Agefi Quotidien 12.07.2019

Vendredi-mardi www.pimco.ch 12-16 juillet 2019 Numéro 131 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9879.53 DOW JONES 27088.08 Les surprises contrastées 9965 27090 9930 27010 9895 26930 9860 26850 -0.58% +0.85% de Baloise, Interroll & Co SWISS RE NE VEUT PAS BRADER LES ACTIONS RÉSULTATS. Un recul des commandes a fortement affecté l’action Interroll. Passage difficile aussi pour Sensirion. L’IPO de ReAssure PAUL ZUMBÜHL. Le CEO d’Interroll a dû constater une baisse PHILIPPE REY du terrain suite à la confirmation est reportée d’un seul coup d’environ 20% de l’action mercredi sur SIX. des perspectives de croissance à La période des résultats semes- moyen et long terme de cette en- PAGE 17 triels des entreprises cotées sur treprise, en dépit de conditions SIX commence. Elle comportera de marché difficiles actuelle- GENEVA ENERGY TRADING SE DÉMARQUE sans doute des surprises, bonnes ment. et moins bonnes. Gare à des at- L’action Sensirion Holding se né- Des contrats pétroliers en Irak tentes du marché trop élevées au gocie sur le marché à moins de 33 sujet d’une société de croissance, francs, soit en dessous du prix de PAGE 8 lorsque celle-ci publie des résul- l’IPO en mars 2018 (36 francs). tats jugés décevants et/ou révise Après avoir été poussée entre- CHINA HARDWARE INNOVATION CAMP à la baisse ses prévisions. temps trop haut. Cela a été particulièrement le cas En revanche, des surprises agréa- 42 étudiants romands en Chine d’Interroll Holding, suite à un bles sont saluées, notamment recul des entrées de commandes, pour Baloise qui a connu un pre- PAGE 6 et dont l’action a chuté de 19% mier semestre très solide. Même mercredi avant de se stabiliser à un bas niveau, des résultats CHAÎNE HÔTELIÈRE NÉERLANDAISE hier. Sensirion a aussi vu son ac- moins pires que prévu peuvent tion baisser sensiblement à l’ou- se traduire par une hausse: GAM CitizenM débarque en Suisse verture jeudi avant de regagner Holding en particulier. PAGE 5 PAGE 5 LA CHRONIQUE D’OLIVIER PARENTEAU L’embarras du choix PAGE 12 SANCTIONS DE 30 MILLIONS POUR ENTENTE Huit sociétés de leasing amendées PAGE 6 TANDIS QUE LA FRANCE A VOTÉ SA LOI GAFA Londres veut taxer le numérique PAGE 13 RAPPEL: RYTHME ESTIVAL DE PARUTION Le Château d’Auvernier KEYSTONE Prochaine édition mercredi 17 9HRLEMB*jeiaae+[F\\K\\A\\M\\I Entrepreneure résiste aux affres du temps dans l’âme SOPHIE MARENNE Perdrix, Chasselas et Pinot. Au gralité de ses parcelles, après des THIERRY GROSJEAN. Le vigneron fil des années, les patronymes ont années de tests. Thierry Grosjean a renoncé aux herbicides sur Construit en 1559, le château changé, passant de Chambrier à l’affirme: «Quoi de plus naturel l’intégralité de ses parcelles. d’Auvernier abrite une activité Sandoz-Rollin, Pourtalès, Mont- pour une entreprise affichant une d’encavage depuis 1603. Cela fait mollin et finalement Grosjean durée de vie de 400 ans que de se plus de 400 ans que les généra- dont l’actuel patron. projeter dans l’avenir en étant tions d’une même famille s’y suc- Dernièrement, le domaine a re- écologiquement responsable?» cèdent pour y produire Œil de noncé aux herbicides sur l’inté- PAGE 4 ISABELLE HARSCH. La CEO de la société familiale de Legacy Healthcare L’outil de Logmind déménagement Harsch est la cinquième invitée de notre vise les fonds chinois dope l’analyse de logs chronique. Les entrepreneurs s’y livrent sans filet: ges- tion du pouvoir, routine matinale, succès et inquiétudes. BIOTECH. Saad Harti, CEO de la société lausannoise, INTELLIGENCE ARTIFICIELLE. La start-up vient de lancer Plongée dans les coulisses de l’entrepreneuriat. PAGE 9 a accompagné la délégation genevoise à Dalian et Pékin. un projet pilote avec une importante société vaudoise. L actualité en continu sur www.agefi.com ELSA FLORET Legacy Healthcare est une start- SOPHIE MARENNE teforme. Malheureusement, les up de recherche et développement outils actuels pour les analyser sont “ L’INTELLIGENCE ÉCONOMIQUE EN DIRECT ” Alors que les Etats-Unis se fer- biopharma, créée en 2007 par Les logs, ces données non struc- peu efficaces car ils nécessitent un ment aux investissements chinois Saad Harti, son actuel CEO, puis turées générées par votre ordina- traitement manuel. «J’ai donc dé- en instaurant des règles de sécu- rejoint par Geert Cauwenbergh, teur dès que vous utilisez une ap- cidé de concevoir moi-même un rité nationale et que la Suisse spécialiste en dermatologie. Les plication ou que vous visitez un système qui m’épargnerait du manque de financement pour son médicaments de Legacy Health- site web, sont une source d’infor- temps», résume Ketevani Zaridze, cluster biotech. La Chine apparaît care, actuellement en phase II et mations précieuses. fondatrice de Logmind. alors comme une piste à explorer III, traitent des maladies cutanées Ce journal de bord est très utile Lancée il y a un mois et demi, une pour les entrepreneurs actifs dans du cheveu (alopécies). pour les développeurs et équipes première phase de test est en cours les life sciences comme Saad L’apport financier nécessaire per- IT qui souhaitent corriger des bugs au sein d’une grande société in- Harti, CEO de Legacy Health- mettra à Legacy Healthcare de dé- et détecter des avaries de leur pla- formatique vaudoise. PAGE 10 care à Lausanne. La Chine investit ployer des études cliniques pour 30% de ses investissements à développer trois nouveaux mé- Genève www.lindegger-optic.ch l’étranger en biotech et cherche à dicaments, qui seront lancés sur développer son propre réseau de le marché en Europe, aux Etats- distribution. Unis, Chine, Japon et Suisse dans Il y a une réelle opportunité d’at- les trois à cinq ans, en cas d’appro- tirer des capitaux chinois pour la bation par les autorités de santé. recherche biotech, secteur plus à En Chine, le marché est équilibré risques, selon Saad Harti, de re- entre la médecine traditionnelle tour de Chine, où il participait à et les médicaments occidentaux. la délégation économique. PAGE 7

PAGE 2 vendredi 12 juillet 2019 ACTEURS Le storytelling comme stratégie d’entreprise CÉLINE RENAUD CEO et fondatrice JMC LUTHERIE Un mardi, j’étais en discus- pliqué comme l’emploi de mots gner en efficacité et transformer qu’entrepreneure, je suis toujours sion avec un des directeurs rares et nous avons la fâcheuse des ressources humaines d’un tendance à dénigrer la simplicité. leurs ingénieurs en aide à la vente à la recherche d’efficacité. D’y grand groupe dans le do- Alors que la simplicité, c’est ce maine de la construction. Il qui est le plus difficile! car ils auront plus de clarté et de parvenir de cette manière, qui de m’a mandaté pour donner un Le cours donné de manière très cours pour parler en public pratique s’est très bien déroulé et simplicité dans leurs discours. Par surcroît est ludique me plaît avec le storytelling pour leurs les participants étaient enchantés cadres ingénieurs. Il n’a pas de travailler leur pitch de manière ailleurs, il pense également com- beaucoup. Le storytelling est aussi fait sa demande parce que ses amusante, inattendue et efficace. collègues sont souvent ame- Tout récemment, ils ont dû inter- battre la réu- issu d’une fi- nés à donner des conférences, venir à un symposium interne et mais le but était de parvenir il était évident que certains nionnite avec bre artistique à expliquer avec des mots avaient appliqué les conseils pro- simples, de manière claire et digués lors de ces cours quant à ces cours. Ima- EN ENTREPRISE, et chaque en- brève ce qu’ils font. intégrer les techniques du story- telling et de faire une introduc- ginez que le TRANSFORMER fant a grandi Dans leur métier, il est parfois dif- tion choc et surprenante pour ficile de répondre de manière captiver le public. Dans la discus- temps de ces LE NOMBRE DE SÉANCES en écoutant et simple ce qu’ils font ne serait-ce sion avec ce directeur des res- qu’à leurs collègues en les croi- sources humaines, ce qui m’a le réunions di- LONGUES, LOURDES en racontant sant dans les couloirs ou de dé- plus plu, ce qu’il voyait comme fendre leur point de vue sur un une évidence d’intégrer ces cours minue de 30 à ET ININTÉRESSANTES des histoires. projet donné devant leur respon- à tous ses ingénieurs (environ sable hiérarchique. Plus le mental 80% de ses employés). Il souhaite 50%...? Quel EN DES SÉANCES PLUS Les histoires va vite et plus il est compliqué de faire de ces cours parler en public, faire – et en l’occurrence de dire storytelling et pitch une véritable avantage! En- COURTES, PLUS EFFICACES nous tou- PHILIPPE WOODS les choses – de manière simple. stratégie d’entreprise. Il imagine Nous valorisons ce qui est com- qu’avec ces outils, ils pourront ga- fin ces cours ET PLUS SYMPATHIQUES chent tous... vont partici- EST UN SUPER CHALLENGE. C’est égale- per à travailler ment ce que le team building et la culture nous recherchons à chaque fois d’entreprise. Bref, en une seule que nous allumons la télé, que formation, au minimum quatre nous lisons un journal ou que très alléchants où nous finissons risque de choquer, la forme et par écouter un intervenant dont peut-être même plus importante buts différents vont être atteints. nous allons sur les réseaux so- le corps est bleu en raison du bea- que le fond! Alors cela m’en- mer et qui nous tourne le dos car chante que cette grande entre- ciaux. il lit ses slides interminables rem- prise veuille faire du storytelling A la recherche d’efficacité En entreprise, transformer le plies de texte et au total de plu- une stratégie d’entreprise et ce di- sieurs dizaines, me donne mal au recteur des ressources humaines Personnellement, j’adore écouter nombre de séances longues, ventre. Oui, la forme est au- est un visionnaire. J’espère qu’il jourd’hui tout aussi importante pourra implanter sa vision dans les histoires. Alors d’imaginer des lourdes et inintéressantes en des que le fond et le contenu... Et au son groupe... entreprises dans lequel nos séances plus courtes, plus efficaces échanges deviennent plus inté- et plus sympathiques est un super ressants, voire passionnants, cela challenge. Et toutes ces confé- me séduit beaucoup. En tant rences ou présentations aux titres Peut-on sauver la planète Est-ce que transparence en plantant des arbres? rime avec confiance? VÉRONIQUE KÄMPFEN FER GENÈVE bres, au moins dans la mesure SOPHIE PASCHOUD CENTRE PATRONAL sous le feu des projecteurs risque prévue par les accords de Paris, d’accentuer cette tendance et de Les arbres pourraient sauver paru en 2014 dans le New York et cesser de détruire massivement L’exigence de transparence leurs recettes, de même que les rendre le climat des campagnes la planète en absorbant le Times, la couleur sombre des ar- les forêts, qui sont des espaces de dans le financement des acti- dons dépassant 25.000 francs par (encore plus) délétère. CO2! C’est ce qu’ont annoncé bres absorberait l’énergie solaire, biodiversité essentiels, est un dé- vités politiques est une vieille personne; l’identité des donateurs Par ailleurs, aujourd’hui déjà, les deux chercheurs de l’EPFZ ce qui augmenterait la tempéra- but. revendication, essentielle- devrait être indiquée. Des obliga- perdants d’une votation attri- dans la revue Science la se- ture sur terre. De plus, les arbres A un niveau plus local, l’analyse ment des milieux de gauche, tions similaires seraient imposées buent souvent leur échec à un dés- maine passée. émettraient des gaz polluants, faite par la Ville de Genève quant qui pourrait bien se concréti- aux acteurs politiques menant équilibre entre les ressources fi- dont notamment le méthane et au pourcentage d’arbres sur son ser sur le plan fédéral à rela- des campagnes d’élection ou de nancières respectives des deux Selon leurs calculs, il suffirait de l’ozone, tous deux responsables territoire est intéressante. Les ar- tivement court terme. votation dont le coût dépasse camps. Il n’est ainsi pas absurde boiser 900 millions d’hectares – de l’effet de serre. bres contribueraient à rafraîchir 250.000 francs. de supposer, à l’heure de l’égali- une surface tout de même un peu l’atmosphère, limiteraient le La nécessité de connaître de Un des principaux arguments en tarisme absolu, que si de telles dis- plus grande que le Brésil – pour Tendance à nier rayonnement solaire et la pollu- quelle manière et par qui sont fi- faveur de la transparence régle- parités venaient à être confirmées, capter 205 gigatonnes de CO2, le changement climatique tion. En 2009 (derniers chiffres nancés les groupements de na- mentée est qu’il faut renforcer la la transparence ne serait qu’un alors qu’en 2018, l’humanité en Sauver la planète en plantant des disponibles), le taux de couver- ture politique (partis et comités confiance dans la classe politique, premier pas vers une limitation a produit 37 gigatonnes. Des sur- arbres avait déjà fait des émules ture arborée à Genève était de de campagne, en particulier) est ce qui signifie corollairement légale des sommes consacrées aux faces seraient disponibles dans lors de la conférence de Paris sur 21%. En comparaison internatio- en passe de s’imposer comme une qu’il règne actuellement un cli- campagnes politiques. l’hémisphère nord, notamment le climat en 2015. Une des recom- nale, de nombreuses villes se si- évidence. Plusieurs cantons ont mat de défiance, peut-être en par- Il est presque certain qu’une ré- en Russie, au Canada et en Chine, mandations émises à l’issue des tuent entre 25% et 29%, comme déjà adopté des réglementations. tie à raison d’ailleurs. L’«opacité» glementation fédérale verra le mais aussi en Australie. La solu- discussions était de planter 350 Boston, Lyon ou Barcelone. Il en va ainsi de Genève, Neuchâ- jour à relativement court terme, tion semble limpide, mais il fau- millions d’hectares de forêt d’ici Même s’il n’y a pas d’objectif tel et du Tessin. Les cantons de «IL EST À CRAINDRE QUE puisque s’y opposer revient qua- drait commencer à planter tout à 2030. On est loin des projections chiffré, le but est clair: verdir da- Schwyz et Fribourg ont tous LA QUESTION FINANCIÈRE siment à faire l’aveu qu’on a des de suite, sachant que les arbres des scientifiques zurichois, mais vantage la ville. Commençons deux accepté des initiatives NE DEVIENNE UN ARGUMENT choses à cacher. Cela n’en reste n’atteignent leur pleine capacité c’est un bon pas. Aujourd’hui, où par cela, puis voyons les résultats constitutionnelles exigeant des pas moins une idée inopportune, d’absorption de CO2 qu’à l’âge en sommes-nous de la plantation que cela donne. Il y a fort à parier dispositions légales en la matière. DE CAMPAGNE au mieux inefficace, au pire né- adulte. de tous ces arbres? Difficile de ti- qu’ils seront positifs. Enfin, le Conseil d’Etat vaudois EN TANT QUE TEL.» faste. rer un bilan, entre la situation de a récemment rédigé un avant- La couleur sombre l’Amazonie, où la déforestation projet portant sur cet objet. en matière de financement en est- des surfaces boisées continue de faire rage, et celle de Sur le plan fédéral, une initiative elle le principal motif ? Ce n’est Hélas! Cette nouvelle, qui semble pays comme l’Australie, où, selon populaire intitulée «plus de trans- pas certain. Une obligation de de prime abord réjouissante, est l’un des commentateurs du site parence dans le financement de quasi «mise à nu» constitue-t-elle sujette à controverse. Sur le site de l’EPFZ, le potentiel de surfaces la vie politique», soutenue essen- un instrument approprié? C’est de l’EPFZ, qui relate les résultats à planter est notable, mais qui tiellement par la gauche, a été peu probable. de cette étude, le débat prend de souffre d’un gouvernement ayant déposée en octobre 2017. La A côté des difficultés de mise en l’ampleur. Les deux scientifiques tendance à nier le changement cli- Commission des institutions po- œuvre, il est à craindre que la oublieraient des thèses anté- matique, n’allouant donc pas les litiques du Conseil des Etats pro- question financière ne devienne rieures qui montrent qu’accroître budgets et les moyens nécessaires pose de lui opposer un contre- un argument de campagne en les surfaces boisées risquerait à cette cause. projet, lequel est en consultation tant que tel. A l’heure actuelle d’accélérer le changement clima- En tant que non spécialiste de ce jusqu’au 28 août. Celui-ci prévoit déjà, on constate avec regret une tique. Pourquoi? Parce que, selon domaine, je ne peux que donner une obligation pour les partis po- tendance à vouloir discréditer ses la scientifique américaine Na- mon opinion intuitive et subjec- litiques représentés à l’Assemblée adversaires plutôt que débattre dine Unger, auteure d’un article tive: commencer à planter des ar- fédérale de déclarer chaque année du fond. Mettre les donateurs

5,00 % Coupon p.a. 55 % Barrière Optimisation de la performance Barrier Reverse Convertible 5,00 % p.a. sur Nestlé, Novartis, Roche, Zurich Ins. Catégorie ASPS 1230 I Barrière à 55 % – Observation continue | Softcallable trimestrielle (la première fois après 1 an) Mode de fonctionnement de Softcallable Multi Barrier Reverse Convertible sur Liste des autres certificats en souscription Nestlé, Novartis, Roche, Zurich Ins. jusqu’au 19.07.20191 Barrier Reverse Convertibles avec Softcall L’investisseur reçoit tous les trois mois un paiement de coupons de 5,00 % (1,25 % p.a.). L’émettrice a toutefois le droit de rembourser de manière anticipée le produit à 100 % aux Coupon Sous-jacent(s) Barrière Devise Durée de N° valeur dates de paiement de coupons, pour la première fois au bout de 12 mois (coupon garanti en p.a. vie max. sus). Sinon, le produit ressemble à un (Multi) Barrier Reverse Convertible ordinaire. Grâce à 8.50 % Apple, Intel, Microsoft la structure Callable, les investisseurs bénéficient de meilleures conditions quant au montant 8.25 % Georg Fischer, OC Oerlikon, Sika 55 % USD 1.5 an 481304473 du coupon ou niveau de barrière par rapport au Barrier Reverse Convertible ordinaire. 6.70 % BMW, Daimler, Volkswagen 6.20 % ABB, Geberit, LafargeHolcim 69 % CHF 1.25 an 48130448 Ce produit s’adresse aux investisseurs anticipant une évolution de cours légèrement positi- 6.00 % Allianz, AXA, Swiss Life, Zurich Ins. ve ou tendanciellement latérale pour les sous-jacents, sans toutefois exclure des baisses de 5.50 % Nestlé, Novartis, Roche 55 % EUR 2 ans 48130450 cours (mais la barrière ne doit pas être touchée). L’investisseur reçoit toujours le versement 4.25 % Nestlé, Novartis, Roche du coupon, quelle que soit l’évolution de cours du sous-jacent. Tant qu’aucun sous-jacent 5.30 % SMI, Euro Stoxx 50, S&P 500 59 % CHF 2 ans 48130452 n’a touché la barrière pendant la durée de vie du produit, le remboursement s’élève à 100 % 3.40 % SMI, Euro Stoxx 50, S&P 500 du nominal. Si un sous-jacent touche la barrière mais qu’à l’échéance tous les sous-jacents 3.20 % SMI, Euro Stoxx 50, S&P 500 49 % AUD2 3 ans 48130453 clôturent au-dessus du niveau initial, le remboursement se monte à 100 % du nominal. Dans 3.00 % SMI, Euro Stoxx 50, S&P 500 les autres cas, le risque correspond à celui d’un placement direct dans le sous-jacent réali- 69 % CHF 2 ans 48130454 sant la moins bonne performance. De plus, l’émetteur a le droit – mais pas l’obligation – de rembourser le produit de manière anticipée (la première fois après un an). Dans ce cas, le 59 % CHF 3 ans 48130456 remboursement correspond à 100 % du nominal et au coupon dû. 59 % USD2 3 ans 481304574 62 % CHF2 3 ans 481305664 59 % EUR2 3 ans 481304594 59 % CHF2 3 ans 481304604 Reverse Convertibles avec Softcall Sous-jacents Fixing initial indicatif Barrière indicatif Coupon Sous-jacent(s) Prix Devise Durée de N° valeur Nestlé CHF 102.84 (100 %)* CHF 56.56 (55 %)* p.a. Novarits CHF 90.34 (100 %)* CHF 49.69 (55 %)* d’exercice vie max. Roche CHF 275.60 (100 %)* CHF 151.58 (55 %)* 4.50 % Clariant, LafargeHolcim, Lonza Zurich Ins. CHF 344.30 (100 %)* CHF 189.37 (55 %)* 75 % CHF 2 ans 48130462 3.80 % EMS-Chemie, Novartis, Straumann, Vifor Pharma 75 % CHF 2 ans 48130463 3.50 % Geberit, OC Oerlikon, Schindler 75 % CHF 2 ans 48130464 Emetteur Raiffeisen Suisse, Saint-Gall 1 Lors de certaines modifications du contexte de marché, l’émetteur peut décider de clore prématurément la période de souscription. Prix d’émission (nominal) 100 % (CHF 1000) 2 Produits couverts contre le risque de change Paiement de coupon trimestriel 3 Indemnité monétaire en cas d’événement de barrière Fixing initial 19. Juillet 2019 4 Livraison d’ETF correspondant aux sous-jacents en cas d’événement de barrière Date d’émission 26. Juillet 2019 * Les données relatives aux cours sont indicatives (état au 10.07.2019). Elles seront établies définitivement au moment du fixing initial. Durée de vie max. 3 ans Cotation SIX Swiss Exchange AG Votre Banque principale réceptionne volontiers votre souscription. N° de valeur / ISIN / symbole 48130446 / CH0481304464 / GBARCH Raiffeisen Suisse | Produits d’investissement structurés structuredproducts.raiffeisen.ch | [email protected] Abonnez-vous à notre newsletter: newsletter.raiffeisen.ch/fr/newsletter Remarque concernant les placements de capitaux: Les produits ci-dessus sont des «produits structurés», qui ne sont pas considérés comme des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Il n’existe ni une obligation d’approbation ni une surveillance par l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Par ailleurs, les investisseurs ne jouissent pas de la protection spécifique des investisseurs conformément à la LPCC. Mentions légales: Le présent document ne constitue ni un prospectus d’émission au sens des art. 652a ou 1156 CO, ni un prospectus simplifié au sens de l’art. 5 LPCC. 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PAGE 4 vendredi 12 juillet 2019 POINT FORT Le Château d’Auvernier ne prend pas une ride malgré ses quatre siècles de tradition viticole VITICULTURE. Le domaine familial qui produit 10% du vin du canton de Neuchâtel affiche son dynamisme au travers de projets écologiquement responsables. THIERRY GROSJEAN. Il plantera du Merlot pour adapter ses parchets au réchauffement climatique. Construit en 1559, le château d’Auvernier abrite une activité d’encavage depuis 1603. SOPHIE MARENNE tons et est tout particulièrement objectif de rendre les caves du une entreprise affichant une du- climatique, il est intéressant d’es- ciais d’un certain recul, acquis apprécié des Vaudois. Il s’exporte Château d’Auvernier énergéti- rée de vie de 400 ans que de se sayer.» grâce à ces quelques années hors Au bord du lac de Neuchâtel, le aussi aux Etats-Unis, au Japon, quement indépendantes d’ici huit projeter dans l’avenir en étant Cette stratégie plus durable, il l’a de l’entreprise. Cela m’a permis Château d’Auvernier est enserré en Allemagne et à Singapour. Il ans. «En ce moment, nous cou- écologiquement responsable?» conçue en s’éloignant de son ter- de dresser le plan de tout ce que dans l’écrin de ses vignes. Depuis représente 43% de la production. vrons le tiers de la consommation Peu convaincu par le modèle bio plus de 400 ans, les générations Le reste se partage entre 20% de électrique du domaine. Nous de- qui nécessite une pulvérisation «QUOI DE PLUS NATUREL POUR UNE ENTREPRISE d’une même famille s’y succè- Chasselas, 20% de Pinot Noir vons encore trouver des solutions plus régulière de sulfate, le patron AFFICHANT UNE DURÉE DE VIE DE 400 ANS dent pour y produire Œil de Per- ainsi que du Chardonnay, du Pi- pour le chauffage.» en produit néanmoins dix hec- QUE DE SE PROJETER DANS L’AVENIR drix, Chasselas et Pinot. Au fil not Gris, du Sauvignon Blanc, tares tout en privilégiant d’autres du temps, les patronymes ont etc. Partir pour mieux revenir solutions. «Le tout est d’être à EN ÉTANT ÉCOLOGIQUEMENT RESPONSABLE?» changé, passant de Chambrier à Depuis qu’il gère les activités du En vue de diminuer son impact l’écoute de la nature de ses sols.» Sandoz-Rollin, Pourtalès, Mont- domaine, Thierry Grosjean a sur l’environnement, l’équipe a L’étape suivante sur sa feuille de roir. Entre 2010 et 2013, Thierry je voulais effectuer avant de re- mollin et finalement Grosjean œuvré pour rendre la société plus également renoncé aux herbi- route de cet amoureux de la Grosjean a en effet délaissé ses mettre la société à mon fils.» Il a dont l’actuel patron. autonome. Ainsi la surface de cides sur l’intégralité de ses par- vigne: «La plantation d’un peu de vignes pour s’investir dans la po- aussi fait le constat de tout ce qui Thierry Grosjean a pris les rênes vignes en propriété est passée de celles il y a peu, après des années Merlot, l’année prochaine. J’y ré- litique du canton, en tant que avait été magnifiquement réalisé de l’activité familiale en 1980. 7 à 26 hectares. «Je voulais met- de tests. Thierry Grosjean l’af- fléchis depuis quatre ou cinq ans. conseiller d’Etat. «A mon retour en son absence: «une belle leçon «J’avais 24 ans», raconte-t-il. tre la société du Château d’Au- firme: «Quoi de plus naturel pour Je pense que vu le réchauffement aux affaires viticoles, je bénéfi- d’humilité», sourit-il. «Après un brevet de viticulteur vernier à l’ombre de ses propres et d’œnologie, j’étais venu travail- vignes.» La quinzième génération est bientôt prête pour le passage de témoin ler aux côtés de mon grand-père, Si la date de 1603 ciselée dans un Aloys de Montmollin qui était linteau de porte rappelle la loin- Dans la salle à manger du châ- presque méthodiquement détruit alors âgé de 75 ans. C’est lui qui taine constitution de l’encavage teau, les innombrables portraits tous les parchets du caveau à Au- m’a transmis sa passion pour la sur la propriété, les infrastructures des ancêtres de l’actuel directeur vernier, Cortaillod, Colombier, viniculture. A son décès, trois ans ne manquent pas de modernité. tapissent les murs. Défiant les Cressier, Boudry et au Landeron, plus tard, j’ai pris la direction de «Espace de stockage pour les affres du temps et résistant au réduisant une récolte entière à l’entreprise.» A l’époque, l’enca- blancs, nouvelle cuverie pour l’éle- morcèlement des parcelles, com- néant. vage représentait 40 hectares de vage des rouges, chai à barriques ment expliquer que le domaine vignes dont 18 cultivés par l’éta- sous la cour du château: toutes ces soit resté dans le giron familial, Un millésime éphémère le long de ces décennies? «Par Henry Grosjean épaule son père DEPUIS QUE THIERRY GROSJEAN GÈRE LE DOMAINE, une volonté récurrente de depuis 2016 et prendra la barre LA SURFACE DE VIGNES EN PROPRIÉTÉ EST PASSÉE conserver l’unité de ce patri- d’ici quelques années. Il marche DE 7 À 26 HECTARES CAR IL VOULAIT METTRE LE CHÂTEAU moine, plutôt que de vouloir en dans ses traces, désirant assurer D’AUVERNIER À L’OMBRE DE SES PROPRES VIGNES. tirer un maximum de profit im- une continuité. «Il ne faut pas cas- médiat. Et, également, à cause ser un mouvement qui fonc- blissement. Aujourd’hui, l’équipe cuves peuvent être rafraichies ou de la difficulté de cette profes- THIERRY ET HENRY GROSJEAN. Fils et père travaillent main dans tionne», dit-il avec philosophie. – d’une taille de seize salariés ainsi réchauffées au besoin. Nous uti- sion. Cela n’a jamais été une en- la main depuis 2016. Leur dernier projet: une cuvée éphémère. Pour autant, le duo père et fils tra- que quatre équivalents plein- lisons aussi des techniques de fil- treprise présentant un attrait fi- vaille déjà main dans la main, en temps vignerons-tâcherons – em- tration récentes et des pressoirs nancier exceptionnel. Bien sûr, vantes», dit-il. C’est Henry, le pelle le père. «C’est mon univers. harmonie. bouteille la production de 60 hec- pneumatiques de dernière géné- il y a eu des périodes heureuses plus jeune, qui représentera la Certains des collaborateurs du L’an dernier, ils ont lancé une pre- tares dont 43 sont cultivés par ration», indique-t-il. En 2016, une mais globalement le vin suisse 15e génération à la tête de l’éta- domaine m’ont vu naître», in- mière production en édition li- l’entreprise. «Le raisin supplé- halle de stockage et de dégustation est mis à l’épreuve depuis à peu blissement. Depuis son enfance, dique le fils. mitée nommée Kairos 1, du nom mentaire est acheté auprès de pour la clientèle est inaugurée, près 130 ans», explique Thierry ce dernier se sent autant chez lui Le jeune homme, titulaire d’un du dieu grec de l’instantané. Ce fournisseurs qui travaillent avec nommée les Marronniers. En Grosjean. dans la cuisine de ses parents que brevet de technicien en viticul- projet leur permet de développer nous depuis parfois quatre ou 2018, un autre bâtiment ouvre ses Fier de ce passé, il se projette dans le hangar des vignerons. «Il ture et œnologie, est conscient des des coups de cœur éphémères. Le cinq générations.» portes: le Corbet, un hangar à ma- aussi vers l’avenir avec le projet reproduisait les gestes des vigne- aléas du métier. Il se rappelle très résultat: un Chasselas élevé sous chines viticoles. Sur son toit, 240 de la transmission du domaine à rons avec ses Playmobils», se rap- bien de la grêle de 2013 qui avait bois dont ils ont tiré 1000 bou- Un élan moderne et durable m2 de panneaux solaires et der- l’un de ses quatre enfants. «Vu teilles. Cette année, le Kairos 2 Désormais, la cave estampille rière lui, une station de régénéra- son histoire, je ne me sens pas sera élaboré à partir d’un autre 400.000 cols par année. Vin tion d’eau est créée: un premier vraiment propriétaire de cette cépage mais les gestionnaires pré- phare de l’établissement, l’Œil de pas vers l’autonomie énergétique entreprise mais juste un déposi- fèrent encore en garder la sur- Perdrix se vend dans tous les can- du domaine. Le directeur a pour taire pour les générations sui- prise.

SUISSE vendredi 12 juillet 2019 PAGE 5 ENTREPRISES Les bonnes et moins bonnes surprises Sensirion anticipe de Baloise, GAM et Interroll un passage à vide en 2019 RÉSULTATS. Le marché n’hésite pas à sanctionner des chiffres objectivement bons quand les attentes sont élevées. Interroll en a fait la cruelle expérience. CAPTEURS. La société PHLIPPE REY KEYSTONE La valeur boursière de Baloise 1er semestre 2018. Des revenus prévoit un chiffre d’affaires s’élève à près de 8,8 milliards de plus faibles, induits par le déclin de 160 à 170 millions Les résultats d’une entreprise co- GERT DE WINTER. Le CEO du groupe Baloise parle francs. L’action se négocie à plus des actifs sous gestion dans l’in- de francs, contre 175 à 190 tée peuvent être objectivement d’un premier semestre 2019 particulièrement solide. de 180 francs, soit à plus de 1,4 vestment management (une es- millions précédemment. bons, mais si les attentes du mar- fois les fonds propres à fin 2018. timation de 52 milliards de francs ché boursier sont élevées à son sentiment sur un marché qui est Baloise table sur un bénéfice net- Ce multiple doit inciter à la pru- au 30 juin 2019, en excluant des Le concepteur de capteurs Sen- sujet, cela peut se traduire par dominé par ses émotions et qui tement supérieur à 300 millions dence, étant donné un rendement actifs de 1 milliard francs en lien sirion rabote ses ambitions pour une chute brutale du cours de paie parfois trop cher pour la de francs pour le premier semes- des fonds propres (ROE) aux avec ARBF en liquidation au 30 l’exercice en cours, invoquant no- l’action. Interroll Holding en a croissance. Interroll présentera tre de l’exercice 2019. Il évoque alentours de 10,0% en moyenne. juin 2019, contre 84,4 milliards tamment des reports de com- fait mercredi l’expérience sur ses résultats détaillés du premier une évolution réjouissante des af- L’action a retrouvé ses sommets à fin juin 2018), expliquent prin- mandes, des difficultés sur l’im- SIX Swiss Exchange malgré une semestre le 5 août. faires opérationnelles lors des six de fin 2000-début 2001. cipalement le recul du bénéfice portant débouché dans l’industrie augmentation de son chiffre d’af- premiers mois, à laquelle s’ajou- courant avant impôts. automobile et les incertitudes qui faires (+8,4% à 260,9 millions de Baloise retrouve tent les effets des réformes fis- Le bas niveau de GAM GAM prévoit une perte nette pèsent sur le commerce mondial. francs) et de ses bénéfices lors du ses plus hauts cales cantonales qui impliquent GAM Holding a également ef- d’après IFRS, y compris les élé- Confiante dans son incubateur premier semestre 2019. Baloise, de son côté, a émis une un résultat exceptionnel. Confor- fectué une annonce préliminaire ments non récurrents et liés aux de produits, la firme de Stäfa Son résultat d’exploitation indication positive. Le groupe mément aux normes internatio- qui a été appréciée favorablement acquisitions, d’environ 14 mil- confirme néanmoins ses perspec- (EBIT) a progressé de 20% à 25%, d’assurances s’attend pour le pre- nales d’information financière par le marché (L’action en hausse lions de francs, par rapport à un tives à plus longue échéance. comparé à la même période de mier semestre 2019 à une nette IFRS, elles se sont traduites par de 5%), en dépit d’une faible ren- bénéfice net IFRS de 25,4 mil- La direction anticipe désormais 2018. Cette hausse provient non progression du bénéfice par rap- la dissolution des provisions fis- tabilité au premier semestre après lions au premier semestre 2018. en 2019 un chiffre d’affaires de seulement de celle du chiffre d’af- port à l’année dernière. Un effet cales qui influencent exception- divers déboires. Les résultats de A fin 2018, les actifs sous gestion 160 à 170 millions de francs, faires, mais aussi de gains supplé- fiscal comptable non récurrent nellement de manière positive le GAM sont effectivement plus dans l’investment management contre 175 à 190 millions précé- mentaires de productivité et est la raison de ce premier semes- bénéfice de l’année 2019. Baloise bas au premier semestre compa- se montaient à 56,1 milliards de demment. La fourchette pour la d’une approche très disciplinée tre particulièrement solide. L’ac- publiera ses résultats semestriels rativement à la même période de francs (à l’exclusion d’actifs de marge brute d’exploitation en termes de coûts et d’investis- tion s’est affermie suite à cela. le 28 août. 2018, mais c’est moins pire qu’at- 1,45 milliard de francs reliés à (Ebitda) a été élaguée entre 9 et sements. tendu par le marché. En outre, ARBF, en liquidation en date du 12%, contre 15 à 16%, tandis que En revanche, les entrées de com- GAM confirme être en bonne 31 décembre). le couloir pour la marge brute mandes ont baissé de 7,9% à voie de vendre les actifs restants Les affaires de private labelling s’établit toujours entre 52 et 54%. 299,0 millions de francs (-6,0% d’ARBF d’ici le 15 juillet pro- devraient avoir atteint des actifs Les nouvelles affaires ne parvien- en monnaies locales), ce qui laisse chain et en rendra part au marché sous gestion de d’environ 84 mil- dront pas à compenser complè- préfigurer un ralentissement des de son achèvement. Les résultats liards de francs, comparé à 76,1 tement l’impact du report à 2020 affaires au second semestre 2019 finaux du premier semestre se- milliards au 31 décembre 2018 du lancement de la production et a provoqué un recul de 19% de ront publiés le 30 juillet. et 79,4 milliards au 30 juin 2018. pour un important client, l’accé- l’action. En effet, la valorisation GAM prévoit un bénéfice récur- Dès lors, les actifs totaux sous ges- lération de la cadence en direc- d’Interroll reste encore trop haute rent avant impôts d’approxima- tion se sont sans doute établis à tion d’une production de masse (1,6 à 1,7 milliard de francs), en tivement 2 millions de francs (in- près de 136 milliards de francs au nécessitant généralement deux raison d’une forte anticipation de cluant environ pour 5 millions 30 juin par rapport à 132,2 mil- ou trois ans, précise un commu- la croissance de cette société lea- de francs de commissions de per- liards à fin 2018 et 163,8 mil- niqué publié jeudi. der dans l’intra-logistique. L’ac- formance) au premier semestre liards au 30 juin 2018. GAM L’impact disproportionné sur la tion Interroll a suivi une courbe 2019, au regard de 91,3 millions Holding est valorisé à un peu rentabilité opérationnelle s’ex- exponentielle. Or, il suffit d’un (y compris des commissions de plus de 700 millions de francs, plique par la faible variabilité du grain de sable pour inverser le performance de 2,3 millions) au soit 0,5% des actifs gérés. coût des produits. Sur le premier semestre, Sensi- La chaîne hôtelière néerlandaise rion table sur un chiffre d’affaires citizenM s’attaque au marché suisse en recul de 7% sur un an à 83,5 millions et n’anticipe plus de ré- La société ouvre un hôtel dans le centre-ville de Zurich qui accueillera ses premiers clients début août, avant de s’installer à Genève au printemps 2020. tablissement sur la seconde moi- tié de l’année. Les résultats détail- lés doivent être publiés le 20 août. Pour provisoire qu’il soit, le chif- fre d’affaires semestriels s’inscrit d’ores et déjà en deçà des projec- tions de Vontobel. La banque de gestion zurichoise élague dans la foulée de près d’un quart son ob- jectif decours,à33francs.–(awp) La société compte sur son que nous avons trouvé, il y a des Seattle en janvier. L’entreprise ap- deuxième plus élevé à Genève en est persuadé qu’avec son offre de BOSSARD: la Bourse concept de luxe accessible, habillé opportunités pour plus d’hôtels partient à cette vague de boutique 2018, à environ 190 francs, seu- centre-ville, il arrivera à attirer des meubles Vitra, pour attirer les citizenM en Suisse.» hôtels ou design, qui émerge dans lement devancé par Paris (196 suffisamment de clients. de Zurich sanctionne clients et assure déjà penser à les grandes villes du monde. Ci- francs). Il atteignait près de 160 La chaîne affirme qu’en matière étendre son offre dans le pays. Un hôtel rue du Marché tizenM s’adresse aux voyageurs francs à Zurich. de taux d’occupation, ses hôtels le recul du bénéfice net L’hôtel citizenM, installé Ta- à Genève qui veulent résider en centre-ville ont tendance à surperformer for- lacker 42 à Zurich, accueillera ses Dans la Cité de Calvin, la chaîne sans débourser une fortune. La Offre hôtelière tement la concurrence locale, Le titre du producteur de visserie premiers clients le 1er août. L’im- installera 144 chambres dans un nuit du 1er août coûte sur son site en développement à Zurich sans donner toutefois de chiffres. et solutions de fixation Bossard meuble, qui appartient à UBS, immeuble appartenant à PSP internet entre 179 et 209 francs L’entreprise néerlandaise n’est D’après Partner Real Estate, le était lourdement sanctionné en comptera 160 chambres et sera Swiss Property, rue du Marché. pour deux personnes, à quelques pas la seule à arriver sur le mar- taux d’occupation par chambre Bourse jeudi, après la publication décoré par l’éditeur helvétique Le fonds immobilier y investit 30 pas de Paradeplatz. La taille des ché de l’hôtellerie à Zurich, alors à Zurich atteignait 66,2% fin no- d’un bénéfice net en recul au pre- de design Vitra. Ils collaborent millions de francs. Vasco Cec- chambres, dont il n’existe qu’un que sa région est la troisième à vembre 2018, et 66,3% à Ge- mier semestre 2019, par rapport depuis le premier hôtel ouvert à chini, chef de la communication seul type, a été maximisée, les proposer le plus de lits en Suisse nève. à la même période l’an passé. Le Amsterdam en 2008. de PSP, a expliqué que «l’immeu- grands halls se veulent des espaces (33.369 unités), derrière les Gri- Dans cette ville, 16.000 lits étaient chiffre d’affaire, en progression, La société néerlandaise ne va pas ble est en cours de rénovation. Ci- de détente et les voyageurs font sons ainsi que la région de Berne, disponibles en 2018. Mais PSP s’inscrit aussi en deçà des estima- s’arrêter là. Elle prévoit l’ouverture tizenM est le principal locataire. eux-mêmes leur check-in. selon les statistiques de l’OFS de Swiss Property n’est pas inquiet tions du consensus. d’un deuxième établissement à Il y aura aussi du commerce de «Notre concept est extrêmement 2018. non plus. «A Genève il y a des hô- Les ventes ont progressé de 1% à Genève entre la fin du deuxième détail». Un contrat à long terme efficace, a souligné Michael Levie. La chaîne allemande Meininger, tels très cher ou des hôtels bon 450,9 millions de francs tandis et le début du troisième trimestre a été signé. Il repose sur de nouveaux proces- dont le concept mixe hôtel et au- marché qui ne sont pas en très bon que le bénéfice net a reculé de 2020. Et pourquoi pas, s’étendre La société néerlandaise, qui a ou- sus d’affaires, de la construction berge de jeunesse, proposera 170 état. CitizenM est sur un segment 15,1% à 41,6 millions de francs, davantage en Suisse, comme le vert son premier établissement il aux services et à l’utilisation de chambres, dans le nouveau quar- spécial, qui peut attirer touristes a détaillé la société dans ses résul- suggère Michael Levie, cofonda- y a 11 ans, compte déjà 17 hôtels l’espace. Le résultat est le record tier Greencity en 2021, avant et hommes d’affaires. De plus, tats préliminaires. teur de citizenM. branchés en Europe (Amsterdam, de satisfaction des clients.» d’ouvrir un établissement à Ge- l’immeuble est très bien situé», a A la Bourse de Zurich, le titre «Nous regardons déjà pour d’au- Londres, Paris), en Amérique du Selon l’étude sur l’hôtellerie dans nève. Le niu Hotel et ses 131 assuré M. Cecchini. était sanctionné, perdant 9,2% à tres opportunités dans les deux Nord (New York) et en Asie les villes européennes du cabinet chambres devraient être terminés CitizenM a été fondé par Rattan 126,05 francs, hier peu avant villes, Zurich et Genève. En plus (Shanghai). Elle prévoit de s’ins- PwC, le revenu par chambre à l’automne 2021 au nord de l’aé- Chadha, qui avait lancé la marque 10h. A la clôture, le titre a chuté des deux premiers excellents sites taller à Boston dès septembre et à disponible (RevPAR) était le roport de Zurich. Mais citizenM de vêtements Mexx. – (awp) de 4,83% à 132,10 francs. – (awp)

