Agefi Quotidien 10.09.2019

Mardi 10 septembre 2019 www.pimco.ch Numéro 151 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 10059.37 DOW JONES 26835.51 Transmission de PME: 10120 26900 10090 26850 10060 26800 10030 26750 -0.14% +0.14% des impôts pénalisants NOUVELLE TENTATIVE D’OPA RÉFORME DU CODE CIVIL. Relève PME regrette qu’une réflexion sur la fiscalité n’ait pas été menée par le gouvernement. Baumgartner CYRIL SCHAER. «Le Conseil fédéral balaie d’un revers de main MAUDE BONVIN général de l’association, Cyril bientôt décoté le volet fiscal», déplore le secrétaire général de Relève PME. Schaer. «L’impôt sur les successions ou les A ses yeux, il est possible d’agir PAGE 5 donations peut être si élevé que la sur le plan fédéral sans toucher à transmission de l’entreprise s’avère la Constitution. Via leur réforme, CANDIDATURE DÉPOSÉE À NEW YORK de fait impossible», souligne Re- les sept sages veulent faciliter la lève PME, dans sa prise de position transmission de PME. Si la révi- ADC Therapeutics vise une IPO au sujet de la révision du code civil. sion passe la rampe, un juge Or dans son projet, le Conseil fé- pourra attribuer une société dans PAGE 7 déral élude complètement cette son intégralité à un seul et unique question, au motif qu’elle est du héritier. Le repreneur pourra LA CHRONIQUE DE DIDIER SAINT-GEORGES ressort des cantons et qu’elle né- aussi obtenir plusieurs délais de cessite un changement constitu- paiement. La valeur détermi- Vacillements dans l’équilibre tionnel. «Sans cadre fiscal appro- nante de la firme sera, en outre, prié, les modifications proposées non plus celle du moment de l’ou- PAGE 13 par le gouvernement ne suffiront verture de la succession mais celle pas pour résoudre les problèmes du moment de la transmission. FLOTTE DE VÉHICULES ÉLECTRIQUES soulevés par les transmissions de La nouvelle loi prévoit enfin une sociétés à des branches familiales plus grande liberté dans la rédac- Enuu se déploie à Zurich éloignées», prévient le secrétaire tion de son testament. PAGE 9 PAGE 6 «Google n’a pas choisi ©SLIPHARDT L’ANALYSE DE FRANÇOIS CHRISTEN 9HRLEMB*jeiaae+[C\\K\\K\\D\\H Sursis précaire pour le risque PAGE 14 DÉMISSION DU NOUVEAU CEO Nissan enchaîne les scandales PAGE 8 LA CHRONIQUE D’OLIVER BELL Potentiel des marchés frontières PAGE 15 LE FONDS A MIS 3,2 MILLIARDS SUR LA TABLE L’activiste Elliott investit dans ATT PAGE 8 La néobanque N26 Zurich, mais la Suisse» débarque en Suisse PHILIPPE D. MONNIER 5000 employés. Alors que le di- d’avis que la Suisse devrait défi- PATRICK WARNKING. recteur allemand apprécie beau- nir clairement ses prétentions, Il met en avant ses relations Lors d’un grand entretien à Zu- coup le système de formation par exemple «être leader mon- avec la Suisse romande. rich, Patrick Warnking, direc- suisse – notamment sa qualité, dial dans les disciplines fonda- teur de Google Suisse, se déclare son accès ouvert et sa dualité – il mentales comme la cryptogra- très satisfait de son pays hôte. souligne aussi la «marge de pro- phie, la mobilité intermodale, Avec ses nouveaux bureaux, il gression en ce qui concerne la l’informatique quantique et l’in- aurait même assez de place pour formation continue». Et il est telligence artificielle». PAGE 3 La banque mobile allemande N26 met le cap sur la Swiss Re s’adapte à un Euronext, première monde plus complexe Bourse tech en Europe Suisse après les Etats-Unis. Son offre cible les Suisses se RÉASSURANCE. Les changements s’accélèrent dans IPO. Une introduction est une étape stratégique souvent rendant assez régulièrement dans l’Union européenne la réassurance non vie où les prix s’inscrivent en hausse. négligée en Suisse, selon l’opérateur boursier européen. et aux expatriés y résidant, en leur proposant un compte PHILIPPE REY compter ceux relatifs à la santé et ELSA FLORET d’Euronext, qui propose un mar- gratuit, administré en euros. à la mortalité dès lors que la po- ché des capitaux large et profond Swiss Re prévoit des hausses sup- pulation augmente, avec une Camille Leca, directrice des opé- à destination des émetteurs, qui La lutte fait rage dans le monde bancaire. Un nouvel plémentaires des tarifs pour des grande plus longévité et une ac- rations listing d’Euronext inter- souhaitent franchir une étape im- acteur s’immisce dans la bataille : la néobanque alle- affaires ayant subi une perte ou cumulation des actifs détenus. viendra demain lors du Grand portante dans leur croissance. mande N26, qui annonce son arrivée en Suisse. La insuffisamment rentables en réas- Dans un environnement de plus Entretien de L’Agefi, à l’espace de Euronext est devenue la première banque berlinoise 100% mobile s’attaque au marché surance dommages. Davantage en plus stochastique et complexe, coworking Gotham de Lausanne, Bourse pour les sociétés techno- en ciblant les Suisses se rendant assez régulièrement de discipline semble se réinstau- l’avenir de la réassurance repose sur le thème: une introduction en logiques en Europe avec 482 dans l’Union européenne et aux expatriés y résidant, rer en matière de prix et d’accep- sur la maîtrise des nouvelles tech- bourse (IPO) européenne pour émetteurs à fin juillet 2019 et a en leur proposant un compte gratuit, administré en tation des risques, malgré un ca- nologies et la capacité de gestion les entreprises suisses, en tandem accueilli plus de 160 IPO tech sur euros. pital déployé qui reste abondant et d’analyse des données. avec Søren Bjønness, directeur et ses marchés depuis 2013. De manière plus précise, N26 permettra aux clients dans ce domaine. Quoi qu’il en Swiss Re même une stratégie adé- représentant pour la Suisse d’Eu- Suite à l’ouverture par Euronext suisses d’effectuer cinq retraits en euros sans frais par soit, une plus grande rigueur est quate pour répondre à ces défis. ronext à Zurich. d’un bureau de représentation à mois dans la zone euro. Ils profiteront aussi de paie- impérative pour garantir un mar- Ceux-ci constituent un thème Pour les entreprises à fort poten- Zurich en 2017, le programme ments par carte sans aucuns frais de change, quelle ché pérenne de la réassurance. Les majeur des Rendez-Vous de Sep- tiel de croissance confrontées à TechShare a été lancé en septem- que soit la devise. changements de cette industrie tembre à Monte-Carlo (du 7 au des défis de financement, de suc- bre 2018 avec des partenaires basés Par ailleurs, les clients suisses qui possèdent un s’accélèrent et ont un impact sur 12), une rencontre annuelle réu- cession, de réalisation partielle, en Suisse (Baker McKenzie, IRF smartphone iOS pourront aussi utiliser Apple Pay avec toute la chaîne de valeur. nissant le gotha de la réassurance d’élargissement de l’actionnariat, Communications, Kellerharls leur compte N26. «Notre mission est de devenir le La fréquence des ouragans de- et de l’assurance directe, notam- mais souhaitant rester indépen- Carrard, L2 Partners, Mazars et compte bancaire en euros le plus populaire en vient plus élevée en même temps ment Scor qui vient de présenter dantes, une IPO est une étape Mirabaud). Parmi eux: InSphero, Suisse», commente Georg Hauer, General Manager que surgissent des nouveaux son nouveau plan stratégique stratégique et un catalyseur, sou- CreditGate24, NetGuardians, Le- pour la région DACH. risques dont ceux liés à la cyber- pour la période allant du 1er juillet vent négligés en Suisse, estime la gacy Healthcare, Deon Digital et N26 est loin d’être le seul acteur sur ce nouveau mar- sécurité ou à la connectivité. Sans 2019 à fin 2021. PAGE 4 directrice des opérations listing Nomoko. PAGE 7 ché émergent des banques mobiles. Du côté des concurrents internationaux, elle évolue aux côtés d’autres structures telles que les britanniques Transferwise et Revolut. PAGE 6

PAGE 2 mardi 10 septembre 2019 ACTEURS Retenir un talent, c’est un peu d’alchimie et beaucoup de bon sens NATHALIE BRODARD CEO and founder BRODARD EXECUTIVE SEARCH Pour un employeur, il est une période mutuelle d’adapta- ces éléments se répartissent en Lorsque je propose des forma- 4) La recon- toujours difficile de voir un tions et la mise en place de pro- «talent» partir. J’en ai fait tion. Ensuite, lorsque les rouages quatre volets: grammes de développement de naissance, l’expérience. Mon premier compétences transverses à mes réflexe a été de vouloir com- de la maison sont bien maîtrisés, talents, je développe leur em- c’est toujours prendre. Qu’est-ce qui l’a ployabilité. Ils améliorent ainsi motivé à quitter l’entreprise, reste à déterminer ce qui va don- 1) Développer un sentiment leurs capacités collaboratives, capital à quitter sa famille d’une cer- l’agilité culturelle, renforce leur Des rémunéra- taine manière? Ma réflexion ner à cette personne l’envie de d’appartenance inspiration et compréhension des tions en dessous est évidemment intervenue enjeux globaux. du marché ou trop tard. Mais, en tant s’inscrire dans la durée. Garantir un management qui un système qu’employeur, j’ai fait le 3) Jouer la carte d’intéressement choix de la remise en ques- Les différentes mesures à adop- fait preuve de transparence, d’in- pas assez équita- tion. de la flexibilité ble reviennent à ter pour retenir ses talents sont tégrité, d’exemplarité et de cou- Le troisième élément est sans dérouler un ta- Lorsqu’une société recrute, elle doute celui qui s’est développé le pis rouge vers la va utiliser des moyens aussi bien souvent rage dans les plus rapidement ces dernières an- concurrence. Et d’un point de vue financier que nées. Il ne fera pas forcément la puis, on n’oublie pas la recon- temporel, pour trouver la bonne connues et prises de déci- différence, mais il est apprécié. On naissance, facteur de valorisa- personne. Se doter du meilleur y trouve, pêle-mêle, le temps de tion. Si on aime le travail d’une spécialiste est souvent crucial maîtrisées par DES RÉMUNÉRATIONS sions impor- travail adaptif, un restaurant d’en- personne, on le dit et on le mon- pour une entreprise. Savoir le treprise, l’espace de créativité ou tre! garder aussi! les entre- EN DESSOUS DU MARCHÉ tantes. Ce de sieste, la table de ping-pong, les Une fois le contrat signé, la per- prises. Elles partage de va- activités sportives sponsorisées par Retenir un talent, c’est assez sim- sonne et l’entreprise passent par peuvent se ré- OU UN SYSTÈME leurs com- l’employeur. La possibilité de télé- ple. Il faut du bon sens, de dose d’alchimie interperson- sumer ainsi: D’INTÉRESSEMENT munes ren- travail fait également partie du lot. l’équité, de l’humanité et de la nelle. Si malgré tout, la personne système de PAS ASSEZ ÉQUITABLE forcera confiance. A ces points faciles à décide de voler vers de nou- reconnais- REVIENNENT À DÉROULER l’engagement développer, on ajoute une bonne veaux horizons, j’ai aussi appris à voir ce départ de manière po- sance, pro- UN TAPIS ROUGE VERS et l’apparte- sitive: grâce à son implication et aux tâches accomplies avec suc- grammes de LA CONCURRENCE. nance des ta- cès, cette personne va permettre d’attirer de nouveaux talents, valorisation, lents ainsi que que je pourrai à nouveau faire grandir. alignement des intérêts, forma- leur désir de jouer un rôle phare tion et accompagnement des dans le succès de l’entreprise. collaborateurs dans leur déve- loppement, environnement de 2) Nourrir l’employabilité travail agréable. Concrètement, de chacun La pyramide Les obstacles bureaucratiques de la valeur à la digitalisation XAVIER BAYS PATRICK JOSET Data Scientist et cofondateur, J’ai écrit cette chronique le GROUPE ABISSA SWISS STATISTICAL DESIGN AND INNOVATION mardi 3 septembre. Le jour de la «Journée du digital». Au de bras – pardon, de scanner – Deepmind a développé une L’analyse explicative constitue le La dernière marche de la pyra- programme de ce grand mais la loi exige qu’ils impri- des obstacles que la réglementa- IA qui anticipe la survenue de deuxième étage de la pyramide. mide est l’analyse prédictive. raout médiatique, de nom- ment ou fournissent une preuve tion pose à la numérisation. lésions rénales. Largo FIilms Du passé, elle ancre l’analyse dans Comme son nom l’indique, l’ob- breuses activités pour tous et physique... Cherchez l’erreur! L’instauration d’une identité prédit les succès au box-of- le présent. Elle répond à la ques- jectif est de deviner le résultat sous toutes les formes. Avec électronique largement acceptée fice. Netflix devine la pro- tion «Pourquoi?». On ne se d’une situation basée sur les don- pour objectif de «faire de la Des modalités pour identifier les personnes est chaine série préférée d’un contente alors plus d’observer des nées. Cet avenir peut être plus ou numérisation une expé- bien désuètes un autre sujet unanimement cité spectateur. Tesla développe processus mais on en cherche moins lointain selon le besoin: rience tangible pour le pu- Autre chicanerie administrative, par les participants à l’enquête. cinq nouvelles méthodes de leurs causes. L’analyse explicative prédire la qualité à la fin d’une blic suisse, de mener un dé- la réglementation actuelle de la SuisseID, SwissID: sa mise en prévention d’accident. Quel met en avant les liens entre les chaîne de production dans une bat approfondi sur le sujet et loi sur le travail. Les modalités application s’avère pourtant bien est le point commun entre ces données, les relations qui y sont heure, prédire la consommation d’en présenter les défis et op- de la durée maximale de la se- fastidieuse. applications de la data cachées. Le data scientist dispose d’une clientèle pour le lende- portunités». L’initiative est maine de labeur, de la pause de La question politique de la sécu- science? Elles ont toutes pour de nombreux outils pour effec- main, prédire la prochaine panne louable… et elle incite à une midi, du temps de repos obliga- rité des données est également objectif de fournir une pré- tuer ses recherches, mais le meil- sur une machine dans une fenê- belle mise en abyme de cer- toire ou encore de saisie du jugée cruciale pour de nom- diction. Si la majorité des pro- leur moyen de parvenir à ses fins tre temporelle maximale. L’ana- taines des incongruités qui temps de travail paraissent bien breuses branches et entreprises. grès dans le domaine trans- reste sans doute la compréhen- lyse prédictive est évidemment subsistent dans notre nou- désuètes à l’ère du digital. Il me Mais alors, quid de la révision en mis par les médias concerne sion des données. Il se doit donc un vaste sujet qui mériterait sa veau monde digital! revient en mémoire la tête du cours de la législation suisse sur l’analyse prédictive, la réalité de s’appuyer et de confronter ses propre chronique. Nous aurons la protection des données, la fa- du terrain n’est pas toujours observations avec l’expert métier, le plaisir d’en reparler ultérieu- Une dépêche du Teletext* de ce SUR LE PODIUM meuse LPD? Nos administra- la même. Le chemin menant soit la personne qui travaille au rement. matin cite la déclaration de Ueli DES «OBSTACLES tions publiques ont encore beau- à la prédiction peut être long quotidien dans le domaine en Comprendre pour mieux pré- Maurer lors de la Conférence BUREAUCRATIQUES», coup de pain sur la planche! et semé d’embûches. Il y a des question. dire est une maxime qui ne de- nationale Suisse numérique le 2 ON PEUT SANS HÉSITER étapes qu’il ne faut pas brûler vrait jamais quitter l’esprit des septembre à Bâle, en ouverture PLACER LA NÉCESSITÉ * J’utilise quotidiennement et il est impératif de respecter L’analyse des données, data scientist. D’ailleurs, lors de de la Journée du digital: «La DE LA FORME ÉCRITE la pyramide de la valeur. un soutien compétitions d’analyse de don- Suisse est bien engagée dans un POUR DE NOMBREUSES LOIS cet excellent canal d’informations. Les demandeurs de cette analyse nées, les modèles construits de processus de développement dy- ET ORDONNANCES. La pyramide de la valeur est explicative sont divers et nom- manière intelligente basés sur la namique. Mais si notre pays veut Il permet en quelques lignes constituée de trois étages: la des- breux. Une application de plus compréhension des enjeux et jouer un rôle majeur, il doit y préposé au contrôle lorsque cription, l’explication et la pré- en plus souhaitée est l’explication des données détrônent encore consacrer plus d’efforts et de res- nous lui avons concédé qu’au- de se tenir au courant diction. Le premier est le fonde- de phénomènes liés aux chaînes souvent les modèles en «boîtes sources. Et aussi éliminer les obs- cun collaborateur ne timbrait ment de toute analyse de de production complexes. En ef- noires». tacles bureaucratiques (…)». dans notre jeune société infor- des principaux événements du données. Il répond à la question fet, il arrive que des dizaines, matique. Nous avons ensuite dû «Quoi?». C’est le reporting. Les voire des centaines de paramètres La preuve physique procéder à une fastidieuse révi- jour. Sans esbroufe, sans pub et entreprises sont généralement entrent en jeu et se croisent dans Sur le podium des «obstacles bu- sion de nos processus et outils bien équipées dans ce domaine, un même processus de fabrica- reaucratiques», on peut sans hé- internes… surtout accessible à chaque instant avec des statistiques qui comptent tion. L’expert-métier (ou l’être siter placer la nécessité de la Le plus drôle? Ces contrariétés et décrivent le passé. Si la plupart humain en général) est perdu forme écrite pour de nom- administratives sont décrites via le prolongement du cerveau d’entre elles le réalisent à l’in- face à tant de tenants et aboutis- breuses lois et ordonnances. No- dans un rapport daté de 2018 terne, il arrive que des entreprises sants. L’analyse de données peut tamment celles concernant les commandé par le Conseil fédé- qu’est devenu notre smartphone! fassent appel à des data scientist, alors lui apporter du soutien, registres du commerce de la plu- ral. Ce rapport présente les ré- particulièrement bien armés confirmer ses intuitions, ou en- part des cantons. Les entreprises sultats d’une enquête intitulée pour dénicher des incohérences core offrir un nouveau point de sont incitées à numériser à tour «Test de compatibilité numé- ou des erreurs grâce à leur ap- vue par rapport à sa probléma- rique». En clair: l’examen factuel proche rigoureuse. tique.

SUISSE mardi 10 septembre 2019 PAGE 3 POINT FORT «Une cinquantaine de sociétés suisses ont été fondées par des anciens de Google» PATRICK WARNKING. Le directeur de Google Suisse est très satisfait de son pays hôte mais il suggère quelques améliorations. PHILIPPE D. MONNIER ©SLIPHARDT les universités mais aussi avec les Suisse. Finalement, saviez-vous universités, les associations pro- écoles polytechniques fédérales qu’une cinquantaine de sociétés fessionnelles, Pro Juventute, di- Google n’a cessé de croître à Zu- PATRICK WARNKING. «Avec un record de 330 événements, et les hautes écoles spécialisées suisses ont été fondées par des an- gitalswitzerland, les organisa- rich depuis la pose de sa première le dernier digital day a été un succès.» (HES). Nous venons d’ailleurs ciens de Google? Et saviez-vous tions non-gouvernementales, etc. pierre de 2004. Avec environ d’organiser un événement à que 300 de nos anciens employés 3500 employés, la filiale suisse web, à l’utilisation de la vidéo et Que pensez-vous du système l’EPFZ qui réunissaient de nom- travaillent aujourd’hui pour d’au- Concernant l’intégration du géant américain est même de- à la propagation du commerce breuses organisations non gou- tres organisations, y compris en venue le plus grand centre de re- électronique, notamment pour de formation en Suisse? vernementales ainsi que des or- tant que professeurs à l’EPFZ? en Suisse, parlez-vous cherche de Google après celui des le tourisme. ganisations sans but lucratif. Etats-Unis. Mais la croissance de Il est à la pointe, notamment en De plus, pour des élèves de l’Uni- Concernant vos collaborations couramment le schwiizertüütsch? Google en Suisse ne s’arrête pas Pensez-vous que les «digital ce qui concerne la qualité, l’accès versité de Saint-Gall et d’autres là. À l’occasion de son quinzième ouvert, la dualité (ndlr: apprentis- hautes écoles, nous avons orga- scientifiques avec le monde Disons que mes cinq enfants sont anniversaire et de l’inauguration days» permettent de lutter sage et voie gymnasiale/universi- nisé des voyages d’étude sur notre parfaitement à l’aise dans ce dia- de ses nouveaux locaux zurichois taire) et la possibilité de changer campus californien. Mais le plus académique, êtes-vous lecte. à la Europaallee, Google Suisse a efficacement contre ces lacunes? de voie en cours de formation. important pour nous, c’est le fait convié la presse pour donner un Ce système n’a pas d’équivalent que les écoles suisses forment les confrontés au fait Jack Ma a fait l’apologie aperçu de ses dernières nouveau- Jusqu’à maintenant, ces «digital dans le monde sauf peut-être en talents dont nous avons besoin. tés. days» ont été un succès. De plus Allemagne: j’ai d’ailleurs com- Et finalement nous avons à cœur que les professeurs insistent de la «culture du travail 996» Jute avant cet événement, Patrick en plus de personnes y partici- mencé ma formation par un ap- de contribuer de diverses ma- Warnking, directeur de Google pent et, cette année, nous avons prentissage. Par contre, il y a une nières à la formation et à la généralement pour publier (de 9 heures du matin à 9 heures Suisse depuis 2011, a reçu l’Agefi un record de 330 événements ré- marge de progression en ce qui connaissance en Suisse. dans son siège zurichois pour un partis sur douze sites, y compris concerne la formation continue les résultats de leurs recherches? du soir, 6 jours par semaine). grand entretien. Cet Allemand a dans les grandes gares. Mais la en Suisse. De quelles manières fait ses études notamment à grande valeur ajoutée de ces «di- Nous avons résolu ce type de Soutenez-vous aussi l’Université de Saarland (Di- gital days», c’est plutôt de permet- Dans quelle mesure contribuez-vous à la formation questions sur le long terme en si- plom-Kaufmann), à la Steinbeis- tre un dialogue avec la popula- gnant un accord cadre avec cette culture de travail? Hochschule-Berlin (MBA) et à tion et cela est essentiel pour collaborez-vous et à la connaissance en Suisse? l’EPFZ. Cet accord aborde no- l’Université de Stanford (execu- dissiper les craintes que certains tamment les questions de publi- En ce qui me concerne, je sou- tive program). Avant de rejoin- nourrissent à l’égard des nou- avec les universités suisses? D’une part, nous formons beau- cations, de brevets et d’accords de tiens la culture de travail de Goo- dre Google en 2007, Patrick velles technologies numériques. coup nos employés ainsi que nos non divulgation (NDA). Cet ac- gle. Nous prônons la diversité Warnking exerçait la fonction de Nous avons de nombreux types clients et partenaires. Nous ac- cord nous permet de collaborer professionnelle, c’est-à-dire la di- directeur commercial pour le d’échanges non seulement avec cueillons aussi de nombreux sta- beaucoup plus efficacement avec versité dans la formation et l’ex- compte de ProSiebenSat.1 Me- giaires et nous avons récemment l’EPFZ. périence, mais aussi en ce qui dia. lancé un apprentissage d’une du- concerne l’origine nationale et rée de quatre ans. Le système L’année dernière, Nestlé a décidé cela pour mieux comprendre les La Suisse est-elle plutôt réticente d’apprentissage est tellement ty- spécificités de chaque pays. D’ail- piquement suisse que nous de- de transférer des centaines leurs, les employés de Google en à adopter les nouvelles vons expliquer à nos collègues Suisse représentent plus de 85 na- étrangers le béaba de cette forma- d’emplois dans l’informatique tionalités. technologies numériques? tion. En plus, nous mettons en avant En outre, nous attirons en Suisse de Vevey à Barcelone le bien-être qui est un peu une va- Concernant l’utilisation privée des talents du monde entier; cer- leur suisse et qui consiste notam- des nouvelles technologies nu- tains d’entre eux viennent en où se trouveraient ment à trouver un équilibre entre mériques, je dirais que la Suisse Suisse pour seulement quelques la vie professionnelle et la vie pri- – avec les pays nordiques – se années mais ils tombent amou- «des savoirs faire plus vée. Ce «well-being» permet trouve dans le peloton de tête. Je reux de ce pays et finissent par d’améliorer la productivité au tra- pense par exemple à l’utilisation s’y établir. Nous engageons aussi étendus»? Partagez-vous vail. Par exemple, j’ai des col- intensive de la fibre optique qui des diplômés étrangers d’univer- lègues qui ont pris douze se- permet une connectivité très ra- sités suisses et, sans cela, ils pour- l’évaluation de Nestlé? maines de congé paternité et qui pide. En revanche, en ce qui raient être amenés à quitter la reprennent le travail avec une concerne les entreprises, la En Suisse, nous trouvons les ta- très forte motivation. Plus géné- Suisse est plutôt en-dessous de lents dont nous avons besoin et ralement, pour chacun de nos la moyenne et il y a des poten- nous sommes très satisfaits des employés, nous valorisons le dé- tiels d’amélioration quant à la vi- conditions de ce pays. Nous al- veloppement personnel car nous tesse de chargement des sites lons continuer à investir en Suisse savons que cela permet de retenir et à nous y intégrer. De plus, ce les talents. mois de septembre nous fêtons nos quinze ans d’existence en Suisse. A cette occasion, je ne manquerai pas de remercier tous nos partenaires dans de nom- breux domaines, notamment les Assez de place pour jusqu’à 5000 employés «La Suisse doit définir clairement ses prétentions» En quinze ans de présence en Suisse, Toutes les fonctions mais avec une focalisation sur quels ont été vos principaux succès? les activités de cloud, de Google Assistant et d’in- En résumé, vous êtes très satisfaits des conditions Suisse définisse clairement ses prétentions (Ans- telligence artificielle. cadre en Suisse... prüche), par exemple être leader mondial dans les Notre principal succès est d’être devenu le plus disciplines fondamentales. grand centre de recherche de Google en dehors des Quels sont les défis que vous devez relever Absolument. Nous apprécions tout particulière- Etats-Unis. En Suisse, non seulement nous repré- lorsque vous recrutez autant de nouveaux ment les capacités d’innovation en Suisse. D’ailleurs, A quelles «disciplines fondamentales» sentons bien les produits de groupe Google mais en employés? Les permis de travail Johann Schneider-Ammann se plaisait à affirmer faites-vous allusions? plus nous développons beaucoup de nouveaux pro- pour les non-Européens? que la Suisse et Google, c’est une histoire d’amour duits à succès. Je pense notamment à Google Maps grâce à l’innovation. Je pense spécifiquement à la cryptographie, à la mo- (issu d’une start-up lucernoise que nous avons ac- Concernant l’obtention des permis de travail pour bilité intermodale, à l’informatique quantique et à quise), à Google Search, à Google Assistant, à You- les non-Européens, je pense que les autorités ont Concernant l’innovation, la Suisse l’intelligence artificielle. Tube, à la réalité virtuelle augmentée et virtuelle une approche très constructive car elles savent bien est systématiquement sur le podium ainsi qu’à l’intelligence artificielle. que la Suisse a besoin d’attirer des talents dans l’in- des classements internationaux. Comment expliquez-vous le fait que la Suisse formatique, notamment des femmes. Il est aussi im- Est-ce que ces «rankings» reflètent la réalité? compte relativement peu de jeunes pousses Est-il vrai que Google Suisse a l’intention portant de mettre en avant l’apport de l’informa- à fort succès? d’augmenter ses effectifs de 3500 à 5000 employés? tique à la société, par exemple en ce qui concerne Je pense que oui. Mais il ne fait pas se reposer sur la lutte contre le réchauffement climatique ou les ses lauriers et il faut aussi lire le détail de ces clas- Il y en a quand même un certain nombre, par exem- Nous allons inaugurer ce mois notre quatrième bâ- diagnostics médicaux. L’informatique permet aussi sements pour identifier les points qui peuvent être ple GetYourGuide. Comme mentionné, un des fac- timent sur le campus zurichois situé à la Europaallee, de travailler à domicile, si souhaité à temps partiel améliorer. teurs à améliorer est l’accès au capital risque. Des à côté de la gare. Il s’agit d’un quartier très animé et avec des horaires flexibles. entreprises comme Google contribue d’ailleurs à avec de nombreux restaurants à la mode. Dans une Comment est-ce que la Suisse pourrait augmenter remédier à cette situation. large mesure, ce nouveau bâtiment sera dédié à la Grâce à un outil de recherche performant, son attractivité pour une société comme Google? formation – notamment à la formation continue – Google a connu un développement initial rapide Pourquoi avez-vous choisi de vous établir à Zurich de nos partenaires et de nos clients. Grâce à ce nou- moyennant un minimum de publicité. Quid A mon avis, la Suisse pourrait attirer encore plus de plutôt dans une autre ville de Suisse? veau campus, nous avons assez de place pour ac- du niveau de succès des autres produits Google? talents de l’étranger et améliorer la situation du ca- cueillir en Suisse jusqu’à 5000 employés. Néan- pital risque. Concernant la fiscalité, je ne suis pas Google n’a pas choisi Zurich mais la Suisse. D’ail- moins, cette augmentation de nos effectifs est une Nos utilisateurs sont au centre de nos préoccupa- un spécialiste, mais il importe que les conditions fis- leurs, nous avons beaucoup de clients et de parte- option à ce stade et aucune décision finale n’a encore tions et leurs recommandations à d’autres utilisa- cales suisses – notamment pour les start-ups – soient naires dans les autres cantons suisses, notamment été prise. teurs sont au cœur de notre réussite. Tous nos pro- aussi attractives que celles des pays les plus compé- en Suisse romande. Je pense notamment à l’EPFL duits ne renouent pas avec le succès mais je pense titifs au monde. Finalement, il est essentiel que la et aux sociétés horlogères. Si vous engagez jusqu’à 1500 nouveaux que des produits comme Google Maps, Google Mail employés, quelles activités principales ou YouTube ont atteint un niveau de succès com- envisagez de développer? parable à celui de notre moteur de recherche.

PAGE 4 mardi 10 septembre 2019 ENTREPRISES Assura veut Swiss Re répond à des exigences séparer l’acte médical plus grandes sur plusieurs fronts du diagnostic RÉASSURANCE. La fréquence élevée de catastrophes naturelles et des nouveaux risques imposent une profonde mutation et davantage de discipline. ASSURANCE. Pour retenir le coût des prestations, PHILIPPE REY MOSES OJEISEKHOBA. CEO de l’unité d’affaires Réassurance coûts d’assurance croissants liés rentable dans ses affaires de réas- le groupe étudie du groupe Swiss Re. à la responsabilité civile aux surance dommages au premier de nouveaux modèles. Les changements de l’industrie Etats-Unis forment un autre su- semestre 2019 (avec un rende- de la réassurance et de l’assurance tant de facteurs qui ont pesé sur compétitif (qui l’a toujours été). jet pour lequel les réassureurs ment des fonds propres de 15,9%; Afin de contenir le coût des pres- directe s’accélèrent ; Les effets la performance du secteur de la L’avenir du secteur de la réassu- doivent trouver une façon de mo- 6,6% pour le groupe). La crois- tations médicales, l’assureur ma- d’échelle, l’efficience et le savoir réassurance lors de ces trois der- rance repose sur la maîtrise des déliser et tarifier l’impact d’infla- sance en réassurance est soutenue ladie Assura étudie de nouveaux deviennent plus important. Cela nières années. Ce sont toutes des nouvelles technologies et la ca- tion sociale. D’autre part, l’aug- par la qualité du pricing et par modèles. Un de ceux-ci vise à ré- exerce un effet sur toute la chaîne raisons pour celui-ci de se mon- pacité de gestion et d’analyse des mentation de la population, qui une forte augmentation du vo- duire le nombre d’interventions de valeur ou d’offre. C’est un trer impérativement plus disci- données, dans un environnement vit plus longtemps et accumule lume de primes de la réassurance superflues, estimées à 20% par thème mis en avant par Swiss Re pliné en matière de tarification de plus en plus stochastique et plus d’actifs, signifie des risques en traité (qui est divisée en deux le Conseil fédéral, pour un sur- lors des Rendez-Vous de Septem- et d’acceptation des risques. complexe, indique Denis Kessler, grandissants, particulièrement grandes catégories: la réassurance coût devisé à 15 milliards de bre à Monte-Carlo, un événe- président et CEO du groupe Scor. en ce qui concerne les catas- proportionnelle et la réassurance francs par an. «Cela s’explique ment qui se déroule du 7 au 12 et Risques plus complexes Certains risques, tels que les périls trophes naturelles. non-proportionnelle). Swiss Re entre autres raisons par le fait réunit tous le gotha de la réassu- Les bouleversements créent non secondaires (notamment les feux déploie plus de capital dans que le médecin qui diagnostique rance et de l’assurance. seulement des défis à relever mais de forêt, la sécheresse et les inon- Transformation l’unité d’affaires Réassurance. est aussi très souvent celui qui Swiss Re s’attend à la poursuite aussi des opportunités pour cette dations) ou les risques inhérents en profondeur réalise l’intervention», fait re- d’une hausse des tarifs pour des industrie qui est confrontée à des à la cyber-sécurité évoluent et re- Swiss Re répond au besoin crois- Partenariats essentiels marquer Ruedi Bodenmann, le affaires déficitaires ou insuffi- risques croissants et plus com- quièrent de nouvelles approches, sant de protection d’assurance Swiss Re a établi des partenariats directeur général (CEO) de la samment performantes, afin de plexes, à une richesse galopante notamment en ce qui concerne par une connaissance étendue en avec des entreprises en dehors de troisième caisse maladie de continuer à garantir un marché de données et à un marché très la modélisation du risque. Les matière de risques, une grande l’industrie de l’assurance pour ac- Suisse, dans un entretien publié pérenne, ainsi qu’à des tarifs sta- expérience, l’établissement de céder à des nouvelles sources de hier dans Le Temps. bles pour le reste s’agissant du partenariats solides et l’innova- données qui, en combinaison secteur de la réassurance, malgré tion technologique, selon Moses avec celles existantes à l’interne Un modèle alternatif un capital encore abondant qui Ojeisekhoba, CEO de l’unité (in-house), permettent une tari- Pointant du doigt un possible y est engagé. La saison des oura- Réassurance du groupe basé à Zu- fication plus intelligente pour ses «manque de recul et d’indépen- gans en cours souligne l’impor- rich. Scor s’engage dans une clients assureurs, en les aidant à dance», il indique qu’Assura étu- tance d’avoir des prix qui reflè- transformation en profondeur croître et à optimiser leurs porte- die un modèle alternatif séparant tent les risques de manière pour dessiner la société de réas- feuilles existants. La valeur bour- le diagnostic de l’intervention appropriée. surance du futur, pleinement sière de Swiss Re dépasse 33 mil- médicale. «En Allemagne, l’expé- Une fréquence élevée des catas- adaptée à ce nouvel écosystème. liards de francs ; cela correspond rience a montré que 40% des in- trophes, un cycle de réassurance La focalisation continue sur les à 1,1 fois les capitaux propres pu- terventions concernant la pro- dommages qui ne s’est redressé besoins des clients, l’envergure et bliés à fin juin 2019 (30,1 mil- thèse du genou pouvaient être que récemment, la persistance de la diversification de son porte- liards de dollars). Scor se situe évitées», fait-il fait valoir. taux d’intérêt bas, des chocs ré- feuille métiers, ses capacités en également à un niveau similaire glementaires tels que la réforme termes de savoir du risque et de en termes de price-to book. Cela ASSURA PLAIDE Ogden au Royaume-Uni selon le recherche et développement semble encore raisonnable mais POUR L’INTRODUCTION groupe français Scor, la réforme (R&D), constituent les fonde- dans une industrie qui peine à dé- D’UN PRIX DE RÉFÉRENCE fiscale aux Etats-Unis et les in- ments de la stratégie de Swiss Re, passer le coût du capital à travers POUR LES GÉNÉRIQUES, certitudes géopolitiques sont au- qui a enregistré une croissance les cycles. PROPOSÉS PARFOIS MOITIÉ MOINS CHER DANS LES PAYS VOISINS. Des économies de plusieurs cen- UBS et Partners Group se distinguent taines de millions de francs peu- vent également être réalisées en Vontobel prône en outre à l’achat les titres Cembra MB, et VZ Holding dans son «best of banking» issu d’une rencontre avec six établissements clés. intervenant sur le prix des mé- dicaments. Le patron d’Assura PIOTR KACZOR banque UBS (9,5% au premier Group au 1er semestre 2019, en sion concernée Personal & Cor- devrait avoir été plus difficile à plaide notamment pour l’intro- semestre 2019). hausse de 3,5% sur un an et des porate Banking (P&CB) a fait cet égard. La volatilité accrue des duction d’un prix de référence UBS et Partners Group comp- revenus en progression de près état d’un volume de crédits de changes devrait cependant avoir pour les génériques, proposés tent parmi les valeurs clés du sec- Partners Group optimiste de 8% à 711 millions, sur la base 135 milliards au deuxième tri- profité au négoce des devises. parfois moitié moins cher dans teur financiers mises en évidence Ainsi que le souligne Andreas d’encours sous gestion en hausse mestre 2019, soit le même niveau L’action UBS a gagné 2,3% à les pays voisins. et prônées à l’achat par l’équipe Venditti, analyste responsable du de près de 10% à près de 80 mil- que près de 10 ans plus tôt (qua- 10,98 francs lundi mais affiche Interrogé sur le remboursement de recherche de Vontobel centrée secteur chez Vontobel, Partners liards d’euros (chiffres commu- trième trimestre 2009). Cette stra- encore une baisse de 10% cette de traitements particulièrement sur les valeurs bancaires et finan- Group a brossé le tableau le plus niqués à la mi-juillet). tégie lui aurait permis de mainte- année et de 27,7% sur un an et se onéreux, le dirigeant cite l’exem- cières helvétiques. A la suite optimiste de ses propres perspec- nir une marge nette d’intérêts situe au même niveau qu’il y a ple du Kymriah du groupe bâlois d’une rencontre groupée, le 29 tives de croissance sur le long UBS confirme ses ambitions supérieure à 150 points de base. dix ans. C’est le procès en France Novartis contre certaines août, avec les représentants des terme, à la faveur d’un essor pré- Alors que UBS, par le biais de son - UBS a fait appel contre le juge- formes de leucémie, qui coûte directions de six prestataires fi- visionnel structurel des marchés responsable des finances Kirt Pourparlers au Brésil ment de première instance - qui plusieurs centaines de milliers nanciers suisses (UBS, Partners privés, portés par la quête de ren- Gardner, a fait état d’une dyna- L’analyse de Vontobel a été pu- constitue le principal facteur de de francs. «Assura et d’autres Group, Cembra MB, et VZ Hol- dement des investisseurs institu- mique attrayante et a confirmé bliée avant l’annonce, vendredi sous-performance du titre UBS caisses ont négocié un accord ding, ainsi que Julius Baer et tionnels allouant des volumes son ambition de drainer un afflux par Reuters, de pourparlers à un cette année selon Vontobel. La re- avec Novartis et les hôpitaux», EFG International). toujours plus amples à ces place- total de 70 milliards de dollars en stade avancé entre UBS et la commandation d’achat du titre mais le détail du rabais obtenu Les deux titres UBS et Partners ments. Vontobel prône le titre trois ans en développant le seg- banque publique Banco do Brasil UBS par Vontobel, avec un ob- fait l’objet d’une clause de confi- Group n’en présentent pas Partners Group à l’achat avec un ment des multimillionnaires (BB) pour la mise en commun de jectif de cours de 15,50 francs est dentialité. moins des parcours bousiers et objectif de cours de 880 francs (UHNWI) et des family offices la division BB BI et de l’unité basée sur des arguments liés à la des profils opérationnels parti- alors que le titre clôturait lundi aux Etats-Unis. D’autant que, se- banque d’investissement brési- valorisation. A ce cours, UBS ne Une thérapie et culièrement dissemblables. Part- en légère baisse de 0,7% à 809,80 lon le CFO du géant bancaire, le lienne de UBS, sans apports de serait valorisé qu’à une fois ses non un médicament ners Group, chef de file euro- francs, la veille de la publication, projet progresse favorablement nouveaux capitaux. Dans les opé- fonds propres corrigés (book va- Revenant sur la commercialisa- péen des investissements non attendue ce mardi, de ses résultats et qu’il semble même avoir gagné rations en actions, UBS n’est que lue) prévisionnels pour 2020 tion de la thérapie génique Zol- coté en Bourse (Private Place- semestriels complets. Alors que un nouvel élan, ainsi que le rap- numéro neuf actuellement au alors que le titre se traite actuel- gensma – également développée ments) affiche avec le leader le titre Partners Group a déjà ga- porte l’analyste de Vontobel. Brésil et Banco do Brasil numéro lement à 0,7 fois cette valeur. par Novartis – au tarif de 2,2 suisse du crédit à la consomma- gné plus de 35% cette année et a Et si la persistance du contexte de 10 a précisé Reuters en se basant Dans l’univers des valeurs finan- millions de dollars, M. Boden- tion Cembra MB (également re- été multiplié par quatre en cinq très bas niveau des taux d’intérêts sur les données de Refinitif. cières, Vontobel prône aussi mann se dit rassuré par le fait commandé à l’achat par Vonto- ans, cette recommandation posi- est perçue comme particulière- l’achat des actions Cembra MB qu’il s’agisse d’une thérapie et bel) les meilleurs rendements des tive est basée sur les leviers de ment négative pour UBS, Julius Août moins propice (objectif de cours de 118 francs) non d’un médicament, «un do- fonds propres du secteur, soit de croissance vigoureux du cham- Baer et EFG International, l’ana- Dans un contexte de marché qui et de VZ Holding (objectif de 360 maine où la protection de la pro- respectivement de 39,2% et de pion zougois. Le consensus anti- lyste de Vontobel souligne que devrait avoir secrété de solides re- francs) alors que la banque est priété intellectuelle est moins 16,9% l’an dernier. Un niveau cipe un bénéfice net de 408 mil- UBS n’a pas étendu la taille de son venus de transactions en juillet neutre sur les titres Julius Baer et forte» et prédit que les prix vont qui surpasse celui de la grande lions de francs pour Partners livre de crédits en Suisse: la divi- alors que le mois d’août écoulé EFG International. baisser sous le coup de la concur- rence. – (awp)

ENTREPRISES mardi 10 septembre 2019 PAGE 5 Groupe Baumgartner va disparaître de SIX DÉCOTATION. Le groupe argovien Behr Bircher Cellpack BBC a lancé une nouvelle OPA visant à acquérir la totalité du capital du groupe crissirois. Il en contrôle déjà 95,63%. CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE de 414 francs ayant été établi le pectivement comme une cession BBC s’était intéressé. Elle a d’ail- 7 août. En appliquant une décote progressive des différentes enti- leurs gardé son acronyme CFS, Le marché actions suisse comp- GIORGIO BEHR. L’industriel schaffhousois et président du groupe d’illiquidité sur la valeur nette tés, Baumgartner avait dès 1977 «Compagnie» devenant alors tera probablement bientôt une entreprend une deuxième tentative de décotation. ajustée de 454 francs, BDO ar- des activités dans quatre do- «Cellpack». CFS Cellpack Packa- curiosité riche en histoire en rive d’ailleurs à une juste valeur maines, à l’échelle internationale. ging est toujours actif. Cela vaut moins. L’OPA lancée par Behr réserve la possibilité de fusionner Baumgartner est à considérer qui devrait se situer entre 363 et Les origines du groupe se situent aussi pour les enveloppes Elco, Bircher Cellpack à un prix de 425 Baumgartner avec ou dans une comme illiquide, malgré sa cota- 408 francs. Les 425 francs propo- acquises par Seetal Schaller (qui francs par action de Groupe société contrôlée par BBC, en at- tion sur SIX. Avant la publication sés offrent aussi une prime de L’OFFRE PORTE SUR UNE fait partie du groupe Wipf) en Baumgartner Holding (GBH) tribuant aux actionnaires restants de l’annonce préalable le 29 juil- 25,74% par rapport au dernier octobre 2006, dont l’entreprise basé à Crissier (VD) devrait en- de Baumgartner uniquement un let dernier, une seule transaction, cours d’avant la publication de TOUTE PETITE PART DE 0,78% est redevenue simplement Elco gendrer la décotation du titre. dédommagement en espèces». Le d’une seule action, a été enregis- l’annonce préalable. SA en 2011. Avec 53,82 millions de francs, sa franchissement du seuil de 98% trée le 2 mai 2019. Le dernier DU CAPITAL-ACTIONS, SOIT Les deux autres activités ont eu capitalisation est très modeste. Le débouchera sur une procédure échange d’importance date du 21 Deux prêts sont les princi- un destin moins positif. Baum- groupe contrôlé par l’industriel de rachat forcé (squeeze-out) or- décembre 2017. En revanche, le paux actifs 1014 TITRES, POUR gartner Holding était devenu mi- Giorgio Behr détient déjà dinaire. jour de la publication de l’an- Les prêts en faveur de BBC Cell- noritaire dans la distribution du 95,63% de droits de vote et du ca- Comme le souligne notamment nonce préalable, l’action a bondi pack SA pour un montant de 17 ATTEINDRE LE SEUIL DE 98%. papier dès mai 2004 (67,5% ven- pital-actions de Baumgartner. le rapport d’évaluation (Fairness à 412 francs, et 13 titres ont été millions, et en faveur de Behr dus au portugais INAPA), avant Avec les actions propres en mains Opinion) établi par BDO, le titre échangés le 6 août, le cours actuel Bircher Cellpack BBC SA à hau- dans le papier, représenté notam- de vendre totalement cette par- de Baumgartner lui-même, la teur de 31,9 millions représen- ment par le papier pour l’indus- ticipation en septembre 2007. part contrôlée par le groupe at- tent les seuls actifs de GBH, des trie graphique. La production de Inapa Suisse a été acquis à son teint 97,22%. Pour aboutir, l’OPA liquidités de 9,5 millions mises à filtres à cigarettes y avait été ajou- tour en décembre 2016 par le doit réunir plus de 98% de toutes part (à fin juin). Ses revenus pro- tée dans un premier mouvement suédois Papyrus, leader en Eu- les actions Baumgartner. L’offre viennent des intérêts perçus sur de diversification dès 1924. Les rope continentale. porte ainsi sur une toute petite ces prêts. Au cours des six pre- enveloppes ont gagné en impor- Finalement, les filtres à cigarettes part de 0,78% du capital-actions miers mois de 2019, GBH a tance notamment grâce à l’acqui- réunis dans la division Fibertec – ou 419.796 francs, soit 1014 ti- même généré une perte de sition d’Elco, la marque suisse la ont été cédés vers la fin de 2003 tres! Selon le calendrier indicatif, 27.900 francs. Les revenus de plus emblématique pour ces ar- déjà à la multinationale britan- la période d’offre va du 24 sep- 183.000 francs ont été consom- ticles-là. Finalement, le groupe nique Bunzl, qui avait poursuivi tembre au 7 octobre, l’exécution més par la hausse de frais admi- s’est encore diversifié dans l’em- l’activité sous le nom de Filtrona. pouvant intervenir le 8 novem- nistratifs liés à l’OPA. ballage alimentaire par le biais de Même pas deux ans plus tard, bre. La société financière créancière la Compagnie Franco Suisse l’acquéreur a fermé les portes de Les détenteurs d’actions Baum- de deux sociétés du groupe BBC (CFS), avec son principal site de l’usine. Le terrain appartient au- gartner ne pourront pas empê- n’a plus rien à voir avec le Groupe production en Alsace. jourd’hui à Amag, et attend la cher la décotation. Si BBC n’ob- Baumgartner d’il y a quelques an- Lors de sa première OPA lancée réalisation d’un projet immobi- tient pas les 98% visés, il «se nées. Avant ce qui apparaît rétros- en 2008, c’est probablement sur- lier d’envergure. tout à cette dernière entité que PARTNERS GROUP: investissement en Asie ELBIT SYSTEMS: création d’une filiale suisse LONZA: financement sur le long terme assuré Partners Group a pris le contrôle du chinois BCR Group. Le spécialiste La techno israélienne Elbit Systems s’étend en Suisse. Elle y a fondé Le biochimiste et fournisseur de l’industrie pharmaceutique Lonza a zougois en capital-investissement a acquis une participation majoritaire une filiale, Elbit Systems Switzerland, a-t-elle indiqué. Dans un premier renouvelé ses facilités de crédit sur le long terme, avec la collecte de pour le compte de ses clients, indique-t-il. Il a également injecté de l’ar- temps, la filiale suisse développera un centre de compétences techno- l’équivalent de 2,2 milliards de francs. La multinationale rhénano-va- gent dans Gong Cha, une firme taïwanaise. Hong Li, fondateur et di- logiques dans divers domaines comme la communication, la direction laisanne souligne que son offre a été largement sursouscrite. Le pro- recteur général de BCR, a cédé une partie de ses actions à Partners et le contrôle ainsi que les système d’ordinateurs et l’intelligence ar- gramme d’endettement, coordonné par Bank of America Merrill Group. Il gardera néanmoins une participation minoritaire «non né- tificielle. La création de cette filiale fait partie de la stratégie de crois- Lynch, Credit Suisse et HABC, comprend un crédit renouvelable de gligeable» dans l’entreprise, précise le communiqué. Fondé en 2008 et sance à long terme de la maison-mère. Ces dix dernières années, Elbit un milliard de francs. Le solde est composé d’emprunts à terme dont basé à Shanghai, BCR Group est un fournisseur du secteur de la vente Systems avait déjà mené divers projets avec succès en Suisse, notam- la maturité est échelonnée jusqu’en 2025. – (awp) au détail. L’entreprise compte 600 employés, dispose d’une usine de ment l’intégration du système de direction de l’artillerie (INTAFF) production de plus 50.000 m2 et dessert plus de 3000 magasins. Gong et le système de drones ADS 15. Elbit Systems, société internationale, NOVARTIS: plus de transparence promise Cha est actif depuis 2006 et est établi dans le sud de Taïwan. – (awp) est active principalement pour l’industrie de l’armement. – (awp) Novartis promet, à l’avenir, d’informer plus rapidement les autorités de surveillance en cas de problèmes liés à des demandes d’homologation. SIKA: acquisition du chinois Crevo-Hengxin RINGIER: feu vert à la reprise d’IRSE Le géant bâlois a répondu ainsi à la demande d’éclaircissement de l’au- Le chimiste de la construction Sika rachète, pour un montant non dé- Le groupe de médias Ringier a reçu le feu vert de la Commission de torité américaine FDA après le cas de manipulations de données dans voilé, le producteur chinois d’épaississant et de colle à base de silicone la concurrence (Comco) pour la reprise intégrale d’Infrontringier le cadre de la demande d’homologation de la thérapie génique Zol- Crevo-Hengxin. La cible de reprise génère avec ses quelque 140 col- Sports & Entertainment Switzerland (IRSE). La coentreprise change gensma. Novartis prendra aussi des mesures pour éviter de tels pro- laborateurs un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 50 millions de dans la foulée de nom pour s’appeler Ringier Sports. La nouvelle entité blèmes à l’avenir. Le patron Vas Narasimhan a déclaré comprendre les francs, précise un communiqué. L’opération doit permettre à la mul- sera immédiatement active, a précisé le groupe zurichois lundi dans doutes exprimés par la FDA et s’est dit confiant que les mesures qui tinationale zougoise d’étendre sa présence dans l’Empire du Milieu et un communiqué. Début juin, ce dernier avait indiqué qu’il voulait ra- seront prises permettront à l’avenir d’éviter des problèmes sur l’intégrité en zone Asie/Pacifique, sur les segments de l’industrie ainsi que de cheter les parts détenues par le partenaire Infront Sports & Media pour des données. Au cas où malgré tout des problèmes pouvant mettre en l’étanchéité. Les recettes de Crevo-Hengxin représentent 3,4% des re- détenir la totalité de la coentreprise. Ringier Sport n’organisera plus question un processus d’homologation au niveau de l’intégrité des don- venus de Sika en zone Asie-Pacifique – ou 0,6% du total – selon le des compétitions internationales et se spécialisera dans le marketing, nées d’étude surviendraient, Novartis s’engage à en informer la FDA calcul de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). – (awp) principalement autour du football et du hockey sur glace. – (awp) dans les cinq jours ouvrables, a relevé M. Narasimhan. – (awp) lgt.ch/values

