisztina körút 6–8. 7 631 2019Q4 Dél-Buda Bartók Udvar II/A Bartók Béla út 105–113. 9 850 2019Q4 Dél-Buda Budapest One Boldizsár utca 1–3. 8 000 2019Q4 Dél-Buda BudaPart Gate Kopaszi gát 5. 27 359 2019Q4 Váci úti irodafolyosó Balance Hall Váci út 99. 18 160 2019Q4 Buda központ Csalogány 43 Csalogány utca 43. 15 520 2019Q4 Pest nem központi Gizella Loft Gizella út 51–57. 3 250 2020Q1 Pest nem központi Arena Business Campus Phase I Hungária körút 30. 8 500 2020Q1 Váci úti irodafolyosó AGORA Tower Váci út/Árpád híd 20 735 2020Q2 Váci úti irodafolyosó AGORA Hub Váci út/Árpád híd 34 500 2020Q2 Váci úti irodafolyosó Váci Greens F Váci út 117–124. 32 600 2020Q3 Váci úti irodafolyosó Váci Greens E Váci út 117–124. 22 585 2020Q2 Váci úti irodafolyosó Nordic Light Trio Váci út 96–98. 22 462 2020Q2 Belváros Szervita Square Szervita tér 13 285 2020Q3 Dél-Buda Alphagon Dombóvári út 9. 8 449 2020Q4 Váci úti irodafolyosó Green Court Taksony u. 7–9. 4 500 2021Q3 Pest központ Millennium Gardens Lechner Ödön fasor 21 000 2021Q1 Dél-Buda Univerzum Office Building Magyar tudósok körútja 11. 37 312 2021Q2 Dél-Buda MOL Campus Kopaszi gát 1. 22 000 Pest nem központi Bosch Campus II Újhegyi út 50 000 2021 Dél-Buda Office Garden IV Alíz utca 3. 90 000 2021Q2 Dél-Buda Budapart City Dombóvári út 26. 19 600 2021Q2 Váci úti irodafolyosó Dózsa György út 18 642 2021Q2 Belváros Pillar Paulay Ede utca 52. 29 000 2021Q2 Paulay 52 1 962 Forrás: BRF, Portfolio 65

Jövőbeli szállodafejlesztések Budapesten (2019) Kat. Hotel neve Ker. Fejlesztés helye Szobaszám Tervezett nyitás 5* Unbound by Hyatt Párisi Udvar 109 megnyitott Matild Hotel - Luxury Collection V. Ferenciek tere 2020 4* Tüköry Hotel (WSF Group Almanac) 133–156 2021/2022 Rácz Hotel (&SPA) V. Ferenciek tere 152 2020/2021 3* Aria Szálloda bővítés 67 2020/2021 Egyéb Radisson Collection Basilica V. Tüköry utca 4. 2021 típusok W Marriott Hotel 36–49 2022/2023 (hostel, Vörösmarty tér I. Hadnagy utca 8–10. 71 2022 apart­hotel Hyatt Regency 2023 stb.) Luxury Hotel/korábbi Erste HQ V. Hercegprímás utca 5. 162–165 2023 Renaissance by Marriott 237 2021 Hotel Akadémia V. Szent István tér 2020 Klotild Palota újranyitás 200–231 2020 Hilton Garden Inn VI. Andrássy út n/a megnyitott Monastery Hotel / Accent Hotel 185 megnyitott Barceló Hotel V. Vörösmarty tér 107 megnyitott Hard Rock Hotel 2020 Cortile Hotel V. Petőfi Sándor utca 100–110 megnyitott Zenobia Palace Hotel 214 2020 Ramada by Wyndham City Center V. Hold utca 47 2019 Quality Inn Hotel (Choice Hotels) 179 2020 Hotel Vision V. Apáczai Csere János utca 136 2020 Mamaison 36 2020 Triptara Hotel V. Akadémia utca 15–17. 150 2020 Exe Hotusa 52 2020 Emerald Residence Hotel szárny V. Váci utca 34. 134 2020/2021 Boutique Villa 92 2021 Hotel projekt Andrássy út VI. Lázár utca 100 2021 Boutique Hotel - Andrássy 30 2020 Tópark Projekt Hotel Komponens I. Fő utca 30. 93–120 2021 Hotel projekt 180 2023 Hotel projekt (Mellow Mood) VI. Király utca 100 2021/2022 \"Waterworks Hall\" Váci út 45 n/a Korábbi ERSTE irodaház VI. Ó utca – Nagymező utca 76 n/a Aerogate Project 100 2023 Westend II Hotel component VI. Dessewffy utca 14. 175 2024 Meininger Hotel 125 megnyitott T62 Hotel VIII. Horváth Mihály tér megnyitott Novum Style 140–180 2019 H2 Hotel Budapest V. Petőfi Sándor utca 14. n/a 2020 H2 Hotel Budapest n/a 2020 Quality Inn Hotel VI. Dessewffy utca 32–34. n/a 2019 MHC Hotel n/a 2021 InterCity Hotel V. Belgrád rakpart 24. 184 2020/2021 Hotel projekt 2022 Bo18 hotel V. Mérleg utca 140–142 2021 Three star boutique hotel 60 n/a TriGranit iroda- és apartmankomplexum VI. Eötvös utca 12. 158 2019 Hotel projekt 215 2019 Regia Garden V. Akadémia utca 15–17. 134 2019 Aparthotel 60 2019 JK19 V. Petőfi Sándor utca 2019 One residence 312–357 2020 A&O Hostel VI. Andrássy út 116. 323 2020 Apartman Hotel n/a 2020 Apartman Hotel VI. Andrássy út n/a 2020 B&B Hotels n/a 2020/2021 Arkia Szálloda VI. Andrássy út 30. 44 2021 n/a n/a Biatorbágy 50 100 V. Veres Pálné utca 36. n/a 108 VI. Paulay Ede utca 30. n/a n/a XIII. Váci út 214 84 XIII. Váci út XIX. Üllői út VI. Váci út IX. Csarnok tér VI. Teréz körút VII. Wesselényi utca 4. V. Sas utca 24./Arany János utca 21. VIII. Bródy Sándor utca VI. Dessewffy utca 32–34. VIII. Mikszáth Kálmán tér 3./Szentkirályi utca 36. VII. Baross tér IX. Ráday utca VII. Csengery utca VI. Oktogon IX. Soroksári út V. Sas utca 16. III. Királyok útja 307. VII. Dob utca VIII. József körút XI. Vőfély utca VII. Csengery utca VII. Szentkirályi utca 8. I. Ostrom utca IX. Boráros tér VII. Almássy tér 2. Forrás: BDO, Colliers, Portfolio 66

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Folyamatban lévő ipari ingatlan-fejlesztések Budapest környékén (2019) Átadás dátuma Projekt neve Cím Méret (Bruttó m2) Megjegyzés 2019Q1 AIRPORT CITY Logistic Park Vecsés, Üllői út 807/b 13 236 átadva 2019Q1 Prologis Harbor Budapest, XXII. Campona utca 10 500 átadva 2019Q3 CTPark Budapest West (BTS) 10 045 2019Q3 CTPark South Biatorbágy 22 000 építés alatt 2019Q3 CTPark West Dunaharaszti 32 933 építés alatt 2019Q3 Dél-pesti Üzleti Park 9 000 építés alatt 2019Q4 OTP Budapark Biatorbágy 22 000 építés alatt 2019Q4 BILK Budapest, Táblás utca 21 299 építés alatt 2019Q4 BUD Cargo City 10 210 építés alatt Budaörs építés alatt Budapest Budapest Airport, 1185 Budapest Forrás: BRF, Portfolio tosabban egy adott projekt valamelyik üte- lagos értékét. Másfelől egyre több a komp- körülbelül 2,2 millió négyzetmétert tett ki mében összpontosul. lex funkciót ellátó épület, ahol az irodák kiala- 2019 második negyedévében. Ez a szám kítása mellett komoly létjogosultságuk van a több mint 100 ezer négyzetméterrel nőhet A rekordokat döntögető kiskereskedelmi egységeknek, de előfordul még az idén, elnézve a folyamatban lévő fej- irodapiac olyan fejlesztés is, ahol a projekt egyik fázi- lesztéseket. Az irodapiac mellett a raktárak, saként lakóterületet vagy hotelszobákat ala- logisztikai központok is rekordalacsony üre- A budapesti irodapiac több rekordot is meg- kítanak ki. sedéssel működnek, legutóbb ez a ráta csu- döntött az elmúlt években, az új fejlesztések A jelenleg építés alatt álló vagy ebben az év- pán 2 százalék volt, ami gyakorlatilag azt je- volumene 2018-ban haladta meg először a ben átadott projektek között 30 irodaház sze- lenti, hogy nincs rendelkezésre álló szabad 2009-es szintet, míg az üres területek aránya repel, amelyek alapterülete 2 ezer és 90 ezer raktárépület vagy logisztikai egység Buda- történelmi mélypontra került 6,3 százalék- négyzetméter között szóródik. Ezek azok az pest környékén. kal. Az új fejlesztési volumen nem lesz annyi- aktív, építés alatt álló projektek, amelyeknél A raktárpiacon megjelenő változó igények ra kiemelkedő a válság előtti értékekhez ké- szemmel láthatóan zajlik az építkezés, és tár- egyrészt az e-kereskedelem bővüléséből pest, így a várakozások alapján a budapesti gyalások folynak a területek bérbeadására. A adódnak, amit elnézve nem lenne meglepő, irodapiac jelenlegi 3,65 millió négyzetméte- Váci úti irodafolyosó továbbra is szárnyal, ha a fejlesztés alatt álló, főleg Budapest kör- res nagysága csak 2021-re lépheti át a 4 milli- mintegy 200 ezer négyzetméternyi irodate- nyékén épülő új raktárépületek egy jelentős ós határmezsgyét.   rület köthető ehhez a lokációhoz, de a dél- részét online kereskedelemmel is foglalko- A fejlesztés alatt álló, illetve a közelmúltban budai alpiacon is körülbelül 170 ezer négy- zó cégek foglalnák el. A nagy alapterület és átadott irodaházaknál két, viszonylag új ten- zetméternyi bővülésre lehet számítani a kö- a városhoz való közelség kedvező feltétele- dencia látható. Egyfelől az átlagos alapterü- vetkező években. ket teremt a vásárlók által megrendelt ter- let egyre nagyobbá válik, a nagyvállalatok di- mékek kiszállításához. Gyakori megoldás az namikus létszámbővülése nagyobb irodate- A szinte teljesen megtelt is, hogy a raktárak mellett ezekben az épü- rületet igényel, illetve mindig újabb és újabb raktárak letekben irodaépületeket alakítanak ki, hogy cég dönt úgy, hogy egy székházba vonja ös�- helyben könnyebben lehessen koordinálni a sze az eddig különálló egységeit, ami szintén A budapesti és a Budapest környéki agglo- munkavégzést. felfelé nyomja a fejlesztett irodaterületek át- meráció spekulatív ipari ingatlanállomány 67

Lassuló építőipari növekedés Semmi sem tarthat örökké Hornyák József A következő hónapokban az építőipari termelés kirobbanó formájának várhatóan vége lesz, attól azonban nem kell tartani, hogy zsugorodik a szektor, a jövő évben is visszafogott növekedés prognosztizálható. Az áremel- kedés is valószínűleg kitart a szektorban, miután a költségek további emelkedésével nézhetnek szembe a cégek. Soha nem látott növekedési ütemre kap- Az építőipari termelés alakulása (2015=100) csolt a magyar építőipar az idei első félév- ben. A GDP alig 5 százalékát kitevő, méretét Forrás: KSH, Portfolio tekintve a mezőgazdasághoz hasonlítható ágazat bővülése olyan jelentőssé vált, hogy épületek egyéb építmények szemmel láthatóan hozzájárult a gazdasági 2014 növekedéshez. A Központi Statisztikai Hiva- 200 tal adatai szerint 35 százalékkal nőtt az épí- 180 tőipari termelés az év első hat hónapjában 160 az előző év azonos időszakához képest, ami 140 még azokat az előrejelzőket is meglepte, 120 akik optimistán tekintettek a szektor kilá- 100 tásaira még az év elején. Gyakorlatilag min- 80 dent építettek, amit csak lehetett: az épü- 60 leteknél az ipari, lakó-, kulturális és iroda- épületek, az egyéb építményeknél pedig a 2015 2016 2017 2018 2019 közmű-, út- és vasútépítések, valamint az energetikai beruházások eredményezték a emelkedtek a költségvetési források, és a ző adatok már kisebbfajta lendületvesztés- növekedést. 2014–2020-as uniós költségvetési ciklus EU- ről árulkodnak. Augusztusban már „csak” Az idei év első felében a kis súlyú építőipar forrásainak lehívása is felgyorsult. egy számjegyű növekedést mutatott az épí- nagyobb mértékben járult hozzá a GDP nö- tőipar: éves alapon 6 százalékkal bővült a vekedéséhez, mint a gazdasági teljesítmény A hatalmas növekedés termelés, ennél rosszabb adatot utoljára közel egynegyedét adó ipari termelés, és már a múlté tavaly tavasszal láthattunk. Egyetlen hónap több hónapon keresztül az Unió egyik leg- gyengébb adatából nem szabad messzeme- gyorsabb bővülését mutatta a magyar épí- A hihetetlenül gyors növekedés – ahogy az nő következtetéseket levonni, egyértelmű- tőipar. Ez nagyrészt annak köszönhető, lenni szokott – azonban nem tarthat örök- en látszik azonban, hogy az év első felében hogy a lakásépítések felfutása mellett meg- ké. Miközben 2019 első felében több hónap- látott hatalmas növekedés már a múlté. ban is 30-60 százalék közötti bővülést lát- Egyrészt a lakásépítések dinamikája nem hattunk éves összevetésben, addig az idei nagyon tud tovább emelkedni, másrészt, harmadik negyedév teljesítményéről érke- 68

