Agefi Quotidien 27.06.2019

Jeudi 27 juin 2019 www.pimco.ch Numéro 121 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9838.13 DOW JONES 26536.82 La foodtech helvétique 9910 26640 9880 26600 9850 26560 9820 26520 -0.61% -0.04% peine à trouver sa place BOND DE PLUS DE 20% EN UNE JOURNÉE SNACKS. Il est difficile pour les start-up suisses de se développer au milieu des géants de la distribution. Le bitcoin au-delà LE SMART CAKE. Les gourmandises de la jeune entreprise STÉPHANIE GIROUD mettre la clé sous la porte. «Nous des 13.500 dollars lausannoise sont disponibles dans 70 points de vente en Suisse. aurions eu besoin de 400.000 En Suisse, il existe environ 300 francs pour financer le dévelop- PAGE 11 start-up dans le secteur alimen- pement d’une plateforme web. Il taire, parmi lesquelles 10 à 15% nous aurait aussi fallu du temps LA FED A LANCÉ UN TRAIN DIFFICILE À STOPPER proposent des snacks. «Je ne suis pour fidéliser les entreprises et le- pas sûre qu’il y ait de la place pour ver des fonds», explique son co- Des «dingueries» obligataires tout le monde sur le marché», es- fondateur Gaspard Lhermitte. time Sandrine Doppler, experte Pour assurer leur survie, les start- PAGE 14 en transition alimentaire et en in- up tentent de faire leur apparition novation. Plusieurs entrepre- dans les rayons des supermarchés. D’ABORD À GENÈVE PUIS À ZURICH neurs ont commencé à commer- «Un des rôles de la grande distri- cialiser leurs en-cas en Suisse. bution est d’aider les jeunes Datacenters Microsoft en Suisse Mais la réussite dans ce secteur pousses en leur donnant accès à ne coule pas de source. «Dans la leurs magasins», souligne San- PAGE 7 foodtech, les investisseurs ne se drine Doppler. Zoom sur trois bousculent pas au portillon», jeunes entreprises romandes, le LA CHRONIQUE DE YANN GINDRAUX constate Sandrine Doppler. Smart Cake, Hoppbox et Al- Fin janvier, la start-up zurichoise mondgy, qui s’efforcent de sortir Adopter une approche intégrée Brightbites a été contrainte de du lot. PAGE 3 PAGE 6 Barclays vise 20 milliards 2019 ET 2020, DES ANNÉES DE TRANSITION Valora redessine sa compétitivité PAGE 5 ALLIANCE POUR LUTTER CONTRE UBER L’union sacrée des taxis PAGE 8 111,5 MILLIONS D’EUROS À RÉGLER Le fisc italien épingle UBS PAGE 7 INITIATIVE DU PARC JURA VAUDOIS Un guide virtuel touristique PAGE 6 Wepot, l’irrigation d’actifs en Suisse d’ici 2023 sans gaspillage Gerald Mathieu, CEO Barclays d’affaires, corporate banking et ELSA FLORET Suisse et Jean-Damien Marie, banque privée. GERALD MATHIEU. «Nous utili- head of investments, EMEA, Damian Payiatakis, responsable sons l’agilité de banque d’in- Avec une croissance de ses actifs Barclays Private Bank, déclinent Impact Investing, chez Barclays vestissement pour nos clients.» de 10%, la banque britannique à Genève et Zurich la stratégie observe la volonté croissante des implantée à Genève depuis 1986 globale de leur maison-mère, qui clients de générer du rendement prend le contre-pied des banques cumule trois métiers sous l’égide financier avec une contribution étrangères en Suisse et considère d’une même marque: banque positive pour le monde. PAGE 4 le marché suisse porteur. Selon son format, ce réservoir poreux en argile nommé Ménages dépourvus d’obligataire Olla doit être rempli tous les trois à dix jours. Enfui en profondeur dans le sol, il abreuve la plante qui vient C’est l’un des effets secondaires de cinq ans de taux négatifs en Suisse, analyse un ancien responsable de la BNS. fixer ses racines tout autour et y puise son eau de façon indépendante. PIOTR KACZOR suisse (BNS), Thomas Stucki dans les dépôts des clients des ser- dont la hausse a été supérieure à dresse un bilan de la situation et vices de conseils de la banque. celle des revenus: «Nous sommes Née fin 2018, la start-up Wepot commercialise des Après cinq ans de taux d’intérêt plus particulièrement des effets Mais ce qui inquiète le plus le spé- toujours plus dépendants d’une jarres en argile conçues pour être enterrées facile- négatifs, la situation n’est pas près de cette évolution. cialiste c’est l’évolution de l’en- bonne tenue de l’économie. No- ment à proximité des plantes d’extérieur ou en jardi- de se terminer en Suisse. Chief Or l’un des effets secondaires les dettement des ménages en regard tre société présente une plus nière. Appelées Ollas, elles permettent une irrigation Investment Officer (CIO) de la plus visibles au niveau de la clien- de leurs revenus disponibles. grande vulnérabilité à d’éven- efficace, entrainant une importante économie d’eau. Banque cantonale de Saint-Gall tèle privée, c’est que «les obliga- Les volumes hypothécaires ont tuelles passes difficiles. Ce que «Jusqu’à 70% en comparaison d’un système d’arro- et ancien responsable de l’asset tions tendent à disparaître des augmenté dans une ampleur plus l’on observe guère auprès des en- sage classique», indique Clément Pérez, cofondateur. management et de la gestion des portefeuilles des ménages. Avec que proportionnelle, y compris treprises». Ces dernières n’ont pas Ce produit innovant est la réactualisation d’une tech- devises de la Banque nationale une allocation résiduelle de 3-4% par rapport aux prix immobiliers, vu leurs bilans se dégrader. PAGE14 nique millénaire. PAGE 7 9HRLEMB*jeiaae+[E\\K\\A\\C\\Q

PAGE 2 jeudi 27 juin 2019 ACTEURS La Suisse se préoccupe à nouveau de sa défense PIERRE-GABRIEL BIERI CENTRE PATRONAL L’ancien astronaute Claude tion et sur la stratégie politique, Au-delà de l’aspect économique, contrôle de l’espace aérien. Le D’une ma- Nicollier apporte un précieux sur lesquelles certains médias se nière générale, soutien à l’achat d’un nouvel sont focalisés, la réalité est que M. l’enjeu principal est militaire. Les nouvel avion, mais aussi le nou- il faut souhai- avion de combat pour l’armée Nicollier, personnalité respectée ter que les fu- suisse. Cette acquisition doit et admirée, soutient l’achat de vieux F-5 sont en fin de vie et les veau système de défense sol-air turs parle- s’inscrire dans le cadre d’un quarante avions pour renouveler mentaires nécessaire regain d’impor- l’ensemble de la flotte aérienne F/A-18 le seront dans dix ans. Il de longue portée qui le complé- issus des élec- tance accordé aux affaires mi- helvétique d’ici une dizaine d’an- tions de cet au- litaires. nées. s’agit donc de renouveler en une tera, permettront à l’armée de re- tomne conti- Ce programme d’acquisition est nuent à Avec quatre concurrents au lieu intéressant pour de nombreuses seule fois toute la flotte aérienne trouver certaines capacités qu’elle accorder les des cinq initialement prévus, la entreprises suisses, qui en espè- moyens finan- sélection du futur avion de com- rent des retombées durables à tra- si l’on veut éviter de se retrouver a perdues depuis vingt ans. Ces ciers néces- bat de l’armée suisse se poursuit. vers les affaires compensatoires. saires aux mis- Le programme «Air2030» vient Le Conseil fédéral propose que sans défense aérienne en 2030. acquisitions s’inscrivent donc sions de en outre de recevoir un appui ré- la compensation ne soit pas inté- défense. jouissant à travers les conclusions grale, les fournisseurs étrangers L’aviation mi- dans le cadre Ce même souci de préserver la de l’ancien astronaute Claude Ni- devant générer des affaires com- capacité d’action de l’armée a collier, qui a aussi été pilote de pensatoires directes à hauteur de litaire est utile plus large conduit le Conseil fédéral à révi- chasse et à qui la conseillère fédé- 20% et indirectes pour 40%. L’in- ser certaines conditions d’accès rale Viola Amherd avait de- térêt n’en reste pas moins vif au en temps de IL FAUT CONTINUER d’un regain au service civil, afin d’atténuer mandé un avis externe. Au-delà sein de certains secteurs de l’in- l’explosion du nombre de de- des critiques sur la communica- dustrie. paix pour as- À ACCORDER LES MOYENS d’importance mandes, de préserver les effectifs surer la «police FINANCIERS NÉCESSAIRES accordé aux du ciel». En AUX MISSIONS DE DÉFENSE. affaires mili- cas de tensions taires. En ou de conflit, elle doit empêcher 2016, le Parlement a alloué à l’ar- le survol de la Suisse par des mée des budgets annuels de nécessaires à l’armée et d’éviter que cette dernière ne perde des avions étrangers, repousser quelque 5 milliards de francs soldats et des cadres juste après leur formation. Cette réforme du d’éventuelles attaques aériennes, jusqu’en 2020. Ce niveau devra service civil devra être menée à bien, dans l’intérêt d’une défense mener des missions de reconnais- ensuite être progressivement re- crédible de la Suisse.n sance, protéger et appuyer les levé pendant une dizaine d’an- troupes au sol – ces dernières ne nées pour absorber le renouvel- pouvant rien faire sans un lement de la défense aérienne. Les assurances Le système suisse de prévoyance n’aiment pas payer est mal en point CÉLINE RENAUD PHILIPPE G. MÜLLER Economiste responsable pour la Suisse romande UBS CEO et fondatrice JMC LUTHERIE SA Un mardi matin, j’ouvre mon de mon médecin qu’ils ont sou- neuf en l’occurrence – ils repren- Le système de prévoyance pour un trimestre de l’indice L’augmentation de l’espérance mis à leur médecin-conseil. Ce nent le paiement de leurs obliga- helvétique basé sur les trois UBS de la prévoyance suisse tra- de vie et le faible taux de natalité courrier et m’étonne de voir fameux rapport, je l’ai lu égale- tions.» Et je leur dis encore merci! piliers et sur une large base, duit une dégradation de la dyna- se traduisent par un vieillisse- ment et il parle clairement de Je crois qu’ils ont simplement es- est principalement destiné à mique en glissement annuel, tan- ment de la population. Le dés- une lettre adressée à titre mon incapacité partielle à repren- sayé et c’est à nous entrepreneurs assurer les moyens de subsis- dis qu’une valeur positive signale équilibre croissant entre généra- dre mes activités, tout comme in- de nous battre aussi contre ces as- tance à l’âge de la retraite. une amélioration. tions jeunes et âgées obère de plus privé de la part de mon assu- diqué dans les rapports des autres surances. Avoir un rapport mé- Mais il est confronté à de gros Au quatrième trimestre 2018, en plus le bilan de l’AVS, comme spécialistes que j’ai dû consulter dical ne suffit plus. Les assurances défis: le vieillissement l’indice UBS a atteint son niveau le montre le sous-indice des fi- rance pertes de gains profes- ces derniers mois. essaient de trouver tous les continu de la population et les le plus faible depuis le début des nances. Bouleversée par cette nouvelle, moyens pour ne pas payer. Leur taux d’intérêt historiquement mesures en 2005. L’évolution dé- Certes, la situation s’est nette- sionnelle. Dans celle-ci, ils je fais le branle-bas pour deman- but n’est pas d’accompagner et bas. mographique toujours défavora- ment améliorée au premier tri- der à mon médecin de me défen- d’aider les entreprises, mais de ble et les forts reculs des marchés mestre 2019, principalement m’indiquent avoir pris dre ainsi que d’écrire de la part chercher toutes les possibilités Pourtant, depuis une vingtaine financiers expliquent en grande grâce à la bonne performance des de mon employeur, c’est-à-dire d’échapper le plus vite possible d’années, aucune réforme struc- partie la dégradation drastique marchés financiers. Mais on ne connaissance de mon dossier en l’occurrence les autres admi- de leurs obligations. Surtout que turelle n’a abouti en Suisse. Seule de la santé générale du système saurait compter sur celle-ci dans nistrateurs car il serait malvenu nous, les entrepreneurs, ne exception: le financement com- de prévoyance. les mois à venir, car des incerti- médical qu’ils ont soumis à que je signe cette lettre. Deux sommes pas là pour «profiter» des plémentaire alloué à l’AVS, ré- tudes économiques et géopoli- amies responsables de cabinets assurances, mais juste de les uti- cemment voté avec le paquet de Des réformes urgentes tiques se profilent à l’horizon, leur médecin-conseil et m’in- médicaux témoignent malheu- liser dans les cas où il n’y a pas réforme fiscale (RFFA), qui com- sont nécessaires comme le montre le sous-indice reusement de cas similaires de d’autre solution avec le but de ne ble simplement le déficit gran- Au premier trimestre de cette an- économique. Depuis la mi-2018, forment avoir décidé à une plus en plus fréquents. Je refuse pas mettre en danger notre so- dissant de l’AVS en y versant da- née, l’indice est légèrement re- les indicateurs avancés traduisent de me laisser faire et relance les ciété. Dommage dans un pays re- vantage de recettes fiscales. monté, mais il reste à un niveau un net refroidissement du moral, date ultérieure, soit dans 10 collaborateurs de cette assurance connu pour sa qualité d’assu- Et même si beaucoup ont au- extrêmement bas depuis le mi- ce qui devrait se faire sentir cette perte de gain toutes les semaines rances, c’est aussi devenu la jourd’hui pris conscience que le année. jours, d’arrêter de payer, c’est- avec de nouvelles informations jungle... Et moi un guérillero! système suisse de prévoyance est L’ÉVOLUTION Les mesures mises en place avec ou en leur demandant leur nou- PS: Entre la rédaction et la publi- mal en point à moyen et à plus DÉMOGRAPHIQUE la réforme fiscale et le finance- à-dire de se soustraire à leur veau positionnement quant à ce cation de cet article, j’ai reçu une long terme, le débat public a souf- EST EN CE MOMENT, ment de l’AVS (RFFA) n’auront sujet. convocation pour un entretien fert depuis trop longtemps de probablement qu’un effet infime. obligation. avec un des médecins-expert de l’absence d’un indicateur objectif, LE PRINCIPAL Il est donc urgent d’engager de Le couperet tombe l’assurance, pour un rendez-vous fondé sur des paramètres clairs, FACTEUR NÉGATIF. nouvelles réformes, même si le Je suis sous le choc, car en tant Forte de remise en question, je dans «seulement» cinq semaines. permettant d’évaluer l’état de sous-indice des réformes est pour qu’entrepreneure, c’est mon en- me demande aussi si ce n’est pas À suivre...n santé du système de prévoyance. lieu de l’année dernière, comme l’instant au neutre.n treprise qui devra prendre le re- dans ma tête et pendant une se- on ne l’avait plus connu depuis lais de cette assurance qui se sous- maine, je tente de faire plus. Mais L’indice UBS le séisme de la crise financière trait ainsi de ses obligations le couperet tombe immédiate- de la prévoyance suisse mondiale. A l’époque, la chute contractuelles et donc payer. En ment... Je vois tout tourner et l’in- Pour remédier à cela, la Re- était due à l’effondrement de la quinze ans, c’est la première fois fection est à nouveau présente cherche d’UBS a introduit, il y a conjoncture économique mon- que notre société fait appel à eux dans le sang. J’arrête immédiate- plus de deux ans, l’indice UBS de diale. Cette fois, les problèmes pour une maladie longue durée. ment... la prévoyance suisse, qui exprime sont internes à la Suisse. Pour les Il faut savoir qu’en fin d’année Au bout de quelques semaines in- chaque trimestre l’état du sys- résoudre, il faudra des mesures dernière, j’ai eu deux atteintes terminables d’allers et de retours, tème. Avec ses quatre sous-in- radicales et engager des réformes successives dans ma santé avec sans toutefois toujours n’avoir ni dices (développement écono- urgentes. un risque sur le pronostic vital. vu, ni parlé à leur médecin- mique, démographie, finances et L’évolution démographique est, Je vais mieux, cependant, je n’ai conseil, leur nouvelle décision réformes), il intègre les facteurs en ce moment, le principal fac- de loin pas recouvert toutes mes tombe: «Au vu des nouveaux élé- les plus décisifs pour la pérennité teur négatif et cela ne devrait pas facultés, notamment d’endu- ments de mon médecin – rien de du système. Une valeur négative changer dans un avenir proche. rance. Je suis simplement en convalescence et chaque mois, je remonte légèrement mon taux d’activité. J’ai bien testé de faire plus mais à chaque fois avec une rechute. Même si j’ai très envie de travailler plus, ce n’est simple- ment pas possible, mon corps lâche. Ce qui me fâche au-delà de tout, c’est que l’assurance n’a même pas exigé de me faire voir ou parler avec un de leurs méde- cins-conseil. Dans leur lettre, ils disent juste se baser sur le rapport

SUISSE jeudi 27 juin 2019 PAGE 3 POINT FORT «La foodtech n’est pas assez aidée en Suisse» En Suisse romande, plusieurs start-up ont récemment lancé leurs en-cas riches en super-aliments, mais difficile de se faire une place au milieu des géants de la distribution. STÉPHANIE GIROUD proposent des snacks. «Je ne suis journée sera aussi consacrée à talités différentes et un produit qui observe Camille Bossel, co-fon- pas sûre qu’il y ait de la place pour l’innovation dans l’alimentation. rencontre un grand succès en datrice du réseau d’entrepreneurs «Les start-up de la foodtech ne tout le monde sur le marché», es- Instigatrice de l’événement, San- Suisse alémanique n’aura pas le Foodhack. sont clairement pas aidées en time Sandrine Doppler. En Suisse drine Doppler espère faire émer- même impact côté romand.» Mais entre les envies du consom- Suisse.» Pour Sandrine Doppler, romande, Hoppbox, Freely Han- ger de nouvelles start-up. Il y a pourtant une demande sur mateur et ses habitudes d’achat, experte en transition alimentaire dustry, Almondgy, Rythm 108, le marché du snack sain, surtout la ligne n’est pas toujours la et en innovation, la situation des Brave Foods et le Smart Cake Connaître son marché du côté des millenials. «Les même. «Il y a une dualité entre jeunes pousses qui lancent leur tentent notamment de se démar- Pour Sandrine Doppler, les idées consommateurs urbains toujours l’intention du consommateur et produit s’apparente davantage à quer avec leurs en-cas sains. novatrices ne manquent pas dans plus actifs sont à la recherche de la rapidité avec laquelle le marché un parcours semé d’embûches «Dans la foodtech, il faut propo- notre pays, mais une bonne produits faciles à emporter et change», souligne Sandrine Dop- qu’à un long fleuve tranquille. ser des produits innovants de connaissance du marché est capi- veulent de plus en plus accéder à pler. «Et au final, le juge de paix «Dans ce secteur, les investisseurs qualité alliés à un système de dis- tale avant le lancement d’un pro- une alimentation plus saine et à reste le porte-monnaie et la faci- ne se bousculent pas au portillon tribution original afin de pouvoir duit. «En Suisse, il y a trois men- valeur nutritionnelle ajoutée», lité à trouver le produit.»n et le coût d’acquisition des nou- émerger. Pour gagner de l’argent veaux clients est important en SANDRINE DOPPLER. «Dans la et faire baisser les coûts fixes, ven- «Nous aurions eu besoin de 400.000 francs» Suisse.» foodtech, il faut proposer des dre des quantités importantes est La jeune entreprise zurichoise produits innovants de qualité» primordial.» Beaucoup de start- «Nous aurions dû nous concentrer sur un marché nouveaux produits à moindre coût. «Nous aurions Brightbites (lire ci-dessous) a ré- up tentent de faire leur apparition de niche plutôt que de viser large.» Gaspard Lher- eu besoin de 400.000 francs pour financer notam- cemment arrêté la production et neurs effectuent eux-mêmes la dans les rayons des supermarchés mitte porte un regard très lucide sur Brightbites, la ment le développement d’une plateforme web. Il une entreprise romande cherche tournée des différents points de pour assurer leur survie. «Un des start-up qu’il a cofondé avec Alexei Strasser en 2017 nous aurait également fallu du temps pour fidéliser un repreneur. «Les start-up ont vente avec leur fourgonnette», rôles de la grande distribution est et qui a cessé ses activités en janvier dernier. «Nous les entreprises et ensuite lever des fonds.» du mal à trouver leur place face déplore Sandrine Doppler. d’aider les jeunes pousses en leur nous sommes lancés un peu précipitamment dans Pour Gaspard Lhermitte, les start-up de la foodtech aux leaders suisses de la distribu- donnant accès à leurs magasins», le projet, parce que nous avions une deadline pour sont confrontées à deux difficultés majeures. «Ce tion, qui subviennent à tous les Vendre des quantités souligne Sandrine Doppler. Une rentrer dans un incubateur à Zurich.» Le premier n’est pas facile de trouver des endroits pour créer besoins de la population. Le mar- importantes étape qui pourrait être facilitée objectif de Brightbites était de fournir aux entre- des produits et également pour rencontrer des par- ché est petit et il faut déployer En Suisse, il existe environ 300 par l’accélérateur à innovation de prises puis aux particuliers des box personnalisables tenaires de production, parce que le produit n’est beaucoup d’énergie pour peu de start-up dans le secteur alimen- Nestlé, dont la création a été an- de snacks sains sur le marché suisse. pas très attractif pour les investisseurs et la Suisse gains.» Certaines start-up ne peu- taire, parmi lesquelles 10 à 15% noncée il y a deux mois. Durant l’été 2018, Brightbites pivote pour aider les est un petit marché. Il faut rapidement s’étendre à vent même pas se payer un sys- Lors des prochaines Automnales entreprises du secteur agro-alimentaire à lancer de la France ou l’Allemagne.»n tème de livraison. «Les entrepre- en novembre à Palexpo, une Une croissance de 60% Hoppbox vise la grande Les barres d’Almondgy pour le Smart Cake distribution avec ses snacks recommandées par les HUG LUCIANA ESTEVES. «Je voulais faire un produit gourmand 100% NICHOLAS RICHMOND. Son entreprise produit DAVID ET CHANTAL GENECAND. «Nous nous considérons naturel avec moins de sucre, sans sucre raffiné et plus nutritif.» entre 10.000 et 20.000 en-cas chaque semaine à Genève. comme les pionniers de la nutrition sans sucre et bio.» De l’avoine, des graines de chia, des graines de lin, du quinoa, de l’huile Après 6 ans en tant que brand manager chez Procter & Gamble, Ni- Chantal et David Genecand ont fondé Almondgy en 2013. Leur but: de coco ou encore du lait d’amande: ce sont sur de tels ingrédients que cholas Richmond a décidé de lancer sa propre entreprise. L’objectif: miser sur une nutrition bio, basse en sucre (moins de 5%) et haute en Luciana Esteves a misé en lançant le Smart Cake fin 2016 à Lausanne allier nourriture saine au travail à un système de box par abonnement. nutriments. «Nous nous considérons comme les pionniers de la nu- avec son compagnon. «Je voulais faire un produit gourmand 100% Fin 2015, Hoppbox voit le jour à Genève. La commercialisation des trition sans sucre et bio. Nous proposons des produits qui ne font pas naturel avec moins de sucre, sans sucre raffiné et plus nutritif.» Déclinés en-cas à base de noix, fruit secs, super-aliments et chocolat suisse débute augmenter la glycémie», explique David Genecand, qui a travaillé en 7 parfums différents, les minicakes de l’entrepreneuse aux origines en septembre 2016, via un site de e-commerce, grâce au soutien à hau- pendant vingt ans dans l’industrie alimentaire. Leur recette: «Nous brésiliennes ont rapidement séduit les papilles. Quelque 2500 unités teur de 300.000 francs de trois investisseurs, dont deux business angels avons remplacé les céréales par des oléagineux et la farine traditionnelle sont désormais produites chaque mois. et une entreprise. «Les fonds nous ont permis de constituer une équipe, par de la farine d’amandes.» Fin 2018, Luciana Esteves a lancé un nouveau produit, la smart truffe. de développer des solutions de packaging originales et de concevoir En 2014, ils ont commencé à commercialiser leurs premières barres 8000 unités sortent chaque mois du laboratoire que la start-up partage une machine capable de sceller et imprimer nos produits.» d’amande, les e-cubes. Aujourd’hui, plus de 100.000 barres sont déjà depuis une année avec Be Popcorn à Savigny. Grâce au succès de ses A l’heure actuelle, quelque 110 variétés ont été créées et entre 10.000 sorties du laboratoire familial à Carouge. minicakes et ses truffes, le Smart Cake affiche une croissance de 60% et 20.000 en-cas sont produits chaque semaine. En 2018, Hoppbox a Almondgy a été hébergé pendant trois ans par l’incubateur Genilem en 2018 par rapport à 2017 et table sur une évolution de même en- connu une croissance de plus de 50%, un taux qui devrait également et a également bénéficié d’une année de mentorat chez Nestlé, qui les vergure cette année. «Nous n’avons pas fait appel à des investisseurs, être atteint d’ici la fin de l’année. a sélectionnés parmi 50 jeunes pousses. «Nestlé voulait apprendre des nous comptons vraiment sur une croissance organique.» Seule en cui- Aujourd’hui, la start-up compte trois personnes dans l’équipe com- start-up et notre produit leur a plu parce qu’il est bon et dans l’air du sine depuis le départ, Luciana Esteves a dû s’entourer cette année de merciale et jusqu’à une dizaine de personnes à la production, effectuée temps.» trois collaborateurs à temps partiel pour assurer la production heb- par des personnes en difficulté d’insertion grâce à un contrat avec la «Depuis 2017-2018, nous sommes montés en puissance en élargissant domadaire. Fondation Foyer-Handicap. «C’était important pour moi de faire notre gamme et en ayant une plus grande unité dans le packaging.» Les gourmandises aux composants nutritifs sont disponibles dans en- quelque chose de positif pour la communauté locale.» Des petits déjeuners et des mélanges pour des crackers et du pain aux viron 70 magasins, dont certains Manor à Genève, principalement La jeune entreprise genevoise compte quelque 200 entreprises parmi amandes ont ainsi vu le jour. en Suisse romande, mais également du côté alémanique. «Nous misons ses clients, ainsi que plusieurs centaines de particuliers. «Notre priorité Depuis 4 ans, Chantal et David sont en contact avec les Hôpitaux uni- beaucoup sur les points de vente car nous voulons que notre produit pour 2019 est de développer notre présence sur le secteur du retail où versitaires de Genève qui proposent leurs produits aux patients. «Les soit disponible dans les endroits où il y a beaucoup de passage.» Des de réelles opportunités existent.» Dans ce but, Hoppbox vient de dé- HUG ont analysé 200 barres et ont recommandé la nôtre.» Les produits ambassadeurs et des blogueurs contribuent aussi à la notoriété des velopper trois produits pour la grande distribution. Les cibles: Coop, d’Almondgy, disponibles dans une septantaine de points de vente, produits. La jeune entreprise a pour objectif de lancer un nouveau Migros, Manor et Migrolino. «Nous espérons nous démarquer avec sont également recommandés par Dimitrios Samaras, médecin nu- produit chaque année. En 2019, le Smart Cake mise sur un granola nos snacks sains et naturels dans une catégorie des noix et fruits secs tritionniste à Genève et consultant aux HUG. Almondgy collabore sans gluten et sans sucre ajouté, destiné dans un premier temps à une qui s’est montrée moins innovante que les autres segments du marché également avec le nutritionniste Jean Joyeux. Les deux experts valident clientèle d’entreprises. Pour 2020, un snack salé devrait voir le jour.n du snacking.»n les recettes mises au point par les Genecand.n

PAGE 4 jeudi 27 juin 2019 ENTREPRISES En Suisse, Barclays vise les 20 milliards d’actifs sous gestion d’ici fin 2023 GESTION DE FORTUNE. Avec une croissance de ses actifs de 10%, le britannique prend le contre-pied des banques étrangères sur le sol helvétique et considère le marché comme porteur. ELSA FLORET ment de leur institution en GERALD MATHIEU ET JEAN-DAMIEN MARIE. «Nous venons de recru- offre d’investissement à l’échelle financière Suisse révèle toute son Suisse. ter une équipe sur un nouveau marché stratégique: Israël où Bar- suisse, avec une culture d’entre- efficacité avec une expérience fa- Avec une croissance de ses actifs clays est la meilleure banque d’affaires internationale à Tel-Aviv.» prise agile et peu d’aspect pyra- çonnée par une industrie perfor- sous gestion de 10%, Barclays, Après une période de retrait midal: une banque privée locale mante favorisant les placements banque privée britannique im- A Genève, nous pouvons utiliser Barclays gère aujourd’hui «boutique» avec la force d’une de nos clients au sein de la place plantée à Genève depuis 1986 en Suisse de la part des banques l’agilité d’une banque d’investis- groupe internationale. Suisse. souligne les opportunités qu’elle sement pour nos clients. Le ban- 16,5 milliards de francs, Barclays jouit d’une capacité Notre clientèle est donc compo- voit dans la gestion de fortune en étrangères en Suisse, quier privé est accompagné d’une opérationnelle renforcée grâce sée de clients internationaux, Suisse. équipe composée d’experts en in- en croissance annuelle de 10% aux entités Barclays Private qui viennent en Suisse, des ca- Gerald Mathieu, CEO Barclays elles semblent revenir. vestissement et en ingénierie pa- Bank dans le monde, dans les dres, des gérants de fonds. Des Suisse (depuis un an et demi) et trimoniale et crédit, mais aussi et ambitionne d’atteindre hubs financiers (Londres, Mo- britanniques, des résidents non Jean-Damien Marie, head of in- Avec quelle stratégie d’une équipe banques d’affaires. naco, Dubaï, Channel Islands et dom (majoritairement de Lon- vestments, EMEA, Barclays Pri- C’est le concept de la «deal team.» les 20 milliards en 2023. Dublin). dres) et du Moyen-Orient, des vate Bank (depuis huit mois) dé- de différenciation pour Barclays? familles d’Europe de l’Est. Nous clinent à Genève et Zurich la Nos ambitions sont solides, mais Quelle est la clientèle avons un desk dédié aux multi stratégie globale de leur maison- En effet, après la période 2014- modestes. Pour ce qui s’agit de family offices et gestionnaires mère, qui cumule trois métiers 2017, qui a connu de profonds notre stratégie «Swiss Onshore», cible de Barclays? d’actifs externes et un engage- sous l’égide d’une même marque: changements réglementaires, la nous développons avant tout une ment fort auprès des fondations banque d’affaires, corporate ban- profitabilité s’est tarie devenant Notre clientèle est composée et ONG. king et banque privée. un vrai défi pour ces acteurs en d’entrepreneurs et des cadres di- Avec plus de 325 ans d’expé- Suisse, avec une chute des marges, rigeants avec une philosophie de Cette croissance des actifs rience et d’expertise dans le sec- taux d’intérêts négatifs. La sur- diversification internationale, teur bancaire, Barclays est présent chargeducoûtadministratif étant que nous aidons dans la gestion sous gestion, se fera-t-elle aussi dans plus de 40 pays et emploie trop élevée pour gérer le risque ex- d’actifs, au-delà de la banque pri- 83.500 personnes, dont un peu pliquant le départ de nombreuses vée traditionnelle. Aujourd’hui par acquisitions (asset deals)? plus de 200 en Suisse (Genève et banques étrangères. Offrant une les frontières entre patrimoine Zurich). réelle opportunité pour celles qui privé et professionnel devien- Nous venons de recruter une Le point avec Gerald Mathieu, possédaient la taille critique, ce qui nent de plus en plus tenues. L’ex- équipe de 4 personnes sur un CEO of Barclays Private Bank était le cas de Barclays. Ainsi Bar- position de nos clients à des pro- nouveau marché stratégique et Jean-Damien Marie, head of clays a donc pris le contre-pied des blématiques complexes liant pour nous: Israël où Barclays est investments, EMEA, Barclays départs de ses concurrents. leurs affaires opérationnelles né- la meilleure banque d’affaires in- Private Bank sur le développe- A l’échelle globale, l’unicité de cessitent des solutions interna- ternationale basée à Tel-Aviv. Barclays réside dans le cumul de tionales/ transfrontalières so- L’écosystème israélien nous inté- ses 3 métiers: banque d’affaires, phistiquées. C’est là que la place resse beaucoup et les liens avec la corporate banking et banque pri- Suisse sont évidents.n vée. En Suisse, notre équipe de banque d’affaires se trouve à Zu- rich. «Nos conversations clients sur l’investissement «Chez Barclays, notre volonté est d’aborder durable passent du pourquoi au comment» ces questions d’impact dès le client onboarding» Damian Payiatakis, responsable DAMIAN PAYIATAKIS. «Le premier et le plus fréquent malentendu Avec son équipe, Damian Payia- à celui de tout autre placement - ment à impact fournit des finan- Impact Investing, Barclays ob- est qu’il faut sacrifier les rendements pour obtenir un impact.» takis insuffle cette culture d’im- certains atteignent les rende- cements à des entreprises en dé- serve la volonté croissante de la pact auprès de ses gestionnaires et ments visés, d’autres non, et d’au- marrage répondant à des défis so- clientèle de générer rendement 56 pays du monde cette année le rendement financier unique- conseillers. Il rappelle les 3 mythes tres encore dépassent les objectifs ciaux et environnementaux, financier et contribution positive ont répondu, soit un total de ment) pour les particuliers (73%), de l’investissement durable. initiaux. souvent dans des pays en déve- au monde. Publication du Inves- 124,7 milliards de dollars de ri- les single family offices (53%) et Le premier et le plus fréquent Le deuxième mythe est que les loppement, ils ne constituent tou- ting for Global Impact 2019 du chesses cumulées. La proportion les multi family offices (77%) malentendu est qu’il faut sacrifier investissements à impact consti- tefois pas la seule option d’inves- Financial Times. de répondants était de 62% de dans leurs investissements d’im- les rendements pour obtenir un tuent une classe ou une allocation tissement à impact ni la seule «Les conclusions du rapport In- particuliers fortunés, de 22% de pact. 88% d’entre eux ont atteint impact. d’actifs distincte. Or, pour Da- manière d’investir pour obtenir vesting for Global Impact 2019 bureaux unifamiliaux et de 11% ou dépassé leurs attentes en ma- L’investissement d’impact a un mian Payiatakis les investisse- un impact. reflètent la nature changeante de de bureaux multifamiliaux (33% tière de rendement financier. De double objectif: générer un ren- ments à l’impact est une façon l’intérêt de nos clients pour la au total), dont 5% de fondations plus, 92% ont atteint ou dépassé dement financier et un impact d’investir, mais ne constituent pas Changer de comportement manière dont leur richesse influe de famille. leurs attentes concernant les ob- social ou environnemental. Il en soi une classe d’actifs distincte. dans les entreprises sur le monde et sur les investis- jectifs sociaux et environnemen- n’est pas nécessaire de faire un Étant donné que des options d’in- «Par exemple, nous pensons qu’il sements de la planète. Au sein des Energie propre et éducation taux. compromis entre ces deux élé- vestissements à impact existent est possible d’intégrer l’impact familles et des fondations, nous Selon le rapport, les deux thèmes «Il s’agit de la plus grande en- ments. Toutefois, les investisseurs dans la plupart des catégories dans la prise de décision d’inves- constatons une volonté crois- les plus investis cette année (in- quête mondiale réalisée sur ce peuvent choisir de prioriser l’im- d’actifs, un investisseur n’aurait tissement lors de la sélection de sante de générer à la fois un ren- vestis par environ la moitié des groupe d’investisseurs exclusif pact s’ils ont des idées bien arrê- pas besoin d’allouer une partie sociétés cotées en Bourse qui dement financier et une contri- portefeuilles de répondants) sont détenteurs de richesse. Ils sont tées sur la question qu’ils cher- distincte de son portefeuille pour émettent des actions et des obli- bution positive à notre monde les énergies propres (technologies 46% des répondants (en hausse chent à aborder. avoir un impact sur ses investis- gations. En outre, investir dans par le biais de leurs portefeuilles. vertes) et l’éducation (les compé- de 6% par rapport à l’année pré- sements. des sociétés cotées dans cette op- Nos conversations commencent tences). cédente) à considérer l’investis- Dernière enquête du Global «À titre d’exemple, un investis- tique peut, en soi, être catalytique à passer du pourquoi au com- L’impact social et les rendements sement par impact comme la par- Impact Investing Network seur n’aurait pas un portefeuille dans la mesure où il génère un ment», observe Damian Payia- financiers sont restés une priorité tie essentielle de leur portefeuille La plupart des investissements à composé de 40% d’actions, 40% changement de comportement takis, responsable Impact Inves- absolue (sur l’impact sociétal ou d’investissement.n impact ciblent maintenant des de titres à revenu fixe et 20% de parmi les entreprises, les amenant ting, Barclays. rendements financiers concur- placements à impact. Ils exami- à réfléchir aux résultats globaux Les particuliers et les family of- rentiels, et les investisseurs à im- neraient plutôt combien de leurs de leurs opérations au-delà des fices actifs dans le domaine de pact ont fait suffisamment de re- investissements incluent des résultats financiers, à leur impact l’investissement d’impact ont cherches universitaires et ont considérations d’impact dans leur sur l’environnement et les com- désormais alloué 30% de leurs acquis suffisamment d’expé- approche d’investissement. Bien munautés, ainsi que sur le rôle portefeuilles – soit le double du rience pour dissiper tout mythe qu’aujourd’hui, il ne soit pas tou- qu’elles pourraient vouloir jouer pourcentage de 2014 – dans un de compromis. jours possible que chaque inves- dans la société. Cela représente investissement à impact, selon la Selon la dernière enquête an- tissement dans le portefeuille une opportunité de changement sixième édition du rapport Inves- nuelle du Global Impact Inves- d’un investisseur soit un inves- positif et de rendements finan- ting for Global Impact 2019 du ting Network (GIIN) sur les in- tissement à impact, nous espé- ciers comparables», détaille Da- Financial Times (fondé et spon- vestisseurs institutionnels actifs rons que cela sera possible avec mian Payiatakis. sorisé par Global Impact Solu- dans l’investissement d’impact, le temps», estime-t-il. Les critères ESG (Environment, tions Today, en partenariat avec les investisseurs ont indiqué que La troisième fausse idée est que social & gouvernance) analysent Barclays et le cabinet d’avocats 9% de leurs placements étaient l’investissement à impact est seu- comment les entreprises se com- Cleary Gottlieb Steen & Hamil- sous-performants, 77% étaient lement un investissement de ca- portent alors que l’investissement ton). conformes aux attentes et 14% pital-investissement dans des en- d’impact inclut à la fois leur L’enquête se décline en 90 ques- étaient les plus performants. treprises en phase de démarrage. mode de fonctionnement et les tions, auxquelles 410 personnes Les placements Impact ont un Si la forme la plus visible et la produits et services qu’elles pro- ou entités (dont 35 en Suisse) de rendement financier comparable plus reconnaissable d’investisse- duisent/fournissent.n

ENTREPRISES jeudi 27 juin 2019 PAGE 5 Valora prépare soigneusement Lidl se lance dans sa compétitivité future la téléphonie mobile INVESTOR DAY. 2019 et 2020 seront deux années de transition pour le détaillant aux meilleurs emplacements en Suisse. TÉLÉCOMS. La filiale helvétique du discounter allemand a conclu un partenariat avec Salt et propose d’ores et déjà une offre à prépaiement ainsi qu’un abonnement. PHILIPPE REY TOBIAS KNECHTLE. Le taux de conversion de l’EBITDA en cash-flow harmonie avec une évolution fa- Lidl Suisse entre sur le marché de données spécifiques, est plus d’exploitation est élevé (74% en 2018 et 85% en 2017). vorable du mix de produits et de la téléphonie mobile en partena- flexible tout en permettant des Valora exploite le réseau ou «clus- la marge brute (50% d’ici 2025 riat avec Salt. L’entité helvétique appels gratuits vers Lidl Connect ter» de commerce de détail (re- marges, ont été accomplis de d’avoir une chaîne d’approvision- contre 44,1% en 2018). Valora es- du discounter allemand propose et Salt ainsi que «des tarifs avan- tail) le plus prometteur, en Suisse 2012 à 2018. Valora, qui a tenu nement entièrement intégrée). compte une croissance top line ses nouvelles prestations dès ce tageux» vers l’étranger, relève le tout au moins, d’après Franz Ju- hier à Zurich sa journée des in- Ainsi, les dépenses d’investisse- (chiffre d’affaires externe) de 2% mercredi, à savoir une offre à pré- communiqué. len et Michel Mueller, président vestisseurs, exploite aujourd’hui ment (capex) qui ont été initiées à 3% par an et une hausse an- paiement mais aussi la possibilité et CEO respectifs du groupe basé un modèle d’affaires résistant aux atteindront 115 et 130 millions nuelle de la marge EBIT de 0,2 de souscrire directement un Offrir à la clientèle à Muttenz. En mettant l’accent aléas conjoncturels et générant de francs respectivement en 2018 point de pourcentage d’ici 2025 abonnement. quelque chose d’inédit sur le foodvenience (produits un cash-flow libre (free cashflow) et 2019. Du coup, le cash-flow li- en moyenne. Le bénéfice par ac- Ce dernier «propose une télépho- «Après dix ans de croissance réus- frais préparés, snacking et autres intéressant. A cet égard le cycle bre sera probablement plus faible tion devrait croître de 7% par an. nie illimitée ainsi qu’un volume sie, nous offrons à nos clients commodités), qui est étayé par de conversion en liquidités est de cette année et l’an prochain que Le rendement des capitaux em- de données important en Suisse» quelque chose d’inédit», se félicite des tendances macroécono- 17 jours, démontrant, ipso facto, la moyenne de 65 millions du- ployés (ROCE), sans goodwill, et représente «le premier abon- dans le communiqué le directeur miques fortes: la mobilité et le le potentiel de la génération fu- rant les cinq dernières années. progressera à environ 9% d’ici nement dans le secteur du dis- de Lidl Suisse, Georg Kröll. Son shopping/snacking on-the-go (en ture de trésorerie, selon Tobias Néanmoins, le dividende restera 2021 et à 12% d’ici 2025 (8,9% count» en Suisse, annonçait le homologue de Salt, Pascal Grie- déplacement). Knechtle, CFO. stable (12,5 francs par action). Va- en 2018, corrigé de l’effet de la commerçant hier dans un com- der, promet «la meilleure qualité La vision de Valora est de déve- La phase 2019-2020 est celle d’in- lora demeure solidement financé norme comptable IFRS 16); sans muniqué. Lidl Suisse se prévaut au meilleur prix». lopper les meilleurs concepts vestissements considérables pour (pas de refinancement majeur goodwill, un ROCE d’environ de vouloir apporter «une vraie al- Le lancement est accompagné convenience et en matière d’ali- la modernisation et le «roll-out» avant 2023). 18% et 24% est respectivement ternative dans la jungle du mar- d’une promotion avec des cartes ments, tout en augmentant son de ses formats, un processus ac- prévu (17,9% en 2018). ché suisse de la téléphonie mo- SIM gratuites pour l’offre pré- efficacité et en promouvant des centué par le succès des négocia- Accélération Un cash-flow libre de 100 mil- bile». payée. nouveaux services. Avec ses for- tions avec les CFF, et l’agrandis- de la croissance lions de francs par an paraît tout Les prestations sont disponibles Le prix de l’abonnement s’élève mats de vente (avec, KKiosk, sement de ses capacités de Ces investissements sont néces- à fait réaliste à moyen terme, c’est- sur le site lidl-connect.ch. La pos- à 19,95 francs par mois et com- BackWerk, Brezelkönig, Spetta- production (B2B), s’agissant du saires à l’accélération de la crois- à-dire à partir de 2021, compte sibilité de proposer ces services prend 5 gigaoctets (Go) de don- colo, entre autres) dans les en- food service (ce qui lui permet sance de Valora d’ici 2025, en tenu d’un accroissement du ré- également dans les magasins est nées 4G, avec un bonus de don- droits les plus fréquentés, parti- sultat brut d’exploitation actuellement à l’étude. nées sur les six premiers mois culièrement les gares (le dernier (EBITDA), d’un niveau normal Par rapport à l’abonnement, l’of- pour les clients qui se décident ra- appel d’offres des CFF a été ob- d’investissements (capex) de 65 fre prépayée, avec des paquets de pidement. – (awp) tenu avec succès), Valora est très millions de francs par an (dont bien positionné. De même que 25 à 30 millions pour l’expan- ALUFLEXPACK: incendie dans une entreprise en France dans le Food service avec sion) et d’une gestion efficace du Une unité en France du fabricant alémanique d’emballages Aluflex- Ditsch/Brezelkönig et Back- fonds de roulement net. Or, la va- pack a subi un incendie mardi, trois jours avant l’entrée en Bourse de Werk. Peu de distributeurs ont leur boursière de Valora ne la société prévue vendredi. La production concernée, rattachée à la fi- par ailleurs autant de succès avec s’élève qu’à un milliard de francs. liale Eliopack à La Ferté-Bernard dans la Sarthe, devra être temporai- leur propre marque que Valora (15 fois le free cashflow moyen rement déplacée. avec Ok.-. des cinq derniers exercices). Une La direction part de l’idée que les dommages n’auront pas d’impact raison de cela? la prévision révi- sur le chiffre d’affaires, a annoncé mardi soir Aluflexpack, filiale du Transformation stratégique sée à la baisse de l’EBIT pour groupe Montana Tech qui doit faire son IPO (initial public offering accomplie 2019, à 89 millions de francs ou entrée en Bouse) vendredi à Zurich. En outre, la plus grande partie Le recentrage et la transforma- contre plus ou moins 100 mil- des dégâts devrait être couverte par les assurances. tion stratégique (ses capacités nu- lions prévus initialement. Cet L’incendie n’a pas fait de victimes. Il a touché une partie du réseau mériques sont notamment éta- ajustement provient essentielle- électrique et le secteur des encres. La plupart des unités touchées blies), avec un impact significatif ment de l’impact des nouveaux devraient pouvoir reprendre normalement leurs activités dans un sur le résultat opérationnel et les contrats avec les CFF.n délai d’une semaine, les travaux de réparation devant s’étaler sur un mois environ. Un transfert de production partiel sera fait dans Nestlé va adopter le Nutri-Score l’intervalle. Les livraisons à la clientèle ne devraient pas être inter- rompues. – (awp) à l’échelle européenne NOVAVEST REAL ESTATE: l’entreprise se dote La multinationale détaillera à la rentrée l’agenda du déploiement de ce système d’étiquetage plus transparent. d’un CFO et envisage une migration à la Bourse de Zurich Nestlé va introduire l’étiquetage est basé sur cinq lettres (A, B, C, Nestlé a fait partie en 2017 d’un «Nous ne prévoyons pas d’adop- La société immobilière Novavest Real Estate renforce sa direction nutritionnel simplifié Nutri- D et E) et un code couleurs, du groupe de six multinationales ter le Nutri-Score pour le mo- avec la nomination d’un responsable financier (CFO) en la personne Score pour tous ses produits ven- vert au rouge, selon la qualité nu- (avec Coca-Cola, PepsiCo, Mars, ment», a indiqué le géant améri- de Michael Aebischer. Le nouveau venu viendra ainsi épauler le di- dus en Europe, une décision qui tritionnelle de l’aliment. Mondelez et Unilever) qui refu- cain Mondelez. recteur général (CEO) Peter Mettler. marque un tournant dans l’infor- «On va être très clair, ce n’est pas saient le Nutri-Score et appe- Unilever n’a pas répondu aux Le groupe zurichois indiquait par ailleurs dans son communiqué hier mation du consommateur, alors possible», d’avoir des A partout, laient à utiliser un autre système questions. envisager une migration de la Bourse BX de Berne vers son homologe que l’Union européenne planche «par contre être le meilleur dans baptisé Evolved Nutrition Label Face aux différents systèmes SIX Swiss Exchange, dans le cadre d’une éventuelle augmentation sur un système commun. chaque catégorie, c’est l’objectif (ENL), basé sur une approche par concurrents, des associations de de capital vers la fin de l’année en cours. – (awp) «Le groupe Nestlé à l’échelle eu- qu’on peut raisonnablement vi- portions. Il avait ensuite quitté consommateurs européens de ropéenne souhaite annoncer son ser», indique M. Teulié. cette alliance. sept pays, dont l’association fran- Bonhôte Impact Fund, votre nouveau soutien et son passage progressif «Cela montre bien que le Nutri- çaise UFC-Que Choisir, ont fait fonds d’investissement durable à la mise en place du Nutri- Score n’a pas pour objet d’inter- Effet domino leur choix en lançant il y a un Score», a indiqué le directeur gé- dire ou de stigmatiser les produits Contactés, la plupart de ces mois une pétition pour deman- Banque Bonhôte & Cie SA – Neuchâtel, Berne, Bienne, Genève, Lausanne néral de Nestlé France Pierre- les plus riches, il a simplement groupes assurent aujourd’hui der à la Commission européenne Alexandre Teulié. pour objet d’informer le consom- qu’ils soutiennent la mise en de rendre obligatoire le Nutri- Le paquebot alimentaire, qui mateur et de l’aider dans la com- place d’un processus d’étiquetage Score. commercialise notamment les position d’une alimentation équi- uniforme à l’échelle européenne, Pour le directeur général de marques Nestea, KitKat, Buitoni librée quotidienne», a réagi auprès mais ils poussent chacun des sys- Nestlé également, il est «impor- ou Nesquik, détaillera à la rentrée Olivier Andrault, chargé de mis- tèmes d’étiquetage nutritionnel tant qu’il n’y ait qu’un seul sys- l’agenda du déploiement, qui de- sion alimentation à l’UFC-Que différents. tème au niveau européen», et vrait durer deux ans, et débutera Choisir. Ainsi, Mars utilise depuis 2009 c’est le Nutri-Score qui «semble dans les pays qui soutiennent «Nestlé joue la transparence et l’étiquetage Apports Quotidiens émerger». d’ores et déjà le Nutri-Score et en c’est très bien, mais quid des au- de Référence (AQR) sur ses pro- Le géant de l’agroalimentaire Suisse. tres groupes? Notamment ceux duits, et cela dans le monde entier. suisse choisit donc de prendre Déjà en place en France depuis qui ont des portefeuilles de pro- PepsiCo et Coca-Cola ont pour les devants car «c’est difficile l’automne 2017, mais de façon duits moins favorables du point leur part indiqué qu’ils testaient pour un acteur de notre taille de facultative en raison de la régle- de vue nutritionnel: Qu’atten- en Europe le système Nutri-Cou- n’être qu’attentiste, d’attendre mentation européenne actuelle, dent-ils pour jouer la transpa- leurs, basé sur la méthode dite que les autres prennent une dé- ainsi qu’en Belgique et en Es- rence?», s’est interrogé M. An- «feux tricolores» en vigueur au cision pour nous», indique M. pagne, ce système d’étiquetage drault. Royaume-Uni. Teulié. – (awp)