PAGE 6 vendredi 12 juillet 2019 ENTREPRISES Plus de 40 étudiants romands au cœur de l’industrie chinoise de l’électronique IOT. La cinquième édition du programme pédagogique China Hardware Innovation Camp emmène des jeunes universitaires à Shenzhen puis Hong-Kong, durant quinze jours. SOPHIE MARENNE A Shenzhen, les membres de l’équipe Nox, âgés de 21 à 24 ans, Durant ce séjour en Chine, les étudiants ne s’assoient pas l’interdisciplinarité est dans sont en Chine pour tenter d’améliorer le design de leurs pièces dans des salles de classe mais apportent la touche finale l’ADN du programme. Ainsi, les Ils se sont envolés ce lundi, direc- en vue d’en faciliter l’usinage. à leur prototype d’objet connecté. participants peuvent développer tion la Chine. Dans le cadre du des compétences transversales projet pédagogique China Hard- tions de travail et ce qui a fait le terrain.» Cette envergure nouvelle Quatre équipes rassemblent des d’architecture (HEPIA), de la telles que la gestion d’équipe, de ware Innovation Camp (CHIC), succès de Shenzhen, ces dernières a appelé à des adaptations par rap- étudiants de l’EPFL, de l’UNIL Haute école d’art et de design projet ou de réunion. un groupe de 42 étudiants et 8 ac- décennies.» port aux quatre voyages précé- et de l’École cantonale d’art de (HEAD) et de la Haute école de En outre, chaque équipe travail- compagnateurs de divers établis- dents, au niveau de l’autonomie Lausanne (ECAL); l’une se com- gestion (HEG-GE). «De plus, lera avec un étudiant chinois du- sements universitaires de Suisse Un nombre record des élèves, notamment. pose d’élèves de la Haute école dans le cadre de l’ouverture du rant une à deux journées. «Ces lo- Romande vivent une immersion de participants Au total, les jeunes sont répartis d’ingénierie et de gestion du can- programme à d’autres institutions caux accompagneront les groupes dans le marché de l’électronique Le collaborateur scientifique à en sept équipes, chacune se consa- ton de Vaud (HEIG-VD) et de dans le monde, une équipe de sur le terrain, que ce soit pour in- de l’Empire du Milieu. Ils voya- l’Ecole polytechnique fédérale de crant à la création d’un produit tel l’ECAL; l’une est constituée de l’Ecole Supérieure de Dakar nous terviewer des clients potentiels, geront à Shenzhen jusqu’au 20 Lausanne (EPFL) et chargé de que des béquilles connectées pour jeunes de Fribourg venant de la rejoint en Chine», précise l’ensei- rendre visiteà des fournisseurs ou juillet puis à Hong-Kong jusqu’au cours à l’Université de Lausanne une meilleure récupération, un Haute école d’ingénierie et d’ar- gnant et chercheur. identifier des concurrents. Nous 25. Leur objectif: perfectionner (UNIL) ajoute: «Cette édition outil de communication intuitif chitecture (HEIA) et de la Haute espérons que cela les immergera un prototype d’objet connecté 2018 – 2019 se différencie du destiné aux patients en hôpital ou école de gestion (HEG-FR); le Transdisciplinarité encore plus dans l’écosystème chi- qu’ils ont préalablement déve- point de vue de l’échelle. C’est la encore une station de location dernier groupe est genevois, porté et transcontinentalité nois.» loppé et fabriqué. première fois que nous emme- d’équipements de loisir à placer par des étudiants de la Haute Chaque groupe inclut des élèves «Ils ne passeront pas une minute nons plus de 50 personnes sur le dans les parcs. école du paysage, d’ingénierie et en ingénierie, design et gestion car Le hardware et la donnée dans une salle de classe durant leur L’Internet of Thing (IoT) sera la séjour», explique Dr. Marc Laper- thématique reine de ces quinze rouza, cofondateur de ce pro- jours, dans une volonté de se gramme. Le CHIC vise en effet à concentrer sur le volet matériel maximiser l’apprentissage par des projets. «Cela crée un défi l’expérience, que ce soit en travail- supplémentaire car il est en gé- lant dans une usine, en rencon- néral nettement moins aisé de trant des clients potentiels ou en produire un prototype d’objet pitchant devant des investisseurs. connecté fonctionnel qu’une ap- Si la plus grande partie de l’aven- plication», souligne Marc Laper- ture est consacrée à l’avancée des rouza. Outre ce focus sur le hard- projets, le reste est dédié à la com- ware, les étudiants auront pour préhension du dynamisme de ce mission de veiller au traitement pays. «Nous aurons la chance de éthique des données qu’ils récol- visiter les bureaux de certains tent pour faire fonctionner leur géants basés dans la région, tels produit. «Cela couvre par exem- que Tencent ou encore Huawei. ple la protection, la monétisation Nous nous rendrons aussi dans ou la réglementation des don- des PME afin de saisir les condi- nées.» Nox, phare dans la nuit pour les personnes isolées Akane veille au calme dans les salles de classe Dans les bagages des étudiants tance. Via des capteurs, l’outil si- monde a des lampes chez soi.» Pour les six étudiants de l’EPFL, le volume sonore est trop élevé: cuterons avec des fournisseurs genevois, des pièces imprimées mule laprésencedel’unchezl’au- Les six membres de l’équipe, âgés l’Unil et l’Ecal derrière le projet de quoi inciter les plus petits à la et visiterons des usines de tissu, en 3D et des composants électro- tre par des mouvements rotatifs de 21 à 24 ans, étudient à l’HE- vaudois Akane, les itérations ont quiétude. d’impression 3D et d’assem- niques. «Sur place, nous finalise- PIA, la HEAD et la HEG-GE. été nombreuses, depuis février, blage. Nous rencontrerons éga- rons l’assemblage de deux «NOTRE CIBLE Lors de ce voyage, ils comptent avant de parvenir à un concept «NOUS DISCUTERONS lement des écoles afin de mieux lampes. Nous devrons ensuite les SE BASE SUR UN MODÈLE améliorer le design de leurs satisfaisant: «Nous sommes pas- AVEC DES FOURNISSEURS comprendre l’intérêt du marché connecter et coder l’algorithme pièces pour en faciliter l’usinage. sés d’un service d’audit de bruit ET VISITERONS DES USINES chinois pour Akane», précise-t- qui les fera fonctionner à dis- FAMILIAL EUROPÉEN «Autre point: vérifier si notre dans les bureaux, à un réseau de DE TISSU, D’IMPRESSION 3D elle. tance», explique Giulia Lécu- QUI ÉVOLUE concept plait ici, ce qui est diffi- capteurs dans les espaces de co- En Suisse, Akane cible les écoles reux, étudiante en International cile de prévoir avant d’y être. No- working puis finalement à ce ET D’ASSEMBLAGE. primaires privées, notamment Business Management à la HEG- ET OÙ LES GENS tre cible se base sur un modèle fa- compagnon connecté sous forme NOUS Y RENCONTRERONS celles aux méthodes pédago- GE. SONT DE PLUS milial européen qui évolue et où de plante pour les écoles», ex- giques alternatives. «Concernant EN PLUS MOBILES.» les gens sont de plus en plus mo- plique Anne-Lise Déquenne, étu- AUSSI DES ÉCOLES.» le marché chinois, notre plante Interaction lumineuse biles.» Les étudiants devront éva- diante en systèmes d’information connectée intrigue. En effet, la Le projet Nox est un système de et des variations d’intensité lumi- luer l’intérêt de leur projet pour à l’Unil. Cet outil aidera les ins- Un outil pour instituteurs Chine est un pays où les parents communication poétique, grâce à neuse. «Notre thème de départ le public chinois, avant de songer tituteurs à gérer le niveau de L’objectif de ce groupe de jeunes attachent beaucoup d’impor- un duo de lampes. Il est destiné était la solitude», raconte celle qui à poursuivre l’aventure Nox bruits dans leur classe car ce vé- âgés de 22 à 27 ans: passer d’un tance à l’éducation de leurs en- aux proches séparés par la dis- souhaite rapprocher les gens par après le CHIC. gétal artificiel se referme dès que prototype fonctionnel à un pro- fants.» un objet symbolique. «Or, tout le duit industrialisable. «Nous dis- Retrouvez votredjournalu 8 jPlesuiamercredillet arutioetunvendredi23 aestuniquementoûtivale Comco: amendes de 30 millions pour huit sociétés de leasing AUTOMOBILE. Les entreprises sont accusées d’une entente sur les taux d’intérêt. Restez informés en continu avec La Commission de la concur- Leasing, BMW Finanzdienstle- cords amiables avec les gardiens rence (Comco), via sa Chambre istung (Schweiz), FCA Capital de la concurrence à mettre fin à EKI¼ GSQ et nos %TT M37 & %RHVSMH des décisions partielles, sanc- Suisse, Multilease, Opel Finance, leurs pratiques illicites. Les entre- tionne huit entreprises de services PSA Finance Suisse, Ford Credit prises qui se sont autodénoncées Nouvelle Agence Economique et Financière financiers. Ayant échangé des in- Switzerland et RCI Finance ont ont profité de remises partielles formations concernant les taux partagé des données sur les ac- de sanction. de leasing automobile, les sociétés tions lors d’événements ainsi que Amag Leasing, la filiale d’Amag concernées se voient infliger des sur le calcul d’un taux de leasing – qui est l’importateur suisse des sanctions financières à hauteur (tabelles de valeur résiduelle et les marques du groupe allemand de 30 millions de francs. frais des contrats). Volkswagen – écope de la sanc- Durant plusieurs années, des so- tion la plus lourde, soit 8,5 mil- ciétés offrant des leasings auto- La plus lourde sanction lions de francs, devant BMW Fi- mobiles ont élaboré un système pour Amag Leasing nanzdienstleistung, (6,6 millions), d’échange d’informations portant A l’exception de Ford Credit FCA Capital Suisse (4,4 millions) sur les taux d’intérêt, explique la Switzerland, les firmes visées par ainsi que Multilease (2,8 mil- Comco. Les entreprises, Amag l’enquête se sont engagées par ac- lions). – (awp)

ENTREPRISES vendredi 12 juillet 2019 PAGE 7 Legacy Healthcare veut encore attirer des capitaux chinois BIOTECH. La start-up lausannoise voit de nombreuses opportunités dans les médicaments botaniques, notamment en Chine. ELSA FLORET ment à la faillite!», met en garde phase III, phase de confirmation nité; celui de la nature et celui SAAD HARTI. «Nous avons besoin d’investisseurs pour finaliser le CEO de Legacy Healthcare, de son efficacité clinique et de sa pour les générations suivantes. nos essais cliniques et nous soutenir dans la commercialisation.» Il y a une réelle opportunité d’at- qui rencontre de nouveaux in- non-toxicité. Nous sommes très «C’est mon intime conviction tirer des capitaux chinois pour la vestisseurs chinois disposant de optimistes quant à l’avenir de no- dans ma mission quotidienne de recherche biotech, secteur plus à fonds disponibles en dollars hors tre médicament et des suivants. développement d’un médica- risques, selon Saad Harti, CEO de Chine. Mais nous avons besoin d’inves- ment sûr, pertinent pour les ma- de Legacy Healthcare à Lausanne, En parallèle de l’investissement tisseurs pour finaliser nos essais ladies chroniques et en la quasi- de retour de Dalian et Pékin, où dans Legacy Healthcare, CEHC cliniques et nous soutenir dans la absence de crainte de toxicité à il participait à la délégation éco- et cette dernière projetaient de commercialisation», explique le long terme», résume Saad Harti, nomique genevoise. Legacy créer une co-entreprise (JV) en CEO de Legacy Healthcare, de qui ajoute que la littérature est Healthcare est une start-up de re- Chine, qui disposait des droits de retour de Dalian, Pékin, Shenz- pléthorique sur les plantes avec cherche et développement bio- commercialisation pour la Chine. hen et Hong Kong. des traces écrites sur leurs effets pharma, créée en 2007 par Saad Dans l’origine du nom Legacy thérapeutiques (appelée l’ethno- Harti, son actuel CEO, puis re- Médicaments en phase Healthcare, se cachent en réalité pharmacologie), depuis plusieurs joint par Geert Cauwenbergh, clinique II et III trois héritages: celui de l’huma- centaines d’années. spécialiste en dermatologie. Les médicaments de Legacy Basée au Biopôle (Lausanne), Healthcare, actuellement en phase Office cantonal des faillites Legacy Healthcare dispose d’an- II et III, traitent des maladies cu- Vente aux enchères publiques tennes au Japon, France et Etats- tanées du cheveu (alopécies). Unis où se trouvent ses parte- «L’avantage de nos produits réside Faillie : LATEKO TRUST SA, en liquidation, place des Eaux-Vives 6 à Genève naires cliniques et institutionnels. dans leur efficacité bien évidem- Objets : Ses médicaments en développe- ment mais aussi dans leur quasi Par cette publication, l’office cantonal des faillites de Genève informe les in- ment sont d’origine botanique non-toxicité. C’est un argument Lieu : téressés qu’il procédera à la vente aux enchères publique d’actifs détenus par (les botanical drugs) et projettent loin d’être négligeable lorsque l’on Date : Lateko Trust SA, en liquidation auprès de la PNB Banka (anciennement «Norvik de traiter des patients dans les do- sait que les effets secondaires des Descriptif détaillé Banka»), à Riga en Lettonie. maines de l’immuno- dermato- médicaments issus de la chimie des actifs logie et les traitements de soutien constituent la quatrième cause de et conditions de vente : Titres et valeurs - créances et droits oncologiques (oncology suppor- mortalité aux Etats-Unis, selon la Dossier : tive care). Food and Drug Administration Renseignement : Désignation des actifs détenus par la faillie auprès de la PNB Banka qui feront Alors que les Etats-Unis se fer- américaine. En Suède, il s’agit de l’objet de la vente aux enchères publiques : ment aux investissements chinois la septième», précise-t-il. en instaurant des règles de sécu- «Aux Etats-Unis, selon les statis- 1. toutes les prétentions futures découlant de cinq contrats de prêt à terme rité nationale et que la Suisse tiques récentes, la moitié des per- dont les échéances de remboursement sont fixées au 31 mai 2022, 10 avril manque de financement pour sonnes de plus de 65 ans prennent 2023, 10 juillet 2023, 9 octobre 2023 et 8 janvier 2024 (C39). La valeur esti- son cluster biotech. La Chine ap- plus de 5 médicaments de ma- mative de cet actif est de CHF 621’000.00; paraît alors comme une piste à nière chronique. Les interactions explorer pour les entrepreneurs médicamenteuses sont impossi- 2. un compte bancaire multi-devises (créance contre la banque susvisée) actifs dans le life sciences comme bles à prédire, d’où l’importance dont la valeur estimée s’élève à CHF 66’500.00 (C47) Saad Harti. La Chine investit de disposer de médicaments ex- Compte tenu de la connexité matérielle entre les actifs figurant ci-dessus 30% de ses investissements à trêmement sûrs pour traiter les sous n° 1. (C39) et 2. (C47) ceux-ci seront vendus en bloc. l’étranger en biotech et cherche maladies chroniques», déplore à développer son propre réseau Saad Harti. 3. un portefeuille d’actions; la valeur estimative de cet actif de distribution. L’apport financier nécessaire per- est de CHF 35’500.00 (C40); En Chine, le marché en valeur se mettra à Legacy Healthcare de dé- répartit moitié-moitié entre la ployer des études cliniques pour 4. deux obligations dont la valeur estimée est nulle ou quasi nulle (C41); médecine traditionnelle chinoise développer trois nouveaux médi- et les médicaments occidentaux, caments, qui seront lancés sur le 5. un compte bancaire (créance contre la banque susvisée) lié à des titres; de synthèse chimique. marché en Europe, aux Etats- la valeur du compte est estimée à CHF 32’800.00 (C42); Unis, Chine, Japon et Suisse dans Accord avec China Energy les trois à cinq prochaines années, 6. un compte bancaire (créance contre la banque susvisée) lié à des titres; Hua Cheng Technology en cas d’approbation par les auto- la valeur du compte est estimée est de CHF 520.00 (C43); Saad Harti avait pourtant signé rités de santé. un accord fin juin 2018 avec L’accord avec CEHCT allait plus 7. un compte bancaire (créance contre la banque susvisée) lié à des titres; CEHC China Energy Hua loin: dans la volonté nationale de la valeur du compte est estimée à CHF 30’900.00 (C44); Cheng Technology, fonds d’in- construire un écosystème autour vestissement chinois public- des botanical drugs en Chine au- 8. un compte bancaire (USD) (créance contre la banque susvisée) privé, mais avec la dégradation quel Legacy Healthcare espère dont la valeur estimée est nulle ou quasi nulle (C46); des tensions internationales, ses contribuer. Car la Chine est le plus investisseurs chinois n’ont pas été grand ambassadeur du monde en 9. un compte bancaire (RUB) (créance contre la banque susvisée) autorisés à sortir de l’argent de matière de médecine botanique, dont la valeur estimée est nulle ou quasi nulle (C48); Chine à ce jour. Et les millions de estime-t-il. «Le gouvernement chi- francs promis ne sont donc ja- nois alloue des moyens gigan- 10. un compte bancaire (NZD) (créance contre la banque susvisée) mais arrivés. tesques pour améliorer sa connais- dont la valeur estimée est nulle ou quasi nulle (C49); Cette levée de fonds faisait suite sance et doper sa recherche à une première, de 2 millions de nationale dans la médecine, afin 11. un compte bancaire (CAD) (créance contre la banque susvisée) francs, avec un partenaire com- de réduire sa dépendance vis-à-vis dont la valeur estimée est nulle ou quasi nulle (C50). mercial pour les produits à statut de l’étranger. Notre produit est un cosmétiques de Legacy Health- moyen de contribuer à moderni- Office cantonal des faillites, rte de Chêne 54 à Genève, care en Chine. ser la médecine chinoise tradition- salle des ventes «Hermès» sise au rez-de-chaussée «Ce qui nous a sauvés, c’est notre nelle», résume-t-il. modèle économique. Car il est Mercredi 24 juillet 2019 à 10h00 possible de commercialiser un Statut règlementaire botanical drug avant qu’il ne soit des botanical drugs Le descriptif détaillé des actifs ainsi que les conditions de ventes spécifiques à agréé en tant que médicament, Aux Etats-Unis et en Europe, le cette réalisation sont consultables à l’office cantonal des faillites jusqu’au jour au titre de cosmétiques ou de statut règlementaire des botanical des enchères et peuvent en outre être consultés sur le site Internet http://ge.ch/ compléments alimentaires. Alors drugs permet de développer des opf/ventes. que notre développement cli- médicaments innovants, brevetés, nique était en cours, nous avons à base d’extraits de plantes. S’ils Office cantonal des faillites pu mettre sur le marché nos pro- sont développés avec des plantes Groupe 3 - référence : CCE/F2015 843 duits sous un statut cosmétique. dont l’innocuité est documentée, Ce chiffre d’affaires généré nous ces derniers sont extrêmement +41 (22) 388 89 72 a permis de financer nos phases sûrs pour un usage chronique. A initiales de recherche clinique et ce jour, seuls trois médicaments https://twitter.com/GE_encheresOPF de survivre, lorsque les fonds de botaniques ont été autorisés. C’est l’investisseur chinois nous on fait un secteur totalement nouveau. défaut, non sans mal. Dans le cas «Notre produit (mélange com- d’une biotech classique, une pa- biné d’un certain type de citron, reille aventure conduit générale- oignon, guarana, cacao) est en

PAGE 8 vendredi 12 juillet 2019 ENTREPRISES Sulzer contraste avec deux autres groupes liés au segment du pétrole et du gaz SIX SWISS EXCHANGE. Sulzer s’est bien repris cette année en Bourse après une forte baisse en 2018. Contrairement à ABB et Burckhardt Compression qui languissent. PHILIPPE REY faires consolidés ont été enregis- KEYSTONE Field Services aux Etats-Unis. La- valeur boursière de ce groupe trés en 2018 avec les marchés du quelle est un spécialiste pour les d’ingénierie avoisine 40 milliards Avec une progression supérieure pétrole et gaz. Ce qui marque une GREG POUX-GUILLAUME. Le CEO mène Sulzer dans la direction services et composants de com- de francs. Ce qui redevient inté- à 30%, l’action Sulzer s’est très sensibilité importante à ce seg- d’une diminution de sa dépendance au segment pétrole et gaz. presseurs à gaz. ressant dans l’optique d’une crois- bien ressaisie en 2019, en faisant ment d’affaires. Le cours du pé- Les seize sites de cette entreprise sance deux fois plus élevée que mieux que le marché suisse des trole (brent) suit une tendance plan boursier depuis la fin mai. net de 49,4 millions à la fin mars resteront opérationnels, dès lors celle du produit intérieur brut actions. Contrairement à Burck- haussière depuis le début de Le leader mondial des compres- 2019. que la proximité géographique (PIB) mondial, d’un rendement hardt Compression et ABB, qui 2016. Sulzer diminue cependant seurs à piston est valorisé à un Le free cash-flow va sans doute des clients est si importante dans des capitaux employés (ROCE) ont également comme segment cette dépendance en diversifiant peu plus de 800 millions de augmenter ces prochaines années le cœur des affaires d’Arkos : le de 15% à 20%, de la capacité à gé- de clientèle l’industrie du pétrole son portefeuille et en accroissant francs. Cela reste encore relative- étant donné le développement secteur en amont de l’industrie nérer un cash-flow libre croissant et du gaz, mais languissent cette la part des services. Il vient d’ail- ment élevé au regard du cash- des activités de service. Au reste, du gaz, soit l’exploration et la pro- dans le futur, en moyenne, et année sur SIX Swiss Exchange. leurs de reprendre Alba Power flow libre moyen pour 2018 et BC a exercé une option d’achat duction de gaz naturel. La filiale compte tenu du capital qui sera L’exposition à l’industrie du pé- qui a enregistré en 2018 un chif- 2017 (27,5 millions de francs), (call option) pour acquérir la ma- Burckhardt Compression North libéré par la cession de la division trole et du gaz doit certes être dif- fre d’affaires de de 34 millions de soit un multiple proche de 30x, jorité (60% contre 40% précé- America Services a une autre op- Power Grids (un cash net de 7,6 férenciée suivant les cas. livres sterling avec une marge bé- et compte tenu d’un endettement demment) de la société Arkos tion call pour acquérir potentiel- à 7,8 milliards de dollars sera re- Dans le cas de Sulzer, son unité néficiaire supérieure à 20%. lement les 40% restants à une tourné aux actionnaires). d’affaires des pompes (Pumps Le groupe, qui est basé à Winter- date ultérieure. Le segment pé- Les prix du pétrole et les effets de Equipment) a fortement bénéfi- thur, affiche une capitalisation trole et gaz en amont (Upsteam translation des taux de change cié d’une reprise de la demande boursière de 3,6 milliards de francs Oil & Gas) est le seul segment continueront à influencer les ré- du segment pétrole & gaz. De ; ce qui représente un peu plus de d’affaires de BC qui est touché sultats de ce groupe, du moins à même que celles des services 20 fois le cash-flow libre généré directement par le prix du pé- court terme. Le segment du pé- d’équipements rotatifs (Rotating en 2018 (174 millions de francs trole. Bien que testée, la tendance trole et gaz constitue une clientèle Equipment Services) et Chem- contre 127 millions en 2017). Sul- à long terme haussière de l’action importante pour ABB, en conti- tech. Sulzer est en particulier l’un zer publiera ses résultats semes- BC depuis mars 2009 demeure nuant à investir dans l’automa- des principaux fabricants mon- triels, le 24 juillet. L’action reste intacte. tion industrielle et les solutions diaux de pompes. Il offre une dans une tendance à long terme numériques. vaste gamme de produits pour haussière depuis mars 2009. ABB en transition Pour l’heure, le marché semble des solutions de pompage confi- On peut en dire autant de l’action payer 20 fois environ le free cash- gurées, sur mesure et standards, L’action BC corrige ABB, mais avec un trend haussier flow qui est généré par les activi- ainsi que de l’équipement auxi- Suite à des résultats annuels jugés depuis novembre 2002, malgré tés continues. Lequel, on l’a vu, liaire indispensable. en demi-teinte, Burckhardt Com- la contre-performance de ce titre est susceptible de progresser dans Près de 38% de son chiffre d’af- pression a entamé une baisse au depuis fin septembre 2018. La le futur. Geneva Energy Trading décroche des contrats en Irak pour la livraison de produits pétroliers MATIÈRES PREMIÈRES. Le consultant et logisticien genevois a obtenu auprès du gouvernement irakien des volumes de naphta et de fuel oil. D’autres produits pétroliers suivront. ELSA FLORET mood, Al-Haditah, Al-Sinnya, pour l’exportation du pétrole brut, la région. Nous envisageons de En tant qu’apporteur d’affaires, etc. c’est la première fois qu’une so- répondre aux appels d’offres ou quelle sont vos marges? Pour la première fois, une entre- Elles produisent du fuel oil (plus ciété étrangère signe directement d’obtenir des contrats directs prise étrangère, Geneva Energy de 1.000.000 tonnes par mois), avec le gouvernement pour l’ex- pour d’autres produits pétroliers Nous ne communiquons pas Trading (GET) – associée à Ge- du naphta (200.000 tonnes par portation de produits pétroliers (FO, soufre, asphalte, brut). sur nos marges, mais la diffi- neva Petroleum Consultants In- mois) et de l’asphalte et aussi avec sa filiale Oil Product Distri- Un autre moyen d’étendre notre culté de la logistique mise en ternational (GPCI) – a obtenu 4 quelques produits plus raffinés bution Company (OPDC). segment de niche est de ne pas place, la gestion administrative contrats d’un an d’approvisionne- pour la consommation locale A nouveau, mes connaissances se limiter à une livraison FOB des processus d’exportation et ment de fuel oil et de naphta, di- (diesel, essence), mais en quantité historiques, le fait d’être réguliè- Bassora, mais d’exporter le fuel les demandes d’autorisations né- rectement avec le gouvernement limitées. Elles ne sont pas en rement sur place et l’établissement oil et le naphta, via des tankers, cessaires justifient la marge bé- irakien via OPDC (une branche pleine capacité, en raison des évè- de partenariats d’affaires consti- en direction de Fujairah, port en néficiaire. du ministère du pétrole). nements de ces dernières décen- tuent un passage obligatoire. profondeur situé à Fujairah, Les volumes pour les 4 contrats nies, qui ont considérablement Quelles sont les banques fuel oil et de naphta s’élèvent à MAZEN TAWFIK. «Nous avons ralenti le développement du «ON A DONC RÉUSSI – PREMIÈRE FOIS de négoce de la place genevoise, 120.000 tonnes, livrés FOB (free des co-investissements avec pays. POUR UNE ENTREPRISE ÉTRANGÈRE – À COUVRIR qui financent ce genre on board) au port de Bassora. des négociants genevois.» On a donc réussi – première fois TOUTE LA CHAÎNE DE VALEUR, DE LA RAFFINERIE d’opération en Irak? D’autres produits pétroliers (FO, pour une entreprise étrangère – JUSQU’AU POINT D’EXPORTATION AU PORT DE BASSORA.» soufre, asphalte, brut) complète- après un passage d’un an par la à couvrir toute la chaîne de va- Je doute qu’elles souhaitent se ront prochainement ce premier Turquie. Formé à Bâle, puis à Ge- leur, de la raffinerie jusqu’au Le gouvernement a la volonté de dans les Émirats arabes unis. Il faire connaître, mais il en existe segment de niche, en direct ou via nève, Mazen Tawfik a débuté sa point d’exportation au port de s’ouvrir sur le marché internatio- s’agit du plus grand port de la quelques-unes à Genève, en effet, des appels d’offres. carrière dans la pharma (en Bassora. nal à partir d’autres sous-branches côte est des Émirats arabes unis qui financent nos opérations. Les réserves de pétrole en Irak 2003), puis dans le pétrole (en On sous-traite le transport à des du ministère du pétrole. OPDC et du deuxième plus grand cen- sont considérées comme les cin- 2011) chez Geopetrol, en tant sociétés privées locales au rythme en étant une autre au même titre tre de soutage au monde, face à Quid de votre association quièmes plus grandes réserves que country manager pour le d’une centaine de camions par que Somo. Actuellement tous les Dubai. avec Benjamin Sallier, CEO prouvées de pétrole au monde, Moyen-Orient. jour, dans des conditions logis- contrats sont avec Somo. de Geneva Petroleum avec 140 milliards de barils. Sa tiques parfois complexes, mais Le gouvernement a besoin de li- Quels sont les financements Consultants International (GPCI), production (4 millions de barils En quoi consistent les quatre complètement sécurisées. Une quidités et surtout de capitaux de Geneva Energy Trading dans ce genre d’opérations par jour) est exclusivement ons- contrats que vous avez signés des conditions pour établir des re- occidentaux pour la reconstruc- et qui sont vos clients acheteurs en Irak? hore. avec le gouvernement irakien? lations d’affaires et de confiance tion du pays. Ces liquidités visent de fuel oil et de naphta irakiens? Le pays exporte son pétrole brut est d’être connecté localement, à remettre le pays en route, c’est- Les deux sociétés interagissent et réimporte des produits pétro- Il s’agit de livraisons par camions d’être irakien. à-dire à importer du gaz, des pro- Nous avons établi des co-inves- sur deux secteurs différents de liers comme du diesel, de la ga- de naphta et de fuel oil, pour un duits raffinés, afin d’approvision- tissements avec des sociétés de l’énergie, mais sont totalement zoline et du gaz. volume de 60.000 tonnes de cha- Vous êtes Suisse d’origine ner ses centrales électriques, son négoces genevoises, qui appor- complémentaires dans leur ap- Interview de Mazen Tawfik, di- cun des produits sur trois mois. irakienne, est-ce la condition parc automobile, etc. tent le support financier. En tant proche sur ce territoire. GPCI recteur de Geneva Energy Tra- Depuis différentes raffineries du pour faire des affaires en Irak? que consultant et apporteur d’af- s’occupant des supports liés à l’ex- ding - créée en 2016 avec Benja- pays jusqu’au port de Bassora, A l’avenir, allez-vous élargir faires, j’apporte mes contacts et ploration et l’estimation des res- min Sallier, fondateur et CEO de soit une distance de plusieurs En effet. Sans nationalité ira- ce segment de niche et participer mon expertise logistique. Nous sources fossiles et renouvelables Geneva Petroleum Consultants centaines de kilomètres pour cer- kienne, mais surtout sans une à des appels d’offre locaux? avons signé un contrat de consul- pour nombre de clients en Irak International. taines. Il existe une dizaine de raf- connaissance affinée du marché Pour quels produits pétroliers ting. Ce sont les acheteurs de fuel ainsi qu’à leur exploitation, tandis Né en Irak, d’origine kurde, Ma- fineries, comme celles d’Al-So- local et régional, il est impossible et pour quels volumes? oil et de naphta. Pour des raisons que GET s’occupe de développer zen Tawfik y a vécu jusqu’à ses de signer et de mener à bien ce évidentes, ils préfèrent conserver les possibilités de commercialisa- 18 ans, avant d’arriver en Suisse type d’opérations. Hormis la si- Notre ambition est grande dans l’anonymat. tion de produits issus de cette ri- gnature de contrats des majors chesse naturelle vers l’internatio- nal, autre segment capital de ce marché.

ENTREPRISES vendredi 12 juillet 2019 PAGE 9 ENTREPRENEURE DANS L’ÂME | ISABELLE HARSCH «Je suis contre la disponibilité à tout prix de l’employé envers son entreprise» Faire parler les personnalités plutôt que les chiffres. Dans cette nouvelle chronique, les entrepreneur(e)s de Suisse se racontent sans filet, abordent leur parcours de vie, leur gestion du leadership, peignent leurs habitudes matinales (dimanche compris), livrent leurs ambitions et leurs inquiétudes. Plongée dans les coulisses de l’entrepreneuriat avec Isabelle Harsch. ISABELLE HARSCH CEO de Harsch A 31 ans, Isabelle Harsch d’avoir eu une telle opportunité au sein de ma fa- Vous privilégiez une hiérarchie horizontale? Les afterworks, ça vous parle? est à la tête de la société familiale mille, car sans cette structure, j’aurai probablement de déménagement Harsch dû emprunter un chemin bien plus long pour ac- Oui, mais je pense qu’il faut toujours qu’il y ait un J’aime bien les apéros! Je ne suis pas fétichiste des et ses 130 collaborateurs. céder à mes rêves d’indépendance. J’ai toujours chef. Un chef ça ne veut pas dire une autorité écer- lieux, mais si je dois en choisir un, ce serait les bars Passion, collaboration et franc- voulu tracer mon chemin, aller à contre-courant, velée, mais une personne qui tranche, qui est res- de Carouge. Je n’aime pas les lieux branchés où parler collent à son style de ne pas suivre la tendance et avoir un esprit pion- ponsable dans les situations bonnes ou mauvaises, les gens vont uniquement pour se montrer, je management. Parfois, quelques nier. avec un pouvoir de décision. Le chef doit surtout cherche plutôt des lieux simples où je rencontre doutes s’immiscent. Mais pas être une personne légitime. Mon style est assez sym- mes amis. de quoi troubler son sommeil Pensez-vous que c’est plus facile d’être la fille pathique et un peu traditionnel, car je reste assez at- pour autant, car il s’agit de Bertrand Harsch pour diriger votre société? tachée aux bases de l’entrepreneuriat. Je n’ai pas Qu’est-ce qui vous fait vous lever le dimanche? d’un procédé sain. «Il y a une part installé de poufs dans les bureaux, et je n’ai pas de d’incertitude dans la vie. On ne Indéniablement, c’est un plus. Lors de la reprise, «Chief Happiness Officer» par exemple, car nous Je vieillis car je n’arrive plus à faire de grasses ma- peut pas tout contrôler et il faut les employés avaient un a priori positif à mon égard, sommes une entreprise familiale où j’essaie de faire tinées (rires). Je me lève le dimanche pour les petits accepter qu’à la fin de la journée, car les gens ont toujours été attachés à l’entreprise, régner «naturellement» une atmosphère familiale. déjeuners dans un joli cadre et aussi pour le Salève. directrice, ça reste un job.» à mon père, et donc forcément à moi aussi. Ils m’ont Vous savez, on essaye de faire croire aux gens que J’adore aller au Salève avec mon chien, mes amis et vu arpenter les couloirs depuis toute petite. C’était le travail c’est génial, et que cela ne nécessite pas parfois seule. C’est l’endroit parfait pour me vider MARINE HUMBERT un avantage aussi vis-à-vis de mon père, car il m’a d’effort pour leur en demander plus gratuitement. la tête! Avec un ami, qui est aussi chef d’entreprise, octroyé une confiance immense et il n’aurait pas Je trouve cette approche démagogue. Je suis contre nous avons instauré un rituel et on essaie d’y aller Vous avez repris l’entreprise de votre père à 28 ans. accepté mes propositions de changements, si je le discours de la disponibilité à tout prix de l’employé ensemble au moins une fois par semaine. On Vous allez bientôt fêter vos 32 ans. n’étais pas sa fille. J’ai été très virulente dans mes envers son entreprise. Il est certain que la présence échange sur notre vie privée mais aussi profession- Vous n’en avez pas marre que tout le monde propositions au départ, avec une certaine arrogance au bureau est nécessaire, mais je pense que les va- nelle. Ça peut paraître une perte de temps pour cer- vous dise que vous êtes jeune? de la jeunesse. Il faut le dire: les jeunes pensent cances sont très importantes pour pouvoir se dé- tains, mais je vous assure que lorsqu’on est bien dans qu’ils savent toujours mieux que les autres, ce qui connecter. Un constat que je tente d’appliquer à son corps et sa tête, on se sent bien au travail. Cette question incontournable sur ma jeunesse ne n’est pas forcément le cas, mais on s’en rend compte mon propre parcours. m’énerve pas, parce que c’est un fait: je suis jeune. plus tard! Après, il faut savoir que j’ai aussi beau- Un objet fétiche sur votre bureau? Au contraire, je vois l’aspect positif de mon jeune coup travaillé pour arriver à ma position actuelle. Etre leader peut s’avérer pesant? âge qui m’a facilité les remises en question à un mo- Je trouve qu’il n’y a rien de pire que les arrivistes, La photo de mon père et moi. ment où j’ai dû apprendre par moi-même et effec- et je ne me serai jamais permise d’en être une vis- Non, car j’adore ce que je fais et j’ai besoin d’avoir tuer rapidement ma formation. Je pense qu’il est à-vis de mes employés. Oui, j’ai la chance d’être un job qui me passionne à 100%. De toute façon je Vous faites partie des 2,9% de femmes CEO plus simple de s’avouer que l’on a commis une er- née dans la famille Harsch, tout comme on a la n’ai pas vraiment connu la position d’une simple en Suisse. Comment réagissez-vous? reur à 28 ans plutôt qu’à 50 ans, surtout devant des chance d’être né en Suisse. Je n’ai pas à rougir de salariée, donc je ne peux pas trop juger. Il est vrai équipes qui sont peut-être plus jeunes que soi. ma position. que les trois dernières années ont été très compli- J’aime bien faire partie des minorités (rires). Je quées au niveau de la charge de travail et d’un point n’aime pas être dans le vent, et je pense que l’on a Pourquoi avoir repris l’entreprise familiale Harsch? Votre bureau actuel de CEO est celui que votre père de vue émotionnel suite à des circonstances person- plus à apporter lorsqu’on est différent. Un taux si Vous auriez pu créer votre propre entreprise. occupait. nelles en relation avec le décès de mon père. Au- bas me surprend un peu, mais je pense que cela ne jourd’hui, ça va mieux, et je suis très contente d’être peut que s’améliorer, et que les choses évoluent déjà Honnêtement, je ne suis pas certaine qu’à la sortie Oui, c’est le bureau de mon père. J’ai ajouté passée au travers avec l’entreprise, mais c’était des dans ma génération. Il m’est arrivé d’assister à des de mes études, j’aurai eu l’opportunité de créer une quelques objets personnels à côté de ses affaires, moments pas faciles comme tout entrepreneur en discussions clairement misogynes entre des entreprise. Ayant fait des études de droit, je pense mais sinon je n’ai rien changé. J’ai juste installé a. On se sent seul, on peut être déprimé. Fidèle à hommes, et mon militantisme consiste alors à in- avoir acquis un esprit d’analyse et une faculté à éva- une table ronde. Elle est assez symptomatique de moi-même, j’en retire du positif. Désormais, j’essaie terrompre ces discussions et simplement dire ce que luer les problèmes. Je considère l’énorme chance ma manière de gérer mon entreprise, car mon père de prendre plus de temps pour moi, de prendre mes je pense. Je pense qu’il faut oser s’affirmer, et se bat- recevait ses collaborateurs et ses clients à ce bureau week-ends, de ne pas finir trop tard, car c’est im- tre, et ce n’est pas quelque chose qui me fait peur. (le désigne près de la fenêtre). Il est large, la personne portant de souffler. Il ne faut pas se relâcher non Honnêtement j’ai rarement eu à m’imposer de la peine à déplacer la ch aise, le patron est assis en plus, car on reste le capitaine à bord, et il faut veiller sorte, je ne me suis jamais sentie discriminée, car face dans son fauteuil de ministre. Ca en jette mais à avoir un dispositif dans lequel même si on lève c’est même un plus d’être une femme dans les mi- cela met une distance entre les deux interlocuteurs. un peu le pied, la machine continue à fonctionner. lieux masculins que je fréquente. Malheureusement, Ca convenait au style de mon père qui était plus J’aimerais poser tout ça par écrit, pour ne pas oublier, c’est peut-être le cas à la condition que je ne fasse patriarcal: il menait son entreprise en top-down. car je déteste répéter mes erreurs, et aussi digérer pas d’ombre à des hommes. Ce qui est compliqué Je suis davantage dans la collaboration et je reçois cette période. Peut-être que j’en ferai un livre pour pour une femme, c’est d’accéder à cette fonction de donc toujours les gens autour de cette table ronde que cette expérience serve à d’autres apprentis di- CEO, ce qui n’a pas été mon cas. Je n’ai pas été dis- pour communiquer. rigeants. criminée par mon sexe lors de la reprise de l’entre- prise familiale, mon père ne faisant pas de différence entre mon frère, mes deux sœurs, et moi.

PAGE 10 vendredi 12 juillet 2019 ENTREPRISES BARRY CALLEBAUT: Logmind aide les développeurs volumes et revenus à agir plus vite et plus intelligemment en hausse après neuf mois INTELLIGENCE ARTIFICIELLE. La start-up, née à l’EPFL, automatise la traque des anomalies grâce à un outil d’analyse de logs. Barry Callebaut a poursuivi sa croissance durant les neuf pre- SOPHIE MARENNE KETEVANI ZARIDZE. Elle a fondé Logmind en 2018 dans le but Avec sa solution, la jeune entre- d’abord grandi à La Forge, un es- miers mois de l’exercice décalé de répondre à un problème qu’elle rencontrait régulièrement. prise vise les grands comptes. «Ce pace de coworking destiné aux 2018/19. Etoffant les volumes En général, une entreprise ne peut être des compagnies de tous jeunes entrepreneurs au sein de écoulés, le chocolatier industriel perçoit une panne dans son sys- pour analyser ces logs ne sont ni problème similaire. Au fil des ans, les secteurs: informatique, télé- l’EPFL Innovation Park. Le pro- a vu son chiffre d’affaires progres- tème informatique que trop tard, utiles, ni efficaces car ils nécessi- son intérêt pour le «log analysis» communication, commerce de jet a ensuite été accepté au sein ser en l’espace d’un an de 5,7% à lorsque le problème s’est concré- tent un traitement manuel et ne s’est pas estompé, la menant à détail, banque, etc. Tant qu’elles de l’accélérateur MassChallenge 5,48 milliards de francs. Le tisé en touchant ses processus ou procédurier. J’ai donc décidé de lancer sa start-up en décembre disposent d’une équipe IT pour à Renens et l’équipe s’y est instal- groupe confirme dans la foulée ses activités. «Pourtant, détecter concevoir moi-même un sys- 2018, après un an et demi de re- gérer leurs infrastructures et ap- lée il y a trois semaines. ses objectifs à moyen terme. une anomalie dès son apparition tème plus intelligent et plus ra- cherches préalables. «Je n’avais ja- plications», précise la fondatrice. Sur la période sous revue, enta- permet de la résoudre avant pide qui m’épargnerait du mais eu à l’esprit de devenir en- En ce moment, Logmind concen- «NOUS APPORTERONS mée en septembre et achevée fin qu’un client ou un patron ne temps», résume-t-elle. trepreneure ou de lancer ma tre ses efforts sur la Suisse qui a UN ATOUT SIGNIFICATIF mai, Barry Callebaut a accru le puisse se plaindre», souligne Ke- propre société. Mais ce sujet était l’avantage de compter un grand À NOS PARTENAIRES, ET NON volume de ses ventes de 5% à tevani Zaridze, fondatrice et CEO Un an et demi si captivant que j’ai eu envie de nombre de telles structures sur UNE PETITE AMÉLIORATION plus de 1,59 million de tonnes, de Logmind. La start-up com- de recherches préalables créer la solution adaptée que je ne son sol. «une progression largement su- mercialise un portail d’analyse de Lors de son master en computer trouvais pas jusqu’alors.» La solution d’analyse de la start- TECHNIQUE.» périeure à celle du marché mon- données informatiques basé sur science à l’Ecole polytechnique Pour automatiser l’analyse des fi- up répond à deux utilisations: dial des confiseries chocolatées», l’intelligence artificielle. «Dans fédérale de Lausanne (EPFL), Ke- chiers logs, elle a privilégié la piste d’un côté, le volet DevOps de la Dès ses débuts, Logmind a rem- précisait jeudi Barry Callebaut. la traques de ces bugs, notre dif- tevani Zaridze étudiait déjà cette de l’intelligence artificielle (AI), création et de la production d’ap- porté un prix de 10.000 francs de – (awp) férenciateur clé est l’automatisa- problématique. Après son di- une discipline qu’elle avait pré- plication; de l’autre côté, les opé- la part du programme de soutien tion.» plôme, elle a débuté sa carrière au cédemment étudiée à l’EPFL au rations informatiques avec le mo- Venture Kick. Elle a aussi été sé- INTERIMAN: le groupe sein du CERN, l’organisation eu- travers de plusieurs cours sur le nitorat de structure informatique. lectionnée, en octobre, pour une Minimiser les efforts ropéenne pour la recherche nu- machine learning et le deep lear- «Dans les deux cas, notre outil est bourse de 20.000 francs destinée a poursuivi son expansion et économiser du temps cléaire, où elle travaillait sur un ning. destiné aux techniciens et détecte aux jeunes sociétés du canton de Dans son activité de dévelop- automatiquement divers types Vaud, de la part de la Fondation au premier semestre peuse, Ketevani Zaridze faisait de pannes.» pour l’innovation technologique: Interiman a augmenté de 10,4% face à un problème récurrent. Ketevani Zaridze affiche de belles le FIT Digital Grant. son chiffre d’affaires au premier «En bref, lorsque vous utilisez ambitions: «Le produit que nous En quête de visibilité et de semestre, à 165 millions de francs. une application ou que vous vi- commercialisons apportera un confiance de la part des grandes Le directeur général Robin Gor- sitez un site web sur votre ordi- atout significatif à nos parte- compagnies du pays, la jeune don se réjouit du fait que cette nateur, le système informatique naires, et non une petite amélio- pousse est à la recherche de nou- performance a pu être obtenue génère des données non structu- ration technique.» Un fameux veaux partenaires pour porter des alors même que le marché suisse rées», explique-t-elle. Ces infor- défi qu’elle compte relever grâce projets pilotes. Lancée il y a un du travail temporaire a subi dans mations, appelées logs, forment au différenciateur phare de Log- mois et demi, une première phase le même temps une contraction un journal de bord retraçant mind: l’automatisation. de test est en cours chez une de 3,7%. l’historique des événements qui grande firme informatique de la Le numéro trois helvétique et lea- se produisent sur un serveur. Tests en cours région. «Et nous sommes en dis- der romand du recrutement an- «Ces données sont très utiles Aujourd’hui, la jeune société cussion avec deux ou trois au- nonçait jeudi l’ouverture pro- pour les développeurs et les compte trois salariés en Suisse, tres», dit-elle. En termes de fi- chaine d’une agence à Saint-Gall. équipes IT qui souhaitent corri- trois autres en Géorgie et elle s’ap- nance, Logmind lancera bientôt Le groupe lancera prochaine- ger des bugs et détecter des ava- puie également sur l’aide d’étu- une première levée de fonds ment deux nouvelles filiales, ries dans leur plateforme. Mal- diants de l’EPFL. Basée dans le d’amorçage, idéalement avant la Switzerland Payroll Services, heureusement, les outils actuels canton de Vaud, la start-up a fin de l’année. spécialisée dans le portage sala- rial, et Syentec, consacrée au re- La scale-up Ecorobotix se renforce crutement et au placement de spécialistes hautement qualifiés avant d’entrer sur le marché du secteur des sciences de la vie et de l’ingénierie. – (awp) L’entreprise yverdonnoise nomme Hanz-Peter Metzler comme président du conseil d’administration. Une manœuvre pour accélérer son développement. BPDG: avertissement MATTEO IANNI HANS-PETER METZLER. «Je me réjouis de participer En 1992, il est nommé directeur c’est un grand défi d’envoyer des au développement de l’agriculture de demain.» général et responsable de la re- machines à des personnes qui ne sur bénéfice Ecorobotix renforce son conseil cherche et du développement sont pas forcément des ingé- La Banque Profil de Gestion, ins- d’administration. La scale-up matique mondial Wipro en 2005. dateurdelascale-up. Ilvanonseu- chez Siemens Components, Asie- nieurs. Le point à améliorer est titut genevois coté à la Bourse basée à Yverdon vient en effet Après sa revente, il a investi dans lement nous apporter sa grande Pacifique, puis, en 1996, direc- l’identification des mauvaises suisse, annonce qu’elle prévoit au de nommer Hans-Peter Metzler d’autres sociétés telles que Nav- expérience d’entrepreneur et d’in- teur général de l’activité´ micro- herbes. Dans 80% des cas, notre 1er semestre des résultats infé- comme président. Cette nomi- semi aux Etats-Unis, ID-Solu- vestisseur dans des entreprises contrôleurs chez Siemens. système fonctionne bien. Il existe rieurs à ceux du premier semestre nation est un tournant pour la tions en Italie, Dacuda et CCS technologiques, mais également «Je me réjouis de participer au dé- néanmoins certains cas où la par- 2018. Les chiffres définitifs se- jeune pousse. Dans son pipeline, Group en Suisse. une connaissance accrue du mar- veloppement de l’agriculture de ticularité du terrain fait défaut à ront dévoilés fin juillet, après ap- l’entreprise prévoit en effet «Hans-Peter Metzler a franchi les ché international.» demain, s’enthousiasme Hans- notre machine.» probation par le conseil d’admi- d’entrer en phase de commer- mêmes étapes que nous avec son Avant d’être un entrepreneur Peter Metzler. La technologie C’est pourquoi, la jeune entre- nistration, a précisé la banque cialisation en 2020. Ecorobotix entreprise NewLogic, raconte Au- hors pair, Hans-Peter Metzler a d’Ecorobotix est une évolution prise a décidé de retarder son en- mercredi soir. développe un robot autonome relien Demaurex, CEO et cofon- porté la casquette de dirigeant. majeure, qui apporte des béné- trée sur le marché. Initialement Au premier semestre 2018, le bé- intelligent pour désherber les fices autant aux consommateurs programmée pour 2019, elle est néfice net de la banque avait été champs. Au lieu d’asperger qu’aux agriculteurs.» prévue pour 2020. «Nous ne pou- divisé par près de trois à 330.000 toute la zone à traiter, il détecte vons pas vendre un produit qui francs. Le produit d’exploitation les plantes indésirables et injecte Commercialisation est efficace seulement à 80%. avait baissé de 8,5% à 5,4 millions une petite dose de produit, uni- prévue en 2020 Nous allons nous atteler à faire et le résultat opérationnel avait quement sur la mauvaise herbe L’an dernier, l’entreprise vaudoise les modifications nécessaires été divisé par deux à 456.000 à éliminer. a conclu sa deuxième année d’ex- pour le lancer en 2020.» Le prix francs. – (awp) périmentation sur le terrain. Une d’Ecorobotix, pas encore fixé, se Casquettes de dirigeant douzaine de prototypes ont en ef- situerait autour des 30.000 francs. AC IMMUNE: et d’entrepreneur fet été testées en Suisse, en France, Un retour sur investissement Avec désormais dans ses rangs en Belgique et aux Pays-Bas. La conséquent pour les agriculteurs point de situation une figure comme Hans-Peter scale-up a envoyé son robot à des qui utiliseraient «90% de désher- Metzler, Ecorobotix vise à accélé- coopératives et dans des centres bant en moins» avec le robot de sur son vaccin anti-abeta rer son développement à l’inter- européens d’agronomies. la scale-up. AC Immune assurait jeudi avoir national. Dans son CV, l’entrepre- «Ce deuxième test grandeur na- En phase de croissance, l’entre- constaté une immunogénicité de neur autrichien compte plusieurs ture s’est bien déroulé au niveau prise vaudoise a levé 10,6 mil- son vaccin expérimental anti- success-story. Il a notamment du hardware, commente Steve lions de francs en mai 2018. Elle abeta ACI-24, à l’occasion d’un fondé en 1997 NewLogic, qu’il a Tanner, CTO et cofondateur envisage un nouveau tour de fi- point de situation intermédiaire vendu avec brio au groupe infor- d’Ecorobotix. Il faut savoir que nancement pour juin 2020. sur une étude clinique précoce menée sur des patients atteints du syndrome de Down et présentant des symptômes similaires à ceux des malades d’Alzheimer. «Les premières données de cette étude de phase Ib plaident pour la poursuite des recherches sur l’ACI-24 (...) ainsi que la phase II sur des sujets atteint de la maladie d’Alzheimer à un stade modéré», indique la patronne du laboratoire vaudois, Andrea Pfeiffer. La phase Ib n’a pour l’heure donné lieu à aucun effet secon- daire indésirable sérieux, et aucun des seize patients enrôlés n’a dû quitter le programme. – (awp)