PAGE 6 mardi 10 septembre 2019 ENTREPRISES Enuu déploie La néobanque allemande N26 ses véhicules à Zurich débarque sur le marché suisse MOBILITÉ VERTE. Une première flotte de 20 véhicules électriques sera en circulation dans un premier temps. FINTECH. L’établissement mobile cible les expatriés et ceux qui se déplacent fréquemment dans les pays de la zone euro. MATTEO IANNI polluants, ces buggys élec- MATTEO IANNI N26. Leader de la fintech européenne, la licorne allemande Lenzbourg, ou encore Zak, une triques se louent sur le modèle part à la conquête de la Suisse et de ses expatriés. offre provenant de la Banque Après un premier test grandeur citadin des voitures et vélos en La lutte fait rage dans le monde Cler. nature dans la ville de Bienne, partage. bancaire. Un nouvel acteur s’im- en euros sans frais par mois dans magne-Autriche-Suisse) de la li- Cela dit, l’attente semble bien la start-up Enuu débarque au- Parfaite combinaison entre vélo misce dans la bataille: la néo- la zone euro. Ils profiteront aussi corne allemande. Notre mission présente. Si l’on croit les dires de jourd’hui à Zurich en déployant et voiture, ce LEV – pour Light banque allemande N26, qui an- de paiements par carte sans au- est de devenir le compte bancaire N26, plus de 20.000 personnes ses 20 premiers véhicules élec- electric vehicle – peut circuler nonce son arrivée en Suisse. La cuns frais de change, quelle que en euros le plus populaire en se sont inscrites sur la liste d’at- triques. À partir du mois de no- sur les pistes cyclables, être banque berlinoise 100% mobile soit la devise. Par ailleurs, les Suisse.» tente de la banque allemande vembre, pas moins de 50 véhi- conduit sans permis et être garé s’attaque en effet au marché en clients suisses qui possèdent un N26 est loin d’être le seul acteur pour être parmi les premiers à ou- cules seront disponibles pour les sur les places pour vélo et scoo- ciblant les Suisses se rendant as- smartphone iOS pourront aussi sur ce nouveau marché émer- vrir leur compte. Zurichois. ter. Ces LEV roulent à une vi- sez régulièrement dans l’Union utiliser Apple Pay avec leur gent des banques mobiles. Du «Le lancement d’Enuu à Zurich tesse maximale de 30 km/h et Européenne et aux expatriés y compte N26. côté des concurrents internatio- Objectif de comptes marque le début du déploie- ont une autonomie assurée de résidant, en leur proposant un naux, elle évolue aux côtés d’au- en francs suisses à terme ment de notre service dans plu- 50 km. compte gratuit, administré en Concurrence accrue tres structures telles que les bri- On rappellera tout de même que sieurs grandes villes suisses d’ici euros. dans le secteur tanniques Transferwise ainsi N26 offre ses services bancaires à la fin de l’année. Nous nous Utilisation via De manière plus précise, N26 «Nous sommes très heureux d’of- que Revolut. mobiles en Suisse avec sa licence réjouissons de cette phase d’ex- une application mobile propose deux offres de compte frir les services de La Banque Mo- Et du côté des concurrents bancaire allemande. N26 a aussi pansion et sommes impatients Ils sont destinés naturellement en Suisse : le compte personnel bile N26 en Suisse. Nous obser- suisses, là aussi elle se confronte pour objectif à long terme de pro- de pouvoir offrir notre solution à être utilisés dans les villes, par N26 Standard ainsi que le vons une demande significative à de multiples acteurs bien im- poser des comptes bancaires en de micro-mobilité aux habitants le biais d’un système de prêt gra- compte N26 Business pour les pour nos services, explique plantés tels que Neon, une ap- francs suisses. de la ville la plus peuplée de tuit pour l’utilisateur. Grâce à freelances. Ces offres sont tout Georg Hauer, General Manager plication directement supportée La Suisse devient aujourd’hui Suisse.» une application mobile, disponi- particulièrement pensées pour pour la région DACH (Alle- par le Banque hypothécaire de le 26e marché où N26 propose Ainsi, après Zurich, la jeune en- ble sur l’App Store et Google les personnes qui se déplacent ses services, après son récent treprise vise Genève ainsi que Play, l’usager réserve le véhicule fréquemment dans les pays de lancement aux Etats-Unis. Bâle. Pour 2020, Enuu vise les le plus proche, déverrouille les la zone euro, pour ceux qui rési- villes de Berne, Saint-Gall et portières et le met en marche. Et dent près des frontières, ou dans DU CÔTÉ DES Winterthur. Et pour l’Europe, après sa course, il dépose le vé- des villes comme Zurich, Bâle cinq villes sont visées, notam- hicule quelque part dans le pé- ou encore Genève. CONCURRENTS ment en Allemagne, Belgique rimètre d’utilisation. ou encore aux Pays-Bas. «Des Difficile de faire plus simple. N26 PERMETTRA INTERNATIONAUX, villes touristiques comme Bar- Autre élément pratique : pas be- celone et Valence nous ont aussi soin de permis de conduire pour AUX CLIENTS SUISSES N26 ÉVOLUE AUX CÔTÉS contactés», annonçait Yoann utiliser Enuu. Il faut simple- Loetscher au mois de novembre ment être âgé de 18 ans mini- D’EFFECTUER DES BRITANNIQUES dernier. mum. Pour le prix, les trois premières CINQ RETRAITS EN EUROS TRANSFERWISE Une vitesse maximale courses sont gratuites. Ensuite, de 30 km/h le tarif de base est de deux SANS FRAIS PAR MOIS AINSI QUE REVOLUT. Avec leur apparence ovoïde fu- francs pour les dix premières turiste, les voiturettes de la jeune minutes. Après ce laps de temps, DANS LA ZONE EURO. Depuis son lancement en 2015, pousse Enuu ressemblent à de le tarif est de 20 centimes la mi- plus de 3,5 millions de clients petits ovnis. Silencieux et non nute. Toujours de manière détaillée, en Europe ont rejoint la banque N26 permettra aux clients mobile. Aujourd’hui, la licorne suisses d’effectuer cinq retraits allemande attire plus de 10.000 clients par jour. LE MARCHÉ HORS-BOURSE HELVETICA No. val. Nom Demandé Offert No. val. Nom Demandé Offert No. val. Nom Demandé Offert INDUSTRIE ET FINANCE 2700.00 3650.00 1750.00 0.00 19896350 Magazzini General N 9.50 1058344 Clientis Bank Kuettingen-Erlinsbach 1570.00 2700.00 918360 Aubonne Sté éléctrique N -A- 160.00 0.00 10702069 Montana Tech N 8.00 12.00 131837 Lienhardt & Partner N 2300.00 1450.00 918361 Aubonne Sté éléctrique N 1750.00 0.00 727105 Montena SA Fribourg N 4600.00 100.00 134388 LK Stammheim N 1385.00 3201868 Auto Holding 470.00 0.00 12651797 Neue Zurcher Zeitung 2750.00 133285 Obwalder Kantonalbank PS 1025.00 0.00 247790 Avancon FM Bex SA 1150.00 2250.00 217440 Parking Riponne SA 1500.00 0.00 134019 Regiobank Maennedorf N 4850.00 5250.00 385703 Bad Schinznach 2050.00 0.00 503412 Parking St. François SA 1000.00 0.00 135292 SB Saanen Bank N 2825.00 2925.00 1072696 Beau-Rivage SA 231.00 19000.00 28626648 Ports Francs Genève 165.00 0.00 31868186 Sp Bucheggberg 5500.00 5650.00 157005 Caran d’Ache N 15500.00 740.00 230436 Seiler Hotel N 0.00 0.00 135011 Sp & Lk Frutigen AG N 2300.00 2400.00 931972 Casino Baden N 600.00 375.00 233400 Sonotel Ouchy SA N 10000.00 0.00 135032 Sp & Lk Guerbethal 4625.00 5050.00 198951 Casino Interlaken 345.00 0.00 253801 Tersa Rheinfelden 275.00 0.00 135186 Sp & Lk Muensingen N 1515.00 1560.00 495950 Casino-Kursaal Montreux 100 N 2500.00 9500.00 254156 Thermalbad Zurzach AG P 0.00 0.00 135272 Sp & Lk Riggisberg N 7500.00 157936 Cendres & Métaux N 0.00 257770 Reussegg Holding 3500.00 380.00 135429 Sp & Lk Wynigen 0.00 244291 Cooperative Serpentine 0.00 3300.00 32669167 Unione Farmaceutica 9.50 250.00 135700 Sparkasse Oftringen AG N 7400.00 0.00 166514 Dolder Hotel AG 120.00 0.00 2991093 Vallée de l’Orbe Energie 5000.00 5750.00 1950.00 1990.00 10269954 Energie Electrique du Simplon SA EES 170.00 30629327 Usine Métall. Vallorbe 13100.00 11.75 255740 Espace Real Estate 0.00 3250.00 262089 Wasserwerke AG Zug N 3650.00 7350.00 TRANSPORTS 0.00 251331 Explosifs (Sté Suisse) N 450.00 0.00 496018 Weleda N 4550.00 14100.00 6.50 168968 EW Altdorf 152.00 0.00 1017318 Welinvest N 0.00 0.00 143093 Arosa Bergbahnen 70.00 6.00 169053 EW Jona Rapperswil N 2850.00 4400.00 623401 Zuckerfabrik Aarberg-Frauenfeld 0.00 920651 CGN Nav Lac Léman 1.00 0.00 254158 Gd Resort Bad Ragaz 725.00 0.00 1375.00 40.00 379859 Montreux-Oberland Bernois 3.50 0.00 160200 Générale Beaulieu 4750.00 600.00 BANQUES 485.00 31341031 Télé Champéry-Crosets 100.00 0.00 617479 Genturica SA 4000.00 0.00 2975.00 1475.00 252985 Télé Nendaz 200.00 0.00 182043 Gestione Stalvedro 20000.00 0.00 13618257 Acrevis Bank N 360.00 525.00 417805 Télé Villars-Gryon 10.00 182364 GHL Immobilière SA Priv. P 1200.00 1132220 Alpha Rheintal Bank 155.00 3125.00 817564 Téléverbier SA P 35.00 100.00 37544617 Gondrand SA Bâle 0.00 0.00 131485 Bank in Zuzwil N 470.00 425.00 09/09/2019 222133 Gotthard Raestetten AG 150.00 0.00 1379284 Bank Oberaargau 230.00 175.00 OBLIGATIONS 247747 Goule Sté éléctrique P 800.00 1300.00 1075653 BBO Bank Brienz Oberhasli 450.00 490.00 653256 Griesser Holding SA N 0.00 1487491 Bernerland Bank 1850.00 245.00 21961870 Rebonds SA 3.5% 2023 0.00 1652312 Griston AG 0.00 70.00 1804361 Biene Bank 360.00 184603 Grottes de Vallorbe SA P 165.00 0.00 132101 BNP Paribas N 520.00 0.00 Le marché hors-bourse Helvetica 2050274 Holdigaz SA 2850.00 550.00 943810 BS Bank Shaffhausen N 345.00 1925.00 vous est offert par: 161329 Kongress Kursaal Bern AG 0.00 3907469 Clientis Bank Leerau 700.00 Bondpartners SA 11502954 Konkordia N 0.00 1650.00 246821 Clientis Bank im Thal N 235.00 0.00 199268 Kurhotel Weissbad 1250.00 0.00 1062192 Clientis Bank Toggenburg 1900.00 0.00 Avenue de l’Elysée 24 - 1006 Lausanne Tél. +41 21 613 43 43 www.bpl-bondpartners.ch 203978 Licht- und Wasserwerk 0.00 133302 Crédit Mutuel de La Vallée 725.00 380.00 10517517 Lorze AG 30.00 500.00 204649 Eb Entlebucher Bank N 800.00 205500 LZ Medien N 200.00 133720 EK Affoltern 275.00 450.00 133631 Ersparnisanstalt Oberuzwil 1950.00 3850.00 0.00 0.00 800.00 21.00 200.00

ENTREPRISES mardi 10 septembre 2019 PAGE 7 Euronext, première Bourse pour ADC THERAPEUTICS: les sociétés technologiques en Europe candidat à une IPO à New York Une IPO est une étape stratégique et un catalyseur souvent négligés en Suisse, selon Camille Leca, directrice Opérations listing chez Euronext. Le laboratoire vaudois ADC The- rapeutics a rempli le formulaire ELSA FLORET CAMILLE LECA. «En Suisse, Euronext a pris le parti de ne recruter Pourquoi l’IPO est-elle vrir le capital de l’entreprise aux de candidature pour une intro- que 12 entreprises par an afin d’assurer un niveau d’excellence.» une étape stratégique employés, afin de créer de la duction en Bourse à New York. «Sur une base européenne, il est souvent négligée? loyauté et un sentiment d’appar- Le nombre de parts offertes et le possible d’aller en Bourse plus tôt d’avocats, experts en communi- secteur software et hardware (4 tenance à un projet ambitieux prix de souscription n’ont à ce et/ou avec une taille moins im- cation financière et relations in- sociétés). Par conséquent, on re- L’IPO est trop fréquemment per- commun, mais aussi d’attirer de jour par encore été déterminés, portante, précise à l’Agefi, Ca- vestisseurs, conseils financiers. trouve finalement les secteurs qui çue comme l’étape ultime dans nouveaux talents. précise une déclaration d’inten- mille Leca, directrice des opéra- C’est avec ces experts des mar- font la force de l’écosystème tech- le développement d’une entre- C’est généralement la combinai- tion. Morgan Stanley, Bank of tions listing chez Euronext. chés financiers et principalement nologique suisse dans le profil des prise, avec en filigrane la concep- son de plusieurs de ces facteurs America Merrill Lynch et Co- Elle interviendra demain lors du les banques, qu’est effectué le tra- entreprises TechShare. En ce qui tion que l’entreprise devrait at- qui est déterminante pour le ma- wen ont été choisis pour la consti- Grand Entretien de l’Agefi, à l’es- vail de calibrage de l’«equity concerne les participants de la teindre une certaine taille critique nagement et les actionnaires dans tution du carnet d’offres. – (awp) pace de coworking Gotham de story» et que sont abordées les première édition 2018-2019, et une maturité financière pour leur décision de lancer un projet Lausanne, sur le thème: une in- questions primordiales que sont quelques-uns considèrent un pro- accéder aux marchés financiers. d’introduction en Bourse, aux- VIFOR: note de crédit troduction en bourse (IPO) eu- la valorisation, le timing de l’opé- jet d’IPO à horizon 2021 ou Pourtant dans le cas d’Euronext, quels il faut ajouter une volonté ropéenne pour les entreprises ration, la gouvernance d’une en- 2022 et poursuivent un dialogue plus de 900 sociétés ayant une ca- forte de conserver l’indépen- «BBB-» délivrée par S&P suisses, en tandem avec Søren treprise publique et la gestion des constructif avec les partenaires. pitalisation boursière inférieure dance de l’entreprise. L’agence de notation Standard & Bjønness, directeur – représen- relations investisseurs. Cette pré- TechShare forme les sociétés avec à 1 milliard d’euros, les PME-ETI Poor’s (S&P) a octroyé une note tant pour la Suisse d’Euronext, paration comprend également une perspective de moyen terme sont cotées sur la plateforme, et Comment Euronext peut-elle de crédit «BBB-» assortie d’une basé à Zurich. des échanges avec Euronext et le et les entreprises peuvent venir la moyenne des fonds levés par contrebalancer la dominance perspective «stable» au groupe Pour les entreprises à fort poten- régulateur des marchés finan- se coter sur les marchés 2 ou 3 ans les sociétés technologiques lors américaine et chinoise pharmaceutique Vifor. Le groupe tiel de croissance confrontées à ciers, auprès desquels le candidat après la fin du programme. Par de leur IPO depuis 2013 sur les en matière de soutien saint-gallois se félicite lundi de ce des défis de financement, de suc- va soumettre le document central conséquent il serait trop préma- marchés d’Euronext est de 50 à ces entreprises technologiques? verdict initial, qui atteste selon lui cession, de réalisation partielle, d’un processus d’admission en turé de dresser un bilan du pro- millions d’euros. Une introduc- de sa position de leader dans son d’élargissement de l’actionnariat, bourse: le prospectus. gramme suisse à ce jour. tion en bourse permet donc à des Le contexte socio-économique, segment d’activité. mais souhaitant rester indépen- L’ensemble de ces étapes préala- entreprises de tailles très diverses la maturité technologique et la Cette note va «accroître la trans- dantes, une IPO est une étape bles à la réussite d’un processus Comment se présente de lever des montants plus ou structure étatique sont autant parence et la comparabilité» pour stratégique et un catalyseur, sou- d’introduction constitue le cœur la nouvelle saison TechShare, moins élevés. d’éléments qui caractérisent la les investisseurs potentiels et les vent négligés en Suisse, estime la du programme TechShare, offert qui débutera fin septembre Mais il y a en effet des éléments singularité de l’Europe par rap- autres acteurs du marché. Elle directrice des opérations listing aux candidats à l’IPO au cours avec de nouveaux participants? récurrents qui expliquent cette port aux Etats-Unis et à la Chine. constitue une «importante étape d’Euronext, qui propose un mar- d’une formation de 7 mois. Combien sont-ils? appréhension pour l’IPO. Bien Nous observons par exemple que supplémentaire dans le dévelop- ché des capitaux large et profond que la longueur du processus l’Europe demeure un marché pement (de Vifor) comme groupe à destination des émetteurs, qui Comment évoluent les profils La nouvelle promotion de TechS- d’admission en bourse (généra- fragmenté, et que l’investisse- pharmaceutique d’envergure souhaitent franchir une étape im- des entreprises candidates hare réunit 12 participants, tous lement de 3 à 6 mois) soit de na- ment dans l’innovation a privilé- mondiale», assure le directeur fi- portante dans leur croissance. au programme TechShare, basés en Suisse. Les sociétés sont ture à freiner les dirigeants, il est gié la recherche portée par des nancier (CFO) Colin Bond, cité Un aperçu des conditions préa- depuis son lancement en Suisse relativement matures, avec en important de noter que le carac- structures publiques. Un tour- dans un communiqué. – (awp) lables, des exigences, des appren- en 2018? Pour quels secteurs moyenne un chiffre d’affaires de tère structurant de l’IPO requiert nant a été résolument pris au tissages clés, nécessaires pour économiques? 5,6 millions d’euros, 50 employés une préparation adéquate. Par ail- cours de la dernière décennie, TRAJECTOIRES «rendre public» sera présenté et 15 millions d’euros levés au leurs, les obligations juridiques avec une économie désormais pendant ce Grand Entretien de Suite à l’ouverture par Euronext préalable de leur admission dans de transparence sont souvent per- plus mature dans laquelle des SWISSCOM l’Agefi, au cours duquel Euronext d’un bureau de représentation à le programme. TechShare s’ins- çues comme une contrainte par fonds d’investissement plus mas- BROADCAST: Dominik montrera aussi comment une Zurich en 2017, le programme crit dans une dimension pan-eu- les dirigeants, plutôt que comme sifs et des géants de la tech émer- IPO s’intègre dans le paysage fi- TechShare a été lancé en septem- ropéenne opérant dans 9 pays, un outil fort de communication gent. Müller prend la direction nancier et transactionnel des en- bre 2018 avec des partenaires avec 75 partenaires et 132 parti- à l’attention des employés et des Euronext a été pionnier dans sa Dominik Müller deviendra le treprises et des investisseurs. In- prestigieux de l’écosystème local, cipants recrutés pour cette cin- investisseurs sur les résultats de démarche de création d’un mar- directeur général de Swisscom terview de Camille Leca. pour la majorité basés en Suisse quième édition depuis le lance- l’entreprise. Enfin, un biais de- ché européen de financement de Broadcast le 15 novembre. Il (Baker McKenzie, IRF Commu- ment en 2015. Face à la notoriété meure concernant la perception l’innovation et à ce titre, a engagé succède à Jean-Paul de Weck, Quelles sont les principales nications, Kellerharls Carrard, L2 grandissante du programme, Eu- de contrôle qu’ont les dirigeants de nombreux efforts. Dès 2013, qui part à la retraite après 12 an- conditions préalables, Partners, Mazars et Mirabaud). ronext a ajusté ses différents cri- d’entreprises privées; c’est à l’in- Euronext a alloué des ressources nées passées à la tête de cette fi- les exigences, les apprentissages Des partenaires français font tères de sélection, pour tenir verse le morcellement du capital dédiées aux PME-ETI et a dé- liale du géant bleu. Dominik clés pour tout candidat à l’IPO? aussi partie du programme, avec compte en premier lieu des mé- qui confère aux dirigeants des ployé un arsenal visant à accélérer Müller dispose de 20 années notamment le support de la triques financières, des tours de marges de manœuvre décision- le développement des entreprises d’expérience dans le secteur des L’IPO est un catalyseur de crois- banque Allinvest spécialisée dans financement successifs, de la stra- nelles plus importantes. innovantes: formation (TechS- technologies de l’information et sance en ceci qu’elle renforce l’ac- les introductions de PME-ETI tégie de développement, mais hare), visibilité (indice Tech40, de la communication. Il est ac- cès au financement et décuple la sur Euronext Paris ainsi que Paul aussi de critères non-financiers Quelles sont les principales partenariat pour la recherche tuellement chef de Network, IT visibilité, au-delà de bien d’autres Hastings, cabinet d’avocats actif tels que la motivation person- raisons conduisant financière avec Morningstar), & Operations. – (awp) bénéfices. Une ambition forte pour les opérations de sociétés nelle des dirigeants et leur curio- une entreprise vers une IPO? financement (roadshows inves- soutenue par une vision claire est suisses. sité pour les marchés financiers. tisseurs), marché unique (un ROMANDIE donc essentielle pour tout candi- TechShare propose aux diri- En Suisse, Euronext a pris le parti Une entreprise peut considérer modèle fédéral de bourses domes- NETWORK: Aldina dat à l’IPO. Ce projet de crois- geants suisses un module de for- de ne recruter que 12 entreprises les marchés financiers pour plu- tiques avec une couverture pan- sance prend souvent la forme mation composé de 2 campus par an, afin d’assurer un niveau sieurs raisons. La première dans européenne). Kasper nommée CEO d’une «equity story», qui explique académiques, 4 ateliers tech- d’excellence dans la sélectivité du le cadre d’une IPO, est de lever Euronext est ainsi devenu la pre- Romandie Network annonce la aux investisseurs la stratégie de niques ainsi que du mentorat per- programme, en fournissant un des capitaux afin de financer de mière bourse pour les sociétés nomination d’Aldina Kasper en développement et la manière sonnalisé. Pour la première édi- suivi le plus adapté possible aux la croissance organique, de la technologiques en Europe avec tant que nouvelle directrice gé- dont s’articulent le rationnel de tion suisse 2018-2019, 12 sociétés dirigeants. R&D ou bien de réaliser des ac- 482 émetteurs à fin juillet 2019 nérale et Fabian Delmonico en l’opération d’introduction et les ont été sélectionnées, tout comme Parmi les participants suisses de quisitions et des alliances straté- et a accueilli plus de 160 IPO tant que chef des finances et de besoins en financement. Mener lors de la seconde promotion cette année, on peut citer les fin- giques. Se coter sur les marchés tech sur ses marchés depuis la technologie (CFO-CTO). Tous à bien ce projet de croissance de- 2019-2020. Les secteurs les plus tech CreditGate24 et NetGuar- permet également de créer de la 2013. En dépit du décalage dans deux, qui occcupent déjà des mande généralement un réali- représentés sont le secteur des dians, les biotech InSphero et Le- liquidité pour échanger les titres le cycle de maturité technolo- postes à responsabilités auprès de gnement entre la stratégie d’une sciences de la vie (7 biotech et 3 gacy Healthcare, ainsi que les de l’entreprise et diversifier la gique en Europe, Euronext attire Romandie Network, deviennent part et l’organisation, la gouver- medtech sur les deux années), le entreprises software Deon Digi- base d’investisseurs, notamment de plus en plus de licornes. C’est également actionnaires de la fi- nance et le fonctionnement de secteur fintech (3 sociétés) et le tal et Nomoko. à l’international. Une troisième le cas d’Adyen en 2018 (plus liale du groupe Virtual Network, l’entreprise d’autre part. Ainsi, raison est celle de la réputation et grande IPO tech en Europe en qui détient désormais une parti- une entreprise qui considère une la crédibilité que peuvent recher- 5 ans, dont la valorisation a triplé cipation de 50%. IPO doit se préparer en amont et cher des entreprises privées; en depuis l’IPO pour atteindre 20 Aldina Kasper et Fabian Delmo- anticiper un certain nombre plus d’évoluer dans un cadre de milliards d’euros) ou d’Adevinta nico succèdent conjointement à d’étapes réglementaires, juri- gouvernance et d’organisation en 2019 (5 milliards d’euros de Stefan Renninger qui a quitté en diques et comptables. En effet, les renforcées, l’entreprise publique capitalisation). D’ailleurs, une juin ses fonctions au sein du candidats à une introduction en tire souvent des bénéfices immé- démonstration de l’attrait d’Eu- groupe Virtual Network pour se bourse sont soumis à des obliga- diats d’une visibilité nouvelle: ronext est illustrée par l’arrivée consacrer à de nouveaux projets tions claires et précises. Il faut par rapport de confiance avec clients cette semaine de la plus grande professionnels. – (awp) exemple fournir 3 années de et fournisseurs améliorés, image entreprise tech en Europe, Pro- comptes audités aux normes in- de marque rehaussée auprès des sus. L’entreprise détient notam- SULZER: Girts Cimermans ternationales en cas d’IPO sur un clients et potentiels talents. La ment de nombreuses activités et marché réglementé. transmission au sein de sociétés participations dans des leaders à la tête de la division L’opération d’introduction en familiales est souvent un enjeu technologiques, dont 31% du Applicator Systems bourse étant structurante pour le au cœur des préoccupations de géant chinois Tencent. Avec cette Le groupe industriel Sulzer a candidat à l’IPO, il est fondamen- dirigeants. L’engagement des em- cotation, Prosus entrera directe- nommé Girts Cimermans direc- tal pour ce dernier de s’entourer ployés est un autre motif souvent ment dans le Top 10 des plus teur de la division Applicator Sys- de partenaires de choix: banques très important dans le choix d’op- grandes capitalisations bour- tems. Le nouveau responsable, d’affaires, cabinets d’audit et ter pour une IPO: les plans de sières d’Euronext. qui succède à Amaury de Men- stock-options permettent d’ou- thière, accède également à la di- rection générale de l’entreprise. Girts Cimermansa précédem- ment travaillé pour Hoya Cor- poration, Kavo Dental (Danaher Group), Pentax Medical et GE Healthcare. – (awp).

PAGE 8 mardi 10 septembre 2019 ENTREPRISES Les centres A son tour rattrapé par un scandale, de données gourmands le nouveau CEO de Nissan démissionne en charbon AUTOMOBILE. Un audit interne a confirmé que Hiroto Saikawa a délibérément fait en sorte que sa prime personnelle soit artificiellement gonflée. NUMÉRIQUE. En 2018, près des trois quarts de Le directeur général exécutif de KEYSTONE Après l’arrestation de M. Ghosn dont les profits et les ventes sont l’électricité utilisée par des Nissan, Hiroto Saikawa, rattrapé en novembre dernier pour des au plus mal. centres en Chine provenaient par un scandale de prime indû- HIROTO SAIKAWA. Le CEO démissionnaire a fait hier une apparition malversations financières présu- Le groupe vient aussi d’entamer du charbon. Cela représente ment perçue, va démissionner le surprise à la presse. «Je ne suis pas fier», a-t-il reconnu. mées, M. Saikawa avait retourné une vaste restructuration de ses une empreinte carbone 16 septembre, a annoncé hier le sa veste avec fracas et s’érigeait en activités de production, qui va de 99 millions de tonnes. groupe qui vit un nouvel épisode entraînant une hausse «illégi- ment mené avait non seulement modèle de vertu. Mais ses jours à passer par la suppression de de sa profonde crise depuis l’ar- time» de sa prime à hauteur de 47 confirmé tout ce qui était déjà re- la tête de Nissan semblaient 12.500 emplois dans le monde. Les centres de données chinois, restation et l’éviction de Carlos millions de yens (environ proché à l’ex-grand patron, mais comptés depuis plusieurs mois: Nissan et son partenaire français épine dorsale de l’économie nu- Ghosn. 400.000 euros), selon l’audit de aussi ajouté que ce dernier avait certains actionnaires réclamaient Renault s’efforcent aussi de rebâ- mérique qui connaît un dévelop- L’actuel directeur opérationnel Nissan. également bénéficié de paie- en effet son départ, le jugeant trop tir leur alliance, mise à mal depuis pement fulgurant dans le pays du groupe, Yasuhiro Yamauchi, ments indus via le dispositif SAR, associé à l’ère Ghosn. Il avait lui- l’éviction de Carlos Ghosn, qui asiatique, restent très consomma- assurera l’intérim dans l’immé- Un modèle de vertu en plus d’avoir dissimulé des même promis en juin de préparer était la clé de voûte de l’édifice. teurs d’électricité produite à par- diat. Puis le comité des nomina- Cette action n’était pas «illégale» sommes relatives à ce même mé- sa succession au plus vite. «Il y a des hypothèses de travail» tir de charbon, selon une étude tions au sein du conseil d’admi- mais elle était «contraire aux rè- canisme incitatif destiné aux di- M. Saikawa, qui avait déjà re- sur une évolution des participa- publiée par Greenpeace. nistration a l’intention de choisir gles» internes de l’entreprise, a rigeants. connu les faits la semaine der- tions croisées entre les deux L’appétit pour le stockage et la «d’ici fin octobre» un successeur précisé Motoo Nagai, responsa- Le successeur de M. Ghosn, Hi- nière, a fait une apparition sur- groupes, mais «rien n’est acté» sur transmission de données est à M. Saikawa, a déclaré le prési- ble du comité d’audit au sein du roto Saikawa, 65 ans, était direc- prise à la fin de la conférence de le sujet, a glissé une source proche monté en flèche ces dernières an- dent du conseil d’administration conseil d’administration. teur général de Nissan depuis presse hier. du dossier. «La priorité est à l’in- nées en Chine au moment où se du groupe, Yasushi Kimura, lors Nissan a par ailleurs encore 2017, quand son mentor lui avait «Je ne suis pas fier», a-t-il reconnu. dustriel et à l’alliance», selon cette développaient le partage de pho- d’une conférence de presse au chargé la barque de M. Ghosn en cédé les commandes exécutives Il a néanmoins persisté à vouloir même source. tos et vidéos, ainsi que les trans- siège de Nissan à Yokohama, près indiquant que l’audit nouvelle- du groupe. distinguer son cas des «véritables Renault – dont l’Etat français dé- actions en ligne – dans un pays de Tokyo. mauvaises pratiques intention- tient 15% du capital – contrôle qui en compte plus de 800 mil- Les conclusions de l’audit in- nelles qui ont émergé depuis no- 43% de Nissan, lequel possède lions d’adeptes. terne mené par Nissan et pré- vembre, décembre dernier», dans 15% du constructeur français. En 2018, près des trois quarts de senté aux membres du Conseil une allusion à Carlos Ghosn. Rebattre les cartes de cette al- l’électricité utilisée par les centres d’administration ont confirmé «Je souhaitais démissionner de- liance pourrait permettre de res- de données du géant asiatique ce que des médias japonais indi- puis un moment, mais ce n’est susciter un projet de fusion entre provenaient ainsi du charbon, se- quaient: en 2013, M. Saikawa a pas quelque chose que je pouvais Renault et Fiat Chrysler, qui avait lon une étude réalisée par l’orga- délibérément fait en sorte que décider seul», a-t-il ajouté, regret- avorté début juin devant les réti- nisation de protection de l’envi- ses «share appreciation rights» tant à demi-mot la décision du cences de Nissan et de l’Etat fran- ronnement Greenpeace et (SAR), une prime en numéraire conseil de le faire partir dès lundi çais, soucieux de retisser d’abord l’Université de l’Energie élec- correspondant à une plus-value prochain: «Je trouvais que c’était les liens avec les Japonais. trique du Nord de la Chine liée à la hausse de l’action Nissan un peu tôt», a-t-il lâché. «L’alliance avec Renault est un (NCEPU), basée à Pékin. sur une période définie, soient grand défi pour nous» a estimé Cela représente une empreinte gonflées. Nombreux chantiers M. Saikawa, se disant désireux carbone de 99 millions de tonnes, A la demande de M. Saikawa, la Le départ précipité de M. Sai- que son successeur veille à main- un chiffre qui pourrait bondir à date d’exercice de ses SAR avait kawa arrive en effet à un mo- tenir «la spécificité de Nissan» 163 millions d’ici 2023, si le char- alors été différée d’une semaine, ment peu propice pour Nissan, dans ce partenariat. – (afp) bon reste la principale source d’énergie, note le rapport. «Peut mieux faire» LBG: des provisions Le fonds Elliott investit BOEING: nouveau type En dépit de «progrès significatifs» supplémentaires 3,2 milliards dans ATT en termes énergétique, les centres de satellite géostationnaire de données peuvent «faire beau- BANQUE. Le groupe doit mettre de côté près de deux TÉLÉCOMS. Grâce à une nouvelle stratégie, l’investisseur Boeing a dévoilé un nouveau coup plus», estime Ye Ruiqi, res- milliards de plus pour faire face au coût de l’affaire PPI. activiste voit le titre monter jusqu’à 65 dollars à fin 2021. type de satellite géostationnaire, ponsable de la campagne sur le espérant relancer un marché climat et l’énergie à Greenpeace. La banque britannique Lloyds produits bancaires classiques, Le fonds Elliott Management a jusqu’à 65 dollars d’ici fin 2021 atone avec une plateforme qu’il Car, d’ici 2023, la consommation Banking Group (LBG) a an- comme des prêts ou des cartes annoncé hier avoir investi 3,2 s’il est écouté. annonce plus puissante et flexible d’électricité de ces centres pour- noncé hier dans un communiqué de paiement. milliards de dollars dans le «Le retour sur investissement afin de profiter de la croissance rait dépasser la consommation qu’il va avoir besoin de constituer Mais après une phase de souscrip- groupe de médias et de télécom- pour les actionnaires de ATT est des besoins en connectivité fixe totale de l’Australie en 2018, note des provisions supplémentaires tion massive, il est apparu que munications américain ATT et décevant sur une période prolon- et mobile. Le marché des satellites l’étude. En faisant passer la part d’un montant compris entre 1,2 certaines de ces assurances pousser pour une nouvelle stra- gée», tempête encore Elliott, in- géostationnaires (GEO) est passé des énergies renouvelables et 1,8 milliard de livres (1,3 à 2 avaient été vendues sans que les tégie, laquelle devrait faire bon- sistant sur le fait que l’investisse- de 22 satellites commandés en qu’elles utilisent à 30% (contre milliards d’euros) au cours du clients en soient informés et que dir, selon lui, l’action de 65% en ment dans la société est un de ses 2015 à 5 en 2018. Malgré une re- 23% actuellement), les entre- troisième trimestre. Ceci pour ces couvertures ne fonction- deux ans. plus gros dans une entreprise. prise cette année, les opérateurs prises technologiques chinoises faire face au coût du scandale des naient pas toujours comme Elliott, dont les bras de fer avec Il attribue cette «contreperfor- restent attentistes face aux mu- pourraient économiser l’équiva- assurances-crédit PPI au Roya- prévu lorsque les souscripteurs les directions des entreprises dans mance» à «une combinaison de tations du secteur. La distribution lent d’environ 10 millions de vols ume-Uni. en avaient besoin. lesquelles il investit sont souvent revers stratégiques et opération- de chaînes de télévision par satel- transatlantiques aller-retour en En conséquence, LGB a décidé très médiatisés, critique aussi l’ac- nels». lite reste d’une «importance cru- émissions de carbone, estime de suspendre son programme de Particulièrement touchée quisition récente pour 80 mil- ciale» et continue de représenter Greenpeace. rachat d’actions qui devait s’éle- L’ensemble des grandes banques liards de dollars de WarnerMedia Nouvelle stratégie une «majorité des revenus» des La Chine n’est pas la seule à être ver à 1,75 milliard de livres. britanniques sont touchées mais (CNN, HBO et studio Warner «En dépit de ces revers, AT&T opérateurs comme SES, Intelsat confrontée à une demande crois- Comme d’autres établissements, Lloyds Banking Group, très ac- Bros) par ATT. possède encore une classe d’actifs ou encore Eutelsat, a observé Eric sante d’accès instantané aux la banque a constaté un volume tive dans la banque de détail, l’est de qualité mondiale, qui sont va- Jensen, vice-président chargé des données en ligne. Et les centres de plaintes bien supérieur à ce tout particulièrement avec des «Contreperformance» lorisés actuellement à des ni- ventes chez Boeing Satellite Sys- de données consomment de qu’elle avait prévu avant la date- provisions de plus de 20 milliards «En dépit du fait d’avoir disposé veaux historiquement bas», pour- tems. – (afp) grandes quantités d’électricité limite du 29 août, qui avait été de livres au total à fin juin. de près de 600 jours entre la si- suit Elliott, affirmant ensuite pour faire fonctionner leurs ser- donnée aux Britanniques concer- Ce scandale a été l’un des plus re- gnature de l’accord et la finalisa- qu’une nouvelle stratégie pour- VOLOCOPTER: le chinois veurs et les refroidir. nés par ce scandale pour se faire tentissants de ces vingt dernières tion de l’opération ATT n’a tou- rait permettre de les estimer à Microsoft dispose d’un centre de connaître auprès de leur établis- années pour le secteur bancaire jours pas mis en place une leur juste valeur. Geely entre au capital données immergé au large de sement financier. britannique qui a déjà dû payer stratégie claire pour expliquer Cette stratégie passe, selon le Le fabricant allemand de taxi vo- l’archipel des Orcades dans le Dans la dernière ligne droite, 36 milliards de livres dans cette pourquoi il avait besoin de rache- fonds, par une concentration sur lants Volocopter a annoncé avoir nord de l’Ecosse, où la tempéra- Lloyds Banking Group a reçu en- affaire depuis 2011 selon le ré- ter Time Warner», fustige Elliott, le portefeuille d’actifs actuels, une levé 50 millions d’euros auprès ture basse de la mer permet un tre 600.000 et 800.000 réclama- gulateur financier britannique, dans une lettre adressée au amélioration de la performance d’investisseurs, dont le construc- refroidissement gratuit. tions par semaine, bien plus que la FCA (Financial Conduct Au- Conseil d’administration de opérationnelle, une meilleure teur automobile Geely, un finan- Le géant chinois du commerce ce qu’elle avait anticipé. thority). l’opérateur télécoms. gouvernance, un management cement qui risque de relancer le électronique Alibaba héberge Ce scandale des Payment Pro- Une autre banque britannique, L’arrivée du fonds dans le capital amélioré et davantage de con- débat sur les investissements chi- l’un de ses centres de données tection Insurance (PPI) re- RBS, avait annoncé la semaine d’ATT était saluée à Wall Street trôles. nois dans l’UE. Ces fonds «seront dans la province du Hebei monte aux années 1990 quand dernière des provisions supplé- où l’action bondissait à 38 dol- «Elliott est impatient de travailler utilisés pour lancer d’ici trois ans (nord), naturellement fraîche, plusieurs banques au Royaume- mentaires comprises entre 600 et dans les échanges électroniques en collaboration avec l’équipe la commercialisation de l’engin avec accès à l’énergie éolienne et Uni ont commencé à vendre 900 millions compte tenu du de pré-séance. Finalement, le ti- d’ATT afin de permettre à l’en- aérien VoloCity», a déclaré Volo- solaire. des assurances-crédit trom- grand nombre de réclamations tre a gagné 1,49%, à 36,79 dol- treprise de réaliser tout son po- copter dans un communiqué. Sur Mais l’étude de Greenpeace, qui peuses en même temps que des avant la date-limite. – (afp) lars.Elliott voit le titre monter tentiel», conclut le fonds. – (afp) ce marché en devenir, des petits se base sur 44 centres de données acteurs, dont les allemands Volo- en Chine, indique que près de copter et Lilium, se frottent aux 90% des installations s’approvi- grands de l’aéronautique, tels sionnent directement auprès du qu’Airbus ou Safran, et des tech- réseau national électrique. – (afp) nologies, comme Uber. – (afp)

