FinancialStatementsVisualization.NPF2017

Консультируем с 1993 года Визуализация публичной бухгалтерской отчетности НПФ по ОСБУ за 2017 год

Дисклаймер  Настоящий информационный материал подготовлен в рамках изучения публичной отчетности НПФ по итогам отчетного 2017 года и поиска закономерностей в оценке их хозяйственной деятельности.  Несмотря на введение Банком России отраслевых стандартов бухгалтерской отчетности, установления XBRL в качестве единого формата представления таких документов в ЦБ и саморегулируемые организации, а также надзора за соблюдением требований к раскрытию информации в результате первичного анализа выявлено следующее: 1. Не все фонды раскрывают на сайте бухгалтерскую отчетность по итогам года в полном объеме со всеми приложениями 2. Особенности учетных политик различных НПФ оказывают весьма высокое влияние на содержание, казалось бы, единых по терминологии показателей, в связи с чем раскрытые по итогам 2017 г. статьи расходов могут лишь ограниченно использоваться для оценки эффективности НПФ как субъекта хозяйственной деятельности, объекта для инвестиций либо провайдера для корпоративного либо индивидуального пенсионного планирования. Терминология, используемая актуариями для составления актуарного заключения, также не унифицирована. 3. По мнению ответственного актуария А.К. Мансурова (СРО АПА), озвученного на Московском актуарном форуме (МАФ 2018), стоимость ведения счетов по ОПС и НПО в актуарных заключениях может быть искажена вследствие различий в трактовке требований к учету расходов (положения 502-П и 4595-У: для расчетов использовать прямые или косвенные расходы?, включать ли в их состав только расходы на информирование клиентов, доставку пенсий и инвестирование пенсионных средств?). Вследствие выбора актуария меняется величина будущих расходов Фонда на ведение основной деятельности, что осложняется неоднозначной практикой оценки исторических данных фонда и прогнозирования изменения стоимости таких расходов с темпами ИПЦ в соответствии с долгосрочным социально-экономическим прогнозом МЭР или другим аналогичным прогнозом (к примеру, The Economist Intelligence Unit). 4. Распространены элементарные ошибки арифметического характера, отсутствие многих важных показателей, а иногда даже вольная интерпретация требований бухгалтерского учета как обоснование отказа от раскрытия отдельных элементов информации. 5. Анализ со стороны независимых пользователей отчетности крайне затруднен вследствие применения в НПФ практик по ее раскрытию в различных форматах: в одном файле или в разных файлах, в pdf с возможностью поиска по символам и без такой возможности, а также с разным представлением числовых форматов, что зачастую приводит к ошибкам, совершаемым авторами при верстке документов. В то же время фонды способны раскрывать отчетность в наиболее удобных для внешних пользователей форматах: xls, csv, pdf с возможностью поиска по символам, а при желании для повышения доверия к документам дополнительно накладывать электронную подпись на соответствующие файлы. Нет никаких оснований предполагать, что раскрытие отчетности в отсканированном виде ради наличия в ней оттиска печати организации (от использования которой юридические лица постепенно отказываются) имеет какие-либо преимущества для внешних пользователей отчетности. 2

Основные выводы  Несмотря на сложность анализа бухгалтерской (и сопутствующей) отчетности по итогам 2017 г., выявлены следующие закономерности: 1. Средняя стоимость обслуживания пенсионного счета (счета застрахованного по ОПС лица и участника по НПО) составила 244 ₽ (по ОПС) и 781 ₽ (по НПО). 2. Величина общих и административных расходов имеет более высокую зависимость от объема пенсионных накоплений и резервов под управлением (0,95), чем вознаграждение управляющим компаниям и спецдепозитариям от НП+ПР (0,84), но в обоих случаях зависимость далеко не прямая, причиной чему является как специализация отдельных фондов, входящих в группы НПФ на отдельных статьях расходов, так и последствия огосударствления фондов группы «Открытие».  Пояснения 1. Ввиду отсутствия практики раскрытия всеми НПФ информации о количестве счетов по ОПС и НПО для расчета затрат на ведение счетов по ОПС и НПО использованы близкие по значению сведения о количестве ЗЛ и НПО соответственно. К примеру, по данным актуарного заключения НПФ «Национальный» количество счетов по ОПС по сост. на 31.12.2017 составляло 280 713 ед., а по данным Банка России численность ЗЛ этого фонда на ту же дату – 279 363, т.е. на 1 350 или 0,48% меньше. Эта разница величин является наибольшей за период 2008-2017 гг. 2. Анализ динамики количества получателей выплат НПФ позволяет предположить о том, что фонды применяют различные подходы к определению количества застрахованных по ОПС лиц, получающих пенсию (единовременные выплаты, срочные выплаты, накопительная часть трудовой пенсии) при заполнении отчетной формы по ОКУД 0420255 «Отчет о деятельности по обязательному пенсионному страхованию». В частности, общее количество таких пенсионеров могло быть изменено (в разы) вследствие некорректного учета доплат к ранее осуществленным выплатам из-за поступления корректирующих документов по страховым взносам из ПФР. Сопровождение таких выплат не обременено сколь-нибудь значимым объемом трудовых и иных затрат, однако их количество способно значительным образом повлиять на оценку стоимости активных операций. Аналогичные оговорки возможны и по отношению к оценке деятельности НПФ по НПО. 3

