Agefi Quotidien 18.12.2018

Mardi 18 décembre 2018Numéro 228Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EURwww.agefi.com - [email protected]éé en 1950JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 8602.61 DOW JONES 23592.98 Le potentiel négligé8700 240708660 238808620 236908580 23500-1.27% -2.11% de l’expertise féminineTRAVERSÉE DU LAC À GENÈVE GOUVERNANCE. Le CEO moyen en Suisse est de sexe masculin et a 54 ans, selon une étude de Heidrick & Struggles.Nouvelle variante MAGDALENA MARTULLO-BLOCHER. L’administratrice-déléguée KEYSTONEPIOTR KACZOR parative «Route To The Top» re-avec la France du groupe EMS-Chemie illustre ces 2% de femmes CEO en Suisse. latives aux profils des PDG de so- 9HRLEMB*jeiaae+[C\K\K\F\B«Les PDG ou CEO des entre-ciétés cotées de 13 pays. PAGE 8 prises suisses sont plutôt jeunes Avec une seule entreprise placée en termes comparatifs et se signa- sous la conduite opérationnelleFERMETURE DE SITES ENVISAGÉE lent par une plus grande variété d’une femme dans l’univers des de profils professionnels. Ce qui 50 premières capitalisations duNestlé restructure en Allemagne tend à montrer que la Suisse pays, en l’occurrence EMS-Che- constitue un marché du travail mie, la Suisse ne montre pourtant PAGE 4 dynamique qui offre des chances pour l’instant pas la même exem- aux spécialistes présentant les plarité à cet égard. Ce qui illustreUNE DÉCISION LOURDE DE CONSÉQUENCES qualifications les plus variées. aussi le potentiel que recèle le re- Quant à la part élevée de CEO cours à l’expertise féminine. UneRente ou versement du capital? étrangers, celle-ci reflète l’activité expertise qui a permis à Magda- globale des entreprises suisses», lena Martullo-Blocher, adminis- PAGE 9 selon Michael Oberwegner, Ma- tratrice-déléguée d’Ems-Chemie naging Partner pour l’Europe depuis 2004, de démontrer dansL’UE VEUT DES PROGRÈS SUR L’ACCORD-CADRE centrale et orientale du cabinet la durée l’efficacité d’une gestion de conseils Heidrick & Struggles, disciplinée au service d’une stra-Equivalence boursière prolongée qui a présenté hier l’étude com- tégie convaincante. PAGE 3 PAGE 9 ABB se libère de saÉVITER DES PERTES EN CAPITALDuration courte des high yield PAGE 13LA CHRONIQUE DE FRANÇOIS CHRISTENFin du cycle métronomique? PAGE 13L’ANALYSE DE FRANÇOIS-XAVIER CHAUCHATUne Fed plus conciliante PAGE 14ACCORD SUR LE BREXITUn soap opéra «so british» PAGE 15Swissdecode sonde division Power Gridsnos assiettes correspondant à un multiple un meilleur propriétaire PHILIPPE REY EV/EBITA (valeur d’entreprise qu’ABB. Ce dernier pourra se PETER VOSER. Président rapportée au résultat d’exploita- concentrer pleinement sur des du conseil d’administration ABB a finalement vendu son ac- tion avant amortissement d’actifs industries numériques, tout en d’ABB. tivité Power Grids (infrastruc- incorporels) semble se situer dans réduisant son intensité en capital tures de réseau électrique), ce qui le bas de la fourchette selon le et en relevant sa marge opéra- était attendu par le marché finan- consensus du marché. L’acqué- tionnelle et le rendement des ca- cier. Le prix, soit une valeur d’en- reur, Hitachi, apparaît comme pitaux employés. PAGE 4 treprise de 11 milliards de dollars,TECHNOLOGIES. Appelé DNAFoil, le kit d’inspection Première Coupe Les publiques peinentportable développé par la start-up Swissdecode pré- du monde au Qatar à rétablir la couverturesente ses résultats à la manière d’un test de grossesse. ESPORTS. La fintech genevoise Truxtun Capital vient CAISSES DE PENSION. Une performance des placements de signer un accord avec Aspire Zone Foundation. 2017 très bonne a permis d’améliorer la santé financière.Lauréate du prix Agri & Co Challenge du canton deFribourg, Swissdecode lutte contre les contamina- ELSA FLORET la première édition de la Qatar CHRISTIAN AFFOLTER teindre un taux de 80% qu’entions et les fraudes alimentaires. «Nous nous sommes Esports Aspire Wega Word Cup 2052. Il n’en reste pas moins querendu compte que les entreprises ont besoin d’une Truxtun Capital, fintech gene- se terminera par une grande fi- Les chiffres de l’édition 2017 de l’OFS chiffre leur sous-couver-solution leur permettant de prendre des décisions voise, a conclu un partenariat ex- nale à Doha en 2022, au seuil du la statistique des caisses de pen- ture subsistante à 31,9 milliardsrapidement, tout en évitant les intoxications», clusif de plusieurs années avec coup d’envoi officiel de la Coupe sion sont révélateurs des priorités de francs – les privées en ont prèsdéclare Brij Sahi, CEO de la start-up établie à Renens. Aspire Zone Foundation (AZF), du monde de football. des différentes caisses pour amé- de cent fois moins.La jeune pousse propose des certificats de qualité en pour co-organiser le premier Via sa plateforme financière nu- liorer leur situation. Car la très Les adaptations sous forme de ré-moins de huit heures, parfois en 30 minutes, contre tournoi multigames de la Coupe mérique, Truxtun Capital investit bonne performance du porte- visions à la baisse des prestationsplusieurs jours chez ses concurrents. Pour ce faire, du monde eSports. stratégiquement dans un marché, feuille de placements leur a ac- ont toutefois également un prix.elle a développé des capteurs d’ADN. Elle déploie sa AZF est une institution gouver- qui comptera quelque 6 milliards cordé une marge de manœuvre Les retraits des prestations soustechnologie sur différents supports allant des kits nementale agissant sous la haute de joueurs dans les 10 prochaines certaine. Elle a notamment per- forme de capital ont ainsi forte-d’inspection portables, semblables à des tests de supervision de l’Emir du Qatar, années, selon les sources Newzoo, mis d’éliminer quasi totalement ment progressé en 2017, tout par-grossesse, en passant par des systèmes de surveil- active dans le domaine du sport. Hollywoodreporter.com et the- la sous-couverture au sein des ticulièrement au sein des caisseslance automatiques posés sur les chaînes de fabrica- Wega, solution globale de paie- sun.com. caisses privées. En revanche, publiques. L’enjeu de conservertion pouvant donner des certificats numériques. ment développée par Truxtun L’étude d’avocats Montavon beaucoup de caisses de droit pu- des montants suffisants au sein«Nous travaillons également sur un système de sur- Capital, s’associe avec AZF, qui Mermier Vazey Realini (MMVR) blic ont eu d’autres paramètres à de la caisse risque de gagner enveillance numérique qui permet une traçabilité com- s’appuiera sur Aspire Logistics en est le legal chief advisor de cette régler. La révision à la baisse des importance ces prochaines an-plète et sécurise la chaîne d’approvisionnement ali- charge des évènements, pour or- organisation exclusive. taux techniques les a empêchée nées. Il ne reste plus qu’à souhai-mentaire, de la ferme à la fourchette», précise le ganiser la Qatar eSports Aspire Interview de Patrick Moynier, de bien progresser sur le plan du ter que cela ne passera pas par despatron. Wega Word Cup. président de Truxtun Capital, sur rétablissement de la couverture. mesures coercitives, notammentEmployant 21 collaborateurs, la start-up souhaite À partir de 2019, avec des tours l’organisation de ce projet au bud- Après tout, personne ne le leur des restrictions supplémentairesatteindre la rentabilité en 2020. Elle compte encore de qualification online et offline get de 250 millions de dollars. demande, puisque celles en capi- pour les retraits sous forme de ca-deux postes vacants. Cette année, elle a remporté le organisés dans le monde entier, talisation partielles ne doivent at- pital. PAGE 8premier prix à l’Open Innovation Forum organisé par PAGE 5l’Université de Cambridge. PAGE 6

PAGE 2 mardi 18 décembre 2018 ACTEURSCOP24: l’urgence climatiqueattendraOLIVIER FERRARI CEO CONINCO EXPLORERS IN FINANCELes directives de mise en œu- Le récent rapport du GIEC - effets du changement climatique. rieures de 1° par rapport à l’ère arriver à un point devre de l’Accord de Paris sont Groupe d’experts intergouverne- basculement: au-adoptées à la COP24. Trois mental sur l’évolution du climat Tous les efforts entrepris et à en- préindustrielle, on peut déjà delà d’une certaineans après sa conclusion à Pa- présenté le 18 octobre 2018, avait hausse des tempéra-ris, un «mode d’emploi» très révélé que le respect des engage- treprendre, et pour autant qu’ils constater que des zones entières tures, où les risquestechnique de cet accord a fi- ments pris dans le cadre de l’Ac- de déclencher desnalement été approuvé. Le cord de Paris placerait la trajec- puissent être appliqués en totalité, libèrent des quantités de méthane phénomènes, avecpaquet de directives qui a été toire du réchauffement de la effets de chaîne, quiadopté - appelé rulebook température globale à 3% Celsius ont le risque d’être mis à néant conséquentes et de CO2, repré- ne sont pas encore évalués actuel-dans le jargon des négocia- à la fin du siècle. Cette tendance lement.tions - est conçu pour encou- qui est bien loin des objectifs ini- avec un des sentant près «Les projections les plus pessi-rager une plus grande ambi- tiaux présente des conséquences mistes du GIEC avec un réchauf-tion d’action en faveur du critiques pour l’humanité et son oubliés du 15 années fement à 4 ou 5 ° n’incluent pasclimat et doit bénéficier aux environnement. les processus de dégel des zonespersonnes de tous les hori- Une réduction immédiate et dras- GIEC. Il s’agit LES EAUX DE FONTE d’émissions encore gelées dont les rétroactionszons, en particulier les plus tique est nécessaire avant 2030, modifient les dynamiques ther-vulnérables. Pour certains, comme le suggèrent les experts de l’impact de DES ZONES ENTRÉES humaines. miques en cours de notre pla- dégel, drainent de l’acide sulfu-les résultats de cette COP24 du GIEC. Dans ce sens, les diffé- la fonte du EN PROCESSUS DE DÉGEL Selon cette nète». rique qui pourrait amplifier unsont ambitieux, pour d’autres rentes parties à l’Accord de Paris permafrost. étude, avec la Le 5 septembre dernier, dans la impact négatif avec l’érosion desnous sommes face à un échec ont été invitées à rehausser leurs Celui-ci com- DRAINENT DE L’ACIDE prise en Geophysical Research Letters, roches sous-jacentes qui, elles-qui ne fait que renforcer no- contributions nationales, afin de mence à libé- SULFURIQUE QUI POURRAIT compte des des chercheurs de l’université mêmes, piègent du dioxyde detre inconscience devant l’évo- viser une élévation maximale de d’Alberta au Canada ont mis en carbone. Le permafrost, selon unelution empirique du réchauf- la température à 1,5° ce qui rédui- rer des gaz à ef- AMPLIFIER UN IMPACT gaz à effet de évidence que les eaux de fonte de étude publiée en février dernierfement. rait sensiblement les risques et les ces zones entrées en processus de dans le National Snow and Ice fet de serre, NÉGATIF. serre relâchés Data Center, mettait en évidence des stocks de mercure représen- soit principale- par le perma- tant 863 millions de kilo- grammes et qui se trouvent dans ment du méthane qui a un impact frost, l’objectif de 1,5° ne serait cette couche superficielle du sol ira finir, pour une partie, dans les négatif démultiplié par rapport déjà plus réalisable. Une telle océans et contaminer toute la chaîne alimentaire. au CO2 selon une étude publiée éventualité demande à considérer dans Nature Geoscience. les impacts sur la mutation de Le permafrost représente en sur- l’écosystème avec tout ce que cela face une couverture près de 1,3 implique au niveau des migra- fois le Canada. Pour des tempé- tions climatiques. ratures moyennes actuelles supé- La fonte du permafrost pourraitL’Arabie saoudite Accord-cadre: un peun’est plus «too big to fail» de sang-froid ne nuit pasMICHEL SANTI STÉPHANIE RUEGSEGGER FER www.gestionsuisse.com - www.artradingfinance.com Il n’est jamais agréable de se le principal partenaire écono-L’Arabie saoudite est-elle tou- d’être. Comme cette alliance ob- ses revenus pétroliers. Et ce n’est faire imposer un choix. Il mique de notre pays: plus de la notamment) autour d’une solu-jours un partenaire important jective permettant de lutter contre pas les projets pharaoniques du n’est pas plus plaisant de com- moitié de nos exportations y sont tion concertée, qui permettrait depour les Etats-Unis? Poser la un ennemi commun: l’Union so- prince héritier Mohammed prendre que l’on ne tient pas destinées. respecter d’une part le cadre sou-question, c’est déjà y répondre, viétique. Ou cet objectif idéolo- («MBS») qui changeront la donne le couteau par le manche sur Les deux parties ont donc négocié haité par l’UE, et d’autre part laau moins en partie, car le gique puisque Washington espé- car il lui est précisément reproché un dossier. Ça, c’est pour le durant près de cinq années, du- culture politique suisse, qui offreMoyen-Orient a considérable- rait obtenir l’appui des Saoudiens que sa «Vision 2030», que ses ap- constat. Mais entre le monde rant lesquelles le Conseil fédéral aux partenaires sociaux la gestionment changé depuis l’alliance pour renverser Saddam, et établir pétits de centrale nucléaire et autre idéal et une situation subie et a fixé un certain nombre de lignes du marché du travail et de la luttestratégique et fondamentale en Iraq une démocratie qui aurait cité technologique à 500 milliards imposée par d’autres, la réa- rouges à ne pas dépasser. Seule- contre les abus.conclue en 1943 entre le pré- progressivement contaminé la ré- négligent le quotidien de ses com- lité objective offre souvent ment voilà, certaines d’entre elles Certes, la marge de manœuvresident Franklin Roosevelt et le gion. Aujourd’hui, les Etats-Unis patriotes. Les coûts faramineux de une palette, plus ou moins ont été franchies, notamment n’est pas énorme pour trouverroi Abdulaziz Ibn Saud. Il est n’ont plus besoin du pétrole saou- sa mégalomanie et de sa guerre in- large, d’autres options. C’est dans le domaine de la protection une solution qui puisse satisfaireen effet loin ce temps où FDR dien et ils ont en outre cessé de rê- sensée au Yémen auraient pu ce que le Conseil fédéral pro- du marché du travail. Il s’agit l’ensemble des parties. Et cer-clamait haut et fort que «la dé- ver car ils reviennent de très loin contribuer à moderniser l’écono- pose d’analyser, dans le cas de donc maintenant de décider si la taines mesures, comme le rac-fense de l’Arabie saoudite est avec leurs expériences iraqiennes mie et à la rendre moins dépen- l’accord-cadre avec l’Union Suisse opte pour la ligne dure, en courcissement du délai d’an-vitale pour la défense des et afghanes. dante des revenus pétroliers, en européenne (UE). refusant l’accord. Avec comme nonce préalable pour lesEtats-Unis», cette guerre impliquant les citoyens saoudiens risque une rupture des négocia- prestations de service dans cer-froide où les USA disposaient Des intérêts opposés eux-mêmes extraordinairement Vendredi 7 décembre, 16h30: la tions sur certains dossiers cru- tains secteurs sensibles, sont per-avec l’Arabie d’un allié déter- Pourtant, l’Arabie se retrouve en- dépendants de la générosité de décision tombe. Le Conseil fédé- ciaux pour notre pays, comme çues comme une attaque frontaleminé à stopper la progression core plus dépendante qu’aupara- leur Etat. ral a décidé de ne rien décider, et contre nos mesures d’accompa-des Soviétiques dans le Golfe vant de la protection américaine, Aujourd’hui, la seul argument en ouvre une procédure de consul- AUJOURD’HUI, L’HEURE gnement. Mais aujourd’hui,persique, et oubliée cette dans un contexte où ses diri- faveur du maintien de la famille tation pour discuter du contenu l’heure n’est pas aux déclarationsépoque dorée où les Améri- geants essaient tant bien que mal royale saoudienne est négatif et de l’accord institutionnel négocié N’EST PAS AUX ACTIONS tonitruantes ou aux actionscains envoyaient 400.000 sol- de maintenir paix et stabilité in- consiste à les garder en place par avec l’UE. On pourrait juger d’éclat pour marquer son terri-dats pour protéger les Saou- térieures. Cependant, le drame crainte de l’inconnu, et de l’instau- cette annonce peu téméraire. D’ÉCLAT POUR MARQUER toire. Elle est au rassemblementdiens et leurs voisins des pour elle est que les intérêts amé- ration dans cette région d’un chaos Mais dans le contexte de tension de l’ensemble des forces, pour in-appétits de Saddam. ricains sont désormais diamétra- similaire à celui régnant en Syrie actuel, la précipitation n’est cer- SON TERRITOIRE. ELLE EST venter un nouveau cadre de lement opposés sur le plan crucial et en Iraq. Mais il est impossible tainement pas la meilleure contrôle tout aussi efficient queEn réalité, les ambitions et les ini- des tarifs pétroliers que les Saou- de construire sur de telles bases, conseillère. Il convient en préam- AU RASSEMBLEMENT DE l’actuel système. Il en va de la res-tiatives de la politique étrangère diens voudraient les plus élevés crûment mais lucidement énon- bule de rappeler que cet accord a ponsabilité de chacun des acteursaméricaine ont été revues sensi- possibles pour financer leur ré- cées par Trump: «Ils ne dureraient été souhaité par la Suisse. Il a été L’ENSEMBLE DES FORCES. concernés, pour l’intérêt généralblement à la baisse…et ce propor- gime et que Donald Trump sou- pas deux semaines sans nous.» constaté qu’elle était liée à l’UE de notre pays.tionnellement au degré de leur dé- haite pour sa part voir baisser da- par une vingtaine d’accords bila- l’électricité ou, plus actuel, la non-pendance au pétrole vantage pour des considérations téraux de première importance reconnaissance de l’équivalencemoyen-oriental. Car le fait incon- économiques intérieures. Cette et par une centaine d’autres ac- boursière, si importante pour no-testable et majeur est que les Etats- Arabie qui compte actuellement cords. C’est pourquoi le Conseil tre place financière.Unis sont désormais le premier 22 millions d’habitants et 9 mil- fédéral a décidé il y a cinq ans de Le Conseil fédéral peut égalementproducteur mondial de pétrole, lions d’étrangers ne ressemble de consolider cette voie bilatérale choisir la voie de la conciliation,devant l’Arabie saoudite! Ce pacte fait plus en rien à celle de la fon- par le biais d’un accord cadre ins- en acceptant l’accord. Mais il saitscellé entre Roosevelt et Abdulaziz dation en 1932 du Royaume où titutionnel. L’objectif était de per- qu’il sera alors rejeté par les Cham-et qui prenait sa source dans une vivaient péniblement un million mettre une application plus ho- bres fédérales comme par le peu-convergence des objectifs - le pé- de nomades. mogène des règles, actuelles et à ple. Il a donc choisi de se donnertrole saoudien en échange de la sé- Pourtant, les fondamentaux du venir, d’accès au marché. Un but un peu de souffle pour trouvercurité accordée américaine au régime demeurent identiques car plus que louable dans la mesure une troisième voie, en soumettantRoyaume - n’a donc plus sa raison il est toujours aussi dépendant de où le marché communautaire est à consultation le projet d’accord finalisé. L’objectif est de rassem- bler l’ensemble des acteurs du dos- sier (partenaires sociaux et cantons

SUISSE mardi 18 décembre 2018 PAGE 3 POINT FORTLa part de CEO étrangers devient majoritaireen Suisse mais celle des femmes stagne à 2%GOUVERNANCE. C’est le constat d’une étude internationale du cabinet Heidrick &Struggles portant sur les 50 premières capitalisations du pays.PIOTR KACZOR Une voie qui en France concerne drick & Struggles. Il ressort enfin responsables opérationnels, près aussi 60% des CEO en fonction de l’étude de Heidrick & que la de la moitié d’entre eux (48%) –«Les PDG ou CEO des entreprises en 2018. Etant attendu que Suisse est le seul pays au sein du- tous pays confondus – ont tra-suisses sont plutôt jeunes en l’étude porte sur une analyse de quel la majorité (52%) des CEO vaillé dans au moins deux pays.termes comparatifs et se signalent la situation effectuée au prin- sont étrangers, alors que cette Et c’est aux Pays-Bas que cettepar une plus grande variété de temps dernier. part était encore de 49% un an proportion est la plus élevée (78%profils professionnels. Ce qui tend La proportion de CEO féminins plus tôt. Dans les autres pays, la des CEO), suivis par la Suisseà montrer que la Suisse constitue constitue aussi une caractéris- part de CEO étrangers s’élève à (74%). Mais aux Etats-Unis, cetteun marché du travail dynamique tique essentielle de la diversité 43% en Grande-Bretagne, à 40% expérience étrangère nequi offre des chances aux spécia- des profils et de l’accès aux res- aux Pays-Bas et descend à 11% concerne qu’un petit quart deslistes présentant les qualifications ponsabilités opérationnelles. En en France et même à 10% aux CEO (23%).les plus variées. Quant à la part Suisse, cette proportion est restée Etats-Unis. Le Portugal se signa- L’étude de Heidrick & Strugglesélevée de CEO étrangers, celle-ci faible cette année, puisque parmi lant même par une proportion «Route To The Top » a pris enreflète l’activité globale des entre- les 50 premières capitalisations nulle (0%) de CEO étrangers. In- compte en tout 674 CEO de 13prises suisses» selon Michael prises en compte, une seule, dépendamment de l’origine des pays.Oberwegner, Managing Partner EMS-Chemie, compte unepour l’Europe centrale et orientale En Suisse, un cinquième des CEO de sociétés cotées ont assumé femme en tant que CEO en la Les hauts dirigeants suissesdu cabinet de conseils Heidrick & précédemment des fonctions de responsable des finances (CFO). personne de Magdalena Mar- comptent parmi les plus jeunesStruggles. Ce dernier a présenté tullo-Blocher, qui assume cettelundi à Zurich l’étude compara- plus de la moitié seulement (56%) d’entreprise formé au manage- responsabilité, ou plus particu- Dans les 13 pays analysés par le cabinet Heidrick & Struggles, l’âgetive «Route To The Top» relative de CEO titulaire de tels diplômes, ment ou à la direction. Heidrick lièrement celle d’Administra- moyen des CEO s’élève à 56 ans. En Suisse, cet âge moyen s’est établiaux profils des PDG de sociétés précédés par l’Espagne (61%) & Struggles ne manque pas de trice-déléguée, depuis 2004, l’an dernier à 54 ans, soit un an de plus que l’année précédente et uncotées de 13 pays. l’Allemagne (64%) et le Portugal rappeler à cet égard qu’une grande lorsqu’elle a succédé à son père an de plus que le pays présentant l’âge moyen le plus jeune, la Suède (65%). Les Portugais se signalent part de dirigeants d’entreprises en Christoph Blocher. (53 ans). En comparaison avec leurs collègues des douze autres pays,79% de CEO suisses cependant par la plus forte pro- France sont diplômés des grandes les CEO des grandes entreprises suisses cotées sont par conséquentavec diplômes supérieurs portion de titulaires d’un Master Ecoles. C’est pourtant en Alle- 4,9% de femmes CEO plutôt jeunes. Les Etats-Unis quant à eux se signalent par l’âge moyenS’agissant de la formation des res- of Business Administration magne que l’étude dénombre la sur 13 pays le plus élevé (59 ans), ce qui s’explique notamment par le fait que l’âgeponsables concernés, si, lors de (MBA), soit 47%, contre 36% en plus forte proportion de CEO A cette aune, la Suisse ne compte maximum y est le plus avancé (88 ans), ce qui n’exclut pas des CEOl’édition précédente de l’étude, la Suisse et 34% aux Etats-Unis. En ayant assumé précédemment la dès lors que 2,1% de femmes dans la trentaine.Suisse affichait la proportion la France, 26% des CEO sont titu- fonction de responsable des fi- parmi les CEO (2% en 2017), soit L’âge moyen lors de la nomination au poste de responsable opération-plus élevée de responsables opé- laires d’un MBA. Dans ce nances (CFO), soit 32%, alors une proportion inférieure à la nel (CEO) est de 50 ans. Et c’est la Norvège qui affiche la proportionrationnels ou CEO avec un di- contexte, de quels acquis profes- qu’en Suisse, cette part s’élève à moyenne de 4,9% % pour les 13 la plus haute de CEO nommés à moins de 50 ans, soit près des deuxplôme supérieur (91%), notre sionnels bénéficient les respon- 21% et à 23% aux Etats-Unis. pays analysés par le cabinet Hei- tiers (64%), suivie par l’Espagne (59%) et par le Danemark (53%).pays n’occupe plus cette année sables opérationnels concernés? La voie de la promotion interne drick & Struggles. Une propor- Aux Etats-Unis, responsabilité opérationnelle semble en revancheque la septième position à cet Tous pays confondus, 27% des reste en outre la plus suivie tion qui atteint son niveau le plus plutôt rimer avec expérience: ce pays affiche en effet la proportion laégard avec une part de 79% de CEO ont assumé des responsabi- puisque plus des deux tiers (67%) élevé en Grande-Bretagne (8,2%), plus faible de CEO nommés à moins de 50 ans: un bon cinquième ouresponsables opérationnels au bé- lités dans le domaine financier et des responsables opérationnels en Norvège et en Finlande (8%) 22% seulement. En Suisse, un peu moins de la moitié (48%) des CEOnéfice d’un diplôme supérieur, 22% des responsabilités générales accèdent au poste de CEO par ce alors que cette proportion est de sont nommés à cette fonction avant d’avoir atteint l’âge de 50 ans.soit une portion tout de même de direction ou de management. biais. Et c’est aux Etats-Unis que 5,8% en France et de seulement Dans 10 des 13 pays étudiés, la différence d’âge entre les CEO nomméssupérieure à la moyenne des 13 En Suisse 31% des CEO sont au cette approche est la plus répan- 1,2% en Allemagne. Deux pays, selon un processus interne et ceux sélectionnés à l’extérieur de l’en-pays étudiés (7 sur 10). La Fin- bénéfice d’un cursus dans la fi- due, avec plus de quatre cin- l’Italie et le Danemark, affichant treprise ne dépasse pas trois ans (de plus pour les responsables venantlande (92%), le Danemark (89%) nance (36% en 2017) contre 29% quièmes (84%) des CEO actuel- même une part de 0% de CEO de l’extérieur). Y compris en Suisse où les CEO nommés à l’interneainsi que la France et la Suède aux Etats-Unis. La France affiche lement nommés à ce poste. Alors femmes, sur la base des indices ont en moyenne 49 ans et ceux sélectionnés à l’extérieur 51 ans. Aux(83%) sont les pays qui comptent la plus faible proportion de finan- qu’en Suisse 58% des CEO ont pris en compte. Aux Etats-Unis, Etats-Unis cependant, cet écart s’élève à six ans (53 ans pour les CEOcette année les plus fortes propor- ciers (16%) parmi ses PDG, où do- été nommés par la voie de la pro- les femmes forment une propor- nommés au terme d’une promotion interne et 59 ans pour ceux issustions de diplômés supérieurs. mine le profil (23%) du dirigeant motion interne à l’entreprise. tion de CEO qui s’est réduite de- de l’extérieur).Alors que les Etats-Unis arrivent puis 2015 pour s’établir à 6,9%en queue de peloton avec un peu dans le dernier classement de Hei-Mark Schneider, Marco Gadola, Vas Narasimhan, Magdalena Martullo-CEO de Nestlé CEO de Straumann CEO de Novartis Blocher, EMS-ChemiePDG du groupe Nestlé depuis bientôt deux ans, Le CEO du groupe Straumann, chef de file mondial CEO du groupe Novartis depuis un peu moins Entrée en fonction en 2004 en qualité de responsa-Mark Schneider est un représentant éminent des des implants dentaires, illustre à l’envi le parcours d’une année, à 42 ans Vas Narasimhan fait figure ble opérationnelle, ou plus précisément d’adminis-responsables opérationnels de sociétés suisses venus convaincant d’un ancien responsable des finances de plus jeune responsable opérationnel parmi les tratrice-déléguée, du groupe de chimie et matièresde l’étranger, en l’occurrence d’Allemagne, où il a devenu responsable opérationnel (CEO) d’une en- 50 premières capitalisations de la cote helvétique. synthétiques Ems-Chemie, lorsqu’elle a succédé àété précédemment CEO du groupe de techniques treprise suisse de pointe, à l’instar d’un cinquième Diplômé notamment de l’Université de Harvard son père Christoph Blocher, Magdalena Martullo-médical Fresenius. des CEO en Suisse. En fonction depuis plus de cinq et membre élu de l’Académie de médecine des Blocher est la seule femme à la direction opération-Ce qui lui a permis d’apprécier à leurs justes valeurs ans, Marco Gadola a réussi à élargir le marché po- Etats-Unis, il illustre à la fois les renforts interna- nelle d’une entreprise suisse comptant parmi les 50les activités liées au secteur de la santé susceptibles tentiel du groupe bâlois par des acquisitions succes- tionaux des grandes entreprises suisses et le poids premières capitalisations du pays. En démontrantde générer ou non de la valeur pour le géant ro- sives, souvent d’abord minoritaires et d’ampleurs des jeunes talents pour relever les défis stratégiques dans la durée l’efficacité d’une gestion disciplinéemand. modestes. du futur. au service d’une stratégie convaincante.

PAGE 4 mardi 18 décembre 2018 ENTREPRISESNestlé supprime des ABB se libère de l’activitéemplois en Allemagne réseaux électriquesAGROALIMENTAIRE. La fermeture d’un laboratoireà Weiding et d’une usine à Ludwigsburg est envisagée. La cession à Hitachi de Power Grids se réalise dans le bas de la fourchette. Focalisation sur les industrie numériques.Nestlé va supprimer 380 emplois Les usines de Lüdinghausen et PHILIPPE REY KEYSTONE tres détails financiers dans le ca-en Allemagne et prévoit notam- de Biessenhofen, qui produisent dre d’une mise à jour de la stra-ment la fermeture d’une usine à respectivement des bouillons Ce qui était dans l’air depuis tégie seront présentés lors de laLudwigsburg et d’un laboratoire Maggy et des aliments pour bé- quelque temps s’est réalisé hier: conférence de presse des résultats,à Weiding d’ici la fin de l’année, bés, doivent par ailleurs subir des ABB vend son unité d’affaires le 28 février 2019.a annoncé hier la filiale alle- restructurations en 2019, a Power Grids (réseaux élec-mande du géant de l’alimentaire. ajouté Nestlé dans un commu- triques) à Hitachi pour une va- Nouveau profil financierSelon l’agence allemande dpa, niqué. leur d’entreprise de 11 milliards Le nouveau profil financier res-une centaine d’employés sont Le numéro un mondial du sec- de dollars (une part de 100%), ce sort avec plusieurs objectifs : uneconcernés par ces mesures à Lud- teur a mené pendant plusieurs qui correspond à un multiple croissance du chiffre d’affaires dewigsburg, dans le sud-ouest de mois des négociations avec les EV/EBITA (valeur d’entre- 3% à 6% par an en moyenne, unel’Allemagne, et 85 à Weiding syndicats et les représentants des prise/résultat d’exploitation marge d’exploitation EBITA de(sud-est). Sur ces deux sites, deux salariés, Nestlé évoquant «un avant amortissement d’actifs in- 13% à 16%, un rendement des ca-tiers des employés ont reçu des plan social particulièrement bien corporels) de 11,2x; ce prix est pitaux employés (ROCE) de 15%licenciements. doté». – (awp) jugé dans le bas de la fourchette à 20%, ainsi qu’un taux de par le marché financier. conversion d’approximative-NOVARTIS: coopération avec les assureurs Toutefois, l’action a réagi légère- ULRICH SPIESSHOFER. Une profonde transformation menée ment 100% du bénéfice net enLe groupe pharmaceutique Novartis évalue une coopération avec les ment à la hausse, avant de reculer par le CEO du groupe et une performance de choix. cash-flow libre (free cashflow),assureurs, a affirmé lundi le quotidien Financial Times. Le géant bâlois dans un contexte du marché ainsi qu’une progression du bé-veut évaluer de nouveaux modèles de prix pour des thérapies inno- Swiss Exchange baissier. La va- Le groupe d’ingénierie, orienté dissoutes après la clôture de la néfice par action, qui est supé-vantes et coûteuses. L’objectif de cette collaboration est de rendre les leur boursière d’ABB s’élève à un pleinement vers la transition transaction. Les activités du siège rieure à celle du chiffre d’affaires.coûts pour les thérapies géniques et cellulaires supportables pour les peu plus de 42 milliards de francs. énergétique, se concentrera dés- seront axées autour de la stratégie ABB occupe une position de nu-systèmes d’assurance maladie, a souligné le journal britannique. Selon Cette valorisation paraît intéres- ormais sur des industries numé- du groupe, de la gestion du por- méro un ou deux mondial dansle patron du laboratoire rhénan, Vas Narasimhan, le groupe explore sante dans une optique à long riques, une approche sous-tendue tefeuille d’activités ou métiers et ses différents métiers, des mar-des «possibilités de financement alternatif» pour des traitements né- terme. Sur la base des cash-flows par sa plateforme numérique de la performance, de l’allocation chés de croissance attractifs, cecessitant des investissements importants. Novartis évalue notamment futurs. ABB retiendra dans un ABB Ability. du capital, des technologies de qui résulte de la stratégie dite nextdes modèles de réassurance, dans lesquels une tièrce partie assurerait premier temps 19,9% du capital ABB simplifiera également son base et de la plateforme ABB level. Les actions d’aujourd’huicertains risques. – (awp) propre de Power Grids (carved- organisation par l’abandon d’une Ability. créeront un nouvel ABB, un lea- out) pour assurer la transition, organisation matricielle (qui est La cession de Power Grids aura der focalisé sur les industries di-CLARIANT: Moody’s relève la perspective de la note avec une pré-option de sortie dé- jugée compliquée même par des pour effet des gains d’efficience gitales.L’agence de notation Moody’s a amélioré la perspective de la note de finie à une valeur de marché anciens de McKinsey), avec une de 500 millions de dollars, run-dette de Clariant à «positive», contre «stable» précédemment. La notation comportant un prix plancher de orientation davantage clientèle rate (récurrents), et entraînera des Hitachi meilleur propriétaireà long terme «Ba1» a été parallèlement confirmée. Le rapport entre la 90% de la valeur d’entreprise, et fonctions (électrification, au- frais de restructuration non opé- pour Power Gridsdette ajustée du groupe rhénan mesurée au résultat brut d’exploitation dans un délai de trois ans. tomation industrielle, robotique rationnels d’environ 500 millions D’autre part, Hitachi accentuera(Ebitda) a atteint un multiple 3,1 en juin, contre 3,5 en 2017 et 5,4 en et automation logique et mouve- de dollars. ABB accordera une sa position de leader dans les in-2016. Alors que le montant de la dette nette ajustée est resté quasiment Simplification du groupe ment). priorité à l’allocation du capital frastructures d’énergie et apparaîtstable à 2,7 milliards de francs sur les 18 derniers mois, l’Ebitda ajusté La clôture est attendue au pre- Les unités d’affaires seront ren- après la finalisation de cette trans- comme un meilleur propriétaireest monté à 1,06 milliard en juin, contre 940 millions l’année dernière. mier semestre 2020. ABB a l’in- forcées par le transfert de res- action, laissant augurer d’une qu’ABB pour la division PowerEn 2019, l’Ebitda devrait progresser de 2% à 1,09 milliard, selon les tention de retourner 100% du sources de management des pays. hausse du dividende par action Grids. Ulrich Spiesshofer, CEO,projections de Moody’s. – (awp) produit net aux actionnaires, soit Les structures existantes par pays dans la durée. Le niveau du divi- a conduit efficacement une trans- un montant de 7,6 à 7,8 milliards et régionales, y compris les comi- dende sera pour le moins tenu. formation profonde d’ABB. CeRIETER: achat de 25% de l'espagnol Electro-Jet finalisé de dollars, des 80,1% vendus au- tés exécutifs régionaux, seront Les buts de de l’entreprise et d’au- dernier est très bien positionnéLe fabricant de machines textile Rieter a bouclé une petite acquisition jourd’hui, au moyen d’un rachat dans la quatrième révolution in-en Espagne. La prise de participation de 25% dans Electro-Jet, annoncée d’actions ou d’un mécanisme si- dustrielle qui se déroule à trèsen juillet dernier, a été finalisée, a indiqué le groupe de Wintertour milaire. grande vitesse.vendredi soir, après que les autorités espagnoles ont donné leur feuvert. Un partenariat stratégique entre les deux entreprises doit no- Bruxelles accorde le statuttamment permettre le développement de nouveaux produits. La so-ciété espagnole est basée à Gurb. En 2017, elle a réalisé un chiffre d’af- prioritaire à Risdiplam de Rochefaires d’environ 25 millions avec près de 135 collaborateurs. – (awp) PHARMA. Ce médicament a le potentiel de devenir le premier traitement par voie orale contre les différents types de SMA.KÜHNE+NAGEL: centre logistique en SlovénieLe logisticien Kühne+Nagel ouvre un nouveau centre logistique en L’Agence européenne des médi- est la principale cause génétique fonctionnelle, une protéine dont mène des recherches de dévelop-Slovénie. Il est destiné au secteur de l’industrie pharmaceutique et de caments (EMA) a accordé un sta- de mortalité infantile et affecte la carence peut avoir des effets pement clinique pour diversla santé, a annoncé l’entreprise. Situé à proximité de l’aéroport de Lju- tut prioritaire («Prime designa- environ un nourrisson sur dévastateurs, grâce au gène types de maladies incluant, outrebljana, le centre se chargera de la distribution mondiale de produits tion») pour Risdiplam, un 11.000. La SMA entraîne la perte SMN2. Selon le portail du télé- la SMA, Alzheimer, Parkinson,finis, ainsi que du stockage et de la distribution de matériel de pro- médicament de Roche contre progressive de cellules nerveuses thon belge, les amyotrophies spi- l’autisme ou la maladie de Hun-duction pour l’industrie pharmaceutique, d’après le communiqué. Le l’amyotrophie spinale (SMA). Ce de la moelle épinière qui contrôle nales proximales (proches de la tington.nouveau centre dispose de plus de 38.000 mètres carrés. – (awp) label est réservé aux traitements les mouvements des muscles. racine d’un membre) sont dues Grand concurrent de Roche, No- susceptibles de présenter une Cette atrophie musculaire est for- dans plus de 98% des cas à la perte vartis est également très actifINVESTIS: retrait de La Foncière de la Dixence avancée majeure par rapport aux tement invalidante et peut du gène SMN1 (dont le SMN2 dans le domaine. Le groupe a an-La société immobilière Investis a vendu sa participation majoritaire médicaments existants ou de bé- conduire à la mort chez l’enfant est une copie), qui entraîne un dé- noncé début novembre le lance-dans la société de projet La Foncière de la Dixence SA. Cette partici- néficier aux patients qui n’ont pas de moins de deux ans. ficit de la protéine SMN. ment au premier semestre 2019pation de 83,3% a été cédée à mjd Développement SA, à Nendaz. Les d’autre option, précise le groupe Risdiplam fait actuellement l’ob- Les spécialistes relèvent que dans de l’AVXS101 contre l’amyotro-parties sont convenues de taire le montant de la transactions. La vente bâlois dans un communiqué. jet de recherches cliniques pour l’amyotrophie spinale, chaque cas phie spinale de type 1, un traite-prendra effet à fin février 2019. Jusqu’ici, La Foncière de la Dixence Le statut «Prime» garantit un tous les types de SMA. «La déci- est particulier et qu’il est impos- ment présenté comme lui aussi àa investi 31 millions de francs dans le projet Dixence Resort à Héré- examen accéléré en vue de l’ho- sion de l’EMA reconnaît le po- sible de prévoir précisément la pointe. En parallèle, Novartismence. Investis explique la vente par sa volonté de se concentrer sur mologation de ce produit qui a le tentiel de Risdiplam pour appor- l’évolution à long terme de la ma- mène des développements cli-la région de l’arc lémanique et de réduire les risques dans le secteur potentiel pour devenir le premier ter des résultats significatifs aux ladie, du moins au début, lors du niques pour les autres types dedu développement. – (awp) traitement administré par voie patients et répondre à des besoins diagnostic. SMA. orale contre les différents types persistants en matière de SMA», Les neurosciences constituent un Selon une récente étude deINTERSHOP: cession de trois immeubles pour 227 millions (1, 2 et 3) de SMA. relève Sandra Horning, respon- secteur de recherches majeur Grand View Research, le traite-Intershop vend trois immeubles de rendement, un à Zurich et deux Cette dernière est une maladie dé- sable médicale de Roche. pour Roche, qui dispose d’un por- ment de la SMA représentera unà Winterthour. Acquis vides il y a plusieurs années, les trois objets ont générative génétique grave qui Le traitement a pour but d’aug- tefeuille de produits parmi les lea- marché de 3,9 milliards de dollarsété rénovés et loués sur le long terme. La cession permet à la société touche d’abord les enfants. Elle menter la production de la SMN ders de la branche. Le groupe à l’horizon 2025. – (awp)immobilière zurichoise d’engranger un gain brut de 227 millions defrancs. Les cessions ne resteront pas sans effets sur le bénéfice 2018,deux des objets vendus générant un gain avant impôts de plus de 60millions. La vente du 3e immeuble devrait entraîner un changementde revalorisation d’un montant entre 10 et 20 millions. – (awp)

