Agefi Quotidien 15.01.2019

Mardi 15 janvier 2019 pimco.chNuméro 9Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EURwww.agefi.com - [email protected]éé en 1950JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 8760.32 DOW JONES 23919.70 La RIE III vaudoise8775 240018760 239498745 238978730 23845-0.77% -0.32% a déjà des effets positifsÀ LA PRÉSIDENCE DU CONSEIL La visibilité offerte aux entrepreneurs et l’allègement de la charge permettent de débloquer des projets d’investissement.Julius Bär veut PASCAL BROULIS. Le conseiller d’Etat peut déjà constater qu’une CHRISTIAN AFFOLTERKEYSTONE gré une récolte de signatures plu-Romeo Lacher partie des impôts économisés est réinjectée dans l’économie. tôt difficile. La décision du canton de Vaud 9HRLEMB*jeiaae+[C\A\K\K\DL’un des premiers témoignages PAGE 6 de ne pas attendre la Confédéra- d’entrepreneurs au sujet de l’im- tion pour élaborer et mettre en pact de la loi cantonale confirmeUN ACCÈS À DE NOUVEAUX MARCHÉS œuvre son projet d’adaptation au ce que le conseiller d’Etat Pascal nouveau régime fiscal sur les en- Broulis avait anticipé. DesTemenos et Bloomberg s’allient treprises améliore son attractivité sommes qui étaient bloquées dans de manière plutôt inattendue. les bilans des entreprises sont li- PAGE 6 Alors que son taux d’imposition bérées et utilisées pour de l’inves- du bénéfice était le sixième le tissement. D’autres entreprises enLE CROWNOLOGYLAB EN MARGE DU SIHH plus élevé l’année dernière, Vaud distribuent sous forme de divi- intègre cette année le top 5 des dendes revus à la hausse. LeManufacture Royale en solo cantons avec la charge la plus lé- deuxième témoignage illustre que gère. Il va se trouver dans la le canton de Vaud ne pouvait plus PAGE 5 moyenne lorsque d’autres can- vraiment se permettre de laisser tons auront fait entrer en vigueur perdurer une imposition lourdeLA CHRONIQUE D’ENGUERRAND ARTAZ leur adaptation à la réforme fé- des entreprises. Son engagement dérale, sur laquelle il faudra pro- est intervenu juste à temps pourUne euphorie de façade? bablement voter le 19 mai, mal- éviter une délocalisation. PAGE 3 PAGE 15 Parmigiani FleurierFAUT-IL LANCER SA MONNAIE NUMÉRIQUE?Défi pour les banques centrales PAGE 13SPONSOR POUR LA COUPE DE L’AMERICAPanerai s’associe à Luna Rossa PAGE 4L’ANALYSE DE FRANÇOIS CHRISTENUn peu de patience et ça repart! PAGE 13OPÉRATION À 10 MILLIARDS DE DOLLARSNewmont absorbe Goldcorp PAGE 8Les vignes suisses mise sur la proximitése mettent au bio nouveau CCO, Davide Traxler. marque de haute horlogerie re- MICHEL JEANNOT Après une année 2018 passable- centre aussi ses activités. Cela a DAVIDE TRAXLER. ment chahutée, laquelle a connu un impact sur la communication, Pour le CCO, la bataille Ecouter davantage ses marchés, un remplacement d’une partie comme en témoigne l’abandon se gagne sur le terrain. être plus présent dans les régions du management, la marque suit du sponsoring du Montreux Jazz à fort potentiel et mieux tenir un plan sur trois ans pour redres- Festival repris par une autre compte des spécificités locales, tel ser la barre. Propriété de la Fon- marque horlogère indépendante, est le credo porté par Parmigiani dation de famille Sandoz, la Audemars Piguet. PAGE 4 Fleurier pour 2019, selon sonVITICULTURE. Concours et salon dédiés: autrefois Fawaz Gruosi quitte Les mues sectoriellessnobé, le vin bio fait son entrée dans la cour des grands De Grisogono soutiennent les M&Aet les vignes reverdissent. HAUTE JOAILLERIE. L’entrepreneur jet-setteur avait fondé HEDGE FUNDS. Après une performance décevante en 2018,De plus en plus de vignerons indépendants abandon- la marque en 1993. Il était le directeur de la création. le secteur est à l’affût de catalyseurs.nent herbicides et produits chimiques dans notrepays. Ils sont ainsi plus de 200 à cultiver la vigne dans MATTEO IANNI retire de ses fonctions, analyse PIOTR KACZOR hausse sur les actions (long) et surle respect de la nature, contre seulement trois en Gianluca Maina, directeur de la le pétrole, ainsi que le soulignait1985. Et cette tendance devrait gagner du terrain. Coup de tonnerre dans le monde communication chez De Griso- Après une contre-performance Lyxor Cross Asset Research dansSelon Bio Suisse, de plus grandes surfaces sans pro- du luxe. Fawaz Gruosi fondateur gono. Nous entamons un nou- moyenne de -6,7% pour l’indice son analyse en soulignant la per-duits de synthèse devraient voir le jour en 2019, dans de la marque De Grisogono, veau chapitre de notre histoire. HFRX en 2018 et une grande dis- formance plus résiliente des stra-les cantons de Vaud, de Neuchâtel et du Valais. Quant quitte l’entreprise. Il renonce éga- Il s’agira d’une évolution, et non persion des rendements, le secteur tégies visant à tirer profit des opé-aux Grisons, la région s’est donnée pour objectif lement à son poste de directeur d’une révolution. Notre stratégie des hedge funds a été décevant rations de fusions et acquisitionsd’avoir 60% de ses exploitations viticoles certifiées du conseil d’administration. Le est claire. Nous avons pris la dé- l’an dernier. Alors que la perfor- (M&A) Merger Arbitrage. Cettebio en 2020. Plus de 1000 hectares sont d’ores et déjà joaillier jet-setteur avait fondé la cision il y a cinq ans de dévelop- mance de l’indice était encore po- stratégie devrait encore être por-certifiés. Une certification qui est le fruit d’une longue société en 1993, avant de reven- per la maison afin de créer une sitive (+1%) après neuf mois. D’où tée par la mutation de diversesréflexion pour Sandrine Caloz, à la tête de la cave dre, en 2012, la majorité de ses marque de haute joaillerie des rendements nettement néga- branches économiques, malgré leéponyme. Son domaine œuvre dans le respect de la actions à l’entreprise maltaise contemporaine mondialement tifs au quatrième trimestre 2018. ralentissement attendu dans lesnature depuis 2013. Aux yeux de la jeune femme, cer- Victoria Holding reconnue et d’élargir notre re- Les stratégies misant sur les ac- fusions et acquisitions.tains terrains, de par leur géographie, se prêtent En plus d’être le fondateur et nommée ainsi que notre clientèle tions à la hausse ou à la baisse, soit La reprise observée en ce débutmieux que d’autres à la mécanisation et donc à la cul- l’icône de De Grisogono, Fawaz à l’échelle internationale.» Equity L/S, mais aussi Special Si- d’année par le secteur des hedgeture biologique. Chez elle, seul un hectare demeure Gruosi était surtout le directeur De Grisogono a célébré l’an der- tuations, ont sous-performé, pe- funds ne doit cependant pas êtreentièrement travaillé à la main. Aujourd’hui, l’œno- de la création de la marque. Ce nier son quart de siècle d’exis- sant de tout leurs poids sur les in- sur-interprétée, dans la mesure oùlogue entrevoit l’avenir avec sérénité. Abondance et départ va naturellement impli- tence. Vingt-cinq années mouve- dices alternatifs. elle est largement corrélée auxqualité sont au menu de la cuvée 2018. «Nous quer des changements opération- mentées, avec néanmoins un Axées sur l’exploitation des inef- marchés d’actions. Ce qui ne ré-sommes face à un millésime solaire, abondant et nels. objectif qui perdure, celui de de- ficacités des marchés à l’aide d’al- pond pas aux qualités d’une per-généreux». En 2017, le gel avait fait des dégâts dans «Il arrive un moment dans l’his- venir l’une des plus importantes gorithmes sophistiqués, les stra- formance décorrélée que recher-le vignoble. A titre d’exemple, la cave Caloz a vu geler toire de toutes les marques de marque joaillière et horlogère. tégies CTA ont également chent les investisseurs dans cette68% de son domaine. La récolte de 2016 était, elle, luxe où le fondateur quitte ou se souffert de leurs positions à la classe d’actifs. PAGE 14bien meilleure avec 108 millions de litres. PAGE 7 PAGE 5

PAGE 2 mardi 15 janvier 2019 ACTEURSLe français a droit de cité dans lesmarchés publics de la ConfédérationPIERRE-GABRIEL BIERI CENTRE PATRONALDes appels d’offres publiés par dépendent de la Confédération. directives en matière de langues sont admises pour les communi- ternance dans les princi-l’administration et par la On pense ici au cas de ces appels pales langues officielles.Poste, réservés aux seuls sou- d’offres publiés au printemps der- à utiliser pour les offres. Arma- cations des soumissionnaires». Les marchés publics nemissionnaires germano- nier par Armasuisse (Office fédé- sont qu’un aspect de laphones, ont soulevé des réac- ral de l’armement) et par la Poste, suisse accepte déjà des offres en Est-ce à dire que tout est rentré question. On a aussi sou-tions justifiées. De telles concernant des prestations de net- vent évoqué, au cours depratiques sont désormais toyage, où les dossiers n’étaient français, en allemand et en italien. dans l’ordre? Oui… et non! En ces dernières années, leproscrites, mais la loi ne résout disponibles qu’en allemand et où monopole abusif de lapas tous les problèmes et ne il était explicitement indiqué que La Poste accepte aussi dès main- soi, il est regrettable que des in- langue allemande dansremplace pas une prise de seules les offres en allemand se- certains documents de tra-conscience du respect et de raient acceptées. Le «géant jaune» tenant des of- terventions vail de l’administration, et surtoutl’intérêt qu’il convient de ma- avait même précisé: «Les soumis- la représentation parfois insuffi-nifester pour les différentes sionnaires qui remettent l’offre fres dans les politiques et sante des minorités linguistiquescomposantes linguistiques de dans une autre langue peuvent au sein du personnel de l’admi-la Suisse. être exclus de la procédure.» Plu- trois langues IL N’EST PAS INUTILE des modifica- nistration fédérale. La situation sieurs réactions s’étaient ensui- s’est améliorée, mais elle nécessite«Le français est devenu la langue vies, d’abord auprès de La Poste, officielles.» Les DE RAPPELER tions législa- une vigilance constante.la plus parlée au Conseil fédéral.» de la part du Centre Patronal puis Il ne s’agit pas seulement de pou-Cette affirmation est apparue di- du Gouvernement vaudois, et en- appels d’offres, QUE LA SUISSE ROMANDE tives soient voir communiquer avec les can-manche dernier à la une d’un suite au Conseil national, par une tons latins, mais aussi de permet-journal romand, faisant allusion interpellation du Vaudois Olivier quant à eux, ET EN PARTICULIER L’ARC nécessaires tre à leurs citoyens de participer pas inutile de rappeler que laaux connaissances linguistiques Feller demandant si de telles pra- activement au fonctionnement Suisse romande et en particulierdes deux nouvelles élues. Les can- tiques étaient admissibles. doivent être LÉMANIQUE CONTRIBUENT pour imposer de la politique helvétique et d’y l’arc lémanique contribuent detons romands peuvent s’en félici- exprimer leurs sensibilités. Il ne manière prépondérante, depuister, tout comme ils peuvent se ré- Des pratiques révisées publiés au DE MANIÈRE ce qui devrait s’agit pas seulement d’accorder plusieurs années, au dynamismejouir de certains progrès - souvent Le Conseil fédéral a récemment une place charitable à une mino- économique de la Suisse. Cela si-obtenus à la suite d’interventions répondu à l’interpellation, en don- moins dans PRÉPONDÉRANTE aller de soi, à rité incontournable, mais aussi de gnifie aussi qu’une partie subs-insistantes - quant à l’utilisation nant implicitement raison à son comprendre ce que cette minorité tantielle des recettes fiscales fédé-et au respect de la langue française auteur: «Armasuisse et La Poste deux langues AU DYNAMISME savoir un trai- apporte à la Suisse en termes de rales provient des contribuablesdans l’administration fédérale et sont actuellement en train de ré- culture, de diversité, d’équilibre… et des entreprises de Suisse ro-dans les entreprises publiques qui viser leurs pratiques relatives aux officielles ÉCONOMIQUE DE LA SUISSE. tement équi- et de prospérité! Il n’est en effet mande. L’administration fédérale et les lorsqu’ils table des diffé- entreprises publiques de la Confé- dération ne devraient pas seule- concernent des fournitures ou des rentes langues officielles de la ment se sentir contraintes, mais aussi incitées à exploiter au mieux services; les adjudicateurs n’ont Confédération. Surtout, les dis- les atouts du multilinguisme hel- vétique. Le coût de ce volonta- en revanche pas l’obligation de positions légales resteront tou- risme linguistique peut être consi- déré comme un investissement traduire les documents accompa- jours impuissantes à régler tous avisé. gnant les appels d’offres. les problèmes. Dans le cas des do- La Poste, après avoir dans un pre- cuments (parfois volumineux) miertempsjustifiésapratiqueres- qui accompagnent les appels d’of- trictive, a ensuite assuré qu’elle fres, on comprend qu’une exi- l’avait corrigée. En parallèle, le gence de traduction systématique Parlement a désormais inscrit serait excessive; et pourtant, il se- dans la nouvelle mouture de la loi rait souhaitable que, en dehors de sur les marchés publics un art. 48 toute contrainte et lorsque cela est al. 5 let. c qui prescrit clairement raisonnablement possible, de tels que «toutes les langues officielles documents soient publiés en al-L’Occident acceptera-t-ild’être sauvé par la finance islamique?MICHEL SANTI www.gestionsuisse.com - www.artradingfinance.comLes abus de la finance étant honnêteté est supérieur au mon- reté supérieur étaient thésauri- miques sont essentielles à la stabi- sinant les 50% à la faveurpassés dans nos mœurs, les tant de la tricherie». Ce principe d’une austérité imposéebanquiers et financiers hon- de Gresham, devenu aujourd’hui sées, destinées au marché noir, lité financière. En présence de par ces mêmes marchés fi-nêtes ne sont plus de taille à une dominante dans les marchés nanciers… Nous pensonsentrer en compétition avec financiers, a donc pour consé- voire fondues. Le mauvais argent telles règles, il est en effet impos- enfin à des pays comme laleurs collègues fraudeurs. quence une volatilisation de Grèce ayant dû brader sesC’est simple: une banque qui l’éthique au profit de la fraude, qui l’emportait ainsi systématique- sible contracter des dettes qui ne actifs stratégiques pourne chercherait pas à masquer devient dès lors endémique. Ceux avoir cédé aux sirènes dedes pertes, ou à vendre des ac- qui respectent la loi et la morale ment sur le bon argent, un peu sont pas liées, amorties, ou au prédateurs comme Gold-tifs pourris, ou à blanchir de sont donc appelés à disparaître man Sachs ayant savam-l’argent, ou à influencer le alors que leurs rivaux peu scrupu- comme nous moins partiel- ment manipulé ses comptes pu-cours d’un produit dérivé… leux se maintiennent grâce à des blics.ne serait plus compétitive et artifices et à des manipulations qui qui, au- lement équili- Comme l’argent n’a pas de valeurserait vouée à terme à faire compriment leurs coûts, ou qui sacrée dans ce monde de la financefaillite, ou à sévèrement décro- gonflent leurs bénéfices. En d’au- jourd’hui, pré- UNE FINANCE ACCESSIBLE brées par des islamique, comme l’argent est sim-cher en bourse. Dans la nature, tres termes, aujourd’hui, il devient plement considéré pour ce qu’illa sélection darwinienne nous «trop cher» d’être honnête et le férons en prio- À TOUS: VOILÀ CE QUE revenus à ve- est vraiment - c’est-à-dire un sim-apprend que les plus forts sur- mal prend ainsi toujours le dessus ple moyen de paiement -, le degrévivent aux plus faibles. Dans sur le bien en économie! rité payer avec LA FINANCE ISLAMIQUE nir. Le respect de risque que sont prêts à assumer latilité exacerbée des marchés fi-l’univers de la finance, ce sont des coupures PEUT AUJOURD’HUI de ce seul les investisseurs s’en retrouve nanciers, des matières premièresles malhonnêtes qui restent, Un vecteur de sauvetage usagées, dé- principe n’au- considérablement amoindri. Les et des denrées alimentaires qui au-voire qui prospèrent, tandis A l’époque, en Angleterre et ail- chirées, écor- APPORTER À UNE FINANCE rait-il pas évité actifs et les marchandises qui raient été nettement amoindrie sique sont damnés ceux qui se leurs, des pièces d’argent étaient nées pour OCCIDENTALISÉE l’hyper endet- n’existent pas au moment de l’ini- notre Occident s’était quelque peuconforment aux règles du jeu. en circulation présentant une pu- tiation du contrat ne peuvent tout inspiré de l’esprit de la finance is- reté inégale. Les consommateurs conserver les DÉCADENTE ET IMBUE tement de simplement pas être vendus par lamique.Ce rouleau compresseur des es- et commerçants d’alors conser- anticipation! L’argent est donc tou- Une finance accessible à tous etcroqueries et des malversations vaient jalousement celles qui billets de DE SES PRÉROGATIVES. nombre de jours et en toutes circonstances lié des produits dont la compréhen-porte un nom, la dynamique de contenaient une proportion su- à l’économie réelle. En consé- sion est à la portée de tous: voilà«Gresham», du nom du conseiller périeure d’argent pour se désaisir banque en nos nations quence, ce principe simple décou- ce que la finance islamique peutfinancier d’Elizabeth Ière au XVIe en priorité de celles au titre rage fondamentalement la spécu- aujourd’hui apporter à une fi-siècle. Mécanique infernale qui fut moins favorable. En réalité, c’est meilleur état. Exemple typique occidentales? En outre, la morale lation et exclut d’emblée tout nance occidentalisée décadente etdécrite par George Akerlof, né en dès le Moyen Age que la loi de produit dérivé, dont l’essence imbue de ses prérogatives. Parce1940 et Nobel d’économie 2001: Gresham put exercer ses méfaits - et totalement inoffensif cette n’aurait-ellepasétésauveavecdes même est de traiter des actifs fan- que l’argent et parce que la finance«Les transactions malhonnêtes car seules les pièces de qualité tômes. C’est la crise des subprimes ne sont qu’un vecteur, non le buttendent à faire disparaître du mar- médiocre étaient échangées pour fois - de la loi de Gresham qui produits comme les «mushara- comme la crise de la dette souve- ultime. Et qu’il est enfin temps deché les transactions honnêtes. le commerce quotidien tandis raine en Europe qui auraient pu rompre cette spirale induite par laVoilà pourquoi le coût lié à la mal- que celles offrant un degré de pu- nous fait même trier les billets kah» ou les «mudarabah», qui au- nous êtres épargnées, et c’est la vo- finance occidentale qui ne cesse de ravager les économies et de si- dans notre porte-monnaie de torisent certes l’encaissement de nistrer les populations. Ou, comme le dit élégamment un au- telle sorte à ce que ceux en mau- bénéfices, mais qui contraignent tre Nobel d’économie, Amartya Sen, né en 1933: «Comment est- vais état soient les premiers dé- également tous les participants à il possible qu’une activité aussi utile, comme la finance, soit deve- pensés! partager les pertes éventuelles? nue si immorale?» Dans un tel contexte où la loi de Nous pensons immédiatement Gresham semble se généraliser et aux banques occidentales et à leur exercer ses méfaits, comment ne actionnariatayantétésecouruspar pas penser à la finance islamique l’argent du contribuable sans de- comme vecteur de sauvetage - voir en subir la moindre consé- voire de civilisation - du monde quence adverse. Nous pensons delafinance?Lagrandespécificité aussi aux Etats d’Europe périphé- d’une sukuk étant qu’elle doit im- rique qui, pour avoir dépensé dès pérativement être corrélée à un 2010 sans compter afin de sauver actif sous-jacent générateur de re- leurs établissements financiers, venu, on comprend mieux dès font subir aujourd’hui à leurs lors pourquoi les obligations isla- jeunes un taux de chômage avoi-

SUISSE mardi 15 janvier 2019 PAGE 3 POINT FORTL’impact de la RIE III vaudoise est positifRÉFORME FISCALE. L’allègement de la charge n’est qu’un aspect relevé, qui a parfois même été attendu. En anticipant, le canton a évité des délocalisations et débloqué des projets.CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE mis de conclure l’année 2017 sur année dès janvier 2018, en plus ayant conduit la banque à relever un bénéfice légèrement supé- d’avoir généré un gain sur les pro- la fourchette du dividende.Les entreprises vaudoises mènent ROMANDE ENERGIE. L’entreprise a reconnu un crédit d’impôt rieur à celui de l’année précé- visions fiscales en 2017 de l’ordredepuis le début de cette année différé de 45 millions en 2017 qui a amélioré son résultat. dente (121 millions, contre 114 de 850 millions. Au premier se- Impact total très faibleleurs premières expériences avec millions). C’est aussi ce qui ex- mestre 2018, il a précisé avoir pu du côté de Swissquotel’imposition réformée alors que Face aux avantages de l’abaisse- touchées elles aussi par les coti- plique un bénéfice net au pre- enregistrer une baisse du taux D’autres bilans sont plus mitigés.le cadre fédéral n’est même pas ment du taux, du moins pour les sations à l’AVS si le projet fédéral mier semestre 2018 en recul par d’imposition du groupe de 260 Dans son rapport semestrielencore sous toit. Ce décalage entreprises qui réalisent des bé- passe la rampe, tandis que les al- rapport à 2017, malgré un chiffre points de base, à 24,2%, dont 200 2018, Swissquote précise avoirlaisse apparaître tous les avan- néfices, la hausse des allocations lègements liés à la «patent box» d’affaires et un EBIT en forte pro- sont attribuables aux Etats-Unis. calculé avec un taux moyen detages du fait que Vaud ait décidé familiales paraît une concession et aux dépenses R&D restent en gression. Groupe Minoteries Les 60 restants «proviennent du 17,1%, contre 18% l’année pré-de jouer un rôle de pionnier en tout à fait supportable. Son im- suspens. note qu’il lui «a été possible de ré- positionnement du point de vue cédente. La banque précise: «àn’attendant pas la mouture finale pact financier est en tout cas Les entreprises vaudoises cotées évaluer ses provisions fiscales, ce géographique, des catégories et long terme, le nouveau taux or-de la Confédération. Ceux-ci sont moindre que l’allègement qu’ap- ont déjà fait des remarques au su- qui, déjà en 2017, lui permet de des activités». dinaire devrait aussi s’appliquerévidemment augmentés par la porte l’adaptation du taux. Quant jet de l’impact de la RIE III can- réaliser une sensible économie aux sociétés qui ont bénéficiédifférence importante du taux à la part minimum imposée des tonale dans leurs rapports an- fiscale». LES ENTREPRISES jusqu’ici, comme Swissquoted’imposition sur le bénéfice entre dividendes, une compensation à nuels respectifs portant sur Bobst a lui aussi comptabilisé un Group Holding Ltd, d’un statutl’ancien (21,37%) et le nouveau l’échelle fédérale, la loi cantonale l’exercice 2017. L’un des impacts effet extraordinaire favorable à VAUDOISES COTÉES privilégié. Cependant, jusqu’àrégime (13,79%). Celle-ci peut ne prévoit aucun changement. les plus notables est celui com- hauteur de 15 millions. Le groupe l’implémentation de la réformejouer un rôle déterminant dans De toute manière, le pourcentage muniqué par Romande Energie: l’attribue à «l’impact sur les impôts ONT SOUVENT PROCÉDÉ fiscale fédérale, ces sociétés res-le choix d’établir ou maintenir le vaudois se situe déjà au niveau la réforme a provoqué «la recon- différés de la future baisse des taux tent sujette à un taux comparabledomicile fiscal dans le canton de prévu à l’échelle fédérale, soit à naissance d’un crédit d’impôts d’imposition dans le canton de À DES RÉÉVALUATIONS à celui applicable aujourd’hui. AuVaud. 70%. En revanche, les entreprises différés de 45 millions de francs». Vaud, et à la nouvelle législation 30 juin 2018, avec une réduction vaudoises seront évidemment Cet effet exceptionnel lui a per- fiscale approuvée aux Etats-Unis DES PROVISIONS FISCALES à 13,79%, l’impact correspondantPas de changement pour fin 2017». Il n’est pas le seul à ne est inférieur à 0,1 million del’impôt sur les dividendes pas détailler la subdivision entre POUR L’EXERCICE 2017 DÉJÀ. francs (net).» La société biotechCe qui est tout aussi important, ces deux éléments-là. lausannoise AC Immune cotéec’est que la date d’entrée en vi- Nestlé, plutôt que de parler de la Quant à la BCV, elle n’a pas di- au Nasdaq a noté pour sa partgueur fixée le 1er novembre réforme vaudoise, mentionne rectement comptabilisé d’effets dans une déclaration à l’adresse2017 au début de l’année 2019, uniquement la réforme aux de la RIE III vaudoise pour l’exer- de la SEC de juillet dernier quequoi qu’il arrive du côté de la Etats-Unis. L’impact positif de cice 2017, mais mentionne celle- son taux d’imposition effectifConfédération, a donné de la vi- cette dernière est estimé à envi- ci dans les conditions-cadre pour combiné va probablement dimi-sibilité sur l’évolution sur le plan ron 300 millions de dollars par l’économie, ainsi que dans sa po- nuer de 20,5% à 13,8%.fiscal. Cela peut permettre de li- litique de distribution sur cinqbérer des programmes d’inves- ans. La réduction de la charge fis-tissement restés bloqués en raison cale a compté parmi les élémentsde l’incertitude que peut créer no-tamment l’abolition des statuts La réforme vaudoise a fait rester Pomocaspéciaux exigée par l’OCDE etla forme que prendra sa contre- L’entreprise Pomoca (ancienne-partie. ment Dufour Industries) établie à Denges est leader mondialUn projet gelé depuis deux ans a été relancé dans les peaux pour ski de ran- donnée, couramment appeléesL’entreprise Importexa à Lutry «peaux de phoque». Elle fait par-s’est spécialisée dans la création tie depuis 2011 du groupe Obe-d’articles textiles personnalisés, ralp (Bolzano, Italie) qui intègrede manière exclusive ou sur la aussi les marques Salewa et Dy-base d’une gamme en catalogue, nafit. Son directeur général Jo-s’adressant en particulier à des en- sep Castellet tire un premier bi-treprises et des événements. Son lan résolument positif de la RIEdirecteur général et président III vaudoise.Philippe Cloux souligne que lavisibilité apportée par la RIE III Quels effets de la RIE III JOSEP CASTELLET. Le directeur général de Pomoca souligne quea permis de débloquer des inves- ressentez-vous ? l’impôt est un élément important mais pas seul déterminant.tissements. Nous n’avons presque jamais euQuels effets de la RIE III PHILIPPE CLOUX. Le directeur général et président d’Importexa d’exercices dans les chiffres être tout aussi déterminants, lui, qui apporte de la stabilité etressentez-vous ? souligne le rapport important entre multinationales et PME. rouges. Notre entreprise a donc comme par exemple la qualité de la sécurité. été imposée sur le taux ordinaire. de vie et les compétences des Les autres cantons se trouventLes effets sont positifs, et ils se si- hausse des charges liées aux allo- balement positif de toute façon. Au vu de la charge qu’il a repré- personnes sur place. Les gens d’autant plus sous tension, aussituent sur deux axes. Nous avons cations familiales. D’ailleurs, En tout cas, parmi nos clients se senté jusqu’ici en comparaison installés ici ne veulent pas aller parce que, sous la pression ded’une part un effet fixe, avec nous avons réalisé notre bon trouvent aussi des multinatio- intercantonale et internationale, travailler à Budapest. Je ne vois l’OCDE, les statuts spéciauxl’augmentation des allocations deuxième semestre en générant nales, qui peuvent aller de l’avant nous avions entamé une ré- d’ailleurs pas pourquoi les vont disparaître de toute ma-familiales, et un effet variable, près de 50% de notre chiffre d’af- grâce à la réforme. La roue flexion sur la question s’il fallait grandes entreprises devraient nière. Je considère que dans la si-l’impôt, qui dépend de l’évolu- faires dans le canton de Vaud. tourne. rester en Suisse, ou du moins dé- être privilégiées. L’abolition des tuation actuelle, le canton detion du bénéfice. Pour une entre- Cela montre que la réforme est localiser vers le canton d’Appen- statuts spéciaux est l’une des Vaud est très attrayant pour lesprise qui fait du bénéfice, c’est très bonne pour la stabilité, que Comment les entreprises zell Rhodes-Extérieures (Salewa principales avancées de la RIE entreprises.une situation win-win. J’admets les entreprises avaient vraiment vont-elles utiliser le bénéfice Sport à Herisau). III.cependant que pour une société besoin de cette visibilité. Cela dit, ainsi généré ? C’est l’abaissement de taux de la Malgré l’imposition plutôtqui n’en fait pas, l’impact est plu- pour bien de PME, la conjonc- RIE III confirmé qui nous a fait Qu’en est-il de la compensation lourde des personnestôt négatif. ture était quand même compli- Pour plein de PME, le but n’est rester ici. La différence par rap- par le biais des allocations physiques?Grâce à un bon deuxième semes- quée en 2018. Il ne faut toutefois pas de le thésauriser, mais de le port à Appenzell Rhodes-Exté- familiales?tre, Importexa se situe clairement pas penser que la réforme a été réinvestir dans l’outil de travail. rieures n’est plus significative Pour l’impôt sur la fortune, per-du côté du positif. Mais la ré- faite seulement pour que les mul- C’est en tout cas notre approche. en comparaison avec les autres Je n’en ai même pas fait le calcul sonnellement, je ne suis pas tou-forme est surtout intéressante au tinationales qui perdent leur sta- avantages. précis, mais cela n’arrivera cer- ché. Quant à l’impôt sur le re-niveau des investissements: nous tut spécial restent au canton de La RIE III a-t-elle un impact Mais si le canton de Vaud avait tainement pas au niveau de venu, si je compare avec monavons gelé un projet depuis 2 ans. Vaud. Car les PME dépendent de sur le fardeau administratif? attendu plus, nous serions peut- l’économie réalisée au niveau pays d’origine, l’Espagne, il seAvec la meilleure visibilité fiscale, leur côté en grande partie de ces être partis. Nous avons déjà fait des impôts. De toute façon, l’im- trouve à un niveau raisonnable.nous avons pu le débloquer, et les groupes. L’impact est donc glo- Nous ne percevons rien de signi- des études. S’il est plutôt difficile portant, c’est que tout le monde C’est la même chose pour lestravaux démarreront au mois de ficatif pour l’instant, aucun im- de délocaliser la production, la se retrouve au même niveau. procédures administratives: gé-mars. pact lourd à ce niveau-là. délocalisation de l’activité com- rer les salaires en Espagne est merciale a été examinée. Appréciez-vous aussi la visibilité déjà si complexe qu’il faut délé-La RIE III est-elle donc positive apportée par la réforme? guer cela à une fiduciaire. Com-pour les PME? L’imposition a-t-elle été le seul paré à cela, les procédures en élément déterminant? Le canton de Vaud a pris une dé- Suisse ne sont pas très lourdes.Pour nous, en tout cas, la baisse cision stratégique idéale pourd’impôts est supérieure à la Nous n’avons pas besoin d’en- treprises qui ne s’installent en Suisse que pour des raisons fis- cales. D’autres facteurs doivent

PAGE 4 mardi 15 janvier 2019 ENTREPRISESPanerai Parmigiani Fleurier se donnes’associeà Luna Rossa trois ans pour s’imposerHORLOGERIE. La marque HAUTE HORLOGERIE. La marque neuchâteloise en mains de la Fondation de famille Sandoz développe de nouvelles stratégies.sera le sponsor officielde l’équipe italienne MICHEL JEANNOT DAVIDE TRAXLER ET MICHEL PARMIGIANI. Le consultant zougois la nouvelle organisation mise en horlogers au monde. Parmigianilors de la 36e édition TCO challenge désormais au quotidien le management. place. entend donc axer davantage sesde la Coupe de l’America. Après une année 2018 passable- Le premier constat dressé a en ef- efforts sur ces régions essentielles ment chahutée, marquée notam- tions placent la marque – qui mois sur tous les marchés clés, fet révélé des structures trop pour l’horlogerie de luxe afin deCette édition se tiendra en mars ment par le remplacement du compte au total près de 100 col- nous avons écouté les détaillants lourdes en Europe et sous-dimen- mieux s’y implanter.2021 à Auckland. L’annonce a été management et beaucoup d’in- laborateurs dans le monde – à et les clients et nous entendons sionnées aux Etats-Unis et en La marque a notamment ouverteffectuée hier dans le cadre du terrogations sur le potentiel et près de 30 millions de francs de bien répondre désormais à leurs Asie, deux régions qui portent l’automne dernier une boutiqueSIHH à Genève en présence du l’avenir de la marque en mains de chiffre d’affaires (la banque Von- attentes», lance Davide Traxler pourtant l’essentiel de l’activité au cœur de Shanghaï, sur la cé-CEO de Panerai, Jean-Marc Pon- la Fondation de famille Sandoz, tobel avance 50 millions pour en préambule au SIHH. horlogère suisse. «Nous nous lèbre artère commerciale Nan-troué, et du skipper et directeur Parmigiani Fleurier paraît enta- l’année 2017) pour près de 3000 concentrons désormais sur les jing road. «Il y a de toute évidencede Luna Rossa, Massimiliano mer cette nouvelle édition du montres vendues annuellement. La vraie bataille marchés où se trouve le consom- de la place pour une marque telleMax Sirena. SIHH – débutée hier – dans un Et des pertes constantes. se gagnera sur le terrain mateur pour ce type de produits,» Parmigiani Fleurier, insiste Da-A cette occasion, la marque ita- climat de relative sérénité. La Fon- En place depuis dix mois aux cô- Le CCO est en persuadé: dès lors souligne Davide Traxler. A savoir vide Traxler, mais nous devonslienne, qui possède sa manufac- dation de famille Sandoz a en ef- tés du président et CEO Michel que Parmigiani Fleurier conçoit la Chine, le Sud-Est asiatique et nous rapprocher de notre clien-ture à Neuchâtel, a dévoilé une fet encadré depuis plusieurs mois Parmigiani, Davide Traxler (an- des produits originaux et exclu- le Japon. Les Etats-Unis voient tèle, nous devons davantage lesnouvelle collection de montres, la société avec des hommes de cien de Bulgari et de Chopard et sifs, avec cette signature particu- aussi l’activité de Parmigiani écouter et prendre en considéra-adaptées à la vie en mer, qui se- confiance, dont Charles Gebhard, ex CEO de Corum), occupe le lière qui est celle de la marque Fleurier déployée davantage. tion leurs expériences.»ront portées par les membres de qui a fait carrière dans divers sec- poste de Chief Commercial Of- fleurisanne, la vraie bataille se ga- «Nous travaillons sur les formatsl’équipe italienne Luna Rossa. teurs industriels suisses (pharma, ficer (CCO), en charge des ventes gnera sur le terrain. Les équipes et les contenus à l’échelle régio- PARMIGIANI FLEURIERLa première montre inspirée par alimentaire, technologie), désor- et de la communication marke- doivent être proches des détail- nale. C’est pourquoi Parmigiani SE DÉPLOIE DÉSORMAISle partenariat est la Submersible mais vice-président. ting à l’échelle internationale. lants locaux, comprendre leur vi- Fleurier se déploie désormaisLuna Rossa, une montre de plon- Pour ce qui est de l’opérationnel, «Nous avons voyagé durant neuf sion, partager leur culture. D’où commercialement via trois hubs COMMERCIALEMENTgée étanche à une profondeur de la Fondation a aussi fait appel au internationaux, l’un en Europe, VIA TROIS HUBS300 mètres (30 bars) avec un boî- consultant zougois TCO, qui un second aux USA et le troi-tier en carbotech, un matériau à challenge désormais au quoti- sième en Asie. En Suisse, et no- INTERNATIONAUX,base de fibre de carbone introduit dien le management de Parmi- tamment à Fleurier, nous savons L’UN EN EUROPE,par Panerai dans le monde de giani Fleurier. Et ce sur la base comme personne concevoir et UN SECOND AUX USAl’horlogerie de haute qualité. d’un plan de développement à produire des montres exception- ET LE TROISIÈME EN ASIE.«L’innovation technique, l’excel- trois ans qui sert désormais de nelles. Pour ce qui est de la ventelence italienne, l’amour de la mer repères et de garde-fous pour et de la communication, il est ima- Et ce travail de terrain sembleet l’audace. Le partenariat entre l’ensemble des décisions. C’est ginable que des personnes vivant pour l’heure payer, puisque Par-Panerai et Luna Rossa exprime dire que le management de Par- dans d’autres régions du monde migiani a pris deux fois plus detoutes les valeurs avec lesquelles migiani Fleurier semble dispo- aient une meilleure sensibilité aux rendez-vous pour cette éditionnotre marque est si étroitement ser d’un peu de temps pour re- spécificités locales et faillent valoir du SIHH que l’an dernier. Quantliée», a déclaré Jean-Marc Pon- dresser la barre. d’excellentes compétences.» aux produits présentés, latroué, CEO de Panerai, dans un «En certaines circonstances, faire Les Chinois représente – et de marque évoque une année decommuniqué. – (SG) mieux ne paraît pas hors de por- loin – la plus importante clientèle transition avec des nouveautés tée», se plaisent d’emblée à com- pour l’horlogerie suisse, qu’ils ef- adaptées selon les commentairesL’e-commerce menter quelques observateurs. fectuent leurs achats en Chine ou remontés des marchés. Et ceux-s’incruste Bien qu’aucun chiffre ne soit ailleurs. Hong Kong connaît la ci réclament des produits très élé-dans la haute communiqué, plusieurs estima- plus grande densité de détaillants gants, purs, et davantage de mon-horlogerie tres en or.VENTEENLIGNE.Ces dernières Raymond Weil adopte une stratégieannées de plus en plus demarques de haute horlogerie ven- pour séduire les jeunes consommateursdent leurs produits en ligne. Mal-gré certains obstacles, la tendance HAUTE HORLOGERIE. La société genevoise entend aussi développer sa présence numérique et se renforcer sur un marché chinois en pleine consolidation.commence lentement à s’affir-mer, et des sites de vente en ligne Raymond Weil sort d’une «assez pouvais souvent consacrer nent autour de la jeune généra- A priori, le segment de prix des Beatles, à la demande du légen-comme Mr Porter, une filiale de bonne année» 2018, pour la- qu’une quinzaine de minutes à tion (18 à 30 ans). Aujourd’hui, montres Raymond Weil (entre daire groupe et/ou de ceux quiRichemont, croient fermement quelle la marque horlogère gene- nos partenaires. Cette année, il n’est plus évident, aux yeux 1500 et 2000 francs pour l’essen- gèrent les droits, sera dotée d’undans le développement de ce sec- voise revendique une hausse de nous les invitons (durant la pé- d’un enfant de dix ans, de porter tiel des modèles) est à même de bracelet végane, à l’apparence duteur de l’e-commerce. 3 à 5% de son chiffre d’affaires. riode du SIHH) pour leur pré- une montre. Les accessoires capter une jeune clientèle attirée cuir.Quelques maisons horlogères, les L’horloger genevois adopte en senter nos collections sur plu- connectés et autres smartphones par «le luxe abordable». Elie Bernheim se dit «serein»plus grandes notamment, ont 2019 une nouvelle stratégie vi- sieurs jours, avec notamment la font de plus en plus office de Le changement de stratégie se pour 2019 et «se satisferait» d’unemis sur pied leur propre site en sant à se rapprocher de sa clien- tenue d’un séminaire exclusif de «substitut» au garde-temps tra- manifeste par le redimensionne- hausse du chiffre d’affaires «entreligne tandis que la plupart recou- tèle finale et des jeunes consom- 48 heures où nous pourrons re- ditionnel. Les horlogers se doi- ment des points de vente, dont le 1 et 7%». Mais il ne cache pas lesrent plutôt au portail de leurs dé- mateurs, mais préfère rester à cueillir leurs remarques.» vent, pour «gagner la bataille», nombre a été ramené de 4000- incertitudes: le marché britan-taillants multimarques, qui ven- l’écart des grands salons. de sensibiliser les jeunes et leur 4500 il y a quelques années à en- nique, deuxième en importancedent leurs pièces essentiellement La société familiale de Lancy, qui Réagir de manière faire garder les habitudes de viron 3000 aujourd’hui. Parallè- pour la société, souffre des turbu-dans les boutiques. Dans le sec- emploie 150 personnes pour un plus souple et rapide leurs aînés, explique M. Bern- lement, l’e-commerce se lences liées au Brexit.teur de l’e-commerce, il existe en chiffre d’affaires estimé à plus de L’idée est, notamment, de pou- heim. développe, et représente au-outre des acteurs présents uni- 200 millions de francs et environ voir effectuer sans délai les ajus- Pour cette raison, Raymond Weil jourd’hui 10% des ventes totales. Diverses préoccupationsquement sur internet, les dits 150.000 pièces vendues par an- tements nécessaires aux modèles consacre désormais plus de 30% Il devrait atteindre une part de Par ailleurs, la faiblesse de cer-«pure players», comme Mr Por- née, ne participe pas au Salon in- et de lancer les collections rapi- de ses dépenses de marketing au 25% d’ici 2025. taines devises comme la livreter, faisant partie du groupe ternational de la haute horlogerie dement, sans plus forcément de- numérique. Influenceurs sur les turque, et les tensions commer-Yoox-Net-à-Porter. (SIHH) qui s’ouvrait hier à Ge- voir attendre le printemps réseaux sociaux, blogueurs et au- Rock, Reggae ciales sino-américains consti-«Entre 17 et 18 marques de haute nève. Elle s’est aussi retirée de Ba- comme auparavant, Baselworld tres canaux numériques sont vi- et bracelet végane tuent autant de sources de préoc-horlogerie sont maintenant ven- selworld, le grand raout bâlois, se tenant en mars. «Nous voulons taux. L’offensive est d’autant plus Raymond Weil mise aussi sur la cupation. Le Japon, où l’horlogerdues sur Mr Porter», a indiqué à afin d’«oser une nouvelle ap- séquencer le lancement des col- importante que le marché chi- continuité, autour des thèmes genevois est présent depuis deuxAWP, Toby Bateman, le direc- proche, se rapprocher du client lections sur l’année, réagir de ma- nois, par exemple, «est entré dans musicaux. Cette année marquera ans, peut constituer un vivierteur de la plateforme en marge et développer la présence numé- nière plus souple et rapide», ex- une phase de consolidation, après le lancement d’une 3e édition porteur, comme l’Australie, end’une conférence au SIHH. rique», a expliqué son directeur plique le CEO. avoir été très longtemps l’eldo- «spéciale Beatles» à 3000 exem- plus du marché américain qui gé-Parmi celles-ci figurent notam- général (CEO) Elie Bernheim. Le public cible et les enjeux sont rado des horlogers», dit Elie Bern- plaires et d’une autre en hom- nère plus de 30% du chiffre d’af-ment IWC, Zenith, Panerai, Jae- «Lors des grandes foires, je ne clairement identifiés: ils tour- heim. mage à Bob Marley. L’édition faires. – (awp)ger-LeCoultre, Cartier, RogerDubuis, Tag Heuer. – (awp)