(₽) Источник: НПФ, Актуарные заключения и Бухгалтерская отчетность по ОСБУ 3 000 Стоимость ведения счетов по ОПС и НПО 2 750 2 500 2 250 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 750 500 250 0 Стоимость ведения счета по ОПС, ₽ НПФ Сбербанка 85 Газфонд ПН 65 Газфонд 233 Благосостояние 425 Будущее 470 574 29 Лукойл-Гарант АО 347 Сафмар 265 РГС 115 ВТБ Пенс. фонд 256 НПФэ 393 Доверие 426 Транснефть Согласие-ОПС 128 Большой 421 Национальный 246 Х.-Мансийский 141 Сургутнефтегаз АО Единая стоимость ведения счета, ₽ Телеком-Союз 145 487 Алмазная Осень 171 486 260 600 83 1 113 1 105 974 Социум 62 2 909 2 763 Ренессанс Пенсии 13 570 1 440 Магнит 0 1 402 (на фазе выплат, 6 753 ₽ «Малые фонды» с суммой УГМК-Перспектива 120 на активной фазе) ПН и ПР <10 млрд ₽ Соц. развитие 148 Стоимость ведения счета по НПО, ₽ ГПБ-фонд 500 Нефтегарант АО 300 ОПФ 534 Атомфонд АО 1-й пром. альянс 226 Доверие Оренбург 161 Волга-Капитал 175 132 115 35 159 Образование 107 Владимир Альянс 145 171 209 Профессиональный 801 ПН+ПР, млрд ₽ (правая ось) Внешэкономфонд Стройкомплекс 305 Средняя стоимость Гефест Ростех 269 ведения счета : 269 • по ОПС 244 ₽ • по НПО 781 ₽ 86 Роствертол 322 Согласие 603 Федерация 130 Аквилон 276 Авиаполис 360 Моспромстрой-Фонд 199 Пенсионный выбор 4 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 (млрд ₽)

(млн ₽) Затраты по ОПС, млн ₽ НПФ Сбербанка Затраты на ведение счетов по ОПС и НПО685 Источник: Актуарные заключения НПФ, Банк России Газфонд ПН (аналитический расчет, произведение стоимости ведения счета на кол-во1 521 ЗЛ и участников)1 285 Газфонд 109 2 000 Благосостояние 1 800729 1 600 Будущее 1 400131 1 200 Лукойл-Гарант АО 1 000 Сафмар 800621 600 РГС 365 400 200 ВТБ Пенс. фонд 410 0 НПФэ 552 Доверие 250 Транснефть 57 Согласие-ОПС 161 Большой 66 Национальный 189 Х.-Мансийский 192 Сургутнефтегаз АО 82 Телеком-Союз 27 Алмазная Осень 103 Социум 23 Затраты по НПО, млн ₽ Ренессанс Пенсии 60 Магнит 3 УГМК-Перспектива 50 Соц. развитие 17 ГПБ-фонд 8 Нефтегарант АО 19 ОПФ 38 Атомфонд АО 12 ПН+ПР, млрд ₽ (правая ось) 1-й пром. альянс 11 Доверие Оренбург 13 Волга-Капитал 16 Образование 14 Владимир 14 Альянс 11 Профессиональный 25 Внешэкономфонд 4 Стройкомплекс 15 Гефест 10 Ростех 6 Роствертол 7 Согласие 20 Федерация 4 Аквилон 7 Авиаполис 4 Моспромстрой-Фонд 1 600 540 480 420 360 300 240 180 120 60 0 5 (млрд ₽)

