Agefi Quotidien 29.04.2019

Lundi 29 avril 2019 Numéro 81 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9724.27 DOW JONES 26543.33 Les marchés actions sont 9730 26560 9710 26500 9690 26440 9670 26380 +0.31% +0.31% correctement valorisés LE CHIFFRE D’AFFAIRES S’ÉTOFFE AU T1 BOURSES. Les indices ont depuis fin 2018 corrigé la faible valorisation qui prédominait alors après une forte baisse. CFT respecte THOMAS BRAUN. Portofolio manager et co-actionnaire de BWM PHILIPPE REY brusque et soudaine d’une am- ses prévisions qui gère les fonds de placement en actions Classic funds. pleur de 20% reste possible sans Les marchés actions se sont bien mobile apparent dans l’imédiat. PAGE 4 remis de la forte baisse suvenue Les actions continuent de béné- en novembre-décembre 2018. ficier de l’effet de la nouvelle EN DÉPIT D’UNE HAUSSE DES COMMANDES Leur faible valorisation d’alors a orientation des politiques moné- été corrigée. L’environnement taires de la Fed et de la Banque Marges de Schindler sous pression pour les actions se révèle moins centrale européenne, selon Marc mauvais que ce l’on pouvait Brütsch, chef économiste de PAGE 6 craindre à fin 2018. On décèle Swiss Life. même des données économiques La Banque nationale suisse n’a QUATRIÈME PROPOSITION DÉPOSÉE EN MAI encourageantes depuis le début aucun besoin d’intervention ni avril. aucune marge de manoeuvre Roche: offre sur Spark prolongée En somme, les plus importants pour sortir seule de la situation marchés actions apparaissent des taux d’intérêt négatifs. Les PAGE 7 comme valorisés plus ou moins cours boursiers ont toujours correctement, ni sous-évalués ni poursuivi leur ascension pendant CHANGEMENT DE DIRECTION AU 1ER MAI surcotés, selon Thomas Braun un certain temps après une in- de BWM (Braun, von Wyss & version de la courbe des rende- Rüeger repris par Ashcroft Müller). Toutefois, une baisse ments. PAGE 3 PAGE 7 L’ANALYSE DE BRUNO DESGARDINS Marchés à double vitesse PAGE 13 L’ÉTUDE DE FRANÇOIS MOLLAT DU JOURDIN Santé insolente du marché de l’art PAGE 14 LA CHRONIQUE DE GIANNI PUGLIESE Quand l’inflation se fait désirer PAGE 14 PRODUITS STRUCTURÉS Le modèle de Profond Le rendez-vous du lundi PAGE 15 La politique monétaire s’est fait accepter pour résoudre la crise CHRISTIAN AFFOLTER port à d’autres paramètres cou- compensée cette année par l’affi- rants pour la gestion de caisses de liation de deux cabinets d’experts. L’institution de prévoyance Pro- pension. Sous la direction de Lau- Ce qui n’empêche pas le CEO de fond est connue depuis ses débuts rent Schlaefli, CEO depuis 2017, s’opposer à une vision court-ter- pour sa part en actions nettement Profond a changé d’approche. miste focalisée sur le taux de cou- plus élevée qu’en moyenne. Pen- Sans modifier fortement l’alloca- verture qui aboutit trop souvent dant longtemps, elle s’est égale- tion d’actifs, la gestion financière à un excès de prudence. SUPPLÉ- ment mise en opposition par rap- plus conforme aux règles a été ré- MENT INDICES KEYSTONE LAURENT SCHLAEFLI. Le CEO de Profond a imposé 9HRLEMB*jeiaae+[B\\A\\A\\L\\S un changement de stratégie. JEAN STUDER. «Le recours aux instruments de poli- Les rémunérations de Steiger veut relancer tique monétaire a porté ses fruits, puisque la Suisse a Credit Suisse ont passé la mode en Europe mieux résisté à la crise que la plupart des autres pays», a estimé le président du conseil de banque de la BNS à BANQUE. Les votes de l’assemblée générale n’ont réservé Pour l’entreprise valaisanne, confectionner des vêtements l’occasion de l’assemblée générale. PAGE 9 aucune surprise en raison des principaux actionnaires. sur sol européen redevient rentable grâce à la technologie. VALUES WORTH SHARING CHRISTIAN AFFOLTER cela avant pourtant été le cas l’an- MAUDE BONVIN son CEO, Pierre-Yves Bonvin. «Je chéris la née dernière. Les majorités solides Pour renverser la tendance, le pa- confiance et la Les votes sur les rémunérations ainsi obtenues peuvent pourtant Innover pour rester compétitif tron a mis sur pied une machine loyauté – tout ont été les plus contestés de l’as- être trompeuses. face au marché chinois. Tel pour- à tricoter en 3D, qui réduit de 25 comme LGT.» semblée générale de Credit Suisse Les actionnaires institutionnels rait être le credo de Steiger. L’en- minutes le temps de fabrication vendredi. Mais ils ont été loin doivent rendre des comptes tou- treprise de machines textiles va- d’un pull. «Nous diminuons ainsi Nina van Sprundel, cliente LGT depuis 2015 d’une majorité potentielle pour jours plus précis de la manière laisanne s’est spécialisée dans la le coût de production d’un tel vê- le rejet, malgré un front de cri- dont ils analysent et apprécient la santé. tement sur sol européen de 20%. lgt.ch/values tiques très large après la publica- gouvernance d’entreprise des so- La mode représente désormais Notre objectif est de faire revenir tion du rapport de rémunération. ciétés dans lesquelles ils investis- seulement un quart de ses ventes. une partie de la production sur ce Le conseil d’administration a ma- sent. La pression pour adopter des «Dans ce domaine, le textile conti- continent», poursuit le directeur nifestement fait ses calculs, et il critères plus stricts ne va pas dimi- nue de quitter l’Europe», signale général. PAGE 6 ne s’est pas trompé. Du moins pas nuer de sitôt. Il n’est donc pas à ex- pour cette édition. Ce qui compte, clure qu’un actionnaire clé change Toutes les clés c’est la majorité des actions, pas de position au cours des pro- de l’immobilier des actionnaires. Parmi les action- chaines années, ce qui fragiliserait genevois naires clé, ceux qui étaient pres- ces majorités. Après cette récom- sentis pour adopter une position pense pour restructuration réussie critique ont déjà, avant l’assem- validée, Credit Suisse devrait ainsi blée, déclaré défendre la proposi- tout de même réfléchir à une ré- tion du conseil. Impossible donc forme du système de rémunéra- de faire baisser les scores d’adop- tion qui le pose sur des bases plus tion en-dessous de 80%, comme raisonnables. PAGE 4

PAGE 2 lundi 29 avril 2019 ACTEURS Quand le management devient la gestion du changement CHRISTOPHE CLAVÉ Professeur de stratégie & management INSEEC SBE Un article de la Harvard Bu- d’améliorer la qualité, la «modèle leur donner les moyens de tra- prises non encore atteints. Décli- siness Review (Robert Schaf- japonais» a apporté au monde des fer) publié en octobre 2017 cadres pratiques et efficients per- vailler en autonomie et avec ef- ner ces grands objectifs en projets positionne la gestion du chan- mettant aux entreprises d’amé- gement au cœur du métier du liorer leurs performances in- ficacité, suivre leurs réalisations atteignables, les laisser être pris manager. Pour son auteur «le ternes. management, c’est la gestion et performances est devenu la en charge par des équipes regrou- du changement». Quel que La survie soient les priorités de l’entre- par le changement nouvelle mission du manage- pant les compétences nécessaires, prise, la gestion du change- La fameuse «roue de Deming» ment est au centre de ses pro- (plan-do-check-act) se déployait ment. dotées de blématiques. dans d’innombrables entreprises avec l’idée que l’amélioration Le manager moyens et Une fusion, une acquisition, une continue touchait désormais restructuration, une érosion des toutes ses activités, ancrant ainsi est donc celui A CE JOUR, d’autonomie, parts de marché, le lancement de profondément le principe selon nouveaux produits, l’attraction lequel seule l’amélioration per- qui oriente, DANS LES ENTREPRISES voilà le nou- de talents nouveaux, le dévelop- manente et continue de tous les pement des ressources... tout cela processus de l’entreprise lui per- encadre, per- AGILES, veau rôle du nécessite de gérer le changement. mettrait de survivre. Une des met le chan- LE RÔLE DU MANAGEMENT management. Dans les années 1960, les entre- conséquences de ce phénomène gement. EST MÊME ENTIÈREMENT Maintenir le prises japonaises, Toyota en tête, est que le rôle du management Comment travail des ont apporté au Taylorisme vieil- peu à peu évolua. réaliser cette CENTRÉ équipes dans lissant une véritable cure de jou- Plutôt que d’encadrer et gérer vence. l’existant, le management devint transition en SUR LA GESTION un laps de Le juste-à-temps, le lean manage- le moteur du changement. ment, et surtout la qualité totale A ce jour, dans les entreprises entreprise? La DU CHANGEMENT. temps court, sont devenus les sources d’amé- agiles, le rôle du management est lioration opérationnelle. Qu’il même entièrement centré sur la réponse la leur permet- s’agisse de réduire les coûts, de ré- gestion du changement. duire et fiabiliser les délais, Fixer leurs objectifs aux équipes, plus simple est de réduire le tant d’expérimenter leurs solu- temps passé à créer des plans pré- tions, de faire des erreurs et de les cis. corriger est une compétence cru- Le monde change trop vite, les ciale du nouveau management. technologies, les nouveaux concurrents, les nouvelles géné- Le maître rations, etc. sont autant de para- du temps mètres imprévisibles qui rendent En étant le maître des horloges, time» de l’organisation. Au- mant, mais également une lourde jourd’hui dans nombre d’entre- responsabilité, qui nécessite un obsolète toute planification à il est le maître du temps, celui qui prise les managers sont devenus accompagnement spécifique. Le responsables de la capacité de coaching de manager, pratique long terme avant même qu’elle détermine le biorythme de l’or- l’entreprise à innover, à s’amélio- courante aux Etats-Unis est la ré- rer en permanence. ponse ma plus adaptée à ces trans- n’ait été esquissée. ganisation, la fréquence avec la- C’est un rôle à la fois enthousias- formations profondes. L’enjeu du management est de quelle les innovations, les résolu- faire travailler ses équipes sur les tions de problèmes sont objectifs importants de l’entre- produites. On appelle cela le «takt Les employeurs disent oui Le mariage à l’accord-cadre controversé MARCO TADDEI JACQUES NEIRYNCK UNION PATRONALE SUISSE Professeur honoraire EPFL La vaste consultation sur l’ac- jouent un rôle de premier plan. Les gents avec l’UE, la Suisse doit op- La déconvenue du Conseil fé- procédure révolutionnaire: les di- un mariage religieux qui vaut ma- cord-cadre, lancée en début employeurs plaident dès lors pour timiser la procédure d’annonce déral, désapprouvé par le Tri- vorces par consentement mutuel, riage civil. En Israël n’existe que le d’année par le Conseil fédéral, que le maintien du système d’exé- préalable en ligne. bunal fédéral dans le référen- soit 55% des cas, ne devront plus mariage religieux. On peut donc vient de s’achever. Concernés cution dual et décentralisé pratiqué Cela passe par l’accélération des dum sur la fiscalité du mariage, passer devant un juge pour être en- se passer du mariage civil, sinon au premier chef par la législa- en Suisse soit garanti par l’accord- procédures administratives pré- démontre que la Suisse res- térinés. Si les époux sont d’accord comme une application dérisoire tion de l’UE sur les travailleurs cadre. vues par le Système d’information pecte strictement la séparation pour la garde des enfants, la pen- du principe de laïcité où l’on abroge détachés, les employeurs ont Les partenaires sociaux doivent central sur la migration. des pouvoirs. Un bon point. sion alimentaire et le partage du la religion d’Etat pour la remplacer activement participé au débat être reconnus comme des organes Une gestion plus efficiente permet- En revanche la diffusion d’une patrimoine, il suffit de passer de- par une religion de l’Etat... public. pleinement habilités à surveiller le tra de ramener le délai d’annonce brochure comportant des chif- vant un notaire pour confirmer ces Dans leur prise de position, ils marché du travail. Leur compé- de huit jours calendaires à quatre fres carrément faux ne plaide conventions. Un simulacre de bénédiction vantent les bienfaits du com- tence en matière de sanction doit jours ouvrables, tout en mainte- pas pour la compétence et l’im- La République vient de faire un républicaine promis proposé par l’UE qui as- rester autorisée. nant le niveau de protection des tra- partialité de l’administration grand pas en arrière, dont notre Dès lors que la France revient pour sure un avenir à la voie bilaté- Le patronat souhaite également vailleurs. fédérale. Confédération devrait s’inspirer. le divorce à une procédure devant rale suivie jusqu’ici avec succès que les concessions qui ont été ac- La prospérité de la Suisse dépend Un pas en arrière, car c’est bien la notaire, on peut se demander pour- et qui garantit un accès non dis- cordées par l’UE pour le délai d’an- en large mesure de ses échanges Pour certains esprits, épris d’ar- République qui a inventé en 1792 quoi le mariage a encore besoin de criminatoire à notre principal nonce, le dépôt de garantie et l’obli- avec l’UE et de l’ouverture de son chaïsme et de patriarcat, le mariage le mariage civil, qui n’existait pas se célébrer dans une mairie devant marché d’exportation. gation de documentation pour les marché du travail. constitue une union indissoluble sous la Monarchie, ni ailleurs dans un municipal, sinon pour procéder Le patronat appelle tous les acteurs qui justifie une fiscalité uniforme à un simulacre de bénédiction ré- Le patronat adhère aux principaux LES PARTENAIRES SOCIAUX à se mobiliser pour un compromis et une pension réduite. Dans ce ON PEUT DONC SE PASSER publicaine. Un notaire peut tout éléments de l’accord institutionnel, viable et à dire oui à l’accord-cadre, concept, la femme est condamnée aussi bien enregistrer le consente- et notamment au mécanisme de rè- DOIVENT ÊTRE RECONNUS susceptible de préserver les avan- au foyer à perpétuité. Mais les DU MARIAGE CIVIL, ment des époux et leurs conven- glement des différends tout en po- tages de la voie bilatérale et d’assu- mœurs ont évolué: des femmes tions financières. On en reviendrait sant ses exigences – maintien du COMME DES ORGANES rer des conditions de concurrence font carrière comme les hommes; SINON COMME à la situation originelle. Aux époux niveau de protection actuel et sau- équitables sur le marché du tra- les homosexuels ne sont plus obli- de décider ensuite s’ils souhaitent vegarde du système d’exécution PLEINEMENT HABILITÉS vail. gés de se cacher. UNE APPLICATION un mariage religieux. dual – et en demandant des clarifi- Il reste maintenant à poser la ques- cations sur certains points relatifs À SURVEILLER LE MARCHÉ tion du mariage civil lui-même. A DÉRISOIRE aux mesures d’accompagnement. quoi sert-il s’il n’augmente pas DU TRAVAIL. comme maintenant l’impôt fédéral DU PRINCIPE DE LAÏCITÉ. Les travailleurs sur le revenu et s’il ne diminue pas détachés indépendants soient précisées. La les pensions? le monde. Il y avait d’une part un Le droit européen confère à l’Etat Suisse doit rester libre d’exiger des éventuel contrat devant notaire la compétence de surveiller les cautions pour tous les travailleurs Un pas pour régler les questions finan- conditions de salaire et de travail étrangers détachés et pas seule- en arrière cières et d’autre part un mariage re- des travailleurs détachés. ment, comme le prévoit l’accord- D’où sort cette cérémonie commu- ligieux pour authentifier l’engage- Une conception qui s’oppose radi- cadre, pour les travailleurs ayant nale plus ou moins expédiée ment moral de fidélité et de soutien calement au dispositif des mesures commis une infraction. De plus, comme une corvée par un person- réciproque. d’accompagnement où les repré- notre pays doit avoir toute latitude nage mandaté à cet effet. Le mariage civil est donc une ins- sentants patronaux et syndicaux pour définir les branches à risques La France a inauguré en 2017 une titution hybride, où l’Etat se mêle à contrôler. de ce qui ne le regarde pas. Dans Indépendamment de la recherche certains pays anglo-saxons, des mi- d’un accord sur ces points diver- nistres du culte peuvent célébrer

SUISSE lundi 29 avril 2019 PAGE 3 POINT FORT Les marchés paraissent globalement valorisés de manière plus ou moins correcte ACTIONS. Ils ont récupéré de leur forte baisse à fin 2018. Les véritables aubaines ne sont cependant pas légion et nécessitent une approche d’analyse microéconomique (bottom-up). PHILIPPE REY économique de Swiss Life Asset LE RAPPORT COURS/BÉNÉFICES (PER*) Managers, qui sont dirigées par L’environnement économique Marc Brütsch. Indices 25 avril 2019 Début 2019 Début 2018 pour les actions s’avère moins Des signes économiques à nou- mauvais que ce que l’on pouvait veau encourageants surgissent S&P 500 17,5x 14,8x 18,7x craindre à la fin de 2018, estime globalement, même si dernière- 14,1x Thomas Braun, portfolio mana- ment les prévisions des exporta- DAX 15,3x 11,4x 14,9x ger chez la société de gestion d’ac- tions ont une nouvelle fois été re- 15,4x tifs Braun, von Wyss & Müller vues à la baisse en Allemagne, en FTSE 100 11,0x 11,6x 16,8x (BWM). L’économie s’est certes précisant que les le contexte mon- 19,8x montrée faible au début de cette dial difficile ne présente pour CAC 40 15,3x 11,7x 13,8x année, mais sans qu’il y ait de ré- l’instant aucun facteur suscepti- cession. Les peurs liées à l’infla- ble de stimuler le volume des ex- SMI 16,0x 13,8x tion se sont en outre envolées. portations de l’économie alle- La Réserve fédérale américaine mande, selon l’institut Ifo. Les Nikkei 225 15,3x 14,4x (Fed) a cessé la hausse des taux bonnes nouvelles ont somme directeurs, cependant que la toute succédé aux mauvaises avec Shanghai 13,8x 9,5x Banque centrale européenne le passage des fondamentaux au (BCE) mène une politique de second plan, remplacés par les *les PER se basent sur les estimations de bénéfices taux zéro et que la Chine relance facteurs techniques. pour les 12 prochains mois (Bloomberg). la conjoncture. Il y a un soutien Le conflit commercial entre les extrêmement positif des banques Etats-Unis et la Chine recèle BWM centrales. certes un gros risque, mais aussi des chances. Le président Donald a diminué dans le monde avec le dénicher de bonnes opportunités MARC BRÜTSCH. L’inversion de la courbe des taux aux Etats-Unis Chiffres économiques Trump est un «deal maker», il ne temps. Ce n’est plus une grande d’investissement. En revanche, peut annoncer une récession, mais plus tard qu’en 2019. encourageants veut probablement pas rater la économie nationale. la gestion indicielle est la pro- Il y a sept mois, les investisseurs plus grosse transaction de sa vie La reprise des marchés actions de- messe d’une certaine médiocrité, ments de liquidités. Beaucoup de risque grandissant d’un krach se demandaient si la Fed relève- et sait probablement jusqu’où al- puis la fin 2018 a corrigé la faible serait-on tenté de dire. monde s’attendait à une période boursier. Certains investisseurs rait ses taux d’intérêt trois ou qua- ler en l’espèce, d’après Thomas valorisation à ce moment-là, de taux d’intérêt à la hausse. Ce renommés comme Howard tre fois en 2019 et quand (et non Braun. Les Chinois aussi et ne après une forte baisse au dernier Risque de melt-up qui n’est pas le cas et on a assisté Marks (value investor américain si) la BCE rétablirait des taux de veulent pas compromettre leur trimestre de l’an dernier. En Un point positif à ce jour est que à une situation de sous-investis- et co-président d’Oaktree Capi- dépôt positifs. Il y a cinq mois, ac- croissance. On peut aussi relever, somme, ils sont valorisés correc- l’ambiance n’est pas encore eu- sement énorme. En voyant les tal) appellent à la prudence néan- tions et obligations subissaient à ce sujet, que le litige commer- tement, ne sont ni sous-évalués phorique sur les marchés, que des gens se ruer vers les titres à re- moins. Celui-ci estime que les in- des ventes massives sur fond d’ac- cial de l’Europe avec les Etats- ni surévalués, selon Thomas avis pessimistes se manifestent et venu fixe. Nous ne l’avons pas vestisseurs sont prêts à faire cumulation de chiffres macroé- Unis n’est pas encore réglé. Braun. Mais une baisse ou une qu’il y a encore beaucoup de li- encore vu en ce qui concerne les presque tout, avec une faible conomiques négatifs et de prévi- Par ailleurs, même un Brexit dur hausse soudaine pouvant aller quidités. Il existe un risque de actions, d’après Larry Fink. Un aversion au risque. Une telle pro- sions pessimistes des entreprises. n’est pas significatif pour l’éco- jusqu’à 20% reste possible sans melt-up et non de meltdowm (ef- melt-up est en réalité possible, pension veut également dire que Aujourd’hui, tout semble oublié, nomie mondiale, car l’impor- que l’on puisse le prévoir, per- fondrement), selon Larry Fink, dans une dynamique favorable la volatilité est faible et que les ac- selon les équipes de recherche tance de l’économie britannique sonne n’étant prophète. président et CEO de BlackRock, aux actions, portée par un senti- tifs risqués attirent toujours plus On peut également en inférer le plus gros gérant d’actifs au ment globalement positif et pou- de capitaux. C’est aussi le constat que les véritables aubaines ne monde. Lequel constate que mal- vant conduire à une euphorie. Ce établi par Swiss Life qui conserve courent pas les rues et que seul gré le niveau relativement haut qui serait alors la dernière phase sa position défensive en termes un travail d’analyse «bottom-up» des marchés actions, on n’a pas d’un marché haussier, avec le de risque de crédit notamment. bien effectué peut permettre de beaucoup vu de réinvestisse- Les actions suisses profitent particulièrement de l’absence de concurrence ou d’alternative Les petites et moyennes capitalisations (small & mid caps) en particulier sur SIX Swiss Exchange affichent une prime sur leurs homologues en comparaison internationale. Les actions bénéficient de façon des rendements obligataires de- GEORG VON WYSS. Le portefolio manager de BWM agirait fonds de placement de BWM, Un autre facteur favorise la va- générale de l’absence de concur- puis le début de l’année, sans re- activement sur SIX cas de recul significatif des actions suisses. Classic Global Equity Fund et lorisation élevée du marché rence ou d’alternative d’investis- dressement significatif en vue, Classic Value Equity Fund, ne suisse: le rendement des taux sement. C’est le constat dressé en la chasse au rendement reste fo- Une raison de cela est qu’elles lente qualité, tels par exemple, détiennent qu’une part d’ap- sans risque en francs suisses. Le particulier par Swiss Life Asset calisée sur les actions. opèrent pour la plupart dans des Belimo, Straumann Group ou proximativement 10% et 16% rendement des obligations de la Managers, qui reste favorable Enfin, les prévisions des résultats niches ou créneaux spécialisés Lindt & Sprüngli. Il est donc plus environ respectivement en ac- Confédération (taux d’intérêt au aux actions pour plusieurs rai- de résultats des entreprises pour très rentables. Ce qui se traduit difficile de dénicher actuelle- tions suisses dans leur porte- comptant pour une durée rési- sons, quoique sans enthousiasme. le premier trimestre sont assez par des multiples cours/béné- ment des sociétés suisses vérita- feuille (situation au 31 mars duelle de 10 ans) reste négatif à D’abord, même si la courbe à peu basses, ce qui accroît le potentiel fices (PER) ou cours/cash-flow blement sous-évaluées, observe 2019). -0,277%. On part d’un niveau un près plate des rendements des de surprises agréables. En parti- libre supérieurs à 20 fois et pou- Georg von Wyss, gérant de por- En la matière, il s’agit des titres peu plus bas que sur d’autres culier en Suisse où les grandes, vant aller même au-delà de 30 tefeuille, et co-actionnaire de Credit Suisse Group, EFG Inter- marchés. Si l’on prend ainsi une LES SOCIÉTÉS moyennes et petites capitalisa- fois pour des sociétés d’excel- BWM. C’est aussi pourquoi les national et Adecco Group (ce prime de risque de 5%, un mul- DE GRANDE QUALITÉ tions affichent à une très large dernier seulement dans Classic tiple de 25 fois pour des actions majorité une belle progression Value Equity Fund), qui demeu- suisses de bonne qualité peut se AFFICHENT depuis le 1er janvier dernier. rent cotés au-dessous de leur va- justifier sans problème aussi DES MULTIPLES Ainsi, l’indice SMI a progressé leur réelle. En particulier pour longtemps que les taux resteront ALLANT JUSQU’À 30 FOIS, d’un peu plus de 15% et l’indice Credit Suisse Group qui a livré bas. Cela n’est pas remis en ques- SI CE N’EST PLUS SPI de plus de 18,5%. Le SMI est de bons chiffres au premier tri- tion à présent, et peut encore per- DANS QUELQUES CAS. un indice de cours pur, ce qui si- mestre 2019, et qui affiche un durer. gnifie que les dividendes versés multiple trop bas pour ce qui Néanmoins, un jour ou l’autre, bons du Trésor américain peut ne sont pas pris en compte lors concerne les activités de gestion la Banque nationale suisse (BNS) constituer un signe avant-cou- de son calcul. Contrairement à de fortune. appliquera à nouveau des taux reur de récession, les cours ont l’indice SPI. Ces deux fonds présentent d’ail- d’intérêt positifs. Personne ne toujours poursuivi leur ascen- leurs une valeur nette d’inven- peut évidemment donner de sion pendant un certain temps Credit Suisse Group, taire (VNI ou NAV en anglais) date exacte aujourd’hui. Le re- après l’inversion, qu’il vaut donc EFG et Adecco qui se situe sensiblement au-des- tour aux taux positifs dépendra mieux ne pas interpréter comme Diverses small & mid caps (pe- sous de la valeur intrinsèque. grandement de la manière dont un signal de vente car cela prive- tites et moyennes capitalisations) Celle-ci a crû de 10,3% par an évolueront l’inflation, la crois- rait les investisseurs de belles sont aujourd’hui plus fortement s’agissant du fonds Classic Glo- sance et les cours de change, se- perspectives de rendement. En- valorisées que leurs homologues bal Equity Fund, du premier tri- lon Thomas Jordan, président de suite, avec l’érosion généralisée en comparaison internationale. mestre 2014 à celui de 2019. la direction générale de la BNS.

PAGE 4 lundi 29 avril 2019 ENTREPRISES EFG: les avoirs Compagnie Financière Tradition a crû sous gestion en hausse conformément à ses prévisions Le groupe bancaire EFG Interna- tional a vu se avoirs sous gestion SERVICES FINANCIERS. Le groupe vaudois a enregistré une augmentation du chiffre d’affaires malgré le coup d’arrêt en février. progresser sur les quatre premiers mois de l’année. L’établissement CHRISTIAN AFFOLTER secondaire. Leur rôle est d’autant PATRICK COMBES. Le président et CEO de Compagnie Financière (34%), finalement des matières zurichois a également poussé de plus crucial en cas de marchés Tradition voit des perspectives de développement. premières (21,6%). En termes l’avant le recrutement de nou- Compagnie Financière Tradition évoluant dans une seule direc- géographiques, le Royaume-Uni, veaux conseillers-clientèle tout a pu bénéficier d’un premier tri- tion. «Les banques et les établis- miers mois de 2019. Il met en évi- dité, CFT aide ses clients à trou- toujours la principale place finan- en progressant sur les synergies mestre où l’activité sur les mar- sements non bancaires, de plus dence un autre aspect sensible, ver des prix et des contreparties», cière européenne malgré les in- visées. chés a été globalement dyna- en plus pointus dans la gestion de qui a probablement aussi provo- résume le groupe. certitudes et les changements im- Entre janvier et fin avril, les avoirs mique. Les revenus consolidés du leurs activités de marché, ont im- qué l’alerte de Sergio Ermotti: Le rapport annuel publié ven- minents liés au Brexit, a généré sous gestion ont atteint 138 mil- groupe lausannois ont augmenté pérativement besoin d’accéder lorsque les marchés sont pris par dredi également donne quelques le plus de revenus (34%), suivi des liards de francs et même 149,1 de 3,7% à taux de change aux plus vastes pools de liquidité surprise, il leur faut un certain indications sur les expositions de Amériques (30,9%), de l’Asie-Pa- milliards si l’on tient en compte constants, à 263,6 millions de pour se décharger des risques ou temps d’adaptation. La réglemen- Tradition aux différents marchés. cifique (25,1%) et finalement de l’acquisition du prestataire de ser- francs. Au niveau de Compagnie rechercher du rendement», note tation de l’après-crise financière En 2018, les changes et taux, ac- l’Europe continentale (10%). vices financiers australien Shaw Financière Tradition au sens Tradition dans son rapport 2018. a rallongé ce temps-là, les four- tivité de référence, représentent L’analyse du secteur que fait Tra- and Partners. Mi-mars, EFG a strict, la hausse a été de 3,3% à Ses revenus se composent essen- nisseurs de liquidités contribuent toujours la part la plus importante dition laisse entrevoir de nou- avait annoncé l’acquisition pour 240,2 millions. Ce qui est en tout tiellement de commissions. à le raccourcir. «Apportant la des revenus, avec 44,4%, suivis velles opportunités. S’il y a trois environ 44 millions de francs de cas nettement meilleur que ce transparence sans nuire à la liqui- des titres et dérivés sur titres acteurs d’envergure mondiale, il 51% de Shaw and Partners. Ce qu’ont pu laisser redouter les dé- Modèle d’intermédaire pur en reste aussi beaucoup d’entre- dernier revendique une masse clarations du CEO d’UBS Sergio Le fait d’agir en intermédiaire prises de taille nettement plus sous gestion de 15,9 milliards de Ermotti au sujet de la banque pur signifie d’agir seulement au modeste. La hausse des coûts en- dollars australiens (11,4 milliards d’affaires. Au-delà du fait que la niveau de la mise en relation en- gendrée tant par les structures in- de francs). La transaction doit être grande banque a présenté elle- tre les acheteurs et les vendeurs formatiques nécessaires que par finalisée le 30 avril, la banque même jeudi des résultats supé- pour aboutir à une transaction, les exigences réglementaires tou- ayant récemment reçu le feu vert rieurs aux craintes ainsi suscitées, sans passer par une intégration jours plus élevées devrait agir en de la Finma. – (awp) cela montre une nouvelle fois la (temporaire) de titres sur son pro- tant que déclencheur d’une pertinence du positionnement de pre bilan.Quelle que soit leur di- consolidation. GAM: les doutes Tradition, troisième acteur mon- rection, l’évolution des affaires Tradition se considère également dial dans son domaine. de Tradition dépend ainsi surtout leader dans le courtage électro- de Glass Lewis et Ethos Les marchés, quel que soit le type du niveau d’activité des marchés. nique et entend défendre cette Les conseillers aux actionnaires de titres négociés, ont besoin de Déjà mentionné par son CEO et position. Finalement, «CFT peut Glass Lewis et Ethos recomman- fournisseurs de liquidités. Depuis président Patrick Combes lors de mobiliser plus de 530 millions de dent en vue de l’assemblée géné- que la réglementation n’autorise la dernière interview (l’Agefi du francs pour poursuivre sa straté- rale de GAM, le 8 mai, de ne pas plus les banques à prendre autant 18 mars), le changement de poli- gie de croissance». Outre le recru- voter la décharge au conseil d’ad- de titres sur leur bilan que par le tique de la FED, et le coup d’arrêt tement de talents, cela peut aussi ministration et à la direction du passé, il appartient à d’autres in- qu’il a provoqué, a été un événe- comprendre des opportunités gestionnaire d’actifs, rapporte termédiaires d’assurer le négoce ment clé au cours des trois pre- d’acquisitions. vendredi le Financial Times. GAM a traversé un exercice 2018 Le patron de Credit Suisse mouvementé après l’éclatement de l’affaire Tim Haywood en juil- table sur un rebond de l’action let. Le gestionnaire star a été li- cencié pour faute grave. – (awp) BANQUE. Pour le CEO, Tidjan Thiam, le cours ne dépend pas uniquement de la performance mais aussi du contexte de la branche. SWICA: La direction de Credit Suisse a es- le directeur général (CEO) de la marchés ces dernières années. Se- semble atteint nos objectifs», et KEYSTONE sayé vendredi de justifier, face à banque aux deux voiles, Tidjane lon Tidjane Thiam, entre l’été la banque est désormais en me- une fin d’année difficile ses actionnaires réunis en assem- Thiam. 2015 et 2016, le cours des valeurs sure et disposée à créer durable- TIDJANE THIAM. «Nous L’assureur maladie Swica a souf- blée générale, la mauvaise per- Il est légitime de se demander bancaires européennes s’est ef- ment de la valeur ajoutée pour promettons que nous allons fert sur les marchés des capitaux formance du titre, qu’elle ex- «pourquoi le cours de l’action se fondré de 48%, et l’année der- les actionnaires. dès à présent relever notre en 2018 et a vu son bénéfice se plique essentiellement par le situe là où il est», et si la stratégie nière de 33%. La performance de l’année der- valeur comptable par action.» réduire de 8% par rapport à l’an- contexte difficile. Elle se montre est véritablement couronnée de nière et des trois premiers mois née précédente. La société win- également confiante pour les pro- succès, a dit le Franco-Ivoirien, Pas de quoi pavoiser de 2019 reflètent selon ses dires du bénéfice net supérieure aux terthouroise s’estime toutefois sa- chaines années. avant de souligner que l’évolu- Credit Suisse, qui a terminé sa re- «les grands progrès» accomplis. attentes de 8% en rythme annuel tisfaite. Les recettes de primes se «Nous promettons que nous al- tion du cours de l’action ne dé- structuration à la fin de l’année «Toutefois, nous ne pouvons cer- à 749 millions de francs, et ce sont élevées à 4,6 milliards de lons dès à présent relever notre pend pas uniquement de la per- dernières, est désormais «une tainement pas nous satisfaire de malgré une érosion de 4% des re- francs en 2018, soit 7,6% de plus valeur comptable par action, ce formance de la banque, mais banque fondamentalement dif- l’évolution du cours de notre ac- cettes, à 5,39 milliards. que l’année précédente, dans les qui devrait se traduire dans la du- aussi du contexte dans lequel férente et plus forte», a affirmé tion l’année dernière», a reconnu A l’occasion de l’assemblée géné- trois segments (obligatoire, com- rée par une hausse du cours de opère l’ensemble de la branche. pour sa part le président du le président. rale, le Hallenstadion a accueilli plémentaire et assurance acci- l’action», a affirmé dans son dis- Et de rappeler que le secteur ban- conseil d’administration Urs 1327 petits actionnaires de Credit dents). Les prestations d’assu- cours au Hallenstadion de Zurich caire a subi les vicissitudes des Rohner. «Nous avons dans l’en- Les conditions Suisse, représentant à peine 1,18% rance nettes ont grimpé de 2,8% du marché des droits de vote. Les 98,82% res- à 3,7 milliards de francs. – (awp) Les actionnaires clé n’ont pas suivi Lui aussi pointe du doigt les tants se trouvent entre les mains conditions de marché, en parti- d’un représentant indépendant CONCORDIA: COMMENTAIRE. Les rémunérations des dirigeants ont devrait aussi toucher un ou plusieurs actionnaires clé.Ils auront culier le contexte de taux bas, qui des droits de vote. – (awp) alors trois options, qui ne doivent pas forcément s’exclure: réduit l’attractivité du secteur une année fructueuse été le point à l’ordre du jour le plus contesté lors de l’assemblée voter contre les rémunérations, œuvrer au sein du comité de bancaire européen par rapport à La caisse-maladie Concordia an- générale de Credit Suisse. C’est mieux que rien, et plus signi- rémunération en faveur de critères plus raisonnables tant pour la concurrence étasunienne. nonce avoir réalisé un bénéfice ficatif que cela n’en a l’air de prime abord.Le vote des action- la partie fixe que variable,ou sortir de leur position dans Credit Depuis le début de l’année, la no- «exceptionnellement élevé» en naires présents physiquement au Hallenstadion aurait pro- Suisse. La politique de rémunération actuelle ne sortirait ga- minative Credit Suisse a connu 2018, de 157 millions de francs. bablement été tout différent de celui de tous les suffrages gnante d’aucune d’entre elles. une évolution très favorable. La baisse des coûts a largement comptés. Sur les rémunérations, le conseil d’administration Les dirigeants ont ainsi obtenu leur récompense pour le pro- Avec un bond de 27%, contre contribué au résultat, entraînant de Credit Suisse a remporté la majorité des actions,mais peut- cessus de restructuration mené à terme avec succès selon +18,5% pour le marché dans son un excédent de primes significa- être pas des actionnaires. leurs critères d’évaluation. Mais une révision de ce système ensemble (état à la clôture de tif par rapport aux prestations dé- Il n’en reste pas moins que, contrairement à l’édition précé- devra probablement faire partie de la prochaine étape.Réunir jeudi), le titre se distingue parmi boursées dans l’assurance obliga- dente, les recommandations de vote des bureaux de conseil tous les actionnaires importants donne des majorités solides, ses rivaux européens. toire. La perte sur les placements aux investisseurs institutionnels n’ont pu convaincre aucun qui deviennent d’autant plus fragiles en cas de volte-faces. – Mercredi, le numéro deux helvé- financiers n’a ainsi guère porté à actionnaire d’importance. Le raz-de-marée en faveur d’une (Christian Affolter) tique avait publié son premier conséquence. Association à but meilleure gouvernance d’entreprise est toutefois en cours et partiel, faisant état d’une hausse non lucratif, elle reversera l’inté- gralité de l’excédent à ses clients. – (awp) BÂLOISE: deux nouveaux administrateurs Le conseil d’administration de Bâloise compte deux nouveaux membres. Christoph Mäder et Markus Neuhaus ont été élus en qualité d’administrateurs. Les au- tres points à l’ordre du jour, dont le versement d’un dividende re- levé à 6 francs par titre, ont éga- lement passé la rampe. – (awp)

021 212 42 00 Barrier Reverse Convertible Callable Ensouscriptionauprèsdevotrebanque jusqu’au 03.05.2019, 14h30 5.20%* p.a. NESTLÉ, NOVARTIS, ROCHE N° de valeur 47 617 204 N° de valeur 47 617 205 Nominal: CHF 1 000 N° de valeur 47 617 206 Barrière In Fine: 75%* du fixing initial Maturité: 10.05.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) 6.00%* p.a. GEBERIT, NOVARTIS, SWISSCOM Nominal: CHF 1 000 Barrière In Fine: 75%* du fixing initial Maturité: 10.05.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) 3.00%* p.a. SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500® Nominal: Quanto CHF 1 000 Barrière In Fine: 65%* du fixing initial Maturité: 10.11.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions Tél. 021 212 42 00 * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l’investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking (disponible dans nos locaux ou sur notre site interne: www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers. pdf).La diffusion de cette annonce et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UE, Japon, JP persons); elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. Les valeurs mobilières présentées ici ne sont ni parrainées, ni approuvées, ni vendues, ni recommandées par la SIX Swiss Exchange, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500. Toute responsabilité des fournisseurs d’indice est exclue. Les communications sur le numéro de téléphone indiqué dans cette annonce peuvent être enregistrées; lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure. *Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial

PAGE 6 lundi 29 avril 2019 ENTREPRISES Marges de Schindler Du tricot au cœur du futur sous pression avion solaire de SolarStratos Les entrées de commandes et le chiffre d’affaires se sont étoffés mais le bénéfice a reculé au premier trimestre. Les machines à tricoter de Steiger s’attaquent aux marchés de la construction et de l’aviation, via les fibres composites. Des coûts salariaux et de matières sur la clientèle s’effectue parfois MAUDE BONVIN La sculpture KnitCandela a été élaboré sur un coffrage tricoté s’enthousiasme le CEO. L’œuvre premières en hausse ont fait re- avec retard. Autre source de par une machine Steiger. Elle a été construite à Mexico par l’EPFZ. d’art est, quant à elle, finaliste du culer de 5% à 197 millions de préoccupation, il est difficile de «Il y a trois décennies, il existait prix de design, Az Awards, du francs le bénéfice net de Schind- recruter du personnel qualifé. Ce encore une production euro- confection d’habits standards activité lui ouvre de nombreuses magazine Azure. ler au premier trimestre. Si les problème ne concerne plus seu- péenne, en France et en Italie no- pour le marché asiatique. possibilités de croissance dans les Grâce à sa stratégie de diversifi- marges ont été sous pression, les lement l’Europe mais aussi les tamment. Mais à la fin des années La mode représente désormais secteurs aéronautique et de la cation, Steiger a pu stabiliser son entrées de commandes et le chif- Etats-Unis. En Chine est re- nonante, tout a été délocalisé en un quart des ventes de Steiger. construction. L’entreprise colla- chiffre d’affaires. Ses ventes tour- fre d’affaires se sont étoffés. vanche, il se pose avec moins Chine. C’était une période diffi- Depuis quelques années, le bore, par exemple, avec Solar- nent autour de 20 millions de Le fabricant lucernois d’ascen- d’acuité. cile», se souvient Pierre-Yves groupe, en mains de l’entreprise Stratos. Initié et porté par le pilote francs par an. «Grâce à nos mar- seurs et d’escaliers roulants a an- Les investissements dans les nou- Bonvin, à la tête de Steiger. L’en- Ningbo Cixing, s’est diversifié Raphaël Domjan, ce projet s’est chés de niche, nous avons aussi noncé vendredi un chiffre d’af- velles lignes de produits et la nu- treprise valaisanne conçoit des dans le domaine médical qui gé- donné pour mission d’atteindre, pu améliorer nos marges. Sur nos faires en progression de 4,4% mérisation vont se poursuivre. machines à tricoter pour la mode nère les 75% restants de son chif- pour la première fois, la strato- produits innovants, il est impos- (+5,5% en monnaies locales) à Source d’optimisme, le marché haut de gamme. En plus de celle fre d’affaires. Dans ce secteur, les sphère avec un engin solaire ha- sible d’être copiés par les Chinois 2,58 milliards de francs. Les en- des immeubles commerciaux et à son siège de Vionnaz, elle dis- marges sont aussi plus impor- bité. «Nous allons tricoter une qui sont à l’affût de plus gros vo- trées de commandes ont gonflé d’habitation aux Etats-Unis évo- pose d’une autre usine en Chine. tantes. La PME conçoit des ma- partie de l’avion», se réjouit lumes», précise le patron. de 5,2% à 2,97 milliards, soit une lue favorablement. En Chine, les «Nous avons dû suivre nos clients chines fabricant des vêtements Pierre-Yves Bonvin. Le groupe Créée il y a septante ans par le centaine de millions de plus autorités lâchent la bride dans en Asie. Cette ouverture chinoise, de compression. va ainsi façonner les enjoliveurs Bernois Robert Steiger, l’entre- qu’attendu. En monnaies locales, l’immobilier, afin de soutenir la en 2007, nous a aussi permis de Au côté de la production de ge- de roues. Ces éléments en fibre prise se montre donc confiante la hausse ressort à 6,4%. conjoncture. sauver le site suisse», précise le nouillères et de coudières, elle a de carbone peuvent aller directe- quant à son avenir. A noter que Par rapport aux prévisions du CEO. Aujourd’hui, la société em- mis au point un engin capable de ment à la phase de thermo-soli- l’un des petits-fils du fondateur consensus AWP, la performance L’UN DES PRINCIPAUX ploie une centaine de collabora- créer des habits sur-mesure pour dification sans découpe ou mise y travaille encore. Son créateur est contrastée: les ventes sont un teurs, dont une cinquantaine les grands brûlés. Son système en forme intermédiaire. souhaitait relancer l’industrie peu au-dessus des attentes, alors COMPÉTITEURS dans le Chablais. scanne le ou les membres endom- Dans le domaine du bâti, Steiger des machines textiles, à l’arrêt du- que le bénéfice net est inférieur. magés par les flammes. Le scan a participé à la création de Knit- rant la seconde guerre mondiale. Le résultat opérationnel (Ebit) a DE L’ENTREPRISE Du sur-mesure est ensuite transmis à l’appareil Candela, une sculpture imaginée Il s’est implanté à Roanne, ber- diminué de 1,1%, à 274 millions, pour les grands brûlés de confection. «Le vêtement peut par le cabinet d’architecture Zaha ceau de ce marché en France. pour une marge afférente en lé- DE SUISSE CENTRALE Sur sol helvétique, la firme fa- alors être retourné dans les 48 Hadid. L’œuvre a été construite, «Quelques années plus tard, il a ger repli, à 10,6% (de 11,4%). La brique les machines textiles des- heures à l’hôpital», explique le à Mexico, par l’École polytech- voulu quitter l’enfer fiscal fran- copie rendue demeure «solide», A AFFICHÉ tinées à la confection de vête- Valaisan. La société a aussi tricoté nique fédérale de Zurich (EPFZ), çais. Il s’est alors tourné vers l’Ita- selon le qualificatif choisi par le ments pour les maisons de haute une étoffe remplie de capteurs sur la base de tricot produit par lie et la Suisse», poursuit Pierre- groupe. UNE CROISSANCE couture comme Chanel, Dior ou qui simulent la présence d’un l’une des machines de la structure Yves Bonvin. Sur sol helvétique, Toutes les régions et tous les sec- Hermès. Elle a ainsi mis au point membre, afin de lutter contre les valaisanne. KnitCandela se pré- le Bernois a d’abord regardé du teurs d’activité ont enregistré PLUS MARQUÉE. une machine en 3D qui produit douleurs fantômes. sente sous la forme d’une coque côté d’Aigle mais la commune ne une croissance. Le chiffre d’af- un pull nécessitant moins de cinq en béton mince et sinueuse éla- semblait pas très intéressée par le faires s’est enrobé en dépit d’un Les analystes se sont inquiétés de minutes de confection manuelle, Tricoter des avions borée sur un coffrage tricoté ul- secteur industriel. Il a ensuite ob- impact négatif des taux de l’érosion des marges et de la contre 25 à 30 minutes pour une Depuis peu, la firme s’est spécia- tra-léger. «Ces préformes dans le tenu un terrain pour dix ans à change et de la base de compa- hausse des coûts de fabrication. machine traditionnelle. «Grâce à lisée dans la fibre composite qui domaine architectural présentent Vionnaz. C’était en 1963. raison élevée avec le premier tri- La Banque cantonale de Zurich elle, nous redevenons compétitifs permet d’élaborer des produits une innovation incroyable. Avec mestre 2018. (BCZ) a donné une appréciation sur le marché européen. Par rap- solides, comme par exemple des elles, il n’est plus nécessaire de GRÂCE À SA STRATÉGIE Pour l’ensemble de l’exercice, «légèrement négative» mais re- port à la Chine, nous sommes coques de valises. Cette nouvelle construire des échafaudages», DE DIVERSIFICATION, Schindler anticipe toujours «une commandait toujours de surpon- même un peu meilleur marché», STEIGER A PU STABILISER croissance supérieure à la dérer le titre. Les entrées de com- souligne le patron. Un pull est SON CHIFFRE D’AFFAIRES. moyenne du marché». La hausse mandes et les ventes ont été généralement assemblé à la main. SES VENTES TOURNENT des ventes en monnaies locales robustes. Cette opération représente près AUTOUR DE 20 MILLIONS. est attendue entre 4 et 6% (in- Les commentaires de Vontobel de 40% de son prix si elle est réa- changée par rapport aux prévi- vont dans le même sens. L’éta- lisée en Europe, d’où les déloca- La firme n’a depuis jamais cessé sions précédentes). blissement zurichois anticipe en lisations en Asie avec une main- ses activités dans le village valai- outre un ralentissement sur l’an- d’œuvre moins chère. sande2300 habitants. Ses concur- Mise en garde née dû à l’environnement ma- Selon le directeur général, cet rents en Suisse ont, eux, tous mis Le groupe prévient cependant croéconomique et au contexte appareil est à même de relancer la clé sous la porte. Le leader mon- qu’il faut s’attendre à un ralen- politique. le secteur de la mode, en décrois- dial du secteur, le Neuchâtelois tissement des affaires dans le Baader Helvea pointe la «crois- sance sur sol européen. Il permet Dubied, a fait faillite à la fin des courant de l’année, en raison des sance modeste» des ventes sur la aussi à des sociétés comme Zara années 80. Il a employé jusqu’à incertitudes politiques et écono- plupart des marchés. Un des prin- d’être plus réactives, en augmen- 2900 collaborateurs, dans ses plus miques. cipaux compétiteurs de l’entre- tant la cadence de production et belles années, mais n’est pas par- «La pression sur les coûts des ma- prise de Suisse centrale a affiché en se situant en Europe, au plus venu à faire sa mue numérique, tériaux et sur les salaires va per- en outre une croissance plus mar- près des clients. La seconde restant cantonné aux machines sister toute l’année», a prévenu le quée, note l’analyste, sans préciser usine, en Chine, fabrique, quant mécaniques. directeur général Thomas Oet- lequel. à elle, les machines destinées à la terli. La répercussion des hausses A la Bourse, le bon de participa- tion Schindler a terminé lanterne rouge en baisse de 1,9% à 218,00 francs, alors que le SLI a gagné 0,22%. – (awp) LATIN AMERICAN Les ventes et le bénéfice de Saurer PRIVATE CLIENTS ont nettement augmenté en 2018 BRAZIL, ARGENTINA, MEXICO MACHINES TEXTILES. Progression en Chine malgré les incertitudes géopolitiques. Elections of J. Bolsonaro and A. M. López Obrador, Le fabricant de machines textiles principal marché, à 4,1 milliards a connu sa plus faible croissance Argentina’s crisis: pro-active tax & estate planning Saurer a su tirer son épingle du de renminbi. depuis 28 ans. strategies in times of political instability jeu en 2018, dans un contexte as- Saurer s’estime bien placé pour sez peu porteur. Son chiffre d’af- TROISIÈME MARCHÉ profiter de la croissance en Asie GENEVA, 19 & 20 JUNE 2019, HOTEL PRESIDENT WILSON faires a crû de 5,8% à 9,22 mil- DE L’ENTREPRISE, du Sud-est, par exemple au Viet- Information and registration: [email protected] - www.academyfinance.ch liards de renminbi (environ 1,5 nam et au Bangladesh. Troisième milliard de francs), pour un bé- LA TURQUIE PRÉSENTE marché du groupe, la Turquie néfice net en hausse de 14% à 860 AUSSI DES PERSPECTIVES présente aussi des perspectives millions de renminbi. intéressantes pour Spinning So- Les deux secteurs d’activités, INTÉRESSANTES POUR lutions. Spinning Solutions (filatures SPINNING SOLUTIONS. D’une façon générale, ce dernier textiles) et Technologies, ont secteur représente la part du lion contribué à la performance, se- «Ce bond a pu être réalisé en dépit dans les ventes du fabricant de lon le communiqué publié ven- des incertitudes géopolitiques per- machines textiles (7,4 milliards dredi dernier. Saurer se réjouit sistantes dans la deuxième partie de renmimbi). La contribution du d’autant que ses ventes ont aug- de l’année», relève le groupe. Le secteur Technologies s’est montée menté de 11,2% en Chine, son produit intérieur brut de la Chine à 1,9 milliard. – (awp)