PAGE 6 jeudi 27 juin 2019 ENTREPRISES UBS doit rendre des Le Parc Jura vaudois lance comptes au fisc italien son guide virtuel touristique BANQUE. La somme pour solder une enquête portant sur des faits d’évasion fiscale s’élève à 111,5 millions d’euros. TOURISME. Initié en 2017, le projet «signalétique et innovation» est désormais réalisé dans le district de Morges. Le géant bancaire UBS devrait conseillers de la grande banque MATTEO IANNI Dès le 8 juillet, les versions Androïd et Apple de l’app de guidage prise en charge globale des tou- s’acquitter en Italie d’une somme qui démarchent illicitement des seront disponibles sur leurs stores respectifs. ristes. de 111,5 millions d’euros (123,6 clients italiens, affirme l’article. Lancé en 2017 par le Parc Jura millions de francs). Le fisc trans- vaudois, en collaboration avec suisses, rappellent ce qu’est le de proposer la bonne activité, au Bientôt sur Nyon? alpin, engagé dans une vaste opé- Conseils sur le green ses partenaires, l’Association de Parc Jura vaudois et mettent en bon moment, à la bonne per- Dès le début des vacances sco- ration visant les banques, a épin- Les gestionnaires d’UBS organi- la région Cossonay-Aubonne- évidence des patrimoines cultu- sonne. Il est doublé d’une appli- laires, soit le 8 juillet 2019, les glé un premier établissement à saient des rencontres dans des bu- Morges (ARCAM) et Morges rels, naturels et économiques des cation, basée sur le système Part- versions Androïd et Apple de son tableau de chasse, rapporte le reaux, des appartements, des hô- Région Tourisme (MRT), le pro- communes concernées. ner Website de l’Office du quotidien Il Sole 24 Ore. tels ou sur des terrains de golfs jet «signalétique et innovation» La plus grande innovation tient Tourisme du Canton de Vaud LA PLUS GRANDE Des rumeurs courent depuis plu- pour prodiguer leurs conseils ou a été concrétisé dans le district en un chatbot, petit agent (OTV), permettant aux visiteurs INNOVATION sieurs semaines sur l’imminence accepter des ordres bancaires. Le de Morges. Il vise à faciliter conversationnel digital, dispo- d’obtenir une carte avec des iti- d’un accord entre UBS et les au- groupe zurichois aurait égale- l’orientation des visiteurs dans nible via la messagerie de Face- néraires enrichis (tracés ponc- TIENT EN UN CHATBOT, torités italiennes qui exonérerait ment créé des trusts, des fonda- la région ainsi qu’à mettre en va- book ou depuis un navigateur tués de points d’intérêts). Ces ou- DISPONIBLE VIA le groupe zurichois de procédure tions ou des sociétés anonymes leur les patrimoines commu- Internet. Ce guide virtuel, déve- tils digitaux et mobiles seront LA MESSAGERIE judiciaire. Elles avaient été no- dans le seul but de soustraire de naux. Concrètement, ce projet loppé par Morges Région Tou- pris en main par MRT et servi- tamment relayées en mai par l’argent au fisc. comporte deux volets : des pan- risme et l’ARCAM, permettra ront à la promotion de la région. DE FACEBOOK OU DEPUIS l’agence de presse Bloomberg. Le quotidien rappelle que des ins- neaux signalétiques posés à des de cibler les attentes des visiteurs L’objectif de ce projet ambitieux UN NAVIGATEUR INTERNET. Durant des mois, les autorités tructions similaires avaient été endroits stratégiques et le déve- et de personnaliser l’offre, afin est de pouvoir proposer une transalpines, notamment la retrouvées par la Guardia di Fi- loppement d’outils numériques, l’application de guidage seront Guardia di Finanza (police finan- nanza en 2014 dans les locaux celui d’une application mobile disponibles sur leurs stores res- cière), ont passé au peigne fin milanais d’UBS, lors d’une pré- et Chatbot. pectifs. La version application en l’emploi du temps et les coups de cédente enquête pour évasion fis- regard de la version web app a fils passés par les gestionnaires cale portant sur 14 milliards d’eu- Un chatbot l’avantage de fonctionner sans de fortune d’UBS. Le journal ita- ros. pour les touristes couverture réseau. Cela permet- lien parlait hier d’une quantité de Pour rappel, UBS a été reconnu Sur le terrain, treize panneaux tra aux visiteurs qui ne disposent «données et d’informations im- coupable en France de «démar- signalétiques, comportant des pas du roaming en Suisse d’uti- pressionnante». chage bancaire illégal» et «blan- textes en français, allemand et liser l’application sur tout le ter- Au moment de percevoir des chiment aggravé de fraude fis- anglais ont été posés dans neuf ritoire. Ce sera aussi un moyen commissions, UBS aurait omis cale» sur la période 2004-2012, communes du District de de réaliser des balades dans des de prélever et de transmettre au un verdict tombé en février der- Morges : Mont-La-Ville, L’Isle, zones où la couverture 4G n’est fisc l’impôt à la source frappant nier et assorti d’une facture de 4,5 Montricher, Ballens, Berolle, pas optimale. les non-résidents. Ce système du- milliards d’euros. Bière, St-Livres, Aubonne et Gi- L’ARCAM et MRT souhaitent rait «depuis des années», selon Il Selon Il Sole 24 Ore, une autre mel ; ainsi que dans quatre gares maintenant ouvrir leur système Sole 24 Ore. banque suisse pourrait être la pro- MBC : Bière, Ballens, Montri- à d’autres destinations qui se- Les enquêteurs ont également chaine sur la liste du fisc italien, cher et L’Isle. raient intéressées par de tels ou- mis au jour un «manuel secret» à savoir la luganaise PKB, par le Ces panneaux, conçus selon tils. Nyon Région Tourisme a, qui détaille par le menu les pré- biais de sa filiale milanaise Cassa l’identité de la marque Parcs par exemple, déjà rejoint le pro- cautions à observer par les Lombarda. – (awp) jet pour équiper son office.n La BKB entend rayer Adopter une approche intégrée jusqu’à 40 postes pour les frais de gestion BANQUE. L’établissement rhénan veut revoir ses structures internes suite au rachat quasi intégral de Banque Cler. CAISSES DE PENSION. La prise en compte fait désormais partie des choix stratégiques d’une institution de prévoyance. La Banque cantonale de Bâle va patronne de l’ex-Banque Coop, YANN GINDRAUX moins liquides, etc.), mais – sa- une diversification adéquate du prendre des mesures d’efficacité Sandra Lienhart, assumera la chant que l’allocation stratégique risque gestionnaire. Pour les opérationnelle qui concernent fonction d’«assesseure à la direc- Sous-directeur division investissements, Retraites Populaires est le principal déterminant du caisses de moyenne ou grande 150 postes de travail. Jusqu’à 40 tion du groupe». Peter Schnell- niveau global des frais d’une ins- taille, cet exercice peut avoir un emplois pourraient être suppri- mann, en charge de la distribu- Son impor- tion souhaite-t-il jouer dans le titution de prévoyance – il est impact important sur le niveau més dans un horizon de deux ans. tion chez Banque Cler, va quitter tance a encore processus de placement? Quel de- utile d’intégrer cet aspect déjà lors de frais. Les suppressions de postes seront le comité exécutif de la BKB. été accentuée gré de délégation externe est visé? de l’exercice d’ALM. Finalement, la recherche de ges- absorbées autant que possible par Luca Pertoldi accède pour sa part par la tendance Quel style de gestion (actif-pas- tionnaires et une mise en concur- des fluctuations naturelles, pré- au poste de directeur général ad- à la baisse des attentes de rende- sif ?) est privilégié? Ces orienta- Deuxième étape rence de ceux-ci va être réalisée, cise l’établissement cantonal hier. joint du groupe et de la Banque ment. Il s’agit en effet plus que tions vont dépendre non seule- Dans une seconde étape, il s’agira éventuellement avec l’aide d’un Les deux instituts ont déjà mis en cantonale de Bâle (maison-mère). jamais de s’assurer que les dé- ment des convictions des d’établir le style de gestion adé- consultant. Lors de la négocia- place un plan social pour les per- Toutes ces nominations doivent penses engagées auprès des ges- personnes en présence, mais éga- quat, soit la répartition entre ges- tion, il faudra s’assurer d’une sonnes qui viendraient à perdre encore recevoir le feu vert du tionnaires externes soient plus lement des moyens et de la taille tion active et gestion passive. Ce juste tarification par rapport aux leur emploi. Une procédure de Conseil d’Etat bâlois, le canton que compensées par la valeur de la caisse. Une fois celles-ci ar- choix va dépendre de la classe standards du marché en fonction consultation a été lancée auprès de Bâle-Ville étant actionnaire de ajoutée de ces derniers. Au final, rêtées, les aspects de frais peuvent d’actif considérée. Cependant, la de la prestation reçue (classe d’ac- des employés. la BKB à hauteur de 80%. le Conseil de fondation doit viser être intégrés tout au long du pro- polarisation des institutions de tifs, style de gestion et taille du Plusieurs départements au sein Différentes mutations sont inter- la meilleure performance nette cessus de placement. prévoyance en la matière montre mandat...). de la BKB et de Banque Cler sont venues au conseil d’administra- de frais. Cela passe par des choix que les convictions du Conseil de En conclusion, les frais font dés- concernés par la restructuration, tion de Banque Cler lors de l’as- stratégiques, mais également par Première étape fondation ont en général un ormais pleinement partie de la dont les ressources humaines, les semblée générale du 25 juin une optimisation de l’ensemble La première étape sera la défini- poids déterminant dans cette ré- stratégie d’investissement d’une services juridiques et conformité, dernier. Le nouveau directeur gé- du processus de placements. Elle tion de l’allocation stratégique via partition. Au final ce sont les institution de prévoyance. Il la distribution ou encore l’unité néral de la BKB, Basil Heeb, a no- s’inscrit dans une quadrature face une congruence actifs-passifs perspectives de performance convient de l’intégrer très en Finances et risques. tamment été élu au poste de pré- à laquelle la plupart des caisses de (ALM). En collaboration avec un (nette) qui doivent guider ces amont et tout au long du proces- sident de la filiale. pension vont désormais devoir consultant externe, l’allocation choix. L’objectif est ici de s’assu- sus de mise en œuvre des place- Sandra Lienhart devient L’établissement bâlois veut éga- se positionner, très en amont du cible sera déterminée en fonction rer que les frais de gestion soient ments. Cette dimension doit faire «assesseure» lement renforcer la capitalisation processus: notamment du besoin de rende- investis là où la gestion active per- l’objet d’un réexamen périodique En plus des coupes dans les effec- de Banque Cler. Il va «augmenter l Recherche de rendement ment, de la capacité de risque et mettra de délivrer une véritable afin de déterminer si des ajuste- tifs, la banque cantonale prévoit significativement» le capital-ac- l Contrôle du risque des besoins futurs en liquidités plus-value à moyen terme, ceci ments du dispositif sont néces- le transfert de fonctions et la mo- tions de celle-ci. Des informa- l Optimisation des frais de la Caisse. Dans cette phase, la avec un niveau de risque relatif saires. L’objectif est de s’assurer dification du profil de certains tions supplémentaires à ce sujet l Prise en compte des facteurs dimension des frais peut déjà être tolérable pour l’institution. que la gestion soit optimisée sur postes. L’ensemble de ces mesures seront apportées d’ici la fin de environnementaux, sociaux et prise en compte, y compris via Dans une troisième phase, le tous les plans, en prenant en visent à atteindre les objectifs l’année. de gouvernance (ESG). des variantes d’allocation impli- nombre de gestionnaires auquel compte les convictions et fixés dans le cadre de la stratégie La BKB a racheté presque inté- Dans un premier temps, le quant des niveaux de frais diffé- sera confié la gestion devra être contraintes du Conseil de fonda- 2021. gralement (99,1%) Banque Cler Conseil de fondation va définir rents. L’allocation choisie dépen- défini. Un savant équilibre devra tion, sachant que l’objectif ultime En termes de gouvernance, en 2018. L’ancienne Banque les grandes lignes stratégiques en dra en premier lieu d’autres être trouvé entre un degré de est de servir aux assurés le meil- Banque Cler sera assujettie dès le Coop a été subséquemment reti- matière d’investissements. variables (convictions sur les concentration suffisant pour né- leur rendement net pour un ni- 1er septembre à la direction géné- rée de la cote à la Bourse suisse Quelles classes d’actifs doivent classes d’actifs, budget de risque, gocier des tarifs avantageux et veau de risque donné.n rale du groupe BKB. L’actuelle en avril de cette année. – (awp) être considérées? Quelle implica- capacité à investir dans des classes

ENTREPRISES jeudi 27 juin 2019 PAGE 7 Nouveau Microsoft s’apprête à ouvrir La clientèle président des datacenters en Suisse entreprises du conseil CLOUD. Le géant informatique établira un centre de données à Genève, un autre à Zurich ces prochains mois. pèse aussi sur de PwC Suisse MATTEO IANNI DATACENTER. La société américaine prévoit d’offrir ses services Microsoft en Europe, aux États- les banques cloud en Suisse aux entreprises et aux administrations publiques. Unis ou en Asie. AUDIT ET CONSEIL. Change- Microsoft avait annoncé l’ouver- Avec l’arrivée imminente de ces INNOVATION.Les banques doi- ment de président pour le conseil ture de deux datacenters en Suisse ficiant des innovations proposées l’époque Marianne Janik, direc- datacenters à Genève et Zurich, vent adapter leurs modèles d’af- d’administration de PwC Suisse. pour 2019. L’échéance se rap- notamment par Microsoft Azure trice générale de Microsoft Suisse, les entreprises pourront ainsi do- faires avec leurs clients privés Stefan Räbsamen succèdera à proche, les deux centres doivent et Office 365», explique Mickael lors de l’annonce de l’ouverture rénavant bénéficier des services mais aussi avec la clientèle en- compter du 1er juillet prochain à voir le jour sur «le deuxième se- Silvent, Partner cloud Business de ces deux centres. Azure et Office 365 en Suisse, ce treprises, selon une étude du ca- Markus Neuhaus à la tête de l’or- mestre», dans les cantons de Ge- Consultant chez Microsoft. L’ex- Une opération qui permettra à qui s’avère idéal pour gérer les binet Zeb. «Les nouveaux be- gane de surveillance du cabinet nève et Zurich, ouvrant ainsi de pert s’est exprimé lors d’une Microsoft de devancer Google et données sensibles en toute sécu- soins» nécessitent de revoir les de conseils et d’audit comptable. nouvelles possibilités au cloud en conférence en ligne organisée par Amazon, qui ne possèdent pas de rité. modes de pensée et de transfor- L’actuel titulaire, en fonction de- Suisse. Impossible pour l’heure la société Infologo à Genève. tels centres en Suisse. La possibilité de stocker les don- mer le «business», face à la puis 2012, quittera l’entreprise à de savoir la date exacte. «Nous es- «Nous voulons être le premier nées dans les «régions cloud» ba- concurrence des nouveaux ac- fin juin après 34 ans d’activité en pérons annoncer cela le plus tôt fournisseur mondial à proposer UBS donne l’exemple sées vers Genève et Zurich teurs de la fintech. son sein pour assumer d’autres possible», glisse Tobias Steger, res- des services cloud d’entreprise à Jusqu’ici, les entreprises pou- ajoute une nouvelle couche de mandats. ponsable de la communication de partir de centre de données vaient choisir de stocker leurs contrôle, commente Mickael Sil- Numérisation toujours Partenaire du cabinet depuis Microsoft Suisse. Il n’ira pas plus suisses», avait déclaré alors à données cloud dans des centres vent. «C’est une solution qui ré- plus poussée 2002, Stefan Räbsamen a rejoint loin. pondra notamment parfaite- Le cabinet de conseil Zeb s’est PwC Suisse en 1994, a précisé ment à la demande de clients penché sur le phénomène et in- la société. Celle-ci a par ailleurs Plus de sécurité pour suisses de type PME, startup ou vite les banques à «emprunter de procédé à plusieurs autres nomi- les entreprises suisses fintech.» nouvelles voies» ainsi qu’à «élar- nations, dont celle de Simeon L’entreprise de Redmond révoit L’objectif de ces ouvertures est gir leur offre» à l’adresse de leur Probst, lequel reprendra dès le d’offrir ses services cloud aux en- donc de proposer aux sociétés de clientèle entreprises. Une numé- 1er juillet prochain la direction treprises, aux administrations pu- garder vos données critiques en risation plus poussée (portails de la succursale de Bâle, succé- bliques et aux ONG. Pendant plu- Suisse tout en profitant des sys- d’accès) serait bienvenue, ainsi dant à Philippe Bingert, qui as- sieurs années, les équipes de tèmes de réplication entre les que des «écosystèmes» globaux sumera pour sa part la respon- Microsoft ont travaillé encollabo- deux datacenters afin d’assurer dépassant l’offre bancaire tradi- sabilité du centre suisse de ration avec les institutions finan- la continuité de services en cas tionnelle, afin de générer de compétence et de formation de cières suisses et leurs organismes d’incident. nouvelles sources de revenus, PwC, «Assurance Academy and de régulation. C’est donc pour ré- La banque UBS est d’ores et déjà suggère l’étude qui a été publiée Competence Centre». pondre durablement aux séduite par l’idée de fonctionner hier. PwC a en outre nommé plusieurs contraintes de ces entreprises que avec un cloud hébergé par des da- Les aptitudes des conseillers à la associés à compter du 1er juillet Microsoft a décidé d’installer ces tacenters en Suisse. Elle a donc clientèle en matière de numé- prochain, à savoir Tina Balzli, deux centres de données. «Cela signé avec Microsoft pour accé- rique doivent jouer un rôle clé Maurizio Borriello, Yazen Jam- leur permettra de poursuivre leur lérer sa transition vers le cloud dans ce contexte. jum, Adrian Jones, Blazenka Ko- transformation digitale en béné- public.n Malgré les taux négatifs, les re- vacs-Vujevic, Urs Küderli, Marc cettes totales réalisées en Suisse Lahmann, Martin Meyer, Marie avec la clientèle entreprises ont Seiler, Yvan Serret et Christopher connu une évolution favorable Vohrer. – (awp) ces dernières années, passant de 8,4 milliards de francs à 9,4 mil- La start-up Wepot a développé un système liards entre les exercices 2013 et 2018. La hausse des volumes de crédits a en particulier contribué à cette évolution, ainsi que les commissions, en nette augmen- tation. d’irrigation qui freine le gaspillage Décharger les dirigeants d’entreprises AGRITECH. Les jarres d’irrigation de la jeune pousse lausannoise permettent d’épargner jusqu’à 70% d’eau. Le projet pourrait se décliner au Sénégal. D’ici 2023, Zeb s’attend à ce que les affaires avec les moyennes ca- SOPHIE MARENNE CLÉMENT PÉREZ & QUENTIN KANY. Les fondateurs de l’entreprise choisi, l’Olla est un produit à la l’atelier de Prilly et en ligne. Un pitalisations (de 15 à 250 millions sont tous deux encore étudiants de Master à l’UNIL. fois éthique et écoresponsable. point de vente neuchâtelois de chiffre d’affaires) devraient gé- La start-up lausannoise Wepot s’ajoutera bientôt à la liste. Autres nérer des marges «bien plus éle- pourrait sauver votre basilic, per- jours. Enfuie en profondeur: seul et Clément Pérez ont inscrit leur On ne peut plus local clients potentiels: les fleuristes et vées» que celles dotées de grandes sil, menthe ou autre herbe aro- son goulot dépasse du sol en vue idée de potager modulable au Conditionnée dans un emballage les communes. Quentin Kany ra- capitalisations. matique qui se dessèche à la ve- de son remplissage et un bouchon concours Start, une compétition durable, elle est protégée par des conte: «Depuis un mois, nous Aujourd’hui, insiste la société de nue des beaux jours et finit noyée empêche toute évaporation. «La entrepreneuriale à destination copeaux de bois qui servent en- avons lancé une phase de tests conseil, les entreprises attendent dans une vaine tentative de sau- plante va venir fixer ses racines des élèves de l’EPFL et de suite au paillage de protection des avec la commune de Saint-Sul- de leur banque une large exper- vetage. Son nouveau produit, Mi- tout autour de la jarre et y puisera l’UNIL. Arrivés en finale, ils végétaux. pice, pour deux grands bacs aro- tise numérique et des accès faci- nipot, est un pot de fleurs d’inté- son eau de façon indépendante», n’ont pas remporté le grand prix Actuellement, les jarres sont pro- matiques. Les arrosages classiques lités à des produits en ligne. Il rieur intégrant son propre indique son collègue Quentin mais ils ont gagné le goût de l’en- duites dans les ateliers protégés y bloquent en effet trop souvent s’agit de créer de la valeur ajoutée système d’irrigation: un conte- Kany, cofondateur également. treprise. Ils ont alors choisi de se de La Cordée, à Prilly. Des per- la voirie.» Après la Suisse ro- et de décharger les dirigeants des nant concentrique extérieur ga- Cette solution prévient un éven- concentrer uniquement sur le vo- sonnes en situation de handicap mande, la start-up tournera son entreprises conseillées afin qu’ils rantit un apport constant d’eau tuel stress hydrique du végétal et let irrigation de leur plan initial. mental les confectionnent artisa- regard vers le marché aléma- puissent mieux se consacrer à sur ses parois poreuses. Lancé en empêche la pousse de mauvaises «Notre objectif était d’atteindre nalement, au rythme de six pots nique puis l’Europe. leurs propres affaires. septembre, il s’ajoutera aux trois herbes dont les racines restent en le marché rapidement», se sou- par jour, grâce à une technique Ollas de différentes tailles déjà surface. vient Clément Pérez. Six mois de coulage de l’argile dans un Direction l’Afrique Quand les Gafa commercialisées par la start-up. Fondée officiellement fin 2018, plus tard, l’Olla était née. moule. «Au fur et à mesure de no- Son efficacité rend la technique s’en mêlent la société est née d’un projet es- Vendue à un prix allant de 25 à tre développement, nous comp- d’irrigation de Wepot idéale pour La concurrence des sociétés fin- Un savoir ancestral tudiantin, lorsque Quentin Kany 34 francs, en fonction du modèle tons essaimer la production vers les milieux particulièrement tech (nouvelles technologies fi- «Nous avons simplement remis d’autres centres similaires. Le but: arides. En conséquence, la start- nancières) et des bigtech comme au goût du jour une technique que la fabrication reste toujours up ambitionne de poser le pied sur les Gafa (Google, Amazon, Face- d’irrigation qui existe depuis en- voisine du lieu de vente», sou- le continent africain. «Nous avons book, Apple) oblige à une remise viron 4000 ans», explique Clé- ligne-t-il. En effet, à quoi bon pro- l’installation d’un atelier de pro- en question de l’ordre établi, car ment Pérez, cofondateur. Dessi- duire localement pour exporter duction d’Ollas au Sénégal en ces acteurs de l’ère du numérique nées par un designer de l’ECAL, très loin? Au fil de sa croissance ligne de mire, dans une ferme pi- se profilent de plus en plus dans les Ollas de Wepot sont des réser- dans de nouveaux marchés, la lote autonome située en Casa- le crédit. PayPal en Allemagne voirs d’eau poreux, fabriqués en start-up créera et collaborera avec mance.» La start-up collaborera par exemple a très nettement argile. Conçues pour être enter- d’autres ateliers. «Vu que la de- avec l’ONG Plantons Utile qui élargi ses facilités de crédit «bu- rées facilement à proximité des mande y est suffisante, nous mène ce projet d’agriculture en siness». plantes d’extérieur ou en jardi- sommes déjà à la recherche d’un autogestion. L’atelier permettra La concurrence vient aussi de nière, elles permettre une irriga- deuxième partenaire dans le can- aux travailleurs locaux d’irriguer plus en plus des banques interna- tion efficace, entrainant une im- ton de Vaud.» leurs champs, mais aussi de vendre tionales ainsi que des compagnies portante économie d’eau. Au niveau de la distribution, We- des Ollas aux exploitations alen- d’assurance. De quoi ébranler, es- «Jusqu’à 70% en comparaison pot cible avant tout les épiceries tour. En septembre, les cofonda- time l’étude, les modèles d’af- d’un système d’arrosage clas- en vrac qui partagent sa philoso- teurs lanceront une campagne de faires des banques traditionnelles sique», décrit ce dernier. phie. Les Ollas sont ainsi vendues crowdfunding dans le but de lever indigènes. Selon son format, l’Olla doit être chez Ecobio&co à Morge, Le plus de 30.000 francs pour concré- Le cabinet Zeb étudie les évolu- rechargée tous les trois à dix Gram à Renens, directement à tiser ce projet.n tions du secteur pour la Suisse, l’Allemagne et l’Autriche en par- ticulier. – (awp)

PAGE 8 jeudi 27 juin 2019 ENTREPRISES L’union sacrée de taxis suisses et européens pour contrer les nouveaux concurrents Quelque 165 centrales pourraient être réunies sous un même toit, l’entité Taxi Europa, avec une application mobile unique comme fer de lance. Le genevois Taxiphone est conquis. FEDERICO RAPINI 2012 à Genève, soit bien avant à Bruxelles, Londres ou Rome», chaque canton en Suisse – dis- l’arrivée d’Uber. regrette M. Lazega. Dans les pe- pose d’une législation différente. Les taxis de villes européennes, Cependant, rien n’a été entrepris tites villes, les acteurs modestes «Uber, avec son concept global notamment en Suisse, préparent pour promouvoir la solution risquent de descendre en marche, et identique partout, est presque la riposte à Uber. Quelque 165 avant 2019, notamment parce par manque d’intérêt. indéclassable», avertit Jean La- centrales pourraient être réunies qu’il a fallu la perfectionner. «Ce D’autre part, chaque pays – et zega. – (awp) sous un même toit – Taxi Eu- n’est pas tard. (...) De plus en plus, ropa – avec une application mo- CÉDRIC BOUCHARD. «A Genève, nous avons perdu 20% dans toutes les villes, on constate Assaillie de toutes parts, bile unique comme fer de lance. de parts de marché après l’arrivée d’Uber en 2014», un retour au taxi officiel propo- Taxiphone se dit sereine Principal acteur genevois, Taxi- déplore le directeur général de Taxiphone. sant des commandes par smart- phone est conquis. Taxi Services phones», assure Cédric Bou- La centrale Taxiphone doit composer depuis le début de l’année avec à Lausanne prendra sa décision bras de fer au niveau européen zega, qui demeure cependant fa- chard. Pour Taxiphone, le taux une concurrence accrue dans la Cité de Calvin. Face à l’arrivée de cet été. avec Uber. «A Genève, nous vorable au projet. «C’est une de réservation en ligne a bondi l’application VTC (voiture de tourisme avec chauffeur) Kapten et du Ce projet ambitionne de relier vir- avons perdu 20% de parts de question de solidarité.» L’organe de 7% à 14% l’année dernière. comparateur de courses Lymo, la société genevoise garde son sang- tuellement sur le continent plus marché après l’arrivée d’Uber de surveillance de Taxi Services Les personnes utilisant les froid. de 65.000 véhicules et 200.000 en 2014», déplore Cédric Bou- tranchera fin août. «apps» Taxiphone et Taxi Ser- «Pour Kapten, nous n’avons pas vu la différence», a indiqué Cédric chauffeurs, afin de mieux se pro- chard, le directeur général de vices ne percevront aucun chan- Bouchard. Pour le directeur général de Taxiphone, la plateforme fran- filer face aux applications de VTC Taxiphone. «Nous sommes en Aussi à Zurich et Bâle gement. Les deux centrales uti- çaise (ex-Chauffeur privé) aura du mal à se différencier face à Uber (véhicule de tourisme avec chauf- train de revenir dans les chiffres lisent la solution Taxi.eu, livrée sur le marché genevois. feur). «C’est un contre-feu partiel grâce à notre pugnacité, notre Toutes les centrales utilisant la en marque blanche et revêtue Cédric Bouchard tient le même discours vis-à-vis de Lymo, dont le à ce que propose Uber. Et c’est offre diversifiée et la régularité structure informatique FMS du d’un habillage local. En re- lancement remonte au 10 mai. «Je souhaite bonne chance à tout nou- déjà un beau pas en avant», af- des prix de nos prestations», as- développeur autrichien Austro- vanche, leurs applications per- veau venu, mais je crains que les chauffeurs se rendront vite compte firme Jean Lazega, directeur de sure-t-il. soft, dont les zurichoises Taxi 444, mettent désormais de réserver qu’il n’est pas possible de travailler à perte», lance-t-il. Le comparateur Taxi Services. Son homologue lausannois, qui Taxi 7x7 ou encore les bâloises une course à Lyon ou à Berlin, genevois de courses a dû interrompre son service après trois semaines L’union sacrée entre taxis euro- a aussi égaré 20% du marché lo- Mini-cab, 33er Taxi et Taxi Zen- auprès de partenaires. afin de régler quelques problèmes techniques. Lymo devrait signer péens a été esquissée fin mai à cal, ne se berce d’aucune illusion trale, ont la possibilité d’adhérer à Localement, les centrales espè- son retour en juillet. Luxembourg, lors du salon Eu- de reconquête avec Taxi Europa. la plateforme Taxi Europa. rent ainsi attirer une clientèle de Cette plateforme est arrivée sur le marché genevois avec un concept rocab 2019. «Nous allons peut-être gagner Cela n’a rien de révolutionnaire touristes, notamment d’affaires. particulier, mêlant VTC et taxis. Selon certaines rumeurs, Taxiphone La collaboration vise à concentrer quelques parts de marché, mais puisqu’il est possible, par exem- Pour Jean Lazega, élever le pro- interdirait à ses affiliés de travailler pour Lymo. C’est faux, tranche les moyens financiers pour amé- ce sera infime», selon Jean La- ple, de commander un taxi via jet au rang de «Uber des taxis eu- Cédric Bouchard, qui reconnait néanmoins que l’absence de coordi- liorer la visibilité – notamment cette application mobile depuis ropéens» reviendrait toutefois à nation entre les deux systèmes peut poser des problèmes de disponi- les référencements sur les mo- faire fausse route. D’une part, les bilité des taxis. teurs de recherche – de la solution centrales connectées au système Cédric Bouchard est en poste depuis 2014, année de l’arrivée d’Uber Taxi.eu, lancée en 2012. L’appli- FMS ne couvrent qu’un nombre à Genève. Il s’est imposé rapidement à Genève comme l’un des plus cation mobile sera rebaptisée restreint de pays, à savoir la farouches opposants au géant américain du VTC, qu’il accuse d’«en- Taxi Europa, le même nom que Suisse, la France, l’Allemagne, gendrer de la précarité», tout comme Lymo. celui de la société qui gérera la l’Autriche, le Benelux, le Dane- Pour sa part, la multinationale américaine a posé plainte contre Taxi- plateforme et dont les centrales mark, la Grèce et la République phone en 2016, suite à des violences visant les affiliés Uber attribuées seront actionnaires. tchèque. par le groupe aux chauffeurs de Taxiphone. Cette procédure a été Après des années de combats à Certaines capitales sont oubliées. classée sans suite en mai 2017, selon les documents consultés. – (awp) l’échelle locale, ces acteurs his- «A ma connaissance, Taxi Europa toriques ont décidé d’engager un ne pourra pas être opérationnel TechnipFMC L’américain Micron reprend JPMORGAN: amende de 1,6 million d’euros en Irlande épinglé pour certaines livraisons à Huawei La banque américaine a écopé d’une amende de 1,6 million d’euros corruption pour des défaillances dans la régulation de certaines de ses activités de SEMI-CONDUCTEURS. La société contourne ainsi le décret établi par Washington. gestion de fonds à Dublin, a annoncé la Banque centrale d’Irlande hier. ÉNERGIE. 296 millions Citant un non-respect de la réglementation, la banque centrale reproche de dollars d’amende L’américain Micron a indiqué s’adapterait à tout changement terme» pour le secteur américain à JPMorgan de n’avoir pas demandé son autorisation avant de sous- pour des faits survenus mardi avoir repris les livraisons réglementaire. des semi-conducteurs, privé d’un traiter des activités liées à la gestion de fonds dans la capitale irlandaise, au Brésil et en Irak. de certains composants électro- Selon le New York Times, son marché important. ni d’avoir mis en place des systèmes de contrôle adéquats pour satisfaire niques au chinois Huawei dont compatriote Intel poursuit lui La décision de Washington de les exigences de l’institution monétaire. JPMorgan a reconnu les faits Le groupe d’ingénierie pétrolière il estime qu’ils n’entrent pas dans aussi ses livraisons au numéro sanctionner Huawei, prise sur qui se sont étalés entre juillet 2013 et juin 2016. a accepté mardi de payer 296 mil- le champ de l’interdiction récente deux mondial des smartphones, fond de guerre commerciale, a Selon la banque centrale, JPMorgan n’aurait pas cherché à remédier lions de dollars d’amende pour de Washington, devenue un vrai que les Etats-Unis accusent d’être créé par ricochet de grosses in- à ces défaillances, et ce malgré de multiples interventions du régulateur. mettre fin à des poursuites aux casse-tête pour nombre de four- une menace pour sa sécurité na- certitudes pour des entreprises Cette dernière dit considérer cela comme étant un facteur aggravant. Etats-Unis et au Brésil pour cor- nisseurs. tionale du fait de sa proximité américaines, nombreuses à avoir «Lorsqu’une firme sous-traite des activités, elle ne sous-traite pas ses ruption de responsables brésiliens Lorsque le ministère américain supposée avec le pouvoir chinois. le géant chinois comme client, responsabilités», explique Seána Cunningham, responsable de la lutte et irakiens, selon le ministère du Commerce a annoncé mi-mai Des accusations démenties par le que ce soit pour des composants contre le blanchiment d’argent à la Banque Centrale d’Irlande. américain de la Justice. l’interdiction de vendre des com- groupe. ou des technologies et services «Les défaillances de JPMorgan dans ce cas-ci démontrent des faiblesses Les poursuites concernent deux posants et technologies à Hua- (Android/Google, Facebook...). inacceptables dans son système de sous-traitance (...) L’amende reflète circuits de versements de pots- wei, «Micron a immédiatement Un vrai casse-tête Cette interdiction apparaît d’au- le fait que JPMorgan n’ait pas réussi à traiter ces faiblesses sur plusieurs de-vin indépendants: l’un de suspendu (ses) livraisons» au tant plus comme un casse-tête années», conclut-t-elle. – (afp) Technip visant à verser de l’ar- groupe chinois bête noire de Sollicité par le ministère améri- qu’elle semble assez floue quant gent à des responsables au Brésil Washington, a expliqué mardi le cain du Commerce n’a pas sou- aux produits et technologies pré- BROADCOM: l’UE ouvre une enquête et l’autre visant un stratagème CEO de Micron Sanjay Mehro- haité commenter. cis interdits à l’exportation (no- mis en place par FMC pour cor- tra lors d’une conférence télépho- Les propos du patron de Micron tamment pour les produits fabri- pour comportement anticoncurrentiel rompre des responsables irakiens. nique avec des analystes pour font écho à ceux de la Semicon- qués dans d’autres pays) et au La Commission européenne a ouvert hier une enquête sur le fabricant Technip USA et un ancien commenter ses résultats trimes- ductor Industry Association calendrier d’entrée en vigueur de américain de semi-conducteurs Broadcom soupçonné de pratiques consultant de Technip ont plaidé triels, affaiblis par le conflit avec (SIA), qui représente les grands ces sanctions. anticoncurrentielles. «Nous suspectons Broadcom d’avoir mis en place coupable dans le cadre de cet ac- Huawei. noms du secteur, et qui a estimé Visiblement conscient d’avoir des restrictions contractuelles visant à exclure ses concurrents du mar- cord à l’amiable. En 2010 déjà, Toutefois, a-t-il ajouté, après exa- vendredi que certaines ventes suscité une certaine confusion ché», a déclaré la Commissaire européenne à la Concurrence, Mar- Technip avait accepté de payer men minutieux des textes offi- étaient toujours légalement pos- avec son interdiction initiale en grethe Vestager, citée dans un communiqué. 240 millions de dollars d’amende ciels, «nous sommes arrivés à la sibles. mai, Washington avait peu après Parmi ces pratiques, l’exécutif européen, gardien de la concurrence au ministère américain de la Jus- conclusion que nous pouvions lé- «Comme nous en avons discuté donné un sursis de 3 mois, ré-au- dans l’UE, cite notamment l’établissement d’obligations d’achat ex- tice dans le cadre d’une affaire de galement reprendre des livrai- avec le gouvernement américain, torisant provisoirement la four- clusif, l’octroi de rabais ou d’autres avantages subordonnés à l’exclu- corruption au Nigeria, précise le sons d’une partie des produits ac- il est maintenant clair que cer- niture de technologies actuelle- sivité ou à des exigences minimales d’achat. ministère. tuels» qui ne tombent pas sous le tains produits peuvent être four- ment utilisées par Huawei tout Etant donné la gravité de ses soupçons --les agissements de Broadcom L’essentiel de l’amende, soit 214 coup de l’interdiction. nis à Huawei» tout en respectant en maintenant une partie de l’in- pouvant conduire, selon la Commission, à l’élimination ou à la mar- millions de dollars, est versé au M. Mehrotra a cependant souli- les textes, a écrit dans un commu- terdiction immédiate pour les ginalisation de concurrents avant la fin de la procédure--, Bruxelles Brésil, les Etats-Unis prenant en gné les «incertitudes considéra- niqué le dirigeant de la SIA, John produits destinés à de futurs ap- entend «enjoindre» à l’entreprise «de mettre fin à son comportement compte ce dédommagement. – bles» autour de Huawei et qu’il Neuffer, renouvelant toutefois pareils de la marque. – (afp) le temps de l’enquête pour éviter tout préjudice» à ses rivaux. (afp) «ses inquiétudes à plus long Par conséquent, elle a adressé hier une communication des griefs à Broadcom, qui correspond peu ou prou à un acte d’accusation, en vue d’imposer ces mesures provisoires, l’obligeant à cesser immédiatement ces pratiques. – (afp)

