Agefi Quotidien 17.07.2019

Mercredi-jeudi www.pimco.ch 17-18 juillet 2019 Numéro 129 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9850.52 DOW JONES 27335.63 Le «.swiss» a déjà séduit 9866 27400 9844 27370 9822 27340 9800 27310 +0.43% -0.09% 11.000 organismes L’ANALYSE DE SERGE LAEDERMANN INTERNET. Cette extension de nom de domaine, certifiant la suissitude d’un site web, est dix fois plus chère que le «.ch». Les actions PATRICESCHREYER.COM SOPHIE MARENNE gage de qualité», déclare René comme refuge Dönni Kuoni, vice-directeur de EXPLORE SWISS WATCHMAKING. Le portail a choisi cette extension De «.tech», «.immo», «.expert», l’Office fédéral de la communi- PAGE 15 pour souligner le caractère helvétique de la tradition horlogère. «.job» jusqu’à «.buzz»: les nou- cation (Ofcom). Avec ses règles velles extensions génériques de d’attribution restreinte, le «.swiss» LA START-UP FLYBOTIX DE L’EPFL nom de domaine sont des outils est destiné uniquement aux struc- originaux de marketing en ligne tures réellement établies au sein Ovni dans le monde des drones pour les entreprises. Elles permet- des frontières helvétiques. «Le tent non seulement de rendre une lien avec la Suisse est contrôlé et PAGE 9 adresse web simple à retenir, mais s’il n’est pas suffisant, l’octroi peut aussi de préciser l’activité ou le être refusé», explique le chef de FACE À UNE CONCURRENCE AGRESSIVE secteur de la société en question. la division télécommunication et Depuis la libéralisation de ce mar- poste. Forte croissance de Partners Group ché et l’ouverture des vannes du Depuis son introduction en 2015, flot des extensions, les organisa- près de 11.000 organisations et PAGE 7 tions et firmes ancrées en Suisse entreprises du pays ont acquis ont ainsi la possibilité d’habiller une ou plusieurs extensions en ALLIANCE ENTRE MORAND ET ALATA leur URL avec un nouveau suf- «.swiss». En comparaison, le gé- fixe: le «.swiss». néraliste «.ch» rassemble plus de Un gin valaisan pour l’été «Cette extension est devenue un 2 millions d’adresses web. PAGE 3 PAGE 6 LE RENDEZ-VOUS PRODUITS FINANCIERS Ruée vers les eurodollars PAGE 17 TROIS ENTREPRISES ROMANDES EN LICE Finalistes du Prix Montagne PAGE 9 LE GENEVOIS DECALIA EST PIONNIER Fonds sur l’économie circulaire PAGE 15 RAPPEL: RYTHME ESTIVAL DE PARUTION Amal Therapeutics passe Prochaine édition vendredi L’Assugrin s’exporte en mains allemandes loin à la ronde fait partie des 20 plus impor- en 2012, la biotech genevoise est MATTEO IANNI tantes entreprises de l’industrie active dans le développement MADIHA DEROUAZI. pharmaceutique avec quelque d’un vaccin thérapeutique contre Fondatrice et directrice La Health Valley romande sus- 50.000 employés et un chiffre le cancer. Son principe est l’admi- générale de la biotech. cite toujours autant d’intérêt. d’affaires de 17,5 milliards d’eu- nistration du médicament dans Pour preuve, avec l’acquisition ros en 2018. le but de pousser les cellules à re- de la biotech genevoise Amal Total de cette dernière transac- connaître les cellules tumorales Therapeutics par Boehringer In- tion: 325 millions d’euros.Créée et de les attaquer. PAGE 4 gelheim. Le groupe allemand BORIS JUD. «Notre objectif reste d’augmenter les Partners Group face L’institut Confucius à un marché féroce peut rester à Genève ventes et l’EBIT», affirme le CEO de Sanaro, le fabricant PRIVATE EQUITY. Le spécialiste zougois a accru ses actifs RELATIONS INTERNATIONALES. Installé à la villa Rive-Belle d’Assugrin en Valais. sous gestion de 9% et ses effectifs de 10% au 1er semestre à Genève, l’institut mise sur la diplomatie scientifique. Produit culte en nos contrées, l’Assugrin est fabriqué PIOTR KACZOR à 1326. Et pour soutenir la crois- ELSA FLORET L’institut pourra être maintenu à 9HRLEMB*jeiaae+[D\\K\\K\\C\\J à Vouvry par Sanaro et largement exporté. Il se trouve sance future, Partners Group de- la villa Rive-Belle: le rectorat en surtout consommé en Suisse, en Autriche, en Partners Group, le grand spécia- vrait compter 1500 employés fin L’institut Confucius – installé à a reçu confirmation du Conseil Allemagne, en Espagne et au Brésil. La structure liste zougois des placements pri- 2020 selon David Layton, co- Genève et dirigé par Basile Zim- d’Etat, en juin. Historiquement, valaisanne fabrique également l’Hermesetas, l’équi- vés, a fait état, mardi, d’une crois- CEO. Ces résultats partiels (la pu- mermann depuis sa création en un courrier du Conseil d’Etat valent de l’Assugrin pour le monde anglo-saxon, la sance de plus de 9% de ses actifs blication des résultats semestriels 2011 – fait partie des 539 instituts mettait gracieusement la villa à Scandinavie et l’Europe du Sud. Elle fait partie des sous gestion à près de 80 milliards est attendue le 10 septembre) et Confucius en provenance de disposition de l’Université de Ge- leaders mondiaux dans la production de substituts de d’euros au premier semestre les attentes réitérées pour l’ensem- Chine, dans le monde, soit le plus nève, pour une durée indétermi- sucre à partir de stévia. 2019, dont près de la moitié (40 ble de l’exercice 2019 se sont ins- grand réseau. Centre de recherche née, résiliable par l’Etat en cas de Le groupe s’est aussi lancé dans les compléments ali- milliards) dans le private equity, crits dans le sillage des attentes du et d’enseignement interdiscipli- besoin justifié. mentaires. «Nous allons continuer d’investir dans ce un bon cinquième (22%) dans la marché. naire sur la Chine contemporaine, Rencontre avec Basile Zimmer- segment. Il s’agit d’un marché en plus forte crois- dette privée, 16% dans l’immobi- L’action Partners Groups a gagné il met l’ accent sur la diplomatie mann, maître d’enseignement et sance que celui des succédanés de sucre, même si ces lier non coté et 12% dans les in- 1,1% à 788,80 francs mardi, por- scientifique, en lien avec la Ge- de recherche et directeur de l’Ins- derniers représentent encore la majorité de notre frastructures. tant à plus de 32% le rebond du ti- nève internationale. titut Confucius de l’Université chiffre d’affaires», souligne son CEO, Boris Jud. A son A la faveur d’afflux brut de capi- tre cette année. Dans le cadre d’un En huit ans, l’institut Confucius de Genève. Manifestant un inté- arrivée aux commandes en 2016, le patron a revu taux de 7,4 milliards d’euros de entretien avec l’Agefi, Philipp de l’Université de Genève, avec rêt précoce pour la Chine et les l’organisation de l’entreprise. Il y a introduit une stra- sa base de clients, dont 4 milliards Sauer, le responsable des finances neuf collaborateurs a accueilli dix nouvelles technologies, il est l’au- tégie «lean», basée sur l’industrie 4.0, qui vise à rac- dans le private equity. Alors que et Corporate Development de projets de recherche; 14 cher- teur de Waves and Forms (MIT courcir et optimiser les procédures. Il a, par exemple, les investissements retenus pour Partners Group, souligne le risque cheurs invités; 49 conférences; 61 Press, Inside Technology, 2015). Ses mis en place un «Continuous Improvement Center» le compte des clients du groupe majeur induit par un marché plus ateliers; 76 séminaires; 57 cours; projets de recherche actuels por- pour définir les actions prioritaires. «Nous faisons le se sont élevés à 6,9 milliards de disputé et par un grand nombre 29 visites officielles; 86 événe- tent sur l’anthropologie de l’in- point, chaque semaine, avec le management sur les dollars. Les effectifs se sont ainsi de concurrents toujours plus ments; et a participé à 48 événe- novation en Chine et au Moyen- objectifs à atteindre que nous transcrivons sur un étoffés de plus de 10% en six mois agressifs. PAGE 7 ments scientifiques externes. Orient. PAGE 4 tableau.» Ce nouveau management porte-t-il ses fruits? Oui, si l’on en croit les résultats de la firme, en croissance depuis 2017. PAGE 5

PAGE 2 mercredi 17 juillet 2019 ACTEURS Les pas en avant dominent encore la hausse du protectionnisme MARIE OWENS THOMSEN Global Head of Economic and Investment Research INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT L’accord de libre-échange le Paraguay, et l’Uruguay. L’ac- L’OMC, l’Organisation mon- 11 par mois. Les échanges mon- l’économie mondiale et les services. L’Union européenne africain (AfCFTA) a obtenu cord est négocié depuis 20 ans, et diale du commerce, a recensé les diaux concernés par les mesures marchés financiers pendant domine les échanges des services le quorum nécessaire pour c’est la première fois que le Mer- actions de ses membres entre oc- de facilitation s’élèvent à 107 toute la durée du mandat de avec 25% du total des exporta- son lancement en avril 2019 cosur conclut avec un partenaire tobre 2017 et mai 2018, et iden- milliards de dollars, contre 84 l’administration américaine tions mondiales, contre des im- avec sa ratification par 22 commercial majeur. L’Europe est tifie 75 nouvelles restrictions sur milliards de dollars d’échanges actuelle. A la lumière des portations à hauteur de 20%. Les pays. Fait nouveau, le Nigeria déjà le partenaire le plus impor- le commerce mondial - presque frappés par les mesures protec- chiffres du commerce inter- Etats-Unis exportent 19% des le signera également cette se- tant du Mercosur en ce qui 11 nouvelles restrictions par tionnistes. Un chiffre positif qui national, l’angoisse améri- services dans le monde, et impor- maine, comme l’a confirmé concerne le commerce et l’inves- mois, contre une moyenne de 9 devrait, si l’on prenait la peine caine est quelque peu com- tent 13%. La Chine arrive loin le président Buhari le 2 juil- tissement, et le second dans le par mois auparavant. Ainsi, il n’y d’en parler, soulager quelque peu préhensible. Concernant les derrière avec près de 6% des ex- let. L’accord vise un marché commerce des biens manufactu- a pas de doute, le protection- le côté émotionnel des marchés exportations des biens manufac- portations de services, contre unique d’environ 1,2 milliard rés. L’Europe devrait éviter envi- nisme est en marche. financiers sur ce sujet. Toutefois, turés, la Chine domine le monde, 12% des importations. Voilà de personnes, ce qui devrait ron 4 milliards d’euros d’impôts il faut reconnaître que le ratio en- représentant 16% du total en l’avantage à ne pas perdre. augmenter le commerce in- grâce à cet accord, soit quatre fois Une angoisse quelque peu tre ces chiffres a diminué puisque 2017, suivi par l’UE à 15% et les tra-africain de 52% d’ici 2022, plus que les gains réalisés dans le compréhensible. les échanges visés par les mesures Etats-Unis à 11%. Les Etats-Unis selon la Commission écono- cadre de l’accord conclu entre Mais on parle peu de la crois- de facilitation étaient, avant sont les plus grands importateurs mique pour l’Afrique. l’Union et le Japon. sance, plus rapide encore, des me- 2017, deux fois supérieurs à ceux au monde, avec 17% contre 15% Ces deux exemples s’inscrivent sures visant à faciliter les concernés par des mesures pro- pour les Européens et 13% pour Vendredi 5 juillet, un accord en- dans les mesures prises partout échanges. Sur la même période, tectionnistes. la Chine. Il serait probablement tre l’Union européenne et le Mer- dans le monde, que ce soit en fa- l’OMC identifie 89 actions de fa- Malheureusement, tout laisse à plus opportun pour les Etats- cosur a été annoncé. Le Mercosur veur d’échanges commerciaux cilitation, soit 13 par mois et au- penser que la guerre commer- Unis d’exploiter leur avantage comprend l’Argentine, le Brésil, plus libres, ou à leur encontre. delà de la moyenne préalable de ciale continuera de perturber compétitif dans le domaine des Investir dans les innovations La nouvelle gouvernance disruptives face à la révolution industrielle 4.0 PHILIPPE G. MÜLLER XAVIER COMTESSE Mathématicien Economiste responsable pour la Suisse romande UBS Toute révolution implique La connexion permanente L’«innovation disruptive» – En une décennie, la vie quoti- Par exemple, le commerce élec- une «nouvelle» gouvernance. Qu’elle soit par fil (coaxiale, fibre Les nouveaux services un terme inventé par le pro- dienne a complètement changé: tronique est une tendance disrup- Aujourd’hui, des outils digi- optique) ou sans fil (Wifi, WI- du savoir fesseur Clayton Christensen communication (messageries tive bien établie, avec des taux de taux sont à disposition. Encore Max, UMTS, satellite), la La digitalisation accrue des ser- de Harvard – désigne les pro- instantanées), achats (commerce pénétration à deux chiffres, alors faudrait-il les utiliser. Nous en connexion devient permanente vices va inventer de nouveaux cessus dans lesquels un pro- en ligne), paiements (applica- que les technologies financières proposons quelques-uns ci- et à haut débit. Textes, images et services d’aide à l’acquisition et duit ou un service s’impose tions mobiles), production (au- (fintech) ou les dispositifs de dessous pour une discussion vidéos sont accessibles par tous à la diffusion des savoirs. Le livre initialement dans des appli- tomatisation), voyages (covoitu- santé (healthtech) en sont à un large car ces outils sont indis- en tout temps et tout lieu. Il digital sera à disposition partout cations simples, dans le seg- rage), alimentation (livraison de stade relativement précoce, avec pensables pour tous ceux qui n’existe plus de séparation entre dans la cité. Il sera interactif, ment inférieur d’un marché, repas) ou santé (bracelets cap- des taux de pénétration de moins ont en tâche le développe- mobilité physique et connexion commenté et utilisable comme puis gravit la chaîne de valeur teurs). de 5%. ment futur des territoires. virtuelle. un instrument de communica- et finit par évincer les concur- En outre, les innovations se ré- Dans le cadre d’un portefeuille Voici donc cette brève liste: tion en temps réel. Plus un livre rents établis. pandent de plus en plus vite: il a bien diversifié, les placements La carte et le territoire sera consulté, plus il bénéficiera fallu près de 68 ans à l’aviation dans des thèmes disruptifs de- L’économie directe La représentation a pris le dessus de libres commentaires, de vifs Au cours de la dernière décennie, pour atteindre une base de 50 vraient, en moyenne, générer des Avec la digitalisation du com- sur le réel. Google Maps est en arguments et de nombreux ces innovations disruptives ont millions d’usagers. Pour la télé- rendements appréciables supé- merce, de la production et des ser- quelque sorte le nouveau terri- ajouts et rectifications des lec- créé des richesses et un confort vision, cela a pris 22 ans, mais rieurs à la moyenne sur le long vices (e-banking, shop on line, e- toire. Le GPS donne des contours teurs. Cette participation à l’ac- de vie considérables, car beau- pour un jeu en ligne comme Po- terme. news, e-travel, etc.), le des villes en indiquant les itiné- croissement de la connaissance coup d’entreprises émergentes kémon Go, 19 jours seulement! consom’acteur est devenu une raires à suivre. La digitalisation sera réalisée sur une base volon- dans des secteurs comme les tech- De la diversification composante incontournable de de la cité crée de nouveaux par- taire à l’image de Wikipédia au- nologies, la vente au détail, la LES DISRUPTIONS pour réduire les risques la création de la chaîne de valeur. cours. jourd’hui. santé ou encore la finance ont in- NE SONT PAS LINÉAIRES Mais surtout, la performance va- Nous parlons désormais de troduit des modèles d’affaires no- rie grandement entre les disrup- consom’acteur pour désigner ce L’expérience digitale L’avenir de la gouvernance vateurs qui remplacent les ac- ET ELLE ÉVOLUENT teurs et leurs victimes. Etant changement de paradigme. Des lieux digitaux se dispersent digitale teurs existants. PLUS RAPIDEMENT QUE LES donné que les disruptions ne sont de plus en plus dans les zones ur- Cette courte description devrait Prenons par exemple l’industrie CYCLES CONJONCTURELS, pas linéaires et évoluent plus ra- Le savoir instantané baines. De l’Internet café au «di- pouvoir alimenter un débat qui musicale. Dans les années 1990, pidement que les cycles conjonc- Wikipédia et Google ont boule- gital wall» (sorte de portail ouvert n’a pas encore eu vraiment lieu les cassettes ont été remplacées LE TIMING turels, le timing des investisse- versé les rapports aux savoirs. sur le monde, du «Genius Bar» dans notre pays. Bien que l’ini- par des CD et ceux-ci, un peu DES INVESTISSEMENTS ments constitue un défi certain. Désormais, chacun se retrouve d’Apple au «creative corner» des tiative «DigitalSwitzerland» es- plus tard, par des plateformes de Une certaine diversification potentiellement producteur et technopôles, la ville débouchera saie de porter cette question du téléchargement en ligne comme CONSTITUE (temporelle) devrait en partie ai- consommateur de savoir. Les an- sur l’expérimentation digitale en numérique… elle reste canton- iTunes. Plus récemment encore, UN DÉFI CERTAIN. der à réduire les risques. Plus d’in- ciens détenteurs du savoir (uni- temps réel. née au milieu des médias et ni des services de streaming tels que fos dans la récente étude d’UBS versités, éditeurs…) doivent l’industrie, ni la gouvernance des Spotify et Apple Music ont pris Cela dénote un changement si- «Longer-term investments: Dissec- composer avec un soudain ren- Les techno-squares territoires n’y sont suffisamment d’assaut le secteur. gnificatif. Aujourd’hui, les chan- ting disruption». versement du savoir entamé par À l’image de ce qui se passe déjà associés. gements disruptifs se produisent les gens ordinaires. à Boston, la technologie va enva- La difficile évaluation à un rythme très rapide, offrant hir les squares comme lieu privi- des innovations disruptives aux investisseurs des opportuni- L’information par tous légié des transferts de connais- Alors que les disrupteurs perfor- tés considérables, mais aussi peu Le monopole de l’information sances et de compétences. mants jouissent d’opportunités de de temps pour évaluer chaque anciennement réservé aux mé- Longtemps cantonnées dans les croissance accrues, les entreprises placement. dias centralisateurs a éclaté. In- technoparcs, la science et la tech- en retard ou fondées sur des tech- Les investisseurs doivent donc ternet, les blogs, le téléphone mo- nique vont déborder sur les lieux nologies ou des modèles d’affaires d’abord déterminer quels do- bile, la vidéo caméra incorporée publics comme les places ou les dépassés risquent de voir fondre maines peuvent bénéficier de dé- ont bouleversé le champ de l’in- cafés qui serviront de lieux d’ani- leurs parts de marché. Il s’agit veloppements technologiques formation professionnelle. Tout mation et d’échange. La techno- donc non seulement d’identifier disruptifs et offrir des opportuni- le monde peut se prétendre au- logie va prendre de la place dans les futurs gagnants, mais aussi tés de croissance supérieures à la jourd’hui «grand reporter». les discussions du café du com- d’éviter les acteurs qui sont à la moyenne. merce! traîne ou incapables de s’adapter. Pour les placements à long terme, la Recherche d’UBS a identifié douze domaines prometteurs.

SUISSE mercredi 17 juillet 2019 PAGE 3 POINT FORT Le «.swiss», garant d’authenticité qui monte MARKETING. Visant un segment de marché plus premium que sa grande sœur «.ch», cette extension de nom de domaine est aussi dix fois plus coûteuse. SOPHIE MARENNE coûte qu’environ 15 francs conserver dans un tiroir, le généraliste et ouverte à tous. Ré- treprises exportatrices, l’OF- chaque année. Conseil fédéral a décidé d’en sultat: elle rassemble plus de 2 COM a depuis réorienté le tir. Depuis septembre 2015, près de faire activement la promotion. millions d’adresses de site web, René Dönni Kuoni indique: «Un 11.000 organisations et entre- Préserver l’image de marque Selon l’OFCOM, quatre ans soit environ 200 fois le volume sondage auprès de nos clients a prises du pays ont acquis une ou L’aventure du «.swiss» a démarré après son lancement, la mission de ceux en «.swiss». Or, pour démontré que deux tiers d’entre plusieurs extensions de nom de à la libéralisation des suffixes gé- est accomplie. «Nous sommes sa- cette dernière, les normes sont eux sont convaincus de la valeur domaine en «.swiss». Sur le web, nériques par l’Internet Corpora- tisfaits. Non seulement, nous en différentes. L’attribution de ce du «.swiss» au sein même des 3.500 sites se terminant par ce tion for Assigned Names and frontières du pays.» Actuelle- suffixe sont opérés activement, Numbers (ICANN). L’ouver- «NON SEULEMENT, NOUS EN AVONS OBTENU LA GESTION ment, l’administration s’oriente c’est-à-dire qu’ils ne sont ni dor- ture des vannes du flot des ex- DU «.SWISS», MAIS EN PLUS NOUS AVONS RÉUSSI À EN FAIRE tout particulièrement sur le dy- mants, ni de simples redirections. tensions, à destination de qui- namique marché des start-up. «Ce succès est la preuve de la né- conque, avait alors interpellé UN ESPACE PRIVILÉGIÉ SUR LA TOILE POUR LES Elle mène aussi des réflexions cessité d’une telle extension qui l’OFCOM. «A cette annonce, ORGANISATIONS ET ENTREPRISES HELVÉTIQUES.» sur le développement du suffixe met en avant une origine helvé- nous avons constaté un certain auprès des sites de l’Etat, à tique», affirme René Dönni RENÉ DÖNNI KUONI. Selon le intérêt du «.swiss» par des com- avons obtenu la gestion du suffixe est restreinte aux struc- l’image des plateformes Easy- Kuoni, vice-directeur de l’Office vice-directeur de l’OFCOM, le pagnies américaines, notam- «.swiss», mais en plus nous avons tures identifiées comme réelle- Gov.swiss, destinée aux sociétés, fédéral de la communication «.swiss» est un gage de qualité. ment. En tant qu’administration réussi à en faire un espace privi- ment établies au sein des fron- ou Travail.swiss, ciblant les de- (OFCOM). fédérale, nous nous sommes in- légié sur la toile pour les organi- tières helvétiques, qu’elles soient mandeurs d’emploi. Selon celui qui gère la division faut l’acheter auprès d’un pres- terrogés sur le bien-fondé de lais- sations et entreprises helvétiques. des entreprises, associations, or- Par ailleurs, l’Office fédéral de télécommunication et poste de- tataire tel qu’Infomaniak ou ser opérer cette extension par des En évitant son appropriation par ganisations publiques, com- la communication tend à vulga- puis cinq ans, se doter du «.swiss» Switch, à un prix oscillant entre tiers, sans lien direct avec la n’importe qui, cette extension est munes ou cantons. «De plus, riser cette extension de nom de équivaut à s’exposer dans une vi- 115 et 170 francs par an. «En- Suisse. Nous la voyions plutôt devenue un gage de qualité.» nous vérifions que chaque enre- domaine auprès de la population. trine virtuelle de la Suisse. Cet ac- suite, il vous faut adapter vos in- comme une ressource qui in- gistrement respecte les condi- Ainsi, lors du 20e anniversaire cent sur l’origine helvétique d’un frastructures web mais aussi vos combe uniquement à la commu- Un cercle de détenteurs tions d’attribution. Le lien avec du concours Best of Swiss Web, site web attire toujours davan- cartes de visite, par exemple», nauté helvétique», raconte-t-il. exclusif la Suisse est contrôlé et s’il n’est en avril 2020, un prix spécial sera tage d’acteurs. ajoute René Dönni Kuoni. En En réaction, l’OFCOM a de- Dans l’univers des noms de do- pas suffisant, l’octroi peut être décerné au portail en ligne ter- comparaison, un site en «.ch» qui mandé à l’ICANN de pouvoir maines, la règle générale d’attri- refusé», explique le chef de la di- minant par «.swiss» qui repré- Plus de 100 francs par an s’adresse au marché de masse, ne gérer le «.swiss» pour son peuple bution est bien souvent celle du vision. sentera au mieux les valeurs de Pourtant, cette extrémité d’URL et l’a ainsi mis à l’abri d’acteurs «premier arrivé, premier servi». Si à son lancement, l’extension qualité, de fiabilité et d’innova- représente un certain coût. Il étrangers illégitimes. Loin de le Ainsi, le «.ch» est une extension ciblait particulièrement les en- tion suisse. Cette extension est un atout Cibler un public international Un choix qui a suscité pour les ambassadeurs du pays en soulignant le caractère suisse des émules et quelques couacs SIB, NICOLAS RIGHETTI FABIENNISSELS INSTITUT SUISSE DE BIOINFORMATIQUE. Depuis 1998, il offre exper- EXPLORE SWISS WATCHMAKING. Le site offre des fonctionnalités PHARMA24. L’officine a prolongé l’extension «.swiss» pour ses adresses électroniques, ce qui a engendré des soucis mineurs. tise et infrastructure de pointe à la communauté scientifique. de réservation pour des ateliers d’assemblage de montres. «Nous avons immédiatement été séduits par le concept du «.swiss» et Le site internet Explorewatch.swiss a été mis en ligne en avril 2018, Pharma24 est une officine qui ne ferme jamais ses portes. Située au l’avons adopté dès 2016», assure Christine Durinx, directrice de l’Ins- à l’heure du lancement d’une exclusivité mondiale: l’ouverture au sein des Hôpitaux Universitaires de Genève (HUG), cette pharmacie titut Suisse de Bioinformatique (SIB). En tant qu’organisation d’intérêt grand public de la Manufacture Zenith, au Locle. «Cette fabrique fait de garde est ouverte 24h/24 et 7j/7 grâce à une équipe de 20 personnes. public dédiée à la science des données, le SIB bénéficie d’un rayon- partie du cercle très fermé des véritables manufactures horlogères et A son inauguration en avril 2017, la structure a directement été ac- nement international dans son activité de représentation du savoir- n’a jamais cessé de fabriquer ses propres mouvements depuis plus de compagnée d’une plateforme web: Pharma24.swiss. «Il nous fallait faire helvétique. «A nos yeux, refléter les valeurs du swiss made dans 150 ans. Nous y avons développé un parcours interactif, initiatique et une extension de nom de domaine pour ce portail, or nous avions en- notre nom de domaine, alors que nous agissons en tant qu’ambassadeur, de découverte unique, dans une visite d’une durée trois heures», ex- tendu parler du «.swiss» dans les médias», raconte Rémi Lafaix, phar- est une excellente idée.» plique Stéphanie Amstutz, responsable des projets et des offres touris- macien adjoint. Rien que durant le mois de juin, Pharma24.swiss a Fondée en 1998, l’institution a pour mission de guider les chercheurs tico-horlogères au sein de l’association Tourisme neuchâtelois. dénombré 6000 visiteurs. Environ 85% de ces internautes viennent en sciences de la vie à travers une masse croissante d’informations L’événement était l’occasion rêvée pour dévoiler la plateforme Explore de Suisse, le reste provient surtout de France. toujours plus complexes. Ses ressources, telles que des logiciels de Swiss Watchmaking. Véritable porte d’entrée vers le savoir-faire hor- Outre le nom de domaine, ce suffixe termine la dizaine d’adresses e- conception de médicaments ou d’exploration de génomes de virus, loger de la région, elle présente des visites de manufactures et cabinets mail des collaborateurs de Pharma24. «Malheureusement, elles ne ont été utilisées par plus de sept millions de scientifiques et cliniciens d’artisans ainsi que des expériences comme des ateliers d’horlogerie. sont parfois pas reconnues par certains partenaires qui les considèrent à travers le monde, en 2018. «Le SIB regroupe plus de 800 chercheurs, Pour ce portail, l’office du tourisme a privilégié le «.swiss» afin de sou- comme invalides. Nous avons rencontré ce problème trois ou quatre biologistes, biocurateurs, statisticiens, développeurs et bioinformati- ligner le caractère helvétique de la tradition horlogère. Stéphanie Ams- fois, notamment en commandant des médicaments à l’étranger», dé- ciens, qui sont soit employés par l’institut, soit par l’un de nos 20 dont tutz commente: «Ce choix fait partie de notre réflexion stratégique plore-t-il. les principaux instituts de recherche et universités de Suisse», précise- et marketing en vue de positionner la région comme le berceau de Par effet domino, ce choix d’extension a résonné chez l’actionnaire t-elle. l’horlogerie mondiale. L’identification du site avec cette extension principal de Pharma24: l’association professionnelle des pharmaciens Avec une discipline au carrefour de la biologie et de l’informatique, percutante en constitue donc une suite logique. Le terme swiss fait genevois PharmaGenève, soit l’organisme qui a œuvré pendant dix le SIB ne pouvait être qu’un pionnier en termes d’infrastructure web. d’ailleurs aussi partie intégrante de notre marque Explore Swiss ans à la mise en place de cette pharmacie de garde. «Nous devions pro- Ainsi la première mouture de son site, Isb-sib.ch, a été lancée dès sa Watchmaking.» céder à une refonte du site web de PharmaGenève, pour lui apporter création. «Il est petit à petit devenu un portail complet visant à faciliter L’autre raison est le caractère plus international des internautes. A la un coup de jeune. Nous en avons profité pour l’aligner avec le portail les collaborations, en Suisse comme à l’international, ainsi qu’une pla- différence de J3l.ch, le site générique du tourisme de loisir de la région, de Pharma24 et nous avons ainsi migré du «.ch» au «.swiss» en décembre teforme de visibilité pour nos activités.» Les visiteurs sont des étudiants, Explorewatch.swiss cible le marché de niche du tourisme industriel 2017, convaincu que c’est un suffixe d’avenir», explique Rémi Lafaix chercheurs du milieu académique et du secteur privé, acteurs du do- «Les deux portails sont fréquentés par des visiteurs de nos marchés qui est aussi membre du comité de PharmaGenève. Cette association maine de la santé, enseignants ou encore journalistes. En 2018, ses vi- prioritaires – la Suisse, la France et l’Allemagne – mais pour l’horlogerie est née en janvier 2018, de la fusion de deux institutions: la Société de siteurs venaient de Suisse bien sûr, mais aussi de près de 200 autres la demande est plus internationale avec des consultations depuis les pharmacie du canton de Genève, fondée en 1889, et l’Association des pays. En tête: les Etats-Unis, l’Inde, la Chine et le Royaume-Uni. Etats-Unis et du Japon.» D’où la volonté de s’appuyer sur le «.swiss». propriétaires de pharmacie du canton de Genève, créée en 1956.

PAGE 4 mercredi 17 juillet 2019 ENTREPRISES Bitcoin Suisse La biotech Amal Therapeutics demande une se fait racheter pour 325 millions licence bancaire Basée à Genève, la spin-off de l’Unige est reprise par le géant pharmaceutique allemand Boehringer Ingelheim dans le cadre d’une stratégie à long terme. CRYPTOMONNAIES. MATTEO IANNI MADIHA DEROUAZI. L’entreprise poursuivra ses activités au cours des prochaines se- datrice et directrice générale La société zougoise de recherche sur le campus de l’Unige. maines. d’Amal Therapeutics. L’entre- désire élargir son offre La Health Valley romande sus- L’idylle entre Amal et Boehringer prise genevoise poursuivra ses de services et produits cite toujours autant d’intérêt. versitaires de Genève (HUG), La biotech genevoise a créé une Ingelheim ne date pas d’hier. En activités de recherche sur le cam- réglementés. Pour preuve, avec l’acquisition Pierre-Yves Dietrich, nommé plateforme technologique, bap- 2018, le géant allemand avait pus de l’UNIGE avec laquelle de la biotech genevoise Amal «Cancer Researcher of the Year» tisée Kisima, qui permet l’assem- déjà misé sur la biotech genevoise elle a de nombreuses collabora- L’entreprise a demandé à l’Auto- Therapeutics par Boehringer In- en 2013 aux Etats-Unis. blage de trois composants fonc- en y investissant à travers son tions. rité fédérale de surveillance des gelheim. Le groupe allemand fait Les vaccins d’Amal, qui stimu- tionnels en une protéine brevetée, fonds Boehringer Ingelheim Cette nouvelle acquisition fait marchés financiers (Finma) une partie des 20 plus importantes lent le système immunitaire de utilisée comme vaccin. Venture Fund. Pour rappel, suite à la reprise par Boehringer licence bancaire et une autorisa- entreprises de l’industrie phar- l’organisme à tuer les cellules can- ATP128, le vaccin principal Amal avait levé 32,2 millions de de ViraTherapeutics, une société tion de négociant en valeurs mo- maceutique avec quelque 50.000 céreuses, sont le résultat de plus d’Amal, est actuellement mis au francs pour sa série B. biopharmaceutique autrichienne bilières, afin d’élargir son offre employés et son chiffre d’affaires de 13 ans de recherches menées point pour le cancer colorectal de spécialisée dans le développe- de services et produits réglemen- a atteint 17,5 milliards d’euros en par Madiha Derouazi, fondatrice stade IV et les premiers essais Une filiale ment de thérapies virales onco- tés. 2018. Total de cette dernière et directrice générale. chez l’humain devraient débuter de Boehringer Ingelheim lytiques, dans le cadre d’une «Bitcoin Suisse s’adapte à l’évo- transaction: 325 millions d’euros, À travers ce rachat, Amal devient transaction évaluée à 210 mil- lution du paysage réglementaire, plus un montant pouvant attein- une filiale de Boehringer Ingel- lions d’euros. où de plus en plus d’actifs et de dre les 100 millions d’euros si cer- heim. La société allemande pré- services crypto sont soumis au taines étapes commerciales sont voit en effet de développer de Stratégie à long terme droit bancaire et sécuritaire». atteintes. nouveaux traitements en combi- «L’acquisition d’Amal s’inscrit La société revendique avoir fran- nant les actifs de son portefeuille dans la stratégie à long terme de chi plusieurs jalons ces derniers Des contacts d’immunologie du cancer avec Boehringer Ingelheim visant à mois, comme la publication, pour déjà l’an dernier la plateforme d’immunisation conforter sa position d’innova- la première fois de ses résultats Créée en 2012, la biotech gene- Kisima d’Amal. teur dans le domaine des nou- financiers. En 2018, elle a enre- voise est active dans le dévelop- «Notre nouvelle relation avec velles thérapies anticancéreuses, gistré un chiffre d’affaires de 44 pement d’un vaccin thérapeu- Boehringer Ingelheim nous per- et plus particulièrement des trai- millions de francs, un résultat net tique contre le cancer. Son mettra de réaliser le plein poten- tements immuno-oncologiques de 25 millions et des fonds pro- principe est l’administration du tiel de notre plateforme Kisima (IO) qui tirent parti des décou- pres de 50 millions. Ces derniers médicament dans le but de pous- pour combattre les cancers so- vertes scientifiques de pointe et devraient croître en 2019. ser les cellules à reconnaître les lides tout en préservant notre ap- de leurs applications», déclare Mi- Elle assure que le nombre de cellules tumorales et de les atta- proche en matière de recherche chel Pairet, membre du comité clients bancaires et institutionnels quer. Ce projet est soutenu par le biotechnologique et nos réseaux de direction de Boehringer Ingel- de Bitcoin Suisse a considérable- professeur responsable du service scientifiques et universitaires», heim et responsable de la division ment augmenté, par exemple d’oncologie des Hôpitaux uni- souligne Madiha Derouazi, fon- Innovation. pour des services de lutte contre le blanchiment d’argent et d’ana- lyse de la blockchain. Elle ne pré- cise pas leur nombre. – (awp) L’institut Confucius maintenu à la villa Rive-Belle RELATIONS INTERNATIONALES. L’institut, basé à Genève et dirigé depuis sa création en 2011 par Basile Zimmermann, a reçu en juin la confirmation du Conseil d’Etat. ELSA FLORET BASILE ZIMMERMANN. Un bilan extrêmement positif une proposition adéquate, en l’oc- On aimerait stabiliser la ligne de mencé d’égal à égal avec eux et «On communique peu, on avec un niveau élevé pour tous currence la diplomatie scienti- financement avec le DIP et ren- demain, les Chinois seront plus L’institut Confucius pourra être se concentre sur les résultats.» les évènements que nous organi- fique. De plus, la Chine marche dre pérenne notre activité. Après forts que nous. Préparons-nous maintenu à la villa Rive-Belle: le sons, validés par le rectorat. Nous aux symboles, il faut savoir ré- 8 ans, demeurer une entité tem- alors pour les 30 prochaines an- rectorat en a reçu confirmation Rencontre avec Basile Zimmer- faisons venir des professeurs pondre à cette attente. poraire crée des difficultés. Le rec- nées. La Chine est demandeuse. du Conseil d’Etat, en juin. His- mann, maître d’enseignement et d’institutions prestigieuses, Dans nos programmes, on com- torat et le conseil d’Etat valident Répondre à sa demande est aussi toriquement, un courrier du de recherche et directeur de l’Ins- comme Harvard, Cambridge, pare toujours la Chine avec notre projet, avec la reconduction simple que cela: il faut commen- Conseil d’Etat mettait gracieu- titut Confucius de l’Université Max Planck, ou le CNRS, mais quelque chose d’autre. C’est le cas de la mise à disposition de la villa cer par les écouter. Or, on traite sement la villa à disposition de de Genève. aussi Renmin, Pékin, Fudan, et notamment dans nos évène- Rive-Belle. Nous avons signé 2 parfois les Chinois par du mépris l’Université de Genève, pour Manifestant un intérêt précoce Tsinghua. ments gratuits sur des thèmes accords de 5 ans avec la Chine et et de la peur. Alors qu’on pourrait une durée indéterminée, résilia- pour la Chine et les nouvelles En tant que plateforme de re- aussi variés que l’histoire des re- attendons le renouvellement. aussi les féliciter pour leurs succès ble par l’Etat en cas de besoin jus- technologies, il est l’auteur de cherche académique, notre vision ligions, l’intégration des migrants Nous sommes très confiants. En ces trente dernières années, se tifié. Waves and Forms (MIT Press, s’inscrit dans la diplomatie scien- en Chine, la liberté de la presse, 8 ans, nous avons fait nos preuves taire et demander ce dont ils ont L’institut – installé à Genève et Inside Technology, 2015). Ses tifique de la Genève internatio- l’analyse gestuelle, l’islam en et sommes bien au-delà du coup besoin pour résoudre les pro- dirigé par Basile Zimmermann projets de recherche actuels por- nale, c’est unique au monde. His- Chine, l’urbanisme, les mathéma- d’essai. blèmes, qui subsistent dans leur depuis sa création en 2011 – fait tent sur l’anthropologie de l’in- toriquement, nous avons un tiques, la sociologie des tech- Notre existence et notre présence pays. partie des 539 instituts Confucius novation en Chine et au Moyen- partenariat académique fort avec niques, la didactique du chinois à la villa Rive-Belle – qui fait la Nous ne faisons pas d’activisme dans le monde, soit le plus grand Orient. Il est co-directeur du l’université Renmin à Pékin, qui langue étrangère, la santé men- fierté de la Chine: elle est men- politique. En science, on compare, réseau du monde. Citizen Cyberlab. se montre toujours très intéressée tale, la pollution en Chine ou no- tionnée dans de nombreux mé- on analyse, on discute. Notre ré- A Genève, la villa Rive-Belle – par Genève et l’ONU. tre programme de découverte ap- dias chinois – est un signe de l’im- ponse aux critiques, nous la fai- propriété du Canton – abrite un Vous dirigez l’institut Confucius pelé: China in One Day. portance accordée par l’Etat de sons en étant spécialisé, en étant centre de recherche et d’enseigne- depuis sa création en 2011 Que répondez-vous aux critiques, Il s’agit de faire attention au titre. Genève aux collaborations aca- discret. On communique peu sur ment interdisciplinaire sur la à Genève. Quel est votre bilan? On évite le militantisme ou la démiques avec la Chine. Le projet ce que l’on fait, on se concentre Chine contemporaine, avec un qui dénoncent les instituts propagande, et on se concentre de vente de la villa et donc le dé- sur les résultats. accent sur la diplomatie scienti- sur l’histoire, les méthodes de placement de l’institut aurait été Le thème des droits humains est fique. Confucius comme l’instrument travail, la situation actuelle. Le difficile à argumenter. souvent lié à celui des religions, En l’espace de 8 ans, l’institut but est d’avancer sur des ré- qui se mélange avec le social et Confucius de l’Université de Ge- du soft power chinois? Certains flexions. Certains sujets ne peuvent le politique. La religion est vue nève, avec 9 collaborateurs (ETP) comme un «hobby» par le gou- – dont 3 viennent de Chine et sont instituts ont été contraints Quid du financement de l’institut cependant pas être abordés vernement chinois. Mais si les rémunérés par elle et 3 bénéficient croyances prennent le dessus, d’une bourse doctorale – a ac- de fermer aux Etats-Unis Confucius? dans votre ligne éditoriale. alors cela pose problème. Afin cueilli 10 projets de recherche; 14 d’apporter des clés de compré- chercheurs invités; 49 confé- notamment. Attaché à l’Université de Genève Un partenariat, c’est comme un hension des phénomènes reli- rences; 61 ateliers; 76 séminaires; (dont le budget atteint 800 mil- couple, les deux doivent être d’ac- gieux, nous avions fait inviter à 57 cours; 29 visites officielles; 86 Depuis 2004, la Chine en créant lions de francs), l’institut est fi- cord. Pékin le célèbre professeur événements; et a participé à 48 ce réseau s’est inspiré du modèle nancé par des fonds pour l’inno- Légalement, le dernier mot ap- d’histoire des religions de l’Uni- événements scientifiques ex- des alliances françaises, pour la vation. Notre budget est inférieur partient à la Suisse, qui possède versité de Genève, Philippe Bor- ternes. promotion de la langue et la cul- à 1 million de francs, auquel la la direction de l’institut. Mais, il geaud. ture chinoise. Chine participe à hauteur de s’agit aussi d’une tactique, où les A contrario des clichés, je citerai 300.000 francs suisses. deux côtés sont respectés, grâce un principe fondamental à à un droit de véto. On a com- connaître: la Chine propose, mais n’impose pas. Elle n’arrive pas avec une solution toute prête. La clé de la réussite est de trouver

ENTREPRISES mercredi 17 juillet 2019 PAGE 5 L’Assugrin fait toujours LakeDiamond prépare une levée de fonds recette en Valais DIAMANTS. La société passera par une augmentation de capital à hauteur d’environ 20 millions de francs. ALIMENTATION. Produite en terres valaisannes par l’entreprise Sanaro, l’Assugrin s’exporte jusqu’au Brésil. MAUDE BONVIN Pour accroître sa visibilité, Sanaro La société vaudoise LakeDiamond que des investisseurs institution- a aussi investi dans la création prépare une levée de fonds via une nels (avec une mise de fonds mi- «Un café avec de l’Assugrin, s’il d’un nouveau site internet et a augmentation de capital à hauteur nimum de 100.000 francs pour entièrement revu son identité vi- d’environ 20 millions de francs, ces derniers). Le prix à l’unité, fixé vous plaît!» Passé dans le langage suelle. «Ces nouveaux outils nous dans le prolongement de son jeton à 55 centimes, correspond à une permettent d’être plus transpa- («token») échangeable sur la pla- minute de production d’un dia- courant, l’édulcorant culte est rents tant pour nos clients et que teforme ad hoc de Swissquote. mant artificiel. La valeur évolue pour nos collaborateurs.» La levée de fonds numérique lan- en fonction de la demande et de produit à Vouvry par la société cée l’an dernier a permis de récol- la performance des réacteurs de Médicaments et confiseries ter 4,6 millions de francs, moins l’entreprise vaudoise. Sanaro, depuis plus de 30 ans. Il Créée en 1943 à Montreux par que les 60 millions espérés. Vendredi dernier, LakeDiamond Charles Wunderli, l’entreprise «L’opération (l’émission des jetons a racheté 18.000 jetons que ses in- est surtout consommé en Suisse, produisait déjà des édulcorants à virtuels en partenariat avec Swiss- vestisseurs avaient acquis, à un base de saccharine à ses débuts. quote) est réussie», estime le res- prix de 61 centimes, explique le en Autriche, en Allemagne, en Es- Elle fabriquait également la pou- ponsable investissements de La- CIO. Soit une plus-value de 10% dre de limonade Perly, des médi- keDiamond, Alex Kummerman. environ par rapport au prix d’ac- pagne et au Brésil. caments ainsi que des spécialités «Les 60 millions visés initialement quisition. Le versement se fait en de confiserie. Au début des an- correspondaient à un maximum. liquide. A ce jour, près de 33.000 La structure valaisanne fabrique nées septante, elle décide d’aban- Nous avions fixé un minimum à jetons ont été rachetés par la so- donner la production de ces deux deux millions pour le lancement ciété. Un financement sur le mo- également l’Hermesetas, l’équi- derniers produits et entre dans le des activités.» dèle du «private equity», devrait giron du groupe zurichois Concrètement, LakeDiamond - suivre. LakeDiamond peaufine valent de l’Assugrin pour le Hermes Edulcorants, lui-même qui compte onze salariés, sur le site une augmentation de capital de propriété de Klosterfrau. Hermes de l’EPFL - a démarré avec deux quelque 20 millions de francs. monde anglo-saxon, la Scandina- est un important vendeur d’édul- machines dont la capacité de pro- Cette offre se concentrera sur les corants mondial, derrière l’amé- duction est exploitée à près de investisseurs professionnels et les vie et l’Europe du Sud. Elle fait ricain Merisant et son Canderel. 100%. C’est encore loin des 50 «family offices». Avec Assugrin, Hermes détient qu’auraient permis une levée de Il existe une «demande croissante partie des leaders mondiaux dans en Suisse 50% du marché, son 60 millions, mais le projet est de diamants ultrapurs de labora- principal concurrent étant Mi- concret. La jeune pousse fourni à toire pour des usages technolo- la production de substituts de su- gros avec sa propre marque qui sa clientèle essentiellement horlo- giques». La nouvelle levée de est aussi produite chez Sanaro. gère des diamants de laboratoire, fonds doit permettre de renforcer cre à partir de stévia. C’est en 1987 que Sanaro a pris sous forme de plaquettes. la capacité de production de dia- ses quartiers à Vouvry. Quelque 1500 clients de Swiss- mants suisses pour répondre à En 2017, le groupe s’est lancé Les toits de l’usine d’Assugrin à Vouvry sont revêtus de panneaux quote ont acquis des jetons, ainsi cette demande. – (awp) dans la fabrication de complé- solaires répondant à un tiers de ses besoins en énergie. ments alimentaires. «Nous allons continuer d’investir dans ce seg- ment. Il s’agit d’un marché en nouveaux clients dans le cadre de gner en efficacité. A son arrivée plus forte croissance que celui des ses activités de sous-traitance. en 2016, Boris Jud a mis en place succédanés de sucre, même si ces une gestion plus collaborative et derniers représentent encore la Nouveau style de davantage axée sur la communi- majorité de notre chiffre d’af- management plus efficient cation. Sa stratégie «lean» vise à faires», souligne son CEO, Boris Sanaro évolue dans un marché rendre les procédures plus souples Jud. très concurrentiel. «Il est clair que et plus agiles afin d’être plus réac- L’entreprise écoule environ 1000 les coûts de fabrication en Alle- tif. tonnes d’édulcorants et de com- magne, Pologne et ailleurs en Eu- «Des séances en ateliers dites pléments alimentaires par an. rope de l’Est ne sont pas les «shopfloor», dans les différents Conditionnés, ces produits cor- mêmes que chez nous. Nous res- services, ont lieu quotidienne- respondent à 22 millions d’unités. sentons cette concurrence sur- ment puis les informations du Sanaro en fabrique environ 500 tout au niveau des produits peu jour sont partagées en séance de tonnes sous forme de tablettes, compliqués à réaliser.» production tous les matins à 9 soit l’équivalent de 34.145 km Pour se démarquer, la PME mise heures.Chacunpeutfairepartdes problèmes rencontrés, même si je 14E ÉDITION préfère parler de défis plutôt que «SANS INNOVATION, NI PROGRÈS de problèmes! Toutes ces infor- ET AMÉLIORATION CONTINUE, UNE SOCIÉTÉ SUISSE mations m’aident à diriger l’usine. NE PEUT PAS ÊTRE VIABLE. Cela me permet d’avoir une vue LE DÉVELOPPEMENT SE SITUE AU CŒUR d’ensemble sur tous les défis de DE L’ACTIVITÉ DE NOTRE USINE.» l’entreprise et de savoir précisé- JEUDI 29 AOÛT 2019 ment qui fait quoi et quand», ex- quand vous les alignez côte à côte. beaucoup sur la recherche et l’éla- plique-t-il. La société, qui compte une cen- boration de nouvelles recettes à Le management par objectifs a taine de collaborateurs avec la demande de ses clients. Dans aussi été introduit. Des réunions quinze ans de fidélité en son pipeline, elle dispose de 43 hebdomadaires assurent le suivi moyenne, connaît des pics de projets de développement en des buts à atteindre, dont celui de production, en automne et en hi- cours. Une dizaine d’employés l’augmentation des volumes. Au- ver, périodes de l’année où la de- travaillent quotidiennement sur tre challenge: diminuer les coûts. mande en compléments alimen- de nouveaux produits et embal- Le CEO s’est ainsi intéressé aux taires explose. Au niveau des lages. «Sans innovation, ni pro- procédures de l’usine afin de les édulcorants, la demande est plus grès et amélioration continue, rationaliser en supprimant les lisse tout au long des quatre sai- une société suisse ne peut pas être tâches inutiles. sons. Ces produits se gardent, viable. Le développement se situe par ailleurs, entre trois et cinq au cœur de l’activité de notre Gagner en transparence ans. usine», poursuit le responsable. Ce nouveau modèle de manage- Le groupe a pour clients des en- L’entreprise a été la première à ment porte-t-il ses fruits? Oui, si treprises actives dans l’alimenta- développer et livrer des édulco- l’on en croit les résultats de la tion et la grande distribution. rants de table à base de stévia en firme, en croissance depuis 2017. 90% de sa production est expor- Australie, France et Suisse. «Notre objectif reste d’augmen- tée dans plus de 50 pays. Depuis La compagnie a, de plus, amélioré ter les ventes et l’EBIT», ajoute le mi-2017, il est à la recherche de ses processus internes pour ga- Zurichois. ECONOMIE SPORT ET Une histoire bien plus ancienne qu’il n’y paraît BIEN-ÊTRE puisqu’elle remonte à 1879 INSCRIVEZ-VOUS SUR Une dizaine de succédanés de su- ces produits sont considérés tent facilement en dessous de ce cre sont autorisés sur sol helvé- comme inoffensifs pour la santé seuil. tique. Hormis le fait qu’ils sont en dessous d’une certaine dose très peu caloriques et qu’ils ne Trouvaille due au hasard provoquent pas de caries, ils pré- DÉCOUVERTE PAR HASARD Découverte par hasard en 1879, sentent l’avantage de ne posséder, EN 1879, LA SACCHARINE la saccharine affiche un pouvoir la plupart du temps, ni fructose, AFFICHE UN POUVOIR sucrant environ cinq cent fois su- ni lactose. Ils peuvent, de ce fait, SUCRANT ENVIRON périeur à celui du sucre naturel. être intéressants pour les per- La pénurie de sucre qui sévit lors sonnes intolérantes. CINQ CENT FOIS SUPÉRIEUR de la première guerre mondiale Les édulcorants sont pourtant ré- À CELUI DU SUCRE permet à l’industrie des édulco- gulièrement pointés du doigt. NATUREL. rants de se développer rapide- On soupçonne notamment l’as- ment. La mise au point de nou- partame et le cyclamate d’être journalière. Pour le cyclamate veaux produits, cyclamate et cancérigènes. Cela n’a toutefois par exemple, la limite est fixée à aspartame en tête, a permis de pas pu être cliniquement prouvé. sept milligrammes par kilo de booster cette production, au cours Dans l’Union européenne (UE), masse corporelle. Les adultes res- du siècle dernier.

