Agefi Quotidien 25.02.2019

Lundi 25 février 2019 Numéro 38 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9348.93 DOW JONES 26031.81 Les start-up suisses 9382 26040 9358 25970 9334 25900 9310 25830 +0.16% +0.70% en croisade à Barcelone PRÊTS À LA CONSOMMATION MWC 2019. Cinq jeunes sociétés ont été conviées à intégrer la délégation suisse au rendez-vous mondial des télécoms. Bénéfice en hausse MATTEO IANNI Jordi Montserrat, directeur de pour Cembra MB Venturelab. «De plus, l’équipe est SOPHIE MARENNE accompagnée d’efforts de promo- PAGE 6 tion que chaque projet individuel Une délégation d’une vingtaine ne pourrait se permettre. Ces FINANCEMENT DES PARTIS POLITIQUES de sociétés suisses vient de poser jeunes sociétés seront aussi l’élé- ses valises au Mobile World ment central de la Swiss Pitching Un petit «oui» à la transparence Congress (MWC) de Barcelone, Night, destinée à la communauté le plus grand rendez-vous mondial d’investisseurs du MWC. Jamais PAGE 9 dédié à la communication mobile. elles ne seraient confrontées à ce Parmi elle, cinq start-up sélection- public sur un simple stand. Elles OPTIMISME SUR L’ACCORD CHINE-USA nées par Venturelab qui feront ne sont pas noyées dans l’équipe leur premier pas dans cette foire, mais mises en évidence.» Le cuivre à son plus haut en quête d’investisseurs. Deux projets romands y partici- Mais ces jeunes pousses ne ris- pent. Involi, basée à Renens, dé- PAGE 14 quent-elles pas de se fondre dans veloppe des logiciels pour inté- une masse helvétique? «Ne pas se grer des drones au trafic aérien. RUÉE DES INVESTISSEURS ÉTRANGERS distinguer serait une éventualité La genevoise Dotphoton a conçu dans une délégation de 50 ou 100 une technologie révolutionnaire L’immobilier flambe au Portugal personnes. Ce n’est pas le cas dans de compression d’images. PAGE 3 notre petite cellule», commente PAGE 10 TRANSPORT AÉRIEN Germania Flug «100% suisse» PAGE 5 LA CHRONIQUE DE CHRISTOPHE CLAVÉ Ning Qiao, Wulf Glatz, Luiza Dobre, Eugenia Balysheva et Mélanie Guittet forment la première équipe Swiss Mobile Startup. Pour un enseignement humain PAGE 2 MALGRÉ LA CONDAMNATION EN FRANCE UBS maintient ses dividendes PAGE 6 PRODUITS STRUCTURÉS KEYSTONEGenève, plateforme clé KEYSTONE Le rendez-vous du lundi 9HRLEMB*jeiaae+[L\\K\\A\\A\\J PAGE 15 Les scieries sont pour les voitures du futur? en manque de bras PHILIPPE D. MONNIER «Genève doit devenir une plate- sibilité d’offrir des visites vir- OLIVIER RIHS. Cette année, forme incontournable pour assu- tuelles et de mettre certaines le GIMS accueillera quarante Olivier Rihs, le futur directeur du rer une coopération de l’industrie données sur ce trafic en ligne à nouveaux exposants. GIMS se prépare à poursuivre le automobile, par exemple en col- la disposition des exposants. Fi- développement de son événe- laboration avec d’autres organi- nalement, Olivier Rihs souligne ment phare. Lors d’un grand en- sations sises à Genève». qu’il faut «aussi mettre aussi en tretien avec l’Agefi peu avant le En outre, cet ancien directeur avant la dimension glamour de prochain salon, il indique que d’AutoScout24 envisage la pos- notre salon». PAGE 5 INDUSTRIE DE TRANSFORMATION. Le bois collé est La fintech Saxo Bank Sika continue à croître renoue avec la banque de façon très rentable de plus en plus demandé dans le secteur de la construc- NOMINATION. Un ancien banquier privé succède CHIMIE. Capacité d’innovation et d’intégration, le fait tion. à Patrick Hunger à la place de CEO de la filiale suisse. d’être un «first mover» expliquent un succès durable. L’organisme Industrie du bois suisse romande a mené CHRISTIAN AFFOLTER nationale. Grâce à son expérience PHILIPPE REY prix des matières premières et de une opération de séduction, ce mois-ci, à Fribourg au sein de l’entreprise milanaise coûts non récurrents. La crois- dans le cadre du forum professionnel Start. But de la Saxo Bank (Suisse) fait partie des MBS Consulting, Renato Santi a Sika poursuit sa stratégie de crois- sance dans les pays émergents, où démarche? Recruter une quinzaine de stagiaires qui établissements jusqu’ici plutôt renforcé les liens avec l’Italie. De sance très rentable, dont l’actua- Sika joue le rôle de premier sur pourront ensuite entamer leur apprentissage. Les rares dans notre pays qui misent toute évidence, l’ambition est de lisation sera présentée en octobre le marché, reste considérable. Sa scieries rencontrent, en effet, de gros problèmes de quasi exclusivement sur leurs ser- réunir le meilleur des deux prochain aux investisseurs. En capacité d’innovation et d’inté- recrutement. «Je trouve six places pour six jeunes vices en ligne. Son CEO dès mondes banque et fintech, en fai- 2018, son chiffre d’affaire net a gration des acquisitions ainsi tout de suite. Je n’ai jamais eu si peu d’apprentis», mardi Renato Santi le souligne sant plutôt le chemin inverse des crû de 13,6% à 7,09 milliards de qu’une organisation svelte et dé- déclare Gaspard Studer, enseignant et président de en remarquant qu’il est une fin- autres banques, qui intègrent tou- francs en monnaies locales. Le bé- centralisée sont d’autres forces de l’organisation romande. tech bien avant l’heure. Cepen- jours plus d’éléments fintech. La néfice opérationnel (EBIT) n’a Sika. Lesquelles seront fortifiées A ce problème de relève s’ajoute celui de la reprise dant, avec le passé du nouveau plateforme technologique de progressé que de 5,5% à 945,9 par l’acquisition de Parex dans le d’entreprises. A la tête de la scierie éponyme, Jean CEO en tant que banquier privé Saxo Bank est ouverte aux parte- millions du fait de la hausse des domaine du mortier. PAGE 7 Louis Dutoit est aux portes de la retraite. Or le au sein de BSI, ce choix signifie nariats dans les deux sens, avec Vaudois n’a trouvé personne pour lui succéder. Ses que Saxo Bank (Suisse) a égale- des fintech comme avec d’autres Toutes les clés enfants n’ont pas voulu reprendre son affaire. Le ment besoin du métier et du sa- banques suisses. Le groupe basé de l’immobilier patron représente la quatrième génération à la tête voir-faire d’un banquier classique, à Copenhague a toujours souli- genevois de la PME familiale qui fête cette année ses 105 ans. ne soit-il que pour mieux le faire gné que sa filiale suisse a un statut Pour rester à la page, certaines sociétés misent sur le évoluer. En plus d’être tessinois, particulier en son sein, notam- bois collé, de plus en plus demandé dans le secteur de le nouveau CEO ajoute de l’ex- ment grâce à sa licence bancaire la construction. C’est le cas de Yerly Bois à Treyvaux périence à l’exécutif en tant que suisse et sa fonction de marché en Gruyère qui a récemment investi dans une nou- CEO de BSI Switzerland, une test. La position réattribuée avec velle installation. position qui a aussi impliqué des Renato Santi est dès lors cruciale La production de sciages représente 1,5 million de responsabilités à l’échelle inter- pour tout le groupe. PAGE 6 mètres cubes annuels, destinée pour plus de la moitié au domaine du bâtiment. Viennent ensuite la produc- tion de panneaux, de papier et d’énergie. PAGE 4

PAGE 2 lundi 25 février 2019 ACTEURS Plaidoyer pour un enseignement humain CHRISTOPHE CLAVÉ Président EGMA La réflexion sur l’enseigne- cœur de l’apprentissage est dans est de générer, développer, entre- d’unelargeaudience,etd’accepter ment et l’innovation en péda- la relation. Le but de l’enseigne- gogie bat son plein. Probable- ment est d’aider les étudiants à tenir cette participation active de de ne plus être la seule source d’at- ment d’abord parce que envisager sous d’autres angles ce l’accès à l’information n’a ja- qu’ils savent ou croient savoir, et l’étudiant à son apprentissage. Et tention,nid’information,nidesa- mais été si simple. Toutes les de les aider à découvrir un monde bibliothèques du monde, tout d’opportunités dans ce qu’ils ne pour ce faire tout est bon, à une voir. Il s’agit de varier les sé- le savoir des hommes ne sont savent pas. jamais à plus d’un clic. L’in- Quand le sage montre la lune seule condition: ne pas abdiquer quences, les supports, redire telligence artificielle promet l’imbécile regarde le doigt. de faire de chacun un expert Connaitre, découvrir, apprendre sur l’exigence maintes fois en quelques clics. Il y a dans c’est notre lune. Les technologies cette vision quelque chose de et les outils sont le doigt. La tech- de contenu, mais diffé- déprimant. Comme si étu- nologie peut bien entendu contri- diants et enseignants deve- buer au processus d’enseigne- qui demeure METTRE L’ÉTUDIANT remment les naient de simples rouages ment et d’apprentissage. À dans un processus sans vie, condition de la prendre et de l’uti- l’objectif final EN SITUATION D’ACTION mêmes mes- sans chaleur, sans joie ni plai- liser pour ce qu’elle est: un outil. sir. Sans relations, sans perspectives, du processus PERMET DE GÉNÉRER sages, dans le sans but, sans échanges, sans ap- Face à la tentation mécaniste propriation, sans émotions, l’en- cognitif en UN ENCLENCHEMENT but de conser- d’autres approches contredisent seignement est un champ stérile. cette vision, auxquelles j’apporte Pour qu’il y ait apprentissage, il œuvre. Pour COGNITIF QUI ver un audi- ma voix. L’essence de l’appren- faut une implication active de tissage ne réside pas dans la liste l’étudiant. Le rôle, je pourrais dire plaire ou par TRANSFORME UN CONTENU toireactif,par- de savoirs rendus accessibles. Le le nouveau rôle de l’enseignant facilité, la ten- ÉTRANGER EN CAPITAL tie prenante tation existe INTELLECTUEL dans ce qui est pour certains ET PRATIQUE. en train de se transmet plus son savoir, il aide par l’étudiant. L’étape suivante a les étudiants à construire le leur. pour but l’appropriation du sa- de privilégier dérouler. Et Croyez-moi, ce ne sont pas que voir ainsi abordé, via sa mise en des mots. Pour vous en convain- pratique. Mettre l’étudiant en si- la forme au fond. Enseigner au- puis en même temps, transmettre cre tentez un cours magistral à tuation d’action par rapport au une classe de «millenials», et vous savoir, c’est-à-dire restituer ce der- jourd’hui c’est plus que jamais du contenu, aider les esprits à se verrez. C’est dans l’appropriation nier en propositions d’actions que réside l’équilibre entre forme permet de générer cet enclenche- marcher sur une corde raide, ba- former, comprendre, s’approprier et contenu. La chimie à l’œuvre ment cognitif qui transforme un précédemment décrite rend le sa- contenu étranger en capital intel- lançant à chaque pas entre ani- la matière et ainsi construire du voir accessible, compréhensible lectuel et pratique. mation et contenu. savoir. Et c’est ici que réside le Et c’est sur ce fragile équilibre que cœur de cette mécanique, ou plu- setrouvelavoie.Ils’agitpourl’en- tôt de cette chimie. seignant d’animer la classe, d’être Le savoir ne se transmet plus, il attentif à chacun, même au sein se fabrique. L’enseignant ne L’entreprise n’a pas vocation AVS et fiscalité: une solution à protéger les mâchoires de consensus à deux défis JACQUES NEIRYNCK Professeur honoraire EPFL VINCENT SIMON ECONOMIESUISSE Le peuple de Genève vient tié par le salarié et le patron, ce Sous quel angle les Suisses rent, et l’urgence des défis s’ac- de se prononcer contre une examineront-ils le projet croît. assurance obligatoire des qui ne veut strictement rien dire. AVS-fiscalité, soumis à vota- Il faut donc reconnaître que le soins dentaires. Cela aurait tion le 19 mai prochain? Sous projet AVS-fiscalité représente à corrigé une sottise commise Car de toute façon, c’est un re- l’angle juridique, c’est-à-dire ce titre un pas en avant impor- bien plus tôt. Mais par le tru- d’une construction un peu tant: des parlementaires de droite, chement d’une autre ânerie lèvement du coût salarial. On ne inhabituelle qui lie deux do- du centre et de gauche l’ont sou- pour en assurer le finance- maines apparemment sans tenu au Parlement, rompant avec ment, qui n’a pas été pour peut pas imaginer que l’entre- rapport? Ou sous l’angle du les traditionnels clivages. Chacun rien dans le rejet de la propo- résultat obtenu, c’est-à-dire y a mis du sien. La droite et le cen- sition. prise réduira pour autant ses bé- d’une solution à deux pro- tre ont accepté de modifier plu- blèmes importants et urgents sieurs éléments de la réforme fis- L’assurance maladie créée en néfices. En quoi l’économie se- pour notre pays? La confé- cale, y compris un point très 1959 a défini un patient helvé- rence du Conseil fédéral à critiqué de réforme précédente; tique démuni de mâchoire. Elle rait-elle concernée l’occasion du lancement de la le PS pour sa part a renoncé à des prend en charge le foie, les pieds, campagne a donné quelques exigences maximalistes en ma- les yeux, un peu moins les spécifiquement par la mâchoire indications. tière sociale et il défend désor- mais la réforme et les nouveaux A QUOI RIME UNE de ses employés plutôt que par Le président de la Confédération instruments fiscaux. ASSURANCE MALADIE Ueli Maurer (UDC), chef des fi- OBLIGATOIRE, QUI EST UN le reste du corps? nances, et son homologue Alain AVS et économie saine IMPÔT DE CAPITATION Berset (PS), responsable du Dé- LE PLUS INJUSTE DE TOUS, Relever les primes d’assurance partement de l’intérieur, ont été Au final, le volet fiscal résout la IMPOSÉ SANS TENIR clairs: le projet AVS et fiscalité question des régimes spéciaux COMPTE DES REVENUS maladie n’eût pas été davantage est le résultat d’un compromis des entreprises internationales, OU DE LA FORTUNE politique qui permet d’avancer. qui ne sont plus admis dans le possible car celles-ci dépassent Il suffit de se souvenir de l’échec reste du monde, ce qui leur ap- DES INDIVIDUS? en matière de réforme fiscale (la porte sécurité et stabilité. En déjà les possibilités de ménages A quoi rime une assurance ma- RIE III) et de celui du projet de échange, ces entreprises paieront pecter l’unité de la matière, c’est- oreilles, mais pas du tout les ladie obligatoire, qui est un impôt la prévoyance vieillesse PV 2020, plus d’impôt, sans pour autant à-dire de mélanger deux théma- dents. Ce préjugé mesquin d’un modestes, de plus en plus nom- de capitation le plus injuste de tous deux en 2017. Au cours des voir leur facture exploser. De l’au- tiques qui au premier regard autre siècle ne dispose plus guère tous, imposé par tête sans tenir deux dernières décennies d’ail- tre côté, l’AVS recevra une injec- n’ont rien à faire ensemble. A ces d’audience. Les politiques les breux, au point que le canton compte des revenus ou de la for- leurs, plusieurs tentatives de ré- tion de deux milliards de francs défenseurs de l’orthodoxie juri- plus conservateurs admettent tune des individus? Les pouvoirs formes de la prévoyance vieil- par an. Ce coup de pouce finan- dique, on pourra rappeler ceci: maintenant qu’il faille soigner leur propose déjà des aides so- publics prélèvent traditionnelle- lesse ont échoué, que ce soit cier assurera les rentes pendant tout d’abord, le fait de délier les les dents de tout le monde, ment des impôts sur le revenu, la devant le Parlement ou en vota- plusieurs années supplémen- deux volets ne leur donneraient même de ceux qui ne peuvent ciales. En sus, le canton finance fortune, la succession, la consom- tion populaire. Chaque camp po- taires et donnera un peu d’air à pas plus de chance d’être accep- assumer les coûts. mation. Que l’Etat s’en tienne à litique peut se vanter d’avoir ga- l’AVS en attendant une réforme tés, car les forces politiques qui Cependant leur opposition, as- les hôpitaux. Si bien que l’on a sa politique traditionnelle de pré- gné l’un ou l’autre référendum, durable. les appuient aujourd’hui pour- sez judicieuse, vise le mécanisme lèvements des contributions et mais aucun ne peut prétendre Le projet AVS-fiscalité sera ces raient bien se distancer de l’élé- aberrant imaginé pour financer envie de remettre à plat tout ce qu’il finance l’ensemble des soins avoir contribué à résoudre les prochaines semaines probable- ment qui leur plaît moins; on cas- cette assurance: une taxe de 1% de santé pour l’ensemble du problèmes. Les blocages demeu- ment encore attaqué par ceux serait ainsi la volonté de sur les salaires, partagée par moi- système de financement des corps, comme il le fait pour la for- qui lui reprochent de ne pas res- consensus. Par ailleurs, le citoyen mation à tous les métiers et pour reste toujours libre de refuser ce soins de santé, emberlificoté au les routes ouvertes à tous les vé- «deal», si la manière l’incom- hicules. mode, ou de l’accepter, si le point de défier tout transpa- contenu lui paraît utile et raison- L’OPPOSITION VISE nable (ce qu’il est!). rence. LE MÉCANISME ABERRANT Enfin, souvenons-nous aussi que IMAGINÉ POUR FINANCER l’AVS dépend fortement d’une La prétendue assurance maladie économie saine qui maintient et CETTE ASSURANCE: crée de nouveaux emplois. Avec ne rentre pas dans la catégorie UNE TAXE DE 1% SUR le projet AVS et fiscalité, notre LES SALAIRES, PARTAGÉE économie a toutes les chances de normale de l’assurance des PAR MOITIÉ PAR LE SALARIÉ rester sur la voie du succès et de ET LE PATRON, CE QUI continuer d’apporter ainsi une risques graves. Le bris de glace NE VEUT RIEN DIRE. précieuse contribution sociale. traditionnel couvre la fracture d’une baie vitrée mais pas le verre brisé. Un patient ordinaire, doté d’un pouvoir d’achat nor- mal ne devrait pas bénéficier d’une prescription médicale pour recevoir «gratuitement» un tube de Dafalgan. En revanche un patient totalement démuni ne peut ni se payer ce tube, ni payer la prime de cette «assu- rance». Elle couvre à la fois trop pour les uns et trop peu pour les autres.

SUISSE lundi 25 février 2019 PAGE 3 POINT FORT La Suisse plante son drapeau en terres catalanes pour le Mobile World Congress Pour la sixième année consécutive, une délégation y maximisera la visibilité des entreprises helvétiques. Grande première: une équipe de cinq start-up a gagné le droit d’y participer. SOPHIE MARENNE le Mobile App Hall, nous dispo- ple. Notre pays a maintenant at- ont en commun une technologie sons d’un second dans le Telecom teint une masse critique suffi- solide, une soif de fonds d’inves- Le plus grand rendez-vous mon- Hall, pour répondre à l’impor- sante dans le milieu des télécoms tissement et un stade précoce de dial dédié à la communication tante demande des acteurs pour organiser une équipe Swiss développement. Elles ont été sé- mobile ouvre ses portes au- suisses», indique-t-il. Mobile Startup», commente lectionnées par un jury d’experts jourd’hui. Durant quatre jours, Concernant l’allure du pavillon, Jordi Montserrat, directeur de et d’investisseurs, parmi 45 can- près de 110.000 visiteurs foule- l’organisateur confie s’inspirer Venturelab. didates. «Elles ont remporté le ront le sol du centre de confé- des stands d’Israël, de la Bavière Ces sociétés sont au nombre de concours. En conséquence, nous rences Fira Gran Via de Barce- ou de la France notamment. «Ces cinq: la genevoise Dotphoton, la couvrons tout pour elles: l’accès lone, en Espagne, à la découverte lieux ont des présentations inté- renanaise InVoli et les zurichoises à la foire, l’avion, l’hôtel et la pro- des dernières innovations liées à ressantes, cependant les compa- AiCTX, GreenTEG et Komed motion sur place.» L’ambition de la téléphonie mobile. Les ana- gnies suisses tirent tout à fait leur Health. Elles couvrent des sujets Venturelab est de répéter ce lystes attendent une édition épingle du jeu en la matière». Le allant du hardware et software, roadshow à l’avenir, si possible calme, les géants de l’industrie du morgiens Adeya, spécialiste de la à l’infrastructure de drone et à la avec une plus grosse équipe d’une smartphone – Apple, Huawei et communication sécurisée par sécurité des patients. Ces start-up taille d’une dizaine de sociétés. Samsung – n’ayant pas prévu d’y cryptage, le lausanno-martigne- dévoiler de modèles majeurs. Les JORDI MONTSERRAT. «Notre pays BEAT KUSTER. «Nous offrons rain Biowatch, expert en authen- Swiss Mobile Startup stars du Mobile World Congress a atteint une masse critique aux entreprises la meilleure tification biométrique, ou encore (MWC) 2019 seront sans doute dans le milieu des télécoms.» visibilité à un prix attractif.» le zurichois Guuru qui se consa- affiche une parité jamais vue les prototypes de téléphones plia- cre aux communautés de clients, bles et les smartphones compati- aux entreprises la meilleure visi- Global Enterprise (S-GE), l’asso- sont autant d’entreprises que le Pour la première fois dans l’histoire des équipes nationales mises sur bles avec la 5G. bilité à un prix attractif. Ainsi, ciation de promotion des sociétés public de la grand-messe des té- pied par Venturelab, les femmes sont majoritaires: trois entrepreneurs Environ 2500 entreprises venant elles peuvent se concentrer entiè- suisses sur de nouveaux marchés. lécoms découvrira sur le SWISS sur les cinq de cette aventure barcelonaise sont des entrepreneures. de plus 200 pays s’exposeront en rement sur leur cœur de métier, Pour un coût variant de 6.250 à Pavilion, le sixième au compteur «La parité de genre est difficile à atteindre. Nous étions donc heureux terres catalanes. Parmi elles, une tandis que nous nous occupons 10.900 francs, ces sociétés béné- de S-GE. «Sans la coopération de ce chiffre, surtout dans un secteur IT», souligne celui qui est aussi vingtaine de sociétés suisses se- du stand et de tout le volet admi- ficient d’un espace sous l’om- avec nos partenaires Innosuisse, cofondateur l’organisation. Ce phénomène est particulièrement pré- ront rassemblées sous un éten- nistratif», explique Beat Kuster, brage de la marque suisse. En réa- Alp ICT et Venturelab, il n’aurait gnant dans les domaines techniques. «Le médical et la biologie com- dard commun pour s’extraire de consultant senior pour les terri- lité, l’association ne monte pas un pas l’attractivité dont il jouit au- portent plus de femmes et cela se reflète dans la population entrepre- la masse. «Grâce au design suisse toires du sud de l’Europe et du mais deux stands sur place. «En jourd’hui», précise le chef d’or- neuriale liée à ces secteurs, avec des fondatrices de start-up en medtech du SWISS Pavilion, nous offrons Benelux au sein de Switzerland plus de notre stand principal dans chestre du projet. et biotech. Par contre, en informatique ou en fintech, on est bien loin de l’équilibre.» Attention, le genre n’était pas un critère de sélection Involi veut se rapprocher des géants des télécoms Cinq start-up embarquées pour intégrer l’équipe Swiss Mobile Startup. «Nous y sommes attentifs, Pour la toute première fois, une bien entendu. Cependant, en accord avec les entrepreneures avec les- À première vue, il semble difficile sélection nationale de start-up quelles nous discutons, nous ne voulons pas sélectionner de femmes de comprendre la présence d’In- suisses innovantes, pilotée par sur la base de leur genre, sous prétexte de parité.» voli au Mobile World Congress l’organisation d’accompagne- Content de ce premier pas vers la mixité, Jordi Montserrat n’est ce- (MWC) de Barcelone. Basée à ment de jeunes pousses Venture- pendant pas convaincu que cette sélection à dominante féminine soit Renens, cette jeune entreprise dé- lab, se joint à l’aventure. «Nous significative d’une tendance dans l’industrie mobile. «Mais j’espère veloppe un système intégré logi- avons déjà monté de telles qu’en termes de modèle de représentation, cette parité encouragera ciel-matériel permettant d’inté- équipes autour de la fintech ou les femmes à davantage s’identifier au rôle d’entrepreneure.» grer de manière sûre les drones des sciences de la vie, par exem- dans le trafic aérien. Ses activités répondent aux besoins des pro- Dotphoton en mode séduction à Barcelone fessionnels des drones et des au- torités nationales de vol, tout en Sélectionnée dans l’équipe natio- augmentant la sécurité aérienne. nale suisse des start-up pour le Mo- bile World Congress de Barce- Transmettre les données MÉLANIE GUITTET. Cofondatrice d’Involi. L’entreprise vaudoise lone, Dotphoton tire son épingle via la 4G prépare une levée de fonds de 2 à 3 millions de francs. du jeu par sa technologie. Pas vrai- Concrètement, la solution d’In- ment dans le secteur des télécoms, voli permet à tout utilisateur de tement ou poursuivre le vol.» pas être négligée, plusieurs pays la start-up –autrefois basée à Ge- EUGENIA BALYSHEVA. CEO de Dotphoton. Sa solution permet de drone de voir, sur l’écran de son ont déjà beaucoup d’avance en ce nève mais qui est désormais à compresser des images au format RAW jusqu’à 10 fois plus petites. ordinateur, de son smartphone Le marché américain qui concerne l’utilisation des Zoug – développe en effet une so- voire directement sur le logiciel en ligne de mire drones. Par exemple, nous pou- lution de compression des images le stockage des données sont coû- nous voulons intéresser le public, de contrôle de son drone, les au- Indéniablement, un partenariat vons collaborer dans des projets pour des applications profession- teux et compliqués. Dotphoton car notre technologie peut inté- tres appareils aux alentours, grâce entre Involi et une entreprise de de livraison par drones, notam- nelles. Cette technologie, qui s’ap- devient alors essentielle pour le resser tous les secteurs d’activité.» à une détection des appareils no- télécommunication avec une so- ment pour tout ce qui est vaccins puie sur les avancées de la phy- stockage et la communication de À cet égard, Dotphoton se profile tamment à basse altitude. lide infrastructure au sol est mu- et médicaments. Ceci étant, à sique quantique, permet à ses ces données dans ce secteur.» aussi sur le marché de l’imagerie À cet égard, l’entreprise collabore tuellement avantageux et c’est un terme, notre volonté est d’être sur utilisateurs de réduire leurs coûts aérienne. Sa technologie permet avec les géants de la télécommu- procédé qu’Involi entend réitérer. tous les marchés importants du et d’améliorer la qualité des À la recherche en effet de transmettre des images nication pour l’installation de En Suisse, l’entreprise vaudoise drone (ndlr: Suisse, États-Unis, images. À cet effet, le logiciel de de nouveaux partenaires RAW sur de petites liaisons à leur système sur les antennes et a déjà un excellent partenariat France, Allemagne, Italie). » Dotphoton permet de compresser À Barcelone, l’entreprise zou- bande passante et de collecter 5 mâts des télécoms. «Notre sys- avec Swisscom pour améliorer En soi, l’entreprise a l’ambition des images au format RAW goise est à la recherche de nou- fois plus d’images avec le même tème recueille toutes les données constamment la relation symbio- d’être la pièce manquante du puz- jusqu’à 10 fois plus petites tout en veau partenaire, notamment satellite ou drone. L’entreprise des objets volants dans le ciel tique entre la collecte et le traite- zle pour la démocratisation des préservant leur qualité. Au final, dans la biotech, mais également prépare une levée de fonds de 2 grâce à nos propres capteurs », ex- ment des données et leur trans- drones commerciaux dans le la photo passe de 25 MB à 3 MB, dans d’autres secteurs. «Le MWC millions de francs pour la mi- plique Mélanie Guittet, cofonda- mission au client final. monde. À cet effet, elle prévoit sans changer la qualité de l’image. est un salon avant tout de tech- 2019. Elle compte aujourd’hui six trice d’Involi. « Nous les traitons Au MWC, Involi veut se rappro- une augmentation de capital de Une prouesse technique dans le nologie. En ce qui nous concerne, employés. - (Matteo Ianni) et les transmettons sur notre pla- cher des acteurs de la télécommu- 2 à 3 millions de francs pour secteur de l’imagerie. teforme, où ils peuvent être nication, notamment dans le 2019. «À court terme, nous envi- Si l’entreprise avait sorti à ses dé- consultés et utilisés par les pilotes marché américain. «La Suisse sageons d’ouvrir des bureaux aux buts une app qui permettait de des drones afin de partager de nous a servi comme laboratoire. États-Unis. Si nous voulons de- compresser les photos sur smart- manière sûre le ciel avec les autres Aujourd’hui, notre technologie venir une référence dans ce sec- phone, l’entreprise vise au- objets volants. Il en va de même a fait ses preuves. C’est le mo- teur, il nous faudra mettre un jourd’hui plutôt le secteur de pour les drones autonomes qui ment d’aller aux États-Unis. En pied là-bas», confie Mélanie Guit- l’imagerie médicale. «Aujourd’hui, peuvent réceptionner les données même temps, l’Afrique ne doit tet. - (Matteo Ianni) les microscopes prennent des via le réseau 4G existant ; le images à un rythme effréné, com- contrôleur embarqué disposant mente Eugenia Balysheva, CEO alors d’informations jusque-là de Dotphoton. Le secteur médical inaccessibles pour calculer s’il est un marché qui utilise l’image- doit prendre des mesures d’évi- rie RAW et où la transmission et

PAGE 4 lundi 25 février 2019 ENTREPRISES Importante acquisition La scierie helvétique en vue pour Roche un secteur en mal de relève PHARMACIE. Le groupe bâlois pourrait être sur le point de procéder à une acquisition de plusieurs milliards. INDUSTRIE DU BOIS. Les scieries suisses souffrent d’un manque de vocations et cherchent des repreneurs. Roche serait sur le point de faire liards de dollars. Selon le journal MAUDE BONVIN KEYSTONE Gaspard Studer a, quant à lui, une grosse acquisition aux Etats- américain, il y aurait au moins géré une scierie durant vingt-cinq Unis. Selon le Wall Street Journal encore une autre société non Les jeunes se pressent autour du ans. Il a abandonné, lorsque les de samedi, qui cite des personnes identifiée intéressée par Spark. simulateur de sciage. «Cette ma- propriétaires ont vendu leur ter- au courant du dossier, Roche se- Ni Roche, ni Spark n’ont voulu chine intrigue autant qu’elle at- rain. rait intéressé par Spark Thera- commenter l’information. tire», déclare Gaspard Studer, pré- Face à ces difficultés, la branche peutics. Cette opération d’acquisition sident de l’Industrie du bois suisse a lancé le label Bois suisse. «Cela Le groupe bâlois serait prêt à dé- pourrait être annoncée lundi, romande (IBSR). nous a aidés à remonter la pente», bourser quelque 5 milliards de mais il est aussi possible que la En ce mois de février, la moisson remarque le président de l’asso- dollars pour cette acquisition. La transaction ne se concrétise pas. a été plutôt bonne. «Nous avons ciation. Les deux professionnels valeur de marché de Spark était, Spark est spécialisé dans le déve- distribué une cinquantaine de soulignent que les Suisses sont vendredi soir à la clôture, n’était loppement de thérapie géné- dossiers sur les métiers de la désormais plus sensibles aux pro- cependant que de près de 2 mil- tiques. – (awp) branche», poursuit le profession- duits locaux, même s’ils sont plus nel du bois. L’objectif de l’asso- onéreux. «Dans l’alimentaire, l’ar- TRAJECTOIRES ciation présente au forum Start INDUSTRIE DE TRANSFORMATION. La Suisse compte une vingtaine gument régional reste, toutefois, de Fribourg? Recruter une quin- d’apprentis scieurs. C‘est trop peu pour assurer la relève. plus fort que dans le bois. Tout le TEMENOS: deux nouveaux membres zaine de stagiaires qui pourront monde est d’accord pour acheter ensuite entamer leur apprentis- tures qui n’ont pas suffisamment Si certains groupes ont fait fail- du poulet suisse plutôt que chi- à la direction générale sage. «Nous rencontrons de gros modernisé leurs outils de produc- lite, d’autres ne trouvent pas de nois. Acheter du bois polonais Temenos a nommé Jean-Michel Hilsenkopf au poste de directeur problèmes de recrutement. Je tion et qui se trouvent totalement repreneurs. C’est le cas de Jean pour construire sa maison opérationnel (COO), en remplacement de Max Chuard. Ce dernier trouve six places pour six scieurs dépassées face à la numérisation». Louis Dutoit, qui se trouve aux choque, cependant, moins», es- deviendra directeur général (CEO) le 1er mars. Alexa Guenoun accède en formation tout de suite. Je n’ai Selon Jean Louis Dutoit, à la tête portes de la retraite. «Mes enfants time Jean Louis Dutoit. également à la direction générale du développeur genevois de logiciels jamais eu si peu d’apprentis», pré- de la scierie éponyme, les marges ne vont pas reprendre l’affaire. Au côté des privés, le secteur pu- bancaires, comme responsable clientèle. – (awp) cise celui qui est également en- trop faibles du secteur ne permet- Ils veulent faire autre chose et je blic joue de plus en plus le jeu. Le seignant. tent souvent pas d’investir. «Nous les comprends. Ils auront moins nouveau bâtiment en bois de la DKSH: le patron de Straumann pressenti Cette baisse s’explique par le dé- sommes poussés à baisser nos de soucis», confie le Vaudois. Il police cantonale fribourgeoise à sintérêt des jeunes vis-à-vis des prix pour rester compétitifs par représente la quatrième généra- Granges-Paccot en témoigne. Se- à la présidence du conseil professions manuelles mais pas rapport à la concurrence étran- tion à la tête de la PME familiale lon Gaspard Studer, il a créé des Le conseil d’administration de DKSH devrait avoir un nouveau pré- que. «Les orienteurs poussent les gère. Notre secteur dépend for- émules dans le canton. «Proprié- sident en la personne de Marco Gadola, l’actuel directeur général bons élèves vers d’autres filières, tement des taux de change. Et à «CONSTRUIRE AVEC DU BOIS taires de nombreuses forêts, les (CEO) du fabricant d’implants dentaires Straumann. Le facilitateur comme l’informatique. Beau- la différence des entreprises eu- POLONAIS CHOQUE MOINS collectivités publiques se rendent de distribution zurichois soumettra en outre à l’approbation de ses ac- coup de nos étudiants abandon- ropéennes, nous ne bénéficions QUE D’ACHETER DU POULET compte qu’il faut nous aider si tionnaires les candidatures de Wolfgang Baier et de Jack Clemons nent aussi en cours de route par d’aucune aide publique», indique elles veulent pouvoir écouler leur comme administrateurs. – (awp) manque de connaissances tech- le patron, dont la PME est établie CHINOIS», ESTIME JEAN bois. Pour elles, c’est un non-sens niques ou pour cause d’inapti- à Chavornay dans le canton de LOUIS DUTOIT, À LA TÊTE de se retrouver avec des tonnes WOODMAN ASSET MANAGEMENT: Patrick Ferrari tude physique». Vaud. DE LA SCIERIE ÉPONYME de bois sur les bras et d’en acheter à l’étranger», explique le respon- à la direction générale Faibles marges De gros investissements À CHAVORNAY. sable de la scierie Dutoit qui em- Woodman Asset Management a nommé Patrick Ferrari au poste de Le secteur de la scierie ne se porte Les importations de bois ne sont, ploie six collaborateurs. Reste que directeur général, qui est entré en fonction le 1er janvier 2019, et de pourtant pas si mal. «Nous avons par ailleurs, pas limitées, contrai- qui fête cette année ses 105 ans. les bâtiments publics, comme les Pascal Boeuf à celui de directeur des investissements. Patrick Ferrari réalisé un bon exercice en 2018. rement aux produits agricoles A Le prix du terrain pose aussi pro- écoles, représentent de gros chan- occupait la fonction de conseiller juridique à Credit Suisse à Zurich. Cette année, cette tendance de- cela s’ajoutent le problème du blème à ceux qui veulent se lan- tiers. Et souvent les plus petites Pascal. Boeuf est également responsable de la gestion de la stratégie vrait se poursuivre. Le mois de tonnage limité et les redevances cer ou reprendre une affaire. entreprises ne peuvent pas réga- de placement. Il a travaillé de nombreuses années chez UBS Asset janvier, d’ordinaire plutôt calme, sur le trafic poids lourds très pé- Pour ériger une petite scierie, un ter dans ce domaine. Management. – (awp) a vu son activité progresser», sou- nalisantes. Sans oublier les sa- hectare s’avère nécessaire. «Avec Pour Jean Louis Dutoit, la solu- ligne Gaspard Studer. laires plus élevés. «Je ne trouve, le terrain, la construction de tion passe par le politique, qui GEORG FISCHER: Mads Joergensen Si le volume de bois transformé toutefois, pas que nos employés l’usine et les machines, il faut doit répondre à la question de sa- a stagné voire légèrement aug- sont trop payés», s’exclame Jean compter entre trois et quatre mil- voir si l’on souhaite garder une nouveau directeur financier menté suivant les régions, la Louis Dutoit pour qui il faut com- lions de francs», calcule Gaspard industrie de transformation en Georg Fischer a désigné un nouveau directeur financier en la personne branche subit, depuis plusieurs parer ce qui est comparable. «Sur Studer. Aux yeux de Jean Louis Suisse. «La seule réponse que le de Mads Joergensen, à compter du 18 avril 2019.. – (ats) années, une concentration d’en- sol européen, le salaire maximal Dutoit, le fils ou la fille qui sou- monde politique nous fournit, treprises. En 2002, la Suisse ro- pour un scieur s’élève à 2500 eu- haite reprendre la société fami- pour l’instant, est d’innover. Or, ERRATUM mande comptait une centaine de ros par mois», renchérit Gaspard liale n’a souvent pas les moyens cela n’est pas facile avec nos fai- scieries, contre une cinquantaine Studer. de racheter la part de ses frères et bles marges». Et de déplorer l’ab- Graphique erroné à la page 6 du supplément «Indices» actuellement. Pour le président sœurs, du fait du droit foncier. sence de réelle politique en faveur La version du graphique qui accompagne l’article «La nécessité de de l’IBSR, un certain nombre de du bois. La branche contribue fai- renforcer la responsabilité individuelle» – en page 6 de notre supplé- firmes jettent l’éponge devant les blement au PIB du pays, ce qui ment Indices du mois de février distribué avec cette édition – n’est pas investissements à réaliser. «Il explique le manque de volonté la bonne. Nous reproduisons ci-dessous la version corrigée. Veuillez s’agit, pour la plupart, de struc- de la part de nos élus. nous excuser pour cette erreur. A Treyvaux, en Gruyère, l’heure est aux investissements La famille Yerly exploite une scie- changement de taille: la char- vel équipement: il permet d’uti- de l’activité de la société. Pour le rie, depuis plus de 150 ans, à Trey- pente des bâtiments autrefois réa- liser l’entier du bois que la scierie responsable de la scierie, la vaux. «Mon fils va reprendre les lisée en bois massif s’effectue dé- reçoit des forêts situées dans un branche n’a pas d’autre choix que rênes de l’entreprise», précise son sormais en lamellé-collé, soit le rayon de 30 kilomètres. Ainsi, le de s’adapter au marché. A ses patron, Christophe Yerly. Pour bois de qualité moyenne permet yeux, le bois local a sa carte à rester à la page, la PME est l’une AVEC LA DENSIFICATION de fabriquer du bois collé. Celui jouer, même si «le prix reste le des rares, en Suisse, à avoir investi DU BÂTI, LE BOIS SERA de meilleure qualité sert à la me- nerf de la guerre». dans une installation de collage. nuiserie et à la création de lames Il entrevoit, cependant, l’avenir TOUJOURS PLUS CONVOITÉ. de raboterie. sereinement. Avec la densifica- Bouleversement LE RESPONSABLE DE YERLY tion du bâti, le bois sera toujours dans le secteur BOIS, CHRISTOPHE YERLY, Lutte contre le mitage plus convoité. «Les structures Pour l’accueillir, elle a construit EN EST PERSUADÉ D’OÙ SES au service du bois dans ce matériau sont, en effet, une halle isolée et chauffée de 48 La firme transforme 26.000 mè- légères et donc plus faciles à uti- mètres de long et de 16 mètres de INVESTISSEMENTS. tres cubes de bois annuellement. liser pour rehausser des construc- large. La SA a été récompensée Elle emploie 18 collaborateurs. tions déjà existantes». Le Fribour- du prix ForêtFribourg pour cet collage des lamelles. «Le bois collé Si la nouvelle installation a né- geois planche, dès à présent, sur investissement, en décembre der- est de plus en plus demandé. Ce cessité l’engagement de deux em- la rentabilisation de son investis- nier. matériau présente l’avantage ployés supplémentaires seule- sement dans sa nouvelle installa- L’industrie du bois fait face à un d’être stable», indique Christophe ment, elle a dynamisé l’ensemble tion. Yerly. Autre aspect positif du nou-