Ingatlan Adatbázis ÚJ építésű LAKÓPARKOK l ingatlan.portfolio.hu/lakoparkok IRODAHÁZAK l ingatlan.portfolio.hu/irodahazak Kiadó RAKTÁRAK l ingatlan.portfolio.hu/raktarak

az uniós források lehívása sem tud to- Új szerződések és a szerződésállomány alakulása vább gyorsulni, miközben a magyar gaz- (előző év azonos időszaka=100) daság növekedési üteme is az elmúlt hó- napokban érhette el a csúcsát, és a követ- Forrás: KSH, Portfolio kező időszakban a növekedés lassulására lehet számítani, amit a gazdasági ciklusok- szerződésállomány új szerződések ra érzékeny építőipar is megérezhet. Az új építőipari megrendelések és a szerződés- 350 állomány alakulása azt jelzi, hogy a követ- 300 kező hónapokban már nem zakatolhat úgy 250 a szektor, mint korábban, de komoly aggo- 200 dalomra nincs okunk, egyelőre ugyanis az 150 nem látszik, hogy visszaesés várna az épí- 100 tőiparra. György László, az Innovációs és Technológiai Minisztérium államtitkára op- 50 timista, hiszen nemrég arról beszélt, hogy 0 az építőipar 2023-ig 25 ezer milliárd forintos megrendelésállománnyal rendelkezik, ezen 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 belül 15 ezer milliárd forintnyi megrende- lést az állam generált. Az építőipart támo- áfakérdés, építési szabályok) és a támoga- ladta meg a nemzetgazdasági átlagot a nö- gathatja, hogy a következő években több tás (pl. CSOK, babaváró hitel, egyéb család- vekedés üteme, így a szektorban továbbra ezer milliárd forintos út- és vasútfejlesztést támogatási programok), miközben az egyre is 200 ezer forint alatt van a nettó kereset, terveznek, miközben a Magyar Falu Prog- fokozódó munkaerőhiánnyal is szembe kell míg az országos átlag 240 ezer. Miután a ram és a Modern Városok Program is segít- néznie a szektornak. minimálbér jövőre is 8 százalékkal emelke- heti a növekedést. Az elmúlt néhány negyedévben általános- dik, és a munkaerőhiány is fennmarad, így ságban azt mondhattuk, hogy csökkent a az építőipari árak további emelkedésére le- Még mindig gond munkaerőhiány a vállalati szférában Ma- het számítani. A KSH adatai szerint az idei a munkaerőhiány gyarországon, miután a KSH adatai szerint első félévben 10 százalék körüli termelői a korábbi közel 90 ezres történelmi csúcs- áremelkedés jellemezte az építőipar egyes A szektort sújtó munkaerőhiány azonban ról visszaesett az üres álláshelyek száma. szegmenseit éves alapon, és nemigen lehet mostanra általánossá vált, ami visszafog- Ez azonban nem minden szektort érintett számítani arra, hogy a következő időszak- ja a termelés bővülését, miközben a kül- egyenletesen, a csökkenés mögött jórészt ban lassulna az áremelkedés dinamikája. ső és a belső folyamatok ellentétesen hat- az húzódik meg, hogy a feldolgozóipar mun- Ami a hosszú távú növekedési kilátásokat nak: az erős belső kereslet (még) támogatja kaerőigénye csökkenni kezdett, ezzel szem- illeti, a szektor visszafogott bővülésre szá- a bővülést, miközben a külső kereslet csök- ben az építőiparban éppen ellentétes folya- míthat, illetve a jelentős ingadozás fennma- kenése, vagyis a globális gazdaság lassulá- matokat figyelhetünk meg. Az építőiparban radhat, hiszen egyrészt az EU-források cikli- sa rontja a magyar gazdaság növekedési ki- szinte negyedévről negyedévre új történel- kussága, másrészt komoly mérethatékony- látásait. A Portfolio előrejelzése szerint az mi csúcsra emelkedik az üres álláshelyek sági problémák jellemzik. Az is igaz, hogy építőipar 5 százalék körüli növekedést mu- száma, vagyis a munkaerőhiány egyre na- itt lehet az egyik legnagyobb a feketegaz- tathat a jövő évben, miután az idei éviről az gyobb, amit a jelentős fizetésemelés sem daság aránya: nemcsak a szektort jellemző áthúzódó hatás még támogathatja a szek- enyhít. Jelenleg a hivatalos adatok szerint alacsony keresetekre utal, hogy a foglalkoz- tort. A prognózisunkat azonban lefelé ható 4500-5000 betöltetlen munkahely van az tatottak 50 százaléka minimálbérre van be- kockázatok övezik, hiszen a globális las- építőiparban (hivatalosan ennyit jelentenek jelentve, hanem arra is, hogy kifejezetten sulás akár erőteljesebb hatással is járhat a cégek a Statisztikai Hivatalnak), azonban sokan kapják még ma is borítékban a fize- a magyar gazdaságra nézve. A piaci elem- a szakmai szervezetek ennek többszörösé- tésüket. Minderre megoldást jelentene a ki- zők 2 és 10 százalék közötti növekedést jó- ről beszélnek, ami nemcsak lassítja az épí- sebb vállalatok összeolvadása, azonban az solnak a jövő évben a szektorban: a pesszi- téseket, hanem igen komoly minőségi prob- elmúlt időszakban ez a folyamat nem kez- misták úgy vélik, hogy a motorok egy része lémákhoz is vezet. dődött meg. A kormányzat szerint az épí- leáll, miközben a magas bázis is a lassulás A munkaerőhiány várhatóan a követke- tőiparban tevékenykedő kis- és közepes mellett szól, míg az optimisták a csőben ző időszakban is fennmarad az építőipar- vállalkozások technológiai korszerűsítése lévő nagyberuházásokat és fejlesztéseket ban, miután az látszik, hogy az elmúlt évek kulcsfontosságú, ezt több pályázattal is tá- emelik ki, amelyek tovább támogathatják béremelkedése nem volt elegendő ahhoz, mogatják, ezek a fejlesztések pedig szüksé- a bővülést. Az viszont tény, hogy számos hogy tömegével csábítson haza külföldön gesek lesznek a hosszú távú versenyképes- bizonytalanság övezi a kilátásokat, ame- dolgozó magyar szakembereket. Habár az ség fennmaradásához. Akik viszont ezeket lyek közé tartozik az állami szabályozás (pl. építőiparban is két számjegyű béremelése- nem lépik meg, azok néhány éven belül va- ket tapasztalhattunk, érdemben nem ha- lószínűleg becsukhatják a boltot. 70

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLANmagazin Új irányok a hazai ingatlanbefektetéseknél Folyamatosan csökken az ingatlanalapokban kezelt vagyon az- óta, hogy júniusban elindult a MÁP Plusz, sőt, még az ingatlan- piacon is látható egy keresletvisszaesés. Ön szerint jó irány az, hogy ingatlan helyett inkább állampapírt vesznek a magyarok? Az ingatlanalapokat a befektetők diverzifikációs céllal választják, a magas likviditást tartó, emiatt biztonságosnak tartott termékek a jelenlegi környezetben nem fognak tudni versenyezni a lakossági állampapírokkal. A befektetési célú lakáspiacot telítettség jellemzi, miközben az elmúlt évek jelentős átárazódása után stabilizálódás, némi korrekció jelenik meg, az olcsó hitelfelvételi lehetőségek fenn- maradása középtávon továbbra is támogatja a felértékelődést. Lehet ez a kezdete annak, hogy az ingatlanpiacról egyre inkább Pallag Róbert a tőkepiacok felé tereli a lakossági megtakarításokat az állam- papírpiac? befektetésekért felelős vezető Évről évre tudatosan emeltünk az ügyfeleknek összeállított modell- portfóliónk kockázati szintjén, ezzel is ösztönözve őket arra, hogy Hogy néz ki most egy vagyonosabb ügyfél portfóliója a Gene- hosszabb távon gondolkodjanak, ha befektetésekről van szó. A ralinál? Mekkora részt tesz ki ebben az ingatlan, és mekkorát a MÁP Plusz legnagyobb előnye, hogy értékesítési szempontból erős MÁP Plusz? motivációt ad a részvényalapok térnyerése számára, ezzel pedig A MÁP Plusz megjelenése előtt is tartottunk az ügyfeleink portfóliójá- némiképp paradox módon, de a hazai pénzügyi kultúra kiteljese- ban állampapírt, leginkább Prémium Magyar Állampapírokat. Június déséhez fog vezetni. Mi azt tapasztaljuk, hogy a Generali részvény- óta mindössze néhány ügyfelünk érdeklődött kifejezetten az új fix alapjai egyre népszerűbbek, idén is jelentős tőkebeáramlást látunk. hozamú instrumentum iránt. A teljes portfólió 10-15 százaléka van az állam által garantált valamilyen típusú kötvényben, kisebb mér- A Generali Alapkezelő privátbanki szolgáltatásokat is nyújt. A tékben, de továbbra is népszerűek az abszolút hozamú alapok, illet- vagyonosabb ügyfelek körében mennyire változott nyár eleje ve a korábbi évektől eltérően idén a részvényalapok súlya is megnö- óta az ingatlanbefektetések iránti kereslet (legyen szó ingatlan- vekedett. Tekintve, hogy a Generali Alapkezelő alapjainak nagyobb alapról vagy fizikai ingatlanról, esetleg egyéb, ingatlankapcsolt része részvény- vagy részvénytúlsúlyos alap, így lehetőségünk van befektetésről)? tematikus és régiós alapok közül is választani ügyfeleink számára, a Ügyfeleink idén már inkább az eladói oldalon álltak, minimális szá- kockázatuknak és a preferenciájuknak leginkább megfelelőt. mú tőkekivonás történt ingatlantranzakció miatt. Az ingatlanokból befolyó összegek helye pedig elsősorban nem a MÁP Plusz volt, hanem az aktívan menedzselt részvényalapok. A meghosszabbo- dott visszaváltási idő miatt egyre kevesebb ügyfelünk keresi az in- gatlanalapokat, melyek bizonyos befektetési alapjainkon keresztül még ma is elérhetőek. Hirdetés 71

Kényszer a pályán Avagy képesek-e kivédeni a fejlesztők a kivitelezés durva drágulását? Mester Nándor Musch Ernő E Egyre nagyobb számok kerülnek az anyag- és a munkadíjszámlák- Műszaki Igazgató ra. Akár egy beruházás indulása után is. Kibírják ezt a fejlesztők? SISKIN Cégcsoport Hátradőlhetnek, mert vagy cégen belül elvégzik a kivitelezést, vagy évek óta fix külsős csapattal dolgoznak? Egyáltalán, mennyire felké- szültek az itthon maradt építőipari cégek? Év végi körkép jön vezető ingatlanfejlesztőktől. Magyarországon is panaszkodnak az ingat- Diószegi Balázs A szakember- és munkaerőhiány orvos- lanfejlesztők és az építőipari szakági szövet- lására nincs bevált recept, szinte min- ségek. Különféle becslések szerint évi 10-20 Ingatlanfejlesztési den cég megsínyli ezt, a csúszást pedig százalékkal drágult az alapanyagok ára az osztályvezető – teljesen érthető okokból – nehezen elmúlt három évben, míg a munkaerőé en- BIF Nyrt. viselik a lakástulajdonosok. Az építőipar nél jóval nagyobb ütemben. Tavaly a legna- jelenleg durván túlterhelt, rengeteg az gyobb mértékben a beton, a vízszigetelés, a Érzékeljük az építőiparban jelentkező épülő projekt, viszont a hazai munkaerő purhabok és szilikonok, valamint a térkövek problémákat, melyek leginkább az árak- kapacitása véges. Mi abban a szeren- ára emelkedett, de akár tíz százalékkal is ban és a kivitelezői kapacitáshiányban csés helyzetben vagyunk, hogy hosszú drágulhattak az OSB-k és a vakolástechnikai mutatkoznak meg, de ennek nincs ha- évek óta azonos alvállalkozói körrel dol- elemek. Szintén jelentős mértékben, öt szá- tása a BIF idei tervének végrehajtására. gozunk, jó előre leegyeztetjük, hogy ki- zalékkal növekedett a kéményrendszerek Azt viszont tapasztaljuk, hogy egy pro- nek, mikor, milyen munkafolyamatokat kereskedelmi ára, az energiahatékony meg- jekt sikerességéhez most az elvártnál kell elvégeznie. oldások azonban még nagyobb mértékben is több befektetett energiára és odafi- Persze előfordul, hogy a láncban vala- drágultak. gyelésre van szükség. Valószínűleg en- ki megcsúszik, ez pedig az összes, utá- Egy nagy volumenű építési vagy felújítá- nek is köszönhető, hogy a jelenleg futó na következő szereplő menetrendjét si munka esetében átlagosan 10,5 száza- Harsánylejtő Kertváros fejlesztésünk I. borítja. A helyzet kezelésében nagyon lék körüli árnövekedésre kell számítani az ütemét pusztán pár hónap csúszással jól jönnek az évtizedes kapcsolatok, a előző év áraihoz képest – hangsúlyozta az sikerült átadni. partnerek közötti kölcsönös tisztelet és újHáz Centrum cégvezetője. A vállalat prog- a lojalitás. Ezek a minőségi kivitelezésre, nózisa szerint az építőanyagok árnövekedé- munkavégzésre nézve is garanciát jelen- se azonban itt nem fog megállni, várható- tenek. an 2019-ben akár további 5-10 százalékos emelkedés is bekövetkezhet az egyes ter- mékcsoportokban. Lássuk most, mit mon- danak tapasztalataikról a hazai fejlesztői piac vezető szereplői! 72

Borbély Zoltán Mentes Zsolt 2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Country Director Beruházási és Üzemeltetési Gereben Mátyás Atenor Hungary Kft. Igazgató InfoGroup Country manager CPI Hungary Az Atenor projektek gyors ütemben, ma- Az építőiparban jelentkező munkaerő- A helyzet nem egyszerű. Sajnos a kapa- gas színvonalon történő és határidőre hiány közvetlen hatással volt idei pro- citáshiány mind munkaerő, mind építé- átadásra kerülő fejlesztéseinek kulcsa a jektjeink megvalósítására. A legnagyobb si anyagok vonatkozásában 2019-ben generálkivitelező nélküli építési straté- problémát a folyamatos bizonytalanság csúcsosodott ki. A CPI a 2017-ben kötött giánkban rejlik. Az Atenor célja a bérlők jelenti, amely mind az építőipari árakat, generál kivitelezői szerződésével ugyan gyors kiszolgálása a legmagasabb minő- mind a megvalósíthatóság határidejét biztosítani tudta legújabb irodaházának ségben. Ehhez válogattuk ki a legjobb mi- érinti. A kapacitások mind munkaerőben, kivitelezését az akkori árakon, de a bér- nőségben dolgozó, határidők betartására mind anyagellátásban csak rendkívül lői kialakítások tekintetében már mosta- képes szakkivitelezőket és beszállítókat, korai megrendelés esetén állnak időben ni árazást kell figyelembe vennie, és ez akiket a saját, házon belüli projektme- rendelkezésre, és még ekkor is számos komoly kihívásokat okoz. Az egyetlen nedzsment csapatunk koordinál. várt és váratlan tényező játszik közre. esélyünk a sikeres fejlesztés nyeresé- Az építőiparban a munkabérek és az Sajnos a kivitelezők sincsenek felkészül- gessé tételéhez, hogy a beruházási költ- építőanyagok árainak komoly mértékű ve teljes körűen a jelenlegi helyzetre. ségnek ezeket a növekményeit beépítjük emelkedésével nem most szembesülünk Sokszor tapasztaljuk, hogy még mindig a a bérleti díjakba. Tehát a bérleti díjak először, ez a folyamat már közel három megszokott módszerek, eljárások alap- növelése szükséges. Míg 2017-ben egy éve elindult. Az árazásunk és a költség- ján próbálnak dolgozni, melyek jelen kö- átlag bérleti díj 14 euró körül alakult, ma vetésünk is ennek figyelembevételével rülmények között már nem működnek. már nem ritka a 15,5 euró headline bér- készül. Egyetlen példa: a Váci Greens A kivitelezőkön kívül a műszaki ellenőri leti díj sem. Nagyon fontos a kivitelező „D” épülete. 2017 márciusában indult a és a tervezői kapacitás is csak korláto- és az építtető közötti konstruktív együtt- szerkezetépítés, és 10 hónappal később, zottan áll rendelkezésre, ami jelentős működés, az „egy hajóban evezünk” fel- 2018. január végén az épület már fogad- minőségi kihívásokat jelent számunkra. fogás, e nélkül a kivitelezési szerződés- ta az első bérlőit. Közben emelkednek a Fejlesztőként ezért a megrendelői oldal ben lévő jogi garanciák mit sem érnek. bérleti díjak is, de ez nem tántorította el döntéseinek felgyorsítására és időben a bérlőjelöltjeinket, sőt, az elkészült első történő megrendelésekre törekszünk, négy Váci Greens épület 100 százalékos valamint keressük a bel- és külföldi ka- kihasználtságnak örvend, valamint az pacitások alkalmazásának lehetőségét. építés alatt álló utolsó két épület is jelen- A tervezés során előnyben részesítjük az tős mértékű előbérlettel rendelkezik. előre gyártható, minőségi rendszereket és megoldásokat a helyszíni munkavég- zés csökkentése érdekében. A jövőbeni fejlesztéseink során mérlegeljük gene- rálkivitelező alkalmazása mellett a köz- vetlen alvállalkozói körrel történő meg- állapodásokat és velük a hosszú távú együttműködést. 73

