Agefi Quotidien 19.12.2018

Mercredi 19 décembre 2018Numéro 229Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EURwww.agefi.com - [email protected]éé en 1950JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 8528.27 DOW JONES 23675.64 L’industrie, fer de lance8611 239208581 237908551 236608521 23530-0.86% +0.35% de la croissance à GenèveVENTES ATTENDUES EN HAUSSE DE 23% ÉTUDE. D’après la BCGE, la progression du PIB genevois serait de 1,7% pour 2019, contre 1,6% à l’échelle suisse.Une année solide EXPORTATIONS. La croissance du PIB genevois s’appuiera encore sur MATTEO IANNI ter que la part de l’industriepour Wisekey l’horlogerie et la chimie, deux secteurs exportateurs en progression. constitue plus de la moitié des ex- En 2019, Genève devrait enre- portations du canton. En 2018, la PAGE 4 gistrer une croissance de son PIB somme des exportations du can- de 1,7%, plus lente que le très bon ton s’élève à 18,3 milliards de dol-DATES SYNCHRONISÉES JUSQU’EN 2024 résultat attendu en 2018 (2,9%). lars. Elle s’appuiera encore sur l’hor- En parallèle, la branche des ser-SIHH et Baselworld s’harmonisent logerie et la chimie, deux secteurs vices aux entreprises est actuelle- exportateurs en croissance, ment dynamique, de même que PAGE 6 quoique moins rapide que précé- les services immobiliers et l’hô- demment. Le ralentissement est tellerie.PREMIÈRE LEVÉE DE FONDS lié notamment au cycle des ex- Quant à l’inflation, elle devrait se portations, toujours en croissance fixer à 1,1% et 0,7% à Genève, res-Agrosustain récolte 1,1 million grâce à l’investissement des en- pectivement pour 2018 et 2019, treprises mais qui commence à se à des niveaux quasiment iden- PAGE 6 tasser en raison de la hausse glo- tiques à ceux prévus en Suisse. bale des coûts. Entretien avec Yves Spörri, res-LE GENEVOIS ACCÉLÈRE SON DÉVELOPPEMENT L’industrie des biens de luxe pro- ponsable de la division Entre- fite de la consommation privée prises et clients institutionnels àSwissroc absorbe Hestia en Chine, qui se maintient. À no- la BCGE. PAGE 4 PAGE 6 Les fonds activistes sontMONOPOLE TECHNIQUE D’APPLE PAYLa Comco donne raison à Twint PAGE 6L’ANALYSE DE SERGE LAEDERMANNAubaines sur les actions suisses PAGE 14LA CHRONIQUE DE MICHAËL LOKUn monde désynchronisé PAGE 15LA RÉFLEXION D’YVES MIRABAUDSuisse: un avenir sans l’UE? PAGE 2Sidley élargit le Life eux-mêmes sous pressionSciences en Suisse de leurs investisseurs qui sont structures de réseau électrique). PHILIPPE REY orientés pour la plupart à court Ou Elliott Management chez Per- PAUL SINGER. Elliott Manage- terme. Ces fonds doivent aussi se nod Ricard, alors même que ce ment a des actifs sous gestion Les fonds activistes se montrent révéler patients et endurants groupe paraît fortement valorisé de 35 milliards de dollars. très actifs en ce moment avec plus comme c’est le cas par exemple par le marché et crée de la valeur ou moins de succès. Ces fonds, de Cevian Capital qui a influencé à long terme. Third Point, de Da- qui s’attaquent à des entreprises avec succès chez ABB la vente de niel S. Loeb, feraille à tort ou à rai- jugées peu performantes, se trou- la division Power Grids (infra- son contre Nestlé. PAGE 3 vent eux-même sous la pressionSCOTT BASS. Directeur de l’équipe globale Life L’UE n’inonderait pas Le sursis concordataireSciences de Sidley à Washington, cabinet international l’îlot de cherté suisse n’est pas le Chapter 11d’affaires avec 2000 avocats dans le monde. ÉCONOMIE. C’est le constat d’une analyse de Credit Suisse ASSAINISSEMENTS. L’instrument suisse reste plutôt sur l’ouverture au marché européen ou un accord cadre. confidentiel par rapport à l’application outre-Atlantique.Les Life Sciences représentent l’une des quatre indus-tries principales pour Sidley à travers le monde. Leur PIOTR KACZOR mistes de la banque arrivent à la CHRISTIAN AFFOLTER tant plus de chances que par le 9HRLEMB*jeiaae+[D\K\A\P\Bexpertise englobe bien plus que les questions de conclusion qu’une ouverture sup- passé de voir leur demande ac-régulations pour l’industrie du médicament, du maté- A la différence d’autres conjonc- plémentaire de la Suisse en direc- Les dernières modifications du ceptée. Il ne faut cependant pasriel médical et de l’agro-alimentaire. Ils disposent turistes, Credit Suisse n’a pas tion du marché unique de l’UE cadre légal ont cherché à rappro- sous-estimer la complexité de lad’un réseau d’experts, d’anciens membres des ser- abaissé ni modifié hier ses ré- déploierait des effets positifs pour cher le sursis concordataire suisse procédure, qui peut débouchervices gouvernementaux de régulation sur trois conti- centes prévisions (de septembre) les consommateurs, une chute du Chapter 11 aux Etats-Unis. sur une multitude d’issues. Le scé-nents. de croissance pour l’économie massive des prix serait, à leurs Cela vaut tout particulièrement nario idéal d’un assainissementHistoriquement, Sidley conseille déjà de nombreux suisse en 2019. La grande banque