Agefi Quotidien 13.05.2019

Lundi 13 mai 2019 Numéro 90 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9472.83 DOW JONES 25942.37 «Nous avons attiré bien 9545 26020 9515 25850 9485 25680 9455 25510 +0.45% +0.44% moins de multinationales» RECUL DE PLUS 7% LORS DE SON IPO GUY PARMELIN. Le conseiller fédéral vaudois affirme la nécessité d’entités de promotion économique mieux coordonnées. Le ballon Uber KEYSTONEPHILIPPE D. MONNIER Le nouveau ministre de l’écono- se dégonfle mie constate aussi que «durant 9HRLEMB*jeiaae+[L\\A\\K\\C\\AC’est avec aisance que le conseil-ces quatre dernières années, nous PAGE 14 ler fédéral Guy Parmelin a reçu avons attiré en Suisse beaucoup l’Agefi dans ses bureaux au Palais moins de multinationales». Il en SUPPRESSION DE 6000 EMPLOIS PRÉVUE fédéral Est pour aborder une conclut que certains éléments multitude de ses nouveaux dos- devront être améliorés. Et il af- Thyssen: pas de fusion avec Tata siers. Concernant les accords de firme notamment la nécessité libre-échanges, le Vaudois met «d’une meilleure coordination PAGE 9 en avant qu’il ne faut «ni sous- des multiples entités de promo- estimer ni surestimer leur im- tion économique». QUESTION SUR L’OPTION COUVERTE portance» et «ne pas être trop Concernant les quotas de permis pressé». de travail pour les non-Euro- Diversification avec Nokia Il souligne aussi que les avan- péens – fixés annuellement par tages de ces accords ne se limitent le Conseil fédéral – Guy Parme- PAGE 14 pas à la réduction des droits de lin souligne l’importance de «te- douane mais incluent la sécurité nir compte de la politique et de RISK CHECK-UP DE COMPLEMENTA juridique, la réduction des bar- la volonté populaire, notamment rières non tarifaires et l’accrois- des résultats de l’initiative contre LPP: nouveau plancher en 2018 sement du goodwill. l’immigration de masse». PAGE 3 PAGE 6 VICKYH DESTINATIONS SE DÉPLACE À GENÈVE Pionnier du voyage sur-mesure PAGE 8 SPÉCIALISTE EN CYBERCRIMINALITÉ A propos des quotas de permis de travail: «il faut respecter les résultats de l’initiative contre l’immigration de masse». Nouveau brevet fédéral lancé PAGE 8 LA CHRONIQUE DE GIANNI PUGLIESE Nouvelle-Zélande: recul des taux PAGE 14 PRODUITS STRUCTURÉS Le tendance positive Le rendez-vous du lundi PAGE 15 Be.care accélère perdure à la Bourse suisse son développement PHILIPPE REY En somme, la tendance positive ment avec des firmes qui culmi- GILLES ANDRIER. Le CEO des résultats continue, après que nent à des niveaux record sur ce de Givaudan peut se targuer Une nette majorité d’entreprises l’on a craint au dernier trimestre plan, telles Nestlé, Givaudan ou d’une forte création de valeur. cotées sur SIX Swiss Exchange a 2018 l’arrivée d’une récession Sika.Celles-ci et les autres socié- poursuivi sa croissance lors du cette année. tés de qualité supérieure se négo- premier trimestre 2019. Les ré- Ce trend explique la forte re- cient aujourd’hui à des multiples sultats et rapports intérimaires montée des cours des actions de- de valorisation élevés. Lesquels publiés jusqu’ici le démontrent. puis le 1er janvier 2019, notam- incitent à la prudence. PAGE 4 JULIE BESSON. Ancienne fondatrice et CEO de la Les drones vont L’externalisation conciergerie d’entreprise TimeForYou et de To Do Today poursuivre leur envol se révèle trop statique Suisse. Avec l’analyse du big data, ces engins volants sont promis BANQUES SUISSES. C’est l’une des conclusions Be.care passe à la vitesse supérieure. La jeune pousse à un bel avenir tant technologique qu’économique. d’une étude réalisée par l’institut zougois IFZ. vaudoise en effet annonce son entrée sur le marché pour septembre 2019. Pour mémoire, la start-up MAUDE BONVIN «Notre étude se fonde sur deux PIOTR KACZOR banques prévoient une externa- développe un outil individualisé de suivi et d’amélio- axes: le premier porte sur les re- lisation supplémentaire de nou- ration de la santé et des performances. Baptisée Si l’on en croit le dernier rapport tombées économiques des théma- La majorité des banques suisses velles fonctions selon une ample Incorpus, cette technologie collecte des informations de l’Académie suisse des sciences tiques technologiques passées en anticipe une augmentation de la étude réalisée de décembre 2018 physiologiques à la surface du corps, notamment à techniques, les investisseurs de- revue et le second sur les compé- part des coûts d’externalisation à février 2019 par l’institut zou- l’aide d’un cardiofréquencemètre qui se porte autour vraient miser sur le big data et les tences helvétiques en la matière», dans leurs charges totales, alors gois IFZ. Mais les relations entre du torse. drones, ces prochaines années. précise le responsable de l’insti- que pour un bon cinquième les banques et leurs partenaires Connecté à un smartphone, il permet entre autres d’ef- Parmi un peu moins d’une qua- tution pour la Suisse romande, (22%) des établissements, la part sont trop statiques. Une dyna- fectuer une fois par semaine un test de variabilité car- rantaine de technologies passées Alexandre Luyet. de ces coûts ne devrait pas chan- mique parait faire défaut dans diaque. Une méthodologie construite sur des algo- en revue par l’organisme, ces Au plan purement économique, ger. C’est en particulier dans les l’identification rapide des nou- rithmes, protégés d’ailleurs au titre du droit d’auteur, deux secteurs présentent le plus la production alimentaire dura- domaines de l’IT, du traitement veaux besoins et l’offre de solu- qui utilise la variabilité de la fréquence cardiaque fort potentiel de croissance éco- ble se classe en deuxième posi- des titres et des crédits que les tions correspondantes. PAGE 6 comme point d’entrée, permet d’évaluer l’état de santé nomique. Ils profitent aussi d’un tion. Les machines connectées et surtout de proposer des remédiations adaptées en savoir-faire et d’une recherche complètent le podium. Suivent Toutes les clés cas de modulations altérées. élevés. la photonique et les villes intelli- de l’immobilier Be.care s’inscrit donc dans une approche de médecine A l’opposé, figurent les véhicules gentes. genevois préventive, car son produit permet surtout de détecter autonomes, la réalité augmentée Sous l’angle des compétences dé- les états de fatigue, souvent ignorés. Forte de son et les bioplastiques. Leur portée veloppées, le big data dégringole développement, la jeune pousse annonce dans la fou- en matière d’affaires demeure en- à la troisième position et la pro- lée la nomination d’une nouvelle directrice générale. core faible et l’intensité modérée duction alimentaire durable à la Depuis le 1er mars, Julie Besson, ancienne fondatrice et des activités de recherche qui leur cinquième. En tête de ce ranking, CEO de la conciergerie d’entreprise TimeForYou et de sont consacrées limite actuelle- figurent le machine learning et To Do Today Suisse, a en effet pris les rênes de la jeune ment leur potentiel. le photovoltaïque. PAGE 7 pousse. PAGE 4

PAGE 2 lundi 13 mai 2019 ACTEURS Pour apprendre, le stylo est plus efficace que le clavier CHRISTOPHE CLAVÉ Professeur de stratégie & management INSEEC SBE Une étude réalisée en 2014 d’apprentissage est réduit par tif et plus productif. Il est aussi siblement selon que l’on de- par des chercheurs de Prin- rapport à une prise de note tra- ceton et de UCLA publiée ditionnelle, avec un stylo et du intéressant de mentionner que meure sur des sujets factuels, ou dans Psychological Science papier. La prise de note sur ordi- (Pam Mueller, Daniel Oppen- nateur a tendance à reproduire les étudiants prenant des notes si on travaille sur des concepts. heimer) a montré de façon un verbatim plus complet. scientifique ce qui était déjà De ce point de vue, les notes via leur PC se disent générale- La supériorité de la prise de note pressenti par de nombreux prises au clavier sont plus denses chercheurs et praticiens, à sa- et plus complètes et il sera plus ment moins satisfaits de la qua- manuelle est démontrée dans voir que la prise de note ma- aisé de les consulter ultérieure- nuelle est cognitivement plus ment. Cet avantage est néan- lité des ensei- tous les cas, efficace que la prise de note moins largement supplanté par sur un ordinateur. l’apprentissage provenant d’une gnements que mais dans des prise de note traditionnelle. Lorsqu’on prend des notes sur un Celle-ci met en jeu des méca- les étudiants LES CHERCHEURS ONT proportions ordinateur, on est souvent distrait nismes cognitifs plus sophisti- et déconcentré par des éléments qués, et un processus mental de écrivant au DONNÉ DES CONSIGNES À plus faibles perturbateurs, des mails, des no- traitement de l’information per- tifications, la tentation d’aller sur mettant un apprentissage appro- stylo. DIFFÉRENTS GROUPES SUR pour la mé- internet et de conduire plusieurs fondi. tâches simultanément. Ces fac- La prise de LA NATURE DE LEUR PRISE morisation teurs de distraction sont à l’évi- Traitement cognitif bien dence la cause de capacités d’ap- plus actif et plus productif note manuelle, DE NOTES, ET TOUS LES de données prentissage amoindries. L’écriture manuelle, plus lente Ce que cette étude montre est que la retranscription par clavier, à travers un RÉSULTATS CONFIRMENT factuelles, que même lorsque la prise de oblige à résumer, reformuler, note est l’unique centre d’atten- raccourcir. Ce faisant l’informa- processus LA SUPÉRIORITÉ ainsi que tion, et que l’ordinateur est dé- tion fait l’objet d’un premier connecté d’internet, le potentiel traitement cognitif bien plus ac- d’encodage, COGNITIVE DE LA PRISE beaucoup améliore l’ap- DE NOTE MANUELLE. plus impor- prentissage et tante dès qu’il la rétention. Plus l’information s’agit de données conceptuelles. est «processée» pendant la prise Cette étude démontre que la de note, plus profond est l’appren- prise de note via un ordinateur manuelle. Celle-ci semble asso- met une étude du contenu plus ciée à ce fameux «encodage cog- efficace. La conclusion est simple: tissage. L’idéal est que la prise réduit la performance acadé- nitif» qui lui confère un avantage l’ordinateur malgré sa popularité permanent sur la prise de note pourrait être banni des salles de de note manuelle ne se limite pas mique. via un clavier surtout lorsque classe et des amphis, limitant son des contenus conceptuels sont utilisation à des exercices et des à recopier les mots entendus, Toutes les configurations imagi- concernés. recherches ponctuelles et enca- Cet encodage tire ses racines dans drées. Vive le retour des bons mais les résume, utilise des abré- nables ont été testées. Les cher- la sélection plus poussée des in- vieux cahiers, crayons et stylos à formations choisies, ce qui per- plume? viations, relient les idées entre cheurs ont donné des consignes elles. à différents groupes sur la nature Une grande différence apparait de leur prise de notes, et tous les dans la nature des apprentis- résultats confirment la supério- sages. Les résultats diffèrent sen- rité cognitive de la prise de note Le climat détraqué, paradoxe La numérisation, une menace du réchauffement climatique pour les professions libérales? JACQUES NEIRYNCK Professeur honoraire EPFL bile, l’aviation ou le tourisme. MARCO TADDEI UNION PATRONALE SUISSE sions libérales ne font pas excep- L’opinion publique est en train tion. Plus de 80% des représen- Un vent froid a balayé la climat de l’Arctique se réchauffe de dépasser la prise conscience de Les médecins, les architectes, ponctuelle, à des plateformes nu- tants des professions libérales Suisse, en suscitant des chutes très rapidement et la frontière l’exécutif et les élections à venir les avocats, mais aussi les os- mériques pour fournir une partie consultés reconnaissent une mo- de neige tout à fait inédites entre les zones climatiques se ra- se dérouleront sur ce thème, pour téopathes, les gérants de for- de leurs prestations. 75% des per- dification de la formation initiale en mai. Cette vague de froid mollit. la simple raison qu’il s’agit de la tune et les logopédistes font sonnes interrogées s’attendent en en raison de la numérisation. Il est un paradoxe résultant du Le jet-stream est ce courant aé- survie de l’espèce humaine. partie des 430.000 personnes, outre à ce que l’importance du apparaît toutefois que les cours réchauffement climatique, rien qui circulait entre l’Arctique soit 13% de la population ac- crowdsourcing prenne de l’am- de formation initiale et continue comme tous les phénomènes et les latitudes tempérées en L’incendie Camp Fire tive, qui exercent une profes- pleur. ne répondent pas encore suffi- excessifs de ces dernières an- constituant une limite entre les Dès lors, faute de courage poli- sion libérale dans notre pays. Le secret professionnel est l’un samment à ces nouvelles exi- nées les vents violents, la zones climatiques. Or, il faiblit et tique les décideurs se sentent Au total, pas moins de 35 pro- des fondements identitaires des gences. L’offre de formation doit montée des océans, les débor- forme des zig-zags. Ces zigs et ces contraint de nier l’existence du fessions forment ce pilier de professions libérales. Il n’est pas donc être adaptée en consé- dements de rivières dus à des zags dirigent de l’air froid au Sud problème puisqu’ils ne peuvent l’économie suisse, qui génère étonnant dès lors que les trois quence. précipitations anormales, les ou de l’air chaud au Nord. Dans le résoudre. L’évènement le plus une part considérable de no- quarts des membres de l’USPL L’étude montre enfin que la pé- ouragans, les canicules. l’ensemble, le climat devient im- symbolique s’est déroulé aux tre produit intérieur brut. interrogés considèrent que cette nurie de personnel qualifié prévisible. Le vignoble peut à la Etats-Unis. La ville de Paradise, règle déontologique doit être sau- touche au premier chef les pro- Bien entendu cela suscite les ri- fois subir des gelées tardives tuant située au nord de la vallée cen- Depuis quelques années, une vegardée dans un contexte de nu- fessions libérales. Quelles solu- canements des climatoscep- les bourgeons déjà sortis et des trale de Californie, avait 26.882 lame de fond est en train de trans- mérisation croissante. Or nombre tions face à ce problème lanci- tiques qui tirent argument des canicules estivales brûlant la vé- habitants sur 47,3 km2. La ville former en profondeur l’exercice d’entre eux craignent que le dé- nant? Outre une amélioration de excès de froid pour nier que la gétation. Il en est de même des fut entièrement détruite par l’in- des professions libérales: la nu- veloppement de plateformes di- la qualité de la formation, 90% température moyenne de la pla- cultures maraichères. cendie, dit Camp Fire. Le prési- mérisation. Mais qu’implique gitales ainsi que l’échange des des personnes interrogées consi- nète a déjà augmenté d’un degré dent Trump a visité ce champ de exactement le recours accru à des données numériques compro- dèrent que l’accord sur la libre et qu’elle giclera à deux degrés UNE RÉDUCTION ruines, exprimé sa tristesse et réi- plateformes digitales pour des ca- mettent la relation de confiance circulation des personnes contri- dans une ou deux décennies. Ce NÉCESSAIRE DE L’EMPREINTE téré son refus de reconnaître que binets médicaux, des études instaurée entre les représentants bue positivement à réduire le n’est pas nouveau, car voici CARBONE ENTRAINERA UNE le changement de climat soit res- d’avocats ou des bureaux d’archi- des professions libérales et leurs manque de main-d’œuvre spé- 120.000 ans, la température était ponsable de ce désastre. tectes? De quelle manière la nu- clients ou patients. cialisée. effectivement de deux degrés MUTATION ÉCONOMIQUE mérisation affecte-t-elle le carac- plus élevés. Dès lors le niveau de DE GRANDE AMPLITUDE, tère personnel de la prestation Secret professionnel la mer avait cru de neuf mètres. PROPICE AUX EMBARDÉES fournie? A quel point le secret L’USPL lance un appel pour que, C’est cela qui nous attend, avec professionnel est-il mis sous pres- dans le cadre de la révision de la des effets dévastateurs sur les ri- ÉLECTORALES. sion par la numérisation des don- loi sur la protection des données vages ainsi que sur la transhu- nées? actuellement discutée au Parle- mance de dizaine de millions de Face à ce désastre non seulement ment, le secret professionnel ne réfugiés. annoncé mais déjà manifesté, Plateformes numériques soit pas vidé de sa substance. Au- l’inertie de la Berne fédérale est Pour répondre à toutes ces ques- tre revendication: des mesures Instabilité à long terme angoissante. On y prévoit qu’une tions, l’Institut de recherche éco- doivent être prises au sein des as- Pourquoi cette instabilité? Tout réduction nécessaire de l’em- nomique Polynomics a mené sociations professionnelles, no- d’abord parce que le climat sur preinte carbone entrainera une une enquête auprès des membres tamment sous la forme de direc- une longue période est toujours mutation économique de grande de l’Union suisse des professions tives internes, afin de garantir la instable, du fait de l’énergie so- amplitude, propice aux embar- libérales (USPL). L’étude révèle sécurité des données. laire incidente mais aussi de l’ac- dées électorales. On supprimera que 90% des professions libérales La numérisation chamboule les tivité humaine. A court terme, le ou affaiblira des secteurs entiers font appel, au moins de manière cursus de formation. Les profes- comme le pétrole ou l’automo-

SUISSE lundi 13 mai 2019 PAGE 3 POINT FORT Guy Parmelin: «Je ne dirais pas que c’est l’administration qui gouverne» Grand entretien avec le ministre de l’Economie, au cours duquel il s’exprime sur l’influence des lobbies ou encore l’acquisition d’entreprises stratégiques par des groupes étrangers. PHILIPPE D. MONNIER Nous cherchons aussi à éviter des KEYSTONE que nous dans son autopromo- ment. Il y a sans doute aussi des discriminations et à accroître le tion. progrès à faire dans l’innovation. Après plusieurs mois dans son goodwill entre les pays contrac- GUY PARMELIN. «Qu’une société d’intelligence artificielle très per- Le fait, par exemple, qu’une so- nouveau Département de l’éco- tants. Dans ce sens, ces accords formante à Genève soit passée en mains coréennes m’interpelle.» Concernant les permis de travail ciété d’intelligence artificielle très nomie, de la formation et de la re- génèrent souvent des comités pour les non-Européens, performante à Genève, est passé cherche (DEFR), le conseiller fé- mixtes binationaux qui sont très il y a eu peu de nouvelles cialistes non-européens sont sou- c’est le Conseil fédéral en mains coréennes m’interpelle. déral Guy Parmelin a reçu l’Agefi utiles pour résoudre une série de sociétés de ce type. vent critiquées par les multinatio- qui fixe les quotas annuels. Néanmoins, nos hautes écoles dans ses bureaux du Palais fédé- problèmes concrets. Ce n’est pas nales installées en Suisse. jouent un rôle positif dans cet ral pour un grand entretien. Dans un hasard si une grande banque Je constate que, durant ces quatre Nos multiples entités de promo- En effet, mais le Conseil fédéral le écosystème, notamment en anti- un autre pays, ce département de la place est récemment deve- dernières années, nous avons at- tion économique à divers éche- fait en tenant compte de la poli- cipant bien les besoins de forma- mammouth – au sein duquel gra- nue la première banque étran- tiré en Suisse beaucoup moins de lons devraient se coordonner tique et de la volonté populaire, no- tion et en encourageant la créa- vitent quelque 2300 collabora- gère à prendre une participation multinationales, comme le récent afin de mieux expliquer aux tamment des résultats de l’initia- tion de spin-off. Nous pourrions trices et collaborateurs – serait majoritaire dans une société de rapport de McKinsey intitulé multinationales les atouts de la tive contre l’immigration de masse. cependant encore nous améliorer constitué d’au moins trois minis- courtage chinoise. «Wake Up» le souligne. Nous Suisse, par exemple en mettant Le soutien donné par le peuple à dans la commercialisation des in- tères. Le conseiller fédéral origi- avons certainement des éléments en avant la qualité de nos infra- cette initiative a été le signal que ventions portées par ces spin-off. naire de Bursins s’est montré à la A quelles discriminations à améliorer. La sécurité juridique structures, notre haut degré de l’on avait atteint une certaine li- fois à l’aise dans ses nombreux faisiez-vous référence? par exemple. formation, les possibilités de col- mite. En clair, la population ne voit En Suisse, les actionnaires nouveaux dossiers et terre-à-terre C’est d’ailleurs l’une des raisons laboration avec les hautes écoles pas nécessairement l’avantage d’une licorne (valorisée dans ses réponses. Prenons le cas du Japon, pays avec pour lesquelles il est essentiel que et notre fiscalité raisonnable. Il d’accepter beaucoup plus d’étran- à un milliard de francs) lequel nous avons un accord de li- le peuple vote oui à la RFFA. En est aussi vrai qu’un pays comme gers, même si certains spécialistes doivent, par exemple La Suisse a conclu bre-échange et de partenariat éco- outre, les difficultés pour obtenir l’Irlande met plus de moyens non-européens sont demandés par dans le canton de Vaud, (seule ou avec l’AELE) nomique depuis 2009. Au début des permis de travail pour des spé- les multinationales qui participent payer annuellement 10 millions des accords de libre-échange de cette année, un accord entre le à la prospérité du pays. de francs d’impôts sur le capital. avec une quarantaine de pays. Japon et l’Union européenne est Certains experts mettent entré en vigueur et, dans certains Quid des sociétés suisses? Il s’agit d’un problème qui est sur en doute la valeur ajoutée domaines, cet accord désavantage Quelles mesures pourraient la table depuis un certain nombre de ces accords. certaines sociétés suisses. Pour ré- favoriser le développement d’années. Une des difficultés ré- tablir l’équité, nous allons nous de licornes et de success stories side dans le fait que la loi fédérale Il ne faut ni sous-estimer ni sur- employer à adapter notre accord comme Stadler? oblige les cantons à prélever un estimer l’importance de ces ac- avec le Japon. impôt sur la fortune des personnes cords et il ne faut pas non plus Je pense qu’il y a un potentiel physiques. Le défi consisterait à être trop pressé. Je constate aussi Etes-vous en aussi faveur d’amélioration dans le finance- traiter d’une manière différenciée que les milieux économiques et d’une approche multilatérale? ment des start-up en phase de certaines start-up en phase pré- le parlement souhaitent de nou- croissance. C’est d’ailleurs un pro- commerciale et fortement valori- veaux accords, notamment avec La Suisse a en effet tout intérêt à blème auquel va s’attaquer le sées par des investisseurs externes. les Etats-Unis parce qu’il y a un ce que l’Organisation mondiale fond de 500 millions de francs de Il est important de poursuivre nos grand potentiel économique. du commerce fonctionne, mais la Swiss Entrepreneurs Founda- réflexions sur ce sujet et d’associer force est de constater que cette tion, lancée et parrainée par Jo- le Département fédéral des fi- Où voyez-vous la plus grande organisation est bloquée en rai- hann Schneider-Ammann, mon nances et les cantons. valeur ajoutée de ces accords? son des divergences de vues entre prédécesseur dans ce départe- certains membres importants. La valeur ajoutée ne réside pas Néanmoins, avec treize autres Le jeu dangereux d’accepter la RFFA fédérale uniquement dans la réduction pays, la Suisse essaie de faire pas- mais de refuser les réformes cantonales des droits de douane qui est sou- ser des propositions de réforme vent graduelle et partielle [...]. de cette organisation. Concernant le volet fiscal de la RFFA, sérieusement l’attractivité de la place écono- réciprocité; si nous permettons le rachat d’un L’amélioration de la sécurité ju- êtes-vous d’accord que le plus important mique suisse. En tant que ministre de l’Eco- certain type de sociétés, les autres pays – y ridique et la réduction des bar- Le siège de nombreuses n’est pas inclus dans cette réforme fédérale nomie, je souhaite fermement que notre fis- compris la Chine – devront permettre la rières non tarifaires que permet- entreprises mondiales mais «vient avec», c’est-à-dire l’abolition calité reste compétitive et continue à séduire vente de sociétés similaires à des groupes tent les accords de libre-échange se trouve en Suisse des sociétés principales et la réduction des entreprises. suisses. sont au moins aussi importantes. mais, ces dernières décennies, des taux cantonaux? Et que faire si une société suisse dite straté- De plus en plus de lois découlent de normes gique est en difficulté? Si elle n’est pas rache- La collégialité: très importante Absolument. En outre, je souhaite mettre en internationales (par exemple le BEPS) tée, elle pourrait disparaître, tenter de déloca- mais parfois frustrante exergue que la RFFA nous mettra en confor- décidées par des comités techniques liser ou encore être rachetée (en majorité?) mité vis-à-vis de l’international et augmentera sans légitimité démocratique. par l’Etat. De toute façon, de nombreuses so- Etes-vous d’avis qu’en Suisse les lobbyistes notre sécurité juridique. Il est aussi positif que ciétés stratégiques comme les CFF sont déjà et l’administration fédérale ont plus d’influence les cantons gardent une marge de manœuvre Là aussi, on ne peut que le constater. Mais il aux mains de l’Etat. Certains pays comme les que les parlementaires fédéraux et les conseillers fédéraux? en matière de compétitivité. Cette dernière faut surtout éviter de pratiquer la politique Etats-Unis, l’Australie, la Nouvelle-Zélande sera encore renforcée avec le milliard de de la chaise vide et participer aux discussions, et le Canada ont déjà mis en place ce type d’ap- Je nuancerai cette appréciation. On parle par exemple beaucoup du francs qui sera rétrocédé par la Confédération même si elles se passent bien souvent ailleurs probation. En Australie, plus de 600 contrôles lobby paysan, mais pour moi ce n’est pas un lobby: il s’agit simplement aux cantons. Les cantons qui diraient oui à la que dans le cadre de l’OCDE dont nous ont été effectués et aucune interdiction n’a de parlementaires qui parviennent à dégager des majorités. Il y a bien RFFA fédérale, mais non à leur réforme can- sommes membres. été décrétée. Cela montre bien la difficulté de sûr des groupes d’intérêt. On parle beaucoup du groupement des as- tonale joueraient un jeu dangereux car ils per- définir les bons critères et le risque de faire surances et des pharmas, mais n’oublions pas les syndicats, les orga- draient en compétitivité par rapport à d’autres Est-il justifié d’instaurer un organe étatique travailler l’administration pour rien. nisations en faveur de l’environnement ou encore les ONG. Ces cantons. en charge d’approuver l’acquisition groupes privilégient souvent les actions médiatiques plutôt que les de sociétés suisses par des groupes étrangers? En Suisse, on défend les niveaux élevés relations avec les parlementaires. La réforme fiscale a été imposée de salaires notamment avec des mesures Je ne dirais pas non plus que c’est l’administration qui gouverne. Elle principalement par l’UE. Dans une certaine La politique reproche au Conseil fédéral sa administratives. Sur le long terme, propose des variantes pour résoudre un problème et donne son point mesure, cette réforme a dû recevoir passivité. C’est trop facile... Le Conseil fédéral le seul moyen de maintenir ces salaires de vue d’expert technique. La plupart du temps, elle le fait en toute le blanc-seing de l’UE. Est-ce que ce manque vient d’établir un rapport à ce sujet. En deux ne serait-il pas d’avoir honnêteté et neutralité. Mais ce sont les chefs de département qui ont d’indépendance vous dérange? mots, nous souhaitons approfondir l’aspect de la main-d’œuvre hautement qualifiée? la responsabilité politique et portent la proposition au Conseil fédéral de sécurité nationale. L’idée est de faire du qui décide collégialement. Enfin, ne l’oublions pas, la Suisse s’appuie On peut déplorer ces évolutions mais il faut «monitorage» et de remettre un rapport final Fondamentalement, je suis d’accord sur le sur un système fédéraliste qui suppose des contacts suivis avec les dif- savoir s’adapter à cette nouvelle donne. On au parlement d’ici quatre ans. Une des diffi- fait que le plus important est d’avoir du per- férentes strates institutionnelles. Quant au peuple, il conserve en tout a bien vu avec le secret bancaire comment cultés sera de définir les critères selon lesquels sonnel compétent. Mais je constate aussi que temps la possibilité de s’exprimer sur tout objet. En définitive, il m’ap- l’opinion internationale peut parfois nous une société suisse doit être considérée comme la politique et le citoyen attendent que les sa- paraît que ce système fonctionne plutôt bien. mettre sous pression. Si je prends l’exemple stratégique, donc non vendable. laires soient protégés afin d’éviter le dumping. de la RIE III, le Conseil fédéral et le Parle- A ce sujet, les Français sont très nationalistes Cela se fait dans le cadre de discussions avec Est-ce que la collégialité du Conseil fédéral est difficile à vivre? ment avaient soutenu la réforme et averti sur et font une interprétation extensive de ces les partenaires sociaux par le biais notamment les risques d’un «non». Le peuple en a quand critères. Ils ont par exemple fait comprendre des conventions collectives. Cette capacité de Je la vis très bien même s’il peut être frustrant de devoir défendre un même décidé autrement. Le souverain reste aux potentiels repreneurs étrangers qu’une dialogue est l’une des forces de la Suisse. Ce point de vue qui n’est ni le sien ni celui de son parti. La population est donc libre de choisir. Mais nous devons tou- entreprise comme Danone est, à leurs yeux, système est compliqué mais je n’en vois pas cependant très attachée à la collégialité. D’elle dépendent la solidité jours être conscient des conséquences et je une entreprise stratégique et qu’une offre de meilleur. Il faut néanmoins veiller à ne pas et les perspectives de succès des réformes proposées par le Conseil fé- préviens ici une nouvelle fois que si la RFFA publique d’achat ne serait pas une prome- le rigidifier davantage. déral. ne passe pas, nous risquons d’endommager nade de santé. Le vrai défi sera d’obtenir la

PAGE 4 lundi 13 mai 2019 ENTREPRISES La tendance positive perdure pour les groupes cotés comme Givaudan, Sika et Swiss Life ACTIONS. Une grande majorité d’entreprises cotées sur SIX Swiss Exchange a évolué favorablement lors des premiers mois de 2019. Ainsi que des valorisations record. PHILIPPE REY KEYSTONE core (hors éléments exception- objectifs pour l’année en cours trimestre difficile à cause de l’in- nels). Son free cash-flow (cash- ont été confirmés. D’autre part, dustrie automobile. Son résultat Ce n’est pas le fait du hasard : l’in- PAUL SCHULER. Le CEO de Sika dont le cours de l’action flow libre) trimestriel a atteint 1,9 les entrées de commandes de Sul- brut d’exploitation (EBITDA) a dice SMI culmine à un niveau re- a progressé de plus de 20% cette année. milliard de dollars. De manière zer ont augmenté de 10% durant reculé. Cette cyclicité se reflète cord qui reflète les sommets at- moins brillante, ABB a confirmé le premier trimestre, un mouve- en bourse par une évolution en teints au plan boursier par des terne réelle (RIG) toujours so- Les deux autres poids lourds de une croissance «résiliente» des en- ment positif à travers les diffé- dents de scie et l’absence de créa- entreprises comme Nestlé, Gi- lide de 2,2%. Les prévisions an- la cote avec Nestlé, à savoir Roche trées de commandes et du chiffre rentes divisions du groupe basé tion de valeur à long terme. vaudan et Sika. Ces différents nuelles 2019 sont confirmées, et Novartis, ont très bien débuté d’affaires au premier trimestre à Winterthur. groupes ont annoncé une forte avec une amélioration continue l’année également. Roche a pu- 2019. Cela démontre la qualité Avec un exercice fiscal décalé Optimisme croissance organique lors du pre- de la croissance organique des blié une augmentation de 8% de et la résistance de son portefeuille (clôture à fin mars), Landis+Gyr dans les cours boursiers mier trimestre 2019. Celui-ci se ventes et de la marge opération- ses ventes à taux de change en dépit du ralentissement de cer- l’a terminé en force (donc au pre- On peut en dire de même des caractérise jusqu’ici par des résul- nelle courante récurrente en constants (+9% en francs suisses), tains marchés (automation dis- mier trimestre de 2019), ce qui grandes banques, Credit Suisse tats meilleurs que prévu pour ligne avec les objectifs 2020. Le tandis Novartis a enregistré un crète et secteur automobile). l’a poussé à publier des résultats et UBS, dont les résultats au pre- une nette majorité d’entreprises, bénéfice récurrent par action à accroissement de 7% du chiffre mier trimestre n’ont toutefois pas qui publient leurs résultats tri- taux de change constants et la d’affaires net des activités pour- Plus petites capitalisations LE COURS été mauvais. Zurich Insurance mestriels ou un rapport intéri- rentabilité du capital sont prévus suivies ainsi qu’une hausse à deux en verve DE L’ACTION NESTLÉ Group s‘est bien défendu au pre- maire. à la hausse. chiffres du résultat opérationnel Des plus petites capitalisations mier trimestre. Swiss Life Hol- Sika a enregistré une croissance boursières font preuve égale- N’EST PLUS ding a poursuivi son évolution de 7,1% en monnaies locales ment d’une bonne dynamique TRÈS ÉLOIGNÉ positive, ce que reflète le cours de (+5,8% en francs) de son chiffre lors des premiers mois 2019, tels DE LA BARRE l’action (près de 20% de hausse d’affaires, provenant de toutes les par exemple Bucher Industries DES 100 FRANCS. cette année), celle-ci apparaissant zones géographiques. Givaudan qui a accru de 14% son chiffre surachetée à présent. a, pour sa part, enregistré une d’affaires (like-for-like), cepen- meilleurs que prévu, particuliè- Les actions Nestlé, Givaudan et hausse de de 6,3% sur une base dant que les entrées de com- rement en ce qui concerne le Sika culminent à des plus hauts like-for-like (à taux de change mandes se sont, pour ainsi dire, cash-flow libre et le dividende historiques aujourd’hui. Ces dif- constants et périmètre identique) maintenues au niveau élevé du subséquent. Il existe quelques en- férentes sociétés se négocient sur de son chiffre d’affaires. Une premier trimestre 2018. Ce n’est treprises cycliques qui ont souf- le marché à des multiples élevés. nouvelle progression de leurs bé- pas si mal alors que d’aucuns pré- fert au premier trimestre dont Les autres entreprises de qualité néfices et cash-flows est prévisi- voyaient une récession à la fin de Swiss Re (dans les affaires non sont dans une situation similaire, ble pour 2019, sauf imprévu ma- 2018! vie alors que les autres unités d’af- corollaire d’un optimisme. Les jeur. SIG Combibloc, de son côté, a faires se sont comportées favora- valorisations incitent à se mon- Nestlé a fait état d’une crois- continué à générer une forte blement), Schmolz + Bickenbach trer prudent. Le pessimisme crée sance organique de 3,4% de ses croissance (+5,4% à taux de et Phoenix Mecano. Schmolz + les prix d’acquisition attractifs ventes avec une croissance in- change constants) rentable. Les Bickenbach a connu un premier pour l’investisseur à long terme. La start-up vaudoise Be.care fixe son arrivée sur le marché et nomme une nouvelle CEO HEALTHTECH. La jeune pousse annonce son entrée sur le marché européen pour septembre prochain. Et dans l’élan, elle a désigné Julie Besson à sa direction générale. MATTEO IANNI En soi, la VFC est la variation du JULIE BESSON. La nouvelle CEO siège en parallèle au conseil cises et jusqu’à présent ignorées «Le produit que nous avons mis temps en millisecondes entre d’administration du gérant de fortune Vector Gestion. sur l’état de santé de chacun, au point est le fruit de plus de Be.care passe à la vitesse supé- deux battements cardiaques. grâce à un outil non invasif. La 20 ans de recherches menées rieure. La jeune pousse vaudoise Cette variabilité reflète la capacité premier temps, avant de se lancer En parallèle de sa carrière de di- technologie s’adresse aux entre- par des spécialistes de pointe et en effet annonce son entrée sur du Système Nerveux Autonome assez rapidement aux Etats-Unis. rectrice générale, cette ancienne prises, aux assurances, aux mé- testé avec succès sur des spor- le marché pour septembre 2019. (SNA) à moduler le rythme car- Forte de son développement, la diplômée en études supérieures decins, aux coachs, au monde tifs d’élite», a résumé Julie Bes- Pour mémoire, la start-up déve- diaque en fonction des sollicita- jeune pousse annonce dans la spécialisées en Droit européen sportif et à tout un chacun. Mon son. loppe un outil individualisé de tions externes et internes, telles foulée la nomination d’une nou- des affaires siège au conseil d’ad- but est de démocratiser notre suivi et d’amélioration de la santé que le stress, une mauvaise hy- velle directrice générale. Depuis ministration du gérant de for- technologie pour qu’elle soit re- Présente au salon Vivatech et des performances. giène de vie, des carences alimen- le 1er mars, Julie Besson, an- tune Vector Gestion. connue comme un instrument Après le CES de las Vegas, taires et la surcharge de travail ou cienne fondatrice et CEO de la «Je souhaite développer une stra- médical.» Be.care sera au VivaTech de Paris, Une approche de médecine d’entraînement. conciergerie d’entreprise Time- tégie de croissance, basée sur la Il est bon de rappeler que Be.care autre grand évènement dédié à préventive Be.care s’inscrit donc dans une ForYou et de To Do Today compréhension de l’outil à tout est une start-up atypique. La l’innovation et à la technologie. Baptisée Incorpus, cette techno- approche de médecine préven- Suisse, a en effet pris les rênes de un chacun. Avec Incorpus, nous jeune société a été lancée en 2016 Toujours au Pavillon suisse, la logie collecte des informations tive, car son produit permet sur- la jeune pousse. donnons des informations pré- par cinq experts de la médecine start-up vise à nouer concrète- physiologiques à la surface du tout de détecter les états de fa- du sport. L’un des plus connus ment des partenariats et attirer corps, notamment à l’aide d’un tigue, souvent ignorés, qui n’est autre que le Dr Laurent des clients potentiels. cardiofréquencemètre qui se affectent le quotidien et peuvent Schmitt. Il a accompagné les «Au CES, les feedbacks que porte autour du torse. Connecté conduire jusqu’à la maladie ou athlètes et entraîneurs dans l’op- nous avons reçus ont confirmé à un smartphone, il permet entre au burn-out. timisation de la performance no- le potentiel de notre produit. À autres d’effectuer une fois par se- tamment par l’individualisation Paris, nous comptons séduire le maine un test de variabilité car- Julie Besson nommée CEO de l’entraînement à partir de la public ainsi que les exposants, diaque, six minutes en position En janvier dernier, la start-up mesure de la VFC. Cet accom- et déboucher sur certains allongée, puis cinq minutes de- était au CES de Las Vegas dans pagnement a participé à l’obten- contrats. Nous misons sur les bout. le Pavillon suisse. À l’époque, tion de médailles olympiques et grands évènements pour bien Une méthodologie construite sur l’entreprise avait alors évoqué mondiales. On peut citer par entendu nous faire connaître. Si des algorithmes, protégés d’ail- une possible commercialisation exemple Alain Bernard en nata- actuellement nous sommes en leurs au titre du droit d’auteur, de son produit pour la fin de tion ou Tony Estanguet en ca- phase opérationnelle, le Salon qui utilise la variabilité de la fré- 2019. Aujourd’hui, la jeune so- noë-kayak. Vivatech nous permettra évi- quence cardiaque (VFC) comme ciété a défini son plan d’affaires Grégoire Millet, actuel Chief demment de nous approcher du point d’entrée, permet d’évaluer et annonce l’arrivée de son pre- Scientific Officer, Dr Pascal Zell- marché français.» l’état de santé et surtout de pro- mier produit Incorpus Energy. ner, chercheurs de réputation in- Basée dans les mêmes locaux que poser des remédiations adaptées La start-up vise les marchés fran- ternationale, font partie des fon- MassChallenge, Be.care compte en cas de modulations altérées. cophones européens dans un dateurs de Be.care. aujourd’hui 12 employés.