ENTREPRISES mardi 15 janvier 2019 PAGE 5Le joaillier Fawaz Gruosi quitte De GrisogonoHAUTE JOAILLERIE . Fondateur et directeur de la création pour la marque de luxe, le joaillier jet-setteur avait fondé la société en 1993. Une page se tourne pour l’entreprise genevoise.MATTEO IANNI vant les accompagner du matin luca Maina assure que ce départ continueront de faire évoluer le au soir.» n’aura pas de conséquences non design et le savoir-faire propres àCoup de tonnerre dans le monde plus sur l’actionnariat. «La straté- notre Maison, en maintenant lesdu luxe. Fawaz Gruosi fondateur Des restructurations en gie de l’entreprise est en ligne avec traditions de créativité et d’audacede la marque De Grisogono, quitte série la vision et le plan de développe- pour lesquelles nous sommesl’entreprise. Il renonce également Le départ de Fawaz Gruosi n’est ment de nos actionnaires. Le pro- connus.»à son poste de directeur du conseil que l’énième acte d’une série cessus de création a toujours été De Grisogono a célébré l’an der-d’administration. Le joaillier jet- d’épisodes négatifs pour De Gri- une affaire collective chez De Gri- nier son quart de siècle d’existence.setteur avait fondé la société en sogono. Pour rappel, en 2015 sogono. Sous la direction straté- Vingt-cinq années mouvemen-1993, avant de revendre, en 2012, déjà, la Maison annonçait un plan gique de notre nouvelle Directrice tées, avec néanmoins un objectifla majorité de ses actions à l’entre- de restructuration, dirigé vers le générale, Céline Assimon, et de la qui perdure, celui de devenir l’uneprise maltaise Victoria Holding. secteur de l’horlogerie, par lequel talentueuse équipe en place, le stu- des plus importantes marque joail-Ce rachat visait à transformer De elle licenciait 19 personnes. En dio de Design et notre atelier lière et horlogère.Grisogono en débouché préféren- décembre 2017, son actionnariattiel des diamants angolais destinés FAWAZ GRUOSI. Le fondateur avait revendu, en 2012, la majorité minoritaire Sodiam retirait ses Nomination d’une nouvelleà la joaillerie. de ses actions à l’entreprise maltaise Victoria Holding. fonds de l’affaire. En avril 2018, directrice généraleVictoria Holding est détenue par la société annonçait un nouveauSindika Dokola, le mari d’Isabel Fawaz Gruosi n’a pas été soudain reconnue et d’élargir notre re- plan de restructuration, qui a im- C’est une période de changements CÉLINE ASSIMON. Elle a pris lesdos Santos, qui n’est autre que la ; il s’était retiré des opérations cou- nommée et notre clientèle à pliqué le licenciement de 28 per- pour De Grisogono. L’entreprise rênes de l’entreprise le 1er jan-fille du président angolais sortant, rantes de la marque depuis un cer- l’échelle internationale. Comme sonnes, sur les 104 collaborateurs a nommé une nouvelle directrice vier 2019.José Eduardo dos Santos. Ce der- tain temps.» En plus d’être le fon- en témoignent nos dernières col- que l’entreprise comptait sur son générale, en la personne de Célinenier est accusé notamment dateur et l’icône de De Grisogono, lections présentées cette semaine site à Genève. L’entreprise a jus- Assimon, qui remplace ainsi John ministration lui a confié la missiond’avoir monté un vrai empire po- Fawaz Gruosi était surtout le di- lors de notre exposition privée à tifié cette opération en raison des Leitao depuis le 1er janvier. de poursuivre le développementlitico-financier pendant ses 38 an- recteur de la création de la Genève, nous élargissons encore ventes qui n’avaient pas atteint Précédemment, elle occupait le de la marque à l’échelle interna-nées de pouvoir. marque. Ce départ va naturelle- les niveaux prévus. Des pertes poste de directrice de la haute joail- tionale tout en élargissant son of- ment impliquer des changements «NOUS ENTAMONS dues en partie à cause de condi- lerie et des pièces exceptionnelles fre de produits pour toucher uneUne évolution plutôt opérationnels. UN NOUVEAU CHAPITRE tions difficiles dans certains mar- chez Piaget. Avant cela, elle était clientèle plus large.»qu’une révolution «Nous entamons un nouveau chés clés, notamment au Moyen- présidente internationale de laCette stratégie de Fawaz Gruosi chapitre de notre histoire. Il DE NOTRE HISTOIRE. Orient et en Chine. haute joaillerie et horlogerie chezs’est concrétisée avec notamment s’agira d’une évolution, et non IL S’AGIRA «La restructuration a porté des ré- Louis Vuitton. «Céline Assimonl’acquisition de la pierre «4 de Fe- d’une révolution. Nous avons sultats positifs et a permis à la so- a accepté le poste de directrice gé-vereiro», un diamant de 404 ca- une équipe fantastique et une D’UNE ÉVOLUTION, ET NON ciété de créer une entreprise du- nérale en juillet 2018 et a rejointrats découvert en Angola en fondation sur laquelle bâtir l’ave- D’UNE RÉVOLUTION.» rable. Nous avons un bilan solide l’entreprise au début du mois de2016. Une opération qui envoyait nir de la Maison. Notre stratégie et sommes en position pour bâtir décembre, précise GianlucaDe Grisogono au firmament des est claire. Nous avons pris la dé- notre gamme, offrant ainsi de de très belles choses. En tant que Maina, directeur de la communi-diamantaires. Alors, quelles ont cision il y a cinq ans de dévelop- plus grandes possibilités d’incor- fondateur de cette marque hors cation chez De Grisogono. Elle ap-pu être les raisons du départ de per la Maison afin de créer une porer le style incomparable De du commun, nous lui sommes re- porte une perspective nouvelle etFawaz Gruosi? «Il arrive un mo- marque de Haute Joaillerie Grisogono dans les styles de vie connaissants de l’incroyable pas- une réelle expertise de l’industrie,ment dans l’histoire de toutes les contemporaine mondialement et les garde-robes de nos clientes, sion et créativité dont M. Gruosi ayant travaillé au cours des der-marques de luxe où le fondateur avec des pièces joaillières pou- a fait preuve pendant 25 ans.» nières années dans certaines desquitte ou se retire de ses fonctions, Pour ce qui est des résultats fi- plus grandes marques de luxe etanalyse Gianluca Maina, direc- nanciers de 2018, la Maison n’a de haute joaillerie. Le conseil d’ad-teur de la communication chez pas souhaité les commenter.De Grisogono. Le départ de M. Par un discours rassurant, Gian-Manufacture Royale, la rébellion en étendardHORLOGERIE. Le SIHH, ce n’est pas la tasse de thé de la marque indépendante qui, pour la troisième fois, a installé son propre salon, le CrownologyLab, à quelques kilomètres de là.SOPHIE MARENNE DAVID GOUTEN. L’horlogerie est une tradition dans sa famille et, frère et un oncle dans le même reste rien. Notre marque n’a pas pour d’autres pièces, notamment malgré son esprit de contradiction, il n’a pas fait exception. milieu, il ne pouvait pas en rester 250 ans d’histoire derrière elle! les transformations sur mesure.Alors qu’à Palexpo, le Salon In- éloigné longtemps. Après un dé- Manufacture Royale est uneternational de la Haute Horloge- collection ont été embellies avec self”. Se tourner vers une marque but de carrière dans l’automobile, jeune marque, bâtie sur des va- Susciter l’interactionrie (SIHH) de Genève a tout une prédominance de la couleur indépendante comme la nôtre, il est rentré dans cet univers par leurs héritées de Voltaire: l’anti- Au total, la marque dispose d’unejuste ouvert les portes de sa 29e emblématique de la marque; no- c’est oser porter une montre pour la petite porte, chez le fournisseur conformisme, la liberté de créa- trentaine de points de vente à tra-édition, la marque indépendante tamment un bleu électrique se faire plaisir et non pour épater de bracelets en cuir Camille tion et la volonté de se distinguer. vers le globe dont une dizaineManufacture Royale affirme son presque décontenançant pour son voisin.» Fournet. Ont suivi quelque Est-ce que nous produisons les seulement est véritablement actif.esprit rebelle, à deux pas de là. l’Androgyne Full Blue. Au niveau géographique, l’entre- temps chez Perrelet, puis dix ans montres dont Voltaire aurait En réaction, elle développe uneL’entreprise vaudoise a installé Revendiquant un esprit décalé, prise rencontre beaucoup de suc- chez Harry Winston et ensuite rêvé? Ce serait présomptueux de stratégie basée sur le contact. «Leses garde-temps sur le quai du Manufacture Royale attire une cès au Moyen-Orient, en Asie et trois ans chez DeLaneau. En l’affirmer et je préfère m’en tenir business par détaillant, pourMont-Blanc, à l’hôtel Beau-Ri- clientèle composée autant de plus particulièrement au 2013, avec trois autres membres à la réalité des faits.» nous, n’est plus une solutionvage, faisant un pied-de-nez aux jeunes qui cherchent à se diffé- Mexique. de sa famille, il a racheté Manu- d’avenir. Grâce à internet, lemastodontes du milieu. «Le rencier de leurs parents, qu’un facture Royale: une société créée «SE TOURNER VERS UNE client dispose parfois de plus d’in-SIHH n’est pas un évènement public plus âgé de connaisseurs, Dans les pas de Voltaire en 2010 par l’industriel Arnaud MARQUE INDÉPENDANTE formations sur la marque que lepour nous, il est trop grand et prêts à sortir des sentiers battus. Pour David Gouten, l’horlogerie Faivre, à Vallorbe, et dont le nom COMME LA NÔTRE, C’EST distributeur lui-même. De plus,trop cher», indique David Gou- «Notre slogan en anglais a est une histoire de famille. Avec fait écho aux ateliers fondés par OSER PORTER UNE MONTRE il cherche davantage un contactten, CEO de l’entreprise. «C’est d’abord été une citation de Vol- un père qui a exercé chez Cartier Voltaire en 1770, à Ferney-Vol- direct avec le patron, l’horlogerla troisième année que nous taire: “Dare to think for your- mais aussi chez Piaget ainsi qu’un taire. L’entreprise est aujourd’hui POUR SE FAIRE PLAISIR ou le designer. Nous privilégionsmontons le CrownologyLab, dirigée uniquement par David ET NON POUR ÉPATER donc de plus en plus l’interactionloin du stress ou de la pression Gouten et son cousin, Alexis avec le client final.»du salon: c’est une bouffée d’air Gouten. SON VOISIN.» Manufacture Royale développefrais pour tous nos contacts.» Outre son nom, “Manufacture ainsi ses relations clientèle sur le Royale” que reste-il aujourd’hui La réalité des faits est que l’hor- web, non seulement via des sitesSe mettre à l’heure bleue de cet héritage datant du XVIIIe loger indépendant produit une haut de gamme mais aussi par lesJusqu’à jeudi, la marque reçoit la siècle? «Tout et rien», répond le centaine de pièces par an, allant réseaux sociaux, Instagram enpresse, environ 80 journalistes du CEO. Lorsque Voltaire a créé son de 25.000 à 350.000 francs pour tête. En sus de ces vecteurs demonde entier, ainsi que ses par- atelier d’horlogerie, à deux pas de la plus exceptionnelle d’entre contact, la firme tend à ajoutertenaires et ses clients dans l’un des la ville du bout du lac, ce libre- elles, la montre Opera inspirée une visite au client, une livraisonvastes salons de l’hôtel. Elle y ex- penseur était en conflit avec l’in- du célèbre bâtiment de Sydney. en personne par exemple, afinpose ses trois nouvelles pièces dustrie horlogère genevoise. Au «Le cœur de gamme se situe au- d’offrir le service correspondantdont deux uniques, toutes carac- total, 4000 garde-temps sont sor- tour de 50.000 francs avec notre à une marque de luxe. Par ailleurs,térisées par une tonalité bleue: tis de cette fabrique, à destination collection Androgyne», dit-il. Manufacture Royale renforcel’ADN DLC bleu, l’Androgyne des élites et têtes couronnées D’une taille de quatre collabora- également sa communication viaFull Blue et la Micromegas Mega d’Europe. Il raconte: «A sa mort, teurs, Manufacture Royale s’ap- un réseau d’ambassadeurs pas-Blue. Des boîtes, aux cadrans Voltaire était sans héritier et la puie sur de solides partenaires: sionnés dont les premiers se dé-jusqu’aux complications: toutes manufacture a arrêté ses activités. des fournisseurs de Neuchâtel ou ploient en Italie, à Hong-Kong etles finitions de l’ensemble de la De cette époque finalement, il ne du Jura pour les mouvements et à Londres notamment. les boitiers, un horloger genevois

PAGE 6 mardi 15 janvier 2019 ENTREPRISESProcédure civile L’offre Temenos-Bloombergcontre Banque WIR vise un nouveau marchéJUSTICE. L’établissement bâlois a été mis en causedans une affaire immobilière au Tessin. COLLABORATION. Le groupe genevois fournit le software pour le calcul de VNI basé sur les données du portail.Banque WIR va faire l’objet mage patrimonial direct», selon CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE cessaires pour effectuer ces cal-d’une procédure civile dans son le parquet tessinois. Dans sa dé- culs.for juridique bâlois, en raison de cision, ce dernier avait toutefois Temenos, groupe genevois coté MAX CHUARD. Le calcul de la VNI n’est que la premièremanquements supposés à ses en- relevé qu’en cas de «paiement ef- spécialisé dans les solutions ban- application selon le CFO et COO de Temenos. Vous agissez donc en tantgagements contractuels. Une ex- fectué par la banque sans ordre caires, se crée un accès à un nou- que fournisseur du software?cliente a décidé de poursuivre explicite du client, ce dernier a veau marché grâce à une collabo- entre Temenos et Bloomberg. Quelles sont les conséquencespour tort moral la coopérative droit à la rectification du solde ration stratégique avec C’est en effet sur la base d’un mo-bancaire, qui a honoré sans son sur son compte», chose que cette Bloomberg. Son produit Multi- Pourquoi? de ces erreurs? dèle SaaS. Bloomberg va offrir ceconsentement pour près de dernière s’était refusée à faire. fonds Global Accounting sera ac- service supplémentaire sur une400.000 francs de travaux factu- En avril 2017, le bien immobilier cessible par le biais du Bloomberg Avec Bloomberg, nous offrons Je connais plusieurs cas assez im- base cloud par l’intermédiaire derés par une entreprise de de la plaignante endettée est mis Terminal, et utilisera ainsi les une solution unique. Nous portants où des gestionnaires sa plateforme. La collaboration estconstruction, depuis en faillite. aux enchères par l’office des données, analyses et autres ser- sommes très contents de cette col- d’actifs n’ont pas pu publier de basée sur un modèle de partageDans l’émission Patti Chiari dif- poursuites. A la surprise de l’ex- vices de Bloomberg. Il s’agit donc laboration, qui est très straté- VNI pendant plusieurs jours, ce des revenus. Le fait que le leaderfusée en fin de semaine dernière cliente, deux avocats représentant de combiner le savoir-faire du gique. D’habitude, les gestion- qui est une situation très embar- mondial du buy-side ait choisi no-sur la RSI, l’ex-cliente souligne la banque WIR se portent acqué- côté du software avec les res- naires d’actifs reçoivent rassante. L’industrie est à la re- tre software met en avant la cré-l’attitude de la banque, qui a tou- reurs du bien, surenchérissant sources disponibles pour les don- régulièrement leur valeur nette cherche de solutions pour que dibilité et la force de Temenos,jours nié sa responsabilité par leur propre offre de moitié pour nées. d’inventaire de la part des admi- cela ne se reproduise plus, à ob- tout en offrant des possibilitésrapport à une situation selon elle arriver à 450.000 francs, soit le Cette opération permet à Teme- nistrateurs du fonds. Mais par- tenir au moins des approxima- d’extension. C’est notre premièreà l’origine de la détérioration de montant exact de la dette hypo- nos de s’adresser aux entreprises fois, ces valeurs comportent des tions qui lui permettent de pu- entrée sur ce marché. Les quelquesson état de santé et de celui de son thécaire de l’intéressée. buy side, dont deux tiers se si- erreurs! Avec notre offre, ils dis- blier une VNI. En plus de 40.000 clients représentent uncompagnon, entre-temps décédé. Celle-ci voit dans la transaction tuent en Amérique du Nord. posent dorénavant de tout ce qu’il représenter un outil de vérifica- marché d’environ 5 milliards deSollicité hier par AWP, l’établis- une tentative de la banque de s’en Cela concerne avant tout les ges- faut pour faire ces calculs eux- tion, c’est ce que leur permet no- dollars.sement n’était pas disponible tirer à bon compte, en lui don- tionnaires d’actifs, surtout ceux mêmes aussi, et de les mettre à tre partenariat. Nous fournis-pour un commentaire. nant satisfaction sur le plan fi- qui ont délégué les tâches admi- jour, sans faire pour autant des sons le software qui permet de «AVEC BLOOMBERG,Une procédure pénale avait déjà nancier tout en continuant à nier nistratives à des fournisseurs calculs audités, qui prennent calculer la VNI, et Bloomberg NOUS OFFRONSété classée sans suite, les plai- sa responsabilité dans l’affaire. – tiers. beaucoup plus de temps. dispose de toutes les données né-gnants n’ayant pas subi un «dom- (awp) Ils peuvent ainsi disposer d’un UNE SOLUTION UNIQUE. nouvel outil de contrôle. La solu- NOUS SOMMES TRÈSBPDG: résultats attendus inférieurs à ceux de 2017 tion proposée ne nécessite au- CONTENTS DE CETTEDans un très bref communiqué diffusé hier soir, la Banque Profil de cune infrastructure supplémen-Gestion, dont les titres sont cotés sur SIX, annonce que ses résultats taire, et permet donc aux COLLABORATION, QUI EST2018 seront inférieurs à ceux de 2017. Les chiffres seront annoncés gestionnaires d’actifs de vérifier TRÈS STRATÉGIQUE.»début mars, a précisé la banque. Début novembre passé, l’institut avait les calculs de valeur nette d’in-annoncé une perte nette de 0,7 million de francs sur les neuf premiers ventaire (VNI) fournis par les ad- Prévoyez-vous déjàmois de l’année, après un bénéfice de 0,7 million un an plus tôt à ministrateurs de manière effi- des extensions au-delàpareille époque. Le résultat négatif s’explique par l’amortissement de ciente. Car il y a récemment eu du calcul des VNI?goodwill de 427.000 francs imputable à l’acquisition, rétroactive au des erreurs avec des consé-1er avril, de Dynagest. – (awp) quences désagréables. C’est certainement une applica- tion relativement restreinte, quiBLACKSTONE RESOURCES: ouverture d’une nouvelle Le calcul de la VNI est un aspect ne représente que la première phase. Mais nous nous concen-filiale en Allemagne essentiel de la collaboration trons actuellement sur le lance-Blackstone Resources ouvre une filiale en Allemagne, prénommée ment de ce produit, pour établirBlackstone Research. Basée à Erfurt, la nouvelle structure permettra une couverture de ce marché.de continuer la recherche dans le secteur des batteries, a indiqué l’en-treprise hier soir. Au total, 200 millions d’euros seront investis dans Julius Bär veut le présidentce projet et d’autres financements sont escomptés sous forme de sub-ventions publiques. «Nous pensons que les batteries doivent être fa- de SIX à la tête de son conseilbriquées en Europe, là où sont également fabriquées les voitures», asouligné Blackstone dans son communiqué. – (awp) GESTION DE FORTUNE. Romeo Lacher doit remplacer le sortant Daniel Sauter, qui devait initialement conserver son poste.LEONTEQ: note «BBB-», perspective «positive» de Fitch Le gestionnaire de fortune Julius ROMEO LACHER. Le futur président de Julius Bär doit conserver Le président sortant Daniel Sau-Le spécialiste des produits structurés Leonteq a reçu de la part de Bär veut faire élire le président en parallèle son poste à la tête du conseil d’administration de SIX. ter a occupé les fonctions d’admi-l’agence de notation Fitch la note de crédit à long terme «BBB-» assortie de SIX, Romeo Lacher, à la pré- nistrateur pendant 12 ans, dontd’une perspective «positive». Cela reflète la solidité des chiffres clés sidence de son conseil d’adminis- étant relayés par l’Association de rieure en matière de nombre de sept ans à la tête de l’organe dedu prestataire de services financiers zurichois, indiquait Fitch hier. Le tration. banques suisses de gestion. mandats», a-t-il indiqué. surveillance de la banque. Mi-dé-rating est basé sur une dotation adéquate et optimisée en fonds propres, M. Lacher, président du conseil Selon M. Kaufmann, Julius Bär cembre 2018, un porte-parole deainsi que sur une gestion rigoureuse des liquidités, poursuit l’agence d’administration du groupe fi- Un candidat expérimenté est «très transparente sur le taux la banque, cité par le journal Han-new-yorkaise dans son argumentaire. Ces éléments ont permis à Leon- nancier SIX depuis début 2017, «La nomination est en ligne avec de présence de ses administra- delszeitung, avait pourtant indiquéteq de générer des recettes relativement stables, pour une rentabilité doit occuper le poste de président nos directives de votes», a précisé teurs». M. Lacher vient du qu’il entendait conserver sonappropriée. – (awp) non-exécutif de la banque zuri- le directeur de la fondation Ethos, monde bancaire et dispose d’une poste à la présidence de Julius Bär. choise, si les actionnaires donnent Vincent Kaufmann. «Nous ne expérience dans la finance, «il Dans son communiqué, leCALEBO CAPITAL: 38e membre de la faîtière ASPS leur aval à l’assemblée générale voyons pas de conflit d’intérêt en- pourra donc être rapidement groupe bancaire a laconiquementL’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) accueille en son sein du 10 avril, a annoncé hier l’éta- tre les deux fonctions, même si opérationnel», a ajouté le direc- indiqué que M. Sauter «ne visele prestataire de services financiers Calebo Capital. Avec cette nouvelle blissement alémanique. M. Lacher est à la limite supé- teur. pas (sa) réélection», sans plus deentrée, la faîtière se félicitait hier de compter désormais 38 membres. Le futur président de Julius Bär précision sur son départ.«Nous nous réjouissons d’étendre et de renforcer notre base de mem- doit conserver en parallèle son Eunice Zehnder-Lai et Olga Zou-bres avec un connaisseur supplémentaire de la branche des produits poste à la tête du conseil d’admi- tendijk doivent par ailleurs re-structurés et du marché helvétique», a déclaré le président de l’ASPS, nistration de SIX, notamment en joindre l’organe de surveillanceGeorg von Wattenwyl. L’ASPS, qui compte depuis la semaine dernière charge de l’exploitation de la comme administrateurs. Ellesles opérateurs des Bourses de Zurich et de Berne parmi ses membres, Bourse suisse. Il est également ad- doivent remplacer les membresdéfend les intérêts d’intervenants représentant un volume cumulé de ministrateur du groupe français sortants Andreas Amschwand etplus de 95% du marché helvétique des produits structurés. – (awp) Worldline. Gareth Penny. Les autres mem- Ce dernier avait racheté l’année bres sont candidats pour un nou-TRAJECTOIRES dernière à SIX l’unité active dans veau mandat. le trafic des paiements et s’était «Ces candidats vont renouvelerBFW LIEGENSCHAFTEN: à la recherche emparé de 20% de la société le conseil d’administration», a in- Twint, spécialisée dans le paie- diqué M. Sauter, cité dans le texte,d’un nouveau directeur des finances ment mobile. ajoutant avoir choisi pour le rem-La société immobilière BFW Liegenschaften va devoir se mettre à la Contacté par AWP, un porte-pa- placer «une personnalité haute-recherche d’un nouveau directeur des finances (CFO). L’actuel CFO role de SIX a indiqué exclure un ment estimée et expérimentée,Philipp Hafen a annoncé au conseil d’administration son intention conflit d’intérêt entre les deux dotée de connaissances approfon-de quitter la société pour se consacrer à de nouveaux défis. M. Hafen fonctions, les intérêts des Julius dies du secteur des services finan-travaille pour BFW depuis près de 10 ans, dont près de deux ans Bär auprès du groupe financier ciers suisses». – (awp)comme CFO. Jusqu’à ce qu’un successeur soit trouvé, M. Hafen conti-nuera d’assumer la fonction de directeur des finances à titre intérimaire,a précisé la société hier soir. – (awp)

ENTREPRISES mardi 15 janvier 2019 PAGE 7Le monde du vin fait sa révolution verteAGRICULTURE. Les vignerons indépendants sont de plus en plus convaincus par le bio et les gammes respectueuses de l’environnement s’étendent auprès des coopératives.MAUDE BONVIN lessivés par la pluie. A cela ratives en Suisse ont décidé de se pesticides de synthèse ni d’en-C’est un changement à peine per- s’ajoute la gestion de l’herbe convertir entièrement au bio. grais chimiques. Selon Bio Suisse,ceptible dans nos vignobles maisqui prend de l’ampleur. «Je n’ai beaucoup plus compliquée sans Cela s’explique par la multiplicité les racines vont alors plus profon-jamais vu autant de vignes nondésherbées qu’au cours de ces la chimie. des parcelles et des travailleurs dément dans le sol pour puiserdernières années», souligne Do-minique Lévite, responsable de Peu de grands acteurs de la vigne dans ces structures. davantage les caractéristiques dula viticulture pour la Suisse ro-mande auprès de l’Institut de re- Vaud, Genève et le Valais sont les terroir, qui se retrouveront danscherche de l’agriculture biolo-gique (FiBL). A l’instar de Reste qu’avec ses 8% de vignoble plus grands producteurs de vin les crus. Pourtant, il n’y a pas siLavaux qui devient de plus enplus verdoyant, il n’est plus rare cultivé en bio, la Suisse se situe à bio, selon les données de Bio longtemps, les vins bio avaientde voir de l’herbe au pied desceps. De plus en plus de jeunes la traîne par rapport à ses voisins. Suisse. mauvaise réputation. Et les inté-vignerons se mettent à la culturesans herbicides ni pesticides. Ils La France en dénombre plus de ressés sont unanimes: faire un vinsuivent en cela les traces de Ma- 10%, avec un pic de 17% dans le Quand le terroir se retrouve bio ne représente pas nécessaire-rie-Thérèse Chappaz, pionnière département du Jura. En Alle- dans le verrede la biodynamie, il y a plus de ment un gage de qualité. Ces nec-vingt ans. Plus de 200 domainesviticoles ont fait le pas de l’agri- magne, la culture respectueuse La biodynamie suit, quant à elle, tars ne sont pas forcément meil-culture biologique, contre seule-ment trois en 1985. de l’environnement dépasse les une démarche plus complexe que leurs que les autres; in fine, celaLes pas de Marie-Thérèse Chap-paz ont guidé Sandrine Caloz, qui 8% et en Italie les 11%. Le chiffre le bio où la plante est considérée dépendra toujours de la qualitévient de reprendre la petite en-treprise de son père Conrad. Son de Bio Suisse ne rend, cependant, comme un individu à part en- du raisin et de la vinification.domaine de 6,3 hectares est cer-tifié Bio suisse, depuis 2017. A la pas entièrement compte de la réa- tière. Le rôle du vigneron La grande distribution, elle, croittête de la cave Caloz située àMiège en Valais, la jeune femme lité, dans la mesure où un grand consiste, dès lors, à l’aider à déve- au vin bio, même si ce type dea décidé de labelliser l’entier deson vignoble, après mûres ré- SANDRINE CALOZ. «Certains terrains se prêtent mieux nombre de caves pratiquent le bio lopper ses propres défenses. Ce produit est généralement plusflexions. «J’en ai beaucoup dis-cuté avec mon père, qui disposait que d’autres à la culture biologique», explique la viticultrice. sans pour autant être certifiées. dernier travaille donc au renfor- cher que ceux issus de l’agricul-déjà de parcelles bio. Sans cela, ladémarche aurait été beaucoup Et elles sont de plus en plus nom- cement du système immunitaire ture conventionnelle. Elle note,plus difficile, voire impossible.Notre vignoble est également fa- breuses à aller dans ce sens, en op- de la vigne. Il peut aussi panser dans ce secteur, une croissancecilement mécanisable, ce qui fa-cilite le travail». Aux yeux de la gique. Chez elle, seul un hectare Au niveau du travail, le respect tant pour une production inté- ses plaies avec des préparations à supérieure à la moyenne et in-jeune femme, certains terrains,de par leur géographie, se prêtent demeure entièrement travaillé à de l’environnement a un prix. grée. base de camomille, d’ortie ou de dique que ces boissons seront demieux que d’autres à la mécani-sation et donc à la culture biolo- la main. Ainsi, les traitements biologiques La plupart des convaincus sont silice. Au niveau des travaux à ef- plus en plus demandées à l’avenir. A noter que la cave œuvre sans peuvent être plus nombreux que des vignerons indépendants. Si fectuer, le vigneron suit le calen- Seuls 2% des vins vendus en herbicides, ni chimie depuis les conventionnels. Les produits elles disposent d’hectares cultivés drier lunaire. Dans le bio, le pro- grandes surfaces possèdent l’éti- 2013. La labellisation s’est donc naturels sont, en effet, plus vite de façon naturelle, peu de coopé- fessionnel ne peut pas utiliser de quette bio. faite plus tard. Elle est, d’ailleurs, toujours en cours. «Notre recon- version totale se terminera en Millésime 2018: les encaveurs suisses respirent 2019. Mon père travaillait déjà en partie en bio, dans les années A l’heure de déguster les premiers nectars de Les jours de beau temps qui se sont succédés de baies. Les fortes gelées nocturnes en avril nonante. Puis, il a abandonné la cuvée 2018, l’enthousiasme est au rendez- durant les vendanges ont, par ailleurs, permis ont ensuite causé d’importants dégâts dans lorsqu’il n’était plus possible de vous. Après une année 2017 catastrophique, de récolter le raisin au moment opportun. beaucoup de vignes. A titre d’exemple, la cave faire du bio parcellaire. Il faut quantité et qualité sont là. «Nous avons affaire Tout comme la récolte, le millésime 2018 s’an- Caloz a vu geler 68% de son domaine. Enfin, avouer qu’à cette époque, le bio à un millésime solaire. Il en découle des ca- nonce donc abandon et généreux. l’été sec et chaud - le troisième le plus chaud avait moins la cote». La cave pro- ractéristiques peu habituelles pour nos cé- depuis le début des relevés après 2003 et 2015 duit entre 30.000 et 50.000 bou- pages. Le chasselas est, par exemple, moins Pire récolte en près de 40 ans - ainsi que des averses de grêle au mois d’août teilles par an. Elle destine sa pro- vif et acide que d’ordinaire», explique Marc Pour rappel, la récolte de 2017 a permis de ont diminué encore la production. duction à une clientèle privée Vicari, directeur du domaine de la ville de produire seulement 79 millions de litres de vin en Suisse. «Cela représente un minimum Quantité identique essentiellement. «Il est clair que Morges. le bio devient de plus en plus un Les teneurs naturelles en sucre sont, en effet, jamais atteint depuis 1978, où le raisin récolté Le stress hydrique a entraîné la déshydratation argument de vente auprès des supérieures à la moyenne. «Les blancs ont ce- avait généré 78 millions de litres», rappelle des raisins, mais il a aussi favorisé une ven- particuliers. Aujourd’hui, nous pendant conservé toute leur fraîcheur. Et les l’Office fédéral de l’agriculture (OFAG). En dange précoce, avec une forte teneur en sucre. sommes rentables, grâce au tra- rouges, très denses, présentent de belles cou- raison des mois d’été pluvieux en 2016, la flo- La récolte de 2016 était, elle, bien meilleure vail et aux investissements réali- leurs avec une jolie masse tanique», renchérit raison de la vigne en 2017 est demeurée avec 108 millions de litres. Cette année, la sés par mon père». Sandrine Caloz, à la tête de la cave éponyme. moins grande, ce qui a réduit la production quantité devrait être plus au moins identique.AXPO: la centrale nucléaire de Leibstadt Genève Aéroport: faible croissance Arbiona: part du nombre de passagers en 2018a dopé sa production en 2018 minoritaireLa centrale nucléaire de Leibstadt (KKL) a généré l’an dernier pour La quantité de voyageurs a augmenté de 1,9% contre une hausse de 5% en 2017.7799 GWh de courant électrique, contre 5616 GWh en 2017. L’exer- dans Kiwicice écoulé a pourtant été marqué par une limitation des capacités L’aéroport de Genève a vu sa tion du nombre de passagers et Ethiopian Airlines en 2018, ontlors du dernier cycle d’exploitation, ainsi que par une révisions annuelle croissance ralentir en 2018. Le celle des mouvements d’appa- permis cette évolution. SÉCURISATION. L’équipemen-prolongée de trois semaines, souligne un compte-rendu publié lundi. trafic passagers a augmenté de reils. La meilleure adaptation des L’activité de fret aérien a connu tier du bâtiment Arbonia a prisL’exploitant de la centrale rappelle au passage que les défauts constatés 1,9% en comparaison annuelle, capacités (les compagnies optent une augmentation significative une participation minoritaireen 2016 sur des barres de combustible ont pu être identifiés l’an dernier pour un total de 17,677 millions pour des avions de plus grande de 7% pour s’établir à 95’270 dans le spécialiste allemand de lacomme de simples dépôts et que l’intégrité des enveloppes a été en de personnes, tandis que le nom- taille) ainsi que l’optimisation des tonnes. Douze mois plus tôt, de sécurisation d’accès électroniquetout temps garantie. La société doit encore finaliser l’enquête sur l’ori- bre des mouvements d’avions a taux de remplissage des avions 2016 à 2017, la hausse avait at- Kiwi. Dans le cadre de leur par-gine de ces dépôts. baissé de 1,9%. expliquent ce phénomène. teint 18,7%. L’évolution positive tenariat, les deux entreprises pré-Le capital de KKL est détenu à hauteur de 39,1% par diverses entités En 2017, le nombre de passagers des volumes de fret constitue un sentent à l’occasion du salon «Bauappartenant à Axpo, 27,4% par Alpiq, 14,5% par BKW, 13,6% par avait bondi de 5% par rapport à Limiter les émissions baromètre de l’économie régio- 2019» qui ouvrait hier à MunichCKW et 5,4% par AEW Energie. – (awp) 2016, d’où la nette décélération sonores nale, relève encore Genève Aé- un nouveau modèle de porte pa- constatée pour 2018, selon les Par ailleurs, les CSeries de Bom- roport. lière.WÜRTH: hausse des recettes annuelles en Suisse chiffres fournis hier par l’aéro- bardier, les A320neo et A350 Dénommée «Smartdoor», cetteLe spécialiste allemand des matériaux de fixation et d’assemblage port genevois. Le fret en re- d’Airbus et les Boeing 787 se Les dix premières dernière intégrera la technologieWürth a vu ses recettes augmenter l’année dernière de 7,3% à 912,9 vanche a connu une progression montrent relativement moins compagnies aériennes – invisible de l’extérieur – déve-millions d’euros (1,03 milliard de francs) en Suisse. Le nombre d’em- de 7% au cours de l’année écoulée bruyants et moins gourmands en Les compagnies aériennes se dis- loppée par Kiwi, censée permet-ployés a quant à lui progressé de 5,2% à 1388 salariés, a annoncé lundi par rapport à 2017. kérosène, contribuant à limiter putant les dix premières places en tre la gestion numérique des clésla société d’outre-Rhin. les émissions sonores. termes de parts de marché sont aux sociétés immobilières, toutAu niveau du groupe, Würth a enregistré en 2018 une croissance des Recul des mouvements Malgré la modeste croissance, la Easyjet (45,0%), Swiss (11,8%), en offrant aux locataires «plus deventes de 7,1% à 13,6 milliards d’euros. Ajusté des effets de change, d’aéronefs desserte de l’aéroport, qui compte British Airways (4,9%), Air confort», assurait le groupe thur-la progression s’est établie à 8,6%, a précisé l’entreprise. La hausse modérée du nombre govien hier.En matière de résultat d’exploitation, la société table sur un bénéfice de passagers va de pair avec le re- MALGRÉ LA MODESTE CROISSANCE, LA DESSERTE L’entreprise a fait savoir qu’elleentre 860 et 880 millions d’euros, après 780 millions en 2017. – (awp) cul des mouvements d’aéronefs. DE L’AÉROPORT, QUI COMPTE PLUS DE 140 DESTINATIONS, est détentrice depuis octobre Cointrin a été le théâtre de S’EST RENFORCÉE. DE NOUVEAUX VOLS LONG-COURRIERS 2018 d’environ 10% de son par-TRAJECTOIRES 187.162 atterrissages et décol- tenaire berlinois. lages sur les 12 derniers mois ONT PERMIS CETTE ÉVOLUTION. La technologie Kiwi est applica-ENERGIEDIENST: Eric Peytremann ne renouvellera (-1,9%). Un an plus tôt, l’aéroport ble sur toutes les portes et accès avait vu le nombre de mouve- plus de 140 destinations, s’est ren- France (4,1%), Lufthansa (3,8%), de logements et fonctionnepas son mandat au conseil d’administration ments augmenter de 0,5%. forcée. De nouveaux vols long- KLM Royal Dutch Airlines conjointement avec un systèmeEnergiedienst enregistre une défection au sein de son conseil d’ad- Ces statistiques de Genève Aéro- courriers, notamment la liaison (2,5%), Brussels Airlines (2,2%), de fermeture conventionnelministration. Eric Peytremann ne briguera pas de nouveau mandat port confirment une nouvelle entre Genève et Addis Abeba TAP Portugal (2,2%), Iberia avec clé. La plupart des produitslors de la prochaine assemblée générale du 29 mars. fois le découplage entre l’évolu- trois fois par semaine ouverte par (2,1%) et Emirates (1,9%). – (awp) des marques Prüm, Garant etLes Services industriels de Genève (SIG) proposent la candidature RWD Schlatter seront à l’avenirde leur propre administrateur et représentant du Conseil d’Etat ge- disponible en tant que «Smart-nevois, Pierre Kunz, pour succéder à M. Peytremann, indiquait un door». – (awp)communiqué publié hier matin. – (awp)

PAGE 8 mardi 15 janvier 2019 ENTREPRISESNewmont absorbe son Les doutes s’accumulentconcurrent Goldcorp sur la fusion Siemens-AlstomMÉTAUX PRÉCIEUX. Une alliance qui ambitionne de donnernaissance au «numéro un mondial de l’or». Le Kartellamt aurait émis certaines interrogations sur ce projet. Il en juge les concessions «ni pertinentes, ni suffisantes».Le groupe minier américain Newmont Goldcorp, la nouvelle Le projet de fusion entre l’alle- KEYSTONE concurrence pour la fournitureNewmont Mining Corporation entité formée, entend également mand Siemens et le français Als- de plusieurs types de trains et dea annoncé hier un accord définitif offrir à ses actionnaires le divi- tom gagne en incertitude après MARGRETHE VESTAGER. «On ne peut pas construire des champions systèmes de signalisation».pour acquérir Goldcorp via une dende «le plus élevé parmi les que plusieurs autorités nationales européens (...) avec des fusions qui nuisent à la concurrence.» Les deux groupes ont proposé letransaction en actions évaluée à producteurs d’or», à 0,56 dollar de la Concurence de pays euro- 12 décembre dernier des conces-10 milliards de dollars. par action. péens ont fait part de leurs ré- porte-parole de la Commission. péens (...) avec des fusions qui sions modestes pour tenter d’ob-Selon les termes de l’accord, ex- En 2017, Newmont et Goldcorp serves. Et aujourd’hui, Mme Vestager nuisent à la concurrence». tenir l’aval de la Commission.posé dans un communiqué, ont respectivement produit 5,3 «Il y a une offre améliorée de re- «présentera plusieurs cas liés à la Parmi les 28 membres de la Consultés par Bruxelles, de nom-Newmont offre 32,80% d’une de et 2,6 millions d’onces d’or. mèdes (de la part Siemens/Als- concurrence», lors de la tradition- Commission européenne, les breux concurrents et clients desses actions pour chaque action «En plus de la profondeur et de tom pour convaincre Bruxelles, nelle réunion du collège des commissaires français et alle- deux groupes avaient ensuite faitGoldcorp. la qualité de nos opérations, de ndlr) qui suscite encore des Commissaires européens, a-t-il mand, Pierre Moscovici (chargé part de leur scepticisme quant àLes actionnaires de Newmont nos projets, de l’exploration et de doutes, comme on peut le lire ajouté. des questions économiques) et ces propositions, selon plusieurspossèderont 65% environ du ca- nos réserves, les actifs de la nou- dans la presse», a déclaré hier le Selon une source européenne, les Günther Oettinger (chargé du sources. Le 9 janvier, Siemens etpital de la nouvelle structure, velle entreprise seront situés dans président de l’Autorité belge de discussions porteront sur l’oppor- budget) sont particulièrement at- Alstom les ont quelque peu amé-contre 35% pour ceux de Gold- les juridictions minières les plus la concurrence Jacques Steenber- tunité de créer des champions eu- tachés à la fusion, selon des liorés, selon une source.corp. favorables du monde», s’est pour gen. ropéens pour faire face à la sources concordantes.«L’alliance va créer le numéro un sa part réjoui David Garofalo, concurrence chinoise notam- Bruxelles a jusqu’au 18 février Le soutienmondial du marché de l’or, avec président de Goldcorp. Les craintes ment. Un argument mis en avant pour approuver ou non le projet de Bruno le Maireles meilleurs actifs, les meilleures En fusionnant, les deux entre- de la commission par Siemens et Alstom pour jus- d’union Siemens/Alstom, quiperspectives, les meilleures op- prises peuvent espérer produire 6 tifier leur fusion. avait été annoncé en septembre Au niveau gouvernemental, leportunités de création de valeur», à 7 millions d’onces d’or par an sur Par ailleurs, l’Autorité allemande Lors d’un discours à Berlin mer- 2017. projet est fermement défendus’est félicité Gary Goldberg, pa- les dix prochaines années. L’en- de la concurrence a confirmé à credi dernier, Mme Vestager avait La Commission européenne par le ministre français de l’Eco-tron de Newmont. semble sera particulièrement pré- avoir adressé en décembre à la souligné que «l’on ne pouvait pas avait dit craindre que cette nomie. Bruno le Maire a estimé«Notre stratégie a fait ses preuves sent sur le continent américain, en Commission européenne son avis, construire des champions euro- «concentration ne réduise la qu’un refus de la Commissionet nous avons un plan rigoureux Australie et au Ghana. au même titre que d’autres pays européenne serait une «erreurpour tirer pleinement parti de Un autre géant mondial de l’or sur ce projet de fusion. Selon le Fi- économique» et une «faute poli-cette association. Nous espérons a vu le jour récemment avec l’ac- nancial Times, le Kartellamt a émis tique» fatale pour le secteur eu-que cette synergie nous permet- quisition de Randgold par son dans ce courrier de «sérieux ropéen du rail face à la concur-tra de générer jusqu’à 100 mil- concurrent canadien Barrick. doutes» quant à la faisabilité de ce rence chinoise.lions de dollars d’économies an- Cette opération crée une société projet. Il juge les concessions pro- L’Allemagne avait fait campagnenuelles avant impôts», a-t-il valorisée à 18 milliards de dol- posées par Alstom et Siemens «ni pendant trois ans pour qu’Alstomajouté. lars. – (afp) pertinentes, ni suffisantes» pour choisisse de convoler avec l’alle- satisfaire Bruxelles, selon le jour- mand Siemens plutôt qu’avecNORVÈGE: Euronext lance son OPA sur la Bourse d’Oslo nal britannique. l’américain General Electrics ouL’opérateur boursier paneuropéen Euronext a formellement lancé La Commission européenne s’est le canadien Bombardier.hier son offre publique d’achat de 625 millions d’euros sur la Bourse refusée à tout commentaire. Mais depuis l’annonce en sep-d’Oslo, qui dit avoir reçu plusieurs autres marques d’intérêt. Euronext Mercredi dernier, lors d’une visite tembre 2017, pourtant saluée para proposé 145 couronnes norvégiennes par action (soit environ 14,7 à Berlin, la Commissaire euro- Berlin, le gouvernement alle-euros), un prix qui «représente une prime de 32% sur le prix de clôture péenne à la Concurrence Mar- mand est resté très en retrait surdu 17 décembre», a précisé le groupe dans un communiqué. Révélée grethe Vestager avait rencontré ce dossier, se gardant de commen-fin décembre, l’offre, entièrement en numéraire et soumise aux ap- le ministre allemand de l’Econo- ter publiquement l’avancée dif-probations réglementaires, court jusqu’au 11 février. – (afp) mie Peter Altmaier, selon un ficile du projet. – (afp)ÉTATS-UNIS: le groupe de presse MNG propose Constructeurs automobile en proie Le groupe aux doutes quant au marché russe pétrolier Enide racheter l’éditeur de «USA Today» se renforce auLe groupe de presse américain MNG a proposé hier de racheter Gan- Des mesures défavorables et des nouvelles sanctions pourraient peser sur ce secteur. Moyen-Orientnett, l’éditeur du seul quotidien national généraliste USA Today maisaussi de plus d’une centaine de médias locaux aux Etats-Unis, pour Avec une hausse de 12,8% en à 20%, ce qui inquiète les indus- minué de plus de moitié entre ACQUISITIONS. Le géant pétro-1,36 milliard de dollars. MNG, qui possède pour sa part plus de 200 2018, les ventes de voitures triels du secteur automobile. 2012 et 2016. lier et gazier a annoncé ces der-journaux aux Etats-Unis dont le Denver Post ou Boston Herald, offre neuves sur l’année se sont établies «Il y a de meilleures chances de Sensible à l’évolution du taux de nières 48 heures une série d’ac-12 dollars par action, ce qui correspond à une prime de 23% par rapport à 1,8 million d’unités, et sont loin croissance au deuxième semes- change et du pouvoir d’achat, il quisitions qui vont lui permettreau cours de Bourse de Gannett vendredi soir. – (afp) d’avoir compensé l’effondrement tre, car la demande fondamen- a particulièrement pâti de la crise de renforcer sa présence au de 2013-2016. En 2012, elles tale du marché devrait être suf- causée par la chute des prix du Moyen-Orient.ITALIE: Telecom Italia convoque une AG tardivement avaient atteint un record à près fisamment robuste pour digérer pétrole et les sanctions liées au Hier, il a signé un accord avec laLe conseil d’administration de Telecom Italia (Tim) a annoncé hier de trois millions de véhicules. les incertitudes», a tempéré M. conflit ukrainien. société publique Oman Oil Com-avoir convoqué une assemblée générale (AG) pour le 29 mars en ré- Et la fédération des industriels, Schreiber. «Mais cela implique Son rebond en 2017 a coïncidé pany Exploration and Produc-ponse à une demande de son principal actionnaire, Vivendi, néanmoins l’Association of European Busi- qu’il n’y ait pas de changements avec la reprise de la croissance de tion (OOCEP) pour l’explora-mécontent de ce trop long délai. L’AG était initialement fixée pour nesses (AEB), s’est montrée hier drastiques dans la réglementa- l’économie russe après deux ans tion et l’exploitation du bloc 47,le 11 avril, afin de passer en revue les résultats financiers de l’année très prudente en prévoyant une tion, des taxes supplémentaires de récession mais il reste loin des dans le sultanat d’Oman. Le2018, mais Vivendi avait demandé qu’elle soit largement anticipée, croissance limitée à 3,6% des ou autres, ce que nous ne pou- chiffres de 2012. géant italien détiendra une par-afin notamment de nommer de nouveaux commissaires aux comptes ventes de voitures neuves cette vons pas exclure. Mais nous pen- Le secteur automobile a terminé ticipation de 90% et l’OOCEPet de révoquer cinq membres du conseil. – (afp) année. sons que la confiance et les reve- l’année 2018 avec des ventes en 10%. «Le rythme de la reprise va ralen- nus des consommateurs seront hausse de 5,6% en décembre sur Il a aussi signé avec BP et le mi-ÉTATS-UNIS: résultats de Citigroup en demi-teinte tir», a noté le directeur du comité suffisamment stables et solides un an (à 175.000 unités), le dou- nistère du Pétrole un protocoleLa banque américaine Citigroup a annoncé hier des résultats trimes- automobile de l’AEB, Joerg pour garantir un marché au zième mois consécutif de crois- d’accord concernant l’acquisitiontriels contrastés, marqués néanmoins par un bond de ses bénéfices Schreiber. «Nous nous attendons moins stable, ou en légère crois- sance de l’année. des droits d’exploration et de pro-sur fond de stagnation de ses revenus. Le résultat net a progressé de à un début d’année difficile», en sance». Parmi les dix modèles les plus duction du bloc 77. Eni et BP doi-14% sur un an, à 4,2 milliards de dollars, au quatrième trimestre 2018, partie à cause des «fortes ventes» Les constructeurs disent en effet vendus en 2018, tous sont pro- vent avoir une part de 50% cha-soit un bénéfice par action ajusté, référence en Amérique du nord, de de l’an dernier mais également craindre des changements dans duits localement et quatre sont cun.1,61 dollar, contre 1,55 dollar attendu en moyenne par les analystes, en raison de la hausse de la TVA la politique du gouvernement en- des Lada d’Avtovaz (qui fait par- Dimanche, le groupe italien aa indiqué dans un communiqué la banque, qui fait état d’un chiffre au 1er janvier. vers le secteur automobile, mais tie de l’alliance Renault-Nissan), aussi obtenu les droits d’explora-d’affaires en recul de 2,2%, à 17,1 milliards. Les analystes anticipaient L’évolution des ventes «pourrait également des «nouvelles sanc- qui arrive en tête du classement, tion des zones A, B et C dans17,59 milliards de dollars. – (afp) être négative en janvier et février. tions américaines» contre la Rus- enregistrant une croissance de l’Emirat du Charjah. Eni sera A cause de la hausse de la TVA, sie. 16% en 2018 par rapport à l’an- l’opérateur avec 75%, tandis queFRANCE: BNP Paribas renonce aux opérations nous avons vu beaucoup de de- née précédente. la SNOC (Sharjah National Oil mande anticipée au dernier tri- Lada en tête En 2018, le «marché en Europe Corporation) en détiendra 25%.financières pour compte propre mestre de 2018. Ces achats vont occidentale n’a pas changé, le «Ces accords marquent un nou-Le groupe bancaire BNP Paribas se prépare à abandonner ses activités faire défaut pendant les premiers Le marché automobile russe, marché russe a augmenté mais veau pas important en terme dede négoce pour compte propre, a indiqué hier une source proche de mois de cette année», a-t-il pré- dans lequel les grands construc- reste à la cinquième place», der- croissance dans les Emirats arabesla banque, confirmant une information publiée vendredi par l’agence cisé. teurs mondiaux avaient massive- rière l’Allemagne, le Royaume- unis», a déclaré le patron d’Eni,Bloomberg. Opera Capital Trading, la filiale de BNP Paribas spé- Au 1er janvier 2019, la TVA en ment investi en période de crois- Uni, la France et l’Italie, a Claudio Descalzi, en tournée aucialisée dans ce type d’opérations, gère quelque 2,5 milliards d’euros Russie à augmenté, passant de 18 sance, s’était hissé à la deuxième constaté M. Schreiber. – (afp) Moyen-Orient. – (afp)d’actifs et dispose d’un peu plus de 600 millions d’euros de fonds pro- place en Europe en 2012. Il a di-pres. Elle emploie une vingtaine de collaborateurs. Après avoir déjàfermé fin 2018 des bureaux de cette filiale à Hong-Kong, le groupese prépare à faire de même avec ses deux implantations restantes àParis et Londres. – (afp)