ENTREPRISES lundi 29 avril 2019 PAGE 7 Roche prolonge une nouvelle fois Rüeger son offre sur Spark Therapeutics rachetée par PHARMA. Jusqu’à présent, le groupe bâlois s’est vu servir 10,01 millions de titres du laboratoire américain, correspondant à 26,1% du capital-actions. l’américain Le feuilleton Roche-Spark The- tournable à la concrétisation de niveau des projections finan- chise avec l’homologation aux liards de dollars pour le rachat Ashcroft rapeutics se prolonge encore. Le l’opération. cières. Etats-Unis de l’Hemlibra (emi- d’un autre groupe américain, groupe bâlois reformule une Le prix proposé de 114,50 dollars Roche avait mis fin février cizumab). Avexis. INSTRUMENTS DE PRÉCISION. nouvelle fois son offre prélimi- par action Spark Therapeutics 4,3 milliards de dollars sur la ta- Le montant de 114,50 dollars ar- Spark Therapeutics peut se tar- naire de reprise du laboratoire demeure inchangé. ble pour l’acquisition du précur- ticulé dès le départ représentait guer d’avoir reçu le premier feu Rüeger, la PME familiale de Cris- américain, exprimée une pre- Début avril, le gendarme des seur américain des thérapies gé- alors une prime de 122% sur l’ul- vert de l’Agence sanitaire US sier (VD) spécialisée dans la fabri- mière fois le 1er mars, une marchés financiers aux Etats- niques Spark Therapeutics, time cours de clôture de Spark au pour une thérapie génique en cation d’instruments de mesure deuxième le 18 mars et une troi- Nasdaq avant l’officialisation de 2017: le Luxturna (voretigene ne- de température et de la pression sième le 3 avril. LE MONTANT DE 114,50 DOLLARS ARTICULÉ la demande en mariage. parvovec-rzyl) contre une forme de haute précision, a été rachetée La quatrième version devrait être DÈS LE DÉPART REPRÉSENTAIT ALORS UNE PRIME DE 122% Les conseils d’administration des de dystrophie rétinienne. par l’entreprise américaine Ash- déposée autour du 9 mai et ouvrir SUR L’ULTIME COURS DE CLÔTURE DE SPARK AU NASDAQ deux protagonistes avaient validé Ce traitement fait depuis début croft, selon Le Temps. la porte à un nouveau délai d’exa- AVANT L’OFFICIALISATION DE LA DEMANDE EN MARIAGE. l’opération à l’unanimité. 2018 l’objet d’un accord de déve- Le groupe, présent en Suisse, en men de quinze jours, susceptible loppement et de commercialisa- Hollande, en Allemagne, en Ma- d’être raccourci ou reconduit Unis (SEC) avait été saisi d’une disposant notamment d’un trai- Nouveaux horizons tion avec Novartis, conférant à laisie et en Chine, compte 200 sous certaines conditions, a an- plainte d’actionnaires de Spark à tement expérimental promet- l’autre colosse pharmaceutique collaborateurs, dont une soixan- noncé vendredi dernier la multi- l’encontre de la direction de cette teur contre l’hémophilie A. La L’opération doit permettre à rhénan les droits de distribution taine à Crissier. «Notre PME nationale rhénane. Le nouveau société. multinationale rhénane avait Roche de prendre pied à son tour en dehors des Etats-Unis. La avait atteint une taille critique. délai doit permettre aux autorités Les plaignants mettaient en elle-même réalisé fin 2017 une sur le segment des thérapies gé- Commission européenne a va- La vente à Ashcroft, dont la ca- d’effectuer les vérifications né- doute la juste valeur de l’offre percée remarquée sur cette fran- niques, imitant en ce sens son lidé sa prescriptibilité en novem- pacité financière est plus impor- cessaires. et reprochaient à la direction de voisin Novartis qui avait offert bre dernier. – (awp) tante, va permettre d’assurer le Jusqu’à présent, Roche s’est vu Spark Therapeutics de leur Partenaire en mai dernier près de 9 mil- développement de l’entreprise», servir 10,01 millions de titres avoir fourni, dans l’argumen- explique Bernard Rüeger, prési- Spark Therapeutics, correspon- taire obligatoire accompagnant dent de Rüeger Holding. Le dant à 26,1% du capital-actions. la recommandation de servir montant de la transaction n’a pas Le groupe avait indiqué précé- leurs actions, des informations été dévoilé. – (awp) demment que l’acquisition d’au en partie incomplètes ou indui- moins une majorité simple sant en erreur, notamment au constituait un prérequis incon- EDR (SUISSE): réduction du capital-actions L’assemblée générale d’Edmond de Rothschild (Suisse) accepté toutes les propositions du conseil d’administration vendredi soir. Les action- naires ont notamment voté une réduction de capital-actions par des- truction d’actions et une augmentation de capital compensée avec des actions d’Edmond de Rothschild (France). Comme annoncé en mars, Edmond de Rothschild (Suisse) va se retirer de la cotation en Suisse et sera reprise entièrement par la famille Ben- jamin de Rothschild. L’entité sera l’unité opérationnelle des activités bancaires. Ariane de Rothschild a été élue à la présidence du conseil , au sein duquel Benoît Dumont et Katie Blacklock ont été élus pour la première fois. Les administrateurs qui se représentaient ont tous été reconduits. Ben- jamin de Rothschild et Klaus Jenny ne se représentaient pas. Le premier reste président du conseil d’Edmond de Rothschild Holding. – (awp) BB BIOTECH: bénéfice net de 890 millions de francs La société de participations a profité d’une forte performance en Bourse du secteur de la santé en début d’année. Elle a dégagé un bé- néfice net de 890 millions de francs au premier trimestre 2019, contre seulement 28 millions un an plus tôt. Ce résultat reflète la performance des actions détenues dans le portefeuille d’investissement, relève la société. «Depuis le début de l’année, le cours de l’action a augmenté de 24,2% en francs et de 25,4% en euros», précise le groupe schaff- housois. «L’action a surperformé dans ce contexte positif». BB Biotech explique avoir transféré ses actifs de grandes capitalisations vers des sociétés de petite et moyenne taille à croissance rapide. De plus, le rachat de Celgene par Bristol-Myers pour 74 milliards de dollars (quasiment autant en francs) «devrait rapporter des entrées de trésorerie significatives pour BB Biotech». La transaction devrait être achevée au troisième trimestre 2019. Pour le reste de l’année, le groupe s’attend «à ce que les sociétés de son portefeuille franchissent d’autres étapes importantes. En outre, il y a de plus en plus de signes positifs dans le domaine des fusions et ac- quisitions.» Le programme de rachat d’actions débuté en avril 2016 et qui s’achève ce mois-ci a permis d’acquérir 10% des titres en circu- lation. – (awp) EEII: mauvaise performance liée au contexte boursier La société de participations a bouclé 2018 sur une perte nette, après avoir dégagé un petit bénéfice une année plus tôt. L’entreprise zougoise met cette mauvaise performance sur le compte de l’environnement boursier. EEII boucle 2018 sur une perte nette de 0,59 million de francs, après un bénéfice de 78.000 francs lors de l’exercice 2017. L’en- vironnement boursier insatisfaisant, accentué par des évolutions de cours impensables au quatrième trimestre expliquent ces chiffres rouges. La société cotée sur SIX a notamment souffert de la chute du cours de l’action de KAZ Minerals, une de ses positions clés en portefeuille, ainsi que des placements en Ukraine dans les segments production et distribution de courant. Les cours de deux importantes participa- tions, Ukrnafta et Gazprom, sont en revanche restés soutenus. Ces deux positions représentent 87% du portefeuille d’EEII. Comme an- noncé il y a une année, EEII songe à se séparer entièrement de ses par- ticipations en Ukraine. Des mesures ont désormais été prises à cet effet. – (awp)

PAGE 8 lundi 29 avril 2019 ENTREPRISES DEUTSCHE BANK: Le revers d’ExxonMobil et de Chevron objectif de rentabilité soulève des questions sur leur stratégie confirmé La première banque allemande PÉTROLE. Les bénéfices des deux compagnies ont été fortement impactés par le raffinage et les faibles prix de l’or noir. Deutsche Bank a confirmé ven- dredi son objectif de rentabilité Les bénéfices d’ExxonMobil et MICHAEL WIRTH. Patron de Chevron, qui s’est dit «convaincu» Chevron, le grand rival améri- lement enclenché en début de annuelle, malgré la contre-per- de Chevron ont été affectés au de finaliser la reprise d’Anadarko face à Occidental Petroleum. cain, a également été pénalisé au mois les grandes manoeuvres formance de sa banque d’inves- premier trimestre par les coûts de premier trimestre par des dé- dans le secteur, en faisant une of- tissement au premier trimestre, maintenance de leurs raffineries, allégés, ce qui bénéficie aux raf- durant la première moitié de l’an- boires de ses stations essence, fre de 33 milliards de dollars qui souligne sa fragilité après ce qui soulève des questions sur fineurs. Toutefois, des stocks im- née. «Clairement, le bout du tun- dont le bénéfice a fondu de 65,4% (dette non comprise) sur son l’abandon du projet de fusion leur stratégie de continuer à dis- portants et des coûts élevés de la nel est encore plus loin que nous en un an. Le bénéfice net trimes- compatriote Anadarko, spécia- avec Commerzbank. Pour l’an- tribuer de l’essence aux particu- maintenance des raffineries ont n’imaginions et il faut désormais triel du groupe californien en a liste de gaz naturel devenu une née 2019, le ratio rapportant le liers. ralenti la production et plombé s’attendre à de nouvelles contre- été impacté, plongeant de 27,1%, des ressources les plus prisées par résultat net aux capitaux propres ExxonMobil a vu son bénéfice la rentabilité, a expliqué Exxon- performances à court terme», à 2,65 milliards de dollars. les majors au moment où la lutte (RoTE) devrait se situer à «plus net diviser par près de deux à 2,35 Mobil. écrit-il dans une note. «Les résultats du premier trimes- contre le changement climatique de 4%» et «devrait ensuite conti- milliards de dollars, principale- Qualifiant la déconvenue des sta- Le revers est d’autant plus signi- tre ont décliné, principalement à a rendu les énergies fossiles indé- nuer à s’améliorer». – (afp) ment à cause d’une perte de 256 tions-service de «choc», Biraj Bor- ficatif que le PDG Darren cause de faibles prix du pétrole et sirables. millions de dollars dans l’activité khataria, expert chez RBC Capi- Woods est issu de la division raf- des marges faibles dans l’aval et Mais un autre prétendant est en- RBS: profits en net recul raffinage. Les stations-service tal, juge qu’ExxonMobil va avoir fineries (aval) contrairement à la chimie», a souligné Michael tré dans la course: le groupe amé- avaient dégagé un bénéfice de du mal à tourner définitivement son prédécesseur Rex Tillerson, Wirth, le PDG. ricain Occidental Petroleum a au premier trimestre 940 millions au premier trimes- la page 2018, marquée par une qui venait de l’activité lucrative Les prix de l’or noir ont évolué fait une contre-offre non sollici- La banque britannique RBS, tre 2018. production d’hydrocarbures à de production et exploration pé- aux alentours de 55 dollars au tée estimée à 38 milliards. Sans dont le capital est détenu en ma- son plus bas depuis une décennie trolière et gazière (amont). premier trimestre, soit près de 8 dire s’il allait surenchérir, Che- jorité par les pouvoirs publics, a De possibles futures dollars de moins qu’à la même vron s’est dit vendredi publié un bénéfice net en recul contre-performances période en 2018. «convaincu» de finaliser la trans- de 12,5%, à 707 millions de livres, C’est la plus mauvaise perfor- action. au premier trimestre. Cette baisse mance des raffineries en près de Production en hausse La bataille pour Anadarko traduit des profits s’explique notamment vingt ans et elle suscite des ques- Ils ont toutefois quelque peu re- la volonté des géants américains par une forte pression concurren- tions sur le modèle économique bondi depuis le début du d’investir massivement dans le tielle, les incertitudes liées au mis en place par le premier PDG deuxième trimestre, ce qui pour- nouvel eldorado du secteur: la ré- Brexit et par une activité morose du groupe John Rockefeller il y rait être une bonne affaire pour gion du bassin permien, qui en ce début d’année, avec un repli a 149 ans. Chevron et ExxonMobil. s’étend de l’ouest du Texas au de 8% de son revenu à 3,04 mil- Ce modèle place ExxonMobil à Les deux géants pétroliers ont en sud-est du Nouveau Mexique. liards de livres. – (afp) tous les échelons de l’industrie effet vu leur production d’hydro- Cette zone abrite les principales pétrolière: de l’exploration à la carbures augmenter, grâce entre réserves américaines et est deve- SANOFI: porté par vente au consommateur via les autres à leurs gisements dans le nue officiellement il y a quelques stations-service notamment, ce bassin permien (Texas). semaines le champ le plus proli- ses nouveaux traitements qui permet au groupe de résister ExxonMobil a pompé 4 millions fique au monde devant le bassin Le géant pharmaceutique français aux périodes de chute des prix du de barils équivalent pétrole par saoudien Ghawar avec des extrac- Sanofi a bien démarré l’année brut. jour (mbj), en hausse de 3%, et tions de 4,1 mbj en mars d’après avec des résultats meilleurs que Quand les cours de l’or noir sont Chevron 3,04 mbj, en augmen- l’Agence américaine d’informa- prévu au premier trimestre, portés bas, les coûts de traitement sont tation de 6,7%. Ce dernier a éga- tion sur l’énergie (EIA). – (afp) notamment par le succès com- mercial de son nouveau médica- Uber tempère ses ambitions Sony sort un bénéfice ment d’immunologie Dupixent pour sa cotation à Wall Street net en hausse de 87% et des ventes exceptionnellement robustes en Chine. Son bénéfice VTC. Le niveau de valorisation espéré par la société se situe entre 83 et 90 milliards. ÉLECTRONIQUE. Le groupe doit son résultat aux jeux vidéo. net trimestriel a atteint 1,14 mil- liard d’euros, en hausse de 11,9% Lucidité ou crainte de subir le permet de fixer le prix exact de 2019 et une perte proche de 1 Le fleuron japonais de l’électro- modèle d’abonnement à la plate- sur un an, pour 8,39 milliards même sort que son concurrent l’action lors de la première cota- milliard de dollars. nique Sony a fait état vendredi forme PlayStation Network gé- d’euros de ventes (+6,2%, ou Lyft le mois dernier, Uber a tion. Bien que le feu d’artifice boursier d’un bond de 87% de son béné- nère des revenus récurrents. +3,8% à taux de change et péri- confirmé vendredi qu’il revoyait Les ambitions d’Uber semblent attendu depuis des mois puisse fice net à des sommets exception- Des gains importants sont venus mètre constants). – (afp) ses ambitions à la baisse pour ses avoir été revues à la baisse après ne pas avoir lieu, Uber est d’ores nels en 2018/19, mais s’attend à aussi de la musique, du fait no- débuts à Wall Street, demeurant les débuts boursiers difficiles de et déjà certain de rester dans les une chute de 45% de son résultat tamment d’une révision de va- RENAULT: l’activité en toutefois le plus gros projet d’en- son principal concurrent aux annales avec son arrivée à Wall pour l’exercice en cours. leur comptable suite à l’absorp- trée en Bourse de l’année. Etats-Unis, Lyft. Street. C’est la deuxième année de suite tion de la société d’édition baisse, pénalisée par l’Iran Le leader de la réservation de voi- Après une entrée fin mars sur la Outre le fait que l’entreprise sera que Sony pulvérise ses records, musicale EMI Music Publishing, Renault a subit une baisse de son tures avec chauffeur entend pour plateforme boursière du Nasdaq sans doute la plus grosse intro- grâce aux jeux vidéo et à la réor- qui gère un catalogue de plus de chiffre d’affaires au premier tri- le moment proposer un prix de à 72 dollars et une première duction de l’année à la Bourse de ganisation pluriannuelle orches- deux millions de titres (Queen, mestre en raison notamment de l’action compris entre 44 et 50 séance euphorique, le titre a New York, elle représentera, au trée par Kazuo Hirai, lequel a ce- Pharrell Williams, Kanye l’arrêt de ses activités en Iran. dollars aux investisseurs, et lever connu depuis une dégringolade, niveau de valorisation anticipé, pendant quitté il y a un an la West...). L’activité recule de 4,8%, à 12,53 quelque 9 milliards de dollars sur valant vendredi 55,14 dollars en la sixième dans l’histoire des in- direction opérationnelle du Sony, qui détenait auparavant milliards d’euros de janvier à les marchés, selon des documents cours de séance, soit un plongeon troductions boursières dans le groupe. 40% dans EMI via une de ses en- mars, une baisse qui s’explique boursiers publiés vendredi. de 23% depuis ses débuts. monde, devant celle du géant des Outre les bonnes performances tités, a acheté la part restante et notamment par de moindres vo- Le niveau de valorisation maxi- Les craintes des investisseurs ont réseaux sociaux Facebook qui va- de plusieurs divisions, à com- en a fait une filiale à part entière. lumes (-4,7 points) et moins de male espéré par l’entreprise pour rejailli sur la capacité de ce géant lait 81,2 milliards de dollars lors mencer par celle des consoles et Le groupe a ainsi enregistré un ventes aux partenaires (-3,1 ses débuts attendus en mai oscille technologique américain aux de ses premiers pas à Wall Street jeux PlayStation (dont le béné- gain exceptionnel reporté sur le points). Les immatriculations ainsi entre 83,8 milliards de dol- pieds d’argile à se montrer à la en 2012, selon le cabinet Dealo- fice d’exploitation a crû de 75%), bénéfice d’exploitation de 116,9 mondiales du groupe – qui com- lars et un peu plus de 90 milliards, hauteur de ses promesses de ren- gic. des gains comptables non récur- milliards de yens. prend les marques Renault, Da- en fonction de l’ajout ou non tabilité. L’aura de l’entreprise, créée en rents dans le secteur de la mu- S’y est ajoutée une rentrée excep- cia, Lada, Alpine, Renault Sam- d’éléments financiers tels que les Lyft, Uber et Pinterest, qui a ré- juillet 2010, est telle dans le sique expliquent le fait que le ré- tionnelle liée à la cession et reva- sung Motors et Jinbei Huasong stock-options. cemment fait ses débuts à Wall monde que son nom est même sultat net ait atteint la somme lorisation comptable de parts de – ont en effet reculé de 5,6% à C’est moins que les 100 milliards Street, connaissent une forte entré dans le langage courant. inédite pour Sony de 916,27 mil- Spotify (service de musique en 908.348 véhicules, moins rapi- évoqués encore récemment par croissance mais ont toutes les L’«ubérisation», parfois utilisé de liards de yens (7,3 milliards d’eu- ligne). dement cependant qu’un marché des sources bancaires, et beau- peines à présenter des modèles façon péjorative, sert aujourd’hui ros). Sur le plan purement opération- mondial en baisse de 7,2%. – (afp) coup moins que les 120 milliards économiques viables aux yeux à désigner la prise de pouvoir Durant l’exercice d’avril 2018 à nel, le chiffre d’affaires annuel a cités en fin d’année dernière par des marchés. d’une industrie innovante sur un mars 2019, les recettes tirées de augmenté de 1,4% sur un an à DAIMLER: un début la presse américaine. secteur plus ancien, à l’image de l’activité des jeux vidéos 8.665,7 milliards de yens et le ré- Le niveau de valorisation d’Uber, Historique ce qu’a réalisé l’application face (consoles, jeux, services dédiés en sultat d’exploitation de 22% à d’année difficile présent dans environ 700 villes à Uber, qui a demandé à être coté aux chauffeurs de taxis à travers ligne) ont fortement augmenté 894,23 milliards de yens, sachant Le constructeur allemand Daim- travers le monde, peut toutefois sur la plateforme boursière du le monde, au prix parfois d’âpres de même que les profits associés. que les gains exceptionnels ci- ler a démarré son exercice 2019 s’avérer supérieur en fonction de New York Stock Exchange sous bras de fer juridiques. La PlayStation 4, une console dessus cités sont inclus dans ces à la peine, plombé par un recul l’intérêt des investisseurs, que le le symbole «UBER», a révélé Uber a par ailleurs confirmé dans multimédia, se vend certes à une résultats opérationnels. de ses ventes de voitures et des groupe va commencer à appro- dans ses documents boursiers ses documents boursiers un in- cadence moindre puisqu’elle ar- L’ombre au tableau reste la divi- difficultés sur sa chaine logis- cher. Cette «tournée» des inves- vendredi une prévision de chiffre vestissement de 500 millions de rive en bout de cycle, mais le parc sion des smartphones qui s’est en- tique. Au premier trimestre, le bé- tisseurs précède traditionnelle- d’affaires d’environ 3 milliards dollars de PayPal, avec qui il col- installé entraîne des ventes de core davantage enfoncée dans le néfice net du groupe s’est élevé à ment la cotation en Bourse et de dollars au premier trimestre labore. – (afp) contenus associés, surtout que le rouge. – (afp) 2,15 milliards d’euros (-9%), mal- gré le coup de fouet apporté par le rapprochement avec BMW dans l’autopartage. Côté opéra- tionnel, l’EBIT (bénéfice opéra- tionnel) a cédé 16% à 2,80 mil- liards d’euros. Sa marque Mercedes-Benz a vu son résultat opérationnel décrocher de 37% en raison d’un recul de ventes, notamment aux Etats-Unis (- 9%). Les ventes des modèles SUV, un segment pourtant particuliè- rement à la mode, se sont ainsi re- pliées de 16%. – (afp)

SUISSE lundi 29 avril 2019 PAGE 9 POLITIQUE La somme du bilan de la BNS L’usam veut temporiser sur l’accord-cadre a plus que doublé en sept ans L’organisation faîtière estime qu’il faut attendre la votation sur la libre-circulation des personnes avant un paraphe. La politique monétaire a permis de bien résister à la crise mais les interventions liées aux changes n’ont pas été sans impact. Grâce à une politique monétaire KEYSTONE L’accroissement important du bi- L’Union suisse des arts et métiers d’obstacles aux expulsions. La faî- expansive, la Suisse a bien ré- lan «montre qu’en Suisse, la ré- (usam) confirme ses réticences tière exige que la reprise de cette sisté à la crise financière qui a JEAN STUDER ET THOMAS JORDAN. L’assemblée générale a été l’oc- solution de la crise s’est en très au sujet du projet d’accord-cadre directive soit explicitement exclue secoué le monde ces 12 der- casion de rappeler l’importance de l’indépendance de l’institution. grande partie déroulée par le avec l’UE. Elle estime qu’il faut dans l’accord-cadre lui-même ou nières années, a estimé Jean Stu- biais de la politique monétaire. attendre la votation sur la libre- dans une annexe. der, président du conseil de M. Studer assume depuis 2012 charge des finances grisonnes Le recours à ces instruments a circulation des personnes avant Autre point noir: les aides d’Etats banque de la Banque nationale la présidence du conseil de Barbara Janom Steiner. Jean Stu- porté ses fruits, puisque la Suisse de parapher le texte. Et clarifier que Bruxelles veut interdire sauf suisse (BNS). banque où il siège depuis l’exer- der rejoint quant à lui au début a mieux résisté à la crise que la encore une série de points. exceptions. Le projet ne prévoit Les interventions sur le marché cice 2007. Il quittera cette fonc- du mois de juillet la présidence plupart des autres pays», a dé- Un paraphe de l’accord-cadre que des principes. Mais la décla- du change, nécessaires pour pro- tion le 30 avril et sera remplacé de la Banque cantonale neuchâ- taillé M. Studer. L’expansion du n’est pas urgent. Il pourrait même ration d’intention de moderniser téger le franc d’une appréciation par la conseillère d’Etat en teloise (BCN). bilan a cependant nécessité un apporter de l’eau au moulin des l’accord de libre-échange de 1972 trop importante par rapport à renforcement des fonds propres, partisans de l’initiative de l’UDC en matière d’aides pourrait se ré- l’euro, ont cependant fait gon- afin d’absorber d’éventuelles visant à résilier l’accord sur la libre véler une porte d’entrée aux exi- fler le bilan de l’institut d’émis- pertes. circulation des personnes, écrit la gences de l’UE. Les régimes fis- sion. faîtière des PME. L’adoption de caux en faveur des PME pratiqués Pas de mandat d’intérêt l’initiative rendrait de toute façon par divers cantons pourraient ainsi Le départ de Jean Studer général sans indépendance la question de l’accord institution- entrer dans la catégorie des aides pour la BC neuchâteloise Face aux critiques récurrentes sur nel caduque. d’Etat interdites. «Fin 2011, soit peu avant le début la hausse du bilan, M. Studer a Laisser passer la votation permet- Pas question enfin pour l’usam de ma présidence, la somme du insisté sur le fait que la BNS ne trait d’aborder le dossier de l’ac- d’accepter les conditions de dé- bilan s’inscrivait à 346,1 milliards pouvait remplir son mandat «que cord-cadre avec beaucoup moins nonciation de l’accord-cadre. Si de francs. Fin 2018, elle atteignait si son indépendance en matière de pression. Il faut en outre cla- Berne et Bruxelles ne s’accor- 817,1 milliards. Elle a donc plus de politique monétaire est entiè- rifier certains points en suspens, daient pas dans les délais sur la que doublé ces sept dernières an- rement garantie. Une banque le Conseil fédéral doit donner son poursuite de l’accord-cadre, une nées», a constaté M. Studer, selon centrale gagnée par la sphère po- interprétation de l’accord et de- clause guillotine entraînerait la le texte de son discours prononcé litique ne serait plus en mesure mander confirmation de celle-ci fin de tous les accords auxquels vendredi dernier à l’assemblée d’exercer son mandat dans l’in- à Bruxelles. il s’applique, la faîtière rejette générale de la BNS. térêt général du pays». – (ats) cette clause guillotine. Appliquer le droit suisse La politique monétaire non conventionnelle reste «appropriée» Dans le projet actuel, l’usam juge Mesures d’accompagnement inacceptable qu’une application Sa position sur les mesures d’ac- La politique monétaire non conventionnelle l’unique façon de réduire l’attrait du franc», Thomas Jordan a cependant admis que la fai- du droit suisse soit exclue en cas compagnement à la libre circu- menée par la BNS «reste nécessaire et appro- en parallèle de l’introduction d’un taux d’in- blesse des taux d’intérêt posait des défis ma- de différend. Comme le tribunal lation des personnes est plus priée», malgré les effets néfastes des taux né- térêt négatif de -0,75% sur les avoirs à vue jeurs et engendrait des effets indésirables, no- arbitral prévu devrait se tenir à nuancée. Pas question d’étendre gatifs, a estimé vendredi dernier le président que les banques détiennent à la BNS. tamment pour les caisses de pension et les l’interprétation de la Cour euro- les instruments contre le dum- de la Banque nationale suisse, Thomas Jor- «Associée à notre disposition à intervenir au assurances-vie. péenne de justice sur les notions ping salarial comme le vou- dan. besoin sur le marché des changes, l’applica- de droit de l’UE et qu’elle pour- draient les syndicats. Mais le ni- «Dans la situation actuelle, le maintien du tion du taux d’intérêt négatif a atténué les Forte perturbation sans taux négatif rait la consulter à tout moment, veau actuel de protection des taux d’intérêt négatif est tout aussi indispen- pressions exercées sur le franc et empêché Mais supprimer le taux d’intérêt négatif la Suisse serait de fait contrainte salariés doit être garanti. sable que notre disposition à intervenir au be- un fort repli de l’inflation», a ajouté le prési- «perturberait fortement l’économie suisse» de reprendre les adaptations ju- L’usam rappelle qu’elle a toujours soin sur le marché des changes», a martelé le dent. et renforcerait notamment l’attrait des in- ridiques de l’UE. L’interprétation soutenu la voie des accords bila- patron de la BNS, selon le texte de son dis- Selon ce dernier, il n’y a «aucun doute (...) que vestisseurs pour le franc, a averti le président des juges de Luxembourg ne de- téraux, elle défend l’objectif d’un cours prononcé à l’assemblée générale de l’ins- le taux d’intérêt négatif a contribué d’une ma- de la banque centrale helvétique. «Le franc vrait pas être contraignante pour accès plus large au marché inté- titut d’émission. nière déterminante à préserver l’économie s’apprécierait, la dynamique économique le règlement de litiges. rieur européen. Il faut toutefois suisse durant une période difficile. Il reste de la Suisse faiblirait, le chômage augmen- L’usam s’inquiète de la directive un équilibre entre les avantages Nécessaire abandon du taux plancher d’ailleurs un élément essentiel pour que la terait et le renchérissement reculerait pour sur la citoyenneté européenne, qui de l’accord et le prix à payer, soit Revenant sur l’abandon du taux plancher en conjoncture de notre pays puisse évoluer fa- s’établir à un niveau inférieur à zéro», a-t-il est plus généreuse que l’accord sur la limitation de la souveraineté. janvier 2015, M. Jordan a expliqué que «c’était vorablement». énuméré. – (ats) la libre circulation des personnes Et d’appeler à «des conditions rai- en matière d’aide sociale et d’éta- sonnables et à un prix accepta- blissement et poserait davantage ble». – (ats) Maurer défend les controversées Un nouvel acteur international à Genève routes de la soie de Pékin La Ville et la mission suisse auprès de l’ONU veulent lancer un bureau des villes d’ici la fin de l’année. Selon le président suisse, les milliards investis créent des emplois et de la sécurité. Et prospérité rime avec stabilité. Avant le début du sommet des et représentants d’une centaine l’économie et de la finance, estime mieux s’impliquer et vouloir La «Genève internationale» pour- Ces dernières années, le rôle des «Nouvelles routes de la soie» à de pays étaient attendus à Pékin que les critiques des Etats-Unis, changer un projet d’une manière rait accueillir un nouvel acteur municipalités sur la scène inter- Pékin, Ueli Maurer défend le pour le deuxième sommet dédié de la France et de l’Allemagne à positive». Il est prévu que la Suisse dès cet automne. La Ville de Ge- nationale a augmenté, notam- mégaprojet chinois controversé. aux «Nouvelles routes de la soie». l’égard de ce projet sont légitimes. et la Chine signent une déclara- nève et la mission suisse auprès ment sur des questions comme le Selon le président, les milliards Le projet vise à améliorer les liai- «Mais la Suisse est un Etat neutre tion d’intention concernant la coo- de l’ONU à Genève veulent lan- changement climatique, insiste investis de par le monde créent sons commerciales entre l’Asie, et indépendant. Nous agissons en pération sur les marchés tiers. Cet cer un bureau des villes pour faire M. Kanaan. «Personne ne prétend des emplois et de la sécurité. Et l’Europe, l’Afrique et au-delà. Elle suivant ce qui nous paraît juste». accord a pour objectif de dévelop- le lien avec les organisations in- remplacer les Etats», précise-t-il. prospérité rime avec stabilité (lire prévoit la construction de ports, per la collaboration des deux Etats ternationales et les autres institu- Mais tous les acteurs «savent que en page 10). de lignes ferroviaires, d’aéroports Maurer veut influencer en matière de commerce, d’inves- tions. Elles oeuvrent sur ce chan- les élus locaux sont au contact de Avec cette initiative la Chine sert ou de parcs industriels pour plus le projet positivement tissement et de financement de tier «depuis quelques mois», a tous» ceux qui sont affectés par certainement aussi ses propres in- de 1000 milliards de dollars. Les Il est bon de critiquer, explique le projets dans des pays situés le long affirmé le maire de Genève Sami les défis internationaux. térêts, a affirmé le ministre des sceptiques soulignent les risques conseiller fédéral UDC. «Mais des nouvelles route de la soie. Kanaan. Il souhaite pouvoir an- Le scénario d’un Parlement des Finances à la Neue Zürcher Zei- d’endettement pour les pays plus seulement critiquer ne peut pas Maurer compte recommander de noncer ce nouveau secrétariat maires est aussi en discussion. S’il tung. Si l’on ne peut le contester, pauvres qui bénéficient de prêts être la solution. A un moment respecter cinq principes chers à la d’ici la fin de l’année et peut-être devait aboutir, Genève pourrait on ne peut non plus le reprocher ainsi que d’alignement politique donné, il faut se demander si l’on Suisse: capitaux privés pour les même «dès l’automne». être candidate pour l’accueillir, à la Chine. Car c’est le cas pour avec la Chine. veut empêcher un développe- projets privés, responsabilité so- Ce dispositif permettrait d’éten- selon M. Kanaan. Les maires sont toutes les grandes économies na- Ueli Maurer, qui s’est envolé ment économique ou si l’on veut ciale, critères de protection de l’en- dre le dialogue entre les réseaux de plus en plus associés aux tionales, complète-t-il. lundi dernier pour Pékin avec des y prendre part et exercer une in- vironnement, transparence et ges- internationaux de villes et les or- grandes réunions. Un rassemble- Chefs d’Etats, de gouvernement représentants des milieux de fluence. Et je pense qu’il vaut tion durable de la dette. – (ats) ganisations internationales, les ment a été lancé récemment en ONG ou les acteurs académiques. marge du G20. – (ats)