ENTREPRISES lundi 25 février 2019 PAGE 5 «En Europe, il n’y aura de la place Germania Flug devient que pour deux salons automobiles» «100% suisse» Récemment engagé, le futur directeur du GIMS Olivier Rihs bouillonne déjà d’idées pour poursuivre le développement de son événement phare. TRANSPORT AÉRIEN. La compagnie est détenue PHILIPPE D. MONNIER KEYSTONE tion. Notre principale faiblesse, je pense qu’à terme il n’y aura de désormais par la patronne ce sont tous les congestionne- la place que pour deux salons. d’Air Prishtina. Le prochain salon international ments à l’intérieur et autour du de l’automobile de Genève salon. Quid du CES à Las Vegas? Il sem- La compagnie aérienne suisse (GIMS) se tiendra du 7 au 17 blerait que certains constructeurs Germania Flug est désormais mars à Palexpo. Ce sera le der- Cette année, un certain nombre et fournisseurs automobiles contrôlée à 100% par Leyla Ibra- nier salon sous la direction d’An- lorgnent de plus en plus vers ce himi-Salahi, par ailleurs prési- dré Hefti qui a décidé de partir de marques seront absentes, type de salons technologiques... dente et directrice générale d’Air à la retraite le 1er juillet. Son suc- Prishtina, a révélé la Handelszei- cesseur désigné répond au nom principalement Opel, Ford, Le CES est certes un concurrent tung. Cette participation assure la d’Olivier Rihs. mais assez indirect car ils sont ba- pérennité de la société, après la ré- Depuis février, ce dernier tra- Volvo, Tesla, Jaguar et Hyundai. sés dans un autre continent. Par cente faillite de la compagnie al- vaille aux côtés d’André Hefti contre, un atout du CES est lemande Germania, qui détenait pour préparer le prochain Comment l’expliquer? d’avoir lieu dans une ville en soi 40% de l’entité suisse. GIMS. attractive... Cette nouvelle tombe trois jours Olivier Rihs a débuté sa carrière Chaque marque a ses propres rai- après que la compagnie helvé- en tant que responsable d’un ga- Dans le passé, il y a eu certaines tique eut confirmé la poursuite rage à Bienne avant de prendre sons mais, dans aucun cas, il s’agit controverses au sujet de la tenue de ses opérations, après avoir la fonction de district manager des hôtesses. Quelle est votre trouvé un nouvel investisseur et pour deux marques automobiles d’une absence prévue pour le position à ce sujet? une solution «100% helvétique», différentes à Berne et à Bienne. sans alors dévoiler le nom de De 2002 à 2017, il a assumé dif- long terme. Les constructeurs au- D’un côté, il importe d’offrir des Mme Ibrahimi-Salahi. Cette der- férentes fonctions pour Scout24 informations pragmatiques aux nière est une entrepreneuse suisse Suisse SA à Flamatt dont pen- tomobiles sont parfois contraints visiteurs. Mais en plus, cela reste à la tête d’Air Prishtina. Cette dant quatre ans la fonction de di- important de leur offrir du rêve, compagnie est liée déjà depuis recteur d’AutoScout24. de contrôler leurs coûts sur le de leur en «mettre plein la vue» plusieurs années avec Germania Une poignée d’employés travail- et de leur donner envie de venir Flug pour proposer des voyages lent toute l’année pour le GIMS; court terme et la solution clas- à notre salon comme d’aller à un réguliers de Suisse vers le Kosovo administrativement, ces em- concert. Pour ce faire, de nom- et la Macédoine. – (awp) ployés sont intégrés dans l’équipe sique est de réduire les frais de breux moyens sont possibles: je de Palexpo qui compte au total pense notamment à mettre plus INDUSTRIE: Komax 240 collaborateurs. Durant le OLIVIER RIHS. «Il est important de mettre aussi en avant personnel et les coûts de marke- en avant des sportifs ou des am- GIMS, plus de 700 personnes bassadeurs des marques. Et de ta- reprend l’américain sont engagées pour accueillir près la dimension glamour de notre salon.» ting, y compris la présence dans bler encore plus sur tous les atouts Artos Engineering de 700.000 visiteurs. C’est dans de Genève. Komax a rachété la société améri- ses locaux à Palexpo qu’Olivier des salons. Mais en misant uni- caine Artos Engineering. L’opé- Rihs a reçu l’Agefi pour un grand La forme juridique du GIMS ration permettra au fabricant lu- entretien. quement sur des canaux digitaux est une fondation. Quels sont cernois de machines pour les avantages et désavantages l’usinage des câbles d’étendre sa Quels sont les facteurs clés mobilité de demain dans le cadre Nous avons de nombreux atouts: moins onéreux, les marques se de cette forme juridique? présence sur le marché nord-amé- de succès du GIMS? ricain, via cette acquisition d’une de l’événement «Shift Automo- la position centrale de Genève, y privent d’une belle opportunité Le fait d’être une fondation sans entreprise réputée «pour ses appli- Il importe de trouver un équilibre but lucratif nous permet de cations innovantes» et ses solu- entre plusieurs paramètres inter- tive», organisé en collaboration compris la proximité de l’aéro- de renforcer leur visibilité. Ce qui mieux représenter les intérêts tions automatisées, relève le com- connectés. Premièrement, nous l’ensemble de la branche automo- muniqué. Artos Engineering est devons attirer un grand nombre avec notre partenaire IFA Berlin. port, de l’autoroute et des che- est important de souligner c’est bile et de la mobilité, en Suisse et basée à Brookfield, dans le Wis- de visiteurs et de journalistes. en Europe. consin, et occupe 50 employés. Ses Pour cette année, nous attendons Cette entité organise le plus mins de fer; la neutralité dans le que nous aurons cette année qua- clients se retrouvent principale- près de 700.000 visiteurs et ment dans l’industrie automobile, 10.000 journalistes; ce dernier grand salon mondial des solu- spatiale, aéronautique et dans les chiffre comprend les journalistes applications industrielles en géné- généralistes ainsi que ceux qui tions interconnectées et numé- ral. Le prix de la transaction n’a sont spécialisés dans l’automobile pas été dévoilé et/ou actifs sur les réseaux so- riques dans le domaine de l’in- LES CONSTRUCTEURS AUTOMOBILES SONT PARFOIS Fin 2018, Komax s’était déjà ciaux. étendu outre-Atlantique par le En outre, les exposants doivent formatique, des télécommu- CONTRAINTS DE CONTRÔLER LEURS COÛTS SUR LE COURT biais d’une entente avec la divi- être présents en nombre et avec sion Application Tooling de TE une offre fournie. Ces exposants nications, des appareils électro- TERME ET LA SOLUTION CLASSIQUE EST DE RÉDUIRE Connectivity. L’entreprise lucer- sont principalement intéressés noise a réalisé en 2018 un chiffre par les clients finaux potentiels niques grand public et des appa- LES FRAIS DE PERSONNEL ET LES COÛTS DE MARKETING. d’affaires de 480 millions de ainsi que par les journalistes. Cer- francs, en hausse de 17%. – (awp) tains exposants, notamment les reils électroménagers. Nous nouvelles sociétés, sont aussi à la VOITURE ÉLECTRIQUE: recherche de distributeurs. Cette sommes au début de cette colla- sens où nous n’avons pas de rante nouveaux exposants, un dé- année, nous aurons 180 expo- vers une nouvelle sants, sans compter ceux de la boration avec IFA Berlin qui est constructeurs automobiles en veloppement tout à fait réjouis- génération de batteries halle réservée aux sous-traitants Développer une nouvelle généra- et aux représentants de la appelée à se développer car il est Suisse; le fait que notre salon est sant. tion de batteries pour voitures branche nationale. électriques sans électrolytes li- essentiel de travailler de plus en compact tout en ayant une offre quides inflammables, c’est le but Vous n’avez pas mentionné d’une équipe de chercheurs suisses le nombre de CEO de grandes plus en réseau. très fournie y compris toutes les Qui sont les concurrents clés et allemands. L’Empa et l’Institut marques. Vous pourriez mettre Fraunhofer de Würzburg (D) ont cela en avant à l’instar du WEF «voitures de rêve». Finalement, du GIMS? lancé un projet de recherche en ce qui souligne le nombre de Chefs sens. Lancé début janvier, il est li- d’Etats et de gouvernements Quelles sont les forces le rapport qualité-prix est inté- Principalement les salons auto- mité à trois ans, a précisé le Labo- présents à Davos? ratoire fédéral d’essai des maté- et les faiblesses du GIMS ressant pour nos exposants et la mobiles de Francfort et de Paris. riaux et de recherche. Il doit Je pense en effet qu’il est impor- permettre d’élaborer les bases tant de mettre aussi en avant la en comparaison avec les autres qualité de nos services est bonne, Il y a en fait actuellement cinq sa- pour de nouvelles batteries com- dimension «glamour» de notre posées uniquement de solides, salon mais le défi avec les CEO, salons automobiles? avec une tendance à l’améliora- lons automobiles en Europe mais contrairement aux piles au li- c’est qu’ils ne confirment qu’au thium actuellement utilisées. tout dernier moment leur pré- Genève: plateforme incontournable pour les voitures de demain? Les futures batteries pour voi- sence au salon. Néanmoins, pour tures électriques seraient ainsi renforcer la partie prestige et Vous avez dirigé AutoScout24 Suisse et des pays européens avoi- Quelle est l’importance Il semblerait que des masto- plus sûres. Elles garantiraient une «glamour» de notre salon, nous pendant quatre ans. sinants. La grande majorité des des équipementiers automobiles dontes comme Swatch pensent densité énergétique plus élevée aurons pour la première fois Concrètement, comment pensez- visiteurs virtuels seront proba- pour le GIMS? Pensez-vous qu’ils sont suffisamment grands et des temps de charge nettement cette année une série de discours vous mettre à profit cette expé- blement basés dans des pays très mettre d’avantage l’accent pour ne pas avoir besoin de Ba- plus courts. – (awp) clés (keynote speeches) sur la rience de la digitalisation? lointains comme la Chine ou le sur ces exposants? selworld. Peut-être même qu’ils Chili. pensent que leur présence en Dès 2020, nous allons offrir la Le monde de l’automobile évolue tant que locataire d’ancrage (an- possibilité de faire des visites vir- Comment voyez-vous le futur rapidement, notamment dans chor tenant) est surtout un tuelles. Naturellement, nous al- de l’industrie automobile dans quatre directions: électrification, avantage pour leurs concurrents lons également récolter des don- des pays émergents comme autonomie, connectivité et par- plus petits. A mon avis, il ne faut nées générales – c’est-à-dire sans la Chine ou l’Inde? Allez-vous tage. Par conséquent, non seule- pas sous-estimer les intérêts révéler l’identité des visiteurs – déployer des efforts spécifiques ment les équipementiers auto- communs de la branche horlo- sur ce trafic virtuel et mettre ces pour attirer plus les marques mobiles mais également les gère. informations à la disposition des de ces pays? fournisseurs technologiques exposants. Cette exploitation des (Google, Uber, etc.) prennent de IL SEMBLERAIT données est essentielle. Par exem- Oui, les grandes marques des plus en plus de poids dans l’in- QUE DES MASTODONTES ple, en dévoilant un nouveau mo- marchés émergents sont impor- dustrie automobile et, par consé- COMME LE GROUPE SWATCH dèle de voiture à Genève, un tantes pour nous. Parmi nos nou- quent, ils sont de plus importants PENSENT QU’ILS SONT constructeur pourrait se rendre veaux exposants de cette année, pour le GIMS. Cette année, nous compte que ce modèle suscite nous accueillerons notamment aurons notamment des sociétés SUFFISAMMENT beaucoup d’intérêt dans certains le chinois Arcfox. Il y a dix ans, de référence comme ABB ou les GRANDS POUR pays lointains. dans le domaine des téléphones CFF avec leur offre «Green NE PAS AVOIR BESOIN Une autre idée que nous allons intelligents, les leaders étaient Class». DE BASELWORLD. essayer de mettre en place en Ericsson et Nokia. Ces derniers Plus généralement, nous voulons 2020 est de permettre aux visi- ont été remplacé non seulement nous positionner comme le salon Par analogie, il importe que l’in- teurs de tester les nouvelles voi- par Apple (iPhone) mais aussi par qui offre des solutions pour la mo- dustrie automobile collabore da- tures. A cause du manque de le coréen Samsung et le chinois bilité du futur avec une présence vantage, par exemple pour trou- place, cela ne sera pas facile mais Huawei. forte de tous les acteurs de cet éco- ver des consensus sur les normes cela offrirait une véritable valeur Je pense donc qu’il est tout à fait système. Seulement en Suisse, il des voitures du futur ou pour ajoutée, notamment pour des concevable que des marques chi- y a plus de 800 fournisseurs en re- mutualiser certains frais de re- nouvelles technologies comme noises deviennent fortement pré- lation avec l’industrie automobile: cherche et développement. Ge- les voitures électriques. sentes en Europe, en particulier nous avons donc encore une belle nève, et en particulier le GIMS, si elles parviennent à être les pre- marge de progression. doit devenir la plate-forme incon- Si vous mettez aussi l’accent mières à offrir des voitures élec- tournable pour assurer cette coo- sur les visites virtuelles, triques à des prix réellement Les deux salons horlogers suisses pération de l’industrie automo- quelles seraient les risques compétitifs. Et cela quand bien font face à plusieurs défis, bile, par exemple en de cannibalisation avec même il est probable que ces notamment car certaines collaboration avec d’autres orga- les visiteurs en chair et en os? marques chinoises mettent marques privilégient de plus nisations sises à Genève comme d’abord l’accent sur leur im- en plus les ventes directes. le WEF, ISO et les Nations Ces risques sont probablement mense marché interne voire sur En tirez-vous certaines leçons Unies. très marginaux. La plupart des d’autres très grands marchés. pour le GIMS? visiteurs physiques viennent de

PAGE 6 lundi 25 février 2019 ENTREPRISES UBS va Saxo Bank (Suisse) nomme un ancien maintenir sa politique banquier privé en tant que CEO de dividende SUCCESSION. Ancien de BSI/EFG, le Tessinois Renato Santi prendra dès mardi la place du juriste Patrick Hunger qui veut relever de nouveaux défis. BANQUE. L’établissement entend aussi redistribuer CHRISTIAN AFFOLTER RENATO SANTI. L’ancien CEO de BSI Switzerland retourne fintech, ou encore la dématéria- privés demandent de plus en plus l’excédent de capital, à un poste à l’exécutif à la tête de Saxo Bank (Suisse). lisation du lien entre la banque et des solutions d’investissement di- de préférence via Le nouveau CEO pour la filiale ses clients. Ils sont également par- gitales transparentes, ainsi que des rachats d’actions. suisse du danois Saxo Bank Re- rière au sein de BSI. Il y est entré notamment MBS Consulting. tenaires tous les deux de Meti des outils et services pour faire nato Santi semble marquer un dans le domaine du marketing Cela ne veut pas dire qu’il a coupé Consulting basé à Lugano, le troi- des placements diversifiés à tra- Malgré la condamnation en certain retour au domaine ban- stratégique, avant de progressi- les liens avec les anciens diri- sième partenaire de cette société vers toutes les classes d’actifs, France à une lourde amende, caire après un positionnement vement grimper les échelons geants de BSI. L’ancien CEO de Nicola Battalora étant lui aussi toutes les régions du monde. Saxo UBS entend maintenir en l’état clairement ancré du côté de la fin- pour occuper dès janvier 2013 le BSI Stefano Coduri est parte- un ancien de BSI. La spécialité de Bank est bien placée pour répon- sa politique en matière de divi- tech. Le désormais ancien CEO poste de CEO BSI Switzerland, naire associé de l’entreprise de cette entreprise est également le dre à ces besoins. En même dendes. Le versement de 70 cen- de Saxo Bank (Suisse) Patrick qui est responsable tant de la conseil milanaise MBS Consul- conseil pour des processus de temps, le secteur financier en times par action proposé au titre Hunger a certes passé une grande Suisse que de l’Europe. Il a éga- ting, tout comme Renato Santi changement au sein d’une entre- Suisse accélère l’évolution digi- de l’exercice 2018 ne devrait pas partie de sa carrière profession- lement été membre de la direc- jusqu’à présent. prise, avec des concepts et solu- tale et est à la recherche de nou- être touché, a indiqué vendredi nelle au sein des grandes banques, tion des banques européennes du Cette société est spécialisée dans tions visant le long terme. veaux partenariats, qui devraient le directeur général du numéro ayant également œuvré pendant groupe, ainsi que du Family Of- le conseil pour les transforma- Le nouveau CEO semble donc le conduire vers une transforma- un bancaire helvétique, Sergio deux ans au sein de la BNS. Mais fice Patrimony. Il a accompagné tions d’entreprises, avec un volet réunir les deux mondes dans les- tion digitale efficiente qui fera Ermotti. avant son arrivée au poste de l’intégration de BSI dans EFG consacré à la durabilité. Elle s’in- quels Saxo Bank (Suisse) veut ses preuves à l’avenir.» S’exprimant dans le cadre d’une CEO, ses tâches se situaient prin- Bank jusqu’en septembre 2017, téresse de près aux changements évoluer, tout en ajoutant des ra- Le président de Saxo Bank conférence téléphonique, Sergio cipalement dans le domaine ju- en tant que responsable du Tes- qui ont actuellement lieu au sein cines tessinoises. «Ses connais- (Suisse) et Group Chief Financial Ermotti a ajouté que l’établisse- ridique (General Counsel, Com- sin, de Zurich et de l’Italie. Il a en- du secteur bancaire, par exemple sances profondes du marché & Risk Officer Steen Blafalk ment va poursuivre sa politique pliance). Ce parcours lui a suite quitté EFG pour rejoindre les innovations apportées par la suisse, avec un accent particulier ajoute que «Saxo Bank s’est éga- de distribution pour les années à peut-être facilité sa manière de sur l’activité Private Banking et lement spécialisé dans des parte- venir. UBS prévoit d’augmenter voir Saxo Bank comme une so- gestion de fortune, joueront un nariats de partage de technologies, chaque année le dividende versé ciété tech avec une licence ban- rôle clé dans le développement ce qui convient particulièrement aux actionnaires entre 5 et 9%. La caire (L’Agefi du 10 mai 2017). futur de l’empreinte de Saxo bien à la scène fintech florissante, banque entend aussi redistribuer Tout en soulignant l’importance Bank en Suisse», souligne le com- mais aussi aux banques suisses éta- l’excédent de capital, de préfé- de la licence bancaire suisse à muniqué. blies qui cherchent à faire progres- rence via des rachats d’actions. l’échelle du groupe entier. Selon ser leur transformation digitale lui, l’activité des banques devrait La fintech jouera un rôle par le biais de nouveaux partena- Sécuriser les dividendes évoluer vers la gestion de don- d’importance croissante riats.» UBS tiendra au préalable compte nées. Un terrain où elles doivent Mais Renato Santi lui-même Dans ce contexte, il relève égale- des perspectives commerciales s’attendre à des compétiteurs en tient à relever aussi son attache- ment les mérites de Patrick Hun- ainsi que des événements impré- provenance d’autres secteurs. ment à la fintech et le rôle qu’elle ger. vus, mais l’objectif premier reste devrait jouer au sein de la place En communiquant officielle- de sécuriser les dividendes, a af- Parcours ancré financière suisse: «Saxo Bank ment ce changement de CEO firmé M. Ermotti. dans la banque privée était une fintech bien avant que probablement plus tôt que Mercredi, la banque a été Le parcours de Renato Santi est ce terne n’ait été créé. prévu, Saxo Bank semble avoir condamnée pour des fautes d’une quant à lui profondément ancré Son modèle d’affaires et ses solu- réagi à des rumeurs diffusées par «exceptionnelle gravité» par le dans le domaine de la banque pri- tions bancaires ouvertes sont plus le site alémanique insideparade- tribunal correctionnel de Paris à vée. Il a passé l’essentiel de sa car- pertinents que jamais. Les clients platz.ch. une amende de 3,7 milliards d’eu- ros (4,2 milliards de francs). Le Cembra MoneyBank évalue son entrée tribunal a de plus condamné so- sur le marché des crédits aux PME lidairement UBS, sa filiale fran- çaise et trois de ses anciens cadres BANQUE. Le spécialiste des prêts à la consommation a amélioré son bénéfice net de 7% à 154 millions de francs en 2018 et rehaussé le ROE à 16,9%. à payer 800 millions d’euros de dommages et intérêts. Le verdict est toutefois suspendu, UBS ayant immédiatement in- terjeté appel, jugeant celui-ci «ex- trêmement superficiel, inconsis- tant et contradictoire». «La condamnation n’est étayée par aucune preuve concrète.» De nouvelles provisions PIOTR KACZOR veau d’un bond à deux chiffres KEYSTONE de crédit (Migros principale- pour gagner en efficacité. Un au- UBS fera le point sur les consé- des revenus d’intérêts des cartes ment). Cembra MB estime avoir tre montant de 20 millions doit quences financières de la condam- Les créances nettes à la clientèle de crédit (+19 %) ainsi que des af- ROBERT OUDMAYER. Le CEO porté à 13% sa part du marché être investi dans le développe- nation en première instance ainsi de Cembra MoneyBank (Cem- faires de leasing (+17%) alors que anticipe une évolution stable suisse des cartes de crédit (12% ment de produits, avec à la clé que sur les éventuelles mesures bra MB) se sont étoffées de 5% la principale source de revenus du marché des prêts en 2017) avec une part même de une équipe de huit spécialistes de supplémentaires qui pourraient l’an dernier à 4,8 milliards de dans les affaires d’intérêts, les personnels 19% dans les transactions NFC. l’innovation visant à préparer en découler avec la publication à francs. Ce qui a permis au spécia- prêts personnels, ont une nou- L’évolution solide des revenus et une entrée éventuelle sur le mar- mi-mars du rapport annuel 2018 liste du crédit à la consommation velle fois enregistré un recul intervenu en juillet 2016 en du bénéfice de Cembra MB est ché des PME, «des petites PME» ou de celui pour le premier trimes- d’enregistrer une progression de (-3%) du résultat, cependant net- Suisse et dont l’impact s’est ré- ressortie un peu au-dessus des at- a souligné Robert Oudmayer en tre 2019, le 25 avril. Afin d’évaluer 11% de ses revenus nets à 438,8 tement moins marqué qu’en percuté au fur et à mesure de tentes des analystes. Malgré un rappelant que les PME représen- la situation précisément, des dis- millions de francs. En termes or- 2017 (-13%). Alors même que l’échéance des contrats antérieurs niveau de coûts légèrement su- tent déjà une part non négligea- cussions sont en cours avec l’Au- ganiques, cette croissance s’est Cembra MB a enregistré une et de la conclusion des nouveaux périeur à ces attentes, en particu- ble (30%) des affaires de leasing torité fédérale de surveillance des toutefois établie à 7% et même à progression de 6% - équivalente contrats. Le CEO anticipe une lier au niveau des coûts matériels. de véhicules, mais aussi de prêts marchés financiers (Finma), le 5% compte tenu des effets de re- à celle du marché suisse - des évolution plus stable du marché Cembra MB n’en affiche pas personnels. «Nous pensons que conseil d’administration et l’or- classement comptable, a précisé créances nettes dans les prêts per- des prêts personnels cette année. moins un coefficient d’efficacité ce marché n’est pas pleinement gane de révision. Pascal Perritaz - le nouveau res- sonnels l’an dernier. La banque Les affaires de commissions de opérationnelle coûts/revenus couvert en Suisse. Mais la déci- «Tout cela prendra du temps», a ponsable des finances (CFO) du explique le recul de 3% du résul- leur côté ont amélioré leur résul- particulièrement enviable de sion n’a pas encore été prise». Ces relevé le Tessinois. Selon le der- groupe depuis octobre 2018 - lors tat des affaires d’intérêt des prêts tat de 15% à 129,6 millions de 44% (42,4% en 2017). Et un ren- derniers 20 millions comportent nier rapport trimestriel, UBS n’a d’un point presse vendredi à Zu- personnels par le rendement plus francs, portées principalement dement des fonds propres re- aussi des investissements dans le constitué de provisions que pour rich. Le bénéfice net quant à lui faible de ceux-ci à 8,6% (9,3%). par un bond de 23% des revenus haussé de 16,7% à 16,9%, malgré développement de Swissbilling, un montant de 640 millions de s’est inscrit en hausse de 7% au des commissions dans les cartes un niveau de dotation (Tier 1) in- la société lausannoise de recou- dollars dans sa division de gestion niveau record de 154,1 millions Adaptation tarifaire changé de 19,2%. vrement de factures (pour les de fortune globale Global Wealth de francs. La banque propose quasi achevée achats en ligne) acquise il y a deux Management. De l’avis des ob- ainsi de rehausser le dividende de «La bonne nouvelle pour nous Investir 40 millions ans par Cembra MB et dont les servateurs, d’importantes 20 centimes à 3,75 francs par ac- c’est que l’adaptation des tarifs de Cembra a en outre annoncé ven- effectifs l’an dernier ont été dou- sommes devraient encore être tion (taux de distribution de notre livre de crédits est quasi- dredi investir quelque 40 mil- blés à 29 emplois, à la faveur de provisionnées. 69%). Ce qui correspondait à un ment accomplie. Il y aura encore lions de francs dans les trois à qua- l’ouverture d’un bureau à Zurich. De nouvelles provisions ne reste- rendement du dividende de plus un impact au premier semestre tre prochaines années (des Pour l’exercice 2019, Cembra an- ront pas sans impact sur les ratios de 4% vendredi. 2019. Mais le deuxième semestre dépenses d’exploitation) dans ticipe un bénéfice par action de de fonds propres, touchant du Principale source de revenus sera aux nouveaux tarifs courant deux domaines principaux. 20 l’ordre de 5,40 à 5,70 francs (5,57 coup la politique de distribution, (plus de 70% du total), les affaires (run rate) pour les prêts person- millions doivent ainsi être inves- francs en 2018). L’action Cembra estiment certains analystes. Selon d’intérêts ont vu leur résultat nels, après trois ans et demi» a tis dans la numérisation, l’amé- MB a gagné 2,2% à 92,05 francs la direction d’UBS, le procès en s’améliorer de 9% à 309,2 mil- commenté Robert Oudmayer. Le lioration de la gestion de la rela- vendredi. Ce qui porte à 3,7% le France et la condamnation n’a pas lions de francs, après un recul de CEO évoquait le plafonnement tion clients (CRM) et la gain du titre sur 12 mois et à 80% pesé sur les affaires. – (awp) 5% en 2017. A la faveur à nou- réglementaire des taux d’intérêt modernisation des plateformes, depuis sa cotation fin 2013.

ENTREPRISES lundi 25 février 2019 PAGE 7 Sika demeure une formidable machine à croissance rentable dans un secteur porteur SPÉCIALITÉS CHIMIQUES. Le fait d’être un premier arrivant sur un marché, une forte capacité d’innovation, d’intégration et de fixation des prix expliquent son succès à long terme. PHILIPPE REY KEYSTONE fois, le chiffre d’affaires dépassera Cette transaction permet d’ac- de Parex (dont la marge de free sans doute 8 milliards de francs ; croître l’amplitude de croissance cash-flow ressort un peu en des- Sika a poursuivi sa «success story» PAUL SCHULER. Le CEO du groupe se montre convaincu cela dépend cependant de la date organique même si elle se traduit sous de celle de Sika) fortifiera la en 2018, avec des chiffres record. de la continuation avec succès de sa stratégie de croissance. de clôture de la transaction du ra- par une dilution relative dans un position de Sika en Amérique la- Le chiffre d’affaires net a aug- chat du fabricant de mortier Pa- premier temps. Un peu à l’image tine et permettra de pénétrer des menté de 13,6% à 7,09 milliards concernant les bâtiments. De ce dans les pays émergents ayant rex, qui s’avère déjà un groupe de Geberit avec la reprise de Sa- nouveaux marchés aux USA. de francs en monnaies locales. fait, son pouvoir de fixation des une monnaie volatile. global. Une hausse plus que pro- nitec (devant le mur), après avoir Cette acquisition stimulera consi- Toutefois, le bénéfice d’exploita- prix s’avère fort, même si il existe Paul Schuler, CEO du groupe de portionnelle des bénéfices est es- refusé d’abaisser les ratios de ren- dérablement la position de mar- tion (EBIT) n’a progressé que de un décalage entre la hausse des chimie de construction et de spé- comptée pour cette année ; sept tabilité durant des années. ché de Sika dans la région 5,5% à 945,9 millions en raison matières premières et celle des cialités chimiques pour l’indus- à neuf nouvelles usines seront Asie/Pacifique, particulièrement des prix plus élevés des matières prix de vente. trie dont l’automobile, basé Baar, ouvertes, dont quatre en Asie/Pa- Parex sous de bons auspices en Chine, à Singapour et en Aus- premières et de coûts non récur- Par ailleurs, Sika accentue son ef- se montre confiant pour 2019. La cifique. La stratégie 2023 (cinq Le processus de consultation s’est tralie. rents. Le résultat net s’est établi ficacité, avec notamment une stratégie de croissance va se pour- prochaines années) sera présentée déroulé sous de bons auspices Au demeurant, la croissance or- en progression de 5,9% à 687,1 gestion des coûts prudente dans suivre : une augmentation de 6% le 3 octobre prochain. concernant Parex, avec l’assenti- ganique de Sika s’est élevée à millions. Les seize investisse- les pays à taux de croissance plus à 8% du chiffre d’affaires en mon- ment des dirigeants, du personnel 6,8% en 2018, avec des taux au- ments clés effectués durant l’an- bas et la mise en place de diffé- naies locales est prévue (à l’exclu- ROCE ramené vers 20% dessus de la moyenne en Europe née sous revue continueront à en- rents programmes d’efficience sion de Parex). Pour la première Les objectifs 2020 restent valides, UNE HAUSSE DE 10,8% de l’Est, en Afrique, aux USA, en gendrer de la croissance future. avec une croissance annuelle de À 2,05 FRANCS Indonésie, en Inde et en Chine. Un relèvement de 10,8% à 2,05 6% à 8% du chiffre d’affaires, 30 PAR ACTION De 2016 à fin 2018, la croissance francs par action du dividende nouvelles unités de fabrication EST PROPOSÉE organique annualisée s’est élevée sera proposé à l’assemblée géné- (déjà atteint), 105 filiales natio- en Afrique à 17,7% (à un chiffre rale des actionnaires le 9 avril pro- nales (101 à fin 2018), une marge À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE d’affaires net de 186,9 millions), chain. d’exploitation (EBIT) de 14% à QUI SE TIENDRA du fait du développement ro- Sika se caractérise par une forte 16% par an, un cash-flow libre buste de nouvelles filiales grâce capacité d’innovation, l’aptitude d’exploitation de plus de 10% du LE 9 AVRIL PROCHAIN. à la participation aux principaux du premier arrivant («first mo- chiffre d’affaires net et un retour projets d’infrastructure. ver») sur les marchés émergents, sur capitaux employés (ROCE) et des syndicats, qui sont convain- La valeur boursière de Sika dé- le fait que ses produits et solutions de plus de 25%. Cependant, l’ac- cus du bien-fondé et des perspec- passe 19 milliards de francs, ce ne représentent qu’une petite quisition de Parex ramènera le tives que procurent Sika. Le clo- qui représente plus de 30 fois le part des projets tout en se révé- ROCE aux alentours de 20% sing de cette transaction est cash-flow libre dégagé en 2018. lant cruciaux, s’agissant de la chi- (26,2% en 2018), selon Adrian attendu au 2ème/3ème trimestre. L’endettement net de Sika s’éle- mie de construction, si bien que Widmer, CFO. Avec la perspec- Parex permettra à Sika de s’éten- vait à 2,114 milliards de francs à l’on ne doit pas lésiner sur le prix, tive de le rehausser à moyen et dre dans les affaires rentables du fin 2018. Ce n’est pas bon mar- à l’instar par exemple de Belimo long terme. mortier, tout en exploitant un po- ché. tentiel de cross-selling. Le rachat Barrier Reverse Convertible En souscription auprès de votre banque jusqu’au 27.02.2019, 14h30 6.00%* p.a. ADECCO, SWISS RE, ZURICH N° de valeur 46 575 566 Nominal: CHF 1 000 Barrière In Fine: 75%* du fixing initial Maturité: 06.03.2020 Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions Tél. 021 212 42 00 * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l’investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking (disponible dans nos locaux ou sur notre site interne: www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf).La diffusion de cette annonce et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UE, Japon, JP persons); elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. Les valeurs mobilières présentées ici ne sont ni parrainées, ni approuvées, ni vendues, ni recommandées par la SIX Swiss Exchange, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500. Toute responsabilité des fournisseurs d’indice est exclue.Les communications sur le numéro de téléphone indiqué dans cette annonce peuvent être enregistrées; lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure.

PAGE 8 lundi 25 février 2019 ENTREPRISES SG envisage de biffer La déconvenue de Heinz ou les limites des cures d’austérité 1500 de postes AGROALIMENTAIRE. Ses piètres résultats montre que la baisse des dépenses pour préserver la rentabilité n’est pas la panacée. BANQUE. Selon Le Figaro, l’établissement voudrait supprimer des postes dans sa banque de financement et d’investissement (BFI) afin d’en réduire les coûts. Selon les informations du Figaro, 4 à 8 semaines dire ce qu’ils en- Le géant américain de l’agroali- BERNARDO HEES. «Nous restons persuadés que notre modèle par exemple depuis 2016 de ne la banque a établi deux scénarios, visagent», selon M. Fournil. mentaire né de la fusion à 49 mil- marche et a un énorme potentiel» assure le CEO. plus servir de poulet élevé aux les deux comprenant 1500 sup- Dans une déclaration envoyée à liards de dollars en 2015 de Kraft antibiotiques et propose des ham- pressions de postes dans le l’AFP, le groupe a rappelé samedi Foods et de Heinz a connu un concurrents mais la croissance du public actuellement», renché- burgers avec de la viande de monde. Selon un document in- que «la revue de (ses) activités de quatrième trimestre 2018 désas- des ventes à taux de change et pé- rit Gregori Volokhine chez Mee- boeuf fraîche. terne, la France serait touchée à grande clientèle et solutions in- treux: il a annoncé jeudi soir une rimètre constants a calé au pre- schaert. Pour Gregori Volokhine, «on a hauteur «de plus de 700 suppres- vestisseurs se poursuivait comme perte nette de 12,6 milliards de mier trimestre 2017. S’en sont l’impression que (Kraft Heinz) a sions d’emplois». prévu», assurant qu’il n’était dollars, conduisant à un plon- suivis six trimestres consécutifs Des produits désuets appliqué des recettes qui mar- Interrogé samedi, Philippe Four- «donc pas possible à ce stade d’en geon de 27,46% de l’action ven- de déclin, qui ont débouché jeudi La dépréciation d’actifs chez chaient à un moment mais le pro- nil, délégué national CGT, n’a pas évaluer les conséquences en dredi à Wall Street. sur une dépréciation d’actifs de Kraft Heinz reflète un change- blème n’était plus dans les dé- confirmé ces informations. Mais termes d’emploi». «C’est la preuve que la stratégie 15,4 milliards sur deux de ses ment du goût des consomma- penses mais dans des produits il a indiqué qu’un comité central «Nous avons un dialogue continu des réductions drastiques de coûts marques phares, Kraft et les pro- teurs, qui se soucient de plus en devenus obsolètes, ou plus du d’entreprise s’était déroulé jeudi, avec nos partenaires sociaux et a échoué», conclut dans un article duits carnés Oscar Mayer. plus des questions de santé et se tout dans l’air du temps, comme au cours duquel la direction avait nous les consulterons sur nos pro- cinglant le Wall Street Journal, la «Et si la stratégie de serrage de tournent plus souvent vers les (les desserts gélatineux) Jell-O». indiqué qu’elle procédait à «une jets et leur impact social dès que bible des milieux d’affaires amé- ceinture de 3G était allée trop produits frais au détriment des Pour se rattraper, Kraft Heinz a revue des activités» pour la BFI. la revue sera achevée dans les ricains. loin et avait nui aux marques», aliments transformés. mis en urgence 300 millions de prochaines semaines», a ajouté le Contrôlé par les milliardaires hel- s’interroge Kenneth Goldman, Kraft a bâti sa notoriété sur des dollars sur la table l’an dernier Réduction des coûts d’envi- groupe bancaire. vético-brésilien Jorge Paulo Le- analyste chez JPMorgan. «Les ré- produits comme les macaronis pour étoffer le marketing de ses ron 500 millions d’euros Société Générale, qui a enregistré mann, via le fonds d’investisse- ductions intensives de coûts vont, au fromage prêts à manger ou des marques, recruter des commer- Cette revue s’inscrit dans le cadre en 2018 un bénéfice net annuel ment 3G, et américain Warren sur la durée, nuire aux marques», sauces d’apéritif au cheddar, tan- ciaux, améliorer sa chaîne d’ap- d’un plan de réduction des coûts supérieur aux attentes, avait an- Buffett (25% du capital de la so- conclut l’expert. dis qu’Oscar Mayer est connu provisionnement et moderniser d’environ 500 millions d’euros, noncé le 7 février un vaste réa- ciété), Kraft Heinz a mis en place «Tout ce qu’ils ont fait, c’est de pour sa charcuterie ou ses hot- ses recettes afin de coller à l’air de nouvelles économies annon- justement de ses objectifs finan- une stratégie fondée sur la baisse baisser les coûts au moment où dogs. du temps. cées lors de la publication des ré- ciers et de sa banque des dépenses, le «zero budgeting». les compagnies concurrentes La plupart des rivaux ont senti le «Nous étions ouvertement opti- sultats de la banque en février. d’investissement pour 2020, an- telles que Danone et Nestlé in- vent tourner et se sont adaptés: mistes sur des économies qui ne La direction a indiqué qu’elle re- ticipant des vents contraires. – Justifier toute dépense vestissaient dans les produits qui McDonald’s, le leader mondial se sont pas matérialisées», a re- viendrait vers les syndicats «d’ici (afp) Grosso modo, chaque dépense est correspondent plus à la demande de la restauration rapide, a décidé connu jeudi Bernardo Hees, le remise en cause, un mot d’ordre CEO, lors d’une conférence télé- SNC-LAVALIN: perte record pour le canadien qui pousse les responsables de phonique avec les analystes, sans budget à réduire drastiquement complètement renier la philoso- qui blâme la crise entre Ottawa et Ryad les frais. phie des économies. Le géant montréalais de l’ingénierie et du BTP SNC-Lavalin, au cœur Seul hic: cette philosophie peut «Nous restons persuadés que no- d’une affaire politico-judiciaire au Canada, a annoncé une perte tri- conduire à l’élimination d’inves- tre modèle marche et a un mestrielle record de 1,6 milliard de dollars canadiens (1,08 milliards tissements nécessaires pour une énorme potentiel», a-t-il assuré. d’euros) attribuée en partie aux tensions diplomatiques entre Ottawa croissance durable et peut être Kraft Heinz envisage de se débar- et Ryad. SNC-Lavalin a enregistré une baisse de 12% de son chiffre mise à mal par un retournement rasser des marques défaillantes, d’affaires au quatrième trimestre 2018, à 2,56 milliards de dollars ca- du marché. Les industries ali- un toilettage en vue d’une poten- nadiens (1,71 milliards d’euros), par rapport à la même période un an mentaires font par exemple face tielle fusion avec un autre géant, plus tôt. Cela s’est traduit par une perte nette de 1,6 milliard de dollars depuis plusieurs mois à un ren- synonyme de nouvelles écono- canadiens. Ce déficit s’explique notamment par une «perte de valeur chérissement des coûts, tant lo- mies, via des synergies, afin de (...) sans effet de trésorerie après impôts de 1,2 milliard dollars au qua- gistiques que des ingrédients et doper les bénéfices. trième trimestre», liée à une «croissance plus faible que prévu» de la matériaux. L’entreprise avait approché Uni- société Kentz, spécialisée dans les hydrocarbures, acquise par SNC- La stratégie a fonctionné pendant lever en 2017 mais avait retiré Lavalin en 2014. – (afp) deux ans, permettant à Kraft son offre de 143 milliards de dol- Heinz de dégager des marges bé- lars suite aux réticences du néficiaires que lui enviaient ses groupe anglo-néerlandais. – (afp) WARREN BUFFETT: l’investisseur ne dit rien Union BMW-Daimler Volkswagen: stabilité de son successeur et rêve d’une acquisition géante pour contrer Uber du bénéfice en 2018 La lettre de M. Buffett aux actionnaires de Berkshire Hathaway est lue avec attention par le tout Wall Street et au-delà, «l’oracle d’Omaha» MOBILITÉ URBAINE. Les deux constructeurs ont annoncé AUTOMOBILE. Le bénéfice opérationnel s’est établi ayant pour habitude d’y distiller son opinion sur l’état de l’économie vouloir investir «plus d’un milliard d’euros» dans leur à 13,9 milliards d’euros (+0,7%) en tenant compte ou sur la sagesse d’investir dans tel ou tel produit d’investissement. nouvelle offre commune, notamment dans l’autopartage. d’importantes charges liées au scnadale du «dieselgate». Dans l’édition 2018, il explique que son coeur, comme celui de son partenaire, Charlie Munger, 95 ans, «continue de battre plus vite» à Les deux groupes allemands, qui core de réserver à l’avance des Le résultat opérationnel a été af- par ses opérations en Chine, son l’idée d’une acquisition «éléphantesque». «Dans les années qui viennent, veulent concurrencer ainsi le places de parking (Park Now). fecté comme en 2017 par un premier marché mondial. nous espérons pouvoir mettre notre excès de cash dans des entreprises géant du secteur Uber, se lancent S’y ajoutent une application de montant de 3,2 milliards d’euros Le groupe va proposer à ses ac- que Berkshire détiendra durablement. La probabilité que cela se pro- avec retard dans l’offre de service commande de taxis ou VTC de charges faisant suite au scan- tionnaires ordinaires un divi- duise dans l’immédiat n’est pas bonne: les prix sont faramineux pour et de technologies de mobilité (Free Now) et une application dale des moteurs diesel truqués. dende de 4,80 euros par action, des entreprises qui offrent de bonnes perspectives», écrit M. Buffett. grand public. Les grands permettant de planifier des trajets Sans cette charge, le solde opéra- contre 3,90 euros l’an dernier, a- Pour l’heure, la holding dispose de plus de 100 milliards de dollars de constructeurs essayent ainsi de se utilisant plusieurs services (trans- tionnel ressort à 17,1 milliards t-il encore annoncé. liquidités rapidement disponibles si une opportunité devait se présenter. préparer au déclin annoncé de la ports en commun, autopartage, d’euros, stable sur un an, et fait «Nous avons dégagé une perfor- L’investisseur reste muet sur le nom de son successeur mais n’a pas voiture particulière. vélos, VTW...), qui sera baptisée ressortir un taux de marge sur les mance correcte en 2018, au vu tari d’éloges au sujet de ses deux lieutenants qui, depuis 2018, ont pris «Nous rassemblons nos forces et «Reach Now». ventes de 7,3%, dans le haut de la de l’adaptation aux (nouvelles les rênes de l’essentiel des opérations au jour le jour: Ajit Jain et Greg notre savoir-faire (...) et investis- fourchette prévue par le groupe normes européennes antipollu- Abel. La décision de leur donner un rôle plus central «aurait dû être sons plus d’un milliard d’euros 14 marques entre 6,5% et 7,5%. tion) WLTP, ce qui a considéra- prise plus tôt», note le légendaire investisseur. – (afp) dans un nouvel acteur pour le des deux groupes réunies blement perturbé nos ventes», a marché en pleine croissance de Ces entreprises réunissent au to- Chiffre d’affaires haussier commenté Herbert Diess, patron FERRERO: la plus grosse usine de Nutella au monde la mobilité urbaine», a annoncé tal 14 marques des deux groupes, Le chiffre d’affaires du groupe de Volkswagen. Dieter Zetsche, patron de Daim- aujourd’hui utilisées par près de aux douze marques a progressé Pour l’année 2019, le groupe s’at- doit rouvrir aujourd’hui ler, dans une rare apparition com- 60 millions de clients. de 2,7%, à 235,8 milliards d’eu- tend à «du vent contraire» sur cer- La plus grosse usine Nutella au monde, à Villers-Ecalles (Seine-Ma- mune avec son rival le patron de Sur l’autopartage uniquement, ros, a détaillé VW dans un com- tains «marchés importants», in- ritime) arrêtée mardi «par précaution» à cause d’un défaut de qualité BMW, Harald Krüger. les services actuels Car2Go muniqué publié à l’issue d’une dique son patron. Le marché d’un de ses produits rouvrira lundi, a annoncé Ferrero France. Le (Daimler) et DriveNow (BMW) séance du conseil de surveillance. chinois a notamment perdu en groupe indique que les investigations menées, «ont permis d’affirmer Cinq entreprises communes rassemblent plus de 20.000 voi- Les ventes du groupe dans le dynamisme ces derniers mois. qu’aucun produit fini stocké à l’usine ne présentait ni de risque sanitaire La nouvelle offre sera composée tures utilisées par 4 millions de monde ont représenté 10,8 mil- Volkswagen table toutefois pour ni de défaut de qualité pour nos consommateurs» – (afp) de cinq entreprises communes, clients dans 31 villes. lions de voitures et camions en l’année en cours sur une hausse allant de l’autopartage (Share Les CEO de BMW et Daimler 2018. «jusqu’à 5%» du chiffre d’af- BARRICK GOLD: des vues sur son rival Newmont Now) à une application permet- ont déclaré ne pas exclure de fu- Le résultat imposable est ressorti faires«et une marge opération- «Barrick Gold Corporation a confirmé que la compagnie a étudié la tant de trouver la prochaine turs partenariats ou acquisitions à 15,6 milliards d’euros, un solde nelle se situant»entre 6,5% et possibilité de fusionner avec Newmont Mining Corporation dans borne de recharge pour voitures pour nourrir l’offre de leur pla- qui ne comprend pas le résultat 7,5%«des ventes dans le secteur une transaction en actions». Si ce plan se confirme, et est approuvé électriques (Charge Now), ou en- teforme. – (afp) de 4,6 milliards d’euros dégagé automobile. – (afp) par Newmont, il mènerait à la création d’un géant mondial de l’or et du cuivre, disposant de mines en Amérique latine, aux États-Unis, en Afrique et en Australie, avec une capitalisation boursière supérieure à 40 milliards de dollars. Barrick Gold pèse 23 milliards de dollars en Bourse à New York, contre 19 milliards pour Newmont. Toutefois, «aucune décision n’a été prise à ce stade», a insisté Barrick Gold qui n’en est pas à sa première tentative de reprendre son rival. – (afp)

SUISSE lundi 25 février 2019 PAGE 9 POLITIQUE Le petit «oui» à la transparence Production industrielle en nette progression sur le financement des partis CONJONCTURE. Le secteur secondaire a enregistré une hausse de 3,8% au quatrième trimestre 2018. Une commission du National a ouvert la voie à un contre-projet à l’initiative sur le financement du monde politique. De nouvelles règles devraient KEYSTONE aussi incertain. La courte majo- Porté par l’industrie, le secteur se- aussi bien dans le bâtiment que rendre le financement des partis rité de la commission de la condaire en Suisse a enregistré dans le génie civil, de façon nette. et des campagnes plus transpa- Chambre de peuple juge qu’il y une hausse de 3,8% de sa produc- Dans les travaux de construction rent. La commission compétente a lieu de prendre des mesures. Les tion au 4e trimestre 2018, par rap- spécialisée, l’érosion de la produc- du National a donné son feu vert citoyens le souhaitent, selon elle. port à la même période de 2017. tion a été contenue (-1%). à l’élaboration d’un contre-projet En témoignent l’aboutissement Les chiffres d’affaires ont pro- Globalement, le secteur secon- à l’initiative actuellement discu- de l’initiative populaire fédérale gressé de 4,4%, annonce vendredi daire a repris un peu de vigueur tée. Mais seulement du bout des mais aussi le succès d’initiatives l’Office fédéral de la statistique au 4e trimestre, comparé au pré- lèvres. cantonales à Schwytz et Fri- (OFS). cédent lors duquel la croissance L’initiative «Pour plus de trans- bourg. Ces hausses sont à mettre sur le cumulée dans l’industrie et la parence dans le financement de Une forte minorité de droite es- compte de l’industrie, dont la pro- construction avait atteint 1,1% la vie politique» veut contraindre time quant à elle que le Parle- duction trimestrielle, malgré un pour la production et 3,3% pour les partis à communiquer chaque ment ne doit pas légiférer par net fléchissement en décembre, les chiffres d’affaires. année leur bilan et leur compte seule peur d’une initiative dont a augmenté de 5,1% tandis que Ces performances restent cepen- de résultat, ainsi que l’origine de il ne veut pas. Le Conseil fédéral les ventes bondissaient de 5,9%. dant éloignées de celles des 1er et tous les dons d’une valeur supé- avait lui aussi décidé qu’il fallait En revanche, la construction a 2e trimestres (respectivement rieure à 10.000 francs. rejeter l’initiative sans contre-pro- subi un recul de 2,5% de sa pro- +8,1% et +7,6% pour la produc- Les particuliers et les comités, qui jet. duction et de 1,9% au niveau des tion, ainsi que +8,8% et +8,3% dépensent un montant supérieur recettes. Le recul s’est manifesté pour les recettes). – (awp) à 100.000 francs pour une cam- Des règles cantonales pagne, devraient également com- L’initiative «Pour plus de transparence dans le financement La Suisse est le seul Etat membre muniquer leur budget global et de la vie politique» a été déposée le 10 octobre 2017. du Conseil de l’Europe à ne pas déclarer les dons importants avoir édicté de prescriptions qu’ils ont reçus. Conseil des Etats, à l’origine de et contrairement à son homo- concernant les financements des ÉLECTROMÉNAGER: des ventes en petite hausse l’idée, doit encore s’atteler à l’éla- logue de la Chambre des cantons, partis politiques au niveau natio- Les fabricants suisse d’électroménager ont enregistré une croissance Contenu à définir boration d’un texte précis. Elle la commission du National a re- nal, ce que le Groupe d’Etats de 1,3% de leurs ventes lors de l’année écoulée, à 6,9 millions de pro- Par 12 voix contre 11, la com- se penchera sur le dossier le 29 fusé de donner suite à une initia- contre la corruption (GRECO) duits écoulés. Dans le domaine du gros électroménager, les entreprises mission des institutions poli- avril, ont indiqué vendredi les tive parlementaire en ce sens de ne manque pas de rappeler dans regroupées dans l’Association suisse des fabricants et fournisseurs tiques du National s’est pronon- services du Parlement. Jean-René Fournier (PDC/VS). chacun de ses rapports annuels. d’appareils électrodomestiques (FEA) ont vendu 13.000 appareils de cée pour un contre-projet Le contre-projet ne devrait pas La majorité ne souhaite pas ré- Les cantons du Tessin, de Genève plus qu’en 2017 (+0,9% sur un an). Les fours «traditionnels» (+3,2%) indirect. Le contenu de celui-ci comporter une interdiction d’ac- glementer la provenance de l’ar- et de Neuchâtel ont édicté leurs ont porté cette croissance, tandis que les fours à vapeur voyaient leurs reste ouvert. La commission du cepter les dons provenant de gent. propres règles. – (ats) volumes reculer de 4,2%. l’étranger. Par 14 voix contre 10, Le sort du contre-projet reste Dans le petit électroménager (chauffe-eau inclus), les ventes ont aug- menté d’environ 77.000 unités (+1,5%), malgré la chute marquée des Financement Neuchâtel accroît le cercle cafetières électriques mais aussi des micro-ondes (-7,6%) et des fers à fédéral des bénéficiaires de subsides repasser (-5,6%). pour l’Institut Les appareils pour soins dentaires ont progressé de 11,7% à 531’000 du fédéralisme ASSURANCE MALADIE. La mesure vise 2600 enfants ou jeunes en formation en plus. unités, tandis que les ventes de ventilateurs «explosaient» de 16,2% à 163’620. Principaux produits du segment du petit électroménager CONSEILNATIONAL.La Confé- Après l’arrêt du Tribunal fédéral 62.316 francs jusque-là. Pour une sides dans le canton pourrait at- en termes de pièces écoulées, les aspirateurs ont connu une hausse de dération doit participer au finan- (TF), Neuchâtel élargit le cercle cohérence globale, l’entier de la teindre 128 millions en 2019. 2,9% et les rasoirs électriques de 8,4%. – (ats) cement de base de l’Institut du fé- des bénéficiaires de subsides ma- grille a été élargi, y compris pour «La réforme des subsides a eu un déralisme à Fribourg. Pas ladie. Quelque 2200 enfants et les familles monoparentales. impact sur l’allégement de la REDEVANCE RADIO-TV: le Parlement demande question en revanche qu’elle 400 jeunes en formation supplé- Cela permet à 2200 enfants et charge pour l’Etat», rappelle le veille à garantir des prestations de mentaires en profiteront. Coût: 400 jeunes en formation supplé- conseiller d’Etat. Le canton des explications sur des erreurs de facturation qualité. La commission des insti- 2,4 millions de francs dont 60% à mentaires d’en bénéficier. Au to- pourra donc assumer le surcoût Les erreurs de facturation de la nouvelle redevance-TV constatées au tutions politiques du National a charge du canton. tal, 11.000 enfants du canton, soit de cette mise en conformité et début de l’année inquiètent la commission de gestion du Conseil des adopté sa propre motion sur le su- «La nouvelle jurisprudence par le tiers, toucheront des subsides «doit de toute façon le faire Etats. L’organe de contrôle parlementaire a adressé une série de ques- jet par 13 voix contre 10. rapport au cas lucernois ne remet en 2019. puisque le droit de la personne tions écrites à l’Office fédéral de la communication (OFCOM). Il y a plus d’un an, la Direction du pas en cause la réforme des sub- Dans sa mise en conformité, le prime», ajoute-t-il. Les premières factures adressées en janvier ont suscité de nombreuses développement et de la coopéra- sides entrée en vigueur en 2019», canton est même allé plus loin et Au niveau financier, une évalua- critiques des cantons, des communes et de la population. La commis- tion avait décidé d’attribuer un a déclaré vendredi le conseiller a anticipé le relèvement à 80% du tion sera faite en cours d’année et sion veut en savoir plus le traitement des erreurs de facturation par mandat à une université anglaise d’Etat Jean-Nat Karakash. Le chef taux de réduction des primes en- si nécessaire un crédit supplémen- l’office et par la société de perception Serafe, les causes et les respon- plutôt qu’à l’Institut du fédéra- du Département de l’économie et fants pour les bas et moyens re- taire sera demandé au Grand sabilités des problèmes, leurs conséquences financières ainsi que les lisme. Motif invoqué: l’institut de l’action sociale (DEAS) s’en ré- venus, qui entrera en vigueur dès Conseil, explique le chef du échanges entre l’OFCOM, les cantons et les communes. – (ats) n’affichait pas le million de chiffre jouit car la réforme avait pour ob- 2021. «On est quasiment en ordre DEAS. La modification entre déjà d’affaires nécessaire pour préten- jectif d’éviter les effets de seuil, également avec cette future en vigueur rétroactivement au 1er NUMÉRISATION: une commission du National veut dre à ce mandat de recherche. Son tout en réduisant la charge finan- norme», a ajouté le conseiller janvier. offre avait été écartée. cière pour l’Etat. d’Etat. Le Conseil d’Etat aimerait que la un élan plus marqué dans la formation L’affaire avait fait pas mal de re- Toutefois, après analyse de Pour fixer la nouvelle limite, le situation change en matière de fi- La Suisse devrait mettre davantage l’accent sur le développement de mous et a incité Beat Vonlanthen conformité, le canton de Neuchâ- canton a comparé avec d’autres, nancement par la Confédération. la numérisation dans le domaine de la formation. La commission de (PDC/FR) à se faire l’avocat de tel a observé une situation de sous- en tenant compte de spécificités La nouvelle jurisprudence étend l’éducation du National a décidé de déposer deux motions. l’institution au Conseil des Etats. couverture pour les couples ma- cantonales, comme le haut niveau les contraintes en matière de ré- Le premier texte vise la diffusion de projets de numérisation innovants. Les sénateurs l’avaient soutenu riés avec enfants et jeunes adultes de familles monoparentales. duction des primes sans qu’en pa- Les outils déjà développés devraient être échangés et diffusés dans en adoptant sa motion. Invoquant en formation. Il a donc élargi les «Neuchâtel est un des seuls can- rallèle un système plus cohérent tout l’espace suisse de formation. Les moyens financiers nécessaires aussi la garantie de prestation de limites donnant droit aux sub- tons qui paie l’entier de la prime de redistribution du subside fédé- devront être prévus dans le prochain message sur la formation, la re- qualité, ce texte a été repoussé par sides pour les enfants et les jeunes si la situation l’exige. On préfère ral ne soit étudié. Ce «qui aggrave cherche et l’innovation. Le deuxième demande de créer les bases la commission du National au en formation. avoir moins de bénéficiaires mais les distorsions», estime le chef du légales et de fixer les moyens financier pour donner un élan à la nu- profit d’une formulation limitée Le seuil global donnant droit à couvrir plus largement certaines DEAS. mérisation dans les hautes écoles, la formation professionnelle et la au financement. une réduction de prime d’au catégories», a expliqué Jean-Nat «Neuchâtel est un des cantons où formation continue. Ce programme d’impulsion devrait être séparé Si la Confédération participait de moins 50% pour ces deux catégo- Karakash. l’effort financier des collectivités du message sur la formation. – (ats) manière appropriée au finance- ries-là passe de 72 à 84% du re- Le conseiller d’Etat a chiffré le publiques en faveur de la réduc- ment de base de l’institut, ce der- venu déterminant médian. A titre coût supplémentaire de cette mise tion individuelle de prime est le ÉGALITÉ DES CHANCES: non à un soutien destiné nier pourrait proposer des pres- d’exemple, la nouvelle limite don- en conformité à 2,4 millions de plus grand. Sa participation aux tations scientifiquement fondées nant droit à des subsides se monte francs, dont 60% à charge de l’Etat coûts est de 52,7%, contre 41,7% aux enfants de 0 à 6 ans d’importance nationale et inter- désormais à 79.068 francs pour et 40% à charge des communes. en moyenne suisse», précise Jean- Les enfants ne devraient finalement pas pouvoir bénéficier dès la nais- nationale. – (ats) un couple avec un enfant, contre L’enveloppe totale pour les sub- Nat Karakash. – (ats) sance du soutien de la loi sur l’encouragement de l’enfance et de la jeunesse. La commission de l’éducation du National veut jeter l’éponge sur un projet destiné à renforcer l’égalité des chances. Le texte risque de ne pas pouvoir être mis en oeuvre de manière appropriée. L’élar- gissement du groupe cible de la loi aux enfants en âge préscolaire n’est pas judicieuse car selon les investigations de l’administration, il ne correspond pas à l’esprit de la loi et il sera impossible de traiter globa- lement l’encouragement de l’éducation et de l’accueil des jeunes en- fants, objet de l’initiative. L’autre option possible, un encouragement ponctuel des offres, pose un problème de financement. – (ats)