PAGE 6 mercredi 17 juillet 2019 ENTREPRISES La méconnue A deux pas de Fribourg, la frite place est la reine des champs de cet été financière AGRICULTURE. Le domaine de Cormagens s’est lancé dans la fabrication de frites fraîches, un marché de niche quasiment inexploité en Suisse. vaudoise MAUDE BONVIN ALIMENTATION. Francis Bapst et son père, Jean-Bernard, se sont teurs. vés peuvent aussi venir s’appro- lancés dans la production de frites maison, il y a cinq mois. Avec son sens du contact, Francis visionner directement à la ferme. Dans l’ombre de sa soeur Au domaine de Cormagens situé Bapst n’a pas eu à convaincre lon- Le domaine sarinois cultive entre genevoise, elle dispose à quelques encablures de la ville tionnée et devient le lieu du peut être des cafétérias d’écoles guement les professionnels de la 800 et 1000 tonnes de pommes d’un réseau de caisses de Fribourg, rien ne se perd. «Les conditionnement. ou d’hôpitaux mais aussi des éta- restauration. «Mais il y a un en- de terre, chaque année. d’épargne indépendantes pelures de pommes de terre et les blissements privés. «Nous visons gouement pour l’alimentation lo- et de banques privées tubercules invendables sont don- Travail manuel le milieu de gamme, soit des chefs cale et les circuits courts», in- Une reine délicate plus que centenaires. nées aux bovins», illustre Francis cuisiniers qui proposent un menu dique-t-il humblement. Bapst. Le jeune homme s’est Toute la famille se trouve alors de midi tournant autour de 20 L’agriculteur vend le reste de sa Le canton de Vaud, son papet, son lancé le défi, il y a cinq mois, de mise à contribution. «Après un francs.» Un grand restaurant a Pas labellisé bio production aux industriels, Chasselas et... ses banques! Avec produire de véritables frites fri- passage dans une éplucheuse, le besoin de 80 à 100 kilos de frites même s’il avoue préférer trans- ses 15.000 emplois, le secteur fi- bourgeoises. Alors en formation travail est fignolé à la main.» Les par semaine. L’entreprise familiale est, depuis former ses pommes de terre lui- nancier contribue à hauteur de d’agrotechnicien, il consacre son tubercules sont ensuite pesées, Quant aux invendus, ils peuvent longtemps, active dans la produc- même. «Il est clair que la produc- 60% au produit cantonal de l’im- travail de diplôme au condition- tranchées, mises sous vide et éti- être achetés directement à la tion de pommes de terre sur vingt tion artisanale prend plus de pôt sur les sociétés et de 6% au nement de ses protégées. quetées. La gamme s’étend des ferme. «Pour les particuliers, hectares environ, au côté du maïs, temps. Mais elle est aussi plus va- PIB cantonal. Le réseau bancaire Avec son père Jean-Bernard, il est rösti aux lamelles de gratin, en nous reconditionnons les des céréales et du lait. Elle béné- lorisante. J’apprécie tout particu- vaudois est riche avec ses 214 im- aujourd’hui le seul à proposer des passant par des cubes et des frites. pommes de terre dans des sachets ficie, depuis ce printemps, du la- lièrement le contact direct avec plantations. frites fraîches et locales loin à la Pour ce faire, le fermier cultive plus petits pour des repas allant bel «Terroir Fribourg», qui met la clientèle.» Le jeune homme «C’est une place financière qui en ronde. «La plupart de celles que différentes variétés de patates à de deux à six personnes.» Des or- en avant les produits régionaux. tient, cependant, à rester agricul- termes d’ancienneté n’a pas grand l’on retrouve dans le commerce chairs fermes et farineuses. ganisateurs de manifestations Les tubercules ne sont, cepen- teur. «J’aime trop ce métier. chose à envier aux autres», ex- et les restaurants sont congelées Une fois mis sous vide, les fécu- font aussi partie de la clientèle de dant, pas labellisées bio. «Nous Même si je trouve belle l’idée de plique Dominique Fasel, prési- et préparées par de grandes en- lents sont livrés quotidiennement Cormagens, tout comme des trai- nous y sommes intéressés mais, pouvoir écouler l’entier de ma dent de Vaud Place Financière. treprises. A ce niveau, le marché aux restaurateurs de la région. Ce malheureusement, nous ne pou- production localement, je ne me Certains établissements ont pi- s’avère très concurrentiel», pré- vons pas faire du bio et du non vois pas en transformateur de gnon sur rue depuis plus d’un siè- cise le Fribourgeois. Ce dernier bio sur une même exploitation. pommes de terre, sans plus aucun cle. Fondé en 1780, Landolt & Cie n’a pas eu le choix. Il a dû s’ali- Actuellement, cela ne serait pas lien avec le travail dans les est le plus ancien banquier privé gner sur cette concurrence. Ainsi, rentable pour nous d’être 100% champs», confie-t-il. de Suisse encore en activité. ses prix se calquent sur ceux des dans ce créneau. Nous pouvons, Cinq personnes œuvrent quoti- Créé à Yverdon en 1856, Piguet produits similaires. toutefois, envisager de transfor- diennement à la ferme. «Nous Galland peut également se pré- Un brin folle, son idée germe, de- mer des pommes de terre bio engageons aussi un extra durant valoir d’une expérience séculaire. puis plusieurs années. «Un voisin d’un autre agriculteur», souligne les fortes périodes de travail, soit Autre institution vénérable, proposait déjà des tubercules sous le Fribourgeois. durant les semis et les récoltes», Chollet Roguin a vu le jour en vide. Sa petite entreprise fonc- Fait plutôt rare, le domaine de précise le Fribourgeois. La récolte 1882. Son héritage subsiste en- tionnait bien. Il a toutefois arrêté Cormagens dispose de frigos. de pommes de terre débutera, core au sein du groupe bancaire son activité en 2014, après qu’un «Cela nous permet de conserver elle, dans trois semaines. «Pour genevois Lombard Odier. incendie ait ravagé son local de notre production toute l’année.» l’instant, c’est bien parti. Le feuil- Dans son «Histoire du marché transformation», indique l’agri- L’entreprise familiale livre éga- lage est sain, même si les tuber- vaudois de la gestion de fortune» culteur. Suite à l’obtention de sa lement des légumineuses non cules ont un peu soif. Passé 30 de- publié en 2007, la Banque canto- maîtrise, il fait le pas, toujours ac- transformées à ses clients. «Cela grés, elles cessent de croître. Il nale vaudoise évoque l’arrivée compagné de son papa. L’an- représente un volume annuel de s’agit d’une production délicate.» dès la fin du XVIIe siècle sur le cienne chambre à lait est réquisi- l’ordre de 80 tonnes», déclare Tout dépendra donc de la météo territoire cantonal de Huguenots Francis Bapst. Sur ce plan, les pri- de ces prochains jours. français fuyant les persécutions causées par la révocation de l’Edit de Nantes. C’est sous l’impulsion de ces réfugiés protestants que les premières banques privées voient le jour. 80% de l’activité Morand et Alata mixent leurs LAFARGEHOLCIM: concentrée à Lausanne savoir-faire dans un gin valaisan rachat en Roumanie Le géant des matériaux de Résumer la tradition bancaire ALCOOL. Cet apéritif est issu d’une coopération entre la fabrique emblématique de Martigny et la start-up de Monthey. construction Lafargeholcim va vaudoise à la simple gestion de racheter le fabricant roumain fortune s’avérerait toutefois ré- SOPHIE MARENNE THIERRY MANTA. L’œnologue de la distillerie Morand gère Manta, l’œnologue de la maison d’éléments en béton Somaco au- ducteur. Le canton compte cinq la production de ce nouvel alcool: sa macération, sa distillation Morand, ce gin se sert sur glace, près de la société d’investissement caisses d’épargne microrégionales C’est la love story valaisanne de et sa mise en bouteille. en cocktail ou simplement al- Oresa. Cette opération doit per- plus que centenaires, à savoir l’été: la distillerie Morand, forte longé avec un tonic. Les 3000 mettre au groupe franco-suisse celles de Cossonay, d’Aubonne, de ses 130 ans d’existence au un projet commun a émergé. leur produit à l’arrivée de l’été. premières bouteilles sont com- de renforcer sa présence dans ce de Nyon, de la Riviera ainsi que cœur de Martigny, s’est alliée avec «Eux voulaient faire du gin. Chez Le résultat est une recette – se- mercialisées main dans la main pays d’Europe de l’Est. le Crédit Mutuel de la Vallée de Alata, jeune société de Monthey Morand, cela faisait des années crète bien entendu – composée Le montant de la transaction, de- Joux. Toutes sont indépendantes. productrice de vermouth à base que nous n’en produisions plus. de huit plantes infusées dans un «CHEZ MORAND, CELA vant être clôturée au dernier tri- Ces banques de détail profitent de vin du Valais qui s’est notam- Vu l’effervescence sur ce marché, mélange d’alcools dont le clas- FAISAIT DES ANNÉES QUE mestre, n’a pas été détaillé . de leur implantation locale et d’un ment illustrée avec un crowdfun- nous avons réalisé que le moment sique genièvre et la poire du Va- NOUS NE PRODUISIONS Somaco, qui est décrit comme certain attachement au terroir. ding avant-gardiste. De cette al- était venu.» lais, emblème de la distillerie Mo- étant numéro un du secteur en L’étendue du canton favoriserait liance originale, entre une Les deux firmes ont commencé rand. PLUS DE GIN. Roumanie, a réalisé l’année der- également le développement du vénérable institution et une start- à plancher sur le projet au début Développé conjointement et pro- VU L’EFFERVESCENCE SUR nière un chiffre d’affaires de 62,2 secteur financier. «Environ 80% up fondée en 2017, est né un pro- 2019, dans l’objectif de dévoiler duit sous la houlette de Thierry CE MARCHÉ, LE MOMENT millions de francs et compte 750 de l’activité bancaire est concen- duit atypique: un gin valaisan. salariés. La société produit no- trée sur Lausanne. (...) Toutefois, Hugo Pozzo di Borgo, le jeune ÉTAIT VENU.» tamment des éléments en béton le canton est grand et nous perce- entrepreneur derrière Alata, et pour le génie civil, les tunnels et vons cela comme un avantage Fabrice Haenni, le directeur de par les deux sociétés. «Alata s’ap- pour l’acheminement d’eau po- plutôt qu’un inconvénient. C’est la distillerie octodurienne, espè- puie sur un réseau de bars bran- table. – (awp) une Suisse miniature», affirme rent voir leur apéritif trouver sa chés alors que nous reposons sur Dominique Fasel. place sur toutes les terrasses et des distributeurs plus tradition- GIVAUDAN: Pour le président de la faîtière, il dans tous les carnotzets du can- nels. Nous voyions donc une existe dans la profession une vé- ton. belle synergie à ce niveau, en collaboration pour aider ritable culture cantonale. Afin de «En tant que start-up dans le do- croisant nos réseaux respectifs», prendre en considération toutes maine de l’alcool, Alata nous in- indique Fabrice Haenni. Vendu des jeunes pousses ces sensibilités, l’Association vau- téressait beaucoup. Nous ven- au prix de 45 francs, ce spiri- Le producteur d’arômes et par- doise des banques a été rebaptisée dions déjà ses produits dans la tueux est déjà disponible en fums Givaudan et le groupe d’in- Vaud Place Financière il y a en- boutique jouxtant la fabrique», ligne, dans le magasin Morand à génierie Bühler collaborent pour viron un an. De quoi raviver la raconte le patron de l’établisse- Martigny, chez Manor à Sion mettre leurs centres d’innova- concurrence avec la fondation ge- ment célèbre pour son incontour- ainsi que dans plusieurs com- tions à la disposition de jeunes nevoise qui porte un nom simi- nable Williamine. Le contact en- merces du Chablais. «A nous de pousses du secteur alimentaire. laire? «Notre collaboration avec tre les deux entreprises est bien travailler pour une meilleure dis- Ce programme de développe- Genève Place Financière est ex- passé et l’idée de se lancer dans tribution, en Suisse romande et ment doit les aider à entrer plus cellente. En tant que président de alémanique.» vite sur le marché et à accéder l’association vaudoise, je fais par- plus rapidement à une clientèle tie du conseil de fondation et par- internationale. Les jeunes pousses ticipe aux travaux de Genève auront accès «aux connaissances, Place Financière», rappelle Do- aux compétences et aux plate- minique Fasel. – (awp) formes mondiales» des deux groupes. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 17 juillet 2019 PAGE 7 Partners Group face à des acteurs agressifs PLACEMENTS PRIVÉS. Les actifs sous gestion du spécialiste zougois ont augmenté de plus de 9% à 80 milliards d’euros et les effectifs de 10% au premier semestre 2019. PIOTR KACZOR PHILIP SAUER. Co-Head Group Finance & Corporate Cette dissymétrie semestrielle Ces mouvements ne se tradui- David Layton, co-CEO Development, il insiste sur les ressources et la discipline requises. me semble inhabituelle? sent pas forcément par des chutes de Partners Group, a mis Partners Group a annoncé hier et rebonds de valorisations des en évidence les vertus défensives une hausse des actifs sous gestion car son prédécesseur est toujours vont probablement croître à un Lors de la phase de levée de capi- actions non cotées ou private des placements privés. de 9% à 80 milliards d’euros au en phase d’investissement. Pour rythme supérieur cette année taux il y a dix ans, les fonds ont equity. Pourquoi ? Parce que les Quels sont les facteurs à prendre premier semestre 2019. Entretien l’immobilier, nous sommes au dé- mais cela pourrait changer en- été le plus souvent fermés aux marchés recèlent une grande en compte pour l’investisseur ? avec Philip Sauer, Co-Head but de la commercialisation du suite à partir de 2020. troisième et quatrième trimestres. puissance de feu (dry powder). Group Finance & Corporate De- nouveau programme flagship, Dix ans plus tard cette phase in- Lorsque les marchés cotés chu- Le risque majeur tient au fait que velopment du groupe zougois. qui cible des opportunités dans L’effet de reflux induit tervient par conséquent aussi aux tent, les investisseurs deviennent le marché du private equity est le monde entier. Ce programme par les investissements deuxième et troisième trimestres. certes plus prudents et peuvent très disputé et la concurrence ex- La demande de la clientèle a devrait davantage contribuer à la arrivant à maturité (tail-down) Cela ne relève par conséquent faire preuve de retenue en ma- trêmement vive. Ce qui peut don- enregistré au premier semestre collecte au cours des 12 prochains a été faible au premier semestre, pas d’un standard. C’est la consé- tière d’investissements. Mais si ner lieu à des achats d’actifs à des un essor nettement supérieur mois. de 1,7 milliard d’euros, quence d’un cas particulier. vous êtes propriétaire d’une af- prix trop élevés et, de ce fait, au dans les actions non cotées mais vous anticipez toujours un faire, vous n’allez pas vendre risque de ne pas atteindre les ob- (private equity) et dans la dette Le tableau va-t-il changer? reflux (avec les remboursements) Mais faut-il s’attendre à l’avenir à celle-ci à un prix réduit de 20% jectifs de rendement fixés et pro- privée, soit de 11% et 12%, alors de 6,5-7,5 milliards sur l’année. un effet de reflux plus important simplement parce que les mar- mis aux clients. C’est un risque que la croissance a été de 4% Les actions et la dette privées induit par la maturation chés d’actions ont chuté de 20%. majeur car les clients recourent à et 8% dans l’immobilier non coté des phases d’investissements? Vous continuez à actualiser les cette classe d’actifs pour atteindre et les infrastructures privées. flux de fonds futurs dégagés par un rendement supérieur. Pour quelles raisons? Nous avions lancé en 2008 un l’affaire pour valoriser celle-ci. Or nous observons qu’un grand grand fonds secondaire de pri- Sur un horizon d’investissement nombre d’acteurs, qui ne dispo- Nous nous attendions à des le- vate equity de 2,5 milliards d’eu- de cinq à dix ans, la volatilité des sent pas des ressources et des vées de capitaux plus élevées sur ros et ce fonds arrive maintenant prix est par conséquent bien équipes de gestion nécessaires ces deux segments tout simple- à maturité à hauteur d’un mil- moindre. Et pour répondre à vo- pour gérer et valoriser des actifs, ment parce que notre nouveau liard d’euros au deuxième se- tre question, nous avons observé deviennent de plus en plus agres- fonds de private equity est actuel- mestre. En termes de fonds sous un léger recul des multiples de sifs. Si vous ne disposez pas de ces lement en phase de levées de ca- gestion, la déperdition s’élève ty- valorisations, mais de loin infé- ressources, comment pouvez- pitaux puisque le fonds précé- piquement à 10% par an après rieur à celui enregistré par les vous améliorer la performance dent est presque totalement sept ans et à 40% au cours de la marchés d’actions. Lorsque ce re- de ces actifs. D’autant que, plus investi. Les mandats et les véhi- dernière année. cul a été corrigé au premier tri- que jamais aujourd’hui, les en- cules d’investissement dits per- mestre, nous avons pu constater treprises ont besoin en leur sein manents ont par ailleurs contri- Quel a été l’impact que l’amplitude des variations sur d’équipes de private equity pour bué aux flux entrants du premier de la correction des marchés les marchés privés était là encore améliorer leur gestion. Il ne faut semestre. Pour l’infrastructure, le boursiers fin 2018, et du rally bien moins importante que sur pas s’attendre à ce que la situation nouveau fonds direct n’est pas qui a suivi cette année, sur les marchés publics. des entreprises s’améliore par encore ouvert à la souscription la valorisation des transactions elle-même. dans les actifs privés? Agilité et innovation sont les forces d’Ems-Chemie CHIMIE. Le leader des polymères à haute performance conserve une rentabilité supérieure à la moyenne grâce à des nouveaux produits, solutions et procédés de fabrication. PHILIPPE REY KEYSTONE ratio) de 76%, l’absence de dettes une grande confiance et une Ems commercialise des solutions cialités d’Ems, en particulier avec financières et des liquidités nettes grande fiabilité. et produits pour d’autres seg- des produits qui remplacent les Le groupe Ems-Chemie, qui est MAGDALENA MARTULLO. de 280 millions de francs à fin Ems, qui occupe une place de ments prometteurs dont ceux de métaux, avec le design, la fiabilité contrôlé par la famille Blocher, a Ems-Chemie renouera avec 2018. Le rendement des fonds leader mondial avec les poly- l’optique, des cafetières à ex- de la protection contre le feux et anticipé dès le printemps 2018 la croissance, selon la CEO. propres (ROE) se monte à plus mères à haute performance, bé- presso, de l’électronique, etc., sans l’eau de refroidissement ainsi que un ralentissement de la conjonc- de 30%. néficie de tendances porteuses, oublier une application pour les des économies de coûts de fabri- ture mondiale et une récession de grandement efficace. Cela se tra- dont celle des économies d’éner- nouveaux billets de banques de cation et énergétiques comme on l’industrie automobile en parti- duit en particulier par une renta- Tendances porteuses gie qui requièrent une diminu- la Banque Nationale Suisse (par l’a vu. culier, sous l’effet notamment de bilité des capitaux employés Ems porte une grande attention tion du poids, entre autres des le biais de la société Landquart La valeur boursière d’Ems-Che- l’impact psychologique de la (ROCE) supérieure à 40%, un sur le cash-flow et les sorties de véhicules, et moins de déchets, AG). mie Holding s’élève à plus de 14 guerre commerciale entre les cash-flow libre dépassant 400 trésorerie notamment, en se en particulier dans le domaine milliards de francs, ce qui corres- Etats-Unis et d’autres zones éco- millions de francs en 2018, un montrant discipliné. Mais sans hospitalier avec les matières Nouvelles opportunités pond à plus de 30 fois le cash- nomiques, dont la Chine. Les cy- taux d’autofinancement (equity lésiner sur les investissements, au plastiques qui doivent être jetées Les problèmes de droits de flow libre de 2018. Une certi- cles n’ont en outre pas disparu. contraire, en particulier en Suisse après une seule application. Or, douane auxquels sont confrontés tude: cette entreprise demeure Ems recèle un potentiel de crois- avec la mise en exploitation dès Ems a développé une nouvelle des concurrents d’Ems, notam- l’ami de l’investisseur à long sance et renouera avec la crois- septembre prochain d’une nou- ligne de produits polymères qui ment des Chinois, ainsi que sa terme, en dépit de l’inévitable vo- sance, tout en se trouvant au mi- velle ligne de polymérisation peuvent être stérilisés et dont forte capacité d’innovation créent latilité qui caractérise le marché lieu du gué d’une conjoncture dans le fief de Domat/Ems dans réemployés. de nouvelles chances pour les spé- des actions. moins bonne, selon Magdalena le canton des Grisons, laquelle di- Martullo, CEO du groupe. minuera sensiblement les coûts Retrouvez votredjournalu 8 jPlesuiamercredillet arutioetunvendredi23 aestuniquementoûtivale Grâce à une parfaite maîtrise de de production et l’énergie utili- ses coûts et investissements ainsi sée. qu’à des nouvelles applications Une plus grande efficience per- en termes de produits et de pro- met de compenser une baisse des cédés de fabrication à haute tem- volumes ou quantités. Par ail- pérature, Ems maintient une ren- leurs, la stabilité intrinsèque des tabilité supérieure. Il demeure liens avec les clients entretient La marge EBITDA demeure très élevée Le ralentissement de la conjoncture qu’Ems-Che- EBITDA a ainsi atteint 29,9% (28,3%) et la marge Restez informés en continu avec mie à bien anticipé a eu pour effet un chiffre d’af- d’exploitation (EBIT), 27,3% (26,1%). Ems prévoit faires net légèrement en recul (à 1,157 milliards un bénéfice d’exploitation (EBIT) au moins au ni- EKI¼ GSQ et nos %TT M37 & %RHVSMH francs contre 1,199 milliard un an auparavant; - veau de celui de 2018 pour l’année 2019. Il ne fait 1,4% en monnaies locales) au premier semestre toutefois pas de prévisions de chiffres d’affaires vu Nouvelle Agence Economique et Financière 2019 pour le groupe de spécialités chimiques et de les incertitudes économiques et politiques existantes. polymères à haute performance. Cependant, son La marge EBITDA de l’unité d’affaires polymères bénéfice d’exploitation (EBIT) s’est établi à 316 à haute performance s’est élevée à 30,1% (28,4% au (312) millions, soit un niveau record. Des nouvelles premier semestre 2018) et celle de l’EBIT, à 27,5% affaires et un programme d’efficience mis en œuvre (26,1%) pour un chiffre d’affaires net de 1,018 suffisamment tôt expliquent cela. (1,048) milliard de francs. La marge EBITDA de l’unité d’affaires des spécialités chimique a atteint Extension en Amérique 28,5% (27,8%) et la marge EBIT, 26,0% (25,6%) pour De plus, Ems a étendu sa position en Amérique. Le un chiffre d’affaires net de 139 (151) millions. cash-flow d’exploitation (EBITDA) du groupe Ems Cela montre la forte capacité d’adaptation du a progressé de 1,9% à 346 (339) millions. La marge groupe Ems et son avantage compétitif durable.

PAGE 8 mercredi 17 juillet 2019 ENTREPRISES Cap sur la stabilisation des affaires d’intérêts BANQUES CANTONALES. Croissance contenue des volumes hypothécaires au 1er semestre 2019. Alors que le résultat des commissions est lié à l’innovation autant qu’aux marchés. PIOTR KACZOR vée liechtensteinoise n’a pas été francs. Cette première série d’in- délibérément renoncé à financer mis en évidence de manière aussi dications sur les résultats semes- des projets majeurs dans l’immo- Dans un contexte de pression claire par les banques centrées sur triels fait apparaître la difficulté bilier de rendement, compte tenu renforcée sur les marges induit les activités portant intérêts. Pour d’améliorer le résultat des affaires de taux de vacances en hausse. notamment par les taux d’intérêt la Banque Cantonale de Neuchâ- d’intérêts avec une croissance ra- Pour la BCN, le volume de cré- négatifs, les premiers résultats se- tel (BCN), le premier semestre lentie (+0,6%) des crédits hypo- dits hypothécaires a augmenté de mestriels présentés par les 2019 s’est certes soldé par un bé- thécaires. Hypo Lenzburg a ainsi 1,4% au premier semestre. banques cantonales ou de détail néfice net en légère hausse, soit font état d’un fléchissement du PAUL H. ARNI. Il vient de se voir confier les rênes de 1,2%, à 23,2 millions de francs Banque Migros se profile résultat des affaires d’intérêts, que opérationnelles de VP Bank à partir du mois d’octobre. mais le résultat de ses opérations ce soit pour la Banque Cantonale de commissions et de services a auprès des entreprises de Neuchâtel BCN (-1,2%) et la de francs au titre du premier se- sont poursuivis au premier se- fléchi de 1,1%, se montant tout Banque hypothécaire Lenzburg mestre 2018, en hausse d’environ mestre 2019, les afflux nets posi- de même à 13 millions de francs, La Banque Migros a annoncé mardi un bénéfice net semestriel en (-1,3%) ou Hypo Lenzburg, cotée 20%. A la faveur principalement tifs enregistrés l’an dernier. Ce à la faveur du succès rencontré, progression de 8,9% à 132 millions de francs au titre du premier se- sur SIX, qui ont communiqué d’une hausse des coûts (+6,5) plus qui laisse augurer une contribu- selon la banque, par sa gamme de mestre 2019, en soulignant «les premiers succès remportés dans les leurs résultats semestriels respec- faible qu’attendu, inférieure à tion décisive du résultat des af- fonds durables BCN «qui séduit affaires avec la clientèle entreprises». Le résultat net des affaires d’in- tivement mercredi et vendredi celle des revenus (+10,2%).Alors faires de commissions à l’amélio- une clientèle de plus en plus sen- térêts s’est amélioré de 5,9% pour un volume de créances hypothécaires derniers. que la banque a annoncé il y a ration du bénéfice. L’analyste de sible aux critères de la responsa- en progression de 2%. Pourtant, le résultat des affaires de commissions bilité sociétale et aux valeurs du- et de services de la Banque Migros a fléchi de 3,1%, ce que l’établis- Essor des bénéfices POUR LA BC DE NEUCHÂTEL, L’AUGMENTATION DES rables». L’augmentation des sement explique par l’impact déstabilisant, sur les investisseurs, de la au Liechtenstein RECETTES LIÉES À LA GESTION DE FORTUNE ET AUX FONDS recettes liées à la gestion de for- chute des marchés de fin décembre dans les affaires de titres. Mais ces Perçue comme la «banque can- DE PLACEMENT N’A PAS SUFFI À COMPENSER PLEINEMENT tune et aux fonds de placement dernières se sont ensuite reprises pour s’établir à des niveaux supérieurs tonale» de la principauté, la n’a toutefois pas suffit à compen- à la moyenne dans les derniers mois du premier semestre. La banque Liechtensteinische Landesbank LE RECUL DES DROITS DE GARDE ET COURTAGES. ser pleinement le recul enregistré fait ainsi état d’une évolution réjouissante de ses affaires de placements (LLB), active également dans la dans les droits de garde et les au premier semestre. gestion privée et dans l’asset ma- une semaine la nomination à par- la ZKB juge ainsi «attractif» le ti- courtages. La BCN voit d’ailleurs nagement, a fait état vendredi tir du 1er octobre de Paul H. tre VP Bank, à la faveur du ren- la pression sur la marge d’intérêts Essor de 4,8% des crédits hypothécaires de la BC de Zoug d’un bond d’un tiers (+33%) du Arni, venu de Deutsche Bank, dement de ses dividendes et s’accentuer encore au deuxième Les résultats, communiqués mardi aussi, par la BC de Zoug (bénéfice bénéfice net prévisionnel au titre responsable Wealth Manage- d’une valorisation de 0,9 fois ses semestre alors que le résultat des semestriel en hausse de 9,5% à 37,4 millions) résultent d’un recul de du premier semestre 2019, sans ment Suisse, et précédemment fonds propres corrigés. Il prône affaires de commissions sera tri- 2,8% du résultat net des affaires d’intérêts, malgré une augmentation toutefois communiquer cette de Julius Baer, de CS et de UBS. d’ailleurs d’en surpondérer l’ac- butaire de la bonne tenu des mar- de 4,8% du volume de créances hypothécaires, alors que le résultat des évolution par catégorie de reve- Le groupe liechtensteinois attri- tion, tout comme celle de LLB chés financiers. Dans ce contexte, affaires de commissions et de services s’est amélioré de 2,7%. nus. Les résultats semestriels bue l’amélioration de sa perfor- d’ailleurs. «une attention soutenue aux De son côté, la BC de Nidwald (bénéfice semestriel en hausse de complets ne sont attendus que mance à un contexte de marché charges d’exploitation devrait 4,8% à 6,8 millions) a amélioré le résultat net de ses affaires d’intérêts pour le 27 août. LLB explique qu’il qualifie de «positif» mais La BCN voit la pression permettre d’atteindre un résultat de 2,8%, à la faveur d’une hausse de 2,5% du volume de créances néanmoins l’évolution du béné- aussi, et avant tout, à la stratégie sur les marges s’accentuer proche de celui de l’année passée hypothécaires. De plus, le renouvellement de l’offre en matière de fice par l’impact positif des mar- de croissance du groupe orientée Cet environnement positif évo- » au deuxième semestre. placements a fait bondir de 17% le résultat de ses affaires de com- chés, par les progrès réalisés sur sur le long terme, alors que se qué par la banque de gestion pri- missions et de services au premier semestre. Quant à la Banque can- le plan opérationnel ainsi que par Retenue dans l’immobilier tonale de Bâle-Campagne (bénéfice semestriel en hausse de 1,5% à l’impact favorable de deux acqui- de rendement 53,1 millions), celle-ci a légèrement amélioré le résultat (+0,55%) sitions l’an dernier en Autriche A la faveur d’une amélioration de ses affaires d’intérêts, avec un volume de crédits hypothécaires et en Suisse (LB Swiss Invest- de plus de 10% de son résultat des en hausse de 2%, alors que le résultat de ses affaires de commissions ment AG). affaires de commissions et d’une a progressé de2,1%. Davantage centrée sur la gestion hausse des revenus (+25,6%) gé- Enfin, la Banque Cantonale d’Appenzell (bénéfice semestriel en hausse de fortune, son concurrent VP nérés par les activités IT et ser- de 10,2% à 9,1 millions de francs) a enregistré un résultat stable Bank, numéro trois bancaire de vices de la banque hypothécaire (-0,1%) de ses affaires d’intérêts, avec une volume de créances hypo- la principauté, a de son côté a fait de Lenzburg, l’exercice s’est soldé thécaires en légère augmentation (+1,6%) alors que le résultat de ses état lundi d’un bénéfice prévi- par un bénéfice net en légère affaires de commissions et de services a fléchi de 1,1%. sionnel de quelque 35 millions hausse (+0,8%) à 9,9 millions de Nouveau marché GAM rembourse les investisseurs de niche pour Nestlé après la liquidation de ARBF Le géant de Vevey s’intéresse au secteur de la nourriture «personnalisée» pour chiens. Une nouvelle tendance. Les clients recevront en moyenne 100,5% «par rapport aux valorisations au début de la liquidation des fonds respectifs». OLIVIER PETITJEAN Petcare qui ont atteint 12,8 mil- Le gestionnaire d’actifs en diffi- néral de GAM, le gestionnaire l’exercice dernier après la sus- tats du premier semestre, tablant liards de dollars en 2018. culté GAM a perçu la totalité du d’actifs se concentre «pleinement pension du gérant Tim Hay- désormais sur une perte IFRS La nourriture «personnalisée» L’entreprise de Vevey est entrée produit de la vente des actifs res- sur la poursuite de la stabilisation wood. Un lanceur d’alerte avait d’environ 14 millions de francs, pour chiens se profile comme dans cette niche en investissant tants des fonds obligataires liqui- de l’entreprise en vue de sa crois- signalé des irrégularités dans la après un bénéfice de 25,4 mil- une nouvelle orientation intéres- l’an dernier avec une participa- dés ARBF («Absolute-Return- sance future. Il s’agit de mener à gestion des risques et la docu- lions un an plus tôt. Le bénéfice sante pour Nestlé, dans un mar- tion majoritaire dans le pionnier Bond») et va pouvoir rembourser bien notre programme de re- mentation. Le groupe GAM opérationnel avant impôts de- ché des aliments pour animaux européen du secteur, la start-up les investisseurs lésés. structuration et de générer de la avait été contraint de liquider les vrait atteindre 2 millions de de compagnie qualifié de straté- anglaise tails.com, qui compte Suite à cette liquidation, les clients valeur pour nos clients et action- fonds ARBF au prix d’impor- francs, comparé à un Ebit de gique par la multinationale. Sec- plus de 100.000 clients. «Nous recevront en moyenne 100,5% de naires». tantes sorties d’argent. 91,3 millions un an plus tôt. teur de niche pour l’instant, la venons aussi de nous lancer en la valeur liquidative «par rapport Cette chute est imputable au re- nourriture individualisée (un France et d’autres marchés pour- aux valorisations au début de la LE GROUPE N’EN EST PAS POUR AUTANT SORTI D’AFFAIRE, cul de 84,4 à 52 milliards de la produit unique par animal) fait raient suivre», précise M. Meu- liquidation des fonds respectifs», TANT LA DÉCONFITURE DE CES FONDS ARBF fortune dans l’Investment Ma- partie des tendances. nier. a précisé GAM. Les fonds étaient nagement. «Je ne lis pas dans la boule de Le modèle repose sur la livraison domiciliés au Luxembourg, en Ir- A PESÉ SUR SA RÉPUTATION. GAM DOIT AINSI FAIRE FACE Pendant ce temps, GAM doit cristal, l’alimentation personna- à domicile de croquettes pour lande, aux îles Caïman et en Aus- À D’IMPORTANTS REFLUX DE LIQUIDITÉS DEPUIS UN AN. faire face à la grogne de ses ac- lisée n’existait pas encore il y a chiens – et autres produits «hu- tralie, a indiqué le groupe dans un tionnaires, qui ont refusé la dé- cinq ans. Je ne peux pas donner mides» comme du pâté si sou- communiqué. Le groupe financier n’en est pas Au premier trimestre 2019, les charge à la direction lors de l’as- d’objectifs précis, mais ce mar- haité – commandés par le client En fonction des fonds incrimi- pour autant sorti d’affaire, tant la sorties de liquidités se sont pour- semblée générale début mai. Ces ché est promis à un bel avenir», en fonction des besoin spéci- nés, les investisseurs recevront déconfiture de ces fonds ARBF suivies avec des reflux nets d’ar- derniers sont d’autant plus atten- a déclaré Bernard Meunier, di- fiques de son animal. L’acheteur entre 99,7% et 101,5% de leurs a pesé sur sa réputation. GAM gent de 2,1 milliards de francs. Le tifs, qu’ils comptent désormais un recteur général de Nestlé Purina remplit d’abord un formulaire placements, a ajouté le groupe doit ainsi faire face à d’impor- fonds GAM Greensill Supply actionnaire de poids avec l’arrivée Petcare (soins pour animaux de pour définir les besoins spéci- zurichois, précisant que ces tants reflux de liquidités depuis Chain Finance Fonds a ainsi du milliardaire américain George compagnie) pour l’Europe, le fique de son compagnon à quatre pourcentages n’étaient pas défi- l’éclatement de l’affaire il y a un chuté de plus de 90% en l’espace Soros. Moyen-Orient et l’Afrique du pattes, en fonction de son âge, sa nitifs et pourraient encore varier. an. de quelques mois. Selon une annonce de participa- Nord. race, son poids, mais aussi de ses La liquidation a débuté en sep- tion, la société londonienne SFM Le segment personnalisé repré- préférences gustatives ou des al- tembre 2018. Les paiements fi- Des reflux nets d’argent Avertissement sur résultats UK Management LLP – SFM est sente actuellement quelques di- lergies potentielles. Puis un algo- naux sont attendus d’ici la fin de 2,1 milliards de francs du premier semestre l’acronyme de Soros Fund Ma- zaines de millions de francs de rithme établit précisément ses be- juillet. L’entreprise zurichoise est dans Mercredi dernier, GAM a émis nagement – détient une part de chiffre d’affaires pour Nestlé, sur soins et la composition du paquet Selon David Jacob, directeur gé- l’oeil du cyclone depuis l’été de un avertissement sur ses résul- 3% dans GAM. – (awp) des ventes totales de la division de nourriture. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 17 juillet 2019 PAGE 9 La start-up Flybotix, un ovni Libra s’en remettra aux autorités suisses dans le monde des drones CRYPTOMONNAIES. L’Association basée à Genève se placera sous la supervision de la Finma et du FinCEN aux USA. La jeune pousse de l’EPFL s’apprête à entrer en phase d’industrialisation. Elle a construit un nouveau type de drone. MATTEO IANNI SAMIR BOUABDALLAH. Fondateur de Flybotix. Son drone présente les obstacles sans casse. Une des Facebook veut collaborer pleine- sociation «s’attend à s’engager un système de propulsion qui comprend deux hélices seulement. premières utilisations envisagées ment avec les instances régle- avec elle sur la base d’un cadre ré- Le principal point faible des Il est également doté d’une structure en anneau. par la start-up est la surveillance mentaires officielles pour sa fu- glementaire approprié». drones de petite taille reste tou- de zones dangereuses ou inacces- ture cryptomonnaie libra et «n’a En d’autres termes, poursuit M. jours le temps de vol limité par Tout est parti d’un calcul très qui lui donne un faux air de sou- sibles. La réflexion est tout faite: nullement l’intention de concur- Marcus, l’association Libra «s’at- l’efficacité des hélices et le poids simple: en diminuant par deux coupe volante, et qui permet de quelles différences avec Flyabi- rencer les monnaies souveraines tend à être placée sous la régle- de la batterie. Un inconvénient le nombre d’hélices, on peut aug- placer les hélices l’une au-dessus lity et son drone Elios? «Nous des Etats», a déclaré le responsa- mentation, le régime d’autorisa- qui impose l’interruption des menter la taille de ces dernières de l’autre au centre de l’appareil. nous dirigeons plutôt dans l’ins- ble du projet David Marcus. Il tion et la supervision» de la missions à intervalles réguliers et l’efficacité de l’engin. L’énergie Elles tournent en sens inverse. pection «indoor». Notre engin à s’attend à ce que la Suisse joue un Finma. pour la changer ou la recharger. nécessaire est ainsi drastique- Eureka. la taille adéquate. Nous visons rôle clé dans l’encadrement et la Interrogée, cette dernière ça, c’était avant. L’histoire change ment réduite et le temps de vol À partir de là, l’ingénieur a éla- par ailleurs le marché des drones supervision de cette initiative. confirme être en contact avec les grâce à Flybotix. Cette start-up est prolongé. Mais propulser un boré un algorithme qui com- d’inspection avec des applica- Les propos de M. Marcus ont été initiateurs du projet. Sur le prin- de l’EPFL a construit un nou- drone avec deux hélices au lieu pense les forces de rotation et fait tions dans l’énergie et la sécu- publiés lundi soir par la Commis- cipe, il revient à la Finma d’éva- veau type de drone, avec ingé- de quatre perturbe inévitable- le même travail que la transmis- rité.» sion bancaire du Sénat américain, luer de tels projets sous l’angle du nieux système de propulsion. ment toute la stabilité et donc la sion des hélicoptères. Ce système à la veille de son audition. droit suisse des marchés finan- Elle a ainsi conçu un prototype maniabilité de l’engin. Sauf que numérique permet à ce drone, Second tour L’Association Libra basée à Ge- ciers. qui comprend deux hélices seu- le système développé par la start- cerclé d’une structure en mousse de financement nève, clé de voûte de la future Il s’agit en particulier d’examiner lement et un système de stabili- up permet de stabiliser l’engin d’une trentaine de centimètres En Chine le mois dernier pour le monnaie virtuelle et qui regrou- si (et le cas échéant, lesquelles) sation perfectionné qui lui per- doté d’une structure en anneau de diamètre, de rebondir contre CES Asia, puis avec le pro- pera dans un premier temps 27 des autorisations relevant de ce mettent de doubler son temps de gramme Venture Leaders China, entreprises partenaires comme droit s’avèrent nécessaires, relève vol. En résumé, l’innovation per- l’équipe de Flybotix a pu obtenir Mastercard, Visa, Uber ou Spo- le gendarme financier helvétique. met à l’appareil d’allier l’efficacité de nombreux retours et contacts tify, «ne peut pas et ne veut pas Pour le reste, la Finma ne s’ex- aérodynamique de l’hélicoptère positifs. La start-up de l’EPFL es- monétiser les données des utili- prime pas sur d’éventuelles pro- avec la simplicité mécanique père donc se faire une place rapi- sateurs qui seront présents sur la cédures en cours. d’un quadrotor. dement sur le marché. «Nous blockchain» supportant la libra, Aux Etats-Unis, l’association Li- avons conclu certains accords a assuré M. Marcus. bra prévoit de s’enregistrer en Sur les traces de Flyability avec des partenaires, notamment tant que prestataire de services Destiné à des missions de surveil- dans la sous-traitance», confie le «Un cadre réglementaire financiers auprès de l’entité qui lance, il est suffisamment com- CEO de Flybotix. approprié» lutte contre le blanchiment et le pact pour s’insérer dans d’étroits La jeune pousse entre désormais Ce dernier a tenu à donner des financement du terrorisme, le Fi- conduits industriels. Cette réus- en phase d’industrialisation. garanties en matière de respect nancial Crimes Enforcement site technologique est l’œuvre de Après réussi en janvier leur pre- des données, assurant que le pré- Network (FinCEN), division du l’équipe de Flybotix et à sa tête mier tour de financement, la start- posé fédéral (suisse) à la protec- Département du Trésor. Samir Bouabdallah, fondateur de up prépare un second tour de fi- tion des données fera office de ré- En attendant, la libra, annoncée la startup, et qui a œuvré plus de nancement. L’objectif est de lever gulateur de l’association. Des pour le premier semestre 2020, vingt ans dans le domaine des entre 1 et 2 millions de francs. La discussions préliminaires ont par ne sera pas lancée tant que les drones tant à l’EPFL qu’à phase de commercialisation est ailleurs été menées avec l’Auto- questions sur sa surveillance l’ETHZ. prévue pour 2020. rité fédérale de surveillance des n’auront pas été réglées, révèle marchés financiers (Finma). L’as- encore le document. – (awp) Trois projets romands en lice pour le Prix Montagne Avec la Brasserie BFM, Geosatis et Mojolan, l’Arc jurassien est extrêmement bien représenté pour la suite de la compétition. A la clé: une récompense de 40.000 francs. SOPHIE MARENNE gnées des Ponts-de-Martel et un Seuls six finalistes ont été sélectionnés pour participer qui emploiesept personnes. «C’est Les bracelets solides et conforta- fabricant de bracelets électro- au Prix Montagne, dont la brasserie BFM de Saignelégier. un réel facteur d’attractivité pour bles s’exportent sur tous les conti- Ils étaient 56 candidats sur la niques de surveillance au Noir- elles.» Du côté des entreprises, les nents. Composés de plastique et ligne de départ, ayant déposé un mont: les trois projets romands abritent un bar qui offre une belle par les opérateurs traditionnels connexions à haut débit sont aussi de titane, ils ne pèsent que 180 dossier auprès du Groupement sont issus de l’Arc jurassien. vue sur la salle de brassage. Véri- dans les zones rurales, il a déve- indispensables, non seulement grammes. A l’avenir, le CEO suisse pour les régions de mon- table lieu de rencontre, il est le loppé une solution alternative: le pour le maintien des emplois exis- songe à déployer cette technolo- tagne (SAB) et de l’Aide suisse L’atypique brasserie théâtre d’environ 25 événements partage de connexions par voie tants mais aussi en vue de la créa- gie dans d’autres secteurs, comme aux montagnards (ASM) pour des Franches-Montagnes et animations par an dont des hertzienne. tion de nouvelles sociétés. «Sans la surveillance de containers ou tenter de participer au Prix Mon- Trop fainéant pour se lancer concerts, des soirées littéraires et Créée en 2009, Mojolan est basée un bon accès internet, de nom- les véhicules autonomes. tagne. «Cela correspond à la plus dans la cuisine, il s’est tourné des nuits du jeu. dans le village des Ponts-de-Mar- breuses entreprises iraient s’ins- grande participation depuis le vers le brassage de la bière: c’est tel, au cœur des montagnes neu- taller ailleurs.» Régions d’altitude à valoriser lancement de ce concours en l’explication que donne Jérôme Internet jusqu’aux sommets châteloises. En dix ans d’activité, Les entreprises nominées ont 2011», déclare Bernhard Russi, Rebetez, passionné de goûts et Fermes et hameaux isolés sont la firme a raccordé plus de 300 bâ- Une alternative fiable pour atout de contribuer à la créa- président du jury. Seuls six d’en- de saveurs, pour expliquer son bien souvent délaissés par les timents répartis dans l’ensemble au séjour carcéral tion d’emplois, de valeur ajoutée tre eux ont été retenus pour la parcours. fournisseurs de connexion inter- de l’Arc jurassien pour le compte Eviter aux délinquants de se re- ou à la diversification des activi- suite de la compétition. Selon «Au début, je brassais ma bière net. «Environ 10% de la clientèle de particuliers, d’entreprises et trouver derrière des barreaux: tés des régions alpines et juras- l’ancien champion olympique de dans un chaudron qui avait servi située en région montagneuse ne d’administrations. «Pour les ré- c’est l’objectif qui a conduit José siennes. En effet, le Prix Mon- ski, les projets sélectionnés, dont à fabriquer du fromage», se sou- dispose pas actuellement de gions ou les communes, il est vital Demetrio à fonder Geosatis. «En tagne a été créé pour maintenir les noms ont été dévoilés hier, ont vient le Jurassien. Ce pionnier connexions satisfaisantes», es- de disposer d’un accès internet de 2006, lors d’une rencontre pro- la qualité de vie des populations convaincu le jury par leur contri- du savoir-faire brassicole artisa- time Marc-André Mojon. Face à qualité», explique le directeur de fessionnelle avec le responsable dans ces lieux parfois isolés, en y bution au développement de leur nal helvétique a fait ses armes l’insuffisance du débit proposé la petite PME du Val-de-Travers d’un établissement pénitentiaire, soutenant l’économie locale. Les territoire. «Ils démontrent tous dans la cuisine parentale avant je me suis dit que certaines per- podiums des années précédentes que des idées audacieuses sont dé- de fonder la brasserie des sonnes n’avaient rien à faire en ont présenté des projets exem- veloppées avec succès dans les ré- Franches-Montagnes (BFM) en prison, parmi des condamnés ju- plaires tels que la boulangerie la gions périphériques.» 1997 alors que son projet venait gés dangereux», raconte-t-il. Au Conditoria du village de Sedrun de remporter 50.000 francs lors bénéfice d’une solide expérience dans les Grisons, la société ber- «CES FINALISTES d’un concours télévisé. Plus de dans le domaine de la sécurité, cet noise Wyssen Avalanche Control DÉMONTRENT TOUS QUE vingt ans plus tard, l’équipe ancien gestionnaire de projet ou encore l’épicerie valaisanne DES IDÉES AUDACIEUSES compte trente collaborateurs et pour Siemens a planché sur un coopérative la Cavagne. SONT DÉVELOPPÉES AVEC produit 500.000 litres annuels bracelet électronique qui devait Evénement annuel, le Prix Mon- SUCCÈS DANS LES RÉGIONS de boisson houblonnée. Sa à la fois réduire la population car- tagne 2019 sera décerné le 4 sep- gamme compte onze bières ar- cérale, diminuer les coûts de dé- tembre à l’Eventforum de Berne. PÉRIPHÉRIQUES.» tisanales dont la fameuse Saint tention et offrir une solution plus Le grand gagnant se verra décer- Bon Chien qui a forgé la légende humaine aux individus condam- ner une enveloppe de 40.000 Les finalistes sont BerglandHof, de la brasserie, en remportant le nés à des peines légères. Geosatis, francs. De plus, un prix du public la brasserie BFM, Geosatis, titre de meilleure bière du spin-off de l’EPFL, a été fondé d’une valeur de 20.000 francs, Geska, Mojolan et Soglio-Pro- monde décerné par le New York en 2011. D’une taille de 55 col- fourni par le groupe d’assurances dukte. Un producteur de bière de Times, en 2009. laborateurs aujourd’hui, la so- La Mobilière, primera la société Saignelégier, un fournisseur d’ac- Au-delà d’un centre de produc- ciété est établie au Noirmont, plébiscitée par les internautes du cès internet pour les régions éloi- tion, les locaux de Saignelégier dans le canton du Jura. pays.