PAGE 10 lundi 29 avril 2019 POLITIQUE La croissance américaine étonne ESPAGNE: Pedro Sanchez en surpassant toutes les attentes donné gagnant des élections législatives Selon une première estimation, l’expansion s’est établie à 3,2% au premier trimestre, grâce notamment à l’amélioration de la balance commerciale. Les Espagnols se sont fortement mobilisés hier lors d’élections lé- La croissance de l’économie amé- KEYSTONE D’autres ont aussi signalé qu’au mance du début d’année va gislatives où l’extrême droite ricaine a démarré l’année sur les 1er trimestre, le chiffre des «ventes conforter l’administration Trump pourrait entrer en force au par- chapeaux de roue, dépassant lar- DONALD TRUMP. L’administration du président assure qu’elle peut finales intérieures», qui exclut les dans son assurance qu’elle peut lement, plus de 40 ans après la gement les projections des ana- faire progresser l’économie à une allure de 3%, voire plus, en 2019. stocks et les exportations, montre faire durablement progresser mort du dictateur Francisco lystes pour le premier trimestre, une croissance de 1,4% seule- l’économie des Etats-Unis à une Franco. Le chef du gouverne- notamment grâce au commerce. Les Etats-Unis et la Chine négo- (+8,6%) pour les dépenses dans ment, «la plus faible en plus de allure de 3%, voire plus cette an- ment socialiste sortant Pedro Selon une première estimation cient âprement depuis le mois de les droits de propriété intellec- trois ans», notait Paul Ashworth née, après 2,9% en 2018. Sanchez est donné gagnant par du département du Commerce, janvier un accord commercial tuelle comme les logiciels. de Capital Economics. les sondages mais sans la majorité l’expansion de la première éco- très large qui doit permettre de Les investissements dans les Plus conforme au profil habituel «Un été difficile» absolue. Ce qui obligera tous les nomie mondiale s’est établie à mettre fin à la guerre commer- stocks ont aussi largement contri- d’un début d’année hivernal, la pour la Fed partis à chercher à former des al- 3,2% en rythme annuel de jan- ciale déclenchée par Donald bué à la croissance (0,65 point), consommation des ménages a Ce chiffre va en revanche faire liances au sein d’un parlement vier à mars, alors que les analystes Trump à coups de tarifs doua- un facteur à double tranchant ce- marqué le pas, n’avançant que de réfléchir la Banque centrale amé- plus fragmenté que jamais,où les misaient sur 1,9% après 2,2% au niers pour forcer Pékin à mettre pendant car les stocks qu’ont em- 1,2% au lieu de 2,5% au dernier ricaine (Fed) qui tient une réu- divisions sont exacerbées par la 4e trimestre. fin à des pratiques jugées dé- magasinés les entreprises pen- trimestre 2018. nion monétaire mercredi et qui tentative de sécession de la Cata- Quelques instants avant la paru- loyales. L’hôte de la Maison dant ce trimestre seront autant C’est sa plus faible progression a instauré une pause provisoire logne en 2017. tion du chiffre, tout en reconnais- Blanche a affirmé jeudi que le de marchandises qui ne seront depuis le 1er trimestre 2018, alors dans les hausses des taux d’inté- Le parti ultranationaliste Vox est sant ne pas avoir le droit de com- président chinois Xi viendrait pas produites dans les mois qui que les dépenses de consomma- rêt, s’attendant à un ralentisse- la surprise annoncée de ces troi- menter cet indicateur avant sa «bientôt» à Washington. viennent. tion constituent la plus impor- ment de l’expansion américaine sièmes législatives en trois ans et publication, le président Donald De janvier à mars, les investisse- Ainsi les analystes de MacroEco- tante partie du PIB américain. doublé d’une faible inflation. demi. Selon les enquêtes d’opi- Trump avait affirmé que «ça allait ments des entreprises ont pro- nomics Advisers ont confirmé Le ministère a en outre indiqué Elle attend aussi pour au- nion, le Parti Populaire (PP, être du tonnerre». gressé de 2,7%, plus faiblement leurs projections d’un ralentisse- que la croissance aurait pu être jourd’hui, le chiffre de l’inflation droite), les libéraux de Ciudadanos qu’au trimestre précédent, mais ment de la croissance au 2e tri- supérieure de 0,3 point de pour- pour avril (indice PCE), qui et Vox ne devraient pas être en Les exportations en hausse avec une avancée soutenue mestre à 1,8%. centage sans les séquelles de la jusqu’ici manque toujours d’at- mesure de former une majorité de 3,7% fermeture des services adminis- teindre la cible idéale de 2% an- comme ils l’ont fait au niveau ré- C’est l’amélioration de la balance tratifs («shutdown») intervenue nuels. gional en Andalousie. – (afp) commerciale, alors que les Etats- à la fin de l’année dernière avec Comme l’a résumé Ian Shepherd- Unis sont en plein bras de fer le bras de fer entre la Maison son, économiste en chef de Pan- UE: Angela Merkel à avec la Chine, qui a notamment Blanche et les démocrates sur le theon Macroeconomics, «si l’éco- tiré cette expansion du produit financement d’un mur anti-im- nomie continue sur cette lancée la présidence du Conseil? intérieur brut (PIB) des Etats- migration. au 2e trimestre, la Fed va connaître Angela Merkel sera très courtisée Unis ainsi que d’importants in- Les dépenses publiques ont aussi un été difficile». La Banque cen- pendant le sommet de l’UE le 9 vestissements dans les stocks. nettement contribué à l’expan- trale est en effet sous la pression mai, deux semaines avant les Eu- Sur le trimestre, les exportations sion à travers une hausse de 4,1% constante de la Maison Blanche ropéennes. Son nom circule pour ont progressé de 3,7% et les im- des dépenses dans le secteur de la pour garder des taux d’intérêt fai- la présidence du Conseil et la portations, qui représentent un défense même si les investisse- bles, voire pour les abaisser ce qui chancelière sera décisive pour la coût pour le PIB, ont diminué ments fédéraux ont stagné. est en général contre-indiqué en nomination du prochain patron d’autant permettant aux Le marché immobilier, lui, est cas de vive croissance, de peur de de la Commission. Les pourpar- échanges commerciaux de toujours en berne, perdant 2,8% faire resurgir l’inflation, ennemie lers vont aller bon train en marge contribuer pour plus d’un point après déjà quatre trimestres dans numéro un de l’amélioration du de la réunion organisée à Sibiu, à la croissance. le rouge. Cette bonne perfor- niveau de vie. – (afp) en Roumanie. Le président du Conseil Donald Tusk veut sonder Xi Jinping exhorte davantage de pays les intentions des dirigeants eu- à rallier ses Routes de la soie ropéens sur sa succession et sur la procédure très contestée pour CHINE. En clôture du sommet consacré au programme d’infrastructures, le président a annoncé des accords portant sur 64 milliards de dollars. désigner le successeur de Jean- Claude Juncker à la tête de la Commission, ont indiqué plu- sieurs sources européennes. Le nom d’Angela Merkel revient avec insistance pour la présidence du Conseil européen, l’instance des chefs d’Etat. Le premier mi- nistre néerlandais Mark Rutte est également cité comme un autre potentiel candidat. Tous deux ont publiquement assuré ne pas être intéressés par ce poste de facili- tateur entre des Etats aux intérêts souvent divergents. – (afp) Le président chinois, Xi Jinping, «Nous sommes déterminés à sou- d’énergie dans des pays qui en ont Les Etats-Unis et la plupart des ailleurs assuré que les entreprises UE: sanctionner les pays a annoncé samedi la signature tenir un développement ouvert, particulièrement besoin en Asie, pays d’Europe occidentale ont et les lois du marché auront dés- d’accords pour environ 64 mil- propre et vert et à rejeter le pro- en Europe, en Afrique, voire au- ainsi affiché jusqu’ici leur scepti- ormais un rôle moteur. qui violent l’Etat de droit liards de dollars. durant le som- tectionnisme», a déclaré Xi Jin- delà. cisme. Ce qui n’entame pas l’at- «Cela rendra les projets plus du- L’UE devrait sanctionner par le met des «Nouvelles routes de la ping lors d’une conférence de Lancée en 2013, elle est financée trait de l’initiative chinoise: des rables et créera un environne- biais des fonds européens les pays soie», appelant davantage de pays presse finale, sans accepter de par des investissements ou des responsables d’entreprise ont ainsi ment juste et non-discriminatoire membres qui ne respectent pas les à rejoindre son colossal mais question. prêts de centaines de milliards signé durant le sommet des ac- pour les investisseurs étrangers», normes de l’Etat de droit, a déclaré controversé programme d’infra- Parmi les dirigeants présents fi- d’euros. Ses détracteurs lui repro- cords pour un montant de 64 mil- invités à rejoindre l’initiative, a-t- lechef defileallemanddesconser- structures. guraient les présidents russe, Vla- chent de favoriser les entreprises liards de dollars. il déclaré. vateurs européens Manfred We- M. Xi et 37 dirigeants étrangers dimir Poutine, et suisse, Ueli chinoises, d’endetter les nations «Le forum de cette année envoie Dans un communiqué final dif- ber dans une interview. Une telle ont achevé à Pékin un forum de Maurer, ou encore les premiers bénéficiaires ou encore de nuire un message clair: de plus en plus fusé à l’issue du sommet, les diri- menace, encore imprécise, pèse sur trois jours en promettant d’assu- ministres italien, Giuseppe Conte, à l’environnement. d’amis et partenaires vont rejoin- geants participants ont par ail- plusieurs pays et le Parlement a rer désormais la durabilité finan- et pakistanais, Imran Khan. Cas d’école: le Sri Lanka qui, in- dre la coopération dans le cadre leurs souligné «l’importance de approuvé en janvier un projet de cière, sociale et environnementale L’initiative des Nouvelles routes capable d’honorer ses rembour- des Nouvelles routes de la soie», la durabilité économique, sociale, loi qui le prévoit, mais ce texte de- des projets menés dans le cadre de la soie vise à construire des in- sements, a déjà dû céder à Pékin a estimé Xi Jinping. Répondant fiscale, financière et environne- vrait être encore approuvé par les de l’initiative chinoise. frastructures de transport et le contrôle d’un port pour 99 ans. aux critiques sur la dette, il a par mentale des projets». – (afp) Etats membres avant d’entrer en vigueur. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence. Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel: Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les suppléments Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Rédacteur en chef: Place financière Luc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

lundi 29 avril 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.31% SMI 10 JOURS: +0.93% SMI ANNUEL: +10.54% RESSOURCES BASE: -0.90% TÉLÉCOM.: +1.07% MARCHÉ DES CHANGES 9726 9729 9730 326 810.5 L’euro monte 9709 9701 9280 324 807.0 face au dollar 9692 9673 8830 322 803.5 L’euro s’affichait en légère hausse vendredi en fin de journée face 9675 9645 8380 320 800.0 au dollar après avoir brièvement touché un plus bas depuis mai 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 2017, la hausse plus forte que prévu de la croissance américaine LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE étant finalement éclipsée par une inflation moins forte que prévu No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. aux Etats-Unis. Vers 21 heures, l’euro montait de 1222171 ABB N 20.95 -0.10% - 3.82 24.60/18.03 4645087 Plus haut historique 0,18% face au billet vert et 1213860 Adecco Group N 58.42 -0.07% - 4.28 67.44/42.43 706046 s’échangeait à 1,1152 dollar, 43249246 Alcon N 59.00 -0.96% -- 1977049 du SMI à 9724 points contre 1,1132 dollar jeudi à 23 21048333 CieFinRichemont N 74.62 -0.51% - 2.55 -/- 1046033 heures. 1213853 CS Group N 13.65 -0.15% - 1.92 99.02/60.44 10256045 L’indice vedette a clôturé en hausse de 0,31% à 9724,27 points, plus bas à 9675,92. La monnaie unique a pourtant 3017040 Geberit N 426.20 +0.61% - 2.53 17.20/10.36 123252 Le SLI a gagné 0,22% à 1523,63 points et le SPI 0,30% à 11.691,50 points. brièvement chuté, jusqu’à 1,1112 1064593 Givaudan N 2619.00 +0.54% - 2.29 458.80/353.20 21194 dollar, à l’annonce d’une crois- 1221405 LafargeHolcim N 52.38 +0.42% - 3.82 2620.00/2171.00 1273928 CIE FIN TRADITION: -0.93% EMMI: +0.33% SUNRISE: +0.59% sance du Produit intérieur brut 1384101 Lonza Grp N 311.50 +0.94% - 0.88 56.60/39.11 250166 des Etats-Unis bien plus forte que 3886335 Nestle N 97.52 +0.27% - 2.51 342.00/238.30 3229374 109.1 900.5 68.21 prévu au premier trimestre 1200526 Novartis N 82.60 +0.76% - 3.05 97.61/72.92 4845548 (+3,2%). 1203204 Roche Hldg G 266.35 +0.70% - 3.27 85.90/63.51 992907 108.4 898.5 67.84 Mais derrière ce chiffre «impres- 249745 SGS N 2649.00 +0.00% - 2.94 280.55/206.35 13501 sionnant», les détails du rapport 41879292 Sika N 154.10 +1.48% - 1.33 2683.00/2151.00 369699 107.7 896.5 67.47 sur la croissance américaine «ra- 1485278 Swiss Life Hldg N 478.20 +0.21% - 3.45 154.10/112.70 99391 content une histoire un peu dif- 12688156 Swiss Re N 98.14 -0.14% - 5.71 479.40/335.80 908539 férente», a remarqué Ed Moya, 874251 Swisscom N 478.00 +1.16% - 4.60 102.95/84.20 112991 de Oanda. 1225515 The Swatch Grp I 311.90 -0.35% - 2.56 493.80/427.00 147377 La consommation des ménages 24476758 UBS Group N 13.52 -0.30% - 5.18 499.10/269.30 13659306 a en effet marqué le pas, n’avan- 1107539 Zurich Insur Gr N 325.60 +0.09% - 5.84 16.79/11.64 293497 çant que de 1,2% au lieu de 2,5% 341.30/282.40 au dernier trimestre 2018. 26/04/2019 La progression du PIB est en grande partie due à la hausse des 107.0 894.5 67.10 stocks, ce qui n’est pas forcément un signe de dynamisme, a remar- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 qué le spécialiste. De plus, la hausse des prix des dépenses GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI réelles de consommation (sans l’énergie et l’alimentation) n’a at- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Sur les 30 valeurs vedettes, 18 ont vague (lire page 4). Julius Bär a cipaux marchés et sera en mesure teint que 1,3%, bien en-dessous progressé, 11 reculé et SGS a fini gagné 0,2%. de maintenir ses prix. Les marges de l’objectif de 2% de la banque LES CINQ GAGNANTS 154.10 +1.48% - 1.33 154.10/112.70 369699 à l’équilibre. Temenos et Sika (chacun +1,5%) devraient s’améliorer en 2019. centrale américaine. 478.00 +1.16% - 4.60 493.80/427.00 112991 Le bon de participation Schindler se partagent la première marche Julius Bär a entamé la couverture 41879292 Sika N 311.50 +0.94% - 0.88 342.00/238.30 250166 (-1,9%) a terminé lanterne rouge. du podium, devant Sonova de Stadler Rail (-0,2% à 42,40 Livre britannique stable 874251 Swisscom N 82.60 +0.76% - 3.05 4845548 Le fabricant d’ascenseurs et d’es- (+1,3%) et Swisscom (+1,2%). francs) à «hold» et objectif 44 «La forte hausse du PIB accom- 1384101 Lonza Grp N 266.35 +0.70% - 3.27 85.90/63.51 992907 caliers roulants a subi un recul de Dans le camp des poids lourds, francs. L’industrie ferroviaire pagnée d’une baisse de la 1200526 Novartis N 280.55/206.35 son bénéfice net trimestriel (lire Roche (+0,7%) a reformulé pour profite de tendances attractives consommation et d’une inflation 1203204 Roche Hldg G page 6). la quatrième fois son offre préli- comme l’urbanisation ou la poli- un peu moins forte que prévu ont 59.00 -0.96% -- -/- 1977049 Alcon (-1,0%) et Richemont minaire de reprise du laboratoire tique environnementale. Grâce fait grimper le nombre d’ana- LES CINQ PERDANTS 74.62 -0.51% - 2.55 99.02/60.44 1046033 (-0,5%) complètent le trio des américain Spark Therapeutics. à sa position de leader, Stadler lystes s’attendant à une baisse des 311.90 -0.35% - 2.56 499.10/269.30 147377 principaux perdants. Swatch Novartis (+0,8%) et Nestlé Rail va croître plus rapidement taux d’intérêt cette année», a noté 43249246 Alcon N 13.52 -0.30% - 5.18 16.79/11.64 13659306 (-0,4%) est également resté dans (+0,3%) ont aussi pris de l’altitude. que le marché.Tout cela est tou- M. Moya. Une telle décision au- 21048333 CieFinRichemont N 13.65 -0.15% - 1.92 17.20/10.36 10256045 le wagon de queue. Sur le marché élargi, EFG tefois déjà pris en compte dans le rait théoriquement tendance à ti- 1225515 The Swatch Grp I Kühne+Nagel (-0,1%) a vu sa re- (+1,7%) a fait le point sur ses vo- cours de l’action ont relevé les rer le dollar vers le bas. 24476758 UBS Group N 26/04/2019 commandation abaissée par la lumes. La masse sous gestion a analystes. Du côté de l’euro, les cambistes 1213853 CS Group N Banque royale du Canada à «sec- certes progressé, mais les entrées Compagnie Financière Tradition tournaient leur attention vers les tor perform», contre «outper- nettes d’argent ont stagné. (CFT, -0,9%) a bien démarré la élections législatives devant se te- GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA form» précédemment. Bobst (+1,8%) a profité d’un dé- nouvelle année. nir ce week-end en Espagne. UBS (-0,3%) et Credit Suisse but de couverture par Berenberg, BB Biotech (+2,0%) a profité La livre britannique était stable No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. (-0,2%) ont aussi cédé du terrain. qui prône l’achat du titre. Le d’une performance en Bourse du vendredi vers 21 heures face à la L’assemblée générale de Credit groupe vaudois va conserver sa secteur de la santé (lire page 7). – monnaie européenne, à 86,30 LES CINQ GAGNANTS 17236 Suisse n’a pas soulevé de grosse position de leader dans ses prin- (awp) pence pour un euro soit le même 10 taux que jeudi à 23 heures, et pro- 358325 Highlight Ev&En I 19.50 +7.73% -- 24.00/17.10 gressait face au billet vert, à 1,2923 896792 Adval Tech Hldg N 208.00 +4.52% - 1.92 251.00/158.50 77666 dollar au lieu de 1,2899 la veille. 32581411 Kuros Bioscienc N +4.17% -- 899 Le yen baissait face à l’euro, à 2473640 Edisun Power Euro N 2.50 +3.80% - 1.05 9.86/1.72 124,53 yens pour un euro contre 36346343 Idorsia N 95.50 +3.46% -- 96.50/56.00 357670 124,36 yens jeudi soir, et se sta- 19.75 28.46/15.20 bilisait face à la monnaie améri- LES CINQ PERDANTS 10 caine, à 111,59 yens pour un dol- 922 lar contre 111,63 yens jeudi soir. 249229 Bq Prof Gestion P 3.32 -6.74% - 3.61 3.60/2.40 36478 La devise suisse baissait un peu 236106 Starrag Gr Hold N 53.50 -4.46% 200 face à l’euro, à 1,1367 franc suisse 175230 Georg Fischer N 997.00 -3.76% - 1.87 74.00/41.00 3831 pour un euro contre 1,1359 jeudi, 3982108 Metall Zug N -B- 2680.00 -3.25% et montait légèrement face au bil- 30595120 Walliser KB N 120.00 -3.23% - 2.51 1392.00/730.00 26/04/2019 let vert, à 1,0193 franc suisse pour un dollar contre 1,0203 la veille. - 2.61 3435.00/2330.00 La monnaie chinoise a terminé à 6,7288 yuans pour un dollar, - 2.79 128.00/103.50 UBS: Kepler Cheuvreux rehausse contre 6,7435 yuans la veille à 23 heures. PRINCIPAUX INDICES SUISSES à 13,50 francs (13,00) - hold maintenu produits, note l’analyste Terence McManus. Avec L’once d’or valait 1286,55 dollars, Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours un nouvel accent mis sur l’innovation et le contrôle contre 1277,16 dollars jeudi soir. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S d’UBS à 13,50 francs, contre 13,00 francs précé- des coûts, le développement opérationnel devrait Le bitcoin s’échangeait à 5096,50 demment. La recommandation est maintenue à aussi s’améliorer. Il ajoute que d’importants mo- dollars contre 5495,18 jeudi soir, INDICES PRINCIPAUX 9724.27 +0.31% 9724.27/8138.56 «hold». Les résultats trimestriels ont dépassé les at- teurs de croissance potentiels sont à l’ordre du jour. selon Bloomberg. – (afp) 11691.50 +0.30% 11691.50/9516.95 tentes, a commenté Jacques-Henri Gaulard. De son – (awp) 998089 SMI 4272.98 +0.11% 4505.73/3465.96 point de vue, cela n’a toutefois rien changé. La si- 998750 SPI 1523.63 +0.22% 1524.42/1251.69 tuation des coûts reste difficile et celle de la renta- VALORA: Vontobel monte 1781097 SPI EXTRA (total return) 2563.70 +0.09% 2713.15/2048.92 bilité rend le rapport coûts-recettes exigeant. L’ana- 3025288 SLI Swiss Leader Pr lyste a légèrement relevé ses estimations pour à 270 francs (250) - hold maintenu 1939983 SMI Mid Pr 3348.85 +0.22% 3352.35/2568.30 l’ensemble de l’exercice 2019. – (awp) Vontobel a relevé l’objectif de cours de Valora à 270 813.32 +0.11% 825.68/687.67 francs, contre 250 francs précédemment. La recom- INDICES SECTORIELS 518.24 -0.17% 621.06/424.56 UBS: Vontobel relève mandation est maintenue à «hold». Les investisse- 2526.34 -0.45% ments importants auxquels devra consentir le 2265371 Alimentation 2984.13 +0.47% 3464.56/2103.66 à 16 francs (15) - buy maintenu groupe vont avoir un impact sur le flux de trésorerie 2262744 Assurances 1014.42 -0.10% 2995.20/2461.34 Vontobel a relevé l’objectif de cours d’UBS à 16 libre, affirme l’analyste Lorena Zini. Valora serait 2262671 Banques 1354.70 -0.38% 1344.29/903.63 francs, contre 15 francs précédemment. La recom- bien inspiré de mettre davantage l’accent sur les su- 2265384 Biens de consommation 399.20 -0.59% 1505.84/1110.48 mandation est maintenue à «buy». L’analyste An- perettes au détriment des kiosques, afin de profiter 2265299 Chimie 1405.78 -0.25% dreas Venditti a remonté ses estimations de bénéfice de la vente de produits à haute marge. La spécialiste 2265407 Commerce de détail 2137.58 +0.75% 402.81/353.43 par action de 4% à 6% jusqu’en 2021. Il demeure a revu ses estimations d’Ebit à la baisse. – (awp) 2265354 Industrie 368.65 +0.74% 1635.51/1247.52 néanmoins 3% en dessous du consensus. Les chiffres 994740 Immobilier (total return) 321.08 -0.90% 2145.00/1686.88 de la grande banque au premier trimestre se sont LANDIS+GYR: UBS rehausse 2265433 Loisirs 1694.17 +0.68% révélés solides. – (awp) 2265343 Matériaux de construction 1863.81 -0.54% 488.20/336.13 à 68,00 francs (62,50) - neutral maintenu 2265420 Médias 1098.76 +0.03% 517.70/312.97 NOVARTIS: Julius Bär abaisse UBS a relevé l’objectif de cours de Landis+Gyr à 2265313 Ressources de base 1161.68 +0.57% 1741.73/1347.59 68,00 francs, contre 62,50 francs. La recommanda- 2265391 Santé 810.93 +1.07% 2017.90/1727.25 à 90 francs (92) - buy maintenu tion est maintenue à «neutral». En mars et en avril, 2262812 Services publics 1180.88/943.25 Julius Bär a abaissé l’objectif de cours de Novartis Landis+Gyr a réussi à décrocher deux grosses com- 2262777 Services financiers 13259.93 +0.07% 1401.48/780.63 à 90 francs, contre 92 francs précédemment. La re- mandes en Amérique, relève l’analyste Fabian 2262788 Technologie 14407.29 +0.26% 864.70/769.20 commandation est maintenue à «buy». Le géant Häcki. Cela prouve une fois de plus la force du fa- 2265446 Télécommunications 13313.38 +0.51% pharmaceutique entre dans un nouveau cycle de bricant de compteurs électriques.L’expert s’attend 19855.46/11136.72 à ce que les objectifs 2018/19 soient remplis. – (awp) INDICES 14407.29/11624.77 13666.21/11036.80 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 26/04/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 lundi 29 avril 2019 MARCHÉS Valeo rassure LONDRES / Footsie / -0.08% / -5.94 pts / 7428.19 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS et prend 6,65% Résultats en berne de la banque britannique RBS dont le titre a chuté de 4% à 240 pence. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Royal Dutch Shell (action «B») -1,74% à 2452,50 pence. Glencore a lâché 3,30% à 310,85 pence. ÉQUIPEMENTSAUTOMOBILES. 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3187.63 +0.12% 3196.80/2673.54 Le titre de l’équipementier auto- 7530 L’indice FTSE-100 a perdu 5,94 BP a perdu 2,32% à 556,10 pence 846423 DJ Stoxx (Europe) 391.01 +0.22% 397.86/327.34 mobile Valeo a bien performé à points à 7428,19 points. Sur la se- et Royal Dutch Shell (action «B») 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3500.41 +0.24% la Bourse de Paris, les investis- 7490 maine écoulée, il a lâché 0,42%. 1,74% à 2452,50 pence. Glencore 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 382.56 +0.23% 3596.20/2908.70 seurs saluant une baisse circons- Résultats en berne de la banque a lâché 3,30% à 310,85 pence. 998211 AEX 567.18 -0.07% 398.24/318.77 crite (-1%) et moins importante 7450 britannique RBS dont le titre a Le spécialiste de la livraisons de 998690 Euronext BEL-20 3727.62 +0.37% 576.90/472.19 qu’anticipé des ventes du groupe chuté de 4% à 240 pence. plats préparés Just Eat a souffert 1646037 OMX (Danemark) 1559.19 +1.42% au premier trimestre. 7410 Lloyds Banking Group (-0,96% (-4,57% à 714,40 pence). 998032 DAX (Allemagne) 12315.18 +0.27% 3929.08/3144.96 A la clôture, l’action Valeo mon- J V L MM J MM J V à 63 pence). Le géant de la publicité WPP a 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25911.71 +0.29% 1570.32/1309.58 tait de 6,65% à 32,88 euros, dans Les valeurs pétrolières ont pesé grimpé (+5,41% à 955 pence) 758853 OMXH (Finlande) 4118.16 -0.24% 13204.31/10279.20 un marché haussier (+0,21%). La Bourse de Londres a terminé sur l’indice après un net repli des malgré une activité poussive. 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7434.13 27366.46/21160.71 «Malgré une visibilité faible, le proche de l’équilibre vendred cours du brut qui s’éloignaient de AstraZeneca a reculé (-1,60% à 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19871.05 - 4397.85/3642.35 groupe se veut rassurant en insis- (-0,08%), sous pression en raison leurs récents sommets. 5795 pence). – (afp) 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 965.19 - 7903.50/6536.53 tant sur la surperformance par des forts reculs du secteur pétro- 1354447 IGBM 958.38 - 21371.54/17054.72 rapport au marché automobile», lier et de la banque RBS.. 1603325 FTSE MIB 21737.97 +0.06% 1110.33/841.56 soulignent les analystes d’Invest 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 814.26 +0.08% 1041.99/837.04 Securities dans une note, réitérant FRANCFORT / DAX / +0.27% / +32.58 pts / 12315.18 pts 998033 CAC 40 5569.36 -0.05% 24544.26/17914.03 leur recommandation à «achat» 2021101 CAC MID & SMALL 13214.14 +0.21% sur le titre. Wirecard a fini en tête du Dax (+3,68% à 133,75 euros). Deutsche Bank a cédé 1,85% à 7,34 euros. 10375187 OMXS 60 (Suède) 307.85 +0.58% 882.06/726.16 «Cette surperformance devrait Continental a avancé de 2,85% à 153,26 euros. Daimler a gagné 1,04% à 58,30 euros. 998663 ATX (Autriche) 3227.76 +0.14% 5657.44/4555.99 s’accélérer au long de 2019 dans 997718 Athen Index Compos (Grèce) 772.74 -0.52% 14795.26/10877.03 un marché mondial vu en recul 495317 BUX Index (Hongrie) 43064.40 +0.01% de 1% après -7% au T1, et Valeo 576823 ISE National 100 (Turquie) 94783.14 +0.02% 309.19/245.58 réitère ses objectifs soutenus par 395702 PSI 20 5420.07 +0.30% 3548.60/2674.71 le plan de réduction de coûts et 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1091.47 +1.28% des Capex» (dépenses d’investis- 857975 RTSI Index (Russie) 1247.01 +0.54% 863.48/592.70 sement), ajoutent-ils. 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60990.17 +0.08% 43563.38/34372.07 La direction du groupe a fait va- +0.51% 108224.92/84654.50 loir que la performance de Valeo était supérieure de 4 points à 5801.45/4551.84 l’évolution du marché, qui est en 1129.09/975.31 recul de 7%, entraîné par une 1284.91/1033.31 baisse de 13% en Chine et de 4% 62009.90/54027.32 en Europe. Le chiffre d’affaires de Valeo a at- 26/04/2019 teint 4,84 milliards d’euros sur les trois premiers mois de l’année, 12315 à 0,76% ses gains hebdomadaires, alors que son patron a de nou- GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 en recul de 1% en données pu- tandis que le MDax a pris 0,29% veau défendu l’acquisition l’an bliées. 12160 à 25.911,71 points. dernier de Monsanto face à ses No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Ce montant est légèrement su- Wirecard, coutumière des em- actionnaires, inquiets. périeur aux prévisions des ana- 12005 bardées boursières a fini en tête Daimler a gagné 1,04% à 58,30 LES CINQ GAGNANTS 3618787 lystes compilées par Factset, qui du Dax (+3,68% à 133,75 euros) euros en dépit du recul de 9% de 1157746 visaient 4,75 milliards d’euros. – 11850 après avoir annoncé le lancement son bénéfice. 699381 Sanofi 76.20 +3.50% - 4.03 80.44/63.25 (afp) J V L MM J MM J V d’un audit interne pour éviter Continental a lui avancé de 829036 Safran 129.35 +3.36% - 1.41 129.90/92.32 — toute irrégularité à l’avenir. 2,85% à 153,26 euros après avoir 332902 Fresenius I 50.82 +2.61% - 1.57 71.36/38.28 24265224 RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a terminé Deutsche Bank a cédé 1,85% à annoncé le report de la mise en 472672 Nokia N +1.66% - 43.49 10604707 en hausse vendredi, le Dax ga- 7,34 euros. Bourse de sa division transmis- 826858 Telefonica Br 4.77 +1.07% - 5.36 5.74/4.38 SAINT-GOBAIN: gnant 0,27%. L’indice vedette a Bayer a pris 0,82% à 61,54 euros, sions à 2020. – (afp) 7.46 8.48/6.59 12299664 fini en progression de 32,58 -- 1765000 Barclays reste points à 12.315,18 points, portant LES CINQ PERDANTS - 2.49 8.20/5.77 7133589 à surpondérer - 1.30 28.91/19.61 13944731 Barclays réaffirme sa recomman- 2969533 Iberdrola 8.04 -1.28% - 5.41 55.39/44.23 871924 dation «surpondérer» sur Saint- 558474 CRH PLC Rg 25.23 -1.14% - 1.65 16.89/13.42 Gobain et remonte son objectif 524773 Total 49.35 -1.12% 82.20/58.06 26/04/2019 de cours de 40 à 46 euros, après 1252314 Eni N 15.34 -1.06% une publication de premier tri- 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 70.44 -0.79% mestre jugée plus forte et des pro- pos positifs de la direction. «L’ac- PARIS / CAC 40 / +0.21% / +11.69 pts / 5569.36 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 tion demeure d’excellente valeur selon nous, et la réalisation de ces- Sanofi est monté de 3,50% à 76,20 euros, soutenu par des résultats supérieurs aux attentes. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. sions pourrait libérer de la valeur Valeo a rebondi de 6,65% à 32,88 euros, grâce à une baisse moins importante qu’anticipé des ventes. significative», estime le broker, LES CINQ GAGNANTS 2148100 précisant que le titre du fournis- 5610 Au cours de la semaine écoulée, sur ses objectifs 2019 avec un 3925.00 +8.28% - 0.41 4760.00/2982.00 3360800 seur français de matériaux de la cote parisienne a reculé de chiffre d’affaires qui a bondi de 761817 FUJI ELECTRIC Rg 5481.00 +5.91% - 1.28 5794.00/3277.00 2608100 construction demeure son favori 5560 0,40%. Mais ses gains depuis le 36,9% à 5,78 milliards d’euros. 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 1610.00 +5.09% - - 2662.00/1147.00 2641800 dans le secteur. 1er janvier s’élèvent à 17,73%. Renault a avancé de 2,27% à 762248 Kawasaki Kisen Rg 7190.00 +4.90% - 1.67 7255.00/5127.00 4929700 5510 Sanofi est monté de 3,50% à 60,91 euros. 762445 Kyocera Rg 1048.00 +4.38% - 2.77 1412.00/924.00 PEUGEOT: Invest Sec. 76,20 euros, soutenu par des ré- Saint-Gobain a pris 1,16% à 761894 HINO MOTORS Rg 8444000 5460 sultats supérieurs aux attentes. 36,14 euros. Capgemini a perdu 3140.00 -8.85% - 2.32 3470.00/1788.00 681400 rehausse à 22,10 euros J V L MM J MM J V Valeo a rebondi de 6,65% à 32,88 en revanche 5,04% à 108,25 eu- LES CINQ PERDANTS 2968.00 -4.41% - 0.98 3215.00/2287.00 2621700 Le bureau d’études monte son euros, les investisseurs saluant ros. Total a cédé 1,12% à 49,35 1735.00 -3.88% - - 2244.00/1592.00 933100 objectif de cours à 22,10 euros La Bourse de Paris a clôturé ven- une baisse circonscrite (-1%) et euros. Air Liquide a reculé de 761420 Advantest Rg 2884.00 -3.42% - 3.12 3495.00/2778.00 574300 contre 21,20 du fait de la rééva- dredi en territoire positif moins importante qu’anticipé des 0,21% à 118,75 euros. 762610 Mitsubishi Logis Rg 23895.00 -3.38% - 0.59 26255.00/20545.00 luation des multiples des compa- (+0,21%). L’indice CAC 40 a ventes du groupe. TechnipFMC a lâché 1,70% à 22 2045354 DeNA Rg 26/04/2019 rables. Invest Securities confirme avancé de 11,69 points pour finir Safran a gagné 3,36% à 129,35 euros, lesté par un bénéfice qui a 779751 Mitsubishi Mater Rg son conseil «neutre» sur la valeur. à 5569,36 points, dans un volume euros, le groupe étant en avance chuté. – (afp) 684124 Centl Japan Rail Rg «Cette publication confirme un d’échanges modéré de 3,5 mil- début 2019 en recul en termes de liards d’euros. PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT volumes et de chiffre d’affaires. La baisse publiée des activités No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Auto ressort ainsi à -1,8% sur ce trimestre et le CA consolidé (avec EUROPE / Divers 998407 Nikkei 225 (Japon) 22258.73 -0.22% 24448.07/18948.58 Faurecia) est de 17.976 millions 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1617.93 -0.15% 1838.30/1408.89 d’euros (-1,1%) très proche des at- Les Bourses européennes ont fini 4,21% à 1,01 euro, en tête d’un Le groupe de travail temporaire 998396 Hang Seng (Hong Kong) 29605.01 +0.19% tentes» indique Invest Securities. dans le vert vendredi, confortées secteur bancaire. Bankia a pris Randstad a gagné 0,04% à 51,32 - Straits Times Index (Singapour) 31592.56/24540.63 «Suite à la conférence télépho- par l’annonce d’une croissance 1,50%, 2,37 euros et Santander euros. 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- nique, marquée par le rappel des américaine plus solide que prévu 0,10% à 4,49 euros. Aena a pris A la baisse, Arcelor Mittal a perdu 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1667.15 -0.37% guidances LT (inchangées) et par au premier trimestre. 1,21% à 162,75 euros. 2,00% à 19,40 euros. 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2138.36 -0.51% 1797.56/1546.62 un léger ajustement du scénario A Milan, l’indice FTSE Mib a ga- L’indice PSI 20 de la Bourse de La Bourse de Bruxelles a pris 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10952.47 -0.79% 2457.49/1924.01 de marché 2019 en zone Latam, gné 0,08% à 21.738 points. Lisbonne a fini en hausse de 0,37%, l’indice Bel-20 s’affichant 257111 Shanghai Composit (Chine) 6473.20 +0.04% 11261.68/9319.28 nos estimations 2019/21e sont Amplifon réalise la meilleure 1,28% à 5420,07 points. en clôture à 3727,62 points. - Mumbai Sensex (Inde) 3086.40 -1.20% 6481.30/5478.40 maintenues avec un BNA 2019 performance progressant de La société Semapa a gagné 1,09% Parmi les valeurs du Bel-20, la 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 stable, puis un rebond en 2020e 2,39% à 17,12 euros tandis que 3,03% à 14,86 euros, et EDP société de biotechnologie ar- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - et 2021e (+19,5%/+10,2%)» ra- Saipem enregistre la plus forte 0,45% à 3,38 euros. GEN-X affichait la meilleure 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 979.64 +0.57% -/- joute le bureau d’études. baisse (-3,59% à 4,538 euros). Galp Energia a perdu 0,23% à performance (+1,75% à 110,30 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1638.38 +0.17% 1084.20/861.85 L’indice Ibex 35 de la Bourse de 14,98 euros. euros). La société biopharmaceu- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1484.62 1876.62/1609.83 Madrid a clôturé quasi-stable, A Amsterdam, l’indice AEX a tique UCB était elle en queue du 9275.54 - 1510.81/1252.64 prenant 0,05% à 9506,0 points. clôturé en hausse de 0,30% à peloton (-1,03% à 69,48 euros). – 37130.63 - 9275.69/7001.94 Banco de Sabadell a grimpé de 540,18 points. (afp) +0.91% 45841.40/36136.11 26/04/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /-0.22% / -48.85 pts / 22258.73 pts Les Bourses chinoises ont clôturé Tencent a gagné 0,31% à 384 en baisse vendredi sur fond de HKD, le fabricant d’ordinateurs Nintendo, dont les prévisions ont été jugées décevantes, a perdu 1,32% à 38.000 yens en clôture. craintes de resserrement de la po- Lenovo 1,38% à 7,33 HKD et le Repli de Sony (-0,85% à 5212 yens) juste avant qu’il n’annonce un bond de 87% de son bénéfice net. litique monétaire à Pékin. fabricant de microcomposants A la Bourse de Hong Kong, l’in- intégrés AAC 2,58% à 53,70 22312 reculé de 0,15% (-2,35 points) à plongé de 8,85% à 3140 yens. dice Hang Seng a terminé en HKD. 1617,93 points. Mais c’est l’ensemble du secteur hausse (0,19%) à 29.605,01 «Les actions de sociétés à forte ca- 22238 Les résultats d’entreprises ont des semi-conducteurs qui a fait points. pitalisation comme celles des animé la séance, en particulier grise mine au lendemain d’un L’indice de la Bourse de Shan- banques et des compagnies d’as- 22164 ceux du pionnier des jeux vidéo abaissement des prévisions du ghai a cédé 1,20% à 3086,40 surance ont encore subi des ajus- Nintendo dont les prévisions ont géant américain Intel: Tokyo points. Shenzhen a également tements au moment où les inves- 22090 été jugées décevantes. Electron a lâché 1,14% à 17.645 terminé dans le rouge, reculant tisseurs perdent leur appétit pour L MM J V L MM J V Le titre a perdu 1,32% à 38.000 yens et Rohm de 0,97% à 8150 de 1,33% à 1665,80 points. le risque», estime-t-il. yens en clôture, après avoir chuté yens. A Hong Kong, les investisseurs Ainsi, la banque Ping An a cédé La Bourse de Tokyo a terminé en de plus de 5% en début de jour- A noter enfin, le repli de Sony ont été encouragés par une série 2,41% à 13,79 yuans et China repli vendredi, entre résultats née. (-0,85% à 5212 yens) juste avant de bénéfices meilleurs que prévu Merchants Bank a plongé de d’entreprises mitigés et regain du Les pessimistes projections an- qu’il n’annonce un bond de 87% à Wall Street notamment des ti- 3,02% à 34,36 yuans. yen. nuelles du groupe Advantest ont de son bénéfice net annuel, à tans américains Facebook, Mi- Et ce, au moment où les négocia- Le Nikkei a cédé 0,22% aussi été sanctionnées: l’action a des niveaux inédits. – (awp) crosoft et Amazon. tions commerciales avec Wash- (-48,85 points) à 22.258,73 «Malgré des résultats positifs qui ington doivent reprendre la se- points, et l’indice élargi Topix a ont massivement profité aux ac- maine prochaine. tions aux Etats-Unis, il est diffi- Les secteurs du fer et de l’acier cile d’ignorer (...) le décalage entre ont été à la peine, Baotou Steel l’économie américaine qui Union a dégringolé de 2,81% à bouillonne, et l’eau glacée qui 1,73 yuan et le producteur d’acier coule ailleurs dans le monde», es- Beijing Shougang, listé à Shenz- time l’analyste Stephen Innes du hen, a plongé de 7,71% à 4,19 cabinet SPI Asset Management. yuans. – (afp)

MARCHÉS lundi 29 avril 2019 PAGE 13 Les marchés entre attentes raisonnées Trimestre et enthousiasmes déraisonnables rentable pour Les analyses des investisseurs ne sont pas aussi sereines à propos des valorisations qu’au sujet de la croissance. Tour d’horizon de la situation globale. les caisses BRUNO DESGARDINS ciance dans l’appréciation de la peu de libéralisation du marché traitants dans les secteurs de l’au- de pension livre sterling contre le dollar de du travail avec une difficulté à li- tomobile (voir les déclarations Membre de la direction générale et CIO, Banque Eric Sturdza 1,4% cette année? N’y a-t-il pas cencier dans les entreprises. On des constructeurs japonais) qui Les établissements suisses de la légèreté à acheter des obli- terminera en rappelant quelques emploie globalement 850.000 sa- ont vécu l’un des meilleurs De l’évolution baine des taux bas et au regard gations BBB, dont le stock, rien thèmes de géopolitique qui pour- lariés, de l’aéronautique (voir les partiels depuis la crise. des marchés de l’endettement en devises de qu’aux Etats-Unis atteint 2700 raient aussi avoir une incidence déclarations d’Airbus), et aussi ces quatre certains pays émergents, les milliards de dollars? sur les marchés financiers dans dans la finance. Un «no deal» qui Les caisses de pension suisses ont mois, on peut grands argentiers semblent Des corrections interviendront, les prochains mois: Chine-Etats- provoquerait une baisse de la bénéficié de la hausse des marchés retenir une confirmation, une ac- condamnés au laxisme, surtout à l’instar de ce qui se produit au Unis, Brexit, Corée du Nord, Ve- note du pays, actuellement AA boursiers au 1er trimestre 2019. Le centuation et une inflexion: s’ils cèdent aux objurgations Brésil, en Turquie et en Inde: au nezuela. selon Fitch, déclencherait un ré- dernier partiel a été l’un des plus confirmation de notre diagnostic d’un Trump, d’un Erdogan ou Brésil, les investisseurs rendus tablissement des droits de douane rentables depuis la fin de la crise. de début d’année d’une activité d’un Modi. euphoriques par l’élection de Bol- UN NO DEAL DANS alors que 50% des exportations «Des gains de placement hors du économique un peu ralentie mais Les taux bas, c’est certes une sonaro réalisent que les réformes LE CADRE DU BREXIT sont à destination de l’Europe. commun ont permis aux institu- éloignée d’un risque de récession compensation à la stagnation des seront difficiles à réaliser, les pers- PROVOQUERAIT UNE BAISSE tions de prévoyance privées d’étof- dans le monde occidental comme revenus mais c’est aussi un sup- pectives de croissance du PIB DE LA NOTE DU PAYS, Crise profonde au Venezuela fer substantiellement leurs ré- dans le monde émergent. Plus port aux entreprises «zombies», sont revues à la baisse, la devise ET DÉCLENCHERAIT La Corée du Nord n’hésite pas à serves» entre janvier et mars, selon précisément, on observe dans de donc des surcapacités, des pres- se déprécie de 2% contre $ cette UN RÉTABLISSEMENT faire entrer la Russie, allié histo- le moniteur des caisses de pension nombreux pays d’une part une sions déflationnistes sur les année et le marché boursier a une DES DROITS DE DOUANE. rique de la Corée de 1950 à 1991, de Swisscanto Prévoyance. stagnation de l’industrie et de l’in- marges et c’est un encourage- performance de moitié inférieure dans le jeu diplomatique, à tester En pourcentage du total de leurs vestissement, d’autre part une ment à la dette immobilière donc à celle de l’EuroStoxx et à celle La finalisation de l’accord entre de nouveaux missiles pour forcer engagements, ces réserves sont croissance des services. Le pre- aux bulles. Ainsi le ratio d’endet- du S&P 500. En Turquie, l’in- les Etats-Unis et la Chine n’inter- une levée des sanctions, ce qui passées de 7,7% en moyenne à mier phénomène explique la fai- tement aux Etats-Unis est passé quiétude grandit, le taux de chô- viendra pas avant fin mai à début n’augure pas d’un accord rapide 13,1%. Avec un taux de couver- ble croissance de la productivité de 1,5x le PIB avant les années mage officiel est de 13.5%, les juin. Le thème du Brexit qui avec les Etats-Unis. Au Vene- ture estimé à 113,1%, les institu- et des salaires. Le deuxième ex- 80 à 3,6x et en Chine de 1,5x le taux ont dû être portés à 25%, la accapare la classe politique et zuela, le maintien au pouvoir de tions privées approchent de nou- plique la croissance du PIB car PIB en 2008 à 2,5x en 2018. De devise se déprécie à nouveau de éclipse la présence anglaise sur la Maduro étonne tant la crise éco- veau leur niveau de fin 2017. Le les économies sont à dominante quoi inquiéter les générations fu- près de 10% après 30% l’année scène internationale, empoisonne nomique est profonde et la baisse taux de couverture estimé pour tertiaire. tures autant que l’environne- dernière, l’inflation excède 20%, la campagne pour les élections des recettes pétrolières patente, les institutions de prévoyance de ment. les réserves ont fondu à 28 mil- européennes et freine la crois- avec une production divisée par droit public à capitalisation totale liards de dollars, le tango poli- sance à 1,4%. Dans l’intérêt de trois depuis 2015 à 0,7 million a bien progressé, à 106,9%. LES BANQUES CENTRALES L’Italie se démarque en 2019 tique avec la Russie, l’achat d’une l’Europe, on en est presqu’à espé- b/j, 150 milliards de dollars de Au 31 mars 2019, 97,1% des ins- SEMBLENT TOUTES AVOIR De cette conjonction d’éléments, centrale nucléaire et de systèmes rer un «no deal» car on assisterait dettes extérieures et 87% de la po- titutions de prévoyance privées ABANDONNÉ LE CHEMIN – confirmation d’un scénario de anti-missiles aux russes et la réa- alors à de nombreuses délocali- pulation au-dessous du seuil de et 90,7% des caisses de droit pu- croissance, politiques budgé- lisation avec eux d’un gazoduc sations d’entreprises et de sous- pauvreté dans un pays supposé blic à capitalisation totale enre- D’UNE POLITIQUE taires souvent plus stimulantes qui contourne l’Ukraine, les mé- riche. gistraient une couverture d’au MONÉTAIRE RESTRICTIVE et banques centrales plus accom- faits de l’inflation sur les taux et moins 100%. Dans ce lot, 46,4% ET UNE QUESTION SURGIT, modantes – ressort l’exception- l’investissement inquiètent à des institutions privées dépassent nelle performance des marchés juste titre. le niveau de 115%, contre 20,1% CELLE DU LAXISME. financiers, aussi bien actions, ma- au trimestre précédent. – (awp) tières premières et obligations, Le maigre bilan de Modi Après la confirmation de la crois- en dépit de révisions à la baisse En Inde, la victoire de Modi sem- sance, l’accentuation porte sur les sensibles des perspectives de ré- ble anticipée par les marchés mais stimulations budgétaires aux sultats. Mais cette performance son bilan est maigre: incapacité Etats-Unis, en Allemagne, en Ita- amène à se demander si les mar- à créer les 10 millions d’emplois lie, en France, en Chine et dans chés ne sont pas complaisants? annuels susceptibles d’absorber plusieurs autres pays comme N’y a-t-il pas une certaine ironie les jeunes, incapacité à attirer les l’Inde à l’approche des élections. à observer que l’Italie est cette capitaux étrangers, à promouvoir Enfin l’inflexion, c’est la poli- année le plus performant des l’investissement dans l’industrie tique des banques centrales qui grands marchés occidentaux? qui ne représente toujours que toutes semblent avoir abandonné N’y a-t-il pas une certaine com- 18% du PIB, incapacité à élever le chemin d’une politique moné- plaisance dans le 10 ans du Por- la productivité dans l’agriculture taire restrictive et une question tugal ou de la Grèce à 1,20% et qui absorbe toujours près de 50% surgit, celle du laxisme. Au re- 3,29% alors que les ratios dette des emplois mais ne génère que gard de l’incapacité des Etats à publique/PIB atteignent 120% 20% du revenu national, toujours réduire leurs dettes, au regard de et 180%? N’y a-t-il pas de l’insou- la croissance de l’endettement des entreprises grisées par l’au- QUESTION SUR L’OPTION COUVERTE 30 ANS Suite «optionnelle» ET DES PROJETS de la chronique du 1er avril PLEIN LA TÊTE Dans l’édition de l’Agefi du 1er avril dernier, tenant compte père, de sa lancée que tout le Le mensuel de référence que le marché était déjà haut, vous conseilliez de vendre monde attend depuis bien long- des managers romands des puts sur de grosses valeurs, mais surtout d’acheter temps!!! des titres UBS aux alentours de 12 francs, ce que j’ai fait En résumé, même si je vous ai avec l’achat de 4000 actions. Aujourd’hui l’UBS cote 13,46 francs proposé cette variante pour votre et je suis curieux de connaître votre avis sur la suite à donner. cas, vous avez compris que de nombreuses autres peuvent être MARTIAL DISERENS* suggère de vendre en «opening», envisagées, selon le flair boursier Shutterstock 20 calls UBS, échéance décembre de chacun. J’avais aussi mentionné dans 2019, base 14,50 francs à 0,25 Les cours ont été relevés le 26 cette rubrique que je ne ven- francs. avril 2019 à 9h25. drais pas de calls pour le mo- Vous encaissez ainsi un petit 500 ment. Etant donné le prix du francs pour le fun, mais surtout *Gérant de fortune indépendant. jour (13,46 francs), il y a comme vous laissez 1,04 franc de marge Spécialiste en options couvertes, d’habitude plusieurs stratégies (14,50-13,46) à la hausse par membre de l’ASG. possibles à une suite, mais je me rapport au prix du jour. La rai- Tel 021/7843922 ou contenterais d’une seule va- son de cette petite prime est que [email protected]. riante. le dividende imminent est com- En effet, puisque vous avez pris dans le prix de cette der- Posez vos questions acheté 4000 pièces, et tenant nière. J’ai donc volontairement par mail ou téléphone compte de l’importance du divi- laissé 2000 titres libres, c’est-à- sur les options couvertes, dende (0,70 franc) qui se déta- dire sans vente de calls, afin que l’auteur y répond chera le 6 mai prochain, je vous vous puissiez bénéficier, on es- dans l’édition du lundi.