ENTREPRISES mardi 18 décembre 2018 PAGE 5Truxtun Capital organisera la première Zurich transfèreCoupe du monde eSports au Qatar un portefeuille à CatalinaESPORTS. La fintech genevoise vient de signer un accord avec l’institution gouvernementale agissant sous la supervision de l’émir du Qatar. ASSURANCE. Zurich Insurance transfère un portefeuille d’assu-ELSA FLORET CROISSANCE DE L’AUDIENCE ESPORTS rances professionnelles au britan- nique Catalina. La transactionTruxtun Capital, fintech gene- aura un impact légèrement néga-voise, a conclu un partenariat ex- 307 tif sur le résultat opérationnel auclusif de plusieurs années avec quatrième trimestre, mais une in-Aspire Zone Foundation (AZF), fluence positive sur les fonds pro-pour co-organiser le premier 192 215 pres au premier trimestre 2019, a 160tournoi multigames de la Coupe précisé hier l’assureur.du monde eSports. 165 250 Le portefeuille inclut des policesAspire Zone Foundation est une 143 121 restantes couvrant la responsabi-institution gouvernementale lité d’employeurs britanniquesagissant sous la haute supervision datant d’avant 2007. Au 31 dé-de l’émir du Qatar et active dans 2016 2017 2018 2021e cembre 2017, le portefeuille in-le domaine du sport. Visiteurs occasionnels (en millions) Joueurs fréquents d’eSports (en millions) cluait des engagements bruts deAinsi Wega, solution globale de Dans cinq ans, l’audience totale eSports aura quasiment doublé. 2 milliards de dollars (quasimentpaiement développée par Trux- autant en francs), principalement Newzootun Capital, s’associe avec AZF, liés à des créances en raison dequi s’appuiera sur Aspire Logis- maladies professionnelles, précisetics en charge des évènements, Patrick Moynier, président de Truxtun Capital et Mohammed fiers de lancer ce tournoi eSports Nous avons déjà conclu une let- l’assureur.pour organiser la Qatar eSports Al-Kuwari, Chief Marketing Officer d’Aspire Logistics. exceptionnel en partenariat avec tre d’intention avec l’European «La vente de ce portefeuille estAspire Wega Word Cup. Aspire Zone, mais notre techno- Broadcasting Union, basée à Ge- l’expression de la stratégie de Zu-Cette alliance entre une grande logie Wega 3DSA 2.0 et nos ser- nève (Eurovision), qui pourrait rich de réduire ou d’éliminer lesinstitution gouvernementale du dans le cadre de cette organisa- Truxtun Capital a signé un vices amélioreront considérable- être amenée à nous accompagner risques en lien avec les anciennessport et une entreprise de nou- tion exclusive de la Coupe du MOU (Memorandum of un- ment l’ensemble de l’expérience pour traiter de tous ces aspects. lignes de produits», a souligné levelles technologies offrira aux Monde eSports par Truxtun Ca- derstanding) avec Aspire Logis- des joueurs eSports et augmen- BEIN Sports est un partenaire directeur financier de l’assureur,2,3 milliards de joueurs de ga- pital. tics, membre d’Aspire Zone teront les revenus de l’industrie incontournable et reconnu pour Georges Quinn.ming (dont 380 millions de spec- Axé sur la vision du Qatar d’ici à Foundation, une institution gou- et des banques. son positionnement sur l’eSports. La transaction se fera en deuxtateurs eSports) l’opportunité de 2030 et la diversification de son vernementale agissant sous la Quant aux partenariats de spon- temps, d’abord via un contrat derivaliser dans une compétition économie, Aspire Zone doit pro- haute supervision de l’Emir du Concrètement, quels sont soring, ils seront discutés via de réassurance entre Zurich Insu-mondiale, qui s’étalera sur quatre poser des concepts innovants, Qatar et jouissant d’un position- les services proposés par Wega? grandes agences spécialisées dans rance plc et la holding Catalina,ans. comme ce lien entre nouvelles nement sans équivalent au Wega proposée par Truxtun Ca- ce domaine, d’ores et déjà sollici- domiciliée dans les Bermudes,À partir de 2019, avec des tours technologies et l’eSports, accéléré monde dans le domaine du sport. pital est une plateforme finan- tées dans le cadre d’un appel d’of- puis par un transfert des policesde qualification online et offline par la future Coupe du Monde Nous sommes en pourparlers cière à la pointe de la technologie, fres. à l’assureur Catalina London Li-organisés dans le monde entier, de foot organisée par la FIFA. avec des partenaires globaux et offrant le mode de paiement le L’aventure ne fait que commen- mited. La transaction doit encorela première édition de la Qatar Interview de Patrick Moynier, sommes ouverts à la discussion plus robuste et le plus sécurisé du cer et notre porte est grande ou- être approuvée par les autoritésEsports Aspire Wega Word Cup président de Truxtun Capital, à et la négociation avec de nou- marché. Wega propose une carte verte pour tous ceux qui sont compétentes et devrait être fina-se terminera par une grande fi- Genève, sur l’organisation de ce veaux partenaires. Un groupe de paiement dotée de la techno- prêts à relever ce défi histo- lisée dans les deux prochaines an-nale à Doha en 2022, au seuil du projet au budget de 250 millions horloger suisse est déjà sur les logie acoustique FIDO Certified, rique. nées. – (awp)coup d’envoi officiel de la Coupe de dollars. rangs. L’artiste de Bienne, Patrick Mastercard validated. Elle per-du monde de football. Bundeli réalisera le logo officiel met 3 types d’opérations: laVia sa plateforme financière nu- Vous êtes l’organisateur exclusif de Qatar eSports Aspire Wega connexion à un portail (soit mo-mérique de dernière génération, de la première Coupe du monde Word Cup. bile, soit site web); la sécurisationTruxtun Capital investit stratégi- eSports au Qatar en 2022. des transactions dans le mondequement dans un marché, qui Quelles en sont vos motivations? Selon Newzoo, les revenus distant (cloud) et dès 2019, le dé-comptera quelque 6 milliards de C’est un très beau projet pour le du marché du jeu sont passés ploiement dans le monde phy-joueurs dans les 10 prochaines an- monde et celui de l’eSports. Une de 2015 à 2017 de 91,4 milliards sique. !nées, selon Newzoo, Hollywoo- belle aventure universelle pour de dollars à 108,8 milliards \"#dreporter.com et thesun.com. la jeunesse, une invitation au dia- de dollars. Dans le rapport annuel deWega et Aspire Zone organise- logue pour les jeunesses, un pro- La croissance de ce marché est ex- Newzoo, les revenus de sponso- $# $ %ront chaque année au Qatar un jet positif en parfaite résonance ponentielle. L’audience augmen- ring et de droits TV représentent \"&festival eSports au sein des ins- avec notre ADN et nos valeurs: tera de 14,4% entre 2016 et 2021 84% des revenus du eSports, %%tallations sportives d’Aspire exemplarité, capacité à innover, pour atteindre 250 millions de soit 1,65 milliard de dollars % %'Zone. dépassement de soi. joueurs fréquents d’eSports et d’ici 2021. Avec quels médiasL’étude d’avocats Montavon 307 millions de visiteurs occa- avez-vous déjà négocié des droits ( ) * % !+ &Mermier Vazey Realini Qui sont d’ores et déjà sionnels (voir graphique). de diffusion TV et quels % ,#(MMVR) est le legal chief advisor vos partenaires? Non seulement nous sommes partenariats de sponsoring? ( -. /$0 1 ! 2 0$ ! +! 3 4 5 67 'BÂLOISE: création d’un département IT REPOWER: coentreprise avec le fonds français Omnes 85 9 2 :79; # $ &L’assureur Bâloise a créé une nouvelle division prénommée Group L’énergéticien Repower a fourni plus de détails sur sa coentreprise $ ! # &IT. L’association de l’informatique et de la technologie sera détermi- qui a pour objectif des investissements et des projets dans le domainenante pour le succès de l’assureur, raison pour laquelle la nouvelle di- des énergies renouvelables, dont la création a été annoncée le 6 dé- 5+ #$ $'vision Group IT relève d’une importance stratégique, a indiqué hier cembre dernier. La nouvelle entité, baptisée Repower Renewable, est 4= \" <la société. Cette dernière s’ajoute aux actuels départements Finances, le fruit d’une collaboration avec le fonds d’investissement français &Suisse, Gestion d’actifs et Corporate Center. Dès le 1er février, la nou- Omnes. La filiale italienne de Repower en détient 65% et le fonds pa- 45 = ++velle division sera dirigée par Alexander Bockelmann, en tant que di- risien les 35% restants, selon un communiqué diffusé par le grouperecteur de la technologie (CTO). Ce dernier sera également membre grison. La valeur totale du portefeuille s’élève à environ 100 millions . ,> %>de la direction. Jusqu’à présent, il travaillait pour Uniqa Insurance de francs et comprend des installations solaires, éoliennes et hydrau-Group depuis 2013, dernièrement en tant que directeur numérique. liques d’une puissance totale de 90 mégawatts. L’objectif est d’établir ( . 0 4 %'Précédemment, il a occupé des postes chez Allianz et Boston Consul- les installations existantes et futures de Repower Renewable sur leting Group. – (awp) marché italien. – (awp) ! % %SALT: bilan positif pour les activités de réseau fixe GLENCORE: une filiale malmenée en Bourse % %. %L’opérateur de télécommunications Salt tire un bilan positif de son L’action de Katanga Mining, filiale de Glencore, a été malmenée hier % \"entrée sur le marché de la téléphonie fixe au printemps dernier. «Nous en Bourse à Toronto à la veille d’une décision sur une enquête cana- , &% = ?&sommes satisfaits de l’évolution de la clientèle pour Salt Fiber», a af- dienne concernant certaines informations financières de cette société. <firmé le directeur général (CEO) Pascal Grieder dans un entretien La Commission des valeurs boursières de l’Ontario doit décider au- + %% 45paru hier dans le Tages-Anzeiger. Il n’a toutefois pas souhaité articuler jourd’hui si elle approuve une proposition de «règlement global» d’un = % '8de chiffre. «Nous considérons comme un avantage concurrentiel le litige avec Katanga, son CEO et certains de ses anciens directeurs, a %5 \"fait de garder les chiffres confidentiels pour le moment», a-t-il expliqué. indiqué la société minière. Selon le Wall Street Journal, citant une !Il a toutefois une nouvelle fois reconnu que la nouvelle offre fixe a source du dossier, Katanga aurait accepté de payer une amende de %+ %&connu quelques ratés lors de son lancement. A part cela, le patron de plus de 30 millions de dollars canadiens à la Commission pour réglerSalt depuis septembre dernier dit avoir reçu des instructions «relati- ce litige. Le règlement proposé concerne les activités de la compagnie , 2% ,vement simples» de son propriétaire, le magnat français Xavier Niel, minière en République démocratique du Congo entre 2014 et 2016,à savoir, gagner des parts de marché et maintenir la rentabilité, et ce notamment les liens passés entre Katanga et l’homme d’affaires is- 5 + % , \"'tant pour la clientèle particuliers qu’entreprises. – (awp) raélien Dan Gertler. – (afp) %> @4 $ % , A% B' . %% =\" & 4 2, 4 ! +C ( / 4 0. 5 '$ % , 4 +D.E = 0&



ENTREPRISES mardi 18 décembre 2018 PAGE 7Google investit un milliard de dollars FONDS 1MDB: poursuitesdans un nouveau «campus» à New York contre Goldman Sachs Les autorités de Kuala LumpurINTERNET. Le futur complexe, situé près de la rivière Hudson, entrera en service début 2020 sous le nom de «Google Hudson Square». ont annoncé hier des poursuites pénales contre la banque améri-Alphabet, la maison mère de KEYSTONE rat. «New York continue d’être Encore plus récemment et aussi caine Goldman Sachs et deux deGoogle a décidé, après Apple et une grande réserve de talents di- discrètement que Google, Apple ses employés soupçonnés d’avoirAmazon, de migrer en dehors de NEW YORK. Google emploie actuellement 7000 personnes vers et internationaux – c’est ce avait dévoilé des investissements détourné des milliards de dollarsson habitat naturel de la Silicon dans la cité, sur un total de 94.400 employés. qui avait conduit Google à s’ins- dans plusieurs sites aux Etats- dans le scandale du fonds souve-Valley pour établir un nouveau taller dans cette ville dans les an- Unis dont la création d’un nou- rain 1MDB impliquant l’ex-pre-campus à New York avec un in- ros, ce qui va le conduire à libérer 94.400 employés. «Avec ces deux nées 2000 et c’est ce qui la pousse veau «campus» pour un milliard mier ministre Najib Razak. Lesvestissement de plus de 1 milliard ses actuels locaux situés sur le investissements récents, Google à y demeurer», a-t-elle expliqué. de dollars à Austin, au Texas. poursuites concernent des filialesde dollars. Alphabet a annoncé Pier 57, le long de l’Hudson. Chelsea et Google Hudson, nous Selon le Wall Street Journal, avec Les trois entreprises ont eu des de Goldman Sachs ainsi que lesson intention d’investir plus d’un Le géant de l’internet, dont le serons en capacité de plus que ce nouvel investissement, Google difficultés à recruter le personnel anciens banquiers Tim Leissnermilliard de dollars (880 millions siège est à Mountain View en Ca- doubler le nombre de nos colla- va devenir l’un des plus gros pro- qualifié qui doit leur permettre et Ng Chong Hwa, selon und’euros) pour établir un nouveau lifornie, emploie 7000 personnes borateurs à New York dans les priétaires immobiliers de la ville. de poursuivre leur croissance et communiqué. – (afp)site à New York, dans le quartier à New York, sur un total de dix ans à venir», a ajouté Mme Po- c’est l’une des raisons qui les ade West Village à Manhattan. Amazon: la conquête de l’est poussé à quitter le nid pour diver- TOYOTA: vente de 10,8Le groupe va acquérir en leasing Mi-novembre, après 14 mois de sifier leur présence géographiqueplusieurs immeubles de bureaux surenchères entre des dizaines de aux Etats-Unis. millions de véhicules viséequi feront partie intégrante de villes, Amazon avait annoncé Mme Porat a expliqué que le der- Toyota, un des premiersson futur «campus», d’une sur- avoir retenu deux sites – Long Is- nier investissement en date est constructeurs au monde, espèreface de 160.000 mètres carrés, a land City à New York et Crystal une part importante de notre en- encore accroître ses ventes enannoncé sa directrice financière City, aux portes de Washington gagement de croître et d’investir 2019 malgré le ralentissementRuth Porat. – pour implanter deux nouveaux aux Etats-Unis. Nous grandis- des marchés américain et chinois,Le nouveau complexe, situé près «sièges» employant chacun sons plus vite en dehors qu’au sein se fixant un objectif de 10,76 mil-de la rivière Hudson, entrera en quelque 25.000 employés. de la région de la baie de San lions de véhicules écoulés. Le fa-service début 2020 sous le nom L’investissement pèse quelque 5 Francisco et cette année nous bricant table sur une hausse dede «Google Hudson Square», a- milliards de dollars mais les col- avons ouvert de nouveaux bu- 2%, comme cette année qui de-t-elle précisé. lectivités locales ont elles aussi reaux et des centres de traitement vrait se finir sur des ventes cul-Alphabet avait déjà annoncé en mis la main à la poche pour des de données dans des endroits minant à 10,55 millions, dont 2,3février avoir racheté le complexe centaines de millions de dollars comme Detroit, Boulder, Los An- millions au Japon. – (afp)immobilier Chelsea Market pour supplémentaires afin d’attirer le geles, le Tennessee et l’Alabama,la somme de 2,4 milliards d’eu- géant de la vente en ligne. a-t-elle souligné. – (afp) INNOGY: pas de fussionIngenico renonce au Nissan, sous pression de Renault, avec SSE au Royaume-Unimariage avec Natixis échoue à élire un successeur à Ghosn Les groupes d’énergie britan- nique SSE et allemand Innogy ont annoncé qu’ils renonçaient à fusionner leurs activités au Ro- yaume-Uni, une opération qui aurait donné naissance à la pre- mière compagnie d’électricité du pays. Les deux sociétés ont expli- qué que des conditions plus dif- ficiles sur le marché britannique, combinées à des incertitudes sur l’avenir des tarifs régulés, avaient assombri les perspectives de leur future société commune. – (afp)SERVICES FINANCIERS. La bourse a sanctionné la décision AUTOMOBILE. Le constructeur souhaitait choisir un président parmi les administrateurs GFG: rachat d’Aluminiumdu groupe, le titre plongeant hier de 7,4% à 53,14 euros. restants après la révocation de Carlos Ghosn et de son bras droit Greg Kelly. Dunkerque finalisé Le groupe GFG Alliance de l’in-Le groupe français de solutions autre acteur, car dans ce métier, Le groupe automobile japonais recommandations dans les mois sommes pas dans une situation dustriel Sanjeev Gupta a boucléde paiement Ingenico, qui était il faut être gros, il faut avoir de laconvoité notamment par la surface», a-t-il estimé. Nissan, dans la tourmente depuis à venir, et c’est sur cette base que normale, mais mon sentiment est l’achat de l’usine Aluminiumbanque Natixis, a indiqué hier Bryan Garnier a maintenu sa re-qu’il renonçait pour l’instant au commandation sur le titre à l’arrestation de son ancien prési- pourra se tenir une AG, a estimé que nous devions définitivement Dunkerque auprès du géant mi-mariage, préférant se concentrer «acheter» et son objectif de courssur «l’accélération de sa perfor- à 67 euros. Si l’activité terminaux dent Carlos Ghosn, a échoué hier M. Saikawa. mettre un terme à des agisse- nier anglo-australien Rio Tintomance». Ingenico «a décidé de ne améliore sa rentabilité, l’actionpas donner suite aux approches peut monter jusqu’à 80 euros, es- à nommer un remplaçant, et la «Je veux aller de l’avant tout en ments aussi graves», a justifié M. pour 500 millions de dollars, ontpréliminaires dont elle a fait l’ob- time Richard-Maxime Beaudoux.jet en vue d’une opération stra- Sous la houlette de Philippe La- tâche s’annonce difficile alors que écoutant notre partenaire Re- Saikawa. annoncé les deux groupes. – (afp)tégique», et «le conseil d’adminis- zare, d’abord directeur général àtration a décidé de mettre fin aux partir de 2007 puis PDG à partir son principal actionnaire, Re- nault, mais au final c’est nous qui L’enquête interne menée depuistravaux du comité ad hoc», pré- de 2010, Ingenico a plus quecise le groupe. quintuplé son chiffre d’affaires, nault, accentue la pression. sommes responsables de la gou- des mois dans le secret accuse M. ARCELORMITTAL: la finLa bourse a sanctionné la décision aujourd’hui de 2,7 milliards d’eu-du groupe, le titre plongeant de ros par an. Nissan souhaitait le choisir vernance de Nissan», a-t-il insisté. Ghosn d’abus de biens sociaux, définitive de Florange7,4% à 53,14 euros.Richard-Maxime Beaudoux de Numérisation de l’économie parmi les administrateurs res- Un mois après l’arrestation pour en particulier d’avoir utilisé des Le numéro un mondial de la si-Bryan Garnier ne s’est pas montré Mais l’action, qui valait environsurpris de la décision du groupe 25 euros à la fin 2010, a connu tants après la révocation de leurs dissimulation de revenus présu- appartements de luxe aux quatre dérurgie ArcelorMittal a annoncéfrançais. Le rapprochement avec un parcours contrasté, avec uneNatixis était «une idée de Philippe forte croissance jusqu’en 2015, fonctions de M. Ghosn et de son mée de l’homme fort de l’alliance, coins du monde aux frais de la sa décision de ne pas redémarrerLazare», l’ancien PDG d’Ingenico atteignant un sommet de 124 eu-poussé vers la sortie début no- ros pendant l’été, avant de redes- bras droit, Greg Kelly, également depuis mis en examen et toujours compagnie. les emblématiques hauts-four-vembre, après avoir passé onze cendre ensuite, plombée par plu-années aux commandes de l’en- sieurs déceptions sur des marchés interpellé le 19 novembre sur des en détention dans une prison de Sur ce point, le patron de Nissan neaux de son site français de Flo-treprise, a-t-il relevé. importants comme les États-Le nouveau tandem dirigeant Unis. soupçons de malversations fi- Tokyo, la situation entre les deux s’est «redit prêt» à fournir des ex- range arrêtés depuis 2012, et ded’Ingenico, le président du C’est Philippe Lazare qui a pilotéconseil d’administration Bernard la montée en puissance du nancières. alliés s’envenime. «Notre compa- plications au conseil d’adminis- continuer à y développer la fabri-Bourigeaud et le directeur géné- groupe dans le services de paie-ral Nicolas Huss ont pour priorité ments, qui jouent un rôle crucial Mais le conclave de trois per- gnie est sous le choc, nous ne tration de Renault. – (afp) cation de produits finis. – (afp)d’améliorer la rentabilité de son avec la numérisation de l’écono-activité historique de terminaux mie et l’essor des paiements en sonnes chargé de proposer unde paiements, pour ensuite la ligne. Ingenico a ainsi racheté envendre, a-t-il indiqué. Ils pourront 2017 le groupe suédois Bambora, nom, dans lequel figure un ex-ensuite se consacrer à l’avenir de un spécialiste des services de paie-la branche des services de paie- ment électronique tout compris responsable de Renault, n’a pasments, celle-là même que convoi- aux PME, pour 1,5 milliard d’eu-tait Natixis, et probablement étu- ros. réussi à s’entendre. «Le conseil adier à nouveau à ce moment-là M. Bourigeaud, le nouveau pré-un rapprochement, selon l’ana- sident du conseil d’administra- pris acte de la poursuite des dis-lyste. «Une fois qu’ils auront re- tion, est le fondateur du géant in-vendu la partie terminaux, je ne formatique français Atos, qu’il a cussions» du comité et le patronles vois pas ne pas s’adosser à un dirigé pendant 17 ans. – (afp) exécutif de Nissan, Hiroto Sai- kawa, a appelé à ne pas agir «dans la précipitation». «Nous n’avons pas d’échéance précise en tête. Même si la déci- sion n’est pas prise d’ici fin mars, je pense que cela ne pose pas pro- La Banque Alternative Suisse (BAS) est la principale banque éthique avec des objectifs blème», a-t-il déclaré lors d’une sociaux et écologiques. Elle propose une large palette de services bancaires à plus de conférence de presse au siège du 35 000 clientes et clients dans toute la Suisse. groupe à Yokohama (banlieue de Tokyo). Nous recherchons des Nissan a reçu une lettre de son partenaire français réclamant la /'/$4'5 &7 %105'+. &o#&/+0+564#6+10 convocation au plus vite d’une assemblée générale d’action- femmes ou hommes, engagé-e-s et aux compétences stratégiques, de préférence naires, selon une source proche du dossier, confirmant des infor- avec de l'expérience dans les domaines du conseil en placement, de la gestion de mations du Wall Street Journal. fortune ou dans le domaine du financement. Vous partagez nos valeurs et souhaitez Mais la priorité, selon M. Sai- accompagner la BAS dans sa progression. kawa, est de renforcer la gouver- Nous attendons volontiers votre candidature jusqu'au 31 décembre 2018. nance du groupe, dont l’affaire a Vous trouverez plus d'informations détaillées sur www.bas.ch/postes-vacants révélé les lacunes. Un comité spé- cial a été créé, il devra fournir des

PAGE 8 mardi 18 décembre 2018 POLITIQUELes caisses privées ont plus fortement réduitleur découvert en 2017 que les publiquesPRÉVOYANCE. Les chiffres de l’OFS montrent que la part du découvert par rapport à la fortune totale est infime du côté des privées et se monte toujours à 14% chez les publiques.CHRISTIAN AFFOLTER LA SOUS-COUVERTURE EST DEVENUE RARE prêts à concéder pour la prise en 4,2 milliards). Les réserves tech- équivaut à une hausse de deux charge du risque de longévité par niques, pouvant notamment tiers à 16,1 milliards. Le coussinL’année 2017 a été incontestable- Taux de couverture 50% la caisse. Le mouvement obser- compenser un abaissement du de sécurité pour une fortune to-ment l’une des meilleures dansl’histoire récente des caisses de vable en 2017 paraît d’autant taux technique, ont augmenté tale de 228.6 milliards reste néan-pension. Le résultat net de leurs 40% plus inquiétant que nous sommes quant à elles de 179,4%, à 4 mil- moins plutôt mince. Les IP pri-placements a bondi de 104,1% à64,1 milliards de francs, selon la encore loin d’un niveau de taux liards. Fait intéressant, ces der- vées ont quant à elles pu attribuerstatistique des caisses de pensions 30% de conversion jugé mathémati- nières ont été nettement plus éle- 21 milliards aux réserves, ce qui2017 publiée par l’OFS. Celaéquivaut à une performance de 20% quement correct. La totalité des vées au sein des IP publiques, représente là aussi une hausse8,5%, les placements collectifs paiements du capital versés en avec 2,5 milliards, contre 1,5 mil- substantielle de 43,9%. Au total,ayant même généré 14,4%. Lafortune totale des caisses de pen- 10% cas de retraite a atteint 7,3 mil- liard pour les IP privées. la réserve de fluctuation y repré-sion a ainsi atteint 894,3 milliardsde francs. liards (+7,2%). La valeur sente ainsi 10,3% de la fortune.En tenant compte de tous les élé- 0% moyenne par retrait a même été L’attribution aux réservesments, donc aussi des l’évolution en baisse de 1,4% pour se monter pour les caisses saines Les exigences liées à l’adaptationdes prestations d’entrée, des pres- < 90% 90- 100- 110- 120- à partir des taux techniques ont égale-tations réglementaires (rentes),des prestations de sortie, des pro- 99.99% 109.99% 119.99% 129,99% de 130% à 188.842 francs. La situation est très différente au ment empêché les IP de droit pu-visions techniques comme des ré-serves de fluctuation, il apparaît Institutions de prévoyance (IP) Assurés actifs niveau des réserves de fluctua- blic de faire des progrès notablesque 2017 s’est terminé sur un ré-sultat global positif de 5,09 mil- Les petites caisses se trouvent plus souvent aux valeurs extrêmes. Les réserves se sont accrues tion, révélant ainsi que les IP de au niveau de la réduction du dé-liards, contre un déficit de 2,53milliards en 2016. OFS – Statistiques des caisses de pension 2017 de 27,6 milliards droit public ont dû donner la couvert. Les IP privées ont pu leHausse d’assurés actifs plus Les réserves pour fluctuations de priorité aux abaissements des diminuer de 1,1 milliard à seule-forte que celle des retraitésLe rapport entre actifs et bénéfi- en assurés actifs au niveau des IP années pour déterminer où se si- valeur ont été les grandes béné- taux techniques pour se rappro- ment 372 millions. En revanche,ciaires de rentes (vieillesse uni-quement) ne s’est pas détérioré privées se monte à 60.958 per- tue le niveau d’adaptation qui ficiaires du bon résultat 2017 des cher de la moyenne des IP pri- la diminution de 0,8 milliard duau sein du deuxième pilier en2017. La croissance de 3,8% du sonnes. permet aux rentes de conserver caisses de pension. Elles ont bé- vées. Celles qui se trouvent dans côté des IP publiques laisse tou-côté des rentiers a certes été su-périeure à la hausse des assurés Les retraits du capital leur attractivité face au retrait en néficié d’un apport plus de cinq les situations les plus confortables jours un découvert de 31,9 mil-actifs de 2,1%. Mais en chiffresabsolus, cela correspond à 28.310 en forte hausse capital. Il s’agit finalement aussi fois supérieur à l’année précé- ont tout de même pu ajouter 6,4 liards, soit une part de 14% parnouveaux retraités, contre unehausse de 86.386 assurés actifs. de savoir combien les assurés sont dente (27,6 milliards au lieu de milliards aux réserves. Cet ajout rapport à la fortune totale.Notons aussi que ce rapport estmoins favorable du côté des ins- Il faut également constater quetitutions de prévoyance (IP) dedroit public: les rentiers y ont dé- les adaptations du niveau de pres-passé le nombre de nouveaux as-surés de 2.019 unités. Le surplus tationsauseindesIPdedroitpu- Le nombre d’institutions de prévoyance est toujours en recul blic ne sont pas restées sans consé- quences sur les choix effectués La professionnalisation de la ges- tant que leur rapport entre assu- réforme structurelle de 2010 rares. La preuve: entre 2008 et par les assurés. Le versement des tion du deuxième pilier ne laisse rés actifs et rentiers ne soit pas confirmée tant par les tribunaux 2017, leur nombre a seulement prestations sous forme de capital aucune chance au nombre des trop défavorable, les IP en diffi- que par les directives de la Com- diminué de 97 à 75. y reste certes nettement moins institutions de prévoyance de se cultés peuvent être intégrées dans mission de haute surveillance de Plusieurs cas survenus au cours répandu (1,7% de l’effectif total stabiliser quelque peu. Au une structure plus grande. la prévoyance professionnelle des dernières années se sont plu- de bénéficiaires) qu’au sein du contraire, en dix ans, le rythme Une autre raison est évidemment tôt inscrits dans des opérations de privé (4,4%). Mais les retraits sous de la diminution est resté assez la pérennité de l’État. Au sein des recapitalisation. Cela vaut tout cette forme ont bondi d’un quart stable. entreprises privées, il y a nette- LES REGROUPEMENTS particulièrement pour la fusion en l’espace d’une année! Du côté Alors qu’en 2007, le nombre de ment plus de modifications. Un PEUVENT entre trois caisses publiques ayant des IP privées, les abaissements 2500 passait encore pour une ré- changement de structure y peut AUSSI REPRÉSENTER donné naissance à la CPEG ac- de taux de conversion dans les férence aisée à mémoriser, l’an- simplement être provoqué par L’UNE DES RAISONS tuelle. caisses enveloppantes ont eux née dernière, nous nous sommes un intérêt pour la prévoyance DE LA MEILLEURE SANTÉ L’évolution en 2018 du nombre aussi favorisé les retraits sous rapprochés de la barre des 1500, plus ou moins développé de la DES CAISSES PRIVÉES. d’IP sera néanmoins très intéres- forme de capital. Mais leur plus exactement 1643 IP à fin nouvelle équipe dirigeante. sante: suite à la décision d’AXA hausse n’a atteint que 6,2% (vieil- 2017 (-4,1%), contre 1713 un an Les exigences au niveau de la ges- (CHS PP), n’y sont certainement d’abandonner l’assurance com- lesse et invalidité) par rapport à plus tôt. Ce phénomène n’est tion d’une caisse toujours plus pas pour rien non plus. plète, de nouvelles IP semi-auto- 2016. Ce sera certainement l’un peut-être pas totalement étranger contraignantes, avec une respon- Il y a certes aussi eu quelques fu- nomes devraient voir le jour. des aspects les plus intéressant à à la santé financière globalement sabilité plus importante du sions entre IP de droit public, Vont-elles provoquer un renver- suivre au cours des prochaines meilleure des IP privées. Pour au- Conseil de fondation depuis la mais elles y sont nettement plus sement de tendance?Une variante pour connecter Genève à la FranceTRAVERSÉE DU LAC. Pour fluidifier le trafic dans la capitale cantonale, un conseil consultatif propose une liaison entre le secteur Puplinge et les Chasseurs du côté français.MAUDE BONVIN TRAVERSÉE DU LAC. Le conseil consultatif mise sur une connexion et le type de jonctions doivent en- routes nationales. La commission la nature, le patrimoine et le pay- entre le secteur Puplinge et le carrefour des Chasseurs en France. core être validés dans les études des transports du Grand Conseil sage.Au terme de neuf réunions et à venir. Quant à la suite à donner propose, quant à elle, 24, 5 mil- Avec ce dernier rapport, les mis-quatre mois de travail, le conseil Haute-Savoie ainsi que des agglo- les communes de la région Arve à ce dossier, une fois les intentions lions. Le Parlement devrait tran- sions confiées au conseil consul-consultatif Traversée du lac a mérations d’Annemasse et de et Lac ainsi que des représentants du Parlement connues, le chef du cher lors d’une de ses séances au tatif s’achèvent. «Cela laisse laadopté neuf recommandations, Thonon. En Suisse, il a sollicité de l’administration. Le nombre département des infrastructures, début de l’année prochaine. question de la poursuite de nosdont celle d’une jonction sur sol Serge Dal Busco, fera le point «Il s’agit du troisième rapport du travaux ouverte», indique Ray-hexagonal. Ces propositions ont avec le conseil consultatif. conseil consultatif. Le gouverne- mond Loretan.été adressées hier au Conseil ment genevois décidera des mo-d’Etat genevois. «Elles deman- Tunnels et pont dalités de sa publication», précise Plus de deux ans de travauxdent de poursuivre les études Pour mémoire, le Conseil d’Etat Raymond Loretan. En fonction depuis novembred’avant-projet en tenant compte propose de s’éloigner du centre- L’organe consultatif a recom- 2016, le conseil consultatif sed’une connexion entre le secteur ville, en optant pour une traver- mandé, dans sa première étude compose de 22 membres nom-Puplinge et le carrefour des sée autoroutière, du Vengeron à publiée en septembre 2017, la més par le Conseil d’Etat gene-Chasseurs en France», explique la Belotte. Il souhaite aussi relier construction d’un tunnel suivi vois. Y sont notamment repré-Raymond Loretan, président de sa solution au réseau routier fran- d’un pont et d’un autre tunnel sentés les communes, les partisce conseil. çais. Afin de financer la première pour le franchissement du lac Lé- politiques, les associations des tranche d’études, le bouclement man. Pour sa deuxième mission usagers des transports et du lac,Consultations par-delà autoroutier et les mesures d’ac- qui s’est achevée en juillet der- de la protection de la nature ainsiles frontières compagnement associées, il dé- nier, il a préconisé 35 mesures à que des urbanistes, architectes etPour parvenir à une telle conclu- sire mettre sur la table 6,3 mil- introduire dans le cahier des ingénieurs.sion, le conseil consultatif a pris lions de francs. Le canton veut charges destiné aux futurs man- A noter que l’initiative populaireen considération les avis des au- également une aide fédérale ce dataires en charge du projet. Ces pour la traversée du lac a été ac-torités françaises dont celui des qui nécessite d’inscrire le tronçon recommandations visent à limi- ceptée par 62% des Genevois endépartements de l’Ain et de la autoroutier dans le réseau des ter l’impact de la construction sur 2016.

POLITIQUE mardi 18 décembre 2018 PAGE 9Rente ou versement du capital? AÉRIEN: accordUne décision lourde de conséquences avec le Royaume-Uni La conseillère fédérale DorisPRÉVOYANCE. Avant d’opter pour une rente ou le versement du capital, il faut déterminer précisément quels seront les besoins financiers durant la retraite. Leuthard et son homologue bri- tannique Chris Grayling ont si-OLIVIER PARENTEAU Les personnes qui optent pour un capital» représente souvent un gné hier à Zurich un accord sur versement (partiel) du capital de bon compromis. Pour les per- le transport aérien, afin de main-Membre de la direction de Maklerzentrum Schweiz AG prévoyance doivent être sonnes seules, cette combinaison tenir des échanges sans accroc conscientes de la responsabilité alliant rente et retrait du capital une fois que le Brexit deviendra Rente ou ver- bien étudier les avantages et les un paiement garanti, jusqu’à la qui leur incombe en vue du fi- peut également être une solution effectif. Si le Royaume-Uni sement du ca- désavantages des différentes fin de sa vie. En cas de décès de nancement du reste de leur vie. indiquée pour pouvoir couvrir quitte l’UE sans accord avec pital – cette formes de perception. l’assuré, le conjoint survivant a Seront-elles en mesure de placer au minimum les frais courants Bruxelles, l’accord avec la Suisse question ne se droit à une rente de veuve ou de leur argent aussi judicieusement généraux. entrera en vigueur le 30 marspose pas uniquement aux assurés, Flexibilité contre sécurité veuf. Toutefois, la part de capital qu’une caisse de pension? Seront- Concernant le retrait du capital, 2019. En revanche, si, comme lemais également aux caisses de Le principal motif pour un ver- qui n’aura pas été épuisée pour le elles suffisamment disciplinées il convient de veiller à respecter prévoit l’accord de sortie dupension et aux acteurs politiques. sement du capital, c’est l’aspect paiement de la rente (de veuf ou pour ne pas dépenser trop d’ar- les délais d’inscription qui, sui- Royaume-Uni de l’UE, une pé-Cet intérêt porté à une décision de la flexibilité. La personne qui de veuve) demeure en possession gent trop tôt? La réalité peut nous vant la caisse de pension, peuvent riode transitoire est convenue en-somme toute très personnelle et se fait verser son capital de pré- de la caisse et n’est donc pas trans- amener à en douter, car bon nom- aller jusqu’à trois ans. tre les deux parties, les accordsprivée est lié au fait qu’elle a des voyance peut décider elle-même mise aux héritiers. bre de personnes ayant bénéficié En dépit de toute la sympathie bilatéraux entre la Suisse et l’UErépercussions importantes qui quand et combien elle dépensera, d’un retrait du capital de pré- que l’on peut avoir pour la liberté resteront vraisemblablement ap-concernent l’ensemble de la com- le montant du versement pou- Hypothèques problématiques voyance finissent tôt ou tard par de choix individuelle, il faut tout plicables au Royaume-Unimunauté. Des enquêtes récentes, vant varier et être adapté en fonc- Par conséquent, il est impératif se présenter au Service de l’action de même reconnaître que la sé- jusqu’à fin 2020. – (ats)représentatives, révèlent qu’au tion des besoins spécifiques de la de planifier financièrement sa re- sociale. curisation de la prévoyance passemoment de la retraite, environ la situation personnelle. Étant traite. Il est nécessaire de calculer Autant les interventions parle- avant la satisfaction des besoins EMPLOI: de plus en plusmoitié des assurés actifs souhai- donné qu’après le versement du les besoins financiers pour divers mentaires portant sur le thème particuliers.tent bénéficier de leur capital de capital cette somme fait partie du scénarios possibles – par exemple de la «rente obligatoire» que la Restreindre les possibilités de ver- d’entreprises chinoisesprévoyance sous forme de rentes patrimoine personnel, le mon- pour une retraite en bonne santé, proposition demandant que le ca- sement du capital risque de s’avé- En Suisse, de plus en plus de sa-mensuelles, un tiers choisirait au- tant restant passe aux mains des de même que pour la survenance pital issu du régime obligatoire rer difficile dans le contexte poli- lariés travaillent pour un em-jourd’hui une combinaison de héritiers au moment du décès de de la maladie et pour un cas d’in- de la prévoyance professionnelle tique actuel, mais il faudrait pour ployeur chinois. A l’inverse, lesrentes et de versement du capital, l’assuré. validité. ne puisse plus être retiré, ont été le moins éliminer les incitations multinationales françaises comp-et plus d’un dixième préférerait Par ailleurs, le versement du ca- Dans cette perspective, les per- rejetées. La raison principale à fiscales inopportunes. Une solu- tent toujours moins de travail-que lui soit versé la totalité du ca- pital présente des avantages fis- sonnes assurées auprès d’une cela: les hypothèques. En raison tion envisageable – mais tout aussi leurs helvétiques, selon une étudepital de prévoyance. caux attrayants. Alors que les caisse de pension doivent aussi des prescriptions strictes des impopulaire – consisterait à ne de l’Office fédéral statistique, me-Quels sont les avantages que pré- rentes sont entièrement imposées tenir compte du fait qu’à long banques commerciales en ma- permettre le retrait du capital que née auprès de 46.614 entreprisessente chacune des possibilités de comme revenu, l’imposition du terme, le montant des rentes tière de capacité financière, il est du moment que les rentes multinationales. Celles-ci em-perception, et quels en sont les capital versé se fait une seule fois, risque de baisser. D’une part, le souvent nécessaire d’amortir les conjointes de la CdP et de l’AVS ployaient en 2017 près de 1,8 mil-risques? À quoi faut-il impérati- l’année du paiement, et séparé- taux de conversion, qui est déter- hypothèques au moment de la re- assurent un certain niveau de re- lion de personnes à travers levement veiller? Selon la législa- ment du reste des revenus – ainsi minant pour le montant de la traite. Sans un versement du ca- venu mensuel de sorte que plus pays, soit près d’un actif sur trois.tion, les assurés d’une caisse de qu’à un taux plus bas. Ce sont des rente, continuera à subir des ré- pital de prévoyance, beaucoup de tard, la personne retraitée n’aura Depuis trois ans, on assiste à d’im-pension peuvent se faire verser avantages convaincants. Le ver- ductions en raison de l’espérance nouveaux retraités ne seraient certainement pas à demander des portants changements dans la ré-au moins un quart de leur capital sement du capital va cependant de vie accrue et de la persistance pas en mesure de le faire. prestations complémentaires. partition des pays où ces sociétésde prévoyance au moment de la de pair avec une grande respon- des faibles taux d’intérêt. D’autre Quoi qu’il en soit, les assurés doi- ont leur siège. Ainsi, le nombreretraite, il y a même des caisses sabilité à assumer. part, nombreuses sont les caisses Priorité à la sécurisation vent être conscients du fait qu’une de places de travail sous contrôlequi permettent de percevoir la La perception d’une rente a elle de pension qui ne compensent Quand les deux conjoints ont fois la décision prise en faveur chinois a été multiplié par plusmoitié, voire la totalité du capital aussi des avantages – notamment pas le renchérissement, ce qui a exercé une activité lucrative, la d’une rente ou d’un retrait du ca- de sept, à près de 14.000. – (awp)de retraite. Étant donné qu’il ceux de la sécurité et de la calcu- pour résultat que le pouvoir pratique consistant à combiner pital, il n’est plus possible de re-s’agit en général d’une somme labilité. La personne qui opte d’achat des bénéficiaires de rentes «une rente» et «un versement du venir sur ce choix. CONSOMMATEURS:très importante, il convient de pour la rente reçoit tous les mois diminue au fil des ans. les contrats qui agacentDoris Leuthard prend La Commission européenne Les organisations de défense des consommateurs ont enregistrécongé de Berne prolonge l’équivalence boursière 20.499 plaintes en 2018, contre 48.200 en 2017. Les contrats deCONSEIL FÉDÉRAL. La ministre a relevé au cours de MARCHÉS FINANCIERS. Bruxelles a conditionné sa décision à un avis positif du Conseil vente et les garanties qui y sontsa conférence-bilan ses succès en matière de transports. fédéral sur l’accord-cadre. Les Etats membres doivent encore donner leur avis. liées ont particulièrement agacé les Suisses. Le remboursement deA l’occasion de sa conférence-bi- générations, entre la ville et la La reconnaissance de l’équiva- 2014, avec des achoppements ré- nous modifions notre droit», pré- la TVA indûment perçue sur leslan hier à Berne, Doris Leuthard campagne ou envers les diffé- lence boursière suisse est prolon- pétés. Pour cette raison, la Com- cise le commissaire. redevances TV et le scandale VWs’est réjouie des objectifs atteints rents milieux d’intérêts, a-t-elle gée de six mois, a annoncé la mission européenne a limité en Si l’UE maintient ce cap, il n’y représentaient 60% des doléancesque ce soit sur l’axe du Gothard souligné. Le respect à l’égard des Commission européenne. Les né- décembre dernier la reconnais- aura plus d’actualisation concer- en 2017, indique la Fédérationou en matière de financement des minorités est important pour gociations sur un accord-cadre ne sance de l’équivalence boursière nant le domaine de l’élimination romande des consommateursinfrastructures routières et ferro- l’avenir. Interrogée sur le danger sont pas assez avancées. Et sans à un an et lié sa prolongation à des des entraves techniques aux (FRC) pour expliquer cette chute.viaires. L’idée d’un fonds pour la d’une polarisation croissante en accord-cadre, les accords existants progrès sur l’accord-cadre. échanges, la libre circulation des En excluant ces deux sujets, lesnumérisation est lancée. Suisse dans la perspective des ne seront plus adaptés. Bruxelles a conditionné la pro- personnes, l’agriculture et les plaintes sont en hausse d’environ«Nous avons désormais le fonds élections fédérales de 2019, elle Lors d’une conférence de presse, longation de l’équivalence bour- transports terrestres et aériens. 4%. Les garanties sont trop sou-d’infrastructure ferroviaire (FIF) s’est montrée prudente. «Les blocs le commissaire européen Jo- sière au-delà de juin 2019 à «un Le Département fédéral des fi- vent refusées pour des raisonset le fonds pour les routes natio- politiques existent et le rôle des hannes Hahn, en charge de la po- avis positif du Conseil fédéral», nances (DFF) a pris acte de la obscures, note la FRC. – (ats)nales et le trafic d’agglomération libéraux-radicaux sera décisif», litique de voisinage et des négo- sur l’accord-cadre, a souligné M. décision de l’UE de prolonger(FORTA). Pourquoi pas un a-t-elle dit. ciations d’élargissement, a rejeté Hahn. «Ce n’est pas un accord à l’équivalence boursière pour six WEF: délégation russeFonds pour le numérique», a an- Sur le récent échec de la loi sur le toute nouvelle négociation au su- la carte», a-t-il encore lancé. mois. Les mesures prises pournoncé la conseillère fédérale sor- CO2 au Parlement, elle a répété jet de l’accord-cadre avec la Début décembre, le Conseil fé- protéger la Bourse suisse restent confirméetante. que les mesures envisagées Suisse. «Ce que nous avons ne déral a pour sa part lancé une cependant de mise en cas de be- La Russie enverra une délégationLe ministre des Finances Ueli étaient économiquement bonnes sera pas modifié, mais pour l’ave- vaste consultation sur le projet soin. Le Conseil fédéral a révisé de haut rang au prochain ForumMaurer étudie l’idée, a-t-elle et pas du tout préjudiciables à nir, nous avons besoin d’un ac- d’accord-cadre obtenu. Le chef une ordonnance de manière à économique mondial (WEF), ontajouté. Selon elle, ce fonds serait l’économie. Si la Suisse, «bonne cord-cadre. C’est pourquoi cela des affaires étrangères Ignazio obliger les bourses européennes annoncé les organisateurs. Mos-le bienvenu, car il faut investir élève», ne fait rien, elle perdra son fait près de quatre ans que nous Cassis avait alors affirmé devant à demander une reconnaissance cou avait menacé en novembredans ce domaine et les défis néces- influence au niveau internatio- négocions. Le projet d’accord est les médias que le gouvernement pour négocier des actions de so- de boycotter la réunion de Davossitent beaucoup d’argent. nal, a ajouté la ministre de l’en- bon. Les deux parties ont fait des soutient le paquet sur de nom- ciétés suisses sur leur plate- si ses hommes d’affaires en étaientRien que la communication avec vironnement. pas vers l’autre. La balle est dans breux points, mais pas tous. Selon forme. exclus. Si la délégation russe de-les médias a radicalement changé Interrogée sur ses plans d’avenir, le camp de Berne.» lui, l’accord est insuffisant pour L’idée est que les investisseurs de vait comprendre des personnessous l’effet de la numérisation. la ministre a répondu qu’«il y a La Commission européenne a dé- être paraphé. l’UE puissent continuer à négo- frappées par des sanctions, «toutesRéseau sociaux, comptes twitter... une vie après la politique». Elle cidé d’une prolongation de six cier les actions helvétiques sur les les mesures nécessaires ont ététout va plus vite. suivra les décisions du Conseil fé- mois afin de laisser du temps à la Adaptations suspendues bourses suisses sans violer le droit prises pour s’assurer que leur pré-Aujourd’hui, des forces nationa- déral, mais a promis de ne pas Suisse. Les Etats membres de L’Union européenne refusera à européen. Cette ordonnance ne sence serait pleinement conformelistes se lèvent partout en Europe. s’immiscer dans les affaires. l’UE doivent encore donner leur l’avenir d’adapter les accords exis- déploiera pas d’effets tant que aux conditions légales en vi-Pour la ministre sortante, il est Et sur son avenir personnel, l’Ar- avis, d’ici mercredi. Mais cela ne tants tant qu’un accord-cadre l’UE continue de reconnaître les gueur», a précisé le WEF. – (awp)plus important que jamais de re- govienne est restée évasive. Elle devrait être qu’une formalité. n’est pas signé. L’UE ne veut pas règles qui prévalent en matièrechercher des solutions politiques a reçu des propositions et se dé- La Suisse et l’UE négocient un ac- renégocier tous les accords liés au d’échange de papiers valeur avec TESSIN: rapprochementéquilibrées, que ce soit entre les cidera en février. – (ats) cord-cadre institutionnel depuis marché intérieur «juste parce que la bourse suisse. – (ats) avec la Lombardie Le Tessin et la Lombardie ont si- gné hier à Milan une feuille de route sur les dossiers transfron- taliers d’intérêt commun. Le do- cument aborde des questions concernant le marché du travail, la fiscalité, l’environnement, la gestion des eaux ainsi que les transports publics et privés. Il jette également les bases d’une collaboration dans les domaines entrepreneurial et culturel. – (ats)