SUISSE jeudi 27 juin 2019 PAGE 9 POLITIQUE Le Conseil fédéral souhaite Pilatus se voit interdire mieux piloter ses entreprises certaines activités GOUVERNANCE. Suite à plusieurs affaires et un audit externe, le gouvernement a pris une série de mesures. AÉRONAUTIQUE. Le Département fédéral des affaires étrangères a donné 90 jours à l’entreprise pour se retirer de l’Arabie saoudite et des Emirats arabes unis. L’affaire CarPostal, la cyberat- KEYSTONE La procédure de nomination des Le Département fédéral des af- nique, gestion des pièces de re- taque contre Ruag et le vol de membres du conseil d’adminis- faires étrangères a interdit hier change, résolution de problèmes données chez Swisscom ont L’audit externe dresse un bilan global plutôt positif tration des entreprises proches de toutes les activités de Pilatus en rencontrés avec l’avion Pilatus laissé un goût amer. Le Conseil malgré l’affaire CarPostal qui a laissé un goût amer. la Confédération doit être plus Arabie saoudite et dans les Emi- PC-21 et des simulateurs font fédéral a pris hier une série de me- transparente vis-à-vis du Conseil rats arabes unis. La société fournit partie de ces prestations. sures pour améliorer le gouver- sants pour assumer le rôle de pro- taire par la Confédération offre fédéral. L’échange d’informations des prestations contraires à la lé- Elles constituent «un appui logis- nement d’entreprise. priétaire. une certaine marge d’améliora- entre les entreprises et la Confé- gislation sur les services de sécu- tique aux forces armées» et sont La Confédération pilote les en- tion. Le traitement des conflits dération dans le cadre des entre- rité à l’étranger. soumises à l’obligation de décla- treprises qui lui sont proches par Améliorations possibles d’objectifs et les divergences de tiens annuels avec le propriétaire Le DFAE précise dans un com- ration. Ryad est impliqué depuis le biais de la nomination des L’organisation permet à la Confé- perception entre les départe- doit être systématisé. muniqué avoir pris sa décision en 2015 dans la guerre civile au Yé- membres du conseil d’adminis- dération d’accéder à toutes les in- ments fédéraux pourraient être La répartition duale des tâches se fondant sur la loi fédérale sur men, qui a fait plus de 10.000 tration, de la fixation des objectifs formations importantes de l’en- perfectionnés. entre le département compétent les prestations de sécurité privées morts. stratégiques et de l’établissement treprise. Dans la pratique, le Sur la base des recommandations et le Département fédéral des fi- fournies à l’étranger (LPSP) en- de rapports. Suite aux couacs, le modèle du propriétaire semble du groupe d’experts, le Conseil nances sera mieux ancrée dans la trée en vigueur en 2015. Celle-ci Qatar et Jordanie gouvernement a décidé de sou- très bien fonctionner. Toutefois, fédéral a adopté une série de me- loi. Il faudra aussi examiner les oblige les entreprises suisses à dé- Pilatus dispose d’un délai de 90 mettre ce pilotage à un audit ex- même des mécanismes de pilo- sures. L’obligation pour les entre- possibilités de renforcer les effec- clarer à une section du DFAE jours pour se retirer de l’Arabie terne. tage et des modèles d’organisa- prises de rendre des comptes à la tifs des services propriétaires de leurs activités à l’étranger. Cette saoudite et des Emirats arabes Le groupe d’experts, placé sous tion efficaces ne peuvent empê- Confédération doit être renfor- la Confédération. section décide si elles doivent être unis. Les prestations fournies au la direction du professeur An- cher complètement les mauvaises cée. Les prochains objectifs stra- interdites. Qatar et à la Jordanie respectent dreas Lienhard, de l’Université conduites. tégiques seront complétés en Echanges informels la loi. de Berne, dresse un bilan plutôt La conception du rôle de proprié- conséquence. D’autres recommandations des LE DÉPARTEMENT «Pilatus compte analyser la por- positif. Le pilotage de la Poste, de experts sont déjà mises en oeuvre, tée de la décision du Départe- l’entreprise d’armement Ruag, comme celle consistant à renon- A ESTIMÉ ment fédéral des affaires étran- des CFF et de Swisscom ainsi cer à la transmission des procès- gères et la commentera en temps que l’échange d’informations en- verbaux du conseil d’administra- QUE LES PRESTATIONS voulu», a répondu la société. tion ou à faire preuve de prudence Les services du conseiller fédéral MÊME DES MÉCANISMES lors d’échanges informels. Le FOURNIES AU QATAR Ignazio Cassis ont en outre dé- DE PILOTAGE Conseil fédéral ne fixe pas de posé une dénonciation auprès du priorités parmi ces mesures. ET À LA JORDANIE Ministère public de la Confédé- ET DES MODÈLES Les objectifs stratégiques sont gé- ration. Des indices attestent «un D’ORGANISATION néralement fixés pour quatre RESPECTENT LA LOI. manquement de Pilatus à ses obli- EFFICACES NE PEUVENT ans. Pendant cette période, le gations au regard de la loi». EMPÊCHER COMPLÈTEMENT contexte politique et écono- La loi interdit notamment à des Pilatus a conclu en 2017 un LES MAUVAISES CONDUITES. mique évolue constamment. En entreprises opérant depuis la contrat de maintenance pour la outre, l’une des tâches principales Suisse d’exercer une activité qui flotte de PC-21 des Forces aé- tre les entreprises ont fait leurs du conseil d’administration est a pour but de participer directe- riennes saoudiennes. Le contrat preuves. Les instruments exis- de prendre en compte des objec- ment à des hostilités à l’étranger. porte sur la maintenance pendant tants sont généralement suffi- tifs différents. – (ats) Elle interdit aussi la formation, cinq ans de 55 avions stationnés le recrutement, le placement ou à Ryad. En 2009, Abou Dhabi a la mise à disposition de personnel commandé à Pilatus 25 avions pour de telles activités. militaires d’entraînement non ar- Le DFAE a analysé les activités més PC-21. – (ats) de Pilatus en Arabie saoudite, au Qatar, aux Emirats arabes unis et en Jordanie. Assistance tech- Budget 2020: la Confédération prévoit 600 millions d’excédent FAILLITES: un projet anti-abus transmis au Parlement Un entrepreneur ne devrait plus pouvoir se mettre en faillite unique- L’équilibre est atteint malgré l’entrée en vigueur de la réforme de la fiscalité des entreprises et du soutien à l’AVS. ment pour échapper au paiement de ses dettes et faire une concurrence déloyale à d’autres entreprises. Le Conseil fédéral a enfin transmis La Confédération devrait dégager Rayon fiscalité des entreprises, ports croissants au fonds d’infra- lèvement des déductions pour hier au Parlement un projet requis contre les abus. l’an prochain un excédent de 600 Berne fournira un coup de pouce structure ferroviaire. Les dépenses primes de caisse-maladie et pour Les mesures visent d’abord à améliorer l’application de l’interdiction millions de francs. Le Conseil fé- aux cantons qui baissent le taux en faveur de l’agriculture et de enfants, suppression de l’imposi- pénale d’exercer une activité. Le projet propose d’établir un lien déral a adopté hier le budget d’imposition du bénéfice. La part l’alimentation se maintiendront tion de la valeur locative). entre le casier judiciaire et le registre du commerce. L’interdiction 2020. Il prévient déjà: les années cantonale au produit de l’impôt à un niveau stable (+0,1 %). d’exercer une activité inscrite dans le casier judiciaire sera commu- suivantes s’annoncent compli- fédéral direct passera de 17% à Au total, les dépenses progressent Coupes à prévoir niquée aux offices du registre du commerce afin qu’ils puissent quées et des coupes pourraient 21,2%. La Confédération devrait de 3,7%, soit nettement plus que Et ce sans comptes des dépenses radier la personne. – (ats) être décidées dans plusieurs do- y perdre près d’un milliard. la croissance économique es- s’élevant à plusieurs centaines de maines. comptée (2,3%). Les recettes aug- millions qui pourraient être dé- CHÔMAGE: vers une rente ponte les chômeurs âgés Le budget présenté prévoit 75,7 Autres hausses menteront de leur côté de 2,9%. cidées. Il faudra couper ailleurs. Les chômeurs en fin de droit devraient pouvoir bénéficier d’une rente- milliards de recettes et 75 mil- Les dépenses destinées aux rela- La poursuite de la forte hausse du Le Conseil fédéral réexaminera pont à partir de 60 ans. Le Conseil fédéral a mis hier en consultation liards de dépenses. L’équilibre est tions avec l’étranger progresse- produit de l’impôt fédéral direct cet automne les montants affectés jusqu’au 26 septembre les conditions de ce coup de pouce annoncé atteint malgré l’entrée en vigueur ront de 0,8%. Les fonds supplé- et de l’impôt anticipé devrait as- à divers domaines. en mai. de la réforme de la fiscalité des mentaires sont principalement surer une certaine marge de ma- Dans son viseur, les crédits plu- La mesure fait partie d’un paquet de soutien aux travailleurs indigènes entreprises et du coup de pouce destinés à la coopération multila- noeuvre budgétaire. riannuels (2021 à 2024) pour l’en- visant à prévenir leur éviction du marché du travail au profit de la corollaire à l’AVS. Les dépenses térale au développement. La Le ciel s’annonce beaucoup plus couragement de la formation, de concurrence étrangère. Le gouvernement veut ainsi réduire les chances dans les domaines de la pré- croissance des dépenses consa- sombre dès 2022, prévient le gou- la recherche et de l’innovation (28 de l’initiative de l’UDC visant à résilier la libre circulation des per- voyance sociale (+4,8%) et des fi- crées au domaine de la sécurité vernement. Le projet de suppres- milliards), pour l’armée (21,3 mil- sonnes avec l’UE. – (ats) nances (+13%) affichent en effet (+1,7%) concerne essentiellement sion de la pénalisation fiscale des liards), pour la coopération inter- de fortes hausses. les charges d’armement. couples mariés – dont le sort est nationale (11,4 milliards) et pour IMPÔT ANTICIPÉ: réforme bientôt en consultation Rayon AVS, dès 2020, la contri- Dans le domaine de la formation dans les mains du Parlement, la culture (900 millions). Le Conseil fédéral veut reprendre la réforme de l’impôt anticipé en bution fédérale s’élèvera à 20,2% et de la recherche, la hausse voire du peuple – fera perdre un La viabilité des moyens destinés suspens. Il a adopté hier les objectifs et les lignes directrices. Un projet des dépenses au lieu de 19,55%. (+0,5%) est due en premier lieu à milliard de francs. de 2022 à 2025 à l’agriculture devrait être prêt pour une consultation cet automne. En outre, la totalité des recettes la contribution au Fonds national Des baisses de recettes sont à at- (13,9 milliards) et au transport Il devra renforcer le marché suisse des capitaux de tiers et étendre la tirées du pourcent démogra- suisse et à la participation de la tendre avec la pression internatio- régional de voyageurs (4,5 mil- fonction de garantie de l’impôt anticipé au niveau national. Cela pas- phique prélevé sur la TVA sera Suisse aux programmes euro- nale pour harmoniser l’imposition liards) ainsi que celle des crédits sera pas deux éléments clés. – (ats) attribuée directement à l’AVS. péens de navigation par satellite des bénéfices des entreprises. Et prévus de 2020 à 2024 pour les Ces mesures devraient faire per- Galileo et EGNOS. plusieurs projets d’allégements fis- conventions-programmes dans EMPLOI: recul des offres en particulier du côté romand dre quelque 800 millions de L’augmentation dans le domaine caux en discussion pourraient le domaine de l’environnement Moins d’offres d’emploi ont été publiées en Suisse au mois de juin, francs à la Confédération. du trafic (+2,5%) est due aux ap- plomber les finances fédérales (re- sera aussi réexaminée. – (ats) par rapport au mois précédent. Les comptables sont les plus recherchés. Les cantons romands ont particulièrement souffert de la pénurie d’of- fres pendant cette période. – (ats)

PAGE 10 jeudi 27 juin 2019 POLITIQUE Trump avertit En visite à Tokyo, Macron a défendu la Chine et critique l’alliance entre Renault et Nissan l’Allemagne Le président français a appelé la structure commune à ressortir «plus forte» de la période de vives tensions traversée par les deux constructeurs. Le président américain a préparé Au premier jour de sa visite au détient 15% du capital de Re- Emmanuel Macron et Shinzo Abe ont signé un nouveau plan Rohani et entend «avoir d’autres le terrain de manière Japon, Emmanuel Macron a dé- nault. d’action visant à renforcer la coopération entre les deux pays. échanges sur les questions du nu- véhémente avant le G20. fendu hier l’alliance Renault-Nis- Pour Emmanuel Macron, «c’est cléaire iranien et des crises régio- san, qu’il a appelée à devenir ensemble» que Français et Japo- et Paris, à la tête du G7, se posent Selon des informations de presse, nales» en marge du G20, a précisé Juste avant de partir hier au som- «plus forte» malgré les vives ten- nais doivent désormais «dévelop- en médiateurs. le projet de déclaration préparé l’Elysée. met du G20 au Japon, le prési- sions entre les deux constructeurs per les synergies et les alliances, Sur le commerce, Emmanuel par la présidence japonaise du Avec M. Abe, Emmanuel Macron dent américain Donald Trump a automobiles. dans tous les sens du terme» afin Macron a appelé à «sortir par le G20 a été édulcoré sur le climat a signé un nouveau plan d’action renouvelé ses mises en garde à la «L’alliance Renault-Nissan est de rendre l’alliance «plus forte haut» des «tensions très fortes en- pour être acceptable par les Etats- à cinq ans destiné à mettre en Chine, égratigné l’Allemagne et évidemment un fleuron auquel face à la concurrence internatio- tre les Etats-Unis et la Chine». La Unis, qui ont annoncé leur sortie place «des coopérations plus fortes averti qu’il garderait pour lui sa nous tenons beaucoup», a affirmé nale». Il n’a pas évoqué le projet solution n’est pas, selon lui, «dans de l’accord de Paris sur le climat et plus concrètes» entre les deux discussion à venir avec Vladimir le chef de l’Etat dès son arrivée de fusion, actuellement à l’arrêt, des accords bilatéraux», «dans le conclu en 2015. pays dans les domaines écono- Poutine. sur l’archipel pour sa première entre Renault et le groupe Fiat contournement des règles inter- mique, environnemental, sécuri- Pékin, a-t-il assuré, a un besoin visite officielle. Avant de souhai- Chrysler, qui a heurté Nissan. nationales» ou «dans le protec- Reçu par l’empereur taire et culturel. aigu de signer un accord com- ter que «tout le monde soit plei- Emmanuel Macron a en re- tionnisme» mais «dans la moder- Sur l’Iran, MM. Abe et Macron Un accent particulier est mis sur mercial avec les Etats-Unis parce nement engagé» pour faire vivre vanche refusé de commenter le nisation du cadre multilatéral de veulent «éviter une escalade dan- la coopération dans la zone indo- que l’économie du géant asia- et prospérer cet ensemble ébranlé cas personnel de Carlos Ghosn commerce». gereuse», selon l’Elysée, entre pacifique où le Japon comme la tique s’affaiblit selon lui. par l’arrestation il y a sept mois car «il n’appartient pas au prési- Il a en revanche tracé «une ligne Washington et Téhéran, où s’est France, qui y possède plusieurs «L’économie de la Chine s’effon- de son emblématique patron Car- dent de la République française rouge» sur le climat, affirmant récemment rendu le Premier territoires ultra-marins, s’inquiè- dre, ils veulent un accord», a af- los Ghosn. de venir s’immiscer publique- que la France ne signerait pas la ministre japonais sans grand suc- tent des ambitions chinoises. firmé Trump dans un entretien ment» dans une affaire judi- déclaration du G20 si celle-ci ne cès. Emmanuel Macron s’est en- «Avec le Japon, l’Inde, l’Australie, à bâtons rompus avec Fox Busi- EMMANUEL MACRON ciaire. Inculpé par la justice ja- défendait pas «l’ambition clima- tretenu mardi au téléphone avec la Nouvelle Zélande» et d’éven- ness News. Les statistiques pu- ponaise pour dissimulation de tique». son homologue iranien Hassan tuels autres pays, «la France doit bliées par la deuxième économie N’A PAS ÉVOQUÉ revenus dans des documents être un acteur de l’équilibre» dans mondiale ne montrent toutefois boursiers et détournements de cette immense zone afin de «nous pas un tel affaissement. LE PROJET DE FUSION, fonds de Nissan, l’ex-patron tout assurer qu’il n’y a pas d’hégémo- puissant est actuellement assi- nie dans cette région», a expliqué LE SECRÉTAIRE AU TRÉSOR ACTUELLEMENT À L’ARRÊT, gné à résidence à Tokyo en at- Emmanuel Macron. STEVEN MNUCHIN S’EST LUI tente de son procès. Il a rappelé que cette préoccupa- ENTRE RENAULT tion était «totalement légitime DÉCLARÉ RELATIVEMENT «Ligne rouge» pour la France», qui, avec la Nou- OPTIMISTE SUR ET FIAT CHRYSLER, Au cours de leur rencontre, MM. velle-Calédonie, Mayotte, la Réu- Abe et Macron ont aussi cherché nion et la Polynésie, a «plus d’un LA POSSIBILITÉ D’UNE QUI A HEURTÉ NISSAN. à rapprocher leurs positions million de Français et 8000 sol- PERCÉE COMMERCIALE avant le sommet du G20, qui dats déployés» dans la zone indo- Il s’exprimait à l’issue d’une ren- s’ouvre demain à Osaka dans un pacifique. AVEC LA CHINE. contre avec le Premier ministre climat international tendu par la Jeudi, Emmanuel Macron aura Shinzo Abe, qui l’a reçu dans ses crise diplomatique entre les l’honneur d’être le deuxième di- Trump rencontrera samedi son bureaux avant un dîner avec Etats-Unis et l’Iran et par le bras rigeant étranger, après Donald homologue chinois Xi Jinping, leurs épouses dans un quartier de fer commercial sino-améri- Trump, à être reçu par le nouvel au deuxième jour du sommet branché de la capitale. Mais, cain. Dans les deux cas, Tokyo, empereur Naruhito dans son pa- tenu à Osaka. contrairement à son hôte, M. Abe qui préside le G20 cette année, lais. – (afp) S’écartant de cette rhétorique ra- n’a pas dit un mot sur cette ques- dicale, le secrétaire américain au tion, illustrant la différence d’ap- Trésor Steven Mnuchin s’est lui proche en public entre son gou- déclaré relativement optimiste vernement et l’Etat français, qui sur la possibilité d’une percée commerciale avec la Chine. Les Trump évoque l’éventualité Sanctionné en Chine, différents rounds de discussions ont permis jusqu’ici de couvrir d’une guerre courte contre l’Iran le Canada enquête «90% du chemin» vers la conclu- sion d’un accord, a-t-il estimé. Le président a pris le contre-pied de son homologue iranien, qui semble jouer l’apaisement. Suite à l’embargo sur ses exportations de viande, Donald Trump s’en est aussi pris Ottawa tente de déterminer l’origine des faux certificats. à l’Allemagne, accusant cet allié, membre de l’Otan, de profiter Donald Trump a évoqué hier la les dirigeants iraniens seraient pas même les Etats-Unis, selon Ottawa cherchait hier à détermi- «Nous ne savons pas d’où ce pro- des Etats-Unis en étant mauvaise possibilité d’une guerre contre «stupides» et «égoïstes» de ne pas l’agence officielle Irna. ner l’origine des faux certificats duit provient», a déclaré M. Carr. payeuse. Téhéran «qui ne durerait pas très chercher un accord pour se déles- M. Rohani a évoqué en Conseil vétérinaires qui ont entraîné la «Il va falloir que quelqu’un longtemps», prenant le contre- ter des sanctions américaines. des ministres l’accord sur le nu- suspension temporaire de la part prouve qu’il y a un souci avec ce «Défaillant» pied de son homologue iranien, «L’Iran peut faire ce qu’il veut, cléaire iranien, conclu avec six de la Chine des importations de produit et qu’il provient du Ca- Berlin est un partenaire «défail- qui semblait jouer l’apaisement. cela m’est égal, j’ai tout le temps grandes puissances en 2015 à viande canadienne, nouveau dé- nada. Certaines questions restent lant», a asséné le président améri- Le président a assuré ne pas espé- qu’il faut. Mais leur pays est en Vienne et menacé depuis que les veloppement majeur d’une crise sans réponse». cain, reprenant un de ses thèmes rer un tel conflit, mais ces décla- détresse économique (...) Leurs Etats-Unis en sont sortis unilaté- sans précédent entre les deux La veille, l’ambassade de Chine à récurrents, qui a contribué à alté- rations sonnent comme un nou- dirigeants devraient prendre soin ralement en mai 2018. pays. Ottawa avait provoqué la stu- rer les relations entre Washington vel avertissement à l’Iran. de la population», a-t-il lancé. Selon Irna, M. Rohani a aussi pré- «Il y a des certificats non-authen- peur mais aussi l’inquiétude des et ses partenaires d’Europe occi- «Nous sommes dans une position venu M. Macron que son pays tiques en jeu et nous prenons la éleveurs canadiens en deman- dentale. très forte, et ça ne durerait pas très Rohani ne veut pas la guerre pourrait s’affranchir encore da- chose très au sérieux», a assuré le dant au gouvernement de Justin «L’Allemagne verse des milliards longtemps, je peux vous le dire. Le président iranien Hassan Ro- vantage des engagements pris à ministre du Commerce Jim Carr, Trudeau de suspendre immédia- et des milliards de dollars à la (...) Et je ne parle pas de troupes hani a assuré au téléphone à son Vienne si les Européens ne s’ac- confirmant qu’une enquête avait tement, et sine die, toutes les ex- Russie pour son énergie et malgré au sol», a déclaré M. Trump sur homologue français Emmanuel quittaient pas de leurs «promesses été immédiatement diligentée portations de viande vers son ter- cela nous sommes censés proté- Fox Business Network. Macron que son pays ne cher- (...) visant à garantir les intérêts pour déterminer leur origine. ritoire. – (afp) ger l’Allemagne», s’est emporté Un peu plus tard, il a estimé que chait «la guerre avec aucun pays», économiques de l’Iran». – (afp) M. Trump. Il doit rencontrer à Osaka la chancelière allemande Angela Merkel. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence. 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jeudi 27 juin 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: -0.61% SMI 10 JOURS: -1.41% SMI ANNUEL: +14.18% SERV. PUBLICS: -1.67% BANQUES: +1.09% MARCHÉ OBLIGATAIRE 9910 9975 10030 1908 448.5 Credit Suisse emprunte 9885 9925 9480 1898 446.5 250 millions 9860 9875 8930 1888 444.5 Sur le marché primaire en francs suisses, le 26 juin, Credit Suisse 9835 9825 8380 1878 442.5 a émis un covered bond (rating de l’instrument Fitch: AAA) de 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 250 millions de francs, affichant un coupon de 0% et échéant le 16 LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE juillet 2029. Le pricing est de mid swap +21 points de base (pb), soit No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. un rendement de 0%. Credit Suisse est le chef de file de cette 1222171 ABB N 19.37 +0.18% - 4.13 23.54/18.03 2985757 Séance attentiste, émission. BCV 1213860 Adecco Group N 57.78 +0.00% - 4.33 61.26/42.43 672571 43249246 Alcon N 58.04 +0.73% -- 1397518 le SMI sous les 9900 MARCHÉ DES CHANGES 21048333 CieFinRichemont N 81.82 -0.20% - 2.44 -/- 1114909 1213853 CS Group N 11.50 +1.55% - 2.28 89.58/60.44 9051909 L’indice vedette a perdu 0,62% à 9838,13 points, plus bas à 9835,61 et plus haut Le bitcoin 3017040 Geberit N 458.90 +0.24% - 2.35 16.25/10.36 93982 à 9916,58. Le SLI a cédé 0,29% à 1506,79 points et le SPI 0,63% à 11.880,90 points. s’envole 1064593 Givaudan N 2793.00 -0.68% - 2.15 467.10/353.20 17824 1221405 LafargeHolcim N 47.85 -0.31% -- 2835.00/2187.00 1526274 SWISSCOM: -0.41% CLARIANT: +0.13% LALIQUE GROUP: -12.90% Le dollar était quasi-stable mer- 1384101 Lonza Grp N 323.80 -1.28% - 0.85 54.00/39.11 174760 credi face à l’euro, le marché ten- 3886335 Nestle N 100.10 -0.89% - 2.45 342.00/245.10 3695196 490.5 19.51 49.0 tant d’évaluer les chances d’un 1200526 Novartis N 89.02 -2.07% - 2.83 102.52/74.62 4153889 accord commercial proche entre 1203204 Roche Hldg G 274.50 -0.65% - 3.17 91.94/63.51 1082868 489.0 19.41 45.5 les Etats-Unis et la Chine à la 249745 SGS N 2510.00 -0.99% - 3.11 283.30/214.90 18585 suite des propos optimistes du se- 41879292 Sika N 165.40 -0.87% - 1.24 2697.00/2151.00 359086 487.5 19.31 42.0 crétaire américain au Trésor, à 1485278 Swiss Life Hldg N 481.70 +0.15% - 3.43 167.75/112.70 120944 quelques jours d’une rencontre 12688156 Swiss Re N 99.08 +0.08% - 5.65 483.90/337.70 854497 entre les présidents Trump et Xi. 874251 Swisscom N 488.10 -0.41% - 4.51 102.95/84.20 127839 Vers 21h00, l’euro s’échangeait à 1225515 The Swatch Grp I 273.30 +0.77% - 2.93 499.40/427.00 223481 1,1372 dollar, au lieu de 1,1367 24476758 UBS Group N 11.43 +1.20% - 6.13 481.40/247.70 17285150 mardi soir, soit une hausse de 1107539 Zurich Insur Gr N 340.10 +0.00% - 5.59 16.42/11.24 380062 0,04% de la monnaie unique. 344.00/282.40 «A moins de 48 heures du G20 à 26/06/2019 Osaka au Japon, les yeux sont ri- vés sur les relations entre la 486.0 19.21 38.5 Chine et les Etats-Unis», a expli- qué Kathy Lien de BK Asset Ma- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 nagement. Le secrétaire américain au Trésor GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI Steven Mnuchin s’est montré confiant sur l’issue de la rencon- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé sur Nutri-Score pour tous ses pro- croissance annuelle de 2-3% des tre entre les présidents américain une note négative mercredi. Le duits vendus en Europe (lire page ventes externes et de 0,2% de et chinois prévue samedi en LES CINQ GAGNANTS 11.50 +1.55% - 2.28 16.25/10.36 9051909 SMI, qui l’avait refranchie en 5). l’Ebit (lire page 5). marge du sommet du G20. 11.43 +1.20% - 6.13 16.42/11.24 17285150 cours de séance, a fini sous la Dans une interview à Finanz und La Banque cantonale de Bâle Ces déclarations ont encouragé 1213853 CS Group N 273.30 +0.77% - 2.93 481.40/247.70 barre des 9900 points. Wirtschaft, le nouveau directeur (BKB, +3,0%) va revoir ses struc- une vague d’optimisme sur le 24476758 UBS Group N 58.04 +0.73% -- 223481 Sur les 30 valeurs vedettes, 15 ont financier de Temenos (-1,4%), tures internes suite au rachat in- marché des actions mais peu de 1225515 The Swatch Grp I 458.90 +0.24% - 2.35 -/- 1397518 reculé, 13 avancé et Adecco et Zu- Panagiotis Spiliopoulos, a laissé tégral de Banque Cler. La restruc- mouvements sur le marché des 43249246 Alcon N 467.10/353.20 rich ont fini inchangés. entrevoir une hausse des marges turation touche 150 postes et devises car «ces commentaires 3017040 Geberit N 89.02 -2.07% - 2.83 93982 Les plus gros perdants du jour et confirmé les objectifs. jusqu’à 40 pourraient être sup- sont largement une redite de ce 323.80 -1.28% - 0.85 91.94/63.51 sont Vifor (-2,2%), Novartis Jefferies a relevé l’objectif de primés d’ici deux ans. qu’il a déjà affirmé en avril et en LES CINQ PERDANTS 2510.00 -0.99% - 3.11 342.00/245.10 4153889 (-2,0%) et Sonova (-1,6%). cours de Lonza (-1,3%) (lire ci des- Le prestataire de services Valartis mai», a affirmé Justin McQueen 100.10 -0.89% - 2.45 2697.00/2151.00 174760 Novartis a constaté une efficacité (inchangé) a bouclé son pro- de DailyFX. 1200526 Novartis N 165.40 -0.87% - 1.24 102.52/74.62 18585 de son médicament contre le pso- sous) gramme de rachat d’actions an- Vers 19h00 GMT, la livre se sta- 1384101 Lonza Grp N 167.75/112.70 3695196 riasis en plaques Cosentyx contre Dans le camp des gagnants, la vo- noncé il y a un mois. Les déten- bilisait face au dollar, à 1,2691 dol- 249745 SGS N 359086 les interleukines 23 et 17F, en latile AMS (+3,6%) a pris la pre- teurs de titres en ont servi plus lar pour une livre, et face à l’euro, 3886335 Nestle N plus de 17A. Le laboratoire rhé- mière place, apparemment dopée que l’offre maximale. Suite à à 89,60 pence pour un euro. 41879292 Sika N 26/06/2019 nan souligne que ces données, par la reprise par l’américain Mi- l’opération, l’actionnaire princi- Le yen, de son côté, perdait du ter- publiées dans la revue «Journal cron de la livraison de compo- pal MCG Holding a vu sa parti- rain face au billet vert, à 107,80 GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA of Allergie and Clinical Immu- sants au chinois Huawei. Suivent cipation ramenée à 44,27%. yens pour un dollar contre nologie», devront encore faire Credit Suisse (+1,6%) et Julius La société immobilière Novavest 107,20 yens mardi soir, et se dé- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. l’objet d’analyses pour détermi- Bär et UBS (chacune +1,2%). Real Estate envisage une migra- préciait également face à l’euro, ner le potentiel total de l’inhibi- Swiss Re (+0,1%) a vu son objec- tion de la Bourse BX de Berne à 122,59 yens pour un euro LES CINQ GAGNANTS 17.30/11.55 40233 tion de l’interleukine 17A. tif de cours relevé par Deutsche vers son homologue zurichoise contre 121,84 yens la veille. 237.00/155.00 146 Roche (-0,7%) et Nestlé (-0,9%) Bank (lire ci dessous). SIX Swiss Exchange, dans le ca- Le franc suisse baissait face au bil- 3828567 Orascom Devl N 15.00 +7.14% -- ont aussi perdu des plumes. Le Sur le marché élargi, le détaillant dre d’une éventuelle augmenta- let vert, à 0,9776 franc pour un 896792 Adval Tech Hldg N 179.00 +6.55% - 2.35 75.80/34.25 127489 géant de Vevey va adopter l’éti- Valora (-3,4%) s’est fixé de nou- tion de capital vers la fin de l’an- dollar, ainsi que face à l’euro, à 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.80 +5.50% - 2.39 22.30/5.55 34176 quetage nutritionnel simplifié veaux objectifs à moyen terme. née. – (awp) 1,1117 franc pour un euro. 2714864 Santhera Pharm Hl N 15.40 +5.19% -- 1973 Le groupe vise d’ici 2025 une Le yuan a clôturé à 6,8800 yuans 34617770 ObsEva N 11.00 +4.76% -- -/- pour un dollar, contre 6,8798 8300 mardi à 15h30 GMT. LES CINQ PERDANTS 9.48/0.04 15475 L’once d’or valait 1410,78 dollars, 13.40/11.44 73694 contre 1423,45 dollars la veille 24260694 Air Tech Group N 0.06 -11.43% -- 340.00/204.00 au soir. L’or avait touché un nou- 47863410 AEVIS VICT N 12.60 -5.97% - 6.03 59.00/52.00 640 veau plus haut en six ans, à 208897 Valora Hldg N 254.50 -3.42% - 4.91 950.00/790.00 13 1439,65 dollars l’once. 35066567 BC Jura N 57.00 -3.39% - 3.25 Le bitcoin continuait son ascen- 820735 BVZ Hldg N 900.00 -2.70% - 1.56 26/06/2019 sion et valait 13.698,00 dollars, contre 11.366,24 dollars mardi PRINCIPAUX INDICES SUISSES soir, selon les chiffres de Bloom- berg, soit une hausse de plus de No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S SWISS RE: Deutsche Bank rehausse GLENCORE: UBS abaisse à 2,80 livres 20% sur la séance. – (afp) INDICES PRINCIPAUX 9838.13 -0.61% 10062.65/8138.56 à 108 francs (104) - «hold» maintenu sterling (3,00) - «neutral» maintenu 11880.90 -0.63% 12149.75/9516.95 Deutsche Bank a relevé l’objectif de cours de Swiss UBS ramène son objectif de cours pour la cotation 998089 SMI 4202.13 -0.26% 4484.25/3465.96 Re à 108 francs, contre 104 francs précédemment. primaire de Glencore à 2,80 contre 3,00 livres ster- 998750 SPI 1506.79 -0.29% 1537.84/1251.69 La recommandation est maintenue à «hold». L’ana- ling, sans remanier sa recommandation «neutral», 1781097 SPI EXTRA (total return) 2494.06 -0.34% 2713.15/2048.92 lyste Frank Kopfinger a adapté ses estimations pour dans le cadre d’une étude sectorielle. Shilan Modi 3025288 SLI Swiss Leader Pr l’année 2019/2021. Il a pris en compte le nouveau explique avoir retravaillé sa modélisation à la lueur 1939983 SMI Mid Pr 3432.12 -0.87% 3512.95/2622.00 programme de rachat d’actions à hauteur d’un mil- de l’évolution prévue des prix des matières pre- 830.08 +0.02% 838.02/687.67 liard de francs. Les risques qu’il voit sont des pertes mières extraites et négociées par le mastodonte zou- INDICES SECTORIELS 447.14 +1.09% 599.97/424.56 plus importantes qu’attendu ou des changements gois du secteur. L’analyste a aussi revu ses projections 2620.75 -0.02% de prix significatifs. Lors des résultats du premier de coûts et de volumes. – (awp) 2265371 Alimentation 3056.71 -0.50% 3162.53/2103.66 semestre 2019, l’IPO de ReAssure fera sans doute 2262744 Assurances 924.86 -0.56% 3088.70/2461.34 la Une. – (awp) FLUGHAFEN ZÜRICH: Berenberg 2262671 Banques 1289.21 -0.21% 1268.84/903.63 2265384 Biens de consommation 401.38 +0.63% 1454.42/1110.48 LONZA: Jefferies relève entame à «sell», objectif à 151 francs 2265299 Chimie 1406.11 -0.34% Berenberg a entamé la couverture à «sell» pour Flu- 2265407 Commerce de détail 2155.62 -0.34% 403.51/353.43 à 375 francs (350) - «buy» maintenu ghafen Zürich avec un objectif de cours à 151 francs. 2265354 Industrie 330.97 +0.51% 1495.40/1247.52 Jefferies a relevé l’objectif de cours de Lonza à 375 Un nouveau régime réglementaire pour les taxes 994740 Immobilier (total return) 311.57 -0.57% 2204.67/1686.88 francs, contre 350 francs précédemment. La recom- passagers, en vigueur à partir du premier trimestre 2265433 Loisirs 1772.45 -1.26% mandation est maintenue à «buy». L’analyste Peter 2020, pèsera sur le bénéfice de Flughafen Zürich, 2265343 Matériaux de construction 1878.02 -1.67% 443.89/329.28 Welford a adapté ses estimations à un franc suisse note l’analyste William Howard. Il ne sera guère 2265420 Médias 1101.63 +0.29% 506.41/297.20 plus fort. Cela a un impact négatif sur le chiffre d’af- possible de compenser par des activités commer- 2265313 Ressources de base 1126.83 -0.40% 1829.01/1356.43 faires et le bénéfice de Lonza. Toutefois, l’expert se ciales. Une réduction du dividende à partir de l’an- 2265391 Santé 834.50 -0.31% 2017.90/1727.25 place au-dessus des attentes du management et du née prochaine est probable et le consensus actuel 2262812 Services publics 1151.77/943.25 consensus avec ses estimations à partir de 2022. Sa n’y prête pas assez attention, selon l’expert. Il en- 2262777 Services financiers 12350.42 +0.68% 1401.48/780.63 vision positive à long terme reste intacte grâce à trevoit actuellement un potentiel de dégradation 2262788 Technologie 14631.18 -0.66% 864.70/774.48 une dynamique de marché attrayante. – (awp) de l’évaluation du titre. – (awp) 2265446 Télécommunications 13575.09 -0.50% 18603.90/11136.72 INDICES 14944.03/11624.77 13970.05/11290.86 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 26/06/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 jeudi 27 juin 2019 MARCHÉS En légère LONDRES / Footsie / -0.08% / -6.04 pts / 7416.39 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS progression Le secteur de la médecine et de la pharmacie a baissé, avec AstraZeneca (-1,20% à 6365,00 pence), No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines GlaxoSmithKline (-1,15% à 1587,20 pence), et Smith & Nephew (-1,41% à 1684,00 pence). OBLIGATAIRE. Les taux d’em- 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3160.78 -0.40% 3206.00/2673.54 prunt européens sont remontés 7450 Le secteur de la médecine et de la Les compagnies pétrolières ont 846423 DJ Stoxx (Europe) 382.20 -0.31% 392.69/327.34 très légèrement mercredi sur le pharmacie a baissé, avec AstraZe- été parmi les valeurs en hausse 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3442.95 -0.04% marché de la dette après avoir 7410 neca (-1,20% à 6365,00 pence), dans le sillage du bond des prix 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 372.58 -0.10% 3536.87/2908.70 connu de nouveaux records his- GlaxoSmithKline (-1,15% à du brut après des stocks améri- 998211 AEX 558.24 -0.01% 391.03/318.77 toriques à la baisse la veille. 7370 1587,20 pence), et Smith & Ne- cains moins bons que prévu. 998690 Euronext BEL-20 3497.32 -0.03% 576.90/472.19 La séance a été marquée par une phew (-1,41% à 1684,00 pence). Royal Dutch Shell (Action «B») 1646037 OMX (Danemark) 1534.29 -0.57% nouvelle «émission obligataire 7330 Parmi les autres titres en baisse, est monté de 0,59% à 2622,00 998032 DAX (Allemagne) 12245.32 +0.14% 3929.08/3144.96 autrichienne à échéance 100 ans» J V L MM J V L MM le fabricant de semi-conducteurs pence et BP a gagné 0,64% à 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25294.77 -0.59% 1570.32/1309.58 qui a fait temporairement «un Micro Focus a perdu 2,05% à 554,50 pence. 758853 OMXH (Finlande) 3947.90 +0.76% 12886.83/10279.20 peu pression sur les taux d’em- La Bourse de Londres a fini hier 2055,50 pence, le géant des su- Ont aussi été de la partie la com- 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7422.43 27366.46/21160.71 prunts à très long terme» dans la presque stable (-0,08%), après un permarchés britannique Tesco pagnie aérienne IAG (+2,25% à 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19286.51 - 4397.85/3642.35 matinée, a indiqué Gilles Pradere, discours de la Réserve fédérale est descendu de 1,75% à 224,20 449,40 pence), le voyagiste Tui 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 924.97 - 7790.17/6536.53 gérant obligataire chez RAM Ac- américaine (Fed) plus prudent pence, et la compagnie minière (+0,98% à 738,20 pence) et la 1354447 IGBM 921.92 - 21028.84/17054.72 tive Investments. qu’attendu sur la baisse des taux. Fresnillo a baissé de 2,04% à compagnie de croisières Carnival 1603325 FTSE MIB 21057.14 -0.04% 1110.33/841.56 «Le marché reste sur une humeur A la clôture, l’indice FTSE-100 874,80 pence. (+1,85% à 3475,00 pence). – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 796.82 -0.34% 1009.22/837.04 acheteuse, avec des taux de ren- des principales valeurs a baissé 998033 CAC 40 5500.72 -0.04% 22243.62/17914.03 dements orientés à la baisse» car, de 6,04 points à 7416,39 points. 2021101 CAC MID & SMALL 12781.76 -0.25% «même si les niveaux sont très 10375187 OMXS 60 (Suède) 295.87 +0.08% 882.06/726.16 bas, la crainte que les taux devien- 998663 ATX (Autriche) 2946.95 -0.20% 5601.38/4555.99 nent plus négatifs en Europe fait 997718 Athen Index Compos (Grèce) 852.27 +0.79% 14379.95/10877.03 qu’il n’y pas de velléité de ven- 495317 BUX Index (Hongrie) 40064.92 +0.66% dre», observe l’expert. 576823 ISE National 100 (Turquie) 94831.19 +0.01% 309.19/245.58 A 18h00, le taux d’emprunt à 395702 PSI 20 5079.45 -0.62% 3469.12/2674.71 10 ans de l’Allemagne s’est un 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1034.74 +0.34% peu tendu à -0,303%, contre - 857975 RTSI Index (Russie) 1386.63 -0.51% 856.19/592.70 0,331% mardi. 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 59852.70 +0.42% 43563.38/34372.07 Celui de la France a suivi le +0.63% 105930.24/83535.32 même mouvement, à 0,017% FRANCFORT / DAX / +0.14% / +16.88 pts / 12245.32 pts contre -0,004%, tout comme ce- 5686.45/4551.84 lui de l’Espagne, à 0,390% contre 1113.68/975.31 0,380%. 1392.90/1033.31 Le taux à dix ans de l’Italie s’est, 62009.90/54027.32 pour sa part, un brin détendu, à 2,139% contre 2,160%. 26/06/2019 Le taux du Royaume-Uni de même échéance a, lui, légère- Thyssenkrupp (+6,88% à 12,50 euros) a largement survolé la séance. Deutsche Bank (+3,80% à 6,50 euros) GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 ment monté, à 0,829% contre a repris des couleurs. Adidas (+2,93% à 64,57 euros) a été porté par deux notes favorables. 0,794%. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Aux États-Unis, le rendement à 10 ans progressait à 2,028%, 12360 moyennes a reculé de 0,59%, à Réserve fédérale américaine LES CINQ GAGNANTS 270.90 +2.93% - 1.24 275.60/178.15 — contre 1,985% mardi, comme ce- 25.294,77 points. (Fed), suggérant qu’il va prendre 10.00 +2.75% - 6.80 13.28/9.09 21343050 lui à 30 ans, à 2,553% contre 12260 Thyssenkrupp (+6,88% à 12,50 le temps nécessaire avant d’assou- 11730015 Adidas N 64.57 +2.25% - 5.42 86.74/61.14 2,519%. Celui à deux ans s’éta- euros) a largement survolé la plir sa politique monétaire, en 33292346 ING Group Rg 41.17 +1.74% - 7.34 56.94/38.14 — blissait de son côté à 1,749%, 12160 séance, porté par des informa- s’attirant depuis les foudres de 324410 BMW I 21.77 +1.59% - 9.21 35.06/20.81 4226710 contre 1,732%. – (afp) tions de la lettre boursière Pla- Donald Trump. 123397 BNP Paribas P-A 3826203 12060 tow, selon laquelle le finlandais Adidas (+2,93% à 64,57 euros) a 519928 Societe Generale 25.51 -9.68% - 2.46 27.51/19.61 J V L MM J V L MM Kone s’intéresse à la division as- été porté par deux notes favora- 126.30 -2.24% - 8.55 -/- 754588 censeurs de l’industriel alle- bles des banques Berenberg et LES CINQ PERDANTS -2.03% - 4.61 — La Bourse de Francfort a fini en mand. Goldman Sachs. 6.08 -1.82% - 2.95 6.34/4.22 légère hausse hier, le Dax ga- Le marché parie sur la vente du Les espoirs d’un accord commer- 558474 CRH PLC Rg 90.38 -1.61% - 1.54 93.26/69.98 30049057 gnant 0,14%, tiré par Thyssen- joyau du groupe de Essen après cial sino-américain ont par ail- 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 250.00 257.30/182.00 976021 krupp et avant l’ouverture ven- l’échec de son projet de fusion leurs fait avancer les titres dans 1250633 Enel N 482002 dredi au Japon d’un sommet du avec l’indien Tata dans l’acier. l’automobile, BMW (+2,25% à 508670 Vinci G20 sous haute tension, marqué Deutsche Bank (+3,80% à 6,50 64,57 euros) devançant Daimler 502805 L’Oreal 26/06/2019 entre autres par l’affrontement euros) a repris des couleurs dans (+1,10% à 48,12 euros) et Volks- commercial sino-américain. la lignée d’un discours tenu wagen (+1,08% à 147,50 euros). GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 L’indice vedette a progressé de mardi soir par le président de la – (afp) 16,9 points, à 12.245,32 points, No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. tandis que le MDax des valeurs LES CINQ GAGNANTS 2473400 3284000 784555 Chiyoda Corp Rg 319.00 +5.63% - 2.35 1002.00/250.00 7101500 763499 Takashimaya Co L Rg 1159.00 +4.23% - 1.55 1974.00/1090.00 4575600 764030 Astellas Pharma Rg 1530.00 +3.87% - 2.48 2056.00/1356.00 1019700 761420 Advantest Rg 2782.00 +3.54% - 3.31 3470.00/1788.00 761707 SCREEN HLDG Rg 4250.00 +3.28% - 2.28 8900.00/3585.00 792400 9989600 LES CINQ PERDANTS - 1.57 2524.00/1733.00 3397700 - 6.19 3205.00/2417.00 322900 PARIS / CAC 40 / -0.25% / -13.85 pts / 5500.72 pts 764156 Yokogawa Electri Rg 2035.00 -3.19% - 1.82 2353.00/1017.00 1537100 263668 Japan Tobacco Rg 2423.00 -3.18% - 3.82 4100.00/2805.00 Plastic Omnium a gagné 4,53% à 22,84 euros, Valeo (+5,92% à 28,26 euros) Europcar (+2,27% à 6,08 euros) 763597 Tokai Carbon Co Rg 1098.00 -3.09% - 1.47 9387.00/7020.00 26/06/2019 et Faurecia (+2,82% à 39,72 euros). STMicroelectronics est monté de 1,85% à 15,15 euros. 761812 Denka Rg 3145.00 -2.93% 762224 Kao Rg 8159.00 -2.78% RECOMMANDATIONS 5540 la publication des commandes de (0,50%) lors de la prochaine réu- PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT biens durables américaines. nion de l’institution en juillet. VIVENDI: Credit Suisse 5480 Les titres liés aux matières pre- Société Générale a progressé de No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines mières ont été bien orientés, sur 1,59% à 21,77 euros, Crédit Agri- toujours positif 5420 fond de hausse des cours des mé- cole a pris 1,47% à 10,37 euros et 998407 Nikkei 225 (Japon) 21086.59 -0.51% 24448.07/18948.58 Credit Suisse a refait le point sur taux et du pétrole, à l’instar d’Ar- BNP Paribas 1,74% à 41,17 eu- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1534.34 -0.59% 1838.30/1408.89 le dossier Vivendi ce matin en at- 5360 celorMittal (+4,83% à 15,71 eu- ros. 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28221.98 +0.13% tendant la concrétisation de la ces- J V L MM J V L MM ros), Aperam (+2,46% à 24,60 STMicroelectronics est monté de - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 sion d’Universal Music Group euros), Eramet (+3,39% à 57,40 1,85% à 15,15 euros, à la suite de 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- (UMG). Le bureau d’études reste La Bourse de Paris a clôturé en euros) et Vallourec (+3,06% à l’annonce de l’américain Micron 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1722.21 +0.05% à l’achat («surperformance») en baisse de 0,25% hier après des sta- 2,53 euros). qui a repris les livraisons de cer- 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2098.00 +0.13% 1766.62/1546.62 visant un objectif proche de 27,2 tistiques américaines décevantes, Le secteur automobile a bénéficié tains composants électroniques 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10652.55 -0.51% 2308.06/1924.01 euros. Les analystes estiment que alors que les investisseurs atten- pour sa part de l’espoir d’un ré- au chinois Huawei. 257111 Shanghai Composit (Chine) 6716.10 -0.27% 11186.05/9319.28 le dossier UMG sera au menu des dent toujours des signes concrets chauffement des relations sino- Vinci a cédé 1,82% à 90,38 euros. - Mumbai Sensex (Inde) 2976.28 -0.19% 6773.40/5478.40 comptes semestriels que Vivendi d’un accord commercial sino- américaines. Plastic Omnium a Une vingtaine de travailleurs 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 présentera le 25 juillet prochain, américain. gagné 4,53% à 22,84 euros, Valeo sans-papiers ont manifesté mer- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - et que le processus de cession de- L’indice CAC 40 a reculé de (+5,92% à 28,26 euros) Europcar credi devant un chantier du géant 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 959.13 -0.10% -/- vrait démarrer en 2019. Credit 13,85 points à 5500,72 points, (+2,27% à 6,08 euros) et Faurecia du BTP à Paris pour non-paie- 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1674.49 -0.13% 1024.68/861.85 Suisse note cependant que l’opé- dans un volume d’échanges mo- (+2,82% à 39,72 euros). ment et non-déclaration depuis 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1462.61 +0.31% 1826.90/1572.03 ration prend plus de temps qu’il déré de 3,19 milliards d’euros. La Les bancaires ont rebondi, profi- plusieurs mois par leur em- 8687.08 +0.43% 1510.81/1252.64 ne le pensait, et attend donc des veille, il avait fini en petit recul tant des propos du président de ployeur, sous-traitant du groupe 34088.56 -0.30% 9403.05/7001.94 précisions à ce sujet. En termes de de 0,13%. l’antenne de la Fed de St Louis, DB Environnement, lui même 43638.86/32352.40 performances, les analystes anti- La cote parisienne a ouvert en lé- James Bullard qui a estimé mardi sous-traitant de Vinci. cipent que le T2 d’UMG sera net- ger recul avant de reprendre des «exagéré» le scénario d’une baisse Aeroports de Paris (ADP) a perdu 26/06/2019 tement moins dynamique que le couleurs dans le sillage de propos de taux de 50 points de base 2,64% à 154,60 euros. – (afp) T1, alors que la base de comparai- du secrétaire américain au Trésor ASIE / Divers son devient difficile. Mais la mais a décroché au moment de marge devrait s’améliorer. A Hong Kong, le Hang Seng a Le géant technologique Tencent TOKYO / NIKKEI /-0.51% / -107.22 pts / 21086.59 pts clôturé sur un gain de 0,13% à a reculé de 0,11% à 349,00 HKD ELIS: Morgan Stanley 28.221,98 points. et le promoteur Sino Land de Les deux poids lourds de la cote, SoftBank Group et Fast Retailing (Uniqlo), ont été délaissés: L’indice composite de la Bourse 1,05% à 13,20 HKG. A contrario, entame le suivi à l’achat le premier a fléchi de 1,41% à 5027 yens, et le second de 1,04% à 65.400 yens. de Shanghai a terminé en baisse l’opérateur de casinos Wynn Ma- Morgan Stanley a entamé le suivi de 0,19% à 2976,28 points, tandis cau (+0,98% à 16,48 HKG) et le de l’action Elis avec un premier 21480 A l’issue des échanges, le Nikkei Le conglomérat industriel Mit- que la Bourse de Shenzhen fi- groupe d’électronique AAC conseil d’achat («surperfor- des 225 valeurs vedettes a cédé subishi Heavy Industries (MHI) nissait à l’équilibre (+0,05 points Technologies (+0,70% à 43,00 mance»). L’objectif de cours de 21270 0,51% (107,22 points) à a quant à lui lâché 1,80% à 4720 à 1560,51 points). HKD) ont résisté, le fabricant 19 euros augure d’un potentiel 21.086,59 points, et l’indice élargi yens, les investisseurs semblant A Hong Kong, les valeurs pétro- d’ordinateurs Lenovo s’adjugeant de hausse de l’ordre de 20%. Les 21060 Topix de tous les titres du pre- peu enthousiasmés par l’annonce lières ont divergé malgré un 2,25% à 5,92 HKD. analystes distinguent Elis pour mier tableau a reculé de 0,59% de l’acquisition du programme bond des cours du brut, CNOOC CSC Financial a plongé de 10% son rang de leader européen de 20850 (9,15 points) à 1534,34 points. d’avions régionaux CRJ du cana- prenant 0,15% à 13,28 HKD tan- à 23,83 yuans, tandis que CITIC la blanchisserie industrielle et des J V L MM J V L MM SoftBank Group et Fast Retailing dien Bombardier. dis que PetroChina cédait 0,23% Securities cédait 0,81% à 23,29 services associés, mais aussi pour (Uniqlo) ont été délaissés: le pre- A noter enfin, l’envol de Lixil à 4,30 HKD. yuans. – (afp) sa croissance et le potentiel La Bourse de Tokyo a de nouveau mier a fléchi de 1,41% à 5027 (+15,96% à 1714 yens) au lende- d’amélioration des marges reculé hier sur fond de multiples yens, et le second de 1,04% à main de l’assemblée générale du comme de la génération de tré- craintes relatives à la Fed, au com- 65.400 yens. groupe qui a signé la victoire de sorerie. Morgan Stanley s’attend merce avant un sommet entre Dans l’automobile, Nissan a son ancien patron, brutalement donc à une réappréciation du titre Donald Trump et Xi Jinping au freiné de 0,40% à 761,2 yens. évincé l’an dernier. – (afp) dans les mois qui viennent. G20, et aux tensions entre l’Iran et les Etats-Unis.