(₽) Расчеты на основе Актуарных заключений НПФ и публикациях Банка России Газфонд ПН Затраты на ведение счетов по ОПС1450 Лукойл-Гарант АО (аналитический расчет, произведение стоимости ведения счета на кол-во1214 ЗЛ) Сафмар 600 1 500582 НПФ Сбербанка 1 250 1 000 НПФэ 415 750 ВТБ Пенс. фонд 500394 250 РГС 362 0 Затраты по ОПС, млн ₽ Доверие 249 Согласие-ОПС 161 Национальный 136 Будущее 129 Большой 59 УГМК-Перспектива 42 Сургутнефтегаз АО 40 Затраты, расчитанные по средней стоимости, млн ₽ Х.-Мансийский 34 Алмазная Осень 33 ОПФ 31 Транснефть 21 Нефтегарант АО 19 Социум 15 Соц. развитие 13 Доверие Оренбург 12 Атомфонд АО 12 Стройкомплекс 12 Образование 12 Волга-Капитал 11 Гефест 9 ПН, млрд ₽ (правая ось) Согласие 8 Профессиональный 7 1-й пром. альянс 6 Федерация 4 Аквилон 3 Средняя стоимость Роствертол 3 ведения счета по ОПС: 244 ₽ Магнит 3 Владимир 3 Телеком-Союз 1 Ростех 1 Альянс 1 6 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 (млрд ₽)

(₽) Расчеты на основе Актуарных заключений НПФ и публикациях Банка России Газфонд 00 109 250 80 500 160 750 240 Затраты на ведение счетов по НПО Благосостояние 729 (аналитический расчет, произведение стоимости ведения счета на кол-во участников)) Транснефть 35 1 250 НПФэ 136 1 000 НПФ Сбербанка 103 Лукойл-Гарант АО 71 Телеком-Союз 26 Алмазная Осень 70 Затраты по НПО, млн ₽ Газфонд ПН 70 Х.-Мансийский 159 Сургутнефтегаз АО 42 Ренессанс Пенсии 60 Национальный 53 ГПБ-фонд 8 Сафмар 21 1-й пром. альянс 6 Затраты, расчитанные по средней стоимости, млн ₽ Внешэкономфонд 4 Альянс 10 Будущее 2 Владимир 11 Большой 7 Профессиональный 17 ВТБ Пенс. фонд 16 Соц. развитие 4 ОПФ 7 УГМК-Перспектива 8 Социум 8 Авиаполис 4 Ростех 6 Волга-Капитал 5 ПР, млрд ₽ (правая ось) Роствертол 4 Стройкомплекс 3 Согласие 12 Аквилон 3 Моспромстрой-Фонд 1 Средняя стоимость РГС 3 ведения счета по НПО: 781 ₽ Гефест 2 Образование 2 Доверие Оренбург 1 Доверие 1 Пенсионный выбор 0 Магнит 0 7 400 320 (млрд ₽)

Вознаграждение УК и Спецдепозитариям vs ПН+ПР (площадь кругов – отношение вознаграждения УК и Спецдепозитариев к ПН+ПР, синим выделены Топ-15 по сумме ПН и ПР) 4 Газфонд ПН 0,92% 4 Линейный 3 тренд (расходы, млн ₽.) 3 НПФ Сбербанка 0,46% Газфонд 0,53% 450 500 2 8 2 РГС 0,52% 1 Сафмар 0,50% Согласие-ОПС Доверие Будущее 0,58% 0,21% 0,79% Благосостояние 0,19% 1 Большой ВТБ Пенс. фонд 0,48% 1,16% Транснефть 0,35% 0 Национальный НПФэ 0,05% Лукойл-Гарант АО 0,04% 0 150 300 350 50 0,38% 100 200 250 400 (ПН+ПР млрд ₽) Расчеты на основе Актуарных заключений НПФ и публикациях Банка России