SUISSE mardi 10 septembre 2019 PAGE 9 POLITIQUE Le Conseil fédéral veut donner un coup de pouce à la transmission d’entreprises Le gouvernement souhaite faciliter la transmission de PME par succession. Il a lancé une réforme en ce sens, dont la phase de consultation vient de se terminer. Décryptage. MAUDE BONVIN KEYSTONE veut donner davantage de liber- national. La révision de loi est celle-ci à travailler au-delà de l’âge Actuellement, un chef d’entre- tés aux auteurs de testaments. Il soumise au référendum faculta- de la retraite. prise peut céder son affaire à un seul héritier par testament. S’il veut revoir les règles concernant tif. Son entrée en vigueur n’est Cela étant, 12% des gérants de n’a pas rédigé ses dernières vo- lontés, les possibilités à ce niveau les parts réservataires, soit les por- pas prévue avant deux ou trois PME ont plus de 65 ans. La ma- sont beaucoup plus restreintes. L’attribution intégrale se trouve, tions de la succession garanties ans. jorité est âgée de 50 à 65 ans. Elle en effet, freinée par la règle des 10% qui ne la rend possible que juridiquement. Les sept sages dé- En Suisse, trois entreprises sur est née en plein baby-boom. si elle n’entraîne pas des verse- ments d’un montant excessif en- sirent les réduire de 75 à 50% quatre sont des sociétés familiales Cette génération atteint donc peu tre héritiers. Le nouveau droit veut corriger pour les descendants, s’il n’y a ce qui représente quelque à peu l’âge de la retraite. Dans les ce problème. Il prévoit, en effet, qu’un juge puisse attribuer une plus de conjoint, et de 3/8 à un 375.000 établissements. Elles to- quinze prochaines années, notre société dans son intégralité à un seul et unique héritier. Les objec- quart s’il reste un conjoint. La talisent 60% du PIB. Plus de pays connaîtra par conséquent tifs visés sont d’éviter la ferme- ture de firmes, le morcellement part dédiée aux parents serait, 75.000 firmes familiales de- une vague de départs à la retraite d’entreprises et de difficiles pro- blèmes de gouvernance. En pra- quant à elle, totalement suppri- vraient changer de mains, ces sans précédent. Alors que le nom- tique, il faudra que l’héritier in- téressé en fasse la demande. Si mée. cinq à dix prochaines années. bre de personnes âgées de 60 à 65 plusieurs personnes se mettent sur les rangs, le juge devra alors Le Conseil fédéral a toutefois re- ans s’établissait encore à 510.000 déterminer lequel paraît le plus apte à diriger la compagnie. noncé à réduire la part réserva- Une majorité de patrons en 2009, il est à présent de plus Délais de paiement taire de 50% des conjoints mariés âgés de 50 à 65 ans de 560.000 et s’inscrira à 750.000 plus longs Autre modification prévue: et des partenaires enregistrés. Selon une étude de l’Université dans dix ans. Cet effet devrait de lorsque le contrôle sur une société revient à un héritier, les autres hé- de Saint-Gall menée sur mandat nouveau s’atténuer à compter de ritiers ne seront pas obligés de re- prendre une participation mino- SIMONETTA SOMMARUGA. La réforme du droit des successions Plus de la moitié du PIB de Credit Suisse, l’âge moyen des 2030 environ. ritaire contre leur gré. Il n’est pas rare que ces parts aient une moin- a été initiée par la Bernoise, alors qu’elle était cheffe de la justice. Le texte se trouve désormais dans gérants de PME est de 54 ans. Le nombre de successions d’en- dre valeur et qu’elles ne puissent pas être vendues. les mains du Parlement. Le Ces derniers dépassent l’âge de treprises va donc s’accroître dans Avec cette réforme, le repreneur pourra aussi obtenir plusieurs dé- Conseil des Etats débattra ce l’ensemble de la population ac- les dix ans à venir. Parallèlement, lais de paiement à l’égard des au- tres héritiers. Cela dans le but de c’est la seule manière de préserver pas non plus valables pour les so- jeudi du volet concernant la par- tive qui s’établit, en moyenne, à l’évolution démographique va lui éviter d’importants problèmes de liquidités. Le juge pourra ainsi l’entreprise. Les montants concer- ciétés cotées en Bourse. tie réservataire uniquement. Le 41 ans. Les entrepreneurs conti- compliquer la quête de succes- accorder un délai de cinq ans au plus si le règlement des créances nés devront, par ailleurs, faire Parallèlement, le Conseil fédéral dossier passera ensuite au Conseil nuent aussi bien plus souvent que seurs potentiels. expose celui qui a reçu l’entre- prise à de graves difficultés finan- l’objet de sûretés. cières. Un sursis de paiement de- vra au moins être considéré si En droit actuel, l’héritier qui re- Une occasion ratée de s’attaquer à la fiscalité parfois pénalisante prend l’entreprise doit toujours s’acquitter immédiatement des montants dus aux autres héri- «C’est un peu un travail inachevé», déplore «Cet avant-projet de loi répond, toutefois, à de paiement à l’égard des autres héritiers est tiers, ce qui peut rendre l’opéra- Cyril Schaer, secrétaire général de Relève un vrai besoin. C’est pourquoi, globalement, opportune et nécessaire. Le délai de cinq ans tion très difficile voire impossi- PME. Pour lui, la réforme du droit des suc- nous le soutenons», poursuit le secrétaire gé- nous paraît également acceptable. Quant aux ble. cessions élude un volet important: celui de la néral. sûretés qui devront être fournies, elles nous fiscalité. «Or sans cadre fiscal approprié, les paraissent indispensables pour préserver les Davantage de pouvoir modifications proposées par le Conseil fédéral Loi actuelle inadaptée intérêts des autres héritiers, le délai de paie- pour les testateurs ne suffiront pas pour résoudre les problèmes Son association est ainsi favorable à la possi- ment ne devant en aucun cas entraîner une La valeur déterminante de la so- soulevés par les transmissions d’entreprises bilité d’attribuer intégralement l’entreprise à diminution du montant de la part réservataire ciété sera, en outre, non plus celle à des branches familiales éloignées», avertit- une personne dans les cas où rien n’a été légale», ajoute Cyril Schaer. du moment de l’ouverture de la il. «Actuellement, si je transmets ma société prévu. «Le droit actuel n’est pas adapté. Il y a Le projet de révision distingue, en outre, les succession mais celle du moment à ma fille, en principe, aucun impôt sur les un intérêt à la transmission de la société et à éléments patrimoniaux nécessaires à l’exploi- de la transmission, si l’héritier qui successions n’est prélevé. Par contre, si je la son maintien, ce qui implique aussi souvent tation de l’entreprise de ceux qui ne le sont l’a reprise peut prouver qu’elle a donne à ma compagne de vie, elle peut, dans que pour assurer la continuité, des décisions pas. Cela incitera à procéder à une évaluation pris de la valeur depuis lors. certains cantons, être imposée jusqu’à hauteur rapides concernant la poursuite de l’activité de l’entreprise, qui facilitera le déroulement Le projet de révision distingue de la moitié de la valeur de mon entreprise», de l’entreprise puissent être prises. Or le droit de la succession. «La possibilité de déterminer aussi les éléments patrimoniaux illustre le fiscaliste. successoral en vigueur ne permet pas de le à l’avance la valeur de l’entreprise permettra nécessaires à l’exploitation de la Le Conseil fédéral n’a pas voulu agir sur ce faire. La proposition du Conseil fédéral va une planification successorale à long terme», compagnie de ceux qui ne le sont plan, au prétexte qu’il est du ressort des can- donc dans le bon sens». poursuit le secrétaire général. Ce dernier ac- pas. tons et qu’il nécessite un changement dans la Les délais de paiement introduits sont aussi cueille aussi positivement le fait que la valeur Toutes ces propositions ne s’ap- Constitution. Selon Cyril Schaer, il est toute- salués par Relève PME. «Aujourd’hui, il peut déterminante de la société sera non plus celle pliquent pas aux entreprises agri- fois possible d’agir en modifiant des lois fé- arriver qu’un héritier désireux de reprendre du moment de l’ouverture de la succession coles qui bénéficient déjà de rè- dérales sans toucher au texte suprême, comme l’entreprise familiale ne puisse le faire tout de mais celle du moment de la transmission. gles particulières inscrites dans cela a été fait au moment de l’introduction de suite, faute de moyens financiers. Dès lors, la «Avec le système actuel, nous pénalisons trop le droit foncier rural. Elles ne sont la Loi sur la fusion (Lfus) en 2003. possibilité pour celui-ci d’obtenir des délais ceux qui font du bon travail.» Le National octroie un milliard GAZ ET BIOCARBURANTS: le National pour pour la correction du Rhône la reconduction d’allégements fiscaux Les allégements fiscaux accordés pour le gaz et les biocarburants seront INFRASTRUCTURES. Le nouveau crédit d’ensemble doit prendre le relais pour la deuxième étape du projet. prolongés jusqu’en 2021. Le National a accepté hier une révision de la loi sur les huiles minérales. Les carburants ménageant l’environne- Le National a adopté hier à l’una- dations de l’an 2000 sur la plaine réduits de 60%, a expliqué Ma- mission des finances. Les subven- ment bénéficient d’allégements fiscaux depuis le 1er juillet 2008. Mais nimité un crédit d’un milliard de du Rhône avaient notamment thias Reynard (PS/VS). tions fédérales ainsi débloquées cet avantage prend fin au 30 juin 2020. L’idée était que la révision francs entre 2020 et 2039 pour occasionné pour 500 millions de Le Parlement avait déjà débloqué devraient couvrir près de deux totale de la loi sur le CO2 prenne le relais. Mais comme cette dernière poursuivre les travaux de correc- sinistres, selon la ministre de l’En- 169 millions en 2009 pour une tiers des coûts. Le reste sera à la a échoué en décembre dernier, il fallait combler le vide. tion du Rhône. Plus de 100.000 vironnement Simonetta Somma- première étape. Ce crédit-cadre, charge des cantons qui sont les Le Parlement a donc proposé une reconduction des mesures pour le personnes doivent ainsi être pro- ruga. renouvelé trois fois, arrivera à maîtres d’ouvrage du projet. Cela gaz naturel, le gaz liquide et les biocarburants jusqu’à l’entrée en vi- tégées contre les crues. La correc- Les travaux de correction permet- échéance l’année prochaine. Le représente 370 millions de francs gueur de la prochaine révision totale sur le CO2. – (ats) tion du fleuve s’étend sur 162 ki- traient de protéger des biens d’une nouveau crédit d’ensemble de pour le Valais et 87 millions pour lomètres en Valais, mais aussi sur valeur de 10 milliards de francs 1,022 milliard doit prendre le re- Vaud. MARCHÉ DU TRAVAIL: chômage toujours aussi bas le territoire vaudois. sur une zone à risque de plus de lais pour la 2e étape du projet. Le Le crédit d’ensemble se compose Le taux de chômage en Suisse est demeuré inchangé au mois d’août Il est nécessaire d’intervenir car 12.000 hectares. Ce risque, annua- coût total de la 3e correction du de sept crédits individuels. L’ap- à 2,1%, restant fixé à un taux historiquement bas pour le troisième certains des ouvrages de protec- lisé, se chiffre à 200 millions de Rhône se chiffrera à 3,6 milliards probation de ceux-ci sera déléguée mois d’affilée. Moins de 100.000 personnes étaient inscrites auprès tion situés le long du Rhône sont francs par année. Avec la réalisa- de francs, affirme Thomas Egger au gouvernement. Le dossier des Offices régionaux de placement à la fin du mois. très anciens. Les violentes inon- tion de ce projet, les risques seront (PDC/VS), au nom de la com- passe au Conseil des Etats. – (ats) La Suisse romande et le Tessin (3,0% en moyenne) étaient plus touchés que la Suisse alémanique (1,8%). Genève était «lanterne rouge» avec 3,8%. Le taux de sans-emploi était de 3,4% dans le Jura, de 3,3% dans le canton de Vaud, de 3,2% à Neuchâtel, 2,3% à Fribourg, 2,2% en Va- lais, 1,7% à Berne et 2,5% au Tessin. Il était quasiment inexistant à Obwald (0,6%) et Nidwald (0,7%). – (ats)

PAGE 10 mardi 10 septembre 2019 POLITIQUE ITALIE: vote de confiance Elections: le parti au pouvoir subit au gouvernement Conte une chute de la popularité à Moscou Les députés italiens ont voté lundi soir à une large majorité la RUSSIE. Les députés pro-Kremlin, avec 25 sièges sur 45, perdent près d’un tiers de leurs élus. Les communistes obtiennent 13 sièges, contre 5 il y a 5 ans. confiance au nouveau gouverne- ment de Giuseppe Conte, à l’issue Le parti au pouvoir a subi de KEYSTONE siège, parmi lesquels le chef de la sidence après un mandat de pre- d’une journée de débats houleux lourdes pertes dimanche aux branche moscovite du parti, An- mier ministre. à la chambre basse du parlement. élections du Parlement de Mos- ALEXEÏ NAVALNY. L’opposant avait appelé les électeurs dreï Metelsky, député depuis Pratiquement toutes les figures Sur les 606 députés ayant voté, cou, un scrutin qui était suivi de à «voter intelligemment» en soutenant les mieux placés 2001. de l’opposition ont reçu de 343 ont accordé leur confiance près après un été de manifesta- pour battre les candidats du Kremlin. courtes peines de prison et cinq au gouvernement, 263 l’ont re- tions sévèrement réprimées par 2700 interpellations manifestants ont écopé de fusée et trois se sont abstenus, se- la police russe. perdu dans 20 des 45 districts de «On s’est battu ensemble pour ça. Face à la chute de la popularité lourdes peines pour «violences» lon le décompte officiel. S’ils contrôlent encore le Parle- la capitale russe. Merci à tous pour votre contri- de Russie unie, les autorités envers les forces de l’ordre, allant ment moscovite, les députés pro- Avec 13 députés, contre cinq au- bution», a déclaré Alexeï Na- avaient pourtant pris soin de ne jusqu’à quatre ans de prison. ALLEMAGNE: bond Kremlin, avec 25 sièges sur 45, paravant, les candidats commu- valny sur Twitter tandis que présenter aucun candidat sous Hier, la Haut-Commissaire de perdent près d’un tiers de leurs nistes sont les grands gagnants de l’avocate Lioubov Sobol, qui a cette bannière, tentant d’aller l’ONU aux droits de l’Homme, de l’excédent commercial élus par rapport à la mandature l’élection. émergé comme une des me- chercher des personnalités issues Michelle Bachelet, a demandé L’Allemagne a enregistré en juil- précédente. En 2014, les candi- Deux autres partis entrent au neuses de la contestation de l’été, de la société civile. l’ouverture d’enquêtes sur le «re- let un excédent commercial de dats du parti présidentiel Russie Parlement moscovite: les libé- a salué «un résultat qui rentrera Mission ratée avec quelques cours excessif» à la force par la 20,2 milliards d’euros, en hausse unie et leurs alliés avaient rem- raux de Iabloko, qui remportent dans l’histoire de Moscou». échecs retentissants, comme celui police russe au cours de ces ma- par rapport à juin, en raison de la porté 38 sièges. trois sièges et pourront en plus Le taux de participation est tou- de la vice-rectrice de la presti- nifestations. Elle a aussi appelé progression des exportations hors Dans un mouvement de protes- compter sur une indépendante tefois resté très bas à Moscou à gieuse Ecole des hautes études en les autorités à «respecter la liberté de l’UE. En données corrigées tation inédit depuis 2012, plu- qu’ils soutenaient, et le parti Rus- 21,77%, à peine plus que lors de sciences économiques (HSE), Va- d’expression, le droit de réunion des variations saisonnières, les ex- sieurs dizaines de milliers de per- sie juste, considéré comme faisant la précédente élection locale en leria Kassamara. Officiellement pacifique et le droit de participer portations ont grappillé 0,7% sur sonnes sont descendues dans les partie de l’opposition «tolérée» 2014. Neuf anciens députés du indépendante, elle était soutenue aux affaires publiques». un mois à 115,2 milliards d’euros, rues de Moscou à un rythme par le Kremlin, qui gagne trois parti présidentiel Russie unie par le pouvoir et a bénéficié d’une En tout, plus de 5000 élections tandis que les importations ont quasi hebdomadaire depuis mi- députés. n’ont pas réussi à garder leur large campagne d’affichage. avaient lieu dans le pays di- diminué de 1,5% à 93,7 milliards juillet, à l’appel de l’opposition, La HSE a été un des foyers de la manche, les Russes devant élire d’euros. – (afp) furieuse de voir ses candidats contestation de l’été, notamment 16 gouverneurs régionaux et les écartés de ce scrutin. après l’arrestation d’un de ses étu- parlementaires locaux de 13 ré- ROYAUME-UNI: hausse diants accusé d’avoir participé à gions, dont la Crimée, péninsule Succès des communistes des manifestations, Egor Joukov. ukrainienne annexée par la Rus- de la croissance en juillet L’opposant Alexeï Navalny, dont Egalement blogueur populaire, sie en 2014. La croissance du Royaume-Uni tous les alliés ont été exclus des celui-ci est poursuivi dans une A Saint-Pétersbourg, où la cam- est légèrement repartie en juillet élections, avait appelé les électeurs enquête pour «extrémisme» en pagne avait été très controversée, après une contraction au à «voter intelligemment» en sou- raison des contenus de ses vidéos le gouverneur par intérim sou- deuxième trimestre, ce qui pour tenant les mieux placés pour bat- YouTube. tenu par le Kremlin Alexandre les analystes semblait éloigner la tre les candidats du Kremlin. Rien Pour la plupart non autorisées, Beglov s’est fait réélire dès le pre- perspective d’une récession en ne dit que son message a été suivi, les manifestations de l’été ont mier tour mais l’opposition a dé- pleine crise du Brexit. D’après le dans un contexte de grogne so- donné lieu à près de 2700 inter- noncé de nombreuses fraudes Bureau national des statistiques, ciale liée à la montée de la pau- pellations à Moscou, du jamais électorales. Ailleurs en Russie, la le PIB a progressé de 0,3% en juil- vreté et une impopulaire réforme vu depuis la vague de protesta- majorité des gouverneurs soute- let, une embellie observée dans des retraites, mais les candidats tions de 2011-2012 qui avait pré- nus par Russie unie ont été ré- tous les secteurs de l’économie, soutenus par les autorités ont cédé le retour de Poutine à la pré- élus. – (afp) notamment la construction, sauf dans l’agriculture. – (afp) Le Parlement suspendu après un vote FRANCE: la BdF maintient sur des élections législatives anticipée sa prévision conjoncturelle ROYAUME-UNI. La crise politique s’est encore aggravée hier avec l’annonce de la démission prochaine du président de la Chambre basse, John Bercow. La croissance économique fran- çaise devrait atteindre 0,3% au Boris Johnson devait enregistrer ment à publier des documents mois par les partisans d’un Brexit vernement recueille la majorité zabeth II, ce texte de loi visant à troisième trimestre, et poursuivre une nouvelle défaite hier soir confidentiels sur l’impact d’un dur d’avoir outrepassé les règle- des deux-tiers nécessaire à la éviter un «no deal» est entré en ainsi le rythme constaté lors des avec le rejet par les députés bri- Brexit sans accord, que l’exécutif ments parlementaires à leur dé- convocation d’un scrutin qu’il vigueur lundi. trois mois précédents, selon une tanniques d’élections législatives est soupçonné d’avoir minimisé. triment, il a, les yeux embués, sa- souhaitait organiser le 15 octobre, Boris Johnson a assuré hier vou- deuxième estimation dévoilée anticipées, dans une crise poli- A l’issue du vote sur des législa- lué le sens de «l’intérêt national» l’opposition voulant s’assurer au- loir un accord, mais Bruxelles et par la Banque de France. Cette tique qui s’est encore aggravée tives anticipées, attendu dans la des membres de la Chambre. paravant que la perspective d’une Londres ne parviennent pas à hypothèse, basée sur l’enquête avec l’annonce surprise de la dé- nuit, le Parlement sera suspendu La suspension du Parlement sortie de l’UE sans accord est s’entendre sur la manière de mensuelle de conjoncture menée mission prochaine du président jusqu’au 14 octobre, soit deux se- pour cinq semaines, dénoncée écartée et que le Brexit sera re- maintenir ouverte la frontière en par la Banque de France auprès de la Chambre des communes, maines avant la date prévue pour par M. Bercow comme un «scan- poussé de trois mois, comme le Irlande après le Brexit. des chefs d’entreprises, s’appuie John Bercow. le Brexit le 31 octobre. dale constitutionnel», a suscité Parlement l’a voté la semaine der- «Un terrain d’entente a été trouvé notamment sur un rebond de Cette nouvelle épreuve de force Quelle que soit la décision des dé- une vague d’indignation au nière. dans certains domaines mais des l’activité industrielle en août, a intervient après une série de ca- putés, le président de la Chambre Royaume-Uni, Boris Johnson Ce texte oblige le Premier minis- divergences significatives de- indiqué la BdF. – (afp) mouflets infligés par les députés des communes, John Bercow, a étant soupçonné d’avoir manoeu- tre à demander ce report à l’UE meurent», selon un communiqué au Premier ministre conserva- annoncé à la surprise générale vré pour précipiter le Royaume- s’il n’obtient pas d’accord de sor- commun publié à l’issue d’une JAPON: la croissance teur, le dernier en date étant qu’il ne se représenterait pas, Uni vers un divorce sans accord tie d’ici au 19 octobre, juste après rencontre de Boris Johnson avec l’adoption lundi soir d’un texte après dix années dans le fauteuil avec l’Union européenne. Il sem- un sommet européen. Après l’as- le Premier ministre irlandais Leo du PIB revue en baisse pour contraindre le gouverne- de «speaker». Accusé ces derniers ble très peu probable que le gou- sentiment donné par la reine Eli- Varadkar à Dublin. – (afp) La croissance du PIB du Japon au deuxième trimestre s’est éta- blie à +0,3% par rapport au trois mois précédents, au lieu de +0,4% selon l’évaluation initiale. En rythme annualisé (si cette croissance se poursuivait de la même façon pendant un an), la progression du PIB ressort à +1,3% au lieu de +1,8%, a précisé le gouvernement. Les investisse- ments non fonciers des entre- prises ont été révisés négative- ment (+0,2% contre +1,5%), ce qui explique l’abaissement constaté. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. 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mardi 10 septembre 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: -0.14% SMI 10 JOURS: +1.67% SMI ANNUEL: +13.75% ALIMENTATION: -1.93% BANQUES: +2.16% MARCHÉ DES CHANGES 10100 10090 10015 3840 451 L’euro monte 10070 10020 9470 3810 448 L’euro progressait hier face au dollar, profitant d’informations 10040 9950 8925 3780 445 de presse évoquant une relance budgétaire en Allemagne avant 10010 9880 8380 3750 442 une réunion cruciale de la Banque centrale européenne 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 jeudi, tandis que la livre sterling remontait un peu. LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE L’euro gagnait hier 0,20% face au billet vert, à 1,1051 dollar. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La devise européenne s’est sou- dainement appréciée vers 12H30 1222171 ABB N 19.47 +1.33% - 4.11 23.54/17.25 5916854 Le SMI frôle son plus GMT, après que Bloomberg a ré- 1213860 Adecco Group N 55.00 +1.59% - 4.55 60.10/42.43 859434 vélé que l’Allemagne pourrait 43249246 Alcon N 58.31 -1.67% -- 1225702 haut de clotûre faire évoluer son budget en cas 21048333 CieFinRichemont N 80.06 +1.78% - 2.50 -/- 1577041 de ralentissement économique. 1213853 CS Group N 12.49 +2.46% - 2.10 87.44/60.44 11325083 Après avoir inscrit un nouveau plus haut historique en matinée, l’indice vedette a perdu L’agence d’informations finan- 3017040 Geberit N 464.20 +0.35% - 2.33 15.44/10.36 95047 son élan avant de terminer dans le rouge en recul de 0,14% à 10.059,37 points. cières a cité une lettre de la mi- 1064593 Givaudan N 2733.00 -0.29% - 2.20 467.10/353.20 27970 nistre des Finances, dont l’au- 1221405 LafargeHolcim N 47.90 +1.59% -- 2835.00/2224.00 2853552 GALENICA: - CLOS HIER CS GROUP: +2.46% SIKA: +1.10% thenticité a été confirmée par le 1384101 Lonza Grp N 361.00 +0.75% - 0.76 54.00/39.11 239485 ministère. 3886335 Nestle N 110.80 -2.12% - 2.21 364.00/245.10 5278809 19.7 12.6 147.5 Depuis plusieurs semaines, le dé- 1200526 Novartis N 88.54 -0.40% - 2.85 113.20/77.74 3726792 bat sur l’opportunité d’une re- 1203204 Roche Hldg G 271.75 -0.88% - 3.20 94.40/69.22 1510608 19.5 12.4 147.0 lance budgétaire agite le pays 249745 SGS N 2507.00 +0.36% - 3.11 283.30/229.20 13961 mais rien n’a encore été annoncé 41879292 Sika N 147.20 +1.10% - 1.39 2697.00/2151.00 371700 19.3 12.2 146.5 officiellement. 1485278 Swiss Life Hldg N 489.00 +1.41% - 3.37 170.00/112.70 169657 Toutefois, «ces signaux persis- 12688156 Swiss Re N 101.75 +1.65% - 5.50 498.50/349.70 1483597 tants de soutien budgétaire sug- 874251 Swisscom N 485.50 -0.80% - 4.53 102.95/85.88 132484 gèrent que les Allemands cher- 1225515 The Swatch Grp I 280.00 +1.19% - 2.86 499.40/427.40 233025 chent sérieusement à éviter une 24476758 UBS Group N 10.98 +2.33% - 6.38 397.90/247.70 17428906 récession profonde et prolongée», 1107539 Zurich Insur Gr N 371.20 +1.14% - 5.12 16.11/9.86 614350 a commenté Kathy Lien de BK 372.30/282.40 Asset Management. 09/09/2019 Ces spéculations, combinées à l’annonce d’un rebond de l’excé- 19.1 12.0 146.0 dent commercial allemand en juillet, «ont aidé l’euro à rebon- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 dir», a-t-elle estimé. Les investisseurs vont désormais GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI tourner leur attention vers une réunion de la BCE jeudi, «où le No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé sur Roche (-0,9%) et Novartis (-0,4%) Sika (+1,1%) a racheté, pour un marché s’attend à ce qu’elle sorte une note indécise hier. Après avoir ont aussi pesé sur l’indice. montant non dévoilé, le produc- le bazooka», a jugé Kit Juckes, LES CINQ GAGNANTS 12.49 +2.46% - 2.10 15.44/10.36 11325083 inscrit un nouveau plus haut his- Les analystes de Deutsche Bank teur chinois d’épaississant et de analyste pour Société Générale. 10.98 +2.33% - 6.38 16.11/9.86 17428906 torique en matinée, le SMI a ont abaissé à «hold» la recom- colle à base de silicone Crevo- Face au ralentissement écono- 1213853 CS Group N 80.06 +1.78% - 2.50 87.44/60.44 1577041 perdu son élan dans l’après-midi mandation de Nestlé, mais relevé Hengxin. mique européen, pénalisé notam- 24476758 UBS Group N 101.75 +1.65% - 5.50 102.95/85.88 1483597 et a terminé dans le rouge de peu l’objectif de cours alors que Mor- Lonza (+0,8%) a décroché un ment par l’Allemagne, l’institu- 21048333 CieFinRichemont N 47.90 +1.59% -- 54.00/39.11 2853552 sous le plus haut historique de clô- gan Stanley a augmenté l’objectif contrat d’approvisionnement en tion devrait baisser son taux de 12688156 Swiss Re N ture (10.066,53 points), plombé et confirmé «overweight». L’ana- anticorps CIT-013 auprès du la- dépôt, déjà en territoire négatif. 1221405 LafargeHolcim N 110.80 -2.12% - 2.21 113.20/77.74 5278809 par ses poids lourds. Le SLI a en lyste de la banque allemande a boratoire néerlandais Cytrill. Ce taux frappe les liquidités ex- 58.31 -1.67% -- -/- 1225702 revanche terminé dans le vert notamment souligné que la va- S&P a attribué la note «BBB-» as- cédentaires des banques LES CINQ PERDANTS 271.75 -0.88% - 3.20 1510608 Le SMI a fini en baisse de 0,14% lorisation du titre est très élevée sortie d’une perspective «stable» lorsqu’elles les déposent au gui- 485.50 -0.80% - 4.53 283.30/229.20 132484 à 10.059,37 points, avec un plus avec un gain de quelque 40% de- à Vifor (-0,6%). chet de la BCE. La banque cen- 3886335 Nestle N 88.54 -0.40% - 2.85 499.40/427.40 3726792 haut à 10.109,29 (nouveau plus puis janvier. Partners Group (-0,7%) a pris le trale pourrait aussi relancer un 43249246 Alcon N haut historique et de l’année) et AMS (+4,2%) a terminé sur la contrôle du chinois BCR Group programme d’achat d’actifs. 1203204 Roche Hldg G 94.40/69.22 09/09/2019 un plus bas à 10.050,68. Le SLI a plus haute marche du podium, pour le compte de ses clients. Il a Néanmoins, plusieurs responsa- 874251 Swisscom N gagné 0,36% à 1540,24 points et précédant Julius Bär (+2,9%) et injecté de l’argent dans Gong bles de la BCE ont récemment eu 1200526 Novartis N le SPI perdu 0,22% à 12.239,50 Credit Suisse (+2,5%). UBS Cha, une firme taïwanaise. des propos prudents vis-à-vis points. Sur les 30 valeurs vedettes, (+2,3%) a aussi terminé dans le Sur le marché élargi, Molecular d’un assouplissement monétaire GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA 10 ont reculé et 20 avancé. haut du tableau. La banque aux Partners (+29,6%) et Allergan d’envergure. Cela «suggère soit Une fois n’est pas coutume, trois clés et l’établissement éta- sont parvenus à convaincre la qu’il y aura une lutte au sein du No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Nestlé (-2,1%) a terminé avec la tique Banco do Brasil songent à FDA et l’EMA d’examiner leurs conseil pour acter un paquet (de lanterne rouge, suivi par Alcon fonder une coentreprise dans le demandes d’homologation pour mesures) impressionnant, soit LES CINQ GAGNANTS 0.02/0.00 55005 (-1,7%) et Temenos (-1,6%). domaine de la banque d’affaires. l’Abicipar pegol. – (awp) qu’ils savent qu’il sera annoncé 24.50/12.16 43157 et expriment simplement leurs 911512 Perfect Hldg N 0.02 +17.24% - - 180.00/51.90 10181 doutes», a expliqué M. Juckes. 25637909 Molecular Partn N 15.20 +8.73% - - La livre britannique pour sa part 2466652 HOCHDORF Hldg N 69.70 +7.73% - - 8.00/0.95 51 s’est appréciée par rapport au dol- 46002711 Blackstone Res N 1.02 +7.37% - - 0.95/0.32 4631442 lar et à l’euro alors que l’idée d’un 10850379 Meyer Burger N 0.39 +6.79% - - Brexit sans accord semblait s’éloi- 3.64/2.10 3763 gner. LES CINQ PERDANTS 0.17/0.06 24000 6.51/1.45 34077 162581 CI COM Pr P 2.50 -16.11% - - 0.31/0.13 807638 SUNRISE: objectif de cours abaissé 3381261 LumX Grp Rg 0.07 -10.24% - - 28.00/15.20 466718 Jefferies a abaissé l’objectif de cours pour Sunrise 32581411 Kuros Bioscienc N 1.55 -7.46% - - à 81 francs, contre 90 francs précédemment. La re- 2121806 Evolva Hldg N 0.18 -2.67% - - 09/09/2019 commandation est maintenue à «hold». Le projet 36346343 Idorsia N 25.62 -2.59% - - de rachat d’UPC Suisse fait sens, stratégiquement parlant, estime l’établissement étasunien. Le prix PRINCIPAUX INDICES SUISSES de la transaction bride toutefois le potentiel haussier est maintenue à «buy». Les mesures d’économies de l’action de l’opérateur de télécommunications adoptées doivent permettre de limiter l’impact des No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S et l’issue de l’opération demeure hautement incer- vents contraires pour le segment. L’horloger bien- taine au vu de la réticence de certains gros action- nois évolue certes un cran en deçà de ses pairs, INDICES PRINCIPAUX 10059.37 -0.14% 10109.29/8138.56 naires. – (awp) mais ce handicap est déjà largement intégré dans 09.09.19 06.09.19 12239.50 -0.22% 12302.53/9516.95 le cours de son titre. L’action risque toutefois de 21h00 GMT 998089 SMI 4320.09 +0.71% 4406.99/3465.96 RICHEMONT: objectif réduit à 90 francs pâtir dans l’immédiat des turbulences sur l’impor- 19h00 GMT 998750 SPI 1540.24 +0.36% 1549.07/1251.69 HSBC a raboté dans le cadre d’une étude sectorielle tant marché hongkongais ainsi que de l’apprécia- 1,1029 1781097 SPI EXTRA (total return) 2607.78 +0.60% 2662.16/2048.92 l’objectif de cours de Richemont à 90 francs, contre tion du franc. – (awp) EEUR/USD 117,92 3025288 SLI Swiss Leader Pr 98 francs précédemment. La recommandation est 1,1051 1,0891 1939983 SMI Mid Pr 3776.01 -1.93% 3850.38/2690.24 maintenue à «buy». Le gestionnaire de marques de VAT: recommandation maintenue à buy EUR/JPY 0,8979 876.11 +1.33% 878.12/690.03 luxe genevois demeure bien positionné sur le long Berenberg a relevé l’objectif de cours de VAT à 118,45 106,92 INDICES SECTORIELS 451.01 +2.16% 583.03/403.35 terme, les perspectives pour Cartier ou encore Van 140 francs, contre 130 francs précédemment. La EUR/CHF 0,9875 2577.42 +1.63% Cleef & Arpels étant même radieuses. Le porte- recommandation est maintenue à «buy». Marta 1,0960 1,2283 – (afp) 2265371 Alimentation 3002.54 +0.28% 2901.86/2103.66 feuille horloger est correctement dimensionné et Bruska a hérité de la couverture d’une société EUR/GBP 2262744 Assurances 980.02 +0.67% 3088.70/2461.34 les ventes en ligne se développent bien. L’action qu’elle dépeint comme dominante sur son segment 0,8951 2262671 Banques 1293.41 +1.37% 1199.16/903.63 risque toutefois de pâtir dans l’immédiat des turbu- d’activité. L’analyste anticipe à court terme des USD/JPY 2265384 Biens de consommation 417.29 +0.89% 1426.80/1110.48 lences sur l’important marché hongkongais ainsi turbulences, que le producteur de valves pour 107,19 2265299 Chimie 1510.21 -0.31% que de l’appréciation du franc. – (awp) pompes à vide est en mesure de traverser sans trop USD/CHF 2265407 Commerce de détail 2079.65 +1.10% 426.76/353.43 souffrir. – (awp) 0,9918 2265354 Industrie 337.89 +0.66% 1533.11/1247.52 SWATCH: objectif descendu à 330 francs GBP/USD 994740 Immobilier (total return) 246.76 +2.13% 2204.67/1686.88 HSBC a rogné dans le cadre d’une étude sectorielle ZURICH INSURANCE: objectif relevé 1,2346 2265433 Loisirs 1775.43 -0.56% l’objectif de cours pour Swatch à 330 francs, contre Goldman Sachs a relevé l’objectif de cours de Zurich 2265343 Matériaux de construction 2121.19 -0.14% 436.40/327.09 355 francs précédemment. La recommandation Insurance à 400 francs, contre 390 francs précé- 2265420 Médias 1196.38 -0.38% 483.09/241.16 demment, dans le cadre d’une étude sectorielle et à 2265313 Ressources de base 1171.41 +0.26% 1832.01/1449.54 la lueur des résultats semestriels récemment pré- 2265391 Santé 834.46 -0.68% 2144.16/1727.25 sentés par l’assureur. La recommandation est main- 2262812 Services publics 1204.46/943.25 tenue à «buy». Le relèvement du dividende ces der- 2262777 Services financiers 13118.36 +1.61% 1299.48/780.63 nières années n’a pas entamé la solidité financière 2262788 Technologie 15153.09 -0.17% 864.70/774.48 de la société. – (awp) 2265446 Télécommunications 13600.78 -0.50% 16567.39/11136.72 INDICES 15225.11/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 09/09/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 mardi 10 septembre 2019 MARCHÉS Tension LONDRES / Footsie / -0.64% / -46.53 pts / 7235.81 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS sur le marché Lloyds Banking Group a gagné 0,28% à 50,18 pence. BP prenait 0,76% à 504,80 pence et Royal Dutch No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Shell (action «B») 0,51% à 2267,50 pence. IAG a perdu 1,53% à 423,50 pence. de la dette 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3177.01 -0.42% 3248.82/2673.54 7300 Lloyds Banking Group fait des Les compagnies pétrolières en 846423 DJ Stoxx (Europe) 386.06 -0.28% 395.10/327.34 OBLIGATAIRE. Le marché de la provisions (+0,28% à 50,18 hausse grâce à une hausse des 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3495.02 +0.00% dette s’est tendu lundi, les inves- 7220 pence). La banque a annoncé de- cours du brut après la décision 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 378.46 -0.01% 3573.57/2908.70 tisseurs se montrant plus modé- voir mettre de côté entre 1,2 et 1,8 de l’Arabie saoudite de rempla- 998211 AEX 568.13 -0.30% 387.63/318.77 rés dans leurs espoirs concernant 7140 milliard de livres de plus pour faire cer son ministre de l’Energie. BP 998690 Euronext BEL-20 3647.75 +0.85% 586.32/472.19 la Banque centrale européenne, face au scandale des assurances prenait 0,76% à 504,80 pence et 1646037 OMX (Danemark) 1571.26 -1.35% limitant du même coup leurs 7060 crédit PPI. En conséquence, elle Royal Dutch Shell (action «B») 998032 DAX (Allemagne) 12226.10 +0.28% 3868.32/3144.96 achats d’obligations souveraines. MM J V L MM J V L a décidé de suspendre son pro- 0,51% à 2.267,50 pence. Elles ont 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 26004.12 -0.02% 1603.54/1309.58 «Il y a eu un changement ces der- gramme de rachats d’actions de toutefois nettement ralenti leur 758853 OMXH (Finlande) 3980.86 +0.52% 12656.05/10279.20 niers jours au sujet de la BCE qui La Bourse de Londres a clôturé en 1,75 milliard de livres. progression en cours de séance à 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7282.34 26547.21/21160.71 se réunit jeudi. Il y avait beau- nette baisse lundi, le rebond de la IAG a du plomb dans l’aile (- cause du bond de la livre, qui pé- 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19705.52 - 4379.90/3642.35 coup d’attentes qui ont été un peu livre à la suite de bons chiffres sur 1,53% à 423,50 pence). Le groupe nalise les revenus générés à 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 881.99 - 7727.49/6536.53 revues à la baisse même si le mar- le PIB britannique pesant sur les aérien souffrait d’une grève mas- l’étranger des multinationales, 1354447 IGBM 901.86 - 20648.56/17054.72 ché espère toujours un pro- valeurs des multinationales. L’in- sive des pilotes britanniques de une fois convertis en monnaie 1603325 FTSE MIB 21989.73 +0.34% 1103.58/841.56 gramme de soutien», a résumé dice FTSE 100 des principales va- British Airways. locale. – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 795.68 +0.19% Geoffroy Lenoir, responsable des leurs a cédé 0,64% à 7.235,81 998033 CAC 40 5588.95 -0.19% 978.27/837.04 taux souverains en euros pour points (-46,53 points). 2021101 CAC MID & SMALL 12795.58 -0.27% 22357.39/17914.03 Aviva Investors. «Le marché an- 10375187 OMXS 60 (Suède) 295.77 -0.16% ticipe non seulement une baisse 998663 ATX (Autriche) 2956.86 +0.29% 882.06/726.16 des taux directeurs, un système 997718 Athen Index Compos (Grèce) 858.80 +0.72% 5672.77/4555.99 pour aider les banques qui en ont 495317 BUX Index (Hongrie) 40484.75 -1.22% 14134.99/10877.03 le plus besoin sans pénaliser les 576823 ISE National 100 (Turquie) 100604.99 +0.43% autres et un programme de ra- 395702 PSI 20 4966.25 +1.63% 309.19/245.58 chat d’actifs», a-t-il développé. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1033.49 -0.05% 3419.93/2674.71 Le taux d’emprunt à dix ans de 857975 RTSI Index (Russie) 1340.14 +0.14% l’Allemagne (Bund) a reculé à - 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 57682.47 -0.03% 901.57/592.70 0,590% contre -0,642% vendredi +1.92% 43563.38/35448.29 à la clôture du marché secondaire, FRANCFORT / DAX / +0.28% / +34.37 pts / 12226.10 pts 105930.24/83535.32 où s’échange la dette déjà émise. Le rendement de même maturité 5429.32/4551.84 de la France a suivi la même tra- 1113.68/975.31 jectoire, finissant à -0,286% 1413.82/1033.31 contre -0,348%, tout comme ce- 62009.90/54027.32 lui de l’Espagne, à 0,213% contre 0,166% et celui de l’Italie à 09/09/2019 0,939% contre 0,871%. Au Royaume-Uni, le taux d’em- Le secteur automobile a fini en haut du tableau, à l’image de Volkswagen (+2,45% à 154,08 euros), GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 prunt à 10 ans est également Daimler (+2,30% à 46,45 euros), BMW (+1,44% à 63,22 euros) et Continental (+3,56% à 121,64 euros). monté à 0,585% contre 0,500%. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Aux États-Unis, le taux à dix ans progressait à 1,616% contre 12220 L’Allemagne a enregistré en juil- euros), Daimler (+2,30% à 46,45 LES CINQ GAGNANTS 25.14 +4.10% -- 35.01/20.81 6493528 1,560%, à l’instar de celui à 30 ans let un excédent commercial de euros), BMW (+1,44% à 63,22 43.71 +2.97% - 6.91 55.34/38.14 4594619 à 2,095% contre 2,025%. – (afp) 12010 20,2 milliards d’euros, supérieur euros) et Continental (+3,56% à 519928 Societe Generale 9.33 +2.76% - 7.29 12.14/8.20 16738353 aux attentes et en hausse par rap- 121,64 euros). 123397 BNP Paribas A 4.60 +2.49% - 5.65 15194221 RECOMMANDATIONS 11800 port à juin, une bonne nouvelle Deutsche Bank (+3,01% à 7,33 33292346 ING Group Rg 154.08 +2.45% - 3.15 5.79/4.19 pour l’industrie allemande, en euros) a été portée par les spécu- 931474 BBVA Rg 163.98/131.44 — AXA: objectif de cours 11590 particulier le secteur automobile. lations sur l’introduction d’un 352781 Volkswagen Vz I 79.26 -2.86% - 3.87 MM J V L MM J V L Surtout, les acteurs du marché système de taux par paliers envi- 56.35 -2.78% - 2.87 82.11/71.74 2538160 maintenu à 22 euros «ont les yeux rivés sur la réunion sagé par la BCE. LES CINQ PERDANTS 42.14 -2.13% -- -/- — UBS a maintenu son opinion La Bourse de Francfort a fini hier de la BCE de jeudi en espérant Beiersdorf (-2,28% à 111,40 eu- 80.00 -2.10% - 2.42 neutre et son objectif de cours de en hausse, le Dax gagnant 0,28%, que les nouveaux signaux d’un ros), RWE (-2,02% à 26,24 euros) 699381 Sanofi 9.23 -2.10% -- 43.67/29.05 1778189 22 euros sur Axa. La banque sou- portée par le secteur automobile stimulus monétaire seront en- Merck KGaA (-2,20% à 95,84 eu- 2560592 Unilever Br 82.38/59.72 1319041 haite être réassuré à court terme et les fortes attentes des investis- voyés aux marchés financiers eu- ros) et Vonovia (-2,54% à 42,20 1106818 Roy.Philips Br 16333453 sur la capacité du groupe de gérer seurs avant la réunion jeudi de la ropéens», selon Andreas Lipkow, euros), portées dernièrement par 487663 Danone 9.57/5.68 les vents contraires en matière de Banque centrale européenne analyste chez Comdirect. leur statut de valeurs défensives 2969533 Iberdrola 09/09/2019 taux d’intérêt; de mettre en œu- (BCE). L’indice a progressé de Le secteur automobile a fini en dans un contexte international vre la stratégie et de clarifier les 34,37 points pour finir à haut du tableau, à l’image de incertain, ont essuyé quelques GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 objectifs à long terme en matière 12.226,10 points. Le MDax des Volkswagen (+2,45% à 154,08 prises de bénéfices. – (afp) de gestion du capital. valeurs moyennes a de son côté No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. cédé 0,02%, à 26.004,12 points. SAFRAN: objectif relevé LES CINQ GAGNANTS 1025.00 +4.17% - - 1313.00/707.00 14368900 3900.00 +3.45% - 3.33 5330.00/3525.00 1354500 de 132 euros à 143 euros 1065454 Rakuten Rg 1869.50 +3.00% - 1.50 3559.00/1765.00 1281900 Citi a relevé son objectif de cours 763434 TAISEI Rg 1228.00 +2.93% - - 1898.00/1063.00 960700 de 132 à 143 euros sur le titre Sa- 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1850.00 +2.78% - 1.41 4135.00/1661.00 1045300 fran, tout en maintenant son opi- 763340 Credit Saison Rg nion neutre. Si le broker salue les PARIS / CAC 40 / -0.27% / -15.04 pts / 5588.95 pts 761695 SUMI DAI PHARMA Rg 1906.00 -1.90% - 2.62 3280.00/1686.00 1408800 résultats semestriels de qualité 4545.00 -1.84% - - 4890.00/2971.00 892900 dévoilés la semaine dernière par Air France-KLM a plongé de 9,77% à 8,92 euros, le marché accueillant défavorablement l’annonce LES CINQ PERDANTS 4335.00 -1.48% - - 6550.00/3075.00 1046200 l’équipementier pour l’aérospa- de réservations de dernière minute plus faibles que prévu sur la période de pointe de l’été. 2030.00 -1.41% - - 2325.00/1592.00 3559100 tiale et la défense, il estime que le 761492 ALPS ALPINE Rg 4555.00 -1.19% - 2.02 4700.00/1788.00 3366500 potentiel de hausse est désormais 762990 Nec Rg réduit. 1057248 CyberAgent Rg 09/09/2019 2045354 DeNA Rg ORANGE: dégradation 761420 Advantest Rg de sa recommandation 5605 de catalyseurs pour poursuivre Crédit Agricole de 2,75% à 11,01 PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT JPMorgan est passé d’une recom- son ascension», a estimé Daniel euros. mandation de surperformance à 5510 Larrouturou deDôm Finance. A l’inverse, les valeurs dites dé- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines neutre sur la valeur de Orange «La proximité de la réunion de la fensives ont reflué, à l’instar de dans une note consacrée aux té- 5415 BCE limite en outre les initia- Pernod Ricard (-3,49% à 168,65 998407 Nikkei 225 (Japon) 21318.42 +0.56% 24448.07/18948.58 lécoms français. L’objectif de tives, avec des attentes impor- euros) ou Sanofi (-2,86% à 79,26 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1551.11 +0.91% 1838.30/1408.89 cours a aussi été réduit de 16,50 5320 tantes aussi bien en matière de euros). 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26681.40 -0.04% à 15 euros. «Orange a longtemps MM J V L MM J V L baisse des taux directeurs que de Renault a avancé de 2,25% à - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 été considéré comme un havre mesures de soutien», a-t-il ajouté. 56,45 euros. Le directeur général 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- de sécurité pour le secteur», sou- La Bourse de Paris a fini hier en Sur le terrain des valeurs, Air de Nissan, Hiroto Saikawa, écla- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1671.22 +0.07% ligne l’établissement bancaire. léger repli (-0,27%), ménageant France-KLM a plongé de 9,77% boussé par une affaire de prime 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2043.48 +0.79% 1766.62/1546.62 Chose qui pourrait changer... Les ses forces avant d’être fixée sur à 8,92 euros, le marché accueil- indûment perçue, a annoncé 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10801.14 +0.19% 2292.96/1914.05 derniers trimestres ont com- les intentions de la Banque cen- lant défavorablement l’annonce lundi qu’il comptait quitter en fin 257111 Shanghai Composit (Chine) 6760.10 +0.11% 11097.00/9319.28 mencé à indiquer que la dyna- trale européenne qui se réunit de réservations de dernière mi- de semaine ses fonctions à la tête - Mumbai Sensex (Inde) 3024.74 +0.84% 6958.70/5478.40 mique opérationnelle de la so- jeudi et suscite beaucoup d’es- nute plus faibles que prévu sur la du groupe japonais, détenu à 43% 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 ciété pourrait être soumis à une poirs. période de pointe de l’été et le fait par le groupe français. 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - certaine pression. Parmi ses pairs, L’indice CAC 40 a perdu 15,02 que la compagnie envisage de Orange a cédé 1,72% à 13,46 eu- 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 974.12 +0.00% -/- JP Morgan préfère Bouygues et points à 5588,97 dans un volume faire une offre sur la compagnie ros, alors que le groupe a annoncé 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1604.47 +0.30% 1024.68/861.85 Altice. d’échanges moyen de 3 milliards Aigle Azur. être parvenu à un accord avec Al- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1492.07 +0.15% 1822.68/1572.03 d’euros. Vendredi, il avait clôturé Le secteur bancaire a en revanche tice pour la diffusion des chaînes 8055.24 +0.05% 1521.47/1252.64 en petite hausse (+0,19%). profité de la remontée des taux du groupe, BFMTV, RMC Dé- 30467.20 +0.84% 9403.05/7001.94 La place parisienne a ouvert à d’emprunt sur le marché de la couverte et RMC Story, suspen- 42243.83/28670.98 l’équilibre, avant de céder un peu dette. Société Générale a bondi dues un peu plus de 24 heures sur de terrain. «Le marché a du mal de 4,10% à 25,14 euros, BNP Pa- les box internet de l’opérateur his- 09/09/2019 à s’installer au-dessus des 5.600 ribas de 2,97% à 43,71 euros et torique. – (afp) points, après deux semaines de ASIE / Divers hausses consécutives. Il manque Les Bourses asiatiques ont fini la a pris 0,84% à 3.024,74 points, et TOKYO / NIKKEI /+0.56% / +118.85 pts / 21318.42 pts séance de lundi en hausse, après celui de la Bourse de Shenzhen a des mesures de la Banque cen- bondi de 1,91%, à 1.689,21 L’action Nissan a rétrocédé 0,22% à 672,5 yens, alors que le groupe déchaîne à nouveau la chronique. Dans trale chinoise face au conflit com- points. son sillage, le titre Honda a reflué de 0,25% à 2727 yens. Sony a fini sur un gain de 2,13% à 6496 yens. mercial avec les Etats-Unis, les Les investisseurs ont été rassurés investisseurs pariant également par l’annonce vendredi par la 21260 croissance américaine. A l’issue Le titre Honda a reflué de 0,25% sur une possible action de la Ré- Banque centrale chinoise de des transactions, l’indice Nikkei à 2727 yens. Ce fabricant de serve fédérale américaine (Fed) l’abaissement du taux de réserve 20940 des 225 valeurs vedettes a pris deux-roues et automobiles fait pour soutenir la croissance amé- obligatoire, qui va permettre de 0,56% à 21.318,42 points. L’in- partie des constructeurs visés par ricaine. libérer 900 milliards de yuans 20620 dice élargi Topix a progressé de une enquête anticartel de l’admi- Du côté des Bourses chinoises, (115 milliards d’euros) de liqui- 0,91% à 1.551,11 points. nistration fédérale américaine. l’indice composite de Shanghai dités. – (afp) 20300 L’action Nissan a rétrocédé A l’instar d’autres titres techno- MM J V L MM J V L 0,22% à 672,5 yens, alors que le logiques, l’action Sony a fini sur groupe déchaîne à nouveau la un gain de 2,13% à 6496 yens. La Bourse de Tokyo a fini la chronique. Son directeur général, East Japan Railway a pris 0,75% séance de lundi en légère hausse, Hiroto Saikawa, rattrapé par une à 10.080 yens, Central Japan laissant de côté la révision en affaire de rétribution indue, a pris Railway 1,25% à 21.050 yens, et baisse de la croissance au Japon la décision de quitter prochaine- West Japan Railway 1,50% à pour parier sur une possible ac- ment ses fonctions. 9.213 yens. – (afp) tion de la Réserve fédérale amé- ricaine (Fed) afin de soutenir la