MARCHÉS jeudi 27 juin 2019 PAGE 13 L’obligataire s’est raréfié auprès des ménages Avec leur endettement élevé, c’est l’un des effets secondaires de cinq ans de taux d’intérêt négatifs en Suisse que déplore un ancien responsable de la BNS. PIOTR KACZOR PROPORTION DANS LES PORTEFEUILLES DES CLIENTS* pendants d’une bonne tenue de les caisses de pension détiennent augmenté pour passer de 2% à l’économie, que le taux de chô- davantage d’actions si cela ré- 11% dans le Swiss Bond Index, Après cinq ans de taux d’intérêt 60% mage n’augmente pas trop. Notre sulte d’une décision délibérée. Il alors que les débiteurs de cette négatifs, la situation n’est pas près société présente une plus grande apprécie moins en revanche catégorie peinaient à lever des de se terminer en Suisse. Chief 50% vulnérabilité à d’éventuelles l’augmentation inconsciente du fonds sur le marché suisse des Investment Officer (CIO) de la passes difficiles. Ce que l’on ob- risque qui en résulte. Du fait no- capitaux avant la crise. «Un sur- Banque Cantonale de Saint-Gall 40% serve guère auprès des entre- tamment, au sein même de cette croît de risque en portefeuille et ancien responsable de l’asset prises». Et le spécialiste d’illustrer allocation obligataire, classe d’ac- dont bien des gens ne sont pas management et de la gestion des 30% son propos par une autre infogra- tifs réputée «sûre», de la forte conscients, à la différence de la devises de la Banque nationale phie basée sur les clients commer- augmentation de la part des obli- part plus élevée d’actions» sou- suisse (BNS), Thomas Stucki 20% ciaux de la banque et une base de gations BBB: leur proportion a ligne le spécialiste.n dresse un bilan de la situation et données de PME de Suisse alé- plus particulièrement des effets 10% manique: «A la différence des mé- secondaires de cette évolution nages, leurs taux d’endettement pour trois types d’acteurs: les mé- 0% et la qualité de leurs bilans ne se nages, les entreprises et les inves- sont pas dégradés depuis la crise. tisseurs institutionnels et caisses 0088 0098 1008 1018 1028 1038 1048 1058 1068 1078 1088 C’est un signe positif». La BCE a raté l’occasion et la de pension. Or l’un des effets se- condaires les plus visibles au ni- Liquidités Actions Obligations Obligataire plus risqué BNS manqué un peu de trempe veau de la clientèle privée c’est des caisses de pension que «les obligations tendent à dis- *Clients Private Banking de la BC de Saint-Gall L’évolution de la situation des La situation économique actuelle résulte de politiques monétaires paraître des portefeuilles. caisses de pension en revanche bien différentes. Aussi Thomas Stucki, ancien responsable de l’asset BC Saint-Gall n’est pas sans rappeler celle des management de la BNS, s’est employé à évaluer l’action des banques Allocation résiduelle ménages: la proportion d’obli- centrales américaine, européenne et suisse. Et c’est à la banque centrale de quelque 3-4% caires. Ce dernier point réjouit ment rend les ménages plus vul- gations a aussi baissé avec le dé- des Etats-Unis qu’il attribue la meilleure note: 5. «La Fed a fait juste Avec une allocation résiduelle de moins les banques, assujetties aux nérables à des pertes de revenus clin des rendements, à un niveau pour une grande part. Elle a mis à profit la phase de conjoncture po- 3-4% dans les dépôts des clients paiements d’intérêts négatifs. «Or éventuelles ». Et d’expliquer que toutefois sans comparaison avec sitive pour relever les taux d’intérêt. La Fed réagit à temps aux signaux des services de conseils de la plus les taux vont rester bas, plus les ménages suisses sont endettés celui des ménages, soit de 40% de marchés et aux données conjoncturelles et remplit ainsi son mandat banque (ndlr: autrement dit sans cette situation va perdurer» aver- à raison de jusqu’à deux fois le en 2008 à 30%. Alors que dans (confiance)» selon le spécialiste. La Fed a ainsi opté pour une politique les dépôts déterminés par les dé- tit le spécialiste. PIB, un niveau élevé. A titre de le même temps la part des ac- monétaire expansionniste au premier trimestre 2019. Pour Thomas cisions de la banque) et alors que Mais ce qui inquiète le plus ce comparaison, l’endettement des tions a augmenté pour passer de Stucki, «l’inversion de la courbe des taux US ne doit pas être interprétée les clients privés n’achètent qua- dernier, c’est l’endettement des ménages américains est légère- 23% à 30% et que les allocations comme le signe précurseur d’une récession. Celle-ci reflète les attentes siment plus de nouvelles obliga- ménages en regard de leurs re- ment supérieur au PIB et celui ont été rehaussées dans l’immo- du marché que la Fed abaisse à nouveau les taux d’intérêt de 1% d’ici tions, c’est une classe d’actifs sûre venus disponibles: «si encore des ménages allemands et ita- bilier et dans les placements al- un an, même si à mon sens c’est trop. Mais ce sont les attentes». qui disparaît des portefeuilles des l’endettement avait progressé au liens correspond à 80% de celui- ternatifs. Le contexte de taux bas La Banque centraleeuropéenne a en revanché manqué l’occasion d’un clients privés» a déploré Thomas rythme des revenus. Mais les vo- ci. Ce qui s’explique par le fait a ainsi donné lieu à un transfert: relèvement des taux en continuant de mener une politique très ex- Stucki dans le cadre d’un petit- lumes hypothécaires ont aug- qu’en Suisse, les crédits hypothé- à partir d’obligations «sûres» pansive pendant des phases de forte conjoncture. La BCE n’a donc déjeuner de presse mercredi à Zu- menté dans une ampleur plus caires tendent à ne pas être vers des actions «risquées». «Le pas constitué de munitions (Polster) pour des phases difficiles. D’où rich. Les obligations tendent ainsi que proportionnelle, y compris amortis. «Ce n’est d’ailleurs pas flux précédent et sûr des revenus la note 3 attribuée à la BCE. S’il attribue la note 4,5 à la BNS, il souligne à être remplacées d’une part par par rapport aux prix immobi- tant le niveau de l’endettement obligataires s’est verrouillé et que la focalisation délibérée de celle-ci sur l’évolution du franc main- les actions, en particulier des va- liers, dont la hausse a été supé- qui m’inquiète que son évolu- tend à être remplacé en grandes tient sa dépendance à l’égard de la BCE à un niveau élevé. Mais à son leurs de dividendes, porte de sor- rieure à celle des revenus. Ce tion» nuance Thomas Stucki. partie par des valeurs réelles: ac- gré, «la BNS aurait probablement, aussi eu la possibilité, l’été dernier, tie aux taux d’intérêt négatifs, qu’illustre l’infographie ci-des- Autrement dit la tendance à une tions, immobilier et placements alors que tout était favorable et le franc faible, d’opérer un relèvement mais aussi , en grande partie, par sus: à partir d’un indice à 100 en hausse plus que proportionnelle alternatifs. Thomas Stucki ne se de taux indépendamment de la BCE. Le marché l’aurait alors accepté. les liquidités sur les comptes ban- 2006, soit avant la crise finan- par rapport aux revenus. formalise pas en soi du fait que Même si le franc se serait momentanément apprécié. Maintenant, cière, les revenus ont atteint un alors que le franc est à nouveau recherché comme havre de sécurité, niveau d’indice de quelque 130. Entreprises plus disciplinées ce n’est plus possible». En résumé: la BNS a bien fait ce qu’elle a pu Les prix immobiliers un peu Avec le risque d’interruption du mais elle a manqué un peu de courage l’an dernier.n plus de 140 et les volumes hy- flux de revenus, en cas de chô- pothécaires plus de 155. En clair mage par exemple. En clair: : «l’augmentation de l’endette- «nous sommes toujours plus dé- LE MARCHÉ HORS-BOURSE HELVETICA No. val. Nom Demandé Offert No. val. Nom Demandé Offert No. val. Nom Demandé Offert INDUSTRIE ET FINANCE 2700.00 3500.00 1800.00 0.00 19896350 Magazzini General N 12.50 1058344 Clientis Bank Kuettingen-Erlinsbach 1500.00 2700.00 918360 Aubonne Sté éléctrique N -A- 160.00 0.00 10702069 Montana Tech N 8.00 17.50 131837 Lienhardt & Partner N 2300.00 1450.00 918361 Aubonne Sté éléctrique N 1800.00 485.00 727105 Montena SA Fribourg N 4750.00 100.00 134388 LK Stammheim N 1385.00 3201868 Auto Holding 430.00 0.00 12651797 Neue Zurcher Zeitung 2750.00 133285 Obwalder Kantonalbank PS 1025.00 0.00 247790 Avancon FM Bex SA 1150.00 0.00 217440 Parking Riponne SA 1500.00 0.00 134019 Regiobank Maennedorf N 4850.00 5250.00 385703 Bad Schinznach 2100.00 0.00 503412 Parking St. François SA 1000.00 0.00 135292 SB Saanen Bank N 2750.00 3000.00 1072696 Beau-Rivage SA 222.00 0.00 28626648 Ports Francs Genève 165.00 0.00 31868186 Sp Bucheggberg 5500.00 5900.00 157005 Caran d’Ache N 15500.00 750.00 230436 Seiler Hotel N 3500.00 0.00 135011 Sp & Lk Frutigen AG N 2250.00 2450.00 931972 Casino Baden N 600.00 400.00 233400 Sonotel Ouchy SA N 10000.00 0.00 135032 Sp & Lk Guerbethal 4675.00 5075.00 198951 Casino Interlaken 325.00 0.00 253801 Tersa Rheinfelden 275.00 4000.00 135186 Sp & Lk Muensingen N 1450.00 1650.00 495950 Casino-Kursaal Montreux 100 N 2500.00 9500.00 254156 Thermalbad Zurzach AG P 0.00 0.00 135272 Sp & Lk Riggisberg N 7500.00 157936 Cendres & Métaux N 0.00 257770 Reussegg Holding 3500.00 380.00 135429 Sp & Lk Wynigen 0.00 244291 Cooperative Serpentine 0.00 3300.00 32669167 Unione Farmaceutica 11.50 250.00 135700 Sparkasse Oftringen AG N 7100.00 0.00 166514 Dolder Hotel AG 120.00 1050.00 2991093 Vallée de l’Orbe Energie 5000.00 5750.00 1950.00 1990.00 10269954 Energie Electrique du Simplon SA EES 155.00 30629327 Usine Métall. Vallorbe 13500.00 13.50 255740 Espace Real Estate 0.00 3250.00 262089 Wasserwerke AG Zug N 3600.00 7350.00 TRANSPORTS 0.00 251331 Explosifs (Sté Suisse) N 750.00 0.00 496018 Weleda N 4550.00 14500.00 8.00 168968 EW Altdorf 145.00 0.00 1017318 Welinvest N 0.00 0.00 143093 Arosa Bergbahnen 70.00 6.50 169053 EW Jona Rapperswil N 2850.00 0.00 623401 Zuckerfabrik Aarberg-Frauenfeld 0.00 920651 CGN Nav Lac Léman 1.50 0.00 254158 Gd Resort Bad Ragaz 725.00 0.00 1400.00 40.00 379859 Montreux-Oberland Bernois 4.00 0.00 160200 Générale Beaulieu 4750.00 600.00 BANQUES 480.00 31341031 Télé Champéry-Crosets 100.00 0.00 617479 Genturica SA 4600.00 0.00 2750.00 1465.00 252985 Télé Nendaz 200.00 0.00 182043 Gestione Stalvedro 20000.00 0.00 13618257 Acrevis Bank N 360.00 525.00 417805 Télé Villars-Gryon 10.00 182364 GHL Immobilière SA Priv. P 1200.00 1132220 Alpha Rheintal Bank 150.00 3250.00 817564 Téléverbier SA P 40.00 100.00 37544617 Gondrand SA Bâle 0.00 0.00 131485 Bank in Zuzwil N 450.00 440.00 26/06/2019 222133 Gotthard Raestetten AG 150.00 0.00 1379284 Bank Oberaargau 225.00 160.00 OBLIGATIONS 247747 Goule Sté éléctrique P 800.00 1300.00 1075653 BBO Bank Brienz Oberhasli 450.00 500.00 653256 Griesser Holding SA N 0.00 1487491 Bernerland Bank 1850.00 255.00 21961870 Rebonds SA 3.5% 2023 0.00 1652312 Griston AG 0.00 70.00 1804361 Biene Bank 395.00 184603 Grottes de Vallorbe SA P 165.00 0.00 132101 BNP Paribas N 425.00 0.00 Le marché hors-bourse Helvetica 2050274 Holdigaz SA 2850.00 550.00 943810 BS Bank Shaffhausen N 345.00 2000.00 vous est offert par: 161329 Kongress Kursaal Bern AG 0.00 3907469 Clientis Bank Leerau 450.00 Bondpartners SA 11502954 Konkordia N 0.00 1650.00 246821 Clientis Bank im Thal N 0.00 199268 Kurhotel Weissbad 1250.00 0.00 1062192 Clientis Bank Toggenburg 225.00 0.00 Avenue de l’Elysée 24 - 1006 Lausanne Tél. +41 21 613 43 43 www.bpl-bondpartners.ch 203978 Licht- und Wasserwerk 0.00 133302 Crédit Mutuel de La Vallée 1865.00 0.00 10517517 Lorze AG 30.00 500.00 204649 Eb Entlebucher Bank N 550.00 700.00 205500 LZ Medien N 200.00 133720 EK Affoltern 275.00 450.00 133631 Ersparnisanstalt Oberuzwil 1950.00 3850.00 0.00 0.00 800.00 21.00 200.00

PAGE 14 jeudi 27 juin 2019 MARCHÉS La Fed a lancé un train difficile à stopper POLITIQUE MONÉTAIRE. Les investisseurs doivent se préparer à de «nouvelles dingueries» sur un marché obligataire turbulent dans les pays développés. LEVI-SERGIO MUTEMBA STÉPHANE BARBIER DE LA SERRE. «Ce qui est vraiment fascinant du jour au lendemain. Un chan- Chinois dans la version extrême un graphique de l’évolution de c’est qu’au final il est difficile d’être certain sur ce qui conduit gement brutal des anticipations et terminal du marxisme-léni- l’encours des obligations géné- Les marchés sont visiblement in- les taux d’intérêt à s’orienter implacablement à la baisse.» ou un arrêt soudain de l’exubé- nisme, le Haut Commandement rant des taux négatifs. «De plus quiets du risque de récession à rance produirait un choc de mar- de la fixation des taux accule des en plus d’actifs sans rendement à moyen terme. Et exigent, si l’on pandue, le véritable enjeu, à et comment une telle exubérance ché tel qu’il nécessiterait les centaines de millions d’investis- acheter», ajoute-t-il. peut dire, que la banque centrale l’heure actuelle, ne consiste pas obligataire pourrait stopper». mêmes remèdes ayant provoqué seurs, d’individus ou d’institu- En termes de stratégie, Makor Ca- américaine change sa politique tant à savoir si les marchés anti- Les choses sont d’autant plus le choc initial. C’est-à-dire plus tions dans les actifs risqués», s‘in- pital maintient ainsi sa cible d’un monétaire. Ce qu’elle a déclarée cipent déjà trop de mesures ac- compliquées que ce qui s’appa- de simulation monétaire, des quiète Stéphane Barbier de la taux du Bund allemand à 10 ans être prête à faire la semaine der- commodantes de la part des rente actuellement à la formation taux encore plus bas. Serre. Qui rappelle que les taux inférieur au taux de la Confédé- nière, lors de la réunion du banques centrales, mutatis mu- d’une bulle obligataire ne peut «Que fait Mao Zedong pour se négatifs s’appliquent actuelle- ration, même si leur spread est FOMC. Ainsi que mardi, à New tandis, mais plutôt où, pourquoi probablement pas se dégonfler maintenir au pouvoir? Et bien il ment à des encours de plus de déjà en train de tester un plus bas York, à l’occasion d’une confé- décrète que le problème du pays 13.000 milliards de dollars d’obli- absolu. Stéphane Barbier de la rence organisée par le Council of n’est pas un excès de commu- gations à travers le monde... Serre s’attend aussi à un aplatisse- Foreign Relations. Notamment nisme, mais un manque de celui- ment supplémentaire des courbes en soulignant la réémergence de ci», avertit Stéphane Barbier de STÉPHANE BARBIER de taux en Europe vers leurs plus «contre-courants» de l’économie la Serre. Pour qui la logique des DE LA SERRE RECOMMANDE bas de cinq ans. globale, tout en rappelant, sans comités de politique monétaire L’expert recommande enfin de trop insister, qu’une baisse des des banques centrales des pays DE NE PAS SHORTER ne pas shorter les actifs risqués taux n’est pas pour autant garan- développés est de moins en LES ACTIFS RISQUÉS en général, du moins pas avant tie. moins discernable par rapport à EN GÉNÉRAL, DU MOINS le G20 qui se réunit dès demain Dans leurs Perspectives globales celle du comité central du Parti PAS AVANT LE G20 à Osaka. Des accords «cosmé- publiées hier, les économistes de Communiste chinois. Ce qu’il- tiques» peuvent temporaire- Swiss Life Asset Management re- lustre leur conviction selon la- QUI SE RÉUNIT ment créer du beta. En revanche, marquent en effet que les risques quelle le vrai problème n’est pas DÈS DEMAIN À OSAKA. après avoir recommandé le franc politiques ont augmenté et les que les taux soient trop bas, mais suisse, l’or et le yen, le 19 juin, baisses des anticipations d’infla- trop hauts. «Tout cela au nom de la stabilité Makor Capital note que la «stra- tion sont déroutantes, «d’où la po- «Ainsi, de même que, un demi- des prix», publie Brian Wälchli, tégie a si bien marché» qu’il re- sition plus prudente de la Réserve siècle plus tôt, le Grand Timonier, Deputy Team Head Intermedia- commande désormais de «pren- fédérale, qui pourrait bien abais- face à la fin d’une idéologie, a ac- ries à la banque privée genevoise dre une part des bénéfices sur ser ses taux cette année». Mais en culé des centaines de millions de Julius Bär, sur le réseau social pro- ces trois positions».n faisant cela, elle prend le risque fessionnel LinkedIn, en attachant d’épuiser des munitions à un tant celui-ci l’investisseur a de stade précoce, alors que celles-ci Si le coût du crédit baisse, pourquoi se protéger contre les défauts? fait converti son obligation ris- sont déjà rares. quée de 6% en une obligation La Fed n’est cependant pas seule Depuis la Grande crise financière FONCTIONNEMENT D’UN CREDIT-DEFAULT SWAP (CDS) plique la performance d’un in- sans risque de 4%. à réorienter les anticipations de de 2008, le stock d’obligations dice stratégique consistant à ven- taux. La Banque centrale euro- globales notées BBB (la plus fai- Prime payée en points dre systématiquement de la pro- Un taux inférieur péenne, la Banque du Japon, ble notation au sein de la catégo- de base par année tection sur les 75 entités de à celui sans risque voire la Banque nationale suisse rie investment-grade) a quadru- référence à haut rendement com- Si, pour un CDS de 5 ans, par (qui a laissé entendre il y a peu plé. Ce développement a été Acheteur de protection Vendeur de protection posant l’indice de CDS iTraxx exemple, l’obligation sous-jacente que les taux négatifs étaient de- stimulé par une nette hausse des contre le défaut contre le défaut Crossover 5 YR Index. L’inves- fait défaut au bout de 3 ans, l’in- venus une norme), sont soit tou- émissions, dans un contexte de tisseur évite non seulement de vestisseur aura gagné 4% pen- jours très accommodantes soit as- taux d’intérêt historiquement fai- Remboursement s’exposer à une signature unique, dant 3 ans et pourra placer le surent qu’elles sont sur le point bles. Pourtant, en dépit d’une de l’obligation mais peut s’exposer au marché montant restant de la valeur fa- de le devenir. plus forte utilisation du levier par sous-jacente du crédit sans pour autant avoir ciale, que le vendeur de CDS aura les entreprises émettrices, leur ca- à sa valeur faciale. à acheter l’obligation sous-jacente remboursé, à un taux sans risque Exubérance obligataire pacité de remboursement s’est et souffrir ainsi son risque de pendant les deux années res- «En clair et sans décodeur, on améliorée. Vendre un CDS revient à tabler sur une baisse du taux de défaut taux. tantes. Si, comme c’est le cas ac- doit donc s’attendre, ou à tout le Tant que le loyer de l’argent de- ou sur une faible probabilité d’événement de crédit (faillite, restructuration, D’abord exclusivement réservée tuellement, le spread d’une obli- moins se préparer, à de nouvelles meure à des niveaux très bas, le défaillance…). aux professionnels, cette straté- gation est très faible, au point dingueries sur le turbulent front risque de défaut ou de crédit de- gie repose sur l’arbitrage qu’il est d’atteindre des niveaux inférieurs des taux... à l’Ouest», prévient meure ainsi marginal. Ce qui Options, Futures et Autres Produits Dérivés, 10e édition, Pearson. possible de réaliser entre les taux au spread du propre CDS corres- Stéphane Barbier de la Serre, peut rendre superflu le recours obligataires ainsi que les spreads pondant, l’investisseur peut alors stratégiste macro chez Makor à des produits de protection ser l’obligation à sa valeur fa- demeurent faibles. D’où l’intérêt des CDS. En effet, lorsque le emprunter à un taux inférieur au Capital, à Genève. «Ce qui est contre le risque défaillance, tels ciale en cas d’événement de cré- des ETF lancés cette semaine à la spread d’une obligation risquée taux sans risque en vendant l’obli- vraiment fascinant c’est qu’au que les credit default swaps dit. BX Swiss par la société Tabula par rapport à un taux sans risque gation à découvert (une hausse final il est difficile d’être certain (CDS). Ce dérivé de crédit, né- Plus le risque de défaut est élevé, offrant un accès sur le marché des est élevé, l’investisseur a tout in- attendue des spread fera décroître sur ce qui conduit les taux d’in- gocié de gré-à-gré, est un contrat plus la prime d’assurance à payer CDS. térêt à acheter aussi bien l’obli- sa valeur) et en vendant simulta- térêt à s’orienter implacable- par lequel l’acheteur s’engage à est élevée, et inversement. En re- gation que sa protection. Si nément un CDS.n ment à la baisse», s’étonne le stra- payer une prime régulière au vanche, vendre de la protection, Jouer sur les spread l’obligation paie un coupon de tégiste. vendeur de CDS et par lequel de la même façon que l’on vend sans acheter d’obligations 6% et que le CDS coûte un «Contrairement à l’opinion ré- ce dernier s’engage à rembour- une option, peut être une straté- L’un d’eux, le fonds négociable spread annuel de 2%, en ache- gie rémunératrice, lorsque le en bourse Tabula European marché s’attend à ce que les taux iTraxx Crossover Credit UCITS de défaut des entités de référence ETF (EUR), ticker TECC, ré- ICO: plus de 3 milliards levés de manière numérique CS lance son propre programme Les levées de fonds numériques (ICO) se sont multipliées ces derniers mois. Les 250 émissions de jetons numériques réalisées entre janvier d’emprunts obligataires sécurisés et mai ont permis de générer 3,3 milliards de capitaux. D’une manière générale, les cryptomonnaies ont rebondi après avoir nettement perdu La banque entend trouver une source de financement avantageuse. A moyen terme, elle prévoit d’en émettre deux par an. du terrain en début d’année, a estimé PwC hier. Après avoir atteint en février un plus bas sur 21 mois, leur capitalisation Credit Suisse lance son propre millions de francs à un taux nul trale des lettres de gages des nière sont aussi responsables. Les totale a bondi fin juin à 323 milliards de dollars, profitant de la levée programme de lettres de gage. En pour une durée de dix ans. L’em- banques cantonales ainsi que lettres de gage suisses sont aussi d’obstacles règlementaires et d’un intérêt accru des investisseurs ins- effectuant la première émission prunt a obtenu la notation celle des banques hypothécaires, des titres éligibles aux opérations titutionnels pour cette nouvelle forme d’investissement. Le regain de cet emprunt obligataire sécu- «AAA» de l’agence Fitch, fait sa- détenue par les deux grands éta- de pension de la BNS. Ils peuvent d’intérêt pour les cryptodevises a été illustré hier par le rebond du bit- risé, qui répond au nom de «Swiss voir hier Credit Suisse. Au prix blissements suisses, les banques donc être remis en garantie coin, qui a franchi la barre des 13.500 dollars. – (awp) Covered Bonds», le numéro deux d’émission de la valeur nominale Raiffeisen et d’autres instituts d’opérations de crédit avec la bancaire helvétique entend trou- le rendement est nul, soit un peu sont autorisés à émettre des lettres Banque nationale. PÉTROLE: les cours au plus haut depuis fin mai ver une source de financement meilleur que les emprunts habi- de gage. «La structure que nous avons Les cours ont grimpé à leur plus haut niveau depuis fin mai après l’an- avantageuse. A moyen terme, tuels. Le «Swiss Covered Bonds» choisie est internationale et basée nonce d’une chute marquée des réserves de brut aux Etats-Unis et de l’établissement prévoit d’en émet- sera coté à la Bourse suisse. Plusieurs niveaux de sécurité sur le droit suisse», a expliqué Se- nouvelles menaces de Trump contre l’Iran. Le Brent pour livraison tre deux par an. Placements jugés parmi les plus Les obligations sécurisées dispo- bastian Herzog, Chief Treasurer en août s’est apprécié de 1,44 dollar ou 2,2% à Londres, pour terminer sûrs, les obligations sécurisée sont sent aussi d’un filet de sécurité à du Credit Suisse (Suisse), à l’oc- à 66,49 dollars, son plus haut depuis le 30 mai. A New York, le baril Plus de 250 millions garanties par des hypothèques. plusieurs niveaux, car outre l’ob- casion d’un entretien. Le pool de de WTI pour la même échéance a gagné 1,55 dollar ou 2,7% pour Dans le cadre de la première Elles s’apparentent aux lettres de jet du nantissement, le débiteur couverture est garanti par des hy- finir à 59,38 dollars, son plus haut depuis le 22 mai. Selon Andrew émission test, Credit Suisse gages classiques à quelques dé- hypothécaire, les banques mem- pothèques résidentielles suisses Lebow de Commodity Research Group, «le chiffre le plus intéressant (Suisse) entend lever plus de 250 tails près. En effet, seule la Cen- bres de l’institution et cette der- de premier ordre. – (awp) est peut-être la baisse de la production». Si le pays reste le premier pro- ducteur mondial, avec en moyenne 12,1 millions de barils par jour la semaine dernière, «cela constitue une baisse significative par rapport au record de 12,4 millions» atteint trois semaines auparavant. – (afp)