PAGE 10 lundi 25 février 2019 POLITIQUE SUISSE-UE: le «oui de Les investisseurs étrangers se ruent raison» du PLR sur l’immobilier au Portugal Les groupes parlementaires du PLR et des Verts ont pris position Le secteur a connu en 2018 sa meilleure année. Mais avec l’afflux de capitaux étrangers, les prix flambent au grand dam de la population. samedi sur l’accord-cadre institu- tionnel avec l’Union européenne. Les capitaux étrangers se ruent au Portugal, dont 47.000 dans la LISBONNE. Dans la capitale, les loyers ont bondi de plus de 70% La tendance «s’est encore accen- Le PLR annonce un «oui de rai- sur l’investissement immobilier seule région de Lisbonne, soit une entre 2013 et 2018. tuée ces dernières années, avec son» tandis que les Verts veulent au Portugal, qui atteint des ni- hausse annuelle de 22%, selon des des loyers qui atteignent des des négociations supplémentaires veaux record, provoquant une données de l’Institut national des «J’ai déjà vidé ma maison. Nous tent du marché de location de montants que la majorité des fa- afin d’obtenir un accord plus so- flambée des prix parfois insoute- statistiques (Ine). n’avons gardé que le strict mini- longue durée, déjà réduit car trois milles ne peuvent pas payer», cial. Après une discussion inten- nable pour la population. «Le sec- Ces transactions ont représenté mum», dit la jeune femme de 36 quarts des Portugais sont proprié- souligne-t-il. sive, les parlementaires PLR se teur immobilier a connu en 2018 un volume de 17,9 milliards d’eu- ans, résignée. taires. A Lisbonne, les loyers ont bondi sont «clairement» prononcés en sa meilleure année» avec «des ros, en hausse de plus de 30% par Le boom du tourisme dans la ca- de plus de 70% entre 2013 et faveur de l’accord, a déclaré de- transactions ayant franchi la rapport à la même période de pitale portugaise et à Porto, la Hausse de 70% en cinq ans 2018, selon la société de statis- vant les médias le chef du groupe barre des 30 milliards d’euros», a 2017. grande ville du nord du pays, a Il est plus intéressant d’emprun- tiques Confidencial Imobiliario. Beat Walti (ZH). Il s’agit d’un indiqué Pedro Lancastre, direc- poussé de nombreux proprié- ter pour acheter que de louer, Le gouvernement socialiste, qui «oui de raison» afin de pouvoir teur du cabinet de conseil spécia- «Survalorisation limitée» taires vers le marché lucratif des parce que le remboursement de a recensé l’an dernier plus de poursuivre la voie bilatérale. Beat lisé JLL. La Banque du Portugal a re- locations de courte durée. l’emprunt est moins cher qu’un 26.000 familles en proie à des dif- Walti a notamment cité la sécu- «Le Portugal est l’un des marchés connu dans un rapport publié Les chantiers chantiers de réno- loyer, explique Luis Lima, prési- ficultés de logement à l’échelle rité juridique et l’accès au marché les plus intéressants d’Europe et l’année dernière que cette hausse, vation prolifèrent dans les quar- dent de l’Association des profes- nationale, a annoncé une série de européen, qui font pencher la ba- continue d’attirer de multiples «particulièrement forte» depuis tiers historiques de ces deux villes sionnels des agences immobi- mesures pour atténuer cette pé- lance. nationalités», a précisé Patricia fin 2017, traduisait une «surva- mais nombre d’immeubles sor- lières. nurie. Le groupe des Verts soutient une Barao, chargée de l’immobilier lorisation des prix, bien que limi- Une nouvelle législation en ma- consolidation de la voie bilatérale résidentiel au sein de JLL. tée». tière d’habitation, entrée en vi- avec cet accord, un instrument En 2018, les acheteurs étrangers Mais pour Carina de Sousa et ses gueur au début de l’année, pro- essentiel pour collaborer étroite- –Brésiliens en tête, suivi des Bri- trois enfants, âgés de sept à dix- tège notamment les plus de 65 ment avec les pays de l’UE. Le tanniques et des Français– ont re- sept ans, «c’est l’angoisse» depuis ans et prévoit des sanctions projet contient plusieurs aspects présenté 57% des transactions que le propriétaire de son appar- contre le harcèlement des loca- positifs tels que la poursuite de la conduites par cette société, d’un tement vétuste et exigu lui a an- taires. protection des Alpes ou encore le montant total de 375 millions noncé qu’il allait augmenter son La mairie de Lisbonne a de son mécanisme de règlement des dif- d’euros. loyer de 278 à 600 euros à la fin côté lancé un programme visant férends qui respecte la démocra- «Il y a une demande très supé- de son bail de cinq ans. à rénover certains immeubles tie directe suisse. Mais l’accord rieure à l’offre, ce qui continue «Je ne peux pas payer autant. municipaux pour les mettre sur contient encore trop de questions d’alimenter une flambée les Lorsque mon propriétaire est le marché à des loyers modérés. ouvertes. – (awp) prix», souligne un rapport de JLL, venu chercher les clefs, j’ai refusé «Ces nouvelles lois représentent qui prévoit la poursuite de cet af- de partir», confie-t-elle. Depuis, des petites avancées, mais elles ARMES: un non pourrait flux de capital étranger en 2019. elle continue de vivre à Lisbonne n’arrêteront pas la spéculation Dans le secteur résidentiel, au dans son logement situé dans le immobilière», s’inquiète cepen- coûter des milliards cours des neuf premiers mois de quartier populaire de la Moura- dant Ana Gago, une militante Un rejet de la loi sur les armes le l’année dernière, plus de 132.000 ria, mais dans l’attente d’un ordre pour le droit au logement de l’as- 19 mai pourrait coûter à terme biens immobiliers ont été vendus judiciaire d’éviction imminent. sociation Habita. – (afp) des milliards de francs. La Confé- dération a même évoqué le chif- Négociations avec la Chine: FRANCE: 1,5 milliard d’euros empruntés à long terme fre de 11 milliards. Le comité ré- Trump se dit optimiste La France a emprunté au total à long terme 1,531 milliard d’obligations férendaire parle d’«enfumage», indexées sur l’inflation, dont des offres non compétitives, a annoncé jugeant une exclusion de l’espace Le président américain envisage de recevoir son homologue chinois en mars. vendredi l’Agence France Trésor (AFT). L’AFT, chargée de placer la Schengen-Dublin des plus dou- dette française auprès des investisseurs, comptait emprunter entre 1 teuses. Lors du lancement de la Les négociations entre les Etats- Mais M. Trump a plusieurs fois coopération» et dans un esprit et 1,5 milliard d’euros. Elle a enregistré 31 millions d’euros d’offres campagne il y a dix jours, la Unis et la Chine pour mettre fin évoqué un délai supplémentaire «gagnant-gagnant» pour aboutir non compétitives (ONC). – (afp) conseillère fédérale Karin Keller- au conflit commercial déclenché avant de frapper. à un accord «mutuellement bé- Sutter a clairement mis en garde: par Donald Trump afin de forcer Vendredi, après une rencontre néfique». GRÈCE: nouvelle vague d’intempéries en cas de non, il y aura un prix à Pékin à des concessions sont «très avec Liu He le vice-Premier mi- M. Trump avait affirmé un ac- La Grèce était frappée dimanche par d’importantes intempéries, les payer, à savoir une sortie automa- productives», a tweeté le prési- nistre chinois négociateur en chef cord sur la monnaie et le négo- vents violents provoquant l’interruption des liaisons maritimes, des tique de l’espace Schengen. Cela dent américain dimanche. de Pékin, M. Trump avait fait ciateur américain Robert Ligh- retards dans le trafic aérien et des coupures de routes en raison de se traduira par de lourdes consé- M. Trump n’a donné aucun autre montre d’optimisme sur une is- thizer avait évoqué «d’importants chutes d’arbres dans la région d’Athènes. D’importantes coupures quences en matière de sécurité, détail sur ces pourparlers qui en sue positive aux négociations. Il progrès» réalisés sur l’épineuse d’électricité ont été déplorées dans le nord du pays et dans la banlieue d’asile mais aussi de tourisme. sont à leur quatrième round de- avait indiqué qu’il rencontrerait question des transferts forcés de nord-est d’Athènes. D’après les services météorologiques du pays, les En novembre dernier, lors du lan- puis une trêve de trois mois au mois de mars Xi Jinping pour technologie pour les entreprise intempéries devraient se poursuivre jusqu’à mardi. – (afp) cement de la consultation sur les conclue entre le locataire de la régler les questions les plus épi- américaines travaillant en Chine. adaptations de la loi sur les armes Maison Blanche et son homo- neuses. Le ministre américain de l’Agri- UNION EUROPÉENNE: la balle est dans le camp dans l’ordonnance, la Confédé- logue chinois, Xi Jinping, fin no- culture avait aussi évoqué l’enga- ration indiquait que «le préjudice vembre. Il reste moins d’une se- Une lettre de Xi Jinping gement des Chinois à acheter 10 britannique économique total se chiffrerait à maine avant l’expiration de la Liu He avait remis à Donald millions de tonnes de soja. «La balle est dans le camp britannique», a déclaré dimanche le com- 11 milliards de francs». La docu- date butoir du 1ermars et la mise Trump une lettre dans laquelle le Outre le transfert de technologie, missaire européen Pierre Moscovici, à 33 jours du Brexit, et alors que mentation officielle publiée à la en oeuvre par Washington de président chinois adoptait aussi les Etats-Unis reprochent à la l’Union européenne est restée inflexible sur une réouverture de l’accord mi-février évoque désormais nouveaux tarifs douaniers de un ton positif. Xi Jinping disait Chine d’autres pratiques com- de divorce rejeté par le Parlement britannique en janvier. «On a envie «plusieurs milliards». – (awp) 25% sur 200 milliards de dollars espérer que les discussions se merciales «déloyales» et récla- de dire, +Messieurs les Anglais, tirez les premiers!», a ajouté l’ex-mi- de produits chinois importés, ac- poursuivraient dans une atmo- ment des réformes structurelles nistre de l’Economie et des Finances (2012-2014) du gouvernement FRIBOURG: un hiver tuellement taxés à 10%. sphère de «respect mutuel, de pour y mettre fin. – (afp) socialiste de François Hollande, lors de l’émission «Le Grand Rendez- Vous» organisée par Europe 1, Cnews et Les Echos. Il a martelé que chaud sur le front social ce sont «les Britanniques qui ont voté pour le Brexit». «Ils vont quitter Fribourg sort d’une semaine so- l’UE, c’est leur choix souverain et ce sera le 29 mars», a-t-il dit en ré- ciale chargée sur fond de contes- ponse à des questions sur un possible report. – (afp) tation des conditions de réforme des caisses de pension du canton et de la ville. Les employés de l’Etat ont manifesté en masse mercredi, ceux de la ville ont fait grève une demi-journée lundi. La manifestation de mer- credi a rassemblé entre 3000 et 4000 personnes. – (ats) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. 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lundi 25 février 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.16% SMI 10 JOURS: +1.00% SMI ANNUEL: +4.09% ALIMENTATION: -0.86% AUTOMOBILE: +2.64% MARCHÉ DES CHANGES 9380 9370 9310 3155 1930 Franc haussier 9360 9340 9000 3140 1910 face à l’euro 9340 9310 8690 3125 1890 L’euro restait stable vendredi face à un dollar lesté par un regain 9320 9280 8380 3110 1870 d’appétit pour le risque dans le sillage des marchés boursiers et 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 l’espoir d’avancées dans les négo- ciations commerciales entre la LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE Chine et les Etats-Unis. Vendredi vers 21 heures, l’euro No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. s’échangeait à 1,1335 dollar contre 1,1336 jeudi à 23 heures. 1222171 ABB N 20.23 +0.45% - 3.86 24.60/18.03 4292634 La fin de semaine «Les mouvements sur le marché 1213860 Adecco Group N 53.24 +0.45% - 4.70 76.76/42.43 787194 des changes sont surtout caracté- 21048333 CieFinRichemont N 74.36 +0.90% - 2.56 99.02/60.44 1093966 au plus haut de l’année risés ce vendredi par la faiblesse 1213853 CS Group N 11.90 -0.17% - 2.10 17.75/10.36 8046493 du dollar face aux principales de- 3017040 Geberit N 403.70 +0.55% - 2.58 458.80/353.20 102102 L’indice vedette a fini en hausse de 0,16% à 9348,93 point. Le petit peloton des perdants vises», a estimé Eric Theoret de 1064593 Givaudan N 2470.00 +0.24% - 2.43 2498.00/2098.00 14995 se compose de Vifor (-1,2%), Nestlé (-0,9%), Credit Suisse, Dufry et Lonza (tous -0,2%). Scotiabank. «On ressent d’une 10248496 Julius Baer Grp N 40.39 +1.48% - 3.71 63.30/33.57 856328 part une certaine appétence pour 1221405 LafargeHolcim N 48.94 +0.39% - 4.09 56.60/39.11 1406083 BOSSARD: +0.38% CEMBRA: +2.22% VIFOR PHARMA: -1.16% les actifs jugés plus risqués» 1384101 Lonza Grp N 286.50 -0.17% - 0.96 342.00/218.00 225382 comme les actions sur les mar- 3886335 Nestle N 90.94 -0.87% - 2.69 91.82/72.92 4713837 159.5 93 126 chés boursiers ou les devises des 1200526 Novartis N 90.86 +0.24% - 3.14 92.80/71.84 3032212 pays émergents, a-t-il souligné. 1203204 Roche Hldg G 277.20 +0.05% - 3.14 279.60/206.35 1088167 159.0 92 125 Cet état d’esprit a été renforcé se- 249745 SGS N 2543.00 +1.72% - 3.07 2683.00/2151.00 21514 lon lui par les avancées dans les 41879292 Sika N 134.80 +4.01% - 1.37 149.00/112.70 804588 158.5 91 124 pourparlers commerciaux entre 1485278 Swiss Life Hldg N 418.60 +0.87% - 3.23 420.90/328.20 168680 Washington et Pékin. Toutefois, 12688156 Swiss Re N 98.44 +0.53% - 5.69 99.00/84.20 1164621 a nuancé M. Theoret, «les cam- 874251 Swisscom N 459.50 +0.39% - 4.79 518.80/427.00 136186 bistes ont déjà intégré dans les 1225515 The Swatch Grp I 284.10 +1.03% - 2.82 499.10/269.30 216395 prix la possibilité d’un compro- 24476758 UBS Group N 12.37 +0.20% - 5.66 18.31/11.67 13129853 mis et les cours ne devraient plus 1107539 Zurich Insur Gr N 326.30 +0.28% - 5.52 326.80/282.40 304244 beaucoup réagir aux nouvelles informations sur ces discussions». 22/02/2019 «On a par ailleurs entendu plu- sieurs responsables de la Fed tenir 158.0 90 123 un discours plutôt prudent», a aussi remarqué l’analyste. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 Pression sur la BCE GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI L’euro de son côté s’est maintenu No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a poursuivi sa (-0,9%), Credit Suisse, Dufry et Sur le marché élargi, le spécialiste malgré des indicateurs décevants, progression vendredi. Le SMI, Lonza (tous -0,2%). Le géant de du crédit à la consommation notamment la baisse du moral LES CINQ GAGNANTS 134.80 +4.01% - 1.37 149.00/112.70 804588 qui avait hésité en début de Vevey a souffert de la forte perte Cembra Money Bank (+2,2%) a des entrepreneurs allemands à 2543.00 +1.72% - 3.07 2683.00/2151.00 21514 séance, est reparti à la chasse aux annoncée par son concurrent crû dans toutes ses lignes de mé- son plus bas niveau depuis dé- 41879292 Sika N +1.48% - 3.71 856328 plus hauts, s’approchant à une américain Kraft-Heinz, selon des tier l’année dernière (lire page 6). cembre 2014 et la conformation 249745 SGS N 40.39 +1.03% - 2.82 63.30/33.57 216395 vingtaine de points des 9400 courtiers. Les deux autres poids Le conseil d’administration de du ralentissement de l’inflation 10248496 Julius Baer Grp N 284.10 +0.90% - 2.56 499.10/269.30 1093966 points en séance, avant de fléchir lourds Roche (+0,1%) et Novartis DKSH (+2,0%) devrait avoir un en janvier dans la zone euro, à 1225515 The Swatch Grp I 74.36 un peu pour finir par améliorer (+0,2%) ont aussi fini dans le bas nouveau président au 1er janvier 1,4%.«Cela accentue la pression 21048333 CieFinRichemont N - 2.69 99.02/60.44 4713837 d’une quinzaine de points son du classement. 2020 en la personne de Marco sur la Banque centrale euro- 90.94 -0.87% - 2.10 8046493 plus haut de l’année en clôture. Sika (+4,0%) a terminé sur la plus Gadola, l’actuel directeur géné- péenne pour étendre ou accélérer LES CINQ PERDANTS 11.90 -0.17% - 0.96 91.82/72.92 225382 Après ses résultats, Sika a eu les haute marche du podium (lire ral (CEO) du fabricant d’im- son soutien à l’économie de la 286.50 -0.17% - 3.14 17.75/10.36 1088167 faveurs des investisseurs, alors page 7). plants dentaires Straumann zone», a estimé Joe Manimbo de 3886335 Nestle N 277.20 +0.05% - 5.66 342.00/218.00 13129853 que Nestlé a pesé. Les deux autres places du po- (0,3%). Western Union. 1213853 CS Group N 12.37 +0.20% 279.60/206.35 Le SMI a fini en hausse de 0,16% dium ont été prises par la volatile Komax (inchangé) va racheter Vers 21 heures la livre britan- 1384101 Lonza Grp N 18.31/11.67 22/02/2019 à 9348,93 points, plus haut de AMS (+3,1%) et SGS (+1,7%). l’américain Artos Engineering. nique se stabilisait face à l’euro à 1203204 Roche Hldg G l’année en clôture, avec un plus Aux bancaires, UBS (+0,2%) et Le fabricant de compresseurs à 86,86 pence pour un euro contre 24476758 UBS Group N haut à 9380,81 et un plus bas à Julius Bär (+1,5%) ont aussi ga- pistons Burckhardt (+1,1%) a an- 86,92 jeudi à 23 heures, tout 9316,87 en séance. Le SLI a ga- gné du terrain. noncé que son administrateur comme face au billet vert, à GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA gné 0,4% à 1438,73 points et le Au lendemain de ses chiffres, Hans Hess ne sera pas candidat 1,3049 dollar pour une livre au SPI 0,10% à 10.936,60 points. Swiss Re (+0,5%) a fait l’objet de à sa réélection. Pour lui succéder, lieu de 1,3043 dollar jeudi soir. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Sur les 30 valeurs vedettes, 25 ont diverses études d’analystes. le conseil d’administration pro- Le dollar se stabilisait face au yen, progressé et 5 reculé. CFRA recommande désormais pose l’actuel patron du spécialiste à 110,67 yens pour un dollar LES CINQ GAGNANTS -/- 1516 Le petit peloton des perdants se le titre à l’achat alors que NordLB des solutions de fixation Bossard contre 110,70 jeudi à 23 heures, 39.15/28.00 2417 compose de Vifor (-1,2%), Nestlé l’a rétrogradé à vendre. (+0,4%), David Dean. – (awp) de même que la devise euro- 46002711 Blackstone Res N 2.70 +8.00% -- 220.00/72.05 40844 péenne, à 125,45 yens pour un 12663946 Calida Hldg N 31.50 +5.53% - 2.54 251.00/168.00 101 euro contre 125,49 jeudi soir. 3336167 U-blox Hldg N 91.35 +4.10% - 2.46 1834 Le devise suisse montait un peu 896792 Adval Tech Hldg N 178.00 +4.09% - 2.25 -/- face à l’euro, à 1,1337 franc suisse 34617770 ObsEva N 13.20 +3.53% -- 1 pour un euro, contre 1,1346 jeudi 408.00/354.00 88148 soir, et face au billet vert, à 1,0001 LES CINQ PERDANTS 11.52/1.72 3406 franc suisse pour un dollar contre 58.00/18.05 4500 1,0010 franc suisse jeudi. 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 -5.26% - 1.94 0.03/0.00 Le yuan a terminé à 6,7137 yuans 32581411 Kuros Bioscienc N 2.82 -4.73% -- 2 pour un dollar, contre 6,7225 3954285 MCH Group N 20.90 -3.69% -- 925.00/700.00 yuans pour un dollar vers 16h30 911512 Perfect Hldg N 0.01 -3.45% -- 22/02/2019 jeudi. 820735 BVZ Hldg N -3.01% - 1.74 Lors d’une intervention à la Mai- 805.00 son Blanche vendredi, le prési- dent américain a assuré que les PRINCIPAUX INDICES SUISSES UBS: objectif abaissé à 16 francs sions pour le chiffre d’affaires et l’Ebit. Ses estima- négociateurs avaient conclu un Independent Research a abaissé l’objectif de cours tions en termes de croissance organiques demeurent accord relatif au taux de change No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S d’UBS à 16 francs, contre 17 francs précédemment. fixées à respectivement 4% et 3,5% pour 2019 et du yuan sans donner de précision. La recommandation est maintenue à «acheter». Le 2020. Des acquisitions devraient en outre s’ajouter. L’once d’or valait 1328,10 dollars INDICES PRINCIPAUX 9348.93 +0.16% 9380.81/8138.56 jugement français constitue un rude coup pour la L’expert table par ailleurs sur une hausse de 30 contre 1323,65 jeudi. Enfin, le 10936.60 +0.10% 10965.82/9516.95 banque, selon Markus Riesselmann. Comparé aux points de base de la marge opérationnelle. – (awp) bitcoin s’échangeait à 3936,74 998089 SMI 3974.44 +0.34% 4505.73/3465.96 attentes, la facture totale de 4,5 milliards d’euros dollars contre 3897,72 jeudi soir, 998750 SPI 1438.35 +0.40% 1508.05/1251.69 est salée comparé à d’autres cas comparables. UBS STRAUMANN: HSBC reste à «buy» selon des chiffres compilés par 1781097 SPI EXTRA (total return) 2384.06 +0.37% 2713.15/2048.92 a annoncé qu’elle recourra et la procédure devrait HSBC a relevé l’objectif de cours de Straumann à Bloomberg. – (afp) 3025288 SLI Swiss Leader Pr durer encore des années, prévoit l’analyste. Du 910 francs, contre 900 francs précédemment. La 1939983 SMI Mid Pr 3124.24 -0.86% 3152.14/2563.33 point de vue actuel, on ne peut déterminer l’effet recommandation est maintenue à «buy». La crois- 791.30 +0.47% 793.83/687.67 de l’amende sur les résultats et il ne faut donc pour sance organique de 22% au quatrième trimestre a INDICES SECTORIELS 467.86 +0.25% 656.26/424.56 le moment pas s’attendre à une adaptation ou impressionné, a expliqué l’analyste Richard Latz. 2461.20 +0.96% même à une interruption du programme de rachat Toutes les régions en ont profité. Les nouveaux ob- 2265371 Alimentation 2814.16 +0.42% 3464.56/2103.66 d’actions 2018-20 de 2 milliards de francs. L’ana- jectifs du groupe vont dans le sens de la poursuite 2262744 Assurances 990.76 +0.08% 2915.71/2461.34 lyste a relevé ses prévisions pour les provisions pour d’une croissance supérieure à 10%. Ces perspectives 2262671 Banques 1291.60 +0.49% 1344.29/903.63 les affaires juridiques et abaissé ses estimations de ont entraîné une légère modification des estima- 2265384 Biens de consommation 379.01 -0.27% 1526.83/1110.48 bénéfices pour 2019 et 2020. Dans l’ensemble, le tions. – (awp) 2265299 Chimie 1349.25 -0.30% potentiel de croissance du bénéfice de la banque, 2265407 Commerce de détail 1964.09 +1.42% 383.58/353.43 leader mondial de la gestion de fortune, reste NESTLÉ: Liberum rehausse à 95 francs 2265354 Industrie 367.54 +1.28% 1654.94/1247.52 convainquant. – (awp) Liberum a relevé l’objectif de cours de Nestlé à 994740 Immobilier (total return) 356.69 +2.49% 2145.00/1686.88 95,00 francs, contre 84,60 francs précédemment. 2265433 Loisirs 1672.09 +0.14% SCHINDLER: Jefferies reste à «hold» La recommandation est maintenue à «hold». La 2265343 Matériaux de construction 1943.98 +0.70% 488.20/359.40 Jefferies a relevé l’objectif de cours de Schindler à hausse s’explique par des estimations de bénéfice 2265420 Médias 1066.30 +0.31% 517.70/328.84 220 francs, contre 215 précédemment. La recom- par action relevées de 10% pour la période 2019- 2265313 Ressources de base 1018.19 +1.15% 1683.35/1347.59 mandation est maintenue à «hold». Les résultats du 2021, affirme l’analyste Robert Waldschmidt. Ces 2265391 Santé 810.42 +0.40% 2017.90/1626.44 dernier trimestre du fabricant d’ascenseurs et d’es- nouvelles prévisions reflètent mieux l’évolution 2262812 Services publics 1180.88/943.25 caliers roulants ont surpassé les attentes, note l’ana- des recettes, la réduction de la charge fiscale et une 2262777 Services financiers 12344.81 +1.00% 1401.48/780.63 lyste Omid Vaziri. Il relève donc de 2% ses prévi- accélération des rachats d’actions. – (awp) 2262788 Technologie 13301.02 +0.09% 913.59/769.20 2265446 Télécommunications 13306.83 +0.14% 19855.46/11136.72 INDICES 13495.60/11624.77 13397.70/10826.59 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 22/02/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 lundi 25 février 2019 MARCHÉS Sopra Steria LONDRES / Footsie / +0.16% / +11.21 pts / 7178.60 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS bondit de près Anglo American a pris 3,38% à 2057 pence, Antofagasta 1,81% à 946 pence, BHP 2,24% à 1827,40 pence No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines et Rio Tinto 1,66% à 4.465 pence. Evraz a grimpé (+3,54% à 550,20 pence). de 18% à Paris 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3018.94 +0.13% 3180.31/2673.54 7250 maine écoulée, il a perdu 0,80%, (+2,22% à 903 pence). La société 846423 DJ Stoxx (Europe) 371.23 +0.22% 397.86/327.34 INFORMATIQUE. L’action du en raison de résultats d’entre- a vu ses profits augmenter en 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3270.55 +0.21% groupe de services informatiques 7200 prises décevants ces derniers 2018. 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 359.94 +0.21% 3596.20/2908.70 Sopra Steria grimpait vendredi jours. L’opérateur télécoms Vodafone - AEX (Hollande) 398.24/318.77 matin de près de 15% à la Bourse 7150 Anglo American a pris 3,38% à était recherché (+0,42% à 141,80 - Euronext BEL-20 (Belgique) - - -/- de Paris, dopé par des résultats 2057 pence, Antofagasta 1,81% pence). 1646037 OMX (Danemark) - - -/- 2018 un peu meilleurs qu’at- 7100 à 946 pence, BHP 2,24% à Enfin, parmi les valeurs en baisse, 998032 DAX (Allemagne) 1469.85 +0.34% tendu et par la prévision d’une L MM J V L MM J V 1827,40 pence et Rio Tinto Barclays a perdu 2,89% à 156,14 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 11457.70 +0.30% 1565.20/1309.58 amélioration de son taux de 1,66% à 4.465 pence. Evraz a pence, Tesco 1,46% à 222,80 758853 OMXH (Finlande) 24362.51 +0.25% 13204.31/10279.20 marge opérationnelle en 2019. La Bourse de Londres a terminé grimpé (+3,54% à 550,20 pence). pence, BT 1,23% à 228,05 pence 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 4071.55 -0.12% 27366.46/21160.71 A 09h53, l’action gagnait 14,93% en hausse de 0,16% vendredi. Le groupe de services éducatifs et Kingfisher 2,26% à 233,60 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 7167.39 - à 104,60 euros dans un marché A la clôture, l’indice FTSE-100 Pearson a gagné du terrain pence. – (afp) 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 19236.88 - 4397.85/3642.35 en hausse de 0,10%. A la clôture, des valeurs vedettes a pris 11,21 - IGBM (Espagne) 908.85 - 7903.50/6536.53 le titre a grimpé de 17,80% à points à 7178,60 points. Sur la se- - MIBTEL (Italie) - - 21371.54/17054.72 106,90 euros. 998531 Oslo OBX Index (Norvège) - - 1110.33/841.56 Sopra Steria a publié des «résul- FRANCFORT / DAX / +0.30% / +34.42 pts / 11457.70 pts - CAC 40 (France) 805.03 +0.53% tats légèrement au-dessus des at- - CAC MID & S. (France) - - -/- tentes», a relevé Bryan Garnier La fintech Wirecard a terminé en tête, en hausse de 4,35% à 115,10 euros. 10375187 OMXS 60 (Suède) - - -/- dans une note. Volkswagen (+0,10% à 146,72 euros), Daimler (+0,17% à 52,20 euros) et BMW (+0,01% à 73,13 euros) 998663 ATX (Autriche) 284.98 +0.80% 882.06/715.92 Le chiffre d’affaires a progressé 997718 Athen Index Compos (Grèce) 3028.66 +0.01% -/- de 6,9% à 4,095 milliards d’eu- 495317 BUX Index (Hongrie) 676.87 -0.04% -/- ros, «soit 1% au-dessus de nos es- 576823 ISE National 100 (Turquie) 40814.60 +0.23% 298.66/245.58 timations» et le bénéfice d’ex- - PSI 20 (Portugal) 103185.70 +0.67% 3548.60/2674.71 ploitation a été en baisse de 6,9% 2485271 PX Ind (Tchèquie) - - 863.48/592.70 à 307,9 millions d’euros, «alors 857975 RTSI Index (Russie) 1060.23 +0.13% 41521.11/34372.07 que nous attendions 303,1 mil- 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 1198.40 +0.82% 119245.29/84654.50 lions d’euros», détaille Bryan 60274.56 +0.56% -/- Garnier. 1140.52/975.31 Le groupe de services informa- 1339.41/1033.31 tiques français a vu son bénéfice 63086.80/54027.32 net 2018 baisser de 27,4% à 125,1 millions d’euros, sous l’effet no- 22/02/2019 tamment d’une dégradation déjà annoncée de de ses activités de lo- 11470 11.457,70 points, soit une hausse Daimler (+0,17% à 52,20 euros) GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 giciel bancaire. de 1,40% sur la semaine. et BMW (+0,01% à 73,13 euros) Pour l’exercice 2019, le groupe 11280 Le MDax des valeurs moyennes ont annoncé vendredi matin un No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. s’est fixé l’objectif «d’une crois- a, de son côté, pris 0,25%, à investissement commun de 1 sance organique du chiffre d’af- 11090 24.362,51 points. milliard d’euros dans une nou- LES CINQ GAGNANTS 113.70 +2.10% - 1.32 113.82/77.50 1662516 faires comprise entre 4% et 6%, Volkswagen a gagné 0,10% à velle offre commune de mobilité 162.86 +1.56% - 1.29 189.50/130.12 856132 et d’un taux de marge opération- 10900 146,72 euros après avoir publié urbaine, notamment dans l’auto- 1095306 Airbus Br Rg 95.84 +1.48% - 3.96 121.70/90.85 nelle d’activité en légère amélio- L MM J V L MM J V avant la clôture ses résultats an- partage, une plateforme censée 19531091 ASML Hldg Rg 120.00 +1.48% - 1.33 122.25/81.56 — ration». – (afp) nuels provisoires. Le géant alle- concurrencer Uber. 827766 Siemens N 25.34 +1.42% - 8.68 696755 La Bourse de Francfort a fini ven- mand de l’auto a dégagé un bé- Wirecard a terminé en tête, en 829036 Safran 47.49/23.56 3942141 RECOMMANDATIONS dredi en hausse, le Dax gagnant néfice opérationnel pour l’année hausse de 4,35% à 115,10 euros. 519928 Societe Generale 65.77 -3.62% - 4.26 0,30%. 2018 stable sur un an. – (afp) 48.74 -2.75% - 1.54 95.08/56.32 2916442 VALEO: objectif de cours L’indice vedette a gagné 34,42 LES CINQ PERDANTS 48.78 -1.42% - 3.18 71.36/38.28 — points sur la séance pour finir à 67.00 -1.33% - 4.11 50.16/42.13 maintenu à 35 euros 34149140 AB InBev 142.42 -0.95% -- 103.74/58.34 3721103 UBS confirme son conseil d’achat 332902 Fresenius I 199.55/130.18 — sur l’action de l’équipementier au- 2560588 Unilever Cert — tomobile français Valeo après la 10367293 Bayer N publication des comptes annuels. 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 22/02/2019 L’objectif de cours à 12 mois de- meure fixé à 35 euros, soit un po- PARIS / CAC 40 / +0.38% / +19.74 pts / 5215.85 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 tentiel de hausse de 25%. Les ana- lystes relèvent que les ventes L’action Edenred est montée de 5,24% à 39,80 euros grâce à un bénéfice net en hausse de 5,2% No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. comme le résultat d’exploitation à 254 millions d’euros et à la confirmation de ses objectifs pour l’année en cours. (hors coentreprises) enregistrés LES CINQ GAGNANTS 956000 au 4e trimestre se sont révélés 1763300 conformes aux attentes du 5225 depuis le 1er janvier s’élèvent à Saint-Gobain a reculé de 1,64% 20839988 Nippon Paper Rg 2129.00 +3.75% - 2.82 2187.00/1706.00 2044900 consensus. «Valeo a surperformé 10,25%. à 32,41 euros, affecté par une 761880 Haseko Corp Rg 1379.00 +1.77% - 1.45 1754.00/1090.00 1895600 la production automobile mon- 5140 Le titre Sopra Steria a bondi de chute de son bénéfice net en rai- 761956 Hitachi Zosen Rg 357.00 +1.71% - - 601.00/303.00 6973600 diale de deux points de pourcen- 17,80% à 106,90 euros. son de dépréciations d’actifs mas- 763285 Shiseido Rg 7291.00 +1.63% - 0.62 9250.00/5922.00 tage au 4e trimestre 2018», sou- 5055 Europcar Mobility a chuté de sives en fin d’année, liées à un 763597 Tokai Carbon Co Rg 1589.00 +1.60% - 1.26 2373.00/1156.00 907500 ligne UBS. Le cash flow libre, lui, 7,98% à 7,14 euros, en dépit d’un programme de cession d’actifs. 588100 les a dépassé, de même que le di- 4970 bénéfice net multiplié par 2,3 en Valeo a glissé de 0,18% à 27,89 LES CINQ PERDANTS - - 2662.00/1248.00 1381300 vidende proposé, stable à 1,25 L MM J V L MM J V 2018, à 139 millions d’euros. euros, pénalisé par un bénéfice - 1.95 9130.00/5660.00 2853700 euro, qui ressort 14% au-dessus L’action Edenred est montée de net en chute de 38% en 2018, à 762248 Kawasaki Kisen Rg 1580.00 -4.88% - 0.97 3559.00/2550.00 811000 des estimations. La note relève La Bourse de Paris a terminé dans 5,24% à 39,80 euros grâce à un 546 millions d’euros. 763000 NIPPON EXPRESS Rg 6650.00 -4.86% - 2.01 4565.00/2781.00 aussi que Valeo s’attend cette an- le vert vendredi (+0,38%). L’in- bénéfice net en hausse de 5,2% à Eutelsat a perdu 4,73% à 18,22 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2876.00 -3.26% - 1.14 3490.00/2163.00 22/02/2019 née à des prises de commandes de dice CAC 40 a pris 19,74 points 254 millions d’euros et à la euros. 762130 IHI Rg 2987.00 -3.02% 24 à 25 milliards d’euros «avec à 5215,85 points. La veille, il avait confirmation de ses objectifs Groupe Flo a progressé de 2,76% 914318 Mitsui O.S.K.Lin Rg 2642.00 -2.37% une meilleure rentabilité». «Le clôturé en parfait équilibre. pour l’année en cours. à 0,22 euro. – (afp) marché chinois a cessé de se dété- Au cours de la semaine écoulée, PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT riorer» et «les tendances relatives il a progressé de 1,22%. Ses gains aux prix des matières premières No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines s’améliorent», peut-on lire. EUROPE / Divers 998407 Nikkei 225 (Japon) 21425.51 -0.18% 24448.07/18948.58 EDF: GS abaisse 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1609.52 -0.25% 1838.30/1408.89 La Bourse de Milan a terminé la 0,80% à 25,27 euros, Endesa a clôturé en hausse de 0,15% à 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28816.30 +0.65% d’«achat» à «neutre» semaine en petite hausse, l’indice 0,50% à 22 euros, Naturgy 0,38% 541,37 points. - Straits Times Index (Singapour) 31978.14/24540.63 Goldman Sachs a dégradé sa re- FTSE Mib prenant 0,26% à à 23,91 euros et Iberdrola 0,24% ASML a pris 1,56% à 162,86 eu- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- commandation sur EDF 20.263 points. à 7,42 euros. ros. 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1659.20 +0.72% d’«achat» à «neutre» et a abaissé La plus forte progression a été en- La plus forte progression a cepen- Unilever a perdu 1,42% à 48,78 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2189.37 +0.09% 1852.51/1546.62 son objectif de cours de 17,4 à registrée par Prysmian (+2,95% dant été enregistrée par le spécia- euros. 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10322.92 +0.03% 2470.40/1924.01 14,1 euros. Depuis que le titre a à 17,595 euros). liste de l’informatique Indra De son côté, la Bourse de 257111 Shanghai Composit (Chine) 6241.90 +0.44% 11261.68/9319.28 intégré sa sélection de valeurs à En bas du tableau, Atlantia a cédé (+3,16% à 9,80 euros). Bruxelles a reculé de 0,37%, l’in- - Mumbai Sensex (Inde) 2804.23 +1.91% 6481.30/5478.40 l’achat le 15 septembre 2017, il a 1,64% à 21,05 euros. L’indice PSI 20 de la Bourse de dice Bel-20 des valeurs vedettes 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3335.99/2440.91 grimpé de 36 % contre -2 % pour L’indice Ibex 35 de la Bourse de Lisbonne a lâché 0,17% à s’affichant en clôture à 3572,82 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - l’indice FTSE World Europe, ex- Madrid a grignoté 0,15% à 5152,69 points. points. 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 988.91 +0.14% -/- plique le broker. Ce dernier pointe 9204,60 points. Pharol a pris 1,88% à 0,18 euro, Le bancassureur néerlandais 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1721.42 -0.54% 1211.34/861.85 également du doigt des perspec- Les valeurs du secteur énergé- tandis que le groupe postal CTT ING affichait la meilleure per- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1428.72 1896.03/1626.93 tives 2019 et au-delà plus faibles tique ont contribué à le tirer vers a perdu 2,92% à 2,79 euros. formance (+1,22% à 11,08 euros). 8547.48 - 1510.81/1252.64 que prévu. le haut: Red electrica a gagné L’indice AEX des principales va- AB InBev a terminé en recul de 40016.13 - 8677.73/7001.94 1,46% à 19,15 euros, Enagas leurs de la Bourse d’Amsterdam 3,62% à 65,77 euros. – (afp) -0.14% 47144.12/36274.25 22/02/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /-0.18% / -38.72 pts / 21425.51 pts Les Bourses de Hong Kong et hongkongais, tandis que le Shanghai ont grimpé à l’unisson groupe informatique Lenovo en- Le tableau a été contrasté dans le secteur technologique: Sony a fléchi de 0,50% à 5313 yens, vendredi, dans des marchés ga- grangeait 4,95% à 76,55 dollars. SoftBank Group de 0,43% à 10.275 yens, mais Nintendo a avancé de 0,41% à 30.030 yens. gnés par l’optimisme face à l’ac- Shanghai et Shenzhen «ont pour- célération à Washington des suivi leurs ajustements en mati- 21470 du premier tableau a reculé de san 0,10% à 947,6 yens. Le par- pourparlers sino-américains pour née, avant un rebond tiré par l’en- 0,25% (-3,98 points) à 1609,52 tenaire du constructeur français résoudre le conflit commercial volée des valeurs financières», 21080 points. Renault, ébranlé par l’affaire des deux puissances. commentait Cao Xuefeng, ana- Le tableau a été contrasté dans le Ghosn, a subi jeudi un abaisse- L’indice composite hongkongais lyste du courtier Huaxi, y voyant 20690 secteur technologique: Sony a flé- ment d’un cran de sa note d’en- Hang Seng a clôturé sur une le signe qu’un «marché haussier chi de 0,50% à 5313 yens, Soft- dettement à long terme par hausse de 0,65%, à 28.816,30 approche» à l’horizon. 20300 Bank Group de 0,43% à 10.275 l’agence S&P Global Ratings. points, soit un gain de plus de 3% Les groupes financiers Founder V MM J V L MM J V yens, mais Nintendo a avancé de A l’inverse, Honda, qui a fait les sur l’ensemble de la semaine. Securities (+10% à 7,32 yuans) et 0,41% à 30.030 yens. titres cette semaine en annonçant Même enthousiasme en Chine China Merchants Securities La Bourse de Tokyo a terminé la Le groupe d’habillement Fast Re- la fermeture en 2021 de son continentale, où les marchés ont (+9,09% à 17,52 yuans) ont semaine en repli. tailing (Uniqlo) a lui fait du sur- usine britannique, a augmenté de fortement rebondi après leur re- grimpé de concert. A l’issue des échanges vendredi, place (+0,03% à 51.110 yens). 0,70% à 3125 yens. pli de la veille: à la Bourse de Même engouement pour les ti- le Nikkei des 225 valeurs ve- Dans l’automobile, Toyota a A noter enfin, le bond de Mercari Shanghai, l’indice composite a tres technologiques: ZTE a bondi dettes a cédé 0,18% (-38,72 perdu 0,16% à 6720 yens, et Nis- (+7,41% à 3145 yens). – (afp) grimpé de 1,91% à 2804,23 de 10% à 27,84 yuans, et le fabri- points) à 21.425,51 points, et l’in- points, et l’indice de référence de cants de connecteurs Luxshare dice élargi Topix de tous les titres la Bourse de Shenzhen a gagné Precision de 5,57% à 20,47 2,28% à 1477,25 points. yuans. Sur l’ensemble de la semaine, Enfin, les groupes immobiliers Shanghai a progressé de 4,54% ont regagné un peu de terrain, à et Shenzhen de 6,32%. l’image de Vanke (+0,07% à Le géant technologique Tencent, 26,97 yuans) ou China Fortune poids-lourd de la cote, a gagné Land Development (+0,66% à 0,23% vendredi, à 344,00 dollars 30,37 yuans). – (afp)

