บทที 16 การมสี ่วนได้เสียของกลุ่มผ้ถู อื ห้นุ รายใหญ่และผบู้ ริหารบริษทั ในการเลอื กหุน้ นัน สงิ แรกทผี มใช้คดั สรรหรอื เป็นเหตุผลทสี ําคญั ทสี ุดในการเลอื กหุ้นของผม กค็ อื สดั สว่ นของผถู้ อื หุน้ รายใหญ่ ซงึ ตลอดเวลาทผี ่านมาใชไ้ ดผ้ ลมาตลอด ในบทนีเราจะพูดถงึ ในเรอื งนี บางคนอาจจะสงสยั เพราะในชว่ งกอ่ นหน้านีผมแทบจะไมไ่ ดก้ ลา่ วถงึ เรอื งนีเลย นนั กเ็ พราะเนืองมาจาก วา่ ผมไมอ่ ยากนําเสนอออกไปก่อน เพราะจะทาํ ใหน้ ําหนกั ของเรอื งนมี าบดบงั การวเิ คราะหป์ จั จยั พนื ฐาน ถา้ เราสงั เกตดู เราจะสงั เกตไดว้ า่ ผทู้ ตี งั ใจหรอื ใสใ่ จทาํ อะไรมากกวา่ คนอนื ๆ มกั จะเป็นผ้ทู มี สี ่วน ได้เสียมากกว่าคนอืนๆ ในทางธุรกิจก็มักจะเป็นคนทีลงเงินลงแรงมากกว่าคนอืน การลงทุนก็ เช่นเดียวกนั ผมสงั เกตได้ว่าหุ้นทีมผี ู้ถือหุ้นรายใหญ่ถืออย่ใู นสดั ส่วนทีมาก มักจะเป็นหุ้นทีมีผล ประกอบการทดี หี รอื มเี สถยี รภาพกวา่ หนุ้ ทมี ผี ถู้ อื หุน้ รายใหญ่ถอื อยใู่ นสดั สว่ นทนี ้อย โดยเฉพาะอยา่ งยงิ หุ้นทผี ู้บรหิ ารบรษิ ัทเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่เสยี เอง ซงึ กค็ ือผูม้ ีส่วนได้เสยี โดยตรงนันเอง และถ้าหาก กจิ การเรมิ แยล่ ง หรอื เป็นชว่ งขาลงของอุตสาหกรรม ผถู้ อื หุน้ รายใหญ่หรอื ผบู้ รหิ ารกม็ กั จะขายออกมา ก่อนเช่นเดยี วกนั (อนั นีไม่นบั พวกวกิ ฤตเศรษฐกจิ หรอื นําท่วม ซงึ เป็นขาลงแบบฉบั พลนั ไม่สามารถ วางแผนไดล้ ว่ งหน้า แลว้ ผบู้ รหิ ารบรษิ ทั ขายหนุ้ ออกไม่ทนั นะครบั ) วธิ ีสงั เกตดูนะครับ เราก็ต้องมาดูใน website ของตลาดหลกั ทรพั ย์กนั โดยกดเข้าไปใน “ผถู้ อื หุน้ รายใหญ่” เกณฑท์ ผี มใช้นัน ถ้าเป็นบรษิ ทั ขนาดใหญ่ ควรจะตอ้ งมีกลุ่มผถู้ อื หุ้นใหญ่เกนิ กวา่ 30-40% ส่วนบรษิ ทั ขนาดกลางหรอื ขนาดเลก็ ควรมผี ู้ถอื หุ้นใหญ่ซกั 40-60% เป็นต้นไป เพอื ทจี ะได้ วางใจวา่ ถา้ เคา้ บรหิ ารบรษิ ทั ไมด่ ี เคา้ จะไดเ้ จง๊ ไปกบั บรษิ ทั ดว้ ย และจะยงิ ดมี ากถา้ กลมุ่ ผถู้ อื หนุ้ ใหญ่เป็น ผบู้ รหิ ารหรอื กรรมการบรษิ ทั เอง หรอื การถอื ในชอื ของบคุ คลกจ็ ะเป็นเรอื งทดี ี เพราะการทกี ลุ่มผ้ถู อื หุ้น ใหญ่เป็นชอื บรษิ ทั หรอื องค์กร อาจจะไม่ได้ให้ความสาํ คญั กบั การตดิ ตามผลการดําเนินงานของบรษิ ทั มากนกั .. อยา่ งไรกต็ ามเรากต็ อ้ งระมดั ระวงั เรอื งการใชข้ อ้ มลู ผถู้ อื หนุ้ รายใหญ่สกั นดิ หนงึ นะครบั เพราะว่า ขอ้ มลู จะถกู ปรบั ปรุงใหท้ นั สมยั ใน website กต็ ่อเมอื มกี ารปิดสมุดบญั ชผี ถู้ อื หนุ้ ซงึ ตามปกตกิ อ็ าจจะปีละ 1-2 ครงั เพอื ปิดสมุดประชมุ ประจาํ ปี และรบั เงนิ ปนั ผลเทา่ นนั ซงึ จะมวี นั ทปี ิดสมุดทะเบยี นบอกเอาไวใ้ น หน้าเดยี วกนั กบั ทบี อกรายชือกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่นันเองครบั ดงั นันหากว่าบริษทั มีการปิดสมุด ทะเบยี นในเดอื นมนี าคม การทเี รามาดรู ายชอื นีตอนเดอื นกนั ยายน กอ็ าจจะลา้ สมยั ไปสกั นิด คอื อาจจะ ไม่ไดอ้ พั เดท แตก่ ไ็ มไ่ ดห้ มายความวา่ จะเชอื ไมไ่ ดซ้ ะทเี ดยี ว แลว้ เราจะทาํ อยา่ งไร ถา้ ผถู้ อื หุน้ รายใหญ่หรอื ผบู้ รหิ ารบรษิ ทั แอบขายหุน้ ออกไป... 51 | P a g e