MARCHÉS jeudi 27 juin 2019 PAGE 15 L’amélioration des fondamentaux Kuros tente soutient les obligations des émergents à nouveau Les parts d’emprunt d’entreprise des pays émergents se sont appréciées depuis le début d’année. Les marchés se montrent désormais prudents. d’augmenter HANNES BOLLER l’Ebitda des entreprises émer- de base, soit près de 2 %. En com- D’un point de vue géogra- son capital gentes s’établissait à seulement paraison, le spread des obligations phique, la Turquie est actuelle- Gérant de portefeuille senior, Fisch Asset Management 1,5, ce qui correspond non seule- d’entreprise européennes est seu- ment à bannir: ce marché com- BIOSCIENCES. Après avoir ment à une baisse de 0,6 par rap- lement de 121 points de base (au porte des opportunités parmi ses échoué il y a quelques semaines, Après une ef- n’offrent aucun soutien à la classe port à l’année précédente, mais 17 juin 2019), pour un niveau de obligations d’entreprise, mais Kuros Biosciences va demander fervescence d’actifs du crédit des pays émer- aussi à un niveau inférieur à celui rendement nettement plus faible souffre d’immenses difficultés à nouveau à ses actionnaires d’ap- des valorisa- gents, mais les fondamentaux des des entreprises américaines (1,5 que celui des obligations améri- (notamment l’amenuisement de prouver une augmentation de ca- tions pendant entreprises se sont nettement contre 2,5). caines. ses réserves de change, sa grande pital, lors de l’assemblée générale les cinq premiers mois de l’année, améliorés. Une amélioration qui D’un point de vue d’investisseur, dépendance envers les capitaux extraordinaire du 17 juillet. où les obligations d’entreprise des se reflète particulièrement au ni- la diminution du ratio de dette Titres défensifs étrangers, sa vulnérabilité à la Le développeur zurichois de pays émergents se sont appréciées veau de l’endettement net et des des entreprises dans tous les volatilité de sa devise et ses in- substituts osseux prévoit de rele- en moyenne de plus de 7% (soit réserves de liquidités. Jusqu’à pré- grands pays émergents (à l’excep- intéressants certitudes politiques) qui justi- ver le capital autorisé d’actuelle- plus de 5% pour les investisseurs sent, la situation financière des tion de l’Inde) est un élément très fient un positionnement défen- ment 1,6 million à 4,0 millions en euro déduction faite des cou- entreprises des pays émergents positif. La robustesse des entre- Il paraît évident de sous-pondérer sif. de titres d’une valeur nominale vertures de change), le marché se était déjà très bonne, avec un en- prises émergentes est illustrée par les titres technologiques en raison D’une manière générale, grâce de 1 franc, a-t-il indiqué hier. montre désormais un peu plus dettement moyen inférieur à ce- leur capacité bénéficiaire, en de la guerre commerciale, en par- à leur meilleur profil de rende- Le capital conditionnel pour les prudent. lui de leurs homologues des pays hausse dans tous les secteurs à ticulier ceux des émetteurs de ment/risque, les obligations obligations ou d’autres titres de Ce qui n’est guère étonnant développés. l’exception des services aux col- Chine et d’autres pays asiatiques d’entreprise des marchés émer- dette doit quant à lui passer de compte tenu de la dégradation du lectivités. En conséquence, les dans lesquels s’approvisionnent gents demeurent une compo- 1,7 million à aussi 4 millions de contexte macroéconomique: ci- Les ratios de dette obligations de ces entreprises de les fabricants chinois. Il en va de sante à long terme plus impor- titres d’une valeur nominale de tons notamment l’inversion de grande qualité devraient mieux même pour les secteurs des mé- tante que leurs homologues 1 franc. la courbe des taux américaine, le ont diminué supporter les replis généraux du taux et de l’industrie minière, européennes et américaines au Le capital conditionnel réservé conflit commercial entre les marché. ainsi que de l’énergie, qui sont af- sein d’un portefeuille. aux employés et aux administra- Etats-Unis et la Chine, dont l’is- L’année dernière, ces ratios ont Malgré ces fondamentaux avan- faiblis par la baisse des prix des Les investisseurs ne doivent pas teurs doit être augmenté de 1,4 sue est plus incertaine que jamais, continué de baisser. Le ratio de tageux, les obligations Invest- métaux et du pétrole. Il convient perdre de vue cet aspect malgré million actuellement à 2,2 mil- ou encore la baisse des prix des dette des entreprises américaines ment Grade des marchés émer- au contraire de privilégier des ti- la perception du risque souvent lions de titres d’une valeur nomi- matières premières, sensibles à la s’est maintenu à un niveau élevé, gents sont assorties d’une prime tres défensifs issus des secteurs changeante de nombreux inter- nale de 1 franc. conjoncture, et des devises émer- tandis que celui des entreprises de risque attractive de 187 points de la consommation de base, de venants de marché.n Mi-mai, Kuros n’avait pas obtenu gentes. Certes, ces conditions des marchés émergents s’est ins- la finance et des services aux col- en assemblée générale ordinaire crit en net retrait. Fin 2018, le lectivité la majorité de deux tiers des voix rapport entre la dette nette et pour amender ses procédures d’augmentation de capital. – (ats) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous ÜLUNDI ÜMARDI ÜMERCREDI ÜJEUDI ÜVENDREDI Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions de la semaine premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Ü Prendre une décision Ü Tendance Ü Objectifs Ü Indicateur de risques Ü Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 jeudi 27 juin 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA IAM Independent Asset Management 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 167.25 +14.25% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 Tél. 022 818 36 40 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 113.90 +17.18% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 219.54 +22.81% www.blackrock.com/ch www.iamfunds.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 174.02 +23.37% 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 216.10 +14.60% www.cic.ch www.iam.ch Fonds d’allocation d’actifs 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 112.98 +24.18% Fonds en actions 2/1 CHF 1328.65 +14.36% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 879.29 +2.11% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 CHF 1944.44 +10.15% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 102.67 +2.07% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1170.97 +8.82% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.55 +1.71% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2856.69 +22.46% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 138.67 +5.95% Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 EUR 129.49 +7.55% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - Martin Currie Global Funds 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 103.08 +3.21% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 116.23 +9.22% Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 123.45 +7.96% - CIC CH Strategy (EUR) B 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 139.76 +10.97% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 27.91 - 2/1 CHF 123.70 +13.84% Autres fonds 2/1 CHF 185.72 +18.01% Tél. +41 58 809 31 11 UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 119.14 +8.10% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 28.31 - 2/1 CHF 119.14 +10.12% www.efgbank.com 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 111.03 +10.76% 31.73 - Représentant en Suisse: 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 109.30 +16.67% Fonds en actions First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 — - - 277516 New Capital Multihelvetia CHF A Tél. +41 44 206 16 40 — -- 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 1004.81 +7.07% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World Fonds à revenus fixes - Martin Currie GF - Greater China 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 EUR 1211.17 +9.99% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Global Resources Fund RAM Active Investments S.A. Piguet Galland & Cie SA 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 531.70 +19.43% Tél. +41 22 816 87 30 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 109.99 +19.65% Oddo BHF Asset Management SAS www.ram-ai.com Tél. 058 310 44 36 +41 (0)22 596 46 97 Disciplined & Selective [email protected] CACEIS (Switzerland) S.A. am.oddo-bhf.com www.piguetgalland.ch Tél. +41 22 360 94 00 Fonds d’actions www.caceis.ch 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 365206.93 +18.13% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 124.43 +6.97% 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 154.48 +5.46% 2/1 CHF 92.99 +2.67% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 208669.48 +10.56% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 144.17 +11.31% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 173.67 +3.50% 2/1 CHF 93.54 +1.62% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 75.77 +13.14% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 178.18 +4.81% 2/1 CHF 90.61 +3.61% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.29 +2.04% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF -- 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 267.82 +5.46% 2/1 CHF 113.72 +3.08% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1017.71 +7.13% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 345.07 +5.57% 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 113.78 +3.49% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.16 +3.68% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD -- 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 113.28 +4.81% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 247.84 +8.31% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 137.81 +14.46% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 112.53 +14.52% Patrimonium 2703508 RAM North American Eq E EUR 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 150.53 +17.64% 1530802 RAM North American Eq B USD Asset Management AG Fonds d’obligations Tél. +41 58 787 00 00 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF www.patrimonium.ch 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1463.31 +21.03% Fonds immobilier 2/1 CHF 155.10 +10.40% 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 USD 176.75 +9.97% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1475.41 +21.10% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2/1 CHF 159.39 +8.52% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 204.76 +18.41% Zurich Invest AG 2/1 EUR 197.47 +10.42% Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Picard Angst SA Tél. 044 628 49 99 2/1 EUR 423.09 +12.24% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 94.20 +29.04% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Fax 044 629 18 60 2/1 CHF 371.50 +12.07% Tél. 044 214 23 33 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 265.58 +15.87% www.picardangst.com www.zurich.ch 2/1 CHF 101.13 -1.02% www.oppenheim.ch 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 188.74 +14.37% [email protected] 2/1 USD 115.48 +0.80% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 148.36 +14.16% 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 139.35 -2.22% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 154.96 +14.71% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 134.81 -2.44% Cornèr Banca SA - Lugano 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 CHF 58.37 +0.00% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 EUR 244.56 +11.68% BBGI GROUP SA Tél. +41 91 800 51 11 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 USD 51.08 +0.00% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 283.28 +13.44% Tél. + 41 22 595 96 11 Fax +41 91 800 53 49 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 16.22 +6.46% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B www.bbgi.ch 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 CHF 44.38 +0.00% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — AUTRES FONDS 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 95.10 +20.23% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.35 +0.26% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 139.20 +18.97% 2 USD 109.61 +1.56% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah -- 329041 Dekar. Int Ant 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 157.80 +13.28% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 68.20 +22.66% Banque Cantonale de Genève 2/1 CHF 127.38 +3.43% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 49.20 +18.55% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 139.47 +3.65% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 87.20 +8.59% 2/1 EUR 146.91 +3.74% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 67.20 +7.69% Pegaso Capital Partners S.A. bcge.ch/funds 2/1 CHF 137.31 +3.53% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 100.70 +10.54% Tél. +41 91 210 31 94 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 72.00 +8.27% www.pegasocapital.com Fonds en obligations 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 85.30 +10.06% [email protected] 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 147.30 +10.25% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.70 +11.81% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 112.36 +3.35% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 101.21 +1.87% 2/2 CHF 12.08 +6.43% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 EUR 108.17 +3.32% 2/2 CHF 12.80 +7.38% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 122.47 +5.18% Fonds en actions 2/1 CHF 115.09 +2.07% 2/2 CHF 13.92 +8.67% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 CHF 111.74 +4.01% 2/2 CHF 21.67 +15.02% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 112.09 +0.48% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/2 CHF 9.63 +3.10% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.15 +0.30% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 EUR 160.93 +15.86% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 EUR 102.43 +16.04% Index de sécurité TIPERsm Banque Profil de Gestion SA 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 USD 116.52 +15.20% sur le marché suisse Tél. +41 22 818 31 31 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 USD 99.27 +8.72% www.bpdg.ch 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 CHF 119.50 +25.80% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 107.56 +22.53% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 EUR 158.35 +16.57% EUR 19.80 +6.21% 2/1 CHF 216.68 +26.35% 26/06/2019 2/1 USD 108.04 +10.11% ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1556.83 +3.94% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1638.58 +4.50% Addex 0.1% Nestle 0.1% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1573.77 +6.46% Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.5% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1629.61 +6.50% Airesis 0.1% Novartis 0.1% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% LÉGENDES Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Aryzta 0.1% Richemont 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Ascom 0.1% Roche 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Baloise 0.1% Schindler 0.1% Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Cembra 0.1% SGS 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Clariant 0.1% Sika 99.9% Credit Suisse 0.1% Sonova 0.1% distributeur Dufry 0.1% Sulzer 0.1% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% GAM 0.1% Swiss Life 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% 4) Plus commission d'émission Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Holcim 0.1% Swisscom 0.1% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Kudelski 0.1% Syngenta 28.7% Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 1.6% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Logitech 0.1% UBS 14.8% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Lonza 0.1% Zurich Insurance 0.1% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de Données au 26.06.2019 la filière de distribution). 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Big Data Technology for Investor Protection. The Security des frais lors de la vente de placements). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 4) Combinaison de 2) et 3). tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 5) Conditions particulières lors du rachat de parts sistent across 16 million products and can be generated in real time. LÉGENDES DES FONDS UBS TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 *) Cours de la veille under on-going inducements set out by the directive MIFID **) Mise à jourmensuelle II / Investor Protection. 1) Plus commission d'emission 2) Plus commission d'emission et de rachat Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- for the financial industry within Europe to comply with product governance and product suitability. TIPER® by cement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement managers, brokers and advisory firms across the EU meet 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement MiFID II requirements as intended by the authorities. 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) Toute l’actualité sur: www.agefi.com Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs www.cfinancials.com fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES jeudi 27 juin 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 1225515 The Swatch Grp I 273.30 +0.77% - 2.93 481.40/247.70 223481 23090061 IShares EURO EUR-Ac 41.91 - - - 42.41/38.23 1550 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 10.17 - - - -/- 601 24476758 UBS Group N 11.43 +1.20% - 6.13 16.42/11.24 17285150 - 0.52 104.24/84.28 3215 - - 124.66/104.64 11197 3954285 MCH Group N 23.40 -0.43% - - 50.80/15.20 17633 36474934 Vifor Pharma N 135.15 -2.17% - 1.48 192.20/101.80 228594 1210415 ISharesSLI (DE) 102.74 -0.47% - - 35.14/30.93 8 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 122.34 +0.00% - - 9.43/7.94 5020 46852522 Medacta Group N 88.20 -0.90% - - -/- 13972 1107539 Zurich Insur Gr N 340.10 +0.00% - 5.59 344.00/282.40 380062 - - 157.92/148.28 2 - 1.69 9.25/7.85 600 38620023 Medartis Hldg N 59.00 +1.20% - - 84.00/52.00 7077 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.74 -0.22% - - 151.38/142.96 1560 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.30 -0.37% - - -/- — 20806262 MeierTobl Grp N 15.96 +3.23% - - 30.00/14.10 6615 - - 42.04/33.77 904 - - 14.37/13.35 140 A 3982108 Metall Zug N -B- 2200.00 +2.33% - 3.18 3435.00/2020.00 107 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.50 -0.19% - - 5.65/4.80 14160 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.15 - - 1.10 14.18/13.30 2900 10850379 Meyer Burger N 0.50 -2.33% - - 0.98/0.45 275094 - - 93.09/85.00 100 - - 45.50/38.99 2329 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 9.10 +2.25% - 2.20 10.20/6.00 11166 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 148.44 -0.13% - - 22.80/19.96 300 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.22 - - - 58.00/49.40 1540 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 10.06 +0.60% - 5.96 11.94/8.78 100783 - - 141.32/134.20 1700 - - 13.46/13.02 39 1213860 Adecco Group N 19.37 +0.18% - 4.13 23.54/18.03 298575 1110887 Mobimo Hldg N 259.50 +0.39% - 3.85 260.00/215.50 11825 NORD AMERICAINES 1065278 IShs Core STOXX EUR 39.42 +0.45% - - 128.32/123.20 200 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.28 +0.08% - - 41.49/33.22 8672 896792 AdvalTech Hldg N 1.60 +0.00% - - 2.89/1.48 40 25637909 Molecular Partn N 14.40 -0.69% - - 25.65/14.30 19980 - - 112.06/105.16 100 - - 41.49/33.22 8672 47863410 AEVIS VICT N 57.78 +0.00% - 4.33 61.26/42.43 672571 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.58 -0.43% - - 174.38/173.92 500 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.18 - - - 95.59/78.18 2004 24260694 AirTech Group N 179.00 +6.55% - 2.35 237.00/155.00 146 - - 49.50/42.03 230 - - 120.88/102.22 18484 1094762 AIRESIS N 12.60 -5.97% - 6.03 13.40/11.44 15475 903037 Abbott Laborator Rg 80.50 - - - 79.50/63.00 4 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.21 - - - 40.70/33.35 4 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.69 +0.04% - - 136.04/112.24 426 883756 Allreal Hldg N 0.06 -11.43% - - 9.48/0.04 8300 - - 1311.89/998.86 5 - - 72.78/57.04 4 - - 18.13/14.80 38689 45095674 Alpine Sel 2L N 1.18 - - - 1.39/1.15 7765 29798540 Alphabet-A Rg 1077.82 +1.30% - - 13.66/6.49 1500 14423164 IShs EM Div USD 21.54 - - - 115.70/111.12 1200 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 52.44 +0.40% - - 21.22/20.93 172 1919955 Alpine Select N 167.20 +0.12% - 3.89 172.00/149.50 24371 - - 71.20/48.90 85 - - 25.84/21.46 87 - - 16.34/13.93 64540 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 - - - -/- 5503 933071 General Electric Rg 10.00 - - - 117.71/72.00 180 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.17 - - - 10.09/8.11 288010 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.46 +0.37% - 1.36 15.95/13.17 31536 2459027 ALSO Holding N 13.70 +0.00% - 2.19 15.60/13.40 10000 - - 133.00/105.00 20 - - 26.39/20.67 4000 - - 98.20/80.99 265 1910702 APG SGA N 70.10 -0.14% - - 88.90/63.00 5076 1944196 HORNBACH Hold I 52.10 - - - 91.00/65.00 102 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.98 +0.08% - - 15.49/12.40 245 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.17 +0.23% - - 98.20/80.99 265 11024060 Arbonia N 134.80 -0.30% - 2.23 138.00/103.00 6687 - - 79.00/75.50 200 - - 32.36/27.30 2020 - - 19.29/15.68 2290 227101 Arundel N 248.50 +0.61% - 4.02 391.00/243.00 1631 28467085 PayPal Holdings Rg 112.44 - - - 67.50/33.80 200 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.31 - - - 13.82/11.72 2 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.17 +0.23% - - 22.14/18.27 106 4323836 ARYZTA N 12.80 -0.16% - 1.56 17.12/10.00 45611 - - 16.00/9.20 87 - - 97.43/89.29 2200 - - 20.49/16.96 14328 1133920 Ascom Hldg N 2.08 +1.96% - - 5.45/1.99 2273 961618 Pepsico Rg 128.00 - - - 130.00/99.50 14 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 179.03 - - - -/- 240000 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 86.74 -0.68% - - 109.84/92.66 295 40488012 ASMALLWORLD N 1.09 -1.44% - - 3.34/0.99 128057 - - -/- 120000 - - 148.28/116.78 3220 12748036 Autoneum Hldg N 12.68 -0.63% - 3.55 20.15/12.02 53614 N 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 44.79 -0.68% - 4.64 90.11/82.85 1419 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 118.64 -1.31% - - 47.47/39.45 753 2.32 +7.91% - - 8.87/1.89 1000 - - 11.09/7.10 347062 - - 222.95/180.82 612 133.20 +3.58% - 2.70 239.20/112.60 23564 505943 Nebag N 699232 Royal Bank Canad Rg 73.50 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 38.02 +0.18% - - 110.28/101.14 100 10602719 UBSETF GoldUSD A D 134.00 -1.50% - - 110.96/91.76 1664 37207134 Nestle 2L N - - 287.95/251.90 1 - - 110.96/91.76 1664 3886335 Nestle N 10.50 +0.96% - - 11.60/9.80 3925 555100 Schlumberger Rg 38.00 +1.60% 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.19 -0.22% - - 198.38/190.08 1113 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.75 -0.90% - - 12.26/10.31 1845 1081986 NEW VALUE N 100.86 -0.30% - - 102.76/74.82 375000 - - 247.80/235.00 874 - - 17.20/14.37 3 703683 New Venturetec I 100.10 -0.89% - 2.45 102.52/74.62 369519 10641130 Unisys Rg 9.25 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 111.12 -0.11% - - 167.94/160.82 2 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.25 - - - 17.63/15.64 6820 1200526 Novartis N - - 1.36/0.60 7343 - - 246.95/230.00 33 - - 18.59/15.52 1000 3845941 Novartis N 2L 0.77 - - - 10.00/3.82 4386 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 111.00 - 2308797 IShs Euro Div EUR 22.80 -1.19% - - 122.84/112.10 2400 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.21 -0.83% - - 22.83/19.60 50 9.10 +1.11% - 2.83 91.94/63.51 415388 - - 102.94/92.80 469 - - 14.58/12.26 13 89.02 -2.07% - - 92.10/72.00 725000 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.07 +0.09% - - 60.79/53.34 12820 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.59 -0.27% - - 16.98/14.19 2100 89.68 -1.70% - - -/- 8800 - - 18.98/18.95 12600 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.68 - - - 5.47/4.55 27250 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 94.63 -0.38% - - 15.75/14.43 2579 - - 59.72/49.37 173 - - 25.58/20.38 2100 AUTRES 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.23 - - - 28.61/23.50 645 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 94.63 -0.38% - - 21.80/17.12 28884 - - 37.32/30.87 1650 - 1.44 19.41/15.54 19024 3186826 Anglo American Rg 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.90 - - - 56.27/44.27 2178 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.14 +0.07% - 1.47 16.09/13.09 13500 455617 Come - - 5.59/4.53 870 - - 17.42/14.06 81 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/18.50 1226 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.78 - - - 21.30/13.83 10593 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.93 - - - 22.70/18.92 5 1462983 Formulafirst Br 0.35 - - - 1.36/0.35 1676 - - 51.42/42.03 8177 - - 16.52/13.82 640 O 803185 Gold Fields Rg 92.00 +2.45% - - 141.90/76.10 8277 20026095 IShs Gl Co Bn USD 94.23 -1.47% - - 37.43/31.08 1723 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.98 -0.18% - - 24.55/20.08 42495 35514757 Liechten Landb N 29.40 - - - 33.80/26.20 500 - - 44.16/34.56 60 - - 19.44/16.31 1650 34617770 ObsEva N 3381261 LumX Grp Rg 5.25 -7.08% - - 5.65/2.12 17771 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.14 - - - 26.25/21.56 5 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 101.84 - - - 55.73/46.17 113 81682 OC Oerlikon N 2791431 Newron Pharma N 59.70 -2.61% - 3.52 71.90/55.60 12944 - - 11.89/9.04 7190 - - 21.30/17.73 12150 3828567 Orascom Devl N 11.00 +4.76% - - -/- 1973 490580 Saint-Gobain 0.09 +1.12% - - 0.20/0.06 105622 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.09 - - - 8.25/6.55 285 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD135.84 - - 3.53 10.99/9.18 184 342080 Orell Fuessli Hld N 11.69 -0.26% - 8.55 16.74/10.59 628077 2844943 SCOR 6.08 +1.33% - - 13.78/5.33 14668 - - 99.82/93.64 21000 - 2.34 82.43/79.52 354 B 11167736 Orior N 15.00 +7.14% - - 17.30/11.55 40233 1128957 SHLTelemedicine Rg 37.23 -1.02% - - 44.00/32.74 20 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.51 -0.26% - - 103.06/94.64 100 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 42.45 -0.02% - 1.97 114.98/110.74 454 90.00 -1.10% - 4.44 110.00/77.00 293 352780 Volkswagen I 42.65 - - - 49.20/36.00 450 - 4.72 4.55/4.14 140264 - 2.69 103.74/82.74 23552 82.00 +0.99% - 2.73 92.70/74.00 11554 352781 Volkswagen Vz I 6.40 -1.54% - - 8.40/5.00 2145 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 10.70 -0.78% - - 106.80/94.55 14000 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD212.85 -0.56% - 1.97 278.60/206.50 4637 158.00 - - - 191.40/148.00 579 - - 95.90/86.60 5500 - - 48.52/39.00 2010 1253020 BACHEM HLDG N -B- 128.40 +0.31% - 2.14 148.58/106.18 3513 161.90 -0.23% - - 186.96/151.00 170 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 108.90 -0.27% - 1.58 5.09/4.45 200 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD107.38 +0.51% - 2.04 109.44/83.73 1138 - - 176.90/135.60 1000 - - 124.16/118.14 3 - - 11.84/11.34 3000 27480484 Baloise Hldg 2L N 173.00 -0.06% - 3.48 176.70/131.10 83254 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 286.91 - - - 46.77/38.65 6018 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD107.38 +0.51% - - 13.87/13.25 11907 - 1.84 494.00/430.00 103 - 0.93 101.32/98.21 12559 - - 18.91/15.75 75 1241051 Baloise Hldg N 172.20 -0.23% - 0.21 2064.00/1504.00 9872 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.51 - - 2.66 127.02/101.96 13703 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.05 - - 4.24 17.52/14.55 272 - 5.19 -/- - 1.68 121.80/114.64 1178 - 2.24 20.47/15.96 368 130775 Bank Linth LLB N 490.00 +0.41% - - 69.60/33.46 — 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 247.80 +0.00% - - 117.14/99.19 1458 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.87 -0.12% - - 88.55/72.86 655 - - -/- 63715 - 2.08 77.05/74.79 778 - 4.81 14.91/13.92 533 900296 Barry Callebaut N 1948.00 -0.71% - 4.66 74.60/55.05 2220 P 2585405 IShs Govt Bd EUR 160.51 - - 1.95 88.92/86.98 41 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.31 -1.78% - - 14.18/10.96 4853 - 3.25 59.00/52.00 42718 - 2.76 164.76/132.98 888 - 2.57 31.67/27.56 11075 11450563 BASF N -- - 4.64 820.00/688.00 47231271 Panalpina Welt 2L N 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 235.88 - - 3.00 104.84/84.26 72788 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.50 - - 2.68 60.69/53.13 51041 - 3.47 246.50/181.00 640 216808 Panalpina Welttra N - 1.88 286.85/216.65 7863 - - 2197.00/2197.00 10 1143244 Basilea Pharmaceu N 35.00 +1.86% - 1.69 5980.00/3750.00 4784 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 116.02 +0.19% - 3.45 123.90/102.18 9867 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.75 - - - 31.70/26.29 1129 - 2.02 328.00/264.50 2671 2460882 Part Grp Hldg N 221.20 -0.36% - - 228.60/110.80 11408 - - 16.62/12.20 312 - - 35.50/28.54 7937 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.14 25.50/18.00 242 11853036 Peach Property N 74.65 -0.33% - 3.43 85.80/66.55 54815 18425202 IShs JPM EM Bd USD 97.97 - - - 24.93/16.76 27726 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.94 - - - 27.06/17.76 5361 - - 44.20/40.40 6096 911512 Perfect Hldg N 752.40 +0.53% - 2.92 793.00/581.50 54460 - - 14.62/13.02 7 - - 34.67/27.62 3531 3838999 BB Biotech N 65.45 -0.91% - 2.78 72.00/57.60 8294 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.30 +2.46% - - 34.00/25.10 9063 BERNOISES 13167739 IShs JPM Govt USD 60.18 +0.08% - - 16.73/12.28 630 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.90 - - - 35.46/28.65 2000 - - -/- 3078 218781 Phoenix Mecano I - - 0.03/0.00 40000 - - 6.10/5.00 25000 - - -/- 150 35066567 BC Jura N 57.00 -3.39% - 3.86 936.00/900.00 28934 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 +0.00% - - 134.00/51.50 100 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.23 - - - 138.40/114.50 83 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.92 - - - 60.60/57.41 6 - 2.19 105.80/58.95 6124 12252764 Poenina hldg N 131.00 +0.00% - 3.80 688.00/424.00 320 - - -/- 1000 - - 53.46/48.99 25 1525171 BC Vaudoise N 754.00 +0.13% - 3.02 216.00/132.10 653 10621379 Polyphor N 447.50 +2.29% - 2.01 251.00/218.00 671 10201284 ACRON HELVETIA N 4.98 - - - 5.45/4.05 2494 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.36 -0.39% - - -/- 31 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.35 -0.93% - - -/- 1400 - - 3.56/2.40 22295 608992 Private Equity N 249.00 +0.40% - 3.79 54.79/42.90 1039 32440249 Admicasa Hldg N 16.00 - - 1.21 23.00/13.50 200 - - 140.86/125.64 50 - - 65.35/53.71 128 969160 BEKB N 230.50 -1.07% - 1.70 206.00/180.00 8605 1829415 PSP Swiss Propert N 44.80 -1.97% - - 34.75/8.99 16100 1147156 AP Alternat N 195.50 - - - 230.00/193.50 502 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.15 - - - 132.74/109.80 1142 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 24.39 - - - 51.85/47.09 190 - 2.43 362.40/252.00 1000 - 3.20 72.00/58.00 560 36550197 Athris N 1670.00 - - - 1730.00/1600.00 - - -/- 14979 - - -/- 19 150319 BELIMO Hldg N 5910.00 -0.67% - 2.35 371.40/226.20 1142 9.36 -2.19% - 3.09 114.80/90.60 122558 2377723 Aventron N 9.79 +3.05% - 2.55 10.40/8.70 5 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.83 -0.19% - 1.27 97.98/94.09 145 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.33 -0.56% - - 51.69/48.48 100 - 5.11 93.00/68.00 11238 62.50 +0.81% 1339601 BV Hldg N 8.85 - - - 9.98/7.90 816 - - -/- 1000 - - -/- 2000 31596632 Bell Food Gr N 272.50 +1.49% - 1.56 950.00/790.00 2764 113.20 -0.53% 21218624 Novavest N 42.00 -0.71% - - 42.85/36.12 420 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.26 - - - -/- 37403 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.13 -0.66% - - 27.99/23.81 392 8939 30678297 Promaxima Immo N 4.89 - - - 14.40/3.90 5700 - - 105.16/89.82 10 - - -/- 200 2842210 Bellevue Group N 21.40 +0.94% 1785508 Q Cap I 32.30 - - - 32.30/31.05 998 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 47.87 +0.32% - - -/- 1000 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.95 - - - 29.63/28.02 30 13 38462993 SenioResidenz N 51.00 +2.00% - - 56.94/49.50 90 - - 151.64/123.68 4 - - 26.13/22.00 778 1820611 BFW Liegenschafte N 43.20 +0.23% 2392655 Swiss Estates N 4.20 -20.60% - - 5.80/3.11 1600 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.19 - - - 9.89/5.89 127146 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.08 -1.44% - - 60.61/50.30 6412 1930453 Swiss Estates PS I 2.00 +0.00% - - 3.88/1.91 500 - - -/- — - - 35.90/29.41 2500 13029366 BKW N 64.70 -1.97% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 500 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.80 +1.31% - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.14 - - - 74.00/60.17 7 19304250 Wockhardt Bio I 0.47 - - - 5.00/0.50 - - -/- 500 - - 35.47/32.13 3481 46002711 Blackstone Res N 1.24 -0.40% 5 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 50.36 -0.59% - - -/- — 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.82 - - - 62.24/60.54 100 33 - 1.72 137.40/113.98 55 - - 29.42/21.10 9318 147355 BLKB 906.00 -0.44% 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.96 - - - 108.08/94.69 3339 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.09 -0.04% - - -/- 850 - - 106.76/85.79 150 - - 24.91/22.79 61 1268465 Bobst Grp N 68.40 +0.37% 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.82 - - 0.78 160.30/149.20 400 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.33 - - - -/- 10 - - 150.20/149.10 15 - - -/- 97 23862714 Bossard Hldg N 148.80 +0.20% R 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.20 - - - 145.60/136.00 200 18163057 UBSETF MSWld USDAD 53.57 -1.45% - - -/- 717 - - 1091.20/932.80 116 - - -/- 50 47324350 Bq Prof Gestion N 3.20 - 2308843 IShs UK Divid GBP 9.12 - - - 1362.60/1114.00 309 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.75 -1.75% - - -/- 2969 - - 3530.50/2982.00 4 - - 88.55/72.00 1982 35049471 Bque Cant Geneve N 199.50 +0.00% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 -7.69% - - 0.01/0.00 218290 3007836 IShs UK Proper GBP 7.03 -0.35% - 4.27 108.50/95.00 1120 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.25 +0.02% - - 88.55/72.00 1982 - 3.44 183.10/119.00 7176 - - 106.70/98.24 800 - - 34.70/30.02 2000 243217 Bucher Industries N 329.20 -0.72% 367144 Rieter Hldg N 145.30 -1.16% - 3.17 283.30/214.90 108286 22407388 IShs USD Cor Bd USD 94.80 - - - 112.82/103.88 2800 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.94 -0.01% - - -/- 8000 - 3.17 283.00/219.20 21778 - - 58.00/51.48 1133 - - 58.40/26.10 45 2553602 Burckhardt Compre N 255.00 +0.79% 1203204 Roche Hldg G 274.50 -0.65% - 2.98 1250.00/1115.00 136 22593004 IShs USD Dur Bd USD 99.40 - - - 136.92/112.78 504 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 113.50 -0.26% - - 57.00/48.00 2746 - - 48.46/41.90 43 - - 16.15/14.30 3000 21225580 Burkhalter Hldg N 76.30 +0.13% 1203211 Roche Hldg I 274.40 -0.80% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.51 -0.23% - - 107.98/101.34 930 1714271 UBSETF SMI CHF A D 101.64 -0.35% - - 18.00/15.41 117 - - 34.81/29.99 10621 - - 15.23/13.26 51 820735 BVZ Hldg N 900.00 -2.70% 2560733 Romande Energie H N 1210.00 -1.63% FONDS SUR INDICES ETF 13876308 IShs USD Hi Yld USD 100.20 +0.06% - - 38.29/32.84 5880 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 256.85 -0.39% - - 17.07/15.93 3800 - - 67.32/55.93 5679 - - 20.44/16.29 12500 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1961.00 - - - -/- — 22592984 IShs USD HY Cor USD 89.60 - - - 57.38/48.18 1219 18163074 UBSETF SP500 USD AD 46.24 - - - 20.03/15.93 940 - - 64.66/51.74 2000 - - 36.90/32.75 10000 - - 19.83/17.01 3650 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 54.56 - - - 50.05/48.81 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.05 +0.40% - - -/- 8529 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.52 -0.06% - - 21.35/17.68 268 - - 342.10/276.65 1 - - 58.38/46.23 1118 - - 18.35/16.08 1000 C S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.49 - - - 82.74/65.86 3 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.61 - - - 300.35/240.30 225 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.78 -0.46% - - 31.10/25.76 10232 - - 34.70/21.60 280 - - 16.84/14.47 17152 - - 144.52/112.64 1676 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 337.00 +0.04% - - 34.70/21.60 5650 19328350 IShs World CHF-Acc 45.62 -0.45% - - 28.05/23.18 656 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.82 -0.36% - - 15.56/12.86 61518 - - 97.16/97.16 5650 - - 15.39/12.32 148 - - 58.20/47.26 27 12663946 Calida Hldg N 27.60 -2.13% - - 37.00/27.60 14435 2714864 Santhera Pharm Hl N 15.40 +5.19% - - 22.30/5.55 34176 - - 104.12/99.76 1 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.22 -0.06% - - 57.02/47.10 10 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.72 -0.87% - - 43.00/35.10 85510 - 4.71 349.00/228.00 175 - 3.04 343.00/214.00 109 - - 46.44/36.16 100 - - 68.90/56.58 15 - - 34.45/28.24 9111 1100359 Carlo Gavazzi I 255.00 -1.92% - - -/- 3651 906209 Schaffner Hldg N 214.00 - - 1.89 238.80/183.00 28151 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 70.06 - - - 191.12/188.30 127 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 124.64 -0.14% - - -/- 12900 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.14 +0.06% - - 33.73/28.87 100 - - 18.40/14.80 500 - 1.85 246.40/188.50 98846 - - 39.01/31.50 1200 - - 56.20/44.69 10542 - - 141.28/87.21 2081 18667529 Castle Altern 2L N 18.40 - - - 17.05/14.50 3100 2463821 Schindler Hldg N 212.00 -0.28% - - 50.50/31.20 12 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.63 +2.21% - - 326.20/320.85 494 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 121.46 +0.08% - - 76.48/59.99 4526 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.89 +0.82% - - 54.07/44.51 8432 -20.55 17.15/14.35 11515 - - 0.86/0.40 217477 - - 67.72/59.50 30 - - 30.04/29.17 635 - - 19.18/14.69 27395 509275 Castle Alternativ N 18.20 - - 4.01 99.20/73.25 68878 2463819 Schindler Hldg PS I 216.60 -0.32% - 4.46 1230.00/828.00 716 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.63 +2.21% - - 107.88/92.05 50 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 114.94 -1.79% - - 45.81/35.51 528 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 77.06 - - - 47.94/38.40 1 - 1.44 455.00/400.00 102 - - 72.70/34.20 42268 - - 117.02/113.02 13025 - - 70.72/67.70 9 - - 15.12/12.53 7 18458715 Castle PE 2L N 14.70 -2.00% - - 4.18/2.10 24 227731 Schlatter Ind N 38.40 +0.00% - - 93.50/84.00 895 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 104.32 - - - 105.12/97.90 1 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.86 -0.15% - - 65.52/63.56 2359 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.85 -0.39% - - 16.08/12.74 696 - 1.81 70.60/35.40 691 - 2.41 120.00/73.80 21701 - - 81.56/74.69 200 - - 67.33/61.28 3 - - 5.10/3.66 299525 4885474 Castle Private Eq N 14.60 -0.68% - 4.90 108.40/96.44 156 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.46 -0.22% - - -/- 650 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 95.72 - - - 141.20/108.82 600 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 88.09 -0.07% - - 59.41/58.83 168 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.30 -0.12% - - 51.41/42.80 1474 - 2.44 89.58/60.44 111490 - 3.11 2697.00/2151.00 18585 - - 35.34/30.21 5 - - 44.83/40.00 1320 - - 54.53/44.19 6081 22517316 Cembra Money Bk N 93.40 +0.38% - 2.85 27.08/17.49 855809 1075492 SchweiterTechnol I 896.00 +0.11% - 0.76 469.50/318.00 8743 4878674 ComS ATX ID 39.71 - - - 200.35/144.60 30 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 162.14 +0.10% - - 38.33/36.36 28 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 31.57 -0.30% - - 47.20/39.19 25 - 3.45 123.16/80.00 7267 - 3.21 -/- 123357 - 2.40 124.64/104.28 10 - - 30.98/29.38 6925 - - 27.99/22.75 6587 193185 Cham Group N 416.00 -0.72% - 0.22 109.60/74.45 8425 40670512 Sensirion Hldg N 34.55 -3.22% - 1.24 167.75/112.70 359086 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.36 - - - 315.85/262.75 2 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 102.68 -0.35% - - 33.45/29.47 150 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.51 +0.73% - 1.20 157.54/128.74 14 - 2.20 1230.00/731.00 2016 - 0.28 6440.00/4000.00 22 - - 50.59/41.38 11 - - 138.76/120.06 30 - - 116.38/91.84 144 162581 CI COM Pr P 2.58 - - 0.78 89.00/76.00 140 3281613 SF Urban Prop N 91.00 -0.55% - - -/- 29000 11555647 ComS C BuF DS ID 31.44 - - - 38.15/26.24 22 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 266.10 -0.26% - - 175.36/143.06 738 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2251.00 - - 1.36 107.08/85.70 541 - 0.25 154.00/90.00 615 - 1.32 236.00/144.55 221717 - - 17.45/15.05 1345 - - 218.65/181.70 1 - - 59.56/49.57 2549 870219 CicorTechnologie N 55.30 -0.72% - - -/- 128000 23922930 SFS Group N 82.90 +0.24% - - -/- 350 11555642 ComS C BuF L ID 329.55 - - - 82.70/71.85 975 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 121.88 -0.26% - - 72.75/69.61 2966 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.16 - - - 177.84/171.10 2800 - 2.28 16.25/10.36 905190 - 4.36 27.40/19.40 1 - - 32.34/26.62 1000 - - 35.79/35.11 30 - - 175.84/168.36 700 1434511 Cie FinTraditi P 102.00 +2.00% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.53 91.15/77.20 173986 11555644 ComS C BuF S ID 59.23 - - - 70.01/55.44 1 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.40 +0.82% - - 71.73/63.29 1574 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 31.39 +0.54% - 0.74 110.42/103.62 103 - 3.63 527.16/422.00 1889 - - 41.18/34.77 80 - - 34.50/34.40 18 - - 17.72/16.72 1646 21048333 CieFinRichemont N 81.82 -0.20% 249745 SGS N 2510.00 -0.99% - - -/- 124715 10239604 ComS C Com EW ID 100.06 +2.88% - - 164.26/115.08 25 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 25.21 - - - 67.96/63.34 11 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 26.03 -0.89% - - 181.16/169.98 1285 - 1.94 71.00/41.00 97 - - 83.03/76.46 30 - - 234.05/196.02 680 - - -/- 500 1214263 Clariant N 19.33 +0.13% 1428449 Siegfried Hldg N 343.50 -1.01% - 0.62 896.20/587.00 21406 4561617 ComS C EONIA ID 112.42 - - - 17.05/14.67 3 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.45 - - - 64.32/51.08 199 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 32.48 - - - 41.14/36.21 487 - 3.34 129.40/75.15 61524 - - 45.81/37.39 130 - - 156.60/136.00 5 - - 76.31/62.00 10291 2534325 COLTENE HLDG N 86.90 +1.05% 43537795 SIG Combi Grp N 10.90 +0.37% - 5.78 95.00/66.90 105130 4561626 ComS C FED ERI ID 100.92 - - - 41.15/37.71 10 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.98 +0.50% - - 47.86/44.46 250 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 33.22 -0.17% - - 426.40/350.80 16464 - - -/- 10200 - - 63.10/55.04 50 - - 198.52/161.58 3 - - 380.45/322.50 5940 36082699 Comet Hldg N 92.20 +0.22% 41879292 Sika N 165.40 -0.87% - 3.43 483.90/337.70 120944 10631063 ComS CAC 40 ID 79.69 - - - 115.32/94.44 870 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.06 - - - 235.90/185.92 1 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.62 - - - 48.35/40.74 14992 - 5.65 102.95/84.20 854497 - - 52.08/40.48 215 - - 279.55/213.90 218 - - 482.70/252.90 93 24401750 Conzzeta -A- N 818.00 -0.61% 131926 SNB N 5430.00 -1.09% - - 100.85/84.38 80000 4561632 ComS DAX ID 125.04 - - - 114.00/106.58 150 33134041 Lake SWMSCE AC 119.10 - - - 86.55/65.09 8 30358994 Van Corp Bond EUR 59.68 -0.12% - - 278.00/228.00 1468 - 4.51 499.40/427.00 127839 - - 62.71/53.37 50 - - 50.81/47.19 1500 - - 39.49/33.30 5900 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 83.40 -0.95% 43374645 Sonova Hldg 2L N 221.40 -1.42% - 2.39 75.80/34.25 127489 12603139 ComS DivDAX ID 31.62 - - - 83.84/67.85 265 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 50.99 - - - 51.57/47.74 500 30359005 Van Corpor Bd USD 52.53 - - - 62.10/52.21 4338 - - 109.08/99.42 15 - 2.31 139.80/122.20 4383 1111570 Crealogix Hldg N 99.80 +0.81% 1254978 Sonova Hldg N 220.50 -1.61% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 198.16 -1.09% - - 63.43/55.08 82 42746016 LIF F EN US DD 54.05 - - - -/- 4852 45827970 Van Corpor USD-Acc 51.97 - - 4.07 208.50/178.60 6106 - - 23.63/19.97 5682 - - 125.72/109.80 995 - 2.79 197.30/176.70 16842 45422569 CS Group 2L N 12.22 - 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4878600 ComS DJ SwT30 ID 121.98 - - - 29.80/24.86 200 29640648 LIF JPM MfEu In AC 133.54 - - - 40.85/33.94 60 25116456 Van Dev World USD 62.25 - - 2.53 139.70/123.80 41207 - - 75.87/64.32 9195 - - -/- 250 - 2.01 198.00/171.30 2335 1213853 CS Group N 11.50 +1.55% 915331 Spice Priv N 21.80 +0.00% 4561638 ComS DJIA ID 304.28 - - - 62.70/50.23 4577 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 127.02 - - - 45.90/43.64 460 30359019 Van EM Gover Bd USD 50.65 -0.53% - 3.07 223.60/188.00 4806 - - 29.56/22.56 1115 - - 10.22/9.09 18985 - 2.93 466.75/399.50 1493 803838 SPS N 83.85 -0.18% 4561438 ComS ES SD30 ID 45.34 - - - 48.53/40.94 450 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.60 - - - 128.44/107.80 65 45828041 Van EM Gover USD-Ac 51.35 - - 1.85 117.50/99.30 5336 - - 84.00/63.67 50 - - 10.98/10.60 2500 - 2.71 142.00/121.50 8495 1148406 St.Galler KB N 439.50 +0.34% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 37.23 - - - 22.47/19.37 8 37627737 LIF UFlo RN UE D 95.97 - - - -/- 7530 40070038 Van ETF 1-3 USD 49.80 - - 1.92 276.00/236.00 1979 - - 19.37/12.93 800 - - 11.98/10.96 7900 - 2.43 141.60/120.50 7009 D 217818 Stadler Rail N 45.50 -0.48% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.61 - - - 7.73/5.94 38642 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 19.02 - - - 12.44/11.07 6619 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.02 - - 2.55 177.70/151.10 3712 - - 339.70/273.85 3384 - - 17.24/15.52 9 - 2.55 73.45/62.85 42925 3048677 Daetwyler Hldg I 149.80 -1.32% - 2.00 199.60/122.60 13381 236106 Starrag Gr Hold N 51.50 +0.00% 4561435 ComS ES50 ID 79.86 - - - 212.05/187.56 2 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.44 +0.76% - - 71.15/60.34 23 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 27.07 - - 2.38 106.80/90.00 8526 - 2.26 900.00/630.00 3 - - 146.42/132.66 1 - - 288.55/230.05 148 - 2.72 121.50/103.10 59930 853104 Datacolor N 665.00 - - 3.29 76.10/55.50 92480 1228007 Straumann Hldg N 853.00 -1.43% 13351130 ComS FAZ Index ID 29.33 - - - 53.41/41.04 100 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 104.39 - - - 12.07/11.82 1734 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.12 - - 3.61 77.00/64.70 10731 - 2.18 787.50/573.00 8236 - - 116.04/82.73 30 - 0.06 14.70/13.96 7824 12667353 DKSH Hldg N 56.30 +0.63% - - 700.00/430.00 38 3838891 Sulzer N 104.80 +0.96% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.16 - - - 46.90/34.51 20 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 135.38 - - 2.72 161.04/128.48 352 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.37 - 26/06/2019 - 5.05 134.00/77.94 306261 - - 118.54/89.94 65 - 2.66 68.52/53.76 10310 1179595 Dormakaba Hldg N 688.50 -1.22% 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.65 +0.21% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 39.17 - - - 216.75/191.86 11 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 143.94 -0.68% - 2.83 12.19/10.53 4000 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.97 - - - 98.01/87.60 29 - - 12.69/10.69 12010 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 516.00 -2.27% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 483.90 +0.50% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 148.38 -2.36% - - 156.82/124.44 6336 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.11 +0.41% - - -/- — 18575472 Van FTSE Em Ma USD 56.43 +1.04% - - 126.66/115.68 15 - - 83.40/74.75 3 2340545 Dufry N 79.14 -0.25% 1485278 Swiss Life Hldg N 481.70 +0.15% 11058139 ComS FTSE100 ID 78.72 - - - 156.28/135.68 100 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 279.00 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 34.11 -0.16% - - 112.40/91.81 60 - - -/- 10 12688156 Swiss Re N 99.08 +0.08% 11058191 ComS HSCEI ID 15.88 - - - 69.86/60.01 250 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.59 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 70.58 - - - 63.07/62.82 100 - - 13.35/8.50 11883 28649180 Swiss Re N 2L 99.46 +0.26% 11058186 ComS HSI ID 42.00 - - - 97.40/84.58 2600 42662177 Mul L SP500 B AC 17.87 +0.66% - - 15.28/12.45 12452 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 33.68 - - - 182.26/160.98 3 - 2.72 121.02/100.42 5 E 874251 Swisscom N 488.10 -0.41% 4878178 ComS M East Eu ID 39.44 - - - 36.40/31.00 10 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.87 - - - 10.84/9.04 53530 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 62.20 - - - 74.50/63.25 10 - 1.73 10.64/8.94 400 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.80 +5.50% 4878087 ComS M Eu ID 63.22 - - - 81.99/64.32 1 29963361 Mul Ly SP500 DHD 133.72 -1.02% 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 28.18 -1.12% - - 70.03/67.17 6 2473640 Edisun Power Euro N 102.00 - - 0.98 107.00/56.00 1010 4878596 ComS M Eu Md ID 108.53 - - - 54.66/46.84 1 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 106.63 - 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.34 - -15.77 17800.00/14300.00 4 - - 101.42/88.21 80 134749 Edmond de Roths P 15500.00 +0.00% - - 5.05/2.30 4472 T 4878599 ComS M Eu Sm ID 45.90 - - - 131.00/97.45 20 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 90.88 - 30359006 VanTreasury Bd USD 24.34 +0.16% - 4.57 7.97/5.25 54884 - - 94.00/80.04 519 716295 EEII P 4.70 - - - 442.00/326.00 20 1117825 Tamedia N 25308000 ComS M It ID 112.46 - - - 28.97/25.01 30 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 169.10 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 106.45 - - 0.97 973.00/667.50 4541 1210019 Tecan Grp N - 2.06 106.90/87.72 1184 2226822 EFG Intl N 6.57 +1.08% - 2.31 648.50/447.60 23161 1245391 TEMENOS N 104.80 +0.77% - 4.29 155.50/97.30 758 4878180 ComS M Jap ID 56.48 - - - 99.87/80.93 7 35913864 Pictet Rob-HP CHF 150.40 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 51.82 - - 2.45 32.50/27.90 3918 632685 The Native I 252.00 +0.80% - 0.83 256.00/179.30 16530 - - 101.84/93.25 1200 531916 Elma Electronic N 424.00 - - - 14.90/10.00 350 1225515 The Swatch Grp I 174.00 -1.42% - 0.43 184.55/106.90 148807 4878174 ComS M N Amer ID 80.27 - - - 114.12/114.12 20 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 138.80 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.83 - - - 0.31/0.19 412523 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/0.80 1500 - - 117.54/108.48 100 1282989 Emmi N 924.00 -1.86% 23135110 Thurgauer KB PS 1.16 - - 2.93 481.40/247.70 223481 4878176 ComS M Pac ID 58.13 - - - 44.59/40.65 8 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1070.40 -1.42% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.57 - 21470635 Titlisbahnen N 273.30 +0.77% - 3.08 88.65/47.60 151089 - - 174.12/149.56 1 1644035 EMS-CHEM HLDG N 629.00 -0.24% 1160768 Tornos Hldg N 51.95 +0.48% - 2.69 111.50/98.60 3815 4878177 ComS M Pac xJap ID 61.95 - - - 69.57/52.52 600 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1330.80 -1.38% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.26 - 104.00 -0.95% - 2.69 450.00/340.00 408 - - 27.89/21.38 72 3965118 Energiedienst Hld N 30.60 -0.97% 349.00 +0.29% - 3.19 12.53/5.68 17758 25308027 ComS M Sp ID 21.18 -0.61% - - 139.18/125.72 3000 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3435.50 -2.26% 18575459 Vang FTSE All USD 84.33 +0.21% - - 40.44/40.44 50 3447695 ENR Russia Invt P 10.00 - 8.79 -0.34% 4878185 ComS MTaiw ID 26.99 - - - 28.87/28.25 482 34479969 SFCommPropFd 99.50 +0.30% 18575459 Vang FTSE All USD 84.33 +0.21% - - -/- 200 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -0.92% 4878186 ComS M USA ID 76.13 - - - 93.90/93.90 7141 28328988 SIUE UTRBECBUE C 103.55 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 33.99 +1.00% - - -/- 250 4878086 ComS M Wld ID 59.98 - - - 38.42/33.44 26266 31966136 SIUE UTRBECBUE D 109.53 - 41860972 Vanguard DAX EUR 26.63 - - - -/- 104 23721493 ComS MDAX ID 26.22 - - - -/- — 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.07 - 3284753 Varta 59.40 - - - -/- — F 13137330 ComS MSCI Em ID 45.28 - - - 25.51/20.85 — 12930745 SPDR ACWI USD Acc 130.42 -0.26% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.21 +0.17% - - 1279.80/1084.40 740 932009 Feintool Int N 66.20 +0.61% - 3.02 118.00/63.30 2674 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 78.48 - - - 1262.00/1091.40 1297 21164781 SPDR Asia Div USD 46.25 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.67 - 31941693 Flughafen Zuerich N 181.20 -2.16% - 3.81 214.80/159.00 76403 - - 1290.20/728.50 7 354151 Forbo Hldg N 1709.00 -0.12% - 1.23 1799.00/1318.00 3000 U 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.17 - - - 1245.00/783.50 11 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 105.94 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.09 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - 1600.00/1420.00 1291 - - 718.50/623.20 20 4582551 Fundamenta Real N 14.15 -1.74% - 3.53 -/- 16724 3336167 U-blox Hldg N 80.20 +1.01% - 2.00 203.40/67.70 27007 11058258 ComS NY A Gold ID 18.38 -1.23% - - 725.10/633.20 20 21165083 SPDR Gl Div USD 32.98 -0.11% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.26 - 40222755 UBS Group 2L N 11.60 - - - 16.08/11.47 905700 - - 12.88/10.85 15 24476758 UBS Group N 11.43 +1.20% - 6.13 16.42/11.24 172851 10631084 ComS PSI 20 ID 6.63 - - - 13.10/11.00 101 19440157 SPDR Gl Re Est USD 36.51 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.10 - - - -/- 3020 11058133 ComS S&P 500 ID 323.15 - - - -/- 10 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 62.03 +1.17% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.95 - - - 154.18/120.96 4001 4878188 ComS S&P MC 400 ID 197.70 - - - 31.60/29.44 45 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 53.16 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.53 - - - 31.06/27.31 5746 20158589 ComS S&P S40I ID 142.48 - - - 25.49/24.66 5726 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.00 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.18 - - - -/- 2500 G V 4878591 ComS S&P SC 600 ID 45.29 - - - 11.12/9.89 6517 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.36 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.20 - - - 25.01/22.81 450 4561484 ComS S600 AP ID 95.24 - - - 20.78/19.26 850 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 53.94 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.64 - - - 202.25/193.02 200 36067446 Galenica N 49.20 -0.20% - 3.46 58.95/42.16 83339 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.80/10.00 4000 4561494 ComS S600 Bank ID 35.69 - - - 5.20/4.92 1 18118572 SPDR S&P 500 USD 286.35 +0.16% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.43 - - - -/- — - 0.97 12.30/9.60 3597 - - 136.02/129.12 23900 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 13.87/2.76 648323 36742768 Valartis Group N 10.30 +0.00% - 4.14 118.00/101.40 8184 4561479 ComS S600 BR ID 108.18 - - - 30.98/26.97 100 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.44 -2.00% 2825575 Xtr DAX 1C 131.38 -0.89% - - 463.00/359.40 400 - 4.91 340.00/204.00 73694 - - 40.71/34.38 300 10265962 GAM Hldg N 4.48 +2.42% - 2.35 467.10/353.20 93982 1478650 Valiant Holding N 106.20 +0.19% - 6.94 40.80/35.20 8216 4561499 ComS S600 Chem ID 208.72 - - - 50.77/43.89 100 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.23 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.92 -0.08% - 2.75 1357.00/730.00 19376 - 3.46 133.70/81.05 107037 - - 49.16/41.03 9093 35854105 Geberit 2L N 459.90 +0.20% - 2.15 2835.00/2187.00 17824 208897 Valora Hldg N 254.50 -3.42% - 2.62 526.00/465.00 72 4561502 ComS S600 CM ID 99.38 - - - 57.40/45.98 2150 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.84 - 4549696 Xtr ES50 1C 56.24 -0.09% - 3.41 32.90/26.10 808 - 2.46 2490.00/1805.00 108 - - 102.06/96.80 107 3017040 Geberit N 458.90 +0.24% - 2.83 1500.00/1300.00 82 30528529 Varia US Proper N 36.00 -1.37% - 1.48 192.20/101.80 228594 4561511 ComS S600 FB ID 154.98 - 20 13976063 SPDR S&P US Div USD 53.83 - 2825565 Xtr ES50 1D 40.62 -0.62% - 1.96 408.00/350.00 55 - 1.05 925.00/750.00 18 175230 Georg Fischer N 908.00 +0.33% - 3.55 338.00/338.00 1 31186490 VAT Group N 115.50 -0.60% - - 1.38/0.98 11142 4561507 ComS S600 FS ID 122.65 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 63.95 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 30.76 -0.68% - 2.01 1128.00/760.00 497 - 3.91 76.05/49.60 36949 1064593 Givaudan N 2793.00 -0.68% 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 497.00 +0.00% - 1.86 332.00/239.00 1380 4561515 ComS S600 HC ID 153.28 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.19 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.53 -0.13% 18939665 Glarner KB N 29.30 -1.35% 622761 Vetropack Hldg P 2035.00 +0.00% 4561518 ComS S600 IGS ID 110.36 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 55.03 -0.47% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 120.12 -1.12% 134020 Graubuendner KB PS 1415.00 -1.05% 36474934 Vifor Pharma N 135.15 -2.17% 4561519 ComS S600 Ins ID 71.94 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 69.93 -2.51% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.37 - 1294946 Groupe Minoteries N 358.00 - 260965 Villars Hldg N 760.00 - 4561523 ComS S600 Media ID 63.42 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.79 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 16.68 -0.10% 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 324535 Von Roll Hldg I 1.19 +0.42% 4561526 ComS S600 OG ID 91.47 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 40.43 -1.02% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.81 - 801223 Gurit Hldg I 996.00 -0.99% 1233554 Vontobel Holding N 53.65 +2.00% 4561567 ComS S600 PHG ID 181.24 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.02 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.78 -0.35% 2820083 VZ Holding N 263.00 +1.74% 4561571 ComS S600 RE ID 31.62 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.74 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.70 +0.00% 4561576 ComS S600 Ret ID 66.22 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.88 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.28 - H W 4561599 ComS S600Tech ID 79.35 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.33 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 47.68 +0.29% 30595120 Walliser KB N 4561604 ComS S600Tele ID 68.53 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.79 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 52.20 - 261948 Warteck Invest N 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 31402927 WISeKey Int N -B- 111.00 +0.91% - 3.02 128.00/103.50 1667 4561607 ComS S600TL ID 46.25 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 34.98 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 46.48 - - 2.95 186.40/140.00 5914 1870.00 +0.00% - 3.61 2006.98/1750.00 44 1262725 HBM Healthcare N 185.00 +0.65% - 3.91 130.70/110.70 58147 - - 4.50/2.12 3534 4561610 ComS S600 Util ID 101.71 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.46 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 23.07 +0.20% - 1.83 138.50/107.50 1060 2.40 -0.62% 46664220 Helvetia Hldg N 122.80 -0.08% - - 24.00/17.10 3343 12603144 ComS SDAX ID 111.94 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.85 - 3613620 Xtr SLI 1DD 155.38 - - - 285.00/94.10 464 23951877 HIAG Immo N 118.50 -0.84% - 1.86 85.90/56.20 9513 4561475 ComS SE600 ID 89.16 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 131.40 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 114.34 -0.33% - 2.43 4680.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 20.00 - 3 12603142 ComS ShortDAX ID 24.42 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 158.82 +0.04% 2825604 Xtr Switzerland 1DD 104.94 -0.53% 2466652 HOCHDORF Hldg N 104.60 +0.00% X 12603146 ComS SPI ID 105.72 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 214.35 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 56.92 - 3038073 Huber + Suhner N 80.70 -0.98% 45466404 XRP/AMUN open 29274989 ComS USTBFDSTR ID 74.12 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 72.76 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.84 - 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4520.00 +0.44% 31.20 +4.42% -- -/- 14583 29274988 ComS USTBFSTR ID 87.46 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.77 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.78 - 40652119 ComStag Vrst Df -I- 116.38 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.47 +0.40% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 109.34 -0.46% I Y 40652151 ComStag Vrst Of -I- 117.36 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.66 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.66 -0.03% 1939699 Ypsomed Hldg N 40027001 ComStag1STEU600 -I- 43.71 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.14 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 180.72 -0.17% 36346343 Idorsia N 20.66 +0.49% - - 27.86/15.20 158995 130.60 -0.15% - 0.42 151.40/111.60 3649 30296891 ComStage 1 MDAX I 154.90 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 226.00 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.79 - - 1.79 80.00/26.10 74533 2386855 Implenia N 27.92 +2.20% - 2.87 606.50/403.80 4535 34442887 ComStage 1 SDAX-I 59.20 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 57.36 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 38.22 -0.16% - 0.91 2500.00/1340.00 677 1102994 INFICON HLDG N 592.50 -1.90% - 4.45 519.00/462.00 731 34442973 ComStageTecDAX-I 25.03 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 153.24 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 74.58 -0.04% - 3.48 69.60/56.60 3477 637289 Interroll Hldg N 2425.00 -2.41% - 1.61 188.00/143.50 359 Z 32395796 ComStage Verstr I 136.16 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.82 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 420.00 -0.74% 27377479 Intershop Hldg N 494.00 -0.80% 27653461 Zehnder Grp -A- N 30297107 ComStage1EUST50 I 39.53 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 196.82 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 374.20 -1.03% 31230968 Zueblin Imm Hldg N 32509429 Investis Hldg N 67.60 -1.17% 14805212 Zug Estates N -B- 35.80 +0.56% - 2.23 46.00/29.15 7600 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 29.69 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 221.15 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 44.59 -0.46% 130890 Zuger KB I 26.00 +1.56% - 3.85 28.50/21.20 7372 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 155.00 +2.65% 4261528 Zur Rose Group N 1820.00 +1.11% - 1.54 1840.00/1630.00 374 21575152 Dom Sw Prpty Fd 119.00 +0.25% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 247.40 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 453.00 +0.01% 1107539 Zurich Insur Gr N 6200.00 +0.00% - 3.55 6320.00/5620.00 23 266173 Zwahlen et Mayr P 96.30 -0.21% - - 140.80/79.80 6312 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 107.00 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 82.66 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 241.75 +0.65% 340.10 +0.00% - 5.59 344.00/282.40 380062 260.00 - - - 294.00/240.00 5 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.38 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.21 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 35.67 -0.93% J 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 33.70 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.68 - 10248496 Julius Baer Grp N 42.50 +1.24% 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 30.95 - 12931806 SSGA SPDR US USD 106.58 +0.08% FONDS IMMOBILIERS 1787578 Jungfraubahn Hldg N 141.40 -0.42% - 3.53 60.08/33.57 658873 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.62 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.32 +0.21% - 1.98 157.50/123.50 2184 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 27.28 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 128.02 - 2672561 BONHOTE IMMOB 136.50 +0.74% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.79 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 37.87 - 276935 CS Re Est Fd Inters 206.30 +0.19% K 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1258.80 -1.49% 3291059 Stream Invest 177.02 -0.23% 1291370 CS Re Est Fd Siat 193.30 +0.16% 1222171 ABB N 19.37 +0.18% - 4.13 23.54/18.03 2985757 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1262.00 +1.63% 580573 Tweedy B IV CHF CC 45.61 - 3106932 CS RE LivPlus 138.10 +0.36% - 4.33 61.26/42.43 672571 10083728 Kardex N 169.60 -2.08% - 2.36 180.00/107.80 10958 1213860 Adecco Group N 57.78 +0.00% - - -/- 1397518 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1217.83 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.50 +0.21% 1458671 FIR Fds Imm Romand 196.70 +0.87% 923646 KB Basel PS 75.00 +3.02% - 4.13 82.00/70.60 7180 - - 82.16/18.03 836076 42046226 Klingelnberg N 33.30 +0.00% - - 54.00/31.55 805 43249246 Alcon N 58.04 +0.73% - 2.44 89.58/60.44 1114909 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1229.37 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 114.62 - 277010 Immo Helvetic 212.00 +1.10% 1070215 Komax Hldg N 211.00 +0.19% - 3.32 330.00/198.30 16727 - 2.85 27.08/17.49 855809 41860974 KTM Industr I 57.30 -0.87% - - 82.00/56.00 9487 24924656 Ams I 33.04 +3.61% - 2.28 16.25/10.36 9051909 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 638.60 -0.87% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 11.02 - 977876 Immofonds 461.00 +0.55% 1226836 Kudelski P 6.05 -0.49% - 1.65 9.84/5.17 14070 - 2.35 467.10/353.20 93982 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.85 +0.69% - 4.32 162.30/121.65 206833 21048333 CieFinRichemont N 81.82 -0.20% - 2.15 2835.00/2187.00 17824 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 641.22 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.54 +0.02% 278226 LA FONCIERE 116.30 +0.69% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.03 -2.40% - - 9.01/1.72 56130 - 3.53 60.08/33.57 658873 1214263 Clariant N 19.33 +0.13% - 4.32 162.30/121.65 206833 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.68 -0.31% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.81 - 3941501 Realstone Sw Pr 134.70 -2.67% - - 54.00/39.11 1526274 1213853 CS Group N 11.50 +1.55% - 1.77 48.80/28.85 768100 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.71 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.34 -0.02% 278545 SOLVALOR 61 271.50 +0.56% - 0.85 342.00/245.10 174760 3017040 Geberit N 458.90 +0.24% - 2.45 102.52/74.62 3695196 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1683.80 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.20 -0.24% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 135.70 +0.00% - 2.83 91.94/63.51 4153889 1064593 Givaudan N 2793.00 -0.68% - 2.92 793.00/581.50 54460 41217478 IGEA Pharma Rg 1.50 +0.00% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 67.34 - 2616884 Swissinvest RE Inv 174.40 +0.93% - 3.17 283.30/214.90 1082868 10248496 Julius Baer Grp N 42.50 +1.24% - 1.85 246.40/188.50 98846 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 149.04 -0.96% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 275.15 -0.24% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 70.50 +0.71% - 3.11 2697.00/2151.00 18585 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.85 +0.69% - 1.24 167.75/112.70 359086 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.05 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.02 -0.33% 1442085 UBS Leman Foncipars 105.10 +1.55% - 1.32 236.00/144.55 221717 L 1221405 LafargeHolcim N 47.85 -0.31% - 3.43 483.90/337.70 120944 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.30 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.63 -0.30% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 119.70 +0.50% - 5.65 102.95/84.20 854497 2575132 Logitech Intl N 37.64 -0.19% - 4.51 499.40/427.00 127839 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.04 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 157.88 -0.30% 1442088 UBS Swiss Swissreal 73.50 +0.68% - 0.43 184.55/106.90 148807 1221405 LafargeHolcim N 47.85 -0.31% - - 54.00/39.11 152627 1384101 Lonza Grp N 323.80 -1.28% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.24 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.26 -0.34% - 1.16 55.00/39.20 31686 3381329 Lalique Group N 43.20 -12.90% - 3.97 84.45/52.05 81300 3886335 Nestle N 100.10 -0.89% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.06 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.18 -0.11% - - 2.22/1.45 5011 37115349 LandisGyr Gr N 79.25 -0.19% - 3.07 1552.00/920.00 465 1200526 Novartis N 89.02 -2.07% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.40 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.57 +0.19% - - 60.63/33.50 27323 11030311 LECLANCHE N 1.70 -1.16% - - -/- 4 2460882 Part Grp Hldg N 752.40 +0.53% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.66 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.12 - - - 6800.00/5755.00 50 2242762 Lem Hldg N 1366.00 +1.49% - 1.28 85400.00/68600.00 138 1203204 Roche Hldg G 274.50 -0.65% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 207.81 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.62 +0.88% - 1.44 7270.00/5730.00 2221 19089118 Leonteq N 34.80 +0.87% - 1.77 48.80/28.85 768100 2463819 Schindler Hldg PS I 216.60 -0.32% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.19 -0.02% 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.24 - - 0.85 342.00/245.10 174760 38668775 Lindt & Spr 2L N 78300.00 -1.14% - 2.84 530.00/434.50 1201 249745 SGS N 2510.00 -0.99% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 133.39 - 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.01 +1.86% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 - 41879292 Sika N 165.40 -0.87% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.29 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.24 - 1057075 Lindt & Spruengli N 78000.00 -0.89% 1254978 Sonova Hldg N 220.50 -1.61% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.55 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 12.84 -3.26% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6960.00 +0.00% 1485278 Swiss Life Hldg N 481.70 +0.15% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.05 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.91 -0.47% 2575132 Logitech Intl N 37.64 -0.19% 12688156 Swiss Re N 99.08 +0.08% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 48.20 -0.45% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 116.72 -0.77% 1384101 Lonza Grp N 323.80 -1.28% 874251 Swisscom N 488.10 -0.41% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 55.51 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.66 +0.04% 1169360 Luzerner KB N 440.00 +0.00% 1245391 TEMENOS N 174.00 -1.42% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 97.76 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.43 -