PAGE 10 mardi 18 décembre 2018 POLITIQUEITALIE: budget revu à la Trump met la pression sur la Fedbaisse de quatre milliards à l’avant-veille d’une hausse des tauxLe gouvernement populiste ita-lien a revu son budget à la baisse ÉTATS-UNIS. Le président américain ne veut pas d’une nouvelle hausse des taux de la banque centrale, qui veut prévenir la surchauffe de l économie.pour un montant de l’ordre dequatre milliards d’euros afin de Le président américain Donald KEYSTONE Peter Navarro, conseiller au com- firmé récemment. M. Powellrépondre aux exigences des au- Trump a appelé hier la Banque merce du président, a enfoncé le doit tenir une conférence detorités européennes, a indiqué centrale américaine (Fed) à ne pas JUIN 2017. Donald Trump nomme Jerome Powell (à gauche) clou lundi en affirmant que de- presse mercredi à l’issue de la réu-lundi un ministre. Les économies relever les taux d’intérêt, impo- président de la Fed. Un choix qu’il dit regretter aujourd’hui. puis des mois le président avait nion monétaire où les taux de-seront réalisées sur les deux me- sant une pression inédite sur l’ins- signalé que «la Fed allait trop vraient être augmentés de 25sures phares du gouvernement: titution monétaire qui, selon «folle» et accusée d’«être à côté de dant les importations moins vite». «Là-dessus, l’instinct de Do- points de base pour se situer entrela réforme des retraites et le re- toute vraisemblance, devrait dé- la plaque». Il a même laissé en- chères et les produits américains nald Trump a toujours raison», 2,25% et 2,50%. Ce qui reste en-venu de citoyenneté, un revenu cider de passer à l’acte mercredi. tendre qu’il regrettait d’avoir plus onéreux à l’exportation. a-t-il lancé sur la chaîne CNBC. core historiquement bas, maisminimum en faveur des plus dé- «C’est incroyable qu’avec un dol- choisi Jerome Powell en tant que Le resserrement monétaire a Il s’est affirmé «perplexe» vis-à- tout de même au plus haut depuisfavorisés. – (afp) lar très fort et virtuellement au- président de l’institution moné- aussi fait baisser la Bourse de vis de la démarche de la Fed alors douze ans. cune inflation, le monde qui ex- taire. New York qui, fragilisée égale- que l’économie est «en plein Alors que cette hausse des tauxITALIE: recul de l’excédent plose autour de nous, Paris qui Des taux d’intérêt plus élevés ren- ment par les tensions commer- boom» et qu’elle ne montre «au- est attendue à une très large ma- brûle et la Chine sur la pente des- chérissent tous les crédits à la ciales, le Brexit et les perspectives cune inflation». jorité (plus de 70%) par les ac-commercial en octobre cendante, la Fed puisse seulement consommation et les crédits im- d’une croissance mondiale plus Selon lui, la banque centrale veut teurs financiers, il paraît impos-L’Italie a enregistré en octobre penser à une nouvelle hausse de mobiliers, ce qui est impopulaire. faible, traverse une période de vo- relever les taux «simplement sible pour la Fed – à moins d’uneun excédent de sa balance com- taux d’intérêt», a tweeté le mil- Et M. Trump n’a pas fait mystère latilité extrême. pour démontrer d’une certaine catastrophe économique dans lesmerciale de 3,78 milliard d’eu- liardaire. de son intention de se représenter Alors que Donald Trump a plus façon son indépendance face à la 48 heures – de renoncer à ce re-ros, un chiffre en recul de 22,9% Les marchés s’attendent à ce que en 2020. Mais surtout, ces d’une fois mesuré son succès à Maison Blanche». «Ce n’est pas lèvement sans décrédibiliser sonsur un an, a annoncé lundi l’Ins- le Comité monétaire de la Fed hausses renforcent le dollar, ce l’aune de celui des indices bour- un bon argument!», a-t-il estimé. indépendance.titut national de la statistique (Is- (FOMC) relève à l’issue d’une qui contrecarre les objectifs de ré- siers, le Dow Jones a perdu plus «La Fed ne devrait pas relever les Mais pour la suite, des voix s’élè-tat). Sur les dix premiers mois réunion de deux jours, mardi et duction du déficit commercial de de 10% depuis son record d’octo- taux mercredi, non pas parce que vent au sein du Comité moné-de l’année, l’excédent commer- mercredi, les taux d’intérêt au l’administration Trump, en ren- bre. l’économie ralentit mais parce taire et parmi les économistescial s’établit à 32,26 milliards jour le jour pour la quatrième fois qu’elle croît sans inflation», a en- pour s’interroger sur le bien-d’euros. – (afp) cette année et la septième fois de- core affirmé M. Navarro. fondé de nouvelles hausses gra- puis l’arrivée de Donald Trump duelles en 2019, alors que la crois-FRANCE: les Gafa seront à la Maison Blanche. Position délicate sance mondiale va ralentir et que La Fed cherche à prévenir la sur- Face à ces coups de boutoir de celle de la première économietaxés dès janvier 2019 chauffe d’une économie dopée l’exécutif, la position de la mondiale aussi.À la recherche de recettes pour par les réductions d’impôts de Banque centrale n’est pas aisée. M. Powell a lui-même changé definancer les mesures sociales an- l’administration Trump alors que Jerome Powell – un ex-banquier, ton récemment, abandonnant lenoncées la semaine dernière par l’inflation a atteint la cible de 2% républicain modéré choisi par refrain qu’il répétait depuis desEmmanuel Macron, le gouver- et que le taux de chômage est au Donald Trump – s’est attaché à mois que des «hausses graduellesnement français a tranché: il plus bas depuis 1969, à 3,7%. ignorer les critiques présiden- de taux» étaient nécessaires.taxera dès le 1er janvier les géants Mais depuis des mois, rompant tielles, assurant que la Fed restait Mercredi, tous les yeux serontdu numérique, sans attendre un avec la tradition de respect de l’in- indépendante des considérations braqués sur les nouvelles prévi-éventuel accord au sein de dépendance de la Banque cen- politiques. sions de la Fed, qui pourrait di-l’Union européenne. Le ministre trale, Donald Trump critique les «Il faut qu’une Banque centrale minuer la cadence des trois relè-des Finances, Bruno Le Maire, intentions monétaires de la Ré- soit éloignée des considérations vements qu’elle prévoyaitqui avait défendu sans succès serve fédérale, qu’il a traitée de politiques à court terme», a-t-il af- jusqu’ici pour 2019. – (afp)jusqu’à présent l’adoption d’unetaxe au niveau européen sur les Theresa May toutes griffes dehors La menace d’unegéants du numérique, appelésGafa (Google, Apple, Facebook, contre un second réferendum paralysie budgétaireAmazon, etc.), a clairementchangé de stratégie. – (afp) BREXIT. La cheffe du gouvernement britannique a précisé hier que le vote sur l’accord ÉTATS-UNIS. Donald Trump exige le déblocage de cinq conclu avec Bruxelles se déroulerait bien dans la troisième semaine de janvier. milliards de dollars pour son mur frontalier anti-migrants.ÉTATS-UNIS: croissance Theresa May a sèchement rejeté probablement pas plus» et «divi- Le Royaume-Uni s’est prononcé Le temps presse à Washington ci, la donne est un peu différente,manufacturière au ralenti hier les appels qui se multiplient serait encore notre pays au mo- à 52% en faveur d’une sortie de pour éviter vendredi une rupture car le président républicain estLa croissance de l’activité manu- au Royaume-Uni pour un second ment même où nous travaillons l’UE lors d’un référendum en brutale du financement des ser- conscient que sa marge de ma-facturière dans la région de New référendum sur le Brexit, perçu pour l’unir», a-t-elle ajouté. juin 2016. Le Brexit doit se vices publics américains.. noeuvre va se réduire dès janvier,York a fortement ralenti en dé- comme une possible solution à Elle a précisé que le vote sur l’ac- concrétiser le 29 mars prochain La date butoir pour parvenir à un quand entrera en session la nou-cembre, surprenant les attentes l’impasse politique découlant de cord conclu avec Bruxelles se dé- mais l’accord de divorce conclu accord est le 21 décembre à mi- velle majorité démocrate à lades analystes, selon l’antenne de l’hostilité envers l’accord de di- roulerait dans la troisième se- en novembre avec Bruxelles à nuit. Il restait hier moins de cinq Chambre des représentants, issueNew York de la Banque centrale vorce conclu avec Bruxelles. maine de janvier, soit entre les 14 l’issue d’âpres négociations peine jours pour trouver un terrain du scrutin du 6 novembre.américaine (Fed) qui a publié «Ne rompons pas la confiance du et 20 janvier, déclenchant le cour- à convaincre les députés de tous d’entente entre la majorité par- Trump a donc engagé un forcingl’indice mensuel Empire State. peuple britannique en essayant roux du chef de l’opposition tra- bords politiques, qu’ils soient par- lementaire républicaine et l’op- inédit, à coups de tweets et de dé-L’indice a perdu 12,4 points en d’organiser un nouveau référen- vailliste Jeremy Corbyn, qui a tisans d’un Brexit sans conces- position démocrate. Mais les élus clarations solennelles, invoquantdécembre pour s’établir à 10,9 dum» sur le Brexit, qui «entraî- dénoncé «une crise constitution- sions ou défenseurs du maintien campent sur leurs positions, ren- la sécurité nationale. Les 5 mil-points, soit une évolution encore nerait des dégâts irréparables nelle créée par la Première mi- dans le club européen. forçant le spectre du «shutdown». liards qu’il demande lui permet-positive, mais qui représente la pour l’intégrité de notre vie poli- nistre». Face aux divisions, de plus en Ce blocage de l’administration traient de lancer l’immense chan-plus faible croissance depuis plus tique», a-t-ell dit dans une décla- «Elle a clairement échoué à rené- plus de voix plaident pour un se- fédérale, agite régulièrement l’ac- tier de son fameux mur ded’un an et demi. – (afp) ration aux députés à la chambre gocier son accord, il n’y a plus cond référendum, dans l’opposi- tualité politique américaine, où séparation avec le Mexique, pro- des Communes. Ce deuxième ré- d’excuses pour repousser le vote», tion comme chez les conserva- chaque rallonge budgétaire fait bablement sa proposition de cam-ÉTATS-UNIS: sous le feu férendum «ne nous avancerait a-t-il lancé. teurs. – (afp) l’objet de compromis. Cette fois- pagne la plus controversée. – (afp)des critiques de l’OMCLes grandes puissances écono-miques s’en sont pris lundi auxEtats-Unis lors d’un forum del’OMC, au cours duquel Wash-ington a été accusé de protégerses intérêts personnels au détri-ment de son rôle de leadership.L’OMC, qui réunit 164 mem-bres, est l’un des nombreux théâ-tres de la bataille commercialeque se livrent les Etats-Unis et laChine. – (afp)ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: ImpressumNouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés.Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copieTél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce,[email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques,Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sontPostfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalableTél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droitGenève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contreRue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence.Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel:Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les supplémentsRaymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.)Rédacteur en chef: Place financièreLuc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

mardi 18 décembre 2018 PAGE 11 MARCHÉSSMI DU JOUR: -1.27% SMI 10 JOURS: -2.92% SMI ANNUEL: -8.43% TECHNOLOGIE: -3.11% SERV. PUBLICS: +0.14% MARCHÉ DES CHANGES 8720 8869 9550 883 1966.5 Franc haussier8677 8779 9170 874 1961.0 face au dollar8634 8689 8790 865 1955.5 Le dollar se repliait lundi face à l’euro et à un panier de devises8591 8599 8410 856 1950.0 concurrentes après avoir connu vendredi un plus haut depuis un 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 an et demi, et à deux jours d’une décision de la banque centraleLES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE américaine sur ses taux d’intérêt. Vers 22h00, l’euro valait 1,1347No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. dollar, contre 1,1306 vendredi à 22h00 GMT.1222171 ABB N 19.25 -1.76% - 4.05 27.24/18.61 10461882 Le SMI poursuit «Le dollar prend une pause», a ob-1213860 Adecco Group N 44.80 -1.65% 829956 servé Joe Manimbo, de Western21048333 CieFinRichemont N 62.58 -1.54% - 5.58 80.10/44.62 1457236 Union, rappelant que la devise1213853 CS Group N 11.08 -1.07% avait atteint vendredi son plus3017040 Geberit N 374.40 -1.08% - 3.04 99.02/62.10 12702968 haut niveau depuis un an et demi1064593 Givaudan N 2338.00 -0.76% 152850 face à un panier composé de six10248496 Julius Baer Grp N 36.44 -1.83% - 2.26 18.81/10.80 21626 devises, dont l’euro, le yen et la1221405 LafargeHolcim N 41.46 -1.36% 926182 livre, en raison d’incertitudes af-1384101 Lonza Grp N 293.30 -2.72% - 2.78 469.10/372.40 1923061 sur sa lancée négative fectant l’Europe sur de nom-3886335 Nestle N 82.88 -1.15% 379424 breux plans.1200526 Novartis N 85.78 -1.42% - 2.48 2498.00/2010.00 5507230 Dans ce contexte, «la devise amé-1203204 Roche Hldg G 248.20 -0.68% 3755850 ricaine semble se satisfaire de res-249745 SGS N 2296.00 -0.73% - 3.84 65.40/35.56 1264954 ter à l’arrêt alors que les courtiers41879292 Sika N 122.40 -2.47% 21005 attendent la réunion de la banque1485278 Swiss Life Hldg N 377.90 -1.43% - 4.82 59.98/40.29 477324 centrale américaine» (Fed) qui se12688156 Swiss Re N 88.66 -1.00% 221647 tient mardi et mercredi, a indiqué874251 Swisscom N 477.70 -0.02% - 0.94 342.00/218.00 887117 L’indice vedette a reculé de 1,27% à 8602,61 points. Dans le camp des poids lourds, Boris Schlossberg, de BK Asset1225515 The Swatch Grp I 282.80 -2.55% 122554 Roche (-0,7%) a bien résisté. Nestlé (-1,2%) et Novartis (-1,4%) ont reculé plus nettement. Management.24476758 UBS Group N 12.33 -1.44% - 2.84 86.50/72.92 297936 «Ces derniers mois, la série de1107539 Zurich Insur Gr N 291.40 -2.08% données économiques améri- - 3.26 92.80/71.84 13491304 caines décevantes, le conflit com- 564312 mercial continu avec la Chine, le - 3.34 260.35/206.35 BARRY CALLEBAUT: -1.25% ADECCO: -1.65% SIKA: -2.47% mouvement de ventes sur les 17/12/2018 marchés actions et les craintes - 3.27 2683.00/2202.00 d’un possible ralentissement éco- nomique mondial, ont jeté de sé- - 1.51 149.00/112.70 1607.4 45.7 127 rieux doutes sur la possibilité pour la Fed de maintenir son - 3.57 398.80/324.40 agenda de hausses de taux», a complété Konstantinos Anthis, - 5.64 98.80/84.20 1596.6 45.3 125 analyste pour ADS Securities. Dans ce contexte, «le plus impor- - 4.61 530.60/427.00 tant sera de voir comment le +dot plots+ (un nuage de points illus- - 2.65 499.10/278.20 trant les futures attentes de cha- cun des membres du comité sur - 5.27 19.77/12.15 1585.8 44.9 123 l’évolution des taux) change pour 2019 et au-delà», a-t-il poursuivi. - 6.18 321.80/288.70 Concernant l’euro, les investis- seurs digéraient la révision à la 1575.0 44.5 121 baisse de l’inflation pour novem- bre, qui s’est établie à 1,9% sur un 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 an, contre +2% précédemment, ainsi que des informations sur unGAGNANTS ET PERDANTS AU SMI rapprochement progressif des vues de Bruxelles et RomeNo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Poursuivant sur la lancée néga- Nestlé (-1,2%) et Novartis (-1,4%) Le chimiste du bâtiment Sika concernant le budget italien. tive de vendredi, la Bourse suisse ont reculé plus nettement. (-2,5%) a ouvert une nouvelle Le gouvernement italien a revuLES CINQ GAGNANTS 477.70 -0.02% - 4.61 530.60/427.00 122554 a encore nettement reculé lundi. ABB a terminé en recul de 1,8%. usine à Palin au Guatemala, ren- son budget à la baisse pour un 248.20 -0.68% - 3.34 260.35/206.35 1264954 Les nombreuses incertitudes géo- Les plus gros perdants du jour forçant sa présence en Amérique montant de l’ordre de 4 milliards874251 Swisscom N 2296.00 -0.73% - 3.27 2683.00/2202.00 politiques et économiques ont sont Vifor (-5,8%), Temenos latine. d’euros afin de répondre aux exi-1203204 Roche Hldg G 2338.00 -0.76% - 2.48 2498.00/2010.00 21005 plombé l’ambiance. Le SMI est (-5,4%) et Clariant (-4,3%). Morgan Stanley a réduit la re- gences des autorités européennes,249745 SGS N 88.66 -1.00% - 5.64 21626 repassé sous les 8600 points avant Les bancaires Julius Bär (-1,8%), commandation pour Swatch a indiqué lundi un ministre.1064593 Givaudan N 98.80/84.20 887117 de remonter un peu pour termi- UBS (-1,4%) et Credit Suisse (-2,6%) à «underweight» de Vers 21h00 GMT, le dollar bais-12688156 Swiss Re N 293.30 -2.72% - 0.94 ner au-dessus. A Zurich, ABB a (-1,1%) ont fléchi aussi. «equal weight» et celle de Riche- sait face à la monnaie japonaise, 282.80 -2.55% - 2.65 342.00/218.00 379424 retenu l’attention après l’annonce Swiss Re (-1,0%), qui confirme mont (-1,5%) à «equal weight» de à 112,69 yens pour un dollarLES CINQ PERDANTS 122.40 -2.47% - 1.51 499.10/278.20 297936 de la cession de sa division Power vouloir introduire en bourse «overweight». contre 113,39 yens vendredi soir. 291.40 -2.08% - 6.18 149.00/112.70 477324 Grids à Hitachi. ReAssure en 2019, a nommé Sur le marché élargi, l’assureur L’euro baissait face au yen, à1384101 Lonza Grp N 36.44 -1.83% - 3.84 321.80/288.70 564312 Le SMI a fini en recul de 1,27% Mark Hodges comme directeur Bâloise (-1,6%) a créé une nou- 127,87 yens pour un euro contre1225515 The Swatch Grp I 926182 à 8602,61 points, avec un plus bas général de cette filiale britan- velle division prénommée Group 128,19 yens vendredi.41879292 Sika N 65.40/35.56 à 8591,65 et un plus haut à nique spécialisée dans les polices IT. Le franc suisse progressait face à1107539 Zurich Insur Gr N 17/12/2018 8703,77 points. Le SLI a cédé d’assurance-vie fermées. Dans le camp des gagnants, Ke- l’euro à 1,1262 franc pour un10248496 Julius Baer Grp N 1,48% à 1319,86 points et le SPI Zurich Insurance (-2,1%) trans- pler Cheuvreux a repris la cou- euro, contre 1,1281 vendredi, 1,35% à 10.038,49 points. Sur les fère un portefeuille d’assurances verture d’Autoneum (+4,2%) à tout comme face au dollar, àGAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA 30 valeurs vedettes, AMS professionnelles au britannique «reduce» et objectif 127 francs. 0,9925 franc suisse pour un billet (+2,7%) est le seul gagnant. Catalina. L’impact devrait être lé- GAM (+1,4%) a vu son objectif vert au lieu de 0,9980 vendredi.No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. A part AMS, Swisscom (-0,02%) gèrement négatif au dernier tri- de cours abaissé par Vontobel qui Le yuan a terminé à 6,8973 yuans a le mieux résisté. mestre 2018 mais positif pour les a confirmé «hold». Selon l’ana- pour un dollar à 15H30 GMTLES CINQ GAGNANTS 226 Dans le camp des poids lourds, fonds propres dès le premier tri- lyste, GAM est dans une situation contre 6,9076 vendredi. 13732 Roche (-0,7%) a bien résisté. mestre 2019. extrêmement difficile. – (awp) L’once d’or valait 1246,20 dollars227731 Schlatter Ind N 36.00 +6.51% -- 50.50/32.40 12651 contre 1238,45 dollars vendredi27377479 Intershop Hldg N 500.00 +4.60% 91635 à 22h00 GMT.249229 Bq Prof Gestion P +4.58% - 4.40 509.00/462.00 Le bitcoin s’échangeait à 3550,9412748036 Autoneum Hldg N 3.20 +4.23% 446 dollars contre 3156,89 dollars622761 Vetropack Hldg P 138.00 +2.93% - 3.74 4.19/2.40 vendredi, selon les chiffres com- 1935.00 1443646 pilés par Bloomberg. – (afp)LES CINQ PERDANTS - 4.71 317.00/130.00 201387 129667 - 2.33 2490.00/1740.00 381911512 Perfect Hldg N 0.01 -29.03% -- 0.03/0.00 1565042714864 Santhera Pharm Hl N 5.99 -13.81%1644035 EMS-CHEM HLDG N 460.80 -9.11% -- 41.15/5.80 17/12/20183982108 Metall Zug N -B- 2400.00 -9.09%339006 Mikron Hldg N 6.40 -7.25% - 3.15 695.50/455.40 - 2.92 3900.00/2400.00 - 0.78 10.45/6.32PRINCIPAUX INDICES SUISSES MEYER BURGER: «hold» maintenu mandation est maintenue à «buy». L’analyste Se- Vontobel a relevé l’objectif de cours de Meyer Bur- bastian Vogel a revu ses estimations à la lumière deNo. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S ger à 0,75 franc, contre 0,65 précédemment. La re- l’augmentation de capital et du financement du ra- commandation est maintenue à «hold». L’équipe- chat de Medpex. Les synergies nées de cette trans-INDICES PRINCIPAUX 8602.61 -1.27% 9616.38/8372.90 mentier de l’énergie solaire vient de remporter une action devraient entraîner une nouvelle améliora- 10038.49 -1.35% 11040.77/9922.07 importante commande en Chine, qui lui permet de tion des marges. La situation se présente plutôt bien998089 SMI 3613.64 -1.72% 4505.73/3598.89 passer un cap, relève l’analyste Michael Foeth. Ce sur le plan réglementaire, après que le ministre al-998750 SPI 1319.86 -1.48% 1579.97/1310.98 contrat pourrait en ammener d’autres de la part du lemand de la Santé, Jens Spahn, se fut prononcé1781097 SPI EXTRA (total return) 2142.90 -1.90% 2713.15/2132.08 même mandant ou d’autres entreprises chinoises. contre l’interdiction de l’envoi de médicaments sur3025288 SLI Swiss Leader Pr Toutefois, la pression sur les prix et la concurrence ordonnance, ce qui serait tout bénéfice pour Zur1939983 SMI Mid Pr 2867.92 -1.08% 2994.89/2563.33 restent fortes. Les incertitudes sont donc impor- Rose. Toutefois, les discussions sur le sujet se pour- 710.06 -1.59% 761.92/687.67 tantes. – (awp) suivent. Le titre reste recommandé à l’achat parceINDICES SECTORIELS 449.78 -1.31% 695.45/442.50 que Zur Rose semble sous-valorisé par rapport à la 2169.66 -1.97% VIFOR PHARMA: UBS reste à «sell» concurrence. – (awp)2265371 Alimentation 2562.43 -2.44% 3464.56/2150.86 UBS a abaissé l’objectif de cours de Vifor Pharma2262744 Assurances 942.42 -2.47% 2937.55/2544.54 à 114 francs, contre 138 francs précédemment. La EMS-CHEMIE: de «hold» à «reduce»2262671 Banques 1164.27 -1.57% 1344.29/938.77 recommandation est maintenue à «sell». Les attentes Kepler Cheuvreux a abaissé la recommandation2265384 Biens de consommation 357.05 -0.01% 1652.79/1154.71 du consensus pour le médicament Veltassa demeu- d’Ems-Chemie à «reduce», contre «hold» précé-2265299 Chimie 1279.12 -1.44% rent trop élevées, malgré la récente révision, estime demment. L’objectif de cours a été ramené à 4502265407 Commerce de détail 1740.90 -1.75% 385.51/353.87 l’analyste Jack Scannell. En outre, le premier semes- francs, contre 610. La demande en provenance de2265354 Industrie 394.43 -0.17% 1654.94/1279.11 tre 2019 verra la publoication des données cliniques l’industrie automobile continuera à faiblir l’an pro-994740 Immobilier (total return) 339.16 -1.83% 2274.26/1714.17 du Roxadustat d’Astellas, qui sont susceptibles d’ac- chain, relève l’analyste Martin Flückiger. Il faut2265433 Loisirs 1543.85 -1.26% croître les incertitudes au sujet du développement s’attendre à ce qu’EMS annonce son premier ré-2265343 Matériaux de construction 1960.48 +0.14% 495.31/374.30 par Vifor de son médicament concurrent Mircera. sultat en recul depuis 2008. Il faut prévoir aussi un2265420 Médias 976.54 -0.68% 517.70/334.55 – (awp) baisse du dividende exceptionnel pour 2018 et2265313 Ressources de base 860.15 -3.11% 1647.74/1347.59 2019. Cela devrait troubler la quiétude des inves-2265391 Santé 846.39 -0.29% 2015.63/1626.44 ZUR ROSE: objectif de cours abaissé tisseurs et renforcer l’aversion au risque, donc conti-2262812 Services publics 1180.88/973.36 UBS a abaissé l’objectif de cours de Zur Rose à 148 nuer à peser sur le cours de l’action du groupe gri-2262777 Services financiers 11459.38 -1.75% 1401.48/844.54 francs, contre 156 francs précédemment. La recom- son. – (awp)2262788 Technologie 12255.67 -1.47% 929.75/769.202265446 Télécommunications 11991.80 -0.78% 19855.46/11322.78INDICES 13818.18/12212.78 12621.71/10744.02998751 Actions porteur998752 Actions nominatives 17/12/2018998753 Porteur + bon

PAGE 12 mardi 18 décembre 2018 MARCHÉSAsos chute LONDRES / Footsie / -1.05% / -71.93 pts / 6773.24 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENSà Londres La vénérable enseigne Marks and Spencer a perdu de son côté 4,59% à 251,30 pence No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines tandis qu’Associated British Foods (marque de vêtements Primark) a lâché 3,21% à 2110 pence.DISTRIBUTION.Les poids-lourds 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 2816.88 -0.98% 3283.23/2779.23du secteur chutaient après un 7066 La chaîne de vêtements Next, très Parmi les sociétés allergiques à 846423 DJ Stoxx (Europe) 343.26 -1.14% 403.72/338.79avertissement sur résultats du active en ligne, a chuté de 4,63% un Brexit flou ou abrupt, la com- 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3063.65 -0.94% 3687.22/3007.53marchand en ligne Asos qui in- 6944 à 4137 pence, tandis que le distri- pagnie aérienne à bas coût Easy- 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 335.13 -1.09% 406.57/330.32quiéte à une semaine de Noël. buteur spécialiste de l’internet Jet a décroché de 4,58% à 1051,50 - AEX (Hollande)Après un mois de novembre pré- 6822 Ocado a abandonné 4,39%, à pence, le constructeur de maisons - Euronext BEL-20 (Belgique) - - -/-senté comme «compliqué», le dé- 779,20 pence. La vénérable en- Berkeley a reculé de 3,29% à 1646037 OMX (Danemark) - - -/-taillant de vêtements en ligne 6700 seigne Marks and Spencer a 3319 pence et la banque Barclays 998032 DAX (Allemagne) 1392.37 -1.05% 1565.20/1309.58Asos a revu ses objectifs à la baisse MM J V L MM J V L perdu de son côté 4,59% à 251,30 de 3,53% à 152,84 pence. 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 10772.20 -0.86% 13596.89/10585.77pour son exercice annuel qui sera pence tandis qu’Associated Bri- BHP a pris 2,67% à 1659,80 758853 OMXH (Finlande) 21915.28 -1.64% 27525.23/21783.78bouclé en août 2019. Il prévoit La Bourse de Londres a terminé tish Foods (marque de vêtements pence, Rio Tinto 2,37% à 3762,50 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 3785.41 -0.34% 4397.85/3671.20désormais une hausse limitée de hier en forte baisse de 1,05%. Primark) a lâché 3,21% à 2110 pence et Antofagasta 2,31% à 796 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 6845.17 - 7903.50/6673.5715% de ses ventes, contre 20 à A la clôture, l’indice FTSE-100 pence. pence. – (afp) 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 17666.91 - 21371.54/17485.7525% initialement prévus, et seu- des principales valeurs a cédé - IGBM (Espagne) 887.05 - 1110.33/881.91lement 2% de marge opération- 71,93 points à 6773,24 points. - MIBTEL (Italie) - - -/-nelle contre 4% anticipé. 998531 Oslo OBX Index (Norvège) - - -/-L’action Asos dégringolait de FRANCFORT / DAX / -0.86% / -93.57 pts / 10772.20 pts - CAC 40 (France) 759.10 -1.23% 882.06/707.4237.55% à la clôture de la Bourse - CAC MID & S. (France) - - -/-de Londres, à 2614 pence. Ce Adidas (-4,42% à 186,85 euros) a plongé en queue de Dax, pénalisé par l’avertissement sur résultats 10375187 OMXS 60 (Suède) - - -/-plongeon entraînait une forte d’Asos. Sur le MDax, Zalando a chuté encore plus lourdement, lâchant 11,6% à 22,56 euros. 998663 ATX (Autriche) 258.09 -1.22% 298.66/251.73baisse des grands du secteur cotés 997718 Athen Index Compos (Grèce) 2862.87 -1.69% 3700.37/2839.61à l’indice vedette FTSE-100. A la 495317 BUX Index (Hongrie) 632.04 -2.05% 895.64/592.70clôture, le distributeur en ligne 576823 ISE National 100 (Turquie) 39675.76 -1.12% 41609.06/34372.07Ocado chutait de 4,39% à 779,20 - PSI 20 (Portugal) 89961.91 -0.63% 121531.50/84654.50pence, le groupe de vêtements 2485271 PX Ind (Tchèquie) - - -/-Next perdait 4,63% à 4137 pence 857975 RTSI Index (Russie) 1027.87 -0.05% 1141.34/1015.39et l’enseigne Marks and Spencer 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 1113.44 -0.27% 1339.41/1039.29baissait de 4,59% à 251,30 pence. 58186.34 -1.01% 67933.05/54027.32Le secteur de la distribution phy-sique peine au Royaume-Uni. 17/12/2018Mais les chiffres publiés par Asosont semé l’effroi, en laissant pen- 11350 points, tandis que le MDax des entre la branche britannique de GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50ser que les problèmes des détail- valeurs moyennes a perdu 1,64% sa future filiale Innogy et l’éner-lants pourraient s’étendre aux 11100 à 21.915,28 points. géticien SSE. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.spécialistes de la vente en ligne. Adidas (-4,42% à 186,85 euros) a Deutsche Bank a cédé 2,40% à«La confiance des consomma- 10850 plongé en queue de Dax, pénalisé 7,66 euros. LES CINQ GAGNANTS 64.00 +1.01% - 4.31 108.47/60.27 5207229teurs a tellement chuté que les par l’avertissement sur résultats A l’inverse, Bayer a été porté en 7.10 +0.97% -- 7.17/5.56 20672398gens ne dépensent plus d’argent 10600 d’Asos. tête d’indice (+1,01% à 64 euros) 10367293 Bayer N 15.22 +0.73% - 4.27 17893037nulle part, ni sur internet ou dans MM J V L MM J V L Sur le MDax, Zalando a chuté en- par des achats à bon compte, le ti- 2969533 Iberdrola 20.27 +0.55% - 2.97 15.60/12.72 1282203les magasins» a expliqué George core plus lourdement, lâchant tre ayant cédé 37,47% depuis le 1026592 Deutsche Telekom N 7.83 +0.46% - 5.11 28.91/19.71 13440977Salmon, analyste financier chez La Bourse de Francfort a fini en 11,6% à 22,56 euros. début de l’année en raison des 558474 CRH PLC RgHargreaves Lansdown. – (afp) nette baisse hier, le Dax cédant EON a perdu 2,83% à 8,97 euros, craintes sur la pertinence de son 826858 Telefonica Br 186.85 -4.42% - 1.39 8.60/6.59 1291447 0,86%. après l’échec du projet de fusion mariage avec Monsanto. – (afp) 23.60 -3.87% - 2.29 6873692RECOMMANDATIONS L’indice vedette a terminé en re- LES CINQ PERDANTS 9.91 -2.99% - 6.76 218.00/165.25 17860446 pli de 93,57 points à 10.772,20 29.03 -2.76% - 7.58 30.59/23.00 5597321INGENICO: objectif 11730015 Adidas N 31.69 -2.45% -- 16.69/9.74 3263198 24956043 Inditex 47.51/28.93de cours à 83 euros 33292346 ING Group Rg 40.01/29.25 17/12/2018UBS a confirmé sa recomman- 519928 Societe Generaledation d’«achat» et son objectif 1106818 Roy.Philips Brde cours de 83 euros sur Ingenico,qui a décidé de ne pas donner PARIS / CAC 40 / -1.11% / -53.83 pts / 4799.87 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225suite aux approches préliminairesdont il a fait l’objet en vue d’une Fnac Darty s’est enfoncé de 4,36% à 50,50 euros tandis que Carrefour a lâché 2,11% à 14,61 euros et que No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.opération stratégique. Le bureau Casino a perdu 2,20% à 36,06 euros. Maisons du Monde s’est pour sa part replié de 6,45% à 16,25 euros.d’études estime que cette décision LES CINQ GAGNANTS 2200000est négative pour le sentiment des 1170600investisseurs vis-à-vis du titre car 5056 Le titre du groupe de solutions de euros et que Casino a perdu 762631 FamilyMt UNY Hld Rg 17610.00 +6.02% - 0.68 18960.00/6960.00 564900elle réduit la probabilité de la paiement Ingenico a dévissé de 2,20% à 36,06 euros. Maisons du 763014 NH Foods Rg 4335.00 +4.46% - - 5646.00/3655.00 2999300création de valeur à court terme. 4944 7,39% à 53,14 euros. Monde s’est pour sa part replié 762264 Keio Rg 6640.00 +4.24% - 0.75 6710.00/4350.00 22386800Il fait cependant remarquer que De leur côté, Worldline et Sopra de 6,45% à 16,25 euros. 762179 Kansai El Power Rg 1814.50 +4.01% - 2.48 1849.00/1205.00l’action n’intégrait pas de scéna- 4832 Steria ont cédé respectivement Les valeurs pétrolières ont égale- 763640 Tokyo El Hldg Rg 763.00 +2.97% - - 767.00/378.00 3920700rios de fusions & acquisitions. Le 6,81% à 43,00 euros et 11,39% à ment souffert: TechnipFMC a 982700broker pense que le plan d’opti- 4720 77,05 euros alors que Morgan perdu 4,43% à 17,57 euros tandis LES CINQ PERDANTS - 2.40 1150.00/306.00 2586200misation envisagé par le groupe MM J V L MM J V L Stanley a abaissé sa recomman- que CGG a cédé 3,65% à 1,11 - - 3530.00/2307.00 844100pourrait être l’occasion de ratio- dation sur les deux titres à «sous- euro. 784555 Chiyoda Corp Rg 312.00 -5.74% - 1.73 5032.00/2827.50 1652700naliser le portefeuille de termi- La Bourse de Paris a entamé la pondérer» contre «neutre» aupa- Renault a reculé de 1,78% à 54,66 763972 Ube Industries L Rg 2356.00 -2.93% - 3.80 1672.00/1193.00naux, notamment sur le plan des semaine en forte baisse (-1,11%) ravant. euros après que le conseil d’ad- 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 4047.00 -2.86% - 2.73 2608.00/1333.00 17/12/2018coûts. hier. Fnac Darty s’est enfoncé de ministration de Nissan a échoué 763189 Oki Electric Rg 1315.00 -2.81% L’indice CAC 40 a perdu 53,83 4,36% à 50,50 euros tandis que lundi à nommer un successeur à 763510 SHOWA SHELL SEKI Rg 1540.00 -2.53%UBISOFT: JPMorgan points à 4799,87 points, dans un Carrefour a lâché 2,11% à 14,61 Carlos Ghosn. – (afp) volume d’échanges modéré de PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENTreste à «surpondérer» 3,2 milliards d’euros.JPMorgan a confirmé sa recom- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semainesmandation «surpondérer» et visetoujours 120 euros sur Ubisoft. EUROPE / Divers 998407 Nikkei 225 (Japon) 21506.88 +0.62% 24448.07/20347.49Le bureau d’études rappelle que 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1594.20 +0.13% 1911.31/1572.33Steam a annoncé une réduction L’Eurostoxx 50 a perdu 0,94% à seule hausse du jour (+0,50%) en l’indice des valeurs vedettes s’ins- 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26087.98 -0.03%de la part des revenus qu’il col- 3.063,65 points. achevant la séance à 3,214 euros, crivant 3331,26 points. - Straits Times Index (Singapour) 33484.08/24540.63lecte sur les ventes de jeu pour La Bourse de Milan a terminé en tandis que l’expert de la finance Ontex (produits d’hygiène) a en- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/-PC en raison de la pression exer- baisse, l’indice FTSE Mib perdant Sonae Capital a enregistré la plus registré la plus forte baisse (- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1601.48 -0.50%cée par les nouvelles plateformes 1,15% à 18.693,45 points. forte baisse (-2,757% à 0,79 eu- 3,94% à 16,34 euros) et ARGX 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2012.92 +0.31% 1852.51/1584.68et les éditeurs qui se tournent vers Le groupe de télévision Mediaset, ros). (biotechnologie) la plus forte 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 9787.53 +0.14% 2569.46/1974.26DTC. «L’intensification de la qui doit bientôt quitter l’indice L’indice AEX des principales va- hausse (+1,11 % à 91,10 euros). 257111 Shanghai Composit (Chine) 5732.90 +0.95% 11270.18/9400.69concurrence sur les plates-formes vedette, a terminé en hausse leurs de la Bourse d’Amsterdam A Madrid, l’indice Ibex 35 a clô- - Mumbai Sensex (Inde) 2597.97 +0.16% 6481.30/5624.80au fur et à mesure que l’industrie (+2,05%) à 2,592 euros, tandis a clôturé en baisse de 1,27% à turé en baisse de 0,83% à 8812,50 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3587.03/2449.20migre vers le jeu numérique et, que le spécialiste des forages pé- 500,08 points. points. 998652 KLSE Composite (Malaisie) - -à terme, vers le cloud, devrait sou- troliers Saipem a cédé 6,55% à A la baisse, la banque ING Groep Le groupe de grande distribution 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 933.65 -1.93% -/-tenir un transfert dans la chaîne 3,28 euros. a chuté de 2,99% à 9,91 euros. A Dia a continué sa dégringolade, 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1641.62 -1.22% 1211.34/880.85de valeur, de la distribution vers L’indice PSI 20 de la Bourse de la hausse, l’industriel Aalberts a chutant de 10,64% à 0,45 euros. 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1411.78 -0.28% 1896.03/1641.62le contenu, et pourrait également Lisbonne a perdu 1,40% à gagné 1,56% à 29,32 euros. Le propriétaire de Zara, Inditex, 7968.26 +0.76% 1510.81/1265.99favoriser l’intégration verticale 4736,15 points. Enfin, la Bourse de Bruxelles a a aussi fortement baissé, de 38309.17 -0.72% 8502.92/7001.94et l’attribution d’une prime stra- Le groupe postal CTT a signé la clôturé en baisse de 1,61% lundi 3,87%, à 23,60 euros. – (afp) 47144.12/36274.25tégique pour les développeurs /éditeurs», explique le broker. 17/12/2018 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /+0.62% / +132.05 pts / 21506.88 pts A la Bourse de Hong Kong, l’in- tenaires pour réduire la produc- dice composite Hang Seng a lâ- tion. Le constructeur d’automobiles Nissan a évolué à rebours du marché (-0,27% à 929,9 yens). Ses rivaux ont ché 0,02%, soit 6,81 points à A Hong-Kong, CNOOC a lâché évolué en ordre dispersé: Toyota a pris 0,16% à 6840 yens, tandis que Honda a cédé 0,13% à 3050 yens. 26.087,98 points. 0,94% à 12,68 HKD et Petro- En Chine continentale, l’indice China a perdu 1,12% à 5,31 22100 mier tableau a progressé de alors que son principal action- composite de référence de la HKD. 0,13% (+2,04 points) à 1594,20 naire, Renault, accentue la pres- Bourse de Shanghai a quant à En Chine, les valeurs pharmaceu- 21770 points. sion. lui progressé de 0,16%, soit 4,23 tiques étaient à la baisse après une L’action SoftBank a légèrement Ses rivaux ont évolué en ordre points, à 2597,97, pendant que campagne gouvernementale 21440 avancé (+0,51% à 8540 yens). dispersé: Toyota a pris 0,16% à celui de Shenzhen a perdu pour lutter contre les arnaques à Le constructeur d’automobiles 6840 yens, tandis que Honda a 0,31%, ou 4,11 points, à 1323,31 l’assurance santé. 21110 Nissan a évolué à rebours du cédé 0,13% à 3050 yens. points. Jiangsu Hengrui Medicine a cédé MM J V L MM J V L marché (-0,27% à 929,9 yens). Il Le conglomérat industriel Hita- Le secteur de l’énergie était en re- 2,90% à 57,19 yuans, et Tong Ren réunissait lundi son conseil d’ad- chi a, lui, fléchi de 0,95% à 3221 cul, les interrogations persistant Tang a perdu 2,33% à 29,31 La Bourse de Tokyo a terminé ministration pour, officielle- yens juste avant l’annonce du ra- sur l’accord de l’Opep et ses par- yuans. – (afp) hier sur une note positive. A l’is- ment, nommer un remplaçant à chat de la branche réseaux élec- sue des échanges, le Nikkei des son président déchu Carlos triques du spécialiste helvético- 225 valeurs vedettes a gagné Ghosn. Selon les médias japo- suédois de la robotique ABB. – 0,62% (+132,05 points) à nais, la décision va être reportée (afp) 21.506,88 points, et l’indice élargi Topix de tous les titres du pre-

MARCHÉS mardi 18 décembre 2018 PAGE 13L’ultime étape d’un cycle métronomique?OBLIGATAIRE. La Réserve fédérale des États-Unis s’apprête vraisemblablement à conduire une politique plus prudente, mais elle risque d’être moins prévisible.FRANÇOIS CHRISTEN* ÉVOLUTION RÉCENTE DES RENDEMENTS À LONG TERME cycle trimestriel de relèvement à 56), soit autant de facteurs qui delà, avant de relever les taux des taux d’intérêt n’est pas loin plaident pour un changement de d’intérêt. L’immobilisme de laA quinze jours de la fin de l’an- 27.08 10.09 24.09 08.10 22.10 05.11 19.11 3.50% de son terme. Concrètement, les cap après deux ans de cycle de res- BCE n’a pas eu d’impact sur lenée, une évidence s’impose déjà. 3.25% marchés souhaiteraient observer serrement métronomique (une marché des capitaux en euros, àLe millésime financier 2018 lais- 3.00% une révision à la baisse du taux seule pause, en septembre 2017). peu près stable au terme de la se-sera un goût amer à tous les in- 2.75% d’intérêt projeté à fin 2019 (de En Europe, le Conseil des gou- maine écoulée, alors que le mar-vestisseurs qui n’ont pas eu la sa- 2.50% 3,1% en septembre à 2,9% en dé- verneurs de la BCE tenait sa der- ché des actions reste fébrile.gesse – ou la chance – d’accorder 2.25% cembre?). Le maintien du statu nière réunion jeudi passé. Sans Au Royaume-Uni, Theresa Mayune place de choix aux place- 2.00% quo serait mal perçu alors que la surprise, Mario Draghi a a différé le vote du parlement surments monétaires (si possible en 1.75% Fed ne manque pas d’arguments confirmé que le programme l’accord âprement négocié avecdollars US) ou aux quelques ac- 1.50% pour choisir un cap plus prudent. d’achats d’actifs s’achèvera en fin l’UE, mais elle a survécu à unetions qui se sont mieux compor- 1.25% Les derniers indicateurs publiés d’année. Le stock d’actifs sera motion de censure lancée par unetées que les indices majeurs. 1.00% aux USA ne traduisent pas de maintenu par le biais de réinves- large frange de son propre parti.Valeurs défensives par excel- 0.75% rupture. L’inflation (2,2% en glis- tissements qui se prolongeront A moins de quatre mois delence, les obligations gouverne- 0.50% sement annuel en novembre, durant une «période étendue» l’échéance, les chances d’aboutirmentales n’ont pas été d’un 0.25% «headline & core») est conforme après un relèvement de taux d’in- à un accord qui contente tout legrand secours puisqu’elles ter- 0.00% aux visées de la Fed. La progres- térêt qui n’interviendra pas avant monde sont proches de zéro.minent généralement l’année sion des ventes au détail demeure la fin de l’été 2019 si l’on se fie au L’UE ne semble pas prête à offrirsur des performances proches 03.12 17.12 robuste (0,5% mensuel, 4,6% en «guidage des anticipations» de la la moindre concession. Onde zéro, voire légèrement néga- glissement annuel hors automo- BCE. s’achemine donc vers un votetives. Tel est notamment le cas US T-Note Bund allemand biles et carburant), à la faveur parlementaire compliqué qui, endes emprunts du Trésor US qui d’un marché du travail tendu (de- Facteurs géopolitiques cas de refus, pourrait déboucherdégageaient, à la clôture de ven- Les rendements à long terme se stabilisent alors que le marché des actions mandes initiales d’indemnités de La banque centrale a légèrement sur un nouveau référendum oudredi, une perte chiffrée à -0,3%. demeure tourmenté. chômage au plus bas, à 206.000 revu à la baisse ses prévisions de sur un «hard Brexit» aux impli-Les emprunts gouvernemen- selon le dernier relevé hebdoma- croissance et d’inflation pour cations encore incertaines, maistaux européens se sont un peu Banque Profil Gestion daire). Les PMIs dévoilés par 2019 (-0,1 point de pourcentage, sûrement dommageable pourmieux comportés. L’indice Markit traduisent cependant un à respectivement 1,7% et 1,6%). l’économie britannique.FTSE/Russel EGBI, qui retrace En règle générale, l’exposition au lègues s’apprêtent probablement léger tassement de l’activité tant La balance des risques qui pla- En Suisse, la BNS n’a surpris per-l’évolution des emprunts sou- risque de crédit s’est révélée pé- à relever encore une fois le taux du côté manufacturier (53,9 pré- nent sur la conjoncture est jugée sonne en réaffirmant sa volontéverains de la zone euro, présente nalisante. Le creusement des d’intérêt des «Fed funds» d’un liminaire en décembre après 55,3 équilibrée, mais la BCE perçoit de réduire l’attrait du franc grâceun gain de 0,5%. Les emprunts primes de risque liées aux obliga- quart de pourcent, vers une en novembre) que pour les ser- une dégradation en lien avec les aux taux d’intérêt négatifs. Ledu Trésor britannique ont gé- tions d’entreprises a entraîné des marge comprise entre 2,25% et vices (53,4 après 54,7). La banque facteurs géopolitiques, le protec- contexte international tourmenténéré un rendement total proche pertes plus prononcées pour cette 2,5%. Amplement signalé et es- centrale ne peut toutefois pas tionnisme, la vulnérabilité des et le ralentissement de la crois-de 1%. Les emprunts de la catégorie d’emprunts. Epargnés compté, ce geste ne devrait pas ignorer les développements in- économies émergentes et la vo- sance helvétique justifient cet im-Confédération helvétique ont jusqu’à la fin de l’été, le segment faire beaucoup de vagues, mais ternationaux, la fébrilité de Wall latilité des marchés financiers. mobilisme qui pourrait se pro-en revanche généré un rende- «high yield» a été plombé par le l’audience de la Réserve Fédérale Street, l’aplatissement de la Ces risques et le ralentissement longer aussi longtemps que celuiment négatif de -0,3%, qui s’ex- repli des cours pétroliers et par la prêtera une grande attention aux courbe des rendements ainsi que de la croissance confirmé par les de la BCE.plique par les valorisations ex- diminution drastique de l’appétit termes du communiqué officiel, les premiers symptômes de re- derniers PMIs et l’indice ZEWtrêmes qui prévalaient au début pour le risque qui a également en- aux propos tenus par Jerome Po- froidissement du secteur immo- pourraient conduire la BCE à at- *Banque Profil de Gestion SAde l’année. trainé la correction des actions, well en conférence de presse et bilier (indice NAHB en net repli tendre jusqu’en 2020, voire au- lesquelles traversent toujours une aux nouvelles projections qui se- à Genève zone de turbulences. ront dévoilées à cette occasion. L’inflexion du discours du Prési- Peu de vagues dent Powell et de plusieurs autres Le regard des investisseurs est gouverneurs devrait logique- désormais tourné vers le FOMC ment trouver un écho à l’issue de qui tiendra aujourd’hui et de- cette réunion. Les investisseurs main sa dernière réunion de l’an- espèrent clairement des signes née. Jerome Powell et ses col- d’apaisement suggérant que leHigh yield: une duration courte pour éviter Le Conf Futuredes pertes en capital aux investisseurs marque le pasOBLIGATAIRE. Ces obligations à haut rendement présentent un potentiel de rendements relatif attractif et avec un risque de taux limité. OBLIGATAIRE. Les titres à taux fixe ont augmentéSUNITA KARA* GLOBAL HIGH YIELD À DURATION COURTE de se positionner sur des dura- l’exposition aux pires turbulences mais de manière limitée. tions courtes présente actuelle- du marché.Il y a dix ans, la faillite de la banque 7 ment un niveau similaire de Le marché obligataire en francsLehman Brothers faisait la une des risque pour un risque de duration Regarder en arrière pour affichait une certaine inertie hier,journaux. La principale victime Short Duration GHY Global High Yield 6 moitié moindre. mieux aller de l’avant à l’entame de la dernière semainede la crise financière mondiale a 5 Les obligations à duration courte La crise financière mondiale a ou- boursière complète de l’année.alors exposé les liaisons dange- EMD Hard Currency ont un autre avantage: elles sont vert de nombreuses failles dans Au vu de la morosité persistantereuses entre la finance et une éco- moins sensibles aux variations le système économique et finan- sur les places boursières, les titresnomie globalisée. Les grandes 4 Yield to worst des «spreads» de crédit, qui sont cier. L’assouplissement quantita- à taux fixe pointaient vers lebanques centrales du monde en- Global Investment Grade au plus bas depuis la crise finan- tif a fait office de remède univer- haut, toutefois de manière forttier ont coopéré pour baisser les cière mondiale. Ce qui suggère sel et a permis au monde entier limitée.taux d’intérêt et atténuer les effets 3 que les valorisations sont élevées. de se rétablir et de reprendre des Quelques chiffres en provenancerécessionnistes. Les investisseurs Dans un tel contexte, les obliga- forces. Toutefois, l’attrait de l’ar- de la zone euro sont venus dyna-sur les marchés obligataires ont 2 tions à duration courte peuvent gent facile est toujours présent, miser la séance. Le marché uniquequant à eux vu une ère nouvelle G7 Treasuries 1 contribuer à préserver la valeur. comme le risque de rechute a enregistré en octobre un excé-s’ouvrir, marquée par une décen- Les valorisations élevées reflètent lorsqu’un patient commence à dent commercial de 14,0 milliardsnie de taux bas et des achats d’actifs 0 en partie les faibles taux de défaut réduire sa médication envers la- d’euros, en baisse par rapport ausans précédent de la part des qui caractérisent actuellement ce quelle il avait peut-être développé même mois de 2017. Le taux d’in-banques centrales. L’heure de l’as- 012 3 4 56 7 8 9 marché. Reste à savoir si la donne une dépendance. flation annuel a ralenti en novem-souplissement quantitatif avait Duration actuelle pourra résister à une éco- À l’entame d’une phase de dur- bre pour atteindre 1,9%, contresonné. Dans un sens, la période nomie globale qui ralentit et aux cissement des politiques moné- 2,2% un mois plus tôt.qui a suivi la crise financière mon- BRS Aladdin au 31 août 2018 – Bloomberg Barclays Gobal changements en matière de taires et d’un potentiel ralentis- A 13h35, le Conf Future de marsdiale, soutenue par les liquidités risque de crédit. sement économique, il est grappillait 3 points de base (pb)procurées par l’assouplissement progressivement, le confort des comparaison avec d’autres seg- Néanmoins, il semble que les ni- important de faire l’inventaire de à 157,10% dans un volume ané-quantitatif, a ouvert une «auto- taux historiquement bas s’es- ments du marché. veaux bas de taux de défaut et la ses positions et de ne pas s’expo- mique de 23 contrats. Vendredi,route» pour les investisseurs sur tompe et il semblerait que nous hausse des corrélations sur les ser à des pertes en capital avec des il avait bouclé la semaine sur uneles marchés. Si l’exposition aux ac- entrions dans la phase finale du Prendre en considération marchés obligataires a rendu les investissements trop exposés à la hausse de 31 pb.tifs à risque a occupé le devant de cycle économique actuel. la duration investisseurs moins sélectifs. Face hausse des taux. L’investissement La plupart des Confédération en-la scène, la sélection de ces actifs a Considérant ce qui précède, La duration (ou sensibilité du à un bouleversement potentiel, dans les obligations globales haut grangeaient quelques points. Aeu moins d’importance. Cela quelles sont les options pour les prix d’une obligation aux varia- en particulier au cours duquel les rendement à duration courte ne contre-courant, le dix ans de ré-pourrait toutefois changer, et la investisseurs sur les marchés obli- tions des taux d’intérêt) est un élé- corrélations commencent natu- répond peut-être pas à toutes les férence (4,0%/2028) cédait 4 pbnécessité d’une approche sélective, gataires? Les obligations à haut ment clé pour les investisseurs. rellement à se briser, les investis- questions mais pourrait être une à 139,53% pour un rendementplus fondamentale devrait désor- rendement (High yield) avec une La tendance haussière des taux seurs auraient tout intérêt à se stratégie intéressante et simple à de -0,21%. Non traité, le deux ansmais s’imposer. duration courte présentent un d’intérêt - évidemment aux USA préparer à une gestion active. appliquer dans un contexte fait (2,0%/2020) affichait un rende-Les investisseurs sont désormais potentiel de rendements relatif mais aussi en Grande-Bretagne, Une telle approche – une sélec- d’incertitudes. ment de -0,76% au cours indicéconfrontés à des défis de nature attractif, avec un risque de taux au Canada et en Inde - rend une tion consciencieuse et ciblée des de 104,73%.différente: le soutien de l’assou- limité, et une certaine diversifi- stratégie de réduction du risque émissions les plus prometteuses *Senior Portfolio Manager Global Le taux comptant à dix ans cal-plissement quantitatif se tarit cation des émetteurs. de taux d’intérêt intéressante. Et – pourrait permettre de réduire culé par la BNS a chuté à -0,081%, En termes de positionnement, le si les obligations haut rendement High Yield chez Aviva Investors après -0,079% vendredi. Le Libor graphique 1 met en évidence le (high yield) ont tendance à bien à trois mois en francs a suivi la rendement relatif élevé qu’une performer lorsque les taux mon- même direction, à -0,7358%, stratégie global «high yield» à du- tent du fait des «spreads» et des après -0,7322%. – (awp) ration courte peut réaliser en niveaux bas de duration, le fait