ทางคณะกรรมการกํากบั หลกั ทรพั ย์และตลาดหลกั ทรพั ย์ หรือ กลต. เค้ากเ็ ป็นห่วงผู้ถือหุ้น รายย่อยอย่างพวกเรา เค้าจงึ มีการกําหนดให้มีแบบฟอร์มการรายงานการได้มาหรือจําหน่ายออก ทเี รารจู้ กั กนั วา่ แบบฟอรม์ 246-1 และแบบฟอรม์ 59-2 แบบฟอรม์ ทงั สองอยา่ งนคี อื อะไร แบบฟอรม์ 246-1 คอื แบบฟอร์มทไี ม่ว่าใครกต็ ามทถี ือหุน้ ในบรษิ ัทเพมิ ขนึ หรอื ลดลงในอตั รา 5% จะตอ้ งแจง้ ต่อกลต.ทกุ ครงั ยกตวั อย่างเช่น ถ้าผมถอื หุ้นอยู่ 4.5% ผมไม่ตอ้ งรายงาน แต่ถ้าผมซอื หุน้ เพมิ อกี 0.6% เป็น 5.1% ผมกต็ อ้ งรายงาน กลต. และถ้าแมว้ า่ วนั ต่อมาผมขายออก 0.2% เหลอื เพยี ง 4.9% ผมกต็ อ้ งรายงานอกี ครงั หนึง นันกค็ อื เพดาน 5–10–15-20-25% ไปเรอื ยๆ ทถี ้าหากขา้ มไปอกี ช่วงหนึงกจ็ ะตอ้ งมรี ายงานทุกครงั ไป แต่ถ้าถือหุน้ จาก 4% ไปที 56% รวดเดยี วเลย อนั นีกร็ ายงาน ทเี ดยี วพอ เพราะวตั ถุประสงคค์ อื เคา้ แค่ตอ้ งการใหท้ ราบถงึ การเปลยี นแปลงโครงสรา้ งผถู้ ือหุน้ รายใหญ่ ของบรษิ ทั เทา่ นนั แบบฟอรม์ 59-2 คอื แบบฟอรม์ ทรี ายงานการเปลยี นแปลงหุ้นของผู้บรหิ ารบรษิ ทั ค่สู มรส และ บตุ รทยี งั ไมบ่ รรลนุ ิตภิ าวะของบรษิ ทั ซงึ ถอื ว่าเป็นกลุ่มผ้มู สี ่วนได้เสยี ในกจิ การ ไม่ว่าจะไดม้ าเพมิ หรอื โอนออกหรอื จาํ หน่าย แมแ้ ตห่ นุ้ เดยี ว กจ็ ะตอ้ งรายงานให้ กลต.ทราบ แบบฟอรม์ ทงั หมดนี ถา้ มแี จง้ เขา้ มาที กลต. กจ็ ะมแี จง้ บอกนกั ลงทนุ ในขา่ วทปี ระกาศจากตลาด หลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย ใน website ตลาดหลกั ทรพั ยเ์ หมอื นเดมิ โดยกดเขา้ ไปดูในข่าวของหุน้ ตวั นันๆ และถ้าเราอยากทราบขอ้ มูลยอ้ นหลงั ถอยไปหลายๆ ปี เรากส็ ามารถกดดูได้ใน website ของ กลต. (www.sec.or.th) แลว้ จะตอ้ งกงั วลอะไรกบั กลุ่มผ้ถู อื หุน้ รายใหญ่ล่ะ?? เพราะถ้าเคา้ ขายออกไปเรากท็ ราบอยดู่ ี.. สงิ ทตี ้องกงั วลก็คอื บางบริษทั นัน กลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่อาจจะไม่ได้เป็นผู้บรหิ ารบรษิ ัท และมีการ กระจายหุน้ ออกมามเี ป็นหางวา่ ว คอื ถอื กนั ไม่เกนิ 5% แต่ถอื กนั หลายคน จงึ ไม่ต้องแจง้ กลต. ถ้าเจอ บรษิ ทั ทมี โี ครงสรา้ งผถู้ อื หุน้ แบบนีใหร้ ะวงั เอาไว้ เพราะเวลาทเี คา้ แอบขายออกมา เราจะไมร่ ตู้ วั ซงึ มกั จะ เกดิ กบั หุน้ ทมี ขี นาดกลางและขนาดเลก็ ทมี ผี ลประกอบการทไี ม่ดนี กั และมรี าคาทขี นึ ลงหวอื หวาผนั ผวน เพราะอาจมกี ารเอาหุน้ มาทาํ ราคากนิ สว่ นต่าง.. ในการนี ผมจงึ ขออนุญาตยอ้ นกลบั ไปใน 2 ตอนกอ่ นหน้าทผี มไดท้ าํ การวเิ คราะหห์ ุน้ STOCK 1 และ STOCK 2 ผมจะบอกว่า หุ้น STOCK 1 มีกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ถืออยู่รวมกนั 60-70% ในขณะทหี ุ้น STOCK 2 มกี ลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ถืออย่เู พียง 25% เท่านนั ซงึ ถ้าลองยอ้ นกลบั ไปดู งบการเงนิ และการวเิ คราะห์หุน้ STOCK 1 และ STOCK 2 เรากอ็ าจจะสงั เกตเหน็ อะไรบางอยา่ งที แตกต่างกนั ไดช้ ดั เจนยงิ ขนึ .. 52 | P a g e