021 212 42 00 Barrier Reverse Convertible Callable Ensouscriptionauprèsdevotre banque jusqu’au 15.05.2019, 14h30 5.40%* p.a. NESTLÉ, ROCHE, SWISSCOM N° de valeur 47 817 765 N° de valeur 47 817 797 Nominal: CHF 1 000 N° de valeur 47 817 798 Barrière In Fine: 75%* du fixing initial N° de valeur 47 817 799 Maturité: 21.05.2021 3.30%* p.a. SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, 3.60%* p.a. NIKKEI 225® 5.20%* p.a. Nominal: Quanto CHF 1 000 Barrière Continue: 55%* du fixing initial Maturité: 22.11.2021 SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, NIKKEI 225® Nominal: Quanto EUR 1 000 Barrière Continue: 55%* du fixing initial Maturité: 22.11.2021 SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, NIKKEI 225® Nominal: Quanto USD 1 000 Barrière Continue: 50%* du fixing initial Maturité: 22.11.2021 Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité Tél. 021 212 42 00 de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l’investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking (disponible dans nos locaux ou sur notre site interne: www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers. pdf).La diffusion de cette annonce et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UE, Japon, JP persons); elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. Les valeurs mobilières présentées ici ne sont ni parrainées, ni approuvées, ni vendues, ni recommandées par la SIX Swiss Exchange, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500. Toute responsabilité des fournisseurs d’indice est exclue. Les communications sur le numéro de téléphone indiqué dans cette annonce peuvent être enregistrées; lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure. *Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial

PAGE 6 lundi 13 mai 2019 ENTREPRISES Essor de l’outsourcing anticipé en Suisse BANQUES. C’est dans les domaines de l’IT, du traitement des titres et des crédits que les établissements bancaires prévoient une externalisation supplémentaire. PIOTR KACZOR MARCHÉ DE L’EXTERNALISATION DES BANQUES DE DÉTAIL banques de détail. Compte non sourcing, entrée en vigueur en des externalisations. Mais la ma- tenu des deux grandes banques avril 2018, vise à systématiser la jorité des établissements (entre Plus de neuf dixièmes des Autres 4% et des banques contrôlées par des surveillance des procédures d’ex- 62% et 91% selon les activités banques en Suisse externalisent Back-office (BPO) 16% groupes étrangers. Les auteurs ternalisation pour en réduire les concernées) n’envisagent pas de (outsourcing) des services ban- ont en outre estimé à 12,14% la risques, notamment à l’étranger, changement à cet égard. Tous do- caires à des entreprises externes. IT 80% part des charges de ces banques et anticiper, par exemple, les maines confondus, une banque Pour près de quatre cinquièmes dévolues au sourcing. conséquences d’un changement sur quatre prévoit d’externaliser des établissements, l’informa- Estimations de IFZ, Swiss Benchmarking Dans ce contexte, à quelle évolu- dans le choix du prestataire. L’ex- de nouvelles fonctions ou des do- tique ou IT et les services d’expé- tion de ce marché de l’outsour- ternalisation constitue ainsi une maines d’activités entiers dans les dition (78% dans les deux cas) Campagnoni, soulignent pour- nombreux, indiquent pourtant cing faut-il s’attendre dans les priorité de la surveillance de la cinq prochaines années. Même sont les prestations les plus sous- tant l’ampleur non négligeable de être satisfaits ou très satisfaits de cinq prochaines années? La ma- Finma cette année. si, dans ce domaine de l’IT, 5% traitées, suivies par les services de la catégorie «Autres» des services la qualité des services externali- jorité des banques anticipe une Interrogées sur les critères de sé- des banques prévoient aussi de paiements (63% des banques) externalisés puisque celle-ci sés. C’est même la seule catégorie augmentation, forte (16%) ou lection du partenaire d’externa- réinternaliser certaines tâches et ainsi que par le traitement des ti- concerne plus d’un quart (27%) à ne pas recueillir d’avis d’insa- minime (de 0% à 10%) de la part lisation, les banques indiquent d’exercer, par conséquent, elles- tres (59%). Mais moins d’un des banques. Dans cette catégorie tisfaction ni même neutres. Dans des coûts d’externalisation dans mêmes des activités dont le par- quart des établissements ban- «Autres», les banques mention- l’informatique ou IT, le service le leurs charges totales, alors que LE MARCHÉ SUISSE DE tenaire sous-traitant est actuelle- caires externalisent leurs services nent notamment l’octroi de liqui- plus couramment externalisé, pour un bon cinquième (22%) L’OUTSOURCING BANCAIRE ment responsable. Dans le de comptabilité (22%) et de dités, l’exploitation de distribu- deux tiers des banques concer- des établissements, la part de ces EST ESTIMÉ À UNE VALEUR domaine des services de paie- conformité réglementaire ou ju- teurs automatiques de billets, les nées se déclarent satisfaites ou coûts ne devrait pas changer. ments, 5% des banques prévoient ridique (16%). Ce sont là les ré- services de desk, la révision in- très satisfaites, 29% neutres et C’est en particulier dans les do- COMPRISE ENTRE 3 ET 3,5 aussi de reprendre à nouveau sultats d’une enquête publiée terne, le traitement des salaires ou plus de 5% insatisfaites. Dans maines de l’IT, du traitement des MILLIARDS DE FRANCS, complètement à l’interne les ser- mercredi et réalisée de décembre l’embarquement numérique vers l’ensemble, les banques se mon- titres et des crédits que les vices de paiements externalisés. 2018 à février 2019 par l’Institut les prestations des fournisseurs. trent satisfaites des services déli- banques prévoient une externa- DONT 2,2 MILLIARDS L’étude d’IFZ ne permet pour- pour les services financiers de La part de cette catégorie «Au- vrés par leurs partenaires. lisation supplémentaire de nou- POUR LE RETAIL BANKING. tant pas de conclure à une plus Zoug (IFZ), rattaché à la Haute tres» représente ainsi plus de qua- Le marché suisse de l’externali- velles fonctions. Dans cette pers- grande efficacité, au niveau des Ecole de Lucerne, auprès de 90 tre fois celle du traitement des sation ou outsourcing («sour- pective, le traitement des crédits placer au premier rang la qualité coûts, des banques déployant représentants des différentes ca- crédits, mentionné par seulement cing» dans l’étude) est estimé par apparaît comme l’un des do- des prestations, puis les coûts, cri- leurs activités avec un degré d’ex- tégories bancaires, à l’exception 6% des banques suisses. Dans les auteurs à une valeur comprise maines où l’offre tend à s’étoffer. tère suivi par la possibilité d’as- ternalisation plus élevé, par rap- des deux grandes banques, en cette dernière catégorie, les éta- entre 3 et 3,5 milliards de francs, surer et de compléter le savoir- port à des établissements avec Suisse alémanique et en Suisse blissements concernés, certes peu dont 2,2 milliards pour les Evolution conditionnée faire par le biais d’un tel peu de services externalisés. L’ex- romande. Avec un taux de retour par la réglementation partenariat. L’adéquation cultu- ternalisation n’en permet pas de quelque 50%, les résultats de Mais la tendance à l’externalisa- relle intervient au quatrième moins aux banques de gagner en l’étude sont basés sur les réponses tion sera aussi conditionnée par rang, suivie par la proximité géo- flexibilité. Mais les relations de 49 établissements. L’étude est la réglementation qui prend la graphique du partenaire. constitutives de l’outsourcing ainsi présentée comme représen- mesure de l’évolution technolo- Au chapitre des changements en- sont trop statiques. Une dyna- tative pour le secteur des banques gique dans ce domaine. La circu- visagés par les banques en ma- mique parait faire défaut dans de détail. laire 2018/3 de la Finma, l’Auto- tière d’externalisation, ou d’in- l’identification rapide des nou- Les auteurs de l’étude, Urs Blatt- rité fédérale de surveillance des ternalisation, dans les cinq veaux besoins et l’offre de solu- mann, Stefan Grob et Lukas marchés financiers, sur l’Out- prochaines années, se dégage une tions correspondantes. tendance à amplifier le champ MOBILEZONE: La rémunération des assurés actifs reprise de l’allemand a atteint un plancher dans l’ère de la LPP SH Telekommunikation PRÉVOYANCE. Les caisses de pension ayant participé au Risk Check-up de Complementa ont servi un taux moyen de 1,4% proche du minimum. L’exploitant zougois de magasins de télécoms Mobilezone a an- CHRISTIAN AFFOLTER conteste le droit des caisses de donc trop élevé par rapport à ainsi une différence par rapport 4,3% au cours des sept dernières noncé l’acquisition de la totalité pension d’offrir plus que ce fa- l’évolution démographique et les au taux jugé correct du point de années. Il n’en reste pas moins de l’allemand SH Telekommuni- Les caisses de pension ont atteint meux taux aux assurés actifs, c’est bases de calcul mathématiques, vue actuariel, qui ne serait que de que les rendements des obliga- kation Deutschland, spécialisé en 2018 un nouveau plancher. depuis qu’il ne reste plus bloqué elles doivent allouer les perfor- 4,86%. Celui-ci se base sur un ren- tions de la confédération se re- dans la commercialisation de Cette phrase aux allures polé- à 4% (donc depuis 2003) que mances générées sur les marchés dement à long terme de 2,0%. trouvent dans le négatif, à -0,3%. contrats de téléphonie mobile. miques émane d’un constat tout l’écart par rapport au taux tech- prioritairement aux rentiers. Il Complementa rappelle: «un taux Si les caisses ont augmenté leurs «Avec cette reprise, mobilezone à fait objectif des premières ana- nique s’est creusé. Ce n’est qu’en faut néanmoins constater qu’avec de conversion trop élevé engen- parts en actifs réels au détriment renforce sa présence en Alle- lyses effectuées dans le cadre du 2017 que l’écart entre le taux mi- l’abaissement des taux techniques, dre des pertes du côté des pension- des titres à revenu fixe, c’est no- magne et plus particulièrement sa Risk Check-up annuel de Com- nimum et les taux effectivement cette pression-là a diminué au nés que des assurés plus jeunes tamment l’immobilier suisse qui compétence dans l’e-commerce», plementa: le taux crédité sur les crédités a atteint près d’un point cours des dernières années. doivent payer indirectement par en a bénéficié. Pour la première a précisé la société. Avec sa marque avoir des assurés actifs en pri- de pourcentage (100 pb). Toutes L’étude observe aussi que le taux le biais de taux d’intérêt plus bas». fois depuis la crise des années deinhandy.de, Mobilezone de- mauté de cotisation n’a jamais été les autres années depuis 2003, il de conversion moyen (obligatoire L’évolution du côté des taux de 1990, la part moyenne de cette viendra le plus grand revendeur aussi bas depuis le début de la n’a pas dépassé 50 pb. et surobligatoire) a diminué en- couverture montre cependant classe d’actifs se situe au-dessus de en ligne d’offres de téléphonie mo- LPP. Il a atteint 1,4% (voir gra- core de 17 points de base pour at- que la situation peut très vite se 20%, après des augmentations ré- bile avec contrat en Allemagne, a- phique). De toute évidence, cela Les taux de conversion teindre 5,64%. Selon l’évolution rétablir après une année difficile. gulières depuis 2013. Cependant, t-il assuré. Le groupe vise la reflète notamment l’année parti- s’éloignent de 6,8% prévue pour ces prochaines an- «Grâce au rendement généré au les prix immobiliers ne devraient conclusion outre-Rhin de plus de culièrement difficile sur les mar- Les caisses de pension ont une jus- nées d’après les indications des cours des quatre premiers mois poursuivre leur hausse que pen- 1 million de contrats mobiles par chés financiers, avec une perfor- tification pour ne pas mieux ré- caisses ayant répondu, cette ten- de 2019 de 6,5%, le taux de cou- dant ces deux prochaines années, an. – (awp) mance moyenne de -2,7%. Face munérer les actifs: en raison du dance devrait se poursuivre, tout verture moyen a grimpé de selon les prévisions des caisses. au taux crédité aux actifs, le taux taux de conversion dans la partie en s’aplatissant légèrement 102,7% à 108,5%. La perte au ni- Face à cette impasse, «les caisses CREDIT SUISSE: technique moyen, qui peut servir LPP obligatoire toujours à 6,8%, (5,28% en 2024). Il subsisterait veau du taux de couverture de pension doivent prendre des en tant qu’approximation de la qu’ont subie les caisses en 2018 a risques de placement plus impor- quatre millions rémunération des rentiers (il ainsi déjà été compensée», note tants à large échelle, afin de pou- passe souvent pour un taux ga- Complementa. Ce taux se situe voir financer les taux de conver- pour un ex-employé ranti), est certes lui aussi à un ni- ainsi aussi près du niveau d’avant sion actuellement appliqués sans Un ancien gérant en charge de la veau plancher de 2,2%. Il appa- la crise financière. effets de répartition, pour autant clientèle américaine a obtenu raît ainsi surtout une nouvelle Les caisses doivent néanmoins sé- que le niveau de taux ne remonte gain de cause face à Credit Suisse. fois, avec une différence de 80 rieusement se demander si une pas de manière significative», Le Tribunal des prud’hommes points de base (pb), qu’il s’est fait perspective de rendement selon analyse Complementa. Tout en genevois a estimé que le licencie- une redistribution des assurés ac- l’allocation d’actifs type détermi- rejetant cette option pour la plu- ment du banquier en 2014 était tifs vers les rentiers. Depuis 2002 née dans le cadre de l’étude Risk part des caisses, pour des consi- abusif, selon une information déjà, seule la performance 2017 Check-up de seulement 2,3% est dérations de risques. «Pour main- rapportée par Le Temps. exceptionnelle a permis de rétré- suffisante. Par rapport à l’assu- tenir le niveau des retraites, une La grande banque a été condam- cir cet écart en faveur des actifs. rance complète, les caisses de pen- discussion sur l’intensification de née à verser 4 millions de francs Cette évolution met aussi en évi- sion autonomes ont évidemment la période d’épargne (cotisations à ce banquier. Elle devra égale- dence que de discours officiel au des parts plus importantes en ac- plus précoces et/ou plus élevées) ment payer tous les frais relatifs sujet du taux LPP minimum ne tions, immobilier et placements ou d’un âge de départ à la retraite au procès que le gérant compte correspond pas souvent à la réa- alternatifs. Cela leur a permis de plus tardif est indispensable», in- mener aux Etats-Unis pour laver lité. Bien que personne ne générer un rendement moyen de siste Complementa. son nom, soit plus de 8 millions selon les estimations des avocats du plaignant. Dans un jugement daté du 4 avril, la justice prud’ho- male tacle la grande banque, ac- cusée de s’être comportée de «ma- nière critiquable». La banque a l’intention de faire appel. – (awp)

ENTREPRISES lundi 13 mai 2019 PAGE 7 Pour croître, la Suisse doit miser sur les drones Drones et big data sont les technologies les plus prometteuses, en termes de retombées économiques et de savoir-faire helvétique, selon l’Académie suisse des sciences techniques. MAUDE BONVIN PORTÉE ÉCONOMIQUE POUR LA SUISSE 9.0 en dehors de nos frontières. Pour helvétique. «Cela nous a permis 8.6 8.6 8.3 8.0 8.0 8.0 ce faire, ils se sont notamment de dégager des tendances», ex- L’analyse du big data est la tech- 7.0 penchés sur les messages publiés plique Alexandre Luyet. nologie présentant le plus fort po- 6.0 sur les réseaux sociaux des uni- A noter que certaines technolo- tentiel économique de ces cinq 5.0 versités. Résultat? Dans la plupart gies telles que les cryptomon- prochaines années, selon un rap- 4.0 des pays, le big data, la blockchain naies, les capteurs intelligents ou port de l’Académie suisse des 3.0 et la réalité augmentée dominent l’énergie éolienne n’ont pas été sciences techniques. Le relevé a 2.0 les discussions techniques entre prises en compte dans l’étude. étudié un peu moins d’une qua- 1.0 chercheurs. L’Académie suisse des sciences rantaine de technologies diffé- 0.0 techniques a pour mission de réa- rentes. «Il se fonde sur deux axes: Cryptomonnaies liser des veilles techniques et des le premier porte sur les retom- Analyse Production Machines Photonique Villes pas étudiées analyses sur mandat du Secréta- bées économiques des théma- de big data alimentaire connectées intelligentes Pour parvenir à de telles conclu- riat d’État à la formation, à la re- tiques technologiques passées en sions, l’Académie suisse des cherche et à l’innovation (SE- revue et le second sur les compé- durable sciences techniques a également FRI). La structure, liée à aucune tences helvétiques en la matière», interrogé une septantaine d’ex- entreprise, ne poursuit pas de but précise le responsable de l’insti- Les smart city arrivent en bonne position dans le classement. perts et compilé plusieurs re- commercial. «Nous avons un rôle tution pour la Suisse romande, cherches. Pour classer les diffé- d’utilité publique et n’avons donc Alexandre Luyet. Académie suisse des sciences techniques rentes technologies, elle s’est rien à vendre. Cela nous assure Au plan purement économique, basée sur différents critères, dont une vue objective sur les études la production alimentaire dura- convient, au contraire, de valori- la consommation de viande. viser la numérisation des proces- le chiffre d’affaires en 2017, le po- que nous réalisons», indique le ble se classe en deuxième posi- ser plus largement les connais- «Dans ces segments, il s’agit dés- sus de fabrication afin de baisser tentiel commercial dans les cinq Valaisan. L’organisme effectue tion. Les machines connectées sances et le savoir-faire acquis. ormais d’améliorer la commer- les coûts de production», indi- années à venir, le cadre légal et tous les deux ans des analyses de complètent le podium. Suivent cialisation et d’établir de nou- quent les scientifiques. l’acceptation par la population ce type, depuis 2015. la photonique et les villes intelli- Réalité augmentée: veaux domaines d’activité Les auteurs du rapport ont aussi gentes. encore un marché de niche commerciale. Il faut également pris la température de la situation Sous l’angle des compétences, le A l’opposé, figurent les véhicules big data dégringole à la troisième autonomes, la réalité augmentée Partenaire position et la production alimen- et les bioplastiques. Leur portée taire durable à la cinquième. En économique est encore faible et tête de ce ranking, figurent le ma- l’intensité modérée des activités chine learning et le photovol- de recherche qui leur sont consa- taïque. Au quatrième rang, on re- crées limite aussi les compé- trouve les smart city. tences. Entre ces deux catégories, la mo- SOUS L’ANGLE bilité électrique et les réseaux in- DES COMPÉTENCES telligents. «Ces technologies re- DÉVELOPPÉES, LE BIG DATA lèvent d’un heureux hasard pour DÉGRINGOLE À LA la Suisse. Alors que les compé- TROISIÈME POSITION ET LA tences y sont plutôt peu dévelop- PRODUCTION ALIMENTAIRE pées dans notre pays, car peu de DURABLE À LA CINQUIÈME. recherches se penchent sur ces thématiques, elles génèrent un En combinant ces deux axes, le chiffre d’affaires important», sou- big data reste en tête. Il est suivi lignent les chercheurs. Pour eux, des drones et de l’agriculture du- ces deux domaines sont arrivés à rable. Selon les chercheurs, la maturité sur sol helvétique et leur Suisse dispose, dans ces do- développement actuel est plutôt maines, de fortes compétences lent. Cette situation pourrait, tou- nourries par des activités intenses tefois, changer. Aux yeux des au- de recherche tant universitaire teurs de l’étude, il vaut donc la qu’industrielle. «Ces secteurs as- peine d’y investir encore dans la surent à notre pays des revenus recherche et la formation. importants et créent des em- Les technologies de niche, enfin, plois», poursuivent-ils dans leur regroupent des activités où la re- rapport. cherche s’avère élevée mais les Pour les auteurs de l’enquête, les retombées économiques faibles. entreprises et les instituts de re- Il s’agit notamment des nou- cherche actifs dans ces créneaux veaux moyens de stockage de ne doivent, cependant, pas se re- l’énergie, de la géothermie et de poser sur leurs lauriers. Il la blockchain. Figurent aussi, dans cette catégorie, la culture de masse de cellules souches et le développement d’alternatives à INTERROLL: extension des capacités de production sur son site d’Atlanta Le groupe Interroll va investir «environ 11 millions de dollars» dans la construction d’une deuxième unité de production sur son site d’At- lanta, dans l’Etat américain de Géorgie. Cela devrait permettre au spé- cialiste tessinois des solutions de convoyage de marchandises d’y dou- bler ses capacités de production d’ici la fin de l’année en cours. Avec cette augmentation des capacités, la direction d’Interroll entend anticiper la poussée de demande attendue dans la région, à la faveur notamment de l’automatisation croissante des entrepôts et des aéro- ports, ainsi que de l’essor du commerce en ligne. – (awp) ABB: grosse commande en Allemagne ABB a décroché une nouvelle importante commande, d’un montant à trois chiffres en millions de francs, en vue du transport de courant via un câble sous-marin du parc éolien DolWin en Mer du Nord vers la terre ferme. L’unité Power Grids, dont le géant zurichois de l’élec- trotechnique va céder 80% au japonais Hitachi, fournira à cet effet des équipements haute tension à la société TenneT, en charge de l’exploi- tation du réseau. La commande porte notamment sur une plateforme de conversion en Mer du Nord ainsi qu’une station de conversion située dans la localité d’Emden à 100 kilomètres des trois parcs éoliens du complexe DolWin. Le projet, dont l’achèvement est prévu à l’horizon 2024, devrait per- mettre de fournir 900 mégawatts, une quantité suffisant pour alimenter pas moins de 1 million de ménages. – (awp)

PAGE 8 lundi 13 mai 2019 ENTREPRISES CIRQUE NOCK: la fin La passion du voyage sur-mesure d’une longue histoire selon Vickyh Destinations Le cirque Nock, le plus vieux de Suisse, arrête ses représentations TOURISME. L’agence créée il y a quinze ans à Genève par trois fondateurs, dont Nicolas Ambrosetti, déménage dans des locaux créatifs. après 158 ans d’existence. L’en- treprise familiale argovienne a ELSA FLORET Quel est votre facteur pouvoir sans cesse nous surpren- pris la décision en raison des dé- ficits, de la concurrence et de la Vickyh Destinations est née de la de différenciation? dre et rester à l’écoute pour ne pas difficulté à trouver des lieux pour passion du voyage de trois amis planter le chapiteau. Dans la si- et associés, en 2004, à Genève. Les voyages que nous proposons s’ancrer dans nos convictions. tuation actuelle, il n’est plus pos- S’appuyant sur leur expérience sible d’assurer les standards ha- commune, les trois cofondateurs sont le fruit de nos passions com- Cette quête est une démarche bituels de qualité pour les ont été avant-gardistes dans l’or- spectacles, ont indiqué les fa- ganisation de voyages sur-mesure munes, d’années de visites, de dé- purement personnelle. Je me re- milles Nock. Et les réglementa- à l’heure de la montée en puis- tions toujours plus sévères sur la sance du low cost. couvertes et de rencontres. Nous lance. Je redonne une nouvelle détention d’animaux ne facilitent Nommée en 2014 et 2015, meil- pas les choses. – (awp) leure agence de voyages suisse par n’avons pas de catalogues, mais réflexion. Tout le monde fait du les World Travel Awards et pre- TERRE DES HOMMES: mier membre de Traveller Made, des spécialistes passionnés, qui voyage sur-mesure. Je souhaite Vickyh Destinations ne possède suppression de postes toujours pas de brochures, ni d’of- construisent avec vous un voyage apporter mes autres passions Terre des hommes va devoir fres sur le net, ni de possibilités prendre des mesures d’écono- de réservations internationales. cousu main, façonné sur mesure dans le voyage, à savoir la pho- mies importantes pour faire face L’agence gagne encore par les à des difficultés financières. Une Luxury Travel Award, le prix de à la manière d’un artisan. En bref, tographie, la religion, le yoga, le soixantaine de postes risquent la meilleure agence sur mesure d’être supprimés au siège de Lau- en 2018. ils savent vraiment de quoi ils graphisme, la nature, les nou- sanne. Les comptes 2018 font ap- Rencontre avec Nicolas Ambro- paraître un trou important au- setti, président et co-fondateur parlent, mais surtout et je pense velles technologies et l’Inde, où quel l’organisation d’aide à de Vickyh Destinations, avant l’enfance ne s’attendait pas. «La son départ en voyage prévu que la différence se fait là, ils je vais 2 fois par an depuis 30 clôture des comptes à la mi-mars pour 7 mois, à la recherche de a mis en lumière un déficit de écoutent. ans. 14,5 millions de francs sur un «L’AGENCE budget de 113 millions», détaille GAGNE ENCORE PAR A cet effet, j’organise un vernis- sa porte-parole Ivana Goretta, LES LUXURY TRAVEL AWARD, confirmant des informations de Quel nouveau souffle sage le 21 mai dans nos nou- 24 heures et du Temps. «Nous ta- LE PRIX blions sur un déficit de 7 millions DE LA MEILLEURE AGENCE souhaitez-vous donner veaux bureaux pour montrer et avions les réserves pour y faire face». – (awp) SUR MESURE EN 2018.» NICOLAS AMBROSETTI. «Le meilleur voyage est près de chez soi. à Vickyh Destinations? mon travail et pour partir 7 mois, SUNRISE: possible nouvelles inspirations et de pro- Nous changeons de rue, en réalité!» Les collaborateurs de Vickyh de Genève à Delhi ou peut-être positions pour de nouvelles des- recours à la justice en cas tinations. L’agence fut la pre- Destinations continuent sur leur une fois en route, là où la vie me de moratoire sur la 5G mière dès 2016 à organiser des L’opérateur Sunrise a menacé de voyages sur mesure en Colom- lancée en proposant une sélection fera signe de bourlinguer. Je pars saisir la justice si des cantons de- bie. vaient décréter un moratoire sur portunité d’emménager dans un ce marché. Mais l’offre sur-me- de boutique hôtels, d’étapes char- nu, je vais là où la vie m’em- la 5G, la nouvelle norme de télé- Après 15 ans d’organisation phonie mobile ultra-rapide, a in- de voyage sur-mesure, nouvel espace, rue Franck-Tho- sure aujourd’hui par certaines mantes, de rendez-vous culturels mène, si seulement je pouvais diqué vendredi la société zuri- Vickyh Destinations voyage choise. «Nous évaluerions une à son tour. Quelle nouvelle mas, proche de la boutique Dunia marques sur ce créneau porteur ou parcours insolites. Cette façon croiser Bouvier en route, j’aurai action en justice si on devait vo- page écrivez-vous? lontairement nous refuser un et son café, au cœur de la future cache en réalité une standardi- de promouvoir une manière de adoré lui parler de notre monde permis de construire.» Le meilleur voyage est près de De tels moratoires iraient à l’en- chez soi. Nous changeons de rue, gare des Eaux-Vives, le premier sation vendue à prix forts. voyager différente, consciente et et de ses hommes. C’est pour eux contre du droit suisse, la Confé- en réalité! Attachés à nos racines dération, plus précisément l’Of- genevoises, nous saisissons l’op- mai. Une nouvelle page. Un nou- Ce que je regrette. Je veux lui re- engagée, perdure. On ne prend que je pars et j’espère mériter fice fédéral de l’environnement et l’Office fédéral de la commu- veau départ ou la suite d’une su- donner un nouvel élan ou pour- presque rien pour acquis. Le leurs accueils curieux et chaleu- nication, étant la seule entité au- torisée à émettre de telles restric- perbe aventure. suivre cette démarche, celle de monde, les gens, les clients chan- reux. C’est certainement ce qui tions. – (awp) réellement pouvoir se distin- gent sans cesse, le plaisir réside m’anime le plus sur la route de Quid de la stratégie? guer. certainement dans ce luxe de cette courte vie. Après des années de croissance et des prix prestigieux, nous avons encore plus envie de maintenir Plusieurs déclinaisons de la marque Vickyh notre activité de boutique du voyage. Encore une fois, les prix Avant de décliner sa marque avec son agence de pharmacie des Eaux-Vives. ne comptent pas en comparaison voyage en 2004, Nicolas Ambrosetti avait créé en A chaque demande de client, le duo formait une avec l’échange que nous avons année 1998, Vickyh Shop, le «Colette de Genève», équipe adhoc. avec nos clients, que ce soit avant selon la formule des Louis Vuitton City Guide. «Nous travaillons actuellement sur un très beau ou après le voyage. Ce premier concept store a donné lieu à la déclinai- mandat, celui d’Alain Bordier, sommité mondiale Toujours sans vendeurs, mais son de Vickyh en Edition, avec la collaboration de en art bouddhiste et son Tibet Museum à Gruyère», avec des concepteurs de voyages, Sacha Itin, graphiste et professeur. ajoute Nicolas Ambrosetti. qui ont su s’entourer de parte- «L’idée était d’éditer des labels de créateur de design Aujourd’hui, approchant de la cinquantaine, Nicolas naires pertinents, partageant no- suisse, ce qui ne s’était jamais fait dans l’édition. Ambrosetti aimerait allier toutes ses passions dans tre philosophie de départ. L’activité s’est transformée en mandats design et une seule et même activité. Il a besoin de réflexion, architecture. De plus, nous offrions des missions de grands espaces, de solitude. Il prévoit de larguer Comment évolue le marché aux étudiants de Sacha Itin en fonction des mandats les amarres fin août, au volant de sa Fiat panda, avec du voyage sur-mesure? publics ou privés que nous recevions. L’idée était son chien et un matelas. Ce marché est en croissance. d’être entouré de sang bien plus neuf que le nôtre», Les pays traversés sont: l’Europe de l’Est, la Russie, Alors qu’on nous prédisait la explique Nicolas Ambrosetti, qui cite parmi ses l’Arménie, l’Iran, le Kazakhstan, l’Ouzbékistan, avec faillite assurée à notre lancement clients, Hermès, le Grand théâtre de Genève, une New Dehli comme pointe de fuite. Ou de retrou- en 2014. Je crois en l’avenir de fashion house de New York, le Café du centre, la vailles... TRAJECTOIRES AXA SUISSE: La formation professionnelle s’attaque Daniela Fischer nommée à la cybercriminalité au plan national à la direction générale La direction d’Axa Suisse ac- ÉTUDES EN COURS D’EMPLOI. Répondant notamment à l’appel des entreprises, un nouveau brevet fédéral de spécialiste en cybermenaces voit le jour. cueille en son sein Daniela Fi- scher, qui a repris la tête du dé- MAUDE BONVIN niveau helvétique. «A la base, il différents dure entre deux et trois compétences déjà présentes sur ser le brevet, même s’il peut ai- partement Ressources humaines, s’agit d’une demande conjointe semestres. Il est accessible à tous le marché du travail. Jusqu’à pré- der.» La mise sur pied de ce cursus Affaires publiques et Responsa- «Nous comptons beaucoup d’in- des entreprises, de l’administra- les professionnels actifs dans la sent, il n’existait pas de titre de ce a duré une année et a nécessité bilité d’entreprise. La dirigeante formaticiens expérimentés dans tion fédérale et de l’armée», pour- cybersécurité depuis au moins type dans le domaine de la for- un budget important. «Tous succède à Mirjam Bamberger, le domaine de la cybersécurité. suit le directeur. deux ans. Les personnes qui ont mation professionnelle», indique- seuls, nous n’aurions pas eu les qui a repris en décembre dernier Un certain nombre d’entre eux Si des formations en la matière suivi avec succès la cyberforma- t-il. Et d’ajouter attendre beau- moyens nécessaires», explique le la direction de l’unité nouvelle- n’ont pas de formation de niveau existent déjà au niveau des HES tion au sein de l’armée peuvent coup de candidats, dès la directeur. Le projet a été réalisé ment créée Customer Expe- professionnel fédéral mais un ti- et des universités, la particularité aussi s’inscrire à cet enseigne- première volée. sous la conduite d’ICT-Forma- rience & Strategy. Mme Fischer tre de l’industrie. Le nouveau bre- de ce brevet est de n’être lié à au- ment, à condition de justifier d’au tion professionnelle suisse, en col- travaillait jusqu’ici pour Hypo- vet fédéral que nous lançons veut cune école précise. «Les cinq éta- moins un an de pratique. Premières évaluations laboration avec l’armée, le Secré- vereinsbank, filiale allemande combler cette lacune», déclare blissements de formation qui pro- Pour Serge Frech, ces prérequis dès 2020 tariat d’Etat à la formation, à la du groupe bancaire italien Uni- Serge Frech, directeur d’ICT- posent une préparation à notre sont élevés pour un brevet fédé- Les premiers examens sont pré- recherche et à l’innovation (SE- credit. – (awp) Formation professionnelle diplôme ne font, en effet, pas, ral. «Mais sans ces exigences, les vus pour 2020. Le coût de cette FRI) et le soutien de l’économie Suisse. eux-mêmes, passer les examens», individus auraient beaucoup de formation n’est pas encore arrêté. privée (La Mobilière et UBS). Ce RIGI BAHNEN: départ L’organisation nationale du explique Serge Frech, pour qui peine à avancer dans cette forma- A noter que la Confédération nouveau dispositif se fonde, par monde du travail active dans les cette manière d’agir garantit une tion qui demande des compé- peut prendre en charge la moitié ailleurs, sur la stratégie nationale du directeur général technologies de l’information et plus grande indépendance. tences pointues.» Le directeur ne de ces frais. Le brevet fédéral ou- de protection de la Suisse contre Rigi Bahnen a décidé de se sépa- de la communication a réuni tous craint, toutefois, pas que des per- vre, enfin, la porte aux HES et au les cyber-risques, qui définit entre rer avec effet immédiat de son les acteurs concernés par cette Des exigences élevées sonnes renoncent à se lancer dans diplôme fédéral d’ICT Security autres les champs d’action directeur général Stefan Otz en problématique pour élaborer son Donné en cours d’emploi, le cur- ces études, devant la difficulté de Expert. «Pour obtenir ce dernier concernant l’acquisition de com- raison de divergences d’opinion plan d’études, une première au sus composé de quatre modules la tâche. «Nous officialisons des titre, il n’est pas nécessaire de pas- pétences. sur la direction et le développe- ment de l’entreprise. Au service de l’entreprise depuis 2016, le quinquagénaire avait suscité la critique en raison de ses projets de développement. – (awp)

ENTREPRISES lundi 13 mai 2019 PAGE 9 Thyssenkrupp enterre son Deutsche Post: bénéfice mariage dans l’acier avec Tata gonflé par une cession SIDÉRURGIE. Le conglomérat va tourner le dos à sa structure industrielle historique avec 6000 suppressions d’emplois. LOGISTIQUE. Ce dernier s’est inscrit en hausse de 24% à 746 millions d’euros, porté notamment par l’abandon de sa branche logistique en Chine. Le conglomérat allemand Thys- KEYSTONE construction navale et l’acier. Le groupe allemand de logistique nement en Chine continentale, à senkrupp a enterré vendredi son A la place, «le groupe va demeu- Deutsche Post, a affiché vendredi Hong Kong et à Macao, à SF Hol- mariage dans l’acier avec l’indien rer d’un seul tenant», selon Guido un bénéfice en hausse au terme ding, avec lequel le groupe alle- Tata, faute de convaincre Kerkhoff, mais se muer en hol- du premier trimestre de 2019, et mand a signé un partenariat stra- Bruxelles. D’une seule annonce, ding pour piloter ses différentes confirmé ses objectifs annuels. tégique sur 10 ans. le groupe de la Ruhr a balayé branches de façon «flexible», à Pour la période de janvier à mars, Dans le colis express, le résultat deux ans d’orientations straté- l’image de son compatriote Sie- le groupe de courrier et de logis- est en baisse d’1,7%, à 453 mil- giques prises dans un climat tu- mens. tique affiche un bénéfice net en lions d’euros, après la décision multueux, marqué par les pres- «Nous construisons un Thyssen- hausse de 24% à 746 millions prise en milieu d’année dernière sions de plusieurs actionnaires krupp fondamentalement nou- d’euros, quasiment conforme aux de réduire successivement le vo- pour démanteler le vieux conglo- veau», a insisté le patron, ouvrant 754 millions attendus par les ana- lume des expéditions particuliè- mérat jugé trop peu rentable. un nouveau chapitre de l’histoire lystes sondés par Factset. rement lourdes. «Après une conversation ce jour des deux grands rivaux de l’acier Le chiffre d’affaires s’est établi à La nouvelle entité coiffant les co- avec la Commission euro- allemand, Krupp et Thyssen, réu- 15,4 milliards d’euros, en pro- lis à l’international et les paquets péenne», Thyssen et Tata Steel nis sous un même toit depuis gression de 4,1% sur un an, porté (PeP), pour mieux profiter du «s’attendent» à ce que le gen- 1999. par sa branche express et le boom commerce en ligne, a vu ses darme européen de la concur- récurrent du commerce en ligne. ventes friser le milliard d’euros à rence «n’autorise pas» la réunion GUIDO KERKHOFF. CEO de Thyssenkrupp, dont le titre s’est envolé Enquête anticartel Le résultat opérationnel (Ebit), fin mars, mais en accusant une de leurs activités sidérurgiques de 28,17% à 14,40 euros vendredi, à la suite de ces annonces. La réorganisation promet d’in- en hausse globale de 28%, à 1,16 perte opérationnelle de 28 mil- en Europe, indique le groupe. tenses passes d’armes entre les milliard d’euros, a bénéficié d’un lions d’euros, dont 23 millions Exit les noces annoncées en sep- treprises réunies, dont 2000 en dernier après une âpre bataille en fonds activistes Celian (18% des apport exceptionnel lié à la sont liés aux dépenses de restruc- tembre 2017, puis bouclées offi- Allemagne. coulisses, qui avait poussé le CEO droits de vote) et Elliott (moins branche logistique. La contribu- turation dans l’activité paquets. ciellement en juin 2018, pour Mais le groupe prévoit à la place et le président du conseil de sur- de 3%), partisans d’un éclatement tion de celle-ci, de 486 millions Le groupe de Bonn continue de créer le numéro deux européen d’en supprimer 6000 dans ses veillance à démissionner sous la du groupe, et la fondation Krupp d’euros, a été gonflée à raison de miser sur un bénéfice opération- de l’acier derrière ArcelorMittal seuls rangs, dont 4000 en Alle- pression de certains actionnaires. (24%), attachée à l’unité de l’en- 426 millions d’euros du fait de la nel situé entre 3,9 et 4,3 milliards et résister à la déferlante des pro- magne, dans le cadre de son «nou- Il s’agissait d’éclater avant la fin treprise et à la sauvegarde de cession annoncée fin 2018 de ses d’euros pour 2019 et de 5 mil- duits chinois subventionnés. veau plan de performance», a an- de cette année le groupe en deux l’emploi. services de chaine d’approvision- liards d’ici 2020. – (afp) Tata et Thyssenkrupp pourraient noncé M. Kerkhoff. entités, «Industrie» regroupant L’année s’annonce cependant dif- certes proposer à Bruxelles de Du même coup, le conglomérat les pièces détachées, les ascen- ficile pour les comptes de l’acié- BLACKROCK: acquisition du français eFront finalisée nouvelles cessions d’actifs, mais allemand abandonne son projet seurs et l’ingénierie pendant que riste, qui prévoit désormais une La société d’investissement américaine BlackRock a finalisé l’acqui- ils estiment que l’entité fusionnée de scission, annoncé à l’automne «Matériaux» chapeauterait la perte nette sur son exercice décalé sition de eFront, un éditeur de logiciels pour les professionnels de la «perdrait toute pertinence» avec 2018/2019, contre un bénéfice finance basé à Paris, a-t-elle annoncé vendredi dans un communiqué. de nouvelles concessions, a confié annoncé auparavant. – (afp) BlackRock était entré en négociations exclusives en mars pour racheter le CEO de Thyssen Guido Ker- 100 % de la firme française contre 1,3 milliard de dollars (1,15 milliard khoff lors d’une conférence télé- Projet d’IPO de la division ascenseurs validé d’euros). «Nous sommes ravis d’accueillir les 700 employés d’eFront phonique. au sein de BlackRock, et nous continuerons de proposer eFront comme Tata a publié un communiqué Le conseil de surveillance de Thyssenkrupp a validé Thyssenkrupp n’a pas précisé quelle serait la valo- plateforme à part entière tout en enrichissant sa proposition de valeur dans le même sens, expliquant samedi le projet d’entrée en bourse de la division risation attendue de sa très rentable division «As- avec les outils d’analyses d’Aladdin (ndlr: le système de gestion des in- que les deux fiancés «assumaient ascenseurs du conglomérat allemand, au lendemain censeurs», ni de sa date d’entrée en bourse, repous- vestissements de BlackRock)», a déclaré Rob Goldstein, directeur des avec un profond regret» l’échec de l’abandon de sa fusion avec l’indien Tata. sant toute décision à la prochaine réunion du conseil opérations de la société américaine. Créé en 1999, eFront est présent de leur union, faute de vouloir se «La nouvelle stratégie du Directoire est de construire de surveillance le 21 mai. Selon plusieurs analystes, dans 48 pays et est notamment spécialisé dans la gestion alternative plier aux exigences européennes. un Thyssenkrupp fondamentalement nouveau. La une telle opération pourrait néanmoins valoriser de portefeuille. – (afp) liberté d’entreprise des différentes divisions doit l’activité ascenseurs autour de 14 milliards d’euros. Suppressions d’emplois être augmentée et la flexibilité des entreprises aug- Il s’agirait alors d’une très nette augmentation pour DANSKE BANK: nouveau directeur général pour Sur le plan social, Thyssen re- mentée. Parallèlement, l’activité ascenseurs doit le conglomérat qui dans son ensemble affiche ac- nonce certes à une union qui de- être cotée en bourse (IPO)», a expliqué le groupe tuellement près de 7 milliards d’euros de capitali- la banque, empêtrée dans un scandale de blanchiment vait entraîner la suppression de dans un communiqué. sation boursière. – (afp) La plus grande banque danoise, Danske Bank, a annoncé vendredi la 4000 emplois dans les deux en- nomination de Chris Vogelzang au poste de directeur général, après La rentabilité du groupe aérien IAG la démission de son prédécesseur en septembre à cause d’un gigan- Telefonica a été pénalisée par le carburant tesque scandale de blanchiment d’argent. «Il possède une vaste expé- voit ses ventes rience du leadership et des affaires commerciales dans le secteur ban- reculer au T1 Les conditions défavorables sur le marché européen ont aussi pesé sur le bénéfice. caire et a, tout au long de sa carrière, géré des défis difficiles et obtenu de bons résultats», a déclaré dans un communiqué le président du TÉLÉCOMS. Le bénéfice IAG a annoncé avoir vu son bé- appréciation du dollar et d’effets fectées par des vents contraires conseil d’administration de la banque, Karsten Dybvad. Chris Vogel- net du groupe espagnol néfice net fondre à 70 millions liés à des couvertures financières. relatifs au carburant et aux taux zang, un Néerlandais de 56 ans, a occupé plusieurs postes de direction s’est tout de même affiché d’euros au cours du premier tri- IAG a certes enregistré une de change, par des capacités de au sein de la banque néerlandaise ABM AMRO. Jesper Nielsen, di- en hausse de 10,6%. mestre, affecté par un renchéris- hausse de 5,9% à 5,3 milliards marché moins rentables et le ca- recteur général intérimaire depuis l’automne, reste à son poste jusqu’à sement du prix du kérosène et un d’euros de son chiffre d’affaires, lendrier de Pâques», tombé au la prise de fonctions de M. Vogelzang le 1er juin. – (afp) Telefonica a vu son bénéfice net marché défavorable en Europe. mais a subi un repli de 0,8% du deuxième trimestre cette année, grimper de 10,6% au premier tri- IAG, maison mère de British Air- revenu par passager transporté au souligne Willie Walsh, directeur VALE: perte de 1,6 milliard de dollars au premier mestre, grâce à un changement ways (BA) et Iberia entre autres, kilomètre parcouru (PKT), indi- général d’IAG. de norme comptable, mais son avait enregistré un bénéfice net cateur de référence du transport Deux grands concurrents d’IAG, trimestre après le désastre de Brumadinho chiffre d’affaires a reculé de 1,7%, de près de 800 millions d’euros aérien. IAG y voit l’effet d’un à savoir l’allemand Lufthansa et Le géant minier brésilien Vale a annoncé jeudi une perte nette de 1,64 plombé par les changes en Argen- un an plus tôt, indique le groupe marché difficile pour les voyages le franco-néerlandais Air France- milliard de dollars au premier trimestre 2019, plombé par la catas- tine et au Brésil. dans un communiqué. aériens en Europe, notamment KLM, ont été affectés par les trophe de Brumadinho (sud-est) en janvier qui a fait plus de 230 morts. A 926 millions d’euros, le résultat Le bénéfice avait alors été gonflé en raison d’un calendrier défavo- mêmes maux en ce début d’an- La rupture de ce barrage, propriété de Vale, a pesé sur le résultat net, net publié vendredi dépasse lar- par un énorme gain de près de rable et de capacités trop impor- née, entraînant dans leur cas des qui s’est avéré de 5,4 milliards de dollars inférieur à celui du dernier gement les 853 millions attendus 700 millions d’euros lié à une ré- tantes pour la demande. pertes au premier trimestre. trimestre de 2018, a reconnu le groupe dans un communiqué. Au pre- par les analystes recensées par le forme du plan de retraite de BA. Le patron d’IAG se félicite d’ail- mier trimestre de l’exercice précédent, Vale avait enregistré un bénéfice fournisseur d’informations fi- IAG n’ayant cette fois-ci pas pro- Vents contraires leurs que son groupe soit «resté net de 1,59 milliard de dollars. La catastrophe de Brumadinho a en- nancières Factset. fité d’un tel coup de pouce, sa ren- Le groupe, qui compte au total rentable» en début d’année, tout traîné également le premier Ebitda (excédent brut d’exploitation) né- Car la variation des résultats «re- tabilité a plongé d’autant que les cinq compagnies aériennes, la en dévoilant néanmoins des ob- gatif de l’histoire de la société, de l’ordre de 2,8 milliards de reais (652 flète l’adoption de la norme conditions de marché ont été loin britannique British Airways, les jectifs prudents pour l’ensemble millions de dollars). – (afp) comptable NIIF-16 depuis le 1er d’être favorables par ailleurs. espagnoles Iberia et Vueling, l’ir- de l’exercice 2019. janvier 2019», précise Telefonica. Le groupe a fait les frais d’un ren- landaise Aer Lingus ainsi que la IAG prévoit un bénéfice opéra- HAMLEYS: les magasins britanniques de jouets Conséquence: 414 millions d’eu- chérissement de sa facture de car- dernière née à bas coût Level, a tionnel hors éléments exception- ros de plus sont venus gonfler le burant qui a bondi de 15,8% lors transporté 24,4 millions de pas- nels stable pour l’année et n’at- ont été rachetés par le milliardaire Mukesh Ambani résultat opérationnel avant amor- de ce trimestre sur un an. Cette sagers au premier trimestre, en tend pas de hausse de ses recettes L’homme le plus riche d’Asie, Mukesh Ambani, a racheté au conglo- tissement (OIBDA), qui atteint dernière a flambé non pas en rai- hausse de 6,2% sur un an. par passager sur l’exercice, même mérat C.Banner International Holdings les célèbres magasins britan- ainsi près de 4,3 milliards d’euros, son des prix du pétrole eux- Au cours du trimestre, «les com- si ces dernières devraient s’amé- niques de jouets Hamleys pour 68 millions de livres (77,4 millions explique le groupe. Par ricochet, mêmes, mais plutôt du fait d’une pagnies aériennes ont été très af- liorer au fil des mois. – (afp) d’euros), a annoncé son groupe, le conglomérat indien Reliance In- le bénéfice net a également aug- dustries. Treizième fortune mondiale pesant 50 milliards de dollars menté. – (afp) selon le classement annuel de Forbes, Mukesh Ambani, a bâti son em- pire dans le raffinage et les produits pétrochimiques avant de s’étendre vers des secteurs aussi divers que les câbles de télécommunications ou la technologie. Ces dernières années, il a massivement investi dans la distribution, acquérant notamment les marques Burberry, Canali, Paul Smith, Armani, Just Cavalli et Jimmy Choo. – (afp)