SUISSE mardi 15 janvier 2019 PAGE 9 POLITIQUELes entreprises suisses toujours Lausanne lance son budget participatifpas affectées par le «shutdown» L’initiative visant à favoriser la citoyenneté et l’intégrationEXPORTATIONS. Si la paralysie des services fédéraux américains devait se prolonger, il pourrait avoir des perturbations. propose un soutien de 20.000 francs maximal par idée.Pour l’instant, les conséquences KEYSTONE shutdown». Pour la Suisse, les La ville de Lausanne veut encou- tier et avoir récolté la signaturedu «shutdown» aux Etats-Unis Etats-Unis représentent un client rager chaque citoyen à agir pour de dix marraines ou parrains.ne se font pas encore sentir sur NOVARTIS. Le groupe bâlois reste en relations avec la FDA et évalue important. Parmi les secteurs le vivre-ensemble. Elle lance le D’avril à juin se déroulera ensuiteles entreprises exportatrices tous ses projets si le «shutdown» devait se prolonger à long terme. porteurs se trouvent les produits premier budget participatif qui la phase d’analyse de faisabilitésuisses. Le pays connaît pourtant pharmaceutiques mais aussi l’in- doit soutenir les projets à réaliser qui consistera avant tout à véri-le plus long épisode de paralysie avoir lieu, touchant l’économie Le chimiste de Muttenz, Cla- dustrie suisse des machines, des dans les quartiers, a indiqué hier fier la légalité des initiatives et legouvernementale de son histoire, américaine puis les exportateurs riant, également implanté dans équipements électriques et des le municipal David Payot. respect des critères de participa-ayant battu vendredi le record de suisses à leur tour. plusieurs Etats américains, métaux (MEM), qui affiche un Donner la parole aux citoyens, tion. En septembre, la population21 jours de l’ère Clinton. La mise Du côté de Novartis, un porte- confirme de son côté que son «ré- taux d’exportation de 79%. En favoriser leurs initiatives, leur lausannoise sera amenée à choisiren sommeil d’une partie des ser- parole a précisé que «pour le mo- seau de production répond et 2017, les ventes de produits donner un rôle-clé dans le vivre- les projets à retenir, avant qu’ilsvices fédéraux américains touche ment, il n’y a pas d’impact sur continuera de répondre à la de- suisses à l’étranger avaient atteint ensemble et la collectivité: le bud- ne soient mis en oeuvre.environ 800.000 fonctionnaires nos demandes ou notre travail mande locale. Nous n’avons un niveau record de 220 mil- get participatif est une premièredepuis le 22 décembre. avec l’agence américaine des mé- jusqu’à présent pas vu d’impact liards de francs (+4,7%). La pro- en Suisse romande, même si ses Sur trois ansLe Secrétariat d’Etat à l’écono- dicaments (FDA). Nous restons négatif sur nos activités». gression du continent nord-amé- origines remontent déjà à 1989 Le projet pilote de budget parti-mie (Seco) indique que les acti- en relations étroites avec la FDA A Genève, la Chambre de com- ricain a reposé sur les Etats-Unis à Porto Alegre (Brésil), a expliqué cipatif est prévu pour l’heure survités liées à la sécurité (surveil- et évaluons tous nos projets si le merce, d’industrie et des services (+7%) qui ont affiché un niveau devant la presse le responsable de trois ans, avant une évaluationlance des frontières, armée, «shutdown» devait se prolonger qui regroupe 2400 entreprises jamais atteint de 34 milliards de l’Enfance, de la Jeunesse et des générale. Lausanne va mettresécurité aérienne, douanes) sont à long terme». «n’a pas reçu de demande liée au francs. Quartiers. 100.000 francs à disposition laexclues de cette paralysie du gou- Le projet doit se dérouler en trois première année, puis 200.000vernement américain. «Les effets Une épée de Damoclès temps, avec un soutien de 20.000 francs et 300.000 francs, la troi-sur les activités d’exportations Pour Thomas Costerg, écono- francs maximal par idée. Les por- sième année.des entreprises suisses aux Etats- miste senior chez Pictet, «le shut- teurs de l’initiative seront appelés Via la Commission fédérale desUnis devraient dans un premier down rappelle que l’administra- à la réaliser eux-mêmes et non migrations, Berne octroietemps être limités, bien que des tion américaine fait preuve de pas à la confier, par exemple, à un 234.000 francs pour accompa-retards soient signalés. Les opé- volatilité qui pourrait se confir- service de la ville, a souligné Da- gner le processus. David Payot arations de dédouanement sont mer au niveau commercial. Il y vid Payot. Jusqu’au 30 avril, ce relevé qu’un projet pouvait trou-déjà plus longues», souligne Fa- a une épée de Damoclès et cet sera la phase d’appels à projets ver d’autres bailleurs de fonds. Lebian Maienfisch, porte-parole du épisode le rappelle». qui pourraient être subvention- but, c’est de favoriser la citoyen-Seco. Il souligne par ailleurs que la nés par la ville. Pour être valide, neté et l’intégration des citoyens Chambre de commerce améri- la proposition doit émaner d’au dans les différents quartiers deDes firmes confiantes caine a pressé les membres du moins trois habitants d’un quar- leur ville. – (ats)Il ajoute toutefois que si la mise Congrès et l’administrationen sommeil des services fédé- Trump à mettre fin au «shut- VAUD: nouvelles prestations disponibles en ligneraux devait se prolonger, de nou- down» qui porte préjudice àvelles perturbations pourraient l’économie du pays. – (awp) pour les contribuables En vue de la déclaration d’impôt 2018, le canton de Vaud renforceLes cyberattaques Abandon du taux les e-prestations pour faciliter les démarches de ses 480.000 contri-en hausse constante plancher: choc digéré buables: détermination ou modification des acomptes, prolongation du délai de dépôt ou plan de recouvrement seront possibles en ligne.SÉCURITÉ. Les piratages informatiques sont toujours CONJONCTURE. Quatre ans après l’application de la mesure, Ces nouvelles e-prestations, baptisées e-ACO, e-Délai, e-PlanRecou-considérés par les entreprises comme le plus gros risque. les scénarios les plus pessimistes ne se sont jamais réalisés. vrement, sont disponibles 24 heures sur 24, utilisables sur tous les supports (tablette, PC, smartphone) et adaptées aux malvoyants, a ex-La thématique des cyberattaques Deux types d’attaques sont avant Au matin du 15 janvier 2015, Les marchés actions semblent pliqué le conseiller d’Etat Pascal Broulis lundi devant la presse à Lau-devrait continuer de figurer tout à craindre: les logiciels de alors que la Banque nationale également avoir digéré le choc, sanne. Elles sont également intégrables dans l’espace sécurisé qui seraparmi les principales préoccupa- rançon, utilisés comme moyen suisse (BNS) venait d’annoncer en janvier 2018, le SMI est re- développé par le canton d’ici la fin de l’année.tions des entreprises suisses. «Le de pression sur les entreprises par l’abandon du taux plancher fixé passé au-dessus des 9616 points, Le développement de ces prestations, disponibles sur le siterisque pour les sociétés d’être vic- les hackers, et l’exploitation de la à 1,20 franc pour 1 euro, ce der- soit son niveau le plus élevé at- www.vd.ch/impots, s’inscrit dans la volonté générale de la fiscalitétimes de pirates informatiques puissance de calcul des machines nier s’est effondré sous les 80 teint avant que n’éclate la crise d’être une éco-administration. «L’objectif est d’utiliser de moins enaugmentera encore largement pour miner des cryptomonnaies centimes. L’annonce eu son effet financière de 2007/08. moins de papier», a relevé le chef des Finances vaudoises. Le courriercette année», a commenté Sonja telles que le bitcoin, explique également sur la Bourse suisse, Toutefois, il est reproché à la devrait être dématérialisé autour de 2025. – (ats)Meindl, spécialiste en cybersécu- Mme Meindl. le SMI lâchant dans la foulée 9%, BNS certaines mesures prisesrité au sein du développeur les investisseurs craignant pour après l’abandon du taux plan- VAUD/GENÈVE: le CHUV et les HUG inaugurentCheck Point, lors d’une inter- Un centre national l’économie suisse, orientée vers cher, par exemple la hausse deview avec AWP. de cyberdéfense l’exportation. son bilan et les conséquences des leur magasin commun Pour le directeur de l’Autorité fé- Quatre ans plus tard, le choc taux négatifs en place depuis si Les articles médicaux de consommation courante utilisés quotidien-Deux types d’attaques dérale de surveillance des mar- semble être largement digéré et longtemps. nement par le CHUV et les HUG sont dorénavant entreposés à Bus-Certaines tendances exposent les chés financiers (Finma), Mark les scénarios les plus pessimistes signy (VD), au sein d’une nouvelle plate-forme logistique communeentreprises à de plus grands Branson, il est nécessaire de créer ne se sont jamais réalisés. En avril Hausse des taux envisagée aux deux hôpitaux nommée PLEXUS-Santé. Un magasin qui a étérisques d’attaques, notamment un centre national de cyberdé- dernier, le taux de change dans plus d’un an inauguré hier. Grâce à ce regroupement, les deux grands centres hos-les enregistrements dans le nuage fense pour se prémunir des at- euro/franc a même franchi briè- Les spécialistes s’attendent à une pitaliers du bassin lémanique pourront réaliser des économies d’échellede données («cloud») ou l’internet taques. Dans une interview au vement la barre des 1,2005. hausse des taux dans plus d’un sur leurs achats auprès des fournisseurs de l’ordre de 2,4 millions dedes objets. Dans ce domaine, «les journal dominical Sonntagszei- Si la monnaie unique s’est affai- an, mais la décision de la Banque francs par année. Le CHUV et les HUG vont également pouvoir li-appareils sont la plupart du temps tung, il a estimé que «le secteur fi- blie depuis par rapport au franc nationale suisse sera dictée par bérer 2000 m2 d’espace précieux au sein de leurs bâtiments respectifs.trop peu protégés et sont à la nancier est de plus en plus suisse, cela ne semble pas poser la Banque centrale européenne, Les deux hôpitaux se partagent les frais de location et les coûts d’ex-merci des pirates informatiques», connecté et donc de plus en plus de problème aux entreprises estiment les analystes de Com- ploitation de ce magasin. – (ats)a expliqué Mme Meindl. vulnérable». suisses, bon nombre d’entre elles merzbank. La normalisation deDes études ont également dé- Aucune banque n’a jusqu’à pré- ayant appris à vivre avec le franc la politique monétaire dépendra DIPLOMATIE: Ignazio Cassis rencontre son homologuemontré que les piratages infor- sent été paralysée par une attaque fort au cours des dernières an- également du taux de changematiques sont considérés par les ou a perdu des données en grande nées. euro franc suisse, qui doit revenir italien Enzo Moavero Milanesientreprises comme le plus gros quantité, mais il ne faut pas pour aux alentours de 1,20. Pour leur première rencontre, les ministres des Affaires étrangèresrisque. Ce qui est surprenant est autant se sentir en sécurité, a averti Le SMI à son niveau Un tel affaiblissement du franc suisse et italien ont notammant fait le point sur les rapports bilatérauxque ces dernières investissent M. Branson. En outre, les cyberat- le plus élevé ne pourrait se produire que si la entre les deux pays ainsi que sur les relations avec l’UE. Il a été aussibeaucoup d’argent pour se pro- taques ne sont pas seulement le La conjoncture est au beau fixe, conjoncture mondiale reste fa- question de l’accord sur l’imposition des frontaliers qui attend toujourstéger, mais continuent de se fait de criminels, mais peuvent avec une hausse du PIB de 2,6% vorable, ce qui réduirait la de- la signature du gouvernement italien. «Lundi matin, le ministre Moae-considérer comme vulnérables, également venir de certains Etats attendue en 2018 et un taux de mande pour le franc, considéré vero Milanese nous a promis une prise de position claire d’ici le prin-indique-t-elle. ou de terroristes. – (awp) chômage toujours au plus bas. comme valeur refuge. – (awp) temps», a précisé Ignazio Cassis. Le chef du Département fédéral des Affaires étrangères a encore parlé de l’accès réciproque aux marchés financiers qu’il s’agira de faciliter. De son côté, le ministre Enzo Moa- vero Milanesi s’est porté garant des quatre millions de francs de dettes que l’enclave de Campione doit au Tessin depuis la faillite de sa maison de jeu.Et il a assuré que l’Italie continuera à contrôler le flux migratoire et que les migrants entrant illégalement en Suisse par la frontière tes- sinoise seront réadmis en Italie comme ils l’ont toujours été. – (ats)

PAGE 10 mardi 15 janvier 2019 POLITIQUEESPAGNE: probable Theresa May bataille pour mettresortie de la procédure en œuvre le Brexit, et à la date prévuepour déficit excessifLe commissaire européen aux ROYAUME-UNI. Les députés voteront ce soir sur l’accord de sortie négocié de haute lutte entre Londres et Bruxelles. Un accord remis en question.Affaires économiques, PierreMoscovici, a affirmé hier que La première ministre britannique KEYSTONE province britannique d’Irlande du térêts de notre pays», a-t-il expli-l’Espagne, le dernier pays de la Theresa May a mis en garde hier Nord en maintenant le Royaume- qué.zone euro encore soumis à une les députés contre les consé- THERESA MAY. Face à l’hostilité des députés, la première ministre Uni dans une union douanière Malgré les menaces de Theresaprocédure pour déficit excessif, quences imprévisibles qu’aurait n’a pas été hier en mesure d’exclure un report de la date du Brexit. avec l’UE si aucune autre solution May, la menace d’un «no deal» adevrait «très probablement» en un rejet de l’accord de Brexit n’est trouvée à l’issue de la période déjà été contrecarrée la semainesortir en mars. Des déficits exces- qu’elle a conclu avec l’UE, sans ex- a-t-elle concédé. Dans une lettre publiée par Dow- de transition pendant laquelle sera dernière au Parlement, avecsifs provoqués par la crise finan- clure complètement un report de A Bruxelles, plus de 100 députés ning Street, les deux dirigeants eu- discutée la future relation com- l’adoption d’un amendement obli-cière de 2008. Madrid a respecté la date de divorce. européens se sont engagés à sou- ropéens affirment que «l’Union merciale. A peine publié, le docu- geant l’exécutif à présenter sousen 2017 pour la première fois son La chambre des Communes vo- tenir un report du Brexit si le européenne ne souhaite pas» que ment était déjà critiqué: «Au lieu trois jours un «plan B» amendable,objectif de réduction du déficit tera ce soir sur cet accord négocié Royaume-Uni le réclame, notam- la disposition controversée du «fi- de nous rassurer, cette lettre ren- en cas de rejet de l’accord.public sans renégociation en de haute lutte entre Londres et ment pour éviter un divorce sans let de sécurité» («backstop» en an- force nos inquiétudes», a réagi Ni-cours d’année, le ramenant à Bruxelles mais vilipendé tant par accord. glais) entre en vigueur, et que dans gel Dodds, député du parti unio- L’inquiétude des milieux3,07% du PIB. Mais en juillet, le les Brexiters que par les euro- Le président du Conseil européen l’éventualité ou celle-ci devait être niste nord-irlandais DUP, dont le économiquesnouveau gouvernement a dû re- philes. Donald Tusk et le président de la appliquée, elle le serait «seulement soutien est indispensable à The- Un autre amendement à une loilever sa prévision de déficit pour Un rejet du texte et une sortie de Commission européenne Jean- de manière temporaire». resa May pour obtenir la majorité budgétaire a également été voté2018 à 2,7% contre 2,2%. – (afp) l’UE sans accord le 29 mars signi- Claude Juncker ont tenté d’aider Cette option de dernier recours, absolue au Parlement. la semaine dernière grâce au sou- fieraient «aucune période de tran- la Première ministre en formu- décriée par les Brexiters, doit évi- Cette lettre «ne fournit pas les ga- tien de conservateurs europhiles,ITALIE: des prévisions de sition, aucune garantie pour les ci- lant des «assurances» censées vain- ter le rétablissement d’une fron- ranties juridiques qui avaient été pour limiter les pouvoirs fiscaux toyens britanniques à l’étranger, cre les réticences des députés. tière physique entre l’Irlande et la promises à cette assemblée», a dé- du gouvernement en cas d’ab-croissance bien inférieures et aucune certitude pour les entre- ploré le leader de l’opposition, le sence d’accord.à celle de Rome prises et les travailleurs», a-t-elle travailliste Jeremy Corbyn, qui a Ce scénario, redouté par les mi-Des économistes ont indiqué hier martelé devant le Parlement. raillé de «belles paroles». Sa posi- lieux économiques britanniques,tabler sur une croissance ita- «Et si cette Chambre bloquait le tion a été partagée par les libéraux- effraie aussi certains dirigeants eu-lienne entre 0,3% et 0,7% en Brexit, cela serait une atteinte à démocrates et les nationalistes ropéens. «Dans le cas où il n’y au-2019, en net décalage par rapport notre démocratie», a-t-elle estimé. écossais du SNP. rait pas d’accord, il existe la possi-à la prévision optimiste du gou- Le document n’a pas empêché la bilité de continuer à en cherchervernement, ce qui pourrait com- Soutien de Bruxelles défection du député conservateur un, il est possible aussi de prolon-pliquer son équation budgétaire. Mais face à l’hostilité envers ce Gareth Johnson, qui a démis- ger les délais, de continuer à dis-L’agence de notation Standard & texte des députés, qui exigent une sionné de sa fonction de «whip» cuter», a souligné lundi le chef dePoor’s prévoit ainsi une hausse alternative, elle n’a pas été en me- assistant, chargé de faire respecter la diplomatie espagnole, Josepdu PIB (produit intérieur brut) sure d’exclure un report de la date par les parlementaires la ligne du Borrell.italien de 0,7% en 2019, avec une du Brexit. «Je ne crois pas que la gouvernement. «J’ai conclu que En cas de rejet de l’accord, «ce seraconsommation stable mais une date du 29 mars doit être retar- je ne pouvais pas, en conscience, à Londres de formuler des de-perspective plus négative concer- dée», mais «certains ont l’intention soutenir la position du gouverne- mandes et propositions» à l’Unionnant les investissements.Et il de- de trouver un moyen d’empê- ment lorsqu’il est évident que cet européenne, a indiqué de son côtévrait s’accélérer à 0,9% en 2020, cher» la mise en oeuvre du Brexit, accord serait préjudiciable aux in- la présidence française. – (afp)tandis que la zone euro devraitconnaître une croissance de 1,6% L’excédent commercial chinois a encorecette année et l’an prochain.Après un bras de fer avec la Com- baissé, sauf avec les Etats-Unismission européenne, Rome a fi-nalement accepté de baisser son En 2018, la première puissance marchande a vu ses importations enregistrer une hausse de 15,8%, quand les exportations n’augmentaient que de 9,9%.déficit public à 2,04% du PIB en2019, très loin des 0,8% prévus Pour la deuxième année consé- En 2017, ce colossal excédent chinois vis-à-vis des Etats-Unis: de la croissance mondiale, selon sur les importations de la Chinepar le précédent gouvernement cutive, l’excédent commercial de commercial avait déjà faibli de +17,2%. Il a atteint 323,32 mil- des analystes. «Mais les surtaxes dans les prochains mois», com-de centre gauche. Mais, si la crois- la Chine s’est dégonflé en 2018 17%, en raison de robustes im- liards de dollars, avec les expor- douanières ne sont pas responsa- mente Louis Kuijs, d’Oxford Eco-sance est plus faible que prévu, le tout en s’accentuant vis-à-vis des portations, tombant à 422 mil- tations de la Chine en hausse de bles de tout. Les exportations vers nomics.déficit public risque d’être plus Etats-Unis, avec lesquels le ton liards de dollars. 11,3% et des importations ne pro- le reste du monde ont aussi ra- «Une récession commerciale estélevé qu’estimé, ce qui devrait est monté ces derniers mois sur En 2018, les importations ont à gressant que de 0,7%. lenti, et les études signalaient une probable», estime Raymondcréer de nouvelles tensions avec la question du déséquilibre des nouveau connu une hausse ra- plus faible demande mondiale à Cheung d’ANZ Research. PourBruxelles. – (afp) échanges. pide, de 15,8%, quand les expor- Une plus faible la fin de 2018», ajoute-t-il. lui, les indicateurs des derniers La Chine a vu le volume de ses tations n’augmentaient, elles, que demande mondiale Exprimées en dollars, les expor- mois et notamment celui mesu-ZONE EURO: production échanges globalement progresser de 9,9%. Les premières ont atteint «Nous pensons que c’est parce tations de la Chine en décembre rant l’activité manufacturière, l’année dernière et devrait 2140 milliards de dollars, les se- que la Chine et les Etats-Unis ont chuté de 4,4% et ses importa- dont une des composantes est leindustrielle en diminution conserver sa position de première condes 2480 milliards de dollars. sont à des degrés différents de dé- tions de 7,6%, reflétant une de- carnet de nouvelles commandesLa production industrielle dans puissance marchande, a indiqué «Le commerce extérieur de la veloppement et que cela reflète mande intérieure qui faiblit, alors des entreprises, tendent vers cettela zone euro a reculé de 1,7% en hier un porte-parole de l’Admi- Chine a progressé de manière la nature complémentaire de nos que la Chine elle-même est en direction.novembre par rapport à octobre, nistration chinoise des douanes, constante et des progrès ont été économies», a précisé M. Li. phase de ralentissement écono- «Le déclin des commandes à l’ex-où elle avait augmenté de 0,1% Li Kuiwen. constatés, atteignant un volume Les droits de douane punitifs ins- mique. Son Produit intérieur brut portation dans la deuxième moi-(chiffre révisé). Le résultat de no- Mais son excédent commercial a record d’importations et d’expor- taurés par la Maison Blanche (PIB) devrait avoir crû de 6,5% en tié de 2018 signale une tendancevembre est plus mauvais que ce- baissé de 16,2%, à 351,8 milliards tations», a déclaré Li Kuiwen. semblent avoir d’ores et déjà eu 2018, contre 6,9% en 2017. à la baisse des exportations pourlui attendu par les analystes in- de dollars, selon l’Administration Mais cela s’est aussi traduit par des répercussions en décembre, «Nous nous attendons à ce que le la première moitié de 2019», in-terrogés par le fournisseur de des douanes. une aggravation de l’excédent amplifiées par le ralentissement ralentissement continue de peser dique-t-il. – (afp)services financiers Factset qui ta-blaient sur une baisse de 1,3%. Cerecul s’explique par une baisse de2,3% de la production des biensd’investissement, de 1,7% pourles biens de consommation dura-bles, de 1,2% pour les biens inter-médiaires, de 1,0% pour les biensde consommation non durableset de 0,6% pour l’énergie. Dansl’UE, la production industrielleest également en baisse en no-vembre, de 1,3% par rapport à oc-tobre. – (afp)ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: ImpressumNouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés.Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copieTél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce,[email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques,Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sontPostfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalableTél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droitGenève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contreRue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence.Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel:Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les supplémentsRaymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.)Rédacteur en chef: Place financièreLuc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

mardi 15 janvier 2019 PAGE 11 MARCHÉSSMI DU JOUR: -0.77% SMI 10 JOURS: +1.52% SMI ANNUEL: -8.24% COMMER. DÉTAIL: -1.83% LOISIRS: +0.53% MARCHÉ OBLIGATAIRE 8775 8820 9550 992 1333.0 Bâloise Holding AG8760 8750 9160 985 1330.5 emprunte 200 millions8745 8680 8770 978 1328.0 Sur le marché primaire en francs8730 8610 8380 971 1325.5 suisses, Bâloise Holding (rating S&P: A-; ZKB: A-, tous les deux 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 avec perspective stable) a émis un emprunt de 200 millions deLES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE francs, avec un coupon de 0,5% et une échéance au 28 novembreNo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2025. Le pricing est de mid swap +50,0 points de base (pb), soit un1222171 ABB N 18.93 -0.94% - 4.12 27.24/18.03 4808050 Début de semaine dans rendement de 0,45%. UBS et1213860 Adecco Group N 49.24 -0.51% - 5.08 80.10/42.43 925134 Zürcher Kantonalbank sont les21048333 CieFinRichemont N 66.84 -1.18% - 2.84 99.02/60.44 1551635 le rouge pour le SMI chefs de file de cette émission.1213853 CS Group N 11.65 -0.13% - 2.15 18.81/10.36 6579880 La Ville de Berne (rating3017040 Geberit N 365.90 -1.82% - 2.84 469.10/353.20 242142 L’indice vedette a fini en recul de 0,77% à 8760,32 points. Les trois plus gros perdants Moody’s: Aa1, avec perspective1064593 Givaudan N 2312.00 -0.94% - 2.51 2498.00/2010.00 19366 du jour sont Temenos (-2,8%), Lonza (-2,3%) et Dufry (-2,0%). stable) a lancé une émission obli-10248496 Julius Baer Grp N 38.60 -0.16% - 3.63 65.40/33.57 748674 gataire d’un montant de 170 mil-1221405 LafargeHolcim N 44.79 +0.95% - 4.47 59.98/39.11 2086195 RICHEMONT: -1.18% IDORSIA: -1.11% LOGITECH: -1.05% lions de francs, assortie d’un cou-1384101 Lonza Grp N 275.00 -2.31% - 1.00 342.00/218.00 288683 pon de 0,7% et échéant le 303886335 Nestle N 83.06 -0.36% - 2.83 86.50/72.92 4109093 67.05 16.20 32.4 janvier 2034. Elle est pricée mid1200526 Novartis N 85.38 -1.64% - 3.28 92.80/71.84 3372555 swap +2,0 pb, soit un rendement1203204 Roche Hldg G 253.45 -1.02% - 3.27 260.35/206.35 1123814 66.75 16.05 32.3 de 0,652%. Basler Kantonalbank,249745 SGS N 2288.00 -1.72% - 3.28 2683.00/2151.00 16652 UBS, Credit Suisse, Baselland-41879292 Sika N 127.10 -1.47% - 1.46 149.00/112.70 308634 66.45 15.90 32.2 schaftliche Kantonalbank, Luzer-1485278 Swiss Life Hldg N 403.60 +0.40% - 3.34 403.90/324.40 133698 ner Kantonalbank sont les chefs12688156 Swiss Re N 94.20 +0.62% - 5.31 98.80/84.20 859393 de file de l’opération.874251 Swisscom N 481.40 -0.23% - 4.57 527.40/427.00 109732 La Centrale nucléaire de Leibs-1225515 The Swatch Grp I 298.20 +0.44% - 2.52 499.10/273.50 227263 tadt (rating CS: Mid BBB, avec24476758 UBS Group N 12.93 -0.08% - 5.03 19.77/11.67 8834545 perspective stable; UBS: BBB+1107539 Zurich Insur Gr N 303.90 -0.20% - 5.92 321.80/282.40 328691 avec perspective négative; ZKB: BBB+ avec perspective stable) 14/01/2019 lève 135 millions de francs via un emprunt qui offre un coupon de 66.15 15.75 32.1 2,0% et court jusqu’au 14 février 2025. Le pricing s’établit à mid 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 swap +210,0 pb, soit un rende- ment de 1,953%. Le syndicatGAGNANTS ET PERDANTS AU SMI d’émission est composé de Credit Suisse, UBS, Zürcher Kantonal-No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a fini sur une noises en décembre, alors que l’indice. Nestlé (-0,4%) et Roche bank et Raiffeisen. note négative hier, ne parvenant s’ouvrait à Genève le salon hor- (-1,0%) ont mieux tiré leur épin- La Banque Fédérative du CréditLES CINQ GAGNANTS 44.79 +0.95% - 4.47 59.98/39.11 2086195 pas à poursuivre sur la lancée po- loger SIHH. gle du jeu. Mutuel (rating Moody’s: Aa3; 94.20 +0.62% - 5.31 98.80/84.20 859393 sitive de la semaine passée. L’ex- Un temps lanterne rouge, Gebe- Swisscom (-0,2%) a bien résisté S&P: A; Fitch: A+, tous les trois1221405 LafargeHolcim N 298.20 +0.44% - 2.52 499.10/273.50 227263 cédent commercial de la Chine, rit (-1,8%) est resté sous pression après que HSBC a relevé sa re- avec perspective stable) a émis un12688156 Swiss Re N 403.60 +0.40% - 3.34 403.90/324.40 133698 en baisse l’an dernier, a jeté un après une rétrogradation à «sell» commandation à «buy» de «hold» emprunt de 100 millions de1225515 The Swatch Grp I 12.93 -0.08% - 5.03 19.77/11.67 8834545 froid sur les marchés. La produc- par UBS qui a aussi nettement et augmenté l’objectif de cours. francs, avec un coupon de 0,4%1485278 Swiss Life Hldg N tion industrielle en berne en Zone abaissé l’objectif de cours. L’ana- L’analyste a souligné que le géant et une échéance au 12 février24476758 UBS Group N 275.00 -2.31% - 1.00 342.00/218.00 288683 euro n’a pas arrangé les choses. lyste prévoit que le tassement de bleu est parvenu dans l’ensemble 2024. Le pricing est de mid swap 365.90 -1.82% - 2.84 469.10/353.20 242142 Le SMI a fini en recul de 0,77% la demande européenne pour les à bien défendre ses parts de mar- +65,0 pb, soit un rendement deLES CINQ PERDANTS 2288.00 -1.72% - 3.28 2683.00/2151.00 16652 à 8760,32 points, avec un plus bas produits du groupe va se pour- ché dans tous les segments, bien 0,382%. UBS et BNP Paribas 85.38 -1.64% - 3.28 3372555 à 8726,81 et un plus haut à suivre. Geberit publiera par ail- qu’elles soient élevées. sont les chefs de file de cette émis-1384101 Lonza Grp N 127.10 -1.47% - 1.46 92.80/71.84 308634 8776,93 points. Le SLI a cédé leurs ses résultats 2018 jeudi. Le podium du jour se compose sion. BCV3017040 Geberit N 149.00/112.70 0,65% à 1352,34 points et le SPI Aux bancaires, Julius Bär (-0,2%) de Sonova (+3,9%), LafargeHol-249745 SGS N 14/01/2019 0,72% à 10.218,85 points. Sur les prépare un changement de géné- cim (+1,0%) et Swiss Re (+0,6%). MARCHÉ DES CHANGES1200526 Novartis N 30 valeurs vedettes, 25 ont reculé ration au sein de son organe de Sur le marché élargi, Leonteq41879292 Sika N et cinq avancé. surveillance, proposant notam- (+0,04%) s’est vu sanctionner Franc haussier Les trois plus gros perdants du ment Romeo Lacher – qui cha- d’une note de crédit à long terme face à l’euroGAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA jour sont Temenos (-2,8%), Lonza peaute déjà SIX – à la présidence. «BBB-» assortie d’une perspec- (-2,3%) et Dufry (-2,0%). UBS et Credit Suisse ont cédé tive «positive» par l’agence Fitch. Vers 21 heures, la livre sterlingNo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Richemont (-1,2%) a accusé le chacune 0,1%. Arbonia (-2,7%) a pris une parti- montait un peu face à l’euro, à contre-coup du tassement Dans le camp des poids lourds, cipation minoritaire dans l’alle- 89,10 pence pour un euro contreLES CINQ GAGNANTS 0.27/0.10 708 constaté des importations chi- Novartis (-1,6%) a le plus pesé sur mand Kiwi. – (awp) 89,31 vendredi soir, et avançait 75.80/40.30 55710 face au dollar, à 1,2870 dollar3381261 LumX Grp Rg 0.16 +5.26% -- 5206 pour une livre contre 1,2844 dol-1067586 Swissquote Grp Hl N 49.40 +4.44% - 1.82 3.60/2.18 347107 lar vendredi.2985075 Addex Therap N 2.37 +4.41% -- 202.30/138.75 2381 L’euro, de son côté, se stabilisait1254978 Sonova Hldg N 173.00 +3.90% - 1.50 face au billet vert, à 1,1467 dollar3954285 MCH Group N 21.30 +3.90% -- 67.20/18.05 358469 contre 1,1469 vendredi à 23 45 heures.LES CINQ PERDANTS 9.90/1.60 Le dollar a fini en hausse face à 970.00/780.00 12892 la monnaie chinoise, à 6,768124260694 Air Tech Group N 1.65 -17.50% -- 524694 RICHEMONT: DZ Bank reste à l’achat yuans pour un billet vert contre260965 Villars Hldg N 790.00 -5.95% - 1.01 46.00/29.15 DZ Bank a abaissé l’objectif de cours de Richemont 6,7630 yuans vendredi.27653461 Zehnder Grp -A- N 33.25 -5.27% - 1.50 11.20/5.25 75 à 76,00 francs, contre 79,50 francs précédemment. Le franc suisse progressait face à2226822 EFG Intl N -4.85% - 4.25 79.00/42.80 La recommandation est maintenue à «acheter». Mi- l’euro (1,1253 franc suisse pour2473640 Edisun Power Euro N 5.88 -4.79% - 0.86 14/01/2019 chael Pohn a été surpris en bien par les chiffres du un euro contre 1,1284 vendredi) 69.50 3e trimestre. Les progrès dans le commerce en ligne et face au dollar (0,9813 franc sont très positifs et le taux de croissance à deux chif- pour un dollar contre 0,9835PRINCIPAUX INDICES SUISSES fres en Chine constitue un bon signe. En raison des exercice 2018 difficile et des inquiétudes conjonc- avant le week-end). – (afp) incertitudes internationales, l’expert a toutefois ré- turelles persistantes, il est trop pour tirer un traitNo. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S duit ses prévisions pour les années à venir, ce qui sur ce secteur, estime l’expert Phil Roseberg. La- explique le nouvel objectif de cours. – (awp) fargeHolcim dispose en outre au sein de ce seg-INDICES PRINCIPAUX 8760.32 -0.77% 9616.38/8138.56 ment du plus fort potentiel de redressement, et est 10218.85 -0.72% 11040.77/9516.95 ABB: objectif de cours abaissé à 22 francs en mesure de croître même dans une conjoncture998089 SMI 3722.89 -0.45% 4505.73/3465.96 Morgan Stanley a abaissé l’objectif de cours d’ABB morose, du fait de sa présence marquée dans les998750 SPI 1352.34 -0.65% 1579.97/1251.69 à 22,00 francs, contre 24,10 francs précédemment, pays émergents. – (awp)1781097 SPI EXTRA (total return) 2193.57 -0.38% 2713.15/2048.92 dans le cadre d’une étude sectorielle. La recomman-3025288 SLI Swiss Leader Pr dation est maintenue à «equal weight». Le presta- JULIUS BÄR: Vontobel reste à «hold»1939983 SMI Mid Pr 2861.73 -0.35% 2994.89/2563.33 taire de services financiers évoque un tassement de Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Julius Bär 747.67 +0.19% 761.92/687.67 la demande pour l’ensemble du secteur de l’électro- à 41 francs, contre 42 francs précédemment. La re-INDICES SECTORIELS 470.77 -0.12% 695.45/424.56 technique, qui risquent de peser sur les attentes en commandation est maintenue à «hold». En raison 2310.12 -0.79% matière de résultats. Morgan Stanley anticipe ainsi de la baisse attendue de la masse sous gestion (AuM)2265371 Alimentation 2584.69 -0.87% 3464.56/2103.66 un recul des entrées de commandes chez ABB sur et de la marge brute stagnante, l’analyste Andreas2262744 Assurances 976.08 -1.83% 2937.55/2461.34 le dernier partiel de 2018. – (awp) Venditti a revu nettement à la baisse ses estimations2262671 Banques 1186.83 -1.03% 1344.29/903.63 de bénéfices et de dividendes jusqu’en 2020. Le ges-2265384 Biens de consommation 372.83 -0.31% 1652.79/1110.48 LAFARGEHOLCIM: «outperform» tionnaire de fortune zurichois risque de manquer2265299 Chimie 1327.55 +0.53% Bernstein a abaissé son objectif de cours pour La- ses propres objectifs, malgré les réductions de coûts2265407 Commerce de détail 1814.00 -0.54% 383.58/353.43 fargeHolcim à 57,20 francs, contre 63,60 francs annoncées, prévient l’expert. – (awp)2265354 Industrie 423.56 -1.14% 1654.94/1247.52 précédemment, mais maintient sa recommanda-994740 Immobilier (total return) 363.07 -0.99% 2274.26/1686.88 tion d’achat du titre («outperform») et son place- IMPLENIA: HSBC entame à «hold»2265433 Loisirs 1554.75 -1.25% ment dans son classement Top Picks. Malgré un HSBC a entamé la couverture à «hold» pour Im-2265343 Matériaux de construction 1963.18 -0.49% 495.31/374.30 plenia avec un objectif de cours à 40 francs. Les ac-2265420 Médias 1010.56 -0.33% 517.70/328.84 tivités internationales sont pour l’heure la principale2265313 Ressources de base 870.46 -1.45% 1647.74/1347.59 source de problèmes pour le groupe de construction2265391 Santé 848.51 -0.02% 2017.90/1626.44 et les perspectives plutôt troubles, écrit l’analyste2262812 Services publics 1180.88/943.25 Christian Korth. La réussite du redressement de2262777 Services financiers 12035.42 -0.14% 1401.48/780.63 cette division est pourtant décisive pour la poursuite2262788 Technologie 12469.22 -0.69% 923.18/769.20 du succès et d’éventuels investissements. – (awp)2265446 Télécommunications 12238.70 -0.88% 19855.46/11136.72INDICES 13818.18/11624.77 12621.71/10744.02998751 Actions porteur998752 Actions nominatives 14/01/2019998753 Porteur + bon

PAGE 12 mardi 15 janvier 2019 MARCHÉSDétente initiée LONDRES / Footsie / -0.91% / -63.16 pts / 6855.02 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENSpar la Chine La pire chute a été subie par le groupe de paris Paddy Power Betfair, qui a plongé de 4,13% à 6260 pence. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines RBS a gagné 3,01% à 232,50 pence, Persimmon +1,18% à 2229 pence, EasyJet a pris 1,12% à 1178 pence.OBLIGATAIRE. Le marché de la 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 2816.02 -0.59% 3283.23/2673.54dette s’est détendu, les craintes 6945 orientées ont figuré la société de munes sur l’accord de sortie né- 846423 DJ Stoxx (Europe) 347.51 -0.48% 403.72/327.34suscitées par le recul de l’excé- services pétroliers John Wood gocié par la Première ministre 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3055.18 -0.48%dent commercial chinois incitant 6850 (-2,89% à 571 pence), le géant des Theresa May avec les dirigeants 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 336.47 -0.54% 3687.22/2908.70les investisseurs à chercher refuge télécoms Vodafone (-2,38% à des autres pays de l’UE. - AEX (Hollande) 406.57/318.77du côté de l’obligataire. 6755 149,20 pence) et le fabricant de Des opérateurs britanniques sem- - Euronext BEL-20 (Belgique) - - -/-«Il y a eu une belle détente au- tabac British American Tobacco blent tabler sur le fait que le 1646037 OMX (Danemark) - - -/-jourd’hui. La chute des exporta- 6660 (-1,85% à 2500 pence). risque s’éloigne de voir le 998032 DAX (Allemagne) 1375.57 -1.98%tions chinoises jeté un coup de L M J V L MM J V L La pire chute de la journée a été Royaume-Uni quitter l’UE sans 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 10855.91 -0.29% 1565.20/1309.58froid et a déclenché un mouve- subie par le groupe de paris accord avec Bruxelles. 758853 OMXH (Finlande) 22572.40 -0.43% 13596.89/10279.20ment d’aversion au risque» qui La Bourse de Londres a terminé Paddy Power Betfair, qui a Parmi ces groupes dont l’activité 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 3869.83 -0.65% 27525.23/21160.71s’est traduit par des «indices ac- lundi en forte baisse de 0,91%. plongé de 4,13% à 6260 pence repose largement sur la santé de 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 6918.18 -tions dans le rouge» et une détente L’indice FTSE-100 a perdu 63,16 après avoir vu la perspective de l’économie britannique, la 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 18542.31 - 4397.85/3642.35du marché obligataire, a résumé points pour terminer à 6855,02 son action abaissée par les ana- banque RBS a gagné 3,01% à - IGBM (Espagne) 910.20 - 7903.50/6536.53Eric Vanraes, gérant obligataire points. lystes de Barclays. 232,50 pence, l’entreprise de - MIBTEL (Italie) - - 21371.54/17054.72de la banque Eric Sturdza. Les compagnies minières ont mal Par contre, les secteurs les plus BTP Persimmon est montée de 998531 Oslo OBX Index (Norvège) - - 1110.33/841.56La publication de ces chiffres in- réagi: Antofagasta s’est enfoncée sensibles au Brexit ont progressé, 1,18% à 2229 pence et la compa- - CAC 40 (France) 775.90 -0.38%tervient en outre «dans une am- de 2,61% à 814,40 pence et Anglo à la veille d’un vote crucial des gnie aérienne EasyJet a pris - CAC MID & S. (France) - - -/-biance générale qui n’est pas American de 1,77% à 1782,40 députés à la Chambre des com- 1,12% à 1178 pence. – (afp) 10375187 OMXS 60 (Suède) - - -/-bonne, avec notamment le +shut- pence. 998663 ATX (Autriche) 260.50 -0.52% 882.06/707.42down+ ou le Brexit pour lequel Parmi les autres entreprises mal 997718 Athen Index Compos (Grèce) 2878.61 -0.87% -/-personne ne sait vraiment où 495317 BUX Index (Hongrie) 629.88 -0.92% -/-nous en sommes», ce qui joue en 576823 ISE National 100 (Turquie) 40667.65 -0.53% 298.66/245.58faveur du marché de la dette, a - PSI 20 (Portugal) 92053.84 +0.40% 3700.37/2674.71ajouté M. Vanraes. 2485271 PX Ind (Tchèquie) - - 895.64/592.70À 18h00, le taux d’emprunt à 10 857975 RTSI Index (Russie) 1001.15 -1.02% 41609.06/34372.07ans de l’Allemagne a baissé à 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 1147.16 -0.14% 121531.50/84654.500,231% contre 0,239% vendredi 59112.53 -0.35% -/-à la clôture du marché secondaire, 1141.34/975.31où s’échange la dette déjà émise. 1339.41/1033.31Celui de la France a terminé à 67933.05/54027.320,640% contre 0,664%, toutcomme celui de l’Espagne, à 14/01/20191,419% contre 1,445% et celui del’Italie, à 2,843% contre 2,854%. FRANCFORT / DAX / -0.29% / -31.55 pts / 10855.91 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50Le taux d’emprunt britanniqueà dix ans est monté à 1,297% No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.contre 1,290%.Aux États-Unis, le rendement à Continental a pris 3,04% à 130,35 euros. Volkswagen a progressé de 1,36% à 144,12 euros. LES CINQ GAGNANTS 89.91 +1.73% - 1.67 111.16/77.50 133913210 ans se stabilisait à 2,704% La compagnie aérienne Lufthansa a gagné 1,24% à 20,07 euros. Beiersdorf a cédé 2,75% à 135,90 euros. 144.12 +1.36% - 2.75 192.46/131.44 1517522contre 2,701% vendredi, celui à 1095306 Airbus Br 43.40 +0.88% - 1.73 187396530 ans montait à 3,049% contre 10930 des résultats provisoires meil- MDax, la dauphine Commerz- 352781 Volkswagen Vz I 49.28 +0.76% - 7.41 71.36/38.28 73417923,033%. Celui à deux ans s’éta- leurs que prévu pour l’année pas- bank a reculé de 1,26% à 6,27 eu- 332902 Fresenius I +0.62% - 6.78 76.48/44.51 14019746blissait à 2,537% contre 2,541%. 10740 sée. ros. 945657 Daimler N 9.89 16.69/9.09– (afp) Volkswagen a progressé de Siemens a reculé de 0,18% à 33292346 ING Group Rg - 2.73 856059 10550 1,36% à 144,12 euros. Le 97,35 euros. L’autorité allemande 60.24 -2.65% - 2.15 82.20/56.60 678686RECOMMANDATIONS constructeur a annoncé vouloir de la concurrence a émis, à son LES CINQ PERDANTS 251.70 -2.56% - 1.89 313.70/232.50 214949 10360 investir environ 700 millions tour, des réserves sur le projet de 397.70 -2.02% - 3.30 522.40/333.68 3512450VIVENDI: Jefferies V M J V L MM J V L d’euros dans son usine améri- fusion dans le rail de l’industriel 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 46.09 -1.69% - 4.16 1934999 caine de Chattanooga. allemand avec le français Alstom, 507170 LVMH 72.90 -1.66% 50.16/42.13abaisse à 22 euros La Bourse de Francfort a fini La compagnie aérienne Luft- a rapporté lundi la Frankfurter 21591 Kering 80.44/62.88 14/01/2019L’analyste Jefferies annonce ce lundi en baisse, le Dax cédant hansa a gagné 1,24% à 20,07 eu- Allgemeine Zeitung. 2560588 Unilever Certlundi revoir à la baisse son objec- 0,29%. L’indice vedette a reculé ros, sur fond de prix du kérosène En bas de tableau, Beiersdorf a 699381 Sanofitif de cours sur le titre Vivendi, de 31,6 points pour finir à bien inférieurs qu’attendu pour cédé 2,75% à 135,90 euros, aprèstoujours accompagné d’une re- 10.855,91 points. Le MDax des la nouvelle année. une note d’UBS tablant sur une GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225commandation «conserver», valeurs moyennes a de son côté Les valeurs bancaires n’ont guère année 2019 peu reluisante enalors que le groupe souhaite tou- cédé 0,43%, à 22.572,40 points. reçu le soutien du marché, Deut- termes de croissance et de résul- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.jours vendre jusqu’à 50% L’équipementier automobile al- sche Bank grappillant 0,08% à tats pour le fabricant de la crèmed’UMG – son label de musique lemand Continental a survolé la 7,46 euros tandis que, sur le Nivea. – (afp) LES CINQ GAGNANTS 4879900– d’ici la fin de l’année 2019. séance (+3,04% à 130,35 euros) 12718600«Nous sommes prudents quant après avoir communiqué lundi 763197 OLYMPUS Rg 4005.00 +9.88% - - 4620.00/3035.00 2563500aux perspectives de vente des 761899 Hitachi Ltd Rg 3346.00 +8.64% - 1.43 4721.00/2767.50 22978100parts d’UMG, alors que la licence 245596 FAST RETAILING Rg 55280.00 +6.19% - 0.80 61930.00/38900.00 2402200Spotify expire en avril. (...) Les 763546 Takeda Pharma Rg 4414.00 +5.10% - 4.08 6659.00/3498.00investisseurs pourraient avoir du 762737 Nikon Corp Rg 1684.00 +4.21% - 3.09 2346.00/1524.00 8207100mal à définir la valeur d’UMG 376200jusqu’à la signature d’un nouvel LES CINQ PERDANTS - 1.52 2792.00/1736.00 1253500accord (avec le géant du strea- - 2.10 9130.00/5660.00 1881100ming musical)», analysent les 762104 AEON Rg 2100.50 -4.39% - 1.27 6080.00/4135.00 2305500équipes de Jefferies. Ainsi, la ci- 763000 NIPPON EXPRESS Rg 6190.00 -3.58% - 2.26 5832.00/4331.00ble de l’analyste passe de 23 à 22 764258 Yamaha Corp Rg 4560.00 -3.49% - 0.94 18960.00/6960.00 14/01/2019euros. 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4417.00 -3.05% 762631 FamilyMt UNY Hld Rg 12690.00 -2.46%LSE: Berenberg maintient PARIS / CAC 40 / -0.39% / -18.59 pts / 4762.75 ptsson opinion «achat»Berenberg abaisse son objectif Valeo a fini en hausse de 4,22% à 26,44 euros, devant Plastic Omnium (+3,28% à 22,66 euros), PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENTde cours sur l’action du London Faurecia (+2,98% à 35,21 euros) et Michelin (+2,49% à 88,94 euros).Stock Exchange (LSE) de 5380 No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semainesà 5260 pence, tout en mainte-nant sa recommandation à 4815 26,44 euros, devant Plastic Om- Chine étant le premier importa- 998407 Nikkei 225 (Japon) 20359.70 +0.97% 24448.07/18948.58l’achat. «LSE est bien placé pour nium (+3,28% à 22,66 euros), teur de matières premières. Le ti- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1529.73 +0.51% 1911.31/1408.89exploiter deux des tendances 4740 Faurecia (+2,98% à 35,21 euros) tre Vallourec a chuté de 3,03% à 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26298.33 -1.38%structurelles les plus robustes du et Michelin (+2,49% à 88,94 eu- 1,81 euro tandis qu’Eramet a re- - Straits Times Index (Singapour) 33484.08/24540.63secteur financier: une compen- 4665 ros). culé de 2,65% à 62,35 euros. 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/-sation accrue des dérivés et une Renault a avancé de 1,37% à L’action Euronext a terminé dans 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1582.57 -0.91%plus grande utilisation des tech- 4590 56,10 euros. Le ministre des Fi- le vert (+1,06% à 52,55 euros) 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2002.58 -0.88% 1852.51/1546.62niques d’investissement quanti- L M J V L MM J V L nances Bruno Le Maire a assuré après le lancement formel de son 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 9708.22 -0.52% 2569.46/1924.01tatives», a indiqué Berenberg. lundi qu’il y avait «un pilote dans offre publique d’achat sur la 257111 Shanghai Composit (Chine) 5833.20 -0.03% 11270.18/9319.28«Nous nous attendons à ce que La Bourse de Paris a fini légère- l’avion» chez Renault avec la gou- Bourse d’Oslo. - Mumbai Sensex (Inde) 2535.77 -0.71% 6481.30/5478.40cette exposition aide LSE à gé- ment dans le rouge (-0,39%) vernance provisoire mise en Le titre Orpea a dévissé de 7,50% 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3587.03/2440.91nérer un bénéfice en croissance lundi, les investisseurs faisant place après l’incarcération du à 86,28 euros après un abaisse- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - -rapide mais assez stable au cours preuve d’attentisme avant le vote PDG Carlos Ghosn, assurant que ment de recommandation sur la 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 901.80 -0.10% -/-des trois prochaines années», sur le Brexit et après des statis- l’Etat actionnaire jouait «pleine- valeur par Exane BNP Paribas. 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1676.16 -0.42% 1211.34/861.85ajoute-t-il. tiques chinoises décevantes. ment son rôle». Le titre Alstom a cédé 2,27% à 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1348.04 -0.47% 1896.03/1626.93 L’indice CAC 40 a reculé de Les valeurs du luxe, secteur sen- 34,40 euros. L’autorité allemande 8270.55 -0.25% 1510.81/1252.64 18,59 points pour terminer à sible à l’économie chinoise, ont de la concurrence émet à son tour 39412.55 +0.93% 8502.92/7001.94 4762,75 points, dans un volume en revanche souffert. LVMH a des réserves sur le projet de fu- 47144.12/36274.25 d’échanges faible de 2,8 milliards perdu 2,56% à 251,70 euros, Ke- sion dans le rail entre l’allemand d’euros. Vendredi, il avait fini en ring 2,02% à 397,70 euros et Her- Siemens et le français Alstom, qui 14/01/2019 baisse de 0,51%. mès 1,55% à 488,70 euros. apparaît de plus en plus compro- Les équipementiers automobiles Le secteur de la sidérurgie a aussi mis, selon des informations de ASIE / Divers ont repris des couleurs après plu- été gagné par la morosité, la presse. – (afp) sieurs séances de nette baisse: Va- A Hong Kong, l’index Hang Kong (HKD), PetroChina a cédé leo a fini en hausse de 4,22% à Seng a perdu 1,38%, ou 368,94 3,16% à 4,90 HKD et Sinopec points, pour finir à 26.298,33 1,63% à 6,04 HKD. EUROPE / Divers points. Le poids lourd de l’indice, Ten- L’indice composite de la Bourse cent, a perdu 2,84% à 321,80 A la Bourse de Milan, l’indice Amadeus a accusé l’une des plus Le groupe de médias Altice Eu- de Shanghai cédait 0,71%, ou HKD, l’assureur AIA 0,30% à FTSE Mib a lâché 0,61% à fortes baisses (-2,65% à 60,24 eu- rope a notamment chuté de 18,07 points, à 2535,77 points, 67,10 HKD, Cathay Pacific 19.171 points. ros). 8,06% à 1,76 euros tandis que l’as- tandis que sur la place de Shenz- 1,55% à 11,46 HKD et HSBC UnipolSai a réalisé la meilleure L’indice PSI 20 de la Bourse de sureur Aegon a pris 1,02% à 4,34 hen, l’indice composite perdait 1,30% à 64,55 HKD. performance (+1,03% à 2158 eu- Lisbonne a glissé de 0,16% à euros. 0,73%, ou 9,61 points, pour finir En Chine continentale, le secteur ros), tandis que Bper Banca a en- 4950,51 points. La Bourse de Bruxelles a perdu à 1303,75 points. de l’assurance a souffert. registré la plus forte baisse (- Le spécialiste de la distribution 0,50%, l’indice Bel-20 des valeurs Le secteur de l’énergie a souffert, Ping An Insurance a perdu 3,85% à 3144 euros). Jeronimo Martens est monté de vedettes s’affichant en clôture à les cours du pétrole étant orientés 1,64% à 57,12 yuans et China A Madrid, l’indice Ibex 35 a clô- 0,94% à 10,79 euros. 3394,55 points. à la baisse. CNOOC a perdu Life Insurance 1,37% à 20,17 turé en repli de 0,66% à 8818,60 A l’inverse, le groupe spécialisé Parmi les valeurs, le groupe de 4,68% à 12,22 dollars de Hong yuans. – (afp) points. dans les services Ibersol s’est re- biotechnologie Galapagos a le Parmi les plus fortes hausses fi- plié de 2,52% à 8,50 euros. plus souffert (-3,82% à 87,54 eu- gure le fabricant de composants L’indice AEX des principales va- ros). automobiles et biocarburants leurs de la Bourse d’Amsterdam Le groupe postal bpost a le mieux CIE Automotive (+1,59% à 23,06 a clôturé sur un recul de 0,73% à tiré son épingle du jeu (+1,27% à euros). 494,99 points. 7,98 euros). – (afp)