PAGE 10 mercredi 17 juillet 2019 ENTREPRISES Johnson & Johnson JPMorgan Chase dégage se veut plus optimiste un bénéfice trimestriel record RÉSULTATS. Le groupe de produits pharmaceutiques RÉSULTATS. A contrario, les revenus ont reculé de 2,8% en raison des incertitudes macro-économiques et géopolitiques. et d’hygiènes a revu ses prévisions annuelles à la hausse après un deuxième trimestre meilleur que prévu. Pour la période avril-juin, le chif- phare comme le Zytiga, traite- La banque américaine JPMorgan KEYSTONE ticipés par les marchés, en dépit fre d’affaires de Johnson & John- ment du cancer de la prostate qui Chase a annoncé mardi avoir dé- d’un déclin continu (-6%) des re- son s’est inscrit en baisse de 1,3% a perdu la protection de son bre- gagé au deuxième trimestre un JAMIE DIMON. Le CEO, à la tête de l’établissement depuis 2005, cettes générées par les activités pour tomber à 20,56 milliards de vet l’automne dernier. bénéfice net de 9,65 milliards de s’est voulu rassurant sur l’état de l’économie américaine. de courtage – négoce des obliga- dollars. Mais, c’est mieux que les Afin de compenser, Johnson & dollars, «un record», alimenté par tions, matières premières, devises 20,29 milliards escomptés par les Johnson s’efforce de lancer sur le la bonne santé de ses activités tra- avril. La remontée des taux d’in- mon, le CEO. Pour preuve, les et autres produits financiers. analystes. marché de nouveaux médica- ditionnelles de prêts aux ménages térêt avait permis à JPMorgan émissions de nouvelles cartes Outre les taux, le secteur bancaire A contrario, le bénéfice net à 5,6 ments, tel que l’eskétamine, nou- et PME et par une hausse des dé- Chase de dégager des bénéfices bancaires chez JPMorgan Chase est confronté aux tensions com- milliards de dollars est ressorti en vel antidépresseur présenté penses des détenteurs de cartes de près de 33 milliards de dollars ont augmenté d’au moins 10%, merciales entre les Etats-Unis et forte hausse (+41,8%). comme une révolution dans le bancaires. pour l’ensemble de l’année 2018, affirme le dirigeant, tandis que la Chine, qui conduisent les en- Ce résultat s’est traduit par un bé- traitement de la dépression et qui du jamais-vu pour une banque les crédits à la consommation ont treprises à retarder leurs investis- néfice net par action ajusté, réfé- a obtenu début mars l’approba- Versement du fisc américain américaine. Une baisse des taux progressé de 8% et les dépôts ban- sements et les grands investis- rence en Amérique du nord, de tion de l’agence américaine du La firme a également reçu un pourrait avoir l’effet inverse. caires de 3%. seurs à limiter leurs transactions 2,08 dollars, inférieur aux 2,43 médicament. chèque de 768 millions de dollars Les revenus de la banque de dé- sur les places financières. dollars attendus en moyenne par Cette molécule, qui sera commer- du fisc américain, lié à la résolu- Les traders souffrent tail – Chase – ont ainsi flambé de Ces incertitudes macro-écono- les marchés financiers. cialisée sous forme de spray nasal tion de différends, a-t-elle égale- «Nous continuons d’entrevoir un 10,7% à 13,8 milliards de dollars miques auxquelles s’ajoutent des Johnson & Johnson a en outre an- sous le nom de Spravato, doit sou- ment précisé dans un communi- élan positif de la part des consom- pour un bénéfice net de 4,2 mil- inquiétudes géopolitiques pèsent noncé avoir revu en hausse ses at- lager des patients adultes dont la qué. mateurs américains - la confiance liards (+22,3%). sur la performance de la banque tentes pour le chiffre d’affaires dépression résiste aux molécules Mais JPMorgan Chase a quelque (des ménages) est à des niveaux Le chiffre d’affaires trimestriel de d’investissement, dont les forces pour l’ensemble de l’année 2019. actuellement disponibles, comme peu conforté les craintes des mi- sains, les créations d’emplois sont la banque a ainsi augmenté de sont les salles de marché et les Le groupe table désormais sur un le Prozac par exemple. lieux d’affaires, qui redoutent une solides et les salaires augmen- 4,1% à 29,6 milliards de dollars, conseils aux entreprises. chiffre d’affaires compris entre Johnson & Johnson, qui fabrique érosion des futurs bénéfices des tent», a voulu rassurer Jamie Di- au-dessus des 28,91 milliards an- 80,8 et 81,6 milliards contre une des produits cosmétiques comme banques du fait d’une baisse im- Activités de courtage fourchette de 80,4 à 81,2 mil- la gamme Neutrogena ou minente des taux d’intérêt de la et commissions en recul liards annoncée précédemment. Aveeno, fait également face à des Réserve fédérale (Fed) Ses revenus ont par conséquent L’objectif de bénéfice par action milliers de poursuites en justice, Sa marge d’intérêt net a diminué reculé de 2,8% à 9,64 milliards de reste lui inchangé, de 8,53 à 8,63 notamment contre son talc pour à 2,49% au deuxième trimestre, dollars, dont une baisse de 6% dollars. bébé accusé d’être responsable du contre 2,57% un an plus tôt. pour les activités de courtage à «Nous avons enregistré une forte cancer de l’ovaire. Ce que réfute La firme a en outre abaissé son périmètre constant et de 9% pour croissance des ventes au farouchement le groupe. objectif 2019 de revenus nets les commissions des banquiers deuxième trimestre et des béné- d’intérêts, soit la différence entre d’affaires. fices, ce qui nous permet d’inves- Un procès l’intérêt que JPMorgan Chase «Il y a beaucoup de prudence tir dans l’innovation pour accé- qui pourrait coûter cher gagne sur les prêts consentis à ses chez les investisseurs au vu de lérer les performances de chacun Il est aussi visé dans la crise des clients et l’intérêt qu’elle verse toutes ces incertitudes», a fait re- de nos secteurs», a commenté opiacés aux Etats-Unis: la justice aux épargnants et autres créan- marquer Jennifer Piepszak, la Alex Gorsky, le CEO du groupe. lui reproche d’avoir, à partir de ciers pour utiliser leur argent. nouvelle directrice financière de «Nos portefeuilles (de médica- 1996-97, minimisé les risques de Ces revenus devraient s’établir JPMorgan Chase, lors d’une ments et produits) continuent de dépendance aux médicaments, le désormais à 57,5 milliards de dol- conférence téléphonique avec des progresser avec le lancement de patch Duragesic et les pilules Nu- lars contre 58 milliards prévus en journalistes. – (afp) nouveaux produits et de plu- cynta, et d’avoir poussé à «créer sieurs soumissions et approba- une demande» pour ce type d’an- Goldman Sachs WELLS FARGO: bénéfice et chiffre d’affaires tions réglementaires, ce qui nous talgiques longtemps réservés aux dépasse les attentes permet de fournir la prochaine personnes souffrant du cancer, en forte hausse, supérieurs aux prévisions vague de produits», a-t-il ajouté. afin de rester dans la course face RÉSULTATS. Malgré une baisse continue à la fois La banque américaine Wells Fargo, touchée ces dernières années par à son concurrent Purdue Pharma des commissions perçues par ses banquiers d’affaires une série de scandales, a affiché des bénéfices en forte hausse au Nouvel antidépresseur et son Oxycontin. Un procès s’est et des recettes générées par les traders. deuxième trimestre 2019, dépassant les prévisions des analystes. Face à la concurrence des géné- ouvert fin mai dans l’Oklahoma. La 4e banque américaine par son volume d’actifs a enregistré un bé- riques, le géant pharmaceutique Il doit durer deux mois et il pour- néfice net de 6,2 milliards de dollars, en hausse de 20%, tandis que le accuse une baisse des ventes de rait coûter des milliards de dollars bénéfice ajusté par action s’est établi à 1,30 dollar en hausse de 33%, certains de ses médicaments au groupe. – (afp) alors que les analystes misaient sur 1,15. Le chiffre d’affaires s’est maintenu à 21,6 milliards de dollars, supérieur HUAWEI: le chinois veut investir 3 milliards de dollars La banque a enregistré un béné- Dans le négoce des produits fi- aux attentes des analystes qui misaient sur 20,94 milliards. fice net de 2,2 milliards de dol- nanciers, force traditionnelle de Depuis 2016, la banque a souffert des répercussions de plusieurs scan- et créer 3000 emplois en Italie lars, en baisse certes de 6,4% sur Goldman Sachs, les recettes ont dales liés à ses méthodes de ventes et à des créations de comptes factices. Le géant de la téléphonie s’est dit prêt à investir 3,1 milliards de dollars un an mais rapporté par action diminué de 2,6% à 3,5 milliards «Nous continuons à faire des progrès sur nos grandes priorités qui d’ici 2021 en Italie, créant ainsi 1000 emplois. Cette annonce survient et ajusté des éléments exception- de dollars. Le recul a été plus im- sont nos clients et nos salariés», a insisté le CEO par intérim Allen alors que Huawei pourrait supprimer des centaines de postes aux nels, il ressort à 5,81 dollars portant (-13%) pour le courtage Parker alors que la banque cherche toujours un dirigeant depuis le Etats-Unis où il emploie quelque 850 personnes, selon le Wall Street contre 4,89 dollars escomptés des matières premières, obliga- départ du CEO Tim Sloan. – (afp) Journal. par les analystes. tions et devises. «Ces trois prochaines années, nous investirons en Italie 1,9 milliard Le chiffre d’affaires a pour sa part SUMUP: la fintech britannique lève 330 millions d’euros de dollars pour l’acquisition de fournitures et 1,2 milliard de dollars diminué de 1,8% à 9,46 milliards Diversification Le fabricant de lecteurs de cartes bancaires connectés SumUp a an- en opérations et marketing, avec 52 millions de dollars en recherche de dollars, supérieur aux 8,83 Pour le reste de l’année, le CEO noncé mardi avoir levé 330 millions d’euros, afin «d’accélérer sa crois- et développement», a expliqué le directeur général de Huawei Italia milliards anticipés. David Solomon dit miser sur la sance et gagner des parts de marché». Thomas Miao, lors d’une conférence de presse à Milan. Ce recul reflète une baisse des re- diversification de Goldman Les fonds proviennent de sociétés d’investissement Bain Capital Selon lui, «seront ainsi créés 3000 postes de travail, un millier direc- venus dans la banque d’investis- Sachs, désormais présente dans Credit, Goldman Sachs Private Capital, HPS Investment Partners tement et 2000 indirectement, dans la sous-traitance». – (afp) sement dont la performance tri- la banque de détail via sa plate- et TPG Sixth Street Partners. mestrielle est identique à celle forme en ligne Marcus. «Avec cet apport de fonds, nous allons accélérer considérablement RYANAIR: fermeture de bases aéroportuaires réalisée depuis plusieurs trimes- Loin de l’image de banque des l’augmentation de notre clientèle, améliorer notre position de leader tres maintenant. élites accolée à Goldman Sachs, dans l’industrie des technologies et développer de nouveaux services», en raison des reports de livraison du Boeing 737 MAX Les revenus de la division de Marcus octroie des prêts aux mé- a expliqué Marc-Alexander Christ, co-fondateur de l’entreprise. Le transporteur aérien Ryanair a annoncé mardi qu’il allait fermer banque d’investissement, qui nages et aux PME et devrait pro- SumUp, société de la fintech fondée en 2011 et basée à Londres, fa- des bases aéroportuaires cet hiver et à l’été 2020 à cause des reports comprend les conseils aux entre- poser d’ici peu une carte bancaire brique des petits lecteurs de cartes bancaires connectés à l’intention de livraison du Boeing 737 MAX, dont la flotte est clouée au sol après prises dans les opérations d’in- en partenariat avec Apple. des commerçants, artisans et les micro-entreprises. Elle est implantée deux accidents. Le groupe irlandais a expliqué que la livraison attendue troduction en Bourse et de fu- «Les résultats du premier semes- dans 15 pays et déclare avoir 1,5 million d’entreprises clientes dans de Boeing 737 MAX 200 était retardée, l’avion devant être certifié sions-acquisitions, ont diminué tre sont encourageants au mo- le monde. La société indique aussi s’attendre à réaliser un chiffre d’af- par les autorités américaines et européennes. En conséquence, il prévoit de 8,9% à 1,86 milliard de dol- ment où nous continuons à in- faires de plus de 200 millions d’euros cette année. désormais de ne recevoir que 30 de ces appareils d’ici à mai 2020, lars. vestir dans de nouvelles activités SumUp a récemment acquis l’entreprise Shoplo, spécialiste du com- contre 58 prévus au départ. – (afp) Le portefeuille des fusions-acqui- de croissance afin de toucher un merce en ligne, et Debitoor, fabricant de logiciels de comptabilité et sitions de sociétés a été inférieur large éventail de clients», a tenu de facturation, dans le but de pouvoir offrir a ses entreprises clientes IKEA: son unique usine américaine va fermer au deuxième trimestre comparé à souligner M. Solomon, cité une gamme complète de services financiers en ligne. Le numéro un mondial de l’ameublement Ikea va fermer en décembre à la même période un an plus tôt dans le communiqué. Le secteur de la fintech britannique vit des jours heureux, avec un son unique usine américaine, située à Danville, dans l’Etat de Virginie, et le nombre d’entreprises cher- Goldman Sachs ne dit en re- total d’investissements dans le secteur équivalent à 2,9 milliards de en raison de coûts de matériaux de base élevés. La production de ce chant à s’endetter auprès des mar- vanche rien sur le scandale poli- dollars sur les six premiers mois de 2019 (2,6 milliards d’euros). Ce site va être rapatriée en Europe. Environ 300 personnes sont employées chés avec le soutien de Goldman tico-financier du fonds malaisien total est en forte augmentation de plus de 45% par rapport à la même dans cette usine, ouverte en 2008 et qui fabrique des étagères de la Sachs a été faible, explique la 1MDB qui l’éclabousse depuis période l’année dernière, selon une étude de l’organisation Innovate série Kallax et des meubles de rangement Besta vendus aux Etats- firme. des mois. – (afp) Finance. – (afp) Unis et au Canada. – (afp)

SUISSE mercredi 17 juillet 2019 PAGE 11 POLITIQUE Risque élevé de blanchiment d’argent Un huitième pour la place financière suisse des travailleurs La menace provient essentiellement de la corruption active et surtout passive d’agents publics étrangers, selon un rapport de la Confédération. perçoivent un Il existe en Suisse un risque accru KEYSTONE sont majoritaires. Celles-ci sont La Suisse possède un arsenal lé- «bas salaire» de blanchiment d’argent en lien le plus souvent enregistrées en gislatif et institutionnel efficace avec la corruption internationale, Sur les dix dernières années, l’Amérique latine est la région dans Amérique centrale et dans les Ca- pour lutter contre le blanchiment ÉTUDE.En Suisse, en 2016, 12% selon un rapport de la Confédé- laquelle ont été principalement commis les faits de corruption. raïbes. dont l’infraction préalable est la des travailleurs avaient un bas sa- ration. La menace émane notam- Les avoirs liés à des faits de cor- corruption. Ce dispositif conti- laire, soit une rémunération in- ment d’Amérique latine. faires internationales de corrup- années, l’Amérique latine est la ruption à l’étranger sont rare- nue en outre d’être renforcé par férieure à 4335 francs (moins des Ce constat ressort d’un rapport tion, relève le rapport. Elle illustre région dans laquelle ont été prin- ment placés immédiatement sur de nouvelles lois et des projets lé- deux tiers du salaire brut mé- du Groupe interdépartemental également la «menace impor- cipalement commis les faits de des comptes bancaires suisses. Ils gislatifs en cours d’adoption. dian). Les deux tiers des 473.700 de coordination sur la lutte contre tante» de blanchiment que la cor- corruption dont les criminels ont y sont le plus souvent transférés Dans son dernier rapport, en employés concernés étaient des le blanchiment d’argent et le fi- ruption constitue pour la place fi- tenté de blanchir les revenus en après avoir été préalablement in- 2018, l’Organisation de coopéra- femmes. nancement du terrorisme nancière helvétique. Suisse. troduits dans le système financier tion et de développement écono- Selon une étude de l’Office fédé- (GCBF), publié par le Secrétariat La menace provient essentielle- Ceux-ci ont fréquemment re- légal dans d’autres juridictions et miques (OCDE) note également ral de la statistique (OFS), d’Etat aux affaires financières in- ment de la corruption active et cours à une, ou plus souvent plu- avant d’être déplacés vers des que la Suisse poursuit plus acti- quelque 17% des femmes perçoi- ternationales (SFI). surtout passive d’agents publics sieurs personnes morales, parmi comptes ouverts dans d’autres vement la corruption internatio- vent un bas salaire. Ce pourcen- étrangers. Sur les dix dernières lesquelles les sociétés de domicile pays. «Cela rend l’identification nale. Elle a constaté une augmen- tage est de 7,6% chez les Meilleure identification de ces fonds très difficile», relè- tation significative du nombre de hommes. des soupçons vent les experts. poursuites et de condamnations Plus de la moitié des emplois peu En 2017, plus de 23% des com- pour ce délit depuis 2011. rémunérés (53,8%) étaient occu- munications reçues par le Bureau Arsenal efficace L’organisation relève cependant pés par des étrangers. Pour eux, de communication en matière de A ce titre, les médias jouent un que la Suisse peut encore mieux le faible taux de rémunération blanchiment d’argent (MROS) rôle important dans l’identifica- faire et doit accentuer ses efforts était de 19,1%, contre 8,9% pour portaient sur des soupçons de tion de ces activités criminelles. de répression de l’infraction de les Suisses. blanchiment d’argent associés à Des articles de presse sont sou- corruption transnationale. L’ac- En ce qui concerne les secteurs des faits de corruption. Entre vent des éléments à l’origine des tion répressive des autorités doit économiques, le taux le plus élevé 2008 et 2010, ce taux était infé- soupçons de blanchiment. également être rendue plus pré- est enregistré dans les services rieur à 10%. La Suisse est toutefois sur la visible et transparente. personnels, qui comprennent les Une telle croissance témoigne no- bonne voie et ce risque élevé est L’OCDE a par ailleurs regretté salons de coiffure et les entre- tamment d’une meilleure identi- bien maîtrisé, note le rapport. «La l’absence d’un cadre légal et ins- prises de nettoyage: jusqu’à fication des soupçons de blanchi- réponse pénale apportée par les titutionnel visant à la protection 59,1% des employés sont faible- ment de la part des intermédiaires autorités judiciaires helvétiques des lanceurs d’alerte dans le sec- ment rémunérés. financiers, mais aussi des réper- est adéquate et a conduit à plu- teur privé. Elle appelle à une ré- Viennent ensuite la restauration cussions en Suisse de plusieurs af- sieurs condamnations». forme rapide en la matière. – (ats) et l’hébergement, où environ la moitié des employés gagnent peu, et le commerce de détail avec un quart des salaires nettement en dessous de la médiane. – (ats) La politique du sparadrap au lieu de règles MATÉRIEL DE GUERRE: efficaces contre les déchets en plastique exportation en hausse Les entreprises suisses ont ex- Une solution consisterait à proposer des produits de remplacement, des systèmes à usage multiple ou de nouveaux modèles de paiement. porté pour près de 273 millions de francs de matériel de guerre ALEXA CLEMENZ BERGER un bon bilan, souligne Rebekka des initiatives comme le «cen- est illégal d’interdire un produit des sachets en plastique. Selon au premier semestre 2019. Ce Reichlin, porte-parole de time propreté», actuellement dis- dans un canton s’il est permis cette dernière, leur utilisation a montant atteignait 205 millions La Suisse produit près de cent ki- l’OFEV. cuté par la Ville de Berne: ceux dans d’autres. baissé de 83% depuis. De plus, ils à la même période de l’année pré- los de déchets en plastique par qui produisent des déchets de- Il est clair pour tout le monde sont entretemps composés à cédente. Avec 116,4 millions de habitant et par an. Le recyclage LES ENTREPRISES vraient aussi cofinancer leur éli- que la proscription des pailles ne 100% de matériel recyclé. francs, les véhicules blindés et au- n’en est qu’à ses débuts et les in- QUI RECOURENT mination de l’espace public, un résoudra en rien les problèmes Selon Zero Waste Switzerland, tres véhicules automobiles repré- terdictions ne semblent pas à l’or- À DES EMBALLAGES coût estimé par la ville à 11 mil- écologiques dus au plastique. les grands distributeurs ont in- sentent la part la plus importante dre du jour. Une alternative se- À USAGE UNIQUE lions de francs par an. Dans le cas L’OFEV observe avec raison troduit la taxe d’eux-mêmes uni- des exportations au premier se- rait de proposer des produits de ÉMETTENT LE MAUVAIS spécifique, les producteurs de dé- qu’elles ne constituent qu’une quement pour éviter une inter- mestre, selon des chiffres publiés remplacement, des systèmes à SIGNAL ET ATTISENT chets ne sont pas les consomma- part infime des déchets et du lit- diction politique. Il reste donc hier par le Secrétariat d’Etat à usage multiple ou de nouveaux LE GASPILLAGE. teurs mais les grands distribu- tering. Un point positif aux yeux urgent que les milieux politiques l’économie (SECO). modèles de paiement. teurs et les take-away. de l’office est que la prise de agissent et prennent des me- Viennent ensuite les munitions «La Suisse est l’un des pays au Greenpeace et l’association «Zero conscience face au problème sures. pour armes individuelles à épau- monde comptant la plus grande Waste Switzerland» (Zéro Dé- Opprobre sur la paille augmente. ler et armes de poing de tous ca- quantité de déchets urbains. L’ef- chet Suisse) considèrent en re- jetable L’OFEV ne vise aucune interdic- Modifier les habitudes libres, avec 75,7 millions de ficacité des systèmes de net- vanche comme un gigantesque La paille jetable pour boire est tion de produits. Des articles à Remplacer les produits en plas- francs, ainsi que les aéronefs et toyage, de tri et de collecte fait gaspillage de ressources l’inciné- devenue le symbole par excel- usage unique pour lesquels il tique à usage unique par d’autres véhicules aériens non habités, y toutefois que ces montagnes de ration des déchets plastique. Le lence du gaspillage de plastique. existe de bonnes alternatives - articles jetables n’a pas de sens, compris leurs propulseurs, avec déchets ne sont guère visibles», recyclage ne résout pas non plus Au vu du problème des micro- vaisselle, couverts ou cotons-tiges estime la cofondatrice de Zero 24,6 millions. – (ats) explique le porte-parole de le problème. La plupart des dé- plastiques dans l’environnement, en plastique - doivent certes dis- Waste Switzerland Natalie Greenpeace Yves Zenger. Les chets plastiques sont trop hété- plusieurs pays discutent de l’in- paraître du marché, estime sa Bino. «Les articles à usage JUSTICE: Chinois accusé eaux helvétiques sont également rogènes pour pouvoir en tirer terdiction des pailles. La touil- porte-parole Rebekka Reichlin. unique biodégradables dévorent fortement polluées par le plas- une matière de qualité équiva- lette pour le café et le coton-tige Mais il appartient aux commer- beaucoup d’énergie, de chimie d’espionnage économique tique. lente. De plus, le recyclage dé- sont également dans le collima- çants d’agir. et de ressources. Il est davantage extradé vers les Etats-Unis vore beaucoup d’énergie, ex- teur. Ce n’est sans doute pas par sensé de passer à des systèmes L’Office fédéral de la Justice suisse Plastique peu recyclé plique Yves Zenger. hasard qu’il s’agit là de produits Commerces et politique régionaux à usage multiple», (OFJ) a indiqué hier avoir accepté Le plastique représente 13% des Les entreprises qui recourent à auxquels les consommateurs sollicités souligne-t-elle. d’extrader vers les Etats-Unis un déchets en Suisse. Mais seuls 10% des emballages à usage unique peuvent renoncer sans trop d’ef- A ce propos, la porte-parole ren- Même avis chez Greenpeace: chercheur chinois accusé d’avoir sont recyclés, selon les données émettent le mauvais signal et at- forts. voie à l’introduction réussie des remplacer les pailles en plastique fait usage de secrets commerciaux de l’Office fédéral de l’environ- tisent le gaspillage, déplore La précipitation de la Ville de sachets en plastique payants dans par celles en paille est un premier volés dans une usine du groupe nement (OFEV). Le reste, à sa- Greenpeace. Elles devraient Neuchâtel étonne tout de même. les supermarchés, à la consigne pas, mais il ne faut pas en rester pharmaceutique britannique voir 90%, est brûlé dans des donc assumer une part de l’éli- Elle est la première en Suisse à sur les gobelets en plastique ou là. Il est plus important d’investir GlaxoSmithKline (GSK) en usines d’incinération ou des ci- mination des déchets, selon le vouloir bannir les pailles en plas- aux restrictions de la vaisselle à dans des services alternatifs à Pennsylvanie. Gongda Xue, âgé menteries. D’un point de vue principe de causalité. tique de ses bistrots. La mise en usage unique lors de grands évé- usage multiple, comme faire de près de 50 ans et vivant en écologique, aussi bien l’incinéra- Greenpeace salue expressément pratique achoppe notamment nements. Il y a trois ans, Coop et remplir ses contenants et les ré- Suisse, est le frère de Yu Xue, bio- tion que le recyclage présentent sur des problèmes juridiques: il Migros ont renoncé à la gratuité utiliser. – (ats) chimiste qui a plaidé coupable l’an dernier aux Etats-Unis dans cette affaire de vol de secrets commer- ciaux sur les travaux de GSK dans le secteur de la biopharmacie et notamment sur le traitement du cancer. – (afp)

PAGE 12 mercredi 17 juillet 2019 POLITIQUE Malgré les mesures déployées, la Chine COMMERCE: l’OMC connaît une croissance au plus bas en «crise profonde» La commissaire européenne Ce- CONJONCTURE. Le PIB n’a progressé que de 6,2% au second trimestre. La plus mauvaise performance depuis près de vingt-sept ans. cilia Malmström a prévenu hier que l’Organisation mondiale du Au plus fort des tensions com- KEYSTONE siasme Stephen Innes, analyste chinois ne laissera pas le (pro- commerce (OMC) traverse «une merciales avec Washington, la de la société d’investissements chain) taux de croissance trimes- crise profonde» et souligné les croissance chinoise s’est essouf- LI KEQIANG. Le premier ministre chinois a appelé à renforcer Vanguard Markets. triel tomber en dessous de 6%», risques de paralysie de son organe flée sur un an au second trimestre le soutien aux entreprises tournées vers l’international. Pour soutenir l’économie réelle, prévient-il. de règlement des différents (+6,2%), signant sa plus faible le gouvernement chinois s’est en- (ORD) d’ici la fin de l’année. performance depuis au moins 27 douane punitifs sur de nombreux ward Moya, analyste du courtier gagé en mars à baisser de près de Des ventes solides «Si l’ORD est bloquée, du moins ans, en dépit des efforts de soutien produits chinois. Washington a Oanda. «Et comme les négocia- 2000 milliards de yuans (265 mil- La semaine précédente, le pre- temporairement, nous n’aurons engagés par Pékin. Ce chiffre, décidé en mai de porter ces sur- tions peinent à réaliser des pro- liards d’euros) la pression fiscale mier ministre chinois Li Keqiang plus de surveillance» des accords conforme aux prévisions d’un taxes douanières de 10 à 25% sur grès significatifs, nous sommes et sociale sur les entreprises. a appelé à renforcer le soutien commerciaux, a-t-elle poursuivi. panel d’experts sondés la semaine 200 milliards de biens chinois ex- certainement encore loin du Pékin joue également les équili- aux entreprises tournées vers l’in- «Si nous n’avons plus de règles, dernière, a été annoncé lundi par portés annuellement vers les creux de la vague pour l’écono- bristes, en essayant de soutenir ternational et promis des allège- chacun pourra dès lors faire ce le Bureau national des statistiques Etats-Unis, après l’échec des mie chinoise», selon lui. les entreprises ayant besoin de ments fiscaux, au moment où Pé- qu’il veut (...) et ceci sera très mau- (BNS), de concert avec une salve pourparlers avec Pékin. La semaine dernière, négociateurs crédit, mais sans trop gonfler leur kin peine avec ses exportations. vais, principalement pour les pe- d’indicateurs sur la santé écono- Mais Donald Trump et son ho- chinois et américains ont repris le endettement. Le mois dernier, les ventes de la tits pays et ceux en développe- mique de la Chine. mologue chinois Xi Jinping ont dialogue par téléphone sans tou- Les banques chinoises ont ainsi Chine à l’étranger ont reculé de ment» a-t-elle ajouté, réitérant son C’est la plus faible hausse du PIB décrété fin juin une trêve dans tefois annoncer de prochaine ren- été encouragées à gonfler leurs 1,3% sur un an, après un rebond appel à réformer l’OMC. – (afp) depuis le début de la publication leur guerre commerciale après contre de haut niveau pour tenter prêts aux PME, jusque-là délais- de 1,1% en mai. des données trimestrielles en une rencontre à Osaka (Japon) de sortir de l’impasse. sées au profit des grands groupes Les exportations, fortement pé- ALLEMAGNE: moral 1992, selon l’agence Bloomberg. lors du sommet du G20. «Le fait qu’un indicateur écono- publics, souvent peu rentables. nalisées par la guerre commer- Elle reste toutefois dans la four- «La guerre commerciale a mique soit conforme aux prévi- Il s’agissait d’un «coup de pouce» ciale, sont un des piliers de l’éco- des investisseurs en recul chette de croissance visée par Pé- d’énormes répercussions sur sions est tout de même un à l’économie, constate M. Moya. nomie du géant asiatique. Le moral des investisseurs alle- kin cette année: entre 6 et 6,5% l’économie chinoise», estime Ed- énorme soulagement», s’enthou- Mais les marchés attendent, selon C’est la raison pour laquelle la mands s’est de nouveau replié en (contre 6,6% en 2018). lui, «un bazooka» de mesures sur- Chine poursuit le rééquilibrage juillet à -24,5 points, sur fond tout en cas d’échec des pourpar- de son économie, en mettant da- d’incertitude quant à l’attractivité «Loin du creux de la vague» lers commerciaux. vantage l’accent sur la consom- du «made in Germany», selon le «L’environnement économique C’est également un impératif mation intérieure. baromètre de l’institut ZEW pu- est toujours compliqué, tant en pour stabiliser le taux de chô- Les ventes de détail sont juste- blié hier. Cet indicateur a encore Chine qu’à l’étranger, la crois- mage urbain, facteur crucial pour ment restées solides en juin à reculé de 3,4 points sur un mois, sance économique mondiale ra- assurer la paix sociale. Il a légère- +9,8% sur un an (contre 8,6% en après un décrochage de 19 points lentit et les instabilités et incerti- ment augmenté entre mai et juin, mai), a annoncé le BNS. pour tomber à -21,1 en juin. Les tudes externes augmentent», a passant de 5% à 5,1%, selon les La production industrielle, quant commandes ont enregistré un re- reconnu le porte-parole du Bu- chiffres officiels. à elle, a enregistré une croissance cul surprise en mai (-2,2%) après reau national des statistiques A l’approche du 70e anniversaire plus forte, progressant de 6,3% deux mois de progression. – (afp) (BNS), Mao Shengyong. de la fondation de la République en juin sur un an, soit +1,3 point Le président américain Donald populaire de Chine le 1er octobre par rapport au mois précédent. ITALIE: bond de Trump, qui ne cesse de dénoncer prochain, Pékin a besoin d’une Ces chiffres encourageants sug- l’excédent commercial de la croissance saine, remarque l’éco- gèrent que «la croissance est en l’excédent commercial Chine vis-à-vis de son pays, a im- nomiste Raymond Yeung de la train de se stabiliser» en Chine, L’Italie a enregistré en mai une posé l’an dernier des droits de banque ANZ. «Le gouvernement estime Raymond Yeung. – (afp) très forte hausse de sa balance commerciale (+1,98 milliard d’eu- L’UE veut sauver l’accord avec l’Iran ros sur un an), portée par la hausse des exportations, notamment des NUCLÉAIRE. Téhéran a commencé à s’affranchir de certains de ses engagements afin de forcer ses partenaires à agir pour préserver le pacte. produits pharmaceutiques et de l’habillement, a annoncé hier Les Européens sont décidés à ormais de l’uranium enrichi à au iranien des Affaires étrangères montant équivalent en Iran. sentiel de ses revenus. Les expor- l’Institut national des statistiques. jouer leur va-tout pour sauver moins 4,5%, un niveau prohibé Abbas Moussavi. «Les premières transactions sont tations de pétrole sont tombées Les exportations ont augmenté l’accord sur le nucléaire avec par l’accord. «Les mesures ira- «Si les Européens et les Améri- en cours de réalisation», a an- de 1,5 million de barils par jour de 1,3% sur un mois et les impor- l’Iran, mais l’impossibilité de niennes sont réversibles et nous cains ne veulent pas agir confor- noncé Mme Mogherini. Dix pays à 700.000 barils par jour, ce qui tations de 0,7%. – (afp) contourner les sanctions améri- appelons les autorités iraniennes mément à leurs engagements, de l’UE se sont engagés à utiliser est insuffisant pour maintenir caines leur laisse peu de chances à revenir sur leur décision», a nous aussi, en réduisant nos en- cet instrument et des pays «non une économie viable, souligne-t- ÉTATS-UNIS: production de répondre aux attentes de Té- plaidé la cheffe de la diplomatie gagements, nous contrebalance- membres de l’UE» vont égale- on de source européenne. héran, ont averti leurs ministres européenne Federica Mogherini rons cela et reviendrons à la si- ment rejoindre cette initiative, a- «Nous ne reconnaissons pas l’ex- industrielle en stagnation des Affaires étrangères réunis à l’issue de la réunion. tuation d’il y a quatre ans», a t-elle annoncé. Mais deux grands traterritorialité» des lois améri- La production industrielle aux lundi à Bruxelles. «L’accord est mal en point, mais averti le porte-parole de l’Orga- pays de l’UE, l’Italie et la Pologne, caines imposée par Washington, Etats-Unis est restée inchangée «L’accord n’est pas encore mort» j’espère que sa dernière heure nisation iranienne de l’énergie manquent pour crédibiliser cet a tempêté l’Espagnol Josep Bor- en juin (+0,0%) comparé à mai, et l’UE veut donner à l’Iran «une n’est pas venue. Il est urgent que atomique Behrouz Kamalvandi. instrument, a déploré un diplo- rell, désigné pour remplacer l’Ita- sous l’effet d’une forte baisse de possibilité de revenir sur ses me- l’Iran respecte ses engagements», Les Européens espèrent convain- mate européen. lienne Federica Mogherini à la la production des services d’uti- sures en contravention avec ses a-t-elle déclaré. cre les Iraniens de leur volonté L’extraterritorialité des sanctions tête de la diplomatie européenne lité publique (gaz, eau, électricité), engagements», a affirmé le chef Mais les autorités iraniennes veu- de les aider avec l’utilisation de américaines a abouti au retrait si sa nomination est approuvée selon les chiffres de la Réserve fé- de la diplomatie britannique Je- lent des actes. Les Européens doi- l’Instex, un mécanisme de troc d’Iran des entreprises euro- par le Parlement européen. Il faut dérale (Fed) publiés hier. La pro- remy Hunt à son arrivée pour vent faire «la preuve de leur vo- créé pour contourner les sanc- péennes et le commerce s’est ef- «éviter la politique du moins pour duction manufacturière a en re- une réunion avec ses homologues lonté politique et de leur tions américaines en évitant d’uti- fondré, selon le résumé d’un di- moins, parce que c’est la voie vers vanche augmenté de 0,4% après de l’Union. capacité» à permettre que l’Iran liser le dollar. Les achats iraniens plomate européen. la rupture définitive de l’accord», s’être déjà inscrite en hausse de Les Européens déplorent la déci- «bénéficie en pratique» de l’ac- en Europe seront compensés par L’Iran ne peut plus exporter son a-t-il insisté en réponse aux me- 0,2% en mai. – (afp) sion de Téhéran de produire dés- cord, a soutenu le porte-parole des achats européens pour un pétrole, et est ainsi privée de l’es- naces iraniennes. – (afp) ÉTATS-UNIS: ventes au détail en progression Les ventes au détail aux Etats- Unis ont augmenté en juin, tan- dis que les prix des produits im- portés ont chuté. L’indice des ventes des détaillants et restau- rants s’est établi à 519,9 milliards de dollars, les prix affichant une solide progression de 0,4% par rapport à mai, selon ces données corrigées des variations saison- nières. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Service client lecteur et annonceur: Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Elise Choasson – 021 331 41 72 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) Perrine Pingat – 021 331 41 40 ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Abonnements: électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) Martine Duperrex soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Tél. +41 (0) 21 331 41 41 de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski E-mail: [email protected] des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, Abonnement annuel: la concurrence. Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter CHF 700.– inclus tous les suppléments Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] Ventes en kiosques: Rédacteur en chef: Place financière Naville (Genève), Valora AG (Bâle) Luc Petitfrère – 021 331 41 24

mercredi 17 juillet 2019 PAGE 13 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.43% SMI 10 JOURS: -0.29% SMI ANNUEL: +11.17% AUTOMOBILE: -2.90% BIENS CONSO: +2.50% MARCHÉ DES CHANGES 9866 9880 10015 1558 2706 Euro baissier face au dollar 9844 9830 9470 1537 2684 9822 9780 8925 1516 2662 L’euro s’affichait en baisse face au dollar mardi, plombé par un 9800 9730 8380 1495 2640 indicateur allemand décevant 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 tandis que le billet vert était sou- LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE tenu par des chiffres sur les ventes au détail meilleures que prévu No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. aux Etats-Unis. 1222171 ABB N 18.77 +0.56% - 4.26 23.54/18.03 4302946 Dans le vert, en dessous Vers 21h00, l’euro reculait de 1213860 Adecco Group N 53.44 +0.68% - 4.68 61.26/42.43 858579 43249246 Alcon N 59.88 -0.20% -- 1257790 0,44% par rapport au billet vert, 21048333 CieFinRichemont N 84.16 +2.61% - 2.38 -/- 2145995 1213853 CS Group N 12.40 +1.97% - 2.12 89.58/60.44 13695762 à 1,1209 dollar. 3017040 Geberit N 461.60 +0.37% - 2.34 16.25/10.36 111877 1064593 Givaudan N 2760.00 +0.40% - 2.17 467.10/353.20 16799 L’euro a particulièrement souf- 1221405 LafargeHolcim N 48.75 +0.68% -- 2835.00/2224.00 1910354 1384101 Lonza Grp N 337.00 +1.78% - 0.82 54.00/39.11 343605 des plus hauts du jour fert des chiffres sur le moral des 3886335 Nestle N 101.90 -0.51% - 2.40 342.00/245.10 3977663 1200526 Novartis N 88.03 +0.30% - 2.86 103.56/77.74 4118882 investisseurs allemands, qui s’est 1203204 Roche Hldg G 266.05 +0.68% - 3.27 91.94/68.67 1322554 249745 SGS N 2504.00 -0.24% - 3.12 283.30/229.20 16247 de nouveau replié en juillet sur 41879292 Sika N 155.25 +0.68% - 1.32 2697.00/2151.00 525207 1485278 Swiss Life Hldg N 492.50 +0.26% - 3.35 170.00/112.70 102688 fond d’incertitude quant à l’at- 12688156 Swiss Re N 96.24 +0.04% - 5.82 494.20/343.30 1061317 874251 Swisscom N 479.20 -0.83% - 4.59 102.95/85.88 127324 Le SMI a gagné 0,43% à 9850,52 points. Dans le camp des poids lourds, Roche (+0,7%) tractivité du «made in Germany». 1225515 The Swatch Grp I 289.40 +2.84% - 2.76 499.40/427.00 398346 précède Novartis (+0,3%). Nestlé (-0,5%) fait en revanche partie des perdants. 24476758 UBS Group N 12.06 +0.88% - 5.81 481.40/247.70 15949011 «L’Allemagne a été, parmi les 1107539 Zurich Insur Gr N 343.60 -0.23% - 5.53 16.42/11.24 474000 349.50/282.40 CREDIT SUISSE: +1.97% RICHEMONT: +2.61% SWISSCOM: -0.83% principales économies, la grande 16/07/2019 gagnante de l’émergence de la 12.6 84.4 482.6 Chine comme superpuissance économique et est donc la plus 12.4 83.6 481.4 vulnérable à son ralentissement» avait souligné avant la publica- 12.2 82.8 480.2 tion des chiffres Kit Juckes, ana- lyste pour Société Générale. «Et quand l’Allemagne ralentit, 12.0 82.0 479.0 elle emmène la zone euro avec 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 elle», a-t-il ajouté. GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI «Si on ajoute (à l’indicateur alle- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé sur Les principaux gagnants du jour après la clôture de la Bourse. mand) les données mitigées sur une note positive mardi. Le SMI, sont Swatch (+2,8%), Richemont Le géant bleu et Mobilezone LES CINQ GAGNANTS 481.40/247.70 398346 qui s’est permis quelques brèves (+2,6%), Credit Suisse (+2,0%) et (-0,4%) ont conclu un partenariat la Chine, le marché envisage dés- 89.58/60.44 2145995 incursions en territoire négatif Julius Bär (+1,9%). UBS (+0,9%) avec l’administration du canton 1225515 The Swatch Grp I 289.40 +2.84% - 2.76 16.25/10.36 13695762 dans la matinée a résolument a aussi tiré son épingle du jeu. de Bâle-Ville. ormais la possibilité que la 21048333 CieFinRichemont N 84.16 +2.61% - 2.38 343605 opté pour le nord dès le début de Également recherché, Partners Sur le marché élargi, Stadler Rail 1213853 CS Group N 12.40 +1.97% - 2.12 342.00/245.10 15949011 l’après-midi, soutenu notamment Group (+1,3%) a une nouvelle (+0,2%) va investir 77,6 millions Banque centrale européenne ren- 1384101 Lonza Grp N 337.00 +1.78% - 0.82 16.42/11.24 par de bonnes données améri- fois surpris les observateurs, cette de francs dans son site berlinois. 24476758 UBS Group N 12.06 +0.88% - 5.81 127324 caines, économiques et de fois avec sa performance semes- La Banque cantonale de Bâle- force encore plus ses mesures de 499.40/427.00 3977663 grandes banques. En Suisse, la sai- trielle (lire page 7). Campagne (BLKB, stable) a fait LES CINQ PERDANTS - 4.59 103.56/77.74 son des résultats a gentiment dé- Dans le camp des poids lourds, état d’une hausse de rentabilité soutien monétaire», a relevé de - 2.40 2697.00/2151.00 16247 marré avec Partners Group pour Roche (+0,7%) précède Novartis au 1er semestre. 874251 Swisscom N - 3.12 349.50/282.40 474000 le SLI et plusieurs sociétés du (+0,3%). Nestlé (-0,5%) fait en re- DKSH (-2,0%) a vu ses recettes son côté Joe Manimbo de Wes- 3886335 Nestle N - 5.53 1257790 marché élargi. vanche partie du petit peloton des et la rentabilité reculer au pre- 249745 SGS N 479.20 -0.83% -- -/- Le SMI a terminé sur un gain de perdants. mier semestre. tern Union. 1107539 Zurich Insur Gr N 101.90 -0.51% 16/07/2019 0,43% à 9850,52 points, avec un AMS (+0,1%) a annoncé mardi GAM (-2,4%) a remboursé 43249246 Alcon N 2504.00 -0.24% plus haut à 9869,24 et un plus bas qu’il ne «voit pas une base suffi- 100,5% aux investisseurs pour la Déjà en baisse, l’euro a perdu en- 343.60 -0.23% à 9804,09 points. Le SLI s’est of- sante pour poursuivre les discus- liquidation du fonds ARBF. 59.88 -0.20% fert 0,57% à 1520,88 points et le sions avec Osram Licht». Schmolz+Bickenbach (-5,5%) a core plus de terrain après la pu- SPI 0,25% à 11.924,37 points. Swisscom (-0,8%) a pris la lan- souffert de la baisse des com- Sur les 30 valeurs vedettes, 21 ont terne rouge, précédant Nestlé et mandes au 2e trimestre en raison blication des chiffres sur les progressé, huit reculé et Logitech Temenos (-0,4%), qui dévoilera du ralentissement de la conjonc- a fini inchangé. ses résultats trimestriels mercredi ture mondiale. – (awp) ventes de détail aux Etats-Unis, qui ont augmenté plus que prévu GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA en juin (+0,4%). De quoi redonner un peu de souf- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. fle au dollar, qui a récemment LES CINQ GAGNANTS 3820 souffert des perspectives d’assou- 335 23806732 Lastminute.com Br 28.90 +4.71% -- 30.00/12.45 3474 plissement monétaire de la Ré- 622761 Vetropack Hldg P 2070.00 +4.55% 26093 2466652 HOCHDORF Hldg N +3.03% - 2.42 2490.00/1805.00 133686 serve fédérale américaine (Fed). 2842210 Bellevue Group N 81.50 +2.80% 1225514 The Swatch Grp N 22.00 +2.37% -- 250.00/78.80 841858 «Il est peu probable que la Fed dé- 54.05 4139 LES CINQ PERDANTS - 5.00 25.50/18.00 55310 cide de ne pas baisser ses taux 41652 - 2.96 88.65/47.60 d’intérêt à la fin du mois en raison 7314170 de ces chiffres sur les ventes au 16/07/2019 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.43 -5.48% -- 0.86/0.40 détail», a fait observer Christophe 32581411 Kuros Bioscienc N 1.75 -5.16% -- 8.86/1.66 23862714 Bossard Hldg N 127.90 -4.41% - 3.52 216.00/124.40 Low de FTN Financial. Mais 12748036 Autoneum Hldg N 111.00 -4.39% - 3.24 239.20/109.70 4323836 ARYZTA N 0.98 -3.60% -- 3.23/0.96 avec une consommation solide, «la probabilité d’une baisse des BOSSARD: objectif de cours abaissé l’ensemble des principaux débouchés, ainsi que la taux de 25 points de base a aug- Baader Helvea a abaissé la recommandation de Bos- pression induite par l’inflation des coûts de la main sard à «hold», contre «buy» précédemment. L’ob- d’oeuvre et des investissements. Les prévisions de menté alors que celle d’une baisse jectif de cours a été ramené à 135 francs, contre 195 bénéfice par action ont été élaguées de 17% pour PRINCIPAUX INDICES SUISSES francs. Selon l’analyste, la réalisation des résultats 2019, 12% pour 2020 et 9% pour 2021. – (awp) plus marquée de 50 points de annuels est mise en danger après les chiffres du 2e No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S trimestre. Une poursuite du ralentissement de la GIVAUDAN: JPMorgan reste à «neutral» base a reculé», a-t-il souligné. croissance est vraisemblable et on ne doit pas prévoir JPMorgan a relevé l’objectif de cours de Givaudan +0.43% 10091.48/8138.56 de reprise, du moins dans un proche avenir. Tous à 2667 francs, contre 2375 francs précédemment. Quant à la livre sterling, elle était +0.25% 12203.91/9516.95 les indicateurs pointent vers le sud, selon l’expert. La recommandation est maintenue à «neutral». Avec INDICES PRINCIPAUX +0.01% 4484.25/3465.96 Il est probable que la direction doive bientôt réduire une part de marché de 25% dans les arômes et les toujours plombée par les craintes +0.57% 1549.07/1251.69 ses ambitions. parfums, Givaudan est particulièrement bien passé 998089 SMI 9850.52 +0.21% 2713.15/2048.92 Research Partners a abaissé l’objectif de cours à 140 pour bénéficier du profil de croissance défensif de d’un Brexit sans accord. 998750 SPI 11924.37 de 165 francs et a confirmé «hold». Les résultats du l’industrie, selon le commentaire. A moyen terme, 1781097 SPI EXTRA (total return) 4248.07 -0.54% 3543.98/2690.24 2e trimestre ont déçu les attentes de Patrick Appen- l’entreprise devrait croître plus vite que le marché Vers 14h55 GMT, elle est ainsi 3025288 SLI Swiss Leader Pr 1520.88 +0.02% 852.81/690.03 zeller au niveau du chiffre d’affaires. C’est surtout alimentaire en général. Toutefois, compte tenu de 1939983 SMI Mid Pr 2544.25 +1.07% 599.97/424.56 dû au fait que Tesla a moins acheté de produits Bos- l’augmentation des valorisations dans le secteur et tombée à 1,2397 dollar, un plus +2.50% sard, selon l’expert. L’affaiblissement de la croissance de la pression croissante des marges dans le domaine INDICES SECTORIELS 3487.14 +0.61% 3162.53/2103.66 organique et la hausse des investissements ont fait des matières premières, les analystes continuent à bas depuis avril 2017. 834.00 -0.13% 3088.70/2461.34 baissé plus que proportionnellement le bénéfice maintenir leur évaluation à «neutral». – (awp) 2265371 Alimentation 468.86 +0.25% 1265.75/903.63 net. La marge Ebit devrait se situer dans le bas de la Face à l’euro, elle est tombée vers 2262744 Assurances 2707.25 +0.47% 1454.42/1110.48 fourchette de 10-13% cette année. ZURICH: «equal weight» maintenu 2262671 Banques 3028.66 +0.07% Enfin, UBS a abaissé l’objectif de cours à 137 francs, Barclays a ramené l’objectif de cours de Zurich In- la même heure jusqu’à 90,47 2265384 Biens de consommation 968.16 +0.50% 410.04/353.43 contre 142 francs précédemment. La recomman- surance à 325 francs, contre 328 francs précédem- 2265299 Chimie 1260.85 -0.72% 1474.39/1247.52 dation est maintenue à «neutral». Sebastian Vogel ment. La recommandation est maintenue à «equal pence pour un euro, un plus bas 2265407 Commerce de détail 408.88 -2.29% 2204.67/1686.88 ajuste sa modélisation aux perspectives prudentes weight». L’établissement britannique part du prin- 2265354 Industrie 1412.17 +0.44% brossées par la direction du producteur de solutions cipe que l’assureur aura connu un deuxième trimes- depuis janvier. 994740 Immobilier (total return) 2127.05 -0.13% 443.89/329.28 de fixation pour les conditions de marché et la per- tre «normal», quand bien même les marchés ont 2265433 Loisirs 340.78 +0.13% 496.64/297.20 formance opérationnelle du groupe. L’analyste sou- suivi une évolution erratique et peu favorable à la Cours de mardi Cours de lundi 2265343 Matériaux de construction 302.86 -0.25% 1832.01/1449.54 ligne le ralentissement implicite des activités pour capitalisation du groupe. – (awp) 2265420 Médias 1751.81 -0.86% 2017.90/1727.25 19h00 GMT 21h00 GMT 2265313 Ressources de base 1944.04 1147.51/943.25 2265391 Santé 1135.28 +1.32% 1401.48/780.63 EUR/USD 2262812 Services publics 1169.98 +0.17% 864.70/774.48 2262777 Services financiers 821.63 +0.67% 1,1209 1,1258 2262788 Technologie 18488.07/11136.72 2265446 Télécommunications 13096.30 15020.09/11624.77 EUR/JPY 14753.29 13996.94/11339.15 INDICES 13296.16 121,43 121,49 16/07/2019 998751 Actions porteur EUR/CHF 998752 Actions nominatives 998753 Porteur + bon 1,1080 1,1084 EUR/GBP 0,9032 0,8995 USD/JPY 108,33 107,91 USD/CHF 0,9886 0,9845 GBP/USD 1,2409 1,2516. – (afp)