สรปุ ความคิดในบทนี – การดูสดั ส่วนผู้ถือหุ้นรายใหญ่ มคี วามสาํ คญั มากในการเขา้ ลงทุน เพราะกลุ่มผู้ถอื หุ้นใหญ่หรือผู้บริหารบริษัท มกั ทราบดีถึงสภาพของกจิ การและเป็นผู้มสี ่วนได้เสีย โดยตรง การเปลยี นแปลงการถอื หุน้ จะบ่งบอกถึงนัยยะบางอย่างได้ รวมไปถึงการทกี ลุ่มผู้ถอื หุน้ ราย ใหญ่ถอื หุน้ ในสดั สว่ นทมี าก กย็ อ่ มแสดงถงึ ความเชอื มนั ในอนาคตของกจิ การอกี ดว้ ย.. 53 | P a g e
บทที 17 ค้นหาห้นุ ปันผลกนั เถอะ หลงั จากทเี ราไดเ้ รยี นรอู้ ะไรมามากตอ่ มากแลว้ ถงึ เวลาทเี ราจะตอ้ งนําความรขู้ องเราไปสกู่ าร ปฏบิ ตั แิ ลว้ ตงั แต่บทนีไปจะบอกวธิ ที างแบบสาํ เรจ็ รปู ทเี ดยี วสาํ หรบั การหาหนุ้ ปนั ผลทดี ี อยา่ งไรกต็ าม ผมจะไมเ่ จาะจงลงไปในหนุ้ ตวั ใดตวั หนงึ เพอื มใิ หเ้ ป็นการชนี ําการลงทุนนะครบั .. ในตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทยนนั เคา้ จะมดี ชั นีอย่หู ลายประเภท ซงึ ในหลายประเภทนนั รวมไปถึง SETHD หรอื วา่ SET High Divident 30 Index อกี ดว้ ย ซงึ SETHD เป็นหุ้นกลุ่มทมี สี ภาพ คล่องสงู (ซอื ขายเปลยี นมอื ง่าย) และมกี ารปนั ผลอยา่ งสมําเสมอต่อเนือง และจะมกี ารคาํ นวณการเขา้ ออกของหุน้ ทุก 6 เดอื น โดยในรอบวนั ที 1 มกราคม – 30 มถิ ุนายน 2555 หุ้น 30 ตวั ทอี ย่ใู นกลุ่มนี มดี งั นีครบั (ใชต้ วั เลข P/BV และ %Divident yield ของราคาหุน้ ณ วนั ที 10 กุมภาพนั ธ์ 2555) Sector Securities Name P/BV %DIV Agribusiness GFPT PUBLIC COMPANY LIMITED GFPT 2.4 2.75 STA 1.49 5.81 Agribusiness SRI TRANG AGRO-INDUSTRY PUBLIC COMPANY LIMITED BBL 1.34 3.06 KK 0.91 7.1 Banking BANGKOK BANK PUBLIC COMPANY LIMITED TCAP 0.94 4.4 TISCO 1.71 6.21 Banking KIATNAKIN BANK PUBLIC COMPANY LIMITED SCC 3.17 3.49 HANA 1.03 8.47 Banking THANACHART CAPITAL PUBLIC COMPANY LIMITED EGCO 0.87 5.59 GLOW 2.33 3.57 Banking TISCO FINANCIAL GROUP PUBLIC COMPANY LIMITED LANNA 2.80 3.93 PTT 1.88 2.93 Construction Materials THE SIAM CEMENT PUBLIC COMPANY LIMITED RATCH 1.31 5.23 TTW 2.20 7.41 Electronic Components HANA MICROELECTRONICS PUBLIC COMPANY LIMITED CPF 4.46 2.68 2.31 25.76 Energy & Utilities ELECTRICITY GENERATING PUBLIC COMPANY LIMITED DTAC 1.81 4.65 Energy & Utilities GLOW ENERGY PUBLIC COMPANY LIMITED SAMART 3.55 3.26 Energy & Utilities THE LANNA RESOURCES PUBLIC COMPANY LIMITED SAMTEL Energy & Utilities PTT PUBLIC COMPANY LIMITED Energy & Utilities RATCHABURI ELECTRICITY GENERATING HOLDING PUBLIC CO.,LTD. Energy & Utilities THAI TAP WATER SUPPLY PUBLIC COMPANY LIMITED Food and Beverage CHAROEN POKPHAND FOODS PUBLIC COMPANY LIMITED Information & TOTAL ACCESS COMMUNICATION PUBLIC COMPANY LIMITED Communication Technology SAMART CORPORATION PUBLIC COMPANY LIMITED Information & SAMART TELCOMS PUBLIC COMPANY LIMITED Communication Technology Information & Communication Technology 54 | P a g e