yeux, «improbable». Dans leur pour la protection de l’entreprise total reste marginal, mais il pro-clients en Suisse sur leur développement en Europe, continue de tabler sur un ralen- préface, Thomas Gottstein, CEO face à ses créanciers. Mais les es- gresse par rapport à la situationaux Etats-Unis et en Chine. Sur tous les secteurs: tissement de l’essor de l’économie de CS Swiss Universal Bank et poirs d’un recours beaucoup plus d’avant le nouveau cadre légalmédicaments, medtech, biotech, nutrition. suisse de 2,7% cette année à 1,7% Oliver Adler, CIO Office Suisse large à cet instrument ont été dé- (7% au lieu de 3%). La meilleureSidley est également leader dans le domaine des en 2019. La croissance sera prin- de la banque, estiment qu’en çus selon les chiffres établis par accessibilité du sursis se reflètenutraceutiques ou alicaments, représentant dans ce cipalement portée par la consom- Suisse, une majorité se dessinera KPMG. Par rapport à la situation également par la hausse de la partsecteur plusieurs des sociétés les plus innovantes au mation privée, tandis que la finalement en faveur d’un ac- d’avant la révision, seulement des faillites. Le nouveau droit of-monde. Scott Bass voit de la réelle valeur ajoutée contribution du commerce exté- cord-cadre et que «les Britan- une trentaine de sursis de plus ont fre la possibilité de ne plus annon-dans le soutien à apporter aux sociétés en Suisse de rieur et de l’essor des investisse- niques opteront pour un Brexit été enregistrés par année. De sur- cer l’entrée en sursis provisoire,bénéficier des meilleures opportunités dans les sec- ments devraient diminuer. «doux». croît, la décision de la BNS pour une durée de quatre mois. Ilteurs, qui sont en train d’émerger, comme les nutra- Le thème de «L’îlot de cherté Dans ce contexte, au thème de d’abandonner le taux plancher s’avère néanmoins que cette pé-ceutiques, les technologies médicales grand public suisse» – auquel est consacré le l’érosion des prix susceptible face à l’euro en 2015 a également riode est bien trop courte pourcomme les diagnostics à domicile et les appareils por- dernier numéro du «Moniteur d’être induit par le processus de conduit à une hausse des de- être en mesure de présenter untables et dans les nombreuses branches de la méde- suisse» publié hier à cette occasion convergence à l’oeuvre au sein de mandes de sursis. nouveau modèle d’affaires crédi-cine génétique. Son objectif en Suisse est d’offrir des – peut surprendre, s’agissant du l’UE fait écho celui, bien distinct, Les entreprises qui demandent ble. Il est prévu de doubler ce dé-services légaux complets (one-stop-shop) à la fois moment choisi. Si les écono- de l’érosion des salaires. PAGE 14 un sursis concordataire ont pour- lai. PAGE 8aux sociétés biotechs et aux sociétés bien établiesdes Life Sciences. PAGE 5

PAGE 2 mercredi 19 décembre 2018 ACTEURSLa Suisse a-t-elle un avenirsans l’Union européenne?YVES MIRABAUD Président ASSOCIATION DE BANQUES PRIVÉES SUISSESLe 25 novembre dernier, le réglementation en matière opté pour la voie bilatérale et si- des exportations européennes se ment de celui qui sup-peuple suisse a clairement re- d’armes interdites a évolué suite prime les entravesjeté l’initiative pour l’autodé- aux attentats terroristes. Les spé- gné des accords sur lesquels il dirigeaient vers notre pays. D’au- techniques au com-termination. Ce faisant, il a cificités suisses sont cependant merce de nombreuxdit non à l’instabilité juri- préservées. Ensuite, les Suisses n’est pas possible de revenir tous tre part, le taux de chômage très produits industriels etdique et préservé l’image devront se déterminer sur l’ini- qui doit être régulière-d’une Suisse fiable et cohé- tiative de l’UDC qui vise à résilier les six mois. La Suisse doit décider bas en Suisse, de 2,5% en novem- ment mis à jour. Sansrente. Toutefois, la Suisse n’en l’accord sur la libre circulation parler du programmea pas fini avec les initiatives des personnes. Il y a peu de une fois pour toutes si elle sou- bre 2018, oblige les entreprises de recherche «Hori-anti-européennes de l’UDC. doutes que cette initiative remet- zon Europe», dotéIl va lui falloir faire les bons trait en question toute la voie bi- haite travailler suisses, et les d’une enveloppe dechoix si elle veut maintenir latérale poursuivie avec l’UE. 100 milliards dedes liens apaisés et construc- Alors qu’il est maintenant ques- avec l’UE ou banques en francs. Une aubainetifs avec son grand voisin. tion de la consolider en donnant pour l’innovation en un cadre institutionnel à cinq de sans elle. Il est LE MOMENT EST ARRIVÉ particulier, à Suisse, à conditionProchainement, les citoyens nos accords d’accès au marché eu- qu’elle continue à y être pleine-suisses devront se prononcer sur ropéen. temps de met- POUR LA SUISSE recruter à ment intégrée. Les accords bila-le référendum contre la révision Cette cascade de textes anti-eu- tre l’UDC de- DE DÉCIDER l’étranger les téraux