PAGE 18 jeudi 27 juin 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 1428658 Intertek Group Rg 55.90 -0.46% - 1.77 60.84/43.23 227131 11884447 Colruyt 49.88 -2.00% - 2.45 67.78/47.53 416978 32598746 Charter Comm Rg-A 388.24 -0.68% *68.96 - 401.38/271.58 526769 1096232 Kansas City So Rg 118.53 +0.57% *20.61 1.21 125.92/90.68 209153 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.49 +2.25% -- 7.18/4.32 5129072 1225249 GBL 85.84 +0.07% - 3.58 91.82/72.88 169303 1281709 Chevron Rg 123.93 +0.23% *17.14 3.73 128.55/100.22 2029398 944624 Kellogg Rg 53.45 -1.98% *15.81 4.19 74.96/51.37 887984 34149140 AB InBev 77.34 -1.14% - 2.33 91.14/56.32 1516470 1743249 ITV Rg 1.05 -0.99% - 7.64 1.83/1.03 11291724 2130343 Galapagos 111.05 -0.94% -- 114.50/70.64 254022 2319653 Chipotle Mexican Rg 727.49 -0.78% *99.52 749.23/383.52 51782 202895 Keycorp Rg 17.17 +0.82% *10.10 3.96 21.91/13.66 1924613 11730015 Adidas N 270.90 +2.93% - 1.24 275.60/178.15 — 34474867 JD Sports Fsn Rg 5.88 -0.88% - 0.29 6.49/3.19 885499 33292346 ING Group Rg 10.00 +2.75% - 6.80 13.28/9.09 21343050 4432874 Chubb N 147.00 -2.61% - - 152.00/119.60 375911 23298941 Keysight Technol Rg 87.23 +2.36% *61.00 93.73/53.24 325307 502455 Air Liquide 120.70 -0.98% - 2.20 123.90/101.85 772433 30558091 Johnson Matthey Rg 32.44 +2.01% - 2.64 444581 KBC Gr 57.22 +0.67% - 6.12 68.70/54.66 665173 918426 Church & Dwight Rg 72.72 -3.39% *31.08 2.00 945034 Kimberly-Clark Rg 133.41 -2.50% *26.26 - 138.98/100.34 387268 1095306 Airbus Br Rg 125.54 +0.29% - 1.31 126.50/77.50 1028633 24039547 JUST EAT Rg 6.25 +0.00% -- 37.83/25.74 493341 24678765 Ontex Group 13.65 +1.26% - 3.00 27.46/12.66 291938 45558121 Cigna Rg 156.91 -1.98% *15.12 1.22 79.21/51.47 587512 945039 Kimco Realty REI Rg 18.15 -2.47% *18.91 3.04 19.29/14.30 1060612 322646 Allianz N 212.60 +0.28% - 4.23 216.20/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.06 +1.48% - 5.26 8.89/5.19 1309218 1799561 Proximus 25.72 -2.24% - 5.83 26.98/19.16 604475 1491768 Cimarex Energy Rg 57.18 +2.92% *8.64 0.03 226.58/141.98 355709 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.64 +0.29% *30.35 6.17 21.49/14.63 3947161 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 68.26 +0.41% - 1.72 38223229 Land Sec REIT Rg 8.24 -1.29% - 5.56 3.20/1.98 6900602 836222 Sofina 168.00 -0.59% - 1.66 185.00/143.20 7182 918450 Cincinnati Finan Rg 102.25 -2.66% *16.60 1.33 103.91/53.50 251802 945590 KLA-Tencor Rg 116.85 +3.34% *13.93 4.12 129.03/80.66 545575 19531091 ASML Hldg Rg 179.00 +0.94% - 1.17 82.20/58.06 690550 457145 Legal & General Rg 2.68 +0.57% - 6.12 9.65/7.84 1925134 446673 Solvay 89.30 +0.13% - 4.20 118.90/82.26 184608 918495 Cintas Rg 232.77 +0.57% *30.67 2.13 106.34/66.33 351760 945739 Kohl’s Rg 46.46 +0.98% *9.74 2.57 83.10/45.21 1244400 486352 AXA 23.16 +0.15% - 5.79 189.50/130.12 1044453 23800 Lloyds Banking G Rg 0.57 +0.33% - 5.64 2.92/2.22 10427648 2289974 Telenet Group Hol 48.76 -0.57% -- 51.35/36.20 138862 918546 Cisco Systems Rg 56.60 +0.93% *19.72 0.88 237.45/155.98 204907 945916 Kroger Rg 21.43 -1.92% *9.16 5.51 32.73/21.31 3283856 817651 Banco Santander Rg - 4.81 2477098 LSE Group Rg 55.10 -1.30% - 1.10 0.67/0.50 80993512 986410 UCB 71.36 -1.11% - 1.70 81.48/65.42 457378 12915350 Citigroup Rg 67.22 +1.02% *9.77 2.40 21033064 L Brands Rg 24.80 +3.51% *10.88 2.61 37.97/21.45 1731477 11450563 BASF N 4.05 +1.30% - 5.15 23.90/18.40 5114832 1365056 Marks & Spencer Rg 2.06 +0.19% - 6.60 37839888 Umicore 27.24 +0.26% - 2.75 53.96/25.68 855138 24463356 Citizens Finl Gr Rg 34.39 +0.15% *9.40 2.68 58.14/40.25 7011428 34907385 L3 Technologies Rg 248.29 -2.31% *23.83 7.26 260.33/158.85 149984 10367293 Bayer N 62.12 +0.62% - 5.00 4.82/3.80 36262194 30937860 Melrose Industri Rg 1.77 +0.43% - 2.60 56.08/38.42 404989 821761 WDP 144.60 +0.14% -- 145.00/103.14 36286 168510 Citrix Systems Rg 97.40 -0.77% *26.11 3.43 75.24/48.43 4258239 1078935 Laboratory Corp Rg 168.17 -0.73% *19.11 1.33 188.61/119.38 182897 931474 BBVA Rg 55.99 +1.21% - 5.31 47227429 Micro Focus Intl Rg 20.56 -2.05% - 5.22 3.03/2.03 5632573 24766616 Argenx Br 120.30 -1.72% -- 125.80/54.30 67382 919254 Clorox Co. Rg 151.65 -2.64% *24.82 1.08 41.76/27.63 1162677 946190 Lam Research Cor Rg 181.28 +3.11% *11.39 209.44/122.64 790180 324410 BMW I 4.89 +0.34% - 5.42 84.91/57.35 — 2686457 Mondi Rg 17.74 +0.54% - 3.68 2.38/1.46 6054723 3262089 CME Group Rg-A 192.03 -3.17% *35.96 2.60 116.78/93.13 725646 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 63.00 +0.74% *20.32 - 83.84/58.83 486690 123397 BNP Paribas P-A 64.57 +2.25% - 7.34 97.16/52.02 — 396765 Morrison Supermk Rg 1.97 +0.48% - 3.35 RTX MOSCOU 919297 CMS Energy Corp Rg 57.54 -2.41% *26.04 1.51 167.69/127.53 209635 946932 Leggett & Platt Rg 37.29 -0.40% *17.43 2.43 46.70/33.48 280209 558474 CRH PLC Rg 41.17 +1.74% - 2.46 36496918 Natl Grid Rg 8.30 -1.12% - 5.70 25.12/13.64 652070 919390 Coca-Cola Co Rg 51.12 -1.24% *31.17 2.57 204.52/158.38 504455 947030 Lennar Rg-A 47.55 -1.39% *8.42 1.24 55.77/37.29 1128514 945657 Daimler N 25.51 -9.49% - 6.75 6.44/4.48 18473132 1501134 Next Rg 54.86 -0.65% - 3.01 22.50/15.58 970839 10857963 ALROSA Rg 89.00 +0.08% -- -/- 10272260 922121 Cognizant Tech So-A 63.06 -0.16% *18.07 3.09 59.34/46.25 601244 947624 Lincoln Natl Rg 62.83 +1.32% *9.00 4.13 71.25/48.07 505288 487663 Danone 48.12 +1.10% - 2.60 86.74/61.14 — 18336684 NMC Health PLC Rg 23.66 -0.74% - 0.77 919477 Colgate-Palmoliv Rg 72.35 -2.11% *27.00 1.27 52.20/42.99 4269858 37962490 Linde Rg 200.60 -1.08% - 0.34 1124244 Deutsche Post N 74.70 -0.77% - 4.07 56.94/38.14 4226710 11525409 Ocado Group Rg 11.36 -1.12% -- 2.71/1.92 7704524 112009 GAZPROM Rg 233.10 +0.44% - - 251.65/136.42 19243490 1508590 Comcast-A 42.11 -1.50% *15.95 2.35 83.35/56.75 784241 1693853 LKQ Rg 26.18 -0.34% *19.25 2.29 -/- 383032 1026592 Deutsche Telekom N 28.24 +0.48% - 4.58 27.51/19.61 754588 27913021 Flutter Entmt Rg 56.96 +0.07% - 3.56 8.92/7.45 5156913 919905 Comerica Inc Rg 70.46 +0.80% *9.13 1.90 74.24/57.41 817166 351011 Lockheed Martin Rg 359.50 -0.29% *18.38 0.41 36.08/22.74 421186 1250633 Enel N 15.27 -0.56% - 4.61 60.00/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.15 -0.32% - 2.27 62.24/39.70 368995 273916 LUKOIL Rg 5358.50 +0.92% - - 5996.00/4128.00 679718 920226 ConAgra Foods Rg 28.93 +0.14% *19.68 3.60 43.95/32.08 5262510 948190 Loews Rg 53.43 -2.05% *22.54 363.32/241.20 223030 2200367 ENGIE 6.08 -2.03% - 8.45 75.34/59.72 1580013 400449 Persimmon Plc Rg 19.30 -0.75% - 12.18 43.76/21.10 318575 3200010 Concho Res Rg 102.56 +0.46% *24.54 2.94 100.63/63.71 338222 948564 Lowe’s Com Rg 99.24 +1.04% *33.53 - 54.72/42.07 417642 1252314 Eni N 13.25 -0.86% - 5.72 32.18/23.36 — 44702748 Phoenix Grp Rg 7.00 +1.94% - 3.34 14.41/7.31 1220118 2541878 Magnit Rg 3865.00 +4.74% -- -/- 874484 1330331 ConocoPhillips Rg 62.75 +4.99% *10.17 0.24 38.42/20.22 1212036 11265257 Lyondellbasell I Rg 86.27 -0.35% *7.77 2.39 118.22/84.76 898796 497537 EssilorLuxott 14.51 +0.47% - 1.87 15.88/13.07 — 401267 Prudential Rg 16.79 +0.53% - 2.94 85.90/53.90 334172 833034 Consolidated Edi Rg 87.31 -1.83% *20.03 1.91 160.81/93.32 310558 913685 M&T Bank Rg 166.02 +0.33% *11.98 0.47 116.54/73.96 911433 332902 Fresenius I 109.15 -0.59% - 1.70 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 62.01 -2.30% - 2.75 10.30/7.64 1227346 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14148.00 +0.63% - - 14868.00/10174.00 115469 1132109 Constellation Brd-A 185.02 +0.61% *10.53 3.33 80.23/56.76 2187046 147399 Macerich REIT Rg 32.20 -1.62% *45.35 2.01 180.77/133.78 192101 2969533 Iberdrola 47.16 -0.95% -- 6.34/4.22 30049057 3632181 RELX Rg 19.32 -0.54% - 2.18 25.59/18.26 949800 414592 Cooper Companies Rg 328.43 -0.47% *38.23 1.61 90.48/73.30 496651 3126602 Macy’s Rg 21.65 +1.64% *6.10 4.69 60.92/32.05 396364 24956043 Inditex 8.82 -0.74% - 2.59 14.28/11.31 4850006 2140321 Rentokil Initial Rg 3.97 -0.33% - 1.13 1099931 Mobile Telesyste Rg 287.05 +2.37% -- -/- 2643800 190310 Copart Rg 73.39 +0.01% *32.33 0.03 233.00/150.37 261222 1305942 Marathon Oil Rg 14.39 +3.53% *13.32 2.41 41.99/20.03 1933732 33292346 ING Group Rg 25.50 +1.03% - 6.80 16.71/13.39 9356953 42985140 Rightmove Rg 5.54 -1.15% - 1.17 -/- 868853 921667 Corning Inc Rg 33.06 +0.76% *13.78 333.92/228.91 74668 13105779 Marathon Petro Rg 54.21 +5.49% *10.45 9.29 24.20/12.57 2305777 575913 Intesa Sanpaolo N 10.00 +2.75% - 10.49 129.55/95.50 531117 402589 Rio Tinto Rg 48.28 +1.58% - 4.82 18.43/13.25 3027363 360101 NLMK Rg 167.00 -2.32% -- -/- 5986850 47836959 Corteva Rg 29.26 +5.75% - - 75.50/44.64 407227 871572 Marriott Intl Rg-A 135.65 +1.78% *25.55 6.97 88.44/45.47 2025786 21591 Kering 1.88 +0.50% - 2.06 71.00/38.28 — 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.50 -2.75% -- 71.74/55.59 1078354 903618 Costco Whsl Rg 264.41 -0.73% *32.48 2.30 36.56/26.87 1318004 949811 Marsh & McLennan Rg 97.57 -1.05% *29.66 1.39 140.36/100.67 577990 33273088 Kon Ah Del Br Rg 510.20 -0.08% - 3.59 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.18 +0.93% - 5.96 19.61/14.67 2409697 1999297 NOVATEK Rg 1306.00 +0.93% -- -/- 500610 1645885 Coty Rg-A 13.12 -0.53% *-8.41 0.44 164621 Martin Marietta Rg 224.16 -0.22% *28.20 3.65 100.20/74.30 877576 502805 L’Oreal 19.50 -0.96% - 1.54 9.13/5.81 14381371 1987674 Royal Dutch Shell-A 26.12 +0.62% - 5.60 25810052 Crown Castle Int Rg 130.46 -2.09% *83.10 0.89 -/- 1275044 950004 Masco Rg 38.89 +1.28% *16.98 1.26 232.44/150.77 152417 507170 LVMH 250.00 -1.61% - 1.63 30.30/21.85 2710236 1987676 Royal Dutch Shell-B 26.22 +0.59% - 5.58 4.03/2.80 2880525 2613889 Rosneft Rg 415.90 +0.91% - - 522.80/387.70 3638530 923022 CSX Rg 76.18 +0.12% *18.67 3.81 268.94/189.64 622649 2282206 Mastercard Rg-A 261.30 +0.60% *43.62 1.74 40.91/27.03 821548 341960 Muenchener Rueckv N 367.60 -1.10% - 4.14 13.28/9.09 21343050 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.73 -0.62% - 3.67 5.88/4.15 2353018 923227 Cummins Rg 168.91 +0.04% *10.98 3.39 950127 Maxim Integr Pro Rg 59.01 +2.32% *25.33 0.86 269.83/172.00 1389007 472672 Nokia N 223.40 +0.00% - 1.14 21381483 Sage Grp Rg 8.00 +0.38% - 2.08 49.04/34.60 2459786 541354 Sberbank Rg 240.59 +1.64% - - 250.65/165.90 39714300 548525 CVS Health Rg 53.70 +0.04% *-116.74 1.21 14.77/5.91 1210033 950544 McCormic Non Vtg Rg 150.63 -1.61% *30.55 1.23 63.68/46.64 628230 720128 Orange 4.39 +0.47% - 5.05 2.66/1.80 83972073 1880356 Sainsbury Rg 1.89 +1.28% - 5.81 11.05/7.47 4456263 923870 D R Horton Rg 42.06 -1.20% *10.31 2.70 137.84/103.28 397833 950605 McDonald’s Rg 204.55 -0.56% *27.13 0.47 159.53/105.66 434915 1106818 Roy.Philips Br 13.88 -0.04% -- 539.80/351.70 205753 1067528 Schroders Rg 30.16 -1.40% - 3.78 2.74/2.00 8449454 381932 Severstal Rg 1094.00 -0.13% - - 1121.60/904.70 691690 923916 Danaher Rg 140.91 -0.91% *41.44 3.72 991041 Mckesson Rg 130.19 -1.22% *765.82 3.12 206.39/153.14 925071 829036 Safran 37.73 -0.40% - 1.39 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.22 -0.38% - 0.60 27.08/22.10 5264233 368516 Darden Restauran Rg 120.01 -2.54% *20.94 1.37 80.73/58.47 1204287 25187155 Medtronic Rg 97.22 -1.70% *28.51 1.48 146.06/106.42 319622 699381 Sanofi 130.80 -0.57% - 4.04 24.01/18.60 5082997 10357006 Segro (REIT) Rg 7.33 -1.53% - 2.56 27.93/22.27 3263465 514122 TATNEFT Rg 770.00 +0.85% -- -/- 1933310 1139087 DaVita Rg 54.84 +1.05% *16.67 0.47 171.82/124.40 253719 10683053 Merck Rg 83.54 -1.99% *26.35 2.20 100.15/81.68 1434877 345952 SAP I 75.92 -1.47% - 1.27 257.30/182.00 482002 2705700 Severn Trent Rg 20.63 -1.75% - 4.53 6.83/4.90 1905409 924235 Deere & Co Rg 166.12 -0.11% *16.19 2.61 1025316 Metlife Rg 48.87 +0.29% *9.54 1.20 86.50/59.81 2927531 509120 Schneider El 118.50 +0.03% - 2.99 375.25/242.30 579443 1103058 Smith & Nephew Rg 16.84 -1.41% - 1.65 8.04/4.91 1893166 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.78% -- 0.05/0.03 3074948 Delta Air Lines Rg 56.38 +0.82% *9.44 82.12/51.72 1676909 831090 Mettler Toledo I Rg 825.40 -1.00% *39.84 2.10 50.00/37.76 1002960 827766 Siemens N 78.64 +0.74% - 3.66 226.70/174.85 — 3117347 Smiths Group Rg 15.46 +0.16% - 2.90 3.42/1.85 7957385 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 57.61 -0.48% *-12.28 - 47.01/32.40 1361226 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.87 +0.91% *58.06 2.55 839.60/500.74 31855 519928 Societe Generale 103.74 -1.01% - 9.21 2944949 Smurfit Kappa Rg 24.19 +0.79% - 1.83 32.85/22.89 448675 14117000000 809015 Devon Energy Rg 28.73 +2.90% *24.14 1.79 144.42/94.62 682179 62436 Microchip Tech Rg 87.17 +3.85% *61.39 3.48 31.66/21.62 1190765 826858 Telefonica Br 21.77 +1.59% - 5.48 5.74/4.17 13942703 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 92.65 +0.15% - 1.08 5.69/4.35 996952 19732000 Diamondback Eng Rg 107.23 +1.91% *16.57 2.48 125.31/95.84 403411 951691 Micron Technolog Rg 37.04 +13.34% *3.40 101.35/60.70 848476 524773 Total 7.30 +0.26% - 5.17 15.25/13.15 3785956 389233 SSE Rg 11.16 -0.53% - 8.74 7.46/5.78 2129874 DOW JONES NEW YORK 1923171 Digita Rlty REIT Rg 117.25 -3.10% *93.80 0.61 79.02/43.40 468799 951692 Microsoft Rg 133.93 +0.37% *29.76 - 58.14/28.40 26241152 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.52 +1.17% - 8.55 40.01/29.05 2203860 516114 St. James’s Rg 10.80 -0.93% - 4.47 21.29/17.58 756651 3181247 Discover Fncl Sr Rg 77.59 +0.22% *9.56 1.18 169.99/128.37 612916 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 115.38 -1.76% *56.01 1.79 138.39/93.98 8654410 2560588 Unilever Cert 126.30 -2.24% - 2.94 133.95/97.36 595369 1110646 Standard Charter Rg 7.07 +0.71% - 2.29 17.39/12.43 1584594 1405105 3M Rg 171.88 -0.09% *18.25 3.26 219.74/159.37 476350 4589621 Discovery-A Rg 29.52 -1.37% *21.09 0.52 61.32/45.08 1000642 953048 Mohawk Industrie Rg 141.75 -0.46% *13.68 1.67 120.37/91.26 185973 508670 Vinci 53.50 -1.18% - 2.95 80.44/68.05 2837801 44258130 Standard Life Rg 2.90 +1.13% - 4.93 17.53/12.57 594278 906153 American Express Rg 123.59 +0.35% *15.74 1.26 126.35/89.07 615410 4589624 Discovery-C Rg 27.28 -1.05% *19.49 3.57 59.34/33.93 512606 2025387 Molson Coors Rg-B 54.96 -0.79% *12.03 227.78/109.38 208267 1165915 Vivendi 90.38 -1.82% - 2.04 119.74/83.95 — 408518 Taylor Wimpey Rg 1.55 -0.74% - 4.03 33.06/19.15 449350 908440 Apple Rg 199.80 +2.16% *16.73 1.48 233.47/142.00 7813676 3715140 DISH Network Rg-A 37.51 -0.71% *12.72 2.06 46.54/20.38 1526892 19549948 Mondelez Intl Rg-A 54.46 -1.84% *24.64 - 71.01/53.29 346098 352781 Volkswagen Vz I 24.46 -1.29% - 3.29 79.50/57.54 1383334 408910 Tesco PLC Rg 2.24 -0.98% - 2.57 93.15/58.75 155175 913253 Boeing Co Rg 374.94 +1.52% *21.49 2.10 445.95/292.53 768778 10715003 Dollar General Rg 136.47 +0.34% *22.41 140.78/85.21 476079 28524330 Monster Beverage Rg 63.60 +0.43% *34.19 1.37 55.71/38.79 3108564 147.50 +1.08% 121.70/90.85 — 2169450 TUI N 7.38 +0.98% -- 14.05/9.98 1681899 916546 Caterpillar Rg 135.15 +1.08% *12.55 2.67 159.37/112.08 789472 3842664 Dollar Tree Rg 109.07 +0.11% *-17.48 - 125.15/100.05 634464 1130337 Moody’s Rg 193.89 +0.05% *28.72 3.30 66.36/47.74 978268 DAX - 1.23 35.06/20.81 3826203 2477074 Unilever Rg 48.92 -0.81% - 2.81 12.35/9.06 1469574 1281709 Chevron Rg 123.93 +0.23% *17.14 3.73 128.55/100.22 2029398 1034750 Dominion Energy Rg 76.46 -2.85% *36.24 - 82.50/54.36 407089 653571 Morgan Stanley Rg 42.99 +0.77% *9.21 201.27/129.27 217734 - 4.23 4293319 United Utilities Rg 7.95 -1.41% - 5.19 7.21/5.14 4814218 918546 Cisco Systems Rg 56.60 +0.93% *19.72 2.40 58.14/40.25 7011428 925669 Dover Corp Rg 98.35 -0.26% *25.15 - 34.89/23.80 1245379 13007611 Mosaic Rg 24.14 -0.08% *16.65 - 51.52/36.75 1761043 11730015 Adidas N 272.00 +3.50% - 5.15 8.06/6.59 10204265 23167722 Vodafone Group Rg 1.26 +1.22% 15.85 6.23 3.38/2.19 3464298 919390 Coca-Cola Co Rg 51.12 -1.24% *31.17 3.09 52.20/42.99 4269858 46837437 Dow Rg 50.45 +1.53% *10.23 0.89 31.51/22.00 1031296 12117355 Motorola Soltn Rg 164.88 +0.42% *28.48 2.98 37.37/20.81 1667271 322646 Allianz N - 4.95 55.39/44.23 5371571 2831070 Whitbread Rg 45.30 +0.67% - 2.20 1.93/1.28 7005033 46837437 Dow Rg 50.45 +1.53% *10.23 1.39 370527 Dte Energy Rg 127.47 -2.11% *20.04 - 41.39/23.22 563738 3518624 MSCI Rg-A 231.52 +0.33% *35.62 1.91 169.30/108.30 333123 11450563 BASF N 212.90 +0.52% - 0.67 20038073 WPP Rg 9.77 +0.53% - 6.14 2.67/1.87 15416815 808963 Exxon Mobil Rg 76.60 +0.43% *17.65 4.35 -/- 1456700 14115567 Duke Energy Rg 87.98 -2.37% *21.51 4.58 139.78/96.38 402291 27249935 Mylan Br 18.66 +0.05% - 246.07/134.29 107343 10367293 Bayer N - 5.42 -/- — 16.99/6.87 1437029 714968 Goldman Sachs Gr Rg 197.01 +0.48% *8.20 1.65 87.36/64.66 4505666 117781 Duke Realty REIT Rg 30.81 -1.63% *31.44 1.95 113.37/78.81 568477 1251097 Nasdaq Rg 94.61 -3.46% *29.94 - 39.59/16.64 1920110 324660 Beiersdorf I 62.12 +0.52% - 3.72 55.33/45.12 3483855 AEX 50.38/39.05 1606286 939360 Home Depot Rg 206.42 +0.82% *20.81 2.32 245.05/151.70 456731 47860922 DuPont de Nem Rg 73.84 -0.39% *1.94 1.39 79.47/67.24 1166556 544221 Natl Oilwell Var Rg 21.58 +1.60% *-215.80 0.97 98.72/75.50 422760 324410 BMW I - 5.57 93.26/69.98 976021 8.80/6.74 1434954 941800 IBM Rg 138.52 +0.12% *14.61 4.57 215.37/158.09 1010765 35991811 DXC Technology Rg 53.62 -0.72% *12.33 2.97 99.46/65.91 174233 1542642 Nektar Therapeut Rg 33.29 -3.84% *9.00 2.79 49.08/19.57 895562 327800 Continental I 56.60 +2.17% - 6.77 26.69/20.40 4267430 1.92/1.22 48355934 941595 Intel Rg 48.19 +2.86% *10.90 2.55 154.36/105.96 826346 11390250 E TRADE Fncl Rg 44.26 -0.47% *10.82 4.22 3906336 NetApp Rg 60.63 -0.54% *13.44 0.52 69.71/29.26 397245 29178035 Covestro I - 1.69 163.98/131.44 — 51.62/38.70 407778 943981 Johnson & Johnso Rg 141.85 -1.66% *26.27 2.57 59.58/42.36 7439313 159505 Eastman Chemical Rg 76.38 +0.01% *10.83 2.74 -/- 1456700 1413346 Netflix Rg 362.20 +0.53% *129.36 1.35 88.07/54.53 736271 945657 Daimler N 103.75 -2.16% - 2.13 13.24/7.91 2151493 1161460 JPMorgan Chase Rg 108.48 +0.67% *11.69 2.95 148.97/120.11 2679074 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 82.63 +0.67% *16.39 5.20 131.83/101.90 249357 517479 Newell Brands Rg 15.38 +3.57% *-1.07 1.00 419.77/231.32 1142020 829257 Deutsche Bank N - 4.07 FRANCFORT 950605 McDonald’s Rg 204.55 -0.56% *27.13 2.20 119.23/91.11 3168985 956191 EBay Rg 39.20 +0.46% *14.41 1.45 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.27 +0.87% *91.12 27.99/13.04 1376859 1177233 Deutsche Boerse N 64.60 +2.15% - 4.59 AMSTERDAM 10683053 Merck Rg 83.54 -1.99% *26.35 2.55 206.39/153.14 925071 927314 Ecolab Inc Rg 188.25 -1.76% *37.28 0.95 91.67/77.90 1058792 21211852 News Rg-A 13.30 +0.38% *-45.86 - 38.73/29.07 2492026 1124244 Deutsche Post N - 5.38 273.85/178.30 1457 951692 Microsoft Rg 133.93 +0.37% *29.76 1.37 86.50/59.81 2927531 429253 Edison Intl Rg 63.84 -1.88% *-52.33 3.17 32.59/24.67 1072077 21211854 News Rg-B 13.70 +0.29% *-47.24 1.89 15.81/10.66 981111 1026592 Deutsche Telekom N 126.56 +0.74% - 4.49 216.20/170.38 1485 30405054 ABN AMRO Grp DR 18.47 +0.96% - 12.18 24.46/17.97 2142362 957150 Nike -B- 82.55 -0.08% *32.25 1.04 138.39/93.98 8654410 1065343 Edwards Lifescns Rg 187.05 -2.56% *51.96 3.32 143.28/65.55 936492 11363205 NextEra Energy Rg 203.07 -1.53% *34.02 0.93 16.15/10.85 210217 667979 Dt Lufthansa N - 1.70 19531091 ASML Hldg Rg 179.00 +0.94% - 1.17 189.50/130.12 1044453 962004 Pfizer Rg 42.99 -1.76% *22.05 3.26 90.00/66.53 1533646 927743 Electronic Arts Rg 97.32 +0.43% *29.23 0.71 96.71/46.46 694395 28369327 Nielsen Hld Rg 22.10 +0.50% - 208.70/163.75 492360 4334819 E.ON N 43.10 +0.23% - 1.71 84.80/57.26 3334 32745332 ASR Rg 34.80 +0.58% - 5.00 963896 Procter&Gamble Rg 109.73 -1.78% *26.06 2.64 46.46/36.03 8372925 947556 Eli Lilly & Co Rg 111.34 -3.48% *42.99 0.95 63.39/40.41 878550 957150 Nike -B- 82.55 -0.08% *32.25 - 32.06/20.53 876584 332902 Fresenius I - 2.97 97.10/52.00 7014 3073309 Aalberts Br 33.69 +0.69% - 2.23 43.02/32.04 444201 2959439 Travelers Cos Rg 148.70 -2.89% *15.10 2.10 112.63/77.29 3040504 928215 Emerson Electric Rg 65.85 +0.86% *17.94 3.81 103.91/64.84 309604 686996 Nisource Rg 28.69 -2.22% *-63.76 2.77 90.00/66.53 1533646 520878 Fresenius Medical I 48.00 +1.00% - 2.19 108.30/80.60 695 42119868 Adyen 663.20 +1.25% -- 41.41/27.43 407023 1078451 Unitedhealth Gro Rg 243.47 -1.69% *18.90 1.55 153.62/111.09 427089 166587 Entergy Rg 101.21 -1.97% *19.39 - 89.42/64.48 522486 1416018 Noble Energy Rg 21.77 +2.74% *-11.28 29.75/24.19 708470 335740 HeidelbergCement I - 1.81 86.71/61.31 1890 2545785 Aegon Rg - 3.17 758.90/410.00 76744 980943 Utd Techs Rg 127.76 -0.98% *19.84 2.30 287.88/208.14 1278455 1000194 EOG Resources Rg 93.09 +3.39% *15.80 - 40.55/26.02 1729371 957350 Nordstrom Rg 32.20 -1.74% *10.59 - 37.75/17.12 1254324 335910 Henkel Vz I -- 208.60/118.55 408 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.30 +0.54% - 1.75 1095642 Verizon Comm Rg 56.99 -1.74% *14.73 4.23 144.24/100.50 851496 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 75.65 -1.64% *51.11 2.24 200.92/135.87 402989 957370 Norfolk Southern Rg 192.79 +0.28% *19.11 5.98 67.74/30.55 781672 1038049 Infineon Technolo N - 1.35 83.72/38.46 1180 36780521 ArcelorMittal Rg 81.70 -0.73% - 1.13 5.81/3.92 6957903 3826452 Visa Rg-A 171.06 -0.13% *35.34 0.56 61.58/49.01 5093397 928524 Equifax Inc Rg 131.10 +0.09% *-45.52 2.97 71.00/45.51 319471 958005 Northern Trust Rg 86.72 +1.12% *13.26 1.46 211.43/138.69 418243 37962490 Linde Rg - 4.14 59.99/44.54 7370 2542581 DSM Rg 15.71 +4.83% -- 84.07/67.49 698762 26526295 Walgreens Boots Rg 52.38 -1.08% *9.86 3.36 174.90/121.60 3489609 26875198 Equinix REIT Rg 490.28 -1.95% *94.10 3.58 197.30/134.53 286680 957862 Northrop Grumman Rg 318.70 -0.76% *16.99 1.50 112.72/75.97 608091 412799 Merck I - 3.23 11.33/5.81 36242 2130343 Galapagos 108.70 -1.18% -- 28.30/12.90 8597635 984101 Walmart Rg 110.16 -0.51% *38.38 1.92 86.29/49.31 2209253 224846 Essex Property R Rg 288.30 -2.00% *45.55 1.02 151.24/73.92 982019 20417105 Norw Crs Line Rg 50.41 -0.88% *11.62 1.46 325.24/223.83 120719 341960 Muenchener Rueckv N - 1.27 127.80/102.50 108 1804984 Heineken Br 111.05 -0.94% - 1.62 111.60/68.00 654779 984192 Walt Disney Rg 140.40 +0.33% *15.74 1.23 112.22/83.41 1263044 99350 Estee Lauder Rg-A 182.50 -0.79% *37.32 2.93 132.12/84.67 1093350 1739079 NRG Energy Rg 33.70 -4.10% *35.85 2.32 59.70/39.41 302935 1158883 RWE I - 3.66 32.20/23.43 3106 24715332 IMCD Rg 98.52 -1.16% - 1.00 114.50/70.64 254022 143.50/100.35 2502656 1043303 Everest Re Rg 242.93 -3.33% *40.76 1.19 79.70/55.39 854451 958362 Nucor Rg 55.12 +1.53% *6.93 6.33 43.66/29.91 1027633 345952 SAP I 6.50 +3.31% - 1.21 15.88/13.09 50158 33292346 ING Group Rg 80.10 -0.62% - 6.80 99.82/74.28 633833 SP 500 42049223 Evergy Rg 59.65 -2.76% *24.15 1.93 104.40/77.60 789350 994529 NVIDIA Rg 159.26 +5.14% *30.11 1.04 68.84/47.34 1061151 827766 Siemens N - 3.30 24.35/14.40 17719 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.00 +2.75% - 3.59 81.30/53.95 117167 NEW YORK 27018501 Eversource Energ Rg 75.37 -2.09% *22.36 2.64 133.51/80.47 854721 12243976 O Reilly Auto Rg 368.19 -1.67% *22.26 2.77 292.75/124.48 3883454 412006 Thyssenkrupp I - 3.41 10.20/8.23 16207 11279642 Kon.Vopak NV Br 19.50 -0.96% - 2.71 13.28/9.09 21343050 1029733 Exelon Rg 47.79 -2.55% *19.91 0.92 79.47/62.40 614754 958611 Occid.Petrol Cor Rg 50.42 +2.11% *9.50 2.07 414.63/271.10 263326 352781 Volkswagen Vz I 126.40 - - 0.14 71.00/38.50 758 1076509 Koninklijke KPN Br 40.66 +0.89% - 6.98 24.01/18.60 5082997 14491617 Expedia Group Rg 127.66 -1.61% *44.48 2.26 138.66/88.77 158530 959048 Omnicom Group In Rg 80.99 +0.87% *13.82 4.60 86.59/47.01 1417344 21644750 Vonovia N 91.42/55.00 414 24658874 NN Group Rg 2.77 +0.11% - 2.82 45.99/36.05 308839 929057 Expedit Intl Was Rg 73.18 -0.88% *20.79 3.16 515.88/335.29 202030 725172 ONEOK Rg 67.35 +0.94% *22.83 1.72 84.35/65.91 575046 1514179 Wirecard I 28.27 +0.68% - 5.79 73.54/51.92 798 3632181 RELX Rg 35.04 +0.43% -- 32303352 S&P Global Rg 226.40 -0.69% *30.39 0.98 235.48/156.68 190604 1864006 Extra Sp St REIT Rg 105.06 -1.25% *31.74 2.76 305.13/227.26 140562 959184 Oracle Rg 56.66 +1.05% *19.08 2.65 71.99/50.29 413527 - 2.83 113.50/80.80 376 650176 Randstad Br 21.51 -0.97% - 4.80 2.91/2.14 13504073 1405105 3M Rg 171.88 -0.09% *18.25 3.26 219.74/159.37 476350 808963 Exxon Mobil Rg 76.60 +0.43% *17.65 2.96 184.70/121.63 411799 959712 Paccar Rg 70.91 -0.55% *10.74 1.54 57.46/42.40 3660418 CAC 40 15.25 -0.47% - 2.20 23.34/13.46 9303 1106818 Roy.Philips Br 47.30 -0.48% -- 38.62/32.34 998426 932379 A.J.Gallagher Rg 84.63 -1.82% *22.93 1.99 812258 F5 Networks Rg 142.63 +1.14% *17.33 1.00 254.43/201.24 106775 1011163 Packaging Corp A Rg 92.40 -0.05% *11.15 72.90/53.44 574555 - 1.31 1987674 Royal Dutch Shell-A 37.73 -0.40% - 5.67 970993 A.O.Smith Corp Rg 46.18 +0.20% *18.18 1.82 88.54/64.55 258863 14917609 Facebook-A Rg 187.66 -0.62% *27.88 1.30 61.54/54.19 366057 960541 Parker-Hannifin Rg 170.24 +0.99% *15.62 - 118.67/77.90 369003 14.87 +1.09% - 1.13 -/- 991 34016213 Takeaway Rg 29.12 +0.45% -- -/- 950814 903037 Abbott Laborator Rg 82.96 -1.52% *56.82 1.49 61.44/40.39 283528 929566 Fastenal Rg 31.95 -0.59% *23.75 3.31 77.85/57.32 723774 960724 Paychex Inc Rg 81.77 -3.57% *30.86 0.36 193.08/140.87 172128 -- 102.50/81.76 137 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 81.00 -2.29% - 8.55 55.18/36.41 593362 20145667 AbbVie Rg 68.00 +3.50% *19.05 6.13 85.43/60.32 1629324 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 126.50 -3.66% *41.71 4.35 51.18/40.98 1526037 28467085 PayPal Holdings Rg 114.15 -0.25% *61.70 2.87 88.43/61.32 2105370 9.58 -0.85% - 7.34 226.40/175.00 403 2560588 Unilever Cert 126.30 -2.24% - 2.94 40.01/29.05 2203860 903092 Abiomed Inc Rg 251.62 -2.12% *44.85 - 100.23/65.06 6139921 1039039 Fedex Rg 159.92 +2.53% *11.78 - 139.75/108.11 603245 24275396 Pentair Rg 36.19 -0.79% *20.22 0.40 119.94/74.67 1821824 - 5.32 24.50/16.60 2355 2578174 Wolters Kluwer Br 53.50 -1.18% - 3.12 30.69/24.64 5292583 10478724 Accenture-A Rg 183.31 -0.86% *26.68 1.59 458.50/228.00 147989 1873824 Fidelity Nationa Rg 121.27 +0.01% *49.30 - 80.69/62.92 436512 3056371 People’s Untd Rg 16.42 +0.37% *12.73 45.97/34.73 272354 47.06 -1.24% - 1.55 119.60/84.02 798 64.72 -0.55% 83.40/42.50 142599 3971431 Activision Blizz Rg 46.73 +1.15% *20.50 0.79 187.15/132.64 714447 930217 Fifth Third Banc Rg 27.26 +0.63% *8.47 2.60 110.72/83.70 379848 961618 Pepsico Rg 132.32 -1.11% *14.97 - 18.95/13.67 1096410 -- 121.40/90.90 3718 MIB30 191.10/125.75 658463 903472 Adobe Rg 288.72 +0.26% *53.97 - 84.55/39.85 1629726 12082173 First Republic Rg 95.73 -0.13% *19.38 3.23 87.36/64.66 4505666 1010704 PerkinElmer Rg 93.91 -0.63% *42.30 6.19 135.24/104.53 2735620 68.62 +0.53% - 6.65 23.68/11.09 33184 55.33/45.12 3483855 1331600 Advance Auto Par Rg 149.93 -2.96% *26.17 0.16 303.99/204.95 1181870 788881 Firstenergy Rg 42.53 -2.14% *21.92 1.63 199.71/131.54 154353 22008864 Perrigo Rg 45.67 +0.37% - 3.09 102.87/71.37 105085 - 2.60 163.70/131.02 1969 65.94/47.29 642842 903491 Advanced Micro D Rg 29.92 +3.67% *119.68 - 185.99/133.32 227534 930831 Fiserv Inc Rg 90.19 -0.10% *37.12 1.10 218.62/123.02 4107524 962004 Pfizer Rg 42.99 -1.76% *22.05 5.06 80.66/36.33 268089 70.66 +0.23% - 0.47 48.91/38.07 2954 903613 Aes Rg 16.32 -1.98% *24.08 3.27 34.30/14.74 14555709 12110954 FleetCor Tchngy Rg 277.12 -0.08% *31.28 3.15 35.94/23.69 1240556 3754629 Philip Mrrs Int Rg 77.38 -1.83% *15.63 1.52 46.46/36.03 8372925 - 8.45 199.00/86.00 — MILAN 791448 Affiliated Manag Rg 90.12 +1.82% *-42.51 1.38 18.52/12.55 1169474 88233 FLIR Systems Rg 52.88 -0.96% *24.26 0.76 139.29/115.22 272970 18376318 Phillips 66 Rg 92.76 +3.26% *8.30 1.69 92.70/64.68 1899941 84.26 +0.28% - 1.87 903835 AFLAC Rg 54.24 -1.29% *13.26 1.95 163.34/83.26 144911 668463 Flowserve Rg 50.86 +0.30% *41.35 3.48 259.14/150.71 1287109 962786 Pinnacle West Ca Rg 94.48 -2.24% *20.23 3.42 123.95/78.45 774221 - 0.73 PARIS 901692 Agilent Tech Rg 72.14 -0.51% *20.85 0.89 55.67/41.45 685022 931179 FMC Corp Rg 83.38 +0.93% *18.01 - 125.26/94.55 743094 682330 Pioneer Natural Rg 151.24 +2.06% *22.51 1.86 99.81/77.34 403744 14.95 -1.03% - 2.06 903838 Air Prod&Chemica Rg 223.93 -0.34% *29.94 2.02 82.26/60.46 382570 1322338 Foot Locker Rg 41.06 -1.91% *8.55 - 30.30/22.12 1562178 963345 PNC Finl Ser Rg 133.64 +0.21% *12.27 2.81 195.00/119.08 239789 - 1.54 23.90/18.40 5114832 899181 Akamai Technolog Rg 78.61 +1.03% *37.43 - 225.32/148.51 217916 1106820 Ford Motor Rg 1.25 107.74/79.42 269550 963722 PPG Industries Rg 115.53 -0.64% *21.39 147.12/108.47 329087 177.70 -0.67% - 2.12 45.08/32.39 743196 904079 Alaska Air Group Rg 61.91 -0.05% *17.59 2.16 86.10/57.19 402076 10704017 Fortinet Rg 9.91 +0.71% *12.71 1.49 44.11/34.30 960143 1048911 PPL Rg 31.06 -1.15% *12.09 - 121.12/94.42 228708 - 1.63 123.90/101.85 772433 199805 Albemarle Rg 69.16 +2.02% *10.77 2.03 74.76/53.40 197821 32786609 Fortive Rg 75.25 +0.51% *37.44 1.55 92.27/68.47 1096749 1275394 Principal Financ Rg 56.16 -0.48% *10.16 1.98 32.89/27.31 1076485 92.46 -0.96% - 3.33 126.50/77.50 1028633 651794 Alexandria REIT Rg 138.91 -2.29% *41.97 2.79 108.62/63.10 278431 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 79.86 -0.95% *34.13 3.53 283.31/172.26 92969 963896 Procter&Gamble Rg 109.73 -1.78% *26.06 4.28 61.12/40.42 509724 - 5.05 28.30/12.90 8597635 440290 Alexion Pharm Rg 125.34 +0.15% *67.75 - 153.38/109.04 413580 46187409 Fox Rg-A 55.24 +0.20% *19.94 6.05 63.88/40.53 351895 963989 Progressive (Ohi Rg 78.59 -1.22% *15.62 2.82 112.63/77.29 3040504 222.80 -0.13% - 1.56 94.65/48.33 429977 1159441 Align Technology Rg 268.08 -2.88% *57.78 - 141.81/92.57 519735 46238775 Fox Rg-B 35.47 +0.37% *15.50 - 56.86/35.89 303511 13090717 Prologis REIT Rg 78.14 -2.06% *28.52 0.30 84.30/56.71 1277716 - 3.66 56.94/38.14 4226710 22627015 Allegion Rg 107.59 +0.02% *23.24 0.89 398.46/178.01 495086 931882 Franklin Resourc Rg 35.31 +0.34% *15.43 0.35 83.70/60.13 228701 1331041 Prudential Finan Rg 98.52 +0.25% *11.48 1.71 82.81/55.21 708790 21.69 -1.90% -- 39.33/29.02 746225 28551749 Allergan Rg 164.00 +0.97% *-7.62 1.74 109.35/74.85 129927 391280 Freeport McMoRan Rg 34.31 +1.57% *11.71 1.52 68.00/39.10 613603 964270 Publ Svcs Enterp Rg 59.08 -1.76% *19.00 3.26 106.64/75.62 446910 - 6.51 119.80/79.80 878650 1048752 Alliance Data Sy Rg 135.38 +0.71% *7.69 1.77 197.00/114.27 2538802 932450 Gap Rg 11.49 +1.32% *8.64 0.65 11.64/7.42 7357555 112937 Public Storage R Rg 234.12 -1.80% *27.16 5.89 61.63/49.23 620044 118.24 +0.02% -- 17.69/12.61 2782107 804371 Alliant Energy Rg 48.98 -1.61% *22.26 2.82 250.08/133.67 105331 11440532 Garmin N 17.64 +0.86% *6.37 0.65 96.90/61.11 500639 90044 PulteGroup Rg 31.16 -0.70% *8.78 3.56 247.60/193.90 236940 - 1.39 13.12/9.10 4313892 72015 Allstate Rg 99.49 -2.09% *14.23 1.93 50.17/40.68 654191 117812 Gartner Rg 80.23 +0.05% - 2.94 89.35/62.89 458270 13341368 PVH Rg 93.56 +2.49% *11.09 3.12 33.13/20.70 1091174 103.88 -0.88% - 3.92 75.34/59.72 1580013 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1079.80 -0.60% *27.08 - 103.99/77.03 635309 933071 General Electric Rg 158.14 -1.77% *88.84 1.74 58.19/35.28 237324 25588586 Qorvo Rg 65.64 +3.44% *62.51 0.32 159.79/82.52 227778 - 4.04 143.35/96.02 212628 29798540 Alphabet-A Rg 1080.32 -0.67% *27.10 - 1289.25/970.11 751861 933225 General Mills Rg 10.27 +0.49% *-4.37 5.50 964930 Qualcomm Rg 74.95 +3.31% *39.04 2.84 86.48/54.75 549564 12.42 +5.21% - 2.99 14.28/11.31 4850006 1331740 Altria Group Rg 47.94 -1.72% *14.62 6.68 1296.58/978.42 655358 11665971 General Motors Rg 51.31 -4.45% *20.12 2.69 -/- 1075697 852865 Quanta Services Rg 37.73 -0.71% *15.21 1.66 90.33/49.10 5462793 - 9.21 129.55/95.50 531117 905988 Am Electric Rg 88.50 -2.07% *21.38 2.97 66.03/42.40 2921120 933035 Genl Dynamics Co Rg 38.13 +1.19% *6.06 - -/- 680207 566162 Quest Diagnostic Rg 99.72 -1.30% *19.10 5.30 41.00/27.90 472211 147.40 +0.96% - 2.69 638.40/462.40 45091 645156 Amazon.Com Rg 1897.83 +1.04% *79.21 - 91.80/68.14 700011 933775 Genuine Parts Co Rg 178.90 +0.71% *16.07 1.41 35.81/27.35 625912 13544087 Ralph Lauren Rg-A 115.36 +1.48% *21.89 3.83 115.64/78.97 165866 -- 539.80/351.70 205753 47806139 Amcor Rg 11.51 +0.44% *14.30 - 2050.49/1307.00 833156 935700 Gilead Sciences Rg 101.95 -1.37% *18.91 3.82 18.14/9.48 3801053 966260 Raymond J Financ Rg 80.85 +0.87% *11.84 2.64 147.48/95.78 134247 42.20 -1.54% - 2.14 257.30/182.00 482002 3382941 Amer Wtr Works Rg 115.31 -1.60% *36.26 1.62 1176487 Global Payments Rg 66.68 -2.63% *14.69 3.99 34.19/17.12 1214672 1234740 Raytheon Rg 178.72 -0.58% *16.67 3.45 97.60/69.13 214153 - 5.17 65.82/47.75 441177 832416 Ameren Rg 74.73 -2.42% *21.47 2.52 -/- 2117617 714968 Goldman Sachs Gr Rg 158.64 +0.52% *53.23 2.18 89.72/59.87 274656 284731 Realty Income RE Rg 68.50 -2.71% *51.12 2.59 210.84/144.34 545504 146.30 -1.65% - 8.55 375.25/242.30 579443 22053992 American Airline Rg 31.46 +0.64% *10.15 1.27 118.97/84.25 245053 913105 H&R.Block Rg 197.01 +0.48% *8.20 2.91 162.78/121.01 117066 833286 Red Hat Rg 186.82 -0.38% *74.73 3.86 74.14/52.74 529638 - 4.29 118.60/82.68 395118 906153 American Express Rg 123.59 +0.35% *15.74 1.26 77.68/59.15 352517 937414 Halliburton Rg 28.25 +1.36% *13.14 3.60 13.89/6.41 7566376 1188868 Regency Centers Rg 66.23 -2.63% *46.27 3.11 188.72/115.31 682554 486352 AXA 23.16 +0.15% - 2.95 15.25/13.15 3785956 928195 A2A N 1.53 -0.36% - 4.58 1.66/1.37 8901407 10315741 American Intl Gr Rg 52.26 -0.89% *-217.75 2.45 43.88/27.02 1374113 2644495 Hanesbrands Rg 23.20 +3.11% *11.54 0.03 54.38/36.42 2552931 965755 Regeneron Pharma Rg 305.08 -2.50% *14.45 3.42 70.22/55.50 451900 485822 Accor 37.12 -0.05% - 2.04 164.90/127.05 414884 2552588 Amplifon N 20.40 -1.83% - 0.69 22.12/13.42 737373 14546493 American Tower R Rg 205.80 -2.38% *67.92 1.68 126.35/89.07 615410 937735 Harley-Davidson Rg 16.92 +1.62% *11.13 1.65 41.31/30.56 2614381 1895565 Regions Financia Rg 14.43 +0.28% *10.46 1.35 442.00/295.38 357548 502455 Air Liquide 120.70 -0.98% 25.40/17.17 1988759 1683373 Atlantia N 22.72 -4.38% - 3.96 25.96/16.93 2363818 2261863 Ameriprise Fincl Rg 146.12 +1.68% *11.15 2.51 56.36/36.16 1074945 937775 Harris Rg 35.68 +1.39% *12.05 3.58 207.72/143.91 334040 926678 Republic Service Rg 85.49 -1.57% *27.05 0.16 19.99/12.39 1851046 1095306 Airbus Br Rg 125.54 +0.29% - 3.16 61.04/44.95 764952 1894515 Azimut Holding N 16.60 -0.69% - 7.23 18.16/9.25 1144576 1212868 AmerisourceBerge Rg 83.78 -0.59% *19.44 1.89 218.57/138.70 537554 635026 Hartford Fin Ser Rg 191.22 -2.27% *25.36 3.10 115.20/90.38 172815 321632 Resmed Rg 119.50 -0.33% *38.67 87.78/67.50 439028 36780521 ArcelorMittal Rg 15.71 +4.83% - 4.12 78.96/49.86 1096955 35033430 Banco BPM Nm 1.78 +1.13% -- 681997 AMETEK Rg 87.83 +0.31% *25.46 0.64 153.91/95.72 305514 938042 Hasbro Inc Rg 54.88 -2.05% *11.96 3.55 79.61/60.32 2634215 966866 Robert Half Intl Rg 55.86 +0.70% *15.02 - 123.32/90.64 131630 167932 Atos 70.90 -1.25% - 3.50 20.85/10.64 3393430 173518 BPER Banca N 3.62 +2.29% - 3.59 2.75/1.52 19275674 907582 Amgen Rg 183.17 -0.69% *14.60 3.02 94.84/69.36 265695 11321027 HCA Healthcare Rg 105.41 +0.28% *36.99 4.18 163.46/94.98 184419 549204 Rockwell Automat Rg 162.37 +0.75% *20.79 3.31 79.83/52.80 331193 123397 BNP Paribas P-A 41.17 +1.74% - 3.70 133.95/97.36 595369 1002678 Buzzi Unicem N 18.05 +2.15% - 0.69 4.86/2.87 2874596 647943 Amphenol Rg-A 95.43 +0.68% *24.60 0.96 89.41/63.14 213753 3402533 HCP REIT Rg 133.66 -1.12% *12.79 1.43 245.05/151.70 456731 967248 Rollins Rg 35.41 -3.36% *50.59 0.32 198.23/141.56 141763 487662 Bouygues 31.97 +0.53% - 1.79 39.63/27.99 1390698 36646117 Campari N 8.64 -3.36% - 0.58 21.20/14.69 1763657 907704 Anadarko Petrole Rg 70.49 +0.57% *74.99 1.63 210.18/166.30 759894 938476 Helmerich&Payne Rg 31.60 -1.95% *13.80 2.19 29.28/22.47 912390 959734 Roper Technologi Rg 363.09 -0.19% *34.42 2.10 43.91/33.75 1017802 488070 Capgemini 109.35 -2.76% - 1.87 80.44/68.05 2837801 22447447 CNH Industrial Rg 8.92 +0.07% - 2.02 9.31/6.31 4410940 907697 Analog Devices Rg 110.87 +0.54% *27.31 1.84 105.51/74.95 358935 83527 Henry Schein Rg 49.72 +1.86% *75.33 2.49 47.03/20.98 4243235 967389 Ross Stores Rg 102.40 +0.88% *23.81 2.22 370.28/245.66 151128 488167 Carrefour 16.68 +1.43% - 2.31 79.50/57.54 1383334 3242311 DiaSorin N 101.50 -0.49% - 0.89 10.86/7.63 2656081 492019 Ansys Rg 198.68 +1.14% *40.46 - 76.67/40.42 2066609 938631 Hershey Rg 68.89 -0.62% *19.43 1.12 22.52/11.57 743344 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 116.55 +0.44% *13.35 1.63 105.31/75.92 719230 1336531 Credit Agricole 10.37 +1.47% - 1.18 35.06/20.81 3826203 1250633 Enel N 6.08 -2.03% - 4.61 107.40/68.60 95822 26124340 Anthem Rg 278.84 -2.22% *18.45 1.11 118.53/76.90 1428089 2552729 Hess Rg 134.15 -2.22% *24.93 4.68 46.21/31.42 365557 1755645 Salesforce.com Rg 149.04 -0.20% *102.08 2.03 133.20/89.48 308472 487663 Danone 74.70 -0.77% - 1.09 108.65/82.22 163132 1252314 Eni N 14.51 +0.47% - 5.72 6.34/4.22 30049057 18336467 Aon Rg 189.89 -1.74% *40.92 0.86 207.85/136.81 192818 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 65.38 +5.13% *-103.78 5.71 200.64/123.32 319614 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 223.50 -2.12% *604.05 3.91 167.53/113.70 1288214 471173 Dassault Systemes 139.50 -0.71% - 7.24 28.70/16.46 1277340 34921110 EXOR Rg 60.04 -0.50% - 0.72 16.71/13.39 9356953 908137 Apache Rg 29.03 +2.87% *-74.44 3.44 317.89/227.22 295316 13250209 HollyFrontier Rg 94.52 +1.36% *37.36 - 56.31/40.54 742923 555100 Schlumberger Rg 39.02 +1.14% *26.91 236.28/146.28 313056 2200367 ENGIE 13.25 -0.86% - 4.51 124.45/94.32 171089 30827865 Ferrari Rg 139.80 -1.24% - 0.74 63.20/45.45 272885 908440 Apple Rg 199.80 +2.16% *16.73 1.48 194.42/134.82 250734 939263 Hologic Rg 44.42 +1.23% *7.21 2.15 109.59/76.84 296154 11380833 Seagate Technolo Rg 47.25 +2.25% *9.19 - 69.60/34.46 2111244 497537 EssilorLuxott 109.15 -0.59% - 4.37 55.39/44.23 5371571 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.13 +0.17% - 5.36 144.85/84.08 383324 908542 Applied Material Rg 43.58 +3.81% *12.35 1.88 50.03/24.58 912144 939360 Home Depot Rg 47.55 -1.61% *-951.00 1.53 147.42/101.31 538623 856927 Sealed Air Rg 41.62 -1.12% *16.01 3.44 59.66/35.38 993246 86689 Hermes Intl 626.00 -0.32% - 6.47 191.10/125.75 658463 24705901 FinecoBank N 9.66 -0.84% - 3.14 17.45/11.16 5978130 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.57 -2.05% *8.73 1.57 233.47/142.00 7813676 952258 Honeywell Intl Rg 206.42 +0.82% *20.81 0.63 33.58/24.47 1053490 837438 Sempra Energy Rg 137.01 -2.46% *34.69 47.13/30.22 370328 21591 Kering 510.20 -0.08% - 1.13 21.78/16.42 956331 566030 Generali N 16.56 -0.33% - 5.43 12.56/8.36 2690208 13108235 Aptiv Rg 78.92 +1.04% *20.82 1.12 50.39/28.79 3046511 933812 Hormel Foods Rg 173.59 -0.20% *19.27 2.97 73.74/44.56 242236 970105 Sherwin-Williams Rg 454.27 -1.96% *38.93 - 141.86/104.88 319844 502805 L’Oreal 250.00 -1.61% - 2.10 93.26/69.98 976021 1622344 Hera N 3.37 +0.12% - 2.97 17.38/13.63 3310005 908597 Archer-Daniels M Rg 40.50 +0.20% *13.97 3.38 51.88/42.47 624562 986276 Host Hotels REIT Rg 40.13 -0.91% *22.05 - 72.81/55.47 470097 954909 Simon Prp Grp RE Rg 159.27 -1.37% *20.82 3.88 479.64/356.12 112521 2501522 LEGRAND 63.30 -0.81% - 5.73 26.69/20.40 4267430 575913 Intesa Sanpaolo N 1.88 +0.50% - 10.49 3.51/2.38 1769386 34298366 Arconic Rg 24.89 +2.05% *17.78 0.80 98.75/58.87 272702 29968909 HP Enterprise Rg 17.82 +0.11% *12.91 2.32 139.29/90.52 596173 1437573 Skyworks Solutio Rg 75.84 +2.05% *12.70 1.75 191.12/158.72 540878 507170 LVMH 367.60 -1.10% - 6.76 34496911 Italgas Nm 6.04 -0.36% - 3.88 2.66/1.80 83972073 24122208 Arista Networks Rg 255.31 +3.62% *53.86 - 52.06/37.80 1018775 29968910 HP Rg 14.96 +1.36% *55.41 1.83 74.80/35.60 814953 698405 SL Green Realt R Rg 79.96 -2.81% *38.63 1.24 103.75/60.12 711295 494484 Michelin N 111.00 +0.68% - 4.33 LONDRES 1269144 Juventus F.C. N 1.48 +0.61% -- 6.15/4.41 1609756 1708841 Assurant Rg 102.75 -3.08% *22.63 2.30 24.97/15.63 812448 940174 Humana Rg 20.79 +0.92% *8.42 2.04 97.09/63.76 375541 971068 Snap-On Rg 163.53 -0.27% *13.39 2.11 106.32/76.77 203337 720128 Orange 13.88 -0.04% - 7.81 2221118 Leonardo N 11.25 -0.53% - 1.24 1.81/0.65 7814208 2342429 AT&T Rg 32.53 -0.06% *12.23 6.21 331.27/187.68 274219 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 261.95 +0.04% *20.48 4.49 76.51/37.73 575585 971500 Southern Co Rg 54.98 -1.79% *16.97 2.39 189.32/135.46 114700 508063 Pernod Ricard 162.25 -0.46% - 2.37 11.12/7.55 1585499 574959 Mediobanca N 9.03 +2.03% - 5.20 11.36/7.45 2064579 909696 Atmos Energy Cor Rg 104.08 -3.57% *24.96 1.98 111.36/82.43 138931 940208 Huntington Bancs Rg 223.30 -0.08% *12.10 3.01 49.73/37.47 359932 971801 Southwest Airlin Rg 50.70 -0.59% *12.07 1.12 56.53/42.50 1287096 508070 Peugeot 21.31 +1.00% - 2.39 22.90/18.57 776418 22988002 Moncler N 36.34 -0.79% - 1.10 9.67/7.14 5090646 910018 Autodesk Inc Rg 162.48 -0.42%*-1624.80 - 34.30/26.80 7363098 941800 IBM Rg 13.45 +0.30% *10.85 2.98 215.37/158.09 1010765 973403 Starbucks Rg 83.38 -1.03% *35.79 0.50 64.02/44.29 867701 180622 Publicis Grp 45.22 -0.57% - 4.47 22.30/14.34 2629762 47053347 Nexi N 8.93 +1.21% -- 40.40/26.07 617440 910042 Automatic Data P Rg 162.82 -1.63% *41.96 1.88 108.46/87.90 270509 940695 IDEXX Labs Rg 138.52 +0.12% *14.61 0.80 177.34/123.52 523802 627419 State Street Rg 55.24 -1.36% *9.27 0.94 85.19/47.37 2641844 293557 Renault 54.50 +0.07% - 13.73 10.26/7.13 1867720 38347485 Pirelli & C. N 5.30 -1.56% - 3.34 910125 Autozone Rg 1086.60 -1.02% *19.42 - 178.95/117.79 409191 33231413 IHS Markit Rg 269.89 -0.52% *61.06 1.48 46.26/35.44 939414 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 143.05 +0.95% *35.67 2.40 96.47/53.54 1046422 324774 STMicroelectr Rg 15.15 +1.85% -- 24.61/15.73 1010441 29884131 Poste Italiane N 9.13 -0.41% - 4.83 -/- 1115123 959790 Avalonbay Com RE Rg 201.28 -1.53% *27.76 2.97 170.45/121.40 570353 940785 Illinois Tool Wo Rg 62.37 +5.25% *61.75 4.16 22.06/15.94 1602591 974330 Stryker Rg 202.37 -0.70% *21.83 155.22/106.50 437939 829036 Safran 130.80 -0.57% - 2.04 28.46/20.11 504809 3056144 Prysmian N 17.50 -0.71% - 2.46 7.69/5.04 3128652 910162 Avery Dennison Rg 110.35 -1.41% *51.57 1.94 1134.03/662.17 62081 1111080 Illumina Rg 150.07 -0.50% *19.98 4.57 17.58/12.09 2300707 974940 Suntrust Banks I Rg 61.58 -0.45% *10.82 - 205.26/144.77 344677 490580 Saint-Gobain 33.90 -0.01% - 2.46 65.45/51.10 1093158 2121038 Recordati Ind Chi N 36.31 -1.04% - 2.53 9.62/5.98 2382022 37302591 Baker Hughes-A Rg 24.75 +0.53% *72.79 2.91 211.75/167.01 211619 134791 Incyte Rg 356.37 -0.48% *62.30 - 27.08/18.07 1796785 2172497 SVB Financial Gr Rg 216.77 +1.06% *10.88 - 75.07/46.06 984776 699381 Sanofi 75.92 -1.47% - 3.92 36852178 Saipem N 4.35 +2.04% -- 22.63/14.69 1429426 910957 Ball Rg 67.75 -0.46% *52.93 0.66 116.98/82.89 136563 10295008 Ingersoll-Rand Rg 85.63 -2.26% *73.19 - 355.57/225.90 228598 975107 Symantec Rg 20.86 +0.29%*1043.00 5.13 333.00/177.70 123371 509120 Schneider El 78.64 +0.74% - 1.96 6.07/3.76 3627472 13168112 Salvat. Ferragamo N 20.86 +0.48% - 1.63 38.30/27.70 293139 748628 Bank of America Rg 27.91 +0.54% *10.38 2.15 35.54/20.09 1499569 941595 Intel Rg 124.51 -0.29% *21.69 2.67 262.18/174.17 78223 23967617 Synchrony Financ Rg 34.23 +0.97% *7.66 5.33 24.77/17.43 1405701 519928 Societe Generale 21.77 +1.59% - 1.96 40.24/22.64 187117 1329223 Snam N 4.53 -1.50% - 7.85 5.52/3.09 5636381 2824731 Bank of NY Mello Rg 43.12 -0.71% *11.11 2.60 68.19/34.71 510564 22339711 Intercon Exchang Rg 48.19 +2.86% *10.90 - 16.52/11.13 3310264 975377 Synopsys Rg 123.98 -0.53% *31.39 1.54 35.50/21.78 1750213 509031 Sodexo 102.20 -0.29% - 6.35 324774 STMicroelectr Rg 15.15 +1.85% -- 21.86/16.95 683232 911702 Baxter Intl Rg 80.62 -1.36% *27.42 0.98 31.91/22.67 11181394 942429 Interpublic Grou Rg 84.52 -2.32% *24.22 - 154.36/105.96 826346 975351 Sysco Rg 70.31 -1.94% *23.28 2.72 130.64/79.19 443351 35308137 TechnipFMC Rg 22.39 +2.94% - 4.52 5.10/3.62 8255678 1642910 Telecom Italia N 0.48 -2.20% -- 4.86/3.46 9068924 634178 BB&T Rg 48.08 -0.52% *12.20 3.37 55.69/42.13 1507550 941876 Intl Flavors&Fra Rg 22.15 -0.98% *13.76 1.70 278.59/176.11 131264 1170839 T Rowe Price Grp Rg 106.89 +0.92% *14.08 0.88 75.98/59.44 528735 524726 Thales 107.50 -0.19% - 13.67 6.80/4.39 7847169 1517990 Tenaris Rg 11.52 +3.00% -- 20.85/10.63 6522697 912061 Becton Dickinson Rg 248.11 -0.04% *71.30 1.23 82.74/61.06 596115 942105 Intl Paper Rg 144.95 -1.76% *46.46 2.55 62.46/44.88 1294164 622906 Take-Two Interac Rg 111.55 -1.12% *38.47 5.09 125.23/84.60 278066 524773 Total 49.52 +1.17% - 1.52 1.98/1.45 26180384 1874578 Terna N 5.72 -1.72% - 6.63 0.67/0.43 100557902 10926529 Berkshire Hath Rg-B 208.51 +0.21% *19.13 - 53.07/40.69 940423 60141 Intuit Rg 42.54 -0.28% *10.10 1.30 158.62/117.76 395725 38736734 Tapestry Rg 30.78 +1.92% *12.67 2.00 139.73/84.41 443665 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 126.30 -2.24% - 2.67 6.28/4.30 3201441 1627478 UBI Banca N 2.31 +2.67% - 5.19 16.77/9.06 2918598 912551 Best Buy Rg 68.14 +2.64% *12.48 2.79 265.87/208.67 290373 1631646 Intuitive Surgic Rg 256.50 -0.38% *47.06 4.02 372.46/268.68 309371 1036943 Target Rg 85.59 -0.13% *15.02 4.21 54.34/28.00 877801 1098758 Veolia Environnem 21.44 -0.74% - 2.40 39.92/31.70 458778 35395118 UniCredit N 10.53 +2.57% - 2.56 6.04/4.43 4271113 1720684 Biogen Rg 238.07 -0.92% *10.27 - 224.07/184.75 1363205 3511249 Invesco Rg 513.72 -1.31% *53.46 2.01 89.30/57.01 495012 10299318 TE Connectiv Rg 95.16 +0.79% - 2.24 90.39/60.17 698179 508670 Vinci 90.38 -1.82% - 5.04 20.08/14.60 4599378 18319160 Unipol 4.34 +1.29% - 4.15 3.88/2.09 9582205 1005182 Blackrock Rg 460.96 +0.57% *17.39 2.79 84.36/47.72 484307 1196227 IPG Photonics Rg 20.10 +0.45% *10.26 4.64 127.08/85.15 255481 35308137 TechnipFMC Rg 25.25 +1.16% *-5.80 4.40 96.78/69.84 218933 1165915 Vivendi 24.46 -1.29% - 5.52 6.03/4.81 18458532 18947513 UnipolSai N 2.26 -0.13% - 6.42 15.37/9.54 16175395 913253 Boeing Co Rg 374.94 +1.52% *21.49 2.10 388.67/216.13 792895 39103858 IQVIA Holdings Rg 148.18 +2.98% *22.90 0.73 59.58/42.36 7439313 976212 Teleflex Rg 326.94 -2.73% *83.62 1.30 33.60/18.21 868925 - 0.77 42.65/23.37 2233229 4.67/3.23 1842231 40656108 Booking Hldg Rg 1830.22 -0.83% *20.85 - 516.78/361.00 104169 26754105 Iron Mount REIT Rg 155.63 +0.97% *128.62 - 87.25/69.70 496809 976910 Texas Instrument Rg 114.43 +2.65% *20.81 1.73 337.96/226.47 56769 FTSE 100 - 1.72 6.80/5.20 2460242 IBEX35 2.49/1.84 2479078 109363 BorgWarner Rg 41.59 +0.24% *10.05 1.64 445.95/292.53 768778 940190 J.B.Hunt Transp Rg 30.46 -1.36% *24.37 6.02 25.10/19.62 639117 977158 Textron Inc Rg 51.39 -0.43% *10.55 3.40 119.32/87.71 1460144 - 1.15 2.69/1.91 13362731 663846 Boston Prop REIT Rg 128.50 -1.76% *63.91 2.96 2130.47/1608.27 118856 938511 Jack Henry & Ass Rg 88.35 +0.61% *19.85 - 152.90/121.85 228672 28688848 The Kraft Heinz Rg 30.84 +0.52% *-3.69 1.85 72.84/43.29 306046 3208041 3I Group Rg 11.07 +0.73% - 6.03 25.54/20.26 807040 MADRID 913577 Boston Scientifi Rg 41.39 -0.79% *32.34 - 46.92/32.46 469068 943554 Jacobs Engin Gro Rg 134.41 -0.91% *35.94 - 54.95/37.56 772637 2702470 The Western Unio Rg 19.60 -1.71% *10.89 1.00 64.99/26.97 2237315 1956510 Admiral Group Rg 21.92 -0.09% - 10.28 23.38/16.18 1339498 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 127.33 -0.57% *30.10 1.52 140.35/107.98 317264 41758499 Jefferies Finl Rg 82.81 +0.60% *30.22 7.95 272.09/182.61 444002 977576 Thermo Fisher Sc Rg 292.23 -0.44% *37.32 3.25 20.79/16.42 1786735 3186826 Anglo American Rg 21.96 +0.49% - 2.68 50.30/33.54 684851 1879689 ACS Br 34.74 -3.79% -- 39.41/29.74 1230149 914188 Bristol-MyersSqu Rg 44.92 -1.86% *14.31 3.63 42.40/31.57 1738364 1426289 JM Smucker Rg 18.69 +0.97% *36.20 1.13 589.00/430.34 196093 977944 Tiffany & Co Rg 91.94 +0.77% *19.81 - 298.33/202.87 301080 244698 Antofagasta Rg 9.06 +0.12% - 1.15 1.65/0.86 15807809 978954 Acciona Br 99.90 -0.30% - 3.53 106.60/68.06 107066 41112361 Broadcom Rg 281.44 +1.78% *34.11 3.45 138.23/91.34 137696 943981 Johnson & Johnso Rg 116.00 -3.79% *25.66 1.15 27.53/15.38 972123 978121 Tjx Companies Rg 52.85 -0.38% *21.66 1.44 141.50/73.13 283395 370440 Ashtead Group Rg 22.34 +1.45% 30.12/22.24 652244 1876417 Acerinox Br 8.85 +1.82% - 5.65 914425 Brown NVtgRg-B 54.91 -1.44% *31.74 1.19 63.69/44.30 3292903 31349330 Johnson Ctr Int Rg 141.85 -1.66% *26.27 0.77 243.37/104.81 97511 978380 Torchmark Corp Rg 87.58 -0.76% *14.01 2.45 56.63/41.51 1392630 719064 Associat Brit Fo Rg 24.27 +0.77% 19.30/14.68 1657615 26876733 Aena Br 172.65 -2.62% - 4.01 12.54/7.90 733412 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 83.32 +0.70% *17.07 2.35 323.07/197.50 999957 1161460 JPMorgan Chase Rg 40.62 +0.10% *15.74 2.68 159.27/97.66 260069 978399 Total Syst Servi Rg 127.16 +0.33% *38.89 - 91.13/69.73 147653 982352 AstraZeneca Rg 63.65 -1.11% 27.51/19.61 754588 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 68.26 +0.41% - 1.72 179.90/130.00 270140 915498 Cabot Oil & Gas Rg 22.63 -1.44% *14.06 1.28 57.91/44.58 227439 800910 Juniper Networks Rg 108.48 +0.67% *11.69 2.93 37.30/30.09 1628631 195977 Tractor Supply Rg 106.70 +0.07% *24.42 2.18 131.00/75.65 430835 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.66 +0.53% 54.60/44.99 234730 36780521 ArcelorMittal Rg 15.71 +4.72% - 1.13 916187 Cadence Design Rg 69.84 +0.59% *49.89 - 101.19/77.75 459959 26.76 +1.67% *16.83 2.57 129.74/83.64 193010 2.73 109.67/74.96 284836 21615596 Aveva Group Rg 39.36 +0.26% 74.50/55.55 149090 36966166 BANKIA Br 2.04 +1.59% - 5.67 82.20/58.06 690550 915875 Campbell Soup Rg 40.46 -1.41% *101.15 3.46 27.64/20.95 1505587 2.56 163.44/120.20 170170 - 379609 Aviva Rg 4.14 +0.39% 34.60/25.13 2184209 931474 BBVA Rg 4.89 +0.34% - 5.31 28.28/12.78 756533 322351 Capital One Finl Rg 89.38 +0.63% *7.39 1.79 73.07/39.08 962950 2.95 83.17/55.20 367458 4.39 874077 BAE Systems Rg 4.92 -0.47% 3.67/3.01 2355457 2970161 Banco Sabadell Br 0.90 +0.76% - 8.89 45625130 Capri Hldg Rg 34.23 +1.66% *9.56 - 43.98/32.04 792709 2.77 25.07/16.21 296959 3.01 1399446 Barclays Rg 1.49 +1.24% 5.16/2.86 3501162 817651 Banco Santander Rg 4.05 +1.30% - 4.81 3.67/1.98 5729596 196652 Cardinal Health Rg 45.63 -0.26% *240.16 4.19 101.25/69.91 492034 128.41/91.34 290361 1.87 371855 Barratt Devlop Rg 5.58 -0.31% 7.10/4.36 2906211 3219022 Bankinter Br 5.89 +0.44% - 5.00 6.44/4.48 18473132 1484907 CarMax Rg 84.14 +0.92% *16.66 - 75.94/32.09 727936 148.97/120.11 2679074 2.06 1938176 Berkeley Grp 35.62 -1.14% 24.63/17.10 1353647 3425733 Caixabank 2.46 +0.86% - 6.91 1.50/0.83 16418615 1585458 Carnival 45.38 -0.15% *10.70 4.41 58.31/42.01 856625 41.00/28.30 1236227 0.42 44983519 BHP Grp Rg 20.07 +0.84% 66.01/45.94 384442 28028176 Cellnex Telecom Br 33.10 -1.81% - 0.27 4.82/3.80 36262194 916546 Caterpillar Rg 135.15 +1.08% *12.55 2.67 87.91/55.24 357432 119.23/91.11 3168985 2.56 844183 BP Rg 5.55 +0.78% 11.64/7.13 1397249 2573499 Cie Automotive Br 25.28 +1.53% - 2.45 8.69/5.81 2009198 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 106.04 -1.46% *29.70 1.17 67.69/45.01 1456149 30.79/24.52 1064829 0.16 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.09 -0.07% 16.49/14.09 5139549 2970696 ENCE Energia Br 3.76 +1.40% - 6.99 4.22/2.40 12976536 14022594 CBRE Group Rg-A 49.74 -0.60% *15.84 - 159.37/112.08 789472 6.65 374930 Brit Land Co REI Rg 5.37 -0.26% 3.76/2.50 25209034 1438368 Enagas Br 24.42 -1.17% - 6.27 34.23/19.38 685430 2300758 CBS-B Rg 48.60 -1.66% *6.05 1.48 3.98 1292393 BT Group Rg 1.97 +0.36% 20.76/12.15 909086 682405 Endesa Br 23.50 -0.51% - 6.07 28.32/19.90 110308 2038358 Celanese Rg 105.82 +1.33% *11.88 2.12 -/- 13265 0.25 2162847 Bunzl Rg 21.14 -1.49% 24.47/16.24 805213 1978482 Ferrovial 22.41 -1.19% -- 9.05/3.60 1349069 916749 Celgene Corp Rg 92.41 -0.84% *14.11 - 52.35/37.45 427596 2.43 1444962 Burberry Group Rg 17.80 -0.84% 17.30/14.11 330606 30689493 Grifols-A Br 24.33 -2.29% - 1.42 27.22/22.05 1123790 1313733 Centene Rg 52.02 -3.51% *20.48 - 59.59/41.39 461082 1.61 1577109 Carnival Rg 34.75 +1.85% 7.36/5.96 12141707 2969533 Iberdrola 8.82 -0.74% -- 24.12/17.15 1252741 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.65 -2.91% *44.77 3.94 119.14/82.92 256954 0.76 1966336 Centrica Rg 0.87 -0.72% 30.09/18.21 3105764 24956043 Inditex 25.50 +1.03% - 2.59 22.83/16.56 1458915 802028 CenturyLink Rg 10.91 +1.49% *-1.45 14.48 98.97/58.61 1931835 0.41 19825130 Coca-Cola HBC N 29.78 -0.73% 8.70/6.03 1426500 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.78 -1.35% -- 27.08/21.57 561058 917280 Cerner Corp Rg 71.04 -0.29% *37.00 0.25 74.46/45.46 1586033 1.20 36805672 Compass Group Rg 18.84 +0.24% 53.12/40.53 219494 33300848 Inmob Colonial 9.92 -2.94% - 2.02 9.13/5.81 14381371 2232904 CF Industries Hl Rg 46.80 -1.43% *34.16 2.56 31.41/26.56 1262681 558474 CRH PLC Rg 25.51 -9.49% 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.01 +1.87% - 6.19 30.30/21.85 2710236 968789 Charles Schwab Rg 39.67 +1.12% *15.32 1.51 24.20/9.64 1933810 47002255 Croda Intl Rg 52.85 -0.94% 24705819 MERLIN Prop. Br 12.07 -1.79% - 4.14 10.97/7.81 321524 73.23/48.88 662555 238664 DCC Rg 70.62 +0.32% 2759010 Mapfre Rg 2.62 -0.53% - 5.58 10.32/7.89 867123 56.51/38.96 440656 837159 Diageo Rg 33.89 -1.06% 45209784 Masmovil Ibercom Br 19.22 -1.03% -- 8.07/4.85 2393828 54.26/37.83 3169556 28488819 Direct Line Ins Rg 3.31 +0.53% 1881163 Mediaset Espana 6.41 -1.57% - 4.93 12.81/10.50 790216 403808 DS Smith Rg 3.58 +0.48% 855570 Melia Hotels Br 8.21 +0.18% - 2.23 2.77/2.25 3592475 14122030 EVRAZ Rg 6.64 +2.61% 822398 Naturgy Grp Br 25.00 -0.60% - 7.88 23.60/16.68 376307 2650919 Experian Rg 23.95 -1.39% 33077347 Red Electrica Br 19.66 -0.46% - 5.00 7.95/5.30 424728 47399088 Ferguson Rg 56.38 -1.09% 675467 Repsol Br 13.90 +0.91% -- 12.06/7.84 293894 4223459 Fresnillo Rg 8.75 -2.76% 1873546 Siem Gam Ren En Br 15.18 -2.10% - 0.17 27.11/21.41 687124 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.87 -1.15% 826858 Telefonica Br 7.30 +0.26% - 5.48 20.48/17.26 1441308 12964057 Glencore Rg 2.77 -0.65% 3481 Viscofan Br 45.60 -1.43% - 3.49 16.39/13.12 5095912 387465 Halma Rg 20.53 -0.15% 16.07/9.20 1178898 3060592 Hargreaves Lans Rg 18.81 -0.63% BEL20 8.06/6.59 10204265 27373019 Hiscox Rg 16.96 -0.50% 66.20/44.32 105186 411161 HSBC Hldg Rg 6.50 +1.05% 517719 Imperial Brands Rg 18.83 +1.24% BRUXELLES 24436154 Informa Rg 8.16 -0.30% 45472506 Intercont Hotels Rg 52.13 -0.16% 34149140 AB InBev 77.34 -1.14% - 2.33 91.14/56.32 1516470 812970 Ackermans V Haare 129.50 -0.61% - 1.79 160.80/127.20 29601 18954172 Ageas 45.29 +0.85% - 4.86 12239230 Aperam Rg 24.60 +2.46% - 7.11 47.52/37.52 785231 1147578 Barco 185.00 -1.39% - 1.24 41.37/20.40 284162 329048 Cofinimmo 113.20 +0.71% - 4.86 189.00/91.00 41112 121.60/102.80 48827