PAGE 10 lundi 13 mai 2019 POLITIQUE Appel de Guterres «Un non plongerait la Suisse à une fin des tensions dans une situation difficile» COMMERCE. A Genève, le secrétaire général des Nations RFFA. Pour les cantons, la réforme fiscale des entreprises soumise au vote le 19 mai représente un compromis nécessaire. unies a demandé une réforme «équitable» de l’OMC. Le secrétaire général de l’ONU lui. Un avis partagé par le direc- Les cantons soutiennent résolu- KEYSTONE Herzog a rassuré. D’une part, la demande aux Etats, sans men- teur général de l’OMC Roberto ment la réforme de l’imposition Confédération versera environ tionner aucun d’eux, de résoudre Azevedo. des entreprises liée au finance- BENEDIKT WÜRTH. Pour le président de la Conférence un milliard de francs aux cantons les tensions commerciales par le Et M. Guterres d’appeler à résou- ment de l’AVS (RFFA) soumise des gouvernements cantonaux , un non à la RFFA pourrait à titre de dédommagement, via dialogue à l’OMC. Dans un dis- dre ces tensions par «le dialogue au peuple le 19 mai. Vingt sur 26 fragiliser l’économie suisse et nuire à la réputation du pays. une hausse de 17 à 21,2% de leur cours inédit vendredi à Genève, multilatéral» et la collaboration ont déjà élaboré une loi de mise part au produit de l’impôt fédéral Antonio Guterres a appelé à une pour maintenir un système du enoeuvre.But:resterattractif tout Ce compromis fiscal est en outre Dans un document faisant le point direct. réforme «équitable» et «durable» commerce mondial non discri- en maintenant les recettes fiscales. une solution équilibrée. Il permet- sur la situation dans tous les can- D’autre part, de multiples instru- de l’organisation. minatoire, crucial notamment «Rejeter la RFFA ne reviendrait tra d’affecter plus de 2 milliards tons, il apparaît que la plupart ont ments fiscaux adaptés aux parti- Quelques heures après l’entrée pour les économies «les plus vul- pas à un statu quo», a déclaré ven- supplémentaires par an à l’AVS: prévu des compensations sociales. cularités des cantons permettront en vigueur des tarifs douaniers nérables». Il a salué les efforts de dredi à Berne Benedikt Würth, «Un véritable acte de solidarité», Cela prend par exemple la forme d’amortir le choc. Et de citer l’im- américains contre des produits certains membres pour réformer conseiller d’État (SG) et président a renchéri la ministre bâloise Eva d’une augmentation des alloca- position privilégiée des revenus chinois, il a mis en garde contre l’organisation. de la Conférence des gouverne- Herzog (BL). Sans cette manne, tions familiales, de mesures en fa- des brevets («patent box») ou les les effets des divisions entre les «Vous devriez être fiers du rôle» ments cantonaux (CdC). Un non le fonds de compensation AVS veur de l’accueil de jour, d’aug- déductions pour les dépenses de Etats-Unis et plusieurs acteurs. de cette institution qui a contribué pourrait au contraire fragiliser plongera dans le rouge. mentation de la déduction pour Recherche&Développement ou «Un éloignement des accords à sortir un milliard de personnes l’économie suisse et nuire à la ré- Contrairement à la situation qui cotisation d’assurance maladie. l’imposition partielle des divi- multilatéraux sera probablement de la pauvreté extrême, a-t-il dit putation de la Suisse. prévalait avec la RIE III rejetée Dans le canton de Bâle-Ville, où dendes. moins favorable aux petits pays devant les Etats. Pour autant, il Le régime des statuts fiscaux spé- en 2017, les cantons sont désor- le peuple a accepté par plus de en développement», a expliqué leur demande de garantir que la ciaux est exigé depuis des années mais prêts à affronter le tournant, 78% le projet fiscal cantonal le 10 Une garantie pour le secrétaire général, le premier réforme que souhaitent la plupart par l’OCDE et l’UE. La Suisse selon Benedikt Würth. Ils ont février, ce sont au total 150 mil- les cantons «pauvres» à s’exprimer devant le conseil gé- des pays importants soit «équita- doit ainsi renoncer à une fiscalité pour la plupart élaboré des projets lions de francs par année qui se- Enfin, la révision de la péréqua- néral, l’organe le plus élevé de ble», «légitime» et «durable». privilégiée pour 24.000 sociétés. de mise en oeuvre «financière- ront affectés aux compensations tion financière, adoptée il y a une l’Organisation mondiale du com- «Nous devons saisir» cette possi- Or ces holdings payent à la ment supportables». Les lois can- sociales. semaine au Parlement fédéral, ap- merce (OMC). bilité d’adapter les réglementa- Confédération et aux cantons pas tonales sous toit ou en passe de A la question de savoir si la ré- portera une garantie pour les can- Les tensions commerciales tions aux défis avec une approche moins de 5,7 milliards de francs l’être n’entraînent en rien un dé- forme pouvait pénaliser certains tons «pauvres» qui reçoivent de constituent «un revers impor- «flexible» et «innovante», a éga- d’impôts sur le bénéfice. Quelque mantèlement du service public. cantons, la conseillère d’Etat Eva l’argent des autres cantons. tant» pour les Objectifs du déve- lement affirmé de son côté M. 150.000 personnes travaillent Preuve de l’avancement des tra- loppement durable (ODD), selon Azevedo. – (ats) pour elles. vaux pour la mise en oeuvre de la RFFA, 19 gouvernements canto- RECHERCHE: l’Université de Fribourg impliquée des compensations sociales naux (ZH, LU, UR, SZ, OW, NW, «Nous, chefs des finances canto- GL, ZG, FR, SO, BS, BL, SH, SG, dans la lutte contre les fongicides naux, avons à coeur de maintenir AR, AG, NE, GE, JU) ont déjà L’Université de Fribourg, via son département de biologie, travaillera en Suisse le substrat fiscal tout en adopté un projet à l’attention de ces trois prochaines années sur un projet visant à remplacer les fon- gardant les emplois», a lancé le leur Parlement. Huit (ZH, GL, gicides chimiques par des bactéries sélectionnées par les plantes elles- conseiller d’Etat zurichois Heinz FR, SO, BS, SG, NE, GE) ont ter- mêmes. L’objectif consiste à combattre les pathogènes qui attaquent Stocker. Toutes les entreprises se- miné les débats parlementaires. ces plantes. Le projet, qualifié de «très innovant», est financé à hauteur ront désormais imposées selon les Dans quatre d’entre eux, Bâle- de 410.000 francs par la Fondation Gebert Rüf. mêmes règles. L’enjeu est de ne Ville, Glaris, Saint-Gall et Neu- Le mildiou de la pomme de terre est une maladie causée par Phytoph- pas perdre en attrait économique châtel, les projets sont définitive- thora infestans, un agent pathogène dévastateur. Répandue dans le avec la RFFA. «Un non plonge- ment sous toit. monde entier, cette maladie est le principal ennemi des cultures de rait la Suisse dans une situation Vaud applique de son côté depuis pommes de terre et s’attaque également aux tomates. – (ats) extrêmement difficile», a -t-il cette année un taux unique pour ajouté. les entreprises. – (ats) NUMÉRO 56 | MAI - JUIN 2019 DESIGN PAGE 8 Le procureur Michael Lauber UNE PUBLICATION EDITÉE PAR 1289(//( $*(1&( e&2120,48( (7 ),1$1&,e5( 6$ maintient sa candidature CHF 5.- EN VOGUE… JURIDIQUE PAGE 16 JUSTICE. Une enquête disciplinaire a été ouverte à l’encontre du procureur général de la Confédération. LOCATION VIA AIRBNB RENCONTRE PAGE 14 Michael Lauber veut rester pro- fonctions pour la période 2020- rencontre. Le procureur a affirmé partie du courant normal pour cureur général de la Confédéra- 2023. La commission judiciaire ne pas mentir et n’avoir rien re- faire avancer une procédure com- AU-DELÀ tion. L’ouverture d’une enquête des Chambres fédérales donnera lativisé. plexe et souligné que M. Infan- disciplinaire à son encontre n’a pas mercredi soir sa recommanda- Des rencontres informelles avec tino n’était pas prévenu dans les DU COURTAGE entamé sa détermination à briguer tion. le président de la FIFA Gianni affaires concernant la FIFA sur un nouveau mandat. Il s’est lon- Le procureur général a dit se voir Infantino pourraient être fatales lesquelles le Ministère public de HLOIFME&E IMMOBILIER PAGE 17 guement défendu vendredi, se di- comme une partie de la solution à la carrière à M. Lauber. Servant la Confédération enquêtait. sant ébranlé par l’ouverture de à la crise. Il revient désormais au à discuter de la suite de la procé- La première réunion a été sou- LES PLUS BELLES l’enquête disciplinaire juste avant Parlement de trancher sur la dure, de telles séances ne sont pas haitée par M.Infantino. Ami que le Parlement ne se prononce poursuite de ses activités, a-t-il dé- problématiques en tant que telles. d’enfance du nouveau patron va- PROPRIÉTÉS sur la poursuite de son mandat. Le claré. Et de préciser qu’il avait pu Mais le procureur aurait dû les laisan du football, Rinaldo Ar- procureur n’a pas caché sa décep- faire valoir son point de vue de- documenter, selon l’autorité de nold a contacté le porte-parole du SORTIE LE 16 MAI tion face au manque de confiance vant une sous-commission des surveillance. MPC André Marty et participé de l’Autorité de surveillance du commissions de gestion juste Elément crucial pour l’ouverture ensuite avec lui à la rencontre. Ministère public de la Confédéra- avant d’apparaître devant les mé- de l’enquête disciplinaire, M.Lau- Premier procureur du Haut-Va- tion (MPC) dias. ber a tu une troisième entrevue lais, M.Arnold n’était toutefois Dans son enquête, cette dernière secrète. En novembre 2018, il pas là à titre professionnel. Si devra éclaircir d’éventuelles vio- Troisième rencontre secrète avait déclaré qu’il n’y en avait eu M.Lauber a évoqué des détails de lations des devoirs de fonction du Michael Lauber a évoqué une «at- que deux (en 2016). Aucun des l’enquête devant lui, il pourrait procureur dans le cadre des pro- taque contre l’indépendance du participants supposés à la troi- avoir violé le secret profession- cédures sur la FIFA. Ministère public». Tout en recon- sième rencontre en 2017 ne s’en nel. L’affaire tombe à un mauvais mo- naissant qu’il pouvait faire des er- rappelle. Dans le but de garantir une pro- ment pour le procureur général reurs, il ne souhaite pas que toute Dans une interview donnée fin cédure objective et équitable, l’en- car le Parlement doit décider en la discussion soit réduite à sa ca- avril, le procureur avait expliqué quête disciplinaire sera confiée à juin s’il le reconduit dans ses pacité à se souvenir ou non d’une que de telles rencontres faisaient un expert externe. – (ats)

POLITIQUE lundi 13 mai 2019 PAGE 11 Trump maintient plus que ROYAUME-UNI: croissance de 0,5% au 1er trimestre Stocks en hausse et consommation soutenue: la croissance britannique jamais la pression sur Pékin a accéléré au premier trimestre et atteint 0,5%, faisant fi de la crise po- litique entourant le Brexit pour dépasser les performances de la zone Le processus d’augmentation des droits de douane sur la quasi totalité des importations de produits chinois a été lancé. euro et de la France. Cette hausse du produit intérieur brut (PIB) en ce début d’année par rapport à celui du quatrième trimestre (+0,2%) Donald Trump a maintenu une KEYSTONE vront être retirés», a-t-il prévenu. est conforme aux attentes des analystes interrogés par l’agence Bloom- pression maximale sur la Chine, M. Liu a également souligné un berg. L’Office national des statistiques (ONS) a sinon maintenu son ordonnant vendredi soir à ses ser- LIU HE. «Si nous parvenons à un accord, les droits de douane différend sur le montant des im- estimation de la croissance pour 2018, au cours de laquelle elle avait vices de lancer la procédure en punitifs devront être retirés», a prévenu le chef des négociateurs. portations de produits américains ralenti à 1,4% du fait d’une réticence des entreprises à investir face vue d’imposer des droits de supplémentaires que Pékin s’est aux incertitudes du Brexit. A 0,5%, la croissance britannique est plus douane sur la quasi totalité des doit faire l’objet d’une notifica- poursuivre à Pékin en dépit des engagé à acheter pour réduire vigoureuse que celle de la zone euro sur la même période (+0,4%) et importations de produits chinois. tion publique. De plus, la décision obstacles. l’énorme déséquilibre commer- en particulier que celle de la France (+0,3%). – (afp) Pour autant les négociations d’y procéder ou non doit être pré- «Les négociations n’ont pas cial entre les deux pays. commerciales vont se poursuivre, cédée d’une période de consulta- échoué, au contraire (les obstacles En troisième point de friction, le ALLEMAGNE: l’excédent commercial remonte en mars selon Pékin. tions. La mesure ne serait donc sont) un revirement normal dans négociateur chinois a évoqué le L’Allemagne a enregistré en mars un excédent commercial de 20,0 Depuis le début de la semaine, le probablement pas effective avant les négociations (...) c’est inévita- texte final d’un éventuel accord. milliards d’euros, en hausse par rapport aux 18,7 milliards de février, président américain a oscillé en- plusieurs mois. ble» entre les deux pays, a indiqué «(Il) doit être équilibré», a pré- selon des données provisoires publiées vendredi par l’Office fédéral tre signes d’apaisement et me- Cette annonce est donc davan- M. Liu devant des médias chinois venu Liu He. des statistiques. En données corrigées des variations saisonnières, les naces envers le géant asiatique. tage une façon de ne pas desserrer à l’issue des pourparlers. Le milliardaire républicain a aussi exportations ont progressé de 1,5% sur la période, plus vite que les Il n’a pas varié vendredi à l’issue l’étau sur Pékin. Le négociateur, considéré comme entretenu le doute sur le devenir importations (+0,4%). Le surplus commercial a également augmenté d’une session express de négocia- Mais elle pourrait aussi compro- un très proche du président Xi des droits de douane supplémen- en données brutes, privilégiées par Destatis mais moins révélatrices tions à Washington. mettre l’issue des négociations. Jinping, a fait état de «trois points taires entrés en vigueur vendredi. d’une tendance de fond, passant de 18 milliards d’euros en février à «Le président nous a ordonné de De son côté, le chef des négocia- de désaccord» persistant entre les Washington aurait donné à Pé- 22,7 milliards d’euros en mars. Dans le détail, les exportations alle- démarrer le processus d’augmen- teurs chinois Liu He a expliqué deux puissances. kin trois à quatre semaines pour mandes ont représenté 118,3 milliards d’euros en mars et les impor- tation des droits de douane sur que les pourparlers commerciaux «Si nous parvenons à un accord, parvenir à sceller un traité, faute tations 95,6 milliards, précise Destatis. – (afp) quasiment tout le reste des im- avec les Etats-Unis allaient se les droits de douane punitifs de- de quoi les tarifs douaniers se pro- portations de Chine, évalué à en- pageront à l’ensemble des impor- ITALIE: production industrielle en baisse de 0,9% viron 300 milliards de dollars», a tations venant de Chine (539,5 La production industrielle en Italie a enregistré une baisse de 0,9% indiqué Robert Lighthizer, repré- milliards en 2018), avait affirmé sur un mois en mars, après deux mois de hausse, a annoncé vendredi sentant américain au Commerce plus tôt l’agence d’informations l’Institut national des statistiques (Istat). La production avait connu (USTR), dans un communiqué. économiques Bloomberg, citant une forte augmentation surprise en janvier (+1,8%) qui avait mis fin La procédure doit démarrer deux sources proches du dossier. à quatre mois consécutifs de baisse. Ce signal positif s’était poursuivi lundi. L’augmentation des droits de en février avec une progression de 0,8%. En mars, sur un mois, l’indice A présent, plus de 250 milliards douane supplémentaires, appli- a progressé seulement dans le secteur des biens d’équipement (0,1%). de dollars d’importations en pro- quée depuis vendredi, porte sur En revanche, il a baissé de 2,3% pour les biens de consommation, de venance du géant asiatique sont une myriade de marchandises (té- 0,4% pour l’énergie et de 0,3% pour les biens intermédiaires. – (afp) frappés par des tarifs douaniers lévisions, ameublement, automo- punitifs. Et ces derniers sont pas- biles, etc). FRANCE: repli de 0,9% de la production industrielle sés vendredi de 10% à 25% pour Pékin «n’aura d’autre choix que La production industrielle en France s’est repliée de 0,9% au mois de 200 milliards de ces importations. de prendre de nécessaires me- mars par rapport à février en raison d’une forte contraction dans la Le lancement de la procédure sures de représailles», a immédia- pharmacie (-10,1%) et dans la chimie (-4,7%), a rapporté vendredi pour taxer les quelque 300 mil- tement averti le ministère chinois l’Insee. Sur l’ensemble du premier trimestre, la production industrielle liards d’importations restantes du Commerce. – (afp) a augmenté de 0,9% par rapport au trimestre précédent tandis qu’elle a progressé de 0,5% sur un an, a encore calculé l’Institut national des Tsipras obtient La dauphine de Merkel ne briguera statistiques. – (afp) la confiance pas la chancellerie avant 2021 du Parlement ÉTATS-UNIS: l’inflation en avril moins forte que prévu ALLEMAGNE. AKK a assuré qu’elle ne remplacera pas prématurément la chancelière. Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont modestement avancé GRÈCE. Le premier en avril, en deça des prévisions des analystes, selon l’indice des prix ministre grec de gauche La dirigeante du parti conserva- Celle que les médias surnomment Ou encore plus tôt, dès les euro- CPI publié vendredi par le département du Travail. L’indice n’a pro- renforce sa position en vue teur allemand CDU et dauphine «AKK» a été portée début décem- péennes fin mai en cas de net recul gressé que de 0,3% après +0,4% en mars, un niveau de hausse sur du défi des européennes. d’Angela Merkel, Annegret bre à la tête des démocrates-chré- des conservateurs CDU. A l’au- lequel misaient de nouveau les analystes. Sur un an, les prix ont avancé Kramp-Karrenbauer, a assuré ne tiens (CDU), suite au départ tomne encore, les partis du gou- de 2%, se situant exactement sur la cible visée par la Fed, un niveau Alexis Tsipras a obtenu vendredi pas vouloir remplacer prématu- contraint de la présidence du parti vernement pourraient connaître que la Banque centrale estime sain pour l’activité économique. En soir la confiance du Parlement, rément la chancelière. Ce ne sera de Mme Merkel, en incarnant ce- un désaveu dans les urnes lors de mars, l’inflation annuelle selon l’indice PCE n’était qu’à 1,5% et le qu’il avait sollicitée pour renforcer donc pas avant la fin de son man- pendant la continuité. La chance- scrutins régionaux, sous la poussée chiffre d’avril ne sera publié que le 31 mai. – (afp) sa position en vue du triple défi dat en 2021. lière actuelle a néanmoins à plu- de l’extrême droite. électoral en Grèce: les euro- «La chancelière et le gouverne- sieurs reprises déclaré vouloir Si la CDU s’est légèrement droi- JAPON: la consommation des ménages augmente péennes et les régionales du 26 ment ont été élus pour toute la lé- rester à son poste jusqu’aux pro- tisée sous l’impulsion de Mme La consommation des ménages au Japon a progressé de 2,1% en mars mai avant les législatives, prévues gislature et les citoyens s’atten- chaines élections législatives, en Kramp-Karrenbauer, qui a no- sur un an, son troisième mois nettement positif d’affilée après une pour l’automne. Sans surprise, dent à juste titre à ce qu’ils principe en 2021. tamment pris ses distances avec longue phase de morosité. Ce résultat va au-delà des prévisions des 153 députés sur les 300 de l’As- prennent au sérieux l’engage- Mais les médias allemands spé- la politique migratoire de Mme économistes interrogés par le groupe Nikkei: ils s’attendaient pour semblée ont voté vendredi soir en ment qui accompagne cette élec- culent depuis plusieurs mois sur Merkel, AKK a assuré que leur mars à +1,7%. Dans le détail, les bons chiffres de mars s’expliquent sur- faveur du gouvernement Tsipras. tion (...) Je peux donc exclure la le fait que Mme Merkel puisse ti- relation était «toujours très tout par une progression des dépenses liées au logement et par les achats «Ce parlement va progressive- possibilité que je travaille à un tel rer sa révérence plus tôt. bonne, comme avant». Elle a ce- de biens semi-durables (meubles, équipements domestiques, vêtements), ment revenir sur les injustices changement délibéré plus tôt», a Comme par exemple cet automne pendant averti que la coalition que l’on ne renouvelle par essence pas tous les mois. – (afp) pour les prochaines générations affirmé Mme Kramp-Karren- si son partenaire minoritaire de avec les sociaux-démocrates de- et pour les défavorisés», a lancé bauer dans une interview à l’édi- coalition, le parti social-démocrate vaient connaître des ajustements PORTUGAL: crise politique évitée vendredi Alexis Tsipras à la tri- tion dominicale de Die Welt. SPD décide de claquer la porte. après les européennes. – (ats) Le Parlement portugais a évité la démission du gouvernement socia- bune du Parlement grec. – (afp) liste minoritaire en rejetant vendredi les différents projets de l’oppo- sition censés permettre aux enseignants de récupérer les promotions et hausses de salaire gelées pendant la crise économique. Après le vote, le premier ministre Antonio Costa a salué un résultat qui représente «une victoire de la responsabilité» car, selon lui, cette mesure aurait fait exploser le déficit budgétaire. M. Costa avait menacé le 3 mai de démissionner si l’Assemblée adoptait la version finale d’un texte ap- prouvé la veille par la commission parlementaire de l’Education grâce à une alliance inattendue des deux partis de droite et des formations de la gauche radicale. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. 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Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel: Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les suppléments Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Rédacteur en chef: Place financière Luc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

PAGE 12 lundi 13 mai 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: +0.45% SMI 10 JOURS: -1.09% SMI ANNUEL: +5.90% CHIMIE: -0.47% RESSOURCES BASE: +3.00% Danske Bank 9565 9650 9730 2885 312 emprunte 175 millions 9515 9570 9280 2870 308 Sur le marché primaire en francs 9465 9490 8830 2855 304 suisses, le 10 mai, Danske Bank (rating Moody’s: A2; S&P: A; 9415 9410 8380 2840 300 Fitch: A) a émis un emprunt de 175 millions de francs, offrant un 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 coupon de 0,625% et échéant le 24 novembre 2022. Le pricing SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI est de mid swap +118 points de base (pb), soit un rendement de No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 0,621%. UBS et Danske Bank sont les chefs de file de cette émis- Rebond dans le vert 1222171 ABB N 19.35 +1.12% - 4.14 24.60/18.03 6641688 sion.BCV 1213860 Adecco Group N 56.50 +0.89% - 4.42 64.92/42.43 1156076 mais sous les 9500 43249246 Alcon N 62.86 +3.08% -- 1640742 MARCHÉ DES CHANGES 21048333 CieFinRichemont N 71.18 +0.71% - 2.67 -/- 1188538 Le podium se compose de Vifor avec une progression de 6,3% à 8,87 francs, 1213853 CS Group N 12.40 +0.08% - 2.12 99.02/60.44 9265301 L’euro monte ainsi qu’Alcon en hausse de 3,1% et Lafargeholcim avec une hausse de 2,8%. 3017040 Geberit N 452.00 +0.22% - 2.39 17.20/10.36 107622 face au dollar 1064593 Givaudan N 2560.00 -0.81% - 2.34 464.00/353.20 CREDIT SUISSE: +0.08% JULIUS BAER: -0.33% VIFOR PHARMA: +6.34% 1221405 LafargeHolcim N 51.66 +2.79% - 3.87 2646.00/2171.00 31959 L’euro se maintenait en petite 1384101 Lonza Grp N 311.90 +1.10% - 0.88 53.88/39.11 2506261 hausse vendredi face à un dollar 12.6 46.5 139 3886335 Nestle N 97.50 +0.59% - 2.51 342.00/245.10 237049 lesté par de nouveaux chiffres re- 1200526 Novartis N 82.14 +0.55% - 3.07 98.52/72.92 3119106 flétant une inflation modérée 12.5 46.0 136 1203204 Roche Hldg G 258.05 -0.75% - 3.37 85.90/63.51 3794976 tandis que les cambistes scru- 249745 SGS N 2540.00 -0.55% - 3.07 280.55/206.35 1198407 taient les négociations commer- 12.4 45.5 133 41879292 Sika N 154.00 +1.32% - 1.33 2697.00/2151.00 ciales entre la Chine et les Etats- 1485278 Swiss Life Hldg N 451.70 +0.58% - 3.65 156.10/112.70 16487 Unis. 12688156 Swiss Re N 90.72 +0.55% - 6.17 481.50/335.80 415980 Vers 21 heures, l’euro montait de 874251 Swisscom N 470.50 +0.02% - 4.68 102.95/84.20 111359 0,14% face au billet vert et 1225515 The Swatch Grp I 285.70 -0.07% - 2.80 493.80/427.00 1202994 s’échangeait à 1,1231 dollar, 24476758 UBS Group N 12.14 -0.04% - 5.77 499.10/269.30 109651 contre 1,1215 dollar jeudi à 23 1107539 Zurich Insur Gr N 316.50 +0.86% - 6.00 16.49/11.64 191655 heures. 341.30/282.40 13784298 Le département américain du 444157 Travail a indiqué vendredi que les prix à la consommation aux 10/05/2019 Etats-Unis avaient modestement avancé en avril: +0,3% là où les 12.3 45.0 130 analystes anticipaient une aug- mentation de 0,4%. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 «La Réserve fédérale a suggéré en début de mois que sa principale GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI inquiétude était la faiblesse de l’inflation, même si les éléments La Bourse suisse a terminé sur Le titre a gagné 15% depuis le dé- et y voit un moyen d’étoffer la va- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. l’alimentant n’étaient probable- une note encore positive. Les in- but de l’année et l’analyste invite lorisation du groupe. ment que +temporaires+», a rap- dices ont perdu nettement de leur à la prudence au vu de cette va- Novartis et Nestlé (chacun LES CINQ GAGNANTS 62.86 +3.08% -- -/- 1640742 pelé Joe Manimbo de Western élan dans l’après-midi et le SMI a lorisation élevée. +0,6%) ont fait mieux que Roche. 51.66 +2.79% - 3.87 53.88/39.11 2506261 Union. terminé largement sous les 9500 A l’inverse, le podium se compose Le premier poursuit sa démons- 43249246 Alcon N 154.00 +1.32% - 1.33 156.10/112.70 415980 Avec les nouvelles statistiques sur points. Le SMI a fini en hausse de Vifor (+6,3% ou 8,87 francs), tration à l’occasion du conclave 1221405 LafargeHolcim N 19.35 +1.12% - 4.14 24.60/18.03 6641688 la hausse des prix, «la probabilité 0,45% à 9472,83 points. Le SLI a Alcon (+3,1%) et Lafargeholcim annuel des neurosciences aux 41879292 Sika N 311.90 +1.10% - 0.88 342.00/245.10 237049 que la Fed baisse les taux d’intérêt gagné 0,60% à 1475,06 et le SPI (+2,8%). Vifor était traité hors di- Etats-Unis, tandis que le troi- 1222171 ABB N va peut-être augmenter et (par ri- 0,40% à 11.465,43 points. Sur les vidende de 2 francs, mais Vonto- sième a publié un avant-goût de 1384101 Lonza Grp N 2560.00 -0.81% - 2.34 2646.00/2171.00 31959 cochet) peser sur le dollar», a-t-il 30 valeurs vedettes, 22 ont pro- bel a relevé l’objectif pour le la- sa prestation pour le prochain 258.05 -0.75% - 3.37 280.55/206.35 1198407 ajouté. gressé, sept reculé et Partners boratoire et confirmé «hold», gros congrès en oncologie. LES CINQ PERDANTS 2540.00 -0.55% - 3.07 De son côté, la livre britannique Group a fini stable invoquant une concurrence Aux bancaires, Credit Suisse 285.70 -0.07% - 2.80 2697.00/2151.00 16487 baissait un peu face à l’euro à 21 Les gros perdants du jour sont Gi- moins rude que redouté. (+0,1%) n’a pas souffert d’une 1064593 Givaudan N 12.14 -0.04% - 5.77 499.10/269.30 191655 heures, à 86,34 pence pour un vaudan et Roche (chacun -0,8%) Lafargeholcim a annoncé jeudi condamnation par le Tribunal 1203204 Roche Hldg G 16.49/11.64 13784298 euro, ainsi que face au billet vert, ainsi que SGS (-0,5%). Morgan soir la cession de ses activités aux des prud’hommes genevois à dé- 249745 SGS N à 1,3007 dollar. Stanley recommande désormais Philippines, valorisées à plus de dommager un ancien employé, 1225515 The Swatch Grp I 10/05/2019 Le yen reculait face à l’euro, à le titre du colosse verniolan des 2 milliards de dollars. Cette opé- livré à la vindicte du Départe- 24476758 UBS Group N 123,54 yens pour un euro, arômes et des parfums à la vente, ration marque le retrait du géant ment de justice américain (DoJ) comme face au dollar, à 110,00 émettant au passage des doutes franco-suisse des marchés d’Asie dans la foulée du scandale de dé- GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA yens pour un dollar. quant à sa rentabilité à brève du sud-est. Credit Suisse a par ail- marchage illégal de riches clients La devise suisse montait légère- échéance. leurs relevé l’objectif de cours et américains. UBS a cédé margi- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ment face à l’euro, à 1,1372 franc SGS a vu son objectif relevé par confirmé «outperform». L’ana- nalement 0,04% et Julius Bär a suisse pour un euro, et face au bil- UBS qui a confirmé «neutral». lyste a salué les récentes cessions perdu 0,3%. – (awp) LES CINQ GAGNANTS -/- 34951 let vert, à 1,0126 franc suisse pour 192.20/101.80 831801 un dollar. 46002711 Blackstone Res N 1.59 +8.90% -- 950.00/785.00 La monnaie chinoise, qui avait 36474934 Vifor Pharma N 136.65 +6.34% - 1.46 6 terminé la veille à son plus bas ni- 820735 BVZ Hldg N 920.00 +5.14% - 1.52 0.86/0.40 1513491 veau en quatre mois, s’est stabilisé 579566 Schmolz+Bickenbac N +4.37% -- 358.00/223.00 en terminant à 6,8261 pour un 906209 Schaffner Hldg N 0.43 +2.98% - 2.69 111 dollar, contre 6,8274 yuans jeudi 242.00 3.13/1.59 à 17h30. LES CINQ PERDANTS 3.60/2.40 42084 L’once d’or valait 1285,42 dollars 2.22/1.45 3800 contre 1284,03 dollars jeudi à 23 2985075 Addex Therap N 1.65 -6.78% -- 824.50/573.00 281022 heures. 249229 Bq Prof Gestion P 3.20 -5.88% - 3.74 0.22/0.07 19868 Enfin, le bitcoin était en hausse 11030311 LECLANCHE N 1.80 -4.76% -- 141478 et se monnayait à 6379,64 dollars 1179595 Dormakaba Hldg N 719.00 -3.68% - 2.09 au lieu de 6080,72 dollars jeudi 3381261 LumX Grp Rg 0.08 -2.44% -- 10/05/2019 soir, selon des chiffres compilés par Bloomberg. – (afp) GIVAUDAN: recommandation abaissée DORMAKABA: la recommandation PRINCIPAUX INDICES SUISSES à «underweight» par Morgan Stanley de HSBC rétrogradée à «reduce» No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S Morgan Stanley a abaissé la recommandation pour HSBC a abaissé la recommandation de Dormakaba l’action à «underweight», contre «equal weight» à «reduce», contre «hold» précédemment. L’objectif INDICES PRINCIPAUX 9472.83 +0.45% 9786.51/8138.56 précédemment. L’objectif de cours est maintenu à de cours a été ramené à 635 francs, après 650 francs. 11465.43 +0.40% 11772.01/9516.95 2400 francs. Sans remettre en question les perspec- La rétrogradation est la conséquence de l’apprécia- 998089 SMI 4149.64 +0.25% 4505.73/3465.96 tives de croissance organique du colosse verniolan tion de près d’un tiers du titre depuis le début de 998750 SPI 1475.06 +0.60% 1533.03/1251.69 des arômes et des parfums, l’établissement améri- l’année, explique l’analyste Edward Perry. S’il est 1781097 SPI EXTRA (total return) 2468.22 +0.35% 2713.15/2048.92 cain émet des doutes sur les marges et le bénéfice vrai qu’une contraction du marché de la construc- 3025288 SLI Swiss Leader Pr par action à court terme, alimentés par l’inflation tion semble improbable à brève échéance, il y a une 1939983 SMI Mid Pr 3342.91 +0.50% 3379.63/2568.30 des matières premières. L’intégration de Naturex divergence croissante entre la valorisation du titre 773.46 +0.69% 825.68/687.67 constitue aussi un facteur de risque. – (awp) et les perspectives de l’entreprise, estime l’expert, INDICES SECTORIELS 473.38 -0.03% 621.00/424.56 qui a revu à la baisse de 1-4% ses projections d’ex- 2387.16 +0.46% ORASCOM: la ZKB reprend la couverture cédent brut d’exploitation (Ebitda) pour la période 2265371 Alimentation 2854.92 -0.47% 3464.56/2103.66 2019-2021. – (awp) 2262744 Assurances 992.50 +0.54% 2995.20/2461.34 avec une recommandation à pondérer 2262671 Banques 1277.15 +0.33% 1344.29/903.63 La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a repris la POLYPHOR: recommandation abaissée 2265384 Biens de consommation 401.13 +0.43% 1505.84/1110.48 couverture d’Orascom DH avec la recommanda- 2265299 Chimie 1397.84 -0.39% tion «pondérer». Le groupe touristico-immobilier de deux crans à «sous-pondérer» 2265407 Commerce de détail 2151.13 +1.49% 402.81/353.43 est en bonne voie pour renouer avec les bénéfices, La Banque cantonale de Zurich (ZKB) a rétrograder 2265354 Industrie 360.05 +0.08% 1592.34/1247.52 estime l’analyste Cédric Lang, qui salue au passage de deux crans sa recommandation pour l’action Po- 994740 Immobilier (total return) 309.72 +3.00% 2198.13/1686.88 les réserves substantielles au bilan. Selon lui, les ac- lyphor à «sous-pondérer», contre «surpondérer» pré- 2265433 Loisirs 1674.16 +0.27% tivités du groupe urano-cairote en particulier en cédemment, dans la foulée du coup d’arrêt infligé 2265343 Matériaux de construction 1875.95 +0.31% 488.20/336.13 Egypte, présentent un sérieux potentiel, même si aux études cliniques sur le murepavadin contre la 2265420 Médias 1083.63 +0.18% 517.70/297.20 ce dernier est quelque peu terni par le manque de pneumonie nosocomiale. Michael Nawrath a revu 2265313 Ressources de base 1154.69 +0.85% 1741.73/1347.59 visibilité et la gourmandise en liquidités d’autres à pratiquement néans la probabilité d’une homolo- 2265391 Santé 802.52 +0.26% 2017.90/1727.25 activités toujours pas rentables. Toutefois, après la gation de ce médicament expérimental, malgré la 2262812 Services publics 1180.88/943.25 décote en raison de la faible trésorerie et de la prise promesse par le laboratoire zurichois de réexaminer 2262777 Services financiers 13087.42 +0.34% 1401.48/780.63 de contrôle par l’actionnaire majoritaire Samih Sa- d’ici juillet les données récoltées. L’analyste doute 2262788 Technologie 14155.04 +0.59% 864.70/769.20 wiris, l’expert juge que l’action se situe dans l’en- que cette relecture permette d’effacer l’incidence 2265446 Télécommunications 12930.30 -0.61% semble à sa juste valeur. – (awp) élevée des défaillances rénales observées. – (awp) 19855.46/11136.72 INDICES 14477.84/11624.77 13666.21/11036.80 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 10/05/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS lundi 13 mai 2019 PAGE 13 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -0.06% / -4.12 pts / 7203.29 pts Le marché No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines L’immobilier commercial a été particulièrement mal orienté après la publication de notes d’analystes de la dette fait peu propices au secteur, tandis que le résidentiel n’a pas beaucoup mieux performé. 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3078.99 +0.12% 3203.99/2673.54 du surplace 846423 DJ Stoxx (Europe) 377.14 +0.32% 397.86/327.34 7490 A la clôture, l’indice FTSE-100 comme Land Securities (-1,05% 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3361.05 +0.31% s’est effrité de 4,12 points pour à 903,20 pence). OBLIGATAIRE. Le marché de la 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 367.84 +0.41% 3596.20/2908.70 7390 terminer à 7203,29 points. Sur L’immobilier résidentiel n’a pas dette a fait du surplace , évitant 998211 AEX 550.87 +0.23% 398.24/318.77 l’ensemble de la semaine, il a beaucoup mieux tournés, que ce les positions trop tranchées entre 998690 Euronext BEL-20 3504.03 +0.33% 576.90/472.19 7290 perdu 2,40%. soient Persimmon (-0,80% à les questions encore nombreuses 1646037 OMX (Danemark) 1519.89 -0.17% Du côté des valeurs, les titres de 2.095 pence) ou Taylor Wimpey autour des négociations commer- 998032 DAX (Allemagne) 12059.83 +0.72% 3929.08/3144.96 7190 l’immobilier commercial ont été (-0,73% à 177,20 pence). ciales et une inflation américaine 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25488.53 +1.05% 1570.32/1309.58 V L MM J V MM J V particulièrement mal orientés Le groupe aérien IAG s’est distin- toujours fragile. 758853 OMXH (Finlande) 3894.00 +0.92% 13204.31/10279.20 après la publication de notes gué (+1,90% à 498,60 pence). Ses Après «la décision des Etats-Unis 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7207.41 27366.46/21160.71 La Bourse de Londres a terminé d’analystes peu propices au sec- résultats ont pourtant été mo- d’aller de l’avant sur les droits de 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19285.58 - 4397.85/3642.35 quasi stable (-0,06%), dans un teur. British Land Company a été roses, avec une stabilité du béné- douane et les dernières déclara- 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 954.02 - 7903.50/6536.53 marché hésitant face aux incer- touché (-2,40% à 570 pence), tout fice opérationnel anticipée. – (afp) tions de Donald Trump qui met- 1354447 IGBM 919.96 - 21371.54/17054.72 titudes autour des négociations tent de l’huile sur le feu, la grosse 1603325 FTSE MIB 20874.78 +0.30% 1110.33/841.56 commerciales sino-américaines. inquiétude maintenant pour les 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 801.30 +0.28% 1041.99/837.04 investisseurs est de savoir com- 998033 CAC 40 5327.44 +1.49% 24359.66/17914.03 FRANCFORT / DAX / +0.72% / +85.91 pts / 12059.83 pts ment la Chine va réagir», a relevé 2021101 CAC MID & SMALL 12733.90 +0.27% Antoine Lesné, responsable stra- 10375187 OMXS 60 (Suède) 293.83 +0.30% 882.06/726.16 Adidas a progressé de 2,23% à 252 euros, toujours dans le sillage de l’annonce de la prolongation tégie et recherche de SPDR ETF. 998663 ATX (Autriche) 3050.92 +0.46% 5657.44/4555.99 jusqu’en 2028 du contrat de partenariat avec le prestigieux club de football du Real de Madrid. Mais «l’idée qui domine reste 997718 Athen Index Compos (Grèce) 736.01 +1.16% 14795.26/10877.03 qu’une forme d’accord doit être 495317 BUX Index (Hongrie) 41068.21 +1.01% trouvée», sinon la croissance éco- 576823 ISE National 100 (Turquie) 88533.40 -0.34% 309.19/245.58 nomique peut être stoppée, a-t-il 395702 PSI 20 5163.75 -0.17% 3548.60/2674.71 souligné. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1049.64 +1.09% À 18h, le taux d’emprunt à 10 ans 857975 RTSI Index (Russie) 1213.79 -0.17% 824.88/592.70 de l’Allemagne a fini sans grand 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 56913.26 -1.56% 43563.38/34372.07 changement à -0,046% contre - +0.49% 106525.25/84654.50 0,049% jeudi à la clôture du mar- ché secondaire, où s’échange la 5801.45/4551.84 dette déjà émise. 1114.25/975.31 Celui de la France a aussi peu 1284.91/1033.31 bougé à 0,344% contre 0,341%. 62009.90/54027.32 Celui de l’Espagne s’est détendu à 0,973% contre 0,983%, tandis 10/05/2019 que celui de l’Italie est resté iden- tique, à 2,680%. Le taux à 10 ans GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 12420 gné 85,91 points sur la séance milliards d’euros, Linde a, avec du Royaume-Uni a terminé à pour finir à 12.059,83 points. Le près de 0,35 point de pourcen- 1,133% contre 1,123%. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 12260 MDax a de son côté pris 1,05%, tage, le plus contribué à la hausse Aux États-Unis, le rendement à à 25.488,53 points. du Dax vendredi devant Thys- 10 ans bougeait peu à 2,443% LES CINQ GAGNANTS 110.20 +3.96% - 1.39 129.55/95.50 1399798 12100 Le nouveau leader mondial des senkrupp (0,16 point), selon les contre 2,442%, à l’instar de celui 107.02 +1.65% - 3.55 121.70/90.85 — gaz industriels Linde Plc (+4,13% calculs de Factset. à 30 ans à 2,856% contre 2,860%. 497537 EssilorLuxott +1.42% -- 11940 à 159 euros) a fait état d’un béné- Adidas (+2,23% à 252,00 euros), Celui à deux ans s’établissait à 827766 Siemens N 7.99 +1.25% - 4.40 8.20/5.77 9397377 V L M J V L MM J V fice net ajusté en petite hausse au a encore profité de l’annonce de 2,233% contre 2,258%. – (afp) 2969533 Iberdrola 210.10 +1.10% - 2.07 224.00/174.85 — 1er trimestre (+1% à 927 millions la prolongation jusqu’en 2028 du 341960 Muenchener Rueckv N 507.10 539.80/351.70 La Bourse de Francfort a fini en de dollars selon des chiffres pro contrat de partenariat avec le RECOMMANDATIONS 21591 Kering 236281 hausse, le Dax gagnant 0,72% au forma), marqué par la fusion de prestigieux club de football du 53.89 -3.16% - 6.03 68.64/44.51 terme d’une séance marquée par Linde et Praxair.Valorisé à 84 Real de Madrid. – (afp) SALVATORE LES CINQ PERDANTS 20.58 -1.67% - 3.40 24.01/18.60 — le bond de plus de 28% de Thys- FERRAGAMO: 13.73 -1.12% - 5.10 15.25/13.15 5058115 senkrupp. L’indice vedette a ga- 945657 Daimler N 72.72 -0.90% - 4.22 80.44/63.25 7276830 recommandation relevée 33273088 Kon Ah Del Br Rg 150.32 -0.78% - 3.23 176.60/131.44 2159115 Morgan Stanley relève sa recom- 720128 Orange mandation de «sous-pondérer» à 699381 Sanofi — «pondérer en ligne», avec un ob- 352781 Volkswagen Vz I jectif de cours rehaussé de 16,5 à 10/05/2019 18,5 euros, sur le titre de la mai- son italienne de chaussures de GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 PARIS / CAC 40 / +0.27% / +14.28 pts / 5327.44 pts luxe. «Après quatre ans de dégra- dation de résultats, nous nous at- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Natixis a progressé de 2,21% à 5,08 euros porté par la publication d’un bénéfice net en très forte tendons à ce que la croissance en hausse à 764 millions d’euros, gonflé par la plus-value perçue à l’issue de cette cession interne. données comparables devienne LES CINQ GAGNANTS 6499500 positive et à ce que les marges se 3843800 stabilisent en 2019, sous l’égide 763268 Shimizu Corp Rg 981.00 +8.16% - 1.43 1200.00/834.00 2930900 5610 dans un volume d’échanges mo- Natixis a progressé de 2,21% à de la nouvelle équipe de direc- 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1865.50 +8.11% - 1.77 2188.00/1624.50 1887200 déré de 3,4 milliards d’euros. La 5,08 euros porté par la publica- tion», estime le broker dans sa 762708 Mitsui Mng & Sml Rg 2608.00 +5.59% - 2.95 5600.00/2008.00 9311000 5510 veille, il avait terminé en nette tion d’un bénéfice net en très note. 763434 TAISEI Rg 4835.00 +3.98% - 2.79 6300.00/4385.00 baisse de 1,93%. forte hausse à 764 millions d’eu- 763546 Takeda Pharma Rg 4291.00 +3.97% - 4.19 4943.00/3498.00 2047400 5410 ADP a reculé de 9,73% à 153 eu- ros, gonflé par la plus-value per- NATIXIS: objectifs 16463200 ros après que le Conseil constitu- çue à l’issue de cette cession in- LES CINQ PERDANTS - - 2198.00/841.00 21878200 5310 tionnel a donné son feu vert à la terne. de cours à 4,55 euros - 3.94 934.00/502.00 8222400 V L M J V L MM J V proposition de référendum d’ini- Maisons du Monde a décollé de UBS a confirmé sa recomman- 762719 Mitsui E&S Hldg Rg 851.00 -14.13% - 1.75 2373.00/1067.00 4831300 tiative partagée de parlemen- 12,20% à 18,30 euros, propulsé dation neutre et son objectif de 764744 Mitsubishi Motor Rg 507.00 -13.78% - 3.78 6470.00/3055.00 La Bourse de Paris a clôturé en taires opposés à la privatisation par un chiffre d’affaires en hausse cours de 4,55 euros sur Natixis 763597 Tokai Carbon Co Rg 1145.00 -10.34% - 2.26 3139.00/2163.00 10/05/2019 petite hausse (+0,27%), rebondis- d’Aéroports de Paris, ouvrant la de près de 10% au premier tri- après l’annonce des résultats du 763303 Showa Denko Rg 3175.00 -9.29% sant légèrement au terme d’une voie à la poursuite d’un long pro- mestre grâce notamment à une 1er trimestre. Le bureau d’études 762393 Kirin Holdings Rg 2254.00 -6.59% semaine mouvementée par le cessus, inédit, pouvant conduire performance «solide» en ligne et explique que les 25% de surper- durcissement du conflit commer- à la consultation de la population. à l’international. – (afp) formance au niveau du bénéfice PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT cial. L’indice CAC 40 a gagné net s’expliquent largement par 14,28 points à 5327,44 points, un taux d’imposition plus faible. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Pour lui, la performance dans le courtage obligataire, change et 998407 Nikkei 225 (Japon) 21344.92 -0.27% 24448.07/18948.58 EUROPE / Divers matières premières est déce- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1549.42 -0.08% 1838.30/1408.89 vantes, l’encours en gestion d’ac- 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28550.24 +0.84% Les marchés européens vont «Ce qui s’est passé ces derniers Selon l’expert, «nous sommes tifs, les nouvelles économies et - Straits Times Index (Singapour) 31592.56/24540.63 continuer à suivre le feuilleton mois ne laissait pas présager un dans des configurations diffi- nouveaux partenariats sont des 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- sino-américain sur le commerce tel revirement de situation», a ciles à appréhender (...) car il faut points positifs. 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1648.69 +0.11% comme le lait sur le feu, après commenté pour sa part Marjorie s’extraire de ces tweets, lettres, 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2068.35 +0.41% 1774.82/1546.62 avoir été secoués par le durcisse- Sonigo, directrice de la gestion fi- etc. qui vont dicter une volatilité MICHELIN: opinion 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10712.99 -0.19% 2425.35/1924.01 ment du conflit qui relance les nancière chez Pictet Wealth Ma- à court terme mais qui ne vont 257111 Shanghai Composit (Chine) 6393.10 +0.25% 11261.68/9319.28 craintes sur la croissance mon- nagement. Les marchés ont tablé pas servir de base d’investisse- relevée à «acheter» - Mumbai Sensex (Inde) 2939.21 +3.10% 6481.30/5478.40 diale. sur une «issue positive alors que ment». Selon une source de marché, 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 Les marchés financiers ont fait rien n’avait été décidé», ajoute-t- Aussi, «nous avons eu des publi- Goldman Sachs relève son opi- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - les frais de cette escalade de ten- elle. cations d’entreprises cette se- nion de «neutre» à «acheter» sur 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 952.55 +0.58% -/- sions commerciales, avec un re- Mais dans ce tableau plutôt pes- maine qui ont été bonnes dans le titre Michelin, tout en relevant 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1610.27 -0.51% 1084.20/861.85 tour de la volatilité, alors qu’ils simiste, «il y a des éléments posi- l’ensemble et ont surpris positi- son objectif de cours de 116 à 135 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1459.58 1876.62/1609.83 avaient jusque-là «recouvré qua- tifs», tempère Laurent Denize, vement les marchés», ajoute Mar- euros. 8856.94 - 1510.81/1252.64 siment la totalité des baisses du notamment le fait que les négo- jorie Sonigo, en évoquant notam- 34716.53 - 9403.05/7001.94 dernier trimestre», affirme Lau- ciations ne sont pas interrom- ment Alstom, EssilorLuxottica -0.49% 44332.86/34646.97 rent Denize. pues. ou encore Siemens. – (afp) 10/05/2019 ASIE / Divers Les Bourses chinoises ont clôturé lourd du marché, a gagné 1,70% TOKYO / NIKKEI / -0.27% / -57.21 pts / 21344.92 pts en forte hausse en dépit de l’im- à 382,00 dollars hongkongais, position de nouveaux droits de tandis que l’opérateur de casinos Le groupe automobile Mitsubishi Motors s’est illustré par un plongeon de 13,77% à 507 yens, douane sur les produits chinois Sands China bondissait de 2,60% au lendemain de prévisions qui annonçaient un bénéfice net divisé par deux en 2019. aux Etats-Unis, les investisseurs à 41,45 dollars. semblant rassurés par la pour- Le géant des télécoms ZTE, aux 22330 A l’issue des échanges, le Nikkei prévisions financières. Le bénéfice suite des pourparlers commer- prises l’an dernier avec l’adminis- 225 a chuté de 0,27% (-57,21 net devrait être divisé par deux ciaux à Washington. tration américaine, a pris 3,60% 21990 points) à 21.344,92 points. Il a cette année, a-t-il averti. En Chine continentale, l’indice à 23,05 dollars, la banque HSBC perdu 4,11% sur la semaine ré- Dans le même secteur, Subaru a composite de la Bourse de Shan- a grimpé de 0,68% à 66,90 dollars 21650 duite à quatre jours. aussi souffert (-2,65% à 2453 ghai a gagné 3,10% à 2939,21 et l’assureur AIA de 0,39% à L’indice élargi Topix de tous les yens), plombé par l’annonce de points, tandis que la Bourse de 77,95 dollars. 21310 titres du premier tableau a lâché profits en chute à cause de rappels Shenzhen bondissait de 3,83% A Shanghai, la firme iFlytek, L MM J V MM J V pour sa part 0,08% (-1,29 point) massifs de véhicules et de divers à 1568,62 points: une envolée qui pionnière des logiciels de recon- à 1549,42 points. scandales. leur permettait de combler en naissance vocale basés sur l’intel- L’indice a fini sur une nouvelle Sur le front des valeurs, le groupe Les autres constructeurs s’en sont partie les pertes des séances pré- ligence artificielle, s’envolait de baisse, la quatrième de suite cette automobile Mitsubishi Motors mieux sortis, Toyota ne perdant cédentes. A Hong Kong, l’indice 4,41% à 30,52 yuans, tandis que semaine, l’entrée en vigueur de s’est illustré par un plongeon de que 0,12% à 6537 yens et Nissan Hang Seng a clôturé pour sa part ZTE, aussi coté à Shenzhen, pre- nouvelles taxes douanières aux 13,77% à 507 yens, au lendemain finissant à l’équilibre (+0,01% à en hausse de 0,84% à 28,550.24 nait 9,12% à 30,88 yuans. Etats-Unis contre la Chine ravi- de la publication de décevantes 858,5 yens). – (afp) points. Les valeurs financières étaient vant les craintes de répercussions Les investisseurs étaient aussi à la fête, à l’image de Ping An sur les entreprises japonaises. confortés par la poursuite, en dé- (+6,16% à 81,38 yuans) et China pit de ces droits de douane puni- Pacific (+5,11% à 33,75 yuans), tifs, des négociations entre les tandis que les titres des produc- deux puissances pour tenter d’ar- teurs de spiritueux s’envolaient racher un accord. de concert, le numéro un mon- A Hong Kong, le mastodonte dial Kweichow Moutai prenait technologique Tencent, poids 5,63% à 907,12 yuans. – (afp)