MARCHÉS lundi 25 février 2019 PAGE 13 Politique accommodante: Des rumeurs impactent le dollar australien quand le «prix» a un prix Selon certains médias, les exportations de charbon seraient bloquées par la Chine, ce que démentent Canberra et Pékin. Une récession de plus grande ampleur à l’avenir pourrait être le prix à payer pour les interventions actuelles. JOACHIM FELS Le dollar australien a été chahuté sont cohérents avec ceux que la dans la nuit de jeudi à vendredi Chine a appliqué par le passé et PIMCO Global Economic Advisor par des informations de presse se- continue d’appliquer, comme à lon lesquelles les exportations de tous les pays», a déclaré le minis- La croissance titude plus accommodante: la Re- JOHN WILLIAMS. Le président de la Fed de New York a proposé charbon australien seraient blo- tre aux journalistes. mondiale serve Bank of India a pris la plu- d’adopter une stratégie consistant à dépasser les 2% quées par la Chine, ce que dé- «Ce n’est pas la première fois que continue de part des observateurs de court en en temps normal afin de compenser la non réalisation probable mentent Canberra et Pékin, dans les exportations australiennes de connaître abaissant ses taux, la Banque du de l’objectif visé quand la conjoncture est morose. un contexte de tensions diploma- charbon vers la Chine ralentis- un«ralentissement synchronisé», Mexique est revenue sur son avis tiques. sent, en ce qui concerne le pro- comme nous le relations dans d’un nouveau resserrement au vu Une conséquence -- le «prix» -- de une marge de manœuvre poli- Des spécialistes du secteur ont cessus d’entrée dans le pays», a-t- nos Perspectives cycliques, mais de la baisse de l’inflation et du tas- la politique monétaire désormais tique potentiellement moindre récemment laissé entendre que il ajouté. les banques centrales prennent sement de la croissance et les plus accommodante des États- pour procéder à un assouplisse- les douanes chinoises semblaient Il a précisé que les autorités cher- désormais les choses en main au banques centrales du Brésil et de Unis et du reste du monde réside ment lors de la prochaine crise. traîner les pieds dans le processus chaient à vérifier auprès de Pékin niveau international. la Russie ont revu leurs prévisions en ce qu’elle devrait favoriser une Assurément, si la Fed cible véri- d’autorisation d’entrée des car- que l’Australie n’était pas le seul En complément d’un soutien inflationnistes à la baisse. stabilisation de la croissance ulté- tablement et parvient à provo- gaisons australiennes de char- pays concerné. budgétaire continu, cette inter- Toutefois, la récente intervention rieurement cette année. Notons quer une flambée de l’inflation, bon. Le Premier ministre australien vention augmente les probabilités de politique monétaire la plus in- que la politique budgétaire de elle aurait ainsi une plus grande Des médias ont par ailleurs rap- Scott Morrison a affirmé de son d’un atterrissage en douceur tem- trigante et lourde de conséquences nombreuses économies majeures liberté pour abaisser les taux d’in- porté jeudi soir que les douanes côté que des questions régula- poraire de l’économie mondiale, demeure le revirement accommo- apporte déjà un soutien certain; térêt réels plus encore en dessous de Dalian, dans le nord de la toires, et non politiques, étaient prolongeant en cela l’environne- dant de la Fed en faveur de l’adop- la politique monétaire a donc au- du niveau neutre lors de la pro- Chine, dont dépendent plusieurs ici en jeu et qu’il n’y avait «au- ment de marché actuel avant qu’il tion d’une position neutre au jourd’hui un allié de poids afin de chaine récession que si elle com- ports, avaient bloqué les expor- cune preuve» qu’un délai dans les n’entre en fin de cycle. Toutefois, niveau des taux et de l’arrêt du financer la croissance. Il s’agit en mençait à un taux d’inflation égal tations australiennes de charbon. exportations soit lié à quelconque au vu des risques politiques latents resserrement quantitatif; deux fait d’un changement crucial par ou inférieur à la cible. L’information a ponctuellement autre sujet. Certains se sont de- et d’une marge de manœuvre po- décisions figurant au pro- rapport à l’environnement domi- Toutefois, il reste à voir si la fait perdre dans la nuit de jeudi à mandés s’il ne s’agissait pas de re- litique encore plus restreinte, une gramme ultérieurement cette nant en période expansionniste, Banque centrale américaine peut vendredi 1% au dollar australien, présailles de Pékin. récession plus marquée et/ou plus année. Concrètement, Tiffany lorsque l’attitude accommodante vraiment déclencher cette pous- qui s’échangeait à 0,7105 dollar longue à l’avenir pourrait être le avance que maintenant que les dé- des banques centrales était par- sée inflationniste au-delà de sa ci- US vers 11h. LES DOUANES CHINOISES prix à payer. Continuez à investir, cideurs de la Fed semblent recon- tiellement ou totalement neutra- ble dès lors que les prévisions Le porte-parole du ministère chi- ONT RENFORCÉ mais avec prudence. naître que les taux ont atteint des lisée par des politiques budgé- adaptables semblent résolument nois des Affaires étrangères Geng Les indicateurs économiques ré- niveaux relativement neutres et taires passives ou restrictives. enracinées à un niveau inférieur Shuang a qualifié vendredi ces CES DERNIÈRES ANNÉES cents laissant entrevoir une pour- que toute mesure restrictive paraît Politique budgétaire de soutien à l’objectif. L’expérience de la informations de «fausses». «Les LES CONTRÔLES QUALITÉ suite du ralentissement de la moins probable, ils pourraient do- et banques centrales plus conci- Banque du Japon, qui a jadis ports chinois reçoivent des im- SUR LES IMPORTATIONS croissance mondiale, de plus en rénavant concentrer leurs efforts liantes aidant, il y a de plus fortes adopté un «engagement de dépas- portations de charbon de tous les plus de banques centrales emboî- afin de dégager une marge de ma- chances que le stade avancé du sement» resté vain, donne matière pays, y compris de l’Australie, a DE CHARBON. tent le pas à la politique plus ac- nœuvre politique accrue pour cycle se poursuive. Comme nous à réflexion. Partant, une expan- déclaré M. Geng lors d’un point commodante de la Fed: faire face à un futur ralentisse- l’avons souligné précédemment, sion plus longue achetée à coup presse régulier. Les relations bilatérales se sont Le mois dernier déjà, la BCE et ment, non seulement en tolérant, stade avancé de cycle, qui peut de mesures plus accommodantes Il a cependant concédé que les dégradées ces derniers mois en la Banque du Japon ont exprimé mais plus encore en ciblant une durer pendant un certain temps, aujourd’hui pourrait se traduire douanes chinoises avaient ren- raison des soupçons australiens leur inquiétude croissante au re- flambée de l’inflation. ne veut pas dire fin de cycle. La demain par une récession plus forcé ces dernières années les d’ingérence chinoises dans ses af- gard des risques baissiers grevant Une initiative qui cadrerait avec Fed et consorts sont maintenant marquée et/ou plus longue. contrôles qualité sur les impor- faires intérieures, ou encore des les prévisions économiques, sug- la proposition récente du prési- susceptibles de faire encore durer En pareil contexte, les investis- tations de charbon en raison de ambitions de Pékin dans le Paci- gérant en filigrane que les taux dent de la Fed de New York, le plaisir. seurs devraient jouer la carte de l’existence de produits ne répon- fique. d’intérêt du marché resteront né- John Williams, d’adopter une Cependant, une politique plus la prudence et ne pas traquer le dant pas aux normes environne- L’Australie a interdit à la firme chi- gatifs plus longtemps que prévu stratégie de «ciblage d’une infla- expansionniste destinée à prolon- rebond des actifs risqués observé mentales. «Le but est de mieux noise Huawei de participer au dé- encore. tion moyenne», consistant à dé- ger ce cycle vieillissant a un prix: depuis le début de l’année. protéger les droits et les intérêts ploiement de la 5G, la cinquième La semaine dernière, la Banque passer les 2% en temps normal des importateurs chinois et de génération de réseaux mobiles, ou de réserve d’Australie a revu ses afin de compenser la non réali- mieux protéger l’environne- encore expulsé le milliardaire chi- prévisions de croissance et d’in- sation probable de l’objectif visé ment», a-t-il ajouté. nois Huang Xiangmo, qui avait flation à la baisse et le Gouver- quand la conjoncture est morose, La Chine est le premier parte- arrosé les partis australiens de mil- neur Lowe a annoncé que l’ins- c’est-à-dire lorsque la politique naire commercial de l’Australie, lions de dollars australiens de titution avait modifié sa tendance est jugulée par le niveau plan- et le charbon est la première res- dons. au resserrement au profit d’une cher des taux d’intérêt nomi- source de l’immense île-conti- Le gouverneur de la Banque cen- approche plus symétrique. naux. Le but consisterait à réan- nent. trale australienne Philip Lowe a Par ailleurs, la Banque d’An- crer au niveau cible les prévisions Vendredi dernier, le ministre aus- estimé vendredi qu’il serait «préoc- gleterre a modéré ses perspectives d’inflation, autrement obstiné- tralien du Commerce a déclaré cupant» que les contentieux fas- de croissance, amenant ainsi de ment inférieures à la normale. que «rien ne laissait penser à sent tâche d’huile sur le com- nombreux observateurs à re- En outre, si l’inflation dépasse les l’existence d’une interdiction» merce, en appelant toutefois à se pousser l’échéance anticipée de 2% lorsque la prochaine réces- chinoise des exportations austra- garder de toute conclusion hâtive. la prochaine hausse des taux. sion surviendra, la Fed pourrait liennes. Il a relevé, comme certains ana- Les banques centrales des mar- abaisser ses taux d’intérêt réels «Nous comprenons qu’il ne s’agit lystes, que la quantité de charbon chés émergents ont affiché une at- afin de stimuler l’économie. que de quotas d’importation qui qui serait bloquée à Dalian était faible. – (afp) Premiers échanges de la nouvelle Concours quasi-monnaie zimbabwéenne Vingt places à gagner pour les lecteurs de l’Agefi Nouvelle tentative du gouvernement pour desserrer l’étau financier qu’est l’inflation. au Geneva WealthTech Forum La nouvelle quasi-monnaie intro- que peu varié. Ecobank achetait dernières semaines au marché 14 mars 2019 duite par le Zimbabwe pour ten- ses dollars pour 2,439 dollars noir à des taux entre 3 et 4 pour Campus Biotech ter de desserrer l’étau financier RTGS et les revendait à 2,5625. un dollar. L’inflation a repris de Chemin des Mines 9 qui étrangle son économie a com- La Banque centrale a annoncé la plus belle, creusé les déficits et 1201 Genève mencé à s’échanger vendredi au fin de la parité fixe entre sa quasi- provoqué, depuis plusieurs mois, taux de 2,5 pour un dollar US, monnaie, connue jusque-là sous le retour des pénuries des pro- Ecrivez-nous: lors des premiers échanges sur les le nom de bond notes et le dollar duits de base, comme le pétrole, contact@agefi.com marchés. «Le taux d’ouverture a US, afin d’assécher le marché l’huile ou les médicaments. été fixé à 2,5 dollars RTGS (real noir et d’enrayer la fuite des ca- L’introduction des dollars RTGS Le programme et les speakers: time gross settlement) pour un pitaux vers l’étranger. a été saluée comme un premier https://www.genevawealthtechforum.com/ dollar US en accord avec les ven- En 2016, le gouvernement a in- pas vers un retour à la réalité des deurs de devises des banques», a troduit des bonds notes, des sortes prix mais analystes et habitants annoncé le gouverneur de la d’obligations de même valeur redoutent qu’elle ne provoque Banque centrale zimbabwéenne que les billets verts. Mais l’opéra- une nouvelle vague d’inflation, John Mangudya. tion a échoué et leur valeur a officiellement déjà à plus de Dans la matinée, cette valeur n’a chuté. Ils se sont échangés ces 50%. – (afp)

PAGE 14 lundi 25 février 2019 MARCHÉS L’or se montre stable, Ce que le big data nous révèle le palladium bondit sur les tendances du marché MÉTAUX PRÉCIEUX. L’once de palladium valait 1490,57 dollars contre 1,425,82 la semaine précédente. Les gestionnaires d’actifs ont toujours plus recours à la technologie pour exploiter de nouvelles sources de rendement. L’or a terminé la semaine à l’équi- «Les espoirs grandissants d’un ac- PASCAL MISCHLER d’utilisation sont étroitement liés présentés, qui pourraient devenir libre après avoir fortement pro- cord commercial entre les Etats- déterminants pour le développe- gressé sur les premiers jours, tan- Unis et la Chine ont dopé le mé- Country Head Suisse, Goldman Sachs Asset Management à des thèmes tels que «plate- ment de ces entreprises. dis que rien ne semble pouvoir tal précieux», a jugé Lukman arrêter la progression du palla- Otunuga, analyste pour FXTM. forme», «développement» et «pré- 3. Voler près du soleil dium, qui a franchi pour la pre- Si, à l’instar de l’or, il peut être Les coûts de l’énergie solaire bais- mière fois la barre des 1500 dol- considéré comme une valeur re- Traditionnelle- public). Les liens de livraison, de vention». Aujourd’hui, des appli- sent régulièrement. En consé- lars mercredi. fuge et pourrait donc pâtir d’un quence, on peut identifier pour L’or a atteint un plus haut depuis potentiel accord, il peut aussi être ment, l’analyse commercialisation ou de finan- cations centrées sur le système de les entreprises des secteurs des avril mercredi, à 1.346,82 dollars utilisé à des fins industrielles. Et énergies renouvelables et des l’once, avant de reculer légère- notamment pour des panneaux des entreprises cement qu’ils précisent peuvent santé peuvent fournir de nom- prestations aéroportuaires des ment jeudi et vendredi. photovoltaïques. liens sur des thèmes tels que «l’in- «Il apparait que les investisseurs Enfin, le platine et le palladium s’appuie forte- nous informer de manière pré- breuses conclusions sur la promo- frastructure», «le solaire» et «la ca- financiers ont pris leurs béné- ont, eux aussi, progressé sur la se- pacité». Dans le monde entier, les fices, comme en témoigne la sor- maine. ment sur les données fondamen- coce des effets de l’évolution des tion de la santé publique, notam- aéroports enregistrent depuis tie de 3,7 tonnes d’or des fonds Mercredi, le premier est monté cinq ans une augmentation de la indiciels adossés au métal pré- jusqu’à 833,99 dollars l’once, un tales des rapports de gestion. chiffres financiers d’une entre- ment celles qui se concentrent sur fréquence des passagers, avec une cieux», ont expliqué les analystes plus haut depuis fin novembre, exploitation quasiment perma- de Commerzbank. quand le second a atteint pour la Toutefois, ces données sont uti- prise sur ses fournisseurs. le diagnostic, la communication nente. Il est probable que cette De plus, selon eux, des indica- première fois 1504,52 dollars. fréquentation continuera d’aug- teurs techniques ont montré que Selon plusieurs analystes, la nou- lisées par des millions d’investis- menter. Plus de 150 grands aéro- les achats d’or étaient trop impor- velle flambée du palladium pour- ports dans le monde entier re- tants et qu’une correction sem- rait été avoir provoquée par des seurs et se réfèrent en plus au cherchent en conséquence des blait «nécessaire». craintes sur l’offre. possibilités d’utiliser l’énergie so- Le métal jaune, considéré comme Ainsi, selon Johnson Matthey, le passé. Or, il devient de plus en LES INVESTISSEURS DEVRAIENT RÉFLÉCHIR laire et d’autres sources d’énergie une valeur refuge, avait connu déficit pourrait atteindre environ renouvelable. Ils pourront ainsi une nette hausse entre la fin de 1 million d’onces en 2019, contre plus important pour un investis- DE MANIÈRE CRITIQUE AUX ENTREPRISES optimiser leur infrastructure la semaine dernière et mercredi, 29.000 en 2018, sur fond d’une d’exploitation et finalement ac- dopé par «la faiblesse du dollar» demande chinoise grandissante. sement réussi, de pouvoir déter- FAISANT PARTIE DES GROUPES DE COMPARAISON croître leur capacité pour une ges- et les craintes d’un ralentissement tion efficiente et avantageuse. économique mondial, a souligné Sur le London Bullion Market, miner des tendances actuelles ou DU SECTEUR CONCERNÉ. Benjamin Lu, analyste pour Phil- l’once d’or valait 1326,26 dollars Conclusion: il faut sortir lip Futures. vendredi vers 14h30, contre de reconnaître des liens entre les des sentiers battus Selon les analystes, le cours de l’or 1.318,15 dollars le vendredi pré- Les investisseurs devraient réflé- va continuer d’être influencé par cédent vers 14h10. entreprises avant que le marché Avec le changement technolo- rapide dans les cliniques ou des chir de manière critique aux en- les négociations commerciales L’once d’argent valait 15,89 dol- treprises faisant partie des sino-américaines. Si des progrès lars, contre 15,66 dollars il y a réalise pleinement conscience du gique, les modèles commerciaux données de patients consolidées groupes de comparaison du sec- sont annoncés, cela pourrait peser sept jours. teur concerné. Dans ce contexte, sur l’or. potentiel. On peut en consé- évoluent, et avec eux des secteurs pour les médecins hospitaliers. ils peuvent orienter leur analyse L’argent a connu la même trajec- Sur le London Platinum and sur l’identification de thèmes du toire que l’or, s’appréciant en dé- Palladium Market, l’once de pla- quence miser tant sur des don- économiques entiers. En consé- marché et les évolutions sur le but de semaine avant d’effacer tine s’échangeait à 832,44 dollars, nées traditionnelles que sur des quence, nous considérons qu’il 2. Pas une goutte gaspillée long terme. On peut ainsi mieux une partie de ses gains. contre 791,14 dollars sept jours reconnaître les liens entre des en- Mercredi, il a atteint 16,22 dollars plus tôt. données alternatives ou le Big est toujours plus important de ré- En outre, nous avons trouvé des treprises pour lesquelles ils ne l’once, un plus haut depuis un L’once de palladium valait pour sont pas manifestes. peu plus de sept mois. sa part 1490,57 dollars, contre Data pour l’analyse et pour dis- fléchir à des liens à priori inatten- liens entre des entreprises de l’in- 1425,82 dollars à la fin de la se- maine précédente. – (afp) poser d’une avance en termes dus entre les entreprises. Cette dustrie des sodas et celles de l’in- d’information. année, trois thèmes peuvent être dustrie pétrolière et gazière. L’utilisation de l’apprentissage observés plus précisément: Comme les deux branches utili- automatique pour identifier les sent quotidiennement d’impor- liens entre les entreprises qui 1. Smart Healthcare tantes quantités d’eau, elles sont n’ont apparemment aucun rap- Pour de nombreuses entreprises liées entre elles par des thèmes port entre elles, par exemple l’ap- du secteur de la santé, le défi ré- tels que «l’eau», «l’approvision- partenance à un secteur commun side dans l’amélioration du stan- nement», «la régulation» et la ou un même pays d’origine peut dard actuel des informations de «protection des ressources». Ces constituer une application inté- santé mises à disposition. L’utili- deux secteurs économiques sont ressante de la technologie pour sation de technologies - utiles du concernés par de nouvelles régle- évaluer des données alternatives. point de vue de la branche - peut mentations en matière de gestion Par exemple, un fabricant de constituer une méthode. Selon et de réutilisation de l’eau, sus- sièges automobiles en Allemagne certaines prévisions, le marché ceptibles de générer des coûts pourrait avoir des liens avec un global de «l’internet des équipe- supplémentaires pour ces entre- fabricant de textiles brésilien s’il ments de santé» sera presque mul- prises. En mai dernier, en Cali- utilise ces textiles pour ses sièges. tiplié par deux dans les prochaines fornie, de nouvelles règles ont été Dans ce cas, la source de données années. En conséquence, nous édictées afin de limiter l’usage de à utiliser pourrait être par exem- pouvons observer que des sec- l’eau. Dans l’UE, au Royaume- ple des brevets (il en existe des teurs industriels tels que les appa- Uni et en Australie, d’autres pro- millions et ils sont accessibles au reils médicaux et les logiciels jets sur la gestion de l’eau ont été Le cuivre à son plus L’importance de l’état d’esprit des investisseurs haut en sept mois au travers des flux sur les fonds actifs et ETF MÉTAUX INDUSTRIELS. La tonne s’échangeait à 6450,50 L’analyse est d’autant plus utile quand les marchés financiers connaissent des mouvements violents, haussiers ou baissiers. dollars contre 6167,50 dollars le vendredi précédent. Le cours du cuivre s’est envolé sur le rythme de hausse des taux GAËL DAL PAN compte des achats nets de près de gations et à 75% pour les inves- cette semaine sur le London Me- face au ralentissement prévu de 9 milliards de dollars depuis le tissements en actions. tal Exchange (LME), entraînant la croissance économique et aux Analyste Obligations, Mirabaud & Cie début de l’année ayant ainsi Alors que les marchés émergents d’autres métaux dans son sillage. incertitudes commerciales, selon presque recouvré ses sorties de souffraient encore de sorties La tonne de cuivre a grimpé ven- le compte-rendu de sa dernière Ce qu’il y a et HY) se sont resserrés de plus décembre 2018. Des rendements nettes en décembre (5, 6 milliards dredi à 6476,50 dollars, à son réunion monétaire publiée mer- d’intéressant de 50% depuis les hauts de début plus faibles sur les obligations du de dollars), le changement de rhé- plus haut depuis sept mois et credi. avec la trans- d’année. trésor US et la forte corrélation torique de la Réserve Fédérale demi. Dans le sillage du cuivre, l’étain, parence des Alors, que nous apprennent les du HY aux actions (0,77 sur 12 américaine (Fed) début janvier a «Clairement, les marchés sont op- marché plus volatil en raison de marchés financiers et le big data flux en ces périodes de forte vo- mois) expliquent en grande par- immédiatement inversé cette timistes sur le fait qu’il y aura un sa petite taille, a atteint son plus est la possibilité de pouvoir s’ha- latilité? Les données compilées tie ces flux. tendance. Suite à la correction des accord commercial entre la haut depuis un an à 21.570 dol- sarder à analyser l’état d’esprit par différents acteurs sur le mar- marchés en fin d’année, la Fed a Chine et les Etats-Unis», ont ré- lars la tonne jeudi. des investisseurs au travers des ché américain (JPM, BofAML, LES ROTATIONS AU SEIN indiqué vouloir faire une pause sumé les analystes de Commerz- flux sur les fonds actifs et ETF. HSBC) nous indiquent des sorties DES CLASSES D’ACTIFS dans son processus de relèvement bank. La tonne de cuivre, sur le LME, Ceci est d’autant plus utile nettes de 63 milliards de dollars ET LES FLUX PEUVENT des taux et agir désormais en Le cuivre, utilisé pour concevoir pour livraison dans trois mois quand les marchés financiers en décembre sur les actions et de fonction des futures publications des circuits électriques, est encore s’échangeait à 6450,50 dollars connaissent des mouvements 50 milliards sur les obligations. SE RETOURNER des données économiques. plus sensible à la croissance de vendredi à 15h40, contre violents, haussiers ou baissiers, Alors que les marchés rebondis- TRÈS RAPIDEMENT Les investisseurs ont interprété l’activité industrielle et, par ex- 6167,50 dollars le vendredi pré- comme ce fût le cas ces deux der- saient fortement en janvier, les ET PAR CONSÉQUENT ce nouveau message de la Fed tension, à la santé de l’économie cédent à 16h10. niers mois. fonds et ETF sur les actions ont comme moins de pression sur les chinoise. encore connu des sorties de 9 mil- INFLUENCER taux d’emprunts des pays émer- Si les négociations profitent au L’aluminium valait 1920,50 La prudence liards quand les obligations ont LES INVESTISSEURS. gents et un dollar plus faible; métal rouge, il reste pour l’instant dollars la tonne, contre 1863,50 des investisseurs enregistré des entrées nettes de 38 deux facteurs favorables aux éco- loin des sommets atteints mi- dollars. En décembre 2018, le S&P500 a milliards. Ceci semble indiquer Mais les grands gagnants de ces nomies émergentes. Mais restons 2018. connu son pire mois depuis 1931 une certaine prudence de par les dernières semaines sont sans vigilants. Comme constaté en ce Par ailleurs, les métaux ont pro- Le plomb valait 2075 dollars (-9.,18%) et le marché du High investisseurs. conteste les marchés émergents début d’année, les rotations au fité «de perspectives plus clé- la tonne, au même niveau que la Yield (HY) le plus important élar- Une lecture plus en profondeur qui comptabilisent environ 34 sein des classes d’actifs et les flux mentes sur les taux», ont estimé semaine précédente. gissement de sa prime de risque des flux obligataires indique que milliards de dollars d’achats nets peuvent se retourner très rapide- les analystes de INTL FCStone. depuis août 2011 (+108pb). A 50% de ces derniers ont été in- du 1er janvier au 8 février 2019 ment et par conséquent influen- La Réserve fédérale américaine L’étain valait 21.355 dollars la contrario, janvier 2019 a délivré vesti dans les obligations du tré- (15,9 milliards en obligations et cer les investisseurs, d’autant plus (Fed) veut s’armer de «patience» tonne, contre 21.075 dollars. la meilleure performance du sor américain via des ETF ou des 18, 1 milliards en actions). No- avec l’importance des véhicules S&P500 sur les 30 dernières an- fonds indiciels. Le HY tire égale- tons que les ETF sont privilégiés de placements passifs. Le nickel valait 13.060 dollars nées et les spreads de crédit (IG ment son épingle du jeu et à hauteur de 43% pour les obli- la tonne, contre 12.180 dollars. Le zinc valait 2720 dollars la tonne, contre 2644 dollars. – (afp)