ACTIONS EUROPE-MONDE jeudi 27 juin 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2385948 TransDigm Rg 478.50 -1.22% *32.55 - 501.00/307.70 69648 761643 Daikin Industrie Rg 13695.00 - - 1.17 15670.00/10900.00 437200 1732694 China Life Ins -H- 18.92 - -- 23.35/15.44 24603129 722217 Korea Zinc Rg 481500.00 - - 2.28 492500.00/365000.00 31212 43114324 B3 Rg 37.00 -1.75% - 2.07 39.92/19.81 14156100 2959439 Travelers Cos Rg 148.70 -2.89% *15.10 2.10 153.62/111.09 427089 - - 4.44 18860.00/12270.00 289700 1873858 China Mengniu Da Rg 30.30 - - 3.90 31250.00/26700.00 383619 654467 Banco do Brasil NM 53.59 +1.98% - 2.29 55.91/26.53 11719200 14491714 TripAdvisor Rg 44.05 -1.03% *46.37 764913 Daito Trust Cons Rg 13650.00 - - 3.64 4084.00/2840.50 1566100 1099448 China Mobile Rg 70.30 - -- 31.30/20.90 11618310 985762 KT Rg 28200.00 - - - 110500.00/95800.00 237155 21099696 BB Seguridade Rg 32.44 +2.17% - 7.48 33.10/22.81 3012000 22371814 Twitter Rg 35.22 +1.44% *20.36 - 69.00/42.07 629428 - - 4.49 716.90/457.80 3650500 420828 China Ovs Ld & I Rg 27.55 - - 1.73 400000.00/302000.00 100298 2943957 BR Malls Part NM Rg 14.07 -0.57% - 1.73 14.89/8.91 3613700 979428 Tyson Foods -A- 79.52 -0.56% *14.17 - 46.90/26.19 1976094 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3129.00 - - 3.13 6036.00/4081.00 795100 494821 China Res Land Rg 34.15 - -- 87.70/67.85 10764255 995035 KT&G Rg 99200.00 - - - 23300.00/15600.00 853696 1890374 BR Properties NM Rg 9.90 +0.00% -- 10.09/6.56 417700 2989915 UDR REIT Rg 44.15 -2.13%*3168.74 1.89 84.25/49.77 867152 - - 2.44 11490.00/6040.00 586400 4752611 China Unicom (HK Rg 8.47 - - 0.95 85300.00/58800.00 598105 654628 Bradesco N1 33.41 +0.42% - 0.59 34.67/19.00 4349100 3257188 Ulta Beauty Rg 344.82 -1.11% *29.98 3.01 47.11/36.40 479772 761753 Daiwa Sec Grp Rg 467.60 - - 0.73 68040.00/46450.00 493600 421602 CITIC Rg 11.12 - - 3.27 31.30/22.35 6030527 1177560 LG CHEM Rg 347500.00 - - 0.711467000.00/1010000.00 15882 654577 Bradesco Pfd N1 38.00 +1.04% - 0.57 38.75/21.11 11010000 2263631 Under Armour Rg-A 25.07 +0.68%*1253.50 - 365.03/224.65 204870 - - 1.16 8265.00/6370.00 590300 38383802 CK Asset Rg 60.90 - - 2.60 79500.00/61400.00 157256 1071087 Bradespar Pfd Rg 32.57 +0.84% - 7.75 39.89/25.48 2200700 31965985 Under Armour Rg-C 22.07 +0.96%*1103.50 - 27.50/16.54 847123 494454 Denso Rg 4468.00 - - 1.12 8168.00/5880.00 1108600 26647043 CK Hutchison Hld Rg 77.15 - - 2.83 37.35/23.80 7927039 1907598 LG Display Rg 17550.00 - - 2.74 18700.00/13200.00 635369 1479412 Braskem Pfd Rg-A 35.65 -0.11% -- 62.50/32.20 1624400 979840 Union Pacific Rg 165.83 -0.32% *20.32 - 24.17/15.07 468005 - - 1.87 1477.00/853.40 4925000 37082790 CK Infrastructur Rg 64.20 - - 4.11 362000.00/245000.00 46800 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 25.00 +2.92% - 2.34 27.73/17.52 3133600 11810912 United Contl Rg 85.33 +0.32% *10.31 2.03 180.02/128.08 703324 761802 Eisai Co Ltd Rg 6158.00 - - 3.10 1820.00/1160.00 2438800 712336 CLP Hldgs Rg 85.60 - -- 10.70/8.02 22145673 1341851 LG Electronics Rg 79300.00 - - - 229000.00/156000.00 35549 10808638 BRF NM Rg 28.57 -0.63% -- 32.82/17.80 2489300 835129 United Rentals Rg 130.57 +1.52% *9.92 - 97.71/67.94 666284 - - 4.03 2302.50/1740.00 2735500 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.30 - - 0.27 156400.00/104000.00 298211 1359222 CCR NM Rg 13.86 -0.65% - 5.00 15.80/7.85 4608200 1078451 Unitedhealth Gro Rg 243.47 -1.69% *18.90 - 173.00/94.28 227778 245596 FAST RETAILING Rg 65400.00 - - 3.21 4296.00/3345.00 1246600 1778506 CNOOC Rg 13.28 - - 3.69 13.28/10.22 11689595 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1303000.00 - - 1.27 533000.00/349000.00 38235 654312 Cemig N1 17.62 -0.17% - 3.38 19.39/6.01 1342400 982101 Univ Health Serv-B 127.07 -1.22% *14.91 1.55 287.88/208.14 1278455 - - 6.05 2666.50/1462.00 2474900 3035936 Country Garden Rg 11.76 - - - 167000.00/90300.00 340234 654313 Cemig Pfd N1 14.40 +0.07% - 4.13 15.74/6.65 6254500 822820 Unum Rg 32.49 +0.19% *13.21 0.31 142.14/109.37 186149 761860 Fujitsu Rg 7498.00 - - 4.13 1849.00/1182.00 3384300 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 12.46 - - 3.12 72.50/50.30 5464894 351478 LG Rg 77000.00 - - 4.32 343500.00/226000.00 202508 2645951 CESP Pfd Rg-A 26.20 - - 6.94 27.50/18.00 100 1201389 US Bancorp Rg 51.98 -0.12% *12.44 3.20 41.25/26.77 439623 - - 2.21 3089.00/2163.00 1686500 2281095 Galaxy Entertain Rg 50.40 - - 0.90 139000.00/79900.00 124501 2645954 CESP Pfd Rg-B 26.02 -1.81% - 3.41 27.80/13.46 955400 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 99.97 +2.92% *19.08 2.85 55.56/43.14 1683681 762066 Hoya Rg 8035.00 - - 4.33 3525.00/2240.00 4524600 1812980 Geely Automobile Rg 13.10 - - 4.11 92.50/72.80 4294915 1132190 LG Uplus Rg 14600.00 - - - 556000.00/281000.00 40616 12820378 Cia Bras Pfd Rg 84.78 -1.30% - 2.08 99.38/74.07 1261600 980943 Utd Techs Rg 127.76 -0.98% *19.84 3.74 125.07/89.89 1262227 - - 1.93 2015.00/1470.00 2325900 420752 Hang Lung Prop Rg 18.46 - - 2.09 132500.00/90700.00 153961 323642 Cia Hering NM Rg 28.89 +0.87% - 3.46 33.31/14.01 1009400 685352 Valero Energy Rg 84.93 +4.04% *12.99 2.30 144.24/100.50 851496 2329745 INPEX Rg 960.20 - - 1.73 7255.00/5127.00 728900 421175 Hang Seng Bk Rg 193.60 - - 3.79 65.95/56.65 886560 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 255500.00 - - 1.06 166000.00/90100.00 540147 10834964 Cielo Rg 6.89 -0.86% - 25.20 17.95/6.25 9688500 995745 Varian Med Syste Rg 132.21 -2.30% *31.93 4.00 122.40/68.81 1161378 - - 5.42 1124.50/695.80 4925300 421166 Henders Land Dev Rg 42.45 - - 3.10 48500.00/36850.00 8976355 1242024 Comgas Pfd Rg-A 78.18 +1.37% -- 86.00/46.55 4600 881328 Ventas REIT Rg 68.43 -1.47% *53.05 - 142.50/101.44 87255 762142 Isuzu Motors Rg 1192.00 - - 4.72 1072.00/667.00 3993600 10819201 Hengan Intl Grp Rg 56.15 - - 3.55 97.40/82.25 2846686 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 160000.00 - - 4.25 312000.00/256000.00 53075 2324483 Cosan Rg 46.30 +2.50% - 2.16 49.16/31.52 1054500 847364 Verisign Rg 205.69 -1.06% *41.06 4.63 73.74/51.80 755778 - - 3.16 1410.50/1040.50 2670600 3851175 HK Ex & Clearing Rg 273.20 - - 3.17 99600.00/79000.00 139409 22930306 CVC Brasil NM Rg 50.80 -1.38% -- 65.33/38.18 811600 10595048 Verisk Analytics Rg 142.65 -1.16% *39.85 - 213.05/131.28 189332 800422 ITOCHU Rg 2062.00 - - 2.75 4886.00/3797.00 1492600 421216 Hong Kong&China Rg 17.38 - -- 8.03/5.01 38629748 1510051 NAVER Rg 115500.00 - - 0.44 263500.00/194000.00 120847 11005332 EcoRodovias NM Rg 10.48 -0.29% - 6.89 12.19/6.85 2754200 1095642 Verizon Comm Rg 56.99 -1.74% *14.73 0.35 147.88/102.74 317583 - - 2.86 1600.50/1146.00 3047200 411161 HSBC Hldg Rg 64.15 - - 0.93 247500.00/178000.00 37574 80390 Eletrobras N1 34.07 +3.15% -- 40.84/11.75 2994200 983327 Vertex Pharmaceu Rg 177.66 -1.38% *21.38 4.23 61.58/49.01 5093397 19209535 Japan Airlines Rg 3431.00 - - 1.68 2857.00/2346.00 2348200 2739966 ICBC-H 5.60 - - 5.27 15.78/11.20 31155368 1103514 Ncsoft Rg 475500.00 - - 3.59 48000.00/38100.00 1191486 2515044 Embraer NM Rg 18.91 -0.11% - 1.17 28.00/16.95 1449900 983365 VF Rg 85.70 +0.34% *27.29 - 195.81/145.37 290359 - - 4.09 3841.00/3001.00 1181800 2336425 Link REIT 97.65 - - 2.18 91200.00/56700.00 5004952 2162959 Energias do Brsl Rg 18.42 +1.21% - 3.29 21.08/12.48 3096100 2300772 Viacom Rg-B 29.03 -1.66% *7.42 2.23 91.60/63.46 410568 1421277 JFE Holdings Rg 1569.00 - - 0.73 17405.00/11405.00 441800 1128572 MTR Rg 52.55 - -- 13.86/7.71 17278993 36146335 Netmarble Rg 121500.00 - - 4.98 227000.00/157000.00 122060 33323904 ENGIE Brasil Rg 42.40 -0.07% - 4.46 47.54/26.96 3084000 3826452 Visa Rg-A 171.06 -0.13% *35.34 2.76 34.44/23.31 1734193 - - 7.23 1108.50/722.00 8452900 421553 New World Dev Rg 12.18 - - 2.13 293500.00/226500.00 68364 2509387 Eqtl Energia NM Rg 89.01 -0.17% - 1.24 91.91/55.64 695700 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 63.12 -2.23% *20.68 0.56 174.90/121.60 3489609 762179 Kansai El Power Rg 1209.50 - - 0.70 18430.00/12260.00 578800 1067428 PetroChina -H- 4.30 - - 1.44 24.45/9.90 32678449 721806 POSCO Rg 243000.00 - - 3.86 291000.00/225000.00 90993 3283228 Estacio Part NM Rg 28.16 -1.16% - 6.53 32.85/19.79 1800800 983918 Vulcan Materials Rg 134.30 -0.07% *34.00 4.09 77.59/59.48 356019 - - 3.45 8839.00/4643.00 415500 1714873 Ping An Ins -H- 93.25 - - - 17250.00/13350.00 980485 10800496 Fleury NM Rg 21.05 +0.33% - 4.57 29.12/18.71 1585700 1079842 Westnghouse Air Rg 68.62 +0.20% *32.83 0.88 136.42/83.39 204756 762393 Kirin Holdings Rg 2309.50 - - 4.33 2435.00/1774.00 2787500 421167 Power Assets Rg 56.45 - -- 65.60/40.30 5369379 721926 S-Oil Rg 83500.00 655173 Gerdau Pfd Rg 15.05 +2.03% - 2.79 17.65/13.09 7613500 26526295 Walgreens Boots Rg 52.38 -1.08% *9.86 0.70 115.32/61.99 215332 - - 1.61 565.90/330.70 11375400 10774335 Sands China 144A/S 36.35 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 31.52 +0.38% -- 33.06/9.18 2044000 984101 Walmart Rg 110.16 -0.51% *38.38 3.36 86.29/49.31 2209253 762299 Komatsu Rg 2543.00 - - 2.41 3430.00/1822.00 1316600 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 102.50 - - 2.67 21.05/10.08 26248167 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 313500.00 3956645 Hypera NM Rg 29.08 -0.03% - 0.71 33.93/24.56 777000 984192 Walt Disney Rg 140.40 +0.33% *15.74 1.92 112.22/83.41 1263044 - - 0.31 13690.00/9976.00 352100 1821312 Sino Biopharma Rg 8.04 2918806 Iguatemi Empresa Rg 44.11 -0.34% - 2.02 45.48/28.57 856600 933404 Waste Management Rg 114.59 -1.57% *26.34 1.23 143.50/100.35 2502656 762400 Kubota Corp Rg 1763.00 - - 4.79 1913.50/1491.00 2332900 422198 Sino Land Co Rg 13.20 - - 4.06 20.00/13.90 4430405 26191594 SAMSUNG C&T Rg 95900.00 3122 Inepar Pfd Rg 9.08 -2.37% - 1.25 18.70/3.79 10700 112574 Waters Rg 211.05 -0.10% *27.20 1.71 117.32/79.96 515430 - - 2.86 5829.00/3484.00 1121900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 131.40 10993611 IRB Brasil Resse Rg 100.18 +1.38% - 1.22 105.88/46.59 841500 28613477 WEC Energy Group Rg 83.33 -1.90% *24.22 - 255.21/168.43 121514 762445 Kyocera Rg 6948.00 - - 4.79 674.90/433.00 6848200 3179959 Sunny Optical Te Rg 78.15 - - 3.93 216.80/166.00 1252228 722012 Samsung Electro- Rg 94300.00 656211 Itausa Pfd N1 12.97 +3.10% - 0.62 13.80/8.78 89203000 1796570 Wellcare Health Rg 284.70 -1.90% *28.41 2.74 85.66/63.02 608683 - - 1.76 9827.00/8130.00 405200 421878 Swire Pacific -A- 95.30 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.40 +2.10% - 5.40 39.79/25.57 30740500 966021 Wells Fargo Rg 45.80 -0.74% *10.13 - 324.72/220.80 141933 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 737.70 - - 4.44 1968.00/1530.00 1924100 1842714 Techtronic Ind Rg 58.45 - - 3.70 46.41/32.86 4600941 721825 Samsung Electron Rg 45700.00 2989341 JBS NM Rg 21.33 -2.60% - 0.01 24.78/8.17 8822300 29816226 Welltower Rg 81.07 -2.68% *46.86 3.84 59.52/43.03 4651098 - - 1.49 7796.00/5410.00 960100 24014323 Tencent Hldg Rg 349.00 23022808 Klabin CDA 16.38 +1.61% - 2.73 22.18/14.92 2238000 985376 Western Digital Rg 44.10 +7.30% *78.75 4.29 85.24/59.30 744227 762425 Marubeni Corp Rg 720.30 - - 0.51 46690.00/30820.00 115300 3867205 Want Want China Rg 6.35 - -- 77.90/51.80 2248758 159186 Samsung Fire & M Rg 270500.00 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.53 -1.22% - 3.11 12.63/8.49 7401300 28580720 WestRock Rg 34.74 +0.26% *9.93 4.54 80.11/33.83 4368568 - - 5.74 3498.00/2208.50 1896400 24222514 WH Grp-144A-S 7.89 2166317 Localiza Rent NM Rg 40.10 -0.47% - 0.86 41.57/20.67 2720100 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.45 -0.43% *101.80 5.17 58.65/32.31 475078 762466 Mazda Motor Corp Rg 1107.50 - - 4.64 1948.50/1460.00 3617500 38195100 Wharf REIC Rg 55.75 - - 2.38 286.20/195.60 2404531 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 83600.00 656142 Loja Americanas Pfd 16.25 +0.81% - 0.46 21.32/14.20 2297100 986081 Whirlpool Rg 139.74 +1.56% *42.47 5.34 37.44/20.53 1451903 - - 3.48 1864.00/1269.00 1429200 5346 Lojas Renner NM Rg 46.45 +0.48% -- 47.93/24.73 3209100 986504 Williams Compani Rg 27.50 +2.65% *-152.78 3.33 156.50/99.56 153359 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4720.00 - - 2.31 4276.00/2743.00 1280800 KOSPI 50 - - 1.83 18.04/13.33 21018751 355920 Samsung SDI Rg 229000.00 12893829 Magazine Luiza N Rg 207.65 +0.55% - 0.18 215.99/113.49 658700 30948740 Willis Towers Rg 186.85 -2.84% *31.89 5.24 32.22/20.36 1983828 - - 3.61 4809.00/3623.00 967800 3199563 Marfrig Global N Rg 6.49 -0.61% -- 935590 WW Grainger Rg 266.40 -0.43% *18.84 1.34 192.95/134.63 384465 762570 Mitsubishi Elect Rg 1397.00 - - 0.77 4718.00/3658.00 948000 - -- 75.40/60.35 7975283 25296882 SAMSUNG SDS Rg 215500.00 3265304 Multiplan Empr N Rg 27.44 +0.18% -- 8.76/5.02 3024300 1458800 Wynn Resorts Rg 121.26 +1.93% *14.57 2.07 371.57/255.13 87737 - - 1.51 7680.00/4521.00 1188400 1868690 Natura Cosmetics Rg 56.46 -0.51% - 1.25 28.13/17.65 1315700 1106890 Xcel Energy Rg 59.45 -2.53% *23.69 2.68 169.26/90.09 507537 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2623.00 - - 1.00 10940.00/4810.00 894000 - -- 6.19/5.10 336286447 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 44600.00 18083861 Oi Pfd Rg 1.62 +1.25% -- 62.65/25.70 1386800 36933852 Xerox Rg 35.30 +1.55% *19.08 2.64 61.97/44.54 1706104 - - 1.29 3545.00/2815.00 1222200 656489 Petrobras Pfd Rg 27.67 +0.58% - 6.82 987549 Xilinx Rg 114.23 +3.89% *32.92 2.83 35.61/18.58 450804 3507453 MS&AD Insurance Rg 3419.00 - - 3.69 2014.00/1068.00 1885200 - - 2.78 99.35/69.50 2950560 568294 SK hynix Rg 68900.00 13083857 Qualicorp NM Rg 22.46 +1.40% - 4.55 2.63/1.25 749200 14050054 Xylem Rg 81.32 -0.29% *26.84 1.27 141.59/64.16 1101004 - - 5.18 20195.00/11595.00 1399300 14319216 Raia Drogasil NM Rg 73.50 +0.68% - 0.90 29.60/15.53 45288600 1413362 Yum Brands Rg 110.12 -0.17% *25.91 1.11 84.40/60.65 171991 764747 Nidec Rg 14290.00 - - 2.38 3141.00/2507.00 1331900 - - 2.28 52.90/37.50 4427660 3051604 SK Innovation Rg 160500.00 553090 Sabesp NM Rg 45.64 -1.21% - 2.54 22.76/11.02 3308500 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 114.57 -1.83% *-75.37 1.42 111.15/77.11 379100 - - 1.94 925.70/685.20 3130500 10602631 Santander Br Uts N2 45.50 +0.75% - 4.12 82.25/55.26 1127300 987840 Zions Bancorp Rg 44.38 +0.89% *11.01 0.84 133.99/97.00 265194 763092 Nissan Motor Co Rg 761.20 - - 0.76 3892.00/2933.00 1149700 - - 3.94 13.88/9.67 8919647 4362458 SK Rg 235000.00 109632 Sid Nacional Rg 16.19 +0.68% - 4.02 50.70/21.96 996800 19276994 Zoetis Rg-A 113.05 -0.71% *39.53 2.70 54.76/38.08 587775 - - 2.01 8978.00/7213.00 568400 38809543 Smiles Fidelid Rg 40.88 -1.02% -- 50.68/28.02 670000 0.55 116.47/78.97 426735 779725 Nitori Holdings Rg 13845.00 - - 1.29 3559.00/2150.00 1216000 - - 2.49 6.52/4.19 28825687 721751 Sk Telecom Rg 259000.00 1901571 Suzano Rg 33.30 -0.89% - 1.91 18.27/7.42 7913200 TOPIX70 - - 1.29 3559.00/2150.00 1216000 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 50.03 +0.68% - 8.57 57.98/30.86 2123100 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5222.00 - -- 96.00/65.95 18730933 42374233 Woori Finl Grp Rg 14000.00 13501819 Tim Part NM Rg 11.71 -0.34% - 2.21 55.20/29.17 4588100 HONG KONG 1008344 Ultrapar NM Rg 20.89 +0.38% - 3.02 51.23/37.20 1294500 2792.00/1813.50 1621100 763051 NIPPON ST CORP Rg 1846.00 - - 4.96 58.00/51.35 2264617 STRAITS TIMES 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.61 +1.65% - 1.72 13.81/10.43 3133500 2151.00/1624.50 905800 654334 Vale N1 51.77 +0.76% - 4.61 29.34/18.14 2069800 4188.00/3513.00 774200 763146 Nomura Hldg Rg 372.80 - - 5.47 44.70/29.85 14010198 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.98 -1.19% -- 11.22/6.88 4928200 5769.00/4023.00 1080900 62.42/40.51 11718100 1765.00/1053.50 2417900 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1866.50 - - 1.71 109.50/76.85 1807734 1507883 Ascendas REIT 3.05 - - 5.26 3.06/2.45 9686200 4661.00/3906.00 1474300 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.61 - - 4.44 2.64/2.01 9356200 8.41/3.80 17134900 1828.00/1465.50 1826300 548299 ORIENTAL LAND Rg 13395.00 - - 1.00 12.46/4.53 59469350 1151800 CapitaLand Rg 3.55 - -- 3.72/2.98 3811000 26/06/2019 2467.50/1480.50 3615700 1788781 CapitaLandCom Tr 2.16 - - 3.88 2.16/1.62 16832400 6238.00/3277.00 1284000 763165 ORIX CORP Rg 1586.00 - - 4.09 15.48/11.92 3586350 824245 Citydev Rg 9.45 - -- 11.38/7.80 1340600 1561746 ComfortDelGro Rg 2.67 - -- 2.73/2.07 8210000 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3494.00 - - 3.58 142.00/99.50 3558374 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.48 - -- 28.64/22.65 3276500 42195765 Genting Spore Rg 0.91 - -- 1.32/0.86 27389400 1312537 Resona Holdings Rg 438.10 - -- 157.50/58.55 4553213 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.31 - - 1.87 0.32/0.23 19588900 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.76 - - 3.25 7.53/5.88 1944000 763250 SECOM Rg 9358.00 - - 3.15 103.80/75.85 1371661 12356631 Hutchison Port 0.22 - - 9.84 0.30/0.22 9694900 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.05 - -- 38.16/27.66 194200 763254 Sekisui House Rg 1780.00 - -- 60.45/35.30 3698153 645289 Jardine Math.Hol Rg 63.37 - - 2.68 72.05/10.99 260300 2908234 Keppel Rg 6.55 - -- 7.30/5.67 2413400 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6291.00 - - 0.29 400.40/251.38 10660430 2081888 OCBC Rg 11.25 - -- 12.19/10.36 4203200 1080608 SATS Rg 5.28 - -- 5.34/4.55 2265100 764213 SMC Corp Rg 38900.00 - - 1.77 7.25/5.17 11387000 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.39 - -- 3.11/2.32 4157700 1080609 SIA Engineering Rg 2.50 - -- 3.22/2.20 389900 761822 SUBARU 2508.00 - - 2.53 9.95/5.11 35691690 3106596 Singapore Airlin Rg 9.27 - -- 10.97/9.01 1155700 1153294 Singapore Exchan Rg 7.87 - -- 8.05/6.72 3006600 763411 SUMITOMO CORP Rg 1615.50 - - 3.77 61.30/45.35 2372623 2551251 SingTel Rg 3.50 - -- 3.51/2.83 46115600 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.46 - -- 2.92/2.29 2419600 763397 Sumitomo El Ind Rg 1379.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 4.13 - -- 4.20/3.21 3893800 2979954 StarHub Rg 1.55 - -- 2.03/1.46 1144300 763405 Sumitomo Metal M Rg 3157.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.83 - -- 0.86/0.57 4612300 824344 UOL Group Rg 7.46 - -- 8.10/5.91 614200 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3874.00 721769 AmoreG Rg 61500.00 - - 0.50 129000.00/57400.00 108761 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.67 - -- 28.48/23.39 2310100 - - 0.72 326500.00/145500.00 238866 824641 Venture Corporat Rg 16.02 - -- 19.56/13.20 2215400 763423 Sumitomo Realty Rg 3902.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 163500.00 - - 4.02 9560.00/6600.00 597723 2390098 Wilmar Intl Rg 3.64 - -- 3.69/2.97 10019900 - - - 305392.16/172000.00 296094 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.50 - -- 1.65/0.84 27056100 763420 Suzuki Motor Rg 4890.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7470.00 - - 4.43 97700.00/60100.00 106220 - - 1.43 265500.00/139500.00 103191 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7010.00 2224313 Celltrion Rg 210500.00 - - - 9500.00/5380.00 13605 - - 5.07 47400.00/34750.00 1747970 763585 Terumo Corp Rg 3131.00 928683 WJ COWAY Rg 81300.00 - - - 50700.00/34800.00 226951 - - - 90784.31/59803.92 34035 1698209 T&D Holdings Rg 1137.00 12517953 E-MART Rg 140000.00 - - - 169000.00/102500.00 65097 - - - 146500.00/93700.00 147383 763677 Tokyo Electron Rg 14640.00 722429 EUSU HDG Rg 7890.00 - - 0.91 70400.00/43000.00 381264 - - 1.72 240500.00/165000.00 179193 763660 TOKYO GAS Rg 2524.50 2242116 HANA FINL GR Rg 37500.00 - - 2.83 143500.00/92500.00 238895 - - 1.79 58200.00/39500.00 196150 763751 Toray Ind Inc Rg 824.00 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 35100.00 - - 4.91 16200.00/13100.00 496499 - - 0.10 136000.00/86000.00 512084 764014 UNICHARM Rg 3174.00 722186 Hanmi Science Rg 70300.00 - - 2.94 34550.00/25300.00 216807 - - 4.23 56700.00/40650.00 625306 519658 West Japan Railw Rg 8696.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 167000.00 - - - 36000.00/23850.00 706040 - - 2.06 46300.00/26200.00 936021 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2168.00 839402 KSOE Rg 119500.00 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2168.00 722029 Hyundai Eng & Co Rg 54700.00 762104 AEON Rg 1841.50 - - 1.85 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 233000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1866.00 - - 1.71 761485 ANA HD Rg 3541.00 - - 2.12 721754 Hyundai Motor Rg 141500.00 761500 Asahi Group HD Rg 4844.00 - - 2.04 761496 ASAHI KASEI Rg 1149.00 - - 2.96 18795541 AAC Technologies Rg 43.00 - - 3.33 111.80/39.40 3467142 721994 HYUNDAI STEEL Rg 41950.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4194.00 - - 3.81 11872025 AIA Group Rg 82.60 - - 1.38 84.00/58.20 15267766 761607 Chubu El Rg 1493.00 - - 3.01 2387940 Bank of China -H- 3.25 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14050.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1583.00 - -- 2186702 Bk of Comm -H- 5.93 - -- 3.91/3.19 192326185 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 5702.00 - - 1.23 1356783 BOC Hong Kong Rg 30.40 - - 4.83 7.06/5.33 43791001 1017504 Kakao Rg 129500.00 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 17.42 - -- 39.95/27.55 7166880 2291324 China Constrct Bk-H 6.57 - -- 20.55/15.84 18815848 1317743 Kangwon Land Rg 30600.00 7.34/6.02 336702641 4615592 KBFinancialGrp Rg 45400.00 22779946 Ambev SA Rg 18.09 -0.44% - 3.04 20.30/14.54 13857100 36101833 Azul Pfd Rg 42.35 -0.59% -- 45.87/20.19 3525500 721780 Kepco Rg 25800.00 2888255 B2W Cia Digital Rg 32.65 -0.46% -- 50.88/23.81 2123300 721776 Kia Motors Rg 43650.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6025.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 19065.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1118 0.9780 1.2409 0.9072 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.28 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12234.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 66.49 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8994 —- 0.8796 1.1161 0.8155 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1518.00 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2659.50 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 59.38 DOLLAR AMERICAIN -0.37 -0.34 -0.28 -0.21 -0.05 0.21 USA (USD) 1.0225 1.2687 0.9289 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 817.10 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8059 1.1367 —- 0.7882 0.7315 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1411.60 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.2250 0.8959 0.7882 136.7659 - ----- Canada (CAD) 1.3417 122.5350 107.7990 1.6647 —- 26/06/2019 Australie (AUD) 1.4636 1.4915 1.3122 1.8161 1.2183 26/06/2019 1.6269 1.4314 1.3300 TAUX LIBOR 26/06/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.817 -0.809 -0.727 -0.685 -0.586 EURO -0.472 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.671 -0.420 -0.380 -0.381 -0.285 DOLLAR AMERICAIN 2.345 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.086 0.722 0.772 0.858 0.958 Europe/Afrique 2.404 2.311 2.183 2.147 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.140 -0.066 -0.015 0.045 Norvège (NOK) 26/06/2019 Danemark (DKK) 9.4705 10.5279 9.2619 11.7508 8.6000 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6872 9.6572 8.4957 10.7790 7.8779 Hongrie (HUF) 6.7147 7.4646 6.5669 8.3316 6.0882 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.8662 25.4200 22.3626 28.3700 20.7300 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 290.9305 323.4400 284.5200 360.9832 263.6800 61915626 07.19 15.30 15.34 15.34/15.16 545 15.30 -0.52 87668256 09.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.8326 4.2604 3.7482 4.7554 347.4400 15.40/15.18 46 15.34 -0.65 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 64.4635 71.6731 63.0453 79.9856 58.4700 68821988 08.19 15.34 15.18 15.43/15.25 402 15.38 -0.45 2.73 2.73 2.78/2.70 129 2.73 -2.41 99839589 04.20 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.9040 6.5631 5.7741 5.3600 15.49/15.40 9 15.49 -0.45 17.0777 18.9829 16.7000 —- 15.5100 63235068 09.19 15.38 15.43 15.55/15.55 1 15.53 4.71 96800855 12.19 2.76 2.79 2.80/2.75 309 2.76 -0.27 61371566 06.20 0.14 0.30 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.5599 16.1866 14.2396 —- 13.2100 0.06 18.0658 65444339 12.19 15.49 15.49 98922109 03.20 2.79 2.85 2.85/2.79 7 2.79 -2.85 63293177 09.20 0.14 0.11 11.06.24 -0.84 3.3300 0.11 15.02.24 1.75 3.4800 66186579 01.20 15.53 15.55 60244576 05.20 2.78 - -/- — 2.78 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.38 Suisse (10 ans) 1.25 110.6 15.02.44 2.51 64.2300 USA (10 ans) 2.75 104.4 15.02.24 -0.67 28.5400 Chiffre d’affaire 927 Contrats ouverts 1662 94884339 07.20 2.76 - -/- — 2.76 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 121.0 07.09.23 0.59 1.2571 Allemagne (10 ans) 1.75 111.4 25.05.23 -0.62 6.3900 Chiffre d’affaire 445 Contrats ouverts 4608 98480278 09.19 329.90 330.20 331.00/325.10 6224 329.90 Angleterre (10 ans) 2.25 106.9 01.05.23 1.11 725.1900 99806699 11.19 339.30 339.30 340.30/333.80 2515 339.30 France (10 ans) 1.75 109.4 31.01.23 -0.29 1072.3700 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 61908625 02.20 350.30 350.60 351.80/345.40 1295 350.30 Italie (10 ans) 4.50 112.7 1.3900 63272290 04.20 358.60 357.90 359.80/354.70 325 358.60 Espagne (10 ans) 5.40 120.6 26/06/2019 68173652 07.19 1527.20 1428.00 1428.00/1428.00 10 1527.20 3.05 93643249 09.19 5.40 5.45 5.48/5.36 75328 5.40 -0.46 64761100 07.20 366.40 365.10 367.80/362.50 322 366.40 17.7800 68805628 08.19 -/- — 1525.50 - 5.58/5.47 21588 5.51 1.34 Chiffre d’affaire 9060 Contrats ouverts 70607 39.6200 61176838 09.19 1525.50 - 2565 1532.50 93643251 12.19 5.51 5.55 5.66/5.56 6516 5.60 -0.40 3.5700 63207746 12.19 1535.00/1512.30 57 1527.90 -0.51 5.66/5.58 1190 5.62 -1.92 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 632.0900 65445207 03.20 1532.50 1520.00 1528.40/1508.20 82 1522.70 -0.71 93643245 03.20 5.60 5.60 5.63/5.53 1067 5.58 1.14 Chiffre d’affaire 3972 1320.00/1320.00 -1.70 Israël (ILS) 3.6694 4.0798 3.5887 4.5530 26/06/2019 1527.90 1512.40 93643246 05.20 5.62 5.66 Arabie Saoudite (SAR) 3.8345 4.2632 3.7502 4.7578 Inde (INR) 70.7731 78.6483 69.1901 87.8145 1522.70 1320.00 93643248 07.20 5.58 5.61 Thaïlande (THB) 31.4315 34.9542 30.7400 38.9998 Singapour (SGD) 1.3852 1.5399 1.3546 1.7187 Contrats ouverts 22874 Chiffre d’affaire 105689 Contrats ouverts 345643 Chine (CNY) 7.0349 7.8209 6.8801 8.7288 Hong Kong (HKD) 7.9826 8.8742 7.8069 9.9047 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1180.7262 1312.6157 1154.7500 1465.0314 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5311 1.7024 1.4975 1.8998 99799061 07.19 809.80 809.00 818.80/803.60 16266 809.80 -0.55 95491873 09.19 2464.00 2480.00 2488.00/2446.00 14768 2464.00 -0.44 OBLIGATIONS 68805645 08.19 810.30 810.60 -0.23 97447640 12.19 2491.00 2499.00 2515.00/2477.00 7571 2491.00 -0.20 69431621 09.19 821.00/807.30 49 810.30 99602137 03.20 2495.00 2505.00 2517.00/2482.00 3489 2495.00 -0.08 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 61897456 10.19 0.00 - - 60972754 05.20 2497.00 2513.00 2516.00/2486.00 1216 2497.00 -0.08 l] - 1’000 bbl 64030430 01.20 814.50 813.30 -/- — 0.00 -0.57 62307381 07.20 2502.00 2501.00 2517.00/2500.00 355 2502.00 -0.28 Indices obligataires Chiffre d’affaire 49766 819.90 817.20 -0.74 Chiffre d’affaire 33823 Contrats ouverts 247006 Contrats ouverts 87860 824.20/808.30 29302 814.50 70672881 08.19 57.89 58.82 59.93/58.70 48096 57.89 1.77 En Bourse 59.76/58.57 28906 57.80 1.68 Débiteurs nationaux 828.50/815.20 176 819.90 70672884 09.19 57.80 58.79 59.52/58.38 18960 57.66 1.65 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 59.27/58.24 37677 57.47 1.59 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672896 10.19 57.66 58.52 58.88/57.97 7319 57.24 1.44 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932689 11.19 57.47 58.29 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 68171023 07.19 1415.80 - -/- 939 1415.80 - 70672814 12.19 57.24 58.04 Chiffre d’affaires global -/- 643590 1418.70 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.5706 21.7555 19.1401 24.2829 95078064 08.19 1418.70 - -/- 1424.60 - 88220344 09.19 1.07 1.06 1.08/1.06 29003 1.07 2.60 Chiffre d’affaire 154274 Contrats ouverts 311400 —- —- —- —- Argentine (ARS) 43.6429 48.5239 42.6833 54.1517 1297.60/1297.60 3534 1430.10 -0.02 90065210 12.19 1.11 1.10 1.12/1.09 10614 1.11 2.56 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.9346 4.3746 3.8469 4.8820 96402115 10.19 1424.60 - -/- 13669 1434.70 - 91798672 03.20 1.15 1.14 1.15/1.13 4588 1.15 2.66 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 695.1944 772.9444 679.8350 862.5892 2202 93014560 05.20 1.17 1.16 1.17/1.15 1909 1.17 2.48 42’000 gallons 69759603 12.19 1430.10 1297.60 94252638 07.20 1.19 1.17 1.19/1.17 1255 1.19 2.75 26/06/2019 Chiffre d’affaire 51731 Contrats ouverts 251734 99133627 02.20 1434.70 - 82036494 07.19 1.93 1.95 1.99/1.94 65011 1.93 1.76 1.99/1.95 42795 1.94 1.70 Chiffre d’affaire 663934 Contrats ouverts 550668 82036495 08.19 1.94 1.96 2.00/1.96 28039 1.95 1.64 2.00/1.97 19999 1.95 1.47 82036496 09.19 1.95 1.96 2.00/1.97 30180 1.96 1.59 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036499 10.19 1.95 1.97 98163421 09.19 1455.00 1442.00 1454.00/1428.00 8023 1455.00 1.82 82036500 11.19 1.96 1.97 99602487 11.19 1480.00 1472.00 1477.00/1455.00 3200 1480.00 1.72 DEVISES À TERME 60940225 01.20 1506.00 1494.00 1502.00/1483.00 1593 1506.00 2.10 Chiffre d’affaire 101870 Contrats ouverts 276733 62170127 03.20 1529.00 1516.00 1523.00/1506.00 925 1529.00 1.94 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 63555219 05.20 1553.00 1541.00 1547.00/1537.00 3.10 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Chiffre d’affaire 25858 Contrats ouverts 109540 35 1553.00 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 68501027 07.19 1802.95 - 1789.81/1789.81 50 1802.95 -2.10 Indice Swiss-Bond SWX 68534544 08.19 1815.15/1784.80 2666 1804.50 - Franc suisse (CME) 94789603 09.19 1804.50 - 1792.99/1792.99 82036568 07.19 1.84 1.87 1.94/1.87 115322 1.84 3.02 SBI AAA-BBB T 72867072 10.19 1802.99/1802.99 23 1814.04 0.35 1.89/1.83 91832 1.81 2.91 SBI Dom AAA-BBB T 09.19 103.34 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 96063817 11.19 1814.04 - 51 1816.17 1.56 82036569 08.19 1.81 1.83 1.73/1.68 46858 1.65 2.64 SBI DNG AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 12.19 104.10 Chiffre d’affaire 2716 -/- — 1826.06 1.68/1.64 23039 1.62 2.31 SBI DG AAA-BBB T 03.20 104.89 103.01 -0.33 1816.17 - - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036570 09.19 1.65 1.68 1.65/1.61 26361 1.59 2.48 SBI D AAA-BBB 1-3 T 140.81 140.71 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 55733 103.78 -0.32 SBI D AAA-BBB 3-5 T 145.42 145.30 102.99103.39/102.95 104.57 -0.32 1826.06 - 0.72 82036571 10.19 1.62 1.64 SBI D AAA-BBB 5-7 T 143.71 143.61 -0.07 3.16 -0.08 Euro (CME) 103.82104.14/103.76 -0.02 SBI D AAA-BBB 7-10T 234.70 234.39 104.69104.80/104.64 Contrats ouverts 9685 0.05 89425986 09.19 4.53 4.49 4.53/4.47 142805 4.53 0.44 82036572 11.19 1.59 1.62 SBI D AAA-BBB 10+ T 115.58 115.56 -0.08 3.46 -0.08 07.19 113.93 0.24 4.58/4.51 168334 4.58 0.11 SBI FOR AAA-BBB T 131.56 131.51 08.19 114.24 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.52 82337493 12.19 4.58 4.54 4.63/4.57 29255 4.62 -0.11 Chiffre d’affaire 165639 Contrats ouverts 293583 SBI FS AAA-BBB T 144.09 144.00 -0.07 3.25 -0.02 09.19 114.48 4.64/4.58 18391 4.63 -0.43 SBI FG AAA-BBB T 158.59 158.45 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 508811 88772886 10.19 0.66 0.66 0.68/0.66 46 0.66 0.22 96800820 03.20 4.62 4.59 4.65/4.59 4.64 0.70 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FC AAA-BBB T 182.35 182.08 -0.13 4.15 -0.19 88787576 12.19 0.66 0.66 0.68/0.66 17109 0.66 -5.89 8089 SBI F AAA-BBB 1-3 T 134.24 134.21 Livre sterling (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.66 0.67 0.68/0.66 2558 0.66 2.06 96800821 05.20 4.63 4.61 SBI F AAA-BBB 3-5 T 146.35 146.32 -0.02 0.28 -0.58 93014558 05.20 0.67 0.67 0.69/0.67 0.67 SBI F AAA-BBB 5-7 T 137.09 137.04 07.19 127.07 94252611 07.20 0.68 0.68 0.69/0.68 324 0.68 - 95597599 07.20 4.64 4.62 9457791 07.19 2.29 2.26 2.31/2.26 113617 2.29 -0.79 SBI F AAA-BBB 7-10T 134.22 134.20 -0.04 1.09 -0.41 08.19 127.26 Chiffre d’affaire 14322 Contrats ouverts 165989 132 - 2.28/2.23 48742 2.26 -0.67 SBI F AAA-BBB 10+ T 118.60 118.57 09.19 127.41 113.93114.09/113.69 113.88 -0.05 Chiffre d’affaire 366874 Contrats ouverts 1519930 9457792 08.19 2.26 2.24 2.31/2.26 44800 2.29 -0.70 130.49 130.48 -0.06 2.31 -0.31 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 205833 114.20114.40/113.99 114.19 -0.05 -1.65 2.40/2.35 18836 2.38 -0.67 147.43 147.41 114.44114.66/114.22 114.43 -0.05 -0.58 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457793 09.19 2.29 2.27 2.59/2.55 12018 2.58 -0.62 153.45 153.41 -0.09 3.49 -0.21 Dollar Index (NYCE) 169.81 169.71 - 9457794 10.19 2.38 2.37 -0.15 7.29 0.08 09.19 95.65 - 12.19 95.26 - 87098133 07.19 1.01 1.01 1.01/0.98 655 1.01 2.27 9457795 11.19 2.58 2.56 -0.02 2.29 -0.07 03.20 94.86 88219763 09.19 1.05 1.05 Chiffre d’affaire 13176 ; Contrats ouverts 45083 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne -3.03 89427198 11.19 1.08 1.06 1.06/1.02 1264 1.05 2.57 Chiffre d’affaire 198432 Contrats ouverts 898354 - 90617884 01.20 1.11 1.09 Yen (CME) 127.01 -0.06 68501032 07.19 6040.25 - 5818.38/5818.38 100 6040.25 91798673 03.20 1.15 1.12 1.06/1.05 45 1.08 1.55 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.02 2.01 -0.22 127.20 -0.06 68534545 08.19 6041.00 - 5867.38/5867.38 50 6041.00 2.11 Chiffre d’affaire 1900 Contrats ouverts 18383 07.19 93.49 127.06127.10/126.80 127.35 -0.06 94789600 09.19 6046.75 - 5962.34/5962.34 44 6046.75 - 1.09/1.08 30 1.11 1.20 66131211 08.19 51.65 51.45 52.00/51.45 125 51.65 -2.18 -0.04 2.47 -0.22 08.19 93.73 127.15127.17/127.15 72867073 10.19 6043.75 - — 6043.75 - 53.75/53.50 115 53.55 0.94 09.19 93.91 127.36127.55/127.09 96063814 11.19 6049.42 - -/- — 6049.42 1.12/1.12 30 1.15 1.90 66131212 09.19 53.55 53.55 54.75/54.75 51 55.30 -0.45 -0.01 2.26 0.02 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 138877 Chiffre d’affaire 150 Contrats ouverts 5941 -/- - 70.20/70.10 51 56.35 -0.71 0.62 66131213 10.19 55.30 55.30 70.20/70.10 51 57.70 -0.71 -0.03 0.44 -0.32 Dollar canadien (CME) - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131214 11.19 56.35 56.35 26/06/2019 -0.01 1.71 -0.08 07.19 0.76 - 08.19 0.76 Index × 1000 $ - 61662662 09.19 11.40 11.34 11.46/11.34 790 11.40 -1.26 66131215 12.19 57.70 57.70 -0.01 2.62 -0.14 09.19 0.76 11.60/11.54 Chiffre d’affaire 76997 ; Contrats ouverts 131472 95.68 95.85/95.57 95.73 0.08 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -9.20 63013735 11.19 11.59 11.59 11.25/11.25 39 11.59 -0.90 Chiffre d’affaire 94 Contrats ouverts 8972 -0.03 4.37 0.01 95.43 95.43/95.34 95.34 0.08 1.20 94.95 94.95/94.95 94.94 0.08 68501044 07.19 19087.08 - 19330.67/19330.67 2 19087.08 64537385 01.20 11.76 11.25 -/- 4 11.76 5.24 -0.06 6.17 0.06 1 19085.83 - -/- 17 19063.44 - 26/06/2019 — 19042.86 - 68534551 08.19 19085.83 - 19214.40/19214.40 — 19013.75 65896851 03.20 11.76 - — 11.76 - 60940293 09.19 19063.44 - 19150.00/18749.00 67215768 05.20 11.76 - — 11.76 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 61647715 10.19 19042.86 - -/- Chiffre d’affaire 833 Contrats ouverts 5829 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.89 93.45/92.89 92.89 -0.60 62294069 11.19 19013.75 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 93.18 93.58/93.18 93.12 -0.60 bsh 93.31 93.93/93.29 93.30 -0.60 Chiffre d’affaire 3 Contrats ouverts 356 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774633 08.19 9.09 8.99 9.07/8.99 79480 9.09 -0.66 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.14/9.05 20494 9.15 -1.45 LSI AAA Index --- 68501040 07.19 12259.97 - 11630.26/11630.26 2 12259.97 88774634 09.19 9.15 9.06 9.25/9.17 118712 9.27 -0.70 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 68534549 08.19 12262.71 - 12260.00/12158.00 672 12262.71 9.37/9.29 15095 9.38 -0.77 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 94789607 09.19 12301.80 - 12128.50/12128.50 81815428 11.19 9.27 9.18 9.43/9.35 6406 9.44 -0.81 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93658786 10.19 12301.67 - 12925.00/12925.00 3 12301.80 LSI Public Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 96063821 11.19 12316.94 - 1 12301.67 96121913 01.20 9.38 9.29 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 Chiffre d’affaire 674 Contrats ouverts 2198 -/- — 12316.94 LSI Industria Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 96121914 03.20 9.44 9.44 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 240187 Contrats ouverts 543081 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 26/06/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 68501043 07.19 1944.10 - 1969.50/1963.50 321 1944.10 89425993 08.19 0.28 0.28 0.28/0.28 39222 0.28 -0.98 - 1.54 4.17 68534550 08.19 1944.25 - 1890.93/1890.93 3 1944.25 89425992 09.19 0.28 0.28 0.28/0.28 9939 0.28 -1.01 60940324 09.19 1943.28 - 1810.00/1797.00 82337515 10.19 0.28 0.28 0.28/0.28 3946 0.28 -1.01 26/06/2019 61647752 10.19 1940.75 - 265 1943.28 82337516 12.19 0.29 0.28 0.29/0.28 41160 0.29 -1.10 COURS DTS 62294100 11.19 1944.20 - -/- — 1940.75 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.29 4140 0.29 -1.06 Chiffre d’affaire 324 Contrats ouverts 1887 -/- — 1944.20 Chiffre d’affaire 98407 Contrats ouverts 347721 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.22 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.09 1.22 68501047 07.19 2589.86 - 2535.08/2535.08 1 2589.86 89474228 08.19 317.00 314.10 317.10/313.80 39844 317.00 -0.85 2643394 DOLLAR 1.39 68534552 08.19 2583.21 - 2644.00/2642.90 6 2583.21 89474229 09.19 318.40 315.50 318.70/315.30 22385 318.40 -0.97 822140 YEN 148.90 1.10 94789606 09.19 2562.27 - 2475.50/2467.85 395 2562.27 84224091 10.19 320.20 317.30 320.30/317.10 7718 320.20 -0.99 93658785 10.19 2541.57 - 2805.00/2805.00 46 2541.57 84224092 12.19 323.70 320.80 323.90/320.60 43068 323.70 -1.01 1.39 96063820 11.19 2535.21 - — 2535.21 96800847 01.20 325.30 322.50 325.10/322.30 4928 325.30 -1.04 Chiffre d’affaire 7 Contrats ouverts 2414 -/- Chiffre d’affaire 117943 Contrats ouverts 356183 149.19 26/06/2019