PAGE 14 lundi 13 mai 2019 MARCHÉS Polyphor Le ballon Uber se dégonfle lors de s’effondre son entrée à la Bourse de New York en Bourse Pour son premier jour de cotation, la société de transport à la demande a reculé de plus de 7%. Une éventualité largement anticipée par les investisseurs. PHARMA. Le groupe LEVI-SERGIO MUTEMBA IPO À HAUT RISQUE DES TRANSPORTEURS À LA DEMANDE dredi matin à New York, le quelques heures avant l’IPO zurichois a interrompu CEO d’Uber, Dara Khosrows- d’Uber. une étude clinique Le fait que le premier jour de né- 20% hahi, a insisté sur la nécessité suite à des incidents goce de la société américaine se 10% pour les investisseurs de ne pas Un rôle fondamental plus lourds que prévu. soit traduit par une baisse impor- trop s’attarder sur des indica- Au cours des neuf dernières an- tante de cours n’était pas une sur- 0% teurs de performances tradition- nées, depuis la création du groupe Polyphor doit surseoir avec effet prise pour la communauté des in- -10% nels. «La plus importante statis- en 2010, Uber a toutefois béné- immédiat le recrutement de pa- vestisseurs. -20% tique réside dans les ficié du soutien d’investisseurs tients pour ses études de phase III Rappelons en effet que les IPO réservations, car celles-ci reflè- institutionnels réputés. Parmi les- «Prism-MDR» et «Prism-UDR» tendent à ne devenir rentable -30% tent essentiellement ce que les quels Goldman Sachs, Morgan sur le murepavadin contre la qu’à partir de six mois en gens payent pour les services», pneumonie nosocomiale. Des in- moyenne après leur cotation. janv. févr. mars avril mai a-t-il expliqué. Une recomman- AU COURS DES NEUF cidents plus lourds que prévu ont Amazon.com et Facebook enre- dation qui peut être interprétée DERNIÈRES ANNÉES, DEPUIS été constatés avec des défaillances gistraient également des pertes Lyft (depuis IPO du 28 mars) S&P 500 comme la tentative de séduire LA CRÉATION DU GROUPE de reins dans le cadre de la pre- lors de leurs IPOs respectives, les investisseurs. En effet, celles- EN 2010, UBER A TOUTEFOIS mière étude. Les investisseurs ont toutes deux chahutées. Le concurrent d’Uber, Lyft, entré en Bourse fin mars, enregistre une perte ci ont augmenté l’an dernier de sévèrement sanctionné ce coup trimestrielle d’un milliard de dollars. 45%, alors que le chiffre d’af- BÉNÉFICIÉ DU SOUTIEN dur, porté à l’un des deux traite- Des pertes apparemment faires a progressé de 43%. D’INVESTISSEURS ments expérimentaux les plus insurmontables Bloomberg avancés de la société biotechno- Mais la différence avec Uber ré- La pression reviendra INSTITUTIONNELS RÉPUTÉS. logique zurichoise. side dans l’ampleur des pertes. peine à tester les applications pra- mars, subit le même scepticisme tous les trois mois La fréquence des défaillances ré- Environ trois milliards de dollars tiques de l’intelligence artificielle de la part du marché. L’action est Pour Reena Aggarwal, profes- Stanley, BlackRock, ainsi que nales observées a été de 56% des l’an dernier pour un chiffre d’af- et de l’automatisation. L’alterna- en baisse de plus de 30% depuis seur de finance et directrice du d’autres capital-risqueurs ayant patients traités, alors qu’elle n’au- faires de 11,3 milliards. Les ana- tive consistant pour Uber à rele- son IPO et a encore perdu près Center for Financial Markets & joué un rôle fondamental dans le rait pas dû excéder 25% à 40%, se- lystes estiment difficile de sur- ver ses prix n’est pas sans risque de 20% la semaine dernière, dont Policy à la McDonough School développement d’Uber, qui ac- lon l’état des connaissances scien- monter ces pertes, même sur le également, puisque la société s’est 7% vendredi lors de l’IPO of Business, à Georgetown, aussi cumule désormais environ 14 tifiques actuelles et les données long terme, pour une entreprise fait connaître pour ses tarifs rela- d’Uber. Or la pression sera bien Uber que Lyft sont en millions de parcours par jour récoltées auprès des patients non de transport à coûts relativement tivement avantageux par rapport énorme pour ces deux entre- mode «capture de parts de mar- dans 65 pays et 600 centres ur- traités. La décision d’interruption bas. À moins, peut-être, d’aug- à ceux des taxis traditionnels. prises nouvellement cotées en ché», minimisant ainsi l’impor- bains. a été prise en collaboration avec menter les tarifs et/ou de réduire Même une réduction drastique bourse, dès lors qu’elles auront tance des bénéfices. «Mais une Le constructeur japonais Toyota le comité indépendant de surveil- le personnel de conducteurs pour des coûts est risquée, dès lors désormais à donner tous les trois fois que vous devenez une en- est le dernier investisseur pré- lance des données. Polyphor pré- privilégier les automobiles auto- qu’une entreprise en forte expan- mois des arguments suffisam- treprise cotée et que vous devez IPO à être entré dans le capital sentera des informations sur une nomes. sion doit être en mesure de pou- ment solides pour retenir l’intérêt publier vos résultats tous les trois du groupe en août dernier. Entré éventuelle reprise des deux études Cette deuxième approche sug- voir répondre à une demande d’investisseurs, qui scruteront mois, les gens ne pourront s’em- en bourse, Uber saura-t-il attirer avancées en question au mois de gère une transformation radicale croissante, avec tout ce que cela dans le détail chaque ligne des ré- pêcher de suivre de près l’évolu- vers lui le soutien du marché, juillet prochain, dès que les don- et de longue haleine dans un sec- implique en termes de personnels sultats publiés. tion du résultat net», explique- comme il l’a fait jusqu’ici lors de nées disponibles auront été exa- teur d’activités qui commence à additionnels. Interrogé par Bloomberg Tele- t-elle, citée par Market Watch, ses quelque 11 onze levées de minées. Lyft, le concurrent d’Uber, entré vision sur le parquet de la fonds en dix ans? Cette interruption des études de en bourse à la fin du mois de bourse américaine Nyse, ven- phase III est «décevante, mais la sécurité des patients revêt une Nouvelle-Zélande: baisse des taux QUESTION SUR L’OPTION COUVERTE grande importance pour Poly- pour relancer l’inflation et l’emploi Petit investissement phor», a déclaré le président du pour gros rendementOBLIGATAIRE. Recul record de 25 points à 1,5%, première baisse depuis novembre 2016. conseil d’administration et direc- teur médical et du développe- GIANNI PUGLIESE Cela dit, la toile de fond est incer- Je lis régulièrement vos chroniques qui sont basées principalement ment Frank Weber, cité dans le taine. La confiance modérée des sur les actions suisses. D’ailleurs, je suis régulièrement vos conseils, communiqué. La société exa- Analyste obligations chez Mirabaud & Cie entreprises et la crainte liée à l’im- souvent avec succès, sur les options couvertes. Aujourd’hui, le titre mine les raisons de ces événe- pact des tensions commerciales Nokia m’interpelle car il a fait une chute assez violente récemment. ments et cherchera des solutions Nous avions qui, malgré un ton plus accom- sur la croissance mondiale assom- Que me conseilleriez-vous sur une Nokia, tenant compte que je dispose pour régler ces problèmes. «L’im- utilisé une mé- modant, n’ont pas montré la brissent les perspectives. Le PIB d’environ 25.000 euros à placer, ceci pour me diversifier du franc suisse. pensable s’est malheureusement taphore, «l’Ar- même détermination. M. Orr a est passé de 3,4% en 2017 à 2,3% vérifié pour Polyphor», a résumé lésienne», pour joint l’acte à la parole, lui qui avait l’an dernier et la RBNZ a révisé MARTIAL DISERENS* encaissement brut s’élève à 2350 la Banque cantonale de Zurich. illustrer une inflation que tous at- annoncé la couleur en mars der- à la baisse sa prévision de crois- euros, soit un peu plus de 10% de Michael Nawrath recommande tendent mais qui ne se présente nier. Le dollar néo-zélandais s’est sance au premier trimestre à 2,2% Pour les actions suisses, je vous votre investissement, ceci sur 7½ dans la foulée l’action à la vente, pas. Le contexte était celui de immédiatement déprécié pour en glissement annuel contre 2,9% répondrais que je les traite depuis mois. Vous remarquerez que je au lieu de l’achat jusqu’alors. La l’Australie où les derniers chiffres traiter en dessous de 0,66 contre précédemment. Un rebond à quelques décennies et elles m’ont provoque un sentiment haussier, probabilité d’une homologation d’inflation avaient marqué un dollar US et le taux swap à deux 3,2% est envisagé en 2020. rarement déçues. De plus, pour du fait que je traite légèrement du murepavadin a été revue à fort recul au cours des trois pre- ans a chuté à 1,595%, atteignant M. Orr a expliqué que l’activité mes clients, j’évite de devoir pen- «in the money», c’est-à-dire que 5%, contre encore 50% récem- miers mois de l’année. Les auto- un plus bas historique. domestique a ralenti à partir du ser «change». Mais une petite co- le strike (base) choisi est plus ment. rités monétaires avaient répondu deuxième trimestre 2018. Une loration euro ne se refuse pas. élevé que le prix du jour. Les espoirs fondés sur le mure- en abandonnant leur biais restric- LA BANQUE CENTRALE croissance démographique affai- Pour le cas Nokia, vers le 25 avril, En résumé, en vous proposant pavadin constituaient plus de tif au profit d’une position neutre. DE NOUVELLE-ZÉLANDE blie par la baisse de l’immigration elle a effectivement chuté d’une cette opération, même si vous deux tiers de la valorisation bour- Ce scénario est familier au vu du nette ainsi que les difficultés du dizaine de pourcents jusqu’à 4,75 vous faisiez assigner à 4,40 euros, sière, qui va désormais devoir nombre croissant de banques EST À PRÉSENT marché immobilier dans cer- euros pour se retrouver à 4,38 eu- votre prix de revient tomberait tout miser sur la phase III récem- centrales qui peinent à atteindre DANS UN MODE taines régions ont pesé sur la ros. J’ai même vu «Nokia plonge à 3,93 (4,40-0,47) euros bruts, un ment lancée sur le balixafortide leurs objectifs d’inflation et op- «D’OBSERVATION», consommation. C’est pourquoi après une perte surprise» ou «No- prix soldé pour une société qui en oncologie, poursuit l’analyste tent pour un ton plus accommo- LOIN DE TOUT la Banque centrale estime que kia, plus dure sera la chute» sur se trouve dans une phase de re- en charge de la biotech bâloise. dant. SENTIMENT D’URGENCE. l’inflation n’atteindra pas 2% – des titres de presse. J’ai aussi lu dressement lente je le conçois, Suite à ces annonces, les investis- Mais ce 8 mai, la Banque centrale milieu de sa fourchette cible de dans l’Agefi du 20 décembre der- mais de redressement tout de seurs se sont défait en masse du de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a Une baisse en cache-t-elle une 1% à 3% – avant le le deuxième nier que le CS avait relevé son ob- même. titre Polyphor. La nominative a franchi un palier supplémentaire autre? Comme souvent, tout dé- trimestre 2021, soit six mois plus jectif sur Nokia à 6,25 euros. Les cours ont été relevés le 10 mai terminé la séance en chute de en réduisant son taux directeur pendra de l’évolution des statis- tard qu’anticipé. Alors que doit-on penser? Et bien 2019 à 12h10. 48,5% à 13,20 francs, dans un (OCR) de 25 points de base à tiques. La RBNZ est à présent en Finalement, un élément de ré- pensons «options couvertes. SPI en hausse de 0,40%. – (awp) 1,5%, la première baisse depuis mode «observation», loin de tout ponse parmi d’autres pourrait Tenant compte du prix du jour, * Gérant de fortune indépendant. novembre 2016. Son gouverneur, sentiment d’urgence. Le Comité provenir de la devise. La baisse à savoir 4,38 euros ou 15% infé- Spécialiste en options couvertes, ADECCO: emprunt M. Orr, a justifié la décision par de politique monétaire a déclaré du taux directeur et l’intensifica- rieurs à la cotation du 25 avril, je membre de l’ASG. la faiblesse de l’inflation et par le que la baisse des taux offrait une tion des tensions liées à la guerre vais vous suggérer une seule opé- Tel 021/7843922 ou de 300 millions d’euros manque de création d’emplois. Ce perspective plus équilibrée de sa commerciale pourraient contri- ration «optionnelle». Je vous [email protected]. Le groupe a placé avec succès un faisant, les autorités monétaires politique monétaire et que les buer à préserver la baisse du dol- conseille, en bloquant environ emprunt de 300 millions d’euros ont donné un signal fort quant à risques pour ses objectifs en ma- lar néo-zélandais. Un moyen 22.500 euros sur votre compte, Posez vos questions par mail à un taux fixe de 1,250% arrivant leur volonté de provoquer la tière d’inflation et d’emploi d’importer un peu d’inflation et de vendre en «opening» 50 puts ou téléphone sur les options à échéance dans une dizaine d’an- hausse de l’inflation et soutenir le étaient désormais globalement d’asseoir le statu quo de la poli- Nokia, échéance décembre 2019, couvertes, l’auteur y répond nées. Dans la foulée, Adecco pro- marché du travail, contrairement équilibrés par rapport aux nou- tique monétaire. base 4,40 euros à 0,47 euro. Votre dans l’édition du lundi de L’Agefi. pose de racheter des titres de à la Fed et la Banque d’Australie velles projections. dettes arrivant à échéance en no- vembre 2022. Le prospectus de l’offre de rachat, qui porte sur un volume de 500 millions d’euros, a été distribué aux détenteurs de titres existants. – (awp)