Sector Securities Name P/BV %DIV Packaging A.J. PLAST PUBLIC COMPANY LIMITED AJ 1.93 4.76 Packaging POLYPLEX (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED PTL 1.72 11.28 Petrochemicals & Chemicals THAI PLASTIC AND CHEMICALS PUBLIC COMPANY LIMITED 1.94 4.71 Property Development ASIAN PROPERTY DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED Property Development L.P.N. DEVELOPMENT PUBLIC COMPANY LIMITED TPC Property Development QUALITY HOUSES PUBLIC COMPANY LIMITED Property Development SC ASSET CORPORATION PUBLIC COMPANY LIMITED AP 1.45 2.82 Property Development SUPALAI PUBLIC COMPANY LIMITED LPN 2.92 4.00 Property Development STP&I PUBLIC COMPANY LIMITED QH 1.03 7.55 Steel M.C.S.STEEL PUBLIC COMPANY LIMITED SC 1.06 4.64 Transportation & Logistics BANGKOK EXPRESSWAY PUBLIC COMPANY LIMITED SPALI 2.31 4.29 PRECIOUS SHIPPING PUBLIC COMPANY LIMITED STPI 3.60 11.28 Transportation & Logistics MCS 2.23 7.69 BECL 0.79 6.74 PSL 1.11 4.39 จากรายชอื หุ้นทงั หมด เราจะสงั เกตเหน็ ว่าหุ้นทงั หลายมคี วามถูก-แพงแตกต่างกนั และบาง บรษิ ทั กม็ อี ตั ราการปนั ผลทสี ูงมากถึงเกอื บ 30% ทเี ดยี ว ตารางทนี ํามาให้ดู บ่งบอกถงึ สภาวะปจั จุบนั ของหนุ้ เทา่ นนั ซงึ เราตอ้ งตรวจสอบขอ้ มลู ยอ้ นหลงั ด้วย ดงั นัน สงิ ทเี ราจะตอ้ งทาํ ก่อนทจี ะลงทุนในหุน้ เหล่านีกค็ อื การเขา้ ไปดูข้อมูลผลประกอบการสําคญั ทอี ยู่ใน www.set.or.th เพอื ใช้ประกอบการ ตดั สนิ ใจ โดยประเดน็ ทเี ราจะตอ้ งดกู ค็ อื 1. การปนั ผลทสี ูง สูงทุกปีหรือไม่ หรอื ว่ามีการปนั ผลพเิ ศษ จงึ ทําให้ปีนีปนั ผลสูงกว่าปกติ ซงึ เราสามารถเชค็ ยอ้ นหลงั ได้ จากการดู %อตั ราเงนิ ปนั ผล แตอ่ ยา่ งน้อยทสี ุด SETHD กไ็ ด้ ทาํ การกรองหนุ้ มาใหเ้ ราแลว้ อกี ชนั หนึงครบั .. 2. บรษิ ทั มกี ารเตบิ โตของส่วนของผูถ้ อื หุ้น (ROE) หรอื ไม่ และเตบิ โตอยา่ งสมาํ เสมอหรอื ไม่ เพราะถ้าส่วนของผถู้ อื หุน้ ไมโ่ ต เงนิ ของเรากไ็ ม่โตนะครบั แมว้ า่ จะปนั ผลสงู กต็ าม.. 3. อตั ราสว่ น P/BV สงู เกนิ ไปหรอื ไม่ เมอื เทยี บกบั ความมนั คงของกจิ การ และเมอื ดยู อ้ นหลงั ไปแลว้ มกี ารลดลงของราคาหรอื P/BV อยา่ งรวดเรว็ หรอื ไม่ เพราะถ้าเคยมกี ารลดลงอย่าง รวดเรว็ กแ็ สดงไดว้ า่ หุน้ ดงั กล่าวอาจมคี วามออ่ นไหวตอ่ สภาวะของตลาดไดง้ ่าย ซงึ ถา้ เรารอ จงั หวะทเี หมาะสม อาจจะสามารถซอื ไดใ้ นราคาทถี กู มากๆ 4. เราควรเขา้ ไปเชค็ สดั ส่วนทางการเงนิ เชงิ ลึกคร่าวๆ หรอื หาขอ้ มลู เกยี วกบั หุน้ ดงั กล่าวใน website ตา่ งๆ กจ็ ะทาํ ใหเ้ ราเขา้ ใจในตวั กจิ การมากยงิ ขนึ นะครบั 55 | P a g e