MARCHÉS mardi 15 janvier 2019 PAGE 13Vers la monnaie digitale des banques centralesCRYPTOMONNAIES. En Suisse, la BNS ne veut pas se substituer aux banques. A contrario de celles d’autres pays, comme la Suède, le Canada, la Tunisie, la Chine ou le Venezuela.ELSA FLORET BNS ou Michael Kumhof, EMILIE RAFFO. «Une crypto- MICHEL GIRARDIN. «La monnaie vous envoyez de l’argent au mau- en Suisse ou ailleurs. Sauf si... le conseiller principal de la Banque monnaie permet de choisir les digitale peut être une arme vais destinataire, il ne sera mal- cash a disparu et il n’y a que desFace à l’essor des cryptomon- d’Angleterre. règles du système monétaire.» de reconstruction massive.» heureusement pas possible d’ap- monnaies digitales autour denaies, la question de la monnaie peler votre banquier à la vous! Ce jour-là, vous ferez com-digitale émise par les banques Quelles sont les Banques MG: Elle n’en fait pas mystère: cratique. Au lieu de confier un rescousse pour réparer votre er- ment pour retirer vos liquidités àcentrales ressurgit. A contrario il s’agit de reprendre la main sur immense pouvoir tel que l’émis- reur. Cela dit, il existe des re- la Banque et les mettre sous votrede la BNS, opposée pour l’instant centrales, qui s’intéressent des moyens de paiements privés, sion monétaire à un petit groupe mèdes à ce problème, et nous les matelas ou dans votre coffre pourà ces nouvelles formes de mon- qui échappent à son contrôle. Se de personnes, une cryptomon- aborderons dans notre livre. échapper à la taxe du taux d’inté-naie, des pays comme la Suède, le plus aux monnaies digitales? pose ici la question de savoir si le naie permet à tous ses utilisateurs rêt négatif?le Canada, la Tunisie, la Chine ou contrôle par une autorité centrale de choisir les règles du système Michel Girardin, quels sont La monnaie digitale pourrait bienle Venezuela entrent en jeu. MG: Plusieurs Banques centrales de la transaction la rend plus sé- monétaire auquel ils appartien- se révéler être une arme de «re-Est-ce une forme de centralisa- s’intéressent aujourd’hui à une cure que le recours à la technolo- nent. On retrouve ici l’avantage les risques associés aux monnaies construction massive», lorsqu’iltion du pouvoir, qui n’est pas sans version numérique ou digitale de gie inaltérable de la Blockchain. principal du système de démo- s’agit de faire sortir un pays de larappeler 1984 et Big Brother, s’in- la monnaie (Central Bank Digital Vaste débat. Tout comme celui- cratie directe, qui constitue le fon- digitales des Banques centrales? récession. Mais... mettre les tauxterroge Michel Girardin, chargé Currency ou CBDC). Parmi ci de savoir qui gère la quantité dement politique de la Suisse. d’intérêt à moins 2% dans la zonede cours en macro-finance à celles-ci, la Banque centrale du totale de monnaie émise et com- Il y en a plusieurs. Il y a d’abord Euro comme le suggérait la règlel’Université de Genève, qui es- Canada, de Chine et de Suède. Je ment. Emilie Raffo, les monnaies une partie de la population qui de Taylor en 2008, voire moinstime que ce n’est pas la première me suis intéressé plus particuliè- décentralisées ne comportent-elles en serait exclue. Pensez à toutes 14% dans des pays comme lafois que la Suisse fait cavalier seul. rement au cas de la Suède. Justement, en quoi la monnaie que des avantages? les personnes – âgées notamment Grèce, serait un magnifiqueEn 2014, lorsque les taux d’inté- Férus de nouvelles technologies, issue d’une émission – qui ne sont pas des experts en exemple de répression financière,rêts sont devenus négatifs, la de- les Suédois n’utilisent pratique- décentralisée telle que Non. La blockchain comporte un technologie. Quid des aveugles où l’on pénalise les épargnantsmande pour les billets de 1000 ment plus le cash pour leurs paie- la blockchain peut-elle être plus inconvénient lié à son avantage par exemple: seront-ils à l’aise de pour financer la dette des Etats.francs suisses a grimpé. Ce qui ne ments. Que ce soit pour régler leur intéressante qu’une monnaie majeur: celui de l’immuabilité. remplacer les pièces et les billetssera pas plus possible dans le cas café ou leur quête à l’église, ils lui émise par une Banque centrale? Dans ce registre inaltérable que par une application sur leur télé- Quel est le positionnementde monnaie digitale. préfèrent des applications sur leur constitue la blockchain, il est phone? Il y a aussi le danger lié àLa monnaie digitale des Banques smartphone. Près de 5000 Suédois ER: La décentralisation com- presque impossible de revenir en une panne d’électricité ou de ré- de la BNS vis-à-vis de la monnaiecentrales, porte ouverte à la ré- se sont même fait greffer des puces porte de nombreux avantages, le arrière en cas d’erreurs. Si vous seau téléphonique, qui paralyse-pression financière? dans leur main pour faciliter leurs premier étant son aspect démo- perdez votre mot de passe ou que rait tout le pays. Mais surtout… digitale?Le point avec Michel Girardin transactions. Face à cette tendance il y a le risque de répression fi-(MG), chargé de cours en macro- lourde vers le «cash-less», la nancière. Elle est plutôt sceptique. D’unefinance à l’Université de Genève Banque centrale ne veut pas rester part, le cash n’est pas près de dis-et Emilie Raffo (ER), spécialiste les bras ballants. La Riksbank en- La répression financière? paraître en Suisse, loin s’en faut:des crypto-actifs, qui seront tous visage très sérieusement d’intro- la demande de billets de 1000deux modérateurs lors d’une duire une «e-couronne.» Numé- L’arme principale qu’utilisent les francs a même augmenté, suite àconférence sur l’avenir de la rique, cette monnaie serait Banques centrales pour doper la la mise en œuvre des taux d’in-monnaie et les opportunités d’in- utilisable de deux manières: une croissance ou contrer l’inflation térêt négatifs en 2014. Sans doutevestissement dans les crypto-ac- monnaie valeur (Value based), té- est celle des taux d’intérêt. En qu’une partie de cette nouvelletifs, le 1er février à Genève. léchargeable via une application principe, ces derniers ne devraient demande s’est dirigée vers les cof-Organisée par le think tank sur son téléphone et une version pas descendre sous la barre du 0%, fres ou sous le matelas des parti-Axess, cette conférence accueil- compte (Account based), qui né- mais certaines Banques centrales, culiers...lera des orateurs prestigieux, tels cessiterait l’ouverture d’un dont la Riksbank et... la BNS, ne Mais surtout, la BNS ne tient pasque Andrea Maechler, membre compte à la Banque centrale. se sont pas gênées de le faire! Au à devenir la Banque de la nation.de la direction générale de la vu du tollé que cette politique a Et pense, à juste titre, que les Comment explique-t-on provoqué chez les banques et banques en Suisse sont mieux à leurs clients, il est difficile d’envi- même de s’occuper de leurs les raisons de ce virage sager d’avoir des taux d’intérêt in- clients. férieurs à moins 1% sur la durée, au numérique de la Riksbank?Un peu de patience de la Fed et ça repart!OBLIGATAIRE. Le changement de posture de la Réserve fédérale américaine ainsi qu’une possible exagération fin 2018 ont favorisé une reprise retentissante des actifs risqués.FRANÇOIS CHRISTEN* les effets du resserrement déjà ac- ÉVOLUTION RÉCENTE DES RENDEMENTS À LONG TERME Les indicateurs publiés la se- quences d’un rejet – largement compli avant d’opérer de nou- maine passée sont plutôt som- escompté – demeurent difficilesLes marchés obligataires ont gé- veaux changements. 3.50% bres. On observe en novembre à évaluer en l’absence de toutnéralement connu une semaine Le procès-verbal de la Fed nous 3.25% un déclin de la production indus- «plan B» explicite. Rien de mar-assez paisible, alors que les actifs rappelle que le comité fonde ses 3.20% trielle en Allemagne (-1,9% men- quant à signaler en Suisse, où l’onrisqués affichent une reprise décisions en fonction des don- 2.75% suel, -4,7% en glissement annuel), observe des taux d’intérêt stables.spectaculaire depuis le début de nées et de leurs implications pour 2.50% en France (respectivement -1,3%l’année. Ce rebond s’applique à les perspectives économiques. En 2.25% et -2,1%) et en Italie (-1,6% et - Signes d’essoufflementtoutes les catégories d’actifs qui d’autres termes, la Réserve Fédé- 2.00% 2,6%). En outre, le déclin des Le rebond spectaculaire des actifsavaient enregistré des pertes sé- rale n’accorde pas une impor- 1.75% commandes adressées aux firmes risqués présente des signes d’es-vères durant le mois de décem- tance prioritaire aux marchés, 1.50% allemandes et la dégradation du soufflement alors que les inves-bre: actions, pétrole et emprunts même si le niveau de l’indice 1.25% climat des affaires (indice de la tisseurs s’apprêtent à prendred’entreprises de qualité douteuse. S&P 500 constitue aussi une don- 1.00% Commission Européenne en re- connaissance des résultats enre-Du côté des actifs les plus sûrs, née. Le PV apporte aussi un éclai- 0.75% pli de 1,04 en novembre à 0,85 gistrés au quatrième trimestre. Leles emprunts du Trésor US affi- rage sur les projections de taux 0.50% en décembre) ne préfigurent au- ralentissement de la croissancechent des rendements quasiment d’intérêt des «Fed funds» dévoi- 0.25% cun redressement. Le déclin de mondiale et la dégradation du cli-inchangés au terme de la se- lées tous les trois mois. Ces pré- l’indice de confiance global de la mat des affaires dictent une cer-maine écoulée. visions sont basées sur l’apprécia- 0.00% Commission (109,5 en novem- taine prudence même si les né-Le rendement du «T-Note» à dix tion courante des perspectives bre à 107,3 en décembre) com- gociations entre les Etats-Unis etans se maintient en dessous de économiques et ne constituent 24.09 08.10 22.10 05.11 19.11 03.12 17.12 31.12 14.01 plète un tableau morne, qui de- la Chine aboutiront probable-2,7% en réponse à des nouvelles pas un programme prédéfini. vrait inciter la BCE à ment à un accord évitant le scé-qui confirment la volonté et la ca- Dans cette logique, la projection US T-Note Bund allemand reconsidérer ses projets de relè- nario du pire. Affaiblie, la Chinepacité de la Fed à se montrer pa- dévoilée en décembre (intégrant vements des taux d’intérêt pour peut difficilement s’offrir le luxetiente. Publié mercredi passé, le deux relèvements du taux de Fed Les rendements à long terme demeurent sous pression en dépit du rebond la fin de l’été. A cet égard, la de subir une nouvelle salve deprocès-verbal de la réunion du funds en 2019) traduit un certain des actifs risqués banque centrale explore diverses barrières tarifaires. Il est doncFOMC des 18 et 19 décembre optimisme, en contraste avec la pistes afin de raviver le crédit des- permis d’espérer un accord quenous apprend que les participants fébrilité de Wall Street. Banque Profil Gestion tiné aux ménages et aux entre- Donald Trump ne manquera pasétaient sensibles aux développe- prises en accordant des prêts à très de présenter comme un succèsments qui agitaient les marchés Comportement paisible visées de la banque centrale. Sur raréfaction des indicateurs, long terme aux banques com- majeur.financiers à la fin de l’année. Pour Les derniers indicateurs confir- le marché du travail, les sollicita- puisque nous ne pourrons vrai- merciales – une vielle recette qui Un apaisement commercial et labeaucoup de participants, le co- ment le comportement paisible tions d’indemnités de chômage semblablement pas prendre produit des effets limités. patience de la Réserve Fédéralemité peut se montrer patient de l’inflation en décembre. Les se maintiennent à un niveau connaissance de l’évolution des Au Royaume-Uni, les dévelop- pourraient toutefois ne pas suf-avant de resserrer davantage les prix à la consommation ont légè- (216.000 selon le dernier relevé ventes au détail et des com- pements conjoncturels sont mo- fire à alimenter un «rallye» dura-conditions monétaires dans un rement fléchi le mois passé (-0,1% hebdomadaire) susceptible d’im- mandes de biens durables alors roses, mais la structure des taux ble des actifs risqués face au re-environnement dénué de pres- mensuel, 1,9% en glissement), pliquer des tensions. même que la Fed met l’accent sur d’intérêt est soumise à de mo- tournement conjoncturel qui sesions inflationnistes. Plusieurs mais l’évolution sous-jacente En matière budgétaire, le blocage les «données». destes tensions. Le parlement profile en 2020.participants estiment nécessaire (0,2% mensuel, 2,2% en glisse- subsiste: le «shutdown» partiel de En Europe, la structure des taux s’apprête enfin à statuer sur l’ac-de mieux évaluer les risques qui ment annuel hors énergie et ali- l’administration fédérale se pro- d’intérêt en euros est inchangée. cord âprement négocié par le *Banque Profil de Gestion SAont commencé à se manifester et mentation) demeure proche des longe depuis plus de trois se- Les emprunts du gouvernement gouvernement May. Les consé- maines, ce qui constitue un re- allemand présentent toujours de à Genève cord. Tant Donald Trump que les rendements amplement négatifs Démocrates campent sur leurs à court terme. Le rendement du positions au sujet du mur que le Bund à 10 ans est demeure sous Président veut ériger à la fron- pression, en dessous de 0,25%. tière mexicaine. Cette fermeture Sur le marché des capitaux sou- commence à avoir des effets tan- verains, les primes de risque des gibles – quoique marginaux – sur BTPs italiens sont en léger repli, l’activité. Le présent commen- malgré l’arrêt du programme taire est d’ailleurs affecté par une d’achats d’actifs de la BCE.

PAGE 14 mardi 15 janvier 2019 MARCHÉSUn début d’année Les mues sectorielles étayenten fanfare les stratégies d’arbitrage M&AMARCHÉ ACTIONS. Les principales bourses ont profitéla semaine dernière d’un élan globalement positif. HEDGE FUNDS. Les gérants Equity Long/Short restent dans l’expectative. Après une année 2018 morose pour le secteur.JULIEN STAËHLI PIOTR KACZOR PERFORMANCE DES HEDGE FUNDS SELON L’INDICE HFRX ver dans le collimateur des res- ponsables politiques et être sou-Gérant discrétionnaire à la banque Bonhôte Après avoir enregistré une per- mis à une réglementation macro- formance moyenne de près de 6% prudentielle. en 2017 (en dollars), comparable (En dollars) Performance Performance Après une évolution dans le à celle enregistrée l’année précé- 2018 annuelle rouge en décembre, les stratégies Les marchés Au niveau des statistiques ma- dente, les hedge funds ont nette- Equity L/S ont viré au vert la se- actions ont re- croéconomiques, les prix de dé- ment déçu l’an dernier, avec une Indice HFRX Global des hedge funds -6,72% moyennne maine dernière et depuis le début pris des cou- tail aux Etats-Unis ont baissé en contre-performance moyenne de sur 3 ans de l’année, avec peu de change- leurs depuis décembre pour la première fois l’ordre de -6,7% pour l’indice Indice HFRX Absolute Return -0,49% 0,45% ments opérés dans ces porte-l’intervention il y a tout juste une depuis neuf mois. Malgré cela, HFRX; et une grande dispersion +1,05% feuilles, ainsi que le soulignaitsemaine de Jérôme Powell, le l’inflation sous-jacente est restée des rendements, y compris au sein Indice HFRX Equity Hedge -9,42% -0.09% Lyxor dans sa lettre hebdoma-président de la Réserve fédérale soutenue suite aux hausses des des différentes stratégies d’inves- -2.21% daire de lundi. Etant donné queaméricaine. Celui-ci a en effet prix dans le logement et la santé. tissement. Alors que la perfor- Indice HFRX EH Market Neutral -3,16% +1,47% la plupart des gérants avaient déjàpromis patience et réactivité dans Les chiffres de l’inflation a permis mance de l’indice était encore po- 3,77% réduit leurs expositions nettes etla conduite de la politique moné- au dollar d’effacer une partie du sitive (+1%) après neuf mois. Indice HFRX Event Driven -11,68% +1,51% brutes depuis l’été 2018, à des ni-taire américaine. Un leitmotiv terrain perdu sur l’ensemble de D’où des rendements nettement -1,26% veaux historiquement bas. Dansqu’il a encore répété jeudi dernier. la semaine mais le billet vert de- négatifs au quatrième trimestre Indice HFRX ED Distressed Restructuring -9,5% -0,58% le cadre d’un processus de réduc-Les négociations de trois jours en- vrait rester sous pression à moyen 2018. +1,20% tion du risque qui s’est terminétre Pékin et Washington ont elles terme. Les stratégies misant sur les ac- Indice HFRX ED Merger Arbitrage -1,91% +3,9% fin décembre.aussi fait espérer une sortie de Les marchés obligataires en Eu- tions à la hausse ou à la baisse, soit -0,41%crise prochaine entre les deux rope ont vécu une semaine très Equity L/S, mais aussi Special Si- Indice HFRX Macro/CTA -3,25% +2,04% Attente de catalyseursprincipales puissances écono- active en termes de nouvelles tuations ont sous-performé, pe- Depuis lors, peu de gérants ontmiques mondiales, même si peu émissions avec pas moins de 35 sant de tout leurs poids respectifs Indice HFRX Macro Systematic Diversified CTA -5,08% racheté des actions ces deux der-d’avancées concrètes ont été an- milliards d’euros de dettes émises sur les indices de hedge funds. nières semaines.noncées à l’issue de ce cycle de par les divers gouvernements de Axées sur l’exploitation des inef- Indice HFRX Relative Value Arbitrage -1,17% En clair: les gérants Equity L/Sdiscussions. la zone. Il s’agit du volume ficacités des marchés à l’aide d’al- restent dans l’expectative, dansCoté mauvaises nouvelles, les ad- d’émissions hebdomadaire le gorithmes sophistiqués, les stra- Indice HFRX RV Convertible Arbitrage -1,08% l’attente d’événements suscepti-ministrations fédérales améri- plus important des trois dernières tégies CTA ont aussi souffert de bles de servir de catalyseur, encaines restent partiellement fer- années. leurs positions à la hausse sur les Indice HFRX Emerging Markets Composite -7,55% particulier le vote sur le Brexit cemées suite au désaccord entre le Cette semaine, les investisseurs actions (long) et sur le pétrole, mardi, ou la saison des résultatsCongrès et le président Donald attendent le début de la saison des ainsi que le soulignait Lyxor Indice HFRX Fixed Income - Credit -2,55% d’entreprises 2018 avec les pre-Trump. Ce dernier exige tou- publications de résultats trimes- Cross Asset Research dans son mières grandes banques, ou en-jours 5,7 milliards de dollars pour triels aux Etats-Unis, qui débu- commentaire il y a une semaine, HFR core les relations commercialesconstruire un mur de séparation tera avec celles des grandes en soulignant la performance entre la Chine et les Etats-Unis.entre les Etats-Unis et le banques américaines. Ces publi- plus résiliente des stratégies vi- continué à surpondérer la straté- hypothétiques, pour l’année en Dans ce contexte, les gérants eu-Mexique, financement que lui re- cations devraient dicter la ten- sant à tirer profit des opérations gie Merger Arbitrage. Car «l’ac- cours. Et dans son scénario le plus ropéens seraient les moins enclinsfuse le Congrès. Ce blocage bud- dance des marchés dans les pro- de fusions et acquisitions Merger tivité devrait être portée par des haussier et optimiste, le respon- à revenir sur les marchés selongétaire (shutdown), le plus long chains jours. En Europe, toute Arbitrage, mais aussi Global Ma- tendances sectorielles vigou- sable des investissements de la Lyxor. Alors que des placementsde l’histoire américaine constitue l’attention sera tournée vers le cro. Selon les spécialistes du gé- reuses. Les transactions dans grande banque estime que «l’ef- refuge ont été ajoutés au détri-un élément d’incertitude qui, Royaume-Uni où la Chambre rant d’actifs français, les incerti- l’énergie devraient s’intensifier. fondrement boursier de décem- ment des positions en valeurspour l’heure, ne semble pas trou- des Communes doit se pronon- tudes politiques ont été l’un des La consolidation des secteurs de bre dernier se révèle un krach technologiques et financières. Lesver de dénouement tant les bel- cer mardi sur l’accord de sortie de facteurs clés de la sous-perfor- la santé et des technologies est éclair, déclenché par les algo- gérants asiatiques semblent euxligérants campent radicalement l’Union européenne négocié en- mance des hedge funds depuis prudemment reconstituer leursur leur position. tre Londres et Bruxelles. l’été 2018. LES VALEURS INDUSTRIELLES SONT PRIVILÉGIÉES AUX exposition. Alors que les valeurs Lyxor s’attend dès lors à ce que VALEURS TECHNOLOGIQUES, DANS LE CONTEXTE D’UNE industrielles sont préférées aux les stratégies M&A enregistrent valeurs technologiques, à la fa- une bonne performance en 2019, AMÉLIORATION DES DISCUSSIONS SUR LE COMMERCE, veur d’un relâchement des ten- malgré un ralentissement proba- MAIS D’UNE GUERRE TECHNOLOGIQUE PLUS INTENSE. sions commerciales, mais accom- ble des activités de fusions et ac- pagné d’une intensification de laRECOMMANDATIONS quisitions au premier semestre loin d’être achevée». Ni dans les rithmes de négoce automatique guerre technologique entre les 2019. Lyxor a par conséquent médias, où elle devrait être portée des hedge funds». Car «la réces- deux économies.SAMSUNG (ISIN: US7960502018, Prix: EUR 640.01) par la lutte pour les contenus. sion souvent envisagée et antici-Le plus grand groupe d’électronique au monde s’attend désormais à pée lors de ce récent repli ne seun bénéfice en repli de 29% sur les trois derniers mois de 2018. Quatrième trimestre négatif concrétise ni aux Etats-Unis, niLe chiffre d’affaire a aussi été revu à la baisse de plus de 10%. La contre-performance des en Europe, ni en Chine». Dans leEn cause, la stagnation qui affecte deux de ses marchés clefs: les puces hedge funds au quatrième tri- cadre d’un tel scénario, optimiste,mémoire et les téléphones portables. Sur les puces mémoire, un marché mestre 2018 contribue par consé- «l’année 2019 pourrait surpren-à 125 milliards de dollars sur lequel Samsung est le n°1 mondial, le quent à redéfinir les vertus de ré- dre les investisseurs par des ren-groupe est victime de surcapacité dans un marché où les prix ont chuté. silience de cette classe d’actifs dements à deux chiffres sur lesOr, les puces mémoire représentent plus d’un tiers des ventes de la durant les phases de fortes baisses actions mondiales, alors que lessociété, et plus de trois quart de son bénéfice globale. des marchés d’actions. obligations dégageraient des ren-Samsung fait également les frais d’un marché du smartphone en ra- Dans son commentaire de ven- dements faibles, à un chiffre».lentissement. Le groupe est toujours le numéro un mondial. Mais il dredi dernier sur les perspectives Burkhard Varnholt estime ce-s’est fait évincer en Chine, le premier marché mondial, par les fabri- de marchés pour 2019, Burkhard pendant que les mécanismes decants locaux comme Huawei, numéro un du marché chinois et Varnholt, CIO de CS Suisse SA, négoce à haute fréquence desdeuxième constructeur au monde. esquisse trois scénarios, purement hedge funds pourraient se retrou-Samsung parie désormais sur le 5G, le prochain standard de téléphoniemobile, et sur des innovations comme le smartphone pliable pour se La demande obligataire diminuerelancer sur ce marché. ÉTATS-UNIS. A l’heure où le Trésor américain lance ses premiers emprunts 2019, certains relèvent une baisse de la demande.COMPAGNIE FINANCIÈRE RICHEMONT GIANNI PUGLIESE son bilan. Ils expliquent que des dication. Au final, chacun peut in-(ISIN: CH0210483332, prix: CHF 67.64) ratios en baisse augmentent la terpréter les résultats selon l’ex-Le 29e Salon International de la Haute Horlogerie (SIHH) ouvre ses Analyste Obligations, Mirabaud & Cie vulnérabilité financière du pays pression du verre à moitié vide ouportes aujourd’hui à Palexpo. Le rendez-vous des professionnels, qui et que les investisseurs pourraient moitié plein.lèvera le voile sur les nouveaux modèles de 35 marques présentes, a Selon Bloom- interprétée comme un signal de soudainement décider de s’en in- D’autres acteurs du marché ontlieu cette année dans un climat de confiance mitigé. Même si la reprise berg, sur les réticence potentielle des ache- quiéter. Autrement dit, les ratios un point de vue moins alarmiste.des ventes observée en 2017 s’est consolidée en 2018, les tensions 2400 milliards teurs compte tenu de l’endette- de couverture assumeraient un Ils considèrent qu’il est normalcommerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait peser sur le de dollars ment croissant et du recours à rôle d’indicateur avancé de crise que les ratios de couverture puis-moral des acheteurs du luxe en 2019. d’obligations émises par le Trésor l’emprunt en forte augmenta- budgétaire. sent baisser tout simplementRichemont a pour sa part publié ses résultats sur le dernier trimestre américain en 2018, la demande tion, conséquences majeures du Alors qu’en est-il? Le 8 janvier, le parce que la demande pour lesde 2018. Ils font état d’une progression du chiffre d’affaire de 25% a été 2,6x fois supérieure au mon- stimulus fiscal opéré par l’admi- Trésor a vendu 38 milliards de obligations du Trésor n’est pas in-par rapport au même trimestre l’année passée. Cependant, ce chiffre tant placé. C’est le niveau le plus nistration Trump. Et selon les dollars de titres à 3 ans avec un satiable. C’est pourquoi avantest gonflé par les acquisitions du groupe: Yoox-net-à-porter, un site bas observé depuis 2008. Au prévisions, le déficit pourrait rendement de 2.559% – le niveau d’opter pour le verre à moitiéde vente de produits de luxe et Watchfinder, spécialisé dans la vente mois d’octobre, même des taux bientôt dépasser les 1000 mil- de rémunération le plus bas de- vide, ils attendent de voir émergerde montres d’occasion de luxe. La croissance organique, elle, affiche de rémunération plus attractifs – liards, une situation susceptible puis les 2,45% du mois d’avril des signes de stress. Ceux-ci seune croissance de 5% sur la période. Tous les marchés affiche une pro- au plus haut de l’année 2018 – de durer quelques années encore. 2018. Le ratio de couverture a re- manifestent sous la forme d’ungression des ventes. La nouvelle a été bien accueillie par le marché. n’ont pas réussi à renverser la ten- Cela fait dire à des spécialistes que culé à 2,44x comparé à une rendement supérieur à celui duLe titre est en baisse de plus de 30% depuis le mois de mai 2018 et a dance. Ensuite, les rendements si la faiblesse des ratios de cou- moyenne de 2,58x lors des 6 pré- marché secondaire au momentaccumulé un retard de 25% sur le SMI. La valorisation du titre se situe des obligations du Trésor ont re- verture n’est pas un facteur im- cédentes adjudications de même de la clôture de l’enchère et indi-proche de la médiane du secteur à 17x les bénéfices 2020. pris le chemin de la baisse. portant «aujourd’hui», elle pour- échéance. Puis, sur une note bien quent que les investisseurs exi-En relatif, nous préférons le titre de Swatch à celui de Richemont, qui Certes, cela ne remet pas en ques- rait le devenir «demain». Les plus positive, le 9 janvier, 24 mil- gent des concessions d’émissionest moins cher (14x les bénéfices 2020). De plus, le bilan de Swatch tion la capacité des États-Unis besoins de financement du déficit liards ont étés placés à 10 ans avec plus importantes. Si le rythmeoffre un levier opérationnel permettant un fort rebond de la profita- d’emprunter à la hauteur de leurs sont conséquents, le Trésor aug- un rendement de 2,728%. Le ratio des enchères et l’inflation aug-bilité si la bonne santé du marché se maintient. besoins. Et des adjudications fai- mente le volume d’émissions et de couverture s’est situé à 2,51x, mentent, le second semestre sera bles n’entrainent pas de facto des la dépendance envers le public cette fois-ci supérieure au 2,35x probablement plus compliqué pertes sur les prix des obligations. est en hausse puisque la Fed di- observé lors de la dernière adju- pour le Trésor. Mais cette diminution est parfois minue ses achats afin de réduire