PRODUITS STRUCTURÉS lundi 13 mai 2019 PAGE 15 Credit Suisse paie un coupon de 15% pour sa BRC sur l’américain Uber Le groupe de voitures à la demande ne doit pas baisser de 50% pour que l’investisseur ressorte gagnant d’ici l’échéance fixée au 14 mai 2020. LEVI-SERGIO MUTEMBA LE BRC MAI 2020 SUR UBER EN DÉTAILS vie du produit et que le cours down-and-in rattachée à l’obli- Une fois la BRC convertie en ac- sous-jacent clôture au-dessous de gation. Une option down-and-in tions sous-jacentes, dans le cas où Les obligations convertibles à Émetteur (débiteur) Credit Suisse, Londres (A1/A2) la barrière knock-in, l’investisseur est une option dite exotique qui est le produit structuré est effec- barrière (BRC) sont générale- Coupon 15% p.a. se voit livrer les actions sous-ja- commence d’exister (in) dès que tivement knocké, l’investisseur ment associées à des sous-jacents Date du fixing initial 14 mai 2019 centes à titre de remboursement, le cours du sous-jacent atteint ou n’obtient plus que ces actions, à dont les cours sont relativement Date du fixing final 14 mai 2020 à un ratio de conversion de touche (knock) un certain niveau un cours inférieur au cours du stables. Ces produits d’optimisa- Remboursement anticipé Trimestriellement à 100% plus le coupon 21,2766 actions par note de 1000 prédéfini (la barrière) à la baisse marché. C’est de là que vient le tion de la performance servent pour la première fois après 6 mois dollars (prix d’émission). Ainsi, (down). Tant que ce niveau n’est principal risque de perte de va- avant tout à dynamiser un porte- Barrière continue 50% si, au dernier jour de négoce, pas atteint, l’option est sans va- leur d’une BRC. Les revenus de feuille d’actions existantes, dont Devise/valeur nominale USD 1 000 Uber cote 23,50 dollars, l’inves- leur, contrairement à une option la prime issue de la vente de l’op- le potentiel d’appréciation et de Prix d'émission 100% tisseur recevra 21,2766 actions standard ou plain vanilla, que l’on tion est ce qui permet de financer, perte est limité à court terme. Protection du capital Non Uber à ce prix, soit 500 dollars au peut exercer en tout temps dès en partie, le remboursement du Pourtant, Credit Suisse a mis en Cotation SIX Swiss Exchange Ltd lieu des 1000 investis. Le coupon son émission. nominal à l’échéance, ainsi que le souscription jusqu’au 14 mai Commission de souscription 1% (150 dollars par coupure) est payé Or dans la construction d’une coupon. 2019 une BRC sur l’action hau- quoi qu’il arrive, ramenant le ren- BRC, tout se passe comme si l’in- Rappelons, enfin, que la BRC est tement spéculative qu’est Uber. Le remboursement anticipé survient en cas d’événements extraordinaires liés dement sur investissement (RoI) vestisseur achetait une obligation également dotée d’une option de L’entreprise est entrée en bourse au produit, au sous-jacent et/ou à l’émetteur de la BRC au taux négatif de - (le note) à l’émetteur et lui ven- remboursement anticipé en fa- vendredi, perdant près de 8% 35% (au lieu d’une perte de 50% dait simultanément une option veur de l’émetteur. Ce qui fait pour son premier jour de cota- Credit Suisse, factsheet dans le cas d’une détention di- down-and-in put. (Une option de courir le risque d’un manque à tion. Les investisseurs remettent recte). vente donne le droit mais pas gagner en cas d’évolution favo- en cause son modèle d’affaires, Dans de telles conditions de mar- 2020. Si le cours d’Uber ne l’obligation de vendre le sous-ja- rable des conditions de marché dont ils doutent qu’il puisse ame- ché, il n’est surprenant que touche jamais la barrière et/ou L’influence cent à un prix et une date prédé- du point de vue de l’investisseur. ner la société à gommer les pertes l’émetteur de la BRC clôture au-dessus du prix d’exer- de l’option exotique finis). Par la vente du put, l’émet- L’émetteur prévoit en effet de ré- de trois milliards de dollars enre- (CH0458332068) qui s’échan- cice de 47 dollars (déjà six dollars Bien que le sous-jacent soit le teur obtient le droit de céder les silier le produit si certains évène- gistrées en 2018. Son concurrent gera en dollars à la SIX Structu- au-dessus de son cours spot ac- principal facteur influençant le actions sous-jacentes à l’investis- ments devaient survenir, princi- Lyft a déjà perdu 30% environ de red Products, ait doté celle-ci tuel), l’investisseur reçoit natu- prix de la BRC, celle-ci l’est éga- seur à un prix supérieur à celui palement liés au produit, à la sa capitalisation boursière depuis d’une barrière knock-in de 50% rellement le nominal plus le cou- lement par la volatilité de l’option qui s’applique sur le marché au situation financière de l’émetteur son entrée en bourse le 28 mars. et d’un coupon annuel de 15%, pon. de vente (put) knock-in dite moment de l’observation. et/ou au sous-jacent. pour un produit dont le dernier En revanche, si cette marge de sé- jour de négoce est fixé au 14 mai curité est consommée durant la L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 lundi 13 mai 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1574.59 +2.90% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 157.26 +15.77% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 205.37 +18.63% IAM Independent Asset Management 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 108.48 +9.39% www.blackrock.com/ch Tél. 022 818 36 40 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 169.62 +14.68% www.iamfunds.ch 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 111.99 +11.93% www.cic.ch www.iam.ch 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 210.99 +18.02% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 169.18 +18.07% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 100.86 +10.86% Fonds en actions 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 214.04 +13.45% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 875.01 +1.61% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 101.93 +1.33% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1316.49 +13.32% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.63 +1.79% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2/1 CHF 1990.44 +12.76% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2118.12 +1080.78% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1195.46 +11.09% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - 2/1 CHF 2683.15 +15.02% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) - CIC CH Strategy (EUR) B 2651751 Synchrony LPP 25 B 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 27.91 - 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 141.80 +7.41% Autres fonds 2/1 CHF 186.36 +18.42% Tél. +41 58 809 31 11 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 129.97 +7.11% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 28.31 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 105.06 +4.08% www.efgbank.com 2/1 CHF 118.79 +10.85% 31.73 - UBS Vitainvest Fonds 2/1 EUR 122.90 +7.48% Fonds en actions 2/1 EUR 139.02 +10.39% 2/1 — - - 277516 New Capital Multihelvetia CHF A Représentant en Suisse: 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 127.27 +16.31% 2/1 CHF 1001.51 +6.72% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I First Independent Fund Services S.A. 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 118.26 +7.30% Fonds à revenus fixes Tél. +41 44 206 16 40 - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 118.30 +9.34% 2/1 EUR 1190.57 +8.12% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A — -- 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 109.99 +9.73% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Greater China — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 CHF 107.64 +14.90% Piguet Galland & Cie SA 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 513.27 +15.29% 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 106.06 +15.37% - Martin Currie GF - Global Resources Fund Tél. 058 310 44 36 RAM Active Investments S.A. [email protected] CACEIS (Switzerland) S.A. Oddo BHF Asset Management SAS Tél. +41 22 816 87 30 www.piguetgalland.ch Tél. +41 22 360 94 00 +41 (0)22 596 46 97 www.ram-ai.com www.caceis.ch am.oddo-bhf.com Disciplined & Selective 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 153.22 +3.47% 2/1 CHF 91.82 +1.38% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 358091.76 +15.83% Fonds d’actions 6/6* CHF 122.85 +5.62% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 174.19 +3.81% 2/1 CHF 93.54 +1.62% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 215036.43 +13.94% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 140.48 +8.46% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 176.43 +3.78% 2/1 CHF 88.55 +1.26% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 73.96 +10.44% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 262.78 +3.47% 2/1 CHF 112.47 +1.95% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.25 +1.69% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF - - 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.07 +3.80% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1009.67 +6.28% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* — 343.05 +4.95% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.58 +3.95% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 113.32 +3.78% Patrimonium 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF - - 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 138.66 +15.17% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 246.42 +7.69% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.33 +15.34% Asset Management AG 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 150.83 +17.87% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1382.22 +14.33% Tél. +41 58 787 00 00 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1392.92 +14.33% www.patrimonium.ch 2703508 RAM North American Eq E EUR 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 205.20 +18.67% 1530802 RAM North American Eq B USD Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Fonds immobilier 2/1 CHF 156.00 +8.33% Fonds d’obligations 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 79.70 +9.18% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF Tél. 044 214 23 33 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 260.26 +13.55% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR www.oppenheim.ch 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 197.24 +19.52% Picard Angst SA 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 USD 171.79 +6.89% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 148.54 +14.30% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 CHF 162.19 +10.43% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 154.95 +14.70% www.picardangst.com 2/1 EUR 195.03 +9.06% Cornèr Banca SA - Lugano [email protected] Zurich Invest AG 2/1 EUR 420.11 +11.45% BBGI GROUP SA Tél. +41 91 800 51 11 Tél. 044 628 49 99 2/1 CHF 368.94 +11.29% Tél. + 41 22 595 96 11 Fax +41 91 800 53 49 Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% Fax 044 629 18 60 2/1 CHF 98.23 -3.86% www.bbgi.ch 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 CHF 58.37 +0.00% www.zurich.ch 2/1 USD 111.66 -2.53% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 USD 51.08 +0.00% 2/1 EUR 136.94 -3.91% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 92.90 +17.45% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.34 +0.25% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 16.56 +8.69% 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 CHF 132.54 -4.08% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 134.20 +14.70% 2 USD 109.28 +1.25% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 CHF 44.38 +0.00% 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 EUR 242.55 +10.76% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 145.90 +4.74% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 USD 279.90 +12.09% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 65.80 +18.35% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 39.00 -6.02% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah -- 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 82.10 +2.24% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 61.20 -1.92% Pegaso Capital Partners S.A. Banque Cantonale de Genève AUTRES FONDS 2/1 CHF 127.82 +3.79% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 92.30 +1.32% Tél. +41 91 210 31 94 Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 139.91 +3.98% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 65.40 -1.65% www.pegasocapital.com 329041 Dekar. Int Ant 2/1 EUR 144.29 +1.89% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 77.10 -0.52% [email protected] bcge.ch/funds 2/1 CHF 134.93 +1.73% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 148.70 +11.30% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 109.00 +9.11% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 111.68 +2.72% Fonds en obligations 2/1 CHF 100.68 +1.34% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 107.04 +2.24% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 121.08 +3.98% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 114.34 +1.40% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 111.29 +1.95% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 111.39 -0.14% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 106.53 -0.28% Fonds en actions 2/2 CHF 11.97 +5.46% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/2 CHF 12.69 +6.46% Index de sécurité TIPERsm Banque Profil de Gestion SA 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 160.70 +15.69% 2/2 CHF 13.79 +7.65% sur le marché suisse Tél. +41 22 818 31 31 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 EUR 100.35 +13.69% 2/2 CHF 21.50 +14.12% www.bpdg.ch 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 112.76 +11.48% 2/2 CHF 9.51 +1.82% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 USD 98.05 +7.38% ABB 63.6% Meyer Burger 13.5% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1523.69 +1.73% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 114.67 +20.72% EUR 19.40 +4.06% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1600.58 +2.08% 2/1 CHF 105.58 +20.28% 10/05/2019 Addex 0.2% Nestle 92.1% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1511.96 +2.28% Adecco 63.6% Nobel Biocare 0.5% Airesis 0.1% Novartis 73.3% LÉGENDES Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 60.0% Arbonia 12.9% Orascom 9.8% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Aryzta 7.5% Richemont 64.4% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Ascom 9.0% Roche 84.3% Baloise 90.6% Schindler 78.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Basilea 24.3% Schmolz+Bicken. 8.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Cembra 85.1% SGS 90.3% Clariant 68.5% Sika 99.9% distributeur Credit Suisse 52.1% Sonova 93.1% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Dufry 47.8% Sulzer 67.9% Evolva 1.3% Swatch Group 52.7% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). GAM 21.6% Swiss Life 94.5% 4) Plus commission d'émission Geberit 90.5% Swiss Prime Site 87.8% Givaudan 90.7% Swiss RE 82.4% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Holcim 72.2% Swisscom 84.4% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Julius Baer 61.7% Swisslog 0.1% Kudelski 15.0% Syngenta 28.7% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Kuehne+Nagel 62.3% Transocean 1.6% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Logitech 68.6% UBS 14.8% Lonza 84.6% Zurich Insurance 85.0% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de la filière de distribution). Données au 10.05.2019 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 4) Combinaison de 2) et 3). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 5) Conditions particulières lors du rachat de parts tion of the risk of a financial product. It is objective, con- sistent across 16 million products and can be generated in LÉGENDES DES FONDS UBS real time. *) Cours de la veille TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 **) Mise à jourmensuelle under on-going inducements set out by the directive MIFID 1) Plus commission d'emission II / Investor Protection. 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory for the financial industry within Europe to comply with cement product governance and product suitability. TIPER® by 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement managers, brokers and advisory firms across the EU meet 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds MiFID II requirements as intended by the authorities. (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre www.cfinancials.com du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) Toute l’actualité sur: www.agefi.com 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 13 mai 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 24476758 UBS Group N 12.14 -0.04% - 5.77 16.49/11.64 13784298 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 156.05 - - - 161.28/148.28 37 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.86 -0.36% - 1.13 13.91/13.30 130 36474934 Vifor Pharma N 136.65 +6.34% - 1.46 192.20/101.80 831801 - - 154.40/142.96 19 - - 47.66/39.23 475 3954285 MCH Group N 17.15 +0.88% - - 52.20/15.20 3745 1107539 Zurich Insur Gr N 316.50 +0.86% - 6.00 341.30/282.40 444157 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 149.68 -0.44% - - 43.68/33.77 1293 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.06 +0.18% - - 60.52/49.40 11072 46852522 Medacta Group N 88.00 +1.52% - - -/- 24699 - - 5.47/4.80 32811 - - 13.44/13.02 77760 38620023 Medartis Hldg N 55.50 +0.73% - - 84.00/52.00 3043 1065278 IShs Core STOXX EUR 39.24 - - - 93.04/85.00 6100 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.90 +0.41% - - 43.25/33.22 411 20806262 MeierTobl Grp N 17.40 -0.57% - - 33.80/14.10 1416 - - 22.95/19.96 1739 - - 43.25/33.22 411 A 3982108 Metall Zug N -B- 2470.00 -1.59% - 2.83 3435.00/2330.00 203 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.33 +0.28% - - 144.90/134.20 1 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.37 +0.27% - - 98.11/78.18 27 10850379 Meyer Burger N 0.67 +0.22% - - 1.37/0.45 199985 - - 130.16/123.20 17 - - 116.52/102.22 7540 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 7.76 +1.84% - 2.58 10.45/6.00 6504 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 91.52 - - - 115.54/105.16 1750 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.76 -0.54% - - 131.12/112.24 3 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 8.84 -2.10% - 6.79 11.94/8.78 113778 - - 178.12/173.92 500 - - 18.13/14.80 155 1213860 Adecco Group N 19.35 +1.12% - 4.14 24.60/18.03 664168 1110887 Mobimo Hldg N 237.50 +0.42% - 4.21 254.50/215.50 13863 14423164 IShs EM Div USD 21.67 -0.39% - - 51.02/42.03 32 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.76 -0.54% - - 21.22/20.64 7000 896792 AdvalTech Hldg N 1.65 -6.78% - - 3.13/1.59 42084 25637909 Molecular Partn N 17.22 +0.94% - - 26.35/14.92 758 - - 43.12/33.35 14978 - - 16.30/13.93 7000 1248819 AEVIS VICT N 56.50 +0.89% - 4.42 64.92/42.43 115607 903037 Abbott Laborator Rg 74.00 - - - 79.50/60.50 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 139.97 - - - 75.65/57.04 490 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 89.10 - - 1.40 15.95/13.17 293 24260694 AirTech Group N 196.00 - - 2.14 248.00/158.50 45 - - 1311.89/998.86 66 - - 119.74/112.02 14 - - 98.20/80.99 558 1094762 AIRESIS N 61.40 +0.66% - 1.79 63.20/57.20 193 29798540 Alphabet-A Rg 1166.00 -1.35% - - 14.91/6.49 900 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 126.10 - - - 28.22/21.46 21 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 109.02 +0.18% - - 98.20/80.99 558 883756 Allreal Hldg N 0.26 -2.23% - - 9.48/0.23 597 - - 71.20/48.90 85 - - 10.55/8.11 177827 - - 18.31/15.68 2850 45095674 Alpine Sel 2L N 1.32 - - - 1.39/1.15 11 933071 General Electric Rg 10.10 - - - 113.91/72.00 100 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 108.80 - - - 27.37/20.67 360 10602719 UBSETF GoldUSD A D 126.74 -0.47% - - 21.95/18.27 379 1919955 Alpine Select N 162.60 -0.61% - 4.00 172.00/149.50 14559 - - 131.00/100.00 128 - - 17.40/12.40 2150 - - 20.49/16.96 14281 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 +0.00% - - -/- 7126 1944196 HORNBACH Hold I 53.30 - - - 91.00/65.00 600 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.10 - - - 34.49/27.30 500 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.46 +1.04% - - 115.22/92.66 476 2459027 ALSO Holding N 14.20 +0.00% - 7.04 16.80/13.70 8518 - - 79.00/75.50 200 - - 14.78/11.72 1 - - 153.70/116.78 1000 1910702 APG SGA N 71.40 +0.85% - - 88.90/63.00 4861 28467085 PayPal Holdings Rg 108.90 - - - 73.50/36.20 1740 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 48.40 +0.22% - - 97.43/89.29 17 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.55 - - - 48.71/39.45 5290 11024060 Arbonia N 129.20 +0.16% - 2.32 134.60/103.00 9212 - - 16.00/11.10 100 - 4.68 90.11/82.85 2927 - - 222.95/180.82 5180 227101 Arundel N 290.00 +0.00% - 3.45 424.00/278.00 1378 961618 Pepsico Rg 129.00 - - - 130.00/99.50 569 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 39.10 -1.01% - - 9.95/7.10 450 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 15.76 -1.82% - - 110.96/91.76 490 4323836 ARYZTA N 10.68 +2.30% - 1.87 18.30/10.00 83795 - - 109.60/101.14 260 - - 110.96/91.76 490 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 6.00/1.99 2 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 65.58 -0.80% - - 277.95/251.90 1 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.17 -0.78% - - 12.26/10.31 3900 40488012 ASMALLWORLD N 1.40 +0.25% - - 4.82/0.99 137636 - - 198.38/190.08 1 - - 16.81/14.37 172 12748036 Autoneum Hldg N 13.60 -1.45% - 3.31 21.05/12.02 47204 N 699232 Royal Bank Canad Rg 77.50 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 113.77 - - - 252.70/235.00 20 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 94.00 -0.31% - - 17.63/15.64 8800 2.75 -2.48% - - 13.45/2.50 1607 - - 172.50/161.54 12 - - 18.59/15.52 210 122.60 -0.33% - 2.94 266.40/112.60 12777 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 38.60 - 2308797 IShs Euro Div EUR 24.54 +0.62% - - 253.05/230.00 800 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 94.00 -0.31% - - 22.83/19.60 75 37207134 Nestle 2L N - - 125.02/112.10 12688 - - 14.87/12.26 80 3886335 Nestle N 10.40 +0.00% - - 11.60/9.80 4000 10641130 Unisys Rg 9.80 - 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.43 -0.21% - - 102.94/92.80 7 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 18.07 +0.79% - - 16.98/14.19 1500 1081986 NEW VALUE N 97.34 +0.08% - - 98.49/73.16 410000 - - 64.76/53.34 512 - - 18.98/18.95 12600 703683 New Venturetec I 97.50 +0.59% - 2.51 98.52/72.92 311910 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 118.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.43 - - - 5.56/4.55 589 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.47 +1.01% - - 16.10/14.43 600 1200526 Novartis N 0.80 - - - 1.36/0.60 620 - - 60.30/49.37 13691 - - 25.58/20.38 20 3845941 Novartis N 2L 9.00 +3.45% - - 10.00/3.64 12037 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.38 +0.59% - - 29.73/23.50 2600 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.80 -1.19% - - 21.05/17.12 39380 82.14 +0.55% - 3.07 85.90/63.51 379497 - - 38.65/30.87 11013 - 1.50 18.88/15.54 6739 82.15 +0.24% - - 85.00/72.00 875000 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.82 - - - 56.27/44.27 19518 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 101.74 - - 1.51 15.72/13.09 250 - - 5.59/4.53 13389 - - 16.77/14.06 136 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 13.08 - - - 21.30/13.83 4481 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD136.04 - - - 20.54/18.92 139 - - 51.42/42.03 2813 - - 16.52/13.82 400 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.69 - - - 38.59/31.08 2000 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.14 +0.09% - - 24.55/20.08 31122 11450563 BASF N - - 44.37/34.56 400 - - 19.44/16.31 1650 455617 Come 22.00 - - - 29.00/18.50 575 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 86.71 +0.54% - - 27.85/21.56 101 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD213.15 -0.37% - - 55.73/46.17 415 32590356 COSMO Pharm Rg 73.91 -1.52% - - 105.44/65.00 278 - - 12.67/9.04 1000 - - 22.31/17.73 1428 1462983 Formulafirst Br 0.40 - - - 1.36/0.40 4013 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 8.93 +0.18% - - 8.71/6.55 1 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD106.94 - - 3.60 11.19/9.18 195 803185 Gold Fields Rg 99.20 -0.70% - - 141.90/76.10 12240 - - 99.82/93.64 21000 - 2.34 82.63/79.75 1912 O 35514757 Liechten Landb N 28.80 - - - 33.80/26.20 50 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 109.56 - - - 103.06/94.64 178 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD106.94 - - 1.99 115.18/110.74 747 3381261 LumX Grp Rg 3.76 -4.08% - - 4.26/2.12 4855 - 4.85 4.54/4.14 45084 - 2.80 100.34/82.74 73883 34617770 ObsEva N 2791431 Newron Pharma N 67.60 +2.42% - 6.07 71.90/55.60 9624 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 274.20 - - - 106.80/94.55 3003 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.89 - - 2.01 278.60/206.50 5145 81682 OC Oerlikon N 490580 Saint-Gobain 0.08 -2.44% - - 0.22/0.07 141478 - - 95.90/86.60 11000 - - 48.52/39.00 800 3828567 Orascom Devl N 12.60 -1.18% - - -/- 5608 2844943 SCOR 8.35 -2.34% - - 13.78/5.33 34303 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 195.47 - - 1.66 4.88/4.45 55000 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.40 -0.40% - 2.08 109.80/83.73 6464 342080 Orell Fuessli Hld N 11.83 +0.00% - 8.45 17.08/10.59 782061 1128957 SHLTelemedicine Rg 39.14 -6.83% - - 54.74/32.74 160 - - 125.98/118.14 400 - - 11.78/11.34 560 B 11167736 Orior N 16.38 +1.24% - - 18.00/11.55 13010 352780 Volkswagen I 40.43 - - - 49.20/36.00 43 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 247.42 - - - 46.77/38.65 12912 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.27 - - - 13.69/13.25 9746 96.00 -0.52% - 6.25 117.00/77.00 1095 352781 Volkswagen Vz I 5.55 - - - 8.40/5.00 5244 - 0.94 100.60/98.21 11893 - - 18.80/15.75 25 77.60 +0.26% - 2.89 92.70/74.00 9706 165.00 - - - 202.60/148.00 13 2585405 IShs Govt Bd EUR 163.86 - - 2.75 123.78/101.96 21106 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.71 - - 4.35 17.82/14.55 5331 171.50 -0.21% - - 205.20/151.00 15 - 1.71 120.50/114.64 1169 - 2.28 20.47/15.96 8730 1253020 BACHEM HLDG N -B- 126.80 +0.96% - 2.17 148.58/106.18 6756 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 238.30 - - - 113.00/99.19 2583 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.66 - - - 89.90/72.86 445 - - 176.90/135.60 1200 - 2.08 77.28/74.79 881 - 4.97 14.68/13.92 1892 27480484 Baloise Hldg 2L N 165.30 +0.49% - 3.64 176.70/131.10 113428 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 117.36 +0.19% - 1.96 89.42/86.98 6448 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.82 - - - 14.18/10.96 6637 - 1.85 494.00/430.00 29 - 2.83 162.88/132.98 14526 - 2.58 31.56/27.56 912 1241051 Baloise Hldg N 164.90 +0.67% - 0.22 2064.00/1504.00 4883 18425202 IShs JPM EM Bd USD 101.61 - - 3.12 101.60/84.26 10959 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.43 -0.36% - 2.69 60.69/53.13 4292 - - 73.95/38.60 44967 - 1.63 287.85/216.65 14104 - 1.08 -/- — 130775 Bank Linth LLB N 486.00 -0.41% - - -/- 2220 13167739 IShs JPM Govt USD 59.00 +0.67% - 3.58 122.20/102.18 10021 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.95 - - - 32.66/26.29 8133 - 4.45 74.60/55.05 87337 - - 16.62/12.20 15185 - - 35.74/28.54 150 900296 Barry Callebaut N 1829.00 -0.60% - 3.27 57.50/52.00 10 P 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.23 - - - 10.53/9.71 945 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.20 - - - 24.66/17.76 1000 - 4.65 820.00/688.00 2857 - - 23.25/16.76 37 - - 34.71/27.62 470 1143244 Basilea Pharmaceu N 41.62 -1.37% - 3.33 246.50/176.80 2394 216808 Panalpina Welttra N 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.30 - - - -/- 9000 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 24.38 - - - 35.46/28.65 164 - 1.91 5490.00/3750.00 429 2178339 Pargesa Hldg P - - 11.69/11.69 45 - - -/- — 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 1.90 364.50/274.50 1580 2460882 Part Grp Hldg N 214.60 -0.46% - 1.75 228.60/110.80 23541 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.18 +0.04% - - 10.17/9.52 100 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 20.52 +0.49% - - 62.13/57.41 40 - 5.42 25.50/18.00 10025 11853036 Peach Property N 77.20 +0.26% - 3.32 92.60/66.55 75762 - - 15.33/13.02 16 - - 53.45/48.99 217 3838999 BB Biotech N 68.55 +0.44% - 3.20 44.20/40.40 1935 911512 Perfect Hldg N 743.00 +0.00% - 2.96 793.00/581.50 56489 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.76 - - - 16.73/12.28 100 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 18.37 +0.13% - - -/- 28 - 2.78 72.00/57.60 26573 25262070 Perrot Duval Hldg P 29.60 +2.42% - - 34.00/25.10 3528 - - 6.10/5.00 13125 - - 65.35/53.71 187 35066567 BC Jura N 56.50 +0.00% - - -/- 34951 218781 Phoenix Mecano I 0.02 - - - 0.03/0.00 41526 BERNOISES 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 47.35 -0.16% - - 139.10/114.50 500 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.31 - - - 51.55/47.09 5 - 3.84 936.00/900.00 207 28414291 PLAZZA -A- N 104.00 +2.97% - - 110.00/51.50 1902 - - -/- 50 - - -/- — 1525171 BC Vaudoise N 753.00 +0.13% - 2.16 113.10/58.95 42362 12252764 Poenina hldg N 457.00 -1.30% - 3.72 728.00/454.00 455 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.03 - - - -/- — 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.42 -0.73% - - -/- 500 - 2.92 216.00/132.10 10043 10621379 Polyphor N 249.00 +0.00% - 2.01 251.00/218.00 374 - - 145.40/125.64 50 - - -/- 490 969160 BEKB N 240.00 -0.21% - 3.74 3.60/2.40 3800 608992 Private Equity N 46.30 +0.00% - 3.67 58.85/42.90 62 10201284 ACRON HELVETIA N 4.91 -0.81% - - 5.45/4.05 4997 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 16.74 - - - 132.74/109.80 113500 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 21.88 - - - 29.62/23.81 150 - 1.73 206.00/180.00 691 1829415 PSP Swiss Propert N 13.20 -48.54% - - -/- 177284 32440249 Admicasa Hldg N 18.00 - - 1.05 23.00/13.50 50 - - -/- 170 - - -/- — 150319 BELIMO Hldg N 5240.00 -0.19% - 2.48 390.60/252.00 15082 62.00 -1.59% - 3.23 72.00/58.00 210 1147156 AP Alternat N 195.00 - - - 230.00/195.00 60 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 49.42 +0.74% - 1.28 99.78/94.09 2050 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.55 - - - 29.33/28.02 9 - 2.06 382.40/226.20 6198 108.10 +1.03% - 3.24 109.80/89.80 106477 36550197 Athris N 1675.00 - - - -/- 20 - - -/- 58039 - - 27.57/22.00 468 31596632 Bell Food Gr N 290.00 +0.87% - 4.94 96.30/68.00 3861 2377723 Aventron N 9.25 - - 2.70 10.40/8.70 500 1065255 IShs STOXX Euro EUR 36.13 - - - 105.18/89.82 55 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.43 -0.09% - - 62.51/50.30 51 - 1.52 950.00/785.00 6 1339601 BV Hldg N 8.90 - - - 9.49/7.90 13 - - -/- 2236 - - 37.60/29.41 800 2842210 Bellevue Group N 20.30 -1.46% 21218624 Novavest N 43.60 +0.46% - - 43.95/37.55 1000 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.43 - - - 158.18/123.68 50 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.39 - - - 74.00/60.17 100 30678297 Promaxima Immo N 5.99 - - - 16.00/4.00 3540 - - 9.89/6.37 189550 - - 35.47/32.13 1750 1820611 BFW Liegenschafte N 43.80 -0.23% 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.00/31.05 18425 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.88 - - - -/- — 18163057 UBSETF MSWld USDAD 53.45 - - - 61.70/61.35 100 38462993 SenioResidenz N 52.00 - - - 57.50/51.00 620 - - -/- — - - 28.91/21.10 2500 13029366 BKW N 64.70 +0.15% 2392655 Swiss Estates N 4.90 - - - 6.32/3.11 2681 2308843 IShs UK Divid GBP 10.00 +0.00% - - -/- 9534 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.52 -0.49% - - -/- 850 1930453 Swiss Estates PS I 2.30 - - - 4.12/1.91 1433 - - -/- — - - 24.78/22.79 240 46002711 Blackstone Res N 1.59 +8.90% 40670543 Varia Euro Prop N 1.88 - - - -/- 5 3007836 IShs UK Proper GBP 7.73 - - 1.75 137.40/113.98 156 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.04 -0.20% - - -/- 40 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.75/0.50 300 - - 108.08/94.69 1657 - - -/- 97 147355 BLKB 912.00 -0.22% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 98.60 - - - 106.76/85.79 3337 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.89 +0.01% - - -/- 25 - 0.78 -/- 400 - - -/- 3000 1268465 Bobst Grp N 69.60 +1.16% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 102.48 -0.06% - - 150.20/149.10 15 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.80 +0.07% - - -/- 2900 - - 145.60/136.00 200 - - 88.55/72.00 647 23862714 Bossard Hldg N 154.10 -0.26% R 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.41 +0.40% - - 1064.40/932.80 64 1714271 UBSETF SMI CHF A D 97.49 +0.40% - - 88.55/72.00 647 - - 1306.60/1114.00 15 - - 34.70/30.02 50 249229 Bq Prof Gestion P 3.20 -5.88% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 105.00 -0.10% - - 3397.50/2982.00 34 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 252.50 +0.32% - - -/- 4020 - 4.15 108.50/95.00 32 - - 45.95/26.10 32 35049471 Bque Cant Geneve N 197.00 -0.51% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 -10.00% - - 0.01/0.00 118608 22592984 IShs USD HY Cor USD 94.44 -0.18% - - 111.18/98.24 800 18163074 UBSETF SP500 USD AD 46.35 - - - 57.58/48.00 57 - 3.57 201.00/119.00 3897 - - 114.02/103.88 1600 - - 16.55/14.30 150 243217 Bucher Industries N 323.20 +0.06% 367144 Rieter Hldg N 140.00 +0.00% - 3.37 280.55/206.35 119840 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.83 -0.09% - - 58.00/51.48 114 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 101.50 +0.63% - - 19.47/15.41 156 - 3.38 280.00/209.40 25524 - - 136.92/112.78 617 - - 15.66/13.26 100 2553602 Burckhardt Compre N 291.00 +0.17% 1203204 Roche Hldg G 258.05 -0.75% - 2.98 1250.00/1115.00 68 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.87 - - - 48.93/41.90 3866 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.60 - - - 17.44/15.93 3800 - - 107.58/101.34 2042 - - 22.09/16.29 6 21225580 Burkhalter Hldg N 79.00 +1.15% 1203211 Roche Hldg I 257.60 -0.46% 19328350 IShs World CHF-Acc 44.53 -0.28% - - 34.81/29.99 85 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.63 +0.01% - - 20.03/16.35 4000 - - 38.29/32.84 2000 - - 19.83/17.01 7000 820735 BVZ Hldg N 920.00 +5.14% 2560733 Romande Energie H N 1210.00 +0.83% 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 100.46 +0.02% - - 70.60/55.93 45 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.24 -0.34% - - 21.35/17.68 500 - - 57.91/48.18 90 - - 19.78/16.08 1000 FONDS SUR INDICES ETF 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 120.28 +0.60% - - 36.90/32.75 3800 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.71 +0.01% - - 31.10/25.76 3200 - - -/- 355 - - 150.88/112.64 200 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1882.00 - - - -/- — 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 119.50 +0.23% - - 58.38/46.23 7500 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.63 +0.43% - - 16.18/12.86 8746 - - 64.66/51.74 1764 - - 300.35/240.30 782 - - 60.02/47.26 340 C S 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 54.36 - - - 50.14/48.81 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 105.80 +0.00% - - 17.47/14.47 7236 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 83.74 -1.27% - - 44.39/35.10 56 - - 330.70/276.65 1 - - 28.66/23.18 3598 - - 36.16/28.24 11806 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.54 - - - 82.74/65.86 529 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.92 +0.16% - - 16.44/12.32 11821 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.37 - - - 33.73/28.87 8 - - 34.70/21.60 96 - - 57.02/47.10 1280 - - 150.38/87.21 1250 12663946 Calida Hldg N 32.00 +2.56% - 2.50 39.15/28.00 3317 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.60 +0.00% - - 22.30/5.55 10643 - - 34.70/21.60 1445 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.67 +0.23% - - 70.91/56.58 137 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.11 +0.40% - - 54.07/44.51 6 - 4.72 360.00/228.00 69 - 2.69 358.00/223.00 111 - - 98.00/97.16 1445 - - -/- 33596 - - 20.36/14.69 24914 1100359 Carlo Gavazzi I 254.00 +0.79% - - 18.00/15.40 3651 906209 Schaffner Hldg N 242.00 +2.98% - 1.95 238.80/183.00 24742 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 321.50 -0.99% - - 104.12/99.76 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 158.32 +1.01% - - 55.09/44.69 2189 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 31.44 +0.03% - - 49.13/38.40 9746 - - 18.00/14.80 10000 - 1.90 246.40/188.50 133346 - - 49.20/36.16 1 - - 76.48/59.99 11 - - 15.35/12.53 8940 18667529 Castle Altern 2L N 18.00 +0.00% - - 17.05/16.15 4851 2463821 Schindler Hldg N 205.40 +0.29% - - 50.50/31.20 3 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 69.59 - - - 188.86/188.30 100 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 98.67 +0.48% - - 29.80/29.17 25000 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.32 +0.75% - - 16.08/12.74 16 - 6.06 17.15/15.50 7910 - - 0.86/0.40 151349 - - 39.96/33.71 1241 - - 45.81/35.51 52 - - 5.10/3.66 51200 509275 Castle Alternativ N 17.90 +0.56% - 4.30 99.20/73.25 76359 2463819 Schindler Hldg PS I 210.60 +0.29% - 4.25 1230.00/828.00 497 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.61 +0.18% - - 320.85/320.85 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 262.75 +0.40% - - 70.72/67.70 115 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2131.00 - - - 52.87/42.80 10693 - 1.43 455.00/400.00 271 - - 72.70/36.70 12933 - - 71.50/61.25 1 - - 65.80/63.56 2384 - - 54.53/44.19 1910 18458715 Castle PE 2L N 16.60 +0.00% - - 5.00/2.10 1 227731 Schlatter Ind N 42.40 +0.95% - 3.91 94.00/84.00 1231 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.61 +0.18% - - 108.10/92.05 1488 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 117.18 +0.53% - - 67.33/61.28 4837 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.64 -1.61% - - 46.75/39.19 350 - 1.70 70.60/35.40 160 - 2.35 120.00/73.80 29694 - - 117.02/114.60 - - 60.33/58.83 168 - - 27.99/23.27 200 4885474 Castle Private Eq N 16.50 -0.30% - 4.57 110.00/99.20 981 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.43 +4.37% - - -/- 650 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.40 - - - 105.12/97.90 1 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.80 -0.05% - - 44.83/40.00 50 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 33.08 -3.47% - 1.22 156.64/128.74 47 - 2.67 99.02/60.44 118853 - 3.07 2697.00/2151.00 16487 - - 84.97/74.69 40 - - 39.10/36.36 28 - - 112.32/91.84 1386 22517316 Cembra Money Bk N 87.30 +0.58% - 2.84 27.08/17.49 171931 1075492 SchweiterTechnol I 941.00 -0.42% - 0.72 469.50/318.00 5316 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 101.70 - - - 146.84/108.82 3372 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.50 - - - 30.55/29.38 14430 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 21.58 -3.49% - 1.41 103.22/85.70 12997 - 3.18 123.16/80.00 5145 - 3.33 -/- 162012 - - 35.34/30.21 1 - - 33.45/29.47 800 - - 59.56/49.57 118 193185 Cham Group N 420.00 -1.18% - 0.22 141.50/74.45 17814 40670512 Sensirion Hldg N 40.25 -0.74% - 1.33 156.10/112.70 415980 4878674 ComS ATX ID 41.59 - - - 183.22/144.60 77 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 20.72 - - - 142.68/120.06 464 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 32.51 - - - -/- 2800 - 2.18 1314.00/731.00 1189 - 0.28 6560.00/4000.00 78 - 2.51 121.78/104.28 600 - - 176.40/143.06 1 - - -/- 700 162581 CI COM Pr P 2.50 - - 0.76 89.00/76.00 1223 3281613 SF Urban Prop N 92.00 +1.66% - - -/- 5000 11398824 ComS C Bu Fut ID 192.18 - - - 315.85/262.75 125 27554203 L&G Govt Bd USD 9.73 - - - 217.85/181.70 22 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.26 -0.64% - 0.75 109.32/103.62 43 - 0.23 166.00/90.00 335 - 1.26 208.70/144.55 138579 - - 52.50/41.38 30 - - 72.08/69.61 500 - - 17.40/16.72 3800 870219 CicorTechnologie N 58.90 +0.51% - - -/- 800000 23922930 SFS Group N 85.15 -0.99% - - -/- 350 11555647 ComS C BuF DS ID 33.80 - - - 38.15/26.24 30 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.72 - - - 35.79/35.11 30 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 58.01 - - - 178.02/169.98 324 - 2.12 17.20/10.36 926530 - 4.32 27.60/19.40 1 - - 17.45/15.05 399 - - 74.29/63.29 637 - - -/- 3000 1434511 Cie FinTraditi P 109.50 +0.00% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.61 93.78/77.20 104616 11555642 ComS C BuF L ID 323.00 - - - 84.33/71.85 18 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.88 - - - 34.50/34.40 18 30358994 Van Corp Bond EUR 60.10 - - - -/- 2301 - 3.62 549.00/438.00 2388 - - 32.34/26.62 500 - - 234.05/196.02 657 - - 76.31/62.00 9680 21048333 CieFinRichemont N 71.18 +0.71% 249745 SGS N 2540.00 -0.55% - - -/- 123686 11555644 ComS C BuF S ID 62.21 - - - 71.40/55.44 1300 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.83 -0.45% - - 67.96/63.34 11 30359005 Van Corpor Bd USD 52.99 -0.79% - - 411.80/350.80 3924 - 1.85 74.00/41.00 1078 - - 41.18/34.77 975 - - 69.63/51.08 2342 - - 369.10/322.50 1430 1214263 Clariant N 19.38 -0.18% 1428449 Siegfried Hldg N 363.50 -0.68% - 0.64 861.00/587.00 24041 10239604 ComS C Com EW ID 103.32 -1.28% - - 164.26/115.08 1000 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.60 +0.62% - - 153.94/136.00 1 45827970 Van Corpor USD-Acc 51.97 - - - 51.48/40.74 6811 - 3.40 129.40/75.15 42730 - - 88.14/76.46 200 - - 47.86/44.46 3299 - - 482.70/252.90 253 2534325 COLTENE HLDG N 94.20 -1.26% 43537795 SIG Combi Grp N 10.52 -0.75% - 6.09 95.00/66.90 213505 4561617 ComS C EONIA ID 115.03 - - - 18.10/14.67 512 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.28 -1.99% - - 200.35/161.58 589 25116456 Van Dev World USD 62.48 -3.70% - - 282.60/228.00 400 - - -/- 8600 - - 45.81/37.39 25 - - 241.55/185.92 1 - - 41.95/33.30 5576 36082699 Comet Hldg N 93.00 +0.70% 41879292 Sika N 154.00 +1.32% - 3.65 481.50/335.80 111359 4561626 ComS C FED ERI ID 104.15 - - - 41.15/37.71 640 33134041 Lake SWMSCE AC 120.70 - - - 287.50/213.90 190 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.00 - - 6.17 102.95/84.20 120299 - - 61.25/55.04 3 - - 88.31/65.09 1 - - 139.50/122.20 4084 24401750 Conzzeta -A- N 825.00 -0.36% 131926 SNB N 5380.00 +0.56% - - 97.34/84.38 95000 10631063 ComS CAC 40 ID 78.17 - - - 115.32/94.44 560 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.99 - - - 50.81/47.19 2000 45828041 Van EM Gover USD-Ac 51.59 - - 4.15 208.50/178.60 1729 - 4.68 493.80/427.00 109651 - - 54.45/40.48 122 - - 51.57/47.74 200 - 2.75 197.30/176.70 4346 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 85.80 +1.42% 43374645 Sonova Hldg 2L N 202.50 - - 2.62 75.80/34.25 53117 4561632 ComS DAX ID 127.05 - - - 121.56/106.58 120 42746016 LIF F EN US DD 55.62 - - - 108.12/99.42 14408 40070038 Van ETF 1-3 USD 51.38 -0.56% - 2.57 138.80/123.80 10927 - - 63.29/53.37 25 - - -/- 11040 - 2.02 198.00/171.30 253 1111570 Crealogix Hldg N 109.00 +0.93% 1254978 Sonova Hldg N 205.90 +0.05% 12603139 ComS DivDAX ID 32.33 -3.26% - - 83.84/67.85 500 29640648 LIF JPM MfEu In AC 135.68 - - - 125.72/109.80 995 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.38 - - 3.00 223.60/188.00 789 - - 64.16/52.21 88 - - 40.85/33.94 406 - 2.92 464.50/399.50 618 45422569 CS Group 2L N 12.37 +0.24% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 175.47 - - - 63.43/55.08 50 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 129.86 - - - -/- 270 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.82 - - 1.90 117.50/99.30 407 - - 23.63/19.97 265 - - -/- 460 - 2.68 144.20/121.50 1515 1213853 CS Group N 12.40 +0.08% 915331 Spice Priv N 22.00 +0.00% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 117.96 -0.41% - - 29.80/24.86 333 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.56 -2.51% - - 10.22/9.09 124320 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 28.92 - - 1.91 276.00/236.00 2236 - - 75.08/64.32 218 - - 133.24/107.80 34 - 2.45 141.60/120.50 3623 803838 SPS N 82.50 +0.36% 4561638 ComS DJIA ID 304.70 -3.32% - - 62.70/50.23 2075 37627737 LIF UFlo RN UE D 96.01 - - - 10.93/10.60 623 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.16 -0.55% - 2.57 174.20/151.10 1111 - - 30.55/22.56 3000 - - -/- 6150 - 2.51 73.45/62.85 5310 1148406 St.Galler KB N 442.00 -0.11% 4561438 ComS ES SD30 ID 46.52 - - - 51.45/40.94 600 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.60 +0.80% - - 11.98/10.96 7900 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.74 -0.24% - 2.37 106.80/90.00 1509 - - 84.00/63.67 28 - - 12.06/11.07 3006 - 2.78 119.90/103.10 19030 D 217818 Stadler Rail N 42.01 +0.01% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 36.45 - - - 22.47/19.37 300 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 101.00 -0.34% - - 16.61/15.52 586 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.47 +2.26% - 3.60 77.00/64.70 1656 - - 18.24/12.93 31 - - 72.58/60.34 9 236106 Starrag Gr Hold N 54.00 -1.82% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 15.38 - - - 7.73/5.94 185 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 136.86 - - - 288.55/230.05 403 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 34.17 -0.97% 10/05/2019 - - 339.70/273.85 2810 - - 12.05/11.82 15409 3048677 Daetwyler Hldg I 146.20 +0.97% - 2.05 210.00/122.60 19271 1228007 Straumann Hldg N 821.20 +0.56% 4561435 ComS ES50 ID 79.42 - - - 212.05/187.56 45 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 144.09 - - 0.06 14.61/13.96 21131 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 71.94 -1.75% - 2.31 900.00/630.00 12 - - 146.42/132.66 1300 - 2.79 158.86/128.48 5193 853104 Datacolor N 650.00 - - 3.05 81.35/55.85 54684 3838891 Sulzer N 102.80 +0.10% 13351130 ComS FAZ Index ID 30.01 - - - 53.41/41.04 8000 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.71 -1.18% - 2.77 66.46/53.76 27983 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.45 - - 2.09 824.50/573.00 19868 - - 123.60/82.73 30 - 2.91 12.12/10.53 100 12667353 DKSH Hldg N 60.65 +0.25% - - 750.00/430.00 167 26729122 Sunrise Comm Gr N 69.00 +1.47% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.83 - - - 51.00/34.51 658 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 279.75 - - - 12.53/10.69 19235 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 60.97 - - 4.24 149.95/89.06 258556 - - 128.60/89.94 100 - - 84.57/74.75 41 1179595 Dormakaba Hldg N 719.00 -3.68% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 451.70 +0.56% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 38.83 - - - 216.75/191.86 240 45203317 MUL L ChE HUE UD 16.28 - - - -/- — 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 24.11 -1.73% - - 94.66/87.60 145 - - -/- 7000 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 455.00 +1.11% 1485278 Swiss Life Hldg N 451.70 +0.58% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 145.38 +3.39% - - 154.00/124.44 10 42662177 Mul L SP500 B AC 18.86 - - - -/- — 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.75 - - - 133.00/115.68 10 - - 12.31/8.50 345 2340545 Dufry N 94.38 +0.43% 12688156 Swiss Re N 90.72 +0.55% 11058139 ComS FTSE100 ID 81.20 - - - 154.48/135.68 2 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.01 - - - 15.28/12.45 24757 30359006 VanTreasury Bd USD 24.61 -0.69% - - 112.40/91.81 12 - 2.69 121.02/100.42 32310 28649180 Swiss Re N 2L 90.68 +0.44% 11058191 ComS HSCEI ID 16.01 - - - 74.80/60.01 347 29963361 Mul Ly SP500 DHD 131.46 -0.87% - - 10.84/9.04 23300 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 103.64 - - - -/- 100 - 1.77 10.64/8.94 480 874251 Swisscom N 470.50 +0.02% 11058186 ComS HSI ID 42.45 - - - 104.30/84.58 270 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 105.08 - - - 124.66/104.64 14196 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 51.18 - - - 186.28/160.98 250 - - 9.39/7.94 32500 E 1067586 Swissquote Grp Hl N 38.14 +2.36% 4878178 ComS M East Eu ID 38.90 - - - 37.23/31.00 100 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 90.46 - - 1.75 9.23/7.85 800 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 17.89 - - - 74.50/63.25 63 - - 14.14/13.35 6586 2473640 Edisun Power Euro N 91.50 -1.08% - 1.09 98.50/56.00 855 4878087 ComS M Eu ID 63.85 - - - 84.10/64.32 60 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 162.80 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.99 - -15.88 17800.00/14300.00 8 - - 70.03/67.17 31 134749 Edmond de Roths P 15400.00 +0.00% - - 3.60/2.30 100 T 4878596 ComS M Eu Md ID 110.85 - - - 57.00/46.84 1000 35913864 Pictet Rob-HP CHF 150.70 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.96 - - 4.12 8.16/5.25 135938 - - 101.42/88.21 1500 716295 EEII P 2.92 - - - 420.00/326.00 35 1117825 Tamedia N 4878599 ComS M Eu Sm ID 47.88 - - - 137.40/97.45 70 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 140.80 - 18575459 Vang FTSE All USD 84.51 -0.35% - 1.00 929.00/667.50 3353 1210019 Tecan Grp N - - 97.32/80.04 1 2226822 EFG Intl N 7.28 -0.41% - 2.46 661.00/447.60 24480 1245391 TEMENOS N 105.20 -0.75% - 4.28 158.00/97.30 1005 25308000 ComS M It ID 111.02 - - - 28.97/25.01 16 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 988.40 +0.52% 18575459 Vang FTSE All USD 84.51 -0.35% - 2.40 32.50/26.70 4 632685 The Native I 227.00 +1.43% - 0.93 256.00/179.30 7532 - 2.13 105.44/87.72 20 531916 Elma Electronic N 406.00 -0.98% - - 15.70/10.00 16 1225515 The Swatch Grp I 164.65 +1.07% - 0.46 180.50/106.90 172398 4878180 ComS M Jap ID 57.68 - - - 99.87/82.41 100 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1262.60 -0.19% 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.00 -1.82% - - 0.31/0.19 550739 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/1.02 100 - - 101.84/93.25 9 23135110 Thurgauer KB PS 1.51 -4.43% - 2.80 499.10/269.30 191655 4878174 ComS M N Amer ID 81.48 - - - -/- 1184 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3165.50 +1.15% 41860972 Vanguard DAX EUR 26.91 - 21470635 Titlisbahnen N 285.70 -0.07% - 2.92 91.30/52.00 88907 - - -/- 1050 1282989 Emmi N 899.00 +0.84% 1160768 Tornos Hldg N 54.85 -0.36% - 2.59 111.00/98.60 1303 4878176 ComS M Pac ID 58.75 - - - -/- 65 34479969 SFCommPropFd 102.50 -0.10% 3284753 Varta 47.75 - 108.00 -0.92% - 2.59 450.00/352.00 70 - - 179.80/149.56 20 1644035 EMS-CHEM HLDG N 590.50 +0.77% 363.00 +0.83% - 3.87 14.80/5.68 20068 4878177 ComS M Pac xJap ID 61.44 - - - 73.76/52.52 100 28328988 SIUE UTRBECBUE C 106.54 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.30 -0.18% - - 27.89/21.38 8 3965118 Energiedienst Hld N 31.30 +0.32% 7.24 +1.97% 25308027 ComS M Sp ID 21.26 - - - 139.18/125.72 1 31966136 SIUE UTRBECBUE D 112.69 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.18 - - - 41.48/40.44 400 3447695 ENR Russia Invt P 13.00 - 4878185 ComS MTaiw ID 28.43 - - - -/- 57 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.29 +0.33% 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.28 - - - -/- 100 2121806 Evolva Hldg N 0.21 +0.24% 4878186 ComS M USA ID 77.23 - - - 93.90/93.90 384 12930745 SPDR ACWI USD Acc 130.80 +0.00% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.53 -2.48% - - -/- 482 4878086 ComS M Wld ID 60.13 -2.04% - - 39.69/33.44 35 21164781 SPDR Asia Div USD 46.32 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.71 - - - 25.82/20.85 34 F 23721493 ComS MDAX ID 27.15 -0.37% - - 1239.60/1084.40 250 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.36 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 18.63 -2.20% - - 1243.00/1091.40 26266 13137330 ComS MSCI Em ID 45.38 - - - 1290.20/728.50 360 21165083 SPDR Gl Div USD 33.23 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.51 - - - 1245.00/783.50 125 932009 Feintool Int N 68.10 +2.56% - 2.94 118.00/65.30 7907 U 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 79.25 -0.94% - - 766.20/623.20 374 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.61 -0.61% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.50 - 31941693 Flughafen Zuerich N 164.10 +0.00% - 4.20 218.00/159.00 38474 - - 752.50/633.20 8 354151 Forbo Hldg N 1578.00 -0.44% - 1.33 1650.00/1302.00 2422 3336167 U-blox Hldg N 79.15 +2.86% - 2.02 217.60/72.05 25299 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.74 - - - 13.81/10.85 2 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 62.23 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 19.48 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 40222755 UBS Group 2L N 13.62 - - - 16.38/13.29 130260 - - 13.80/11.00 1 4582551 Fundamenta Real N 14.30 -1.04% - 3.50 -/- 5460 24476758 UBS Group N 12.14 -0.04% - 5.77 16.49/11.64 137842 11058258 ComS NY A Gold ID 15.00 -1.47% - - -/- 12 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 53.37 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.61 - - - -/- 10 10631084 ComS PSI 20 ID 6.76 +1.93% - - 154.18/120.96 39900 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 36.32 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.55 - - - 31.60/29.44 50 11058133 ComS S&P 500 ID 329.65 -2.18% - - 31.06/27.31 10 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.48 -0.94% 2825575 Xtr DAX 1C 133.06 +1.17% - - 25.49/24.66 11 4878188 ComS S&P MC 400 ID 206.62 - - - -/- 6 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 56.72 -0.87% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.67 +0.47% - - 11.87/9.89 248 V 20158589 ComS S&P S40I ID 136.34 - - - 25.01/22.81 410 18118572 SPDR S&P 500 USD 287.25 - 4549696 Xtr ES50 1C 55.54 +0.25% - - 20.53/19.26 2500 G 4878591 ComS S&P SC 600 ID 48.61 - - - 202.25/193.02 6517 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.23 - 2825565 Xtr ES50 1D 40.49 +1.04% - - 5.11/4.92 450 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - -/- 4000 4561484 ComS S600 AP ID 98.00 - - - 139.24/129.12 5333 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.92 -0.75% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.76 -0.13% - 0.96 13.20/9.60 2 - - 30.98/26.97 3500 36067446 Galenica N 48.66 +0.00% - 3.49 58.95/42.16 134164 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 3.99 119.20/101.40 11101 4561494 ComS S600 Bank ID 38.58 - - - 42.21/34.38 1 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 14.76 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.84 - - - -/- — - 4.70 340.00/204.00 11125 - - 50.77/43.89 19824 24222519 GAM Hldg 2L N -- -16.00 16.44/2.76 394203 1478650 Valiant Holding N 110.40 -0.18% - 6.65 40.80/35.20 2854 4561479 ComS S600 BR ID 107.71 - - - 48.45/41.03 100 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.60 +0.23% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 120.18 +2.09% - - 454.00/359.40 150 - 3.36 157.60/81.05 104476 - - 57.40/45.98 1 10265962 GAM Hldg N 4.06 -0.93% - 2.39 464.00/353.20 107622 208897 Valora Hldg N 266.00 +1.33% - 2.40 538.00/465.00 584 4561499 ComS S600 Chem ID 204.23 - - - 102.06/96.80 2032 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 66.81 +0.15% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.49 - - 2.67 1392.00/730.00 15584 - 2.35 2490.00/1805.00 308 - - 43.12/38.23 18590 35854105 Geberit 2L N 402.30 - - 2.34 2646.00/2171.00 31959 30528529 Varia US Proper N 37.60 +0.27% - 1.46 192.20/101.80 831801 4561502 ComS S600 CM ID 99.40 - - 0.53 104.24/84.28 220 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.40 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.71 +2.13% - 3.29 33.00/26.10 3757 - 1.00 970.00/755.00 30 - - 35.14/30.93 22 3017040 Geberit N 452.00 +0.22% - 2.76 1500.00/1300.00 103 31186490 VAT Group N 119.20 +0.59% - - 1.43/0.98 18611 4561511 ComS S600 FB ID 153.18 -0.53% 71 19440501 SPDR US LV USD-Ac 53.90 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.89 -1.19% - 1.89 408.00/352.00 9 - 3.68 76.05/49.60 26715 7 175230 Georg Fischer N 937.50 +0.48% - 3.55 338.00/338.00 1 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 500.00 -0.40% - 1.93 332.00/239.00 1792 4561507 ComS S600 FS ID 123.23 - 2728 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 72.27 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.43 - - 1.93 1128.00/758.00 778 20 1064593 Givaudan N 2560.00 -0.81% 622761 Vetropack Hldg P 2125.00 -0.93% 4561515 ComS S600 HC ID 150.33 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.28 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.66 +0.86% 18939665 Glarner KB N 30.40 +0.33% 36474934 Vifor Pharma N 136.65 +6.34% 4561518 ComS S600 IGS ID 110.41 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 42.57 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.29 - 134020 Graubuendner KB PS 1450.00 -1.02% 260965 Villars Hldg N 800.00 +0.00% 4561519 ComS S600 Ins ID 71.16 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.19 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 47.54 -0.07% 1294946 Groupe Minoteries N 370.00 +0.00% 324535 Von Roll Hldg I 1.29 -0.77% 4561523 ComS S600 Media ID 64.79 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 66.34 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 52.27 - 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 1233554 Vontobel Holding N 57.00 -0.44% 4561526 ComS S600 OG ID 91.00 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 64.39 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 45.57 - 801223 Gurit Hldg I 1038.00 +0.78% 2820083 VZ Holding N 254.00 +1.60% 4561567 ComS S600 PHG ID 184.18 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.57 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 24.19 +0.08% 4561571 ComS S600 RE ID 34.32 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.75 - 3613620 Xtr SLI 1DD 152.66 +1.15% W 4561576 ComS S600 Ret ID 71.73 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 36.24 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 109.76 +0.99% H 30595120 Walliser KB N 4561599 ComS S600Tech ID 79.09 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.43 -0.15% 2825604 Xtr Switzerland 1DD 100.88 +0.62% 261948 Warteck Invest N 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 31402927 WISeKey Int N -B- 118.50 +2.16% - 2.83 128.00/103.50 2480 4561604 ComS S600Tele ID 69.85 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.91 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 57.18 - - 3.24 184.80/140.00 2692 2020.00 +1.51% - 3.47 2040.00/1850.00 38 1262725 HBM Healthcare N 168.20 -0.12% - - -/- - - 5.15/2.56 35973 4561607 ComS S600TL ID 48.68 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 132.42 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 177.46 - - 1.64 138.50/107.50 — 2.88 -0.69% 46664220 Helvetia Hldg N -- - - 24.00/17.10 618 4561610 ComS S600 Util ID 100.08 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 158.26 -0.72% 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 175.62 - - 3.03 288.00/94.10 1947 23951877 HIAG Immo N 132.50 -1.12% - 1.92 85.90/56.20 433 12603144 ComS SDAX ID 116.72 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 215.70 -0.44% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 106.90 -0.13% - 2.44 4680.00/4240.00 25795 358325 Highlight Ev&En I 21.00 - 12 4561475 ComS SE600 ID 90.00 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 72.22 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.35 -0.05% 2466652 HOCHDORF Hldg N 131.80 +1.38% X 12603142 ComS ShortDAX ID 25.57 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 35.24 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 176.66 +0.00% 45466404 XRP/AMUN open 12603146 ComS SPI ID 103.00 -2.02% 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.62 +0.84% 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.73 - 3038073 Huber + Suhner N 78.20 -0.38% 19.33 +0.69% -- -/- 1000 29274989 ComS USTBFDSTR ID 84.29 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.45 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 38.17 - 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4500.00 -0.44% 29274988 ComS USTBFSTR ID 94.88 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 226.50 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 72.91 +0.51% Y 40652119 ComStag Vrst Df -I- 116.70 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.90 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 397.85 -0.06% I 1939699 Ypsomed Hldg N 40652151 ComStag Vrst Of -I- 118.82 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 59.34 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 343.70 +0.16% 135.20 +2.42% - 1.04 154.70/111.60 1552 40027001 ComStag1STEU600 -I- 43.92 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 149.08 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 44.47 -0.38% 36346343 Idorsia N 20.60 +2.18% - - 28.46/15.20 326550 30296891 ComStage 1 MDAX I 159.54 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.97 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 409.75 +4.53% - 1.65 80.60/27.44 61007 2386855 Implenia N 30.34 +0.33% - 3.05 608.50/403.80 3855 34442887 ComStage 1 SDAX-I 61.74 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 194.62 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 263.60 +1.25% - 1.07 2260.00/1340.00 948 1102994 INFICON HLDG N 557.50 -0.09% - 4.40 519.00/462.00 628 Z 34442973 ComStageTecDAX-I 25.54 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 219.10 -7.12% 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 34.71 +0.36% - 3.81 67.60/56.60 4863 637289 Interroll Hldg N 2065.00 -0.48% - 1.66 189.00/143.50 131 27653461 Zehnder Grp -A- N 33.00 +0.15% - 2.42 46.00/29.15 5083 32395796 ComStage Verstr I 137.46 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 255.85 - 31230968 Zueblin Imm Hldg N 25.80 +0.00% - 3.88 28.50/21.20 1 27377479 Intershop Hldg N 500.00 -0.40% 14805212 Zug Estates N -B- 1800.00 -0.28% - 1.56 1840.00/1630.00 29 30297107 ComStage1EUST50 I 39.17 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 82.01 -1.18% FONDS IMMOBILIERS 130890 Zuger KB I 6100.00 -0.33% - 3.61 6320.00/5620.00 37 32509429 Investis Hldg N 61.60 -1.28% 4261528 Zur Rose Group N 100.20 +3.19% - - 140.80/79.80 17782 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 28.65 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 50.61 -0.28% 1107539 Zurich Insur Gr N 316.50 +0.86% - 6.00 341.30/282.40 444157 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 151.00 +0.67% 266173 Zwahlen et Mayr P 252.00 - - - 294.00/240.00 20 21575152 Dom Sw Prpty Fd 121.80 -0.33% 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 51.06 - 2672561 BONHOTE IMMOB 139.50 +0.58% 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 105.20 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.64 -0.39% 276935 CS Re Est Fd Inters 202.20 +0.20% 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.39 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 30.81 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 196.70 -0.05% J 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.13 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 125.48 +0.14% 3106932 CS RE LivPlus 136.00 +1.04% 10248496 Julius Baer Grp N 45.47 -0.33% - 3.30 63.30/33.57 895191 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.03 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 38.48 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 195.80 -0.10% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 143.00 -0.69% - 1.96 165.00/123.50 1501 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1156.20 +0.19% 3291059 Stream Invest 178.26 - 277010 Immo Helvetic 217.00 +0.56% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1159.49 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.82 - 977876 Immofonds 462.00 +0.27% 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1057.40 -1.47% 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.32 +0.64% 278226 LA FONCIERE 113.10 -0.44% K 1222171 ABB N 19.35 +1.12% - 4.14 24.60/18.03 6641688 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1061.65 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 116.50 - 3941501 Realstone Sw Pr 141.40 +0.28% - 4.42 64.92/42.43 1156076 1213860 Adecco Group N 56.50 +0.89% - - -/- 1640742 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 680.59 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.90 - 278545 SOLVALOR 61 272.00 +1.40% - - 96.20/18.03 619457 10083728 Kardex N 154.00 +1.72% - 2.60 180.00/107.80 7829 43249246 Alcon N 62.86 +3.08% - 2.67 99.02/60.44 1188538 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 686.94 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.35 -0.02% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 134.80 +0.97% 923646 KB Basel PS 72.60 -0.27% - 4.27 82.00/70.60 2159 - 2.84 27.08/17.49 1719314 42046226 Klingelnberg N 33.80 -0.59% - - -/- 3085 24924656 Ams I 45.38 +2.14% - 2.12 17.20/10.36 9265301 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.26 +0.30% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.79 - 2616884 Swissinvest RE Inv 173.30 +1.05% 1070215 Komax Hldg N 213.40 -0.74% - 3.28 330.00/198.30 17619 - 2.39 464.00/353.20 107622 41860974 KTM Industr I 59.60 -0.50% - - 82.00/56.00 817 21048333 CieFinRichemont N 71.18 +0.71% - 2.34 2646.00/2171.00 31959 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.42 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.98 +0.49% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 71.60 +0.42% 1226836 Kudelski P 6.41 -0.16% - 1.56 10.94/5.17 65811 - 3.30 63.30/33.57 895191 2523886 Kuehne+Nagel Int N 135.90 +0.52% - 4.42 162.30/121.65 180085 1214263 Clariant N 19.38 -0.18% - 4.42 162.30/121.65 180085 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1662.40 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.58 +0.42% 1442085 UBS Leman Foncipars 105.60 +0.57% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.48 -0.40% - - 9.29/1.72 5709 - 3.87 53.88/39.11 2506261 1213853 CS Group N 12.40 +0.08% - 1.72 48.80/28.85 955059 41217478 IGEA Pharma Rg 1.55 -0.64% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 67.07 -0.67% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 117.00 +0.69% - 0.88 342.00/245.10 237049 3017040 Geberit N 452.00 +0.22% - 2.51 98.52/72.92 3119106 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 146.98 +0.00% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 277.80 -0.91% 1442088 UBS Swiss Swissreal 73.70 +0.27% - 3.07 85.90/63.51 3794976 1064593 Givaudan N 2560.00 -0.81% - 2.96 793.00/581.50 56489 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 30.48 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.02 +0.12% - 3.37 280.55/206.35 1198407 10248496 Julius Baer Grp N 45.47 -0.33% - 1.90 246.40/188.50 133346 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.42 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.54 +0.21% - 3.07 2697.00/2151.00 16487 2523886 Kuehne+Nagel Int N 135.90 +0.52% - 1.33 156.10/112.70 415980 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 24.85 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 153.70 +0.33% - 1.26 208.70/144.55 138579 1221405 LafargeHolcim N 51.66 +2.79% - 3.65 481.50/335.80 111359 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.85 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 64.66 +0.12% - 6.17 102.95/84.20 1202994 L 2575132 Logitech Intl N 38.79 +0.18% - 4.68 493.80/427.00 109651 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.48 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.86 -0.47% - 0.46 180.50/106.90 172398 1221405 LafargeHolcim N 51.66 +2.79% - 3.87 53.88/39.11 250626 1384101 Lonza Grp N 311.90 +1.10% - 2.80 499.10/269.30 191655 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.56 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.22 -0.29% - 0.97 -/- 421 3381329 Lalique Group N 51.50 - - 3.10 78.25/52.05 99263 3886335 Nestle N 97.50 +0.59% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.29 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.26 -0.61% - - 2.22/1.45 281022 - 3.02 1772.00/920.00 220 1200526 Novartis N 82.14 +0.55% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 202.81 - 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.22 - - - 60.92/36.68 19868 37115349 LandisGyr Gr N 74.20 -2.18% - - 84000.00/69700.00 4 2460882 Part Grp Hldg N 743.00 +0.00% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.10 -0.20% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 15.50 - - - 6800.00/5755.00 500 11030311 LECLANCHE N 1.80 -4.76% - 1.33 85400.00/68600.00 131 1203204 Roche Hldg G 258.05 -0.75% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 134.24 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.22 - - 1.51 7270.00/5730.00 2243 2242762 Lem Hldg N 1326.00 +1.22% - 1.72 48.80/28.85 955059 2463819 Schindler Hldg PS I 210.60 +0.29% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.66 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 10.52 - - 0.88 342.00/245.10 237049 19089118 Leonteq N 38.30 +0.16% - 2.71 555.00/434.50 1135 249745 SGS N 2540.00 -0.55% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 39.88 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.55 -0.76% 38668775 Lindt & Spr 2L N 75400.00 -1.31% 41879292 Sika N 154.00 +1.32% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 49.84 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 114.46 - Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6630.00 -1.12% 1254978 Sonova Hldg N 205.90 +0.05% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 47.30 -0.92% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.39 +0.19% 1057075 Lindt & Spruengli N 75400.00 -0.79% 1485278 Swiss Life Hldg N 451.70 +0.58% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 56.30 +0.54% 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.23 -1.06% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6605.00 -0.97% 12688156 Swiss Re N 90.72 +0.55% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 102.27 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 119.56 -0.05% 2575132 Logitech Intl N 38.79 +0.18% 874251 Swisscom N 470.50 +0.02% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 41.13 - 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.02 -1.14% 1384101 Lonza Grp N 311.90 +1.10% 1245391 TEMENOS N 164.65 +1.07% 1210415 ISharesSLI (DE) 101.12 -0.67% 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.92 -0.71% 1169360 Luzerner KB N 461.50 -0.65% 1225515 The Swatch Grp I 285.70 -0.07% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.52 - 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.07 +0.14%