บทที 18 คดั สรรห้นุ เพือเขา้ ลงทุน จากบทที 17 ทเี ราไดท้ าํ การคน้ หาหุน้ ไปแลว้ เราจะพบวา่ มหี ุน้ ทปี นั ผลดแี ละราคาแพง หรอื หนุ้ ที ปนั ผลโดดเด่น (แคบ่ างปี) โผล่เขา้ มาดว้ ย ทาํ ใหเ้ ราอาจจะสงสยั วา่ หนุ้ ทเี ราตอ้ งการเป็นแบบไหน คาํ ตอบ กค็ อื เราตอ้ งการหุ้นทมี เี สถียรภาพทสี ุด หุ้นทมี คี วามแขง็ แกร่งและผกู ขาดตลาดจากขนาดของมนั เอง นนั กเ็ พราะวา่ ในตลอดชว่ งเวลาทเี ราลงทุน มนั มคี วามเป็นไปไดว้ ่าอตั ราดอกเบยี จะเปลยี นแปลงขนึ ลง เศรษฐกจิ จะยาํ แย่บ้าง หรอื ว่าปจั จยั อนื ๆ ทีคาดไม่ถึงมารุมเรา้ การลงทุนของเรา หุน้ ที มขี นาดใหญ่ จะเป็นหนุ้ ทแี ขง็ แกร่งทสี ดุ ในอตุ สาหกรรมของมนั และจะอยรู่ อดไดแ้ มว้ นั ทยี ากลาํ บาก ดงั นนั เวลาทเี ราเลอื กหุน้ ใหเ้ ราดทู คี วามแขง็ แกรง่ ของกจิ การเป็นอนั ดบั แรก สว่ นราคาทเี ขา้ ซอื หรอื P/BV ให้เราเกบ็ ไวเ้ ป็นขอ้ มลู ว่าหุ้นตวั นีถูกหรอื แพงเพยี งใด ความแขง็ แกร่งทวี ่านีนอกจากจะดู ค่า ROE แล้ว สิงทีผมแนะนํากค็ อื ควรจะเป็นหุ้นทเี ป็นเบอร์หนึงหรอื สองในอุตสาหกรรมของมนั นนั เพราะวา่ ถงึ แมห้ นุ้ หลายๆ ตวั จะปนั ผลดอี ย่างต่อเนือง แต่ถ้าหากมนั ไม่ไดม้ คี วามแขง็ แกร่งทสี ุดใน ตลาด ในระยะยาวปจั จยั พนื ฐานของกจิ การกอ็ าจเปลยี นแปลงได้ และอาจสู้การแข่งขนั กบั บรษิ ทั ทใี หญ่ กวา่ ไมไ่ ด้ ดงั นนั หากเราตอ้ งการลงทุนในบรษิ ทั ขนาดกลางกไ็ ม่ใชว่ า่ จะทาํ ไม่ได้ แต่เราอาจจะตอ้ งตรวจ สขุ ภาพมนั บ่อยขนึ และกเ็ ชน่ เดยี วกนั ทใี นช่วงเวลาปกตหิ นุ้ ทดี ๆี เหลา่ นี ยอ่ มเตม็ ไปดว้ ยสถาบนั การเงนิ ขนาดใหญ่ ทงั ในประเทศและต่างประเทศ นักลงทุนรายใหญ่และรายย่อยมากมายหมายตาไวจ้ นมรี าคาทสี งู มาก ดงั ทเี ราเคยไดพ้ ดู ถงึ กนั ไปหลายๆครงั ซงึ ผมเหน็ วา่ การลงทุนในจงั หวะเวลาปกติ อาจไม่สามารถสรา้ ง ผลตอบแทนทดี ไี ด้ หรอื ยงั คงมคี วามเสยี งในระดบั ปกติ อยา่ งไรกต็ ามถงึ ราคาขายมนั จะยงั คงแพง แตห่ นุ้ ในดวงใจของเรากย็ งั เป็นหุน้ ทดี ี แลว้ เราควรวางแผนการลงทนุ กบั หุน้ ปนั ผลเหลา่ นนั อยา่ งไร หลงั จากทีเราได้หุ้นในใจมาหลายๆ ตวั แล้ว เราควรกระจายการลงทุนเพือลดความเสยี ง โดยกระจายไปในหลายๆ อุตสาหกรรม ซงึ จะกระจายมากเทา่ ใดกส็ ดุ แลว้ แตค่ วามสบายใจ แตส่ าํ หรบั ผม เองนนั ผมคดิ วา่ ไม่ควรลงทุนเกนิ 5 ตวั เพราะหากมากกว่านีจะทําใหเ้ ราตดิ ตามดูแลหุน้ ปนั ผลของเรา ได้ไม่ทวั ถึงเท่าทคี วร ซึงเมอื เราได้หุ้นในดวงใจทเี ราคดั สรรมาแล้ว เราควรจะทําอย่างไรต่อไปดี จะเขา้ ลงทุนเลยดหี รอื ไม่.. จากทผี มเคยแนะนําให้เรารอคอยวนั ทหี ุ้นตกลงมามากๆ จากวกิ ฤตการณ์ต่างๆ ทที าํ ใหค้ นเท ขายหุน้ ออกมามหาศาลนนั จนระดบั ราคาของหุน้ ตกตาํ ลงมามหาศาล บางคนอาจจะกงั วลว่าเหตุการณ์ นนั จะไม่เกดิ ขนึ ดงั นนั วธิ กี ารลงทุนทอี าจจะใชไ้ ดผ้ ล สาํ หรบั คนทไี ม่ต้องการรอ กค็ อื การซอื แบบเฉลยี 56 | P a g e