MARCHÉS mardi 10 septembre 2019 PAGE 13 Premiers vacillements dans l’équilibre Le brut en Les indicateurs avancés américains suggèrent que le ralentissement global se propage outre-Atlantique. C’est à la Fed d’éviter une aggravation. nette hausse DIDIER SAINT-GEORGES La Chine n’est plus la bouée qui ne provoquera de mesures PÉTROLE. Les prix du brut ont de sauvetage de l’Occident de soutien fortes que tardive- terminé en nette hausse lundi, Managing Director et nembre du Comité d’investissement stratégique, Carmignac L’espoir que la Chine prenne des ment. soutenus par des commentaires mesures de soutien à son activité du nouveau ministre saoudien Les marchés ment prudent des marchés finan- par le mode opératoire de Do- domestique, bénéfique à la crois- Conséquences pour une de l’Energie se déclarant favora- dans la pre- ciers. nald Trump dans ses négocia- sance globale, s’estompe. Notre stratégie d’investissement ble à la poursuite de la politique mière partie de tions avec la Chine ait affaibli interprétation de cette attitude A la sortie de l’été, Le comporte- de baisse de la production de pé- 2019 avaient Les Etats-Unis contaminé durablement la confiance des di- est que la Chine dispose de ment des marchés témoigne trole. été régis par le retour à un certain par le ralentissement global rigeants d’entreprises. Même si marges de manœuvre plus ré- d’une bonne efficience: la dété- Le baril de Brent de la mer du équilibre entre la perspective La résilience à ce jour de l’éco- un accord rapide semble au- duites que lors des ralentisse- rioration des perspectives écono- Nord pour livraison en novem- d’un ralentissement économique nomie américaine s’explique en jourd’hui être l’intérêt des deux ments précédents, et que face miques globales s’est largement bre s’est apprécié de 1,02 dollar, global, et l’annonce d’un soutien partie par des «stabilisateurs» parties, il est difficile d’en faire aux enjeux stratégiques de ses reflétée dans une poursuite de la ou 1,6% pour terminer à 62,52 des banquiers centraux. À la sor- natu-rels classiques: l’accéléra- un scénario central fiable rapports avec les Etats-Unis, elle baisse des taux longs, tandis que dollars à Londres. tie de l’été, cet équilibre s’est tou- tion de la baisse des taux d’inté- compte tenu des agendas poli- choisisse de prendre le risque les investisseurs actions ont for- A New York, le baril américain tefois fragilisé. rêt en 2019 qui a soutenu le mar- tiques et géostratégiques respec- d’un coût économique élevé à tement privilégié les valeurs dé- de WTI pour octobre, la réfé- Le risque s’est accru que les po- ché immo-bilier, la baisse des tifs. court terme. La Chine semble fensives et renforcé leur alloca- rence sur le marché, a pris 1,33 litiques de relance économique prix des matières qui a libéré du souhaiter demeurer en mode tion aux disponibilités. La dollar ou 2,4% pour clôturer à s’avèrent insuffisantes pour pouvoir d’achat et enfin, la force L’Allemagne à la peine «résistance à la douleur» pendant possibilité d’une reprise tech- 57,85 dollars. contrebalancer un ralentisse- du dollar qui a réduit le coût des La contagion du ralentissement encore quelque temps. nique existe donc. Il convient «Le nouveau ministre saoudien ment global qui donne des produits importés. général à l’Allemagne est beau- néanmoins de conserver un po- du Pétrole a en gros dit qu’il allait signes d’amplification. En effet, La Fed toujours hésitante sitionnement stratégique pru- poursuivre la politique de réduc- les indicateurs avancés améri- ON PEUT CRAINDRE QUE LE NIVEAU D’INCERTITUDE En l’absence d’une relance chi- dent, notamment par une faible tion de la production engagée par cains suggèrent que le ralentis- PROVOQUÉ PAR LE MODE OPÉRATOIRE noise, seule la Fed dispose de exposition au risque de variations son prédécesseur, ce qui a rassuré sement global se propage outre- munitions suffisantes qui lui des taux d’intérêt et un porte- tous ceux qui avaient des doutes Atlantique. Or à la différence de DE DONALD TRUMP DANS SES NÉGOCIATIONS permet-traient, peut-être, d’en- feuille actions toujours centré sur sur le sujet», a commenté Robert 2016 (et a fortiori de 2009 et AVEC LA CHINE AIT AFFAIBLI DURABLEMENT rayer l’aggravation du ralentis- les secteurs de croissance et de Yawger, de Mizuho. 2012), la Chine ne s’apprête vi- LA CONFIANCE DES DIRIGEANTS D’ENTREPRISES. sement économique global. consommation de base. La sur- Le limogeage dimanche de Kha- siblement pas à jouer de nou- Mais c’est la se-conde déception performance déjà engrangée par led al-Faleh avait en effet ali- veau le rôle de locomotive de la Il faut toutefois garder à l’esprit coup plus directe et plus an- des dernières semaines: l’hypo- ces derniers exige une grande sé- menté les incertitudes sur la ten- relance globale. que ces stabilisateurs sont égale- cienne qu’aux États-Unis, donc thèse de travail de la Fed ne jus- lectivité. Mais à condition d’y dance que pourrait suivre son Par conséquent, c’est à la poli- ment des révélateurs d’un ralen- bien plus forte aujourd’hui. La tifie pas encore l’annonce d’un avancer de façon disciplinée, il est successeur, le demi-frère du puis- tique monétaire américaine me- tissement économique qui s’ins- grande coalition au pouvoir en cycle complet d’assouplissement encore possible de trouver des va- sant prince héritier Mohammed née par la Réserve fédérale talle. La baisse des taux grève la Allemagne parle d’ores et déjà monétaire. leurs dont la visibilité des résul- ben Salmane. qu’échoue désormais le rôle profitabilité des banques, tandis d’un plan de relance budgétaire. La perspective semble donc se tats et la profitabilité leur permet- Mais ce dernier, le prince Abdel d’éviter un ralentissement global que la force du dollar freine les Malheureusement, l’ampleur et dessiner d’une poursuite du ra- tra de continuer de se bien Aziz ben Salmane, s’est dit favo- plus marqué. Or, le président de exportations, renforce les pres- le calendrier envisagé sont sou- lentissement économique global, comporter. rable à une baisse de la produc- la Fed n’a guère donné l’impres- sions déflationnistes, et pénalise mis au destin d’une coalition fra- tion de pétrole afin d’absorber les sion, lors de son discours du 23 les économies émergentes. gile, qui rendent sa mise en œu- excédents. – (afp) aout, qu’une action forte d’as- Par ailleurs, d’autres indicateurs vre et son efficacité douteuses à souplissement monétaire était économiques américains ma- court terme. imminente. jeurs pour l’avenir se sont déjà La bonne nouvelle pour l’Eu- L’équilibre actuel est ainsi me- détériorés, en particulier l’inves- rope d’une politique budgétaire nacé par le retard que pourrait tissement des entreprises. On allemande en soutien du cycle prendre la politique monétaire peut craindre aujourd’hui que écono-mique risque d’arriver américaine sur le ralentissement le niveau d’incertitude provoqué tardivement. mondial, justifiant le positionne- Rebond JPMorgan crée INVITATION l’indice «Volfefe» technique Les analystes de la banque estiment que les tweets du blé de Donald Trump ont un impact sur les marchés. CÉRÉALES.Les cours du blé coté Les tweets de Donald Trump ont- au président de la banque cen- «Une introduction en bourse (IPO) européenne à Chicago ont terminé en nette ils un impact sur les marchés fi- trale américaine. pour les entreprises suisses» hausse à la faveur d’un rebond nanciers? Les analystes de la «Nous avons trouvé de solides technique, tandis que, en l’ab- banque américaine JPMorgan preuves démontrant que ces Camille Leca – Chief Operating Officer Listing d’Euronext sence de météo menaçante, ceux Chase pensent que oui et ont créé tweets faisaient de plus en plus Søren Bjønness – Directeur d’Euronext pour la Suisse du maïs ont encore reculé et ceux un indice pour le mesurer. bouger les taux de la dette amé- du soja ont stagné. Avec une pointe d’ironie, ils l’ont ricaine sur le marché, juste après Programme Mercredi 11 septembre 2019 «Les cours du blé sont sur une baptisé «Volfefe Index», allusion leur publication», affirment les De 17 à 19 heures pente descendante depuis un cer- apparente au mot inexistant analystes. Sur les 4000 tweets pu- • 17:00 - 17:15: Accueil Conférence en français tain temps», tombant même la se- «covfefe» utilisé par le président bliés en 2018 et 2019 par le pré- • 17:15 - 17:45: Conférence de Camille Leca et en anglais maine dernière à leur plus bas ni- américain dans un tweet devenu sident lors des horaires de mar- veau depuis mai, «et ils célèbre en 2017, qu’ils ont com- ché, ils en ont identifié 146 ayant et Søren Bjønness Avenue d’Ouchy 4 bénéficient d’un rebond tech- biné au terme «volatilité». eu un réel effet sur les cours. • 17:45 - 18:00: Questions / réponses 1006 Lausanne nique», estime Dax Wedemeyer L’indice vise de fait à analyser l’in- Certains mots clés ont tendance • 18:00 - 19:00: Cocktail dînatoire de la maison de courtage US fluence des messages du locataire à déclencher des réactions plus si- Commodities. «Il faudra voir si de la Maison Blanche, suivi par gnificatives comme «Chine», Événement sur invitation exclusivement. les estimations des autorités sur plus de 64 millions d’abonnés sur «milliards», «produits» ou encore Nombre de places limité. la qualité des récoltes et l’avancée Twitter, sur la volatilité du mar- «dollars», ainsi que les mots asso- Inscription: http://bit.ly/agefi-entretien8 des moissons dans la région des ché de la dette. ciés à l’enquête sur la Russie de Plaines (centre des Etats-Unis), «Le président a produit plus de l’ex-procureur spécial Robert dans le rapport diffusé après la 10.000 tweets depuis son arrivée Mueller. clôture lundi, seront de nature à au pouvoir, à un rythme qui s’est Créer un indice sur le sujet est un alimenter ce rebond», ajoute-t-il. accéléré ces derniers mois», ex- exercice «par nature assez ap- Le boisseau de maïs (environ 25 pliquent les analystes. proximatif», reconnaissent ses kg) pour livraison en décembre, Or ces messages concernent de créateurs. «Mais il apporte malgré le plus échangé, a terminé lundi plus en plus des sujets sensibles tout un éclairage sur la façon à 3,5425 dollars contre 3,5550 pour les acteurs des marchés fi- dont les remarques sans filtre du dollars vendredi (-0,34%). nanciers comme le commerce et président contribuent à l’incerti- Le boisseau de blé pour livraison la politique monétaire: il n’est pas tude des marchés.» en décembre, le plus actif, a fini rare que Donald Trump choisisse Si le Volfefe Index est concentré à 4,7450 dollars contre 4,6375 de révéler sur le réseau social des sur le marché de la dette, il pour- dollars à la clôture précédente revirements majeurs dans les né- rait être facilement transféré aux (+2,32%). gociations entre Washington et marchés des actions ou des de- Le boisseau de soja pour livraison Pékin, ou s’y attaque vertement vises, indiquent-ils. – (afp) en novembre, le plus échangé, s’est établi à 8,5775 dollars, comme vendredi. – (afp)

PAGE 14 mardi 10 septembre 2019 MARCHÉS Grand espoir sur Les actifs risqués au bénéfice les banques centrales d’un sursis précaire Les marchés actions sont orientés à la hausse et se retrouvent proche de leur niveau les plus hauts. OBLIGATAIRE. Les obligations sont fragilisées par un regain de confiance qui pourrait se révéler éphémère PIERRE-FRANÇOIS DONZÉ FRANÇOIS CHRISTEN* sur les marchés financiers. La ro- USA. Si les symptômes de fai- ture dans la zone euro. Le redres- bustesse de l’embauche aux USA blesse conjoncturelle sont encore sement timide des PMIs observé Gérant discrétionnaire de la Banque Bonhôte & Cie Plusieurs développements ont (130.000 postes créés en août, rares, les risques de récession ne en août (47 après 46.5 du côté conduit les investisseurs à retrou- après 159.000 en juillet) et le taux sont pas négligeables à l’horizon manufacturier; 53.5 après 53.2 Les marchés fres du premier trimestre, freinée ver de l’appétit pour les actifs ris- de chômage inchangé à 3.7% sont 2020-21. du côté des services) demande sont orientés à par une contraction de l’écono- qués, au détriment des valeurs- loin de mettre en évidence un ra- Dans un contexte propice aux va- toutefois à être confirmer. Le re- la hausse et se mie allemande et un ralentisse- refuge qui ont cédé un peu de lentissement sévère de l’écono- leurs cycliques, les emprunts du cul sévère des commandes adres- retrouvent ment des exportations du fait de terrain au cours de la semaine mie. Le redressement de l’indice Trésor ont fléchi: le rendement sées à l’industrie allemande en proche de leur niveau les plus la guerre commerciale. En Alle- passée. Ce changement de ré- ISM consacré aux secteurs non du «T-Note» à dix ans s’est re- juillet n’incite toutefois guère à hauts, portés par la perspective magne, les perspectives ne sont gime, de «risk off» à «risk on», ré- manufacturiers (de 53.7 en juillet dressé de 12 points de base, à l’optimisme en dépit du frémis- d’une reprise des négociations guère encourageantes. La produc- sulte de plusieurs nouvelles qui à 56.4 en août) a aussi rassuré, en 1.62%. Le rendement du «Long sement des derniers PMIs. commerciales entre les Etats- tion industrielle a de nouveau re- ont permis, tant bien que mal, de Au Royaume-Uni, le risque d’as- Unis et la Chine à partir de dé- culé de 0.6% au mois de juillet, ce surmonter la zone de fortes tur- MALGRÉ UNE ACCALMIE sister à une sortie de l’UE sans ac- but octobre. La Banque popu- qui représente une baisse de 4.2% bulences traversées durant le SUR PLUSIEURS FRONTS, cord a diminué suite au sursaut laire de Chine a annoncé une sur un an et alimente le débat sur mois d’août. LES PROBLÈMES ÉCONOMIQUES du parlement qui a voté, avec le baisse du taux de réserves obli- la nécessité d’un programme de L’actualité géopolitique était gé- ET GÉOPOLITIQUES SUBSISTENT. soutien d’une vingtaine de dissi- gatoires des banques commer- relance. néralement rassurante. Au dents Tories, une loi contraignant ciales afin de faciliter les injec- Royaume-Uni, la perspective contrebalançant la chute de l’in- Bond» à 30 ans est repassé au-des- Boris Johnson à trouver un ac- tions de liquidités dans IL FAUT RESTER d’un «Brexit» chaotique, sans ac- dice manufacturier (de 51.2 à sus de 2.1 %. Les emprunts d’en- cord avec l’UE ou à solliciter un l’économie. L’annonce d’une cord, est remise en question par 49.1) qui semble traduire une ré- treprises de catégorie «Invest- nouveau délai avant la sépara- contraction surprise de 1% sur VIGILANT la contre-offensive du parlement cession sectorielle. Le timide re- ment Grade» n’ont pas été tion. Le problème du «Brexit» un an des exportations chinoises qui a infligé une lourde défaite à bond des PMIs en Chine et en épargnés par cette correction, reste toutefois irrésolu alors que en août et d’une chute de 16% CAR LES RISQUES Boris Johnson en raison de la dis- Europe atténue aussi les craintes alors que le segment «High les Britanniques semblent s’ache- des exportations vers les Etats- sension d’une vingtaine de re- de récession. Yield» s’est repris à la faveur miner vers des nouvelles élec- Unis alimente les anticipations DE DÉCEPTION belles parmi les conservateurs. Rassurantes, ces nouvelles ne re- d’une baisse marquée des primes tions pour sortir de l’impasse ac- de nouvelles mesures de soutien En Italie, le Mouvement 5 Etoiles mettent pas en question les pers- de risque. tuelle. pour renforcer l’économie. SONT ÉLEVÉS LORSQUE est parvenu à constituer un gou- pectives d’assouplissement mo- En Europe, on observe un léger Le marché des capitaux en francs Parmi celles-ci, figure une pre- vernement de coalition avec les nétaire qui se profilent le 18 redressement de l’ensemble de la suisses s’est conformé à la ten- mière baisse en quatre ans des L’ESPOIR EST GRAND. démocrates, de centre-gauche. A septembre, mais elles tendent à structure des taux d’intérêt en eu- dance «baissière» affectant les va- taux directeurs chinois. Hong Kong, le retrait du projet justifier l’approche graduelle pri- ros alors que les gouverneurs de leurs-refuge. Le rendement de la Aux Etats-Unis, l’emploi ralentit A ce stade la tendance demeure de loi controversé qui a provoqué vilégiée par la Fed et réaffirmée la BCE s’apprêtent à tenir une «Confédération» à dix ans est mais reste solide. L’économie toujours favorable pour les actifs des semaines de manifestation par Jerome Powell dans un dis- réunion qui devrait se solder par ainsi repassé en-dessus de -1%, américaine a créé 130’000 em- à risque avec les banques cen- permet d’entrevoir un apaise- cours tenu vendredi passé. Le l’annonce de nouvelles mesures pour s’établir près de -0.9 %, alors plois contre 160’000 attendus. trales en soutien, des taux très bas ment pacifique des tensions avec FOMC s’apprête donc à réduire de relance. Le rendement du que les chiffres détaillés de la Des chiffres pas vraiment bons et une faible inflation. Pékin. Enfin, la énième reprise le taux des «Fed funds» entre «Bund» allemand à dix ans est croissance du PIB au (0.3% au qui laissent les mains libres à la Néanmoins, il faut rester vigilant du dialogue, à un «niveau élevé», 1.75% et 2%, sans trop s’engager passé de -0.7% à -0.58%, un ni- T2, 0.2% en glissement annuel, Fed pour baisser les taux, mais car les risques de déception sont entre la Chine et les USA inter- quant à la suite du programme. veau loin d’être alléchant... mais dépenses d’investissement et ex- suffisamment quand même pour élevés lorsque l’espoir est grand. rompt l’inquiétant cercle vicieux De fait, la fermeté de l’économie acceptable compte tenu du portations en recul) montrent ne pas traduire une dégradation Parmi ceux-ci, l’espoir de la fin qui s’est développé à partir du américaine durant l’été pourrait contexte et de l’inefficacité des que l’économie helvétique n’est de la première économie mon- de la guerre commerciale avec la printemps, quand Donald Trump se révéler temporaire. L’horizon efforts de la BCE pour raviver pas épargnée par le refroidisse- diale. Aujourd’hui, la probabilité reprise attendue des négociations a annoncé un relèvement et une conjoncturel demeure assombri l’inflation. ment qui frappe le commerce d’une baisse des taux de 25 points entre les Etats-Unis et la Chine. extension des taxes à l’importa- et il est prématuré de célébrer une Les indicateurs publiés la se- mondial. de base à l’issue de la prochaine L’espoir qu’il n’y aura pas de tion. normalisation des relations com- maine passée traduisent une sta- réunion de la Fed, le 18 septem- Brexit sans accord. Enfin, l’espoir L’actualité conjoncturelle a aussi merciales entre la Chine et les bilisation précaire de la conjonc- * Banque Profil de Gestion SA bre, s’élève à 92%. que les banques centrales conti- contribué à rétablir la confiance En Europe, la croissance est tom- nuent d’être ultra-accommo- à Genève bée à 0.2% au deuxième trimestre, dantes, à commencer par la BCE soit de moitié inférieure aux chif- jeudi où le marché s’attend à de nombreuses mesures (baisse de taux, réouverture du programme d’achat d’actifs). En Europe l’heure est Brexit sans accord: chocs à court au changement de stratégie terme mais de beaux horizons En analysant les diverses stratégies actions sur le marché européen, il ressort que sur le long terme deux d’entre elles surperforment l’Eu- ROYAUME-UNI. Le secteur financier a déjà annoncé la perte de 5000 emplois avec le déplacement de certaines activités. roStoxx50 (indice de référence du marché européen): Catherine McGuinness, la cheffe Interrogée sur la possibilité seraient encore en mesure de ser- fuse à les chiffrer, se contentant Le stoxx600 équi-pondéré qui consiste à acheter tous les titres de politique de la City, le coeur des d’élections anticipées pour sortir vir leurs clients européens après de noter que «le secteur des ser- l’indice Stoxx600 dans une proportion égale et ensuite ré-balancer le puissants services financiers du de l’impasse politique autour du le Brexit, quelle que soit sa forme vices (en général) a ralenti». portefeuille à fréquence régulière Royaume-Uni, se dit inquiète Brexit, elle a estimé lundi lors finale. d’un Brexit sans accord qui crée- d’une table ronde avec des jour- C’est moins qu’initialement es- Vers quelque 7000 emplois La stratégie Shiller CAPE (Cyclically adjusted price-to-earnings rait selon elle des «chocs et per- nalistes que «nous avons besoin timé, a-t-elle souligné, grâce aux perdus à la City ratio) qui consiste à sélectionner les titres des secteurs les moins chers turbations» à court terme pour de voir du progrès, d’avoir des préparatifs des entreprises du sec- Un récent rapport du cabinet de du marché. cette industrie, mais elle lui voit certitudes». teur financier, qui selon elle sont conseil EY (ex-Ernst & Young) La stratégie «Shiller CAPE», du nom du prix Nobel d’économie 2013 un avenir radieux à plus long Une élection pourrait être un plus en avance que dans d’autres estime que le Brexit a déjà coûté Robert Shiller, est un modèle développé sur le marché américain terme. Si le Royaume-Uni quitte moyen d’y parvenir car «la para- secteurs de l’économie, lesquels au secteur financier britannique mais il peut s’appliquer à n’importe quel marché suffisamment large, l’Union européenne sans accord lysie actuelle fait des dégâts pour pourraient souffrir plus forte- 1,3 milliard de livres de coûts de en termes de nombre de titres et de liquidité, tel que le marché eu- au 31 octobre, date prévue pour tout le monde». ment. délocalisations, conseils juri- ropéen. l’instant, «nous trouverons un Mais d’après Mme McGuinness, diques, provisions etc, plus une Pour estimer si un secteur est bon marché, Shiller propose de diviser moyen de nous frayer un chemin Le secteur financier ce n’est «que le début» et en cas injection de 2,6 milliards de livres la capitalisation boursière du secteur par la moyenne des résultats de grâce aux efforts de planification particulièrement touché de «hard» Brexit d’autres déloca- pour accroître les sièges des ses entreprises sur 10 ans, après les avoir ajustés l’inflation. La stratégie qui ont été faits, malgré les chocs Comme pour la plupart des mi- lisations sont à attendre. banques et opérateurs hors du investit alors dans les titres des secteurs historiquement les moins et perturbations», promet Cathe- lieux d’affaires et des investis- La semaine dernière, le patron de Royaume-Uni. chers et l’analyse est reconduite à intervalle régulier. rine McGuinness. seurs, «la vraie inquiétude est une la Banque d’Angleterre Mark En termes d’emplois, EY évalue Ces deux stratégies performent toutes les deux mieux que l’indice A plus long terme, elle se dit ex- sortie abrupte» de l’UE: «nous Carney avait lui aussi indiqué les pertes pour la City à 7000 sur le long terme. La question est donc de définir laquelle privilégier. trêmement confiante dans la vi- voulons une forme d’accord», que l’impact du Brexit «dur» de- postes d’ici au Brexit, dont 1000 Le niveau actuel tend à privilégier l’équipondération. talité du secteur, entre la crois- n’a-t-elle cessé de marteler. vrait être un peu moins sévère déjà réinstallés en Europe conti- sance des «fintech», de la finance Le secteur financier a déjà an- qu’attendu grâce aux préparatifs nentale. AVOIRS À VUE: stabilité des dépôts auprès de la BNS «verte» qui croit rapidement au noncé la perte de 5000 emplois à menés par les entreprises. Le patron de JPMorgan Chase, Les avoirs à vue déposés auprès de la BNS sont restés stables la semaine vu de l’urgence climatique, l’aug- cause du Brexit, beaucoup d’ins- Il avait précédemment estimé Jamie Dimon, a notamment dé- dernière. Les dépôts de la Confédération et des banques ont atteint mentation des transactions de titutions, à l’instar de JP Morgan que le système financier britan- claré dans The Irish Times au 591,6 milliards de francs, a indiqué lundi l’institut d’émission. Les changes ainsi que le développe- Chase, UBS ou autres, ayant dé- nique était «prêt» à faire face à un printemps que sa banque avait avoirs en comptes de virement des banques en Suisse ont atteint la se- ment des activités avec des insti- placé une partie de leurs activités Brexit sans accord. déjà dépensé au moins 100 mil- maine dernière 477,0 milliards de francs. L’évolution des avoirs à vue tutions qui sont hors de l’Union de Londres vers d’autres villes en Quant aux pertes de revenus du lions de dollars pour se préparer de la BNS est considérée comme étant un indicateur d’intervention européenne. Europe, afin de s’assurer qu’elles secteur, Mme McGuinness se re- au Brexit. – (afp) de l’institut sur le marché des changes, afin d’affaiblir le franc. La BNS achète pour ce faire des devises étrangères et inscrit le montant cor- respondant en francs sur les comptes des banques auprès d’elle. – (awp)