PAGE 14 mercredi 17 juillet 2019 MARCHÉS Stabilité sur LONDRES / Footsie / +0.60% / +45.48 pts / 7577.20 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS les taux longs Kingfisher (+0,81% à 223,40 pence), British American Tobacco (+0,89% à 2951,50 pence), No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Imperial Brands (+1,03% à 2051,00 pence) et Rolls-Royce (+1,57% à 865,80 pence). OBLIGATAIRE. Le marché de la 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3196.02 +0.36% 3245.64/2673.54 dette européen a de nouveau peu 7630 45,48 points à 7577,20 points. triel encourageant, montrant des 846423 DJ Stoxx (Europe) 389.10 +0.35% 393.40/327.34 varié mardi, après avoir connu Une livre sterling affaiblie dope ventes en magasins, à périmètre 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3521.36 +0.55% un regain de volatilité la semaine 7587 la valeur des revenus à l’étranger comparable, qui ont augmenté 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 381.65 +0.48% 3549.26/2908.70 dernière. des multinationales britanniques, de 4% sur un an lors du trimestre 998211 AEX 571.21 +0.34% 391.03/318.77 «Globalement, les marchés sem- 7544 lorsqu’elles en convertissent le achevé le 29 juin. Le groupe a 998690 Euronext BEL-20 3649.64 +0.75% 576.90/472.19 blent s’acheminer vers un été montant en livres: Kingfisher évoqué le succès des produits 1646037 OMX (Danemark) 1532.15 +0.48% tranquille avec des variations re- 7501 (+0,81% à 223,40 pence), British conçus par son nouveau direc- 998032 DAX (Allemagne) 12430.97 +0.35% 3929.08/3144.96 lativement faibles sur les taux M J V L MM J V L M American Tobacco (+0,89% à teur de la création, Riccardo Tisci. 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 26059.73 +0.25% 1589.48/1309.58 d’intérêt», a souligné Eric Bour- 2951,50 pence), Imperial Brands Rightmove a perdu 2,58% à 758853 OMXH (Finlande) 4003.58 +0.44% 12886.83/10279.20 guignon, membre du directoire La Bourse de Londres a fini (+1,03% à 2051,00 pence) et 518,30 pence. Les analystes de la 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7531.72 27366.46/21160.71 de Swiss Life AM France. mardi en hausse de 0,60%, sou- Rolls-Royce (+1,57% à 865,80 banque UBS ont revu à la baisse 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19584.14 - 4397.85/3642.35 Si les taux se stabilisent désor- tenue par une livre faible, alors pence). leur perspective d’évolution du 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 919.29 - 7790.17/6536.53 mais, selon lui, c’est que «sur les que l’action de Burberry s’est en- Burberry s'est envolée de 14,39% prix de l’action de cette plate- 1354447 IGBM 942.39 - 21028.84/17054.72 deux mois qui viennent, il y a une volée grâce à un rapport d’activité à 2277,00 pence. La marque de forme d’annonces immobilières 1603325 FTSE MIB 22204.08 +0.57% 1110.33/841.56 bonne visibilité pour les mar- encourageant. luxe a publié un rapport trimes- en ligne. – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 806.77 +0.12% 1003.96/837.04 chés» qui, «quand ils pensent A la clôture, l’indice FTSE-100 998033 CAC 40 5614.38 -0.91% 22330.37/17914.03 qu’ils n’auront pas de surprise, des principales valeurs a gagné 2021101 CAC MID & SMALL 13108.63 +0.65% bougent moins». 10375187 OMXS 60 (Suède) 300.34 +0.24% 882.06/726.16 A 18 heures, le taux d’emprunt à FRANCFORT / DAX / +0.35% / +43.63 pts / 12430.97 pts 998663 ATX (Autriche) 3005.97 -0.26% 5629.79/4555.99 10 ans de l’Allemagne, ou 997718 Athen Index Compos (Grèce) 855.91 +0.28% 14356.98/10877.03 «Bund», qui fait référence, a ter- L’établissement Deutsche Bank (+4,33% à 7,18 euros) profite de la confirmation lundi soir 495317 BUX Index (Hongrie) 40878.78 +0.54% miné quasiment stable à -0,249% par l’agence S&P Global Ratings de sa note de solidité financière BBB+. 576823 ISE National 100 (Turquie) 98028.49 +0.38% 309.19/245.58 contre -0,257% lundi à la clôture 395702 PSI 20 5263.54 +0.96% 3469.12/2674.71 du marché secondaire, où 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1057.73 +0.07% s’échange la dette déjà émise. 857975 RTSI Index (Russie) 1382.09 +0.10% 900.31/592.70 Le taux à dix ans de la France a 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60372.23 -0.32% 43563.38/34372.07 suivi la même tendance, à 0,004% -0.26% 105930.24/83535.32 contre 0,007%, tout comme celui de l’Espagne à 0,483% contre 5660.82/4551.84 0,499%. 1113.68/975.31 Celui de l’Italie a en revanche re- 1413.82/1033.31 culé, à 1,608% contre 1,644%. 62009.90/54027.32 Le rendement à 10 ans du Royaume-Uni a également fini 16/07/2019 sans grand changement, à 0,818% contre 0,798%. 12640 «Le Dax est en plein virage, il ment est «logique» et «nécessaire» GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Aux Etats-Unis, le taux à dix ans s’éloigne des valeurs défensives pour la banque. montait à 2,141% contre 2,089% 12520 pour se tourner vers les actions La compagnie aérienne alle- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. lundi, comme celui à trente ans, des sociétés cycliques», détaille mande Lufthansa (+2,62% à à 2,652% contre 2,611%. Celui 12400 Alex Lipkow, analyste chez Com- 15,26 euros) a pâti des annonces LES CINQ GAGNANTS 94.30 +2.72% - 2.83 94.40/69.98 1532630 à deux ans s’établissait pour sa direct. de sa concurrentes Ryanair, qui 530.60 +2.06% - 1.98 539.80/351.70 189646 part à 1,876% contre 1,829%. – 12280 «Les investisseurs institutionnels a annoncé fermer des bases aéro- 508670 Vinci +1.89% - 1.09 18272614 (afp) M J V L MM J V L M semblent avoir trouvé un intérêt portuaires cet hiver et à l’été 2020 21591 Kering 4.58 +1.84% - 2.31 5.74/4.17 1245768 sélectif pour les actions alle- à cause des reports de livraison 472672 Nokia N 27.20 +1.60% - 1.60 27.51/19.61 808249 RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a fini mandes malgré les nouvelles né- du Boeing 737 MAX, dont la 558474 CRH PLC Rg 73.60 82.20/58.06 mardi en hausse (Dax:+0,35%), gatives», poursuit l’analyste. flotte est clouée au sol après deux 11249889 Amadeus IT Grp Br-A — ARGAN: Invest Securities les opérateurs se montrant opti- L'établissement Deutsche Bank accidents. 127.00 -1.59% - 8.50 -/- 4446263 mistes sur les performances des (+4,33% à 7,18 euros) profite de Bayer (+0,77% à 54,08 euros) LES CINQ PERDANTS 13.77 -0.76% - 8.14 14.28/11.31 25413428 revalorise à 46 euros (44) entreprises en cette saison de pu- la confirmation lundi soir par prend la tête des valeurs vedettes 6.45 -0.63% - 4.34 Invest Securities a relevé son ob- blication de bilans. l’agence S&P Global Ratings de après la forte réduction par un 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 15.00 -0.40% - 4.67 6.54/4.22 — jectif de cours de 44 euros à 46 L’indice vedette a gagné 43,63 sa note de solidité financière juge américain des dommages 2200367 ENGIE 120.98 -0.36% - 1.24 15.88/13.35 — euros sur Argan et confirmé sa points sur la séance pour finir à BBB+, au motif que la vaste re- dus par sa filiale Monsanto. – 1250633 Enel N 125.00/83.95 recommandation «sell» après l’ac- 12.387,34 points. Le MDax des structuration annoncée récem- (afp) 1026592 Deutsche Telekom N 16/07/2019 quisition de Cargo. Le bureau valeurs moyennes a de son côté 345952 SAP I d’études a affiné ses estimations pris 0,70%, à 25.993,59 points. de résultat récurrent par action, GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 relevées de 9% en moyenne à moyen terme en raison notam- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ment d’une finalisation attendue dès le 15 octobre, d’un coût de fi- LES CINQ GAGNANTS 949600 nancement de l’opération qui de- 1090800 vrait avoisiner 1,4% (vs coût de PARIS / CAC 40 / +0.65% / +36.17 pts / 5614.38 pts 763189 Oki Electric Rg 1414.00 +4.51% - 3.54 1608.00/1209.00 825700 la dette: 1,9%) et de l’annonce de 763245 SAPPORO HOLDINGS Rg 2423.00 +3.37% - - 2767.00/2087.00 972200 l’absence d’embauches liées à Bouygues a gagné 2,78% à 32,90 euros. Orange a grappillé pour sa part 0,19% à 13,33 euros 763615 Toho Rg 4855.00 +2.75% - 0.72 4915.00/3155.00 3470100 cette opération. tandis qu’Iliad, maison mère du groupe Free, a reculé de 1,77% à 94,30 euros. 762708 Mitsui Mng & Sml Rg 2545.00 +2.29% - 3.03 4505.00/2008.00 784577 YASKAWA Electric Rg 3500.00 +2.19% - 1.49 4365.00/2426.00 2259700 ITV: Liberum rehausse 1406500 «Nous sommes dans une séance 2,06% à 530,60 euros, Hermès LES CINQ PERDANTS 1239900 son opinion à «buy» assez calme en volumes et seule- 0,28% à 634,00 euros et LVMH 7093800 Liberum relève sa recommanda- 5630 ment au début de la saison des ré- 1,38% à 385,30 euros. Ce dernier 761597 CASIO COMPUTER Rg 1264.00 -3.95% - 3.56 1908.00/1165.00 20050400 tion sur ITV de «hold» à «buy», sultats», a résumé Cédric Besson, a annoncé lundi prendre une par- 762138 JGC Corp Rg 1455.00 -3.19% - 1.96 2696.00/1260.00 soulignant que le titre du groupe 5600 gérant et conseiller du président ticipation dans la maison de la 762130 IHI Rg 2428.00 -3.11% - 2.88 4565.00/2143.00 16/07/2019 de télévision britannique se situe chez Gaspal Gestion. «Nous créatrice britannique Stella 763300 SONY Rg 5866.00 -3.03% - 0.60 6973.00/4507.00 maintenant 25% en dessous de 5570 avons déjà eu pas mal d’avertis- McCartney, qui avait quitté en 721046 Yahoo Japan Rg 328.00 -2.96% - - 437.00/250.00 son objectif de cours maintenu à sements sur résultats aux Etats- 2018 le giron du groupe Kering. 145 pence. 5540 Unis et un niveau de prévisions Aidées par les bonnes publica- PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT «Nous pensons que la correction M J V L MM J V L M négatives assez fort, or nous pas- tions de leurs homologues amé- a été trop drastique, en particulier sons maintenant aux vrais résul- ricaines, les valeurs bancaires ont No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines dans la mesure où la position sé- La Bourse de Paris a conforté ses tats avec un nombre de surprises terminé bien orientées: Société culaire d’ITV est meilleure que gains (+0,65%) mardi, se rappro- à venir plus faible», a-t-il ajouté. Générale, qui va céder sa filiale 998407 Nikkei 225 (Japon) 21535.25 -0.69% 24448.07/18948.58 ce que pense le marché», juge le chant de ses récents sommets Bouygues a gagné 2,78% à 32,90 aux Antilles, a pris 1,25% à 23,10 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1568.74 -0.48% 1838.30/1408.89 broker dans le résumé de sa note grâce aux premiers résultats d’en- euros après le lancement officiel euros, BNP 0,85% à 43,21 euros 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28619.62 +0.23% de recherche. treprise publiés aux Etats-Unis, lundi, par la France, de sa procé- et Crédit Agricole 1,00% à 11,12 - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 ressortis conformes, voire supé- dure d’attribution des fréquences euros. 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- RYANAIR: Liberum rieurs aux attentes. 5G. Orange a grappillé pour sa Renault a fini dans le vert 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1727.98 -0.21% L’indice CAC 40 a pris 36,17 part 0,19% à 13,33 euros tandis (+0,34% à 52,59 euros) en dépit 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2088.42 +0.51% 1766.62/1546.62 toujours à l'achat points à 5614,38 points, dans un qu’Iliad, maison mère du groupe de ventes mondiales qui ont 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10886.05 +0.09% 2292.96/1924.01 Liberum réagit ce matin à l’abais- volume d’échanges limité de 3 Free, a reculé de 1,77% à 94,30 baissé de 6,7% au premier semes- 257111 Shanghai Composit (Chine) 6735.80 -0.15% 11186.05/9319.28 sement de ses prévisions de trafic milliards d’euros. Lundi, il avait euros. tre, à 1,9 million de véhicules. Le - Mumbai Sensex (Inde) 2937.62 -0.16% 6850.10/5478.40 par Ryanair, la compagnie aé- fini sur une petite progression de Le secteur du luxe a été tiré par constructeur automobile est tou- 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 rienne «low cost», qui met en 0,10%. les bons résultats de Burberry au tefois parvenu à maintenir ses 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - cause les retards de livraison des La cote parisienne, après une ou- Royaume-Uni. Kering a pris parts de marché. – (afp) 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 982.11 +0.99% -/- Boeing 737 Max. Le conseil verture proche de l’équilibre, a 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1668.94 -0.21% 1024.68/861.85 d’achat reste de mise, de même accéléré la cadence à la mi-jour- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1488.38 -0.19% 1826.90/1572.03 que l’objectif de 12,5 euros. née, dopée par les bons résultats 9073.01 +0.32% 1510.81/1252.64 venus des États-Unis. 32972.02 +0.04% 9403.05/7001.94 43638.86/32352.40 16/07/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /-0.69% / -150.65 pts / 21535.25 pts Les Bourses asiatiques ont fini en Vanguard Markets. «Les investis- ordre dispersé mardi, en l’absence seurs se positionnent avec pré- Toyota s’est distingué (+1,30% à 7000 yens). Nissan et Honda, pourtant bien orientés dans la matinée, de catalyseur, et malgré de nou- caution» avant des interventions ont finalement décliné, le premier de 0,16% à 774,1 yens, le second de 0,36% à 2836,5 yens. veaux records à Wall Street. cette semaine de membres de la L’indice Hang Seng de la Bourse Banque centrale américaine 21810 Topix de tous les titres du pre- le second de 0,36% à 2836,5 yens. de Hong Kong a de son côté pris (Fed) et «des statistiques améri- mier tableau a perdu 0,48% (-7,57 L'appréciation de la monnaie ja- 0,23%, soit 64,74 points, pour caines cruciales», à commencer 21690 points) à 1568,74 points. ponaise a pesé sur les groupes s’établir à 28.619,62 points, au par les ventes de détail et la pro- L’action de Toyota s’est distin- d’électronique, à l’image de Sony terme d’une séance calme. duction industrielle plus tard 21570 guée (+1,30% à 7000 yens), fai- qui a décroché de 3,02% à 5866 En Chine continentale, l’indice dans la journée. sant fi du renforcement du yen yens ou de Panasonic (-0,89% à de référence composite de la En Chine, comme le signale Ed- 21450 face aux principales devises, un 921,6 yens). Bourse de Shanghai a reculé de ward Moya, analyste d’Oanda, MM J V L MM J V M mouvement habituellement dé- Les titres bancaires ont souffert, 0,16% (-4,57 points), à 2937,62 «les effets du conflit commercial favorable aux titres des groupes victimes de la perspective d’une points, et celui de Shenzhen a sino-américain vont continuer de La Bourse de Tokyo a clôturé en exportateurs nippons. baisse des taux imminente par la glissé de 0,53 point à 1571,81 peser». L’absence d’avancée signi- repli mardi sur fond de regain du Ses rivaux Nissan et Honda, Fed: -0,89% à 522,9 yens pour points. ficative risque en effet selon lui yen. pourtant bien orientés dans la Mitsubishi UFJ Financial Group «Prudente et sans direction, c’est d’accentuer peu à peu les craintes A l’issue des échanges, l’indice matinée, ont finalement décliné, et -0,31% à 158,6 yens pour Mi- ce qui décrit le mieux la session des marchés d’une nouvelle salve Nikkei des 225 valeurs vedettes le premier de 0,16% à 774,1 yens, zuho Financial Group. – (afp) asiatique», a commenté dans une de taxes douanières envers les a cédé 0,69% (-150,65 points) à note Stephen Innes, analyste de produits chinois. – (afp) 21.535,25 points, et l’indice élargi

MARCHÉS mercredi 17 juillet 2019 PAGE 15 L’économie circulaire éveille l’intérêt de tous INVESTISSEMENT DURABLE. Un an après le lancement de son fonds Circular Economy, la société de gestion genevoise Decalia souligne l’attrait au-delà des investisseurs institutionnels. SOPHIE MARENNE CLEMENT MACLOU. Après avoir passé onze ans chez CPR Asset sée à Bülach dans le canton de Zu- L’exemple typique arboré dans le tagé entre le Japon et les pays Management (groupe Amundi), il a rejoint Decalia en 2016. rich: c’est l’un des plus grands fa- portfolio Decalia Circular Eco- émergents. L’économie circulaire donne un bricants d’emballage en verre nomy est celui de l’entreprise Si- coup de fouet à nos habitudes de gement de la vie des produits. Par usagés en nylon pour fabriquer d’Europe. «Cet acteur offre une gnify (anciennement Philips Une thématique pour production et de consommation. exemple, le groupe italien Aqua- des moquettes et des vêtements excellente alternative au plas- Lighting) qui propose à sa clientèle tous les investisseurs Ce nouveau paradigme sociétal fil transforme des filets de pêche de sport. Ou bien Vetropack, ba- tique, grâce à un matériau 100% B2B non plus la vente d’ampoules Si les investisseurs institutionnels où rien ne se perd a inspiré à recyclable et à l’infini», explique- et de luminaires, mais la prise en sont prédominants sur le marché l’équipe d’investissement de De- t-il. charge de leur éclairage. La firme de l’investissement responsable, calia le tout premier fonds de pla- L’économie circulaire s’appuie installe les lampes pour lesquelles les particuliers peuvent désormais cement d’actions complètement sur deux autres concepts: premiè- le client paie un forfait et veille à accéder à ces nouvelles opportu- dédié à cette thématique. «L’éco- rement l’économie du partage, leur bon fonctionnement. Adieu nités à travers les réseaux de dis- nomie circulaire, c’est la fin du pour maximiser l’utilisation de déchets, dépendance aux matières tribution bancaires et financiers. modèle linéaire actuel selon le- certains objets comme les voi- première et obsolescence pro- Clément Maclou explique: «Le quel on exploite des ressources tures par exemple. Ainsi, la pla- grammée puisque le producteur fonds a reçu un très bon accueil naturelles, on fabrique des objets, teforme par excellence de se- s’est mué en fournisseur. du marché et ce auprès de tous on les consomme puis on les conde vie des objets eBay est l’un A l’heure actuelle, le portefeuille types d’investisseurs. En Italie, par jette», explique Clément Maclou, des actifs présents dans le fonds est composé d’une cinquantaine exemple, nous venons de signer gérant senior et responsable de de Decalia. de valeurs sélectionnées par les plusieurs accords de distribution l’équipe de gestion. L’idée est de Deuxièmement, le product-as-a- deux gestionnaires du fonds, An- avec des banques privées.» La thé- produire mieux, avec moins de service est le concept selon lequel tonio Garufi et Clément Maclou. matique touche tout le monde. A matière première, et de garder les une société loue ce qu’elle fa- La thématique est mondiale ainsi noter qu’au niveau européen, objets plus longtemps en les ré- brique, au lieu de le vendre. «On au sein de l’univers d’investisse- cette tendance devrait se renfor- parant, en les réutilisant ou en les n’achète plus la propriété d’un ment: un tiers des actions concer- cer avec la mise en place du plan revendant. En fin de course, le bien, mais sa fonction», précise le nent les Etats-Unis, un tiers d’action de la Commission euro- produit est recyclé pour être ré- gérant. touche l’Europe, le reste est par- péenne sur la finance durable. introduit dans la boucle de fabri- cation. «Ce nouveau modèle éco- Bien plus spécifique qu’un fonds dédié au climat ou aux critères ESG nomique a un impact positif à la fois sur l’environnement, mais Pour Clément Maclou, le lancement d’un «Notre dernier né s’appuie assez naturel- Pour l’autre volet, si tous les habitants du «Nous ne voulions pas lancer un fonds aussi sur l’emploi car il crée postes tel fonds n’était pas une première. Avant lement sur l’expertise que nous avons bâtie globe consommaient autant que les Eu- uniquement sur les problématiques liées de travail à proximité des lieux de rejoindre Decalia en 2016, il a travaillé en gestion thématique au cours des quinze ropéens, il nous faudrait plus de 2,5 pla- au climat ou à l’ESG (ndlr: le respect des cri- de consommation», souligne Clé- durant onze ans chez CPR Asset Manage- dernières années», indique-t-il. nètes pour vivre. Notre réflexion de dé- ment Maclou. ment, une filiale d’Amundi, où il a géré En outre, Decalia Circular Economy part était donc de créer un véhicule tères Environnementaux, Sociaux et de Gou- l’un des fonds phare. Fort de ce succès, il a adresse des problèmes environnementaux d’investissement qui arriverait à tirer vernance) mais une stratégie innovante Nouveaux modèles d’affaires rejoint la société de gestion genevoise pour majeurs: la gestion des déchets et la surex- parti de la façon de solutionner ces deux avec une thématique de long terme qui ap- pour les entreprises développer des stratégies innovantes liées ploitation des ressources naturelles. problèmes.» porte des bénéfices concrets aux entre- Au sein du portefeuille Decalia au changement d’habitudes de consom- «Pour le premier volet, il faut trouver de Pourquoi alors créer un fonds spécifique- prises et à l’économie. L’économie circu- Circular Economy se trouvent mation. A ce jour, son équipe gère trois nouvelles solutions car celles du passé – ment dédié à l’économie circulaire et non laire est selon nous le prochain disrupteur.» ainsi des compagnies actives dans fonds: Decalia Millennials, Decalia Silver comme l’envoi de nos ordures en Chine un groupe de placement écologique ou lié Résultat: l’entreprise qui emploie 40 col- la récupération des ressources, la Generation et Decalia Circular Economy. ou en Indonésie – ne sont plus possibles. à la protection du climat? Le gérant répond: laborateurs a été la première à investir sur gestion des déchets et le prolon- ce thème en mai 2018. Les actions comme refuge de rendement Gestion active: L’ANALYSE TECHNIQUE. Les taux vont rester au plancher pendant longtemps, on ne peut simplement plus se permettre l’inverse. investisseurs SERGE LAEDERMANN CMT* ÉVOLUTION DU S&P 500 DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE voir où nous ne voulons pas aller, est une tâcheronne à côté de Super suisses c’est-à-dire dans un monde où les Mario, mais c’est le moins mauvais En termes d’évaluation, les actions 3000 Etats approchent de la faillite, car choix. Il ne faut juste pas espérer favorables sont trop chères. Certes, nous obligés d’emprunter à des taux qu’elle soit à la hauteur lors de si- n’avons pas à faire à une exagéra- 2900 remontant la pente, une ascen- tuations cruciales. Rappelons- 51% sont prêts à payer tion déraisonnable, probablement sion destructrice dont ils ne se re- nous le quantitative easing du une prime pour une gestion 10%, mais la croissance des profits 2800 lèveraient pas. Nous participons maestro à la barbe des Teutons et active de leur fortune, peine à justifier les prix pratiqués bel et bien à une fuite en avant de sa phrase mythique «Whatever selon une étude de Natixis. aujourd’hui. Par contre, si on ne 2700 qui signifie que l’argent gratuit it takes» pour sauver l’économie considère les actions que sous l’an- va demeurer longtemps, car nous du Vieux continent. Près des deux tiers (64%) des 400 gle du rendement, il faut bien se 2600 n’avons pas le choix. Sinon c’est En vérité, nous avons eu de la personnes sondées en Suisse, dis- rendre compte que les sociétés de la fin du monde financier tel que chance depuis quelques années. posant d’au moins 100.000 dol- premier ordre, ce que nous appe- 2500 nous l’avons connu avec une re- Parce que sans Draghi et sans lars à investir, s’attendent à ce que lons les Blue Chips, représentent mise à plat complète du système Macron, nous serions probable- leurs fonds comportent un por- denosjoursleseulactif procurant 2400 et le biffage des dettes, au moins ment en dépression avec des fail- tefeuille différent à celui d’un in- un revenu hors norme. Jan. Fév. Mars Avr. Mai Juin Juil. partiellement. C’est d’ailleurs la lites à répétitions. La France est dice. A cet égard, le marché suisse est Yahoo! Finance décision qu’il faudrait envisager dans la situation la plus tendue, Les sondés se montrent à la fois dans une position parfaitement dès aujourd’hui avant de percuter car la crédibilité du pays ne tient prudents et soucieux du retour atypique. Les obligations ne rap- bride comparable à une obliga- ans. La prochaine baisse du taux le mur. Avec un déficit budgé- que sur les épaules d’un seul sur investissement. Les attentes portent plus rien ou presque, tion convertible. directeur de la Réserve fédérale à taire avoisinant 5% et une devise homme et que nous avons senti de rendement à long terme sont même si on tient compte des En Europe les situations sont très la fin de ce mois sera de ¼%, maintenue à un bas niveau, les le vent du boulet avec Mélen- passées de 10% à 2018 à 12% (au- échéances longues, quant aux différentes d’une action à l’autre, même si certains sont toujours Etats-Unis essaient de restimuler chon et Le Pen. Tout est devenu dessus de l’inflation) aujourd’hui. taux courts il faut même quel- mais les rendements élevés sont scotchés sur leur prévision de ½%. leur économie qui ralentit et ont fragile aujourd’hui et il faut es- Dans le même temps, neuf inves- quefois débourser puisque les légion. Par exemple, la Société Elle a peu de marge de manœuvre pris résolument le chemin de la pérer que Trump ne soit pas réélu tisseurs sur dix jugent important taux négatifs perdurent. Générale paie un dividende et Powell tient à garder quelques planche à billets grâce à une mon- pour stabiliser un environne- de protéger leurs actifs en période Cette étrangeté oblige les inves- constant de 2,20 euros depuis cartouches pour la suite. naie dont ils font ce qu’ils veu- ment devenu extrêmement ris- de volatilité. La préférence s’ex- tisseurs à penser autrement. Peu 2016 et cote 23 euros. Siemens a Baisser les taux alors que le mar- lent. qué. Comme pronostiqué ici il y prime aussi par le souhait d’avoir importe les cours, ce qui compte payé 3,80 euros dernièrement (en ché boursier est au plus haut n’est La France de Macron, lassée du a plusieurs mois, Kamala Harris des conseils personnalisés. est de percevoir un dividende qua- augmentation de 10 centimes par pas une première, mais la der- frein à main continuel tiré par les sera la prochaine présidente des Les sondés ne sont pas exempts siment assuré et souvent supérieur an), le prix de l’action avoisinant nière fois que cela s’est produit allemands, est aussi en train de Etats-Unis, ce qui ne sera pas la de contradictions, révèle encore à 3%. Les assurances et autres 100 euros. Ce qui signifie que nous n’étions pas encore dans ce mettre une croix sur la diminution panacée universelle mais déjà l’étude en filigrane: «Les inves- fonds de pension n’ont pas trop le pour la meilleure qualité il n’est siècle et les Etats-Unis n’étaient de la dette en stimulant tous azi- une très bonne chose de faite. tisseurs suisses ne semblent pas choix, pour assurer des taux tech- pas rare de dépasser 4%, alors que pas dans une situation de plein muts. Le président a bien compris Restons optimistes et concentrés tout à fait comprendre que la re- niques pratiquement irréalisables les gouvernements empruntent emploi. que sans son pays l’Europe sur notre fil d’équilibriste, en es- cherche d’un rendement à deux il est obligatoire d’investir dans ces gratuitement et même moins que Dans le monde d’aujourd’hui, la n’existe plus et il a décidé de se pas- pérant ne pas être emportés par chiffres signifiera probablement titres de grande qualité. ça dans le cas de l’Allemagne. chasse au rendement conduit à ser du grand voisin dans les déci- une bourrasque imprévue. De qu’il faudra investir à l’extrémité Notre indice SMI est ainsi plus Le S&P 500 est par contre dans des achats plus risqués tels que les sions économiques. La nomina- toute manière les bourrasques supérieure de l’éventail des mû par la chasse aux rendements une situation fort différente. Le marchés émergents et l’immobi- tion de Christine Lagarde est à cet sont toujours imprévues. risques», déclare Babak Abrar, que par les perspectives bénéfi- rendement des dividendes est de lier qui a littéralement explosé égard primordiale. Un allemand Managing Director chez Natixis ciaires desdites sociétés, ce qui en 1,86%, ce qui correspond peu ou ces 10 dernières années. à la tête du FMI eut été catastro- * Associé, GFA Geneva Investment Managers. fait une sorte d’instrument hy- prou aux taux courts jusqu’à 5 Où allons-nous? Il faut d’abord phique. Certes Madame Lagarde Au plan mondial, l’étude a été Financial Adviser menée auprès de 9100 investis- seurs individuels. – (awp)

PAGE 16 mercredi 17 juillet 2019 MARCHÉS Recul des IPO La convexité des convertibles, un atout au niveau mondial dans un environnement incertain Le nombre d’introductions OBLIGATIONS. Des solutions convexes permettent aux investisseurs de gérer la volatilité et le risque baissier de leur portefeuille. en Bourse a baissé au deuxième trimestre alors SCARLETT CLAVERIE-BULTÉ obligations convertibles mon- quelques points de volatilité en que les montants levés diales ont, en moyenne, subi seu- plus. A titre d’exemple, les conver- sont restés globalement Investment Specialist Obligations Convertibles, Union Bancaire Privée lement 53% des baisses des mar- tibles affichent une performance similaires sur un an, chés actions et ont capturé 65% de +9,8% depuis le début de l’an- selon une étude PwC. Le regain d’in- mouvements en «V» éprouvés gés contre une quantité définie des hausses (sur la base des don- née, contre +7.0% pour les obli- certitudes sur par les marchés boursiers, et d’actions de l’émetteur, au choix nées mensuelles ). En 2018, les gations traditionnelles. Le nombre d’entrées en Bourse les marchés compte tenu de leur revalorisa- du porteur. convertibles ont fait preuve de Enfin, autre atout et non des a ainsi baissé de 14% par rapport boursiers mi- tion depuis la fin 2018, il peut résilience dans les périodes de moindres, l’univers d’investisse- au deuxième trimestre 2018 tan- lite en faveur de solutions être aujourd’hui difficile pour LES CONVERTIBLES stress et n’ont subi que 35% et ment des obligations converti- dis que les fonds levés se sont convexes, permettant aux inves- certains investisseurs de rester PERMETTENT 52% des pertes des marchés ac- bles offre un accès privilégié à maintenus. tisseurs de gérer la volatilité et le significativement exposés aux DE DYNAMISER tions aux premier et quatrième des sociétés dont l’activité est liée Au total, 280 opérations ont per- risque baissier de leur porte- actions. En parallèle, les taux trimestres. Sur l’année entière, à des tendances séculaires, moins mis de lever 62,6 milliards de dol- feuille. Du fait de leurs propriétés d’intérêt toujours très bas des LA POCHE OBLIGATAIRE cette participation baissière est exposées au ralentissement gé- lars, contre 325 IPO pour 62,2 hybrides, les obligations conver- obligations traditionnelles, no- EN ÉCHANGE de seulement 47%; ce qui se com- néral de l’économie. Parmi ces milliards de dollars l’an dernier. tibles démontrent qu’elles peu- tamment en Europe, en font une pare avec une participation au Sur l’ensemble du premier se- vent tout à fait jouer ce rôle. alternative aux actions relative- DE QUELQUES POINTS rebond des marchés actions, de- LA RECHERCHE DE mestre 2019, «le continent amé- Depuis leurs points hauts, fin ment limitée pour les investis- DE VOLATILITÉ EN PLUS. puis le début d’année (au 28 juin CONVEXITÉ SOUTIENT ricain prend la première place en 2017, les marchés financiers ont seurs dans leur quête de rende- 2019), qui s’élève elle à 64%. Une LA THÈSE EN FAVEUR termes de valeur» (53% des fonds connu une évolution en dents de ment. Un tel profil est attrayant de par «convexité convertible» atteinte levés, soit 43,4 milliards de dol- scie qui s’explique par le ralentis- l’asymétrie «risque/rendement» avec une volatilité et une correc- DES OBLIGATIONS lars pour 128 opérations au total), sement global de l’activité écono- De réels avantages qu’il procure: la composante obli- tion («maximum drawdown») CONVERTIBLES DANS LE «tandis que l’Asie-Pacifique do- mique, les changements de cap en termes de protection gataire confère des propriétés dé- moindres par rapport aux mar- CADRE D’UNE ALLOCATION mine en nombre de transactions» des banques centrales et le regain La recherche de convexité est fensives (perception d’un cou- chés actions (volatilité de 7% et (58% des transactions, soit 265 de tensions politiques. La persis- donc un enjeu important et sou- pon, plancher obligataire), tandis correction de 10% pour les GLOBALE. opérations), précise l’étude PwC. tance de facteurs d’incertitudes tient la thèse en faveur des obli- que l’option d’achat intégrée offre convertibles, contre 12% et 18% (développement du conflit com- gations convertibles dans le cadre une exposition asymétrique aux pour les actions ). tendances, la digitalisation de La région EMEA à la traîne mercial sino-américain, issue du d’une allocation globale. Du fait évolutions du cours de l’action Outre l’optimisation des perfor- l’économie, l’accélération de la La région dite EMEA (Europe, Brexit) appelle naturellement à de leurs propriétés hybrides, ces sous-jacente. L’obligation conver- mances ajustées au risque d’une consommation au sein des Afrique et Moyen Orient) est à la la prudence. instruments de dette peuvent, tible s’assimile aisément à une ex- allocation en actions, les conver- classes moyennes en Asie, et le traîne, avec 19% (15,3 milliards Dans ce contexte de marché, l’al- contrairement aux obligations position action assortie d’une pro- tibles permettent de dynamiser la vieillissement de la population de dollars) des fonds levés par location d’actifs traditionnelle est traditionnelles, être remboursés tection. poche obligataire en échange de recèlent tout particulièrement IPO et 14% (63 opérations) du mise à rude épreuve. Après les au pair à leur échéance ou échan- Et les statistiques le démontrent: de la valeur. nombre de transactions sur le se- sur les vingt dernières années, les mestre. Les deux introductions en Bourse Ces arguments qui convergent les plus importantes dans la ré- gion Emea au deuxième trimes- en faveur d’une baisse de taux cet été tre ont été réalisées par des orga- nismes de paiement, Nexi à la OBLIGATIONS. Powell a laissé entendre que le taux des Fed Funds serait abaissé dès le 31 juillet tandis que la BCE s’est dit prête à un assouplissement. Bourse de Milan (2,3 milliards de dollars levés) et Network Inter- DAVID DURAN* ÉVOLUTION RÉCENTE DES RENDEMENTS À LONG TERME Etats-Unis et la Chine risquent centraux paraissent déterminés national à la Bourse de Londres effectivement de grever davan- à limiter la casse. (1,6 milliard de dollars levés). Lors de sa comparution au 2.75% tage la croissance américaine. Or, Ce scénario avait déjà alimenté «Les trois économies régionales» Congrès la semaine dernière, le les espoirs d’un accord commer- le rallye obligataire du mois de européennes (Italie, Royaume- président de la Réserve fédérale 2.50% cial entre les deux puissances, sa- juin. Le rendement du Bund al- Uni et Allemagne) «disposent a prévenu que des incertitudes, vamment entretenus en début lemand à 10 ans s’est même chacune d’un solide portefeuille liées notamment à la guerre 2.25% d’année par l’administration échangé sous le taux de dépôt au- de candidats à l’IPO qui pourrait commerciale et au ralentisse- Trump, ont fait place à une nou- près de la BCE fixé (actuellement faire grimper les niveaux d’acti- ment économique observé à 2.00% velle série d’escarmouches rhé- à -0,40%) le 4 juillet dernier tan- vité au second semestre 2019», l’étranger, assombrissaient les toriques, émaillées de gestes dis que le rendement du T-Note anticipe PwC. perspectives conjoncturelles aux 1.75% d’apaisement vains, qui n’ont fait à 10 ans se traitait sous la barre En France, «de belles sociétés pré- Etats-Unis. Par ailleurs, l’infla- que semer toujours plus de des 2% pour la première fois sous parent leur IPO sur Euronext à tion des prix sur les biens et ser- 1.50% doutes sur la capacité des deux la présidence de Donald Trump. Paris pour le second semestre vices consommés par les mé- camps à trouver une issue à leur 2019», a expliqué Philippe Ku- nages évolue toujours aux 1.25% querelle. À L’AUBE D’UN NOUVEAU bisa, associé spécialiste des mar- alentours de 1.5 %, soit un ni- ROUND chés de capitaux à PwC. veau inférieur à l’objectif symé- 1.00% Déterminés à limiter Le cabinet de conseil et d’audit trique de 2 % visé par la banque la casse D’ASSOUPLISSEMENT estime toutefois que «plusieurs centrale. 0.75% En Europe aussi, les autorités MONÉTAIRE, risques sont susceptibles de per- Jerome Powell a reconnu que le monétaires diagnostiquent une turber le marché, notamment marché du travail se porte bien, 0.50% montée de l’incertitude. La pu- LE MARCHÉ OBLIGATAIRE une nouvelle étape dans la guerre comme l’illustrent les 224.000 blication du compte rendu de la DEVRAIT RESTER À L’ABRI commerciale entre les États-Unis créations nettes d’emplois en 0.25% dernière réunion du Conseil des DE TOUTE CORRECTION et la Chine, l’intensification du juin pour un taux de chômage à gouverneurs de la BCE tenue dé- conflit entre les États-Unis et 3,7%. Cependant, il s’est em- 0.00% but juin a confirmé que Mario SIGNIFICATIVE. l’Iran, et un Brexit sans accord». pressé de préciser que la faiblesse Draghi et ses collègues se te- – (afp) actuelle du taux de chômage -0.25% naient prêts à assouplir la poli- Depuis quelques jours, les rende- n’entraînerait pas une accéléra- tique monétaire compte tenu de ments se sont un peu tendus, sous BNS: avoirs à vue stable tion de l’inflation. Les faucons -0.50% «l’incertitude accrue, qui devrait l’effet notamment de plusieurs craignant une envolée des sa- se prolonger à l’avenir.» Les éven- statistiques encourageantes du sur une semaine laires découlant d’un marché de 25.03 08.04 22.04 06.05 20.05 03.06 17.06 01.07 15.07 tuelles mesures envisagées in- côté de la production industrielle l’emploi trop tendu n’ont plus cluent notamment l’abaissement en zone euro. Cela étant, à l’aube Les dépôts de la Confédération voix au chapitre. US T-Note Bund allemand des taux directeurs et la reprise d’un nouveau round d’assouplis- et des banques ont atteint des achats nets d’actifs par la sement monétaire, le marché 579 milliards de francs. Les avoirs Une approche La tendance à la baisse des rendements n’est pas fondamentalement banque centrale. obligataire devrait rester à l’abri en comptes de virement des plus consensuelle En fait, de part et d’autre de l’At- de toute correction significative. banques en Suisse ont atteint la Dans l’ensemble, les arguments remise en question. lantique, la seule certitude est que Seul danger répertorié: un im- semaine dernière 480,1 milliards convergent en faveur d’une le ralentissement de la croissance probable tweet de la Maison de francs. L’évolution des avoirs baisse du taux des fed funds. Banque Profil de Gestion SA du commerce international pèse Blanche annonçant (mais cette à vue de la BNS est considérée Seule l’ampleur de l’assouplisse- lourdement sur l’activité indus- fois-ci pour de bon!) un sommet comme étant un indicateur d’in- ment serait encore sujet à discus- du FOMC plaident pour une ré- sement de l’activité, particuliè- trielle et que les risques d’enlise- sino-américain en vue de la signa- tervention de l’institut d’émission sion. Si une baisse de 0,25% pa- duction de 0,50%, jugeant qu’un rement prononcé dans le sec- ment grandissent à vue d’œil. ture d’un accord commercial. sur le marché des changes, afin raît assurée, certains membres geste fort s’avère nécessaire pour teur manufacturier (indice à Face à ce constat, les banquiers d’affaiblir le franc. La banque doper les anticipations d’infla- 51,7 en juin) mais plutôt bénin *Banque Profil de Gestion, centrale achète pour ce faire des tion. Quoiqu’il en soit, le marché dans le secteur des services Genève devises étrangères et inscrit le table sur une baisse de l’ordre de (55,1 en juin). La confiance des montant correspondant en francs 0,75% d’ici la fin de l’année. Pour consommateurs, soutenue par sur les comptes des banques au- y parvenir, la Fed devrait main- près de la BNS. – (awp) tenir une approche linéaire, plus DE PART ET D’AUTRE consensuelle parmi les banquiers DE L’ATLANTIQUE, centraux. Un bon nombre d’en- LA SEULE CERTITUDE tre eux craignent qu’un mouve- EST QUE LES RISQUES ment de 0,50% soit indûment in- terprété comme une décision D’ENLISEMENT prise dans l’urgence face à l’ap- GRANDISSENT parition de risques conjoncturels À VUE D’ŒIL. graves et s’avère, in fine, contre- productif. un taux de chômage extrême- Il est vrai que même si la crois- ment faible et des marchés sance du PIB a probablement boursiers orientés à la hausse, ralenti sous la barre des 2% au se maintient à des niveaux au- deuxième trimestre, l’activité gurant d’une consommation économique demeure relative- des ménages robuste. ment saine. Les dernières en- Cependant, la détérioration des quêtes de l’ISM reflètent un tas- relations commerciales entre les