PAGE 14 lundi 29 avril 2019 MARCHÉS Les métaux précieux Le marché de l’art affiche terminent à l’équilibre une santé insolente Le palladium a un peu progressé mais «il est cependant toujours trop tôt pour juger s’il a repris son essor». Avec 538.000 œuvres supplémentaires vendues en 2018, le secteur signe un record absolu depuis 1945. Les métaux précieux sont restés L’argent, de son côté, a comme FRANÇOIS MOLLAT DU JOURDIN deste, en valeur relative. Elle re- l’essor d’une «industrie muséale» proches de leurs niveaux d’il y a bien souvent suivi la trajectoire de – il se construit aujourd’hui près huit jours, après un long week- l’or, tombant mardi à un plus bas Associé fondateur, MJ&Cie vient à Jenny Saville, dont un de 700 nouveaux musées par an end de Pâques, baissant au début depuis décembre à 14,75 dollars – devenue une réalité écono- de la semaine avant de se redres- l’once, avant de se redresser. Le pla- grand nu a été adjugé 10,5 mil- mique mondiale du XXIe siècle. ser. tine, lui, est resté stable tandis que Il s’est construit plus de musées «Ceux qui parient sur l’or ne veu- le palladium a un peu progressé. Selon le der- inférieur à 20%) ou en chute libre lions d’euros en octobre chez So- entre 2000 et 2014 que durant lent pas laisser les prix tomber tous les XIXe et XXe siècles réu- trop en dessous du plancher de LE MÉTAL, SURTOUT UTILISÉ nier rapport (supérieur à 60%). Le chiffre de theby’s. L’artiste britannique s’est nis. 1280 dollars pour le moment, DANS LA PRODUCTION alors que les inquiétudes sur un Artprice, les 36% étant, selon la sociologue du toutefois fait souffler la vedette Rendements de plus ralentissement mondial conti- DE VÉHICULES À ESSENCE, de 8% par an nuent d’occuper les marchés», a A DOUBLÉ SA VALEUR ventes aux en- marché de l’art Raymonde Mou- par Banksy, qui, dans la même Le marché de l’art est désormais expliqué Lukman Otunuga, qui mature. Il n’est plus l’apanage des est analyste pour le courtier ET ATTEINT DES SOMMETS chères de fine art ont atteint lin, le «juste» chiffre... vente, a semé l’émoi médiatique seuls experts et des amateurs FXTM. HISTORIQUES, AVANT éclairés. Il offre une structure per- Mercredi dernier, le métal jaune 15,48 milliards de dollars en En 2018, les valeurs sûres, dou- en détruisant son œuvre à dis- mettant l’achat par le plus grand a atteint un plus bas depuis dé- DE DÉVISSER IL Y A UN MOIS. nombre, mais aussi des opportu- cembre à 1265,50 dollars l’once, 2018. Le chiffre d’affaire mondial blées d’une belle provenance, ont tance! nités d’investissement. Il a d’ail- avant de se redresser en fin de se- Selon les analystes de Commerz- leurs généré des rendements de maine. Considéré comme une va- bank, «il est cependant toujours a augmenté de 4%, pour un troi- donc eu la cote. Il n’est que de voir Entre logique d’investissement, plus de 8% par an pour les œu- leur refuge, l’or a souvent ten- trop tôt pour juger si le palladium vres supérieures à 200.000 dol- dance à s’apprécier en période a repris son essor». sième exercice consécutif en le succès de la collection Rocke- spéculation, collections passion- lars. Des rendements qui ne sont d’incertitudes économiques ou Le métal, principalement utilisé pas réservés aux artistes stars: les politiques. dans la production de véhicules hausse. feller dispersée en mai chez nées, demande insatiable de œuvres de plus de 20.000 dollars à essence, a doublé sa valeur et at- ont généré des rendements an- Baisse temporaire teint des sommets historiques en- Les Etats-Unis (+18%) et le Christie’s: 833 millions de dol- grandes signatures, le nombre de nuels de l’ordre de 5%. Les mar- de l’or face au dollar tre août et mars, avant de dévisser chés financiers ou immobiliers Néanmoins, les incertitudes ont il y a un mois. Royaume-Uni (+12%) portent la lars! transactions sur le marché de l’art n’ont qu’à bien se tenir! récemment aussi profité au dol- Sur le London Bullion Market, Prudence cependant. Au-delà lar car l’économie américaine l’once d’or valait 1282,77 dollars croissance en Occident. Les Etats- d’un sous-jacent qui demeure semble mieux résister que celle vendredi dernier vers 14h45, exceptionnel à bien des égards, de la zone euro, ce qui pèse sur contre 1274,57 dollars le jeudi de Unis retrouvent la première si le vent soufflait à plein dans les prix de l’or, libellés en billets la semaine dernière à la même les voiles début 2018, plusieurs verts. heure. place mondiale, avec 5,8 milliards IL SE CONSTRUIT AUJOURD’HUI PRÈS DE 700 NOUVEAUX spécialistes voient une année Vendredi, l’or a d’ailleurs tempo- L’once d’argent valait 15,06 dol- 2019 plus calme se profiler. Un rairement baissé face au dollar, lars, contre 14,97 dollars il y a de dollars, ce qui correspond à MUSÉES PAR AN, CET ESSOR D’UNE «INDUSTRIE MUSÉALE» indicateur «avancé»: la première après la publication de la crois- huit jours. session des ventes d’art impres- sance américaine au premier tri- Sur le London Platinum and Pal- 38% du chiffre d’affaires mon- EST DEVENU UNE RÉALITÉ ÉCONOMIQUE MONDIALE. sionniste, moderne et surréaliste mestre. Celle-ci s’est établie à ladium Market, l’once de platine de Londres a déçu en début d’an- 3,2% en rythme annuel, bien au- s’échangeait à 890,65 dollars, dial. La Chine se place juste der- IL S’EST CONSTRUIT PLUS DE MUSÉES ENTRE 2000 ET 2014 née, en raison, notamment, d’es- dessus des 2,3% attendus par les contre 892,00 dollars huit jours timations beaucoup trop éle- analystes interrogés par Bloom- plus tôt. rière, avec 4,5 milliards de dollars, QUE DURANT TOUS LES XIXE ET XXE SIÈCLES RÉUNIS. vées... berg. Celle de palladium valait pour sa part 1430,76 dollars, contre La France pèse quant à elle 4,5% 1386,26 dollars jeudi. – (afp) avec 694 millions, soit une baisse Les 115 millions payés par David affiche une santé insolente: avec de 10%. Christie’s reste le n°1 des Nahmad, marchand new-yor- 538.000 œuvres supplémentaires maisons de ventes, avec 5 mil- kais, pour La Fillette à la corbeille vendues en 2018, le marché signe liards de dollars, devant Sotheby’s fleurie, de Picasso, présenté dans un record absolu depuis 1945, (3,9 milliards). l’exposition Picasso. Bleu et rose malgré la stagnation de l’écono- du musée d’Orsay, illustre à la mie mondiale. Taux de 36% d’invendus perfection le phénomène. Les leviers d’une telle croissance en 2018 David Hockney est devenu l’ar- sont la facilité d’accès aux infor- «Acheter la bonne œuvre, de la tiste vivant le plus cher du monde mations, la dématérialisation des bonne période, avec une belle his- avec Portrait of an Artist. Chez ventes, la financiarisation du toire, du bon artiste, au bon mo- Christie’s, en neuf minutes, les marché, la hausse du nombre des ment». Cette formule, rendue cé- enchères du double portrait à la «consommateurs» d’art – dont le lèbre par Artprice, est peut-être piscine ont grimpé à 90,3 mil- nombre est passé d’environ simpliste mais terriblement par- lions de dollars, devançant le pré- 500.000 après-guerre à quelque lante. Elle explique, à elle seule, cédent record détenu depuis 120 millions d’individus en 2018, le taux de 36% d’invendus en 2013 par Jeff Koons. leur rajeunissement, l’extension 2018. N’oublions pas que ce taux, Lentement mais sûrement, les du marché à toute la Grande Asie, référence depuis 120 ans, permet femmes émergent sur le mar- la zone Pacifique, l’Inde, l’Afrique de vérifier si le marché est en ché... mais la palme, pour une ar- du Sud, le Moyen-Orient et mode spéculatif (taux d’invendus tiste vivante, reste encore mo- l’Amérique du Sud, mais aussi Les métaux industriels Quand l’inflation se fait désirer OBLIGATAIRE: détente en peine face au dollar OBLIGATAIRE. Le manque de pression inflationniste en Australie et dans les autres pays européenne et américaine développés a amené les banques centrales à redevenir plus accommodantes. À 18h, le taux à 10 ans de l’Alle- magne s’est légèrement détendu, Des annonces d’investissement dans les infrastructures GIANNI PUGLIESE monétaires qu’un marché de à -0,022 contre -0,012% jeudi à sont cependant à prévoir avec le sommet à Pékin. l’emploi en resserrement devrait la clôture du marché secondaire. Analyste obligations, Mirabaud & Cie accélérer la croissance des sa- Celui de la France a aussi légère- laires et relancer l’inflation. Mais ment baissé, à 0,350% contre Les prix des métaux de base analystes de Commerzbank, «L’Arlésienne» cédent, 0,5% et 0,8% respective- alors que le taux de chômage a 0,367%, à l’instar de l’Italie, à échangés sur le London Metal même s’ils reconnaissent que est un conte ment. diminué à 5%, le reste ne s’est pas 2,582% contre 2,686%. Celui de Exchange (LME) ont perdu du l’impact sur les prix à court terme d’Alphonse La faiblesse de l’indice a déclenché réalisé. l’Espagne s’est détendu à 1,021% terrain sur la semaine, affaiblis devrait être nul. Daudet datant la réaction des économistes qui, contre 1,085%. En dehors de la par la vigueur du billet vert. «Le de 1866. Dans ce récit, un jeune malgré la résilience du marché du Loin de l’objectif de 2% à 3% zone euro, le taux d’emprunt bri- dollar est à son plus fort depuis Sur le LME, la tonne de cuivre homme veut épouser une jeune travail, les signes d’amélioration Si une inflation plus faible était tannique a légèrement régressé, mai 2017 face à un panier d’au- pour livraison dans trois mois Arlésienne dont il est tombé fou en Chine et les inquiétudes sur anticipée au premier semestre à 1,140% contre 1,153%. Aux tres grandes monnaies, cela fait s’échangeait à 6383 dollars ven- amoureux. Des fiançailles et une l’endettement des ménages, pré- en raison de la chute du Brent États-Unis, le rendement à 10 ans du mal aux métaux», ont com- dredi à 15h40, après avoir atteint grande fête sont organisées mais voient désormais une réduction l’année dernière, il n’en demeure se détendait, à 2,502% contre menté les analystes de ING. jeudi 6340 dollars, son plus bas la fiancée n’apparait pas. Par ex- du taux directeur dès la prochaine pas moins que l’inflation sous- 2,532% jeudi, tout comme celui Du côté des fondamentaux, la de- niveau depuis presque un mois, tension, l’Arlésienne a fini par dé- réunion de la banque d’Australie, jacente – qui exclut les éléments à 30 ans, à 2,918% contre 2,942%. mande de métaux va continuer contre 6472 dollars le jeudi pré- signer toute personne, ou chose, le 7 mai. Le marché attribue 90% volatils – s’est avérée aussi déce- Celui à deux ans s’établissait à de dépendre de la Chine, et «les cédent à la même heure. qu’on attend et qui ne se présente de probabilité de 2 baisses de taux vante. A 1,6% en glissement an- 2,328% contre 2,332%. – (afp) craintes sur la croissance sont tou- pas. au cours des 6 prochains mois. La nuel, l’objectif d’inflation entre jours d’actualité», a commenté L’aluminium valait 1841 dol- devise s’est logiquement dépré- 2% et 3% de la banque d’Austra- SWISSCOM: Moody’s Alastair Munro, courtier chez lars la tonne vendredi juste Chute des cours du pétrole ciée, -1,2% sur la séance à 0.7015 lie est loin d’être atteint. La Marex Spectron, qui souligne quelques heures après avoir tou- Actuellement, l’inflation est un contre dollar; le rendement de borne inférieure de 2% n’a d’ail- confirme le rating A2 que le plus grand producteur chi- ché son plus bas depuis plus de peu «l’Arlésienne» des banques l’obligation gouvernementale à 3 leurs plus été franchie depuis fin L’agence de notation Moody’s a nois d’acier «a prévenu que la de- trois mois à 1832 dollars, contre centrales. Le dernier exemple en ans a baissé de 15bp touchant un 2015. confirmé le rating de crédit «A2» mande des secteurs de l’automo- 1856,50 dollars jeudi. date concerne l’Australie où les plus bas historique de 1,27%; l’in- In fine, les perspectives écono- et la perspective «stable» pour bile et de l’immobilier était en chiffres d’inflation, publiés le 24 dice actions ASX200 a progressé miques ont poussé M. Lowe, Swisscom. Moody’s parle de berne». Le plomb valait 1942,50 dol- avril, ont marqué un fort recul au de 0,95% à 6319, un sommet non Gouverneur de la banque cen- bons chiffres clés de bilan et du A plus long terme, les analystes lars la tonne, contre 1936,50 dol- cours des 3 premiers mois de l’an- atteint depuis 11 ans. trale, à abandonner son biais res- «soutien implicite» du gouverne- ont observé le deuxième sommet lars. née. La cause majeure étant la trictif au profit d’une position ment suisse. Le géant bleu devrait des Nouvelles routes de la Soie chute des cours du pétrole au Seul le chômage a diminué neutre en février déjà. Une im- conserver sa place de leader du organisé à Pékin vendredi der- L’étain valait 19.850 dollars la cours de l’exercice 2018 qui a en- Le scénario australien fait écho pression de déjà-vu, voire même marché en Suisse. nier. tonne, contre 20.340 dollars. trainé une diminution de 8,7% à celui de tant d’autres banques familière, renforcée le jour-même Pour cette année, les analystes ta- «De nouvelles annonces d’inves- des prix à la pompe. A 0% en glis- centrales. Le taux directeur est par le ton accommodant adopté blent sur une évolution plate du tissement dans les infrastructures Le nickel valait 12.345 dollars sement trimestriel et 1,3% en glis- resté inchangé à un plus bas de par la banque centrale du Ca- bénéfice d’exploitation de Swiss- sont à prévoir, ce qui devrait do- la tonne vendredi dernier après sement annuel, les niveaux ont 1.5% depuis août 2016, mais nada, quelques milliers de kilo- com. Ces deux prochaines an- per la demande de métaux de être tombé jeudi à 12.310 dollars, été en dessous des attentes et in- avec un biais restrictif. Ceci re- mètres plus loin. nées, ils prévoient une modeste base à long terme», ont estimé les à son plus bas depuis deux mois, férieurs à ceux du trimestre pré- flète le point de vue des autorités croissance grâce à Fastweb en Ita- contre 12.665 dollars le jeudi pré- lie et aux économies de coûts en cédent. Suisse. – (awp) Le zinc valait 2770 dollars la tonne vendredi, contre 2758 dol- lars le jeudi précédent. – (afp)