PRODUITS STRUCTURÉS lundi 25 février 2019 PAGE 15 Prises de bénéfices sur le secteur alimentaire? Nestlé, Barry Callebaut ou encore l’ensemble des fabricants de produits alimentaires européens ont largement surperfomé le marché au cours des cinq dernières années. LEVI-SERGIO MUTEMBA BRC SUR BARRY CALLEBAUT, EMMI, NESTLÉ (02.02.2021) tion (30% du poids total du por- de 40%. Compte tenu de la pro- 6,70%, d’après les données de la tefeuille), devant Diageo (15%) gression de Nestlé depuis l’émis- plateforme des produits structu- Depuis 2014, l’indice Euro Stoxx 15% et Anheuser Bush Inbev (12%). sion du produit, l’action affiche rés d’UBS, KeyInvest. Il s’agit du Europe 600 enregistre une pro- Le fabricant suisse de chocolats, actuellement une marge de sécu- rendement dont bénéfice l’inves- gression positive de seulement 10% Barry Callebaut, affiche égale- rité de 55%. Emmi, la seule action tisseur à l’échéance, si le cours du 9%, principalement en raison ment une surperformance im- du trio ayant légèrement reculé produit clôture au niveau actuel. d’une dynamique macroécono- 5% pressionnante, l’action bondissant Toutefois, l’investisseur doit être mique toujours molle. L’an der- de 11% depuis fin décembre EMMI, attentif au fait que le produit soit nier, l’indice a reculé de près de 0% 2018. Barry Callebaut affiche un LA SEULE ACTION DU TRIO doté d’une option de rembourse- 3%, l’Euro Stoxx 50 d’environ rendement annuel moyen de ment anticipé de la part de l’émet- 6%. Toutefois, le secteur de l’ali- -5% plus de 10% (hors dividendes) au AYANT LÉGÈREMENT teur. mentation en Europe, et en par- cours des cinq dernières années. RECULÉ DEPUIS L’ÉMISSION «Dès que la cote des trois sous-ja- ticulier en Suisse, semble totale- -10% cents atteint ou dépasse le cours ment décorrélé du marché Une marge de sécurité DU PRODUIT, initial (100%) lors d’un jour d’ob- général. C’est pourquoi UBS re- -15% relativement élevée N’EN PRÉSENTE PAS MOINS servation, le remboursement an- commande son obligation Ces progressions boursières peu- UNE MARGE DE SÉCURITÉ ticipé devient exigible», souligne convertible à barrière (BRC) sur -20% vent être accompagnées de prises UBS, avant de préciser que, dans les titres Nestlé, Barry Callebaut des bénéfices tactiques, voire stra- NON NÉGLIGEABLE ce cas de figure, l’émetteur rem- et Emmi, sur le marché secon- Date de calcul du prix -25% tégiques, ce qui renforce les DE PRÈS DE 40%. bourse l’intégralité du nominal daire. -30% chances d’une évolution plus sta- et le pro rata du coupon par an- L’an dernier, en effet, le fonds in- ble ou latérale des cours durant depuis l’émission du produit, ticipation. diciel coté iShares Stoxx Europe -35% les prochains mois. UBS a ainsi n’en présente pas moins une Pour conclure, si, pendant la du- 600 Food & Beverage UCITS émis le 9 juillet 2018 la BRC marge de sécurité non négligea- rée de vie du placement, un des ETF (EXH3) s’est apprécié de Barrière: -40,00% -40% worst-of sur les actions Nestlé, ble de près de 40%. De même que sous-jacents cote une seule fois près de 8%. Sur cinq ans, l’appré- Barry Callebaut et le fabricant Barry Callebaut. De plus, l’ex- au niveau ou en dessous de la bar- ciation atteint environ 30%, soit Sep. Nov. 2019 suisse de produits laitiers Emmi, trême volatilité du mois de dé- rière kick-in, sans que le rem- un rendement moyen de 5,5% Barry Callebaut payant un coupon nominal de cembre 2018 a exercé une pres- boursement anticipé ne s’ap- par an. Ce qui peut paraître sur- Nestlé Emmi 5% par an, échéance le 2 février sion baissière sur le cours de la plique, le remboursement se prenant, compte tenu de la pres- 2021. Le note est assorti d’une BRC, celle-ci s’échangeant au- basera sur l’évolution de l’action sion constante sur les marges que Emmi affiche la moins bonne performance parmi les trois sous-jacents depuis l’émission barrière de protection condition- jourd’hui avec une décote de 4%, sous-jacente ayant enregistré la le secteur subit depuis des années, (fin juillet 2018), mais sa marge de sécurité demeure proche de 40%. nelle kick-in fixée à 60%. Soit une soit un cours de 96%. plus faible (Worst-of ) perfor- face à l’évolution des habitudes marge de sécurité, à l’émission, Ainsi, bien que le coupon nomi- mance. UBS – Keyinvest, vendredi 22 février 2019 nal soit de 5%, le rendement ef- fectif latéral est actuellement de de consommation, celle-ci ayant teur de la nutrition infantile», a suscité l’arrivée de nouveaux en- ainsi expliqué aux investisseurs trants spécialisés s’accaparant les Mark Schneider, CEO de Nestlé, parts de marché des grandes mul- à l’occasion de la publication des tinationales. résultats annuels. Ces derniers décrivent une progression de 3% Le pire est peut-être passé de son chiffre d’affaires l’an der- Mais les résultats financiers de nier, ce qui était l’objectif visé par certaines grandes sociétés euro- le géant basé à Vevey. péennes suggèrent que le pire est Le titre s’est ainsi envolé de 12% peut-être derrière soi. «La crois- depuis le début de l’année, en sance a repris sur nos deux plus ligne avec l’ETF EXH3 (+12% grands marchés, les États-Unis et également), dont Nestlé repré- la Chine, mais aussi dans le sec- sente de loin la principale posi- L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 lundi 25 février 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1488.18 +0.67% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 106.55 +12.17% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1548.53 +1.20% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 100.30 +14.26% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 151.36 +11.43% www.blackrock.com/ch IAM Independent Asset Management 2/1 CHF 2007.13 +8.10% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 194.35 +12.26% Tél. 022 818 36 40 2/1 CHF 1284.63 +9.04% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 107.20 +8.10% www.cic.ch www.iamfunds.ch 2/1 CHF 1999.55 +10.52% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 162.85 +10.10% www.iam.ch 2/1 CHF 2076.11 +15.73% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 109.07 +9.02% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 100.01 +9.93% 2/1 CHF 1156.97 +6.23% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 204.42 +14.35% - CIC CH Corporates Bond CHF B 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 104.46 - Fonds en actions 2/1 CHF 2612.89 +10.78% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 161.33 +12.59% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 EUR 868.31 +0.83% 2/1 CHF 11.44 - 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 209.07 +10.82% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 618486 BGF European A EUR 2/1 USD 54.71 - 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 CHF 101.21 +0.62% 2/1 USD 22.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 2/1 CHF 138.78 +5.12% Fonds en actions 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 27.91 - 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 2/1 EUR 127.32 +4.93% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 104.24 +1.41% 2/1 USD 28.31 - 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 2/1 CHF 103.73 +2.76% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 31.73 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 2/1 CHF 115.33 +7.62% Fonds stratégiques 2/1 — - - 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 EUR 120.45 +5.33% - CIC CH Strategy (EUR) B 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 EUR 135.49 +7.58% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 CHF 175.89 +11.77% www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 121.96 +11.46% Autres fonds 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 115.17 +4.50% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 — - - 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 114.76 +6.07% 333541 BGF WdGold A USD 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 106.51 +6.25% 2/1 CHF 982.20 +4.66% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 102.65 +9.58% 620823 BGF WdMining A USD UBS Vitainvest Fonds EFG Bank Tél. +41 58 809 31 11 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss Fax +41 58 809 36 78 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss www.efgbank.com - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 EUR 1154.17 +4.81% Fonds en actions Représentant en Suisse: - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 277516 New Capital Multihelvetia CHF A First Independent Fund Services S.A. 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World Piguet Galland & Cie SA 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 500.15 +12.34% Tél. +41 44 206 16 40 —- - Fonds à revenus fixes 2/1 CHF 103.46 +12.54% —- - RAM Active Investments S.A. Tél. 058 310 44 36 277520 New Capital Global Dynamic CHF A - Martin Currie GF - Greater China Tél. +41 22 816 87 30 [email protected] 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Global Resources Fund www.ram-ai.com www.piguetgalland.ch 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF Disciplined & Selective 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF Oddo BHF Asset Management SAS 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 151.30+2.17% 2/1 CHF 91.35 +0.86% +41 22 735 21 57 2/1 EUR345049.79 +11.61% Fonds d’actions 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 171.42 +2.16% CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 92.90 +0.92% am.oddo-bhf.com 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 173.62 +2.12% Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 87.98 +0.61% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 259.48 +2.17% www.caceis.ch 2/1 CHF 111.34 +0.92% 2348091 Oddo Avenir Europe CI-EUR 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 113.24 +2.15% 3837205 Oddo Génération CI-EUR 1530792 RAM European Eq B EUR 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 102.85 +2.23% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2275927 Oddo Proactif Europe CI-EUR 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* CHF 121.13 +3.75% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 111.51 +2.12% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 13693261 Oddo Compass Euro Credit Short Duration CI-EUR 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF +5.93% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 130.99 +8.80% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical - Oddo Credit Opportunities CI-EUR 2/1 EUR220373.43 +9.98% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* CHF 137.57 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 106.92 +8.81% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR - 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 141.26 +10.39% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A Patrimonium 2/1 EUR157323.61 +3.44% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 6/6* — - +3.52% 3112416 RFP Special Europe A Asset Management AG 2703508 RAM North American Eq E EUR 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A Tél. +41 58 787 00 00 2/1 EUR 12.19 +1.18% 1530802 RAM North American Eq B USD 6/6* CHF 338.42 - 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C www.patrimonium.ch Fonds d’obligations +6.23% 2/5 CHF 1324.35 +9.54% 2/1 — - - 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 6/6* — - Cornèr Banca SA - Lugano 2/5 CHF 1335.33 +9.60% Fonds immobilier 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Tél. +41 91 800 51 11 2/5 EUR 198.11 +14.57% 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 6/6* CHF 243.11 Fax +41 91 800 53 49 2/1 CHF 80.20 +9.86% 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2/2 CHF 257.41 +12.31% Picard Angst SA Fonds de placement suisses 2/2 EUR 182.15 +10.38% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Zurich Invest AG Tél. 044 214 23 33 866225 CB-Accent Income Fund 2/2 CHF 142.93 +9.98% www.picardangst.com Tél. 044 628 49 99 www.oppenheim.ch 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 2/1 CHF 149.74 +10.14% [email protected] Fax 044 629 18 60 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund www.zurich.ch 2/1 CHF 149.80 +4.03% Pegaso Capital Partners S.A. 3833980 Target Investment Fund - 25 B - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Tél. +41 91 210 31 94 3833993 Target Investment Fund - 35 B www.pegasocapital.com 3834007 Target Investment Fund - 45 B BBGI GROUP SA [email protected] 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 172.56 +7.37% Tél. + 41 22 595 96 11 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 CHF 159.97 +8.92% www.bbgi.ch 2/1 EUR 193.40 +8.15% AUTRES FONDS 2/1 EUR 409.52 +8.64% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 92.90 +17.45% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% 2/1 CHF 359.93 +8.58% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 130.00 +11.11% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 100.72 -1.42% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 155.10 +11.34% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 58.37 +0.00% 2/1 USD 113.56 -0.87% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 65.30 +17.45% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 141.54 -0.68% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 45.00 +8.43% 2 CHF 97.40 +5.01% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 USD 51.08 +0.00% 2/1 CHF 137.16 -0.74% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 84.40 +5.11% 2 EUR 104.22 +0.13% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 EUR 244.57 +11.69% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 64.30 +3.04% 2 USD 108.52 +0.55% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 EUR 49.13 +11.61% 2/1 USD 280.21 +12.21% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 95.10 +4.39% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 68.60 +3.16% 2/1 CHF 44.38 +0.00% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 80.30 +3.61% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 146.70 +9.81% 2/1 — - - 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.80 +10.91% 2/1 — - - Banque Cantonale de Genève 2/1 CHF 126.17 +2.45% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 137.94 +2.51% 2/1 EUR 142.78 +0.82% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 110.49 +1.63% bcge.ch/funds 2/1 CHF 133.65 +0.77% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% Index de sécurité TIPERsm 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 118.97 +2.17% Fonds en obligations 2/1 CHF 99.98 +0.63% 2/2 CHF 11.79 +3.88% sur le marché suisse 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 105.71 +0.97% 2/2 CHF 12.48 +4.70% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 112.44 +0.80% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 113.52 +0.67% 2/2 CHF 13.53 +5.62% ABB 57.7% Meyer Burger 1.2% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.63 +0.75% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 110.24 +0.99% 2/2 CHF 20.87 +10.77% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/2 CHF 9.44 +1.07% Addex 0.1% Nestle 99.9% Banque Profil de Gestion SA 3/3 EUR 1503.80 +0.40% Fonds en actions 2/1 EUR 153.30 +10.37% Adecco 53.9% Nobel Biocare 0.5% Tél. +41 22 818 31 31 3/3 EUR 1578.36 +0.66% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 95.56 +8.26% EUR 19.01 +1.97% Airesis 0.1% Novartis 99.2% www.bpdg.ch 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 111.27 +10.00% 22/02/2019 Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 12.2% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 103.46 +13.31% Arbonia 4.4% Orascom 0.5% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A Aryzta 1.6% Richemont 76.7% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) Ascom 15.5% Roche 99.9% Baloise 95.5% Schindler 96.5% LÉGENDES Basilea 8.9% Schmolz+Bicken. 0.2% Cembra 99.9% SGS 99.9% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Clariant 98.4% Sika 99.9% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Credit Suisse 15.1% Sonova 95.0% Dufry 61.2% Sulzer 59.2% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Evolva 0.1% Swatch Group 42.9% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du GAM 20.2% Swiss Life 96.7% Geberit 99.9% Swiss Prime Site 99.9% distributeur Givaudan 99.9% Swiss RE 82.5% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Holcim 37.0% Swisscom 96.3% Julius Baer 82.2% Swisslog 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Kudelski 0.7% Syngenta 28.7% 4) Plus commission d'émission Kuehne+Nagel 93.7% Transocean 1.6% Logitech 94.9% UBS 14.8% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Lonza 93.8% Zurich Insurance 82.1% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Données au 22.02.2019 rachat a lieu à la valeur d’inventaire). 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Big Data Technology for Investor Protection. The Security Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de tion of the risk of a financial product. It is objective, con- la filière de distribution). sistent across 16 million products and can be generated in 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture real time. des frais lors de la vente de placements). 4) Combinaison de 2) et 3). TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 5) Conditions particulières lors du rachat de parts under on-going inducements set out by the directive MIFID II / Investor Protection. LÉGENDES DES FONDS UBS Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory *) Cours de la veille for the financial industry within Europe to comply with **) Mise à jourmensuelle product governance and product suitability. TIPER® by 1) Plus commission d'emission Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 2) Plus commission d'emission et de rachat managers, brokers and advisory firms across the EU meet 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- MiFID II requirements as intended by the authorities. cement Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement www.cfinancials.com 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Toute l’actualité sur: www.agefi.com (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 25 février 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M NORD AMERICAINES 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 146.38 - - - 155.82/142.96 1 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.94 +0.22% - - 47.66/39.23 4008 - - 43.68/33.77 21169 - - 60.52/49.40 9330 3954285 MCH Group N 20.90 -3.69% - - 58.00/18.05 3406 903037 Abbott Laborator Rg 74.50 - - - 73.50/55.00 44 1065278 IShs Core STOXX EUR 37.53 +0.20% - - -/- 6586 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 54.27 +0.57% - - 13.32/13.02 5000 38620023 Medartis Hldg N 59.90 +0.00% - - -/- 8277 - - 1300.00/950.00 12 - - 92.50/85.00 800 - - 43.25/33.22 17806 20806262 MeierTobl Grp N 15.80 +2.20% -12.66 40.00/14.10 10667 29798540 Alphabet-A Rg 1107.22 -1.58% - - 15.50/6.75 4508 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.31 +0.47% - - 22.95/19.96 1200 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.26 +0.68% - - 43.25/33.22 17806 3982108 Metall Zug N -B- 2860.00 -0.17% - 2.45 3735.00/2330.00 62 - - 83.60/48.90 109 - - 146.02/134.20 30 - - 98.11/78.18 112 A 10850379 Meyer Burger N 0.84 -0.59% - - 1.76/0.45 287476 933071 General Electric Rg 10.10 +1.00% - - 96.00/70.50 12 18127378 IShs Em Asi Loc USD 91.76 - - - 132.28/123.20 44 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.06 +0.12% - - 120.08/102.22 5968 339006 Mikron Hldg N 7.02 +1.15% - 0.71 10.45/6.00 989 - - 121.00/100.00 60 - - 116.82/105.16 100 - - 131.12/112.24 517 1222171 ABB N 27683769 Mobilezone hldg N 10.52 +0.96% - 5.70 12.48/9.51 73931 1944196 HORNBACH Hold I 52.40 - - - 103.00/65.00 590 14423164 IShs EM Div USD 22.30 -0.56% - - 180.48/173.92 500 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.06 +0.12% - - 17.47/14.80 1200 2985075 AddexTherap N 1110887 Mobimo Hldg N 239.50 -0.62% - 1.84 258.14/215.50 12894 - - 78.00/78.00 300 - - 51.02/42.03 118 - - 21.22/19.18 7000 1213860 Adecco Group N 20.23 +0.45% - 3.86 24.60/18.03 429263 25637909 Molecular Partn N 17.68 +0.80% - - 27.80/14.92 3662 28467085 PayPal Holdings Rg 95.31 - - - 73.50/36.20 100 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 137.48 - - - 43.13/33.35 12 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 86.82 - - - 22.26/19.73 951 896792 AdvalTech Hldg N 1.96 -2.00% - - 3.45/1.85 42129 - - 16.00/9.50 25 - - 75.65/57.04 1 - - 16.30/13.93 2750 1248819 AEVIS VICT N 53.24 +0.45% - 4.70 76.76/42.43 787194 961618 Pepsico Rg 114.00 - - - 129.00/99.50 35 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 124.50 - - - 119.74/112.10 549 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 113.64 -0.11% - 1.41 15.95/13.17 3808 24260694 AirTech Group N 178.00 +4.09% - 2.25 251.00/168.00 101 - - 28.22/21.46 393 - - 95.70/80.99 21 1094762 AIRESIS N 59.40 -0.34% - 0.93 63.20/57.20 552 3754629 Philip Mrrs Int Rg 86.00 +1.18% 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 107.31 - - - 10.55/8.11 1981 10602719 UBSETF GoldUSD A D 129.68 -0.20% - - 95.70/80.99 21 883756 Allreal Hldg N 0.36 -2.70% - - 9.50/0.23 97907 - - 27.37/20.67 1905 - - 18.16/15.68 4150 45095674 Alpine Sel 2L N 1.27 -2.31% - - 1.45/1.15 2400 699232 Royal Bank Canad Rg 76.00 - 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 177.50 - - - 17.40/12.40 700 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 16.66 - - - 21.62/18.27 550 1919955 Alpine Select N 163.00 +0.06% - - 163.60/147.85 12053 - - 34.49/27.30 500 - - 20.40/16.96 8389 3438970 Alpiq Hldg N 14.00 +0.00% - - -/- 7126 555100 Schlumberger Rg 40.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.90 -0.26% - - 14.78/11.72 3 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.28 - - - 115.22/92.66 10 2459027 ALSO Holding N 13.90 +0.00% - 7.19 16.80/13.70 3825 - - 97.36/89.29 15 - - 153.70/116.78 20 1910702 APG SGA N 70.60 -1.26% - - 88.90/69.20 6920 10641130 Unisys Rg 13.60 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.68 - - 5.13 92.34/82.85 2501 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.58 - - - 48.71/39.45 762 11024060 Arbonia N 132.40 +1.22% - 2.08 142.20/103.00 12111 - - 9.95/7.10 41254 - - 217.65/180.82 319 227101 Arundel N 350.00 -0.71% - 3.43 437.50/303.00 1063 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 90.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.80 - - - 108.70/101.14 1600 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 15.65 - - - 114.50/91.76 150 4323836 ARYZTA N 12.22 +1.16% - 1.64 18.30/10.46 14807 - - 281.25/251.90 60 - - 114.50/91.76 150 1133920 Ascom Hldg N 2.32 - - - 6.45/1.99 2508 N 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 113.40 - - - 204.80/190.08 475 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.07 +0.08% - - 12.08/10.31 5350 40488012 ASMALLWORLD N 1.15 -0.69% - - 5.34/0.99 258930 - - 253.90/235.00 2 - - 16.38/14.37 70 12748036 Autoneum Hldg N 12.98 +1.56% - 3.47 25.00/12.02 45703 505943 Nebag N 2308797 IShs Euro Div EUR 23.57 -0.25% - - 173.38/161.76 10 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 92.00 +0.00% - - 17.10/15.64 10483 3.60 +6.51% - - -/- 11641 37207134 Nestle 2L N - - 253.75/230.00 150 - - 20.41/15.52 1000 167.40 +1.33% - 3.88 306.60/130.00 7335 3886335 Nestle N 10.30 +0.00% - - 11.60/9.80 2200 AUTRES 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.31 +0.06% - - 126.84/112.10 5206 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 92.00 +0.00% - - 22.83/19.60 51 1081986 NEW VALUE N 90.76 -1.05% - - 91.78/73.16 385000 - - 98.90/92.80 100 - - 14.87/12.26 5000 703683 New Venturetec I 90.94 -0.87% - 2.69 91.82/72.92 471383 3186826 Anglo American Rg 1828018 IShs FTSE 250 GBP 23.98 - - - 65.65/53.34 200 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 17.62 +0.86% - - 16.80/14.19 19880 1200526 Novartis N 0.80 +0.63% - - 1.45/0.60 3558 11450563 BASF N - - 5.56/4.55 14500 - - 20.23/18.92 12600 3845941 Novartis N 2L 6.95 +3.73% - - 6.95/3.44 6646 455617 Come 26.10 +1.56% - - 26.42/18.50 3618 3246482 IShs FTSE MIB EUR 13.75 +1.87% - - 60.30/49.37 200 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 20.91 +1.33% - - 16.10/14.43 3400 90.86 +0.24% - 3.14 92.80/71.84 303221 21170377 Commerzbank I 74.40 -1.22% - - 105.44/65.00 160 - - 29.73/23.50 1220 - - 23.27/20.38 1950 85.00 - - - -/- 100000 32590356 COSMO Pharm Rg 0.80 - - - 1.60/0.72 1273 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.87 - - - 38.65/30.87 26300 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.60 -0.16% - - 19.78/17.12 28931 1462983 Formulafirst Br 7.48 -0.33% - - 15.02/6.46 1000 - - 56.27/44.27 16965 - 1.56 17.73/15.54 49666 803185 Gold Fields Rg 81.65 -2.97% - - 150.00/79.55 31215 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.58 - - - 5.59/4.53 2000 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 104.12 +0.77% - 1.59 14.78/13.09 640 35514757 Liechten Landb N 28.00 - - - 33.80/26.20 80 - - 21.30/13.83 982 - - 16.11/14.06 728 3381261 LumX Grp Rg 4.14 -1.43% - - 4.26/2.12 7881 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.27 - - - 51.42/42.03 11500 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD131.74 +1.20% - - 20.54/18.00 139 2791431 Newron Pharma N 65.70 +0.46% - 3.04 69.90/50.20 3738 - - 38.59/31.08 1500 - - 16.52/13.82 399 490580 Saint-Gobain 0.14 +0.35% - - 0.27/0.10 2799 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.65 +0.31% - - 44.51/34.56 2125 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.35 +0.15% - - 16.76/14.33 250 2844943 SCOR 8.12 -0.61% - - 13.78/5.33 9836 - - 28.02/21.56 1160 - - 24.55/20.08 44251 1128957 SHLTelemedicine Rg 28.50 - - - 54.74/32.74 30 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.85 +0.46% - - 12.67/9.04 10 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD207.80 +0.41% - - 19.44/16.31 1650 352780 Volkswagen I 44.32 - - - 49.20/36.00 1000 - - 8.71/6.55 2 - - 54.00/46.17 1000 352781 Volkswagen Vz I 5.96 +0.00% - - 8.40/5.80 9 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 107.00 +0.07% - - 97.89/92.34 2000 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.00 +3.03% - - 22.31/17.73 2321 160.00 - - - 208.60/148.00 600 - - 101.18/93.45 50 - 3.66 11.19/9.18 388 O 168.00 +0.77% - - 212.15/151.00 60 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 265.19 - - 6.13 4.76/4.14 112199 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.00 +3.03% - 2.34 82.96/79.81 324 - - 104.20/94.55 5298 - 1.99 115.30/110.74 246 34617770 ObsEva N 13.20 +3.53% - - -/- 1834 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 193.83 - - - 94.42/86.60 11 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.37 - - 1.64 151.12/144.80 133 81682 OC Oerlikon N 13.37 +0.07% - 2.62 17.99/10.59 477537 - 1.69 4.88/4.45 1800 - 3.01 95.26/82.74 7061 B 3828567 Orascom Devl N 16.00 +0.00% - - 18.00/11.55 2477 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 242.22 - - - 128.20/118.14 100 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 15.81 - - 2.11 278.60/206.50 4408 342080 Orell Fuessli Hld N 94.00 +2.73% - 4.26 119.00/77.00 737 - - 46.77/38.65 3382 - - 46.59/39.00 1910 11167736 Orior N 84.60 -0.12% - 2.57 92.70/72.50 11278 2585405 IShs Govt Bd EUR 163.13 - - 0.94 100.16/98.21 26142 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.54 - - 2.20 109.80/83.73 4573 - 2.89 117.44/101.96 10396 - - 11.79/11.34 2238 1253020 BACHEM HLDG N -B- 110.20 +2.80% - 2.50 148.60/106.20 3396 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 233.80 - - 1.71 119.48/114.64 1134 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.27 - - - 13.64/13.25 10374 - - 160.50/135.60 2200 - - 116.20/99.19 3228 - - 18.67/15.75 2808 27480484 Baloise Hldg 2L N 159.40 +0.19% - 3.52 160.60/131.10 70509 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 116.78 - - 2.08 77.42/74.95 825 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 20.30 - - 4.55 17.82/14.55 412 - - 498.00/430.00 113 - 1.96 89.42/86.98 2616 - 2.18 20.47/15.96 27507 1241051 Baloise Hldg N 158.90 +0.51% - 0.23 2064.00/1504.00 5090 18425202 IShs JPM EM Bd USD 97.99 - - 2.85 160.44/132.98 14384 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.42 - - - 90.22/72.86 6300 - - 73.95/38.60 21117 - 2.85 97.10/84.26 49602 - 5.09 14.85/13.94 9150 130775 Bank Linth LLB N 470.00 +0.00% - 4.47 74.60/55.05 55283 13167739 IShs JPM Govt USD 59.58 - - 1.87 287.85/216.65 6782 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 15.41 - - - 14.18/10.96 5510 - - -/- 2220 - 3.45 117.08/102.18 5472 - 2.71 31.15/27.56 285 900296 Barry Callebaut N 1728.00 -0.97% - 3.52 57.50/50.50 P 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.07 - - - 15.45/11.94 4065 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.70 - - 2.84 59.58/53.13 15185 - 4.18 823.00/688.00 29 - - 10.47/9.71 925 - 1.11 -/- — 1143244 Basilea Pharmaceu N 50.45 +0.40% - 2.90 229.00/176.80 4915 216808 Panalpina Welttra N BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 55.51 - - - 22.70/16.76 4956 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 14.91 - - - 32.67/26.29 1850 - 1.84 4995.00/3750.00 2231 2178339 Pargesa Hldg P - - 10.71/10.47 9000 - - 35.74/28.54 2707 3838999 BB Biotech N 68.20 +0.89% - 2.37 364.50/274.50 224 2460882 Part Grp Hldg N 159.30 +1.14% - 2.35 184.10/110.80 57427 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.30 -0.02% - - 11.69/11.69 45 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 23.19 - - - 24.66/17.76 1860 - 5.05 26.40/18.00 1703 11853036 Peach Property N 79.30 +0.13% - 3.15 94.15/66.55 35067 - - 10.19/9.52 29092 - - 34.71/27.62 2350 2765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.21 44.20/40.40 11140 911512 Perfect Hldg N 714.00 +0.63% - 2.66 793.00/581.50 42329 10201284 ACRON HELVETIA N 4.90 - - - 5.40/4.05 1000 2585447 IShs MSCI Europ EUR 34.59 - - - 15.33/13.02 7 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 19.71 +0.21% - - 33.41/27.16 6330 - 3.46 55.00/41.30 25262070 Perrot Duval Hldg P 31.00 +1.97% - - 34.00/25.10 5740 32440249 Admicasa Hldg N 16.00 - - 1.18 24.00/13.50 50 - - 16.59/12.28 205 - - 62.34/57.41 30 35066567 BC Jura N 52.50 +0.00% - 2.61 72.00/53.40 22 218781 Phoenix Mecano I 0.01 -3.45% - - 0.03/0.00 4500 1147156 AP Alternat N 211.00 - - - 230.00/195.00 80 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 49.36 +0.42% - - 6.10/4.79 12677 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 17.69 +0.20% - - 51.77/48.22 191 - - -/- 52 28414291 PLAZZA -A- N 70.00 - - - 85.00/51.50 296 36550197 Athris N 1600.00 - - - -/- 20 - - 140.50/114.50 869 - - 63.56/53.71 1500 1525171 BC Vaudoise N 790.00 +0.13% - 3.75 936.00/898.00 28305 12252764 Poenina hldg N 482.00 -1.03% - 3.32 728.00/456.00 394 2377723 Aventron N 8.75 - - 2.59 10.00/8.71 500 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.23 - - - -/- — 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 14.74 - - - 50.40/47.09 3097 - 3.14 119.80/64.75 1516 10621379 Polyphor N 224.00 +0.00% - 1.79 230.00/216.00 1057 1339601 BV Hldg N 9.00 +5.88% - - 9.49/7.90 4000 - - -/- — - - -/- 24 969160 BEKB N 227.50 -0.22% - 2.64 233.80/132.10 156 608992 Private Equity N 47.50 - - 3.25 58.85/42.90 150 21218624 Novavest N 40.00 +1.01% - - 40.00/37.55 3258 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 16.59 - - - 145.40/125.64 174 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.05 - - - 29.62/23.81 40 - 3.40 3.60/2.40 11998 1829415 PSP Swiss Propert N 21.25 +1.19% - - -/- 752 30678297 Promaxima Immo N 5.10 - - - 16.00/2.00 6 - - 132.40/109.80 11000 - - 30.31/28.02 6 150319 BELIMO Hldg N 4615.00 +0.44% - 1.47 198.00/162.00 12811 65.00 +0.78% - 3.08 74.50/58.00 6000 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.20/31.05 1600 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 48.19 +0.22% - - -/- 1420 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 20.99 - - - 27.57/22.00 11600 - 2.09 429.20/252.00 247 101.70 -0.20% - 3.34 104.70/87.05 77829 38462993 SenioResidenz N 52.60 - - - -/- 150 - 1.28 99.78/94.09 991 - - 62.66/50.30 2080 31596632 Bell Food Gr N 295.00 +0.51% - 2.11 382.40/226.20 607 2392655 Swiss Estates N 4.56 - - - 6.55/3.00 885 1065255 IShs STOXX Euro EUR 34.77 +0.39% - - -/- 12500 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.60 - - - 37.60/29.41 200 - 6.14 120.20/72.00 15953 1930453 Swiss Estates PS I 2.26 - - - 4.60/1.91 2389 - - 105.18/89.82 15 - - 70.17/60.17 67 2842210 Bellevue Group N 21.80 -0.46% - 1.74 925.00/700.00 5213 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 303300 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 40.02 +1.04% - - -/- 1000 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 16.09 - - - 35.47/31.50 1750 2566 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.50/0.50 10512 - - 158.18/123.68 12 - - 63.45/63.45 5 1820611 BFW Liegenschafte N 43.60 +0.23% 2 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.55 - - - 10.19/7.38 87150 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.03 +0.39% - - 28.91/21.10 1300 - - -/- — - - 24.26/22.25 6 1811647 Bk Cler I 52.00 -1.52% 2308843 IShs UK Divid GBP 10.40 +1.48% - - -/- — 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 18.94 - - - -/- — - - -/- 500 - - -/- — 13029366 BKW N 69.00 +1.02% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.49 - - - -/- — 18163057 UBSETF MSWld USDAD 52.15 +0.25% - - -/- 9044 - 1.80 137.40/113.98 450 - - -/- 3000 46002711 Blackstone Res N 2.70 +8.00% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.40 - - - 106.66/94.69 62 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.73 - - - -/- 2900 - - 106.76/85.79 1200 - - 86.81/72.00 455 147355 BLKB 934.00 +0.00% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.39 - - 0.83 -/- 197 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.87 +0.41% - - 86.81/72.00 455 - - 154.80/149.10 15 - - 32.80/28.65 3622 1268465 Bobst Grp N 82.90 +0.79% R 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.39 +0.33% - - -/- — 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.93 -0.01% - - -/- 41 - - 1094.20/932.80 86 - - 39.50/21.00 130 23862714 Bossard Hldg N 159.00 +0.38% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 102.34 -0.04% - - 1306.60/1114.00 126 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.50 +0.02% - - 57.58/48.00 397 - - 3498.50/2982.00 28 - - 16.55/14.30 5 249229 Bq Prof Gestion P 3.52 - 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 -3.57% - - 0.01/0.00 292000 22592984 IShs USD HY Cor USD 92.12 - - 3.82 110.00/95.00 332 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 150.96 - - - 19.47/15.41 1200 - 3.39 231.00/119.00 4653 - - 111.18/98.24 1400 - - 16.10/13.26 3000 35049471 Bque Cant Geneve N 197.00 +0.00% 367144 Rieter Hldg N 147.50 +0.68% - 3.14 279.60/206.35 108816 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.72 - - - 115.08/103.88 1600 1714271 UBSETF SMI CHF A D 94.92 +0.22% - - 17.44/15.93 4650 - 3.17 276.60/209.40 37445 - - 59.00/51.48 2769 - - 22.09/16.29 28 243217 Bucher Industries N 311.00 -0.13% 1203204 Roche Hldg G 277.20 +0.05% - 3.13 1250.00/1120.00 3 FONDS SUR INDICES ETF 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.04 - - - 131.48/112.78 650 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 240.20 +0.33% - - 20.07/16.35 16000 - - 48.93/41.90 104 - - 19.59/17.01 770 2553602 Burckhardt Compre N 284.60 +1.14% 1203211 Roche Hldg I 274.60 +0.07% 19328350 IShs World CHF-Acc 44.19 +0.45% - - 104.32/100.50 300 18163074 UBSETF SP500 USD AD 44.93 - - - 21.35/17.68 500 - - 34.50/29.99 14 - - 19.78/16.08 1000 21225580 Burkhalter Hldg N 81.40 +0.74% 2560733 Romande Energie H N 1150.00 -0.43% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1835.00 - - - -/- — 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 99.54 -0.06% - - 37.00/32.13 256 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 96.00 +0.30% - - 31.10/25.76 181231 - - -/- 175 - - 70.60/55.93 180 - - 150.88/112.64 1296 820735 BVZ Hldg N 805.00 -3.01% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 56.81 - - - -/- 690 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 117.04 +0.12% - - 58.55/48.18 15 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.50 - - - 16.18/12.86 10000 - - 310.95/276.65 128 - - 36.73/32.75 1230 - - 60.02/47.26 850 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.36 - - - -/- 88 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 119.06 +0.10% - - -/- 500 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.51 +0.04% - - 44.39/35.10 575 - - 34.70/21.60 2785 - - 57.84/46.23 400 - - 39.00/28.24 1729 S 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 310.15 +0.06% - - 34.70/21.60 2785 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 110.16 -0.49% - - 290.85/240.30 2 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 17.46 - - - 33.60/28.87 100 - - 98.00/97.16 - - 17.56/14.47 3855 - - 150.38/87.21 2500 C 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 72.78 +0.10% - - 104.12/96.97 1 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 75.06 -0.01% - - 28.66/23.18 40 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 15.98 +0.34% - - 53.69/44.51 100 - - 49.60/36.16 25 - - 16.44/12.32 170 - - 20.36/14.69 30522 2714864 Santhera Pharm Hl N 5.71 -0.17% - - 27.75/5.55 20208 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.02 +0.86% - - 188.86/188.86 20 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.56 +0.21% - - 54.88/46.54 550 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.39 +1.02% - - 49.13/38.40 1656 - 2.51 358.00/224.00 1276 - - 42.00/35.98 2 - - 70.91/56.58 289 - - 15.35/12.53 35516 12663946 Calida Hldg N 31.50 +5.53% - 2.54 39.15/28.00 2417 906209 Schaffner Hldg N 259.00 +3.19% - 1.80 238.80/183.00 33091 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.02 +0.86% - - -/- 1000 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 152.40 +0.20% - - -/- 25000 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 80.64 +1.52% - - 16.08/12.74 560 - 4.40 360.00/228.00 6 - 1.77 246.40/188.50 90405 - - 71.50/63.34 12 - - 51.69/44.38 27 - - 5.10/3.66 72700 1100359 Carlo Gavazzi I 273.00 -0.73% - - 17.00/15.40 3651 2463821 Schindler Hldg N 222.20 +0.91% - - 50.50/31.20 322 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 101.80 - - - 108.10/92.05 1000 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 96.75 +0.16% - - 76.48/59.99 14 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.03 +0.11% - - 52.87/42.80 611 - - 17.00/14.80 11565 - - 0.86/0.49 324011 - - 117.02/114.60 1400 - - 29.80/29.17 25000 - - 52.03/44.13 200 18667529 Castle Altern 2L N 17.00 +0.00% - - 17.35/16.15 7163 2463819 Schindler Hldg PS I 226.60 +0.62% - 4.00 1242.00/828.00 2651 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 101.46 - - - 103.10/97.90 1 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 251.85 +0.34% - - 45.81/35.51 50 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 12.44 +0.32% - - 44.69/39.19 3664 - 6.04 17.30/15.50 7163 - - -/- 19659 - - 84.97/74.69 95 - - 70.72/67.70 11 - - 27.99/23.27 50 509275 Castle Alternativ N 16.80 -0.59% - 3.86 92.45/73.25 139528 227731 Schlatter Ind N 37.80 - - 2.24 120.00/73.80 25248 4878674 ComS ATX ID 40.54 - - - 146.84/108.82 121 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 116.78 +0.24% - - 67.07/63.56 2409 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 29.85 +0.15% - 1.46 154.14/128.74 150 - 1.45 455.00/400.00 7 - - -/- 650 - - 35.34/30.21 2128 - - 69.12/61.28 3 - - 105.70/91.84 1297 18458715 Castle PE 2L N 16.65 +0.30% - - 5.00/2.10 390 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.57 +1.96% - 3.07 2683.00/2151.00 21514 11398824 ComS C Bu Fut ID 189.10 - - - 175.08/140.00 7200 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.44 +1.30% - - 60.33/58.83 22 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 57.14 -0.07% - 2.20 98.44/85.70 109 - 1.66 71.20/35.40 939 - 0.67 469.50/310.50 13286 - 2.61 121.34/104.28 5 - - 44.83/40.00 720 - - 58.49/49.57 300 4885474 Castle Private Eq N 16.55 +0.00% - 4.69 110.00/99.20 68 1075492 SchweiterTechnol I 1000.00 +2.25% - - -/- 142763 11555647 ComS C BuF DS ID 34.71 - - - 307.00/262.75 170 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.09 - - - 39.10/36.36 1 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2084.00 - - - -/- 7 - 2.56 99.02/60.44 109396 - 1.37 149.00/112.70 804588 - - 52.89/41.38 88 - - -/- 1060 - - -/- 700 22517316 Cembra Money Bk N 92.05 +2.22% - 2.58 27.08/17.49 107796 40670512 Sensirion Hldg N 47.75 -0.52% - 0.32 9760.00/4000.00 49 11555642 ComS C BuF L ID 313.65 - - - 38.15/26.24 50 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 23.35 - - - 31.96/29.47 3723 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.07 +0.03% - 1.02 109.22/103.62 626 - 2.98 123.16/80.00 915 - - -/- 5000 - - 17.45/16.26 100 - - 146.78/120.06 500 - - 17.20/16.72 2014 193185 Cham Group N 413.00 +0.00% - 1.60 148.20/74.45 10215 23922930 SFS Group N 84.85 +2.04% - 1.41 202.30/142.95 141224 11555644 ComS C BuF S ID 62.98 - - - 84.33/71.85 427 27554203 L&G Govt Bd USD 9.75 - - - 176.40/143.06 1 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 33.79 -0.40% - - 175.84/169.98 443 - 1.86 1320.00/731.00 897 - - -/- 350 - - 35.21/26.62 100 - - 206.50/181.70 1 - - -/- 100 162581 CI COM Pr P 2.24 - - 0.79 89.00/65.00 1254 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - 27.80/20.80 1289 10239604 ComS C Com EW ID 104.74 - - - 71.40/55.44 818 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.47 - - - 73.67/69.61 500 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 24.57 +0.92% - - -/- 22 - 0.25 175.00/100.00 617 - 4.47 93.78/77.20 100756 - - 41.18/34.77 163 - - 36.35/35.28 556 - - -/- 12557 870219 CicorTechnologie N 42.10 -1.17% - - -/- 100000 249745 SGS N 2543.00 +1.72% - 3.30 555.00/438.00 1273 4561617 ComS C EONIA ID 114.83 - - - 161.42/115.08 25 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.75 - - - 74.87/63.29 1106 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 31.95 +3.53% - - 411.80/350.80 12554 - 2.10 17.75/10.36 804649 - 2.94 74.80/41.00 350 - - 88.14/76.46 1 - - -/- 1959 - - 378.10/322.50 4742 1434511 Cie FinTraditi P 106.50 +0.47% 1428449 Siegfried Hldg N 360.00 +0.28% - 0.61 814.00/581.50 22349 4561626 ComS C FED ERI ID 102.25 - - - 18.10/14.67 100 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.20 - - - 234.05/196.02 689 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 33.33 -0.07% - - 51.48/40.74 8126 - 3.50 131.00/75.15 45524 - - 45.98/37.39 3000 - - 68.88/63.34 11 - - 450.00/252.90 1471 21048333 CieFinRichemont N 74.36 +0.90% 43537795 SIG Combi Grp N 11.40 -1.72% - 4.92 95.00/75.35 123979 10631063 ComS CAC 40 ID 75.34 - - - 43.73/37.71 350 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.14 -0.86% - - 69.63/51.08 160 30358994 Van Corp Bond EUR 59.00 - - - 285.40/228.00 2497 - 4.07 96.50/84.00 20 - - 67.00/55.04 220 - - 151.14/131.84 1417 - - 42.39/33.30 1108 1214263 Clariant N 21.34 +1.04% 41879292 Sika N 134.80 +4.01% - - -/- 9000 4561632 ComS DAX ID 119.68 - - - 118.98/94.44 20 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.46 - - - 47.24/43.34 9656 30359005 Van Corpor Bd USD 51.21 - - 3.23 420.90/328.20 168680 - - 54.45/40.48 500 - - 201.00/161.58 10 - - 141.11/122.20 9929 2534325 COLTENE HLDG N 98.20 -0.61% 131926 SNB N 4680.00 +0.21% - 5.69 99.00/84.20 116462 12603139 ComS DivDAX ID 31.38 - - - 121.56/106.58 900 33134041 Lake SWMSCE AC 114.70 - - - 241.55/185.92 1 25116456 Van Dev World USD 61.38 - - 4.31 201.80/178.60 5814 - - 97.34/84.38 46319 - - 63.99/53.37 300 - - 287.50/213.90 40 - 2.89 198.40/176.70 5878 36082699 Comet Hldg N 93.60 -0.95% 43374645 Sonova Hldg 2L N 183.75 +0.35% - 4.79 518.80/427.00 136186 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 170.46 - - - 80.08/67.85 500 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.21 - - - 88.31/65.09 1 30359019 Van EM Gover Bd USD 49.98 - - 2.49 138.70/123.80 15508 - 1.86 75.80/40.30 33347 - - 64.16/52.21 81 - - 49.76/47.19 601 - 2.14 188.50/171.30 5639 24401750 Conzzeta -A- N 859.00 -2.61% 1254978 Sonova Hldg N 184.25 +0.57% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 113.66 - - - 61.88/55.08 75 42746016 LIF F EN US DD 55.09 - - - 50.32/47.74 1600 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.41 - - 3.07 227.00/188.00 4000 - - 23.63/19.97 104 - - 104.62/96.88 9570 - 3.13 447.00/399.50 1942 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 82.00 +2.50% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 302.46 - - - 29.80/24.86 175 29640648 LIF JPM MfEu In AC 133.77 - - - -/- 6006 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 25.75 - - 2.00 112.00/99.30 4281 - - 75.08/64.32 2600 - - 120.40/105.84 3 - 2.88 144.50/121.50 1529 1111570 Crealogix Hldg N 101.00 -0.98% 915331 Spice Priv N 21.40 -0.93% 4561438 ComS ES SD30 ID 44.77 - - - 61.20/50.23 28 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 11036.02 - - - 40.85/33.94 3000 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.63 - - 2.05 271.00/236.00 2027 - - 30.55/22.56 350 - - -/- 250 - 2.46 141.10/120.50 7664 45422569 CS Group 2L N 12.42 - 803838 SPS N 84.40 -0.06% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 33.08 - - - 51.45/40.94 197 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.64 - - - -/- 1000 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.51 +0.89% - 2.71 171.00/151.10 854 - - 79.08/63.67 50 - - 10.38/9.09 16957 - 2.64 70.00/62.80 18335 1213853 CS Group N 11.90 -0.17% 1148406 St.Galler KB N 484.50 +0.00% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 16.21 - - - 22.50/19.37 200 37627737 LIF UFlo RN UE D 95.54 +0.05% - - 133.24/107.80 18 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.42 +1.48% - 2.60 102.00/90.00 12764 - - 18.24/12.93 25 - - -/- 12300 - 2.83 115.40/103.10 24318 236106 Starrag Gr Hold N 51.00 - 4561435 ComS ES50 ID 75.48 - - - 7.73/5.94 9581 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.64 - - - 11.43/10.92 19260 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.24 +0.24% - 3.74 72.75/64.70 11275 - - 323.00/273.85 200 - - 12.02/11.07 3669 D 1228007 Straumann Hldg N 772.50 +0.32% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.56 - - - 210.35/187.56 2967 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 96.89 - - - 16.32/15.52 50 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 69.15 - 22/02/2019 - - 146.42/132.66 25 - - 72.59/60.34 43 3838891 Sulzer N 100.00 +0.00% 11058197 ComS FR DAX IDD 59.64 - - - 53.41/41.04 100 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 139.92 - - - 279.45/230.05 66 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.24 - - - 129.06/82.73 1600 - - 12.05/11.82 22745 3048677 Daetwyler Hldg I 147.40 +0.55% - 2.04 210.00/122.60 14579 26729122 Sunrise Comm Gr N 81.35 +0.43% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.14 - - - 51.00/34.51 150 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 139.64 - - 0.06 14.44/13.96 49362 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.60 - - 2.14 900.00/700.00 88 - - 128.60/89.94 10 - 3.02 157.82/128.48 579 853104 Datacolor N 700.00 - - 2.79 83.10/56.40 322669 3281613 Swiss Fin&Prop N 88.50 +1.14% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 138.32 - - - 216.75/191.86 180 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 7.41 -0.51% - 2.90 63.80/53.76 36011 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 28.49 +0.72% - 2.33 876.00/573.00 14321 - - 98.70/87.60 1 - 2.98 12.07/10.53 600 12667353 DKSH Hldg N 59.15 +1.98% - - 780.00/430.00 63 44539526 Swiss Life Hld 2L N 417.90 +0.36% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.02 - - - 143.98/124.44 12 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 271.15 - - - 12.31/10.69 1250 30359006 VanTreasury Bd USD 24.00 - - 3.78 149.95/89.06 172622 - - 133.00/122.20 250 - - 86.82/74.75 13 1179595 Dormakaba Hldg N 645.00 -0.39% 1485278 Swiss Life Hldg N 418.60 +0.87% 11058191 ComS HSCEI ID 16.75 - - - 154.48/135.58 70 45203317 MUL L ChE HUE UD 16.82 - - - 12.31/8.50 7505 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 102.96 - - - 116.84/91.81 280 - - 16.00/8.82 95 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 454.00 +1.57% 12688156 Swiss Re N 98.44 +0.53% 11058186 ComS HSI ID 42.99 +0.62% - - 75.57/60.01 250 42662177 Mul L SP500 B AC 18.33 - - - 15.28/12.45 14183 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 50.40 - - - -/- 95 - 2.80 121.02/100.42 6 2340545 Dufry N 99.12 +0.00% 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 4878178 ComS M East Eu ID 40.33 - - - 104.30/84.58 63 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.00 - - - 10.79/9.04 3100 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.02 - - - 189.26/160.98 26 - 1.80 10.59/8.94 2000 874251 Swisscom N 459.50 +0.39% 4878087 ComS M Eu ID 61.43 - - - 37.23/31.00 31 29963361 Mul Ly SP500 DHD 128.50 - - - 124.36/104.64 19083 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.22 - - - 74.50/63.25 337 - - 9.32/7.94 7803 1067586 Swissquote Grp Hl N 48.45 +2.76% 4878596 ComS M Eu Md ID 106.84 - - - 84.10/64.32 1500 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 100.88 - - 1.79 9.18/7.85 3100 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.39 - - - 68.02/67.17 89 - - 13.79/13.35 3560 E 4878599 ComS M Eu Sm ID 45.87 - - - 57.00/46.84 30 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 94.36 - - 1.15 13.75/13.30 630 18575459 Vang FTSE All USD 83.21 -0.08% - - 90.74/88.21 9 2473640 Edisun Power Euro N 78.50 +1.29% - 0.76 80.00/47.20 337 T 25308000 ComS M It ID 107.64 +0.99% - - 138.92/97.45 15 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 157.50 - 18575459 Vang FTSE All USD 83.21 -0.08% - 5.25 18100.00/14300.00 3 - - 97.32/80.04 519 134749 Edmond de Roths P 15900.00 +2.58% - - 3.60/2.40 100 1117825 Tamedia N 4878180 ComS M Jap ID 57.87 - - - 28.97/25.06 12 35913864 Pictet Rob-HP CHF 145.10 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 32.84 - - 3.72 9.90/5.25 89351 1210019 Tecan Grp N - 2.24 100.82/87.72 600 716295 EEII P 2.40 - - - 420.00/326.00 37 1245391 TEMENOS N 113.50 +0.00% - 3.96 158.00/99.00 1180 4878174 ComS M N Amer ID 78.11 - - - 99.87/86.18 558 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 141.00 - 41860972 Vanguard DAX EUR 25.60 - - 1.26 875.00/667.50 4758 632685 The Native I 224.00 -0.27% - 0.89 256.00/179.30 5892 - - 101.84/92.85 1 2226822 EFG Intl N 6.72 +2.60% - 2.56 661.00/447.60 28623 1225515 The Swatch Grp I 142.00 +0.92% - 0.53 180.50/104.00 161981 4878176 ComS M Pac ID 58.52 - - - -/- 60 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1030.80 -0.14% 3284753 Varta 40.00 - - 3.34 31.20/24.70 22483 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/2.42 2048 - - -/- 100 531916 Elma Electronic N 332.00 - - - 16.00/10.00 163 23135110 Thurgauer KB PS 2.64 - - 2.82 499.10/269.30 216395 4878177 ComS M Pac xJap ID 60.28 - - - -/- 50 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1292.20 -0.29% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.45 +0.48% - - 0.33/0.19 200319 21470635 Titlisbahnen N 284.10 +1.03% - 2.90 91.30/52.00 112199 - - 179.80/149.56 2000 1282989 Emmi N 796.00 -1.49% 1160768 Tornos Hldg N 55.25 +1.84% - 2.65 106.50/98.60 1099 25308027 ComS M Sp ID 21.16 - - - 73.76/52.52 604 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3308.00 -1.21% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.59 -0.59% 105.50 +0.96% - 2.39 450.00/369.00 40 - - 27.89/21.38 1957 1644035 EMS-CHEM HLDG N 566.00 +0.62% 393.00 - - - 17.02/5.68 21705 4878185 ComS MTaiw ID 26.80 - - - 139.02/125.72 160 34479969 SFCommPropFd 106.00 -0.93% 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.28 - - - 41.48/40.44 779 3965118 Energiedienst Hld N 29.90 -0.33% 8.72 -1.80% 4878186 ComS M USA ID 73.91 - - - -/- 482 28328988 SIUE UTRBECBUE C 105.45 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.21 - - - -/- 400 3447695 ENR Russia Invt P 12.00 - 4878086 ComS M Wld ID 58.63 +0.09% - - 93.90/93.90 1079 31966136 SIUE UTRBECBUE D 111.53 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.16 - - - -/- 250 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -2.42% 23721493 ComS MDAX ID 25.78 - - - 39.69/34.05 26266 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 53.24 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 18.03 - - - 25.82/20.85 900 13137330 ComS MSCI Em ID 46.36 - - - 1271.60/1084.40 10250 12930745 SPDR ACWI USD Acc 128.58 +0.31% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.51 - - - 1280.60/1091.40 474 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 74.09 -0.01% - - 1201.00/728.50 112 21164781 SPDR Asia Div USD 46.78 +0.81% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.46 - - - 1207.40/783.50 35 F 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.25 - - - 825.70/623.20 50 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 104.16 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 20.30 - - - 802.40/633.20 15 U 11058258 ComS NY A Gold ID 17.48 +0.69% - - 13.91/10.85 1 21165083 SPDR Gl Div USD 33.30 +0.18% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.13 - - - 13.93/11.00 1660 932009 Feintool Int N 81.50 -0.37% - 2.45 126.20/72.00 5496 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.66 - - - -/- 69500 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.10 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.25 - 31941693 Flughafen Zuerich N 178.50 +0.45% - 3.64 229.40/159.00 32768 40222755 UBS Group 2L N - - -/- 10 354151 Forbo Hldg N 1427.00 +0.21% - 1.33 1620.00/1302.00 1508 24476758 UBS Group N 91.35 +4.10% - 2.46 220.00/72.05 40844 11058133 ComS S&P 500 ID 313.65 - - - 154.18/120.96 580 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 63.98 - 2825575 Xtr DAX 1C 125.71 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 14.22 - - - -/- 125930 - - 34.50/29.44 35 4582551 Fundamenta Real N 14.30 +0.35% - 2.80 -/- 12.37 +0.20% - 5.66 18.31/11.67 131298 4878188 ComS S&P MC 400 ID 204.10 - - - 31.06/27.31 30 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.67 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.00 - 183 - - 24.66/23.59 30 20158589 ComS S&P S40I ID 152.36 - - - 18.42/18.03 600 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.50 -0.13% 4549696 Xtr ES50 1C 53.18 +0.15% - - 11.87/9.89 6517 4878591 ComS S&P SC 600 ID 49.11 - - - 25.01/22.81 450 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.40 -0.24% 2825565 Xtr ES50 1D 39.52 +0.32% - - -/- 830 V 4561484 ComS S600 AP ID 95.98 +0.80% - - 202.25/193.02 3500 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.87 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 34.13 +2.34% - - -/- 1 G 4561494 ComS S600 Bank ID 37.10 - - - 139.24/129.12 51104 18118572 SPDR S&P 500 USD 279.15 +0.29% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.92 +0.41% - - 30.77/26.97 100 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - -/- 4000 4561479 ComS S600 BR ID 110.16 +1.55% - - 42.21/34.38 400 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.46 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 108.22 +1.88% - 1.82 13.20/7.45 10 - - 49.80/43.89 110 36067446 Galenica N 45.50 +0.13% - 3.63 58.95/42.16 106347 36742768 Valartis Group N 11.00 +0.00% - 3.90 119.60/101.40 9754 4561499 ComS S600 Chem ID 197.75 - - - 46.26/39.76 217 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.27 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.16 - - - -/- — - 4.62 358.50/204.00 8662 - - 53.77/45.98 1918 24222519 GAM Hldg 2L N -- -17.81 17.59/2.76 147678 1478650 Valiant Holding N 112.80 -0.88% - - 40.00/35.20 3165 4561502 ComS S600 CM ID 93.12 - - - 102.06/93.82 535 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 14.71 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.69 +1.32% - - 454.00/359.40 500 - 3.72 171.60/81.05 102380 - - 43.12/38.23 10 10265962 GAM Hldg N 3.65 +0.39% - 2.58 458.80/353.20 102102 208897 Valora Hldg N 270.50 +0.19% - 2.37 544.00/465.00 175 4561511 ComS S600 FB ID 141.41 - - 0.55 101.62/84.28 260 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.88 +0.59% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.48 - - 2.49 1407.00/730.00 20413 - 2.06 2490.00/1760.00 175 - - 34.79/30.93 5160 35854105 Geberit 2L N 363.20 - - 2.43 2498.00/2098.00 14995 30528529 Varia US Proper N 37.00 +0.00% - 1.62 192.20/101.80 234207 4561507 ComS S600 FS ID 112.76 - - - 161.90/148.28 31 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.53 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.00 +0.09% - 3.34 34.70/26.10 517 - 1.00 970.00/780.00 2 23 3017040 Geberit N 403.70 +0.55% - 2.68 1535.00/1300.00 44 31186490 VAT Group N 107.50 +0.28% - - 1.48/0.98 101288 4561515 ComS S600 HC ID 147.90 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.34 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.15 - - 1.94 408.00/354.00 1 - 3.80 76.05/49.60 47527 175230 Georg Fischer N 923.00 +0.54% - 3.60 -/- 30 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 506.00 +0.80% - 1.64 332.00/238.00 1979 4561518 ComS S600 IGS ID 104.81 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 52.04 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.39 - - 1.99 1032.00/745.00 1016 1064593 Givaudan N 2470.00 +0.24% 622761 Vetropack Hldg P 2180.00 -2.68% 4561519 ComS S600 Ins ID 67.70 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 71.72 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.89 +1.24% 18939665 Glarner KB N 29.90 +0.00% 36474934 Vifor Pharma N 123.80 -1.16% 4561523 ComS S600 Media ID 62.16 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.67 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 50.72 - 134020 Graubuendner KB PS 1490.00 +0.34% 260965 Villars Hldg N 800.00 - 4561526 ComS S600 OG ID 92.61 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 43.20 +0.00% 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 44.30 +0.59% 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 -5.26% 324535 Von Roll Hldg I 1.32 +2.33% 4561567 ComS S600 PHG ID 171.87 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 68.62 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 25.39 - 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 1233554 Vontobel Holding N 55.20 +0.36% 4561571 ComS S600 RE ID 32.49 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.00 - 3613620 Xtr SLI 1DD 146.86 - 801223 Gurit Hldg I 1004.00 +0.60% 2820083 VZ Holding N 266.00 +2.31% 4561576 ComS S600 Ret ID 67.83 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 62.98 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 105.08 -0.21% 4561599 ComS S600Tech ID 74.43 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.33 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 98.24 +0.08% 4561604 ComS S600Tele ID 68.93 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 42.58 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 56.83 -0.11% H W 4561607 ComS S600TL ID 50.60 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.97 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 173.78 - 30595120 Walliser KB N 4561610 ComS S600 Util ID 98.40 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.64 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 172.90 - 261948 Warteck Invest N 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 31402927 WISeKey Int N -B- 121.50 +0.41% - 2.59 128.00/99.20 1314 12603144 ComS SDAX ID 112.68 +6.20% 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.41 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 106.42 +0.38% - 3.25 184.80/134.81 1868 1930.00 +0.00% - 3.63 2040.00/1850.00 261 1262725 HBM Healthcare N 168.00 -0.36% - 3.85 637.50/553.50 12973 - - 5.75/2.56 4957 4561475 ComS SE600 ID 86.52 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 126.58 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.17 +0.25% - 3.04 131.50/107.50 3347 3.23 -0.92% 1227168 Helvetia Hldg N 598.00 +0.84% - - 24.00/17.10 102 12603142 ComS ShortDAX ID 26.95 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 161.62 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 174.96 +0.15% - 2.76 314.50/94.10 1298 23951877 HIAG Immo N 125.00 +0.40% - 1.42 80.10/51.30 20478 12603146 ComS SPI ID 97.81 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 202.30 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.16 - - 2.44 4680.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 20.40 +0.00% 6 Y 29274989 ComS USTBFDSTR ID 86.48 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 70.88 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.22 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 145.00 -0.68% 1939699 Ypsomed Hldg N 29274988 ComS USTBFSTR ID 95.19 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.93 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 71.55 +0.60% 3038073 Huber + Suhner N 77.70 +0.00% 117.50 -1.34% - 1.19 170.00/111.60 4732 40652119 ComStag Vrst Df -I- 115.68 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.70 +0.04% 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 406.15 -0.29% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4500.00 +0.00% 40652151 ComStag Vrst Of -I- 116.30 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.25 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 359.50 +0.03% Z 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.55 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 219.50 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 47.50 +0.52% I 27653461 Zehnder Grp -A- N 30296891 ComStage 1 MDAX I 152.24 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.99 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 445.70 +0.61% 31230968 Zueblin Imm Hldg N 14805212 Zug Estates N -B- 34.50 +0.88% - 1.45 46.00/29.15 5312 34442887 ComStage 1 SDAX-I 59.16 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 56.78 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 256.70 +1.46% 130890 Zuger KB I 24.70 +1.23% - 4.05 28.50/21.20 452 36346343 Idorsia N 16.60 +0.55% - - 28.46/15.20 183276 4261528 Zur Rose Group N 1730.00 +0.00% - 1.47 1775.00/1630.00 7 34442973 ComStageTecDAX-I 23.62 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 148.16 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 37.72 +0.37% - 5.71 81.05/29.50 31061 1107539 Zurich Insur Gr N 6000.00 -0.33% - 3.67 6280.00/5560.00 9 2386855 Implenia N 35.02 -1.30% - 3.94 636.00/403.80 9335 266173 Zwahlen et Mayr P 86.80 -0.46% - - 140.80/83.70 12352 32395796 ComStage Verstr I 134.98 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.78 - - 0.90 2020.00/1340.00 1303 326.30 +0.28% - 5.52 326.80/282.40 304244 1102994 INFICON HLDG N 507.50 +0.00% - 4.43 509.00/462.00 566 278.00 - - - 294.00/230.00 6 30297107 ComStage1EUST50 I 37.47 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 187.14 - FONDS IMMOBILIERS - 3.87 66.00/56.60 29 637289 Interroll Hldg N 1834.00 +0.11% - 1.52 189.00/143.50 770 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 27.58 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 217.30 - 27377479 Intershop Hldg N 496.50 -0.20% 21575152 Dom Sw Prpty Fd 125.00 -0.95% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 246.10 - 2672561 BONHOTE IMMOB 133.60 -0.30% 32509429 Investis Hldg N 60.80 -0.33% 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 101.50 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 77.59 - 276935 CS Re Est Fd Inters 195.00 +1.04% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 164.00 +2.50% 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.22 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.42 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 187.00 +0.27% 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 33.53 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.92 - 3106932 CS RE LivPlus 132.30 -0.38% J ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 23.20 - 12931806 SSGA SPDR US USD 104.48 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 184.70 -0.16% 10248496 Julius Baer Grp N 40.39 +1.48% 1222171 ABB N 20.23 +0.45% - 3.86 24.60/18.03 4292634 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1204.80 -0.23% 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.05 - 277010 Immo Helvetic 212.00 -0.33% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 135.50 -0.37% - 4.70 76.76/42.43 787194 - 3.71 63.30/33.57 856328 1213860 Adecco Group N 53.24 +0.45% - - 121.20/18.03 993886 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1199.60 -1.22% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 122.52 - 977876 Immofonds 432.00 +0.00% - 1.77 167.50/123.50 1555 - 2.56 99.02/60.44 1093966 24924656 Ams I 30.68 +3.09% - 2.58 27.08/17.49 1077967 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1200.39 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 38.89 - 278226 LA FONCIERE 107.70 -0.28% - 2.10 17.75/10.36 8046493 - 3.78 149.95/89.06 172622 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1203.60 - 3291059 Stream Invest 177.10 - 3941501 Realstone Sw Pr 131.30 -0.45% - 2.58 458.80/353.20 102102 21048333 CieFinRichemont N 74.36 +0.90% - 2.43 2498.00/2098.00 14995 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 664.20 +0.11% 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.44 - 278545 SOLVALOR 61 253.50 +0.70% - 3.71 63.30/33.57 856328 K 1214263 Clariant N 21.34 +1.04% - 4.16 164.80/121.65 133429 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 670.17 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.84 +0.81% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 134.00 -0.30% - 4.09 56.60/39.11 1406083 1213853 CS Group N 11.90 -0.17% - 1.79 48.80/28.85 557639 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 12.28 +0.02% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 120.34 +0.84% 2616884 Swissinvest RE Inv 164.00 -0.18% - 0.96 342.00/218.00 225382 10083728 Kardex N 133.40 -1.33% - - 180.00/107.80 11351 2340545 Dufry N 99.12 +0.00% - 2.69 91.82/72.92 4713837 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.39 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.82 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 68.25 -0.73% 923646 KB Basel PS 77.40 +1.31% - 4.01 82.00/70.60 1970 - 3.14 92.80/71.84 3032212 42046226 Klingelnberg N 34.50 -1.43% - - -/- 9965 3017040 Geberit N 403.70 +0.55% - 2.66 793.00/581.50 42329 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1667.20 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.46 - 1442085 UBS Leman Foncipars 96.20 -0.72% 1070215 Komax Hldg N 250.80 +0.00% - 2.59 330.00/221.60 13354 - 3.14 279.60/206.35 1088167 41860974 KTM Industr I 65.20 +3.82% - - 82.00/58.80 5638 1064593 Givaudan N 2470.00 +0.24% - 1.77 246.40/188.50 90405 41217478 IGEA Pharma Rg 1.70 -2.86% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.77 - 1442087 UBS Swiss Mix Sima 115.00 -0.35% 1226836 Kudelski P 5.97 -1.49% - 1.68 10.94/5.17 122796 - 3.07 2683.00/2151.00 21514 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.10 +0.29% - 4.16 164.80/121.65 133429 10248496 Julius Baer Grp N 40.39 +1.48% - 1.37 149.00/112.70 804588 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 138.98 +0.30% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.19 -0.37% 1442088 UBS Swiss Swissreal 70.80 -0.21% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.82 -4.73% - - 11.52/1.72 88148 - 1.41 202.30/142.95 141224 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.10 +0.29% - 3.23 420.90/328.20 168680 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 30.15 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 66.69 - - 5.69 99.00/84.20 1164621 1221405 LafargeHolcim N 48.94 +0.39% - 4.79 518.80/427.00 136186 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.20 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 268.05 +0.34% - 0.53 180.50/104.00 161981 2575132 Logitech Intl N 37.32 +0.92% - 2.82 499.10/269.30 216395 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.43 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.98 +0.03% - 5.66 18.31/11.67 13129853 1384101 Lonza Grp N 286.50 -0.17% - 1.62 192.20/101.80 234207 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.44 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.38 +0.14% - 5.52 326.80/282.40 304244 3886335 Nestle N 90.94 -0.87% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.33 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 147.56 +0.33% L 1200526 Novartis N 90.86 +0.24% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.44 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 61.83 +0.11% 2460882 Part Grp Hldg N 714.00 +0.63% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.05 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.58 - 1221405 LafargeHolcim N 48.94 +0.39% - 4.09 56.60/39.11 140608 1203204 Roche Hldg G 277.20 +0.05% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 197.26 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.90 -0.25% - - -/- 435 3381329 Lalique Group N 47.80 +0.00% - 3.72 77.10/52.05 32864 2463819 Schindler Hldg PS I 226.60 +0.62% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.04 +0.20% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.76 -0.18% - - 2.58/1.45 19553 37115349 LandisGyr Gr N 61.90 -0.32% - 3.35 1828.00/920.00 380 249745 SGS N 2543.00 +1.72% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 131.47 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 12.17 - - - 60.92/40.00 29888 11030311 LECLANCHE N 1.82 -1.62% - - -/- 4 41879292 Sika N 134.80 +4.01% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 30.08 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 10.48 - - - -/- 500 2242762 Lem Hldg N 1194.00 +1.02% - 1.27 85400.00/66500.00 94 1254978 Sonova Hldg N 184.25 +0.57% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 38.48 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.42 +0.39% - 1.45 7270.00/5475.00 2577 19089118 Leonteq N 41.24 -2.00% - 1.79 48.80/28.85 557639 1485278 Swiss Life Hldg N 418.60 +0.87% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 48.28 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 113.60 - - 0.96 342.00/218.00 225382 38668775 Lindt & Spr 2L N 73800.00 +0.27% - 2.54 556.00/434.50 963 12688156 Swiss Re N 98.44 +0.53% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 46.26 +0.30% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.23 -0.31% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6440.00 -0.46% 874251 Swisscom N 459.50 +0.39% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 53.24 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.06 - 1057075 Lindt & Spruengli N 73500.00 -0.81% 1245391 TEMENOS N 142.00 +0.92% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 100.35 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 118.74 +0.47% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6430.00 -0.54% 1225515 The Swatch Grp I 284.10 +1.03% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 39.36 - 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 8.99 +0.56% 2575132 Logitech Intl N 37.32 +0.92% 24476758 UBS Group N 12.37 +0.20% 1210415 ISharesSLI (DE) 96.63 +0.13% 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.80 - 1384101 Lonza Grp N 286.50 -0.17% 36474934 Vifor Pharma N 123.80 -1.16% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.51 - 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.70 -0.22% 1169360 Luzerner KB N 473.00 +0.21% 1107539 Zurich Insur Gr N 326.30 +0.28% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.50 +0.01% 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.58 -