Ma az a jó bérlő­képviselő, aki megszerzi a területet A mai bérbeadói piacon kiszolgáltatottabbak a bérlők, mint valaha. Mit tud felmutatni ilyen helyzetben a bérlőképviselő, és mit értékel ebből az ügyfél? A válaszokat Kalaus Valtertől, a CRESA tanácsadó cég ügyvezető partnerétől vártuk. Mit mond annak a vállalatvezetőnek, aki most szeretné Rengeteg időt szánunk arra, hogy feltérképezzük, valójában miként – mondjuk hat-nyolc hónappal későbbi kezdéssel – új akar majd működni az ügyfelünk, mekkora helyigénye lesz évek irodába vinni a cégét? múlva, milyen funkciókat lenne jó ellátni speciális környezetben, és Gyorsan kiábrándítanám. Szinte megoldhatatlan. Csurig vannak az mikre kellenek úgymond hagyományos fizikai feltételek. irodaházak, bivalyerős bérbeadói piac van. Az egész piacot nézve 6 százalék alatti a kihasználatlanság, a Váci úti folyosón 2-3 száza-  Milyen gyakori hibákat követnek el a cégek? lék, de a többi fontos alpiacon is nagy a tömörülés, sok a jelentke- Például azt mondja a bérlőjelölt: kell 1000 négyzetméter, aztán ző ugyanarra a területre. Kiszolgáltatott helyzetben vannak a bér- majd kitaláljuk, hogy mik legyenek a belső arányok. Szerintem lők: a kisebbek azért, mert a bérbeadók nem tudják előre elköte- pont fordítva kell gondolkodni: nézzük meg, hogy mit kíván az üz- lezni magukat a 300-400 négyzetméter iránt, a nagyok meg azért, let, és ennek megfelelően tervezzük meg a bérelt területen be- mert egyelőre nincsenek olyan házak, ahol több ezer négyzetmétert lül a funkciókat. Ma kihagyhatatlanok ebben a munkában a HR-es egyben ki tudnának venni rövid határidőn belül. Nekik talán mégis szakemberek. Unalomig ismételt tétel, de igaz, hogy a jó munka- kicsit könnyebb a dolguk, mert a fejlesztések nyomán a következő erő megtartásában a munkakörülmények ma már az élen állnak. pár évben több százezer négyzetméternyi terület kerül a piacra. A Az iroda a cég arca is, ha jó a lokáció, és jól kitalált, érdekes, egye- fejlesztők egy 1000 négyzetmétert kereső céggel már nem kötnek di a tér, akkor a partnerek is elismerik ezt, ráadásul a munkatár- előbérleti szerződést, de a 4-5 ezret igénylőkkel szívesen. Közülük sak maguk is eldicsekednek azzal, hogy emiatt is jó ott dolgozni. az kapja meg a területet, aki kevesebb kompromisszumot követel a Mi a lokáció megtalálásában és a belső kialakításban is segítünk, bérbeadótól, és gyorsan tud dönteni. és egyebek mellett azzal is érvelünk, hogy megéri akár 1-2 euróval magasabb bérleti díjat számító házba menni, mert oda szíveseb-  Ha mégis szerencséje lesz egy bérlőjelöltnek, akkor a szer- ben mennek be dolgozni a munkatársak. Ergo a cég a költözésnél ződés aláírása előtt mire figyeljen, illetve mire figyelmezteti a nem veszít el túl sok embert, a felvételre jelentkezők pedig öröm- bérlőképviselő? mel jönnek. Nagyon fontos az időzítés, vagyis időben, mérettől függően akár két évvel a tényleges költözés előtt lásson hozzá a felkészüléshez. Ez  Korábban azzal is mérték a bérlőképviselő teljesítményét, annak ellenére így van, hogy az ingatlanpiacot általában lomhának hogy mekkora megtakarítást tudott kialkudni a bérlőnek. Pél- tartják. Ma ez duplán nem igaz, nagyon felgyorsultak a változások. dául mennyi kedvezményt tudott elérni. Gondolom, ezt most Fontos a tervezés és a bővüléssel összefüggő feladatok megértése. el kell felejteni. 74

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Óvatosan bánunk a megtakarítás szóval, ez ma szinte elérhetetlen nem lehet érdeke egy komoly bérbeadónak. A bérlő a pár év múlva a most érvényben lévő bérleti szerződés feltételeihez képest. Ma a bekövetkező, erősen megváltozó üzleti környezet idején emlékezni jó bérlőképviselő szerintem az, aki megszerzi azt a területet, ahol a fog arra, hogy hogyan bánt vele a bérbeadó korábban. És amikor le- bérlő lenni szeretne. jár a szerződése, mást fog választani.  De miért kell neki külső szereplő? Bármelyik internetes  Ez azt is feltételezi, hogy a bérlőképviseleti csapatban felké- irodahirdetési felületre felmegy, kinézi a megfelelő házat, és szült műszaki szakembereknek is lenniük kell. maga is tárgyalhat. Hogyne, elengedhetetlen – vannak is nálunk. A műszaki projektme- Mi az egész piacot sokkal alaposabban és összefüggéseiben látjuk. nedzsereink sajnos elég sokszor szembesülnek a silány kivitelezés- Előre tudjuk, hol lesz üresedés egy-másfél év múlva, és ezt az előnyt sel, miközben sokszor túlárazott számlákkal találkoznak. Természe- nem lehet behozni. Mi nem közvetítők vagyunk, hanem valódi ta- tesen a pénzügyi, jogi és HR-területeken is dolgoznak olyanok, akik nácsadók, akik nem a területre keresnek bérlőt, hanem a bérlőnek nélkül nem tudnánk valódi hozzáadott értéket teremteni egy-egy keresnek megfelelő területet. tranzakcióban a bérlő számára.  Egy magányos tárgyaló nyilván kedvezményt sem tud kihar-  Nem mondtuk ki, de eddig csak az „A” kategóriáról beszéltünk. colni. A piacot ismerve van-e számottevő belső migráció, felhagynak-e Most pláne nem, hiszen a korábban említett helyszűke miatt hát- sokan a lakásirodákkal? Mennyire újul meg a masszív „B” kate- radőltek a bérbeadók. Van olyan bérbeadó, aki például egyálta- gória? lán nem ad bérletidíj-mentességet. Időközben 20-25 százalékkal Az újnak vagy a magasabb osztályúnak mindig megvan a varázsa. emelkedtek a díjak, és adódik olyan helyzet, amikor az első aján- A feljebb lépés mindig üzenet is: jól megy a cégnek, pozitív változá- lat után licit van, méghozzá felfelé. Felejtsük el a költözési hozzá- sok történtek a cégnél, stb. A különféle kategóriák között nagy mű- járulást, és ma már az extra belső kialakítás költségeit sem na- szaki különbségek is lehetnek. Sokkal jobb ma egy WELL minősített gyon vállalják át. épületben dolgozni, mint egy lerobbant 20 éves irodaházban. Egy- értelmű, hogy az ilyen minősítésű épületekben erősen javul a haté-  Vagyis nagy a bérbeadók zsarolási potenciálja. konyság. Ugyanakkor a „B” kategóriás épületek üzemeltetői is kény- Ez talán erős kifejezés, de sajnálatos, hogy vannak olyan bérbeadók, telenek újításokat alkalmazni, korszerűsíteni a gépészetet, a belső akik visszaélnek a mostani pozíciójukkal. Nem akarok kertelni: elő- tereket stb. Sok-sok szempontot figyelembe véve ki kell számolni, fordul, hogy sokszoros áron számolják el a kiépítési költségeket, le- hogy megéri-e az ügyfélnek, ha 2-3 euróval magasabb díjat fizet. Mi kezelik és kész helyzet elé állítják a bérlőket. Ez tisztességtelen, ami pont ebben a komplex munkában tudunk segíteni. 75

Kifullad vagy tartós lesz a mostani hullám? Sztárkerületek és feljövő nagyvárosok a lakáspiacon Mester Nándor Budapesten idén tovább erősödtek a sztárkerületek, de a területi szűkösség miatt egy-két kevésbé frekventált övezetben is beértek a beruházások. A vezető megyeszékhelyeken kisebb volt a bővülés, de magukhoz képest ott is van fejlődés a kínálatban, és az új lakások ára már közelíti a fővárosiakat. A fejlesztők zöme azonban óvatos, a következő 2-3 évben bizonyosan kevesebb új projektet indítanak. Budapesten még mindig nem fogytak el a az, hogy 2022 végéig még 5 százalékos áfával kozó átlagár 800-850 ezer forint körül van. daruk a toplistán élre került 13. kerületben. hirdethetik a lakásokat, ha a cégnek volt épí- Pesten szinte robbanásszerű a lakásállo- Több tucat közepes és kisebb projekt is építé- tési engedélye 2018 novembere előtt. Márpe- mány növekedése a 8. és a 9. kerületben is. si szakaszba került, illetve fél-háromnegyed dig elég sok itt fejlesztő cégnek volt. A harmadik negyedévben – a Budapesti La- éven belül eljut odáig. Csaknem 100 projekt A 13. kerület sok szempontból figyelemre káspiaci Riport adatai szerint – előbbiben van a kerületi piacon, de a marketingeseknek méltó. Azért is például, mert eddig kevés- 2297, utóbbiban 2825 lakás volt valamilyen nem nagyon kell megerőltetniük magukat: sé ismert körzetei is felkerültek a fejlesztők szakaszban, többnyire már kivitelezés alatt, kezükre játszik a kormány ajándéka, vagyis térképére. Újabban a belvároshoz közeleb- a befejezés általában a 2020 eleje és 2021 bi Lőportárdűlőn, továbbá Angyalföld kül- vége közötti időre tehető. Mindkét kerület- ső utcáiban is kibújtak a földből a társashá- ben több közterület is megújult, javult a szol- zak. Egy kerület presztízsét az ott kialakult gáltatások minősége, a kisboltok azonban ro- ingatlanárak is kifejezik. Budán és a pesti bel- hamtempóban szorultak ki, helyüket szuper- városi kerületekben már átlépték az egymil- marketek és vendéglátóegységek vették át. lió forintos négyzetméterárat. A 13. kerület – Budán a 11. kerület viszi a prímet, főszerep- egyes Dunához közeli vagy parti övezeteket ben a BudaPart a Kopaszi-gátnál, továbbá és Újlipótváros bizonyos körzeteit leszámítva a Budafoki út külső szakasza több nagyobb – még messze van ettől, a teljes piacra vonat- projekttel. A közlekedés az 1-es villamos meghosszabbításával tovább javult, a szol- gáltatások színesedése viszont még várat magára. Szintén kérdéses, hogy miként és fő- leg milyen minőségben lehet bővíteni, illetve javítani a szociális ellátottságot a több ezer itt megépülő lakást vásárló és családja számára. 76

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Legnagyobb budapesti lakásfejlesztők (épülő és értékesítés alatt álló lakások száma szerint, 2019 Q3) Forrás: Budapesti Lakáspiaci Riport, Portfolio 5000 4000 3000 2000 1000 0 Cordia Metrodom Biggeorge Wing Property OTP Pesti Siskin Reax Avico Property Market Ingatlan Házak Group Összességében fontos fejlemény a piacon, kínálnak egy négyzetmétert egy miskolci be- ben indult társasházi fejlesztések inkább a hogy csökkent a piacra érkező új lakások ruházás esetében, ami 217 ezer forintot je- közepes méretűek közé tartoznak. száma az előző három évhez képest. És ez a lent. Debrecenben összesen 17 projektben Az OC 2019 szeptemberében végzett felmé- trend nem fordul meg, hiszen az idén vagy 350 lakás hirdetését kezdték meg a közel- rése szerint a megyei jogú városokban 327 jövőre induló projekteket erősen nyomja a múltban. társasház van különféle megvalósítási sza- 27 százalékra visszaemelt áfa. Az egyik leg- Várhatóan működik a BMW-hatás, vagyis az kaszban, ezekben összesen 9264 új lakás vár- nagyobb fejlesztő, a Cordia – saját piacelem- áremelkedés folytatódása nem kérdéses, ja az érdeklődőket. Ez 500 lakással bővebb kí- zésében – már az év közepén jelezte, hogy legfeljebb annak mértéke. Az újonnan indu- nálatot jelent tavalyhoz képest. A legtöbb új az idén meghirdetett beruházásoknál a fej- ló projekteknél már 27 százalékos áfát kell projekt a régióközpontokban indult, a laká- lesztők jócskán elmaradnak majd az értéke- felszámolni, évi 15-20 százalékkal növekszik sok darabszáma az idén indult kivitelezések sítés eddig megszokott mértékétől. Ráadásul a kivitelezés költsége, és a munkaerő díja is esetében Győrben a legmagasabb: 660 lakás- a kész, vagyis már beköltözhető új lakások – legalább ennyivel lesz magasabb, ha bizto- sal bővült a kínálat, ami a tavalyi időszakhoz nyilván környéktől függően – 5-15 százalék- sítani akarják az eredeti kivitelezési üteme- képest a piac további élénkülését mutatja. kal drágultak 2018-hoz képest, és a konzer- zést. A gyors drágulást önmagában az a tény vatív becslések szerint 2020-ban újabb, leg- is elősegíti, hogy végül létrejött a szerződés. alább ilyen mértékű áremelkedés lesz. Hasonló folyamat Kecskeméten is megfigyel- hető volt, miután kiderültek a Mercedes gyár Dráguló megyeszékhelyek létesítésének részletei. A lakóparkok számá- nak növekedése azonban lassabb volt, mint Egyáltalán nem meglepő, hogy a jelentősebb előzőleg várták. Győrben az Audi már több iparvárosokban a budapestinél izmosabb ár- mint 25 éve van jelen, az ottani áremelkedés emelkedés volt. Nagy a lemaradás, a bázis legalább 10 éve folyamatos. Az elmúlt évek- alacsonyabb, de az új építésű lakások négy- zetméterenkénti ára egy év alatt így is majd- nem 25 százalékkal emelkedett, és már eléri az 540 ezer forintot. Látható, hogy a legdrágább vidéki városok a pesti peremkerületek áraival versenyez- nek. Debrecenben és Székesfehérváron 700 ezer forintnál is drágább az új lakások négy- zetmétere, ugyanakkor Érden, Kecskeméten, Pécsett, Sopronban, Szegeden és Veszprém- ben is jobbára az átlagár felett húzzák meg a vonalat az építők – emlékeztetett az Otthon Centrum. Rekordárat kérnek a cívisvárosban megva- lósuló Egyetem Towerben, ez a vidéki csúcs- tartó a maga 1,2 millió forintos négyzetmé- terárával. Ennél majdnem hatszor olcsóbban 77