PRODUITS FINANCIERS mercredi 17 juillet 2019 PAGE 17 Négocier un taux à court terme comme le prix d’une commodité PRODUITS DÉRIVÉS. Les traders se ruent vers les eurodollars futures négociables en Bourse pour gérer le changement d’humeur de la Fed. LEVI-SERGIO MUTEMBA lars et fonds fédéraux publié la se- LA FED RANIME LE MARCHÉ DES EURODOLLARS 97,50 cipal d’au moins un million de rence. Les spécifications du contrat maine dernière. dollars, déposé à terme dans une négocié sur la plateforme du La baisse désormais anticipée des Ceux-ci soulignent l’importance 3,75 banque hors des États-Unis pour CME Group, où s’échangent en- taux d’intérêt directeurs aux États- pour le marché des eurodollars de une maturité de trois mois. Étant viron 98% de tous les contrats fu- Unis a été accompagné d’un im- la volonté des déposants de mobi- 3,50 97,25 impossible de négocier des actifs tures sur eurodollars négociables portant et brutal repricing de l’obli- liser leurs fonds en dollars hors valorisés en taux d’intérêt, celui- en bourse, indiquent qu’une va- gataire. Dans le même temps, les des banques américaines vers les 3,25 97,00 ci est converti en points d’indice riation d’un point de base du taux participants de marché institution- eurobanques. Volonté qui repose faisant office de prix, suivant le Libor, soit un point d’indice IMM, nels se sont tournés vers les dérivés en très grande partie sur les diffé- 3,00 96,75 système de l’International Money équivaut à une variation de 25 dol- de taux d’intérêt négociables en rentiels de taux. Le reste du Market (IMM). lars du contrat à terme. bourse pour gérer le risque de taux. monde se finançant largement en 2,75 96,50 La conversion consiste à soustraire Si la variation est de 5 points de Pour les experts du CME Group, dollars, le resserrement des condi- le taux de référence de la base de base de taux d’intérêt, le contrat les contrats à terme sur eurodollars tions de financement dans cette 2,50 Taux des contrat à terme: 96,25 l’indice, soit 100. Ainsi, si le taux variera de 5 x 25 dollars. En l’oc- ont enregistré une hausse annuelle devise est perçue comme étant Libor à 3 mois en dollars est de currence, depuis son plus bas de 55% du volume de trading quo- susceptible d’exacerber les besoins Sep.19 Mars 21 Sep.22 Mars 24 Sep.25 Mars 27 Sep.28 2,322%, le prix sous-jacent du fu- jusqu’ici en 2019 (18 janvier), le tidien à 3,9 millions d’eurodollars de refinancement des banques tures sera de 97,678 points d’in- taux Libor a baissé de près de 50 futures échangés. commerciales étrangères ou de Taux d’intérêt du futures (en % p.a.) (échelle de gauche) dice (100 – 2,322). La relation in- points de base (au vendredi 12 juil- «Près de 60.000 utilisateurs conduire potentiellement à une verse entre le taux de référence et let). Or le prix du contrat à terme uniques ont visité notre plate- évaporation de la liquidité sur le Prix du futures (en points d’indice) (échelle de droite) la valeur de l’actif monétaire est échéance juillet 2019 négocié au forme d’analyse CME FedWatch, marché interbancaire et du finan- la même qui existe entre une obli- CME a pris 44 points de base en- afin d’avoir un aperçu des vues du cement de gros en général. La réorientation de la politique monétaire a suscité une hausse de 55% gation et les taux d’intérêt. Plus le viron sur cette période à 97,6925 marché quant à la politique mo- Les Eurodollars sont des dépôts à Libor à 3 mois baisse, plus le fu- points IMM, soit un gain de 1100 nétaire de la Fed, le trafic sur nos terme, le plus souvent de maturi- du volume de trading des futures sur les dépôts bancaires libellés en dollars. tures prend de la valeur et vice- dollars (44 x 25 dollars) par pages atteignant un record de tés de 30, 90 et 180 jours, placés versa. Les traders déterminent en- contrat (la taille correspond à un 174.000 vues le mois dernier», dans une banque hors des États- CME Group suite le basis point value ou DV01, lot unitaire de 2500 dollars mul- précise le CME Group dans son Unis (appelée eurobanque), qui est la valeur en dollars d’une tiplié par le prix d’indice IMM, rapport d’activité des contrats à quelles que soient la nationalité de Ces eurodollars, que les banques dépôts extraterritoriaux totalisent variation de 0,01% (1 point de soit un peu moins de 250.000 dol- terme et les options sur Eurodol- cet établissement ou du déposant. commerciales se prêtent, ne sont plus de 4100 milliards de dollars. base) du taux d’intérêt de réfé- lars au cours actuels). donc pas régulés par le système de la Fed et constituent une source Le sous-jacent est le Libor de financement bon marché pour converti en prix les entreprises internationales Un Eurodollars Futures Contract aussi bien bancaires que non ban- est un contrat à terme permettant caires. D’après les dernières statis- d’acheter ou vendre un taux d’in- tiques de la Banque de Règle- térêt de référence du marché in- ments Internationaux (BRI), ces terbancaire, portant sur un prin- L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 18 mercredi 17 juillet 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.20 +11.31% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1649.36 +5.19% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 118.15 +24.38% Tél. 0800 242 124 3/3 USD 1564.01 +5.80% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 104.87 +19.47% BlackRock Asset Management Suisse SA 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1629.93 +6.52% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 161.13 +18.62% www.cic.ch Tél. 022 703 19 70 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 214.05 +24.81% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 108.92 +11.01% www.blackrock.com/ch 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 168.72 +15.26% IAM Independent Asset Management 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 113.31 +16.57% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 115.38 +26.82% Tél. 022 818 36 40 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 214.20 +19.82% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 880.89 +2.29% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR www.iamfunds.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 172.11 +22.01% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 102.71 +2.11% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF www.iam.ch 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 223.31 +18.42% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.72 +1.88% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 104.46 - Fonds en actions 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 11.44 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1341.68 +15.48% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 1988.71 +12.66% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 54.71 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1203.71 +11.86% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 2828.99 +21.27% 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 22.46 - Martin Currie Global Funds 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) Autres fonds 2/1 CHF 186.05 +18.22% Tél. +41 58 809 31 11 www.martincurrie.com 2651751 Synchrony LPP 25 B 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 27.91 - 2651770 Synchrony LPP 40 B www.efgbank.com 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 28.31 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 139.84 +6.85% Fonds en actions 2/1 EUR 130.49 +8.38% 2/1 — - - 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 31.73 - UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 103.51 +3.64% 2/1 CHF 1003.71 +6.95% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 117.61 +10.52% Fonds à revenus fixes 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 EUR 124.45 +8.83% 2/1 EUR 1224.29 +11.18% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A Représentant en Suisse: 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 EUR 141.37 +12.25% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 125.98 +15.94% Piguet Galland & Cie SA 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 529.07 +18.84% Tél. +41 44 206 16 40 — -- 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 119.74 +8.65% 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 109.49 +19.10% — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 CHF 119.71 +10.65% Tél. 058 310 44 36 - Martin Currie GF - Greater China 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 CHF 111.51 +11.24% [email protected] CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 109.42 +16.80% www.piguetgalland.ch Tél. +41 22 360 94 00 - Martin Currie GF - Global Resources Fund RAM Active Investments S.A. www.caceis.ch Tél. +41 22 816 87 30 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 154.68 +5.59% Oddo BHF Asset Management SAS www.ram-ai.com 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 174.92 +4.24% +41 (0)22 596 46 97 Disciplined & Selective 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 179.26 +5.44% am.oddo-bhf.com 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 268.17 +5.60% Fonds d’actions 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 114.60 +4.24% 2/1 CHF 93.06 +2.75% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 365757.32 +18.31% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 124.86 +7.34% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.91 +4.43% 2/1 CHF 93.54 +1.62% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 213501.02 +13.12% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 144.22 +11.35% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 113.97 +5.45% 2/1 CHF 90.43 +3.41% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 76.82 +14.71% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 139.02 +15.47% 2/1 CHF 113.59 +2.96% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.32 +2.27% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF -- 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.53 +15.54% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1023.93 +7.78% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 347.15 +6.21% 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 152.30 +19.02% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1444.54 +19.48% Patrimonium 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD -- 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1456.80 +19.57% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 250.40 +9.43% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 213.23 +23.31% Asset Management AG 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Tél. +41 58 787 00 00 2703508 RAM North American Eq E EUR 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 92.40 +26.58% www.patrimonium.ch 1530802 RAM North American Eq B USD 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 265.31 +15.75% Fonds d’obligations Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 194.68 +17.97% Fonds immobilier 2/1 CHF 153.00 +8.91% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 147.23 +13.29% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Tél. 044 214 23 33 153.86 +13.89% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR www.oppenheim.ch Cornèr Banca SA - Lugano 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Tél. +41 91 800 51 11 - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Fax +41 91 800 53 49 Picard Angst SA Zurich Invest AG Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Tél. 044 628 49 99 BBGI GROUP SA www.picardangst.com Fax 044 629 18 60 2/1 USD 177.58 +10.49% Tél. + 41 22 595 96 11 [email protected] www.zurich.ch 2/1 CHF 162.11 +10.38% www.bbgi.ch 2/1 EUR 200.53 +12.13% Fonds de placement matières premières 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 428.89 +13.78% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 97.70 +23.51% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.35 +0.26% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 376.45 +13.56% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 138.20 +18.12% 2 USD 109.77 +1.70% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 100.49 -1.64% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 157.90 +13.35% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — -- 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 114.98 +0.37% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.90 +25.72% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 16.64 +9.22% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 EUR 139.29 -2.26% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 50.50 +21.69% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 2/1 CHF 134.69 -2.53% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 87.00 +8.34% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- AUTRES FONDS 2/1 EUR 252.01 +15.08% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 66.10 +5.93% Pegaso Capital Partners S.A. - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- 2/1 USD 292.43 +17.10% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 100.30 +10.10% Tél. +41 91 210 31 94 329041 Dekar. Int Ant 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 70.90 +6.62% www.pegasocapital.com Banque Cantonale de Genève 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 84.00 +8.39% [email protected] Tél. 058 211 21 11 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 146.90 +9.96% bcge.ch/funds 2/1 CHF 128.31 +4.19% 2/1 EUR 140.54 +4.44% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 112.84 +3.79% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.17 +1.83% 2/1 EUR 147.10 +3.87% EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.26 +3.41% 2/1 CHF 137.45 +3.63% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 123.07 +5.69% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.15 +2.12% Index de sécurité TIPERsm USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 111.22 +3.53% sur le marché suisse 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 112.62 +0.96% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds EUR 107.68 +0.80% Fonds en actions 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 162.01 +16.64% 2/2 CHF 12.13 +6.87% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 EUR 103.30 +17.03% 2/2 CHF 12.88 +8.05% Addex 0.1% Nestle 0.1% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 118.27 +16.93% 2/2 CHF 14.00 +9.29% Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.5% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 2/1 USD 98.39 +7.75% 2/2 CHF 21.94 +16.45% Airesis 0.1% Novartis 0.1% 2/2 CHF 9.63 +3.10% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% Banque Profil de Gestion SA Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Tél. +41 22 818 31 31 Aryzta 0.1% Richemont 0.1% www.bpdg.ch Ascom 0.1% Roche 0.1% Baloise 0.1% Schindler 0.1% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1569.04 +4.76% Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% Cembra 0.1% SGS 0.1% EUR 19.94 +6.96% Clariant 0.1% Sika 99.9% 16/07/2019 Credit Suisse 0.1% Sonova 0.1% Dufry 0.1% Sulzer 0.1% LÉGENDES Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% GAM 0.1% Swiss Life 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Holcim 0.1% Swisscom 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Kudelski 0.1% Syngenta 28.7% Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 1.6% distributeur Logitech 0.1% UBS 14.8% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Lonza 0.1% Zurich Insurance 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Données au 16.07.2019 4) Plus commission d'émission Big Data Technology for Investor Protection. The Security Conditions appliquées lors du rachat de parts: Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le tion of the risk of a financial product. It is objective, con- sistent across 16 million products and can be generated in rachat a lieu à la valeur d’inventaire). real time. 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de under on-going inducements set out by the directive MIFID la filière de distribution). II / Investor Protection. 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 4) Combinaison de 2) et 3). for the financial industry within Europe to comply with 5) Conditions particulières lors du rachat de parts product governance and product suitability. TIPER® by Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset LÉGENDES DES FONDS UBS managers, brokers and advisory firms across the EU meet MiFID II requirements as intended by the authorities. *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 1) Plus commission d'emission www.cfinancials.com 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Toute l’actualité sur: www.agefi.com cement 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mercredi 17 juillet 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 144.95 -0.24% - 1.38 192.20/101.80 163026 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 148.20 +0.00% - - 151.04/142.96 7 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.35 +0.75% - 1.67 9.37/7.85 24700 1107539 Zurich Insur Gr N 343.60 -0.23% - 5.53 349.50/282.40 474000 - - 42.04/33.77 350 - - -/- — 3954285 MCH Group N 22.20 +0.91% - - 46.70/15.20 4463 1065278 IShs Core STOXX EUR 40.00 +0.11% - - 5.72/4.80 19350 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 12.50 - - - 14.46/13.35 46852522 Medacta Group N 85.70 +0.00% - - -/- 4098 - - 93.94/85.00 85 - 1.10 14.28/13.30 2633 38620023 Medartis Hldg N 55.10 +3.18% - - 84.00/52.00 20063 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.67 -0.18% - - 22.80/19.96 700 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.42 +0.08% - - 45.28/38.99 3300 20806262 MeierTobl Grp N 15.70 -0.38% - - 23.00/14.10 1358 - - 141.32/134.20 1619 - - 58.00/49.40 125 A 3982108 Metall Zug N -B- 2090.00 -1.42% - 3.35 3435.00/2020.00 107 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.76 - - - 126.48/123.20 2189 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.24 +0.21% - - 13.53/13.02 24993 10850379 Meyer Burger N 0.46 -1.67% - - 0.95/0.43 391980 - - 112.06/105.16 875 - - 41.49/33.22 165 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 8.98 -0.22% - 2.23 10.20/6.00 14858 14423164 IShs EM Div USD 22.22 - - - 174.38/173.92 500 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.82 -0.41% - - 41.49/33.22 1888 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.62 -0.41% - 6.24 11.94/8.78 113488 - - 49.50/42.03 180 - - 95.59/78.18 1888 1213860 Adecco Group N 18.77 +0.56% - 4.26 23.54/18.03 430294 1110887 Mobimo Hldg N 265.00 -0.56% - 3.77 267.50/215.50 14176 903037 Abbott Laborator Rg 79.00 - - - 79.50/63.50 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 139.97 - - - 40.70/33.35 1553 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 52.35 -0.38% - - 120.88/102.22 896792 AdvalTech Hldg N 1.51 -1.63% - - 2.88/1.48 6829 25637909 Molecular Partn N 13.98 +1.60% - - 25.65/13.66 827 - - 1311.89/998.86 5 - - 72.78/57.04 3 - - 137.18/112.24 3 47863410 AEVIS VICT N 53.44 +0.68% - 4.68 61.26/42.43 858579 29798540 Alphabet-A Rg 1077.82 - - - 13.37/6.49 1000 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.54 - - - 114.70/111.02 1200 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.49 - - - 18.31/14.80 2169 24260694 AirTech Group N 170.00 +1.19% - 2.47 237.00/155.00 165 - - 70.20/48.90 85 - - 25.84/21.46 70 - - 21.22/20.93 1758 1094762 AIRESIS N 12.50 +1.21% - 6.08 13.40/11.44 39241 933071 General Electric Rg 10.10 - - - 117.71/72.00 244 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.68 - - - 10.09/8.11 188189 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.69 -0.11% - - 16.66/13.93 3624 883756 Allreal Hldg N 0.03 +0.00% - - 9.48/0.03 52870 - - 133.00/105.00 100 - - 26.39/20.67 45360 - 1.32 16.07/13.17 172 45095674 Alpine Sel 2L N 1.20 -2.44% - - 1.39/1.15 340 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 13 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 179.66 - - - 15.49/12.40 245 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.69 -0.11% - - 98.20/80.99 1000 1919955 Alpine Select N 172.00 -0.58% - 3.78 174.60/149.50 18594 - - 79.00/75.50 200 - - 32.36/27.30 2020 - - 98.20/80.99 1386 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 - - - -/- 5503 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 67.50/33.80 50 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.92 -1.13% - - 13.82/11.72 3 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 87.41 -0.99% - - 19.36/15.68 1343 2459027 ALSO Holding N 13.50 +0.00% - 2.22 15.50/13.40 19466 - - 16.00/9.20 87 - - 97.43/89.29 7 - - 22.34/18.27 1343 45322689 Aluflexpack N 70.60 +0.14% - - 88.90/63.00 13038 961618 Pepsico Rg 125.00 - - - 130.00/99.50 808 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 39.17 -0.09% - - -/- 3000 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 118.38 -0.03% - - 20.49/16.96 4544 1910702 APG SGA N 136.60 -0.29% - 2.20 147.80/103.00 19964 - - -/- 3003 - - -/- 11024060 Arbonia N 21.28 +0.12% - - -/- 16406 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 64.41 +0.09% - 4.62 90.11/82.85 1338 10602719 UBSETF GoldUSD A D 135.60 +0.37% - - -/- 38 227101 Arundel N 255.00 -1.35% - 3.92 369.50/243.00 1850 - - 11.22/7.10 93359 - - 109.84/92.66 11047 4323836 ARYZTA N 12.02 -0.33% - 1.66 17.12/10.00 51040 699232 Royal Bank Canad Rg 74.00 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 110.99 - - - 110.56/101.14 3800 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.29 +0.56% - - 148.28/116.78 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 5.30/1.99 1000 - - 295.00/251.90 744 - - 47.47/39.45 — 40488012 ASMALLWORLD N 0.98 -3.60% - - 3.23/0.96 731417 N 555100 Schlumberger Rg 40.20 +2.03% 2308797 IShs Euro Div EUR 23.50 - - - 198.38/190.08 1113 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 22.16 - - - 222.95/180.82 — 12748036 Autoneum Hldg N 12.86 +0.47% - 3.50 20.15/12.02 40386 - - 249.65/235.00 8 - - 110.92/91.76 38 2.00 - - - 8.87/1.89 202 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 9.65 - 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.18 +0.05% - - 167.10/160.82 1 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.66 - - - 110.92/91.76 43 111.00 -4.39% - 3.24 239.20/109.70 41652 37207134 Nestle 2L N - - 246.95/230.00 10 - - 12.34/10.31 11945 3886335 Nestle N 10.40 - - - 11.60/9.80 11070 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 118.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.81 -0.85% - - 122.66/112.10 2 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 16.07 +0.22% - - 17.27/14.37 384 1081986 NEW VALUE N 102.32 -0.16% - - 103.60/78.34 415000 - - 102.94/92.80 350 - - 17.63/15.64 409 703683 New Venturetec I 101.90 -0.51% - 2.40 103.56/77.74 397766 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.97 - - - 61.65/53.34 150 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.61 +0.15% - - 18.59/15.52 409 1200526 Novartis N - - 1.36/0.60 10 - - -/- 8800 - - 22.83/19.60 16520 3845941 Novartis N 2L 0.81 +0.00% - - 10.50/3.82 70512 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.38 - - - 5.52/4.55 3405 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.61 +0.15% - - 14.58/12.26 7139 10.00 +0.00% - 2.86 91.94/68.67 411888 - - 59.72/49.37 520 - - 17.24/14.19 6820 88.03 +0.30% - - 92.10/78.08 940000 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 13.05 - - - 28.61/23.50 18160 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.07 -0.24% - - 18.41/18.17 1000 88.14 +0.16% - - 37.32/30.87 15 - - 15.73/14.43 160 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.49 - - - 56.27/44.27 1158 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.34 - - - 25.58/20.38 1500 455617 Come - - 5.59/4.53 100 - - 21.88/17.12 4550 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/18.50 48 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.15 - - - 21.15/13.83 7553 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.11 -0.05% - 1.44 19.59/15.54 100 1462983 Formulafirst Br 0.20 - - - 1.36/0.35 2180 - - 51.94/42.03 3390 - 1.45 16.33/13.09 3250 803185 Gold Fields Rg 94.30 -0.63% - - 141.90/76.10 5809 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.08 - - - 37.43/31.08 43 48455495 UBS MSCI USD-A- 11.00 - - - 17.62/14.06 4000 35514757 Liechten Landb N 29.20 - - - 33.80/26.20 477 - - 44.16/34.56 45 - - 22.74/18.92 26708 3381261 LumX Grp Rg 5.15 -0.96% - - 5.65/2.12 18100 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.91 -0.02% - - 26.25/21.56 1 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.29 - - - 16.52/13.82 680 2791431 Newron Pharma N 61.20 -1.45% - 3.43 71.90/55.60 6306 - - 11.71/9.04 1080 - - 24.82/20.08 3100 490580 Saint-Gobain 0.10 +0.00% - - 0.19/0.06 32000 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.16 +0.50% - - 8.07/6.55 20775 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 104.34 - - - 19.44/16.31 2694 2844943 SCOR 6.35 -2.31% - - 13.78/5.33 25755 - - -/- 200012 - - 55.73/46.17 539 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 43.80/32.74 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 108.98 - - - 99.82/93.64 75 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD138.82 - - - 21.16/17.73 3500 352780 Volkswagen I 43.54 - - - 49.20/37.93 100 - - 103.06/94.64 300 - 3.45 10.99/9.18 38176 34617770 ObsEva N 10.35 -0.48% - - 19.90/10.10 93 352781 Volkswagen Vz I 6.65 +0.00% - - 8.40/5.00 10255 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 289.25 - - 4.67 4.58/4.14 17706 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.15 -0.50% - 2.34 82.40/79.52 5000 81682 OC Oerlikon N 10.87 -1.45% - 9.20 16.74/10.59 172223 31548726 VP Bank -A- N 160.00 - - - 191.40/148.00 13 - - 106.80/94.55 930 - 1.98 114.98/110.74 2650 3828567 Orascom Devl N 15.40 +0.26% - - 17.30/11.55 16209 155.00 - - - 186.96/151.00 4 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.90 - - - 95.90/86.60 200 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD220.05 +0.23% - 2.68 104.06/82.74 616 342080 Orell Fuessli Hld N 90.50 +0.56% - 4.42 110.00/77.00 474 154.40 -2.65% - 3.56 202.00/130.20 1778 - 1.61 5.11/4.45 583 - 1.94 278.60/206.50 1228 B 11167736 Orior N 81.00 -1.22% - 2.77 92.70/74.00 11210 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 248.70 - - - -/- 10955 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.08 - - - 48.52/39.00 8142 - - -/- 8500 - 2.02 109.44/83.73 18 2585405 IShs Govt Bd EUR 160.38 - - - 124.16/118.14 6 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.08 - - - 11.84/11.34 14192 - - 46.91/38.65 20264 - - 13.88/13.25 3515 1253020 BACHEM HLDG N -B- 130.80 -0.61% - 2.10 148.58/106.18 1312 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 238.71 - - 0.87 101.88/98.21 24108 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.20 +0.66% - - 19.00/15.75 4000 - - 181.40/135.60 1000 - 2.85 127.92/101.96 80163 - 4.17 17.61/14.55 1787 27480484 Baloise Hldg 2L N 181.00 +0.67% - 3.32 181.70/131.10 122572 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 117.31 - - 1.74 123.04/114.64 591 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.93 - - 2.23 20.47/15.96 200 - 1.91 494.00/430.00 52 - - 117.14/99.19 1852 - - 88.55/72.86 18603 1241051 Baloise Hldg N 180.50 +0.73% - 0.20 2064.00/1504.00 15671 18425202 IShs JPM EM Bd USD 99.88 - - 1.89 76.92/74.20 208 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.45 - - 4.84 15.00/13.92 9578 - 5.04 -/- — - 1.95 88.70/86.57 1687 - - 14.18/10.96 7068 130775 Bank Linth LLB N 470.00 +0.00% - - 69.60/33.46 72410 P 13167739 IShs JPM Govt USD 60.08 - - 2.72 166.04/132.98 2743 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.72 - - 2.51 32.35/27.56 1508 - - -/- 2220 - 3.21 105.16/84.26 31910 - 2.63 61.57/53.13 200 900296 Barry Callebaut N 1952.00 +0.10% - 4.57 74.60/55.05 73270 47231271 Panalpina Welt 2L N 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.25 - - 2.15 286.85/216.65 1467 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.28 - - - 2197.00/2197.00 17708 - 3.27 59.00/52.00 5 216808 Panalpina Welttra N - 3.67 124.80/102.18 16289 - - 31.70/26.29 2095 11450563 BASF N -- - 4.67 820.00/688.00 5028 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.47 - - - 16.62/12.20 43 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 14.11 +0.89% - - 35.50/28.54 2084 - 3.52 246.50/188.00 2397 2460882 Part Grp Hldg N 226.20 +0.00% - - 232.40/110.80 21272 - - 26.01/16.76 194 - - 27.50/17.76 9601 1143244 Basilea Pharmaceu N 37.96 +1.01% - 1.66 6140.00/3750.00 685 11853036 Peach Property N 74.60 -0.07% - 3.43 85.80/66.55 43868 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.76 -0.60% - - 14.62/13.02 2461 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.24 +0.03% - - 34.67/27.62 10 - 2.00 328.00/264.50 1247 911512 Perfect Hldg N 788.80 +1.13% - 2.79 795.80/581.50 97136 - - 16.73/12.28 4000 - - 35.46/28.65 752 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.00 25.50/18.00 26093 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.40 -0.30% - - 34.60/25.10 1029 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.14 - - - 6.10/5.00 25000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 18.17 - - - -/- 300 - 3.23 44.20/40.40 4947 218781 Phoenix Mecano I - - 0.03/0.00 21000 - - 138.40/114.50 83 - - 60.60/57.41 600 3838999 BB Biotech N 66.80 +0.83% - 2.67 72.00/57.60 22261 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 +0.00% - - 149.00/51.50 120 10201284 ACRON HELVETIA N 4.96 - - - 5.45/4.05 1781 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.72 -0.20% - - -/- 1000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.67 - - - 53.65/48.99 3584 - - 11.89/1.00 101 12252764 Poenina hldg N 149.00 +0.00% - 3.89 688.00/424.00 179 32440249 Admicasa Hldg N 15.00 - - - 23.00/13.50 50 - - -/- 3020 - - -/- 510 35066567 BC Jura N 56.50 -0.88% - 3.84 936.00/900.00 179 10621379 Polyphor N 436.50 +0.23% - 1.99 255.00/218.00 3306 1147156 AP Alternat N 168.00 - - - 217.00/168.00 99 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.41 -0.45% - - 140.86/125.64 50 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.43 - - - 65.35/53.71 150 - 2.17 105.80/58.95 29475 608992 Private Equity N 251.00 -0.40% - 3.71 54.79/42.90 30 36550197 Athris N 1700.00 - - - 1727.00/1600.00 5 - - 132.74/109.80 1142 - - 51.90/47.09 2000 1525171 BC Vaudoise N 750.00 -0.66% - 3.52 216.00/124.40 55310 1829415 PSP Swiss Propert N 45.80 +0.66% - - 34.75/8.99 24565 2377723 Aventron N 9.80 +0.00% - 2.55 10.40/8.70 100 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.34 - - - -/- 5 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.44 +0.33% - - -/- 137 - - 3.56/2.40 2046 - 3.31 72.00/58.00 1 1339601 BV Hldg N 9.16 - - - 9.98/7.90 - 1.27 97.98/94.09 145 - - 51.69/48.48 74 969160 BEKB N 227.50 +0.22% - 1.71 206.00/180.00 349 9.61 +0.84% - 2.99 119.70/91.25 134077 21218624 Novavest N 40.50 - - - 42.85/36.56 2997 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.44 -2.06% - - -/- 1000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.18 +0.28% - - -/- 390 - 2.56 362.40/252.00 33188 60.50 - 30678297 Promaxima Immo N 1.25 - - - 12.85/1.51 2041 - - -/- 12301 - - 27.99/23.81 400 150319 BELIMO Hldg N 6030.00 +0.67% - 2.57 371.40/226.20 4985 117.20 -0.68% 1785508 Q Cap I 33.65 - - - 33.65/31.05 154 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.82 +0.04% - - 107.44/89.82 100 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.97 - - - -/- 19 - 5.38 93.00/68.00 10194 38462993 SenioResidenz N 50.00 - - - 56.44/49.00 - - -/- 1000 - - 29.86/28.02 5000 31596632 Bell Food Gr N 275.00 -1.43% - 1.55 950.00/790.00 20 2392655 Swiss Estates N 4.00 - - - 5.80/3.11 20 1065255 IShs STOXX Euro EUR 36.16 -1.58% - - 149.86/123.68 3 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.53 -0.11% - - 26.13/22.00 2000 1930453 Swiss Estates PS I 1.68 -20.00% - - 3.88/1.55 1000 - - 9.89/5.84 14750 - - 60.61/50.30 14 2842210 Bellevue Group N 22.00 +2.80% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - 4.44 -/- 100 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.97 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 23.00 - - - 35.90/29.41 100 19304250 Wockhardt Bio I 0.47 - - - 5.00/0.50 3866 - - -/- 21307 - - 74.00/60.17 54 1820611 BFW Liegenschafte N 43.40 +0.00% 6700 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.51 - - - -/- 18283 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 16.21 - - - 35.47/32.13 1 - - -/- 8500 - - 63.60/60.54 6598 13029366 BKW N 67.30 -0.44% 33 2308843 IShs UK Divid GBP 9.26 -0.69% - 1.69 137.40/113.98 635 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.76 +0.06% - - 30.06/21.10 10877 - - 108.46/94.69 1675 - - -/- 15 46002711 Blackstone Res N 1.17 +0.00% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.01 - - - 106.76/85.79 8670 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 20.14 - - - 24.91/22.79 3481 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 105.70/103.90 900 147355 BLKB 912.00 +0.00% 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 4.99 - - - 150.20/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 55.15 - - - 52.50/52.00 7893 - - 145.60/136.00 200 - - 20.26/17.23 850 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.32 - - - 1091.20/932.80 228 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.06 - - - 21.12/19.00 375 - - 1363.20/1114.00 63 - - 21.50/19.85 10 1268465 Bobst Grp N 69.20 +0.00% R 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.67 - - - 3530.50/2982.00 35 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.46 +0.56% - - 88.55/72.00 97 - 4.29 108.50/95.00 300 - - 88.55/72.00 723 23862714 Bossard Hldg N 127.90 -4.41% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.53 +0.24% - - 106.70/98.24 1380 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.03 +0.02% - - 34.70/30.02 50 - - 112.82/103.88 16 - - -/- 2969 47324350 Bq Prof Gestion N 3.10 - 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 196543 13876308 IShs USD Hi Yld USD 101.60 +0.18% - - 58.00/51.48 3 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 113.24 +0.27% - - 58.40/26.10 1193 - 3.97 183.10/119.00 9432 - - 136.92/112.78 1655 - - 57.00/48.00 1193 35049471 Bque Cant Geneve N 199.00 +0.00% 367144 Rieter Hldg N 125.90 -0.87% - 3.27 283.30/229.20 132255 22592984 IShs USD HY Cor USD 90.90 - - - 48.46/41.90 130 1714271 UBSETF SMI CHF A D 101.76 +0.47% - - 16.15/14.30 5413 - 3.28 283.00/229.20 32643 - - 107.98/101.34 930 - - 18.00/15.41 18 243217 Bucher Industries N 312.00 -1.45% 1203204 Roche Hldg G 266.05 +0.68% - 2.93 1250.00/1115.00 13 FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.98 +0.05% - - 34.81/29.99 450 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 262.00 +0.13% - - 15.23/13.26 45 - - 38.29/32.84 343 - - 16.90/15.93 1866 2553602 Burckhardt Compre N 233.50 -0.21% 1203211 Roche Hldg I 265.40 +0.68% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 4.96 +0.24% - - 67.32/55.93 9 18163074 UBSETF SP500 USD AD 48.24 +1.93% - - 20.32/16.29 2500 - - 57.38/48.18 90 - - 20.03/15.93 390 21225580 Burkhalter Hldg N 72.50 -1.36% 2560733 Romande Energie H N 1230.00 +0.82% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1963.00 - - - -/- — 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 4.99 +0.00% - - 36.90/32.75 500 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 104.24 +0.15% - - 19.83/17.01 395 - - 64.66/51.74 396 - - 30.22/27.69 28 - - 21.35/17.68 3800 820735 BVZ Hldg N 905.00 -1.63% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.64 - - - 50.05/48.81 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.07 - - - 58.38/46.23 1092 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.77 -0.19% - - 17.31/16.08 2000 - - 343.10/276.65 1 - - 300.35/240.30 25 - - 31.10/25.76 1200 S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.51 - - - 82.74/65.86 115 19328350 IShs World CHF-Acc 46.86 +0.07% - - 16.84/14.47 3641 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.80 +0.26% - - 144.52/112.64 600 - - 34.70/21.60 2160 - - 28.05/23.18 1263 - - 15.56/12.86 55 C 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 335.45 - - - 34.70/21.60 400 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.08 -0.34% - - 15.39/12.32 4393 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.03 - - - 58.20/47.26 1000 - - 97.16/97.16 400 - - 57.02/47.10 100 - - 43.00/35.10 1670 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.90 -0.80% - - 22.30/5.55 7229 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.18 -0.48% - - 104.12/99.76 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 124.06 -0.02% - - 68.90/56.58 15 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.43 +0.67% - - 34.45/28.24 3 - 3.04 343.00/210.00 78 - - 46.44/36.16 1 - - 6.53/6.00 12900 - - 33.73/28.87 1000 12663946 Calida Hldg N 27.30 -1.44% - - 36.05/26.80 6126 906209 Schaffner Hldg N 214.00 +0.00% - 1.91 238.80/183.00 24001 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.66 -1.08% - - 191.12/188.30 100 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 120.60 -0.79% - - 56.73/44.69 2555 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.02 -0.64% - - 141.28/87.21 1 - 4.29 329.00/228.00 797 - 1.86 246.40/188.50 101746 - - 39.01/31.50 278 - - 76.35/59.99 1764 - - 54.07/44.51 6 1100359 Carlo Gavazzi I 280.00 +0.72% - - 18.50/15.40 2337 2463821 Schindler Hldg N 209.80 +0.77% - - 50.50/31.20 83 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.66 -1.08% - - 326.20/320.85 1200 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 114.76 -0.38% - - 30.04/29.17 635 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 80.96 - - - 19.18/14.69 100 - - 18.40/14.80 4342 - - 0.86/0.40 841858 - - 65.69/59.50 494 - - 45.81/35.51 4 - - 47.94/38.40 600 18667529 Castle Altern 2L N 18.30 +0.55% - - 17.05/14.40 1500 2463819 Schindler Hldg PS I 214.60 +0.75% - 4.12 1230.00/828.00 3232 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.06 - - - 107.88/92.05 30 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.25 -0.92% - - 70.43/67.70 9 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.76 - - - 15.18/12.53 270 -20.83 17.15/14.00 7530 - - 72.70/30.00 9802 - - 115.02/113.02 50 - - 66.32/63.56 3244 - - 16.08/12.74 170 509275 Castle Alternativ N 18.20 +0.55% - 3.83 99.90/73.25 138835 227731 Schlatter Ind N 41.20 - - - 93.50/84.00 1642 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 97.76 - - - 105.12/97.90 1799 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.30 -0.84% - - 65.92/61.28 52 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.46 +0.19% - - 5.10/3.66 500 - 1.42 455.00/400.00 222 - 2.58 120.00/73.80 28538 - - 81.56/74.69 - - 59.41/58.83 168 - - 51.41/42.80 24 18458715 Castle PE 2L N 14.40 -2.70% - - 4.18/2.10 30 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.43 -5.48% - - -/- 650 4878674 ComS ATX ID 40.34 - - - 141.20/108.82 1 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 161.62 -0.49% - - 44.83/40.00 168 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.24 +0.25% - - 54.53/44.19 527 - 1.84 67.00/35.40 185 - 3.12 2697.00/2151.00 16247 - - 34.00/30.21 200 - - 38.33/36.36 28 - - 47.69/39.19 590 4885474 Castle Private Eq N 14.40 +1.41% - 4.95 108.40/96.44 902 1075492 SchweiterTechnol I 971.00 +0.52% - 0.74 469.50/318.00 8012 11398824 ComS C Bu Fut ID 190.90 - - - 206.65/144.60 600 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 102.16 +0.02% - - 31.14/29.38 150 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 61.55 +0.82% - - 27.99/22.42 27490 - 2.38 89.58/60.44 214599 - 3.17 -/- 351923 - 2.43 124.64/104.28 75 - - 33.45/29.47 58 - 1.19 159.72/128.74 600 22517316 Cembra Money Bk N 98.00 -0.05% - 2.80 27.08/17.49 163306 40670512 Sensirion Hldg N 32.65 -0.15% - 1.32 170.00/112.70 525207 11555647 ComS C BuF DS ID 31.38 - - - 315.85/262.75 30 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 269.00 -0.77% - - 138.76/120.06 1640 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2254.00 - - - 116.60/91.84 14765 - 3.60 123.16/80.00 3803 - 0.28 6440.00/4000.00 15 - - 50.48/41.38 562 - - 175.36/143.06 4 - 1.36 107.28/85.70 205 193185 Cham Group N 422.00 -0.71% - 0.23 106.50/74.45 11006 3281613 SF Urban Prop N 92.50 +0.00% - - -/- 19000 11555642 ComS C BuF L ID 328.05 - - - 38.15/26.24 4000 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 120.44 +0.30% - - 218.65/181.70 2 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.58 - - - 59.56/49.57 25343 - 2.28 1230.00/731.00 1424 - 1.30 236.00/144.55 189133 - - 17.45/15.05 - - 72.75/69.61 2966 - - 177.84/171.10 28 162581 CI COM Pr P 2.34 - - - 89.00/76.00 351 23922930 SFS Group N 77.60 -0.89% - - -/- 350 11555644 ComS C BuF S ID 59.09 - - - 82.70/71.85 1 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 16.24 +0.23% - - 35.79/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.08 -0.87% - - 175.84/168.36 1010 - 0.25 154.00/90.00 70 - 4.32 27.40/19.40 991 - - 30.41/26.62 21 - - 72.61/63.29 3034 - 0.73 110.82/103.62 649 870219 CicorTechnologie N 54.30 +0.00% - - -/- 100000 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.41 91.15/77.20 199623 10239604 ComS C Com EW ID 102.05 - - - 70.01/55.44 1345 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 26.30 - - - 34.50/34.40 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 27.25 +0.93% - - 17.82/16.72 25809 - 2.12 16.25/10.36 136957 - 3.72 527.16/422.00 2738 - - 41.18/34.77 975 - - 67.96/63.34 11 - - 182.10/169.98 2800 1434511 Cie FinTraditi P 101.00 +0.00% 249745 SGS N 2504.00 -0.24% - - -/- 104635 4561617 ComS C EONIA ID 111.98 - - - 164.26/115.08 1000 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.77 - - - 234.05/196.02 680 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.83 - - - 22.53/19.59 1000 - 2.00 71.00/41.00 420 - - 83.03/76.46 1 - - 64.32/51.08 1 - - 41.14/36.21 15 1428449 Siegfried Hldg N 349.00 -1.55% - 0.63 896.20/587.00 35759 4561626 ComS C FED ERI ID 102.20 - - - 17.05/14.67 80 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.91 +0.05% - - 159.36/136.00 3 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.59 - - - 77.05/62.00 7650 - 3.29 129.40/75.15 52752 - - 45.81/37.39 25 - - 47.86/44.46 6305 - - 428.50/350.80 207 21048333 CieFinRichemont N 84.16 +2.61% 43537795 SIG Combi Grp N 11.04 +1.28% - 5.78 95.00/66.90 178211 10631063 ComS CAC 40 ID 81.24 - - - 41.15/37.71 12 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.36 +2.31% - - 198.52/161.58 1 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.63 - - - 380.45/322.50 10614 - - -/- 8000 - - 63.10/55.04 3 - - 235.90/185.92 1 - - 48.02/40.74 319 1214263 Clariant N 19.63 +1.74% 41879292 Sika N 155.25 +0.68% - 3.35 494.20/343.30 102688 4561632 ComS DAX ID 126.31 - - - 115.32/94.44 130 33134041 Lake SWMSCE AC 119.00 - - - 279.55/213.90 460 30358994 Van Corp Bond EUR 59.69 +0.00% - - 482.70/252.90 7931 - 5.82 102.95/85.88 106131 - - 52.08/40.48 10 - - 86.55/65.09 4 - - 278.00/228.00 6386 2534325 COLTENE HLDG N 83.30 -1.19% 131926 SNB N 5290.00 +0.76% - - 102.00/86.00 50000 12603139 ComS DivDAX ID 31.89 - - - 117.00/106.58 50 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.57 - - - 50.81/47.19 22 30359005 Van Corpor Bd USD 53.03 - - - 38.37/33.30 4681 - 4.59 499.40/427.00 127324 - - 62.71/53.37 870 - - 51.57/47.74 500 28466 36082699 Comet Hldg N 87.45 +1.92% 43374645 Sonova Hldg 2L N 223.10 - - 2.45 75.80/34.25 27518 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 200.73 - - - 83.84/67.85 215 42746016 LIF F EN US DD 55.25 - - - 109.08/99.42 1994 45827970 Van Corpor USD-Acc 52.50 - 138 - - 62.10/52.21 43 - - -/- 4847 1607 24401750 Conzzeta -A- N 791.00 -0.50% 1254978 Sonova Hldg N 222.80 -0.13% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 122.54 - - - 63.43/55.08 150 29640648 LIF JPM MfEu In AC 135.71 - - - 130.40/109.80 3 25116456 Van Dev World USD 63.98 - 12500 - - 23.63/19.97 265 - - 40.85/33.94 1593 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 83.60 +0.72% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 316.54 - - - 29.80/24.86 4338 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 131.26 - - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.63 -0.14% - - 75.87/64.32 1550 - - 45.90/43.64 460 1111570 Crealogix Hldg N 99.00 +0.00% 915331 Spice Priv N 22.00 +0.92% 4561438 ComS ES SD30 ID 46.43 - - - 62.70/50.23 600 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.68 - - - 10.22/9.09 17624 45828041 Van EM Gover USD-Ac 52.59 - - - 29.56/22.56 200 - - 128.44/107.80 39 45422569 CS Group 2L N 12.46 +2.09% 803838 SPS N 86.25 -1.03% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 38.75 - - - 48.53/40.94 5692 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.25 - - - 10.98/10.60 2500 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.34 - - - 84.00/63.67 4577 - - -/- 630 1213853 CS Group N 12.40 +1.97% 1148406 St.Galler KB N 429.00 +0.23% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.22 - - - 22.47/19.37 57 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 19.08 - - - 12.09/10.96 16000 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.71 - - - 19.80/12.93 100 - - 12.50/11.07 823 217818 Stadler Rail N 45.36 +0.18% 4561435 ComS ES50 ID 81.35 - - - 7.73/5.94 2 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.68 - - - 17.43/15.52 1210 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 27.01 - - - 339.70/273.85 48 - - 71.02/60.34 230 D 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 - 13351130 ComS FAZ Index ID 29.74 - - - 212.05/187.56 50 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 106.40 +0.21% - - 288.55/230.05 2 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.24 - - - 146.42/132.66 1099 - - 12.10/11.82 5340 1228007 Straumann Hldg N 837.80 -0.64% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.96 - - - 53.41/41.04 700 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 137.12 - - 0.06 14.77/13.96 27798 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.47 - - - 116.04/82.73 1 - 2.69 162.40/128.48 3272 3048677 Daetwyler Hldg I 141.20 +0.00% - 2.12 199.60/122.60 11198 3838891 Sulzer N 106.30 +0.76% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 39.99 - - - 46.90/34.51 1 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 141.24 +0.16% - 2.66 68.94/53.76 31850 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.98 -0.26% - 2.21 865.00/630.00 60 - - 118.54/89.94 100 - 2.78 12.48/10.53 5600 853104 Datacolor N 680.00 - - 3.29 76.10/55.50 213985 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.65 -1.02% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 150.02 - - - 202.20/191.86 2652 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.11 -1.12% - - 12.86/10.69 4415 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.61 - - 2.09 787.50/573.00 10625 - - 98.01/87.60 1 - - -/- — 12667353 DKSH Hldg N 56.20 -1.92% - - 700.00/430.00 27 44539526 Swiss Life Hld 2L N 494.00 +0.28% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.71 - - - 160.00/124.44 65 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 291.35 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.87 - - 4.69 134.00/77.94 169624 - - 126.66/115.68 69 - - 83.40/74.75 23473 1179595 Dormakaba Hldg N 716.00 +1.56% 1485278 Swiss Life Hldg N 492.50 +0.26% 11058191 ComS HSCEI ID 16.19 - - - 157.80/135.68 29 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.86 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 73.20 +0.03% - - 102.34/91.81 6336 - - -/- 10 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 536.00 - 12688156 Swiss Re N 96.24 +0.04% 11058186 ComS HSI ID 42.86 - - - 69.86/60.01 20 42662177 Mul L SP500 B AC 18.77 - - - -/- — 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.91 - - - 63.07/62.82 35 - - 13.71/8.50 1501 2340545 Dufry N 85.36 +0.57% 28649180 Swiss Re N 2L 96.62 +0.42% 4878178 ComS M East Eu ID 39.30 - - - 97.40/84.58 50 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.98 - - - 15.41/12.45 5278 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 63.85 - - - 182.26/160.98 250 - 2.65 121.02/100.42 2 874251 Swisscom N 479.20 -0.83% 4878087 ComS M Eu ID 64.04 - - - 36.00/31.00 100 29963361 Mul Ly SP500 DHD 136.34 +0.09% - - 10.91/9.04 750 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 30.04 +1.69% - - 66.66/63.25 2600 - 1.69 10.72/8.94 16100 1067586 Swissquote Grp Hl N 40.82 -0.73% 4878596 ComS M Eu Md ID 110.40 - - - 82.23/64.32 3 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 108.96 - - - -/- 601 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.65 - - - 70.03/67.17 10 - - 125.58/104.64 14386 E 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.71 - - - 50.82/46.84 10 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 92.22 - - - 9.56/7.94 4034 30359006 VanTreasury Bd USD 24.44 - - - 101.42/88.21 1 25308000 ComS M It ID 117.58 - - - 130.88/97.45 10 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 167.90 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 107.24 - - - 94.00/80.04 1 2473640 Edisun Power Euro N 113.00 +0.89% - 0.88 115.00/56.00 125 T 4878180 ComS M Jap ID 57.77 - - - 28.97/24.00 80 35913864 Pictet Rob-HP CHF 152.00 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.22 - -15.98 17800.00/14300.00 5 - 2.06 108.98/87.72 20 134749 Edmond de Roths P 15300.00 -0.65% - - 5.05/2.30 4472 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 83.57 - - - 99.87/75.53 1807 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 137.10 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.83 - - 4.32 7.97/5.25 127451 1210019 Tecan Grp N - - 101.84/93.25 10 716295 EEII P 4.70 - - - 442.00/326.00 25 1245391 TEMENOS N 108.80 -0.37% - 4.14 152.50/97.30 1323 4878176 ComS M Pac ID 59.14 -0.52% - - 114.12/114.12 1000 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1071.00 +0.09% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.99 - - 1.13 973.00/667.50 12353 632685 The Native I 250.60 -0.40% - 0.84 263.00/179.30 17341 - - 117.54/108.48 1550 2226822 EFG Intl N 6.94 +0.43% - 2.53 648.50/447.60 30429 1225515 The Swatch Grp I 174.90 -0.43% - 0.43 184.55/106.90 282439 4878177 ComS M Pac xJap ID 63.10 +4.16% - - 44.59/40.65 100 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1351.20 +0.34% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.46 - - 2.41 32.80/27.90 31 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/0.78 6900 - - 174.12/149.56 20 531916 Elma Electronic N 410.00 +0.00% - - 14.90/10.00 84 23135110 Thurgauer KB PS 0.78 -11.43% - 2.76 481.40/247.70 398346 25308027 ComS M Sp ID 21.62 - - - 69.57/52.52 100 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3450.00 -0.10% 18575459 Vang FTSE All USD 86.40 +0.17% - - 0.31/0.19 80595 21470635 Titlisbahnen N 289.40 +2.84% - 2.96 88.65/47.60 133686 - - 27.89/21.38 8 1282989 Emmi N 797.50 -1.30% 1160768 Tornos Hldg N 54.05 +2.37% - 2.64 111.50/98.60 286 4878185 ComS MTaiw ID 28.22 - - - 139.18/125.72 1 34479969 SFCommPropFd 99.10 +0.00% 18575459 Vang FTSE All USD 86.40 +0.17% 106.00 +0.00% - 2.85 433.00/312.00 122 - - -/- 224 1644035 EMS-CHEM HLDG N 613.00 +0.49% 330.00 -0.90% - 3.40 11.95/5.68 14955 4878186 ComS M USA ID 79.38 - - - 28.87/28.25 72 28328988 SIUE UTRBECBUE C 103.53 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 35.01 - - - -/- 250 3965118 Energiedienst Hld N 31.10 +0.97% 8.23 -1.32% 4878086 ComS M Wld ID 61.86 - - - 93.90/93.90 50 31966136 SIUE UTRBECBUE D 109.51 - 41860972 Vanguard DAX EUR 26.35 - - - -/- 482 3447695 ENR Russia Invt P 11.50 - 23721493 ComS MDAX ID 26.82 -0.06% - - 38.42/33.44 200 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 56.30 - 3284753 Varta 59.60 - - - -/- 2700 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -2.74% 13137330 ComS MSCI Em ID 46.34 - - - -/- 250 12930745 SPDR ACWI USD Acc 134.90 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.72 +0.27% - - -/- 26266 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 82.39 - - - 25.51/20.85 104 21164781 SPDR Asia Div USD 47.83 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.65 - - - 1279.80/1084.40 — 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.66 - - - 1272.20/1091.40 — 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.08 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.08 - - - 1290.20/728.50 — F U 11058258 ComS NY A Gold ID 19.77 - - - 1264.60/783.50 5000 21165083 SPDR Gl Div USD 33.57 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.03 - - - 718.50/623.20 968 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.84 - - - 725.10/633.20 14 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.61 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.38 - 40222755 UBS Group 2L N - - 12.51/10.85 4 932009 Feintool Int N 65.00 -0.61% - 3.08 118.00/63.30 1396 24476758 UBS Group N 78.10 -1.76% - 2.05 203.40/67.70 26163 11058133 ComS S&P 500 ID 337.10 - - - 12.59/11.00 50 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 63.10 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.75 - 31941693 Flughafen Zuerich N 182.00 +0.00% - 3.79 214.80/159.00 42815 11.60 - - - -/- 905700 - - -/- 10 354151 Forbo Hldg N 1764.00 +0.23% - 1.19 1799.00/1318.00 4070 12.06 +0.88% - 5.81 16.42/11.24 159490 4878188 ComS S&P MC 400 ID 205.16 - - - -/- 20 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.58 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.85 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 155.32/120.96 8834 4582551 Fundamenta Real N 14.40 -0.35% - 3.47 -/- 15642 20158589 ComS S&P S40I ID 146.68 - - - 31.60/29.44 40 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 36.17 +0.51% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.62 +0.05% - - 31.32/27.31 10 4878591 ComS S&P SC 600 ID 46.99 - - - 25.49/24.66 7091 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.94 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.76 - - - -/- 100 4561484 ComS S600 AP ID 94.76 -0.52% - - 11.12/9.89 5746 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.76 -0.48% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.80 - - - 25.01/22.81 10669 V 4561494 ComS S600 Bank ID 37.10 - - - 20.78/19.26 2500 18118572 SPDR S&P 500 USD 297.85 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 31.31 - - - 202.25/193.02 6517 G 4561479 ComS S600 BR ID 106.97 - - - 5.23/4.92 450 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.80 - 2825575 Xtr DAX 1C 132.46 +0.24% - - 135.66/129.12 850 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.80/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 210.45 - - - 30.98/26.97 3500 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.35 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 15.10 +0.71% - 0.96 12.20/9.60 1240 - - 40.59/34.38 1 36067446 Galenica N 51.45 -0.48% - 3.30 58.95/42.16 138282 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 4.17 118.00/101.40 11805 4561502 ComS S600 CM ID 101.82 - - - 51.06/43.89 8607 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.92 +0.30% 4549696 Xtr ES50 1C 57.42 +0.68% - - -/- — - 4.86 340.00/204.00 17127 - - 49.72/41.03 200 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 11.79/2.76 140483 1478650 Valiant Holding N 105.40 -0.57% - 6.81 40.80/35.20 7620 4561511 ComS S600 FB ID 156.31 - - - 57.99/45.98 1000 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.53 -0.11% 2825565 Xtr ES50 1D 41.54 +0.57% - - -/- 400 - 3.36 133.10/81.05 105157 - - 102.06/96.80 100 10265962 GAM Hldg N 4.27 -2.38% - 2.34 467.10/353.20 111877 208897 Valora Hldg N 257.00 -1.34% - 2.60 526.00/465.00 1262 4561507 ComS S600 FS ID 125.47 - - - 42.57/38.23 22660 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.71 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.14 -0.16% - 2.93 1357.00/730.00 21284 - 2.42 2490.00/1805.00 335 - - 105.28/84.28 9470 35854105 Geberit 2L N 459.90 - - 2.17 2835.00/2224.00 16799 30528529 Varia US Proper N 36.70 +0.82% - 1.38 192.20/101.80 163026 4561515 ComS S600 HC ID 153.33 - - - 35.14/30.93 340 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.26 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.16 - - 3.41 32.90/26.10 200 - 1.05 925.00/725.00 32 - - 157.92/148.28 20 - 2.82 1500.00/1300.00 73 31186490 VAT Group N 119.10 -0.42% - - 1.38/0.98 26726 4561518 ComS S600 IGS ID 110.31 - 3245 19440501 SPDR US LV USD-Ac 56.72 +0.73% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 122.10 +0.03% - 1.94 408.00/350.00 18 - 3.75 74.15/49.60 62967 290 3017040 Geberit N 461.60 +0.37% - - 338.00/338.00 1 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 500.00 +0.40% - 1.88 332.00/239.00 706 4561519 ComS S600 Ins ID 73.12 - 3 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 72.12 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 54.03 - - 1.95 1128.00/768.00 505 13 175230 Georg Fischer N 852.00 -0.06% 622761 Vetropack Hldg P 2070.00 +4.55% 4561523 ComS S600 Media ID 63.81 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.24 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.23 - 1064593 Givaudan N 2760.00 +0.40% 36474934 Vifor Pharma N 144.95 -0.24% 4561526 ComS S600 OG ID 90.79 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 42.27 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.50 -0.12% 18939665 Glarner KB N 29.30 +0.00% 260965 Villars Hldg N 765.00 - 4561567 ComS S600 PHG ID 187.57 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.22 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.09 +0.60% 134020 Graubuendner KB PS 1420.00 -0.35% 324535 Von Roll Hldg I 1.07 +0.00% 4561571 ComS S600 RE ID 32.31 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.94 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.88 -0.73% 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 - 1233554 Vontobel Holding N 55.95 -0.27% 4561576 ComS S600 Ret ID 69.64 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.98 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.26 - 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 2820083 VZ Holding N 260.00 +0.97% 4561599 ComS S600Tech ID 81.08 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.31 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.82 +0.83% 801223 Gurit Hldg I 1028.00 -0.19% 4561604 ComS S600Tele ID 67.35 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.26 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.46 +0.41% W 4561607 ComS S600TL ID 48.57 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.60 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.44 -0.52% H 30595120 Walliser KB N 4561610 ComS S600 Util ID 102.30 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.36 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.65 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 116.00 -0.85% - 2.89 128.00/103.50 547 12603144 ComS SDAX ID 111.14 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.47 - 3613620 Xtr SLI 1DD 155.82 +0.09% 1900.00 +0.00% - 3.55 2006.98/1750.00 590 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 - - 4.25/2.12 6561 4561475 ComS SE600 ID 90.39 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 136.94 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 114.20 +1.13% - 2.95 186.40/140.00 945 2.52 -1.18% 1262725 HBM Healthcare N 185.00 +0.65% - 3.83 130.70/112.10 61434 12603142 ComS ShortDAX ID 24.00 -5.38% 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 159.20 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 105.00 +0.32% - 1.72 138.50/107.50 1550 46664220 Helvetia Hldg N 125.30 +0.40% - - 22.20/17.00 12603146 ComS SPI ID 106.72 -2.07% 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 218.20 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.95 - - - 250.00/78.80 1 23951877 HIAG Immo N 126.00 +0.40% - 1.92 85.90/56.20 3474 29274989 ComS USTBFDSTR ID 77.24 +2.26% 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.05 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 176.70 - - 2.44 4680.00/4240.00 11792 358325 Highlight Ev&En I 19.90 - X 29274988 ComS USTBFSTR ID 89.63 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.79 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 174.48 - 3 2466652 HOCHDORF Hldg N 81.50 +3.03% 45466404 XRP/AMUN open 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.64 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 72.16 +0.39% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 109.76 -0.15% 3038073 Huber + Suhner N 78.10 -0.51% 20.15 -1.13% -- -/- 22 40652151 ComStag Vrst Of -I- 120.28 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.64 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.67 -0.05% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4500.00 +0.00% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 44.49 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 62.87 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 180.42 -0.02% Y 30296891 ComStage 1 MDAX I 158.44 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 229.50 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.16 - 1939699 Ypsomed Hldg N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 58.78 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 59.29 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 38.44 - I 133.80 -0.15% - 0.41 151.40/111.60 3194 34442973 ComStageTecDAX-I 25.57 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 153.06 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 76.62 +0.04% 32395796 ComStage Verstr I 138.96 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.46 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 425.20 +0.38% 36346343 Idorsia N 23.26 +0.78% - - 26.76/15.20 334818 30297107 ComStage1EUST50 I 40.32 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 197.78 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 372.40 -0.03% - 1.85 80.00/26.10 128046 2386855 Implenia N 27.06 -2.52% - 2.85 642.50/403.80 6673 Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 29.71 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 220.15 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 46.25 +2.40% - 1.10 2540.00/1340.00 2788 1102994 INFICON HLDG N 596.50 -0.25% - 4.31 519.00/462.00 860 27653461 Zehnder Grp -A- N 35.45 +0.71% - 2.26 46.00/29.15 5577 21575152 Dom Sw Prpty Fd 121.70 -0.16% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 252.30 -0.22% 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 457.90 -0.78% - 3.48 70.00/56.60 862 31230968 Zueblin Imm Hldg N 26.60 +0.76% - 3.76 28.50/21.20 737 637289 Interroll Hldg N 1992.00 -0.90% - 1.60 188.00/143.50 350 14805212 Zug Estates N -B- 1820.00 -0.27% - 1.54 1855.00/1630.00 221 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 107.00 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 84.48 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 256.05 +0.63% 130890 Zuger KB I 6140.00 +0.33% - 3.58 6340.00/5620.00 25 27377479 Intershop Hldg N 510.00 +0.00% 4261528 Zur Rose Group N 97.60 -0.31% - - 140.80/79.80 13430 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.64 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.76 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 36.36 +2.47% 1107539 Zurich Insur Gr N 343.60 -0.23% - 5.53 349.50/282.40 474000 32509429 Investis Hldg N 67.60 +0.00% 266173 Zwahlen et Mayr P 258.00 - - - 294.00/240.00 2 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.53 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.28 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 156.00 - 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.31 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.12 +0.15% FONDS IMMOBILIERS 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.55 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.12 - J 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 28.10 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 129.46 - 2672561 BONHOTE IMMOB 140.40 +1.01% - 2.24 141.90/119.01 2284 - 4.01 211.90/178.60 7585 10248496 Julius Baer Grp N 42.89 +1.85% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.57 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.62 - 276935 CS Re Est Fd Inters 209.40 +0.67% - 2.75 197.50/176.70 9484 1787578 Jungfraubahn Hldg N 145.00 +0.00% - 2.47 143.00/123.80 14074 - 3.50 57.90/33.57 115514 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1257.00 +0.05% 3291059 Stream Invest 177.18 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 196.10 -0.66% - 1.93 205.00/171.30 3089 - 1.93 157.50/123.50 1341 - 3.00 223.60/188.00 3321 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1264.47 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 46.86 - 3106932 CS RE LivPlus 141.60 +0.28% - 2.89 467.75/399.50 2852 - 1.78 121.90/99.30 4903 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1232.80 -2.65% 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.50 -0.21% 1458671 FIR Fds Imm Romand 204.30 +0.99% - 2.64 142.00/121.50 2723 - 1.92 276.00/236.00 4929 1222171 ABB N 18.77 +0.56% - 4.26 23.54/18.03 4302946 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1249.12 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 115.88 - 277010 Immo Helvetic 216.90 +0.32% - 2.40 141.60/120.50 6513 - 4.68 61.26/42.43 858579 - 2.50 179.90/151.10 5905 K 1213860 Adecco Group N 53.44 +0.68% - - -/- 1257790 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 670.80 +2.73% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 11.07 - 977876 Immofonds 466.50 +0.32% - 2.45 74.00/62.85 15719 - - 79.14/18.03 1080716 - 2.33 109.50/90.00 14040 43249246 Alcon N 59.88 -0.20% - 2.38 89.58/60.44 2145995 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 672.10 +1.48% 42819041 UBS E SDBB AHC 10.51 +0.06% 278226 LA FONCIERE 120.90 +1.94% - 2.67 123.00/103.10 30906 - 2.80 27.08/17.49 1633065 - 3.53 77.00/64.70 15207 10083728 Kardex N 154.00 -0.52% - 2.60 180.00/107.80 9416 24924656 Ams I 41.40 +0.10% - 2.12 16.25/10.36 13695762 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.94 +2.86% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 12.03 - 3941501 Realstone Sw Pr 138.40 +0.80% 923646 KB Basel PS 73.40 -0.27% - 4.22 82.00/70.60 2404 - 2.34 467.10/353.20 111877 16/07/2019 42046226 Klingelnberg N 32.70 -3.68% - - 54.00/31.55 1846 21048333 CieFinRichemont N 84.16 +2.61% - 2.17 2835.00/2224.00 16799 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.83 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.41 +0.13% 278545 SOLVALOR 61 270.75 +0.56% 1070215 Komax Hldg N 191.60 -0.67% - 3.65 330.00/190.00 10931 - 3.50 57.90/33.57 1155141 41860974 KTM Industr I 57.30 -1.88% - - 82.00/55.30 12547 1214263 Clariant N 19.63 +1.74% - 4.17 162.30/121.65 241737 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1676.80 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.07 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 137.50 +0.59% 1226836 Kudelski P 6.54 +0.31% - 1.53 9.84/5.17 12218 - - 54.00/39.11 1910354 2523886 Kuehne+Nagel Int N 143.95 +0.73% - 4.17 162.30/121.65 241737 1213853 CS Group N 12.40 +1.97% - 1.72 48.80/28.85 641671 41217478 IGEA Pharma Rg 1.66 -3.49% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.13 - 2616884 Swissinvest RE Inv 178.20 +0.11% 32581411 Kuros Bioscienc N 1.75 -5.16% - - 8.86/1.66 4139 - 0.82 342.00/245.10 343605 3017040 Geberit N 461.60 +0.37% - 2.40 103.56/77.74 3977663 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 155.32 +0.35% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 286.80 +0.24% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 73.55 +0.96% - 2.86 91.94/68.67 4118882 1064593 Givaudan N 2760.00 +0.40% - 2.79 795.80/581.50 97136 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.57 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.04 +0.13% 1442085 UBS Leman Foncipars 107.30 +2.19% - 3.27 283.30/229.20 1322554 10248496 Julius Baer Grp N 42.89 +1.85% - 1.86 246.40/188.50 101746 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.49 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.64 +0.03% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 121.70 +0.41% - 3.12 2697.00/2151.00 16247 2523886 Kuehne+Nagel Int N 143.95 +0.73% - 1.32 170.00/112.70 525207 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.48 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 159.50 +0.55% 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.05 +0.27% - 1.30 236.00/144.55 189133 1221405 LafargeHolcim N 48.75 +0.68% - 3.35 494.20/343.30 102688 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.51 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.31 +0.21% - 5.82 102.95/85.88 1061317 2575132 Logitech Intl N 38.83 +0.00% - 4.59 499.40/427.00 127324 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.23 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.39 +0.16% - 0.43 184.55/106.90 282439 L 1384101 Lonza Grp N 337.00 +1.78% - 2.76 481.40/247.70 398346 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.55 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.77 -0.09% - 5.81 16.42/11.24 15949011 1221405 LafargeHolcim N 48.75 +0.68% - - 54.00/39.11 191035 3886335 Nestle N 101.90 -0.51% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.71 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.51 - - 1.21 54.78/38.24 518 3381329 Lalique Group N 41.00 +0.00% - 3.89 85.85/52.05 126114 1200526 Novartis N 88.03 +0.30% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 209.59 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.64 - - - 2.22/1.45 9213 37115349 LandisGyr Gr N 81.05 -0.25% - 3.07 1480.00/920.00 434 2460882 Part Grp Hldg N 788.80 +1.13% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.14 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.25 -0.97% - - 60.63/33.16 33528 11030311 LECLANCHE N 1.70 -1.45% - - -/- 4 1203204 Roche Hldg G 266.05 +0.68% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 133.08 -0.30% 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 19.05 - - - -/- 50 - 1.27 85400.00/68600.00 87 2463819 Schindler Hldg PS I 214.60 +0.75% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.93 +0.79% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.46 - - 1.42 7290.00/5730.00 2000 2242762 Lem Hldg N 1370.00 +0.29% - 1.72 48.80/28.85 641671 249745 SGS N 2504.00 -0.24% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 41.34 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 19.05 - - 0.82 342.00/245.10 343605 19089118 Leonteq N 33.42 -0.42% - 2.86 525.00/433.00 748 41879292 Sika N 155.25 +0.68% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.40 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 13.63 +0.95% 38668775 Lindt & Spr 2L N 80200.00 - 1254978 Sonova Hldg N 222.80 -0.13% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 49.55 +0.07% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.36 -0.13% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 - 1485278 Swiss Life Hldg N 492.50 +0.26% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.99 +0.50% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 119.98 +0.15% 1057075 Lindt & Spruengli N 79000.00 -1.00% 12688156 Swiss Re N 96.24 +0.04% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 99.14 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.85 +0.17% 1057076 Lindt&Spruengli PS 7045.00 -1.26% 874251 Swisscom N 479.20 -0.83% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.57 +6.83% 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.72 +0.19% 2575132 Logitech Intl N 38.83 +0.00% 1245391 TEMENOS N 174.90 -0.43% 1210415 ISharesSLI (DE) 103.50 +0.68% 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.47 - 1384101 Lonza Grp N 337.00 +1.78% 1225515 The Swatch Grp I 289.40 +2.84% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.18 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 125.28 +0.11% 1169360 Luzerner KB N 437.50 +0.11% 24476758 UBS Group N 12.06 +0.88% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.84 -0.26% 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.52 +0.24%