ENTREPRISES vendredi 12 juillet 2019 PAGE 11 La toute dernière Coccinelle RECKITT BENCKISER: réglement d’un contentieux Le groupe britannique de produits d’hygiène et de santé Reckitt est sortie d’usine au Mexique Benckiser a annoncé jeudi un accord avec les autorités américaines pour régler un contentieux autour d’un traitement contre l’addiction AUTOMOBILE. Les 65 derniers modèles de l’histoire ne seront vendus que sur internet au prix de 21.000 dollars. aux opiacés, moyennant un versement de 1,4 milliard de dollars. L’af- faire concerne la société pharmaceutique Indivior, filiale jusqu’en Applaudissements et émotion: le KEYSTONE Robuste, facile d’entretien, mais 2014 du groupe Reckitt Benckiser mais aujourd’hui indépendante. tout dernier exemplaire de la my- en même temps performante: elle Les autorités américaines reprochent à Indivior d’avoir cherché à thique Coccinelle de Volkswagen La «New beetle», sortie en 1997, n’avait presque plus rien en com- part peu à peu à la conquête du profiter de la profonde crise des opiacés touchant les Etats-Unis en est sorti mercredi de son usine mun avec le grand ancêtre dont la production a commencé en 1938. monde et il n’y a guère d’endroits exagérant notamment l’innocuité de son médicament Suboxone. mexicaine de Puebla, mettant un où les pneus de la Coccinelle n’ont Reckitt Benckiser (RB) était concerné en tant que maison mère d’In- point final à une épopée de plus L’annonce de l’arrêt avait été et couvertes de dessins d’im- pas laissé leurs traces. divior à l’époque des faits. Mais le groupe britannique de produits de sept décennies qui a marqué faite en septembre 2018. Le menses fleurs. La véritable consécration vient sanitaires et d’hygiène explique avoir conclu un accord avec le dé- l’histoire de l’automobile. constructeur, qui se remettait à dans les années 1960. Le Beatle partement américain de la justice (DoJ) et le régulateur américain Au son des mariachis jouant un peine aux Etats-Unis du scan- Icône pop art John Lennon fait sienne la petite du commerce (Federal Trade Commission ou FTC). «Selon les termes classique mexicain et après avoir dale retentissant des moteurs Pourtant restait le trait essentiel: voiture aux courbes arrondies et de l’accord, RB va payer un total de 1,4 milliard de dollars pour ré- roulé quelques mètres sous les ap- truqués pour masquer le taux de la bonhommie venant de la ron- Andy Warhol la transforme en soudre les enquêtes fédérales sur RB en lien avec l’inculpation d’In- plaudissements, la voiture de cou- pollution, disait vouloir se con- deur de sa silhouette, immédia- icône pop art, déclinant sa photo divior, ainsi que les demandes de dommages relatives aux pro- leur bleu métallisé a été immor- centrer sur les voitures fami- tement reconnaissable même sur le modèle de sa fameuse «Ma- grammes Medicaid pour les États choisissant de participer à l’accord», talisée par les objectifs. Elle était liales plus grandes et sur les vé- dans les modèles les plus récents. rylin». En 1968, Walt Disney en a précisé RB. – (afp) entourée par les ouvriers de ce hicules électriques. Et bien sûr les phares, faisant im- fait une star du grand écran avec site qui a produit, depuis 1997, La «New beetle», sortie en 1997, manquablement penser à deux «Un amour de Coccinelle», qui 1MDB: Deutsche Bank dans le viseur de la justice US plus de 1,7 million de «New n’avait presque plus rien en com- grands yeux sur un visage au sou- met en scène les aventures d’une La justice américaine a étendu son enquête dans le retentissant scandale beetle» (en anglais on l’appelle mun avec le grand ancêtre voulu rire bienveillant. très humaine auto «Herbie». Les 1MDB à Deutsche Bank, en pleine restructuration, a rapporté le Wall «scarabée»). par Hitler et né du génie automo- L’original avait pourtant com- ventes aux Etats-Unis s’envolent: Street journal citant des sources anonymes. Le département de la Justice «Gracias Beetle», pouvait-on lire bile de Ferdinand Porsche, dont mencé par un passé guerrier en au sommet de sa gloire, elle est (DoJ) essaie de déterminer si la banque allemande a enfreint les lois sur les t-shirts des travailleurs de la production a commencé en transportant des soldats de la conduite par quatre millions américaines en matière de blanchiment d’argent. Le ministère s’inté- l’usine, qui ont assemblé cet ul- 1938 et s’est achevée en 2003. Wehrmacht au cours de la d’Américains. resse notamment au rôle de Deutsche Bank dans une levée de fonds time exemplaire de la «Final Edi- Ni avec la voiture de prédilec- Deuxième Guerre mondiale. Ce Vendue dans le monde entier de 1,2 milliard de dollars en 2014, selon le Wall Street journal. Deutsche tion» en sept heures. tion de la jeunesse des années n’est qu’en 1945 qu’elle sera pro- grâce à sa réputation de solidité, Bank est la deuxième grande banque occidentale impliquée dans ce «C’est toujours triste, c’est une 1960 et 1970 incarnant la géné- duite en masse dans une Alle- de simplicité mécanique, et son scandale. Jusqu’ici les investigations avaient tourné autour de la banque partie de nous. C’est (le résultat ration «Peace and Love» et sa magne occupée par les Alliés et prix raisonnable, son succès s’es- d’affaires américaine Goldman Sachs, accusée d’avoir organisé deux de) notre travail quotidien pour soif de liberté, qui se traduisait deviendra véritablement la «voi- souffla finalement dans les années émissions obligataires d’un montant total de plus de 6,5 milliards de obtenir le meilleur résultat. Oui, souvent par des «Käfer» (cocci- ture du peuple» ou Volkswagen 1970 et Volkswagen arrêta sa pro- dollars contre près de 600 millions de commissions en retour. La firme on est fier», a déclaré Francisco nelle en allemand) multicolores en allemand. duction en Europe en 1978. a rejeté la faute sur certains de ses salariés de sa filiale asiatique. C’est Bueno, un des salariés, présent La «Cox» finit par accuser le Tim Leissner, ancien dirigeant de Goldman Sachs en Asie, mis en depuis 25 ans dans cette usine. poids des années. Trop gour- cause dans cette affaire, qui aurait mis les enquêteurs sur la piste de Les 65 dernières Coccinelles de mande en carburant, une tenue Deutsche Bank, affirme le Wall Street Journal. – (afp) l’histoire, numérotées de 1 à 65 de route fantaisiste, un freinage pour faire référence aux 65 an- un peu trop discret et une concur- FAST RETAILING (UNIQLO): hausse du bénéfice net nées de présence de Volkswagen rence – y compris chez VW – Le groupe japonais d’habillement Fast Retailing, maison mère de la au Mexique, ne seront vendues avec la Golf. très courue marque Uniqlo, a fait état jeudi d’une progression de 7% que sur internet et au prix de Au Mexique, la «Vocho», comme de son bénéfice net des 9 premiers mois de son exercice 2018/19, un 21.000 dollars (environ 18.500 on la surnomme, fut cependant rythme similaire à celui espéré pour l’année dont les prévisions sont euros). si populaire que VW ouvrit en maintenues. Rival des Gap, Zara ou H&M, Fast Retailing a dégagé «La perte de la Coccinelle après 1964 une usine de fabrication de un bénéfice net de 158,7 milliards de yens (1,3 milliard d’euros) à trois générations et près de sept la voiture. l’issue des mois de septembre à mai, sur un chiffre d’affaires qui s’est décennies (au Mexique), doit pro- La New beetle, qui entre désor- apprécié de 7% également, à 1.822,9 milliards. Son bénéfice d’exploi- voquer une large palette d’émo- mais dans l’histoire de l’automo- tation a progressé dans des proportions deux fois inférieures (+3,7%) tions», a déclaré pendant la céré- bile, a connu un grand succès sans à 247,7 milliards de yens, en raison d’un démarrage laborieux au cours monie Steffen Reiche, le PDG de jamais accéder au statut de lé- du premier trimestre. La locomotive du groupe qu’est la marque Volkswagen au Mexique. gende de son ancêtre. – (afp) Uniqlo a, comme d’habitude, affiché de solides performances à l’étran- ger (avec des ventes en hausse de 14,6% et un bénéfice d’exploitation en progression de 11%). L’ouverture de nouveaux magasins dans divers pays y a contribué. Cependant, au troisième trimestre, Uniqlo est resté dans le rouge aux Etats-Unis et a connu quelques faiblesses en Corée du Sud ainsi qu’en Europe où la météo n’a pas été très coo- pérative. Au Japon, les recettes des boutiques Uniqlo ont décliné de 0,5% et le bénéfice d’exploitation afférent de 19,5%. – (afp) DELTA: résultats record au deuxième trimestre Fiat: coup d’envoi NUMÉRO 58 | JUILLET - AOÛT 2019 DESIGN PAGE 8 La compagnie aérienne Delta Air Lines a annoncé jeudi avoir enre- à la 500 électrique gistré des résultats «record» au deuxième trimestre, marqués par un UNE PUBLICATION EDITÉE PAR 1289(//( $*(1&( e&2120,48( (7 ),1$1&,e5( 6$ bond de plus de 39% de ses profits, et a dans la foulée relevé ses pré- AUTOMOBILE. Le premier robot a été installé hier à Turin. CHF 5.- visions annuelles, invoquant une forte demande dans le transport aé- La production sera lancée au deuxième trimestre 2020. rien. Le résultat net du groupe d’Atlanta (sud-est) a flambé de 39,3% à 1,44 milliard de dollars lors des trois mois achevés le 30 juin, ce qui Le constructeur automobile Fiat cain. Mais ce modèle sera le pre- SUR LA VAGUE s’est traduit par un bénéfice par action ajusté des éléments exception- Chrysler (FCA) a donné hier le mier fabriqué en Europe. nels, référence en Amérique du Nord, de 2,35 dollars contre 2,25 dol- coup d’envoi en Europe à la ligne Fiat a également lancé une ver- ARCHITECTURE PAGE 16 lars attendus en moyenne par les analystes. Tiré par un taux de rem- de production de l’emblématique sion électrique du véhicule pro- plissage de 89%, un record, de ses avions, le chiffre d’affaires a augmenté Fiat 500 en version électrique, fessionnel Ducato. Produit dans ESPRIT CHALET de 6,5% à 12,54 milliards de dollars, selon un communiqué publié avec l’installation d’un des pre- la région italienne des Abruzzes, hier. Les marchés espéraient seulement 12,48 milliards de dollars. miers robots dans son usine de il sera disponible l’année pro- FINANCEMENT PAGE 14 Delta Air Lines est une des rares grandes compagnies aériennes amé- Turin, dans le nord de l’Italie. chaine. ricaines n’ayant pas actuellement dans sa flotte des Boeing 737 MAX, La production en tant que telle En novembre dernier, les patrons LE TAUX avion cloué au sol depuis mi-mars après deux accidents ayant fait 346 sera lancée au deuxième trimes- de FCA ont annoncé un plan de morts. American Airlines, United et Southwest ont déjà dû annuler tre 2020, a expliqué Pietro Gor- plus de 5 milliards d’euros d’in- FORWARD des milliers de vols du fait de cette immobilisation. – (afp) lier, le directeur des opérations vestissement entre 2019 et 2021 européennes de FCA, lors de la dans ses usines italiennes, avec 13 HLOIFME&E IMMOBILIER PAGE 17 NORWEGIAN: départ du CEO, bénéfice net divisé par 4 cérémonie d’inauguration. modèles nouveaux ou redessinés La compagnie aérienne à bas coûts Norwegian Air Shuttle, dont le L’investissement pour cette nou- et 12 modèles hybrides ou élec- LES PLUS BELLES bénéfice net a été divisé par quatre lors du deuxième trimestre, a an- velle ligne de production sur le triques. FCA est le premier em- noncé jeudi le départ de son directeur-général Bjørn Kjos. Le bénéfice site de Mirafiori s’élève à 700 mil- ployeur privé en Italie avec PROPRIÉTÉS net de Norwegian, qui pâtit de l’immobilisation de ses Boeing 737 lions d’euros, a-t-il ajouté. «S’ou- quelque 65.000 salariés. Le seul MAX, s’est élevé à 73,2 millions de couronnes (7,6 millions d’euros) vre un nouveau chapitre dans la site de Mirafiori, le plus grand du SORTIE LE 19 JUILLET contre 295,9 un an plus tôt, un exercice qui avait été marqué par une longue histoire de Mirafiori», qui groupe dans le monde, emploie importante réduction des coûts. Parallèlement, le chiffre d’affaires a fête ses 80 ans, s’est-il réjoui. environ 20.000 personnes. progressé de 19%, à plus de 12 milliards de couronnes. Bjørn Kjos, 72 Environ 1.200 personnes travail- Le constructeur italo-américain ans, est resté près de 17 ans à la tête de Norwegian dont il est l’un des leront à la fabrication de la Fiat a annoncé en juin 2018 sa vo- fondateurs. «Je fais les prolongations», a-t-il plaisanté lors de la confé- 500 électrique, avec une produc- lonté de réduire la part du diesel, rence de presse de présentation du rapport trimestriel lors de laquelle tion annuelle de 80.000 véhicules pour le remplacer par l’électrique il a insisté sur les efforts engagés par la compagnie sur le climat. «Nous par an dans un premier temps. et les technologies hybrides, un avons réussi à réduire nos émissions de 30% depuis 2008», a-t-il sou- Une version de la Fiat 500 élec- secteur où il est arrivé beaucoup ligné. Ce trimestre, près de 10 millions de voyageurs ont volé avec trique a déjà été produite au plus tardivement que d’autres Norwegian, permettant un taux de remplissage des avions de 88%, Mexique pour le marché améri- constructeurs. – (afp) 1,2 point de plus que sur la même période un an auparavant. Nor- wegian paye cher le maintien au sol des 737 MAX dont elle évalue le coût à plus de 72 millions d’euros sur l’ensemble de l’année. – (afp)

PAGE 12 vendredi 12 juillet 2019 POLITIQUE La pénurie romande d’ingénieurs et d’architectes est résorbée pour le moment MARCHÉ DU TRAVAIL. La Suisse romande et le Tessin ne souffrent pas du manque de spécialistes techniques, à l’inverse du reste du pays. La situation pourrait toutefois évoluer. MAUDE BONVIN les services alors que la produc- LA DEMANDE D’INGÉNIEURS EN SUISSE Selon economiesuisse, il man- restent stables», précise le respon- tion diminue dans notre pays». quera, à terme, 50.000 ingénieurs. sable romand. De façon générale, la demande de Les services incluent une multi- 140 D’abord, notre pays n’en forme professionnels actifs dans la tech- tude d’activités: conseils, déve- 120 pas assez. En outre, les employeurs Risques de délocalisation nique reste forte en Suisse, selon loppement, formation, informa- 100 qui ont des besoins très spécifiques des activités de R&D la dernière enquête menée par tique, numérisation, etc. se refusent souvent à recruter du Son organisation craint tout par- Swiss Engineering. Le manque En raison de la diminution 80 personnel qui n’y répond pas ticulièrement que les sociétés dé- d’ingénieurs et d’architectes est constante de la population alle- 60 exactement et dont il leur faudrait localisent leurs activités de re- particulièrement criant dans le mande sur sol helvétique, la 40 compléter la formation. cherche et de développement par secteur des services. La pénurie Suisse alémanique connaît une 20 manque de spécialistes. «Cela en- de main-d’œuvre qualifiée y a pénurie d’ingénieurs dans ce sec- Miser sur l’apprentissage traînerait inévitablement une augmenté d’environ 34%, entre teur. Outre-Sarine, la proportion 0 tout au long de la vie baisse des innovations et donc de 2012 et 2018. de spécialistes techniques étran- Swiss Engineering milite, d’ail- la richesse produite en Suisse.» Dans le même temps, le domaine gers est d’environ 44%. Q1 12 leurs, pour davantage de forma- Swiss Engineering publie cet in- industriel a perdu 6975 emplois Au cours des cinq dernières an- Q2 12 tion continue, qui permet de plei- dice deux fois par année. Pour ce à plein temps. Cet état de fait nées, l’immigration en prove- Q3 12 nement utiliser les capacités de la faire, il se base notamment sur les contraste avec la forte hausse de nance de l’Allemagne a baissé de Q4 12 main-d’œuvre existante. «Nous chiffres du Secrétariat d’Etat à 212.885 postes, dans les services. 7046 personnes. «Ce pays profite Q1 13 pourrions aussi augmenter les sa- l’économie (Seco). Il réalise aussi Ce développement a pu être sou- d’une excellente conjoncture, Q2 13 laires pour maintenir en Suisse le régulièrement des études sur la tenu ces dernières années, grâce avec un taux de chômage au plus Q3 13 personnel qualifié étranger. Mais structure des salaires. à l’apport des travailleurs quali- bas depuis plusieurs décennies. Q4 13 avec les pressions sur les prix, cette La plus grande organisation pro- fiés immigrés. Les conditions de travail y sont Q1 14 solution semble difficile à mettre fessionnelle du pays pour les in- même meilleures que dans notre Q2 14 en place dans les entreprises», génieurs et les architectes compte Meilleures conditions pays», déclare Gregor Hubbuch. Q3 14 ajoute Gregor Hubbuch. 13.000 membres environ. Elle re- de travail en Allemagne Q4 14 Les rémunérations et le manque groupe tant des personnes actives Aux yeux du directeur pour la Marché saturé Q1 15 de perspectives de carrière expli- dans les technologies de l’infor- Suisse romande de Swiss Engi- en Suisse romande Q2 15 quent également ce phénomène. mation que dans l’œnologie. neering Gregor Hubbuch, cette En Suisse romande au contraire, Q3 15 Plus d’un tiers des ingénieurs «80% de nos membres provien- situation n’est pas près de s’inver- la main-d’œuvre française conti- Q4 15 changent, en effet, d’orientation nent des HES, le reste étant issu ser: «Nous avons toujours plus nue d’affluer. L’immigration de- Q1 16 au cours de leur vie. «Au niveau des EPF», conclut Gregor Hub- besoin d’individus formés dans puis l’Hexagone y a progressé de Q2 16 des rémunérations, les salaires buch. Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 Secteur industriel Domaine des services Evolution en pourcent par trimestre, tous secteurs confondus La demande dans l’industrie a reculé, ces dernières années. 2019 Swiss Engineering STV – dynajobs AG 2945 individus, au cours des cinq mands de se tourner vers la dernières années. «Notre pays of- Suisse alémanique ou des projets fre toujours de meilleures condi- internationaux. La situation est tions de travail que la France», identique au Tessin. souligne-t-il. Le départ à la retraite de nom- La concurrence entre profession- breux baby-boomers pourrait nels des métiers techniques est toutefois changer la donne. «La donc plus tendue de ce côté-ci de situation conjoncturelle hexago- la Sarine. Les auteurs de l’étude nale s’améliore aussi. Un bon vont jusqu’à affirmer que le mar- nombre de Français risquent ché du travail y est saturé. Pour donc de quitter le sol helvétique», décrocher un job, ils conseillent indique le directeur pour la Ro- aux ingénieurs et architectes ro- mandie. L’embarras du choix pour les employeurs CAISSES DE PENSION. Si les employés pouvaient choisir librement, les entreprises auraient davantage de travail administratif et perdraient un facteur de différenciation sur le marché. OLIVIER PARENTEAU nancées à partir des recettes. En pour faire carrière et se dévelop- la prennent très au sérieux. Elles ployeurs augmenterait à nou- cas de sous-financement impor- per, les femmes et les hommes choisissent délibérément une so- veau de manière significative, et Membre de la direction, Maklerzentrum Schweiz tant, le législateur prévoit que les veulent de plus en plus travailler lution de prévoyance et la testent les RH ne devraient alors plus si- employés assurés et les em- à temps partiel pour avoir plus de encore et encore: selon l’étude de gnaler tous les changements à un Le système de actifs de prévoyance de quelque ployeurs puissent être obligés de temps pour l’éducation des en- la Haute Ecole de Lucerne, plus seul interlocuteur, mais à un prévoyance 800 milliards de francs. L’entre- contribuer en versant des marges fants, d’autres employés rédui- de la moitié des entreprises de 10 grand nombre de caisses de pen- suisse, qui re- prise n’a que l’embarras du choix: de couverture visant à assainir la sent leur charge de travail et exer- à 249 employés ont modifié leur sion différentes, avec des niveaux pose sur trois elle peut adhérer à une fondation caisse. Un scénario qui s’est sou- cent une activité indépendante modèle de caisse de pension au de contribution, des procédures piliers, la prévoyance étatique, collective, choisir le modèle d’as- vent produit au cours des der- partielle pour tester leurs propres moins une fois depuis leur créa- de facturation et des formulaires professionnelle et privée, est surance complète auprès d’une nières décennies. idées entrepreneuriales. tion, généralement pour réduire d’enregistrement différents. En considéré comme l’un des meil- assurance-vie, s’associer au fonds Par exemple, selon l’étude an- En résumé: le fait que seul l’em- les coûts et/ou bénéficier de meil- revanche, un libre choix des leurs au monde, mais il tend à de pension d’une association sec- nuelle réalisée par Swisscanto ployeur prenne la décision leures prestations. caisses de pension réduirait glo- perdre du terrain. Cela s’explique torielle ou créer sa propre caisse sur les fonds de pension en 2003, concernant les retraites de ses Une telle modification du régime balement les coûts du deuxième notamment par des problèmes de pension. Selon un sondage réa- 6% des caisses de droit privé et employés est un modèle des an- de prévoyance représente un sur- pilier, et Avenir Suisse estime que de financement et de perfor- lisé en 2015 par la Haute Ecole 44% des caisses de droit public nées 1970 et repose sur des ha- croît de travail administratif pour si le nombre de fonds de pension mance au sein du deuxième pi- de Lucerne, la plupart des PME disposaient de moins de fonds bitudes de vie et de travail qui l’entreprise – et le système du diminuait de 1800 actuellement lier, à savoir la prévoyance pro- du pays (44%) choisissent le mo- que ce qui serait nécessaire pour ont radicalement changé au deuxième pilier en tant que tel à 300, il serait possible d’écono- fessionnelle (LPP) obligatoire dèle d’assurance complet auprès leurs obligations futures du fait cours des cinquante dernières engendre déjà une paperasse miser 400 millions de francs par depuis 1985. Depuis, chaque em- d’une assurance-vie. des turbulences boursières du dé- années, notamment de par la nu- considérable. Cela comprend an en frais de gestion de fortune, ployeur doit assurer auprès d’une but du siècle. N’importe quel mérisation. l’enregistrement et la radiation mais ces économies ne profite- institution de prévoyance ses em- La responsabilité employeur peut imaginer le mé- des personnes assurées, l’annonce raient pas à l’employeur. ployés à partir d’un certain salaire incombe à l’employeur contentement des employés Les entreprises prennent de changements dans la situation (2017: 21.330 francs) et contri- En tout état de cause, l’em- causé par le paiement de contri- leurs responsabilités personnelle de l’assuré, par exem- Une prévoyance attrayante buer au régime de retraite de ses ployeur doit bien réfléchir, car la butions d’assainissement supplé- Ainsi, 51% des citoyennes et ci- ple en cas de mariage ou de di- synonyme d’image positive employés, à hauteur de 50% au prévoyance professionnelle de mentaires. toyens suisses interrogés en vorce, ainsi que la déclaration de En outre, le libre choix de la caisse moins des cotisations mensuelles. nombreux employés constitue Pour assumer la responsabilité 2013 pour le compte d’AXA In- salaire annuelle à la caisse et la re- de pension par les employés si- La part de l’employeur peut tou- la partie la plus importante de la du deuxième pilier, il serait à pre- vestment Managers sont favo- mise du certificat de prévoyance gnifierait pour les employeurs tefois aussi être volontairement couverture financière pour la re- mière vue souhaitable, pour les rables au libre choix de la caisse annuel aux employés. Le fait que perdre un élément intéressant de supérieure. traite. Et les institutions de pré- employeurs que les propositions de pension. Toutefois, cette en- ces procédures puissent difficile- différenciation quant aux presta- Cela constitue non seulement voyance ne sont pas toutes per- de réforme libérales donnant aux quête a également démontré que ment être gérées numériquement tions offertes. Car une solution une tâche financière et adminis- formantes économiquement, employés le droit de choisir libre- la population connaissait mal les dans le système suisse est l’une de prévoyance attrayante est un trative pour chaque entrepre- certaines ont des frais adminis- ment leur caisse de pension por- modalités du 2e pilier. De nom- des raisons pour lesquelles le sys- élément essentiel pour les entre- neur, mais implique aussi un de- tratifs plus élevés que d’autres, tent leurs fruits. D’une part, parce breux sondés ne savaient même tème de retraite suisse a perdu du prises en matière de positionne- gré de responsabilité élevé, car le certaines rapportent plus que que le système patronal appar- pas auprès de quelle caisse de terrain dans les classements in- ment externe. Elles attestent choix de la caisse de pension, au- d’autres. À moins que l’em- tient de plus en plus au passé. Il pension ils étaient actuellement ternationaux ces dernières an- ainsi prendre leur responsabilité quel on confie les avoirs de vieil- ployeur ne choisisse un modèle est en effet de plus en plus pour assurés. nées, comme mentionné précé- sociale au sérieux. Par ailleurs, lesse des employés, relève de la d’assurance complète sans risque, un employé de faire toute sa car- Ainsi, même si les assurés ne demment. une solution de prévoyance at- seule responsabilité de l’em- il reste au moins le risque théo- rière professionnelle chez un s’intéressent pas vraiment au Dans un système où les per- trayante permet de recruter de ployeur. Ce dernier n’a que l’em- rique que la caisse de pension re- même employeur. Le monde du deuxième pilier, il s’agit d’une sonnes assurées pourraient choi- nouveaux employés performants barras du choix, puisque la Suisse tenue soit en sous-couverture, ce travail évolue de plus en plus vite, préoccupation majeure pour la sir leur caisse de pension, la et de fidéliser à long terme les em- compte environ 1800 caisses de qui signifie que les pensions ac- les employés changent d’emploi plupart des entreprises. Et elles charge administrative des em- ployés. pension, qui gèrent au total des tuelles ne peuvent plus être fi-

POLITIQUE vendredi 12 juillet 2019 PAGE 13 SUISSE Londres veut à son tour BREXIT: système financier CRÉDIT IMMOBILIER: l’ASB est pour l’autorégulation taxer le numérique prêt à un «no deal» Le système financier britannique concernant les objets résidentiels de rendement FISCALITÉ. Un projet de loi prévoit une taxe de 2% sur certains services numériques est «prêt» à faire face à un Brexit Les banques suisses veulent avoir les coudées franches pour apaiser bien identifiés: moteurs de recherche, réseaux sociaux et galeries marchandes en ligne. sans accord, a assuré Mark Car- d’elles-mêmes le marché surchauffé des objets résidentiels de logement. ney, le gouverneur de la Banque Dans une prise de position en réponse au durcissement de l’Ordon- Le Trésor britannique a rendu Annoncée en octobre dernier par question et c’est pourquoi nous d’Angleterre (BoE), au moment nance sur les fonds propres (OFR) proposée par le Conseil fédéral, public un projet de loi de taxe sur Philip Hammond, le ministre des évoquerons ce sujet au G7 la se- où s’intensifient les spéculations l’Association suisse des banquiers (ASB) plaide pour une adaptation les entreprises du numérique, le Finances, cette taxe devrait s’éle- maine prochaine». autour d’un départ chaotique de de l’autorégulation pour l’octroi de crédits. jour même où le Parlement fran- ver à 2% sur certains services nu- «Dès que nous trouverons une so- l’UE. «Le système financier bri- Dans ce sens, elle a récemment soumis à l’Autorité fédérale de sur- çais a voté une loi pour taxer les mériques bien identifiés: «mo- lution adéquate au niveau mon- tannique est prêt pour le Brexit veillance des marchés financiers (Finma) une proposition destinée à géants du secteur malgré des me- teurs de recherche, réseaux dial, nous n’aurons plus besoin quelle que soit la forme qu’il faire office de «norme prudentielle minimale», pouvait-on lire jeudi naces de représailles américaines. sociaux et galeries marchandes de notre propre taxe numérique», prendra», a assuré le patronde la sur son site internet. Le projet de loi britannique de- en ligne», d’après le Trésor. a-t-elle ajouté. BoE, après la publication du rap- Selon les recommandations de la faîtière, l’apport en fonds propres vrait permettre de s’assurer que Prévue pour le mois d’avril pro- Sans les nommer, la taxe vise di- port semestriel sur la stabilité du dans la valeur d’avance de la part du preneur de crédit devrait se «les grandes entreprises numé- chain, elle ne s’appliquera qu’aux rectement les géants américains système financier britannique. monter à 25%, contre 10% actuellement. L’ASB précise qu’une éven- riques paient une taxe sur les ser- entreprises générant plus de 500 du numérique, les «Gafa» (Goo- «La plupart des risques» qui pè- tuelle différence entre un prix d’achat plus élevé et une valeur d’avance vices numériques qui reflète la millions de livres de chiffre d’af- gle, Amazon, Facebook, Apple), sent sur le système financier face plus faible devra être financée intégralement par des fonds propres. valeur qui est dérivée des utilisa- faires annuel (560 millions d’eu- dont le faible montant des impôts aux perturbations attendues d’un L’association préconise également des délais de remboursement plus teurs au Royaume-Uni», a souli- ros) et pourrait rapporter autour payés au Royaume-Uni fait ré- Brexit sans accord «ont été atté- courts. – (awp) gné le Trésor. de 400 millions de livres par an gulièrement les gros titres de la nués», a estimé la BoE dans ce do- «Cette taxe sur les services numé- d’ici à 2022. presse. cument. – (afp) AGRICULTURE: de nombreux défis à l’heure riques est conçue de manière à as- Une porte-parole du ministère a De son coté, la France vient de surer l’équité et la compétitivité tenu à rappeler jeudi que le Tré- voter jeudi une loi similaire, ins- IRLANDE: croissance du changement climatique de notre système d’impôts dans sor avait «été très clair sur sa forte pirée d’un projet européen L’agriculture souffre du changement climatique tout en étant elle- ce secteur, en attendant un accord préférence envers une solution avorté, sur fond de tensions avec officielle de 8,2% en 2018 même responsable d’une partie des émissions de gaz à effet de serre. international plus permanent», a mondiale ou à l’Organisation de les Etats-Unis qui menacent la L’office irlandais des statistiques L’Union suisse des paysans (USP) a présenté jeudi les pistes pour re- expliqué Jesse Norman, un haut coopération et de développement France de prendre des mesures a publié des chiffres étonnants lever les multiples défis qui en découlent. responsable du Trésor. économiques (OCDE) pour cette de rétorsion. – (afp) pour la croissance du pays, esti- L’action sur ces deux plans nécessite de nouvelles stratégies d’exploi- mée à 8,2% en 2018 et encore à tation, des innovations et des clarifications au niveau du droit et des Donald Trump accuse Pékin 2,4% pour le seul premier trimes- assurances. Les pistes exposées passent par de nouvelles variétés de de ne pas tenir ses engagments tre 2019, dopée par un bond des cultures qui supportent mieux la sécheresse, des méthodes culturales exportations. L’Office central des novatrices comme l’agroforesterie, des systèmes d’irrigation et de col- COMMERCE. «La Chine n’a pas tenu parole, elle n’a pas acheté les produits agricoles statistiques a révisé en hausse une lectes d’eau intelligents, la protection des sols, des méthodes de valo- de nos super fermiers comme elle s’était engagée à le faire», a tweeté le président hier. première estimation de la crois- risation comme celle développée pour le biogaz. sance de l’Irlande pour 2018, pu- Le système d’assurance devra également être repensé. Selon un son- Donald Trump a accusé hier la croyable de nourriture et pro- Le sommet d’Osaka a relancé un bliée en mars et calculée alors à dage interne à la branche, beaucoup sont assurés contre les dégâts dus Chine, au moment où les discus- duits agricoles, ils vont commen- processus au point mort depuis 6,7%. «Le tableau de la croissance à la grêle. Mais pas contre la sécheresse, car ces produits coûtent trop sions pour mettre fin à la guerre cer très bientôt». Le président le moi de mai, quand M. Trump peint par l’Irlande est troublé par cher. Certaines questions de droit devront aussi être éclaircies comme commerciale viennent à peine de avait précisé que les Etats-Unis avait déjà estimé que les Chinois les activités des multinationales», le droit à l’eau, afin d’éviter des conflits d’utilisation. – (ats) reprendre, de ne pas acheter des fourniraient une liste de produits revenaient sur leurs engage- a souligné Jack Allen-Reynolds, produits agricoles américains dont les Américains souhaite- ments pris lors de très intenses de Capital Economics qui se PARADIS FISCAL: le retrait de la Suisse de la liste grise comme Pékin s’y était engagé se- raient que Pékin achète. négociations, alternativement montre prudent face aux chiffres lon lui. Le secteur agricole, cher à Donald dans la capitale américaine et à officiels. – (afp) de l’UE pourrait être retardé «La Chine n’a pas tenu parole, elle Trump, qui est en campagne Pékin, depuis janvier. A l’origine, ce retrait était prévu en octobre. Mais comme le groupe n’a pas acheté les produits agri- pour sa réélection en 2020, est ce- Depuis Osaka, les responsables ÉTATS-UNIS: inflation d’experts de l’UE n’a pas pris de décision mercredi, la décision pourrait coles de nos super fermiers com- lui qui a le plus souffert de la américains ont insisté sur le fait être remise à début 2020. me elle s’était engagée à le faire», guerre commerciale entre la que les négociations étaient de au-dessus des prévisions Le groupe d’experts veut d’abord prendre une décision de fond sur le a tweeté le milliardaire républi- Chine et les Etats-Unis, malgré nouveau sur les rails. Les prix à la consommation aux critère à retenir pour retirer un Etat tiers de la liste. Est-ce qu’il suffit cain. «J’espère qu’elle le fera bien- le versement d’importants sub- Ainsi mardi, le représentant au Etats-Unis ont modestement qu’un pays dispose d’une loi conforme aux nouveaux standards sans tôt», a-t-il néanmoins ajouté. sides fédéraux pour compenser Commerce Robert Lighthizer et avancé en juin sur un mois mais qu’elle soit encore en vigueur ou faut-il qu’elle soit déjà appliquée? Les discussions entre Américains le manque à gagner. le secrétaire au Trésor Steven davantage que ne l’escomptaient Dans le cas de la Suisse, le Conseil fédéral a fixé au 1er janvier 2020 et Chinois pour mettre fin à leur Mnuchin se sont entretenus avec les analystes, selon l’indice des l’entrée en vigueur de la loi sur l’imposition des entreprises acceptée guerre commerciale ont été re- Reprise des négociations leurs homologues chinois. prix CPI publié hier par le Dé- par le peuple en mai dernier. Or ce cas de figure est une première pour lancées – après un brutal coup Bill Nelson, un analyste chez Les deux ministres du gouverne- partement du travail. L’indice a les experts européens. Le Liechtenstein qui a été biffé de la liste grise en d’arrêt en mai – lors d’un sommet Doane Advisory Services, estime ment Trump ont discuté par té- augmenté de 0,1% alors que les octobre avait une loi en vigueur au moment de la décision européenne. entre M. Trump et son homo- que M. Trump a raison. «La léphone avec le vice-Premier mi- analystes étaient plus pessimistes C’est pourquoi l’UE veut régler cette question une fois pour toutes, qui logue Xi Jinping en marge du Chine ne procède pas à des nistre Liu He et avec le ministre misant sur une stagnation des sera réexaminée lors de la prochaine séance en septembre. G20 d’Osaka fin juin. achats majeurs et en tout cas pas chinois du Commerce Zhong prix. Sur un an, la hausse des prix Pour la Suisse, cela pourrait signifier d’être biffé de la liste en octobre M. Trump avait indiqué à l’issue depuis la rencontre avec Xi ré- Shan «pour poursuivre des négo- a toutefois ralenti en juin à 1,6% ou début 2020. Bruxelles conteste toute temporisation en lien avec du sommet qu’il avait accepté de cemment», souligne le spécia- ciations visant à résoudre les au lieu de 1,8% en mai, et s’établit l’accord-cadre. – (awp) geler l’instauration de droits de liste, qui avait compris sur la foi questions commerciales entre la loin de la cible de 2% fixée par douane punitifs sur les 300 mil- des déclarations du président Chine et les Etats-Unis», avait la Fed. – (afp) FORTUNE: baisse du nombre de millionnaires en 2018 liards de dollars d’inmportations américain que commandes et alors indiqué le conseiller écono- La Suisse a compté près de 5000 millionnaires en moins en 2018 par de produits chinois qui ne sont ventes se feraient immédiate- mique en chef de la Maison CHINE: ventes automobiles rapport à 2017. Ce recul est une première, depuis la crise financière pas encore surtaxés. ment dans la foulée. «Si la Chine Blanche Larry Kudlow. M. Kud- de 2008, a révélé une étude publiée par Capgemini. En échange, avait promis le loca- voulait vraiment le faire, nous low a ajouté que les deux parties en repli 12 mois de suite Le pays a néanmoins conservé son 7e rang mondial en chiffres absolus taire de la Maison Blanche, «la aurions des annonces de ventes estimaient que ces discussions de- Les ventes automobiles en Chine s’agissant de cette catégorie de population. Les particuliers fortunés Chine va acheter un montant in- tous les jours», insiste-t-il. vaient se poursuivre. – (afp) ont de nouveau chuté en juin sur en Suisse étaient au nombre de 384.400 en 2018 (-1,3% sur un an), un an (-9,6%), selon une fédéra- soit 4,5% de la population totale suisse. C’est trois fois plus qu’aux tion professionnelle, le premier Etats-Unis en valeur relative. marché mondial continuant son Les millionnaires suisses ont vu leurs avoirs baisser de 3,8% à 1159 repli pour le douzième mois milliards de dollars, selon la dernière édition du World Wealth Report consécutif, sur fond de conjonc- de Capgemini. L’étude s’est consacrée aux «high net worth individuals» ture morose. Le mois précédent, (HNWI), soit les personnes en possession d’un patrimoine d’au moins les ventes avaient reculé de 16,4% un million de dollars (près de 990.000 francs) hors résidence principale, sur un an, soit la baisse la plus objets d’art et collection de biens courants. forte jamais enregistrée. Un total En Suisse, la perte d’environ 11% de l’indice boursier SMI a pesé lourd de 2,05 millions de véhicules ont l’année dernière. En comparaison européenne, le pays a été plus ru- été vendus dans le pays asiatique dement affecté que la moyenne qui a affiché un recul de 0,5% du nom- en juin, a annoncé l’Association bre de millionnaires et de 2,9% de leur richesse. – (awp) chinoise des constructeurs auto- mobiles (CAAM). – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. 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PAGE 14 vendredi 12 juillet 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: -0.58% SMI 10 JOURS: -1.15% SMI ANNUEL: +12.78% AUTOMOBILE: -2.30% COMMER. DÉTAIL: +1.16% Aarekraftwerk 9960 9994 10015 1558 968 Klingnau emprunte 9930 9951 9470 1543 964 120 millions 9900 9908 8925 1528 960 Sur le marché primaire en francs suisses, le 11 juillet, Aarekraft- 9870 9865 8380 1513 956 werk Klingnau AG (rating Feda- fin: A-; ZKB: BBB+, tous deux 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 avec perspective stable) a émis un emprunt de 120 millions de SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI francs, offrant un coupon de 0,625% et échéant le 3 août 2029. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Le pricing est de mid swap +75 points de base (pb), soit un ren- Séance de yo-yo avant 1222171 ABB N 18.47 -0.62% - 4.33 23.54/18.03 7787804 dement de 0,555%. La ZKB est le 1213860 Adecco Group N 53.20 -0.82% - 4.70 61.26/42.43 1026264 chef de file de cette émission. BCV de finir sous les 9900 43249246 Alcon N 60.68 +0.63% -- 888728 21048333 CieFinRichemont N 83.20 +1.54% - 2.40 -/- 1619742 MARCHÉ DES CHANGES Le SMI a perdu 0,58% à 9879,53 points, plus bas à 9866,55 et plus haut à 9956,88. 1213853 CS Group N 12.07 +1.00% - 2.17 89.58/60.44 10977132 Le SLI a cédé 0,26% à 1516,24 points et le SPI 0,53% à 11.953,83 points. 3017040 Geberit N 455.40 -0.26% - 2.37 16.25/10.36 L’euro monte 1064593 Givaudan N 2732.00 -0.18% - 2.20 467.10/353.20 94758 face au dollar EMS-CHEMIE: -1.21% LOGITECH: +0.73% ZURICH INSURANCE: +0.15% 1221405 LafargeHolcim N 48.29 +0.27% -- 2835.00/2224.00 27662 1384101 Lonza Grp N 334.30 +0.97% - 0.82 54.00/39.11 2464705 Le dollar baissait un peu jeudi 581 38.9 345.5 3886335 Nestle N 102.04 -0.78% - 2.40 342.00/245.10 280560 face à l’euro, hésitant après un 1200526 Novartis N 89.49 -0.94% - 2.82 103.56/77.74 3444104 chiffre américain sur l’inflation, 578 38.7 344.8 1203204 Roche Hldg G 270.75 -1.76% - 3.21 91.94/67.01 5526172 et toujours handicapé par les pro- 249745 SGS N 2466.00 +0.24% - 3.16 283.30/222.10 1867690 pos tenus la veille par le président 575 38.5 344.1 41879292 Sika N 154.00 -3.99% - 1.33 2697.00/2151.00 15288 de la Banque centrale américaine, 1485278 Swiss Life Hldg N 489.70 +0.27% - 3.37 170.00/112.70 1510852 Jerome Powell. Vers 21h20 à Pa- 12688156 Swiss Re N 97.38 -0.08% - 5.75 494.20/340.40 143307 ris, l’euro montait de 0,07% face 874251 Swisscom N 482.70 -0.23% - 4.56 102.95/85.88 1895729 au dollar, à 1,1259 dollar. 1225515 The Swatch Grp I 274.30 -0.33% - 2.92 499.40/427.00 111173 Les prix à la consommation aux 24476758 UBS Group N 11.95 +0.13% - 5.86 481.40/247.70 160904 Etats-Unis ont modestement 1107539 Zurich Insur Gr N 344.80 +0.15% - 5.51 16.42/11.24 11218322 avancé en juin sur un mois mais 349.50/282.40 293054 davantage que ne l’escomptaient les analystes, selon l’indice des 11/07/2019 prix CPI publié jeudi par le dé- partement du Travail. 572 38.3 343.4 Le dollar a alterné les passages dans le vert et le rouge après la 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 publication de cette statistique, hésitant sur la direction à pren- GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI dre, avant finalement de reculer sous l’effet encore puissant de Sur les 30 valeurs vedettes, per- Swiss Re (-0,1%) a estimé que les nique du bâtiment rassemblées No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. l’intervention du patron de la Fed dants et gagnants se sont équili- conditions pour une cotation de sous BKW Building Solutions. la veille. brés. sa filiale britannique ReAssure Le groupe bernois a racheté LES CINQ GAGNANTS 83.20 +1.54% - 2.40 89.58/60.44 1619742 Devant le Congrès, Jerome Po- Sika (-4,0%) a fini lanterne rouge. ne sont plus réunies. Le réassu- ASAG Air System, spécialisée 12.07 +1.00% - 2.17 16.25/10.36 10977132 well, qui est sous la pression des UBS a abaissé sa recommanda- reur a donc suspendu l’opération dans la ventilation et la climati- 21048333 CieFinRichemont N 334.30 +0.97% - 0.82 342.00/245.10 marchés et de la Maison Blanche tion pour le chimiste de la lancée il y a près d’un mois. ReAs- sation, ainsi que les entreprises 1213853 CS Group N 60.68 +0.63% -- 280560 pour baisser les taux, a réitéré construction à «sell» de «neutral» sure devait faire son entrée à la d’installations électriques Hensel 1384101 Lonza Grp N 489.70 +0.27% - 3.37 -/- 888728 jeudi l’intention de l’institution et réduit l’objectif de cours. L’ana- Bourse de Londres en juillet. et b+s Elektro Telematik, pour un 43249246 Alcon N 494.20/340.40 143307 d’abaisser les taux d’intérêt après lyste d’UBS a rappelé que l’action Le podium se compose d’AMS montant qui n’a pas été dévoilé. 1485278 Swiss Life Hldg N 154.00 -3.99% - 1.33 «le choc de confiance» provoqué s’est déjà envolée de 30% depuis (+2,4%), Richemont (+1,5%) et Bossard (-4,8%) a fait état d’un 270.75 -1.76% - 3.21 170.00/112.70 1510852 par les tensions commerciales le début de l’année, alors que l’ac- Sonova (+1,1%). Swatch (-0,3%) bénéfice net en recul au premier LES CINQ PERDANTS 89.49 -0.94% - 2.82 283.30/222.10 1867690 chez les industriels. quisition de Parex ne devrait n’a pas suivi le rythme de son semestre 2019 (lire page 5). 53.20 -0.82% - 4.70 5526172 Il avait admis la veille que «beau- conduire qu’à une amélioration concurrent genevois. Sensirion (-2,1%) a réduit ses am- 41879292 Sika N 102.04 -0.78% - 2.40 91.94/67.01 1026264 coup» de membres du Comité de 15% du rendement des capi- Temenos (+0,3%) a décroché un bitions pour l’exercice en cours, 1203204 Roche Hldg G 61.26/42.43 3444104 monétaire s’étaient «montrés dis- taux en 2020 (lire ci-dessous). nouveau contrat en Afrique du invoquant des reports de com- 1200526 Novartis N 103.56/77.74 posés» à considérer «une politique Les autres gros perdants sont Sud dans la microfinance. mandes, des difficultés sur l’im- 1213860 Adecco Group N 11/07/2019 monétaire un peu plus accom- Roche (-1,8%) et Julius Bär Sur le marché élargi, Barry Cal- portant débouché dans l’industrie 3886335 Nestle N modante» lors de la dernière réu- (-1,2%). lebaut (+1,4%) a poursuivi sa automobile et les incertitudes qui nion du 19 juin où la Fed avait Novartis (-0,9%) et Nestlé (-0,8%) croissance sur les neuf premiers pèsent sur le commerce mondial. GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA laissé les taux inchangés. ont aussi pesé sur l’indice. UBS mois de l’exercice décalé 2018/19 Confiante dans son incubateur Ces commentaires «étonnam- (-0,1%) a légèrement reculé et (lire page 10). de produits, la firme confirme ses No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ment accommodants» après les Credit Suisse (+1,0) a en re- BKW (+0,8%) complète son ré- perspectives à plus longue bons chiffres sur l’emploi de la vanche progressé. seau suisse d’entreprises de tech- échéance (lire page 5). – (awp) LES CINQ GAGNANTS 13.78/5.33 54523 semaine dernière, selon les ana- 115.00/56.00 957 lystes de Rabobank, ont fait bais- 2791431 Newron Pharma N 6.38 +4.59% -- 36.45/26.80 3358 ser le dollar. 2473640 Edisun Power Euro N 115.00 +4.55% - 0.87 1 Une baisse des taux d’intérêt est 12663946 Calida Hldg N 28.20 +4.06% -- 0.03/0.00 attendue à la fin du mois par les 911512 Perfect Hldg N +2.86% -- 0.96/0.43 4266734 investisseurs. Une telle décision 10850379 Meyer Burger N 0.02 +2.72% -- a pour conséquence de rendre le 0.47 120.00/73.80 170803 billet vert moins rémunérateur LES CINQ PERDANTS 216.00/124.40 128179 et donc moins attractif pour les 433.00/312.00 cambistes. SENSIRION: Vontobel baisse à 33 francs 23922930 SFS Group N 76.50 -5.03% - 2.61 2121 Si l’hypothèse d’une baisse de 25 Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Sensirion 23862714 Bossard Hldg N 132.10 -4.83% - 3.41 16.74/10.59 2521570 points de base reste privilégiée, à 33 francs, contre 42 francs précédemment. La re- 21470635 Titlisbahnen N 320.00 -4.48% - 2.94 330.00/192.00 les paris sur une baisse des taux commandation est maintenue à «hold». Suite à 81682 OC Oerlikon N 10.97 -4.19% - 9.12 56106 de 50 points de base ont aug- l’avertissement sur résultat de Sensirion, l’analyste 1070215 Komax Hldg N 192.00 -4.00% - 3.65 menté significativement après Michael Foeth a réduit ses estimations du chiffre 11/07/2019 l’audition de M. Powell. – (afp) d’affaires pour 2019 et 2020 de 9 et 10% respecti- ventes, mais relève ses prévisions de marge Ebit. vement. Dans le même temps, il a rétracté ses pré- L’effet net sur ses estimations du bénéfice par action PRINCIPAUX INDICES SUISSES visions d’Ebitda ajusté de 37 et 11% respectivement. est légèrement négatif. Il est convaincu que les ca- L’avertissement sur résultat intervient dans un pacités d’investissements d’Interrol sont intactes. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S contexte de marchés finaux difficiles pour l’année C’est pourquoi il confirme ses prévisions à long 2019, écrit M. Foeth. Les prévisions de croissance terme. – (awp) INDICES PRINCIPAUX 9879.53 -0.58% 10091.48/8138.56 à moyen et long terme restent intactes. L’entreprise 11953.83 -0.53% 12203.91/9516.95 s’appuie sur un solide portefeuille de produits et de SIKA: Vontobel abaisse à «hold» (buy) 998089 SMI 4235.62 -0.03% 4484.25/3465.96 technologies. – (awp) Vontobel a abaissé la recommandation pour l’action 998750 SPI 1516.24 -0.26% 1549.07/1251.69 Sika à «hold», contre «buy» précédemment. L’ob- 1781097 SPI EXTRA (total return) 2530.72 +0.16% 2713.15/2048.92 BÂLOISE: JPMorgan relève à 196 francs jectif de cours est maintenu à 152 francs. Bernd 3025288 SLI Swiss Leader Pr JPMorgan a relevé l’objectif de cours de Bâloise à Pomrehn rappelle que la recommandation d’achat 1939983 SMI Mid Pr 3497.71 -0.67% 3543.98/2690.24 196 francs, contre 190 francs précédemment. La re- tenait depuis le mois d’octobre 2016 et que le cours 837.15 +0.23% 852.81/690.03 commandation est maintenue à «neutral». Michael de l’action a depuis été multiplié par plus de deux. INDICES SECTORIELS 462.41 +0.24% 599.97/424.56 Huttner réagit ainsi à l’avertissement positif sur ré- Quand bien même le chimiste du bâtiment semble 2654.97 +1.10% sultats émis la veille par l’assureur rhénan. L’analyste suivre une progression structurelle de sa rentabilité, 2265371 Alimentation 2962.38 -0.36% 3162.53/2103.66 rabote notamment ses prévisions de charge fiscale la dynamique a perdu en intensité, poursuit l’ana- 2262744 Assurances 966.02 +1.16% 3088.70/2461.34 pour les deux prochaines années. – (awp) lyste. – (awp) 2262671 Banques 1247.85 -0.75% 1268.84/903.63 2265384 Biens de consommation 403.30 -0.38% 1454.42/1110.48 INTERROLL: Vontobel reste à «hold» GIVAUDAN: UBS rehausse à 2700 francs 2265299 Chimie 1408.91 -0.55% Vontobel a abaissé l’objectif de cours d’Interroll à UBS a relevé l’objectif de cours de Givaudan à 2700 2265407 Commerce de détail 2107.56 -1.34% 408.71/353.43 2260 francs, contre 2300 francs précédemment. La francs, contre 2600 francs précédemment. La re- 2265354 Industrie 344.41 -0.68% 1491.90/1247.52 recommandation est maintenue à «hold». L’analyste commandation est maintenue à «neutral». Andrew 994740 Immobilier (total return) 308.63 +0.29% 2204.67/1686.88 Michal Lichvar revoit à la baisse ses estimations de Scott a marginalement revu à la hausse ses projec- 2265433 Loisirs 1777.00 -0.97% tions de bénéfice par action pour l’année en cours 2265343 Matériaux de construction 1944.44 +1.01% 443.89/329.28 et la suivante, en préambule à la présentation des 2265420 Médias 1129.03 +0.36% 497.14/297.20 résultats semestriels du géant des arômes et parfums. 2265313 Ressources de base 1171.17 +0.60% 1832.01/1419.16 L’analyste souligne néanmoins que le secteur de la 2265391 Santé 828.73 -0.06% 2017.90/1727.25 chimie dans son ensemble risque de faire face à des 2262812 Services publics 1147.51/943.25 vents contraires en seconde moitié d’année. – (awp) 2262777 Services financiers 12791.71 +0.03% 1401.48/780.63 2262788 Technologie 14761.07 -0.35% 864.70/774.48 2265446 Télécommunications 13466.43 -1.49% 18488.07/11136.72 INDICES 15020.09/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 11/07/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS vendredi 12 juillet 2019 PAGE 15 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -0.28% / -20.87 pts / 7509.82 pts Nette tension No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Le distributeur en ligne Ocado a dégringolé, de 6,17% à 1140,00 pence. OBLIGATAIRE. Les taux d’em- Reckitt Beckinser est monté, de 2,52% à 6590,00 pence après l’annonce du réglement d’un contentieux. prunt français et allemand se sont 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3191.30 -0.39% 3245.64/2673.54 nettement tendus jeudi, dans le 846423 DJ Stoxx (Europe) 386.70 -0.12% 393.40/327.34 7600 1,91% à 265,00 pence), Antofa- meilleure tenue des prix de la sillage de chiffres d’inflation 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3496.73 -0.14% gasta (-1,16% à 853,20 pence), et pierre. En ont profité Barratt De- meilleurs qu’attendu en zone 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 378.05 -0.10% 3549.26/2908.70 7530 Rio Tinto (-0,66% à 4824,00 velopments (+5,17% à 614,40 euro et aux Etats-Unis, faisant 998211 AEX 566.99 +0.25% 391.03/318.77 pence). pence), Taylor Wimpey (+1,58% planer le doute sur l’action à venir 998690 Euronext BEL-20 3571.13 -0.52% 576.90/472.19 7460 Le distributeur en ligne Ocado a à 161,00 pence), Berkeley hol- de la Banque centrale américaine. 1646037 OMX (Danemark) 1539.14 -0.76% dégringolé, de 6,17% à 1140,00 dings (+1,42% à 3792,00 pence) «Les chiffres d’inflation sont res- 998032 DAX (Allemagne) 12332.12 -0.33% 3929.08/3144.96 7390 pence, alors que le CEO s’est ex- et Persimmon (+0,93% à 1903,00 sortis un peu plus élevés qu’at- 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25757.96 -0.24% 1589.48/1309.58 V L MM J V L MM J primé sur les difficultés en cas de pence). tendu en Europe», notamment 758853 OMXH (Finlande) 3954.42 -0.10% 12886.83/10279.20 Brexit sans accord. Reckitt Beckinser est monté, de en Allemagne, «ce qui pousse un 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7530.69 27366.46/21160.71 La Bourse de Londres a fini jeudi Marks and Spencer se replie 2,52% à 6590,00 pence. Le peu les rendements souverains 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19419.38 - 4397.85/3642.35 en repli de 0,28%, plombée par (-0,96% à 206,10 pence), après groupe de produits d’hygiène et allemands à la hausse», a com- 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 914.73 - 7790.17/6536.53 la chute du distributeur en ligne l’annonce du départ de la diri- de santé à annoncé jeudi un ac- menté auprès Antoine Lesné, res- 1354447 IGBM 933.68 - 21028.84/17054.72 Ocado et par une baisse des com- geante de l’activité de vêtements cord avec les autorités améri- ponsable stratégie et recherche 1603325 FTSE MIB 22169.42 +0.34% 1110.33/841.56 pagnies minières. de la marque, deux ans après son caines pour régler un contentieux chez SPDR ETF. «Nous avons eu 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 816.30 +0.56% 1003.96/837.04 L’indice FTSE-100 a perdu 20,87 arrivée au sein de l’entreprise. autour d’un traitement contre des banques centrales très très ac- 998033 CAC 40 5551.95 +0.19% 22270.10/17914.03 points pour terminer à 7509,82 Les valeurs du btp ont grimpé l’addiction aux opiacés, moyen- commodantes et finalement des 2021101 CAC MID & SMALL 12971.88 -0.28% points. après la publication d’une étude nant un versement de 1,4 mil- données» macroéconomiques 10375187 OMXS 60 (Suède) 297.19 -0.04% 882.06/726.16 Les minières ont perdu du ter- auprès des notaires montrant une liard de dollars. – (afp) «qui ne sont pas aussi mauvaises 998663 ATX (Autriche) 2991.57 -0.57% 5629.79/4555.99 rain, avec BHP (-0,87% à que ce à quoi nous aurions pu 997718 Athen Index Compos (Grèce) 863.33 -0.15% 14379.95/10877.03 1979,60 pence), Glencore (- nous attendre», ce qui invite le 495317 BUX Index (Hongrie) 40739.42 +0.20% marché à se demander si une 576823 ISE National 100 (Turquie) 99406.44 +0.40% 309.19/245.58 baisse de taux n’est pas prématu- 395702 PSI 20 5185.69 +0.83% 3469.12/2674.71 rée, a explicité M. Lesné. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1047.07 +0.63% A 18h00, le taux d’emprunt à 10 857975 RTSI Index (Russie) 1398.88 -0.02% 900.31/592.70 ans de l’Allemagne, ou Bund, est 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60362.11 -0.62% 43563.38/34372.07 monté à -0,230% contre -0,310% +0.20% 105930.24/83535.32 mercredi. Le taux à dix ans de la France a 5661.87/4551.84 terminé en territoire positif à 1113.68/975.31 0,013% contre -0,023%. 1413.82/1033.31 Celui de l’Espagne s’est apprécié, 62009.90/54027.32 à 0,468% contre 0,432%, tandis que celui de l’Italie a légèrement 11/07/2019 baissé, à 1,697% contre 1,731%. Le rendement à 10 ans du GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 FRANCFORT / DAX / -0.33% / -41.29 pts / 12332.12 pts Royaume-Uni est de son côté monté à 0,833% contre 0,755%. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Aux États-Unis, le taux à dix ans s’appréciait à 2,091% contre LES CINQ GAGNANTS 47.57 +3.16% - 1.68 71.00/38.28 — Fresenius Medical Care (+4,28% à 70,64 euros), le spécialiste allemand de la dialyse 2,061% mercredi, comme celui 6.51 +1.31% - 4.30 6.54/4.22 28924495 a été particulièrement prisé des opérateurs boursiers dans un contexte d’incertitudes multiples. à trente ans, à 2,601% contre 332902 Fresenius I 2.06 +1.21% - 9.58 2.66/1.80 83113779 2,576%. Celui à deux ans s’éta- 1250633 Enel N 71.64 +1.10% - 1.64 12630 moyennes a de son côté cédé Lufthansa (0,37% à 14,92 euros):, blissait pour sa part à 1,844% 575913 Intesa Sanpaolo N 10.37 +0.93% - 6.56 82.20/58.06 556398 0,24%, à 25.757,96 points. la compagnie aérienne alle- contre 1,828%. – (afp) 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 13.28/9.09 11220587 12510 «Les investisseurs préfèrent res- mande démarre la saison estivale 33292346 ING Group Rg 75.10 -1.89% - 4.09 ter sur la touche et attendre de avec une augmentation sur un an RECOMMANDATIONS 13.51 -1.60% - 5.18 80.44/70.81 2601806 12390 voir ce qui se passe du côté de la de 4,5% du nombre de passagers LES CINQ PERDANTS 79.80 -1.20% - 2.26 15.25/13.15 7936084 géopolitique, de la politique mo- pour le mois de juin, soit 68,9 ARGAN: Invest Securities 99.69 -1.08% - 3.81 91.14/56.32 1866189 12270 nétaire et des taux d’intérêt», ana- millions de passagers transportés 699381 Sanofi 59.50 -1.03% - 5.38 121.70/90.85 V L MM J V L MM J lyse Andreas Lipkow de Comdi- sur six mois. revalorise à 44 euros (40) 720128 Orange 84.91/57.35 — rect. Le titre Fresenius Medical Care Invest Securities a relevé son ob- 34149140 AB InBev — La Bourse de Francfort a fini Volkswagen (-0,30% à 151,94 eu- (+4,28% à 70,64 euros), le spé- jectif de cours de 40 euros à 44 827766 Siemens N jeudi en baisse, le Dax cédant ros), le constructeur réunissait cialiste allemand de la dialyse a euros et confirmé sa recomman- 11450563 BASF N 11/07/2019 0,33%, dans un marché prudent jeudi son conseil d’administra- été particulièrement prisé des dation «vendre» sur Argan après faute d’indications fiables sur tion qui pourrait être suivi d’an- opérateurs boursiers dans un l’annonce des résultats semes- GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 l’avenir des taux. nonces sur une coopérations ap- contexte d’incertitudes multi- triels et l’acquisition de la foncière L’indice vedette a reculé de 41,29 profondie avec Ford. ples. – (afp) logistique créée par Carrefour. Le No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. points pour finir à 12.332,12 bureau d’études juge que les ré- points. Le MDax des valeurs sultats sont «d’excellente fac- LES CINQ GAGNANTS 5100.00 +4.29% - 1.90 8900.00/3585.00 654000 ture». Il explique que le rachat de 1349.00 +3.77% - 4.60 2444.00/1116.00 11513000 Cargo Property Assets permet au 761707 SCREEN HLDG Rg 1302.00 +3.33% - 2.69 1526.00/1061.00 1297900 groupe de change de dimension, 2306957 SUMCO Rg 1877.00 +3.25% - 2.66 3390.00/1731.00 1529200 en prenant possession d’un por- 763738 Tokyo Tatemono C Rg 579.00 +3.21% - 2.07 674.00/478.00 tefeuille augmentant le patri- 761492 ALPS ALPINE Rg 455800 moine de 60% et assurant une ca- 761976 Hokuetsu Corp Rg 4590.00 -2.82% - 1.61 7680.00/4521.00 PARIS / CAC 40 / -0.28% / -15.64 pts / 5551.95 pts pitalisation boursière supérieure 305.00 -2.56% - 2.46 943.00/250.00 2232300 à 1 milliard d’euros. Il précise que LES CINQ PERDANTS 555.00 -2.46% - 2.88 862.00/496.00 1991200 Valeo a perdu 3,29% à 24,66 euros, Faurecia 2,66% à 36,17 euros et Plastic Omnium 2,59% à 20,30 euros. cette acquisition n’aura pas d’im- 3990.00 -2.44% - - 6930.00/3075.00 3051900 ArcelorMittal a reculé de 1,56% à 14,42 euros, pénalisé par la suppression de plus de 2000 emplois. pact majeur sur les indicateurs fi- 763420 Suzuki Motor Rg 4840.00 -1.93% - - 7570.00/4715.00 820700 nanciers par action. 784555 Chiyoda Corp Rg 689900 761596 Chiba Bank Rg NATIXIS: Goldman Sachs 1057248 CyberAgent Rg 11/07/2019 933579 Trend Micro Rg passe à l’achat Estimant que l’action Natixis est PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT 5615 Jerome Powell «a aussi rappelé plein développement face à l’es- «un actif de qualité désormais à que la Fed serait attentive aux pu- sor du commerce en ligne. un bon prix», Goldman Sachs a No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 5585 blications à venir, du coup la pu- ArcelorMittal a reculé de 1,56% relevé à l’achat son conseil sur le blication des prix à la consomma- à 14,42 euros, pénalisé par l’an- dossier, contre une position «neu- 998407 Nikkei 225 (Japon) 21643.53 +0.51% 24448.07/18948.58 5555 tion aux Etats-Unis a été regardée nonce de la suppression possible tre» précédemment. Quoique ra- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1578.63 +0.47% 1838.30/1408.89 assez attentivement aujourd’hui», de plus de 2000 emplois en boté de 5,9 à 5,4 euros, l’objectif 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28431.80 +0.81% 5525 a déclaré Andrea Tuéni, analyste Afrique du Sud, soit environ un de cours à 12 mois augure d’un - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 V L MM J V L MM J chez Saxo Banque. «Cela peut je- quart de ses effectifs dans le pays, potentiel de hausse de plus de 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- ter un peu le doute» sur l’action à en raison d’une dégradation de 45%. Les analystes saluent la re- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1740.45 +0.06% La Bourse de Paris a terminé dans venir de la Banque centrale amé- ses comptes au premier semestre fonte du modèle économique de 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2070.48 +1.11% 1766.62/1546.62 le rouge (-0,28%) jeudi pour une ricaine, selon M. Tuéni, 2019. la banque opéré depuis 2009, et 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10843.42 +0.42% 2292.96/1924.01 cinquième séance d’affilée, le Les équipementiers automobiles Kaufman & Broad a progressé en la rentabilité désormais supé- 257111 Shanghai Composit (Chine) 6805.80 +0.41% 11186.05/9319.28 doute persistant quant à l’am- ont accusé le coup. Valeo a perdu revanche de 3,48% à 34,52 euros, rieure à celle des valeurs compa- - Mumbai Sensex (Inde) 2917.76 +0.08% 6850.10/5478.40 pleur de l’assouplissement mo- 3,29% à 24,66 euros, Faurecia malgré des revenus qui ont dé- rables dégagée par Natixis. Ce 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 nétaire à venir de la Fed et les 2,66% à 36,17 euros ainsi que cliné au deuxième trimestre ainsi qui a permis à l’action d’afficher, 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - risques géopolitiques et commer- Plastic Omnium 2,59% à 20,30 que la confirmation de sa prévi- depuis lors, une performance glo- 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 978.63 +0.51% -/- ciaux refaisant surface. euros. sion d’une stagnation sur l’en- bale (dividende compris) de l’or- 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1679.26 +0.02% 1024.68/861.85 L’indice CAC 40 a reculé de Carrefour a cédé pour sa part semble de l’année avant un pro- dre de 20% par an, calcule le bu- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1488.35 -0.03% 1826.90/1572.03 15,64 points à 5551,95 points, 0,31% à 17,75 euros. Le géant de bable ralentissement dans les reau d’études. 8968.23 +0.70% 1510.81/1252.64 dans un volume d’échanges fai- la distribution vend pour presque logements. 33875.40 +0.10% 9403.05/7001.94 ble de 2,5 milliards d’euros. 900 millions d’euros d’entrepôts Natixis a été porté pour sa part 43638.86/32352.40 Le marché a ouvert en hausse, à la foncière spécialisée Argan, a (+0,66% à 3,69 euros) par un re- rassuré par les propos du prési- annoncé mercredi celle-ci, une lèvement de sa recommandation 11/07/2019 dent de la Fed Jerome Powell, opération historique en France à «acheter» contre «neutre» aupa- mais il n’est pas parvenu à main- pour ce secteur immobilier en ravant par Goldman Sachs. – (afp) ASIE / Divers tenir ses gains et est ensuite passé en territoire négatif. Les Bourses asiatiques ont majo- Jerome Powell a laissé la porte ritairement fini en hausse hier, ouverte mercredi à une pro- TOKYO / NIKKEI / +0.51% / +110.05 pts / 21643.53 pts revigorées par les gains de Wall chaine baisse des taux d’intérêt Street, alors que les investisseurs en dressant un tableau mitigé de Nintendo a grimpé de 4,15% à 41.660 yens, portée par l’annonce d’une nouvelle console, la Switch Lite. ont été rassurés par des propos ac- l’économie américaine, soumise Bandai Namco a pris 19,26% à 6190 yens, la société de jeux vidéo devrait faire son entrée dans le Nikkei. commodants du président de la à des risques persistants. Fed. «Tous ceux qui craignaient que 21780 Nintendo bondit suite au bon ac- Il est monté à 6190 yens, le maxi- A Hong Kong, l’indice compo- le patron de la Fed ne sème le cueil de sa nouvelle console mum autorisé pour la journée, site Hang Seng a pris 0,81% doute sur la probabilité d’une di- 21600 Switch. L’action a grimpé de soit un gain de 19,26%. (+227,11 points) à 28.431,80 minution des taux lors de la réu- 4,15% à 41.660 yens, portée par Japan Post Insurance plombée points. Sur le continent, à Shan- nion des 30 et 31 juillet n’ont plus 21420 l’annonce d’une nouvelle par un scandale. Le titre de Japan ghai, l’indice composite a gri- besoin de s’inquiéter», a com- console, la Switch Lite, plus pe- Post Insurance, filiale d’assurance gnoté 0,08% à 2917,76 points, menté dans une note Ray Attrill, 21240 tite, moins chère mais dédiée ex- du gigantesque groupe postal tandis que Shenzhen a lâché analyste de la National Australia V L MM J V L MM J clusivement au jeu portable. nippon, a chuté de 6,81% à 1795 0,13% à 1548,93 points. Bank (NAB). – (afp) Bandai Namco s’envole. Le titre yens après que la compagnie ait La Bourse de Tokyo a fini en de la société de jeux vidéo a été avoué qu’elle avait floué des di- PÉTROLE: en recul après un plus haut depuis la fin mai hausse jeudi. Le Nikkei des 225 plébiscité au lendemain de l’an- zaines de milliers de ses clients, Les prix ont un peu reculé hier à la clôture après avoir atteint plus tôt valeurs vedettes a gagné 0,51% nonce surprise de son entrée im- un scandale probablement causé en séance un plus haut depuis un mois et demi, légèrement affectés (+110,05 points) à 21.643,53 minente au sein du tableau des par la volonté de gonfler les chif- par des statistiques américaines sur l’inflation et par l’Opep. points, et l’indice élargi Topix a 225 valeurs du Nikkei. fres. – (afp) Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en septembre a progressé de 0,47% (+7,31 points) clôturé à 66,52 dollars à Londres, en baisse de 0,73% par rapport à la à 1578,63 points. clôture de mercredi. A New York, le baril américain de WTI pour livraison en août a reculé de 0,38%, à 60,20 dollars. – (afp)