Így látja a LITT a hazai lakáspiac jövőjét 2019 első félévében folytatódott a hazai lakásárak emelkedése. A kent. Ezt a júliusban induló babaváró támogatással megjelenő második negyedévben a lakásárak éves növekedési üteme orszá- kiszorító hatás magyarázhatja, ami előreláthatólag részben lakás- gos átlagban nominálisan 17,1 százalékot tett ki, ami magasabb a célt szolgál. 2018 végi 16,3 százaléknál. Budapesten azonban mérséklődött az 2019 első negyedévében érdemben nőtt az átadott új lakások szá- árdinamika, a 2018. év végi 24,8 százalékról 22,5 százalékra. Elő- ma, ugyanakkor a második negyedévben – főként a lakásprojek- zetes, 2019. harmadik negyedéves adatok alapján a lakásárak nö- tek széles körben tapasztalt csúszásának köszönhetően – ideigle- vekedésének üteme tovább lassult Budapesten, és országos át- nesen csökkent az új átadások száma. A fővárosban a fejlesztés lagban is mérséklődött. alatt álló új lakások 55 százaléka van csúszásban. Az év hátralévő A hazai lakáspiac keresleti oldalát továbbra is támogatja a magas részében várhatóan folytatódik a lakásátadások érdemi bővülése, foglalkoztatottság, a bővülő reáljövedelmek, a megtakarítások országos szinten az új kínálat várakozásunk szerint 2019-ben te- magas szintje, az alacsony kamatkörnyezet és az otthonteremté- tőzhet 19,8 ezer új lakással. 2020-ban a csúszások miatt még ma- si programok növekvő kihasználása. Ennek ellenére a fővárosban gas maradhat az új átadások szintje 18,5 ezer lakással, 2021-től jelentősen, 29 százalékkal csökkent 2019 első félévében éves ala- azonban visszaesés várható, erre az évre 16 ezer új lakás átadá- pon a lakáspiaci tranzakciók száma, ami főként a második negyed- sát prognosztizálják. A lakáskínálat nem tud lépést tartani a keres- éves nagyobb visszaesést tükrözi. Ebben szerepet játszhatott az lettel. A szűkülő új kínálathoz a visszaemelkedő áfakulcs, az erős újlakás-piacon az elmúlt években kötött előszerződések magas költségoldali nyomás és a szakképzett munkaerő hiánya is hoz- száma is, ami csak később jelenik meg a tranzakciós statisztiká- zájárul. A hazai lakásállomány megújulása régiós összevetésben ban. A Lakás- és Ingatlanpiaci Tanácsadó Testület (LITT) szerint a alacsony. Különösen Budapesten nagy az elmaradás, ahol az éves Magyar Állampapír Plusz (MÁP+) bevezetése a befektetői érdek- megújulás 0,4 százalék szemben a bécsi 1,5 százalékkal. lődésen keresztül indokolhatja a lakóingatlanok iránti kereslet A LITT tagjai előre tekintve 2021-től az újlakás-kínálat jelentős vis�- csökkenését a fővárosban. A vidéki városokban emellett stagnált, szaesését prognosztizálják. Véleményük szerint a kivitelezési ka- a községekben pedig 6 százalékkal emelkedett a tranzakciószám pacitások fejlesztésével csökkenthető lenne az új lakások építési éves összevetésben, ami a vidéki kereslet fennmaradását jelzi. költsége, növelve ezzel a kínálatot. A hazai érdemi építőanyag-ter- 2019 első félévében tovább bővült az újonnan kihelyezett lakás- melés hiánya miatti drága alapanyagok mellett kiemelték az euró- hitelek volumene, éves alapon mintegy 20 százalékkal. A kibocsá- pai szinten is szigorú előírásokat mint költségnövelő tételeket. A tást egyre hosszabb kamatfixálás jellemzi. A megkötött szerződé- bérleti piac fejlesztésének szükségességét ugyancsak hangsúlyoz- sek száma ugyanakkor a legfrissebb adatok alapján kissé csök- ták a lakhatási lehetőségek bővítésének egyik irányaként. Lakásár/jövedelem mutató az európai fővárosokban Forrás: Numbeo.com. lakásár/jövedelem mutató Visegrádi országok medián lakásár/jövedelem 25 20 15 10 5 0 London PáriLzissszabon Prága RómBaudapSetsotckholm BécLsjubljana AVmarsszóterdamPozsony Zágráb VilniusHelsinkiMaLdurxidemburBgukarest Berlin AKtohpépnenhága Tallinn Riga SzófiaBrüsszel A jövedelmek ingatlanárakhoz viszonyított aránya a medián ingatlanárak és az átlagkereset másfélszeresének a hányadosa, 90 m2-es lakással számolva. 78

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN State-of-the-art szolgáltató az ingatlanszektorban A Dome Facility Services Group 2003-ban gyorsszolgálati, hibaelhárí- A globális és regionális vállalatok részéről egyre növekvő igény jelent- tási tevékenységgel lépett a magyar piacra. A kezdeti sikerek lehetővé kezik a rugalmas munkakörnyezet megvalósítására, nagy hangsúlyt tették, hogy Décsi Gábor vezetésével a cég hamarosan megnyissa kaptak a modern kialakítású okosirodák és okosépületek, ahol élmén�- kapuit a vállalati ügyfelek részére kínált létesítménygazdálkodási te- nyé válik a napi munkavégzés. Ez nemcsak kényelmi okokból, bérlői vékenységgel. és munkavállalói oldalról növekvő elvárás, hanem bérlői szempontból A dinamikusan fejlődő cég a kezdetektől törekedett rá, hogy az elsők az üzemeltetéssel kapcsolatos egyre jelentősebb igény is. A belső között reagáljon a piaci igényekre. 2005 óta a Dome Fit-out üzletág terek, munkaállomások, eszközök monitorozásában egy díjnyertes, a tervezőasztaltól a kulcsrakész átadásig szolgálja ki ügyfeleit. 2009- irodai munkahely-menedzsment szolgáltatásokat fejlesztő cégbe, az ben Dome Energy néven indult önálló energetikai üzletág. A 2010-es Invensolba befektetve új, okosirodai szolgáltatási üzletág nyílt meg. évek közepe óta a Dome RE Consulting név alatt teljes körű műszaki Napjainkban a megváltozott irodahasználati igényekre reagálva, egy- és létesítménygazdálkodási tanácsadási tevékenységgel is partnerei ablakos kiszolgálás mellett elindult egy a bérlőknek kínált komplex rendelkezésére áll. A vállalat épületakvizíció, épületfelmérés, irodabő- szolgáltatási mix. Szervezetfejlesztési tanácsadók bevonásával elem- vítés és átalakítás kapcsán teljes körű műszaki és szervezeti átvilágí- zés készül az irodahasználati szokásokról, melyet egy design&build tási, költségoptimalizálási, kockázatelemzési szolgáltatásokkal támo- folyamat követ, ahol kialakul az új irodai munkakörnyezet, illetve a gatja megrendelőit. hatékonyságot támogató „journey path”-ok. Mindezt követi a telepített A 21st FM regionális FM konzorcium alapító tagjaként partnereivel okosirodai megoldások által kínált monitoring rendszerek működteté- jelenleg 7 kelet-közép- és dél-európai országban kínál integrált, test- se, ami összeségében nagyon korszerű, a fiatal generációk igényét reszabott létesítménygazdálkodási szolgáltatásokat nemzetközi nagy- is kielégítő megoldást nyújt a megújult vállalati irodahasználati kultú- vállalatok számára. Így ügyfeleik hosszú távon megbízható szakmai ra számára. A meglévő partnerek a rugalmas munkakörnyezet be- és stratégiai partnerként számíthatnak rájuk ott, ahol az adott piacon vezetésével és a kínált szoftveres támogatással akár 25 százalékos elismert szolgáltatók az alapos helyi piacismeret és a gyors döntési bérletidíj-megtakarítást is elérhetnek, ami sok esetben akár eurómilliós képességük által versenyképessé válnak a multinacionális szolgálta- nagyságrendet is jelenthet! tók leányvállalataihoz képest. A Dome csoport mára egy több mint 15 millió euró árbevételű, integrált 2018-ban azzal a céllal vágott bele a Dome a robotikába, hogy Ma- létesítménygazdálkodási szolgáltató, melyben közel 500 munkavállaló gyarországon az elsők között tárja fel a létesítménygazdálkodásban dolgozik nap mint nap az ügyfelek megelégedettségére. használható, különféle autonóm robotokban rejlő lehetőségeket. En- Az elmúlt években a Dome csoportot az ingatlanszakma számos nek első állomásaként vezette be a Dome az Adlatus ipari takarítóro- díjjal jutalmazta: Iroda.hu – „Az Év Üzemeltető Cége” 2013, az botját, mely egyszerűen, hatékonyan és ellenőrizhetően képes nagy „Év Irodája Különdíj” 2015, az ,,Év Facility Management Cége” területek tisztítására, legyen szó bevásárlóközpontról, ipari területről 2016, az „Év Prop­tech Megoldása” 2019, Portfolio Property Awards vagy parkolóházról. – „Az Év Facility Management Cége” 2018. Hirdetés 79

Mi vár ránk 2020-ban a lakáspiacon? Így változhatnak a lakásárak Futó Péter Akülönböző fórumokon nézelődve egyre többen fogalmaznak meg szélsőséges véleményeket a hazai lakáspiaccal kapcsolatban. Egyesek szerint küszöbön az összeomlás, és holnaptól szabadesésben zuhannak be a lakásárak, míg mások az eddigieknél is nagyobb áremelkedésre számítanak. Az igazságot feltehetően egyik vélemény sem fedi, viszont tény, hogy az utóbbi időben sokan gondolják úgy, hogy az eddigi áremelkedés hosszabb távon nem fenntartha- tó. Hogy mi lehet az igazság, és mit hozhat 2020 a hazai lakáspiacon, arról tíz ingatlanpiaci szakértőt kérdeztünk meg. Amikor egy piac minden szempontból szár- ezért aggódnak egyre többen amiatt, hogy 10 százalék alatti mértékben fog emelkedni. nyal, kevesen gondolnak arra, hogy egyszer lassan az emelkedés csökkenésbe csaphat 10 százalék feletti áremelkedésre és árcsök- véget ér az aranykor, és ismét óvatosabb- át. Nézzük, mi lehet az igazság! kenésre azonban senki nem számít. A panel- nak kell majd lenni a befektetési döntések A Portfolio Ingatlan által megkérdezett szak- lakások ára a megkérdezettek fele szerint során. A hosszú ideje tartó felívelés azon- értők között elemzők, értékesítési vezetők, fog stagnálni, és szintén fele gondolja úgy, ban egyre több embert bizonytalanít el az- cégtulajdonosok és banki szakemberek egy- hogy 10 százalék alatti mértékben emelked- zal kapcsolatban, hogy meddig emelked- aránt szerepelnek, akik különböző szem- het tovább. A fővárosi családi házaknál az ál- hetnek tovább az árak. Nagyjából ezt látjuk szögből látnak rá a lakáspiaci folyamatok ala- talunk megkérdezett szakértők több mint most a hazai lakáspiacon is, ahol az elmúlt kulására. A kérdések során a lakóingatlanok fele ugyancsak stagnálásra számít, és mint- 5 évben extrém hozamokra lehetett szert típusa – téglalakás, panellakás, családi ház – egy 40 százalék gondolja úgy, hogy enyhén tenni lakástulajdonosként függetlenül at- és a települések jogállása – főváros, megye- tovább emelkedhetnek az árak. tól, hogy valaki kiadta, vagy akár csak üre- székhelyek, kistelepülések – szerint a követ- Az új lakások kapcsán azonban nemcsak a sen, mindenfajta hasznosítás nélkül birto- kező egy évben várható árváltozásokra vol- fejlesztők, hanem a megkérdezett szakér- kolta a lakást. A piac azonban soha nem li- tunk kíváncsiak, de a befektetők, a külföldi tők 80 százaléka is további áremelkedést ve- neárisan emelkedik, hanem hullámhegyek vásárlók és a hitellel vásárlók számának vár- tít előre, abban azonban már megoszlanak a és hullámvölgyek váltják egymást, éppen ható alakulására is rákérdeztünk. vélemények, hogy ez egy év alatt 10 százalék alatti vagy 10 százalék feletti lehet. A janu- Budapesti lakáspiac ár elsejétől 27 százalékra emelkedő lakásáfa mindenesetre a többség szerint valamekko- A budapesti téglalakások ára a megkérde- ra ütemben mindenképpen meg fog jelenni zettek harmada szerint a következő egy év- az új lakások bruttó értékesítési áraiban. ben stagnálni fog, bő kétharmaduk szerint A fővárosi lakások iránti kereslettel kapcso- latban viszont már inkább stagnálásra számít a többség, vagyis a mostani tranzakciószá- mokat nem valószínű, hogy érdemben meg- 80

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN haladná a következő egy év kereslete. A kiadó települések a nagyobb hazai városoktól, ah- A felmérésben az lakások bérleti díjaiban ugyancsak a mostani hoz azonban kevés, hogy megfordítsa, vagy alábbi szakemberek szinteken stabilizálódhat a piac, itt feltehető- akár megállítsa a hátrányosabb helyzetű tér- vettek részt: en az inflációt és a jövedelmek változását kö- ségekből a fővárosba és a gazdaságilag fej- vethetik a bérleti díjak. lettebb megyeszékhelyekre történő elván- Balla Ákos – Balla Ingatlan, dorlást. Balogh László – Ingatlan.com, Vidéki várakozások Benedikt Károly – Duna House, Lakáspiaci kérdések Incze Zsombor – Takarék, A megyeszékhelyeken várhatóan szintén Pálfi Péter – MRICS, kismértékben – 10 százalék alatti ütemben A korábbi évekhez hasonlóan idén is feltet- Sápi Zoltán – Eltinga, – mehetnek még feljebb az árak mind a tég- tük a három kérdést, ami a befektetők, a Soóki-Tóth Gábor la, mind a panel, mind a családi házak ese- külföldi vásárlók és a hitellel vásárlók ará- tében. Az új lakások esetében azonban a fő- nyára vonatkozott, kiegészítve azzal a kér- – Otthon Centrum, városhoz hasonlóan itt is nagyobb áremel- déssel, hogy vajon mennyivel drágulhat Tancsics Tünde – Budapesti kedést vár a többség. A keresletben szintén azoknak az új építésű lakásoknak a bruttó stagnálásra, a kiadó lakások bérleti díjai- ára, amelyekre január elsejétől a 27 száza- Lakáspiaci Riport, ban pedig enyhe emelkedésre számítanak a lékos áfa vonatkozik. Valkó Dávid – OTP Jelzálogbank szakértők. Tízből nyolcan a befektetők arányának csök- és a Portfolio Ingatlan csapata A korábbi évekkel szemben a községekben kenésére számítanak, amiben az egyre ala- és más kistelepüléseken is a fővároshoz és a csonyabb hozamok és a MÁP+ megjelenése úgy, hogy 20 százalék feletti ütemben szá- megyeszékhelyekhez hasonló ütemű árvál- is szerepet játszhat. Ezt a csökkenést feltehe- guldhatnak tovább az új lakások árai, vagyis, tozásra számítanak a megkérdezettek, ami- tően a külföldi befektetők sem fogják ellen- hogy a lakásáfa egy az egyben beárazódik a ben szerepe lehet a nyáron elindított falusi súlyozni, ugyanis a külföldi vásárlók számá- mostani új lakások árszintjébe. CSOK állami támogatási lehetőségnek is. Ez ban is stagnálás várható. A hitelfelvételi haj- Az árak drasztikus visszaesésére tehát nem ahhoz elég lehet, hogy a lakásárak tekinte- landóság azonban tovább emelkedhet, amit érdemes várni, sokkal valószínűbb, hogy a tében ne szakadjanak le még jobban a kis- részben a továbbra is alacsony kamatok, következő években a mostani árszintek kör- részben az emelkedő bérek, részben pedig nyékén stabilizálódik a piac, amibe termé- Várhatóan mennyivel az egyre magasabb árak magyarázhatnak. szetesen a néhány százalékos emelkedések drágulhat az új építésű Végül a 27 százalékra emelkedő lakásáfával mellett ugyanekkora csökkenések is belefér- lakások bruttó ára kapcsolatban a megkérdezettek közül he- nek. A piaci környezet egyelőre nem indo- azoknál a projekteknél, ten 5-10 százalék közti emelkedésre számí- kolja a visszaesést, de az árak további jelen- amikre január elsejétől tanak, egyvalaki 10-20 százalék közti emelke- tős emelkedésére sem kell már számítani. 27 százalékos lakásáfa dést is el tud képzelni, míg ketten gondolják vonatkozik? (%) Az árak stagnálására számítók aránya Forrás: Portfolio a következő egy évre vonatkozóan (%) Forrás: Portfolio 20< Budapest megyeszékhelyek kistelepülések 10–20 80 50 70 30 60 60 60 50 40 20 20 30 30 20 0 5 –10 téglalakás panellakás családi ház új építésű 81