représentent le meilleurde la loi fédérale sur les armes. Ce ropéens est inquiétante. Car, face vant ses res- talents outil pour régler nos relationstexte concerne de près nos rela- aux défis majeurs que représen- avec l’UE, et des opportunitéstions avec l’Union européenne tent la Chine et les Etats-Unis, ponsabilités et UNE FOIS POUR TOUTES qu’elles ne formidables pour l’avenir de no-en ceci qu’il s’agit d’une reprise notre pays a besoin d’une relation tre pays. Ne les galvaudons pas!de l’acquis de Schengen, dont la stable avec l’UE. Il a lui-même de lui deman- SI ELLE VEUT TRAVAILLER trouvent pas Certes, il faudra bien étudier le der comment AVEC L’UE ici. A cela elle envisage s’ajoute que l’avenir de la OU SANS ELLE. les banques projet d’accord cadre qui vient d’être publié, pour en compren- Suisse sans privées ont dre le coût, mais sans lui il sera difficile pour les banques privées liens forts avec l’Europe. besoin de spécialistes locaux de continuer à se développer en Suisse et d’y maintenir leurs em- En effet, en 2017, 53 % des expor- connaissant bien la clientèle et les plois et les recettes fiscales que ceux-ci génèrent. tations suisses étaient destinées à marchés de l’UE. l’UE, ce qui en fait clairement le Ces données objectives montrent principal partenaire économique que la Suisse profite largement de la Suisse. Tandis que seuls 7% des accords bilatéraux, notam-L’art COP24: un marché d’émissionde donner de CO2 à renforcerMARIE OWENS THOMSEN OLIVIER FERRARI NDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT CEO CONINCO EXPLORERS IN FINANCEA l’ère de «l’art du deal» (ou éventuel. Si ce genre d’attentes réaction provoquée par nos actes. Avec les directives de mise en posés à accepter et à inclure des veur de la lutte contre le change- existe, alors il ne s’agit plus d’un Une fois encore, si nous donnons lignes directrices sur les méca- ment climatique. L’Allemagne etl’art de la transaction; livre de don, mais d’une transaction. C’est des cadeaux pour obtenir une œuvre de l’Accord de Paris nismes de marché, les différences la Norvège se sont ainsi engagées le geste qui compte, dit-on sou- réaction souhaitée, il ne s’agit pas sur ce sujet n’ont pas pu être sur- à doubler leurs contributions auDonald Trump, 1987), et à vent. Les bouddhistes diraient là d’un acte altruiste. Une autre adoptées à la COP24, les gou- montées. Fonds vert pour le climat. La plutôt que c’est l’état d’esprit qui explication a été avancée par La question des mécanismes de Banque mondiale a égalementl’approche des Fêtes, réflé- compte. l’économiste Julian Simon vernements disposent d’un marché sera de nouveau sur la ta- annoncé que son engagement en Si le don est central à notre civi- (1995) qui imagine que les gens ble lors de la prochaine conférence faveur de l’action pour le climatchissons quelques instants sur lisation, il est curieux qu’en gé- allouent leurs ressources en trois cadre de transparence dé- de l’ONU sur le climat (COP25) passera à 200 milliards de dollars néral, la science économique dimensions: consommation cou- qui se tiendra au Chili l’année pro- après 2021. De son côté, le Fondsl’art de donner. n’intègre pas cette activité dans rante par la personne, consom- taillé, destiné à promouvoir chaine, le nouveau président du d’adaptation au climat a reçu une ses modèles. La théorie écono- mation inter-temporelle (au- Brésil ayant renoncé à sa tenue contribution totale de 129 mil-La Charities Aid Foundation éta- mique aurait tendance à considé- jourd’hui ou plus tard), et la confiance entre les pays dans son pays. lions de dollars.blit un indice qui analyse les ten- rer tout altruisme comme étant consommation par d’autres. Il serait peut-être aussi utile d’in- L’ensemble du secteur privé adances des donations par pays. une activité coûteuse qui trans- Cette troisième dimension repré- avec la reconnaissance que tégrer le négoce des contrats de fait preuve d’un engagement af-L’indice publié en octobre 2018 fère le bénéfice économique aux sente une sorte de taux d’es- CO2 en réduisant les bourses qui firmé à nouveau à la COP24.place l’Indonésie en tête, suivie autres, donc irrationnelle. Le don compte social. Ainsi, une per- tous contribuent à la lutte agissent en la matière et qui ren- Plusieurs pays ont fait de cetpar l’Australie et la Nouvelle Zé- serait justifiable dans le cas où il sonne qui considère que le forcent une spéculation pas né- évènement le lieu de passage ju-lande, et les Etats-Unis en qua- serait compensé par l’utilité mar- bien-être des autres est important contre le changement clima- cessairement saine pour atteindre dicieux pour leurs entreprisestrième position. En 2017, la pro- ginale de donner, et donc à l’op- serait alors totalement rationnelle les objectifs souhaités. qui concrétisent des actions po-portion de la population mondiale au sens économique en offrant tique. Une manière uni- sitives. Alors même qu’un Etatréalisant des dons caritatifs a di- SAVOIR QUE