PAGE 16 vendredi 12 juillet 2019 MARCHÉS LALIQUE: augmentation de capital de 48 millions Dénicher les pépites Le groupe de luxe Lalique a généré un produit brut de 48 millions de francs avec son augmentation de capital, a annoncé mercredi dernier que les autres ne voient pas la société zurichoise. Lalique a mis à disposition des actionnaires un total de 1,2 million de nouvelles actions à partir du capital autorisé Ce n’est pas parce que le marché américain a été fortement passé au crible qu’il n’y a plus d’or à trouver. au prix unitaire de 40 francs. «Toutes les nouvelles actions ont été pla- cées avec succès jusqu’à la fin de la période de souscription et du pla- NICK SAMOUILHAN néré des rendements moyens à cement libre subséquent d’actions», a précisé Lalique dans un com- positifs sur des périodes variant muniqué. Stratège Multi-Asset EMEA,T. Rowe Price de 1, 3, 5 et 10 ans – un record en Au terme de l’opération, la participation de Silvio Denz a reculé à matière de valorisation. Alors 58,3% (contre 66,7% au 25 juin), celle de Dharampal Satyapal Limited Si l’accès à une n’est certes pas la croissance ur- Je pense à cette histoire chaque comment générer de l’alpha à (DS Group) s’établit à 12,3% (contre 19,7%) tandis que celle de l’in- rivière, à un baine qui les a fait disparaître, fois que j’entends un client parler partir d’un marché aussi bien vestisseur suisse Hansjörg Wyss, qui a acquis des actions supplémen- port ou à une mais plutôt d’autres mineurs d’or de la façon dont il investit sur les couvert? C’est simple: l’alpha a taires dans le cadre de l’augmentation de capital, est passée à 6,3% colline straté- encore plus efficaces. Car bien marchés émergents par l’inter- toujours été là, il faut juste beau- (contre 3,6%). Le montant levé permettra de refinancer partiellement gique a été par le passé l’une des que ces monticules importants médiaire d’un fonds actif par coup plus de ressources et de le prêt accordé par Silvio Denz dans le cadre de l’acquisition de la par- voies usuelles pour créer des de terre aient été laborieusement exemple, tout en optant pour un connaissances pour le trouver et ticipation de 50% dans The Glenturret et à financer d’autres investis- villes, certaines ont été con- débarrassés de leur or par un fonds passif aux Etats-Unis. La l’extraire. Grâce à la portée de nos sements et projets de croissance. – (awp) struites pour une raison beau- grand nombre de mineurs au logique ici est presque toujours recherches (nous employons 165 coup plus simple: l’or. cours de décennies de travail, ils que le marché américain est si analystes actions dans le monde, EDR HOLDING: offre d'acquisition exécutée Parmi elles on trouve Johannes- contenaient encore beaucoup bien étudié qu’il est impossible qui rencontrent environ 5000 en- Edmond de Rothschild Holding indique jeudi exécuter son offre pu- burg, une grande ville animée d’or – au moins plus de 100 pour les gestionnaires actifs de treprises de manière indivi- blique d’acquisition volontaire pour toutes les actions au porteur de fondée pendant l’une des plus tonnes. générer de l’alpha, alors que les duelle), nous avons pu repérer et Edmond de Rothschild (Suisse) d’une valeur nominale de 500 francs, grandes ruées vers l’or de l’his- Comment est-il possible qu’une marchés plus exotiques sont extraire la poussière d’or cachée en mains du public. La holding propose aux actionnaires de la banque toire. Jusqu’à récemment, on telle quantité d’or ait été oubliée moins explorés et donc plus mûrs dans ce vaste amas de sable. un prix de 15.500 francs par titre. A l’issue de l’offre, le Conseil d’ad- pouvait voir des traces du passé par des mineurs dans un sol déjà pour en générer. Il vaut la peine de garder cette ministration de Edmond de Rothschild (Suisse) a l’intention de requérir de la ville dans plus de 200 mon- exploité? anecdote à l’esprit lorsque l’on es- la décotation des actions au porteur de la Bourse suisse SIX Swiss Ex- ticules de terre, certains de plus L’explication est simple: l’or était La poussière d’or cachée saie de comprendre où être actif change. Edmond de Rothschild Holding entend pour sa part déposer de 100m de haut, qui avaient été toujours là, mais il fallait beau- dans un amas de sable ou passif. Bien qu’il y ait sans au- une requête en justice en vue de l’annulation de toutes les actions au soigneusement déplacés pour coup plus de ressources et de Mais en fin de compte, ce n’est cun doute de l’or caché au fond porteur restant en mains du public en contrepartie du versement aux trouver et extraire l’or qui s’y connaissances pour le trouver et pas parce que le marché améri- de la jungle ou au milieu du dé- actionnaires restants d’une indemnité en espèces égale au prix offert trouvait. l’extraire, ce que la plupart des cain a été fortement passé au cri- sert, l’extraire de façon constante (procédure dite de squeeze-out). – (awp) Ces monticules sont restés les et efficace est extrêmement dif- seuls signes visibles d’une indus- COMME POUR L’EXTRACTION DE L’OR, ficile à faire. ZONE EURO: la BCE réfléchit à des mesures de soutien trie aurifère qui a créé la ville UNE APPROCHE SOPHISTIQUÉE PEUT VOUS PERMETTRE Les marchés exotiques, bien que Les gouverneurs de la Banque centrale européenne ont dégagé lors mais qui a ensuite disparu, les mi- DE TROUVER DES OPPORTUNITÉS QUE D’AUTRES MANQUENT nettement moins suivis que le de leur réunion de juin «un large consensus» sur d’éventuels nouveaux neurs étant partis depuis long- DANS DES ENDROITS QUI ONT DÉJÀ ÉTÉ BIEN EXPLORÉS. marché américain, doivent faire stimuli pour la zone euro, d’après un compte-rendu publié jeudi, temps pour le désert mongol, la face à de nombreux problèmes confirmant les récents propos tenus par son président. «Compte-tenu jungle péruvienne et les mon- mineurs ne pouvaient faire. Tan- ble qu’il n’y a plus d’or à trouver; qui les rendent moins stables et de l’incertitude accrue il y a eu un large consensus sur le fait que le tagnes libyennes à la recherche dis que ces mineurs moins so- c’est juste que l’or qui reste est moins prévisibles. conseil des gouverneurs devait se tenir prêt à assouplir davantage de gisements aurifères encore phistiqués essayaient de faire en- plus difficile à dénicher. Comme pour l’extraction de l’or, l’orientation de la politique monétaire», indiquent les «minutes» pu- inexplorés et inexploités. trer et sortir l’équipement minier Si l’on considère le marché des vous n’avez pas besoin de vous li- bliées quatre semaines après la réunion des gouverneurs à Vilnius en des jungles denses et des déserts actions américaines, sans doute miter aux endroits exotiques, une Lituanie. Le ralentissement de la croissance, après le cycle de reprise Plus de ressources arides, les mineurs disposant de le marché le plus étudié et le plus approche sophistiquée peut vous post-crise de 2008 et le repli de l’activité économique dû aux craintes et de connaissances plus de ressources extrayaient ef- suivi, une analyse de notre ren- permettre de trouver des oppor- commerciales et une série d’effets ponctuels ont pesé sur l’inflation, La plupart de ces décharges mi- ficacement l’or, tonne après dement au cours des 20 dernières tunités que d’autres manquent reconnaissent les participants de cette réunion. La BCE a d’ailleurs nières ont disparu et ont été rem- tonne, du cœur d’une ville mo- années montre que nos stratégies dans des endroits qui ont déjà été révisé à la baisse en juin ses prévisions macroéconomiques de croissance placées par des lotissements ou derne. actions américaines ont toutes gé- bien explorés. et de hausse des prix pour la zone euro. – (afp) des centres commerciaux. Ce MARCHÉ OTC-X Rapid Holding en vedette L’or prépare son retour en force Les taux longs La plateforme de négoce de gré-à-gré (OTC-X) de la Banque cantonale bernoise (BCBE) a enregistré des volumes en légère hausse au cours Depuis les records enregistrés lors du boom du métal jaune à l’automne 2011, le cours reculent aussi de la semaine écoulée, malgré une légère contraction du nombre en dollars a baissé de 20% et les actions des mines d’or ont perdu 60% de leur valeur. d’échanges. Dans une semaine relativement dégarnie sur le front des HYPOTHÈQUES. Les emprunts nouvelles d’entreprise, Rapid Holding a retenu l’attention, a signalé MATTHIAS JENZER à longue échéance deviennent un courtier. Les principaux indices Premium et Liquidity ont progressé meilleur marché et sont presque de respectivement 0,2% et 0,1%. Le All Share a quasiment fait du sur- CIO, Quilvest (Switzerland) aussi intéressants que les crédits place et le Top50 a cédé 0,5%. à plus court terme, selon Compa- Les baromètres de branche comptent autant de gagnants que de per- L’or et les ac- l’économie mondiale. L’abandon Pour l’instant, le contexte éco- ris.ch. Les emprunts à dix ans dants. La première place revient aux Sociétés de participations, avec tions de mine brutal de la stratégie de resserre- nomique est encore relative- «sont à deux doigts des taux indi- une avancée de 7,3%, alors que le sous-indice Remontées mécaniques d’or ont été ment monétaire prudent menée ment positif. La demande mon- catifs pour les hypothèques fixes (-1,2%) écope de la lanterne rouge. Les volumes échangés ont totalisé principale- jusque-là par un grand nombre diale de biens et de services reste sur deux ou cinq ans», a indiqué 3,6 millions de francs, contre 2,4 millions une semaine plus tôt, et le ment une source de frustrations de banques centrales et la ré- intacte. La production mondiale Frédéric Papp de Comparis.ch. nombre de transactions 217, après 235. pour les investisseurs au cours orientation de leur politique vers de biens commence néanmoins Selon l’étude trimestrielle, le taux Premier en termes de volumes, WIR Bank a généré 920.000 francs des huit dernières années. Résul- de nouvelles baisses des taux et à fléchir. Et cela aura forcément pratiqué sur les emprunts à dix en cinq passages entre 368 et 374 francs. Le cours acheteur accuse un tat: une capitulation générale. d’autres «mesures de stimula- aussi un impact sur la demande ans a reculé à 1,10% fin juin, recul de 2,1% à 366 francs. La deuxième place échoit à Acrevis Bank, Mais la situation devrait changer tion» semblent en être une indi- mondiale dans un futur pas très contre 1,20% fin mars. Il y a un avec 246.000 francs en 14 opérations entre 1430 et 1450 francs. Le du tout au tout dans un futur pas cation claire. éloigné. an, il se situait encore à 1,56%. cours demandé s’est replié de 0,7% à 1420 francs. très éloigné. Sur une durée de cinq ans, les Rapid Holding s’est échangé à hauteur de 217.000 francs, dans une Depuis les records enregistrés Une demande intacte «Plein gaz» taux se sont contractés de deux fourchette de négoce comprise entre 660 et 670 francs (cours acheteur: lors du boom du métal jaune à La crainte d’une «récession» s’ins- Depuis peu, le cours de l’or points de base (pb) sur un trimes- -1,5% à 650 francs). Pour le groupe industriel, l’exercice en cours est l’automne 2011, le cours de l’or talle. Les investisseurs mondiaux grimpe assez fortement et ce, tre à 0,95%. Et sur deux ans, les marqué par une évolution contrastée. Dans un entretien au portail en dollars a baissé de 20%. Les se posent une série de questions: dans un environnement écono- taux indicatifs se sont repliés de schweizeraktien.net, son directeur général (CEO) Rolf Schaffner s’est actions des mines d’or ont perdu comment vont évoluer les ren- mique encore relativement in- 4 pb par rapport au premier tri- félicité d’entrées de commandes supérieures à la moyenne dans le seg- 60% de leur valeur, tandis que les dements des marchés obliga- tact et sans interventions ma- mestre à 0,88%. ment des machines agricoles, mais a dit s’attendre à un essoufflement marchés d’actions mondiaux ont taires mondiaux quand les jeures des banques centrales. Les taux sur le marché hypothé- du secteur en Suisse. La nominative et la porteur Reishauer ont généré doublé de valeur. banques centrales feront de nou- Que deviendra le prix de l’or caire n’ont cessé de se replier, sous respectivement 197.000 et 195.000 francs. La nominative s’est échan- veau tourner la planche à billets, quand la demande mondiale ra- le coup des politiques monétaires gée entre 65.000 et 66.150 francs (cours acheteur: -3,7% à 64.000 Signe avant-coureur est-ce que les rendements des lentira à plus ou moins brève toujours accommodantes des francs), et l’action au porteur entre 64.400 et 66.150 francs (dernier Depuis, les investisseurs ont jeté obligations fédérales allemandes échéance et que les banques cen- banques centrales. En 2014, les cours demandé: 64.400 francs). l’éponge et boudé l’or et les ac- à 10 ans tourneront autour de - trales mettront de nouveau taux à dix, cinq et deux ans se si- WWZ, le bon de participation Brauerei Schützengarten, ainsi que tions de mines d’or. La récente 3% et les bons du Trésor améri- «plein gaz»? tuaient respectivement encore à Auto AG Holding, ont aussi franchi la marque des 100.000 francs. hausse de l’or sans doute un signe cains à 10 ans, autour de 0% en- Le cours de l’or crèvera les pla- 2,75%, 1,8% et 1,26%. Compa- Vendredi dernier, Stadtcasino Baden est devenue la première maison avant-coureur d’un nouveau viron? fonds. Quand? Sans doute pas au ris.ch a constaté que l’écart entre de jeu en Suisse à se lancer dans les jeux en ligne. Ses homologues à boom. La progression du prix de Dans quelle mesure le système cours des mois à venir. Mais pro- les différentes échéances s’ame- Davos, Lucerne et Pfäffikon ont récemment déposé des demandes l’or et des actions de mines d’or monétaire mondial pourrait-il bablement à un moment ou à un nuisait de plus en plus. Si la dif- dans ce sens. La fourchette de négoce a oscillé entre 675 et 725 francs. ces derniers mois s’explique assez encore voir son capital confiance autre dans l’année ou les deux férence entre une hypothèque Le cours acheteur s’est enrobé de 4,5% à 650 francs. bien sur le fond. s’éroder? Ces questions sont re- années qui viennent. Si vous fixe à dix et cinq ans se situait en- Le patron de Repower Kurt Bobst quittera l’entreprise en septembre. Partout dans le monde, les venues dans l’actualité il y a avez donc la patience d’attendre core à 45 points de base au Il sera remplacé à titre intérimaire par Roland Leuenberger, qui as- banques centrales semblent avoir quelques semaines. Une valeur un peu pour faire du bénéfice, deuxième trimestre 2018, l’écart sumera ses fonctions en qualité de délégué du conseil d’administra- enterré leurs espoirs d’un réta- profite particulièrement de cette achetez de l’or et des actions de s’est réduit à 15 pb au deuxième tion. Le titre s’est échangé à 79,55 francs (cours acheteur inchangé blissement prompt et durable de situation: l’or! mines d’or. trimestre 2019. – (awp) à 79,50 francs). Au vu des vacances d’été, la semaine à venir risque de voir l’activité se contracter par rapport à celle écoulée. – (awp)