MARCHÉS mardi 15 janvier 2019 PAGE 15Une euphorie de façade? GESTION D’ACTIFS: quand investissementMARCHÉ ACTIONS. Les propos nettement plus accommodants du patron de la Fed au début du mois ont donné le ton. responsable rime avec performance boursière La prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de gou-ENGUERRAND ARTAZ De plus, ces premières négocia- qu’aux rodomontades, il est néan- vernance (ESG) par les investisseurs a eu un effet positif sur le ren- tions semblent pour l’instant moins trop tôt pour crier victoire dement de leur portefeuille depuis 2014, selon une étude du gestion-Analyste-gérant à La Financière de l’Echiquier n’avoir porté que sur le sujet des sur le front de la «guerre com- naire d’actifs Amundi publiée lundi. Alors qu’entre 2010 et 2013, ces achats par la Chine, pour un merciale». critères «ont eu tendance à pénaliser les investisseurs ESG», à l’inverse, Les marchés Unis, alors que des rencontres se «montant substantiel», de biens de 2014 à 2017, l’investissement ESG leur a permis de réaliser une actions ont sont tenues à Pékin entre repré- et de services américains, notam- Regain d’appétit performance supérieure tant en Europe qu’en Amérique du Nord, achevé cette sentants des deux camps, ont éga- ment dans le domaine agricole. Face à ce début d’année quelque souligne Amundi. «Dans l’ensemble, l’étude révèle que si la prise en première se- lement relancé l’appétit pour le Or, cela avait été déjà évoqué au peu euphorique sur les marchés compte des critères ESG n’a pas d’incidence sur toutes les actions, ellemaine complète de 2019 large- risque. Néanmoins, malgré les moment de la rencontre entre Xi actions, mieux vaut donc rester tend en revanche à avoir une incidence positive sur les actifs les mieuxment dans le vert. tweets positifs de Donald Trump Jinping et Donald Trump lors du prudent, avec en ligne de mire le notés et négative sur les actifs les moins bien notés». – (afp)Jerome Powell a d’ailleurs réitéré et l’optimisme affiché des diplo- G20. Rien de très nouveau donc. début de la période des publica-ses propos lors d’une discussion mates américains, affirmant par Et surtout, on est loin du sujet sur tions de résultats aux Etats-Unis, BNS: avoirs à vue en hausse de 1,2 milliard de francsà l’Economic Club de Washing- la voix du sous-secrétaire au lequel les Etats-Unis cherchent à dès la fin de semaine prochaine. Les avoirs à vue déposés auprès de la Banque nationale suisse ont aug-ton: après avoir annoncé que la Commerce Ted McKinney que obtenir des avancées, à savoir des Alors que la baisse des prix (la menté la semaine dernière au 11 janvier de 1,2 milliard de francs. LesFed était disposée à modifier la les discussions s’étaient «bien pas- «changements structurels néces- composante «P» du fameux ratio dépôts de la Confédération et des banques ont atteint 575,2 milliardspolitique de réduction de la taille sées», il convient de conserver saires» de la protection de la pro- PE) a ramené les valorisations sur de francs, après 574,0 milliards la semaine précédente, a indiqué lundide son bilan, il a expliqué que la une certaine réserve. priété intellectuelle en Chine, les des niveaux plus raisonnables, l’institut d’émission. Les avoirs en comptes de virement des banquesbanque centrale pourrait se mon- cyber-intrusions et les barrières des déceptions sur les résultats en Suisse ont atteint la semaine dernière 483,0 milliards de francs.trer «flexible» et surtout «pa- Première étape douanières. Sur cet enjeu crucial des entreprises (qui feraient donc L’évolution des avoirs à vue de la BNS est considérée comme étanttiente» en ce qui concerne la nor- Les Etats-Unis se sont en effet – une lutte pour le leadership baisser le «E» du PE) viendraient un indicateur d’intervention de l’institut d’émission sur le marché desmalisation de sa politique contentés de dépêcher à Pékin mondial – il n’y a pour le mo- mécaniquement les faire remon- changes, afin d’affaiblir le franc. La banque centrale suisse achète pourmonétaire, en fonction des don- des négociateurs de second rang, ment pas d’indice d’éventuelles ter, retirant aux investisseurs l’ar- ce faire des devises étrangères et inscrit le montant correspondant ennées économiques. Une manière le représentant au Commerce, avancées. D’autant que, face au gument de la valorisation pour francs sur les comptes des banques auprès de la BNS. – (awp)de sous-entendre que le nombre Robert Lighthizer, ne prenant pas ralentissement de son économie, justifier leur regain d’appétitde remontées de taux en 2019 part à la rencontre. Si, de leur la Chine pourrait mettre en place pour les actions. Après l’avertis- ANALYSE TECHNIQUE ZKBpourrait être inférieur à celui côté, les autorités chinoises ont des mesures de soutien qui favo- sement sur ses résultats d’Appleprévu par les membres du semblé accorder davantage d’im- riseraient les entreprises chi- et tandis que les prévisions de Le SMI sous pression à moyen termeFOMC jusqu’à récemment. portance à ce rendez-vous en en- noises, étatiques en particulier, ce croissance des bénéfices aux L’indice vedette SMI de la Bourse suisse devrait rester sous pressionLa politique monétaire n’a néan- voyant le vice-Premier ministre, qui ne va guère dans le sens sou- Etats-Unis pour 2019 ont été ré- à moyen terme, après avoir démarré l’année en hausse. L’actuel contre-moins pas été seule à alimenter Liu He, il apparaît toutefois clai- haité par les Etats-Unis. Si, mal- visées à la baisse, le risque de mau- mouvement technique se situe exactement sur la moyenne glissantela hausse des marchés. Les espoirs rement qu’il s’agissait avant tout gré tout, le contexte semble enfin vaise surprise semble s’être accru. sur 200 jours, ce qui constitue un point de résistance. Le SMI devraitd’un prochain accord commer- d’une première étape de négocia- plus propice à la discussion A nouveau donc, prudence! donc de nouveau s’orienter en baisse, ont estimé hier les chartistes decial entre la Chine et les Etats- tion. la Banque cantonale de Zurich (ZKB). D’autres points de résistance sont attendus à 9000 et 9120 points. – (awp)L’ANALYSE TECHNIQUELes rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDIde la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisationsCopyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT StatisticsLire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.comPrendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prixFingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vientd’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe,terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagérationment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autreproduit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 mardi 15 janvier 2019 FONDS DE PLACEMENTORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTENo. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18Banque CIC (Suisse) SA 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 62.80 +0.64% Pegaso Capital Partners S.A. 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 150.12 +4.77%Tél. 0800 242 124 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 91.40 +0.33% 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 195.85 +3.81% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 66.90 +0.60% Tél. +41 91 210 31 94 Fonds d’allocation d’actifswww.cic.ch www.pegasocapital.com 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 2/1 CHF 133.93 +1.45% [email protected] EUR 109.31 +0.54% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 2/1 EUR 122.90 +1.29%Fonds en obligations EUR 106.26 +0.00% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 2/1 CHF 101.69 +0.74%- CIC CH Corporates Bond CHF B 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 78.10 +0.77% USD 117.19 +0.64% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 2/1 CHF 109.60 +2.28%1083143 CIC CH Europe Bond B USD 111.08 +0.00% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 EUR 116.40 +1.79%19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 — - - 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 111.89 +0.30% 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 EUR 129.33 +2.69%19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EURFonds en actions 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 140.10 +4.87% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 2/1 EUR 861.71 +0.07% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 104.40 +4.50% 2/1 CHF 100.46 -0.13% 2/1 CHF 103.13 +0.33% BlackRock Asset Management Suisse SA Tél. 022 703 19 70 www.blackrock.com/ch- CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 — - - Fonds en actions 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.14 +0.29% 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 113.23 +3.48%19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 111.28 +0.97%Fonds stratégiques 2/1 CHF 165.55 +5.20% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 95.03 +4.45% Banque Profil de Gestion SA 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 109.75 +1.44%- CIC CH Strategy (EUR) B Tél. +41 22 818 31 31 2/1 CHF 101.78 +1.54%1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 618486 BGF European A EUR 2/1 EUR 104.46 - www.bpdg.ch 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 96.15 +2.64%Autres fonds1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 — - - 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 35855134 Synchrony LPP 80 BPiguet Galland & Cie SA 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 CHF 11.44 - 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 EUR 1490.37 -0.49% UBS Vitainvest FondsTél. 058 310 44 36 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 EUR 1563.54 -0.28% 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 [email protected] 2/1 CHF 956.99 +1.97% 3/3 USD 1480.87 +0.17% 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swisswww.piguetgalland.ch IAM Independent Asset Management 3/3 USD 1540.21 +0.65% 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 54.71 - Tél. 022 818 36 40686297 Pig Gl Il Bd USD DD www.iamfunds.ch686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 2/1 EUR 1119.88 +1.70% 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 22.46 - www.iam.ch686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap.686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 27.91 - Fonds en actions 6/6* CHF 118.36 +1.38%686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 6/6* CHF 133.09 +2.48%686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 439578 IAM Global Eq. Fd - A10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 28.31 - 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 6/6* — - - 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 31.73 - Martin Currie Global Funds www.martincurrie.com USD 149.43+0.91% 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 6/6* CHF 331.60 +1.43% 4 CHF 168.85 +0.63% 4 EUR 170.75 +0.44% EFG Bank - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 6/6* — - - 4 USD 256.26 +0.91% 4 CHF 111.55 +0.62% Tél. +41 58 809 31 11 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 6/6* CHF 234.26 +2.36% 4 CHF 101.26 +0.65% Fax +41 58 809 36 78 4 EUR 109.67 +0.44% www.efgbank.com RAM Active Investments S.A. 4 CHF 125.32 +4.09% Tél. +41 22 816 87 30 4 EUR 102.26 +4.07% Fonds en actions 2/1 CHF 1888.47 +1.71% www.ram-ai.com 4 USD 130.36 +1.88% 2/1 CHF 1188.50 +0.88% Disciplined & Selective 12348777 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (CHF hedged) Cap2/1 CHF 100.36 +2.93% 2/1 CHF 1864.56 +3.06% 12348774 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (EUR hedged) Cap2/1 EUR 104.32 +2.92% 2/1 CHF 1842.14 +2.69% Fonds d’actions 2/1 CHF 1129.14 +3.67% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 1132620 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A Cap 2/1 USD 244.82 +3.04% 2/1 CHF 2454.92 +4.09% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 2/1 USD 165.33 +2.87% 2/1 CHF 150.65 +2.57% 24350292 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (CHF hedged) Cap2/1 CHF 102.79 +2.97% 2/1 EUR 183.19 +2.44% 2/1 EUR 394.02 +4.53% 24349984 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (EUR hedged) Cap2/1 EUR 106.35 +2.92% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 2/1 CHF 346.41 +4.50% 2/1 CHF 102.49 +0.31% 1768931 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M Cap 2/1 USD 211.18 +3.05% 1530792 RAM European Eq B EUR 2/1 USD 115.06 +0.44% 2/1 EUR 143.24 +0.51%Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 CHF 467.98 +5.12% Représentant en Suisse: 1802481 RAM European Eq C CHF 2/1 CHF 138.86 +0.49% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 96.68 +5.17% First Independent Fund Services S.A. 2/1 EUR 230.48 +5.25%Tél. 044 214 23 33 Fonds à revenus fixes Tél. +41 44 206 16 40 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHFwww.oppenheim.ch - 12348783 New Capital Fund Lux - Cash CHF A Cap - 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 24348402 New Capital Fund Lux - Cash CHF M Cap - Martin Currie GF - Greater China - 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 12348780 New Capital Fund Lux - Cash EUR A Cap —-- Pharma/wHealth FCP Fund 2— - 2/1 CHF 97.59 -0.04% - Martin Currie GF - Global Resources Fund —-BBGI GROUP SA 2/1 CHF 97.14 -0.04% Oddo BHF Asset Management SAS 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHFTél. + 41 22 595 96 11 +41 22 735 21 57www.bbgi.ch 2703508 RAM North American Eq E EUR 2/1 EUR 100.34 -0.02% am.oddo-bhf.com2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 86.20 +8.98% 23161071 New Capital Fund Lux - Cash EUR M Cap 2/1 EUR 98.91 -0.02% 1530802 RAM North American Eq B USD 2/1 USD 263.15 +5.38%2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 122.90 +5.04% Fonds d’obligations2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 149.90 +7.61% 2348091 Oddo Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR321825.92 +4.10% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2/1 CHF 124.16 +0.82%2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 59.20 +6.47% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 EUR 135.69 +0.84%2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 41.10 -0.96% 12348781 New Capital Fund Lux - Cash USD A Cap 2/1 USD 104.99 +0.07% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 EUR 141.67 +0.04%12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 80.60 +0.37% 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 CHF 132.65 +0.02% 3837205 Oddo Génération CI-EUR 2/1 EUR208247.37 +3.93% Zurich Invest AG 2/2 CHF 11.48 +1.15% 24348393 New Capital Fund Lux - Cash USD M cap 2/1 USD 104.42 +0.06% 2275927 Oddo Proactif Europe CI-EUR 2/1 EUR152641.13 +0.36% Tél. 044 628 49 99 2/2 CHF 12.09 +1.43% Fax 044 629 18 60 2/2 CHF 13.04 +1.80% 12351284 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 113.34 +0.16% 13693261 Oddo Compass Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.09 +0.37% www.zurich.ch 2/2 CHF 19.57 +3.87% 2/2 CHF 9.35 +0.11% 12351285 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (USD hedged) Cap 2/1 USD 125.06 +0.26% - Oddo Credit Opportunities CI-EUR 2/1 — - - 3833980 Target Investment Fund - 25 B 3833993 Target Investment Fund - 35 B EUR 18.90 +0.75% 12349076 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A Cap 2/1 EUR 152.87 +0.16% Patrimonium 3834007 Target Investment Fund - 45 B 14/01/2019 3834027 Target Investment Fund - 100 B 24348598 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 110.90 +0.17% Asset Management AG 3833973 Target Investment Fund Obligationen B Tél. +41 58 787 00 00 24348593 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (USD hedged) Cap 2/1 USD 120.73 +0.27% www.patrimonium.ch AUTRES FONDSIndex de sécurité TIPERsm 12349283 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M Cap 2/1 EUR 115.36 +0.18% Fonds immobilier 329041 Dekar. Int Ant sur le marché suisse 1425918 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds A Cap 2/1 CHF 116.98 -0.01% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2/1 CHF 148.20 +2.92%ABB 49.6% Meyer Burger 1.6% 24348422 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds M Cap 2/1 CHF 99.95 +0.00% Picard Angst SAActelion 79.5% National Ver. 13.5% Tél. +41 (0) 22 989 50 00Addex 0.1% Nestle 99.9% 1426015 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR A Cap 2/1 EUR 150.31 -0.05% www.picardangst.comAdecco 50.3% Nobel Biocare 0.5% [email protected] 0.1% Novartis 99.9%Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 11.3% 23160483 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR M Cap 2/1 EUR 102.95 -0.03% Fonds de placement matières premièresArbonia 2.6% Orascom 1.4%Aryzta 1.6% Richemont 70.4% 1425992 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD A Cap 2/1 USD 162.57 -0.03% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 USD 45.18 +0.00%Ascom 46.2% Roche 99.0%Baloise 99.9% Schindler 92.2% 24348411 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD M Cap 2/1 USD 105.68 -0.02% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 58.37 +0.00%Basilea 16.2% Schmolz+Bicken. 0.1%Cembra 99.9% SGS 95.0% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 2/1 CHF 90.66 +0.10% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 USD 51.08 +0.00%Clariant 95.8% Sika 99.9%Credit Suisse 15.7% Sonova 99.9% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I 2/1 CHF 92.15 +0.11% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 44.02 +0.00%Dufry 64.7% Sulzer 49.3%Evolva 0.1% Swatch Group 49.3% 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 87.46 +0.01% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 CHF 44.38 +0.00% LÉGENDESGAM 20.9% Swiss Life 99.9%Geberit 99.9% Swiss Prime Site 99.9% 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 110.31 -0.01% 27670370 PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 USD 103.40 +0.00% Conditions appliquées lors de l’émission de parts:Givaudan 96.3% Swiss RE 78.9% Fonds multi-actifs 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds.Holcim 34.8% Swisscom 99.9% 27670373 PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 CHF 94.80 +0.00%Julius Baer 85.6% Swisslog 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire)Kudelski 1.1% Syngenta 28.7% 4671886 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap 2/1 EUR 123.70 +1.44% Banque Cantonale de Genève 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou duKuehne+Nagel 87.7% Transocean 1.6% Tél. 058 211 21 11Logitech 85.2% UBS 14.8% distributeurLonza 91.7% Zurich Insurance 76.8% 41529850 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap (CHF hedged) 2/1 CHF 95.04 +1.43% bcge.ch/funds 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couvertureDonnées au 14.01.2019 CACEIS (Switzerland) S.A. Fonds en obligations des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Tél. +41 22 360 94 00 4) Plus commission d'émission 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 CHF 99.33 -0.02% www.caceis.ch Conditions appliquées lors du rachat de parts: 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 EUR 104.53 -0.15% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1263.74 +4.53% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 112.71 -0.04% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1273.64 +4.54%Big Data Technology for Investor Protection. The Security 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 181.25 +4.82% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 108.80 -0.33% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction deIndicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 76.30 +4.52% Fonds en actions la filière de distribution).tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 242.74 +5.91% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverturesistent across 16 million products and can be generated in 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 174.93 +6.01% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 144.96 +4.36% des frais lors de la vente de placements).real time. 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 137.46 +5.77% 4) Combinaison de 2) et 3). 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 143.85 +5.80% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 90.60 +2.64% 5) Conditions particulières lors du rachat de parts Cornèr Banca SA - LuganoTIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 Tél. +41 91 800 51 11 2 CHF 94.10 +1.46% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 104.76 +3.57% LÉGENDES DES FONDS UBSunder on-going inducements set out by the directive MIFID Fax +41 91 800 53 49 2 EUR 103.99 -0.09%II / Investor Protection. 2 USD 107.96 +0.03% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 95.48 +4.57% *) Cours de la veille Fonds de placement suisses **) Mise à jourmensuelleSince January 1, 2018, the directive makes it compulsory 866225 CB-Accent Income Fund 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 99.56 +4.81% 1) Plus commission d'emissionfor the financial industry within Europe to comply with 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 2) Plus commission d'emission et de rachatproduct governance and product suitability. TIPER® by 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 93.60 +6.63% 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla-Cfinancials.com is the only solution that helps banks, assetmanagers, brokers and advisory firms across the EU meet 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 141.46 +4.14% cementMiFID II requirements as intended by the authorities. 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 181.18 +4.66% 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 101.89 +2.74% (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 153.99 +4.11% 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre www.cfinancials.com 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 104.63 +4.58% du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 190.63 +6.63% PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mardi 15 janvier 2019 PAGE 17No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.ACTIONS SUISSES (SWX) 1384101 Lonza Grp N 275.00 -2.31% - 1.00 342.00/218.00 288683 1245391 TEMENOS N 119.00 -2.78% - 0.55 180.50/104.00 275339 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 42.62 -0.64% - - 45.62/39.04 1020 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 9.40 - - 1.27 10.87/8.94 2200 1169360 Luzerner KB N 476.50 -0.83% - 2.52 556.00/434.50 631 1225515 The Swatch Grp I 298.20 +0.44% - 2.52 499.10/273.50 227263 - - 53.77/45.02 240 - - 126.44/104.64 7182 24476758 UBS Group N 12.93 -0.08% - 5.03 19.77/11.67 8834545 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 48.00 - - - 102.06/92.19 10000 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 110.42 -0.31% - - 9.34/7.94 7200 36474934 Vifor Pharma N 116.45 -0.64% - 1.72 192.20/101.80 191770 - - 43.12/38.23 260 - 1.20 9.30/7.85 250 1107539 Zurich Insur Gr N 303.90 -0.20% - 5.92 321.80/282.40 328691 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 97.90 - - 0.59 104.68/84.28 8365 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 8.37 -0.32% - - 13.88/13.35 7450 - - 34.94/30.93 79 - 0.15 13.85/13.30 210A M 23090061 IShares EURO EUR-Ac 36.15 - - - 161.90/148.28 107 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.29 - - - 47.66/39.23 1689 - - 155.82/142.96 37 - - 60.52/49.40 41561222171 ABB N 3954285 MCH Group N 1210415 ISharesSLI (DE) 91.00 -0.48% - - 44.08/33.77 700 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.41 +0.10% - - 13.32/13.02 76032985075 AddexTherap N 38620023 Medartis Hldg N - - -/- 10500 - - 43.25/33.22 13761213860 Adecco Group N 18.93 -0.94% - 4.12 27.24/18.03 480805 20806262 MeierTobl Grp N 21.30 +3.90% - - 67.20/18.05 2381 13936193 IShs Agribus USD-Ac 31.58 - - - 92.62/85.00 3000 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.41 - - - 43.25/33.22 1376896792 AdvalTech Hldg N 2.37 +4.41% - - 3.60/2.18 5206 3982108 Metall Zug N -B- 58.80 +0.00% - - -/- 3714 - - 23.55/19.96 285 - - 98.11/78.18 191248819 AEVIS VICT N 49.24 -0.51% - 5.08 80.10/42.43 925134 10850379 Meyer Burger N 14.62 +0.00% -13.68 43.50/14.50 1747 NORD AMERICAINES 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 149.12 - - - 146.02/134.20 266 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.87 +0.57% - - 120.76/102.22 1129724260694 AirTech Group N 188.00 - - 2.13 251.00/188.00 6 339006 Mikron Hldg N 2860.00 +0.35% - 2.45 3860.00/2330.00 140 - - 132.28/123.20 16 - - 129.48/112.24 63401094762 AIRESIS N 60.00 +0.33% - 0.92 63.20/57.20 211 27683769 Mobilezone hldg N 0.71 -1.40% - - 2.25/0.45 302387 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 143.38 - - - 116.82/105.16 214 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.83 -0.29% - - 17.47/14.80 600883756 Allreal Hldg N 1.65 -17.50% - - 9.90/1.60 358469 1110887 Mobimo Hldg N 6.06 +0.00% - 0.83 10.45/6.00 13004 - - 180.48/173.92 500 - - 21.22/19.18 700045095674 Alpine Sel 2L N 1.30 +0.00% - - 1.45/1.11 11119 25637909 Molecular Partn N 11.70 +0.00% - 5.13 12.48/9.51 64370 903037 Abbott Laborator Rg 66.00 - - - 73.50/50.00 35 1065278 IShs Core STOXX EUR 34.77 -1.70% - - 51.02/42.03 4 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.10 - - - 22.26/19.73 9511919955 Alpine Select N 160.90 -0.43% - - 163.30/146.12 9359 237.50 -0.21% - 1.85 259.61/215.50 10928 - - 1300.00/945.00 26 - - 44.16/33.35 19 - - 16.30/13.93 38003438970 Alpiq Hldg N - - -/- — 17.82 -1.66% - - 28.10/14.92 6979 29798540 Alphabet-A Rg 1035.00 -0.60% - - 18.90/6.75 16871 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 4.95 - - - 75.65/57.04 19 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.54 -0.58% - 1.10 16.01/13.17 7332459027 ALSO Holding N -- - 7.19 17.10/13.70 70 - - 83.60/48.90 109 - - 119.74/112.10 3 - - 95.70/80.99 2321910702 APG SGA N 13.90 +0.00% - - 88.90/64.60 1865 933071 General Electric Rg 8.70 -1.14% - - 92.00/65.50 25 18127378 IShs Em Asi Loc USD 90.29 - - - 28.22/21.46 1602 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.54 -0.58% - - 95.70/80.99 23211024060 Arbonia N 79.70 +0.00% - 2.21 145.60/103.00 18711 - - 121.00/100.00 7 - - 10.55/8.11 5850 - - 18.16/15.68 230227101 Arundel N 124.20 +1.47% - 3.61 465.00/303.00 676 1944196 HORNBACH Hold I 49.60 - - - 104.00/65.00 37 14423164 IShs EM Div USD 21.00 +0.48% - - 27.37/20.67 100 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 81.24 -0.56% - - 21.62/18.27 3094323836 ARYZTA N 332.00 -1.19% - - 18.30/10.46 94133 - - 80.00/78.00 300 - - 17.40/12.40 134 - - 20.40/16.96 4701133920 Ascom Hldg N 11.72 -2.66% - - 6.95/2.00 4060 28467085 PayPal Holdings Rg 89.03 -0.76% - - 77.50/36.20 200 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 135.73 - - - 34.49/27.30 1009 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 110.56 -0.11% - - 118.76/92.66 31540488012 ASMALLWORLD N 2.40 - - - 8.11/1.00 218312 - - 16.00/7.90 200 - - 14.78/11.81 3 - - 153.70/116.78 253312748036 Autoneum Hldg N 1.18 -3.52% - 3.44 25.50/12.34 86923 961618 Pepsico Rg 104.00 - - - 129.00/100.00 1 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.78 - - - 97.36/89.29 251 10602719 UBSETF GoldUSD A D 123.44 -0.27% - - 49.43/39.45 304 13.10 +1.39% - - -/- 1500 - 5.25 93.43/82.85 536 - - 217.65/180.82 359 3.38 -3.43% - 4.02 317.00/130.00 8679 3754629 Philip Mrrs Int Rg 65.00 - 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 105.02 - - - 9.90/7.10 108156 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 15.22 - - - 114.50/91.76 90 161.50 -0.06% - - 108.70/101.14 29 - - 114.50/91.76 90 699232 Royal Bank Canad Rg 70.00 - 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 175.78 - - - 281.25/251.90 1 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 19.36 - - - 12.09/10.31 3954 - - 204.80/190.08 12 - - 16.38/14.37 18196 N 555100 Schlumberger Rg 34.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 44.39 -0.27% - - 253.90/235.00 2 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 19.80 - - - 17.10/15.64 10483 - - 173.38/161.76 5 - - 21.21/15.52 185 505943 Nebag N 10.30 - - - 11.60/9.80 200 10641130 Unisys Rg 12.20 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 34.90 -1.38% - - 253.75/230.00 130 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 14.52 - - - 22.83/19.60 51 37207134 Nestle 2L N 83.10 -0.34% - - 86.44/73.16 390000 - - 127.14/112.10 130 - - 15.45/12.26 4280 3886335 Nestle N 83.06 -0.36% - 2.83 86.50/72.92 410909 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 90.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 59.58 -1.70% - - 99.04/92.80 132 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 14.07 -0.13% - - 16.80/14.19 2326 1081986 NEW VALUE N 0.88 - - - 1.49/0.60 2890 - - 65.65/53.34 328 - - 20.71/18.92 12600 703683 New Venturetec I 5.75 +9.52% - - 6.30/2.66 1000 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 112.40 - - - 5.59/4.55 2830 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 84.97 -0.35% - - 16.10/14.43 3400 1200526 Novartis N 85.38 -1.64% - 3.28 92.80/71.84 337255 - - 60.36/49.37 217 - - 23.27/20.38 1950 3845941 Novartis N 2L 85.00 - - - -/- 20000 2308797 IShs Euro Div EUR 22.31 -0.02% - - 29.73/23.50 25500 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 84.97 -0.35% - - 19.73/17.12 27733 - - 38.84/30.87 1 - 1.77 17.94/15.54 16950 AUTRES 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.55 -0.82% - - 58.41/44.27 18191 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 16.48 -0.44% - 1.69 14.97/13.09 800 - - 5.68/4.53 796 - - 16.11/14.06 82 3186826 Anglo American Rg 22.45 -1.28% - - 25.56/18.50 150 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.09 +1.08% - - 21.30/13.83 3000 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 19.38 +0.12% - - 20.34/17.80 1 11450563 BASF N 70.40 -0.91% - - 115.18/65.00 6392 - - 51.42/42.03 274 - - 16.77/13.82 209 455617 Come 0.70 - - - 1.63/0.72 175 3246482 IShs FTSE MIB EUR 12.88 - - - 39.19/31.08 84 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 18.05 -0.49% - - 17.28/14.33 500 21170377 Commerzbank I 7.11 +1.50% - - 16.08/6.46 130 - - 44.51/34.56 5 - - 24.55/20.08 19730 32590356 COSMO Pharm Rg 96.00 -0.78% - - 150.00/84.05 9187 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 27.54 - - - 28.43/21.56 2 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 97.33 -0.75% - - 19.44/16.31 1330 1462983 Formulafirst Br 26.80 - - - 33.80/26.20 200 - - 12.67/9.04 160 - - 54.00/46.17 345B 803185 Gold Fields Rg 3.54 - - - 4.48/2.12 5000 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 11.67 - - - 8.71/6.55 80 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD122.42 - - - 22.31/17.73 1589 35514757 Liechten Landb N 66.60 -0.15% - 3.00 69.90/49.70 8351 - - 97.89/91.71 2000 - 1.32 11.19/9.18 398 O 3381261 LumX Grp Rg 0.16 +5.26% - - 0.27/0.10 708 20026095 IShs Gl Co Bn USD 92.02 +0.10% - - 99.87/92.95 292 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 41.17 -0.87% - 2.34 82.99/79.81 384 2791431 Newron Pharma N 7.05 -1.54% - - 13.78/5.33 14697 - 5.89 4.92/4.14 80878 - 1.98 115.30/110.74 30641253020 BACHEM HLDG N -B- 115.00 -0.35% - 2.39 154.20/106.60 3454 34617770 ObsEva N 490580 Saint-Gobain 28.50 - - - 57.80/32.74 380 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 85.70 -0.19% - - 104.20/94.55 102 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD191.36 -0.63% - 1.67 150.16/144.80 630 - - 159.80/135.60 6300 81682 OC Oerlikon N 2844943 SCOR 46.53 - - - 49.20/36.00 1000 - - 94.42/85.34 5500 - 3.21 97.65/82.74 1646227480484 Baloise Hldg 2L N 145.70 -0.14% - 3.84 159.90/131.10 99068 3828567 Orascom Devl N 13.70 +1.86% - - -/- 756 1128957 SHLTelemedicine Rg 6.28 +0.00% - - 8.40/6.00 1 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 8.77 -0.51% - 1.69 5.04/4.45 12711 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 94.20 -1.32% - 2.30 278.60/206.50 14013 - - 510.00/430.00 147 342080 Orell Fuessli Hld N 11.89 -0.92% - 2.94 18.27/10.59 555577 352780 Volkswagen I 164.20 -1.14% - - 225.00/148.00 61 - - 128.20/118.14 35 - - 46.59/39.00 1851241051 Baloise Hldg N 145.80 +0.62% - 0.26 2064.00/1504.00 5471 11167736 Orior N 16.20 +0.00% - - 18.00/11.55 17802 352781 Volkswagen Vz I 140.40 - - - 225.00/151.00 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 105.51 - - - 46.90/38.65 5863 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 94.20 -1.32% - 2.35 109.80/83.73 3078 - - 79.75/38.60 57769 77.50 -2.52% - 5.16 123.00/77.00 715 - 0.95 100.50/98.21 30371 - - 11.86/11.34 174130775 Bank Linth LLB N 454.00 +2.25% - 4.93 74.60/55.05 99537 78.00 -0.76% - 2.78 92.70/72.50 8293 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 258.56 - - 3.09 121.98/101.96 17685 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 10.74 - - - 13.78/13.25 54250 - - -/- 2220 - 1.72 119.48/114.64 6998 - - 18.67/15.75 4575900296 Barry Callebaut N 1540.00 -0.32% - 3.52 57.50/50.50 226 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.16 - - - 117.36/99.19 822 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 14.89 - - 2.66 17.82/14.55 531 - 4.31 823.00/688.00 2703 - 2.06 78.44/75.72 219 -196.26 21.11/15.96 10871143244 Basilea Pharmaceu N 50.65 -0.88% - 3.14 223.50/176.80 2662 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 237.85 - - 1.95 89.82/86.98 2646 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 15.59 - - - 94.00/72.86 485 - 2.05 4995.00/3750.00 340 - 3.03 167.60/132.98 2055 - 4.12 15.62/13.94 163783838999 BB Biotech N 66.90 -1.62% - 2.20 409.06/274.50 2433 2585405 IShs Govt Bd EUR 162.04 - - 3.04 99.57/84.26 55443 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 16.12 - - - 14.18/10.96 16398 - 5.16 27.30/18.00 2938 - 2.03 287.85/216.65 10162 - 2.76 31.15/27.56 7732765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.27 44.20/40.40 1363 P 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 232.40 +0.43% - 3.71 117.54/102.18 6259 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 18.62 - - 2.89 59.58/53.13 18967 - 3.46 55.00/41.30 - - 14.93/10.82 800 - 1.17 -/- —35066567 BC Jura N 52.50 +0.00% - 2.56 72.00/53.40 2 216808 Panalpina Welttra N 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 113.76 -0.85% - - 10.47/9.71 925 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 12.61 - - - 32.92/26.29 150 - - -/- 17782 2178339 Pargesa Hldg P - - 23.61/16.76 13322 - - 35.80/28.54 1501525171 BC Vaudoise N 766.00 -0.52% - 3.80 934.00/898.00 2460882 Part Grp Hldg N 137.50 +0.00% - 2.73 162.30/110.80 34750 18425202 IShs JPM EM Bd USD 93.82 - - - 10.71/10.47 9000 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 14.19 -1.87% - - 24.52/17.76 200 - 3.47 131.60/64.75 309 11853036 Peach Property N 75.20 -1.12% - 3.32 94.15/66.55 50941 - - 11.69/11.69 45 - - 34.71/27.62 71969160 BEKB N 210.00 +0.00% - 2.63 252.00/132.10 142 911512 Perfect Hldg N 629.00 -1.18% - 3.02 793.00/581.50 46827 13167739 IShs JPM Govt USD 59.27 - - - 10.19/9.52 29092 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 16.77 - - - 32.49/27.16 2000 - 4.47 4.16/2.40 9212 25262070 Perrot Duval Hldg P 27.40 +1.48% - - 34.00/25.10 6002 - - 15.33/13.02 1 - - 62.34/57.41 30150319 BELIMO Hldg N 4150.00 +0.24% - 1.49 198.00/161.50 26808 218781 Phoenix Mecano I 0.01 +0.00% - - 0.03/0.00 1150 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 4.73 -0.88% - - 17.36/12.28 400 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 14.12 - - - 51.42/47.89 400 - 2.26 450.60/252.00 28414291 PLAZZA -A- N 51.50 - - - 85.00/51.50 14 - - 6.10/4.79 1700 - - 63.56/53.71 7531596632 Bell Food Gr N 317.50 +0.79% - 2.40 382.40/226.20 1 12252764 Poenina hldg N 464.50 -3.23% - 3.44 728.00/456.00 502 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 51.45 -1.55% - - -/- 10 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 20.84 - - - 50.09/47.09 4982 - 6.13 130.20/72.00 948 10621379 Polyphor N 225.00 +0.00% - 1.78 230.00/216.00 1302 - - -/- — - - -/- 24002842210 Bellevue Group N 21.30 -0.93% - 1.71 925.00/680.00 10044 608992 Private Equity N 44.60 -0.67% - 3.46 58.85/42.90 250 3246398 IShs MSCI Euro EUR 24.42 - - - -/- — 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 18.38 -0.73% - - 29.70/23.81 40 3064 1829415 PSP Swiss Propert N 18.00 -1.85% - - -/- 5414 - - 145.40/125.64 8824 - - 30.31/28.02 701820611 BFW Liegenschafte N 42.80 - 2391 59.00 +0.00% - 3.39 77.00/58.00 100 10201284 ACRON HELVETIA N 4.10 - - - 6.45/4.25 1000 2585447 IShs MSCI Europ EUR 32.04 -1.05% - - 132.40/109.80 11000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 16.46 -0.81% - - 27.57/22.00 100 263 102.70 +0.39% - 3.31 102.90/85.05 59309 32440249 Admicasa Hldg N 19.50 -4.88% - 1.03 24.00/13.50 1 - - -/- 240 - - 65.10/50.30 7011811647 Bk Cler I 52.00 +0.00% 1147156 AP Alternat N 195.00 - -12.50 230.00/200.00 23 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 46.57 -0.18% - 1.29 100.16/94.09 439 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 13.75 - - - 37.60/29.41 164 36550197 Athris N 1630.00 - - - -/- 2 - - -/- 12500 - - 70.17/60.17 2013029366 BKW N 70.20 -0.57% 2377723 Aventron N 8.70 - - 2.59 10.00/8.76 100 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 4.82 - - - 106.28/89.82 30 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 14.75 - - - 35.47/31.10 1750 1339601 BV Hldg N 9.00 +3.45% - - 9.49/7.90 4462 - - -/- 100 - - 63.45/63.45 525873975 Blackstone Res I 3.03 -0.66% 21218624 Novavest N 38.60 - - - 39.75/37.55 2550 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.73 - - - 158.18/123.68 20 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 19.11 - - - 28.60/21.10 18791 30678297 Promaxima Immo N 4.76 - - - 16.00/2.00 5246 - - 10.19/7.90 24305 - - 23.99/21.99 99147355 BLKB 922.00 +1.32% 1785508 Q Cap I 31.05 - - - 33.20/31.05 1600 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 44.66 -0.20% - - -/- — 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 14.44 - - - -/- — 38462993 SenioResidenz N 52.50 - - - -/- 1240 - - -/- 5000 - - -/- —1268465 Bobst Grp N 74.85 -0.86% 2392655 Swiss Estates N 4.26 - - - 6.55/3.00 10040 1065255 IShs STOXX Euro EUR 32.27 -0.63% - 1.92 137.40/113.98 806 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 14.96 - - - -/- 90 1930453 Swiss Estates PS I 2.58 +9.79% - - 5.00/1.91 5000 - - 106.66/99.56 2000 - - -/- 300023862714 Bossard Hldg N 159.90 +0.76% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 303300 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 36.12 - - - 111.38/85.79 120 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 21.36 +0.07% - - -/- 230 19304250 Wockhardt Bio I 0.50 -83.33% - - -/- 10512 - - -/- 197 - - 87.48/72.00 833249229 Bq Prof Gestion P 2.68 -0.74% 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.25 - - - -/- 15 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 17.17 - - - 87.48/72.00 833 - - -/- — - - 32.80/28.42 200035049471 Bque Cant Geneve N 194.50 +0.78% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.72 +1.46% - - 1103.20/932.80 68 18163057 UBSETF MSWld USDAD 48.06 +0.16% - - -/- 21 - - 1293.00/1114.00 37 - - 34.82/21.00 10243217 Bucher Industries N 288.00 -0.41% R 3007836 IShs UK Proper GBP 6.91 - - - 3529.50/2982.00 1 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 18.63 - - - 59.64/48.00 108 - 3.92 110.00/95.00 172 - - 16.93/14.30 40002553602 Burckhardt Compre N 250.40 +0.40% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 +0.00% - - 0.02/0.00 389900 22407388 IShs USD Cor Bd USD 92.38 - - - 111.18/98.24 2000 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.75 -1.33% - - 19.67/15.41 125 - 3.67 257.00/119.00 6367 - - 115.08/103.88 1600 - - 16.10/13.26 190021225580 Burkhalter Hldg N 81.50 +1.24% 367144 Rieter Hldg N 136.20 -0.87% - 3.27 260.35/206.35 112381 22593004 IShs USD Dur Bd USD 97.38 - - - 59.00/53.02 37 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.02 -0.34% - - 17.44/16.13 1000 - 3.30 258.80/209.40 20675 - - 131.48/112.78 443 - - 22.09/16.29 4820735 BVZ Hldg N 820.00 +2.50% 1203204 Roche Hldg G 253.45 -1.02% - 3.16 1260.00/1130.00 132 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.29 +0.14% - - 48.93/41.90 225 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.86 +0.00% - - 21.70/16.35 4088 - - 103.12/96.76 200 - - 19.59/17.01 3500 1203211 Roche Hldg I 251.60 -0.71% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 98.09 +0.16% - - 34.69/29.99 30 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 148.80 - - - 21.35/17.68 206 - - 36.60/32.13 2 - - 20.16/16.08 1000 2560733 Romande Energie H N 1140.00 +0.00% 22592984 IShs USD HY Cor USD 88.56 - - - 71.49/55.93 3366 1714271 UBSETF SMI CHF A D 89.04 -0.72% - - 31.10/25.76 11424 - - 60.33/48.18 644 - - 155.38/112.64 67C FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.67 - - - 36.73/32.75 1294 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 220.70 -0.76% - - 16.79/12.86 5000 - - -/- 888 - - 60.02/47.26 831 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 117.73 - - - 57.84/46.23 7186 18163074 UBSETF SP500 USD AD 41.06 - - - 44.93/35.10 2395 - - 290.85/240.30 16 - - 39.00/28.24 84812663946 Calida Hldg N 28.45 +0.18% - 2.81 39.15/28.00 2761 S 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1724.00 - - - -/- — 19328350 IShs World CHF-Acc 40.91 -0.60% - - 17.74/14.47 7551 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 89.90 -0.39% - - 35.00/28.87 166 - 4.80 363.00/228.00 424 - - -/- 298 - - 28.66/23.18 1 - - 163.16/87.21 701100359 Carlo Gavazzi I 250.00 +2.88% - - 16.10/15.40 3651 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 53.54 - - - -/- 516 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 99.04 +0.13% - - 16.66/12.32 300 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.49 - - - 53.69/44.51 6880 - - 16.00/14.80 17951 - - 311.20/276.65 185 - - 54.60/45.54 2355 - - 20.64/14.69 1293918667529 Castle Altern 2L N 15.60 +0.00% - - 17.35/16.15 7163 2714864 Santhera Pharm Hl N 6.10 -2.40% - - 41.15/5.80 51750 41281670 Am IS FR USD C UEHC 48.87 - - - -/- 2638 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 109.50 -0.56% - - 70.91/56.58 181 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.37 +0.29% - - 50.08/38.40 1000 - 6.04 18.10/15.50 11708 - 2.43 358.00/224.00 293 - - 34.70/21.60 5664 - - -/- 166 - - 15.45/12.53 4737509275 Castle Alternativ N 15.70 +1.29% - 4.19 94.35/73.25 52643 906209 Schaffner Hldg N 267.00 +0.00% - 2.03 238.80/183.00 23405 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 288.05 -0.91% - - 34.70/21.60 5664 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 118.64 +0.30% - - 50.85/42.47 1002 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 16.26 - - - 16.70/12.74 552 - 1.45 455.00/401.00 20 - 1.99 246.40/188.50 135757 - - 98.00/97.16 - - 76.48/59.99 58 - - 5.10/3.66 1878518458715 Castle PE 2L N 16.75 +0.30% - - 5.70/2.32 530 2463821 Schindler Hldg N 197.10 -0.81% - - 50.50/32.20 232 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 67.86 -1.22% - - 104.12/95.75 1 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 107.38 +0.17% - - 29.39/29.17 1650 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 15.15 -0.63% - - 53.95/42.80 500 - 1.83 80.60/35.40 1049 - - 0.89/0.49 427654 - - 51.50/36.16 25 - - 45.81/35.51 100 - - 52.03/44.13 3204885474 Castle Private Eq N 16.55 +0.30% - 4.98 110.00/95.20 412 2463819 Schindler Hldg PS I 200.80 -1.28% - 4.44 1246.00/828.00 2797 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.68 -0.88% - - 188.86/188.86 450 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 75.86 -0.01% - - 70.75/67.70 11 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.51 -1.37% - - 43.99/39.19 365 - 2.84 99.02/60.44 155163 - - -/- 7253 - - 42.43/35.98 2 - - 67.07/63.56 35 - - 27.99/23.26 95022517316 Cembra Money Bk N 84.80 -0.24% - 2.63 29.48/17.49 841812 227731 Schlatter Ind N 33.00 +0.61% - 2.42 121.80/73.80 68481 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.68 -0.88% - - 293.40/293.40 1000 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 88.16 -0.16% - - 69.34/61.28 5686 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 76.24 - - 1.55 160.68/128.74 1 - 3.48 123.16/80.00 1026 - - -/- 650 - - 71.50/63.53 12 - - 60.33/58.83 22 - - 104.42/91.84 536193185 Cham Group N 414.00 - - 1.65 168.90/74.45 13516 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.58 -1.36% - 3.28 2683.00/2151.00 16652 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 99.66 - - - 108.10/92.05 450 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 143.38 -0.80% - - 45.91/40.00 720 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.24 -0.06% - 2.35 99.75/85.70 3714 - 1.88 1320.00/731.00 1304 - 0.66 469.50/304.00 8174 - - 117.02/114.60 27 - - 39.10/36.36 1 - - 58.49/49.57 106162581 CI COM Pr P 2.50 - - 0.79 89.00/55.00 441 1075492 SchweiterTechnol I 901.00 +0.33% - - -/- 88543 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 99.41 - - - 102.80/97.90 12318 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 90.68 -0.93% - - -/- 16516 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 11.74 -0.74% - - -/- 700 - 0.23 178.00/104.00 173 - 1.46 149.00/112.70 308634 - - 84.97/75.34 54 - - 31.61/29.47 200 - - -/- 40870219 CicorTechnologie N 38.20 -1.04% - - -/- 399000 40670512 Sensirion Hldg N 43.50 -1.58% - 0.33 9760.00/4000.00 42 4878674 ComS ATX ID 38.33 - - - 150.92/108.82 399 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 231.55 -0.47% - - 146.78/120.08 123 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 29.38 +0.07% - 1.02 109.22/103.62 334 - 2.15 18.81/10.36 657988 - - -/- 1500 - - 35.34/30.21 30 - - 176.40/143.06 785 - - 17.30/16.72 140371434511 Cie FinTraditi P 100.50 +0.00% 23922930 SFS Group N 78.55 -1.81% - 1.50 202.30/138.75 347107 11398824 ComS C Bu Fut ID 185.86 - - - 171.92/140.00 7200 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 108.76 -0.59% - - 206.55/181.70 4 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 56.13 +0.14% - - 175.84/169.98 448 - - -/- 350 - 2.75 123.00/104.28 110 - - 73.67/69.61 101 - - -/- 10021048333 CieFinRichemont N 66.84 -1.18% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - 29.40/20.80 1 11555647 ComS C BuF DS ID 35.36 - - - 307.00/262.75 140 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 12.96 -0.84% - - 36.35/35.28 556 969941 UNIGEST SW EQT -A- 1959.00 - - - -/- 668 - 4.49 93.78/77.20 127487 - - 52.89/41.38 17 - - 75.69/63.29 1563 - - -/- 7311214263 Clariant N 19.01 -0.39% 249745 SGS N 2288.00 -1.72% - 3.29 555.00/438.00 975 11555642 ComS C BuF L ID 303.75 - - - 38.15/26.24 50 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 9.72 - - - -/- 1959 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 27.47 -0.36% - - 407.00/350.80 4047 - 3.15 74.80/41.00 2543 - - 17.45/16.26 1385 - - 72.01/63.34 11 - - 381.15/322.50 20132534325 COLTENE HLDG N 84.00 -1.87% 1428449 Siegfried Hldg N 361.00 -1.90% - 0.71 814.00/581.00 45186 11555644 ComS C BuF S ID 63.36 - - - 84.33/71.85 600 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 20.87 -0.29% - - 239.60/196.02 14 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 30.75 - - - 51.48/40.74 1718 - 4.16 139.90/75.15 36669 - - 36.28/26.62 100 - - 72.05/51.08 58 - - 393.55/252.90 83036082699 Comet Hldg N 91.15 -2.77% 43537795 SIG Combi Grp N 10.00 -2.34% - 4.71 97.40/76.10 154774 10239604 ComS C Com EW ID 97.08 +2.23% - - 73.60/55.44 400 27554203 L&G Govt Bd USD 9.37 - - - 151.14/129.76 1800 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 21.60 -0.02% - - 297.90/228.00 669 - - 498.90/277.00 4000 - - 43.00/34.77 3500 - - 47.24/42.94 9656 - - 43.50/33.30 200024401750 Conzzeta -A- N 849.00 -0.47% 41879292 Sika N 127.10 -1.47% - - 91.20/54.50 20000 4561617 ComS C EONIA ID 114.07 - - - 177.08/115.08 25 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.20 - - - 201.00/161.58 1 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 29.07 - - 4.19 96.50/84.00 1685 - - 88.14/76.46 23 - - 241.55/185.92 1 - - 141.79/122.20 679162471 CPH Chem&Pap H N-A- 82.50 -0.60% 131926 SNB N 4600.00 -3.16% - - -/- 8000 4561626 ComS C FED ERI ID 100.19 - - - 19.22/14.67 139 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.55 - - - 287.50/213.90 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 29.89 - - 4.49 206.50/178.60 6031 - 3.34 403.90/324.40 133698 - - 46.17/37.39 58111 - - 88.31/65.09 3 - 2.88 199.70/176.70 123771111570 Crealogix Hldg N 107.00 -0.93% 43374645 Sonova Hldg 2L N 163.50 - - 5.31 98.80/84.20 859393 10631063 ComS CAC 40 ID 68.46 - - - 46.61/37.71 75 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.28 - - - 49.76/45.87 1 30358994 Van Corp Bond EUR 57.70 +0.24% - 2.45 143.40/123.80 19022 - - 95.70/84.38 30000 - - 67.54/55.04 41 - - 49.94/47.74 88 - 2.16 188.00/171.30 235345422569 CS Group 2L N 11.64 - 1254978 Sonova Hldg N 173.00 +3.90% - 4.57 527.40/427.00 109732 4561632 ComS DAX ID 112.87 - - - 118.98/94.44 3 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 13.12 -0.27% - - 104.58/95.58 20 30359005 Van Corpor Bd USD 49.66 +1.07% - 3.10 233.80/188.00 672 - 1.82 75.80/40.30 55710 - - 54.45/40.48 65 - - -/- 6186 - 3.29 453.00/399.50 41581213853 CS Group N 11.65 -0.13% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 12603139 ComS DivDAX ID 29.62 - - - 122.22/114.00 185 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.01 - - - 120.40/101.50 100 25116456 Van Dev World USD 56.17 - - 1.99 112.00/99.30 10693 - - 64.96/53.37 300 - - 40.85/33.94 3000 - 2.92 146.79/121.50 1979 915331 Spice Priv N 21.40 +0.00% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 160.27 - - - 80.08/67.85 46 33134041 Lake SWMSCE AC 107.80 - - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 48.02 - - 2.07 271.00/236.00 1504 - - 64.38/52.21 81 - - -/- 5424 - 2.52 141.10/120.50 6652D 803838 SPS N 84.05 +0.66% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 107.05 - - - 61.88/55.08 43 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 46.79 - - - 10.52/9.09 15240 40070038 Van ETF 1-3 USD 49.08 - - 2.78 177.90/151.10 2746 - - 23.85/19.97 45 - - 133.24/107.80 92 - 2.68 67.90/62.80 12896 1148406 St.Galler KB N 487.00 -1.22% 4561638 ComS DJIA ID 272.65 - - - 29.80/24.86 175 42746016 LIF F EN US DD 49.19 - - - -/- 200 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 23.86 - - 2.60 102.00/90.00 1318 - - 75.08/64.32 40 - - 11.41/10.92 247500 - 2.95 112.90/103.10 267183048677 Daetwyler Hldg I 144.00 -2.17% - 2.08 211.50/122.60 23821 236106 Starrag Gr Hold N 47.60 -1.24% 4561438 ComS ES SD30 ID 42.69 - - - 61.20/50.23 3771 29640648 LIF JPM MfEu In AC 123.31 - - - 12.26/11.07 4854 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.27 - - 3.79 73.00/64.70 7664 - 2.03 900.00/720.00 5 - - 30.62/22.56 4 - - 16.76/15.52 92853104 Datacolor N 740.00 - - 2.25 90.75/61.95 39930 1228007 Straumann Hldg N 667.00 +0.30% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 28.67 - - - 53.12/40.94 1000 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 103.79 - - - 72.59/60.34 11 20974082 Van FTSE As ETF USD 23.16 - 14/01/2019 - 2.41 919.00/573.00 5179 - - 79.08/62.18 1 - - 279.45/230.05 5212667353 DKSH Hldg N 73.25 -1.35% - - 818.00/430.00 60 3838891 Sulzer N 84.15 -1.58% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 17.33 - - - 22.81/19.37 1440 42326715 LIF Rob AI U E AC 16.69 - - - 12.04/11.82 9608 18575472 Van FTSE Em Ma USD 52.97 -1.10% - 3.84 153.40/89.06 234044 - - 19.77/12.93 217 - - 14.37/13.96 187531179595 Dormakaba Hldg N 621.50 -0.24% 26729122 Sunrise Comm Gr N 84.95 +0.89% 4561435 ComS ES50 ID 69.98 - - - 7.80/5.94 15683 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.60 - - 3.22 162.00/128.48 5470 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 30.80 -1.77% - - 323.00/273.00 9067 - 3.10 64.32/53.76 44132073900 DOTTIKON ES HLDG N 450.00 -1.53% 31171766 Swatch Grp 2L 299.00 +0.50% 13351130 ComS FAZ Index ID 27.13 - - - 210.35/185.98 1 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 10.81 - - - 12.20/10.53 4950 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 62.54 - - - 146.42/132.66 267 - - 12.31/10.69 95772340545 Dufry N 97.78 -1.98% 31173040 Swatch Grp N 2L 59.15 +0.42% 11058197 ComS FR DAX IDD 56.18 -0.74% - - 53.41/41.04 100 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 90.40 - - - 88.91/74.75 39 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 30.91 - - - 134.54/82.73 79 - - 11.99/8.50 18103 3281613 Swiss Fin&Prop N 86.00 - 11058201 ComS FR ES 50 IDD 34.45 - - - 52.98/34.51 113 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 131.86 - - - 16.00/8.82 12488 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 59.57 - - - 128.60/89.94 1240 - - 15.28/12.45 24800 44539526 Swiss Life Hld 2L N 403.40 -0.10% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 119.26 - - - 216.75/192.76 134 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 129.22 -0.05% - 3.03 125.20/100.42 14 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 25.16 -1.68% - - 107.88/87.60 1262 - - 10.86/9.04 12600E 1485278 Swiss Life Hldg N 403.60 +0.40% 11058139 ComS FTSE100 ID 72.86 - - - 143.98/124.44 12 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 8.49 +1.54% 30359006 VanTreasury Bd USD 23.61 +0.49% - - 133.00/122.20 47 12688156 Swiss Re N 94.20 +0.62% 11058191 ComS HSCEI ID 14.94 - - - 154.48/131.14 70 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 246.05 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 99.61 - - - 116.84/91.81 712473640 Edisun Power Euro N 69.50 -4.79% - 0.86 79.00/42.80 75 28649180 Swiss Re N 2L 93.96 +0.26% 11058186 ComS HSI ID 38.61 - - - 75.57/60.01 2602 42662177 Mul L SP500 B AC 16.63 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 49.00 - - 5.53 18100.00/14300.00 1 - - -/- 400134749 Edmond de Roths P 15100.00 +1.34% - - 3.60/2.44 205 874251 Swisscom N 481.40 -0.23% 4878178 ComS M East Eu ID 39.79 - - - 104.30/82.65 63 29963361 Mul Ly SP500 DHD 119.20 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 17.25 - - 4.25 11.20/5.25 524694 - - 189.26/160.98 100716295 EEII P 2.44 - - - 424.00/326.00 15 1067586 Swissquote Grp Hl N 49.40 +4.44% 4878087 ComS M Eu ID 57.00 - - - 37.23/31.00 31 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 94.52 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 19.23 - - 1.42 875.00/660.00 1899 - - 74.50/63.25 1502226822 EFG Intl N 5.88 -4.85% - 2.98 695.50/447.60 14602 4878596 ComS M Eu Md ID 99.24 - - - 84.10/64.32 1500 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 88.51 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 19.77 - - 3.45 31.20/24.70 1511 - - 68.02/67.17 140531916 Elma Electronic N 340.00 - - - 16.00/10.00 4 T 4878599 ComS M Eu Sm ID 43.05 -0.03% - - 57.23/46.84 30 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 147.00 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.17 -0.60% - - 0.37/0.21 428048 - - 90.74/88.21 91282989 Emmi N 705.50 +0.14% 1117825 Tamedia N 25308000 ComS M It ID 101.52 - - - 138.92/97.45 15 35913864 Pictet Rob-HP CHF 129.10 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.17 -0.60% 1210019 Tecan Grp N - - 97.32/80.04 101644035 EMS-CHEM HLDG N 486.40 -1.10% 1245391 TEMENOS N 118.00 +0.43% - 3.81 158.00/99.00 2374 4878180 ComS M Jap ID 54.79 - - - 28.97/25.06 12 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 135.00 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 30.59 - 632685 The Native I 199.80 -1.58% - 1.00 256.00/178.60 9020 - 2.38 102.32/87.72 25713965118 Energiedienst Hld N 29.00 - 1225515 The Swatch Grp I 119.00 -2.78% - 0.55 180.50/104.00 275339 4878174 ComS M N Amer ID 70.89 - - - 99.87/86.18 22 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1011.80 +0.76% 41860972 Vanguard DAX EUR 24.12 - 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/3.18 9 - - 101.84/90.02 653447695 ENR Russia Invt P 10.00 - 23135110 Thurgauer KB PS 3.58 - - 2.52 499.10/273.50 227263 4878176 ComS M Pac ID 54.79 - - - -/- 200 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1233.40 -0.06% 3284753 Varta 29.20 - 21470635 Titlisbahnen N 298.20 +0.44% - 2.54 91.30/54.05 172121 - - -/- 1002121806 Evolva Hldg N 0.22 +1.42% 1160768 Tornos Hldg N 58.95 +0.77% - 2.63 109.50/98.60 292 4878177 ComS M Pac xJap ID 55.33 - - - -/- 50 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3222.97 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 50.51 -0.45% 104.50 +1.46% - 2.21 450.00/369.00 1 - - 182.70/149.56 100 380.00 +1.33% - - 17.02/5.68 21370 25308027 ComS M Sp ID 20.18 - - - 73.76/52.52 604 34479969 SFCommPropFd 103.30 -1.62% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.43 - - - 27.89/21.38 1957F 6.96 -1.42% 4878185 ComS MTaiw ID 24.63 - - - 141.00/125.72 100 28328988 SIUE UTRBECBUE C 104.18 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 15.81 - - - 41.48/39.76 672 4878186 ComS M USA ID 67.06 - - - -/- 482 31966136 SIUE UTRBECBUE D 110.19 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.46 +0.16% - - -/- 400932009 Feintool Int N 76.60 -4.01% - 2.61 130.00/72.60 6309 4878086 ComS M Wld ID 53.50 -0.63% - - -/- 1187 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 49.46 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 15.10 -31941693 Flughafen Zuerich N 174.40 -1.25% - 3.73 241.60/159.00 48574 - - -/- 250354151 Forbo Hldg N 1402.00 -2.98% - 1.36 1620.00/1302.00 2755 23721493 ComS MDAX ID 23.79 - - - 39.69/34.05 26266 12930745 SPDR ACWI USD Acc 117.34 +0.15% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.16 -18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 25.97/20.85 9004582551 Fundamenta Real N 14.00 -1.06% - 2.86 -/- 7065 13137330 ComS MSCI Em ID 43.09 - - - 1285.00/1084.40 24000 21164781 SPDR Asia Div USD 43.28 +1.86% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.48 - - - 1287.80/1091.40 1908 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 67.46 - - - 1077.40/728.50 11 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 101.74 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 17.93 - - - 1076.60/783.50 14 U 4561428 ComS Nikkei 225 ID 20.06 - - - 850.90/623.20 37 21165083 SPDR Gl Div USD 31.82 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.28 - - - 857.70/633.20 60 3336167 U-blox Hldg N 11058258 ComS NY A Gold ID 15.84 +0.23% - - 14.21/10.85 15 19440157 SPDR Gl Re Est USD 33.92 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 16.32 - 40222755 UBS Group 2L N - - 14.27/11.00 700 24476758 UBS Group N 83.70 +1.09% - 2.69 220.00/72.05 47904 10631084 ComS PSI 20 ID 6.32 - - - -/- 3100 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 58.08 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 27.13 - 14.22 - - - -/- 125930 - - -/- 10G 12.93 -0.08% - 5.03 19.77/11.67 883454 11058133 ComS S&P 500 ID 284.50 - - - 154.18/120.96 1061 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 50.26 - 2825575 Xtr DAX 1C 117.82 -1.01% - - 34.50/29.44 112636067446 Galenica N 45.44 -2.03% - 3.63 58.95/42.16 123028 4878188 ComS S&P MC 400 ID 182.46 - - - 31.06/27.31 75 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 33.65 -0.68% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 13.30 - - - -/- — - - 24.66/23.59 124222519 GAM Hldg 2L N -- -16.41 18.18/2.76 953256 20158589 ComS S&P S40I ID 140.58 - - - 18.42/17.30 600 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 28.45 -0.30% 4549696 Xtr ES50 1C 49.00 -1.16% - - 454.00/359.40 12700 - - 11.87/11.11 651710265962 GAM Hldg N 3.96 +0.51% - 2.84 469.10/353.20 242142 V 4878591 ComS S&P SC 600 ID 44.03 - - - 25.41/22.81 300 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 49.75 - 2825565 Xtr ES50 1D 36.52 - - 2.77 1418.00/730.00 18455 - - -/- 4000635854105 Geberit 2L N 363.70 -1.33% - 2.51 2498.00/2010.00 19366 4561484 ComS S600 AP ID 89.74 - - - 202.25/193.02 7000 18118572 SPDR S&P 500 USD 253.60 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 29.43 - - 3.10 34.70/26.10 814 - - -/- 13017040 Geberit N 365.90 -1.82% - - 35.75/32.30 40 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.50 - - - -/- 4000 4561494 ComS S600 Bank ID 36.53 - - - 139.24/129.12 4725 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.81 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 30.58 +0.82% - 2.78 1535.00/1300.00 197 - 2.00 13.20/7.45 20 - - 30.83/26.97 100175230 Georg Fischer N 831.00 -0.89% - 1.84 408.00/352.00 40 36742768 Valartis Group N 10.00 - - 3.54 119.60/101.40 5232 4561479 ComS S600 BR ID 96.60 -0.17% - - 42.21/34.38 1588 14969376 SPDR S&P Eur EUR 24.03 +0.15% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 95.97 -0.99% - 3.60 -/- 30 - 5.56 362.50/204.00 9889 - - 49.80/43.89 5491064593 Givaudan N 2312.00 -0.94% - 2.10 1080.00/745.00 696 1478650 Valiant Holding N 113.00 -0.18% - 9.27 40.00/35.20 2 4561499 ComS S600 Chem ID 180.18 - 2820 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.43 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 47.18 - - 4.49 171.60/81.05 7082818939665 Glarner KB N 29.00 -1.02% 208897 Valora Hldg N 225.00 -1.32% - 2.43 544.00/465.00 1571 4561502 ComS S600 CM ID 83.73 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 49.67 -0.60% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 15.56 - - 2.15 2490.00/1740.00 211487094 Goldbach Grp N 35.10 - 30528529 Varia US Proper N 37.20 +0.00% - 1.72 192.20/101.80 191770 4561511 ComS S600 FB ID 128.72 +2.91% 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 59.44 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 40.31 - - 1.01 970.00/780.00 45134020 Graubuendner KB PS 1440.00 +3.60% 31186490 VAT Group N 89.15 -0.56% - - 1.49/0.98 17486 4561507 ComS S600 FS ID 108.38 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 5.83 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 13.10 - - 3.84 76.05/49.60 431691294946 Groupe Minoteries N 380.00 - 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 494.00 +1.65% - 1.61 335.00/238.00 1528 4561515 ComS S600 HC ID 137.53 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 46.66 -0.54% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.25 -0.91%217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 622761 Vetropack Hldg P 2090.00 +0.00% 4561518 ComS S600 IGS ID 95.38 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 64.87 +1.26% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.28 -801223 Gurit Hldg I 953.00 -0.21% 36474934 Vifor Pharma N 116.45 -0.64% 4561519 ComS S600 Ins ID 63.03 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.11 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 44.76 -0.13% 260965 Villars Hldg N 790.00 -5.95% 4561523 ComS S600 Media ID 58.46 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 38.40 +0.43% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 45.94 - 324535 Von Roll Hldg I 1.24 -1.20% 4561526 ComS S600 OG ID 86.59 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 67.64 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 40.54 -H 1233554 Vontobel Holding N 54.65 -1.53% 4561567 ComS S600 PHG ID 155.56 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 63.59 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 26.74 - 2820083 VZ Holding N 270.00 +1.50% 4561571 ComS S600 RE ID 31.22 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 61.86 - 3613620 Xtr SLI 1DD 137.86 +0.50%25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - 141.20/140.80 700 4561576 ComS S600 Ret ID 62.34 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.95 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 98.26 -0.73% - 3.36 184.80/129.86 15881262725 HBM Healthcare N 162.20 +1.38% - 3.84 637.50/527.00 17744 W 4561599 ComS S600Tech ID 65.71 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 40.16 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 91.78 -0.72% - 3.30 131.50/107.50 18681227168 Helvetia Hldg N 599.50 +0.00% - - 24.00/17.10 550 30595120 Walliser KB N 4561604 ComS S600Tele ID 68.30 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 33.60 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 52.13 +0.29% - 3.25 314.50/94.10 2186 261948 Warteck Invest N23951877 HIAG Immo N 115.00 -0.43% - 1.52 74.90/50.90 37476 31402927 WISeKey Int N -B- 117.50 +1.29% - 2.68 128.00/96.80 2271 4561607 ComS S600TL ID 47.27 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.44 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 169.22 - - 2.52 4680.00/4240.00 1900.00 +1.60% - 3.68 2040.00/1850.00 96358325 Highlight Ev&En I 20.60 - 28 - - 6.57/2.56 50540 4561610 ComS S600 Util ID 92.50 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 30.42 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 168.74 - 3.25 +2.52%2466652 HOCHDORF Hldg N 123.00 -3.91% 12603144 ComS SDAX ID 102.30 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 116.32 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 105.88 -0.24%3038073 Huber + Suhner N 72.50 +0.69% 4561475 ComS SE600 ID 80.27 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 150.48 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.01 -0.11%134160 Hyp Bk Lenzburg N 4360.00 +1.40% 12603142 ComS ShortDAX ID 28.28 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 184.86 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 174.04 -0.02% Y 12603146 ComS SPI ID 92.15 +0.16% 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 70.05 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 19.65 -I 1939699 Ypsomed Hldg N 29274989 ComS USTBFDSTR ID 85.59 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.64 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 36.82 - 123.10 -1.05% - 1.14 179.00/111.60 10801 29274988 ComS USTBFSTR ID 93.56 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.02 -0.27% 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 66.17 +0.17%36346343 Idorsia N 16.00 -1.11% - - 30.70/15.20 267480 40652119 ComStag Vrst Df -I- 111.18 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.90 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 386.15 -0.34% - 5.43 81.05/29.50 598692386855 Implenia N 36.84 -1.02% - 4.19 636.00/403.80 7223 Z 40652151 ComStag Vrst Of -I- 108.14 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.34 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 348.85 +0.13% - 1.08 2020.00/1340.00 13831102994 INFICON HLDG N 477.80 -0.91% - 4.41 509.00/462.00 428 27653461 Zehnder Grp -A- N 40027001 ComStag1STEU600 -I- 39.45 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 204.05 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 46.03 +0.05% - 3.75 67.80/56.60 81 31230968 Zueblin Imm Hldg N637289 Interroll Hldg N 1526.00 +0.00% - 1.66 200.00/143.50 423 14805212 Zug Estates N -B- 33.25 -5.27% - 1.50 46.00/29.15 12892 30296891 ComStage 1 MDAX I 140.52 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 54.40 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 384.00 +0.52% 130890 Zuger KB I 25.30 +0.00% - 3.95 28.50/21.20 30127377479 Intershop Hldg N 499.00 +0.40% 4261528 Zur Rose Group N 1650.00 -1.49% - 1.55 1835.00/1630.00 389 34442887 ComStage 1 SDAX-I 54.13 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 137.40 -2.41% 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 240.10 -2.08% 1107539 Zurich Insur Gr N 5820.00 +1.75% - 3.44 6280.00/5280.00 2132509429 Investis Hldg N 62.60 +0.00% 266173 Zwahlen et Mayr P 91.80 -2.34% - - 144.60/86.30 6819 34442973 ComStageTecDAX-I 22.39 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.19 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 37.03 -0.39% 303.90 -0.20% - 5.92 321.80/282.40 32869118762425 IVF HARTMANN Hldg N 150.50 +0.00% 254.00 +0.79% - - 276.00/226.00 2 32395796 ComStage Verstr I 127.14 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 168.60 - 30297107 ComStage1EUST50 I 34.73 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 196.26 - FONDS IMMOBILIERSJ 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 26.02 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 230.55 +4.37% 2672561 BONHOTE IMMOB 132.70 -0.23%10248496 Julius Baer Grp N 38.60 -0.16% 21575152 Dom Sw Prpty Fd 124.80 -0.48% 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 68.55 - 276935 CS Re Est Fd Inters 187.00 +0.27%1787578 Jungfraubahn Hldg N 135.50 +0.37% - 3.63 65.40/33.57 748674 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 95.50 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.08 +0.59% 1291370 CS Re Est Fd Siat 187.20 +0.65% - 1.77 167.50/123.00 1590 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 5.60 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.19 -0.12% 3106932 CS RE LivPlus 134.50 +0.22% 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 31.11 - 12931806 SSGA SPDR US USD 103.08 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 182.70 -0.65% 1222171 ABB N 18.93 -0.94% - 4.12 27.24/18.03 4808050 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 22.20 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 29.79 - 277010 Immo Helvetic 209.90 -0.05% - 5.08 80.10/42.43 925134K 1213860 Adecco Group N 49.24 -0.51% - - 121.20/18.03 698914 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1170.40 -0.85% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 115.14 - 977876 Immofonds 410.75 +0.31% - 2.84 99.02/60.44 155163510083728 Kardex N 121.20 -0.98% - - 180.00/103.60 8409 24924656 Ams I 22.98 -0.82% - 2.63 29.48/17.49 841812 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1181.30 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 35.68 - 278226 LA FONCIERE 108.00 +0.00%923646 KB Basel PS 76.20 -2.56% - 4.07 82.00/70.60 6682 - 2.15 18.81/10.36 657988042046226 Klingelnberg N 38.80 -1.02% - - -/- 1258 21048333 CieFinRichemont N 66.84 -1.18% - 3.84 153.40/89.06 234044 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1066.72 - 3291059 Stream Invest 173.30 - 3941501 Realstone Sw Pr 129.80 -1.07%1070215 Komax Hldg N 244.00 -2.94% - 2.66 333.20/221.60 17137 - 2.84 469.10/353.20 24214241860974 KTM Industr I 63.00 +0.32% - - 82.80/58.80 13366 1214263 Clariant N 19.01 -0.39% - 2.51 2498.00/2010.00 19366 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1075.87 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 42.59 - 278545 SOLVALOR 61 251.75 -0.49%1226836 Kudelski P 6.10 -2.56% - 1.64 12.76/5.17 68140 - 3.63 65.40/33.57 7486742523886 Kuehne+Nagel Int N 128.70 -1.61% - 4.47 179.40/121.65 193353 1213853 CS Group N 11.65 -0.13% - 4.47 179.40/121.65 193353 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 647.18 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.46 -0.42% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 131.00 +0.00%32581411 Kuros Bioscienc N 2.36 +1.29% - - 12.71/2.15 14884 - 4.47 59.98/39.11 2086195 2340545 Dufry N 97.78 -1.98% - 2.08 48.80/28.85 898640 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 654.00 -2.33% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 111.80 -0.64% 2616884 Swissinvest RE Inv 160.10 +0.06% - 1.00 342.00/218.00 288683 3017040 Geberit N 365.90 -1.82% - 2.83 86.50/72.92 4109093 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 12.10 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.61 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 67.05 -0.67% - 3.28 92.80/71.84 3372555 1064593 Givaudan N 2312.00 -0.94% - 3.02 793.00/581.50 46827 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.22 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.11 - 1442085 UBS Leman Foncipars 96.10 -0.93% - 3.27 260.35/206.35 1123814 10248496 Julius Baer Grp N 38.60 -0.16% - 1.99 246.40/188.50 135757 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1565.00 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.48 -0.03% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 110.30 -0.54% - 3.28 2683.00/2151.00 16652 2523886 Kuehne+Nagel Int N 128.70 -1.61% - 1.46 149.00/112.70 308634 41217478 IGEA Pharma Rg 1.75 +3.55% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 15.84 - 1442088 UBS Swiss Swissreal 69.90 -0.50% - 1.50 202.30/138.75 347107 1221405 LafargeHolcim N 44.79 +0.95% - 3.34 403.90/324.40 133698 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 129.36 -0.49% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 63.22 - - 5.31 98.80/84.20 859393L 2575132 Logitech Intl N 32.13 -1.05% - 4.57 527.40/427.00 109732 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.78 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 243.65 -0.63% 1384101 Lonza Grp N 275.00 -2.31% 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 27.54 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.93 +0.03%1221405 LafargeHolcim N 44.79 +0.95% - 4.47 59.98/39.11 208619 3886335 Nestle N 83.06 -0.36% 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 23.68 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.19 -0.03% - - -/- 5713381329 Lalique Group N 50.00 - - 3.93 81.35/52.05 50814 1200526 Novartis N 85.38 -1.64% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 15.43 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 138.58 -0.60% - - 2.68/1.45 3427037115349 LandisGyr Gr N 58.45 +1.21% - 3.44 1828.00/920.00 240 2460882 Part Grp Hldg N 629.00 -1.18% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.68 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 57.68 -0.79% - - 66.86/40.00 2050011030311 LECLANCHE N 1.91 -0.52% - - -/- 4 1203204 Roche Hldg G 253.45 -1.02% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 23.56 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.03 - - - -/- 6502242762 Lem Hldg N 1162.00 +1.22% - 1.30 85400.00/65600.00 142 2463819 Schindler Hldg PS I 200.80 -1.28% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 19.53 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.23 -0.32% Source de données - 1.54 7270.00/5270.00 2268 www.six-financial-information.com19089118 Leonteq N 45.86 +0.04% - 2.08 48.80/28.85 898640 249745 SGS N 2288.00 -1.72% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 194.72 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.83 +0.12%38668775 Lindt & Spr 2L N 71800.00 - 41879292 Sika N 127.10 -1.47% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.00 +0.25% 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 10.55 -38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6055.00 -0.33% 1254978 Sonova Hldg N 173.00 +3.90% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 128.98 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 10.37 -1057075 Lindt & Spruengli N 71700.00 -0.28% 1485278 Swiss Life Hldg N 403.60 +0.40% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 28.25 -0.86% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 13.28 -0.24%1057076 Lindt&Spruengli PS 6050.00 +0.33% 12688156 Swiss Re N 94.20 +0.62% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 35.02 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 106.40 -0.82%2575132 Logitech Intl N 32.13 -1.05% 874251 Swisscom N 481.40 -0.23% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 45.35 +1.08% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 9.52 -