หรอื ทเี รยี กวา่ Dollar cost average คอื ซอื ทุกเดอื น เดอื นละเท่าๆ กนั โดยทไี มต่ อ้ งสนใจภาวะเศรษฐกจิ อะไร ถา้ เราคดั สรรหนุ้ ปนั ผลถูกตวั แลว้ ล่ะก็ ผลตอบแทนทไี ดก้ จ็ ะไมเ่ ลวทเี ดยี ว แลว้ ถ้าสําหรบั คนทตี อ้ งการรอซอื ในจงั หวะทเี กดิ วกิ ฤตล่ะ ควรจะซอื เมอื ไหร่ มนั เป็นปญั หาที หลายๆ คนกาํ ลงั ตอ้ งการคาํ ตอบ เพราะถงึ แมว้ า่ จะเกดิ วกิ ฤตมาแลว้ ในทางปฏบิ ตั เิ รากอ็ าจจะไม่ทราบ อยดู่ วี า่ ควรจะเขา้ ซอื ในเวลาใด ซงึ เราจะไปเรยี นรจู้ งั หวะเขา้ ซอื กนั ในบทตอ่ ไปครบั .. 57 | P a g e
บทที 19 ค้นหาจงั หวะทีเหมาะสมด้วย กราฟ Tecnical จงั หวะทีเหมาะสมในการซือหุ้นคืออะไร ผมได้กล่าวถึงจงั หวะทีเหมาะสมมาเกือบทงั เล่ม แต่ยงั ไมไ่ ดบ้ อกรายละเอยี ดเกยี วกบั มนั สกั ที ในบทนีเราจะมาเรยี นรถู้ งึ จงั หวะทเี หมาะสมกนั นะครบั เราจะรูส้ กึ อยา่ งไร ถ้าหากอยดู่ ๆี พบว่ามขี ่าวเชือไขห้ วดั นก จนส่งผลใหไ้ ก่ยา่ งแสนอร่อยลด ราคาลงมาจากตวั ละ 120 บาท เหลอื เพยี งตวั ละ 50 บาท ในวนั นนั ถ้าเราจะซอื ไก่ยา่ ง เราต้องรูก้ ่อนวา่ ไก่ย่างทรี าคามนั ตกลงมานัน เพราะตวั มนั เป็นโรค หรือเป็นเพราะญาตๆิ มนั เป็นโรค ตวั มนั กเ็ ลย ขายไม่ออก ทําให้ราคาตก แต่ไม่วา่ จะอย่างไรกต็ าม ถ้าไก่ทุกตวั ติดโรคเหมอื นกนั มากบ้างน้อยบ้าง การทีเราเลอื กตวั ทแี ขง็ แรงทีสุด ตวั ทีใหญ่ทสี ุด มนั กจ็ ะทําให้อย่างน้อยไก่ของเราก็น่าจะเป็นไก่ทีมี ภมู ติ า้ นทานโรคดที สี ดุ แลว้ ในการลงทนุ เราจะหาช่วงเวลาแบบนไี ดอ้ ยา่ งไร ในสภาวะปกติ เป็นไปได้ยากทหี ุน้ ปนั ผลทเี ราไดค้ ดั สรรแลว้ จะลดราคาไดข้ นาดนนั แต่เมอื ใน วนั ทมี ขี า่ วเกยี วกบั เศรษฐกจิ มหภาคเกดิ ขนึ เชน่ วกิ ฤตเศรษฐกจิ ตามทตี ่างๆ ของโลก ให้เราเตรยี มตวั ถอนเงนิ มาลงทุนไดเ้ ลย เพราะในวนั เวลาเหล่านนั จะมเี งนิ ไหลออกจากตลาดหนุ้ แน่นอน.. เพราะหุน้ คอื สนิ ทรพั ยเ์ สยี ง อย่างไรกต็ ามจะตอ้ งมคี นถอนเงนิ ออกมา แล้วไปลงในสนิ ทรพั ยท์ ี เสยี งน้อยกวา่ เช่นพนั ธบตั รหรอื ทองคาํ บางคนอาจจะกลา่ ววา่ ถา้ ภูมภิ าคอนื เกดิ วกิ ฤต กม็ คี วามเป็นไป ไดว้ า่ เงนิ จะไหลเขา้ มาในตลาดหุน้ บา้ นเรา หุน้ กน็ ่าจะขนึ รเึ ปลา่ .. คาํ ตอบกค็ อื มคี วามเป็นไปได้ แต่อย่าง น้อยในชว่ งแรกทเี กดิ การตนื ตระหนก จะตอ้ งมแี รงขายออกมาก่อน จากความหวาดกลวั และจากความ จาํ เป็นตอ้ งใชเ้ งนิ ของตา่ งชาติ จงึ ตอ้ งขายหุน้ ออก ทาํ ใหร้ ะดบั ราคาของหุน้ ตกตาํ ลง ในช่วงวกิ ฤตปี 2540 หุ้นไทยซบเซาถึง 4-5 ปี และในช่วงวกิ ฤต subprime ปี 2008 ตลาดหุ้นซบเซาประมาณ 6-7 เดอื น โดยเฉพาะในปี 2008 นัน ดชั นีหุ้นไทยปรบั ตวั ลงมาอย่างต่อเนือง จากระดบั 800 จุด ลงมาถึงระดบั 380 จุด จากความหวาดกลวั วา่ เศรษฐกจิ ไทยจะได้รบั ผลกระทบจากระบบการเงนิ โลก ซงึ ภายหลงั ก็ พบวา่ ประเทศไทยไม่ไดร้ บั ผลกระทบเท่าใดนกั และกใ็ ชเ้ วลา 2 ปี กลบั ไปยนื ทเี ดมิ ได้ มนั คงจะดไี มน่ ้อยทเี ดยี วถา้ เราซอื ในจงั หวะทมี นั ลดลงตาํ สุดหรอื เกอื บตาํ ทสี ุด เพอื ใหไ้ ดห้ นุ้ ราคา ทถี กู กวา่ แต่เราจะรไู้ ดอ้ ยา่ งไรวา่ จดุ ไหนตาํ สดุ สมมตหิ นุ้ ราคา 10 บาท อาจจะลงมา 7 บาทแล้วเราเขา้ ซอื มนั กอ็ าจจะลงไป 5 บาทแล้วเราเขา้ ไปซืออกี และสุดท้ายมนั อาจจะลงมาเหลือ 3 บาทกเ็ ป็นได้ เมอื ถงึ จงั หวะดงั กลา่ ว เราจะมเี ครอื งมอื อะไรช่วยในการเขา้ ซอื สถานการณ์นีบา้ ง สงิ ทผี มใช้ได้ผลอย่เู ป็นประจําคือ การใช้กราฟเทคนิคอล (Technical) เขา้ มาช่วยในการหา จงั หวะเขา้ ซอื หนุ้ กราฟทวี า่ นใี ชอ้ ยา่ งไร เรามาดกู นั เลยครบั .. 58 | P a g e