MARCHÉS vendredi 12 juillet 2019 PAGE 17 Promouvoir le progrès économique Cotation et social grâce au private equity de ReAssure PLACEMENTS. Le contexte est-il favorable à un placement? Investissons alors hors des sentiers battus sur les marchés émergents. reportée PHILIPP MÜLLER titutionnels pour qu’ils prennent Il y a des signes prometteurs que ASSURANCES. Swiss Re estime en compte les aspects sociaux et le private equity et plus particu- que les conditions pour une co- Head of Investment Solutions, BlueOrchard Finance environnements. Il y a a un ainsi lièrement l’impact private equity tation de sa filiale britannique une demande croissance d’inves- sur les marchés émergents génè- ReAssure ne sont plus réunies. Le L’an dernier, de 10 à 15, malgré une légère dé- et ont lancé des fonds qui profi- tissements impactants, qui consis- rent des rendements plutôt inté- réassureur zurichois suspend les valorisa- tente au premier trimestre 2019. tent à long terme de marchés dy- tent à mettre du capital à la dis- ressants pour les investisseurs, par ainsi l’opération lancée il y a près tions des place- Dans ce contexte, les investisse- namiques et souvent en cours de position d’entreprises dont exemple les taux de croissance de d’un mois. ReAssure devait faire ments en pri- ments en PE sur les marchés formation avec une asymétrie de l’action est profitable au plan so- certains marchés tels que le mar- son entrée à la Bourse de Londres vate equity (PE) pourtant déjà émergents peuvent être intéres- l’information élevée. Un avan- cial ou environnemental. ché de l’assurance ou les presta- en juillet. élevées ont continué à progresser. sants, notamment pour les inves- tage essentiel de tels fonds en L’impact private equity constitue tions de services financiers dans La suspension de l’IPO est moti- Cela s’explique principalement tisseurs qualifiés orientés long termes de valorisations est consti- donc un objectif d’investisse- les pays émergents. vée par un regain de prudence et par la concurrence croissante en terme. tué par une moindre concur- ment intéressant, ne serait-ce Les rendements cibles excèdent un manque d’intérêt de la part termes de transactions des ges- Les pays émergents affichent une rence autour des transactions. qu’en raison de la focalisation des en tous cas la performance du pri- des grands investisseurs institu- tionnaires de private equity et des croissance rapide, même en des Le private equity sur les marchés placements impactants sur les vate equity sur les marchés tradi- tionnels en Grande-Bretagne, a acheteurs stratégiques, qui sont temps d’accentuation des conflits émergents peut aussi intéresser conditions de travail et la bonne tionnels, mais aussi des actions expliqué Swiss Re dans un com- à la recherche de rendements et commerciaux. La consommation les investisseurs qui souhaitent gestion d’entreprise, des critères cotés en bourses dans les pays muniqué succinct. de croissance dans un contexte domestique sur les marchés générer un rendement social ou dont on sait qu’ils profitent au émergents. Swiss Re reste convaincu de la de taux bas. émergents s’est accélérée ces der- écologique en plus du rendement rendement des investissements La difficulté consiste à détermi- nécessité de se désengager par- La quantité sans précédent de ca- nières années et représente un financier. dans les pays émergents. Les ner où, comment et avec qui in- tiellement de ReAssure. Il n’y a pitaux qui se focalisent sur un moteur important du progrès Les aspects environnementaux grands gestionnaires de fonds vestir. toutefois aucune urgence à bra- nombre limité d’actifs a a fait que économique et social dans ces ré- et sociaux jouent un rôle impor- s’en sont également rendu S’agissant des pays émergents, il der des actions de la filiale bri- les multiplicateurs moyens du gions, en combinaison avec les tant dans le cadre d’une transfor- compte et ce qui était autrefois le est primordial de disposer d’une tannique à un prix jugé inférieur prix d’achat pour les rachats ont tendances démographiques et mation de la société. Les gens ma- terrain de jeu des investisseurs expérience, d’un savoir-faire lo- à leur valeur réelle, a ajouté le nu- atteint de nouveaux records ces une croissance plus rapide dans nifestent pour le climat dans les impactants spécialisés attire dés- cal et de comprendre en profon- méro deux mondial de la réassu- dernières années. les zones sous-approvisionnées. grandes capitales et les gouver- ormais aussi des gestionnaires de deur les répercussions que peu- rance. Les investissements de qualité De nombreux gestionnaires de nements s’engagent de plus en private equity plus importants, vent avoir différents risques sur A fin juin, le groupe zurichois dans les pays industrialisés se né- fonds de private equity actifs dans plus à répondre aux enjeux éco- parmi lesquels TPG, KKR et Bain ces marchés et sur les entreprises avait précisé que l’IPO devait lui gocient typiquement à des mul- les pays émergents en sont à un logiques et sociaux. La pression Capital. intéressantes. permettre de lever entre 2,8 et 3,3 tiples de prix d’achat de l’ordre stade de développement précoce s’accroît sur les investisseurs ins- milliards de livres sterling (3,5 et 4,1 milliards de francs). Le prix par action se situait dans la four- chette 280-330 pence. – (awp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 18 vendredi 12 juillet 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.00 +11.11% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1649.36 +5.19% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 118.95 +25.22% Tél. 0800 242 124 3/3 USD 1564.01 +5.80% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 105.20 +19.85% BlackRock Asset Management Suisse SA 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1629.93 +6.52% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 160.66 +18.27% www.cic.ch Tél. 022 703 19 70 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 215.96 +25.93% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 107.97 +10.04% www.blackrock.com/ch 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 168.86 +15.35% IAM Independent Asset Management 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 114.00 +17.28% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 117.80 +29.48% Tél. 022 818 36 40 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 214.85 +20.18% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 880.54 +2.25% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR www.iamfunds.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 174.04 +23.38% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 102.71 +2.11% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF www.iam.ch 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 221.72 +17.58% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.72 +1.88% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 104.46 - Fonds en actions 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 11.44 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1346.55 +15.90% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 1992.06 +12.85% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 54.71 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1200.94 +11.60% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 2864.92 +22.81% 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 22.46 - Martin Currie Global Funds 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) Autres fonds 2/1 CHF 187.11 +18.90% Tél. +41 58 809 31 11 www.martincurrie.com 2651751 Synchrony LPP 25 B 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 27.91 - 2651770 Synchrony LPP 40 B www.efgbank.com 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 28.31 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 140.31 +7.21% Fonds en actions 2/1 EUR 130.51 +8.40% 2/1 — - - 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 31.73 - UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 103.88 +4.01% 2/1 CHF 1010.11 +7.63% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 117.97 +10.86% Fonds à revenus fixes 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 EUR 124.28 +8.68% 2/1 EUR 1225.14 +11.25% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A Représentant en Suisse: 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 EUR 141.09 +12.03% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 126.40 +16.33% Piguet Galland & Cie SA 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 534.18 +19.99% Tél. +41 44 206 16 40 — -- 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 120.41 +9.26% 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 110.55 +20.25% — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 CHF 120.46 +11.34% Tél. 058 310 44 36 - Martin Currie GF - Greater China 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 CHF 112.23 +11.96% [email protected] CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 110.67 +18.14% www.piguetgalland.ch Tél. +41 22 360 94 00 - Martin Currie GF - Global Resources Fund RAM Active Investments S.A. www.caceis.ch Tél. +41 22 816 87 30 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 154.56 +5.51% Oddo BHF Asset Management SAS www.ram-ai.com 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 175.13 +4.37% +41 (0)22 596 46 97 Disciplined & Selective 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 179.29 +5.46% am.oddo-bhf.com 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 267.95 +5.51% Fonds d’actions 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 114.74 +4.36% 2/1 CHF 93.04 +2.73% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 365404.85 +18.20% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 125.12 +7.57% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.03 +4.55% 2/1 CHF 93.54 +1.62% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 215851.23 +14.37% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 144.82 +11.81% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 113.99 +5.47% 2/1 CHF 90.61 +3.61% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 76.56 +14.32% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 138.84 +15.32% 2/1 CHF 113.65 +3.02% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.32 +2.25% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF -- 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.38 +15.39% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1024.00 +7.79% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 347.42 +6.29% 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 152.01 +18.79% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1452.27 +20.12% Patrimonium 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD -- 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1464.51 +20.21% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 250.41 +9.43% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 212.27 +22.76% Asset Management AG 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Tél. +41 58 787 00 00 2703508 RAM North American Eq E EUR 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 95.60 +30.96% www.patrimonium.ch 1530802 RAM North American Eq B USD 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 265.09 +15.66% Fonds d’obligations Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 193.10 +17.02% Fonds immobilier 2/1 CHF 151.20 +7.63% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 147.81 +13.73% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Tél. 044 214 23 33 154.45 +14.33% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR www.oppenheim.ch Cornèr Banca SA - Lugano 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Tél. +41 91 800 51 11 - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Fax +41 91 800 53 49 Picard Angst SA Zurich Invest AG Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Tél. 044 628 49 99 BBGI GROUP SA www.picardangst.com Fax 044 629 18 60 2/1 USD 177.00 +10.13% Tél. + 41 22 595 96 11 [email protected] www.zurich.ch 2/1 CHF 162.51 +10.65% www.bbgi.ch 2/1 EUR 200.07 +11.88% Fonds de placement matières premières 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 425.64 +12.92% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 97.40 +23.14% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.36 +0.27% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 373.62 +12.71% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 139.40 +19.15% 2 USD 109.71 +1.65% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 100.54 -1.60% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 159.50 +14.50% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — -- 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 114.98 +0.37% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.80 +25.54% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 16.63 +9.15% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 EUR 138.30 -2.95% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 51.00 +22.89% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 2/1 CHF 133.76 -3.20% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 87.30 +8.72% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- AUTRES FONDS 2/1 EUR 250.28 +14.29% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 66.10 +5.93% Pegaso Capital Partners S.A. - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- 2/1 USD 290.30 +16.25% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 100.30 +10.10% Tél. +41 91 210 31 94 329041 Dekar. Int Ant 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 70.80 +6.47% www.pegasocapital.com Banque Cantonale de Genève 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 83.90 +8.26% [email protected] Tél. 058 211 21 11 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 147.00 +10.03% bcge.ch/funds 2/1 CHF 128.08 +4.00% 2/1 EUR 140.29 +4.26% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 112.74 +3.70% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.24 +1.90% 2/1 EUR 146.99 +3.79% EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.22 +3.37% 2/1 CHF 137.36 +3.57% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 122.91 +5.56% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.21 +2.17% Index de sécurité TIPERsm USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 111.48 +3.77% sur le marché suisse 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 112.15 +0.54% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds EUR 107.20 +0.35% Fonds en actions 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 162.19 +16.77% 2/2 CHF 12.15 +7.05% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 EUR 103.29 +17.02% 2/2 CHF 12.91 +8.31% Addex 0.1% Nestle 0.1% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 117.98 +16.64% 2/2 CHF 14.04 +9.60% Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.5% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 2/1 USD 98.10 +7.44% 2/2 CHF 22.04 +16.99% Airesis 0.1% Novartis 0.1% 2/2 CHF 9.63 +3.10% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% Banque Profil de Gestion SA Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Tél. +41 22 818 31 31 Aryzta 0.1% Richemont 0.1% www.bpdg.ch Ascom 0.1% Roche 0.1% Baloise 0.1% Schindler 0.1% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1569.04 +4.76% Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% Cembra 0.1% SGS 0.1% EUR 19.91 +6.80% Clariant 0.1% Sika 99.9% 11/07/2019 Credit Suisse 0.1% Sonova 0.1% Dufry 0.1% Sulzer 0.1% LÉGENDES Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% GAM 0.1% Swiss Life 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Holcim 0.1% Swisscom 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Kudelski 0.1% Syngenta 28.7% Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 1.6% distributeur Logitech 0.1% UBS 14.8% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Lonza 0.1% Zurich Insurance 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Données au 11.07.2019 4) Plus commission d'émission Big Data Technology for Investor Protection. The Security Conditions appliquées lors du rachat de parts: Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le tion of the risk of a financial product. It is objective, con- sistent across 16 million products and can be generated in rachat a lieu à la valeur d’inventaire). real time. 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de under on-going inducements set out by the directive MIFID la filière de distribution). II / Investor Protection. 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 4) Combinaison de 2) et 3). for the financial industry within Europe to comply with 5) Conditions particulières lors du rachat de parts product governance and product suitability. TIPER® by Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset LÉGENDES DES FONDS UBS managers, brokers and advisory firms across the EU meet MiFID II requirements as intended by the authorities. *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 1) Plus commission d'emission www.cfinancials.com 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Toute l’actualité sur: www.agefi.com cement 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES vendredi 12 juillet 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 141.50 -0.53% - 1.41 192.20/101.80 173642 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 148.66 -0.58% - - 151.38/142.96 8 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.30 - - 1.69 9.37/7.85 2400 1107539 Zurich Insur Gr N 344.80 +0.15% - 5.51 349.50/282.40 293054 - - 42.04/33.77 5100 - - -/- — 3954285 MCH Group N 21.70 +0.00% - - 48.20/15.20 2436 1065278 IShs Core STOXX EUR 40.08 - - - 5.72/4.80 217 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 12.49 - - - 14.46/13.35 103550 46852522 Medacta Group N 85.00 +0.00% - - -/- 3367 - - 93.94/85.00 85 - 1.10 14.28/13.30 1055 38620023 Medartis Hldg N 52.50 -1.32% - - 84.00/52.00 4979 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.68 +0.39% - - 22.80/19.96 5714 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.37 +0.42% - - 45.28/38.99 570 20806262 MeierTobl Grp N 15.34 -0.65% - - 24.00/14.10 605 - - 141.32/134.20 1619 - - 58.00/49.40 2321 A 3982108 Metall Zug N -B- 2120.00 -0.93% - 3.30 3435.00/2020.00 118 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.89 - - - 128.32/123.20 2189 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.21 - - - 13.53/13.02 165 10850379 Meyer Burger N 0.47 +2.72% - - 0.96/0.43 426673 - - 112.06/105.16 100 - - 41.49/33.22 381 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 8.86 -1.34% - 2.26 10.20/6.00 6084 14423164 IShs EM Div USD 22.18 +0.59% - - 174.38/173.92 500 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.85 +0.70% - - 41.49/33.22 381 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.65 +0.52% - 6.22 11.94/8.78 64192 - - 49.50/42.03 152 - - 95.59/78.18 30 1213860 Adecco Group N 18.47 -0.62% - 4.33 23.54/18.03 778780 1110887 Mobimo Hldg N 266.00 -0.19% - 3.76 267.50/215.50 8637 903037 Abbott Laborator Rg 86.50 - - - 79.50/63.00 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.16 -0.23% - - 40.70/33.35 132 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 52.46 +0.61% - - 120.88/102.22 7730 896792 AdvalTech Hldg N 1.51 -0.99% - - 2.88/1.48 2651 25637909 Molecular Partn N 13.96 -0.99% - - 25.65/13.80 18255 - - 1311.89/998.86 5 - - 72.78/57.04 1 - - 137.18/112.24 784 47863410 AEVIS VICT N 53.20 -0.82% - 4.70 61.26/42.43 102626 29798540 Alphabet-A Rg 1050.00 - - - 13.66/6.49 1800 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.91 - - - 114.70/111.12 11 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.44 -0.12% - - 18.22/14.80 260 24260694 AirTech Group N 168.00 - - 2.50 237.00/155.00 25 - - 70.20/48.90 85 - - 25.84/21.46 600 - - 21.22/20.93 172 1094762 AIRESIS N 12.00 -2.04% - 6.33 13.40/11.44 3394 933071 General Electric Rg 10.00 -1.96% - - 117.71/72.00 244 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.98 - - - 10.09/8.11 56550 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.95 +0.06% - - 16.57/13.93 100 883756 Allreal Hldg N 0.04 +0.00% - - 9.48/0.04 11608 - - 133.00/105.00 100 - - 26.39/20.67 95371 - 1.33 16.01/13.17 400 45095674 Alpine Sel 2L N 1.20 -2.44% - - 1.39/1.15 6605 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 8 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.58 - - - 15.49/12.40 245 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.95 +0.06% - - 98.20/80.99 1304 1919955 Alpine Select N 172.60 -0.23% - 3.77 174.60/149.50 11694 - - 79.00/75.50 200 - - 32.36/27.30 2020 - - 98.20/80.99 1304 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 - - - -/- 5503 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 67.50/33.80 50 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 46.63 +0.63% - - 13.82/11.72 1 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 87.95 - - - 19.36/15.68 3074 2459027 ALSO Holding N 13.60 +0.00% - 2.21 15.50/13.40 10000 - - 16.00/9.20 87 - - 97.43/89.29 104 - - 22.34/18.27 37 45322689 Aluflexpack N 70.60 +0.00% - - 88.90/63.00 8186 961618 Pepsico Rg 125.00 - - - 130.00/99.50 808 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 38.91 - - - -/- 240000 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 118.42 +0.03% - - 20.49/16.96 5509 1910702 APG SGA N 141.40 -0.14% - 2.12 147.80/103.00 13868 - - -/- 120000 - - -/- — 11024060 Arbonia N 22.00 +0.50% - - -/- 5242 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 64.06 - - 4.62 90.11/82.85 2138 10602719 UBSETF GoldUSD A D 136.38 +0.28% - - -/- — 227101 Arundel N 258.50 -1.52% - 3.87 369.50/243.00 1127 - - 11.22/7.10 159270 - - 109.84/92.66 6905 4323836 ARYZTA N 12.20 -0.97% - 1.64 17.12/10.00 46150 699232 Royal Bank Canad Rg 70.50 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 111.41 - - - 110.56/101.14 3800 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.18 +1.58% - - 148.28/116.78 590 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 5.45/1.99 1000 - - 295.00/251.90 2 - - 47.47/39.45 7155 40488012 ASMALLWORLD N 1.06 +1.88% - - 3.23/0.99 333837 N 555100 Schlumberger Rg 31.00 - 2308797 IShs Euro Div EUR 23.44 -0.21% - - 198.38/190.08 1113 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.85 - - - 222.95/180.82 404 12748036 Autoneum Hldg N 12.78 +0.31% - 3.52 20.15/12.02 50655 - - 249.65/235.00 64 - - 110.96/91.76 409 2.00 - - - 8.87/1.89 200 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 9.50 - 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.20 -0.01% - - 167.94/160.82 1 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.55 - - - 110.96/91.76 409 115.20 -2.87% - 3.13 239.20/112.60 51185 37207134 Nestle 2L N - - 246.95/230.00 514 - - 12.34/10.31 500 3886335 Nestle N 10.40 -0.95% - - 11.60/9.80 1500 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 114.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.90 +0.02% - - 122.84/112.10 2 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.95 +1.04% - - 17.27/14.37 7139 1081986 NEW VALUE N 102.28 -0.66% - - 103.60/78.34 415000 - - 102.94/92.80 350 - - 17.63/15.64 6820 703683 New Venturetec I 102.04 -0.78% - 2.40 103.56/77.74 344410 3246482 IShs FTSE MIB EUR 15.01 - - - 61.65/53.34 150 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.29 +0.38% - - 18.59/15.52 1000 1200526 Novartis N - - 1.36/0.60 8 - - -/- 8800 - - 22.83/19.60 160 3845941 Novartis N 2L 0.81 +0.00% - - 10.50/3.82 116983 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.39 - - - 5.52/4.55 3660 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.29 +0.38% - - 14.58/12.26 13 10.00 -0.99% - 2.82 91.94/67.01 552617 - - 59.72/49.37 4 - - 17.24/14.19 10223 89.49 -0.94% - - 92.10/75.90 118000 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 13.00 - - - 28.61/23.50 6229 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.24 -0.21% - - 18.41/18.17 100 89.70 -0.91% - - 37.32/30.87 4 - - 15.75/14.43 3250 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.88 - - - 56.27/44.27 3373 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.32 - - - 25.58/20.38 4000 455617 Come - - 5.59/4.53 57867 - - 21.88/17.12 10347 32590356 COSMO Pharm Rg 28.00 +0.00% - - 29.00/18.50 48 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.13 - - - 21.15/13.83 178 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.22 -0.61% - 1.43 19.59/15.54 1892 1462983 Formulafirst Br 0.20 - - - 1.36/0.35 2180 - - 51.67/42.03 8977 - 1.45 16.33/13.09 3100 803185 Gold Fields Rg 98.10 -1.21% - - 141.90/76.10 6512 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.07 - - - 37.43/31.08 43 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.98 - - - 17.62/14.06 584 35514757 Liechten Landb N 29.40 - - - 33.80/26.20 477 - - 44.16/34.56 45 - - 22.74/18.92 539 3381261 LumX Grp Rg 5.10 - - - 5.65/2.12 200 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.85 -0.18% - - 26.25/21.56 1 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.25 - - - 16.52/13.82 3500 2791431 Newron Pharma N 61.10 +0.83% - 3.44 71.90/55.60 8507 - - 11.89/9.04 7100 - - 24.69/20.08 24019 490580 Saint-Gobain 0.09 +0.00% - - 0.20/0.06 200 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.10 +0.47% - - 8.25/6.55 6000 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 103.72 -0.25% - - 19.44/16.31 5000 2844943 SCOR 6.38 +4.59% - - 13.78/5.33 54523 - - -/- 480000 - - 55.73/46.17 515 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 28.50 - - - 43.80/32.74 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 109.42 -1.01% - - 99.82/93.64 75 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD138.32 - - - 21.16/17.73 9782 352780 Volkswagen I 43.40 - - - 49.20/37.93 100 - - 103.06/94.64 178 - 3.46 10.99/9.18 276 34617770 ObsEva N 10.60 - - - 21.90/10.10 1634 352781 Volkswagen Vz I 6.30 -2.33% - - 8.40/5.00 3810 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 288.55 - - 4.68 4.58/4.14 55380 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.43 +0.31% - 2.34 82.43/79.52 788 81682 OC Oerlikon N 10.97 -4.19% - 9.12 16.74/10.59 252157 31548726 VP Bank -A- N 160.00 - - - 191.40/148.00 212 - - 106.80/94.55 2 - 1.98 114.98/110.74 1233 3828567 Orascom Devl N 15.60 +0.00% - - 17.30/11.55 818 157.00 - - - 186.96/151.00 4 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 193.35 - - - 95.90/86.60 200 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD219.80 -0.11% - 2.68 104.06/82.74 19667 342080 Orell Fuessli Hld N 90.00 - - 4.44 110.00/77.00 500 155.20 +0.39% - 3.54 202.00/130.20 637 - 1.61 5.11/4.45 11945 - 1.94 278.60/206.50 3804 B 11167736 Orior N 81.40 -0.61% - 2.75 92.70/74.00 8287 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 249.31 - - - -/- 119 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.78 -1.52% - - 48.52/39.00 5500 - - -/- 46050 - 2.03 109.44/83.73 538 2585405 IShs Govt Bd EUR 160.91 - - - 124.16/118.14 6 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.78 -1.52% - - 11.84/11.34 40 - - 46.91/38.65 39717 - - 13.88/13.25 12363 1253020 BACHEM HLDG N -B- 132.60 -0.30% - 2.07 148.58/106.18 5946 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 238.89 - - 0.87 101.88/98.21 32016 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.19 - - - 19.00/15.75 9578 - - 181.00/135.60 1000 - 2.83 127.92/101.96 34864 - 4.18 17.61/14.55 279 27480484 Baloise Hldg 2L N 181.00 +1.06% - 3.31 181.70/131.10 205670 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 117.10 -0.26% - 1.73 123.04/114.64 1324 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.84 -0.96% - 2.20 20.47/15.96 345 - 1.91 494.00/430.00 33 - - 117.14/99.19 1622 - - 88.55/72.86 860 1241051 Baloise Hldg N 181.00 +1.91% - 0.20 2064.00/1504.00 25226 18425202 IShs JPM EM Bd USD 100.32 +0.44% - 1.87 76.96/74.79 460 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.45 - - 4.81 15.00/13.92 26705 - 5.04 -/- — - 1.94 88.78/86.98 3324 - - 14.18/10.96 14872 130775 Bank Linth LLB N 470.00 +0.00% - - 69.60/33.46 57959 P 13167739 IShs JPM Govt USD 60.10 -2.28% - 2.70 166.04/132.98 1062 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.59 - - 2.53 32.35/27.56 2404 - - -/- 2220 - 3.19 105.16/84.26 122551 - 2.68 61.40/53.13 9084 900296 Barry Callebaut N 2008.00 +1.41% - 4.57 74.60/55.05 103647 47231271 Panalpina Welt 2L N 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.22 - - 2.14 286.85/216.65 14912 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.15 - - - 2197.00/2197.00 10 - 3.19 59.00/52.00 5 216808 Panalpina Welttra N - 3.65 124.80/102.18 5117 - - 31.70/26.29 328 11450563 BASF N -- - 4.59 820.00/688.00 5344 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.45 -0.15% - - 16.62/12.20 1821 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.95 - - - 35.50/28.54 353 - 3.53 246.50/181.80 1441 2460882 Part Grp Hldg N 221.80 -0.09% - - 232.40/110.80 46251 - - 26.01/16.76 194 - - 27.50/17.76 8949 1143244 Basilea Pharmaceu N 37.04 -2.47% - 1.69 6140.00/3750.00 2473 11853036 Peach Property N 74.80 +0.00% - 3.42 85.80/66.55 149672 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 58.11 +0.09% - - 14.62/13.02 2461 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.14 - - - 34.67/27.62 3584 - 1.99 328.00/264.50 1338 911512 Perfect Hldg N 776.00 +0.73% - 2.84 793.00/581.50 51661 - - 16.73/12.28 2067 - - 35.46/28.65 1000 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.29 25.50/18.00 1581 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.50 +0.00% - - 34.60/25.10 3006 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.16 -0.49% - - 6.10/5.00 20000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 18.17 - - - -/- 150 - - 44.20/40.40 3087 218781 Phoenix Mecano I - - 0.03/0.00 1 - - 138.40/114.50 83 - - 60.60/57.41 56 3838999 BB Biotech N 66.75 -1.48% - 2.67 72.00/57.60 60330 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 +2.86% - - 146.00/51.50 261 10201284 ACRON HELVETIA N 4.96 - - - 5.45/4.05 1781 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.92 +0.20% - - -/- 1000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.59 - - - 53.65/48.99 166 - - 12.85/1.00 2640 12252764 Poenina hldg N 146.00 +1.39% - 3.90 688.00/424.00 193 32440249 Admicasa Hldg N 15.00 - - - 23.00/13.50 50 - - -/- 3020 - - -/- 74 35066567 BC Jura N 58.00 +0.00% - 3.86 936.00/900.00 44 10621379 Polyphor N 436.00 -0.91% - 1.98 252.00/218.00 402 1147156 AP Alternat N 166.00 - - - 217.00/169.90 4 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.80 +0.11% - - 140.86/125.64 50 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.28 - - - 65.35/53.71 598 - 2.21 105.80/58.95 29176 608992 Private Equity N 252.00 +0.80% - 3.70 54.79/42.90 110 36550197 Athris N 1700.00 - - - 1730.00/1600.00 5 - - 132.74/109.80 1142 - - 51.90/47.09 6947 1525171 BC Vaudoise N 762.00 -0.26% - 3.41 216.00/124.40 128179 1829415 PSP Swiss Propert N 45.90 +0.22% - - 34.75/8.99 23839 2377723 Aventron N 9.80 +3.16% - 2.55 10.40/8.70 350 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.27 - - - -/- 5 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.46 -0.56% - - -/- 19 - - 3.56/2.40 2046 - 3.31 72.00/58.00 2243 1339601 BV Hldg N 9.00 +1.12% - - 9.98/7.90 - 1.27 97.98/94.09 145 - - 51.69/48.48 5000 969160 BEKB N 226.50 -0.66% - 1.71 206.00/180.00 146 9.47 -2.07% - 2.97 119.70/91.25 149171 21218624 Novavest N 40.50 - - - 42.85/36.56 13000 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.86 +2.38% - - -/- 1000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.24 -0.71% - - -/- 2000 - 2.54 362.40/252.00 49498 60.50 +0.00% 30678297 Promaxima Immo N 1.25 - - - 12.85/1.51 3079 - - -/- 12301 - - 27.99/23.81 14 150319 BELIMO Hldg N 5930.00 -1.33% - 2.55 371.40/226.20 8840 117.80 +0.86% 1785508 Q Cap I 33.65 - - - 33.65/31.05 154 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.51 +0.18% - - 107.44/89.82 46 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.12 -0.90% - - -/- 100 - 5.22 93.00/68.00 3356 38462993 SenioResidenz N 50.00 - - - 56.94/49.00 - - -/- 1000 - - 29.86/28.02 5 31596632 Bell Food Gr N 276.00 -0.36% - 1.52 950.00/790.00 20 2392655 Swiss Estates N 4.00 - - - 5.80/3.11 20 1065255 IShs STOXX Euro EUR 36.39 - - - 149.86/123.68 6 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.53 -0.32% - - 26.13/22.00 2758 1930453 Swiss Estates PS I 2.35 - - - 3.88/1.91 1000 - - 9.89/5.84 11900 - - 60.61/50.30 71715 2842210 Bellevue Group N 20.80 +0.00% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 -2.70% - 4.44 -/- 100 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.77 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.98 - - - 35.90/29.41 150 19304250 Wockhardt Bio I 0.47 - - - 5.00/0.50 999 - - -/- 21307 - - 74.00/60.17 200 1820611 BFW Liegenschafte N 43.40 +0.46% 6700 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.44 - - - -/- 18283 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.99 - - - 35.47/32.13 3481 - - -/- 8500 - - 63.60/60.54 900 13029366 BKW N 67.30 +0.75% 33 2308843 IShs UK Divid GBP 9.25 - - 1.69 137.40/113.98 235 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.65 +0.31% - - 30.05/21.10 26212 - - 108.46/94.69 1675 - - -/- 850 46002711 Blackstone Res N 1.16 +0.43% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.16 -0.18% - - 106.76/85.79 8670 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 20.02 - - - 24.91/22.79 226 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 105.70/103.90 10 147355 BLKB 906.00 +0.00% 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 4.98 - - - 150.20/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 55.01 - - - 52.50/52.00 97 - - 145.60/136.00 200 - - 20.26/17.23 1380 22407388 IShs USD Cor Bd USD 97.14 +0.82% - - 1091.20/932.80 292 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.96 - - - 21.12/19.00 50 - - 1363.20/1114.00 163 - - 21.50/19.85 2969 1268465 Bobst Grp N 67.85 -1.67% R 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.46 -0.51% - - 3530.50/2982.00 17 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.45 +0.40% - - 88.55/72.00 34 - 4.17 108.50/95.00 911 - - 88.55/72.00 34 23862714 Bossard Hldg N 132.10 -4.83% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.52 -0.45% - - 106.70/98.24 1380 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.87 -0.08% - - 34.70/30.02 5413 - - 112.82/103.88 16 - - -/- 18 47324350 Bq Prof Gestion N 3.10 - 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 236632 13876308 IShs USD Hi Yld USD 101.88 -0.10% - - 58.00/51.48 3 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 113.04 -0.12% - - 58.40/26.10 45 - 3.96 183.10/119.00 27332 - - 136.92/112.78 400 - - 57.00/48.00 4028 35049471 Bque Cant Geneve N 199.00 +0.00% 367144 Rieter Hldg N 126.40 -3.29% - 3.21 283.30/222.10 186769 22592984 IShs USD HY Cor USD 91.13 - - - 48.46/41.90 130 1714271 UBSETF SMI CHF A D 101.92 -0.49% - - 16.15/14.30 2500 - 3.22 283.00/225.40 28432 - - 107.98/101.34 930 - - 18.00/15.41 350 243217 Bucher Industries N 315.20 -2.11% 1203204 Roche Hldg G 270.75 -1.76% - 2.93 1250.00/1115.00 135 FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.97 -0.62% - - 34.81/29.99 450 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 260.70 +0.15% - - 15.23/13.26 395 - - 38.29/32.84 343 - - 16.90/15.93 3800 2553602 Burckhardt Compre N 235.00 -2.69% 1203211 Roche Hldg I 270.00 -1.82% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 4.96 - - - 67.32/55.93 9 18163074 UBSETF SP500 USD AD 48.05 - - - 20.44/16.29 2000 - - 57.38/48.18 16304 - - 20.03/15.93 1200 21225580 Burkhalter Hldg N 74.70 -0.80% 2560733 Romande Energie H N 1230.00 +1.65% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1971.00 - - - -/- — 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 4.99 +0.05% - - 36.90/32.75 260 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 104.08 +0.13% - - 19.83/17.01 3650 - - 64.66/51.74 396 - - -/- 28 - - 21.35/17.68 55 820735 BVZ Hldg N 920.00 +0.55% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.82 - - - 50.05/48.81 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.30 - - - 58.38/46.23 790 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.80 - - - 18.35/16.08 1000 - - 343.10/276.65 1 - - 300.35/240.30 25 - - 31.10/25.76 1670 S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.35 - - - 82.74/65.86 31 19328350 IShs World CHF-Acc 46.64 +0.01% - - 16.84/14.47 2000 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.76 -0.45% - - 144.52/112.64 1122 - - 34.70/21.60 130 - - 28.05/23.18 210 - - 15.56/12.86 31354 C 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 338.15 +0.07% - - 34.70/21.60 3683 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.34 -0.02% - - 15.39/12.32 35 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.93 - - - 58.20/47.26 25345 - - 97.16/97.16 3683 - - 57.02/47.10 62 - - 43.00/35.10 3701 2714864 Santhera Pharm Hl N 15.50 +0.26% - - 22.30/5.55 17852 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.57 - - - 104.12/99.76 1 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 125.04 -0.51% - - 68.90/56.58 15 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.39 +0.46% - - 34.45/28.24 122 - 3.02 343.00/214.00 77 - - 46.44/36.16 100 - - -/- 12900 - - 33.73/28.87 58 12663946 Calida Hldg N 28.20 +4.06% - - 36.45/26.80 3358 906209 Schaffner Hldg N 215.00 -0.46% - 1.92 238.80/183.00 39197 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.10 +1.16% - - 191.12/188.30 127 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 121.38 -0.31% - - 56.70/44.69 9274 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.21 +0.31% - - 141.28/87.21 20782 - 4.29 349.00/228.00 505 - 1.89 246.40/188.50 129090 - - 39.01/31.50 1200 - - 76.48/59.99 1764 - - 54.07/44.51 170 1100359 Carlo Gavazzi I 280.00 +0.72% - - -/- 2337 2463821 Schindler Hldg N 208.40 -1.14% - - 50.50/31.20 83 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.10 +1.16% - - 326.20/320.85 494 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 115.10 +0.52% - - 30.04/29.17 635 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 78.70 - - - 19.18/14.69 10378 - - 18.40/14.80 13337 - - 0.86/0.40 421729 - - 65.69/59.50 30 - - 45.81/35.51 4 - - 47.94/38.40 48 18667529 Castle Altern 2L N 18.30 +0.00% - - 17.05/14.50 1500 2463819 Schindler Hldg PS I 212.00 -0.98% - 4.18 1230.00/828.00 1871 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.56 - - - 107.88/92.05 50 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.94 +0.16% - - 70.72/67.70 9 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.84 - - - 15.18/12.53 4954 -20.76 17.15/14.35 2693 - - 72.70/30.00 122313 - - 115.02/113.02 1799 - - 66.32/63.56 3244 - - 16.08/12.74 37830 509275 Castle Alternativ N 18.20 +0.00% - 3.83 99.90/73.25 102979 227731 Schlatter Ind N 41.20 +0.00% - - 93.50/84.00 972 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 94.25 - - - 105.12/97.90 1 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.76 -0.28% - - 67.33/61.28 20 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.40 -0.21% - - 5.10/3.66 27490 - 1.40 455.00/400.00 123 - 2.61 120.00/73.80 170803 - - 81.56/74.69 200 - - 59.41/58.83 168 - - 51.41/42.80 207 18458715 Castle PE 2L N 14.80 +0.00% - - 4.18/2.10 30 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.45 +0.90% - - -/- 650 4878674 ComS ATX ID 40.43 - - - 141.20/108.82 600 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 163.02 -0.51% - - 44.83/40.00 168 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.00 -0.74% - - 54.53/44.19 6128 - 1.84 67.00/35.40 942 - 3.16 2697.00/2151.00 15288 - - 35.34/30.21 75 - - 38.33/36.36 28 - - 47.65/39.19 4 4885474 Castle Private Eq N 14.45 -1.70% - 4.93 108.40/96.44 1531 1075492 SchweiterTechnol I 957.00 +0.10% - 0.73 469.50/318.00 11003 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.46 - - - 206.65/144.60 30 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 102.98 -0.52% - - 31.14/29.38 150 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.53 -0.90% - - 27.99/22.42 1530 - 2.40 89.58/60.44 161974 - 3.25 -/- 189362 - 2.40 124.64/104.28 562 - - 33.45/29.47 45 - 1.17 159.72/128.74 68 22517316 Cembra Money Bk N 97.80 +0.31% - 2.91 27.08/17.49 109450 40670512 Sensirion Hldg N 32.60 -2.10% - 1.33 170.00/112.70 151085 11555647 ComS C BuF DS ID 31.71 - - - 315.85/262.75 18 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 270.25 +0.13% - - 138.76/120.06 1640 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2272.00 - - - 116.60/91.84 500 - 3.57 123.16/80.00 3929 - 0.28 6440.00/4000.00 13 - - 50.48/41.38 1 - - 175.36/143.06 4 - 1.34 107.28/85.70 8556 193185 Cham Group N 430.00 +1.18% - 0.23 106.50/74.45 23064 3281613 SF Urban Prop N 92.50 +0.00% - - -/- 19000 11555642 ComS C BuF L ID 327.85 - - - 38.15/26.24 21 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 120.94 -0.18% - - 218.65/181.70 1 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.74 +0.56% - - 59.56/49.57 4085 - 2.27 1230.00/731.00 2177 - 1.31 236.00/144.55 261491 - - 17.45/15.05 1345 - - 72.75/69.61 2966 - - 177.84/171.10 2800 162581 CI COM Pr P 2.34 -0.85% - - 89.00/76.00 112 23922930 SFS Group N 76.50 -5.03% - - -/- 350 11555644 ComS C BuF S ID 59.52 - - - 82.70/71.85 975 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 16.12 +0.54% - - 35.79/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.13 -0.02% - - 175.84/168.36 1000 - 0.26 154.00/90.00 100 - 4.48 27.40/19.40 1 - - 30.41/26.62 1000 - - 72.61/63.29 360 - 0.73 110.82/103.62 86 870219 CicorTechnologie N 54.30 -0.73% - - -/- 200000 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.40 91.15/77.20 162685 10239604 ComS C Com EW ID 102.70 +0.35% - - 70.01/55.44 1 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 26.17 - - - 34.50/34.40 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 27.16 +0.97% - - 17.82/16.72 1952 - 2.17 16.25/10.36 109771 - 3.69 527.16/422.00 7915 - - 41.18/34.77 80 - - 67.96/63.34 11 - - 182.10/169.98 1764 1434511 Cie FinTraditi P 101.50 +1.00% 249745 SGS N 2466.00 +0.24% - - -/- 161143 4561617 ComS C EONIA ID 112.56 - - - 164.26/115.08 25 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.77 - - - 234.05/196.02 680 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.76 - - - 22.53/19.59 10614 - 2.00 71.00/41.00 218 - - 83.03/76.46 12 - - 64.32/51.08 1000 - - 41.14/36.21 632 1428449 Siegfried Hldg N 355.50 -0.70% - 0.61 896.20/587.00 33813 4561626 ComS C FED ERI ID 102.31 - - - 17.05/14.67 3 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.95 -0.84% - - 159.36/136.00 3 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.24 +0.26% - - 76.43/62.00 6875 - 3.34 129.40/75.15 107414 - - 45.81/37.39 130 - - 47.86/44.46 257 - - 428.50/350.80 11526 21048333 CieFinRichemont N 83.20 +1.54% 43537795 SIG Combi Grp N 10.78 +0.19% - 5.69 95.00/66.90 195127 10631063 ComS CAC 40 ID 80.91 - - - 41.15/37.71 10 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.32 - - - 198.52/161.58 1 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.95 - - - 380.45/322.50 2258 - - -/- 8200 - - 63.10/55.04 50 - - 235.90/185.92 1 - - 48.02/40.74 73325 1214263 Clariant N 18.89 -0.42% 41879292 Sika N 154.00 -3.99% - 3.37 494.20/340.40 143307 4561632 ComS DAX ID 126.04 - - - 115.32/94.44 870 33134041 Lake SWMSCE AC 118.70 - - - 279.55/213.90 8 30358994 Van Corp Bond EUR 59.80 - - - 482.70/252.90 1346 - 5.75 102.95/85.88 189572 - - 52.08/40.48 215 - - 86.55/65.09 4 - - 278.00/228.00 7118 2534325 COLTENE HLDG N 84.10 -1.52% 131926 SNB N 5300.00 +0.38% - - 102.00/86.00 50000 12603139 ComS DivDAX ID 31.98 - - - 117.00/106.58 43 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.90 - - - 50.81/47.19 22 30359005 Van Corpor Bd USD 53.33 -0.24% - - 38.58/33.30 4000 - 4.56 499.40/427.00 111173 - - 62.71/53.37 150 - - 51.57/47.74 500 36082699 Comet Hldg N 85.30 -3.72% 43374645 Sonova Hldg 2L N 223.10 - - 2.42 75.80/34.25 35329 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 204.75 - - - 83.84/67.85 265 42746016 LIF F EN US DD 55.64 - - - 109.08/99.42 1980 45827970 Van Corpor USD-Acc 52.81 - - 2.28 141.90/121.76 6893 - - 62.10/52.21 4338 - - -/- 4847 - 4.02 211.90/178.60 7642 24401750 Conzzeta -A- N 793.00 -1.25% 1254978 Sonova Hldg N 222.20 +1.09% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 122.31 - - - 63.43/55.08 525 29640648 LIF JPM MfEu In AC 135.14 - - - 130.40/109.80 3 25116456 Van Dev World USD 63.78 - - 2.74 197.50/176.70 14727 - - 23.63/19.97 5682 - - 40.85/33.94 1593 - 2.54 143.00/123.80 15986 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 83.40 -0.24% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 313.22 - - - 29.80/24.86 200 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 130.96 - - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.58 - - 1.97 203.40/171.30 4956 - - 75.87/64.32 5692 - - 45.90/43.64 460 - 3.01 223.60/188.00 1997 1111570 Crealogix Hldg N 96.00 -1.44% 915331 Spice Priv N 21.20 +0.00% 4561438 ComS ES SD30 ID 46.33 - - - 62.70/50.23 4577 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.69 - - - 10.22/9.09 51415 45828041 Van EM Gover USD-Ac 52.62 - - 2.95 466.75/399.50 4676 - - 29.56/22.56 57 - - 128.44/107.80 27 - 1.82 121.90/99.30 5733 45422569 CS Group 2L N 12.07 +0.37% 803838 SPS N 86.35 -0.29% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 38.49 - - - 48.53/40.94 2694 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.15 - - - 10.98/10.60 2500 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.37 - - 2.69 142.00/121.50 10832 - - 84.00/63.67 247 - - -/- 2383 - 1.94 276.00/236.00 2825 1213853 CS Group N 12.07 +1.00% 1148406 St.Galler KB N 432.50 +0.58% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.38 - - - 22.47/19.37 44 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 18.90 - - - 12.09/10.96 60000 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.57 - - 2.46 141.60/120.50 11522 - - 19.80/12.93 800 - - 12.50/11.07 3104 - 2.51 179.90/151.10 3199 217818 Stadler Rail N 44.50 +0.68% 4561435 ComS ES50 ID 81.29 - - - 7.73/5.94 7525 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.75 - - - 17.43/15.52 1210 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 27.02 - - 2.53 73.45/62.85 23871 - - 339.70/273.85 700 - - 71.02/60.34 165 - 2.36 109.50/90.00 14898 D 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 - 13351130 ComS FAZ Index ID 29.77 - - - 212.05/187.56 1 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 106.18 -0.58% - - 288.55/230.05 827 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.31 - - 2.71 122.40/103.10 37176 - - 146.42/132.66 1 - - 12.10/11.82 7911 - 3.58 77.00/64.70 21769 1228007 Straumann Hldg N 855.00 +0.90% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.90 - - - 53.41/41.04 100 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 137.54 - - 0.06 14.77/13.96 29592 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.58 -0.03% - - 116.04/82.73 2652 - 2.70 162.40/128.48 4986 11/07/2019 3048677 Daetwyler Hldg I 138.40 -3.49% - 2.17 199.60/122.60 42375 3838891 Sulzer N 104.90 -1.22% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 40.01 - - - 46.90/34.51 20 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 141.61 - - 2.65 68.94/53.76 30763 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.08 +0.50% - 2.21 865.00/630.00 60 - - 118.54/89.94 65 - 2.79 12.48/10.53 150 853104 Datacolor N 680.00 - - 3.26 76.10/55.50 159964 26729122 Sunrise Comm Gr N 73.80 +0.82% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 150.54 - - - 202.20/191.86 69 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.07 +0.83% - - 12.86/10.69 24838 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.28 -0.28% - 2.12 787.50/573.00 5976 - - 98.01/87.60 29 - - -/- — 12667353 DKSH Hldg N 56.70 -1.22% - - 700.00/430.00 254 44539526 Swiss Life Hld 2L N 489.70 -0.43% 11058139 ComS FTSE100 ID 80.30 - - - 160.00/124.44 6336 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 290.30 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.87 - - 4.76 134.00/77.94 299541 - - 126.66/115.68 20 - - 83.40/74.75 181 1179595 Dormakaba Hldg N 706.50 -0.91% 1485278 Swiss Life Hldg N 489.70 +0.27% 11058191 ComS HSCEI ID 16.06 - - - 157.80/135.68 100 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.75 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 72.97 - - - 102.34/91.81 320 - - -/- 10 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 536.00 +3.47% 12688156 Swiss Re N 97.38 -0.08% 11058186 ComS HSI ID 42.60 - - - 69.86/60.01 250 42662177 Mul L SP500 B AC 18.81 - - - -/- — 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.72 - - - 63.07/62.82 100 - - 13.71/8.50 16098 2340545 Dufry N 84.12 +0.74% 28649180 Swiss Re N 2L 97.34 -1.78% 4878178 ComS M East Eu ID 39.41 - - - 97.40/84.58 2600 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.95 - - - 15.34/12.45 10856 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 63.83 - - - 182.26/160.98 3 - 2.65 121.02/100.42 8758 874251 Swisscom N 482.70 -0.23% 4878087 ComS M Eu ID 64.06 - - - 36.00/31.00 10 29963361 Mul Ly SP500 DHD 135.91 - - - 10.91/9.04 36578 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 29.55 +0.05% - - 66.66/63.25 10 - 1.71 10.65/8.94 50 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.24 +0.15% 4878596 ComS M Eu Md ID 109.60 - - - 82.23/64.32 1 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 108.13 - - - -/- 601 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.74 - - - 70.03/67.17 10 - - 125.58/104.64 10091 E 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.77 - - - 50.82/46.84 1 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 92.79 - - - 9.56/7.94 10130 30359006 VanTreasury Bd USD 24.54 -0.14% - - 101.42/88.21 80 25308000 ComS M It ID 118.06 - - - 130.88/97.45 20 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 169.80 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 107.40 - - - 94.00/80.04 1807 2473640 Edisun Power Euro N 115.00 +4.55% - 0.87 115.00/56.00 957 T 4878180 ComS M Jap ID 58.02 - - - 28.97/25.01 10 35913864 Pictet Rob-HP CHF 151.60 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.30 - -15.88 17800.00/14300.00 11 - 2.02 108.98/87.72 1184 134749 Edmond de Roths P 15400.00 - - - 5.05/2.30 4472 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 83.40 - - - 99.87/75.53 12 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 138.90 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 20.05 +0.48% - 4.35 7.97/5.25 95639 1210019 Tecan Grp N - - 101.84/93.25 1000 716295 EEII P 4.70 - - - 442.00/326.00 25 1245391 TEMENOS N 110.00 +0.00% - 4.09 152.50/97.30 888 4878176 ComS M Pac ID 59.57 -0.58% - - 114.12/114.12 20 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1072.60 +0.43% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.94 - - 1.10 973.00/667.50 24567 632685 The Native I 253.00 +0.56% - 0.83 263.00/179.30 25652 - - 117.54/108.48 100 2226822 EFG Intl N 6.89 +1.32% - 2.53 648.50/447.60 68672 1225515 The Swatch Grp I 175.00 +0.29% - 0.43 184.55/106.90 391272 4878177 ComS M Pac xJap ID 63.05 - - - 44.59/40.65 8 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1352.80 -0.46% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.43 - - 2.40 32.80/27.90 121 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/0.80 33 - - 174.12/149.56 1 531916 Elma Electronic N 410.00 - - - 14.90/10.00 84 23135110 Thurgauer KB PS 0.88 -3.31% - 2.92 481.40/247.70 160904 25308027 ComS M Sp ID 21.55 - - - 69.57/52.52 69 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3444.50 - 18575459 Vang FTSE All USD 86.28 -0.14% - - 0.31/0.19 252464 21470635 Titlisbahnen N 274.30 -0.33% - 3.11 88.65/47.60 134815 - - 27.89/21.38 72 1282989 Emmi N 821.00 -0.42% 1160768 Tornos Hldg N 51.40 -0.77% - 2.65 111.50/98.60 756 4878185 ComS MTaiw ID 28.06 - - - 139.18/125.72 3100 34479969 SFCommPropFd 101.90 +1.90% 18575459 Vang FTSE All USD 86.28 -0.14% 105.50 -0.94% - 2.94 433.00/312.00 2121 - - -/- 50 1644035 EMS-CHEM HLDG N 572.50 -1.21% 320.00 -4.48% - 3.36 11.95/5.68 10899 4878186 ComS M USA ID 79.19 - - - 28.87/28.25 482 28328988 SIUE UTRBECBUE C 104.01 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.93 - - - -/- 200 3965118 Energiedienst Hld N 31.20 +0.32% 8.34 -0.24% 4878086 ComS M Wld ID 61.90 +0.42% - - 93.90/93.90 790 31966136 SIUE UTRBECBUE D 107.86 -0.31% 41860972 Vanguard DAX EUR 26.27 - - - -/- 250 3447695 ENR Russia Invt P 11.50 +4.55% 23721493 ComS MDAX ID 26.72 - - - 38.42/33.44 26266 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 56.29 +2.64% 3284753 Varta 59.60 - - - -/- 104 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -2.53% 13137330 ComS MSCI Em ID 46.22 -0.62% - - -/- — 12930745 SPDR ACWI USD Acc 134.62 +0.31% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.77 +0.09% - - -/- — 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 82.38 -0.11% - - 25.51/20.85 — 21164781 SPDR Asia Div USD 47.78 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.62 - - - 1279.80/1084.40 5000 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.76 - - - 1272.20/1091.40 288 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.60 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.20 -0.54% - - 1290.20/728.50 92 F U 11058258 ComS NY A Gold ID 19.52 +2.24% - - 1252.60/783.50 2 21165083 SPDR Gl Div USD 33.63 +0.24% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.07 - - - 718.50/623.20 30 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.76 - - - 725.10/633.20 13 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.82 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.28 - 40222755 UBS Group 2L N - - 12.66/10.85 50 932009 Feintool Int N 65.20 -2.10% - 3.07 118.00/63.30 4125 24476758 UBS Group N 78.75 -3.02% - 2.03 203.40/67.70 45421 11058133 ComS S&P 500 ID 335.90 - - - 12.84/11.00 1070 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 62.66 +0.11% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.74 -4.83% 31941693 Flughafen Zuerich N 181.80 +0.11% - 3.80 214.80/159.00 83623 11.60 - - - -/- 905700 - - -/- 999 354151 Forbo Hldg N 1751.00 +1.27% - 1.20 1799.00/1318.00 7398 11.95 +0.13% - 5.86 16.42/11.24 112183 4878188 ComS S&P MC 400 ID 203.83 - - - -/- 10 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.28 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.91 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 154.18/120.96 1 4582551 Fundamenta Real N 14.40 +0.35% - 3.47 -/- 18800 20158589 ComS S&P S40I ID 146.88 - - - 31.60/29.44 819 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.50 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.67 - - - 31.06/27.31 5746 4878591 ComS S&P SC 600 ID 46.76 -0.74% - - 25.49/24.66 5726 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.88 -0.38% 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.57 - - - -/- 2500 4561484 ComS S600 AP ID 94.49 - - - 11.12/9.89 6517 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.76 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.72 - - - 25.01/22.81 450 V 4561494 ComS S600 Bank ID 37.07 - - - 20.78/19.26 850 18118572 SPDR S&P 500 USD 296.65 +0.56% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 31.21 - - - 202.25/193.02 3500 G 4561479 ComS S600 BR ID 105.98 - - - 5.23/4.92 1 13976042 SPDR S&P Emg USD 14.41 - 2825575 Xtr DAX 1C 132.26 -0.65% - - 135.66/129.12 64308 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.80/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 207.00 - - - 30.98/26.97 100 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.32 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.99 -0.85% - 0.94 12.20/9.60 102 - - 40.71/34.38 168 36067446 Galenica N 51.85 +2.07% - 3.28 58.95/42.16 155128 36742768 Valartis Group N 10.60 +1.92% - 4.14 118.00/101.40 8599 4561502 ComS S600 CM ID 99.40 - - - 51.06/43.89 100 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.88 +1.67% 4549696 Xtr ES50 1C 57.19 -0.12% - - -/- — - 4.80 340.00/204.00 19675 - - 49.72/41.03 1192 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 13.50/2.76 105648 1478650 Valiant Holding N 106.20 +0.19% - 6.83 40.80/35.20 52075 4561511 ComS S600 FB ID 157.54 - - - 57.80/45.98 250 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.36 - 2825565 Xtr ES50 1D 41.37 -0.72% - - 463.00/359.40 400 - 3.41 133.10/81.05 151468 - - 102.06/96.80 40 10265962 GAM Hldg N 4.48 +0.72% - 2.37 467.10/353.20 94758 208897 Valora Hldg N 260.50 +1.36% - 2.60 526.00/465.00 1154 4561507 ComS S600 FS ID 125.55 - - - 42.41/38.23 20 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.94 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.62 -0.71% - 2.96 1357.00/730.00 49274 - 2.53 2490.00/1805.00 203 - 0.52 105.28/84.28 1550 35854105 Geberit 2L N 459.90 - - 2.20 2835.00/2224.00 27662 30528529 Varia US Proper N 36.60 +0.00% - 1.41 192.20/101.80 173642 4561515 ComS S600 HC ID 154.44 - - - 35.14/30.93 488 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.26 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.18 - - 3.40 32.90/26.10 1553 - 1.05 925.00/725.00 32 - - 157.92/148.28 3 - 2.81 1500.00/1300.00 35 31186490 VAT Group N 117.35 -0.13% - - 1.38/0.98 7012 4561518 ComS S600 IGS ID 109.05 - 24 19440501 SPDR US LV USD-Ac 56.61 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 121.90 -3.59% - 1.94 408.00/350.00 52 - 3.77 76.05/49.60 38302 3017040 Geberit N 455.40 -0.26% - - 338.00/338.00 1 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 500.00 -0.79% - 1.91 332.00/239.00 1445 4561519 ComS S600 Ins ID 73.12 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 72.20 -1.00% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 54.04 - - 1.93 1128.00/768.00 683 175230 Georg Fischer N 844.50 -2.09% 622761 Vetropack Hldg P 1974.00 -1.30% 4561523 ComS S600 Media ID 64.03 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.28 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 16.99 -0.38% 1064593 Givaudan N 2732.00 -0.18% 36474934 Vifor Pharma N 141.50 -0.53% 4561526 ComS S600 OG ID 92.26 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 42.05 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.50 -1.11% 18939665 Glarner KB N 29.40 +1.38% 260965 Villars Hldg N 765.00 - 4561567 ComS S600 PHG ID 186.88 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.57 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.00 - 134020 Graubuendner KB PS 1425.00 -0.35% 324535 Von Roll Hldg I 1.09 +0.93% 4561571 ComS S600 RE ID 32.74 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 66.14 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.99 +0.17% 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 - 1233554 Vontobel Holding N 55.75 -0.18% 4561576 ComS S600 Ret ID 69.24 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 64.53 +0.08% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.23 +0.59% 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 2820083 VZ Holding N 256.00 +0.39% 4561599 ComS S600Tech ID 81.26 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.52 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.70 +0.06% 801223 Gurit Hldg I 1036.00 -0.38% 4561604 ComS S600Tele ID 69.06 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.57 +0.59% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.24 +0.57% W 4561607 ComS S600TL ID 47.99 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.61 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.79 - H 30595120 Walliser KB N 4561610 ComS S600 Util ID 103.43 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.35 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.96 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 117.00 -0.43% - 2.86 128.00/103.50 20 12603144 ComS SDAX ID 111.54 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.58 - 3613620 Xtr SLI 1DD 156.76 - 1880.00 -1.05% - 3.59 2006.98/1750.00 345 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 - - 4.25/2.12 16424 4561475 ComS SE600 ID 90.38 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 135.42 +4.09% 21743691 Xtr Switzerland 1CC 115.22 -0.48% - 2.96 186.40/140.00 2415 2.58 +4.89% 1262725 HBM Healthcare N 184.00 +0.00% - 3.86 130.70/112.10 148370 12603142 ComS ShortDAX ID 24.24 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 160.90 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 105.92 +0.04% - 1.82 138.50/107.50 1138 46664220 Helvetia Hldg N 124.20 +0.08% - - 22.20/17.00 5 12603146 ComS SPI ID 107.68 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 219.05 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.80 +0.34% - - 268.00/81.00 9879 23951877 HIAG Immo N 119.50 +0.00% - 1.94 85.90/56.20 29829 29274989 ComS USTBFDSTR ID 76.01 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.18 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 177.08 - - 2.46 4680.00/4240.00 13 358325 Highlight Ev&En I 18.30 - X 29274988 ComS USTBFSTR ID 89.18 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.92 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 175.06 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 85.00 -1.16% 45466404 XRP/AMUN open 40652119 ComStag Vrst Df -I- 118.16 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 71.85 -0.17% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 109.72 +0.15% 3038073 Huber + Suhner N 77.20 -0.13% 21.51 -9.91% -- -/- 4035 40652151 ComStag Vrst Of -I- 120.00 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.77 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.69 +0.26% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4480.00 +0.00% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 44.48 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.88 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 180.46 +0.00% Y 30296891 ComStage 1 MDAX I 150.00 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 229.60 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.17 - 1939699 Ypsomed Hldg N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 59.00 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 59.14 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 38.37 - I 135.60 -0.29% - 0.41 151.40/111.60 5245 34442973 ComStageTecDAX-I 25.57 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 154.86 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 76.29 +0.00% 32395796 ComStage Verstr I 138.70 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.54 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 425.85 +0.21% 36346343 Idorsia N 23.14 -0.09% - - 26.76/15.20 184251 30297107 ComStage1EUST50 I 40.31 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 195.18 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 372.05 -0.13% - 1.79 80.00/26.10 114402 2386855 Implenia N 27.88 -2.52% - 2.78 642.50/403.80 9354 Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.11 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 216.60 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 44.89 +0.21% - 1.13 2540.00/1340.00 8736 1102994 INFICON HLDG N 612.00 -1.69% - 4.37 519.00/462.00 479 27653461 Zehnder Grp -A- N 35.60 +1.28% - 2.25 46.00/29.15 10051 21575152 Dom Sw Prpty Fd 121.00 +0.17% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 252.35 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 464.00 -1.64% - 3.46 70.00/56.60 5479 31230968 Zueblin Imm Hldg N 26.40 - - 3.79 28.50/21.20 274 637289 Interroll Hldg N 1944.00 -0.10% - 1.57 188.00/143.50 233 14805212 Zug Estates N -B- 1825.00 -0.27% - 1.53 1855.00/1630.00 77 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 106.90 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 84.34 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 249.10 -0.36% 130890 Zuger KB I 6080.00 +0.33% - 3.62 6340.00/5620.00 7 27377479 Intershop Hldg N 504.00 -0.20% 4261528 Zur Rose Group N 97.00 -0.21% - - 140.80/79.80 13108 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.60 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.86 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 35.60 +0.28% 1107539 Zurich Insur Gr N 344.80 +0.15% - 5.51 349.50/282.40 293054 32509429 Investis Hldg N 68.00 +0.59% 266173 Zwahlen et Mayr P 258.00 - - - 294.00/240.00 2 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.78 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.40 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 159.00 - 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.00 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.64 - FONDS IMMOBILIERS 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.46 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.14 - J 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 27.96 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 130.46 - 2672561 BONHOTE IMMOB 138.10 -0.65% 10248496 Julius Baer Grp N 41.56 -1.19% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.50 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.14 - 276935 CS Re Est Fd Inters 208.90 -0.81% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 146.20 +0.83% - 3.61 59.22/33.57 118744 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1258.40 +0.33% 3291059 Stream Invest 178.46 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 197.00 +0.00% - 1.92 157.50/123.50 2668 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1271.07 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 46.41 - 3106932 CS RE LivPlus 137.80 -1.50% 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1270.54 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.50 +0.00% 1458671 FIR Fds Imm Romand 200.70 -0.20% 1222171 ABB N 18.47 -0.62% - 4.33 23.54/18.03 7787804 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1282.69 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 115.82 +1.26% 277010 Immo Helvetic 216.00 +0.00% - 4.70 61.26/42.43 1026264 K 1213860 Adecco Group N 53.20 -0.82% - - -/- 888728 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 652.88 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 11.06 - 977876 Immofonds 457.00 -0.44% - - 79.14/18.03 1064983 43249246 Alcon N 60.68 +0.63% - 2.40 89.58/60.44 1619742 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 662.30 +2.81% 42819041 UBS E SDBB AHC 10.50 +0.02% 278226 LA FONCIERE 118.30 -1.42% - 2.91 27.08/17.49 1094507 10083728 Kardex N 155.60 -0.64% - 2.57 180.00/107.80 19902 24924656 Ams I 41.97 +2.37% - 2.17 16.25/10.36 10977132 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.49 +0.02% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 12.08 - 3941501 Realstone Sw Pr 135.60 +0.00% 923646 KB Basel PS 73.20 +1.39% - 4.23 82.00/70.60 1272 - 2.37 467.10/353.20 94758 42046226 Klingelnberg N 33.15 -1.92% - - 54.00/31.55 8522 21048333 CieFinRichemont N 83.20 +1.54% - 2.20 2835.00/2224.00 27662 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.71 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.40 +0.26% 278545 SOLVALOR 61 268.00 -0.37% 1070215 Komax Hldg N 192.00 -4.00% - 3.65 330.00/192.00 56106 - 3.61 59.22/33.57 1187445 41860974 KTM Industr I 56.90 -1.90% - - 82.00/55.30 6901 1214263 Clariant N 18.89 -0.42% - 4.19 162.30/121.65 259490 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1671.60 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.11 +0.33% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 134.20 -1.03% 1226836 Kudelski P 6.39 +2.08% - 1.56 9.84/5.17 26779 - - 54.00/39.11 2464705 2523886 Kuehne+Nagel Int N 143.10 +0.10% - 4.19 162.30/121.65 259490 1213853 CS Group N 12.07 +1.00% - 1.73 48.80/28.85 762613 41217478 IGEA Pharma Rg 1.69 +0.00% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.39 +0.46% 2616884 Swissinvest RE Inv 177.00 +0.23% 32581411 Kuros Bioscienc N 1.73 -3.09% - - 8.86/1.70 14724 - 0.82 342.00/245.10 280560 3017040 Geberit N 455.40 -0.26% - 2.40 103.56/77.74 3444104 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 154.54 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 286.25 +0.44% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 71.20 -0.56% - 2.82 91.94/67.01 5526172 1064593 Givaudan N 2732.00 -0.18% - 2.84 793.00/581.50 51661 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.55 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.03 -0.03% 1442085 UBS Leman Foncipars 106.00 +0.00% - 3.21 283.30/222.10 1867690 10248496 Julius Baer Grp N 41.56 -1.19% - 1.89 246.40/188.50 129090 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.33 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.65 +0.08% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 119.90 -0.75% - 3.16 2697.00/2151.00 15288 2523886 Kuehne+Nagel Int N 143.10 +0.10% - 1.33 170.00/112.70 1510852 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.40 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 159.16 -0.39% 1442088 UBS Swiss Swissreal 74.05 +0.27% - 1.31 236.00/144.55 261491 1221405 LafargeHolcim N 48.29 +0.27% - 3.37 494.20/340.40 143307 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.51 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.61 -0.46% - 5.75 102.95/85.88 1895729 2575132 Logitech Intl N 38.61 +0.73% - 4.56 499.40/427.00 111173 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.24 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.34 - - 0.43 184.55/106.90 391272 L 1384101 Lonza Grp N 334.30 +0.97% - 2.92 481.40/247.70 160904 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.41 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.72 -0.09% - 5.86 16.42/11.24 11218322 1221405 LafargeHolcim N 48.29 +0.27% - - 54.00/39.11 246470 3886335 Nestle N 102.04 -0.78% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.60 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.54 - - 1.21 54.78/38.24 7712 3381329 Lalique Group N 41.00 +1.99% - 3.83 85.85/52.05 180784 1200526 Novartis N 89.49 -0.94% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 210.73 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.72 - - - 2.22/1.45 60 37115349 LandisGyr Gr N 82.15 -0.30% - 3.12 1480.00/920.00 564 2460882 Part Grp Hldg N 776.00 +0.73% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.13 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.05 +1.05% - - 60.63/33.42 15503 11030311 LECLANCHE N 1.70 -1.16% - - 84000.00/69700.00 4 1203204 Roche Hldg G 270.75 -1.76% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 133.48 -0.98% 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.99 - - - 6800.00/5755.00 50 - 1.25 85400.00/68600.00 140 2463819 Schindler Hldg PS I 212.00 -0.98% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.81 -0.37% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.42 - - 1.39 7270.00/5730.00 2199 2242762 Lem Hldg N 1348.00 +1.81% - 1.73 48.80/28.85 762613 249745 SGS N 2466.00 +0.24% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 41.02 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.99 - - 0.82 342.00/245.10 280560 19089118 Leonteq N 33.88 -0.47% - 2.83 530.00/434.50 1163 41879292 Sika N 154.00 -3.99% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.62 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 13.60 +0.95% 38668775 Lindt & Spr 2L N 80200.00 - 1254978 Sonova Hldg N 222.20 +1.09% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 49.72 +0.18% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.27 +0.12% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 - 1485278 Swiss Life Hldg N 489.70 +0.27% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.80 +0.38% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 119.80 +0.69% 1057075 Lindt & Spruengli N 80100.00 +0.50% 12688156 Swiss Re N 97.38 -0.08% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 99.21 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.83 +0.61% 1057076 Lindt&Spruengli PS 7215.00 +0.35% 874251 Swisscom N 482.70 -0.23% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.54 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.63 - 2575132 Logitech Intl N 38.61 +0.73% 1245391 TEMENOS N 175.00 +0.29% 1210415 ISharesSLI (DE) 103.40 -0.25% 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 10.49 - 1384101 Lonza Grp N 334.30 +0.97% 1225515 The Swatch Grp I 274.30 -0.33% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.01 -0.34% 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 124.84 +0.08% 1169360 Luzerner KB N 441.50 -0.45% 24476758 UBS Group N 11.95 +0.13% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 155.24 +0.04% 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.51 +0.60%