PAGE 18 lundi 25 février 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 24436154 Informa Rg 7.24 +0.53% - 2.87 8.70/6.03 2557369 11884447 Colruyt 62.70 +0.10% - 1.95 64.82/43.48 188384 1281709 Chevron Rg 119.39 +0.21% *15.43 3.81 131.05/100.22 1332232 23298941 Keysight Technol Rg 82.46 +0.87% *95.88 - 86.00/45.57 1002095 45472506 Intercont Hotels Rg 45.97 +1.15% - 1.29 53.16/40.53 424290 2200367 ENGIE 14.06 -0.50% - 5.12 14.82/11.31 4446556 2319653 Chipotle Mexican Rg 600.22 -0.16% *95.12 - 612.50/307.70 55111 945034 Kimberly-Clark Rg 119.10 -0.53% *29.55 3.38 120.36/97.13 380689 34149140 AB InBev 65.77 -3.62% - 4.26 95.08/56.32 2916442 1428658 Intertek Group Rg 51.50 +1.10% - 1.55 60.84/43.23 171533 1225249 GBL 83.90 +0.14% - 3.58 96.34/72.88 85929 4432874 Chubb N 134.51 -0.15% - 146.62/119.60 388300 945039 Kimco Realty REI Rg 17.73 +0.57% *17.38 6.32 17.96/13.17 686480 11730015 Adidas N 204.10 +0.64% - 1.27 218.00/168.25 — 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.45 -0.04% -- 2130343 Galapagos 86.26 -1.10% -- 105.35/70.64 912994 918426 Church & Dwight Rg 66.28 +0.20% *29.20 2.16 12411428 Kinder Morgan Rg-P 19.32 +0.68% *29.27 4.14 19.47/14.63 2915434 502455 Air Liquide 109.50 +0.60% - 2.42 115.25/97.26 646915 1743249 ITV Rg 1.34 -0.96% - 5.90 7.27/5.47 3122961 33292346 ING Group Rg 11.08 +1.22% - 10.01 14.83/9.09 14051151 45558121 Cigna Rg 193.77 +0.99% *17.24 1.33 69.47/44.88 305885 945590 KLA-Tencor Rg 114.49 +1.33% *12.54 2.62 123.96/80.66 2146261 1095306 Airbus Br Rg 113.70 +2.10% - 1.32 113.82/77.50 1662516 30558091 Johnson Matthey Rg 31.84 +0.95% - 2.56 1.83/1.22 5567014 444581 KBC Gr 61.04 -0.42% - 9.01 77.64/54.66 633327 1491768 Cimarex Energy Rg 74.18 +1.17% *10.86 0.02 226.58/163.02 292886 945739 Kohl’s Rg 64.37 -1.30% *10.75 3.79 83.10/57.90 533365 322646 Allianz N 194.06 +0.45% - 4.64 201.40/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.34 -2.53% - 4.63 38.73/25.74 339871 24678765 Ontex Group 18.51 -1.80% - 3.24 27.46/15.83 102204 918450 Cincinnati Finan Rg 86.12 +0.68% *49.21 0.97 103.91/55.62 371881 945916 Kroger Rg 28.52 -0.21% *6.53 1.91 32.73/22.85 1825521 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 69.32 +1.14% - 1.68 38223229 Land Sec REIT Rg 8.75 -0.17% - 5.55 3.64/2.03 5928468 1799561 Proximus 22.98 -0.56% - 6.53 27.98/19.16 371895 918495 Cintas Rg 204.40 +0.70% *24.30 2.50 21033064 L Brands Rg 27.06 +1.12% *10.10 7.76 50.40/23.71 910506 19531091 ASML Hldg Rg 162.86 +1.56% - 1.29 82.20/56.70 567032 457145 Legal & General Rg 2.72 +0.48% - 5.76 10.00/7.84 1148040 836222 Sofina 173.60 -0.46% - 1.54 183.20/134.00 12774 918546 Cisco Systems Rg 50.11 +1.42% *18.49 1.00 86.20/66.33 311482 34907385 L3 Technologies Rg 213.85 +0.89% *21.28 1.52 223.33/158.85 86844 486352 AXA 21.64 +1.15% - 5.82 189.50/130.12 856132 23800 Lloyds Banking G Rg 0.60 -0.55% - 5.35 2.88/2.22 8059604 446673 Solvay 100.30 +0.72% - 3.65 119.70/84.68 181165 12915350 Citigroup Rg 64.14 -0.28% *9.59 2.67 217.34/155.98 140355 1078935 Laboratory Corp Rg 148.76 +0.30% *17.28 190.35/119.38 91835 817651 Banco Santander Rg - 4.60 2477098 LSE Group Rg 45.10 -0.23% - 1.20 0.70/0.50 103176146 2289974 Telenet Group Hol 38.46 -0.41% -- 57.35/36.20 237160 24463356 Citizens Finl Gr Rg 37.23 +0.00% *10.58 2.60 946190 Lam Research Cor Rg 179.22 +0.22% *10.71 - 234.88/122.64 1070972 11450563 BASF N 4.13 -0.45% - 4.75 26.17/18.40 7412218 1365056 Marks & Spencer Rg 2.88 -0.72% - 6.49 48.14/37.97 366123 986410 UCB 77.90 -0.31% - 1.51 81.48/60.08 255154 168510 Citrix Systems Rg 105.19 +0.19% *26.70 2.90 50.21/40.19 6527136 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 70.50 -0.68% *21.96 2.46 83.84/53.33 210369 10367293 Bayer N 65.25 -0.75% - 4.11 5.70/3.80 23423672 30937860 Melrose Industri Rg 1.74 +2.46% - 2.50 3.17/2.40 5519578 37839888 Umicore 36.73 +0.88% - 2.04 53.96/33.24 521371 919254 Clorox Co. Rg 159.58 +0.40% *26.38 0.74 77.87/48.43 5038769 946932 Leggett & Platt Rg 45.88 +0.57% *20.30 1.10 47.44/33.48 180049 931474 BBVA Rg 67.00 -1.33% - 4.97 36730290 Micro Focus Intl Rg 18.66 +0.70% - 4.76 2.49/1.46 8823348 24766616 Argenx Br 109.80 +0.92% -- 113.80/54.30 93570 3262089 CME Group Rg-A 178.06 +0.89% *31.18 2.41 46.66/27.63 1306805 947030 Lennar Rg-A 50.25 +2.09% *9.24 3.27 64.90/37.29 861639 324410 BMW I 5.23 +0.06% - 5.47 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 18.89 +0.57% - 3.01 20.77/7.82 937399 919297 CMS Energy Corp Rg 54.20 +1.48% *23.36 1.60 116.78/89.96 579635 947624 Lincoln Natl Rg 62.81 +0.42% *8.49 0.32 79.81/48.07 320325 123397 BNP Paribas P-A 73.13 +0.01% - 7.20 103.74/58.34 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.30 -0.11% - 2.74 22.50/15.58 1419488 RTX MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 45.28 -1.26% *28.84 2.64 167.69/113.60 158530 37962490 Linde Rg 173.50 +1.23% - 2.17 558474 CRH PLC Rg 41.93 +0.79% - 2.48 36496918 Natl Grid Rg 8.62 -0.21% - 5.45 2.71/2.03 5915574 922121 Cognizant Tech So-A 72.38 +1.46% *20.11 3.47 197.04/153.90 445649 1693853 LKQ Rg 27.33 -0.04% *15.10 0.48 -/- 293900 945657 Daimler N 23.90 +0.53% - 6.23 7.00/4.48 13456713 1501134 Next Rg 49.93 +0.49% - 3.20 8.95/7.36 4991300 10857963 ALROSA Rg 95.47 -0.06% -- -/- 9478800 919477 Colgate-Palmoliv Rg 66.90 +0.30% *24.33 1.11 54.20/41.98 667041 351011 Lockheed Martin Rg 307.13 +0.86% *17.46 41.33/22.74 570827 487663 Danone 52.20 +0.17% - 2.82 93.87/68.11 — 18336684 NMC Health PLC Rg 27.70 -0.57% - 0.47 62.24/39.70 316017 -- 176.95/128.19 13198300 1508590 Comcast-A 38.61 +0.36% *15.26 2.51 50.83/41.46 4793681 948190 Loews Rg 47.79 +0.55% *24.02 - 362.25/241.20 162090 1124244 Deutsche Post N 67.48 -0.47% - 4.30 66.04/38.14 3362525 11525409 Ocado Group Rg 8.96 -0.80% -- 43.76/25.08 216377 112009 GAZPROM Rg 154.64 +0.74% -- 5527.00/3532.50 570935 919905 Comerica Inc Rg 88.10 +0.41% *12.24 2.02 85.00/59.47 1892912 948564 Lowe’s Com Rg 106.27 +0.71% *23.62 2.73 53.04/42.07 276832 1026592 Deutsche Telekom N 26.75 -0.34% - 4.43 28.91/19.61 1040035 27913021 Paddy Power Bet Rg 60.80 +0.74% - 3.30 11.63/4.93 1369360 -- 920226 ConAgra Foods Rg 23.38 -2.87% *12.99 2.51 72.60/57.41 942853 11265257 Lyondellbasell I Rg 89.14 +0.72% *5.95 0.52 117.69/81.18 745616 1250633 Enel N 14.68 +0.31% - 5.15 70.98/44.51 — 400018 Pearson Rg 9.03 +0.93% - 2.08 91.80/60.00 129325 273916 LUKOIL Rg 5527.00 +1.46% -- -/- 271009 3200010 Concho Res Rg 106.04 +2.26% *8.00 3.64 39.74/30.43 4716009 913685 M&T Bank Rg 172.47 -0.35% *15.66 1.74 119.29/77.57 494531 2200367 ENGIE 5.28 +0.61% - 5.12 69.20/59.72 1199001 400449 Persimmon Plc Rg 24.68 +0.68% - 9.52 10.30/6.87 4093941 -- 14260.00/8824.00 94813 1330331 ConocoPhillips Rg 69.97 -0.38% *13.15 0.12 102.59/63.71 274077 147399 Macerich REIT Rg 43.76 -0.45% *102.96 4.49 197.37/133.78 134403 1252314 Eni N 14.06 -0.50% - 5.43 38.15/23.36 — 401267 Prudential Rg 15.35 +0.98% - 3.12 29.13/18.26 844211 2541878 Magnit Rg 3962.50 +0.43% -- 833034 Consolidated Edi Rg 82.10 +2.63% *16.42 1.69 39.42/20.22 2457895 3126602 Macy’s Rg 24.06 -1.60% *4.37 2.20 60.92/40.94 233831 497537 EssilorLuxott 15.29 +0.12% - 1.42 15.60/12.72 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 58.79 -1.24% - 2.89 19.62/13.25 3042436 -- -/- 1339070 1132109 Constellation Brd-A 169.06 +2.06% *10.67 3.51 163.00/93.32 620296 1305942 Marathon Oil Rg 16.89 +1.26% *12.99 6.81 41.99/23.95 2856975 332902 Fresenius I 107.65 +0.47% - 1.54 3632181 RELX Rg 17.70 +3.67% - 2.38 71.74/52.55 1541338 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14122.00 +0.50% -- -/- 3948750 414592 Cooper Companies Rg 292.59 +2.19% *104.12 1.75 80.23/52.78 1404909 13105779 Marathon Petro Rg 65.02 +0.56% *12.31 6.28 24.20/12.57 2838073 2969533 Iberdrola 48.74 -2.75% -- 5.40/4.22 20396010 2140321 Rentokil Initial Rg 3.43 +0.09% - 1.18 17.82/14.24 2698147 -- -/- 375560 190310 Copart Rg 58.29 +3.11% *31.01 0.03 84.31/71.15 823349 871572 Marriott Intl Rg-A 128.84 +1.15% *30.10 1.18 88.44/54.30 771693 24956043 Inditex 7.42 +0.24% - 2.12 14.82/11.31 4446556 42985140 Rightmove Rg 4.78 +0.12% - 8.04 3.61/2.57 4542910 1099931 Mobile Telesyste Rg 249.05 +0.02% -- 522.80/281.65 2842690 921667 Corning Inc Rg 34.85 +1.01% *30.84 236.62/150.37 697408 949811 Marsh & McLennan Rg 92.55 +0.50% *28.65 2.94 144.61/100.67 892898 33292346 ING Group Rg 25.53 +0.39% - 10.01 16.89/13.22 7137268 402589 Rio Tinto Rg 44.65 +1.48% - 5.07 5.40/4.14 1798997 -- 285.00/165.90 45768640 903618 Costco Whsl Rg 216.29 +0.49% *29.35 - 292.95/216.71 68768 164621 Martin Marietta Rg 190.00 -0.20% *25.57 1.27 92.75/74.30 457311 575913 Intesa Sanpaolo N 11.08 +1.22% - 9.65 129.55/104.50 438977 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.82 -0.15% -- 45.41/34.60 2810282 13252565 Moscow Exchange Rg 89.50 +0.66% -/- 857800 1645885 Coty Rg-A 11.27 +1.44% *-6.83 2.12 67.04/44.64 1101279 950004 Masco Rg 37.81 +0.24% *15.95 1.75 232.74/150.77 85372 21591 Kering 2.04 +0.10% - 1.56 71.36/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.56 +0.17% - 5.09 11.05/7.47 2239432 0.06/0.03 25810052 Crown Castle Int Rg 119.87 +0.43% *89.46 1.05 36.56/26.11 662595 2282206 Mastercard Rg-A 223.32 +1.83% *39.88 0.99 43.17/27.03 492645 33273088 Kon Ah Del Br Rg 480.00 +0.76% - 2.76 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.99 -0.12% - 5.93 2.97/2.00 10769657 1999297 NOVATEK Rg 1129.00 +0.66% 923022 CSX Rg 73.31 +1.02% *19.09 4.44 245.03/180.83 634303 950108 Mattel Rg 14.07 +0.14% *-9.14 1.19 225.31/167.94 717644 502805 L’Oreal 22.87 -0.37% - 1.58 7.44/5.44 11051972 1987676 Royal Dutch Shell-B 24.15 -0.28% - 5.90 27.55/21.69 5012420 NEW YORK 923227 Cummins Rg 155.44 +0.89% *11.82 3.63 20.93/5.91 3437693 950127 Maxim Integr Pro Rg 55.90 +1.16% *22.09 0.52 17.97/9.10 1450820 507170 LVMH 225.10 -0.18% - 1.80 30.30/21.85 2059098 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.37 +0.41% - 3.74 28.45/21.94 3015295 2613889 Rosneft Rg 401.50 +1.27% 548525 CVS Health Rg 61.95 -0.64% *20.45 1.23 120.55/98.88 385930 950544 McCormic Non Vtg Rg 135.74 +1.48% *19.39 64.40/46.64 592864 341960 Muenchener Rueckv N 299.75 +0.94% - 4.17 14.83/9.09 14051151 21381483 Sage Grp Rg 6.64 +0.88% - 2.49 6.83/4.90 2397158 244.86/176.87 397059 923870 D R Horton Rg 40.84 +1.42% *10.01 2.90 76.24/53.14 1140251 950605 McDonald’s Rg 183.17 +0.20% *24.29 - 156.00/99.66 456322 472672 Nokia N 206.40 +0.10% - 38.13 1880356 Sainsbury Rg 2.34 -0.18% - 4.39 7.06/4.91 1548485 541354 Sberbank Rg 205.25 +0.90% 114.55/89.07 618351 923916 Danaher Rg 113.48 +0.93% *30.34 3.23 173.21/124.40 408525 991041 Mckesson Rg 131.49 -0.35% *-101.93 3.22 190.87/146.84 751399 720128 Orange 5.44 +1.08% - 5.12 3.20/1.86 64884447 1067528 Schroders Rg 27.14 +1.07% - 4.20 3.42/2.25 8536422 233.47/142.00 7081602 368516 Darden Restauran Rg 111.76 +0.59% *20.73 1.29 82.12/60.15 3494151 25187155 Medtronic Rg 93.77 +1.25% *25.98 1.57 160.82/106.42 317962 1106818 Roy.Philips Br 13.67 +0.15% -- 522.40/342.21 149266 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.93 +0.87% - 0.62 36.63/22.89 180163 514122 TATNEFT Rg 799.90 +0.49% 424.47/292.53 606592 1139087 DaVita Rg 58.70 -0.86% *16.22 0.56 47.00/32.40 1248912 10683053 Merck Rg 80.77 +1.18% *34.81 2.37 100.15/76.42 1216303 829036 Safran 34.72 +0.01% - 1.33 10357006 Segro (REIT) Rg 6.50 +1.15% - 2.90 5.69/4.17 1061793 164.58/112.08 667809 924235 Deere & Co Rg 165.97 +1.92% *15.90 2.58 113.63/94.62 414998 1025316 Metlife Rg 44.74 -0.04% *9.11 1.15 80.86/52.83 2431289 699381 Sanofi 120.00 +1.48% - 4.18 23.54/17.44 2358639 2705700 Severn Trent Rg 20.31 +0.77% - 4.40 6.82/5.63 2889477 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.04% 131.05/100.22 1332232 3074948 Delta Air Lines Rg 51.52 +0.08% *9.09 124.00/82.40 192102 831090 Mettler Toledo I Rg 678.83 +0.69% *34.15 2.09 48.91/37.76 1231659 345952 SAP I 72.57 -0.73% - 1.47 226.70/170.50 405238 1103058 Smith & Nephew Rg 14.34 -0.68% - 1.93 21.04/16.78 510691 50.21/40.19 6527136 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 41.63 -0.31% *-5.67 - 79.02/48.25 347001 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.71 -2.26% *8.55 2.55 679.05/500.74 30167 509120 Schneider El 95.41 +0.68% - 3.17 313.70/237.55 454451 3117347 Smiths Group Rg 14.48 +0.18% - 3.08 15.49/12.43 1320481 8297490000 50.83/41.46 4793681 809015 Devon Energy Rg 29.65 -0.67% *19.51 1.65 168.26/128.37 379372 62436 Microchip Tech Rg 89.04 +0.04% *67.45 3.76 37.12/21.62 2368873 827766 Siemens N 69.38 -0.89% - 3.96 208.20/174.85 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 22.46 -0.65% - 3.83 18.10/12.57 1264811 74.11/48.89 2160297 19732000 Diamondback Eng Rg 104.03 +1.85% *12.91 2.63 61.32/45.08 1628751 951691 Micron Technolog Rg 42.57 +2.50% *3.51 104.20/60.70 600584 519928 Societe Generale 95.84 +1.48% - 8.68 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 67.85 +0.32% - 1.34 33.06/19.15 313217 DOW JONES 87.36/64.66 3244646 1923171 Digita Rlty REIT Rg 118.49 +1.82% *97.93 0.84 58.87/33.93 789606 951692 Microsoft Rg 110.97 +1.43% *25.75 - 64.66/28.40 6006411 826858 Telefonica Br 25.34 +1.42% - 5.15 5.74/4.34 12963966 389233 SSE Rg 11.82 +0.05% - 8.06 74.25/54.80 83763 275.29/151.70 513165 3181247 Discover Fncl Sr Rg 71.46 +0.35% *9.17 1.11 46.54/20.38 2928448 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 104.50 +0.21% *54.15 1.77 116.18/87.09 8926320 524773 Total 7.77 -0.06% - 1.28 15.25/13.15 6467693 516114 St. James’s Rg 9.57 +0.79% - 4.80 14.50/10.27 2147946 1405105 3M Rg 209.35 +0.76% *23.55 2.64 215.37/158.09 741141 4589621 Discovery-A Rg 29.21 +0.72% *-19.22 0.48 140.78/85.21 593019 953048 Mohawk Industrie Rg 140.50 +0.34% *12.25 1.64 105.00/85.18 88097 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.96 +0.44% -- 40.01/29.05 1328762 1110646 Standard Charter Rg 6.09 -0.92% - 2.04 12.46/9.06 893927 906153 American Express Rg 107.44 +0.78% *13.58 1.38 162.11/105.96 1016523 4589624 Discovery-C Rg 27.51 +0.77% *-18.10 3.47 125.10/96.56 260016 2025387 Molson Coors Rg-B 61.93 -0.24% *12.03 253.45/109.38 152231 2560588 Unilever Cert 142.42 -0.95% - 3.18 122.25/81.56 696755 44258130 Standard Life Rg 2.36 +0.25% - 9.17 8.64/5.14 4566930 908440 Apple Rg 172.97 +1.12% *14.18 1.69 57.59/42.36 8518200 3715140 DISH Network Rg-A 32.82 +4.82% *6.56 2.17 81.31/54.36 322465 19549948 Mondelez Intl Rg-A 47.72 -1.43% *20.93 - 81.96/54.18 248228 508670 Vinci 48.78 -1.42% - 3.05 80.44/62.88 2222303 408518 Taylor Wimpey Rg 1.68 +0.09% - 2.92 4.04/2.19 10995753 913253 Boeing Co Rg 424.05 +1.55% *23.76 1.69 148.97/118.62 1515007 10715003 Dollar General Rg 118.38 -0.07% *17.54 34.89/20.60 576042 28524330 Monster Beverage Rg 58.44 -0.75% *34.79 1.59 48.46/37.43 3942794 1165915 Vivendi 82.36 +0.37% - 1.86 108.52/82.05 — 408910 Tesco PLC Rg 2.23 -1.12% - 1.65 2.06/1.28 6437506 916546 Caterpillar Rg 138.68 -0.14% *13.52 2.42 119.33/91.11 3251684 3842664 Dollar Tree Rg 97.11 -1.03% *13.18 - 31.51/19.09 372765 1130337 Moody’s Rg 172.70 +1.23% *25.62 3.57 66.20/47.63 1070708 352781 Volkswagen Vz I 24.23 +1.08% - 2.70 78.56/57.54 1600775 2169450 TUI N 8.33 +1.07% -- 2.67/1.87 20147587 1281709 Chevron Rg 119.39 +0.21% *15.43 3.81 190.87/146.84 751399 1034750 Dominion Energy Rg 75.05 +0.96% *20.13 - 45.05/23.22 1199483 653571 Morgan Stanley Rg 41.79 -0.41% *8.64 187.62/129.27 248174 146.72 +0.10% 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 41.90 -1.12% - 3.21 18.16/8.00 2010961 918546 Cisco Systems Rg 50.11 +1.42% *18.49 2.67 80.86/52.83 2431289 925669 Dover Corp Rg 92.33 +0.83% *23.74 - 120.15/85.59 246125 13007611 Mosaic Rg 32.30 -2.62% *-107.67 - 59.38/36.75 2686484 DAX - 1.28 47.49/23.56 3942141 4293319 United Utilities Rg 8.53 +0.33% - 4.72 45.04/36.78 2018871 919390 Coca-Cola Co Rg 45.28 -1.26% *28.84 3.47 116.18/87.09 8926320 37575522 DowDuPont Rg 54.97 -0.52% *33.32 0.98 108.83/78.81 675954 12117355 Motorola Soltn Rg 139.98 +1.15% *24.91 2.65 37.37/22.90 872960 - 4.64 23167722 Vodafone Group Rg 1.42 +1.22% - 9.39 8.59/6.52 1383216 37575522 DowDuPont Rg 54.97 -0.52% *33.32 2.77 86.00/63.21 1272541 370527 Dte Energy Rg 123.72 +0.80% *20.05 - 77.18/61.53 967739 3518624 MSCI Rg-A 177.16 +1.69% *31.30 2.10 140.06/103.22 256758 11730015 Adidas N 203.50 +0.10% - 4.75 8.48/6.59 14709237 2831070 Whitbread Rg 48.94 -0.16% - 2.09 2.15/1.33 43756310 808963 Exxon Mobil Rg 78.42 +0.77% *16.07 4.18 46.46/34.32 6939226 14115567 Duke Energy Rg 89.91 +0.36% *24.10 4.56 92.42/65.91 165978 27249935 Mylan Br 31.26 +0.64% - 184.09/134.29 77727 322646 Allianz N 194.12 +0.29% - 4.10 56.07/43.07 4826550 13192730 Wood Group (John Rg 5.32 -0.38% - 4.74 50.02/36.06 448653 714968 Goldman Sachs Gr Rg 196.00 -0.18% *7.76 1.63 100.40/70.74 2080852 117781 Duke Realty REIT Rg 30.09 +0.33% *28.39 2.07 74.11/48.89 2160297 1251097 Nasdaq Rg 89.04 +1.10% *32.62 - 44.17/26.04 1278421 11450563 BASF N 65.32 -0.88% - 0.76 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 8.45 +0.44% - 7.08 8.01/4.81 2223605 939360 Home Depot Rg 192.39 +0.30% *21.00 2.14 143.40/111.09 401099 35991811 DXC Technology Rg 66.67 +0.85% *11.22 2.77 123.78/94.29 287222 544221 Natl Oilwell Var Rg 28.48 -0.97% *-356.00 1.05 96.79/75.50 273421 10367293 Bayer N 67.25 -1.32% - 5.46 50.16/42.13 3721103 14.01/7.91 1999403 941800 IBM Rg 139.25 +1.02% *14.64 4.51 287.88/212.50 803525 11390250 E TRADE Fncl Rg 48.89 +1.37% *12.60 2.95 91.30/71.96 647506 1542642 Nektar Therapeut Rg 40.05 -0.52% *9.70 2.75 49.08/24.27 698885 324660 Beiersdorf I 91.52 +0.11% - 3.14 87.38/69.98 976340 AEX 941595 Intel Rg 52.49 +2.10% *11.72 2.31 143.92/100.50 794374 159505 Eastman Chemical Rg 84.45 +0.91% *11.17 4.08 30.13/24.30 356576 3906336 NetApp Rg 66.02 +0.89% *17.06 0.31 111.36/29.26 838883 324410 BMW I 73.31 +0.40% - 4.26 24.45/20.30 3426089 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 136.60 +0.87% *24.35 2.64 61.58/46.09 4457997 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 80.79 +1.38% *16.45 2.76 96.71/49.25 471665 1413346 Netflix Rg 363.02 +1.69% *135.46 1.56 88.07/54.53 757877 327800 Continental I 143.35 -0.31% - 6.21 179.60/131.44 — 1161460 JPMorgan Chase Rg 105.00 -0.45% *11.67 2.59 151.56/116.05 3483469 956191 EBay Rg 37.49 +1.38% *14.70 1.09 66.43/40.41 1051560 517479 Newell Brands Rg 17.06 -1.33% *-1.19 1.20 423.15/231.32 1824812 29178035 Covestro I 51.70 +0.98% - 1.44 30405054 ABN AMRO Grp DR 20.53 +0.88% - 10.96 26.40/19.61 2313765 950605 McDonald’s Rg 183.17 +0.20% *24.29 2.37 86.29/59.07 2001251 927314 Ecolab Inc Rg 167.01 -0.05% *34.22 0.57 112.45/67.40 233543 956952 Newmont Mining Rg 36.48 +3.02% *-79.30 29.54/15.12 2291402 945657 Daimler N 52.32 +0.67% - 2.40 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 162.86 +1.56% - 1.29 189.50/130.12 856132 10683053 Merck Rg 80.77 +1.18% *34.81 2.55 106.21/81.79 1735389 429253 Edison Intl Rg 61.41 +0.24% *43.55 2.79 89.42/64.48 689821 21211852 News Rg-A 12.98 +1.41% *-5.79 - 41.97/29.07 5702776 829257 Deutsche Bank N - 4.29 32745332 ASR Rg 37.70 +0.75% - 8.94 951692 Microsoft Rg 110.97 +1.43% *25.75 1.59 120.19/97.68 1833574 1065343 Edwards Lifescns Rg 172.51 -0.82% *51.04 3.27 44.35/26.02 1734006 21211854 News Rg-B 13.21 +1.23% *-5.90 1.98 16.68/10.66 689443 1177233 Deutsche Boerse N 7.63 -0.29% - 4.42 217.70/168.40 1741 3073309 Aalberts Ind Br 31.69 +0.48% - 2.05 43.02/33.40 289685 957150 Nike -B- 84.76 +0.96% *63.73 0.99 927743 Electronic Arts Rg 95.92 -0.97% *20.94 0.37 168.24/127.27 240511 11363205 NextEra Energy Rg 188.13 +0.84% *13.55 0.70 17.10/10.85 163447 1124244 Deutsche Post N 112.40 +1.17% - 1.03 201.40/170.38 3777 2545785 Aegon Rg - 2.95 44.85/27.43 253425 962004 Pfizer Rg 42.96 +1.95% *23.10 3.21 NEW YORK 947556 Eli Lilly & Co Rg 124.00 +1.04% *39.62 1.04 71.00/45.51 963552 28369327 Nielsen Hld Rg 26.10 +0.89% - 188.14/151.36 454195 1026592 Deutsche Telekom N 26.82 -0.45% - 3.09 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.62 -0.69% - 1.78 963896 Procter&Gamble Rg 100.25 +0.47% *24.39 2.86 928215 Emerson Electric Rg 68.55 +1.20% *19.09 3.95 178.68/123.00 330594 957150 Nike -B- 84.76 +0.96% *63.73 - 34.86/20.53 752762 667979 Dt Lufthansa N 14.69 +0.17% - 1.53 90.00/57.26 10051 28975496 Altice Europe 80.16 +1.40% -- 5.97/3.92 5021300 2959439 Travelers Cos Rg 131.02 +0.92% *14.12 2.35 217.31/156.68 279894 166587 Entergy Rg 92.77 +1.73% *39.48 - 151.24/73.92 3181222 686996 Nisource Rg 26.64 +0.76% *-91.86 2.42 86.00/63.21 1272541 4334819 E.ON N 23.30 +0.95% - 1.51 104.04/58.33 2003 36780521 ArcelorMittal Rg 1.82 +0.44% - 0.41 84.07/67.49 760933 1078451 Unitedhealth Gro Rg 267.11 +0.27% *21.91 1.29 244.86/176.87 397059 1000194 EOG Resources Rg 95.53 +0.19% *11.17 - 124.73/74.52 4501372 1416018 Noble Energy Rg 23.16 -2.93% *-165.43 28.11/22.74 942420 332902 Fresenius I - 2.93 103.00/84.58 425 2542581 DSM Rg 20.51 +1.13% -- 980943 Utd Techs Rg 127.77 +1.15% *19.66 2.25 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 74.23 +0.50% *41.94 1.88 79.70/55.39 680795 957350 Nordstrom Rg 44.04 -1.01% *16.07 - 37.75/17.12 1486001 520878 Fresenius Medical I 9.70 +0.36% - 2.00 93.80/68.10 1783 2130343 Galapagos 91.96 +1.32% -- 8.85/1.48 4411475 1095642 Verizon Comm Rg 56.92 +1.37% *15.14 4.19 81.08/64.55 246645 928524 Equifax Inc Rg 110.76 +0.24% *30.10 2.84 92.82/73.59 382535 957370 Norfolk Southern Rg 183.30 +0.20% *19.27 5.39 67.74/43.04 717562 335740 HeidelbergCement I 48.96 -2.66% - 1.38 231.00/118.55 427 1855654 Gemalto P 86.26 -1.10% -- 30.77/17.06 5761590 3826452 Visa Rg-A 145.87 +1.30% *31.37 0.63 66.85/40.89 331328 26875198 Equinix REIT Rg 428.54 +0.63% *106.87 3.88 133.51/82.05 907740 958005 Northern Trust Rg 92.64 -0.05% *13.95 1.54 186.91/127.82 324132 335910 Henkel Vz I 70.28 -0.45% -- 95.64/41.23 4204 1804984 Heineken Br 50.86 +0.08% - 1.82 96.38/68.00 662336 26526295 Walgreens Boots Rg 70.43 -0.06% *12.99 2.44 76.44/56.81 1271425 224846 Essex Property R Rg 281.47 +0.52% *47.71 0.88 74.43/55.50 394853 957862 Northrop Grumman Rg 288.71 +0.42% *15.61 1.54 112.72/75.97 218672 1038049 Infineon Technolo N 64.90 +0.06% - 1.30 71.79/44.54 8631 33292346 ING Group Rg 88.02 -0.11% - 10.01 105.35/70.64 912994 984101 Walmart Rg 99.55 +0.16% *44.05 2.13 122.00/75.77 1601803 99350 Estee Lauder Rg-A 158.98 +1.57% *36.38 2.91 138.66/88.77 293546 20417105 Norw Crs Line Rg 55.35 -0.31% *13.91 1.51 360.68/223.83 165947 37962490 Linde Rg 89.36 -0.25% - 4.16 33273088 Kon Ah Del Br Rg 11.08 +1.22% - 2.76 50.88/49.10 159374 984192 Walt Disney Rg-Dis 115.25 +0.84% *15.77 1.49 458.50/258.16 139744 1043303 Everest Re Rg 223.91 +0.49% *88.50 1.41 457.58/335.29 126269 1739079 NRG Energy Rg 42.22 -0.57% *-14.30 2.43 58.49/39.41 996787 412799 Merck I 19.63 -0.48% - 2.28 13.58/6.68 40914 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.87 -0.37% - 2.56 93.54/74.28 465761 175.55/132.64 422068 42049223 Evergy Rg 55.49 -7.32% *19.47 2.17 282.86/220.87 68431 958362 Nucor Rg 61.19 +0.21% *8.25 5.33 43.07/25.58 463611 341960 Muenchener Rueckv N 152.55 +0.99% - 1.47 121.00/102.50 1385 1076509 Koninklijke KPN Br 43.02 -0.23% - 7.00 14.83/9.09 14051151 SP 500 84.55/39.85 3973799 27018501 Eversource Energ Rg 70.30 -0.33% *21.50 2.68 159.07/121.63 275221 994529 NVIDIA Rg 159.19 +2.20% *24.01 0.99 69.78/49.80 471878 1158883 RWE I 96.00 +0.21% - 3.97 24658874 NN Group Rg 2.76 +0.33% - 2.72 23.54/17.44 2358639 277.58/201.75 906104 1029733 Exelon Rg 48.74 +0.52% *23.55 1.02 263.62/201.24 73699 12243976 O Reilly Auto Rg 383.99 +0.92% *23.85 2.95 292.75/124.48 2510621 345952 SAP I 206.60 +0.24% - 1.12 38.21/23.43 5908 3632181 RELX Rg 37.62 -0.84% -- 45.99/36.98 266747 32303352 S&P Global Rg 201.88 +1.88% *26.12 1.03 185.99/102.78 186051 14491617 Expedia Group Rg 126.98 -0.87% *47.92 2.37 958611 Occid.Petrol Cor Rg 65.93 -1.01% *12.23 1.90 394.03/217.71 190162 827766 Siemens N 21.97 -0.41% - 2.70 15.63/12.72 30122 650176 Randstad Br 20.41 +0.54% - 4.87 1405105 3M Rg 209.35 +0.76% *23.55 2.64 34.14/9.04 12359997 929057 Expedit Intl Was Rg 75.80 +0.37% *21.78 1.68 -/- 1087636 959048 Omnicom Group In Rg 75.63 +0.96% *12.97 3.36 87.67/56.83 1271965 412006 Thyssenkrupp I 95.48 +0.56% - 2.15 27.90/17.10 5356 1106818 Roy.Philips Br 46.61 +0.37% -- 2.80/2.14 9843493 932379 A.J.Gallagher Rg 80.60 -0.05% *23.71 2.06 17.59/10.33 911013 1864006 Extra Sp St REIT Rg 94.56 +2.47% *22.68 2.92 70.61/52.77 642389 725172 ONEOK Rg 67.87 +0.10% *31.42 1.73 78.75/65.91 348302 352781 Volkswagen Vz I 95.72 +1.62% - 0.16 1987674 Royal Dutch Shell-A 34.72 +0.01% - 5.79 39.99/33.49 711701 970993 A.O.Smith Corp Rg 53.18 +1.08% *20.61 1.50 196.99/88.52 52476 808963 Exxon Mobil Rg 78.42 +0.77% *16.07 2.87 48.91/36.50 1459015 959184 Oracle Rg 52.48 +0.71% *49.51 2.29 71.99/50.29 471368 21644750 Vonovia N 13.45 +0.67% 9.94/7.98 13579 32618429 Signify Rg 27.65 -0.34% - 5.32 903037 Abbott Laborator Rg 76.13 +1.32% *58.11 1.58 49.38/41.45 666023 812258 F5 Networks Rg 172.08 +1.33% *21.32 0.99 139.75/101.40 423763 959712 Paccar Rg 69.89 +1.04% *11.20 1.66 53.47/42.40 2657172 1514179 Wirecard I 146.82 +0.41% - 5.82 71.10/38.50 7989 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 23.50 +0.43% -- -/- 1643076 20145667 AbbVie Rg 80.02 +1.61% *21.86 5.07 78.79/60.46 645047 14917609 Facebook-A Rg 161.89 +1.16% *21.39 1.19 78.16/60.81 408804 1011163 Packaging Corp A Rg 98.29 +0.04% *12.60 72.84/53.44 718688 43.73 -0.36% - 2.77 91.42/55.00 2486 2560588 Unilever Cert 142.42 -0.95% - 3.18 59.08/36.41 269750 903092 Abiomed Inc Rg 352.60 -1.61% *73.31 - 180.72/148.51 386599 929566 Fastenal Rg 62.66 +0.34% *23.92 3.64 101.95/82.80 358988 960541 Parker-Hannifin Rg 175.77 +0.47% *16.79 - 124.62/77.90 151764 CAC 40 115.10 +4.35% - 2.42 84.96/51.92 589 2578174 Wolters Kluwer Br 48.78 -1.42% - 3.48 40.01/29.05 1328762 10478724 Accenture-A Rg 161.50 +1.23% *24.81 1.73 83.07/57.19 412907 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 135.16 +0.52% *44.83 4.18 87.36/64.66 3244646 960724 Paychex Inc Rg 75.89 +0.72% *27.30 0.28 193.08/140.87 159504 - 1.32 113.55/83.00 1386 58.04 +0.03% 31.38/24.64 3918630 3971431 Activision Blizz Rg 41.50 -0.95% *17.66 0.89 74.76/57.28 317696 1039039 Fedex Rg 180.49 -0.98% *9.83 - 199.71/139.73 149121 28467085 PayPal Holdings Rg 95.98 +1.07% *56.13 2.55 76.07/59.36 755382 - 0.41 25.75/15.78 4883 MIB30 33.50/18.92 485940 903472 Adobe Rg 258.90 +0.44% *49.79 - 118.83/71.89 307584 1873824 Fidelity Nationa Rg 107.09 -0.03% *42.00 - 218.62/123.02 5854529 24275396 Pentair Rg 43.05 +1.20% *23.78 0.39 96.04/70.22 1564805 486352 AXA 21.64 +1.15% -- 199.55/130.18 384625 1331600 Advance Auto Par Rg 161.47 +0.10% *28.18 0.15 137.33/109.04 128182 930217 Fifth Third Banc Rg 27.83 +0.32% *9.09 2.55 63.28/47.37 552452 3056371 People’s Untd Rg 17.69 +0.28% *13.71 48.39/35.30 236626 485822 Accor 37.94 -1.66% - 7.20 -/- 1879 50.16/42.13 3721103 903491 Advanced Micro D Rg 24.36 +1.84% *76.13 - 140.76/92.57 412735 12082173 First Republic Rg 103.67 +0.37% *22.44 3.00 136.90/110.66 85749 961618 Pepsico Rg 116.76 +0.57% *13.30 - 20.26/13.67 784009 502455 Air Liquide 109.50 +0.60% - 5.18 100.15/74.56 420 58.24/40.11 510135 903613 Aes Rg 17.53 +1.21% *60.45 3.00 398.46/178.01 344450 788881 Firstenergy Rg 40.72 +1.67% *30.62 1.44 266.67/150.99 376525 1010704 PerkinElmer Rg 93.58 +0.42% *43.93 4.70 121.98/95.95 1753485 1095306 Airbus Br Rg 113.70 +2.10% - 1.65 208.00/175.00 1092 791448 Affiliated Manag Rg 109.13 +1.04% *24.14 1.12 94.09/73.87 250481 930831 Fiserv Inc Rg 85.03 +0.33% *29.63 1.22 110.83/93.80 598030 22008864 Perrigo Rg 48.94 +1.28% - 3.24 98.17/70.86 87967 36780521 ArcelorMittal Rg 20.51 +1.13% -- 22.66/15.84 2006 MILAN 903835 AFLAC Rg 48.75 -0.31% *12.93 2.15 197.00/125.84 365508 12110954 FleetCor Tchngy Rg 228.43 +1.19% *25.93 2.66 34.67/22.12 1276506 962004 Pfizer Rg 42.96 +1.95% *23.10 4.91 89.43/36.33 292802 167932 Atos 85.80 +3.32% - 5.96 108.42/81.72 5541 901692 Agilent Tech Rg 78.42 +0.68% *80.85 0.78 250.08/142.65 80124 88233 FLIR Systems Rg 52.60 +0.67% *26.17 0.69 106.74/79.42 204714 3754629 Philip Mrrs Int Rg 87.15 +1.83% *17.16 1.45 46.46/34.32 6939226 123397 BNP Paribas P-A 41.93 +0.79% - 2.82 121.40/90.90 3605 928195 A2A N 1.59 -0.63% - 3.64 1.70/1.37 7476429 903838 Air Prod&Chemica Rg 180.12 +0.81% *24.14 2.48 46.58/37.85 605865 668463 Flowserve Rg 46.56 +0.43% *-122.53 3.59 40.73/31.29 1163706 18376318 Phillips 66 Rg 97.36 +0.57% *8.25 1.66 109.90/64.68 1361518 487662 Bouygues 32.80 +0.28% - 0.45 24.07/12.95 39807 2552588 Amplifon N 16.03 -0.19% - 0.69 20.70/12.66 310701 899181 Akamai Technolog Rg 69.86 +1.51% *39.69 - 102.73/77.03 303467 1161470 Fluor Rg 38.39 +1.51% *23.13 - 86.27/68.44 693784 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.22 +1.36% *20.72 3.05 123.95/78.45 730494 488070 Capgemini 102.85 +0.78% - 5.12 179.10/131.02 5718 1683373 Atlantia N 21.05 -1.64% - 5.80 28.60/16.93 1106167 904079 Alaska Air Group Rg 62.40 -0.73% *17.73 2.10 1273.88/970.11 397198 931179 FMC Corp Rg 88.51 +0.35% *18.63 - 230.08/172.26 71245 682330 Pioneer Natural Rg 142.13 +4.39% *24.94 1.73 93.47/73.42 339243 488167 Carrefour 17.95 +1.01% - 1.42 44.91/36.30 2156 1894515 Azimut Holding N 12.36 +0.16% - 8.09 17.33/9.25 1229599 199805 Albemarle Rg 89.18 -0.09% *28.13 1.50 1291.44/978.42 502681 1322338 Foot Locker Rg 59.64 -0.62% *20.22 1.24 63.88/40.53 235672 963345 PNC Finl Ser Rg 124.15 -0.61% *11.59 2.95 213.24/119.08 909251 1336531 Credit Agricole 10.56 +0.67% - 0.74 199.00/86.00 — 2770108 Banca Generali N 21.36 +0.28% - 5.85 28.10/16.89 228521 651794 Alexandria REIT Rg 136.72 +0.91% *38.84 2.73 66.52/42.40 2264740 1106820 Ford Motor Rg 1.63 56.86/35.89 304975 963722 PPG Industries Rg 111.44 +1.19% *20.64 163.57/108.47 378645 487663 Danone 67.48 -0.47% - 1.56 35033430 Banco BPM Nm 1.88 -0.98% -- 440290 Alexion Pharm Rg 129.73 +1.71% *370.66 - 81.76/62.71 525514 10704017 Fortinet Rg 8.71 +0.00% *9.47 2.19 62.08/29.92 795106 1048911 PPL Rg 31.64 +0.70% *12.26 - 118.62/94.42 269324 471173 Dassault Systemes P 129.20 +1.37% - 1.58 PARIS 173518 BPER Banca N 3.46 +1.17% - 3.18 3.17/1.52 15680809 1159441 Align Technology Rg 253.99 +1.50% *51.62 - 2050.49/1307.00 886187 32786609 Fortive Rg 86.79 +2.72% *45.44 1.01 92.95/69.39 188194 1275394 Principal Financ Rg 52.87 +1.58% *9.86 1.65 32.46/25.32 1017351 2200367 ENGIE 14.06 -0.50% - 2.15 36943418 Brembo N 10.51 +0.57% - 2.09 5.16/2.87 4609692 22627015 Allegion Rg 89.70 +1.67% *19.76 1.00 101.18/77.81 192619 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 81.37 +0.94% *32.29 2.37 61.16/38.18 555445 963896 Procter&Gamble Rg 100.25 +0.47% *24.39 3.96 64.73/40.42 799410 497537 EssilorLuxott 107.65 +0.47% - 1.80 26.17/18.40 7412218 1002678 Buzzi Unicem N 17.11 +0.71% - 0.70 13.18/8.73 760099 28551749 Allergan Rg 136.70 +0.07% *-8.96 2.09 72.18/53.08 429536 931882 Franklin Resourc Rg 48.65 +1.38% *18.29 6.89 12.15/7.42 10243018 963989 Progressive (Ohi Rg 72.27 +0.22% *16.35 3.18 100.40/70.74 2080852 86689 Hermes Intl 553.80 +0.44% - 3.44 48.95/35.30 1323518 36646117 Campari N 8.28 -0.48% - 0.60 23.15/14.69 584812 1048752 Alliance Data Sy Rg 174.06 +1.76% *9.95 1.34 57.43/28.82 1725522 391280 Freeport McMoRan Rg 32.73 +1.52% *10.95 - 94.36/49.03 488833 13090717 Prologis REIT Rg 71.62 +0.83% *24.95 0.30 73.69/56.71 904023 21591 Kering 480.00 +0.76% - 5.12 115.25/97.26 646915 22447447 CNH Industrial Rg 9.56 +1.10% - 1.46 8.40/5.67 1695773 804371 Alliant Energy Rg 45.68 +0.11% *20.39 2.98 114.55/89.07 618351 932450 Gap Rg 13.22 +1.54% *7.39 0.34 88.34/62.89 271332 1331041 Prudential Finan Rg 95.01 +0.55% *10.00 71.86/55.21 435679 502805 L’Oreal 225.10 -0.18% - 1.55 113.82/77.50 1662516 3242311 DiaSorin N 85.10 -0.23% - 1.00 11.54/7.63 2251397 72015 Allstate Rg 94.57 -0.06% *15.87 1.99 60.49/36.16 1062635 11440532 Garmin N 24.76 -0.08% *10.40 1.69 63.99/35.28 547546 964270 Publ Svcs Enterp Rg 57.30 +0.69% *13.26 - 111.18/75.62 566806 2501522 LEGRAND 58.56 +0.72% - 2.38 30.77/17.06 5761590 1250633 Enel N 5.28 +0.61% - 5.15 99.20/65.05 75006 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1110.37 +1.22% *25.41 - 178.30/132.02 383350 117812 Gartner Rg 83.07 +0.79% - 2.99 40.56/27.35 697359 112937 Public Storage R Rg 201.14 +0.33% *27.11 3.21 57.63/46.19 792818 507170 LVMH 299.75 +0.94% -- 127.50/65.10 428800 1252314 Eni N 15.29 +0.12% - 5.43 5.40/4.22 20396010 29798540 Alphabet-A Rg 1116.56 +1.12% *25.55 - 163.78/95.72 222402 933071 General Electric Rg 142.30 +0.35% *106.19 1.51 19.72/9.60 5529148 90044 PulteGroup Rg 27.98 +1.38% *7.88 5.15 234.90/192.05 264235 494484 Michelin N 103.10 -0.29% - 5.94 66.04/38.14 3362525 34921110 EXOR Rg 55.82 +0.18% - 0.63 16.89/13.22 7137268 1331740 Altria Group Rg 51.50 +2.24% *13.99 5.83 101.36/69.36 180557 933225 General Mills Rg 10.17 +1.40% *-4.19 3.92 34.71/24.26 858636 13341368 PVH Rg 117.62 +2.19% *13.14 3.29 33.04/20.70 885463 720128 Orange 13.67 +0.15% -- 44.36/29.02 1109099 30827865 Ferrari Rg 111.10 -0.18% - 0.64 66.44/45.45 357035 905988 Am Electric Rg 81.72 +0.70% *20.58 3.16 81.86/63.14 193892 11665971 General Motors Rg 46.58 -0.79% *13.58 2.55 83.68/57.01 478814 25588586 Qorvo Rg 67.80 +2.63% *147.39 3.07 169.22/86.66 182210 508063 Pernod Ricard 151.90 -0.69% - 1.33 119.80/79.80 351605 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 13.13 +0.15% - 4.95 129.50/84.08 374690 645156 Amazon.Com Rg 1631.56 +0.75% *81.01 - 210.18/163.31 1005214 933035 Genl Dynamics Co Rg 39.99 +0.93% *7.17 - 161.18/111.57 63029 964930 Qualcomm Rg 53.12 +1.47% *33.20 0.34 86.84/54.75 572146 508070 Peugeot 22.31 -0.18% - 4.01 18.72/12.96 1852845 24705901 FinecoBank N 10.12 +1.25% - 3.00 20.15/12.14 8120213 3382941 Amer Wtr Works Rg 100.98 +0.60% *32.06 1.80 97.50/74.95 298245 933775 Genuine Parts Co Rg 172.54 +0.53% *15.38 2.56 15.59/6.66 9644618 852865 Quanta Services Rg 36.48 +0.83% *16.29 2.90 76.04/48.56 2983635 180622 Publicis Grp 48.13 +0.00% - 4.18 14.30/9.10 6668831 566030 Generali N 15.29 +0.46% - 5.56 12.19/7.78 969648 832416 Ameren Rg 72.18 +1.38% *21.74 2.58 76.67/40.42 914282 935700 Gilead Sciences Rg 110.81 +0.83% *20.15 4.21 53.43/36.42 2164492 566162 Quest Diagnostic Rg 87.80 -0.01% *16.60 1.70 37.43/27.90 742485 293557 Renault 59.74 -0.32% - 3.17 69.20/59.72 1199001 575913 Intesa Sanpaolo N 2.04 +0.10% - 9.65 17.13/13.63 3764489 22053992 American Airline Rg 35.49 +1.46% *11.71 1.13 108.28/76.90 660425 1176487 Global Payments Rg 65.74 +0.29% *15.76 3.80 44.99/30.56 1591435 13544087 Ralph Lauren Rg-A 127.12 +0.70% *23.76 5.19 116.43/78.97 365580 324774 STMicroelectr Rg 14.82 +1.16% - 8.68 141.00/96.02 240030 34496911 Italgas Nm 5.28 +1.31% - 3.94 3.20/1.86 64884447 906153 American Express Rg 107.44 +0.78% *13.58 1.38 190.33/136.81 110508 714968 Goldman Sachs Gr Rg 127.73 +0.88% *44.98 2.16 230.00/143.91 329322 966260 Raymond J Financ Rg 83.56 +0.78% *12.58 4.03 147.48/95.78 175320 829036 Safran 120.00 +1.48% - 2.83 14.82/11.31 4446556 1269144 Juventus F.C. N 1.32 +2.17% -- 5.38/4.26 1630171 10315741 American Intl Gr Rg 42.87 -0.33%*1071.75 2.99 317.18/215.58 241073 935430 Goodyear T & Rub Rg 196.00 -0.18% *7.76 2.64 110.81/85.81 228646 1234740 Raytheon Rg 186.61 +0.66% *18.39 2.86 102.14/69.13 156251 490580 Saint-Gobain 32.41 -1.64% -- 129.55/104.50 438977 2221118 Leonardo N 8.76 +1.25% - 1.60 1.81/0.59 18620474 14546493 American Tower R Rg 176.63 +0.07% *66.40 1.78 173.49/134.82 279698 913105 H&R.Block Rg 19.35 +0.94% *6.70 3.56 82.71/60.32 1739923 284731 Realty Income RE Rg 69.74 +0.26% *59.10 3.62 229.74/144.34 286329 699381 Sanofi 72.57 -0.73% - 1.28 614.60/437.30 37578 574959 Mediobanca N 8.26 +0.27% - 5.69 10.98/7.45 1519689 2261863 Ameriprise Fincl Rg 134.89 +2.43% *9.50 2.67 50.03/24.58 826106 937414 Halliburton Rg 25.08 +2.08% *9.09 0.03 129.19/94.98 148429 833286 Red Hat Rg 182.83 -0.04% *123.53 2.75 70.48/48.81 451348 509120 Schneider El 69.38 -0.89% -- 522.40/342.21 149266 22988002 Moncler N 34.51 -0.55% - 0.81 10.50/7.14 2360107 1212868 AmerisourceBerge Rg 85.67 +0.81% *15.66 1.82 233.47/142.00 7081602 2644495 Hanesbrands Rg 31.32 -0.19% *16.57 1.63 275.29/151.70 513165 1188868 Regency Centers Rg 65.88 -0.74% *48.62 3.89 183.23/115.31 164315 519928 Societe Generale 25.34 +1.42% - 4.48 226.70/170.50 405238 38347485 Pirelli & C. N 6.01 -1.44% -- 42.55/26.07 920024 681997 AMETEK Rg 79.40 +0.18% *23.77 0.71 62.40/28.79 2373718 937735 Harley-Davidson Rg 19.13 -0.05% *12.59 3.10 30.00/17.89 1355041 965755 Regeneron Pharma Rg 422.52 +0.93% *19.85 3.18 67.08/55.41 244963 509031 Sodexo 97.22 +0.75% - 4.28 67.44/47.75 375630 29884131 Poste Italiane N 7.78 +0.31% - 5.65 7.75/5.37 1049220 907582 Amgen Rg 187.50 +1.08% *14.86 2.89 51.50/39.36 345333 937775 Harris Rg 37.11 -0.85% *11.63 3.95 29.77/22.47 718102 1895565 Regions Financia Rg 16.24 -0.06% *11.94 3.98 431.00/281.89 150813 35308137 TechnipFMC Rg 20.07 -0.35% - 3.05 313.70/237.55 454451 3056144 Prysmian N 17.60 +2.95% - 2.36 8.44/5.98 1633969 647943 Amphenol Rg-A 94.34 +1.08% *24.50 0.98 103.21/58.87 233916 635026 Hartford Fin Ser Rg 165.88 +0.80% *23.17 2.30 54.91/24.71 1457503 926678 Republic Service Rg 77.63 -0.01% *24.57 1.43 20.21/12.39 2045051 524773 Total 49.96 +0.44% - 1.86 127.55/82.68 343275 2121038 Recordati Ind Chi N 32.83 -0.70% - 2.68 26.22/14.71 3369666 907704 Anadarko Petrole Rg 43.69 -0.34% *36.41 2.52 52.06/39.16 945421 938042 Hasbro Inc Rg 48.89 +0.12% *12.04 3.14 22.57/11.57 1092273 321632 Resmed Rg 101.24 +1.14% *32.45 0.13 78.54/64.15 237853 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 142.42 -0.95% 15.25/13.15 6467693 36852178 Saipem N 4.26 +0.26% -- 35.28/27.49 230887 907697 Analog Devices Rg 105.91 +0.60% *26.68 1.87 25.34/15.63 1139069 11321027 HCA Healthcare Rg 86.00 -0.34% *49.43 3.99 47.33/31.42 446186 966866 Robert Half Intl Rg 68.26 +1.29% *19.12 118.49/90.64 144338 32745150 Valeo 27.89 -0.18% - 2.41 153.45/127.05 244081 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.33 +0.14% - 2.07 5.52/3.07 5712807 492019 Ansys Rg 175.48 +0.57% *47.56 - 313.30/187.68 171728 3402533 HCP REIT Rg 144.04 +1.43% *13.51 1.51 175.50/123.32 94603 549204 Rockwell Automat Rg 179.23 +0.71% *26.71 - 79.83/52.80 194264 1098758 Veolia Environnem 19.61 -0.76% - 3.68 25.40/17.17 1546664 1329223 Snam N 4.21 +0.43% - 8.44 25.50/16.95 192080 26124340 Anthem Rg 316.79 +1.76% *22.32 0.96 111.36/82.43 64930 938476 Helmerich&Payne Rg 31.25 +0.77% *13.95 2.35 56.13/40.54 325950 967248 Rollins Rg 39.43 -0.48% *55.54 4.67 198.23/141.56 150733 508670 Vinci 82.36 +0.37% - 3.78 61.24/46.15 436896 324774 STMicroelectr Rg 14.84 +1.19% -- 4.22/3.40 10040044 18336467 Aon Rg 172.06 -0.20% *40.11 0.93 37.80/26.80 5861382 83527 Henry Schein Rg 55.02 -0.97%*-5502.00 2.99 109.59/76.84 572031 959734 Roper Technologi Rg 317.19 +0.76% *35.05 0.11 42.93/32.08 428756 1165915 Vivendi 24.23 +1.08% - 3.73 100.80/51.98 688366 1642910 Telecom Italia N 0.54 +1.63% -- 22.98/10.63 3310736 908137 Apache Rg 33.47 +0.30% *14.68 2.99 100.43/78.77 159412 938631 Hershey Rg 59.94 -0.07% *46.18 1.01 147.42/93.13 243457 967389 Ross Stores Rg 94.37 +0.90% *22.20 2.31 317.31/245.66 110457 - 1.65 22.97/10.64 1953906 1517990 Tenaris Rg 12.05 -1.27% -- 0.88/0.43 222499173 908440 Apple Rg 172.97 +1.12% *14.18 1.69 161.78/111.08 391980 2552729 Hess Rg 110.22 -0.88% *19.75 4.74 31.87/21.48 560580 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 120.93 -0.03% *14.13 1.87 104.35/73.77 658106 FTSE 100 - 1.94 122.25/81.56 696755 1874578 Terna N 5.44 +1.04% - 4.13 17.29/9.06 3981144 908542 Applied Material Rg 39.43 +1.55% *10.11 2.03 153.51/109.17 668820 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 57.16 -0.90% *-51.63 5.14 74.36/44.56 257784 1755645 Salesforce.com Rg 161.31 +1.05% *173.45 1.42 133.20/89.48 204971 - 2.38 46.98/27.99 3219015 1627478 UBI Banca N 2.32 -0.26% - 5.16 5.44/4.39 6117722 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.93 +0.71% *11.50 3.14 925.01/591.92 47063 13250209 HollyFrontier Rg 85.03 +2.14% *34.01 - 71.65/49.09 736269 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 182.55 -0.06%*-9127.50 1.86 163.40/111.42 1097868 - 1.31 80.44/62.88 2222303 35395118 UniCredit N 11.14 +0.23% - 2.87 4.42/2.09 5608817 13108235 Aptiv Rg 82.36 +1.53% *20.49 1.07 197.29/152.71 161561 939263 Hologic Rg 55.52 +0.49% *6.70 2.56 111.51/89.12 245214 555100 Schlumberger Rg 44.36 -0.81% *28.99 3.80 186.30/146.28 350172 - 6.64 78.56/57.54 1600775 18319160 Unipol 4.00 +0.55% - 4.50 18.25/9.54 11732543 908597 Archer-Daniels M Rg 42.49 -0.19% *13.32 3.19 120.39/82.89 90042 939360 Home Depot Rg 46.96 +1.10% *-31.10 1.75 74.80/35.60 585284 11380833 Seagate Technolo Rg 47.01 +4.21% *8.16 75.43/35.00 1654899 - 4.76 47.49/23.56 3942141 18947513 UnipolSai N 2.17 -0.64% - 6.70 4.54/3.23 1894159 34298366 Arconic Rg 18.28 +0.22% *14.06 1.31 37.75/20.09 789013 952258 Honeywell Intl Rg 192.39 +0.30% *21.00 0.71 85.36/63.76 635994 856927 Sealed Air Rg 43.45 +0.84% *46.22 - 62.70/35.38 998920 - 4.14 102.45/76.00 205760 2.26/1.84 2646244 24122208 Arista Networks Rg 274.97 +1.65% *67.73 - 55.48/34.71 470880 933812 Hormel Foods Rg 153.20 +0.39% *17.06 2.38 83.28/42.44 987212 837438 Sempra Energy Rg 118.48 +0.69% *-67.32 3.42 46.20/30.22 332587 3208041 3I Group Rg 9.53 +0.35% - 6.28 29.17/16.46 1521825 IBEX35 1708841 Assurant Rg 98.34 +0.17% *24.71 2.36 33.05/22.67 9968657 986276 Host Hotels REIT Rg 42.91 +2.19% *23.07 - 47.11/35.10 649393 970105 Sherwin-Williams Rg 439.88 +0.04% *37.69 120.86/100.50 302014 1956510 Admiral Group Rg 21.85 +0.47% - 1.05 56.07/43.07 4826550 MADRID 2342429 AT&T Rg 31.15 +1.04% *10.93 6.45 58.67/43.67 623615 29968909 HP Enterprise Rg 20.14 +1.77% *13.70 2.14 215.37/158.09 741141 954909 Simon Prp Grp RE Rg 183.63 +0.81% *23.33 - 479.64/356.12 91825 3186826 Anglo American Rg 20.57 +1.06% - 2.32 199.55/130.18 384625 909696 Atmos Energy Cor Rg 99.48 +0.35% *25.38 2.03 78.36/61.06 477573 29968910 HP Rg 16.32 +0.55% *12.55 2.00 162.36/123.52 502500 1437573 Skyworks Solutio Rg 82.42 +0.81% *13.23 3.14 191.12/145.81 291897 244698 Antofagasta Rg 9.46 +1.29% - 5.66 61.98/22.69 2892870 1879689 ACS Br 38.15 +1.71% - 3.11 38.15/26.33 771003 910018 Autodesk Inc Rg 161.51 +1.05% *-110.62 - 56.29/40.69 1383481 940174 Humana Rg 23.74 +1.50% *7.28 1.80 46.26/31.99 1098989 698405 SL Green Realt R Rg 92.34 +0.93% *34.58 1.89 115.98/60.12 723070 370440 Ashtead Group Rg 20.57 +0.96% - 6.62 20.78/16.42 1618143 978954 Acciona Br 83.90 -0.29% - 3.58 84.90/59.44 77920 910042 Automatic Data P Rg 153.18 +1.46% *42.08 1.93 265.87/208.67 219457 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 309.68 +0.69% *25.47 3.97 22.27/15.94 1946737 971068 Snap-On Rg 161.34 +0.30% *13.59 1.44 106.32/76.77 115173 719064 Associat Brit Fo Rg 23.13 +0.07% - 5.30 87.38/69.98 976340 1876417 Acerinox Br 9.73 +0.77% - 4.62 12.54/8.29 824911 910125 Autozone Rg 911.66 +0.59% *17.45 - 224.07/184.75 1466978 940208 Huntington Bancs Rg 217.11 +0.03% *11.37 2.76 19.48/12.09 6309984 971500 Southern Co Rg 50.37 +0.30% *20.99 1.68 189.32/135.46 93930 982352 AstraZeneca Rg 61.59 +0.56% - 6.64 24.45/20.30 3426089 26876733 Aena Br 155.80 +0.26% - 4.17 179.85/130.00 112379 959790 Avalonbay Com RE Rg 196.04 +0.07% *27.81 3.02 84.36/47.72 513105 941800 IBM Rg 14.33 +0.92% *11.94 2.52 27.08/19.22 1834621 971801 Southwest Airlin Rg 53.62 -1.27% *12.50 2.11 50.54/42.43 1972406 27293490 Auto Trader Gr Rg 4.67 +0.59% - 1.86 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 69.32 +1.14% - 1.68 82.20/56.70 567032 910162 Avery Dennison Rg 106.94 +1.26% *20.25 1.95 388.67/249.24 472000 940695 IDEXX Labs Rg 139.25 +1.02% *14.64 0.66 355.57/261.44 134004 973403 Starbucks Rg 71.30 +0.85% *31.27 0.98 64.02/44.29 960387 379609 Aviva Rg 4.26 +1.01% - 2.11 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 20.54 +1.16% - 0.41 30.75/17.07 674814 37302591 Baker Hughes-A Rg 26.35 +0.30% *58.56 2.73 578.55/361.00 80895 33231413 IHS Markit Rg 209.18 +1.55% *49.10 1.46 270.33/174.17 49412 627419 State Street Rg 72.40 +0.30% *11.31 0.54 71.54/47.37 2840478 874077 BAE Systems Rg 4.71 -4.78% - 3.67 36966166 BANKIA Br 2.55 -1.43% - 4.33 910957 Ball Rg 55.26 +1.43% *42.84 0.72 424.47/292.53 606592 940785 Illinois Tool Wo Rg 53.11 +0.06% *39.93 3.70 16.60/11.13 3048148 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 138.92 +1.00% *32.61 0.95 110.27/57.87 639911 1399446 Barclays Rg 1.56 -2.34% - 10.00 10.38/7.55 1130037 931474 BBVA Rg 5.23 +0.06% - 4.97 4.17/2.41 7029461 748628 Bank of America Rg 29.08 -0.72% *11.14 1.96 2228.99/1608.27 128578 1111080 Illumina Rg 144.83 +1.12% *19.06 4.51 162.11/105.96 1016523 974330 Stryker Rg 188.67 +0.58% *20.20 2.23 164.88/106.50 206509 371855 Barratt Devlop Rg 5.75 -0.10% -- 21.99/18.23 539636 2970161 Banco Sabadell Br 0.95 -1.00% - 7.40 7.00/4.48 13456713 2824731 Bank of NY Mello Rg 53.22 +0.51% *14.31 2.03 54.35/32.46 252207 134791 Incyte Rg 301.06 +1.41% *54.15 - 256.22/176.11 149038 974940 Suntrust Banks I Rg 66.27 -0.59% *11.55 188.76/144.77 252664 1938176 Berkeley Grp 38.32 +0.18% - 2.18 20.70/14.34 4028443 817651 Banco Santander Rg 4.13 -0.45% - 4.60 1.83/0.83 23001137 911702 Baxter Intl Rg 74.68 +0.88% *24.98 1.02 135.95/107.98 110492 10295008 Ingersoll-Rand Rg 84.85 +1.82% *166.37 - 55.88/44.88 691615 2172497 SVB Financial Gr Rg 245.82 +0.07% *13.57 - 75.07/46.06 1029320 44983519 BHP Grp Rg 18.27 +1.32% - 2.48 11.72/7.13 1674908 3219022 Bankinter Br 6.90 -0.46% - 4.24 5.70/3.80 23423672 634178 BB&T Rg 51.49 -0.66% *13.17 3.09 40.81/26.27 2063120 941595 Intel Rg 106.33 +0.74% *19.58 2.61 171.83/117.76 225324 975107 Symantec Rg 22.67 +1.48% *-188.92 - 333.00/177.70 193068 844183 BP Rg 5.37 +0.75% - 1.59 24.61/15.73 1055855 3425733 Caixabank 3.01 +0.00% - 4.98 9.25/6.51 1039194 912061 Becton Dickinson Rg 249.66 +0.80% *73.21 1.22 138.23/91.34 164404 22339711 Intercon Exchang Rg 52.49 +2.10% *11.72 - 372.46/221.70 219037 23967617 Synchrony Financ Rg 31.88 +0.31% *8.52 4.51 29.20/17.43 1150276 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.72 +1.77% - 1.92 28.46/20.11 632183 28028176 Cellnex Telecom Br 24.48 -0.57% - 0.43 4.33/2.85 11096244 10926529 Berkshire Hath Rg-B 201.91 -1.67% *8.12 - 58.07/28.53 375205 942429 Interpublic Grou Rg 75.18 +0.41% *21.92 - 96.28/57.01 457798 975377 Synopsys Rg 102.30 +0.82% *36.28 5.36 38.07/21.78 2340903 374930 Brit Land Co REI Rg 5.81 +0.10% - 2.21 64.32/47.11 1650606 2573499 Cie Automotive Br 25.00 -0.08% - 2.36 25.36/19.96 457552 912551 Best Buy Rg 60.44 +1.12% *15.97 2.98 68.87/44.30 5790238 941876 Intl Flavors&Fra Rg 23.75 +1.45% *14.94 1.92 107.02/79.63 286012 975351 Sysco Rg 67.33 +0.13% *24.05 1.47 104.20/79.19 561823 1292393 BT Group Rg 2.28 -1.03% - 5.81 2970696 ENCE Energia Br 6.74 -1.46% - 4.08 32.39/19.90 141758 1720684 Biogen Rg 325.33 +1.30% *15.08 - 286.60/197.50 929585 942105 Intl Paper Rg 128.23 -0.40% *33.83 2.31 57.59/42.36 8518200 1170839 T Rowe Price Grp Rg 98.05 +0.98% *13.49 3.08 75.98/58.12 670865 2162847 Bunzl Rg 25.39 +0.44% - 4.43 4.71/3.29 1530233 1438368 Enagas Br 25.27 +0.80% - 5.89 9.05/5.08 1765834 1005182 Blackrock Rg 436.72 +0.39% *16.43 2.85 59.58/44.58 190440 60141 Intuit Rg 46.74 -0.02% *11.63 1.46 82.51/67.75 560001 622906 Take-Two Interac Rg 87.07 -0.59% *27.12 0.84 127.05/84.60 451127 1444962 Burberry Group Rg 19.57 +0.56% - 4.53 5.55/3.62 6309231 682405 Endesa Br 22.00 +0.50% - 6.28 25.77/20.48 881084 913253 Boeing Co Rg 424.05 +1.55% *23.76 1.69 101.19/78.83 331352 1631646 Intuitive Surgic Rg 250.94 +6.77% *52.50 3.64 25.77/19.62 746386 38736734 Tapestry Rg 35.46 +1.81% *14.13 4.36 139.73/85.97 849800 1577109 Carnival Rg 43.51 -0.46% - 15.03 6.80/4.42 8439386 1978482 Ferrovial 20.03 +0.65% -- 22.14/16.55 971790 40656108 Booking Hldg Rg 1910.52 +0.22% *32.89 - 27.40/20.95 1890975 3511249 Invesco Rg 551.86 +0.36% *58.15 2.21 150.44/122.11 256517 1036943 Target Rg 72.25 +0.31% *12.04 1.77 55.50/31.92 480407 1966336 Centrica Rg 1.23 -1.04% - 1.68 2.20/1.45 41525233 30689493 Grifols-A Br 23.24 -1.19% - 1.74 20.28/15.74 1615610 109363 BorgWarner Rg 41.68 +2.11% *9.39 1.63 57.20/35.50 1072526 1196227 IPG Photonics Rg 19.05 +1.17% *8.90 4.17 61.30/37.56 707685 10299318 TE Connectiv Rg 83.35 +1.08% - 3.56 90.39/60.17 665476 19825130 Coca-Cola HBC N 26.41 +0.28% - 1.86 5.88/4.30 3096400 2969533 Iberdrola 7.42 +0.24% -- 28.07/21.50 453169 663846 Boston Prop REIT Rg 135.67 +0.82% *53.82 2.58 44.81/32.04 1409851 39103858 IQVIA Holdings Rg 156.43 +1.54% *21.20 0.69 251.57/162.84 1013760 35308137 TechnipFMC Rg 22.71 +0.26% *56.78 2.19 106.00/69.84 253773 36805672 Compass Group Rg 17.26 -0.49% - 2.98 43.38/31.70 285120 24956043 Inditex 25.53 +0.39% - 2.12 7.44/5.44 11051972 913577 Boston Scientifi Rg 40.52 +1.00% *34.05 - 101.65/69.91 556453 26754105 Iron Mount REIT Rg 142.46 +0.31% *114.89 - 580.99/393.57 200400 976212 Teleflex Rg 285.42 +3.70% *201.00 4.76 34.39/18.21 822735 558474 CRH PLC Rg 23.90 +0.53% - 5.22 18.38/13.49 5714116 1136946 Indra Sistemas Br-A 9.80 +3.16% -- 30.30/21.85 2059098 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 100.84 +1.24% *27.33 1.80 75.94/35.69 396014 940190 J.B.Hunt Transp Rg 35.58 -0.73% *27.16 6.30 35.02/15.38 790339 976910 Texas Instrument Rg 107.31 +0.63% *19.20 1.19 287.45/226.47 68455 32132044 Croda Intl Rg 50.78 +0.87% - 4.96 6.03/4.56 19455183 33300848 Inmob Colonial 8.85 +0.86% - 2.04 11.98/7.81 987284 37394622 Brighths Finc Rg 43.08 -0.19% *5.85 - 73.21/42.18 599360 938511 Jack Henry & Ass Rg 109.11 -2.10% *24.63 - 261.77/104.81 97983 977158 Textron Inc Rg 55.06 +0.68% *11.40 1.94 118.48/87.71 1758884 238664 DCC Rg 65.90 +0.07% - 4.90 44.88/23.37 2667928 11958148 Intl. Cons. Air Rg 7.46 +0.49% - 3.89 10.27/7.89 559411 914188 Bristol-MyersSqu Rg 50.98 +1.70% *16.83 3.16 81.65/55.24 299707 943554 Jacobs Engin Gro Rg 132.56 +0.71% *34.25 - 143.29/91.70 172198 28688848 The Kraft Heinz Rg 34.95 -27.46% *4.14 2.53 72.84/43.29 227602 837159 Diageo Rg 30.20 -0.31% - 1.01 7.03/5.20 1370860 24705819 MERLIN Prop. Br 11.25 -0.62% - 4.09 8.29/6.19 1022457 41112361 Broadcom Rg 276.50 -1.58% *9.71 2.22 69.11/45.65 465119 41758499 Jefferies Finl Rg 74.45 +0.94% *39.26 6.74 37.30/30.24 990016 2702470 The Western Unio Rg 17.83 +1.13% *9.53 1.88 70.00/34.51 30448364 28488819 Direct Line Ins Rg 3.55 +0.91% - 1.90 2.69/2.01 17434899 2759010 Mapfre Rg 2.49 +0.61% - 5.85 13.09/10.50 1124243 914425 Brown NVtgRg-B 48.84 +0.89% *31.51 1.33 164.58/112.08 667809 1426289 JM Smucker Rg 20.24 -0.98% *39.20 0.90 131.72/88.55 451244 977576 Thermo Fisher Sc Rg 252.10 +0.26% *34.82 1.05 21.37/16.42 1011665 403808 DS Smith Rg 3.33 -0.91% - 1.54 25.47/19.18 747160 1881163 Mediaset Espana 6.62 -0.48% - 7.60 2.93/2.25 2759495 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 91.94 -0.26% *19.44 2.09 943981 Johnson & Johnso Rg 101.42 -5.01% *8.61 1.14 163.44/116.47 326103 977944 Tiffany & Co Rg 92.70 +1.32% *25.89 2.87 253.83/199.97 235233 14862522 Easyjet Rg 12.98 -0.43% - 1.82 23.38/15.27 856007 855570 Melia Hotels Br 8.85 +1.49% - 1.90 9.59/5.30 755365 915498 Cabot Oil & Gas Rg 24.26 -1.14% *45.77 1.07 -/- 32861 31349330 Johnson Ctr Int Rg 136.60 +0.87% *24.35 0.83 81.34/55.20 295105 978121 Tjx Companies Rg 50.35 +0.44% *20.64 - 141.50/73.13 181585 14122030 EVRAZ Rg 5.50 +2.20% - 6.27 50.30/36.11 479420 822398 Naturgy Grp Br 23.91 +0.38% - 5.86 12.80/7.84 620417 916187 Cadence Design Rg 56.57 +2.11% *45.99 - 50.93/37.45 323661 1161460 JPMorgan Chase Rg 35.77 +0.51% *14.19 2.35 25.45/16.21 596924 978380 Torchmark Corp Rg 82.94 -0.31% *13.62 1.32 56.63/38.30 1225165 2650919 Experian Rg 20.56 +1.21% - 7.17 1.65/1.17 23427130 33077347 Red Electrica Br 19.15 +1.46% - 5.13 24.49/18.11 795397 915875 Campbell Soup Rg 32.83 -7.36% *55.64 4.26 59.59/41.39 583892 800910 Juniper Networks Rg 105.00 -0.45% *11.67 3.28 133.29/91.34 384614 978399 Total Syst Servi Rg 93.79 +0.59% *29.87 2.45 89.61/69.73 132586 41452264 Ferguson Rg 53.85 +0.38% 28.17/22.24 565238 675467 Repsol Br 15.16 -0.23% -- 20.48/15.34 2078351 322351 Capital One Finl Rg 81.20 -1.06% *6.86 1.97 119.14/82.92 176628 1096232 Kansas City So Rg 27.61 +1.36% *17.26 2.64 148.97/118.62 1515007 195977 Tractor Supply Rg 96.04 -1.00% *22.28 - 100.38/75.65 218479 4223459 Fresnillo Rg 9.93 +0.97% 17.77/14.28 1727703 1873546 Siem Gam Ren En Br 13.45 -1.68% -- 16.99/12.95 3114632 45625130 Capri Hldg Rg 43.84 +0.55% *11.69 - 96.95/58.61 2529091 944624 Kellogg Rg 111.35 -0.36% *18.16 2.91 40.32/28.30 1112101 2385948 TransDigm Rg 436.89 +0.79% *29.66 2.23 98.03/58.27 464881 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.36 -1.05% 28.91/19.61 1040035 2598963 Tecnicas Reunida Br 23.28 -1.27% -- 14.53/9.20 1052172 196652 Cardinal Health Rg 54.90 +0.27%*5490.00 3.47 74.46/49.27 389392 202895 Keycorp Rg 56.73 -2.74% *14.81 2.59 119.33/91.11 3251684 2959439 Travelers Cos Rg 131.02 +0.92% *14.12 2.92 440.16/278.99 54776 12964057 Glencore Rg 3.09 +1.38% 53.30/43.60 255952 826858 Telefonica Br 7.77 -0.06% - 5.15 29.85/20.21 101024 1484907 CarMax Rg 60.54 -1.59% *13.98 - 31.41/24.82 843956 17.65 -0.28% *10.38 2.64 30.79/23.61 566072 - 143.40/111.09 401099 11238866 GVC Hold Rg 6.28 -1.91% 75.85/55.55 136683 3481 Viscofan Br 51.55 +0.10% - 3.03 8.48/6.59 14709237 1585458 Carnival 58.82 +0.94% *13.25 3.40 24.20/12.74 3142333 1.29 120.34/90.68 174053 3.81 387465 Halma Rg 15.05 +0.31% 30.65/23.46 2539962 66.20/45.82 47789 916546 Caterpillar Rg 138.68 -0.14% *13.52 2.42 67.54/48.88 553562 3.88 74.96/54.14 1149706 3.52 3060592 Hargreaves Lans Rg 17.10 +0.42% 3.97/3.01 2902706 BEL20 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 96.57 +1.74% *25.68 1.24 56.51/35.73 564113 3.57 22.40/13.66 1682411 2.11 2324471 Hikma Pharm Rg 17.03 +3.27% 5.42/2.86 4335957 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 50.87 +0.59% *16.41 - 60.21/37.83 1077226 2.29 27373019 Hiscox Rg 15.94 -0.06% 18.09/10.30 918896 2300758 CBS-B Rg 51.69 +1.51% *10.06 1.39 369.44/250.11 402229 0.48 411161 HSBC Hldg Rg 6.24 -0.41% 5.90/3.53 1439420 34149140 AB InBev 65.77 -3.62% - 4.26 95.08/56.32 2916442 2038358 Celanese Rg 103.74 +1.21% *11.59 2.08 2.59 517719 Imperial Brands Rg 26.04 +0.50% 20.69/14.95 1386566 812970 Ackermans V Haare 138.70 -0.72% - 1.59 160.80/127.20 22310 916749 Celgene Corp Rg 89.14 +0.55% *16.18 - 0.15 66.01/46.89 275710 18954172 Ageas 43.03 -0.44% - 4.88 1313733 Centene Rg 64.01 +0.79% *28.32 - 6.51 13.65/7.38 829832 12239230 Aperam Rg 27.88 +1.20% - 6.28 47.19/37.52 358438 1338308 Centerpoint Ener Rg 31.40 +0.58% *8.85 3.57 4.32 16.49/12.70 6531570 21588225 Bpost - 16.15 44.03/21.27 223660 802028 CenturyLink Rg 13.44 +0.83% *-8.25 16.07 0.27 4.10/2.68 31707276 329048 Cofinimmo 8.11 -1.04% - 7.17 28.28/7.22 304739 917280 Cerner Corp Rg 57.73 +0.87% *30.54 - 2.37 11.84/6.06 2328086 114.90 -0.78% 119.40/101.58 24433 2232904 CF Industries Hl Rg 44.07 +0.18% *35.54 2.72 1.55 15.29/11.36 571587 968789 Charles Schwab Rg 46.17 +0.98% *18.84 1.15 0.77 22.80/15.94 568737 32598746 Charter Comm Rg-A 350.08 +0.15% *67.07 - 0.55 20.89/8.14 315987 1.29 17.27/12.83 446895 - 7.50/5.96 24926547 2.35 30.09/22.40 1583812