PAGE 20 mercredi 17 juillet 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.67 +2.74% -- 7.18/4.32 6020253 1225249 GBL 85.80 +0.35% - 3.58 91.58/72.88 183863 1281709 Chevron Rg 124.76 -0.76% *17.26 3.70 128.55/100.22 1389214 202895 Keycorp Rg 17.38 -1.19% *10.22 3.91 21.91/13.66 2346907 1743249 ITV Rg 1.11 +0.69% - 7.16 1.76/1.03 13902468 2130343 Galapagos 153.95 +1.15% -- 154.60/74.48 746735 2319653 Chipotle Mexican Rg 761.85 +0.26% *104.22 - 765.00/383.52 56150 23298941 Keysight Technol Rg 89.42 -1.75% *62.53 - 94.51/53.24 200833 34149140 AB InBev 78.75 +0.40% - 2.29 91.14/56.32 1382527 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.18 -0.46% - 0.28 6.49/3.19 998840 33292346 ING Group Rg 10.49 +1.12% - 6.48 4432874 Chubb N 151.44 +0.05% - 152.19/119.60 319937 945034 Kimberly-Clark Rg 138.52 -0.52% *27.27 140.61/100.34 357042 11730015 Adidas N 280.70 +0.75% - 1.19 283.15/178.15 — 30558091 Johnson Matthey Rg 33.87 +1.68% - 2.52 37.83/25.74 340071 444581 KBC Gr 60.14 +0.91% - 5.82 13.28/9.09 11462386 918426 Church & Dwight Rg 75.35 +0.09% *32.20 1.94 945039 Kimco Rlty REIT Rg 18.30 -0.38% *19.06 2.93 19.29/14.30 634068 502455 Air Liquide 123.05 -0.08% - 2.15 124.35/101.85 532908 24039547 JUST EAT Rg 6.35 +0.78% -- 8.89/5.19 1347987 24678765 Ontex Group 14.11 +0.57% - 2.91 68.70/54.66 547627 45558121 Cigna Rg 179.96 +1.66% *17.34 1.18 79.21/53.31 239173 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.91 -1.55% *30.75 6.12 21.49/14.63 3629309 1095306 Airbus Br Rg 131.14 +1.50% - 1.26 131.42/77.50 1035676 1626624 Kingfisher Rg 2.23 +0.73% - 4.85 3.20/1.98 5180646 1799561 Proximus 25.11 -0.20% - 5.97 26.36/12.15 130957 1491768 Cimarex Energy Rg 51.53 -3.47% *7.78 0.02 226.58/141.98 478580 945590 KLA Rg 122.50 -0.84% *14.60 4.07 129.03/80.66 377754 322646 Allianz N 217.55 +0.00% - 4.14 219.05/170.46 — 38223229 Land Sec REIT Rg 8.38 -0.80% - 5.53 9.48/7.84 1534378 836222 Sofina 175.00 +0.00% - 1.59 26.98/19.59 402177 918450 Cincinnati Finan Rg 108.67 +0.79% *17.64 1.47 101.11/50.15 522939 945739 Kohl’s Rg 49.84 +1.18% *10.45 2.45 83.10/45.21 453678 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 73.60 +1.60% - 1.60 457145 Legal & General Rg 2.72 +0.15% - 6.03 2.92/2.22 6838949 446673 Solvay 90.98 +1.47% - 4.12 185.00/151.20 11980 918495 Cintas Rg 239.44 -1.57% *31.55 2.01 108.89/69.68 323610 945916 Kroger Rg 21.96 -0.54% *9.38 5.14 32.73/21.17 1260497 19531091 ASML Hldg Rg 184.46 +0.33% - 1.14 82.20/58.06 808249 23800 Lloyds Banking G Rg 0.58 +0.22% - 5.54 0.67/0.50 103728232 2289974 Telenet Group Hol 45.70 -0.04% -- 118.90/82.26 263037 918546 Cisco Systems Rg 57.62 -0.74% *20.08 0.86 244.42/155.98 328604 47478364 L3Harris Tech Rg 192.57 +0.53% *25.54 2.64 200.64/123.32 331273 486352 AXA 23.88 +0.82% - 5.61 191.00/130.12 789321 2477098 LSE Group Rg 57.54 +1.01% - 1.05 58.04/38.42 395633 986410 UCB 71.30 +0.59% - 1.70 51.35/36.20 148623 12915350 Citigroup Rg 71.32 -0.54% *10.37 2.36 21033064 L Brands Rg 26.41 -1.09% *11.58 1.42 37.97/21.45 716482 817651 Banco Santander Rg - 4.62 1365056 Marks & Spencer Rg 2.08 +1.93% - 6.42 3.02/2.03 5129052 37839888 Umicore 26.94 +1.81% - 2.78 81.48/67.36 217811 24463356 Citizens Finl Gr Rg 34.94 -0.40% *9.55 2.52 58.25/40.25 3717984 1078935 Laboratory Corp Rg 175.05 +0.26% *19.89 6.82 188.61/119.38 140854 11450563 BASF N 4.22 +1.33% - 5.19 23.97/18.40 4843902 30937860 Melrose Industri Rg 1.88 +2.34% - 2.45 2.38/1.46 8680047 821761 WDP 157.60 -0.13% -- 53.96/25.11 1017746 168510 Citrix Systems Rg 100.85 -0.67% *27.04 3.38 75.24/48.43 4387865 946190 Lam Research Cor Rg 189.81 -1.53% *11.92 209.44/122.64 428897 10367293 Bayer N 61.71 +1.11% - 4.74 4.82/3.80 28615483 47227429 Micro Focus Intl Rg 16.85 +0.54% - 6.05 25.12/14.12 1277633 24766616 Argenx Br 131.40 +2.90% -- 158.60/103.14 29655 919254 Clorox Co. Rg 159.94 +0.89% *26.18 1.04 41.76/27.63 1452206 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 66.79 +0.63% *21.55 - 83.84/58.83 311219 931474 BBVA Rg 59.08 +0.77% - 5.23 2686457 Mondi Rg 18.15 -0.33% - 3.61 22.50/15.58 1458070 132.40/54.30 99039 3262089 CME Group Rg-A 203.48 -1.23% *38.10 2.46 116.78/93.13 640932 946932 Leggett & Platt Rg 39.29 +1.63% *18.36 2.32 46.70/33.48 212716 324410 BMW I 4.97 +0.92% - 5.21 84.91/57.35 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.08 -0.14% - 3.18 2.71/1.92 7183950 RTX 919297 CMS Energy Corp Rg 58.40 -0.38% *26.43 1.43 167.69/127.53 183206 947030 Lennar Rg-A 47.77 +0.99% *8.03 1.17 55.77/37.29 616576 123397 BNP Paribas P-A 67.12 +0.69% - 6.99 97.03/52.02 — 36496918 Natl Grid Rg 8.30 -0.88% - 5.70 8.92/7.45 6115782 MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 52.14 +0.02% *31.79 2.53 207.81/158.38 547081 947624 Lincoln Natl Rg 66.81 +0.60% *9.57 3.92 71.25/48.07 223685 558474 CRH PLC Rg 43.21 +0.85% - 2.31 1501134 Next Rg 54.60 +0.78% - 3.00 62.02/39.70 510128 922121 Cognizant Tech So-A 65.95 +0.20% *18.90 3.03 59.34/46.25 301101 37962490 Linde Rg 202.59 -0.73% - 0.33 945657 Daimler N 27.20 +1.84% - 6.94 6.33/4.48 16467224 18336684 NMC Health PLC Rg 22.94 -0.75% - 0.80 43.76/21.10 302961 10857963 ALROSA Rg 79.96 -0.20% -- -/- 24481390 919477 Colgate-Palmoliv Rg 74.50 +0.68% *27.80 1.21 52.47/44.25 1997033 1693853 LKQ Rg 26.99 +0.33% *19.85 2.16 -/- 251100 487663 Danone 46.82 +0.64% - 2.56 86.74/61.14 — 11525409 Ocado Group Rg 11.48 +0.88% -- 14.41/7.31 1423650 1508590 Comcast-A 45.09 +0.83% *17.08 2.28 83.30/56.75 849506 351011 Lockheed Martin Rg 365.35 -0.64% *18.68 0.41 36.08/22.74 614275 1124244 Deutsche Post N 75.68 -0.24% - 3.89 56.94/38.14 3437757 27913021 Flutter Entmt Rg 69.74 +2.91% - 2.87 85.00/53.90 144903 112009 GAZPROM Rg 238.01 -0.95% - - 256.40/136.42 40882900 919905 Comerica Inc Rg 71.75 +0.52% *9.29 1.77 74.66/57.41 1018343 948190 Loews Rg 54.80 -0.69% *23.12 373.37/241.20 226372 1026592 Deutsche Telekom N 29.54 +0.39% - 4.67 27.51/19.61 1245768 400018 Pearson Rg 8.93 +3.83% - 2.07 10.30/7.64 4804660 920226 ConAgra Foods Rg 28.14 +2.25% *18.39 3.54 45.24/32.61 5415130 948564 Lowe’s Com Rg 106.50 -1.36% *35.98 - 56.20/42.07 365662 1250633 Enel N 15.00 -0.40% - 4.34 60.00/44.51 — 400449 Persimmon Plc Rg 19.29 -1.68% - 12.37 25.23/18.26 1245546 273916 LUKOIL Rg 5190.50 +0.23% - - 5996.00/4200.00 659691 3200010 Concho Res Rg 98.80 -0.27% *23.64 3.02 100.63/63.71 545928 11265257 Lyondellbasell I Rg 87.80 +2.24% *7.90 2.41 118.22/84.76 983534 2200367 ENGIE 6.45 -0.63% - 8.14 76.70/59.72 988348 44702748 Phoenix Grp Rg 7.18 +0.18% - 3.25 1330331 ConocoPhillips Rg 59.75 -1.48% *9.68 0.25 38.42/20.22 916777 913685 M&T Bank Rg 171.11 -0.71% *12.35 0.46 116.54/73.96 641014 1252314 Eni N 13.77 -0.76% - 5.66 32.18/23.36 — 401267 Prudential Rg 17.57 +0.83% - 2.81 -/- 843696 2541878 Magnit Rg 3867.00 -0.30% -- -/- 156659 833034 Consolidated Edi Rg 87.82 -0.82% *20.14 2.04 160.81/93.32 339747 147399 Macerich REIT Rg 33.65 -0.12% *47.39 1.87 180.77/133.78 155103 497537 EssilorLuxott 14.67 -0.31% - 1.73 15.88/13.35 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 66.39 +1.25% - 2.57 18.43/13.25 2835341 1132109 Constellation Brd-A 197.88 -0.36% *15.83 3.31 80.23/56.76 1230142 3126602 Macy’s Rg 22.03 -0.05% *6.21 4.61 60.92/31.93 300153 332902 Fresenius I 118.25 +0.25% - 1.71 3632181 RELX Rg 19.65 +0.60% - 2.15 71.74/55.59 714202 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14440.00 +1.22% - - 14868.00/10174.00 127211 414592 Cooper Companies Rg 328.19 -1.13% *38.21 1.51 90.48/73.30 329023 1305942 Marathon Oil Rg 13.32 -1.19% *12.33 2.34 41.99/20.03 1460132 2969533 Iberdrola 46.78 -0.05% -- 6.54/4.22 25413428 2140321 Rentokil Initial Rg 4.19 +0.77% - 1.07 19.83/14.67 2931290 190310 Copart Rg 77.47 -0.04% *34.13 0.02 228.90/150.37 178997 13105779 Marathon Petro Rg 55.68 +1.55% *10.73 8.89 24.20/12.57 1822374 24956043 Inditex 8.57 +0.02% - 2.39 14.28/11.31 4446263 42985140 Rightmove Rg 5.18 -2.82% - 1.26 1099931 Mobile Telesyste Rg 266.80 -0.56% -- -/- 1753940 921667 Corning Inc Rg 33.30 -0.21% *13.88 342.31/228.91 50983 1793292 Marketaxess Hold Rg 363.11 +0.64% *77.42 6.85 88.44/45.47 1510660 33292346 ING Group Rg 27.59 +0.00% - 6.48 16.71/13.39 9047233 402589 Rio Tinto Rg 48.50 -0.37% - 4.80 4.21/2.80 3256975 47836959 Corteva Rg 27.86 -0.78% - - 77.88/44.64 254308 871572 Marriott Intl Rg-A 143.96 +0.83% *27.11 1.50 364.22/172.09 124443 575913 Intesa Sanpaolo N 10.49 +1.12% - 9.55 129.55/95.50 602772 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.66 +2.54% -- 5.88/4.15 1989249 360101 NLMK Rg 156.00 +1.23% -- -/- 7262270 903618 Costco Whsl Rg 280.65 +0.02% *34.48 2.28 36.56/27.67 607605 949811 Marsh & McLennan Rg 102.59 -0.42% *31.18 3.56 144.24/100.67 352628 21591 Kering 2.06 +0.66% - 1.98 71.00/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.30 +0.01% - 5.67 50.39/34.60 2426427 1645885 Coty Rg-A 11.14 +0.27% *-7.14 0.47 164621 Martin Marietta Rg 230.13 +2.28% *28.95 0.51 103.34/74.30 297634 33273088 Kon Ah Del Br Rg 530.60 +2.06% - 3.41 1987674 Royal Dutch Shell-A 25.93 -0.01% - 5.64 11.05/7.47 2755116 1999297 NOVATEK Rg 1280.00 +0.46% -- -/- 368500 25810052 Crown Castle Int Rg 132.72 -0.35% *84.54 0.84 -/- 821071 950004 Masco Rg 39.40 +1.18% *17.21 1.19 232.50/150.77 97618 502805 L’Oreal 20.54 +1.03% - 1.53 9.13/5.81 7297017 1987676 Royal Dutch Shell-B 25.95 +0.08% - 5.63 2.74/2.00 8596100 923022 CSX Rg 79.55 +1.34% *19.50 4.49 281.37/189.64 450761 2282206 Mastercard Rg-A 276.62 -0.98% *46.18 1.66 40.91/27.03 940313 507170 LVMH 251.30 +0.32% - 1.56 29.66/21.85 2433200 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.97 +0.57% - 3.52 26.87/22.10 6109768 2613889 Rosneft Rg 420.40 +0.48% - - 522.80/390.35 1176960 923227 Cummins Rg 172.35 +0.72% *11.20 3.33 950127 Maxim Integr Pro Rg 61.52 -1.17% *26.40 0.83 280.63/172.00 740168 341960 Muenchener Rueckv N 385.30 +1.38% - 4.14 13.28/9.09 11462386 21381483 Sage Grp Rg 8.15 +0.10% - 2.04 27.67/22.27 7614561 548525 CVS Health Rg 57.38 -0.10% *-124.74 1.18 14.45/5.91 1218807 950544 McCormic Non Vtg Rg 159.72 -0.10% *31.26 1.22 63.68/46.64 508384 472672 Nokia N 223.50 +0.00% - 1.09 1880356 Sainsbury Rg 2.01 +0.75% - 5.45 6.48/4.90 1752837 541354 Sberbank Rg 234.75 -0.22% - - 250.65/165.90 36223090 923870 D R Horton Rg 45.44 +0.49% *11.14 2.74 137.84/103.28 250927 950605 McDonald’s Rg 213.72 -0.23% *28.34 0.45 162.60/115.95 130613 720128 Orange 4.58 +1.89% - 5.25 2.66/1.80 91533799 1067528 Schroders Rg 30.16 +0.62% - 3.78 8.26/4.91 1614313 923916 Danaher Rg 139.83 -0.91% *41.13 3.49 991041 Mckesson Rg 142.96 +0.17% *840.94 2.99 214.90/153.14 488710 1106818 Roy.Philips Br 13.33 +0.19% -- 539.80/351.70 189646 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.62 +1.45% - 0.56 3.42/1.85 7126245 381932 Severstal Rg 1049.40 +0.56% - - 1121.60/904.70 609950 368516 Darden Restauran Rg 123.21 -1.76% *21.50 1.27 80.73/58.47 2821714 25187155 Medtronic Rg 99.87 +0.05% *29.29 1.40 148.04/106.42 351926 829036 Safran 39.88 +0.82% - 1.40 10357006 Segro (REIT) Rg 7.50 -0.43% - 2.51 32.54/22.89 213429 1139087 DaVita Rg 57.70 +1.32% *17.54 0.47 173.32/124.40 205373 10683053 Merck Rg 81.59 +0.78% *25.74 2.10 100.26/81.68 1057984 699381 Sanofi 130.20 +1.13% - 4.13 24.01/18.60 2788538 2705700 Severn Trent Rg 20.07 -0.89% - 4.65 5.69/4.35 894561 514122 TATNEFT Rg 730.00 +1.74% -- -/- 1800370 924235 Deere & Co Rg 166.15 +0.09% *16.19 2.54 1025316 Metlife Rg 50.50 -0.55% *9.86 1.09 87.07/62.09 2367546 345952 SAP I 74.32 +0.72% - 1.24 257.80/182.00 348774 1103058 Smith & Nephew Rg 17.55 +0.06% - 1.58 7.63/5.78 1336606 3074948 Delta Air Lines Rg 63.16 +2.37% *10.58 82.12/51.72 1079262 831090 Mettler Toledo I Rg 821.85 -0.41% *39.66 2.04 50.94/37.76 930822 509120 Schneider El 120.98 -0.36% - 3.01 386.05/242.30 497824 3117347 Smiths Group Rg 16.11 +0.12% - 2.78 21.53/17.58 1014520 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -2.23% -- 0.05/0.03 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 56.47 -1.09% *-12.04 - 47.01/32.40 837297 951364 MGM Resorts Itl Rg 29.41 +0.10% *61.27 2.61 872.46/500.74 41994 827766 Siemens N 77.98 +1.25% - 3.79 228.80/179.95 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 26.10 -1.17% - 1.69 17.72/12.43 1392719 809015 Devon Energy Rg 26.80 -3.07% *22.52 1.79 145.47/94.62 493980 62436 Microchip Tech Rg 90.75 -2.00% *63.91 3.41 31.66/21.62 771933 519928 Societe Generale 100.34 +0.59% -- 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 88.45 +0.86% - 1.13 17.53/12.57 646733 28768430000 19732000 Diamondback Eng Rg 104.11 -2.16% *16.09 2.30 125.96/95.84 467583 951691 Micron Technolog Rg 43.06 -3.02% *5.03 101.35/60.70 641514 826858 Telefonica Br 23.10 +1.25% - 5.39 5.74/4.17 18272614 389233 SSE Rg 11.52 +1.16% - 8.43 33.06/19.15 317668 1923171 Digita Rlty REIT Rg 119.60 -0.03% *95.68 0.62 79.02/43.40 333221 951692 Microsoft Rg 137.08 -1.31% *30.46 - 58.14/28.40 7828833 524773 Total 7.42 +0.53% - 5.12 15.25/13.15 6454077 516114 St. James’s Rg 11.42 +1.29% - 4.22 94.40/58.75 152491 DOW JONES NEW YORK 3181247 Discover Fncl Sr Rg 80.94 -0.11% *9.97 1.27 169.99/128.37 323971 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 121.07 +0.10% *58.77 1.70 139.54/93.98 6522961 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.97 -0.25% - 8.50 40.01/29.05 2159865 1110646 Standard Charter Rg 7.21 +0.79% - 2.24 13.91/9.98 1954765 4589621 Discovery-A Rg 32.57 +0.59% *23.26 0.54 63.25/45.08 1851041 953048 Mohawk Industrie Rg 150.04 +0.31% *14.48 1.61 123.87/91.26 115995 508670 Vinci 127.00 -1.59% - 2.83 133.95/99.98 911217 44258130 Standard Life Rg 3.04 +0.34% - 4.69 12.35/9.06 1020727 1405105 3M Rg 176.49 +2.11% *18.74 3.17 219.74/159.37 780730 4589624 Discovery-C Rg 30.03 +0.74% *21.45 3.49 59.34/33.93 497824 2025387 Molson Coors Rg-B 54.49 +1.47% *11.92 225.61/109.38 99642 1165915 Vivendi 94.30 +2.72% - 2.01 80.44/70.81 1963928 408518 Taylor Wimpey Rg 1.64 +0.18% - 3.81 7.43/5.14 6662550 906153 American Express Rg 128.06 -0.40% *16.31 1.22 129.33/89.07 828987 3715140 DISH Network Rg-A 41.24 -1.34% *13.98 1.98 45.61/20.38 1681323 19549948 Mondelez Intl Rg-A 54.77 +0.13% *24.78 - 71.01/52.40 298769 352781 Volkswagen Vz I 24.91 +0.08% - 3.14 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.39 -0.54% - 2.42 3.37/2.19 3917051 908440 Apple Rg 204.50 -0.35% *17.13 1.45 233.47/142.00 4059479 10715003 Dollar General Rg 144.20 +1.36% *23.68 140.78/85.21 556668 28524330 Monster Beverage Rg 65.79 +0.81% *35.37 1.34 55.85/38.79 1954272 154.94 +0.48% 81.18/57.54 1317153 2169450 TUI N 7.92 +2.72% -- 1.93/1.28 8385640 913253 Boeing Co Rg 362.75 +0.32% *20.79 2.17 445.95/292.53 654691 3842664 Dollar Tree Rg 112.32 +0.51% *-18.00 - 125.15/100.05 187982 1130337 Moody’s Rg 204.98 -0.01% *30.37 3.14 66.36/47.74 831232 DAX - 1.19 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 50.91 +0.03% - 2.73 2.67/1.87 14715040 916546 Caterpillar Rg 139.09 -0.39% *12.91 2.60 159.37/112.08 1076701 1034750 Dominion Energy Rg 77.48 -0.78% *36.72 - 82.50/54.36 435123 653571 Morgan Stanley Rg 44.43 +0.00% *9.52 206.09/129.27 191287 - 4.13 35.06/20.81 3842071 4293319 United Utilities Rg 7.63 -0.69% - 5.39 16.79/6.87 1187922 1281709 Chevron Rg 124.76 -0.76% *17.26 3.70 128.55/100.22 1389214 925669 Dover Corp Rg 99.32 -0.02% *25.40 - 34.89/23.80 1116693 13007611 Mosaic Rg 23.71 +1.45% *16.35 - 51.52/36.75 1913470 - 5.18 23167722 Vodafone Group Rg 1.28 -1.63% 16.62 6.12 51.08/39.05 1340885 918546 Cisco Systems Rg 57.62 -0.74% *20.08 2.36 58.25/40.25 3717984 46837437 Dow Rg 52.32 +2.73% *10.61 0.85 31.51/22.00 6532302 12117355 Motorola Soltn Rg 171.53 -0.73% *29.63 3.01 37.37/20.81 902347 - 4.71 8.06/6.59 7408243 2831070 Whitbread Rg 48.77 +0.45% - 2.04 8.80/6.74 2186471 919390 Coca-Cola Co Rg 52.14 +0.02% *31.79 3.03 52.47/44.25 1997033 370527 Dte Energy Rg 129.55 -0.34% *20.37 - 42.10/23.22 626634 3518624 MSCI Rg-A 241.57 -1.48% *37.16 1.90 173.44/108.30 183852 - 0.66 55.39/44.23 3581400 20038073 WPP Rg 9.60 +0.16% - 6.25 1.88/1.22 60382417 46837437 Dow Rg 52.32 +2.73% *10.61 1.34 14115567 Duke Energy Rg 89.03 -0.39% *21.77 4.52 144.46/96.38 311093 27249935 Mylan Br 18.43 -2.85% - 246.36/134.29 82365 - 5.22 51.62/38.70 1009962 808963 Exxon Mobil Rg 75.93 -1.49% *17.50 4.39 -/- 956883 117781 Duke Realty REIT Rg 33.24 +0.97% *33.92 1.93 113.37/78.81 453425 1251097 Nasdaq Rg 103.29 -0.89% *32.69 - 39.59/16.64 1835110 - 3.94 -/- — AEX 13.24/7.91 2422319 714968 Goldman Sachs Gr Rg 215.52 +1.86% *8.97 1.72 87.36/64.66 3562400 47860922 DuPont de Nem Rg 72.32 +0.53% *0.63 1.34 79.47/67.41 565418 544221 Natl Oilwell Var Rg 21.33 -0.79% *-213.30 0.95 104.69/75.50 304899 - 5.61 94.40/69.98 1532630 939360 Home Depot Rg 217.26 -0.66% *21.90 2.20 245.05/151.70 795338 35991811 DXC Technology Rg 56.88 -0.16% *13.08 2.92 103.47/65.91 161117 1542642 Nektar Therapeut Rg 32.49 -2.17% *8.78 2.70 49.08/19.57 862748 - 6.98 26.69/20.40 3136560 AMSTERDAM 941800 IBM Rg 143.53 +0.15% *15.14 4.41 219.17/158.09 559353 11390250 E TRADE Fncl Rg 46.40 +1.67% *11.34 4.19 3906336 NetApp Rg 58.95 -3.07% *13.07 0.53 69.71/29.26 572106 - 1.54 163.98/131.44 — 941595 Intel Rg 49.17 -1.90% *11.12 2.50 154.36/105.96 755668 159505 Eastman Chemical Rg 78.55 +1.04% *11.14 2.54 -/- 956883 1413346 Netflix Rg 365.99 -0.17% *130.71 1.30 88.07/54.53 1116437 - 2.11 943981 Johnson & Johnso Rg 132.50 -1.64% *24.54 2.79 59.58/42.36 4563296 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 81.15 +0.57% *16.10 0.41 132.07/104.81 208223 517479 Newell Brands Rg 15.15 +0.00% *-1.05 0.96 403.33/231.32 1468132 - 3.90 FRANCFORT 1161460 JPMorgan Chase Rg 115.12 +1.07% *12.41 2.78 148.97/122.00 2338171 956191 EBay Rg 39.92 -0.87% *14.68 1.37 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.69 -1.23% *92.12 27.88/13.04 1220824 - 4.67 950605 McDonald’s Rg 213.72 -0.23% *28.34 2.10 119.23/91.11 3291446 927314 Ecolab Inc Rg 197.93 -0.50% *39.19 0.91 91.67/78.00 531342 21211852 News Rg-A 13.58 +1.65% *-46.83 - 39.48/29.07 1639267 11730015 Adidas N 280.45 +0.52% - 5.23 282.65/178.30 96 10683053 Merck Rg 81.59 +0.78% *25.74 2.61 214.90/153.14 488710 429253 Edison Intl Rg 70.10 -0.65% *-57.46 3.08 33.31/24.67 776449 21211854 News Rg-B 13.88 +0.95% *-47.86 1.73 15.66/10.66 880578 322646 Allianz N 217.85 +0.28% - 4.57 951692 Microsoft Rg 137.08 -1.31% *30.46 1.34 87.07/62.09 2367546 1065343 Edwards Lifescns Rg 187.53 -1.76% *52.09 3.38 143.28/65.55 938427 11363205 NextEra Energy Rg 207.88 -0.46% *34.82 0.94 15.80/10.85 292178 11450563 BASF N 61.75 +1.08% - 1.70 218.70/170.50 2819 957150 Nike -B- 88.60 -0.98% *35.58 0.97 139.54/93.98 6522961 927743 Electronic Arts Rg 89.55 -2.90% *26.89 0.70 96.71/46.46 401386 28369327 Nielsen Hld Rg 23.39 -0.09% - 210.78/164.26 263428 10367293 Bayer N 59.39 +0.66% - 1.64 962004 Pfizer Rg 42.85 +0.23% *21.97 3.31 90.00/66.53 1442161 947556 Eli Lilly & Co Rg 108.82 +0.32% *42.02 0.90 63.39/40.41 1141607 957150 Nike -B- 88.60 -0.98% *35.58 - 30.96/20.53 733901 324660 Beiersdorf I 105.85 +0.28% - 3.12 84.80/57.26 8246 963896 Procter&Gamble Rg 115.89 +0.36% *27.53 2.52 46.46/37.12 4741785 928215 Emerson Electric Rg 66.24 +0.84% *18.05 3.48 103.91/64.84 249776 686996 Nisource Rg 29.14 -0.95% *-64.76 2.85 90.00/66.53 1442161 324410 BMW I 67.11 +0.99% - 2.09 2959439 Travelers Cos Rg 154.59 -0.16% *15.69 2.02 116.50/77.67 3250373 166587 Entergy Rg 104.88 +0.04% *20.09 - 89.42/64.48 524553 1416018 Noble Energy Rg 21.10 -2.99% *-10.93 29.75/24.19 303798 327800 Continental I 120.42 +1.62% - 1.65 96.97/52.00 11298 1078451 Unitedhealth Gro Rg 264.66 -0.49% *20.55 1.43 155.09/111.09 239587 1000194 EOG Resources Rg 87.00 -1.97% *14.77 - 40.55/26.02 1905609 957350 Nordstrom Rg 31.01 -0.45% *10.20 - 36.27/17.12 826886 29178035 Covestro I 42.78 +0.85% -- 980943 Utd Techs Rg 133.19 -0.03% *20.68 2.21 287.88/208.14 743915 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 78.85 -0.35% *53.28 2.30 200.92/135.87 232104 957370 Norfolk Southern Rg 206.46 +1.15% *20.46 6.07 67.74/30.17 559091 945657 Daimler N 46.59 +0.14% - 1.35 108.90/80.60 807 1095642 Verizon Comm Rg 57.41 -0.30% *14.83 4.20 144.24/100.50 847572 928524 Equifax Inc Rg 137.42 +0.15% *-47.72 2.95 71.54/45.51 489608 958005 Northern Trust Rg 89.49 -0.27% *13.68 1.45 211.43/138.69 381851 829257 Deutsche Bank N - 4.13 3826452 Visa Rg-A 179.31 -0.70% *37.05 0.54 61.58/50.07 3357083 26875198 Equinix REIT Rg 514.22 -0.54% *98.70 3.45 197.30/134.53 203514 957862 Northrop Grumman Rg 323.83 -0.44% *17.26 1.47 112.72/75.97 455535 1177233 Deutsche Boerse N 7.12 +3.52% - 2.98 86.71/61.31 1189 26526295 Walgreens Boots Rg 55.81 -0.14% *10.96 3.18 180.94/121.60 2594799 224846 Essex Property R Rg 304.29 -0.19% *48.07 1.09 149.79/73.92 1607814 20417105 Norw Crs Line Rg 50.82 +0.91% *11.71 1.44 329.68/223.83 117652 1124244 Deutsche Post N 127.75 +0.51% - 1.24 984101 Walmart Rg 114.76 -0.19% *39.99 1.85 86.29/49.31 1349009 99350 Estee Lauder Rg-A 189.11 +0.97% *38.67 2.81 132.12/88.18 590455 1739079 NRG Energy Rg 34.09 -4.35% *36.27 2.27 59.70/39.41 688878 1026592 Deutsche Telekom N 29.50 +0.24% - 3.79 208.60/112.90 711 30405054 ABN AMRO DR 19.52 +1.43% - 11.53 24.46/17.97 1463364 984192 Walt Disney Rg 144.30 -0.52% *16.18 1.22 115.45/85.78 988946 1043303 Everest Re Rg 255.27 -1.17% *42.83 1.14 79.70/55.39 406212 958362 Nucor Rg 55.56 +0.60% *6.99 5.99 43.66/30.73 901057 667979 Dt Lufthansa N 15.00 -0.04% - 1.29 19531091 ASML Hldg Rg 184.46 +0.33% - 1.14 191.00/130.12 789321 145.43/100.35 1251005 42049223 Evergy Rg 61.06 +0.13% *24.72 1.84 105.55/77.60 335700 994529 NVIDIA Rg 167.08 -0.11% *31.58 0.97 68.84/47.34 595798 4334819 E.ON N 15.29 +2.31% - 3.14 83.72/38.46 1384 32745332 ASR Rg 36.45 -0.36% - 4.77 SP 500 27018501 Eversource Energ Rg 77.09 -0.85% *22.88 2.50 133.51/80.47 722457 12243976 O Reilly Auto Rg 405.55 +0.58% *24.52 2.73 292.75/124.48 2198924 332902 Fresenius I - 3.31 3073309 Aalberts Br 34.98 +0.81% - 2.14 43.02/32.04 406832 NEW YORK 1029733 Exelon Rg 48.40 -0.98% *20.17 0.88 79.87/62.40 210109 958611 Occid.Petrol Cor Rg 51.10 -1.03% *9.62 2.13 414.63/283.52 203190 520878 Fresenius Medical I 9.42 +0.19% - 0.14 59.99/44.54 6019 42119868 Adyen 686.00 +0.29% -- 41.39/27.43 206367 14491617 Expedia Group Rg 136.37 +1.21% *47.52 2.15 138.85/88.77 114979 959048 Omnicom Group In Rg 84.02 +0.04% *14.34 4.77 84.93/47.01 1654632 335740 HeidelbergCement I 46.95 +0.14% 2545785 Aegon Rg - 2.97 758.90/410.00 81539 929057 Expedit Intl Was Rg 75.10 +1.34% *21.34 3.09 528.97/335.29 109721 725172 ONEOK Rg 70.15 -1.17% *23.78 1.61 85.04/65.91 1142581 335910 Henkel Vz I 71.22 +1.08% - 5.61 11.33/5.81 149621 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.59 +0.20% - 1.71 1864006 Extra Sp St REIT Rg 111.40 -0.53% *33.66 2.70 308.65/227.26 57477 959184 Oracle Rg 58.61 -1.55% *19.73 2.57 71.42/50.29 439742 1038049 Infineon Technolo N 67.26 +0.30% - 2.63 36780521 ArcelorMittal Rg 83.66 +0.42% - 1.14 5.81/3.92 6330680 808963 Exxon Mobil Rg 75.93 -1.49% *17.50 2.92 189.80/121.63 425479 959712 Paccar Rg 72.57 +1.50% *11.00 1.52 60.49/42.40 2696625 37962490 Linde Rg 89.04 +0.50% - 2.15 130.45/102.50 65 2542581 DSM Rg 15.61 +3.97% -- 84.83/67.49 671787 812258 F5 Networks Rg 146.52 +0.30% *17.80 0.94 260.28/201.24 63947 1011163 Packaging Corp A Rg 98.47 +1.39% *11.88 72.90/53.44 697387 412799 Merck I 16.36 +0.74% - 1.26 2130343 Galapagos 114.65 +1.19% -- 28.30/12.90 6051753 14917609 Facebook-A Rg 203.84 -0.03% *30.29 1.26 62.09/54.19 302533 960541 Parker-Hannifin Rg 171.04 +1.96% *15.69 - 118.67/77.90 302299 341960 Muenchener Rueckv N 182.35 +0.27% - 1.14 32.20/23.43 1368 1804984 Heineken Br 153.95 +1.15% - 1.60 114.65/68.00 410512 32303352 S&P Global Rg 240.03 -0.36% *32.22 0.92 241.87/156.68 177778 929566 Fastenal Rg 31.28 +1.96% *23.26 3.12 78.08/57.49 466096 960724 Paychex Inc Rg 85.66 -0.08% *29.95 0.35 193.08/140.87 198155 1158883 RWE I 92.76 +0.30% -- 24715332 IMCD Rg 100.05 +0.84% - 0.99 154.60/74.48 746735 1405105 3M Rg 176.49 +2.11% *18.74 3.17 219.74/159.37 780730 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 131.04 -0.51% *43.21 4.39 51.18/40.98 1716529 28467085 PayPal Holdings Rg 119.71 -0.98% *64.71 2.84 88.43/61.32 536102 345952 SAP I 224.10 +0.31% - 6.99 15.88/13.36 28046 33292346 ING Group Rg 80.55 +1.26% - 6.48 100.90/74.28 530583 932379 A.J.Gallagher Rg 92.19 -0.03% *24.98 1.82 1039039 Fedex Rg 169.79 +1.13% *83.64 - 139.75/108.11 538796 24275396 Pentair Rg 38.49 +1.16% *21.50 0.38 121.48/74.67 1683748 827766 Siemens N 23.46 -0.13% - 5.17 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.49 +1.12% - 3.41 82.75/53.95 92207 970993 A.O.Smith Corp Rg 45.20 +1.35% *17.80 1.95 92.36/68.20 370284 1873824 Fidelity Nationa Rg 129.71 -0.50% *52.73 - 80.69/62.92 352162 3056371 People’s Untd Rg 16.37 -1.44% *12.69 45.97/34.73 376101 412006 Thyssenkrupp I 120.80 -0.69% - 1.48 24.35/14.40 12537 11279642 Kon.Vopak NV Br 20.54 +1.03% - 2.54 13.28/9.09 11462386 903037 Abbott Laborator Rg 83.16 -0.78% *56.96 1.49 61.06/40.39 336159 930217 Fifth Third Banc Rg 27.85 +0.14% *8.65 2.72 112.56/83.70 116468 961618 Pepsico Rg 133.80 -0.26% *14.85 - 18.95/13.67 3158316 352781 Volkswagen Vz I 100.30 +0.31% -- 1076509 Koninklijke KPN Br 43.36 +0.84% - 7.37 24.01/18.60 2788538 20145667 AbbVie Rg 69.16 -1.58% *19.37 6.03 85.99/61.56 988198 12082173 First Republic Rg 94.23 -4.49% *19.07 3.11 87.36/64.66 3562400 1010704 PerkinElmer Rg 95.30 +0.31% *42.93 6.13 135.24/104.53 1626409 21644750 Vonovia N 11.62 +1.22% - 6.21 10.20/8.23 9106 24658874 NN Group Rg 2.62 -0.49% - 2.74 45.99/36.05 228564 903092 Abiomed Inc Rg 253.75 -2.62% *45.23 - 100.23/65.06 2343604 788881 Firstenergy Rg 43.55 -0.71% *22.45 1.53 199.71/131.54 317345 22008864 Perrigo Rg 50.37 -2.19% - 3.03 102.87/71.87 113620 1514179 Wirecard I 154.70 +0.36% - 2.56 3632181 RELX Rg 36.06 +1.41% -- 10478724 Accenture-A Rg 194.25 -0.55% *26.98 1.50 458.50/228.00 164044 930831 Fiserv Inc Rg 93.91 -0.89% *38.65 1.03 218.62/123.02 2972858 962004 Pfizer Rg 42.85 +0.23% *21.97 4.85 80.66/36.33 230396 43.50 -0.96% - 0.47 71.00/38.50 1905 650176 Randstad Br 21.74 -0.46% - 4.93 2.91/2.14 14650645 3971431 Activision Blizz Rg 46.99 -1.41% *20.61 0.79 196.29/132.64 444564 12110954 FleetCor Tchngy Rg 291.00 -0.52% *32.84 3.09 35.94/24.13 1555734 3754629 Philip Mrrs Int Rg 81.58 +0.14% *16.48 1.47 46.46/37.12 4741785 CAC 40 146.95 -1.80% - 8.14 1106818 Roy.Philips Br 46.07 +0.35% -- 38.62/32.45 968038 903472 Adobe Rg 305.70 -0.99% *57.14 - 84.55/39.85 1582686 88233 FLIR Systems Rg 54.02 -0.30% *24.78 0.79 139.29/115.22 120635 18376318 Phillips 66 Rg 101.38 +0.37% *9.08 1.71 92.70/64.68 740806 - 1.73 91.42/55.00 218 1987674 Royal Dutch Shell-A 39.88 +0.82% - 5.76 1331600 Advance Auto Par Rg 161.76 +1.79% *28.23 0.15 310.46/204.95 758033 668463 Flowserve Rg 52.95 -0.21% *43.05 3.40 259.14/150.71 419292 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.30 -0.50% *19.98 3.21 123.95/78.45 733311 - 0.72 34016213 Takeaway Rg 28.66 -0.56% -- -/- 1590366 903491 Advanced Micro D Rg 33.85 -1.57% *135.40 - 185.99/138.69 135384 931179 FMC Corp Rg 84.47 +0.57% *18.24 - 130.70/94.55 719226 682330 Pioneer Natural Rg 140.06 -0.45% *20.84 1.85 99.81/77.34 379412 - 1.98 73.50/51.92 1 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 82.10 -2.26% - 8.50 55.18/36.41 408500 903613 Aes Rg 17.29 +0.82% *25.51 3.12 34.86/15.73 12909189 1322338 Foot Locker Rg 41.20 -2.16% *8.58 - 30.30/22.12 1446427 963345 PNC Finl Ser Rg 138.76 -1.03% *12.74 2.76 193.02/119.08 235079 - 1.53 2560592 Unilever Br 127.00 -1.59% - 2.89 40.01/29.05 2159865 791448 Affiliated Manag Rg 87.71 -1.46% *-41.37 1.41 18.52/12.72 1267659 1106820 Ford Motor Rg 10.51 +0.86% *13.47 1.22 107.74/79.42 597804 963722 PPG Industries Rg 117.85 +0.12% *21.82 147.12/108.47 485982 - 2.10 113.50/80.80 844 2578174 Wolters Kluwer Br 54.31 +0.57% - 3.12 30.34/24.64 5847447 903835 AFLAC Rg 56.11 -0.81% *13.72 1.89 163.34/83.26 119753 10704017 Fortinet Rg 84.77 -0.29% *42.17 1.44 44.11/34.30 671878 1048911 PPL Rg 30.36 -0.49% *11.81 - 121.12/94.42 365682 - 1.56 64.84 -0.34% 87.00/42.50 187852 901692 Agilent Tech Rg 69.95 -0.85% *20.22 0.92 57.17/41.45 697136 32786609 Fortive Rg 81.41 +0.82% *34.79 1.53 95.41/68.47 740350 1275394 Principal Financ Rg 58.99 +0.51% *10.67 1.86 32.89/27.31 987956 - 3.36 23.34/13.46 4804 MIB30 191.10/125.70 546810 903838 Air Prod&Chemica Rg 227.10 -0.25% *30.36 1.99 82.26/61.01 709470 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 56.55 +0.34% *20.42 3.52 296.77/172.26 70924 963896 Procter&Gamble Rg 115.89 +0.36% *27.53 4.29 61.12/40.42 529130 - 5.25 55.40/45.30 2996561 899181 Akamai Technolog Rg 83.37 -0.12% *39.70 - 231.45/148.51 127025 46187409 Fox Rg-A 36.69 -0.86% *16.03 5.71 63.88/40.53 280373 963989 Progressive (Ohi Rg 84.12 +0.18% *16.72 2.81 116.50/77.67 3250373 - 1.61 -/- 3791 65.94/48.64 576228 904079 Alaska Air Group Rg 65.41 +3.24% *18.58 2.05 86.10/57.19 275790 46238775 Fox Rg-B 36.69 -0.94% *16.03 - 56.86/35.89 218792 13090717 Prologis REIT Rg 81.46 +1.90% *29.73 0.29 84.91/56.71 753661 - 3.49 199805 Albemarle Rg 73.05 +0.87% *11.38 1.92 74.76/53.40 301674 931882 Franklin Resourc Rg 35.32 +0.37% *12.05 0.34 85.50/60.13 154395 1331041 Prudential Finan Rg 102.09 +0.20% *11.90 1.55 83.49/55.21 918767 -- 102.50/84.54 355 MILAN 651794 Alexandria REIT Rg 143.04 -1.58% *43.21 2.71 108.62/63.10 223484 391280 Freeport McMoRan Rg 11.12 -0.18% *8.36 1.49 68.00/39.10 490661 964270 Publ Svcs Enterp Rg 60.51 -0.88% *19.46 3.31 106.64/75.62 315755 - 6.75 440290 Alexion Pharm Rg 122.82 -0.18% *66.39 - 153.38/109.04 139197 932450 Gap Rg 19.23 +1.69% *6.94 0.63 10.90/7.42 7631899 112937 Public Storage R Rg 248.98 -0.26% *28.88 5.59 61.63/49.23 609779 -- 228.70/180.00 851 1159441 Align Technology Rg 281.07 -1.14% *60.58 - 141.81/92.57 534074 11440532 Garmin N 81.06 +1.54% - 0.63 96.90/62.27 419816 90044 PulteGroup Rg 33.58 +1.33% *9.46 3.35 251.13/193.90 147027 - 1.40 22627015 Allegion Rg 110.78 +0.02% *23.93 0.87 398.46/178.01 117121 117812 Gartner Rg 169.02 -1.08% *94.96 2.86 89.35/62.89 223806 13341368 PVH Rg 92.50 +2.23% *10.96 3.16 33.77/20.70 531427 - 3.84 24.50/16.60 16286 28551749 Allergan Rg 164.26 -1.10% *-7.63 1.74 111.89/74.85 115830 933071 General Electric Rg 10.38 +1.07% *-4.42 1.80 58.19/35.28 182929 25588586 Qorvo Rg 70.55 -0.20% *67.19 0.34 159.79/82.52 185648 - 4.13 1048752 Alliance Data Sy Rg 150.75 +0.49% *8.57 1.59 197.00/114.27 824557 933225 General Mills Rg 52.86 -0.49% *18.23 5.04 964930 Qualcomm Rg 75.67 +0.32% *39.41 2.88 86.48/54.75 398275 - 3.01 125.00/84.02 2516 804371 Alliant Energy Rg 49.95 -0.10% *22.70 2.80 250.08/133.67 98467 11665971 General Motors Rg 39.43 +0.18% *6.27 2.66 -/- 807136 852865 Quanta Services Rg 38.08 +0.40% *15.35 1.63 90.33/49.10 3761049 -- 72015 Allstate Rg 104.85 +0.44% *15.00 1.83 50.60/40.68 285986 933035 Genl Dynamics Co Rg 186.89 +0.26% *16.79 - -/- 380873 566162 Quest Diagnostic Rg 101.47 +0.35% *19.44 5.42 41.00/27.90 242156 - 2.68 121.40/90.90 1953 29798545 Alphab Rg-C-NV 1153.58 +0.28% *28.93 - 107.43/77.03 427893 933775 Genuine Parts Co Rg 105.35 +0.52% *19.55 1.40 35.81/27.35 681136 13544087 Ralph Lauren Rg-A 115.20 +2.34% *21.86 3.64 115.64/78.97 177516 -- 29798540 Alphabet-A Rg 1153.46 +0.26% *28.93 - 1289.25/970.11 373610 935700 Gilead Sciences Rg 66.94 -1.66% *14.74 3.71 17.19/9.48 4042802 966260 Raymond J Financ Rg 85.87 +0.36% *12.57 2.52 147.48/95.78 190417 - 2.19 23.68/11.09 3959 1331740 Altria Group Rg 49.41 -0.26% *15.06 6.48 1296.58/978.42 453651 1176487 Global Payments Rg 164.73 -0.73% *55.28 3.85 32.95/17.12 820092 1234740 Raytheon Rg 180.06 +1.08% *16.80 3.23 97.60/69.13 292913 - 5.12 905988 Am Electric Rg 90.51 -0.75% *21.86 2.91 66.03/42.40 1245709 714968 Goldman Sachs Gr Rg 215.52 +1.86% *8.97 2.09 89.72/59.99 622360 284731 Realty Inm REIT Rg 69.86 -0.75% *52.13 2.48 210.84/144.34 544917 - 8.50 163.70/131.02 691 645156 Amazon.Com Rg 2009.90 -0.55% *83.89 - 91.80/68.14 494680 913105 H&R.Block Rg 28.44 +1.72% *13.23 2.81 171.26/121.01 56121 1188868 Regency Centers Rg 67.23 -1.34% *46.97 3.72 74.14/54.50 474307 - 4.07 47806139 Amcor Rg 10.90 -1.62% *19.30 - 2050.49/1307.00 683882 937414 Halliburton Rg 22.88 -2.47% *11.38 3.59 13.36/6.41 6643383 965755 Regeneron Pharma Rg 298.37 +0.06% *14.13 3.07 70.22/55.50 352742 - 2.83 48.91/38.07 3419 3382941 Amer Wtr Works Rg 115.76 -0.19% *36.40 1.61 2644495 Hanesbrands Rg 16.93 +1.87% *11.14 0.02 54.74/36.42 954839 1895565 Regions Financia Rg 14.94 -0.27% *10.83 3.21 442.00/287.98 192949 - 2.01 832416 Ameren Rg 76.23 -0.08% *21.91 2.47 -/- 1002866 937735 Harley-Davidson Rg 36.60 +0.58% *12.36 1.72 40.73/30.56 1933348 926678 Republic Service Rg 87.68 +0.44% *27.75 1.25 19.99/12.39 1647563 199.00/86.00 — 22053992 American Airline Rg 34.22 +1.81% *11.04 1.17 119.25/85.88 236407 635026 Hartford Fin Ser Rg 58.05 +0.57% *12.65 3.55 207.72/143.91 191390 321632 Resmed Rg 123.37 -0.31% *39.93 0.16 87.87/67.50 284198 - 3.08 906153 American Express Rg 128.06 -0.40% *16.31 1.22 77.68/59.96 299458 938042 Hasbro Inc Rg 109.85 +0.19% *38.54 3.15 115.20/91.05 204915 966866 Robert Half Intl Rg 59.07 +0.51% *15.88 124.94/90.64 100501 - 3.98 PARIS 10315741 American Intl Gr Rg 56.03 -0.37% *-233.46 2.28 43.88/27.02 1876901 11321027 HCA Healthcare Rg 139.70 -0.87% *13.37 3.54 79.61/60.32 1848368 549204 Rockwell Automat Rg 162.57 +2.06% *20.82 - 79.83/52.80 684869 - 3.49 14546493 American Tower R Rg 209.31 -0.66% *69.08 1.65 129.33/89.07 828987 3402533 HCP REIT Rg 32.27 -0.12% *14.09 4.07 166.14/94.98 203044 967248 Rollins Rg 37.77 +0.27% *53.96 3.28 198.23/141.56 270090 486352 AXA 23.88 +0.82% - 3.64 23.97/18.40 4843902 928195 A2A N 1.61 -0.53% - 4.35 1.66/1.37 6693469 2261863 Ameriprise Fincl Rg 150.89 +0.40% *11.51 2.43 56.49/36.16 577185 938476 Helmerich&Payne Rg 50.59 -1.36% *76.65 2.07 245.05/151.70 795338 959734 Roper Technologi Rg 384.24 +0.75% *36.42 0.32 43.91/33.75 280371 485822 Accor 39.85 -0.23% - 1.75 45.08/32.39 1145808 2552588 Amplifon N 21.24 -0.09% - 0.66 22.12/13.42 519366 1212868 AmerisourceBerge Rg 89.00 -1.03% *20.65 1.78 218.57/138.70 238997 83527 Henry Schein Rg 69.93 -1.99% *19.72 2.39 29.62/22.96 447854 967389 Ross Stores Rg 106.81 +0.43% *24.84 2.06 385.14/245.66 74969 502455 Air Liquide 123.05 -0.08% - 1.96 124.35/101.85 532908 1683373 Atlantia N 24.08 -2.35% - 3.74 25.96/16.93 1964688 681997 AMETEK Rg 91.30 +0.35% *26.46 0.61 153.91/95.72 165356 938631 Hershey Rg 140.43 +1.49% *26.10 1.07 45.50/20.98 2171548 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 114.55 +1.51% *13.12 2.22 107.45/75.92 877138 1095306 Airbus Br Rg 131.14 +1.50% - 2.29 131.42/77.50 1035676 1894515 Azimut Holding N 17.65 -0.40% - 6.80 18.16/9.25 1504634 907582 Amgen Rg 177.47 +0.77% *14.14 3.12 94.84/69.36 194998 2552729 Hess Rg 61.70 -0.76% *-97.94 4.59 22.51/11.57 757710 1755645 Salesforce.com Rg 157.13 -1.58% *107.62 1.54 133.20/89.48 514019 36780521 ArcelorMittal Rg 15.61 +3.97% - 1.22 28.30/12.90 6051753 35033430 Banco BPM Nm 1.92 +2.56% -- 647943 Amphenol Rg-A 97.85 -1.17% *25.22 0.94 92.30/63.14 228672 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 99.88 +0.69% *39.48 5.61 46.21/31.42 303066 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 232.31 -1.26% *627.86 2.01 167.53/113.70 1240705 167932 Atos 79.24 +1.56% - 1.08 94.65/48.33 277878 173518 BPER Banca N 3.86 +1.42% - 3.37 2.75/1.52 20219810 907704 Anadarko Petrole Rg 73.06 -0.08% *77.72 1.57 210.18/166.30 768119 13250209 HollyFrontier Rg 47.83 -0.33% *7.76 - 58.19/40.54 593591 555100 Schlumberger Rg 40.07 -0.99% *27.63 3.83 236.62/146.28 175213 123397 BNP Paribas P-A 43.21 +0.85% - 7.06 56.94/38.14 3437757 1002678 Buzzi Unicem N 19.20 +0.89% - 0.65 4.86/2.87 3079782 907697 Analog Devices Rg 115.46 -1.33% *28.44 1.77 105.51/74.95 375130 939263 Hologic Rg 47.08 -0.55% *-941.60 2.06 111.21/76.84 314180 11380833 Seagate Technolo Rg 47.36 -2.03% *9.21 3.39 68.42/34.46 1680496 487662 Bouygues 32.90 +2.78% - 4.30 39.33/29.02 1876685 36646117 Campari N 8.66 -0.23% - 0.58 20.90/14.69 601137 492019 Ansys Rg 209.74 -0.56% *42.72 - 76.23/40.42 941570 939360 Home Depot Rg 217.26 -0.66% *21.90 1.62 147.42/105.65 297226 856927 Sealed Air Rg 43.63 +2.32% *16.78 58.91/35.38 900834 488070 Capgemini 114.60 +0.66% - 4.10 119.80/79.80 306956 22447447 CNH Industrial Rg 9.34 +0.80% - 1.93 9.31/6.31 1961544 26124340 Anthem Rg 305.41 -0.47% *20.21 1.02 118.53/76.90 910440 952258 Honeywell Intl Rg 174.78 -0.13% *19.40 0.60 33.58/24.47 381459 837438 Sempra Energy Rg 139.26 -0.52% *35.26 - 47.13/30.22 276643 488167 Carrefour 18.00 +0.56% - 5.78 18.15/12.81 2112501 3242311 DiaSorin N 101.80 -1.17% - 0.88 10.86/7.63 2468174 18336467 Aon Rg 197.08 -0.23% *42.47 0.83 212.94/136.81 127798 933812 Hormel Foods Rg 41.23 -0.02% *22.65 2.76 73.74/44.56 238747 970105 Sherwin-Williams Rg 467.54 -1.34% *40.06 3.75 141.86/104.88 270084 1336531 Credit Agricole 11.12 +1.00% - 1.06 13.12/9.10 3222586 1250633 Enel N 6.45 -0.63% - 4.34 107.40/68.60 114464 908137 Apache Rg 25.24 -4.21% *-64.72 3.96 317.89/227.22 222851 986276 Host Hotels REIT Rg 18.30 +0.94% *13.26 - 72.81/56.58 663295 954909 Simon Prp Grp RE Rg 162.02 -0.36% *21.18 1.71 479.64/356.12 113602 487663 Danone 75.68 -0.24% - 2.07 76.70/59.72 988348 1252314 Eni N 14.67 -0.31% - 5.66 6.54/4.22 25413428 908440 Apple Rg 204.50 -0.35% *17.13 1.45 198.58/135.38 112344 29968909 HP Enterprise Rg 14.81 -1.00% *54.85 2.20 140.52/90.52 287183 1437573 Skyworks Solutio Rg 81.31 -0.89% *13.62 1.20 191.12/157.87 311678 471173 Dassault Systemes 138.35 -0.68% - 5.84 147.20/96.02 248727 34921110 EXOR Rg 63.34 -0.41% - 0.68 16.71/13.39 9047233 908542 Applied Material Rg 46.01 -0.58% *13.03 1.78 50.03/24.58 1136536 29968910 HP Rg 21.31 -0.19% *8.63 1.82 74.80/35.60 385255 698405 SL Green Realt R Rg 81.82 +0.06% *39.53 2.00 103.75/60.12 498397 2200367 ENGIE 13.77 -0.76% - 6.41 14.28/11.31 4446263 30827865 Ferrari Rg 151.30 +1.34% - 0.68 64.86/45.45 248052 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 51.46 -0.33% *9.06 1.52 233.47/142.00 4059479 940174 Humana Rg 284.30 -0.36% *22.23 1.98 101.12/63.76 567551 971068 Snap-On Rg 160.04 +1.06% *13.11 2.39 106.32/76.77 186520 497537 EssilorLuxott 118.25 +0.25% - 4.32 129.55/95.50 602772 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.18 -3.10% - 5.34 152.55/84.08 520967 13108235 Aptiv Rg 79.99 -0.98% *21.11 1.10 50.39/28.79 1720318 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 236.15 +0.55% *12.79 4.37 76.51/37.73 444059 971500 Southern Co Rg 55.66 -0.80% *17.18 1.05 189.32/135.46 102750 86689 Hermes Intl 634.00 +0.28% - 8.13 649.60/462.40 58904 24705901 FinecoBank N 10.23 +2.10% - 2.96 16.96/11.16 20497265 908597 Archer-Daniels M Rg 40.82 -2.20% *14.08 3.36 52.48/42.47 222451 940208 Huntington Bancs Rg 13.70 +0.15% *11.05 3.04 49.73/37.47 675120 971801 Southwest Airlin Rg 53.28 +1.95% *12.69 0.47 57.08/42.50 867026 21591 Kering 530.60 +2.06% - 2.30 539.80/351.70 189646 566030 Generali N 17.17 -0.03% - 5.24 12.56/8.36 3973264 34298366 Arconic Rg 25.78 -0.15% *18.41 0.62 98.75/58.87 366628 941800 IBM Rg 143.53 +0.15% *15.14 3.01 219.17/158.09 559353 973403 Starbucks Rg 90.08 -0.09% *38.66 0.90 64.02/44.29 704195 502805 L’Oreal 251.30 +0.32% - 1.86 257.80/182.00 348774 1622344 Hera N 3.53 -0.56% - 2.83 17.38/13.63 3247492 24122208 Arista Networks Rg 275.51 -0.77% *58.12 - 52.06/37.80 864423 940695 IDEXX Labs Rg 283.66 -0.15% *64.18 0.74 178.46/123.52 509640 627419 State Street Rg 54.82 -1.14% *9.20 2.44 90.47/50.22 1785446 2501522 LEGRAND 63.68 +0.63% - 4.35 65.90/47.75 443866 575913 Intesa Sanpaolo N 2.06 +0.66% - 9.55 3.57/2.38 2307594 1708841 Assurant Rg 112.06 -0.14% *24.68 2.11 26.40/15.63 501372 33231413 IHS Markit Rg 65.56 -0.03% *60.15 1.40 46.26/35.44 654697 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 147.08 +0.29% *36.68 95.68/53.54 641909 507170 LVMH 385.30 +1.38% - 13.55 386.05/242.30 497824 34496911 Italgas Nm 6.16 -1.09% - 3.80 2.66/1.80 91533799 2342429 AT&T Rg 33.58 -0.39% *12.62 6.05 331.27/187.68 108292 940785 Illinois Tool Wo Rg 153.45 +1.45% *20.43 4.09 22.06/15.94 1144164 974330 Stryker Rg 205.40 -0.04% *22.16 - 155.22/106.50 173854 494484 Michelin N 110.00 -1.39% -- 118.60/82.68 943132 1269144 Juventus F.C. N 1.58 -0.32% -- 6.28/4.41 1794099 909696 Atmos Energy Cor Rg 107.10 -0.15% *25.68 1.92 112.70/82.43 87362 1111080 Illumina Rg 302.30 +0.00% *52.85 4.41 17.58/12.09 1436863 974940 Suntrust Banks I Rg 63.93 -0.45% *11.24 - 210.85/144.77 182659 720128 Orange 13.33 +0.19% - 1.96 15.25/13.15 6454077 2221118 Leonardo N 11.67 +0.73% - 1.20 1.81/0.79 10400068 910018 Autodesk Inc Rg 171.01 -1.55%*-1710.10 - 34.36/26.80 3112436 134791 Incyte Rg 79.88 -1.86% *68.27 - 27.08/18.07 1535036 2172497 SVB Financial Gr Rg 217.64 -0.52% *10.93 4.99 75.07/46.06 638590 508063 Pernod Ricard 157.05 -0.16% - 2.31 165.45/127.05 382673 574959 Mediobanca N 9.42 +1.07% - 4.99 11.84/7.45 1557952 910042 Automatic Data P Rg 164.20 -0.49% *42.32 1.86 108.46/87.90 207716 10295008 Ingersoll-Rand Rg 128.13 +0.75% *22.32 - 355.57/225.90 156118 975107 Symantec Rg 23.57 +3.20%*1178.50 5.32 333.00/177.70 137830 508070 Peugeot 22.32 +0.40% - 4.23 25.40/17.17 2201434 22988002 Moncler N 38.50 +1.34% - 1.04 9.67/7.14 2940784 910125 Autozone Rg 1180.00 +0.14% *21.09 - 178.95/117.79 435067 941595 Intel Rg 49.17 -1.90% *11.12 2.61 262.18/174.17 38652 23967617 Synchrony Financ Rg 36.03 +0.53% *8.06 1.47 26.07/17.43 3031260 180622 Publicis Grp 48.28 +0.02% - 1.99 58.23/43.10 604139 47053347 Nexi N 9.73 +0.11% -- 40.40/26.07 530858 959790 Avalonbay Com RE Rg 211.01 -0.13% *29.10 2.83 170.45/121.40 710725 22339711 Intercon Exchang Rg 91.77 -0.13% *26.30 - 16.52/11.13 1880163 975377 Synopsys Rg 135.91 -1.13% *34.41 2.67 36.24/21.78 823706 293557 Renault 52.59 +0.34% - 1.94 78.96/49.86 1263210 38347485 Pirelli & C. N 5.55 -2.49% - 3.19 910162 Avery Dennison Rg 115.91 +2.16% *54.16 1.85 1186.06/690.01 64072 942429 Interpublic Grou Rg 23.69 -0.08% *14.71 - 154.36/105.96 755668 975351 Sysco Rg 72.65 -0.26% *24.06 0.85 137.88/79.19 286638 324774 STMicroelectr Rg 15.89 +0.95% - 6.24 20.85/10.64 2977545 29884131 Poste Italiane N 9.62 -0.87% - 4.59 -/- 1939708 37302591 Baker Hughes-A Rg 24.09 -2.43% *70.85 2.99 214.10/167.01 124692 941876 Intl Flavors&Fra Rg 144.81 +0.05% *46.41 1.65 285.85/176.11 96057 21226503 T-Mobile US Rg 79.04 -0.34% *21.71 5.00 75.98/59.44 386572 829036 Safran 130.20 +1.13% - 4.37 133.95/99.98 911217 3056144 Prysmian N 19.09 +1.62% - 2.25 7.69/5.04 4935845 910957 Ball Rg 69.07 -0.32% *53.96 0.65 120.62/82.89 122646 942105 Intl Paper Rg 42.60 +1.48% *10.12 2.50 65.81/44.88 615031 1170839 T Rowe Price Grp Rg 110.36 -0.02% *14.54 1.87 80.93/57.90 2044484 490580 Saint-Gobain 34.67 +2.32% - 14.06 39.17/27.99 1614644 2121038 Recordati Ind Chi N 39.33 +0.08% - 2.34 9.81/5.98 1725499 748628 Bank of America Rg 28.99 -0.79% *10.78 2.07 35.54/20.09 1007093 60141 Intuit Rg 280.88 -0.59% *51.54 1.20 158.62/117.76 294607 622906 Take-Two Interac Rg 117.45 +0.36% *40.50 4.11 125.23/84.60 306749 699381 Sanofi 74.32 +0.72% - 3.36 80.44/70.81 1963928 36852178 Saipem N 4.57 +2.08% -- 22.63/14.69 1302558 2824731 Bank of NY Mello Rg 43.11 -0.09% *11.11 2.60 72.34/37.31 582023 1631646 Intuitive Surgic Rg 515.56 -2.31% *53.65 3.76 380.50/268.68 665522 38736734 Tapestry Rg 31.20 +1.46% *12.84 2.29 139.73/84.41 283064 509120 Schneider El 77.98 +1.25% - 2.55 81.18/57.54 1317153 13168112 Salvat. Ferragamo N 20.96 +0.48% - 1.62 39.58/27.70 488045 911702 Baxter Intl Rg 82.07 +0.07% *27.91 1.00 31.91/22.67 8302609 3511249 Invesco Rg 19.90 -1.09% *10.15 2.02 89.30/57.01 352496 1036943 Target Rg 88.31 +1.74% *15.50 4.38 54.34/28.00 560773 519928 Societe Generale 23.10 +1.25% - 2.31 35.06/20.81 3842071 1329223 Snam N 4.64 -0.49% - 7.66 5.52/3.09 8198008 634178 BB&T Rg 49.64 -0.66% *12.60 3.26 55.69/42.13 988627 1196227 IPG Photonics Rg 132.86 -1.66% *20.53 4.69 128.31/85.15 331474 10299318 TE Connectiv Rg 90.05 -3.71% - 1.24 90.39/60.17 909291 509031 Sodexo 102.50 -0.19% - 4.79 108.65/84.20 163779 324774 STMicroelectr Rg 15.90 +0.95% -- 21.86/16.95 398965 912061 Becton Dickinson Rg 251.38 -0.73% *72.24 1.22 82.84/61.06 418820 39103858 IQVIA Holdings Rg 156.57 -1.16% *129.40 0.67 59.58/42.36 4563296 35308137 TechnipFMC Rg 25.12 -0.55% *-5.77 1.60 97.82/69.84 466148 35308137 TechnipFMC Rg 22.65 +0.44% - 5.61 28.70/16.46 784356 1642910 Telecom Italia N 0.50 +0.16% -- 4.86/3.51 8543326 10926529 Berkshire Hath Rg-B 212.88 -0.31% *19.53 - 53.07/40.69 922331 26754105 Iron Mount REIT Rg 30.57 +0.53% *24.46 - 92.30/69.70 309446 976212 Teleflex Rg 331.52 -1.03% *84.79 3.43 33.60/18.21 731081 524726 Thales 105.20 +0.77% - 0.78 124.45/94.32 206612 1517990 Tenaris Rg 12.02 -0.04% -- 20.85/10.63 3849256 912551 Best Buy Rg 74.78 -0.95% *13.70 2.54 265.87/208.67 142082 940190 J.B.Hunt Transp Rg 97.73 +5.56% *21.96 6.08 25.10/19.62 817040 976910 Texas Instrument Rg 118.68 -0.97% *21.58 1.79 337.96/226.47 29125 524773 Total 49.97 -0.25% - 1.58 55.39/44.23 3581400 1874578 Terna N 5.74 -0.42% - 6.60 0.67/0.43 44847553 1720684 Biogen Rg 231.55 -0.89% *9.98 - 224.07/186.14 844024 938511 Jack Henry & Ass Rg 140.46 -0.03% *37.56 - 152.90/121.85 145950 977158 Textron Inc Rg 54.03 +1.12% *11.09 0.99 120.00/87.71 1843872 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 127.00 -1.59% - 1.12 191.10/125.70 546810 1627478 UBI Banca N 2.64 +1.34% - 4.54 16.17/9.06 1899229 1005182 Blackrock Rg 477.17 -0.94% *18.00 2.70 84.36/47.72 554662 943554 Jacobs Engin Gro Rg 85.75 +1.13% *31.30 - 54.95/37.56 969879 28688848 The Kraft Heinz Rg 30.32 -1.17% *-3.63 3.13 72.84/43.29 327059 1098758 Veolia Environnem 22.59 +0.04% - 5.84 22.71/16.42 970386 35395118 UniCredit N 11.74 +2.61% - 2.30 6.04/4.43 4913842 913253 Boeing Co Rg 362.75 +0.32% *20.79 2.17 388.67/216.13 464808 41758499 Jefferies Finl Rg 21.34 -0.28% *41.33 7.92 282.90/182.61 420436 2702470 The Western Unio Rg 20.53 -1.16% *11.41 - 64.99/26.97 1254512 508670 Vinci 94.30 +2.72% - 9.43 94.40/69.98 1532630 18319160 Unipol 4.63 +0.39% - 3.88 3.88/2.09 7964695 40656108 Booking Hldg Rg 1888.90 +0.37% *21.52 - 512.98/361.00 96304 1426289 JM Smucker Rg 115.46 +0.32% *25.54 1.02 589.00/430.34 333255 977576 Thermo Fisher Sc Rg 286.21 -0.91% *36.55 1.27 20.89/16.42 883620 1165915 Vivendi 24.91 +0.08% - 2.60 26.69/20.40 3136560 18947513 UnipolSai N 2.38 +0.00% - 6.09 15.37/9.54 17189559 109363 BorgWarner Rg 40.39 +1.69% *9.76 1.68 445.95/292.53 654691 943981 Johnson & Johnso Rg 132.50 -1.64% *24.54 1.10 27.53/15.38 717100 977944 Tiffany & Co Rg 94.03 +0.22% *20.27 2.33 305.43/208.04 393475 - 1.08 4.67/3.32 983414 663846 Boston Prop REIT Rg 131.42 -0.51% *65.36 2.89 2130.47/1608.27 93882 31349330 Johnson Ctr Int Rg 42.06 +0.57% *16.30 0.77 243.37/104.81 266030 978121 Tjx Companies Rg 56.22 -0.44% *23.04 - 141.50/73.13 191732 FTSE 100 - 1.76 LONDRES IBEX35 2.49/1.84 1271998 913577 Boston Scientifi Rg 41.86 -1.39% *32.70 - 46.92/32.46 425393 1161460 JPMorgan Chase Rg 115.12 +1.07% *12.41 2.34 164.05/104.91 143880 978380 Torchmark Corp Rg 91.91 -0.38% *14.71 2.11 57.12/41.51 1447259 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 132.25 -0.26% *31.26 1.47 140.35/107.98 158305 800910 Juniper Networks Rg 27.29 +0.78% *17.16 2.94 37.30/29.45 517502 978399 Total Syst Servi Rg 133.01 -0.35% *40.68 - 92.42/69.73 135244 3208041 3I Group Rg 11.37 +0.31% 11.66/7.55 1128678 MADRID 914188 Bristol-MyersSqu Rg 44.45 +0.59% *14.16 3.67 43.65/31.57 1343781 1096232 Kansas City So Rg 122.82 +1.00% *21.36 2.79 129.74/83.64 1662488 195977 Tractor Supply Rg 112.31 +0.76% *25.70 2.65 133.64/75.65 345764 1956510 Admiral Group Rg 22.78 +1.96% 23.00/18.83 513811 41112361 Broadcom Rg 284.13 -1.46% *34.44 3.41 138.23/91.34 99001 944624 Kellogg Rg 55.22 +0.40% *16.34 2.47 163.44/120.20 106946 2385948 TransDigm Rg 497.83 -0.11% *33.87 - 113.54/75.85 406822 3186826 Anglo American Rg 22.04 +1.96% 22.94/14.34 2241562 1879689 ACS Br 39.25 +0.74% -- 39.41/29.74 660660 914425 Brown NVtgRg-B 55.91 +0.14% *32.32 1.17 63.69/43.82 2267396 2.78 85.82/55.20 167375 4.33 502.14/307.70 49646 244698 Antofagasta Rg 9.21 +2.65% 10.26/7.13 2031799 978954 Acciona Br 99.70 +0.96% - 3.53 106.60/68.32 94016 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 84.95 +0.52% *17.41 2.31 323.07/200.57 547832 2.71 25.07/16.21 344446 2.92 370440 Ashtead Group Rg 22.89 +1.61% 24.61/15.73 1183208 1876417 Acerinox Br 8.05 +1.54% - 6.21 915498 Cabot Oil & Gas Rg 23.25 -1.11% *14.44 1.25 57.91/44.58 180097 1.17 128.41/91.34 151151 1.98 719064 Associat Brit Fo Rg 23.13 -0.68% 26.59/20.11 793906 26876733 Aena Br 175.55 +0.31% - 3.95 12.54/7.86 764093 916187 Cadence Design Rg 74.69 -0.68% *53.35 - 101.19/77.75 568033 4.06 148.97/122.00 2338171 2.07 982352 AstraZeneca Rg 64.11 +1.12% 66.34/53.12 1200448 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 73.60 +1.60% - 1.60 179.90/130.00 112425 915875 Campbell Soup Rg 41.29 +0.41% *103.23 3.39 27.64/20.95 833657 42.17/28.30 890638 0.41 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.50 -1.82% 36780521 ArcelorMittal Rg 15.59 +3.84% - 1.14 322351 Capital One Finl Rg 89.93 +0.20% *7.44 1.78 75.58/39.08 663686 119.23/91.11 3291446 2.47 21615596 Aveva Group Rg 39.64 -0.17% 6.07/3.76 2735270 36966166 BANKIA Br 2.14 +0.80% - 5.42 82.20/58.06 808249 45625130 Capri Hldg Rg 37.06 +0.32% *10.35 - 43.98/32.04 357560 30.79/24.52 964472 0.15 379609 Aviva Rg 4.25 +0.11% 42.32/22.64 339185 931474 BBVA Rg 4.97 +0.92% - 5.23 28.28/12.78 518487 196652 Cardinal Health Rg 46.79 -1.49% *246.26 4.08 101.25/69.91 419428 125.92/90.68 135801 6.76 874077 BAE Systems Rg 5.17 +1.73% 2970161 Banco Sabadell Br 0.96 +2.19% - 8.33 1484907 CarMax Rg 86.39 -2.70% *17.11 - 75.94/32.09 733237 74.96/51.37 483130 3.80 1399446 Barclays Rg 1.58 +1.44% 5.05/3.62 6537833 817651 Banco Santander Rg 4.22 +1.33% - 4.62 3.67/1.98 4392111 1585458 Carnival 46.45 -1.06% *10.96 4.31 58.31/42.01 765301 0.26 371855 Barratt Devlop Rg 6.26 -0.08% 6.80/4.39 5912200 3219022 Bankinter Br 6.56 +1.93% - 4.49 6.33/4.48 16467224 916546 Caterpillar Rg 139.09 -0.39% *12.91 2.60 89.40/55.24 715215 2.37 1938176 Berkeley Grp 38.27 +0.20% 1.98/1.45 24390635 3425733 Caixabank 2.60 +1.56% - 6.54 1.49/0.83 18004692 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 114.01 -0.19% *31.94 1.09 67.69/44.77 847255 1.51 44983519 BHP Grp Rg 20.30 +1.53% 6.35/4.30 2737678 28028176 Cellnex Telecom Br 32.89 -0.57% - 0.27 4.82/3.80 28615483 14022594 CBRE Group Rg-A 52.56 -0.25% *16.74 - 159.37/112.08 1076701 0.72 844183 BP Rg 5.44 +0.01% 39.92/31.70 487093 2573499 Cie Automotive Br 23.38 +1.83% - 2.65 8.69/5.81 2106394 2300758 CBS-B Rg 53.51 +0.26% *6.66 1.35 0.39 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.52 +1.06% 20.79/14.60 3380333 2970696 ENCE Energia Br 4.12 +1.33% - 6.38 4.22/2.40 12235843 2038358 Celanese Rg 108.05 +0.92% *12.13 2.15 -/- 6832 1.14 374930 Brit Land Co REI Rg 5.37 -0.56% 6.03/4.81 18122072 1438368 Enagas Br 19.12 -2.89% - 8.00 34.23/19.38 631428 916749 Celgene Corp Rg 91.53 -0.25% *13.97 - 53.14/37.45 489736 - 1292393 BT Group Rg 1.90 -1.45% 42.65/23.37 2092997 682405 Endesa Br 22.54 -0.27% - 6.33 28.06/19.90 206085 1313733 Centene Rg 53.74 -0.59% *21.16 - 59.53/41.39 645706 2162847 Bunzl Rg 21.78 +1.35% 6.64/5.20 2460243 1978482 Ferrovial 23.67 +1.37% -- 9.05/3.60 2094385 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.90 -0.31% *45.16 3.91 119.14/82.92 195735 1444962 Burberry Group Rg 22.77 +14.48% 2.69/1.88 18229653 30689493 Grifols-A Br 28.47 +2.52% - 1.21 27.22/18.80 1802841 802028 CenturyLink Rg 12.16 -0.82% *-1.62 12.99 98.97/58.61 1276554 1577109 Carnival Rg 35.95 +0.87% 25.54/20.26 758281 2969533 Iberdrola 8.57 +0.02% -- 24.12/17.15 955813 917280 Cerner Corp Rg 74.48 -1.78% *38.79 0.24 74.46/45.46 805413 1966336 Centrica Rg 0.88 +0.53% 23.38/16.18 3484993 24956043 Inditex 27.59 +0.00% - 2.39 23.68/16.56 1283566 2232904 CF Industries Hl Rg 47.71 -0.36% *34.82 2.52 31.41/26.74 1006556 19825130 Coca-Cola HBC N 27.01 -0.32% 50.30/33.54 558642 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.72 +0.40% -- 28.56/21.57 1340509 968789 Charles Schwab Rg 41.63 +3.30% *16.07 1.44 24.20/9.64 1667909 36805672 Compass Group Rg 19.68 +1.73% 1.61/0.85 14688998 33300848 Inmob Colonial 9.80 -1.95% - 2.04 9.13/5.81 7297017 32598746 Charter Comm Rg-A 414.84 +0.05% *73.68 - 76.36/48.88 1238521 558474 CRH PLC Rg 27.20 +1.84% 30.94/22.24 623149 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.17 +2.17% - 12.77 29.66/21.85 2433200 56.51/38.96 395368 47002255 Croda Intl Rg 48.76 +0.75% 19.68/14.68 2682342 24705819 MERLIN Prop. Br 12.42 -0.64% - 4.03 10.97/7.81 225679 54.26/37.83 2651659 238664 DCC Rg 69.90 -0.25% 27.51/19.61 1245768 2759010 Mapfre Rg 2.71 +0.19% - 5.40 10.32/7.89 626440 416.87/271.58 216771 837159 Diageo Rg 34.20 +0.96% 54.60/44.99 498513 45209784 Masmovil Ibercom Br 20.95 +0.24% -- 8.07/4.85 3046420 28488819 Direct Line Ins Rg 3.36 +0.84% 74.50/55.55 162123 1881163 Mediaset Espana 6.00 -0.20% - 5.26 12.81/10.50 583470 403808 DS Smith Rg 3.71 +0.39% 35.01/25.13 2479424 855570 Melia Hotels Br 8.16 -0.06% - 2.24 2.77/2.25 4141269 14122030 EVRAZ Rg 6.46 +1.93% 3.67/3.01 3472578 822398 Naturgy Grp Br 22.53 -1.49% - 8.74 23.60/16.68 203526 2650919 Experian Rg 23.90 -1.95% 5.16/2.86 3256656 33077347 Red Electrica Br 17.45 -0.99% - 5.63 7.25/5.30 726869 47399088 Ferguson Rg 59.14 +1.06% 7.10/4.36 2412515 675467 Repsol Br 13.78 -1.01% -- 11.78/7.84 873819 4223459 Fresnillo Rg 9.21 +1.78% 24.63/17.10 1961451 1873546 Siem Gam Ren En Br 15.17 +1.10% - 0.17 27.11/21.41 1019664 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.65 +2.84% 66.01/45.94 330510 826858 Telefonica Br 7.42 +0.53% - 5.39 20.48/17.31 — 12964057 Glencore Rg 2.73 +1.43% 11.35/7.13 1379712 3481 Viscofan Br 47.24 -0.38% - 3.37 16.30/13.12 4322748 387465 Halma Rg 20.14 +0.60% 16.72/14.09 6302687 16.07/9.20 1098643 3060592 Hargreaves Lans Rg 20.57 +1.01% 3.44/2.50 28678149 BEL20 8.06/6.59 7408243 27373019 Hiscox Rg 17.41 +1.24% 20.99/12.15 1017529 66.20/44.32 95151 411161 HSBC Hldg Rg 6.71 +0.56% 24.47/16.24 486101 517719 Imperial Brands Rg 20.51 +1.03% 17.95/14.11 602594 BRUXELLES 24436154 Informa Rg 8.42 +0.30% 7.36/5.96 13307386 45472506 Intercont Hotels Rg 55.75 +0.86% 30.09/18.21 1855905 34149140 AB InBev 78.75 +0.40% - 2.29 91.14/56.32 1382527 1428658 Intertek Group Rg 56.22 +1.01% 8.69/6.03 1672807 812970 Ackermans V Haare 133.30 +0.08% - 1.74 160.80/127.20 15563 55.94/40.53 460500 18954172 Ageas 48.77 +0.54% - 4.51 60.84/43.23 371479 12239230 Aperam Rg 23.84 +3.29% - 7.34 48.88/37.52 685247 1147578 Barco 186.80 +0.43% - 1.23 41.37/20.40 583082 329048 Cofinimmo 116.40 -0.68% - 4.73 190.20/91.00 14923 11884447 Colruyt 49.05 -1.64% - 2.49 121.60/102.80 25138 67.78/47.63 268030