PAGE 20 vendredi 12 juillet 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.51 -1.63% -- 7.18/4.32 5616095 1225249 GBL 85.76 -0.30% - 3.58 91.60/72.88 150714 1281709 Chevron Rg 125.43 -0.01% *17.35 3.68 128.55/100.22 949623 202895 Keycorp Rg 17.83 +1.25% *10.49 3.81 21.91/13.66 1225143 1743249 ITV Rg 1.09 +0.32% - 7.32 1.79/1.03 7749682 2130343 Galapagos 125.20 +2.71% -- 128.05/74.48 698613 2319653 Chipotle Mexican Rg 740.06 -0.40% *101.24 - 754.12/383.52 37256 23298941 Keysight Technol Rg - 94.51/53.24 315818 91.14/56.32 1866189 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.11 -0.44% - 0.28 6.49/3.19 1196041 33292346 ING Group Rg 10.37 +0.93% - 6.56 4432874 Chubb N 148.80 -0.23% - 152.00/119.60 247307 945034 Kimberly-Clark Rg 89.76 +0.91% *62.77 138.98/100.34 243488 283.15/178.15 — 30558091 Johnson Matthey Rg 32.63 -0.82% - 2.62 37.83/25.74 381825 444581 KBC Gr 59.70 -0.33% - 5.86 13.28/9.09 11220587 918426 Church & Dwight Rg 75.10 +0.98% *32.09 1.98 945039 Kimco Realty REI Rg 2.95 19.29/14.30 750439 34149140 AB InBev 79.80 -1.20% - 2.26 124.35/101.85 532329 24039547 JUST EAT Rg 6.27 -2.25% -- 8.89/5.19 1904350 24678765 Ontex Group 13.86 +1.32% - 2.96 68.70/54.66 558183 45558121 Cigna Rg 175.34 +9.24% *16.89 1.19 79.21/53.31 340778 12411428 Kinder Morgan Rg-P 137.42 -0.28% *27.05 6.10 21.49/14.63 2523500 11730015 Adidas N 278.25 -0.14% - 1.20 127.62/77.50 725473 1626624 Kingfisher Rg 2.20 +1.62% - 4.92 3.20/1.98 4662678 1799561 Proximus 25.16 -0.12% - 5.96 26.36/12.15 834747 1491768 Cimarex Energy Rg 54.92 -3.80% *8.30 0.02 226.58/141.98 1310878 945590 KLA-Tencor Rg 4.00 129.03/80.66 527340 502455 Air Liquide 121.90 -0.93% - 2.17 218.55/170.46 — 38223229 Land Sec REIT Rg 8.33 +0.36% - 5.45 9.54/7.84 1354777 836222 Sofina 171.40 -0.70% - 1.63 26.98/19.59 574055 918450 Cincinnati Finan Rg 106.81 -0.24% *17.34 1.38 101.11/53.50 418623 945739 Kohl’s Rg 18.37 -1.71% *19.14 2.50 83.10/45.21 765488 1095306 Airbus Br Rg 125.98 +0.11% - 1.31 457145 Legal & General Rg 2.67 -1.76% - 6.16 2.92/2.22 10189899 446673 Solvay 86.72 -0.71% - 4.32 185.00/149.40 13520 918495 Cintas Rg 239.99 +0.54% *31.62 2.04 108.47/69.09 343773 945916 Kroger Rg 5.32 32.73/21.17 1608923 322646 Allianz N 216.50 +0.00% - 4.16 82.20/58.06 556398 23800 Lloyds Banking G Rg 0.58 -0.36% - 5.56 0.67/0.50 86608870 2289974 Telenet Group Hol 44.90 +0.49% -- 118.90/82.26 162467 918546 Cisco Systems Rg 57.30 +0.30% *19.97 0.85 240.53/155.98 123609 47478364 L3Harris Tech Rg 21.27 +0.42% *31.28 2.67 200.64/123.32 528516 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 71.64 +1.10% - 1.64 191.00/130.12 919678 2477098 LSE Group Rg 56.78 +0.04% - 1.07 58.04/38.42 322498 986410 UCB 72.34 -1.95% - 1.67 51.35/36.20 248853 12915350 Citigroup Rg 71.61 +0.67% *10.41 2.37 21033064 L Brands Rg 1.41 37.97/21.45 1320155 19531091 ASML Hldg Rg 185.06 +0.31% - 1.13 1365056 Marks & Spencer Rg 2.06 -1.62% - 6.61 3.03/2.03 7520879 37839888 Umicore 25.34 -5.27% - 2.96 81.48/67.36 368868 24463356 Citizens Finl Gr Rg 35.56 +1.63% *9.72 2.51 58.14/40.25 5355089 1078935 Laboratory Corp Rg 120.06 +0.38% *14.31 7.07 188.61/119.38 122277 486352 AXA 23.58 -0.55% - 5.68 23.91/18.40 4331119 30937860 Melrose Industri Rg 1.80 +0.57% - 2.58 2.38/1.46 8029621 821761 WDP 155.60 -0.13% -- 53.96/25.20 1649837 168510 Citrix Systems Rg 99.69 +0.05% *26.73 3.32 75.24/48.43 3122484 946190 Lam Research Cor Rg 209.44/122.64 466049 817651 Banco Santander Rg - 4.64 4.82/3.80 25600509 47227429 Micro Focus Intl Rg 17.42 -0.94% - 5.83 25.12/13.64 1644325 24766616 Argenx Br 122.60 -0.57% -- 157.80/103.14 14931 919254 Clorox Co. Rg 155.24 +0.47% *25.41 1.05 41.76/27.63 975634 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 48.12 +2.04% *10.09 - 83.84/58.83 665680 11450563 BASF N 4.20 +0.83% - 5.38 2686457 Mondi Rg 17.28 -0.83% - 3.79 22.50/15.58 1467182 128.50/54.30 56144 3262089 CME Group Rg-A 206.41 +1.59% *38.65 2.54 116.78/93.13 798379 946932 Leggett & Platt Rg 2.38 46.70/33.48 180303 10367293 Bayer N 59.50 -1.03% - 4.73 84.91/57.35 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.06 +0.00% - 3.20 2.71/1.92 5495959 RTX 919297 CMS Energy Corp Rg 59.00 +0.14% *26.70 1.40 167.69/127.53 158210 947030 Lennar Rg-A 21.76 +0.51% *9.30 1.16 55.77/37.29 924407 931474 BBVA Rg 59.14 -0.62% - 5.27 97.03/52.02 — 36496918 Natl Grid Rg 8.40 -1.18% - 5.61 8.92/7.45 6857717 MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 52.04 +0.42% *31.73 2.51 206.47/158.38 452068 947624 Lincoln Natl Rg 4.07 71.25/48.07 342746 324410 BMW I 4.93 -0.28% - 5.36 1501134 Next Rg 54.24 -1.03% - 3.05 62.24/39.70 350636 922121 Cognizant Tech So-A 65.29 +1.92% *18.71 3.04 59.34/46.25 414889 37962490 Linde Rg 194.45 +0.96% *25.79 0.34 123397 BNP Paribas P-A 65.24 -0.62% - 7.09 6.33/4.48 16826989 18336684 NMC Health PLC Rg 22.34 -1.46% - 0.81 43.76/21.10 482863 919477 Colgate-Palmoliv Rg 73.89 +0.54% *27.57 1.23 52.32/44.25 2006824 1693853 LKQ Rg 2.18 -/- 280806 558474 CRH PLC Rg 42.57 -0.29% - 2.38 86.74/61.14 — 11525409 Ocado Group Rg 11.40 -6.38% -- 14.41/7.31 2891816 1508590 Comcast-A 44.08 +0.66% *16.70 2.30 83.35/56.75 1220115 351011 Lockheed Martin Rg 25.47 -1.20% *11.17 0.41 36.08/22.74 426127 945657 Daimler N 26.38 +0.30% - 6.97 56.94/38.14 3253301 27913021 Flutter Entmt Rg 66.86 -0.08% - 3.00 85.90/53.90 108047 919905 Comerica Inc Rg 72.55 +1.50% *9.40 1.81 74.24/57.41 716718 948190 Loews Rg 373.37/241.20 221531 487663 Danone 46.65 -0.79% - 2.56 27.51/19.61 654964 400018 Pearson Rg 8.46 -0.46% - 2.17 10.30/7.64 2198668 920226 ConAgra Foods Rg 27.48 -3.03% *17.96 3.50 44.13/32.61 4210986 948564 Lowe’s Com Rg 174.95 +0.37% *19.88 - 56.20/42.07 204607 1124244 Deutsche Post N 75.74 +0.85% - 3.91 60.00/44.51 — 400449 Persimmon Plc Rg 19.03 +0.72% - 12.37 25.23/18.26 1341214 3200010 Concho Res Rg 102.70 -0.29% *24.57 3.09 100.63/63.71 404617 11265257 Lyondellbasell I Rg 2.39 118.22/84.76 767879 1026592 Deutsche Telekom N 29.45 +0.43% - 4.57 76.70/59.72 1701399 44702748 Phoenix Grp Rg 7.09 -0.29% - 3.30 1330331 ConocoPhillips Rg 61.46 +0.41% *9.96 0.24 38.42/20.22 1232166 913685 M&T Bank Rg 184.89 +0.36% *11.61 0.45 116.54/73.96 928643 1250633 Enel N 15.31 -0.64% - 4.30 32.18/23.36 — 401267 Prudential Rg 17.25 -0.14% - 2.86 -/- 482144 833034 Consolidated Edi Rg 89.24 +0.15% *20.47 1.99 160.81/93.32 161681 147399 Macerich REIT Rg 1.90 180.77/133.78 120783 2200367 ENGIE 6.51 +1.31% - 8.10 15.88/13.35 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 65.90 +2.23% - 2.59 18.43/13.25 2267559 1132109 Constellation Brd-A 197.67 -1.55% *15.81 3.26 80.23/56.76 1149662 3126602 Macy’s Rg 67.58 +2.08% *21.80 4.77 60.92/31.93 340556 1252314 Eni N 13.82 -0.07% - 5.61 3632181 RELX Rg 19.52 +0.62% - 2.15 71.74/55.59 1906650 414592 Cooper Companies Rg 334.05 +0.93% *38.89 1.51 90.48/73.30 388786 1305942 Marathon Oil Rg 2.30 41.99/20.03 1169868 497537 EssilorLuxott 14.80 +0.64% - 1.75 6.54/4.22 28924495 2140321 Rentokil Initial Rg 4.11 +0.58% - 1.09 19.83/14.67 3118298 190310 Copart Rg 76.79 +1.33% *33.83 0.02 228.90/150.37 221743 13105779 Marathon Petro Rg 37.84 -0.08% *17.68 8.98 24.20/12.57 1440389 332902 Fresenius I 116.30 +0.26% - 1.68 14.28/11.31 2958108 42985140 Rightmove Rg 5.27 -1.84% - 1.23 921667 Corning Inc Rg 32.55 -0.58% *13.56 342.31/228.91 69087 1793292 Marketaxess Hold Rg 7.06 88.44/45.47 801724 2969533 Iberdrola 47.57 +3.16% -- 16.71/13.39 10778682 402589 Rio Tinto Rg 48.24 -0.66% - 4.83 4.14/2.80 3814112 47836959 Corteva Rg 26.43 -0.26% - - 76.91/44.64 325337 871572 Marriott Intl Rg-A 47.64 -1.61% *8.01 1.47 356.18/172.09 124366 24956043 Inditex 8.59 -0.26% - 2.45 129.55/95.50 547418 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.44 -0.24% -- 5.88/4.15 2123956 903618 Costco Whsl Rg 276.54 +1.89% *33.97 2.33 36.56/27.67 715268 949811 Marsh & McLennan Rg 3.57 142.90/100.67 566091 33292346 ING Group Rg 26.95 +0.48% - 6.56 71.00/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.30 +0.75% - 5.66 50.39/34.60 2078574 10857963 ALROSA Rg 82.52 -2.49% -- -/- 27820590 1645885 Coty Rg-A 11.24 -0.53% *-7.21 0.49 164621 Martin Marietta Rg 66.11 +1.71% *9.47 0.52 102.95/74.30 286239 575913 Intesa Sanpaolo N 10.37 +0.93% - 9.58 1987674 Royal Dutch Shell-A 26.04 -0.04% - 5.61 11.05/7.47 2565736 25810052 Crown Castle Int Rg 134.21 -1.37% *85.48 0.85 -/- 952280 950004 Masco Rg 1.21 232.50/150.77 71752 21591 Kering 2.06 +1.21% - 2.03 9.13/5.81 10180445 1987676 Royal Dutch Shell-B 26.07 +0.52% - 5.58 2.74/2.00 10864340 112009 GAZPROM Rg 247.20 -1.20% - - 256.40/136.42 43055510 923022 CSX Rg 77.25 +0.87% *18.93 4.45 276.75/189.64 556665 2282206 Mastercard Rg-A 202.81 +0.52% - 1.67 40.91/27.03 1206672 33273088 Kon Ah Del Br Rg 517.70 +0.17% - 3.47 29.88/21.85 1746723 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.80 +0.23% - 3.59 26.87/22.10 4543074 923227 Cummins Rg 168.86 +0.87% *10.97 3.30 950127 Maxim Integr Pro Rg 0.85 278.63/172.00 520716 502805 L’Oreal 20.17 +0.55% - 1.53 13.28/9.09 11220587 21381483 Sage Grp Rg 8.11 -0.15% - 2.05 27.67/22.27 2479974 273916 LUKOIL Rg 5270.00 -1.77% - - 5996.00/4200.00 717382 548525 CVS Health Rg 57.97 +4.68% *-126.02 1.22 14.45/5.91 1864934 950544 McCormic Non Vtg Rg 26.24 +0.31% *19.29 1.26 63.68/46.64 488065 507170 LVMH 251.40 -0.95% - 1.57 1880356 Sainsbury Rg 2.00 -0.34% - 5.48 6.54/4.90 1568511 923870 D R Horton Rg 44.41 -0.56% *10.88 2.80 137.84/103.28 224219 950605 McDonald’s Rg 0.45 162.60/115.95 291122 341960 Muenchener Rueckv N 383.10 +0.55% - 4.13 2.66/1.80 83113779 1067528 Schroders Rg 29.57 -1.00% - 3.86 8.26/4.91 1669721 2541878 Magnit Rg 3860.00 -1.30% -- -/- 299180 923916 Danaher Rg 142.71 +0.08% *41.97 3.45 991041 Mckesson Rg 368.23 +0.02% *18.83 3.00 214.78/153.14 543477 472672 Nokia N 224.00 -0.27% - 1.12 539.80/351.70 159547 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.57 +0.56% - 0.56 3.42/1.85 5924184 368516 Darden Restauran Rg 122.33 +0.68% *21.35 1.29 80.73/58.47 1042465 25187155 Medtronic Rg 1.42 148.04/106.42 469910 720128 Orange 4.47 +0.56% - 5.18 10357006 Segro (REIT) Rg 7.47 +0.46% - 2.49 32.61/22.89 327102 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14146.00 -0.87% - - 14868.00/10174.00 73271 1139087 DaVita Rg 56.41 +3.22% *17.15 0.46 173.32/124.40 232648 10683053 Merck Rg 55.30 -0.45% *23.33 2.11 100.15/81.68 1062939 1106818 Roy.Philips Br 13.51 -1.60% -- 24.01/18.60 3088253 2705700 Severn Trent Rg 20.65 -0.72% - 4.53 5.69/4.35 903439 924235 Deere & Co Rg 161.26 +0.28% *15.72 2.56 1025316 Metlife Rg 1.08 87.07/62.09 4329932 829036 Safran 39.49 +0.08% - 1.43 257.80/182.00 326089 1103058 Smith & Nephew Rg 17.45 +0.35% - 1.59 7.63/5.78 1578879 1099931 Mobile Telesyste Rg 266.90 -0.78% -- -/- 1956150 3074948 Delta Air Lines Rg 60.16 +1.16% *10.08 82.12/51.72 4297464 831090 Mettler Toledo I Rg 104.87 +1.74% *35.43 2.04 50.94/37.76 1012098 699381 Sanofi 127.70 -0.78% - 4.09 384.15/242.30 411816 3117347 Smiths Group Rg 15.75 +0.49% - 2.85 21.53/17.58 727666 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 56.77 -0.91% *-12.10 - 47.01/32.40 567664 951364 MGM Resorts Itl Rg 2.63 872.46/500.74 32030 345952 SAP I 75.10 -1.89% - 1.23 228.80/179.95 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 25.42 +0.66% - 1.73 17.67/12.43 1384810 360101 NLMK Rg 152.50 -2.02% -- -/- 7616380 809015 Devon Energy Rg 28.66 -0.62% *24.08 1.84 145.47/94.62 438350 62436 Microchip Tech Rg 84.92 +1.00% *7.64 3.41 31.66/21.62 1454223 509120 Schneider El 121.92 +0.02% - 3.07 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 87.10 -0.61% - 1.14 17.53/12.57 479887 19732000 Diamondback Eng Rg 109.32 -0.33% *16.90 2.41 125.31/95.84 262719 951691 Micron Technolog Rg 101.35/60.70 541067 827766 Siemens N 76.54 -0.62% - 3.81 5.74/4.17 9276848 389233 SSE Rg 11.48 +0.35% - 8.50 33.06/19.15 313280 1999297 NOVATEK Rg 1317.00 -0.23% -- -/- 462560 1923171 Digita Rlty REIT Rg 121.03 -0.89% *96.82 0.62 79.02/43.40 499116 951692 Microsoft Rg 173.77 +1.44% *12.54 - 58.14/28.40 8281599 519928 Societe Generale 99.69 -1.08% -- 15.25/13.15 7936084 516114 St. James’s Rg 11.28 -0.42% - 4.25 94.40/58.75 289966 3181247 Discover Fncl Sr Rg 80.59 +0.61% *9.92 1.19 169.99/128.37 386635 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 1.74 139.22/93.98 6956862 826858 Telefonica Br 22.49 +0.04% - 5.38 40.01/29.05 2155689 1110646 Standard Charter Rg 7.21 -1.85% - 2.24 14.02/9.98 1999832 2613889 Rosneft Rg 418.40 -1.15% - - 522.80/390.35 2989220 4589621 Discovery-A Rg 31.62 -0.09% *22.59 0.51 61.32/45.08 1769101 953048 Mohawk Industrie Rg 33.31 -2.00% *46.92 1.63 123.87/91.26 166429 524773 Total 7.44 +0.59% - 5.13 133.95/99.98 521562 44258130 Standard Life Rg 2.99 -0.29% - 4.79 12.35/9.06 1059903 4589624 Discovery-C Rg 29.16 +0.66% *20.83 3.45 59.34/33.93 649825 2025387 Molson Coors Rg-B 225.86/109.38 75889 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.86 +0.20% - 8.32 80.44/70.81 2601806 408518 Taylor Wimpey Rg 1.61 +1.63% - 3.88 7.43/5.14 7388026 541354 Sberbank Rg 241.30 -1.01% - - 250.65/165.90 33165890 3715140 DISH Network Rg-A 40.82 +0.39% *13.84 1.99 45.61/20.38 1545363 19549948 Mondelez Intl Rg-A 21.40 +1.04% *6.03 - 71.01/53.29 288682 508670 Vinci 129.75 +0.15% - 2.98 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.41 +1.71% - 2.39 3.37/2.19 3009827 10715003 Dollar General Rg 140.36 -0.40% *23.05 140.78/85.21 410484 28524330 Monster Beverage Rg 1.33 55.85/38.79 1850568 1165915 Vivendi 89.72 -0.69% - 2.01 81.18/57.54 967115 2169450 TUI N 7.58 -0.15% -- 1.93/1.28 7391871 381932 Severstal Rg 1054.20 -2.33% - - 1121.60/904.70 744580 3842664 Dollar Tree Rg 110.97 -0.64% *-17.78 - 125.15/100.05 246266 1130337 Moody’s Rg 13.65 -1.80% *12.64 3.12 66.36/47.74 749429 352781 Volkswagen Vz I 24.88 -0.28% - 3.20 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 49.99 -0.17% - 2.74 2.67/1.87 19364346 1034750 Dominion Energy Rg 77.91 -0.28% *36.92 - 82.50/54.36 390223 653571 Morgan Stanley Rg 202.94/129.27 174090 151.94 -0.30% 35.06/20.81 2705882 4293319 United Utilities Rg 7.86 -1.06% - 5.25 16.89/6.87 1175394 514122 TATNEFT Rg 741.30 -0.90% -- -/- 1125790 925669 Dover Corp Rg 97.63 -0.92% *24.97 - 34.89/23.80 952253 13007611 Mosaic Rg 55.44 +0.84% *10.68 - 51.52/36.75 1660168 DAX - 1.20 23167722 Vodafone Group Rg 1.33 +0.17% 16.91 5.90 51.00/39.05 1772029 46837437 Dow Rg 47.78 +0.48% *9.69 0.87 31.51/22.00 954310 12117355 Motorola Soltn Rg 2.99 37.37/20.81 1180890 - 4.16 8.06/6.59 6833187 2831070 Whitbread Rg 47.90 +0.17% - 2.08 8.80/6.74 1652565 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.16% -- 0.05/0.03 370527 Dte Energy Rg 131.62 +0.05% *20.69 - 41.47/23.22 697370 3518624 MSCI Rg-A 354.53 +1.47% *75.59 1.90 172.27/108.30 180364 - 5.38 55.39/44.23 2976040 20038073 WPP Rg 9.55 -0.08% - 6.25 1.88/1.22 28986114 14115567 Duke Energy Rg 89.45 -0.20% *21.87 4.50 142.04/96.38 390439 27249935 Mylan Br 246.07/134.29 77072 - 4.72 51.62/38.70 568372 84576050000 117781 Duke Realty REIT Rg 32.88 -0.93% *33.55 1.97 113.37/78.81 496469 1251097 Nasdaq Rg 141.90 +0.23% *26.72 - 39.59/16.64 1410071 - 0.66 -/- — AEX 13.24/7.91 2717789 47860922 DuPont de Nem Rg 69.50 -0.22% *0.61 1.47 79.47/67.41 724737 544221 Natl Oilwell Var Rg 0.96 104.12/75.50 298220 - 5.38 93.26/69.98 805646 DOW JONES NEW YORK 35991811 DXC Technology Rg 55.48 +0.42% *12.75 2.87 103.47/65.91 301135 1542642 Nektar Therapeut Rg 101.91 +0.22% *30.98 2.72 49.08/19.57 919308 - 4.11 26.69/20.40 2386302 AMSTERDAM 11390250 E TRADE Fncl Rg 45.26 +1.59% *11.07 4.17 3906336 NetApp Rg 0.56 69.71/29.26 315982 - 5.96 163.98/131.44 — 159505 Eastman Chemical Rg 75.30 +1.33% *10.68 2.57 -/- 1086778 1413346 Netflix Rg 225.00 -0.45% *28.30 1.30 88.07/54.53 734034 - 6.95 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 79.15 +0.14% *15.70 0.43 132.07/104.81 259911 517479 Newell Brands Rg 0.97 419.77/231.32 1315446 - 1.66 FRANCFORT 1405105 3M Rg 169.04 +2.02% *17.94 3.31 219.74/159.37 762936 956191 EBay Rg 39.60 -1.02% *14.56 1.41 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.12 -0.73% *16.65 27.99/13.04 829166 - 2.10 906153 American Express Rg 127.28 +0.31% *16.21 1.23 128.39/89.07 795304 927314 Ecolab Inc Rg 199.56 +0.72% *39.52 0.93 91.67/78.00 685455 21211852 News Rg-A - 39.39/29.07 1701044 - 3.93 282.65/178.30 290 908440 Apple Rg 201.75 -0.73% *16.90 1.47 233.47/142.00 5886572 429253 Edison Intl Rg 69.95 +0.47% *-57.34 3.21 33.23/24.67 1107765 21211854 News Rg-B 278.32 +1.07% *46.46 1.72 15.68/10.66 744410 - 4.57 218.40/170.50 1986 913253 Boeing Co Rg 359.00 +1.90% *20.57 2.19 445.95/292.53 862240 1065343 Edwards Lifescns Rg 195.03 +2.01% *54.18 3.46 143.28/65.55 997563 11363205 NextEra Energy Rg 0.91 16.15/10.85 176544 - 5.34 916546 Caterpillar Rg 133.96 +1.00% *12.44 2.69 159.37/112.08 845748 927743 Electronic Arts Rg 93.49 -0.50% *28.08 0.71 96.71/46.46 484527 28369327 Nielsen Hld Rg 61.35 +0.38% *26.33 210.78/164.26 323474 - 4.53 84.80/57.26 7429 1281709 Chevron Rg 125.43 -0.01% *17.35 3.68 128.55/100.22 949623 947556 Eli Lilly & Co Rg 109.82 -4.11% *42.40 0.90 63.39/40.41 816540 957150 Nike -B- - 31.35/20.53 742551 - 1.69 96.97/52.00 3084 918546 Cisco Systems Rg 57.30 +0.30% *19.97 2.37 58.14/40.25 5355089 928215 Emerson Electric Rg 64.16 +0.72% *17.48 3.49 103.91/64.84 173884 686996 Nisource Rg 157.00 -0.29% *30.72 2.77 90.00/66.53 927882 - 1.66 108.90/80.60 220 919390 Coca-Cola Co Rg 52.04 +0.42% *31.73 3.04 52.32/44.25 2006824 166587 Entergy Rg 104.45 -0.21% *20.01 - 89.42/64.48 686116 1416018 Noble Energy Rg 29.75/24.19 306557 - 3.16 86.71/61.31 1811 46837437 Dow Rg 47.78 +0.48% *9.69 1.47 1000194 EOG Resources Rg 90.84 +0.20% *15.42 - 40.55/26.02 2205814 957350 Nordstrom Rg 212.69 -0.15% *28.21 - 36.52/17.12 1059360 - 2.12 208.60/114.50 2615 808963 Exxon Mobil Rg 77.57 +0.08% *17.87 4.29 -/- 1086778 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 79.29 -0.35% *53.57 2.27 200.92/135.87 264741 957370 Norfolk Southern Rg 6.29 67.74/30.17 444795 - 1.70 83.72/38.46 1030 714968 Goldman Sachs Gr Rg 211.35 +2.61% *8.80 1.54 87.36/64.66 2266953 928524 Equifax Inc Rg 136.67 +1.05% *-47.45 3.05 71.54/45.51 782828 958005 Northern Trust Rg 143.82 +1.99% *846.00 1.43 211.43/138.69 412258 -- 59.99/44.54 6678 939360 Home Depot Rg 214.04 +1.56% *21.58 2.23 245.05/151.70 533539 26875198 Equinix REIT Rg 523.88 -0.62% *100.55 3.47 197.30/134.53 274818 957862 Northrop Grumman Rg 1.51 112.72/75.97 358385 - 1.35 11.33/5.81 81923 941800 IBM Rg 141.24 +0.55% *14.90 4.48 215.37/158.09 721432 224846 Essex Property R Rg 305.97 -0.72% *48.34 1.04 151.24/73.92 1051262 20417105 Norw Crs Line Rg 100.00 +1.16% *29.33 1.47 328.80/223.83 123701 - 4.13 130.45/102.50 50 941595 Intel Rg 48.60 +0.81% *11.00 2.53 154.36/105.96 457548 99350 Estee Lauder Rg-A 186.08 +0.97% *38.05 2.79 132.12/87.96 1273144 1739079 NRG Energy Rg 2.24 59.70/39.41 465582 - 3.05 32.20/23.43 3929 943981 Johnson & Johnso Rg 140.11 -0.78% *25.95 2.61 59.58/42.36 4979769 1043303 Everest Re Rg 256.88 -0.54% *43.10 1.14 79.70/55.39 434065 958362 Nucor Rg 81.00 -4.50% *25.55 6.12 43.66/30.53 458845 - 1.23 15.88/13.36 6163 1161460 JPMorgan Chase Rg 114.10 +0.96% *12.30 2.80 148.97/122.00 1497776 42049223 Evergy Rg 61.55 -0.23% *24.92 1.81 105.55/77.60 366422 994529 NVIDIA Rg 0.97 68.84/47.34 696988 - 3.81 24.35/14.40 16103 950605 McDonald’s Rg 212.69 -0.15% *28.21 2.11 119.23/91.11 1920864 27018501 Eversource Energ Rg 78.06 +0.50% *23.16 2.49 133.51/80.47 984189 12243976 O Reilly Auto Rg 50.42 +0.20% *9.85 2.69 292.75/124.48 4267129 - 1.31 10.20/8.23 6969 10683053 Merck Rg 81.00 -4.50% *25.55 2.63 214.78/153.14 543477 1029733 Exelon Rg 49.54 +0.34% *20.64 0.90 79.87/62.40 385823 958611 Occid.Petrol Cor Rg 2.02 414.63/281.18 191468 - 3.20 71.00/38.50 3393 951692 Microsoft Rg 138.40 +0.40% *30.76 1.33 87.07/62.09 4329932 14491617 Expedia Group Rg 133.94 +0.48% *46.67 2.14 138.85/88.77 85404 959048 Omnicom Group In Rg 854.07 -0.51% *41.22 4.84 85.06/47.01 1175547 - 3.25 91.42/55.00 989 957150 Nike -B- 88.29 +0.97% *35.46 0.97 139.22/93.98 6956862 929057 Expedit Intl Was Rg 72.43 +1.12% *20.58 3.06 528.97/335.29 132599 725172 ONEOK Rg 1.65 84.88/65.91 576181 - 0.14 73.50/51.92 703 962004 Pfizer Rg 42.98 -2.45% *22.04 3.30 90.00/66.53 927882 1864006 Extra Sp St REIT Rg 110.60 -0.75% *33.41 2.66 308.65/227.26 65576 959184 Oracle Rg 28.79 -1.17% *59.98 2.52 71.71/50.29 368977 113.50/80.80 685 963896 Procter&Gamble Rg 114.38 +0.55% *27.17 2.56 46.46/37.12 6520858 808963 Exxon Mobil Rg 77.57 +0.08% *17.87 2.86 186.95/121.63 476340 959712 Paccar Rg 1.51 60.49/42.40 3228353 - 5.68 23.34/13.46 6842 2959439 Travelers Cos Rg 152.43 -0.59% *15.48 2.05 114.50/77.67 2219288 812258 F5 Networks Rg 142.76 +0.84% *17.35 0.96 259.78/201.24 51318 1011163 Packaging Corp A Rg 89.73 +0.41% *63.19 72.90/53.44 417998 - 2.75 1078451 Unitedhealth Gro Rg 261.16 +5.53% *20.28 1.45 154.69/111.09 220917 14917609 Facebook-A Rg 201.23 -0.74% *29.90 1.31 62.09/54.19 472870 960541 Parker-Hannifin Rg - 118.67/77.90 409430 - 2.17 -/- 1031 980943 Utd Techs Rg 131.34 +0.68% *20.39 2.24 287.88/208.14 1873454 929566 Fastenal Rg 30.36 -2.85% *22.57 3.15 78.08/57.49 512538 960724 Paychex Inc Rg 43.48 +1.35% *5.08 0.33 193.08/140.87 206377 - 1.31 102.50/84.54 680 1095642 Verizon Comm Rg 56.92 -0.14% *14.71 4.23 144.24/100.50 568076 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 131.71 -1.24% *43.43 4.29 51.18/40.98 1063877 28467085 PayPal Holdings Rg 2.92 88.43/61.32 769756 - 1.24 228.70/180.00 963 3826452 Visa Rg-A 180.74 +0.80% *37.34 0.53 61.58/50.07 2156697 1039039 Fedex Rg 162.60 +1.63% *80.10 - 139.75/108.11 391357 24275396 Pentair Rg 138.40 +0.40% *30.76 0.38 120.73/74.67 1912435 -- 24.50/16.60 18118 26526295 Walgreens Boots Rg 55.62 +0.09% *10.93 3.20 180.94/121.60 3242058 1873824 Fidelity Nationa Rg 127.82 +0.71% *51.96 - 80.69/62.92 445411 3056371 People’s Untd Rg 45.97/34.73 344764 - 7.09 125.00/84.02 1300 984101 Walmart Rg 113.92 +0.83% *39.69 1.86 86.29/49.31 1920042 930217 Fifth Third Banc Rg 28.05 +1.48% *8.71 2.80 111.56/83.70 147304 961618 Pepsico Rg 121.96 -1.29% *59.20 - 18.95/13.67 774131 - 5.35 121.40/90.90 3799 984192 Walt Disney Rg 143.56 +0.01% *16.09 1.23 113.94/85.78 1020401 12082173 First Republic Rg 101.14 +0.64% *20.47 3.10 87.36/64.66 2266953 1010704 PerkinElmer Rg 6.19 135.24/104.53 1502902 - 1.50 23.68/11.09 20069 145.34/100.35 2431929 788881 Firstenergy Rg 43.59 +0.23% *22.47 1.60 199.71/131.54 307975 22008864 Perrigo Rg 148.96 +0.24% *14.38 2.99 102.87/71.87 141978 -- 163.70/131.02 812 SP 500 930831 Fiserv Inc Rg 93.69 -0.18% *38.56 1.05 218.62/123.02 3607476 962004 Pfizer Rg 4.79 80.66/36.33 223865 - 6.29 48.91/38.07 2732 NEW YORK 12110954 FleetCor Tchngy Rg 293.39 +0.38% *33.11 3.07 35.94/24.13 4729456 3754629 Philip Mrrs Int Rg 54.77 -1.97% *11.98 1.43 46.46/37.12 6520858 - 2.56 199.00/86.00 — 88233 FLIR Systems Rg 53.70 -0.22% *24.63 0.72 139.29/115.22 168753 18376318 Phillips 66 Rg 1.75 92.70/64.68 924866 - 0.46 668463 Flowserve Rg 51.65 +0.53% *41.99 3.40 259.14/150.71 582440 962786 Pinnacle West Ca Rg 54.63 -1.62% *24.72 3.19 123.95/78.45 695562 - 8.10 PARIS 931179 FMC Corp Rg 82.70 +1.42% *17.86 - 127.93/94.55 488017 682330 Pioneer Natural Rg 1.93 99.81/77.34 311267 - 1.75 1322338 Foot Locker Rg 41.27 +1.13% *8.60 - 30.30/22.12 1163061 963345 PNC Finl Ser Rg 64.80 -0.35% *34.84 2.77 193.02/119.08 338396 - 0.71 23.91/18.40 4331119 1106820 Ford Motor Rg 10.19 +0.79% *13.06 1.23 107.74/79.42 214089 963722 PPG Industries Rg 147.12/108.47 292000 - 2.03 45.08/32.39 476054 10704017 Fortinet Rg 84.06 +3.71% *41.82 1.47 44.11/34.30 630140 1048911 PPL Rg 201.66 +0.95% *29.88 - 121.12/94.42 159920 - 1.53 124.35/101.85 532329 32786609 Fortive Rg 79.70 +0.39% *34.06 1.56 94.88/68.47 991322 1275394 Principal Financ Rg 1.93 32.89/27.31 893493 - 2.15 127.62/77.50 725473 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 54.91 -0.15% *19.82 3.51 296.77/172.26 102729 963896 Procter&Gamble Rg 44.18 +2.01% *9.46 4.20 61.12/40.42 447215 - 1.57 28.30/12.90 4401244 46187409 Fox Rg-A 36.29 +0.42% *15.86 5.89 63.88/40.53 342331 963989 Progressive (Ohi Rg 2.78 114.50/77.67 2219288 11730015 Adidas N 278.20 -0.09% - 3.41 94.65/48.33 345714 46238775 Fox Rg-B 36.31 +0.47% *15.87 - 56.86/35.89 287595 13090717 Prologis REIT Rg 22.49 -2.56% *15.51 0.29 84.30/56.71 458782 322646 Allianz N 216.10 -0.07% - 5.18 56.94/38.14 3253301 931882 Franklin Resourc Rg 34.83 +0.14% *11.89 0.35 85.20/60.13 246742 1331041 Prudential Finan Rg 1.54 83.49/55.21 694512 11450563 BASF N 59.50 -1.15% - 1.61 39.33/29.02 1083751 391280 Freeport McMoRan Rg 11.10 +1.37% *8.35 1.53 68.00/39.10 482919 964270 Publ Svcs Enterp Rg 171.07 +0.20% *29.55 3.30 106.64/75.62 353151 10367293 Bayer N 59.26 -0.92% - 3.61 119.80/79.80 305633 932450 Gap Rg 18.17 +1.74% *6.56 0.63 11.14/7.42 6329172 112937 Public Storage R Rg 5.61 61.63/49.23 501605 324660 Beiersdorf I 105.80 -0.66% -- 17.88/12.61 1683844 11440532 Garmin N 78.99 +0.32% - 0.63 96.90/62.27 858693 90044 PulteGroup Rg 240.28 +0.96% *36.97 3.41 250.17/193.90 204935 324410 BMW I 65.00 -1.13% - 6.89 13.12/9.10 3231397 117812 Gartner Rg 169.50 +0.68% *95.22 2.90 89.35/62.89 375022 13341368 PVH Rg 3.11 33.13/20.70 628690 327800 Continental I 115.52 -2.55% -- 76.70/59.72 1701399 933071 General Electric Rg 10.11 -0.88% *-4.30 1.80 58.19/35.28 207862 25588586 Qorvo Rg 19.04 -0.47% - 0.33 159.79/82.52 224693 29178035 Covestro I 40.25 -2.02% - 1.43 147.20/96.02 220742 933225 General Mills Rg 53.56 -1.72% *18.47 5.34 964930 Qualcomm Rg 2.83 86.48/54.75 259737 945657 Daimler N 46.78 -0.68% - 3.99 14.28/11.31 2958108 11665971 General Motors Rg 38.43 +0.87% *6.11 2.73 -/- 802179 852865 Quanta Services Rg 104.01 +0.96% *32.91 1.66 90.33/49.10 5228580 829257 Deutsche Bank N - 4.09 129.55/95.50 547418 933035 Genl Dynamics Co Rg 183.60 +0.58% *16.50 - -/- 431587 566162 Quest Diagnostic Rg 5.40 41.00/27.90 371885 1177233 Deutsche Boerse N 6.63 +0.56% - 3.07 646.40/462.40 42098 933775 Genuine Parts Co Rg 103.90 -0.28% *19.28 1.43 35.81/27.35 478395 13544087 Ralph Lauren Rg-A 22.02 -0.32% *-220.20 3.69 115.64/78.97 218269 1124244 Deutsche Post N 128.55 -0.08% -- 539.80/351.70 159547 935700 Gilead Sciences Rg 66.19 -1.88% *14.58 3.66 17.80/9.48 4827119 966260 Raymond J Financ Rg 2.56 147.48/95.78 284664 1026592 Deutsche Telekom N 29.27 +0.09% - 2.71 257.80/182.00 326089 30405054 ABN AMRO DR 19.24 +0.71% - 11.69 24.46/17.97 1422346 1176487 Global Payments Rg 164.13 +0.15% *55.08 3.96 32.95/17.12 1266167 1234740 Raytheon Rg 33.53 -3.62% *9.06 3.24 97.60/69.13 191163 667979 Dt Lufthansa N 15.31 -1.03% -- 65.90/47.75 434410 19531091 ASML Hldg Rg 185.06 +0.31% - 1.13 191.00/130.12 919678 714968 Goldman Sachs Gr Rg 211.35 +2.61% *8.80 2.12 89.72/59.99 376220 284731 Realty Income RE Rg 2.49 210.84/144.34 250522 4334819 E.ON N 14.97 -0.23% - 2.22 384.15/242.30 411816 32745332 ASR Rg 36.22 -0.63% - 4.80 913105 H&R.Block Rg 28.13 -1.09% *13.08 2.85 169.87/121.01 75956 833286 Red Hat Rg 60.57 +0.48% *13.43 3.76 74.14/54.43 299662 332902 Fresenius I - 5.13 118.60/82.68 420278 3073309 Aalberts Br 34.30 +0.15% - 2.19 43.02/32.04 369802 937414 Halliburton Rg 23.85 +1.06% *11.87 3.63 13.59/6.41 7075872 1188868 Regency Centers Rg 3.05 188.72/115.31 336962 520878 Fresenius Medical I 9.50 -0.28% - 8.32 15.25/13.15 7936084 42119868 Adyen 677.00 +3.74% -- 41.39/27.43 234494 2644495 Hanesbrands Rg 16.08 -1.59% *10.58 0.02 54.74/36.42 1020565 965755 Regeneron Pharma Rg 379.50 -0.39% *135.54 3.22 70.22/55.50 379346 335740 HeidelbergCement I 47.47 +2.49% - 4.09 165.45/127.05 494501 2545785 Aegon Rg - 2.99 758.90/410.00 133028 937735 Harley-Davidson Rg 36.10 +1.29% *12.20 1.54 40.73/30.56 960092 1895565 Regions Financia Rg 1.28 442.00/288.07 383545 335910 Henkel Vz I 70.56 +3.01% - 2.98 25.40/17.17 1976754 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.56 +0.44% - 1.73 635026 Hartford Fin Ser Rg 56.86 -0.54% *12.39 3.59 207.72/143.91 208143 926678 Republic Service Rg 14.62 -2.01% *-1.02 0.17 19.99/12.39 2210998 1038049 Infineon Technolo N 66.56 +0.00% - 2.01 58.27/43.10 789173 36780521 ArcelorMittal Rg 82.45 -0.01% - 1.24 5.81/3.92 4797245 938042 Hasbro Inc Rg 107.61 -0.64% *37.76 3.02 115.20/91.05 209654 321632 Resmed Rg 87.87/67.50 215564 37962490 Linde Rg 87.34 -0.66% 78.96/49.86 833603 2542581 DSM Rg 14.42 -1.56% -- 84.83/67.49 626423 238.44 +1.57% *32.01 0.93 11321027 HCA Healthcare Rg 138.65 +1.44% *13.27 3.73 79.61/60.32 1877564 966866 Robert Half Intl Rg 39.28 +0.59% *93.52 - 124.94/90.64 130222 412799 Merck I 15.92 +0.11% - 3.11 20.85/10.64 2133017 2130343 Galapagos 111.55 +1.04% -- 28.30/12.90 4401244 169.04 +2.02% *17.94 3.31 3402533 HCP REIT Rg 32.63 -1.92% *14.25 4.13 165.98/94.98 179357 549204 Rockwell Automat Rg 3.36 79.83/52.80 332957 341960 Muenchener Rueckv N 178.15 -0.61% - 3.97 133.95/99.98 521562 1804984 Heineken Br 125.20 +2.71% - 1.62 114.00/68.00 376203 32303352 S&P Global Rg 91.38 +0.57% *24.76 1.84 238.50/156.68 153105 938476 Helmerich&Payne Rg 51.77 -0.12% *78.44 2.11 245.05/151.70 533539 967248 Rollins Rg 13.22 -0.60% *-45.59 0.32 198.23/141.56 201808 1158883 RWE I 92.70 -0.54% - 3.60 39.17/27.99 1372148 24715332 IMCD Rg 99.00 +0.00% - 1.02 128.05/74.48 698613 1405105 3M Rg 44.32 -1.01% *17.45 1.99 219.74/159.37 762936 83527 Henry Schein Rg 69.45 +0.32% *19.58 2.43 29.62/22.96 644035 959734 Roper Technologi Rg 2.02 43.91/33.75 169468 345952 SAP I 224.10 -0.40% - 3.93 80.44/70.81 2601806 33292346 ING Group Rg 78.55 -0.13% - 6.56 100.90/74.28 401768 932379 A.J.Gallagher Rg 85.77 +0.46% *58.75 1.45 938631 Hershey Rg 137.09 -1.07% *25.48 1.08 45.60/20.98 2279935 967389 Ross Stores Rg 13.64 -0.37% *-47.03 2.31 380.38/245.66 93530 827766 Siemens N 22.98 +1.37% - 1.78 81.18/57.54 967115 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.37 +0.93% - 3.47 82.75/53.95 93133 970993 A.O.Smith Corp Rg 71.24 -0.57% *19.96 5.85 91.44/68.11 188971 2552729 Hess Rg 62.49 -1.09% *-99.19 4.54 22.51/11.57 1186135 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 1.55 105.31/75.92 818012 412006 Thyssenkrupp I 121.86 -0.20% - 1.92 35.06/20.81 2705882 11279642 Kon.Vopak NV Br 20.17 +0.55% - 2.58 13.28/9.09 11220587 903037 Abbott Laborator Rg 266.09 +4.02% *47.43 - 61.06/40.39 592420 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 100.70 +1.52% *39.80 5.49 46.21/31.42 285713 1755645 Salesforce.com Rg 210.40 +0.44% *35.24 2.03 133.20/89.48 675045 352781 Volkswagen Vz I 99.65 -0.87% - 2.29 108.65/84.20 191485 1076509 Koninklijke KPN Br 42.67 -0.16% - 7.25 24.01/18.60 3088253 20145667 AbbVie Rg 194.67 +1.54% *27.04 1.50 85.99/61.56 830808 13250209 HollyFrontier Rg 48.15 +2.58% *7.82 - 57.37/40.54 405541 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 3.79 167.53/113.70 991393 21644750 Vonovia N 11.49 -1.92% - 1.20 28.70/16.46 736687 24658874 NN Group Rg 2.66 -0.45% - 2.79 45.99/36.05 309724 903092 Abiomed Inc Rg 47.34 +1.07% *20.76 0.78 100.23/65.06 2500138 939263 Hologic Rg 47.62 -0.42% *-952.40 2.11 109.59/76.84 315321 555100 Schlumberger Rg 22.86 +1.74% - 236.62/146.28 199495 1514179 Wirecard I 151.90 -0.09% - 1.09 124.45/94.32 210887 3632181 RELX Rg 35.33 -0.42% -- 10478724 Accenture-A Rg 307.60 +0.20% *57.50 - 458.50/228.00 148186 939360 Home Depot Rg 214.04 +1.56% *21.58 1.60 147.42/105.23 295380 11380833 Seagate Technolo Rg - 68.71/34.46 1952782 44.25 -0.72% - 7.08 55.39/44.23 2976040 650176 Randstad Br 21.75 +0.65% - 5.01 2.91/2.14 11952832 3971431 Activision Blizz Rg 156.29 -0.09% *27.28 0.15 194.67/132.64 484003 952258 Honeywell Intl Rg 174.54 +0.05% *19.37 0.60 33.58/24.47 791607 856927 Sealed Air Rg 88.29 +0.97% *35.46 3.32 59.66/35.38 753176 CAC 40 146.30 -2.14% - 4.50 191.10/125.70 390833 1106818 Roy.Philips Br 45.28 -0.33% -- 38.62/32.45 755943 903472 Adobe Rg 33.06 -2.16% *132.24 - 84.55/39.85 1920689 933812 Hormel Foods Rg 41.22 -0.19% *22.65 2.74 73.74/44.56 253553 837438 Sempra Energy Rg 47.13/30.22 303702 - 4.15 22.71/16.42 1383629 1987674 Royal Dutch Shell-A 39.49 +0.08% - 5.69 1331600 Advance Auto Par Rg 16.96 -0.18% *25.03 3.14 310.15/204.95 798990 986276 Host Hotels REIT Rg 18.16 -0.98% *13.16 - 72.81/56.58 553641 970105 Sherwin-Williams Rg 29.52 +0.07% *-65.60 - 141.86/104.88 249016 - 5.91 93.26/69.98 805646 34016213 Takeaway Rg 29.00 +0.35% -- -/- 2001885 903491 Advanced Micro D Rg 91.02 +0.51% *-42.93 1.36 185.99/138.21 129715 29968909 HP Enterprise Rg 14.60 -1.15% *54.07 2.23 139.29/90.52 272428 954909 Simon Prp Grp RE Rg 3.68 479.64/356.12 94057 - 1.07 26.69/20.40 2386302 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 84.60 -1.63% - 8.32 55.18/36.41 480388 903613 Aes Rg 56.36 -0.27% *13.78 1.88 34.30/15.73 13775290 29968910 HP Rg 20.85 +1.26% *8.44 1.82 74.80/35.60 337964 1437573 Skyworks Solutio Rg 22.28 -0.18% *-11.54 1.72 191.12/157.87 270914 - 2.12 2560592 Unilever Br 129.75 +0.15% - 2.92 40.01/29.05 2155689 791448 Affiliated Manag Rg 71.74 -2.22% *20.73 0.89 18.52/12.72 1078658 940174 Humana Rg 280.19 +4.58% *21.91 1.98 101.12/63.76 268501 698405 SL Green Realt R Rg 1.19 103.75/60.12 501627 - 5.80 LONDRES 2578174 Wolters Kluwer Br 53.84 -0.31% - 3.16 30.34/24.64 4789416 903835 AFLAC Rg 227.76 +0.66% *30.45 1.98 163.34/83.26 63888 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 232.71 +1.01% *12.61 4.41 76.51/37.73 454879 971068 Snap-On Rg 30.57 +0.79% *10.06 2.06 106.32/76.77 220820 - 6.55 63.96 -0.50% 87.00/42.50 118978 901692 Agilent Tech Rg 82.29 +0.69% *39.19 - 57.07/41.45 543737 940208 Huntington Bancs Rg 13.86 +1.02% *11.18 3.08 49.73/37.47 823515 971500 Southern Co Rg 2.48 189.32/135.46 113037 - 4.33 11.66/7.55 1105633 MIB30 191.10/125.70 390833 903838 Air Prod&Chemica Rg 63.31 +0.59% *17.99 2.12 82.26/61.01 830060 941800 IBM Rg 141.24 +0.55% *14.90 3.07 215.37/158.09 721432 971801 Southwest Airlin Rg 201.50 +1.66% *19.97 1.06 57.08/42.50 918525 - 7.97 23.00/18.83 543204 55.40/45.30 2870818 899181 Akamai Technolog Rg 70.58 +0.13% *10.99 1.99 231.45/148.51 253763 940695 IDEXX Labs Rg 285.46 +1.04% *64.58 0.75 178.46/123.52 448542 973403 Starbucks Rg 0.47 64.02/44.29 486588 - 2.38 22.94/14.34 1951862 65.94/48.64 632594 904079 Alaska Air Group Rg 145.24 -2.47% *43.88 2.66 86.10/57.19 274322 33231413 IHS Markit Rg 65.40 +0.86% *60.00 1.42 46.26/35.44 596753 627419 State Street Rg 91.34 +1.02% *13.97 0.93 89.29/50.02 2005067 - 2.18 10.26/7.13 1687063 199805 Albemarle Rg 121.49 -2.32% *65.67 - 74.76/53.40 178577 940785 Illinois Tool Wo Rg 146.87 +0.49% *19.56 4.04 22.06/15.94 1130514 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 2.54 95.68/53.54 868113 - 4.47 24.61/15.73 933974 MILAN 651794 Alexandria REIT Rg 282.59 -1.42% *60.90 - 108.62/63.10 166774 1111080 Illumina Rg 363.66 -2.43% *63.58 4.48 17.58/12.09 2069495 974330 Stryker Rg 324.93 +0.27% *17.32 155.22/106.50 566397 - 13.62 26.59/20.11 671797 440290 Alexion Pharm Rg 109.27 -0.05% *23.60 0.88 153.38/109.04 181203 134791 Incyte Rg 81.23 -3.03% *69.43 - 27.08/18.07 1975466 974940 Suntrust Banks I Rg - 210.85/144.77 163438 -- 66.34/52.40 1604658 1159441 Align Technology Rg 165.97 -0.44% *-7.71 1.72 141.81/92.57 537573 10295008 Ingersoll-Rand Rg 124.55 +0.27% *21.70 - 355.57/225.90 457780 2172497 SVB Financial Gr Rg 49.62 -0.06% *11.43 - 75.07/46.06 434993 - 1.99 22627015 Allegion Rg 147.97 +0.02% *8.41 1.62 398.46/178.01 215034 941595 Intel Rg 48.60 +0.81% *11.00 2.72 262.18/174.17 81063 975107 Symantec Rg 4.88 333.00/177.70 148568 - 2.38 6.07/3.76 2443173 28551749 Allergan Rg 50.29 -0.16% *22.86 2.74 111.89/74.85 110712 22339711 Intercon Exchang Rg 91.73 +1.59% *26.28 - 16.52/11.13 1620498 23967617 Synchrony Financ Rg 35.99 +0.08% *38.29 5.40 26.07/17.43 1996494 - 4.34 42.32/22.64 331024 1048752 Alliance Data Sy Rg 103.15 -1.06% *14.76 1.86 197.00/114.27 669964 942429 Interpublic Grou Rg 23.23 -0.21% *14.43 - 154.36/105.96 457548 975377 Synopsys Rg 1.48 36.12/21.78 776561 - 2.00 804371 Alliant Energy Rg 1144.21 +0.33% *28.70 - 250.08/133.67 95083 941876 Intl Flavors&Fra Rg 142.68 +0.10% *45.73 1.70 285.85/176.11 105312 975351 Sysco Rg 54.10 -0.13% *6.81 2.65 137.88/79.19 506167 - 1.94 5.05/3.62 4602698 72015 Allstate Rg 1144.08 +0.28% *28.70 - 50.60/40.68 363101 942105 Intl Paper Rg 42.55 -1.39% *10.11 2.53 65.41/44.88 226021 1170839 T Rowe Price Grp Rg 0.86 75.98/59.44 520901 - 6.18 6.80/4.39 4665863 29798545 Alphab Rg-C-NV 49.26 +0.53% *15.02 6.50 107.43/77.03 529861 60141 Intuit Rg 278.22 +1.24% *51.05 1.20 158.62/117.76 246642 622906 Take-Two Interac Rg 166.28 +3.89% *31.43 4.98 125.23/84.60 447149 - 4.59 1.98/1.45 19290332 29798540 Alphabet-A Rg 90.93 +0.13% *21.96 2.89 1289.25/970.11 394349 1631646 Intuitive Surgic Rg 536.00 +0.70% *55.78 3.83 380.50/268.68 468415 38736734 Tapestry Rg 1.92 139.73/84.41 573832 - 14.82 6.28/4.30 5682854 1331740 Altria Group Rg 2001.07 -0.81% *83.52 - 1296.58/978.42 459976 3511249 Invesco Rg 19.80 -3.08% *10.10 2.05 89.30/57.01 493906 1036943 Target Rg 393.47 +1.10% *23.79 4.13 54.34/28.00 777064 - 3.34 39.92/31.70 378550 905988 Am Electric Rg 11.08 +1.09% *19.62 - 66.03/42.40 1022164 1196227 IPG Photonics Rg 138.17 -2.64% *21.36 4.70 128.00/85.15 311222 10299318 TE Connectiv Rg 2.35 90.39/60.17 1106344 - 2.62 20.79/14.60 3569235 645156 Amazon.Com Rg 117.47 -1.04% *36.94 1.59 91.80/68.14 421285 39103858 IQVIA Holdings Rg 159.24 -0.07% *131.60 0.68 59.58/42.36 4979769 35308137 TechnipFMC Rg 50.44 +0.40% *9.50 4.28 97.82/69.84 316392 - 2.39 6.03/4.81 15400433 47806139 Amcor Rg 76.68 +0.04% *22.03 2.46 2050.49/1307.00 1142650 26754105 Iron Mount REIT Rg 29.67 -7.48% *23.74 - 91.77/69.70 640194 976212 Teleflex Rg 1.27 33.60/18.21 809429 - 4.90 42.65/23.37 2406017 3382941 Amer Wtr Works Rg 33.03 +0.27% *10.65 1.21 940190 J.B.Hunt Transp Rg 87.76 +0.15% *19.72 6.11 25.10/19.62 787699 976910 Texas Instrument Rg 83.65 -0.14% *14.27 1.62 337.96/226.47 36521 - 5.65 6.64/5.20 3424206 832416 Ameren Rg 127.28 +0.31% *16.21 1.23 -/- 1148308 938511 Jack Henry & Ass Rg 138.89 +1.08% *37.14 - 152.90/121.85 160021 977158 Textron Inc Rg 3.42 119.32/87.71 870085 - 0.79 2.69/1.91 18692108 22053992 American Airline Rg 55.48 -0.45% *-231.17 2.31 119.25/85.88 283254 943554 Jacobs Engin Gro Rg 84.05 +0.27% *30.68 - 54.95/37.56 826052 28688848 The Kraft Heinz Rg 71.06 +0.87% *24.09 1.83 72.84/43.29 286190 - 1.60 25.54/20.26 539937 906153 American Express Rg 209.26 -1.07% *69.06 1.65 77.68/59.96 284299 41758499 Jefferies Finl Rg 20.94 -2.20% *40.56 8.16 278.80/182.61 539861 2702470 The Western Unio Rg 0.96 64.99/26.97 1754918 - 1.12 23.38/16.18 1194564 10315741 American Intl Gr Rg 150.42 +1.42% *11.47 2.44 43.88/27.02 2571554 1426289 JM Smucker Rg 114.51 -3.07% *25.33 1.14 589.00/430.34 136038 977576 Thermo Fisher Sc Rg 59.99 -0.27% *20.20 3.09 20.89/16.42 1150786 - 5.90 50.30/33.54 695244 14546493 American Tower R Rg 90.53 +1.38% *21.00 1.75 128.39/89.07 795304 943981 Johnson & Johnso Rg 140.11 -0.78% *25.95 1.11 27.53/15.38 1231226 977944 Tiffany & Co Rg - 305.43/208.04 188776 - 9.54 1.62/0.85 12103587 2261863 Ameriprise Fincl Rg 89.59 +0.01% *25.97 0.63 56.36/36.16 837587 31349330 Johnson Ctr Int Rg 41.33 +0.00% *16.02 0.76 243.37/104.81 230955 978121 Tjx Companies Rg 70.78 +0.38% *10.72 1.18 141.50/73.13 144172 - 2.58 30.94/22.24 697769 1212868 AmerisourceBerge Rg 178.00 -2.34% *14.18 3.11 218.57/138.70 280841 1161460 JPMorgan Chase Rg 114.10 +0.96% *12.30 2.39 164.05/104.75 254024 978380 Torchmark Corp Rg 2.36 56.63/41.51 1463951 486352 AXA 23.58 -0.55% - 1.11 19.59/14.68 2393946 681997 AMETEK Rg 96.90 -0.64% *24.97 0.95 153.91/95.72 168807 800910 Juniper Networks Rg 26.47 +0.68% *16.65 2.97 37.30/29.45 1849957 978399 Total Syst Servi Rg 98.95 -1.10% *11.94 - 91.83/69.73 92645 485822 Accor 38.17 +0.29% - 1.80 27.51/19.61 654964 907582 Amgen Rg 71.98 +1.15% *76.57 1.60 94.84/69.36 463273 1096232 Kansas City So Rg 121.13 +1.64% *21.07 2.61 129.74/83.64 440946 195977 Tractor Supply Rg 2.13 133.60/75.65 150943 502455 Air Liquide 121.90 -0.93% 54.60/44.99 436124 928195 A2A N 1.61 +0.09% - 4.36 1.66/1.37 12618264 647943 Amphenol Rg-A 113.92 -0.08% *28.06 1.79 92.30/63.14 449026 944624 Kellogg Rg 54.60 -0.33% *16.15 2.52 163.44/120.20 132946 2385948 TransDigm Rg 163.42 +1.03% *14.99 2.67 112.38/75.85 449055 1095306 Airbus Br Rg 125.98 +0.11% 74.50/55.55 184320 2552588 Amplifon N 20.66 +0.88% - 0.68 22.12/13.42 440346 907704 Anadarko Petrole Rg 211.30 +0.84% *43.03 - 210.18/166.30 1118595 2.80 85.13/55.20 192043 - 501.00/307.70 55755 36780521 ArcelorMittal Rg 14.42 -1.56% 35.01/25.13 2202096 1683373 Atlantia N 24.33 +2.57% - 3.70 25.96/16.93 3015191 907697 Analog Devices Rg 303.88 +5.54% *20.11 1.02 105.51/74.95 191553 2.80 25.07/16.21 659302 85.33 -0.15% *29.84 4.54 167932 Atos 76.98 -0.80% 3.67/3.01 2403233 1894515 Azimut Holding N 17.58 +0.83% - 6.83 18.16/9.25 1652576 492019 Ansys Rg 196.64 -0.60% *42.38 0.83 76.23/40.42 1528931 1.19 128.41/91.34 273434 2.98 123397 BNP Paribas P-A 42.57 -0.29% 5.16/2.86 4138793 35033430 Banco BPM Nm 1.91 +0.21% -- 26124340 Anthem Rg 26.74 -2.66% *-68.56 3.74 118.53/76.90 624198 4.10 148.97/122.00 1497776 120.65 +0.84% *65.22 1.92 487662 Bouygues 31.77 -1.12% 7.10/4.36 1919084 173518 BPER Banca N 3.81 -0.83% - 3.41 2.75/1.52 18632873 18336467 Aon Rg 201.75 -0.73% *16.90 1.47 211.76/136.81 141251 42.17/28.30 734323 2.04 488070 Capgemini 113.65 -0.44% 24.63/17.10 1224333 1002678 Buzzi Unicem N 18.72 -0.40% - 0.67 4.86/2.87 4151951 908137 Apache Rg 45.28 +1.25% *12.83 1.81 317.89/227.22 463298 119.23/91.11 1920864 37.04 +0.62% *20.69 0.40 488167 Carrefour 17.75 -0.31% 66.01/45.94 486984 36646117 Campari N 8.74 -0.29% - 0.57 21.03/14.69 521307 908440 Apple Rg 51.61 -1.41% *9.08 1.51 198.58/135.38 157564 30.79/24.52 1179447 2.51 1336531 Credit Agricole 10.97 +0.00% 11.35/7.13 958858 22447447 CNH Industrial Rg 9.07 -1.48% - 1.99 9.31/6.31 2023266 908542 Applied Material Rg 77.72 +0.26% *20.51 1.13 50.03/24.58 737463 125.92/90.68 245830 16.73 +0.72% *12.97 0.15 487663 Danone 75.74 +0.85% 16.58/14.09 6344365 3242311 DiaSorin N 103.20 +0.49% - 0.87 10.86/7.63 3127106 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 41.73 -0.17% *14.39 3.28 233.47/142.00 5886572 74.96/51.37 486907 6.69 471173 Dassault Systemes 140.30 +0.43% 3.44/2.50 22731730 1250633 Enel N 6.51 +1.31% - 4.30 107.40/68.60 98550 13108235 Aptiv Rg 25.72 -0.27% *18.37 0.78 50.39/28.79 2708901 134.35 -0.04% *15.20 3.82 2200367 ENGIE 13.82 -0.07% 20.99/12.15 1022562 1252314 Eni N 14.80 +0.64% - 5.61 6.54/4.22 28924495 908597 Archer-Daniels M Rg 271.90 +0.56% *57.36 - 52.48/42.47 217145 0.24 497537 EssilorLuxott 116.30 +0.26% 24.47/16.24 433177 34921110 EXOR Rg 63.22 -0.97% - 0.68 16.71/13.39 10778682 34298366 Arconic Rg 110.10 +0.08% *24.25 2.14 98.75/58.87 159903 95.83 +0.01% *43.17 2.37 86689 Hermes Intl 642.80 +0.28% 17.95/14.11 288604 30827865 Ferrari Rg 147.85 -0.37% - 0.70 64.86/45.45 288828 24122208 Arista Networks Rg 33.46 -0.89% *12.58 6.07 52.06/37.80 674796 1.52 21591 Kering 517.70 +0.17% 7.36/5.96 10438846 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.34 -0.76% - 5.27 150.05/84.08 450043 1708841 Assurant Rg 107.00 +0.18% *25.66 1.93 26.40/15.63 336156 50.72 +0.42% - 0.73 502805 L’Oreal 251.40 -0.95% 30.09/18.21 2216248 24705901 FinecoBank N 10.27 -0.48% - 2.95 17.00/11.16 6907492 2342429 AT&T Rg 173.33 +0.34%*-1733.30 - 331.27/187.68 126671 0.39 2501522 LEGRAND 62.40 -0.29% 8.70/6.03 1515192 566030 Generali N 17.20 -0.03% - 5.23 12.56/8.36 15003968 909696 Atmos Energy Cor Rg 165.21 +0.41% *42.58 1.85 111.36/82.43 64070 42.98 -2.45% *22.04 1.16 507170 LVMH 383.10 +0.55% 54.25/40.53 258745 1622344 Hera N 3.51 -0.06% - 2.85 17.38/13.63 3663309 910018 Autodesk Inc Rg 1148.91 +0.04% *20.54 - 34.36/26.80 5444263 - 494484 Michelin N 108.35 +0.09% 60.84/43.23 365185 575913 Intesa Sanpaolo N 2.06 +1.21% - 9.58 3.56/2.38 2308231 910042 Automatic Data P Rg 211.40 -1.11% *29.16 2.83 108.46/87.90 160495 81.26 +1.22% *16.42 720128 Orange 13.51 -1.60% 34496911 Italgas Nm 6.18 +0.88% - 3.79 2.66/1.80 83113779 910125 Autozone Rg 115.30 +0.61% *53.88 1.86 178.95/117.79 466437 508063 Pernod Ricard 157.25 -0.63% 1269144 Juventus F.C. N 1.54 +1.32% -- 6.23/4.41 2137342 959790 Avalonbay Com RE Rg 25.24 -0.55% *74.24 2.85 170.45/121.40 873410 99.59 +1.51% *8.92 508070 Peugeot 21.62 +0.89% 2221118 Leonardo N 11.44 -0.52% - 1.22 1.81/0.76 6976995 910162 Avery Dennison Rg 71.15 +1.02% *55.59 0.63 1154.61/680.79 35196 180622 Publicis Grp 47.62 +0.85% 574959 Mediobanca N 9.38 -0.17% - 5.01 11.56/7.45 1729330 37302591 Baker Hughes-A Rg 29.36 +1.17% *10.91 2.04 214.10/167.01 199501 94.71 -0.79% *20.28 293557 Renault 51.52 -0.73% 22988002 Moncler N 38.05 -0.73% - 1.05 9.67/7.14 2856431 910957 Ball Rg 43.65 +1.42% *11.25 2.57 120.62/82.89 118903 324774 STMicroelectr Rg 15.66 -0.32% 47053347 Nexi N 9.70 +1.74% -- 40.40/26.07 596730 748628 Bank of America Rg 82.53 +0.50% *28.07 0.96 35.54/20.09 691641 144.86 -1.19% *21.56 829036 Safran 127.70 -0.78% 38347485 Pirelli & C. N 5.52 +2.26% - 3.21 2824731 Bank of NY Mello Rg 50.31 +1.13% *12.77 3.22 72.34/37.25 871712 490580 Saint-Gobain 33.30 -1.16% 29884131 Poste Italiane N 9.65 -0.98% - 4.57 -/- 1463661 911702 Baxter Intl Rg 256.17 +1.07% *73.61 1.19 31.91/22.67 7561411 141.46 +1.01% *12.99 699381 Sanofi 75.10 -1.89% 3056144 Prysmian N 18.73 +2.04% - 2.30 7.69/5.04 3776432 634178 BB&T Rg 213.17 -0.40% *19.56 - 55.69/42.13 1175871 509120 Schneider El 76.54 -0.62% 2121038 Recordati Ind Chi N 38.52 +1.37% - 2.39 9.81/5.98 2337678 912061 Becton Dickinson Rg 73.75 +2.53% *13.51 2.58 82.84/61.06 522473 116.00 +0.51% *21.48 519928 Societe Generale 22.49 +0.04% 36852178 Saipem N 4.47 +0.07% -- 22.63/14.69 2088022 10926529 Berkshire Hath Rg-B 231.60 -0.36% *9.99 - 53.07/40.69 894094 509031 Sodexo 101.55 -0.15% 13168112 Salvat. Ferragamo N 20.90 +0.14% - 1.63 38.70/27.70 394667 912551 Best Buy Rg 480.07 +0.95% *18.11 2.68 265.87/208.67 153077 30.46 +0.36% *11.85 35308137 TechnipFMC Rg 22.58 +1.26% 1329223 Snam N 4.66 +1.20% - 7.64 5.52/3.09 7179846 1720684 Biogen Rg 359.00 +1.90% *20.57 2.19 224.07/186.14 772801 524726 Thales 103.45 -0.19% 324774 STMicroelectr Rg 15.66 -0.32% -- 21.86/16.95 441749 1005182 Blackrock Rg 1874.17 +0.26% *21.35 - 84.36/47.72 839565 58.22 +0.24% *10.53 524773 Total 49.86 +0.20% 1642910 Telecom Italia N 0.50 +0.10% -- 4.86/3.51 11737206 913253 Boeing Co Rg 39.02 -0.54% *9.43 1.74 388.67/216.13 622258 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 129.75 +0.15% 1517990 Tenaris Rg 12.21 +1.83% -- 20.85/10.63 4104119 40656108 Booking Hldg Rg 132.49 -1.03% *65.90 2.87 512.98/361.00 106544 114.38 +0.55% *27.17 1098758 Veolia Environnem 22.52 +0.31% 1874578 Terna N 5.82 +0.48% - 6.51 0.67/0.43 55482549 109363 BorgWarner Rg 43.20 +0.72% *33.75 - 445.95/292.53 862240 508670 Vinci 89.72 -0.69% 1627478 UBI Banca N 2.61 +0.89% - 4.60 16.29/9.06 3279171 663846 Boston Prop REIT Rg 132.19 +0.79% *31.25 1.47 2130.47/1608.27 113781 83.75 +0.38% *16.65 1165915 Vivendi 24.88 -0.28% 35395118 UniCredit N 11.60 +1.15% - 2.33 6.04/4.43 5293353 913577 Boston Scientifi Rg 44.53 -3.11% *14.18 3.66 46.92/32.46 280809 18319160 Unipol 4.62 +0.70% - 3.90 3.88/2.09 7990843 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 276.06 +0.57% *33.46 3.51 140.35/107.98 313537 81.02 -2.41% *29.57 FTSE 100 18947513 UnipolSai N 2.37 +0.17% - 6.13 15.37/9.54 14670962 914188 Bristol-MyersSqu Rg 56.38 +0.05% *32.59 1.16 43.65/31.57 875864 4.67/3.31 3020698 41112361 Broadcom Rg 82.84 +0.79% *16.98 2.37 138.23/91.34 158282 101.14 +0.39% *11.79 IBEX35 2.49/1.84 2913839 914425 Brown NVtgRg-B 23.81 -0.92% *14.79 1.22 63.69/44.18 3191249 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 75.20 +0.13% *53.71 - 323.07/197.50 663524 60.36 +0.23% *19.41 MADRID 915498 Cabot Oil & Gas Rg 40.87 -1.28% *102.18 3.43 57.91/44.58 344818 916187 Cadence Design Rg 90.71 +0.61% *7.50 1.76 101.19/77.75 371779 248.63 -0.38% *28.84 915875 Campbell Soup Rg 35.10 +1.36% *9.80 - 27.64/20.95 890823 322351 Capital One Finl Rg 48.26 +1.69% *254.00 3.96 75.58/39.08 719611 32.69 +0.12% *9.21 45625130 Capri Hldg Rg 88.77 +1.56% *17.58 - 43.98/32.04 339563 196652 Cardinal Health Rg 45.83 +0.70% *10.81 4.36 101.25/69.91 368654 88.24 +0.88% *10.45 1484907 CarMax Rg 133.96 +1.00% *12.44 2.69 75.94/32.09 716234 1585458 Carnival 112.90 +1.05% *31.62 1.10 58.31/42.01 737635 69.34 +0.00% *66.04 916546 Caterpillar Rg 52.28 +0.46% *16.65 - 89.28/55.24 275606 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 53.08 +0.97% *6.61 1.36 67.69/44.77 662842 73.71 -0.87% *38.39 14022594 CBRE Group Rg-A 105.33 +0.89% *11.82 2.13 159.37/112.08 845748 2300758 CBS-B Rg 92.41 -1.26% *14.11 - 37.43 -0.37% *15.09 2038358 Celanese Rg 53.22 +3.93% *20.95 - -/- 14011 916749 Celgene Corp Rg 29.06 +0.17% *45.41 3.89 53.14/37.45 272979 103.50 +0.96% *19.83 1313733 Centene Rg 12.07 +1.17% *-1.61 13.09 59.53/41.39 410575 1338308 Centerpoint Ener Rg 76.15 +0.62% *39.66 0.24 119.14/82.92 300290 111.11 +1.41% *21.08 802028 CenturyLink Rg 44.94 +1.63% *32.80 2.67 98.97/58.61 1333306 917280 Cerner Corp Rg 40.46 +2.02% *15.62 1.48 74.46/45.46 1859938 85.38 +0.61% *12.50 2232904 CF Industries Hl Rg 410.25 +0.75% *72.87 - 31.41/26.74 819678 968789 Charles Schwab Rg 24.20/9.64 3330564 178.08 +0.61% *16.61 32598746 Charter Comm Rg-A 76.20/48.88 534879 56.51/38.96 433709 70.66 -0.81% *52.73 54.26/37.83 1272663 411.62/271.58 750831 187.71 - *75.08 68.60 -1.18% *47.92 291.82 -3.19% *13.82 15.23 +1.13% *11.04 87.40 -0.13% *27.66 124.72 +0.58% *40.36 57.28 +0.00% *15.40 156.20 +1.71% *20.00 3208041 3I Group Rg 11.33 -0.21% 37.27 +0.11% *53.24 1956510 Admiral Group Rg 22.66 -0.13% 3186826 Anglo American Rg 21.38 -0.72% 1879689 ACS Br 38.19 +3.19% -- 39.41/29.74 1040447 380.38 +1.49% *36.05 244698 Antofagasta Rg 8.53 -1.16% 978954 Acciona Br 97.80 +0.26% - 3.60 106.60/68.06 85277 370440 Ashtead Group Rg 22.41 -0.34% 1876417 Acerinox Br 7.88 -1.55% - 6.35 102.90 +0.28% *23.93 719064 Associat Brit Fo Rg 23.60 -0.75% 26876733 Aena Br 171.95 -0.66% - 4.03 12.54/7.86 1010825 982352 AstraZeneca Rg 63.82 -1.02% 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 71.64 +1.10% - 1.64 179.90/130.00 114533 110.40 +0.02% *12.65 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.57 -0.10% 36780521 ArcelorMittal Rg 14.42 -1.52% - 1.24 21615596 Aveva Group Rg 39.84 +0.02% 36966166 BANKIA Br 2.11 +1.01% - 5.49 82.20/58.06 556398 158.90 +1.68% *108.84 379609 Aviva Rg 4.24 -0.59% 931474 BBVA Rg 4.93 -0.28% - 5.27 28.28/12.78 424899 874077 BAE Systems Rg 4.93 +0.20% 2970161 Banco Sabadell Br 0.94 +0.43% - 8.47 235.18 -0.33% *635.62 1399446 Barclays Rg 1.58 -0.85% 817651 Banco Santander Rg 4.20 +0.83% - 4.64 3.67/1.98 3710196 371855 Barratt Devlop Rg 6.14 +4.56% 3219022 Bankinter Br 6.37 +0.79% - 4.62 6.33/4.48 16826989 40.97 +0.86% *28.26 1938176 Berkeley Grp 37.92 +0.75% 3425733 Caixabank 2.55 -0.27% - 6.66 1.49/0.83 12394462 44983519 BHP Grp Rg 19.80 -0.34% 28028176 Cellnex Telecom Br 33.20 -1.07% - 0.27 4.82/3.80 25600509 46.66 -1.23% *9.08 844183 BP Rg 5.46 +0.30% 2573499 Cie Automotive Br 22.16 -0.18% - 2.80 8.69/5.81 1358616 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.00 -1.66% 2970696 ENCE Energia Br 3.84 -0.36% - 6.85 4.22/2.40 10336484 43.22 +1.03% *16.62 374930 Brit Land Co REI Rg 5.37 -0.59% 1438368 Enagas Br 19.27 -0.05% - 7.94 34.23/19.38 418044 1292393 BT Group Rg 1.93 +0.45% 682405 Endesa Br 22.76 -0.70% - 6.27 28.06/19.90 155562 140.39 +0.52% *35.54 2162847 Bunzl Rg 21.09 +0.24% 1978482 Ferrovial 23.00 +1.10% -- 9.05/3.60 1327580 1444962 Burberry Group Rg 19.52 +1.06% 30689493 Grifols-A Br 27.56 -0.72% - 1.25 27.22/19.10 1499031 465.20 +1.67% *39.86 1577109 Carnival Rg 34.81 -0.01% 2969533 Iberdrola 8.59 -0.26% -- 24.12/17.15 1143058 1966336 Centrica Rg 0.88 +1.00% 24956043 Inditex 26.95 +0.48% - 2.45 23.21/16.56 1237708 162.55 -0.81% *21.25 19825130 Coca-Cola HBC N 27.18 -0.54% 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.80 +0.23% -- 27.97/21.57 768505 36805672 Compass Group Rg 19.32 +0.16% 33300848 Inmob Colonial 9.97 -0.05% - 2.01 9.13/5.81 10180445 79.18 -0.91% *13.26 558474 CRH PLC Rg 26.38 +0.30% 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.01 +1.01% - 13.17 29.88/21.85 1746723 47002255 Croda Intl Rg 47.84 -0.85% 24705819 MERLIN Prop. Br 12.43 +0.00% - 4.02 10.97/7.81 271977 81.36 -0.29% *39.30 238664 DCC Rg 69.42 +0.11% 2759010 Mapfre Rg 2.69 +0.71% - 5.44 10.32/7.89 460590 837159 Diageo Rg 34.35 -0.12% 45209784 Masmovil Ibercom Br 20.80 -1.65% -- 8.07/4.85 2687695 156.50 -0.11% *12.82 28488819 Direct Line Ins Rg 3.37 +0.27% 1881163 Mediaset Espana 6.05 -1.53% - 5.22 12.81/10.50 362220 403808 DS Smith Rg 3.56 +0.32% 855570 Melia Hotels Br 8.04 -0.25% - 2.28 2.77/2.25 2053314 56.49 -0.74% *17.44 14122030 EVRAZ Rg 6.12 -2.65% 822398 Naturgy Grp Br 22.52 -0.62% - 8.75 23.60/16.68 247623 2650919 Experian Rg 23.88 -0.72% 33077347 Red Electrica Br 17.59 +0.29% - 5.59 7.25/5.30 902461 51.84 -0.04% *12.34 47399088 Ferguson Rg 57.00 +0.18% 675467 Repsol Br 13.85 +0.40% -- 11.78/7.84 585383 4223459 Fresnillo Rg 8.78 +0.34% 1873546 Siem Gam Ren En Br 14.85 +0.00% - 0.17 27.11/21.41 1211542 89.07 +0.78% *38.23 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.32 -0.08% 826858 Telefonica Br 7.44 +0.59% - 5.38 20.48/17.33 1517011 12964057 Glencore Rg 2.65 +0.74% 3481 Viscofan Br 46.68 -0.04% - 3.41 16.30/13.12 4019009 55.04 +1.14% *9.23 387465 Halma Rg 19.82 -1.86% 16.07/9.20 1082668 3060592 Hargreaves Lans Rg 20.21 +1.13% BEL20 8.06/6.59 6833187 144.00 +0.72% *35.91 27373019 Hiscox Rg 17.44 -0.03% 66.20/44.32 67502 411161 HSBC Hldg Rg 6.65 -0.63% 210.84 +0.85% *22.74 517719 Imperial Brands Rg 20.25 +0.60% BRUXELLES 24436154 Informa Rg 8.38 +0.75% 64.70 +1.06% *11.37 45472506 Intercont Hotels Rg 53.76 +0.11% 1428658 Intertek Group Rg 55.10 -0.18% 217.07 +2.08% *10.90 25.44 -1.40%*1272.00 35.64 +0.34% *7.97 136.44 -0.82% *34.54 71.98 -0.11% *23.83 109.32 -0.12% *14.40 116.53 -0.54% *40.18 29.72 +2.98% *12.23 86.47 +0.72% *15.17 92.69 -1.13% - 25.55 +1.15% *-5.87 335.98 +1.23% *85.93 116.72 +0.07% *21.22 52.52 +0.19% *10.78 30.65 -2.08% *-3.67 20.41 -0.68% *11.34 34149140 AB InBev 79.80 -1.20% - 2.26 91.14/56.32 1866189 295.55 -0.33% *37.75 812970 Ackermans V Haare 134.10 +0.00% - 1.73 160.80/127.20 16587 18954172 Ageas 48.03 +0.00% - 4.58 94.13 +1.47% *20.29 12239230 Aperam Rg 22.70 -0.83% - 7.71 48.56/37.52 457962 1147578 Barco 182.00 +0.66% - 1.26 41.37/20.40 288203 55.86 +1.27% *22.89 329048 Cofinimmo 116.80 -0.34% - 4.71 190.20/91.00 36589 11884447 Colruyt 50.00 -1.42% - 2.44 121.60/102.80 26365 91.68 +0.61% *14.67 67.78/47.63 330233 132.06 +0.02% *40.39 110.52 +1.10% *25.29 492.23 +0.50% *33.49