PRODUITS STRUCTURÉS lundi 29 avril 2019 PAGE 15 À contre-courant de la dynamique actuelle TECHNOLOGIE. Vontobel lance un put warrant sur l’indice des valeurs technologiques américaines à très courte échéance, alors que le Nasdaq bat de nouveaux records. LEVI-SERGIO MUTEMBA aux États-Unis en particulier. PUT WARRANT SUR INDICE NASDAQ 100 livre contre le dollar de 1,4% cette 1,06 franc (le rapport de souscrip- «Nous restons favorables aux ac- année? N’y a-t-il pas de la légèreté tion est de 500 pour 1). Le Nas- Les actions technologiques amé- tions américaines, y compris 1.000 à acheter des obligations BBB, daq, sur cette période, s’est appré- ricaines sont en hausse de 23% parce que la position accommo- dont le stock, rien qu’aux États- cié de plus de 1%, ce qui signale depuis le début de l’année. Elles dante de la Réserve fédérale a ré- 0.975 Unis atteint 2700 milliards de le fort effet de levier du produit. ont déjà récupéré près de 20% par duit le risque de récession», ex- dollars?», poursuit le stratégiste. Celui-ci est actuellement de 8,50 rapport au creux du mois de dé- pliquent les experts de Swiss Life 0.950 fois, d’après les données SIX cembre 2018, alors que l’indice Asset Management dans leurs À condition que le Nasdaq Structured Products, vendredi Nasdaq 100 atteint de nouveaux perspectives de marché du mois 0.925 perde bientôt 4% après la clôture. records. Difficile de se position- de mai, publiée la semaine der- Les investisseurs estimant les va- nière. De leur côté, les stratégistes 0.900 lorisations du secteur technolo- VONTOBEL A ÉMIS JEUDI AU NIVEAU SECTORIEL, de Banque Eric Sturdza souli- gique comme étant trop élevées UN PRODUIT STRUCTURÉ LES ACTIONS TECH gnent également que «même 24.04 25.04 26.04 et ayant de fortes chances de cor- AMÉRICAINES après quatre hausses de taux en riger à très court terme, Vontobel BAISSIER ET À EFFET ONT LARGEMENT 2018, les taux longs américains Faut-il shorter un indice qui surperforme le S&P 500 de 600 points de base a émis jeudi un produit structuré DE LEVIER SUR L’INDICE étaient à peine positifs en termes depuis le début de l’année? baissier et à effet de levier sur l’in- NASDAQ 100, DONT LE SURPERFORMÉ LE S&P 500 réels et la réduction du bilan de dice Nasdaq 100, dont le dernier DERNIER JOUR DE NÉGOCE JUSQU’ICI EN 2019. la Fed a été sans incidence néga- SIX Structured Products jour de négoce est fixé au 20 dé- EST FIXÉ AU 20.12.2019. tive sur la conjoncture». cembre 2019. Il s’agit d’un put ner à la baisse par rapport à ce Au niveau sectoriel, les actions font mieux que le marché, en taine ironie à observer que l’Italie warrant (ISIN CH0471377181) Bien qu’arrivant bientôt à marché, alors que la nouvelle technologiques américaines ont hausse respective de 28% et 22% est cette année le plus performant ou certificat d’option assorti d’un échéance, le produit possède en- orientation des politiques moné- largement surperformé le S&P contre 17% pour le S&P 500. des grands marchés occiden- prix d’exercice de 8000 points core une valeur de temps et va- taires, couplée à des résultats 500 jusqu’ici en 2019. Facebook, Face à un environnement carac- taux?», s’interroge Bruno Desgar- contre un cours spot actuel de leur intrinsèque positive du fait d’entreprise supérieurs aux at- toujours sensibles aux flux de térisé par de telles performances dins, membre de la direction gé- 7826 points (cours de vendredi à de la différence de 186 points en- tentes, suggère une poursuite du- nouvelles négatives relatives à la en si peu de temps et après une nérale de la Banque Eric Sturdza, la clôture). tre le strike et le cours spot sous- rable du momentum actuel. protection des données, enregis- période d’intenses incertitudes à Genève. Négocié en franc suisse, sans pro- jacent. Toutefois, en tenant tre un rebond de plus de 45% de- quant à la croissance globale, «N’y a-t-il pas une certaine com- tection contre les effets de change, compte de la prime payée, l’indice Les actions largement puis début janvier. Le site de com- peut-on appliquer au secteur plaisance dans le 10 ans du Por- cette option titrisée est en perte sous-jacent Nasdaq 100 doit en- préférées au reste merce en ligne Amazon.com technologique les mêmes ques- tugal ou de la Grèce à 1,20% et de près de 10% depuis son émis- core baisser de 4%, jusqu’au seuil Les gérants d’actifs donnent d’ail- s’apprécie pour sa part de près de tions que se posent les experts de 3,29% alors que les ratios dette sion et s’échange actuellement au de rentabilité de 7510,43 points, leurs le ton, du moins en ce qui 30%. Même les anciens leaders Banque Eric Sturdza s’agissant publique/PIB atteignent 120% cours de 0,96 franc contre un prix pour que l’investisseur ait intérêt concerne les actions en général, du secteur, Microsoft et Google, de l’ensemble des classes d’actifs et 180%? N’y a-t-il pas de l’insou- d’émission (au fixing initial) de à exercer son warrant. risquées? «N’y a-t-il pas une cer- ciance dans l’appréciation de la L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 lundi 29 avril 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 92.70 +1.76% IAM Independent Asset Management 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 218.98 +16.07% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 818 36 40 Fonds d’allocation d’actifs 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 65.20 -1.95% www.iamfunds.ch 2/1 CHF 142.94 +8.27% www.cic.ch www.iam.ch 2/1 EUR 131.02 +7.98% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 76.90 -0.77% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 2/1 CHF 105.46 +4.48% Fonds en obligations Fonds en actions 2/1 CHF 120.15 +12.12% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 149.70 +12.05% 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 2/1 EUR 123.88 +8.33% - CIC CH Corporates Bond CHF B 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 EUR 140.57 +11.62% 2/1 — -- 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 104.10 +4.20% 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 2004.73+979.72% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 2/1 CHF 129.35 +18.21% 1083143 CIC CH Europe Bond B 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2/1 CHF 1355.37 +16.66% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 2/1 CHF 118.45 +7.48% 2/1 EUR 875.93 +1.72% BlackRock Asset Management Suisse SA +1080.78% 2/1 CHF 2057.93 +16.58% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 CHF 118.79 +9.80% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B Tél. 022 703 19 70 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2118.12 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 110.41 +10.15% 2/1 CHF 101.79 +1.19% 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 108.12 +15.41% 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B www.blackrock.com/ch Fonds en actions Martin Currie Global Funds 2/1 CHF 104.53 +1.69% www.martincurrie.com - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 — -- Fonds en actions 2/1 EUR 104.90 +15.30% Représentant en Suisse: 2651751 Synchrony LPP 25 B 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B First Independent Fund Services S.A. 2651770 Synchrony LPP 40 B Fonds stratégiques 2/1 CHF 189.24 +20.25% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 104.46 - Tél. +41 44 206 16 40 2/1 CHF 1197.77 +11.31% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 2732.32 +17.13% - CIC CH Strategy (EUR) B 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 11.44 - - Martin Currie GF - Greater China - Martin Currie GF - Global Resources Fund 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 54.71 - 35855134 Synchrony LPP 80 B Autres fonds Oddo BHF Asset Management SAS 2/1 CHF 1010.08 +7.63% 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 22.46 - +41 (0)22 596 46 97 UBS Vitainvest Fonds 1083213 CIC CH Convert Bond B am.oddo-bhf.com 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 27.91 - 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 6/6* CHF 123.13 +5.86% Piguet Galland & Cie SA 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR Tél. 058 310 44 36 2/1 EUR 1194.32 +8.46% 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 28.31 - 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR [email protected] 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR www.piguetgalland.ch 333541 BGF WdGold A USD — - - 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 6/6* CHF 142.15 +9.75% 686297 Pig Gl Il Bd USD DD 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 31.73 - - -- UBS (CH) Vitainvest - 12 World 6/6* — -- 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. EFG Bank — Tél. +41 58 809 31 11 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. Fax +41 58 809 36 78 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 6/6* CHF 345.45 +5.69% www.efgbank.com 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. USD 152.88 +3.24% Fonds en actions - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 6/6* — -- 4 CHF 174.42 +3.95% 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 176.21 +3.65% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 6/6* CHF 250.11 +9.30% 4 USD 262.20 +3.24% 4 CHF 115.23 +3.94% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 526.38 +18.23% 2/1 EUR 369407.50 +19.49% RAM Active Investments S.A. 2/1 CHF 108.73 +18.27% 2/1 EUR 214422.89 +13.61% Tél. +41 22 816 87 30 2/1 EUR 75.62 +12.92% www.ram-ai.com Disciplined & Selective 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.70 +4.07% Fonds d’actions 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 113.18 +3.65% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 2/1 USD 174.72 +8.71% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 2/1 CHF 165.33 +12.57% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 138.61 +15.12% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 2/1 EUR 199.41 +11.51% 1530792 RAM European Eq B EUR 2/1 EUR 428.44 +13.66% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.27 +15.28% VALUES WORTH SHARING 1802481 RAM European Eq C CHF 2/1 CHF 376.31 +13.52% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 2/1 CHF 97.99 -4.09% 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 150.62 +17.71% «J’apprécie la nouveauté mais pas 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 2/1 USD 111.23 -2.91% dans ma relation bancaire.» Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA Tél. 044 214 23 33 www.oppenheim.ch - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Philippe Deecke, 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 2/1 EUR 138.43 -2.86% BBGI GROUP SA client LGT depuis 2007 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 2/1 CHF 133.99 -3.03% Tél. + 41 22 595 96 11 1/1 USD 97.20 +22.88% 2703508 RAM North American Eq E EUR 2/1 EUR 245.57 +12.14% www.bbgi.ch 2/1 CHF 137.70 +17.69% lgt.ch/values 1530802 RAM North American Eq B USD 2/1 USD 283.01 +13.33% 2/1 USD 148.90 +6.89% Fonds d’obligations 2248527 BBGI Commodities (USD) 2/1 USD 66.80 +20.14% Fonds à revenus fixes 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.28 +1.95% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2/1 CHF 128.56 +4.39% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 USD 40.70 -1.93% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 EUR 140.70 +4.56% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 CHF 82.40 +2.62% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1020.20 +7.39% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 EUR 144.22 +1.84% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 CHF 61.10 -2.08% 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 CHF 134.90 +1.71% 2610302 BBGI Share Gold USD 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 91.91 +1.48% Patrimonium Zurich Invest AG 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 93.40 +1.47% Tél. 044 628 49 99 2/1 CHF 88.24 +0.90% Asset Management AG Fax 044 629 18 60 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 112.09 +1.60% Tél. +41 58 787 00 00 www.zurich.ch www.patrimonium.ch CACEIS (Switzerland) S.A. 3833980 Target Investment Fund - 25 B Tél. +41 22 360 94 00 Fonds immobilier 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/2 CHF 12.05 +6.17% www.caceis.ch 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/2 CHF 12.81 +7.47% Index de sécurité TIPERsm 3499521 Swiss Real Estate Fund 2/1 CHF 156.30 +8.54% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/2 CHF 13.95 +8.90% sur le marché suisse 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/2 CHF 22.07 +17.14% Picard Angst SA 2/2 CHF 9.50 +1.71% ABB 73.7% Meyer Burger 8.8% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1416.79 +17.19% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 AUTRES FONDS Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2/5 CHF 1427.55 +17.17% www.picardangst.com Addex 1.5% Nestle 99.9% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 EUR 212.92 +23.13% [email protected] 329041 Dekar. Int Ant Adecco 71.7% Nobel Biocare 0.5% 2/1 CHF 85.70 +17.40% Airesis 0.1% Novartis 81.9% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/2 CHF 270.48 +18.01% Fonds de placement matières premières Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 79.2% 2/2 EUR 204.00 +23.62% Arbonia 11.4% Orascom 3.8% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/2 CHF 153.44 +18.07% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 USD 45.18 +0.00% EUR 19.39 +4.01% Aryzta 9.4% Richemont 70.9% 2/1 CHF 161.03 +19.20% 26/04/2019 Ascom 10.9% Roche 90.7% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A Baloise 99.9% Schindler 89.7% 2 EUR 104.36 +0.27% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 58.37 +0.00% Basilea 38.7% Schmolz+Bicken. 4.9% 3112416 RFP Special Europe A 2 USD 109.16 +1.14% Cembra 95.3% SGS 95.7% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 USD 51.08 +0.00% Clariant 81.5% Sika 99.9% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A Credit Suisse 66.4% Sonova 99.9% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 49.88 +13.31% Dufry 59.3% Sulzer 74.1% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C Evolva 0.4% Swatch Group 59.1% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 CHF 44.38 +0.00% GAM 25.0% Swiss Life 99.9% Cornèr Banca SA - Lugano Geberit 91.8% Swiss Prime Site 82.4% Tél. +41 91 800 51 11 - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- LÉGENDES Givaudan 99.9% Swiss RE 98.3% Fax +41 91 800 53 49 Holcim 79.0% Swisscom 90.0% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Julius Baer 75.8% Swisslog 0.1% Fonds de placement suisses 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Kudelski 2.8% Syngenta 28.7% Banque Cantonale de Genève Kuehne+Nagel 83.3% Transocean 1.6% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund Tél. 058 211 21 11 (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Logitech 82.5% UBS 14.8% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Lonza 95.6% Zurich Insurance 96.4% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund bcge.ch/funds distributeur Données au 26.04.2019 Pegaso Capital Partners S.A. Fonds en obligations 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Tél. +41 91 210 31 94 www.pegasocapital.com 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 CHF 100.48 +1.14% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). [email protected] 4) Plus commission d'émission 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 EUR 106.96 +2.17% Conditions appliquées lors du rachat de parts: 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 114.17 +1.25% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 110.93 +1.62% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Fonds en actions 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Big Data Technology for Investor Protection. The Security 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 111.99 +3.01% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 163.54 +17.74% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- EUR 106.26 +0.00% la filière de distribution). tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 121.27 +4.15% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 102.74 +16.39% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture sistent across 16 million products and can be generated in USD 111.08 +0.00% des frais lors de la vente de placements). real time. 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 112.08 +0.48% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 114.76 +13.46% 4) Combinaison de 2) et 3). EUR 107.21 +0.36% 5) Conditions particulières lors du rachat de parts TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 101.69 +11.37% under on-going inducements set out by the directive MIFID LÉGENDES DES FONDS UBS II / Investor Protection. 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 114.46 +20.50% *) Cours de la veille Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 107.36 +22.31% **) Mise à jourmensuelle for the financial industry within Europe to comply with 1) Plus commission d'emission product governance and product suitability. TIPER® by Banque Profil de Gestion SA 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 159.89 +17.70% 2) Plus commission d'emission et de rachat Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset Tél. +41 22 818 31 31 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- managers, brokers and advisory firms across the EU meet www.bpdg.ch 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 208.54 +20.46% MiFID II requirements as intended by the authorities. cement 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 111.20 +12.13% 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1515.57 +1.19% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 173.23 +17.12% 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1591.81 +1.52% Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1498.59 +1.37% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 114.61 +14.55% (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) www.cfinancials.com 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1560.44 +1.97% 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 219.09 +22.55% du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 172.50 +20.39% 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 29 avril 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 1245391 TEMENOS N 170.05 +1.52% - 0.44 180.50/106.90 192987 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 102.93 - - - 102.06/96.80 71 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 124.04 +0.32% - - 124.60/104.64 11210 1225515 The Swatch Grp I 311.90 -0.35% - 2.56 499.10/269.30 147377 - - 43.12/38.23 1 - - 9.39/7.94 49301 3954285 MCH Group N 18.20 +2.82% - - 52.20/15.20 10335 24476758 UBS Group N 13.52 -0.30% - 5.18 16.79/11.64 13659306 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.31 - - 0.52 103.66/84.28 2474 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.32 -0.55% - 1.71 9.22/7.85 2600 46852522 Medacta Group N 95.50 -0.24% - - -/- 36401 36474934 Vifor Pharma N 136.35 +0.74% - 1.47 192.20/101.80 141774 - - 35.14/30.93 23 - - 14.11/13.35 9230 38620023 Medartis Hldg N 54.60 +0.37% - - 84.00/52.00 11993 1107539 Zurich Insur Gr N 325.60 +0.09% - 5.84 341.30/282.40 293497 1210415 ISharesSLI (DE) 103.34 +0.21% - - 161.60/148.28 100 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.15 -0.85% - 1.13 13.91/13.30 290 20806262 MeierTobl Grp N 17.96 +0.34% -11.14 34.20/14.10 2386 - - 155.52/142.96 2 - - 47.66/39.23 315 A 3982108 Metall Zug N -B- 2680.00 -3.25% - 2.61 3435.00/2330.00 200 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.69 - - - 43.68/33.77 18000 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.10 -0.09% - - 60.52/49.40 13113 10850379 Meyer Burger N 0.70 +1.00% - - 1.37/0.45 186889 - - 5.47/4.80 3929 - - 13.40/13.02 2750 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 7.96 +0.25% - 2.51 10.45/6.00 4262 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 156.60 +0.04% - - 93.04/85.00 6100 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.89 - - - 43.25/33.22 174 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.27 +2.66% - 6.47 11.94/8.78 141273 - - 22.95/19.96 244 - - 43.25/33.22 174 1213860 Adecco Group N 20.95 -0.10% - 3.82 24.60/18.03 464508 1110887 Mobimo Hldg N 235.00 -0.84% - 4.26 254.50/215.50 15524 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 150.28 -0.25% - - 144.90/134.20 1 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.18 -0.66% - - 98.11/78.18 598 896792 AdvalTech Hldg N 1.70 -1.73% - - 3.25/1.59 1093 25637909 Molecular Partn N 17.94 +0.34% - - 26.50/14.92 11733 - - 131.90/123.20 17 - - 116.62/102.22 3148 1248819 AEVIS VICT N 58.42 -0.07% - 4.28 67.44/42.43 706046 NORD AMERICAINES 1065278 IShs Core STOXX EUR 40.35 -0.23% - - 115.76/105.16 1750 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 53.43 -1.06% - - 131.12/112.24 21 24260694 AirTech Group N 208.00 +4.52% - 1.92 251.00/158.50 10 - - 178.12/173.92 500 - - 18.13/14.80 86 1094762 AIRESIS N 59.40 +0.00% - 0.93 63.20/57.20 1596 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.41 +0.06% - - 51.02/42.03 42 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.36 -0.28% - - 21.22/20.57 7000 883756 Allreal Hldg N 0.28 +0.00% - - 9.48/0.23 5923 - - 43.13/33.35 4 - - 22.26/19.73 5000 45095674 Alpine Sel 2L N 1.36 +0.00% - - 1.39/1.15 5292 903037 Abbott Laborator Rg 78.00 - - - 79.50/60.50 4 18127378 IShs Em Asi Loc USD 93.16 - - - 75.65/57.04 4 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.98 +0.72% - - 16.30/13.93 15800 1919955 Alpine Select N 162.20 -0.73% - 4.01 172.00/149.50 16841 - - 1300.00/998.86 11 - - 119.74/112.02 14 - 1.36 15.95/13.17 8499 3438970 Alpiq Hldg N 14.40 - - - -/- 5885 29798540 Alphabet-A Rg 1150.00 - - - 14.91/6.49 250 14423164 IShs EM Div USD 22.55 +0.45% - - 28.22/21.46 683 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.98 +0.72% - - 97.87/80.99 1245 2459027 ALSO Holding N 14.30 - - 6.99 16.80/13.70 5885 - - 71.20/48.90 19 - - 10.55/8.11 14461 - - 97.87/80.99 1245 1910702 APG SGA N 70.60 +0.14% - - 88.90/63.00 4697 933071 General Electric Rg 9.35 +1.63% - - 113.72/70.50 16 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 139.97 - - - 27.37/20.67 3296 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 91.31 -0.61% - - 18.31/15.68 15760 11024060 Arbonia N 125.20 -2.34% - 2.40 134.60/103.00 8528 - - 129.00/100.00 200 - - 17.40/12.40 860 - - 21.95/18.27 133 227101 Arundel N 289.50 -0.17% - 3.45 424.00/278.00 471 1944196 HORNBACH Hold I 54.20 - - - 91.00/65.00 300 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 126.01 - - - 34.49/27.30 500 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 109.10 +0.44% - - 20.49/16.96 16691 4323836 ARYZTA N 11.14 +0.91% - 1.80 18.30/10.00 63432 - - 79.00/75.50 200 - - 14.78/11.72 40 - - 115.22/92.66 150 1133920 Ascom Hldg N 2.38 -0.83% - - 6.00/1.99 1530 28467085 PayPal Holdings Rg 111.00 +1.35% - - 73.50/36.20 200 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 109.52 -0.02% - - 97.36/89.29 1 10602719 UBSETF GoldUSD A D 127.74 +0.25% - - 153.70/116.78 140 40488012 ASMALLWORLD N 1.51 -0.79% - - 4.86/0.99 465994 - - 16.00/11.00 150 - 4.66 90.11/82.85 8293 - - 48.71/39.45 1800 12748036 Autoneum Hldg N 13.98 +1.45% - 3.22 21.05/12.02 60018 N 961618 Pepsico Rg 129.00 +4.03% - - 130.00/99.50 400 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.42 - - - 9.95/7.10 7400 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.84 -0.94% - - 222.40/180.82 1653 2.90 +0.69% - - 22.36/2.50 2639 - - 109.42/101.14 10 - - 114.50/91.76 9 133.50 -0.89% - 2.70 267.00/112.60 19242 505943 Nebag N 3754629 Philip Mrrs Int Rg 83.50 -1.18% 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 48.04 -0.54% - - 281.25/251.90 200 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 22.47 - - - 114.50/91.76 9 37207134 Nestle 2L N - - 198.38/190.08 1 - - 12.14/10.31 2060 3886335 Nestle N 10.30 -2.83% - - 11.60/9.80 2730 699232 Royal Bank Canad Rg 79.00 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 39.95 -1.67% - - 253.90/235.00 20 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.98 - - - 16.80/14.37 2625 1081986 NEW VALUE N 97.24 +0.33% - - 97.58/73.16 410000 - - 173.38/161.54 200 - - 16.84/15.64 120 703683 New Venturetec I 97.52 +0.27% - 2.51 97.61/72.92 322937 555100 Schlumberger Rg 44.40 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 67.37 -0.25% - - 253.30/230.00 21 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.16 +3.54% - - 20.41/15.52 8 1200526 Novartis N 0.80 -11.11% - - 1.36/0.60 150 - - 126.40/112.10 99 - - 22.83/19.60 150 3845941 Novartis N 2L 8.70 -4.40% - - 10.00/3.44 22481 10641130 Unisys Rg 10.70 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 113.78 - - - 102.46/92.80 6350 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.58 -0.88% - - 14.87/12.26 80 82.60 +0.76% - 3.05 85.90/63.51 484554 - - 65.44/53.34 2200 - - 16.82/14.19 800 82.60 +1.16% - - 85.00/72.00 902000 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 127.00 -1.55% 2308797 IShs Euro Div EUR 25.41 - - - 5.56/4.55 4000 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.54 -0.34% - - 20.23/18.95 12600 - - 60.30/49.37 10906 - - 16.10/14.43 600 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.70 +0.23% - - 29.73/23.50 2230 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.54 -0.34% - - 25.58/20.38 20 - - 38.65/30.87 88367 - - 20.95/17.12 64688 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.96 -0.26% - - 56.27/44.27 1136 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 18.21 -0.08% - 1.47 18.75/15.54 5280 - - 5.59/4.53 3925 - 1.50 15.59/13.09 1690 AUTRES 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.86 - - - 21.30/13.83 12410 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.93 +0.48% - - 16.70/14.06 3061 - - 51.42/42.03 9025 - - 20.54/18.92 139 3186826 Anglo American Rg 26.33 -6.53% - - 29.00/18.50 388 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 31.80 - - - 38.59/31.08 1071 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.34 +0.22% - - 16.52/13.82 4400 11450563 BASF N 82.70 -0.11% - - 105.44/65.00 750 - - 44.51/34.56 1070 - - 24.55/20.08 75993 O 455617 Come 0.40 - - - 1.36/0.40 5028 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 13.49 -0.91% - - 28.02/21.56 5 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 108.56 - - - 19.44/16.31 1650 32590356 COSMO Pharm Rg 95.90 +1.59% - - 150.00/76.10 15082 - - 12.67/9.04 300 - - 55.66/46.17 35 34617770 ObsEva N 1462983 Formulafirst Br 29.80 - - - 33.80/26.20 150 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.70 - - - 8.71/6.55 4 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD140.68 - - - 22.31/17.73 608 81682 OC Oerlikon N 803185 Gold Fields Rg 3.94 +2.60% - - 4.26/2.12 24580 - - 97.89/93.64 2000 - 3.52 11.19/9.18 1682 3828567 Orascom Devl N 13.50 +0.00% - - -/- 3236 35514757 Liechten Landb N 68.40 -0.58% - 5.99 71.90/55.60 8941 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.17 +0.08% - - 102.82/94.64 5 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 44.59 +0.41% - 2.34 82.63/79.77 500 342080 Orell Fuessli Hld N 13.37 -0.82% - 0.22 17.08/10.59 698684 3381261 LumX Grp Rg 0.11 -1.87% - - 0.23/0.10 35000 - 4.85 4.56/4.14 16905 - 1.99 115.18/110.74 340 B 11167736 Orior N 16.30 -0.61% - - 18.00/11.55 6003 2791431 Newron Pharma N 9.05 -1.42% - - 13.78/5.33 6084 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.24 +1.27% - - 106.64/94.55 20012 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD221.20 +0.36% - 1.64 153.02/144.80 500 96.00 +0.00% - 6.25 119.00/77.00 403 490580 Saint-Gobain 37.40 - - - 54.74/32.74 2000 - - 95.90/86.60 5613 - 2.74 99.51/82.74 37980 1253020 BACHEM HLDG N -B- 123.20 +2.16% - 2.23 148.60/106.20 13977 77.10 +0.13% - 2.91 92.70/74.00 15622 2844943 SCOR 43.51 - - - 49.20/36.00 43 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 109.43 - - 1.68 4.88/4.45 830 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.60 -0.78% - 1.94 278.60/206.50 20064 - - 176.90/135.60 1000 1128957 SHLTelemedicine Rg 5.65 +2.73% - - 8.40/5.00 360 - - 127.72/118.14 400 - - 48.05/39.00 270 27480484 Baloise Hldg 2L N 174.80 +0.58% - 3.42 176.70/131.10 167102 352780 Volkswagen I 182.45 -0.52% - - 207.80/148.00 12 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 274.09 - - - 46.77/38.65 4627 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.60 -0.78% - 2.03 109.80/83.73 6471 - 1.86 492.00/430.00 32 352781 Volkswagen Vz I 163.92 - - - 212.15/151.00 35 - 0.94 100.38/98.21 13215 - - 11.78/11.34 2570 - 0.22 2064.00/1504.00 5461 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 195.45 - - 2.75 122.70/101.96 16919 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.14 +0.03% - - 13.69/13.25 12981 - - 73.95/38.60 44382 - 1.71 120.50/114.64 2165 - - 18.80/15.75 1000 1241051 Baloise Hldg N 175.40 +0.80% - - -/- 2220 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 247.66 - - - 113.24/99.19 3728 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.68 +0.30% - 4.25 17.82/14.55 8890 - 4.34 74.60/55.05 107962 - 2.08 77.28/74.81 763 - 2.16 20.47/15.96 2101 130775 Bank Linth LLB N 484.00 +0.41% - 3.33 57.50/52.00 14 2585405 IShs Govt Bd EUR 163.86 - - 1.97 89.42/86.98 4609 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.61 - - - 89.90/72.86 215 - 4.35 823.00/688.00 5425 - 2.54 161.96/132.98 2500 - 5.00 14.68/13.92 139 900296 Barry Callebaut N 1821.00 +0.17% - 3.36 246.50/176.80 2710 P 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 239.56 - - 2.86 100.78/84.26 24364 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 18.55 - - - 14.18/10.96 17718 - 1.86 5490.00/3750.00 568 - 1.45 287.85/216.65 5631 - 2.59 31.50/27.56 320 1143244 Basilea Pharmaceu N 45.20 +1.57% - 1.88 364.50/274.50 2308 216808 Panalpina Welttra N 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 118.46 - - 3.56 120.96/102.18 8214 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.30 - - 2.69 60.69/53.13 6785 - 5.39 25.50/18.00 13385 2178339 Pargesa Hldg P - - 16.47/12.20 1000 - 1.06 -/- — 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 3.26 44.20/40.40 3606 2460882 Part Grp Hldg N 213.60 +1.71% - 1.76 213.60/110.80 36236 18425202 IShs JPM EM Bd USD 102.04 - - - 10.47/9.71 925 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 14.44 - - - 32.67/26.29 181 - 2.78 72.00/57.60 25034 11853036 Peach Property N 80.00 +0.82% - 3.20 94.15/66.55 48135 - - 23.25/16.76 219 - - 35.74/28.54 128 3838999 BB Biotech N 70.30 +1.96% - - -/- 3678 911512 Perfect Hldg N 770.00 +0.18% - 2.86 793.00/581.50 46873 13167739 IShs JPM Govt USD 59.94 +0.42% - - 10.71/10.70 9000 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.86 - - - 24.66/17.76 114 - 3.80 936.00/900.00 438 25262070 Perrot Duval Hldg P 29.80 -0.67% - - 34.00/25.10 442 - - 11.69/11.69 45 - - 34.71/27.62 225 35066567 BC Jura N 55.50 -0.89% - 2.03 113.10/58.95 71103 218781 Phoenix Mecano I 0.02 +0.00% - - 0.03/0.00 164 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.41 +0.54% - - 10.19/9.52 100 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 18.65 - - - 35.17/28.65 6020 - 2.71 216.00/132.10 9543 28414291 PLAZZA -A- N 72.50 +2.11% - - 79.00/51.50 30 - - 15.33/13.02 728 - - -/- — 1525171 BC Vaudoise N 804.00 -0.50% - 3.61 3.60/2.40 10 12252764 Poenina hldg N 484.00 +2.98% - 3.51 728.00/456.00 1044 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 59.05 -1.12% - - 16.73/12.28 6292 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.74 - - - 62.34/57.41 3 - 1.70 206.00/180.00 1736 10621379 Polyphor N 249.00 +0.00% - 2.01 250.00/218.00 632 - - 6.10/5.00 25000 - - 53.45/48.99 100 969160 BEKB N 238.00 +0.21% - 2.31 390.60/252.00 27812 608992 Private Equity N 46.30 +0.00% - 3.67 58.85/42.90 1817 BERNOISES 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.93 -0.53% - - 140.50/114.50 500 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.58 +5.16% - - -/- — - 1.90 382.40/226.20 4000 1829415 PSP Swiss Propert N 26.20 +2.95% - - -/- 4720 - - -/- — - - 64.97/53.71 200 150319 BELIMO Hldg N 5380.00 +0.00% - 4.96 96.30/68.00 7720 63.00 +0.00% - 3.17 72.00/58.00 517 2585447 IShs MSCI Europ EUR 36.85 +0.19% - - -/- — 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 20.95 +0.72% - - 51.50/47.09 580 - 1.54 950.00/760.00 14 104.50 +0.00% - 3.35 109.10/89.80 68822 - - 145.40/125.64 50 - - -/- — 31596632 Bell Food Gr N 293.00 +0.17% 10201284 ACRON HELVETIA N 4.90 +1.03% - - 5.45/4.05 8777 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 50.03 +0.58% - - 132.40/109.80 246 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 18.75 +0.47% - - -/- 100 32440249 Admicasa Hldg N 18.00 - - 1.05 23.00/13.50 50 - - -/- 190 - - -/- 490 2842210 Bellevue Group N 20.40 +0.00% 1147156 AP Alternat N 201.50 -0.74% - - 230.00/195.00 20 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.24 -1.25% - 1.28 99.78/94.09 2050 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.59 +0.28% - - 29.62/23.81 266 36550197 Athris N 1675.00 - - - -/- 20 - - -/- 400 - - -/- — 1820611 BFW Liegenschafte N 43.00 +0.00% 2377723 Aventron N 9.25 -5.52% - 2.70 10.40/8.70 2000 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 17.94 -2.45% - - 105.18/89.82 180 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.69 - - - 30.20/28.02 10 1339601 BV Hldg N 9.00 +0.00% - - 9.49/7.90 10000 - - -/- 2236 - - 27.57/22.00 137 13029366 BKW N 64.80 -0.77% 21218624 Novavest N 42.25 - - - 43.95/37.55 350 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 50.53 +0.40% - - 158.18/123.68 3138 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.39 - - - 62.51/50.30 1550 30678297 Promaxima Immo N 5.40 - - - 16.00/4.00 10 - - 9.89/6.47 48170 - - 37.60/29.41 18392 46002711 Blackstone Res N 2.00 +2.56% 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.00/31.05 18425 1065255 IShs STOXX Euro EUR 37.16 -0.11% - - -/- — 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 16.12 - - - 73.60/60.17 30 38462993 SenioResidenz N 53.00 - - - 57.50/51.00 2570 - - -/- — - - 35.47/32.13 1750 147355 BLKB 920.00 +1.10% 2392655 Swiss Estates N 4.81 - - - 6.34/3.11 3000 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.58 - - - -/- 9534 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.19 +0.31% - - 61.70/61.35 100 1930453 Swiss Estates PS I 2.61 - - - 4.12/1.91 775 - - -/- — - - 28.91/21.10 435 1268465 Bobst Grp N 74.00 +1.79% 40670543 Varia Euro Prop N 1.88 - - - -/- 3000 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 24.84 - - 1.72 137.40/113.98 19240 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 20.10 - - - -/- 850 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.75/0.50 300 - - 108.08/94.69 891 - - 24.74/22.79 388 23862714 Bossard Hldg N 166.00 -0.12% R 2308843 IShs UK Divid GBP 10.33 - - - 106.76/85.79 3337 18163057 UBSETF MSWld USDAD 55.34 -0.57% - - -/- 4 - 0.78 -/- 400 - - -/- 60 249229 Bq Prof Gestion P 3.32 -6.74% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.82 +0.92% - - 150.20/149.10 15 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.92 -0.10% - - -/- 25 - - 145.60/136.00 200 - - -/- 3000 35049471 Bque Cant Geneve N 199.50 -0.75% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 -4.55% - - 0.01/0.00 279067 22407388 IShs USD Cor Bd USD 99.86 - - - 1064.40/932.80 36 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.28 +0.00% - - -/- 2900 - 3.34 201.00/119.00 4636 - - 1306.60/1114.00 155 - - 88.36/72.00 2436 243217 Bucher Industries N 345.80 -1.59% 367144 Rieter Hldg N 149.50 +0.27% - 3.27 280.55/206.35 992907 22593004 IShs USD Dur Bd USD 102.96 - - - 3409.50/2982.00 53 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.97 +0.08% - - 88.36/72.00 2436 - 3.29 280.00/209.40 18532 - 4.13 110.00/95.00 1186 - - 34.59/30.02 550 2553602 Burckhardt Compre N 316.00 +0.48% 1203204 Roche Hldg G 266.35 +0.70% - 3.08 1250.00/1115.00 119 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.41 +0.83% - - 111.18/98.24 399 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.56 -0.37% - - -/- 140 - - 114.02/103.88 1600 - - 45.95/25.80 179 21225580 Burkhalter Hldg N 78.70 -0.63% 1203211 Roche Hldg I 264.60 +0.46% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 106.22 - - - 58.00/51.48 1126 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 150.68 - - - 57.58/48.00 704 - - 136.92/112.78 224 - - 16.55/14.30 15 820735 BVZ Hldg N 910.00 +0.00% 2560733 Romande Energie H N 1170.00 +0.00% 22592984 IShs USD HY Cor USD 95.46 - - - 48.93/41.90 5014 1714271 UBSETF SMI CHF A D 99.50 +0.35% - - 19.47/15.41 300 - - 104.46/101.34 1504 - - 16.10/13.26 77 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.77 +0.32% - - 34.76/29.99 180 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 261.40 +0.44% - - 17.44/15.93 3800 - - 38.15/32.84 1201 - - 22.09/16.29 380 C 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.98 - - - 70.60/55.93 35 18163074 UBSETF SP500 USD AD 48.05 +1.15% - - 20.03/16.35 4000 - - 58.31/48.18 145 - - 19.83/17.01 7000 S FONDS SUR INDICES ETF 19328350 IShs World CHF-Acc 46.15 +0.37% - - 36.90/32.75 33 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.88 +0.19% - - 21.35/17.68 500 - - -/- 728 - - 19.78/16.08 1000 12663946 Calida Hldg N 31.60 +0.64% - 2.53 39.15/28.00 5934 2714864 Santhera Pharm Hl N 15.60 -0.64% - - 22.30/5.55 23116 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1954.00 - - - -/- — 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 100.20 -0.18% - - 58.38/46.23 500 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.61 +0.10% - - 31.10/25.76 3200 - 4.53 360.00/228.00 72 - 2.67 358.00/223.00 6 - - 64.66/51.74 10 - - 299.30/240.30 209 - - 150.88/112.64 2934 1100359 Carlo Gavazzi I 265.00 +0.00% - - 17.80/15.40 3651 906209 Schaffner Hldg N 243.00 -0.82% - 1.86 238.80/183.00 41739 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 57.61 - - - -/- 1 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 122.70 +0.44% - - 17.47/14.47 21756 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.63 -0.18% - - 16.18/12.86 1000 - - 17.80/14.80 3656 - 1.83 246.40/188.50 242492 - - 328.25/276.65 283 - - 28.66/23.18 4 - - 60.02/47.26 2886 18667529 Castle Altern 2L N 17.80 +0.00% - - 17.05/16.15 4851 2463821 Schindler Hldg N 214.80 -1.83% - - 50.50/31.20 358 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.57 - - - 82.74/65.86 2210 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 119.18 +0.00% - - 16.44/12.32 4286 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.76 - - - 44.39/35.10 3991 - 6.06 17.15/15.50 9539 - - 0.86/0.43 148985 - - 34.70/21.60 13533 - - 57.00/47.10 8610 - - 36.17/28.24 158 509275 Castle Alternativ N 17.70 +0.57% - 3.97 99.20/73.25 86825 2463819 Schindler Hldg PS I 218.00 -1.89% - 4.04 1230.00/828.00 1385 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 327.45 +0.08% - - 34.70/21.60 13533 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 105.20 -0.23% - - 70.91/56.58 343 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.12 +0.06% - - 33.73/28.87 154 - 1.46 455.00/400.00 305 - - 72.70/36.70 16186 - - 98.00/97.16 1 - - -/- 33596 - - 150.38/87.21 1257 18458715 Castle PE 2L N 16.55 +0.00% - - 5.00/2.10 275 227731 Schlatter Ind N 40.00 +0.00% - 4.07 94.00/84.00 5 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 73.82 - - - 104.12/99.76 100 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.92 -0.01% - - 55.06/44.69 2165 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.55 +0.29% - - 54.07/44.51 1000 - 1.69 70.60/35.40 1250 - 2.14 120.00/73.80 24587 - - 49.20/36.16 125 - - 76.48/59.99 5020 - - 20.36/14.69 9375 4885474 Castle Private Eq N 16.50 +0.00% - 4.67 110.00/99.20 1992 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.46 -1.59% - - -/- 650 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.94 -4.07% - - 188.86/188.30 1 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.43 -0.19% - - 29.80/29.17 25000 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 88.05 - - - 49.13/38.40 552 - 2.55 99.02/60.44 104603 - 2.94 2683.00/2151.00 13501 - - 42.00/33.71 1488 - - 45.81/35.51 555 - - 15.35/12.53 428 22517316 Cembra Money Bk N 94.50 +0.75% - 2.51 27.08/17.49 658919 1075492 SchweiterTechnol I 989.00 +2.38% - 0.67 469.50/318.00 13490 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.94 -4.07% - - -/- 12 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 161.42 +0.06% - - 70.72/67.70 115 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.30 -0.43% - - 16.08/12.74 206 - 3.16 123.16/80.00 6123 - 3.50 -/- 257462 - - 71.50/61.25 40 - - 65.80/63.56 2384 - - 5.10/3.66 25000 193185 Cham Group N 411.00 -1.67% - 0.19 141.50/74.45 29978 40670512 Sensirion Hldg N 41.55 -3.48% - 1.33 154.10/112.70 369699 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.36 - - - 108.10/92.05 60 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 100.78 +0.28% - - 69.12/61.28 1 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.40 +0.15% - - 52.87/42.80 550 - 1.98 1320.00/731.00 1312 - 0.26 7640.00/4000.00 63 - - 117.02/114.60 1 - - 60.33/58.83 168 - - 54.53/44.19 2184 162581 CI COM Pr P 2.28 - - 0.77 89.00/72.00 803 3281613 SF Urban Prop N 88.50 +0.00% - - -/- 7000 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 102.86 - - - 105.12/97.90 32 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 272.65 -0.04% - - 44.83/40.00 50 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 31.28 -0.38% - - 46.46/39.19 25 - 0.24 169.00/90.00 91 - 1.26 208.70/144.55 123530 - - 84.97/74.69 600 - - 39.10/36.36 28 - - 27.99/23.27 42660 870219 CicorTechnologie N 59.30 +0.34% - - -/- 185000 - - -/- 350 4878674 ComS ATX ID 43.28 - - - 146.84/108.82 7 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 120.78 +0.63% - - 30.55/29.38 5152 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.24 -0.25% - 1.20 155.70/128.74 1382 - 1.92 17.20/10.36 102560 - - 27.60/19.40 648 - - 35.34/30.21 20 - - 32.88/29.47 3622 - - 111.36/91.84 1891 1434511 Cie FinTraditi P 107.00 -0.93% 23922930 SFS Group N 93.50 +0.59% - 4.62 93.78/77.20 135643 - - 183.22/144.60 30 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 16.47 +0.51% - - 146.78/120.06 10 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2174.00 - - 1.39 102.42/85.70 4723 - 3.45 549.00/438.00 5662 - 2.46 121.34/104.28 2475 - - 176.40/143.06 1 - - 59.47/49.57 110 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - -/- 331617 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.30 - - - 315.85/262.75 8 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.44 - - - 217.85/181.70 3 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.86 +0.47% - - -/- 2800 - 1.87 74.00/41.00 922 - - 52.83/41.38 3000 - - 72.08/69.61 500 - - -/- 700 21048333 CieFinRichemont N 74.62 -0.51% 249745 SGS N 2649.00 +0.00% - 0.62 861.00/587.00 24373 11555647 ComS C BuF DS ID 33.97 - - - 38.15/26.24 1300 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 21.66 - - - 35.79/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 34.54 - - 0.75 109.32/103.62 512 - 3.24 129.40/75.15 70281 - - 17.45/15.13 1375 - - 74.87/63.29 637 - - 17.40/16.72 286 1214263 Clariant N 21.94 +0.05% 1428449 Siegfried Hldg N 385.50 +1.72% - 6.19 95.00/66.90 172598 11555642 ComS C BuF L ID 321.00 - - - 84.33/71.85 100 27554203 L&G Govt Bd USD 9.88 - - - 34.43/34.43 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 22.57 -0.29% - - 178.02/169.98 396 - - -/- 8500 - - 35.21/26.62 66 - - 234.05/196.02 15 - - -/- 3000 2534325 COLTENE HLDG N 95.00 +1.39% 43537795 SIG Combi Grp N 9.99 -0.89% - 3.45 479.40/335.80 99391 11555644 ComS C BuF S ID 62.36 - - - 71.40/55.44 512 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.75 - - - 67.96/63.34 11 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.32 - - - -/- 2765 - 5.71 102.95/84.20 908539 - - 41.18/34.77 25 - - 69.63/51.08 1000 - - -/- 9616 36082699 Comet Hldg N 104.80 +0.29% 41879292 Sika N 154.10 +1.48% - - -/- 46319 10239604 ComS C Com EW ID 107.62 -0.13% - - 164.26/115.08 19 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.87 - - - 153.94/136.00 4 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 35.10 +0.30% - - 411.80/350.80 4361 - 4.60 493.80/427.00 112991 - - 88.14/76.46 3 - - 47.24/44.46 2350 - - 369.10/322.50 1588 24401750 Conzzeta -A- N 907.00 -1.41% 131926 SNB N 5780.00 -1.87% - 2.51 75.80/34.25 26216 4561617 ComS C EONIA ID 115.03 - - - 18.10/14.67 278 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.25 -1.18% - - 201.00/161.58 918 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 58.26 - - - 51.48/40.74 22037 - - 45.98/37.39 43 - - 241.55/185.92 2 - - 482.70/252.90 2041 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 84.40 -0.47% 43374645 Sonova Hldg 2L N 200.60 - 4561626 ComS C FED ERI ID 104.90 +0.13% - - 42.87/37.71 120 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 16.47 -1.32% - - 287.50/213.90 31 30358994 Van Corp Bond EUR 60.50 +0.35% - - 282.60/228.00 921 - - 61.25/55.04 25 - - 88.31/65.09 1000 - - 41.95/33.30 2867 1111570 Crealogix Hldg N 106.00 +0.00% 1254978 Sonova Hldg N 205.70 +1.28% 10631063 ComS CAC 40 ID 81.11 - - - 115.32/94.44 500 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.46 - - - 50.80/47.19 2000 30359005 Van Corpor Bd USD 53.45 +0.32% - - 54.45/40.48 88 - - 51.50/47.74 400 - - 141.11/122.20 4279 45422569 CS Group 2L N 13.71 +0.44% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561632 ComS DAX ID 128.88 +2.42% - - 121.56/106.58 50 33134041 Lake SWMSCE AC 119.60 - - - 106.04/99.42 3276 45827970 Van Corpor USD-Acc 52.57 - - 4.10 208.50/178.60 1334 - - 63.99/53.37 200 - - -/- 4979 - 2.77 197.00/176.70 3602 1213853 CS Group N 13.65 -0.15% 915331 Spice Priv N 22.00 +0.00% 12603139 ComS DivDAX ID 33.32 - - - 80.08/67.85 100 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 52.86 - - - 125.72/109.80 4 25116456 Van Dev World USD 64.97 - - 2.56 138.80/123.80 10405 - - 64.16/52.21 150 - - 40.85/33.94 1500 - 2.01 197.50/171.30 4605 803838 SPS N 82.25 -0.36% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 181.45 - - - 61.88/55.08 15 42746016 LIF F EN US DD 56.69 - - - -/- 270 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.50 +0.00% - 3.08 226.40/188.00 1756 - - 23.63/19.97 175 - - -/- 460 - 2.93 464.50/399.50 3170 D 1148406 St.Galler KB N 464.00 -2.93% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 120.74 -0.07% - - 29.80/24.86 600 29640648 LIF JPM MfEu In AC 139.55 - - - 10.22/9.09 16113 45828041 Van EM Gover USD-Ac 51.98 - - 1.91 115.40/99.30 1864 - - 75.08/64.32 28 - - 133.24/107.80 16 - 2.80 144.50/121.50 3126 217818 Stadler Rail N 42.40 -0.24% 4561638 ComS DJIA ID 314.69 - - - 62.55/50.23 430 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 133.39 - - - 10.93/10.60 623 40070038 Van ETF 1-3 USD 51.57 - - 1.90 276.00/236.00 1414 - - 30.55/22.56 90 - - 11.65/10.96 1000 - 2.41 141.60/120.50 13451 3048677 Daetwyler Hldg I 158.40 -0.63% - 1.89 210.00/122.60 13110 236106 Starrag Gr Hold N 53.50 -4.46% 4561438 ComS ES SD30 ID 48.36 - - - 51.45/40.94 3 42326715 LIF Rob AI U E AC 21.40 - - - 12.06/11.07 4307 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.65 - - 2.62 174.00/151.10 3003 - 2.31 900.00/630.00 4 - - 84.00/63.67 2 - - 16.61/15.52 2600 - 2.48 73.45/62.85 31590 853104 Datacolor N 650.00 - - 2.95 81.35/55.85 60688 1228007 Straumann Hldg N 851.60 +0.90% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 38.30 - - - 22.50/19.37 500 37627737 LIF UFlo RN UE D 96.17 - - - 72.59/60.34 13 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 27.67 - - 2.38 106.80/90.00 15467 - 1.96 824.50/573.00 9204 - - 18.24/12.93 2100 - - 287.75/230.05 110 - 2.78 119.90/103.10 26907 12667353 DKSH Hldg N 62.75 +0.88% - - 780.00/430.00 83 3838891 Sulzer N 108.00 -0.92% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 15.06 - - - 7.73/5.94 6000 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 12.21 - - - 12.05/11.82 12429 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 28.91 - - 3.65 77.00/64.70 13038 - 3.95 149.95/89.06 123965 - - 334.55/273.85 20 - 0.06 14.60/13.96 15989 1179595 Dormakaba Hldg N 764.50 +0.59% 26729122 Sunrise Comm Gr N 67.80 +0.59% 4561435 ComS ES50 ID 81.43 - - - 210.35/187.56 50 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 104.10 +0.27% - 2.72 157.82/128.48 25085 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.17 -0.15% 26/04/2019 - - 146.42/132.66 100 - 2.71 66.13/53.76 12780 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 447.00 +1.59% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 477.60 +0.36% 13351130 ComS FAZ Index ID 30.71 - - - 53.41/41.04 20 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 143.32 - - 2.87 12.12/10.53 2300 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.85 +0.41% - - 129.06/82.73 338 - - 12.53/10.69 8498 2340545 Dufry N 101.25 -1.03% 1485278 Swiss Life Hldg N 478.20 +0.21% 11058197 ComS FR DAX IDD 64.22 - - - 51.00/34.51 10 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 148.06 +0.33% - - 84.57/74.75 236 18575472 Van FTSE Em Ma USD 60.01 +0.47% - - 128.60/89.94 45 - - -/- 20 12688156 Swiss Re N 98.14 -0.14% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 40.02 - - - 216.75/191.86 2 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.48 -1.16% - - 12.31/8.50 1374 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 35.20 +0.04% - - 94.66/87.60 12 - - 16.00/8.82 42138 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 157.72 - - - 152.06/124.44 225 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 291.40 - - - 15.28/12.45 20511 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 73.60 +4.62% - - 133.00/115.68 1 - 2.69 121.02/100.42 6 E 874251 Swisscom N 478.00 +1.16% 11058139 ComS FTSE100 ID 83.18 - - - 154.48/135.68 120 45203317 MUL L ChE HUE UD 17.30 - - - 10.84/9.04 22810 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 35.50 - - - 116.84/91.81 250 - 1.73 10.64/8.94 5100 2473640 Edisun Power Euro N 95.50 +3.80% - 1.05 96.50/56.00 899 1067586 Swissquote Grp Hl N 39.80 +1.27% 11058191 ComS HSCEI ID 17.27 - - - 75.57/60.01 100 42662177 Mul L SP500 B AC 19.48 - 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.88 - -13.89 17800.00/14300.00 136 - - -/- 63 - - 3.60/2.30 300 11058186 ComS HSI ID 45.01 - - - 104.30/84.58 60 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.27 - 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 25.58 - - 3.86 8.38/5.25 144188 - - 189.26/160.98 31 134749 Edmond de Roths P 17600.00 +0.57% - - 420.00/326.00 3 T 4878178 ComS M East Eu ID 41.38 - - - 37.23/31.00 1000 29963361 Mul Ly SP500 DHD 134.08 -0.22% 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.80 - - 1.00 929.00/667.50 2144 - - 74.50/63.25 1500 716295 EEII P 2.30 - - 2.33 661.00/447.60 13595 1117825 Tamedia N 4878087 ComS M Eu ID 65.40 - - - 84.10/64.32 17 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 107.77 - 30359006 VanTreasury Bd USD 24.71 +0.02% - 2.48 31.20/25.60 573 1210019 Tecan Grp N - - 68.02/67.17 30 2226822 EFG Intl N 7.77 +1.70% - - 15.90/10.00 34 1245391 TEMENOS N 104.20 +0.97% - 4.32 158.00/97.30 4655 4878596 ComS M Eu Md ID 113.90 - - - 57.00/46.84 9 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 95.74 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 103.36 - - - 0.31/0.19 378993 632685 The Native I 228.20 +1.78% - 0.92 256.00/179.30 14735 - - 101.42/88.21 20 531916 Elma Electronic N 418.00 - 1225515 The Swatch Grp I 170.05 +1.52% - 0.44 180.50/106.90 192987 4878599 ComS M Eu Sm ID 48.98 - - - 138.92/97.45 100 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 165.90 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.50 - 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/1.02 15 - - 97.32/80.04 10 1282989 Emmi N 900.50 +0.33% 23135110 Thurgauer KB PS 1.30 - - 2.56 499.10/269.30 147377 25308000 ComS M It ID 115.28 - - - 28.97/25.01 500 35913864 Pictet Rob-HP CHF 157.30 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 18.81 - 21470635 Titlisbahnen N 311.90 -0.35% - 2.65 91.30/52.00 71262 - 2.12 103.74/87.72 165 1644035 EMS-CHEM HLDG N 621.00 +0.57% 1160768 Tornos Hldg N 60.30 +0.00% - 2.57 111.00/98.60 2582 4878180 ComS M Jap ID 59.59 - - - 99.87/82.41 65 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 145.70 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.08 - 109.00 +0.46% - 2.52 450.00/366.00 314 - - 101.84/93.25 20 3965118 Energiedienst Hld N 30.30 +0.00% 373.00 -1.06% - 3.48 15.29/5.68 10361 4878174 ComS M N Amer ID 83.70 - - - -/- 100 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 987.80 +0.13% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.81 - - - -/- 8 3447695 ENR Russia Invt P 13.90 - 8.05 +0.63% 4878176 ComS M Pac ID 60.59 - - - -/- 14 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1268.00 -0.05% 18575459 Vang FTSE All USD 87.98 +0.21% - - 179.80/149.56 6 2121806 Evolva Hldg N 0.22 -2.61% 4878177 ComS M Pac xJap ID 63.17 - - - 73.76/52.52 1 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3150.00 +0.48% 18575459 Vang FTSE All USD 87.98 +0.21% - - 27.89/21.38 40 25308027 ComS M Sp ID 22.12 - - - 139.18/125.72 384 34479969 SFCommPropFd 102.80 +0.00% 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.63 - - - 41.48/40.44 482 F 4878185 ComS MTaiw ID 29.09 - - - -/- 35 28328988 SIUE UTRBECBUE C 106.59 - 41860972 Vanguard DAX EUR 27.51 - - - -/- 500 4878186 ComS M USA ID 79.35 - - - 93.90/93.90 250 31966136 SIUE UTRBECBUE D 112.74 - 3284753 Varta 45.45 - - - -/- 26266 932009 Feintool Int N 74.90 -2.73% - 2.67 118.00/65.30 7514 4878086 ComS M Wld ID 62.33 - - - 39.69/33.44 360 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 57.01 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 56.44 +0.44% 31941693 Flughafen Zuerich N 176.00 +0.80% - 3.92 218.00/159.00 87757 - - 25.82/20.85 7095 354151 Forbo Hldg N 1617.00 -0.37% - 1.30 1649.00/1302.00 1372 U 23721493 ComS MDAX ID 27.42 - - - 1240.00/1084.40 47 12930745 SPDR ACWI USD Acc 135.74 -0.22% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 16.06 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 1244.40/1091.40 8 4582551 Fundamenta Real N 14.20 +0.00% - 3.52 -/- 3336167 U-blox Hldg N 87.65 -1.63% - 1.83 217.60/72.05 25502 13137330 ComS MSCI Em ID 48.22 - - - 1290.20/728.50 20 21164781 SPDR Asia Div USD 48.24 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.93 - 541 40222755 UBS Group 2L N 14.22 - - - 16.76/13.29 125930 - - 1245.00/783.50 58 24476758 UBS Group N 13.52 -0.30% - 5.18 16.79/11.64 136593 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 83.40 - - - 766.20/623.20 145 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.28 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.90 +0.87% - - 760.20/633.20 134 4561428 ComS Nikkei 225 ID 22.47 +0.49% - - 13.81/10.85 4140 21165083 SPDR Gl Div USD 34.48 -0.82% 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.30 - - - 13.80/11.00 25 11058258 ComS NY A Gold ID 16.20 +2.78% - - -/- 10 19440157 SPDR Gl Re Est USD 38.10 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 19.11 - - - -/- 21 10631084 ComS PSI 20 ID 7.01 - - - 154.18/120.96 7 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 67.00 -0.22% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.67 - - - 34.50/29.44 248 G V 11058133 ComS S&P 500 ID 336.45 - - - 31.06/27.31 30 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 56.73 +0.34% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 20.02 - - - 25.19/23.72 5500 36067446 Galenica N 48.74 +1.41% - 3.49 58.95/42.16 93531 4878188 ComS S&P MC 400 ID 212.74 - - - -/- 6517 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 36.50 -0.98% 25883167 Wisd US SmaCap USD 20.12 - - - -/- — - - 11.87/9.89 450 24222519 GAM Hldg 2L N -- -15.48 16.71/2.76 839096 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - -/- 4000 20158589 ComS S&P S40I ID 148.38 - - - 25.01/22.81 33 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.63 -0.92% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 18.13 - - - 454.00/359.40 150 - 1.02 13.20/9.60 601 - - -/- 3500 10265962 GAM Hldg N 4.20 +2.54% - 2.53 458.80/353.20 123252 36742768 Valartis Group N 9.85 -2.48% - 3.89 119.60/101.40 9473 4878591 ComS S&P SC 600 ID 49.47 - - - 202.25/193.02 1 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 58.23 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.63 - - 2.51 1392.00/730.00 36478 - 4.89 340.00/204.00 33442 - - 5.11/4.92 14857 35854105 Geberit 2L N 402.30 - - 2.29 2620.00/2171.00 21194 1478650 Valiant Holding N 113.00 +0.00% - - 39.40/35.20 1768 4561484 ComS S600 AP ID 103.84 -0.92% - - 139.24/129.12 100 18118572 SPDR S&P 500 USD 299.30 +1.98% 2825575 Xtr DAX 1C 135.36 -0.06% - 3.08 34.50/26.10 3704 - 3.15 157.60/81.05 166714 - - 30.77/26.97 4230 3017040 Geberit N 426.20 +0.61% - 2.75 1500.00/1300.00 89 208897 Valora Hldg N 255.50 -1.16% - 2.35 544.00/465.00 559 4561494 ComS S600 Bank ID 40.11 - - - 42.21/34.38 2032 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.70 +0.41% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 15.03 +0.15% - 1.89 408.00/352.00 8 - 2.23 2490.00/1805.00 375 - - 50.11/43.89 1388 175230 Georg Fischer N 997.00 -3.76% - 3.60 -/- 30 30528529 Varia US Proper N 39.40 +0.51% - 1.47 192.20/101.80 141774 4561479 ComS S600 BR ID 114.46 - - - 48.26/41.03 300 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.38 - 4549696 Xtr ES50 1C 57.34 +0.39% - 1.80 1128.00/758.00 1343 - 1.00 970.00/755.00 3 - - 56.11/45.98 130 1064593 Givaudan N 2619.00 +0.54% 31186490 VAT Group N 127.00 -0.12% - - 1.43/0.98 64353 4561499 ComS S600 Chem ID 210.72 - 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 15.35 -0.30% 2825565 Xtr ES50 1D 41.38 +0.39% - 3.49 76.05/49.60 35486 18939665 Glarner KB N 32.50 +0.00% 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 510.00 +0.39% - 1.98 332.00/239.00 2635 4561502 ComS S600 CM ID 101.95 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 56.88 +0.00% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 33.25 - 134020 Graubuendner KB PS 1455.00 -0.34% 622761 Vetropack Hldg P 2240.00 -1.10% 4561511 ComS S600 FB ID 153.51 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 68.07 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.74 - 1294946 Groupe Minoteries N 370.00 -2.63% 36474934 Vifor Pharma N 136.35 +0.74% 4561507 ComS S600 FS ID 125.25 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.57 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 124.50 +0.16% 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 260965 Villars Hldg N 800.00 +0.00% 4561515 ComS S600 HC ID 151.08 -0.50% 19440501 SPDR US LV USD-Ac 55.06 +0.93% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 54.02 - 801223 Gurit Hldg I 1114.00 +1.83% 324535 Von Roll Hldg I 1.29 +0.39% 4561518 ComS S600 IGS ID 113.84 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 74.47 +0.01% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 18.81 +0.59% 1233554 Vontobel Holding N 60.20 +0.00% 4561519 ComS S600 Ins ID 73.37 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.47 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 45.30 - 2820083 VZ Holding N 247.00 -0.60% 4561523 ComS S600 Media ID 65.69 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 43.87 +0.13% 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.95 +0.35% H 4561526 ComS S600 OG ID 94.82 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 69.98 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.36 - W 4561567 ComS S600 PHG ID 185.66 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 66.42 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.61 -1.60% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 30595120 Walliser KB N 4561571 ComS S600 RE ID 34.19 +0.56% 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 64.93 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 50.82 +0.57% - 3.33 184.80/140.00 10694 261948 Warteck Invest N 1262725 HBM Healthcare N 163.80 +0.61% - 3.73 644.00/553.50 11507 31402927 WISeKey Int N -B- 120.00 -3.23% - 2.79 128.00/103.50 3831 4561576 ComS S600 Ret ID 73.69 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.55 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.53 +0.52% - 1.69 138.50/107.50 2290 1990.00 +0.00% - 3.52 2040.00/1850.00 5 1227168 Helvetia Hldg N 643.00 +0.23% - - 24.00/17.10 17236 - - 5.15/2.56 19772 4561599 ComS S600Tech ID 82.65 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.49 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 46.73 - - 3.08 290.00/94.10 3.06 +0.00% 23951877 HIAG Immo N 128.50 -1.91% - 1.85 85.90/55.10 912 4561604 ComS S600Tele ID 71.27 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 37.60 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 23.62 - - 2.42 4680.00/4240.00 30231 358325 Highlight Ev&En I 19.50 +7.73% 4561607 ComS S600TL ID 51.24 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.86 - 3613620 Xtr SLI 1DD 155.26 +0.04% 29 2466652 HOCHDORF Hldg N 130.00 +0.78% 4561610 ComS S600 Util ID 100.24 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.36 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 111.24 +0.54% 3038073 Huber + Suhner N 80.90 +0.12% X 12603144 ComS SDAX ID 120.50 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 137.34 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 102.36 +0.55% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4540.00 +0.00% 45466404 XRP/AMUN open 4561475 ComS SE600 ID 92.25 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 164.72 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 59.31 - 19.46 - -- -/- 290 12603142 ComS ShortDAX ID 25.01 -6.10% 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 217.20 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 177.80 - 12603146 ComS SPI ID 104.12 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 72.15 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 175.78 - I Y 29274989 ComS USTBFDSTR ID 86.23 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 35.26 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 106.54 +0.04% 36346343 Idorsia N 19.75 +3.46% - - 28.46/15.20 357670 1939699 Ypsomed Hldg N 29274988 ComS USTBFSTR ID 96.27 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.24 +0.31% 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.35 +0.17% - 1.55 80.60/27.44 49202 2386855 Implenia N 32.22 -0.06% - 2.94 608.50/403.80 4917 133.80 -0.59% - 1.05 154.70/111.60 1946 40652119 ComStag Vrst Df -I- 118.54 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.43 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 176.44 +0.19% - 0.74 2260.00/1340.00 926 1102994 INFICON HLDG N 578.00 +0.17% - 4.37 519.00/462.00 509 40652151 ComStag Vrst Of -I- 123.16 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 233.60 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.32 +2.17% - 3.52 67.60/56.60 1991 637289 Interroll Hldg N 2230.00 -0.89% - 1.61 189.00/143.50 431 40027001 ComStag1STEU600 -I- 45.26 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 66.89 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.97 -0.03% 27377479 Intershop Hldg N 503.00 -0.20% Z 30296891 ComStage 1 MDAX I 162.60 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 61.75 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 74.75 +0.24% 32509429 Investis Hldg N 66.80 -0.30% 27653461 Zehnder Grp -A- N 35.30 +1.29% - 2.27 46.00/29.15 6030 34442887 ComStage 1 SDAX-I 63.75 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 150.72 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 400.20 +0.35% 31230968 Zueblin Imm Hldg N 25.80 -0.77% - 3.88 28.50/21.20 229 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 155.00 +0.65% 14805212 Zug Estates N -B- 1810.00 +0.28% - 1.55 1840.00/1630.00 59 34442973 ComStageTecDAX-I 26.26 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 47.45 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 344.65 +0.69% 130890 Zuger KB I 6240.00 -0.64% - 3.53 6320.00/5620.00 74 4261528 Zur Rose Group N 92.30 -0.75% - - 140.80/79.80 9261 32395796 ComStage Verstr I 141.12 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 202.95 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 45.85 +0.41% 1107539 Zurich Insur Gr N 325.60 +0.09% - 5.84 341.30/282.40 293497 266173 Zwahlen et Mayr P 262.00 - - - 294.00/240.00 5 30297107 ComStage1EUST50 I 40.35 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 230.80 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 447.95 +2.74% J 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 29.36 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 263.45 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 276.90 +1.67% 10248496 Julius Baer Grp N 49.59 +0.24% 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.80 +0.32% 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 85.80 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 35.30 +0.44% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 145.60 -0.41% - 3.02 63.30/33.57 885558 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 107.70 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 50.70 - - 1.92 167.50/123.50 2346 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.61 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 51.43 +1.50% FONDS IMMOBILIERS 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 35.33 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.88 - K ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.92 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.31 - 2672561 BONHOTE IMMOB 137.50 -0.22% 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1152.40 -0.09% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 125.64 - 276935 CS Re Est Fd Inters 205.10 -0.68% 10083728 Kardex N 158.60 -0.88% - 2.52 180.00/107.80 7104 1222171 ABB N 20.95 -0.10% - 3.82 24.60/18.03 4645087 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1159.13 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 40.26 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 194.80 -0.41% 923646 KB Basel PS 76.40 -2.30% - 4.06 82.00/70.60 12326 - 4.28 67.44/42.43 706046 42046226 Klingelnberg N 33.35 -0.89% - - -/- 6322 1213860 Adecco Group N 58.42 -0.07% - - -/- 1977049 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1144.49 - 3291059 Stream Invest 182.98 - 3106932 CS RE LivPlus 136.60 -0.29% 1070215 Komax Hldg N 236.00 -1.75% - 2.97 330.00/198.30 15536 - - 96.20/18.03 682553 41860974 KTM Industr I 60.80 +0.83% - - 82.00/56.00 2820 43249246 Alcon N 59.00 -0.96% - 2.55 99.02/60.44 1046033 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1154.96 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 46.31 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 196.10 -0.15% 1226836 Kudelski P 6.51 +0.15% - 1.54 10.94/5.17 57977 - 2.51 27.08/17.49 658919 2523886 Kuehne+Nagel Int N 148.40 -0.07% - 4.04 162.30/121.65 237880 24924656 Ams I 35.00 -0.34% - 1.92 17.20/10.36 10256045 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 708.14 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.58 -0.81% 277010 Immo Helvetic 211.00 -0.94% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.50 +4.17% - - 9.86/1.72 77666 - 2.53 458.80/353.20 123252 21048333 CieFinRichemont N 74.62 -0.51% - 2.29 2620.00/2171.00 21194 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 714.68 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 119.38 - 977876 Immofonds 461.00 +0.00% - 3.02 63.30/33.57 885558 1214263 Clariant N 21.94 +0.05% - 4.04 162.30/121.65 237880 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.49 +0.70% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.93 -0.02% 278226 LA FONCIERE 112.70 -0.27% - 3.82 56.60/39.11 1273928 1213853 CS Group N 13.65 -0.15% - 1.59 48.80/28.85 819547 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.64 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.91 - 3941501 Realstone Sw Pr 135.20 -2.03% - 0.88 342.00/238.30 250166 3017040 Geberit N 426.20 +0.61% - 2.51 97.61/72.92 3229374 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1715.20 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.05 +1.16% 278545 SOLVALOR 61 273.50 -0.18% - 3.05 85.90/63.51 4845548 1064593 Givaudan N 2619.00 +0.54% - 2.86 793.00/581.50 46873 41217478 IGEA Pharma Rg 1.60 -6.43% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.58 +0.16% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 137.20 -0.87% - 3.27 280.55/206.35 992907 10248496 Julius Baer Grp N 49.59 +0.24% - 1.83 246.40/188.50 242492 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 152.84 +0.09% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.52 +0.68% 2616884 Swissinvest RE Inv 169.90 -1.05% - 2.94 2683.00/2151.00 13501 L 2523886 Kuehne+Nagel Int N 148.40 -0.07% - 1.33 154.10/112.70 369699 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 31.59 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 286.75 +0.21% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 72.60 -0.95% - 1.26 208.70/144.55 123530 1221405 LafargeHolcim N 52.38 +0.42% - 3.45 479.40/335.80 99391 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.55 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.99 -0.15% 1442085 UBS Leman Foncipars 105.00 -0.10% - 5.71 102.95/84.20 908539 1221405 LafargeHolcim N 52.38 +0.42% - 3.82 56.60/39.11 127392 2575132 Logitech Intl N 41.93 +0.07% - 4.60 493.80/427.00 112991 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.58 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.53 +0.04% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 117.00 -0.85% - 0.96 -/- 21 3381329 Lalique Group N 52.00 +0.97% - 3.26 77.10/52.05 54044 1384101 Lonza Grp N 311.50 +0.94% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 17.45 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 157.50 +0.04% 1442088 UBS Swiss Swissreal 72.60 -0.07% - - 2.26/1.45 43450 37115349 LandisGyr Gr N 70.65 +0.93% - 2.86 1772.00/920.00 460 3886335 Nestle N 97.52 +0.27% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.89 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 66.13 +0.32% - - 60.92/36.68 39599 11030311 LECLANCHE N 1.82 -1.62% - - 84000.00/69700.00 4 1200526 Novartis N 82.60 +0.76% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.87 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.04 -0.66% - - 6800.00/5755.00 500 2242762 Lem Hldg N 1400.00 +0.86% - 1.29 85400.00/68600.00 120 2460882 Part Grp Hldg N 770.00 +0.18% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.25 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.43 -0.50% - 1.47 7270.00/5730.00 2030 19089118 Leonteq N 41.06 +2.19% - 1.59 48.80/28.85 819547 1203204 Roche Hldg G 266.35 +0.70% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 203.05 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.94 -0.08% - 0.88 342.00/238.30 250166 38668775 Lindt & Spr 2L N 77100.00 -1.78% - 2.60 556.00/434.50 3032 2463819 Schindler Hldg PS I 218.00 -1.89% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.09 +0.06% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.03 - Source de données 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6755.00 -0.52% 249745 SGS N 2649.00 +0.00% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 134.49 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 10.75 +0.17% 1057075 Lindt & Spruengli N 77500.00 -0.77% 41879292 Sika N 154.10 +1.48% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 30.80 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 11.48 - 1057076 Lindt&Spruengli PS 6785.00 -0.15% 1254978 Sonova Hldg N 205.70 +1.28% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 41.33 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.90 +0.13% 2575132 Logitech Intl N 41.93 +0.07% 1485278 Swiss Life Hldg N 478.20 +0.21% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.72 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 118.24 -0.12% 1384101 Lonza Grp N 311.50 +0.94% 12688156 Swiss Re N 98.14 -0.14% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 48.20 +0.67% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.71 -0.63% www.six-financial-information.com 1169360 Luzerner KB N 481.50 +1.90% 874251 Swisscom N 478.00 +1.16% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.11 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.48 -1.43%