PAGE 18 mardi 15 janvier 2019 ACTIONS EUROPE-MONDENo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.DJ EURO STOXX 50 ZURICH 36349731 Intercont Hotels Rg 43.17 - - 1.80 50.50/38.50 471426 2200367 ENGIE 13.36 +0.26% - 5.39 14.82/11.31 4985574 4432874 Chubb N 130.84 +1.02% - 2.22 157.50/119.60 606221 945039 Kimco Realty REI Rg 15.88 +0.06% *21.42 7.05 17.96/13.17 686658 1428658 Intertek Group Rg 49.15 -2.39% - 1.61 60.84/43.23 247046 1225249 GBL 78.88 -0.35% - 3.80 96.52/72.88 109563 918426 Church & Dwight Rg 66.69 -0.69% *20.33 1.30 69.47/44.88 778410 12411428 Kinder Morgan Rg-P 17.23 +0.70% *-861.50 4.21 19.83/14.63 449978334149140 AB InBev 63.18 -0.49% - 4.43 95.94/56.32 2471767 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.04 -0.26% -- 2130343 Galapagos 87.54 -3.82% -- 105.35/70.64 473979 45558121 Cigna Rg 192.05 -1.34% *17.09 0.02 945590 KLA-Tencor Rg 92.43 -1.70% *15.77 3.07 123.96/80.66 26981711730015 Adidas N 197.30 +0.15% - 1.32 218.00/166.50 1291447 1743249 ITV Rg 1.38 -0.86% - 5.72 7.27/5.47 4522062 33292346 ING Group Rg 9.89 +0.62% - 6.78 16.69/9.09 14019746 1491768 Cimarex Energy Rg 72.03 +1.97% *10.55 0.94 227.12/163.02 734893 945739 Kohl’s Rg 66.64 -0.94% *11.13 3.66 83.10/57.90 770156502455 Air Liquide 102.40 -0.82% - 2.59 115.25/97.12 726469 30558091 Johnson Matthey Rg 29.29 +0.14% - 2.78 1.83/1.22 10629012 444581 KBC Gr 58.86 +1.17% - 5.10 78.80/54.66 559468 918450 Cincinnati Finan Rg 77.60 +0.71% *9.28 2.73 127.95/55.62 272261 945916 Kroger Rg 28.30 -0.46% *6.48 1.87 32.73/22.85 29442451095306 Airbus Br 89.91 +1.73% - 1.67 111.16/77.50 1339132 1626624 Kingfisher Rg 2.24 -0.24% - 4.83 38.73/25.74 476876 24678765 Ontex Group 19.05 -0.42% - 3.15 27.46/15.83 102289 918495 Cintas Rg 176.66 -0.64% *21.01 1.16 82.81/66.33 217091 21033064 L Brands Rg 26.44 -0.08% *9.87 9.08 53.39/23.71 990987322646 Allianz N 179.22 +0.15% - 4.46 206.85/170.12 2368515 38223229 Land Sec REIT Rg 8.50 -0.01% - 5.65 3.66/2.03 4604174 1799561 Proximus 22.34 -3.29% - 6.71 28.20/19.16 763170 918546 Cisco Systems Rg 43.21 -0.64% *139.39 3.05 217.34/147.38 168253 34907385 L3 Technologies Rg 177.07 +0.85% *16.75 1.81 223.33/158.85 10045111249889 Amadeus IT Grp Br-A 60.24 -2.65% - 2.73 457145 Legal & General Rg 2.45 +0.60% - 6.38 10.17/7.84 2501890 836222 Sofina 174.20 -0.91% - 1.53 183.20/130.00 17778 12915350 Citigroup Rg 58.93 +3.95% *-30.22 2.61 49.46/37.35 6332569 1078935 Laboratory Corp Rg 131.15 -0.58% *9.33 - 190.35/119.38 25630719531091 ASML Hldg Rg 138.90 -1.34% - 1.01 82.20/56.60 856059 23800 Lloyds Banking G Rg 0.56 -0.42% - 5.72 2.88/2.22 9687240 446673 Solvay 91.60 -0.30% - 4.00 120.30/84.68 199353 24463356 Citizens Finl Gr Rg 33.06 +1.32% *8.48 2.96 80.70/48.43 9127603 946190 Lam Research Cor Rg 140.43 -2.55% *10.65 2.71 234.88/122.64 1216429486352 AXA 19.68 +0.62% - 6.40 189.50/130.12 1193495 2477098 LSE Group Rg 43.90 +1.55% - 1.24 0.73/0.50 147707908 2289974 Telenet Group Hol 40.06 -1.38% -- 62.55/37.48 138604 168510 Citrix Systems Rg 106.00 -0.13% *108.16 0.33 48.22/27.63 2079848 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 67.64 -2.63% *21.07 1.14 83.84/52.94 584075817651 Banco Santander Rg - 4.48 1365056 Marks & Spencer Rg 2.77 -0.48% - 6.82 48.14/36.31 775350 986410 UCB 75.44 -1.41% - 1.56 81.48/60.08 419207 919254 Clorox Co. Rg 151.18 -1.42% *23.55 2.54 116.78/83.71 603603 946932 Leggett & Platt Rg 38.32 -0.05% *17.91 3.91 49.22/33.48 15231611450563 BASF N 4.25 -0.88% - 4.95 27.69/18.40 6951021 30937860 Melrose Industri Rg 1.69 -0.79% - 2.57 3.17/2.40 4501011 37839888 Umicore 35.73 -1.73% - 2.03 53.96/33.35 666014 3262089 CME Group Rg-A 178.67 -1.04% *13.48 1.57 167.69/113.60 356119 947030 Lennar Rg-A 45.20 -2.61% *10.69 0.35 72.16/37.29 93858610367293 Bayer N 62.61 -0.67% - 4.25 6.04/3.80 28939418 36730290 Micro Focus Intl Rg 14.72 -1.57% - 4.72 2.49/1.46 11705157 24766616 Argenx Br 91.50 -2.35% -- 100.60/50.80 94914 919297 CMS Energy Corp Rg 49.36 -0.74% *25.58 2.90 197.04/149.39 755124 947624 Lincoln Natl Rg 55.79 +1.00% *6.04 2.44 86.63/48.07 580072931474 BBVA Rg 64.85 -1.29% - 5.01 2686457 Mondi Rg 17.72 -0.27% - 3.24 23.05/7.82 650657 919390 Coca-Cola Co Rg 47.15 -0.40% *64.59 3.31 53.82/41.07 833594 37962490 Linde Rg 158.02 -1.37% - 0.52324410 BMW I 4.99 -0.94% - 5.59 98.80/57.35 5212594 396765 Morrison Supermk Rg 2.21 +0.64% - 2.84 22.50/15.58 774357 RTX MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 64.63 -0.45% *26.27 1.24 50.83/41.46 4185073 1693853 LKQ Rg 26.65 +1.25% *14.72 - -/- 718173123397 BNP Paribas P-A 71.59 -0.33% - 7.26 108.47/58.34 5207229 36496918 Natl Grid Rg 7.87 -1.87% - 5.91 2.71/2.03 5777387 919477 Colgate-Palmoliv Rg 61.61 -0.79% *25.46 2.73 85.00/59.47 1420502 351011 Lockheed Martin Rg 277.51 -0.08% *26.28 2.95 43.84/22.74 932384558474 CRH PLC Rg 41.62 +0.60% - 2.76 1501134 Next Rg 46.49 -2.27% - 3.44 8.95/7.33 4429857 10857963 ALROSA Rg 103.99 -0.01% -- -/- 6626040 1508590 Comcast-A 35.77 +0.39% *6.99 2.12 77.91/57.41 1169191 948190 Loews Rg 46.65 +0.15% *11.90 0.54 363.00/241.20 390653945657 Daimler N 21.83 -0.14% - 7.41 7.73/4.48 19456389 18336684 NMC Health PLC Rg 27.60 -0.79% - 0.47 62.24/39.70 943098 -- 176.95/128.19 12593250 919905 Comerica Inc Rg 73.95 +0.87% *12.41 2.49 43.73/30.43 6784786 948564 Lowe’s Com Rg 96.91 -0.40% *21.54 1.91 53.59/42.07 404379487663 Danone 49.28 +0.76% - 3.08 97.50/68.79 2245761 11525409 Ocado Group Rg 8.78 +0.72% -- 43.76/25.08 284911 112009 GAZPROM Rg 160.48 -0.32% -- 5342.00/3532.50 418371 920226 ConAgra Foods Rg 20.85 -3.52% *11.58 4.08 102.59/63.71 962546 11265257 Lyondellbasell I Rg 85.71 -0.34% *5.72 4.67 117.69/81.18 8561521124244 Deutsche Post N 61.73 -0.56% - 4.62 68.66/38.14 4549021 27913021 Paddy Power Bet Rg 62.60 -5.06% - 3.23 11.63/4.06 1050904 -- 3200010 Concho Res Rg 121.54 +0.90% *18.64 39.42/20.22 2039596 913685 M&T Bank Rg 151.04 +0.15% *13.72 2.35 121.90/77.57 4762141026592 Deutsche Telekom N 24.91 -0.28% - 4.42 28.91/19.61 815871 400018 Pearson Rg 9.92 -2.87% - 1.75 91.80/60.00 188800 273916 LUKOIL Rg 5200.00 +0.00% -- -/- 188247 1330331 ConocoPhillips Rg 65.61 -1.17% *13.12 - 163.00/93.32 243930 147399 Macerich REIT Rg 45.06 -0.86% *-100.13 6.59 197.37/133.78 2085101250633 Enel N 14.71 -0.20% - 5.22 76.48/44.51 7341792 400449 Persimmon Plc Rg 22.29 +3.63% - 10.54 10.30/6.51 4597317 -- 13545.00/8824.00 86132 833034 Consolidated Edi Rg 74.45 -1.95% *14.89 1.77 80.23/50.18 1106414 3126602 Macy’s Rg 25.08 -1.34% *4.55 6.02 69.52/40.94 2557732200367 ENGIE 5.21 +0.19% - 5.39 71.13/59.72 915959 401267 Prudential Rg 14.41 -0.45% - 3.34 29.13/18.26 1405972 2541878 Magnit Rg 3790.50 -0.95% -- 1132109 Constellation Brd-A 160.86 +1.04% *10.16 3.84 84.31/71.15 840371 1305942 Marathon Oil Rg 15.83 -1.74% *19.79 1.26 41.99/22.47 35043651252314 Eni N 13.36 +0.26% - 5.81 40.99/23.36 3669830 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.45 -0.48% - 2.74 19.93/13.25 3906102 -- -/- 1148320 414592 Cooper Companies Rg 260.58 -0.35% *92.73 1.84 236.62/150.37 626785 13105779 Marathon Petro Rg 64.88 +0.02% *8.22 2.84 24.20/12.57 2408620497537 EssilorLuxott 14.12 -0.35% - 1.37 15.60/12.72 17893037 3632181 RELX Rg 16.16 -1.40% - 2.48 71.74/52.55 915183 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 13389.00 -0.36% -- -/- 15137490 190310 Copart Rg 49.92 -1.46% *26.55 0.03 283.03/216.71 58882 871572 Marriott Intl Rg-A 108.13 -1.18% *25.26 1.44 88.44/54.30 1030284332902 Fresenius I 112.05 -0.18% - 1.73 2140321 Rentokil Initial Rg 3.42 -2.49% - 1.18 17.51/13.99 2631530 -- -/- 474680 921667 Corning Inc Rg 29.85 -0.67% *-40.34 67.04/39.21 315692 949811 Marsh & McLennan Rg 81.49 +0.42% *27.25 1.94 149.20/100.67 5231322969533 Iberdrola 43.40 +0.88% -- 5.41/4.22 21658131 42985140 Rightmove Rg 4.65 -0.09% - 8.28 3.58/2.57 4860645 1099931 Mobile Telesyste Rg 252.35 -0.18% -- 522.80/281.65 2358220 903618 Costco Whsl Rg 209.00 -0.72% *28.36 - 36.56/26.11 1050851 164621 Martin Marietta Rg 179.21 +0.69% *15.09 1.03 89.57/74.30 42823424956043 Inditex 6.88 -0.46% - 2.33 14.82/11.31 4985574 402589 Rio Tinto Rg 38.61 -0.17% - 5.86 5.40/4.14 2405114 -- 285.00/165.90 44774070 1645885 Coty Rg-A 7.19 -0.69% *-32.68 2.41 245.03/175.79 559816 950004 Masco Rg 32.44 -0.37% *16.38 1.39 241.15/150.77 8995133292346 ING Group Rg 23.21 -1.02% - 6.78 16.89/13.22 10374763 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.63 -0.87% -- 45.41/34.60 2146802 13252565 Moscow Exchange Rg 88.30 +0.34% -/- 1089120 25810052 Crown Castle Int Rg 106.42 -0.89% *100.40 1.06 2282206 Mastercard Rg-A 195.43 -0.24% *39.48 0.55 46.45/27.03 680130575913 Intesa Sanpaolo N 9.89 +0.62% - 10.24 129.55/105.35 632754 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.33 +2.66% - 0.86 11.05/7.47 2299065 0.06/0.03 923022 CSX Rg 65.27 +0.08% *8.86 6.95 21.68/5.91 1636039 950108 Mattel Rg 12.35 +0.82% *-5.15 7.37 225.31/156.84 82569921591 Kering 1.98 -1.45% - 1.89 71.36/38.28 1873965 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.45 -3.03% - 6.10 3.04/2.00 17736216 1999297 NOVATEK Rg 1128.90 -0.04% 923227 Cummins Rg 140.23 +0.49% *17.75 4.02 117.60/98.88 433695 950127 Maxim Integr Pro Rg 51.12 -3.29% *28.40 3.44 18.86/9.10 77635433273088 Kon Ah Del Br Rg 397.70 -2.02% - 2.82 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.79 -3.44% - 6.77 27.55/21.69 5821138 NEW YORK 548525 CVS Health Rg 65.34 -0.71% *21.56 1.35 76.24/48.44 1280630 950544 McCormic Non Vtg Rg 139.39 -0.52% *21.45 1.53 74.94/46.64 1302171502805 L’Oreal 22.38 -0.18% - 1.81 7.02/5.44 12535990 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.30 +0.15% - 3.83 28.45/21.94 2631540 2613889 Rosneft Rg 427.90 -1.54% 923870 D R Horton Rg 38.42 -2.98% *10.08 3.17 194.11/124.40 366585 950605 McDonald’s Rg 181.22 -0.63% *27.42 2.31 156.00/98.36 239172507170 LVMH 195.90 -1.04% - 2.15 30.30/21.85 2170776 21381483 Sage Grp Rg 5.92 -2.63% - 2.79 6.83/4.90 2153833 259.77/176.87 632558 923916 Danaher Rg 104.09 -1.11% *26.76 3.06 83.87/60.15 2163288 991041 Mckesson Rg 121.69 -0.38% *193.16 1.20 190.87/146.84 506959341960 Muenchener Rueckv N 251.70 -2.56% - 4.48 16.69/9.09 14019746 1880356 Sainsbury Rg 2.74 -0.56% - 3.72 8.25/4.91 2900410 541354 Sberbank Rg 196.80 +0.00% 114.55/87.56 1180114 368516 Darden Restauran Rg 105.92 -1.92% *19.65 1.37 52.72/32.40 2256778 25187155 Medtronic Rg 84.75 -0.11% *50.75 2.31 178.86/106.42 315626472672 Nokia N 191.80 +0.16% - 3.63 1067528 Schroders Rg 25.98 -1.37% - 4.39 3.42/2.25 4550458 233.47/142.00 9755576 1139087 DaVita Rg 55.96 -0.20% *15.90 0.61 110.86/91.88 559582 10683053 Merck Rg 73.37 -2.04% *58.70 2.71 100.15/76.42 1627112720128 Orange 5.24 -0.61% - 5.16 3.23/1.86 106073872 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.76 -1.03% - 0.65 37.84/22.89 207860 514122 TATNEFT Rg 725.00 -0.73% 394.24/292.53 559567 924235 Deere & Co Rg 157.41 -0.55% *21.74 2.72 124.00/82.40 393854 1025316 Metlife Rg 43.97 +0.57% *8.76 3.82 80.18/52.83 38866361106818 Roy.Philips Br 13.56 -1.56% -- 522.40/333.68 214949 10357006 Segro (REIT) Rg 6.20 +0.44% - 2.73 5.69/4.14 854686 173.18/112.08 1366240 3074948 Delta Air Lines Rg 47.75 -1.67% *9.38 79.59/48.25 1020834 831090 Mettler Toledo I Rg 573.22 -0.65% *36.42 - 55.21/37.76 1501103829036 Safran 30.20 -0.98% - 1.51 2705700 Severn Trent Rg 18.42 -0.41% - 4.85 6.82/5.46 1765666 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.33% 133.86/100.22 2281412 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 40.07 -1.57% *-5.46 - 175.22/128.37 256024 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.40 -2.14% *8.46 1.75 696.36/500.74 32609699381 Sanofi 105.80 +0.24% - 4.16 23.26/16.96 3098510 1103058 Smith & Nephew Rg 14.24 -1.10% - 1.89 21.04/16.64 506737 49.46/37.35 6332569 809015 Devon Energy Rg 26.17 -0.72% *-63.83 1.74 61.32/45.08 2022863 62436 Microchip Tech Rg 74.24 -3.75%*1060.57 1.96 38.41/21.62 1597631345952 SAP I 72.90 -1.66% - 1.59 214.90/170.30 358856 3117347 Smiths Group Rg 14.40 -0.52% - 3.09 15.49/11.73 2115456 9282210000 50.83/41.46 4185073 19732000 Diamondback Eng Rg 104.51 +0.39% *15.86 2.74 65.90/33.93 655928 951691 Micron Technolog Rg 34.67 -3.72% *2.86 - 104.20/60.70 1050276509120 Schneider El 88.07 -1.04% - 3.76 313.70/232.50 678686 2944949 Smurfit Kappa Rg 21.64 +1.03% - 3.64 18.10/12.57 808851 77.08/48.89 3833145 1923171 Digital Realty R Rg 106.51 -0.12% *80.69 0.87 46.54/20.38 1170898 951692 Microsoft Rg 102.05 -0.73% *42.00 1.72 64.66/28.40 8339151827766 Siemens N 58.56 -0.58% - 3.90 200.30/174.85 759843 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 63.25 -1.13% - 1.44 33.06/19.15 178790 DOW JONES 89.30/64.66 4090122 3181247 Discover Fncl Sr Rg 63.19 +1.04% *9.33 1.22 140.78/85.21 664899 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 96.52 -0.69% *38.92 3.86 116.18/83.83 9619343519928 Societe Generale 97.35 -0.18% - 7.58 389233 SSE Rg 11.49 -0.19% - 8.31 74.25/53.70 108922 275.29/151.70 1037534 4589621 Discovery-A Rg 27.00 -0.44% *-17.76 0.36 125.10/96.56 240907 953048 Mohawk Industrie Rg 126.01 +0.27% *10.83 - 104.94/85.18 134820826858 Telefonica Br 29.03 +0.61% - 5.25 5.39/3.85 13027175 516114 St. James’s Rg 9.75 -1.43% - 4.71 14.50/10.27 2382516 1405105 3M Rg 192.17 -0.02% *25.76 2.83 215.37/158.09 898416 4589624 Discovery-C Rg 25.09 -0.36% *-16.51 3.79 81.93/54.36 959523 2025387 Molson Coors-B Nvtg 62.36 -1.55% *8.30 2.63 281.48/109.38 213163524773 Total 7.63 -0.59% -- 15.25/13.32 5753138 1110646 Standard Charter Rg 6.13 -0.63% - 2.03 12.80/9.06 1432855 906153 American Express Rg 98.44 -0.11% *23.27 1.50 171.12/105.96 1679052 3715140 DISH Network Rg-A 27.61 -1.92% *5.52 2.37 34.89/20.60 856056 19549948 Mondelez Intl Rg-A 42.48 +0.59% *18.96 2.26 85.36/54.18 8906182560588 Unilever Cert 47.05 +0.57% - 3.30 40.01/29.05 1706393 44258130 Standard Life Rg 2.68 +0.21% - 8.14 8.64/5.14 3138184 908440 Apple Rg 150.00 -1.50% *12.59 1.88 57.59/42.05 6379120 10715003 Dollar General Rg 113.10 -2.55% *16.76 31.51/19.09 532087 28524330 Monster Beverage Rg 54.15 -0.40% *32.23 - 46.54/37.43 3062425508670 Vinci 46.09 -1.69% - 3.44 122.25/81.04 571830 408518 Taylor Wimpey Rg 1.57 +0.61% - 3.11 4.45/2.19 5847514 913253 Boeing Co Rg 350.36 -0.72% *20.62 2.05 148.97/118.62 3091540 3842664 Dollar Tree Rg 97.23 -0.05% *13.19 - 49.78/23.22 1533355 1130337 Moody’s Rg 149.22 +0.17% *26.74 1.18 70.21/47.63 11148421165915 Vivendi 73.04 +0.08% - 2.07 80.44/62.88 1934999 408910 Tesco PLC Rg 2.18 +0.74% - 1.68 2.06/1.28 13841355 916546 Caterpillar Rg 131.80 -0.23% *21.02 2.55 119.33/91.11 5563133 1034750 Dominion Energy Rg 67.97 -2.69% *14.07 - 118.44/85.59 701552 653571 Morgan Stanley Rg 42.48 +1.77% *10.14 2.59 187.62/129.27 160081352781 Volkswagen Vz I 21.71 -0.23% - 2.75 108.52/82.05 2860293 2169450 TUI N 11.54 -1.61% -- 2.67/1.87 16888914 1281709 Chevron Rg 111.72 -0.73% *15.04 4.01 190.87/146.84 506959 925669 Dover Corp Rg 78.06 +0.26% *15.40 - 116.65/78.81 851730 13007611 Mosaic Rg 31.38 -0.82% *-104.60 0.32 59.38/36.75 2564551 144.12 +1.36% 78.56/57.54 1550963 2477074 Unilever Rg 40.28 -2.59% - 3.31 18.16/10.75 915898 918546 Cisco Systems Rg 43.21 -0.64% *139.39 3.05 80.18/52.83 3886636 37575522 DowDuPont Rg 55.38 +0.18% *149.68 1.03 77.18/61.53 1956251 12117355 Motorola Soltn Rg 115.12 -0.76% *-442.77 1.85 37.37/22.90 512440DAX - 1.31 125.70/94.97 2039177 4293319 United Utilities Rg 7.66 +0.13% - 5.25 45.04/36.78 2193793 919390 Coca-Cola Co Rg 47.15 -0.40% *64.59 3.31 116.18/83.83 9619343 370527 Dte Energy Rg 109.95 -1.71% *16.34 - 90.24/65.91 389375 3518624 MSCI Rg-A 153.71 -0.72% *33.63 1.25 133.94/95.29 282248 - 4.46 47.51/26.88 3904787 23167722 Vodafone Group Rg 1.49 -1.81% - 8.86 8.26/6.49 987526 37575522 DowDuPont Rg 55.38 +0.18% *149.68 2.74 86.00/62.13 1338405 14115567 Duke Energy Rg 83.66 -1.12% *20.36 4.91 77.08/48.89 3833145 27249935 Mylan Br 29.51 -0.14% - - 184.09/131.26 16912911730015 Adidas N 197.75 +0.41% - 4.92 2831070 Whitbread Rg 48.87 -1.43% - 2.10 2.32/1.43 52531012 808963 Exxon Mobil Rg 71.63 -0.13% *13.17 4.51 46.46/33.20 6210737 117781 Duke Realty REIT Rg 27.52 -0.07% *26.21 2.32 120.74/94.29 413879 1251097 Nasdaq Rg 80.53 -0.21% *18.02 2.11 47.81/26.04 831216322646 Allianz N 179.18 +0.28% - 4.23 8.60/6.59 9043724 13192730 Wood Group (John Rg 5.71 -2.89% - 4.42 50.02/36.06 353890 714968 Goldman Sachs Gr Rg 178.72 +1.01% *12.67 1.76 96.89/70.74 1973971 35991811 DXC Technology Rg 60.22 -1.41% *8.95 2.74 91.30/71.96 1163018 544221 Natl Oilwell Var Rg 29.25 +0.48% *-195.00 0.68 96.79/72.98 32423311450563 BASF N 62.95 -0.40% - 0.79 56.07/41.00 4741251 20038073 WPP Rg 8.84 +0.65% - 6.78 8.01/4.81 1600044 939360 Home Depot Rg 178.81 -0.33% *19.52 2.30 150.51/111.09 529458 11390250 E TRADE Fncl Rg 47.60 -0.58% *14.42 3.27 29.48/24.30 798968 1542642 Nektar Therapeut Rg 41.52 +1.24% *10.05 - 49.08/24.27 138951110367293 Bayer N 65.15 -0.60% - 5.59 50.16/42.13 3512450 14.74/8.03 2613022 941800 IBM Rg 120.39 -0.88% *19.23 5.16 287.88/208.48 1121374 159505 Eastman Chemical Rg 76.43 -0.61% *7.18 4.39 96.71/49.25 638571 3906336 NetApp Rg 61.23 -0.68% *53.71 2.29 111.36/29.26 998742324660 Beiersdorf I 88.72 -1.90% - 3.46 88.46/69.98 841454 AEX 941595 Intel Rg 48.35 -1.19% *15.02 2.48 143.92/100.50 791116 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 70.38 +0.23% *14.39 2.96 66.43/40.41 699634 1413346 Netflix Rg 332.94 -1.38% *118.91 - 88.07/52.00 877358324410 BMW I 71.55 -0.36% - 4.85 24.22/20.26 1790907 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 128.28 -1.13% *217.42 2.81 61.58/46.09 2984356 956191 EBay Rg 30.21 -0.66% *-46.48 1.20 112.45/67.40 414487 517479 Newell Brands Rg 20.30 -0.49% *-2.00 4.53 423.15/216.13 2391921327800 Continental I 129.90 +2.65% - 7.38 192.46/131.44 1517522 1161460 JPMorgan Chase Rg 100.94 +1.03% *12.48 2.69 151.56/111.04 2749957 927314 Ecolab Inc Rg 148.76 -0.54% *27.25 0.29 89.80/64.48 636299 142463 Newfield Explora Rg 17.80 +1.42% *6.82 - 32.58/15.12 189245629178035 Covestro I 45.36 +0.38% - 1.47 30405054 ABN AMRO Grp DR 21.89 +0.23% - 6.62 28.48/19.81 1433063 950605 McDonald’s Rg 181.22 -0.63% *27.42 2.31 86.29/59.07 2255577 429253 Edison Intl Rg 58.15 -1.97% *41.24 3.01 46.99/26.02 1766888 956952 Newmont Mining Rg 31.78 -8.89% *-69.09 1.76 35.11/12.45 2485901945657 Daimler N 49.46 +0.93% - 2.28 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 138.90 -1.34% - 1.01 189.50/130.12 1193495 10683053 Merck Rg 73.37 -2.04% *58.70 2.71 109.98/81.79 2393863 1065343 Edwards Lifescns Rg 149.49 -2.17% *44.89 3.75 162.27/125.74 374669 21211852 News Rg-A 12.29 +0.41% *-4.82 1.63 42.04/29.07 4639345829257 Deutsche Bank N - 4.59 32745332 ASR Rg 36.26 +0.55% - 6.29 951692 Microsoft Rg 102.05 -0.73% *42.00 1.72 120.19/97.68 2457799 927743 Electronic Arts Rg 88.58 -2.34% *28.39 - 71.00/45.51 701346 21211854 News Rg-B 12.45 -0.24% *-4.88 1.61 17.28/10.66 6333471177233 Deutsche Boerse N 7.49 +0.59% - 4.41 217.70/166.75 440 3073309 Aalberts Ind Br 28.68 -1.27% - 2.27 43.02/33.40 310415 957150 Nike -B- 76.09 +0.07% *57.21 1.08 947556 Eli Lilly & Co Rg 114.68 -1.29% *244.00 1.14 174.99/119.95 249329 11363205 NextEra Energy Rg 171.23 -2.55% *9.74 2.59 17.65/10.85 1709951124244 Deutsche Post N 108.05 -1.15% - 1.19 206.80/170.38 2857 2545785 Aegon Rg - 3.14 44.85/27.43 244252 962004 Pfizer Rg 42.37 -1.19% *10.73 3.26 NEW YORK 928215 Emerson Electric Rg 61.69 -0.53% *17.83 4.17 151.24/73.92 1095978 28369327 Nielsen Hld Rg 25.40 -1.09% - 5.47 184.17/145.11 10480211026592 Deutsche Telekom N 25.07 +0.36% - 3.30 857349 Akzo Nobel Br 4.34 +1.02% - 0.53 963896 Procter&Gamble Rg 91.15 -0.68% *23.80 3.15 166587 Entergy Rg 84.71 -1.29% *36.05 - 119.80/73.70 1493249 957150 Nike -B- 76.09 +0.07% *57.21 1.08 39.25/20.53 551631667979 Dt Lufthansa N 14.73 +0.00% - 1.72 98.70/57.26 9606 28975496 Altice Europe 70.32 -0.51% -- 5.97/3.92 5896684 2959439 Travelers Cos Rg 120.58 +0.09% *13.46 2.51 217.31/156.68 429462 1000194 EOG Resources Rg 98.51 +1.69% *11.52 - 79.70/55.39 707479 686996 Nisource Rg 25.92 -1.78% *-89.38 3.01 86.00/62.13 13384054334819 E.ON N 20.10 +1.21% - 1.79 108.29/58.33 2707 36780521 ArcelorMittal Rg 1.76 -8.06% - 0.44 83.52/68.00 400958 1078451 Unitedhealth Gro Rg 248.06 +0.16% *19.46 1.39 259.77/176.87 632558 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 67.63 +0.12% *37.57 2.03 90.75/71.96 464110 1416018 Noble Energy Rg 22.31 +0.54% *8.42 1.93 28.11/22.44 882038332902 Fresenius I - 3.45 103.00/85.22 1916 2542581 DSM Rg 19.31 +0.75% -- 980943 Utd Techs Rg 110.85 +0.82% *17.82 2.56 928524 Equifax Inc Rg 96.17 -0.50% *26.13 3.15 133.51/82.05 804328 957350 Nordstrom Rg 47.28 -0.21% *17.26 3.13 37.75/17.12 1860375520878 Fresenius Medical I 9.08 +0.31% - 1.87 97.04/68.85 1000 2130343 Galapagos 75.58 -0.37% -- 9.55/1.48 12416418 1095642 Verizon Comm Rg 58.03 +0.02% *7.39 4.11 79.02/63.29 382630 26875198 Equinix REIT Rg 376.58 +1.39% *93.91 4.23 72.75/54.98 348890 957370 Norfolk Southern Rg 163.72 +0.09% *7.94 1.86 67.74/43.72 322776335740 HeidelbergCement I 43.54 +0.93% - 1.50 250.20/118.55 3678 1855654 Gemalto P 87.54 -3.82% -- 30.77/17.06 3835172 3826452 Visa Rg-A 137.10 -0.70% *31.02 0.64 68.35/40.89 394627 224846 Essex Property R Rg 248.89 -0.22% *43.74 0.82 138.66/88.77 157509 958005 Northern Trust Rg 86.06 +0.48% *13.55 2.25 186.91/127.82 413181335910 Henkel Vz I 59.14 +0.07% -- 96.32/41.23 2144 1804984 Heineken Br 50.68 +0.00% - 2.02 93.04/68.00 431005 26526295 Walgreens Boots Rg 70.65 -1.48% *13.04 2.38 74.91/55.59 1212944 99350 Estee Lauder Rg-A 124.91 -0.82% *39.65 3.19 458.61/335.29 214497 957862 Northrop Grumman Rg 259.96 +1.53% *16.63 1.81 112.72/75.97 5244091038049 Infineon Technolo N 55.00 -2.86% - 1.38 76.36/44.54 9287 33292346 ING Group Rg 75.08 -3.12% - 6.78 105.35/70.64 473979 984101 Walmart Rg 94.95 +0.12% *54.57 2.19 125.84/77.50 1828178 1043303 Everest Re Rg 213.68 +0.24% *8.31 1.62 267.41/214.17 56326 20417105 Norw Crs Line Rg 45.54 -1.41% *11.44 - 360.68/223.83 20967437962490 Linde Rg 95.80 -0.35% - 4.48 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.89 +0.62% - 2.82 50.80/49.10 194027 984192 Walt Disney Rg-Dis 112.42 -0.20% *13.45 1.53 458.50/210.36 108370 42049223 Evergy Rg 56.04 -0.76% *19.66 2.42 158.79/121.63 894434 1739079 NRG Energy Rg 39.67 -1.56% *-13.43 0.30 61.07/39.41 385619412799 Merck I 18.00 -0.85% - 2.52 16.20/6.68 46530 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.38 -0.18% - 2.42 93.54/74.80 1086119 175.55/132.64 538705 27018501 Eversource Energ Rg 65.58 -0.62% *20.06 2.99 263.62/201.24 161766 958362 Nucor Rg 56.26 -0.58% *8.59 2.74 43.07/23.75 753150341960 Muenchener Rueckv N 138.65 -0.82% - 1.58 121.00/97.40 403 1076509 Koninklijke KPN Br 43.34 -0.37% - 4.57 16.69/9.09 14019746 SP 500 84.55/43.71 2527539 1029733 Exelon Rg 45.04 -1.64% *11.64 1.26 994529 NVIDIA Rg 150.44 +1.08% *20.11 0.41 70.19/49.80 5420921158883 RWE I 90.42 -0.37% - 3.88 40.96/23.43 8329 24658874 NN Group Rg 2.47 -1.40% - 2.83 23.26/16.96 3098510 277.58/179.34 986293 14491617 Expedia Group Rg 115.21 +0.87% *39.73 2.48 -/- 691588 12243976 O Reilly Auto Rg 341.15 +0.71% *21.48 - 292.75/124.48 4755946345952 SAP I 191.85 -0.08% - 0.93 15.63/12.72 8932 3632181 RELX Rg 36.16 +0.33% -- 44.88/32.94 212938 32303352 S&P Global Rg 177.02 +0.59% *26.30 1.13 185.99/102.78 354046 929057 Expedit Intl Was Rg 68.29 -0.16% *20.20 1.67 70.53/52.77 666761 958611 Occid.Petrol Cor Rg 65.58 -0.97% *12.88 4.73 363.20/217.71 240484827766 Siemens N 19.88 -1.34% - 2.74 30.86/17.10 5316 650176 Randstad Br 18.14 -0.90% - 5.09 1405105 3M Rg 192.17 -0.02% *25.76 2.83 34.14/9.04 12247424 1864006 Extra Sp St REIT Rg 90.03 +0.33% *21.59 3.08 47.39/35.57 2379818 959048 Omnicom Group In Rg 75.79 -0.94% *14.69 3.17 87.67/56.83 2471404412006 Thyssenkrupp I 88.48 -0.43% - 2.26 1106818 Roy.Philips Br 40.70 -1.29% -- 2.91/2.14 11574857 932379 A.J.Gallagher Rg 72.66 -0.06% *23.75 2.26 16.28/9.87 2781033 808963 Exxon Mobil Rg 71.63 -0.13% *13.17 3.06 139.75/98.52 494849 725172 ONEOK Rg 59.37 -0.72% *27.49 5.47 83.33/65.91 273993352781 Volkswagen Vz I 97.84 +0.12% - 0.13 9.94/7.88 18414 1987674 Royal Dutch Shell-A 30.20 -0.98% - 6.08 39.99/33.49 719770 970993 A.O.Smith Corp Rg 46.40 +0.13% *23.55 1.64 216.98/88.52 100781 812258 F5 Networks Rg 162.85 -0.54% *22.25 1.08 78.16/59.12 389454 959184 Oracle Rg 48.18 -0.23% *45.45 1.58 71.99/50.29 55095521644750 Vonovia N 16.10 -0.62% 71.10/38.50 3692 32618429 Signify Rg 26.33 -0.28% - 6.12 903037 Abbott Laborator Rg 68.27 -1.53% *151.71 1.70 48.14/41.41 958657 14917609 Facebook-A Rg 145.39 +1.11% *21.90 1.32 101.95/77.54 155122 959712 Paccar Rg 59.97 +0.89% *9.58 1.93 53.47/42.40 42739081514179 Wirecard I 144.68 +1.50% - 6.40 93.54/55.00 590 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 20.41 -0.44% -- -/- 1673363 20145667 AbbVie Rg 84.76 -4.02% *17.59 4.66 75.10/60.46 494941 929566 Fastenal Rg 54.07 -1.40% *21.12 3.73 89.30/64.66 4090122 1011163 Packaging Corp A Rg 89.17 -2.14% *10.52 3.36 79.65/53.44 766183 41.58 +0.97% - 2.79 95.68/51.92 299 2560588 Unilever Cert 143.88 +0.06% - 3.30 59.54/36.41 469752 903092 Abiomed Inc Rg 315.25 -2.64% *76.33 - 175.10/148.51 228524 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 123.00 -0.33% *42.64 4.51 199.71/133.58 286898 960541 Parker-Hannifin Rg 156.17 -1.15% *18.33 1.88 130.99/77.90 238182CAC 40 135.90 -2.75% - 2.59 114.65/92.46 277 2578174 Wolters Kluwer Br 46.09 -1.69% - 1.88 40.01/29.05 1706393 10478724 Accenture-A Rg 144.93 -0.89% *22.26 1.93 83.07/57.19 349807 1039039 Fedex Rg 171.55 +0.33% *9.34 - 218.62/123.02 5613885 960724 Paychex Inc Rg 67.23 -0.09% *24.18 3.24 212.71/140.87 199045 - 1.67 25.75/15.78 9145 52.60 -0.57% 31.38/24.20 7035736 3971431 Activision Blizz Rg 47.29 +1.61% *63.05 0.72 74.76/57.28 352397 1873824 Fidelity Nationa Rg 103.66 +0.13% *22.53 - 61.14/47.37 785588 28467085 PayPal Holdings Rg 90.43 -0.24% *52.27 - 76.01/59.36 491994 - 0.44 MIB30 33.50/18.92 383333 903472 Adobe Rg 234.56 -1.26% *48.46 - 134.87/71.89 292732 930217 Fifth Third Banc Rg 25.37 +1.24% *8.32 2.85 135.68/106.43 137256 24275396 Pentair Rg 40.38 -0.17% *11.31 1.89 93.70/70.22 1930073486352 AXA 19.68 +0.62% -- -/- 1267 209.50/130.18 520415 1331600 Advance Auto Par Rg 158.72 -0.44% *21.22 0.15 130.52/109.04 356956 12082173 First Republic Rg 84.34 -0.18% *18.26 3.28 274.56/150.99 502767 3056371 People’s Untd Rg 15.38 +1.12% *12.40 4.54 49.57/35.30 238959485822 Accor 37.58 -0.66% - 7.26 100.15/74.56 434 50.16/42.13 3512450 903491 Advanced Micro D Rg 20.23 -0.20% *61.30 - 140.76/92.57 509552 788881 Firstenergy Rg 38.00 -0.96% *-8.23 1.43 110.83/92.28 520134 961618 Pepsico Rg 107.32 -0.78% *30.84 3.34 20.26/13.67 1136851502455 Air Liquide 102.40 -0.82% - 5.76 200.00/175.00 622 55.68/39.19 468632 903613 Aes Rg 15.04 -2.27% *51.86 3.50 398.46/178.01 529605 930831 Fiserv Inc Rg 73.88 -0.30% *21.76 1.23 34.67/22.12 1203152 1010704 PerkinElmer Rg 81.72 -2.14% *71.68 0.34 122.51/95.95 22990671095306 Airbus Br 89.91 +1.73% - 1.94 22.56/14.93 3863 791448 Affiliated Manag Rg 102.36 +0.24% *8.04 1.17 94.09/73.87 157132 12110954 FleetCor Tchngy Rg 188.74 -0.14% *22.10 2.92 106.74/79.42 768757 22008864 Perrigo Rg 45.72 +0.84% - - 98.17/70.74 16567936780521 ArcelorMittal Rg 19.31 +0.75% -- 108.42/81.37 1274 MILAN 903835 AFLAC Rg 45.93 +0.53% *7.26 2.26 197.00/125.84 418047 88233 FLIR Systems Rg 44.37 -0.52% *46.71 0.84 39.83/29.34 1366415 962004 Pfizer Rg 42.37 -1.19% *10.73 3.26 95.82/36.33 306875167932 Atos 69.32 -5.64% - 6.33 125.58/95.00 9193 901692 Agilent Tech Rg 69.75 -0.90% *71.91 0.88 270.00/142.65 66657 668463 Flowserve Rg 41.46 -0.22% *-109.11 3.84 82.79/62.76 496009 567472 PG&E Rg 8.38 -52.36% *33.52 18.50 46.46/33.20 6210737123397 BNP Paribas P-A 41.62 +0.60% - 3.08 26.50/14.47 3382 928195 A2A N 1.58 -0.85% - 3.66 1.70/1.37 10190513 903838 Air Prod&Chemica Rg 155.12 -1.07% *23.54 2.84 46.58/36.84 818967 1161470 Fluor Rg 36.69 +0.14% *22.10 - 230.08/172.26 243609 3754629 Philip Mrrs Int Rg 69.62 +0.17% *16.19 6.45 49.42/7.78 14473892487662 Bouygues 29.50 -1.83% - 0.55 192.30/131.02 3555 2552588 Amplifon N 15.91 +0.89% - 0.69 20.70/12.66 418837 899181 Akamai Technolog Rg 62.69 -0.65% *47.14 - 104.43/77.03 519447 931179 FMC Corp Rg 79.89 -0.55% *48.71 - 63.88/40.53 283430 18376318 Phillips 66 Rg 92.83 +0.15% *7.02 3.34 111.25/64.68 2747415488070 Capgemini 87.70 -2.66% - 5.39 44.91/35.06 1139 1683373 Atlantia N 19.14 -1.06% - 6.37 28.60/16.93 920363 904079 Alaska Air Group Rg 64.36 +0.34% *9.90 1.99 1273.88/970.11 487087 1322338 Foot Locker Rg 56.81 +0.55% *19.26 1.44 56.86/35.89 142800 962786 Pinnacle West Ca Rg 82.47 -2.71% *18.33 3.47 123.95/78.45 540626488167 Carrefour 16.02 +1.94% - 1.37 199.00/85.38 1089173 1894515 Azimut Holding N 10.30 -0.10% - 9.71 18.44/9.25 1216774 199805 Albemarle Rg 76.97 -0.57% *24.28 1.74 1291.44/978.42 542318 1106820 Ford Motor Rg 8.99 +1.93% *5.80 1.83 62.09/29.92 511759 682330 Pioneer Natural Rg 142.89 +0.46% *18.58 0.22 92.64/73.42 4876151336531 Credit Agricole 9.96 +0.73% - 0.84 2770108 Banca Generali N 19.92 -0.05% - 6.28 30.96/16.89 236570 651794 Alexandria REIT Rg 119.19 -0.96% *28.18 3.13 71.85/46.49 2917703 10704017 Fortinet Rg 72.26 -1.38% *103.23 2.29 98.44/69.39 141363 963345 PNC Finl Ser Rg 120.55 +0.42% *9.95 2.99 213.24/119.08 235972487663 Danone 61.73 -0.56% - 1.89 PARIS 35033430 Banco BPM Nm 1.93 -2.39% -- 440290 Alexion Pharm Rg 107.58 -3.19% *155.91 - 81.04/62.71 833670 32786609 Fortive Rg 69.63 +0.17% *22.03 1.12 59.40/38.18 531524 963722 PPG Industries Rg 101.96 +0.10% *20.72 1.82 163.57/108.47 484714471173 Dassault Systemes P 106.05 -0.84% - 1.81 173518 BPER Banca N 3.14 -3.85% - 3.50 3.29/1.52 26277958 1159441 Align Technology Rg 193.94 -2.17% *50.64 - 2050.49/1266.00 1687711 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 42.71 -0.35% *14.78 2.43 13.48/7.42 10208399 1048911 PPL Rg 28.96 -1.83% *13.66 5.66 122.06/94.42 2161652200367 ENGIE 13.36 +0.26% - 2.51 27.69/18.40 6951021 36943418 Brembo N 9.77 -1.11% - 2.25 5.16/3.13 4650317 22627015 Allegion Rg 81.77 -0.37% *25.16 1.03 98.12/76.04 549824 931882 Franklin Resourc Rg 30.34 +0.03% *21.83 6.67 94.36/43.55 551522 1275394 Principal Financ Rg 46.84 +1.78% *6.35 4.48 32.46/25.32 1947624497537 EssilorLuxott 112.05 -0.18% - 2.15 48.95/35.30 583240 1002678 Buzzi Unicem N 15.93 -0.13% - 0.75 13.66/8.73 904318 28551749 Allergan Rg 149.26 +0.00% *19.28 1.92 70.95/51.89 549549 391280 Freeport McMoRan Rg 11.55 -0.43% *5.32 - 88.34/62.89 266875 963896 Procter&Gamble Rg 91.15 -0.68% *23.80 3.15 75.57/40.42 52600586689 Hermes Intl 488.70 -1.55% - 3.99 115.25/97.12 726469 36646117 Campari N 7.71 -0.58% - 0.65 24.65/14.69 335035 1048752 Alliance Data Sy Rg 168.14 +0.40% *9.82 1.36 59.08/28.82 1679172 932450 Gap Rg 25.33 +0.36% *10.64 0.40 73.58/35.28 221684 963989 Progressive (Ohi Rg 61.58 -0.16% *12.39 1.83 96.89/70.74 197397121591 Kering 397.70 -2.02% - 5.16 111.16/77.50 1339132 22447447 CNH Industrial Rg 8.38 -1.06% - 1.67 7.91/5.67 1359582 804371 Alliant Energy Rg 41.25 -1.69% *18.42 3.30 114.55/87.56 1180114 11440532 Garmin N 65.76 -1.22% - 1.92 45.96/27.35 692967 13090717 Prologis REIT Rg 62.35 -0.02% *25.45 3.08 73.69/50.80 707964502805 L’Oreal 195.90 -1.04% - 1.73 30.77/17.06 3835172 3242311 DiaSorin N 74.50 -0.53% - 1.14 12.64/7.63 1994856 72015 Allstate Rg 83.80 +0.42% *8.26 2.20 65.04/36.16 1236631 117812 Gartner Rg 127.30 -1.40% *77.15 3.13 20.24/9.60 4094518 1331041 Prudential Finan Rg 88.53 +0.90% *5.51 4.07 68.94/55.21 7255292501522 LEGRAND 50.26 -1.49% - 2.60 128.60/65.10 432300 1250633 Enel N 5.21 +0.19% - 5.22 99.20/65.05 50241 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1044.69 -1.18% *39.20 - 168.54/130.37 324614 933071 General Electric Rg 8.90 -0.45% *-2.56 1.73 35.66/24.26 737068 964270 Publ Svcs Enterp Rg 50.75 -2.18% *11.75 3.55 127.02/75.62 385853507170 LVMH 251.70 -2.56% -- 68.66/38.14 4549021 1252314 Eni N 14.12 -0.35% - 5.81 5.41/4.22 21658131 29798540 Alphabet-A Rg 1051.51 -1.22% *39.46 - 183.90/95.72 309921 933225 General Mills Rg 41.79 -0.02% *12.18 3.83 70.75/57.01 289531 112937 Public Storage R Rg 200.95 +0.12% *27.08 3.98 56.67/46.19 1146705494484 Michelin N 88.94 +2.49% - 6.33 45.98/29.37 1024178 34921110 EXOR Rg 52.00 -0.57% - 0.67 16.89/13.22 10374763 1331740 Altria Group Rg 48.26 -1.31% *8.60 6.22 106.26/69.36 286031 11665971 General Motors Rg 37.66 +1.29% *40.06 3.19 161.18/111.57 94307 90044 PulteGroup Rg 27.86 -2.52% *9.38 1.36 234.90/180.48 186606720128 Orange 13.56 -1.56% -- 119.80/79.80 793996 30827865 Ferrari Rg 96.36 -0.41% - 0.74 66.44/45.45 262896 905988 Am Electric Rg 73.79 -0.87% *18.59 3.43 81.86/63.14 225848 933035 Genl Dynamics Co Rg 164.53 +0.44% *16.02 - 18.51/6.66 12632425 13341368 PVH Rg 104.48 -1.22% *11.67 0.14 35.21/20.70 1692788508063 Pernod Ricard 136.55 -1.37% - 1.51 19.14/12.96 3425929 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 14.14 -0.52% -- 129.50/84.08 356353 645156 Amazon.Com Rg 1617.21 -1.42% *90.55 - 210.18/163.31 1192358 933775 Genuine Parts Co Rg 95.27 -0.93% *19.17 4.16 60.69/36.42 981495 25588586 Qorvo Rg 61.18 -3.94% *-179.94 - 169.22/86.66 345516508070 Peugeot 20.37 +0.30% - 4.52 15.54/9.10 4669781 24705901 FinecoBank N 9.32 -0.19% - 3.06 20.20/12.14 6190013 3382941 Amer Wtr Works Rg 90.43 -0.23% *35.88 2.01 97.50/74.95 213701 935700 Gilead Sciences Rg 67.25 -1.34% *55.12 4.69 45.52/30.56 3080649 964930 Qualcomm Rg 57.30 -0.35% *-17.26 4.24 86.84/54.75 425640180622 Publicis Grp 52.58 -0.60% - 4.16 71.13/59.72 915959 566030 Generali N 14.95 +0.23% - 5.69 12.19/7.78 1127917 832416 Ameren Rg 64.96 -0.90% *23.28 2.84 76.67/40.42 1458882 1176487 Global Payments Rg 110.04 -0.68% *28.22 4.04 230.00/143.91 493976 852865 Quanta Services Rg 32.09 -0.65% *14.33 0.12 76.04/48.56 3403637293557 Renault 56.10 +1.37% - 3.76 141.00/91.26 541455 575913 Intesa Sanpaolo N 1.98 -1.45% - 10.24 17.13/13.63 3832986 22053992 American Airline Rg 31.71 -0.28% *12.79 1.26 103.59/76.90 981959 714968 Goldman Sachs Gr Rg 178.72 +1.01% *12.67 2.26 107.74/85.81 352733 566162 Quest Diagnostic Rg 83.48 -1.82% *13.49 2.43 39.79/27.90 507888324774 STMicroelectr Rg 12.16 -1.06% - 7.58 14.82/11.31 4985574 34496911 Italgas Nm 5.17 -1.49% - 4.02 3.23/1.86 106073872 906153 American Express Rg 98.44 -0.11% *23.27 1.50 190.33/136.81 171888 935430 Goodyear T & Rub Rg 21.85 +2.73% *10.61 3.02 89.53/60.32 2559042 13544087 Ralph Lauren Rg-A 106.67 +1.18% *37.17 2.23 116.43/78.97 291713829036 Safran 105.80 +0.24% - 2.95 129.55/105.35 632754 1269144 Juventus F.C. N 1.29 +2.45% -- 5.38/4.26 2295662 10315741 American Intl Gr Rg 42.00 +0.82% *-6.54 3.05 300.45/215.58 495478 913105 H&R.Block Rg 25.57 -0.81% *9.26 3.39 129.19/94.98 364930 966260 Raymond J Financ Rg 77.51 +0.34% *13.48 1.54 147.48/95.78 354568490580 Saint-Gobain 28.77 -0.42% -- 614.60/417.90 53667 2221118 Leonardo N 7.76 -2.36% - 1.80 1.81/0.59 19886112 14546493 American Tower R Rg 161.40 +0.00% *60.68 1.95 166.49/133.46 327877 937414 Halliburton Rg 30.37 -1.07% *151.85 0.04 275.29/151.70 1037534 1234740 Raytheon Rg 160.51 +0.84% *18.71 2.16 102.14/69.13 510495699381 Sanofi 72.90 -1.66% -- 522.40/333.68 214949 574959 Mediobanca N 7.67 -1.08% - 6.13 11.45/7.45 3369223 2261863 Ameriprise Fincl Rg 114.04 +0.53% *9.81 3.10 50.03/24.58 899814 2644495 Hanesbrands Rg 13.81 +0.80% *460.33 1.76 36.07/18.79 1607450 284731 Realty Income RE Rg 63.83 -0.72% *54.09 4.13 229.74/144.34 508021509120 Schneider El 58.56 -0.58% -- 214.90/170.30 358856 22988002 Moncler N 29.67 -2.66% - 0.94 10.50/7.14 3239994 1212868 AmerisourceBerge Rg 76.86 +0.39% *10.21 2.00 233.47/142.00 9755576 937735 Harley-Davidson Rg 36.84 +0.79% *11.37 2.65 29.77/22.47 675352 833286 Red Hat Rg 174.85 -0.69% *118.14 - 66.85/47.26 526275519928 Societe Generale 29.03 +0.61% - 4.73 67.44/47.75 482955 38347485 Pirelli & C. N 6.05 -0.23% -- 42.55/24.67 1076322 681997 AMETEK Rg 70.21 -0.48% *20.29 0.80 62.40/28.79 2860444 937775 Harris Rg 138.04 +0.83% *21.70 3.87 57.86/24.71 2161824 1188868 Regency Centers Rg 59.83 +0.07% *44.15 3.71 179.49/115.31 1010525509031 Sodexo 93.26 -0.47% - 4.74 313.70/232.50 678686 29884131 Poste Italiane N 7.25 +0.47% - 5.79 7.99/5.37 1558020 907582 Amgen Rg 196.78 -1.88% *51.24 2.75 103.21/58.87 376536 635026 Hartford Fin Ser Rg 44.53 +0.16% *21.94 2.37 23.33/11.57 1228781 965755 Regeneron Pharma Rg 400.73 -1.93% *25.62 - 66.83/54.87 37678835308137 TechnipFMC Rg 19.67 +1.21% - 3.44 130.85/82.68 653027 3056144 Prysmian N 18.09 -0.63% - 2.30 8.44/5.98 2103444 647943 Amphenol Rg-A 81.02 -0.59% *33.34 1.09 47.65/37.97 209058 938042 Hasbro Inc Rg 86.49 -0.49% *53.06 4.34 56.49/31.42 373605 1895565 Regions Financia Rg 14.96 +1.22% *11.78 3.07 416.49/281.89 251741524773 Total 47.05 +0.57% - 2.07 15.25/13.32 5753138 2121038 Recordati Ind Chi N 29.63 -0.57% - 2.97 28.75/14.71 1906695 907704 Anadarko Petrole Rg 47.15 -1.05% *17.21 2.23 52.06/39.16 1128249 11321027 HCA Healthcare Rg 129.26 +0.09% *14.43 4.02 175.50/123.32 181068 926678 Republic Service Rg 73.85 -1.07% *17.63 1.95 20.21/12.39 176084341347206 Unib-Rodam-Wes Comp 143.88 +0.06% 150.40/120.05 343228 36852178 Saipem N 3.71 -1.70% -- 38.78/27.49 329978 907697 Analog Devices Rg 87.50 -2.84% *22.04 2.19 31.16/15.63 929367 3402533 HCP REIT Rg 28.97 -0.14% *80.47 1.82 59.20/40.54 425034 321632 Resmed Rg 113.58 -1.07% *48.96 1.27 78.54/60.27 79228032745150 Valeo 26.44 +4.22% - 2.82 25.40/17.17 1869685 13168112 Salvat. Ferragamo N 17.65 -0.23% - 2.15 5.52/3.07 8108078 492019 Ansys Rg 153.60 -0.74% *41.63 - 313.30/187.68 114089 938476 Helmerich&Payne Rg 53.23 -0.37% *11.91 2.47 109.59/76.84 303644 966866 Robert Half Intl Rg 58.30 -0.14% *19.37 1.92 116.61/87.10 1368981098758 Veolia Environnem 17.72 -0.03% - 3.96 61.24/47.16 629771 1329223 Snam N 4.13 +0.76% - 5.32 25.50/17.11 357653 26124340 Anthem Rg 255.12 -0.59% *14.81 1.18 111.36/82.43 120851 83527 Henry Schein Rg 79.94 +0.23% *29.72 2.91 147.42/88.59 284742 549204 Rockwell Automat Rg 156.20 +0.22% *37.10 2.33 79.83/51.37 173422508670 Vinci 73.04 +0.08% - 4.30 100.80/51.98 1087995 324774 STMicroelectr Rg 12.15 -1.10% -- 4.14/3.40 8184628 18336467 Aon Rg 147.61 +0.24% *45.84 1.08 39.28/26.80 6686017 938631 Hershey Rg 106.03 -0.53% *21.91 1.08 30.27/21.48 511985 967248 Rollins Rg 38.37 +0.18% *58.73 0.97 209.35/141.56 2422491165915 Vivendi 21.71 -0.23% - 4.30 22.97/10.64 2166565 1642910 Telecom Italia N 0.50 +0.20% -- 22.98/10.63 2745606 908137 Apache Rg 31.57 +1.51% *13.85 3.17 159.94/101.60 394892 2552729 Hess Rg 50.81 -0.90% *-5.29 5.11 75.01/44.56 380551 959734 Roper Technologi Rg 271.32 -0.67% *24.98 0.63 42.93/29.81 255201 - 1.84 122.25/81.04 571830 1517990 Tenaris Rg 10.29 -0.15% -- 0.88/0.47 57038041 908440 Apple Rg 150.00 -1.50% *12.59 1.88 153.51/107.61 618801 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 70.99 -1.25% *15.67 5.32 91.35/62.58 489932 967389 Ross Stores Rg 90.63 -0.64% *21.32 0.99 312.65/245.66 92912FTSE 100 - 2.01 48.38/27.99 1739225 1874578 Terna N 5.31 +0.23% - 4.23 17.29/9.06 2702340 908542 Applied Material Rg 33.86 -2.65% *10.48 2.36 895.71/591.92 86735 13250209 HollyFrontier Rg 53.09 -0.80% *6.40 - 111.77/89.12 274772 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 104.97 -1.36% *12.51 2.48 104.35/73.77 945657 - 3.67 80.44/62.88 1934999 1627478 UBI Banca N 2.46 -2.34% - 4.48 5.33/4.39 6782904 13108235 Aptiv Rg 70.37 +1.35% *18.23 1.25 191.91/152.71 98070 939263 Hologic Rg 42.53 -0.84% *-106.32 2.60 74.80/35.60 1003990 1755645 Salesforce.com Rg 146.05 -1.02% *157.04 - 135.64/89.48 261051 - 1.37 78.56/57.54 1550963 35395118 UniCredit N 10.39 -1.91% - 3.08 4.42/2.38 8804508 259563 Aptmnt Inv REIT-A 45.22 -0.44% *-893.15 3.36 123.50/82.89 164216 939360 Home Depot Rg 178.81 -0.33% *19.52 1.97 88.09/63.76 913879 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 169.16 -0.37%*-8458.00 - 161.19/102.38 1154920 - 7.06 47.51/26.88 3904787 18319160 Unipol 3.93 +0.85% - 4.58 18.25/9.54 13228685 908597 Archer-Daniels M Rg 42.85 -0.72% *10.66 3.13 37.75/20.09 933697 952258 Honeywell Intl Rg 137.61 +0.18% *38.76 0.85 83.28/42.44 358942 555100 Schlumberger Rg 41.32 -1.01% *-87.91 4.84 177.61/146.28 221217 - 4.43 109.95/76.00 193793 18947513 UnipolSai N 2.16 +1.03% - 6.72 4.54/3.23 5038627 34298366 Arconic Rg 19.37 -1.58% *-25.16 1.24 50.96/34.71 611260 933812 Hormel Foods Rg 42.71 +0.40% *22.96 2.49 45.12/35.10 469076 11380833 Seagate Technolo Rg 40.12 -1.35% *8.07 6.28 80.35/35.00 3070219 - 2.83 29.17/16.46 1086908 2.26/1.84 5442007 24122208 Arista Networks Rg 215.58 -1.16% *66.54 - 33.05/22.67 19514555 986276 Host Hotels REIT Rg 17.50 -1.35% *14.83 - 215.37/158.09 898416 856927 Sealed Air Rg 36.48 -0.25% *-214.59 1.75 62.70/35.38 14053283208041 3I Group Rg 8.15 -1.28% - 5.22 56.07/41.00 4741251 IBEX35 1708841 Assurant Rg 93.60 +1.10% *9.98 2.44 58.99/43.67 1524547 29968909 HP Enterprise Rg 14.16 -0.56% *10.89 2.30 162.36/123.52 1254449 837438 Sempra Energy Rg 111.76 -2.02% *-63.50 3.20 49.56/30.22 2928671956510 Admiral Group Rg 20.28 +0.15% - 1.08 209.50/130.18 520415 MADRID 2342429 AT&T Rg 30.62 -0.81% *5.82 6.56 78.36/61.06 1052692 29968910 HP Rg 20.79 -1.79% *6.38 2.15 46.26/31.71 607787 970105 Sherwin-Williams Rg 397.80 +0.47% *19.86 0.86 120.86/100.50 6549723186826 Anglo American Rg 17.82 -2.43% -- 66.48/22.69 1774686 910018 Autodesk Inc Rg 134.75 -1.46% *-92.29 - 56.29/40.69 1886569 940174 Humana Rg 282.08 -0.49% *25.76 1.81 22.27/15.94 1357435 954909 Simon Prp Grp RE Rg 170.74 -0.93% *23.07 4.63 479.64/356.12 129977244698 Antofagasta Rg 8.14 -2.61% - 5.93 21.47/16.42 1299919 1879689 ACS Br 34.12 -1.44% - 3.52 38.36/26.67 465745 910042 Automatic Data P Rg 130.90 -0.57% *33.74 2.14 265.87/208.67 285626 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 196.03 +0.78% *12.59 4.57 19.48/12.09 3294537 1437573 Skyworks Solutio Rg 68.35 -2.39% *13.64 2.05 191.12/145.81 280576370440 Ashtead Group Rg 18.65 -1.51% - 7.55 88.46/69.98 841454 978954 Acciona Br 79.28 +0.25% - 3.78 82.70/59.44 97419 910125 Autozone Rg 826.98 +0.50% *15.83 - 224.07/184.75 1634270 940208 Huntington Bancs Rg 12.83 +1.58% *10.10 2.91 27.08/19.22 2801591 698405 SL Green Realt R Rg 86.79 -0.85% *23.95 3.79 115.98/60.12 623098719064 Associat Brit Fo Rg 22.25 -0.70% - 5.56 24.22/20.26 1790907 1876417 Acerinox Br 9.07 -1.33% - 4.96 12.54/8.29 782192 959790 Avalonbay Com RE Rg 178.18 -0.23% *29.80 3.30 84.36/47.72 623745 941800 IBM Rg 120.39 -0.88% *19.23 2.78 355.57/260.00 244983 971068 Snap-On Rg 162.13 +1.12% *14.70 2.10 106.32/76.77 268727982352 AstraZeneca Rg 55.09 -5.01% - 6.54 26876733 Aena Br 138.50 -0.68% - 4.69 180.25/130.00 117354 910162 Avery Dennison Rg 93.97 -0.68% *26.85 2.14 388.67/249.24 391226 940695 IDEXX Labs Rg 189.79 -1.62% *51.02 0.71 276.50/174.17 231170 971500 Southern Co Rg 46.16 -0.97% *19.23 5.16 189.32/135.46 15618827293490 Auto Trader Gr Rg 4.46 -1.17% - 1.95 LONDRES 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 60.24 -2.65% - 2.73 82.20/56.60 856059 37302591 Baker Hughes-A Rg 23.24 +0.61% *80.14 3.10 594.20/361.00 195448 33231413 IHS Markit Rg 49.65 -0.26% *35.98 1.54 16.60/11.13 2808898 971801 Southwest Airlin Rg 48.76 +0.49% *7.79 1.24 49.43/42.39 1741141379609 Aviva Rg 4.00 +0.45% - 2.35 36780521 ArcelorMittal Rg 19.33 +0.98% - 0.44 30.77/17.07 378599 910957 Ball Rg 48.47 +0.73% *37.00 0.83 394.24/292.53 559567 940785 Illinois Tool Wo Rg 130.17 -0.11% *23.41 3.90 171.12/105.96 1679052 973403 Starbucks Rg 63.37 -0.56% *19.56 2.08 66.52/44.29 902071874077 BAE Systems Rg 4.97 -0.08% - 3.68 10.38/7.55 1140311 36966166 BANKIA Br 2.59 -0.08% - 4.25 748628 Bank of America Rg 26.37 +1.31% *12.50 2.05 2228.99/1608.27 186908 1111080 Illumina Rg 299.19 -2.57% *64.76 5.16 256.22/166.70 127601 627419 State Street Rg 68.46 +2.16% *10.92 2.60 68.97/47.37 29994301399446 Barclays Rg 1.59 +1.79% - 8.98 21.38/17.95 370484 931474 BBVA Rg 4.99 -0.94% - 5.01 4.39/2.47 5461906 2824731 Bank of NY Mello Rg 48.42 +0.71% *11.31 2.15 58.22/32.46 584188 134791 Incyte Rg 73.54 -1.49% *-138.75 - 55.88/43.07 638366 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 130.89 -1.37% *20.14 1.97 114.25/57.87 750594371855 Barratt Devlop Rg 5.08 +1.29% -- 19.48/14.34 2674396 2970161 Banco Sabadell Br 1.02 -0.63% - 6.87 7.73/4.48 19456389 911702 Baxter Intl Rg 66.12 -1.03% *29.92 1.10 132.68/107.98 142988 10295008 Ingersoll-Rand Rg 95.06 +0.11% *14.97 - 179.04/117.76 262163 974330 Stryker Rg 157.66 -1.15% *48.66 1.22 176.62/106.50 2191711938176 Berkeley Grp 37.50 +0.00% - 2.28 11.72/7.13 1706401 817651 Banco Santander Rg 4.25 -0.88% - 4.48 1.94/0.95 16128484 634178 BB&T Rg 46.15 +1.18% *12.44 3.28 39.43/25.04 1018612 941595 Intel Rg 48.35 -1.19% *15.02 2.73 372.46/207.94 271062 974940 Suntrust Banks I Rg 56.14 +0.66% *9.66 3.21 179.84/144.77 49713544983519 BHP Grp Rg 15.96 -0.96% - 2.76 24.61/15.73 1642133 3219022 Bankinter Br 6.81 -0.53% - 4.22 6.04/3.80 28939418 912061 Becton Dickinson Rg 226.38 -1.09% *377.30 1.33 138.23/87.55 313466 22339711 Intercon Exchang Rg 72.70 -0.55% *16.41 - 96.44/57.01 510214 2172497 SVB Financial Gr Rg 215.73 +0.21% *14.06 - 75.07/46.06 1161298844183 BP Rg 5.21 -1.14% - 1.67 29.05/20.11 895032 3425733 Caixabank 3.26 +0.40% - 4.60 9.42/6.70 1867828 10926529 Berkshire Hath Rg-B 195.78 -0.26% *7.87 - 67.53/28.53 681954 942429 Interpublic Grou Rg 22.31 +0.13% *15.39 - 107.02/79.63 211591 975107 Symantec Rg 19.32 -2.82% *10.85 1.55 333.00/177.70 180000909525 Brit Amer Tobacc Rg 25.00 -0.86% - 1.98 64.32/45.45 2638332 28028176 Cellnex Telecom Br 23.80 -0.75% - 0.44 4.45/3.03 9112277 912551 Best Buy Rg 57.28 +1.36% *15.14 3.14 70.04/44.30 4898489 941876 Intl Flavors&Fra Rg 133.48 -1.09% *37.71 2.06 57.59/42.05 6379120 23967617 Synchrony Financ Rg 25.85 -0.65% *8.21 2.79 29.20/17.43 2336675374930 Brit Land Co REI Rg 5.49 +0.88% - 2.40 2573499 Cie Automotive Br 23.06 +1.59% - 2.56 24.98/19.54 292650 1720684 Biogen Rg 330.42 -0.84% *21.39 - 273.75/197.50 1002997 942105 Intl Paper Rg 44.24 -2.21% *6.54 2.48 82.51/66.95 800361 975377 Synopsys Rg 87.41 -0.34% *31.00 - 40.59/21.78 20818621292393 BT Group Rg 2.29 -0.42% - 6.42 4.71/3.29 2821347 2970696 ENCE Energia Br 5.82 +0.26% - 4.73 32.39/19.90 155746 1005182 Blackrock Rg 396.42 -0.37% *11.36 3.03 59.58/44.58 361606 60141 Intuit Rg 205.15 -0.49% *42.92 1.32 26.00/19.62 1465106 975351 Sysco Rg 62.95 -0.14% *22.32 2.34 103.39/79.19 5435792162847 Bunzl Rg 24.16 -1.06% - 4.58 5.55/3.62 7603245 1438368 Enagas Br 24.94 -0.04% - 5.97 9.05/4.80 1095227 913253 Boeing Co Rg 350.36 -0.72% *20.62 2.05 101.19/78.83 362483 1631646 Intuitive Surgic Rg 502.71 -0.52% *75.60 3.77 157.36/122.11 156036 1170839 T Rowe Price Grp Rg 91.19 +1.04% *12.63 3.07 75.98/56.06 10652191444962 Burberry Group Rg 17.58 +0.21% - 5.00 6.80/4.42 5854099 682405 Endesa Br 20.62 +0.59% - 6.70 25.77/20.25 660934 40656108 Booking Hldg Rg 1692.88 +1.62% *29.15 - 28.83/20.95 1378032 3511249 Invesco Rg 17.55 +0.98% *6.16 2.13 66.72/37.56 634788 622906 Take-Two Interac Rg 104.98 -3.71% *56.75 - 127.05/84.60 6178161577109 Carnival Rg 40.35 -0.26% - 16.80 2.20/1.45 29370660 1978482 Ferrovial 18.77 +1.19% -- 21.39/16.33 967953 109363 BorgWarner Rg 39.39 +0.48% *14.86 1.73 47.40/35.50 437604 1196227 IPG Photonics Rg 127.11 -0.60% *18.34 4.41 231.82/150.50 463651 38736734 Tapestry Rg 36.14 -0.58% *19.43 3.74 139.73/92.82 12726691966336 Centrica Rg 1.34 -1.11% - 1.83 6.27/4.30 4065360 30689493 Grifols-A Br 23.79 -2.42% - 1.70 19.17/15.74 1075267 663846 Boston Prop REIT Rg 118.13 -0.86% *45.19 2.96 48.09/32.04 611710 39103858 IQVIA Holdings Rg 121.49 -1.07% *21.39 0.84 580.99/380.00 231948 1036943 Target Rg 68.84 -1.11% *11.47 3.69 55.50/32.04 82950219825130 Coca-Cola HBC N 25.20 +0.00% - 1.92 43.38/31.70 910984 2969533 Iberdrola 6.88 -0.46% -- 28.07/21.50 624210 913577 Boston Scientifi Rg 35.31 -0.70% *73.56 - 106.50/69.91 756831 26754105 Iron Mount REIT Rg 34.77 -0.17% *40.91 - 38.43/15.38 1178613 10299318 TE Connectiv Rg 77.66 -1.02% - 2.21 90.39/60.17 120242836805672 Compass Group Rg 16.54 -0.81% - 3.21 18.04/13.49 4873389 24956043 Inditex 23.21 -1.02% - 2.33 7.02/5.44 12535990 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 98.90 +0.12% *26.16 1.72 75.94/35.69 543435 940190 J.B.Hunt Transp Rg 98.01 +0.54% *13.80 6.84 264.08/104.81 118135 35308137 TechnipFMC Rg 22.59 -0.04% *56.48 2.30 107.43/69.84 349193558474 CRH PLC Rg 21.83 -0.14% - 5.32 6.03/4.53 19640699 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.30 -2.18% -- 30.30/21.85 2170776 37394622 Brighths Finc Rg 33.81 +0.74% *45.08 - 75.74/42.18 600028 938511 Jack Henry & Ass Rg 126.44 -0.23% *24.94 - 135.43/91.70 383532 976910 Texas Instrument Rg 96.33 -2.29% *20.63 2.73 34.97/18.21 82218032132044 Croda Intl Rg 48.40 -1.83% - 5.16 51.08/24.39 2771395 33300848 Inmob Colonial 8.60 +0.00% - 2.09 12.27/7.81 362988 914188 Bristol-MyersSqu Rg 47.97 -0.04% *53.90 3.36 81.65/55.24 191639 943554 Jacobs Engin Gro Rg 60.09 -0.63% *51.36 - 37.11/30.24 311408 977158 Textron Inc Rg 48.02 +0.02% *14.08 0.17 120.74/87.71 1855781238664 DCC Rg 64.30 -1.54% - 4.49 7.03/5.20 2368056 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.80 -0.06% - 4.26 10.27/7.89 638621 41112361 Broadcom Rg 250.87 +0.12% *8.81 2.45 72.70/45.65 781633 41758499 Jefferies Finl Rg 19.30 +1.10% *35.74 6.83 131.72/88.55 275552 28688848 The Kraft Heinz Rg 46.25 +1.40% *5.47 5.41 72.84/43.29 355296837159 Diageo Rg 27.25 -0.82% - 1.08 2.78/2.01 18396256 24705819 MERLIN Prop. Br 11.03 -0.27% - 4.17 8.29/6.19 1214442 914425 Brown NVtgRg-B 45.52 -2.86% *29.37 1.41 173.18/112.08 1366240 1426289 JM Smucker Rg 102.63 +0.43% *8.71 0.98 163.44/112.79 185187 2702470 The Western Unio Rg 17.50 -0.11% *-17.86 4.34 80.66/41.61 239894928488819 Direct Line Ins Rg 3.21 -0.11% - 1.75 25.44/19.18 413797 2759010 Mapfre Rg 2.42 +0.41% - 6.00 13.09/10.50 596193 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 85.85 +0.26% *19.21 2.19 943981 Johnson & Johnso Rg 128.28 -1.13% *217.42 1.17 81.34/55.20 297671 977576 Thermo Fisher Sc Rg 235.04 -2.07% *37.07 0.29 21.37/16.42 1222917403808 DS Smith Rg 3.28 +0.15% - 1.69 23.38/14.82 1010266 1881163 Mediaset Espana 5.99 -1.84% - 8.40 2.96/2.25 2507961 915498 Cabot Oil & Gas Rg 24.66 +1.99% *46.53 1.01 -/- 17887 31349330 Johnson Ctr Int Rg 32.37 +0.59% *13.95 1.00 28.12/16.21 572566 977944 Tiffany & Co Rg 85.36 -0.54% *23.84 2.52 253.83/194.62 53079014862522 Easyjet Rg 11.78 +0.64% - 1.87 50.84/36.11 670165 855570 Melia Hotels Br 8.56 -0.52% - 1.96 9.59/5.30 693957 916187 Cadence Design Rg 44.38 -0.16% *53.47 - 50.42/37.45 326951 1161460 JPMorgan Chase Rg 100.94 +1.03% *12.48 2.46 133.29/91.34 257651 978121 Tjx Companies Rg 46.78 -1.43% *19.17 1.67 141.50/73.13 62968214122030 EVRAZ Rg 4.84 +0.08% - 5.90 1.65/1.23 15474551 822398 Naturgy Grp Br 22.73 +0.13% - 6.16 12.80/7.84 325720 915875 Campbell Soup Rg 35.04 +0.00% *59.39 4.00 61.58/41.39 317422 800910 Juniper Networks Rg 27.90 -0.82% *41.64 3.18 148.97/118.62 3091540 978380 Torchmark Corp Rg 80.02 -0.07% *6.02 0.80 56.63/36.41 28325892650919 Experian Rg 18.77 -1.86% - 7.83 28.17/21.76 571009 33077347 Red Electrica Br 19.56 -0.64% - 4.79 24.33/17.51 586630 322351 Capital One Finl Rg 81.40 +0.57% *10.99 1.97 119.14/82.92 236540 1096232 Kansas City So Rg 102.92 +0.37% *10.47 2.81 41.53/28.30 1342846 978399 Total Syst Servi Rg 84.16 +0.80% *22.68 0.62 93.57/69.73 17015941452264 Ferguson Rg 52.43 -1.79% - 3.20 17.22/13.97 2072475 675467 Repsol Br 14.67 -0.54% - 5.23 20.48/15.34 1214236 45625130 Capri Hldg Rg 40.22 +0.02% *10.47 - 107.29/58.61 3343902 944624 Kellogg Rg 58.54 -0.07% *11.02 3.21 119.33/91.11 5563133 195977 Tractor Supply Rg 85.91 +0.70% *21.11 1.40 100.38/75.65 5829104223459 Fresnillo Rg 9.24 -0.89% 28.91/19.61 815871 1873546 Siem Gam Ren En Br 11.44 +0.70% -- 16.99/12.89 4227802 196652 Cardinal Health Rg 47.28 -0.65% *19.78 4.00 148.91/97.65 574908 202895 Keycorp Rg 16.24 +1.75% *11.36 2.69 30.79/23.61 601006 2385948 TransDigm Rg 348.06 -0.41% *21.38 - 97.65/58.27 7502691102657 GlaxoSmithKline Rg 14.91 -1.32% 53.30/42.17 305757 2598963 Tecnicas Reunida Br 22.65 +1.03% - 6.16 14.53/9.20 1021780 1484907 CarMax Rg 64.86 -0.20% *14.98 - 29.62/24.82 2081533 23298941 Keysight Technol Rg 67.31 +0.10% *78.27 2.58 120.34/90.68 216389 2959439 Travelers Cos Rg 120.58 +0.09% *13.46 2.51 377.47/268.99 5752112964057 Glencore Rg 2.91 -1.09% 77.60/55.55 138388 826858 Telefonica Br 7.63 -0.59% - 5.25 29.85/20.21 90907 1585458 Carnival 52.20 -0.38% *11.68 3.74 24.20/13.98 3516685 945034 Kimberly-Clark Rg 116.25 -0.81% *25.33 1.40 74.96/55.11 741796 14491714 TripAdvisor Rg 55.76 -0.46% *371.73 - 150.51/111.09 52945811238866 GVC Hold Rg 6.95 -3.41% 28.85/23.46 3383216 3481 Viscofan Br 47.14 -2.28% - 3.31 8.60/6.59 9043724 916546 Caterpillar Rg 131.80 -0.23% *21.02 2.55 73.16/48.88 503322 3.76 22.40/13.66 2241823 69.00/34.08 418357387465 Halma Rg 13.96 -0.43% 3.97/3.01 3923418 66.20/45.82 63630 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 92.18 +0.89% *18.89 1.26 56.51/35.73 1090362 3.88 70.40/42.13 4097103060592 Hargreaves Lans Rg 18.45 -1.51% 5.42/2.86 2793917 BEL20 14022594 CBRE Group Rg-A 42.31 -0.52% *17.63 - 60.21/37.83 1451358 - 123.46/97.13 7199332324471 Hikma Pharm Rg 15.39 -2.49% 18.09/10.30 1590828 BRUXELLES 2300758 CBS-B Rg 47.93 -0.08% *12.68 1.50 395.56/250.11 461738 3.4427373019 Hiscox Rg 15.51 +0.71% 5.90/3.31 1173074 2038358 Celanese Rg 94.74 -0.02% *9.79 2.20 133.86/100.22 2281412411161 HSBC Hldg Rg 6.39 -1.27% 19.94/14.95 1430699 34149140 AB InBev 63.18 -0.49% - 4.43 95.94/56.32 2471767 916749 Celgene Corp Rg 87.01 -0.45% *22.08 - 530.49/247.82 147707517719 Imperial Brands Rg 24.00 -1.41% 66.01/46.89 441680 812970 Ackermans V Haare 135.50 -2.24% - 1.62 160.80/127.20 32766 1313733 Centene Rg 121.90 +1.60% *26.10 -24436154 Informa Rg 6.44 -0.79% 14.61/7.38 940744 18954172 Ageas 39.82 +0.20% - 5.27 1338308 Centerpoint Ener Rg 29.20 -0.61% *8.23 3.84 16.49/12.36 5045524 12239230 Aperam Rg 24.92 -2.04% - 6.16 47.19/37.52 345120 802028 CenturyLink Rg 16.22 -0.31% *6.93 13.32 4.17/2.68 20140949 21588225 Bpost - 16.42 48.43/21.27 178400 917280 Cerner Corp Rg 54.04 +0.30% *21.70 - 11.84/6.24 1518877 329048 Cofinimmo 7.98 +1.27% - 4.87 28.30/7.22 565138 2232904 CF Industries Hl Rg 43.19 -2.73% *14.30 2.78 15.07/11.36 707247 11884447 Colruyt 112.00 +0.00% - 1.91 113.40/101.49 54231 968789 Charles Schwab Rg 43.80 -0.05% *20.00 1.05 22.80/15.94 648113 63.82 -0.68% 64.82/42.46 350929 32598746 Charter Comm Rg-A 291.56 -1.01% *7.94 - 20.89/8.14 404552 1281709 Chevron Rg 111.72 -0.73% *15.04 4.01 17.27/12.83 483723 2319653 Chipotle Mexican Rg 501.99 -0.98% *74.70 - 7.95/5.96 13063606 31.94/22.40 1231710 8.70/6.03 2868887