Расходы на общие и административные расходы vs ПН+ПР (площадь кругов – отношение общих и административных расходов к ПН+ПР, синим выделены Топ-15 по сумме ПН и ПР) 6 5 Газфонд ПН 1,2% (расходы, млн ₽.) 4 Благосостояние Линейный 1,0% тренд Газфонд НПФ Сбербанка 3 0,8% 0,7% Будущее 450 500 0,9% 9 Сафмар 2 0,9% Согласие-ОПС РГС 0,7% Лукойл-Гарант АО 1,2% ВТБ Пенс. фонд 0,8% 0,4% НПФэ 0,6% 1 Большой Доверие 2,2% 0,8% Транснефть 0,7% 250 300 350 400 Национальный (ПН+ПР млрд ₽) 1,1% 0 0 50 100 150 200 Расчеты на основе Актуарных заключений НПФ и публикациях Банка России

Стоимость активных операций в рамках ОПС (аналитический расчет, отношение затрат на ведение счетов к численности получателей пенсионных выплат) 140,0 117,1 Аквизиционные расходы (расходы на привлечение новых 120,0 клиентов) не входят в состав общих и административных 100,0 89,7 расходов. При этом, исходя из оценки временных трудозатрат и 80,0 38,6 Сургутнефтегаз АО 34,9 расходов на обеспечение выполнения соответствующих 60,0 процедур (экспертное мнение, сформированное 40,0 РГС 26,3 Альянс 24,4 Профессиональный 23,9 НПФ электроэнергетики 22,0 21,3 Газфонд ПН 20,0 19,7 ВТБ Пенсионный фонд 19,2 Лукойл-Гарант АО 15,3 12,8 практикой), можно предположить, что бОльшая часть общих и 20,0 административных расходов сопряжена с выполнением 12,1 УГМК-Перспектива 11,2 10,9 10,2 Согласие 10,2 активных операций – выплат клиентам 0,0 16,2 Согласие-ОПС Доверие САФМАР Алмазная Осень ОПФ Национальный Транснефть Стройкомплекс Аквилон НПФ Сбербанка 7,6 Нефтегарант АО 7,3 Федерация 7,2 Волга-Капитал 6,2 Роствертол 5,8 Гефест 5,2 Ханты-Мансийский 4,8 Образование 4,2 Доверие (Оренбург) 4,0 Социальное развитие 4,0 Большой 3,4 Атомфонд АО 2,5 Социум 2,2 Владимир 2,0 Ростех 1,9 Будущее 1,9 1-й промышленный альянс 1,9 Магнит 1,8 Телеком-Союз 1,2 Стоимость 1 операции по ОПС, тыс. ₽ Средняя стоимость 1 операции по ОПС, тыс. ₽ Расчеты на основе Актуарных заключений НПФ и публикациях Банка России 10

Стоимость активных операций в рамках ОПССогласие-ОПС117,1 89,7 (аналитический расчет, отношение затрат на ведение счетов к численностиДоверие получателей пенсионных выплат) Сафмар 39,9 140 Аквизиционные расходы (расходы на привлечение новых клиентов) не входят в состав общих и административныхСургутнефтегаз АО34,9 расходов. РГС 26,3 120 При этом, исходя из оценки временных трудозатрат и расходов на обеспечение выполнения соответствующихАльянс24,4 процедур (экспертное мнение, сформированное практикой), можно предположить, что бОльшая часть общих иПрофессиональный23,9 административных расходов сопряжена с выполнением Алмазная Осень 21,3 100 активных операций – выплат клиентам НПФэ 20,7 80 Газфонд ПН 20,0 60 ОПФ 19,7 40 ВТБ Пенс. фонд 19,2 20 Среднее значение  14,1 Лукойл-Гарант АО 15,3 0 Национальный 12,8 11 Транснефть 12,1 УГМК-Перспектива 11,2 Стройкомплекс 10,9 Аквилон 10,2 Согласие 10,2 НПФ Сбербанка 10,0 Нефтегарант АО 7,3 Федерация 7,2 Волга-Капитал 6,2 Роствертол 5,8 Гефест 5,2 Х.-Мансийский 4,8 Образование 4,2 Доверие Оренбург 4,0 Соц. развитие 4,0 Атомфонд АО 3,6 Большой 3,4 Социум 2,2 Владимир 2,0 Ростех 1,9 Будущее 1,9 1-й пром. альянс 1,9 Магнит 1,8 Телеком-Союз 1,2