PAGE 18 lundi 29 avril 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 49.70 +1.01% - 1.20 53.16/40.53 207130 1225249 GBL 87.74 +0.23% - 3.50 96.34/72.88 136030 2319653 Chipotle Mexican Rg 676.79 -0.19% *107.26 - 721.20/383.52 139760 202895 Keycorp Rg 17.29 +0.88% *10.17 3.64 21.91/13.66 1572609 1428658 Intertek Group Rg 53.92 +0.75% - 1.84 60.84/43.23 233749 2130343 Galapagos 100.55 -0.30% -- 111.80/70.64 339701 4432874 Chubb N 142.98 +0.90% - 2.04 143.05/119.60 310684 23298941 Keysight Technol Rg 85.88 -2.12% *89.46 - 93.73/50.60 902795 34149140 AB InBev 78.28 +0.80% - 2.30 91.14/56.32 1436944 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.35 -0.55% -- 33292346 ING Group Rg 11.32 -0.12% - 6.01 918426 Church & Dwight Rg 74.12 +0.98% *32.65 1.19 945034 Kimberly-Clark Rg 125.74 +1.40% *24.75 132.46/99.38 692080 11730015 Adidas N 229.20 +0.20% - 1.46 232.50/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.39 +1.88% - 5.74 7.27/4.99 4293559 444581 KBC Gr 65.64 +0.86% - 8.38 14.11/9.09 10248017 45558121 Cigna Rg 160.94 +2.63% *15.27 0.02 74.44/45.51 207343 945039 Kimco Realty REI Rg 17.81 +0.39% *17.46 3.21 18.64/13.86 556266 502455 Air Liquide 118.75 -0.21% - 2.23 119.10/101.85 787223 30558091 Johnson Matthey Rg 33.74 +0.45% - 2.42 1.83/1.22 9850511 24678765 Ontex Group 21.30 +0.38% - 2.82 73.16/54.66 559892 1491768 Cimarex Energy Rg 68.69 -1.41% *8.26 1.05 226.58/141.98 675518 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.23 +1.30% *29.75 6.29 20.44/14.63 2935678 1095306 Airbus Br Rg 121.86 -0.03% - 1.35 123.28/77.50 1018510 24039547 JUST EAT Rg 7.14 -3.98% -- 38.73/25.74 305015 1799561 Proximus 25.04 +0.56% - 5.99 27.46/15.83 153744 918450 Cincinnati Finan Rg 94.19 +0.66% *53.82 2.28 103.91/55.62 212831 945590 KLA-Tencor Rg 125.79 +0.30% *13.78 4.20 128.13/80.66 503758 322646 Allianz N 213.85 +0.26% - 4.21 214.95/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.65 +0.09% - 4.08 8.89/5.19 3746122 836222 Sofina 183.40 +1.10% - 1.46 26.98/19.16 768671 918495 Cintas Rg 216.78 +0.92% *28.56 0.95 945739 Kohl’s Rg 72.41 +1.10% *14.96 2.38 83.10/57.90 555279 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 70.44 -0.79% - 1.65 38223229 Land Sec REIT Rg 9.36 +0.09% - 5.19 3.20/2.03 4797721 446673 Solvay 107.65 -0.05% - 3.48 184.20/141.60 14849 918546 Cisco Systems Rg 55.88 -0.80% *20.62 2.40 94.44/66.33 364765 945916 Kroger Rg 25.00 -2.99% *6.65 3.45 32.73/23.52 2266250 19531091 ASML Hldg Rg 184.74 -0.33% - 1.14 82.20/58.06 871924 457145 Legal & General Rg 2.77 +0.73% - 5.92 10.00/7.84 1378554 2289974 Telenet Group Hol 47.50 +1.02% -- 119.70/84.68 160792 12915350 Citigroup Rg 69.51 +1.13% *10.10 2.59 217.43/155.98 133452 21033064 L Brands Rg 26.17 +1.04% *11.33 2.24 38.14/23.71 560639 486352 AXA 23.65 -0.21% - 5.67 189.50/130.12 1577963 23800 Lloyds Banking G Rg 0.63 -0.86% - 5.11 2.92/2.22 12454534 986410 UCB 69.48 -1.03% - 1.74 51.95/36.20 204360 24463356 Citizens Finl Gr Rg 35.97 +0.70% *9.83 3.28 34907385 L3 Technologies Rg 215.41 +0.89% *21.43 8.02 223.33/158.85 130982 817651 Banco Santander Rg - 5.68 2477098 LSE Group Rg 50.82 +0.89% - 1.19 0.67/0.50 157512646 37839888 Umicore 34.69 +0.96% - 2.16 81.48/60.08 395767 168510 Citrix Systems Rg 100.98 +1.47% *25.63 1.04 57.52/40.25 5623164 1078935 Laboratory Corp Rg 154.62 -0.06% *17.96 1.51 190.35/119.38 324267 11450563 BASF N 4.49 +0.10% - 4.39 23.96/18.40 4425776 1365056 Marks & Spencer Rg 2.87 +1.27% - 6.51 50.82/38.42 369876 821761 WDP 135.40 +0.30% -- 53.96/33.24 1345571 919254 Clorox Co. Rg 157.56 +1.59% *26.04 2.44 75.24/48.43 3741657 946190 Lam Research Cor Rg 206.39 +0.64% *12.33 209.90/122.64 922450 10367293 Bayer N 72.82 +0.08% - 4.55 5.49/3.80 29313157 30937860 Melrose Industri Rg 2.01 +0.85% - 2.31 3.17/2.40 3868708 24766616 Argenx Br 110.30 +1.75% -- 147.80/97.40 146178 3262089 CME Group Rg-A 179.01 +0.56% *31.35 1.59 43.11/27.63 707098 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 69.69 +0.71% *22.48 - 83.84/63.03 328442 931474 BBVA Rg 61.54 +0.82% - 4.84 36730290 Micro Focus Intl Rg 19.02 -0.83% - 4.68 2.49/1.46 9720058 119.60/54.30 52053 919297 CMS Energy Corp Rg 54.90 +0.26% *23.66 2.70 116.78/96.81 1007888 946932 Leggett & Platt Rg 42.01 +0.77% *18.59 2.13 46.70/33.48 263921 324410 BMW I 5.38 +0.24% - 4.59 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 17.10 +0.07% - 3.82 20.84/11.32 1013624 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 48.26 +0.88% *30.74 3.27 167.69/115.00 247769 947030 Lennar Rg-A 52.03 +0.91% *9.21 1.12 55.77/37.29 527026 123397 BNP Paribas P-A 76.20 +0.55% - 6.44 103.74/54.48 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.19 -0.37% - 3.05 22.50/15.58 1133192 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 73.37 +0.60% *20.38 1.09 197.04/153.90 759532 947624 Lincoln Natl Rg 66.04 +1.40% *8.92 3.62 72.41/48.07 213764 558474 CRH PLC Rg 46.90 +0.29% - 2.49 36496918 Natl Grid Rg 8.37 +0.64% - 5.56 2.71/2.09 5997725 919477 Colgate-Palmoliv Rg 71.30 +3.80% *25.93 2.37 56.30/42.53 699541 37962490 Linde Rg 178.26 +1.12% - 0.31 945657 Daimler N 25.23 -1.14% - 5.57 6.89/4.48 17165494 1501134 Next Rg 58.66 +0.48% - 2.81 8.95/7.45 5070161 10857963 ALROSA Rg 94.00 -1.26% -- -/- 5327460 1508590 Comcast-A 43.08 +0.35% *17.03 1.81 50.83/41.46 2826297 1693853 LKQ Rg 30.04 +1.28% *19.51 2.12 -/- 601655 487663 Danone 58.30 +1.04% - 2.71 93.87/67.73 — 18336684 NMC Health PLC Rg 27.48 +1.22% - 0.66 62.24/39.70 313651 919905 Comerica Inc Rg 77.75 +0.61% *10.07 3.27 83.35/59.47 939311 351011 Lockheed Martin Rg 328.33 -0.16% *18.67 0.46 36.08/22.74 781426 1124244 Deutsche Post N 71.56 +0.14% - 3.71 64.37/38.14 4207055 11525409 Ocado Group Rg 13.98 +0.31% -- 43.76/21.10 470692 112009 GAZPROM Rg 161.00 +1.06% - - 176.95/132.86 17625590 920226 ConAgra Foods Rg 30.99 +0.13% *21.08 2.74 71.49/57.41 1625147 948190 Loews Rg 50.18 +1.01% *25.22 351.31/241.20 257864 1026592 Deutsche Telekom N 31.03 +0.00% - 4.68 28.91/19.61 1765000 27913021 Paddy Power Bet Rg 64.72 -1.52% - 3.09 14.41/5.04 1355835 3200010 Concho Res Rg 118.11 -2.40% *8.91 0.11 43.95/30.43 5677521 948564 Lowe’s Com Rg 112.48 -0.99% *39.61 - 53.04/42.07 335427 1250633 Enel N 14.96 +0.27% - 5.01 68.64/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.59 -0.78% - 2.16 91.80/53.90 105458 273916 LUKOIL Rg 5588.00 -1.07% - - 5996.00/4006.00 671743 1330331 ConocoPhillips Rg 62.78 -1.86% *11.80 1.88 101.05/63.71 212104 11265257 Lyondellbasell I Rg 88.01 -0.73% *7.32 2.62 118.22/81.18 714879 2200367 ENGIE 5.59 +0.85% - 5.49 71.64/59.72 1065616 400449 Persimmon Plc Rg 22.70 +0.13% - 10.34 10.30/7.65 3582803 833034 Consolidated Edi Rg 84.97 +0.53% *19.22 3.42 39.42/20.22 1468569 913685 M&T Bank Rg 168.96 +0.70% *12.19 0.50 119.29/77.57 918810 1252314 Eni N 13.12 +0.92% - 5.41 37.23/23.36 — 44702748 Phoenix Grp Rg 7.12 +0.20% - 3.29 29.13/18.26 755312 2541878 Magnit Rg 3590.00 -1.63% -- -/- 284858 1132109 Constellation Brd-A 212.16 +0.00% *12.08 1.40 163.00/93.32 359642 147399 Macerich REIT Rg 41.07 +1.18% *97.79 1.71 187.03/133.78 117207 497537 EssilorLuxott 15.34 -1.06% - 1.42 15.88/13.07 — 401267 Prudential Rg 17.44 -0.48% - 2.83 414592 Cooper Companies Rg 288.30 +2.42% *39.07 0.03 80.23/56.76 1956111 3126602 Macy’s Rg 24.26 +0.54% *6.81 4.54 60.92/39.71 230236 332902 Fresenius I 107.85 +0.28% - 1.57 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.85 +1.78% - 2.76 -/- 739276 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14720.00 +1.73% - - 14726.00/10174.00 137838 190310 Copart Rg 66.86 +1.67% *33.60 85.90/71.15 549251 1305942 Marathon Oil Rg 17.38 -3.07% *13.47 2.25 41.99/22.73 1313376 2969533 Iberdrola 50.82 +2.61% -- 5.74/4.22 21139146 3632181 RELX Rg 17.62 +1.29% - 2.39 19.62/13.25 3373351 921667 Corning Inc Rg 33.65 +0.27% *29.78 - 236.62/150.37 249362 13105779 Marathon Petro Rg 60.39 -0.43% *11.44 7.28 24.20/12.57 2538758 24956043 Inditex 8.04 -1.28% - 2.45 14.82/11.31 4221140 2140321 Rentokil Initial Rg 3.90 +0.83% - 1.15 71.74/54.11 1273954 1099931 Mobile Telesyste Rg 257.00 +0.65% -- -/- 1102920 903618 Costco Whsl Rg 243.82 -0.72% *31.30 2.20 301.59/221.60 88867 871572 Marriott Intl Rg-A 136.45 +0.57% *25.36 6.22 88.44/54.30 1130836 33292346 ING Group Rg 26.95 -0.15% - 6.01 16.89/13.42 13944731 42985140 Rightmove Rg 5.56 +0.99% - 1.17 17.82/14.67 3355271 1645885 Coty Rg-A 11.26 +1.44% *-6.82 0.94 67.04/44.64 310865 949811 Marsh & McLennan Rg 93.64 -0.29% *28.99 1.15 141.74/100.67 295413 575913 Intesa Sanpaolo N 11.32 -0.12% - 8.62 129.55/95.50 607491 402589 Rio Tinto Rg 45.45 +0.03% - 5.12 360101 NLMK Rg 174.40 +2.40% -- -/- 3283190 25810052 Crown Castle Int Rg 124.01 +1.10% *78.99 4.44 36.56/26.11 809993 164621 Martin Marietta Rg 214.28 +0.91% *28.84 3.28 95.68/74.30 545337 21591 Kering 2.29 +0.35% - 1.98 71.36/38.28 — 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.16 -0.42% -- 3.91/2.80 5013159 923022 CSX Rg 79.17 +0.80% *19.40 3.51 248.68/189.64 747449 950004 Masco Rg 38.48 +2.61% *16.24 1.20 232.74/150.77 145880 33273088 Kon Ah Del Br Rg 529.40 +0.02% - 3.29 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.40 -5.64% - 5.45 5.59/4.15 1538667 1999297 NOVATEK Rg 1218.40 +2.65% -- -/- 1212680 923227 Cummins Rg 163.34 +0.74% *12.42 1.14 17.58/5.91 1387566 2282206 Mastercard Rg-A 246.68 +0.44% *44.05 1.77 40.91/27.03 1623418 502805 L’Oreal 21.28 +0.14% - 1.59 8.20/5.77 12299664 1987674 Royal Dutch Shell-A 24.39 -1.47% - 5.92 47.91/34.60 2113763 548525 CVS Health Rg 53.53 +0.56% *-93.91 2.75 130.55/98.88 376035 950108 Mattel Rg 12.14 -1.14% *-7.88 0.88 247.03/172.00 1063784 507170 LVMH 241.90 -0.74% - 1.73 30.30/21.85 2738119 1987676 Royal Dutch Shell-B 24.53 -1.74% - 5.89 11.05/7.47 3289195 2613889 Rosneft Rg 434.45 -0.36% - - 522.80/364.00 3697730 923870 D R Horton Rg 44.00 -1.01% *10.78 3.74 80.51/57.98 809612 950127 Maxim Integr Pro Rg 59.53 -0.23% *23.53 1.21 17.97/9.10 3898554 341960 Muenchener Rueckv N 346.45 -0.40% - 4.14 14.11/9.09 10248017 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.44 -0.37% - 3.86 2.97/2.00 28524145 923916 Danaher Rg 130.93 +0.41% *38.51 1.31 169.35/124.40 394659 950544 McCormic Non Vtg Rg 152.84 +1.24% *31.00 0.47 63.68/46.64 545482 472672 Nokia N 223.50 +0.40% - 43.49 21381483 Sage Grp Rg 7.23 -0.39% - 2.28 27.55/22.10 5588719 541354 Sberbank Rg 223.18 -2.03% - - 247.23/165.90 94128120 368516 Darden Restauran Rg 121.62 +2.07% *22.32 0.50 82.12/51.77 2614754 950605 McDonald’s Rg 197.42 -0.26% *26.18 156.00/99.66 152533 720128 Orange 4.77 +1.66% - 4.87 3.18/1.86 85156827 1880356 Sainsbury Rg 2.20 +1.35% - 4.72 28.45/22.27 4586881 1139087 DaVita Rg 55.61 +3.19% *15.36 2.47 47.01/32.40 1231351 991041 Mckesson Rg 117.58 +2.06% *-91.15 - 198.60/153.14 589690 1106818 Roy.Philips Br 14.37 +0.35% -- 539.80/351.70 149490 1067528 Schroders Rg 31.85 -0.27% - 3.57 6.83/4.90 1263884 381932 Severstal Rg 1059.40 +1.38% - - 1118.60/904.70 545110 924235 Deere & Co Rg 165.01 +1.98% *15.81 134.48/94.62 530583 25187155 Medtronic Rg 87.35 +0.56% *24.20 3.02 160.82/106.42 313635 829036 Safran 36.18 +0.72% - 1.41 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.25 -1.21% - 0.58 7.38/4.91 1693126 3074948 Delta Air Lines Rg 57.11 +0.71% *9.57 - 124.00/84.38 339915 10683053 Merck Rg 76.63 +0.38% *33.03 1.43 100.15/78.29 1092265 699381 Sanofi 129.35 +3.36% - 4.03 24.01/18.60 3172561 10357006 Segro (REIT) Rg 6.85 -0.32% - 2.76 3.42/2.12 9062389 514122 TATNEFT Rg 767.30 +3.94% -- -/- 3069240 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 50.90 +1.43% *-11.29 1.76 79.02/48.25 454216 1025316 Metlife Rg 45.10 +0.87% *9.19 2.20 83.81/56.26 2869470 345952 SAP I 76.20 +3.50% - 1.31 245.80/182.00 469119 2705700 Severn Trent Rg 20.50 +0.90% - 4.37 35.11/22.89 296513 809015 Devon Energy Rg 32.69 -2.53% *21.51 2.45 169.99/128.37 242087 831090 Mettler Toledo I Rg 736.95 +0.81% *37.07 1.33 48.91/37.76 846608 509120 Schneider El 114.34 -0.61% - 2.88 354.35/242.30 416328 1103058 Smith & Nephew Rg 15.01 +0.88% - 1.85 5.69/4.35 1118493 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.10% -- 0.05/0.03 19732000 Diamondback Eng Rg 107.21 -2.19% *13.30 0.69 61.32/45.08 1031863 951364 MGM Resorts Itl Rg 28.31 +2.02% *34.95 2.29 750.00/500.74 22115 827766 Siemens N 76.34 -0.16% - 3.61 223.50/174.85 — 3117347 Smiths Group Rg 15.32 -0.76% - 2.93 6.91/5.78 1471958 1923171 Digita Rlty REIT Rg 116.79 -2.52% *96.52 1.01 51.46/33.93 479782 62436 Microchip Tech Rg 98.41 +0.95% *74.55 2.69 33.67/21.62 1484656 519928 Societe Generale 105.30 -0.32% - 7.94 2944949 Smurfit Kappa Rg 23.56 +2.70% - 3.65 21.04/17.58 680791 11906750000 3181247 Discover Fncl Sr Rg 81.19 +4.72% *10.42 0.47 46.54/20.38 1431203 951691 Micron Technolog Rg 42.10 -1.52% *3.87 3.77 104.20/60.70 568632 826858 Telefonica Br 27.70 +0.58% - 5.36 5.74/4.38 24265224 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 81.80 +0.25% - 1.22 15.49/12.43 1313666 4589621 Discovery-A Rg 31.51 +3.75% *36.64 3.52 140.78/85.21 463034 951692 Microsoft Rg 129.89 +0.57% *30.14 64.66/28.40 7873673 524773 Total 7.46 +1.07% - 1.30 15.25/13.15 5866272 389233 SSE Rg 11.52 +1.41% - 8.30 18.10/12.57 592602 DOW JONES NEW YORK 4589624 Discovery-C Rg 29.49 +3.26% *34.29 1.97 125.10/100.05 458326 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 108.97 +0.91% *56.46 - 131.37/92.45 9129331 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.35 -1.12% - 6.93 40.01/29.05 2312495 516114 St. James’s Rg 11.32 -0.24% - 4.26 33.06/19.15 346300 3715140 DISH Network Rg-A 34.79 +2.75% *11.60 81.54/54.36 663892 953048 Mohawk Industrie Rg 127.00 -2.84% *11.07 1.73 111.00/87.49 108315 2560588 Unilever Cert 155.95 +0.39% - 2.92 129.90/92.32 1157746 1110646 Standard Charter Rg 6.62 +1.42% - 2.40 84.00/55.80 268933 1405105 3M Rg 191.67 +0.50% *21.56 2.88 219.74/176.87 915960 10715003 Dollar General Rg 125.26 -0.89% *20.98 - 34.89/20.60 1545581 2025387 Molson Coors Rg-B 63.83 +1.64% *12.39 1.48 227.78/109.38 357074 508670 Vinci 52.97 +0.55% - 2.99 80.44/63.25 3618787 44258130 Standard Life Rg 2.80 +1.12% - 5.11 14.50/10.27 2067837 906153 American Express Rg 117.60 +1.48% *14.98 1.29 117.72/89.07 690395 3842664 Dollar Tree Rg 109.94 -0.74% *-16.43 - 31.51/19.25 616311 19549948 Mondelez Intl Rg-A 50.29 +0.56% *22.06 72.86/54.18 295591 1165915 Vivendi 89.32 +0.70% - 1.93 117.08/83.95 — 408518 Taylor Wimpey Rg 1.83 -1.86% - 3.42 12.46/9.06 1060535 908440 Apple Rg 204.30 -0.48% *16.75 1.43 233.47/142.00 5473527 1034750 Dominion Energy Rg 76.79 +0.31% *20.53 - 37.47/23.22 540917 28524330 Monster Beverage Rg 59.65 +3.02% *33.89 - 50.69/37.43 1757167 352781 Volkswagen Vz I 25.85 +1.06% - 3.12 78.66/57.54 1094992 408910 Tesco PLC Rg 2.50 +0.32% - 2.32 7.87/5.14 5725162 913253 Boeing Co Rg 380.79 -0.53% *21.33 1.89 445.95/292.53 787285 925669 Dover Corp Rg 97.03 +0.84% *24.82 0.95 126.81/86.87 345464 1130337 Moody’s Rg 195.56 +1.21% *29.01 1.39 66.36/47.63 1721599 155.76 +0.19% 121.70/90.85 — 2169450 TUI N 8.44 -1.43% -- 3.77/2.19 4582077 916546 Caterpillar Rg 139.03 +2.13% *13.55 2.47 161.51/112.08 1262332 37575522 DowDuPont Rg 38.00 +1.06% *78.63 - 111.53/78.81 626006 653571 Morgan Stanley Rg 47.89 +1.27% *10.27 3.46 195.84/129.27 205432 DAX - 1.46 45.92/23.56 3566644 2477074 Unilever Rg 45.87 +1.00% - 2.95 2.06/1.28 9159455 1281709 Chevron Rg 117.10 -0.68% *15.13 3.95 131.05/100.22 2338361 46837437 Dow Rg 55.25 -0.14% *9.21 4.46 77.49/61.53 481067 13007611 Mosaic Rg 26.18 +0.50% *21.46 55.64/36.75 1471106 - 4.22 4293319 United Utilities Rg 8.47 +0.57% - 4.75 2.67/1.87 17811914 918546 Cisco Systems Rg 55.88 -0.80% *20.62 2.40 57.52/40.25 5623164 370527 Dte Energy Rg 124.34 +0.14% *20.15 1.97 98.79/65.91 158793 12117355 Motorola Soltn Rg 146.26 +0.49% *26.02 - 37.37/25.51 1575476 11730015 Adidas N 229.10 -0.13% - 4.39 8.48/6.59 10604707 23167722 Vodafone Group Rg 1.42 +1.92% - 9.38 18.16/6.87 1269982 919390 Coca-Cola Co Rg 48.26 +0.88% *30.74 3.27 50.83/41.46 2826297 14115567 Duke Energy Rg 90.32 -0.14% *24.21 2.66 47.76/32.47 1515147 3518624 MSCI Rg-A 226.02 +1.23% *39.93 2.57 147.59/105.07 140704 322646 Allianz N 213.50 +0.05% - 4.57 55.39/44.23 7133589 2831070 Whitbread Rg 48.52 +0.29% - 2.11 45.87/39.05 1828299 46837437 Dow Rg 55.25 -0.14% *9.21 1.27 117781 Duke Realty REIT Rg 30.90 +0.26% *29.15 1.27 27249935 Mylan Br 27.04 +1.35% - 1.99 226.76/134.29 109328 11450563 BASF N 72.91 +0.05% - 0.74 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 9.55 +4.53% - 6.34 8.80/6.74 2070026 808963 Exxon Mobil Rg 80.49 -2.10% *16.49 4.14 -/- 903580 35991811 DXC Technology Rg 65.00 +1.03% *10.94 2.94 -/- 903580 1251097 Nasdaq Rg 89.86 +0.47% *32.92 42.50/26.00 1408822 10367293 Bayer N 61.30 -0.65% - 4.59 53.07/45.12 3609396 2.14/1.31 49297222 714968 Goldman Sachs Gr Rg 203.08 +0.83% *8.45 1.60 87.36/64.66 4784474 11390250 E TRADE Fncl Rg 50.26 +0.14% *12.29 4.07 126.04/94.29 256489 544221 Natl Oilwell Var Rg 27.40 +3.63% *-342.50 - 96.79/75.50 431866 324660 Beiersdorf I 94.20 +0.56% - 3.09 90.14/69.98 1189868 AEX 51.62/38.70 611748 939360 Home Depot Rg 203.61 -1.40% *20.93 2.19 245.86/151.70 354232 159505 Eastman Chemical Rg 80.21 -0.62% *10.61 2.73 91.67/71.96 519655 1542642 Nektar Therapeut Rg 32.26 +1.51% *8.53 0.96 49.08/24.27 1466632 324410 BMW I 76.28 +0.51% - 4.71 26.69/20.40 2241876 13.76/7.91 6185788 941800 IBM Rg 139.44 +0.58% *14.71 4.50 215.37/158.09 790162 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 83.77 -0.04% *17.06 1.17 31.06/24.67 451289 3906336 NetApp Rg 71.90 -2.19% *18.58 2.51 92.04/29.26 291822 327800 Continental I 153.64 +2.81% - 5.57 178.12/131.44 — 941595 Intel Rg 52.43 -8.99% *11.70 2.35 154.36/105.96 623833 956191 EBay Rg 38.36 +0.66% *15.04 0.84 96.71/49.25 205834 1413346 Netflix Rg 374.85 +1.77% *133.88 0.38 88.07/54.53 981750 29178035 Covestro I 50.94 +0.79% - 1.50 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 140.39 +0.53% *26.00 2.60 59.58/42.36 18520827 927314 Ecolab Inc Rg 184.89 +0.82% *37.89 2.94 66.43/40.41 827433 517479 Newell Brands Rg 14.32 +5.06% *-1.00 1.49 423.15/231.32 1835644 945657 Daimler N 58.37 +0.83% - 2.30 FRANCFORT 1161460 JPMorgan Chase Rg 114.47 +0.76% *12.34 2.59 148.97/118.62 1568293 429253 Edison Intl Rg 63.56 -0.03% *-45.40 3.27 110.16/67.40 452269 956952 Newmont Goldcorp Rg 31.46 -0.54% *59.36 0.94 28.37/13.57 2123280 829257 Deutsche Bank N - 3.70 30405054 ABN AMRO Grp DR 20.78 -2.72% - 10.83 26.40/18.95 2221949 950605 McDonald’s Rg 197.42 -0.26% *26.18 2.20 119.23/91.11 2457551 1065343 Edwards Lifescns Rg 176.12 -0.62% *48.92 0.73 89.42/64.48 726801 21211852 News Rg-A 12.46 +0.89% *-5.56 40.88/29.07 2081536 1177233 Deutsche Boerse N 7.35 -2.46% - 4.68 232.60/178.30 985 19531091 ASML Hldg Rg 184.74 -0.33% - 1.14 189.50/130.12 1577963 10683053 Merck Rg 76.63 +0.38% *33.03 2.69 198.60/153.14 589690 927743 Electronic Arts Rg 94.47 +1.60% *20.63 0.94 40.85/26.02 2489103 21211854 News Rg-B 12.57 +0.88% *-5.61 - 16.65/10.66 835629 1124244 Deutsche Post N 117.80 +0.04% - 3.62 215.40/170.38 2296 32745332 ASR Rg 39.20 -0.48% - 8.60 951692 Microsoft Rg 129.89 +0.57% *30.14 1.39 83.81/56.26 2869470 947556 Eli Lilly & Co Rg 119.87 +1.39% *38.30 3.83 186.34/135.87 197581 11363205 NextEra Energy Rg 191.71 +0.65% *13.81 1.99 16.80/10.85 203435 1026592 Deutsche Telekom N 31.04 -0.31% - 4.45 3073309 Aalberts Br 34.71 -0.17% - 2.16 43.02/33.40 224143 957150 Nike -B- 88.31 +0.86% *34.50 0.95 131.37/92.45 9129331 928215 Emerson Electric Rg 71.72 +0.62% *19.98 - 71.00/45.51 283063 28369327 Nielsen Hld Rg 25.39 +0.20% - 0.73 195.52/155.08 298856 667979 Dt Lufthansa N 14.97 +0.60% - 1.58 90.00/57.26 12637 42119868 Adyen 714.00 -1.14% -- 44.05/27.43 255593 962004 Pfizer Rg 39.97 +0.91% *21.49 3.50 90.00/66.53 1395053 166587 Entergy Rg 95.13 -0.08% *20.55 - 197.30/127.29 274407 957150 Nike -B- 88.31 +0.86% *34.50 32.50/20.53 1343241 4334819 E.ON N 22.16 +0.23% - 1.60 104.04/54.81 7249 2545785 Aegon Rg - 2.94 963896 Procter&Gamble Rg 105.86 +2.50% *25.76 2.74 46.46/34.38 5574917 1000194 EOG Resources Rg 97.88 -4.11% *16.62 1.95 151.24/73.92 999373 686996 Nisource Rg 27.88 +0.14% *-154.89 - 90.00/66.53 1395053 332902 Fresenius I - 2.93 103.00/80.60 373 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.64 +0.65% - 1.86 -/- 51439 2959439 Travelers Cos Rg 140.24 +0.75% *14.24 2.23 107.20/70.74 2446657 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 76.20 +0.30% *43.05 2.72 132.12/77.10 770427 1416018 Noble Energy Rg 27.08 -0.62% *-193.43 2.23 28.82/23.23 498986 520878 Fresenius Medical I 9.67 -0.32% - 2.10 93.80/67.83 342 36780521 ArcelorMittal Rg 76.93 -0.09% - 0.43 5.96/3.92 6071752 1078451 Unitedhealth Gro Rg 237.00 +2.69% *18.40 1.52 141.51/111.09 165756 928524 Equifax Inc Rg 125.26 +0.59% *50.71 3.81 79.70/55.39 533313 957350 Nordstrom Rg 41.39 +0.83% *12.47 37.75/17.12 1367795 335740 HeidelbergCement I 50.73 +2.40% - 1.28 230.00/118.55 378 2542581 DSM Rg 19.40 -2.00% -- 84.07/67.49 1853793 980943 Utd Techs Rg 140.78 +0.75% *21.66 2.04 287.88/208.14 1738992 26875198 Equinix REIT Rg 453.05 -0.19% *99.35 0.86 96.86/75.45 392148 957370 Norfolk Southern Rg 204.14 +0.66% *21.47 - 67.74/40.12 648195 335910 Henkel Vz I 72.94 +1.59% -- 83.72/41.23 100 2130343 Galapagos 101.20 -0.30% -- 30.77/17.06 4920594 1095642 Verizon Comm Rg 56.58 +1.31% *14.62 4.24 143.92/100.50 454268 224846 Essex Property R Rg 281.43 +1.11% *47.70 2.87 133.51/82.05 1159797 958005 Northern Trust Rg 97.72 +0.15% *14.72 6.42 211.43/138.41 316155 1038049 Infineon Technolo N 71.78 -0.33% - 1.30 68.57/44.54 10487 1804984 Heineken Br 100.55 -0.30% - 1.66 103.15/68.00 465550 3826452 Visa Rg-A 162.93 +1.19% *35.04 0.59 61.58/46.09 3340298 99350 Estee Lauder Rg-A 172.50 +1.24% *39.47 1.25 77.64/59.29 243079 957862 Northrop Grumman Rg 283.13 +1.41% *15.31 1.78 112.72/75.97 452954 37962490 Linde Rg 88.20 +0.00% - 4.16 24715332 IMCD Rg 96.30 +0.82% - 1.13 111.80/70.64 339701 26526295 Walgreens Boots Rg 52.85 +0.32% *9.95 3.33 163.01/121.60 3122967 1043303 Everest Re Rg 230.71 +0.97% *91.19 2.05 138.66/88.77 86613 20417105 Norw Crs Line Rg 57.27 +0.83% *13.48 1.61 340.09/223.83 148751 412799 Merck I 21.09 -0.99% - 3.07 12.20/6.68 185819 33292346 ING Group Rg 71.00 -0.49% - 6.01 96.90/74.28 728011 984101 Walmart Rg 101.53 -1.92% *44.92 2.09 86.29/52.26 2425697 42049223 Evergy Rg 57.16 -0.05% *22.86 2.68 467.77/335.29 128445 1739079 NRG Energy Rg 40.92 +0.07% *27.46 1.59 59.70/39.41 412238 341960 Muenchener Rueckv N 157.95 +0.03% - 1.31 121.00/102.50 120 33273088 Kon Ah Del Br Rg 11.32 -0.12% - 3.29 73.25/50.50 94526 984192 Walt Disney Rg 139.92 +1.95% *19.14 1.23 106.21/81.79 1766637 27018501 Eversource Energ Rg 71.02 +0.25% *21.85 0.94 294.40/226.36 77531 958362 Nucor Rg 56.39 -1.76% *7.60 2.39 43.66/29.91 585244 1158883 RWE I 96.10 +0.00% - 3.62 11279642 Kon.Vopak NV Br 21.28 +0.14% - 2.73 14.11/9.09 10248017 140.04/97.68 2344409 1029733 Exelon Rg 50.47 +0.16% *24.38 2.34 172.73/121.63 200885 994529 NVIDIA Rg 178.09 -4.72% *26.86 5.51 68.84/49.80 588312 345952 SAP I 222.50 +0.32% - 1.16 37.19/23.43 4683 1076509 Koninklijke KPN Br 40.29 -1.20% - 7.06 24.01/18.60 3172561 SP 500 14491617 Expedia Group Rg 127.76 +2.03% *48.21 2.47 238.02/201.24 78737 12243976 O Reilly Auto Rg 379.96 -0.01% *23.60 0.95 292.75/124.48 5442703 827766 Siemens N 22.78 +0.44% - 3.12 15.88/13.09 13179 24658874 NN Group Rg 2.73 +1.75% - 2.65 45.99/37.60 293782 NEW YORK 929057 Expedit Intl Was Rg 79.28 +0.70% *22.78 2.89 958611 Occid.Petrol Cor Rg 61.31 -0.86% *11.37 2.83 414.63/249.50 423055 412006 Thyssenkrupp I 114.60 -0.38% - 3.24 25.53/17.10 1185 3632181 RELX Rg 38.62 +0.18% -- 2.91/2.14 26445485 1864006 Extra Sp St REIT Rg 103.56 +1.49% *31.67 2.77 -/- 421775 959048 Omnicom Group In Rg 81.42 +2.42% *13.89 1.66 87.67/56.83 2207770 352781 Volkswagen Vz I 105.06 -0.49% - 0.15 10.14/8.23 15805 650176 Randstad Br 20.43 +1.29% - 4.42 39.99/33.49 774720 32303352 S&P Global Rg 220.27 +0.49% *28.50 0.94 220.29/156.68 136213 808963 Exxon Mobil Rg 80.49 -2.10% *16.49 0.99 72.26/52.77 326677 725172 ONEOK Rg 68.73 -1.48% *24.72 3.58 84.35/65.91 464081 21644750 Vonovia N 12.90 -1.07% 71.10/38.50 3258 1106818 Roy.Philips Br 51.32 +0.04% -- 1405105 3M Rg 191.67 +0.50% *21.56 2.88 219.74/176.87 915960 812258 F5 Networks Rg 159.87 -1.60% *19.81 1.14 51.02/39.11 1803759 959184 Oracle Rg 55.41 +0.73% *20.08 1.63 71.99/50.29 485206 1514179 Wirecard I 155.70 +0.22% - 5.67 91.42/55.00 1045 1987674 Royal Dutch Shell-A 36.18 +0.72% - 5.79 -/- 1284836 932379 A.J.Gallagher Rg 83.15 +0.43% *24.46 2.02 14917609 Facebook-A Rg 191.49 -0.92% *25.30 3.32 139.75/105.87 695693 959712 Paccar Rg 70.96 +1.14% *11.37 2.35 55.53/42.40 1900537 44.50 -1.53% - 2.77 84.96/51.92 600 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 28.26 -1.41% - 6.93 55.18/36.41 594481 970993 A.O.Smith Corp Rg 55.91 +1.03% *21.67 1.50 84.00/64.55 300381 929566 Fastenal Rg 71.28 +0.45% *26.50 4.14 80.69/61.69 283755 1011163 Packaging Corp A Rg 99.20 +1.29% *12.72 1.70 72.84/53.44 635999 CAC 40 133.75 +3.68% - 2.23 113.50/83.00 590 2560588 Unilever Cert 155.95 +0.39% - 2.92 40.01/29.05 2312495 903037 Abbott Laborator Rg 78.56 +0.58% *53.81 1.53 65.55/40.89 156534 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 133.90 +0.13% *44.41 - 104.00/83.70 212487 960541 Parker-Hannifin Rg 183.00 +0.54% *17.48 124.62/77.90 137973 - 1.35 25.75/15.78 30291 2578174 Wolters Kluwer Br 52.97 +0.55% - 3.25 31.38/24.64 7518811 20145667 AbbVie Rg 79.70 +0.45% *21.78 5.09 80.67/56.81 1349200 1039039 Fedex Rg 184.04 -2.56% *13.56 - 87.36/64.66 4784474 960724 Paychex Inc Rg 83.79 +0.67% *31.62 - 193.08/140.87 195913 - 0.43 62.12 +0.39% 199.55/130.18 352183 903092 Abiomed Inc Rg 274.91 +2.53% *57.15 - 107.24/75.77 1219779 1873824 Fidelity Nationa Rg 110.90 -0.58% *43.49 2.33 199.71/148.91 185150 28467085 PayPal Holdings Rg 110.56 +0.31% *64.65 0.29 84.02/60.03 506710 -- -/- 771 MIB30 53.07/45.12 3609396 10478724 Accenture-A Rg 180.83 +0.49% *26.32 1.61 458.50/244.08 241670 930217 Fifth Third Banc Rg 28.40 +0.50% *9.28 3.03 218.62/123.02 6406781 24275396 Pentair Rg 38.41 +2.40% *25.10 2.77 110.91/70.22 2539165 - 6.44 102.50/79.32 2565 63.00/43.87 658331 3971431 Activision Blizz Rg 48.15 +1.56% *20.49 0.77 181.39/132.64 320633 12082173 First Republic Rg 106.36 +0.23% *22.11 1.41 71.88/47.37 657497 3056371 People’s Untd Rg 17.26 +0.82% *13.38 0.35 46.90/35.30 746683 - 4.88 223.80/175.00 5275 903472 Adobe Rg 281.96 +1.55% *52.31 - 84.55/39.85 2297988 788881 Firstenergy Rg 41.48 +0.80% *31.19 1.21 139.29/113.26 77237 961618 Pepsico Rg 126.40 +0.21% *14.30 19.36/13.67 909659 - 1.57 24.50/16.60 6605 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 170.19 -0.26% *29.70 0.14 282.00/204.95 830162 930831 Fiserv Inc Rg 85.37 -1.08% *29.75 2.82 266.67/150.99 617756 1010704 PerkinElmer Rg 94.08 -1.05% *44.17 - 128.25/95.95 1344361 -- 117.02/84.02 7002 903491 Advanced Micro D Rg 27.88 +0.80% *87.13 - 185.99/111.86 157448 12110954 FleetCor Tchngy Rg 257.87 +0.25% *29.27 0.69 115.55/94.54 844664 22008864 Perrigo Rg 50.97 +1.68% - 5.07 102.87/70.86 388132 486352 AXA 23.65 -0.21% - 5.69 121.40/90.90 2090 928195 A2A N 1.49 +0.51% - 3.89 1.70/1.37 9254988 903613 Aes Rg 17.46 -0.74% *11.80 3.05 34.14/10.61 10467083 88233 FLIR Systems Rg 51.53 -0.96% *25.64 3.57 34.67/22.12 1758704 962004 Pfizer Rg 39.97 +0.91% *21.49 3.01 80.66/36.33 315637 485822 Accor 37.91 +0.13% - 2.71 24.07/11.80 5431 2552588 Amplifon N 17.12 +2.39% - 0.82 20.70/13.42 609976 791448 Affiliated Manag Rg 112.46 +0.33% *24.88 1.08 18.52/11.66 1606814 668463 Flowserve Rg 49.07 +1.18% *53.92 - 106.96/79.42 227301 3754629 Philip Mrrs Int Rg 84.76 +1.40% *17.12 4.95 46.46/34.38 5574917 502455 Air Liquide 118.75 -0.21% - 0.46 178.02/131.02 926 1683373 Atlantia N 23.64 +0.08% - 3.81 28.60/16.93 993964 903835 AFLAC Rg 49.53 +0.71% *13.14 2.14 170.56/88.52 79378 1161470 Fluor Rg 39.74 -0.33% *24.99 - 42.13/32.92 753531 18376318 Phillips 66 Rg 94.92 -0.32% *8.04 1.46 92.70/64.68 1123766 1095306 Airbus Br Rg 121.86 -0.03% - 5.49 47.18/38.07 2775 1894515 Azimut Holding N 17.63 +0.09% - 5.67 17.80/9.25 2787178 901692 Agilent Tech Rg 77.42 +0.91% *21.93 0.81 50.65/41.45 805306 931179 FMC Corp Rg 79.49 +0.63% *19.31 1.28 91.19/68.44 875109 962786 Pinnacle West Ca Rg 95.09 -0.05% *20.94 1.63 123.95/78.45 410001 36780521 ArcelorMittal Rg 19.40 -2.00% - 1.42 199.00/86.00 — 2770108 Banca Generali N 24.96 -1.03% - 5.01 27.12/16.89 475912 903838 Air Prod&Chemica Rg 202.57 +1.49% *27.15 2.20 82.26/60.46 309091 1322338 Foot Locker Rg 59.34 -1.77% *12.73 1.55 258.23/172.26 76420 682330 Pioneer Natural Rg 164.94 -1.83% *28.94 3.19 97.27/73.42 335967 167932 Atos 93.38 -1.39% - 0.73 35033430 Banco BPM Nm 2.06 +0.59% -- 899181 Akamai Technolog Rg 78.86 +0.32% *44.81 - 203.37/148.51 214600 1106820 Ford Motor Rg 10.41 +10.74% *11.32 2.11 63.88/40.53 453085 963345 PNC Finl Ser Rg 136.09 +1.38% *12.50 1.73 213.24/119.08 459310 123397 BNP Paribas P-A 46.90 +0.29% - 1.98 PARIS 173518 BPER Banca N 4.21 +0.81% - 3.09 3.11/1.52 12583270 904079 Alaska Air Group Rg 60.62 +2.45% *17.22 2.16 83.07/57.19 341990 10704017 Fortinet Rg 93.02 +0.13% *48.70 1.30 56.86/35.89 140583 963722 PPG Industries Rg 117.81 +1.97% *21.82 2.67 152.27/108.47 263692 487662 Bouygues 34.87 +0.49% - 1.59 1002678 Buzzi Unicem N 19.42 -0.15% - 0.62 5.16/2.87 3891414 199805 Albemarle Rg 75.56 +0.92% *11.92 1.82 74.76/53.40 435015 32786609 Fortive Rg 85.23 -2.92% *33.82 2.38 60.70/29.92 402325 1048911 PPL Rg 30.78 -0.06% *11.93 121.12/94.42 213390 488070 Capgemini 108.25 -5.04% - 2.07 23.96/18.40 4425776 36646117 Campari N 8.89 -0.56% - 0.56 23.15/14.69 370896 651794 Alexandria REIT Rg 143.32 +0.67% *40.72 2.65 108.62/71.89 399182 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 52.36 +0.60% *19.68 5.76 81.80/60.13 191236 1275394 Principal Financ Rg 57.38 +2.87% *10.71 - 32.89/25.32 1045287 488167 Carrefour 17.27 -0.43% - 1.73 48.95/35.24 449186 22447447 CNH Industrial Rg 9.67 +0.37% - 1.86 9.10/5.99 2223635 440290 Alexion Pharm Rg 134.57 -0.82% *384.49 - 144.46/109.04 101229 46187409 Fox Rg-A 38.48 +0.87% *5.17 - 68.00/40.02 336147 963896 Procter&Gamble Rg 105.86 +2.50% *25.76 1.85 61.45/40.42 604024 1336531 Credit Agricole 12.13 +0.92% - 3.06 119.10/101.85 787223 3242311 DiaSorin N 85.70 +0.65% - 1.05 11.18/7.63 2336848 1159441 Align Technology Rg 317.98 +7.16% *64.63 - 141.81/92.57 526132 46238775 Fox Rg-B 37.91 +0.72% *9.79 0.33 12.15/7.42 37384223 963989 Progressive (Ohi Rg 76.19 +0.78% *17.24 4.07 107.20/70.74 2446657 487663 Danone 71.56 +0.14% - 4.87 123.28/77.50 1018510 1250633 Enel N 5.59 +0.85% - 5.01 99.20/68.60 127253 22627015 Allegion Rg 98.31 +1.81% *21.65 0.98 398.46/178.01 627335 931882 Franklin Resourc Rg 35.11 -0.93% *11.74 1.57 96.90/53.40 451988 13090717 Prologis REIT Rg 76.10 +0.85% *26.52 2.94 77.31/56.71 451947 471173 Dassault Systemes 139.80 -1.83% - 1.62 30.77/17.06 4920594 1252314 Eni N 15.34 -1.06% - 5.41 5.74/4.22 21139146 28551749 Allergan Rg 145.39 +2.76% *-9.53 1.97 98.31/73.87 207434 391280 Freeport McMoRan Rg 12.50 +2.38% *6.98 - 89.35/62.89 710306 1331041 Prudential Finan Rg 103.89 +1.12% *10.94 0.30 76.12/55.21 691364 2200367 ENGIE 13.12 +0.92% - 3.35 127.50/65.10 496215 34921110 EXOR Rg 60.06 +1.35% - 0.72 16.89/13.42 13944731 1048752 Alliance Data Sy Rg 156.78 +1.82% *8.96 1.53 197.00/125.84 411422 932450 Gap Rg 26.18 +0.58% *10.11 - 58.73/35.28 554136 964270 Publ Svcs Enterp Rg 58.94 -0.10% *20.83 108.48/75.62 277400 497537 EssilorLuxott 107.85 +0.28% -- 64.37/38.14 4207055 30827865 Ferrari Rg 120.90 -0.66% - 0.85 66.44/45.45 268685 804371 Alliant Energy Rg 46.98 +0.23% *21.45 2.94 250.08/142.65 126605 11440532 Garmin N 85.80 +0.11% - 2.79 112937 Public Storage R Rg 218.95 +1.00% *25.64 - 60.36/49.23 523102 86689 Hermes Intl 620.00 +0.36% - 5.83 43.17/29.02 752481 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 13.86 +0.92% - 4.69 129.50/84.08 288111 72015 Allstate Rg 97.41 +0.97% *16.34 1.93 47.91/38.22 531593 117812 Gartner Rg 158.88 +0.53% *119.46 1.60 -/- 1046729 90044 PulteGroup Rg 31.46 -0.66% *8.86 3.50 234.90/193.90 149947 21591 Kering 529.40 +0.02% -- 119.80/79.80 1047318 24705901 FinecoBank N 12.04 +1.95% - 2.52 20.15/12.14 8102677 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1272.18 +0.69% *29.11 - 102.73/77.03 374828 933071 General Electric Rg 3.71 -/- 1155314 13341368 PVH Rg 131.02 +0.76% *13.58 5.38 33.04/20.70 727861 502805 L’Oreal 241.90 -0.74% - 1.41 18.18/12.96 2394392 566030 Generali N 17.24 +1.06% - 5.22 12.56/7.78 1827623 29798540 Alphabet-A Rg 1277.42 +0.80% *29.23 - 1273.88/970.11 399778 933225 General Mills Rg 9.57 +4.93% *-4.26 2.47 35.81/27.35 731889 25588586 Qorvo Rg 74.99 -2.99% *163.02 3.37 169.22/86.66 128308 2501522 LEGRAND 64.58 +0.75% - 3.68 13.77/9.10 4677671 1622344 Hera N 3.18 -0.06% - 3.14 17.29/13.63 5493569 1331740 Altria Group Rg 52.79 +2.68% *14.35 5.87 1291.44/978.42 440409 11665971 General Motors Rg 51.09 +1.73% *20.04 - 18.38/9.60 4815195 964930 Qualcomm Rg 86.64 +1.85% *54.15 3.06 86.49/54.75 626003 507170 LVMH 346.45 -0.40% - 4.03 71.64/59.72 1065616 575913 Intesa Sanpaolo N 2.29 +0.35% - 8.62 3.31/2.38 2447791 905988 Am Electric Rg 84.71 -0.14% *21.72 3.10 66.03/42.40 2193237 933035 Genl Dynamics Co Rg 39.68 +1.46% *7.11 2.62 34.21/24.26 1190208 852865 Quanta Services Rg 40.56 +1.00% *21.35 0.29 88.61/48.56 4879561 494484 Michelin N 116.15 +0.69% - 2.88 143.05/96.02 301368 34496911 Italgas Nm 5.55 +0.00% - 4.22 3.18/1.86 85156827 645156 Amazon.Com Rg 1950.63 +2.54% *96.85 - 86.03/62.71 504063 933775 Genuine Parts Co Rg 178.07 +0.67% *15.87 3.84 89.72/57.91 320930 566162 Quest Diagnostic Rg 95.34 +1.17% *18.02 2.79 40.72/27.90 204864 720128 Orange 14.37 +0.35% - 7.94 14.82/11.31 4221140 1269144 Juventus F.C. N 1.26 -2.10% -- 5.64/4.35 1184740 3382941 Amer Wtr Works Rg 106.88 +0.33% *33.93 1.74 2050.49/1307.00 2163064 935700 Gilead Sciences Rg 103.58 +0.01% *19.22 3.83 161.21/119.55 62688 13544087 Ralph Lauren Rg-A 131.19 +1.13% *24.52 1.63 116.43/78.97 225161 508063 Pernod Ricard 155.75 -0.38% - 2.65 129.55/95.50 607491 2221118 Leonardo N 10.48 -0.33% - 1.34 1.81/0.59 15828121 832416 Ameren Rg 72.18 -0.11% *21.74 2.58 107.83/77.81 140549 1176487 Global Payments Rg 65.15 +1.57% *15.62 2.14 14.99/6.41 15387217 966260 Raymond J Financ Rg 89.75 -0.51% *13.52 5.34 147.48/95.78 193000 508070 Peugeot 23.27 -1.19% -- 622.00/462.40 51788 574959 Mediobanca N 9.41 +0.66% - 4.99 10.98/7.45 1649102 22053992 American Airline Rg 33.06 -1.05% *10.91 1.21 74.89/55.24 299512 714968 Goldman Sachs Gr Rg 144.89 +1.02% *51.02 2.86 52.15/36.42 722229 1234740 Raytheon Rg 177.43 +0.03% *17.48 3.71 102.14/69.13 474983 180622 Publicis Grp 53.24 +3.70% - 1.30 539.80/351.70 149490 22988002 Moncler N 36.25 -1.84% - 1.10 10.39/7.14 2191437 906153 American Express Rg 117.60 +1.48% *14.98 1.29 45.82/28.82 2393967 913105 H&R.Block Rg 203.08 +0.83% *8.45 3.59 44.99/30.56 3396931 284731 Realty Income RE Rg 70.58 +0.71% *56.02 2.74 214.71/144.34 530986 293557 Renault 60.91 +2.27% - 6.93 245.80/182.00 469119 38347485 Pirelli & C. N 6.49 +1.37% - 2.73 42.55/26.07 666544 10315741 American Intl Gr Rg 46.05 +1.90%*1151.25 2.78 117.72/89.07 690395 937414 Halliburton Rg 26.83 +3.03% *8.03 0.03 211.95/143.91 209210 833286 Red Hat Rg 182.39 +0.05% *78.28 3.43 74.14/50.25 202268 324774 STMicroelectr Rg 16.22 -2.08% - 3.80 67.44/47.75 391464 29884131 Poste Italiane N 9.25 +0.30% - 4.76 7.75/5.37 1755876 14546493 American Tower R Rg 193.21 +0.48% *69.75 1.71 56.79/36.16 901254 2644495 Hanesbrands Rg 28.85 -1.27% *14.35 1.60 115.20/87.37 138472 1188868 Regency Centers Rg 67.57 +0.22% *52.06 2.59 183.54/115.31 117358 829036 Safran 129.35 +3.36% - 4.34 354.35/242.30 416328 3056144 Prysmian N 16.54 -0.36% - 2.60 9.57/5.98 2635974 2261863 Ameriprise Fincl Rg 146.63 +1.08% *10.33 2.50 198.06/133.55 205294 937735 Harley-Davidson Rg 18.78 +0.21% *12.36 3.73 79.61/60.32 2664754 965755 Regeneron Pharma Rg 343.66 -1.81% *16.14 3.56 68.98/55.41 156802 490580 Saint-Gobain 36.14 +1.16% - 2.99 121.95/82.68 508968 2121038 Recordati Ind Chi N 36.21 +1.89% - 2.54 26.06/14.69 1285411 1212868 AmerisourceBerge Rg 74.05 +0.45% *13.54 2.11 153.15/95.72 204718 937775 Harris Rg 37.11 +1.70% *12.54 2.50 144.89/94.98 126178 1895565 Regions Financia Rg 15.55 +0.52% *11.27 3.12 442.00/281.89 292910 699381 Sanofi 76.20 +3.50% - 1.93 15.25/13.15 5866272 36852178 Saipem N 4.54 -3.59% -- 37.86/27.70 284875 681997 AMETEK Rg 87.30 +1.62% *26.14 0.64 95.00/69.36 163823 635026 Hartford Fin Ser Rg 166.45 +1.03% *23.25 3.19 245.86/151.70 354232 926678 Republic Service Rg 80.55 +1.36% *25.49 3.65 19.99/12.39 2068824 509120 Schneider El 76.34 -0.16% 161.55/127.05 272062 13168112 Salvat. Ferragamo N 19.68 -0.61% - 1.73 5.52/3.09 12975575 907582 Amgen Rg 181.47 +0.55% *14.38 3.05 87.77/63.14 389583 938042 Hasbro Inc Rg 51.56 +1.16% *12.70 4.00 29.77/22.47 712433 321632 Resmed Rg 103.94 +1.65% *33.31 1.27 81.47/64.15 387953 519928 Societe Generale 27.70 +0.58% - 2.13 25.40/17.17 2267394 1329223 Snam N 4.53 +0.53% - 7.86 25.50/16.95 178961 647943 Amphenol Rg-A 99.97 -0.66% *25.97 0.92 210.18/165.23 844977 11321027 HCA Healthcare Rg 102.59 +1.09% *58.96 1.58 54.91/24.71 2481929 966866 Robert Half Intl Rg 62.45 +0.56% *17.49 0.11 118.49/90.64 129263 509031 Sodexo 103.90 -0.19% - 4.87 61.24/45.12 1339682 324774 STMicroelectr Rg 16.24 -2.02% -- 4.65/3.40 6820325 907704 Anadarko Petrole Rg 72.80 +1.44% *60.67 1.51 105.51/74.95 415811 3402533 HCP REIT Rg 125.55 +0.79% *11.78 2.23 22.57/11.57 701060 549204 Rockwell Automat Rg 178.43 +1.25% *26.59 79.83/52.80 258413 35308137 TechnipFMC Rg 22.00 -1.70% - 3.83 92.97/51.98 2158199 1642910 Telecom Italia N 0.50 +2.25% -- 22.98/10.63 5913196 907697 Analog Devices Rg 114.44 -0.50% *27.64 1.73 76.67/40.42 3251680 938476 Helmerich&Payne Rg 30.25 +1.10% *13.50 2.51 46.79/31.42 525204 967248 Rollins Rg 39.10 -0.03% *55.07 - 198.23/141.56 151159 524773 Total 49.35 -1.12% - 3.76 22.97/10.64 3543081 1517990 Tenaris Rg 12.51 -3.21% -- 0.87/0.43 76808275 492019 Ansys Rg 194.66 +1.42% *39.89 - 118.53/76.90 862822 83527 Henry Schein Rg 58.71 -4.44%*-5871.00 1.15 175.50/123.32 114305 959734 Roper Technologi Rg 352.48 +1.54% *38.95 2.86 43.91/32.08 295590 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 155.95 +0.39% - 1.58 129.90/92.32 1157746 1874578 Terna N 5.40 -0.18% - 7.02 17.29/9.06 3899406 26124340 Anthem Rg 266.40 +4.10% *18.77 1.16 195.25/136.81 141427 938631 Hershey Rg 64.47 +1.02% *18.49 4.89 55.15/40.54 316002 967389 Ross Stores Rg 98.55 +0.54% *23.13 0.20 359.13/245.66 126709 32745150 Valeo 32.88 +6.65% - 1.78 46.00/27.99 2070612 1627478 UBI Banca N 2.71 +0.00% - 4.44 5.68/4.39 5058953 18336467 Aon Rg 180.17 +0.31% *42.00 0.91 317.89/219.99 735046 2552729 Hess Rg 125.17 +2.23% *22.43 4.84 109.59/76.84 362993 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 121.16 +0.33% *14.15 2.16 104.35/75.92 575656 1098758 Veolia Environnem 21.22 +0.09% - 2.53 80.44/63.25 3618787 35395118 UniCredit N 12.07 +0.13% - 2.24 4.42/2.09 5907853 908137 Apache Rg 33.06 -2.94% *300.55 3.02 182.59/134.82 222834 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 63.85 -0.51% *-58.05 - 147.42/93.13 322092 1755645 Salesforce.com Rg 165.96 +1.76% *116.06 1.91 133.20/89.48 237487 508670 Vinci 89.32 +0.70% - 1.05 78.66/57.54 1094992 18319160 Unipol 4.51 -0.88% - 4.00 18.22/9.54 11568482 908440 Apple Rg 204.30 -0.48% *16.75 1.43 50.03/24.58 1181618 13250209 HollyFrontier Rg 88.01 +0.43% *35.20 2.31 32.23/22.44 811525 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 201.07 +0.77% *490.41 1.43 166.99/113.70 739042 1165915 Vivendi 25.85 +1.06% - 7.09 45.92/23.56 3566644 18947513 UnipolSai N 2.43 -0.53% - 5.97 4.67/3.23 1543644 908542 Applied Material Rg 44.66 +0.47% *11.51 1.81 233.47/142.00 5473527 939263 Hologic Rg 48.56 -1.88% *7.84 1.57 73.84/44.56 298887 555100 Schlumberger Rg 43.30 +0.00% *29.86 2.00 204.33/146.28 150515 - 4.48 108.65/79.62 292173 2.45/1.84 4102448 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.51 +0.65% *11.06 0.79 56.94/28.79 2383573 939360 Home Depot Rg 45.57 +0.82% *-30.18 0.68 71.65/53.92 333788 11380833 Seagate Technolo Rg 44.99 -2.34% *7.81 3.78 75.43/35.00 1936795 FTSE 100 - 4.04 29.17/16.46 2265767 IBEX35 13108235 Aptiv Rg 86.51 +1.24% *21.52 1.02 51.50/39.75 214138 952258 Honeywell Intl Rg 203.61 -1.40% *20.93 2.72 126.11/89.12 424545 856927 Sealed Air Rg 46.43 +1.60% *49.39 60.35/35.38 1405708 - 5.96 55.39/44.23 7133589 MADRID 908597 Archer-Daniels M Rg 40.91 -1.94% *12.82 3.31 103.21/58.87 211069 933812 Hormel Foods Rg 172.25 +1.07% *19.12 - 74.80/35.60 841611 837438 Sempra Energy Rg 128.05 +0.56% *37.44 - 47.13/30.22 211505 - 1.07 199.55/130.18 352183 34298366 Arconic Rg 20.68 +0.19% *15.91 0.97 52.06/39.16 1507850 986276 Host Hotels REIT Rg 39.94 +0.71% *22.95 2.19 89.27/63.76 257901 970105 Sherwin-Williams Rg 456.67 +1.19% *39.13 3.33 130.00/100.50 201200 3208041 3I Group Rg 10.79 -0.05% - 2.30 59.60/22.69 2477107 1879689 ACS Br 40.49 +0.00% -- 40.96/30.92 396924 24122208 Arista Networks Rg 320.40 +0.72% *78.92 - 23.60/15.63 859543 29968909 HP Enterprise Rg 19.18 +1.48% *13.05 1.78 83.28/46.75 535615 954909 Simon Prp Grp RE Rg 178.61 +0.43% *22.70 479.64/356.12 74032 1956510 Admiral Group Rg 22.20 -2.72% - 5.60 21.35/16.42 1363694 978954 Acciona Br 102.60 -0.29% - 3.41 106.60/63.58 70877 1708841 Assurant Rg 93.51 +1.30% *23.49 2.48 331.27/187.68 132817 29968910 HP Rg 15.77 -1.50% *30.92 1.99 48.78/35.10 533179 1437573 Skyworks Solutio Rg 87.02 -1.71% *13.97 - 191.12/148.95 203983 3186826 Anglo American Rg 20.10 -1.79% - 6.44 90.14/69.98 1189868 1876417 Acerinox Br - 5.36 2342429 AT&T Rg 30.68 +1.12% *10.76 6.58 111.36/82.43 68247 940174 Humana Rg 19.41 -0.97% *7.44 4.17 215.37/158.09 790162 698405 SL Green Realt R Rg 88.33 +1.03% *42.67 3.60 104.19/60.12 742903 244698 Antofagasta Rg 9.32 +0.20% - 5.11 26.69/20.40 2241876 26876733 Aena Br 9.33 -1.42% - 4.26 12.54/8.29 1042467 909696 Atmos Energy Cor Rg 100.98 +0.00% *25.76 2.00 34.53/26.80 10333252 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 258.00 +2.44% *21.22 2.85 172.29/123.52 672447 971068 Snap-On Rg 169.77 +0.96% *13.90 1.86 106.32/76.77 57812 370440 Ashtead Group Rg 21.61 +0.07% - 6.63 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 162.75 +1.21% - 1.65 179.85/130.00 164255 910018 Autodesk Inc Rg 176.99 +0.95% *-478.35 - 104.01/84.39 108606 940208 Huntington Bancs Rg 221.54 -0.80% *11.61 3.09 46.26/34.13 441574 971500 Southern Co Rg 52.54 +0.19% *24.21 1.40 189.32/135.46 62574 719064 Associat Brit Fo Rg 25.66 +0.63% - 2.16 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 70.44 -0.79% - 0.43 910042 Automatic Data P Rg 163.70 -0.10% *44.97 1.87 177.37/117.79 496413 941800 IBM Rg 13.74 +0.44% *11.45 0.81 22.27/15.94 1267473 971801 Southwest Airlin Rg 52.98 -0.69% *12.35 1.84 53.00/42.43 864530 982352 AstraZeneca Rg 57.95 -1.55% - 2.06 36966166 BANKIA Br 19.42 -1.73% - 4.89 82.20/58.06 871924 910125 Autozone Rg 1033.55 -0.84% *19.37 - 165.50/112.65 416228 940695 IDEXX Labs Rg 139.44 +0.58% *14.71 1.43 17.82/12.09 4055041 973403 Starbucks Rg 77.45 +0.44% *33.97 2.15 64.02/44.29 967448 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.80 +1.14% - 2.85 10.94/7.55 1996502 931474 BBVA Rg - 4.84 30.75/17.07 410179 959790 Avalonbay Com RE Rg 200.52 +0.29% *28.44 2.96 1073.19/597.00 64028 33231413 IHS Markit Rg 232.47 +2.11% *54.57 4.08 27.08/18.47 2156162 627419 State Street Rg 67.14 +0.07% *10.49 1.01 77.52/47.37 3930078 379609 Aviva Rg 4.25 +1.10% - 11.29 22.90/18.57 664134 2970161 Banco Sabadell Br 2.37 +1.50% - 7.89 910162 Avery Dennison Rg 109.18 +0.66% *20.68 1.96 204.53/156.93 103879 940785 Illinois Tool Wo Rg 56.57 +0.48% *56.01 4.50 355.57/225.90 446922 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 146.30 +1.96% *36.67 0.50 103.10/57.87 434440 874077 BAE Systems Rg 4.96 +1.22% -- 22.30/14.34 4324681 817651 Banco Santander Rg 5.38 +0.24% - 5.68 3.77/2.24 6254922 37302591 Baker Hughes-A Rg 25.58 +0.04% *56.84 2.81 116.98/82.89 127895 1111080 Illumina Rg 153.59 +1.57% *20.21 - 262.18/174.17 61315 974330 Stryker Rg 188.28 +0.59% *20.16 0.94 155.22/106.50 335427 1399446 Barclays Rg 1.61 +0.40% - 2.14 11.72/7.13 1500274 3219022 Bankinter Br 1.01 +4.21% - 4.15 6.89/4.48 17165494 910957 Ball Rg 59.70 +1.26% *46.28 0.75 37.75/20.09 824870 134791 Incyte Rg 314.04 -1.62% *56.48 - 16.52/11.13 3156916 974940 Suntrust Banks I Rg 64.96 +1.07% *11.42 2.23 199.63/144.77 235894 371855 Barratt Devlop Rg 6.06 +0.60% - 2.49 24.61/15.73 973306 3425733 Caixabank 4.49 +0.10% - 5.99 1.75/0.83 38806796 748628 Bank of America Rg 30.35 +0.90% *11.28 1.98 59.86/34.71 358024 10295008 Ingersoll-Rand Rg 75.03 +1.47% *147.12 2.46 154.36/105.96 623833 2172497 SVB Financial Gr Rg 247.63 +0.11% *13.67 75.07/46.06 392366 1938176 Berkeley Grp 37.96 -0.41% - 3.92 28.46/20.11 643250 28028176 Cellnex Telecom Br 7.06 +0.83% - 0.37 5.49/3.80 29313157 2824731 Bank of NY Mello Rg 48.43 -0.25% *12.48 2.31 31.91/22.67 9259565 941595 Intel Rg 113.11 +1.13% *20.83 - 256.22/176.11 152982 975107 Symantec Rg 24.24 +0.46% *-202.00 - 333.00/177.70 334928 44983519 BHP Grp Rg 18.32 -0.06% - 1.87 65.40/49.73 3019718 2573499 Cie Automotive Br 2.84 +0.85% - 2.36 9.25/6.51 1566052 911702 Baxter Intl Rg 76.18 -0.09% *25.48 1.00 58.22/43.67 1641682 22339711 Intercon Exchang Rg 52.43 -8.99% *11.70 - 56.80/44.88 441464 23967617 Synchrony Financ Rg 34.40 +2.69% *7.70 - 29.20/17.43 1132473 844183 BP Rg 5.56 -2.26% - 2.06 2970696 ENCE Energia Br 26.73 +2.45% - 5.25 4.33/2.74 10352749 634178 BB&T Rg 50.73 +1.04% *12.88 3.13 82.25/61.06 641038 942429 Interpublic Grou Rg 81.16 +0.42% *23.66 1.87 158.62/117.76 303098 975377 Synopsys Rg 120.12 +0.35% *31.20 4.62 36.32/21.78 1307928 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.92 -1.29% - 6.22 5.82/3.40 2965203 1438368 Enagas Br 25.04 +0.56% - 6.11 27.41/19.32 863443 912061 Becton Dickinson Rg 238.12 +0.29% *69.83 1.28 56.03/40.69 1524096 941876 Intl Flavors&Fra Rg 23.45 +5.25% *14.75 2.35 372.46/231.76 530304 975351 Sysco Rg 69.10 -0.39% *24.68 5.60 121.35/79.19 259124 374930 Brit Land Co REI Rg 6.04 +0.47% - 4.13 5.55/3.62 8089392 682405 Endesa Br 5.01 -0.40% - 6.40 32.39/19.90 154934 10926529 Berkshire Hath Rg-B 214.22 +1.07% *131.37 - 265.87/208.67 178241 942105 Intl Paper Rg 137.57 +0.84% *36.30 1.36 88.76/57.01 580373 1170839 T Rowe Price Grp Rg 108.05 +0.36% *14.86 1.38 75.98/59.44 469491 1292393 BT Group Rg 2.30 +1.35% - 5.03 6.80/4.42 4694474 1978482 Ferrovial 25.05 -1.11% -- 9.05/4.64 1195151 912551 Best Buy Rg 72.80 -1.34% *14.00 2.54 224.07/184.75 939022 60141 Intuit Rg 45.99 +1.01% *11.44 3.69 114.54/83.56 328067 622906 Take-Two Interac Rg 96.25 +3.61% *29.98 2.85 127.05/84.60 367822 2162847 Bunzl Rg 23.28 -0.49% - 14.19 2.18/1.45 25272691 30689493 Grifols-A Br 22.31 +0.00% - 1.65 27.22/22.05 656095 1720684 Biogen Rg 230.53 +0.28% *10.68 - 84.36/47.72 744415 1631646 Intuitive Surgic Rg 253.58 -3.89% *53.05 2.09 59.58/42.36 18520827 38736734 Tapestry Rg 31.65 +2.76% *12.61 0.87 139.73/84.41 454045 1444962 Burberry Group Rg 20.06 +0.44% - 1.54 6.28/4.30 2529553 2969533 Iberdrola 21.84 +0.65% -- 23.30/17.15 676449 1005182 Blackrock Rg 478.98 +0.95% *18.02 2.60 388.67/216.13 683615 3511249 Invesco Rg 519.11 +0.26% *54.02 4.24 82.51/67.75 231488 1036943 Target Rg 77.12 -5.65% *14.02 4.48 55.50/30.06 1094592 1577109 Carnival Rg 40.80 +0.97% - 2.77 43.38/31.70 271831 24956043 Inditex 24.51 +0.41% - 2.45 21.87/16.56 1459847 913253 Boeing Co Rg 380.79 -0.53% *21.33 1.89 556.89/361.00 93282 1196227 IPG Photonics Rg 21.77 -0.77% *10.17 0.71 25.77/19.62 1232815 10299318 TE Connectiv Rg 94.51 -1.05% - 1.68 90.39/60.17 1689993 1966336 Centrica Rg 1.06 +1.21% - 2.78 19.55/14.60 4076465 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.04 -1.28% -- 28.07/21.57 447746 40656108 Booking Hldg Rg 1868.00 +0.09% *22.44 - 445.95/292.53 787285 39103858 IQVIA Holdings Rg 173.80 +0.06% *23.55 - 150.44/121.85 152783 35308137 TechnipFMC Rg 24.99 +2.97% *-5.95 3.76 99.50/69.84 304238 19825130 Coca-Cola HBC N 27.56 -0.41% - 5.14 6.03/4.81 28074111 33300848 Inmob Colonial 26.95 -0.15% - 1.88 8.20/5.77 12299664 109363 BorgWarner Rg 42.52 +2.29% *9.58 1.60 2201.17/1608.27 117575 26754105 Iron Mount REIT Rg 138.70 +0.98% *111.85 5.56 59.55/37.56 685686 976212 Teleflex Rg 282.04 +0.26% *67.15 2.16 34.39/18.21 1433415 36805672 Compass Group Rg 17.65 +0.36% - 4.88 42.65/23.37 3088962 11958148 Intl. Cons. Air Rg 10.45 +0.10% - 5.01 30.30/21.85 2738119 663846 Boston Prop REIT Rg 136.95 +0.78% *54.33 2.67 53.27/32.46 585438 940190 J.B.Hunt Transp Rg 32.44 -0.64% *24.76 - 272.09/180.78 1331270 976910 Texas Instrument Rg 117.21 +0.03% *20.97 4.61 309.61/226.47 72519 558474 CRH PLC Rg 25.23 -1.14% - 0.86 7.03/5.20 1452765 24705819 MERLIN Prop. Br 9.55 +0.21% - 4.08 11.94/7.81 413339 913577 Boston Scientifi Rg 37.38 +1.22% *31.41 - 139.40/107.98 112338 938511 Jack Henry & Ass Rg 98.32 +1.52% *22.09 - 589.00/430.34 265233 977158 Textron Inc Rg 53.60 +0.49% *11.01 1.21 119.32/87.71 1534270 32132044 Croda Intl Rg 51.50 +1.49% - 1.43 2.69/2.01 16291946 2759010 Mapfre Rg 6.19 +0.42% - 5.53 10.27/7.89 630657 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 117.93 +0.74% *31.96 1.54 41.00/28.71 2164535 943554 Jacobs Engin Gro Rg 148.14 +0.57% *38.28 7.39 29.83/15.38 832129 28688848 The Kraft Heinz Rg 33.06 +1.66% *-3.94 1.78 72.84/43.29 341195 238664 DCC Rg 68.38 -1.24% - 1.54 25.54/20.59 624572 1881163 Mediaset Espana 12.24 +0.41% - 4.56 8.29/5.81 1908457 914188 Bristol-MyersSqu Rg 45.89 +0.55% *15.25 3.53 138.23/91.34 121307 41758499 Jefferies Finl Rg 78.98 +0.78% *41.65 1.02 261.77/104.81 278103 2702470 The Western Unio Rg 19.69 +2.66% *10.53 2.73 64.99/31.53 2636889 837159 Diageo Rg 32.23 +1.24% - 1.17 23.38/16.18 847698 855570 Melia Hotels Br 2.63 +0.38% - 1.91 13.09/10.50 749204 41112361 Broadcom Rg 310.41 -0.45% *20.74 2.83 63.69/44.30 3207173 1426289 JM Smucker Rg 20.42 +0.84% *39.55 1.02 146.08/91.70 153306 977576 Thermo Fisher Sc Rg 273.22 +1.36% *37.74 1.80 21.37/16.42 1236519 28488819 Direct Line Ins Rg 3.38 -1.24% - 5.85 50.30/36.11 407011 822398 Naturgy Grp Br 6.70 -3.40% - 7.83 2.93/2.25 2307918 914425 Brown NVtgRg-B 53.59 +1.75% *32.88 1.21 322.39/197.50 734015 943981 Johnson & Johnso Rg 122.79 +1.30% *22.24 0.79 37.30/30.24 1280537 977944 Tiffany & Co Rg 107.74 +2.79% *22.68 1.05 282.98/202.87 382523 403808 DS Smith Rg 3.67 -0.37% - 7.76 1.65/1.04 13219520 33077347 Red Electrica Br 8.80 +1.32% - 5.36 8.44/5.30 1132604 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 87.76 -0.93% *18.55 2.19 59.58/44.58 203514 31349330 Johnson Ctr Int Rg 140.39 +0.53% *26.00 2.45 131.72/88.55 221716 978121 Tjx Companies Rg 55.06 -0.04% *22.66 3.08 141.50/73.13 222203 14862522 Easyjet Rg 11.54 -0.90% - 2.78 28.17/22.24 526268 675467 Repsol Br 25.17 +0.24% -- 12.80/7.84 452371 915498 Cabot Oil & Gas Rg 26.66 +2.50% *21.50 1.09 101.19/78.83 665532 1161460 JPMorgan Chase Rg 37.19 +1.47% *14.76 2.77 163.44/116.84 125552 978380 Torchmark Corp Rg 87.00 +0.52% *13.93 - 56.63/40.67 1062955 14122030 EVRAZ Rg 6.40 -0.62% 18.31/14.68 1757282 1873546 Siem Gam Ren En Br 18.34 +0.30% - 0.16 25.60/20.41 604897 916187 Cadence Design Rg 68.22 +1.08% *48.73 - 27.64/20.95 2880745 800910 Juniper Networks Rg 114.47 +0.76% *12.34 2.60 81.34/55.20 177716 978399 Total Syst Servi Rg 100.68 +0.99% *32.06 1.24 91.13/69.73 75931 2650919 Experian Rg 22.47 +0.56% 28.91/19.61 1765000 2598963 Tecnicas Reunida Br 14.75 -0.97% -- 20.48/16.29 1023772 915875 Campbell Soup Rg 38.64 +1.20% *-71.56 3.62 69.69/39.08 1008895 1096232 Kansas City So Rg 27.24 -3.09% *17.02 2.80 25.07/16.21 294891 195977 Tractor Supply Rg 105.13 +0.07% *24.39 2.44 102.64/75.65 328741 41452264 Ferguson Rg 54.36 -0.22% 53.30/43.69 219543 826858 Telefonica Br 15.80 +0.35% - 5.36 16.99/13.61 4860534 322351 Capital One Finl Rg 93.73 +6.45% *7.92 1.71 43.98/32.04 422842 944624 Kellogg Rg 124.51 +0.97% *21.65 2.59 122.84/91.34 110482 2385948 TransDigm Rg 482.93 +1.28% *32.79 - 107.98/62.62 653668 4223459 Fresnillo Rg 7.56 +1.34% 75.85/55.55 198356 3481 Viscofan Br 26.50 +0.00% - 2.94 15.82/9.20 1422022 45625130 Capri Hldg Rg 44.67 +0.34% *11.91 - 101.25/69.91 805619 59.40 +2.52% *15.51 2.72 148.97/118.62 1568293 2.17 482.99/307.70 60722 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.61 +0.41% 32.23/24.73 3164534 7.46 +1.07% 29.85/20.21 106001 196652 Cardinal Health Rg 47.51 +1.41%*4751.00 4.01 75.94/35.69 403546 1.16 40.32/28.30 1549948 2.70 12964057 Glencore Rg 3.11 -2.83% 3.79/3.01 4347750 BEL20 54.00 -2.96% 8.48/6.59 10604707 1484907 CarMax Rg 77.97 +2.15% *16.28 - 66.42/42.18 414619 3.77 119.23/91.11 2457551 - 387465 Halma Rg 17.55 -0.57% 5.42/2.86 3855157 66.20/45.82 195537 1585458 Carnival 54.42 +1.10% *12.42 3.68 81.65/55.24 237752 30.79/24.26 1410839 4.27 3060592 Hargreaves Lans Rg 22.76 +1.86% 18.09/9.97 1514853 916546 Caterpillar Rg 139.03 +2.13% *13.55 2.47 67.69/45.65 515021 125.92/90.68 179752 3.32 2324471 Hikma Pharm Rg 16.98 +0.96% 6.74/4.15 2343487 BRUXELLES 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 101.34 -0.28% *26.95 1.18 161.51/112.08 1262332 74.96/53.14 560793 1.86 27373019 Hiscox Rg 16.77 +0.05% 22.50/16.21 985548 14022594 CBRE Group Rg-A 51.75 +0.90% *16.69 - 2.08 411161 HSBC Hldg Rg 6.65 +0.63% 66.01/45.94 547406 34149140 AB InBev 78.28 +0.80% - 2.30 91.14/56.32 1436944 2300758 CBS-B Rg 51.20 +1.07% *9.96 1.41 -/- 9314 0.48 517719 Imperial Brands Rg 24.24 -1.27% 13.65/7.26 921313 812970 Ackermans V Haare 141.70 +0.71% - 1.55 160.80/127.20 25183 2038358 Celanese Rg 108.56 -0.13% *12.13 2.06 52.35/37.45 203600 2.50 24436154 Informa Rg 7.89 +0.57% 16.49/14.01 5381835 18954172 Ageas 46.65 +0.47% - 4.50 916749 Celgene Corp Rg 94.22 +0.32% *17.10 - 59.59/41.39 564965 0.15 4.10/2.68 44778155 12239230 Aperam Rg 27.71 -0.50% - 6.32 47.19/37.52 578405 1313733 Centene Rg 52.63 +4.78% *23.29 - 119.14/82.92 134927 6.88 17.86/12.00 1243245 1147578 Barco 156.40 +1.16% - 1.47 42.86/21.27 290265 1338308 Centerpoint Ener Rg 30.47 -0.13% *41.18 3.71 95.42/58.61 1034186 3.91 22.80/16.24 675268 329048 Cofinimmo 115.60 -0.34% - 4.72 158.40/91.00 12235 802028 CenturyLink Rg 11.62 +1.66% *-7.13 16.09 74.46/45.46 2373249 0.26 20.89/12.07 247886 11884447 Colruyt 64.40 +0.19% - 1.89 121.60/102.80 38865 917280 Cerner Corp Rg 65.08 +0.74% *34.43 - 31.41/25.00 823307 2.04 17.27/14.11 281330 66.78/43.98 221279 2232904 CF Industries Hl Rg 45.16 +2.47% *36.42 2.66 24.20/11.40 3294700 1.48 7.50/5.96 13776504 968789 Charles Schwab Rg 44.90 -0.90% *17.34 1.18 67.54/48.88 1362285 0.75 30.09/22.40 1422328 32598746 Charter Comm Rg-A 370.15 +0.92% *70.91 - 56.51/37.04 506864 0.52 8.70/6.03 2872292 1281709 Chevron Rg 117.10 -0.68% *15.13 3.95 60.21/37.83 1282252 1.18 370.33/250.11 283448 - 131.05/100.22 2338361