PAGE 20 jeudi 27 juin 2019 LA DER NYSE Dette étudiante, sanction à vie pour nombre d’Américains DOW JONES SUR DIX JOURS: +2.05% 26800 26500 26200 Le coût des études est tel que la plupart des emprunteurs ne parviennent pas à rembourser leurs prêts dans les délais. 25900 MM J V LM M Elle vient d’obtenir son premier KEYSTONE puis l’enfance: sa mère a 58 ans et JVL diplôme et si la suite de son cursus n’a toujours pas fini de rembour- +/-% H/B 52 S 26/06/2019 se passe bien, elle débutera sa vie ser tous ses prêts étudiants. No. val. Nom Valorisation professionnelle avec une dette «Ca plombait nos finances. On ne -0.04% 26951.81/21712.53 d’au moins 100.000 dollars: pour pouvait pas partir en vacances, 998313 DJ Industr Average 26536.82 -0.14% 2968.00/2340.00 Haley Walters, comme pour des parfois je n’avais pas de fourni- 998434 S&P 500 2918.50 -0.19% millions d’Américains, c’est le tures neuves pour la rentrée sco- 1540753 NYSE Composite Indx 12911.99 13261.77/10724.19 prix à payer pour faire des études laire, etc», se souvient la jeune 998819 Russell 2000 1521.04 - 1742.09/1266.92 universitaires. femme, qui espère que l’élection «La dette étudiante, c’est vraiment présidentielle de 2020 va changer NASDAQ une condamnation à vie», affirme les choses. la jeune femme de 19 ans. Certains candidats, notamment NASDAQ SUR DIX JOURS: +1.50% «Quelqu’un qui obtient son di- démocrates, ont fait de la dette plôme cette année va quitter le étudiante leur cheval de bataille, 8060 campus avec plus de 35.000 dol- avec des propositions ambitieuses lars de dette étudiante en et souvent très controversées, 7970 moyenne», résume Cody Houna- comme l’annulation de cette dette nian, responsable de Student pour les foyers les plus modestes 7880 Debt Crisis, ONG californienne ou l’université gratuite. aidant les étudiants endettés. «Mon père a grandi dans une fa- 7790 BERNIE SANDERS. Il veut effacer la totalité des 1500 milliards mille extrêmement pauvre du 71% des étudiants de dollars de dette supportés par 45 millions d’Américains. sud de la Californie. S’il est allé à J V L MM J V L MM sont affectés l’université, c’est parce que, à son Selon les statistiques officielles, époque, c’était gratuit», souligne No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 71% des étudiants sont affectés, Haley. Mais les frais universitaires et encore bien davantage parmi sont loin d’être la seule charge fi- 998356 NASDAQ Comb Comp 7909.97 +0.32% 8164.71/6190.17 les minorités et les catégories les dables» par rapport à leurs reve- Cette université publique attire nancière des étudiants, relève 998350 NASDAQ Comb Indust 6492.85 +0.04% 6643.90/5039.57 plus défavorisées. nus, explique l’expert. des étudiants issus de familles mo- Cody Hounanian. 1192758 Nsdq Biotech Indx 3323.14 -1.08% 3865.88/2801.14 «Les femmes noires représentent Mais c’est souvent insuffisant. destes car elle est très subvention- En Californie par exemple, le lo- 985336 NASDAQ 100 7627.05 +0.47% 7851.97/5895.12 le groupe le plus touché par cette «Sur le long terme, la charge de la née. Haley a pu financer ses deux gement et le coût de la vie sont dette, avec le plus gros montant dette augmente, avec les intérêts». ans d’études sans emprunt, en cu- très élevés et l’inscription repré- 26/06/2019 moyen par diplômé», relève ainsi «J’avais une dette étudiante de mulant aides et petits boulots. sente moins de la moitié des M. Hounanian. 30.000 dollars, je rembourse plus Mais à la rentrée, elle part étudier 35.000 dollars nécessaires en CLÔTURE À WALL STREET Même en tenant compte de la de 150 dollars par mois (...) mais à la prestigieuse université de Ber- moyenne pour une année d’étude multitude de bourses et de finan- ça ne couvre même pas la totalité keley, bien plus coûteuse. Même dans une université publique En ordre dispersé, cements disponibles, le coût des des intérêts et, chaque mois, ma avec les bourses, elle en sera (65.000 pour les étudiants n’étant études aux Etats-Unis est tel que dette augmente. Je ne vais nulle chaque année de sa poche pour pas de Californie). fébrile avant le G20 la plupart des emprunteurs ne part», assure Cody Hounanian. environ 20.000 dollars qui «se- Pour le responsable de Student parviennent pas à rembourser Résultat: il n’est pas rare au- ront obtenus un prêt après l’autre, Debt Crisis, «le système actuel Wall Street a fini en ordre dispersé mercredi malgré une hausse résolue leurs prêts dans les délais. Ils sont jourd’hui de trouver deux géné- 5000 dollars par-ci, 10.000 par- n’est pas fait pour les étudiants, il durant une bonne partie de la séance, dans l’attente d’une rencontre obligés de rééchelonner cette rations d’étudiants endettés au là», explique-t-elle. est fait pour les sociétés de prêts entre Donald Trump et son homologue Xi Jinping en marge du G20, dette sur vingt ou vingt-cinq ans, sein d’une même famille, souli- qui s’enrichissent sur le dos des attendue comme un prélude à une potentielle détente commerciale. via des programmes fédéraux dé- gnent les spécialistes interrogés. Université gratuite? étudiants» en pratiquant des taux Le Dow Jones Industrial Average, a perdu 0,04%, à 26.536,82 points. finissant des «mensualités abor- Ce sera bientôt le cas pour Haley Si Haley poursuit son cursus dans d’intérêts élevés. – (afp) L’indice Nasdaq a avancé de 0,32%, à 7909,97 points. L’indice élargi Walters, fraîchement diplômée l’école de droit de ses rêves, elle S&P 500 a abandonné 0,12% à 2913,78 points. en sciences politiques du Pasa- sera avocate et endettée à hauteur Le marché avait nettement avancé dès l’ouverture dans le sillage de dena City College, près de Los d’au moins 100.000 dollars. propos jugés encourageants du secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin. Angeles. Une situation qu’elle connaît de- Celui-ci s’est montré confiant sur l’issue de la rencontre entre les pré- sidents américain et chinois prévue samedi au Japon. KEYSTONE Pas de E-prix à Zurich «Nous avons parcouru environ 90% du chemin (vers un accord) et je l’année prochaine pense qu’il est possible que nous y parvenions», a-t-il déclaré à la chaîne de télévision CNBC depuis Bahreïn. Après la première et unique édition de l’E-Prix, Mais le vent d’optimisme s’est essoufflé en fin de séance. organisée à Zurich en 2018 sur la rive gauche du lac, «Le marché évolue de manière très modérée cette semaine, dans l’at- la ville avait décidé de ne plus autoriser de course tente de nouvelles qui émergeront du G20 et du débat actuel sur les automobile au centre-ville et sur les bords du lac. taux d’intérêt de la la Banque centrale américaine» (Fed), a analysé Les autorités n’avaient pas fermé la porte à de futures Nate Thooft de Manulife AM. éditions à partir de 2020, mais avaient exigé Baisse de taux éventuelle ou non, le patron de l’institution américaine des organisateurs qu’ils trouvent une solution a été particulièrement malmené par le président américain mercredi. sur d’autres sites de la ville. Après avoir étudié «C’est grâce à moi qu’il est là et il veut montrer qu’il est un dur. Qu’il plusieurs variantes, les organisateurs ont déposé une nous montre qu’il est un dur, mais il ne fait pas un bon boulot!» a af- demande afin de mettre sur pied la course sur la firmé M. Trump au sujet de Jerome Powell sur la chaîne Fox Busi- colline du Hönggerberg, soit en grande partie sur le ness. campus de l’EPF Zurich. La Haute école a signifié son La Chine a également fait l’objet de ses critiques et menaces matinales, refus d’accueillir un événement d’une telle ampleur sur le président affirmant qu’il pourrait imposer de nouvelles taxes pu- son site. La ville rejette donc le projet de circuit nitives sur 300 milliards de dollars de produits chinois, à 10% ou 25% automobile sur le campus de l’EPFZ. La Haute école en cas de nouvel échec dans les tractations. Si cette menace était mise a jugé de telles installations disproportionnées à exécution, les Etats-Unis auront imposé des tarifs douaniers punitifs et contraires à son développement durable. – (ats) sur l’ensemble des importations de produits chinois dans le pays. Sur le marché obligataire, le taux d’emprunt à 10 ans des États-Unis évoluait à 2,047% vers 20h30 GMT, contre 1,985% mardi à la clôture. – (afp) Deadline 1 mois d’essai 29.- STADLER RAIL: potentiel contrat SOFTWAREONE: préparation BONHÔTE: nouveau fonds durable La banque neuchâteloise a annoncé la création agefi.com/membre CHF de 500 millions de livres d’une IPO à plusieurs milliards d’un nouveau fonds purement dédié à l’in- vestissement durable sous la conduite de Va- Le constructeur ferroviaire espère remporter La société informatique nidwaldienne pour- lentin Girard, CFA, portfolio manager chez une commande de 500 millions de livres au suit ses préparatifs pour une IPO. Selon Reu- Bonhôte et responsable du programme. Royaume-Uni, a affirmé le journal Handels- ters, la société a chargé les banques Credit zeitung. Le donneur d’ordre est l’exploitant Suisse, UBS ainsi que JPMorgan de s’occu- KARL VÖGELE: démission du CEO du métro de la région de Newcastle (est). Les per de la transaction. Le cas échéant, l’IPO Adrian Grossholz, directeur général du ven- concurrents canadien Bombardier et chinois pourrait intervenir en octobre. La valeur deur de chaussures, a démissionné de ses fonc- CRRC ont déjà abandonné la course, tandis boursière de SoftwareOne pourrait atteindre tions. Il restera cependant à disposition de la que l’espagnol CAF et le japonais Hitachi es- plusieurs milliards de francs. Après la reprise société et de son propriétaire, le polonais CCC, pèrent toujours rafler la mise, a écrit Handels- de l’entreprise allemande Comparex, Soft- comme consultant. – (awp) zeitung. Le résultat de l’appel d’offres doit être wareOne emploie environ 5500 collabora- annoncé en janvier 2020. – (awp) teurs. – (awp)