PAGE 18 lundi 13 mai 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 24436154 Informa Rg 7.50 -0.26% - 2.92 8.70/6.03 1921238 11884447 Colruyt 64.50 -0.77% - 1.89 66.78/43.98 171760 1281709 Chevron Rg 121.99 +0.66% *16.87 3.79 131.05/100.22 2069270 944624 Kellogg Rg 58.64 +1.47% *17.35 3.82 74.96/53.14 519191 45472506 Intercont Hotels Rg 48.50 -0.92% - 1.23 53.16/40.53 433686 1225249 GBL 82.58 +1.30% - 3.72 94.68/72.88 194696 2319653 Chipotle Mexican Rg 705.44 +0.04% *96.50 - 721.20/383.52 121205 202895 Keycorp Rg 17.30 +0.06% *10.18 3.64 21.91/13.66 1953918 34149140 AB InBev 74.11 -0.11% - 2.43 91.14/56.32 1541893 1428658 Intertek Group Rg 51.24 +1.76% - 1.93 60.84/43.23 189983 2130343 Galapagos 101.80 +0.44% -- 111.80/70.64 186407 4432874 Chubb N 144.73 +1.46% - 145.71/119.60 280679 23298941 Keysight Technol Rg 85.83 -0.54% *89.41 93.73/52.70 194906 11730015 Adidas N 252.00 +0.86% - 1.33 256.55/178.15 — 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.99 +2.39% -- 33292346 ING Group Rg 10.44 +0.12% - 6.51 13.58/9.09 14264428 918426 Church & Dwight Rg 73.51 +1.18% *31.41 2.02 945034 Kimberly-Clark Rg 127.44 +0.82% *25.09 - 132.46/99.38 306627 502455 Air Liquide 113.55 +0.40% - 2.33 119.10/101.85 1016203 1743249 ITV Rg 1.19 +0.41% - 6.70 7.27/4.87 7216712 444581 KBC Gr 59.94 +1.25% - 9.18 72.48/54.66 771064 45558121 Cigna Rg 158.44 +1.66% *15.26 1.21 74.98/45.55 245146 945039 Kimco Realty REI Rg 18.34 +1.83% *19.10 3.19 18.64/13.86 855798 1095306 Airbus Br Rg 117.50 +0.60% - 1.40 124.00/77.50 1146292 30558091 Johnson Matthey Rg 31.59 +1.08% - 2.57 1.83/1.18 14416511 24678765 Ontex Group 16.04 +7.65% - 3.74 27.46/14.59 737936 1491768 Cimarex Energy Rg 67.78 +0.47% *8.15 0.03 226.58/141.98 518431 12411428 Kinder Morgan Rg-P 19.70 -0.15% *28.97 6.11 20.44/14.63 4403253 322646 Allianz N 198.84 +0.01% - 4.53 216.20/170.12 — 24039547 JUST EAT Rg 6.65 -2.06% -- 38.73/25.74 306757 1799561 Proximus 24.78 +0.28% - 6.05 26.98/19.16 499873 918450 Cincinnati Finan Rg 96.41 +1.39% *15.65 1.12 103.91/55.62 314529 945590 KLA-Tencor Rg 114.02 -0.10% *13.59 4.31 129.03/80.66 986598 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.34 +0.61% - 1.76 1626624 Kingfisher Rg 2.43 -0.38% - 4.45 8.89/5.19 1592009 836222 Sofina 175.60 +1.50% - 1.59 185.00/143.20 13667 918495 Cintas Rg 222.83 +0.60% *29.36 2.26 945739 Kohl’s Rg 67.06 -1.92% *13.86 2.63 83.10/58.64 556788 19531091 ASML Hldg Rg 175.32 +0.72% - 1.20 82.20/58.06 668203 38223229 Land Sec REIT Rg 9.03 -1.05% - 5.38 3.20/2.03 5356005 446673 Solvay 91.28 -0.59% - 4.11 119.70/84.68 302180 918546 Cisco Systems Rg 53.36 +0.83% *19.69 0.92 96.49/66.33 233387 945916 Kroger Rg 25.83 +1.85% *6.87 3.73 32.73/23.52 1451564 486352 AXA 22.10 -0.05% - 6.06 189.50/130.12 1069035 457145 Legal & General Rg 2.71 +0.37% - 6.06 9.88/7.84 1816866 2289974 Telenet Group Hol 46.64 +0.30% -- 50.10/36.20 393399 12915350 Citigroup Rg 67.90 +0.40% *9.87 2.51 223.98/155.98 157377 21033064 L Brands Rg 23.94 -1.28% *10.36 2.17 38.14/23.15 1004988 817651 Banco Santander Rg - 4.73 23800 Lloyds Banking G Rg 0.61 +0.96% - 5.21 2.92/2.22 8275527 986410 UCB 68.12 -1.39% - 1.78 81.48/62.70 334348 24463356 Citizens Finl Gr Rg 36.05 +0.64% *9.85 2.65 34907385 L3 Technologies Rg 235.15 +0.32% *22.57 8.77 236.69/158.85 192486 11450563 BASF N 4.12 -0.63% - 4.91 23.90/18.40 5319689 2477098 LSE Group Rg 50.72 -0.23% - 1.19 0.67/0.50 67598697 37839888 Umicore 30.45 +0.63% - 2.46 53.96/30.26 907083 168510 Citrix Systems Rg 97.19 +0.33% *26.06 3.27 57.52/40.25 7177368 1078935 Laboratory Corp Rg 166.34 +0.25% *18.90 1.40 190.35/119.38 135857 10367293 Bayer N 65.23 -0.44% - 4.87 5.49/3.80 34248022 1365056 Marks & Spencer Rg 2.71 -0.44% - 6.90 51.90/38.42 277403 821761 WDP 134.80 +0.30% -- 142.73/98.89 24225 919254 Clorox Co. Rg 148.19 +0.84% *24.25 1.08 75.24/48.43 3946037 946190 Lam Research Cor Rg 197.90 -0.37% *12.43 209.90/122.64 706523 931474 BBVA Rg 57.54 +0.82% - 5.12 30937860 Melrose Industri Rg 1.82 -0.27% - 2.51 3.17/2.40 2576023 24766616 Argenx Br 105.90 +0.19% -- 119.60/54.30 93857 3262089 CME Group Rg-A 182.94 +1.63% *34.26 2.59 43.11/27.63 1278152 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 67.45 -1.72% *21.76 - 83.84/63.03 289044 324410 BMW I 5.08 -0.31% - 5.08 90.02/57.35 — 47227429 Micro Focus Intl Rg 17.85 +1.04% - 6.03 2.49/1.46 7274076 919297 CMS Energy Corp Rg 55.63 +2.26% *25.17 1.59 116.78/95.28 802847 946932 Leggett & Platt Rg 38.45 +0.81% *17.97 2.22 46.70/33.48 267837 123397 BNP Paribas P-A 68.87 -0.62% - 6.64 103.74/54.48 — 2686457 Mondi Rg 16.58 +1.28% - 3.94 25.12/13.64 885696 RTX MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 48.19 +1.67% *29.38 2.66 167.69/115.76 180471 947030 Lennar Rg-A 51.86 +0.15% *9.18 1.16 55.77/37.29 325764 558474 CRH PLC Rg 45.49 +0.15% - 2.55 396765 Morrison Supermk Rg 2.15 +2.80% - 3.06 22.50/15.58 1156279 922121 Cognizant Tech So-A 59.13 +0.05% *16.94 3.28 197.04/157.25 685685 947624 Lincoln Natl Rg 65.35 +0.54% *9.36 4.01 71.25/48.07 568613 945657 Daimler N 24.55 -0.44% - 6.03 6.89/4.48 13736552 36496918 Natl Grid Rg 8.36 +0.88% - 5.57 2.71/2.09 5724992 10857963 ALROSA Rg 95.52 -1.02% -- -/- 8873670 919477 Colgate-Palmoliv Rg 71.50 +0.92% *26.68 1.35 56.30/42.53 624381 37962490 Linde Rg 181.59 +4.75% - 0.31 487663 Danone 53.89 -3.16% - 2.78 93.65/67.73 — 1501134 Next Rg 56.26 -0.85% - 2.93 8.95/7.45 3389209 1508590 Comcast-A 43.15 +0.54% *16.34 2.36 50.83/41.46 2949395 1693853 LKQ Rg 27.32 -0.36% *20.09 2.14 -/- 458700 1124244 Deutsche Post N 69.82 +0.52% - 4.00 63.37/38.14 3976555 18336684 NMC Health PLC Rg 26.38 +0.04% - 0.68 62.24/39.70 199545 112009 GAZPROM Rg 163.61 +0.02% - - 176.95/132.86 16160090 919905 Comerica Inc Rg 76.72 +0.66% *9.94 1.85 83.35/57.48 3418786 351011 Lockheed Martin Rg 341.35 +0.59% *17.45 0.45 36.08/22.74 1313978 1026592 Deutsche Telekom N 28.77 -0.21% - 4.69 28.91/19.61 1027260 11525409 Ocado Group Rg 13.39 -2.27% -- 43.76/21.10 249434 920226 ConAgra Foods Rg 28.72 -1.74% *19.54 3.31 72.85/57.41 637616 948190 Loews Rg 51.37 +1.66% *21.68 351.31/241.20 250937 1250633 Enel N 14.91 +0.46% - 5.04 68.64/44.51 — 27913021 Paddy Power Bet Rg 59.78 -0.04% - 3.33 14.41/5.41 1716968 273916 LUKOIL Rg 5290.00 -0.77% - - 5996.00/4006.00 686582 3200010 Concho Res Rg 112.45 +1.38% *26.90 2.96 43.95/30.67 4005523 948564 Lowe’s Com Rg 106.64 +0.33% *37.55 - 52.34/42.07 287447 2200367 ENGIE 5.55 +0.58% - 8.54 72.54/59.72 1364925 400018 Pearson Rg 8.02 -0.28% - 2.30 91.80/53.90 136601 1330331 ConocoPhillips Rg 61.92 +0.62% *10.04 0.22 101.05/63.71 319586 11265257 Lyondellbasell I Rg 82.66 +0.83% *7.44 2.52 118.22/84.76 789542 1252314 Eni N 13.12 +0.96% - 5.82 34.78/23.36 — 400449 Persimmon Plc Rg 20.95 -0.64% - 11.22 10.30/7.65 1412984 2541878 Magnit Rg 3710.00 -2.75% -- -/- 268706 833034 Consolidated Edi Rg 85.30 +1.55% *19.56 1.94 39.42/20.22 1201064 913685 M&T Bank Rg 167.39 +0.77% *12.08 0.49 119.29/77.57 441583 497537 EssilorLuxott 14.27 -0.40% - 1.39 15.88/13.07 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.78 +0.20% - 3.44 29.13/18.26 539651 1132109 Constellation Brd-A 203.23 +0.66% *11.57 3.41 160.81/93.32 321377 147399 Macerich REIT Rg 41.60 +2.49% *58.15 1.80 187.03/133.78 188073 332902 Fresenius I 110.20 +3.96% - 1.59 401267 Prudential Rg 16.12 +1.27% - 3.02 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 13922.00 -1.32% - - 14796.00/10174.00 123254 414592 Cooper Companies Rg 291.79 +0.13% *39.54 1.46 80.23/56.76 1235795 3126602 Macy’s Rg 22.46 -1.06% *6.31 4.84 60.92/39.71 252420 2969533 Iberdrola 50.44 -0.16% -- 5.74/4.22 28876698 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.45 -0.53% - 2.78 -/- 791475 190310 Copart Rg 66.87 +0.78% *33.60 0.03 86.49/71.15 530122 1305942 Marathon Oil Rg 15.26 -0.07% *14.13 2.27 41.99/22.12 1566424 24956043 Inditex 7.99 +1.42% - 2.62 14.79/11.31 6550399 3632181 RELX Rg 17.42 +0.55% - 2.42 19.62/13.25 4320227 1099931 Mobile Telesyste Rg 255.40 -1.86% -- -/- 1697020 921667 Corning Inc Rg 30.79 +0.52% *12.83 234.23/150.37 269870 13105779 Marathon Petro Rg 53.15 +0.36% *10.07 7.19 24.20/12.57 2306615 33292346 ING Group Rg 25.19 +0.16% - 6.51 16.89/13.42 10120338 2140321 Rentokil Initial Rg 3.83 +0.87% - 1.17 71.74/55.59 622198 903618 Costco Whsl Rg 247.02 +1.46% *31.71 - 301.59/221.60 35721 871572 Marriott Intl Rg-A 131.71 -2.78% *24.48 6.72 88.44/52.04 1890940 575913 Intesa Sanpaolo N 10.44 +0.12% - 9.12 129.55/95.50 1399798 42985140 Rightmove Rg 5.57 +0.88% - 1.16 17.82/14.67 2122526 360101 NLMK Rg 162.58 -3.59% -- -/- 4417870 1645885 Coty Rg-A 11.73 +1.38% *-7.11 2.47 67.54/44.64 292737 949811 Marsh & McLennan Rg 96.12 +2.32% *29.22 1.31 141.74/100.67 1075956 21591 Kering 2.16 -0.23% - 2.07 71.36/38.28 — 402589 Rio Tinto Rg 44.12 +0.97% - 5.27 25810052 Crown Castle Int Rg 125.68 +1.33% *80.05 0.96 36.56/26.23 1306057 164621 Martin Marietta Rg 215.87 -0.49% *27.15 3.73 96.14/74.30 563801 33273088 Kon Ah Del Br Rg 507.10 +1.10% - 3.40 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.19 +0.53% -- 3.94/2.80 4441405 1999297 NOVATEK Rg 1200.00 -0.25% -- -/- 413450 923022 CSX Rg 78.69 +0.67% *19.29 4.26 248.68/189.64 787316 950004 Masco Rg 37.94 +0.29% *16.57 1.25 232.74/150.77 89938 502805 L’Oreal 20.58 -1.67% - 1.64 8.20/5.77 9397377 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.33 +0.89% - 5.55 5.60/4.15 1089396 923227 Cummins Rg 165.39 +0.03% *10.75 3.46 14.86/5.91 17438637 2282206 Mastercard Rg-A 247.43 +0.86% *41.31 1.73 40.91/27.03 1034022 507170 LVMH 235.00 -0.34% - 1.80 30.30/21.85 2424624 1987674 Royal Dutch Shell-A 24.27 +0.41% - 5.95 47.91/34.60 1887277 2613889 Rosneft Rg 413.75 -1.58% - - 522.80/371.40 2171810 548525 CVS Health Rg 55.16 -0.34% *-119.91 1.17 130.55/100.02 240765 950108 Mattel Rg 11.38 -1.47% *-9.73 0.87 257.36/172.00 504121 341960 Muenchener Rueckv N 333.55 +0.51% - 4.40 13.58/9.09 14264428 1987676 Royal Dutch Shell-B 24.33 +0.70% - 5.92 11.05/7.47 3236835 923870 D R Horton Rg 43.52 -0.23% *10.67 2.72 80.73/58.47 1112038 950127 Maxim Integr Pro Rg 56.96 -0.25% *24.45 1.23 17.97/9.10 1233988 472672 Nokia N 210.10 +1.25% - 47.81 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.54 +2.04% - 3.77 2.97/2.00 6442762 541354 Sberbank Rg 227.00 -1.30% - - 247.23/165.90 44398820 923916 Danaher Rg 131.68 +0.26% *38.73 3.63 169.35/124.40 222742 950544 McCormic Non Vtg Rg 156.67 +1.12% *31.78 0.47 63.68/46.64 717141 720128 Orange 4.34 -0.50% - 5.10 3.18/1.86 111898694 21381483 Sage Grp Rg 7.15 -0.20% - 2.30 27.55/22.10 5801357 368516 Darden Restauran Rg 121.75 +1.16% *22.34 1.32 82.12/51.77 1737337 950605 McDonald’s Rg 199.99 +1.14% *26.52 157.00/99.66 156542 1106818 Roy.Philips Br 13.73 -1.12% -- 539.80/351.70 236281 1880356 Sainsbury Rg 2.12 +0.59% - 5.19 28.45/22.27 2524235 381932 Severstal Rg 998.60 -2.90% - - 1118.60/904.70 1495580 1139087 DaVita Rg 52.11 -0.52% *15.84 0.50 47.01/32.40 481671 991041 Mckesson Rg 130.86 -2.78% *-101.44 - 200.35/153.14 876899 829036 Safran 37.17 +1.07% - 1.48 1067528 Schroders Rg 30.76 +1.10% - 3.69 6.83/4.90 2722426 924235 Deere & Co Rg 156.05 +0.37% *14.95 2.46 134.67/94.62 360983 25187155 Medtronic Rg 88.33 +0.22% *24.47 3.23 151.83/106.42 297729 699381 Sanofi 123.05 +0.53% - 4.22 24.01/18.60 5058115 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.14 +1.72% - 0.59 7.38/4.91 1468605 514122 TATNEFT Rg 705.10 -2.50% -- -/- 2052600 3074948 Delta Air Lines Rg 56.62 +0.05% *9.48 124.00/84.38 235812 10683053 Merck Rg 78.19 -0.18% *24.67 1.39 100.15/81.68 1606365 345952 SAP I 72.72 -0.90% - 1.36 245.80/182.00 393124 10357006 Segro (REIT) Rg 6.86 +0.92% - 2.74 3.42/2.08 5926164 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 55.01 +0.04% *-11.73 - 79.02/48.25 276709 1025316 Metlife Rg 47.92 +0.93% *9.36 2.17 83.81/57.50 2517563 509120 Schneider El 110.24 +0.15% - 3.30 355.05/242.30 561304 2705700 Severn Trent Rg 19.61 +0.15% - 4.55 35.11/22.89 212321 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.75% -- 0.05/0.03 809015 Devon Energy Rg 31.31 +0.19% *26.31 1.86 169.99/128.37 399083 831090 Mettler Toledo I Rg 727.67 -1.89% *36.60 1.19 48.91/37.76 1836911 827766 Siemens N 71.30 +0.03% - 3.55 224.00/174.85 — 1103058 Smith & Nephew Rg 16.12 +0.76% - 1.71 5.69/4.35 1292251 19732000 Diamondback Eng Rg 107.89 -0.32% *16.68 2.47 61.32/45.08 721114 951364 MGM Resorts Itl Rg 25.63 +0.31% *53.40 2.26 762.67/500.74 51710 519928 Societe Generale 107.02 +1.65% - 8.43 3117347 Smiths Group Rg 14.99 +0.01% - 2.97 6.91/5.78 1321785 9965060000 1923171 Digita Rlty REIT Rg 117.58 -0.02% *94.06 0.64 55.85/33.93 945665 62436 Microchip Tech Rg 89.24 -0.16% *67.61 2.63 33.24/21.62 1822279 826858 Telefonica Br 26.09 -0.74% - 5.63 5.74/4.31 16254528 2944949 Smurfit Kappa Rg 22.36 -0.53% - 1.97 21.04/17.58 560652 3181247 Discover Fncl Sr Rg 79.46 +0.58% *9.79 1.05 46.54/20.38 1555156 951691 Micron Technolog Rg 38.94 -0.84% *3.58 3.55 104.20/60.70 1079030 524773 Total 7.11 -0.17% - 1.37 15.25/13.15 7276830 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 81.25 +0.78% - 1.23 16.22/12.43 1921388 DOW JONES NEW YORK 4589621 Discovery-A Rg 28.46 +0.04% *20.33 0.52 140.78/85.21 673394 951692 Microsoft Rg 127.13 +1.30% *28.25 64.66/28.40 9022442 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 46.87 +0.57% - 7.41 40.01/29.05 2679473 389233 SSE Rg 11.13 -0.34% - 8.60 18.10/12.57 460027 4589624 Discovery-C Rg 26.77 -0.63% *19.12 3.50 125.10/100.05 391665 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 111.03 +1.26% *53.90 - 131.37/93.98 10679477 2560588 Unilever Cert 145.75 -0.58% - 2.97 130.00/97.08 663129 516114 St. James’s Rg 11.01 -1.39% - 4.36 33.06/19.15 330458 1405105 3M Rg 175.84 +0.32% *18.67 3.14 219.74/173.06 712341 3715140 DISH Network Rg-A 35.46 +1.98% *12.02 2.01 82.50/54.36 392050 953048 Mohawk Industrie Rg 135.36 +1.90% *13.07 1.95 111.22/87.49 100009 508670 Vinci 52.90 -0.30% - 3.11 80.44/63.25 2159115 1110646 Standard Charter Rg 6.80 +0.10% - 2.38 84.00/58.75 191966 906153 American Express Rg 118.46 +1.02% *15.09 1.32 119.65/89.07 717095 10715003 Dollar General Rg 121.84 -0.91% *20.41 34.89/20.60 1425217 2025387 Molson Coors Rg-B 58.64 +0.50% *12.83 1.63 227.78/109.38 139607 1165915 Vivendi 85.84 +0.73% - 2.02 117.08/83.95 — 44258130 Standard Life Rg 2.66 -0.06% - 5.34 14.50/10.27 2092649 908440 Apple Rg 197.18 -1.76% *16.51 1.50 233.47/142.00 11089210 3842664 Dollar Tree Rg 104.02 -1.53% *-15.55 - 31.51/19.25 1033633 19549948 Mondelez Intl Rg-A 51.87 +1.01% *23.47 71.01/54.18 311012 352781 Volkswagen Vz I 24.76 -0.48% - 3.23 78.66/57.54 1130884 408518 Taylor Wimpey Rg 1.77 -0.69% - 3.52 12.46/9.06 629778 913253 Boeing Co Rg 354.67 +0.15% *20.32 2.12 445.95/292.53 1012066 1034750 Dominion Energy Rg 74.56 +1.71% *35.34 - 37.47/23.22 769913 28524330 Monster Beverage Rg 63.00 +1.74% *33.87 - 52.54/38.78 1935504 150.32 -0.78% 121.70/90.85 — 408910 Tesco PLC Rg 2.42 +0.12% - 2.37 7.87/5.14 4960317 916546 Caterpillar Rg 131.34 +0.11% *12.19 2.75 161.51/112.08 1308282 925669 Dover Corp Rg 96.81 +0.59% *24.76 - 126.81/86.87 285907 1130337 Moody’s Rg 188.99 +0.06% *28.00 1.42 66.36/47.63 1429523 DAX - 1.32 43.01/23.56 5003865 2169450 TUI N 8.28 +1.46% -- 3.74/2.19 4513930 1281709 Chevron Rg 121.99 +0.66% *16.87 3.79 131.05/100.22 2069270 37575522 DowDuPont Rg 31.48 +1.58% *22.33 0.98 111.60/78.81 714600 653571 Morgan Stanley Rg 46.34 -0.24% *9.93 3.39 197.66/129.27 209332 - 4.51 2477074 Unilever Rg 46.10 +0.26% - 2.93 2.06/1.28 5884371 918546 Cisco Systems Rg 53.36 +0.83% *19.69 2.51 57.52/40.25 7177368 46837437 Dow Rg 53.07 +0.26% *10.76 - 77.91/61.53 653274 13007611 Mosaic Rg 23.90 +1.06% *16.48 55.64/36.75 2372533 11730015 Adidas N 253.05 +0.90% - 4.88 8.39/6.59 14970238 4293319 United Utilities Rg 7.97 +0.51% - 5.05 2.67/1.87 10469568 919390 Coca-Cola Co Rg 48.19 +1.67% *29.38 3.28 50.83/41.46 2949395 370527 Dte Energy Rg 125.98 +1.93% *19.81 4.70 99.46/65.91 192609 12117355 Motorola Soltn Rg 148.43 +2.20% *25.64 - 37.37/22.84 1065405 322646 Allianz N 199.62 -0.14% - 4.83 55.39/44.23 6126865 23167722 Vodafone Group Rg 1.39 -0.24% - 9.59 18.16/6.87 2405647 46837437 Dow Rg 53.07 +0.26% *10.76 1.32 14115567 Duke Energy Rg 87.99 +1.34% *23.59 1.98 47.76/30.41 2931830 3518624 MSCI Rg-A 224.28 +1.08% *34.50 2.80 148.50/105.90 329404 11450563 BASF N 65.64 -0.55% - 0.71 196.80/130.18 — 2831070 Whitbread Rg 45.20 +0.45% - 2.20 47.00/39.05 1528471 808963 Exxon Mobil Rg 76.56 -0.27% *17.64 4.35 -/- 895818 117781 Duke Realty REIT Rg 30.68 +0.76% *31.31 4.07 27249935 Mylan Br 22.17 -2.59% - 1.93 230.43/134.29 109259 10367293 Bayer N 58.00 +0.35% - 5.01 54.05/45.12 3360424 20038073 WPP Rg 9.63 +0.74% - 6.21 8.80/6.74 1465836 714968 Goldman Sachs Gr Rg 202.05 +0.21% *8.41 1.61 87.36/64.66 4027729 35991811 DXC Technology Rg 59.03 -0.69% *9.94 1.32 -/- 895818 1251097 Nasdaq Rg 92.51 +1.48% *29.28 42.50/21.24 2507166 324660 Beiersdorf I 98.52 -0.34% - 3.50 90.14/69.98 1275108 2.12/1.31 43275017 939360 Home Depot Rg 194.58 +0.00% *20.00 2.29 245.86/151.70 442688 11390250 E TRADE Fncl Rg 49.65 -0.86% *12.14 2.95 126.04/94.29 206068 544221 Natl Oilwell Var Rg 24.90 -0.84% *-249.00 - 96.79/75.50 286577 324410 BMW I 69.82 -0.71% - 5.45 26.69/20.40 3378173 AEX 51.62/38.70 639446 941800 IBM Rg 135.32 -0.01% *14.27 4.68 215.37/158.09 783825 159505 Eastman Chemical Rg 75.78 +0.08% *10.75 4.22 91.67/71.96 780361 1542642 Nektar Therapeut Rg 34.79 -1.86% *9.20 0.99 49.08/24.04 1210341 327800 Continental I 135.60 +0.12% - 5.94 176.60/131.44 — 13.76/7.91 1939907 941595 Intel Rg 46.20 -0.90% *10.45 2.66 154.36/105.96 983352 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 81.49 +0.65% *16.17 2.75 31.69/24.67 481370 3906336 NetApp Rg 68.76 +0.32% *17.77 2.59 92.04/29.26 701469 29178035 Covestro I 44.07 +0.55% - 1.57 943981 Johnson & Johnso Rg 139.05 +0.23% *25.75 2.62 59.58/42.36 11206304 956191 EBay Rg 37.38 -0.64% *13.74 1.29 96.71/49.25 368944 1413346 Netflix Rg 361.04 -0.47% *128.94 0.42 88.07/54.53 891834 945657 Daimler N 54.74 -2.53% - 2.28 FRANCFORT AMSTERDAM 1161460 JPMorgan Chase Rg 112.51 -0.01% *12.12 2.63 148.97/118.62 1438782 927314 Ecolab Inc Rg 181.07 +0.18% *35.86 0.85 66.43/40.41 792871 517479 Newell Brands Rg 15.32 -0.26% *-1.05 1.47 423.15/231.32 1656166 829257 Deutsche Bank N - 3.96 950605 McDonald’s Rg 199.99 +1.14% *26.52 2.17 119.23/91.11 4475628 429253 Edison Intl Rg 59.19 -1.09% *-48.52 3.19 110.16/67.40 200848 956952 Newmont Goldcorp Rg 30.15 +0.74% *71.79 1.03 27.99/13.57 1241495 1177233 Deutsche Boerse N 7.03 +1.71% - 4.68 257.55/178.30 680 30405054 ABN AMRO Grp DR 19.35 +0.13% - 11.63 26.40/18.95 2220520 10683053 Merck Rg 78.19 -0.18% *24.67 2.63 200.35/153.14 876899 1065343 Edwards Lifescns Rg 181.10 -0.13% *50.31 3.36 89.42/64.48 571519 21211852 News Rg-A 11.90 +4.11% *-5.31 40.84/29.07 1899176 1124244 Deutsche Post N 118.40 +1.32% - 4.30 216.20/170.38 3699 19531091 ASML Hldg Rg 175.32 +0.72% - 1.20 189.50/130.12 1069035 951692 Microsoft Rg 127.13 +1.30% *28.25 1.42 83.81/57.50 2517563 927743 Electronic Arts Rg 93.88 +0.60% *28.19 0.75 40.85/26.02 2170794 21211854 News Rg-B 12.03 +3.17% *-5.37 - 16.65/10.66 1467016 1026592 Deutsche Telekom N 29.02 -0.58% - 4.48 32745332 ASR Rg 36.99 +0.60% - 9.11 957150 Nike -B- 83.95 +1.17% *32.79 1.02 131.37/93.98 10679477 947556 Eli Lilly & Co Rg 116.22 +0.36% *44.87 0.99 186.34/135.87 222344 11363205 NextEra Energy Rg 191.76 +1.67% *32.12 1.93 16.80/10.85 294073 667979 Dt Lufthansa N 14.95 +0.96% - 1.59 90.00/57.26 10832 3073309 Aalberts Br 32.42 +0.37% - 2.31 43.02/33.40 266198 962004 Pfizer Rg 40.72 +0.20% *20.88 3.44 90.00/66.53 1539014 928215 Emerson Electric Rg 66.93 +0.19% *18.24 4.11 71.00/45.51 494535 28369327 Nielsen Hld Rg 24.59 +1.32% - 0.80 195.52/155.08 408439 4334819 E.ON N 18.61 -1.98% - 1.62 104.04/54.81 9490 42119868 Adyen 655.80 -0.67% -- 44.05/27.43 331482 963896 Procter&Gamble Rg 106.01 +1.70% *25.18 2.73 46.46/35.07 4216513 166587 Entergy Rg 96.33 +2.14% *18.45 - 197.30/134.38 143108 957150 Nike -B- 83.95 +1.17% *32.79 32.06/20.53 1125232 332902 Fresenius I - 3.05 103.00/80.60 122 2545785 Aegon Rg - 3.18 2959439 Travelers Cos Rg 143.96 +1.50% *14.62 2.17 107.20/72.60 1841057 1000194 EOG Resources Rg 95.00 +0.81% *16.13 - 151.24/73.92 1372188 686996 Nisource Rg 28.08 +2.07% *-62.40 - 90.00/66.53 1539014 520878 Fresenius Medical I 9.60 +1.44% - 2.11 93.44/67.83 6423 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.28 +0.37% - 1.91 -/- 42141 1078451 Unitedhealth Gro Rg 240.59 +1.10% *18.68 1.50 144.17/111.09 261887 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 75.83 +1.35% *51.24 2.08 132.12/80.96 754245 1416018 Noble Energy Rg 24.11 -0.94% *-12.49 2.33 28.82/23.23 598476 335740 HeidelbergCement I 50.18 -1.18% - 1.45 227.20/118.55 1442 36780521 ArcelorMittal Rg 74.82 +1.55% - 0.52 5.89/3.92 5964177 980943 Utd Techs Rg 137.17 +0.23% *21.30 2.12 287.88/208.14 1174492 928524 Equifax Inc Rg 119.40 +0.30% *48.34 2.92 79.70/55.39 578645 957350 Nordstrom Rg 39.37 -1.08% *11.86 37.75/17.12 1124226 335910 Henkel Vz I 72.42 -0.25% -- 83.72/41.23 6316 2542581 DSM Rg 16.24 -2.68% -- 84.07/67.49 1482689 1095642 Verizon Comm Rg 56.91 +0.76% *14.71 4.21 144.24/100.50 617616 26875198 Equinix REIT Rg 479.82 +0.68% *92.10 3.76 97.40/75.45 430260 957370 Norfolk Southern Rg 202.59 -0.06% *20.08 - 67.74/38.79 501569 1038049 Infineon Technolo N 68.94 -1.35% - 1.29 68.57/44.54 23603 2130343 Galapagos 98.78 +0.65% -- 30.77/16.19 8663175 3826452 Visa Rg-A 160.71 +0.56% *33.20 0.60 61.58/47.14 3167270 224846 Essex Property R Rg 283.84 +1.34% *44.84 1.00 133.51/82.05 597324 958005 Northern Trust Rg 97.56 +0.61% *14.92 6.01 211.43/138.69 280166 37962490 Linde Rg 87.62 +0.46% - 4.38 1804984 Heineken Br 101.80 +0.44% - 1.67 105.30/68.00 979669 26526295 Walgreens Boots Rg 53.42 -0.26% *10.06 3.29 165.70/121.60 1239196 99350 Estee Lauder Rg-A 164.35 -0.59% *33.61 2.88 77.69/59.29 219794 957862 Northrop Grumman Rg 300.80 +1.97% *16.03 1.86 112.72/75.97 280284 412799 Merck I 18.58 -1.38% - 3.14 11.71/6.68 120305 24715332 IMCD Rg 95.90 +0.78% - 1.09 111.80/70.64 186407 984101 Walmart Rg 101.91 +2.38% *45.09 2.08 86.29/52.26 1888093 1043303 Everest Re Rg 248.74 +1.25% *41.73 1.31 138.66/88.77 343365 20417105 Norw Crs Line Rg 57.90 +0.54% *13.62 1.68 340.09/223.83 307717 341960 Muenchener Rueckv N 158.85 +2.78% - 1.35 121.70/102.50 280 33292346 ING Group Rg 73.20 +2.74% - 6.51 99.80/74.28 526972 984192 Walt Disney Rg 134.04 +0.34% *18.34 1.28 106.21/81.79 1967370 42049223 Evergy Rg 58.12 +2.07% *23.25 1.98 483.64/335.29 152954 1739079 NRG Energy Rg 37.31 +1.72% *39.69 1.66 59.70/39.41 459325 1158883 RWE I 96.84 -0.16% - 3.55 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.44 +0.12% - 3.40 73.95/51.75 182148 142.17/98.81 1854966 27018501 Eversource Energ Rg 71.76 +1.86% *21.29 2.65 294.40/226.36 64775 958362 Nucor Rg 56.80 +0.42% *7.14 2.39 43.66/29.91 835306 345952 SAP I 211.00 +1.44% - 1.07 34.74/23.43 13882 11279642 Kon.Vopak NV Br 20.58 -1.67% - 2.89 13.58/9.09 14264428 SP 500 1029733 Exelon Rg 49.33 +1.17% *20.55 1.02 178.58/121.63 466878 994529 NVIDIA Rg 168.82 -0.80% *25.46 5.69 68.84/49.80 479984 827766 Siemens N 22.26 +1.50% - 3.19 15.88/13.09 19151 1076509 Koninklijke KPN Br 38.06 +2.04% - 7.12 24.01/18.60 5058115 NEW YORK 14491617 Expedia Group Rg 118.76 -0.45% *41.38 2.17 249.08/201.24 78578 12243976 O Reilly Auto Rg 364.79 -0.71% *22.06 1.02 292.75/124.48 3731987 412006 Thyssenkrupp I 111.38 +0.80% - 2.99 25.53/17.10 39671 24658874 NN Group Rg 2.71 +0.44% - 2.74 45.99/37.25 327909 929057 Expedit Intl Was Rg 73.81 -0.62% *20.97 3.24 958611 Occid.Petrol Cor Rg 54.97 -2.41% *10.35 2.83 414.63/261.75 342937 352781 Volkswagen Vz I 107.14 +1.27% - 0.15 10.14/8.23 60291 3632181 RELX Rg 37.24 +0.16% -- 2.91/2.14 6794335 32303352 S&P Global Rg 214.33 +0.57% *28.77 1.00 221.82/156.68 169838 1864006 Extra Sp St REIT Rg 105.88 +2.01% *31.99 2.90 -/- 595261 959048 Omnicom Group In Rg 79.55 +0.32% *13.58 1.87 87.67/54.50 3587108 21644750 Vonovia N 14.07 +23.92% 71.10/38.50 2546 650176 Randstad Br 20.20 +0.60% - 4.63 39.99/33.49 928825 1405105 3M Rg 175.84 +0.32% *18.67 3.14 219.74/173.06 712341 808963 Exxon Mobil Rg 76.56 -0.27% *17.64 2.87 72.36/52.77 237740 725172 ONEOK Rg 67.22 +1.79% *22.79 3.76 84.35/65.91 421161 1514179 Wirecard I 152.30 -0.26% - 6.06 91.42/55.00 2567 1106818 Roy.Philips Br 49.07 +0.95% -- 932379 A.J.Gallagher Rg 83.47 +1.52% *22.62 2.01 812258 F5 Networks Rg 148.57 +1.19% *18.05 1.08 51.02/39.11 979694 959184 Oracle Rg 54.65 +0.74% *19.80 1.64 71.99/50.29 565595 48.20 +1.13% - 2.99 82.50/51.92 600 1987674 Royal Dutch Shell-A 37.17 +1.07% - 5.82 -/- 1069382 970993 A.O.Smith Corp Rg 50.22 -0.50% *19.77 1.67 84.12/64.55 184074 14917609 Facebook-A Rg 188.34 -0.16% *27.99 1.29 139.75/108.11 750661 959712 Paccar Rg 69.51 +0.72% *10.53 2.36 55.53/42.40 2644603 CAC 40 134.80 -0.33% - 2.33 113.50/83.00 20 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 28.12 +0.50% - 7.41 55.18/36.41 475663 903037 Abbott Laborator Rg 76.45 +0.04% *52.36 1.57 65.55/40.89 215873 929566 Fastenal Rg 65.64 -0.56% *24.40 3.25 80.69/62.92 651818 1011163 Packaging Corp A Rg 97.90 -0.04% *11.81 1.60 72.90/53.44 756163 - 1.40 25.75/15.78 20338 2560588 Unilever Cert 145.75 -0.58% - 2.97 40.01/29.05 2679473 20145667 AbbVie Rg 77.45 -0.59% *21.69 5.24 80.67/60.32 920244 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 129.36 +0.24% *42.65 4.35 108.00/83.70 159336 960541 Parker-Hannifin Rg 173.62 +1.08% *15.93 124.62/77.90 83036 - 0.52 2578174 Wolters Kluwer Br 52.90 -0.30% - 3.34 31.38/24.64 6900240 903092 Abiomed Inc Rg 258.92 -1.15% *46.15 - 107.24/75.64 1342606 1039039 Fedex Rg 178.00 -0.87% *13.12 - 87.36/64.66 4027729 960724 Paychex Inc Rg 85.08 +0.91% *32.11 - 193.08/140.87 195950 -- -/- 1394 60.50 -0.75% 196.80/130.18 447369 10478724 Accenture-A Rg 174.30 -0.09% *25.37 1.68 458.50/228.00 208897 1873824 Fidelity Nationa Rg 116.72 +0.73% *47.45 - 199.71/143.52 285369 28467085 PayPal Holdings Rg 110.41 +0.62% *59.68 0.32 85.16/61.32 636913 - 6.64 102.50/79.32 160 MIB30 54.05/45.12 3360424 3971431 Activision Blizz Rg 46.02 -1.33% *20.18 0.80 183.31/132.64 524253 930217 Fifth Third Banc Rg 28.03 +0.72% *8.73 2.53 218.62/123.02 3721040 24275396 Pentair Rg 37.97 +0.69% *21.21 2.75 113.69/74.67 1427720 486352 AXA 22.10 -0.05% - 5.22 224.00/175.00 1701 63.00/45.21 725789 903472 Adobe Rg 278.48 +0.98% *51.67 - 84.55/39.85 2009928 12082173 First Republic Rg 103.31 +0.31% *21.48 3.15 71.88/47.37 870583 3056371 People’s Untd Rg 17.16 +0.76% *13.30 0.37 46.90/35.30 436174 485822 Accor 35.08 -2.45% - 1.63 24.50/16.60 8929 1331600 Advance Auto Par Rg 158.12 -1.11% *27.60 0.15 291.70/204.95 812527 788881 Firstenergy Rg 42.13 +1.86% *21.72 1.46 139.29/113.26 138428 961618 Pepsico Rg 128.01 +1.55% *14.48 19.36/13.67 784464 502455 Air Liquide 113.55 +0.40% -- 117.02/84.02 3323 MILAN 903491 Advanced Micro D Rg 27.96 +2.76% *111.84 - 185.99/113.70 114870 930831 Fiserv Inc Rg 85.23 +0.64% *35.07 1.15 266.67/150.99 323659 1010704 PerkinElmer Rg 92.41 -0.26% *41.63 - 128.39/96.36 1627091 1095306 Airbus Br Rg 117.50 +0.60% - 5.97 121.40/90.90 8189 903613 Aes Rg 16.25 +0.81% *23.98 3.28 34.14/11.69 15627398 12110954 FleetCor Tchngy Rg 263.63 -0.96% *29.76 2.85 117.96/94.55 367337 22008864 Perrigo Rg 52.00 -1.18% - 5.68 102.87/71.37 207370 36780521 ArcelorMittal Rg 16.24 -2.68% - 2.78 24.07/11.21 121217 928195 A2A N 1.45 +0.94% - 3.99 1.66/1.37 9112473 791448 Affiliated Manag Rg 94.39 +0.06% *-44.52 1.31 18.52/11.81 1213707 88233 FLIR Systems Rg 51.38 -0.81% *23.57 0.71 34.67/22.12 1395217 962004 Pfizer Rg 40.72 +0.20% *20.88 3.08 80.66/36.33 579075 167932 Atos 68.38 +1.70% - 0.48 176.50/131.02 2554 2552588 Amplifon N 18.26 -4.30% - 0.77 20.70/13.42 782109 903835 AFLAC Rg 51.27 +1.54% *12.54 2.07 169.84/88.52 140010 668463 Flowserve Rg 49.75 +1.39% *40.45 3.51 107.74/79.42 197220 3754629 Philip Mrrs Int Rg 84.54 +0.73% *17.08 5.07 46.46/35.07 4216513 123397 BNP Paribas P-A 45.49 +0.15% - 8.54 48.20/38.07 6275 1683373 Atlantia N 22.98 -0.69% - 3.92 28.50/16.93 1266688 901692 Agilent Tech Rg 77.10 +0.13% *21.84 0.81 51.36/41.45 914308 1161470 Fluor Rg 30.73 +2.74% *23.64 - 42.53/32.92 853553 18376318 Phillips 66 Rg 86.65 +1.05% *7.76 1.48 92.70/64.68 1106306 487662 Bouygues 32.57 -0.03% - 1.39 199.00/86.00 — 1894515 Azimut Holding N 17.16 +1.66% - 5.83 18.16/9.25 2728425 903838 Air Prod&Chemica Rg 208.29 +1.88% *27.85 2.14 82.26/60.46 583792 931179 FMC Corp Rg 79.44 -0.34% *18.10 - 91.19/68.47 947255 962786 Pinnacle West Ca Rg 94.72 +2.32% *20.28 1.73 123.95/78.45 649260 488070 Capgemini 104.40 +2.05% - 0.75 2770108 Banca Generali N 24.34 +0.83% - 5.14 26.80/16.89 446607 899181 Akamai Technolog Rg 76.63 +0.63% *36.49 - 209.82/148.51 331839 1322338 Foot Locker Rg 57.63 +1.34% *12.37 1.28 267.43/172.26 203575 682330 Pioneer Natural Rg 151.65 -1.14% *22.56 3.23 97.27/73.42 198436 488167 Carrefour 17.53 +0.17% - 2.07 PARIS 35033430 Banco BPM Nm 1.78 -2.06% -- 904079 Alaska Air Group Rg 61.27 +1.61% *17.41 2.19 86.10/57.19 412226 1106820 Ford Motor Rg 10.38 +1.76% *13.31 1.53 63.88/40.53 428354 963345 PNC Finl Ser Rg 132.44 +0.38% *12.16 1.82 213.24/119.08 312959 1336531 Credit Agricole 11.56 -0.09% - 1.64 173518 BPER Banca N 3.96 -1.10% - 3.28 3.04/1.52 28277145 199805 Albemarle Rg 72.63 +0.03% *11.46 1.93 74.76/53.40 220148 10704017 Fortinet Rg 82.90 +1.33% *41.24 2.73 56.86/35.89 318130 963722 PPG Industries Rg 112.24 -0.57% *20.79 2.70 152.27/108.47 264667 487663 Danone 69.82 +0.52% - 2.23 23.90/18.40 5319689 1002678 Buzzi Unicem N 19.25 +2.23% - 0.65 5.16/2.87 6297685 651794 Alexandria REIT Rg 142.73 +1.37% *43.12 2.66 108.62/69.03 465231 32786609 Fortive Rg 82.63 +0.45% *35.31 1.62 60.60/28.00 649016 1048911 PPL Rg 31.04 +2.58% *12.08 121.12/94.42 272367 471173 Dassault Systemes 135.80 +0.48% - 1.80 48.95/34.97 1047563 36646117 Campari N 9.22 +1.04% - 0.54 23.15/14.69 721349 440290 Alexion Pharm Rg 131.69 -0.06% *71.18 - 144.46/109.04 131538 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 54.15 +0.24% *19.55 2.46 81.80/60.13 750421 1275394 Principal Financ Rg 56.48 +1.06% *10.21 - 32.89/25.32 969757 2200367 ENGIE 13.12 +0.96% - 3.37 119.10/101.85 1016203 22447447 CNH Industrial Rg 8.56 -0.14% - 2.10 9.31/6.19 2115093 1159441 Align Technology Rg 321.93 -0.41% *69.38 - 141.81/92.57 472271 46187409 Fox Rg-A 38.53 +0.08% *5.17 5.78 68.00/41.26 632560 963896 Procter&Gamble Rg 106.01 +1.70% *25.18 1.88 61.12/40.42 467640 497537 EssilorLuxott 110.20 +3.96% - 5.10 124.00/77.50 1146292 3242311 DiaSorin N 91.10 +1.22% - 0.99 11.18/7.63 3809553 22627015 Allegion Rg 100.28 +0.18% *21.66 0.96 398.46/178.01 267761 46238775 Fox Rg-B 38.05 +0.21% *9.83 - 12.15/7.42 10253840 963989 Progressive (Ohi Rg 73.43 +0.80% *16.61 4.09 107.20/72.60 1841057 86689 Hermes Intl 608.60 +0.13% - 1.65 30.77/16.19 8663175 1250633 Enel N 5.55 +0.58% - 5.04 99.20/68.60 91325 28551749 Allergan Rg 140.16 -0.07% *-6.51 2.04 102.39/74.85 196679 931882 Franklin Resourc Rg 34.13 +1.19% *11.65 0.34 96.90/57.76 688388 13090717 Prologis REIT Rg 75.56 +1.23% *27.58 2.92 78.58/56.71 496001 21591 Kering 507.10 +1.10% - 3.69 94.89/48.45 645902 1252314 Eni N 14.27 -0.40% - 5.82 5.74/4.22 28876698 1048752 Alliance Data Sy Rg 148.99 +0.73% *8.47 1.61 197.00/125.84 472487 391280 Freeport McMoRan Rg 11.37 +0.80% *8.55 1.55 89.35/62.89 237809 1331041 Prudential Finan Rg 101.27 +0.44% *11.80 0.30 78.56/55.21 529045 502805 L’Oreal 235.00 -0.34% -- 63.37/38.14 3976555 34921110 EXOR Rg 55.64 -0.22% - 0.77 16.89/13.42 10120338 804371 Alliant Energy Rg 47.18 +1.94% *21.45 2.92 250.08/142.65 115312 932450 Gap Rg 24.36 -2.48% *9.41 0.60 58.73/35.28 236330 964270 Publ Svcs Enterp Rg 59.31 +1.75% *19.07 1.50 106.64/75.62 458929 2501522 LEGRAND 60.10 +0.17% - 6.37 43.17/29.02 628292 30827865 Ferrari Rg 124.70 -0.20% - 0.83 65.42/45.45 270997 72015 Allstate Rg 96.38 +2.11% *13.79 1.95 47.91/38.22 380891 11440532 Garmin N 79.31 +0.95% - 0.60 112937 Public Storage R Rg 225.51 +1.18% *26.16 3.44 60.36/49.23 449269 507170 LVMH 333.55 +0.51% -- 119.80/79.80 614157 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.95 -1.01% - 5.02 129.50/84.08 437953 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1164.27 +0.16% *29.20 - 102.73/77.03 420231 117812 Gartner Rg 153.86 +0.58% *86.44 2.87 -/- 1512217 90044 PulteGroup Rg 31.54 +0.03% *8.88 5.39 234.90/193.90 158206 494484 Michelin N 109.95 +2.37% - 1.48 18.18/12.96 2598974 24705901 FinecoBank N 9.85 -1.28% - 3.08 20.15/12.14 9334148 29798540 Alphabet-A Rg 1167.64 -0.03% *29.29 - 1289.25/970.11 461291 933071 General Electric Rg 10.13 +0.90% *-4.31 1.76 -/- 497528 13341368 PVH Rg 119.39 -1.04% *12.37 3.81 33.04/20.70 889774 720128 Orange 13.73 -1.12% - 3.91 13.77/9.10 5523045 566030 Generali N 16.92 +0.36% - 5.32 12.56/7.78 8322960 1331740 Altria Group Rg 52.11 +0.23% *15.89 5.95 1296.58/978.42 576144 933225 General Mills Rg 51.54 +0.25% *20.21 3.98 35.81/27.35 792664 25588586 Qorvo Rg 75.07 -0.11% *71.50 3.07 169.22/86.66 206250 508063 Pernod Ricard 153.60 -0.52% - 4.22 72.54/59.72 1364925 1622344 Hera N 3.21 +2.36% - 3.11 17.38/13.63 4449894 905988 Am Electric Rg 84.66 +2.16% *20.45 3.11 66.03/42.40 1753718 11665971 General Motors Rg 37.89 +0.82% *6.02 2.67 18.38/9.60 4231083 964930 Qualcomm Rg 85.84 +2.46% *44.71 0.32 86.49/54.75 744317 508070 Peugeot 21.16 -0.38% - 3.30 143.05/96.02 304634 575913 Intesa Sanpaolo N 2.16 -0.23% - 9.12 3.31/2.38 3225957 645156 Amazon.Com Rg 1889.98 -0.52% *78.88 - 86.03/62.71 808579 933035 Genl Dynamics Co Rg 173.08 +0.60% *15.55 - 34.21/24.06 982799 852865 Quanta Services Rg 37.45 -0.16% *15.10 2.87 90.33/49.10 5040115 180622 Publicis Grp 51.00 -0.43% - 8.43 14.79/11.31 6550399 34496911 Italgas Nm 5.53 +0.91% - 4.23 3.18/1.86 111898694 3382941 Amer Wtr Works Rg 108.27 +1.87% *34.05 1.72 2050.49/1307.00 1600755 933775 Genuine Parts Co Rg 98.63 +0.11% *18.30 2.47 89.72/58.72 543073 566162 Quest Diagnostic Rg 99.17 +0.44% *19.00 1.71 41.00/27.90 255323 293557 Renault 55.73 -0.85% - 2.75 129.55/95.50 1399798 1269144 Juventus F.C. N 1.27 -1.24% -- 5.64/4.35 1612433 832416 Ameren Rg 73.29 +1.93% *22.08 2.57 108.30/77.81 169847 935700 Gilead Sciences Rg 65.57 -0.85% *14.44 3.80 161.84/121.01 131622 13544087 Ralph Lauren Rg-A 124.27 -1.12% *23.23 5.29 116.43/78.97 142314 324774 STMicroelectr Rg 14.92 +0.91% -- 627.20/462.40 44140 2221118 Leonardo N 10.05 +0.30% - 1.39 1.81/0.59 5955758 22053992 American Airline Rg 33.99 +0.12% *10.96 1.18 74.89/55.24 291736 1176487 Global Payments Rg 146.89 +0.56% *49.29 4.01 14.99/6.41 12359303 966260 Raymond J Financ Rg 87.51 +0.29% *12.81 3.81 147.48/95.78 283245 829036 Safran 123.05 +0.53% - 1.37 539.80/351.70 236281 574959 Mediobanca N 9.11 +1.29% - 5.16 10.98/7.45 3037048 906153 American Express Rg 118.46 +1.02% *15.09 1.32 45.82/28.82 1406920 714968 Goldman Sachs Gr Rg 202.05 +0.21% *8.41 2.20 52.15/36.42 627313 1234740 Raytheon Rg 180.24 +0.14% *16.81 2.73 102.14/69.13 239019 490580 Saint-Gobain 34.02 +0.15% - 7.41 245.80/182.00 393124 22988002 Moncler N 36.67 +3.21% - 1.09 10.12/7.14 3267922 10315741 American Intl Gr Rg 51.64 +1.59%*1291.00 2.48 119.65/89.07 717095 913105 H&R.Block Rg 27.19 +1.46% *8.14 3.01 44.99/30.56 1489096 284731 Realty Income RE Rg 68.24 +1.31% *50.93 3.56 214.71/144.34 282680 699381 Sanofi 72.72 -0.90% - 4.38 67.44/47.75 373330 38347485 Pirelli & C. N 5.73 -0.87% - 3.09 42.55/26.07 1275675 14546493 American Tower R Rg 195.66 +1.63% *64.57 1.69 56.36/36.16 1466691 937414 Halliburton Rg 25.36 -2.42% *12.62 3.66 208.88/143.91 327180 833286 Red Hat Rg 184.78 +0.07% *79.30 2.67 74.14/51.18 568946 509120 Schneider El 71.30 +0.03% - 4.44 355.05/242.30 561304 29884131 Poste Italiane N 9.00 -0.09% - 4.89 7.75/5.37 2771135 2261863 Ameriprise Fincl Rg 144.56 +1.21% *11.03 2.54 198.06/134.99 288142 2644495 Hanesbrands Rg 17.00 -2.97% *11.18 0.03 115.20/89.91 154560 1188868 Regency Centers Rg 65.54 +0.24% *50.49 3.65 185.12/115.31 158600 519928 Societe Generale 26.09 -0.74% - 3.11 121.95/82.68 825619 3056144 Prysmian N 16.50 +0.76% - 2.61 9.58/5.98 2839381 1212868 AmerisourceBerge Rg 77.47 -2.16% *17.97 2.04 153.15/95.72 169093 937735 Harley-Davidson Rg 35.90 -0.14% *12.13 1.61 79.61/60.32 2548942 965755 Regeneron Pharma Rg 312.86 -3.49% *14.81 3.10 68.98/55.41 276011 509031 Sodexo 100.05 -0.25% - 2.02 15.25/13.15 7276830 2121038 Recordati Ind Chi N 35.17 -0.57% - 2.62 26.06/14.69 1269953 681997 AMETEK Rg 85.58 +0.15% *24.81 0.65 94.88/69.36 265095 937775 Harris Rg 181.70 +0.29% *24.10 3.68 147.73/94.98 416003 1895565 Regions Financia Rg 15.05 +0.80% *10.91 3.55 442.00/282.59 479074 35308137 TechnipFMC Rg 20.10 +0.10% -- 161.55/127.05 279867 36852178 Saipem N 4.01 -0.82% -- 37.86/27.70 487264 907582 Amgen Rg 171.85 -0.59% *13.69 3.22 88.69/63.14 144621 635026 Hartford Fin Ser Rg 53.01 +0.95% *11.55 2.84 245.86/151.70 442688 926678 Republic Service Rg 84.08 +1.71% *26.61 1.33 19.99/12.39 1864741 524773 Total 46.87 +0.57% 25.40/17.17 1925393 13168112 Salvat. Ferragamo N 19.36 +2.81% - 1.76 5.52/3.09 5473761 647943 Amphenol Rg-A 94.72 +0.49% *24.41 0.97 210.18/168.47 913232 938042 Hasbro Inc Rg 100.69 +0.23% *35.33 3.53 29.77/22.47 360996 321632 Resmed Rg 112.09 +0.04% *36.28 0.13 84.18/66.41 230702 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 145.75 -0.58% - 2.20 61.24/45.12 965084 1329223 Snam N 4.53 +1.57% - 7.85 25.50/16.95 637823 907704 Anadarko Petrole Rg 73.06 -0.45% *77.72 1.51 105.51/74.95 348155 11321027 HCA Healthcare Rg 123.75 -0.68% *11.84 4.14 54.91/24.71 3252250 966866 Robert Half Intl Rg 57.70 +0.44% *15.51 118.49/90.64 181119 32745150 Valeo 28.55 -0.14% - 4.38 92.49/51.98 1174714 324774 STMicroelectr Rg 14.92 +0.95% -- 4.65/3.40 9380619 907697 Analog Devices Rg 110.60 +0.05% *26.71 1.79 76.67/40.42 3922237 3402533 HCP REIT Rg 30.33 +1.10% *13.24 1.51 22.57/11.57 1250320 549204 Rockwell Automat Rg 166.49 -1.49% *21.32 - 79.83/52.80 342523 1098758 Veolia Environnem 20.70 +0.15% - 4.01 22.97/10.64 3591661 1642910 Telecom Italia N 0.47 +0.21% -- 22.98/10.63 3793007 492019 Ansys Rg 191.88 +0.72% *39.08 - 118.53/76.90 1037778 938476 Helmerich&Payne Rg 57.47 -1.66% *87.08 2.17 46.79/31.42 261098 967248 Rollins Rg 36.44 -0.11% *52.06 2.89 198.23/141.56 199356 508670 Vinci 85.84 +0.73% - 4.02 130.00/97.08 663129 1517990 Tenaris Rg 11.68 -0.76% -- 0.83/0.43 64936765 26124340 Anthem Rg 268.31 +0.85% *17.76 1.16 196.99/136.81 120821 83527 Henry Schein Rg 68.90 -0.52% *19.43 2.55 183.00/123.32 178692 959734 Roper Technologi Rg 356.20 +1.07% *33.76 0.21 43.91/33.09 396035 1165915 Vivendi 24.76 -0.48% - 1.68 46.00/27.99 1243649 1874578 Terna N 5.53 +2.37% - 6.85 17.29/9.06 2221486 18336467 Aon Rg 179.10 +1.47% *38.60 0.92 317.89/220.80 321948 938631 Hershey Rg 126.88 +1.10% *23.58 1.21 54.04/40.54 875222 967389 Ross Stores Rg 97.49 +0.49% *22.88 2.08 360.77/245.66 72810 24715654 Worldline 51.70 +1.77% - 1.81 80.44/63.25 2159115 1627478 UBI Banca N 2.65 +1.03% - 4.53 5.68/4.39 7983820 908137 Apache Rg 31.22 +0.52% *-80.05 3.20 182.59/134.82 200277 2552729 Hess Rg 63.58 +0.51% *-100.92 4.88 109.59/76.84 328827 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 126.07 -0.99% *14.44 2.01 104.35/75.92 631599 - 2.55 78.66/57.54 1130884 35395118 UniCredit N 11.21 +0.74% - 2.41 4.42/2.09 6953468 908440 Apple Rg 197.18 -1.76% *16.51 1.50 50.03/24.58 1022877 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 91.53 +0.43% *36.18 4.94 147.42/100.64 281489 1755645 Salesforce.com Rg 159.94 +2.32% *111.85 1.46 133.20/89.48 263862 FTSE 100 - 1.07 43.01/23.56 5003865 18319160 Unipol 4.35 +3.84% - 4.14 18.06/9.54 13603368 908542 Applied Material Rg 40.80 -0.34% *10.52 1.99 233.47/142.00 11089210 13250209 HollyFrontier Rg 43.91 +0.80% *7.13 - 32.23/22.49 589868 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 210.39 +1.49% *568.62 1.97 167.53/113.70 994365 - 7.16 108.65/80.52 202245 18947513 UnipolSai N 2.43 +3.85% - 5.97 4.67/3.23 2911907 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.89 +0.97% *8.78 1.56 56.94/28.79 2797289 939263 Hologic Rg 45.60 +0.22% *-912.00 2.28 73.84/44.56 217027 555100 Schlumberger Rg 39.56 -1.76% *27.28 3.91 210.66/146.28 206838 - 4.73 29.17/16.46 946523 2.47/1.84 10571368 13108235 Aptiv Rg 77.23 -0.87% *20.38 1.14 51.50/39.75 194314 939360 Home Depot Rg 194.58 +0.00% *20.00 1.57 71.65/53.92 683278 11380833 Seagate Technolo Rg 47.40 -0.36% *9.22 75.43/35.00 2950132 - 4.10 55.39/44.23 6126865 IBEX35 908597 Archer-Daniels M Rg 42.43 -0.31% *14.63 3.23 103.21/58.87 284622 952258 Honeywell Intl Rg 171.63 +0.73% *19.05 0.66 126.97/89.29 221630 856927 Sealed Air Rg 43.38 +1.17% *16.68 - 60.01/35.38 1093530 - 5.98 196.80/130.18 447369 MADRID 34298366 Arconic Rg 22.48 +1.77% *16.06 0.89 52.06/39.16 1246849 933812 Hormel Foods Rg 39.86 +0.89% *22.91 3.01 74.80/35.60 460492 837438 Sempra Energy Rg 129.21 +2.38% *32.71 3.48 47.13/30.22 241824 - 1.09 59.60/22.69 1398551 24122208 Arista Networks Rg 264.22 -1.20% *55.74 - 23.60/15.63 791091 986276 Host Hotels REIT Rg 19.21 +1.05% *13.92 - 93.72/63.76 349977 970105 Sherwin-Williams Rg 439.92 -0.46% *37.70 130.00/100.50 368579 3208041 3I Group Rg 10.43 -0.79% - 2.41 21.63/16.42 2126840 1879689 ACS Br 37.66 +1.62% -- 40.97/30.92 503160 1708841 Assurant Rg 97.20 +1.65% *21.41 2.43 331.27/187.68 259496 29968909 HP Enterprise Rg 14.79 -2.83% *29.00 2.29 83.28/42.20 714651 954909 Simon Prp Grp RE Rg 175.21 +0.83% *22.90 - 479.64/356.12 70842 1956510 Admiral Group Rg 20.57 +0.98% - 5.94 90.14/69.98 1275108 978954 Acciona Br 97.95 -3.02% - 3.57 106.60/63.58 192949 2342429 AT&T Rg 30.62 +0.79% *11.51 6.60 111.36/82.43 96668 29968910 HP Rg 19.12 -0.88% *7.33 1.85 48.78/37.06 519069 1437573 Skyworks Solutio Rg 82.56 -1.29% *13.83 3.72 191.12/152.50 311293 3186826 Anglo American Rg 18.93 +0.92% - 6.63 26.69/20.40 3378173 1876417 Acerinox Br 8.64 +0.63% - 5.78 909696 Atmos Energy Cor Rg 101.92 +1.21% *24.44 2.02 34.53/26.80 5595148 940174 Humana Rg 244.06 +0.07% *19.08 1.99 215.37/158.09 783825 698405 SL Green Realt R Rg 84.55 +0.54% *40.85 1.78 104.19/60.12 664943 244698 Antofagasta Rg 8.36 -0.17% - 5.40 58.30/38.44 525578 26876733 Aena Br 163.85 -0.76% - 4.23 12.54/8.29 888594 910018 Autodesk Inc Rg 173.77 +1.37% *-469.65 - 104.01/84.39 158852 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 208.54 +0.56% *11.30 4.16 174.00/123.52 575167 971068 Snap-On Rg 168.28 +0.35% *13.78 1.32 106.32/76.77 140895 370440 Ashtead Group Rg 20.28 +1.09% - 7.29 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.34 +0.61% - 1.76 179.85/130.00 138328 910042 Automatic Data P Rg 161.03 +0.29% *41.50 1.90 178.95/117.79 503667 940208 Huntington Bancs Rg 13.66 +0.59% *11.02 3.04 46.26/34.13 843292 971500 Southern Co Rg 53.37 +1.93% *16.47 2.05 189.32/135.46 123166 719064 Associat Brit Fo Rg 25.10 +0.24% - 2.34 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 16.22 -2.63% - 0.52 910125 Autozone Rg 1000.59 -0.39% *18.75 - 165.50/121.40 635579 941800 IBM Rg 135.32 -0.01% *14.27 3.13 22.27/15.94 1103410 971801 Southwest Airlin Rg 52.74 +0.53% *12.56 2.30 53.41/42.43 1120900 982352 AstraZeneca Rg 56.92 -2.11% - 2.15 36966166 BANKIA Br 2.33 +0.56% - 4.97 82.20/58.06 668203 959790 Avalonbay Com RE Rg 200.71 +1.10% *27.68 2.95 1073.19/597.00 51265 940695 IDEXX Labs Rg 247.83 +0.65% *56.07 0.86 17.82/12.09 4045496 973403 Starbucks Rg 78.42 +0.67% *33.66 1.09 64.02/44.29 451487 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.72 -1.41% - 2.94 10.94/7.55 1336089 931474 BBVA Rg 5.08 -0.31% - 5.12 30.75/16.20 1204033 910162 Avery Dennison Rg 106.25 +0.67% *49.65 2.01 204.53/156.93 115192 33231413 IHS Markit Rg 56.20 +0.86% *55.64 1.58 27.08/18.47 2380154 627419 State Street Rg 64.81 +0.42% *10.87 0.49 78.79/47.37 2445815 379609 Aviva Rg 4.15 +1.49% - 12.81 22.90/18.57 435357 2970161 Banco Sabadell Br 1.04 +1.02% - 7.68 37302591 Baker Hughes-A Rg 22.32 -1.28% *65.65 3.23 116.98/82.89 149584 940785 Illinois Tool Wo Rg 152.76 +0.79% *20.34 4.10 355.57/225.90 241011 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 142.19 -0.23% *35.46 0.95 103.10/57.87 413768 874077 BAE Systems Rg 4.69 -0.29% -- 22.30/14.34 2638528 817651 Banco Santander Rg 4.12 -0.63% - 4.73 3.77/2.24 5123197 910957 Ball Rg 64.31 +3.11% *50.24 0.70 37.41/20.09 955709 1111080 Illumina Rg 315.81 -0.49% *55.21 4.68 262.18/174.17 54907 974330 Stryker Rg 187.30 -0.38% *20.20 2.14 155.22/106.50 422596 1399446 Barclays Rg 1.58 +1.01% - 2.20 11.72/7.13 1292518 3219022 Bankinter Br 6.78 +0.18% - 4.32 6.89/4.48 13736552 748628 Bank of America Rg 29.58 -0.44% *11.00 2.03 64.63/34.71 684456 134791 Incyte Rg 80.68 -1.63% *68.96 - 16.52/11.13 1985468 974940 Suntrust Banks I Rg 63.84 +0.69% *11.22 199.63/144.77 229193 371855 Barratt Devlop Rg 6.02 +0.63% - 2.55 24.61/15.73 953530 3425733 Caixabank 2.75 -0.54% - 6.19 1.75/0.83 26045044 2824731 Bank of NY Mello Rg 48.10 +0.67% *12.40 2.33 31.91/22.67 11605679 10295008 Ingersoll-Rand Rg 122.81 +1.04% *21.40 - 154.36/105.96 983352 2172497 SVB Financial Gr Rg 247.89 -0.90% *12.44 - 75.07/46.06 656931 1938176 Berkeley Grp 37.10 +0.68% - 4.08 28.46/20.11 354494 28028176 Cellnex Telecom Br 28.92 +0.45% - 0.34 5.49/3.80 34248022 911702 Baxter Intl Rg 75.94 -0.08% *25.83 1.04 58.22/43.67 1171879 941595 Intel Rg 46.20 -0.90% *10.45 2.62 256.22/176.11 190677 975107 Symantec Rg 19.39 -12.54% *-161.58 - 333.00/177.70 169234 44983519 BHP Grp Rg 17.43 +0.44% - 1.92 65.40/51.10 1996123 2573499 Cie Automotive Br 25.64 +2.23% - 2.42 9.25/6.51 1172171 634178 BB&T Rg 49.86 +0.73% *12.65 3.25 82.25/61.06 591809 22339711 Intercon Exchang Rg 81.36 +0.69% *23.31 - 57.41/44.88 552482 23967617 Synchrony Financ Rg 35.01 +1.77% *7.83 5.06 29.20/17.43 8905678 844183 BP Rg 5.24 -0.79% - 2.05 2970696 ENCE Energia Br 4.50 +2.18% - 5.85 4.33/2.74 11289708 912061 Becton Dickinson Rg 225.40 -1.91% *66.10 1.36 56.03/40.69 990983 942429 Interpublic Grou Rg 23.08 +0.61% *14.34 - 158.62/117.76 229040 975377 Synopsys Rg 119.82 +0.77% *31.12 5.32 36.32/21.78 1466633 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.39 -0.60% - 6.72 5.85/3.49 1702384 1438368 Enagas Br 25.34 +2.05% - 6.04 29.67/19.32 794774 10926529 Berkshire Hath Rg-B 209.02 +0.22% *19.18 - 265.87/208.67 377493 941876 Intl Flavors&Fra Rg 136.13 +0.09% *43.63 1.73 372.46/261.63 353275 975351 Sysco Rg 73.99 +0.60% *24.50 1.48 122.29/79.19 302789 374930 Brit Land Co REI Rg 5.70 -2.40% - 4.42 5.55/3.62 5827167 682405 Endesa Br 22.27 +2.16% - 6.41 32.39/19.90 253698 912551 Best Buy Rg 71.32 -1.34% *13.72 2.59 224.07/184.75 963620 942105 Intl Paper Rg 45.65 -0.13% *10.84 2.66 88.76/57.01 548393 1170839 T Rowe Price Grp Rg 105.59 +2.67% *13.91 2.83 75.98/59.44 411962 1292393 BT Group Rg 2.09 -1.11% - 5.60 6.80/4.42 3380523 1978482 Ferrovial 20.53 -0.39% -- 9.05/4.11 4580749 1720684 Biogen Rg 226.23 -0.98% *9.76 - 84.36/47.72 759614 60141 Intuit Rg 244.63 +1.38% *51.18 1.35 125.23/85.15 269861 622906 Take-Two Interac Rg 103.38 +1.23% *32.21 0.90 127.05/84.60 635300 2162847 Bunzl Rg 21.25 -2.99% - 15.46 2.17/1.45 15013267 30689493 Grifols-A Br 23.05 -1.79% - 1.75 27.22/22.05 823378 1005182 Blackrock Rg 463.00 -0.26% *17.47 2.69 388.67/216.13 676935 1631646 Intuitive Surgic Rg 495.31 -0.15% *51.54 3.75 59.58/42.36 11206304 38736734 Tapestry Rg 32.25 -3.33% *12.85 4.62 139.73/84.41 572758 1444962 Burberry Group Rg 19.22 +1.20% - 1.58 6.28/4.30 2186567 2969533 Iberdrola 7.99 +1.42% -- 23.30/17.15 1051363 913253 Boeing Co Rg 354.67 +0.15% *20.32 2.12 556.89/361.00 90923 3511249 Invesco Rg 21.34 +2.55% *10.89 2.15 82.51/69.35 324966 1036943 Target Rg 74.64 -0.63% *13.57 1.84 54.34/30.06 2581683 1577109 Carnival Rg 39.49 -0.23% - 2.81 43.38/31.70 254200 24956043 Inditex 25.19 +0.16% - 2.62 22.05/16.56 1887171 40656108 Booking Hldg Rg 1829.85 +5.40% *21.98 - 445.95/292.53 1012066 1196227 IPG Photonics Rg 153.69 +0.05% *23.75 4.27 25.10/19.62 753531 10299318 TE Connectiv Rg 90.91 +0.02% - 3.93 90.39/60.17 902059 1966336 Centrica Rg 0.93 -2.52% - 2.90 19.55/14.60 3061240 1136946 Indra Sistemas Br-A 10.00 -0.20% -- 28.07/21.57 712417 109363 BorgWarner Rg 38.48 -0.26% *9.29 1.77 2162.79/1608.27 373223 39103858 IQVIA Holdings Rg 134.16 +0.77% *110.88 0.74 150.44/121.85 198334 35308137 TechnipFMC Rg 22.83 -0.22% *-5.25 2.18 99.50/69.84 274014 19825130 Coca-Cola HBC N 27.32 -0.94% - 5.33 6.03/4.81 22437640 33300848 Inmob Colonial 9.70 +0.57% - 1.86 8.20/5.77 9397377 663846 Boston Prop REIT Rg 132.21 +1.02% *50.14 2.76 53.27/32.46 233118 26754105 Iron Mount REIT Rg 31.35 +1.23% *25.08 - 59.55/37.56 679591 976212 Teleflex Rg 302.83 +0.49% *77.45 4.53 34.39/18.21 900567 36805672 Compass Group Rg 17.07 +0.44% - 5.45 42.65/23.37 3120848 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.77 +1.66% - 5.37 30.30/21.85 2424624 913577 Boston Scientifi Rg 36.58 -1.32% *28.58 - 140.35/107.98 122553 940190 J.B.Hunt Transp Rg 95.06 -0.36% *21.36 5.67 272.09/182.61 647413 976910 Texas Instrument Rg 112.60 +0.40% *20.47 1.21 309.61/226.47 47244 558474 CRH PLC Rg 24.55 -0.44% - 0.85 7.03/5.20 3764285 24705819 MERLIN Prop. Br 12.15 +0.83% - 4.12 11.67/7.81 516162 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 119.20 +1.82% *28.18 1.63 41.00/29.42 1892843 938511 Jack Henry & Ass Rg 134.77 +0.64% *35.37 - 589.00/430.34 232389 977158 Textron Inc Rg 51.49 +1.28% *10.57 1.84 119.32/87.71 1670316 47002255 Croda Intl Rg 50.70 +0.10% - 1.40 2.69/2.01 18957997 2759010 Mapfre Rg 2.62 +0.69% - 5.58 10.27/7.89 423590 914188 Bristol-MyersSqu Rg 47.01 -0.47% *14.97 3.45 138.23/91.34 185339 943554 Jacobs Engin Gro Rg 78.66 +0.04% *28.71 - 28.97/15.38 1031882 28688848 The Kraft Heinz Rg 32.65 +0.21% *-3.89 2.82 72.84/43.29 275046 238664 DCC Rg 65.90 +0.20% - 1.68 25.54/21.25 1278961 1881163 Mediaset Espana 6.92 +2.07% - 4.56 8.29/5.66 2536526 41112361 Broadcom Rg 303.96 -0.03% *20.30 2.90 63.69/44.30 3475333 41758499 Jefferies Finl Rg 20.01 +2.04% *38.76 7.65 261.77/104.81 188385 2702470 The Western Unio Rg 19.40 +1.04% *10.78 1.86 64.99/31.53 2794161 837159 Diageo Rg 32.46 -0.02% - 1.25 23.38/16.18 706892 855570 Melia Hotels Br 8.22 +2.24% - 2.05 13.09/10.50 677922 914425 Brown NVtgRg-B 51.88 -0.82% *31.83 1.25 323.07/197.50 813521 1426289 JM Smucker Rg 126.90 +0.75% *22.99 1.05 146.08/91.70 406183 977576 Thermo Fisher Sc Rg 269.18 +0.07% *34.38 1.08 21.37/16.42 1048555 28488819 Direct Line Ins Rg 3.13 +0.30% - 5.94 50.30/36.11 360643 822398 Naturgy Grp Br 25.95 +1.41% - 7.59 2.93/2.25 2017387 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 81.73 -1.15% *16.75 2.40 59.58/44.58 238676 943981 Johnson & Johnso Rg 139.05 +0.23% *25.75 1.14 37.30/30.24 836345 977944 Tiffany & Co Rg 104.85 -0.07% *22.07 3.13 282.98/202.87 421702 403808 DS Smith Rg 3.40 +1.03% - 8.82 1.65/0.93 36122855 33077347 Red Electrica Br 18.90 +1.34% - 5.20 8.34/5.30 1232011 915498 Cabot Oil & Gas Rg 25.96 +0.08% *16.12 1.12 101.19/77.75 416481 31349330 Johnson Ctr Int Rg 39.68 +0.23% *15.38 0.81 131.72/88.55 294045 978121 Tjx Companies Rg 54.24 +0.74% *22.32 - 141.50/73.13 175111 14862522 Easyjet Rg 10.34 +0.70% 28.22/22.24 444053 675467 Repsol Br 14.29 +0.11% -- 12.33/7.84 530436 916187 Cadence Design Rg 69.36 +0.96% *49.54 - 27.64/20.95 1099272 1161460 JPMorgan Chase Rg 112.51 -0.01% *12.12 2.50 163.44/119.30 134866 978380 Torchmark Corp Rg 88.24 +1.26% *14.13 1.55 56.63/41.51 1233129 14122030 EVRAZ Rg 5.86 +0.67% 18.31/14.68 2836170 1873546 Siem Gam Ren En Br 14.96 -0.13% - 0.17 26.22/20.71 1240286 915875 Campbell Soup Rg 38.74 -0.56% *-71.74 3.61 70.49/39.08 750390 800910 Juniper Networks Rg 26.41 -0.08% *16.61 2.68 81.34/55.20 143525 978399 Total Syst Servi Rg 100.27 +0.13% *30.66 2.40 91.13/69.73 89150 2650919 Experian Rg 21.83 +0.26% 28.91/19.61 1027260 2598963 Tecnicas Reunida Br 23.98 -1.40% -- 20.48/16.29 1304537 322351 Capital One Finl Rg 90.39 +0.21% *7.48 1.77 43.98/32.04 325081 1096232 Kansas City So Rg 120.66 -1.26% *20.98 2.62 25.07/16.21 657591 195977 Tractor Supply Rg 102.72 +0.23% *23.51 - 102.64/75.65 182434 41452264 Ferguson Rg 53.60 - 54.60/44.99 188578 826858 Telefonica Br 7.11 -0.17% - 5.63 16.99/13.61 3638312 45625130 Capri Hldg Rg 42.79 -0.70% *11.41 - 101.25/69.91 333332 2.62 127.04/91.34 120410 2.03 107.98/66.68 507068 4223459 Fresnillo Rg 7.25 -0.33% 75.85/55.55 92668 3481 Viscofan Br 48.86 -0.08% - 3.25 16.07/9.20 1309553 196652 Cardinal Health Rg 48.85 -2.57%*4885.00 3.91 75.94/35.69 447159 2.63 148.97/118.62 1438782 2.77 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.02 -0.96% 32.67/25.13 2401313 29.85/20.21 141850 1484907 CarMax Rg 79.07 +0.69% *16.51 - 58.31/42.18 697545 2.80 40.32/28.30 1207868 - 12964057 Glencore Rg 2.81 +0.06% 3.79/3.01 3718039 BEL20 8.39/6.59 14970238 1585458 Carnival 54.34 +0.74% *12.41 3.68 81.65/55.24 666342 1.19 119.23/91.11 4475628 4.19 387465 Halma Rg 17.56 +1.13% 5.42/2.86 3748029 66.20/45.82 85976 916546 Caterpillar Rg 131.34 +0.11% *12.19 2.75 67.69/45.65 635672 30.79/24.88 1097853 3.43 3060592 Hargreaves Lans Rg 22.98 +0.09% 18.09/9.97 968670 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 103.33 -0.47% *28.94 1.16 161.51/112.08 1308282 125.92/90.68 248458 1.96 2324471 Hikma Pharm Rg 17.51 +0.11% 6.74/4.36 2015542 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 48.71 +0.21% *15.71 - 2.28 27373019 Hiscox Rg 15.65 +0.42% 22.56/17.04 888475 2300758 CBS-B Rg 49.29 +1.05% *6.14 1.46 -/- 27875 0.45 411161 HSBC Hldg Rg 6.52 +0.53% 66.01/45.94 486524 34149140 AB InBev 74.11 -0.11% - 2.43 91.14/56.32 1541893 2038358 Celanese Rg 103.36 -0.23% *11.60 2.17 52.35/37.45 414347 2.60 517719 Imperial Brands Rg 21.65 -1.21% 13.65/7.20 655650 812970 Ackermans V Haare 136.40 +0.59% - 1.61 160.80/127.20 19612 916749 Celgene Corp Rg 95.51 +0.04% *14.58 - 59.59/41.39 555628 0.16 16.49/14.09 4652773 18954172 Ageas 45.44 +0.24% - 4.62 1313733 Centene Rg 55.05 +0.57% *21.67 - 119.14/82.92 152142 6.97 4.10/2.68 19940044 12239230 Aperam Rg 24.06 +1.31% - 7.27 47.52/37.52 570763 1338308 Centerpoint Ener Rg 29.66 +1.40% *40.08 3.81 97.07/58.61 1919508 3.97 18.24/12.15 1095061 1147578 Barco 155.80 +1.17% - 1.48 42.86/21.27 364821 802028 CenturyLink Rg 10.89 +0.28% *-6.68 17.17 74.46/45.46 3230389 0.26 23.32/16.24 408046 329048 Cofinimmo 114.80 +0.70% - 4.79 161.60/91.00 26086 917280 Cerner Corp Rg 68.94 +0.51% *35.91 - 31.41/25.11 1882149 2.10 20.89/12.90 263848 121.60/102.80 33724 2232904 CF Industries Hl Rg 41.62 +1.14% *30.38 2.88 24.20/10.29 2134572 1.50 17.27/14.11 453326 968789 Charles Schwab Rg 45.85 +0.07% *17.70 1.31 69.34/48.88 1012317 0.75 7.50/5.96 9624494 32598746 Charter Comm Rg-A 377.89 +0.95% *67.12 - 56.51/38.96 502594 0.52 30.09/21.56 2564234 60.21/37.83 1585243 1.25 378.30/259.78 273965