L’ALTRUISME des cadeaux - mais toujours pas PEUT-ÊTRE QUE 2019 comme l’Autriche débattait duminué à son niveau le plus bas de- EST TOUJOURS altruiste. forme de comptabiliser les SERA UN ENGAGEMENT sujet et présentait des entreprisespuis 2013. Dans les pays matures, Peut-être que l’altruisme ne s’ex- actives dans des technologies42% de la population fait des dons, PRÉSENT EN NOUS plique pas, et que c’est quelque émissions de gaz à effet de POSITIF POUR avec un impact positif sur leet 24% dans les pays en voie de dé- EST RASSURANT, chose qui est inné chez l’homme, UNE PARTICIPATION changement climatique, laveloppement. La réforme fiscale depuis toujours. Ce trait n’est vi- serre afin de disposer d’un Suisse reste absente dans cetteaméricaine pourrait changer la AU-DELÀ DE TOUT MODÈLE siblement pas dominant par tous AFFIRMÉE partie active de la conférence.donne du pays, en supprimant les ÉCONOMIQUE. les temps, mais savoir qu’il est outil d’analyse permettant DE NOTRE PAYS. Mais peut-être que 2019 sera unavantages fiscaux pour la plupart toujours présent en nous est ras- engagement positif dans ce sens,des donateurs. Le National Coun- posé de ce qu’est un vrai don - al- surant, au-delà de tout modèle de prendre des mesures En dehors des négociations po- pour une participation affirméecil of Nonprofits estime que les truiste et sans attente de économique. litiques, ce sont près de 28.000 de notre pays.donations caritatives vont dimi- récompense. L’économiste pour- idoines. participants qui ont eu desnuer de 13 milliards de dollars rait également s’attarder sur le échanges engagés, partagé des(sur un total de 410 milliards de marché des cadeaux réciproques, Les pays se sont mis d’accord sur idées novatrices, assisté à des ma-dollars en 2017, selon en concluant que l’efficacité est la manière d’évaluer collective- nifestations culturelles etgivingusa.org) car seulement 5 maximisée lorsqu’aucun cadeau ment l’efficacité de la lutte contre construit des partenariats pourmillions de dons seront déducti- n’est échangé, car de cette ma- le changement climatique en des efforts et collaborations in-bles des impôts, contre 30 millions nière la valeur réciproque serait 2023 et sur la manière de surveil- tersectoriels. Il était égalementactuellement. garantie d’être la même (zéro) et ler et de rendre compte des pro- possible de partager, durant lesAu-delà des avantages fiscaux, la aucun effort superflu n’aurait été grès accomplis en matière de dé- repas, des points de vue avec ungénérosité fait partie de notre ci- délivré. veloppement et de transfert de ministre ou un représentant po-vilisation. Toutes les religions la Même l’économie comporte- technologies. litique de plusieurs pays.mettent en avant. L’Islam consi- mentale peine à expliquer le vrai Ces directives intègrent le fait De nombreuses annonces encou-dère l’altruisme comme une don, car normalement notre ma- que des pays ont des capacités et rageantes ont été faites, commecondition de la croyance. Les nière d’agir est influencée par la des réalités économiques et so- les engagements financiers en fa-chrétiens ont les rois mages. Le ciales différentes tout en consti-bouddhisme avance qu’un ca- tuant le fondement d’une ambi-deau doit être donné avec com- tion sans cesse croissante.passion et sans attente d’un retour Au travers des «marchés d’émis- sions de CO2» les pays les moins pollueurs peuvent revendre des quotas à ceux qui émettent plus. L’Accord de Paris reconnaît la né- cessité de règles mondiales en la matière afin de préserver l’inté- grité des efforts de tous les pays et de garantir que chaque tonne d’émissions rejetée dans l’atmo- sphère soit comptabilisée. Bien que la majorité des pays sont dis-

SUISSE mercredi 19 décembre 2018 PAGE 3 POINT FORTLes fonds activistes agissent souvent par puropportunisme et sont eux-mêmes sous pressionPARTICIPATIONS. Certains investisseurs, tels Elliott ou Third Point, entre autres, mettent la pression sur des groupes considérés comme pas assez performants. Par exemple Nestlé.PHILIPPE REY tivistes n’ont en fait pas les LARS FÖRBERG. Co-fondateur de Cevian Capital et administrateur de la Suisse. Sans recourir à l’effet vent agir et rendre des comptes à moyens de leur ambition. d’ABB. C’est un investisseur activiste et patient. de levier. Son comité d’investis- court terme. Ils n’ont sans douteAu sein de la famille des investis- Les fonds activistes les plus célè- sement composé de six personnes pas tous le temps requis pour par-seurs institutionnels, certains bres, ayant une plus grande en- à Gategroup et GAM Holding créée en 1999 sous l’égide de Tito est très expérimenté. venir à leurs fins.fonds, dits activistes, se sont fait vergure ou ceux qui font parler (dont il est sorti à bon escient vu Tettamanti, président d’honneurune spécialité de mettre publi- d’eux avec bruit, comprennent les événements actuels qui affec- aujourd’hui, après avoir été Pas toujours à bon escient Cevian Capital chez