A lakáspiacról őszintén: három szakértő, három vélemény Kell-e félnünk a visszaeséstől? Futó Péter Akérdőíves felmérések előnye, hogy rövid idő alatt sok embert meg lehet kérdezni egy adott témáról, például a la- kások áremelkedésének várható alakulásáról. A piaci folyamatok azonban gyakran összetettebbek annál, hogy néhány válaszlehetőséggel körül lehessen írni azokat, ezért a negyedéves és féléves felméréseinken túl idén három szakértőt kértünk meg, hogy részletesebben is fejtsék ki véleményüket a hazai lakáspiac helyzetéről. 2008 2010 2012 Q3 Q3 Q3 MNB Lakásárindex 82

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Banai Ádám A nagyvárosok és a vidék trendjei egyértel- lentősen csökkent 2019 első félévében éves az MNB Pénzügyi műen elváltak egymástól. A kistelepülése- alapon a lakáspiaci tranzakciók száma, ami Rendszer Elemzése ken inkább stagnálás látható, míg Budapes- főként a második negyedéves visszaeséssel Igazgatóság ten és a nagyobb városokban továbbra is magyarázható. A vidéki városokban mind- igazgatója két számjegyű a növekedés. Ennek eredmé- emellett stagnált, a községekben pedig to- nyeként a falusi, községi átlagos négyzet- vább emelkedett a tranzakciószám éves ös�- A lakásárak emelke- méterárak csak a budapestiek 20-30 száza- szevetésben, ami a vidéki kereslet fennma- désében a lassulás lékát teszik ki, míg a megyeszékhelyeknél ez radását mutatja. első jelei látszódnak, vagyis a növekedés az arány 50 százalék környéki. Elérhetőség A következő időszak folyamataiban meg- lassabb lehet, de csökkenést nem látunk. szempontjából hasonlóan nagyok az eltéré- határozó szerepük lehet az állami progra- A magas árak, a csökkenő hozam, illetve a sek. Az erőteljes bérdinamika ellenére is kö- moknak. Mind a babaváró támogatás, mind kedvező befektetési alternatívák (pl. MÁP+) zel 15 évnyi kereset kell Budapesten egy át- a CSOK támogatja a lakások iránti keresle- – elsősorban Budapesten – egyaránt a ke- lagos lakás megvásárlásához, ami országon tet. Vidéken pedig a falusi CSOK lehet keres- reslet csökkenésének irányába hatnak, hi- belül kiugró, de régiós összevetésben is az letnövelő hatású. Ez utóbbinál fontos, hogy szen a piac 30-40 százalékát a befektetői egyik legmagasabb. Ráadásul Budapesten a programban elérhető 10 millió forint kife- kereslet teszi ki. A másik oldalon viszont a belül is nagyok az eltérések. A legolcsóbb jezetten magas a CSOK feltételeinek meg- kínálatban is csökkenés várható, hiszen a kerületben alig több, mint harmada az átla- felelő települések átlagos áraihoz képest. szabályozói változások miatt már most ér- gos négyzetméterár, mint a legdrágábban. A tranzakciók közel fele 10 millió alatti. Kíná- zékelhetően kevesebb projekt indul. Az el- Ennek eredménye, hogy fokozatosan toló- lati oldalon a mostani tervek alapján bizto- készülő projektek döntő része pedig már ér- dott a külsőbb kerületek felé a lakáspiaci san csökkenést láthatunk elsősorban 2021- tékesítésre került. kereslet. Az eltérő folyamatok a tranzakciók től, de a 2020-ban átadásra kerülő ingatla- esetében is tetten érhetők. A fővárosban je- noknak is már csak a kisebbik része kerül ténylegesen a piacra. 2016 2018 Q3 Q3 2014 83 Q3

Tancsics Tünde hetik majd a lakásokat. Budapesten 2020 rövid távon trendfordulóra nem kell számí- az ELTINGA vagy azutáni átadással 80 projektben több tani. A növekedés az elmúlt két évben átte- Ingatlanpiaci mint 3500 lakást hirdetnek 27 százalékos vődött a relatíve olcsóbb területek felé, és Kutatóközpont áfakulcsos projektben, ahol a fejlesztők sok a következő években is erre számíthatunk. elemzője esetben különböző akciókkal igyekeznek az Bár a lakásárak emelkedése olyan időszak- idei évben (még a kedvezményes, 5 száza- ban erősödött fel, amikor a külföldre ván- A nyáron némi megtorpanás látszott a la- lékos ráta mellett) minél nagyobb vételár- dorlók száma is fokozódott, és a korábbinál káspiaci tranzakciókban, ami részben a csa- részletek befizetésére ösztönözni a vevő- is kevesebb gyerek született, a jövedelmek ládvédelmi akciótervhez köthető kivárás- ket, a jövőben azonban ilyen megoldások- ugyanakkor folyamatosan növekednek, és sal, részben a MÁP+ elindulásával is magya- ra már nem lesz mód. Arra számítunk, hogy a devizahitelezés problémája is kikerült a rázható, de szeptemberben ismét magához a lakásépítési kedv erősen visszaeshet, de rendszerből. Ráadásul mindez stabilizáló- tért a piac. Egyelőre nem látunk olyan ke- azért az építkezések nem állnak le teljesen. dó költségvetési helyzetben történik, így resleti vagy kínálati faktort, amelynek hatá- A kínálati oldalt a korábban befektetési cél- ezek a tényezők egyelőre összességében el- sára a lakáspiac idei lassulása után az árak lal vásárlók sem valószínű, hogy jelentősen lensúlyozzák a negatív folyamatokat. A csa- gyorsan csökkenni kezdenének a következő felpörgetnék, a jelenlegi bérletidíj-szintek ládvédelmi akcióterv szintén lassítja, hogy időszakban, pontos képet azonban a követ- ugyanis a vásárláskori árakhoz képest még érezhetően visszaessen az ingatlanok irán- kező hónapok rajzolhatnak majd a jövőt ille- nagyon jelentős hozamszinteket biztosíta- ti kereslet. A kérdés viszont az, hogy a mos- tő várakozásokhoz. nak. Összességében a piac lelassul, az érté- tani kedvező munkaerőpiaci környezet és Keresleti oldalon a további áremelkedés irá- kesítési idők nőnek, és a drágulás nem foly- reálbérnövekedés meddig maradhat fenn. nyába hat a jövedelmek növekedése, ami- tatódik az előző években látott ütemben. Abban az esetben, ha 2022 körül – a most nek dinamikája várhatóan lassul. Szintén bevezetett új, lakáspiacot érintő támogatá- pozitívan hatnak a lakáspiaci keresletre az Valkó Dávid si formák kifutásakor – jönne egy esetleges állami támogatások, illetve a hitelkamatok az OTP Ingatlanpont külgazdasági recesszió, és az EU-s pénzek is is alacsony szinten mozognak, így a hitelfel- vezető elemzője lecsökkennének, feltételezhető, hogy a la- vételi kedv is megmaradhat. A piac irányá- kásárakban is véget érne reálértéken a nö- nak szempontjából akár döntő kérdés is le- A lakáspiacon átlagosan 8-10 évente vált- vekedés. het, hogy a MÁP+ befektetői vonzereje tar- ják egymást a felívelő és a lefelé tartó pe- Persze ez sem jelenti még azt, hogy a 2008- tós lesz-e, vagy egy esetlegesen magasabb riódusok, tehát még mindig lehet potenciál as válsághoz hasonló visszaeséstől kellene infláció visszaterelheti a befektetők egy ré- a hazai lakáspiac mostani, már hetedik éve tartani. A lakosság eladósodottsága ugyan- szét a lakáspiacra. A szinte kockázatmentes- emelkedő szakaszában. A magas árak azon- is – a törlesztőrészlet/jövedelem mutatót nek számító ötszázalékos hozamhoz képest ban mindenképpen óvatosságra kell, hogy nézve – most alacsonyabb szintű, mint a a lakáspiac ugyan még két számjegyű hoza- intsenek, de a jelenlegi folyamatok alapján válság előtti időkben. Nem is beszélve arról, mokat produkált az idei első negyedév szá- egyelőre közeli visszaeséstől sem kell tar- hogy a devizahitelezés kockázata sem fe- mai alapján is évesített szinten, azonban ez tani. nyeget, miután forintban, ráadásul túlnyo- csak a bérleti hozamokból nem érhető el a Az Eurostat október elején közölt adatai mó részben fixált kamatokkal veszik fel a vá- jövőben. alapján a vizsgált 26 európai országból Ma- sárlók a hitelt. A kínálati oldalt illetően drasztikus bővülés gyarországon emelkedtek a legnagyobb A tapasztalatok azt mutatják, hogy egy la- nem várható a piacon, a kedvezményes új- ütemben az ingatlanárak egy év alatt; átla- kás vásárlásához a többségnek egy korábbi lakás-áfa határidejének némi kitolódásával gosan 14 százalékkal drágultak a hazai lakó- lakást el kell adnia, ám esetükben nem ér- a lakásátadások ugyan későbbre halasztód- ingatlanok 2018 és 2019 II. negyedévei kö- demes kivárni az áresési ciklust, hiszen ak- tak, ezen lakások nagy része azonban már zött. Budapesten már biztosan az egyensú- kor a korábbi lakásukat is csak olcsóbban gazdára talált. Bár a Budapesti Lakáspiaci lyi szint felett vannak az árak, de lassan a tudják eladni. Adatbázisból látjuk, hogy több olyan pro- vidéki piacokról is elmondható ugyanez. Az Befektetési céllal körültekintőbben kell vá- jekt is van, amelynek a kivitelezése már el- árakat mégis tovább emelik a közelmúltban sárolni, mint néhány évvel ezelőtt, mivel a kezdődött, ugyanakkor az értékesítésével, bevezetett állami támogatások, valamint az lakásvásárlással, majd -kiadással elérhető a későbbi piaci előny reményében, még ki- adásvételek számának évről évre tapasztal- hozamok már nem feltétlenül magasabbak, várnak a beruházók, ezek azonban mérsé- ható növekedése, és noha az említett cikli- mint a „szuperállampapír” garantált hoza- kelt számban vannak jelen. Új épület terve- kusság okán a mérséklődés borítékolható, mai. Új lakás vásárlása esetén érdemes le- zésébe alapos megfontolás után vetik csak het még idén élni egy jó ajánlat lehetősé- bele magukat a fejlesztők, hiszen már csak gével, mert jövő év elejétől várhatóan 27 27 százalékos áfakulcs mellett értékesít- százalékra emelkedik a lakásáfa mértéke a 2018. november 1-je után engedélyt kapott projekteknél. 84

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN A CSOK-osoktól a babavárókig Átalakulóban a hitelpiac Palkó István Ciklusa csúcsához érkezett 2019-ben a magyarországi lakáshitelezés, de most merőben más a helyzet, mint 2008- ban. A rekordalacsony kamatkörnyezetben a csak nemrég bevezetett babaváró hitel kiszorító hatása, a befek- tetői kereslet visszaesése és legfőképp a lakáspiaci növekedés megtorpanása együttesen vetheti vissza a lendüle- tet. Összeomlástól szerencsére nem kell tartanunk. Csúcson a lakáshitelezés biaknál is kisebb várható törlesztőrészlettel ódus mellett maradt az 50 százalékos (leg- adósodhattak el a családok. Ennek ellené- alább 500 ezer forint jövedelem mellett 60 A bankok lakossági üzletágvezetői 2018 má- re a lakáshitelek szektorszintű átlagkama- százalékos) korlát. sodik felében már egyre több fórumon je- ta némileg növekedett: a 2018. augusztu- lezték, hogy a hitelkihelyezések növeke- si 4,68 százalékról 2019 augusztusára 4,75 Szűkebb a bázis, mint dési üteme várhatóan nulla közelébe fog százalékra. A jelenség hátterében statiszti- a legutóbbi boom idején csökkenni, az új szerződéses összeg évi 30 kai összetételhatás áll: a valamivel drágább százalék feletti bővülése hamarosan a múl- fix kamatozású (különösen a legalább 10 A lakáshitelezések idei kihelyezése felül- té lesz. Várakozásuk beigazolódott: 2019 éves kamatperiódusú) lakáshitelek szinte múlhatja az eddigi két csúcsév, 2003 és első nyolc hónapjában a Magyar Nemzeti teljesen kiszorították a kockázatosabbnak 2008 hasonló adatát, mégsem beszélhe- Bank adatai szerint mindössze 6 százalék- tünk arról, hogy a lakáshitelek soha nem kal nőtt a lakáshitelek új kihelyezése, így év végéig a tavalyi 850 milliárd forint után vár- „A lakáshitelek átlagösszege jelentősen nőtt, hatóan nem vagy csak alig fogja meghalad- jelenleg dupla akkora egy átlagos lakáshitel összege ni az új volumen a 900 milliárdot. Az év első (7,4 millió forint), mint a 2013-as mélyponton.” nyolc hónapjából a három nyári hónapban már visszaesett a lakáshitelezés az előző év számító változó kamatozásúakat. A jegy- látott népszerűségnek örvendenének. A azonos hónapjaihoz képest. bank által minősített fogyasztóbarát lakás- lakosság továbbra is preferálja a megta- A növekedés megtorpanása aligha fogható hitelek 2017-es megjelenése és a bankok jó- karításból, illetve rokoni (kisebb részben árazási problémákra vagy a bankok közöt- zansága mellett ez a Magyar Nemzeti Bank munkáltatói) kölcsönből történő lakásvé- ti verseny hiányosságaira. A Magyar Nem- által 2018 októberével szelektíven szigo- telt egyes felmérések szerint, a bankokkal, zeti Bank adatai mellett a különböző inter- rított adósságfékszabályoknak is köszön- illetve a hitelintézeti kölcsönökkel szembe- netes kalkulátorok is azt mutatják, hogy a hető: azóta változó kamatozású lakáshitelt ni bizalmatlanság csak részben enyhült a legtöbb kamatperiódus kategórián belül például csak a nettó jövedelem 25 százalé- válság mélypontja óta. Ennek, illetve a de- tovább csökkent idén az elérhető és a fel- kát nem meghaladó törlesztőrészlettel le- mográfiai visszaesésnek is betudható, hogy vett lakáshitelek kamata is. Segítette a pi- het felvenni, míg a leghosszabb kamatperi- a lakáshitelezés ma sokkal kisebb ügyfél- acot, hogy a nyár folyamán tovább csök- kent az állampapírpiaci hozamkörnyezet, apadtak a referenciakamatok, így a koráb- 85