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 25 février 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 14491714 TripAdvisor Rg 54.94 +1.03% *67.83 - 69.00/36.75 766382 764913 Daito Trust Cons Rg 15875.00 +0.95% - 3.79 19775.00/13655.00 241900 1873858 China Mengniu Da Rg 25.55 +1.79% -- 30.20/20.90 10058538 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 35950.00 -0.14% - - 53300.00/27950.00 443075 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.48 -0.07% - 0.70 14.61/8.91 6004000 21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 51.17 +0.89% *6.87 0.70 51.17/35.40 4138216 - 3.29 4293.00/3119.00 1090600 1099448 China Mobile Rg 85.00 +2.29% -- 85.00/67.85 17025474 - 2.20 527000.00/365000.00 39834 1890374 BR Properties NM Rg 8.73 -0.91% - 1.87 10.09/6.56 784100 21505989 Twenty-FirstCF-B Rg 50.83 +0.79% *6.82 0.71 50.83/34.94 1241697 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3408.00 -0.53% - 4.71 742.20/523.70 6361000 420828 China Ovs Ld & I Rg 29.15 +0.52% - 2.92 29.90/22.35 15933978 722217 Korea Zinc Rg 454000.00 +0.67% - 3.51 31250.00/26550.00 292244 654628 Bradesco N1 40.03 -0.42% - 0.52 41.61/22.33 1420200 22371814 Twitter Rg 31.71 +3.09% *20.33 47.79/26.19 3201647 - 2.81 6471.00/4465.00 1037300 494821 China Res Land Rg 30.85 +0.65% - 3.13 32.10/23.80 12351390 - 3.92 110500.00/95500.00 336446 654577 Bradesco Pfd N1 44.50 -1.05% - 0.51 46.50/24.69 25841900 979428 Tyson Foods -A- 63.32 +0.41% *11.97 - 76.55/49.77 423758 761753 Daiwa Sec Grp Rg 573.00 -1.78% - 1.68 11490.00/5526.00 591900 4752611 China Unicom (HK Rg 9.49 +0.00% -- 11.44/8.02 19287700 985762 KT Rg 28450.00 +0.53% - 1.56 420000.00/302000.00 320576 1071087 Bradespar Pfd Rg 28.92 +3.58% - 7.75 39.89/25.48 1711900 2989915 UDR REIT Rg 44.88 +0.31% *191.85 2.25 45.06/33.05 432113 - 0.86 61930.00/38900.00 591100 421602 CITIC Rg 12.04 +0.84% - 3.32 13.28/10.22 12618147 - 2.43 30900.00/15600.00 1316816 1479412 Braskem Pfd Rg-A 55.89 +1.62% -- 62.50/40.56 741100 3257188 Ulta Beauty Rg 310.72 +0.88% *28.96 2.87 321.99/191.81 145674 494454 Denso Rg 4798.00 -0.04% - 0.89 8265.00/6086.00 764500 38383802 CK Asset Rg 66.80 +0.45% - 2.62 70.65/50.30 3375704 995035 KT&G Rg 102000.00 +0.99% - 0.55 114500.00/58800.00 529413 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 24.77 +0.81% - 2.36 27.73/16.02 2155200 2263631 Under Armour Rg-A 21.68 +1.21% *-216.80 24.95/15.60 775496 - 1.33 7218.00/5148.00 802000 26647043 CK Hutchison Hld Rg 82.70 +1.10% - 3.56 100.80/72.80 6979145 - 0.701497000.00/1010000.00 24281 10808638 BRF NM Rg 22.23 +0.72% -- 31.17/17.80 3394500 31965985 Under Armour Rg-C 19.66 +1.29% *-196.60 - 23.28/13.62 413130 761802 Eisai Co Ltd Rg 8922.00 -1.25% - 1.59 1477.00/920.20 3459300 37082790 CK Infrastructur Rg 65.40 +0.08% - 3.65 67.50/56.65 1544996 1177560 LG CHEM Rg 383500.00 -1.03% - 1.73 90700.00/61400.00 374836 1359222 CCR NM Rg 14.15 +0.57% - 4.20 15.80/7.85 2868100 979840 Union Pacific Rg 170.06 -0.06% *21.50 - 172.42/125.31 950119 - 2.19 1820.00/1378.00 1625300 712336 CLP Hldgs Rg 96.85 +0.52% - 3.07 97.40/76.35 2299868 - 3.18 475000.00/247000.00 106913 654312 Cemig N1 16.23 +0.56% -- 16.90/5.95 768000 11810912 United Contl Rg 89.43 +0.66% *11.61 - 97.71/64.80 609248 245596 FAST RETAILING Rg 51110.00 +0.04% - 3.72 2302.50/1740.00 3255200 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.82 +0.15% -- 1907598 LG Display Rg 20600.00 +0.24% - 2.72 267000.00/178000.00 89225 654313 Cemig Pfd N1 14.06 +1.15% - 1.02 14.60/6.46 10569200 835129 United Rentals Rg 136.84 +1.33% *10.43 1.89 190.70/94.28 234239 - 2.75 4414.00/3739.00 953200 1711207 CN Resources Pow Rg 15.66 -0.25% - 5.59 8.35/5.37 72305716 - 0.23 168400.00/104000.00 300440 2645951 CESP Pfd Rg-A 23.20 +5.45% - 7.86 24.00/16.00 700 1078451 Unitedhealth Gro Rg 267.11 +0.27% *21.91 - 287.88/212.50 803525 761860 Fujitsu Rg 7561.00 +0.80% - 4.94 2666.50/1657.50 2652600 1778506 CNOOC Rg 14.04 +0.72% - 4.27 16.48/12.20 10367473 1341851 LG Electronics Rg 73200.00 +0.27% - 1.41 517000.00/330000.00 124510 2645954 CESP Pfd Rg-B 23.57 +3.24% - 0.16 23.72/13.46 859800 982101 Univ Health Serv-B 136.04 +1.11% *15.27 - 139.57/109.37 295056 - 2.73 1849.00/1221.00 1457900 3035936 Country Garden Rg 10.76 +1.70% -- 15.78/10.72 46110620 - 0.30 167000.00/90300.00 164156 12820378 Cia Bras Pfd Rg 95.40 -0.63% - 1.77 99.38/63.53 1164600 822820 Unum Rg 37.27 +0.46% *15.66 1.29 53.03/26.77 296897 762066 Hoya Rg 6768.00 -0.66% - 2.04 3199.00/2163.00 3332300 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.46 +1.82% - 1.11 17.46/7.71 41994005 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1287000.00 +0.55% - 3.66 381000.00/230500.00 131394 323642 Cia Hering NM Rg 30.97 +2.75% - 3.23 33.31/14.01 950300 1201389 US Bancorp Rg 51.28 +0.45% *12.39 0.29 56.10/43.14 1220137 - 3.51 4022.00/2240.00 5589400 2281095 Galaxy Entertain Rg 57.15 +0.35% -- 26.75/9.90 31028640 - 5.20 139000.00/90300.00 319290 10834964 Cielo Rg 11.35 +4.13% - 11.36 25.00/8.47 12629100 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 110.36 -1.25% *20.03 2.71 125.07/89.89 831910 2329745 INPEX Rg 1135.00 -0.96% - 2.16 2024.50/1470.00 3547400 1812980 Geely Automobile Rg 15.44 +1.05% - 1.88 73.85/40.30 9704065 351478 LG Rg 75300.00 -0.26% - - 600000.00/281000.00 97218 1242024 Comgas Pfd Rg-A 81.23 +0.06% -- 81.49/46.55 112900 980943 Utd Techs Rg 127.77 +1.15% *19.66 2.61 143.92/100.50 794374 - 1.93 7042.00/5127.00 735100 420752 Hang Lung Prop Rg 19.08 +0.95% - 3.93 27.95/10.08 49206117 - 1.73 146500.00/95800.00 153796 2324483 Cosan Rg 45.21 +2.10% - 2.45 47.88/31.52 1300300 685352 Valero Energy Rg 85.32 +0.99% *11.70 3.34 126.98/68.81 684054 762142 Isuzu Motors Rg 1595.00 -0.16% - 4.48 1124.50/762.30 5864300 421175 Hang Seng Bk Rg 191.20 +0.74% - 3.92 19.56/13.90 10669884 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 330500.00 -0.15% - 2.25 53900.00/36850.00 6650404 22930306 CVC Brasil NM Rg 60.94 -1.53% -- 65.33/38.18 1557600 995745 Varian Med Syste Rg 133.02 +0.99% *33.59 2.25 133.39/101.44 129864 - 4.40 1072.00/709.70 5881100 421166 Henders Land Dev Rg 45.40 +1.11% - 3.81 216.80/166.00 1765964 - 3.31 304000.00/249500.00 44169 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.02 +0.27% - 6.55 12.19/6.85 1225100 881328 Ventas REIT Rg 64.25 +0.42% *55.39 3.87 65.69/46.55 342562 800422 ITOCHU Rg 2018.00 -0.42% - 2.72 1542.00/1069.50 1851500 10819201 Hengan Intl Grp Rg 64.50 +2.14% -- 48.77/36.15 3181903 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 191000.00 -0.78% - 2.22 129000.00/79700.00 242351 80390 Eletrobras N1 37.89 +3.52% -- 38.37/11.75 5041300 847364 Verisign Rg 178.79 +1.59% *37.64 - 178.89/113.04 200886 - 2.82 4487.00/3797.00 943400 3851175 HK Ex & Clearing Rg 266.80 +1.06% - 2.43 82.75/51.80 4349385 - 0.41 263500.00/168500.00 450211 2515044 Embraer NM Rg 19.53 +0.21% - 1.14 28.00/17.90 1896000 10595048 Verisk Analytics Rg 125.03 +0.40% *35.12 4.93 125.86/98.77 270379 19209535 Japan Airlines Rg 4084.00 +0.52% - 2.82 1876.50/1146.00 3769200 421216 Hong Kong&China Rg 17.98 +0.33% - 1.95 297.20/195.60 5309204 1510051 NAVER Rg 127000.00 -1.55% - 0.87 263000.00/178000.00 79465 2162959 Energias do Brsl Rg 18.40 -1.08% - 3.29 19.32/12.29 2199800 1095642 Verizon Comm Rg 56.92 +1.37% *15.14 - 61.58/46.09 4457997 - 1.59 3082.00/2346.00 2176200 411161 HSBC Hldg Rg 64.40 -0.77% -- 17.98/13.64 11029573 - 3.66 48900.00/38100.00 744657 33323904 ENGIE Brasil Rg 42.50 +1.29% - 4.45 44.66/26.52 1674500 983327 Vertex Pharmaceu Rg 185.76 +1.47% *22.96 0.20 195.81/144.15 474698 1421277 JFE Holdings Rg 1924.50 -1.08% - 4.03 3882.00/3001.00 884700 2739966 ICBC-H 5.97 +0.17% -- 80.25/60.35 37012651 1103514 Ncsoft Rg 430500.00 -3.04% - 1.30 97700.00/56700.00 1874973 2509387 Eqtl Energia NM Rg 83.99 +0.23% - 1.31 89.10/55.64 1091400 983365 VF Rg 86.50 +0.82% *44.82 4.19 96.99/67.20 335315 - 0.73 17720.00/11405.00 916100 2336425 Link REIT 89.10 -0.56% - 2.91 - 4.35 227000.00/166000.00 232468 3283228 Estacio Part NM Rg 28.93 +1.76% - 5.73 38.79/19.79 1864900 2300772 Viacom Rg-B 29.19 +0.00% *8.00 - 34.50/23.31 1007219 762179 Kansai El Power Rg 1650.00 -0.39% - 5.80 1157.50/835.50 7020500 1128572 MTR Rg 44.90 -0.22% - 2.49 7.23/5.10 202068452 36146335 Netmarble Rg 118500.00 +0.00% - 1.85 314000.00/244000.00 73242 10800496 Fleury NM Rg 20.35 -0.15% - 4.73 29.30/19.22 1573700 3826452 Visa Rg-A 145.87 +1.30% *31.37 2.24 151.56/116.05 3483469 - 0.66 19850.00/13330.00 170700 421553 New World Dev Rg 13.32 +0.60% - 3.60 90.40/64.90 5570539 - 3.83 291000.00/219000.00 124630 655173 Gerdau Pfd Rg 15.17 +0.46% - 2.50 18.53/13.09 11884300 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 68.89 +0.69% *34.27 2.74 77.59/59.48 128000 762393 Kirin Holdings Rg 2494.50 -1.79% - 2.87 9154.00/5109.00 790600 1067428 PetroChina -H- 5.32 +0.57% - 2.01 46.40/37.50 2774410 721806 POSCO Rg 273000.00 -0.91% 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 27.59 +1.06% -- 28.98/9.18 2474600 983918 Vulcan Materials Rg 112.68 -0.27% *29.12 0.63 133.54/83.39 133836 - 3.96 2663.00/1794.00 2660600 1714873 Ping An Ins -H- 80.00 +1.27% -- 13.40/9.67 15313148 SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 27.78 -3.88% - 0.74 38.07/25.31 5638600 26526295 Walgreens Boots Rg 70.43 -0.06% *12.99 3.70 86.29/59.07 2001251 762299 Komatsu Rg 2824.50 -0.42% - 3.19 681.20/393.00 7411600 421167 Power Assets Rg 53.90 +1.32% - 5.19 721926 S-Oil Rg 102000.00 +0.00% 2918806 Iguatemi Empresa Rg 43.54 +1.80% - 3.12 45.30/28.57 496500 984101 Walmart Rg 99.55 +0.16% *44.05 1.02 106.21/81.79 1735389 - 1.88 3430.00/2132.50 792200 10774335 Sands China 144A/S 39.00 -1.02% - 5.10 6.74/4.59 82921220 3122 Inepar Pfd Rg 12.20 -7.79% - 0.93 18.70/1.68 72900 984192 Walt Disney Rg-Dis 115.25 +0.84% *15.77 2.44 120.19/97.68 1833574 762400 Kubota Corp Rg 1571.50 +0.13% - 0.33 12470.00/9976.00 372900 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 100.70 +3.12% -- 94.80/65.95 31325450 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 376500.00 -1.18% 656211 Itausa Pfd N1 12.90 -4.87% - 0.47 13.80/8.51 27608800 933404 Waste Management Rg 99.73 +0.41% *22.41 2.13 100.16/79.96 315727 - 4.27 2043.00/1491.00 4112800 1821312 Sino Biopharma Rg 6.58 +0.92% - 1.22 73.95/51.35 4588170 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.52 -3.77% - 5.38 39.79/24.84 15939400 112574 Waters Rg 235.41 +0.35% *30.77 1.49 236.22/168.43 110925 762445 Kyocera Rg 6221.00 -0.35% - 2.20 5832.00/4228.00 606900 422198 Sino Land Co Rg 14.86 +0.95% - 3.57 48.60/29.85 15465635 26191594 SAMSUNG C&T Rg 115500.00 -0.43% 2989341 JBS NM Rg 14.16 +1.72% - 0.33 15.78/7.91 4211600 28613477 WEC Energy Group Rg 76.64 +1.22% *22.95 1.91 76.67/58.48 590947 - 4.04 674.90/500.80 7475000 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 133.60 -0.82% - 3.48 105.00/73.30 2250583 23022808 Klabin CDA 18.16 -0.77% - 3.19 22.48/15.11 2921200 1796570 Wellcare Health Rg 276.26 +0.76% *29.74 - 324.72/188.32 139040 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 826.00 -0.83% - 1.67 9827.00/7435.00 318900 3179959 Sunny Optical Te Rg 98.85 +4.77% -- 13.93/4.53 46851591 721825 Samsung Electron Rg 47150.00 +0.43% 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.32 +1.25% - 3.46 16.52/8.49 14268300 966021 Wells Fargo Rg 49.02 -1.09% *11.45 2.93 60.47/43.03 3552398 - 4.82 2027.00/1530.00 1570500 421878 Swire Pacific -A- 94.50 +0.69% - 2.43 14.94/11.92 6042988 2166317 Localiza Rent NM Rg 34.70 +2.06% - 0.78 34.92/20.67 4927500 29816226 Welltower Rg 75.44 +1.34% *82.61 - 77.90/49.60 630107 762425 Marubeni Corp Rg 807.00 -1.45% - 1.25 7796.00/5200.00 855600 24014323 Tencent Hldg Rg 344.00 +0.23% - 0.26 135.30/99.50 3932643 159186 Samsung Fire & M Rg 302000.00 +0.17% 44866153 Log Properties Rg 17.55 +0.40% -- 985376 Western Digital Rg 49.49 +4.87% *17.93 3.47 106.96/33.83 1517485 - 0.50 46880.00/30820.00 263100 3867205 Want Want China Rg 6.63 -1.04% - 1.69 174.90/58.55 13414285 656142 Loja Americanas Pfd 19.46 +1.25% - 0.39 -/- 154000 28580720 WestRock Rg 39.27 +0.03% *11.22 4.61 67.95/35.20 499994 762466 Mazda Motor Corp Rg 1286.50 -0.23% - 5.10 3843.00/2208.50 1438300 24222514 WH Grp-144A-S 7.89 +3.41% - 3.42 95.00/74.90 1514491 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 89900.00 -1.64% 5346 Lojas Renner NM Rg 44.61 +3.03% - 0.30 21.32/14.06 3215300 985869 Weyerhaeuser REI Rg 26.09 +1.36% *26.35 4.04 38.39/20.53 705534 - 4.37 1999.50/1460.00 3147300 38195100 Wharf REIC Rg 56.40 +0.71% - 3.55 475.56/251.38 13745950 12893829 Magazine Luiza N Rg 177.50 +10.18% -- 46.40/25.55 1692800 986081 Whirlpool Rg 145.58 +1.95% *-53.52 4.51 172.53/99.56 169834 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4434.00 -0.07% - 3.17 1864.00/1348.50 1617600 355920 Samsung SDI Rg 241000.00 -1.03% 3199563 Marfrig Global N Rg 5.51 -1.25% -- 185.99/80.07 3731700 986504 Williams Compani Rg 27.11 +0.18% *-169.44 5.14 32.22/20.36 1409848 - 3.57 5167.00/2743.00 1504800 KOSPI 50 8.18/5.17 9650218 3265304 Multiplan Empr N Rg 25.48 +2.54% - 2.70 30948740 Willis Towers Rg 171.09 +0.41% *32.46 3.16 172.33/134.63 351812 762570 Mitsubishi Elect Rg 1418.00 -0.70% - 3.12 4865.00/3876.00 713200 9.90/5.11 51204358 25296882 SAMSUNG SDS Rg 230500.00 -0.43% 1868690 Natura Cosmetics Rg 49.63 +5.93% - 1.16 9.43/5.02 3811400 935590 WW Grainger Rg 312.37 +0.90% *22.75 5.16 371.57/249.01 52787 - 0.66 4480.00/3658.00 1022600 65.15/45.35 4008973 18083861 Oi Pfd Rg 1.56 +1.96% -- 26.67/17.05 2889300 1458800 Wynn Resorts Rg 131.75 +1.64% *24.13 1.40 202.48/90.09 735380 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2637.00 -1.70% - 1.41 7680.00/5056.00 785400 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 43700.00 +0.92% 656489 Petrobras Pfd Rg 27.19 -0.77% - 0.74 50.00/25.70 3748400 1106890 Xcel Energy Rg 55.27 +0.89% *22.38 1.74 55.27/41.99 954265 - 0.94 11110.00/4810.00 558600 SÉOUL 13083857 Qualicorp NM Rg 15.10 +0.67% - 10.60 36933852 Xerox Rg 31.49 +0.51% *22.82 2.28 32.31/18.58 649307 3507453 MS&AD Insurance Rg 3347.00 -0.62% - 0.81 7090.00/5190.00 754900 568294 SK hynix Rg 76700.00 +0.00% 14319216 Raia Drogasil NM Rg 58.95 +0.00% - 1.08 3.13/1.25 3751100 987549 Xilinx Rg 122.75 +2.93% *37.31 2.80 123.64/62.54 1410953 - 2.94 2014.00/1213.50 1349300 553090 Sabesp NM Rg 40.35 +1.51% - 2.55 28.74/14.17 34018600 14050054 Xylem Rg 74.80 +0.65% *24.69 3.18 82.44/60.65 181590 764747 Nidec Rg 13635.00 +1.15% - 4.91 22710.00/11595.00 1181400 3051604 SK Innovation Rg 184000.00 -2.13% 10602631 Santander Br Uts N2 48.36 -0.70% - 3.65 29.77/11.02 1279500 1413362 Yum Brands Rg 95.39 +0.54% *20.34 1.17 95.40/77.11 235411 - 1.80 3081.00/2569.00 651400 109632 Sid Nacional Rg 12.45 +7.98% -- 82.40/55.26 1014500 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 124.44 +0.78% *-66.90 1.16 133.99/97.00 255963 763092 Nissan Motor Co Rg 947.60 -0.11% - 2.05 1114.50/731.50 2891800 4362458 SK Rg 271000.00 -0.18% 38809543 Smiles Fidelid Rg 50.10 +0.24% -- 46.34/21.96 1688100 987840 Zions Bancorp Rg 51.17 +0.53% *12.54 1.57 59.18/38.08 884258 - 0.68 3892.00/2851.50 1275600 1901571 Suzano Papel Rg 47.28 -0.76% - 0.79 50.68/28.02 1032400 19276994 Zoetis Rg-A 94.61 +1.22% *32.29 0.77 96.52/77.64 484711 779725 Nitori Holdings Rg 14150.00 -0.14% - 2.02 8342.00/7151.00 389800 721751 Sk Telecom Rg 261000.00 +0.77% 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 48.15 +0.61% - 2.78 12.64/7.35 30000100 2.23 - 0.97 3559.00/2550.00 1381300 13501819 Tim Part NM Rg 12.32 +0.57% - 2.10 85.74/30.86 904300 TOPIX70 0.61 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5929.00 -0.24% - 0.97 3559.00/2550.00 1381300 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 53.17 +2.25% - 2.37 55.20/21.11 5891000 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.96 +4.84% - 0.48 53.07/37.20 1419100 763051 Np Stl & S’tomo Rg 2019.00 -0.22% HONG KONG 654334 Vale N1 47.00 +3.57% - 5.08 16.22/10.53 4960300 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.71 +0.86% -- 79.79/36.28 3191800 763146 Nomura Hldg Rg 438.50 -1.57% 1507883 Ascendas REIT 2.80 +0.72% - 5.40 2.82/2.45 9717900 12.88/6.88 22506300 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.44 +0.00% - 4.71 2.45/1.96 6433800 62.42/40.06 16153200 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2265.00 -0.66% 1151800 CapitaLand Rg 3.46 -1.14% -- 3.80/2.98 9616000 1788781 CapitaLandCom Tr 1.92 +1.05% - 4.36 1.93/1.61 13184400 8.70/3.86 27755300 548299 ORIENTAL LAND Rg 12210.00 -0.93% 824245 Citydev Rg 9.28 -2.73% -- 13.59/7.80 3440700 22/02/2019 1561746 ComfortDelGro Rg 2.44 +0.41% -- 2.51/1.96 7733000 763165 ORIX CORP Rg 1614.50 -0.34% 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.01 +0.81% -- 31.28/22.65 4019500 42195765 Genting Spore Rg 1.07 -3.60% -- 1.33/0.86 68320000 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4536.00 -0.72% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 +5.56% - 2.84 0.37/0.23 28574800 645543 Hongkong Land Hl Rg 7.28 +0.41% - 2.75 7.44/5.88 1437800 1312537 Resona Holdings Rg 507.40 -0.90% 12356631 Hutchison Port 0.24 -2.08% - 9.22 0.37/0.23 21058100 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.44 -0.11% -- 38.19/27.66 156600 763250 SECOM Rg 9573.00 -0.15% 645289 Jardine Math.Hol Rg 71.21 +0.38% - 2.25 72.05/10.99 97900 2908234 Keppel Rg 6.34 -0.16% -- 8.35/5.67 1848600 763254 Sekisui House Rg 1638.00 +0.31% 2081888 OCBC Rg 11.39 -1.56% -- 14.04/10.36 9204700 1080608 SATS Rg 5.15 +0.00% -- 5.64/4.55 1058300 763280 Shionogi & Co Lt Rg 7014.00 +0.03% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.67 +0.38% -- 3.33/2.43 4012500 1080609 SIA Engineering Rg 2.36 -0.84% -- 3.36/2.20 483400 764213 SMC Corp Rg 39790.00 +2.05% 3106596 Singapore Airlin Rg 10.17 +0.89% -- 11.84/9.14 1353800 1153294 Singapore Exchan Rg 7.87 +0.64% -- 7.90/6.72 3039900 761822 SUBARU 2822.50 +0.11% 2551251 SingTel Rg 3.07 +0.33% -- 3.58/2.83 15859200 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.49 +0.81% -- 2.92/2.31 1913100 763411 SUMITOMO CORP Rg 1625.00 -0.94% 706357 Spore Tech Eng Rg 3.73 +0.54% -- 3.78/3.21 4491700 2979954 StarHub Rg 1.61 +0.00% -- 2.54/1.58 4388500 763397 Sumitomo El Ind Rg 1548.00 +0.88% 2553434 Thai Beverage Rg 0.82 +1.88% -- 0.88/0.57 32323100 824344 UOL Group Rg 6.76 -1.17% -- 8.98/5.91 933200 763405 Sumitomo Metal M Rg 3281.00 -0.61% 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.58 -1.54% -- 30.37/23.80 4205600 824641 Venture Corporat Rg 16.12 -0.19% -- 29.65/13.20 1009800 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4173.00 -1.09% 721769 AmoreG Rg 75200.00 +2.31% - 0.48 155500.00/57400.00 161056 2390098 Wilmar Intl Rg 3.26 -3.83% -- 3.40/2.97 10027900 - 0.64 356000.00/145500.00 286922 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.46 +1.39% -- 1.54/0.84 20780000 763423 Sumitomo Realty Rg 4234.00 -0.47% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 201000.00 +0.00% - 3.20 11250.00/6600.00 787897 - - 384313.73/193137.26 289453 BOVESPA SAO PAULO 763420 Suzuki Motor Rg 5741.00 +0.63% 11776666 BNK Finl Grp Rg 7180.00 -0.14% - 1.16 173000.00/106000.00 31061 - 3.88 96500.00/60100.00 163278 910976 SYSMEX Rg 6804.00 +1.10% 2224313 Celltrion Rg 207000.00 -0.24% - 0.97 323500.00/170500.00 87775 - - 9500.00/5380.00 53481 763585 Terumo Corp Rg 6668.00 -0.64% 721843 CJ Rg 125000.00 +0.00% - 4.18 51700.00/34750.00 794647 - 0.95 60100.00/36550.00 178394 1698209 T&D Holdings Rg 1361.50 -1.02% 928683 COWAY Rg 92700.00 +1.09% - 0.24 97450.98/59803.92 29774 - 3.24 6880.00/4135.00 966152 763677 Tokyo Electron Rg 15490.00 -1.99% 12517953 E-MART Rg 179500.00 +0.84% - 2.06 214500.00/102500.00 58560 - - 158000.00/93700.00 298616 763660 TOKYO GAS Rg 3057.00 +0.20% 722429 EUSU HDG Rg 7780.00 -0.38% - 1.64 271000.00/165000.00 224661 - 3.31 165500.00/92500.00 353180 763751 Toray Ind Inc Rg 781.60 -0.51% 2242116 HANA FINL GR Rg 39500.00 -0.50% - 1.46 73600.00/40500.00 180800 - 4.41 17250.00/13100.00 873766 764014 UNICHARM Rg 3533.00 -0.51% 18488638 HANKOOK TIRE Rg 42100.00 +1.32% - 0.15 143000.00/86000.00 291074 - 3.14 34550.00/25300.00 302729 519658 West Japan Railw Rg 8272.00 -0.28% 722186 Hanmi Science Rg 80100.00 -1.11% - 4.21 65500.00/44200.00 1222995 - 2.30 38300.00/23850.00 2302310 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2876.00 -3.26% 11088711 HANWHA LIFE Rg 4325.00 -0.23% - 2.25 37300.00/26200.00 428260 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2876.00 -3.26% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 145500.00 +0.69% 762104 AEON Rg 2388.50 -0.44% - 1.34 2792.00/1736.00 3347000 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 133500.00 +1.14% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1688.50 -0.03% - 1.95 2188.00/1624.50 1311500 761485 ANA HD Rg 4112.00 -0.22% - 1.46 4500.00/3537.00 519900 721960 Hyundai Mobis Rg 213000.00 -0.70% 761500 Asahi Group HD Rg 4821.00 -0.04% - 2.05 6069.00/4023.00 1013100 761496 ASAHI KASEI Rg 1201.50 +0.04% - 3.08 1765.00/1053.50 2986700 18795541 AAC Technologies Rg 59.60 +11.92% - 3.52 163.60/39.40 22323911 721754 Hyundai Motor Rg 121000.00 +0.83% 761580 Bridgestone Corp Rg 4416.00 +0.05% - 3.62 4862.00/3906.00 1784500 11872025 AIA Group Rg 76.55 +0.99% - 1.35 76.55/58.20 15988296 761607 Chubu El Rg 1781.50 -0.25% - 2.25 1822.00/1393.50 1434900 2387940 Bank of China -H- 3.61 +0.28% -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 51200.00 +0.79% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1699.00 -0.50% - - 2467.50/1611.00 2794500 2186702 Bk of Comm -H- 6.59 +0.00% -- 4.54/3.20 298464550 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 3935.00 +0.67% - 1.78 5032.00/3277.00 1651200 1356783 BOC Hong Kong Rg 32.90 +1.08% - 3.96 6.70/5.33 26189607 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14000.00 -0.71% 761643 Daikin Industrie Rg 12125.00 -1.02% - 1.20 15670.00/10900.00 529500 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 19.56 -0.31% -- 41.50/27.55 11262356 2291324 China Constrct Bk-H 6.94 +0.00% -- 24.10/16.04 17387792 1017504 Kakao Rg 99300.00 +0.40% 22779946 Ambev SA Rg 18.22 -0.55% - 3.02 24.56/14.54 20549800 1732694 China Life Ins -H- 21.20 +2.91% -- 8.72/6.02 337161291 2888255 B2W Cia Digital Rg 46.55 +5.17% -- 50.45/21.72 1819900 24.15/15.44 82337624 1317743 Kangwon Land Rg 31550.00 +0.48% 43114324 B3 Rg 33.23 +2.72% - 0.53 654467 Banco do Brasil NM 52.76 -0.83% - 2.64 -/- 7092500 4615592 KBFinancialGrp Rg 45650.00 +0.22% 21099696 BB Seguridade Rg 27.40 +0.96% - 8.86 55.91/24.14 6601700 31.87/22.81 5692200 721780 Kepco Rg 34350.00 +3.15% 721776 Kia Motors Rg 35600.00 +0.00% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6394.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 21508.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1338 1.0005 1.3061 0.9036 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.91 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12776.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 67.12 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8819 —- 0.8824 1.1520 0.7972 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1472.30 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2703.50 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 57.26 DOLLAR AMERICAIN -0.16 -0.08 0.02 0.12 0.33 0.64 USA (USD) 0.9994 1.3054 0.9049 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 842.20 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7656 1.1332 —- 0.7660 0.6922 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1330.60 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.6006 0.8680 0.7660 144.4647 - ----- Canada (CAD) 1.3141 125.4070 110.6680 1.7164 —- 22/02/2019 Australie (AUD) 1.4021 1.4900 1.3149 1.8314 1.1912 22/02/2019 1.5897 1.4029 1.2700 TAUX LIBOR 22/02/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.780 -0.776 -0.715 -0.656 -0.518 EURO -0.467 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.678 -0.411 -0.336 -0.294 -0.165 DOLLAR AMERICAIN 2.383 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.074 0.729 0.865 0.995 1.139 Europe/Afrique 2.490 2.651 2.704 2.889 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.096 -0.081 0.004 0.107 Norvège (NOK) 22/02/2019 Danemark (DKK) 9.3419 10.5916 9.3466 12.2022 8.4500 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6075 9.7599 8.6128 11.2430 7.7793 Hongrie (HUF) 6.5814 7.4625 6.5852 8.5965 5.9492 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.6238 25.6505 22.6384 29.5510 20.4600 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 280.2519 317.7350 280.4100 366.0603 253.2300 91995017 03.19 15.80 15.77 15.94/15.76 67309 15.80 -1.59 92377681 05.19 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.8250 4.3372 3.8274 4.9961 345.7500 66186573 04.19 15.85 15.86 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 65.3486 74.1007 65.3878 85.3572 59.0600 60531015 05.19 15.91 15.88 15.98/15.83 238 15.85 -1.62 2.76 2.75 2.76/2.73 602 2.76 0.64 95252933 09.19 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.3149 6.0267 5.3180 4.8100 61915626 07.19 16.00 16.05 17.5345 19.8829 17.5440 —- 15.8500 63235068 09.19 16.09 16.05 16.02/15.88 189 15.91 -1.67 87668254 07.19 2.76 2.75 2.76/2.74 9 2.76 -1.69 98505884 02.20 0.14 -1.14 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 13.9840 15.8586 13.9929 —- 12.6300 Chiffre d’affaire 98758 Contrats ouverts 53914 -0.74 18.2657 16.10/16.00 11 16.00 -1.48 87668256 09.19 2.68 2.68 2.68/2.66 8 2.68 -1.29 99839589 04.20 0.14 -0.32 11.06.24 -0.59 3.2600 -0.24 15.02.24 2.48 3.3900 16.05/16.05 1 16.09 0.56 96800855 12.19 2.61 2.59 2.60/2.59 11 2.61 -0.67 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.60 Suisse (10 ans) 1.25 109.9 15.02.44 2.98 64.1800 USA (10 ans) 2.75 101.2 15.02.24 -0.38 28.2900 98922109 03.20 2.61 - -/- — 2.61 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 110.3 07.09.23 0.83 1.2205 Allemagne (10 ans) 1.75 110.7 25.05.23 -0.23 6.0700 Chiffre d’affaire 630 Contrats ouverts 3993 95223585 04.19 356.20 356.80 360.30/356.10 4460 356.20 Angleterre (10 ans) 2.25 106.3 01.05.23 1.71 709.0700 96390471 07.19 364.20 364.50 368.10/364.10 3457 364.20 France (10 ans) 1.75 108.5 31.01.23 0.07 1013.9400 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 98480278 09.19 370.40 371.00 374.50/370.40 1066 370.40 Italie (10 ans) 4.50 111.2 1.3200 99806699 11.19 377.30 380.40 381.00/379.60 228 377.30 Espagne (10 ans) 5.40 121.0 22/02/2019 97019959 03.19 1445.10 1443.00 1466.70/1440.50 7784 1445.10 -1.17 86534144 05.19 4.91 4.93 4.97/4.89 84179 4.91 1.28 61908625 02.20 384.70 387.80 388.10/386.80 17.2800 66151735 04.19 1441.80 1397.50 1397.50/1397.50 1 1441.80 - 5.00/4.92 31626 4.93 0.97 Chiffre d’affaire 11649 Contrats ouverts 78638 36 384.70 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 35.2800 99117159 06.19 1441.80 1439.50 1464.00/1437.00 86534145 07.19 4.93 4.96 5.09/5.01 7160 5.04 -0.74 3.3800 61176838 09.19 1427.90 1432.60 1447.00/1432.60 5694 1441.80 -1.11 5.23/5.16 5088 5.18 0.73 588.7100 63207746 12.19 1411.40 1419.00 1426.00/1414.40 73 1427.90 -0.81 93643249 09.19 5.04 5.02 5.34/5.21 5.29 -3.57 Chiffre d’affaire 12226 Contrats ouverts 28148 9 1411.40 -0.60 555 Israël (ILS) 3.6089 4.0923 3.6111 4.7139 22/02/2019 93643251 12.19 5.18 5.20 Arabie Saoudite (SAR) 3.7483 4.2503 3.7506 4.8960 Inde (INR) 71.0124 80.5230 71.0600 92.7552 93643245 03.20 5.29 5.27 Thaïlande (THB) 31.3112 35.5039 31.3305 40.8982 Singapour (SGD) 1.3501 1.5307 1.3509 1.7635 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Chiffre d’affaire 128608 Contrats ouverts 411749 ENERGIE Chine (CNY) 6.7102 7.6102 6.7142 8.7647 Hong Kong (HKD) 7.8436 8.8935 7.8484 10.2452 65445208 03.19 825.00 842.00 842.80/842.00 13 825.00 1.36 Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes OBLIGATIONS Corée du Sud (KRW) 1121.3974 1271.5925 1122.0700 1464.7503 97730828 04.19 826.30 825.30 -0.53 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4603 1.6559 1.4611 1.9074 99799061 07.19 831.40 831.70 847.50/824.80 23341 826.30 -0.38 93014557 05.19 2275.00 2275.00 2336.00/2260.00 21195 2275.00 -1.90 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 61897456 10.19 836.40 843.00 -0.82 94252548 07.19 2303.00 2290.00 2359.00/2289.00 9958 2303.00 -1.92 64030430 01.20 841.00 861.00 851.20/831.70 427 831.40 0.50 95491873 09.19 2319.00 2306.00 2372.00/2306.00 3187 2319.00 -1.82 Indices obligataires Chiffre d’affaire 22721 Contrats ouverts 82880 97447640 12.19 2333.00 2328.00 2382.00/2328.00 955 2333.00 -1.73 856.00/842.90 16 836.40 99602137 03.20 2339.00 2372.00 2384.00/2338.00 263 2339.00 -1.39 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse Chiffre d’affaire 48898 Contrats ouverts 222750 l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 861.00/859.90 2 841.00 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672867 04.19 57.46 57.43 58.27/57.31 33921 57.46 -0.64 Hors Bourse 8932688 05.19 57.98 57.96 58.75/57.87 37659 57.98 -0.55 Débiteurs nationaux —- —- —- —- 65444329 03.19 1324.60 - -/- 1389 1324.60 - 70672871 06.19 58.45 58.41 59.17/58.33 11286 58.45 -0.61 Débiteurs étrangers —- —- —- —- -/- 285810 1327.80 - 70672876 07.19 58.81 58.77 59.49/58.77 7651 58.81 -0.22 Total —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.1444 21.7075 19.1564 25.0061 92635796 04.19 1327.80 - 1290.00/1290.00 1334.30 -1.90 85872382 05.19 0.99 1.00 1.00/0.99 18183 0.99 -1.63 70672881 08.19 59.05 59.00 59.72/59.00 3771 59.05 -0.42 Chiffre d’affaires global Argentine (ARS) 39.1670 44.4126 39.1860 51.1593 -/- 6327 1340.30 - 87098457 07.19 1.02 1.02 1.03/1.02 8998 1.02 -1.73 Chiffre d’affaire 95801 Contrats ouverts 230834 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.7463 4.2480 3.7478 4.8933 67409867 06.19 1334.30 1290.00 -/- 1694 1346.30 - 88220344 09.19 1.05 1.05 1.06/1.05 3208 1.05 -1.74 —- —- —- —- Chili (CLP) 650.9096 738.0858 651.3000 850.2071 384 90065210 12.19 1.09 1.09 1.10/1.09 2486 1.09 -1.59 —- —- —- —- 95078064 08.19 1340.30 - 91798672 03.20 1.12 1.13 1.13/1.12 632 1.12 -1.53 —- —- —- —- Chiffre d’affaire 43891 Contrats ouverts 275150 96402115 10.19 1346.30 - Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 22/02/2019 42’000 gallons Chiffre d’affaire 295604 Contrats ouverts 467705 82036490 03.19 2.03 2.03 2.04/2.02 41771 2.03 0.63 2.04/2.02 22157 2.03 0.53 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036491 04.19 2.03 2.02 2.04/2.02 15462 2.03 0.59 2.04/2.03 7349 2.03 0.43 94241550 03.19 1505.00 1503.00 1517.00/1493.00 7597 1505.00 -0.59 82036492 05.19 2.03 2.03 2.05/2.04 3151 2.04 0.44 95477506 05.19 1533.00 1532.00 1541.00/1523.00 10689 1533.00 -0.58 96775167 07.19 1545.00 1543.00 1552.00/1536.00 4618 1545.00 -0.51 82036493 06.19 2.03 2.03 98163421 09.19 1561.00 1561.00 1566.00/1551.00 2035 1561.00 -0.57 DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 99602487 11.19 1577.00 1580.00 1583.00/1567.00 -0.44 82036494 07.19 2.04 2.05 Chiffre d’affaire 27791 Contrats ouverts 106568 298 1577.00 64562644 03.19 1894.64 - 1837.48/1837.48 9 1894.64 -2.93 Chiffre d’affaire 116148 Contrats ouverts 285139 64562648 04.19 1896.50 - -/- — 1896.50 - Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 70552817 05.19 1902.66 - 1834 1902.66 - Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 93745996 06.19 1908.50 - 1905.50/1882.80 71 1908.50 gallon Franc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 93745997 07.19 1915.73 - 1879.35/1879.35 — 1915.73 1.31 SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement Chiffre d’affaire 9 Contrats ouverts 2963 - 82036565 03.19 1.77 1.76 1.78/1.76 52751 1.77 -0.13 SBI Dom AAA-BBB T 03.19 100.08 100.19 100.32/99.96 100.20 0.12 -/- Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 1.79/1.77 19498 1.78 -0.21 SBI DNG AAA-BBB T 137.64 137.74 0.07 0.84 0.19 06.19 100.95 101.05101.17/100.82 101.06 0.11 2.63 82036566 04.19 1.78 1.77 1.80/1.78 10923 1.79 -0.04 SBI DG AAA-BBB T 141.76 141.89 09.19 101.82 101.85101.93/101.82 101.94 0.12 2.32 89425985 05.19 3.84 3.85 3.87/3.83 227426 3.84 1.12 1.79/1.78 5805 1.78 -0.05 SBI D AAA-BBB 1-3 T 140.30 140.40 0.09 0.85 0.19 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 75026 -0.99 3.94/3.91 86671 3.92 0.97 82036567 05.19 1.79 1.78 1.78/1.77 4874 1.77 0.02 SBI D AAA-BBB 3-5 T 227.65 228.01 1.20 82337492 07.19 3.98/3.96 32735 3.96 0.83 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.31 115.30 Euro (CME) Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.96 3.92 3.93 4.04/4.01 53492 4.02 0.69 82053935 06.19 1.78 1.78 SBI D AAA-BBB 7-10T 130.40 130.41 0.07 0.80 0.27 4.14/4.11 9866 4.12 0.61 SBI D AAA-BBB 10+ T 141.62 141.68 03.19 113.58 85872380 05.19 0.74 0.74 0.75/0.72 27806 0.74 3.03 89425986 09.19 3.96 3.97 82036568 07.19 1.77 1.78 SBI FOR AAA-BBB T 154.72 154.88 0.16 1.03 0.03 04.19 113.85 87098456 07.19 0.75 0.75 0.76/0.73 9119 0.75 - SBI FS AAA-BBB T 172.98 173.35 05.19 114.12 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88772886 10.19 0.74 0.75 0.75/0.73 0.74 - 82337493 12.19 4.02 4.03 Chiffre d’affaire 123213 Contrats ouverts 288367 SBI FG AAA-BBB T 132.26 132.30 -0.01 0.04 -0.38 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 504460 88787576 12.19 0.74 0.74 0.75/0.73 10 0.74 - SBI FC AAA-BBB T 144.48 144.54 113.59113.77/113.36 113.59 0.02 91798621 03.20 0.75 0.76 0.76/0.73 5575 0.75 - 96800820 03.20 4.12 4.13 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 1-3 T 134.64 134.73 0.01 0.20 -0.22 Livre sterling (CME) 113.91114.01/113.68 113.87 0.01 Chiffre d’affaire 41839 Contrats ouverts 214460 220 SBI F AAA-BBB 3-5 T 132.34 132.37 114.12114.22/114.00 114.13 0.01 - Chiffre d’affaire 410190 Contrats ouverts 1382629 9457787 03.19 2.72 2.73 2.75/2.70 83891 2.72 1.98 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.32 118.31 0.04 0.56 -0.04 03.19 130.54 - 2.77/2.72 24293 2.74 1.78 SBI F AAA-BBB 7-10T 129.15 129.15 04.19 130.74 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457788 04.19 2.74 2.75 2.81/2.77 10245 2.79 1.64 SBI F AAA-BBB 10+ T 144.92 145.01 0.10 0.97 0.06 05.19 130.91 - 2.85/2.81 15786 2.83 1.36 149.23 149.35 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 191445 - 84797512 03.19 1.20 1.20 1.22/1.19 1249 1.20 0.29 9457789 05.19 2.79 2.79 2.87/2.83 9190 2.85 1.42 162.66 162.90 0.21 1.78 0.37 85872383 05.19 1.20 1.19 Dollar Index (NYCE) 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 87098133 07.19 1.22 1.22 1.22/1.19 1994 1.20 0.25 9457790 06.19 2.83 2.84 0.03 0.78 0.19 - 88219763 09.19 1.24 1.24 03.19 96.46 130.76 0.22 64562677 03.19 6389.88 - 6135.69/6135.69 3 6389.88 - 89427198 11.19 1.26 1.26 1.23/1.20 134 1.22 0.37 9457791 07.19 2.85 2.86 0.04 0.71 0.01 06.19 95.96 130.96 0.22 64562681 04.19 6389.25 - -/- — 6389.25 - Chiffre d’affaire 1845 Contrats ouverts 21825 09.19 95.46 130.73130.95/129.83 131.13 0.22 70552818 05.19 6386.93 - 802 6386.93 - 1.25/1.24 76 1.24 0.28 Chiffre d’affaire 209392 Contrats ouverts 619485 0.07 0.64 0.04 Chiffre d’affaire 15919 ; Contrats ouverts 58336 130.05130.41/130.05 93746024 06.19 6382.17 - 6146.25/6123.75 — 6382.17 131.19131.19/130.89 93746025 07.19 6382.36 - -/- — 6382.36 -1.04 1.26/1.26 36 1.26 0.20 CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes 0.02 0.82 0.29 Yen (CME) Chiffre d’affaire 3 Contrats ouverts 1232 -/- - - -0.01 0.20 -0.20 03.19 90.52 - 04.19 90.74 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.00 0.67 0.17 05.19 90.93 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 182813 Index × 1000 $ - 98922110 05.19 10.40 10.40 10.44/10.34 777 10.40 2.11 66131206 03.19 73.25 74.00 74.00/73.00 72 73.25 1.37 0.06 0.88 0.11 - 10.54/10.42 25 10.56 2.13 74.65/73.40 64 74.00 1.37 Dollar canadien (CME) 96.47 96.65/96.28 96.37 -0.10 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 60244581 07.19 10.56 10.54 10.93/10.93 2 10.49 66131207 04.19 74.00 74.65 87.00/87.00 60 75.00 24.11 0.08 1.50 0.31 95.99 96.14/95.82 95.88 -0.08 - 10.69/10.69 2 10.56 - 77.25/77.25 60 76.15 -1.78 03.19 0.76 95.51 95.55/95.47 95.38 -0.08 64562879 03.19 21489.25 - 19387.50/19375.00 35 21489.25 - 61662662 09.19 10.49 10.93 — 10.73 - 66131208 05.19 75.00 75.00 70.20/70.10 20 76.80 37.80 0.15 1.70 0.40 04.19 0.76 — 21483.00 -/- - 05.19 0.76 62 21456.24 66131209 06.19 76.15 76.15 22/02/2019 22/02/2019 Chiffre d’affaire 63392 ; Contrats ouverts 146680 — 21420.50 64562883 04.19 21483.00 - -/- — 21403.16 63013735 11.19 10.56 10.69 66131210 07.19 76.80 76.80 98336708 05.19 21456.24 - 20900.00/20750.00 64537385 01.20 10.73 - Chiffre d’affaire 206 Contrats ouverts 9228 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 98876644 06.19 21420.50 - -/- Chiffre d’affaire 806 Contrats ouverts 7232 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 90.50 90.61/90.31 90.49 -0.02 99594828 07.19 21403.16 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 90.76 90.80/90.62 90.71 -0.03 bsh 90.94 90.94/90.82 90.91 -0.02 Chiffre d’affaire 35 Contrats ouverts 115 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774622 05.19 9.24 9.25 9.28/9.21 145189 9.24 0.57 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.41/9.34 46187 9.38 0.56 LSI AAA Index --- 64562813 03.19 12805.11 - 10906.00/10890.00 44 12805.11 81815427 07.19 9.38 9.38 9.47/9.40 3809 9.43 1.18 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 — 12810.86 9.49/9.37 1102 9.46 0.16 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 64562817 04.19 12810.86 - -/- 1419 12836.75 88774633 08.19 9.43 9.44 9.57/9.51 21606 9.54 0.47 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 — 12863.76 LSI Public Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 90620829 05.19 12836.75 - 12661.00/12349.00 — 12889.18 88774634 09.19 9.46 9.45 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 LSI Industria Index --- 0.76 0.00 93746084 06.19 12863.76 - -/- 81815428 11.19 9.54 9.55 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- 93746085 07.19 12889.18 - -/- Chiffre d’affaire 217893 Contrats ouverts 530762 - 0.86 6.72 Chiffre d’affaire 44 Contrats ouverts 339 - 1.81 3.62 22/02/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.10 3.62 64562846 03.19 2062.11 - 1964.25/1964.25 1 2062.11 89425991 05.19 0.31 0.31 0.31/0.31 87494 0.31 1.49 - 1.54 4.17 64562850 04.19 2062.61 - -/- — 2062.61 0.31/0.31 30646 0.31 2.10 98336713 05.19 2065.00 - 590 2065.00 82337514 07.19 0.31 0.31 0.31/0.31 6837 0.31 2.13 22/02/2019 98876679 06.19 2066.48 - 2128.00/2105.00 — 2066.48 0.32/0.31 1618 0.31 -0.16 99594832 07.19 2068.04 - -/- — 2068.04 89425993 08.19 0.31 0.31 0.32/0.31 1169 0.32 -2.17 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 653 -/- COURS DTS 89425992 09.19 0.31 0.31 82337515 10.19 0.32 0.31 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 127764 Contrats ouverts 374506 2821344 FRANC SUISSE 1.39 1.39 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.07 1.23 64562912 03.19 2702.83 - 2505.75/2474.00 378 2702.83 89474227 05.19 309.80 309.80 311.20/308.70 85429 309.80 0.16 2643394 DOLLAR 1.39 64562916 04.19 2701.70 - -/- — 2701.70 82338062 07.19 313.80 313.60 315.20/312.70 23038 313.80 0.16 822140 YEN 154.19 1.07 90620832 05.19 2692.54 - 1572 2692.54 89474228 08.19 315.60 315.50 317.00/314.50 3920 315.60 0.19 93746144 06.19 2680.64 - 2777.15/2697.25 80 2680.64 89474229 09.19 317.40 316.00 319.90/316.20 1758 317.40 -0.35 1.39 93746145 07.19 2671.59 - 2682.15/2682.15 — 2671.59 84224091 10.19 318.30 320.70 318.50/317.20 476 318.30 0.91 Chiffre d’affaire 378 Contrats ouverts 1166 Chiffre d’affaire 114621 Contrats ouverts 340159 154.07 -/- 22/02/2019