ABBquement la pression sur des notamment Elliott, conduit par tent ce groupe de gestion d’actifs d’abord un raider, puis un acti- A la définition donnée ci-dessus Certains fonds doivent fairegroupes peu performants, propo- Paul Singer, qui est entré récem- et la chute proche de 80% de l’ac- viste. peut s’ajouter la caractéristique preuve de patience et se montrentsant des mesures correctives vi- ment dans le capital de Pernod tion). Ou Knight Vinke Asset SSVF mène une approche de va- pas toujours à bon escient. En endurants. Cevian Capital, qui asant à améliorer leur valeur. C’est Ricard, Third Point de Daniel S. Management LLC qui investit au lue investing en ciblant avec suc- effet, ces fonds peuvent dresser été fondé en 2002 par Lars För-la définition donnée par Vernim- Loeb, qui possède 1,3% de Nestlé contraire dans des grandes socié- cès les petites et moyennes capi- un mauvais procès à des entre- berg et Christer Gardell, en estmen, une référence pour les pro- tout en ferraillant contre le leader tés (blue chips), par exemple talisations (small & mid cap) prises qui créent de la valeur à un exemple avec des participa-fessionnels et les étudiants de la mondial de l’industrie alimen- UBS il y a quelques années. européennes (Ascom ou Inficon long terme et suivent, de ce fait,finance. taire, ou White Tale qui réunissait Il y a également la société d’in- figurent à son tableau de chasse), une tendance boursière à la CEVIAN CAPITAL SEContrairement à des offres pu- en particulier le fonds spéculatif vestissement Sterling Strategic tout en ayant connu un échec hausse. C’est le cas de Nestlé, MONTRE CONTRAIREMENTbliques d’acquisition (OPA) ina- Corvex et s’était invité chez Cla- Value Fund (SSVF) qui a été avec Charles Voegele, s’agissant Pernod Ricard ou Unilever parmicales lancées par des raiders riant avant de revendre en jan- exemple. À D’AUTRES FONDSsur des entreprises pour en pren- vier 2018 à Sabic son paquet d’ac- On peut certes rétorquer que de ENDURANT ET DAVANTAGEdre le contrôle, les fonds activistes tions de 24,99%. tels groupes courent le risque des’efforcent d’infléchir la stratégie Ou bien encore Trian de Nelson devenir des belles endormies ou CONSTRUCTIF.des sociétés qu’ils jugent peu per- Peltz, le légendaire activiste amé- trop bureaucratiques, ce qui jus-formantes, ou pas assez, en pre- ricain qui a et donne du fil à re- tifie la présence d’investisseurs tions dans ABB (5,3%) et Panal-nant une participation minori- tordre à General Electric (GE) et activistes. pina (12,3%). Cevian a finale-taire à leur capital. En cherchant Procter & Gamble. Deux parti- Toutefois, les reproches faits au ment eu gain de cause chez ABBà influer sur la gouvernance de cipations qui se comportent management de ces sociétés sont avec la vente annoncée de la di-celles-ci et en indiquant agir dans moins bien qu’escompté et ont souvent poussés à l’extrême par vision Power Grids (infrastruc-l’intérêt de l’entreprise et de tous atténué le rendement supérieur les activistes. En même temps, il tures pour le réseau électrique).ses actionnaires. En exigeant en à la moyenne qu’a atteint Trian existe des activistes qui proposent Sans avoir déjà recueilli la plus-particulier une représentation au lors des cinq années précédentes. une stratégie et des mesures qui value escomptée chez ABB (l’ac-sein du conseil d’administration. sont valables. tion languissant de nouveau enCe qui n’est possible qu’en attei- Sterling Strategic Value Ces fonds doivent aussi procurer dessous de 20 francs), ni chez legnant une participation d’un cer- Des plus petits fonds ciblent des un rendement satisfaisant à leurs transitaire Panalpina qui évoluetain poids. Avec une part de 1% plus petites sociétés, par exemple investisseurs, lesquels sont pour médiocrement à la Bourse, etdans une grande entreprise cela RBR Capital de Richard Bohli, la plupart orientés à court terme. dont l’actionnaire premier (46%)est quasi-impossible. Certains ac- qui s’était attaqué en particulier C’est pourquoi les activistes doi- reste la fondation Ernst Göh- ner.Pargesa: l’aiguillon Elliott avec Pernod RicardUne qualité d’Elliott Management est la ténacité. Ce qui peut payer chez le numéro deux mondial des vins et spiritueux, dont le capital n’est pas verrouillé.Elliott Management Corpora- ALEXANDRE RICARD. Allier la rentabilité à court terme n’apparaît pas, sur les 20 der- faires et du résultat opération- Pernod Ricard prévoit une crois-tion, l’un des plus anciens gérants avec une croissance responsable, durable et profitable. nières années, meilleure que celle nel courant a été respective- sance interne de 5% à 7% sur sonde fonds activistes, a déclaré de Pernod Ricard. ment de 6% à 6,3% en 2017/18, résultat opérationnel courantavoir acquis plus de 2,5% de Per- ses fonds 10,0% du capital de la créativité et la ténacité. Voilà Pernod Ricard est valorisé à plus par comparaison à 3,6% et 3,3% pour 2018/2019.nod Ricard. Pour Elliott, le nu- Pernod Ricard