MARCHÉS mardi 10 septembre 2019 PAGE 15 Ces sous-estimés marchés frontières qui Les énergies peuvent procurer tant d’opportunités fossiles GESTION ACTIVE. Une simple analyse démontre qu’il est possible de générer dans cet univers de l’alpha sur le long terme. de plus en plus OLIVER BELL nières années, nous avons surtout tisation des adultes est passée de rejetées sous-pondéré le marché nigérian, 47 % à 73 % et la production Gestionnaire de portefeuille, stratégie actions marchés frontières,T. Rowe Price ce qui a eu un impact positif. d’électricité a triplé pour couvrir INVESTISSEMENT.Plus de mille Même si l’environnement ma- 90 % de la population. investisseurs détenant un porte- Les marchés voient pas encore avec le contexte pour les multinationales. Les sec- croéconomique semble plus fa- feuille mondial d’actifs de 11.000 frontières sont de capitalisation boursière ac- teurs des banques, de l’informa- vorable aujourd’hui, des incerti- Arabie saoudite: nous sommes milliards de dollars se sont enga- souvent sous- tuelle. Nous nous attendons à ce tique, des biens de consommation tudes subsistent. Nous avons optimistes à l’égard des actions gés à céder leurs participations estimés. La plu- que cela évolue dans les prochains et de l’immobilier sont particuliè- donc réduit la taille de nos posi- saoudiennes depuis un certain dans les énergies fossiles au profit part du temps, une simple analyse mois. De plus, les marchés fron- rement prometteurs. tions. temps, principalement en raison des énergies propres, ont rapporté démontre qu’il est possible de gé- tières continuent de présenter une de la poursuite des réformes et du hier des ONG environnemen- nérer sur ces marchés de l’alpha faible corrélation avec les marchés Argentine: malgré quelques tur- LES MARCHÉS FRONTIÈRES projet ambitieux Vision 2030. tales. sur le long terme, ce que la majo- émergents et développés. La ges- bulences, la sélection des titres en CONTINUENT Sur le plan du positionnement, Le chiffre a été dévoilé lors d’une rité des investisseurs dans les pays tion active s’est avérée être un cri- Argentine a été une révélation. DE PRÉSENTER les institutions financières se sont conférence qui réunit au Cap, en émergents ou internationaux tère clé de performance dans cet Toutefois, en raison des élections distinguées, et certaines ont Afrique du Sud, entreprises et n’exploitent pas encore. univers. Voici les six marchés qui présidentielles d’octobre, les mar- UNE FAIBLE CORRÉLATION connu une reprise soutenue de- ONG qui défendent la transition Lorsque nous avons lancé notre ont le mieux réussi à performer chés devraient rester volatils, car AVEC LES MARCHÉS puis 2017. énergétique et la lutte contre le ré- stratégie actions sur les marchés depuis le début de notre stratégie. on craint un retour à une poli- ÉMERGENTS chauffement climatique. Parmi frontières il y a cinq ans, nous tique populiste. L’Argentine a ET DÉVELOPPÉS. Koweït: jusqu’à récemment, elles figurent des fonds d’investis- avons constaté que cet univers Les six marchés certes récemment réintégré l’in- nous étions toujours sous-pondé- sements, des banques ou des com- présentait une ressemblance frap- les plus performants dice MSCI des marchés émer- Bangladesh: le Bangladesh est rés avec le Koweït. Cela a changé pagnies d’assurances, ainsi que des pante avec les marchés émergents gents, mais la transition pourrait un pays qui traverse de profonds en début d’année. Nous voyons collectivités locales, des universités de la fin des années 1990. Bien Vietnam: les titres au Vietnam être mouvementée. changements. Au cours des dix des opportunités intéressantes ou des fondations religieuses. que les marchés frontières aient ont généré plus de performance dernières années, le PIB par ha- dans les banques islamiques et En 2014, la somme des actifs des fait d’énormes progrès écono- que sur tout autre marché. En Nigeria: après deux ans de réces- bitant a presque doublé pour at- dans les fintechs. Des projets d’in- investisseurs prêts à se retirer des miques grâce à la libéralisation 2019, le Vietnam devrait connaî- sion, la stabilité des prix du pétrole teindre plus de 1500 dollars et les frastructure sont manifestement énergies fossiles ne totalisait que des échanges et des marchés des tre l’un des taux de croissance du et les données sur la consomma- investissements étrangers directs en cours et un important budget 52 milliards de dollars. capitaux, ils restent à la fois sous- PIB les plus élevés au monde, soit tion, entre autres, ont été les mo- ont triplé. En parallèle, l’alphabé- étatique ouvre la voie à des dé- Le chiffre de 11.000 milliards de représentés et sous-capitalisés. Les 6,5%. Le pays devient de plus en teurs de retour de la croissance au penses substantielles. dollars équivaut à environ 16% opportunités de croissance ne se plus un point de convergences Nigeria. Au cours des cinq der- du marché mondial des capitaux en 2016, selon des chiffres de la Banque mondiale cités par les or- ganisateurs. – (afp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 mardi 10 septembre 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA CACEIS (Switzerland) S.A. 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 76.44 +14.14% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 EUR 124.78 +9.12% Tél. 0800 242 124 Tél. +41 22 360 94 00 2/1 EUR 141.75 +12.55% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.35 +2.49% 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 122.37 +12.62% www.cic.ch www.caceis.ch 2/1 CHF 121.11 +9.89% 2/1 CHF 120.11 +11.02% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1031.34 +8.56% 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 111.89 +11.62% 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 108.90 +16.25% Fonds en obligations 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1454.96 +20.34% Patrimonium 2651770 Synchrony LPP 40 B - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 — - - 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1468.16 +20.51% Asset Management AG 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B - CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 — - - 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 219.89 +27.16% Tél. +41 58 787 00 00 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 89.50 +22.60% www.patrimonium.ch UBS Vitainvest Fonds 2/2 CHF 264.08 +15.22% 2/2 EUR 196.41 +19.02% Fonds immobilier 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/2 CHF 145.25 +11.77% 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 EUR 883.14 +2.56% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 152.02 +12.53% - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World EUR 113.71 +4.59% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2/1 CHF 155.70 +11.90% - UBS (CH) Vitainvest - 40 World EUR 106.26 +0.00% 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 CHF 105.31 +2.45% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A USD 124.47 +6.90% RAM Active Investments S.A. Fonds en actions USD 111.08 +0.00% Tél. +41 22 816 87 30 3112416 RFP Special Europe A EUR 113.38 +1.64% Picard Angst SA www.ram-ai.com 6/6* CHF 127.29 +9.43% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A EUR 108.37 +1.44% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Disciplined & Selective 2/1 — -- 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C www.picardangst.com 6/6* CHF 147.08 +13.55% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 188.22 +19.60% 3/3 EUR 1614.31 +7.78% [email protected] Fonds d’actions Fonds stratégiques 3/3 EUR 1697.99 +8.29% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 3/3 USD 1649.21 +11.56% Fonds de placement matières premières 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* — -- - CIC CH Strategy (EUR) B 3/3 USD 1719.78 +12.39% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR Pegaso Capital Partners S.A. - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — - - 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 351.30 +7.48% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 CHF 1300.40 +11.93% 1802481 RAM European Eq C CHF Autres fonds 2/1 — - - Tél. +41 91 210 31 94 2/1 CHF 1943.72 +10.11% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — - - 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* — -- +7.90% www.pegasocapital.com 2/1 CHF 1226.43 +13.97% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 CHF 1012.64 [email protected] 2/1 CHF 2914.70 +24.95% - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — - - 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF Piguet Galland & Cie SA — -- 2703508 RAM North American Eq E EUR 6/6* CHF 251.14 +9.75% Tél. 058 310 44 36 — -- 1530802 RAM North American Eq B USD [email protected] 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 17.14 +12.50% Fonds d’obligations www.piguetgalland.ch 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — - - 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 EUR 1235.70 +12.21% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — - - 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR Zurich Invest AG - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — - - Tél. 044 628 49 99 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged Fax 044 629 18 60 www.zurich.ch 2/1 USD 169.53 +5.48% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 2/1 CHF 155.06 +5.58% 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 195.14 +9.12% 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 156.36 +6.74% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR Banque Cantonale de Genève 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 EUR 425.66 +12.93% Tél. 058 211 21 11 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 373.48 +12.66% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 CHF 96.69 -5.36% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 176.54 +5.21% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR bcge.ch/funds 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 USD 111.19 -2.94% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. AUTRES FONDS 2/1 EUR 139.17 -2.34% 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 182.14 +7.13% Banque Profil de Gestion SA Fonds en obligations 2/1 CHF 134.48 -2.68% Tél. +41 22 818 31 31 329041 Dekar. Int Ant 2/1 EUR 246.40 +12.52% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 CHF 102.68 +3.35% 2/1 USD 287.06 +14.95% 4 USD 271.07 +6.74% www.bpdg.ch 2/1 CHF 128.31 +4.19% 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.66 +5.20% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 EUR 109.29 +4.39% 2/1 EUR 140.61 +4.50% 104.92 +5.45% 2/1 EUR 148.19 +4.64% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.80 +7.14% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 117.11 +3.86% 2/1 CHF 138.43 +4.37% 135.68 +12.69% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 110.77 +12.73% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 117.29 +9.18% 146.51 +14.50% Fonds en actions 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF -- 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 159.43 +14.78% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR IAM Independent Asset Management 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 101.26 +14.72% Tél. 022 818 36 40 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD www.iamfunds.ch 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 120.27 +18.90% www.iam.ch Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 92.73 +1.56% Fonds en actions Tél. 044 214 23 33 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 119.99 +26.32% www.oppenheim.ch 439578 IAM Global Eq. Fd - A - Pharma/wHealth FCP Fund 2— 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 104.80 +19.39% 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A BBGI GROUP SA 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 161.77 +19.09% Tél. + 41 22 595 96 11 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A www.bbgi.ch 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 110.08 +28.37% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 104.23 +6.23% 2248527 BBGI Commodities (USD) Martin Currie Global Funds 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 82.30 +12.44% 1/1 USD 94.20 +19.09% www.martincurrie.com 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 140.60 +20.17% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 117.00 +20.37% 2/2 CHF 12.28 +8.19% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 150.00 +7.68% 2/2 CHF 13.02 +9.23% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 70.20 +26.26% Représentant en Suisse: 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 107.05 +19.76% 2/2 CHF 14.14 +10.38% First Independent Fund Services S.A. 2/2 CHF 21.98 +16.67% Tél. +41 44 206 16 40 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 88.41 +25.35% 2/2 CHF 9.80 +4.93% - Martin Currie GF - Greater China 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 55.30 +33.25% - Martin Currie GF - Global Resources Fund 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 110.58 +17.28% Fonds d’allocation d’actifs 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 93.40 +16.31% Oddo BHF Asset Management SAS 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 2/1 CHF 138.36 +5.72% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 70.50 +12.98% +41 (0)22 596 46 97 am.oddo-bhf.com 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 2/1 EUR 130.46 +8.36% EUR 20.52 +10.07% 09/09/2019 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 109.70 +20.42% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 369430.19 +19.50% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 2/1 CHF 103.25 +3.38% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 75.70 +13.83% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 90.10 +16.26% 2/1 EUR 212800.97 +12.75% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 2/1 CHF 115.66 +8.68% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 144.20 +7.93% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.40 +10.51% BlackRock Asset Management Suisse SA LÉGENDES Tél. 022 703 19 70 www.blackrock.com/ch Fonds en actions 2/1 EUR 110.94 +21.94% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. 2/1 EUR 104.46 - 618486 BGF European A EUR (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) 2/1 CHF 11.44 - 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 54.71 - distributeur 567975 BGF LatinAm A USD 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 2/1 USD 22.46 - 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). 2/1 USD 27.91 - 4) Plus commission d'émission 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 28.31 - Conditions appliquées lors du rachat de parts: 333541 BGF WdGold A USD 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le 2/1 USD 31.73 - 620823 BGF WdMining A USD rachat a lieu à la valeur d’inventaire). EFG Bank 2/1 CHF 545.20 +22.46% Toute l’actualité sur: www.agefi.com 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Tél. +41 58 809 31 11 2/1 CHF 112.98 +22.90% Fax +41 58 809 36 78 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de www.efgbank.com 2/1 CHF 93.84 +3.61% la filière de distribution). Fonds en actions 2/1 CHF 93.54 +1.62% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 CHF 93.05 +6.40% des frais lors de la vente de placements). 2/1 CHF 116.43 +5.54% 4) Combinaison de 2) et 3). 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 5) Conditions particulières lors du rachat de parts Fonds à revenus fixes 277520 New Capital Global Dynamic CHF A LÉGENDES DES FONDS UBS 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 1) Plus commission d'emission 2) Plus commission d'emission et de rachat 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- cement 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mardi 10 septembre 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 20806262 MeierTobl Grp N 15.20 -0.39% - - 20.25/14.10 1656 NORD AMERICAINES 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.57 - - - 20.93/20.93 172 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.16 +0.15% - - 97.43/89.29 2196 3982108 Metall Zug N -B- 2070.00 +3.50% - 3.38 3435.00/1920.00 243 - - 18.59/14.80 32 - - 13.61/11.72 2 10850379 Meyer Burger N - - 0.95/0.32 463144 903037 Abbott Laborator Rg 86.00 +2.99% - - 89.00/70.00 1 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.29 +0.16% - - 148.54/112.24 266 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.84 - - - 31.01/27.30 11 339006 Mikron Hldg N 0.39 +6.79% - 2.68 10.00/6.00 1740 - - 1311.89/998.86 5 - - 129.88/102.48 27916 - - 14.90/12.40 285 27683769 Mobilezone hldg N 7.46 +0.81% - 6.19 11.94/8.78 176780 29798540 Alphabet-A Rg 1090.00 - - - 13.18/6.49 278 10602719 UBSETF GoldUSD A D 145.58 -0.27% - - 92.10/77.75 4 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.56 - - - 25.14/20.67 6520 1110887 Mobimo Hldg N 9.70 -0.21% - 3.53 286.00/215.50 10265 - - 65.60/48.90 85 - - 40.35/33.22 636 - - 9.86/8.11 225147 A 25637909 Molecular Partn N 283.50 -0.18% - - 24.50/12.16 43157 933071 General Electric Rg 8.80 - - - 117.71/72.00 244 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 125.48 -1.24% - - 40.35/33.22 636 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.69 - - - -/- 20 15.20 +8.73% - - 135.00/105.00 70 - - 13.62/13.02 183 - - 25.78/21.18 226 1222171 ABB N 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 11 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 82.29 - - - 58.00/48.53 2897 1828018 IShs FTSE 250 GBP 23.05 +2.35% - - 114.70/108.66 26 2985075 AddexTherap N - - 80.00/72.00 10 - - 45.28/38.37 54 - - 69.91/57.04 3 1213860 Adecco Group N 19.47 +1.33% - 4.11 23.54/17.25 591685 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 62.00/30.60 500 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.22 +0.50% - 1.38 14.46/13.30 700 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.83 +0.03% - - 40.63/33.35 34 896792 AdvalTech Hldg N 1.50 -0.33% - - 2.80/1.43 52960 - - 15.70/9.20 750 - - 14.71/13.35 660 - - 48.76/42.03 240 47863410 AEVIS VICT N 55.00 +1.59% - 4.55 60.10/42.43 859434 961618 Pepsico Rg 129.00 - - - 138.00/99.50 19 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.22 +0.50% - - -/- — 48961477 IShs Euro Hi CHF-Ac 5.04 - - - 177.92/173.92 1 1094762 AIRESIS N 174.00 -0.57% - 2.41 237.00/155.00 48 - - -/- — - - 109.70/104.26 100 883756 Allreal Hldg N 12.70 +1.20% - 5.98 13.40/11.44 3176 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.52 - - 1.75 9.37/7.85 300 2308797 IShs Euro Div EUR 22.86 +2.60% - - 126.48/121.96 522 48458157 Alpine Sel 2L N 1.19 +0.00% - - 1.39/1.15 458 - - 9.58/7.94 453810 - - 141.62/134.20 100 45095674 Alpine Sel 2L N 193.20 +1.26% - 3.36 193.20/149.50 29550 N 699232 Royal Bank Canad Rg 72.50 - 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 50.02 +0.77% - - 126.14/104.64 2113 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 109.68 - - - 22.80/19.88 4284 1919955 Alpine Select N 13.90 +0.00% - - -/- 5492 - - -/- 601 - - 94.12/85.00 15 48232049 Alpiq Hldg 2L N 14.30 - - - -/- 5503 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 34.80 - 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 39.51 +0.68% - 1.77 10.75/8.94 1200 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.53 - - - 5.79/4.80 18922 3438970 Alpiq Hldg N 13.70 +0.00% - 2.19 15.40/13.40 1200 37207134 Nestle 2L N - - 10.93/9.04 47067 - - 40.87/33.77 29753 2459027 ALSO Holding N 70.00 - - - -/- 150 3886335 Nestle N 9.90 +1.54% - - 10.86/9.33 259 10641130 Unisys Rg 6.40 - 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.39 -0.43% - 2.71 120.00/100.42 287 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.89 - - - 151.04/142.96 21 45322689 Aluflexpack N 70.50 +0.00% - - 87.90/63.00 9293 1081986 NEW VALUE N 111.32 -1.49% - - 113.00/78.34 325000 - - 15.48/12.45 5470 - - -/- 2 1910702 APG SGA N 148.20 +1.09% - 2.02 155.80/103.00 12025 703683 New Venturetec I 110.80 -2.12% - 2.21 113.20/77.74 527880 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 133.00 - 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.60 +0.33% - - 15.88/8.50 4150 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.60 -0.48% - - 157.30/148.28 1 24260694 APTG N 21.90 -2.01% - - -/- 1516 1200526 Novartis N - - 1.24/0.60 85 - - -/- — - - 35.14/30.93 3952 11024060 Arbonia N 271.00 +2.46% - 3.69 364.50/243.00 915 3845941 Novartis N 2L 0.67 - - - 10.90/4.14 400 34159505 UBSETF BBMEALCS AC 16.70 - - - -/- 500 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.72 - - - 105.28/84.28 88 227101 Arundel N 0.04 +0.00% - - 9.14/0.02 10075 10.40 +0.00% - 2.85 94.40/69.22 372679 - - -/- — - - 42.57/38.23 3245 4323836 ARYZTA N 11.16 +0.72% - 1.79 14.90/10.00 25035 88.54 -0.40% - - 94.35/78.52 628400 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.48 - - - -/- 6700 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 105.02 - - - 102.06/96.80 5000 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 4.58/1.86 50 86.10 - - - -/- — - - 58.73/45.98 1017 40488012 ASMALLWORLD N 0.86 -0.80% - - 2.73/0.68 269537 AUTRES 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.16 - - - 81.98/74.75 122 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.43 - - - 50.73/41.03 33217 12748036 Autoneum Hldg N 10.02 +0.20% - 4.49 20.15/9.54 79865 - - -/- — - - 51.06/43.89 1000 3.10 -4.62% - - 7.07/1.80 10699 3186826 Anglo American Rg 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.44 +0.21% - - -/- — 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 141.39 - - - 41.35/34.38 180 118.50 +5.33% - 3.04 228.40/93.70 24712 455617 Come - - 12.92/10.69 6037 - - 30.98/26.97 11150 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/18.50 246 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 123.48 +0.54% - 2.84 12.52/10.53 3400 14423164 IShs EM Div USD 21.05 +0.50% - - 135.48/129.12 400 1462983 Formulafirst Br 0.05 - - - 0.87/0.15 3000 - 2.72 68.94/53.76 24172 - - 5.34/4.92 30091 803185 Gold Fields Rg 83.00 +0.61% - - 140.20/76.10 4434 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.45 - - 2.69 162.40/128.48 1405 18127378 IShs Em Asi Loc USD 94.12 +1.24% - - 193.02/193.02 1 35514757 Liechten Landb N 28.60 - - - 32.80/26.20 40 - 0.09 15.23/13.96 24008 - - 21.03/19.26 262 3381261 LumX Grp Rg 5.20 -3.70% - - 6.10/2.12 61203 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.52 +2.55% - - 12.15/11.82 2401 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.73 -0.47% - - 25.01/22.81 827 2791431 Newron Pharma N 62.60 -0.32% - 3.35 71.90/58.00 12222 - - 290.00/230.05 1749 - - 9.89/9.89 450 O 490580 Saint-Gobain 0.07 -10.24% - - 0.17/0.06 24000 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.78 +0.26% - - -/- — 1065278 IShs Core STOXX EUR 38.77 +0.61% - - -/- 6517 2844943 SCOR 5.50 -0.90% - - 10.48/5.33 26022 - - -/- — - - 25.49/25.19 600 34617770 ObsEva N 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 42.01/32.00 48 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 115.82 - - - 71.02/60.34 113 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.64 +0.30% - - 31.32/27.31 30 81682 OC Oerlikon N 352780 Volkswagen I 40.76 - - - 49.20/39.10 500 - - -/- — - - 31.60/27.66 10 3828567 Orascom Devl N 9.68 - - - 19.90/8.00 13 352781 Volkswagen Vz I 6.20 - - - 8.20/5.00 6171 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.19 +0.21% - - 17.95/15.52 2 48966418 IShs Co Cor CHF -Ac 5.02 +0.34% - - 155.70/120.96 72 342080 Orell Fuessli Hld N 9.70 +3.74% -10.31 13.92/8.63 176910 31548726 VP Bank -A- N 171.30 +2.15% - - 191.40/148.00 76 - - 12.60/11.07 3429 - - -/- 111 11167736 Orior N 15.22 +2.42% - - 17.30/11.55 10427 168.68 +1.74% - - 186.96/151.00 200 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 14.34 -5.19% - - 12.09/10.96 16000 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.28 +0.10% - - -/- 10 91.50 -0.54% - 4.37 100.00/77.00 265 154.40 -1.15% - 3.56 167.40/130.20 4853 - - -/- 7060 - - 14.62/10.85 21050 82.40 -1.32% - 2.72 92.70/74.00 10775 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 19.08 - - - 11.11/10.60 100012 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.27 - - - 14.80/11.00 7000 - - 128.44/107.80 131 - - 770.40/628.50 170 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.35 - - - 10.22/8.92 22675 1210415 ISharesSLI (DE) 104.72 - - - 765.20/635.50 16 - - 45.90/43.64 460 - - 1290.20/800.20 6 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 19.00 - - - -/- 450 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.29 - - - 1264.60/883.80 1 - - 40.85/33.94 1579 - - 1375.00/1086.00 226 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.19 - - - 130.94/109.80 8 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 99.71 - - - 1379.60/1103.00 100 - - -/- 5745 - - 25.24/20.85 8975 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.88 - - - 110.02/99.42 100 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 58.64 +0.26% - - -/- — - - 51.57/47.74 400 - - -/- — P 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.04 - - - 50.81/47.19 3049 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 50.43 -0.26% - - -/- — - - 86.55/65.09 1 - - 34.05/33.44 104 B 47231271 Panalpina Welt 2L N 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.45 - - - 265.45/213.90 18 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.44 +1.46% - - 6.74/6.00 33466 216808 Panalpina Welttra N - - 235.90/185.92 1000 - - 93.90/93.90 250 1253020 BACHEM HLDG N -B- 151.20 +1.48% - 1.82 154.00/106.18 15105 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.56 - - - 198.70/161.58 614 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.66 - - - -/- 1446 - - 184.10/135.60 7500 2460882 Part Grp Hldg N 235.80 -0.34% - - 239.80/110.80 3895 - - 47.86/43.97 86 - - 28.87/28.25 200 27480484 Baloise Hldg 2L N 171.70 +1.42% - 3.50 183.90/131.10 138315 11853036 Peach Property N 74.65 +0.81% - 3.43 83.95/66.55 58663 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.72 +0.05% - - 159.36/136.00 14 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.17 - - - -/- 482 - 1.93 494.00/430.00 131 911512 Perfect Hldg N 809.80 -0.74% - 2.72 821.80/581.50 68254 - - 61.87/51.08 2 - - 139.18/125.72 2 1241051 Baloise Hldg N 171.30 +1.30% - 0.20 2064.00/1504.00 5435 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.10 +0.30% - - 34.60/25.10 5971 BERNOISES 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.13 +0.33% - - 67.96/60.82 9 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.71 - - - 26.28/21.38 20 - 5.04 -/- — 218781 Phoenix Mecano I - - 0.02/0.00 55005 - - 231.45/196.02 680 - - 66.13/52.52 1 130775 Bank Linth LLB N 466.00 -2.51% - - 62.70/33.46 98927 28414291 PLAZZA -A- N 0.02+17.24% - - 149.00/51.50 130 10201284 ACRON HELVETIA N 5.12 - - - 5.45/4.05 13799 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.39 -0.03% - - 34.50/33.07 1000 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.29 -0.26% - - 165.16/149.48 1 - - -/- 2220 12252764 Poenina hldg N 132.00 -2.22% - 4.27 661.00/374.00 971 32440249 Admicasa Hldg N 13.50 - - - 22.50/13.50 6050 - - 72.84/63.61 17 - - 44.59/40.65 1 900296 Barry Callebaut N 2046.00 +0.89% - 4.93 74.60/55.05 43888 10621379 Polyphor N 398.00 +4.05% - 1.97 258.00/218.00 753 1147156 AP Alternat N 158.10 - - - 217.00/156.00 499 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 158.66 +0.65% - - 35.11/35.11 30 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 216.07 - - - 120.96/108.48 10 - 3.22 59.00/52.00 5 608992 Private Equity N 254.00 +0.00% - 3.95 54.79/42.90 166 36550197 Athris N 1705.00 - - - 1725.00/1600.00 5 - - 74.35/69.61 2035 - - 117.86/114.12 150 11450563 BASF N -- - 4.64 820.00/688.00 4742 1829415 PSP Swiss Propert N 43.00 -0.69% - - 34.75/4.18 150510 2377723 Aventron N 10.00 +1.52% - 2.50 10.40/8.70 1900 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.96 +0.32% - - 220.25/181.70 2 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 21.02 - - - 101.84/83.27 20 - 3.70 246.50/190.00 1366 - 3.57 72.00/55.00 588 1339601 BV Hldg N 9.25 - - - 9.98/7.90 8820 - - 175.36/138.44 10 - - 99.87/65.63 35 1143244 Basilea Pharmaceu N 45.50 -0.83% - 1.84 6140.00/3750.00 574 6.75+29.56% - 2.74 132.40/91.25 90314 21218624 Novavest N 40.95 -0.12% - - 42.85/36.56 120 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.10 +0.02% - - 136.74/120.06 5 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.28 - - 2.13 108.98/87.72 700 - 2.15 328.00/243.50 2388 56.00 +0.00% 30678297 Promaxima Immo N 1.30 - - - 12.85/1.51 100000 - - 33.90/29.47 58 - - 28.97/24.00 1400 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.21 25.40/18.00 3935 127.70 -1.54% 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 33.65/31.05 20 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 284.05 +0.48% - - 31.93/29.38 205 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.94 - - - 92.76/80.04 20 - 3.20 43.90/39.11 100 38462993 SenioResidenz N 49.50 - - - 55.45/49.00 250 - - 38.33/34.67 31 - - 118.30/97.45 5 3838999 BB Biotech N 61.85 +0.32% - 2.42 76.00/57.60 73732 2392655 Swiss Estates N 3.32 - - - 5.50/3.11 15000 24018693 UBS ETF MS EMSR AC 14.69 - - - 44.57/40.00 220 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.16 - - - 101.42/88.21 20 - - 8.00/0.95 51 1930453 Swiss Estates PS I 1.80 - - - 3.60/1.55 6274 - - 59.41/57.55 8 - - 50.82/45.25 7374 - 3.85 936.00/900.00 166 49106400 ULTIMA CAPITAL N 82.00 - - - -/- 350 21966843 UBS ETF M Wd SR AC 18.04 - - - 65.92/61.28 7 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.25 - - - 70.03/67.17 1 - 2.92 85.65/44.46 34122 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - 4.44 -/- 6700 - - 66.32/63.56 2291 - - 82.23/64.32 10 35066567 BC Jura N 57.50 - - 3.17 201.40/123.90 18098 19304250 Wockhardt Bio I 0.06 - - - 5.00/0.05 100 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 68.56 +1.35% - - 70.87/67.70 2 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.40 - - - 66.66/63.25 1 - - 3.56/2.26 445 - - 45.27/35.51 4970 - - 34.19/31.00 15 1525171 BC Vaudoise N 754.00 +1.75% - 1.73 206.00/185.00 639 49458148 UBS ETF BMUSLCS AC 19.71 - - - 30.04/29.08 25000 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.77 - - - 182.26/160.98 10 - 2.61 362.40/252.00 21869 - - 75.43/59.99 15 - - 97.40/77.87 13 969160 BEKB N 216.00 +1.41% - 2.40 358.80/216.50 3433 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.77 - - - 57.67/44.69 3942 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 152.64 +0.00% - - 63.07/62.82 2600 - 5.03 87.50/68.00 4290 - - 6.52/6.00 12900 - - 68.31/60.01 1 150319 BELIMO Hldg N 5430.00 +1.50% - 1.48 960.00/790.00 52 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.52 -0.05% - - 68.34/56.58 83 41217478 IGEA Pharma Rg 1.50 +3.45% - - 102.34/91.81 86 - - 57.02/47.10 96 - - 157.80/135.68 10 31596632 Bell Food Gr N 256.00 -0.19% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.93 - - - 15.39/12.32 1127 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1719.20 - - - 126.66/115.68 2 - - 26.93/23.18 100 - - 163.00/124.44 1 2842210 Bellevue Group N 21.10 +0.00% R 42819041 UBS E SDBB AHC 10.60 +0.28% - - 16.89/14.41 15102 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 13.60 -3.11% - - 98.01/87.60 6336 - - 300.35/240.30 85 - - 207.50/191.86 15 1820611 BFW Liegenschafte N 43.70 +0.00% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 118900 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.95 - - - 58.38/46.23 74 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 13.72 - - - 118.54/83.68 137 - 3.53 158.40/119.00 8471 - - 30.22/27.69 65 - - 42.95/30.54 1198 13029366 BKW N 74.50 -0.40% 367144 Rieter Hldg N 141.70 +1.94% - 3.20 283.30/229.20 151060 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 113.80 +2.36% - - 36.90/32.75 100 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 752.70 -2.30% - - 104.90/82.73 41 - 3.23 283.00/229.20 18033 - - 57.38/48.18 1000 - - 52.05/41.04 58 46002711 Blackstone Res N 1.02 +7.37% 1203204 Roche Hldg G 271.75 -0.88% - 2.83 1280.00/1115.00 121 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.18 +0.22% - - 67.32/55.93 1866 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 749.81 - - - 146.42/132.66 100 - - 38.29/32.84 1 - - 212.05/187.56 1 147355 BLKB 908.00 +0.44% 1203211 Roche Hldg I 269.60 -0.81% 580573 Tweedy B IV CHF CC 45.20 - - - 34.81/29.99 240 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1219.76 - - - 340.00/273.85 41 - - 109.36/101.34 1370 - - 6.76/5.94 700 1268465 Bobst Grp N 51.40 +3.71% 2560733 Romande Energie H N 1270.00 +0.79% FONDS SUR INDICES ETF 3291059 Stream Invest 172.74 - - - 48.46/41.90 2015 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1231.81 - - - 22.95/12.93 34476 - - 136.92/112.78 454 - - 22.47/19.37 5 23862714 Bossard Hldg N 141.90 +1.72% 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.67 - - - 56.31/51.48 24 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1326.80 -1.56% - - 84.18/63.67 1804 - - 110.70/103.88 2800 - - 48.50/40.94 20 47324350 Bq Prof Gestion N 2.90 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 41.30 -3.40% - - 44.84/33.30 14527 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 130.16 - - - 105.20/98.24 1150 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1339.32 - - - 27.69/22.56 58 - - 296.05/229.50 2802 - 4.17 108.50/95.00 859 - - 62.70/50.23 261 35049471 Bque Cant Geneve N 196.00 -0.51% S 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 285.00 -2.11% - - 482.70/283.15 186 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.03 - - - 3750.00/2989.00 16 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.27 - - - 76.35/64.32 32 - - 56.95/40.74 24814 - - 1480.20/1114.00 77 - - 29.46/24.86 250 243217 Bucher Industries N 307.00 +1.86% 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 464.05 +1.32% - - 408.25/322.50 4124 12931806 SSGA SPDR US USD 109.82 - - - 1166.40/932.80 30 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 28.13 - - - 22.30/18.70 200 - - 466.25/350.80 10572 - - 145.60/130.50 1600 - - 63.43/55.08 3697 2553602 Burckhardt Compre N 249.50 +1.63% 2714864 Santhera Pharm Hl N 13.14 -0.30% - - 22.30/5.55 6051 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 53.15 -2.96% - - 77.05/62.00 1732 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.06 - - - 149.10/149.10 15 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 23.73 - - - 60.65/52.21 44 - 3.39 343.00/185.00 171 - - 41.14/35.16 614 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 83.84/67.85 122 21225580 Burkhalter Hldg N 77.50 -0.13% 906209 Schaffner Hldg N 191.50 +1.32% - 1.71 238.80/183.00 48108 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 393.75 -1.34% - - 22.53/19.59 7130 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.70 - - - 106.76/85.79 5110 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.44 - - - 62.12/53.37 28 - 1.70 246.40/188.50 186765 - - 187.14/169.98 2 - 1.70 137.40/113.98 800 - - 117.00/106.58 150 820735 BVZ Hldg N 945.00 -0.53% 2463821 Schindler Hldg N 234.00 +0.86% - - 50.50/31.20 50 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 453.60 -0.85% - - 18.19/16.72 3448 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 82.73 +5.55% - - -/- 8500 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - - - 49.88/40.48 41 - - 0.82/0.27 424141 - 0.72 114.48/103.62 10508 - - -/- 9554 - - 112.06/94.44 215 2463819 Schindler Hldg PS I 234.70 +1.43% - 4.18 1230.00/828.00 1117 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 75.67 -0.07% - - 175.84/168.36 1000 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 246.80 - - - -/- 11358 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.69 - - - 63.71/55.04 75 - - 72.70/30.00 31887 - - 175.28/171.10 2800 - - -/- 24 - - 41.15/35.12 100 C 227731 Schlatter Ind N 39.20 - - - 96.00/84.00 115 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 37.66 - - - 59.56/49.57 6012 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 211.05 - - - 9.89/5.75 237580 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 106.80 - - - 45.81/37.39 2425 - 2.54 117.80/68.60 86832 - 1.32 108.72/85.70 14161 - - 149.40/123.68 3 - - 17.05/14.43 130 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.28 +2.78% - - -/- 650 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.73 - - - 118.34/91.84 10195 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 196.84 - - - -/- 350 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.20 +0.00% - - 83.03/76.46 3 - 3.11 2697.00/2151.00 13961 - 1.17 159.72/128.74 120 - - 107.44/89.82 112 - - 164.26/115.08 710 12663946 Calida Hldg N 28.80 +2.86% - - 35.20/26.80 18367 1075492 SchweiterTechnol I 958.00 +2.46% - 0.64 469.50/318.00 9760 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 184.80 - - - 27.99/22.42 4040 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.22 - - - 12.14/10.39 31174 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.32 - - - 39.60/34.77 25 - 4.69 310.00/228.00 28 - 2.76 -/- 725796 - - 47.69/39.19 427 - - -/- 1000 - - 64.83/55.44 462 1100359 Carlo Gavazzi I 256.00 -0.78% - - 18.50/15.40 2337 40670512 Sensirion Hldg N 39.40 +0.38% - 1.39 170.00/112.70 371700 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 18.06 -0.18% - - 54.88/44.19 4426 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 158.04 - - 1.30 97.98/94.00 500 30297107 ComStage1EUST50 I 38.49 - - - 30.41/26.62 1 - - 18.40/14.80 100000 - 0.26 6180.00/4000.00 85 - - 51.41/42.80 582 - - -/- 140 - - 82.70/71.85 1000 18667529 Castle Altern 2L N 18.10 +0.56% - - -/- 1500 3281613 SF Urban Prop N 94.00 +0.00% - - -/- 20000 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 112.14 +0.56% - - 4.80/3.66 80000 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 55.89 - - - 132.74/109.80 25 32395796 ComStage Verstr I 138.76 - - - 17.45/15.05 975 -21.05 17.15/12.85 1700 - 1.29 236.00/144.55 147910 - - 16.08/12.74 7000 - - 138.96/125.64 50 - - 38.10/26.24 1345 509275 Castle Alternativ N 18.00 +0.56% - 3.73 101.40/73.25 57883 23922930 SFS Group N 78.70 +4.52% - - -/- 350 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.68 - - - 15.36/12.53 83 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.40 - - - -/- 2961 34442973 ComStageTecDAX-I 24.74 - - - 49.39/41.38 60 - 1.41 455.00/400.00 135 - 4.24 25.60/19.40 1 - - 46.01/38.40 70 - - -/- 10000 - - 315.85/262.75 20 18458715 Castle PE 2L N 14.35 +2.50% - - 3.64/2.10 3763 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 3.91 99.90/77.20 172070 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.84 - - - 19.18/14.69 3350 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 225.90 - - - 122.50/114.50 250 34442887 ComStage 1 SDAX-I 57.31 - - 2.57 124.64/104.28 12 - 2.23 61.50/35.40 1495 - 3.60 511.21/413.00 3780 - - 54.07/44.51 2848 - - 5.71/5.00 25000 - - 206.65/153.24 44 4885474 Castle Private Eq N 14.25 +0.00% - 4.90 108.40/96.44 79 249745 SGS N 2507.00 +0.36% - - -/- 377546 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.42 - - - 130.14/87.21 5282 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.21 - - - 16.73/12.28 81 30296891 ComStage 1 MDAX I 153.58 - - - 34.00/30.17 1 - 2.50 87.44/60.44 157704 - 2.08 69.60/41.00 1367 - - 33.73/28.87 1514 - - 14.62/12.98 13 - - 130.04/108.82 5 22517316 Cembra Money Bk N 100.60 +0.10% - 2.80 27.08/16.86 194915 1428449 Siegfried Hldg N 404.00 -0.12% - 0.63 896.20/587.00 53226 2825604 Xtr Switzerland 1DD 107.98 -0.09% - - 34.45/28.24 19 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.56 +0.14% - - 29.84/16.76 12886 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.52 - - - 76.13/74.69 600 - 3.80 115.00/72.00 5829 - 3.58 122.40/75.15 50336 - - 41.95/35.10 10748 - - 16.62/12.20 840 - - 105.12/99.81 20 193185 Cham Group N 426.00 -0.93% - 0.24 106.50/74.45 8623 43537795 SIG Combi Grp N 12.66 +1.28% - 5.62 95.00/66.90 144391 21743691 Xtr Switzerland 1CC 117.82 +0.17% - - 58.20/47.26 60894 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.68 - - 3.59 124.80/102.18 7373 40652151 ComStag Vrst Of -I- 119.04 - - - 115.02/110.34 4 - 2.15 1196.00/714.00 1700 - - -/- 8700 - - 15.36/12.86 11518 - 2.10 281.45/216.65 10016 - - 107.88/92.05 1146 162581 CI COM Pr P 2.50 -16.11% - - 89.00/76.00 1073 41879292 Sika N 147.20 +1.10% - 3.37 498.50/349.70 169657 3613620 Xtr SLI 1DD 159.12 +0.61% - - 136.92/112.64 2270 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.96 - - 3.15 105.16/84.26 38504 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.62 - - - 65.69/58.42 100 - 0.27 150.00/89.00 7 - 5.50 102.95/85.88 148359 - - 31.38/25.76 48 - 2.69 166.04/132.98 4497 - - 346.40/320.85 900 870219 CicorTechnologie N 44.80 +1.47% - - -/- 455000 131926 SNB N 5700.00 +1.24% - - 102.00/86.00 30000 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.55 -0.46% - - 17.31/16.08 1000 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 224.35 - - 1.93 88.75/86.57 812 29274988 ComS USTBFSTR ID 84.01 - - - 38.55/30.47 4500 - 2.10 15.44/10.36 113250 - 4.53 499.40/427.40 132484 - - 20.36/17.33 268 - 1.88 76.39/74.17 966 - - 193.16/188.30 180 1434511 Cie FinTraditi P 102.00 +0.00% 43374645 Sonova Hldg 2L N 226.20 +0.09% - 2.39 73.70/34.25 24974 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.08 +0.78% - - 19.83/17.01 3500 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 146.34 - - - 125.98/99.50 5134 29274989 ComS USTBFDSTR ID 67.19 - - - 44.80/36.16 290 - - 20.03/15.91 593 - 1.69 128.16/114.64 2136 - - 104.12/94.25 1200 21048333 CieFinRichemont N 80.06 +1.78% 1254978 Sonova Hldg N 225.10 -1.01% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.33 +1.76% - - 19.64/15.94 251 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 134.68 - - 2.78 127.92/101.96 15839 12603146 ComS SPI ID 106.30 - - - 108.96/97.16 1400 - - 16.90/15.93 3800 - 0.86 103.18/98.21 18634 - - 34.70/21.60 8389 1214263 Clariant N 19.65 +2.37% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 47.04 +0.43% - - 14.90/12.78 4042 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.98 - - - 47.15/38.65 5426 12603142 ComS ShortDAX ID 23.93 - - - 34.70/21.60 8389 - - 18.00/15.41 670 - - 122.94/118.14 100 - - 82.74/65.86 240 2534325 COLTENE HLDG N 79.00 +1.94% 915331 Spice Priv N 22.40 +0.00% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.19 - - - 16.15/14.01 13048 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.82 - - - -/- 239624 4561475 ComS SE600 ID 86.40 - - - 347.20/276.65 62 - - 57.00/48.00 1301 - - -/- 2000 - - 50.04/48.81 1 36082699 Comet Hldg N 83.50 +0.06% 803838 SPS N 97.30 -0.66% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.83 +0.63% - - 58.40/29.00 45 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 34.81 - - - 5.63/4.45 38239 12603144 ComS SDAX ID 108.28 - - - 64.66/51.74 897 - - 27.92/23.25 19 - - 95.90/86.60 4852 - - -/- — 24401750 Conzzeta -A- N 839.00 +1.57% 1148406 St.Galler KB N 443.50 +2.19% 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.05 +0.11% - - 35.53/30.02 6421 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.80 +2.18% - - 106.80/94.55 389 4561610 ComS S600 Util ID 98.99 - - - 88.55/72.00 435 - 4.59 4.62/4.14 14812 - 2.22 145.90/119.01 5123 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 81.00 +1.50% 217818 Stadler Rail N 43.74 +2.72% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.02 - - - 88.55/72.00 435 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.74 - - - 103.06/94.64 2361 4561607 ComS S600TL ID 46.78 - - 3.89 219.00/178.60 5933 - - 20.11/19.84 185 - - 99.82/93.64 11000 - 2.63 212.10/176.70 10900 1111570 Crealogix Hldg N 93.80 +0.21% 236106 Starrag Gr Hold N 48.00 +2.13% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 16.94 +0.02% - - 21.40/19.00 1 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.03 +0.29% - - -/- 2000 4561604 ComS S600Tele ID 66.01 - - 2.41 148.00/123.80 15430 - - 20.26/17.23 220 - - 7.94/6.38 30170 - 1.92 213.00/171.30 4732 45422569 CS Group 2L N 11.05 - 1228007 Straumann Hldg N 834.20 +1.46% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 53.53 - - - 52.50/52.00 97 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.39 - - - 11.10/8.33 3 4561599 ComS S600Tech ID 77.47 - - 2.97 229.80/188.00 2720 - - 106.48/102.34 5324 - - 25.12/21.56 1 - 2.83 485.00/399.50 2245 1213853 CS Group N 12.49 +2.46% 3838891 Sulzer N 97.80 +2.41% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 117.08 - - - 25.43/22.79 457 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.64 - - - 43.90/34.56 1430 4561576 ComS S600 Ret ID 67.65 - - 1.73 127.00/99.30 7494 - - -/- 1300 - - 37.43/31.08 5132 - 2.69 142.40/121.50 5252 26729122 Sunrise Comm Gr N 74.75 -0.07% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.48 +0.93% - - 35.30/21.10 5690 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 41.20 - - - 52.06/42.03 5021 4561571 ComS S600 RE ID 30.82 - - 1.91 276.00/236.00 2909 - - 64.55/60.54 1000 - - 21.15/12.95 1406 - 2.35 147.50/120.50 5529 44539526 Swiss Life Hld 2L N 490.00 +1.37% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.10 +0.78% - - 34.51/32.13 150 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.73 - - - 5.59/4.53 1024 4561567 ComS S600 PHG ID 180.98 - - 2.54 194.80/151.10 1438 - - 74.00/60.17 15 - - 56.27/44.27 402388 - 2.40 77.00/62.85 29084 D 2825565 Xtr ES50 1D 40.67 +0.28% - - 35.49/29.41 14238 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 71.12 +0.64% - - 37.14/30.87 2 4561526 ComS S600 OG ID 81.40 - - 2.28 113.00/90.00 10768 - - 60.61/50.30 197 - - 28.19/23.50 385 - 2.60 130.60/103.10 53237 1485278 Swiss Life Hldg N 489.00 +1.41% 4549696 Xtr ES50 1C 56.27 +0.46% - - 26.13/22.00 530 19440501 SPDR US LV USD-Ac 57.73 - - - 59.72/49.37 297 4561523 ComS S600 Media ID 61.68 - - 3.52 78.70/64.70 19737 - - 30.12/28.02 1 - - 5.53/4.55 33000 3048677 Daetwyler Hldg I 163.20 +1.87% - 1.84 189.80/122.60 21958 12688156 Swiss Re N 101.75 +1.65% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.85 - - - -/- 8000 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.06 - - - -/- 10000 4561519 ComS S600 Ins ID 66.33 - 09/09/2019 - 2.27 830.00/630.00 30 - - 27.99/23.81 567 - - 61.65/53.72 7150 853104 Datacolor N 660.00 - - 3.78 76.10/46.68 123891 28649180 Swiss Re N 2L 102.00 +1.69% 2825575 Xtr DAX 1C 128.98 +0.56% - - -/- 4397 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 62.80 - - - 102.94/92.80 1 4561518 ComS S600 IGS ID 107.99 - - 2.21 787.50/573.00 4299 - - 51.69/48.48 50 - - 120.12/112.10 5 12667353 DKSH Hldg N 48.96 +1.49% - - 622.00/430.00 13 874251 Swisscom N 485.50 -0.80% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.94 - - - -/- 11342 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.51 +0.85% - - -/- 2 4561515 ComS S600 HC ID 154.76 - - 4.77 120.75/73.88 224729 - - 52.13/47.09 4730 - - 244.60/230.00 119 1179595 Dormakaba Hldg N 678.50 +0.89% 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.88 +1.06% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.64 - - - 65.35/53.71 285 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.84 - - - 165.06/157.18 1 4561507 ComS S600 FS ID 124.55 - - - -/- 90 - - 251.55/235.00 4 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 446.00 -2.83% 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.53 - - - 55.01/48.99 2970 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.66 +0.92% - - 195.70/190.08 76 4561511 ComS S600 FB ID 160.30 - - - 60.60/57.41 100 - - 311.85/251.90 768 2340545 Dufry N 83.80 +2.02% T 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.68 - - - -/- 2100 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.48 - - - 112.68/101.14 1 4561502 ComS S600 CM ID 98.48 - - - 35.46/28.65 1006 - - 12.97/7.10 21315 1117825 Tamedia N 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.50 +3.15% - - 34.53/27.62 250 18118572 SPDR S&P 500 USD 296.45 - - 4.59 90.11/82.85 2735 4561499 ComS S600 Chem ID 198.77 - 1210019 Tecan Grp N - - 31.72/17.76 3040 - - -/- 13808 E 1245391 TEMENOS N 100.00 -0.99% - 4.50 125.50/97.30 2305 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.16 - - - 35.16/28.54 36 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.39 - - - -/- 120000 4561479 ComS S600 BR ID 92.90 +3.83% 632685 The Native I 242.60 +0.17% - 0.87 263.00/179.30 23654 - - 31.57/26.29 2264 2473640 Edisun Power Euro N 1225515 The Swatch Grp I 171.25 -1.61% - 0.44 184.55/106.90 175511 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.29 - - - 2197.00/2197.00 10 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.70 +1.40% 4561494 ComS S600 Bank ID 32.80 - 716295 EEII P 1225514 The Swatch Grp N - - 9.00/0.64 10 - 2.58 64.40/53.13 17202 2226822 EFG Intl N 144.00 -0.69% - 0.69 166.00/58.00 769 23135110 Thurgauer KB PS 0.64 - - 2.86 397.90/247.70 233025 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.56 - - 2.69 34.09/27.56 11716 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.60 - 4561484 ComS S600 AP ID 90.16 - 531916 Elma Electronic N 3.70 - - - 5.05/2.30 1000 21470635 Titlisbahnen N 280.00 +1.19% - 3.02 77.55/47.50 101290 - - 13.73/10.96 7520 1282989 Emmi N 6.25 +0.81% - 4.80 7.97/5.25 570942 1160768 Tornos Hldg N 52.90 +1.15% - 2.64 111.50/98.60 1952 26106664 Wis EM SmCp Div USD 16.54 - - 4.80 15.19/13.92 29728 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 52.63 - 4878591 ComS S&P SC 600 ID 45.91 +1.29% 1644035 EMS-CHEM HLDG N - - 442.00/326.00 50 106.00 +0.00% - 2.98 415.00/307.00 436 - - 93.66/73.96 80 3965118 Energiedienst Hld N 416.00 - - 1.12 973.00/667.50 8979 315.00 +0.96% - 4.01 10.40/5.68 73512 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.06 - - 2.37 20.47/15.90 5212 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 61.41 +0.89% 20158589 ComS S&P S40I ID 142.08 - 3447695 ENR Russia Invt P 806.50 -0.06% - 2.61 644.00/447.60 18563 - 4.69 17.61/14.55 2621 2121806 Evolva Hldg N 593.50 +0.85% - 2.41 32.80/27.90 306 6.98 +1.16% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 53.75 +0.66% - - 19.10/15.75 180 19440157 SPDR Gl Re Est USD 38.22 - 4878188 ComS S&P MC 400 ID 200.38 - 31.10 +0.00% - - 14.50/10.00 1 - - 13.98/13.25 5142 10.10 -21.71% - - 0.31/0.13 807638 3284753 Varta 58.00 - - - 11.95/11.34 7 21165083 SPDR Gl Div USD 32.62 - 11058133 ComS S&P 500 ID 330.45 - - 2.41 106.82/83.73 438 0.18 -2.67% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.55 +3.53% - - 48.60/39.00 2250 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 108.76 - 10631084 ComS PSI 20 ID 6.16 - - 2.29 268.65/206.50 5124 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 35.47 - - 2.80 104.06/82.74 34535 21164781 SPDR Asia Div USD 45.80 - 11058258 ComS NY A Gold ID 20.51 -5.88% - 1.91 115.54/110.74 757 18575459 Vang FTSE All USD 85.38 +0.31% - 1.87 80.50/78.56 104 12930745 SPDR ACWI USD Acc 133.06 +0.59% 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.46 - - 5.65 10.66/9.18 2830 18575459 Vang FTSE All USD 85.38 +0.31% - - 21.16/17.73 220 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.37 - 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.63 +0.54% - - 55.73/46.17 5750 U 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.68 - - - 20.02/16.31 13500 31966136 SIUE UTRBECBUE D 108.32 - 13137330 ComS MSCI Em ID 43.74 - - - 24.87/20.08 27481 3336167 U-blox Hldg N 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.57 - - - 16.52/13.82 300 28328988 SIUE UTRBECBUE C 102.41 - 23721493 ComS MDAX ID 25.99 - 40222755 UBS Group 2L N - - 23.03/18.92 450 F 24476758 UBS Group N 74.00 +4.52% - 2.16 145.60/61.30 66684 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.10 - - - 17.91/14.06 3314 34479969 SFCommPropFd 102.00 +0.49% 4878086 ComS M Wld ID 60.45 +0.75% 10.51 - - - -/- 746000 - 1.63 16.33/13.09 250 10.98 +2.33% - 6.38 16.11/9.86 174289 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.63 - - 1.61 19.59/15.54 7445 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3647.50 -0.88% 4878186 ComS M USA ID 77.79 - - - 22.14/17.12 182546 932009 Feintool Int N 58.90 +2.26% - 3.40 118.00/50.70 3913 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 105.98 - - - 25.64/20.38 1500 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1440.40 -1.02% 4878185 ComS MTaiw ID 27.62 - 31941693 Flughafen Zuerich N 188.50 -0.16% - 3.66 205.00/159.00 41260 - - 15.64/14.43 200 354151 Forbo Hldg N 1454.00 +0.90% - 1.44 1799.00/1318.00 2986 30359006 VanTreasury Bd USD 25.25 +0.48% - - 18.41/16.48 600 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1134.40 +0.04% 25308027 ComS M Sp ID 19.65 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - 1595.00/1420.00 1291 - - 17.24/14.19 1350 4582551 Fundamenta Real N 14.85 +0.68% - 3.37 -/- 12765 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 26.55 - - - 14.13/12.26 500 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 133.00 - 4878177 ComS M Pac xJap ID 58.84 - - - 22.50/19.60 500 V 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 31.56 -5.44% - - 18.59/15.52 4 35913864 Pictet Rob-HP CHF 149.80 - 4878176 ComS M Pac ID 57.70 - - - 17.63/15.64 4800 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.70/10.00 4000 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.86 - - - 17.27/14.37 200 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 171.20 - 4878174 ComS M N Amer ID 81.95 - - 0.98 11.80/9.60 31 - - 12.34/10.31 1060 36742768 Valartis Group N 10.20 +0.99% - 4.13 118.00/99.80 24776 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.15 - - - 110.46/91.76 2103 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 91.91 - 4878180 ComS M Jap ID 57.24 - - 4.58 282.00/204.00 6236 - - 110.46/91.76 2103 G 1478650 Valiant Holding N 106.60 +2.30% - 6.85 40.80/35.20 100 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 73.01 +2.47% - - 222.95/180.82 689 29963361 Mul Ly SP500 DHD 134.94 +0.33% 25308000 ComS M It ID 110.56 - - 3.09 130.00/81.05 152914 - - 47.34/39.45 468 208897 Valora Hldg N 273.00 -0.36% - 2.45 534.00/465.00 444 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.33 +0.30% - - 142.00/116.78 100 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.75 - 4878599 ComS M Eu Sm ID 44.32 +0.59% - 1.87 2720.00/1805.00 342 - - 109.84/91.85 2256 36067446 Galenica N 54.90 -0.18% - 3.10 57.35/42.16 78479 30528529 Varia US Proper N 36.50 - - 1.27 178.25/101.80 113954 18575472 Van FTSE Em Ma USD 55.50 +0.45% - - 20.49/16.96 35280 42662177 Mul L SP500 B AC 18.63 - 4878596 ComS M Eu Md ID 106.75 - - - -/- — - 1.03 890.00/725.00 20 - - 22.73/18.27 34 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 8.20/2.76 998263 31186490 VAT Group N 129.60 +2.69% - - 1.38/0.83 35006 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.29 +0.64% - - 19.59/15.68 5830 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.67 - 4878087 ComS M Eu ID 61.16 - - - 463.00/359.40 500 - 3.85 73.20/49.60 55508 - - 98.20/80.99 87 10265962 GAM Hldg N 4.04 +2.70% - 2.33 467.10/353.20 95047 - 1.70 305.00/239.00 1624 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.93 +0.10% - - 98.20/80.99 87 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 288.59 - 4878178 ComS M East Eu ID 36.02 - - 2.95 1207.00/730.00 20642 - 1.41 16.07/13.17 3677 35854105 Geberit 2L N 438.50 - - 2.20 2835.00/2224.00 27970 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 530.00 +0.00% 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.71 - - - 16.66/13.93 600 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 5.80 +0.09% 11058186 ComS HSI ID 39.26 - - 3.27 32.90/27.20 628 3017040 Geberit N 464.20 +0.35% - 2.72 1500.00/1300.00 19 622761 Vetropack Hldg P 2680.00 +1.32% 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.53 - 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 139.66 - 11058191 ComS HSCEI ID 15.22 - - 1.94 408.00/350.00 45 175230 Georg Fischer N 846.50 +2.30% - - 412.00/338.00 13 36474934 Vifor Pharma N 157.35 -0.63% 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.24 +1.14% 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 139.18 - 11058139 ComS FTSE100 ID 73.70 - - 1.73 1164.00/770.00 553 1064593 Givaudan N 2733.00 -0.29% 260965 Villars Hldg N 780.00 - 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.70 +0.58% 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 106.01 - 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 148.20 - 18939665 Glarner KB N 30.60 +0.99% 324535 Von Roll Hldg I 0.86 +1.65% 45828041 Van EM Gover USD-Ac 53.26 - 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.32 - 11058201 ComS FR ES 50 IDD 38.19 - 134020 Graubuendner KB PS 1470.00 +0.34% 1233554 Vontobel Holding N 54.50 +2.54% 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.87 - 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 17.60 - 11058197 ComS FR DAX IDD 59.64 - 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 +0.00% 2820083 VZ Holding N 288.00 +0.00% 25116456 Van Dev World USD 63.37 - 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.04 - 13351130 ComS FAZ Index ID 28.36 - 217577 Grp Baumgartner H N 412.00 - 45827970 Van Corpor USD-Acc 54.45 - 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.45 +0.42% 4561435 ComS ES50 ID 77.57 - 801223 Gurit Hldg I 1154.00 +1.05% W 30359005 Van Corpor Bd USD 54.62 +0.15% 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 128.62 - 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.04 - 30595120 Walliser KB N 30358994 Van Corp Bond EUR 59.38 - 29640648 LIF JPM MfEu In AC 132.45 - 4878611 ComS ES50 D Lev ID 37.75 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 113.00 -0.88% - 2.96 128.00/103.50 873 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.52 - 42746016 LIF F EN US DD 57.06 - 4561438 ComS ES SD30 ID 43.13 - 1970.00 +0.51% - 3.43 2040.00/1750.00 28 H - - 3.69/2.12 99700 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.96 +3.65% 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 52.12 - 4561638 ComS DJIA ID 308.05 - 2.65 -2.39% 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.34 - 33134041 Lake SWMSCE AC 123.40 - 4878600 ComS DJ SwT30 ID 121.61 - 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 29.70 -2.04% 24401719 L&G US Ener USD-A- 4.94 - 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 191.12 - - - 198.40/140.00 15768 1262725 HBM Healthcare N 193.40 -0.72% - 3.56 135.00/112.10 73817 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 31.34 - 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.64 +0.95% 12603139 ComS DivDAX ID 30.19 - - 1.91 138.50/105.00 2042 46664220 Helvetia Hldg N 135.00 +1.50% - - 22.20/17.00 X 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.86 +1.16% 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.46 - 4561632 ComS DAX ID 119.45 - - - 180.00/51.90 821 23951877 HIAG Immo N 113.50 -0.44% - 2.37 85.90/60.80 10181 45466404 XRP/AMUN open 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2327.00 - 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 27.69 - 10631063 ComS CAC 40 ID 77.78 - - 2.44 4660.00/4240.00 47772 358325 Highlight Ev&En I 20.00 - 16.61 +3.71% -- -/- 400 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 61.19 +0.72% 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.67 +0.13% 4561626 ComS C FED ERI ID 101.02 - 50 2466652 HOCHDORF Hldg N 69.70 +7.73% 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.66 -0.29% 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 123.00 +0.38% 4561617 ComS C EONIA ID 110.67 - 3038073 Huber + Suhner N 63.40 +1.12% Y 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.46 +0.79% 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 275.15 +0.57% 10239604 ComS C Com EW ID 107.75 - 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4500.00 +0.90% 1939699 Ypsomed Hldg N 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 15.02 -0.07% 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 104.22 -0.06% 11555644 ComS C BuF S ID 56.69 - 125.60 +0.00% - 0.44 148.00/111.60 1746 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 90.20 +0.85% 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 163.66 +0.47% 11555642 ComS C BuF L ID 342.90 - I 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.95 +0.80% 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.98 +0.08% 11555647 ComS C BuF DS ID 29.25 - 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.02 +0.39% 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.38 -0.03% 11398824 ComS C Bu Fut ID 193.74 - 36346343 Idorsia N 25.62 -2.59% - - 28.00/15.20 466718 Z 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.01 - 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 121.96 -0.99% 4878674 ComS ATX ID 38.02 - - 1.49 63.75/25.32 63357 2386855 Implenia N 33.60 +2.13% - 2.68 642.50/403.80 2439 27653461 Zehnder Grp -A- N 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.87 -0.60% 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 124.58 -0.34% 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 95.35 - - 1.16 2540.00/1340.00 681 31230968 Zueblin Imm Hldg N 1102994 INFICON HLDG N 635.50 +1.27% - 4.10 544.00/462.00 974 14805212 Zug Estates N -B- 37.80 +2.16% - 2.12 45.35/29.15 8301 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.87 -0.03% 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 127.12 -0.33% 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 108.62 - - 3.29 72.00/56.60 1901 130890 Zuger KB I 26.60 +0.00% - 3.76 28.50/21.20 190 637289 Interroll Hldg N 1900.00 +1.60% - 1.58 185.00/143.50 232 4261528 Zur Rose Group N 2020.00 +0.00% - 1.39 2060.00/1630.00 372 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.36 +0.88% 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 102.22 -0.14% 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.59 +2.67% 1107539 Zurich Insur Gr N 6060.00 -0.66% - 3.63 6340.00/5620.00 33 27377479 Intershop Hldg N 536.00 +0.19% 266173 Zwahlen et Mayr P 87.20 +0.23% - - 138.60/79.80 20500 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.75 +3.13% 19328350 IShs World CHF-Acc 46.19 -0.05% 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.59 +2.67% 371.20 +1.14% - 5.12 372.30/282.40 614350 32509429 Investis Hldg N 71.40 -0.56% 250.00 +0.00% - - 294.00/242.00 22 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 262.10 +0.33% 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.85 - 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 70.99 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 158.00 +0.00% 1714271 UBSETF SMI CHF A D 102.32 -0.12% 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 5.01 - 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 347.20 +0.77% 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.48 +0.02% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.17 - 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.43 - 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 78.58 -0.22% 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.46 - 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.00 - J 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.11 -0.22% 22592984 IShs USD HY Cor USD 91.61 - 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1990.00 - 10248496 Julius Baer Grp N 42.60 +2.85% - 3.52 51.28/33.57 944288 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.23 +2.30% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 103.04 +0.68% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 157.80 -0.50% - 1.77 160.00/123.50 1874 18163057 UBSETF MSWld USDAD 54.07 - 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.59 -0.09% FONDS IMMOBILIERS 1222171 ABB N 19.47 +1.33% - 4.11 23.54/17.25 5916854 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.90 - 22593004 IShs USD Dur Bd USD 101.96 +0.26% - 4.55 60.10/42.43 859434 1213860 Adecco Group N 55.00 +1.59% - - -/- 1225702 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.41 -0.04% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.60 - 2672561 BONHOTE IMMOB 141.90 +2.01% - - 71.94/18.03 621724 K 43249246 Alcon N 58.31 -1.67% - 2.50 87.44/60.44 1577041 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.80 - 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.16 - 276935 CS Re Est Fd Inters 216.00 +0.84% - 2.80 27.08/16.86 1949154 10083728 Kardex N 24924656 Ams I 42.72 +4.20% - 2.10 15.44/10.36 11325083 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 23.23 - 3007836 IShs UK Proper GBP 6.84 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 205.50 +0.59% 923646 KB Basel PS - 2.33 467.10/353.20 95047 42046226 Klingelnberg N 140.00 +1.60% - 2.86 176.20/107.80 9577 21048333 CieFinRichemont N 80.06 +1.78% - 2.20 2835.00/2224.00 27970 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.81 +0.11% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.12 +0.61% 3106932 CS RE LivPlus 145.00 +1.26% 1070215 Komax Hldg N 70.60 +0.28% - 4.39 82.00/68.00 1544 - 3.52 51.28/33.57 944288 41860974 KTM Industr I 29.50 +0.68% - 3.39 52.90/28.60 3452 1214263 Clariant N 19.65 +2.37% - 3.99 157.80/121.65 232087 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.20 - 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.89 +1.71% 1458671 FIR Fds Imm Romand 206.00 +0.78% 1226836 Kudelski P 205.00 +2.96% - 3.41 328.60/161.10 17982 - - 54.00/39.11 2853552 2523886 Kuehne+Nagel Int N 54.00 -0.37% - - 80.00/50.50 6878 1213853 CS Group N 12.49 +2.46% - 1.76 46.31/28.85 649913 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.44 +0.71% 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.96 - 277010 Immo Helvetic 219.00 +1.62% 32581411 Kuros Bioscienc N 6.26 +1.46% - 1.60 9.40/5.17 96658 - 0.76 364.00/245.10 239485 150.25 +0.94% - 3.99 157.80/121.65 232087 3017040 Geberit N 464.20 +0.35% - 2.21 113.20/77.74 5278809 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 22.05 -0.14% 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.43 -0.07% 977876 Immofonds 477.00 +0.05% 1.55 -7.46% - - 6.51/1.45 34077 - 2.85 94.40/69.22 3726792 1064593 Givaudan N 2733.00 -0.29% - 2.72 821.80/581.50 68254 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.36 - 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.21 +0.29% 278226 LA FONCIERE 124.20 +1.31% - 3.20 283.30/229.20 1510608 10248496 Julius Baer Grp N 42.60 +2.85% - 1.70 246.40/188.50 186765 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.46 - 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 14.02 +1.40% 3941501 Realstone Sw Pr 135.90 +0.30% - 3.11 2697.00/2151.00 13961 2523886 Kuehne+Nagel Int N 150.25 +0.94% - 1.39 170.00/112.70 371700 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.19 - 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.20 - 278545 SOLVALOR 61 272.25 +1.21% - 1.29 236.00/144.55 147910 1221405 LafargeHolcim N 47.90 +1.59% - 3.37 498.50/349.70 169657 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.17 - 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.26 +1.26% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 140.70 +1.44% - 5.50 102.95/85.88 1483597 2575132 Logitech Intl N 41.50 +0.88% - 4.53 499.40/427.40 132484 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.93 - 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.54 - 2616884 Swissinvest RE Inv 175.30 +0.92% - 0.44 184.55/106.90 175511 L 1384101 Lonza Grp N 361.00 +0.75% - 2.86 397.90/247.70 233025 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.42 - 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.43 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 74.85 +0.47% - 6.38 16.11/9.86 17428906 1221405 LafargeHolcim N 3886335 Nestle N 110.80 -2.12% - 1.27 178.25/101.80 113954 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 16.71 +3.69% 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.08 +0.33% 1442085 UBS Leman Foncipars 109.80 +1.57% 3381329 Lalique Group N - 5.12 372.30/282.40 614350 37115349 LandisGyr Gr N 47.90 +1.59% - - 54.00/39.11 285355 1200526 Novartis N 88.54 -0.40% 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.92 - 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.46 +0.52% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 125.00 +1.05% 11030311 LECLANCHE N 39.00 - - 1.28 54.78/36.00 1650 2242762 Lem Hldg N 88.05 +1.21% - 3.58 88.30/52.05 86950 2460882 Part Grp Hldg N 809.80 -0.74% 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 17.10 +0.69% 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.35 - 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.20 +0.94% 19089118 Leonteq N 1.59 -1.85% - - 2.22/1.52 6839 2575132 Logitech Intl N 1304.00 +1.09% - 3.22 1480.00/920.00 299 1203204 Roche Hldg G 271.75 -0.88% 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.16 - 13167739 IShs JPM Govt USD 59.20 +0.59% 1384101 Lonza Grp N 33.32 +4.32% - - 53.70/28.82 51703 1169360 Luzerner KB N 41.50 +0.88% - 1.76 46.31/28.85 649913 2463819 Schindler Hldg PS I 234.70 +1.43% 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD104.92 - 18425202 IShs JPM EM Bd USD 101.26 - 361.00 +0.75% - 0.76 364.00/245.10 239485 422.00 +1.69% - 2.96 517.00/410.00 1593 249745 SGS N 2507.00 +0.36% 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD104.92 - 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 117.26 - 41879292 Sika N 147.20 +1.10% 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD215.85 +0.12% 48965182 IShs Hi Yld CHF-Acc 5.04 +1.62% 1254978 Sonova Hldg N 225.10 -1.01% 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.28 +1.12% 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 242.08 - 1485278 Swiss Life Hldg N 489.00 +1.41% 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD133.30 - 2585405 IShs Govt Bd EUR 158.82 - 12688156 Swiss Re N 101.75 +1.65% 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 99.07 +0.60% 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 252.40 - 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.07 +0.00% 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.30 - Source de données www.six-financial-information.com 874251 Swisscom N 485.50 -0.80% 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.14 - 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 305.36 - M 1245391 TEMENOS N 171.25 -1.61% 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.26 +0.15% 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 112.18 - 3954285 MCH Group N 1225515 The Swatch Grp I 280.00 +1.19% 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.73 +0.73% 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.80 -5.25% 46852522 Medacta Group N 38620023 Medartis Hldg N 23.40 +0.86% - - 35.00/15.20 3623 24476758 UBS Group N 10.98 +2.33% 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.73 +0.73% 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 88.40 +0.19% 77.70 +0.78% - - -/- 8437 44.80 +0.90% - - 84.00/41.50 1214 36474934 Vifor Pharma N 157.35 -0.63% 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.86 +0.41% 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.21 - 1107539 Zurich Insur Gr N 371.20 +1.14% 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.51 - 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.19 -