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 29 avril 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 140.24 +0.75% *14.24 2.23 141.51/111.09 165756 764913 Daito Trust Cons Rg 14865.00 -2.65% - 4.04 18880.00/13655.00 404900 1873858 China Mengniu Da Rg 28.40 +0.00% -- 30.80/20.90 7654709 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 34700.00 -0.14% - 0.58 51600.00/27950.00 228656 21099696 BB Seguridade Rg 28.35 -0.63% - 8.56 31.87/22.81 1978200 14491714 TripAdvisor Rg 53.39 +1.00% *65.91 - 69.00/36.75 327284 - 3.60 4293.00/2840.50 2950700 1099448 China Mobile Rg 75.05 +1.21% -- 87.70/67.85 23971086 - 2.47 492500.00/365000.00 42240 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.46 -0.32% - 1.28 14.61/8.91 7088700 22371814 Twitter Rg 38.67 +0.49% *22.35 - 47.79/26.19 3492754 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3111.00 -0.99% - 5.24 716.90/509.30 7458100 420828 China Ovs Ld & I Rg 29.20 +1.74% - 3.08 31.30/22.35 16770866 722217 Korea Zinc Rg 445000.00 -1.11% - 4.01 31250.00/26700.00 471389 1890374 BR Properties NM Rg 8.75 +1.27% - 1.86 10.09/6.56 323600 979428 Tyson Foods -A- 74.16 +0.73% *14.02 74.88/49.77 492510 - 2.78 6036.00/4303.00 3852300 494821 China Res Land Rg 34.00 +1.04% - 2.84 37.35/23.80 6873913 - 3.92 110500.00/95500.00 285797 654628 Bradesco N1 31.00 +0.00% - 0.64 34.67/18.61 2626800 2989915 UDR REIT Rg 45.03 +0.76% *192.49 1.92 45.92/34.49 272815 761753 Daiwa Sec Grp Rg 515.10 -0.81% - 2.32 11490.00/6040.00 856900 4752611 China Unicom (HK Rg 9.45 -0.42% -- 11.44/8.02 21711976 985762 KT Rg 27450.00 -0.18% - 1.67 400000.00/302000.00 184369 654577 Bradesco Pfd N1 35.92 -0.42% - 0.61 38.75/20.57 9393400 3257188 Ulta Beauty Rg 357.94 +1.20% *32.72 2.91 - 0.75 65490.00/46100.00 612100 421602 CITIC Rg 11.50 -0.35% - 3.57 13.28/10.22 8473266 - 2.54 24700.00/15600.00 1914152 1071087 Bradespar Pfd Rg 31.98 +0.47% - 7.01 39.89/25.48 726200 2263631 Under Armour Rg-A 22.80 +1.47% *-228.00 359.57/224.65 230408 494454 Denso Rg 4853.00 -1.90% - 0.16 8265.00/6330.00 980800 38383802 CK Asset Rg 63.80 -0.85% - 2.98 72.50/50.30 7915645 995035 KT&G Rg 102000.00 +0.00% - 1.00 104500.00/58800.00 661247 1479412 Braskem Pfd Rg-A 46.57 -1.54% -- 62.50/40.56 2419600 31965985 Under Armour Rg-C 20.40 +1.49% *-204.00 - 24.95/16.48 697700 - 1.15 7825.00/5742.00 1286000 26647043 CK Hutchison Hld Rg 82.00 -0.36% - 3.87 93.45/72.80 5046620 - 0.671497000.00/1010000.00 29149 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 21.99 -1.26% - 2.66 27.73/16.02 3321100 979840 Union Pacific Rg 177.22 +0.99% *21.72 - 23.28/14.39 373130 761802 Eisai Co Ltd Rg 6454.00 -0.84% - 1.67 1477.00/920.20 4239200 37082790 CK Infrastructur Rg 63.25 +0.64% - 3.84 65.95/56.65 1320146 1177560 LG CHEM Rg 358500.00 -1.78% - 2.68 82500.00/61400.00 208543 10808638 BRF NM Rg 30.40 -1.04% -- 30.88/17.80 8158700 11810912 United Contl Rg 87.94 +1.24% *10.62 - - 2.19 1820.00/1378.00 1684900 712336 CLP Hldgs Rg 89.10 +1.08% - 3.39 97.40/79.85 2362262 - 3.95 417500.00/247000.00 173754 1359222 CCR NM Rg 11.99 +1.44% - 4.95 15.80/7.85 4460300 835129 United Rentals Rg 140.40 +2.09% *10.67 1.81 179.55/128.08 459158 245596 FAST RETAILING Rg 64260.00 +0.19% - 3.75 2302.50/1740.00 9640800 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.98 -0.50% -- 1907598 LG Display Rg 19700.00 +0.51% - 2.93 261000.00/176500.00 56438 654312 Cemig N1 17.47 +1.51% -- 17.80/5.95 623400 1078451 Unitedhealth Gro Rg 237.00 +2.69% *18.40 - 97.71/65.47 631645 - 3.02 4377.00/3694.00 1791500 1778506 CNOOC Rg 14.42 -1.64% - 4.85 8.35/5.37 101300127 - 0.27 156400.00/104000.00 517174 654313 Cemig Pfd N1 14.48 -0.34% - 0.99 14.98/6.46 4048700 982101 Univ Health Serv-B 129.23 -1.88% *15.55 - 175.05/94.28 228204 761860 Fujitsu Rg 8135.00 +1.38% - 4.99 2666.50/1657.50 2384900 3035936 Country Garden Rg 12.42 +0.16% -- 15.78/11.20 55231621 1341851 LG Electronics Rg 74800.00 -2.86% - 1.20 517000.00/330000.00 66494 2645951 CESP Pfd Rg-A 27.00 -0.37% - 6.76 27.10/16.00 100 822820 Unum Rg 36.58 +0.33% *15.37 1.52 - 3.34 1849.00/1318.50 5316400 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 14.74 -0.41% - 1.22 17.46/7.71 51061751 - 0.29 167000.00/90300.00 118082 2645954 CESP Pfd Rg-B 27.30 +1.11% - 0.14 27.62/13.46 857000 1201389 US Bancorp Rg 52.34 +0.96% *12.52 0.31 287.88/208.14 1738992 762066 Hoya Rg 7815.00 +2.37% - 2.02 3139.00/2163.00 1559200 2281095 Galaxy Entertain Rg 58.85 +1.29% -- 26.75/9.90 20000827 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1388000.00 -0.50% - 3.93 380500.00/230500.00 337467 12820378 Cia Bras Pfd Rg 97.14 -1.31% - 1.81 99.38/72.32 1046600 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 103.95 -1.12% *18.87 2.84 142.14/109.37 283075 - 3.47 3868.00/2240.00 5275500 1812980 Geely Automobile Rg 16.04 -0.12% - 1.81 71.20/40.30 9550314 - 0.81 139000.00/88500.00 317627 323642 Cia Hering NM Rg 31.59 +5.12% - 3.17 33.31/14.01 3911000 980943 Utd Techs Rg 140.78 +0.75% *21.66 2.69 2329745 INPEX Rg 1081.00 +0.98% - 2.02 2015.00/1470.00 2839300 420752 Hang Lung Prop Rg 18.22 -0.87% - 4.12 24.60/10.08 66582130 351478 LG Rg 74500.00 +0.00% - - 556000.00/281000.00 203066 10834964 Cielo Rg 7.69 -3.03% - 22.58 19.62/7.55 20042400 685352 Valero Energy Rg 90.08 -0.83% *12.36 3.55 49.19/26.77 392816 - 1.67 7255.00/5127.00 2641800 421175 Hang Seng Bk Rg 205.80 +0.78% - 3.64 20.00/13.90 3262475 - 1.94 142000.00/95800.00 414117 1242024 Comgas Pfd Rg-A 82.10 -0.50% -- 82.98/46.55 58900 995745 Varian Med Syste Rg 134.28 +0.43% *33.91 2.04 55.56/43.14 1880426 762142 Isuzu Motors Rg 1595.50 +1.40% - 4.69 1124.50/762.30 6530800 421166 Henders Land Dev Rg 48.20 -2.03% - 3.59 216.80/166.00 1363921 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 266000.00 -2.39% - 41.83 53900.00/36850.00 9348902 2324483 Cosan Rg 45.70 -0.57% - 2.43 48.40/31.52 745900 881328 Ventas REIT Rg 60.56 +1.82% *52.21 3.66 125.07/89.89 1151643 - 4.46 1072.00/709.70 5579100 10819201 Hengan Intl Grp Rg 69.80 +0.29% -- 51.05/36.15 34185683 - 3.83 312000.00/249500.00 69573 22930306 CVC Brasil NM Rg 55.35 +0.64% -- 65.33/38.18 883600 847364 Verisign Rg 199.86 +5.65% *42.08 - 143.92/100.50 454268 800422 ITOCHU Rg 2000.00 -0.02% - 2.66 1542.00/1069.50 2710000 3851175 HK Ex & Clearing Rg 272.80 +0.89% - 2.38 79.85/51.80 3460817 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 177500.00 -0.28% - 3.15 120000.00/79700.00 130810 11005332 EcoRodovias NM Rg 8.44 -0.12% - 8.56 12.19/6.85 4073000 10595048 Verisk Analytics Rg 139.87 +0.78% *39.29 5.23 126.98/68.81 685856 - 2.71 4758.00/3797.00 991400 421216 Hong Kong&China Rg 18.70 +0.43% - 1.87 286.20/195.60 2767078 - 0.44 263500.00/175500.00 166770 80390 Eletrobras N1 33.04 -0.57% -- 40.84/11.75 1560300 1095642 Verizon Comm Rg 56.58 +1.31% *14.62 - 142.50/101.44 182319 19209535 Japan Airlines Rg 3729.00 +0.11% - 2.53 1762.00/1146.00 9584600 411161 HSBC Hldg Rg 67.00 +0.15% -- 19.30/14.60 8782312 1510051 NAVER Rg 118000.00 -2.07% - 0.91 248500.00/178000.00 66281 2515044 Embraer NM Rg 19.25 +0.42% - 1.15 28.00/17.90 1948000 983327 Vertex Pharmaceu Rg 172.85 -1.01% *21.37 0.18 65.69/48.66 495300 - 1.64 3082.00/2346.00 2851400 2739966 ICBC-H 5.87 +0.17% -- 78.70/60.35 8458146 - 3.66 48450.00/38100.00 786755 2162959 Energias do Brsl Rg 17.72 +1.14% - 3.42 19.32/12.29 1912100 983365 VF Rg 94.52 +0.54% *48.97 4.24 203.25/116.15 430006 1421277 JFE Holdings Rg 1905.00 -0.57% - 3.93 3882.00/3001.00 1031900 2336425 Link REIT 92.65 +1.42% - 2.79 1103514 Ncsoft Rg 504000.00 -1.18% - 1.91 97700.00/56700.00 4704216 33323904 ENGIE Brasil Rg 44.38 +1.21% - 4.26 45.55/26.52 1090400 2300772 Viacom Rg-B 29.40 +0.68% *8.05 - 140.32/98.77 205127 - 0.67 17720.00/11405.00 1112200 1128572 MTR Rg 46.80 +0.86% - 2.56 7.00/5.10 110656863 - 4.29 227000.00/166000.00 198296 2509387 Eqtl Energia NM Rg 80.55 -0.25% - 1.37 89.10/55.64 1203200 3826452 Visa Rg-A 162.93 +1.19% *35.04 2.05 61.58/46.09 3340298 762179 Kansai El Power Rg 1345.50 -1.97% - 6.16 1157.50/835.50 16644900 421553 New World Dev Rg 13.06 -0.31% - 3.68 94.00/66.20 2898508 36146335 Netmarble Rg 126000.00 +0.40% - 1.95 306000.00/244000.00 104563 3283228 Estacio Part NM Rg 28.09 -0.07% - 5.90 37.40/19.79 826100 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 69.85 +0.78% *34.75 2.72 195.81/144.15 351912 - 0.73 19850.00/12995.00 462200 1067428 PetroChina -H- 5.05 -0.59% - 2.12 49.50/37.50 1750450 - 4.06 291000.00/219000.00 165314 10800496 Fleury NM Rg 21.29 -5.59% - 4.52 29.12/19.12 4856400 983918 Vulcan Materials Rg 122.92 +0.96% *31.76 0.59 96.99/67.20 278885 762393 Kirin Holdings Rg 2519.50 +0.12% - 2.84 9154.00/5109.00 1067600 1714873 Ping An Ins -H- 92.15 +0.00% -- 13.88/9.67 11588472 721806 POSCO Rg 254500.00 -2.30% - - 17400.00/13350.00 868127 655173 Gerdau Pfd Rg 14.38 -1.37% - 2.64 18.53/13.09 8766400 1079842 Wabtec Rg 73.23 +2.48% *24.01 3.69 34.44/23.31 1167611 - 4.04 2527.00/1794.00 2682700 421167 Power Assets Rg 54.95 +0.37% - 5.10 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 23.02 -0.65% -- 31.70/9.18 2704500 26526295 Walgreens Boots Rg 52.85 +0.32% *9.95 0.94 163.01/121.60 3122967 762299 Komatsu Rg 2852.00 +0.53% - 3.35 643.30/393.00 21101200 10774335 Sands China 144A/S 42.85 +1.90% - 4.64 6.74/4.59 53884706 721926 S-Oil Rg 92300.00 -1.49% SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 26.60 +3.10% - 0.77 33.93/24.56 3946500 984101 Walmart Rg 101.53 -1.92% *44.92 0.66 77.59/59.48 118701 - 2.04 3430.00/2002.50 1203600 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 103.50 -0.38% - 1.69 96.00/65.95 31580645 2918806 Iguatemi Empresa Rg 37.95 +0.34% - 2.35 45.30/28.57 663700 984192 Walt Disney Rg 139.92 +1.95% *19.14 3.33 133.54/83.39 157875 762400 Kubota Corp Rg 1683.00 -0.27% - 0.33 12895.00/9976.00 1308000 1821312 Sino Biopharma Rg 7.51 +0.00% - 1.07 59.40/51.35 3024398 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 345500.00 +2.07% 3122 Inepar Pfd Rg 13.41 -1.11% - 0.85 18.70/2.66 24200 933404 Waste Management Rg 105.82 +0.28% *23.78 2.09 115.32/65.18 585846 - 4.39 2043.00/1491.00 3991000 422198 Sino Land Co Rg 13.72 -1.58% - 3.94 48.60/29.85 9403749 656211 Itausa Pfd N1 12.01 -0.25% - 0.50 13.80/8.51 14085700 112574 Waters Rg 214.23 +0.40% *28.00 1.23 86.29/52.26 2425697 762445 Kyocera Rg 7190.00 +4.90% - 2.52 5832.00/3825.00 1125200 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 135.90 +0.52% - 3.46 109.50/76.85 2157261 26191594 SAMSUNG C&T Rg 103000.00 -1.90% 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 33.71 -0.03% - 5.83 39.79/24.84 8971700 28613477 WEC Energy Group Rg 77.64 -0.21% *23.25 1.80 106.21/81.79 1766637 - 4.36 674.90/455.00 10168200 3179959 Sunny Optical Te Rg 97.30 +0.78% -- 13.93/4.53 28487771 2989341 JBS NM Rg 19.42 -5.22% - 0.24 20.67/7.91 18656900 1796570 Wellcare Health Rg 264.87 +2.36% *28.51 - 140.04/97.68 2344409 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 789.10 -0.87% - 1.71 9827.00/8055.00 434200 421878 Swire Pacific -A- 100.60 +0.65% - 2.98 15.48/11.92 6864906 721825 Samsung Electron Rg 44850.00 +0.45% 23022808 Klabin CDA 17.08 -0.23% - 3.39 22.48/15.11 2684800 966021 Wells Fargo Rg 47.96 +0.95% *10.61 2.94 107.25/79.96 308091 - 4.41 2027.00/1530.00 1909100 1842714 Techtronic Ind Rg 57.40 -2.88% -- 142.00/99.50 4302720 1358361 Kroton Educat NM Rg 9.82 -0.30% - 3.34 14.37/8.49 6076200 29816226 Welltower Rg 74.54 +1.07% *33.73 - 255.21/168.43 127203 762425 Marubeni Corp Rg 795.10 +0.09% - 1.36 7796.00/5410.00 705800 24014323 Tencent Hldg Rg 384.00 +0.31% - 0.26 174.90/58.55 7040613 159186 Samsung Fire & M Rg 300000.00 -1.32% 2166317 Localiza Rent NM Rg 35.70 +4.08% - 0.85 36.14/20.67 10697400 985376 Western Digital Rg 50.92 -3.83% *18.45 3.67 80.05/58.48 366929 - 0.43 46690.00/30820.00 371700 3867205 Want Want China Rg 6.17 -0.32% - 1.82 103.80/74.90 944022 44866153 Log Properties Rg 17.69 +0.51% -- 28580720 WestRock Rg 37.11 +1.37% *10.60 4.67 324.72/205.16 221083 762466 Mazda Motor Corp Rg 1315.50 -0.64% - 5.29 3736.00/2208.50 1831600 24222514 WH Grp-144A-S 8.82 -3.71% - 2.27 59.80/35.30 4711193 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 84000.00 -0.47% 656142 Loja Americanas Pfd 15.38 +0.07% - 0.49 -/- 138600 985869 Weyerhaeuser REI Rg 27.37 +4.23% *27.65 3.93 59.52/43.03 3156063 - 4.47 1999.50/1460.00 3232100 38195100 Wharf REIC Rg 60.80 +0.75% - 3.45 431.56/251.38 12886453 5346 Lojas Renner NM Rg 46.31 +1.00% - 0.29 21.32/14.06 4189800 986081 Whirlpool Rg 137.06 +1.50% *-50.39 4.84 79.41/50.30 230704 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4621.00 +0.98% - 3.32 1864.00/1348.50 2452500 355920 Samsung SDI Rg 229000.00 -0.43% 12893829 Magazine Luiza N Rg 179.10 +2.34% - 0.21 47.30/25.55 6855400 986504 Williams Compani Rg 28.49 +0.07% *-178.06 4.90 88.61/33.83 2991770 - 3.36 4774.00/2743.00 1661400 KOSPI 50 8.18/5.17 5930544 3199563 Marfrig Global N Rg 7.14 -4.16% -- 185.99/95.32 1127700 30948740 Willis Towers Rg 181.55 +0.77% *34.45 3.39 64.14/35.20 429324 762570 Mitsubishi Elect Rg 1582.00 +3.84% - 3.36 4865.00/3809.00 860400 9.95/5.11 85626530 25296882 SAMSUNG SDS Rg 220000.00 -0.45% 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.98 +0.84% - 2.87 935590 WW Grainger Rg 291.91 -1.05% *20.64 4.91 38.39/20.53 1568649 - 0.68 4718.00/3658.00 1414900 65.15/45.35 1680733 1868690 Natura Cosmetics Rg 49.86 +1.18% - 1.41 8.87/5.02 4196700 1458800 Wynn Resorts Rg 149.30 +1.56% *27.91 1.35 167.50/99.56 157757 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2567.00 -0.25% - 1.60 7680.00/4521.00 2545500 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 43700.00 -1.69% 18083861 Oi Pfd Rg 1.66 -1.78% -- 26.67/17.05 3130200 1106890 Xcel Energy Rg 55.92 -0.13% *22.64 1.89 32.22/20.36 1236057 - 1.01 11110.00/4810.00 635800 SÉOUL 656489 Petrobras Pfd Rg 27.23 -2.05% - 3.38 52.09/25.70 3451200 36933852 Xerox Rg 32.31 +0.31% *23.41 2.01 187.91/134.63 193641 3507453 MS&AD Insurance Rg 3438.00 -0.15% - 0.40 3545.00/2815.00 1699300 568294 SK hynix Rg 78600.00 -2.00% 13083857 Qualicorp NM Rg 17.49 +2.22% - 9.15 987549 Xilinx Rg 118.93 +2.65% *36.15 2.76 371.57/265.34 69956 - 3.34 2014.00/1117.00 2614100 14319216 Raia Drogasil NM Rg 67.53 -0.62% - 0.97 2.72/1.25 1835300 14050054 Xylem Rg 83.11 +1.13% *27.43 3.10 202.48/90.09 485433 764747 Nidec Rg 15785.00 +0.38% - 4.31 21935.00/11595.00 1561600 3051604 SK Innovation Rg 186500.00 -1.06% 553090 Sabesp NM Rg 46.50 +4.97% - 2.21 29.60/14.17 50259100 1413362 Yum Brands Rg 104.09 +0.62% *22.19 1.22 57.51/41.99 874855 - 1.95 3141.00/2577.00 2067100 10602631 Santander Br Uts N2 45.67 -0.04% - 4.11 24.80/11.02 2954400 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 123.86 -0.69% *-66.59 1.05 35.17/18.58 835029 763092 Nissan Motor Co Rg 893.30 +0.49% - 2.11 1035.50/705.10 3483500 4362458 SK Rg 256000.00 -1.73% 109632 Sid Nacional Rg 14.80 +2.00% -- 82.25/55.26 831900 987840 Zions Bancorp Rg 48.75 +0.81% *12.10 1.44 141.59/63.75 3888157 - 0.66 3892.00/2933.00 990300 38809543 Smiles Fidelid Rg 49.99 +2.04% -- 46.74/21.96 4268200 19276994 Zoetis Rg-A 103.35 +1.49% *35.27 0.78 83.60/60.65 129901 779725 Nitori Holdings Rg 13250.00 -1.38% - 2.03 8542.00/7213.00 568100 721751 Sk Telecom Rg 246500.00 -0.60% 1901571 Suzano Rg 42.60 -1.71% - 1.50 50.68/28.02 1048900 2.34 104.44/77.11 356539 - 1.16 3559.00/2345.00 2043900 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 46.60 -0.21% - 9.20 17.49/7.35 8610900 TOPIX70 0.56 133.99/97.00 703337 763110 Nitto Denko Corp Rg 5990.00 +0.96% - 1.16 3559.00/2345.00 2043900 42374233 Woori Finl Grp Rg 13850.00 -1.07% 13501819 Tim Part NM Rg 11.65 -1.02% - 2.22 75.80/30.86 499000 59.18/38.08 412144 1008344 Ultrapar NM Rg 20.43 -3.86% - 3.08 55.20/33.70 5312100 103.39/77.64 583856 763051 NIPPON ST CORP Rg 1980.50 -0.63% HONG KONG STRAITS TIMES 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.58 -1.38% - 1.73 50.25/37.20 1185800 654334 Vale N1 50.35 +0.04% - 4.74 16.22/10.53 3075200 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 417.80 +0.24% 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.02 +0.00% -- 31.28/18.14 17483200 11.40/6.88 7304100 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2079.50 +0.80% 1507883 Ascendas REIT 2.98 -0.33% - 5.08 2.99/2.45 11171500 62.42/40.51 10025100 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.38 -0.42% - 4.87 2.46/2.00 9274100 548299 ORIENTAL LAND Rg 12270.00 -2.81% 1151800 CapitaLand Rg 3.58 +0.56% -- 3.80/2.98 6087700 8.70/3.80 11618700 1788781 CapitaLandCom Tr 1.93 +0.52% - 4.34 2.01/1.61 6273200 26/04/2019 763165 ORIX CORP Rg 1571.50 +0.70% 824245 Citydev Rg 9.05 -0.66% -- 12.75/7.80 1659800 1561746 ComfortDelGro Rg 2.67 +1.14% -- 2.69/2.07 8903900 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3969.00 +0.61% 824243 DBS Group Hldgs Rg 27.41 +0.59% -- 31.28/22.65 2623400 42195765 Genting Spore Rg 0.97 +0.52% -- 1.33/0.86 29696800 1312537 Resona Holdings Rg 469.70 -0.63% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 -1.72% - 2.04 0.37/0.23 7245200 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.93 -0.86% - 3.17 7.53/5.88 1759400 763250 SECOM Rg 9338.00 +0.13% 12356631 Hutchison Port 0.24 +0.00% - 9.02 0.35/0.23 80293000 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.33 +0.19% -- 38.16/27.66 192400 763254 Sekisui House Rg 1792.00 +0.39% 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.00 +0.39% - 2.66 72.05/10.99 167800 2908234 Keppel Rg 6.95 +0.58% -- 8.32/5.67 5335100 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6476.00 +0.78% 2081888 OCBC Rg 11.81 +0.34% -- 14.04/10.36 4462000 1080608 SATS Rg 5.25 +0.38% -- 5.64/4.55 1598600 764213 SMC Corp Rg 46060.00 +1.21% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.71 -0.37% -- 3.16/2.43 2159400 1080609 SIA Engineering Rg 2.52 -0.40% -- 3.35/2.20 264500 761822 SUBARU 2720.50 -1.02% 3106596 Singapore Airlin Rg 9.64 +0.52% -- 11.84/9.14 974000 1153294 Singapore Exchan Rg 7.40 +1.93% -- 8.05/6.72 4490500 763411 SUMITOMO CORP Rg 1589.50 -0.25% 2551251 SingTel Rg 3.13 -0.32% -- 3.58/2.83 13599900 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.52 +1.20% -- 2.92/2.31 4148900 763397 Sumitomo El Ind Rg 1474.50 -1.47% 706357 Spore Tech Eng Rg 3.95 +1.54% -- 3.95/3.21 5869400 2979954 StarHub Rg 1.53 +0.00% -- 2.32/1.49 2209700 763405 Sumitomo Metal M Rg 3479.00 -0.43% 2553434 Thai Beverage Rg 0.82 -1.80% -- 0.88/0.57 8865500 824344 UOL Group Rg 7.68 +0.26% -- 8.89/5.91 1201000 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3864.00 -0.13% 721769 AmoreG Rg 80600.00 +1.77% - 0.38 145000.00/57400.00 148120 824340 Utd Overseas Bk Rg 27.28 +0.89% -- 30.37/23.80 2042400 - 0.52 356000.00/145500.00 232804 824641 Venture Corporat Rg 17.52 -9.18% -- 23.10/13.20 5337400 763423 Sumitomo Realty Rg 4103.00 -0.17% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 226500.00 -0.22% - 4.30 10750.00/6600.00 644597 2390098 Wilmar Intl Rg 3.64 +0.83% -- 3.69/2.97 4227200 - - 305392.16/178500.00 359335 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.57 +0.64% -- 1.65/0.84 17111300 763420 Suzuki Motor Rg 5065.00 -1.90% 11776666 BNK Finl Grp Rg 6980.00 -0.14% - 1.22 173000.00/106000.00 43598 - 4.16 97700.00/60100.00 107073 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6352.00 +1.31% 2224313 Celltrion Rg 212000.00 +0.24% - 1.17 279500.00/170000.00 53231 - - 9500.00/5380.00 81415 763585 Terumo Corp Rg 3347.00 +0.09% 721843 CJ Rg 119000.00 +0.00% - 5.21 48900.00/34750.00 879874 - 1.02 50700.00/36550.00 119053 1698209 T&D Holdings Rg 1196.50 -1.77% 928683 WJ COWAY Rg 86500.00 -0.57% - 0.27 90784.31/59803.92 38984 - 2.54 6310.00/3900.00 1074659 763677 Tokyo Electron Rg 17645.00 -1.15% 12517953 E-MART Rg 171000.00 +0.00% - 2.04 177000.00/102500.00 147687 - - 146500.00/93700.00 106229 763660 TOKYO GAS Rg 2827.00 +1.78% 722429 EUSU HDG Rg 8780.00 -2.01% - 1.77 255500.00/165000.00 198957 - 2.95 164000.00/92500.00 538165 763751 Toray Ind Inc Rg 758.00 +0.46% 2242116 HANA FINL GR Rg 36450.00 -2.28% - 1.64 73600.00/40500.00 228130 - 4.89 17100.00/13100.00 679106 764014 UNICHARM Rg 3649.00 +0.00% 18488638 HANKOOK TIRE Rg 39300.00 -1.63% - 0.11 129500.00/86000.00 365520 - 2.66 34550.00/25300.00 183298 519658 West Japan Railw Rg 8262.00 -0.49% 722186 Hanmi Science Rg 72400.00 -0.41% - 4.23 61400.00/40650.00 1035512 - 2.83 38300.00/23850.00 2002597 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2412.50 -1.39% 11088711 HANWHA LIFE Rg 3930.00 -0.13% - 2.10 44150.00/26200.00 1949873 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2412.50 -1.39% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 147000.00 +1.38% 762104 AEON Rg 2054.50 +0.10% - 1.65 2792.00/1998.00 2548600 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 123000.00 +0.82% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1792.50 -0.14% - 1.84 2188.00/1624.50 1816200 761485 ANA HD Rg 3888.00 -1.27% - 1.54 4500.00/3537.00 1846700 721960 Hyundai Mobis Rg 226000.00 -0.88% 761500 Asahi Group HD Rg 4829.00 -0.39% - 2.05 6069.00/4023.00 1062500 761496 ASAHI KASEI Rg 1143.00 +0.62% - 3.24 1765.00/1053.50 3466100 18795541 AAC Technologies Rg 53.70 +2.58% - 2.66 134.60/39.40 11873397 721754 Hyundai Motor Rg 135500.00 -1.81% 761580 Bridgestone Corp Rg 4406.00 +0.30% - 3.63 4664.00/3906.00 1916900 11872025 AIA Group Rg 79.90 +0.06% - 1.43 81.50/58.20 12407065 761607 Chubu El Rg 1616.00 +0.75% - 2.48 1828.00/1506.00 1856400 2387940 Bank of China -H- 3.73 +0.27% -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 45800.00 -2.45% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1595.00 -0.99% - - 2467.50/1512.50 6044600 2186702 Bk of Comm -H- 6.65 +0.45% -- 4.31/3.20 239896691 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 5481.00 +5.91% - 1.28 5794.00/3277.00 3360800 1356783 BOC Hong Kong Rg 35.30 +0.71% - 4.16 7.06/5.33 23562474 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14100.00 -1.40% 761643 Daikin Industrie Rg 14100.00 +2.58% - 1.03 15670.00/10900.00 1279700 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 17.56 +0.00% -- 41.50/27.55 7969932 2291324 China Constrct Bk-H 6.91 +0.00% -- 22.15/16.04 12150734 1017504 Kakao Rg 115000.00 -0.86% 1732694 China Life Ins -H- 21.90 +0.92% -- 8.50/6.02 246868462 23.35/15.44 46383938 1317743 Kangwon Land Rg 33850.00 +0.00% 22779946 Ambev SA Rg 18.23 -0.44% - 3.02 23.59/14.54 13020400 2888255 B2W Cia Digital Rg 36.92 -0.59% -- 50.88/22.36 1359000 4615592 KBFinancialGrp Rg 45400.00 -0.77% 43114324 B3 Rg 34.08 -1.98% - 1.69 35.06/18.92 5334000 654467 Banco do Brasil NM 49.35 +0.51% - 2.29 55.91/24.14 7932500 721780 Kepco Rg 27900.00 +0.18% 721776 Kia Motors Rg 42950.00 +1.18% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6358.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 19913.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1363 1.0192 1.3170 0.9127 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.00 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12251.50 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 72.15 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8800 —- 0.8969 1.1590 0.8033 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1452.20 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2865.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 63.30 DOLLAR AMERICAIN -0.20 -0.14 -0.07 0.02 0.21 0.50 USA (USD) 0.9812 1.2923 0.8966 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 898.20 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7593 1.1149 —- 0.7739 0.6932 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1284.90 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 109.5300 0.8629 0.7739 144.2522 - ----- Canada (CAD) 1.3206 124.5500 111.6360 1.7392 —- 26/04/2019 Australie (AUD) 1.3925 1.5003 1.3458 1.8339 1.2058 26/04/2019 1.5825 1.4192 1.2700 TAUX LIBOR 26/04/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.803 -0.791 -0.717 -0.642 -0.515 EURO -0.474 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.672 -0.413 -0.348 -0.307 -0.201 DOLLAR AMERICAIN 2.399 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.090 0.732 0.825 0.940 1.090 Europe/Afrique 2.479 2.582 2.613 2.716 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.096 -0.062 0.006 0.093 Norvège (NOK) 26/04/2019 Danemark (DKK) 9.3380 10.6113 9.5175 12.2983 8.5100 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.5266 9.6889 8.6906 11.2296 7.7714 Hongrie (HUF) 6.5695 7.4652 6.6957 8.6521 5.9966 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.6143 25.6975 23.0483 29.7830 20.6400 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 283.6245 322.3300 289.1000 373.5363 258.7800 60531015 05.19 14.88 14.89 15.03/14.87 1437 14.88 -0.07 87668254 07.19 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.7812 4.2964 3.8541 4.9798 344.9800 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 63.5492 72.2145 64.7693 83.6949 58.1200 67443793 06.19 14.92 14.97 15.08/14.90 661 14.92 -0.07 2.89 2.89 2.95/2.85 657 2.89 1.49 98505884 02.20 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.8267 6.6206 5.9386 5.3300 16.8480 19.1437 17.1720 —- 15.3900 61915626 07.19 14.96 14.99 15.13/14.91 526 14.96 -0.20 87668256 09.19 2.71 2.76 2.76/2.71 28 2.71 1.50 99839589 04.20 0.14 0.00 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1117 16.0350 14.3826 —- 12.8600 -0.14 18.5852 63235068 09.19 15.05 15.14 15.20/15.00 5 15.05 -0.20 96800855 12.19 2.60 2.63 2.63/2.60 46 2.60 0.87 61371566 06.20 0.14 -0.36 11.06.24 -0.65 3.2400 -0.87 15.02.24 2.32 3.3600 65444339 12.19 15.17 15.24 15.32/15.24 7 15.17 0.99 98922109 03.20 2.51 2.51 2.51/2.51 2 2.51 -2.53 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.08 Suisse (10 ans) 1.25 109.9 15.02.44 2.91 62.6200 USA (10 ans) 2.75 102.0 15.02.24 -0.47 28.5900 Chiffre d’affaire 837 Contrats ouverts 2057 60244576 05.20 2.47 - -/- — 2.47 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 112.4 07.09.23 0.80 1.2198 Allemagne (10 ans) 1.75 110.8 25.05.23 -0.37 6.0300 Chiffre d’affaire 733 Contrats ouverts 5318 96390471 07.19 340.10 341.30 342.40/336.50 5257 340.10 Angleterre (10 ans) 2.25 106.2 01.05.23 1.37 702.8800 98480278 09.19 344.60 344.30 346.30/341.30 1616 344.60 France (10 ans) 1.75 108.7 31.01.23 -0.06 1038.1500 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 99806699 11.19 355.80 355.30 356.80/352.40 673 355.80 Italie (10 ans) 4.50 112.1 1.3400 61908625 02.20 366.30 366.00 366.50/364.20 101 366.30 Espagne (10 ans) 5.40 120.6 26/04/2019 66764866 05.19 1411.60 - -/- — 1411.60 - 86534145 07.19 4.42 4.43 4.46/4.39 65264 4.42 0.91 63272290 04.20 372.90 372.80 375.90/373.00 16.9600 99117159 06.19 1456.40/1397.80 5349 1406.90 0.35 93643249 09.19 4.49 4.51 4.53/4.47 15058 4.49 1.01 Chiffre d’affaire 11182 Contrats ouverts 94279 5 372.90 40.7400 68173652 07.19 1406.90 1405.90 93643251 12.19 4.66 4.67 4.70/4.64 6304 4.66 1.03 3.5200 61176838 09.19 -/- — 0.00 - 93643245 03.20 4.82 4.84 4.87/4.81 4353 4.82 0.67 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 604.3400 63207746 12.19 0.00 - 1451.60/1394.90 431 1403.90 0.22 93643246 05.20 4.92 4.93 4.96/4.93 4.92 -1.94 Chiffre d’affaire 3021 1429.60/1426.20 26 1397.30 1.18 Chiffre d’affaire 91566 Contrats ouverts 437258 587 Israël (ILS) 3.5529 4.0373 3.6211 4.6792 26/04/2019 1403.90 1403.30 Arabie Saoudite (SAR) 3.6796 4.1810 3.7503 4.8461 Inde (INR) 68.5339 77.8720 69.8495 90.2598 1397.30 1426.20 Thaïlande (THB) 31.3187 35.5958 31.9300 41.2470 Singapour (SGD) 1.3361 1.5184 1.3618 1.7597 Contrats ouverts 22774 Chine (CNY) 6.6029 7.5037 6.7297 8.6961 Hong Kong (HKD) 7.6956 8.7447 7.8434 10.1352 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1136.9900 1291.9100 1158.8250 1497.4273 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4723 1.6730 1.5006 1.9391 66764867 05.19 885.80 897.10 897.10/896.00 6 885.80 -0.36 94252548 07.19 2285.00 2278.00 2343.00/2264.00 21986 2285.00 1.16 OBLIGATIONS 67443962 06.19 888.40 894.00 -0.35 95491873 09.19 2297.00 2292.00 2347.00/2278.00 13490 2297.00 0.88 99799061 07.19 889.70 890.60 895.00/894.00 5 888.40 0.29 97447640 12.19 2308.00 2293.00 2354.00/2289.00 5596 2308.00 0.97 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 61897456 10.19 895.40 897.10 0.21 99602137 03.20 2313.00 2298.00 2358.00/2295.00 1001 2313.00 0.92 l] - 1’000 bbl 64030430 01.20 900.80 900.80 903.90/887.20 13931 889.70 -0.46 60972754 05.20 2321.00 2312.00 2364.00/2309.00 1.18 Indices obligataires Chiffre d’affaire 13869 Contrats ouverts 74938 Chiffre d’affaire 36154 Contrats ouverts 227360 224 2321.00 909.20/894.80 181 895.40 70672871 06.19 65.28 65.06 65.14/62.37 49606 65.28 -0.90 En Bourse 65.11/62.36 29248 65.23 -0.78 Débiteurs nationaux 914.20/900.80 8 900.80 70672876 07.19 65.23 64.97 64.97/62.26 22377 65.07 -0.78 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 64.75/62.08 10825 64.85 -0.51 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672881 08.19 65.07 64.74 64.38/61.83 4212 64.57 -0.59 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672884 09.19 64.85 64.48 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 66783621 05.19 1276.40 - -/- 979 1276.40 - 70672896 10.19 64.57 64.28 Chiffre d’affaires global 1290.00/1290.00 237154 1279.70 -1.90 —- —- —- —- Mexique (MXN) 18.5857 21.1197 18.9427 24.4775 67409867 06.19 1279.70 1290.00 1285.70 87098457 07.19 0.93 0.93 0.94/0.93 16203 0.93 0.92 Chiffre d’affaire 110497 Contrats ouverts 203439 —- —- —- —- Argentine (ARS) 45.0316 51.1720 45.8935 59.3071 -/- 3604 1291.70 - 88220344 09.19 0.96 0.95 0.97/0.95 4221 0.96 0.95 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.8585 4.3847 3.9322 5.0817 95078064 08.19 1285.70 - -/- 287 1297.70 - 90065210 12.19 1.00 0.99 1.00/0.99 2584 1.00 0.97 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 661.7937 752.0339 674.5000 871.5890 1297.60/1297.60 1418 -0.02 91798672 03.20 1.03 1.03 1.04/1.02 1388 1.03 0.98 42’000 gallons 96402115 10.19 1291.70 - 93014560 05.20 1.06 1.05 1.06/1.05 945 1.06 1.01 26/04/2019 Chiffre d’affaire 33931 Contrats ouverts 311188 69759603 12.19 1297.70 1297.60 82036492 05.19 2.10 2.10 2.10/2.02 69318 2.10 0.11 82036493 06.19 2.11 2.11 2.11/2.03 25738 2.11 0.09 Chiffre d’affaire 243442 Contrats ouverts 412221 82036494 07.19 2.11 2.11 2.11/2.04 16545 2.11 0.08 82036495 08.19 2.12 2.12 2.12/2.05 10089 2.12 0.05 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036496 09.19 2.13 2.12 2.12/2.06 2662 2.13 0.00 Chiffre d’affaire 74920 Contrats ouverts 275822 DEVISES À TERME 96775167 07.19 1390.00 1391.00 1413.00/1386.00 5829 1390.00 0.29 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 98163421 09.19 1408.00 1410.00 1429.00/1403.00 2779 1408.00 0.28 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 99602487 11.19 1428.00 1428.00 1447.00/1423.00 684 1428.00 0.21 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 65991908 05.19 1844.37 - 1905.07/1905.07 75 1844.37 1.25 60940225 01.20 1447.00 1450.00 1461.00/1446.00 287 1447.00 -0.07 Indice Swiss-Bond SWX 67228990 06.19 1846.85 - -/- — 1846.85 - 62170127 03.20 1467.00 1466.00 1481.00/1466.00 350 1467.00 -0.14 82036567 05.19 2.08 2.08 2.09/2.01 98149 2.08 0.00 Franc suisse (CME) 67880069 07.19 1853.86 - 2 1853.86 Chiffre d’affaire 15175 Contrats ouverts 126820 2.05/1.98 45122 2.05 -0.07 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 94241770 08.19 1859.74 - 1853.86/1853.86 66 1859.74 -0.76 82053935 06.19 2.05 2.04 2.02/1.95 32914 2.01 -0.04 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 06.19 98.41 94789603 09.19 1869.50 - 1874.46/1874.46 — 1869.50 -0.44 1.98/1.91 22879 1.98 -0.06 SBI DNG AAA-BBB T 09.19 99.25 98.57 98.65/98.14 98.59 0.18 Chiffre d’affaire 75 Contrats ouverts 5765 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036568 07.19 2.01 2.01 1.84/1.77 10022 1.84 -0.07 SBI DG AAA-BBB T 138.76 138.80 0.03 1.66 0.10 12.19 100.10 99.43 99.48/99.10 99.43 0.18 -/- - SBI D AAA-BBB 1-3 T 143.01 143.04 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 95980 100.12100.16/100.06 100.28 0.18 82036569 08.19 1.98 1.97 SBI D AAA-BBB 3-5 T 141.63 141.67 1.54 82337492 07.19 3.57 3.61 3.63/3.57 326054 3.57 0.63 SBI D AAA-BBB 5-7 T 229.14 229.17 0.02 1.74 0.10 Euro (CME) -1.40 3.71/3.65 67840 3.66 0.62 82036570 09.19 1.84 1.83 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.35 115.35 0.84 89425986 09.19 3.66 3.69 3.83/3.77 84145 3.77 0.53 SBI D AAA-BBB 10+ T 130.82 130.82 0.03 1.75 0.16 05.19 111.44 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.43 3.97/3.92 13636 3.93 0.51 Chiffre d’affaire 145972 Contrats ouverts 338922 SBI FOR AAA-BBB T 142.59 142.62 06.19 111.77 0.20 82337493 12.19 4.06/4.04 3433 4.02 0.56 SBI FS AAA-BBB T 156.11 156.16 07.19 112.04 87098456 07.19 0.78 0.78 0.78/0.77 13739 0.78 3.77 3.80 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 176.03 176.12 0.01 1.69 -0.01 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 496813 88772886 10.19 0.77 0.77 0.77/0.77 4 0.77 -2.29 SBI FC AAA-BBB T 133.09 133.13 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88787576 12.19 0.77 0.77 0.77/0.76 0.77 - 96800820 03.20 3.93 3.95 SBI F AAA-BBB 1-3 T 145.20 145.18 0.00 0.08 -0.42 Livre sterling (CME) 91798621 03.20 0.77 0.77 0.77/0.76 6818 0.77 SBI F AAA-BBB 3-5 T 135.55 135.58 93014558 05.20 0.77 0.76 0.76/0.76 525 0.77 -0.59 96800821 05.20 4.02 4.04 9457789 05.19 2.55 2.53 2.61/2.52 146498 2.55 1.12 SBI F AAA-BBB 5-7 T 133.17 133.23 0.00 0.52 -0.29 05.19 129.03 Chiffre d’affaire 23930 Contrats ouverts 204749 189 - 2.65/2.57 52945 2.60 1.09 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.43 118.45 06.19 129.26 111.68111.87/111.25 111.68 0.25 - Chiffre d’affaire 495108 Contrats ouverts 1485472 9457790 06.19 2.60 2.59 2.67/2.60 15795 2.63 1.04 SBI F AAA-BBB 10+ T 129.73 129.77 0.02 1.25 -0.13 07.19 129.45 112.01112.22/111.57 112.01 0.25 2.67/2.60 12679 2.62 1.08 146.02 146.08 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 160469 112.36112.44/112.00 112.28 0.25 0.55 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457791 07.19 2.63 2.62 2.70/2.63 17551 2.66 1.03 151.05 151.12 0.03 1.87 -0.05 - 165.48 165.55 Dollar Index (NYCE) - 9457792 08.19 2.62 2.62 0.05 3.57 0.28 - 06.19 97.92 - 85872383 05.19 1.01 1.01 1.01/0.99 668 1.01 0.15 9457793 09.19 2.66 2.65 0.03 1.41 0.08 09.19 97.38 87098133 07.19 1.05 1.05 1.05/1.03 1187 1.05 0.38 12.19 96.86 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne -0.03 88219763 09.19 1.08 1.08 1.08/1.06 146 1.08 -0.05 Chiffre d’affaire 196002 Contrats ouverts 783548 Chiffre d’affaire 14675 ; Contrats ouverts 60233 - 89427198 11.19 1.11 1.11 1.11/1.10 1.11 -0.54 129.35 0.32 65991939 05.19 6358.17 - 6378.25/6360.37 5 6358.17 90617884 01.20 1.14 1.13 1.14/1.13 59 1.14 -0.78 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.01 1.21 -0.07 Yen (CME) 129.59 0.33 67228987 06.19 6360.54 - -/- — 6360.54 -6.05 Chiffre d’affaire 2001 Contrats ouverts 20379 85 129.21129.21/129.12 129.78 0.33 67880070 07.19 6362.35 - 1 6362.35 - 66131208 05.19 60.00 59.25 59.75/59.25 38 60.00 0.33 0.02 1.32 -0.05 05.19 89.66 129.57129.78/129.09 94241750 08.19 6366.78 - 6438.00/6438.00 — 6366.78 - 60.75/60.55 60 61.60 -1.22 06.19 89.91 129.87129.87/129.76 94789600 09.19 6372.86 - -/- — 6372.86 66131209 06.19 61.60 60.55 66.80/66.80 132 63.20 2.45 0.05 1.46 0.16 07.19 90.12 Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 3273 -/- -5.36 70.20/70.10 132 64.50 -0.71 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 205452 - 66131210 07.19 63.20 63.20 70.20/70.10 132 66.55 -0.71 0.02 0.30 -0.26 Dollar canadien (CME) -1.50 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131211 08.19 64.50 64.50 26/04/2019 0.03 1.12 0.05 - 05.19 0.74 Index × 1000 $ - 60244581 07.19 10.42 10.43 10.48/10.33 576 10.42 0.38 66131212 09.19 66.55 66.55 0.04 1.64 0.01 06.19 0.74 10.57/10.45 07.19 0.74 97.88 98.09/97.56 97.73 -0.19 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -0.43 61662662 09.19 10.52 10.66 10.52/10.51 11 10.52 -1.30 Chiffre d’affaire 76 Contrats ouverts 7503 0.05 2.73 0.17 Chiffre d’affaire 82209 ; Contrats ouverts 151052 97.34 97.44/97.05 97.19 -0.19 - 10.69/10.69 96.54 96.58/96.54 96.67 -0.19 65992127 05.19 19885.00 - 21750.00/21649.00 46 19885.00 - 63013735 11.19 10.56 10.50 9 10.56 -1.78 0.04 3.46 0.28 — 19880.00 - -/- 17 19854.47 - 26/04/2019 — 19817.79 67228986 06.19 19880.00 - -/- — 19805.22 64537385 01.20 10.71 10.69 1 10.71 -4.55 67880507 07.19 19854.47 - 21512.50/21475.00 65896851 03.20 10.71 - — 10.71 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 60231462 08.19 19817.79 - -/- Chiffre d’affaire 597 Contrats ouverts 6457 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 89.72 89.72/89.44 89.66 0.01 60940293 09.19 19805.22 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 89.90 90.05/89.55 89.91 0.00 bsh 90.18 90.18/89.90 90.12 0.01 Chiffre d’affaire 46 Contrats ouverts 224 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 81815427 07.19 8.73 8.68 8.73/8.67 177210 8.73 0.49 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 8.79/8.73 10846 8.79 0.49 LSI AAA Index --- 65992065 05.19 12289.75 - 13139.00/13049.00 606 12289.75 88774633 08.19 8.79 8.79 8.79/8.78 5024 8.84 0.45 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 67228995 06.19 12297.25 - -/- — 12297.25 8.93/8.88 32007 8.93 0.42 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 67880505 07.19 12314.50 - 1 12314.50 88774634 09.19 8.84 8.79 9.04/8.98 5758 9.04 0.42 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 94241792 08.19 12332.41 - 12314.50/12314.50 1 12332.41 LSI Public Index --- 0.74 0.74/0.74 0.74 0.00 94789607 09.19 12361.38 - 12925.00/12925.00 1 12361.38 81815428 11.19 8.93 8.89 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.74 0.74/0.74 0.74 0.00 Chiffre d’affaire 606 Contrats ouverts 2300 12925.00/12925.00 LSI Industria Index --- 0.74 0.74/0.74 0.74 0.00 96121913 01.20 9.04 9.04 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 230845 Contrats ouverts 631083 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 26/04/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 65992096 05.19 1926.35 - 2035.80/2035.80 5 1926.35 82337514 07.19 0.28 0.28 0.28/0.28 72034 0.28 -0.74 - 1.54 4.17 67228992 06.19 1927.55 - -/- — 1927.55 0.28/0.28 6857 0.28 -0.70 67880506 07.19 1930.46 - 2 1930.46 89425993 08.19 0.28 0.28 0.28/0.28 4402 0.28 -0.07 26/04/2019 60231494 08.19 1932.30 - 1990.69/1990.69 — 1932.30 0.28/0.28 2522 0.28 -2.24 60940324 09.19 1933.12 - -/- — 1933.12 89425992 09.19 0.28 0.28 0.29/0.28 18118 0.29 -0.62 Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 2245 -/- COURS DTS 82337515 10.19 0.28 0.29 82337516 12.19 0.29 0.29 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 103933 Contrats ouverts 415764 2821344 FRANC SUISSE 1.41 1.41 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.24 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.07 1.24 65992158 05.19 2789.09 - 2761.50/2751.50 10 2789.09 82338062 07.19 309.60 305.00 309.90/304.00 94791 309.60 1.84 2643394 DOLLAR 1.38 67228994 06.19 2781.82 - -/- — 2781.82 89474228 08.19 310.50 310.10 310.60/305.10 10088 310.50 1.81 822140 YEN 154.63 1.07 67880071 07.19 2755.93 - 1277 2755.93 89474229 09.19 311.70 311.30 311.80/306.50 10210 311.70 1.77 94241788 08.19 2737.84 - 2948.85/2932.85 — 2737.84 84224091 10.19 312.20 308.10 312.50/307.40 4989 312.20 1.60 1.38 94789606 09.19 2725.56 - -/- — 2725.56 84224092 12.19 314.40 310.60 314.70/309.50 22669 314.40 1.49 Chiffre d’affaire 10 Contrats ouverts 4640 -/- Chiffre d’affaire 142747 Contrats ouverts 373358 154.32 26/04/2019