PAGE 14 mardi 18 décembre 2018 MARCHÉSLes banques centrales Une Fed plus conciliantese montrent inquiètes face aux risques politiquesMARCHÉ ACTIONS. La BCE prédit un ralentissementprogressif prévoyant une croissance de 1,7% en 2019. Les pressions inflationnistes restent suffisamment contenues pour que la politique monétaire s’adapte avec souplesse.PIERRE-FRANÇOIS DONZÉ FRANÇOIS-XAVIER CHAUCHAT bienveillante de la Fed et la dis- tribution de pouvoir d’achat issueGérant discrétionnaire à la Banque Bonhôte & Cie SA Chef économiste, Dorval AM de la baisse du prix du baril per- mettront de mieux tenir. La première et prédit un ralentissement pro- Jerome Powell KEYSTONE ministre bri- gressif prévoyant une croissance a dit ce qu’il Période de trouble? tannique, The- de 1,7% l’an prochain. Elle a éga- fallait: contrai- JEROME POWELL. La Fed n’est pas un automate programmé De ce point de vue, les dernières resa May, a sur- lement confirmé qu’elle mettrait rement à ce pour une hausse des taux chaque trimestre. évolutions sont mitigées. En Ita-vécu à une crise de leadership fin à son programme d’assouplis- que certains analystes avaient cru lie, le gouvernement semble prêtaprès un vote de confiance, ce qui sement quantitatif (QE) ce mois- comprendre, la Réserve Fédérale vers 3,5%, voire 3,25% l’année prix du pétrole aurait aussi pu à présenter un budget plus enla rend immunisée contre un au- ci. Cependant, elle ne prévoit pas américaine ne s’est pas transfor- prochaine. Outre les questions augmenter dangereusement les ligne avec l’esprit des lois de latre défi de son parti conservateur d’augmenter les taux d’intérêt mée en automate programmé politiques – guerre commerciale, risques de scénario catastrophe. zone euro, avec pour consé-au cours des douze prochains «au moins jusqu’à l’été 2019.» La pour une hausse des taux chaque Brexit, Italie – une hausse trop Mais c’est l’inverse qui se produit quence une baisse des taux sou-mois. Pour le moment, l’absence BCE met fin à son programme trimestre jusqu’à ce que mort s’en forte des taux américains faisait depuis deux mois, avec une baisse verains à 3,15% sur le 10 ans,d’un accord de retrait acceptable d’achat d’obligations mis en place suive. partie des risques qui auraient pu de 30% du prix du baril. La cré- contre 3,60% à la mi-novembre.pour le Parlement continuera à Malgré le plein emploi et la nor- transformer le ralentissement en dibilité d’un scénario d’atterris- Le 11 décembre, la chambre despeser sur l’activité économique LA MISSION DE LA BCE N’EST malisation graduelle de la hausse récession. Ce risque de bascule- sage en douceur n’en sort que Communes décidera du sort dedu Royaume-Uni. Le ralentisse- PAS ENCORE ACCOMPLIE. des salaires, les pressions infla- ment est souvent illustré par la renforcée. Pour les marchés ac- l’accord entre Theresa May etment de l’économie ne se reflète IL RESTE DIFFICILE tionnistes restent suffisamment courbe des taux d’intérêt US, tions, cela signifie qu’au moins à l’Union Européenne sur lescependant pas encore sur le mar- DE S’IMAGINER LA VOIR contenues pour que la politique dont l’inversion précède en gé- court terme un meilleur équilibre termes du Brexit. Le consensusché du travail, avec un chômage MONTER SES TAUX monétaire s’adapte avec sou- néral les récessions de quelques est en place: si les risques poli- table sur un rejet du texte suivistable à 4,1% et des salaires en D’INTÉRÊT EN 2019. plesse à des risques même modé- mois. Moins la Fed monte ses tiques diminuent, le potentiel de d’une nouvelle période de trou-augmentation en moyenne de rés de ralentissement écono- taux, moins ce risque est élevé. rebond du marché n’en sera que ble, mais qui sait?3,3% pour les trois derniers mois début 2015 pour sauver le sys- mique. La perte de dynamisme L’OCDE notait par ailleurs plus élevé. Inversement, en cas Enfin, le dîner entre Donaldpar rapport à la même période de tème bancaire européen et sortir du cycle mondial, la baisse ré- qu’une poursuite de la hausse des de déception politique, l’attitude Trump et Xi Jinping au sommetl’année dernière. La situation po- l’Europe de la récession écono- cente de Wall Street et la dimi- du G20 aura accouché d’un ces-litique au Royaume-Uni reste ex- mique. En principe, la mission de nution progressive à venir du sti- sez-le-feu, les Etats-Unis repous-trêmement complexe et la mon- la BCE n’est pas encore accom- mulus budgétaire sont autant de sant de 3 mois une hausse supplé-naie britannique, qui traite au plie selon les commentaires de raisons, pour la Fed, de se mon- mentaire des droits de douane (deplus bas depuis 18 mois, est un M. Draghi. Pour cette raison, il trer prudente. 10% à 25%) initialement prévuebon baromètre de cette incerti- reste difficile de s’imaginer voir pour le 1er janvier. Nul doute quetude. la BCE monter ses taux d’intérêt Risque de basculement les tensions commerciales entreConcernant les taux d’intérêt, la en 2019. Cette mise au point est utile car la Chine et les Etats-Unis vont seBanque Central Européenne La Banque Nationale Suisse elle permet d’augmenter les pro- poursuivre, mais il semble tout de(BCE) a réduit ses prévisions de (BNS), quant à elle, a maintenu babilités d’atterrissage en dou- même que la baisse récente decroissance pour 2019 après que ses taux d’intérêt directeurs et a ceur de l’économie mondiale en Wall Street et les protestations deson président, Mario Draghi, a abaissé ses prévisions d’inflation 2019. Depuis plusieurs semaines, Corporate America (dont paraverti que la guerre commerciale pour 2019 de 0.8% à 0.5%. Elle a les instituts de prévisions ont en exemple General Motors) contreet les risques politiques ont as- déclaré dans son communiqué effet entamé un processus de ré- le protectionnisme pèsent en fa-sombri les perspectives de l’éco- que la situation sur le marché des vision à la baisse de la croissance veur d’une position plus prudentenomie européenne. La BCE sem- changes reste fragile. 2019 et même 2020. Au lieu des de l’administration américaine.ble être un peu plus préoccupée 3,8/3,9% prévus, on se dirigeraitRECOMMANDATIONSAutoneum (ISIN: CH0127480363 / Prix CHF: 132.4) Le pétrole au plus bas Chicago: les prix duLe fabricant de solutions thermiques et acoustiques pour voitures arejoint le club de moins en moins fermé des titres s’étant effondré en depuis octobre 2017 blé américain montent2018.Avec une baisse de 30% vendredi dernier, la performance du titre OR NOIR. Sur le Nymex, le baril de WTI pour livraison MATIÈRES PREMIÈRES. Le boisseau de blé pour marss’inscrit à -51% depuis le début d’année. La cause de la chute récente en janvier a perdu 1,32 dollar ou 2,6% à 49,88 dollars. a fini à 5,3525 dollars contre 5,3000 dollars vendredi.réside dans les difficultés opérationnelles de la branche américainedu groupe. La société fait donc un avertissement sur les bénéfices suite Le prix du baril de pétrole coté à perspectives de demande en Les cours du blé coté à Chicago Les cours du soja de leur côté ontà ces difficultés. New York, plombé par les in- brut», a-t-il rappelé. ont progressé hier dans le sillage été soutenus, selon M. Zuzolo, parLa marge d’EBIT est revue à la baisse pour la 2e fois, ayant déjà passé quiétudes sur la croissance mon- Les investisseurs redoutent no- d’un raffermissement des prix un rapport mensuel encoura-de 7% à 6% récemment. Elle devrait désormais être réduite encore diale et donc la demande en éner- tamment les effets de la guerre russes et argentins tandis que geant sur le niveau de triturationd’un pourcent supplémentaire (sans que ce chiffre ne soit explicite). gie, a terminé lundi sous le seuil commerciale entre la Chine et les ceux du soja profitaient de l’es- en novembre aux Etats-Unis, desL’impact sur le bénéfice net serait donc de l’ordre de 15% à 25% pour symbolique des 50 dollars pour Etats-Unis et ont été particuliè- poir d’un regain de commandes conditions météorologiques qui2018 et de 15% potentiellement encore en 2019. la première fois depuis octobre rement frappés vendredi par le chinoises. Les prix du maïs ont, ne sont pas optimales en Amé-Avec ces projections, Autoneum affichera un cours prix/bénéfice aux 2017. ralentissement des ventes au dé- eux, légèrement baissé. rique du Sud et la diffusion, ven-alentours de 9 fois les bénéfices 2019 (ce qui est très raisonnable) et Sur le New York Mercantile Ex- tail et de la production indus- «Les volumes d’échanges étaient dredi après la clôture, de donnéesson dividende, s’il est impacté proportionnellement, devrait se situer change (Nymex), le baril de WTI trielle en novembre en Chine. un peu plus faibles qu’habituel- de l’autorité de régulation desdans la zone des 4%. Autoneum dérive 40% de son chiffre d’affaires pour livraison en janvier a perdu Dans le même temps, «les acteurs lement car les investisseurs sont marchés à terme (CFTC) mon-du marché américain. 1,32 dollar ou 2,6% pour termi- du marché se demandent si les en position de retrait», a observé trant que les investisseurs rédui- ner à 49,88 dollars. baisses de production annoncées Michael Zuzolo, de Global Com- saient nettement aux Etats-UnisPernod Ricard (ISIN: FR000120693, prix: EUR 148.70) Il était déjà descendu en cours de par l’Opep sont vraiment suffi- modity Analytics. leurs paris à la baisse.Le fonds activiste américain Elliott a annoncé une prise de participation séance sous la barre des 50 dollars santes pour enrayer la chute des Ils attendent, selon lui, «la conclu- Après des signes de trêve dans lasupérieure à 2,5% du capital de Pernod Ricard, numéro deux mondial fin novembre mais s’était alors cours», a remarqué Gene McGil- sion de la réunion de la Réserve guerre commerciale entre Pékindes vins et spiritueux après le britannique Diageo. L’objectif est que redressé pour terminer juste au- lian, de Tradition Energy, en rap- fédérale mercredi, un rapport sur et Washington, les acteurs dula stratégie du groupe soit modifiée pour en extraire une meilleure dessus. pelant que les barils de Brent et le bétail jeudi et tout nouveau dé- marché espèrent en effet voir lesrentabilité. Il critique également la gouvernance et une culture d’en- Le baril de Brent de la mer du de WTI ont déjà perdu plus de veloppement sur le front des re- Chinois revenir commander entreprise peu ouverte sur l’extérieur, estimant que la famille Ricard Nord pour livraison en février a 30% de leur valeur en deux mois. lations entre la Chine et les Etats- masse du soja américain.(14,2% du capital et 20,1% des droits de vote) a trop de pouvoir déci- de son côté perdu 67 cents ou Confrontée à cette chute des prix, Unis». Le boisseau de maïs (environ 25sionnel. 1,1% pour clôturer à 59,61 dol- l’Organisation des pays exporta- Toutefois «à court terme, les kg) pour livraison en mars,Pernod Ricard enregistre une forte croissance organique des ventes lars sur l’Intercontinental Ex- teurs de pétrole s’est mise d’ac- cours du blé sont aidés par la contrat le plus échangé, a terminé(+6%): la marge opérationnelle, malgré sa progression, reste toutefois change (ICE) de Londres. cord début décembre avec ses hausse des prix du blé dans la ré- lundi à 3,8400 dollars contreinférieure à celle de son concurrent Diageo. Mais ce dernier, avec trois Les prix du baril, qui évoluaient partenaires, dont la Russie, pour gion de la mer Noire», alors 3,8475 dollars à la précédente clô-fois plus de part de marché, est leader sur le marché US des spiritueux, en légère hausse en début de jour- réduire sa production d’environ qu’une réunion entre le ministre ture.le plus rentable au monde. née, ont «commencé à se replier 1,2 million de barils par jour à russe de l’Agriculture et des ex- Le boisseau de blé pour mars, éga-Il y a certes du potentiel d’amélioration de la marge opérationnelle après l’ouverture dans le rouge partir de janvier. portateurs de blé programmée lement le plus échangé, a fini àpour Pernod Ricard, via notamment une réduction des coûts de per- de Wall Street», a observé Matt Mais en plus des interrogations pour le 21 décembre pourrait dé- 5,3525 dollars contre 5,3000 dol-sonnel ou des cessions d’actifs. Les mesures en cours pourraient porter Smith, de ClipperData. sur la capacité de l’Opep à faire boucher sur une baisse des expor- lars vendredi.la marge d’exploitation de 26% à 28% à horizon 5 ans. Pernod Ricard «Dans un marché déjà fragile, respecter cet engagement, le car- tations du pays, «et en Argen- Le boisseau de soja pour janvier,estime que le choix d’un surinvestissement dans ses marques et mar- tout signe allant dans le sens d’un tel fait face à la montée des ex- tine», où s’intensifient les craintes contrat le plus échangé, a clôturéchés clef, la Chine, l’Inde et les Etats-Unis, est essentiel pour créer de ralentissement de la croissance tractions d’or noir aux Etats-Unis sur la qualité de la récolte, a-t-il à 9,0475 dollars contre 9,0050la valeur sur le long terme. dans les mois à venir pèse sur les à un niveau record. – (afp) souligné. dollars vendredi. – (afp)Le titre, au plus haut historique, est correctement valorisé à 24 fois lesbénéfices 2019. Une OPA sur la société semble peu probable, vu lesoutien de son allié le groupe belge Bruxelles Lambert.