ACTIONS EUROPE-MONDE mercredi 17 juillet 2019 PAGE 21 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 154.59 -0.16% *15.69 2.02 155.09/111.09 239587 764913 Daito Trust Cons Rg 14350.00 - - 4.22 18755.00/12270.00 329000 1873858 China Mengniu Da Rg 31.45 - -- 32.25/20.90 3224685 985762 KT Rg 27950.00 - - 3.94 31250.00/26950.00 279131 654467 Banco do Brasil NM 51.66 -0.06% - 2.37 55.91/26.76 8890000 14491714 TripAdvisor Rg 46.76 +2.19% *49.22 - 69.00/42.07 592031 - - 3.63 4084.00/2840.50 1808100 1099448 China Mobile Rg 70.90 - - - 110500.00/95800.00 226455 21099696 BB Seguridade Rg 33.25 -0.36% - 7.30 34.58/22.81 2068300 22371814 Twitter Rg 37.99 -1.78% *21.96 - 45.25/26.19 2410963 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3139.00 - - 4.42 716.90/457.80 3897900 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.55 - -- 87.70/67.85 6658946 995035 KT&G Rg 98500.00 - - 1.70 400000.00/302000.00 139412 2943957 BR Malls Part NM Rg 14.59 -0.95% - 1.67 15.49/8.91 5467500 979428 Tyson Foods -A- 79.13 -3.20% *14.11 84.25/49.77 743760 - - 3.01 6036.00/4081.00 2309800 494821 China Res Land Rg 34.80 - - - 23300.00/15600.00 668510 1890374 BR Properties NM Rg 10.59 +0.09% -- 10.88/6.56 733700 2989915 UDR REIT Rg 46.44 +0.28%*3333.09 1.90 47.11/36.40 354123 761753 Daiwa Sec Grp Rg 475.00 - - 2.50 11490.00/5945.00 774500 4752611 China Unicom (HK Rg 8.31 - - 3.15 31.30/22.35 11979898 1177560 LG CHEM Rg 353000.00 - - 1.07 83400.00/58800.00 558926 654628 Bradesco N1 33.87 -0.44% - 0.59 35.89/19.72 1260900 3257188 Ulta Beauty Rg 360.54 +1.37% *31.35 2.86 - - 0.69 70230.00/46450.00 666300 421602 CITIC Rg 10.74 - - 0.701466000.00/1010000.00 36455 654577 Bradesco Pfd N1 37.75 -0.24% - 0.58 39.94/22.63 7971600 2263631 Under Armour Rg-A 27.36 -0.55%*1368.00 365.03/224.65 417035 494454 Denso Rg 4651.00 - - 1.12 8265.00/6370.00 605500 38383802 CK Asset Rg 60.35 - - 2.78 37.35/23.80 7601701 1907598 LG Display Rg 17150.00 - - 2.68 79500.00/61400.00 131655 1071087 Bradespar Pfd Rg 33.38 +0.85% - 7.56 39.89/25.48 2160700 31965985 Under Armour Rg-C 24.26 -0.16%*1213.00 - 27.68/16.54 715669 - - 1.09 8368.00/5880.00 876900 26647043 CK Hutchison Hld Rg 76.85 - - 2.88 18700.00/13450.00 1108881 1479412 Braskem Pfd Rg-A 35.93 -2.39% -- 62.50/32.20 2711100 979840 Union Pacific Rg 175.15 +1.42% *21.46 - 24.46/15.07 489318 761802 Eisai Co Ltd Rg 5998.00 - - 1.87 1477.00/853.40 5818300 37082790 CK Infrastructur Rg 62.85 - -- 10.70/8.02 29191072 1341851 LG Electronics Rg 70000.00 - - 4.17 362000.00/235000.00 163110 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 25.99 -0.27% - 2.25 27.73/17.57 3342100 11810912 United Airlines Rg 93.92 +2.85% *11.34 - - - 3.07 1820.00/1160.00 1835200 712336 CLP Hldgs Rg 87.65 - - - 229000.00/139000.00 94392 10808638 BRF NM Rg 32.82 -1.88% -- 35.26/19.13 3119700 835129 United Rentals Rg 137.59 +2.12% *10.46 1.92 180.02/128.08 558461 245596 FAST RETAILING Rg 69470.00 - - 3.91 2302.50/1740.00 3653600 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.19 - - 3.82 13.28/10.22 10886683 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1314000.00 - - 0.26 156400.00/104000.00 385662 1359222 CCR NM Rg 14.77 +1.44% - 4.69 15.80/7.85 5578000 1078451 Unitedhealth Gro Rg 264.66 -0.49% *20.55 - 97.71/71.54 1416974 - - 3.15 4296.00/3345.00 1245000 1778506 CNOOC Rg 13.42 - - 1.21 533000.00/349000.00 47123 654312 Cemig N1 17.91 -0.39% - 3.32 19.39/6.01 372500 982101 Univ Health Serv-B 133.97 +0.16% *15.72 - 173.00/94.28 263554 761860 Fujitsu Rg 7791.00 - - 6.23 2666.50/1462.00 2044200 3035936 Country Garden Rg 11.42 - - 3.15 72.50/50.30 3839443 351478 LG Rg 74700.00 - - - 151500.00/90300.00 680868 654313 Cemig Pfd N1 14.89 +0.13% - 3.99 15.74/6.65 5124000 822820 Unum Rg 32.96 +0.73% *13.40 1.43 - - 3.95 1849.00/1182.00 1665600 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.70 - - 4.38 342000.00/226000.00 207150 2645951 CESP Pfd Rg-A 28.75 +0.88% - 6.35 28.75/18.00 500 1201389 US Bancorp Rg 53.04 -0.15% *12.69 0.30 287.88/208.14 743915 762066 Hoya Rg 8233.00 - - 2.22 3089.00/2163.00 2129200 2281095 Galaxy Entertain Rg 57.30 - - 4.12 92.50/72.80 2693273 1132190 LG Uplus Rg 13900.00 - - 0.83 139000.00/79900.00 282061 2645954 CESP Pfd Rg-B 29.31 +0.03% - 3.03 29.40/13.46 434500 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 105.61 -0.17% *20.15 3.23 142.14/111.71 129572 - - 4.45 3525.00/2240.00 3996500 1812980 Geely Automobile Rg 11.86 - - - 556000.00/281000.00 58372 12820378 Cia Bras Pfd Rg 91.78 -0.83% - 1.76 99.38/74.65 972200 980943 Utd Techs Rg 133.19 -0.03% *20.68 2.79 2329745 INPEX Rg 962.90 - - 1.99 2015.00/1470.00 3969000 420752 Hang Lung Prop Rg 19.22 - - 3.87 65.95/56.65 1079271 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 251500.00 - - 2.12 132500.00/90700.00 187249 323642 Cia Hering NM Rg 30.73 -0.10% - 3.26 33.31/14.15 660800 685352 Valero Energy Rg 84.21 -0.13% *12.88 3.54 41.25/26.77 556189 - - 1.69 7276.00/5127.00 993700 421175 Hang Seng Bk Rg 195.10 - - 1.04 166000.00/90100.00 1631224 10834964 Cielo Rg 7.05 +0.14% - 11.75 17.95/6.25 13722900 995745 Varian Med Syste Rg 134.90 -0.26% *32.58 2.21 55.56/43.14 1197985 762142 Isuzu Motors Rg 1205.50 - - 5.34 1124.50/695.80 4416900 421166 Henders Land Dev Rg 43.40 - - 3.47 97.40/84.60 2918225 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 144000.00 - - 3.02 48450.00/36850.00 7196179 1242024 Comgas Pfd Rg-A 78.20 +0.26% -- 86.00/46.55 4600 881328 Ventas REIT Rg 68.17 -0.63% *52.84 4.04 125.07/89.89 555673 - - 4.71 1072.00/667.00 4778100 10819201 Hengan Intl Grp Rg 56.70 - - 4.38 312000.00/256000.00 47461 2324483 Cosan Rg 49.72 -1.66% - 2.01 50.90/31.52 1103100 847364 Verisign Rg 217.54 -1.58% *43.42 - 144.24/100.50 847572 800422 ITOCHU Rg 2123.50 - - 3.14 1410.50/1040.50 3160300 3851175 HK Ex & Clearing Rg 273.60 - -- 8.03/5.01 62911432 1510051 NAVER Rg 120000.00 - - 3.32 99400.00/79000.00 204299 22930306 CVC Brasil NM Rg 50.55 -1.02% -- 65.33/38.18 2352100 10595048 Verisk Analytics Rg 151.77 -0.32% *42.39 4.65 122.40/68.81 474529 - - 2.73 4886.00/3797.00 782000 421216 Hong Kong&China Rg 17.68 - - 0.41 263500.00/194000.00 190672 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.29 +0.00% - 6.40 12.19/6.85 1126500 1095642 Verizon Comm Rg 57.41 -0.30% *14.83 - 142.50/101.44 83275 19209535 Japan Airlines Rg 3488.00 - - 2.80 1600.50/1146.00 3951800 411161 HSBC Hldg Rg 65.10 - - 5.22 15.78/11.20 29537714 1103514 Ncsoft Rg 500000.00 - - 0.94 247500.00/178000.00 51336 80390 Eletrobras N1 38.30 +2.13% -- 40.84/14.43 2479500 983327 Vertex Pharmaceu Rg 176.16 -0.12% *21.20 0.33 73.74/51.80 438424 - - 1.73 2857.00/2346.00 2649900 2739966 ICBC-H 5.55 - - 3.54 48000.00/38100.00 1027319 2515044 Embraer NM Rg 19.28 -0.21% - 1.15 23.09/16.95 1620700 983365 VF Rg 88.31 -0.15% *28.12 4.20 221.78/131.28 245676 1421277 JFE Holdings Rg 1525.00 - - 3.93 3841.00/3001.00 972200 2336425 Link REIT 97.90 - -- 13.68/7.71 34223118 36146335 Netmarble Rg 91700.00 - - 1.97 91200.00/56700.00 2398530 2162959 Energias do Brsl Rg 19.16 -1.24% - 7.26 21.08/12.48 1613500 2300772 Viacom Rg-B 31.71 -0.06% *8.11 - 153.26/102.74 206945 - - 0.73 17405.00/11405.00 579900 1128572 MTR Rg 55.20 - - 4.66 227000.00/157000.00 153135 33323904 ENGIE Brasil Rg 46.42 +0.93% - 4.07 47.54/28.02 778000 3826452 Visa Rg-A 179.31 -0.70% *37.05 2.16 61.58/50.07 3357083 762179 Kansai El Power Rg 1267.00 - - 7.11 1108.50/722.00 9889900 421553 New World Dev Rg 12.46 - - 1.31 22.85/9.90 51330423 721806 POSCO Rg 239500.00 - - 2.18 293500.00/219500.00 96203 2509387 Eqtl Energia NM Rg 95.21 -0.72% - 1.16 99.64/55.64 478000 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 65.49 -0.05% *21.45 2.52 195.81/151.80 212726 - - 0.66 17590.00/12260.00 382000 1067428 PetroChina -H- 4.26 - - 3.85 291000.00/234500.00 109448 3283228 Estacio Part NM Rg 31.35 -2.03% - 5.86 32.90/19.79 3623900 983918 Vulcan Materials Rg 137.63 +2.12% *34.84 0.54 91.60/63.46 365863 762393 Kirin Holdings Rg 2297.50 - - 3.50 8839.00/4643.00 497000 1714873 Ping An Ins -H- 93.95 - -- 65.60/40.30 12808411 721926 S-Oil Rg 90600.00 - - - 17200.00/13350.00 568614 10800496 Fleury NM Rg 23.62 -0.13% - 4.07 29.12/18.71 1359800 1079842 Westinghouse Air Rg 72.50 +1.80% *34.69 3.94 34.44/23.31 844557 - - 4.39 2435.00/1774.00 2143000 421167 Power Assets Rg 57.55 655173 Gerdau Pfd Rg 14.80 -0.87% - 2.84 17.65/13.55 41455200 26526295 Walgreens Boots Rg 55.81 -0.14% *10.96 0.88 180.94/121.60 2594799 762299 Komatsu Rg 2471.50 - - 1.60 565.90/330.70 10688600 10774335 Sands China 144A/S 41.40 - - 2.95 20.75/10.08 42101069 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 295500.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 39.79 +4.27% -- 42.53/9.18 4695200 984101 Walmart Rg 114.76 -0.19% *39.99 0.66 77.59/59.48 253732 - - 2.25 3430.00/1822.00 885600 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 110.40 3956645 Hypera NM Rg 28.71 -2.01% - 0.80 33.93/24.56 1087800 984192 Walt Disney Rg 144.30 -0.52% *16.18 3.18 140.00/83.39 269392 762400 Kubota Corp Rg 1711.00 - - 0.30 14070.00/9976.00 383700 1821312 Sino Biopharma Rg 8.93 - - 3.90 20.00/13.90 3681004 26191594 SAMSUNG C&T Rg 94400.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 48.44 +0.29% - 1.84 50.29/28.57 1448600 933404 Waste Management Rg 118.17 +0.12% *27.17 1.85 115.32/61.99 309246 - - 4.57 1913.50/1491.00 3766900 422198 Sino Land Co Rg 13.46 3122 Inepar Pfd Rg 8.81 +3.28% - 1.29 18.70/5.10 9700 112574 Waters Rg 214.81 -0.84% *27.68 1.22 86.29/49.31 1349009 762445 Kyocera Rg 7092.00 - - 2.60 5829.00/3434.00 805600 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 135.80 - - 3.90 216.80/166.00 647761 722012 Samsung Electro- Rg 95800.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 93.20 +0.43% - 1.31 105.88/51.35 1059300 28613477 WEC Energy Group Rg 86.14 -0.24% *25.04 1.65 115.45/85.78 988946 - - 4.62 674.90/433.00 8186000 3179959 Sunny Optical Te Rg 87.40 656211 Itausa Pfd N1 12.85 -0.77% - 0.62 13.80/9.23 12809700 1796570 Wellcare Health Rg 290.20 -0.07% *28.96 - 145.43/100.35 1251005 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 748.80 - - 1.86 9827.00/8437.00 568700 421878 Swire Pacific -A- 94.10 - - 3.62 46.41/32.86 3308132 721825 Samsung Electron Rg 46850.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.30 -0.17% - 5.41 39.79/27.21 14564100 966021 Wells Fargo Rg 45.30 -3.02% *10.02 2.65 118.65/81.02 350647 - - 4.17 1952.00/1530.00 3805200 1842714 Techtronic Ind Rg 59.55 2989341 JBS NM Rg 24.00 -2.48% - 0.01 25.85/8.17 8344300 29816226 Welltower Rg 84.65 +0.28% *48.93 - 255.21/168.43 115930 762425 Marubeni Corp Rg 722.00 - - 1.53 7796.00/5550.00 534200 24014323 Tencent Hldg Rg 362.60 - -- 74.50/51.80 2437493 159186 Samsung Fire & M Rg 262500.00 23022808 Klabin CDA 16.80 +0.54% - 2.66 22.18/14.92 3472500 985376 Western Digital Rg 51.49 -5.77% *91.95 3.89 86.39/63.29 303098 - - 0.51 46690.00/30820.00 357400 3867205 Want Want China Rg 6.25 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.69 +0.26% - 2.80 12.63/8.49 10582400 28580720 WestRock Rg 35.81 -0.11% *10.23 4.11 324.72/220.80 108644 762466 Mazda Motor Corp Rg 1113.00 - - 5.30 3498.00/2208.50 1908100 24222514 WH Grp-144A-S 7.95 - - 2.37 286.20/195.60 2521320 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 79700.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 42.93 +2.26% - 0.80 44.34/20.67 3298200 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.74 +0.78% *102.96 3.88 59.52/43.03 6772840 - - 4.52 1948.50/1460.00 3052800 38195100 Wharf REIC Rg 52.75 656142 Loja Americanas Pfd 16.48 -1.90% - 0.46 21.32/14.20 2900000 986081 Whirlpool Rg 148.57 +3.25% *45.16 5.01 86.91/60.77 349036 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4768.00 - - 3.43 1864.00/1269.00 1958500 - - 1.80 18.04/13.33 8345521 355920 Samsung SDI Rg 241000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 47.88 +0.08% -- 49.56/24.73 1651800 986504 Williams Compani Rg 28.20 -2.08% *-156.67 5.28 79.68/33.83 3395157 - - 2.35 4158.00/2743.00 1049600 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 233.98 +1.44% - 0.16 240.36/114.41 624500 30948740 Willis Towers Rg 197.49 -0.09% *33.70 3.13 58.27/32.31 487844 762570 Mitsubishi Elect Rg 1426.50 - - 3.57 4809.00/3623.00 917700 - -- 75.40/60.35 7113401 25296882 SAMSUNG SDS Rg 213500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 6.50 -2.26% -- 935590 WW Grainger Rg 272.91 +0.60% *19.30 5.11 36.50/20.53 697424 - - 0.76 4718.00/3658.00 803000 3265304 Multiplan Empr N Rg 28.00 +0.14% - 0.66 8.42/5.02 4005200 1458800 Wynn Resorts Rg 139.34 +1.14% *16.75 1.27 154.74/99.56 159893 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2543.00 - - 1.61 7680.00/4502.00 2145800 - -- 6.19/5.10 94285040 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 45150.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 55.37 +0.31% - 1.27 29.54/17.65 3997300 1106890 Xcel Energy Rg 61.00 -0.29% *24.30 2.02 32.22/20.36 1989207 - - 0.95 10940.00/4810.00 530500 18083861 Oi Pfd Rg 1.79 +0.56% -- 62.65/25.70 2142500 36933852 Xerox Rg 35.31 +0.86% *19.09 2.33 198.31/134.63 135694 3507453 MS&AD Insurance Rg 3564.00 - - 1.25 3545.00/2815.00 1155300 - - 2.77 99.80/69.50 4596856 568294 SK hynix Rg 76100.00 656489 Petrobras Pfd Rg 27.87 -1.10% - 6.77 987549 Xilinx Rg 121.23 -0.35% *34.94 2.57 371.57/255.13 120976 - - 3.51 2014.00/1068.00 1761700 13083857 Qualicorp NM Rg 23.24 +1.04% - 4.40 2.63/1.25 10422500 14050054 Xylem Rg 82.62 +0.87% *27.27 2.83 167.57/90.09 686167 764747 Nidec Rg 14320.00 - - 4.56 20195.00/11595.00 755400 - - 2.17 55.20/37.50 2746986 3051604 SK Innovation Rg 171500.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 78.50 -2.35% - 0.84 29.60/17.60 49757400 1413362 Yum Brands Rg 111.54 -0.35% *26.24 1.20 61.97/44.54 1099395 - - 2.28 3141.00/2483.50 943900 553090 Sabesp NM Rg 50.65 -1.61% - 2.29 24.07/11.02 1147200 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 122.09 +0.16% *-80.32 1.09 36.57/18.58 419608 763092 Nissan Motor Co Rg 774.10 - - 2.11 925.70/685.20 4170200 - - 3.85 13.88/9.67 10676111 4362458 SK Rg 229000.00 10602631 Santander Br Uts N2 46.55 +0.58% - 4.26 84.70/55.26 2446100 987840 Zions Bancorp Rg 45.49 +0.26% *11.29 1.40 141.59/66.35 722733 - - 0.76 3892.00/2933.00 1094200 109632 Sid Nacional Rg 17.55 +1.45% - 3.71 52.70/23.21 1241200 19276994 Zoetis Rg-A 113.48 -0.08% *39.68 0.79 85.30/60.65 146660 779725 Nitori Holdings Rg 14630.00 - - 1.97 8978.00/7213.00 299800 - - 2.51 6.52/4.18 42524720 721751 Sk Telecom Rg 259500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 38.59 +0.16% -- 50.68/31.05 1244600 2.64 112.15/77.83 251384 - - 1.28 3559.00/2128.00 1840500 1901571 Suzano Rg 33.74 +2.55% - 1.89 18.27/7.81 7890300 TOPIX70 0.54 133.99/97.00 242881 763110 Nitto Denko Corp Rg 5146.00 - - 1.28 3559.00/2128.00 1840500 - -- 98.00/65.95 17926963 42374233 Woori Finl Grp Rg 13900.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 54.10 +0.74% - 7.93 57.98/30.86 756500 54.76/38.08 517762 13501819 Tim Part NM Rg 12.33 -0.40% - 2.10 55.20/29.17 12534200 116.47/78.97 276077 763051 NIPPON ST CORP Rg 1820.50 HONG KONG - - 4.87 58.00/51.35 1258475 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 20.19 -1.85% - 3.12 54.34/37.20 1805200 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.42 +1.07% - 1.69 13.81/10.43 3916000 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 375.60 - - 4.81 44.70/29.85 12447979 654334 Vale N1 53.09 +0.76% - 4.50 29.34/18.14 2392300 18328950 Via Varejo N2 Rg 7.12 +1.28% -- 11.22/6.88 8993500 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1997.50 - - 1.59 111.80/76.85 1574712 1507883 Ascendas REIT 3.08 - - 5.21 3.20/2.45 11000000 62.42/40.51 16194500 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.66 - - 4.36 2.75/2.07 5545300 548299 ORIENTAL LAND Rg 13860.00 - - 0.90 12.36/4.53 66186069 1151800 CapitaLand Rg 3.66 - -- 3.75/3.02 6171700 8.41/3.80 42319500 1788781 CapitaLandCom Tr 2.18 - - 3.84 2.31/1.65 9600900 16/07/2019 763165 ORIX CORP Rg 1664.50 - - 4.01 15.48/11.92 2876764 824245 Citydev Rg 9.57 - -- 10.25/7.80 1118200 1561746 ComfortDelGro Rg 2.82 - -- 2.90/2.07 6515100 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3850.00 - - 3.46 142.00/99.50 2688341 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.99 - -- 28.64/22.65 2077900 42195765 Genting Spore Rg 0.93 - -- 1.32/0.86 19253400 1312537 Resona Holdings Rg 455.00 - -- 151.40/58.55 7648609 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.30 - - 1.93 0.32/0.23 7224500 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.64 - - 3.31 7.53/5.88 1396600 763250 SECOM Rg 8885.00 - - 3.19 103.80/75.85 1046058 12356631 Hutchison Port 0.23 - - 9.63 0.28/0.22 4510500 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.49 - -- 38.16/27.66 240900 763254 Sekisui House Rg 1895.00 - -- 62.45/35.30 2647873 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.59 - - 2.63 72.05/10.99 111600 2908234 Keppel Rg 6.66 - -- 7.30/5.67 1283100 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6151.00 - - 0.28 400.40/251.38 10418687 2081888 OCBC Rg 11.50 - -- 12.19/10.36 2827900 1080608 SATS Rg 5.42 - -- 5.45/4.55 1105800 764213 SMC Corp Rg 38890.00 - - 1.79 7.07/5.17 5308001 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.39 - -- 3.11/2.32 1886800 1080609 SIA Engineering Rg 2.82 - -- 3.21/2.20 2709800 761822 SUBARU 2715.50 - - 2.52 9.95/5.11 23374550 3106596 Singapore Airlin Rg 9.49 - -- 10.97/9.01 759500 1153294 Singapore Exchan Rg 8.00 - -- 8.05/6.72 1557600 763411 SUMITOMO CORP Rg 1657.50 - - 3.98 61.30/45.35 4465332 2551251 SingTel Rg 3.52 - -- 3.56/2.83 16528000 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.31 - -- 2.92/2.26 16349100 763397 Sumitomo El Ind Rg 1401.00 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 4.28 - -- 4.30/3.23 2238700 2979954 StarHub Rg 1.54 - -- 2.03/1.46 669000 763405 Sumitomo Metal M Rg 3105.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.85 - -- 0.90/0.57 14234600 824344 UOL Group Rg 7.59 - -- 7.83/5.91 727600 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3919.00 721769 AmoreG Rg 63500.00 - - 0.49 110000.00/57400.00 93637 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.60 - -- 28.48/23.39 1051700 - - 0.72 291500.00/145500.00 167221 824641 Venture Corporat Rg 15.00 - -- 19.56/13.20 1190000 763423 Sumitomo Realty Rg 3967.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 165000.00 - - 4.02 9120.00/6600.00 458908 2390098 Wilmar Intl Rg 3.83 - -- 3.86/2.97 5298800 - - - 305392.16/172000.00 531377 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.52 - -- 1.65/0.84 18206800 763420 Suzuki Motor Rg 4598.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7470.00 - - 4.40 97700.00/60100.00 232546 - - 1.47 231500.00/133500.00 144236 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7346.00 2224313 Celltrion Rg 188500.00 - - - 9500.00/5380.00 38097 - - 5.25 47400.00/34750.00 904436 763585 Terumo Corp Rg 3230.00 928683 WJ COWAY Rg 81900.00 - - - 50700.00/31800.00 216754 - - - 90784.31/47300.00 57337 1698209 T&D Holdings Rg 1195.00 12517953 E-MART Rg 136500.00 - - - 169000.00/102500.00 85861 - - - 146500.00/93700.00 66823 763677 Tokyo Electron Rg 16615.00 722429 EUSU HDG Rg 6850.00 - - 1.04 70400.00/43000.00 478562 - - 1.73 240500.00/165000.00 174214 763660 TOKYO GAS Rg 2634.00 2242116 HANA FINL GR Rg 36200.00 - - 3.01 143500.00/92500.00 901635 - - 1.88 58200.00/39250.00 242831 763751 Toray Ind Inc Rg 757.20 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 32200.00 - - 5.00 15900.00/13100.00 678587 - - 0.10 136000.00/86000.00 297542 764014 UNICHARM Rg 3165.00 722186 Hanmi Science Rg 48450.00 - - 2.98 34550.00/25600.00 326297 - - 4.30 56700.00/40650.00 631260 519658 West Japan Railw Rg 8873.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 154500.00 - - - 36000.00/23850.00 506537 - - 2.14 46300.00/26200.00 921913 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2180.50 839402 KSOE Rg 114500.00 - - 2.44 492500.00/365500.00 27281 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2180.50 722029 Hyundai Eng & Co Rg 47900.00 762104 AEON Rg 1887.50 - - 1.80 2792.00/1813.50 2057400 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 231500.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1855.00 - - 1.73 2151.00/1624.50 1083900 761485 ANA HD Rg 3654.00 - - 2.05 4188.00/3513.00 502300 721754 Hyundai Motor Rg 133000.00 761500 Asahi Group HD Rg 5033.00 - - 1.97 5769.00/4023.00 1735600 761496 ASAHI KASEI Rg 1133.00 - - 3.00 1765.00/1053.50 2270200 18795541 AAC Technologies Rg 44.10 - - 3.24 111.80/39.40 5357145 721994 HYUNDAI STEEL Rg 40000.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4237.00 - - 3.78 4661.00/3906.00 1265300 11872025 AIA Group Rg 85.40 - - 1.33 87.30/58.20 16119300 761607 Chubu El Rg 1503.50 - - 2.99 1828.00/1465.50 1009000 2387940 Bank of China -H- 3.27 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13800.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1632.50 - - - 2467.50/1480.50 3248700 2186702 Bk of Comm -H- 5.89 - -- 3.84/3.19 152674466 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6080.00 - - 1.15 6238.00/3277.00 1254300 1356783 BOC Hong Kong Rg 31.15 - - 4.71 7.06/5.33 15919054 1017504 Kakao Rg 133000.00 761643 Daikin Industrie Rg 14055.00 - - 1.14 15670.00/10900.00 635800 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.26 - -- 39.95/27.55 6413925 2291324 China Constrct Bk-H 6.25 - -- 20.40/15.84 8744819 1317743 Kangwon Land Rg 30200.00 1732694 China Life Ins -H- 20.50 - -- 7.29/6.02 151414012 23.35/15.44 43992222 4615592 KBFinancialGrp Rg 44700.00 22779946 Ambev SA Rg 18.09 -0.88% - 3.04 20.30/14.54 8641400 36101833 Azul Pfd Rg 49.99 +1.28% -- 51.04/21.60 1408100 721780 Kepco Rg 25550.00 2888255 B2W Cia Digital Rg 35.70 -3.85% -- 50.88/23.81 3635500 43114324 B3 Rg 41.00 +3.17% - 1.87 43.00/20.67 12967400 721776 Kia Motors Rg 42100.00 722217 Korea Zinc Rg 451000.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5976.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17845.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1074 0.9880 1.2261 0.9130 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.60 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 13595.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 64.35 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9030 —- 0.8921 1.1071 0.8239 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1512.80 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2456.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 57.62 DOLLAR AMERICAIN -0.42 -0.38 -0.32 -0.24 -0.08 0.18 USA (USD) 1.0122 1.2409 0.9254 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 841.50 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8157 1.1209 —- 0.8059 0.7441 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1409.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 109.5951 0.9032 0.8059 134.3510 - ----- Canada (CAD) 1.3242 121.3545 108.2700 1.6233 —- 16/07/2019 Australie (AUD) 1.4434 1.4662 1.3082 1.7694 1.2058 16/07/2019 1.5985 1.4259 1.3200 TAUX LIBOR 16/07/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.805 -0.810 -0.747 -0.713 -0.597 EURO -0.463 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.668 -0.434 -0.401 -0.400 -0.322 DOLLAR AMERICAIN 2.357 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.121 0.720 0.767 0.812 0.894 Europe/Afrique 2.314 2.303 2.217 2.211 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.112 -0.081 -0.035 0.049 Norvège (NOK) 16/07/2019 Danemark (DKK) 9.5039 10.5239 9.3892 11.6507 8.6700 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6762 9.6075 8.5713 10.6360 7.9065 Hongrie (HUF) 6.7434 7.4671 6.6617 8.2666 6.1516 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.1045 25.5840 22.8249 28.3230 21.0800 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 294.4327 325.9900 290.8400 360.9406 268.6200 68821988 08.19 15.32 15.32 15.63/15.32 33 15.32 1.19 87668256 09.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 3.8450 4.2579 3.7985 4.7135 350.8100 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 63.7506 70.5965 62.9792 78.1509 58.1200 63235068 09.19 15.37 15.42 15.73/15.35 1038 15.37 1.12 2.81 2.81 2.81/2.75 59 2.81 -0.18 99839589 04.20 0.13 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7850 6.4062 5.7149 5.2700 16.8332 18.6408 16.6303 —- 15.3600 65444339 12.19 15.48 15.55 15.84/15.55 35 15.48 0.33 96800855 12.19 2.84 2.80 2.83/2.78 242 2.84 0.09 61371566 06.20 0.13 -2.41 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1159 15.6308 13.9455 —- 12.8700 -1.51 17.3045 66186579 01.20 15.52 15.41 15.41/15.36 2 15.52 -0.19 98922109 03.20 2.87 2.83 2.84/2.83 2 2.87 -3.08 63293177 09.20 0.14 -1.17 11.06.24 -0.87 3.2800 -1.11 15.02.24 1.84 3.4700 67443794 03.20 15.60 15.85 15.94/15.82 15 15.60 1.45 60244576 05.20 2.86 - -/- — 2.86 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -1.00 Suisse (10 ans) 1.25 110.7 15.02.44 2.52 63.4800 USA (10 ans) 2.75 104.0 15.02.24 -0.66 28.5700 Chiffre d’affaire 435 Contrats ouverts 1154 94884339 07.20 2.84 - -/- — 2.84 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 120.2 07.09.23 0.56 1.2549 Allemagne (10 ans) 1.75 111.3 25.05.23 -0.60 6.3500 Chiffre d’affaire 303 Contrats ouverts 4877 98480278 09.19 316.00 316.60 316.60/312.80 6458 316.00 Angleterre (10 ans) 2.25 106.9 01.05.23 0.61 722.2800 99806699 11.19 327.10 327.50 327.50/323.90 2529 327.10 France (10 ans) 1.75 109.3 31.01.23 -0.28 1090.0300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 61908625 02.20 338.80 338.90 338.90/335.60 721 338.80 Italie (10 ans) 4.50 114.6 1.3800 63272290 04.20 346.30 346.00 346.10/343.10 261 346.30 Espagne (10 ans) 5.40 120.4 16/07/2019 68805628 08.19 1557.70 - -/- — 1557.70 - 93643249 09.19 5.08 5.08 5.10/5.01 68193 5.08 -2.82 64761100 07.20 355.60 355.20 355.30/352.50 17.6300 61176838 09.19 1564.80/1502.50 4868 1562.90 1.45 5.22/5.13 22837 5.20 -2.66 Chiffre d’affaire 20979 Contrats ouverts 102688 79 355.60 39.4000 63207746 12.19 1562.90 1562.40 1562.00/1511.60 374 1560.60 1.25 93643251 12.19 5.20 5.19 5.35/5.26 7918 5.33 -2.11 3.4700 65445207 03.20 1550.00/1550.00 -0.23 5.40/5.32 2288 5.39 -2.31 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 629.7400 67427312 06.20 1560.60 1559.10 1527.00/1525.30 1 1555.60 93643245 03.20 5.33 5.32 5.41/5.38 2748 5.40 0.93 Chiffre d’affaire 3086 3 1542.90 - Israël (ILS) 3.5912 3.9768 3.5477 4.4023 16/07/2019 1555.60 1550.00 93643246 05.20 5.39 5.38 Arabie Saoudite (SAR) 3.7966 4.2043 3.7505 4.6542 Inde (INR) 69.5050 76.9690 68.6640 85.2052 1542.90 1525.30 93643248 07.20 5.40 5.38 Thaïlande (THB) 31.2886 34.6632 30.9100 38.3562 Singapour (SGD) 1.3748 1.5226 1.3583 1.6854 Contrats ouverts 25438 Chiffre d’affaire 103984 Contrats ouverts 358775 Chine (CNY) 6.9605 7.7079 6.8763 8.5328 Hong Kong (HKD) 7.9130 8.7620 7.8173 9.7004 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1194.4734 1322.7400 1180.0200 1464.2869 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5110 1.6734 1.4928 1.8524 68805645 08.19 840.20 842.20 850.00/839.70 49 840.20 1.54 95491873 09.19 2420.00 2410.00 2448.00/2391.00 20164 2420.00 -2.88 OBLIGATIONS 69431621 09.19 843.40 841.00 4.27 97447640 12.19 2460.00 2454.00 2483.00/2430.00 12294 2460.00 -2.84 61897456 10.19 845.20 847.80 848.90/841.00 42 843.40 1.45 99602137 03.20 2466.00 2462.00 2489.00/2437.00 4363 2466.00 -2.53 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 64030430 01.20 850.10 847.00 1.51 60972754 05.20 2466.00 2460.00 2491.00/2440.00 4542 2466.00 -2.45 l] - 1’000 bbl 66151736 04.20 855.20 854.90 855.30/840.40 22989 845.20 1.72 62307381 07.20 2460.00 2454.00 2477.00/2438.00 1690 2460.00 -2.38 Indices obligataires Chiffre d’affaire 20313 Contrats ouverts 77596 Chiffre d’affaire 44741 Contrats ouverts 257941 860.00/846.00 109 850.10 70672881 08.19 59.68 59.51 60.17/57.19 65957 59.68 -1.87 En Bourse 60.12/57.18 47864 59.64 -1.79 Débiteurs nationaux 856.10/854.90 3 855.20 70672884 09.19 59.64 59.56 60.00/57.08 24169 59.52 -1.66 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 59.78/56.91 36625 59.33 -1.67 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672896 10.19 59.52 59.52 59.40/56.69 9075 59.07 -1.62 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932689 11.19 59.33 59.31 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 95078064 08.19 1413.50 - -/- 243376 1413.50 - 70672814 12.19 59.07 59.03 Chiffre d’affaires global -/- 303 1417.30 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.3208 21.3956 19.0867 23.6851 69462528 09.19 1417.30 - -/- 3135 1419.90 - 88220344 09.19 1.10 1.10 1.10/1.05 24513 1.10 3.19 Chiffre d’affaire 187140 Contrats ouverts 343125 —- —- —- —- Argentine (ARS) 43.2005 47.8397 42.6798 52.9589 1297.60/1297.60 1426.10 -0.02 90065210 12.19 1.14 1.14 1.14/1.09 8245 1.14 3.17 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.8142 4.2237 3.7680 4.6757 96402115 10.19 1419.90 - -/- 13156 1432.20 - 91798672 03.20 1.18 1.18 1.18/1.13 3023 1.18 2.98 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 690.2522 764.3759 681.8850 846.1698 612 93014560 05.20 1.20 1.20 1.20/1.15 1324 1.20 2.84 42’000 gallons 69759603 12.19 1426.10 1297.60 94252638 07.20 1.22 1.22 1.22/1.17 639 1.22 2.83 16/07/2019 Chiffre d’affaire 39882 Contrats ouverts 240012 99133627 02.20 1432.20 - 82036495 08.19 1.96 1.95 1.98/1.90 33256 1.96 -1.82 82036496 09.19 1.97 1.96 1.99/1.91 21532 1.97 -1.71 Chiffre d’affaire 260582 Contrats ouverts 575031 82036499 10.19 1.97 1.97 1.99/1.92 9854 1.97 -1.67 82036500 11.19 1.98 1.98 2.00/1.92 11286 1.98 -1.66 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036475 12.19 1.98 1.97 2.00/1.92 4654 1.98 -1.47 Chiffre d’affaire 67080 Contrats ouverts 238841 DEVISES À TERME 98163421 09.19 1434.00 1431.00 1442.00/1397.00 5095 1434.00 0.63 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 99602487 11.19 1464.00 1463.00 1471.00/1427.00 2702 1464.00 0.69 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 60940225 01.20 1491.00 1492.00 1496.00/1457.00 1131 1491.00 0.88 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 68801090 08.19 1834.12 - 1776.30/1776.30 1 1834.12 0.07 62170127 03.20 1517.00 1519.00 1522.00/1484.00 363 1517.00 0.86 Indice Swiss-Bond SWX 94789603 09.19 1838.31 - 1822.38/1822.38 8 1838.31 1.07 63555219 05.20 1541.00 1541.00 1541.00/1508.00 158 1541.00 -0.20 82036569 08.19 1.89 1.88 1.90/1.83 49558 1.89 -2.46 Franc suisse (CME) 69472447 10.19 1840.52 - 1809.15/1793.00 1942 1840.52 Chiffre d’affaire 15052 Contrats ouverts 112845 1.75/1.68 22334 1.73 -2.21 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 96063817 11.19 1846.89 - 1834.66/1834.66 41 1846.89 - 82036570 09.19 1.73 1.73 1.71/1.64 8733 1.69 -2.17 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 09.19 102.12 96698558 12.19 1854.48 - — 1854.48 1.41 1.68/1.61 7888 1.66 -2.17 SBI DNG AAA-BBB T 12.19 102.93 101.71102.23/101.64 101.72 -0.40 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 3543 -/- Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036571 10.19 1.69 1.69 1.66/1.60 3147 1.65 -2.14 SBI DG AAA-BBB T 140.56 140.77 0.15 2.97 -0.08 03.20 103.75 102.49103.00/102.49 102.53 -0.40 - SBI D AAA-BBB 1-3 T 145.07 145.31 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 51484 103.48103.48/103.48 103.37 -0.38 89425986 09.19 4.41 4.36 4.41/4.29 164465 4.41 -2.59 82036572 11.19 1.66 1.66 SBI D AAA-BBB 3-5 T 143.46 143.68 0.17 3.21 -0.08 1.26 4.47/4.36 218079 4.47 -2.34 SBI D AAA-BBB 5-7 T 233.64 234.09 Euro (CME) 2.16 82337493 12.19 4.47 4.42 4.54/4.43 42192 4.54 -2.15 82036563 12.19 1.65 1.65 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.60 115.62 0.15 3.07 -0.03 2.07 4.72/4.47 4.57 -2.03 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.55 131.64 08.19 112.92 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 1.81 96800820 03.20 4.73/4.49 9537 4.59 -1.97 Chiffre d’affaire 127367 Contrats ouverts 284202 SBI FOR AAA-BBB T 144.01 144.19 09.19 113.16 1.53 12666 SBI FS AAA-BBB T 158.29 158.51 10.19 113.41 88772886 10.19 0.64 0.63 0.63/0.62 29 0.64 4.54 4.49 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 181.15 181.76 0.19 3.68 -0.19 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 516673 88787576 12.19 0.64 0.64 0.64/0.63 11264 0.64 1.13 SBI FC AAA-BBB T 134.27 134.40 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.65 0.65 0.65/0.64 3271 0.65 -1.33 96800821 05.20 4.57 4.58 SBI F AAA-BBB 1-3 T 146.18 146.35 0.02 0.29 -0.62 Livre sterling (CME) 93014558 05.20 0.66 0.66 0.66/0.65 1000 0.66 -0.88 SBI F AAA-BBB 3-5 T 136.86 137.05 94252611 07.20 0.67 0.66 0.66/0.66 0.67 95597599 07.20 4.59 4.59 9457792 08.19 2.39 2.37 2.38/2.28 100547 2.39 -2.74 SBI F AAA-BBB 5-7 T 134.36 134.47 0.07 1.08 -0.46 08.19 125.41 Chiffre d’affaire 16219 Contrats ouverts 178249 601 - 2.41/2.31 62076 2.42 -2.67 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.67 118.70 09.19 125.57 112.35112.93/112.35 112.38 -0.53 - Chiffre d’affaire 446939 Contrats ouverts 1682735 9457793 09.19 2.42 2.40 2.51/2.41 32904 2.51 -2.46 SBI F AAA-BBB 10+ T 130.68 130.77 0.12 2.26 -0.30 10.19 125.72 112.61113.19/112.58 112.62 -0.54 2.68/2.60 15105 2.69 -2.20 147.49 147.65 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 241442 112.84113.26/112.84 112.87 -0.54 0.12 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457794 10.19 2.51 2.50 2.79/2.71 20078 2.79 -1.97 153.38 153.66 0.14 3.30 -0.22 - 169.16 169.60 Dollar Index (NYCE) - 9457795 11.19 2.69 2.67 0.34 6.58 0.10 - 09.19 96.55 - 88219763 09.19 1.01 1.02 1.05/1.02 757 1.01 -1.79 5675431 12.19 2.79 2.78 0.10 2.31 -0.10 12.19 96.10 03.20 95.63 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 0.92 89427198 11.19 1.04 1.06 1.08/1.06 27 1.04 -2.25 Chiffre d’affaire 193888 Contrats ouverts 795602 Chiffre d’affaire 21713 ; Contrats ouverts 43058 2.11 124.27 -1.14 68801091 08.19 5974.00 - 5992.87/5992.87 1 5974.00 90617884 01.20 1.07 1.09 1.09/1.09 4 1.07 -2.05 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.12 1.90 -0.23 Yen (CME) 124.43 -1.14 94789600 09.19 5977.50 - 5883.00/5883.00 52 5977.50 - 124.35125.38/124.20 124.58 -1.14 69472473 10.19 5980.02 - 5865.80/5865.80 24 5980.02 - 91798673 03.20 1.10 1.13 1.11/1.11 2 1.10 -0.45 66131211 08.19 59.90 59.15 59.50/58.80 59 59.90 1.25 0.14 2.30 -0.23 08.19 92.93 124.41125.57/124.32 96063814 11.19 5985.21 - — 5985.21 - 60.00/59.70 6 60.80 0.65 09.19 93.11 124.67124.70/124.67 96698555 12.19 5989.59 - -/- — 5989.59 93014561 05.20 1.13 1.16 1.14/1.14 1 1.13 -0.22 66131212 09.19 60.80 60.00 56.00/56.00 34 61.80 2.28 0.08 2.36 -0.03 10.19 93.31 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 2707 -/- 8.17 63.50/63.50 34 62.95 -9.42 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 129364 - Chiffre d’affaire 881 Contrats ouverts 19292 66131213 10.19 61.80 61.80 70.20/70.10 34 64.25 -0.71 0.03 0.50 -0.42 Dollar canadien (CME) -1.17 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131214 11.19 62.95 62.95 16/07/2019 0.07 1.86 -0.16 - 08.19 0.77 Index × 1000 $ - 61662662 09.19 11.89 11.78 11.85/11.72 532 11.89 -0.34 66131215 12.19 64.25 64.25 0.11 2.67 -0.16 09.19 0.77 12.01/11.93 10.19 0.77 96.57 97.08/96.54 97.04 0.50 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -6.32 63013735 11.19 12.05 12.04 12.15/12.15 20 12.05 2.91 Chiffre d’affaire 30 Contrats ouverts 9012 0.18 4.32 -0.01 Chiffre d’affaire 55056 ; Contrats ouverts 173248 96.18 96.60/96.18 96.59 0.49 -1.55 95.63 -/- 96.12 0.49 68801096 08.19 17883.57 - 19501.00/19460.00 112 17883.57 64537385 01.20 12.21 12.15 -/- 1 12.21 8.40 0.26 5.76 0.07 17 17896.96 - -/- 53 17902.50 - 16/07/2019 — 17886.88 - 60940293 09.19 17896.96 - 19150.00/18749.00 — 17873.68 65896851 03.20 12.22 - — 12.22 - 69472629 10.19 17902.50 - 18901.00/18850.00 67215768 05.20 12.22 - — 12.22 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 62294069 11.19 17886.88 - -/- Chiffre d’affaire 553 Contrats ouverts 6709 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.54 92.95/92.54 92.54 -0.38 63007753 12.19 17873.68 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 92.72 93.17/92.69 92.73 -0.38 bsh 92.98 92.98/92.98 92.93 -0.38 Chiffre d’affaire 112 Contrats ouverts 236 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774634 09.19 9.08 8.96 9.06/8.91 11083 9.08 -0.85 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.18/9.03 82547 9.20 -0.86 LSI AAA Index --- 68801094 08.19 13630.14 - 12006.68/12006.68 6 13630.14 81815428 11.19 9.20 9.08 9.31/9.15 10768 9.32 -0.77 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 94789607 09.19 13649.46 - 12128.50/12128.50 3 13649.46 9.29/9.24 4426 9.41 -0.76 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 69472577 10.19 13669.06 - 12601.00/12349.00 378 13669.06 96121913 01.20 9.32 9.20 9.38/9.38 2286 9.49 -0.71 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 96063821 11.19 13663.71 - — 13663.71 LSI Public Index --- - -/- 0.77 -0.00 96698562 12.19 13677.61 - -/- — 13677.61 96121914 03.20 9.41 9.29 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.77 0.77/0.77 0.77 -0.00 Chiffre d’affaire 6 Contrats ouverts 1456 -/- LSI Industria Index --- 0.77 -0.00 96121915 05.20 9.49 9.38 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- Chiffre d’affaire 111110 Contrats ouverts 544582 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 16/07/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 68801095 08.19 1979.39 - 1976.18/1976.18 22 1979.39 89425992 09.19 0.28 0.28 0.29/0.28 4319 0.28 0.74 - 1.54 4.17 60940324 09.19 1981.18 - 1810.00/1797.00 265 1981.18 82337515 10.19 0.29 0.28 0.29/0.28 3268 0.29 0.25 69472603 10.19 1981.63 - 1883.50/1883.50 82337516 12.19 0.29 0.28 0.29/0.28 46559 0.29 -0.24 16/07/2019 62294100 11.19 1981.68 - 1 1981.63 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.29 5070 0.29 -0.24 COURS DTS 63007781 12.19 1982.83 - -/- — 1981.68 96800984 03.20 0.29 0.29 0.29/0.29 2174 0.29 0.52 Chiffre d’affaire 22 Contrats ouverts 900 -/- — 1982.83 Chiffre d’affaire 61390 Contrats ouverts 345294 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.10 1.23 68801097 08.19 2448.75 - 2376.35/2376.35 2 2448.75 89474229 09.19 313.30 310.60 313.10/308.50 7780 313.30 0.60 2643394 DOLLAR 1.38 94789606 09.19 2448.57 - 2403.65/2403.65 11 2448.57 84224091 10.19 315.00 312.30 315.10/310.00 4349 315.00 1.75 822140 YEN 149.95 1.11 69472655 10.19 2445.23 - 2483.79/2461.85 772 2445.23 84224092 12.19 318.20 315.40 318.00/313.10 28997 318.20 -0.87 96063820 11.19 2440.79 - — 2440.79 96800847 01.20 319.80 316.90 319.40/314.70 6061 319.80 -0.84 1.38 96698561 12.19 2437.66 - -/- — 2437.66 96800848 03.20 322.40 319.40 319.40/317.50 4026 322.40 0.49 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1829 -/- Chiffre d’affaire 51213 Contrats ouverts 342483 149.12 16/07/2019