PAGE 18 mardi 10 septembre 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 50.71 -0.59% - 1.77 57.70/40.53 224632 329048 Cofinimmo 127.20 -0.93% - 4.32 129.00/102.80 40098 32598746 Charter Comm Rg-A 419.78 -1.40% *71.39 - 428.68/272.91 564841 1096232 Kansas City So Rg 131.86 +2.29% *23.63 1.09 132.66/90.68 217217 1428658 Intertek Group Rg 55.34 +0.66% - 1.80 59.82/43.23 259257 11884447 Colruyt 47.18 -1.81% - 2.78 67.78/44.80 259305 1281709 Chevron Rg 119.39 +0.96% *15.47 3.93 127.60/100.22 1414385 944624 Kellogg Rg 64.17 -0.08% *25.67 3.51 74.96/51.37 329684 34149140 AB InBev 86.06 +1.85% - 2.09 92.71/56.32 1514073 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.24 -1.10% -- 1225249 GBL 86.56 +0.14% - 3.55 90.92/72.88 101069 2319653 Chipotle Mexican Rg 839.65 +0.40% *94.88 857.32/383.52 134394 202895 Keycorp Rg 17.67 +5.18% *10.58 3.93 21.37/13.66 2270008 11730015 Adidas N 277.05 -0.66% - 1.21 296.75/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.22 +0.67% - 6.55 6.97/4.12 4085732 2130343 Galapagos 143.70 -3.00% -- 171.20/74.48 426251 4432874 Chubb N 160.26 -0.48% - - 162.19/119.60 272175 23298941 Keysight Technol Rg 98.63 +0.59% *60.51 101.54/53.24 405600 502455 Air Liquide 123.55 -1.40% - 2.14 127.50/101.85 683016 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.33 -0.78% - 0.27 1.66/1.03 6698845 33292346 ING Group Rg 9.33 +2.76% - 7.29 12.14/8.20 16738353 918426 Church & Dwight Rg 73.64 -2.98% *30.68 1.85 945034 Kimberly-Clark Rg 133.27 -3.46% *25.73 - 143.16/100.34 682599 1095306 Airbus Br Rg 126.84 +0.19% - 1.30 133.86/77.50 752032 30558091 Johnson Matthey Rg 31.14 +1.18% - 2.75 6.53/3.19 1446150 444581 KBC Gr 57.44 +5.39% - 6.09 68.70/48.65 1130581 45558121 Cigna Rg 162.16 +5.44% *15.03 1.22 80.98/54.51 732557 945039 Kimco Rlty REIT Rg 19.76 +2.12% *24.70 3.07 19.81/14.30 1105447 322646 Allianz N 206.65 +1.15% - 4.36 219.05/170.46 — 24039547 JUST EAT Rg 7.60 +2.88% -- 36.92/25.74 423324 24678765 Ontex Group 14.99 -0.07% - 2.74 22.42/12.15 150914 1491768 Cimarex Energy Rg 44.82 +6.03% *7.21 0.02 226.58/141.98 667160 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.41 +0.00% *20.62 5.67 21.49/14.63 2480378 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 67.46 -1.55% - 1.74 1626624 Kingfisher Rg 2.02 +2.12% - 5.36 8.33/5.19 1331691 1799561 Proximus 25.61 -0.54% - 5.86 27.56/19.96 653473 918450 Cincinnati Finan Rg 113.40 -1.34% *15.24 1.74 101.11/37.19 331211 945590 KLA Rg 150.51 -0.31% *20.09 4.41 155.32/80.66 648785 19531091 ASML Hldg Rg 219.15 +0.85% - 0.96 82.20/58.06 1152059 38223229 Land Sec REIT Rg 7.76 +0.00% - 5.91 2.68/1.86 5339414 836222 Sofina 175.00 +0.11% - 1.59 918495 Cintas Rg 255.66 -3.96% *32.08 1.95 115.55/71.02 287375 945739 Kohl’s Rg 51.73 +6.53% *11.44 1.99 83.10/43.33 1317273 486352 AXA 21.97 +1.88% - 6.10 219.15/130.12 772800 457145 Legal & General Rg 2.36 +1.77% - 7.09 9.40/7.32 1190588 446673 Solvay 94.38 +1.27% - 3.97 185.00/161.20 12491 918546 Cisco Systems Rg 48.58 -0.53% *18.61 0.80 270.36/155.98 388020 945916 Kroger Rg 25.19 +1.98% *10.76 5.06 32.15/20.70 2084491 817651 Banco Santander Rg - 5.39 23800 Lloyds Banking G Rg 0.50 -1.86% - 6.64 2.92/2.15 15521403 2289974 Telenet Group Hol 43.28 -0.73% -- 118.90/82.26 152388 12915350 Citigroup Rg 68.79 +4.27% *9.55 2.80 47478364 L3Harris Tech Rg 208.82 -2.74% *26.47 2.30 216.60/123.32 454415 11450563 BASF N 3.62 +2.42% - 5.14 23.99/18.40 6489224 2477098 LSE Group Rg 70.80 -0.66% - 0.87 0.67/0.48 219223968 986410 UCB 66.92 -1.85% - 1.81 51.35/36.20 123664 24463356 Citizens Finl Gr Rg 35.72 +4.63% *9.58 2.70 58.25/40.25 6429371 21033064 L Brands Rg 17.87 +6.94% *8.63 0.36 37.97/15.82 1765657 10367293 Bayer N 62.28 +1.33% - 4.16 4.68/3.39 54170029 1365056 Marks & Spencer Rg 1.96 -0.56% - 6.94 74.20/38.42 578277 37839888 Umicore 32.16 +1.48% - 2.33 81.48/66.58 190227 168510 Citrix Systems Rg 94.97 +0.59% *25.67 3.56 75.24/48.43 5929321 1078935 Laboratory Corp Rg 172.48 -0.26% *20.39 8.39 178.37/119.38 145525 931474 BBVA Rg 67.26 +0.40% - 5.65 30937860 Melrose Industri Rg 2.00 -1.85% - 2.38 3.01/1.80 4641605 821761 WDP 169.00 -1.17% - 3.08 50.78/25.11 1282588 919254 Clorox Co. Rg 158.33 -2.29% *25.05 1.47 41.27/27.63 735390 946190 Lam Research Cor Rg 230.34 +1.06% *16.81 232.64/122.64 691528 324410 BMW I 4.60 +2.49% - 5.54 81.77/55.64 — 47227429 Micro Focus Intl Rg 10.81 -0.31% - 9.28 2.31/1.46 12220732 24766616 Argenx Br 117.20 -1.18% -- 172.80/103.14 30042 3262089 CME Group Rg-A 215.58 -3.36% *42.19 2.49 112.87/90.29 1174677 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 71.06 -0.22% *22.35 - 83.84/58.83 158310 123397 BNP Paribas A 63.22 +1.44% - 6.91 79.95/52.02 — 2686457 Mondi Rg 16.16 -0.16% - 4.48 25.12/10.27 1641817 135.70/54.30 87635 919297 CMS Energy Corp Rg 61.45 -2.09% *29.98 1.37 167.69/141.63 394141 946932 Leggett & Platt Rg 40.42 +3.69% *18.80 1.93 46.57/33.48 360413 558474 CRH PLC Rg 43.71 +2.97% - 2.32 396765 Morrison Supermk Rg 1.87 -0.47% - 3.54 21.63/15.03 1606532 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 54.52 -1.29% *31.88 2.45 224.90/161.05 562227 22313709 Leidos Holdg Rg 84.92 -3.08% *19.17 1.11 89.00/50.35 465972 945657 Daimler N 27.26 -0.65% - 7.00 5.79/4.19 15194221 36496918 Natl Grid Rg 8.20 -2.50% - 5.77 2.70/1.77 6766926 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 64.18 -0.42% *17.78 2.92 64.66/47.63 1151552 947030 Lennar Rg-A 52.44 +0.85% *8.81 3.86 54.49/37.29 542750 487663 Danone 46.45 +2.30% - 2.42 86.74/58.04 — 1501134 Next Rg 60.40 -1.44% - 2.73 8.92/7.45 6294356 919477 Colgate-Palmoliv Rg 73.19 -2.02% *27.83 1.25 55.92/44.25 3141076 947624 Lincoln Natl Rg 57.50 +4.17% *8.13 1.53 71.25/48.07 358501 1124244 Deutsche Post N 80.00 -2.10% - 3.77 55.34/38.14 4594619 18336684 NMC Health PLC Rg 28.26 -3.07% - 0.66 62.18/39.70 295075 10857963 ALROSA Rg 75.30 -0.13% -- -/- 6611360 1508590 Comcast-A 46.42 +0.15% *17.72 2.32 77.87/56.75 907574 37962490 Linde Rg 185.21 -2.27% - 0.31 1026592 Deutsche Telekom N 30.47 -0.07% - 4.66 27.98/19.61 883544 11525409 Ocado Group Rg 13.43 +0.75% -- 37.64/17.74 446432 919905 Comerica Inc Rg 63.21 +2.60% *8.10 1.77 76.40/57.41 1490940 1693853 LKQ Rg 27.40 +1.86% *20.45 2.57 -/- 962952 1250633 Enel N 15.03 -0.38% - 4.28 60.00/40.31 — 27913021 Flutter Entmt Rg 70.00 -0.21% - 2.85 14.41/7.31 863477 112009 GAZPROM Rg 234.85 +0.15% - - 256.40/145.02 16643150 920226 ConAgra Foods Rg 29.11 +1.57% *19.03 4.13 46.69/32.61 5402053 351011 Lockheed Martin Rg 380.21 -1.64% *18.53 1.86 33.71/22.74 601622 2200367 ENGIE 6.55 -1.13% - 8.37 82.38/59.72 1319041 400018 Pearson Rg 8.59 +0.38% - 2.21 74.40/53.90 88306 3200010 Concho Res Rg 74.24 +6.54% *26.80 2.92 98.75/58.55 667661 948190 Loews Rg 49.61 +0.67% *20.09 393.00/241.20 324097 1252314 Eni N 13.39 -1.98% - 6.03 32.05/23.36 — 400449 Persimmon Plc Rg 18.99 -0.68% - 12.38 10.30/7.64 1416364 273916 LUKOIL Rg 5500.00 -0.48% - - 5996.00/4547.00 393729 1330331 ConocoPhillips Rg 54.97 +2.50% *8.88 0.34 38.42/20.22 1077690 948564 Lowe’s Com Rg 114.79 +0.07% *35.54 - 56.20/42.07 241753 497537 EssilorLuxott 13.92 +1.10% - 1.54 15.88/13.46 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.60 +1.41% - 7.09 24.90/18.02 624881 833034 Consolidated Edi Rg 90.39 -0.82% *21.47 2.22 160.81/63.95 480938 11265257 Lyondellbasell I Rg 81.46 +4.37% *8.49 2.31 118.22/84.76 823472 332902 Fresenius I 132.45 -2.03% - 1.81 401267 Prudential Rg 14.40 +2.49% - 3.48 2541878 Magnit Rg 3550.00 -0.69% -- -/- 253399 1132109 Constellation Brd-A 206.75 +0.98% *16.54 3.25 80.23/50.14 1590407 913685 M&T Bank Rg 154.15 +5.26% *11.05 0.50 110.65/68.61 726851 2969533 Iberdrola 44.20 -1.01% -- 6.76/4.26 23023616 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 63.16 -1.14% - 2.74 -/- 778273 414592 Cooper Companies Rg 297.68 -1.70% *33.33 1.44 91.58/73.30 471859 147399 Macerich REIT Rg 31.75 +5.13% *41.23 1.79 179.89/133.78 224396 24956043 Inditex 9.23 -2.10% - 2.29 14.39/11.31 5041683 3632181 RELX Rg 19.16 -1.81% - 2.25 18.20/13.00 3523227 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 15940.00 -1.59% - - 16588.00/10555.00 174599 190310 Copart Rg 82.29 +1.12% *36.25 0.02 228.90/150.37 258616 3126602 Macy’s Rg 16.18 +5.13% *4.92 5.03 57.35/27.54 655460 33292346 ING Group Rg 28.79 +0.49% - 7.29 16.67/12.92 10488704 2140321 Rentokil Initial Rg 4.49 -2.33% - 1.04 71.74/55.59 628455 921667 Corning Inc Rg 28.69 +1.27% *17.28 344.19/228.91 118022 1305942 Marathon Oil Rg 12.90 +3.61% *11.03 2.59 38.35/14.21 2093660 575913 Intesa Sanpaolo N 9.33 +2.76% - 9.37 136.70/95.50 654037 42985140 Rightmove Rg 5.39 +0.09% - 1.25 20.27/14.67 2749626 1099931 Mobile Telesyste Rg 272.55 +0.09% -- -/- 1288540 47836959 Corteva Rg 28.75 +1.27% *-4.65 - 83.55/44.64 764127 13105779 Marathon Petro Rg 53.58 +2.12% *11.65 9.45 24.20/11.39 3090862 21591 Kering 2.10 +1.67% - 2.34 69.90/38.28 — 402589 Rio Tinto Rg 42.19 -0.44% - 7.27 903618 Costco Whsl Rg 299.00 -1.57% *36.73 2.72 36.56/26.78 1242081 1793292 Marketaxess Hold Rg 369.69 -11.85% *75.45 9.33 88.44/43.96 1159598 33273088 Kon Ah Del Br Rg 449.20 -1.00% - 4.61 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 7.86 -0.08% - 1.49 4.69/2.80 3134486 360101 NLMK Rg 149.00 +1.60% -- -/- 5543360 1645885 Coty Rg-A 10.27 +2.50% *-2.04 0.45 871572 Marriott Intl Rg-A 129.91 +0.37% *31.30 1.55 421.45/172.09 244709 502805 L’Oreal 21.70 -0.34% - 1.54 9.57/5.68 16333453 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 1.93 +1.91% - 2.87 5.88/4.15 1590784 25810052 Crown Castl REIT Rg 143.48 -2.02% *83.42 0.82 -/- 955956 949811 Marsh & McLennan Rg 99.87 -1.03% *34.44 3.83 144.24/100.67 518334 37962490 Linde Rg 249.30 -0.76% -- 28.92/21.85 2121613 1987674 Royal Dutch Shell-A 22.77 +0.75% - 6.42 50.39/34.60 2309846 1999297 NOVATEK Rg 1292.00 -1.52% -- -/- 351009 923022 CSX Rg 69.05 +2.27% *16.64 4.87 307.31/189.64 1012244 164621 Martin Marietta Rg 253.10 -1.91% *31.48 0.53 103.36/74.30 424313 507170 LVMH 168.75 -1.92% - 1.58 12.14/8.20 16738353 1987676 Royal Dutch Shell-B 22.68 +0.22% - 6.48 10.04/7.23 1744001 923227 Cummins Rg 160.82 +3.82% *9.84 3.14 950004 Masco Rg 42.06 +0.74% *17.31 1.37 264.39/150.77 201449 341960 Muenchener Rueckv N 378.95 -0.25% - 4.08 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.21 -0.40% - 4.07 2.74/1.77 13639673 2613889 Rosneft Rg 423.90 +0.24% - - 522.80/390.75 2421150 548525 CVS Health Rg 63.68 +2.33% *17.94 1.36 14.14/5.91 1050367 2282206 Mastercard Rg-A 283.36 -2.75% *43.66 1.70 42.58/27.03 608117 472672 Nokia N 226.80 +1.61% - 2.21 2.47/1.80 104915430 21381483 Sage Grp Rg 6.93 -2.16% - 2.39 26.87/22.10 4552724 923870 D R Horton Rg 49.77 -0.72% *11.96 2.94 149.47/103.28 548018 950127 Maxim Integr Pro Rg 57.58 +1.16% *19.39 0.79 293.58/172.00 942048 720128 Orange 4.53 -0.02% - 5.20 539.80/351.70 175049 1880356 Sainsbury Rg 2.01 -0.15% - 5.46 27.26/22.27 3270615 541354 Sberbank Rg 229.00 -0.01% - - 250.65/165.90 22795060 923916 Danaher Rg 139.36 -3.44% *40.75 3.14 950544 McCormic Non Vtg Rg 161.20 -2.29% *31.55 1.14 65.73/46.64 492139 1106818 Roy.Philips Br 13.46 -1.72% -- 1067528 Schroders Rg 28.81 +0.76% - 3.99 6.37/4.90 1846456 368516 Darden Restauran Rg 127.57 +1.67% *22.26 1.21 80.73/58.47 1568209 950605 McDonald’s Rg 217.26 -1.26% *28.55 0.44 170.77/119.00 145513 829036 Safran 42.14 -2.13% - 1.28 24.01/18.60 2903143 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.21 -0.75% - 0.60 8.26/4.91 1892540 381932 Severstal Rg 998.20 +0.54% - - 1121.60/904.70 681737 1139087 DaVita Rg 61.17 +3.03% *18.42 0.47 175.87/124.40 508103 991041 Mckesson Rg 143.79 +0.13% *45.94 3.23 221.93/156.64 767539 699381 Sanofi 142.45 -0.35% - 3.87 257.80/182.00 385359 10357006 Segro (REIT) Rg 7.80 -1.21% - 2.51 3.27/1.77 3255815 924235 Deere & Co Rg 158.36 +1.18% *15.39 2.45 25187155 Medtronic Rg 107.93 -0.70% *33.11 1.38 150.75/106.42 364247 345952 SAP I 79.26 -2.86% - 1.36 2705700 Severn Trent Rg 19.86 -1.85% - 4.70 32.26/22.89 156168 514122 TATNEFT Rg 752.80 -0.03% -- -/- 1002445 3074948 Delta Air Lines Rg 58.11 +0.22% *8.69 82.12/51.72 2092182 10683053 Merck Rg 83.47 -3.58% *23.38 2.14 109.70/81.68 1090174 509120 Schneider El 110.20 -0.99% - 3.01 -/- — 1103058 Smith & Nephew Rg 19.34 -1.89% - 1.49 5.69/4.35 528153 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 50.84 +0.30% *118.23 - 50.83/32.40 962398 1025316 Metlife Rg 46.40 +0.37% *7.66 1.10 87.35/66.10 3629973 827766 Siemens N 78.02 +1.11% - 4.03 392.65/242.30 328529 3117347 Smiths Group Rg 16.75 -0.38% - 2.68 8.00/5.78 1218801 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -1.07% -- 0.05/0.03 809015 Devon Energy Rg 24.63 +5.48% *10.05 1.92 145.47/94.62 523787 831090 Mettler Toledo I Rg 679.56 -0.79% *31.64 1.93 51.12/37.76 1937709 519928 Societe Generale 94.19 +1.77% -- 228.80/180.25 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 26.00 -0.73% - 3.87 21.53/17.58 480990 19732000 Diamondback Eng Rg 96.54 +0.98% *15.18 2.50 127.69/95.84 221755 951364 MGM Resorts Itl Rg 28.40 +0.35% *83.53 2.64 872.46/500.74 57149 826858 Telefonica Br 25.14 +4.10% - 6.01 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 81.10 +0.50% - 1.27 19.98/12.43 1455149 23496310000 1923171 Digita Rlty REIT Rg 128.09 -0.41% *118.60 0.71 79.02/43.40 937707 62436 Microchip Tech Rg 91.87 +1.49% *62.07 3.71 31.67/21.62 1244102 524773 Total 6.66 +1.19% - 2.81 5.74/4.17 9623209 389233 SSE Rg 11.40 -2.34% - 8.56 17.01/12.57 648751 3181247 Discover Fncl Sr Rg 84.47 +2.70% *9.90 1.38 171.22/128.37 571012 951691 Micron Technolog Rg 49.13 +0.33% *5.74 101.35/60.70 760322 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 46.33 +1.19% - 9.03 15.25/13.08 6938388 516114 St. James’s Rg 9.68 -0.36% - 4.99 32.06/19.15 208056 DOW JONES NEW YORK 4589621 Discovery-A Rg 27.30 -0.15% *11.33 0.65 63.43/45.08 1759135 951692 Microsoft Rg 137.52 -1.14% *27.18 - 49.99/28.40 5166433 2560592 Unilever Br 119.60 -0.29% - 2.87 43.67/29.05 1778189 1110646 Standard Charter Rg 6.59 +0.75% - 2.65 94.40/58.75 116902 4589624 Discovery-C Rg 25.76 +0.35% *10.69 3.32 59.34/33.93 552216 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 128.48 -0.26% *61.77 1.80 141.67/93.98 8520215 508670 Vinci 56.35 -2.78% - 2.73 144.00/99.98 815371 44258130 Standard Life Rg 2.56 +1.19% - 8.49 12.71/9.98 3037516 1405105 3M Rg 165.94 +1.22% *20.02 3.42 219.74/154.12 792260 3715140 DISH Network Rg-A 36.30 +1.68% *13.35 1.94 42.27/20.38 1718277 953048 Mohawk Industrie Rg 121.29 +2.09% *11.51 1.59 129.53/91.26 153885 1165915 Vivendi 97.88 -1.98% - 1.99 82.11/71.74 2538160 408518 Taylor Wimpey Rg 1.50 -0.56% - 5.11 11.55/9.03 823422 906153 American Express Rg 119.92 -0.22% *14.84 1.30 129.33/89.07 805976 10715003 Dollar General Rg 160.76 -0.48% *25.85 140.78/85.21 781827 2025387 Molson Coors Rg-B 55.87 +4.59% *13.53 191.62/108.93 148979 352781 Volkswagen Vz I 25.08 -0.87% - 3.15 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.31 -0.82% - 2.50 7.43/5.14 5059055 908440 Apple Rg 214.17 +0.43% *18.18 1.40 233.47/142.00 8417333 3842664 Dollar Tree Rg 108.90 -0.66% *-16.40 - 128.68/100.05 636733 19549948 Mondelez Intl Rg-A 56.48 -0.26% *22.15 - 67.58/49.93 408025 154.08 +2.45% 81.36/57.54 1118411 2169450 TUI N 8.49 +0.01% -- 3.28/2.19 6988778 913253 Boeing Co Rg 358.78 -1.16% *41.86 2.19 445.95/292.53 822673 1034750 Dominion Energy Rg 76.67 +0.39% *51.11 - 92.97/54.36 533161 28524330 Monster Beverage Rg 57.23 +0.10% *29.81 1.34 56.72/38.79 2578663 DAX 112.12/84.42 — 2477074 Unilever Rg 50.63 -2.45% - 2.76 1.93/1.28 6889222 916546 Caterpillar Rg 127.25 +3.71% *11.80 2.84 159.37/111.77 931928 925669 Dover Corp Rg 95.53 +0.41% *22.80 - 34.89/23.80 1369420 1130337 Moody’s Rg 217.37 -1.44% *33.70 2.96 66.36/47.74 1329538 35.01/20.81 6493528 4293319 United Utilities Rg 7.68 -4.52% - 5.37 2.54/1.87 11609595 1281709 Chevron Rg 119.39 +0.96% *15.47 3.93 127.60/100.22 1414385 46837437 Dow Rg 44.45 +2.80% *10.95 0.78 31.51/22.00 1094184 653571 Morgan Stanley Rg 43.11 +2.20% *9.38 222.74/129.27 173844 11730015 Adidas N 276.95 -0.61% - 1.21 23167722 Vodafone Group Rg 1.56 -0.18% 19.88 5.14 14.90/6.87 828134 918546 Cisco Systems Rg 48.58 -0.53% *18.61 2.80 58.25/40.25 6429371 370527 Dte Energy Rg 127.97 -0.71% *21.12 - 44.41/23.22 785826 13007611 Mosaic Rg 20.18 +3.28% *30.58 - 50.37/36.75 3388379 322646 Allianz N 205.80 +0.73% - 4.37 8.06/5.86 11324868 2831070 Whitbread Rg 44.32 -0.47% - 2.25 53.33/39.05 1582984 919390 Coca-Cola Co Rg 54.52 -1.29% *31.88 2.92 55.92/44.25 3141076 14115567 Duke Energy Rg 93.72 -0.04% *20.87 4.68 162.34/98.14 512271 12117355 Motorola Soltn Rg 171.67 -1.79% *28.95 3.22 37.37/17.36 1217159 11450563 BASF N 62.11 +1.27% - 5.15 55.39/42.65 3738291 20038073 WPP Rg 9.98 +1.46% - 6.01 8.80/6.74 1596581 46837437 Dow Rg 44.45 +2.80% *10.95 3.15 117781 Duke Realty REIT Rg 33.16 -0.48% *51.81 2.02 113.37/78.81 1056835 3518624 MSCI Rg-A 237.51 -1.56% *35.50 1.89 182.27/108.30 260238 10367293 Bayer N 67.11 +0.40% - 4.17 177.98/116.20 — 1.72/1.22 31316042 808963 Exxon Mobil Rg 71.49 +0.79% *17.23 4.73 -/- 895071 47860922 DuPont de Nem Rg 70.51 +1.86% *20.44 3.15 79.47/67.41 986259 27249935 Mylan Br 21.19 +3.27% - 247.55/134.29 155640 324660 Beiersdorf I 112.50 -1.06% - 0.62 AEX 51.62/40.55 291979 714968 Goldman Sachs Gr Rg 211.98 +2.30% *8.88 1.75 87.36/64.66 3609667 35991811 DXC Technology Rg 34.96 +2.43% *8.36 2.95 103.47/65.91 236924 1251097 Nasdaq Rg 102.84 -1.36% *31.84 - 39.59/16.64 1275941 324410 BMW I 63.36 +1.82% - 5.52 -/- — 11.87/7.91 2026167 939360 Home Depot Rg 232.87 +0.75% *23.19 2.19 238.50/151.70 469968 11390250 E TRADE Fncl Rg 43.72 +1.86% *10.77 3.98 544221 Natl Oilwell Var Rg 23.96 +8.07% *-1.67 0.89 105.24/75.50 230694 327800 Continental I 121.04 +3.85% - 3.90 101.70/69.98 1221136 941800 IBM Rg 142.60 +1.44% *14.75 4.47 233.85/158.09 1929782 159505 Eastman Chemical Rg 70.46 +3.54% *10.82 2.59 -/- 895071 1542642 Nektar Therapeut Rg 17.86 +5.00% *-6.98 2.90 46.61/18.05 1483956 29178035 Covestro I 42.30 +1.95% - 5.67 26.69/20.80 1405525 AMSTERDAM 941595 Intel Rg 51.59 +1.32% *12.03 2.41 154.36/105.96 1088515 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 84.85 +1.92% *16.51 0.43 132.49/106.43 240550 3906336 NetApp Rg 54.78 +5.39% *14.12 0.74 66.80/16.57 1083181 945657 Daimler N 46.36 +1.99% - 7.01 163.98/131.44 — 943981 Johnson&Johnson Rg 126.95 -0.98% *21.05 2.91 59.58/42.36 6885324 956191 EBay Rg 41.40 +2.55% *16.17 2.29 1413346 Netflix Rg 294.34 +1.44% *115.88 1.33 87.64/44.55 1306939 829257 Deutsche Bank N - 1.50 30405054 ABN AMRO DR 17.35 +4.46% - 8.07 24.29/15.61 4500333 1161460 JPMorgan Chase Rg 115.40 +2.48% *11.78 2.77 148.97/122.00 1825678 927314 Ecolab Inc Rg 200.78 -2.86% *39.21 1.28 94.28/78.00 857372 517479 Newell Brands Rg 17.82 +3.36% *-1.27 1.02 386.72/231.32 2383484 1177233 Deutsche Boerse N 7.34 +2.98% - 1.98 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 219.15 +0.85% - 0.96 219.15/130.12 772800 950605 McDonald’s Rg 217.26 -1.26% *28.55 2.14 119.23/91.11 3125957 429253 Edison Intl Rg 71.12 +0.20% *-81.75 3.52 33.83/24.67 512361 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.06 -1.55% *-292.77 24.57/13.04 1439652 1124244 Deutsche Post N 136.40 -0.51% - 3.76 32745332 ASR Rg 33.13 +3.05% - 5.40 10683053 Merck Rg 83.47 -3.58% *23.38 2.64 221.93/156.64 767539 1065343 Edwards Lifescns Rg 217.21 -4.01% *63.51 3.29 140.71/63.28 808720 21211852 News Rg-A 14.37 +1.84% *55.27 - 41.23/29.07 2501373 1026592 Deutsche Telekom N 30.57 +0.23% - 4.64 297.95/178.30 503 3073309 Aalberts Br 35.60 +0.99% - 2.11 43.02/30.06 647763 951692 Microsoft Rg 137.52 -1.14% *27.18 1.34 87.35/66.10 3629973 927743 Electronic Arts Rg 98.68 +0.15% *13.84 1.01 96.71/30.12 1552244 21211854 News Rg-B 14.75 +1.65% *56.73 1.77 14.38/10.66 629755 667979 Dt Lufthansa N 15.07 -0.28% - 5.67 218.70/170.50 4886 42119868 Adyen 650.40 -2.49% -- 37.88/27.43 277660 957150 Nike -B- 88.67 -0.02% *35.61 0.99 141.67/93.98 8520215 947556 Eli Lilly & Co Rg 111.07 -2.61% *26.38 0.92 56.44/39.32 1576174 11363205 NextEra Energy Rg 219.89 -0.11% *31.78 0.83 14.75/10.85 161019 4334819 E.ON N 14.12 -0.35% - 5.05 2545785 Aegon Rg -- 758.90/410.00 71028 962004 Pfizer Rg 36.83 +0.90% *16.89 3.86 90.00/66.53 1219356 928215 Emerson Electric Rg 63.78 +2.46% *18.12 3.44 100.51/61.22 263810 28369327 Nielsen Hld Rg 21.67 +2.17% - 225.92/164.26 443026 332902 Fresenius I - 1.81 81.73/55.72 10196 46004516 Akzo Nobel Br Rg 3.66 +2.18% - 1.76 963896 Procter&Gamble Rg 122.17 -0.57% *85.43 2.40 46.46/33.97 6645724 166587 Entergy Rg 112.59 -0.85% *22.12 - 89.42/64.48 467305 957150 Nike -B- 88.67 -0.02% *35.61 - 28.50/19.96 515899 520878 Fresenius Medical I 8.51 -0.09% - 1.87 79.69/52.00 1497 36780521 ArcelorMittal Rg 81.30 -0.67% - 1.25 5.57/3.29 8774045 2959439 Travelers Cos Rg 149.23 -2.36% *14.91 2.13 123.43/78.49 2499889 1000194 EOG Resources Rg 80.00 +4.66% *13.01 - 42.00/26.02 3125988 686996 Nisource Rg 28.91 -1.43% *111.19 3.21 90.00/66.53 1219356 335740 HeidelbergCement I 44.31 -0.89% - 3.16 117.30/80.60 1348 2542581 DSM Rg 14.27 +2.81% -- 87.40/68.49 679731 1078451 Unitedhealth Gro Rg 230.68 +0.73% *17.33 1.72 155.09/111.09 489529 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 85.11 -2.00% *42.56 2.25 209.22/135.87 467515 1416018 Noble Energy Rg 23.76 +4.62% *-12.44 30.34/24.19 591034 335910 Henkel Vz I 62.46 +0.22% - 1.99 86.71/58.10 2396 2130343 Galapagos 114.60 -0.69% -- 27.96/11.20 6303198 980943 Utd Techs Rg 134.11 +0.31% *22.06 2.19 287.88/208.14 802064 928524 Equifax Inc Rg 144.50 -1.54% *-41.05 3.07 75.32/45.51 440397 957350 Nordstrom Rg 32.77 +5.47% *10.92 - 32.72/17.12 1405562 1038049 Infineon Technolo N 66.48 +2.88% - 1.56 160.60/104.00 1007 1804984 Heineken Br 143.70 -3.00% - 1.72 117.15/67.53 392254 1095642 Verizon Comm Rg 58.66 -0.68% *15.32 4.13 144.24/100.50 575360 26875198 Equinix REIT Rg 538.21 -2.87% *88.96 3.23 228.19/136.47 203909 957370 Norfolk Southern Rg 177.32 +1.29% *17.23 5.16 67.74/25.01 966788 37962490 Linde Rg 93.82 -0.26% -- 73.78/37.33 2900 24715332 IMCD Rg 95.80 -2.26% - 1.21 171.20/74.48 426251 3826452 Visa Rg-A 181.55 -2.26% *34.91 0.55 61.58/52.28 3432174 224846 Essex Property R Rg 325.67 -0.42% *52.44 1.18 121.15/73.92 1066342 958005 Northern Trust Rg 93.15 +3.71% *14.09 1.47 211.43/138.69 406037 412799 Merck I 17.34 +2.07% - 1.30 59.90/40.35 19799 33292346 ING Group Rg 66.30 +0.91% - 7.29 104.00/74.28 708024 26526295 Walgreens Boots Rg 55.59 +5.76% *10.92 3.20 187.05/121.60 1565042 99350 Estee Lauder Rg-A 205.40 -0.79% *42.61 2.60 132.12/104.19 1554212 957862 Northrop Grumman Rg 355.83 -3.25% *18.43 1.39 107.49/75.97 477589 341960 Muenchener Rueckv N 168.00 -2.21% - 4.09 10.60/5.79 115355 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.33 +2.76% - 4.61 82.75/53.95 201505 984101 Walmart Rg 116.33 +1.39% *26.32 1.82 86.29/49.03 2978148 1043303 Everest Re Rg 251.77 +1.11% *19.90 1.08 79.70/55.39 864654 20417105 Norw Crs Line Rg 52.94 +1.57% *11.90 1.36 377.20/223.83 305672 1158883 RWE I 95.98 -2.06% - 2.67 139.00/102.50 185 11279642 Kon.Vopak NV Br 21.70 -0.34% - 2.51 12.14/8.20 16738353 984192 Walt Disney Rg 138.83 -0.52% *18.44 1.27 117.95/85.78 1460199 42049223 Evergy Rg 63.97 +0.02% *26.00 1.79 115.87/78.99 385917 1739079 NRG Energy Rg 37.84 +0.26% *23.36 2.21 59.70/39.41 529397 345952 SAP I 226.00 +1.62% - 1.36 32.01/23.43 6833 1076509 Koninklijke KPN Br 43.79 -0.14% - 5.72 24.01/18.60 2903143 147.15/100.35 1214840 27018501 Eversource Energ Rg 81.80 -0.67% *30.18 2.37 133.51/70.85 951071 958362 Nucor Rg 51.23 +2.13% *7.25 6.46 43.66/32.65 451818 827766 Siemens N 26.18 -2.17% - 4.04 15.88/13.44 4282 24658874 NN Group Rg 2.83 +0.46% -- 46.54/36.05 184134 SP 500 1029733 Exelon Rg 48.03 -0.19% *20.53 0.84 87.08/62.40 461810 994529 NVIDIA Rg 180.50 +1.04% *40.74 0.99 66.01/46.23 413900 412006 Thyssenkrupp I 110.08 -0.88% - 1.22 23.60/12.68 22388 3632181 RELX Rg 31.64 +2.10% -- NEW YORK 14491617 Expedia Group Rg 131.21 -0.38% *32.16 2.22 148.01/88.77 179241 12243976 O Reilly Auto Rg 402.62 +0.72% *24.01 2.77 292.75/124.48 2796781 352781 Volkswagen Vz I 94.00 +1.72% - 3.17 10.20/8.10 26395 650176 Randstad Br 21.42 -2.33% - 5.10 2.93/2.19 13045958 929057 Expedit Intl Was Rg 73.96 +0.97% *20.49 2.97 567.49/335.29 152100 958611 Occid.Petrol Cor Rg 44.97 -1.08% *8.90 1.94 414.63/314.36 270745 21644750 Vonovia N 12.26 +0.20% - 3.40 69.76/38.50 1608 1106818 Roy.Philips Br 44.49 +1.27% -- 37.68/29.48 975900 32303352 S&P Global Rg 260.76 -2.61% *33.13 0.85 269.57/156.68 304725 1864006 Extra Sp St REIT Rg 118.28 -1.22% *35.10 2.54 327.43/235.51 81535 959048 Omnicom Group In Rg 78.47 +1.20% *13.19 4.52 83.30/41.83 1928275 1514179 Wirecard I 153.50 +2.33% - 0.13 91.42/55.00 867 1987674 Royal Dutch Shell-A 42.14 -2.13% - 6.49 22.50/16.75 1246006 1405105 3M Rg 165.94 +1.22% *20.02 3.42 219.74/154.12 792260 808963 Exxon Mobil Rg 71.49 +0.79% *17.23 2.98 207.50/121.63 441956 725172 ONEOK Rg 73.67 +2.56% *24.39 1.95 85.04/65.91 442098 42.30 -2.40% 73.26/51.92 1169 34016213 Takeaway Rg 25.42 +1.07% -- 52.14/36.41 370242 932379 A.J.Gallagher Rg 89.87 -0.70% *24.62 1.89 812258 F5 Networks Rg 134.73 +1.33% *17.57 0.99 260.28/201.24 107216 959184 Oracle Rg 54.54 +2.60% *18.36 2.63 73.94/50.29 515704 CAC 40 156.90 -0.25% 107.80/80.80 223 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 80.90 -3.11% - 9.03 43.67/29.05 1778189 970993 A.O.Smith Corp Rg 49.10 +2.70% *19.72 1.79 92.72/68.20 209654 14917609 Facebook-A Rg 188.76 +0.68% *31.99 1.28 66.00/54.19 513735 959712 Paccar Rg 70.47 +3.12% *10.38 1.42 60.49/42.40 4709041 21.56/13.46 11089 2560592 Unilever Br 119.60 -0.29% - 2.88 30.34/24.52 5326220 903037 Abbott Laborator Rg 84.22 -2.12% *51.99 1.47 61.06/40.39 332348 929566 Fastenal Rg 32.07 +1.62% *24.11 2.98 83.10/60.16 728344 1011163 Packaging Corp A Rg 100.52 -0.09% *12.02 72.90/53.44 773604 2578174 Wolters Kluwer Br 55.48 -2.29% - 3.08 89.60/42.50 296210 20145667 AbbVie Rg 66.70 -1.36% *23.74 6.42 88.76/65.44 1396079 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 134.93 +0.52% *43.76 4.73 51.18/42.19 977376 960541 Parker-Hannifin Rg 177.46 +2.29% *15.46 - 118.67/77.90 242365 -/- 2798 65.60 -1.44% 177.98/116.20 492796 903092 Abiomed Inc Rg 186.81 -1.38% *33.42 - 96.60/62.68 1976856 1039039 Fedex Rg 167.42 +3.43% *82.47 - 144.00/108.11 720107 960724 Paychex Inc Rg 81.81 -2.69% *28.60 0.32 193.08/140.87 158920 102.50/85.24 202 MIB30 57.77/45.30 3907573 10478724 Accenture-A Rg 194.83 -3.13% *27.06 1.50 458.50/180.17 145899 1873824 Fidelity Nationa Rg 133.84 -2.78% *58.45 - 80.69/62.92 230892 28467085 PayPal Holdings Rg 105.43 -4.20% *50.20 3.12 88.43/61.32 689018 486352 AXA 21.97 +1.88% - 6.10 228.70/180.50 2150 67.72/48.64 407380 3971431 Activision Blizz Rg 55.19 +1.12% *25.20 0.67 202.77/132.64 657412 930217 Fifth Third Banc Rg 27.53 +2.88% *9.40 2.65 124.41/83.70 254390 24275396 Pentair Rg 36.86 +1.49% *18.16 0.35 121.48/74.67 3615750 485822 Accor 40.00 +0.08% - 2.63 27.36/16.60 17072 903472 Adobe Rg 279.30 -1.98% *52.21 - 84.55/39.85 2504741 12082173 First Republic Rg 91.10 +2.14% *18.29 3.05 87.36/64.66 3609667 3056371 People’s Untd Rg 15.40 +4.27% *11.76 45.97/34.51 425907 502455 Air Liquide 123.55 -1.40% - 2.14 125.00/84.02 3064 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 147.43 +0.15% *24.53 0.16 313.11/204.95 1143703 788881 Firstenergy Rg 46.92 +0.51% *21.04 1.55 199.71/121.38 340495 961618 Pepsico Rg 136.40 -0.71% *15.14 - 18.67/13.67 1402711 1095306 Airbus Br Rg 126.84 +0.19% - 1.30 112.12/84.72 5632 903491 Advanced Micro D Rg 30.50 -0.20% *169.44 - 185.99/130.31 301448 930831 Fiserv Inc Rg 106.68 -1.79% *44.82 1.02 208.65/123.02 3632661 1010704 PerkinElmer Rg 83.78 +0.05% *37.07 6.96 139.17/104.53 1811463 36780521 ArcelorMittal Rg 14.27 +2.81% - 1.25 928195 A2A N 1.63 -0.97% - 4.29 1.66/1.37 6266794 903613 Aes Rg 15.03 -1.83% *26.84 3.59 35.55/16.03 12902100 12110954 FleetCor Tchngy Rg 290.55 -3.99% *29.44 3.12 35.94/24.13 1493298 22008864 Perrigo Rg 50.89 +1.94% - 3.25 102.87/71.87 126180 167932 Atos 68.58 -1.66% -- 23.26/9.30 36668 2552588 Amplifon N 22.36 -3.95% - 0.63 24.26/13.42 2173111 791448 Affiliated Manag Rg 83.05 +5.62% *-37.24 1.52 18.52/13.01 1081217 88233 FLIR Systems Rg 51.47 +0.88% *25.61 0.81 139.29/115.22 215570 962004 Pfizer Rg 36.83 +0.90% *16.89 4.71 75.88/36.33 277959 123397 BNP Paribas A 43.71 +2.97% - 6.91 163.70/131.02 3528 1683373 Atlantia N 24.15 -1.99% - 3.73 24.95/17.26 1847674 903835 AFLAC Rg 51.08 -0.95% *12.43 2.09 147.72/73.95 172032 668463 Flowserve Rg 45.79 +4.02% *29.17 3.20 259.14/147.95 494163 3754629 Philip Mrrs Int Rg 73.30 +0.45% *14.57 1.58 46.46/33.97 6645724 487662 Bouygues 33.73 +1.26% - 5.04 1894515 Azimut Holding N 17.06 +1.07% - 7.03 18.16/9.25 828238 901692 Agilent Tech Rg 74.18 -0.13% *22.21 0.86 57.17/41.45 899501 931179 FMC Corp Rg 87.02 -0.43% *16.20 - 140.77/94.55 1175467 18376318 Phillips 66 Rg 102.17 +1.25% *8.90 1.76 92.70/64.68 1146307 488070 Capgemini 111.85 -1.54% - 1.52 48.91/38.07 10632 35033430 Banco BPM Nm 1.93 +2.52% -- 903838 Air Prod&Chemica Rg 216.36 -4.09% *27.99 2.12 82.26/61.01 467152 1106820 Ford Motor Rg - 30.19/22.12 1673002 962786 Pinnacle West Ca Rg 92.45 -1.45% *20.68 3.14 119.12/78.45 627132 488167 Carrefour 16.48 +1.98% -- 195.45/86.00 — 173518 BPER Banca N 3.46 +3.38% - 3.76 2.36/1.52 37738402 899181 Akamai Technolog Rg 89.59 -2.43% *35.27 - 232.41/148.51 323420 10704017 Fortinet Rg 9.54 +2.14% *17.67 1.30 107.74/79.42 281193 682330 Pioneer Natural Rg 132.00 +2.43% *24.67 1.85 99.81/77.34 372152 1336531 Credit Agricole 11.01 +2.75% - 6.27 1002678 Buzzi Unicem N 19.64 +0.98% - 0.64 4.45/2.87 4235200 904079 Alaska Air Group Rg 64.77 +2.66% *15.91 2.12 93.10/57.19 417765 32786609 Fortive Rg 79.01 -1.36% *37.09 1.66 47.05/35.34 1123124 963345 PNC Finl Ser Rg 136.29 +3.47% *12.33 2.88 189.69/116.97 412812 487663 Danone 80.00 -2.10% - 2.42 PARIS 36646117 Campari N 8.48 -2.08% - 0.59 20.22/14.69 601271 199805 Albemarle Rg 65.36 +3.37% *12.69 2.20 74.76/53.40 243288 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 68.01 -0.67% *32.23 1.78 109.82/68.47 1745985 963722 PPG Industries Rg 116.51 +0.63% *23.16 145.28/108.47 473823 471173 Dassault Systemes 126.20 -2.47% - 0.52 22447447 CNH Industrial Rg 9.53 -0.02% - 1.89 9.31/6.31 2057134 651794 Alexandria REIT Rg 152.55 -0.37% *43.71 2.58 108.62/58.64 308617 46187409 Fox Rg-A 52.14 +1.11% *18.23 6.29 304.65/172.26 117829 1048911 PPL Rg 29.35 -1.48% *12.03 - 121.12/94.42 283100 2200367 ENGIE 13.39 -1.98% - 8.37 23.99/18.40 6489224 3242311 DiaSorin N 104.30 -1.79% - 0.86 10.86/7.63 3429099 440290 Alexion Pharm Rg 106.40 +2.47% *17.94 - 153.70/109.04 139229 46238775 Fox Rg-B 34.30 +0.20% *13.35 - 63.88/40.53 140286 1275394 Principal Financ Rg 56.01 +2.77% *10.51 1.94 32.89/27.31 1287026 497537 EssilorLuxott 132.45 -2.03% - 1.54 44.31/32.39 648332 1250633 Enel N 6.55 -1.13% - 4.28 111.00/68.60 196752 1159441 Align Technology Rg 173.16 -1.09% *33.62 - 141.81/92.57 854996 931882 Franklin Resourc Rg 33.99 +0.35% *13.23 0.41 56.86/35.89 231836 963896 Procter&Gamble Rg 122.17 -0.57% *85.43 4.58 61.12/40.42 384720 86689 Hermes Intl 645.00 -1.56% - 0.71 127.50/101.85 683016 1252314 Eni N 13.92 +1.10% - 6.03 6.76/4.26 23023616 22627015 Allegion Rg 97.94 -1.02% *21.29 1.04 398.46/169.84 574816 391280 Freeport McMoRan Rg 27.78 +3.19% *10.37 1.65 90.00/60.13 373551 963989 Progressive (Ohi Rg 76.74 -0.84% *14.00 2.76 123.43/78.49 2499889 21591 Kering 449.20 -1.00% - 2.34 133.86/77.50 752032 34921110 EXOR Rg 64.76 +0.37% - 0.66 16.67/12.92 10488704 28551749 Allergan Rg 162.37 -0.55% *-6.37 1.76 111.89/74.85 268322 932450 Gap Rg 9.70 +2.97% *14.26 1.34 10.56/7.42 11387294 13090717 Prologis REIT Rg 84.63 -0.19% *31.11 0.33 84.91/56.71 436097 502805 L’Oreal 249.30 -0.76% - 1.54 27.96/11.20 6303198 30827865 Ferrari Rg 146.30 -1.48% - 0.70 65.60/45.45 239908 1048752 Alliance Data Sy Rg 129.03 +2.44% *7.92 1.91 197.00/114.27 487579 11440532 Garmin N 17.96 +6.52% *7.33 1.35 96.90/64.41 603105 1331041 Prudential Finan Rg 84.20 +2.47% *8.58 1.57 85.76/55.21 516579 2501522 LEGRAND 66.00 +0.70% - 2.03 80.73/48.33 292794 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.72 +0.92% - 5.11 152.60/84.08 435509 804371 Alliant Energy Rg 51.29 -1.86% *23.75 2.73 250.08/118.45 144217 117812 Gartner Rg 85.14 +2.01% - 3.74 89.35/62.89 609960 964270 Publ Svcs Enterp Rg 60.38 -0.07% *20.97 3.86 106.64/75.62 783042 507170 LVMH 378.95 -0.25% - 1.58 55.34/38.14 4594619 24705901 FinecoBank N 9.87 +1.27% - 3.07 15.82/10.93 8697681 72015 Allstate Rg 105.79 +0.46% *14.11 1.85 53.81/40.68 617918 933071 General Electric Rg 136.92 -0.20% *57.05 2.06 58.14/35.28 262389 112937 Public Stor REIT Rg 254.81 -1.04% *30.41 6.22 61.63/49.23 465470 494484 Michelin N 102.75 +2.85% - 3.60 37.87/29.02 852733 566030 Generali N 17.20 +0.56% - 5.23 12.56/8.36 2632372 29798545 Alphab Rg-C-NV 1204.41 -0.04% *24.32 - 109.08/77.03 315700 933225 General Mills Rg 8.96 +2.87% *-3.63 5.40 90044 PulteGroup Rg 34.76 +0.55% *10.57 3.33 266.54/193.90 461352 720128 Orange 13.46 -1.72% - 5.20 118.00/79.80 293279 1622344 Hera N 3.53 -2.92% - 2.83 17.38/13.63 3641753 29798540 Alphabet-A Rg 1205.27 -0.09% *24.34 - 1289.25/970.11 650676 11665971 General Motors Rg 55.59 +1.15% *19.17 2.58 -/- 1131940 13341368 PVH Rg 89.19 +4.45% *10.04 3.19 34.97/20.70 1032442 508063 Pernod Ricard 168.65 -3.49% - 1.50 18.15/13.87 2521867 575913 Intesa Sanpaolo N 2.10 +1.67% - 9.37 3.71/2.38 3268944 1331740 Altria Group Rg 44.04 +0.43% *13.15 7.36 1296.58/978.42 568480 933035 Genl Dynamics Co Rg 39.58 +2.06% *6.30 - -/- 275242 25588586 Qorvo Rg 76.00 +0.73% *46.91 0.58 145.14/67.44 408217 508070 Peugeot 22.87 +3.48% - 3.41 13.12/9.10 6103460 34496911 Italgas Nm 5.73 -2.19% - 4.09 2.47/1.80 104915430 905988 Am Electric Rg 91.38 +0.32% *22.85 2.93 66.03/42.40 1824247 933775 Genuine Parts Co Rg 188.07 -2.39% *16.67 0.44 35.81/25.57 724485 964930 Qualcomm Rg 78.21 -0.80% *27.35 2.93 79.29/54.75 271775 180622 Publicis Grp 44.42 +1.53% -- 82.38/59.72 1319041 1269144 Juventus F.C. N 1.46 +2.09% -- 6.28/4.41 2105949 645156 Amazon.Com Rg 1831.35 -0.12% *75.96 - 93.23/68.92 683992 935700 Gilead Sciences Rg 95.34 +1.07% *17.72 3.53 14.89/8.59 4195081 852865 Quanta Services Rg 35.47 +3.65% *16.20 1.67 90.33/49.10 2276237 293557 Renault 56.45 +2.25% - 6.29 147.20/96.02 266471 2221118 Leonardo N 11.41 +0.88% - 1.23 1.81/0.89 15239830 47806139 Amcor Rg 2035.76/1307.00 900680 1176487 Global Payments Rg 66.33 +2.33% *14.33 3.84 30.83/15.11 1320180 566162 Quest Diagnostic Rg 105.01 +0.77% *20.35 5.61 41.00/27.90 305747 324774 STMicroelectr Rg 17.65 +1.29% -- 14.39/11.31 5041683 574959 Mediobanca N 9.51 +0.51% - 4.94 11.84/7.45 1656874 3382941 Amer Wtr Works Rg 9.81 -0.61% *27.25 1.22 49177321 Globe Life Rg 170.80 -2.05% *55.64 2.12 89.72/59.99 717189 13544087 Ralph Lauren Rg-A 96.85 +2.40% *17.84 3.87 109.79/78.97 431211 829036 Safran 142.45 -0.35% - 1.28 136.70/95.50 654037 22988002 Moncler N 35.49 -1.31% - 1.13 9.67/7.14 3522868 832416 Ameren Rg 122.36 -2.66% *38.12 1.56 -/- 1348201 714968 Goldman Sachs Gr Rg 93.10 +1.55% *14.71 3.15 171.48/121.01 118068 966260 Raymond J Financ Rg 82.27 +2.12% *11.65 2.40 139.50/82.72 569764 490580 Saint-Gobain 33.95 +1.37% - 3.92 656.60/462.40 43942 47053347 Nexi N 9.70 +0.56% -- 41.40/26.07 1403485 22053992 American Airline Rg 75.18 -1.33% *23.28 2.53 129.84/85.88 293046 913105 H&R.Block Rg 211.98 +2.30% *8.88 3.71 13.25/6.41 9401359 1234740 Raytheon Rg 189.41 -0.55% *17.44 3.67 96.61/69.13 218812 699381 Sanofi 79.26 -2.86% - 3.87 539.80/351.70 175049 38347485 Pirelli & C. N 5.35 +4.29% - 3.31 906153 American Express Rg 28.44 +2.34% *8.39 1.41 78.85/62.06 705143 937414 Halliburton Rg 24.20 +0.25% *11.26 0.02 56.39/36.42 1432962 284731 Realty Inm REIT Rg 75.25 -0.92% *57.88 2.39 210.84/144.34 291316 509120 Schneider El 78.02 +1.11% - 3.01 257.80/182.00 385359 29884131 Poste Italiane N 10.08 +0.05% - 4.38 -/- 778308 10315741 American Intl Gr Rg 119.92 -0.22% *14.84 1.30 43.88/24.23 2152038 2644495 Hanesbrands Rg 19.95 +4.50% *13.21 0.19 41.89/30.56 1916869 1188868 Regency Centers Rg 68.39 +2.20% *50.09 4.63 76.73/55.56 347509 519928 Societe Generale 25.14 +4.10% -- 66.02/47.75 352377 3056144 Prysmian N 20.17 -0.35% - 2.13 7.33/4.43 6002211 14546493 Amer Tower REIT Rg 55.41 +1.02%*-1847.00 2.31 129.33/89.07 805976 937735 Harley-Davidson Rg 15.06 +6.66% *9.72 1.75 207.72/143.91 440799 965755 Regeneron Pharma Rg 279.00 -4.45% *15.49 3.08 70.22/55.50 350001 509031 Sodexo 100.55 -0.74% - 2.73 392.65/242.30 328529 2121038 Recordati Ind Chi N 38.22 -4.35% - 2.41 10.23/5.98 1292560 2261863 Ameriprise Fincl Rg 224.00 -3.69% *67.67 1.54 57.58/36.16 762200 635026 Hartford Fin Ser Rg 34.40 +5.68% *12.55 4.21 115.20/87.26 191693 1895565 Regions Financia Rg 15.45 +4.04% *10.80 3.14 442.00/278.72 347195 35308137 TechnipFMC Rg 23.50 +2.09% -- 118.60/82.68 437544 36852178 Saipem N 4.51 +2.25% -- 22.48/14.69 1319101 1212868 AmerisourceBerge Rg 137.87 +2.32% *10.17 2.71 242.00/140.47 911996 938042 Hasbro Inc Rg 60.30 -0.03% *13.64 3.61 79.61/60.32 2991103 926678 Republic Service Rg 87.62 -1.42% *27.13 1.27 19.78/12.39 2827586 524726 Thales 109.45 -0.23% - 2.10 15.25/13.08 6938388 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.12 -0.98% - 1.88 41.06/27.70 974682 681997 AMETEK Rg 87.13 +0.94% *19.32 1.84 153.91/95.72 317504 11321027 HCA Healthcare Rg 113.94 +1.37% *45.94 3.98 175.93/94.98 555833 321632 Resmed Rg 135.11 -3.70% *48.25 0.17 90.60/67.50 360487 524773 Total 46.33 +1.19% - 2.81 179.50/127.05 425992 1329223 Snam N 4.51 -1.79% - 7.89 5.52/3.09 5548972 907582 Amgen Rg 89.77 +0.56% *25.22 0.62 94.84/69.36 293265 3402533 HCP REIT Rg 127.51 +1.12% *12.28 4.35 93.30/69.73 148998 966866 Robert Half Intl Rg 55.22 +3.39% *14.53 141.25/90.64 160647 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 119.60 -0.29% - 9.03 25.40/17.17 2151574 324774 STMicroelectr Rg 17.65 +1.35% -- 21.86/16.95 404983 647943 Amphenol Rg-A 202.34 -2.59% *16.01 2.80 92.30/63.14 194470 938476 Helmerich&Payne Rg 35.21 -1.04% *17.09 1.99 238.50/151.70 469968 549204 Rockwell Automat Rg 161.99 +0.59% *19.15 - 73.28/51.90 291429 1098758 Veolia Environnem 21.99 -1.26% - 4.18 53.97/40.91 556804 1642910 Telecom Italia N 0.50 +0.64% -- 4.86/3.55 7400460 907697 Analog Devices Rg 88.97 -0.39% *22.81 1.06 211.89/166.30 1549499 83527 Henry Schein Rg 41.72 +8.56% *-60.46 2.34 29.62/22.96 1097535 967248 Rollins Rg 34.32 +1.18% *49.74 3.17 198.23/141.56 198779 508670 Vinci 97.88 -1.98% - 2.73 78.96/47.59 1179067 1517990 Tenaris Rg 10.29 +2.95% -- 17.65/10.63 2879662 492019 Ansys Rg 112.87 +0.18% *28.65 1.86 105.51/74.95 291410 938631 Hershey Rg 62.61 +1.71% *17.36 1.22 42.56/16.99 2555860 959734 Roper Technologi Rg 356.96 -4.80% *33.27 0.45 43.91/31.37 291590 1165915 Vivendi 25.08 -0.87% - 1.99 17.65/10.64 2383052 1874578 Terna N 5.64 -1.12% - 6.72 0.59/0.43 41866296 26124340 Anthem Rg 214.58 -1.38% *41.99 - 124.78/76.90 450243 2552729 Hess Rg 156.15 -1.78% *27.02 4.20 19.37/11.57 1753602 967389 Ross Stores Rg 108.49 -0.63% *24.66 2.02 385.51/245.66 178089 144.00/99.98 815371 1627478 UBI Banca N 2.45 +3.20% - 4.89 15.20/9.06 3746887 18336467 Aon Rg 250.45 +0.43% *16.16 1.26 219.68/136.81 264129 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 64.06 +0.03% *-355.89 6.81 46.21/30.19 567858 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 110.61 +2.03% *12.58 2.65 110.67/75.92 552744 FTSE 100 38.92/27.99 844297 35395118 UniCredit N 10.94 +2.88% - 2.47 6.04/4.43 5800491 908137 Apache Rg 193.43 -0.95% *34.60 0.85 317.89/227.22 387612 13250209 HollyFrontier Rg 92.53 -1.29% *34.14 - 60.75/40.54 627045 1755645 Salesforce.com Rg 149.54 -1.01% *124.62 1.65 133.20/89.48 331330 82.11/71.74 2538160 18319160 Unipol 4.64 +1.07% - 3.88 3.88/2.04 17944334 908440 Apple Rg 23.65 +5.82% *-12.72 4.23 198.58/135.38 267576 939263 Hologic Rg 50.43 +3.68% *9.39 1.88 126.86/76.84 221913 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 252.00 -3.96% *221.05 1.91 167.53/113.70 1162408 81.36/57.54 1118411 18947513 UnipolSai N 2.36 +0.94% - 6.14 14.35/9.07 17146146 908542 Applied Material Rg 214.17 +0.43% *18.18 1.40 50.03/19.45 1212941 939360 Home Depot Rg 48.98 -1.47% *-445.27 1.56 147.42/110.31 374762 555100 Schlumberger Rg 36.23 +5.94% *24.32 3.58 270.01/146.28 283289 35.01/20.81 6493528 4.78/3.32 1453329 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 50.66 +1.12% *16.13 1.64 233.47/142.00 8417333 952258 Honeywell Intl Rg 232.87 +0.75% *23.19 0.65 36.06/24.47 673244 11380833 Seagate Technolo Rg 54.78 +0.83% *7.76 3.38 63.64/31.04 3049143 3208041 3I Group Rg 11.42 -0.31% - 3.06 108.65/84.20 242795 IBEX35 2.49/1.85 2971494 13108235 Aptiv Rg 51.50 -0.58% *8.54 2.27 52.42/28.79 2121995 933812 Hormel Foods Rg 169.66 -0.88% *17.99 2.62 73.74/36.10 446983 856927 Sealed Air Rg 40.24 +1.33% *17.57 55.18/35.38 1142572 1956510 Admiral Group Rg 20.64 -0.43% - 5.46 27.98/16.46 1328675 908597 Archer-Daniels M Rg 90.31 +1.76% *24.02 0.97 52.48/43.04 286363 986276 Host Hotels REIT Rg 42.91 +0.73% *23.71 - 72.81/56.58 378141 837438 Sempra Energy Rg 141.01 -0.70% *19.37 - 47.13/30.22 420619 3186826 Anglo American Rg 18.55 +0.20% - 4.87 124.45/94.32 263039 MADRID 34298366 Arconic Rg 39.67 +2.48% *17.10 3.49 92.93/58.87 290901 29968909 HP Enterprise Rg 17.14 +2.88% *11.50 2.19 162.20/99.42 395271 970105 Sherwin-Williams Rg 523.03 -2.19% *41.98 3.72 144.91/104.88 391702 244698 Antofagasta Rg 8.96 +0.38% - 3.74 55.39/42.65 3738291 24122208 Arista Networks Rg 26.30 +1.19% *28.90 0.61 52.06/36.46 737007 29968910 HP Rg 14.95 +2.61% *-299.00 1.93 74.80/35.60 860017 954909 Smn Prp Grp REIT Rg 158.21 +4.60% *21.15 1.75 539.64/356.12 122350 370440 Ashtead Group Rg 22.87 +0.04% - 1.75 177.98/116.20 492796 1879689 ACS Br 35.31 +1.17% -- 39.41/29.74 469380 1708841 Assurant Rg 231.13 -1.94% *25.68 - 26.43/15.63 1113327 940174 Humana Rg 19.01 -0.47% *7.04 1.91 101.12/63.76 356278 1437573 Skyworks Solutio Rg 79.72 -0.19% *15.21 1.11 191.12/145.42 580265 719064 Associat Brit Fo Rg 23.05 -3.70% - 1.98 23.22/16.42 1204721 978954 Acciona Br 97.20 -0.51% - 3.62 106.60/70.82 50489 2342429 AT&T Rg 124.64 +0.18% *21.91 1.93 331.27/187.68 114835 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 275.69 +0.80% *15.04 4.67 72.78/37.73 558211 698405 SL Green REIT Rg 82.72 +2.25% *29.33 2.19 94.39/60.12 496471 982352 AstraZeneca Rg 70.04 -0.48% - 3.04 101.70/69.98 1221136 1876417 Acerinox Br 8.14 +0.87% - 6.14 909696 Atmos Energy Cor Rg 36.79 +1.49% *15.66 5.52 125.78/82.43 117055 940208 Huntington Bancs Rg 215.45 +0.21% *13.37 3.01 52.19/37.47 421779 971068 Snap-On Rg 152.40 +0.88% *12.37 2.40 104.60/75.51 188321 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.17 +0.14% - 1.29 26.69/20.80 1405525 26876733 Aena Br 164.55 -1.58% - 4.21 12.53/6.94 491186 910018 Autodesk Inc Rg 107.74 -1.24% *25.53 1.95 38.13/26.80 17837232 941800 IBM Rg 14.17 +4.65% *11.25 3.37 233.85/158.09 1929782 971500 Southern Co Rg 59.02 -1.11% *13.92 1.19 189.32/135.46 81283 21615596 Aveva Group Rg 36.58 -0.50% - 1.14 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 67.46 -1.55% - 1.74 179.90/130.00 109024 910042 Automatic Data P Rg 151.02 +0.45% *580.85 - 111.90/87.90 279876 940669 Idex Corp Rg 142.60 +1.44% *14.75 0.78 178.46/123.52 1012677 971801 Southwest Airlin Rg 53.08 +1.80% *12.34 0.50 60.65/42.50 1172719 379609 Aviva Rg 3.74 +2.53% - 8.08 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 14.29 +3.04% - 1.25 910125 Autozone Rg 168.05 -3.00% *32.07 1.88 178.95/117.79 918583 940695 IDEXX Labs Rg 167.93 -0.54% *30.20 1.60 46.26/37.06 511971 973403 Starbucks Rg 94.16 -1.65% *33.39 0.91 64.02/44.29 796856 874077 BAE Systems Rg 5.61 -1.89% - 4.03 36966166 BANKIA Br 1.73 +2.92% - 6.69 82.20/58.06 1152059 959790 Avlonby Com REIT Rg 1127.19 -1.41% *20.15 - 174.49/121.40 696443 33231413 IHS Markit Rg 267.20 -7.37% *57.59 4.02 21.60/15.52 1383580 627419 State Street Rg 54.00 +4.17% *9.80 2.60 99.72/54.16 2332160 1399446 Barclays Rg 1.41 -0.17% - 5.01 11.66/7.55 1011989 931474 BBVA Rg 4.60 +2.49% - 5.65 27.96/11.20 475705 910162 Avery Dennison Rg 213.88 -0.87% *32.36 2.80 1186.06/706.20 79936 940785 Illinois Tool Wo Rg 67.29 -0.91% *61.73 4.47 17.27/12.09 2904885 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 143.14 +3.85% *32.09 90.20/48.63 1007383 371855 Barratt Devlop Rg 5.94 -2.80% - 4.88 23.00/19.01 330871 2970161 Banco Sabadell Br 0.83 +4.36% - 9.59 37302591 Baker Hughes-A Rg 113.42 -0.67% *40.95 1.94 216.79/167.01 186793 1111080 Illumina Rg 153.71 +0.80% *20.63 1.11 27.08/17.35 2792780 974330 Stryker Rg 217.18 -1.91% *23.25 - 155.22/106.50 300716 1938176 Berkeley Grp 39.45 +0.51% - 0.68 22.94/14.34 3546465 817651 Banco Santander Rg 3.62 +2.42% - 5.39 3.67/1.54 6957083 910957 Ball Rg 24.18 +2.76% *65.35 2.98 120.62/82.89 86160 134791 Incyte Rg 266.84 -1.17% *42.36 - 355.57/225.90 219976 974940 Suntrust Banks I Rg 64.97 +3.29% *11.44 0.15 223.37/144.77 384408 44983519 BHP Grp Rg 17.58 -0.06% - 8.26 10.26/7.13 1111883 3219022 Bankinter Br 5.63 +2.36% - 5.23 5.79/4.19 15194221 748628 Bank of America Rg 75.07 -4.13% *49.07 0.67 34.48/20.09 746045 10295008 Ingersoll-Rand Rg 78.97 -0.34% *55.61 - 262.18/174.17 154618 2172497 SVB Financial Gr Rg 211.73 +5.19% *9.82 5.52 74.61/46.06 694077 844183 BP Rg 5.05 +1.00% - 6.29 24.61/15.73 865959 3425733 Caixabank 2.21 +3.28% - 7.70 1.49/0.71 27136749 2824731 Bank of NY Mello Rg 28.63 +3.25% *10.19 2.20 81.25/42.26 839969 941595 Intel Rg 121.28 -0.26% *20.84 2.65 16.45/11.13 2634295 975107 Symantec Rg 24.41 -0.45% *152.56 4.60 330.50/177.70 280283 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.96 -1.64% - 6.59 26.59/20.11 904474 28028176 Cellnex Telecom Br 36.48 -3.72% - 0.25 4.68/3.39 54170029 911702 Baxter Intl Rg 45.48 +5.69% *11.81 2.53 31.36/22.67 10952195 22339711 Intercon Exchang Rg 51.59 +1.32% *12.03 - 154.36/105.96 1088515 23967617 Synchrony Financ Rg 33.71 +2.52% *7.02 1.59 26.07/17.43 1949266 374930 Brit Land Co REI Rg 5.17 -0.91% - 6.04 75.83/53.12 2043865 2573499 Cie Automotive Br 22.94 +2.23% - 2.70 8.29/5.14 1890597 634178 BB&T Rg 87.20 -2.87% *29.16 0.94 54.27/40.53 1645481 942429 Interpublic Grou Rg 92.18 -2.86% *26.11 - 173.84/117.84 96816 975377 Synopsys Rg 141.26 -2.92% *34.62 2.69 36.86/21.78 1172183 1292393 BT Group Rg 1.69 +0.35% - 9.11 2970696 ENCE Energia Br 3.61 +1.63% - 7.28 4.22/1.98 19993633 912061 Becton Dickinson Rg 50.36 +3.37% *12.47 3.31 89.93/61.06 656879 941876 Intl Flavors&Fra Rg 21.07 +1.64% *12.69 1.75 292.05/176.11 225504 975351 Sysco Rg 76.71 +1.32% *23.97 0.81 146.65/79.19 535584 2162847 Bunzl Rg 20.76 -0.41% - 2.44 6.07/3.76 1879126 1438368 Enagas Br 19.45 -0.49% - 7.87 38.15/19.38 533154 10926529 Berkshire Hath Rg-B 257.80 -1.78% *91.42 1.19 52.45/40.69 1000487 942105 Intl Paper Rg 119.93 +1.76% *38.94 2.41 68.85/44.88 598002 21226503 T-Mobile US Rg 79.13 -0.03% *20.77 5.18 76.98/59.44 1246246 1444962 Burberry Group Rg 22.32 -1.16% - 1.90 42.32/22.64 234404 682405 Endesa Br 23.37 -0.97% - 6.11 28.06/19.31 119439 912551 Best Buy Rg 206.62 +0.92% *17.55 - 265.87/208.67 264917 60141 Intuit Rg 40.16 +1.85% *10.24 1.19 160.76/117.76 217791 1170839 T Rowe Price Grp Rg 117.72 +1.82% *14.81 1.98 85.22/59.96 867650 1577109 Carnival Rg 36.03 +2.50% - 4.39 1978482 Ferrovial 26.04 -1.48% -- 9.05/3.16 1004487 1720684 Biogen Rg 69.22 +4.33% *12.63 2.82 224.07/186.14 1675208 1631646 Intuitive Surgic Rg 275.90 -4.13% *46.84 4.34 380.50/265.41 536017 622906 Take-Two Interac Rg 132.17 +1.08% *49.13 4.06 117.86/84.60 374707 1966336 Centrica Rg 0.68 +0.35% - 14.60 4.99/3.50 10559851 30689493 Grifols-A Br 27.40 -2.18% - 1.26 27.22/18.80 862336 1005182 Blackrock Rg 230.00 +2.42% *8.57 - 81.65/47.72 642834 3511249 Invesco Rg 496.69 -1.70% *49.03 2.45 89.30/57.01 325641 38736734 Tapestry Rg 24.29 +2.53% *10.99 2.49 139.73/84.41 524643 19825130 Coca-Cola HBC N 27.15 -3.59% -- 6.44/4.39 4421435 2969533 Iberdrola 9.23 -2.10% -- 24.12/17.15 923007 913253 Boeing Co Rg 430.85 +1.66% *16.38 3.02 358.35/215.81 695386 1196227 IPG Photonics Rg 16.41 +2.69% *11.32 4.98 128.31/85.15 348867 1036943 Target Rg 107.95 -1.73% *17.90 4.13 51.27/18.54 1481389 36805672 Compass Group Rg 20.35 -3.36% - 1.90 1.81/1.35 44691766 24956043 Inditex 28.79 +0.49% - 2.29 26.54/16.56 1180626 40656108 Booking Hldg Rg 358.78 -1.16% *41.86 2.19 491.57/361.00 228560 39103858 IQVIA Holdings Rg 138.43 +3.69% *24.72 0.70 59.58/42.36 6885324 10299318 TE Connectiv Rg 95.09 +0.25% - 1.28 110.93/60.17 1174061 558474 CRH PLC Rg 27.26 -0.65% - 2.32 6.70/4.30 3438908 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.15 +0.06% -- 29.64/21.57 599644 109363 BorgWarner Rg 1992.25 +1.25% *22.13 - 445.95/292.53 822673 26754105 Iron Mount REIT Rg 151.87 -1.43% *125.51 - 95.55/69.70 572566 35308137 TechnipFMC Rg 25.80 +2.46% *-5.90 1.53 97.82/69.84 233735 47002255 Croda Intl Rg 47.82 -0.54% - 1.88 40.85/31.70 424785 33300848 Inmob Colonial 10.67 +0.66% - 1.87 9.57/5.68 16333453 663846 Boston Prop REIT Rg 36.66 +3.50% *9.96 1.85 2018.04/1608.27 129327 940190 J.B.Hunt Transp Rg 33.43 +1.15% *26.32 7.43 25.10/19.56 714736 976212 Teleflex Rg 341.33 -4.17% *59.36 3.48 32.91/18.21 1022602 238664 DCC Rg 71.22 +0.20% - 1.94 20.79/14.60 4703749 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.73 -1.25% - 13.94 28.92/21.85 2121613 913577 Boston Scientifi Rg 130.36 +0.15% *38.12 2.92 46.92/30.73 288972 938511 Jack Henry & Ass Rg 113.87 +2.83% *26.42 - 152.90/104.91 466728 976910 Texas Instrument Rg 127.10 +0.01% *23.24 1.87 373.51/226.47 84562 837159 Diageo Rg 33.78 -2.30% - 2.03 6.03/4.81 19359123 24705819 MERLIN Prop. Br 12.06 +0.17% - 4.15 10.57/6.62 933203 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 41.74 -3.94% *42.16 - 140.35/107.98 268131 943554 Jacobs Engin Gro Rg 147.51 -0.16% *41.91 - 54.95/36.45 1487873 977158 Textron Inc Rg 47.95 +3.16% *9.73 0.96 130.37/87.71 1466274 28488819 Direct Line Ins Rg 2.85 +0.11% - 7.45 38.01/23.37 1900476 2759010 Mapfre Rg 2.49 +1.18% - 5.86 10.76/7.89 465325 914188 Bristol-MyersSqu Rg 129.17 -0.86% *31.82 1.54 43.83/31.57 1484863 41758499 Jefferies Finl Rg 92.12 -0.22% *35.98 7.31 295.76/182.61 822046 28688848 The Kraft Heinz Rg 28.08 +2.93% *-3.09 3.17 72.84/42.32 367312 403808 DS Smith Rg 3.49 +2.09% - 4.60 6.45/4.65 2798161 45209784 Masmovil Ibercom Br 18.70 -0.11% -- 7.83/4.50 1920223 41112361 Broadcom Rg 48.09 -0.37% *12.69 3.39 138.23/91.34 131768 1426289 JM Smucker Rg 19.55 +2.30% *37.87 0.90 589.00/430.34 210357 2702470 The Western Unio Rg 23.30 +1.97% *8.47 59.56/24.87 2333999 14122030 EVRAZ Rg 4.93 -1.86% - 16.03 2.69/1.58 19958438 1881163 Mediaset Espana 6.24 +0.81% - 5.06 12.64/10.50 489331 914425 Brown NVtgRg-B 292.61 +0.24% *35.47 3.31 63.69/42.49 1507389 943981 Johnson&Johnson Rg 105.12 -0.09% *22.32 1.06 24.87/15.15 1213304 977576 Thermo Fisher Sc Rg 292.02 -1.03% *33.34 - 23.34/16.42 2189396 2650919 Experian Rg 25.75 -1.27% - 3.05 25.54/19.67 809863 855570 Melia Hotels Br 7.44 +3.48% - 2.46 2.77/2.25 2178044 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 63.56 +2.02% *37.17 1.04 323.07/208.23 699022 31349330 Johnson Ctr Int Rg 126.95 -0.98% *21.05 0.72 182.17/104.81 175689 977944 Tiffany & Co Rg 91.28 +3.47% *19.89 1.23 305.43/208.34 507322 47399088 Ferguson Rg 63.50 -0.45% - 2.37 23.62/16.18 516379 822398 Naturgy Grp Br 22.83 -1.55% - 5.76 23.60/16.12 222779 915498 Cabot Oil & Gas Rg 83.29 +0.01% *16.72 2.40 63.60/44.58 571491 1161460 JPMorgan Chase Rg 42.89 +0.16% *19.23 2.56 164.05/104.91 425411 978121 Tjx Companies Rg 56.79 +1.16% *22.99 2.52 130.55/73.13 569279 4223459 Fresnillo Rg 6.96 -3.40% 46.34 2.23 50.30/33.25 885914 33077347 Red Electrica Br 17.98 -1.05% - 5.47 7.25/5.09 1013305 916187 Cadence Design Rg 18.40 +4.84% *9.48 1.74 101.19/77.75 780029 800910 Juniper Networks Rg 115.40 +2.48% *11.78 3.26 37.30/29.28 942115 978399 Total Syst Servi Rg 137.96 -2.22% *40.58 57.12/41.51 1141546 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.79 -2.26% - 4.79 1.57/0.64 16852273 675467 Repsol Br 13.88 +1.95% -- 10.49/6.91 586970 915875 Campbell Soup Rg 68.41 -2.27% *45.30 - 27.64/16.02 3376719 24.02 -0.62% *17.16 2.91 127.92/83.64 300148 - 142.30/75.65 489250 12964057 Glencore Rg 2.43 +1.73% - 6.52 30.94/22.24 398748 1873546 Siem Gam Ren En Br 12.59 +1.45% - 0.20 27.11/21.41 1149476 322351 Capital One Finl Rg 44.59 -0.87% *28.40 3.14 77.08/39.08 679275 2.42 163.44/120.20 121251 2.03 387465 Halma Rg 19.76 -1.68% - 0.80 21.50/14.68 2298142 826858 Telefonica Br 6.66 +1.19% - 6.01 20.48/16.74 961452 45625130 Capri Hldg Rg 90.96 +3.14% *7.86 1.76 48.01/32.04 874124 2.77 93.92/55.20 342996 3060592 Hargreaves Lans Rg 19.72 -0.31% - 1.71 27.98/19.61 883544 3481 Viscofan Br 43.96 -0.09% - 3.62 16.30/12.37 4586059 196652 Cardinal Health Rg 29.75 +5.99% *11.18 - 100.55/69.91 584001 3.12 23.77/16.21 432456 - 27373019 Hiscox Rg 15.63 -0.31% - 1.25 54.60/44.99 283690 16.07/9.20 1352543 1484907 CarMax Rg 46.82 +3.06% *10.34 4.09 74.57/25.25 1190809 128.41/91.34 149183 2.53 411161 HSBC Hldg Rg 6.07 +1.13% - 6.55 74.50/55.55 159573 BEL20 8.06/5.86 11324868 1585458 Carnival 86.59 +0.69% *17.15 - 58.31/41.03 1027229 148.97/122.00 1825678 517719 Imperial Brands Rg 21.36 +0.05% - 9.06 36.34/25.13 3217519 66.20/40.12 58479 916546 Caterpillar Rg 47.61 +4.13% *11.23 4.20 91.99/55.24 202040 43.30/28.30 911277 - 24436154 Informa Rg 8.45 -0.02% - 2.63 3.67/2.79 3252022 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 127.25 +3.71% *11.80 2.84 67.69/42.42 1079181 119.23/91.11 3125957 5.56 4.93/2.86 3208536 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 118.48 -0.10% *32.82 1.09 159.37/111.77 931928 30.79/22.43 1495677 2.39 7.10/4.36 2505531 2300758 CBS-B Rg 55.35 +2.77% *17.63 - 1.89 26.41/17.10 1140796 34149140 AB InBev 86.06 +1.85% - 2.09 92.71/56.32 1514073 2038358 Celanese Rg 44.11 +1.10% *5.42 1.63 -/- 12002 2.02 66.01/45.94 419154 812970 Ackermans V Haare 135.60 +0.67% - 1.71 155.00/123.70 26747 916749 Celgene Corp Rg 120.91 +2.41% *14.98 1.92 56.43/37.45 536074 0.40 10.28/5.70 1482339 18954172 Ageas 50.04 +0.38% - 4.40 1313733 Centene Rg 97.07 -0.08% *13.30 - 59.53/40.66 1560305 2.42 17.67/14.09 5488414 12239230 Aperam Rg 24.53 +2.34% - 7.13 50.32/37.52 403121 1338308 Centerpoint Ener Rg 46.23 +0.74% *15.51 - 121.06/82.92 194924 0.17 3.44/2.19 25303220 1147578 Barco 190.60 -1.45% - 1.21 41.16/19.23 364420 802028 CenturyLink Rg 28.78 +0.98% *25.25 3.96 98.97/58.61 810928 6.50 20.99/12.15 424340 197.80/91.00 13471 917280 Cerner Corp Rg 11.96 +1.36% *-1.61 10.79 74.46/44.51 1628139 3.39 24.47/16.24 394158 2232904 CF Industries Hl Rg 66.50 -1.28% *36.74 0.27 31.41/26.74 1087777 0.25 17.95/14.11 538345 968789 Charles Schwab Rg 48.85 +0.43% *24.30 2.46 23.23/9.64 2083887 2.48 6.88/5.78 15325971 41.10 +3.01% *15.45 1.56 76.36/48.88 961507 1.50 27.89/18.21 1441140 56.51/38.96 371298 0.38 9.01/6.03 1675237 52.69/35.85 1859093