MARCHÉS mardi 18 décembre 2018 PAGE 15Accord sur le Brexit: un soap opéra «so british»ROYAUME-UNI. Le report du vote de Theresa May quant au projet d’accord sur le Brexit a pris les allures d’un coup de théâtre... qui n’en était pas vraiment un.ENGUERRAND ARTAZ surances» supplémentaires. Elle dum, auquel les députés conser- tude reste néanmoins totale. Et le aucun autre accord n’est trouvé, aurait notamment demandé que vateurs eurosceptiques sont fa- risque pour les marchés, très de maintenir le Royaume-UniAnalyste-gérant à La Financière de l’Echiquier le dispositif de backstop* ne rouchement opposés, pourrait élevé. dans les règles du marché unique dure qu’un an. Une demande à être un bon moyen de pression à européen, notamment pour éviter Lundi dernier, lité de déposer de motion de cen- laquelle les dirigeants européens la disposition de Theresa May * Le backstop prévoit, pendant le rétablissement d’une frontière à la veille du sure au cours des 12 prochains ont opposé une fin de non-rece- pour forcer un accord. L’incerti- une période de transition et si physique entre les deux Irlande. vote par le Par- mois. Elle reste néanmoins à la voir. lement britan- merci d’un vote de confiance Pire encore: alors que ses inter- Credit Suisse: la restructuration se terminenique du projet d’accord sur le lancé cette fois-ci par ses adver- locuteurs l’interrogeaient sur saBrexit, la première ministre The- saires du Parti travailliste, bien vision de la future relation entre Lors de la Journée Investisseurs, le management de 2020, la banque aspire à 12% minimum. Laresa May a repoussé ledit vote. Il que les dissensions au sein du La- le Royaume-Uni et l’Union eu- de Credit Suisse a exprimé sa confiance dans l’ave- confiance dans l’atteinte de l’objectif de rentabilitén’aura finalement pas lieu avant bour rendent cette hypothèse peu ropéenne, Madame May a man- nir du groupe bancaire suisse, désormais bien re- en 2019 se nourrit d’éléments favorables tels quedébut 2019. Si elle a justifié ce re- crédible. qué de clarté. Ayant assuré, no- positionné après trois années d’une vaste restruc- l’absence de charges de restructuration et un coûtport par la volonté de négocier à tamment pour obtenir davantage turation. Avec notamment une base de coûts de financement plus faible. Un objectif 2019 trèsnouveau le texte à Bruxelles, elle Etats d’âme de soutien lors du vote de opérationnels ramenée à 16,9 milliards de francs visible, car il ne repose pas sur une croissance desn’avait en réalité guère le choix. confiance, qu’elle quitterait la tête suisses (-4,3 milliards par rapport à 2015), Credit revenus. Les présentations opérationnelles des dif-Dans le contexte de défiance au- Cette victoire ne signifie pas pour de son parti avant les législatives Suisse est en désormais en marche pour générer férentes divisions du groupe, également teintéesquel elle fait face, au sein même autant qu’il sera plus facile pour de 2022, est-ce si étonnant? Cela une croissance stable et une meilleure rémunéra- d’optimisme et empreintes de confiance, ont cherchéde son propre camp, le rejet du Theresa May de faire valider par traduit aussi le marasme politique tion pour ses actionnaires. Le conseil d’administra- à répondre aux craintes des investisseurs. Le messageprojet d’accord paraissait inévita- le parlement le projet d’accord à l’œuvre au Royaume-Uni et tion a voté un programme de rachat d’actions d’un transversal était similaire: améliorer la résilienceble. avec l’Union européenne. D’au- provoque l’exaspération de 1,5 milliard (dont 1 milliard au minimum qui sera des métiers et la qualité des profits par une récur-D’autant plus inévitable que T. tant que le lendemain (jeudi der- l’Union européenne. «Nos amis réalisé en 2019) avec l’idée de mettre en place un rence accrue.May a été, dans la foulée, confron- nier), la rencontre avec ses homo- britanniques doivent dire ce programme similaire en 2020. 1,5 milliard repré- La réaction du marché a été mitigée. Les messagestée à un vote de défiance des dé- logues européens a mal tourné. qu’ils veulent au lieu de nous sente 5% de la capitalisation boursière de Credit positifs et l’annonce officielle du programme de ra-putés de son propre parti, vote Le président de la Commission, faire dire ce que nous voulons» Suisse. chat d’actions ont été accueillis dans une indifférencequ’elle a finalement emporté plus Jean-Claude Juncker, a résumé la s’est ainsi agacé M. Juncker. Au-delà de 2019, la banque compte retourner à ses quasi-générale, comme si les investisseurs capitu-largement que prévu. Seuls 117 situation on ne peut plus sarcas- Il reste désormais trois solutions: actionnaires 50% de son résultat net et son capital laient sur le secteur. Alors que le titre se paye septdéputés lui ont signifié leur hos- tiquement: «J’ai parfois des diffi- la prolongation de l’article 50 (pé- excédentaire. Son CEO Tidjane Thiam est fois les bénéfices 2019, ce sentiment de capitulationtilité, alors que 159 voix étaient cultés à comprendre ma propre riode de négociation pré-Brexit), convaincu que le groupe va atteindre en 2019 un sectoriel dénué de liens avec les fondamentaux dunécessaires pour la destituer. Ma- psychologie. J’ai encore plus de un accord bipartisan sur le projet minimum de 10% sur son ROTE (return on tangi- groupe nous incite à conserver nos positions dansdame May en ressort donc en difficultés à comprendre les états actuel ou un second référendum. ble equity, rendement du capital tangible). Au-delà ce titre.partie renforcée, les membres de d’âme des députés britan- La menace d’un second référen-son parti n’ayant plus la possibi- niques». T. May était venue à Bruxelles pour obtenir des «as-L’ANALYSE TECHNIQUELes rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDIde la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisationsCopyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT StatisticsLire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.comPrendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prixFingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vientd’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe,terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagérationment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autreproduit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves-tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 mardi 18 décembre 2018 FONDS DE PLACEMENTORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTENo. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17Banque CIC (Suisse) SA 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 138.30 -6.30% 3610504 Carmignac Unconstrained Global Bond A EUR Acc 2/2 EUR 1343.88 -4.13% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 103.04 -1.55%Tél. 0800 242 124 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 103.10 -8.67% 19033154 Carmignac Unconstrained Global Bond A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 108.42 -4.59% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 184.40 -18.54% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 149.31 -3.08%www.cic.ch BlackRock Asset Management Suisse SA Cornèr Banca SA - Lugano 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 194.33 -2.17% Tél. 022 703 19 70 Tél. +41 91 800 51 11 Fonds d’allocation d’actifsFonds en obligations Fax +41 91 800 53 49 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF)- CIC CH Corporates Bond CHF B www.blackrock.com/ch 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR)1083143 CIC CH Europe Bond B Fonds de placement suisses 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF)19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 — - - 866225 CB-Accent Income Fund 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF)19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B -2.70% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) AFonds en actions 2/1 EUR 861.70 -2.54% Fonds en actions 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 134.59 -4.73%- CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B -2.77% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 EUR 123.67 -2.77%19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 100.16 618486 BGF European A EUR 2/1 EUR 94.54 -8.59% Pegaso Capital Partners S.A. 2 CHF 94.25 -6.41% 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 101.86 -3.55%Fonds stratégiques 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 EUR 104.46 +0.00% Tél. +41 91 210 31 94 2 EUR 104.09 -0.90% 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 110.45 -6.54%- CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 102.90 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 CHF 11.44 +0.00% www.pegasocapital.com 2 USD 107.80 +1.53% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 116.78 -4.27%1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 54.71 +0.00% [email protected] 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 129.99 -5.50%Autres fonds 2/1 — - - 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 22.46 +0.00% 2/1 CHF 114.56 -9.12%1083213 CIC CH Convert Bond B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 27.91 +0.00% UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 111.61 -3.41% 2/1 CHF 163.05 -17.42% 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 28.31 +0.00% 2/1 CHF 110.54 -3.60% 2/1 USD 31.73 +0.00% 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 102.58 -4.50% 2/1 — - - 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 97.59 -4.73% -9.76% 2247644 UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 957.30 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 108.99 -1.64% 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World EUR 106.26 -0.90% 2247648 UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 EUR 1115.68 -6.66% EFG Bank 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 116.55 +0.96% 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World USD 111.08 -0.24%Piguet Galland & Cie SA Tél. +41 58 809 31 11 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 111.59 +0.32% RAM Active Investments S.A. Fax +41 58 809 36 78 EUR 106.87 -0.02% Tél. +41 22 816 87 30Tél. 058 310 44 36 www.efgbank.com 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged [email protected] Disciplined & Selectivewww.piguetgalland.ch Fonds en actions 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 6/6* CHF 117.25 -3.93% Fonds d’actions 6/6* CHF 131.58 -5.35% 12348777 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (CHF hedged) Cap2/1 CHF 99.17 -22.06% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 252.28 -3.31% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 328.59 -4.67%686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 148.12-3.61% 12348774 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (EUR hedged) Cap2/1 EUR 103.08 -21.80% Banque Profil de Gestion SA 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF 261.71 -3.80%686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 168.54 -4.35% Tél. +41 22 818 31 31 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 232.09 -6.26%686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 170.86 -2.19% 1132620 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A Cap 2/1 USD 241.12 -19.26% www.bpdg.ch 1802481 RAM European Eq C CHF686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 254.01 -3.61% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 111.34 -4.36% 24350292 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (CHF hedged) Cap2/1 CHF 101.55 -21.49% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 101.04 -3.96% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 109.74 -2.21% 24349984 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (EUR hedged) Cap2/1 EUR 105.04 -21.14% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1489.01 -1.95% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 124.42 -16.40% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1561.63 -1.80% 2703508 RAM North American Eq E EUR3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 101.46 -16.13% 1768931 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M Cap 2/1 USD 207.89 -18.64% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1459.78 -3.97% 1530802 RAM North American Eq B USD2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 133.17 -12.97% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1517.81 -3.08% Fonds d’obligations 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 CHF 458.88 -11.43% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF IAM Independent Asset Management 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 94.70 -10.72% Tél. 022 818 36 40 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR Fonds à revenus fixes www.iamfunds.ch 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF www.iam.ch 12348783 New Capital Fund Lux - Cash CHF A Cap 2/1 CHF 97.68 -0.92% Zurich Invest AG 2/1 USD 162.49 -14.99% Fonds en actions Tél. 044 628 49 99 2/1 CHF 150.12 -13.07% 24348402 New Capital Fund Lux - Cash CHF M Cap 2/1 CHF 97.22 -0.88% 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A Fax 044 629 18 60 2/1 EUR 182.90 -9.67% 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A www.zurich.ch 2/1 EUR 386.73 -12.30%Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 12348780 New Capital Fund Lux - Cash EUR A Cap 2/1 EUR 100.39 -1.09% 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 340.19 -12.57% 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 CHF 102.64 -4.44%Tél. 044 214 23 33 23161071 New Capital Fund Lux - Cash EUR M Cap 2/1 EUR 98.96 -0.95% 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 USD 114.83 -1.54%www.oppenheim.ch 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 EUR 142.73 -4.35% 12348781 New Capital Fund Lux - Cash USD A Cap 2/1 USD 104.84 +1.52% 2/1 CHF 1886.73 -14.57% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 CHF 138.45 -4.68% Martin Currie Global Funds 2/1 CHF 1197.64 -10.94% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 EUR 228.61 -14.70%- Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 24348393 New Capital Fund Lux - Cash USD M cap 2/1 USD 104.27 +1.66% www.martincurrie.com 2/1 CHF 1869.11 -11.76% 2/1 USD 260.26 -12.26% 2/1 CHF 1791.18 -15.93% AUTRES FONDSBBGI GROUP SA 12351284 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 112.96 -3.47% 2/1 CHF 1096.85 -6.10%Tél. + 41 22 595 96 11 2/1 CHF 2436.29 -4.89% 329041 Dekar. Int Antwww.bbgi.ch 12351285 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (USD hedged) Cap 2/1 USD 124.20 -0.54% 12349076 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A Cap 2/1 EUR 152.22 -2.81% 24348598 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 110.48 -3.09%2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 85.80 -12.07% 24348593 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (USD hedged) Cap 2/1 USD 119.86 -0.44%2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 120.90 -8.92%2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 146.60 -6.68% 12349283 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M Cap 2/1 EUR 114.83 -2.36%2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 58.10 -15.14%2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 39.70 -23.95% 1425918 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds A Cap 2/1 CHF 116.69 -1.14% Représentant en Suisse: 2/1 CHF 124.32 -8.18%12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 78.50 -5.76% First Independent Fund Services S.A. 2/1 EUR 135.79 -7.81%12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 60.60 -10.75% 24348422 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds M Cap 2/1 CHF 99.67 -0.79% Tél. +41 44 206 16 40 2/1 EUR 141.23 -2.81%12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 89.20 -1.98% 2/1 CHF 132.31 -3.18%12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 64.50 -10.91% 1426015 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR A Cap 2/1 EUR 150.03 -1.41% - Martin Currie GF - Greater China —- -12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 75.00 -7.75% —- - 23160483 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR M Cap 2/1 EUR 102.72 -1.04% - Martin Currie GF - Global Resources Fund 1425992 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD A Cap 2/1 USD 161.14 +0.04% Oddo BHF Asset Management SAS +41 22 735 21 57 24348411 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD M Cap 2/1 USD 104.72 +0.42% am.oddo-bhf.com 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 2/1 CHF 90.39 -3.53% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I 2/1 CHF 91.84 -3.26% 2348091 Oddo Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR317608.74 -10.43% 2/2 CHF 11.45 -4.90% 3837205 Oddo Génération CI-EUR 2/2 CHF 12.07 -5.33% 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 86.99 -1.75% 2275927 Oddo Proactif Europe CI-EUR 2/1 EUR206647.63 -16.89% 2/2 CHF 13.01 -5.72% 13693261 Oddo Compass Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/2 CHF 19.49 -7.72%Index de sécurité TIPERsm 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 109.70 -1.10% - Oddo Credit Opportunities CI-EUR 2/1 EUR153560.01 -6.04% 2/2 CHF 9.33 -3.72% sur le marché suisse Fonds multi-actifs 2/1 EUR 12.07 -1.17% 4671886 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap 2/1 EUR 123.55 -5.49% 2/1 — - -ABB 52.9% Meyer Burger 1.8% 41529850 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap (CHF hedged) 2/1 CHF 95.01 - PatrimoniumActelion 79.5% National Ver. 13.5%Addex 0.1% Nestle 93.7% CACEIS (Switzerland) S.A. Asset Management AG EUR 18.76 +1.13%Adecco 41.9% Nobel Biocare 0.5% Tél. +41 22 360 94 00 Tél. +41 58 787 00 00 17/12/2018Airesis 0.1% Novartis 95.8% www.patrimonium.chAlpha Pet 0.1% OC Oerlikon 9.4% www.caceis.chArbonia 2.7% Orascom 0.3%Aryzta 1.6% Richemont 59.8% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1254.32 -16.68% Fonds immobilier 2/1 CHF 142.60 -6.98%Ascom 16.5% Roche 88.3% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1263.76 -16.46% 3499521 Swiss Real Estate FundBaloise 93.7% Schindler 92.1% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 183.13 -0.76%Basilea 13.2% Schmolz+Bicken. 0.6% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 76.00 -31.53% Picard Angst SACembra 99.9% SGS 88.3% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 236.83 -15.96% Tél. +41 (0) 22 989 50 00Clariant 95.0% Sika 99.9% 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 171.25 -13.49% www.picardangst.comCredit Suisse 14.2% Sonova 94.5% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 133.64 -22.81% [email protected] 55.5% Sulzer 41.9% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 139.74 -22.07%Evolva 0.1% Swatch Group 42.9% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 46.54 -8.21% LÉGENDESGAM 14.0% Swiss Life 94.9% Carmignac Gestion 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 CHF 60.25 -11.04%Geberit 91.6% Swiss Prime Site 94.1% www.carmignac.ch 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 USD 53.04 -12.78% Conditions appliquées lors de l’émission de parts:Givaudan 96.4% Swiss RE 71.9% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 45.75 -18.33% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds.Holcim 29.6% Swisscom 99.9% Représentant pour la Suisse: 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 CHF 46.28 -16.51%Julius Baer 74.2% Swisslog 0.1% CACEIS (Switzerland) SA 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 USD 106.10 +6.42% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire)Kudelski 0.6% Syngenta 28.7% 27670370 PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 CHF 97.25 +3.07% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou duKuehne+Nagel 91.7% Transocean 1.6% 27670373 PA Systematic Commodity Alpha Fund AhLogitech 77.4% UBS 14.8% distributeurLonza 90.3% Zurich Insurance 70.6% Certains fonds possèdent des parts de distribution et/ou des parts Banque Cantonale de Genève 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture en autres devises, la liste complète est disponible sur le site www.carmignac.ch. Tél. 058 211 21 11Données au 17.12.2018 des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). 3610469 Carmignac Capital Plus A EUR Acc 2/2 EUR 1135.24 -3.42% bcge.ch/funds 4) Plus commission d'émission 19033143 Carmignac Capital Plus A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 1021.13 -3.86% Fonds en obligations Conditions appliquées lors du rachat de parts: 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (leBig Data Technology for Investor Protection. The Security 1568347 Carmignac Commodities A EUR Acc 2/2 EUR 262.54 -14.94% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 98.98 -1.53%Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 EUR 104.63 -0.94% rachat a lieu à la valeur d’inventaire).tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 19033289 Carmignac Commodities A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 86.69 -15.28% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 112.33 -1.32% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou dusistent across 16 million products and can be generated in Fonds en actions 2/1 CHF 108.11 -0.46%real time. 2027897 Carmignac Emergents A EUR Acc 2/2 EUR 766.98 -19.11% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A la filière de distribution). 3610495 Carmignac Emerging Discovery A EUR Acc 2/2 EUR 1410.62 -7.96% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A des frais lors de la vente de placements).TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 19033134 Carmignac Emerging Discovery A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 128.80 -8.48% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 4) Combinaison de 2) et 3).under on-going inducements set out by the directive MIFID 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 5) Conditions particulières lors du rachat de partsII / Investor Protection. 12617963 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR Acc 2/2 EUR 103.45 -14.08% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 143.75 -14.76% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 EUR 90.62 -9.97% LÉGENDES DES FONDS UBSSince January 1, 2018, the directive makes it compulsory 19033319 Carmignac Emerging Patrimoine A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 88.17 -14.47% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 105.55 -3.10%for the financial industry within Europe to comply with 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 USD 93.20 -9.42% *) Cours de la veilleproduct governance and product suitability. TIPER® by 2027931 Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR Acc 2/2 EUR 321.53 -13.43% 2/1 CHF 98.38 -6.62% **) Mise à jourmensuelleCfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 2/1 CHF 90.66 -19.50% 1) Plus commission d'emissionmanagers, brokers and advisory firms across the EU meet 839512 Carmignac Grande Europe A EUR Acc 2/2 EUR 186.85 -5.77% 2/1 EUR 142.41 -7.87% 2) Plus commission d'emission et de rachatMiFID II requirements as intended by the authorities. 2/1 CHF 179.62 -5.31% 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- 19032609 Carmignac Grande Europe A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 131.77 -6.15% 2/1 USD 101.00 -14.53% 2/1 EUR 153.33 -12.83% cement 2027941 Carmignac Investissement A EUR Acc 2/2 EUR 1059.88 -11.92% 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 18833362 Carmignac Investissement A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 121.80 -10.41% 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 2027926 Carmignac Securite A EUR Acc 2/2 EUR 1695.29 -2.85% (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) www.cfinancials.com 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre 2016960 Carmignac Patrimoine A EUR Acc 2/2 EUR 577.32 -10.87% du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 18833391 Carmignac Patrimoine A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 100.51 -11.12% 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mardi 18 décembre 2018 PAGE 17No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 113.15 -5.87% - 1.77 192.20/113.00 439715 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 98.94 - - - 102.06/92.19 1400 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 8.32 -1.54% - - -/- 47923 1107539 Zurich Insur Gr N 291.40 -2.08% - 6.18 321.80/288.70 564312 - - 43.12/38.23 260 - 1.18 -/- 450 3954285 MCH Group N 18.80 -2.59% - - 68.00/18.60 3700 23090061 IShares EURO EUR-Ac 36.46 - - 0.60 104.68/88.73 434 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.27 - - - -/- 2061 38620023 Medartis Hldg N 58.00 -1.53% - - -/- 6899 - - 34.94/31.28 315 - 0.15 -/- 4500 20806262 MeierTobl Grp N 16.00 +2.30% -12.50 43.50/15.32 5358 1210415 ISharesSLI (DE) 88.85 -1.57% - - 161.90/148.76 1 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.40 -0.59% - - 47.66/41.16 2196 3982108 Metall Zug N -B- 2400.00 -9.09% - 2.92 3900.00/2400.00 381 - - 155.82/143.52 1 - - 60.52/51.31 20664A 10850379 Meyer Burger N 0.65 -2.41% - - 2.25/0.45 891696 NORD AMERICAINES 13936193 IShs Agribus USD-Ac 31.29 - - - -/- 4364 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.40 - - - 13.39/13.03 7727 339006 Mikron Hldg N 6.40 -7.25% - 0.78 10.45/6.32 156504 - - 94.01/85.00 400 - - 43.25/34.21 5351222171 ABB N 27683769 Mobilezone hldg N 10.82 +1.50% - 5.55 12.78/9.51 68508 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 150.02 +0.85% - - 23.55/19.96 4509 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.29 -1.23% - - 43.25/34.21 5352985075 AddexTherap N 1110887 Mobimo Hldg N 238.00 +0.21% - 1.85 262.06/215.50 13056 - - 146.02/134.20 100 - - 98.11/79.94 91213860 Adecco Group N 19.25 -1.76% - 4.05 27.24/18.61 104618 25637909 Molecular Partn N 15.80 -4.82% - - 28.10/15.00 9952 903037 Abbott Laborator Rg 68.50 - - - 73.50/50.00 35 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 143.59 - - - 132.28/123.20 16 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.73 -0.63% - - 120.76/102.22 20605896792 AdvalTech Hldg N 2.30 -2.54% - - 4.00/2.20 19356 - - 1300.00/945.00 33 - - 116.82/105.36 100 - - 129.48/112.24 931248819 AEVIS VICT N 44.80 -1.65% - 5.58 80.10/44.62 829956 29798540 Alphabet-A Rg 1051.49 - - - 18.90/6.75 3100 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.07 -1.55% - - 180.48/173.92 500 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.09 - - - 17.47/15.25 100024260694 AirTech Group N 194.50 -0.51% - 2.06 270.00/189.00 1 - - 83.60/64.00 15 - - 51.02/43.82 10 - - 21.22/19.18 70001094762 AIRESIS N 59.40 -0.34% - 0.93 63.20/56.85 305 933071 General Electric Rg 7.00 +0.00% - - 92.00/65.50 10 18127378 IShs Em Asi Loc USD 89.23 - - - 44.16/34.67 7 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.54 - - - 22.26/20.33 1000883756 Allreal Hldg N 1.75 -3.85% - - 9.90/1.70 122872 - - 121.00/100.00 305 - - 44.08/34.66 3840 - - 16.30/14.64 445021919955 Alpine Select N 1.17 -1.68% - - 1.45/1.11 5000 1944196 HORNBACH Hold I 46.05 - - - 105.60/75.50 200 14423164 IShs EM Div USD 20.41 - - - 75.65/58.73 7 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.54 - - 1.09 16.01/14.15 1243438970 Alpiq Hldg N 157.40 -0.69% - - 161.78/146.12 12386 - - 80.00/78.00 300 - - 119.74/112.48 1200 - - 95.70/83.17 4952459027 ALSO Holding N 14.00 +0.72% - 7.14 17.10/13.80 21469 28467085 PayPal Holdings Rg 85.76 - - - 77.50/47.20 58 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 135.44 - - - 28.22/22.07 2835 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 80.00 +0.08% - - 95.70/83.17 4951910702 APG SGA N 80.90 -2.29% - - 88.90/62.50 5112 - - 16.00/7.50 200 - - 10.55/8.34 2104 - - 18.16/15.93 33011024060 Arbonia N 111.60 -0.36% - 2.46 145.60/103.00 18200 961618 Pepsico Rg 110.00 - - - 129.00/101.00 54 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.20 -0.40% - - 27.37/20.83 1500 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 106.90 +0.56% - - 21.62/18.54 259227101 Arundel N 320.00 +1.11% - 3.75 465.00/303.00 1390 - - 17.40/12.67 1200 - - 20.40/17.75 6924323836 ARYZTA N 10.84 -3.56% - - 18.30/10.80 86926 3754629 Philip Mrrs Int Rg 83.00 -2.35% 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 105.59 - - - 34.49/27.68 9 10602719 UBSETF GoldUSD A D 120.40 -0.02% - - 118.76/92.66 81133920 Ascom Hldg N 2.48 -0.80% - - 7.00/2.40 220 - - 14.78/11.81 3 - - 153.70/121.80 61040488012 ASMALLWORLD N 1.13 -6.04% - - 8.37/1.11 349650 N 699232 Royal Bank Canad Rg 67.00 - 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 174.95 - - - 98.51/91.12 75 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 15.29 - - - 49.43/41.21 28312748036 Autoneum Hldg N 12.98 -6.75% - 3.47 25.80/12.96 147585 - 5.31 93.49/84.29 1556 - - 217.65/189.70 646 4.00 -10.71% - - -/- 10900 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 38.80 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 44.46 +0.69% - - 9.90/7.10 13353 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 19.73 - - - 114.50/95.02 500 138.00 +4.23% - 4.71 317.00/130.00 91635 37207134 Nestle 2L N - - 108.70/101.14 100 - - 114.50/95.02 500 3886335 Nestle N 10.20 +0.00% - - 11.60/9.90 6700 10641130 Unisys Rg 11.40 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 34.69 +0.06% - - 281.25/251.90 1 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 19.95 - - - 12.09/10.61 11000 1081986 NEW VALUE N 83.06 -1.10% - - 86.44/73.16 355000 - - 204.80/190.08 12 - - 16.38/14.81 1500 703683 New Venturetec I 82.88 -1.15% - 2.84 86.50/72.92 550723 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 107.00 - 1065278 IShs Core STOXX EUR 34.98 - - - 253.90/235.00 1 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 14.56 - - - 17.10/15.64 10483 1200526 Novartis N 0.80 - - - 1.74/0.77 2219 - - 173.38/161.76 1 - - 21.21/15.92 1000 3845941 Novartis N 2L 5.95 -0.83% - - 6.30/2.44 4 1963443 IShs EUR STOXX EUR 59.57 -0.28% - - 253.75/230.00 21 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 14.25 -0.35% - - 22.83/19.60 51 85.78 -1.42% - 3.26 92.80/71.84 375585 - - 127.14/112.10 10000 - - 15.45/12.37 1599 84.28 - - - 85.00/72.00 140000 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 112.53 - - - 101.19/92.80 500 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 85.38 -1.55% - - 16.80/14.31 2550 - - 66.56/53.34 400 - - 20.71/18.92 12600 AUTRES 2308797 IShs Euro Div EUR 22.27 - - - 5.59/4.68 500 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 85.38 -1.55% - - 16.18/14.43 3400 - - 60.36/50.42 733 - - 23.27/21.33 261 3186826 Anglo American Rg 12.90 - - - 25.56/18.50 1000 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.37 -1.88% - - 29.73/24.24 60 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 16.04 +0.69% - - 19.74/17.65 275952 11450563 BASF N 66.34 -1.78% - - 115.18/65.00 130 - - 38.84/32.20 331 - 1.78 17.98/16.09 52024 455617 Come 0.70 - - - 1.63/0.72 1746 1828018 IShs FTSE 250 GBP 20.78 - - - 58.41/48.04 10945 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 18.91 -0.49% - 1.74 14.97/13.45 22700 21170377 Commerzbank I 7.42 -1.36% - - 16.08/7.42 15 - - 5.68/4.78 6984 - - 16.11/14.56 2854 32590356 COSMO Pharm Rg 94.00 -6.93% - - 150.70/93.60 28708 3246482 IShs FTSE MIB EUR 12.57 - - - 21.30/15.59 20 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 17.75 -0.65% - - 20.34/17.80 139 1462983 Formulafirst Br 26.40 - - - 33.80/27.00 100 - - 51.42/44.78 10738 - - 16.77/14.83 100 O 803185 Gold Fields Rg 2.98 -6.29% - - 4.48/2.12 4000 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 27.49 - - - 39.19/32.00 95 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 96.15 +0.14% - - 17.28/15.30 300 35514757 Liechten Landb N 64.00 -0.78% - 3.13 69.90/48.50 23409 - - 44.51/37.50 2600 - - 24.55/21.25 57759 34617770 ObsEva N 3381261 LumX Grp Rg 0.14 - - - 0.27/0.11 13600 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 11.81 -1.19% - - 28.43/22.44 2 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD121.92 - - - 19.44/16.75 5000 81682 OC Oerlikon N 2791431 Newron Pharma N 6.01 +0.67% - - 13.78/5.72 57933 - - 12.67/9.36 265 - - 54.00/48.62 85B 3828567 Orascom Devl N 13.70 -5.52% - - -/- 1516 490580 Saint-Gobain 28.50 - - - 57.80/34.90 149 20026095 IShs Gl Co Bn USD 91.43 -0.85% - - 8.71/6.77 8830 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 41.99 - - - 22.31/18.00 1258 342080 Orell Fuessli Hld N 11.01 -1.61% - 3.18 18.27/10.78 104793 2844943 SCOR 43.67 - - - 49.20/36.00 31 - - 97.89/91.71 11000 - 1.33 11.19/9.54 72 11167736 Orior N 14.50 -2.68% - - 18.00/10.65 14590 1128957 SHLTelemedicine Rg 6.34 +2.26% - - 8.40/6.00 5006 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 84.68 -0.65% - - 99.87/92.95 142 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD192.18 -1.59% - 2.34 83.00/79.81 465 84.00 -2.33% - 4.76 123.00/84.00 1338 352780 Volkswagen I 165.50 -0.30% - - 225.00/148.00 11 - 5.57 4.93/4.14 76312 - 2.00 115.31/110.74 3301253020 BACHEM HLDG N -B- 117.40 -1.68% - 2.34 163.00/106.60 5297 82.40 +1.98% - 2.63 92.70/72.50 20889 352781 Volkswagen Vz I 152.00 - - - 225.00/151.00 19 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 8.56 +0.50% - - 104.20/94.74 150 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 95.02 -0.99% - 1.67 151.11/144.80 70 - - 159.80/138.20 4500 - - 94.42/85.34 1 - 3.27 97.65/86.23 6065527480484 Baloise Hldg 2L N 139.80 -0.99% - 4.05 159.90/137.50 150405 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 104.58 - - 1.73 5.16/4.45 217 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 95.02 -0.99% - 2.35 278.60/215.00 21533 - - 510.00/430.00 27 - - 128.20/118.14 259 - - 46.59/39.00 23901241051 Baloise Hldg N 138.30 -1.57% - 0.25 2086.00/1570.00 13085 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 257.31 - - - 46.90/40.70 7980 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 10.62 - - 2.42 109.80/87.00 5194 - - 81.45/43.22 56371 - 1.03 100.94/98.21 32537 - - 11.93/11.34 14394130775 Bank Linth LLB N 450.00 -0.88% - 5.36 74.60/58.70 89311 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 191.77 - - 3.14 121.98/107.10 35592 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 14.80 - - - 13.82/13.25 28876 - - -/- 2220 - 1.72 120.19/114.64 1152 - - 18.67/16.35 191900296 Barry Callebaut N 1586.00 -1.25% - 3.49 59.40/50.50 223 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 236.68 - - - 117.36/99.19 4200 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 15.50 - - 2.64 17.82/15.24 141 - 4.41 823.00/688.00 2935 - 2.40 78.44/75.72 679 -185.75 21.11/17.44 24371143244 Basilea Pharmaceu N 43.62 -1.85% - 3.32 223.50/176.00 2619 P 2585405 IShs Govt Bd EUR 162.50 -0.23% - 2.00 90.19/86.98 1521 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 15.93 - - - 94.00/72.86 357 - 2.19 4995.00/3755.00 686 - 3.10 167.60/139.78 9419 - 4.17 15.70/13.94 9773838999 BB Biotech N 61.60 -0.81% - 2.33 409.06/274.50 1615 216808 Panalpina Welttra N 133.60 -1.11% - 2.81 165.00/110.80 32042 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 232.97 - - 3.10 99.57/87.50 410035 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 18.51 - - - 14.18/11.50 4154 - 5.47 27.30/19.50 2206 2178339 Pargesa Hldg P 69.00 -0.65% - 3.62 94.15/66.55 138840 - 2.08 287.85/225.80 28007 - 2.85 31.15/27.56 1402765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.30 44.20/41.10 5578 2460882 Part Grp Hldg N 618.00 -1.12% - 3.07 793.00/610.50 64708 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 113.52 +0.35% - 3.75 117.54/104.22 6301 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 12.45 - - 3.02 59.77/53.13 25428 - 3.46 55.00/41.30 441 11853036 Peach Property N 26.70 +0.38% - - 34.00/25.10 2772 - - 14.93/10.82 2972 - 1.19 -/- —35066567 BC Jura N 53.00 -2.75% - 2.59 71.80/53.40 39418 911512 Perfect Hldg N 0.01 -29.03% - - 0.03/0.00 144364 18425202 IShs JPM EM Bd USD 93.80 - - - 10.47/9.71 10100 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 14.15 - - - 32.92/27.86 1 - - -/- 3683 25262070 Perrot Duval Hldg P 60.00 - - - 85.00/60.00 249 - - 23.61/16.76 186 - - 35.80/29.99 3561525171 BC Vaudoise N 749.00 -0.93% - 3.85 934.00/890.00 109 218781 Phoenix Mecano I 473.50 -3.27% - 3.38 728.00/461.00 1208 13167739 IShs JPM Govt USD 57.50 -0.05% - - 10.71/10.47 9000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 16.54 - - - 24.52/17.76 1320 - 3.74 133.70/64.75 21773 28414291 PLAZZA -A- N 221.00 -0.90% - 1.81 234.00/216.00 1130 - - 11.69/11.69 45 - - 34.71/29.60 4720969160 BEKB N 199.00 -1.00% - 3.03 252.00/134.10 23126 12252764 Poenina hldg N 45.80 +0.00% - 3.37 61.89/45.30 51 BERNOISES 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 4.77 -0.05% - - 10.19/9.52 29092 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 13.94 - - - 32.49/27.16 2000 - 3.74 4.19/2.40 12651 10621379 Polyphor N 21.50 -4.44% - - -/- 167 - - 15.33/13.51 3 - - 62.34/57.41 20150319 BELIMO Hldg N 3890.00 -4.07% - 1.48 198.00/161.50 431 608992 Private Equity N 64.00 -0.78% - 3.13 77.50/63.00 506 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 50.89 - - - 17.36/13.01 5557 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 21.09 - - - 52.99/47.89 74 - 2.46 450.60/252.00 24331 1829415 PSP Swiss Propert N 97.65 -1.26% - 3.48 100.00/85.05 111168 - - 6.10/4.79 10000 - - 63.56/56.94 131596632 Bell Food Gr N 300.50 +0.00% - 2.38 382.40/250.00 4317 10201284 ACRON HELVETIA N 4.88 +0.00% - - 6.79/4.88 1000 3246398 IShs MSCI Euro EUR 24.61 +0.63% - - -/- 10 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 18.15 -1.38% - - 51.25/47.09 700 - 6.53 130.20/72.00 5217 32440249 Admicasa Hldg N 17.50 - - 1.11 24.00/13.50 150 - - -/- — - - -/- 2002842210 Bellevue Group N 20.10 -2.90% - 1.73 925.00/669.00 10 1147156 AP Alternat N 201.00 - -12.50 252.00/200.00 23 2585447 IShs MSCI Europ EUR 31.97 - - - -/- — 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 16.30 -1.25% - - -/- 40 36550197 Athris N 1600.00 - - - -/- 10 - - 145.40/125.64 8824 - - 30.31/28.02 15001820611 BFW Liegenschafte N 42.40 +0.00% 2377723 Aventron N 8.76 - - 2.56 10.00/8.75 1000 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.41 -0.78% - - 132.40/117.28 5700 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 13.50 -3.11% - - 27.93/22.20 77 1339601 BV Hldg N 8.00 +1.27% - - 9.49/7.90 7100 - - -/- 415 - - 65.10/50.30 8941811647 Bk Cler I 52.00 +0.00% 4582551 Fundamenta Real N 14.30 - - 2.80 15.00/12.70 5000 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 4.78 -1.88% - 1.29 100.45/94.39 1502 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 15.07 -0.79% - - 37.60/30.30 185 21218624 Novavest N 39.15 +0.13% - - 39.75/37.55 6000 - - -/- 12500 - - 70.17/60.48 24613029366 BKW N 69.40 -0.29% 30678297 Promaxima Immo N 8.99 +0.00% - - 16.10/2.00 100 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.59 -0.70% - - 106.28/89.82 35 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 19.64 - - - 35.47/31.10 1750 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 33.60/32.30 20 - - -/- 100 - - 63.85/63.45 525873975 Blackstone Res I 3.65 -5.19% 38462993 SenioResidenz N 54.20 +2.26% - - -/- 5000 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 45.16 -0.97% - - 158.18/128.00 7 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 14.57 - - - 28.60/21.10 165 2392655 Swiss Estates N 4.29 - - - 6.65/3.00 7648 - - 10.19/7.90 18849 - - 24.28/21.99 20147355 BLKB 910.00 +0.00% 1930453 Swiss Estates PS I 2.33 - - - 5.00/2.21 500 1065255 IShs STOXX Euro EUR 32.60 -0.26% - - -/- — 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 14.92 - - - -/- — 40670543 Varia Euro Prop N 1.78 - - - -/- 303300 - - -/- — - - -/- —1268465 Bobst Grp N 69.60 -1.49% 19304250 Wockhardt Bio I 0.50 - - - -/- 500 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 36.04 - - 1.90 137.40/121.34 400 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 21.44 -1.20% - - -/- 90 - - 107.67/99.56 2000 - - -/- 300023862714 Bossard Hldg N 138.50 -1.49% R 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.31 - - - 111.38/92.75 161 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 17.35 - - - -/- 230 - - -/- 197 - - 87.48/76.00 2296249229 Bq Prof Gestion P 3.20 +4.58% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.40 +0.38% - - -/- 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 48.26 - - - 87.48/76.00 2296 - - -/- — - - 32.80/28.42 30035049471 Bque Cant Geneve N 195.50 +0.00% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 +0.00% - - 0.02/0.00 120000 3007836 IShs UK Proper GBP 6.85 - - - 1103.20/932.80 95 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 18.21 +1.17% - - -/- 371 - 4.10 258.80/119.20 24709 - - 1293.00/1114.00 218 - - 34.82/21.00 30243217 Bucher Industries N 264.40 -1.27% 367144 Rieter Hldg N 122.00 -2.71% - 3.34 260.35/206.35 126495 22407388 IShs USD Cor Bd USD 94.45 - - - 3529.50/2982.00 30 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.62 -0.21% - - 59.64/50.14 168 - 3.37 258.80/209.40 33307 - 4.10 110.00/95.00 2202 - - 16.93/14.54 51092553602 Burckhardt Compre N 252.00 -2.25% 1203204 Roche Hldg G 248.20 -0.68% - 3.05 1260.00/1150.00 28 22593004 IShs USD Dur Bd USD 98.62 +0.20% - - 111.18/99.10 2400 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.02 +0.01% - - 19.67/15.41 125 - - 115.08/104.80 2300 - - 16.10/14.10 7021225580 Burkhalter Hldg N 76.60 -3.16% 1203211 Roche Hldg I 246.00 -0.89% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.23 +0.17% - - 59.36/53.02 37 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 111.88 -0.71% - - 17.44/16.13 1000 - - 131.48/117.30 115 - - 22.09/16.96 100820735 BVZ Hldg N 810.00 +0.62% 2560733 Romande Energie H N 1180.00 +1.72% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 97.81 - - - 48.93/42.75 16 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 147.86 - - - 21.70/17.62 86 - - 105.59/96.76 1 - - 19.71/17.29 3500 22592984 IShs USD HY Cor USD 89.20 - - - 35.22/31.49 5013 1714271 UBSETF SMI CHF A D 87.50 -1.32% - - 21.35/19.08 400 - - 36.60/32.13 5 - - 20.16/16.08 1000 S FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.61 - - - 71.49/55.93 550 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 215.95 -1.89% - - 31.10/27.72 4557 - - 60.33/48.18 1000 - - 155.38/116.90 1359C 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 118.08 - - - 36.73/33.08 2190 18163074 UBSETF SP500 USD AD 41.61 - - - 16.79/13.17 750 - - -/- 6611 - - 60.02/48.50 62 2714864 Santhera Pharm Hl N 5.99 -13.81% - - 41.15/5.80 201387 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1713.00 - - - -/- — 19328350 IShs World CHF-Acc 41.15 -1.35% - - 57.84/48.36 2420 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 87.18 -1.70% - - 44.93/36.44 400 - 2.32 358.00/224.00 779 - - -/- 1300 - - 290.85/241.65 239 - - 39.00/28.42 621512663946 Calida Hldg N 29.15 -2.83% - 2.74 39.15/29.00 927 906209 Schaffner Hldg N 280.00 -1.06% - 2.11 238.80/184.30 58254 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.76 - - - -/- 694 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 98.58 +0.01% - - 17.74/14.47 11661 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.35 -0.02% - - 35.03/30.00 38 - 4.96 364.00/229.00 276 - 2.04 246.40/190.90 142789 - - 311.20/278.70 131 - - 28.66/23.79 24999 - - 163.16/94.51 19071100359 Carlo Gavazzi I 242.00 +0.41% - - 16.10/15.40 3651 2463821 Schindler Hldg N 190.00 -0.63% - - 50.50/32.40 226 41281670 Am IS FR USD C UEHC 48.84 -0.23% - - -/- 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 107.48 -1.58% - - 16.75/13.82 4306 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.32 +0.06% - - 54.35/46.57 72 - - 16.00/14.80 21406 - - 0.89/0.50 493261 - - 34.70/23.76 3 - - 54.60/45.54 52 - - 20.64/14.83 315318667529 Castle Altern 2L N 15.50 +0.00% - - 18.05/16.15 7163 2463819 Schindler Hldg PS I 196.50 -1.55% - 4.51 1288.00/882.00 1446 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 284.90 -1.16% - - 34.70/23.76 3307 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 117.60 -0.15% - - 70.91/58.08 77 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 16.35 -0.85% - - 50.08/39.55 1500 - 6.10 18.25/15.70 1009 - - -/- 51728 - - 98.00/97.16 3307 - - -/- 166 - - 15.45/13.09 2509275 Castle Alternativ N 15.40 +0.65% - 4.37 94.35/76.00 72529 227731 Schlatter Ind N 36.00 +6.51% - 2.42 121.80/78.35 94821 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.18 - - - 104.12/95.75 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 103.78 +0.56% - - 50.85/42.47 421 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 15.26 -0.21% - - 16.70/13.81 661 - 1.45 477.75/411.00 512 - - -/- 2000 - - 51.50/40.27 1 - - 76.48/63.98 16 - - 5.10/3.66 2500018458715 Castle PE 2L N 16.45 +0.00% - - 5.85/2.32 80 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.51 -2.30% - 3.27 2683.00/2202.00 21005 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.19 -1.55% - - 188.86/188.86 25 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 75.78 -0.09% - - 29.39/29.17 1650 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.44 -2.22% - - 53.95/42.80 173 - 1.79 80.60/36.40 1874 - 0.69 469.50/304.00 12250 - - 42.43/37.03 50 - - 45.81/37.40 1131 - - 52.03/44.13 25104885474 Castle Private Eq N 16.40 +0.00% - 5.00 110.00/93.05 1636 1075492 SchweiterTechnol I 886.00 -2.32% - - -/- 112608 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.19 -1.55% - - 293.40/293.40 2 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 88.09 +0.01% - - 71.12/67.70 11 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 75.05 -1.78% - - 44.69/39.21 1 - 3.04 99.02/62.10 145723 - 1.51 149.00/112.70 477324 - - 71.50/65.69 40 - - 67.95/64.49 840 - - 27.52/23.26 804022517316 Cembra Money Bk N 81.15 -1.58% - 2.80 29.48/17.65 288538 40670512 Sensirion Hldg N 37.65 -3.46% - 0.29 9760.00/3870.00 83 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 100.26 - - - 108.10/94.85 12 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 140.10 -1.48% - - 69.41/61.36 3889 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.15 - - 1.59 160.68/134.74 405 - 3.25 123.16/80.80 3498 - - -/- 22000 - - 118.70/114.60 149 - - 60.33/58.83 810 - - 104.42/93.09 8957193185 Cham Group N 415.00 -0.95% - 1.80 168.90/77.50 16995 23922930 SFS Group N 78.65 -5.41% - 1.62 202.30/138.75 236380 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 102.28 - - - 102.80/97.90 30 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 89.08 -1.48% - - 45.91/40.00 720 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 11.50 -2.15% - 2.39 99.77/87.56 4457 - 2.09 1320.00/750.00 1966 - - -/- 350 - - 84.97/75.34 12318 - - 39.10/36.36 1 - - 58.49/51.69 562162581 CI COM Pr P 2.38 - - 0.82 89.00/53.00 101 36568077 SGS 2L N 2310.00 -1.03% - - 29.75/21.40 1200 4878674 ComS ATX ID 37.92 - - - 150.92/112.92 110 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 226.40 -2.01% - - -/- 5042 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 28.47 +0.30% - - -/- 700 - 0.22 180.00/111.00 119 - 4.64 93.78/77.20 165961 - - 35.34/30.21 399 - - 31.61/29.87 33 - - -/- 40870219 CicorTechnologie N 39.00 -2.01% - 2.26 18.81/10.80 127029 249745 SGS N 2296.00 -0.73% - 3.50 555.00/453.00 1679 11398824 ComS C Bu Fut ID 185.34 - - - 171.92/140.00 96 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 107.58 -1.65% - - 146.78/120.08 123 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 53.73 -0.19% - 1.02 110.00/103.62 44 - 3.53 74.80/42.50 1603 - 2.80 123.00/106.04 7200 - - 176.40/144.14 545 - - 17.45/16.72 361021434511 Cie FinTraditi P 100.00 -0.50% 1428449 Siegfried Hldg N 347.00 -1.42% - 0.76 814.00/581.00 49025 11555647 ComS C BuF DS ID 36.16 - - - 307.00/263.40 300 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 13.10 -5.62% - - 208.40/188.58 120 969941 UNIGEST SW EQT -A- 1918.00 - - - 176.54/169.98 2 - 4.33 139.90/79.55 119605 - - 52.89/42.01 10 - - 73.67/69.61 101 - - -/- 10021048333 CieFinRichemont N 62.58 -1.54% 43537795 SIG Combi Grp N 10.24 -1.54% - 4.62 97.40/76.10 70527 11555642 ComS C BuF L ID 301.25 - - - 38.15/29.61 50 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 9.74 - - - 36.35/35.28 556 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.15 -0.86% - - -/- 668 - - 498.90/279.30 4000 - - 17.45/16.26 238 - - 75.98/63.29 2922 - - -/- 4971214263 Clariant N 17.88 -4.26% 41879292 Sika N 122.40 -2.47% - - 91.20/55.30 20000 11555644 ComS C BuF S ID 64.27 - - - 84.33/71.85 200 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 20.23 - - - -/- 1959 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 29.99 -2.44% - - 407.00/350.80 2916 - 4.16 96.50/84.00 400 - - 36.28/29.20 600 - - 239.60/202.00 8 - - 381.15/322.50 11822534325 COLTENE HLDG N 89.80 -6.75% 131926 SNB N 5200.00 -3.35% - - -/- 17000 10239604 ComS C Com EW ID 98.06 -1.54% - - 73.60/55.44 100 27554203 L&G Govt Bd USD 9.14 - - - 72.05/53.92 3 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 21.18 - - - 51.48/40.74 4295 - 3.57 398.80/324.40 221647 - - 43.00/38.99 110 - - 151.14/129.76 3 - - 375.35/252.90 77836082699 Comet Hldg N 83.55 -1.07% 43374645 Sonova Hldg 2L N 160.90 -0.62% - 5.64 98.80/84.20 887117 4561617 ComS C EONIA ID 114.23 - - - 177.08/120.80 50 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.22 - - - 47.24/42.94 4769 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 29.12 - - - 297.90/228.00 1464 - - 95.70/84.38 46000 - - 88.14/76.46 150 - - 201.00/167.40 1 - - 43.50/33.30 1672724401750 Conzzeta -A- N 764.00 -1.16% 1254978 Sonova Hldg N 160.15 -0.90% - 4.61 530.60/427.00 122554 4561626 ComS C FED ERI ID 101.05 - - - 19.22/14.67 17 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.49 - - - 241.55/189.18 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 30.40 - - 2.15 75.80/32.90 88780 - - 46.17/37.39 139 - - 287.50/221.55 400 - - 145.39/123.40 7833162471 CPH Chem&Pap H N-A- 79.50 -0.63% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 10631063 ComS CAC 40 ID 68.95 - - - 46.61/37.71 58111 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.54 - - - 72.01/63.59 1834 30358994 Van Corp Bond EUR 57.50 - - 4.64 208.00/180.90 8463 - - 67.54/60.10 80 - - 88.31/69.22 835 - 3.02 204.40/176.70 175461111570 Crealogix Hldg N 113.00 +0.00% 915331 Spice Priv N 22.40 +0.90% 4561632 ComS DAX ID 113.18 -0.28% - - 118.98/100.58 500 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 13.01 -2.20% - - 49.76/45.87 1200 30359005 Van Corpor Bd USD 49.73 - - 2.64 143.40/125.00 19920 - - 54.45/43.12 20 - - 49.94/47.74 1000 - 2.27 188.00/172.20 88891213853 CS Group N 11.08 -1.07% 803838 SPS N 81.25 -0.43% 12603139 ComS DivDAX ID 29.39 - - - 122.22/114.00 145 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.15 -2.85% - - 105.15/95.58 10 25116456 Van Dev World USD 57.60 +0.12% - 3.42 236.90/188.00 6557 - - 64.96/55.76 45 - - -/- 6321 - 3.37 454.25/399.50 4128 1148406 St.Galler KB N 457.00 -1.40% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 154.76 - - - 80.08/73.32 300 33134041 Lake SWMSCE AC 103.80 - - - 120.40/101.50 1063 30359019 Van EM Gover Bd USD 48.22 - - 2.03 112.00/103.00 17249 - - 64.38/54.69 41 - - 40.85/36.41 126 - 2.97 149.08/121.50 6828D 236106 Starrag Gr Hold N 42.50 -3.41% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 106.04 -0.77% - - 61.88/55.08 300 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 47.71 - - - -/- 250 40070038 Van ETF 1-3 USD 49.68 -0.21% - 2.17 272.25/236.40 7135 - - 24.85/19.97 50 - - -/- 5424 - 2.66 141.10/120.50 23023 1228007 Straumann Hldg N 628.50 -2.63% 4561638 ComS DJIA ID 273.48 - - - 29.80/25.51 1073 42746016 LIF F EN US DD 51.15 - - - 10.52/9.38 29788 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 23.98 - - 2.88 181.00/152.40 5537 - - 75.08/72.17 175 - - 133.24/111.94 139 - 2.77 67.90/62.80 376283048677 Daetwyler Hldg I 133.80 -2.90% - 2.24 211.50/132.60 18093 3838891 Sulzer N 80.80 -1.10% 4561438 ComS ES SD30 ID 42.18 - - - 61.20/53.13 40 29640648 LIF JPM MfEu In AC 120.52 - - - -/- 7000 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.15 - - 2.73 102.40/90.00 18469 - 2.00 900.00/740.00 285 - - 30.62/23.31 500 - - 12.05/10.92 247500 - 3.07 113.30/103.10 66231853104 Datacolor N 750.00 - - 2.43 92.65/61.95 41973 26729122 Sunrise Comm Gr N 86.60 -1.37% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 28.45 - - - 53.12/40.94 916 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 103.31 - - - 12.27/11.07 5221 20974082 Van FTSE As ETF USD 23.19 -0.39% - 3.92 73.00/64.70 25729 - 2.38 931.50/584.50 13170 - - 79.08/62.18 100 - - 16.87/15.52 2812667353 DKSH Hldg N 68.00 -0.44% - - 818.00/430.00 107 31171766 Swatch Grp 2L 281.20 -3.93% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 17.58 - - - 22.81/20.18 235 42326715 LIF Rob AI U E AC 16.93 -0.22% - - 74.51/63.32 2500 18575472 Van FTSE Em Ma USD 52.65 +0.02% 17/12/2018 - 4.02 153.40/92.40 286677 - - 19.77/12.93 2890 - - 279.45/232.45 10861179595 Dormakaba Hldg N 629.50 -2.40% 31173040 Swatch Grp N 2L 55.40 -4.32% 4561435 ComS ES50 ID 69.66 - - - 7.80/6.55 200 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.76 - - - 12.04/11.82 26349 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 30.67 -1.93% - - 323.00/273.00 3215 - - 14.42/13.96 273642073900 DOTTIKON ES HLDG N 440.00 -4.35% 3281613 Swiss Fin&Prop N 86.50 +0.00% 13351130 ComS FAZ Index ID 26.83 - - - 210.35/185.98 500 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 10.68 - - 3.30 162.00/134.32 2657 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 63.61 - - - 146.42/146.42 25 - 3.15 64.32/56.62 295642340545 Dufry N 93.24 -2.37% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 377.70 -1.82% 11058197 ComS FR DAX IDD 55.89 - - - 53.41/42.18 267 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 91.35 +0.10% - - -/- 1600 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 30.81 - - - 134.54/91.59 100 - - -/- 30737 1485278 Swiss Life Hldg N 377.90 -1.43% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 34.53 - - - 53.09/35.98 38 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 133.50 - - - 88.91/75.63 1858 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 57.98 - - - 128.60/89.94 135 - - 11.99/8.50 5500 12688156 Swiss Re N 88.66 -1.00% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 122.28 - - - 224.15/192.76 10 2384728 MUF-LMSCIEuUETFDist 129.66 -0.32% - - 16.00/10.65 4675 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 23.60 +2.28% - - 107.88/87.60 33 - - 15.28/13.24 8793E 28649180 Swiss Re N 2L 88.80 -1.11% 11058139 ComS FTSE100 ID 71.17 - - - 145.43/130.06 1262 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 8.87 +2.78% - 3.01 125.20/107.26 1750 30359006 VanTreasury Bd USD 23.65 - - - 133.00/122.20 12 - - -/- 104802473640 Edisun Power Euro N 68.00 -2.16% - 0.88 73.00/40.85 50 874251 Swisscom N 477.70 -0.02% 11058191 ComS HSCEI ID 15.22 -0.34% - - 154.48/131.14 750 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 249.55 - - 1.19 -/- 1022 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 98.33 - - 5.68 19000.00/14500.00 4 - - 116.84/105.46 70 - - 126.44/109.38 4648134749 Edmond de Roths P 14700.00 +0.00% - - 3.60/2.44 205 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.95 +2.44% 11058186 ComS HSI ID 38.71 - - - 75.57/60.01 20 42662177 Mul L SP500 B AC 16.52 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 48.55 - - 4.24 11.20/5.70 321532 - - -/- 67716295 EEII P 2.44 - - - 424.00/350.00 29 4878178 ComS M East Eu ID 39.21 - - - 104.30/82.65 400 29963361 Mul Ly SP500 DHD 119.92 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 16.70 - - 1.41 875.00/660.00 5115 - - 189.26/160.98 632226822 EFG Intl N 5.90 +1.03% - 3.15 695.50/455.40 129667 4878087 ComS M Eu ID 56.08 - - - 37.23/31.00 100 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 94.54 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 18.72 - - 3.38 31.20/24.70 2461 - - 74.50/63.25 31531916 Elma Electronic N 364.00 - - - 16.00/11.20 100 T 4878596 ComS M Eu Md ID 95.77 - - - 84.10/66.23 150 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 92.40 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 19.35 - - - 0.37/0.21 144360 - - 68.02/67.17 15001282989 Emmi N 708.50 -1.46% 1117825 Tamedia N 4878599 ComS M Eu Sm ID 40.68 - - - 57.23/46.84 400 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 146.20 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.60 -1.76% 1210019 Tecan Grp N - - 90.74/88.21 301644035 EMS-CHEM HLDG N 460.80 -9.11% 1245391 TEMENOS N 104.50 +0.48% - 4.31 158.00/99.00 3368 25308000 ComS M It ID 99.45 - - - 138.92/106.18 9 35913864 Pictet Rob-HP CHF 130.00 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.60 -1.76% 632685 The Native I 189.70 -0.26% - 1.05 256.00/178.60 29186 - - 97.32/80.04 153965118 Energiedienst Hld N 29.60 +0.00% 1225515 The Swatch Grp I 120.30 -5.42% - 0.54 180.50/104.00 229421 4878180 ComS M Jap ID 54.62 - - - 28.97/25.06 63 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 128.70 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 31.31 - 1225514 The Swatch Grp N - - 10.10/6.00 20 - 2.42 102.32/90.62 123447695 ENR Russia Invt P 13.80+17.95% 23135110 Thurgauer KB PS 7.40 - - 2.65 499.10/278.20 297936 4878174 ComS M N Amer ID 70.66 - - - 99.87/84.01 1500 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 975.20 +0.49% 41860972 Vanguard DAX EUR 24.16 -0.45% 21470635 Titlisbahnen N 282.80 -2.55% - 2.69 91.30/55.05 214585 - - 101.84/90.02 6092121806 Evolva Hldg N 0.21 -3.41% 1160768 Tornos Hldg N 55.75 -2.87% - 2.75 109.50/98.80 3072 4878176 ComS M Pac ID 54.15 - - - -/- 65 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1203.60 +0.27% 3284753 Varta 30.34 - 100.00 +0.40% - 2.18 450.00/376.00 111 - - -/- 295 385.00 -1.28% - - 17.02/5.68 23884 4878177 ComS M Pac xJap ID 53.70 - - - -/- 100 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3116.69 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 50.99 -1.05% - - 182.70/149.56 50 5.96 -2.30% 25308027 ComS M Sp ID 20.02 - - - 73.76/52.52 100 34479969 SFCommPropFd 98.85 +0.76% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.62 - - - 27.89/22.25 604F 4878185 ComS MTaiw ID 24.92 - - - 141.00/127.86 1957 28328988 SIUE UTRBECBUE C 104.54 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 15.89 - - - 42.45/39.76 345 4878186 ComS M USA ID 66.98 - - - -/- 125 31966136 SIUE UTRBECBUE D 110.57 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.58 - - - -/- 482932009 Feintool Int N 76.60 -1.79% - 2.61 130.00/76.10 6106 4878086 ComS M Wld ID 53.50 -1.29% - - -/- 400 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 49.29 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 15.01 -31941693 Flughafen Zuerich N 161.20 -1.71% - 4.03 241.60/159.50 40583 - - -/- 1121354151 Forbo Hldg N 1352.00 -2.87% - 1.41 1620.00/1302.00 2789 23721493 ComS MDAX ID 23.15 - - - 39.69/34.05 — 12930745 SPDR ACWI USD Acc 117.58 -1.84% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 16.53 -18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 25.97/21.37 262664582551 Fundamenta Real N 14.35 -0.35% - 2.79 -/- 40404 U 13137330 ComS MSCI Em ID 42.46 - - - 1285.00/1084.40 900 21164781 SPDR Asia Div USD 43.69 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.07 - - - 1287.80/1091.40 6000 3336167 U-blox Hldg N 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 69.02 -2.38% - - 1020.00/728.50 543 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 102.26 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 18.46 - 40222755 UBS Group 2L N - - 1025.60/783.50 16 24476758 UBS Group N 78.55 -0.57% - 2.86 220.00/74.70 90493 4561428 ComS Nikkei 225 ID 20.34 - - - 850.90/623.20 15 21165083 SPDR Gl Div USD 31.53 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.29 - 14.22 - - - -/- 125930 - - 857.70/633.20 15 12.33 -1.44% - 5.27 19.77/12.15 134913 11058258 ComS NY A Gold ID 15.42 +0.27% - - 14.21/10.85 18 19440157 SPDR Gl Re Est USD 34.67 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 16.04 - - - 14.27/11.00 15G 10631084 ComS PSI 20 ID 6.10 - - - -/- 32140 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 58.52 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 27.27 - - - 154.18/127.34 1300 11058133 ComS S&P 500 ID 289.15 - - - 34.50/29.44 10 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 49.54 - 2825575 Xtr DAX 1C 117.88 -1.65% - - 31.06/28.97 125736067446 Galenica N 44.94 -2.26% - 3.67 58.95/44.48 177818 4878188 ComS S&P MC 400 ID 178.96 - - - 24.66/23.59 75 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 33.66 -1.28% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 13.17 -1.73% - - -/- — - - 18.42/17.30 463024222519 GAM Hldg 2L N -- -19.69 18.18/2.76 315080 V 20158589 ComS S&P S40I ID 136.76 - - - 11.87/11.11 600 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 27.70 - 4549696 Xtr ES50 1C 49.60 -1.33% - - 454.00/373.00 9500 - - 25.41/23.55 651710265962 GAM Hldg N 3.30 +0.24% - 2.78 469.10/372.40 152850 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.50 +0.00% - - -/- 4000 4878591 ComS S&P SC 600 ID 42.91 - - - -/- 300 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 49.74 - 2825565 Xtr ES50 1D 36.49 -0.36% - 3.07 1420.00/737.50 32980 - 1.98 13.20/7.45 430 - - 202.25/193.02 1790035854105 Geberit 2L N 374.60 -1.50% - 2.48 2498.00/2010.00 21626 36742768 Valartis Group N 10.10 -5.61% - 3.64 119.60/101.40 24777 4561484 ComS S600 AP ID 86.32 - - - -/- 7000 18118572 SPDR S&P 500 USD 257.30 -2.56% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 30.23 -3.26% - 3.10 34.70/26.10 841 - 5.88 362.50/204.00 12369 - - 139.24/129.12 13017040 Geberit N 374.40 -1.08% - - 36.00/32.30 205 1478650 Valiant Holding N 110.00 +0.18% - 9.30 40.00/35.20 54 4561494 ComS S600 Bank ID 35.56 - - - 30.83/26.97 30000 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.27 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 30.39 -0.43% - 2.86 1535.00/1375.00 41 - 4.37 171.60/84.25 128003 - - 42.21/35.60 48175230 Georg Fischer N 750.00 -0.99% - 1.88 408.00/331.25 32 208897 Valora Hldg N 212.50 -4.06% - 2.49 544.00/481.00 371 4561479 ComS S600 BR ID 93.31 - - - 49.80/44.50 143 14969376 SPDR S&P Eur EUR 23.74 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 97.56 -0.07% - 3.60 333.00/333.00 30 - 2.33 2490.00/1740.00 446 - - 45.62/39.04 5001064593 Givaudan N 2338.00 -0.76% - 2.24 1088.00/745.00 1652 30528529 Varia US Proper N 37.10 +1.37% - 1.77 192.20/113.00 439715 4561499 ComS S600 Chem ID 175.14 - - - 53.77/45.02 3000 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 12.67 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 46.18 - - 1.01 970.00/780.00 5 280118939665 Glarner KB N 29.00 -0.68% 31186490 VAT Group N 91.55 -2.29% - - 1.49/0.98 101216 4561502 ComS S600 CM ID 80.81 - 1102 13976063 SPDR S&P US Div USD 50.90 -1.43% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 15.73 -1.74% - 3.95 76.05/52.80 92057487094 Goldbach Grp N 35.20 - 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 481.00 -0.62% - 1.74 336.50/238.00 1535 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 57.64 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 40.18 -134020 Graubuendner KB PS 1400.00 +0.00% 622761 Vetropack Hldg P 1935.00 +2.93% 4561511 ComS S600 FB ID 128.84 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 5.66 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 13.05 -1294946 Groupe Minoteries N 372.00 - 36474934 Vifor Pharma N 113.15 -5.87% 4561507 ComS S600 FS ID 102.10 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 48.59 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.83 -0.40%217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 260965 Villars Hldg N 790.00 - 4561515 ComS S600 HC ID 137.54 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 63.98 -1.20% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 3.94 +0.83%801223 Gurit Hldg I 891.00 -3.78% 324535 Von Roll Hldg I 1.13 +0.45% 4561518 ComS S600 IGS ID 92.73 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.27 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 44.11 -0.90% 1233554 Vontobel Holding N 53.20 -3.18% 4561519 ComS S600 Ins ID 60.35 +0.57% 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 38.24 -4.35% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 46.40 -0.22% 2820083 VZ Holding N 250.00 -2.15% 4561523 ComS S600 Media ID 57.05 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 67.51 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 41.38 +0.87%H 4561526 ComS S600 OG ID 85.01 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 63.60 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 26.95 +0.54% 4561567 ComS S600 PHG ID 153.45 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 61.56 - 3613620 Xtr SLI 1DD 134.74 -2.67%25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - 141.20/130.50 700 W 4561571 ComS S600 RE ID 30.62 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.93 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 96.78 -1.71% - 3.48 184.80/128.67 115381262725 HBM Healthcare N 156.80 -1.13% - 4.04 637.50/527.00 16342 30595120 Walliser KB N 4561576 ComS S600 Ret ID 59.55 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 40.13 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 90.27 -1.63% - 3.29 131.50/107.50 4381 261948 Warteck Invest N1227168 Helvetia Hldg N 570.00 -0.70% - - 24.00/17.10 31402927 WISeKey Int N -B- 117.00 -0.43% - 2.69 128.00/95.00 827 4561599 ComS S600Tech ID 66.23 -3.06% 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 33.16 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 52.10 -2.62% - 4.14 314.50/94.10 100 1910.00 - - 3.66 2040.00/1860.00 10823951877 HIAG Immo N 115.50 +0.87% - 1.69 74.90/50.85 11901 - - 6.80/2.56 63514 4561604 ComS S600Tele ID 70.69 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.34 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 169.34 - - 2.56 4680.00/4300.00 32853 2.59 -4.43%358325 Highlight Ev&En I 20.00 -1.96% 4561607 ComS S600TL ID 46.10 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 30.47 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 168.62 - 542466652 HOCHDORF Hldg N 96.60 +0.63% 4561610 ComS S600 Util ID 91.71 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 113.12 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 105.60 -0.28%3038073 Huber + Suhner N 65.00 -1.52% Y 12603144 ComS SDAX ID 99.76 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 148.22 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 16.97 +0.33%134160 Hyp Bk Lenzburg N 4300.00 -1.83% 1939699 Ypsomed Hldg N 4561475 ComS SE600 ID 78.82 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 187.02 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 172.92 -0.07% 117.00 -0.51% - 1.20 179.00/115.00 7825 12603142 ComS ShortDAX ID 28.80 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 69.74 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 19.51 -I 12603146 ComS SPI ID 90.62 -1.59% 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.57 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 36.72 -5.46% 29274989 ComS USTBFDSTR ID 90.40 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 67.33 +0.24% 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 66.32 -1.21%36346343 Idorsia N 17.96 -0.66% - - 30.70/17.56 303217 Z 29274988 ComS USTBFSTR ID 97.05 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.86 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 377.85 +0.01% - 6.08 81.05/31.74 1637902386855 Implenia N 32.88 -1.62% - 3.84 636.00/403.80 5546 27653461 Zehnder Grp -A- N 30.35 -4.56% - 1.65 46.00/29.25 44591 40652119 ComStag Vrst Df -I- 110.54 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 201.75 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 337.20 +0.64% - 1.19 2020.00/1346.00 2131 31230968 Zueblin Imm Hldg N 25.70 -0.39% - 3.89 28.50/25.20 25451102994 INFICON HLDG N 520.50 +0.68% - 4.40 509.00/462.00 13732 14805212 Zug Estates N -B- 1655.00 +0.30% - 1.54 1852.00/1630.00 264 40652151 ComStag Vrst Of -I- 107.96 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 53.04 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 43.56 -0.19% - 3.98 67.80/56.60 2063 130890 Zuger KB I 5740.00 -1.37% - 3.48 6280.00/5115.00 20637289 Interroll Hldg N 1382.00 -3.09% - 1.60 200.00/156.00 196 4261528 Zur Rose Group N 92.10 -5.05% - - 144.60/88.60 22958 40027001 ComStag1STEU600 -I- 39.00 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 138.84 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 373.40 +1.52% 1107539 Zurich Insur Gr N 291.40 -2.08% - 6.18 321.80/288.70 56431227377479 Intershop Hldg N 500.00 +4.60% 266173 Zwahlen et Mayr P 250.00 +0.00% - - 276.00/222.00 1 30296891 ComStage 1 MDAX I 136.78 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.49 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 237.80 +0.34%32509429 Investis Hldg N 59.00 -1.67% 34442887 ComStage 1 SDAX-I 52.79 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 166.40 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 34.80 +0.03%18762425 IVF HARTMANN Hldg N 156.50 -2.49% 34442973 ComStageTecDAX-I 22.65 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 190.14 - 32395796 ComStage Verstr I 127.46 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 221.55 -2.85% FONDS IMMOBILIERSJ 30297107 ComStage1EUST50 I 34.81 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.94 -10248496 Julius Baer Grp N 36.44 -1.83% 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 25.87 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 69.50 - 2672561 BONHOTE IMMOB 124.50 -0.16%1787578 Jungfraubahn Hldg N 125.00 -1.19% - 3.84 65.40/35.56 926182 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 21575152 Dom Sw Prpty Fd 119.60 -0.42% 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.26 - 276935 CS Re Est Fd Inters 181.20 -0.66% - 1.92 167.50/123.00 3465 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 93.90 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.45 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 178.60 -0.22% 1222171 ABB N 19.25 -1.76% - 4.05 27.24/18.61 10461882 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 5.69 - 12931806 SSGA SPDR US USD 103.38 - 3106932 CS RE LivPlus 125.00 -0.56% - 5.58 80.10/44.62 829956 1213860 Adecco Group N 44.80 -1.65% - - 121.20/20.98 850173 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 30.85 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 29.39 +0.10% 1458671 FIR Fds Imm Romand 174.00 +0.52% - 3.04 99.02/62.10 1457236K 24924656 Ams I 22.64 +2.68% - 2.80 29.48/17.65 2885388 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 21.37 -1.13% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 115.32 - 277010 Immo Helvetic 190.00 -0.52% - 2.26 18.81/10.80 1270296810083728 Kardex N 110.00 -1.08% - - 180.00/103.60 21221 21048333 CieFinRichemont N 62.58 -1.54% - 4.02 153.40/92.40 286677 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1135.40 +0.28% 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 36.13 - 977876 Immofonds 401.00 +0.25%923646 KB Basel PS 76.00 -2.06% - 4.08 82.00/71.00 2449 - 2.78 469.10/372.40 15285042046226 Klingelnberg N 38.35 -0.39% - - -/- 5342 1214263 Clariant N 17.88 -4.26% - 2.48 2498.00/2010.00 21626 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1134.80 +0.28% 3291059 Stream Invest 171.76 - 278226 LA FONCIERE 104.70 +1.36%1070215 Komax Hldg N 234.60 -0.09% - 2.77 333.20/232.00 12306 - 3.84 65.40/35.56 92618241860974 KTM Industr I 62.40 -4.00% - - 82.80/60.20 1547 1213853 CS Group N 11.08 -1.07% - 4.46 181.80/128.50 209933 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1019.60 +3.46% 580573 Tweedy B IV CHF CC 41.66 - 3941501 Realstone Sw Pr 127.60 -1.54%1226836 Kudelski P 5.68 -6.89% - 1.76 13.05/5.67 137601 - 4.82 59.98/40.29 19230612523886 Kuehne+Nagel Int N 129.05 -2.09% - 4.46 181.80/128.50 209933 2340545 Dufry N 93.24 -2.37% - 2.09 48.80/31.41 939646 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1023.00 -0.25% 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.54 -0.42% 278545 SOLVALOR 61 239.20 +0.50%32581411 Kuros Bioscienc N 2.46 -5.02% - - 13.37/2.36 23090 - 0.94 342.00/218.00 379424 3017040 Geberit N 374.40 -1.08% - 2.84 86.50/72.92 5507230 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 631.70 -2.49% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 112.94 +0.30% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 124.00 -0.40% - 3.26 92.80/71.84 3755850 1064593 Givaudan N 2338.00 -0.76% - 3.07 793.00/610.50 64708 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 637.39 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.57 - 2616884 Swissinvest RE Inv 154.30 +0.39% - 3.34 260.35/206.35 1264954 10248496 Julius Baer Grp N 36.44 -1.83% - 2.04 246.40/190.90 142789 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.42 +1.38% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.08 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 65.00 +1.09% - 3.27 2683.00/2202.00 21005 2523886 Kuehne+Nagel Int N 129.05 -2.09% - 1.51 149.00/112.70 477324 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.48 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.21 +0.18% 1442085 UBS Leman Foncipars 91.70 +0.99% - 1.62 202.30/138.75 236380 1221405 LafargeHolcim N 41.46 -1.36% - 3.57 398.80/324.40 221647 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1564.20 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 15.73 -0.47% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 105.80 -0.47% - 5.64 98.80/84.20 887117 2575132 Logitech Intl N 32.01 -1.66% - 4.61 530.60/427.00 122554 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 129.88 -3.16% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 63.81 - 1442088 UBS Swiss Swissreal 67.60 +0.22% - 0.54 180.50/104.00 229421L 1384101 Lonza Grp N 293.30 -2.72% - 2.65 499.10/278.20 297936 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.34 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 245.40 -2.58% - 5.27 19.77/12.15 13491304 3886335 Nestle N 82.88 -1.15% 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 28.03 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.90 -0.27%1221405 LafargeHolcim N 41.46 -1.36% - 4.82 59.98/40.29 192306 1200526 Novartis N 85.78 -1.42% 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 24.03 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.20 +0.27% - - -/- 2053381329 Lalique Group N 50.50 -0.98% - 4.11 81.35/52.05 42243 2460882 Part Grp Hldg N 618.00 -1.12% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 14.86 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 135.32 -1.61% - - 2.71/1.45 2709737115349 LandisGyr Gr N 56.00 -1.32% - 4.07 1828.00/950.00 593 1203204 Roche Hldg G 248.20 -0.68% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.61 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 56.75 -1.37% - - 66.86/40.50 3131011030311 LECLANCHE N 1.87 +0.00% - - -/- 1 2463819 Schindler Hldg PS I 196.50 -1.55% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 23.47 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.01 - - - -/- 202242762 Lem Hldg N 982.00 +0.00% - 1.20 85400.00/65600.00 103 249745 SGS N 2296.00 -0.73% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 18.87 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.20 -0.53% - 1.43 7270.00/5270.00 234219089118 Leonteq N 40.88 -0.29% - 2.09 48.80/31.41 939646 41879292 Sika N 122.40 -2.47% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 193.51 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 75.63 -0.57% - 0.94 342.00/218.00 37942438668775 Lindt & Spr 2L N 77200.00 - - 2.61 556.00/457.50 1669 1254978 Sonova Hldg N 160.15 -0.90% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 4.97 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 9.95 +0.01% Source de données www.six-financial-information.com38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6530.00 -0.23% 1485278 Swiss Life Hldg N 377.90 -1.43% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 129.26 +0.11% 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 9.78 -1057075 Lindt & Spruengli N 77500.00 +0.52% 12688156 Swiss Re N 88.66 -1.00% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 28.00 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 13.29 -1.56%1057076 Lindt&Spruengli PS 6520.00 +0.08% 874251 Swisscom N 477.70 -0.02% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 35.24 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 107.26 -0.15%2575132 Logitech Intl N 32.01 -1.66% 1245391 TEMENOS N 120.30 -5.42% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 45.16 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 9.62 -0.20%1384101 Lonza Grp N 293.30 -2.72% 1225515 The Swatch Grp I 282.80 -2.55% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 43.40 -1.31% 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 9.43 -1169360 Luzerner KB N 460.00 -0.86% 24476758 UBS Group N 12.33 -1.44% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 49.75 -1.28% 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 110.12 -1.33%