bázison zajlik, mint a 2008-as válság előt- Lakáshitelek új szerződéses összege ti években. Magyarországon havonta (milliárd Ft) A Központi Statisztikai Hivatal első félévi adatai szerint a folyósítások száma 11 szá- Forrás: MNB zalékkal növekedett ugyan az előző év első félévéhez képest, de a darabszámot tekintve 100 2017. január 2018. január 2019. január nemcsak a csúcsévként emlékezetes 2003- 80 tól, de a 2004–2008 közötti átlagtól is jelen- 60 tősen elmarad a lakáshitelek piaca. Az új la- 40 káshitelek darabszáma tavalyhoz hasonlóan 20 várhatóan idén is 100 ezer körül alakul majd, ehhez képest a kétezres években öt olyan év 0 is volt, amikor ez a szám 150 ezer felett járt. 2016. január A lakáshitelek átlagösszege nőtt meg jelen- tősen, ez generálja elsősorban a lakáshite- Berobbant a babaváró A kormány október közepén ismertetett lezés rég látott bővülését, ami mögött pedig hitel, megjelent adatai szerint több mint 40 ezer igénylés ér- az Európában párját ritkító hazai lakáspia- a kibővített CSOK kezett a babaváró hitelre annak első három ci áremelkedést sejthetjük. Jelenleg éppen hónapjában 286 milliárd forint értékben, 30 dupla akkora egy átlagos lakáshitel összege Bár Európa egyes országaiban megjelen- ezer szerződést kötöttek meg ebből a hitel- (7,4 millió forint), mint a 2013-as mélypon- tek a negatív kamatozású jelzáloghite- intézeteknél. A szerződések 87 százaléka a ton. A használt lakások vásárlására felvett lek, Magyarországon egyelőre nem létezik maximális 10 millió forintos hitelre vonatko- hitelek átlaga is duplázódott azóta. olyan piaci kamatozású lakáshitel, amely zik, 6 százaléka 8-10 millió forintról szól, 6 Továbbra is elmondható, hogy a lakáshi- versenyképes lenne a 0 százalékos kama- százalékát pedig 5-8 millió forintra kötötték. telezést elsősorban a használt lakások pi- tozású babaváró kölcsönnel. Az állami ka- Már ezek a számok is jelzik, hogy a babavá- aca mozgatja, az ezek megvásárlására fel- mattámogatás révén az ilyen olcsó konst- ró hitel méltó versenytársa a hitelpiacon a vett lakáshitelek aránya ugyanis még az idei rukció további előnye, hogy új gyermek ér- lakáshitelnek a volumenek szempontjából is első félévben is 69 százalék volt. Új ingatlan kezése esetén három évig törleszteni sem annak ellenére, hogy egy szűkebb kör (41 év építésére a lakáscélú hitelek 8,9, vásárlásá- kell (ennyivel megnyúlik a futamidő), a má- alatti női taggal rendelkező házaspárok) ve- ra 10,8 százalékát vették fel a családok. A sodik „új” gyermek érkezése után elenge- heti igénybe. CSOK megléte ellenére a 3 százalékos ka- di az állam az aktuális tartozás 30, a har- Lapzártánkig a babaváró hitel első két hó- matozású CSOK-hitellel együtt is kevesebb madik „új” gyermek esetén annak 100 szá- napjáról az MNB is közölt adatokat. Ezek mint 10 százalék a támogatott lakáshitelek zalékát. aránya az új engedélyezésekben. A lakás- hiteleket továbbra is elsősorban a kereske- delmi bankok és a jelzálogbankok nyújtják Magyarországon, és ahogy konjunktúrában lenni szokott más országokban is, a lakás- takarékpénztárak részaránya csökkent a la- káshitelezésen belül. A különböző statisztikák azt mutatják, hogy a lakosság (és velük együtt persze a ban- kok) kockázatvállalása sok szempontból ki- sebb, mint egy-másfél évtizeddel ezelőtt, és itt nem csak a devizahitelezés hiányá- ra érdemes gondolni: a jövedelemarányos törlesztőrészletek és a fedezeti ingatlanok forgalmi értékéhez viszonyított hitelössze- gek is csökkentek. Ami viszont a futamidőt illeti, a KSH adatai szerint a mostanihoz ha- sonló magas értékre még nem volt példa a 2001-ig visszanyúló statisztika szerint. Az első félévben átlagosan 15,8 évre vettük fel a lakáshiteleket, az új lakások vásárlására felvett hitelek 17,2 évnél tartanak. 86

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Az új lakáshitelek átlagkamata (%) óta az idei első negyedév végéig összesen 81 752 támogatási szerződés született 256 Forrás: MNB milliárd forint értékben – derült ki azokból az adatokból, amelyeket kérésünkre a Ma- 6 2017. január 2018. január 2019. január gyar Nemzeti Bank küldött el nekünk. 5 A lakáspiachoz és a lakáshitelpiachoz ha- 4 sonlóan az év második és harmadik negyed- 3 éve a legerősebb a CSOK szempontjából is. 2 Az összeg szempontjából 2017 harmadik 1 negyedéve, darabszámban pedig 2018 har- 0 madik negyedéve jelentette eddig a csú- csot. 2016 legelejét leszámítva negyedéven- 2016. január te 5000-8000 darab CSOK-szerződést írnak alá Magyarországon 15 és 25 milliárd forint alapján a babaváró hitelek augusztus vé- CSOK esetében megismert összegeket tette közötti összegben. gén fennálló (vagyis már leszerződött) ál- elérhetővé kistelepülésen fekvő használt in- Az összeg több mint 40 százalékát új ingat- lománya 166,0 milliárd forint volt, miután a gatlanok vásárlására, illetve felerészben bő- lanok építésére veszik fel, közel egynegye- hitelintézetek júliusban 65,1 milliárd forint- vítésére, korszerűsítésére is. des arányt képvisel az új lakás vásárlása, és nyi, augusztusban 109,6 milliárd forintnyi A babaváró hitellel ellentétben egyelőre ko- csaknem egyharmados arányt a használt la- szerződést kötöttek. A Portfolio számításai rai lenne értékelni a falusi CSOK hatásait a kás vásárlása, miközben a bővítésre felvett alapján elsősorban éppen a lakáshitelekre hitelpiacra, lévén, hogy azt eleve két bank- támogatások egyelőre marginális szerepet lehetett eddig kiszorító hatással a babaváró csoport kínálja csak aktívan. Annyi minden- játszanak. A falusi CSOK esetében ez némi- hitel, vagyis lakáscélú jelzáloghitel helyett esetre látszik, hogy szektorszinten mes�- leg másképp lesz, hiszen a támogatást kom- választhatták sokan a 0 százalékos kamato- sze nem mozgat meg akkora tömeget, mint bináltan, részben lakásvásárlásra, részben zású lehetőséget. maga a CSOK, amelynek a népszerűsége vi- bővítésre vagy felújításra lehet felvenni. Fel- 2019. július 1-jével nemcsak a babaváró hitel, szont egyelőre töretlennek, ráadásul idő- újításra egyébként a „normál” CSOK tovább- hanem a falusi CSOK megjelenése is újdon- ben egyenletesnek tűnik. ra sem használható fel, csak építésre, vásár- ságot hozott a lakáshitelek piacára (amennyi- 2015 nyarán indult el a korábbi szocpolt és lásra és bővítésre, változás azonban, hogy a ben arra mint részben az önerő előteremté- utódjait felváltó CSOK a gyermekvállalás „CSOK-os” használt lakások eddigi 35 milliós séhez is alkalmas ösztönzőre tekintünk). A és a lakáspiac fellendítésére. Igazán bőke- forintos felső értékhatárát eltörölték. kormány a korábban az új lakásra elérhető zű azonban 2016 elejétől lett a rendszer, az- A szerződések (és nyugodtan mondhatjuk, az igénylők) száma alapján nagyjából ellen- tétes a helyzet, háromból két szerződést használt lakás vásárlásának megtámogatá- sára kötnek, és a szerződések ötöde megy új lakás építésére, illetve alig tizede új lakás vásárlására. Azt nem tudjuk pontosan, hogy a „bűvös” 10 milliós összeg mekkora arányt képvisel az összes CSOK-igénybevételen be- lül, az MNB közlése alapján azonban annyit igen, hogy 16 302 darab szerződés kereté- ben összesen 154 milliárd forint, vagyis az összeg 60 százaléka azoknak jutott, akik leg- alább három gyermekre vették fel a támo- gatást, és új építésű lakásba költöztek (ők jogosultak a 10 millióra). Bár a demográfiai ösztönzés megítélése szempontjából érdekes lenne, nem tudjuk, hogy ebből a kicsivel több mint évi 5000 párból hányan vállaltak/szültek „új” gyere- ket (lévén, hogy meglévő legalább 3 gyer- mek után is igénybe vehető a támogatás), és pláne, hogy közülük hányan döntöttek így a 10 milliós összeg ösztönzésére. 87

WHERE PEOPLE LOVE TO WORK. ONE, Frankfurt

CITY GATE, Budapest BARTÓK HÁZ, Budapest MILLENNIUM TOWERS, Budapest VIZIVAROS OFFICE CENTER, Budapest IP WEST, Budapest AMAZON COURT, Prague CA IMMO GOES FOR GROWTH. When it comes to developing and managing innovative working environments in prime inner city locations, we set new benchmarks. We provide office properties that underpin your company’s aspirations to leadership. That’s why CA Immo is a top player in the Central European prime office sector with more than 30 years of experience. For more information, please contact offi[email protected] www.caimmo.com VIENNA • BERLIN • FRANKFURT • MUNICH • WARSAW • PRAGUE • BUDAPEST • BUCHAREST

Vidéki ingatlanpiac: takaréklángon a retail és a logisztika Nem épülnek új bevásárlóközpontok Mester Nándor Valós irodai piac híján az ország nagyobb városaiban főleg a kiskeres- kedelmi infrastruktúra fejlődik, bár nem túl nagy ütemben. Megy utána az ipariingatlan-piac is, de jobbára csak az ipari parkokban van mozgás, na- gyobb logisztikai beruházásokat saját maguk számára és nem kiadási céllal építenek a nagyvállalatok. Tartson velünk egy 2019-es sétára! Továbbra is csak fékezett habzású a Buda- nen a belső tereket és a gépészetet frissítik pesten kívüli kiskereskedelmi ingatlanpiac fel, majd ezt követi a külső homlokzat, illet- fejlődése. Új bevásárlóközpontok már évek ve a környezet felújítása és átalakítása. A ven- óta nem épülnek, a teljes kiskereskedelmi déglátó részt jelentősen bővítik, új bútorzat- ingatlanállomány legfeljebb a diszkont áru- tal, padlóburkolattal és világítással látják el, házak terjeszkedése miatt bővül. Nem lehet megújulnak az alagsorban működő garázsok nem észrevenni ugyanakkor, hogy a pláza is. Az akciókra idén mintegy 4 milliárd forin- nevű bevásárlóközpontok többségét birtok- tot fordít a társaság. A csoport már 20 bevá- ló új tulajdonos, az Indotek Group egy átfogó sárlóközpontot működtet Magyarországon, program keretében sorra szabja át ezeket kí- ezek kivétel nélkül Budapesten vagy megyei vül és belül, de nem hagyja érintetlenül a bér- jogú vidéki városokban található több ezer lői mixet sem. Általában feljebb pozicionálja vagy tízezer négyzetméter alapterületű ke- ezeket a központokat, több helyütt is megtör- reskedelmi létesítmények. tént, hogy a kisebb boltokat ismert hazai és A megyeszékhelyek mellett egy-két ígéretes nemzetközi üzletláncok nagyobb alapterüle- kisváros is új kiskereskedelmi központhoz jut tű üzletei váltották fel. – más beruházók vállalkozásaként. Moson- magyaróváron most ősszel adták át az APC Ráncfelvarrás vagy Invest tulajdonában álló 4500 négyzetméte- teljes megújulás? res Galéria Centert, Gyálon a központi piac mellett októberben nyitották meg az ennél Legfrissebb idei akciójuk a nyár végére esett, kisebb, 1200 négyzetméteres Ady Centert, a a Debrecen Plaza és a Szeged Plaza moderni- Rubók Kft. fejlesztését. zálását indították el. Először mindkét helyszí- 90

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN A kiskereskedelem gyökeres átalakulása ezer négyzetméteres áruház tescós eladó- ták. A Praktiker 2023-ig az összes üzletét az online és az offline térben is folytatódik. tere 6300 négyzetméterre zsugorodott, a szeretné felújítani a minél hatékonyabb mű- Egyrészt minden jelentős hipermarket-há- felszabaduló négyzetmétereket több divat- ködés érdekében. Ez összesen mintegy 130 lózat elindította az internetes vásárlást és márka, posta, gyógyszertár, pénzváltó, ét- 000 négyzetméternyi értékesítési területet házhozszállítást, egyes szupermarketek is termek, butikok foglalták el. jelent. Új kézbe került idén a Kika, tulajdo- próbálkoznak ezzel. Ugyanakkor számos je- Fontos fejlemény volt, hogy a Metro AG el- nosa, az osztrák Signa Csoport eladta ma- lentős online kiskereskedő, mint például a adta 11 közép-európai áruházát a francia gyarországi, csehországi, szlovákiai és ro- Notino, a Mall.hu és az ALZA.hu is megje- LFPI Group leányvállalatának, és visszabér- mániai üzleteit az XXXLutz osztrák cégnek. lentek a hazai piacon az elmúlt két évben, li azokat. Nálunk három egységet érintett Az új tulajdonos Magyarországon a Mömax utóbbi nagy fizikai áruházat is nyitott a fő- a tranzakció. Az ügylet augusztusban vált hálózatot is birtokolja. városban. véglegessé, teljes értéke meghaladja a 250 millió eurót. A Metro Properties Lengyelor- Mindent visz a logisztika Kényszerű váltás szágban és Csehországban számos telek- a hipereknél nek tulajdonosa maradt, melyeken vegyes Bólyon mintegy 800 millió forintból fejlesz- funkciójú projekteket fog fejleszteni a jövő- tették a helyi ipari parkot, az összeg 90 szá- Különösen a hipermarketek mindennapjai ben. zaléka uniós forrásból jött. A közel 60 hek- változtak meg: a tulajdonosok egymás után Szakáruházi fronton a plázapiachoz hason- táros területen 31 vállalkozás működik, szűkítik saját területüket egy adott nagy ló felújítási hullám tanúi vagyunk. Új egysé- ezek együtt több mint 1300 embernek ad- épületen belül, helyet adva más, kiegészí- gek nem nyílnak, de egyre több átalakul. A nak munkahelyet az alig 4000 lelket számlá- tő szolgáltatást nyújtó, általában szakáru- Praktiker például Székesfehérváron és Sze- ló Pécstől 30, Budapesttől 200 kilométerre háznak. A TESCO élen jár ebben, a Media geden alakította át áruházát. Előbbi város fekvő, autópályán könnyen megközelíthető Markttal szövetkezve shop-in-shop meg- azért is érdekes, mert ott korábban két egy- kisvárosban. Sokatmondó, hogy a helyi fia- oldással operál immár nyolc egységében. sége működött, 2011-ben ezeket összevon- talok 85 százaléka a parkban működő válla- Csak egy példa: Budaörsön a korábban 16 latoknál képzeli el a jövőjét. 91