Стоимость активных операций в рамках НПОАлмазная Осень2,91 2,76 (аналитический расчет, отношение затрат на ведение счетов к численностиПенсионный выбор получателей пенсионных выплат) Ренессанс Пенсии 1,44 3,50 Аквизиционные расходы (расходы на привлечение новых клиентов) не входят в состав общих и административныхВнешэкономфонд1,40 расходов. Сургутнефтегаз АО 1,11 3,00 При этом, исходя из оценки временных трудозатрат и расходов на обеспечение выполнения соответствующихПрофессиональный0,80 процедур (экспертное мнение, сформированное практикой), можно предположить, что бОльшая часть общих иСогласие0,60 административных расходов сопряжена с выполнением Х.-Мансийский 0,60 2,50 активных операций – выплат клиентам Благосостояние 0,57 2,00 ОПФ 0,53 1,50 ГПБ-фонд 0,50 1,00 Национальный 0,49 0,50 Среднее значение 0,32 Газфонд 0,47 0,00 НПФэ 0,43 12 Газфонд ПН 0,43 Авиаполис 0,36 Лукойл-Гарант АО 0,35 Роствертол 0,32 Стройкомплекс 0,31 Аквилон 0,28 Гефест 0,27 Сафмар 0,27 ВТБ Пенс. фонд 0,26 Транснефть 0,25 Альянс 0,21 Моспромстрой-Фонд 0,20 Владимир 0,17 Большой 0,17 Волга-Капитал 0,16 Соц. развитие 0,15 1-й пром. альянс 0,13 Доверие 0,13 УГМК-Перспектива 0,12 РГС 0,11 Образование 0,11 Ростех 0,09 Телеком-Союз 0,08 НПФ Сбербанка 0,07 Социум 0,06 Доверие Оренбург 0,04 Будущее 0,03 Магнит 0,00

Дополнительные пояснения и комментарии  С целью обеспечения удобства восприятия информации, представленной в настоящем информационном материале, названия негосударственных пенсионных фондов и других организаций могли быть изменены с сохранением возможности их идентификации.  Источниками информации являются публичная отчетность, размещенная на официальных сайтах НПФ, а также информация Банка России, которые ООО «Пенсионные и Актуарные Консультации» (далее – ПиАК) рассматривает в качестве достоверных. В случае расхождения между данными различных источников использовались наиболее достоверные, по мнению автора, сведения.  Отсутствие информации об отдельных негосударственных пенсионных фондах означает, что такие фонды не осуществляли деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению или по обязательному пенсионному страхованию либо то, что необходимые сведения на момент формирования настоящего информационного материала не были доступны. Отказ от ответственности  Информация, приведенная в настоящем информационном материале, не является рекомендацией о совершении каких-либо операций, влекущих приобретение прав или обязательств. Любая информация, представленная в настоящем информационном материале, носит строго ознакомительный характер и не является предложением, просьбой, требованием или рекомендацией к заключению каких-либо договоров с Пенсионным фондом Российской Федерации, негосударственными пенсионными фондами или любыми другими юридическими или физическими лицами. Предположения, присутствующие в настоящем информационном материале, являются исключительно личным мнением причастных к его созданию представителей ПиАК, основанном на их профессиональном суждении.  Информация, изложенная в настоящем информационном материале, не может быть использована в основе какого-либо юридически связывающего обязательства или соглашения, включая, но не ограничиваясь обязательством по обновлению данной информации. Информация в настоящем информационном материале не может воспроизводиться, распространяться или издаваться любым информируемым лицом в целях какого-либо предложения, мотива, требования или рекомендации к заключению каких-либо договоров с Пенсионным фондом Российской Федерации, негосударственными пенсионными фондами или любыми другими юридическими или физическими лицами, кроме как после получения соответствующего письменного согласия от ООО «Пенсионные и Актуарные Консультации». Будет считаться, что каждый, получивший информацию, изложенную в настоящем информационном материале, провел свое собственное исследование и дал ей свою собственную оценку.  ООО «Пенсионные и Актуарные Консультации» не берет на себя никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки, затраты или ущерб, понесенные в связи с использованием информации, размещенной в настоящем информационном материале.  В связи с использованием внешних источников информации, в т.ч., но не ограничиваясь использованием сайтов в сети Интернет, ООО «Пенсионные и Актуарные Консультации» не берет на себя никакой ответственности за достоверность и постоянное раскрытие в сети Интернет информации, используемой для составления настоящего информационного материала. 13