PAGE 18 mardi 18 décembre 2018 ACTIONS EUROPE-MONDENo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.DJ EURO STOXX 50 ZURICH 1743249 ITV Rg 1.30 -0.33% - 6.13 1.83/1.25 8033239 2200367 ENGIE 12.87 -0.31% - 5.60 14.82/11.31 6952171 918438 Cigna Corp Rg 198.66 -3.27% *17.67 0.02 227.12/163.02 642166 945590 KLA-Tencor Rg 88.94 -0.64% *15.18 3.19 123.96/84.59 712078 30558091 Johnson Matthey Rg 26.88 -1.10% - 3.03 38.73/25.74 454978 1225249 GBL 75.54 -1.82% - 3.97 96.52/74.70 224169 1491768 Cimarex Energy Rg 66.42 -3.09% *9.72 1.02 130.14/65.99 322060 945739 Kohl’s Rg 60.92 -0.52% *10.17 4.01 83.10/51.56 87384934149140 AB InBev 61.07 -1.93% - 4.58 96.70/60.89 2210665 24039547 JUST EAT Rg 5.79 +0.14% -- 2130343 Galapagos 91.86 -1.84% -- 105.35/70.64 430542 918450 Cincinnati Finan Rg 77.26 -2.71% *9.24 2.74 82.81/66.33 407886 945916 Kroger Rg 28.92 -2.13% *6.56 1.83 32.73/22.85 195291011730015 Adidas N 186.85 -4.42% - 1.39 218.00/165.25 1291447 1626624 Kingfisher Rg 2.16 -4.17% - 5.01 9.06/5.19 2820135 33292346 ING Group Rg 9.91 -2.99% - 6.76 16.69/9.74 17860446 918495 Cintas Rg 166.22 -2.07% *22.25 1.23 217.34/147.38 417653 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 75.44 -0.51% *25.23 1.01 83.84/52.94 820933502455 Air Liquide 106.35 -0.79% - 2.49 115.25/97.12 726886 38223229 Land Sec REIT Rg 8.28 -1.55% - 5.69 3.66/2.14 9150151 444581 KBC Gr 58.94 -2.51% - 5.09 78.80/58.62 758355 918546 Cisco Systems Rg 44.20 -3.54% *142.58 2.99 49.46/37.35 13419896 21033064 L Brands Rg 29.51 -4.28% *11.01 8.13 63.10/25.89 14003371095306 Airbus Br 87.65 -1.15% - 1.71 111.16/81.33 1315537 457145 Legal & General Rg 2.24 -1.93% - 6.98 10.17/8.01 2325408 24678765 Ontex Group 16.34 -3.94% - 3.67 29.14/15.83 136765 12915350 Citigroup Rg 54.25 -1.40% *-27.82 2.84 80.70/53.92 8534615 34907385 L3 Technologies Rg 188.19 -1.62% *17.80 1.70 223.33/172.79 435010322646 Allianz N 175.28 -0.88% - 4.56 206.85/170.12 2368515 23800 Lloyds Banking G Rg 0.52 -0.86% - 6.01 2.88/2.24 11153919 1799561 Proximus 23.31 -0.34% - 6.44 28.20/19.16 515403 24463356 Citizens Finl Gr Rg 30.08 -0.59% *7.71 3.26 48.22/29.82 1564984 1078935 Laboratory Corp Rg 133.80 -2.63% *9.52 190.35/132.91 25450911249889 Amadeus IT Grp Br-A 61.68 -1.00% - 2.67 2477098 LSE Group Rg 40.20 -0.56% - 1.35 0.73/0.52 128717305 836222 Sofina 170.00 -1.16% - 1.57 183.20/130.00 15060 168510 Citrix Systems Rg 106.63 -2.30% *108.81 0.33 116.78/83.71 934272 946190 Lam Research Cor Rg 135.68 +0.23% *10.29 - 234.88/133.43 77475419531091 ASML Hldg Rg 144.48 +0.28% - 0.97 82.20/56.60 726331 1365056 Marks & Spencer Rg 2.51 -3.85% - 7.41 48.14/36.12 733096 446673 Solvay 87.28 -2.11% - 4.19 120.65/86.26 274766 919254 Clorox Co. Rg 156.74 -4.73% *24.41 2.45 167.69/113.60 337495 946932 Leggett & Platt Rg 36.33 +0.47% *16.98 2.80 49.87/34.07 606510486352 AXA 19.02 -0.93% - 6.62 189.50/136.28 1054911 30937860 Melrose Industri Rg 1.55 -0.02% - 2.80 3.29/2.50 11218792 2289974 Telenet Group Hol 42.10 -2.27% -- 62.55/37.48 164070 3262089 CME Group Rg-A 185.59 -1.09% *14.01 1.51 197.04/143.77 784694 947030 Lennar Rg-A 40.02 -0.47% *9.46 4.13 72.16/38.23 1121727817651 Banco Santander Rg - 4.56 36730290 Micro Focus Intl Rg 14.08 -2.62% - 4.94 2.49/1.46 8882970 986410 UCB 74.24 -0.96% - 1.59 81.48/60.08 279047 919297 CMS Energy Corp Rg 51.40 -2.82% *26.63 2.78 53.82/41.07 1030427 947624 Lincoln Natl Rg 52.56 -1.81% *5.69 0.40 86.63/52.22 68182611450563 BASF N 4.03 -0.80% - 5.23 27.69/18.86 8420881 2686457 Mondi Rg 15.84 -1.74% - 3.60 26.09/7.82 1169260 37839888 Umicore 34.86 -2.00% - 2.08 53.96/34.26 831169 919390 Coca-Cola Co Rg 48.33 -2.05% *66.21 3.23 50.83/41.46 6197265 37962490 Linde Rg 157.33 +0.25% - 2.5910367293 Bayer N 59.24 -1.43% - 4.31 6.04/3.87 37178179 396765 Morrison Supermk Rg 2.21 -2.20% - 2.84 22.50/15.67 1816159 24766616 Argenx Br 91.10 +1.67% -- 98.60/45.06 94195 922121 Cognizant Tech So-A 64.67 -4.57% *26.29 1.24 85.00/64.05 2086704 1693853 LKQ Rg 24.55 -0.20% *13.56 0.52 -/- 867488931474 BBVA Rg 64.00 +1.01% - 5.31 36496918 Natl Grid Rg 8.35 -0.62% - 5.57 2.71/2.03 6985901 919477 Colgate-Palmoliv Rg 62.92 -3.45% *26.00 2.64 77.91/57.41 1791683 351011 Lockheed Martin Rg 279.23 -2.94% *26.44 43.84/24.25 985403324410 BMW I 4.71 -0.15% - 5.41 98.80/57.35 5212594 1501134 Next Rg 41.37 -5.87% - 3.90 8.95/7.33 6741886 RTX MOSCOU 1508590 Comcast-A 36.21 -0.36% *7.07 2.10 43.73/30.43 8411445 948190 Loews Rg 45.01 -0.13% *11.48 - 363.00/277.25 383993123397 BNP Paribas P-A 74.00 -0.36% - 7.44 108.47/60.27 5207229 18336684 NMC Health PLC Rg 29.10 -4.96% - 0.45 62.24/39.70 918598 919905 Comerica Inc Rg 69.52 +0.78% *11.66 2.65 102.59/68.24 768264 948564 Lowe’s Com Rg 90.45 -3.12% *20.10 2.94 53.59/44.48 554296558474 CRH PLC Rg 40.58 -2.44% - 2.97 11525409 Ocado Group Rg 7.79 -3.62% -- 43.76/26.61 430252 10857963 ALROSA Rg 97.48 -1.53% -- -/- 5211100 920226 ConAgra Foods Rg 29.01 -2.94% *14.22 2.93 39.42/28.85 2428944 11265257 Lyondellbasell I Rg 82.19 -0.18% *5.49 0.56 117.69/81.18 1485919945657 Daimler N 20.27 +0.55% - 7.70 7.73/4.52 17927326 27913021 Paddy Power Bet Rg 64.75 -1.10% - 3.10 11.63/3.32 2748064 -- 176.95/128.19 18355910 3200010 Concho Res Rg 109.78 -4.56% *16.84 163.00/109.22 560208 913685 M&T Bank Rg 146.35 -0.99% *13.29 2.05 121.90/81.05 617119487663 Danone 47.42 +0.11% - 3.00 97.50/69.64 2245761 400018 Pearson Rg 9.40 -0.61% - 1.86 91.80/60.00 210759 112009 GAZPROM Rg 153.53 -1.20% -- 5342.00/3262.50 629951 1330331 ConocoPhillips Rg 63.12 -2.22% *12.62 - 80.23/50.18 2707953 147399 Macerich REIT Rg 44.81 -6.20% *-99.58 4.87 197.37/145.74 1994361124244 Deutsche Post N 63.23 -1.33% - 4.63 68.66/40.30 4368951 400449 Persimmon Plc Rg 18.60 -1.98% - 12.64 9.81/6.51 2740985 -- 833034 Consolidated Edi Rg 80.63 -3.82% *16.13 1.84 88.27/71.15 962773 3126602 Macy’s Rg 30.28 -1.08% *5.50 2.43 69.52/44.49 1996201026592 Deutsche Telekom N 24.84 -1.00% - 4.27 28.91/19.71 1282203 401267 Prudential Rg 13.94 -1.17% - 3.46 29.13/18.26 900731 273916 LUKOIL Rg 5100.00 +0.00% -- -/- 182392 1132109 Constellation Brd-A 176.05 -2.88% *10.53 3.55 236.62/174.65 817506 1305942 Marathon Oil Rg 14.72 -2.13% *18.40 6.63 41.99/22.47 16627391250633 Enel N 15.22 +0.73% - 5.42 76.48/45.07 7341792 1878223 Randgold Resourc Rg 66.74 -3.14% - 5.32 19.93/13.84 4340377 -- 13490.00/8824.00 144401 414592 Cooper Companies Rg 244.46 -2.20% *95.12 1.56 283.03/216.71 94992 13105779 Marathon Petro Rg 58.84 -1.72% *7.46 4.99 24.20/14.27 38733002200367 ENGIE 5.01 -0.08% - 5.60 72.13/61.16 1232271 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.76 -1.40% - 2.72 74.70/46.07 406363 2541878 Magnit Rg 3671.50 +0.75% -- 190310 Copart Rg 47.19 -1.77% *25.10 0.02 67.04/39.21 867662 871572 Marriott Intl Rg-A 107.66 +0.00% *25.15 1.36 88.44/58.14 24439021252314 Eni N 12.87 -0.31% - 5.87 41.36/24.55 3669830 3632181 RELX Rg 16.39 +2.59% - 2.43 71.74/52.55 1192368 -- -/- 1364080 921667 Corning Inc Rg 30.90 -1.69% *-41.76 36.56/26.11 1658218 949811 Marsh & McLennan Rg 81.46 -1.86% *27.24 3.13 149.20/106.60 823688497537 EssilorLuxott 13.96 -1.33% - 1.40 15.60/12.72 17893037 2140321 Rentokil Initial Rg 3.31 -0.32% - 1.22 17.51/13.99 3549536 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 13349.00 +1.44% -- -/- 9285880 903618 Costco Whsl Rg 202.23 -2.33% *28.52 - 245.03/175.79 1703440 164621 Martin Marietta Rg 175.62 +0.49% *14.78 1.45 89.57/77.11 599303332902 Fresenius I 109.50 -0.50% - 1.79 42985140 Rightmove Rg 4.33 -0.13% - 8.77 3.56/2.57 3330100 -- -/- 441720 1645885 Coty Rg-A 7.07 -3.28% *-32.14 2.33 950004 Masco Rg 28.89 -2.20% *14.59 1.94 241.15/150.77 1730512969533 Iberdrola 42.00 -0.02% -- 5.48/4.22 35483020 402589 Rio Tinto Rg 37.63 +1.77% - 6.05 5.40/4.14 2755935 1099931 Mobile Telesyste Rg 235.00 +0.00% -- 522.80/281.65 2517430 25810052 Crown Castle Int Rg 110.91 -3.18% *104.63 1.09 21.68/6.98 3071117 2282206 Mastercard Rg-A 190.45 -2.50% *38.47 1.05 46.45/27.15 103749624956043 Inditex 7.10 +0.97% - 2.29 14.82/11.31 6952171 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.08 +0.91% -- 45.41/34.60 3216031 -- 285.00/165.90 59876690 923022 CSX Rg 64.68 -1.75% *8.78 7.07 117.60/98.88 722283 950108 Mattel Rg 11.17 -5.26% *-4.65 1.51 225.31/149.92 144304433292346 ING Group Rg 23.60 -3.87% - 6.76 16.89/13.22 11929041 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.08 -1.61% - 0.96 11.05/7.47 2659373 13252565 Moscow Exchange Rg 84.17 +0.20% -/- 632750 923227 Cummins Rg 131.45 -1.79% *16.64 3.85 76.24/48.44 2708784 950127 Maxim Integr Pro Rg 52.20 -1.10% *29.00 0.57 18.86/10.86 2067068575913 Intesa Sanpaolo N 9.91 -2.99% - 10.29 129.55/105.35 763345 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.22 -0.88% - 6.06 3.04/2.00 10721129 0.06/0.04 548525 CVS Health Rg 70.69 -1.66% *23.33 1.36 194.11/124.75 393477 950544 McCormic Non Vtg Rg 146.13 -3.59% *22.49 8.15 74.94/46.85 130771821591 Kering 1.97 -2.04% - 1.45 71.36/38.28 1873965 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.39 -1.00% - 6.84 27.55/21.69 5385014 1999297 NOVATEK Rg 1117.10 -0.60% 923870 D R Horton Rg 35.30 -0.56% *9.27 3.38 83.87/60.15 2694698 950605 McDonald’s Rg 180.79 -1.36% *27.35 3.37 156.00/98.36 36294933273088 Kon Ah Del Br Rg 403.10 -0.32% - 2.81 22371812 Royal Mail Rg 2.85 -3.85% - 8.53 28.45/21.94 2591848 NEW YORK 923916 Danaher Rg 100.37 -0.03% *25.80 2.83 53.24/32.53 1082093 991041 Mckesson Rg 111.90 -4.08% *177.62 1.46 190.87/146.84 1432420502805 L’Oreal 22.39 -1.30% - 1.75 7.17/5.56 20672398 23845263 RSA Insur Grp Rg 4.97 -1.97% - 4.09 6.33/2.85 5979114 2613889 Rosneft Rg 416.00 -0.48% 368516 Darden Restauran Rg 98.90 -4.17% *19.09 1.49 110.86/91.88 1247541 25187155 Medtronic Rg 91.85 -2.00% *55.00 2.32 178.86/111.28 615727507170 LVMH 203.30 -0.49% - 2.16 30.59/23.00 6873692 21381483 Sage Grp Rg 5.90 -1.63% - 2.80 6.83/4.92 2871478 259.77/182.00 844335 1139087 DaVita Rg 56.70 -2.28% *16.11 0.64 124.00/82.40 312803 10683053 Merck Rg 75.23 -1.63% *60.18 1.30 100.15/76.42 1997633341960 Muenchener Rueckv N 250.10 -0.73% - 4.59 16.69/9.74 17860446 1880356 Sainsbury Rg 2.64 -4.07% - 3.86 8.25/4.91 1754558 541354 Sberbank Rg 182.30 -1.42% 114.55/87.56 1932271 924235 Deere & Co Rg 146.08 -1.97% *22.86 2.91 80.70/56.01 389702 1025316 Metlife Rg 38.88 -0.03% *7.75 2.13 80.18/52.83 4581639472672 Nokia N 187.20 -0.53% - 3.64 1067528 Schroders Rg 23.66 -0.22% - 4.79 3.42/2.25 10035614 233.47/150.25 12864731 3074948 Delta Air Lines Rg 52.39 -2.09% *10.29 175.22/128.37 661720 831090 Mettler Toledo I Rg 572.34 -2.52% *36.36 2.65 55.21/38.62 2991311720128 Orange 5.22 -1.21% - 4.85 3.23/1.86 91045602 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.80 -2.31% - 0.64 37.84/22.89 357126 514122 TATNEFT Rg 727.00 +0.08% 394.24/293.01 1188847 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 37.17 +0.54% *-5.06 - 61.32/48.53 1531815 951364 MGM Resorts Itl Rg 25.61 -3.21% *7.90 4.27 696.36/522.50 313761106818 Roy.Philips Br 14.44 -0.72% -- 522.40/333.68 231527 10357006 Segro (REIT) Rg 5.95 -0.95% - 2.84 5.69/4.14 825621 173.18/112.08 1209188 809015 Devon Energy Rg 25.51 -1.28% *-62.22 1.88 68.44/33.93 1351198 14480037 Michael Kors Rg 38.10 +0.42% *9.92 38.41/23.81 1708215829036 Safran 31.69 -2.45% - 1.49 2705700 Severn Trent Rg 18.70 -0.50% - 4.77 6.82/5.46 2476604 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.96% 133.86/107.56 2369265 19732000 Diamondback Eng Rg 88.54 -4.50% *13.44 2.50 46.54/25.35 2330465 62436 Microchip Tech Rg 71.21 -0.60%*1017.29 - 75.94/36.72 743624699381 Sanofi 107.60 -0.55% - 3.91 23.26/16.96 4402802 3979575 Shire Rg 45.33 -2.80% - 0.57 21.79/16.64 528391 49.46/37.35 13419896 1923171 Digital Realty R Rg 107.51 -5.96% *81.45 0.94 140.78/88.15 1199207 951691 Micron Technolog Rg 33.88 -0.94% *2.94 1.87 104.20/60.70 986925345952 SAP I 77.42 -1.05% - 1.58 214.90/170.30 462495 1103058 Smith & Nephew Rg 14.67 -0.95% - 1.83 47.80/29.41 8032412 20142510000 50.83/41.46 6197265 3181247 Discover Fncl Sr Rg 59.90 -3.11% *8.85 1.25 125.10/96.56 391568 951692 Microsoft Rg 102.89 -2.96% *42.34 64.66/33.61 7761094509120 Schneider El 88.66 -1.42% - 3.64 313.70/232.50 647287 3117347 Smiths Group Rg 13.84 +0.11% - 3.22 15.49/11.73 3095584 77.08/51.21 4339675 4589621 Discovery-A Rg 27.52 -1.61% *-18.11 0.42 81.93/59.56 977210 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 97.11 -4.24% *39.16 - 116.18/83.83 21899384827766 Siemens N 60.36 -1.05% - 3.82 200.30/174.85 759843 2944949 Smurfit Kappa Rg 20.02 +1.19% - 3.90 18.10/12.57 641761 DOW JONES 89.30/72.16 5985036 4589624 Discovery-C Rg 25.63 -1.50% *-16.86 3.76 34.89/20.47 1053356 953048 Mohawk Industrie Rg 115.75 -1.05% *9.95 2.04 104.94/85.18 77642519928 Societe Generale 99.58 -0.62% - 7.58 389233 SSE Rg 10.55 -2.29% - 8.99 33.06/19.15 383859 275.29/166.53 1757183 3715140 DISH Network Rg-A 29.94 -2.32% *5.99 2.50 31.51/19.09 1287621 2025387 Molson Coors-B Nvtg 60.57 -2.31% *8.07 282.06/113.50 230598826858 Telefonica Br 29.03 -2.76% - 5.11 5.39/3.85 15835829 516114 St. James’s Rg 9.26 -0.92% - 4.96 14.50/10.32 3515305 1405105 3M Rg 192.82 -1.67% *25.85 2.82 215.37/166.93 1929263 10715003 Dollar General Rg 103.12 -1.77% *15.28 50.49/27.55 1598372 19549948 Mondelez Intl Rg-A 42.81 -1.70% *19.11 - 85.86/55.53 538404524773 Total 7.83 +0.46% -- 15.25/13.32 6092533 1110646 Standard Charter Rg 5.90 -2.08% - 2.11 12.80/9.19 723362 906153 American Express Rg 101.18 -4.28% *23.92 1.46 171.12/114.10 2037984 3842664 Dollar Tree Rg 85.01 -0.99% *11.53 - 118.44/85.59 535826 28524330 Monster Beverage Rg 51.25 -2.73% *30.51 1.71 46.54/37.43 34986882560588 Unilever Cert 48.62 -0.99% - 3.13 40.01/29.25 3263198 44258130 Standard Life Rg 2.41 -2.13% - 8.97 8.64/5.14 6329352 908440 Apple Rg 163.94 -0.93% *13.76 1.72 57.59/42.05 9233408 1034750 Dominion Energy Rg 74.00 -3.80% *15.32 - 116.65/78.81 1151603 1130337 Moody’s Rg 141.39 -2.84% *25.34 3.84 70.21/47.63 1417118508670 Vinci 48.50 -1.95% - 3.47 122.25/81.04 795058 408518 Taylor Wimpey Rg 1.31 -0.93% - 3.72 4.45/2.19 8811819 913253 Boeing Co Rg 316.13 -0.82% *18.61 2.16 148.97/118.62 8642267 925669 Dover Corp Rg 74.33 -2.61% *14.66 - 85.25/61.53 2631048 653571 Morgan Stanley Rg 39.60 -0.10% *9.45 187.62/139.19 3640591165915 Vivendi 72.36 -1.58% - 2.14 80.44/62.88 2309919 408910 Tesco PLC Rg 1.90 -1.37% - 1.93 2.12/1.28 10895353 916546 Caterpillar Rg 124.47 -1.81% *19.85 2.70 119.33/98.44 6599161 37575522 DowDuPont Rg 51.68 -2.08% *139.68 1.12 90.24/69.71 423152 13007611 Mosaic Rg 30.06 -2.81% *-100.20 - 59.38/39.02 4512115352781 Volkswagen Vz I 21.03 -1.22% - 2.70 108.52/82.05 2860293 2169450 TUI N 11.38 -2.69% -- 2.67/1.90 15780477 1281709 Chevron Rg 112.45 -1.21% *15.13 3.98 190.87/146.84 1432420 370527 Dte Energy Rg 114.14 -3.45% *16.96 - 77.08/51.21 4339675 12117355 Motorola Soltn Rg 123.24 -2.69% *-474.00 2.71 37.37/22.90 1060314 146.48 -0.84% 78.56/57.66 1495613 2477074 Unilever Rg 42.30 -2.12% - 3.15 18.16/10.75 1341333 918546 Cisco Systems Rg 44.20 -3.54% *142.58 2.99 80.18/52.83 4581639 14115567 Duke Energy Rg 88.09 -2.93% *21.43 4.51 120.74/94.29 500907 3518624 MSCI Rg-A 144.21 -4.15% *31.56 2.24 133.94/89.20 313715DAX - 1.40 125.70/96.51 2039177 4293319 United Utilities Rg 7.56 -0.34% - 5.32 45.04/36.78 2181918 919390 Coca-Cola Co Rg 48.33 -2.05% *66.21 3.23 116.18/83.83 21899384 117781 Duke Realty REIT Rg 26.84 -4.35% *25.56 2.43 91.30/71.96 1528452 27249935 Mylan Br 28.84 -0.72% - 184.09/124.32 171926 - 4.57 47.51/28.93 5597321 23167722 Vodafone Group Rg 1.61 +0.01% - 8.27 8.33/6.49 1920749 37575522 DowDuPont Rg 51.68 -2.08% *139.68 2.94 86.00/60.14 3028012 35991811 DXC Technology Rg 55.49 -2.24% *8.25 2.94 29.48/24.30 921032 1251097 Nasdaq Rg 85.25 -1.49% *19.07 - 47.81/28.66 159485411730015 Adidas N 186.30 -4.85% - 5.26 2831070 Whitbread Rg 44.51 -1.33% - 2.31 2.40/1.43 54238455 808963 Exxon Mobil Rg 74.04 -2.04% *13.61 4.36 46.46/33.20 10022602 11390250 E TRADE Fncl Rg 43.23 -0.73% *13.10 3.15 96.71/54.96 820095 544221 Natl Oilwell Var Rg 26.35 -1.24% *-175.67 1.24 96.79/72.98 355417322646 Allianz N 174.88 -1.05% - 4.32 8.60/6.59 13440977 13192730 Wood Group (John Rg 5.34 -5.02% - 4.68 48.00/36.06 302662 714968 Goldman Sachs Gr Rg 168.01 -2.76% *11.91 1.87 96.89/70.74 4011441 159505 Eastman Chemical Rg 70.48 -1.43% *6.62 4.13 66.43/43.08 1302932 1542642 Nektar Therapeut Rg 34.16 -6.44% *8.27 2.78 49.08/26.26 147826111450563 BASF N 58.90 -2.16% - 0.76 56.82/41.55 6245522 20038073 WPP Rg 8.71 +0.16% - 6.89 8.01/5.15 2279590 939360 Home Depot Rg 167.97 -2.51% *18.34 2.45 150.51/119.50 545867 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 69.18 -1.98% *14.15 3.04 112.45/70.09 435355 3906336 NetApp Rg 59.61 -2.96% *52.29 0.33 111.36/33.52 100596110367293 Bayer N 63.85 +0.71% - 5.40 50.16/42.13 3509169 14.74/8.03 2344828 941800 IBM Rg 116.10 -3.17% *18.55 5.35 287.88/208.48 1479336 956191 EBay Rg 28.48 -1.49% *-43.82 1.31 89.80/67.70 839336 1413346 Netflix Rg 262.80 -1.51% *93.86 1.73 88.07/52.00 1908656324660 Beiersdorf I 92.20 -2.15% - 3.66 88.80/70.98 1184866 AEX 941595 Intel Rg 47.08 -1.63% *14.62 2.55 143.92/114.76 1665509 927314 Ecolab Inc Rg 149.64 -3.13% *27.41 0.32 46.99/26.37 5217652 517479 Newell Brands Rg 21.50 -2.63% *-2.12 1.33 423.15/185.22 2554445324410 BMW I 74.11 +0.47% - 5.11 24.87/20.26 2428588 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 129.14 -2.90% *218.88 2.74 61.58/46.09 5348916 429253 Edison Intl Rg 58.19 -2.43% *41.27 3.26 162.27/125.74 402832 142463 Newfield Explora Rg 14.58 -0.82% *5.59 32.58/15.12 1979220327800 Continental I 122.80 +0.12% - 7.72 192.46/131.44 1517522 1161460 JPMorgan Chase Rg 99.01 -1.28% *12.24 2.75 151.56/111.04 3239094 1065343 Edwards Lifescns Rg 155.02 -3.19% *46.55 3.82 71.08/45.51 1039357 956952 Newmont Mining Rg 33.61 +0.90% *-73.07 - 35.20/14.41 217583629178035 Covestro I 43.06 -0.55% - 1.44 30405054 ABN AMRO Grp DR 21.17 -1.58% - 6.85 28.48/20.83 1674539 950605 McDonald’s Rg 180.79 -1.36% *27.35 2.32 86.29/59.07 4698167 927743 Electronic Arts Rg 79.23 -1.16% *25.39 - 174.99/110.70 257741 21211852 News Rg-A 12.07 -1.47% *-4.73 1.99 42.04/29.07 1944936945657 Daimler N 47.26 -0.24% - 2.34 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 144.48 +0.28% - 0.97 189.50/136.28 1054911 10683053 Merck Rg 75.23 -1.63% *60.18 2.65 109.98/81.79 2472199 947556 Eli Lilly & Co Rg 108.36 -3.19% *230.55 1.13 151.24/78.50 1431512 21211854 News Rg-B 12.27 -1.52% *-4.81 0.76 17.28/12.00 1115965829257 Deutsche Bank N - 4.65 32745332 ASR Rg 34.42 -0.69% - 6.62 951692 Microsoft Rg 102.89 -2.96% *42.34 1.71 120.19/97.68 1677894 928215 Emerson Electric Rg 58.72 -2.85% *16.97 4.17 119.80/73.70 1402778 11363205 NextEra Energy Rg 175.65 -3.08% *9.99 17.65/12.19 2316411177233 Deutsche Boerse N 7.62 -3.18% - 4.29 217.70/165.30 2052 3073309 Aalberts Ind Br 29.32 +1.56% - 2.22 43.02/33.38 355151 957150 Nike -B- 69.90 -3.63% *55.04 1.17 166587 Entergy Rg 86.78 -3.34% *36.93 - 79.70/58.28 2047252 28369327 Nielsen Hld Rg 25.30 -1.63% - - 184.17/145.11 8304441124244 Deutsche Post N 104.90 -1.46% - 1.27 206.80/170.38 5474 2545785 Aegon Rg - 3.25 45.05/28.47 609934 962004 Pfizer Rg 43.11 -1.58% *10.91 3.20 NEW YORK 1000194 EOG Resources Rg 96.21 -3.87% *11.25 - 90.75/71.96 478319 957150 Nike -B- 69.90 -3.63% *55.04 2.35 39.25/20.53 6251001026592 Deutsche Telekom N 24.71 -0.96% - 3.35 857349 Akzo Nobel Br 4.19 -2.06% - 0.54 963896 Procter&Gamble Rg 92.77 -4.00% *24.22 3.06 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 67.74 -3.15% *37.63 2.08 133.51/95.46 1247317 686996 Nisource Rg 26.64 -3.09% *-91.86 86.00/60.14 3028012667979 Dt Lufthansa N 15.15 +0.13% - 1.79 98.70/57.26 20345 28975496 Altice Europe 68.82 -2.22% -- 5.97/4.18 10043835 2959439 Travelers Cos Rg 119.93 -0.51% *13.39 2.53 217.31/164.99 565682 928524 Equifax Inc Rg 97.24 +0.06% *26.42 3.31 72.75/54.98 978372 1416018 Noble Energy Rg 21.16 -2.89% *7.98 - 28.11/22.44 11353514334819 E.ON N 18.91 -2.43% - 1.79 108.29/60.45 3964 36780521 ArcelorMittal Rg 1.99 -1.77% - 0.43 83.52/68.08 701113 1078451 Unitedhealth Gro Rg 258.07 -2.62% *20.24 1.34 259.77/182.00 844335 26875198 Equinix REIT Rg 369.06 -4.61% *92.03 4.13 138.66/90.66 357314 957350 Nordstrom Rg 47.66 -1.95% *17.39 4.28 37.75/21.00 1902907332902 Fresenius I - 3.53 103.00/85.22 200 2542581 DSM Rg 19.42 +0.02% -- 10.46/1.48 4789739 980943 Utd Techs Rg 115.31 -2.94% *18.54 2.46 224846 Essex Property R Rg 254.27 -3.05% *44.69 0.84 462.43/368.56 276659 957370 Norfolk Southern Rg 147.58 -2.19% *7.15 67.74/45.25 439799520878 Fresenius Medical I 8.94 -2.58% - 1.85 97.04/69.80 1891 2130343 Galapagos 73.16 -2.87% -- 30.77/18.51 3872786 1095642 Verizon Comm Rg 55.95 -1.98% *7.13 4.26 79.02/62.04 341106 99350 Estee Lauder Rg-A 130.30 -3.61% *41.37 3.19 267.41/214.17 153750 958005 Northern Trust Rg 85.62 -0.87% *13.48 - 186.91/127.82 685481335740 HeidelbergCement I 42.00 +0.26% - 1.43 256.50/121.55 1782 1855654 Gemalto P 91.86 -1.84% -- 93.04/71.84 725716 3826452 Visa Rg-A 131.40 -2.73% *29.73 0.67 68.35/40.89 513025 1043303 Everest Re Rg 217.78 +1.15% *8.47 1.60 158.79/121.94 617629 957862 Northrop Grumman Rg 257.24 -2.08% *16.46 1.67 112.72/85.11 637634335910 Henkel Vz I 59.22 -1.76% -- 96.32/41.84 6484 1804984 Heineken Br 50.72 -0.04% - 1.92 105.35/70.64 430542 26526295 Walgreens Boots Rg 76.22 -3.20% *15.09 2.20 74.91/55.52 2262871 42049223 Evergy Rg 58.35 -3.62% *20.47 2.47 263.62/204.07 134422 20417105 Norw Crs Line Rg 47.14 -1.01% *11.84 1.66 360.68/246.00 2048741038049 Infineon Technolo N 53.80 -1.65% - 1.30 76.36/45.11 20508 33292346 ING Group Rg 79.00 -1.64% - 6.76 50.80/46.39 142732 984101 Walmart Rg 90.77 -1.18% *52.17 2.29 125.84/77.50 1561551 27018501 Eversource Energ Rg 67.25 -3.61% *20.57 2.93 1739079 NRG Energy Rg 41.02 -3.07% *-13.89 1.63 61.07/41.61 33000837962490 Linde Rg 96.52 -2.21% - 4.60 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.91 -2.99% - 2.81 93.54/75.34 542603 984192 Walt Disney Rg-Dis 110.62 -1.41% *13.23 1.55 458.50/187.04 238278 1029733 Exelon Rg 45.61 -3.08% *11.79 1.20 -/- 783478 958362 Nucor Rg 54.82 -2.78% *8.37 2.53 43.07/23.75 2198943412799 Merck I 17.45 -0.46% - 2.59 17.11/7.26 124318 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.39 -1.30% - 2.53 16.69/9.74 17860446 175.55/146.06 738897 14491617 Expedia Group Rg 116.93 -1.21% *40.32 2.43 70.53/52.77 791910 994529 NVIDIA Rg 143.58 -1.96% *19.20 5.49 70.39/54.15 688659341960 Muenchener Rueckv N 139.75 +0.22% - 1.58 121.00/95.20 1021 1076509 Koninklijke KPN Br 41.44 -0.67% - 4.31 23.26/16.96 4402802 SP 500 84.55/45.50 3231175 929057 Expedit Intl Was Rg 69.64 -1.19% *20.60 1.60 47.39/35.57 1894933 12243976 O Reilly Auto Rg 340.94 -2.08% *21.47 1.17 292.75/133.32 40800301158883 RWE I 96.02 -1.07% - 3.82 41.32/24.57 8962 24658874 NN Group Rg 2.62 -0.15% - 2.96 44.88/32.94 370048 277.58/172.93 2381451 18101483 Express Scrpts H Rg 96.64 -1.61% *11.29 3.00 139.75/98.52 738881 958611 Occid.Petrol Cor Rg 64.11 -1.52% *12.60 2.93 363.20/217.71 270676345952 SAP I 186.80 -0.95% - 0.96 15.63/12.72 31631 3632181 RELX Rg 34.54 -0.83% -- 32303352 S&P Global Rg 166.29 -0.20% *24.71 1.20 185.99/98.03 282824 1864006 Extra Sp St REIT Rg 93.20 -4.23% *22.35 3.03 78.16/59.12 411859 959048 Omnicom Group In Rg 74.97 -1.07% *14.53 2.03 87.67/62.47 1653752827766 Siemens N 19.32 -1.08% - 2.72 31.21/17.10 13182 650176 Randstad Br 18.31 +1.08% - 5.29 2.95/2.14 11888884 1405105 3M Rg 192.82 -1.67% *25.85 2.82 34.14/9.04 20502960 808963 Exxon Mobil Rg 74.04 -2.04% *13.61 1.06 101.71/66.93 1939737 725172 ONEOK Rg 58.60 -2.64% *27.13 3.11 83.33/65.91 588467412006 Thyssenkrupp I 88.48 -1.25% - 2.29 1106818 Roy.Philips Br 39.12 -2.08% -- 39.99/33.49 973449 932379 A.J.Gallagher Rg 72.41 -2.39% *23.66 2.26 16.28/9.87 2348747 812258 F5 Networks Rg 163.07 -1.43% *22.28 1.29 101.95/77.54 413597 959184 Oracle Rg 45.73 -1.87% *47.14 2.06 71.99/51.28 888026352781 Volkswagen Vz I 99.50 -0.52% - 0.13 9.94/7.88 49982 1987674 Royal Dutch Shell-A 31.69 -2.45% - 6.20 970993 A.O.Smith Corp Rg 42.38 +2.34% *21.51 1.79 216.98/93.84 237428 14917609 Facebook-A Rg 140.19 -2.69% *21.11 - 89.30/72.16 5985036 959712 Paccar Rg 56.09 -0.85% *8.96 2.27 53.47/42.57 643473321644750 Vonovia N 15.65 +0.16% 71.10/38.50 10848 32618429 Signify Rg 25.83 -0.92% - 6.35 -/- 2607017 903037 Abbott Laborator Rg 69.75 -1.43% *155.00 1.66 48.14/41.41 1391846 929566 Fastenal Rg 52.97 -1.67% *20.69 3.61 199.71/129.70 322123 1011163 Packaging Corp A Rg 86.74 -7.17% *10.23 1.83 79.65/53.95 10952361514179 Wirecard I 145.50 -1.56% - 6.62 93.54/59.08 11562 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 19.70 -1.30% -- 59.54/38.55 496112 20145667 AbbVie Rg 84.93 -0.79% *17.62 4.65 75.10/60.46 717608 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 126.49 -3.38% *43.85 4.36 218.62/126.85 7130975 960541 Parker-Hannifin Rg 149.85 -0.77% *17.59 130.99/83.56 415307 41.07 -1.86% - 2.77 96.00/52.40 163 2560588 Unilever Cert 142.56 -1.42% - 3.13 40.01/29.25 3263198 903092 Abiomed Inc Rg 298.77 -5.51% *72.34 - 175.10/148.51 423133 1039039 Fedex Rg 182.19 -1.04% *10.29 - 61.14/47.37 1272729 960724 Paychex Inc Rg 64.95 -1.44% *24.33 - 212.71/143.04 289871CAC 40 134.60 -1.90% - 2.49 115.70/92.46 5897 2578174 Wolters Kluwer Br 48.50 -1.95% - 1.88 31.38/24.20 9343921 10478724 Accenture-A Rg 151.67 -2.48% *23.92 1.84 83.07/56.73 880956 1873824 Fidelity Nationa Rg 102.06 -2.42% *22.19 - 135.68/106.43 209917 28467085 PayPal Holdings Rg 84.10 -2.12% *48.61 0.29 76.01/59.36 1184624 - 1.71 25.75/15.78 57909 52.72 -0.79% 33.50/19.06 927431 3971431 Activision Blizz Rg 47.08 -1.40% *62.77 0.72 76.03/57.53 350337 930217 Fifth Third Banc Rg 23.74 +0.25% *7.78 2.91 274.56/181.34 879258 24275396 Pentair Rg 38.32 -2.02% *10.73 2.81 93.70/70.22 3228869 - 0.43 MIB30 217.50/141.54 445157 903472 Adobe Rg 221.38 -3.75% *45.74 - 138.67/79.72 637077 788881 Firstenergy Rg 37.72 -3.58% *-8.16 3.19 110.83/92.28 815407 3056371 People’s Untd Rg 15.18 -0.46% *12.24 0.42 49.57/36.83 563954486352 AXA 19.02 -0.93% -- -/- 2296 50.16/42.13 3509169 1331600 Advance Auto Par Rg 158.84 -3.02% *21.24 0.15 134.37/114.12 327444 930831 Fiserv Inc Rg 74.43 -2.43% *21.92 1.34 34.67/23.50 2838119 961618 Pepsico Rg 112.87 -0.95% *32.43 20.26/15.05 1631828485822 Accor 37.92 +0.40% - 7.44 100.15/74.56 7429 55.68/39.19 591615 903491 Advanced Micro D Rg 18.83 -5.38% *57.06 - 140.76/102.22 694765 12110954 FleetCor Tchngy Rg 178.27 +0.77% *20.87 1.25 39.83/29.34 1805068 1010704 PerkinElmer Rg 80.88 -3.40% *70.95 - 122.51/95.95 2068242502455 Air Liquide 106.35 -0.79% - 5.23 200.00/175.00 3513 903613 Aes Rg 14.88 -6.71% *51.31 3.54 398.46/188.57 393776 88233 FLIR Systems Rg 42.34 -1.81% *44.57 2.86 82.79/62.76 860057 22008864 Perrigo Rg 56.38 -1.07% - 4.84 98.17/70.74 2384241095306 Airbus Br 87.65 -1.15% - 1.85 22.56/14.93 4588 MILAN 791448 Affiliated Manag Rg 95.46 -0.05% *7.50 1.26 94.09/73.87 174890 668463 Flowserve Rg 40.74 -2.47% *-107.21 3.87 230.08/174.95 326590 962004 Pfizer Rg 43.11 -1.58% *10.91 3.20 95.82/55.54 28216136780521 ArcelorMittal Rg 19.42 +0.02% -- 108.42/81.37 4183 903835 AFLAC Rg 44.32 -0.65% *7.00 2.35 197.00/142.83 951002 1161470 Fluor Rg 32.58 -0.97% *19.63 - 63.88/42.07 498943 567472 PG&E Rg 24.44 -6.04% *97.76 5.54 46.46/33.20 10022602167932 Atos 67.98 -1.76% - 6.36 125.58/96.54 5437 928195 A2A N 1.60 -1.17% - 3.61 1.70/1.37 11826480 901692 Agilent Tech Rg 67.85 -2.18% *74.56 0.90 278.33/160.10 217458 931179 FMC Corp Rg 76.27 -1.23% *46.51 - 56.86/38.80 436598 3754629 Philip Mrrs Int Rg 81.40 -1.33% *18.93 1.66 53.18/17.26 4193063123397 BNP Paribas P-A 40.58 -2.44% - 3.00 26.50/15.43 679 1683373 Atlantia N 17.99 -0.88% - 6.78 28.60/16.93 1047212 903838 Air Prod&Chemica Rg 153.81 -1.03% *23.34 2.86 46.58/36.84 880599 1322338 Foot Locker Rg 47.62 -3.33% *16.14 1.51 62.09/32.33 503619 18376318 Phillips 66 Rg 85.86 -1.12% *6.49 2.07 111.25/76.21 2855383487662 Bouygues 32.50 -1.81% - 0.56 192.30/131.02 3871 1894515 Azimut Holding N 10.76 -1.78% - 9.30 18.44/10.28 894604 899181 Akamai Technolog Rg 64.21 -1.37% *48.28 - 105.36/78.94 1138971 1106820 Ford Motor Rg 8.50 -0.23% *5.48 1.87 98.70/72.75 372909 962786 Pinnacle West Ca Rg 88.42 -3.30% *19.65 3.46 123.95/84.88 983982488070 Capgemini 92.02 -2.33% - 5.60 44.91/35.06 3692 2770108 Banca Generali N 18.93 -1.05% - 6.60 30.96/16.89 213598 904079 Alaska Air Group Rg 61.29 -1.62% *9.43 2.09 1273.88/980.64 860365 10704017 Fortinet Rg 68.24 -6.41% *97.49 2.58 59.40/38.18 571648 682330 Pioneer Natural Rg 133.43 -2.71% *17.35 1.96 92.64/73.42 375310488167 Carrefour 14.61 -2.11% - 1.40 199.00/85.38 1089173 35033430 Banco BPM Nm 2.01 -2.69% -- 199805 Albemarle Rg 80.51 -5.25% *25.40 1.66 1291.44/984.00 934549 32786609 Fortive Rg 67.95 -1.32% *21.50 1.17 13.48/8.17 11521317 963345 PNC Finl Ser Rg 118.32 -0.15% *9.77 3.36 213.24/132.64 5250391336531 Credit Agricole 9.91 -2.22% - 0.86 28642967 Bca Mediolanum N 5.09 -0.68% - 7.87 3.29/1.52 20073170 651794 Alexandria REIT Rg 118.75 -3.06% *28.07 3.14 74.37/52.06 3207834 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 39.63 -1.95% *13.71 2.90 94.36/42.84 1618273 963722 PPG Industries Rg 97.13 -3.01% *19.74 163.57/116.56 711842487663 Danone 63.23 -1.33% - 1.45 PARIS 173518 BPER Banca N 3.36 -1.95% - 3.27 8.06/4.81 958785 440290 Alexion Pharm Rg 109.53 +0.09% *158.74 - 81.04/62.71 998541 931882 Franklin Resourc Rg 30.49 -2.81% *21.94 7.06 88.34/67.48 785511 1048911 PPL Rg 29.96 -2.06% *14.13 - 122.06/94.43 391623471173 Dassault Systemes P 102.70 -2.28% - 1.75 36943418 Brembo N 9.11 -3.70% - 2.42 5.16/3.20 1749343 1159441 Align Technology Rg 206.97 -3.99% *54.04 - 2050.49/1160.55 2439755 391280 Freeport McMoRan Rg 10.59 +0.19% *4.88 - 73.58/39.33 1076344 1275394 Principal Financ Rg 43.77 +0.34% *5.93 1.99 34.15/25.32 18419552200367 ENGIE 12.87 -0.31% - 2.55 27.69/18.86 8420881 1002678 Buzzi Unicem N 15.05 -0.40% - 0.80 13.66/8.81 999091 22627015 Allegion Rg 83.67 -3.10% *25.74 1.00 98.12/76.04 344561 932450 Gap Rg 25.46 -4.32% *10.70 0.41 45.96/28.13 1610081 963896 Procter&Gamble Rg 92.77 -4.00% *24.22 4.59 75.57/41.97 905584497537 EssilorLuxott 109.50 -0.50% - 2.16 48.95/36.60 547228 36646117 Campari N 7.58 -1.37% - 0.66 24.65/14.78 640368 28551749 Allergan Rg 148.33 +0.07% *19.16 1.93 70.95/51.89 587576 11440532 Garmin N 63.11 -3.12% - 2.07 20.24/10.39 4714595 963989 Progressive (Ohi Rg 61.07 -1.50% *12.29 3.18 96.89/70.74 401144186689 Hermes Intl 476.80 -1.85% - 4.13 115.25/97.12 726886 22447447 CNH Industrial Rg 8.31 -0.07% - 1.68 7.91/5.67 1581256 1048752 Alliance Data Sy Rg 161.18 -6.93% *9.41 1.41 59.08/30.24 1982369 117812 Gartner Rg 133.34 -4.16% *80.81 3.12 35.66/24.26 1376845 13090717 Prologis REIT Rg 61.50 -5.11% *25.10 0.35 73.69/50.80 106962221591 Kering 403.10 -0.32% - 4.85 111.16/81.33 1315537 3242311 DiaSorin N 70.10 -2.30% - 1.21 12.64/8.05 1806880 804371 Alliant Energy Rg 44.13 -2.63% *19.70 3.04 114.55/87.56 1932271 933071 General Electric Rg 7.15 +0.70% *-2.05 1.42 70.75/57.01 530211 1331041 Prudential Finan Rg 81.63 -0.90% *5.08 68.94/58.30 572471502805 L’Oreal 203.30 -0.49% - 1.61 30.77/18.51 3872786 1250633 Enel N 5.01 -0.08% - 5.42 99.20/65.05 168734 72015 Allstate Rg 80.16 +1.08% *7.91 2.30 65.04/36.16 3448064 933225 General Mills Rg 36.74 -1.71% *10.21 3.81 161.18/111.57 154077 964270 Publ Svcs Enterp Rg 53.41 -4.09% *12.36 - 127.02/81.08 6594302501522 LEGRAND 49.33 -0.72% - 2.93 128.94/65.10 419422 1252314 Eni N 13.96 -1.33% - 5.87 5.48/4.22 35483020 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1016.53 -2.45% *38.14 - 168.54/130.37 740192 11665971 General Motors Rg 34.66 -1.25% *36.87 3.33 19.39/6.66 26404819 112937 Public Storage R Rg 199.57 -1.92% *26.90 3.20 56.67/46.19 1022032507170 LVMH 250.10 -0.73% -- 68.66/40.30 4368951 34921110 EXOR Rg 48.97 -0.97% - 0.71 16.89/13.22 11929041 29798540 Alphabet-A Rg 1025.65 -2.48% *38.49 - 183.90/107.89 299682 933035 Genl Dynamics Co Rg 163.45 -3.27% *15.92 - 60.69/36.42 2057931 90044 PulteGroup Rg 25.64 +0.12% *8.63 6.34 234.90/180.48 339128494484 Michelin N 85.86 -1.42% - 6.49 45.98/30.30 944656 30827865 Ferrari Rg 89.30 -1.15% - 0.80 66.44/48.10 342473 1331740 Altria Group Rg 52.35 -0.72% *9.33 5.73 106.26/76.51 362168 933775 Genuine Parts Co Rg 96.50 -2.43% *19.42 5.17 45.52/30.56 3690102 13341368 PVH Rg 91.34 -2.01% *10.21 5.52 35.21/20.70 1690385720128 Orange 14.44 -0.72% -- 119.80/91.42 522962 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 13.77 -0.58% -- 129.50/83.10 522418 905988 Am Electric Rg 77.33 -3.35% *19.48 3.27 81.86/64.96 467013 935700 Gilead Sciences Rg 65.12 -0.69% *53.38 5.33 230.00/162.51 622713 25588586 Qorvo Rg 60.34 -0.30% *-177.47 3.61 169.22/90.98 464539508063 Pernod Ricard 146.65 -1.18% - 1.49 19.14/12.96 3539549 24705901 FinecoBank N 8.98 -1.75% - 3.17 20.20/13.02 6482646 645156 Amazon.Com Rg 1520.91 -4.46% *85.16 - 210.18/163.31 1399956 1176487 Global Payments Rg 99.63 -1.94% *25.55 4.39 107.74/85.81 267290 964930 Qualcomm Rg 57.00 -1.08% *-17.17 3.19 86.84/58.95 524682508070 Peugeot 18.10 -0.74% - 4.48 15.54/9.85 6949562 566030 Generali N 14.32 -0.49% - 5.94 12.19/7.78 1066858 3382941 Amer Wtr Works Rg 93.58 -3.66% *37.13 1.94 97.50/80.50 458721 714968 Goldman Sachs Gr Rg 168.01 -2.76% *11.91 2.28 89.53/64.27 3846609 852865 Quanta Services Rg 29.38 -2.94% *13.12 0.24 76.04/48.56 5715875180622 Publicis Grp 50.10 +0.24% - 3.91 72.13/61.16 1232271 575913 Intesa Sanpaolo N 1.97 -2.04% - 10.29 17.13/13.63 4501233 832416 Ameren Rg 67.31 -3.58% *24.13 2.74 76.67/47.54 1565293 935430 Goodyear T & Rub Rg 20.57 -1.01% *9.99 2.98 129.19/98.82 547675 566162 Quest Diagnostic Rg 85.36 -0.14% *13.79 2.87 40.10/29.26 324761293557 Renault 54.66 -1.78% - 3.64 141.00/87.08 419856 34496911 Italgas Nm 5.14 +0.51% - 4.05 3.23/1.86 91045602 22053992 American Airline Rg 32.04 -1.14% *12.92 1.25 103.59/76.90 1198129 913105 H&R.Block Rg 26.23 -2.78% *9.50 3.50 275.29/166.53 1757183 13544087 Ralph Lauren Rg-A 100.96 -0.53% *35.18 1.91 116.43/84.41 585842324774 STMicroelectr Rg 12.10 -1.10% - 7.58 14.82/11.31 6952171 2221118 Leonardo N 8.02 -1.81% - 1.75 5.38/4.26 3297195 906153 American Express Rg 101.18 -4.28% *23.92 1.46 190.33/140.78 222562 937414 Halliburton Rg 29.09 +0.31% *145.45 0.04 36.07/19.32 962713 966260 Raymond J Financ Rg 73.59 -1.01% *12.80 5.47 147.48/96.11 336376829036 Safran 107.60 -0.55% - 3.05 129.55/105.35 763345 137650 Mediaset N 2.59 +2.05% -- 11.45/7.96 2457441 10315741 American Intl Gr Rg 37.46 -0.08% *-5.83 3.42 300.45/215.58 413656 2644495 Hanesbrands Rg 12.97 -4.42% *432.33 1.87 29.77/22.47 740614 1234740 Raytheon Rg 165.94 -2.30% *19.34 4.80 102.14/71.95 289858490580 Saint-Gobain 29.00 -2.01% -- 614.60/417.90 95477 574959 Mediobanca N 7.50 -1.55% - 6.26 3.46/2.43 7001150 14546493 American Tower R Rg 160.94 -3.40% *60.50 1.96 166.49/131.29 353765 937735 Harley-Davidson Rg 33.94 -2.25% *10.48 2.82 57.86/28.17 4418978 284731 Realty Income RE Rg 64.11 -3.36% *54.33 3.06 229.74/162.33 462660699381 Sanofi 77.42 -1.05% -- 522.40/333.68 231527 22988002 Moncler N 27.02 -1.92% - 1.04 10.50/7.14 3121414 2261863 Ameriprise Fincl Rg 108.66 -1.39% *9.35 3.25 50.03/29.88 1176704 937775 Harris Rg 145.91 -1.72% *22.94 3.77 23.33/12.85 1638188 833286 Red Hat Rg 176.00 -0.28% *115.79 1.84 66.85/47.26 910061509120 Schneider El 60.36 -1.05% -- 214.90/170.30 462495 38347485 Pirelli & C. N 5.73 -2.12% -- 42.55/24.06 2073974 1212868 AmerisourceBerge Rg 77.00 -2.49% *10.23 2.00 233.47/150.25 12864731 635026 Hartford Fin Ser Rg 41.79 +1.26% *20.59 2.48 56.49/33.57 903706 1188868 Regency Centers Rg 58.24 -5.30% *42.98 3.12 179.49/115.31 639471519928 Societe Generale 29.03 -2.76% - 5.19 67.44/48.99 644624 29884131 Poste Italiane N 6.90 -0.49% - 6.09 7.99/5.61 1935193 681997 AMETEK Rg 69.17 -1.73% *19.99 0.81 62.40/30.53 4393161 938042 Hasbro Inc Rg 83.59 -0.56% *51.28 4.63 175.50/134.31 379655 965755 Regeneron Pharma Rg 375.50 -1.49% *24.01 4.41 70.62/54.87 916911509031 Sodexo 90.26 -0.20% - 4.53 313.70/232.50 647287 3056144 Prysmian N 16.55 -0.30% - 2.51 8.44/5.98 2898168 907582 Amgen Rg 190.08 -1.04% *49.50 2.85 103.21/63.88 473058 11321027 HCA Healthcare Rg 123.12 -2.85% *13.74 4.36 59.20/40.61 1260111 1895565 Regions Financia Rg 13.39 -0.59% *10.54 3.37 416.49/281.89 26606635308137 TechnipFMC Rg 17.57 -4.43% - 3.47 130.85/84.06 586728 2121038 Recordati Ind Chi N 28.70 +0.35% - 3.07 28.75/14.71 1097178 647943 Amphenol Rg-A 82.54 -0.84% *33.97 1.07 47.65/37.97 671309 3402533 HCP REIT Rg 27.98 -3.35% *77.72 1.72 109.59/79.02 595582 926678 Republic Service Rg 73.78 -0.86% *17.61 4.01 20.21/13.31 3785659524773 Total 48.62 -0.99% - 2.14 15.25/13.32 6092533 36852178 Saipem N 3.28 -6.55% -- 38.98/27.49 458062 907704 Anadarko Petrole Rg 49.58 -2.69% *18.09 2.12 52.06/39.28 1039145 938476 Helmerich&Payne Rg 56.37 -3.61% *12.61 2.63 147.42/84.79 716692 321632 Resmed Rg 110.76 -1.92% *47.74 1.48 78.54/60.27 57992641347206 Unib-Rodam-Wes Comp 142.56 -1.42% 150.40/120.05 513248 13168112 Salvat. Ferragamo N 17.75 -1.36% - 2.14 5.52/3.07 16448874 907697 Analog Devices Rg 87.31 +0.05% *21.99 2.20 31.16/16.48 1872308 83527 Henry Schein Rg 79.74 -0.97% *29.65 3.01 30.27/21.48 1363254 966866 Robert Half Intl Rg 56.15 -2.79% *18.65 0.16 116.61/84.67 29440332745150 Valeo 24.07 +0.21% - 3.01 25.40/16.45 2181999 1329223 Snam N 4.01 -0.77% - 5.47 25.50/17.60 666545 492019 Ansys Rg 146.42 -2.20% *39.68 - 313.30/208.43 289483 938631 Hershey Rg 105.17 -2.50% *21.73 1.14 75.01/56.11 384663 549204 Rockwell Automat Rg 153.31 -2.19% *36.42 79.83/51.37 4690501098758 Veolia Environnem 18.56 +0.24% - 4.08 61.24/47.16 652443 324774 STMicroelectr Rg 12.11 -1.06% -- 4.21/3.40 9212044 26124340 Anthem Rg 266.69 -3.23% *15.48 1.12 111.36/84.35 218513 2552729 Hess Rg 49.76 -2.24% *-5.18 5.29 91.35/62.58 658890 967248 Rollins Rg 35.85 -2.05% *82.31 - 209.35/152.33 289935508670 Vinci 72.36 -1.58% - 4.48 100.80/54.44 1419230 1642910 Telecom Italia N 0.56 -0.71% -- 22.98/11.40 3816362 18336467 Aon Rg 150.37 -2.25% *46.70 1.04 39.32/28.86 10942546 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 70.27 -2.21% *15.51 5.00 115.77/89.12 329713 959734 Roper Technologi Rg 266.56 -2.66% *24.55 4.26 42.93/29.81 3320011165915 Vivendi 21.03 -1.22% - 4.40 22.97/11.41 2695775 1517990 Tenaris Rg 9.87 -1.32% -- 0.88/0.48 50936746 908137 Apache Rg 30.17 -0.23% *13.23 3.31 159.94/101.60 782793 13250209 HollyFrontier Rg 52.68 -2.59% *6.35 - 74.80/40.39 842189 967389 Ross Stores Rg 78.28 -1.17% *19.28 0.14 312.65/253.98 139154 - 2.06 122.25/81.04 795058 1874578 Terna N 5.15 -0.08% - 4.36 17.29/9.73 3247805 908440 Apple Rg 163.94 -0.93% *13.76 1.72 153.51/107.61 1403471 939263 Hologic Rg 40.26 -4.01% *-100.65 2.62 88.09/63.76 1713913 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 106.44 -0.61% *12.69 2.38 104.35/73.77 1322830FTSE 100 - 2.13 48.60/28.82 1912656 1627478 UBI Banca N 2.52 -2.33% - 4.37 5.17/4.39 5039539 908542 Applied Material Rg 32.67 +0.06% *10.02 2.45 895.71/591.92 151493 939360 Home Depot Rg 167.97 -2.51% *18.34 2.01 83.28/42.44 574434 1755645 Salesforce.com Rg 130.83 -4.53% *140.68 2.35 135.64/97.55 237924 - 3.34 80.44/62.88 2309919 35395118 UniCredit N 10.55 -2.39% - 3.03 4.42/2.48 6802948 13108235 Aptiv Rg 64.44 -2.29% *16.69 1.37 191.91/152.71 125520 952258 Honeywell Intl Rg 134.38 -1.51% *37.85 0.85 45.12/35.10 1281627 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 164.61 -4.57%*-8230.50 1.62 161.19/101.32 1666693 - 7.67 78.56/57.66 1495613 18319160 Unipol 3.44 -3.15% - 5.24 18.25/10.38 11210854 259563 Aptmnt Inv REIT-A 45.13 -4.32% *-891.37 3.37 123.50/86.11 287051 933812 Hormel Foods Rg 43.17 -3.14% *23.21 2.51 215.37/166.93 1929263 1037759 SCANA Rg 48.93 -4.02% *-24.84 2.09 177.61/146.28 406503 - 4.84 47.51/28.93 5597321 18947513 UnipolSai N 1.94 -2.05% - 7.49 4.54/3.23 1470803 908597 Archer-Daniels M Rg 43.38 -2.76% *10.79 3.09 37.75/20.81 1459783 986276 Host Hotels REIT Rg 17.32 -2.59% *14.68 - 162.36/133.58 888616 555100 Schlumberger Rg 39.05 -0.13% *-83.09 4.12 51.27/33.63 613866 - 2.94 114.35/76.00 244600 2.26/1.84 3775289 34298366 Arconic Rg 19.15 -2.99% *-24.87 1.25 50.96/34.71 736850 29968909 HP Enterprise Rg 13.59 -4.43% *10.45 2.45 46.26/31.71 837428 11380833 Seagate Technolo Rg 37.43 -2.91% *7.53 80.35/38.82 44987473208041 3I Group Rg 7.64 -1.36% - 6.10 29.17/17.29 3343812 IBEX35 24122208 Arista Networks Rg 210.17 -4.65% *64.87 - 33.05/24.12 19927511 29968910 HP Rg 21.42 -2.68% *7.79 2.20 22.27/17.27 1743504 856927 Sealed Air Rg 33.78 -0.47% *-198.71 - 62.70/36.69 15894381956510 Admiral Group Rg 19.60 +0.29% - 1.22 56.82/41.55 6245522 MADRID 1708841 Assurant Rg 90.00 -0.29% *9.59 2.53 58.99/45.16 2274283 940174 Humana Rg 303.22 +1.10% *27.69 1.79 19.48/13.56 3923599 837438 Sempra Energy Rg 114.93 -3.00% *-65.30 3.81 49.93/30.22 8737213186826 Anglo American Rg 17.08 +0.85% - 5.31 217.50/141.54 445157 2342429 AT&T Rg 29.86 -1.19% *5.68 6.73 78.36/61.06 1410926 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 197.36 -0.47% *12.68 4.62 27.08/19.31 3345270 970105 Sherwin-Williams Rg 376.45 -2.47% *18.79 120.86/100.50 541976244698 Antofagasta Rg 7.96 +2.31% - 5.94 66.48/22.69 1133022 1879689 ACS Br 33.05 -1.49% - 3.63 38.36/26.67 671638 910018 Autodesk Inc Rg 127.27 -3.22% *-87.17 - 56.29/44.94 1302990 940208 Huntington Bancs Rg 11.90 -2.22% *9.37 3.04 355.57/242.64 413124 954909 Simon Prp Grp RE Rg 174.98 -4.20% *23.65 - 479.64/356.12 190195370440 Ashtead Group Rg 16.54 -3.59% - 7.24 22.29/16.42 2054602 978954 Acciona Br 78.38 -0.78% - 3.83 82.70/59.44 117122 910042 Automatic Data P Rg 132.47 -1.74% *34.14 2.11 265.87/209.93 354946 941800 IBM Rg 116.10 -3.17% *18.55 2.70 276.50/194.74 112821 1437573 Skyworks Solutio Rg 68.43 -0.38% *13.66 3.44 191.12/145.81 537366719064 Associat Brit Fo Rg 21.10 -3.15% - 5.61 88.80/70.98 1184866 1876417 Acerinox Br 8.59 -0.30% - 5.24 12.54/8.29 1009671 910125 Autozone Rg 854.18 -1.96% *17.51 - 224.07/184.75 2108655 940695 IDEXX Labs Rg 183.79 -3.41% *49.41 0.66 16.60/11.87 4573822 698405 SL Green Realt R Rg 86.16 -3.49% *23.77 1.95 115.98/65.93 831561982352 AstraZeneca Rg 60.43 -1.31% - 6.07 24.87/20.26 2428588 26876733 Aena Br 138.45 -1.49% - 4.69 180.25/130.00 240297 959790 Avalonbay Com RE Rg 179.98 -3.70% *30.10 3.27 84.36/51.56 1773413 33231413 IHS Markit Rg 48.55 -0.57% *35.18 1.53 171.12/114.10 2037984 971068 Snap-On Rg 145.62 -1.15% *13.20 1.30 106.32/85.98 350400379609 Aviva Rg 3.69 -2.25% - 1.98 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 61.68 -1.00% - 2.67 82.20/56.60 726331 910162 Avery Dennison Rg 89.17 -2.23% *25.48 2.25 388.67/249.24 530754 940785 Illinois Tool Wo Rg 128.10 -2.24% *23.04 4.20 256.22/154.89 276135 971500 Southern Co Rg 46.00 -2.81% *19.17 1.99 189.32/141.70 156657874077 BAE Systems Rg 4.55 -0.26% - 2.41 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 19.46 +0.32% - 0.43 30.77/18.53 252004 37302591 Baker Hughes-A Rg 21.62 +0.79% *74.55 3.33 594.20/376.52 285295 1111080 Illumina Rg 310.89 -4.77% *67.29 5.35 55.88/43.07 1704151 971801 Southwest Airlin Rg 49.39 -1.40% *7.89 2.38 51.48/42.39 20368891399446 Barclays Rg 1.53 -3.03% - 3.40 36966166 BANKIA Br 2.75 -0.54% - 4.01 910957 Ball Rg 46.65 -2.83% *35.61 0.86 394.24/293.01 1188847 134791 Incyte Rg 64.82 -2.16% *-122.30 - 179.04/119.39 377600 973403 Starbucks Rg 64.47 -1.33% *19.90 1.04 66.98/47.10 1278638371855 Barratt Devlop Rg 4.34 -1.39% - 8.85 10.38/7.55 2245966 931474 BBVA Rg 4.71 -0.15% - 5.31 4.39/2.64 6032187 748628 Bank of America Rg 24.47 -0.04% *11.60 2.21 2228.99/1708.70 241978 10295008 Ingersoll-Rand Rg 93.70 -2.37% *14.76 - 372.46/207.94 457546 627419 State Street Rg 63.89 +0.57% *10.19 0.64 68.97/47.37 51311471938176 Berkeley Grp 33.19 -3.71% -- 21.38/17.95 401788 2970161 Banco Sabadell Br 1.07 -1.38% - 6.55 7.73/4.52 17927326 2824731 Bank of NY Mello Rg 48.98 +0.64% *11.44 2.12 58.22/33.74 445000 941595 Intel Rg 47.08 -1.63% *14.62 2.78 102.60/58.33 639876 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 119.98 +1.37% *18.46 1.15 114.25/62.33 93801444983519 BHP Grp Rg 16.60 +3.10% - 2.27 19.48/13.77 2723391 817651 Banco Santander Rg 4.03 -0.80% - 4.56 1.94/1.02 16816724 911702 Baxter Intl Rg 64.19 -2.30% *29.05 1.14 132.68/111.57 343186 22339711 Intercon Exchang Rg 76.38 -0.93% *17.24 - 107.02/79.63 583637 974330 Stryker Rg 160.11 -3.87% *49.42 2.44 176.62/106.50 401180844183 BP Rg 5.09 +0.29% - 2.97 11.72/7.13 1687747 3219022 Bankinter Br 7.30 -0.35% - 3.90 6.04/3.87 37178179 634178 BB&T Rg 45.15 -1.12% *12.17 3.36 39.43/24.79 2537127 942429 Interpublic Grou Rg 21.76 -2.03% *15.01 - 57.59/42.05 9233408 974940 Suntrust Banks I Rg 51.79 -0.75% *8.91 179.84/146.95 592783909525 Brit Amer Tobacc Rg 26.28 -0.35% - 1.76 24.61/15.97 1630451 3425733 Caixabank 3.36 -0.97% - 4.47 9.42/6.86 1933848 912061 Becton Dickinson Rg 225.85 -2.42% *376.42 1.34 138.23/87.55 512664 941876 Intl Flavors&Fra Rg 132.06 -2.54% *37.31 2.09 82.51/66.95 1409663 2172497 SVB Financial Gr Rg 192.76 +0.55% *12.57 - 75.07/51.54 1280889374930 Brit Land Co REI Rg 5.44 -2.51% - 2.14 29.05/20.92 1158767 28028176 Cellnex Telecom Br 23.92 -0.33% - 0.44 4.45/3.30 10369495 10926529 Berkshire Hath Rg-B 197.92 -1.04% *7.96 - 67.53/31.35 1201136 942105 Intl Paper Rg 41.35 -4.81% *6.12 2.55 26.00/19.46 2388971 975107 Symantec Rg 20.65 -4.27% *11.60 - 333.00/189.55 2685221292393 BT Group Rg 2.50 -0.60% - 2.32 64.32/45.45 1589987 2573499 Cie Automotive Br 20.76 -0.86% - 2.70 24.98/19.54 736337 912551 Best Buy Rg 52.23 -5.67% *13.80 3.45 70.04/46.95 3275281 60141 Intuit Rg 197.49 -1.71% *41.32 1.26 157.36/122.11 495029 23967617 Synchrony Financ Rg 23.49 -2.53% *7.46 2.01 29.70/17.49 20985562162847 Bunzl Rg 23.88 -1.60% - 6.76 13086668 DIA 0.45 -10.64% - 40.27 32.39/19.90 168037 1720684 Biogen Rg 313.10 -0.46% *20.27 - 274.26/197.50 2658275 1631646 Intuitive Surgic Rg 481.75 -2.05% *72.44 3.86 66.72/39.60 1279543 975377 Synopsys Rg 85.63 -2.30% *225.34 5.12 40.59/23.37 26767351444962 Burberry Group Rg 17.11 -2.31% - 4.80 5.55/3.64 10954830 1438368 Enagas Br 25.02 -2.68% - 5.95 4.82/0.33 12962598 1005182 Blackrock Rg 378.25 -1.06% *10.84 3.18 59.58/45.32 555004 3511249 Invesco Rg 17.00 +0.29% *5.96 2.15 231.82/150.50 981504 975351 Sysco Rg 64.21 -1.89% *22.77 6.73 103.39/80.13 4635811577109 Carnival Rg 43.70 -0.02% - 5.57 6.80/4.42 6800248 682405 Endesa Br 21.11 +0.19% - 6.55 25.77/20.25 1302033 913253 Boeing Co Rg 316.13 -0.82% *18.61 2.16 101.19/80.85 528520 1196227 IPG Photonics Rg 117.20 -0.67% *16.91 4.66 580.99/359.78 349786 1170839 T Rowe Price Grp Rg 91.03 -1.02% *12.61 1.89 75.98/56.06 8927181966336 Centrica Rg 1.36 -1.00% - 17.59 2.20/1.51 53986436 1978482 Ferrovial 18.05 +0.03% -- 21.31/16.33 1442005 40656108 Booking Hldg Rg 1739.52 -3.74% *29.95 - 29.56/20.95 2444548 39103858 IQVIA Holdings Rg 115.66 -2.00% *20.36 0.87 38.43/16.82 1378594 622906 Take-Two Interac Rg 102.19 -1.23% *55.24 3.05 127.05/90.71 79801719825130 Coca-Cola HBC N 24.18 -0.70% - 1.84 6.62/4.31 2507111 30689493 Grifols-A Br 23.48 -1.68% - 1.72 19.41/15.74 1300734 109363 BorgWarner Rg 34.01 -1.79% *12.83 2.00 47.40/35.50 839786 26754105 Iron Mount REIT Rg 33.37 -4.71% *39.26 - 264.08/108.21 273334 38736734 Tapestry Rg 34.73 +0.38% *18.67 0.91 139.73/92.82 65037136805672 Compass Group Rg 16.64 -1.16% - 2.05 43.38/31.70 643462 2969533 Iberdrola 7.10 +0.97% -- 28.07/21.50 557580 663846 Boston Prop REIT Rg 120.05 -4.53% *45.93 2.79 50.66/32.63 703161 940190 J.B.Hunt Transp Rg 93.68 +1.07% *13.19 7.06 135.43/91.70 748158 1036943 Target Rg 64.32 -4.24% *10.72 4.51 55.50/33.89 1139648558474 CRH PLC Rg 20.27 +0.55% - 3.64 18.04/13.49 9436000 24956043 Inditex 23.60 -3.87% - 2.29 7.17/5.56 20672398 913577 Boston Scientifi Rg 34.05 -4.89% *70.94 - 106.50/76.46 1042963 938511 Jack Henry & Ass Rg 128.75 -1.99% *25.39 - 38.38/30.24 869618 10299318 TE Connectiv Rg 72.01 -1.36% - 2.05 90.39/63.36 166112632132044 Croda Intl Rg 46.00 -2.00% - 5.45 6.03/4.53 19610117 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.52 -2.85% -- 30.59/23.00 6873692 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 94.79 -1.90% *25.08 1.79 75.74/47.67 801438 943554 Jacobs Engin Gro Rg 57.86 -1.43% *49.45 - 131.72/91.94 323781 35308137 TechnipFMC Rg 19.70 -2.18% *49.25 3.82 107.43/71.67 572773238664 DCC Rg 59.20 -0.85% - 5.13 51.08/26.19 2688031 33300848 Inmob Colonial 8.73 -0.51% - 2.06 12.27/8.08 896810 37394622 Brighths Finc Rg 32.04 +0.34% *42.72 - 81.65/57.08 325143 41758499 Jefferies Finl Rg 17.60 -0.23% *32.59 7.11 163.44/112.79 197739 976910 Texas Instrument Rg 91.92 -2.48% *19.68 2.34 34.99/19.57 1968888837159 Diageo Rg 28.09 -0.57% - 4.55 7.03/5.36 3145358 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.66 -3.62% - 4.35 10.27/8.00 754556 914188 Bristol-MyersSqu Rg 50.92 -2.30% *57.21 3.16 72.70/53.48 1076865 1426289 JM Smucker Rg 99.00 -2.86% *8.40 1.02 81.34/55.27 704517 977158 Textron Inc Rg 48.80 -1.35% *14.31 5.17 120.74/87.90 380571728488819 Direct Line Ins Rg 3.05 -0.63% - 1.16 2.79/2.01 13028282 24705819 MERLIN Prop. Br 10.98 -1.08% - 4.19 8.29/6.19 2858549 41112361 Broadcom Rg 254.13 -0.27% *9.41 2.42 173.18/112.08 1209188 943981 Johnson & Johnso Rg 129.14 -2.90% *218.88 1.15 28.30/17.47 720744 28688848 The Kraft Heinz Rg 46.82 -1.35% *5.54 1.22 72.84/48.44 547863403808 DS Smith Rg 3.07 +0.46% - 1.76 25.44/19.18 682388 2759010 Mapfre Rg 2.39 +0.50% - 6.06 13.09/10.63 942345 914425 Brown NVtgRg-B 45.89 -2.49% *29.61 1.39 31349330 Johnson Ctr Int Rg 31.06 -2.85% *13.39 1.04 133.29/96.18 322623 2702470 The Western Unio Rg 17.82 -1.98% *-18.18 2.05 80.66/46.38 260581414862522 Easyjet Rg 10.52 -4.58% - 5.81 23.38/14.82 1164614 1881163 Mediaset Espana 5.57 +0.14% - 9.03 2.96/2.35 3929354 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 84.84 +0.22% *18.98 2.22 -/- 14728 1161460 JPMorgan Chase Rg 99.01 -1.28% *12.24 1.99 148.97/118.62 8642267 977576 Thermo Fisher Sc Rg 228.87 -2.27% *36.10 2.79 22.21/17.40 97765814122030 EVRAZ Rg 4.64 -0.04% - 8.02 50.90/41.21 679526 855570 Melia Hotels Br 8.16 -0.67% - 2.06 9.88/5.42 973399 915498 Cabot Oil & Gas Rg 22.61 -3.00% *42.66 1.11 50.42/38.07 843025 800910 Juniper Networks Rg 27.38 -1.40% *40.87 3.29 41.53/30.63 1738855 977944 Tiffany & Co Rg 80.70 -2.37% *22.54 2.15 253.83/189.14 4371442650919 Experian Rg 18.75 -1.54% - 3.27 1.65/1.23 13499862 822398 Naturgy Grp Br 23.29 +0.22% - 6.01 12.80/8.04 665424 916187 Cadence Design Rg 42.31 -2.11% *50.98 - 61.58/46.57 707826 1096232 Kansas City So Rg 95.85 -0.85% *9.75 2.74 119.33/98.44 6599161 978121 Tjx Companies Rg 44.34 -1.95% *18.17 1.21 141.50/79.94 28373941452264 Ferguson Rg 48.85 -0.76% - 1.86 28.17/21.76 370193 33077347 Red Electrica Br 20.26 -0.20% - 4.62 24.33/17.51 946734 915875 Campbell Soup Rg 38.83 -0.84% *65.81 3.61 110.20/66.62 2189806 944624 Kellogg Rg 59.23 -1.87% *11.15 3.35 30.79/23.61 1754134 978380 Torchmark Corp Rg 75.89 -1.62% *5.71 3.48 56.63/36.41 34505804223459 Fresnillo Rg 8.19 -1.64% - 1.73 17.22/13.97 2570135 675467 Repsol Br 14.71 -0.54% - 5.38 20.48/15.34 1411500 322351 Capital One Finl Rg 76.91 -2.31% *10.38 2.08 148.91/95.35 1110101 202895 Keycorp Rg 14.98 -0.99% *10.48 2.75 120.34/94.63 302299 978399 Total Syst Servi Rg 81.97 -3.14% *22.09 - 93.57/75.64 4019621102657 GlaxoSmithKline Rg 14.68 -0.84% -- 28.91/19.71 1282203 1873546 Siem Gam Ren En Br 12.80 +1.23% -- 17.51/13.28 4705054 196652 Cardinal Health Rg 47.93 -4.25% *20.05 3.95 29.62/24.82 2972167 23298941 Keysight Technol Rg 59.90 -2.59% *48.31 2.63 74.96/56.40 549081 195977 Tractor Supply Rg 87.02 -2.43% *21.38 1.45 100.38/77.76 82816612964057 Glencore Rg 2.93 +1.14% 53.30/42.17 317906 2598963 Tecnicas Reunida Br 22.96 -1.80% - 6.08 14.53/9.20 1943843 1484907 CarMax Rg 60.26 -1.55% *14.88 - 24.20/15.45 2542532 945034 Kimberly-Clark Rg 114.18 -2.76% *24.88 1.50 22.40/14.89 2993115 2385948 TransDigm Rg 339.85 -2.00% *20.88 3.07 97.65/58.27 53756311238866 GVC Hold Rg 6.86 -4.92% 77.60/55.55 244196 826858 Telefonica Br 7.83 +0.46% - 5.11 29.85/20.21 187595 1585458 Carnival 56.34 +0.02% *12.60 3.46 73.43/50.92 980127 945039 Kimco Realty REI Rg 15.48 -5.90% *20.88 3.71 70.40/41.34 476484 2959439 Travelers Cos Rg 119.93 -0.51% *13.39 - 377.47/265.29 140594387465 Halma Rg 12.97 -0.31% 28.85/23.46 4193292 3481 Viscofan Br 48.22 -0.21% - 3.24 8.60/6.59 13440977 916546 Caterpillar Rg 124.47 -1.81% *19.85 2.70 56.51/35.73 708999 12411428 Kinder Morgan Rg-P 15.84 -2.04% *-792.00 3.77 123.46/97.13 430085 14491714 TripAdvisor Rg 57.71 -4.93% *384.73 2.29 150.51/119.50 5458673060592 Hargreaves Lans Rg 18.14 -0.26% 3.97/3.01 2614991 66.20/47.44 139125 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 100.28 -0.70% *20.55 1.16 60.21/40.09 1619304 - 18.86/13.17 903127 3.08 69.00/34.00 900188411161 HSBC Hldg Rg 6.49 -0.72% 5.42/2.98 3428770 BEL20 14022594 CBRE Group Rg-A 39.46 -3.85% *16.44 - 395.56/250.11 782212 3.50 19.83/14.69 4275430 -517719 Imperial Brands Rg 23.35 -1.32% 18.09/10.30 2046669 BRUXELLES 2300758 CBS-B Rg 46.82 -2.56% *12.39 1.54 133.86/107.56 2369265 7.24 3.8924436154 Informa Rg 6.37 -2.07% 5.90/3.17 1642459 916749 Celgene Corp Rg 68.13 -0.10% *17.29 - 530.49/247.82 170347 4.58 3.9236349731 Intercont Hotels Rg 41.78 -0.41% 19.94/14.95 1335609 34149140 AB InBev 61.07 -1.93% - 4.58 96.70/60.89 2210665 1313733 Centene Rg 121.42 -4.79% *26.00 - 157.50/121.34 587291 2.391428658 Intertek Group Rg 46.02 -0.32% 66.01/46.89 494658 812970 Ackermans V Haare 133.30 -1.55% - 1.65 160.80/131.70 27767 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.91 -1.33% *8.14 3.87 69.47/44.88 506228 2.6411958148 Intl. Cons. Air Rg 5.97 -1.30% 14.61/7.38 763802 18954172 Ageas 39.34 -1.30% - 5.34 802028 CenturyLink Rg 16.34 -3.88% *6.98 13.22 2.86 16.49/12.36 7923722 12239230 Aperam Rg 23.24 -1.86% - 6.61 47.19/39.12 619175 917280 Cerner Corp Rg 54.30 -2.88% *21.81 - 0.16 4.17/2.68 20685471 21588225 Bpost -2.47% - 17.93 48.43/22.70 217224 2232904 CF Industries Hl Rg 41.37 -1.64% *13.70 2.90 5.34 11.84/6.24 2789148 329048 Cofinimmo 7.31 -0.91% - 4.99 28.30/7.22 767871 968789 Charles Schwab Rg 40.70 -1.19% *18.58 1.13 4.26 15.07/11.36 752962 11884447 Colruyt 109.30 -0.03% - 1.97 113.40/101.49 27778 32598746 Charter Comm Rg-A 309.28 -0.05% *8.42 - 0.30 22.80/15.94 664504 62.08 64.60/42.46 718543 1281709 Chevron Rg 112.45 -1.21% *15.13 3.98 2.66 7.99/5.96 15558595 2319653 Chipotle Mexican Rg 443.50 -3.13% *66.00 - 1.76 31.94/22.98 1744982 4432874 Chubb N 127.63 -0.38% - 2.26 0.84 8.70/6.37 2916631 918426 Church & Dwight Rg 65.47 -4.74% *19.96 1.33 0.63 50.50/38.50 382260 1.38 60.84/43.23 316456 - 7.27/5.47 4494666 2.53 -