ACTIONS EUROPE-MONDE vendredi 12 juillet 2019 PAGE 21 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 152.43 -0.59% *15.48 2.05 154.69/111.09 220917 764913 Daito Trust Cons Rg 14275.00 - - 4.25 18755.00/12270.00 324100 1873858 China Mengniu Da Rg 31.80 - -- 32.25/20.90 6034886 985762 KT Rg 27800.00 - - 3.96 31250.00/26950.00 609015 654467 Banco do Brasil NM 53.27 -1.82% - 2.30 55.91/26.76 13462000 14491714 TripAdvisor Rg 45.95 +0.33% *48.37 - 69.00/42.07 433232 - - 3.56 4084.00/2840.50 939700 1099448 China Mobile Rg 70.20 - - - 110500.00/95800.00 304822 21099696 BB Seguridade Rg 33.39 -1.04% - 7.27 34.58/22.81 4884500 22371814 Twitter Rg 37.21 -0.69% *21.51 - 45.34/26.19 1816248 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3203.00 - - 4.44 716.90/457.80 6364400 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.70 - -- 87.70/67.85 9715365 995035 KT&G Rg 98000.00 - - 1.76 400000.00/302000.00 138820 2943957 BR Malls Part NM Rg 15.02 -2.85% - 1.62 15.49/8.91 7427100 979428 Tyson Foods -A- 81.43 -0.73% *14.52 84.25/49.77 735474 - - 3.04 6036.00/4081.00 1116800 494821 China Res Land Rg 34.55 - - - 23300.00/15600.00 1860451 1890374 BR Properties NM Rg 10.69 +0.47% -- 10.77/6.56 356400 2989915 UDR REIT Rg 46.50 -0.90%*3337.40 1.84 47.11/36.40 552518 761753 Daiwa Sec Grp Rg 472.90 - - 2.45 11490.00/6040.00 649500 4752611 China Unicom (HK Rg 8.32 - - 3.14 31.30/22.35 8163535 1177560 LG CHEM Rg 341000.00 - - 1.06 83400.00/58800.00 735176 654628 Bradesco N1 34.49 -1.74% - 0.58 35.89/19.72 2519500 3257188 Ulta Beauty Rg 346.98 -0.06% *30.17 2.86 - - 0.71 68040.00/46450.00 678700 421602 CITIC Rg 11.00 - - 0.731466000.00/1010000.00 18446 654577 Bradesco Pfd N1 38.60 -1.15% - 0.57 39.94/22.63 18416000 2263631 Under Armour Rg-A 26.56 +0.53%*1328.00 365.03/224.65 191396 494454 Denso Rg 4602.00 - - 1.12 8265.00/6370.00 603300 38383802 CK Asset Rg 60.45 - - 2.80 37.35/23.80 8427120 1907598 LG Display Rg 16800.00 - - 2.72 79500.00/61400.00 351666 1071087 Bradespar Pfd Rg 32.84 -0.24% - 7.69 39.89/25.48 1515600 31965985 Under Armour Rg-C 23.22 +0.87%*1161.00 - 27.50/16.54 586182 - - 1.10 8368.00/5880.00 1174700 26647043 CK Hutchison Hld Rg 76.25 - - 2.93 18700.00/13450.00 1358291 1479412 Braskem Pfd Rg-A 36.77 -0.46% -- 62.50/32.20 1574800 979840 Union Pacific Rg 171.75 +1.29% *21.05 - 24.17/15.07 295428 761802 Eisai Co Ltd Rg 6123.00 - - 1.81 1477.00/853.40 6596100 37082790 CK Infrastructur Rg 63.80 - -- 10.70/8.02 16881686 1341851 LG Electronics Rg 70600.00 - - 4.34 362000.00/241500.00 298042 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 26.60 +0.00% - 2.20 27.73/17.57 3062400 11810912 United Airlines Rg 89.48 -0.03% *10.81 - - - 3.03 1820.00/1160.00 2048500 712336 CLP Hldgs Rg 87.80 - - - 229000.00/146000.00 100964 10808638 BRF NM Rg 33.96 -2.92% -- 35.23/19.13 4872800 835129 United Rentals Rg 131.33 +0.65% *9.98 1.96 180.02/128.08 535818 245596 FAST RETAILING Rg 67650.00 - - 3.96 2302.50/1740.00 2872400 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.19 - - 3.73 13.28/10.22 6141878 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1265000.00 - - 0.27 156400.00/104000.00 292268 1359222 CCR NM Rg 14.73 -0.81% - 4.71 15.80/7.85 6811700 1078451 Unitedhealth Gro Rg 261.16 +5.53% *20.28 - 97.71/67.94 671143 - - 3.17 4296.00/3345.00 1315600 1778506 CNOOC Rg 13.46 - - 1.23 533000.00/349000.00 113716 654312 Cemig N1 18.69 -1.06% - 3.18 19.39/6.01 587700 982101 Univ Health Serv-B 131.24 +1.22% *15.40 - 173.00/94.28 141779 761860 Fujitsu Rg 7758.00 - - 6.24 2666.50/1462.00 2478300 3035936 Country Garden Rg 11.46 - - 3.14 72.50/50.30 3579496 351478 LG Rg 73400.00 - - - 167000.00/90300.00 652738 654313 Cemig Pfd N1 15.20 -1.30% - 3.91 15.74/6.65 6830400 822820 Unum Rg 32.65 -0.67% *13.27 1.45 - - 3.90 1849.00/1182.00 1962800 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 12.90 - - 4.43 342000.00/226000.00 305723 2645951 CESP Pfd Rg-A 25.01 - - 6.51 28.02/18.00 100 1201389 US Bancorp Rg 53.47 +0.55% *12.79 0.30 287.88/208.14 1873454 762066 Hoya Rg 8155.00 - - 2.18 3089.00/2163.00 2320100 2281095 Galaxy Entertain Rg 55.70 - - 4.16 92.50/72.80 2797730 1132190 LG Uplus Rg 13650.00 - - 0.82 139000.00/79900.00 684183 2645954 CESP Pfd Rg-B 28.64 +0.46% - 3.10 28.97/13.46 922200 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 103.33 +1.68% *19.72 3.19 142.14/111.71 99224 - - 4.39 3525.00/2240.00 3467800 1812980 Geely Automobile Rg 11.82 - - - 556000.00/281000.00 67773 12820378 Cia Bras Pfd Rg 93.04 +0.52% - 1.73 99.38/74.07 1467700 980943 Utd Techs Rg 131.34 +0.68% *20.39 2.77 2329745 INPEX Rg 995.80 - - 1.94 2015.00/1470.00 2151600 420752 Hang Lung Prop Rg 19.08 - - 3.81 65.95/56.65 802884 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 242000.00 - - 2.14 132500.00/90700.00 379200 323642 Cia Hering NM Rg 31.01 -1.18% - 3.23 33.31/14.01 2375600 685352 Valero Energy Rg 84.43 +1.24% *12.91 3.62 41.25/26.77 895064 - - 1.67 7276.00/5127.00 770500 421175 Hang Seng Bk Rg 194.70 - - 1.10 166000.00/90100.00 590418 10834964 Cielo Rg 7.40 +1.37% - 11.20 17.95/6.25 25891700 995745 Varian Med Syste Rg 135.15 -1.05% *32.64 2.24 55.56/43.14 1643868 762142 Isuzu Motors Rg 1221.00 - - 5.32 1124.50/695.80 4235100 421166 Henders Land Dev Rg 43.20 - - 3.46 97.40/84.60 2058297 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 148500.00 - - 3.06 48450.00/36850.00 10845824 1242024 Comgas Pfd Rg-A 78.58 +0.49% -- 86.00/46.55 9400 881328 Ventas REIT Rg 69.44 -2.00% *53.83 4.03 125.07/89.89 444883 - - 4.71 1072.00/667.00 6010300 10819201 Hengan Intl Grp Rg 56.85 - - 4.40 312000.00/256000.00 79436 2324483 Cosan Rg 49.45 -2.79% - 2.02 50.90/31.52 933200 847364 Verisign Rg 218.59 -0.13% *43.63 - 144.24/100.50 568076 800422 ITOCHU Rg 2094.50 - - 3.14 1410.50/1040.50 2441400 3851175 HK Ex & Clearing Rg 273.40 - -- 8.03/5.01 137691294 1510051 NAVER Rg 117000.00 - - 3.32 99400.00/79000.00 201533 22930306 CVC Brasil NM Rg 53.14 +1.61% -- 65.33/38.18 3694600 10595048 Verisk Analytics Rg 151.19 +0.79% *42.23 4.56 122.40/68.81 680648 - - 2.72 4886.00/3797.00 975400 421216 Hong Kong&China Rg 17.76 - - 0.43 263500.00/194000.00 183983 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.52 -1.29% - 6.27 12.19/6.85 2354900 1095642 Verizon Comm Rg 56.92 -0.14% *14.71 - 142.50/101.44 258547 19209535 Japan Airlines Rg 3468.00 - - 2.74 1600.50/1146.00 3078500 411161 HSBC Hldg Rg 65.20 - - 5.20 15.78/11.20 30968740 1103514 Ncsoft Rg 490500.00 - - 0.93 247500.00/178000.00 68187 80390 Eletrobras N1 38.45 +5.92% -- 40.84/13.57 6510500 983327 Vertex Pharmaceu Rg 176.01 -1.54% *21.18 0.33 73.74/51.80 489841 - - 1.68 2857.00/2346.00 2169500 2739966 ICBC-H 5.51 - - 3.61 48000.00/38100.00 1448939 2515044 Embraer NM Rg 19.28 -0.72% - 1.15 23.09/16.95 2585900 983365 VF Rg 87.87 +1.19% *27.98 4.23 219.98/131.28 168781 1421277 JFE Holdings Rg 1523.50 - - 3.92 3841.00/3001.00 1131300 2336425 Link REIT 97.60 - -- 13.68/7.71 16326497 36146335 Netmarble Rg 96500.00 - - 1.99 91200.00/56700.00 5095078 2162959 Energias do Brsl Rg 19.77 -0.95% - 7.04 21.08/12.48 1339000 2300772 Viacom Rg-B 31.71 +1.37% *8.11 - 151.27/102.74 174579 - - 0.73 17405.00/11405.00 457400 1128572 MTR Rg 54.20 - - 4.64 227000.00/157000.00 383750 33323904 ENGIE Brasil Rg 45.78 -0.82% - 4.13 47.54/27.37 799200 3826452 Visa Rg-A 180.74 +0.80% *37.34 2.17 61.58/50.07 2156697 762179 Kansai El Power Rg 1283.50 - - 7.08 1108.50/722.00 8305800 421553 New World Dev Rg 12.40 - - 1.40 23.20/9.90 37090791 721806 POSCO Rg 237000.00 - - 2.24 293500.00/219500.00 159273 2509387 Eqtl Energia NM Rg 98.13 +1.02% - 1.12 99.64/55.64 1358000 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 65.48 -1.24% *21.45 2.52 195.81/151.80 318930 - - 0.66 17590.00/12260.00 275900 1067428 PetroChina -H- 4.29 - - 3.93 291000.00/234500.00 125370 3283228 Estacio Part NM Rg 31.81 -1.12% - 5.78 32.90/19.79 2470800 983918 Vulcan Materials Rg 136.81 -0.08% *34.64 0.53 91.60/63.46 351482 762393 Kirin Holdings Rg 2344.00 - - 3.43 8839.00/4643.00 779200 1714873 Ping An Ins -H- 94.10 - -- 65.60/40.30 6448995 721926 S-Oil Rg 91300.00 - - - 17200.00/13350.00 1253667 10800496 Fleury NM Rg 23.62 -0.71% - 4.07 29.12/18.71 2247400 1079842 Westnghouse Air Rg 69.80 -0.20% *33.40 3.94 34.44/23.31 983004 - - 4.39 2435.00/1774.00 2133900 421167 Power Assets Rg 58.00 655173 Gerdau Pfd Rg 14.92 -2.55% - 2.82 17.65/13.55 10531500 26526295 Walgreens Boots Rg 55.62 +0.09% *10.93 0.86 180.94/121.60 3242058 762299 Komatsu Rg 2507.50 - - 1.58 565.90/330.70 9934800 10774335 Sands China 144A/S 39.85 - - 2.96 20.95/10.08 60591552 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 301500.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 40.37 -0.88% -- 42.53/9.18 4286200 984101 Walmart Rg 113.92 +0.83% *39.69 0.69 77.59/59.48 323255 - - 2.23 3430.00/1822.00 1308200 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 107.40 3956645 Hypera NM Rg 29.55 -0.24% - 0.77 33.93/24.56 1353500 984192 Walt Disney Rg 143.56 +0.01% *16.09 3.20 140.00/83.39 156409 762400 Kubota Corp Rg 1755.00 - - 0.30 14070.00/9976.00 336400 1821312 Sino Biopharma Rg 8.66 - - 3.93 20.00/13.90 3572686 26191594 SAMSUNG C&T Rg 93300.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 49.40 -1.59% - 1.81 50.29/28.57 1068800 933404 Waste Management Rg 117.25 -0.46% *26.95 1.86 115.32/61.99 287082 - - 4.58 1913.50/1491.00 4329800 422198 Sino Land Co Rg 13.20 3122 Inepar Pfd Rg 8.49 -4.61% - 1.34 18.70/4.61 5500 112574 Waters Rg 216.85 -0.19% *27.94 1.23 86.29/49.31 1920042 762445 Kyocera Rg 7203.00 - - 2.60 5829.00/3434.00 989600 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 134.60 - - 3.90 216.80/166.00 773617 722012 Samsung Electro- Rg 90600.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 96.65 -4.73% - 1.27 105.88/49.02 1869400 28613477 WEC Energy Group Rg 86.12 -0.01% *25.03 1.67 113.94/85.78 1020401 - - 4.57 674.90/433.00 6044100 3179959 Sunny Optical Te Rg 85.15 656211 Itausa Pfd N1 13.18 -1.20% - 0.61 13.80/9.23 13692300 1796570 Wellcare Health Rg 286.76 +2.30% *28.62 - 145.34/100.35 2431929 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 752.00 - - 1.81 9827.00/8347.00 433300 421878 Swire Pacific -A- 95.75 - - 3.64 46.41/32.86 5653754 721825 Samsung Electron Rg 46200.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 37.08 -0.32% - 5.30 39.79/27.21 13518700 966021 Wells Fargo Rg 47.14 -0.02% *10.43 2.65 118.10/81.02 508695 - - 4.27 1952.00/1530.00 1836900 1842714 Techtronic Ind Rg 59.10 2989341 JBS NM Rg 24.28 -4.30% - 0.01 25.85/8.17 7936800 29816226 Welltower Rg 85.17 -1.79% *49.23 - 255.21/168.43 197063 762425 Marubeni Corp Rg 722.10 - - 1.50 7796.00/5507.00 704400 24014323 Tencent Hldg Rg 357.20 - -- 77.00/51.80 2628199 159186 Samsung Fire & M Rg 261500.00 23022808 Klabin CDA 16.56 -1.43% - 2.70 22.18/14.92 2125200 985376 Western Digital Rg 54.26 +0.41% *96.89 3.73 86.39/63.29 304565 - - 0.52 46690.00/30820.00 343900 3867205 Want Want China Rg 6.30 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.79 -4.38% - 2.78 12.63/8.49 13403100 28580720 WestRock Rg 36.19 -3.24% *10.34 4.09 324.72/220.80 168243 762466 Mazda Motor Corp Rg 1115.50 - - 5.24 3498.00/2208.50 2571000 24222514 WH Grp-144A-S 7.81 - - 2.37 286.20/195.60 2098834 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 79900.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 43.00 -2.56% - 0.80 44.34/20.67 4245300 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.81 -1.90% *103.24 3.69 59.52/43.03 4255729 - - 4.56 1948.50/1460.00 2871200 38195100 Wharf REIC Rg 52.90 656142 Loja Americanas Pfd 17.16 -1.27% - 0.44 21.32/14.20 5226200 986081 Whirlpool Rg 142.63 +0.39% *43.35 4.96 86.91/60.77 397578 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4788.00 - - 3.39 1864.00/1269.00 1307700 - - 1.79 18.04/13.33 14748664 355920 Samsung SDI Rg 231000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 48.45 -0.80% -- 49.56/24.73 2115400 986504 Williams Compani Rg 28.71 -0.38% *-159.50 5.27 80.06/33.83 2344383 - - 2.36 4158.00/2743.00 1406900 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 230.95 -1.09% - 0.16 235.89/113.49 1007400 30948740 Willis Towers Rg 196.30 +0.35% *33.50 3.26 58.51/32.31 671600 762570 Mitsubishi Elect Rg 1461.00 - - 3.54 4809.00/3623.00 731200 - -- 75.40/60.35 7178970 25296882 SAMSUNG SDS Rg 214500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 6.80 -1.16% -- 935590 WW Grainger Rg 262.81 +1.65% *18.59 5.02 36.77/20.53 663212 - - 0.75 4718.00/3658.00 713200 3265304 Multiplan Empr N Rg 29.03 -1.73% - 0.64 8.42/5.02 3917300 1458800 Wynn Resorts Rg 130.65 +0.24% *15.70 1.27 156.50/99.56 123119 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2611.50 - - 1.61 7680.00/4521.00 2232300 - -- 6.19/5.10 88597193 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 44300.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 56.25 -3.43% - 1.25 29.54/17.65 2337400 1106890 Xcel Energy Rg 61.19 +0.03% *24.38 2.10 32.22/20.36 1119230 - - 0.94 10940.00/4810.00 417500 18083861 Oi Pfd Rg 1.66 +0.61% -- 62.65/25.70 2306000 36933852 Xerox Rg 34.92 -1.58% *18.88 2.49 197.43/134.63 196234 3507453 MS&AD Insurance Rg 3571.00 - - 1.23 3545.00/2815.00 1035400 - - 2.78 99.80/69.50 3556272 568294 SK hynix Rg 75500.00 656489 Petrobras Pfd Rg 28.42 +1.25% - 6.64 987549 Xilinx Rg 118.37 +0.75% *34.11 2.57 371.57/255.13 117124 - - 3.51 2014.00/1068.00 1899800 13083857 Qualicorp NM Rg 23.34 -0.26% - 4.38 2.63/1.25 1462600 14050054 Xylem Rg 81.15 +0.95% *26.78 2.86 167.57/90.09 533868 764747 Nidec Rg 14480.00 - - 4.55 20195.00/11595.00 1272600 - - 2.21 54.50/37.50 3008242 3051604 SK Innovation Rg 172500.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 83.71 +0.25% - 0.79 29.60/17.30 45674800 1413362 Yum Brands Rg 111.50 +0.47% *26.24 1.22 61.97/44.54 981756 - - 2.24 3141.00/2483.50 1179900 553090 Sabesp NM Rg 51.90 +4.85% - 2.23 24.07/11.02 1438500 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 121.00 +0.18% *-79.61 1.11 36.57/18.58 728659 763092 Nissan Motor Co Rg 776.30 - - 2.08 925.70/685.20 3491600 - - 3.87 13.88/9.67 10729389 4362458 SK Rg 223000.00 10602631 Santander Br Uts N2 46.52 -0.15% - 4.26 84.65/55.26 999000 987840 Zions Bancorp Rg 45.84 +1.24% *11.37 1.40 141.59/66.35 756341 - - 0.75 3892.00/2933.00 1331200 109632 Sid Nacional Rg 17.11 -0.75% - 3.80 52.70/23.21 3804000 19276994 Zoetis Rg-A 114.35 -0.19% *39.98 0.79 85.30/60.65 159394 779725 Nitori Holdings Rg 14765.00 - - 1.97 8978.00/7213.00 354100 - - 2.49 6.52/4.18 75510448 721751 Sk Telecom Rg 254500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 40.60 -0.64% -- 50.68/29.49 1423500 2.62 111.51/77.83 246838 - - 1.27 3559.00/2150.00 797900 1901571 Suzano Rg 31.14 -1.14% - 2.05 18.27/7.53 5962000 TOPIX70 0.54 133.99/97.00 187201 763110 Nitto Denko Corp Rg 5247.00 - - 1.27 3559.00/2150.00 797900 - -- 98.00/65.95 16734751 42374233 Woori Finl Grp Rg 13900.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 52.39 +0.75% - 8.18 57.98/30.86 895400 54.76/38.08 529825 13501819 Tim Part NM Rg 12.17 +0.16% - 2.13 55.20/29.17 4920300 116.47/78.97 312653 763051 NIPPON ST CORP Rg 1821.50 HONG KONG - - 4.83 58.00/51.35 3132081 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 20.72 -0.62% - 3.04 52.97/37.20 2322400 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.46 -1.05% - 1.69 13.81/10.43 4596100 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 378.80 - - 4.99 44.70/29.85 8824233 654334 Vale N1 52.10 -0.06% - 4.58 29.34/18.14 4383100 18328950 Via Varejo N2 Rg 6.54 -2.82% -- 11.22/6.88 11334900 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2021.50 - - 1.63 111.80/76.85 1338962 1507883 Ascendas REIT 3.09 - - 5.19 3.20/2.45 16307200 62.42/40.51 17206700 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.69 - - 4.31 2.75/2.07 9168400 548299 ORIENTAL LAND Rg 13815.00 - - 0.92 12.46/4.53 26620368 1151800 CapitaLand Rg 3.69 - -- 3.75/3.02 6939000 8.41/3.80 51891600 1788781 CapitaLandCom Tr 2.18 - - 3.84 2.31/1.65 16747200 11/07/2019 763165 ORIX CORP Rg 1661.00 - - 4.09 15.48/11.92 7139490 824245 Citydev Rg 9.50 - -- 10.25/7.80 917600 1561746 ComfortDelGro Rg 2.80 - -- 2.90/2.07 10244400 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3848.00 - - 3.49 142.00/99.50 3745039 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.61 - -- 28.64/22.65 4475300 42195765 Genting Spore Rg 0.92 - -- 1.32/0.86 13416400 1312537 Resona Holdings Rg 459.90 - -- 157.50/58.55 6223474 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.31 - - 1.90 0.32/0.23 21006700 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.67 - - 3.30 7.53/5.88 1477500 763250 SECOM Rg 9102.00 - - 3.13 103.80/75.85 1030767 12356631 Hutchison Port 0.23 - - 9.63 0.28/0.22 4879700 824258 Jardine Cycle &C Rg 37.34 - -- 38.16/27.66 545600 763254 Sekisui House Rg 1849.00 - -- 62.45/35.30 2217950 645289 Jardine Math.Hol Rg 63.71 - - 2.67 72.05/10.99 104300 2908234 Keppel Rg 6.62 - -- 7.30/5.67 4280500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6259.00 - - 0.28 400.40/251.38 8907307 2081888 OCBC Rg 11.48 - -- 12.19/10.36 3889800 1080608 SATS Rg 5.29 - -- 5.45/4.55 1886900 764213 SMC Corp Rg 38770.00 - - 1.78 7.15/5.17 7507599 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.40 - -- 3.11/2.32 1892000 1080609 SIA Engineering Rg 2.78 - -- 3.22/2.20 1501100 761822 SUBARU 2747.00 - - 2.56 9.95/5.11 32220607 3106596 Singapore Airlin Rg 9.45 - -- 10.97/9.01 942300 1153294 Singapore Exchan Rg 7.97 - -- 8.05/6.72 3227200 763411 SUMITOMO CORP Rg 1646.50 - - 3.97 61.30/45.35 3495180 2551251 SingTel Rg 3.53 - -- 3.56/2.83 26661300 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.49 - -- 2.92/2.29 4761900 763397 Sumitomo El Ind Rg 1418.00 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 4.27 - -- 4.28/3.23 2793300 2979954 StarHub Rg 1.55 - -- 2.03/1.46 503800 763405 Sumitomo Metal M Rg 3088.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.88 - -- 0.89/0.57 9538900 824344 UOL Group Rg 7.58 - -- 7.83/5.91 1046200 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3953.00 721769 AmoreG Rg 63300.00 - - 0.49 112000.00/57400.00 106765 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.44 - -- 28.48/23.39 1895700 - - 0.72 300000.00/145500.00 217214 824641 Venture Corporat Rg 15.31 - -- 19.56/13.20 1127900 763423 Sumitomo Realty Rg 3987.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 165000.00 - - 4.14 9330.00/6600.00 675399 2390098 Wilmar Intl Rg 3.72 - -- 3.83/2.97 8868800 - - - 305392.16/172000.00 721979 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.49 - -- 1.65/0.84 10297900 763420 Suzuki Motor Rg 4590.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7250.00 - - 4.47 97700.00/60100.00 282779 - - 1.42 234500.00/138500.00 96498 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7454.00 2224313 Celltrion Rg 191500.00 - - - 9500.00/5380.00 29449 - - 5.31 47400.00/34750.00 1156300 763585 Terumo Corp Rg 3284.00 928683 WJ COWAY Rg 80500.00 - - - 50700.00/32150.00 228023 - - - 90784.31/47300.00 94175 1698209 T&D Holdings Rg 1197.50 12517953 E-MART Rg 141000.00 - - - 169000.00/102500.00 93015 - - - 146500.00/93700.00 191031 763677 Tokyo Electron Rg 16660.00 722429 EUSU HDG Rg 7080.00 - - 1.01 70400.00/43000.00 786561 - - 1.73 240500.00/165000.00 224556 763660 TOKYO GAS Rg 2674.50 2242116 HANA FINL GR Rg 35800.00 - - 2.88 143500.00/92500.00 1069335 - - 1.86 58200.00/39400.00 298452 763751 Toray Ind Inc Rg 770.10 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 32700.00 - - 5.07 16000.00/13100.00 558806 - - 0.10 136000.00/86000.00 524292 764014 UNICHARM Rg 3187.00 722186 Hanmi Science Rg 49250.00 - - 3.04 34550.00/25550.00 538661 - - 4.43 56700.00/40650.00 1160916 519658 West Japan Railw Rg 8883.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 156500.00 - - - 36000.00/23850.00 1281669 - - 2.10 46300.00/26200.00 1031068 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2210.50 839402 KSOE Rg 114500.00 - - 2.48 492500.00/365500.00 32307 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2210.50 722029 Hyundai Eng & Co Rg 49500.00 762104 AEON Rg 1880.00 - - 1.81 2792.00/1813.50 2215400 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 231500.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1882.00 - - 1.70 2151.00/1624.50 621000 761485 ANA HD Rg 3658.00 - - 2.05 4188.00/3513.00 489800 721754 Hyundai Motor Rg 139000.00 761500 Asahi Group HD Rg 5000.00 - - 1.98 5769.00/4023.00 1173500 761496 ASAHI KASEI Rg 1116.50 - - 3.05 1765.00/1053.50 2169600 18795541 AAC Technologies Rg 42.80 - - 3.34 111.80/39.40 3035357 721994 HYUNDAI STEEL Rg 40300.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4230.00 - - 3.78 4661.00/3906.00 1163200 11872025 AIA Group Rg 84.35 - - 1.35 87.30/58.20 12180444 761607 Chubu El Rg 1520.50 - - 2.96 1828.00/1465.50 1588400 2387940 Bank of China -H- 3.25 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13600.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1637.50 - - - 2467.50/1480.50 2888600 2186702 Bk of Comm -H- 5.97 - -- 3.84/3.19 137843739 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 5933.00 - - 1.18 6238.00/3277.00 780500 1356783 BOC Hong Kong Rg 30.85 - - 4.76 7.06/5.33 20649839 1017504 Kakao Rg 130500.00 761643 Daikin Industrie Rg 14045.00 - - 1.14 15670.00/10900.00 537500 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.30 - -- 39.95/27.55 10240351 2291324 China Constrct Bk-H 6.21 - -- 20.40/15.84 8830387 1317743 Kangwon Land Rg 29650.00 1732694 China Life Ins -H- 19.84 - -- 7.29/6.02 182001897 23.35/15.44 24376251 4615592 KBFinancialGrp Rg 43350.00 22779946 Ambev SA Rg 18.65 -1.95% - 2.95 20.30/14.54 16701900 36101833 Azul Pfd Rg 49.52 -0.94% -- 51.04/20.42 2616300 721780 Kepco Rg 25300.00 2888255 B2W Cia Digital Rg 39.56 +0.89% -- 50.88/23.81 5015300 43114324 B3 Rg 41.05 -2.49% - 1.87 43.00/20.67 10154600 721776 Kia Motors Rg 42850.00 722217 Korea Zinc Rg 443500.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5928.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 18148.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1144 0.9903 1.2398 0.9131 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.07 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12928.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 66.52 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8973 —- 0.8885 1.1127 0.8196 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1555.60 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2405.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 60.20 DOLLAR AMERICAIN -0.39 -0.34 -0.27 -0.19 -0.02 0.23 USA (USD) 1.0100 1.2523 0.9222 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 825.00 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8066 1.1254 —- 0.7987 0.7368 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1404.30 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 109.5485 0.8988 0.7987 135.8078 - ----- Canada (CAD) 1.3195 122.0800 108.4665 1.6358 —- 11/07/2019 Australie (AUD) 1.4482 1.4704 1.3066 1.7954 1.2063 11/07/2019 1.6137 1.4339 1.3200 TAUX LIBOR 11/07/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.802 -0.811 -0.749 -0.702 -0.585 EURO -0.466 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.669 -0.429 -0.399 -0.387 -0.299 DOLLAR AMERICAIN 2.355 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.107 0.722 0.776 0.823 0.905 Europe/Afrique 2.369 2.340 2.262 2.286 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.118 -0.076 -0.027 0.059 Norvège (NOK) 11/07/2019 Danemark (DKK) 9.4749 10.5587 9.3815 11.7461 8.6600 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6262 9.6125 8.5409 10.6939 7.8876 Hongrie (HUF) 6.7010 7.4670 6.6348 8.3073 6.1214 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.9764 25.6025 22.7485 28.4860 20.9900 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 292.5059 325.9650 289.6200 362.6207 267.1400 68821988 08.19 15.18 15.30 15.35/15.09 5 15.18 -0.73 87668256 09.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.8295 4.2673 3.7917 4.7474 349.7800 15.34/15.13 449 15.23 0.79 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 63.4937 70.7578 62.8651 78.7134 57.9500 63235068 09.19 15.23 15.27 15.43/15.29 10 15.34 0.85 2.74 2.74 2.80/2.72 59 2.74 -0.09 99839589 04.20 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7331 6.3877 5.6757 5.2300 15.41/15.36 16.7549 18.6734 16.5900 —- 15.3100 65444339 12.19 15.34 15.43 15.43/15.43 2 15.39 -0.19 96800855 12.19 2.76 2.81 2.81/2.73 141 2.76 -0.18 61371566 06.20 0.14 0.34 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1098 15.7233 13.9713 —- 12.8700 1 15.46 -0.46 0.36 17.4920 66186579 01.20 15.39 15.41 98922109 03.20 2.79 2.83 2.83/2.83 1 2.79 -3.08 63293177 09.20 0.14 0.61 11.06.24 -0.85 3.2800 0.74 15.02.24 1.84 3.4600 67443794 03.20 15.46 15.43 60244576 05.20 2.78 - -/- — 2.78 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 1.09 Suisse (10 ans) 1.25 110.5 15.02.44 2.50 63.1200 USA (10 ans) 2.75 104.0 15.02.24 -0.64 28.3300 Chiffre d’affaire 451 Contrats ouverts 1127 94884339 07.20 2.76 - -/- — 2.76 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 120.2 07.09.23 0.60 1.2514 Allemagne (10 ans) 1.75 111.2 25.05.23 -0.61 6.3400 Chiffre d’affaire 201 Contrats ouverts 4803 98480278 09.19 327.10 327.10 328.40/324.50 7479 327.10 Angleterre (10 ans) 2.25 106.8 01.05.23 0.70 721.4800 99806699 11.19 335.00 334.90 336.80/333.10 1463 335.00 France (10 ans) 1.75 109.2 31.01.23 -0.32 1083.6000 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 61908625 02.20 346.10 346.00 348.10/343.60 515 346.10 Italie (10 ans) 4.50 114.2 1.3800 63272290 04.20 354.10 354.00 355.00/351.30 274 354.10 Espagne (10 ans) 5.40 120.3 11/07/2019 68805628 08.19 1582.90 - -/- — 1582.90 - 93643249 09.19 5.05 5.22 5.23/5.00 63653 5.05 0.20 64761100 07.20 362.60 363.10 363.80/359.90 17.6100 61176838 09.19 1600.50/1550.30 4936 1588.10 2.91 5.34/5.11 29413 5.17 0.10 Chiffre d’affaire 17269 Contrats ouverts 99943 82 362.60 38.3800 63207746 12.19 1588.10 1585.10 1595.90/1551.40 584 1585.00 2.84 93643251 12.19 5.17 5.33 5.46/5.24 10646 5.30 -0.05 3.4700 65445207 03.20 1553.50/1553.00 15.69 5.37/5.30 3341 5.36 -1.15 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 629.7600 67427312 06.20 1585.00 1588.50 1527.00/1525.30 3 1580.70 93643245 03.20 5.30 5.45 5.38/5.33 2274 5.37 -1.34 Chiffre d’affaire 5368 3 1568.00 - Israël (ILS) 3.5863 3.9966 3.5508 4.4460 11/07/2019 1580.70 1553.00 93643246 05.20 5.36 5.35 Arabie Saoudite (SAR) 3.7884 4.2221 3.7509 4.6964 Inde (INR) 69.1597 77.0790 68.4750 85.7375 1568.00 1525.30 93643248 07.20 5.37 5.35 Thaïlande (THB) 31.0676 34.6054 30.7475 38.5146 Singapour (SGD) 1.3704 1.5274 1.3569 1.6988 Contrats ouverts 25918 Chiffre d’affaire 109327 Contrats ouverts 351471 Chine (CNY) 6.9389 7.7317 6.8702 8.6022 Hong Kong (HKD) 7.9008 8.8038 7.8226 9.7946 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1186.9006 1322.8100 1175.1500 1471.4054 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5156 1.6890 1.5006 1.8789 68805645 08.19 825.00 826.80 828.30/824.90 14 825.00 1.44 95491873 09.19 2509.00 2525.00 2528.00/2476.00 11025 2509.00 -0.40 OBLIGATIONS 69431621 09.19 828.30 812.50 - 97447640 12.19 2546.00 2557.00 2560.00/2517.00 8345 2546.00 -0.27 61897456 10.19 830.00 830.90 812.60/812.50 3 828.30 99602137 03.20 2549.00 2560.00 2562.00/2521.00 2848 2549.00 -0.12 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 64030430 01.20 835.10 835.20 1.87 60972754 05.20 2545.00 2553.00 2557.00/2520.00 1834 2545.00 -0.51 l] - 1’000 bbl 66151736 04.20 840.10 844.40 836.20/825.70 14282 830.00 1.84 62307381 07.20 2540.00 2547.00 2552.00/2516.00 1596 2540.00 -0.35 Indices obligataires Chiffre d’affaire 19258 Contrats ouverts 77665 1.82 Chiffre d’affaire 24973 Contrats ouverts 256997 841.10/832.30 185 835.10 70672881 08.19 60.52 60.57 61.01/60.22 55191 60.52 3.47 En Bourse 60.94/60.16 36245 60.46 3.34 Débiteurs nationaux 844.40/837.70 4 840.10 70672884 09.19 60.46 60.50 60.78/60.03 19694 60.34 2.86 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 60.56/59.82 32126 60.14 2.68 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672896 10.19 60.34 60.41 60.19/59.57 6785 59.89 2.86 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932689 11.19 60.14 60.24 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 95078064 08.19 1412.50 - -/- 443496 1412.50 - 70672814 12.19 59.89 60.07 Chiffre d’affaires global -/- 248 1415.80 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.2698 21.4729 19.0795 23.8888 69462528 09.19 1415.80 - -/- 3772 1418.80 - 88220344 09.19 1.06 1.07 1.07/1.06 17765 1.06 -1.85 Chiffre d’affaire 216115 Contrats ouverts 335643 —- —- —- —- Argentine (ARS) 42.1210 46.9399 41.7040 52.2176 1297.60/1297.60 1424.90 -0.02 90065210 12.19 1.10 1.10 1.11/1.09 9227 1.10 -1.79 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.7906 4.2243 3.7530 4.6993 96402115 10.19 1418.80 - -/- 47991 1430.90 - 91798672 03.20 1.13 1.14 1.15/1.13 5148 1.13 -1.52 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 688.4154 767.1750 681.4150 853.4314 6874 93014560 05.20 1.16 1.16 1.17/1.15 2546 1.16 -1.49 42’000 gallons 69759603 12.19 1424.90 1297.60 94252638 07.20 1.18 1.18 1.19/1.17 385 1.18 -1.42 11/07/2019 Chiffre d’affaire 34717 Contrats ouverts 239259 99133627 02.20 1430.90 - 82036495 08.19 2.00 2.00 2.02/1.98 37561 2.00 3.51 2.03/1.99 24229 2.00 3.43 Chiffre d’affaire 502381 Contrats ouverts 571811 82036496 09.19 2.00 2.00 2.03/1.99 12108 2.01 3.40 2.03/2.00 17209 2.01 3.29 82036499 10.19 2.01 2.01 2.03/2.00 8091 2.01 3.06 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036500 11.19 2.01 2.01 98163421 09.19 1430.00 1434.00 1445.00/1422.00 3240 1430.00 -0.42 82036475 12.19 2.01 2.01 99602487 11.19 1460.00 1465.00 1475.00/1450.00 1941 1460.00 -0.54 DEVISES À TERME 60940225 01.20 1487.00 1491.00 1498.00/1480.00 653 1487.00 -0.47 Chiffre d’affaire 101637 Contrats ouverts 234117 62170127 03.20 1511.00 1517.00 1522.00/1504.00 279 1511.00 -0.59 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 63555219 05.20 1533.00 1529.00 1535.00/1528.00 0.33 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Chiffre d’affaire 9287 Contrats ouverts 110086 66 1533.00 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 68744471 08.19 1844.16 - -/- — 1844.16 - Indice Swiss-Bond SWX 94789603 09.19 1847.26 - 1803.07/1803.07 13 1847.26 0.56 82036569 08.19 1.95 1.95 1.97/1.93 73100 1.95 3.82 Franc suisse (CME) 69472447 10.19 1848.93 - 1809.15/1793.00 1942 1848.93 1.80/1.76 38246 1.78 3.70 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 96063817 11.19 1855.77 - 1809.17/1809.17 42 1855.77 - 82036570 09.19 1.78 1.78 1.74/1.71 18966 1.73 3.55 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 09.19 101.69 96698558 12.19 1863.02 - — 1863.02 -0.05 1.71/1.68 18355 1.70 3.39 SBI DNG AAA-BBB T 12.19 102.50 101.61102.16/101.56 101.61 -0.08 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 700 -/- Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036571 10.19 1.73 1.73 1.69/1.67 8651 1.69 3.19 SBI DG AAA-BBB T 140.67 140.33 -0.24 3.05 -0.04 03.20 103.30 102.42102.88/102.41 102.42 -0.08 - SBI D AAA-BBB 1-3 T 145.21 144.80 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 51592 103.39103.56/103.39 103.22 -0.08 89425986 09.19 4.35 4.42 4.43/4.26 106088 4.35 0.58 82036572 11.19 1.70 1.70 SBI D AAA-BBB 3-5 T 143.53 143.21 -0.28 3.31 -0.04 0.49 4.46/4.30 134463 4.39 0.51 SBI D AAA-BBB 5-7 T 234.16 233.03 Euro (CME) 1.08 82337493 12.19 4.39 4.46 4.53/4.37 23324 4.46 0.45 82036563 12.19 1.69 1.69 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.55 115.54 -0.22 3.12 0.02 0.95 4.56/4.41 5500 4.50 0.45 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.48 131.38 08.19 112.89 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.36 96800820 03.20 4.59/4.44 7791 4.52 0.33 Chiffre d’affaire 172023 Contrats ouverts 260320 SBI FOR AAA-BBB T 143.99 143.77 09.19 113.13 0.60 SBI FS AAA-BBB T 158.42 158.00 10.19 113.37 88772886 10.19 0.64 0.64 0.64/0.63 32 0.64 4.46 4.53 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 181.72 180.55 -0.48 3.91 -0.15 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 510871 88787576 12.19 0.64 0.64 0.64/0.63 14703 0.64 - SBI FC AAA-BBB T 134.29 134.13 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.65 0.65 0.65/0.64 3412 0.65 -1.33 96800821 05.20 4.50 4.56 SBI F AAA-BBB 1-3 T 146.30 146.08 -0.01 0.25 -0.58 Livre sterling (CME) 93014558 05.20 0.66 0.66 0.66/0.65 0.66 -0.88 SBI F AAA-BBB 3-5 T 137.04 136.75 94252611 07.20 0.67 0.66 0.66/0.66 873 0.67 95597599 07.20 4.52 4.58 9457792 08.19 2.43 2.43 2.47/2.38 111572 2.43 0.25 SBI F AAA-BBB 5-7 T 134.33 134.20 -0.08 1.03 -0.41 08.19 125.30 Chiffre d’affaire 23583 Contrats ouverts 175837 626 - 2.50/2.41 60178 2.47 0.28 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.62 118.61 09.19 125.44 112.94113.14/112.82 112.92 0.03 - Chiffre d’affaire 277166 Contrats ouverts 1669755 9457793 09.19 2.47 2.46 2.59/2.50 33515 2.56 0.20 SBI F AAA-BBB 10+ T 130.61 130.54 -0.15 2.24 -0.25 10.19 125.58 113.17113.44/113.04 113.16 0.03 2.76/2.68 27200 2.73 0.00 147.48 147.29 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 243656 113.38113.60/113.38 113.41 0.03 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457794 10.19 2.56 2.55 2.86/2.78 31721 2.83 -0.07 153.53 153.08 -0.27 3.38 -0.18 - 169.77 169.05 Dollar Index (NYCE) - 9457795 11.19 2.73 2.73 -0.64 6.92 0.14 - 09.19 96.70 - 88219763 09.19 1.03 1.03 1.04/1.02 277 1.03 -0.39 5675431 12.19 2.83 2.84 -0.12 2.32 -0.06 12.19 96.25 03.20 95.78 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 89427198 11.19 1.06 1.06 1.06/1.05 21 1.06 0.28 Chiffre d’affaire 274059 Contrats ouverts 706334 Chiffre d’affaire 15551 ; Contrats ouverts 42247 2.11 125.48 0.18 68744468 08.19 5930.84 - -/- — 5930.84 90617884 01.20 1.09 1.08 1.08/1.08 4 1.09 0.46 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.15 1.98 -0.19 Yen (CME) 125.64 0.20 94789600 09.19 5934.06 - 5883.00/5883.00 52 5934.06 - 125.34125.89/125.32 125.79 0.21 69472473 10.19 5937.30 - 5865.80/5865.80 24 5937.30 - 91798673 03.20 1.12 1.11 1.11/1.11 4 1.12 2.44 66131211 08.19 60.10 60.85 61.00/60.50 55 60.10 2.59 -0.21 2.44 -0.19 08.19 92.51 125.63126.09/125.42 96063814 11.19 5941.87 - — 5941.87 - 62.00/62.00 20 61.15 1.69 09.19 92.70 126.02126.02/126.02 96698555 12.19 5946.82 - -/- — 5946.82 93014561 05.20 1.15 1.14 1.14/1.14 4 1.15 1.88 66131212 09.19 61.15 62.00 56.00/56.00 93 62.10 2.28 -0.10 2.34 0.01 10.19 92.89 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 38 -/- - 70.20/70.10 93 63.20 -0.71 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 132896 - Chiffre d’affaire 280 Contrats ouverts 19085 66131213 10.19 62.10 62.10 70.20/70.10 93 64.60 -0.71 -0.01 0.46 -0.38 -1.17 Dollar canadien (CME) - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131214 11.19 63.20 63.20 11/07/2019 -0.05 1.81 -0.11 - 08.19 0.77 Index × 1000 $ 61662662 09.19 11.93 11.92 11.95/11.83 861 11.93 0.25 66131215 12.19 64.60 64.60 -0.13 2.66 -0.12 09.19 0.77 - 63013735 11.19 12.07 12.04 12.07/11.99 169 12.07 2.91 10.19 0.77 96.68 96.78/96.42 96.67 -0.04 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -1.55 64537385 01.20 12.23 11.25 11.25/11.25 5.24 Chiffre d’affaire 21 Contrats ouverts 8836 -0.29 4.42 0.03 Chiffre d’affaire 62023 ; Contrats ouverts 159391 96.08 96.24/96.00 96.21 -0.04 65896851 03.20 12.24 - 4 12.23 95.70 95.70/95.70 95.74 -0.04 68744467 08.19 18173.57 - -/- — 18173.57 - 67215768 05.20 12.24 - -/- — 12.24 - -0.42 6.15 0.10 60940293 09.19 18189.29 - 19150.00/18749.00 17 18189.29 - Chiffre d’affaire 1034 Contrats ouverts 6080 -/- — 12.24 - 69472629 10.19 18197.19 - 18901.00/18850.00 53 18197.19 - 11/07/2019 62294069 11.19 18181.88 - -/- — 18181.88 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 63007753 12.19 18168.68 - -/- — 18168.68 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 92.46 92.88/92.45 92.46 -0.05 Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance 92.64 93.15/92.57 92.64 -0.05 bsh 92.86 93.26/92.86 92.84 -0.05 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne LSI Total Index --- - 1.05 5.73 88774633 08.19 8.95 8.97 8.99/8.87 29584 8.95 0.90 LSI AAA Index --- 68744476 08.19 12956.00 - -/- — 12956.00 9.05/8.93 16824 9.00 0.90 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 94789607 09.19 12978.46 - 12128.50/12128.50 3 12978.46 88774634 09.19 9.00 9.00 9.17/9.06 79626 9.13 0.88 LSI A Index --- 69472577 10.19 12991.17 - 12601.00/12349.00 378 12991.17 9.29/9.18 10357 9.24 0.90 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 96063821 11.19 13001.06 - -/- — 13001.06 81815428 11.19 9.13 9.15 9.38/9.26 9065 9.34 0.89 LSI Public Index --- 96698562 12.19 13018.61 - -/- — 13018.61 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.77 0.77/0.76 0.77 -0.00 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 79 96121913 01.20 9.24 9.27 LSI Industria Index --- 0.77 0.77/0.76 0.77 -0.00 LSI Utility Index --- - 2.63 - 0.77 -0.00 96121914 03.20 9.34 9.37 - -/- - 0.86 6.72 Chiffre d’affaire 145456 Contrats ouverts 629604 - 1.81 3.62 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb 11/07/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 68744473 08.19 1969.99 - -/- — 1969.99 89425993 08.19 0.28 0.28 0.28/0.28 25990 0.28 0.25 - 1.54 4.17 265 1970.81 89425992 09.19 0.28 0.28 0.28/0.28 10741 0.28 1.73 82337515 10.19 0.28 0.28 0.28/0.28 3012 0.28 0.25 11/07/2019 1 1965.41 82337516 12.19 0.29 0.29 0.29/0.28 42263 0.29 0.18 60940324 09.19 1970.81 - 1810.00/1797.00 — 1963.27 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.29 4764 0.29 0.14 — 1963.85 Chiffre d’affaire 86770 Contrats ouverts 353227 COURS DTS 69472603 10.19 1965.41 - 1883.50/1883.50 62294100 11.19 1963.27 - -/- 63007781 12.19 1963.85 - -/- No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 4 2821344 FRANC SUISSE 1.37 1.37 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.11 1.23 68744475 08.19 2399.84 - -/- — 2399.84 89474228 08.19 310.70 312.40 313.00/309.30 15707 310.70 0.52 2643394 DOLLAR 1.38 94789606 09.19 2400.14 - 2403.65/2403.65 11 2400.14 89474229 09.19 312.40 314.10 314.60/310.80 8362 312.40 1.76 822140 YEN 150.32 1.10 69472655 10.19 2400.50 - 2483.79/2461.85 772 2400.50 84224091 10.19 314.20 314.00 316.20/312.60 3861 314.20 1.75 96063820 11.19 2402.00 - — 2402.00 84224092 12.19 317.50 319.00 319.40/315.10 27550 317.50 0.54 1.38 96698561 12.19 2401.58 - -/- — 2401.58 96800847 01.20 319.10 320.60 321.10/317.30 7547 319.10 0.60 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 58 -/- Chiffre d’affaire 63027 Contrats ouverts 357860 149.72 11/07/2019