ACTIONS EUROPE-MONDE mardi 15 janvier 2019 PAGE 19No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 48.67 -0.16% *18.37 0.74 50.15/34.12 3554839 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3566.00 - - 3.14 4591.00/3119.00 1487400 1099448 China Mobile Rg 80.05 - -- 84.05/67.85 14885907 722217 Korea Zinc Rg 434000.00 - - 2.30 540000.00/365000.00 43918 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.30 +0.53% - 0.71 13.59/8.91 651790021505989 Twenty-FirstCF-B Rg 48.34 -0.12% *18.24 0.74 49.65/33.75 1003782 - - 4.62 810.50/523.70 5366300 420828 China Ovs Ld & I Rg 27.50 - - 3.42 31250.00/26550.00 350885 1890374 BR Properties NM Rg 8.61 +3.11% - 1.89 11.70/6.56 112600022371814 Twitter Rg 32.37 -1.52% *23.98 47.79/22.04 1864690 761753 Daiwa Sec Grp Rg 584.10 - - 2.66 7218.00/4465.00 1617300 494821 China Res Land Rg 30.90 - - 3.09 32.20/22.35 15222761 985762 KT Rg 29200.00 - - 3.92 113000.00/95500.00 192497 654628 Bradesco N1 37.16 +0.11% - 0.56 37.67/22.33 1470000979428 Tyson Foods -A- 57.77 -0.10% *7.05 - 81.51/49.77 526937 - - 1.76 11490.00/5402.00 1183500 4752611 China Unicom (HK Rg 8.33 - - 1.71 447500.00/302000.00 116226 654577 Bradesco Pfd N1 41.99 +1.18% - 0.54 42.36/24.69 87051002989915 UDR REIT Rg 40.12 -0.07% *144.21 2.34 42.98/32.88 382514 494454 Denso Rg 5079.00 - - 0.80 61930.00/38900.00 2563500 421602 CITIC Rg 12.18 - - 3.13 34.45/23.80 9121302 995035 KT&G Rg 102000.00 - - 2.50 33700.00/15600.00 1297711 1071087 Bradespar Pfd Rg 32.71 +0.37% - 6.85 39.89/26.90 21665003257188 Ulta Beauty Rg 274.90 -3.24% *25.62 3.22 321.99/191.81 300585 - - 0.97 8277.00/6086.00 780500 38383802 CK Asset Rg 62.30 - - 0.61 114500.00/58800.00 396778 1479412 Braskem Pfd Rg-A 48.28 +0.21% -- 62.50/40.56 21551002263631 Under Armour Rg-A 19.71 +0.20% *-63.58 24.95/12.50 899123 761802 Eisai Co Ltd Rg 8517.00 - - 1.40 7218.00/5148.00 1256500 26647043 CK Hutchison Hld Rg 76.45 - -- 11.94/8.02 20953548 1177560 LG CHEM Rg 350500.00 - - 0.821497000.00/1010000.00 30440 10808638 BRF NM Rg 22.67 -1.22% -- 40.05/17.80 585610031965985 Under Armour Rg-C 17.88 +0.11% *-57.68 - 23.28/11.42 527751 - - 1.77 1529.00/920.20 5404100 37082790 CK Infrastructur Rg 60.45 - - 1.86 96500.00/61400.00 169558 1359222 CCR NM Rg 14.00 +4.48% - 4.24 16.29/7.85 15299800979840 Union Pacific Rg 153.89 +0.44% *10.34 - 165.61/121.25 780241 245596 FAST RETAILING Rg 55280.00 - - 2.15 1988.50/1378.00 1696800 712336 CLP Hldgs Rg 90.95 - - 3.28 13.28/10.22 19913370 1907598 LG Display Rg 20000.00 - - 3.96 475000.00/247000.00 116778 654312 Cemig N1 16.35 +3.28% -- 16.52/5.95 228040011810912 United Contl Rg 79.91 -0.20% *10.09 - 97.71/60.44 1443834 - - 3.90 2302.50/1740.00 3971700 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.04 - - 2.52 267000.00/178000.00 42810 654313 Cemig Pfd N1 13.94 +0.58% - 1.03 14.60/6.46 14717100835129 United Rentals Rg 116.74 -0.60% *5.89 1.99 190.70/94.28 215342 761860 Fujitsu Rg 6918.00 - - 2.87 4441.00/3739.00 1122600 1711207 CN Resources Pow Rg 15.70 - - 2.81 75.30/50.30 5610024 1341851 LG Electronics Rg 65900.00 - - 0.23 190000.00/104000.00 522710 2645951 CESP Pfd Rg-A 20.75 +1.22% - 8.79 24.00/16.00 2001078451 Unitedhealth Gro Rg 248.06 +0.16% *19.46 - 287.88/208.48 1121374 - - 5.22 2804.00/1657.50 2629200 1778506 CNOOC Rg 12.22 - - 1.51 517000.00/330000.00 64636 2645954 CESP Pfd Rg-B 21.56 -0.87% - 0.18 22.49/13.46 1563800982101 Univ Health Serv-B 125.25 -0.38% *14.06 - 139.57/109.37 295638 762066 Hoya Rg 6412.00 - - 2.52 1849.00/1205.00 1556800 3035936 Country Garden Rg 9.08 - - 3.85 107.00/72.80 4166632 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1102000.00 - - 0.32 178000.00/90300.00 133337 12820378 Cia Bras Pfd Rg 90.11 +1.40% - 1.87 90.79/63.53 1126800822820 Unum Rg 32.53 +0.49% *13.44 1.39 58.19/26.77 367066 - - 2.05 3199.00/2163.00 3242600 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 11.68 - - 3.40 400000.00/230500.00 180676 323642 Cia Hering NM Rg 28.80 -0.38% - 3.48 30.66/14.01 13764001201389 US Bancorp Rg 47.79 +0.74% *11.95 0.32 58.50/43.14 2901881 2329745 INPEX Rg 1019.50 - - 3.82 4475.00/2240.00 8033600 2281095 Galaxy Entertain Rg 46.30 - - 3.95 70.50/56.65 864334 351478 LG Rg 70000.00 - - 5.40 139000.00/90300.00 249354 10834964 Cielo Rg 10.90 +1.77% - 9.43 28.31/8.47 146778001016553 Utd Parcel Svc Rg-B 99.14 +1.26% *15.86 3.01 135.53/89.89 834190 - - 2.03 2368.00/1470.00 3803300 1812980 Geely Automobile Rg 10.76 - - - 600000.00/281000.00 185921 1242024 Comgas Pfd Rg-A 64.01 +4.08% -- 65.91/46.55 57000980943 Utd Techs Rg 110.85 +0.82% *17.82 2.80 143.92/100.50 791116 762142 Isuzu Motors Rg 1628.50 - - 2.11 7859.00/5127.00 1496900 420752 Hang Lung Prop Rg 15.44 - - 3.27 97.00/75.05 1208954 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 265000.00 - - 1.83 146500.00/95800.00 232607 496135 Copel Pfd Rg-B 34.20 +3.60% - 0.26 34.35/19.10 1393800685352 Valero Energy Rg 78.95 +0.61% *7.58 3.67 126.98/68.81 1569173 - - 4.22 1311.00/762.30 5089600 421175 Hang Seng Bk Rg 172.70 - - 2.65 54140.00/36850.00 11967552 2324483 Cosan Rg 39.20 +0.64% - 2.83 48.35/31.52 1197100995745 Varian Med Syste Rg 123.72 -1.54% *76.37 2.56 130.28/101.44 286612 800422 ITOCHU Rg 1921.50 - - 4.46 1072.00/709.70 7671400 421166 Henders Land Dev Rg 42.40 - -- 8.35/5.37 91756680 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 206500.00 - - 3.74 297500.00/249500.00 65620 22930306 CVC Brasil NM Rg 59.01 +0.02% -- 63.75/38.18 799200881328 Ventas REIT Rg 60.08 -0.07% *43.58 4.05 65.69/46.55 746454 - - 2.96 1612.00/1069.50 3676400 10819201 Hengan Intl Grp Rg 56.80 - - 2.43 134500.00/79700.00 122098 11005332 EcoRodovias NM Rg 10.71 +2.49% - 6.74 12.85/6.85 4653100847364 Verisign Rg 157.00 -0.59% *38.48 - 176.57/105.40 262050 19209535 Japan Airlines Rg 3925.00 - - 3.03 4487.00/3797.00 1085400 3851175 HK Ex & Clearing Rg 233.20 - - 5.57 16.48/12.20 6623775 1510051 NAVER Rg 127000.00 - - 0.43 263500.00/168000.00 190067 80390 Eletrobras N1 30.94 -0.06% -- 32.20/11.75 436050010595048 Verisk Analytics Rg 111.18 -0.74% *28.58 5.26 125.86/90.61 217199 - - 3.20 2179.00/1146.00 8222500 421216 Hong Kong&China Rg 16.62 - - 0.93 270000.00/178000.00 99149 2515044 Embraer NM Rg 21.62 +0.42% - 1.03 28.00/17.90 48853001095642 Verizon Comm Rg 58.03 +0.02% *7.39 - 61.58/46.09 2984356 1421277 JFE Holdings Rg 1820.50 - - 1.65 3082.00/2346.00 3591800 411161 HSBC Hldg Rg 64.55 - - 4.91 15.78/10.72 57949582 1103514 Ncsoft Rg 482500.00 - - 3.78 53700.00/38100.00 965355 2162959 Energias do Brsl Rg 14.96 +1.15% - 4.05 15.60/12.29 10855400983327 Vertex Pharmaceu Rg 183.91 -2.26% *73.27 - 194.85/144.15 535330 - - 4.21 3949.00/3001.00 1148000 2739966 ICBC-H 5.63 - - 1.61 97700.00/56700.00 3269277 33323904 ENGIE Brasil Rg 37.31 +1.33% - 6.57 37.42/26.52 2063900983365 VF Rg 71.63 +0.24% *37.11 4.11 96.99/67.20 1081259 762179 Kansai El Power Rg 1782.50 - - 0.81 18525.00/11565.00 887000 2336425 Link REIT 79.90 - -- 18.54/7.71 20534802 36146335 Netmarble Rg 113000.00 - - 4.49 227000.00/166000.00 147286 2509387 Eqtl Energia NM Rg 83.21 +2.31% - 1.32 84.03/55.64 15659002300772 Viacom Rg-B 29.88 +1.49% *7.13 - 35.50/23.31 1172362 - - 6.07 1197.00/835.50 9491800 1128572 MTR Rg 41.85 - - 1.98 331000.00/244000.00 77114 3283228 Estacio Part NM Rg 28.60 +4.49% - 5.80 38.79/19.79 26466003826452 Visa Rg-A 137.10 -0.70% *31.02 2.64 151.56/111.04 2749957 762393 Kirin Holdings Rg 2417.00 - - 0.64 19850.00/13330.00 276400 421553 New World Dev Rg 11.30 - - 1.28 26.75/9.90 29460977 721806 POSCO Rg 250000.00 - - 3.75 291000.00/219000.00 132660 10746033 Fibria NM Rg 66.30 - -- 81.88/49.74 4252530080572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 64.02 -1.72% *39.52 2.68 77.59/59.48 225351 - - 2.97 10375.00/5109.00 1442300 1067428 PetroChina -H- 4.90 - - 4.05 17400.00/13550.00 6138182 10800496 Fleury NM Rg 22.20 +3.98% - 4.33 30.35/19.22 2699800983918 Vulcan Materials Rg 102.02 +0.39% *19.00 0.64 141.20/83.39 203459 762299 Komatsu Rg 2595.00 - - 4.14 3099.00/1794.00 2568000 1714873 Ping An Ins -H- 68.95 - -- 73.85/40.30 20279343 721926 S-Oil Rg 98200.00 655173 Gerdau Pfd Rg 15.20 -0.13% - 2.50 18.53/13.09 1445350026526295 Walgreens Boots Rg 70.65 -1.48% *13.04 3.94 86.29/59.07 2255577 - - 3.20 756.50/393.00 11556100 421167 Power Assets Rg 54.10 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 25.16 +0.80% -- 26.13/9.18 3737800984101 Walmart Rg 94.95 +0.12% *54.57 1.10 109.98/81.79 2393863 762400 Kubota Corp Rg 1624.00 - - 1.83 3430.00/2132.50 1363600 10774335 Sands China 144A/S 34.65 - - 2.70 27.95/10.08 51645579 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 403000.00 3956645 Hypera NM Rg 33.01 +0.09% - 0.62 38.07/25.31 1575800984192 Walt Disney Rg-Dis 112.42 -0.20% *13.45 2.38 120.19/97.68 2457799 - - 0.36 12470.00/9909.00 423500 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 89.70 2918806 Iguatemi Empresa Rg 39.50 -1.45% - 3.44 43.77/28.57 3269300933404 Waste Management Rg 93.11 -0.58% *17.67 2.19 95.49/78.39 548790 762445 Kyocera Rg 5688.00 - - 4.14 2216.50/1491.00 3421000 1821312 Sino Biopharma Rg 5.36 - - 4.86 21.65/13.90 1339163 26191594 SAMSUNG C&T Rg 109500.00 3122 Inepar Pfd Rg 5.20 +1.76% - 2.19 9.10/1.68 3500112574 Waters Rg 195.84 -1.21% *235.95 1.53 220.16/168.43 88686 - - 2.26 5832.00/4331.00 1881100 422198 Sino Land Co Rg 14.24 656211 Itausa Pfd N1 12.99 +1.48% - 0.46 13.20/8.51 1825090028613477 WEC Energy Group Rg 68.61 -1.20% *16.90 2.00 75.47/58.48 725534 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 875.90 - - 3.76 734.30/504.10 8509900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 120.60 - - 4.05 216.80/166.00 1526643 721825 Samsung Electron Rg 40050.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 37.88 +0.74% - 0.48 38.39/24.84 173975001796570 Wellcare Health Rg 250.55 +1.27% *26.02 - 324.72/187.09 461684 - - 1.73 9827.00/7435.00 1284500 3179959 Sunny Optical Te Rg 67.65 2989341 JBS NM Rg 12.69 +1.68% - 0.37 12.89/7.91 4093200966021 Wells Fargo Rg 48.42 +1.15% *11.45 3.28 66.31/43.03 7317502 762425 Marubeni Corp Rg 795.40 - - 4.80 2176.50/1530.00 2578900 421878 Swire Pacific -A- 87.25 - - 4.08 50.86/36.15 4182968 159186 Samsung Fire & M Rg 267500.00 23022808 Klabin CDA 17.82 +3.85% - 5.01 22.48/15.11 936970029816226 Welltower Rg 71.17 -0.41% *148.27 - 74.74/49.60 510456 - - 1.39 7796.00/5200.00 1305500 24014323 Tencent Hldg Rg 321.80 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.20 +3.55% - 3.84 17.70/8.49 17213300985376 Western Digital Rg 38.06 -4.92% *22.65 3.39 106.96/33.83 3895697 762466 Mazda Motor Corp Rg 1183.50 - - 0.58 55830.00/30820.00 231400 3867205 Want Want China Rg 6.05 - -- 82.75/51.80 2485330 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 82200.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 29.37 -0.37% - 0.92 31.08/20.67 404800028580720 WestRock Rg 40.20 -1.83% *5.48 4.89 71.51/35.20 643823 - - 5.95 3857.00/2208.50 2740200 24222514 WH Grp-144A-S 6.48 656142 Loja Americanas Pfd 20.49 -0.05% - 0.37 20.98/14.06 2929600985869 Weyerhaeuser REI Rg 24.08 -0.54% *16.38 5.25 38.39/20.53 866599 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4123.00 - - 4.41 2033.00/1460.00 3117900 38195100 Wharf REIC Rg 48.80 - - 2.78 306.00/195.60 1736782 355920 Samsung SDI Rg 232000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 40.95 -1.82% - 0.33 43.91/25.55 5785400986081 Whirlpool Rg 123.93 +0.68% *-14.15 4.34 187.38/99.56 237396 - - 3.29 1968.50/1348.50 2067700 12893829 Magazine Luiza N Rg 179.00 +0.79% -- 185.99/72.21 1066500986504 Williams Compani Rg 25.31 +1.08% *10.16 5.48 33.66/20.36 1762765 762570 Mitsubishi Elect Rg 1250.00 - - 3.82 5528.00/2743.00 1174300 KOSPI 50 - - 2.11 16.70/13.31 6141354 25296882 SAMSUNG SDS Rg 216000.00 3199563 Marfrig Global N Rg 5.72 +3.06% -- 9.43/5.02 160350030948740 Willis Towers Rg 153.57 -0.27% *36.48 3.67 164.73/134.63 310631 - - 3.10 4865.00/3876.00 931900 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.71 +0.08% - 2.90 25.10/17.05 3001100935590 WW Grainger Rg 281.21 -1.16% *22.19 5.37 371.57/223.30 68489 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2540.00 - - 0.69 4480.00/3658.00 2035400 - -- 86.00/60.35 12175907 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 38350.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 44.00 -1.59% - 1.30 47.34/25.70 15376001458800 Wynn Resorts Rg 108.10 -4.80% *18.64 1.56 203.59/90.09 1341133 - - 1.43 7680.00/5056.00 1757500 18083861 Oi Pfd Rg 1.42 -4.05% -- 3.13/1.25 47775001106890 Xcel Energy Rg 48.93 -0.73% *20.22 1.91 54.05/41.51 1557873 3507453 MS&AD Insurance Rg 3206.00 - - 1.17 11110.00/4810.00 1011900 - -- 7.64/5.10 170797188 568294 SK hynix Rg 62100.00 656489 Petrobras Pfd Rg 24.85 -0.56% - 0.80 28.74/14.17 4657730036933852 Xerox Rg 22.30 +0.72% *446.00 2.54 37.40/18.58 928644 - - 0.90 7090.00/4910.00 1848900 13083857 Qualicorp NM Rg 14.80 +4.23% - 10.81 34.25/11.02 5884900987549 Xilinx Rg 90.56 -0.40% *39.03 3.11 95.18/62.27 739849 764747 Nidec Rg 12290.00 - - 2.98 2099.50/1213.50 1850900 - - 3.24 81.95/64.15 2976287 3051604 SK Innovation Rg 178000.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 63.77 -0.36% - 1.00 87.41/55.26 105910014050054 Xylem Rg 69.16 -0.23% *31.72 4.48 82.44/60.65 222687 - - 5.62 23385.00/11595.00 1718800 553090 Sabesp NM Rg 41.60 +5.34% - 2.48 43.13/21.96 78665001413362 Yum Brands Rg 90.00 -1.03% *18.40 1.58 94.13/75.96 315332 763092 Nissan Motor Co Rg 905.50 - - 1.88 3072.00/2557.50 918500 - - 2.68 46.40/37.50 1731959 4362458 SK Rg 252000.00 10602631 Santander Br Uts N2 48.10 +1.50% - 3.67 48.58/28.02 16551001262932 Zimmer Biomet Hl Rg 102.69 -1.52% *11.95 1.21 133.99/97.00 403647 - - 2.01 1135.00/737.30 4876400 109632 Sid Nacional Rg 9.77 -0.91% -- 11.33/7.35 4978100987840 Zions Bancorp Rg 44.32 +0.75% *12.48 1.60 59.18/38.08 692844 779725 Nitori Holdings Rg 14720.00 - - 0.68 3892.00/2767.50 2060500 - - 4.25 13.00/9.67 12003253 721751 Sk Telecom Rg 267000.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 43.90 +2.09% - 0.11 85.74/30.86 45060019276994 Zoetis Rg-A 84.50 -1.81% *35.50 0.93 96.52/70.20 459387 - - 2.09 8636.00/7151.00 824000 1901571 Suzano Papel Rg 39.00 +0.36% - 0.96 55.20/19.15 5932000 2.35 763110 Nitto Denko Corp Rg 5731.00 - - 0.93 3559.00/2490.50 1862100 - - 2.18 6.74/4.59 97700124 722098 Woori Bank Rg 14800.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 48.21 +0.86% - 2.78 55.03/37.20 2104000TOPIX70 0.64 TOKYO - - 0.93 3559.00/2490.50 1862100 13501819 Tim Part NM Rg 12.46 +0.00% - 2.08 16.22/10.53 3669700 763051 Np Stl & S’tomo Rg 1934.50 - -- 98.85/65.95 24894474 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 53.57 +0.71% - 2.73 83.25/36.28 2266000 HONG KONG 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.87 -3.05% - 0.48 12.88/6.88 17823400 763146 Nomura Hldg Rg 437.90 - - 5.18 73.95/51.35 3673384 654334 Vale N1 52.60 +0.42% - 4.54 62.42/39.93 14626300 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2318.50 - - 5.74 49.35/29.85 14000789 1507883 Ascendas REIT 2.67 - -- 2.86/2.45 10710300 14/01/2019 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.33 - -- 2.38/1.95 12719400 548299 ORIENTAL LAND Rg 11100.00 - -- 105.00/69.90 2408121 1151800 CapitaLand Rg 3.31 - -- 3.88/2.98 9913100 1788781 CapitaLandCom Tr 1.82 - -- 1.97/1.61 9455300 763165 ORIX CORP Rg 1667.00 - - 1.49 13.93/4.53 33746756 824245 Citydev Rg 8.71 - -- 13.60/7.80 1148100 1561746 ComfortDelGro Rg 2.14 - -- 2.51/1.96 6183200 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4417.00 - - 3.72 15.06/11.92 3533831 824243 DBS Group Hldgs Rg 24.57 - -- 31.28/22.65 2289600 42195765 Genting Spore Rg 1.03 - -- 1.41/0.86 15986200 1312537 Resona Holdings Rg 545.10 - - 3.86 139.60/99.50 4329421 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.26 - - 3.17 0.39/0.23 5908300 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.91 - - 2.89 7.44/5.88 1537100 763250 SECOM Rg 9232.00 - -- 174.90/58.55 6580100 12356631 Hutchison Port 0.25 - - 10.02 0.42/0.23 4555000 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.26 - -- 41.05/27.66 373000 763254 Sekisui House Rg 1646.00 - - 2.64 92.00/73.00 934024 645289 Jardine Math.Hol Rg 67.97 - - 2.35 69.74/55.80 152000 2908234 Keppel Rg 6.14 - -- 8.92/5.67 2149900 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6343.00 - - 0.27 476.56/251.38 18977242 2081888 OCBC Rg 11.50 - -- 14.04/10.36 2869800 1080608 SATS Rg 4.88 - -- 5.85/4.55 932500 764213 SMC Corp Rg 34750.00 - - 1.85 8.18/5.17 10245000 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.63 - -- 3.60/2.43 4312900 1080609 SIA Engineering Rg 2.50 - -- 3.37/2.20 392400 761822 SUBARU 2419.00 - - 4.17 9.90/5.11 23356279 3106596 Singapore Airlin Rg 9.66 - -- 11.84/9.14 883500 1153294 Singapore Exchan Rg 7.26 - -- 8.50/6.72 1114600 763411 SUMITOMO CORP Rg 1609.00 - - 4.10 65.15/45.35 2115538 2551251 SingTel Rg 3.00 - - 5.83 3.65/2.83 20061500 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.47 - -- 2.92/2.31 2656700 763397 Sumitomo El Ind Rg 1489.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.58 - -- 3.70/3.19 1593900 2979954 StarHub Rg 1.77 - -- 2.99/1.58 828600 763405 Sumitomo Metal M Rg 3060.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.70 - -- 0.94/0.57 55780900 824344 UOL Group Rg 6.53 - -- 9.38/5.91 736200 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4200.00 721769 AmoreG Rg 68900.00 - - 0.52 158000.00/57400.00 194292 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.00 - -- 30.37/23.80 2547000 824641 Venture Corporat Rg 14.80 - -- 29.65/13.20 825200 763423 Sumitomo Realty Rg 4065.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 185500.00 - - 0.69 356000.00/145500.00 333090 2390098 Wilmar Intl Rg 3.22 - -- 3.31/2.97 2928100 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.28 - -- 1.66/0.84 12378500 763420 Suzuki Motor Rg 5676.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 6670.00 - - 3.45 11250.00/6600.00 841758 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 5469.00 2224313 Celltrion Rg 211000.00 - -- -/- 696064 763585 Terumo Corp Rg 6030.00 721843 CJ Rg 118500.00 - - 1.22 195000.00/106000.00 31262 1698209 T&D Holdings Rg 1342.00 928683 COWAY Rg 76800.00 - - 4.17 100500.00/60100.00 135812 763677 Tokyo Electron Rg 13525.00 12517953 E-MART Rg 193000.00 - - 0.91 323500.00/179000.00 68522 763660 TOKYO GAS Rg 2923.00 722429 EUSU HDG Rg 7730.00 - - - 9020.00/5380.00 148306 763751 Toray Ind Inc Rg 795.50 2242116 HANA FINL GR Rg 35100.00 - - 4.70 56000.00/34750.00 777151 764014 UNICHARM Rg 3374.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 37400.00 - - 1.07 60100.00/36550.00 269912 519658 West Japan Railw Rg 8010.00 722186 Hanmi Science Rg 75000.00 - - 0.26 111274.51/59803.92 45670 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2996.00 11088711 HANWHA LIFE Rg 4195.00 - - 3.34 7510.00/4135.00 707394 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2996.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 135500.00 - - 2.21 214500.00/102500.00 35849762104 AEON Rg 2100.50 - - 1.52 2792.00/1736.00 8207100 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 135000.00 - - - 158000.00/93700.00 137058761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1916.00 - - 1.72 2188.00/1776.50 2736500761485 ANA HD Rg 3921.00 - - 1.53 4737.00/3537.00 776900 721960 Hyundai Mobis Rg 195000.00 - - 1.79 276500.00/165000.00 130212761500 Asahi Group HD Rg 4359.00 - - 2.06 6069.00/4023.00 1448900761496 ASAHI KASEI Rg 1134.50 - - 3.26 1765.00/1053.50 3310000 18795541 AAC Technologies Rg 45.65 - - 4.60 163.60/39.40 5715132 721754 Hyundai Motor Rg 121500.00 - - 3.29 167500.00/92500.00 297183761580 Bridgestone Corp Rg 4260.00 - - 3.76 5515.00/3906.00 2491000 11872025 AIA Group Rg 67.10 - - 1.54 75.00/58.20 13877459761607 Chubu El Rg 1760.00 - - 2.27 1822.00/1289.00 2491500 2387940 Bank of China -H- 3.38 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 49250.00 - - 1.52 73600.00/40500.00 27111211057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1734.50 - - - 2514.50/1611.00 3382600 2186702 Bk of Comm -H- 6.34 - -- 4.96/3.20 2793918232082619 DAIICHI SANKYO Rg 3632.00 - - 1.93 5032.00/3171.00 1961700 1356783 BOC Hong Kong Rg 28.95 - - 4.50 7.13/5.33 40311340 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13400.00 - - 4.60 17250.00/13100.00 1052548761643 Daikin Industrie Rg 12150.00 - - 1.19 15670.00/10900.00 1205400 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 18.32 - -- 42.15/27.55 4299360764913 Daito Trust Cons Rg 14905.00 - - 4.03 21085.00/13655.00 217600 2291324 China Constrct Bk-H 6.49 - -- 25.75/16.04 18669167 1017504 Kakao Rg 100000.00 - - 0.15 147500.00/86000.00 240543 1732694 China Life Ins -H- 16.88 - -- 9.39/6.02 232528607 1873858 China Mengniu Da Rg 24.75 - -- 27.20/15.44 33149269 1317743 Kangwon Land Rg 32300.00 - - 3.07 34250.00/25300.00 313672 22779946 Ambev SA Rg 17.54 +1.45% - 3.14 24.56/14.54 31707300 30.20/20.90 8389313 2888255 B2W Cia Digital Rg 45.60 +1.15% -- 47.30/18.35 1744000 4615592 KBFinancialGrp Rg 44550.00 - - 4.31 68900.00/44200.00 1187938 43114324 B3 Rg 29.51 +2.22% - 0.60 654467 Banco do Brasil NM 49.83 +2.32% - 2.79 -/- 15503600 721780 Kepco Rg 34700.00 - - 2.28 38300.00/23850.00 1077771 21099696 BB Seguridade Rg 28.00 +0.90% - 6.23 49.83/24.14 8974400 32.55/22.81 2841900 721776 Kia Motors Rg 33800.00 - - 2.37 35800.00/26200.00 728744 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 33550.00 - - - 56500.00/27950.00 383230DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONSDEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONSDEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5920.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 20380.00 EUROSuisse (CHF) —- 1.1253 0.9813 1.2627 0.9060 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.61 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 11414.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 58.99 LIVRE STERLING - -----Euro (EUR) 0.8886 —- 0.8720 1.1222 0.8050 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1279.50 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2498.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 50.51 DOLLAR AMERICAIN -0.17 -0.07 0.05 0.19 0.45 0.79USA (USD) 1.0191 1.2869 0.9236 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 798.80 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonneRoyaume-Uni (GBP) 0.7918 1.1468 —- 0.7770 0.7170 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1289.10 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - -----Japon (JPY) 110.2385 0.8912 0.7770 139.2238 - -----Canada (CAD) 1.3531 124.0500 108.1790 1.7088 —- 14/01/2019Australie (AUD) 1.4157 1.5226 1.3277 1.7880 1.2261 14/01/2019 1.5932 1.3893 1.2800 TAUX LIBOR 14/01/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 moisAUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.791 -0.781 -0.702 -0.635 -0.500 EURO -0.465 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.684 -0.418 -0.329 -0.297 -0.172 DOLLAR AMERICAIN 2.389(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.114 0.733 0.920 1.043 1.188Europe/Afrique 2.509 2.787 2.865 3.019Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.121 -0.069 0.010 0.112Norvège (NOK) 14/01/2019Danemark (DKK) 9.1215 10.2654 8.9510 11.5198 8.2600 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livresTchéquie (CZK) 8.7094 9.8016 8.5466 10.9993 7.8791Hongrie (HUF) 6.6324 7.4640 6.5083 8.3763 6.0087 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 90815142 02.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCEPologne (PLN) 22.7027 25.5485 22.2782 28.6700 20.5700 - -/- — 0.13 -Russie (RUB) 285.8861 321.7150 280.5400 361.0550 258.9900 64774358 02.19 15.61 15.63 15.63/15.55 175 15.61 0.00 91158507 03.19 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 -Turquie (TRY) 3.8130 4.2907 3.7442 4.8155 345.5200 91995017 03.19 15.66 15.64 - -/- — 0.13 -Egypte (EGP) 68.3156 76.8759 67.0381 86.2780 61.8900 60531015 05.19 15.75 15.75 15.70/15.59 47190 15.66 0.22 2.95 2.94 3.04/2.93 589 2.95 1.82 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.14 -Afrique du Sud (ZAR) 5.5517 6.2474 5.4479 5.0700 61915626 07.19 15.84 15.95 18.2498 20.5381 17.9083 —- 16.5500 63235068 09.19 15.93 15.93 15.75/15.72 3 15.75 0.25 92377681 05.19 2.87 2.93 2.95/2.85 124 2.87 0.88 95252933 09.19 0.13 0.31 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.0315 15.7912 13.7691 —- 12.7200 Chiffre d’affaire 62566 Contrats ouverts 143526 0.70 17.7208 15.95/15.95 1 15.84 0.00 87668254 07.19 2.86 2.85 2.85/2.85 7 2.86 -0.09 98505884 02.20 0.14 0.77 11.06.24 -0.53 3.3800 0.87 15.02.24 2.54 3.4700 15.93/15.93 1 15.93 -0.69 87668256 09.19 2.78 2.80 2.80/2.80 1 2.78 0.82 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 1.10 Suisse (10 ans) 1.25 109.8 15.02.44 3.01 65.3900 USA (10 ans) 2.75 101.1 15.02.24 -0.35 29.4800 96800855 12.19 2.74 2.78 2.78/2.78 28 2.74 0.65 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 110.7 07.09.23 0.94 1.2509 Allemagne (10 ans) 1.75 110.8 25.05.23 -0.18 6.2500 Chiffre d’affaire 749 Contrats ouverts 5443 95223585 04.19 354.40 354.10 355.20/350.40 4458 354.40 Angleterre (10 ans) 2.25 105.9 01.05.23 1.62 724.6100 96390471 07.19 360.60 360.50 361.00/356.80 921 360.60 France (10 ans) 1.75 108.5 31.01.23 0.24 1035.8500 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 98480278 09.19 364.30 364.50 364.90/360.50 338 364.30 Italie (10 ans) 4.50 111.9 1.3500 99806699 11.19 369.70 366.00 370.00/366.00 60 369.70 Espagne (10 ans) 5.40 120.7 14/01/2019 64754567 02.19 1275.60 - -/- — 1275.60 - 86534143 03.19 5.20 5.14 5.24/5.13 73285 5.20 1.41 61908625 02.20 375.30 374.80 375.00/374.50 18 375.30 17.5300 97019959 03.19 1297.30/1273.30 3383 1278.70 0.42 5.28/5.19 24607 5.25 -1.43 Chiffre d’affaire 7340 Contrats ouverts 51460 34.2100 99117159 06.19 1278.70 1279.20 1284.20/1266.50 300 1267.90 0.43 86534144 05.19 5.25 5.19 5.33/5.24 16621 5.30 1.19 3.4100 61176838 09.19 1259.40/1251.00 1.08 5.33/5.33 2537 5.38 1.13Asie/Moyen-Orient/Pacifique 622.5700 63207746 12.19 1267.90 1266.50 33 1247.80 86534145 07.19 5.30 5.25 5.54/5.46 2213 5.52 1.05 Chiffre d’affaire 4013 -/- 1 1229.80 -Israël (ILS) 3.7329 4.2007 3.6631 4.7144 14/01/2019 1247.80 1251.00 93643249 09.19 5.38 5.33Arabie Saoudite (SAR) 3.8225 4.3015 3.7511 4.8276Inde (INR) 72.1288 81.1670 70.7800 91.0939 1229.80 - 93643251 12.19 5.52 5.47Thaïlande (THB) 32.5385 36.6174 31.9300 41.0939Singapour (SGD) 1.3794 1.5524 1.3536 1.7421 Contrats ouverts 28401 Chiffre d’affaire 119263 Contrats ouverts 429516Chine (CNY) 6.8971 7.7619 6.7681 8.7105Hong Kong (HKD) 7.9921 8.9940 7.8426 10.0935 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIECorée du Sud (KRW) 1143.2796 1286.5253 1121.7950 1443.8854Nouvelle Zélande (NZD) 1.4938 1.6812 1.4658 1.8865 64754570 02.19 813.40 803.20 803.20/803.20 1 813.40 0.68 91798620 03.19 2356.00 2358.00 2385.00/2333.00 13888 2356.00 0.42 OBLIGATIONS 65445208 03.19 815.70 811.40 -0.24 93014557 05.19 2388.00 2389.00 2415.00/2368.00 9199 2388.00 0.17 97730828 04.19 818.00 813.50 812.80/811.40 2 815.70 -1.23 94252548 07.19 2411.00 2419.00 2439.00/2393.00 4639 2411.00 0.33 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 99799061 07.19 823.30 819.50 -1.46 95491873 09.19 2425.00 2434.00 2448.00/2409.00 2169 2425.00 0.33 61897456 10.19 828.80 820.00 816.70/801.50 17562 818.00 -1.94 97447640 12.19 2433.00 2442.00 2459.00/2417.00 1064 2433.00 0.25 Indices obligataires Chiffre d’affaire 15282 Contrats ouverts 83842 Chiffre d’affaire 38269 Contrats ouverts 233003 821.70/807.00 1013 823.30 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 820.10/815.90 6 828.80 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 70672857 02.19 51.91 51.72 52.40/50.69 55558 51.91 -1.03 Hors Bourse 52.50/51.02 25459 52.27 -1.04 Débiteurs nationaux —- —- —- —-Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672864 03.19 52.27 52.08 52.77/51.42 11307 52.70 -1.33 Débiteurs étrangers —- —- —- —- 53.18/51.82 14312 53.11 -1.04 Total —- —- —- —- 91416104 02.19 1289.50 1302.20 1302.20/1302.20 210644 1289.50 - 70672867 04.19 52.70 52.20 53.67/52.18 4632 53.46 -1.40 Chiffre d’affaires global -/- 254 1292.90 - —- —- —- —-Mexique (MXN) 19.3655 21.7936 19.0034 24.4574 65444329 03.19 1292.90 - -/- 1296.10 - 84797511 03.19 1.04 1.03 1.04/1.02 16710 1.04 0.05 8932688 05.19 53.11 52.64 —- —- —- —-Argentine (ARS) 37.6776 42.3988 36.9720 47.5843 33601 1302.70 -1.90 85872382 05.19 1.07 1.07 1.07/1.05 10618 1.07 0.05 —- —- —- —-Brésil (BRL) 3.7695 4.2418 3.6990 4.7606 92635796 04.19 1296.10 - 1290.00/1290.00 6648 1309.10 - 87098457 07.19 1.10 1.10 1.10/1.08 7846 1.10 -0.09 70672871 06.19 53.46 52.98 —- —- —- —-Chili (CLP) 686.5384 772.5656 673.7100 867.0520 -/- 3851 88220344 09.19 1.13 1.13 1.13/1.11 3040 1.13 -0.04 67409867 06.19 1302.70 1290.00 90065210 12.19 1.17 1.16 1.17/1.15 1.17 -0.04 Chiffre d’affaire 117389 Contrats ouverts 249468 14/01/2019 Chiffre d’affaire 52680 Contrats ouverts 263130 838 95078064 08.19 1309.10 - Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 gallons Chiffre d’affaire 254998 Contrats ouverts 456788 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036489 02.19 1.87 1.88 1.89/1.84 65317 1.87 -0.85 82036490 03.19 1.86 1.87 1.87/1.82 32813 1.86 -0.94DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 94241550 03.19 1543.00 1539.00 1541.00/1523.00 4341 1543.00 0.46 82036491 04.19 1.85 1.86 1.87/1.82 14109 1.85 -1.13 95477506 05.19 1566.00 1562.00 1563.00/1547.00 2557 1566.00 0.58 82036492 05.19 1.86 1.87 1.87/1.82 15376 1.86 -1.10 96775167 07.19 1585.00 1583.00 1583.00/1566.00 1011 1585.00 0.57 82036493 06.19 1.87 1.85 1.87/1.83 4504 1.87 -1.07 98163421 09.19 1603.00 1594.00 1594.00/1588.00 234 1603.00 0.57 Chiffre d’affaire 89092 Contrats ouverts 208453 64562623 02.19 1827.31 - 1923.25/1923.25 4 1827.31 -1.02 99602487 11.19 1622.00 1612.00 1613.00/1609.00 0.06 Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 64562632 03.19 1832.71 - -/- — 1832.71 - Chiffre d’affaire 8318 Contrats ouverts 110126 42 1622.00 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 64562648 04.19 1834.78 - -/- — 1834.78 - gallonFranc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 70552817 05.19 1843.63 - -/- — 1843.63 - SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 93745996 06.19 1856.18 - -/- — 1856.18 - 82036564 02.19 1.42 1.43 1.44/1.38 38242 1.42 -0.91 SBI Dom AAA-BBB T03.19 102.19 102.52102.65/102.17 102.51 0.32 Chiffre d’affaire 4 Contrats ouverts 2459 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036565 03.19 1.62 1.62 1.63/1.58 15062 1.62 -0.67 SBI DNG AAA-BBB T 136.42 136.39 -0.02 -0.06 0.3006.19 103.10 103.44103.50/103.09 103.42 0.32 -0.43 82036566 04.19 1.63 1.63 1.63/1.60 7573 1.63 -0.87 SBI DG AAA-BBB T 140.43 140.3809.19 104.02 104.23104.23/104.23 104.35 0.33 -0.47 89425984 03.19 3.78 3.78 3.81/3.77 131815 3.78 0.47 82036567 05.19 1.64 1.64 1.64/1.60 8904 1.64 -0.71 SBI D AAA-BBB 1-3 T 139.16 139.13 -0.04 -0.09 0.29Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 63091 -0.41 3.90/3.85 37714 3.87 0.46 82053935 06.19 1.64 1.62 1.63/1.60 3752 1.64 -1.57 SBI D AAA-BBB 3-5 T 224.58 224.41 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -3.86 89425985 05.19 3.87 3.87 3.97/3.93 26485 3.94 0.45 Chiffre d’affaire 89802 Contrats ouverts 260023 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.25 115.27 -0.02 -0.02 0.37Euro (CME) -0.59 4.00/3.96 13136 3.97 0.44 SBI D AAA-BBB 7-10T 130.15 130.15 84797509 03.19 0.72 0.73 0.74/0.72 11215 0.72 82337492 07.19 3.94 3.94 4.04/4.01 15872 4.01 0.50 SBI D AAA-BBB 10+ T 140.87 140.88 -0.08 -0.34 0.1402.19 115.00 85872380 05.19 0.74 0.74 0.75/0.74 5990 0.74 -3.23 SBI FOR AAA-BBB T 153.31 153.2803.19 115.27 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 87098456 07.19 0.75 0.75 0.76/0.75 2787 0.75 - 89425986 09.19 3.97 3.97 SBI FS AAA-BBB T 169.32 169.12 0.02 -0.01 -0.3404.19 115.56 88772886 10.19 0.74 0.75 0.75/0.75 0.74 - SBI FG AAA-BBB T 131.30 131.29Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 508500 115.00115.14/114.85 115.00 -0.00 88787576 12.19 0.74 0.74 0.74/0.74 1 0.74 - 82337493 12.19 4.01 4.02 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FC AAA-BBB T 143.45 143.45 0.00 0.01 -0.18 115.25115.43/115.12 115.27 -0.00 Chiffre d’affaire 24749 Contrats ouverts 224881 826 - SBI F AAA-BBB 1-3 T 133.77 133.77Livre sterling (CME) 115.60115.70/115.50 115.56 0.00 Chiffre d’affaire 225022 Contrats ouverts 1583246 9457786 02.19 2.95 3.13 3.31/3.07 167009 2.95 6.02 SBI F AAA-BBB 3-5 T 131.34 131.34 0.01 0.03 0.04 - 2.92/2.84 93796 2.77 3.70 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.09 118.1102.19 128.70 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457787 03.19 2.77 2.85 2.88/2.80 50456 2.75 2.89 SBI F AAA-BBB 7-10T 128.42 128.40 -0.02 0.05 0.1603.19 128.87 - 2.92/2.84 23706 2.79 2.44 SBI F AAA-BBB 10+ T 143.71 143.7304.19 129.06 - 84797512 03.19 1.21 1.21 1.24/1.19 1063 1.21 -1.27 9457788 04.19 2.75 2.80 2.95/2.88 23598 2.84 2.11 147.14 147.15 -0.12 -0.38 0.51Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 209589 - 85872383 05.19 1.22 1.22 1.24/1.20 144 1.22 -1.18 159.84 159.72 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 87098133 07.19 1.24 1.24 1.24/1.22 54 1.24 -1.20 9457789 05.19 2.79 2.85 -0.01 0.05 0.32Dollar Index (NYCE) -4.57 88219763 09.19 1.26 1.25 1.25/1.24 38 1.26 -1.34 128.89 0.19 64562656 02.19 5932.68 - 5987.32/5987.32 1 5932.68 - 89427198 11.19 1.28 1.27 1.27/1.26 24 1.28 -1.16 9457790 06.19 2.84 2.88 0.00 -0.01 0.1203.19 95.29 129.07 0.20 64562665 03.19 5932.52 - -/- — 5932.52 - Chiffre d’affaire 1275 Contrats ouverts 1849906.19 94.76 128.93129.45/128.45 129.26 0.20 64562681 04.19 5936.88 - -/- — 5936.88 - Chiffre d’affaire 227856 Contrats ouverts 715906 0.00 -0.01 0.1409.19 94.31 129.03129.71/128.58 70552818 05.19 5943.75 - -/- — 5943.75 -Chiffre d’affaire 16295 ; Contrats ouverts 64513 129.44129.44/129.14 93746024 06.19 5947.50 - -/- — 5947.50 CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes 0.00 0.06 0.44 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 1116 4.01Yen (CME) - 0.02 0.01 -0.11 -02.19 92.43 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.02 0.10 0.3003.19 92.63 -04.19 92.86 Index × 1000 $ 97442624 03.19 10.77 10.64 10.80/10.62 469 10.77 0.42 66131205 02.19 82.50 81.75 81.75/81.00 123 82.50 0.49 0.01 0.03 0.25Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 227663 - 11.03/10.87 10 10.95 3.98 82.65/82.65 17 82.65 0.67 95.23 95.33/95.08 95.21 -0.08 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 98922110 05.19 10.95 10.98 11.11/11.08 3 11.09 2.06 66131206 03.19 82.65 82.65 70.20/70.10 73 82.60 39.94 0.01 0.07 0.48Dollar canadien (CME) 94.76 94.80/94.64 94.70 -0.06 - 2 11.03 70.20/70.10 73 82.60 -0.71 94.25 -0.06 64562858 02.19 20371.30 - 19305.00/19299.00 95 20371.30 - 60244581 07.19 11.09 11.11 -/- 2 11.24 - 66131207 04.19 82.60 82.10 70.20/70.10 73 82.90 -0.71 -0.08 -0.06 0.5502.19 0.75 - -/- — 20357.75 - 10.69/10.69 -03.19 0.75 — 20317.50 66131208 05.19 82.60 81.80 14/01/2019 14/01/201904.19 0.76 — 20292.65Chiffre d’affaire 48943 ; Contrats ouverts 153742 64562867 03.19 20357.75 - -/- — 20287.29 61662662 09.19 11.03 - 66131209 06.19 82.90 82.10 64562883 04.19 20317.50 - -/- 63013735 11.19 11.24 10.69 Chiffre d’affaire 41 Contrats ouverts 10867 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 98336708 05.19 20292.65 - -/- Chiffre d’affaire 486 Contrats ouverts 7581 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.64 92.85/92.44 92.68 0.25 98876644 06.19 20287.29 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 92.87 93.07/92.62 92.88 0.25 bsh 93.08 93.22/93.08 93.11 0.25 Chiffre d’affaire 95 Contrats ouverts 189 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774409 03.19 9.10 9.03 9.11/9.02 86383 9.10 0.14 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.24/9.15 40622 9.24 0.14 LSI AAA Index --- 64562792 02.19 11416.43 - 10793.37/10793.37 2 11416.43 88774622 05.19 9.24 9.16 9.29/9.28 14284 9.36 0.19 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 — 11426.71 9.41/9.33 2485 9.41 -1.34 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 64562801 03.19 11426.71 - -/- — 11452.27 81815427 07.19 9.36 9.29 9.44/9.36 9.44 0.21 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 — 11479.50 675 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 64562817 04.19 11452.27 - -/- — 11511.93 88774633 08.19 9.41 9.41 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.76 0.76/0.75 0.75 0.00 LSI Industria Index --- 0.76 0.00 90620829 05.19 11479.50 - -/- 88774634 09.19 9.44 9.44 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- 93746084 06.19 11511.93 - -/- Chiffre d’affaire 144449 Contrats ouverts 622470 - 0.86 6.72 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 761 - 1.81 3.62 14/01/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.10 3.62 64562825 02.19 1998.36 - 2042.74/2042.74 1 1998.36 89425990 03.19 0.28 0.28 0.29/0.28 53876 0.28 0.85 - 1.54 4.17 64562834 03.19 2000.81 - -/- — 2000.81 89425991 05.19 0.29 0.29 0.29/0.28 20288 0.29 0.81 64562850 04.19 2002.00 - -/- — 2002.00 82337514 07.19 0.29 0.29 0.29/0.29 12463 0.29 -0.75 14/01/2019 98336713 05.19 2003.25 - -/- — 2003.25 89425993 08.19 0.29 0.29 0.29/0.29 2176 0.29 0.07COURS DTS 98876679 06.19 2005.14 - -/- — 2005.14 89425992 09.19 0.29 0.29 0.29/0.29 0.29 1.18 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 593 Chiffre d’affaire 89575 Contrats ouverts 435263 772No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes2821344 FRANC SUISSE 1.38 1.38 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données822144 EURO 1.21 www.six-financial-information.com822142 LIVRE STERLING 1.09 1.22 64562891 02.19 2501.94 - 2512.75/2479.35 967 2501.94 89474226 03.19 314.60 311.00 314.80/310.60 49415 314.60 -0.912643394 DOLLAR 1.40 64562900 03.19 2499.30 - -/- — 2499.30 89474227 05.19 318.70 315.00 318.60/314.70 26060 318.70 -0.81822140 YEN 151.69 1.09 64562916 04.19 2494.13 - -/- — 2494.13 82338062 07.19 322.70 319.00 322.50/318.70 17051 322.70 -0.74 90620832 05.19 2488.65 - -/- — 2488.65 89474228 08.19 324.30 326.20 324.00/320.40 2109 324.30 -1.54 1.40 93746144 06.19 2483.02 - -/- — 2483.02 89474229 09.19 325.60 322.00 325.00/322.00 1240 325.60 -1.75 Chiffre d’affaire 967 Contrats ouverts 1049 Chiffre d’affaire 95875 Contrats ouverts 382576 151.69 14/01/2019