Pop-up boltok Gyálon 2020 tavaszán adják át a ruháza- Csoport kialakította a közúti összeköttetést reneszánsza ti és háztartási cikkeket forgalmazó PEPCO és a szükséges közműcsatlakozásokat, így 100 000 négyzetméteres óriási elosztó köz- azonnali fejlesztésre alkalmassá vált a terü- A legjobban menő 7-8 budapes- pontját. A 85 millió eurós projekt költsé- let, amelynek több mint egyharmadát már ti plázában pár éve jelentek meg géből 11,5 millió eurót átvállalt a kormány. korábban értékesítették. A fennmaradó 16 az első pop-up boltok. Többnyire Az új létesítmény 140 magyarországi, vala- hektáron összesen több mint 80 ezer négy- csak időszakosan, pár hétig vagy mint több mint 500 csehországi, szlováki- zetméternyi új létesítmény épülhet. Jelenleg hónapig léteznek, de elég jól pör- ai, romániai és bulgáriai PEPCO üzletet szol- mintegy 34 ezer négyzetméter ipari csarnok gő forgalmat bonyolítanak le. Az gál majd ki. A hatalmas épületben ikertál- tervezése zajlik, ezekre várhatóan 2019 vé- egyik legutóbbi nagy akció a kínai cás szortírozó, hangvezérelt árumozgatási géig kiadják az építési engedélyt, így igény Huaweihez kötődik, a márka az és kiszedési rendszer és vezető nélküli rak- esetén egy új betelepülő vállalkozás szá- Aréna Mallban nyomult felső ka- lapemelők is lesznek. mára azonnal megkezdhetők a kivitelezé- tegóriás csúcstelefonjaival és más Az év nagy bejelentése volt, hogy Hegyesha- si munkák. A NIPÜF Csoport mostanáig 270 kütyüjeivel. lom és Bezenye határán egy teljesen új tele- hektárnyi területet értékesített, emellett pülés bontakozhat ki a tervezett gyümölcs- több mint 150 ezer négyzetméternyi ipari Hol vásárolnak feldolgozó és kertészet mellett. Egymilliárd csarnokra kötött bérleti szerződést. az irodisták? euróból – a mezőgazdasági beruházást is Miskolcon százhúsz hektárnyi területtel bő- beszámítva – hotel, konferencia-központ, vítik a déli ipari parkot, a fejlesztéshez az Az irodaépületbe menet vagy on- üzletek, iskola is épülhet. 300 ezer négy- önkormányzat csaknem kétmilliárd forintot nan jövet a dolgozók körülbelül zetméteres üvegházi központot, 200 ezer nyert uniós pályázaton. A Budapest-Miskolc kétötöde ejt útba valamilyen üzle- négyzetméteres függőleges kertet, 160 ezer autópályáról a város felé bevezető, 304-es tet vagy szolgáltatót a környéken. négyzetméteres hűtőházat, feldolgozóüze- úttól délre eső, mintegy 120 hektáron kez- Főleg étkezőhelyre vagy élelmi- met és raktárt, valamint egy 145 ezer négy- dődött meg a zöldmezős beruházás, mely- szerboltba ugranak be. Hazafelé is zetméteres logisztikai központot hoznak lét- nek részeként megteremtik a terület ivóvíz- leginkább élelmiszerboltokat ke- re. Ezeken kívül ezer lakást építenek, hogy ellátását és szennyvízelvezetését, építenek resnek fel, ekkor a legmagasabb a ne kelljen ingázniuk a dolgozóknak. Termé- egy záportározót, amely a terület csapadék- nem élelmiszer-jellegű üzletek láto- szetesen lesznek éttermek, szolgáltatóegy- víz-elvezetésére alkalmas. Sor kerül a Hejő- gatása is – összegezte a GfK Hungá- ségek, bevásárlási lehetőség is és különféle malomárok mederrendezésére és egy 10 ria kutatása. Az idén nyáron közölt szabadidős létesítmények. A beruházó né- megawatt teljesítményű villamosenergia- tanulmány szerint kevéssé jellem- met FAKT AG júliusban lezárta a 330 hektá- hálózat kiépítésére. ző, hogy az irodaházi dolgozók a ros telek megvételét, 2020 tavaszára ígérte A vidéki ipariingatlan-piac legnagyobb do- munkahelyük környékén végezzék a kivitelezés megkezdését. bása 2019-ben mégsem fejlesztés, hanem a nagyobb léptékű beszerzéseiket: Békéscsabán befejeződtek a 27 hektáros egy óriás tranzakció volt. Az M7 Real Estate saját becslésük szerint az élelmi- ipari park előkészítő munkálatai. A NIPÜF páneurópai befektető és vagyonkezelő le- szerre és napi fogyasztási cikkre havonta kifizetett pénz 55 száza- lékát az otthonuk közelében talál- ható boltokban költik el, és csak 17 százalék jut el a munkahelyük- höz közeli üzletekbe. Az irodaház környékén jellemzően gyógyszer- tárakban, drogériákban, dohány- boltokban, újságosnál és postán vásárolnak az irodai dolgozók. 92

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN Ipari és logisztikai ingatlanok Egyre több bérleti díjai (euró/m2/hó) és hozamai ( %) 2019. 2. negyedév munkásszálló Forrás: Cushman&Wakefield épül bérleti díj hozam A kormány 5 milliárd forintos prog- 5 ramot indított a munkásszállások 4 10% elterjedése érdekében. Eddig 24 3 8% ilyen ingatlan építéséhez és felújítá- 2 6% sához járult hozzá több mint 10 mil- 1 4% liárd forinttal, amellyel napi mintegy 0 2% 3700 fő elszállásolása vált lehetővé. 0% Egy újonnan épített ingatlan eseté- ben egy férőhelyre legfeljebb 3,73 zárta az M7 Central European Real Estate relő tevékenységet végző cégek preferenci- millió, felújítás során létrehozott Fund I („CEREF I” vagy „Alap”) Magyaror- ájából, ezek elsősorban az országban jelen helynél legfeljebb 2,67 millió forin- szágon található öt logisztikai parkból álló lévő autóipari összeszerelő üzemek vonzás- tot kaphat a pályázó. A telek árába portfóliójának értékesítését. Három buda- körzetét részesítik előnyben. nem száll be a kormány, az ingatlant pesti, egy egri és egy pécsi ingatlant adott A Colliers háttéranyaga ugyanakkor arra is az üzembe helyezés időpontjától el, ezek összes területe 84 ezer négyzetmé- felhívja a figyelmet, hogy ezek a régiók egy- számított legalább 10 évig kell ilyen ter. A portfólió átlagos bérbeadottsága az re telítettebbek, amihez komoly munka- céllal működtetni. Ősztől már nem- akvizíció idején mért 63-ról 94 százalékra erőhiány társul. Ennek eredményeképpen csak önkormányzatok, hanem ma- nőtt, míg a teljes bérleti díjból származó be- egyre nagyobb támogatást élveznek a déli gánvállalkozások is pályázhatnak vétel 60 százalékkal emelkedett. (például Pécs vagy Szeged környéki) régiók. munkásszállás építésére. Nézzünk Hiába azonban az ilyesféle tranzakció, a vi- Ezen területek esetében azonban nehézsé- két példát! déki ipari és logisztikai piac egyelőre még get jelent, hogy nincs a régióban jelentős A pécsi önkormányzat több mint mindig ellentmondásosan fejlődik. Igaz ipari, autóipari tevékenység, elérhető mo- 370 millió forintos kormányzati tá- ugyanakkor, hogy több régió is egyre ko- dern logisztikai/gyártóépület, valamint hi- mogatással, összesen 485 millió fo- molyabb alpiacot jelent, így csökkenőben ányzik a megfelelő munkaerő-utánpótlást rintból egy közel száz főt befogadó van a Budapest-központúság. Ez a tenden- biztosító, műszaki szakirányú oktatási in- munkásszállót alakít ki a városban, cia különösen jól látható a gyártó, összesze- tézmény. kezdés 2020 tavaszán lehet. A terve- zett háromszintes, 1100 négyzetmé- teres alapterületű munkásszálló az önkormányzat saját tulajdonú, több mint 6000 négyzetméteres telkén valósul meg zöldmezős beruházás- ban. Kilencven lakót befogadó mun- kásszállót alakít ki az önkormányzat Hajdúböszörményben egy régi isko- lából. A projekt 300 millió forintba kerül. A szálló létrehozását a Tungs- ram cégcsoport hajdúböszörményi gyárának közelsége, a vállalat jövő- ben várható fejlesztései, továbbá a debreceni beruházások, például a BMW-gyár építésének munkaerő- igénye indokolja. A kivitelezés a köz- beszerzési eljárás után, várhatóan 2020 tavaszán kezdődhet el. 93

Új zsebekben a szépkorúak milliói Jövedelmező idősotthonok és magánkollégiumok Mester Nándor Kastélyba és hotelből átalakított luxusházba is várják manapság a pénzes nyugdíjasokat – és a szám- lát fizető hozzátartozóikat. Az üzlet még csak most kezd bimbózni, a kilátások egyre jobbak, a keres- let csak növekedhet – állítják azok, akik még idejében belekezdtek. Ugyanez érvényes a magánkollégiu- mokra is, amelyekből szintén egyre több nyílhat. 94

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN „Itt lesz a hotelszerű főépület, ott a sorhá- kertkapcsolatos szobát, teljes ellátást, ren- Személyre szabott az ellátás, gyakori a cso- zak, az uszoda és a templom, amott meg a geteg szervezett szabadidős programot, ki- portos program, a kirándulások, nem ritka golfpálya” – sorolta az egyik vállalkozó a mi- emelt állandó orvosi ellátást kap, nincs há- a színházlátogatás. Mindegyiknél saját kis nap, amikor arról érdeklődtünk, hogy hol zimunka, csak az aktív pihenésre, tanulás- busz viszi a külső programokra a lakókat, a tart a nyugdíjasoknak szánt luxusprojektje. ra, csoportos programokra lehet figyelni. kórházi ellátásra szorulókat VIP-szobákban Könnyű dolga volt és van is, hiszen a tehe- Lehet nagyobb apartmant vagy lakosztályt helyezik el a legközelebbi, erre felkészült és tős, aktív időseket megcélzó, igazán magas is venni, ezeknél a beugró 15-17 millió forint az otthon üzemeltetőjével szerződő gyógyin- színvonalú komplexumokból még nagyon környékén van. Házaspár is beszállhat, ne- tézetben. Több intézményben élesen elkülö- kevés van Magyarországon. De nem lesz kik adnak némi kedvezményt a beszálló ös�- nítik az aktív szépkorúakat és a gondozásra mindig ilyen ínséges idő, izmosodóban van a szegből, egyes helyeken elengedik a máso- nagyon rászorulókat. A befektetők az előb- kereslet, és már nemcsak külföldre szakadt, dik ember díját. biekre építik üzleti elképzeléseiket. hazatelepülő emberek, hanem itteni lako- Üzletileg elég tiszta a modell, az érdeklő- sok (és rokonaik) is keresik az átlagon felüli Modern idősotthonok, dő két változatból választhat: vagy egy na- körülményeket nyújtó központokat. jól fizetett személyzet gyobb, egyszeri díjat fizet (ez manapság 8-15 Jól gondolkodik az, aki – ha az átlagnál ki- millió forint), cserébe kisebb havi díjat (ez csit magasabb nyugdíjat kap – lakását, há- A piacon lévő legfelső kategóriás otthonok- kb. 180-250 ezer forint) kell leszurkolni, vagy zát eladva beköltözne egy minden igényt ban (amelyek valójában inkább hotelszerű ha nem tudja egyszerre letenni a sok milli- kielégítő, szállodai szintű otthonba. Még a birtokok, hatalmas parkkal) a személyzet is ót, akkor csak a megemelt havi térítést fizeti, legolcsóbb verzióban is (értsd: legkisebb a legjobb: jól megfizetett szakorvosok, szak- ami 330-360 ezer forint között mozog. A ma- beszállóval) 25-30 m²-es, erkélyes vagy ápolók, pszichológus, terapeuta, rendez- gyarok többsége az elsőt részesíti előnyben, vényszervező és tanfolyamvezető is van. a külföldinek gyakorlatilag mindegy, de ők is inkább az első mellett teszik le a voksot. „Az érdeklődő két változatból választhat: vagy egy nagyobb, egyszeri díjat fizet, cserébe kisebb Kecsegtető befektetés havi díjat kell leszurkolni, vagy csak a megemelt havi térítést fizeti.” Befektetőket is várnak sok helyütt, nekik ál- talában 8-10 éves első periódust ajánlanak 95

Óvatos 6-7, esetleg 8 százalékos éves hozammal. fejlesztése céljából óvodai projektet is indí- befektetők Van olyan ajánlat is, amely nem magyar köz- tottak. A lakók és az óvodások együtt vesz- pontokban kínál lakrészeket, melyeket 10 év nek részt a foglalkozásokon (második gye- Amikor arról kérdezték a befektető- után visszavásárolnak vagy meghosszabbít- rekkor – a szerk.), kirándulásokon. A lakók ket, hogy építenének, vagy inkább ják további évekre. Aggódni általában sehol számára lehetővé teszik az élethosszig tar- vennének-e ilyen termékeket Közép- sem kell, a demográfiai és jövedelmi muta- tó tanulást. Ebben partnerük a Zsigmond Ki- és Kelet-Európában, a válaszadók tókat nézve folyamatos lesz a túljelentkezés rály Egyetem, az ottani tanárok, professzo- nagy többsége (74%) nyitottabb volt a leendő lakók részéről. rok adnak elő az úgynevezett Senior Akadé- arra, hogy saját maguk fejlesszék Az ágazat felívelésének jeleként már kere- mián. Érdekesség, hogy a programokat az ezeket az ingatlanokat, mintsem sőoldalt is találhatunk a neten. Itt az élboly- otthonokon kívül élő nyugdíjasok is látogat- hogy vásároljanak. Mint befektetési ban van a baranyai Csertő, ahol a beruházó hatják. forma, a magándiákszállások nem az egykori Festetics kastély felújításával tud A főváros nyugati agglomerációjában talál- ciklikusan viselkednek, ami pozitív, apartmanokat kínálni. Főúri lakosztályokba ható Telkiben, a balul elsült magánkórház ha figyelembe vesszük a jelenlegi is beköltözhetnek, akik erre vágynak, a befe- projekt helyszínén 2015 óta várják az érdek- politikai légkört és a lassuló európai jezést 2020 tavaszára ígérik. Gurály Ottó tu- lődőket. Nem idősotthonnak, hanem nyug- növekedést mutató előrejelzéseket lajdonos és Piros László igazgató azt is közöl- díjasháznak nevezik ezt a komplexumot, a következő 1-3 évben. Az Euró- te: szerződésben vállalják, hogy az árakat 3 amelyet kockázati tőke bevonásával hoztak pa-szerte jellemző 5-7 százalékos évig nem emelik, de 3 év múltán sem növelik létre. Itt már 90 négyzetméteres lakáshoz is befektetési hozamok és a külföldi a nyugdíj összegének emelésénél nagyobb hozzá lehet jutni, irodalmi és táncórák, film- diákok által támasztott erős keres- mértékben. Lesznek olyan munkakörök (re- vetítések színesítik az életet. let óriási fejlődési lehetőségeket cepciós, gépkocsivezető stb.), amelyeket 4 Nem veri fel gépzaj ugyanakkor Debrecen rejtenek. órás munkaidőben a lakók is betölthetnek. város Fancsika nevű külterületének nyugal- Ez esetben a munkát vállaló lakó havi díja je- mát. Ugyanis nem serénykednek az építő- Tatabányai lentősen csökken. A beruházó Kőszegen és a munkások gépei azon az óriástelken, ahol ú jítás Balatonnál is szeretne nyitni hasonló színvo- elvileg ma már egy luxus Nyugdíjas Falunak nalú intézményeket, azokat főleg osztrák és kellene várnia az aktív nyugdíjas lakókat. A A közelmúltban adták át Tatabánya német vendégkörre alapozva. beruházó szerint az önkormányzat rosszul központjában az egykori MÁV-szál- Az egyik legrégebbi vállalkozás az Olajágé. értelmezi a szabályozást, vagyis csak turisz- lóból kialakított, százágyas közép- Összesen kilenc intézményt tartanak fenn tikai célú építményt enged a hatalmas, 23 iskolai kollégiumot. A kormány a főleg Budapesten. Itt is több ellátási szint hektáros területre, Nyugdíjas Falut nem. Modern városok program kereté- van, és ennek megfelelő a beugró összege Legfeljebb 15 százalékos lehet a beépített- ben 800 millió forintnyi támogatást is. Új elemnek mondható, hogy az idős és a ség, ebbe bőven beleférne a jómódú idő- adott a beruházáshoz, az önkor- legfiatalabb korosztály közötti kapcsolatok seknek szánt falu. mányzat 168 millió forintos önrés�- szel járult hozzá. Az 1970-es évek elején emelt, szocreál stílusú épület évek óta üresen állt, majd a város a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt.- től kapta meg az ingatlant. A város- ban több ezer diák tanul középfokú intézményben, egyharmaduk vidé- ki. Az előzetes felmérések szerint a vidékről érkező hallgatók körülbelül 6-8 százalékának van szüksége kol- légiumi elhelyezésre, így a száz férő- hely elegendő lesz a városon kívüli tanulók lakhatásának biztosítására. 96