PAGE 22 mercredi 17 juillet 2019 LA DER NYSE D’un sous-sol à Hollywood: la 50e édition du Comic-Con DOW JONES SUR DIX JOURS: +2.38% 27360 27140 26920 Avant d’être un incontournable des studios hollywoodiens, les super-héros n’intéressaient que quelques geeks. 26700 LM M JVL M En Californie, une poignée de gens», se remémore M. Glanzer. MM V geeks s’est regroupée pour lancer «Maintenant, les places sont +/-% H/B 52 S 20/03/2019 un rendez-vous confidentiel: le toutes vendues en moins d’une No. val. Nom Valorisation Comic-Con, devenu cinquante heure» pour remplir les 11 hec- -0.55% 26951.81/21712.53 ans plus tard un évènement de tares du centre de convention de 998313 DJ Industr Average 25745.67 -0.32% 2946.10/2340.00 l’industrie américaine du diver- cette ville californienne située à 998434 S&P 500 2827.00 -0.47% tissement. la frontière avec le Mexique. 1540753 NYSE Composite Indx 12700.25 13261.77/10724.19 Cette semaine, 135.000 fans de Le succès est tel que d’autres édi- 998819 Russell 2000 1554.99 - 1742.09/1266.92 cinéma, bande dessinée, dessin tions du festival Comic-Con ont animé ou jeu vidéo – le plus sou- fleuri à travers le monde, de New NASDAQ vent déguisés en leurs person- York à Djeddah, en Arabie saou- nages préférés – doivent se rendre dite. NASDAQ SUR DIX JOURS: +1.66% à San Diego pour le 50e Comic- Mais ce spectaculaire développe- Con, le plus gros festival au ment s’est fait au détriment de 8265 monde à mettre à l’honneur la l’esprit intimiste des débuts, re- pop culture. grettent les fans de la première 8210 Ces allées où sont lancées des heure, qui ont parfois le sentiment franchises valant des milliards de d’être dépossédés de leur culture, 8155 dollars regorgent maintenant de devenue objet de consommation stars hollywoodiennes, d’Arnold de masse. 8100 M MV LM M JVL M Schwarzenegger aux acteurs de Cette semaine, 135.000 fans de cinéma, bande dessinée, No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S la série «Game of Thrones». dessin animé ou jeu vidéo doivent se rendre à San Diego. Les prix flambent 20/03/2019 Les vendeurs de comics, pourtant 998356 NASDAQ Comb Comp 7728.97 +0.07% 8133.30/6190.17 Un développement Depuis, le développement de la dios hollywoodiens – qui se ren- à l’origine de toute cette réussite, 998350 NASDAQ Comb Indust 6233.23 +0.37% 6547.74/5039.57 progressif mais inexorable convention a été progressif mais daient auparavant au Comic-Con ont déserté les allées du Comic- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3553.83 -0.69% 3865.88/2801.14 Un résultat difficile à imaginer inexorable. le week-end pour s’amuser – des- Con, chassés par les prix mainte- 985336 NASDAQ 100 7380.75 +0.43% 7700.56/5895.12 en mars 1970, quand un collec- «On ne pensait jamais devenir cendent à San Diego avec leurs nant exorbitants demandés aux tionneur de comic-books (les aussi gros et être encore là après contrats et leurs stylos pour parler exposants. CLÔTURE À WALL STREET bandes dessinées américaines) de 50 ans», avoue David Glanzer. affaires. Et beaucoup se plaignent que les 36 ans au chômage a retrouvé Dès les années 1990, les stars elles- comics eux-mêmes soient oubliés, Séance baissière après cinq acolytes adolescents dans le Changement de galaxie mêmes sont envoyées par les stu- au détriment des blockbusters sous-sol miteux d’un petit hôtel Le metteur en scène oscarisé dios comme un moyen d’intéres- hollywoodiens qui génèrent une salve de résultats pour lancer une convention qui Frank Capra est la première ser les grands médias à l’actualité beaucoup plus d’argent que ces a attiré, pour sa première édition, grande star à s’y rendre. du secteur. petites bandes dessinées vendues La Bourse de New York a terminé en baisse mardi, reprenant son une centaine de fans. Mais ce qui fait basculer le Co- Francis Ford Coppola est allé y une poignée de dollars. souffle après une salve mitigée de résultats d’entreprises et des com- Leur but: rencontrer les auteurs mic-Con dans une autre dimen- faire la promotion de son «Dra- «Le monde du divertissement est mentaires du président américain sur les négociations avec la Chine. de leurs «comics» favoris. sion, c’est le déploiement en 1976 cula» alors que Quentin Taran- juste très différent de ce qu’il était Le Dow Jones Industrial Average, a cédé 0,09% pour finir à 27.335,63 Ces fans «étaient les premiers à d’une équipe de la jeune maison tino, grand amateur de séries B, dans les années 1970», répond Da- points. Le Nasdaq a perdu 0,43% à 8222,80 points. L’indice élargi S&P considérer la BD comme un art», de production Lucasfilm venue est passé de simple spectateur à vid Glanzer. «C’est une progres- 500 a lâché 0,34% pour clôturer à 3004,04 points. explique David Glanzer, respon- faire la promotion «d’un petit film invité de marque. sion saine et une reconnaissance Ils avaient tous les trois grimpé la veille à des niveaux inédits. sable du marketing du Comic- appelé Star Wars», raconte M. «A l’époque, on offrait 2000 ou de l’art sous toutes ses formes». – Mardi, «la séance a surtout été guidée par deux éléments, les nombreux Con. Glanzer. La semaine suivante, 3000 tickets à la radio parce qu’on (afp) résultats d’entreprises à digérer et le président Donald Trump assurant tous les responsables des gros stu- avait du mal à faire venir les qu’il y avait +encore un long chemin à parcourir+ dans les négociations avec la Chine», selon Adam Sarhan de la société 50 Park Investments. VOTRE SEMAINE À VENIR «Toute information allant à l’encontre de la conclusion rapide d’un accord commercial est considérée à court terme comme un facteur La forêt, nouvel Eldorado négatif par le marché», a-t-il remarqué. La première banque américaine en termes d’actifs, JPMorgan Chase, PÉCUB tière dégradable bio-organique, un arbre c’est une philosophie arole, pin sylvestre, cèdre du Li- a annoncé avoir dégagé au deuxième trimestre un bénéfice net record de l’inspiration. Il craint les tem- pleine de Nietzsche et d’Epicure, ban, marronnier, séquoia de Ca- de 9,65 milliards de dollars, une performance qui a fait monter son Il devient plus lucratif de planter pêtes, la sécheresse, la foudre et Grand Sage vivant dans son lifornie, bonzai de Chine, baobab, titre de 1,07%. un arbre que de l’abattre, la pla- le bûcheron. humble jardin le plaisir obliga- poirier, noyer, noisetier, les nou- La banque d’affaires Goldman Sachs a de son côté grimpé de 1,86% nète respire. Comme pour Il vient tout juste d’apprendre de taire. Les actions qui ont pour lui veaux green chips sont annoncés, après avoir fait part de résultats meilleurs que prévu en dépit d’une l’homme, l’arbre est la somme de l’homme une réalité qu’il la cote d’excellence, thym, roma- le Swiss Forest Market vous an- baisse continue à la fois des commissions perçues par ses banquiers ses organes. Feuilles, fleurs, fruits, connaissait déjà, pas d’arbres, pas rin, lavande, oignons, salades, pe- ticipe les opportunités. De quoi d’affaires et des recettes générées par les traders. racines, tronc, branches, graines, de salut. Cela confère de la valeur. tits pois et carottes. fantasmer la bourse, j’achète du Les courtiers ont en revanche accueilli fraîchement les chiffres de la soleil, pluie, insectes, maladies, L’homme tétanisé regarde l’arbre Les pays secs, les pays humides, Bouleau, je vends du Charme. banque Wells Fargo (-3,02%), du groupe de produits pharmaceutiques mousses, écureuils, chouettes, monétisé. Ce bout de bois tantôt une forêt consomme l’eau d’une L’accélérateur de rendement est et d’hygiène Johnson & Johnson (-1,64%) et de la chaîne Domino’s champignons. Pareil pour les pro- insignifiant, qui transforme la li- ville, le besoin en humidité est prévisible, le temps c’est de l’ar- Pizza (-8,66%). cessus biologiques, stress, bur- gnine en or maintenant. L’éro- grand, surtout au printemps, au gent, le tilleul centenaire, je peux La séance a aussi été marquée mardi par la publication d’une série nout, grippes, alimentation, assi- sion des montagnes financières, moment de la pousse des billets vous l’avoir en trois clics de robot. d’indicateurs. «Le fossé entre la robustesse de la consommation et les milation, respiration, multiplica- l’arbre bien planté saura la ralen- verts. La végétation arborescente Et vous le revendre aussitôt avec difficultés du secteur industriel continue à s’élargir et cette divergence tion, élimination. Quelques dif- tir. Plein les racines dans la ma- a ses ennemis, la sécheresse, les prise de bénéfice. L’homme est pourrait rester un sujet délicat pour les investisseurs d’ici la fin de l’an- férences tout-de-même, l’arbre ne tière foncière, l’arbre expert en vents méchants, la sottise hu- comme l’arbre, il se régénère née», a commenté Ken Berman de Gorilla Trades. fume pas, il ne boit pas d’alcool, patrimoine durable, dicte sa vraie maine. Le discours est limpide, certes, mais il ne se refait pas. Il Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette américaine à il n’a pas de compte en banque, il valeur aux riches prêcheurs. Les peuplier blanc, peuplier noir, éra- devient plus lucratif de planter dix ans montait un peu, à 2,112% contre 2,089% la veille à la clôture. ne va pas travailler à l’usine. Il feux de forêt cela n’est pas mor- ble champêtre, épine vinette, un arbre que de l’abattre, et – (afp) produit de l’oxygène, de l’ombre, tel, dit-il, avec le temps, comme chêne commun, frêne élevé, comme l’a dit l’un de ces chênes de l’humidité, du bois, de la ma- au casino, on peut se refaire. Etre saule pleureur, mélèze, merisier, d’espérance, «I have a dream».