et MFS IM, 9,0%. qui risque de singulièrement de 37 milliards d’euros, ce qui re- l’année précédente, ce qui est Pernod Ricard constitue unméro deux mondial des vins et Ces investisseurs sont suscepti- compliquer la vie du conseil présente plus de 25 fois le cash- déjà supérieur aux prévisions à groupe avec de fortes valeurs fa-spiritueux pourrait être mieux bles de pencher du côté des argu- d’administration et de la direc- flow libre (1,4 milliard d’euros). moyen terme de 4% à 5% de miliales engagé sur la création degéré, tout en possédant un por- ments d’Elliott. tion générale de Pernod Ricard, Un tel multiple n’est pas parti- l’augmentation du chiffre d’af- valeur à long terme, d’aprèstefeuille de marques internatio- Ce dernier gère approximative- en particulier de son président- culièrement bon marché, même faires communiquées en 2015 Alexandre Ricard. Sur les troisnales (dont Martell, Mumm, ment 35 milliards de dollars. directeur général, Alexandre Ri- si le free cashflow est susceptible aux investisseurs. dernières années, cette entrepriseChivas, Ballantines, Jameson, Cette firme emploie une équipe card. de croître. L’entreprise française a créé plus de 11 milliards d’eu-Absolut, Havana Club et Ricard), de 454 personnes, à l’inclusion n’a pas à rougir de sa perfor- PERNOD RICARD ros de valeur et l’action a pro-de premier plan et offrant un po- de 163 professionnels de l’inves- Multiple haut mance qui se situe au-dessus de A CRÉÉ PLUS gressé de 37% (situation en datetentiel d’amélioration significa- tissement , dans son quartier gé- Un des reproches adressé par El- la moyenne de ce que l’on trouve du 12 décembre 2018), dépas-tif. La gouvernance du groupe néral de New York et ses bu- liott à Pernod Ricard est que sa dans l’industrie de manière gé- DE 11 MILLIARDS D’EUROS sant considérablement le CACfrançais et créateur de convivia- reaux affiliés ailleurs aux marge opérationnelle est infé- nérale. Le terme sous-perfor- DE VALEUR (+5,6%) et l’Eurostoxx Food &lité est jugée inadaptée et peu ou- Etats-Unis, à Londres, Hong rieure de cinq points à celle de mance est sans doute exagéré en Beverage (-13,4%). Quoi qu’il ad-verte sur l’extérieur. Kong et Tokyo. La culture d’El- Diageo, le numéro un mondial. l’occurrence. SUR LES TROIS DERNIÈRES vienne, Pargesa ne sortira pasPernod Ricard, conserve un ca- liott est basée sur l’analyse en Soit ! Mais la performance bour- Un premier coup d’œil montre ANNÉES. perdant de Pernod Ricard. Au 30ractère familial, mais sans que la profondeur, un travail acharné, sière du groupe britannique que l’action Pernod Ricard s’est septembre 2018, Pernod Ricardfamille Ricard soit majoritaire bien comportée dans la durée. Cette croissance est diversifiée représentait un poids de 15% du(15% du capital et 20,3% des Même si Brown-Forman, Da- et concerne toutes les régions et total de son portefeuille, soit ledroits de vote à travers Société vide Campari Milano et Rémy catégories. Il est important de no- même que la participation dansPaul Ricard). La société à porte- Cointreau ont également connu ter qu’un tiers de de cette crois- SGS, en dessous de celle dansfeuille Groupe Bruxelles Lam- une forte évolution haussière du sance vient de l’innovation. Per- Adidas Group (17%), et devantbert (GBL), qui est contrôlée par début 2009 à aujourd’hui. Il nod Ricard est également celles dans Imerys (14%), Lafar-Pargesa Holding (50,0% du capi- existe vraisemblablement encore devenu le leader des segments geHolcim (13%), Umicoretal et 51,0% en droits de vote) et un potentiel de consolidation ultra-premium et prestige, son (11%), Sienna Capital (7%) et To-détient 7,5% des actions et 10,9% dans ce secteur. portefeuille luxe s’étant inscrit tal (5%).des droits de vote de Pernod Ri- Pernod Ricard affirme avoir le en croissance de 10% sur un an. L’analyse technique de ces diffé-card, soutient le management de portefeuille le mieux posi- Par ailleurs, les initiatives d’ex- rentes sociétés fait apparaître unece dernier. GBL est représenté tionné dans son industrie et une cellence opérationnelle ont longue tendance haussière pourpar deux administrateurs : son forte capacité d’innovation. Il amené des économies de coûts Pernod Ricard et SGS, contrai-CEO, Ian Gallienne, et Gilles Sa- a mis en œuvre différentes me- en compte de perte et profit de rement à LafargeHolcim, alorsmyn, qui a toujours été proche sures de croissance et de plus 200 millions d’euros, plus 200 qu’Imerys a déjà corrigé sensi-d’Albert Frère qui est décédé ré- forte rentabilité à long terme. millions d’euros en cash; ce qui blement. Adidas Group et Umi-cemment. Lesquelles portent leurs fruits veut dire que Pernod Ricard se core paraissent encore trop hautsLa société d’asset management, selon Pernod Ricard. La crois- trouve en avance sur son plan, du point de vue strictement gra-Capital Group, possède à travers sance interne du chiffre d’af- avec deux tiers des économies phique. déjà réalisées et 50% réinvestis.