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN „A Colliers International előrejelzése szerint a  Robinson, a Colliers International kelet-kö- legtöbb kelet-közép-európai városban 2028-ra zép-európai piackutatási szakértője. a magánkollégiumok terén jelentős hiány várható.” Jelenleg csak két magántulajdonban lévő (nem az államhoz kapcsolódó) és mene­ A hárommilliárd forint bekerülési költsé- bérletek miatt nőtt a kereslet a színvonalas dzselt kollégium van Budapesten: a Mile­ gű projektben 200 db 26/40/54m²-es lakás kollégiumok iránt. A Colliers International stone a 9. kerületben 384 apartmannal, és épülne, ezen kívül gyógyfürdő és egy kór- előrejelzése szerint a legtöbb kelet-közép- a 7. kerületben hamarosan megnyíló IN Bu- ház jellegű épület intenzív ápolásra is alkal- európai városban 2028-ra a magánkollé- dapest, 142 apartmannal. Mindkét ingatlan mas 10 felszerelt szobával. Saját golfkocsi- giumok terén jelentős hiány várható. A  ta- leginkább a külföldi diákoknak kínál magas park, saját kisbusz és személygépkocsipark, nácsadó cég összevetette a külföldi diákok színvonalú, teljes körű szolgáltatást nyújtó salakos teniszpálya, ingyenes wifi, kül- számát az adott városban található férőhe- szállást. A fentebb felvázolt két magánkol- téri minigolfpálya, külön épületben lévő lyek számával, az így kialakult keresleti-kí- légiumot leszámítva a budapesti piac még barkácsműhely, hobbitermesztő fóliasátor, nálati modell megmutatta, hogy kilenc év mindig kevésbé kifejlett, és nincsenek új csónakázási-horgászati lehetőség. múlva Varsóban lesz a legnagyobb hiány projektek sem kilátásban. Pár hónapja az Gyömrőn már nem kell várni semmilyen en- (-8399 ágy), amelyet Budapest (-3679), Krak- International Campus nevű cég ambíciózus gedélyre, hiszen ott már 20 éve működik az kó (-1227), Prága (-795) és Pozsony (-298) kö- tervvel állt elő, két kollégiummal akart meg- úttörőnek számító Harmónia Idősek Falva. vet. Bukarest volt az egyetlen város, amely jelenni a piacon, összesen 1400 ággyal. Au- Több mint 400 lakót látnak el. A hathektá- többlettel végzett. E szerint a forgatókönyv gusztus végén azonban kiderült, hogy a cég ros területen van olyan épület a négy na- szerint, egyágyas hálószobával számolva – kivitelezői és finanszírozási problémák mi- gyobb házból, ahol az apartmanból kilépve a várható keresletet kielégítő magánkollé- att – újragondolja itteni terveit. kertészkedni is lehet. Nagy, többmedencés gium-állomány becsült értéke eléri az 1,22 „A statisztikák szerint több magyar diák la- uszoda és kis állatkert is javítja a közérze- milliárd eurót. kik állami és magánkollégiumokban együtte- tet. A sorban állás teljesen megszokott, elég „A diákok száma és költekezései nem köve- sen, mint az európai átlag, de a kínálat szű- nehéz bekerülni, a belépő itt is sokmillió fo- tik a gazdasági ciklusok váltakozásait. Ezért kössége miatt a magánkollégiumok ára így rint. a végfelhasználói kereslet nem követi olyan is az egyik legmagasabb a régióban. A piac szektorok változását, amelyek erősebben tehát készen áll a fejlesztésekre, habár a ke- Jól fizető diákszállások függnek a gyors GDP-növekedéstől, mint reslet a kezdetekben várhatóan inkább a kül- például az iroda- vagy ipariingatlan-piac. földi diákok részéről várható, az alternatívát A befektetők szemében a pénzes nyugdíja- A befektetőknek most ezeket a jellemzőket jelentő lakásbérlet díjának a további emelke- sok mellett a diákok is célcsoporttá váltak az is érdemes megfontolniuk” – mondta Mark dése meghozhatja a tehetősebb magyar diá- elmúlt pár évben, mivel a durván dráguló al- kok kedvét is az ilyen elhelyezésre” – mond- ta Czike Gábor, a CMS Budapest ingatlanjogi csoportjának vezetője. 97

Sikerül-e innen felállni? Két csapás is megrendítette az ingatlanalapokat Árgyelán Ágnes Először a visszaváltási idő meghosszabbítása, azután pedig a szuperállampapír piacra dobása okozott nagy törést a hazai ingatlanalapok életében. A kategória, amely június előtt közel két évig hónapról hónapra csak szívta ma- gába a pénzt, mostanra súlyos milliárdokat veszít. Mégpedig a lakosság oldaláról, mert ők azok, akik április vége óta folyamatosan veszik ki a pénzüket, nagy valószínűséggel azért, hogy helyette a szuperállampapírt választhassák. Két csapás is nehezíti A háztartások és más piaci szereplők kezében lévő az ingatlanalapok életét hazai ingatlanalap-vagyon (milliárd Ft) Május 15-ével kell megfelelni az MNB ingat- lanalapokra vonatkozó ajánlásának, amely- Forrás: MNB. Portfolio nek lényege, hogy az újonnan kibocsá- tott ingatlanalapok és sorozatok esetében háztartások piaci szereplők T+180 napra nőtt a visszaváltási idő, szem- ben a piacon bevett T+3 munkanapos gya- 2500 korlattal. Ez azt jelenti, hogy aki a jövőben ingatlanalapot vesz, és azt később visszavál- 2000 taná, annak 6 hónapot kell várnia a pénzére. A meglévő alapok és sorozatok forgalmazá- 1500 sa továbbra is lehetséges, azzal a kikötéssel, hogy az alapkezelőknek forgalmazási maxi- 1000 mumot kell meghatározniuk minden olyan meglévő ingatlanapjukra és sorozatukra, 500 ahol a visszaváltási idő nem haladja meg a T+180 napot (gyakorlatilag tehát minden ed- 0 digi alapra). Érdekes módon a szabályozásnak május- 20182.0011.381.0220.2188.20031.381.0240.3108.20051.381.0260.3108.0270.3181 .20081.381.092.03018.1200.3118.121.03018.1220.31192.0011.391.0220.2189.20031.391.0240.3109.20051.391.0260.3109.0270.3191 .08.31 ban nem volt érdemi hatása az ingatlanala- pok piacára, a kategória által kezelt vagyon ban. A szuperállampapír júniusi elindulá- A vagyonalakulást bemutató ábrán jól lát- nemhogy csökkent, még nőtt is a hónap- sával azután változott a kép: az eddig csak szik, hogy tavaly év eleje óta mindig a la- nagy ritkán tőkekiáramlást elszenvedő ka- kosság kezében volt a legtöbb hazai ingat- tegória hónapról hónapra kénytelen bú- lanalap-vagyon, ez a tendencia azonban jú- csúzni több tízmilliárdnyi összegtől, e mö- liussal megtört: a lakosság megszűnt az gött pedig nagy valószínűséggel a MÁP+ el- ingatlanalapok legnagyobb csodálója len- indulása áll. ni. Előtérbe kerültek ugyanis az egyéb piaci 98

2019 PORTFOLIO.HU/INGATLAN MÁP+ jegyzések állománya, a befektetési alapok különösen júniusban, a szuperállampapír és az ingatlanalapok nettó értékesítése, indulásakor volt szembeötlő, akkor 180 mil- júniustól szeptemberig (milliárd Ft) liárd forint hagyta ott a befektetési alapok piacát. Forrás: ÁKK, BAMOSZ, Portfolio Ingatlanalapokból a júniustól szeptembe- rig tartó időszakban összesen közel 165 MÁP+ jegyzések állománya befektetési alapok nettó értékesítése ingatlanalapok nettó értékesítése milliárd forint áramlott ki, ami – bár nem tűnik nagy számnak, tekintve, hogy eddig 1200 1015 évekig nem volt ilyen tőkekiáramlásra pél- 1000 da – mindenképp figyelemfelkeltő. Ha fel- tételezzük, hogy az ingatlanalapokból ezen 800 időszak alatt kiáramló tőke mind a szuper- állampapírban keresett magának helyet, 600 403 387 327 akkor azt mondhatjuk, hogy a MÁP+ jegy- 400 zések közel 8 százaléka ebből a kategóriá- ból érkezett. 200 0 -48 -45 -74 -40 -15 -25 -26 -200 -179 2019. július 2019. augusztus 2019. szeptember 2019. június szereplők. Az MNB legfrissebb adatai szerint hónapban több tízmilliárdot von ki ingatlan- Pedig a hozamok augusztus végén 990 milliárd forintnyi ház- alapokból, aminek nagy része – a befektetési meggyőzőek tartási vagyon volt ingatlanalapokban, míg alapokban kezelt vagyont alapul véve – nem az egyéb piaci szereplők vagyona 1041 mil- a befektetési alapok piacán csapódik le, ha- A tőkekiáramlás annak ellenére tart hóna- liárdot tett ki. nem sokkal nagyobb valószínűséggel a la- pok óta, hogy a lakosság számára is elér- Beszédes adat, hogy miközben az egyéb pi- kossági állampapírok piacán. hető ingatlanalapok többsége igen vonzó aci szereplők kezében lévő ingatlanalap-va- Azt az MNB korábbi közléséből tudni lehet, hozamokat tud felmutatni egyéves időtá- gyon április vége óta, ha szerény mértékben hogy a MÁP+ nyári jegyzésének nagyjából von. A legjobb hozammal az MKB Ingatlan is, de nőni tudott, addig a lakosság minden 15 százaléka jött befektetési alapokból. Ez alapok alapja konstrukció büszkélkedhet, amely az elmúlt egy éves időszakban 14,7 Hirdetés Minden sikeres cég mögött egy jó Független Bérlőképviselet ingatlan áll! Minden ingatlankeresés mögött egy üzleti stratégia áll. Először felmérjük az ön üzleti kihívásait, céljait és ambícióit, majd segítünk a kereskedelmi ingatlan igényének meghatározásában. Kizárólag bérlőket képviselünk, sohasem az ingatlan tulajdonosokat, ami azt jelenti, hogy mindig objektív és konfliktusmentes a stratégiánk és az általunk ajánlott tranzakció. Szakértőink tapasztalatára és tudására alapozva javaslatot teszünk a költségek csökkentésére, leegyszerűsítjük a műveleteket, és segítünk növelni az alkalmazottak teljesítményét az ön üzleti céljainak megfelelően. cresa.hu

százalékos hozamot csinált a befektetőinek. Miért volt szükség a szabályozásra? Nem sokkal marad le mögötte a Raiffeisen Ingatlan U sorozata sem, amely 14,5 száza- Az MNB megfogalmazása szerint a vényekkel, kötvényekkel stb. össze- lékot hozott, a harmadik helyre pedig a Ta- nyilvános, nyílt végű ingatlanalapok vetve az ingatlanok likviditása ugyanis karék Dollár Ingatlan fért fel több mint 10 befektetési jegyeinek likviditását köze- sokkal alacsonyabb. A jövőbeni ingat- százalékos, forintba átszámolt hozammal. líteni szükséges a nyilvános, nyílt végű lanbefektetési jegyek visszaváltható- A listán szereplő 19-ből 11 alap 5 százalék fe- ingatlanalapok eszközeinek likvidálha- ságának esetleges megnövelése tehát letti hozamot csinált egyéves időtávon, és tóságához. Az MNB akkor azzal indo- azt a tudatos fogyasztói, befektetői ugyanez a helyzet, ha év eleje óta nézzük kolta a Portfoliónak a lépést, hogy az magatartást erősíti, amelyik tisztában meg a teljesítményeket. Ez esetben megint ingatlanalapokba az elmúlt időszakban van az ingatlanalapok (más instrumen- csak az MKB Ingatlan alapja tűnik ki a sorból, kimagasló volumenű friss tőke áram- tumokhoz képest) eltérő likviditási jel- nem is kicsivel, az alap ugyanis október vé- lott be, miközben a szektort jellemző – lemzőjével, ugyanakkor mégis ki akarja gével bezárólag 21 százalékos hozamot csi- sok esetben a nem tudatos befektetői használni az ingatlanfejlesztésekből, nált, ezt a teljesítményt csak jóval lemaradva magatartásból eredő – kockázatokra ingatlanhasznosításból származó hoza- követi a második helyen közel 14 százalékkal indokolt kiemelt felügyeleti figyelmet mokat, és ezért választja ezt a befekte- a Raiffeisen Ingatlan U sorozata, a harmadik fordítani. A gyorsan értékesíthető rész- tési formát. hely pedig ismét a Takarék Dollár Ingatlané 9,6 százalékkal. Lakossági ingatlanalapok forintosított hozamadatai Hogyan lehet most Alap neve 1 éves 3 éves Év eleje ingatlanalapot venni? MKB Ingatlan Alapok Alapja A 14,7% 8,3% 21,0% Raiffeisen Ingatlan U 14,5% 13,8% A lakosság számára is elérhető ingatlan- Takarék Dollár Ingatlan 10,1% – 9,6% alapokkal az Impakt, az Erste, az Európa, Európa Ingatlan A 9,3% – 8,2% az MKB-Pannónia, a Diófa, az OTP Ingatlan Raiffeisen Ingatlan D 8,4% 6,7% 8,0% és a Raiffeisen rendelkezik. Fontos kiemel- Raiffeisen Ingatlan B 8,3% – 8,0% ni, hogy május 15., tehát a visszaváltási kor- Raiffeisen Ingatlan C 8,2% – 8,0% látra vonatkozó előírás életbe lépése óta Raiffeisen Ingatlan A 7,2% – 6,1% néhány befektetési alap értékesítése újra- Duna House Magyar Lakás A 7,1% 9,9% 5,2% indult, ez azt jelenti, hogy a régi sorozatú OTP PRIME Alap 5,8% 8,5% 5,3% befektetési jegyek egy részéből újra lehet Takarék Euró Ingatlan 5,5% – 5,0% venni. Ez amiatt történhet meg, hogy a ter- MPT Ingatlan Alap A 4,0% 4,3% 2,9% mészetes mértékű visszaváltások következ- Erste Euro Ingatlan 3,8% 2,8% 4,1% tében a forgalomban levő befektetési je- OTP Dollár Ingatlan 3,6% 4,2% 3,1% gyek darabszáma a forgalmazási maximum OTP Ingatlanvilág Alapok Alapja 3,5% – 3,7% mértéke alá csökken, ebben az esetben pe- Erste Ingatlan 2,2% 3,4% 1,8% dig a régebbi, régi feltételekkel ketyegő be- OTP Ingatlan 2,1% 2,3% 1,9% fektetési jegyek is elérhetőek lehetnek a la- OTP Euró Ingatlan 0,7% 2,9% 0,7% kosság számára. OTP PRIME Euró Ingatlan – 3,6% – – Forrás: BAMOSZ Portfolio 100