ACTIONS EUROPE-MONDE mardi 10 septembre 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 195977 Tractor Supply Rg 102.58 -0.93% *22.85 1.29 114.25/78.67 558888 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 7230.00 +2.58% - 0.97 7358.00/3277.00 1473100 2291324 China Constrct Bk-H 6.03 - -- 7.21/5.55 332248517 721776 Kia Motors Rg 43100.00 - - 2.09 46300.00/26200.00 723988 2888255 B2W Cia Digital Rg 43.75 -5.10% -- 50.29/23.53 3793900 2385948 TransDigm Rg 513.58 -3.81% *38.44 - 553.15/307.70 123135 - 1.14 15670.00/10900.00 683100 1732694 China Life Ins -H- 18.96 - - 2.51 492500.00/365500.00 26038 43114324 B3 Rg 43.62 -4.97% - 1.76 46.79/20.67 13947100 2959439 Travelers Cos Rg 149.23 -2.36% *14.91 155.09/111.09 489529 761643 Daikin Industrie Rg 14060.00 -0.11% - 4.36 16520.00/12270.00 283000 1873858 China Mengniu Da Rg 30.55 - -- 23.35/15.44 17483280 722217 Korea Zinc Rg 439000.00 - - 4.07 31250.00/26500.00 484904 654467 Banco do Brasil NM 50.10 +1.44% - 1.37 55.91/26.76 12887800 14491714 TripAdvisor Rg 39.61 +4.57% *40.42 2.13 - 3.31 3699.00/2840.50 1344800 1099448 China Mobile Rg 66.00 - - 3.90 109500.00/95300.00 190903 21099696 BB Seguridade Rg 32.45 -0.86% - 4.87 35.50/22.81 3695400 22371814 Twitter Rg 44.26 -2.55% *14.61 - 69.00/35.42 831839 764913 Daito Trust Cons Rg 13915.00 +1.90% - 4.37 716.90/422.90 4751500 420828 China Ovs Ld & I Rg 25.35 - -- 34.60/21.25 7992520 985762 KT Rg 27050.00 - - 1.85 400000.00/301000.00 116999 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.24 -2.50% - 8.08 15.49/9.04 6118700 979428 Tyson Foods -A- 83.56 -2.88% *13.97 - 45.85/26.19 2831530 - 3.05 6036.00/4081.00 1127600 494821 China Res Land Rg 32.70 - - - 22200.00/12450.00 1441663 1890374 BR Properties NM Rg 10.90 -1.36% -- 11.40/6.56 390300 2989915 UDR REIT Rg 48.43 -1.02% *744.26 94.07/49.77 845630 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3440.00 +2.11% - 2.80 11320.00/5205.00 636300 4752611 China Unicom (HK Rg 8.04 - - 4.42 87.70/62.05 10922148 995035 KT&G Rg 102500.00 - - 1.22 83400.00/58500.00 454647 654628 Bradesco N1 31.73 +1.37% - 0.63 35.89/19.72 2906900 3257188 Ulta Beauty Rg 226.16 -2.98% *19.17 1.80 49.05/37.87 561338 - 0.74 70230.00/47040.00 535000 421602 CITIC Rg 9.70 - - 0.741466000.00/1010000.00 12336 654577 Bradesco Pfd N1 34.94 +0.98% - 0.62 39.94/22.69 22672800 2263631 Under Armour Rg-A 20.22 +3.37% *106.42 2.75 368.70/224.65 645977 761753 Daiwa Sec Grp Rg 480.40 +1.26% - 1.02 8743.00/6370.00 443300 38383802 CK Asset Rg 55.90 - - 3.75 31.30/22.35 8438904 1177560 LG CHEM Rg 325000.00 - - 2.78 79500.00/61400.00 126941 1071087 Bradespar Pfd Rg 29.70 +2.59% - 8.50 39.89/25.48 1026200 31965985 Under Armour Rg-C 18.32 +3.04% *96.42 27.72/16.54 1253609 - 0.98 9196.00/5880.00 717100 26647043 CK Hutchison Hld Rg 71.20 - - 3.04 18700.00/12000.00 1175973 1479412 Braskem Pfd Rg-A 29.79 +4.16% -- 61.97/25.80 2745700 979840 Union Pacific Rg 166.12 +0.92% *19.75 - 24.55/15.07 486464 494454 Denso Rg 4596.00 +0.00% - 1.98 1477.00/853.40 5773700 37082790 CK Infrastructur Rg 52.50 - -- 37.35/23.80 7833163 1907598 LG Display Rg 14250.00 - - 4.48 336000.00/207500.00 142023 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 27.79 -1.94% -- 29.54/17.85 6908500 11810912 United Airlines Rg 87.33 +1.19% *8.89 - 180.49/128.08 706513 - 3.19 1820.00/1061.50 1298000 712336 CLP Hldgs Rg 81.15 - - 3.80 229000.00/119000.00 42823 10808638 BRF NM Rg 37.05 -0.88% -- 40.21/19.13 10022500 835129 United Rentals Rg 120.72 +3.28% *9.01 - 97.71/77.03 978766 761802 Eisai Co Ltd Rg 5350.00 +1.17% - 3.76 2302.50/1740.00 3857600 1139938 CN Petro & Chem -H- 4.68 - -- 10.70/6.96 61061735 1341851 LG Electronics Rg 61300.00 - - 0.21 156000.00/104000.00 463951 1359222 CCR NM Rg 16.50 -0.60% - 4.20 17.45/7.85 4822200 1078451 Unitedhealth Gro Rg 230.68 +0.73% *17.33 2.12 173.00/94.28 439373 - 3.29 4230.00/3201.00 1026600 1778506 CNOOC Rg 12.02 - - 1.10 558000.00/388000.00 66133 654312 Cemig N1 16.75 -1.35% - 3.55 19.39/6.01 1374300 982101 Univ Health Serv-B 149.52 +0.85% *17.03 - 287.88/208.14 802064 245596 FAST RETAILING Rg 64680.00 -0.72% - 7.42 2666.50/1167.50 1792200 3035936 Country Garden Rg 10.26 - - 4.54 13.28/8.65 4728458 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1242000.00 - - - 138000.00/83500.00 107424 654313 Cemig Pfd N1 14.60 -0.75% - 4.07 15.74/6.65 7127900 822820 Unum Rg 27.67 +4.49% *11.11 - 157.71/112.79 150487 - 3.90 1849.00/1182.00 1352600 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.54 - - 5.07 307500.00/201500.00 175200 2645951 CESP Pfd Rg-A 27.08 -9.43% - 6.74 29.90/18.00 200 1201389 US Bancorp Rg 54.91 +2.81% *12.89 1.72 40.76/24.72 989037 761860 Fujitsu Rg 8550.00 -0.52% - 2.78 2980.50/2033.00 2172800 2281095 Galaxy Entertain Rg 52.75 - - 3.49 72.50/49.00 3610502 351478 LG Rg 71900.00 - - 0.26 139000.00/79900.00 206482 2645954 CESP Pfd Rg-B 27.55 -0.72% - 3.22 29.82/13.46 994100 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 121.66 +1.32% *22.20 0.33 57.78/43.14 1282600 - 4.69 3525.00/2180.50 3234600 1812980 Geely Automobile Rg 13.42 - - - 556000.00/241500.00 51905 12820378 Cia Bras Pfd Rg 83.82 -0.33% - 1.93 99.38/75.23 2498700 980943 Utd Techs Rg 134.11 +0.31% *22.06 3.85 125.07/89.89 675362 762066 Hoya Rg 9194.00 +2.16% - 2.21 2015.00/1470.00 2360500 420752 Hang Lung Prop Rg 18.10 - - 4.45 92.50/64.30 6139024 1132190 LG Uplus Rg 13150.00 - - 2.29 132500.00/84100.00 181862 323642 Cia Hering NM Rg 31.24 -2.38% -- 36.07/14.15 930100 685352 Valero Energy Rg 79.38 +1.60% *13.12 2.70 144.24/100.50 575360 - 1.82 7276.00/5127.00 976000 421175 Hang Seng Bk Rg 170.00 - - 1.03 158500.00/84100.00 639375 10834964 Cielo Rg 7.53 -2.84% - 11.00 14.63/6.25 9946200 995745 Varian Med Syste Rg 109.62 +0.06% *29.87 3.12 120.72/68.81 559981 2329745 INPEX Rg 910.80 +0.46% - 5.08 1124.50/695.80 10666000 421166 Henders Land Dev Rg 37.55 - - 4.63 65.95/51.05 1449958 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 234500.00 - - 3.02 47600.00/36850.00 9172190 1242024 Comgas Pfd Rg-A 88.50 +0.57% -- 90.35/46.55 1700 881328 Ventas REIT Rg 73.93 -1.73% *52.81 2.19 142.50/101.44 170467 - 4.85 1072.00/640.20 4967900 10819201 Hengan Intl Grp Rg 53.00 - - 5.07 312000.00/222500.00 73168 2324483 Cosan Rg 52.80 +2.11% - 1.89 53.50/31.52 1270900 847364 Verisign Rg 201.88 -2.74% *38.75 4.41 75.36/51.80 416665 762142 Isuzu Motors Rg 1161.50 +0.48% - 3.77 1382.00/855.40 4113800 3851175 HK Ex & Clearing Rg 249.40 - - 3.77 97.40/78.00 2343212 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 137000.00 - - 3.81 98200.00/64700.00 197438 22930306 CVC Brasil NM Rg 51.49 +1.30% -- 65.33/38.18 1045600 10595048 Verisk Analytics Rg 160.20 -2.66% *44.87 - 221.78/131.28 282992 - 3.15 4886.00/3797.00 866500 421216 Hong Kong&China Rg 15.58 - - 0.41 263500.00/194000.00 253879 11005332 EcoRodovias NM Rg 12.96 -0.15% - 5.57 13.15/6.85 2799300 1095642 Verizon Comm Rg 58.66 -0.68% *15.32 4.28 164.95/102.74 364828 800422 ITOCHU Rg 2207.00 +0.78% - 2.98 1600.50/1146.00 3167400 411161 HSBC Hldg Rg 58.20 - -- 8.00/4.48 100717284 1510051 NAVER Rg 153000.00 - - 1.04 247500.00/178000.00 69440 80390 Eletrobras N1 44.80 -0.44% -- 47.87/14.48 2566000 983327 Vertex Pharmaceu Rg 174.81 -3.60% *20.47 - 61.58/52.28 3432174 - 1.72 2857.00/2263.50 2728900 2739966 ICBC-H 5.19 - - 3.86 48000.00/38100.00 612384 2515044 Embraer NM Rg 18.35 +1.89% - 1.21 23.09/16.95 1346100 983365 VF Rg 89.63 +2.31% *27.75 0.47 195.81/151.80 476505 19209535 Japan Airlines Rg 3344.00 +1.15% - 4.07 3841.00/3001.00 1193800 2336425 Link REIT 88.70 - - 6.07 15.78/10.74 32386850 1103514 Ncsoft Rg 552000.00 - - 1.78 84600.00/56700.00 2470891 2162959 Energias do Brsl Rg 19.22 -2.49% - 7.24 21.08/12.48 2748000 2300772 Viacom Rg-B 26.27 +1.51% *6.60 4.13 91.54/63.46 571751 - 0.74 16930.00/11405.00 399000 1128572 MTR Rg 46.35 - - 4.83 227000.00/151000.00 144009 33323904 ENGIE Brasil Rg 44.42 +0.95% - 1.10 49.50/28.20 1204600 3826452 Visa Rg-A 181.55 -2.26% *34.91 - 34.44/23.31 2040333 1421277 JFE Holdings Rg 1281.00 +0.79% - 8.18 1108.50/635.10 12934900 421553 New World Dev Rg 10.12 - -- 13.56/7.71 15000188 36146335 Netmarble Rg 96400.00 - - 2.46 293500.00/189000.00 77595 2509387 Eqtl Energia NM Rg 94.77 -2.80% - 1.16 100.08/55.64 1095900 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 62.82 +0.11% *4.18 2.12 187.05/121.60 1565042 - 0.64 17590.00/12260.00 294900 1067428 PetroChina -H- 4.12 - - 4.22 291000.00/229000.00 103759 3283228 Estacio Part NM Rg 34.36 - - 5.35 34.69/19.79 1396600 983918 Vulcan Materials Rg 142.06 -2.03% *33.43 3.05 77.04/58.61 367101 762179 Kansai El Power Rg 1283.50 +0.98% - 3.48 8839.00/4643.00 727100 1714873 Ping An Ins -H- 93.50 - - 1.16 19.26/9.90 50910294 721806 POSCO Rg 217000.00 - - - 17200.00/11100.00 726975 10800496 Fleury NM Rg 23.44 -1.51% - 4.10 25.89/18.71 1180500 1079842 Westinghouse Air Rg 70.38 +3.09% *37.64 0.55 145.53/83.39 205472 - 5.32 2435.00/1413.50 2213500 421167 Power Assets Rg 52.65 655173 Gerdau Pfd Rg 13.14 +5.71% - 2.05 17.65/11.54 18915800 26526295 Walgreens Boots Rg 55.59 +5.76% *10.92 4.15 115.32/61.00 537342 762393 Kirin Holdings Rg 2101.50 +0.43% - 1.35 565.90/330.70 14596900 10774335 Sands China 144A/S 37.55 - - 1.73 62.10/40.30 4765672 721926 S-Oil Rg 97500.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 32.85 -3.55% -- 44.62/9.18 4425200 984101 Walmart Rg 116.33 +1.39% *26.32 0.85 86.29/49.03 2978148 - 2.28 3430.00/1822.00 720500 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 110.70 3956645 Hypera NM Rg 32.55 -1.48% - 0.70 33.93/24.56 1028000 984192 Walt Disney Rg 138.83 -0.52% *18.44 0.68 117.95/85.78 1460199 762299 Komatsu Rg 2343.00 +0.43% - 0.26 16230.00/9976.00 628200 1821312 Sino Biopharma Rg 10.94 - - 2.61 19.14/10.08 123496147 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 280000.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 44.08 -4.03% - 2.02 50.29/28.57 2171500 933404 Waste Management Rg 117.62 -1.43% *28.76 3.20 147.15/100.35 1214840 - 4.63 1908.00/1451.00 5344200 422198 Sino Land Co Rg 11.60 3122 Inepar Pfd Rg 9.00 -5.16% - 1.26 18.70/5.10 19700 112574 Waters Rg 217.07 -0.08% *27.72 1.82 121.76/83.24 389611 762400 Kubota Corp Rg 1582.50 +1.22% - 2.23 5829.00/3434.00 892900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 114.20 - - 4.14 20.50/13.90 3241655 26191594 SAMSUNG C&T Rg 87300.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 103.99 +2.74% - 1.18 108.50/59.88 2214600 28613477 WEC Energy Group Rg 90.47 -2.86% *26.22 1.27 255.21/168.43 99352 - 4.91 668.70/397.40 7929700 3179959 Sunny Optical Te Rg 117.50 656211 Itausa Pfd N1 13.10 +1.16% - 0.61 13.80/9.28 23140700 1796570 Wellcare Health Rg 269.88 +0.33% *26.28 1.70 98.19/64.96 1029207 762445 Kyocera Rg 6577.00 +0.43% - 1.78 9827.00/8149.00 474700 421878 Swire Pacific -A- 76.50 - - 4.53 215.00/160.10 1414464 722012 Samsung Electro- Rg 97000.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 35.97 +2.27% - 5.46 39.79/27.47 33302500 966021 Wells Fargo Rg 48.41 +2.67% *10.00 - 324.72/220.80 156928 - 4.00 1999.00/1530.00 3581200 1842714 Techtronic Ind Rg 56.35 2989341 JBS NM Rg 29.00 -3.53% - 0.01 30.87/8.17 17858700 29816226 Welltower REIT Rg 90.21 -1.29% *54.34 2.57 57.84/43.03 6108867 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 787.30 +1.09% - 1.62 7796.00/5503.00 682600 24014323 Tencent Hldg Rg 342.40 - - 4.79 46.41/32.86 4625548 721825 Samsung Electron Rg 46900.00 23022808 Klabin CDA 15.24 +1.60% - 3.35 22.00/14.13 4149900 985376 Western Digital Rg 62.75 +0.82% *-24.32 - 92.50/60.94 411080 - 0.46 46690.00/30820.00 257300 3867205 Want Want China Rg 6.47 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.28 -1.15% - 1.91 13.68/8.49 11512600 28580720 WestRock Rg 35.95 +2.36% *11.16 3.80 63.15/33.83 1252288 762425 Marubeni Corp Rg 701.40 +0.82% - 4.89 3498.00/2208.50 2830500 24222514 WH Grp-144A-S 6.87 - -- 72.90/48.60 1518001 159186 Samsung Fire & M Rg 227000.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 45.51 -2.82% - 0.83 48.05/20.72 5666100 985869 Weyerhaeuser REI Rg 26.88 +0.64% - 3.86 57.22/31.94 597209 - 4.48 1948.50/1460.00 4546600 38195100 Wharf REIC Rg 44.15 656142 Loja Americanas Pfd 18.54 -1.12% - 0.40 21.32/14.20 3010900 986081 Whirlpool Rg 147.87 +2.77% *10.83 3.19 34.58/20.53 676223 762466 Mazda Motor Corp Rg 928.70 +0.26% - 3.70 1827.50/1175.50 1326100 - - 2.72 286.20/195.60 2880620 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 69500.00 5346 Lojas Renner NM Rg 49.55 -0.84% -- 51.45/25.00 3504200 986504 Williams Compani Rg 24.68 +2.32% *-246.80 5.06 152.31/99.56 153462 - 2.22 4060.00/2743.00 1531800 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 34.05 -5.42% - 0.14 38.66/14.30 13299100 30948740 Willis Towers Rg 195.53 -1.12% *30.17 5.06 29.55/20.36 2470677 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4132.00 +0.56% - 3.84 4809.00/3326.00 1761100 - - 2.25 18.04/13.33 17220832 355920 Samsung SDI Rg 241000.00 3199563 Marfrig Global N Rg 8.98 +4.78% -- 935590 WW Grainger Rg 285.90 +2.76% *19.53 3.18 200.90/134.63 189543 - 0.76 4718.00/3694.00 824400 3265304 Multiplan Empr N Rg 25.58 -2.74% - 0.72 9.38/5.02 8339000 1458800 Wynn Resorts Rg 114.65 +2.88% *14.95 6.00 361.53/255.13 96308 762570 Mitsubishi Elect Rg 1344.50 +0.82% - 1.78 7254.00/3501.00 1412900 - -- 70.50/55.30 22692462 25296882 SAMSUNG SDS Rg 192500.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 65.02 +0.03% - 1.08 29.54/17.65 4506000 1106890 Xcel Energy Rg 63.39 -2.18% *25.87 1.28 151.36/90.09 550616 - 1.01 10040.00/4810.00 380300 18083861 Oi Pfd Rg 1.60 +1.27% -- 68.12/26.57 1268100 49153526 Xerox Holdings Rg 31.30 +4.86% *14.23 1.96 66.05/46.04 1906606 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2562.50 -0.49% - 1.29 3545.00/2841.50 1653000 - -- 6.19/4.81 136399990 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 41500.00 656489 Petrobras Pfd Rg 26.96 +1.66% - 4.40 987549 Xilinx Rg 105.51 -0.41% *28.75 3.05 - 3.88 2014.00/953.90 1651900 13083857 Qualicorp NM Rg 27.44 -3.89% - 4.76 2.14/1.04 4682600 14050054 Xylem Rg 77.50 -1.14% *24.53 2.52 -/- 667078 3507453 MS&AD Insurance Rg 3438.00 +0.53% - 3.72 20460.00/11595.00 1557000 - - 3.06 99.80/69.50 3409590 568294 SK hynix Rg 84300.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 90.01 -0.88% - 0.74 29.60/18.43 35075100 1413362 Yum Brands Rg 117.81 -1.17% *28.12 0.80 141.59/68.76 779488 - 2.29 3141.00/2483.50 1154400 553090 Sabesp NM Rg 49.09 -4.86% - 2.36 30.83/11.02 1955300 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 137.08 -1.90% *-77.01 1.38 85.30/60.65 207986 764747 Nidec Rg 14095.00 +0.86% - 2.09 925.70/680.80 2720800 - - 2.59 55.75/37.50 7840406 3051604 SK Innovation Rg 165500.00 10602631 Santander Br Uts N2 45.11 +2.52% - 4.39 94.74/55.26 762100 987840 Zions Bancorp Rg 42.37 +3.49% *10.21 1.20 119.70/84.54 672054 - 0.79 3892.00/2905.00 684100 109632 Sid Nacional Rg 14.55 +3.41% - 4.47 58.71/23.21 2403500 19276994 Zoetis Rg-A 126.66 -1.38% *44.76 1.38 140.71/97.00 250063 763092 Nissan Motor Co Rg 672.50 -0.22% - 1.90 9216.00/7213.00 487700 - - 4.74 13.88/8.90 18227687 4362458 SK Rg 203000.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 36.75 -1.74% -- 50.68/32.89 1801300 0.70 53.52/38.08 1023199 - 1.50 3559.00/1765.00 1281900 1901571 Suzano Rg 31.59 +6.47% - 2.02 18.27/8.13 7903400 TOPIX70 2.93 129.60/78.97 601287 779725 Nitori Holdings Rg 15245.00 +1.13% - 1.50 3559.00/1765.00 1281900 - - 2.59 6.52/3.69 222861728 721751 Sk Telecom Rg 237000.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 53.20 -2.65% - 8.06 55.50/30.86 616200 0.49 13501819 Tim Part NM Rg 11.54 -2.20% - 2.24 54.70/27.50 10783600 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5173.00 -1.00% HONG KONG - -- 98.00/65.95 15161108 42374233 Woori Finl Grp Rg 12100.00 1008344 Ultrapar NM Rg 18.25 +1.16% - 3.01 55.89/37.20 2748800 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.34 +8.74% - 1.91 13.08/10.43 3649700 2792.00/1794.00 1764700 763051 NIPPON ST CORP Rg 1503.00 +0.60% - - 5.32 58.45/50.85 2299116 STRAITS TIMES 654334 Vale N1 47.75 +2.80% - 5.00 29.34/15.00 5721500 2029.00/1624.50 1222900 18328950 Via Varejo N2 Rg 7.04 -4.61% -- 11.22/6.87 26047300 4173.00/3497.00 974000 763146 Nomura Hldg Rg 445.50 +0.66% - - 5.30 44.70/29.85 14616068 62.42/40.51 22782400 5177.00/4023.00 996300 1765.00/901.60 2141000 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1969.50 +1.23% - - 1.58 117.80/76.85 1454426 1507883 Ascendas REIT 3.17 - - 5.06 3.23/2.45 4311000 8.66/3.80 31477700 4661.00/3888.00 1327400 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.69 - - 4.35 2.75/2.07 6012700 09/09/2019 1828.00/1462.50 1018300 548299 ORIENTAL LAND Rg 16230.00 +1.63% - - 0.73 12.24/4.53 115324059 1151800 CapitaLand Rg 3.54 - -- 3.75/3.02 2671900 2467.50/1333.00 3089000 1788781 CapitaLandCom Tr 2.15 - - 3.90 2.31/1.65 4849000 763165 ORIX CORP Rg 1641.00 +2.05% - - 4.74 15.48/10.60 4368932 824245 Citydev Rg 9.71 - -- 9.91/7.80 508200 1561746 ComfortDelGro Rg 2.50 - -- 2.90/2.07 2123700 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4488.00 +1.33% - - 4.12 142.00/99.50 3999503 824243 DBS Group Hldgs Rg 24.77 - -- 28.64/22.65 1500900 42195765 Genting Spore Rg 0.90 - -- 1.13/0.86 22234000 1312537 Resona Holdings Rg 427.40 +0.97% - -- 120.40/58.55 7570715 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.27 - - 2.19 0.32/0.23 2155200 645543 Hongkong Land Hl Rg 5.69 - - 3.87 7.53/5.16 1222200 763250 SECOM Rg 9282.00 +1.20% - - 4.12 103.80/74.20 1914144 12356631 Hutchison Port 0.15 - - 12.14 0.28/0.15 11354600 824258 Jardine Cycle &C Rg 30.52 - -- 38.16/27.66 75700 763254 Sekisui House Rg 1999.00 +0.81% - -- 62.45/35.30 3673458 645289 Jardine Math.Hol Rg 53.74 - - 3.20 72.05/10.99 94400 2908234 Keppel Rg 6.04 - -- 7.30/5.67 1988300 763280 Shionogi & Co Lt Rg 5789.00 +0.64% - - 0.29 400.40/251.38 8805778 2081888 OCBC Rg 10.82 - -- 12.19/10.36 2533300 1080608 SATS Rg 4.88 - -- 5.45/4.55 874400 764213 SMC Corp Rg 43610.00 +3.34% - - 1.73 6.90/5.17 30093768 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.15 - -- 3.11/2.01 2524800 1080609 SIA Engineering Rg 2.52 - -- 2.99/2.20 162100 761822 SUBARU 2946.50 +0.39% - - 2.91 9.95/5.11 22091823 3106596 Singapore Airlin Rg 9.04 - -- 10.23/8.65 335800 1153294 Singapore Exchan Rg 8.54 - -- 8.58/6.72 2660400 763411 SUMITOMO CORP Rg 1674.50 +1.15% - - 4.87 61.30/40.65 2340375 2551251 SingTel Rg 3.22 - -- 3.56/2.83 7971800 1841769 Spore Press Hldg Rg 1.99 - -- 2.89/1.91 3691000 763397 Sumitomo El Ind Rg 1299.00 +0.66% SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.98 - -- 4.35/3.26 2222100 2979954 StarHub Rg 1.30 - -- 2.03/1.26 956400 763405 Sumitomo Metal M Rg 3292.00 +2.24% 2553434 Thai Beverage Rg 0.88 - -- 0.96/0.57 8736100 824344 UOL Group Rg 7.47 - -- 7.83/5.91 445600 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3643.00 +2.45% 721769 AmoreG Rg 63400.00 - - 0.49 96000.00/50800.00 98472 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.54 - -- 27.97/23.39 1231000 - - 0.85 272000.00/118000.00 331624 824641 Venture Corporat Rg 15.40 - -- 19.56/13.20 450700 763423 Sumitomo Realty Rg 3954.00 +1.05% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 139500.00 - - 4.42 8780.00/6350.00 285237 2390098 Wilmar Intl Rg 3.81 - -- 4.11/2.99 4606200 - - - 305392.16/137500.00 315017 3007220 Yangzijiang Ship Rg 0.98 - -- 1.65/0.76 42618900 763420 Suzuki Motor Rg 4165.00 -0.74% 11776666 BNK Finl Grp Rg 6790.00 - - 4.33 97700.00/60100.00 129428 - - 1.73 221000.00/104500.00 144977 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6908.00 +0.10% 2224313 Celltrion Rg 166000.00 - - - 9500.00/5780.00 14543 - - 5.86 47400.00/30900.00 947544 763585 Terumo Corp Rg 3137.00 +0.67% 928683 WJ COWAY Rg 83200.00 - - 1.58 50700.00/26800.00 419322 - - 0.50 90784.31/38600.00 43430 1698209 T&D Holdings Rg 1083.50 +0.98% 12517953 E-MART Rg 115500.00 - - 2.17 169000.00/102500.00 164961 - - - 146500.00/93800.00 240771 763677 Tokyo Electron Rg 20385.00 +1.90% 722429 EUSU HDG Rg 7270.00 - - 1.19 70400.00/38200.00 361289 - - 1.99 253000.00/165000.00 154613 763660 TOKYO GAS Rg 2621.00 +0.17% 2242116 HANA FINL GR Rg 34150.00 - - 3.15 143500.00/92500.00 376244 - - 1.96 58200.00/34450.00 214969 763751 Toray Ind Inc Rg 765.70 +0.70% 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 28450.00 - - 5.43 15600.00/11750.00 1232463 - - 0.10 139000.00/86000.00 669284 764014 UNICHARM Rg 3309.00 +0.76% 722186 Hanmi Science Rg 40100.00 - - 3.09 34550.00/26850.00 203040 - - 4.67 56700.00/37750.00 759215 519658 West Japan Railw Rg 9213.00 +1.50% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 152000.00 - - - 36000.00/23850.00 803218 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1869.50 +3.00% 839402 KSOE Rg 120000.00 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1869.50 +3.00% 722029 Hyundai Eng & Co Rg 42050.00 762104 AEON Rg 1909.50 +1.11% - 1.78 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 251000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1929.00 +2.01% - 1.66 761485 ANA HD Rg 3613.00 +0.44% - 2.08 721754 Hyundai Motor Rg 127000.00 761500 Asahi Group HD Rg 5135.00 +1.08% - 2.06 761496 ASAHI KASEI Rg 988.20 +0.44% - 3.44 18795541 AAC Technologies Rg 40.35 - - 3.54 85.40/32.85 11675709 721994 HYUNDAI STEEL Rg 38300.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4097.00 +0.02% - 3.91 11872025 AIA Group Rg 79.70 - - 1.48 88.50/58.20 24961619 761607 Chubu El Rg 1535.50 +0.66% - 2.93 2387940 Bank of China -H- 3.09 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 12700.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1510.00 +0.67% -- 2186702 Bk of Comm -H- 5.33 - -- 3.84/2.91 158837340 1356783 BOC Hong Kong Rg 27.20 - - 5.40 7.06/4.98 12533603 1017504 Kakao Rg 133000.00 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.44 - -- 37.60/25.30 15844863 20.40/14.66 9521019 1317743 Kangwon Land Rg 29150.00 4615592 KBFinancialGrp Rg 41150.00 22779946 Ambev SA Rg 18.90 +0.96% - 2.91 20.77/14.54 9932600 36101833 Azul Pfd Rg 48.01 -2.72% -- 56.68/21.60 2162300 721780 Kepco Rg 24950.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5809.25 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17417.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.0959 0.9920 1.2245 0.9251 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 18.02 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 17743.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 62.59 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9122 —- 0.9050 1.1170 0.8443 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1535.90 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2333.25 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 57.85 DOLLAR AMERICAIN -0.52 -0.52 -0.50 -0.47 -0.37 -0.17 USA (USD) 1.0080 1.2341 0.9336 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 951.10 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8166 1.1049 —- 0.8102 0.7560 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1502.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 108.0698 0.8952 0.8102 132.3367 - ----- Canada (CAD) 1.3269 118.4640 107.2265 1.6249 —- 09/09/2019 Australie (AUD) 1.4687 1.4542 1.3163 1.7985 1.2281 09/09/2019 1.6097 1.4571 1.3600 TAUX LIBOR 09/09/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.810 -0.904 -0.861 -0.828 -0.747 EURO -0.462 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.673 -0.507 -0.482 -0.457 -0.386 DOLLAR AMERICAIN 2.095 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.073 0.710 0.768 0.811 0.877 Europe/Afrique 2.049 2.134 2.034 1.949 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.142 -0.094 -0.048 0.033 Norvège (NOK) 09/09/2019 Danemark (DKK) 9.7319 10.6661 9.6543 11.9172 9.0100 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.9955 9.8587 8.9235 11.0154 8.3376 Hongrie (HUF) 6.8046 7.4591 6.7507 8.3325 6.2989 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 98505884 02.20 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.5835 25.8530 23.3973 28.8790 21.8300 - -/- — 0.12 - Russie (RUB) 301.1391 330.1500 298.7800 368.7595 278.6200 70121670 10.19 18.02 18.09 18.27/17.95 1099 18.02 -2.44 96800855 12.19 99839589 04.20 0.12 - -/- — 0.12 - Turquie (TRY) 3.9529 4.3332 3.9217 4.8405 366.2300 70834191 11.19 18.07 18.10 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 66.0546 72.4105 65.5328 80.8871 61.2300 65444339 12.19 18.12 18.11 18.20/18.08 58 18.07 -2.05 2.69 2.69 2.70/2.67 391 2.69 0.75 61371566 06.20 0.12 - -/- — 0.13 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7995 6.3576 5.7531 5.3700 66186579 01.20 18.17 18.60 16.5906 18.1869 16.4595 —- 15.3800 67443794 03.20 18.25 18.72 18.39/18.01 2525 18.12 -2.56 98922109 03.20 2.71 2.71 2.71/2.70 9 2.71 0.56 63293177 09.20 0.13 0.19 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.8854 16.3199 14.7686 —- 13.8000 Chiffre d’affaire 7911 Contrats ouverts 3238 0.22 18.2279 18.90/18.30 8 18.17 -2.92 60244576 05.20 2.69 2.68 2.68/2.68 1 2.69 -0.74 66800417 02.21 0.13 -0.06 11.06.24 -1.06 3.2900 -0.51 15.02.24 1.45 3.5000 18.91/18.25 66 18.25 -3.69 94884339 07.20 2.70 2.71 2.71/2.71 2 2.70 -1.19 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.47 Suisse (10 ans) 1.25 111.3 15.02.44 2.01 66.9900 USA (10 ans) 2.75 105.5 15.02.24 -0.88 28.6200 94884340 09.20 2.72 2.85 2.85/2.73 2 2.72 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 132.0 07.09.23 0.39 1.2881 Allemagne (10 ans) 1.75 111.9 25.05.23 -0.79 6.6500 Chiffre d’affaire 405 Contrats ouverts 4564 99806699 11.19 309.60 309.60 309.60/306.10 10495 309.60 Angleterre (10 ans) 2.25 107.3 01.05.23 0.12 732.0600 61908625 02.20 316.70 315.70 316.50/313.50 3545 316.70 France (10 ans) 1.75 109.5 31.01.23 -0.44 1113.7900 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 63272290 04.20 323.40 323.00 323.00/319.90 1356 323.40 Italie (10 ans) 4.50 115.9 1.4500 64761100 07.20 331.50 331.50 331.50/328.00 453 331.50 Espagne (10 ans) 5.40 119.9 09/09/2019 70109708 10.19 1543.70 - -/- — 1543.70 - 93643251 12.19 4.64 4.76 4.76/4.60 34573 4.64 -0.75 66769844 09.20 338.60 336.70 338.10/336.00 236 338.60 18.2600 70816847 11.19 -/- — 1544.80 - 93643245 03.20 4.71 4.80 4.81/4.68 11411 4.71 -0.53 Chiffre d’affaire 17496 Contrats ouverts 88123 52.3100 63207746 12.19 1544.80 - 1557.60/1518.60 2371 1544.70 -1.32 93643246 05.20 4.76 4.82 4.84/4.82 3457 4.76 -0.42 3.8200 65445207 03.20 1552.80/1519.30 53 1540.70 -0.85 93643248 07.20 4.79 4.85 4.86/4.76 2886 4.79 -0.42 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 667.7700 67427312 06.20 1544.70 1538.70 1545.10/1545.10 2 1536.90 1.28 61662657 09.20 4.87 4.92 4.92/4.92 4.87 -0.31 Chiffre d’affaire 3232 Chiffre d’affaire 52746 Contrats ouverts 347743 419 Israël (ILS) 3.5551 3.8972 3.5270 4.3534 09/09/2019 1540.70 1534.80 Arabie Saoudite (SAR) 3.7806 4.1444 3.7508 4.6296 Inde (INR) 72.3125 79.2710 71.7343 88.5502 1536.90 1545.10 Thaïlande (THB) 30.8840 33.8532 30.6415 37.8190 Singapour (SGD) 1.3909 1.5245 1.3798 1.7032 Contrats ouverts 20726 Chine (CNY) 7.1787 7.8683 7.1220 8.7907 Hong Kong (HKD) 7.9012 8.6602 7.8389 9.6754 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1202.4597 1317.9603 1192.9600 1472.4706 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5688 1.7196 1.5564 1.9211 61897456 10.19 958.50 952.70 965.00/945.30 21198 958.50 -1.00 97447640 12.19 2277.00 2273.00 2317.00/2259.00 21021 2277.00 1.79 OBLIGATIONS 70816849 11.19 959.60 - - 99602137 03.20 2282.00 2279.00 2317.00/2266.00 12657 2282.00 1.47 64030430 01.20 964.10 958.80 -/- — 959.60 60972754 05.20 2282.00 2277.00 2313.00/2266.00 5144 2282.00 1.34 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 66151736 04.20 968.40 958.00 -0.87 62307381 07.20 2280.00 2275.00 2310.00/2265.00 2215 2280.00 1.29 l] - 1’000 bbl 68173670 07.20 969.30 969.30 970.30/951.00 2436 964.10 -1.44 63715502 09.20 2274.00 2261.00 2301.00/2258.00 1554 2274.00 1.30 Indices obligataires Chiffre d’affaire 44424 Contrats ouverts 93097 -1.71 Chiffre d’affaire 36124 Contrats ouverts 248001 973.30/956.00 86 968.40 70672896 10.19 56.43 56.84 58.04/56.56 44368 56.43 0.98 En Bourse 57.72/56.33 48869 56.17 1.04 Débiteurs nationaux 969.30/969.30 1 969.30 8932689 11.19 56.17 56.43 57.32/55.97 17367 55.82 1.01 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 56.88/55.65 6081 55.46 0.87 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672814 12.19 55.82 56.18 56.44/55.30 5630 55.10 1.28 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672829 01.20 55.46 55.91 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 96402115 10.19 1509.00 - -/- 12640 1509.00 - 76745138 02.20 55.10 55.30 Chiffre d’affaires global -/- 19 1512.40 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.7383 21.6344 19.5823 24.1706 70834041 11.19 1512.40 - 1297.60/1297.60 1515.50 -0.02 90065210 12.19 0.97 0.97 0.99/0.95 22667 0.97 1.84 Chiffre d’affaire 137827 Contrats ouverts 294386 —- —- —- —- Argentine (ARS) 56.4610 61.8938 56.0150 69.1393 -/- 544865 1521.70 - 91798672 03.20 1.00 1.00 1.03/0.99 6387 1.00 1.78 —- —- —- —- Brésil (BRL) 4.1349 4.5327 4.1017 5.0633 69759603 12.19 1515.50 1297.60 -/- 15035 1527.00 - 93014560 05.20 1.03 1.03 1.05/1.01 3671 1.03 1.74 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 720.6936 790.0393 715.0050 882.5246 1587 94252638 07.20 1.05 1.05 1.07/1.03 3101 1.05 1.65 42’000 gallons 99133627 02.20 1521.70 - 95491876 09.20 1.07 1.07 1.09/1.05 760 1.07 1.72 09/09/2019 Chiffre d’affaire 23318 Contrats ouverts 251866 60531038 04.20 1527.00 - 82036499 10.19 1.90 1.90 1.94/1.90 24964 1.90 1.15 82036500 11.19 1.90 1.90 1.94/1.90 17700 1.90 1.01 Chiffre d’affaire 574146 Contrats ouverts 583291 82036475 12.19 1.90 1.90 1.94/1.90 12187 1.90 0.98 89064422 01.20 1.89 1.90 1.93/1.90 6709 1.89 0.91 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 89064423 02.20 1.88 1.89 1.91/1.89 6124 1.88 0.90 Chiffre d’affaire 65017 Contrats ouverts 239276 DEVISES À TERME 99602487 11.19 1295.00 1293.00 1305.00/1281.00 4815 1295.00 1.41 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 60940225 01.20 1317.00 1316.00 1327.00/1303.00 2352 1317.00 1.39 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 62170127 03.20 1340.00 1340.00 1350.00/1329.00 1167 1340.00 1.36 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 69472452 10.19 1777.11 - 1729.75/1729.75 20 1777.11 -1.07 63555219 05.20 1366.00 1366.00 1374.00/1355.00 270 1366.00 1.41 Indice Swiss-Bond SWX 69472464 11.19 1787.11 - 1787.31/1787.31 63 1787.11 2.26 65052140 07.20 1392.00 1396.00 1398.00/1385.00 120 1392.00 1.38 82036571 10.19 1.55 1.56 1.58/1.55 41078 1.55 2.03 Franc suisse (CME) 71237558 12.19 1790.46 - 1755.15/1745.00 990 1790.46 Chiffre d’affaire 13908 Contrats ouverts 132275 82036572 11.19 1.53 1.54 1.56/1.53 22902 1.53 1.77 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 74337206 01.20 1788.25 - — 1788.25 - 82036563 12.19 1.52 1.53 1.55/1.52 8646 1.52 1.77 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 12.19 102.12 101.70102.16/101.69 98163533 02.20 1789.86 - -/- — 1789.86 - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 89064411 01.20 1.53 1.54 1.55/1.53 4117 1.53 1.23 SBI DNG AAA-BBB T 03.20 102.96 102.69102.74/102.69 101.71 -0.41 Chiffre d’affaire 20 Contrats ouverts 5851 -/- - 89064412 02.20 1.54 1.56 1.57/1.55 2680 1.54 1.21 SBI DG AAA-BBB T 144.37 143.86 -0.35 5.77 -0.37 06.20 103.67 104.44 -/- 102.54 -0.42 Chiffre d’affaire 80751 Contrats ouverts 229642 SBI D AAA-BBB 1-3 T 149.63 149.01 -0.41 6.45 -0.37 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 3679 103.26 -0.41 -1.15 82337493 12.19 3.56 3.56 3.58/3.52 157815 3.56 -1.11 SBI D AAA-BBB 3-5 T 146.96 146.47 -0.33 5.58 -0.29 -1.22 3.71/3.66 45140 3.69 -1.07 SBI D AAA-BBB 5-7 T 246.60 244.84 -0.71 9.43 -0.53 Euro (CME) Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -0.89 96800820 03.20 3.69 3.69 3.79/3.75 11769 3.78 -0.92 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.81 115.78 -0.03 0.48 -0.72 -0.53 3.87/3.82 10041 3.85 -0.90 SBI D AAA-BBB 10+ T 132.50 132.37 -0.10 1.81 -0.60 10.19 110.62 88787576 12.19 0.59 0.59 0.59/0.58 10136 0.59 96800821 05.20 3.78 3.78 3.92/3.88 2725 3.90 -0.70 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FOR AAA-BBB T 146.19 145.88 -0.21 3.81 -0.51 11.19 110.90 91798621 03.20 0.59 0.59 0.60/0.59 3945 0.59 - SBI FS AAA-BBB T 162.45 161.90 -0.34 6.01 -0.48 12.19 111.12 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 93014558 05.20 0.60 0.60 0.61/0.60 498 0.60 95597599 07.20 3.85 3.85 SBI FG AAA-BBB T 194.78 192.92 -0.95 14.60 -0.26 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 74190 94252611 07.20 0.61 0.61 0.61/0.61 378 0.61 - SBI FC AAA-BBB T 136.21 135.99 -0.16 3.79 -0.34 96121663 10.20 0.61 0.61 0.61 1.18 96800822 09.20 3.90 3.91 9457794 10.19 2.55 2.59 2.64/2.55 118725 2.55 2.05 SBI F AAA-BBB 1-3 T 148.13 147.88 -0.17 3.26 -0.42 Livre sterling (CME) Chiffre d’affaire 24052 Contrats ouverts 209331 -/- — 2.78/2.70 59433 2.70 1.89 SBI F AAA-BBB 3-5 T 139.29 138.99 -0.22 4.12 -0.46 110.84110.98/110.46 110.83 0.22 - Chiffre d’affaire 227490 Contrats ouverts 1471326 9457795 11.19 2.70 2.73 2.87/2.79 57454 2.80 1.75 SBI F AAA-BBB 5-7 T 136.18 136.00 -0.13 3.75 -0.28 10.19 123.13 111.15111.23/110.79 111.11 0.21 - 2.82/2.75 21941 2.76 1.66 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.90 118.88 -0.02 0.69 -0.51 11.19 123.29 111.35111.50/110.96 111.34 0.22 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 5675431 12.19 2.80 2.82 2.70/2.64 41469 2.65 1.11 SBI F AAA-BBB 10+ T 131.84 131.73 -0.08 2.77 -0.38 12.19 123.41 149.83 149.60 -0.15 4.29 -0.37 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 19135 - 5925629 01.20 2.76 2.78 157.36 156.92 -0.28 7.03 -0.29 -1.99 176.87 175.90 -0.55 10.59 -0.23 Dollar Index (NYCE) 88219763 09.19 1.02 1.01 1.05/1.05 2 1.02 9.65 5925630 02.20 2.65 2.67 - 09/09/2019 12.19 97.98 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 89427198 11.19 1.02 1.02 1.03/1.01 219 1.02 -1.69 Chiffre d’affaire 194621 Contrats ouverts 630105 03.20 97.49 - 06.20 97.03 123.66124.03/122.54 123.65 0.52 69472478 10.19 5826.95 - 5942.00/5838.50 1098 5826.95 90617884 01.20 1.04 1.04 1.06/1.04 38 1.04 -1.65 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes Chiffre d’affaire 20034 ; Contrats ouverts 10366 123.87124.12/122.76 123.81 0.52 69472490 11.19 5831.83/5807.88 93 5831.83 11.35 123.94124.34/122.79 123.93 0.52 71237559 12.19 5831.83 - 5636.88/5619.85 517 5833.00 -0.99 91798673 03.20 1.07 1.07 1.07/1.07 8 1.07 -2.20 66131213 10.19 58.75 59.00 59.60/59.00 42 58.75 0.51 Yen (CME) 74337207 01.20 — 5835.88 59.25/59.25 98163509 02.20 5833.00 - -/- — 5840.07 - 93014561 05.20 1.10 1.10 1.12/1.09 20 1.10 -1.26 66131214 11.19 59.85 59.85 60.50/60.50 25 59.85 -0.08 10.19 93.81 Chiffre d’affaire 1098 -/- - 11.19 94.02 5835.88 - - Chiffre d’affaire 577 Contrats ouverts 16486 66131215 12.19 60.75 60.75 -/- 24 60.75 0.41 12.19 94.19 -/- Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 20640 5840.07 - 5.87 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 70840328 01.20 61.70 61.70 34 61.70 - -1.91 Dollar canadien (CME) Index × 1000 $ Contrats ouverts 2523 63013735 11.19 11.97 11.95 11.96/11.89 333 11.97 -0.17 70840329 02.20 62.10 62.10 34 62.10 - - 12.13/12.08 10.19 0.76 97.98 98.04/97.67 97.80 -0.17 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 64537385 01.20 12.15 12.17 12.28/12.22 49 12.15 0.37 Chiffre d’affaire 138 Contrats ouverts 10032 09/09/2019 11.19 0.76 - -/- 97.34 -0.15 - 12.01/12.01 12.19 0.76 96.94 -0.09 69472634 10.19 17423.33 - 18200.00/18086.50 53 17423.33 65896851 03.20 12.28 12.22 12.30/12.30 31 12.28 0.37 Chiffre d’affaire 17141 ; Contrats ouverts 20254 97.03 97.03/97.03 196 17407.50 - 69472646 11.19 17407.50 - 17309.00/16975.00 84 17382.27 -2.24 67215768 05.20 12.39 12.01 2 12.39 - — 17353.24 71237565 12.19 17382.27 - 17177.00/16800.00 — 17328.70 - 68540472 07.20 12.48 12.30 5 12.48 - - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 63763599 01.20 17353.24 - -/- - Chiffre d’affaire 420 Contrats ouverts 7553 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 93.56 93.91/93.56 93.57 -0.24 64481791 02.20 17328.70 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 93.81 94.08/93.76 93.78 -0.24 bsh 93.94 94.29/93.93 93.95 -0.24 Chiffre d’affaire 53 Contrats ouverts 126 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 81815428 11.19 8.58 8.59 8.61/8.51 88634 8.58 -0.35 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 8.75/8.65 24894 8.72 -1.60 LSI AAA Index --- 69472582 10.19 17731.58 - 14464.16/14464.16 1 17731.58 96121913 01.20 8.72 8.73 8.89/8.79 14669 8.86 -1.52 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 69472594 11.19 17709.62 - 14523.50/14345.00 987 17709.62 9.01/8.91 4920 8.98 0.63 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 71237563 12.19 17686.82 - 18475.00/18060.00 1540 17686.82 96121914 03.20 8.86 8.87 9.11/9.02 4316 9.08 -0.57 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 95519737 01.20 17667.00 - — 17667.00 LSI Public Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 98163560 02.20 17653.48 - -/- — 17653.48 96121915 05.20 8.98 8.99 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 - -/- 0.76 0.00 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 2317 -/- LSI Industria Index --- 0.76 0.00 88787196 07.20 9.08 9.09 LSI Utility Index --- - 2.63 - 0.76 0.76/0.76 Chiffre d’affaire 137433 Contrats ouverts 637302 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 09/09/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 69472608 10.19 2078.29 - 2078.29/2078.29 2 2078.29 82337515 10.19 0.28 0.28 0.29/0.28 16065 0.28 0.07 - 1.54 4.17 69472620 11.19 2078.25 - 1961.85/1951.75 1856 2078.25 82337516 12.19 0.29 0.28 0.29/0.28 53711 0.29 0.14 71237564 12.19 2077.57 - 2021.15/2020.25 222 2077.57 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.28 10896 0.29 -0.35 09/09/2019 63763605 01.20 2080.05 - 96800984 03.20 0.29 0.29 0.29/0.29 11795 0.29 -1.15 COURS DTS 64481828 02.20 2081.61 - -/- — 2080.05 96800985 05.20 0.29 0.29 0.30/0.29 2983 0.29 -1.08 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1317 -/- — 2081.61 Chiffre d’affaire 95450 Contrats ouverts 455295 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.24 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.11 1.24 69472660 10.19 2334.00 - 2402.00/2380.50 1390 2334.00 84224091 10.19 289.30 289.50 291.30/288.30 18151 289.30 -0.34 2643394 DOLLAR 1.37 69472672 11.19 2384.75/2349.85 3134 2331.75 84224092 12.19 293.00 294.40 295.00/292.00 42086 293.00 -0.41 822140 YEN 146.56 1.11 71237566 12.19 2331.75 - 2244.15/2220.85 409 2328.21 96800847 01.20 294.80 296.20 296.70/293.80 9304 294.80 -1.70 95519736 01.20 96800848 03.20 298.20 298.20 300.10/297.20 8832 298.20 -0.33 1.37 98163555 02.20 2328.21 - -/- — 2327.31 96800849 05.20 302.20 303.70 304.20/301.40 2085 302.20 0.23 Chiffre d’affaire 1390 -/- — 2325.40 Chiffre d’affaire 80458 Contrats ouverts 401834 146.45 2327.31 - 09/09/2019 2325.40 - Contrats ouverts 1117