PAGE 22 vendredi 12 juillet 2019 LA DER NYSE DANS LA TÊTE DE LÉONARD DE VINCI DOW JONES SUR DIX JOURS: +2.08% Désindustrialisation 27080 26870 26660 de la pensée 26450 MM V L MM J JVL +/-% H/B 52 S 11/07/2019 No. val. Nom Valorisation PÉCUB +0.85% 27088.45/21712.53 998313 DJ Industr Average 27088.08 +0.20% 3007.00/2340.00 Dans un univers où l’on rétrécit 998434 S&P 500 3003.50 +0.19% les options pour à terme n’en 1540753 NYSE Composite Indx 13198.73 13261.77/10724.19 avoir plus qu’une, la possibilité de 998819 Russell 2000 1565.05 - 1742.09/1266.92 révolution tend vers zéro. L’appa- rition étonnante des Galilée, des NASDAQ Léonard de Vinci, des Socrate, des Ignace Philippe Semmelweis, des NASDAQ SUR DIX JOURS: +3.62% Sénèque, est aussitôt refroidie par les propriétaires élus du savoir of- 8230 ficiel. Le phénomène va-t-il natu- rellement se reproduire à l’ère des 8140 intelligences artificielles? René Descartes ayant travaillé le 8050 sujet de la matière et du vide, ne pouvait admettre que d’autres ex- 7960 périences et analyses que les siennes existent. Si d’autres que JVL MM V L MM J moi aboutissent à d’autres conclu- sions que les miennes, c’est qu’ils No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 11/07/2019 ont mal posé la question. La vé- rité, c’est ce que moi je pense. La 998356 NASDAQ Comb Comp 8196.04 -0.08% 8228.60/6190.17 vanité sans espoir de Nietzsche. 998350 NASDAQ Comb Indust 6738.32 -0.16% 6769.49/5039.57 La nature est morte, la réalité est 1192758 Nsdq Biotech Indx 3359.12 -1.45% 3865.88/2801.14 artificielle. Le savoir de l’autre 985336 NASDAQ 100 7896.78 -0.08% 7934.60/5895.12 n’existe pas. N’est réel que le sa- voir convenu. Les savoirs diver- CLÔTURE À WALL STREET gents, à la poubelle. quête de finance pour étudier l’in- est-il des algorithmes, de l’appren- Au bouffon Léonard de Vinci de Seule contre l’opinion commune, telligence. Imaginez un maigre tissage machine, de l’intelligence nous proposer, si l’on faisait l’im- Record du DJIA quelle serait l’attitude de l’inves- bouffon, osant dire aux académi- artificielle. La statistique fait passe de l’intelligence industria- tisseur en présence de votre idée? ciens, et si c’est moi qui ai raison? mieux que l’imagination. L’indus- lisée, et que l’on passe direc- au-dessus de 27.000 La pesanteur, la pression du retour A chaque fois qu’un esprit logique trialisation de la pensée humaine tement à l’intelligence personna- sur investissement, les marges de ou un cartésien pond la bonne est engagée. lisée? A Wall Street, l’indice Dow Jones a clôturé pour la première fois au- profit incompressibles, les mon- idée, il stérilise tout ce qui pousse Ce n’est pas grave, arrivée au bord Aujourd’hui, comme hier et dessus des 27.000 points et le S&P 500 a également battu un record tagnes toujours à la hausse de autour. Seule son idée compte. Le de la falaise ou au fond de l’im- comme demain, le message du jeudi, à nouveau soutenus par la perspective d’une Banque centrale Wall Street, l’horreur du vide, sur reste n’est que garniture, mau- passe, l’humanité inventera l’in- bouffon n’est entendu que bien américaine accommodante. le trébuchet de l’apothicaire votre vaise herbe ou folie pure. Ainsi en telligence personnalisée. des siècles plus tard. Le Dow Jones Industrial Average, a gagné 0,85% pour finir à 27.088,08 pensée ne fait pas le poids. Le vif- points, et le S&P 500 a pris 0,23% à 2999,91 points. L’indice Nasdaq argent en suspension prendra la a reculé de 0,08% pour clôturer à 8196,04 points. direction du tuyau qu’on lui im- «L’enthousiasme se poursuit après les commentaires de la Banque pose. Sans chercher ni pourquoi, centrale, bien que l’intervention d’aujourd’hui n’ait pas été très re- ni comment, le vif-argent arrivé marquée», a commenté Art Hogan de la société d’investissement Na- au bord de la falaise ou au fond tional.Le président de la Fed a réitéré jeudi l’intention de la Banque de l’impasse s’éteindra. Par vanité, centrale d’abaisser les taux d’intérêt après «le choc de confiance» pro- stupidité, cupidité. voqué par les tensions commerciales chez les industriels. Si aujourd’hui c’est la journée du Les baisses de taux sont généralement vues d’un bon oeil par les in- cerveau, que font les cerveaux le vestisseurs car elles facilitent les conditions d’emprunt pour les mé- reste de l’année? Les autres par- nages et les particuliers aux Etats-Unis. Elles encouragent aussi les lent, moi je travaille nous répète courtiers à prendre davantage de risques, dans un contexte d’accès Picasso. C’est moi le neurone, le aux capitaux facilité. tuyau plénipotentiaire, tout passe Les indices ont toutefois été un peu échaudés en début de séance par par moi. Pas d’accord répond le une énième intervention du président américain Donald Trump sur gras. Imaginez un kilo de gras en Twitter, sur le dossier explosif de la guerre commerciale avec la Chine. L’occupant de la Maison Blanche a accusé Pékin de ne pas acheter Une bouée flottera au des produits agricoles américains comme son partenaire s’y était en- Gothard jusqu’en 2051 gagé. «Cela signifie que l’on est encore loin d’un accord avec la Chine», a commenté Art Hogan. Une bouée contenant 7000 messages adressés aux Les discussions entre Américains et Chinois pour mettre fin à leur futures générations flotte sur le Lago della Piazza, guerre commerciale ont été relancées --après un brutal coup d’arrêt principal lac du col du Gothard. Elle n’en sera retirée en mai-- lors d’un sommet entre M. Trump et son homologue Xi Jin- qu’en 2051. Liés au changement climatique, ping en marge du G20 d’Osaka fin juin. les messages viennent du Musée alpin à Berne. Au rang des indicateurs jeudi, les prix à la consommation ont modes- La «capsule du temps» rouge vif provient tement avancé en juin sur un mois mais davantage que ne l’escomp- de l’exposition «Notre eau. Six visions d’avenir», taient les analystes, selon l’indice des prix CPI. présentée d’octobre 2016 à janvier 2018 au Musée Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette américaine à alpin suisse, pour illustrer les effets du changement dix ans montait, à 2,134% contre 2,061% la veille à la clôture. – (afp) climatique sur la disponibilité de l’eau en Suisse. AGEFI ENsOsUeVnEtiAaUls Ses visiteurs ont été priés de déposer dans une bouée KEYSTONE les messages exprimant leurs voeux, questions et réflexions concernant l’eau, afin de les transmettre 0E VIZYI HIW MR½YIRGIYVW (£GSYZVMV aux générations futures. La démarche a connu un grand succès de participation, écrit le Musée alpin. agefi.com/essentials Parmi les messages, certains demandent aux habitants de 2051 s’il reste encore de la neige pour skier. D’autres promettent de limiter la consommation d’eau. Château d’eau de l’Europe, le massif du Gothard est un espace idéal pour cette action symbolique. Le Rhône, le Rhin et le Tessin y prennent leur source. La bouée aux 7000 messages a été mise à flot sous le patronat des cantons d’Uri et du Tessin. – (ats)