PAGE 4 mercredi 19 décembre 2018 ENTREPRISESSolide performance La tendance reste favorableannuelle de Wisekey aux entreprises genevoisesCYBERSÉCURITÉ. Le chiffre d’affaires 2018 est attendu ÉTUDE. D’après les résultats publiés par la BCGE, le canton de Genève conservera son dynamisme économique en 2019.en hausse de 23% sur un an, à 53 millions de dollars.La société genevoise Wisekey ta- seurs américains. Cela devrait MATTEO IANNI YVES SPÖRRI. Responsable de la division Entreprises et clients possibilités de digitaliser certainsble sur une bonne performance également permettre d’accélérer institutionnels à la Banque cantonale de Genève. segments. Ce qui leur permet deen 2018. La croissance des reve- l’expansion, de saisir des oppor- En 2019, Genève devrait enre- gagner en productivité. C’est lenus trouve sa source dans une so- tunités d’affaires aux Etats-Unis gistrer une croissance de son PIB orientés favorablement. C’est numérisation. Finalement, quels point clé de la numérisation. Elleslide demande pour les produits et apporter plus de liquidité aux de 1,7%, plus lente que le très bon donc aux entreprises de profiter sont les défis des entreprises peuvent ainsi rester les plus com-et les solutions des clients sur les actionnaires existants. résultat attendu en 2018 (2,9%). et de tirer parti de cette situation. face à l’économie 4.0? pétitives possible.marchés existants et des efforts La cession de QuoVadis SSL et Elle s’appuiera encore sur l’hor- Les entreprises doivent s’intéres-pour s’étendre géographique- des activités PKI à DigiCert de- logerie et la chimie, deux secteurs ser tout particulièrement aux ex- Le principal défi est de ne pas ra- Dans votre discours,ment. Au total, 60% des ventes vrait être finalisée d’ici la fin de exportateurs en croissance, portations de leurs biens et de ter le virage numérique. Parce vous déconseillez aux entreprisessont réalisées en Europe, contre l’année, sous réserve de l’appro- quoique moins rapide que précé- leurs services. que la digitalisation donne des de s’exposer aux cryptomonnaies.35% aux Etats-Unis. bation des autorités de la concur- demment. Le ralentissement est possibilités de croissance assez Pourquoi?Le chiffre d’affaires est attendu rence. Les deux entreprises comp- lié notamment au cycle des ex- D’après l’étude de la BCGE, importantes à des entreprises deen hausse de 23% sur un an à 53 tent collaborer sur le marché de portations, toujours en croissance 80% du tissu industriel genevois tailles plus faibles. Elle permet La BCGE ne recommande pasmillions de dollars, a annoncé le l’internet des objets (IoT). Le pro- grâce à l’investissement des en- est composé de microentreprises ainsi à des acteurs plus petits de aux entreprises ni aux particu-fondateur et directeur général duit de la vente sera réinvesti treprises mais qui commence à se (entre 1 et 10 employés). devenir de sérieux compétiteurs liers de s’exposer aux cryptomon-Carlos Moreira mardi dans une dans le coeur de métier et dans la tasser en raison de la hausse glo- Comment l’expliquez-vous, face à des entreprises bien établies naies, car elles ne sont pas régu-lettre aux actionnaires. consolidation des forces de vente. bale des coûts. et comment cette proportion et traditionnelles. lées. De plus, elles peuvent subirLes prévisions de chiffre d’af- Wisekey est tout aussi optimiste Plus globalement, l’industrie des va-t-elle évoluer à l’avenir? de très fortes fluctuations. Celafaires n’incluent pas les recettes pour 2019 et les années suivantes. biens de luxe profite de la À ce propos, à quels niveaux peut anéantir des valeurs crééesde 5 à 7 millions de dollars es- La performance financière et consommation privée en Chine, Les petites entreprises sont sou- se situent les entreprises par l’entreprise de manière signi-comptées en lien avec la levée de opérationnelle devrait encore qui se maintient. À noter que la vent des entreprises familiales, genevoises en matière ficative, justes par des fluctua-fonds via l’émission de jetons sé- progresser grâce à une demande part de l’industrie constitue plus qui montrent une très grande ré- de digitalisation? tions de cours.curisés («Secure Token Offe- accrue, de nouveaux produits et de la moitié des exportations du silience aux aléas de l’économie. On note également un manquering»). Cette dernière, prévue solutions, une présence géogra- canton. En 2018, la somme des On ne s’attend pas à une réduc- Aujourd’hui, peu d’entreprises de transparence lié à ses mon-dans le cadre des produits Wise- phique élargie et le lancement de exportations du canton s’élève à tion du nombre de ses entre- ont fait leur transformation nu- naies qui pourrait venir péjorercoin et Wisephone Block, a été Wisephone, le premier téléphone 18,3 milliards de dollars. prises. Au contraire, elles résistent mérique complète. Néanmoins, la valeur de ses entreprises.repoussée au premier trimestre sur la blockchain. En parallèle, la branche des ser- très bien au travers du temps. elles intègrent ce processus par-2019. Des partenariats stratégiques vices aux entreprises est actuel- Elles restent compétitives, car