ACTIONS EUROPE-MONDE mardi 18 décembre 2018 PAGE 19No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 48.95 -0.22% *18.47 0.74 50.15/34.12 5026976 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3631.00 - - 3.08 4594.00/3119.00 1793100 1099448 China Mobile Rg 75.25 - -- 84.05/67.85 10809103 722217 Korea Zinc Rg 445500.00 - - 2.24 540000.00/365000.00 24090 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.90 -1.60% - 0.64 13.41/8.91 836240021505989 Twenty-FirstCF-B Rg 48.77 -0.06% *18.40 0.74 49.65/33.66 2232966 - - 4.37 810.50/586.30 4143700 420828 China Ovs Ld & I Rg 27.25 - - 3.22 31500.00/26550.00 643892 1890374 BR Properties NM Rg 8.50 -0.35% - 1.92 11.70/6.56 17420022371814 Twitter Rg 33.43 -6.80% *24.76 47.79/22.04 4225955 761753 Daiwa Sec Grp Rg 617.20 - - 2.65 7218.00/4860.00 1732000 494821 China Res Land Rg 31.00 - - 3.12 32.20/22.35 8943202 985762 KT Rg 31100.00 - - 3.74 122500.00/95500.00 238696 654628 Bradesco N1 33.15 -2.04% - 0.62 36.80/22.33 1721700979428 Tyson Foods -A- 53.47 -3.31% *6.53 - 83.03/53.07 902876 - - 1.57 11490.00/5402.00 610900 4752611 China Unicom (HK Rg 8.68 - - 1.71 447500.00/302000.00 133285 654577 Bradesco Pfd N1 37.65 -1.95% - 0.60 39.23/24.69 113243002989915 UDR REIT Rg 40.72 -3.07% *146.37 2.52 42.98/32.88 831642 494454 Denso Rg 5091.00 - - 0.72 61930.00/38900.00 488200 421602 CITIC Rg 13.02 - - 3.12 34.45/21.55 6585638 995035 KT&G Rg 107000.00 - - 2.76 33700.00/15600.00 1148176 1071087 Bradespar Pfd Rg 30.31 +1.61% - 7.39 39.89/26.33 41857003257188 Ulta Beauty Rg 241.95 -1.99% *22.55 3.17 321.99/191.81 284182 - - 0.93 8533.00/6086.00 1301500 38383802 CK Asset Rg 57.50 - - 0.58 114500.00/58800.00 440355 1479412 Braskem Pfd Rg-A 47.56 -0.92% - 2.64 62.50/40.56 12505002263631 Under Armour Rg-A 18.40 -3.11% *-59.35 24.95/12.50 1726041 761802 Eisai Co Ltd Rg 9572.00 - - 1.31 7218.00/5148.00 1056500 26647043 CK Hutchison Hld Rg 79.65 - -- 11.94/8.10 7804831 1177560 LG CHEM Rg 351500.00 - - 0.781497000.00/1010000.00 22862 10808638 BRF NM Rg 23.00 +0.00% -- 40.08/17.80 635190031965985 Under Armour Rg-C 17.02 -4.00% *-54.90 - 23.28/11.42 1114283 - - 1.61 1529.00/1100.00 4134200 37082790 CK Infrastructur Rg 59.65 - - 1.74 96500.00/61400.00 212756 1359222 CCR NM Rg 11.79 -2.16% - 5.04 16.82/7.85 8518200979840 Union Pacific Rg 139.60 -2.08% *9.38 - 165.61/121.25 1131318 245596 FAST RETAILING Rg 60990.00 - - 2.13 2002.50/1378.00 2183900 712336 CLP Hldgs Rg 89.55 - - 3.07 13.28/10.22 16048747 1907598 LG Display Rg 18100.00 - - 3.83 475000.00/247000.00 56539 654312 Cemig N1 12.93 -2.85% -- 13.41/5.95 127910011810912 United Contl Rg 86.21 -1.74% *10.89 - 97.71/60.44 1118855 - - 3.76 2302.50/1854.00 3344200 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.46 - - 2.35 267000.00/178000.00 42911 654313 Cemig Pfd N1 12.53 -2.64% - 5.94 12.98/6.32 8382500835129 United Rentals Rg 105.41 -0.37% *5.32 2.19 190.70/99.53 338641 761860 Fujitsu Rg 7225.00 - - 2.84 4504.00/3745.00 1462400 1711207 CN Resources Pow Rg 15.20 - - 3.04 75.30/50.30 4714223 1341851 LG Electronics Rg 69100.00 - - 0.24 195000.00/104000.00 241395 2645951 CESP Pfd Rg-A 19.72 -1.40% - 9.25 24.00/16.00 2001078451 Unitedhealth Gro Rg 258.07 -2.62% *20.24 - 287.88/208.48 1479336 - - 5.02 2887.00/1863.50 2352400 1778506 CNOOC Rg 12.68 - - 1.52 517000.00/330000.00 99633 2645954 CESP Pfd Rg-B 21.00 +0.00% - 0.18 21.31/12.56 310900982101 Univ Health Serv-B 118.49 -2.20% *13.30 - 139.57/108.63 421388 762066 Hoya Rg 6845.00 - - 2.48 1849.00/1205.00 2999300 3035936 Country Garden Rg 9.50 - - 3.69 107.00/75.05 4610711 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1149000.00 - - 0.33 194000.00/90300.00 199515 12820378 Cia Bras Pfd Rg 80.98 +0.60% - 2.08 90.36/63.53 931400822820 Unum Rg 29.26 -1.45% *12.09 1.34 58.72/29.04 853914 - - 2.07 3199.00/2361.00 2051000 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 11.58 - - 3.29 400000.00/236000.00 230379 323642 Cia Hering NM Rg 25.93 -2.52% - 3.86 27.48/14.01 11041001201389 US Bancorp Rg 47.94 -1.66% *11.99 0.34 58.50/47.66 3153189 2329745 INPEX Rg 1116.00 - - 3.85 4475.00/2503.00 4718200 2281095 Galaxy Entertain Rg 50.20 - - 4.01 70.50/56.65 3045146 351478 LG Rg 74500.00 - - 4.95 139000.00/100000.00 236386 10834964 Cielo Rg 9.45 +0.11% - 10.88 28.31/8.47 75837001016553 Utd Parcel Svc Rg-B 96.87 -1.81% *15.50 3.35 135.53/96.36 1133729 - - 1.90 2368.00/1621.00 3206400 1812980 Geely Automobile Rg 14.10 - - - 600000.00/281000.00 380613 1242024 Comgas Pfd Rg-A 56.80 -0.14% -- 65.91/46.55 39700980943 Utd Techs Rg 115.31 -2.94% *18.54 2.65 143.92/114.76 1665509 762142 Isuzu Motors Rg 1643.50 - - 2.07 7877.00/5603.00 801300 420752 Hang Lung Prop Rg 15.64 - - 3.32 97.00/75.05 3648256 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 274500.00 - - 1.84 146500.00/95800.00 227191 496135 Copel Pfd Rg-B 32.40 -0.31% - 0.28 34.20/19.10 783400685352 Valero Energy Rg 72.58 -0.98% *6.97 3.76 126.98/71.25 1077369 - - 4.40 1319.50/828.60 4174500 421175 Hang Seng Bk Rg 177.80 - - 3.81 54140.00/38650.00 11406775 2324483 Cosan Rg 32.77 -1.68% - 3.38 48.35/31.52 1237700995745 Varian Med Syste Rg 115.64 -2.91% *71.38 2.46 130.28/101.44 159784 800422 ITOCHU Rg 1996.50 - - 4.30 1072.00/742.50 4965500 421166 Henders Land Dev Rg 39.70 - -- 8.35/5.45 65211055 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 221500.00 - - 3.69 297500.00/249500.00 79802 22930306 CVC Brasil NM Rg 59.85 -1.32% -- 63.75/38.18 847800881328 Ventas REIT Rg 60.87 -2.70% *44.15 4.41 65.69/46.55 380554 - - 2.84 1612.00/1147.00 3500600 10819201 Hengan Intl Grp Rg 55.75 - - 2.38 134500.00/81800.00 171129 11005332 EcoRodovias NM Rg 9.48 -2.27% - 7.62 13.07/6.85 3512000847364 Verisign Rg 150.10 -1.68% *36.79 - 176.57/105.40 543494 19209535 Japan Airlines Rg 3963.00 - - 2.98 4487.00/3845.00 1066900 3851175 HK Ex & Clearing Rg 231.20 - - 5.76 16.48/12.20 5724065 1510051 NAVER Rg 122000.00 - - 0.48 263500.00/168000.00 281551 80390 Eletrobras N1 23.97 -1.80% -- 26.50/11.75 341900010595048 Verisk Analytics Rg 111.05 -2.44% *28.55 5.20 125.86/90.61 428296 - - 3.06 2179.00/1260.00 5454400 421216 Hong Kong&China Rg 16.16 - - 1.00 270000.00/178000.00 62167 2515044 Embraer NM Rg 21.25 +2.51% - 1.00 28.00/16.13 83060001095642 Verizon Comm Rg 55.95 -1.98% *7.13 - 61.58/46.09 5348916 1421277 JFE Holdings Rg 1891.50 - - 1.53 3082.00/2395.50 3040500 411161 HSBC Hldg Rg 64.25 - - 4.73 15.78/10.68 37519342 1103514 Ncsoft Rg 480000.00 - - 3.58 53700.00/39300.00 1111684 2162959 Energias do Brsl Rg 13.83 -1.07% - 4.38 15.60/12.29 2004200983327 Vertex Pharmaceu Rg 166.17 -2.29% *66.20 - 194.85/142.19 675816 - - 4.17 3949.00/3178.00 1087400 2739966 ICBC-H 5.54 - - 1.61 97700.00/61000.00 2490443 33323904 ENGIE Brasil Rg 33.90 -1.37% - 7.23 37.02/26.52 972400983365 VF Rg 73.05 -2.79% *37.85 4.26 96.99/72.29 639035 762179 Kansai El Power Rg 1814.50 - - 0.72 18525.00/13370.00 632800 2336425 Link REIT 79.15 - -- 19.16/7.71 17749287 36146335 Netmarble Rg 107500.00 - - 4.38 227000.00/181000.00 159366 2509387 Eqtl Energia NM Rg 70.83 -1.52% - 1.55 74.74/55.64 7847002300772 Viacom Rg-B 28.08 -1.72% *6.70 - 35.50/26.56 1186962 - - 5.91 1197.00/912.10 11856300 1128572 MTR Rg 41.20 - - 1.82 331000.00/246500.00 105127 3283228 Estacio Part NM Rg 24.29 -2.25% - 6.83 38.79/19.79 19792003826452 Visa Rg-A 131.40 -2.73% *29.73 2.59 151.56/111.04 3239094 762393 Kirin Holdings Rg 2391.50 - - 0.64 19850.00/13820.00 270100 421553 New World Dev Rg 10.82 - - 1.30 26.75/11.14 74830264 721806 POSCO Rg 258000.00 - - 3.61 291000.00/219000.00 155999 10746033 Fibria NM Rg 66.52 -0.36% -- 81.88/46.60 222370080572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 65.80 -3.74% *40.62 2.85 79.55/64.41 344633 - - 3.03 10680.00/5531.00 918800 1067428 PetroChina -H- 5.31 - - 3.77 17400.00/13550.00 1339378 10800496 Fleury NM Rg 19.47 -0.71% - 4.94 30.35/19.22 2134000983918 Vulcan Materials Rg 98.38 -1.26% *18.32 0.67 141.20/83.39 294938 762299 Komatsu Rg 2571.00 - - 4.02 3132.00/1923.00 2770300 1714873 Ping An Ins -H- 73.35 - -- 73.85/40.30 10177643 721926 S-Oil Rg 107000.00 655173 Gerdau Pfd Rg 15.10 -0.20% - 2.52 18.53/11.78 1286840026526295 Walgreens Boots Rg 76.22 -3.20% *15.09 3.83 86.29/59.07 4698167 - - 3.03 756.50/447.10 13668300 421167 Power Assets Rg 54.90 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 23.69 +0.17% -- 24.80/9.18 10816700984101 Walmart Rg 90.77 -1.18% *52.17 1.14 109.98/81.79 2472199 762400 Kubota Corp Rg 1733.50 - - 1.60 3430.00/2457.00 1097500 10774335 Sands China 144A/S 34.80 - - 2.06 28.75/12.84 29059805 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 372500.00 3956645 Hypera NM Rg 30.58 -1.26% - 0.67 38.07/25.31 1621200984192 Walt Disney Rg-Dis 110.62 -1.41% *13.23 2.20 120.19/97.68 1677894 - - 0.35 12470.00/9909.00 466300 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 96.95 2918806 Iguatemi Empresa Rg 38.20 -3.00% - 3.56 43.77/28.57 1482800933404 Waste Management Rg 89.05 -2.29% *16.90 2.29 95.49/78.39 700248 762445 Kyocera Rg 5789.00 - - 4.00 2216.50/1701.00 3227800 1821312 Sino Biopharma Rg 5.25 - - 4.80 21.65/13.90 2445779 26191594 SAMSUNG C&T Rg 108500.00 3122 Inepar Pfd Rg 5.79 +5.27% - 1.96 9.10/1.68 14300112574 Waters Rg 184.58 -2.32% *222.39 1.55 220.16/168.43 163849 - - 1.86 5832.00/4495.00 846200 422198 Sino Land Co Rg 14.00 656211 Itausa Pfd N1 11.85 -2.71% - 0.51 12.98/8.51 1596560028613477 WEC Energy Group Rg 72.05 -3.11% *17.75 2.09 75.47/58.48 547516 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 840.50 - - 3.69 734.40/544.20 9025500 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 113.90 - - 3.94 216.80/174.60 1009209 721825 Samsung Electron Rg 39150.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 34.57 -2.67% - 0.52 36.83/24.84 145294001796570 Wellcare Health Rg 236.95 -0.03% *24.61 - 324.72/187.09 729573 - - 1.66 9827.00/7435.00 676300 3179959 Sunny Optical Te Rg 70.00 2989341 JBS NM Rg 11.90 -1.49% - 0.39 12.39/7.91 3722500966021 Wells Fargo Rg 46.61 +0.15% *11.02 3.12 66.31/46.12 10638934 762425 Marubeni Corp Rg 825.80 - - 4.74 2176.50/1593.50 1666200 421878 Swire Pacific -A- 84.40 - - 4.36 50.86/36.15 1695819 159186 Samsung Fire & M Rg 271000.00 23022808 Klabin CDA 15.72 -1.87% - 5.55 22.48/15.64 312570029816226 Welltower Rg 70.70 -2.27% *147.29 - 74.74/49.60 514021 - - 1.25 7796.00/5200.00 1139000 24014323 Tencent Hldg Rg 308.80 1358361 Kroton Educat NM Rg 9.12 -2.56% - 4.30 19.06/9.05 18288900985376 Western Digital Rg 38.25 -1.37% *22.77 3.52 106.96/37.96 2314768 762466 Mazda Motor Corp Rg 1232.50 - - 0.58 55830.00/31580.00 315500 3867205 Want Want China Rg 5.60 - -- 88.70/53.50 15983688 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 84200.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 27.72 -2.05% - 0.98 30.09/20.62 392220028580720 WestRock Rg 40.19 -9.42% *5.48 4.92 71.51/39.25 1143771 - - 5.84 3857.00/2401.00 2387200 24222514 WH Grp-144A-S 6.02 656142 Loja Americanas Pfd 19.45 -2.06% - 0.39 20.66/14.06 2526300985869 Weyerhaeuser REI Rg 23.60 -1.79% *16.05 5.23 38.39/23.54 1807084 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4192.00 - - 4.26 2043.50/1629.00 2742100 38195100 Wharf REIC Rg 48.60 - - 2.81 306.00/195.60 2638882 355920 Samsung SDI Rg 207000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 38.80 -1.77% - 0.35 40.64/25.55 2483900986081 Whirlpool Rg 111.47 -1.53% *-12.72 4.34 187.38/102.19 258267 - - 3.25 1992.50/1468.00 1808900 12893829 Magazine Luiza N Rg 170.07 -0.31% -- 174.00/66.42 869500986504 Williams Compani Rg 22.98 -2.00% *9.23 5.59 33.66/22.78 2595052 762570 Mitsubishi Elect Rg 1306.00 - - 3.65 5562.00/3077.00 1070200 KOSPI 50 - - 2.17 16.30/13.31 13510723 25296882 SAMSUNG SDS Rg 199500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 5.57 -3.30% -- 9.43/5.02 147170030948740 Willis Towers Rg 151.28 -1.61% *35.93 4.08 164.73/134.63 350175 - - 3.05 4865.00/4135.00 913900 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.00 -2.13% - 2.99 24.88/17.05 1878100935590 WW Grainger Rg 284.51 +0.04% *22.46 5.92 371.57/223.30 142523 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2753.50 - - 0.65 4480.00/3658.00 2038300 - - 6.18 86.00/60.35 7695323 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 40550.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 44.10 +0.00% - 1.13 44.81/25.70 19141001458800 Wynn Resorts Rg 104.48 -2.08% *18.01 1.59 203.59/92.54 1091475 - - 1.48 7680.00/5056.00 1382700 18083861 Oi Pfd Rg 1.29 -0.77% -- 3.13/1.27 60284001106890 Xcel Energy Rg 51.73 -2.65% *21.38 1.88 54.05/41.51 1918378 3507453 MS&AD Insurance Rg 3239.00 - - 1.16 11110.00/5462.00 989100 - -- 7.64/5.10 76817796 568294 SK hynix Rg 62200.00 656489 Petrobras Pfd Rg 22.87 -0.78% - 0.87 28.74/14.17 5383200036933852 Xerox Rg 21.29 -12.92% *425.80 2.63 37.40/21.12 2720623 - - 0.85 7090.00/4910.00 728600 13083857 Qualicorp NM Rg 13.64 -2.92% - 11.73 34.25/11.02 2388400987549 Xilinx Rg 87.18 -1.85% *37.58 2.94 95.18/62.27 1285268 764747 Nidec Rg 13820.00 - - 2.76 2099.50/1438.50 1901600 - - 3.27 79.70/64.15 5147464 3051604 SK Innovation Rg 182500.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 60.90 -2.75% - 1.04 92.28/59.50 63060014050054 Xylem Rg 64.30 -1.74% *29.50 4.70 82.44/63.72 398133 - - 5.59 23385.00/13300.00 1192700 553090 Sabesp NM Rg 30.24 -1.31% - 3.41 39.50/21.96 9195001413362 Yum Brands Rg 89.71 -2.17% *18.35 1.64 94.13/75.96 669931 763092 Nissan Motor Co Rg 929.90 - - 1.86 3072.00/2557.50 1598100 - - 2.72 46.50/37.50 2602389 4362458 SK Rg 275000.00 10602631 Santander Br Uts N2 42.64 -2.34% - 4.14 45.19/28.02 9121001262932 Zimmer Biomet Hl Rg 107.25 -1.60% *12.49 1.31 133.99/104.28 360545 - - 1.97 1137.00/777.00 4221000 109632 Sid Nacional Rg 9.29 +2.31% -- 11.33/7.32 7378000987840 Zions Bancorp Rg 41.19 -0.84% *11.60 1.61 59.18/41.06 1510191 779725 Nitori Holdings Rg 14780.00 - - 0.66 3892.00/2767.50 1922400 - - 4.44 13.00/9.67 12053936 721751 Sk Telecom Rg 277000.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 45.00 +2.51% - 0.11 85.74/30.86 150990019276994 Zoetis Rg-A 84.94 -3.97% *35.69 0.90 96.52/70.20 742921 - - 2.10 8636.00/7151.00 685200 1901571 Suzano Papel Rg 36.22 -2.37% - 1.04 55.20/17.82 3941400 2.52 763110 Nitto Denko Corp Rg 5616.00 - - 0.90 3559.00/2262.00 906100 - - 2.01 6.74/5.21 49753027 722098 Woori Bank Rg 15900.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 47.32 -2.43% - 2.83 55.03/37.20 1453700TOPIX70 0.64 TOKYO - - 0.90 3559.00/2262.00 906100 13501819 Tim Part NM Rg 11.97 -2.13% - 0.83 16.22/10.53 1885600 763051 Np Stl & S’tomo Rg 1991.00 - -- 98.85/67.15 30257900 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 49.50 -0.42% - 2.95 83.25/36.28 2583900 HONG KONG 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.79 +4.37% - 0.49 12.88/6.88 23165600 763146 Nomura Hldg Rg 461.80 - - 5.10 73.95/51.35 3029921 654334 Vale N1 51.25 +0.73% - 4.66 62.42/36.36 21401300 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2654.00 - - 5.72 49.35/29.85 7307412 1507883 Ascendas REIT 2.62 - - 5.77 2.86/2.45 9781300 17/12/2018 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.30 - - 5.58 2.32/1.95 10364700 548299 ORIENTAL LAND Rg 11350.00 - -- 105.00/69.90 1436738 1151800 CapitaLand Rg 3.15 - -- 3.88/2.98 4742100 1788781 CapitaLandCom Tr 1.79 - - 4.68 2.05/1.61 11709400 763165 ORIX CORP Rg 1725.50 - - 1.52 13.93/5.08 43241539 824245 Citydev Rg 8.29 - -- 13.60/7.80 1277700 1561746 ComfortDelGro Rg 2.14 - -- 2.51/1.89 10814200 12027218 Otsuka Hldgs Rg 5375.00 - - 3.79 15.06/11.92 4652603 824243 DBS Group Hldgs Rg 23.94 - -- 31.28/22.65 2941900 42195765 Genting Spore Rg 1.00 - -- 1.41/0.86 21051900 1312537 Resona Holdings Rg 555.00 - - 4.08 139.60/99.50 2794544 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.26 - - 3.11 0.39/0.23 30112900 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.70 - - 2.99 7.44/5.88 1181800 763250 SECOM Rg 9628.00 - -- 174.90/61.45 4503483 12356631 Hutchison Port 0.28 - - 9.11 0.42/0.23 12467300 824258 Jardine Cycle &C Rg 35.79 - -- 41.46/27.66 287600 763254 Sekisui House Rg 1665.50 - - 2.73 92.00/71.85 1023133 645289 Jardine Math.Hol Rg 67.40 - - 2.37 67.90/55.80 158400 2908234 Keppel Rg 6.10 - -- 8.92/6.03 2140500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 7015.00 - - 0.28 476.60/251.40 13791123 2081888 OCBC Rg 11.34 - -- 14.04/10.36 4940700 1080608 SATS Rg 4.63 - -- 5.85/4.58 1234900 764213 SMC Corp Rg 34620.00 - - 2.00 8.18/5.31 6357280 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.62 - -- 3.60/2.56 2496200 1080609 SIA Engineering Rg 2.30 - -- 3.37/2.27 427200 761822 SUBARU 2465.50 - - 4.49 9.90/5.11 41228031 3106596 Singapore Airlin Rg 9.45 - -- 11.84/9.14 1418100 1153294 Singapore Exchan Rg 7.24 - -- 8.50/6.72 2170300 763411 SUMITOMO CORP Rg 1665.50 - - 4.12 65.15/45.80 2302198 2551251 SingTel Rg 3.06 - - 5.72 3.66/3.02 17441000 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.43 - -- 2.92/2.41 2309600 763397 Sumitomo El Ind Rg 1509.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.52 - -- 3.70/3.16 4328800 2979954 StarHub Rg 1.79 - -- 2.99/1.58 1075900 763405 Sumitomo Metal M Rg 3204.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.59 - -- 0.97/0.58 15274400 824344 UOL Group Rg 6.16 - -- 9.38/5.98 1371700 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4261.00 721769 AmoreG Rg 66600.00 - - 0.54 158000.00/57400.00 117457 824340 Utd Overseas Bk Rg 24.92 - -- 30.37/23.80 2556800 824641 Venture Corporat Rg 14.53 - -- 29.65/14.42 1254100 763423 Sumitomo Realty Rg 4335.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 190000.00 - - 0.67 356000.00/145500.00 243059 2390098 Wilmar Intl Rg 3.17 - -- 3.31/2.97 3109600 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.21 - -- 1.66/0.84 14412800 763420 Suzuki Motor Rg 5486.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7520.00 - - 3.06 11250.00/7360.00 846200 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 5535.00 2224313 Celltrion Rg 214500.00 - -- -/- 1410239 763585 Terumo Corp Rg 6359.00 721843 CJ Rg 129500.00 - - 1.12 195000.00/106000.00 39058 1698209 T&D Holdings Rg 1451.50 928683 COWAY Rg 75900.00 - - 4.22 111500.00/60100.00 163270 763677 Tokyo Electron Rg 13585.00 12517953 E-MART Rg 187500.00 - - 0.93 323500.00/181000.00 79817 763660 TOKYO GAS Rg 2956.50 722429 EUSU HDG Rg 6390.00 - - - 9020.00/5380.00 21058 763751 Toray Ind Inc Rg 812.30 2242116 HANA FINL GR Rg 37400.00 - - 4.41 56000.00/35500.00 840415 764014 UNICHARM Rg 3496.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 42650.00 - - 0.94 60100.00/38600.00 179043 519658 West Japan Railw Rg 7985.00 722186 Hanmi Science Rg 77400.00 - - 0.26 118500.00/61000.00 52550 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 3103.00 11088711 HANWHA LIFE Rg 4330.00 - - 3.23 7510.00/4190.00 845405 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 3103.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 131000.00 - - 2.29 214500.00/102500.00 52745762104 AEON Rg 2641.00 - - 1.21 2792.00/1736.00 3802100 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 137500.00 - - - 158000.00/92425.75 184080761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1998.00 - - 1.65 2188.00/1776.50 2678000761485 ANA HD Rg 3995.00 - - 1.50 4783.00/3537.00 825200 721960 Hyundai Mobis Rg 201000.00 - - 1.74 276500.00/165000.00 186668761500 Asahi Group HD Rg 4533.00 - - 1.99 6076.00/4363.00 1174600761496 ASAHI KASEI Rg 1164.00 - - 3.18 1765.00/1118.00 3742000 18795541 AAC Technologies Rg 48.95 - - 4.29 163.60/48.05 3192458 721754 Hyundai Motor Rg 116500.00 - - 3.43 167500.00/92500.00 601210761580 Bridgestone Corp Rg 4539.00 - - 3.53 5515.00/3906.00 1953800 11872025 AIA Group Rg 63.75 - - 1.62 75.00/58.20 17383145761607 Chubu El Rg 1706.00 - - 2.34 1822.00/1289.00 1756100 2387940 Bank of China -H- 3.32 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 46750.00 - - 1.60 73600.00/40500.00 28096511057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1888.00 - - - 2514.50/1810.00 5394100 2186702 Bk of Comm -H- 5.82 - -- 4.96/3.20 1602019912082619 DAIICHI SANKYO Rg 4047.00 - - 1.73 5032.00/2869.00 2586200 1356783 BOC Hong Kong Rg 29.85 - - 4.37 7.13/5.33 21143414 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14800.00 - - 4.17 17350.00/14200.00 965494761643 Daikin Industrie Rg 12470.00 - - 1.16 15670.00/11170.00 788700 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 18.16 - -- 42.15/28.50 6017203764913 Daito Trust Cons Rg 15395.00 - - 3.90 23550.00/13655.00 228000 2291324 China Constrct Bk-H 6.45 - -- 25.75/16.04 22621562 1017504 Kakao Rg 110500.00 - - 0.13 162500.00/86000.00 172806 1732694 China Life Ins -H- 16.50 - -- 9.39/6.02 147124332 1873858 China Mengniu Da Rg 24.35 - -- 27.20/15.44 28296815 1317743 Kangwon Land Rg 32850.00 - - 3.01 36800.00/25300.00 350498 22779946 Ambev SA Rg 16.10 +0.25% - 3.42 24.56/14.54 15399600 30.20/20.90 3205537 2888255 B2W Cia Digital Rg 36.57 -2.74% -- 40.34/16.67 1175700 4615592 KBFinancialGrp Rg 48200.00 - - 3.98 69200.00/44200.00 880742 43114324 B3 Rg 26.80 -2.01% - 0.66 654467 Banco do Brasil NM 43.70 -0.91% - 3.18 -/- 14888400 721780 Kepco Rg 32950.00 - - 2.40 39450.00/23850.00 1451510 21099696 BB Seguridade Rg 26.75 -1.47% - 6.52 45.91/24.14 6570700 32.55/22.81 3138100 721776 Kia Motors Rg 33100.00 - - 2.42 35800.00/26200.00 876405 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 31500.00 - - - 56500.00/27950.00 342206DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONSDEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONSDEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6127.75 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 19369.00 EUROSuisse (CHF) —- 1.1267 0.9930 1.2527 0.8793 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 14.64 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 11009.50 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 59.61 LIVRE STERLING - -----Euro (EUR) 0.8876 —- 0.8813 1.1118 0.7806 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1212.00 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2569.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 49.88 DOLLAR AMERICAIN -0.15 -0.03 0.12 0.26 0.53 0.87USA (USD) 1.0072 1.2615 0.8854 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 794.10 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonneRoyaume-Uni (GBP) 0.7985 1.1348 —- 0.7928 0.7024 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1247.40 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - -----Japon (JPY) 113.6398 0.8995 0.7928 142.3163 - -----Canada (CAD) 1.3510 128.0200 112.8290 1.6920 —- 17/12/2018Australie (AUD) 1.4035 1.5220 1.3417 1.7577 1.1870 17/12/2018 1.5812 1.3935 1.2300 TAUX LIBOR 17/12/2018 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 moisAUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.777 -0.822 -0.732 -0.653 -0.524 EURO -0.459 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.685 -0.410 -0.356 -0.325 -0.212 DOLLAR AMERICAIN 2.185(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.075 0.730 0.901 1.026 1.161Europe/Afrique 2.455 2.801 2.901 3.098Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.148 -0.104 -0.000 0.113Norvège (NOK) 17/12/2018Danemark (DKK) 9.1306 10.2860 9.0656 11.4347 8.0100 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livresTchéquie (CZK) 8.7061 9.8081 8.6444 10.9031 7.6443Hongrie (HUF) 6.6286 7.4676 6.5815 8.3012 5.8296 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 90815142 02.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCEPologne (PLN) 22.8809 25.7775 22.7186 28.6570 20.1200 - -/- — 0.13 -Russie (RUB) 287.1891 323.5300 285.1500 359.6597 252.3700 90802545 01.19 14.54 14.56 14.67/14.55 183 14.54 -1.46 91158507 03.19 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 -Turquie (TRY) 3.8018 4.2832 3.7750 4.7612 334.3100 64774358 02.19 14.59 14.60 - -/- — 0.13 -Egypte (EGP) 67.1939 75.7002 66.7168 84.1499 59.0700 91995017 03.19 14.64 14.66 14.70/14.60 53 14.59 -1.18 2.88 2.88 2.90/2.86 204 2.88 -1.45 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.14 -Afrique du Sud (ZAR) 5.4106 6.0956 5.3731 4.7600 60531015 05.19 14.72 14.87 18.0411 20.3250 17.9130 —- 15.8700 61915626 07.19 14.80 14.99 14.78/14.62 39913 14.64 -1.35 92377681 05.19 2.89 2.92 2.92/2.92 15 2.89 -1.52 95252933 09.19 0.13 -0.35 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.5065 16.3411 14.4029 —- 12.7500 Chiffre d’affaire 64137 Contrats ouverts 144474 -0.20 18.1671 14.87/14.67 6 14.72 -1.68 87668254 07.19 2.86 2.87 2.87/2.87 2 2.86 0.35 98505884 02.20 0.14 -0.51 11.06.24 -0.51 3.3400 -0.31 15.02.24 2.78 3.3200 14.99/14.99 1 14.80 0.94 87668256 09.19 2.73 2.77 2.79/2.77 2 2.73 1.28 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.22 Suisse (10 ans) 1.25 109.8 15.02.44 3.15 63.4300 USA (10 ans) 2.75 100.0 15.02.24 -0.28 29.0700 96800855 12.19 2.65 2.68 2.68/2.65 25 2.65 3.08 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 108.5 07.09.23 0.88 1.2175 Allemagne (10 ans) 1.75 110.6 25.05.23 -0.14 6.1100 Chiffre d’affaire 248 Contrats ouverts 5994 93843009 02.19 343.00 343.70 346.40/339.20 4051 343.00 Angleterre (10 ans) 2.25 106.3 01.05.23 1.83 692.0400 95223585 04.19 347.80 348.90 350.80/344.40 1121 347.80 France (10 ans) 1.75 108.4 31.01.23 0.21 1001.5300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 96390471 07.19 353.10 353.60 355.90/349.70 766 353.10 Italie (10 ans) 4.50 111.2 1.3000 98480278 09.19 357.20 357.70 358.50/353.90 276 357.20 Espagne (10 ans) 5.40 121.3 17/12/2018 64030429 01.19 1196.40 - -/- — 1196.40 - 86534143 03.19 5.30 5.35 5.38/5.30 50289 5.30 -1.44 99806699 11.19 362.40 363.00 364.30/359.40 251 362.40 17.8000 64754567 02.19 -/- — 1195.80 - 86534144 05.19 5.37 5.41 5.43/5.37 12455 5.37 -1.24 Chiffre d’affaire 2976 Contrats ouverts 87793 33.7900 97019959 03.19 1195.80 - 1194.20/1167.90 3492 1171.60 -1.93 86534145 07.19 5.43 5.47 5.49/5.43 8460 5.43 -1.05 3.4400 99117159 06.19 1178.70/1155.50 221 1157.50 -1.99 93643249 09.19 5.50 5.54 5.54/5.50 3006 5.50 1.14Asie/Moyen-Orient/Pacifique 608.3400 61176838 09.19 1171.60 1169.60 1133.20/1133.20 3 1146.30 - 93643251 12.19 5.61 5.65 5.67/5.60 2268 5.61 -0.97 Chiffre d’affaire 4453 Chiffre d’affaire 76478 Contrats ouverts 424128Israël (ILS) 3.7943 4.2747 3.7674 4.7518 17/12/2018 1157.50 1157.00Arabie Saoudite (SAR) 3.7778 4.2560 3.7510 4.7311Inde (INR) 72.2933 81.4450 71.5900 90.5361 1146.30 1133.20Thaïlande (THB) 33.0446 37.2279 32.8025 41.3833Singapour (SGD) 1.3828 1.5578 1.3730 1.7318 Contrats ouverts 25896Chine (CNY) 6.9465 7.8252 6.8972 8.6994Hong Kong (HKD) 7.8681 8.8641 7.8122 9.8536 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIECorée du Sud (KRW) 1137.2346 1281.2000 1128.9450 1424.2096Nouvelle Zélande (NZD) 1.4802 1.6676 1.4697 1.8538 95711918 01.19 785.30 787.30 798.40/782.70 14916 785.30 -1.16 91798620 03.19 2237.00 2227.00 2263.00/2204.00 13231 2237.00 -0.89 OBLIGATIONS 64754570 02.19 788.20 786.00 -2.96 93014557 05.19 2245.00 2237.00 2271.00/2217.00 5650 2245.00 -0.89 97730828 04.19 791.20 793.30 786.00/786.00 1 788.20 -1.22 94252548 07.19 2255.00 2249.00 2282.00/2230.00 2768 2255.00 -0.97 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 99799061 07.19 796.00 796.30 -1.29 95491873 09.19 2264.00 2268.00 2282.00/2245.00 1651 2264.00 -0.88 61897456 10.19 801.50 801.70 803.90/788.50 3590 791.20 -2.28 97447640 12.19 2271.00 2275.00 2289.00/2252.00 399 2271.00 -1.18 Indices obligataires Chiffre d’affaire 26267 Contrats ouverts 85284 Chiffre d’affaire 27658 Contrats ouverts 220870 805.90/793.70 78 796.00 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 811.20/801.70 5 801.50 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 67423903 01.19 51.47 51.61 52.15/49.38 60293 51.47 -3.05 Hors Bourse 52.40/49.72 35663 51.76 -2.83 Débiteurs nationaux —- —- —- —-Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672857 02.19 51.76 51.85 52.71/50.12 19425 52.06 -2.76 Débiteurs étrangers —- —- —- —- 53.00/50.54 9600 52.39 -2.66 Total —- —- —- —- 64040602 01.19 1237.90 - -/- 381 1237.90 - 70672864 03.19 52.06 52.14 53.31/50.93 16300 52.68 -2.89 Chiffre d’affaires global 1302.20/1302.20 194651 1241.40 - —- —- —- —-Mexique (MXN) 20.2341 22.7996 20.0904 25.3400 91416104 02.19 1241.40 1302.20 1247.50 - 84797511 03.19 1.02 1.02 1.03/1.00 17339 1.02 -1.83 70672867 04.19 52.39 52.50 —- —- —- —-Argentine (ARS) 38.5318 43.4097 38.2582 48.2551 -/- 3718 1253.90 -1.90 85872382 05.19 1.05 1.06 1.06/1.03 7301 1.05 -1.73 —- —- —- —-Brésil (BRL) 3.9284 4.4257 3.9008 4.9197 92635796 04.19 1247.50 - 1290.00/1290.00 1732 1260.00 - 87098457 07.19 1.08 1.08 1.09/1.06 4669 1.08 -1.68 8932688 05.19 52.68 52.76 —- —- —- —-Chili (CLP) 693.2220 780.9797 688.2500 868.1528 491 88220344 09.19 1.11 1.11 1.12/1.09 2486 1.11 -1.51 67409867 06.19 1253.90 1290.00 -/- 90065210 12.19 1.15 1.15 1.16/1.12 1672 1.15 -1.42 Chiffre d’affaire 128817 Contrats ouverts 269465 17/12/2018 Chiffre d’affaire 19224 Contrats ouverts 249662 95078064 08.19 1260.00 - Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 gallons Chiffre d’affaire 200973 Contrats ouverts 382931 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036486 01.19 1.84 1.84 1.86/1.80 34654 1.84 -1.81 82036489 02.19 1.83 1.83 1.85/1.79 15412 1.83 -1.84DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 92976089 01.19 1443.00 1447.00 1475.00/1445.00 5346 1443.00 -2.70 82036490 03.19 1.82 1.82 1.84/1.78 8717 1.82 -2.07 94241550 03.19 1470.00 1473.00 1501.00/1473.00 9909 1470.00 -2.72 82036491 04.19 1.82 1.82 1.84/1.78 3789 1.82 -2.04 95477506 05.19 1484.00 1490.00 1512.00/1487.00 2183 1484.00 -2.69 82036492 05.19 1.82 1.82 1.84/1.79 5942 1.82 -1.93 96775167 07.19 1501.00 1508.00 1529.00/1505.00 765 1501.00 -2.60 Chiffre d’affaire 76131 Contrats ouverts 234167 63148156 01.19 1901.75 - 1911.50/1911.50 2 1901.75 -5.46 98163421 09.19 1519.00 1525.00 1547.00/1523.00 582 1519.00 -2.69 Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 63148165 02.19 1909.25 - 1927.46/1927.46 10 1909.25 -2.33 Chiffre d’affaire 29891 Contrats ouverts 109056 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 64562632 03.19 1919.81 - — 1919.81 gallonFranc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 93745992 04.19 1924.70 - -/- 90 1924.70 - SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 70552817 05.19 1927.50 - 1933.97/1933.97 — 1927.50 - 79934768 01.19 1.44 1.44 1.46/1.40 42237 1.44 -2.52 SBI Dom AAA-BBB T03.19 101.14 101.66101.75/101.09 101.67 0.53 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 3058 - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036564 02.19 1.46 1.46 1.48/1.42 17531 1.46 -2.45 SBI DNG AAA-BBB T 135.76 135.78 0.01 -0.48 0.3706.19 102.05 102.55102.62/102.55 102.58 0.53 -/- 82036565 03.19 1.65 1.65 1.67/1.61 7575 1.65 -2.19 SBI DG AAA-BBB T 139.69 139.7109.19 102.99 103.42103.42/103.42 103.52 0.53 0.21 82036566 04.19 1.66 1.66 1.68/1.62 5310 1.66 -2.17 SBI D AAA-BBB 1-3 T 138.48 138.50Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 72346 0.41 89425984 03.19 3.85 3.84 3.86/3.83 154366 3.85 0.13 82036567 05.19 1.66 1.67 1.68/1.63 4527 1.66 -2.33 SBI D AAA-BBB 3-5 T 223.12 223.17 0.01 -0.42 0.36 0.33 3.94/3.91 34679 3.92 0.13 Chiffre d’affaire 76179 Contrats ouverts 273692 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.21 115.22Euro (CME) Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -1.46 89425985 05.19 3.92 3.92 4.00/3.97 24308 3.99 0.19 SBI D AAA-BBB 7-10T 129.82 129.85 0.01 -0.45 0.44 0.40 3.99/3.99 10388 4.00 0.06 SBI D AAA-BBB 10+ T 140.21 140.2301.19 113.36 84797509 03.19 0.80 0.79 0.80/0.78 14959 0.80 82337492 07.19 3.99 3.98 4.05/4.03 18266 4.04 0.06 SBI FOR AAA-BBB T 152.27 152.28 0.02 -0.28 0.2002.19 113.69 85872380 05.19 0.81 0.81 0.81/0.79 4103 0.81 -2.97 SBI FS AAA-BBB T 167.79 167.8303.19 113.96 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 87098456 07.19 0.81 0.81 0.81/0.80 1594 0.81 -0.40 89425986 09.19 4.00 3.99 SBI FG AAA-BBB T 130.80 130.83 0.01 -0.30 -0.33Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 487376 88772886 10.19 0.78 0.78 0.77/0.77 0.78 SBI FC AAA-BBB T 142.96 143.00 113.85113.89/113.37 113.82 0.46 88787576 12.19 0.78 0.78 0.78/0.77 1 0.78 - 82337493 12.19 4.04 4.03 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 1-3 T 133.28 133.31 0.02 0.18 -0.11Livre sterling (CME) 114.18114.21/113.71 114.13 0.43 Chiffre d’affaire 16236 Contrats ouverts 217940 689 - SBI F AAA-BBB 3-5 T 130.83 130.87 114.42114.49/113.95 114.42 0.46 - Chiffre d’affaire 242007 Contrats ouverts 1542084 9457785 01.19 3.75 3.55 3.66/3.43 89382 3.75 -7.97 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.01 118.04 0.01 0.26 0.1301.19 126.02 3.50/3.28 52163 3.61 -7.75 SBI F AAA-BBB 7-10T 128.00 128.0302.19 126.24 -1.58 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457786 02.19 3.61 3.43 2.90/2.77 35309 2.89 -1.88 SBI F AAA-BBB 10+ T 143.01 143.04 0.01 -0.09 0.2603.19 126.40 -0.01 2.82/2.72 27296 2.81 -1.06 145.97 146.02Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 204279 83566155 01.19 1.39 1.39 1.41/1.38 1671 1.39 0.47 9457787 03.19 2.89 2.87 2.85/2.75 16561 2.83 -0.63 158.66 158.70 0.02 -1.18 0.57 - 84797512 03.19 1.38 1.39 1.40/1.38 1594 1.38 0.11Dollar Index (NYCE) 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 85872383 05.19 1.39 1.39 1.39/1.39 166 1.39 0.51 9457788 04.19 2.81 2.78 0.02 -0.66 0.40 - 87098133 07.19 1.40 1.40 1.40/1.40 1.40 0.3903.19 96.91 126.51 0.49 63148175 01.19 6122.75 - 6034.00/6034.00 5 6122.75 88219763 09.19 1.41 1.40 1.40/1.40 10 1.41 -1.17 9457789 05.19 2.83 2.80 0.03 -0.54 0.1806.19 96.39 126.73 0.49 63148184 02.19 6125.39 - 6183.13/6170.25 2 6125.39 -4.99 Chiffre d’affaire 1954 Contrats ouverts 16558 409.19 95.89 126.46126.67/126.01 126.89 0.49 64562665 03.19 6128.87 - — 6128.87 -9.62 Chiffre d’affaire 219976 Contrats ouverts 727217 0.02 -0.26 0.20Chiffre d’affaire 12581 ; Contrats ouverts 52025 126.65126.76/126.23 93746022 04.19 6130.16 - -/- — 6130.16 126.88127.06/126.35 70552818 05.19 6129.63 - -/- — 6129.63 - CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes 0.03 -0.80 0.52Yen (CME) Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 1600 -/- - - 0.03 -0.22 -0.1001.19 88.5502.19 88.79 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.02 -0.31 0.3203.19 88.98 -1.46Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 206215 Index × 1000 $ 97442624 03.19 10.69 10.69 10.77/10.50 1233 10.69 0.80 66137430 01.19 89.50 89.75 89.90/89.70 37 89.50 0.56 0.02 -0.78 0.37 - 98922110 05.19 10.87 10.88 90.75/90.50 68 90.35 2.59Dollar canadien (CME) 96.89 96.94/96.51 96.55 -0.36 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 60244581 07.19 11.02 - 10.88/10.88 4 10.87 -1.65 66131205 02.19 90.35 90.50 85.75/85.75 52 89.95 -6.49 0.03 -1.22 0.58 96.35 96.35/96.08 96.03 -0.36 - 61662662 09.19 10.94 - 70.20/70.10 48 89.50 39.9401.19 0.75 95.53 -0.36 63148297 01.19 19369.35 - 18779.00/18779.00 2 19369.35 63013735 11.19 11.13 - -/- — 11.02 - 66131206 03.19 89.95 89.95 70.20/70.10 48 89.15 -0.71 0.03 -1.53 0.6202.19 0.75 - -/- 22 19362.83 - Chiffre d’affaire 1237 Contrats ouverts 441503.19 0.75 — 19344.06 0.49 66131207 04.19 89.50 89.50 17/12/2018 17/12/2018Chiffre d’affaire 60799 ; Contrats ouverts 139415 — 19315.75 63148306 02.19 19362.83 - 19156.00/19099.00 — 19292.59 - -/- — 10.94 - 66131208 05.19 89.15 89.15 - 64562867 03.19 19344.06 - -/- - -/- — 11.13 - Chiffre d’affaire 37 Contrats ouverts 0 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 97437078 04.19 19315.75 - -/- Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 88.98 89.00/88.41 88.98 0.43 98336708 05.19 19292.59 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 89.20 89.20/88.66 89.21 0.43 bsh 89.40 89.45/88.79 89.41 0.43 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 138 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774409 03.19 9.14 9.18 9.22/9.13 78701 9.14 -0.73 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.36/9.27 26009 9.27 -0.70 LSI AAA Index --- 63148257 01.19 11032.83 - 11756.64/11756.64 2 11032.83 88774622 05.19 9.27 9.32 9.47/9.39 13780 9.39 -0.66 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 63148266 02.19 11045.26 - 10783.34/10783.34 8 11045.26 9.48/9.44 9.43 1.10 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 64562801 03.19 11068.77 - — 11068.77 81815427 07.19 9.39 9.43 9.51/9.47 273 9.45 -1.66 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93746082 04.19 11096.14 - -/- — 11096.14 293 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 90620829 05.19 11121.00 - -/- — 11121.00 88774633 08.19 9.43 9.48 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1814 -/- LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 88774634 09.19 9.45 9.45 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 119056 Contrats ouverts 511391 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 17/12/2018 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 63148278 01.19 1947.07 - 2048.00/2026.65 754 1947.07 89425990 03.19 0.29 0.28 0.29/0.28 36553 0.29 -1.00 - 1.54 4.17 63148270 02.19 1948.14 - 1977.00/1977.00 4 1948.14 89425991 05.19 0.29 0.29 0.29/0.29 15033 0.29 -1.02 64562834 03.19 1949.06 - — 1949.06 82337514 07.19 0.29 0.29 0.29/0.29 10728 0.29 -0.91 17/12/2018 97437089 04.19 1947.62 - -/- — 1947.62 89425993 08.19 0.29 0.30 0.30/0.29 1056 0.29 -0.64COURS DTS 98336713 05.19 1947.88 - -/- — 1947.88 89425992 09.19 0.30 0.29 0.29/0.29 0.30 0.00 Chiffre d’affaire 754 Contrats ouverts 540 -/- Chiffre d’affaire 63742 Contrats ouverts 357841 372No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes2821344 FRANC SUISSE 1.38 1.38 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données822144 EURO 1.22 www.six-financial-information.com822142 LIVRE STERLING 1.10 1.22 63148317 01.19 2547.00 - 2665.20/2615.75 1266 2547.00 89474226 03.19 311.60 313.30 313.80/311.70 36562 311.60 -0.322643394 DOLLAR 1.38 63148326 02.19 2591.00/2552.35 706 2545.00 89474227 05.19 315.40 317.20 317.60/315.50 10786 315.40 -0.32822140 YEN 156.63 1.09 64562900 03.19 2545.00 - — 2543.00 82338062 07.19 319.10 320.90 321.30/319.20 5924 319.10 -1.33 93746142 04.19 -/- — 2538.85 89474228 08.19 320.70 322.60 322.90/321.40 1319 320.70 0.47 1.38 90620832 05.19 2543.00 - -/- — 2531.71 89474229 09.19 322.00 323.90 324.10/322.70 293 322.00 2.35 Chiffre d’affaire 1266 -/- Chiffre d’affaire 54884 Contrats ouverts 322009 156.91 2538.85 - 17/12/2018 2531.71 - Contrats ouverts 1728