PAGE 20 lundi 25 février 2019 LA DER NYSE Monstre d’acier au gaz naturel DOW JONES SUR DIX JOURS: +3.43% 26060 FINLANDE. Contrairement aux vieux brise-glaces qui consomment du diesel, le Polaris carbure à l’énergie verte. 25700 25340 Un monstre d’acier fend la ban- Jusqu’à récemment, le Polaris uti- quise aux confins septentrionaux lisait du diesel faiblement soufré 24980 MJ V MM J V de la Baltique, l’une des mers de ou était alimenté en gaz naturel V LM la planète considérées comme les acheminé par camion. +/-% H/B 52 S 22/02/2019 plus polluées. Depuis février cependant, pour No. val. Nom Valorisation Dans l’obscurité et le froid pi- la première fois, le navire de 110 +0.70% 26951.81/21712.53 quant de février, l’étrave du navire mètres a fait le plein de GNL au 998313 DJ Industr Average 26031.81 - -/- pulvérise la couche de glace sépa- terminal de Manga, un dépôt 998434 S&P 500 - rant la Finlande de la Suède dans construit au bout d’un port désolé 1540753 NYSE Composite Indx +0.58% 13261.77/10724.19 le golfe de Bothnie, épaisse par et balayé par la neige à Tornio, si- 998819 Russell 2000 12694.53 - 1742.09/1266.92 endroits de 50 centimètres. tué dans le nord de la Finlande. 1575.55 «Avant, je pilotais des avions, mais Le terminal a ouvert il y a 15 mois ça ne me manque pas du tout. Ici, afin d’alimenter en gaz naturel NASDAQ c’est comme conduire un vaisseau une aciérie locale et d’autres in- spatial!», s’amuse Valtteri Salo- dustries voisines. NASDAQ SUR DIX JOURS: +3.28% kannel, le second capitaine du na- Le ravitaillement du Polaris a pris vire, un oeil sur les écrans où os- huit heures. Pendant l’opération, 7540 cillent les images satellite de la les ingénieurs n’ont pas quitté les couche de glace. écrans de contrôle des yeux, ajus- 7450 La superstructure vibre légère- tant parfois le débit des vannes qui ment, mais le vacarme métallique remplissent les deux vastes réser- 7360 de la glace fracassée par l’acier ne «POLARIS». Surpuissant, ce brise-glace déplace 10.000 tonnes, voirs du navire afin de corriger la monte pas jusqu’au pont. soit davantage que le poids de la Tour Eiffel. pression et la distribution du car- Construit en Finlande en 2016 burant. Bien que le GNL soit un 7270 V LM MJ V MM J V pour 128 millions d’euros par le écologique au monde: «Nous ne mandant Jarvelin, faisant l’im- combustible fossile et donc consi- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S chantier naval Arctech Helsinki rejetons rien en mer, ni eau de passe sur l’épineuse question du déré comme non renouvelable, il 22/02/2019 Shipyard, le Polaris est en fonction douche ni eaux usées – nous rap- nucléaire, mode de propulsion est généralement jugé plus écolo- 998356 NASDAQ Comb Comp 7527.54 +0.91% 8133.30/6190.17 depuis janvier 2017 et accueille portons tout ça à terre. Et les hé- controversé de plusieurs navires gique que le charbon ou le pétrole, 998350 NASDAQ Comb Indust 6104.06 +0.39% 6547.74/5039.57 une quinzaine de membres lices du bateau sont lubrifiées avec russes. car il brûle plus efficacement et 1192758 Nsdq Biotech Indx 3482.40 +1.57% 3865.88/2801.14 d’équipage. de la graisse biodégradable», dé- La glace blanche immaculée de la émet moins de carbone. 985336 NASDAQ 100 7090.63 +0.79% 7700.56/5895.12 Le froid hivernal venu, il a pour clare-t-il. mer Baltique, presque entière- «Seul brise-glace dans le monde mission de maintenir les voies de Il s’agit du premier brise-glace au ment enclavée par neuf pays, à carburer au GNL», plus cher CLÔTURE À WALL STREET navigation accessibles aux cargos monde à fonctionner au gaz na- cache l’une des mers les plus pol- que les autres en termes d’inves- chargés d’acier, de produits chi- turel liquéfié (GNL), une alterna- luées de la planète, selon les ex- tissement, le Polaris est aussi un Le DJ en hausse pour miques, de bois et de papier tive moins polluante que le diesel perts. Très peu d’eau neuve y cir- peu plus fragile que les brise- la 9e semaine de suite «made in Finland». lourd qui alimente la plupart des culant, les produits chimiques glaces diesel, relève Pentti Kujala, Pour le capitaine du navire Pasi grands navires. provenant de l’agriculture et des spécialiste d’ingénierie marine à Jarvelin, c’est le brise-glace le plus «Le GNL est le carburant connu industries y restent emprisonnés l’université d’Aalto. – (afp) le plus propre que nous puissions jusqu’à atteindre des concentra- utiliser» à ce jour, assure le com- tions élevées. Entraînée par d’apparentes avancées dans les négociations commer- Votre semaine à venir ciales entre la Chine et les Etats-Unis, la Bourse de New York a terminé dans le vert vendredi, le Dow Jones enregistrant au passage sa plus Swiss Eldorado: longue série de hausses hebdomadaires de suite depuis 1995. le logement à taux zéro L’indice vedette de la Bourse de New York a progressé de 0,70% pour finir à 26.031,81 points. L’indice Nasdaq a pris 0,91%, à 7527,54 points. L’indice élargi S&P 500 a gagné 0,64%, à 2792,67 points. Sur la semaine, le Dow Jones s’est apprécié de 0,57%, le Nasdaq de 0,73% et le S&P 500 de 0,61%. Vendredi, les acteurs du marché ont surtout réagi «à ce qui semble re- présenter des progrès significatifs vers la résolution du conflit com- mercial entre les Etats-Unis et la Chine», a commenté Alan Skrainka, de Cornerstone Wealth Management. Il reste théoriquement une semaine avant l’expiration de la date butoir du 1er mars et la mise en oeuvre par Washington de nouveaux tarifs douaniers de 25% sur 200 milliards de dollars de produits chinois im- portés, actuellement taxés à 10%. Mais pour les investisseurs, «la guerre commerciale avec la Chine est déjà finie», a estimé Gregori Volokhine de Meeschaert Financial Services. Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette à dix ans reculait à 2,654%, contre 2,691% jeudi à la clôture, et celui sur la dette à 30 ans à 3,016%, contre 3,050% la veille. Autre élément marquant du jour: la dégringolade (-27,46%) du géant américain de l’agroalimentaire Kraft Heinz, connu pour son ketchup et ses biscuits d’apéritif. Le groupe américain a dévoilé une dépréciation massive qui s’est soldée par une perte nette de 12,6 milliards de dol- lars. Pour M. Volokhine toutefois, les investisseurs ne s’en inquiètent pas outre mesure car ils savent que le groupe a «appliqué des recettes qui marchaient à un certain moment», à savoir la baisse drastique des dé- penses, alors que son problème est surtout le fait que ses produits, comme ses desserts gélatineux Jell-O, «ne sont plus dans l’air du temps». Tesla a progressé de 1,19%. Le groupe a livré vendredi ses premiers Model 3 en Chine, un peu en avance sur le calendrier initial. – (afp) Matin La UNE du quotidien AGEFI S’inscrire PÉCUB sième argent a vu le jour, l’argent Ainsi s’assèche l’éponge à fric. pelines de nos honorables sauve-qui-peut. Et si l’on renversait définitive- banques suisses. Lesquelles en Soir Les immanquables de la journée gratuitement L’argent, l’argent, dit-on, sans lui La Suisse, temple ou sanctuaire, ment et sans peur, le circuit du li- margeant largement, avec jus- tout est stérile. L’argent, l’argent, risque bien de se faire engloutir quide et de la vapeur? Vous vou- tesse et morale hypothécaires, agefi.com/newsletter ne pouvant l’acquérir, peut-on pas la vague d’argent panique qui lez du franc suisse? sauront financer le logement de s’en passer? Diogène et Boileau grossit jour après jour. C’est une Aucun problème, on vous le met leurs nombreux clients. A taux vous diraient le comment et le chance à saisir. Un promoteur im- à l’abri dans nos villes et nos zéro évidemment. pourquoi. L’argent aura pris avec mobilier génial en avait à campagnes, cependant, à Sous la coupole à Berne, à gauche le temps deux formes spiri- l’époque eu l’idée. Transformer chaque exercice comptable an- comme a droite, existent des tuelles. L’argent émotionnel. en propriétaires tous les loca- nuel vous nous lâchez un petit hommes et des femmes poli- L’argent rationnel. Les deux se taires. Notre Banque nationale trois pourcents. Au vu de vos in- tiques, remplis d’audace et de côtoient, l’un se dit honorable, s’appauvrit en achetant force dol- flations récurrentes vous restez courage. Ils sauront voir tout le l’autre se dit opportuniste. Avec lar, yuan, yen ou euro, dans une largement gagnants. À cet ar- rationnel utile de ce stupide rêve les tsunamis de l’actualité un troi- mission d’équilibre. gent Fédéral de remplir les pi- d’enfant.