PAGE 20 mardi 15 janvier 2019 LA DERNYSE Bangkok: des pluies artificielles pour faire diminuer la pollution DOW JONES SUR DIX JOURS: +3.67% 24019 2349622973 ENVIRONNEMENT. La capitale thaïlandaise entend lutter contre une hausse alarmante du niveau de particules fines.22450 VL MM J V L Les autorités thaïlandaises envi- KEYSTONE LMJ sagent de provoquer des pluies ar- KEYSTONE +/-% H/B 52 S 14/01/2019 tificielles pour chasser un sévèreNo. val. Nom Valorisation épisode de pollution atmosphé- -0.36% 26951.81/21712.53 rique qui frappe Bangkok avec998313 DJ Industr Average 23909.84 -0.60% 2946.10/2340.00 une densité de particules nocives998434 S&P 500 2580.50 -0.41% nettement supérieure au plafond1540753 NYSE Composite Indx 11799.06 13637.02/10724.19 fixé par l’OMS.998819 Russell 2000 1447.38 - 1742.09/1266.92 «Le déclenchement artificiel de pluie pourra avoir lieu mardi (au-NASDAQ jourd’hui), mais cela dépendra des vents et de l’humidité», a indiqué NASDAQ SUR DIX JOURS: +4.88% lors d’un point presse Pralong Dumrongthai, directeur général 7000 du département de contrôle de la pollution.6800 La technique consiste à larguer de vastes quantités de produits chi-6600 miques dans les nuages afin de provoquer la formation de cris-6400 taux de glace qui accélèrent l’écla- tement d’averses. LMJ VL MM J V L Les niveaux de particules fines dites PM2,5 (d’un diamètre infé-No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 14/01/2019 rieur ou égal à 2,5 micromètres), considérées comme les plus no-998356 NASDAQ Comb Comp 6905.92 -0.94% 8133.30/6190.17 cives pour la santé car ceux sont998350 NASDAQ Comb Indust 5713.68 -0.75% 6547.74/5039.57 celles qui pénètrent le plus en pro-1192758 Nsdq Biotech Indx 3368.59 -1.75% 3865.88/2801.14 fondeur dans les poumons, ont at-985336 NASDAQ 100 6541.04 -0.91% 7700.56/5895.12 teint 102 microgrammes par mè- tre cube par endroit ces derniersCLÔTURE À WALL STREET jours dans la capitale thaïlandaise, Lundi matin, d’après les mesures de Greenpeace, Bangkok était la 10e ville la plus polluée au monde. selon le département de contrôleFreinée par la Chine, de la pollution. l’ONG en Thaïlande, ajoutant restaient ouvertes dans la capitale. tomobiles qui sont d’accord pour L’OMS recommande un niveau que cela «devrait perdurer encore Mais les épisodes sévères de pol- produire plus de véhicules élec-Wall Street recule d’exposition maximum quotidien plusieurs jours». lution sont de plus en plus fré- triques», a déclaré Pralong Dum- de 25 microgrammes par mètre En cause notamment, l’absence quents à Bangkok. rongthai.Wall Street a clôturé en baisse lundi, lestée par des chiffres jugés dé- cube. de vent et de pluie, l’humidité et En cause, l’augmentation expo- Pour Tara Buakamsri, il est aussicevants sur le commerce extérieur chinois qui éveillaient à nouveau Il s’agit du pire épisode de pollu- la présence d’un couvercle d’air nentielle de véhicules dans la ville nécessaire d’«améliorer le systèmele spectre d’un ralentissement de l’économie mondiale. tion depuis un an, selon Green- chaud au-dessus de la capitale qui devenue l’une des plus embou- de transport public, en réduisantLe Dow Jones Industrial Average, a reculé de 0,36%, à 23.909,84 peace. empêche la dispersion des pol- teillées de la planète. Elle compte le prix du ticket des lignes du mé-points. Le Nasdaq a perdu 0,94%, à 6905,92 points. L’indice élargi «Lundi matin, d’après nos me- luants. aujourd’hui quelque 9,8 millions tro aérien et souterrain qui coûteS&P 500 a lâché 0,53% à 2582,61 points. sures, Bangkok était la 10e ville la Les autorités se veulent rassu- de voitures, dont 2,5 roulent en- aussi cher qu’un taxi polluant».L’annonce d’une baisse de l’excédent commercial chinois de 16,2%, plus polluée au monde», a indiqué rantes. core au diesel, pour une popula- «Il faut aussi imposer aux cen-à 351,8 milliards de dollars, a entraîné une chute des places financières Tara Buakamsri, directeur de «La situation n’est pas aussi alar- tion d’environ 12 millions d’ha- trales électriques, très gour-mondiales, d’abord en Asie, puis en Europe, et enfin aux Etats-Unis. mante qu’en Chine ou qu’à New bitants. mandes en charbon, d’utiliser da-Au-delà de l’annonce de lundi, «les données économiques chinoises Delhi», a assuré Pralong Dum- «Nous allons continuer à nous en- vantage d’énergies propres», a-t-ilsuggèrent depuis plusieurs mois que l’économie est en train de ralen- rongthai. La plupart des écoles tretenir avec les constructeurs au- ajouté. – (afp)tir», a commenté Adam Sarhan de 50 Park Investment.Les marchés faisaient par ailleurs face à d’autres motifs d’inquiétudes, Lumière sur la techniqueencourageant les courtiers à rester en retrait. secrète de Rembrandt«Entre les dernières statistiques sur le commerce extérieur chinois (...)le shutdown, et les négociations commerciales entre les Etats-Unis et Une équipe internationale de scientifiques a réussila Chine qui avancent peu, le marché américain comme les marchés à percer le secret de la célèbre technique picturalemondiaux sont soumis à de nombreux motifs d’inquiétude», a com- d’«empâtement» utilisée au XVIIe siècle par Rembrandt.menté Peter Cardillo de Spartan Capital. Cette technique dite «impasto» a permis à l’artisteLundi, les investisseurs se positionnaient également au démarrage de d’ajouter une troisième dimension à ses oeuvresla saison des résultats du quatrième trimestre 2018. grâce à «l’étalement d’une couche de peinture épaisseEn guise de top départ à cette saison, la banque Citigroup a annoncé posée sur la toile en quantité suffisamment importantelundi des résultats contrastés, marqués par un bond de ses bénéfices pour la faire ressortir de la surface».sur fond de stagnation de ses revenus. Son titre a toutefois pris 3,95%. Dirigées par le Rijksmuseum d’AmsterdamLes banques JPMorgan Chase (+1,03%) et Wells Fargo (+1,15%) doi- et le département des sciences des matériauxvent publier les leurs mardi, avant Bank of America (+1,31%) et Gold- de l’université de Delft, aux Pays-Bas, les recherchesman Sachs (+1,01%) mercredi. ont permis de découvrir l’ingrédient clé nécessaire.Malgré cette bonne santé des banques, le cabinet S&P Capital IQ a «Les scientifiques ont démontré que l’ingrédientrevu à la baisse ses perspectives de croissance des bénéfices des entre- mystérieux dans l’effet d’empâtement étaitprises américaines, à 12,1% pour le quatrième trimestre 2018 et 5,6% la ’plumbonacrite’. Il est extrêmement rare de trouversur l’ensemble de l’année 2019. ce composé dans les peintures de cette époque»,Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette à dix ans montait explique le Synchrotron européen de Grenoble. – (ats)à 2,705% vers 21h20 GMT, contre 2,701% vendredi et celui à 30 ansà 3,051%, contre 3,033% en fin de semaine dernière. – (afp) Deadline1 mois d’essai 29.- CLIMAT: la glace de l’Antarctique ÉTATS-UNIS: l’électricien PG&E BRÉSIL: visite du président agefi.com/membre CHF fond plus vite que jamais (étude) se déclare en faillite argentin Mauricio Macri La fonte annuelle des glaces en Antarctique Mis en cause dans les incendies meurtriers Le président argentin Mauricio Macri ren- est environ six fois plus rapide qu’il y a qua- qui ont ravagé le nord de la Californie en 2017 contrera mercredi à Brasilia son homologue rante ans, ce qui entraîne une hausse de plus et 2018, avec des dommages et intérêts colos- brésilien Jair Bolsonaro, avec au programme en plus importante du niveau des océans. En- saux à la clef, le fournisseur d’énergie Pacific le futur du marché commun régional Mer- tre 1979 et 1990, l’Antarctique avait perdu Gas and Electric Company (PG&E) a an- cosur et le renforcement des liens commer- en moyenne 40 milliards de tonnes de masse noncé lundi qu’il allait se déclarer en faillite ciaux entre les deux géants économiques sud- glaciaire par an. A partir de 2009 et jusqu’en d’ici la fin du mois. Son action a chuté de près américains. Il s’agira de la première rencontre 2017, c’est passé à 252 milliards de tonnes se- de 50% après cette annonce. La compagnie entre les deux présidents, le chef de l’État ar- lon un rapport des Compte-rendus de l’Aca- est notamment visée par la plainte de victimes gentin n’ayant pas assisté à l’investiture de démie américaine des sciences. – (afp) de l’incendie «Camp Fire» en 2018. –(afp) son homologue brésilien le 1er janvier. – (afp)