PAGE 20 lundi 29 avril 2019 LA DER NYSE Il y a 30 ans, le suffrage féminin débarquait enfin en Appenzell DOW JONES SUR DIX JOURS: +1.53% 26670 26555 26440 ÉGALITÉ. Suite à ce vote, la cause féminine a bien progressé dans le demi-canton d’Appenzell Rhodes-Extérieures. 26325 MJ L MM J V Le 30 avril 1989, les hommes du KEYSTONE V LM canton approuvaient de justesse KEYSTONE +/-% H/B 52 S 26/04/2019 le droit de vote aux femmes. Un No. val. Nom Valorisation an plus tard, le Tribunal fédéral +0.31% 26951.81/21712.53 obligeait les Rhodes-Intérieures 998313 DJ Industr Average 26543.33 +0.53% 2946.10/2340.00 à en faire de même. 998434 S&P 500 2941.50 +0.61% «C’était un moment grandiose, 1540753 NYSE Composite Indx 12991.30 13261.77/10724.19 sublime», se souvient Aline Auer 998819 Russell 2000 1575.61 - 1742.09/1266.92 qui militait pour le suffrage fémi- nin dans les Rhodes Extérieures. NASDAQ Une fois le vote de la Landsge- meinde acquis, certains opposants NASDAQ SUR DIX JOURS: +2.50% présents sur la place à Hundwil (AR) ont quitté immédiatement 8165 les lieux, raconte-t-elle, au- jourd’hui âgée de 69 ans. 8100 Cause féminine en net progrès Suite à ce vote historique, la cause 8035 féminine a rapidement progressé ALINE AUER. «C’était un dans les Rhodes-Extérieures. En moment grandiose, sublime.» 7970 V LM MJ L MM J V 1990, deux femmes entraient au 30 AVRIL 1989. Les hommes votent pour l’introduction No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S gouvernement cantonal, alors dans les urnes, de la supprimer. du suffrage féminin au niveau cantonal sur la place de Hundwil. 26/04/2019 composé de sept ministres. Le lé- Le rassemblement annuel était 998356 NASDAQ Comb Comp 8146.40 +0.34% 8151.84/6190.17 gislatif s’est lui aussi fortement critiqué par un front hétéroclite, La même année, le Tribunal fédé- Suisses ont approuvé, en février 998350 NASDAQ Comb Indust 6551.94 +1.07% 6552.21/5039.57 féminisé. composé de l’UDC, du PS, d’op- ral donnait toutefois raison à un 1971, le suffrage féminin au ni- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3374.25 +0.54% 3865.88/2801.14 Avant l’introduction du suffrage posants au suffrage féminin et de recours, le droit de vote purement veau fédéral. Six cantons n’ont 985336 NASDAQ 100 7826.68 +0.12% 7851.97/5895.12 féminin cantonal, la Landsge- citoyens méfiants envers les au- masculin violant l’égalité entre pas attendu les années 1970 pour meinde d’Appenzell Rhodes-Ex- torités. Le fait que la Landsge- hommes et femmes, inscrite dans introduire le suffrage féminin au CLÔTURE À WALL STREET térieures l’avait refusé à cinq re- meinde n’était pas accessible aux la Constitution. Les Rhodes-Inté- niveau cantonal. Il s’agit de Vaud prises entre 1979 et 1984. Bien personnes malades ou en va- rieures se voyaient ainsi imposer et Neuchâtel (1959), Genève Indices portés par la plus qu’ailleurs, la conquête du cances a constitué un argument le suffrage féminin par voie juri- (1960), Bâle-Ville (1966), Bâle- droit de vote des femmes au ni- fort. dique. Campagne (1968) et le Tessin croissance américaine veau fédéral en 1971 a mis beau- Depuis 1991, hommes et femmes (1969). coup de temps à se répercuter en Un an plus tard du petit canton participent Plusieurs cantons de Suisse cen- Wall Street a terminé en légère hausse vendredi après l’annonce d’une Appenzell au niveau cantonal. en Rhodes-Intérieures conjointement à la Landsge- trale et orientale se sont montrés croissance bien plus forte que prévu au premier trimestre aux Etats- A partir d’avril 1990, la Landsge- Appenzell Rhodes-Extérieures meinde annuelle organisée à Ap- bien plus conservateurs que la Unis et une nouvelle salve de résultats d’entreprises contrastée, faisant meinde féminisée des Rhodes-Ex- n’a toutefois pas été le dernier can- penzell. Son édition 2019 a eu lieu moyenne suisse. St-Gall, les deux grimper le Nasdaq et le S&P 500 à des niveaux inédits. térieures s’est déroulée à huit re- ton à introduire le suffrage fémi- ce dimanche. Appenzell, Thurgovie, Glaris, Le Nasdaq s’est apprécié de 0,34% pour clôturer à 8146,40 points. Sur prises. En 1997, les citoyennes et nin. La Landsgemeinde des La plupart des cantons ont intro- Schwyz, Obwald et Uri ont voté la semaine il a pris 1,85%. L’indice élargi S&P 500 a progressé de citoyens du canton décidaient, Rhodes-Intérieures voisines refu- duit le droit de vote des femmes contre le suffrage féminin au ni- 0,47% pour finir à 2939,88 points, engrangeant 1,20% sur la semaine. sait encore en 1990 d’accorder ce en 1971 et 1972, après que les veau fédéral. – (ats) Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,31% pour clôturer à droit aux femmes. 26.543,33 points. Il a toutefois cédé 0,06% sur la semaine. En pleine saison de résultats, certaines des entreprises cotées à Wall Votre semaine à venir Street ont bien déçu, comme le fabricant de micro-processeurs Intel (-8,99% vendredi) ou le vendeur de post-it et de scotch 3M jeudi, frei- Rat des champs, rat des villes nant au passage l’avancée du Dow Jones. et rat de laboratoire Mais elles ont dans leur ensemble fait part d’une légère croissance de leurs profits, là où les analystes anticipaient une contraction. Parmi les résultats du jour, le géant du commerce en ligne Amazon s’est apprécié de 2,54% après avoir doublé son bénéfice net, à 3,6 mil- liards de dollars, au premier trimestre. Du côté des majors pétrolières, ExxonMobil a reculé de 2,10% après avoir vu son bénéfice net divisé par près de deux au premier trimestre tandis que Chevron (-0,68%) a imputé ses résultats mitigés à des prix du pétrole en baisse par rapport à l’an dernier (lire page 8). Ford a bondi de 10,74% après l’annonce de résultats trimestriels meil- leurs que prévu, portés par un retour aux bénéfices en Europe. Ford repasse à l’occasion devant Tesla (-5,04%) en termes de capitalisation boursière (41,53 milliards de dollars contre 40,8 milliards). Colgate-Palmolive est monté de 3,80% après avoir annoncé des ré- sultats un peu meilleurs que prévu au premier trimestre en dépit d’un impact négatif important du dollar fort. American Airlines, qui a abaissé vendredi sa prévision de bénéfice pour 2019 en raison de l’immobilisation au sol du Boeing 737 MAX à travers le monde, a reculé de 1,05%. Sur l’obligataire, le taux d’intérêt à 10 ans sur la dette américaine re- culait vers 22h40 à 2,500%, contre 2,533% jeudi à la clôture. – (afp) PÉCUB les fruits et les poissons, ça rap- vie éternelle et les allergies, amè- liards. Vous, le rat des villes et le porte du pognon. nent une croissance à deux chif- rat des champs, vous ne prendrez Moi, dit le rat des champs, j’in- Moi dit le rat des villes, je place fres. pas le risque de rater ça. vestis mon argent dans l’écolo- mon argent dans le logement, le Moi dit le rat de laboratoire, je La cupidité n’est pas une vertu gie, le durable, l’énergie et l’ali- divertissement et la santé. La mets tous mes avoirs dans la re- chez les rats, la qualité de vie, c’est mentation. Les rendements y pierre restera toujours la pierre, cherche et le développement. En plus dans leur nature. Alors, com- sont intéressants et prometteurs. bon an mal an, j’y trouve du qua- grattant, analysant, calculant, ob- ment réfléchir en bonne intelli- L’eau, les lacs, les glaciers, la tre à cinq pourcents. servant, farfouillant, prospectant, gence, l’utile, le nécessaire, et les pluie et les rivières, il y a de quoi Le sport, le football, les vacances, imaginant, furetant, expérimen- bonheurs de l’existence? Un faire. Le soleil, le bois, les bar- les écrans, la téléphonie et les sé- tant, tout et n’importe quoi, un temps de clairvoyance partagée rages, la biomasse et le compos- ries, une rente à vie. La santé, le jour par hasard, dans mon labo- plus tard, nos trois rats prirent une tage, une évidence pour le sage. cancer, les maladies, l’hôpital, les ratoire, on tombera sur une dé- grande décision. Tous ensemble, Le blé, le riz, le bœuf, les œufs, médicaments, les promesses de couverte qui rapporte des mil- investir dans l’éducation.