กราฟทเี ราใช้ เป็นกราฟพนื ฐานทหี าดูได้ง่าย โดยใช้เส้นค่าเฉลยี 25 วนั และค่าเฉลยี 100 วนั เวลาใช้กราฟ เราสงั เกตเพยี งอยา่ งเดียวกค็ อื ในวนั ทรี ะดบั ราคาหุ้นตกลงมาอย่างต่อเนือง เมือใดที ค่าเฉลยี 25 วนั สงู กว่าค่าเฉลยี 100 วนั ใหเ้ ขา้ ซอื หุ้นในเวลานนั เพราะแสดงถงึ ระดบั ราคาหุน้ ทตี กลง มาถงึ พนื ของระดบั ราคาแลว้ เพอื ใหเ้ หน็ ภาพ วา่ กราฟดงั กล่าวใช้ไดผ้ ลจรงิ เรามาดกู ราฟราคาของหุ้น ปนั ผลตา่ งๆ ในชว่ งวกิ ฤตปี 2008 กนั นะครบั เส้นกราฟทีผมใช้นัน เส้น 25 วนั จะมีสฟี ้ า และเส้น 100 วนั จะมสี ีขาว ผมขอให้สงั เกตใน ช่วงเวลาครึงปีหลงั ของปี 2008 จนถึงปลายปี 2009 นะครบั ช่วงเวลาดงั กล่าวผู้คนต่างไม่กลา้ ซอื หุ้น และระดบั ราคาตกลงมาอยา่ งตอ่ เนอื ง แต่ถงึ จุดๆหนงึ เมอื ราคาตกลงมาตาํ มากพอแลว้ กจ็ ะมรี ะดบั ราคา ทมี เี สถยี รภาพมากขนึ ซงึ เราจะสงั เกตวา่ คา่ ทเี ราใช้ คอื คา่ เฉลยี 25 วนั และ 100 วนั ดงั นนั เราจะไม่มี ทางซือได้ในจดุ ทีตาํ ทีสดุ อย่างแน่นอน แต่เราจะสามารถซอื ไดใ้ นเวลาทหี ุน้ กลบั ตวั เป็นขาขนึ แลว้ .. ผมขอยกตวั อยา่ งกราฟของหุน้ ขนาดใหญ่ 4 ตวั ไดแ้ ก่ PTT, SCC, BBL และ EGCO รวมไปถึง กราฟของดชั นีตลาดหลกั ทรพั ยแ์ ห่งประเทศไทย เพอื เป็นตวั อยา่ งในการใชก้ ราฟนะครบั กราฟ PTT ช่วงเวลา19-6-50 ถึง 12-2-55 59 | P a g e
กราฟ SCC ช่วงเวลา19-6-50 ถึง 12-2-55 กราฟ BBL ช่วงเวลา19-6-50 ถึง 12-2-55 60 | P a g e
กราฟ EGCO ช่วงเวลา19-6-50 ถึง 12-2-55 กราฟ SET ช่วงเวลา19-6-50 ถึง 12-2-55 61 | P a g e
จากกราฟทงั หา้ แบบทไี ดย้ กตวั อยา่ งใหเ้ หน็ จะสงั เกตไดว้ า่ จะเกดิ จงั หวะการซอื หุน้ ทดี ี ในช่วงที เสน้ สฟี ้ า25 วนั ตดั ขนึ เหนอื เสน้ สขี าว 100 วนั ในชว่ งวนั เวลาทเี กดิ วกิ ฤตและคนไม่กล้าเขา้ ซอื หุน้ และ ถงึ แมว้ า่ จะไม่ไดเ้ ขา้ ซอื ในจุดทตี ําทสี ุดกต็ าม มนั กย็ งั คงอยใู่ นระดบั ราคาทตี าํ มากทเี ดยี ว และในวนั นัน ใครทอี ยากจะขายหนุ้ กค็ งจะไดข้ ายไปจนหมดแลว้ ทาํ ใหร้ ะดบั ราคาไมล่ ดลงไปกวา่ น.ี . ซงึ ผมหวงั ว่าผู้อ่านจะนําวธิ นี ีในการหาจงั หวะเขา้ ซอื หุน้ ปนั ผล และถือไวต้ ราบน านเท่านาน สาํ หรบั จงั หวะขายนนั เป็นสงิ ทขี นึ อยกู่ บั ความพงึ พอใจและแนวทางการลงทุนของแต่ละคน ซงึ แนวทาง ทผี มมงุ่ เน้นในหนงั สอื เล่มนี คอื ถอื เพอื รบั เงนิ ปนั ผล และเราอาจจะไม่ได้ขายหุน้ เหล่านีอกี เลย โดยเกบ็ เป็นมรดกไวใ้ หล้ กู หลาน ซงึ กเ็ ป็นแนวทางการลงทุนทผี มคดิ ว่าจะทําใหผ้ ูล้ งทุนมคี วามสบายใจในการ ลงทุนและไม่ต้องยุ่งยากมากนกั อยา่ งไรกต็ าม อย่าลืมนะครบั ว่าการคดั สรรห้นุ เป็นเรืองทีสาํ คญั มากทีเดียว.. 62 | P a g e