PAGE 20 mardi 10 septembre 2019 LA DER NYSE La «ID.3», grand pari de VW sur la voiture tout électrique DOW JONES SUR DIX JOURS: +4.71% 26839 26426 26013 AUTOMOBILE. Le constructeur allemand a dévoilé hier son nouveau modèle qui sera vendu à moins de 30.000 euros. 25600 L Nouvelle voiture, nouvelle les vendre, sinon ils ne vont pas L MM J V MM J V gamme, nouveau logo: pour le survivre», confirme Ferdinand 09/09/2019 géant de l’automobile Volkswa- Dudenhöffer, directeur du Center No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S gen, la «ID.3» est à la fois un pari Automotive Research (CAR). de 30 milliards sur l’électrique et 998313 DJ Industr Average 26835.51 +0.14% 27398.68/21712.53 l’espoir d’enfin tourner la page du SUV à la rescousse 998434 S&P 500 2978.50 -0.10% 3029.00/2340.00 «dieselgate». Avec des volumes encore trop fai- 1540753 NYSE Composite Indx 12960.74 +0.21% Face aux strictes normes euro- bles pour profiter d’importantes 998819 Russell 2000 1505.17 13261.77/10724.19 péennes de CO2, l’ID.3, tout élec- économies d’échelle, les voitures - 1726.00/1266.92 trique et dévoilée au salon auto- électriques seront plus chères à fa- mobile de Francfort, «doit être un briquer. NASDAQ succès», résume Stefan Bratzel, «A moyen terme, il n’y a pas d’ar- directeur du Center of Automo- gent à faire avec les voitures élec- NASDAQ SUR DIX JOURS: +4.33% tive Management. «C’est vital.» triques», estime M. Dudenhöffer. Le groupe déploie donc les grands «Vers 2023-2024, les capacités de 8159 moyens pour se donner une production de batteries seront dis- image «plus jeune, plus dyna- ponibles en Europe, et les prix 8016 mique et plus moderne», selon baisseront», explique-t-il. Ralf Brandstätter, le directeur de Pour produire plus rapidement 7873 la marque VW. de plus gros volumes, Volkswa- Pour la première fois depuis gen va accorder une licence à 7730 2012, des dizaines de milliers de Volkswagen veut «regagner l’estime de la société», quatre ans après Ford pour l’utilisation de la plate- logos seront changés, d’abord en l’éclatement du plus grand scandale industriel de l’Allemagne. forme «MEB» dans le cadre d’un L MM J V MM J V L Europe, puis dans le reste du partenariat qui inclut aussi une monde, avant l’arrivée de sa nou- coopération sur la conduite auto- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 09/09/2019 velle voiture star. Il s’agit de «re- nome. gagner l’estime de la société», qua- Les constructeurs ont aussi an- 998356 NASDAQ Comb Comp 8087.44 -0.19% 8339.64/6190.17 tre ans après l’éclatement du plus Ce premier modèle de la série mètre. Les entreprises risquent de noncé des programmes d’austé- 998350 NASDAQ Comb Indust 6554.66 -0.19% 6798.94/5039.57 grand scandale industriel de l’Al- «ID», vendu à «moins de 30.000 fortes amendes. Chaque gramme rité pour redresser leurs marges, 1192758 Nsdq Biotech Indx 3196.32 -0.50% 3865.88/2801.14 lemagne d’après guerre, explique euros», est un «produit clé» dé- en excès coûtera 95 euros, multi- dont des suppressions d’emplois, 985336 NASDAQ 100 7832.40 -0.26% 8027.18/5895.12 M. Brandstätter. En 2015, Volks- voilé à un «moment clé», fait va- plié par le nombre de voitures à un moment où la conjoncture wagen avait reconnu avoir ins- loir M. Brandstätter. Il inaugure vendues dans l’UE. s’essouffle sur principaux mar- CLÔTURE À WALL STREET tallé, dans 11 millions de véhi- la plateforme technologique spé- L’objectif affiché est d’un million chés, notamment en Chine. cules, un logiciel les faisant cialement conçue pour l’élec- de voitures dites «zéro émission» Pas question par ailleurs d’arrêter Incertitudes avant apparaitre moins polluants lors trique baptisée «MEB», com- vendues par an d’ici 2025, et la vente des gros et populaires de tests en laboratoire que sur les mune à tous les modèles de la Volkswagen affirme avoir déjà SUV, très rentables mais très cri- la Fed et la BCE routes. gamme. plus de 30.000 pré-commandes tiquées par les défenseurs de l’en- «Avec l’ID.3, Volkswagen peut pour une première édition limi- vironnement. La Bourse de New York a terminé hier en ordre dispersé, peinant à Produit clé combler le retard technologique tée, la «ID.3 1st», plus chère que Au contraire, Volkswagen est trouver une direction en attendant les réunions des banques centrales Mais ce scandale, qui lui a déjà qu’il a accumulé dans l’électrique» le modèle de base. Or actuelle- même engagé dans une «offen- européenne puis américaine et la suite des négociations commerciales coûté plus de 30 milliards d’euros, sur les concurrents, dont l’améri- ment, les ventes des voitures tout sive SUV»: d’ici 2025, la marque sino-américaines. s’est révélé être «un catalyseur de cain Tesla et les chinois BYD et électriques ne représentent encore veut passer de 11 à 30 modèles, L’indice vedette de la cotation new-yorkaise, le Dow Jones Industrial la mobilité électrique», juge M. BAIC, espère-t-il. que 2% du marché. Et seuls 16% dont certains avec moteur élec- Average, est monté de 0,14%, à 26.835,51 points, tandis que le Nasdaq, Bratzel. L’enjeu est de taille: dès l’an pro- des Allemands prévoyant d’ache- trique. – (afp) à forte coloration technologique, a cédé 0,19%, à 8.087,44 points. chain, les constructeurs devront ter une voiture choisiraient au- L’indice élargi S&P 500 a cédé 0,01% pour finir à 2.870,43 points, afficher sur leur flotte de voitures jourd’hui une électrique, selon un restant ainsi tout proche de son record atteint fin juillet. neuves vendues en Europe des sondage Kantar pour le fournis- Après un mois d’août compliqué, les principaux indices de Wall émissions moyennes de CO2 in- seur d’électricité EON. «Il faut Street viennent d’enregistrer deux semaines consécutives de hausse férieures à 95 grammes par kilo- qu’ils trouvent une solution pour à la faveur notamment d’un regain d’optimisme dans le conflit commercial opposant les deux premières puissances économiques Un poumon vert mondiales. au coeur de Nyon Mais en l’absence de nouvelles informations majeures lundi, les in- vestisseurs en ont profité pour reprendre leur souffle avant d’autres Les Nyonnais peuvent découvrir depuis aujourd’hui le événements ou indicateurs significatifs, «préférant attendre de voir visage du futur parc Perdtemps ainsi que de son ce qui va se passer», selon Art Hogan de National Holdings. parking souterrain. La municipalité a retenu un projet Les investisseurs se demandent notamment si la Banque centrale eu- lausanno-zurichois intitulé «Pleine terre» qui propose ropéenne va envoyer de nouveaux signaux de soutien à l’économie de créer «un véritable poumon de verdure au coeur de lors de sa réunion jeudi, comme une baisse des taux directeurs. la ville». Le parking de Perdtemps va ainsi se muer en Aux Etats-Unis, la Réserve fédérale se réunira la semaine suivante. parc urbain ainsi qu’en poumon vert au centre de la Même s’il ne prévoit pas de récession à court terme, le patron de la ville de Nyon. Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué vendredi, à moins de deux Des terrains de pétanque, des potagers urbains et des semaines d’une réunion de son Comité de politique monétaire, que jardins aromatiques partagés sont prévus. Le sud du son institution était prête à soutenir la croissance américaine. parc sera abaissé en une place formée par de grandes La séance a été marqué par ailleurs par la solidité du secteur financier: marches, connectant Perdtemps à la ville historique. Un le sous-indice le représentant au sein du S&P 500 s’est apprécié de magasin d’alimentation, des petits commerces, des 1,54%. ateliers-galeries et une médiathèque-ludothèque se Il a profité de la forte montée des taux sur le marché obligataire, le logeront aux abords. La capacité actuelle du parking de taux à 10 ans sur la dette américaine ayant notamment bondi à 1,636% 450 places sera préservée. Le nouveau parking enterré contre 1,560% vendredi à la clôture. s’étendra sur trois niveaux. – (ats) Le repli de quelques noms du secteur de la technologie, comme Mi- crosoft (-1,14%), a en revanche pesé sur la cote. – (afp) Deadline 1 mois d’essai 29.- GOOGLE: visé à son tour un républicain, qui s’est exprimé avec plu- FORD: Moody’s relégué sa note sieurs de ses collègues sur le perron de la Cour agefi.com/membre CHF par une enquête antitrust suprême des Etats-Unis, à Washington. Tous dans la catégorie spéculative des Etats américains les Etats et territoires américains participent Moody’s a abaissé la note de solidité financière Les ministres de la Justice de 50 Etats et terri- à cette investigation, à l’exception de la Cali- de Ford, jugeant que les investisseurs qui achè- toires américains, démocrates comme répu- fornie, où se situe le siège du numéro un mon- teront ses obligations risquent de ne pas être blicains, ont lancé une enquête préliminaire dial de la recherche en ligne et celui d’autres remboursés, en raison d’une restructuration sur les pratiques commerciales de Google qui, géants de la tech, et de l’Alabama. Des experts qui devrait plomber ses bénéfices et ses liqui- avec Facebook, domine la publicité en ligne légaux de chacun des Etats participant à l’en- dités. «Ford est en train de mener cette restruc- aux Etats-Unis. «Cette enquête n’est pas un quête coopéreront avec les autorités fédérales turation en position de faiblesse», justifie procès. Il s’agit d’une enquête pour déterminer pour s’assurer que Google respecte bien la li- l’agence qui a relégué la note dans la catégorie des faits. Pour l’heure, nous nous intéressons bre-concurrence, a précisé le bureau du mi- spéculative. «Ses liquidités et ses marges sont à la question de la publicité», a tenu à rappeler nistre de la Justice du Texas. – (afp) en dessous de nos attentes, et en dessous des Ken Paxton, le procureur général du Texas, performances de ses rivaux» directs. – (afp)