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 13 mai 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2385948 TransDigm Rg 473.86 +0.17% *32.24 - 488.00/307.70 64819 761643 Daikin Industrie Rg 13625.00 +2.91% - 1.06 15670.00/10900.00 1425500 1732694 China Life Ins -H- 19.56 +1.24% -- 23.35/15.44 63472776 721776 Kia Motors Rg 42350.00 -1.74% - 2.13 46300.00/26200.00 1515804 43114324 B3 Rg 33.31 -1.74% - 1.73 35.06/18.92 7092700 2959439 Travelers Cos Rg 143.96 +1.50% *14.62 2.17 144.17/111.09 261887 - 4.73 18880.00/12755.00 921500 1873858 China Mengniu Da Rg 29.65 +2.95% -- 30.95/20.90 15836054 - 0.65 51600.00/27950.00 395245 654467 Banco do Brasil NM 50.30 -1.43% - 2.25 55.91/24.14 8347200 14491714 TripAdvisor Rg 47.47 -2.79% *49.97 764913 Daito Trust Cons Rg 12810.00 -4.51% - 3.73 4293.00/2840.50 2315200 1099448 China Mobile Rg 72.10 -0.89% -- 87.70/67.85 24708957 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 31000.00 +0.65% - 2.54 492500.00/365000.00 42158 21099696 BB Seguridade Rg 28.29 +2.43% -- 22371814 Twitter Rg 38.45 -0.88% *22.23 - 69.00/43.40 1198684 - 4.20 716.90/492.90 6490400 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.90 +2.48% - 3.11 31.30/22.35 14857698 - 3.91 31250.00/26700.00 827358 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.24 -0.08% - 1.99 31.87/- 4590700 979428 Tyson Foods -A- 79.81 +2.40% *14.23 - 47.79/26.19 2316373 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3006.00 +0.17% - 3.16 6036.00/4303.00 2869400 494821 China Res Land Rg 33.05 +2.32% - 2.93 37.35/23.80 7139334 722217 Korea Zinc Rg 433000.00 +2.00% - 3.96 110500.00/95500.00 491205 1890374 BR Properties NM Rg 8.52 -0.35% - 1.91 14.61/8.91 4489000 2989915 UDR REIT Rg 44.40 +1.58%*3186.68 1.79 79.90/49.77 602168 - 2.36 11490.00/6040.00 1104700 4752611 China Unicom (HK Rg 8.84 +0.11% -- 11.44/8.02 18662473 - 1.74 400000.00/302000.00 242971 654628 Bradesco N1 30.28 -0.30% - 0.66 10.09/6.56 130900 3257188 Ulta Beauty Rg 343.24 -1.38% *31.37 2.95 45.92/34.49 228263 761753 Daiwa Sec Grp Rg 499.50 +0.18% - 0.73 65970.00/46100.00 1297000 421602 CITIC Rg 10.92 -0.73% - 3.75 13.28/10.22 17112300 985762 KT Rg 28150.00 +0.54% - 2.80 23900.00/15600.00 2063251 654577 Bradesco Pfd N1 34.62 -0.72% - 0.63 34.67/18.61 2548500 2263631 Under Armour Rg-A 21.79 -1.49%*1089.50 - 359.57/224.65 239354 - 1.19 8265.00/6370.00 1224800 38383802 CK Asset Rg 62.05 +0.57% - 3.06 72.50/50.30 8692526 - 1.04 100500.00/58800.00 883813 1071087 Bradespar Pfd Rg 31.08 +1.90% - 8.12 38.75/20.57 9902500 31965985 Under Armour Rg-C 19.23 -1.94% *961.50 - 24.95/16.54 949838 494454 Denso Rg 4429.00 -0.94% - 1.17 8165.00/5751.00 1608000 26647043 CK Hutchison Hld Rg 79.75 +0.25% - 3.97 93.45/72.80 5688165 995035 KT&G Rg 101000.00 +2.75% - 0.701497000.00/1010000.00 28665 1479412 Braskem Pfd Rg-A 39.90 -1.55% -- 39.89/25.48 7926700 979840 Union Pacific Rg 175.92 +0.17% *21.56 - 23.28/15.07 703393 - 1.80 1477.00/920.20 5702400 37082790 CK Infrastructur Rg 62.70 +0.32% - 3.88 65.95/56.65 1641832 - 2.78 81400.00/61400.00 185672 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 24.08 -1.67% - 2.43 62.50/39.84 2618900 11810912 United Contl Rg 84.79 +0.80% *10.24 1.82 180.02/128.08 504928 761802 Eisai Co Ltd Rg 6363.00 +0.16% - 2.43 1820.00/1378.00 3271100 712336 CLP Hldgs Rg 87.55 +0.17% - 3.45 97.40/79.85 3608840 1177560 LG CHEM Rg 344000.00 +0.29% - 3.97 398500.00/247000.00 117748 10808638 BRF NM Rg 29.94 -2.57% -- 27.73/16.02 2222500 835129 United Rentals Rg 132.51 -0.96% *10.07 - 97.71/65.62 1060438 - 4.25 2302.50/1740.00 11037300 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.74 -0.35% -- - 3.10 246500.00/166500.00 144271 1359222 CCR NM Rg 12.33 +1.73% - 5.62 31.50/17.80 9128000 1078451 Unitedhealth Gro Rg 240.59 +1.10% *18.68 - 175.05/94.28 189023 245596 FAST RETAILING Rg 65400.00 +0.66% - 3.05 4377.00/3567.00 1837400 1778506 CNOOC Rg 13.38 +0.30% - 5.23 8.35/5.37 158803466 1907598 LG Display Rg 17850.00 -0.56% - 0.26 156400.00/104000.00 472644 654312 Cemig N1 17.21 -0.98% - 3.46 15.80/7.85 7531200 982101 Univ Health Serv-B 122.79 -0.08% *14.41 1.50 287.88/208.14 1174492 - 5.35 2666.50/1657.50 3527800 3035936 Country Garden Rg 11.92 +2.05% -- 15.78/11.20 61378602 - 1.21 533000.00/330000.00 167712 654313 Cemig Pfd N1 13.83 -0.43% - 4.30 18.18/5.95 758100 822820 Unum Rg 36.22 +1.17% *14.72 0.33 142.14/109.37 170646 761860 Fujitsu Rg 7289.00 +0.69% - 3.95 1849.00/1242.00 2953700 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.84 +2.37% - 1.30 17.46/7.71 39187346 1341851 LG Electronics Rg 72400.00 -1.23% - 0.27 167000.00/90300.00 371445 2645951 CESP Pfd Rg-A 24.00 - - 6.78 14.98/6.46 5216200 1201389 US Bancorp Rg 52.17 +0.10% *12.48 2.87 41.25/26.77 295722 - 2.26 3139.00/2163.00 4831300 2281095 Galaxy Entertain Rg 54.35 +1.68% -- 26.75/9.90 40242559 - 4.15 376000.00/230500.00 275286 2645954 CESP Pfd Rg-B 26.10 +2.35% - 3.40 27.38/16.00 100 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 100.63 -0.12% *19.20 2.70 55.56/43.14 1391428 762066 Hoya Rg 7724.00 +0.27% - 4.54 3857.00/2240.00 10111200 1812980 Geely Automobile Rg 13.78 +2.07% - 2.10 71.05/40.30 12707409 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1323000.00 +1.07% - 0.87 139000.00/84500.00 433734 12820378 Cia Bras Pfd Rg 83.73 -0.31% - 2.10 27.80/13.46 2093400 980943 Utd Techs Rg 137.17 +0.23% *21.30 3.67 125.07/89.89 662675 - 2.19 2015.00/1470.00 4903800 420752 Hang Lung Prop Rg 17.08 -0.12% - 4.39 24.60/10.08 94555431 - - 556000.00/281000.00 141282 323642 Cia Hering NM Rg 32.52 +0.84% - 3.08 99.38/72.32 2244200 685352 Valero Energy Rg 83.73 +2.43% *12.80 2.12 144.24/100.50 617616 2329745 INPEX Rg 1000.00 +0.04% - 1.74 7255.00/5127.00 1612000 421175 Hang Seng Bk Rg 203.00 +0.50% - 3.74 20.00/13.90 12085550 351478 LG Rg 72000.00 +0.14% - 2.02 132500.00/95800.00 267354 10834964 Cielo Rg 7.50 -2.47% - 23.15 33.31/14.01 806400 995745 Varian Med Syste Rg 134.78 +0.07% *32.56 4.06 126.98/68.81 937625 - 5.03 1124.50/728.70 9285900 421166 Henders Land Dev Rg 47.55 +1.60% - 3.64 216.80/166.00 1266939 - 3.30 53000.00/36850.00 13492374 1242024 Comgas Pfd Rg-A 82.67 +0.33% -- 18.44/7.23 11673600 881328 Ventas REIT Rg 62.55 +1.39% *48.49 - 142.50/101.44 96607 762142 Isuzu Motors Rg 1443.00 +0.24% - 4.97 1072.00/708.00 10380700 10819201 Hengan Intl Grp Rg 66.10 -3.08% -- 51.05/36.15 5653114 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 264500.00 +1.34% - 3.93 312000.00/249500.00 78229 2324483 Cosan Rg 44.62 +0.84% - 2.48 82.98/46.55 6100 847364 Verisign Rg 194.64 +0.47% *38.85 5.06 65.69/50.69 296632 - 2.77 1492.00/1069.50 7438300 3851175 HK Ex & Clearing Rg 252.00 +1.61% - 2.58 79.85/51.80 4630510 - 3.27 116000.00/79700.00 229673 22930306 CVC Brasil NM Rg 54.21 -7.57% -- 48.40/31.52 1713900 10595048 Verisk Analytics Rg 140.68 +0.13% *39.30 - 203.25/123.62 282386 800422 ITOCHU Rg 1955.00 +1.66% - 2.70 4762.00/3797.00 2336700 421216 Hong Kong&China Rg 18.72 +0.65% - 1.87 286.20/195.60 8571879 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 167500.00 -1.47% - 0.45 263500.00/189000.00 387854 11005332 EcoRodovias NM Rg 8.68 +1.76% - 8.32 65.33/38.18 2373600 1095642 Verizon Comm Rg 56.91 +0.76% *14.71 0.36 143.65/102.74 397727 - 2.70 1687.00/1146.00 6361100 411161 HSBC Hldg Rg 66.90 +0.68% -- 19.30/14.60 12049010 - 0.97 247500.00/178000.00 106078 80390 Eletrobras N1 31.95 -1.84% -- 12.19/6.85 2946400 983327 Vertex Pharmaceu Rg 168.85 -0.62% *20.32 4.21 61.58/47.14 3167270 19209535 Japan Airlines Rg 3607.00 +0.50% - 1.67 3082.00/2346.00 3795500 2739966 ICBC-H 5.52 +0.36% -- 78.60/60.35 20761009 1510051 NAVER Rg 122500.00 +2.94% - 3.56 48450.00/38100.00 885997 2515044 Embraer NM Rg 19.28 +0.36% -- 40.84/11.75 2739800 983365 VF Rg 92.91 -1.20% - - 195.81/144.15 330052 - 4.06 3882.00/3001.00 1238000 2336425 Link REIT 93.25 +0.76% - 2.78 - 2.02 97700.00/56700.00 5342261 2162959 Energias do Brsl Rg 17.48 -0.68% - 3.46 28.00/17.90 1508900 2300772 Viacom Rg-B 29.25 +2.63% *8.01 2.09 96.99/67.20 353641 1421277 JFE Holdings Rg 1776.50 -0.56% - 0.70 17720.00/11405.00 1195700 1128572 MTR Rg 46.20 +0.22% - 2.60 7.00/5.10 290991496 1103514 Ncsoft Rg 502000.00 +2.45% - 4.69 227000.00/166000.00 183535 33323904 ENGIE Brasil Rg 42.80 +1.06% - 4.42 19.32/12.29 1286900 3826452 Visa Rg-A 160.71 +0.56% *33.20 2.74 34.44/23.31 1545438 - 6.41 1148.00/835.50 13390600 421553 New World Dev Rg 12.56 +0.32% - 3.82 96.35/66.65 4749016 - 2.01 306000.00/244000.00 99360 2509387 Eqtl Energia NM Rg 81.05 +0.56% - 1.36 45.55/26.52 1028400 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 66.70 +0.66% *21.85 0.60 165.70/121.60 1239196 762179 Kansai El Power Rg 1265.50 +1.08% - 0.75 19850.00/12710.00 372500 1067428 PetroChina -H- 4.60 -0.86% - 2.32 49.50/37.50 2859019 36146335 Netmarble Rg 131000.00 +6.07% - 3.81 291000.00/219000.00 216949 3283228 Estacio Part NM Rg 28.58 +2.40% - 6.43 89.10/55.64 944700 983918 Vulcan Materials Rg 128.94 +0.41% *32.64 3.87 77.59/59.48 221671 - 3.39 9154.00/5109.00 1056100 1714873 Ping An Ins -H- 88.85 +2.48% -- 13.88/9.67 10854272 - - 17400.00/13350.00 1086233 10800496 Fleury NM Rg 19.96 -1.43% - 4.82 32.85/19.79 4098500 1079842 Westnghouse Air Rg 73.04 +2.10% *34.95 0.89 133.54/83.39 146111 762393 Kirin Holdings Rg 2254.00 -6.59% - 4.28 2527.00/1794.00 4634400 421167 Power Assets Rg 55.75 +1.00% - 5.02 721806 POSCO Rg 241000.00 -1.63% 655173 Gerdau Pfd Rg 14.11 -0.91% - 2.98 29.12/19.12 1693600 26526295 Walgreens Boots Rg 53.42 -0.26% *10.06 0.66 115.32/65.18 660722 - 1.57 620.80/380.40 18888400 10774335 Sands China 144A/S 41.45 +2.60% - 4.80 6.74/4.59 115164726 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 25.43 +2.38% -- 18.53/13.09 9709700 984101 Walmart Rg 101.91 +2.38% *45.09 3.29 86.29/52.26 1888093 762299 Komatsu Rg 2420.50 +1.47% - 2.17 3430.00/1822.00 3427100 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 102.80 +3.06% - 1.70 96.00/65.95 55739162 721926 S-Oil Rg 85900.00 -1.49% 3956645 Hypera NM Rg 29.60 +2.67% - 0.69 31.70/9.18 3973100 984192 Walt Disney Rg 134.04 +0.34% *18.34 2.08 106.21/81.79 1967370 - 0.34 12895.00/9976.00 615200 1821312 Sino Biopharma Rg 7.38 +4.98% - 1.08 59.40/51.35 5195205 2918806 Iguatemi Empresa Rg 38.42 -0.21% - 2.32 33.93/24.56 2435900 933404 Waste Management Rg 106.99 +1.68% *24.60 1.28 142.17/98.81 1854966 762400 Kubota Corp Rg 1550.50 -1.02% - 4.79 1992.50/1491.00 6673700 422198 Sino Land Co Rg 13.02 +0.15% - 4.15 48.60/29.85 12510017 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 298000.00 -0.50% 3122 Inepar Pfd Rg 13.12 -0.53% - 0.87 45.30/28.57 760100 112574 Waters Rg 216.96 +0.08% *27.96 1.78 107.45/79.96 368585 - 2.58 5829.00/3821.00 1269900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 134.00 +0.90% - 3.51 109.50/76.85 2605940 10993611 IRB Brasil Resse Rg 100.99 +1.50% - 1.21 18.70/3.20 5700 28613477 WEC Energy Group Rg 79.21 +2.25% *23.03 - 255.21/168.43 170922 762445 Kyocera Rg 6899.00 +0.80% - 4.59 674.90/443.00 14249500 3179959 Sunny Optical Te Rg 90.70 +5.34% -- 13.93/4.53 58272532 26191594 SAMSUNG C&T Rg 98900.00 +1.44% 656211 Itausa Pfd N1 11.44 -0.44% - 0.52 101.19/46.24 897500 1796570 Wellcare Health Rg 273.62 +2.75% *27.31 2.88 80.05/58.48 341761 - 1.72 9827.00/8055.00 692100 421878 Swire Pacific -A- 96.60 +0.36% - 3.11 15.48/11.92 7631177 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 32.43 - - 6.06 13.80/8.51 16049000 966021 Wells Fargo Rg 47.15 +0.88% *10.43 - 324.72/213.55 226812 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 736.10 -0.47% - 4.51 2027.00/1530.00 2818300 1842714 Techtronic Ind Rg 52.30 +0.58% -- 142.00/99.50 4514310 721825 Samsung Electron Rg 42900.00 +1.06% 2989341 JBS NM Rg 20.19 -2.93% - 0.01 29816226 Welltower Rg 77.53 +1.91% *44.82 3.73 59.52/43.03 4976246 - 1.32 7796.00/5410.00 1843000 24014323 Tencent Hldg Rg 382.00 +1.70% - 0.26 174.90/58.55 10779194 23022808 Klabin CDA 16.42 -0.36% - 2.72 -/- 12779800 985376 Western Digital Rg 45.86 -1.21% *81.89 4.49 79.41/53.78 276572 762425 Marubeni Corp Rg 713.90 -0.98% - 0.48 46690.00/30820.00 293700 3867205 Want Want China Rg 6.17 -0.96% - 1.82 103.80/75.85 808105 159186 Samsung Fire & M Rg 292500.00 +0.00% 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.10 +5.10% - 3.24 20.89/7.91 7601300 28580720 WestRock Rg 37.23 +0.22% *10.64 4.36 88.61/33.83 1605272 - 5.87 3715.00/2208.50 6508700 24222514 WH Grp-144A-S 7.70 +0.92% - 2.60 60.45/35.30 6974771 2166317 Localiza Rent NM Rg 36.61 +0.80% - 0.83 22.48/15.11 8900700 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.55 -0.43% *102.20 4.82 62.80/35.20 388707 762466 Mazda Motor Corp Rg 1263.00 -2.28% - 4.49 1976.50/1460.00 6770500 38195100 Wharf REIC Rg 58.25 +0.78% - 3.61 431.56/251.38 25923621 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 81000.00 +1.63% 656142 Loja Americanas Pfd 15.14 -3.87% - 0.50 13.28/8.49 16817000 986081 Whirlpool Rg 134.32 +0.37% *40.83 5.24 38.39/20.53 684142 - 3.53 1864.00/1348.50 2712400 5346 Lojas Renner NM Rg 41.50 +0.97% - 0.30 36.96/20.67 2173100 986504 Williams Compani Rg 27.55 +2.19% *-153.06 3.46 167.50/99.56 132990 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4622.00 +0.74% - 3.93 4774.00/2743.00 2723700 KOSPI 50 8.18/5.17 19540992 355920 Samsung SDI Rg 221500.00 -0.23% 12893829 Magazine Luiza N Rg 185.30 -0.32% - 0.20 21.32/14.06 12830000 30948740 Willis Towers Rg 176.65 +0.94% *30.15 5.23 32.22/20.36 1868508 - 3.47 4865.00/3717.00 1401400 9.95/5.11 176530106 3199563 Marfrig Global N Rg 6.40 -1.54% -- 43.00/23.23 2067900 935590 WW Grainger Rg 267.69 -2.10% *18.93 1.39 187.91/134.63 209149 762570 Mitsubishi Elect Rg 1484.00 -1.40% - 0.70 4718.00/3658.00 1649900 65.15/45.35 3461438 25296882 SAMSUNG SDS Rg 205500.00 +1.99% 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.95 -1.07% - 2.87 202.31/95.32 825800 1458800 Wynn Resorts Rg 129.89 -4.72% *24.28 2.06 371.57/265.34 85285 - 1.69 7680.00/4521.00 2487300 1868690 Natura Cosmetics Rg 52.88 +3.69% - 1.33 8.87/5.02 2302400 1106890 Xcel Energy Rg 57.21 +2.05% *22.79 2.50 202.48/90.09 1624031 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2515.00 -0.26% - 0.97 11110.00/4810.00 1523500 SÉOUL 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 44900.00 +1.01% 18083861 Oi Pfd Rg 1.57 -1.88% -- 26.67/17.05 2095100 36933852 Xerox Rg 32.23 +0.19% *17.42 2.70 57.51/41.99 905918 - 0.44 3545.00/2815.00 4623700 656489 Petrobras Pfd Rg 26.65 -0.67% - 3.64 53.50/25.70 3496500 987549 Xilinx Rg 116.92 +0.19% *33.69 3.10 35.17/18.58 1096643 3507453 MS&AD Insurance Rg 3329.00 +0.03% - 3.42 2014.00/1117.00 3306600 568294 SK hynix Rg 74400.00 -2.11% 13083857 Qualicorp NM Rg 18.06 +0.50% - 5.66 2.72/1.25 2032500 14050054 Xylem Rg 78.18 -1.14% *25.80 1.24 141.59/64.16 1243415 - 4.54 21935.00/11595.00 1561900 14319216 Raia Drogasil NM Rg 68.62 +0.41% - 0.95 29.60/14.17 31561600 1413362 Yum Brands Rg 101.43 +0.68% *23.87 1.11 84.40/60.65 274196 764747 Nidec Rg 14900.00 -0.67% - 2.23 3141.00/2577.00 1714900 3051604 SK Innovation Rg 170500.00 +0.89% 553090 Sabesp NM Rg 45.48 -4.85% - 2.55 24.80/11.02 2413100 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 121.97 +0.05% *-80.24 1.54 104.46/77.11 324170 - 2.28 1008.50/697.70 6331100 10602631 Santander Br Uts N2 43.78 -0.07% - 4.28 82.25/55.26 862600 987840 Zions Bancorp Rg 48.44 +0.41% *12.02 0.79 133.99/97.00 179089 763092 Nissan Motor Co Rg 858.50 +0.01% - 0.69 3892.00/2933.00 1791200 4362458 SK Rg 248500.00 +0.81% 109632 Sid Nacional Rg 14.40 +1.05% -- 48.86/21.96 2730300 19276994 Zoetis Rg-A 102.29 +0.61% *35.77 2.48 59.18/38.08 805466 - 2.12 8586.00/7213.00 694300 38809543 Smiles Fidelid Rg 44.50 +0.34% -- 50.68/28.02 1117600 0.57 103.97/78.97 471395 779725 Nitori Holdings Rg 12910.00 +0.58% - 1.22 3559.00/2286.00 2961000 721751 Sk Telecom Rg 262500.00 -0.38% 1901571 Suzano Rg 40.52 -8.24% - 1.57 17.49/7.35 8398400 TOPIX70 - 1.22 3559.00/2286.00 2961000 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 45.50 +0.00% - 9.42 67.00/30.86 658700 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5303.00 +1.45% 42374233 Woori Finl Grp Rg 13800.00 -0.36% 13501819 Tim Part NM Rg 10.86 -0.64% - 2.38 55.20/33.70 10927100 HONG KONG 1008344 Ultrapar NM Rg 21.79 -0.05% - 2.89 50.25/37.20 2345000 2792.00/1936.00 3397700 763051 NIPPON ST CORP Rg 1867.50 -0.27% STRAITS TIMES 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.45 -0.71% - 1.75 15.20/10.53 4434200 2188.00/1624.50 3843800 654334 Vale N1 49.32 +1.61% - 4.84 29.34/18.14 3053200 4500.00/3537.00 1334000 763146 Nomura Hldg Rg 382.10 -1.06% 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.59 -3.16% -- 11.40/6.88 9614900 6069.00/4023.00 2016000 62.42/40.51 23583100 1765.00/1053.50 6560400 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1957.00 +1.93% 1507883 Ascendas REIT 2.94 +0.68% - 5.45 3.06/2.45 7788800 8.41/3.80 24214300 4661.00/3906.00 3069700 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.44 -0.81% - 4.75 2.47/2.00 7719300 1828.00/1506.00 2061400 548299 ORIENTAL LAND Rg 12400.00 +0.45% 1151800 CapitaLand Rg 3.40 +0.00% -- 3.72/2.98 10871900 10/05/2019 2467.50/1512.50 5818900 1788781 CapitaLandCom Tr 1.90 +0.53% - 4.41 2.01/1.61 5779000 5820.00/3277.00 2121400 763165 ORIX CORP Rg 1585.00 -0.66% 824245 Citydev Rg 8.74 +0.58% -- 12.64/7.80 1601700 1561746 ComfortDelGro Rg 2.57 +0.39% -- 2.73/2.07 10213500 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3878.00 +0.94% 824243 DBS Group Hldgs Rg 26.55 -0.19% -- 29.59/22.65 4470600 42195765 Genting Spore Rg 0.94 -1.58% -- 1.33/0.86 51846800 1312537 Resona Holdings Rg 446.60 -1.17% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 +0.00% - 2.07 0.37/0.23 5845300 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.91 -0.72% - 3.18 7.53/5.88 487800 763250 SECOM Rg 9316.00 +1.39% 12356631 Hutchison Port 0.24 +2.17% - 9.22 0.35/0.23 2936100 824258 Jardine Cycle &C Rg 34.81 +0.43% -- 38.16/27.66 329100 763254 Sekisui House Rg 1750.00 +0.72% 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.31 -0.33% - 2.64 72.05/10.99 149700 2908234 Keppel Rg 6.53 -0.31% -- 8.28/5.67 3195900 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6651.00 +2.34% 2081888 OCBC Rg 11.39 +0.71% -- 13.29/10.36 5855100 1080608 SATS Rg 5.27 +0.57% -- 5.60/4.55 1622200 764213 SMC Corp Rg 41270.00 +1.20% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.53 -0.78% -- 3.14/2.43 4228300 1080609 SIA Engineering Rg 2.48 -0.40% -- 3.35/2.20 232100 761822 SUBARU 2453.00 -2.66% 3106596 Singapore Airlin Rg 9.54 -0.31% -- 11.84/9.14 1081700 1153294 Singapore Exchan Rg 7.38 +0.00% -- 8.05/6.72 3019000 763411 SUMITOMO CORP Rg 1580.50 +0.80% 2551251 SingTel Rg 3.17 +0.96% -- 3.58/2.83 19908700 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.39 +0.00% -- 2.92/2.31 2241500 763397 Sumitomo El Ind Rg 1387.00 -0.18% 706357 Spore Tech Eng Rg 4.02 +0.50% -- 4.05/3.21 6638400 2979954 StarHub Rg 1.51 -2.58% -- 2.24/1.49 1558700 763405 Sumitomo Metal M Rg 2978.50 -5.56% 2553434 Thai Beverage Rg 0.83 +0.61% -- 0.86/0.57 11158500 824344 UOL Group Rg 7.26 +1.68% -- 8.75/5.91 1440200 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3747.00 -0.53% 721769 AmoreG Rg 73400.00 +1.24% - 0.42 141000.00/57400.00 121421 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.61 +0.51% -- 29.95/23.80 2165300 - 0.58 356000.00/145500.00 178933 824641 Venture Corporat Rg 16.03 -2.55% -- 22.94/13.20 1981900 763423 Sumitomo Realty Rg 3979.00 -1.09% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 203500.00 +0.74% - 4.27 10650.00/6600.00 664256 2390098 Wilmar Intl Rg 3.51 +0.00% -- 3.69/2.97 4769900 - - 305392.16/178500.00 688586 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.49 -1.97% -- 1.65/0.84 32814800 763420 Suzuki Motor Rg 4803.00 -2.44% 11776666 BNK Finl Grp Rg 7020.00 +1.30% - 1.30 173000.00/106000.00 85897 - 4.56 97700.00/60100.00 181131 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7197.00 +1.85% 2224313 Celltrion Rg 201500.00 -4.05% - 1.25 279500.00/158000.00 138404 - - 9500.00/5380.00 29506 763585 Terumo Corp Rg 3095.00 -5.58% 721843 CJ Rg 111500.00 -1.33% - 5.23 47400.00/34750.00 987804 - 1.06 50700.00/36550.00 205337 1698209 T&D Holdings Rg 1170.00 -1.80% 928683 WJ COWAY Rg 78900.00 +2.47% - 0.28 90784.31/59803.92 47947 - 2.71 6200.00/3670.00 1351897 763677 Tokyo Electron Rg 16705.00 -0.45% 12517953 E-MART Rg 160500.00 -0.93% - 1.97 163000.00/102500.00 114492 - - 146500.00/93700.00 258531 763660 TOKYO GAS Rg 2685.00 +0.66% 722429 EUSU HDG Rg 8770.00 +1.62% - 1.83 250000.00/165000.00 186753 - 3.08 154500.00/92500.00 544184 763751 Toray Ind Inc Rg 701.80 -0.35% 2242116 HANA FINL GR Rg 36300.00 -0.55% - 1.74 73600.00/40500.00 292796 - 4.93 17100.00/13100.00 620994 764014 UNICHARM Rg 3502.00 +0.00% 18488638 HANKOOK TIRE Rg 37600.00 +0.00% - 0.10 133500.00/86000.00 996973 - 2.78 34550.00/25300.00 274663 519658 West Japan Railw Rg 8274.00 +0.57% 722186 Hanmi Science Rg 70200.00 +0.14% - 4.14 59300.00/40650.00 893569 - 2.89 37600.00/23850.00 1112558 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2304.00 -3.76% 11088711 HANWHA LIFE Rg 3695.00 +0.41% 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2304.00 -3.76% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 152500.00 -0.33% 762104 AEON Rg 1963.00 +0.77% - 1.73 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 115500.00 +0.00% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1865.50 +8.11% - 1.77 761485 ANA HD Rg 3702.00 +0.60% - 2.03 721960 Hyundai Mobis Rg 219000.00 -0.23% 761500 Asahi Group HD Rg 4628.00 -2.20% - 2.14 761496 ASAHI KASEI Rg 1112.50 -0.36% - 3.33 18795541 AAC Technologies Rg 46.90 +2.18% - 3.05 134.60/39.40 12900443 721754 Hyundai Motor Rg 130000.00 -0.76% 761580 Bridgestone Corp Rg 4198.00 -0.33% - 3.81 11872025 AIA Group Rg 77.95 +0.39% - 1.46 84.00/58.20 43964709 761607 Chubu El Rg 1569.00 +2.28% - 2.87 2387940 Bank of China -H- 3.51 +0.00% -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 43200.00 -0.12% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1533.50 -1.00% -- 2186702 Bk of Comm -H- 6.17 -0.48% -- 4.30/3.20 507821369 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 5522.00 +0.58% - 1.27 1356783 BOC Hong Kong Rg 32.95 +0.76% - 4.46 7.06/5.33 33827386 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14000.00 +0.72% 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.90 -0.94% -- 41.20/27.55 32751270 2291324 China Constrct Bk-H 6.47 +0.47% -- 22.15/16.04 18017008 1017504 Kakao Rg 130000.00 +2.77% 8.50/6.02 378670066 1317743 Kangwon Land Rg 32350.00 -0.31% 22779946 Ambev SA Rg 17.28 -1.20% - 3.18 22.07/14.54 14274600 36101833 Azul Pfd Rg 38.27 +0.71% -- 42.88/20.19 3216800 4615592 KBFinancialGrp Rg 46350.00 +0.54% 2888255 B2W Cia Digital Rg 33.73 -6.69% -- 50.88/22.36 7362300 721780 Kepco Rg 27300.00 +0.92% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6089.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 19428.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1366 1.0117 1.3161 0.9224 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 14.73 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 11735.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 70.62 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8797 —- 0.8900 1.1578 0.8114 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1355.40 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2709.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 61.66 DOLLAR AMERICAIN -0.21 -0.15 -0.08 0.01 0.20 0.49 USA (USD) 0.9884 1.3006 0.9100 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 862.40 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7600 1.1234 —- 0.7689 0.6998 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1285.70 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 108.6636 0.8637 0.7689 142.9815 - ----- Canada (CAD) 1.3264 123.5000 109.9350 1.7453 —- 10/05/2019 Australie (AUD) 1.4123 1.5074 1.3418 1.8583 1.2243 10/05/2019 1.6049 1.4288 1.3000 TAUX LIBOR 10/05/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.793 -0.792 -0.712 -0.653 -0.512 EURO -0.474 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.672 -0.416 -0.355 -0.311 -0.214 DOLLAR AMERICAIN 2.359 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.084 0.732 0.810 0.914 1.060 Europe/Afrique 2.453 2.535 2.582 2.702 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.098 -0.072 0.004 0.092 Norvège (NOK) 10/05/2019 Danemark (DKK) 9.5014 10.7979 9.6122 12.5012 8.7700 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6139 9.7898 8.7145 11.3335 7.9577 Hongrie (HUF) 6.5695 7.4664 6.6464 8.6436 6.0580 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 93415290 06.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.6320 25.7245 22.8959 29.7800 20.8800 - -/- — 0.12 - Russie (RUB) 284.4124 323.2400 287.7800 374.2059 262.7400 67443793 06.19 14.74 14.73 14.80/14.72 130 14.74 -0.57 87668254 07.19 95252933 09.19 0.12 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 3.7810 4.2971 3.8253 4.9747 348.8600 61915626 07.19 14.77 14.77 14.85/14.74 687 14.77 -0.54 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 64.3582 73.1492 65.1112 84.6771 59.4500 63235068 09.19 14.85 14.91 14.91/14.91 2.82 2.86 2.90/2.83 151 2.82 1.26 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.13 - Afrique du Sud (ZAR) 5.9341 6.7432 6.0033 5.5400 65444339 12.19 14.97 14.95 14.99/14.95 2 14.85 -0.67 16.9230 19.2346 17.1210 —- 15.6100 66186579 01.20 15.01 15.67 15.67/15.67 4 14.97 -0.53 87668256 09.19 2.72 2.71 2.74/2.71 14 2.72 0.56 99839589 04.20 0.13 1.24 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.0037 15.9143 14.1669 —- 12.9300 Chiffre d’affaire 1052 Contrats ouverts 1716 1 15.01 1.49 0.86 18.4248 96800855 12.19 2.63 2.60 2.64/2.59 26 2.63 1.27 61371566 06.20 0.13 0.54 11.06.24 -0.71 3.2500 0.29 15.02.24 2.26 3.4200 98922109 03.20 2.61 2.57 2.57/2.57 1 2.61 3.31 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 0.76 Suisse (10 ans) 1.25 110.2 15.02.44 2.83 63.8300 USA (10 ans) 2.75 102.3 15.02.24 -0.51 28.7600 60244576 05.20 2.59 - -/- — 2.59 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 113.8 07.09.23 0.80 1.2432 Allemagne (10 ans) 1.75 110.9 25.05.23 -0.40 6.2200 Chiffre d’affaire 192 Contrats ouverts 5949 96390471 07.19 324.70 325.10 332.00/323.10 4855 324.70 Angleterre (10 ans) 2.25 106.1 01.05.23 1.45 715.7300 98480278 09.19 328.90 329.00 336.30/327.40 1386 328.90 France (10 ans) 1.75 108.7 31.01.23 -0.15 1075.6200 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 99806699 11.19 337.20 337.50 344.40/336.10 510 337.20 Italie (10 ans) 4.50 111.7 1.3800 61908625 02.20 346.70 345.90 352.80/345.80 251 346.70 Espagne (10 ans) 5.40 120.7 10/05/2019 99117159 06.19 1283.00 1291.10 1353.90/1285.30 6507 1283.00 -1.61 86534145 07.19 4.30 4.22 4.34/4.22 54140 4.30 -1.76 63272290 04.20 355.70 354.80 361.50/354.70 126 355.70 17.4300 68173652 07.19 -/- — 1282.00 - 93643249 09.19 4.39 4.40 4.43/4.30 22803 4.39 -1.62 Chiffre d’affaire 9414 Contrats ouverts 99206 41.0000 61176838 09.19 1282.00 - 723 1281.00 93643251 12.19 4.53 4.55 4.58/4.45 11475 4.53 -1.46 3.6100 63207746 12.19 1349.50/1287.60 56 1276.40 -1.56 93643245 03.20 4.68 4.69 4.72/4.60 4724 4.68 -1.31 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 626.1700 65445207 03.20 1281.00 1290.90 1342.60/1288.50 1 1268.40 -1.75 93643246 05.20 4.77 4.71 4.82/4.70 1417 4.77 -1.79 Chiffre d’affaire 8597 1342.80/1342.80 0.58 Chiffre d’affaire 94559 Contrats ouverts 474224 Israël (ILS) 3.5178 3.9984 3.5590 4.6285 10/05/2019 1276.40 1288.90 Arabie Saoudite (SAR) 3.7067 4.2134 3.7504 4.8769 Inde (INR) 69.1597 78.5790 69.9506 90.9946 1268.40 1342.80 Thaïlande (THB) 31.1654 35.4226 31.5325 41.0048 Singapour (SGD) 1.3470 1.5310 1.3629 1.7723 Contrats ouverts 21158 Chine (CNY) 6.7452 7.6651 6.8241 8.8747 Hong Kong (HKD) 7.7581 8.8179 7.8488 10.2074 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1161.0658 1319.6600 1174.7700 1527.6324 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4981 1.7026 1.5156 1.9711 67443962 06.19 849.90 850.90 864.50/850.90 7 849.90 -3.60 94252548 07.19 2336.00 2329.00 2352.00/2304.00 13149 2336.00 1.17 OBLIGATIONS 99799061 07.19 851.40 852.20 -1.47 95491873 09.19 2337.00 2329.00 2353.00/2306.00 8065 2337.00 1.22 61897456 10.19 856.70 863.90 869.10/849.40 15933 851.40 -1.55 97447640 12.19 2350.00 2341.00 2365.00/2318.00 4642 2350.00 0.91 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 64030430 01.20 862.20 862.20 -1.32 99602137 03.20 2358.00 2346.00 2372.00/2330.00 2343 2358.00 0.95 l] - 1’000 bbl 66151736 04.20 867.00 865.60 873.60/861.00 241 856.70 -2.14 60972754 05.20 2365.00 2348.00 2372.00/2337.00 325 2365.00 1.16 Indices obligataires Chiffre d’affaire 16520 Contrats ouverts 75739 Chiffre d’affaire 30899 Contrats ouverts 232896 877.80/862.20 14 862.20 70672871 06.19 61.81 62.10 62.59/61.56 61224 61.81 -0.56 En Bourse 62.54/61.61 39780 61.86 -0.56 Débiteurs nationaux 867.20/865.60 2 867.00 70672876 07.19 61.86 62.30 62.51/61.62 31992 61.82 -0.63 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 62.33/61.45 16915 61.69 -0.71 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672881 08.19 61.82 62.25 62.06/61.36 6207 61.49 -0.74 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672884 09.19 61.69 62.11 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 67409867 06.19 1285.20 1290.00 1290.00/1290.00 306546 1285.20 -1.90 70672896 10.19 61.49 62.06 Chiffre d’affaires global -/- 26 1288.20 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 18.8600 21.4336 19.0799 24.8145 68171023 07.19 1288.20 - -/- 1291.20 - 87098457 07.19 0.91 0.91 0.91/0.90 18511 0.91 2.48 Chiffre d’affaire 135092 Contrats ouverts 228314 —- —- —- —- Argentine (ARS) 44.3156 50.3689 44.8323 58.3067 -/- 36976 1297.20 - 88220344 09.19 0.93 0.93 0.94/0.92 9296 0.93 2.31 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.9050 4.4384 3.9506 5.1379 95078064 08.19 1291.20 - 1199 1303.20 90065210 12.19 0.97 0.97 0.97/0.96 7694 0.97 2.22 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 677.3748 769.9004 685.3000 891.2327 1297.60/1297.60 5936 -0.02 91798672 03.20 1.00 1.00 1.01/1.00 2091 1.00 2.19 42’000 gallons 96402115 10.19 1297.20 - 93014560 05.20 1.02 1.02 1.03/1.02 759 1.02 2.15 10/05/2019 Chiffre d’affaire 53863 Contrats ouverts 322005 69759603 12.19 1303.20 1297.60 82036493 06.19 2.05 2.04 2.07/2.04 28520 2.05 -0.74 82036494 07.19 2.05 2.05 2.07/2.05 17495 2.05 -0.66 Chiffre d’affaire 350683 Contrats ouverts 448080 82036495 08.19 2.06 2.06 2.08/2.06 14017 2.06 -0.76 82036496 09.19 2.07 2.08 2.08/2.06 7585 2.07 -0.71 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036499 10.19 2.07 2.08 2.09/2.08 3565 2.07 -0.64 Chiffre d’affaire 79334 Contrats ouverts 184165 DEVISES À TERME 96775167 07.19 1345.00 1333.00 1372.00/1327.00 11388 1345.00 3.55 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 98163421 09.19 1364.00 1348.00 1389.00/1348.00 6809 1364.00 3.43 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 99602487 11.19 1384.00 1375.00 1404.00/1368.00 1601 1384.00 3.53 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 67365254 06.19 1781.30 - 1890.60/1890.60 50 1781.30 - 60940225 01.20 1403.00 1389.00 1423.00/1386.00 510 1403.00 3.79 Indice Swiss-Bond SWX 67880069 07.19 1787.05 - 1810.50/1810.50 2 1787.05 -2.34 62170127 03.20 1422.00 1425.00 1435.00/1405.00 251 1422.00 3.81 82053935 06.19 1.94 1.94 1.97/1.94 55524 1.94 -0.18 68534544 08.19 1795.73 - 1815.15/1784.80 2666 1795.73 Chiffre d’affaire 33746 Contrats ouverts 131034 1.94/1.91 31575 1.91 -0.19 SBI AAA-BBB T Franc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 94789603 09.19 1805.96 - — 1805.96 - 82036568 07.19 1.91 1.92 1.90/1.88 18404 1.88 -0.27 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 72867072 10.19 1814.25 - -/- — 1814.25 - 1.76/1.74 9939 1.74 -0.34 SBI DNG AAA-BBB T 06.19 98.88 99.09 99.34/98.77 99.08 0.20 Chiffre d’affaire 50 Contrats ouverts 507 -/- - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036569 08.19 1.88 1.88 1.72/1.70 4436 1.71 -0.49 SBI DG AAA-BBB T 139.17 139.14 -0.02 1.96 0.07 09.19 99.72 99.93 100.16/99.62 99.92 0.20 SBI D AAA-BBB 1-3 T 143.46 143.41 12.19 100.56 100.78100.78/100.52 100.76 0.20 -3.11 82337492 07.19 3.53 3.51 3.56/3.46 287094 3.53 -2.47 82036570 09.19 1.74 1.75 SBI D AAA-BBB 3-5 T 142.08 142.05 -0.03 2.06 0.07 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 97277 -1.55 3.64/3.55 104210 3.62 -2.28 SBI D AAA-BBB 5-7 T 229.89 229.72 -2.72 89425986 09.19 3.62 3.60 3.75/3.66 133861 3.73 -2.09 82036571 10.19 1.71 1.70 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.38 115.38 -0.02 2.08 0.12 -2.47 3.89/3.80 17266 3.87 -1.77 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.00 131.01 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -2.03 82337493 12.19 3.95/3.90 3.96 -0.25 Chiffre d’affaire 114496 Contrats ouverts 246906 SBI FOR AAA-BBB T 142.98 143.00 5094 SBI FS AAA-BBB T 156.67 156.61 87098456 07.19 0.70 0.70 0.72/0.68 26796 0.70 - 3.73 3.71 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 177.06 176.87 -0.07 2.02 -0.03 88772886 10.19 0.71 0.71 0.71/0.70 14 0.71 -0.59 SBI FC AAA-BBB T 133.40 133.40 Euro (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88787576 12.19 0.71 0.71 0.72/0.69 0.71 96800820 03.20 3.87 3.85 SBI F AAA-BBB 1-3 T 145.32 145.31 0.00 0.10 -0.44 91798621 03.20 0.71 0.72 0.72/0.70 15166 0.71 - SBI F AAA-BBB 3-5 T 135.83 135.81 06.19 112.59 93014558 05.20 0.72 0.72 0.73/0.71 1308 0.72 - 96800821 05.20 3.96 3.95 9457790 06.19 2.63 2.63 2.68/2.61 78359 2.63 -0.38 SBI F AAA-BBB 5-7 T 133.53 133.54 0.01 0.66 -0.33 07.19 112.86 Chiffre d’affaire 51417 Contrats ouverts 211883 109 - 2.70/2.63 26555 2.65 -0.26 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.48 118.48 08.19 113.19 112.65112.87/112.51 112.65 0.06 Chiffre d’affaire 547525 Contrats ouverts 1509847 9457791 07.19 2.65 2.65 2.70/2.63 17917 2.65 -0.34 SBI F AAA-BBB 10+ T 130.00 130.02 0.01 1.53 -0.16 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 497431 112.90113.12/112.81 112.93 0.07 - 2.72/2.66 20884 2.68 -0.41 146.43 146.45 113.32113.36/113.13 113.24 0.06 -9.86 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457792 08.19 2.65 2.65 2.80/2.74 17554 2.76 -0.47 151.75 151.73 -0.04 2.24 -0.08 Livre sterling (CME) -1.15 166.28 166.19 9457793 09.19 2.68 2.68 -0.11 4.18 0.26 06.19 130.48 - 07.19 130.67 - 87098133 07.19 0.94 0.94 0.97/0.93 725 0.94 -0.85 9457794 10.19 2.76 2.74 0.00 1.65 0.05 08.19 130.89 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 151874 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 88219763 09.19 0.97 0.98 1.00/0.97 40 0.97 -1.47 Chiffre d’affaire 140207 Contrats ouverts 662493 -6.05 Dollar Index (NYCE) 130.32 -0.16 67365251 06.19 6095.43 - -/- — 6095.43 89427198 11.19 1.00 1.01 1.03/1.01 51 1.00 -1.08 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.01 1.30 -0.09 130.51 -0.16 67880070 07.19 6093.40 - 6438.00/6438.00 1 6093.40 - 06.19 97.16 130.32130.71/130.14 130.73 -0.16 68534545 08.19 6100.00 - 6417.00/6234.85 1234 6100.00 - 90617884 01.20 1.04 1.05 1.07/1.05 31 1.04 0.24 66131209 06.19 61.85 61.80 61.80/61.25 43 61.85 -2.22 -0.01 1.53 -0.08 09.19 96.63 130.83130.83/130.43 94789600 09.19 6099.43 - — 6099.43 - 62.95/62.95 64 63.40 -7.34 12.19 96.12 130.63130.63/130.63 72867073 10.19 6102.25 - -/- — 6102.25 91798673 03.20 1.08 1.09 1.09/1.08 25 1.08 0.00 66131210 07.19 63.40 62.95 65.00/65.00 56 64.70 -1.66 0.01 1.73 0.12 Chiffre d’affaire 14214 ; Contrats ouverts 51789 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 39 -/- - 65.60/65.60 56 66.15 -6.42 -1.50 Chiffre d’affaire 918 Contrats ouverts 21494 66131211 08.19 64.70 64.70 70.20/70.10 10 67.85 -0.71 0.00 0.34 -0.27 1.59 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131212 09.19 66.15 66.15 10/05/2019 0.02 1.33 0.01 - Index × 1000 $ - 60244581 07.19 10.94 10.98 11.01/10.92 597 10.94 0.05 66131213 10.19 67.85 67.85 0.01 1.93 -0.02 11.13/11.08 97.25 97.25/96.91 97.13 -0.04 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 61662662 09.19 11.09 11.08 11.20/11.16 35 11.09 2.07 Chiffre d’affaire 167 Contrats ouverts 8848 -0.01 3.21 0.13 96.63 96.65/96.39 96.59 -0.04 - 10.69/10.69 95.98 95.98/95.96 96.08 -0.04 67365250 06.19 19343.42 - -/- — 19343.42 -4.82 63013735 11.19 11.18 11.19 10 11.18 0.27 -0.05 3.96 0.24 67880507 07.19 19310.26 - 19358.47/19358.47 2 19310.26 - -/- 68534551 08.19 19270.59 - 19325.67/19325.67 1 19270.59 - 10/05/2019 60940293 09.19 19238.33 - -/- — 19238.33 61647715 10.19 19206.84 - -/- — 19206.84 64537385 01.20 11.31 10.69 1 11.31 -4.55 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 25 65896851 03.20 11.31 - — 11.31 - Yen (CME) 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen Chiffre d’affaire 643 Contrats ouverts 7597 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 06.19 91.43 91.24 91.60/91.12 91.24 -0.19 Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance 07.19 91.65 91.50 91.74/91.42 91.46 -0.19 bsh 08.19 91.89 91.74 91.98/91.66 91.70 -0.19 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne LSI Total Index --- - 1.05 5.73 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 196066 81815427 07.19 8.13 8.10 8.19/8.06 144618 8.13 -1.54 LSI AAA Index --- 67365259 06.19 11765.50 - -/- — 11765.50 8.26/8.14 21087 8.20 -1.53 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 1 11768.65 88774633 08.19 8.20 8.17 8.31/8.20 13099 8.25 -1.55 LSI A Index --- 67880505 07.19 11768.65 - 12314.50/12314.50 672 11774.00 8.41/8.30 52908 8.36 -1.50 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 Dollar canadien (CME) 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 1 11796.14 88774634 09.19 8.25 8.28 8.48/8.44 6944 8.49 -0.26 LSI Public Index --- 68534549 08.19 11774.00 - 12260.00/12158.00 1 11821.00 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 06.19 0.74 0.74 0.75/0.74 0.75 0.00 81815428 11.19 8.36 8.34 LSI Industria Index --- 07.19 0.74 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 94789607 09.19 11796.14 - 12925.00/12925.00 LSI Utility Index --- - 2.63 - 08.19 0.74 0.74 0.74/0.74 0.75 0.00 96121913 01.20 8.49 8.48 Chiffre d’affaire 118803 ; Contrats ouverts 141330 93658786 10.19 11821.00 - 12925.00/12925.00 - 0.86 6.72 Chiffre d’affaire 238656 Contrats ouverts 695287 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 260 - 1.81 3.62 10/05/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.10 3.62 67365256 06.19 1828.44 - -/- — 1828.44 82337514 07.19 0.27 0.27 0.27/0.26 63807 0.27 -1.11 - 1.54 4.17 2 1831.79 0.27/0.27 8537 0.27 -1.18 5 1834.48 89425993 08.19 0.27 0.27 0.27/0.27 6594 0.27 -0.69 10/05/2019 — 1835.46 0.27/0.27 2908 0.27 -2.63 67880506 07.19 1831.79 - 1990.69/1990.69 — 1836.38 89425992 09.19 0.27 0.27 0.28/0.27 25876 0.27 -1.16 COURS DTS 68534550 08.19 1834.48 - 1879.25/1879.25 82337515 10.19 0.27 0.27 60940324 09.19 1835.46 - -/- 82337516 12.19 0.27 0.28 61647752 10.19 1836.38 - -/- Chiffre d’affaire 107722 Contrats ouverts 468225 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 2821344 FRANC SUISSE 1.41 1.41 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.24 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.07 1.23 67365258 06.19 2655.45 - -/- — 2655.45 82338062 07.19 289.10 287.60 290.70/287.20 68079 289.10 -1.13 2643394 DOLLAR 1.38 67880071 07.19 2629.93 - 2948.85/2932.85 1277 2629.93 89474228 08.19 291.00 289.50 292.60/289.10 18534 291.00 -1.12 822140 YEN 152.14 1.06 68534552 08.19 2612.81 - 2612.66/2612.66 89474229 09.19 293.00 291.60 294.50/291.20 14238 293.00 -0.10 94789606 09.19 2598.44 - 1 2612.81 84224091 10.19 294.60 293.30 296.00/292.80 5856 294.60 -1.71 1.39 93658785 10.19 2586.29 - -/- — 2598.44 84224092 12.19 297.20 296.10 298.70/295.80 30045 297.20 -1.03 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 317 2805.00/2805.00 46 2586.29 Chiffre d’affaire 136752 Contrats ouverts 413270 152.25 10/05/2019