PAGE 20 mardi 18 décembre 2018 LA DERNYSE 2018: Trump fait le show, son horizon judiciaire s’assombrit DOW JONES SUR DIX JOURS: -7.62% 25810 2502024230 Le président américain est passé maître dans l’art de l’autosatisfecit, mais après deux ans au pouvoir, le bilan est contrasté.23440 VL MM J V L Piétinant les traditions et les codes pour l’ingérence dans la cam- LMJ avec une forme de jubilation, le pagne présidentielle de 2016. +/-% H/B 52 S 17/12/2018 président atypique et impulsif de A Washington, c’est la consterna-No. val. Nom Valorisation 72 ans a de nouveau déclenché tion, y compris au sein de son pro- -2.11% 26951.81/23344.52 une avalanche de polémiques. pre camp. Ulcérés, nombre d’élus998313 DJ Industr Average 23592.98 - -/- Formules assassines à l’appui, il républicains disent - fait rare - leur998434 S&P 500 - s’en est pris aux dirigeants des indignation.1540753 NYSE Composite Indx -1.90% 13637.02/11480.08 principaux alliés des Etats-Unis. «La conférence de presse d’Hel-998819 Russell 2000 11532.12 - 1742.09/1422.98 Il a loué ses bonnes relations avec sinki a été un triste moment pour 1410.81 ceux de la Russie et de la Corée notre pays», lance Bob Corker, du Nord: Vladimir Poutine et président de la commission séna-NASDAQ Kim Jong Un. toriale. Sur le front intérieur, aucune ré- NASDAQ SUR DIX JOURS: -7.87% forme législative significative de- Victoire suprême puis la baisse d’impôts adoptée fin à la Cour 7460 2017. Pas un dollar n’a été déblo- «Cela fait moins de deux ans que qué pour le mur à la frontière avec je suis président et j’ai déjà fait en-7210 le Mexique. . trer deux juges à la Cour su- Le décès d’un de ses prédéces- prême». Avec cinq juges conser-6960 seurs, George H.W. Bush, connu vateurs sur neuf, la vénérable pour son élégance et sa décence institution n’avait jamais été aussi6710 dans l’exercice du pouvoir, est Une image symbole de la diplomatie Trump. En juin dernier, au marquée à droite depuis des dé- venu rappeler, dans une lumière G7, il avait torpillé à la dernière minute le communiqué final. cennies. Mais le combat fut âpre LMJ VL MM J V L crue, à quelle point la présidence et amer. L’audition poignante de version Trump en était dépour- Christine Blasey Ford, qui avaitNo. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 17/12/2018 vue. Retour, en cinq actes, sur une accusé Brett Kavanaugh d’avoir année tumultueuse. tenté de la violer au début des an-998356 NASDAQ Comb Comp 6753.73 -2.27% 8133.30/6630.67 ministre canadien Justin Trudeau l’égard de Kim Jong Un, «très ta- nées 1980, et le farouche du juge998350 NASDAQ Comb Indust 5516.98 -2.42% 6547.74/5396.25 Le fiasco du G7 de «malhonnête et faible». lentueux» et «très bon négocia- ont laissé des traces et mis à nu un1192758 Nsdq Biotech Indx 3146.31 -1.81% 3865.88/3125.15 Les sommets annuels du G7 sont, Une photo aux allures de pein- teur», lui prodiguant des superla- pays profondément divisé.985336 NASDAQ 100 6448.39 -2.22% 7700.56/6164.43 le plus souvent, des rendez-vous ture savamment composée est de- tifs d’ordinaire réservés à ses alliés. convenus sans éclats de voix. Ce- venue le symbole de cette étrange «Il m’a écrit de belles lettres, ce «Chasse aux sorcières!»CLÔTURE À WALL STREET lui de juin, au Québec, a tourné moment de diplomatie trum- sont de magnifiques lettres. Nous Plus les investigations avancent, au chaos sous les coups de boutoir pienne: assis les bras croisés, le pré- sommes tombés amoureux», dira- plus les attaques de DonaldLa croissance US du locataire de la Maison Blanche, sident américain fait face, l’air ren- t-il quelques mois plus tard. Trump envers le procureur spé- particulièrement remonté. frogné, à la chancelière allemande cial Robert Mueller se font agres-mine les trois indices A la dernière minute, il a torpillé Angela Merkel, entre autres diri- Ton conciliant sives. Sur Twitter, mais aussi de- le communiqué final, document geants alliés. envers Poutine puis les jardins de la MaisonWall Street a terminé en forte baisse lundi, victime d’inquiétudes en 28 points péniblement négocié Le premier sommet entre Donald Blanche, sous le bruit de l’hélicop-croissantes des investisseurs quant à un ralentissement de la croissance par le «Groupe des sept» (Etats- L’ami Kim Trump et Vladimir Poutine était tère présidentiel Marine One prêtaméricaine, à deux jours d’une décision importante de la banque cen- Unis, Canada, Royaume-Uni, La poignée de main, le 12 juin à très attendu. Il a tourné au fiasco à décoller, il met en cause son in-trale des Etats-Unis sur ses taux. France, Allemagne, Italie, Japon). Singapour, entre Donald Trump pour le milliardaire américain. tégrité, dénonce une «chasse auxSelon les résultats définitifs à la clôture, le Dow Jones Industrial Ave- D’un tweet envoyé depuis Air et Kim Jong Un, fut spectaculaire. A l’issue d’un tête-à-tête de deux sorcières» orchestrée par ses ad-rage, a perdu 2,11% pour terminer à 23.592,98 points. L’indice Nasdaq Force One, il a qualifié le Premier La déclaration commune, aux heures à Helsinki en présence des versaires. – (afp)a reculé de 2,27%, à 6753,73 points. L’indice S&P 500 a cédé 2,08%, termes très vagues, présentée à seuls interprètes, les deuxà 2545,94 points. Avec le recul subi par le Nasdaq lundi, les trois prin- l’issue du face-à-face le fut nette- hommes se présentent en confé-cipaux indices de Wall Street s’inscrivent désormais en baisse sur l’en- ment moins. rence de presse. Dans un étrangesemble de l’année et le S&P 500 a fini par la même occasion a son plus Le président américain s’est mon- ballet, Donald Trump refuse obs-bas niveau depuis octobre 2017. tré particulièrement élogieux à tinément de condamner Moscou«L’oeil du cyclone des inquiétudes vient de la crainte que la croissanceaméricaine ne ralentisse l’an prochain», a observé Karl Haeling, de KEYSOTNE L’année la plus chaudeLBBW. en Suisse est... 2018Cette crainte a précipité la chute des marchés la semaine dernière eta de nouveau fait plonger les indices lundi alors que deux indicateurs Chaud, très chaud, encore plus chaud: l’année 2018américains, l’activité manufacturière dans la région de New York et est la plus chaude au Nord des Alpes et parmi les plusl’humeur des constructeurs immobiliers ont déçu les observateurs. chaudes au Sud depuis le début des mesuresDe plus, certaines entreprises ont subi de fortes pressions pour des automatiques en 1864. Ces dernières années,raisons très précises: Goldman Sachs (-2,76%) est sous le coup de pour- les records de chaleur sont tombés les uns après lessuites pénales de la Malaisie dans le scandale financier 1MDB et John- autres. Après 2011 et 2014, 2015 avait été l’année lason & Johnson (-2,90%) continue à souffrir d’informations de presse plus chaude. Comparé à la norme des années 1961-l’accusant d’avoir délibérément caché pendant plusieurs décennies 1990, 2018 a été 2,5 degrés plus chaud en Suisse.que son talc contenait parfois de l’amiante. En janvier, les thermomètres affichaient desPar ailleurs, des propos plutôt pessimistes d’un professionnel du mar- températures trop élevées. Février et mars, trop froids,ché très respecté à Wall Street, Jeffrey Gundlach, à la chaîne CNBC, n’auguraient pas une année record. C’était sansont aggravé la déprime des courtiers, d’après plusieurs observateurs. compter avec le reste de l’année: le printemps,«Je suis assez convaincu qu’il s’agit d’un marché déprimé», a confié l’été et l’automne ont été parmi les plus chauds.M. Gundlach, au moment où les investisseurs scrutent chaque signe Le record de température de 2018 a été enregistré àpermettant de dire si un rebond des indices est à attendre à l’issue Sion le 5 août. Avec 36,2 degrés, cette journée a étéd’une fin d’année particulièrement chaotique à Wall Street. moins caniculaire que celle du 7 juillet 2015 à GenèveSur le marché obligataire, le taux sur la dette à dix ans des Etats-Unis (39,7 degrés). – (ats)évoluait à 2,855%, contre 2,890% vendredi à la clôture, et celui à 30 ansà 3,114%, contre 3,143% en fin de semaine dernière. – (afp) Deadline1 mois d’essai 29.- CHINE: réduction du portefeuille UE: accord pour la réduction PRÉSIDENTIELLE US: encore agefi.com/membre CHF de bons du Trésor américain des émissions de CO2 des voitures davantage sous influence russe La Chine a de nouveau réduit ses avoirs en Les négociateurs des Etats membres de l’UE Les ingérences russes menées sur les réseaux bons du Trésor américain tandis que la ba- et du Parlement, se sont mis d’accord pour sociaux pendant l’élection présidentielle de lance de flux de capitaux étrangers investis à réduire les émissions de CO2 des voitures 2016 ont été bien plus importantes qu’on ne long terme aux Etats-Unis a basculé dans le neuves de 37,5% d’ici à 2030, au terme d’âpres le pensait. Des campagnes visaient à diviser rouge en octobre, selon les données officielles négociations, a annoncé lundi soir la Com- les Américains sur des bases raciales ou poli- publiées lundi. Le solde des flux de capitaux mission européenne. Ce compromis politique, tiques. L’Agence de recherche sur internet, étrangers a débouché sur un déficit de 18,3 qui devra encore recevoir l’assentiment offi- entité gouvernementale russe, a orchestré une milliards de dollars en octobre, après un ex- ciel des ministres de l’UE et du Parlement eu- campagne d’influence aux Etats-Unis, grâce cédent de 16,7 milliards de dollars le mois ropéen réuni en session plénière, intervient à l’achat de publicités sur Facebook, souli- précédent, a indiqué le département du Tré- deux jours après la fin de la COP24 en Po- gnent deux rapports rédigés par des experts sor. – (afp) logne. – (afp) privés des réseaux sociaux. – (afp)