บทที 20 บทส่งท้าย หลงั จากทีทุกท่านได้ศึกษากนั มาถึงบทสุดท้ายนี ผมเชือว่าหลายๆ ท่านคงมีความเข้าใจ เกยี วกบั การลงทนุ ใหห้ นุ้ ปนั ผลไมม่ ากกน็ ้อย และเชอื ว่าจะเป็นจุดเรมิ ตน้ ในการลงทุนของหลายๆ ท่าน ซงึ ผมกม็ คี วามยนิ ดอี ยา่ งยงิ ทไี ดแ้ บง่ ปนั สงิ ทผี มไดเ้ รยี นรมู้ าใหก้ บั คนอนื นําไปใชป้ ระโยชน์ ผมเชอื ว่าการลงทุนเป็นเรืองทีต้องใช้ความรู้และตอ้ งทําการบา้ นอย่บู ้าง และเชอื ว่าถ้าเราได้ ทาํ งานหนกั มากพอแล้ว เราจะประสบความสาํ เรจ็ ไม่มากกน็ ้อย ซงึ ผมเหน็ ว่าเรอื งการลงทุนเป็นเรอื ง สาํ คญั เรอื งหนงึ ในชวี ติ เพราะมนั คงจะเป็นการดที เี งนิ ออมของเราเตบิ โตไดด้ ว้ ยตวั ของมนั เอง แทนทจี ะ มาจากการสะสมของเราแต่เพยี งอยา่ งเดยี ว อนั เป็นเหตุผลทเี ขยี นหนงั สอื เลม่ นขี นึ แน่นอนวา่ หนังสอื เล่มนีคงจะมเี นือหาทเี ป็นประโยชน์อย่พู อสมควรทีเดียว แต่กเ็ ชอื ว่าแนว ทางการลงทุนทงั หลายยงั คงมหี นงั สอื และเอกสารตา่ งๆ อกี มากมายทนี ่าศกึ ษา และเชอื วา่ ผอู้ ่านคงจะได้ มโี อกาสฝึกฝนความชาํ นาญในการลงทุนต่อไปอยา่ งแน่นอน สาํ หรบั แนวคดิ ในการลงทุนฉบบั นี ผมกล่าวสรุปได้วา่ เป็นการลงทุนในหุน้ ปนั ผล ซงึ ผมยดึ ถอื ความสบายใจในการลงทนุ เป็นหลกั คอื การถอื ครองกจิ การทดี ี ในเวลาทเี หมาะสม ซงึ นนั หมายถงึ ตน้ ทนุ ทเี หมาะสมสาํ หรบั การลงทุนอกี ดว้ ย.. ผมขอเปรยี บเทยี บให้เหน็ ภาพว่า การลงทุนกเ็ หมอื นกบั เวลาเราเลอื กทจี ะไปทานขา้ วในทใี ด สกั แหง่ สงิ ทเี ราทาํ คอื การเลอื กรา้ นทอี ร่อยและใชว้ ตั ถุดบิ ทมี คี ุณภาพ มปี ระวตั แิ ละชอื เสยี งทดี ยี าวนาน ซงึ กเ็ หมอื นกบั การทเี ราเลอื กหุน้ ปนั ผลทดี ี ไม่ไปขอ้ งแวะกบั หุ้นทไี ม่ดที เี ปรยี บได้กบั ร้านอาหารทแี ย่ๆ แต่ทงั นใี นหลายๆ ครงั ทเี ราจะไปทานรา้ นอาหารเหลา่ นนั เรากจ็ ะพบว่าคนเยอะ การบรกิ ารไม่สามารถ ทาํ ไดเ้ ตม็ ทนี ัก ซงึ ถ้าเรารู้สกึ วา่ เราไม่ไดร้ บี รอ้ นต้องทานใหไ้ ด้ เรากล็ ม้ เลกิ แผนแล้วไปกนิ วนั อนื แทน เชน่ ทานในวนั ทฝี นตกหนกั แลว้ แทบไมม่ คี นมาทานทรี า้ น เป็นตน้ การทานวนั นนั เรากอ็ าจเป็นโต๊ะเพยี ง โตะ๊ เดยี วทพี นกั งานทงั รา้ น ใหบ้ รกิ ารกเ็ ป็นไดแ้ ละอาจจะมไี ดแ้ ถมโน่นนีซะอกี ซงึ กค็ ลา้ ยๆ กบั การลงทนุ ในหุน้ ทดี ใี นวนั ทมี คี นสนใจมากมาย ทรี ะดบั ราคาสงู ลวิ ทาํ ใหต้ น้ ทุนของเราสงู และอตั ราผลตอบแทนตํา เราอาจจะยงั ไม่ตอ้ งรบี ลงทนุ ช่วงนนั แต่ไปลงทนุ วนั ทไี มม่ คี นสนใจลงทนุ หรอื คนหวาดกลวั กบั เหตุการณ์ บางอยา่ ง ซงึ อาจทาํ ใหเ้ ราไดซ้ อื หุน้ ในราคาทมี สี ่วนลด และหลายๆครงั สว่ นลดนมี ากกวา่ 50% เสยี ดว้ ย สดุ ทา้ ยนีผมขอใหผ้ อู้ ่านทกุ ท่านโชคดใี นการลงทนุ และผมเชอื เป็นอยา่ งยงิ วา่ การแบง่ ปนั ความรู้ ของผมในครงั นี จะกอ่ ใหเ้ กดิ บญุ กศุ ลนําไปสกู่ ารแบง่ ปนั อนื ต่อไป.. ขอบพระคณุ ครบั .. 63 | P a g e
Search