PAGE 20 lundi 13 mai 2019 LA DER NYSE Robert Lighthizer, un influent conseiller de l’ombre de Trump DOW JONES SUR DIX JOURS: -2.26% 26670 26387 26104 Il s’est imposé comme l’homme fort de Washington dans les négociations commerciales, bien décidé à faire plier Pékin. 25821 V Avec Donald Trump, Robert KEYSTONE été rares, ses prises de paroles par- L MM J V L MM J Lighthizer partage la méfiance cimonieuses, ses communiqués 10/05/2019 et l’intransigeance à l’égard de la distillés au compte-goutte. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S Chine. Econome de ses mots, ce Durant ses auditions au Congrès, technicien de l’ombre s’est im- il pèse ses mots, répond de ma- 998313 DJ Industr Average 25942.37 +0.44% 26951.81/21712.53 posé au fil des mois comme nière ciblée sans jamais dévoiler 998434 S&P 500 2886.90 +0.49% 2955.50/2340.00 l’homme fort de Washington de détails susceptibles de faire ca- 1540753 NYSE Composite Indx 12788.07 +0.45% dans les négociations commer- poter les discussions. Seul couac 998819 Russell 2000 1570.06 13261.77/10724.19 ciales, bien décidé à faire plier en public: il est violemment pris - 1742.09/1266.92 Pékin. à partie en février par Trump dans C’est dans ses bureaux, non loin le bureau ovale, devant les camé- NASDAQ de la Maison Blanche, que l’am- ras du monde entier et surtout en bassadeur Lighthizer a retrouvé présence de Liu He. NASDAQ SUR DIX JOURS: -2.67% jeudi et vendredi dernier le vice Le président veut nouer un accord premier ministre chinois Liu He, avec la Chine, et vite, quand M. 8180 un proche du président Xi Jin- Lighthizer privilégie un accord ping, pour des tractations à haut consistant. En vétéran des négo- 8087 risque pour les deux pays. ciations commerciales – il avait Il a hérité du dossier chinois fin participé à celles avec le Japon 7994 2018 juste après avoir arraché la dans les années 80 –, il apparaît signature du nouveau traité de li- alors désarçonné, lui qui met un 7901 L MM JV L MM J V bre-échange nord-américain liant Lors des négociations nord-américaines, ses apparitions point d’honneur à ne pas exposer No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S Etats-Unis, Canada et Mexique. ont été rares et ses communiqués distillés au compte-goutte. en public ce qui se joue en cou- 10/05/2019 Cette mission avait été précédem- lisses. 998356 NASDAQ Comb Comp 7916.94 +0.08% 8164.71/6190.17 ment confiée au secrétaire au mercial international puisqu’il en Américains. Nous sommes inno- Robert Lighthizer est originaire 998350 NASDAQ Comb Indust 6447.53 +0.14% 6603.43/5039.57 Commerce Wilbur Ross et son avait été le numéro 2 sous la pré- vants, nous sommes excellents d’une famille aisée d’Ashtabula, 1192758 Nsdq Biotech Indx 3299.77 -0.41% 3865.88/2801.14 secrétaire au Trésor Steven Mnu- sidence du républicain Ronald sur le plan technologique», avait un port de l’Ohio important pour 985336 NASDAQ 100 7586.53 +0.05% 7851.97/5895.12 chin. Sans succès. Reagan dans les années 1980. fait valoir «Bob», comme le sur- le transport du charbon et des mi- Comme Donald Trump, il estime nomme Donald Trump, dans un nerais à la fin du XIXe siècle, dont CLÔTURE À WALL STREET Spécialiste du commerce que le libre-échange n’est pas sans entretien rarissime à un média le déclin au fil du temps a forgé Le titre de représentant américain limite, plaidant pour le «pragma- américain début décembre. Et, il son scepticisme sur la mondiali- Les indices finissent au Commerce (USTR) fait de M. tisme» en matière de politique n’est pas question de céder du ter- sation et ses prises de position Lighthizer un membre à part en- commerciale. rain en la matière. musclées sur les échanges com- la semaine dans le vert tière du «cabinet», c’est-à-dire du Vis-à-vis de la Chine, ses objectifs merciaux, avaient rapporté des gouvernement réuni autour du sont clairs: forcer le géant asia- Des promesses et des actes proches au New York Times. La Bourse de New York, profitant d’un rebond en toute fin de séance, président américain. Il est aussi le tique à mettre fin à des pratiques C’est tout l’enjeu de ces négocia- Diplômé de Georgetown, univer- a terminé dans le vert vendredi alors que les responsables américains représentant des Etats-Unis au commerciales jugées «déloyales», tions. Alors, Robert Lighthizer ne sité qui forme une grande partie et chinois se sont quittés sans accord commercial mais en prévoyant sein de l’Organisation mondiale citant le «vol» de la propriété in- se contentera pas de promesses. de l’élite de Washington, M. Ligh- a priori de se revoir. du commerce (OMC). tellectuelle américaine, le «trans- Il veut des actes. Contrairement thizer, père de deux enfants, était Le Dow Jones Industrial Average s’est apprécié de 0,44% à 25.942,37 Les services de l’USTR, dont il a fert forcé» de technologies ou «le à Trump qui aime être sous les associé dans le cabinet d’avocats points et l’indice Nasdaq de 0,08%, à 7916,94 points. L’indice élargi pris la tête il y a tout juste deux capitalisme d’Etat», une rhéto- feux des projecteurs, le négocia- Skadden où il était spécialiste du S&P 500 a progressé de 0,37%, à 2881,40 points. ans, ne sont pas une découverte rique chère au président républi- teur cultive le secret, la discrétion. droit commercial international Le Dow Jones s’affiche sur la semaine en baisse de 2,0%, le Nasdaq pour ce spécialiste du droit com- cain. Lors des négociations avec le Ca- pendant plus de 30 ans. – (afp) de 3,0% et le S&P 500 de 2,2%. «La technologie est l’avantage le nada et le Mexique qui ont duré La place new-yorkaise a pourtant passé la majeure partie de la séance plus important dont disposent les plus d’un an, ses apparitions ont dans le rouge alors que reprenait le bras de fer entre Pékin et Wash- ington, quelques heures après l’entrée en vigueur de droits de douane Votre semaine à venir supplémentaires sur 200 millions de dollars de biens chinois. En forte baisse en début de séance, les titres particulièrement sensibles Le singe, la banane et l’IA aux soubresauts des relations sino-américaines ont finalement limité leurs pertes comme Apple (-1,39%), ou terminé en légère hausse comme Boeing (+0,15%) ou Caterpillar (+0,11%). Les spéculations et gros titres sur les pourparlers entre Washington et Pékin avaient déjà fortement influencé les indices depuis que Donald Trump avait, dans un tweet dimanche, pris de court les courtiers en menaçant la Chine de nouvelles sanctions commerciales. La séance a aussi été marquée vendredi par l’arrivée tumultueuse d’Uber à Wall Street. Alors que l’entreprise avait fixé la veille un prix d’introduction déjà considéré comme modeste (à 45 dollars), l’action a fini en baisse de près de 8% vendredi. Lyft a perdu 7,41% à 51,09 dollars. Entré en Bourse fin mars, le groupe a connu des débuts difficiles et évolue désormais bien en-dessous de son prix d’introduction de 72 dollars. Le groupe de sécurité informatique Symantec plongeait de 12,54% après l’annonce du départ immédiat de son directeur général Greg Clark, remplacé par intérim par Richard Hill. Sur le marché obligataire, le taux sur la dette à 10 ans des Etats-Unis évoluait en hausse en fin de séance, à 2,469% contre 2,442% jeudi soir. – (afp) PÉCUB qui fera saliver le robot à banane. prier la banane du singe. Ou alors Transformer les métaux bas de Un savant dosage de plaisir sen- pour faire pousser des bananes gamme en métaux précieux. La discipline autonome du pri- soriel et d’instinct de survie. Que virtuelles dans le nuage. Il est vrai Guérir les maladies. Prolonger la mate à survivre est constituée de ferait le jeune John McCarthy que l’illusion est une information vie au-delà des limites humaines. facteurs héréditaires naturels, de (1927-2011) à Boston en 2019? très banquable. Faire avaler une Les apparences semblent diffé- facteurs d’apprentissage présen- Il transformerait 1,3 kg de chair banane virtuelle au robot semble rentes, le phénomène est toujours tiels, et de facteurs évolutifs cor- à saucisse en intelligence hu- réaliste. En est-il de même pour pareil. On parie sur l’hypothé- rélés aux contingences existen- maine? En bêtise humaine? Avec l’homme et pour le singe? La tique alchimiste génial? Celui qui tielles. Trois réalités à mettre en des éléments d’analyse encoura- question à mille millions de mil- va découvrir la pierre philoso- cohésion de fonction, en cohé- geants? Avec des éléments d’ana- liards! Ou se cache la startup qui phale? Oui et non. Il y a les inves- sion philosophique, en cohésion lyse consternants? a inventé et breveté la banane? Où tisseurs qui misent sur le singe. Il mécanique. Héritage, apprentis- L’intelligence artificielle est une sont sécurisés et trustés les «ba- y a les investisseurs qui misent sage, évolution. Le projet est de chance merveilleuse à ne pas né- nana papers»? A chaque époque sur le robot. Et il y a les investis- créer l’intelligence artificielle gliger. Pour objectif de s’appro- sa pierre philosophale. seurs qui misent sur la banane.