tiellement. De mon point de vue, Que pensez-vous alorsL’entreprise a également réaf- avec d’autres entreprises et des lement dynamique, de même que elles ont en effet une très grande je ne pense pas qu’il y ait forcé- des entreprises, qui sontfirmé sa volonté de se faire coter acquisitions potentielles dans le les services immobiliers et l’hô- capacité à s’adapter à l’environ- ment de nécessité de faire une à la recherche de financement,au Nasdaq au premier trimestre secteur de l’intelligence artificielle tellerie. nement. transformation immédiate. C’est et qui se tournent vers des ICOpour étendre sa base actionnariale et l’IoT devraient également sou- Quant à l’inflation, elle devrait se Vraisemblablement, elles vont un processus qui se fait étape par (Initial Coin Offering)?et se faire connaître des investis- tenir les activités. – (awp) fixer à 1,1% et 0,7% à Genève, continuer de former la colonne étape. respectivement pour 2018 et vertébrale de l’économie gene- De manière générale, les entre- Les solutions de financementTEMENOS: un contrat de l’émetteur de cartes Isracard 2019, à des niveaux quasiment voise. prises genevoises sont très atten- classiques sont largement dispo-Temenos a décroché un contrat en Israël. Le spécialiste genevois des identiques à ceux prévus en tives à leur évolution numérique. nibles à un très grand nombrelogiciels bancaires fournira au premier émetteur de cartes de crédit Suisse. Entretien avec Yves On parle de plus en plus de Elles essayent d’intégrer partiel- d’entreprises. Nous sommes trèsdu pays, Isracard, sa plateforme Temenos T24 Core Banking. Les dé- Spörri, responsable de la division lement, dans leur processus, des loin d’un «credit crunch»tails de la transaction ne soit pas dévoilés. La plateforme en temps réel Entreprises et clients institution- (N.D.L.R. Resserrement du créditde Temenos permettra à Isracard de simplifier l’architecture de ses nels à la BCGE. par les banques). Il faut constatersystèmes informatiques et d’améliorer l’expérience-client, précise aussi que les ICO restent assezl’entreprise établie à Genève. La solution de Temenos donne à Isracard En 2019, Genève devrait enregis- rares. Le marché manque encorel’assurance de pouvoir évoluer en parallèle avec les besoins changeants trer une croissance de son PIB de d’une certaine maturité pour quede ses clients et un environnement réglementaire en mutation. – (awp) 1,7%, plus lente que le résultat les ICO puissent se développer en 2018 (2,9%). Quel est votre et être proposées à un nombreAMNIS: intégration de la technologie de Futurae message aux entrepreneurs? plus large de sociétés dans l’éco-La plateforme de change pour PME Amnis Treasury Services et la nomie.jeune pousse spécialisée en cybersécurité, Futurae Technologies, vont Même si la croissance baissetravailler ensemble, comme l’indique Futurae Technologies dans un quelque peu, on reste à des ni- Mais validez-vous tout de mêmecommuniqué mardi. Il s’agira de fournir un haut niveau de sécurité veaux élevés des PIB de nom- ce procédé comme solution deaux utilisateurs d’Amnis. Amnis fournit une plateforme pour les opé- breux pays. Les entreprises se- financements aux entreprises?rations de change, les paiements internationaux et les recouvrements ront dans un environnement quides PME. De son côté, Futurae, fondée par des chercheurs en sécurité reste globalement favorable. Il est Si les conditions-cadres sont réu-de l’Ecole poytechnique fédérale de Zurich (EPFZ), propose le «Zero- vrai que nous observons un tas- nies sur le plan de la réglemen-Touch». Il s’agit d’une solution d’authentification sécurisée à deux sement de la croissance interna- tation et de l’encadrement, jefacteurs qui fonctionne sans interaction de l’utilisateur, mais avec le tionale. Mais les marchés restent pense, qu’à terme, c’est une alter-bruit ambiant et des ultrasons. – (awp) native possible aux financements classiques.BZ BANK: recul du bénéfice en 2018BZ Bank a annoncé un bénéfice en baisse pour l’exercice 2018, clos Genève bat la Suisse en termes de croissance économiquefin novembre. Il a reculé de près de 20% à 25,9 millions de francs.La valeur de dépôt des fonds de la clientèle, essentiellement des actions, Le canton de Genève conserve son dyna- nomies suisse et genevoise.» A en croire reste bien orientée», a souligné Mme Lemai-affichait 13,1 milliards à la fin de l’exercice, soit en recul par rapport misme économique et devrait même dépasser Mme Lemaigre, le ralentissement est lié no- gre lors d’une conférence de presse.aux 14,6 milliards de l’exercice précédent, comme l’a annoncé mardi la moyenne suisse en termes de croissance du tamment au cycle des exportations, toujours Les restrictions du commerce mondial et lela banque. Les conseils en matière d’investissements et de gestion d’in- PIB cette année et la prochaine. Les incerti- en croissance grâce à l’investissement des en- ralentissement conjoncturel attendu en Eu-vestissements collectifs ont continué à représenter la principale source tudes géopolitiques, comme le litige commer- treprises mais qui commence à se tasser en rope, principal débouché pour la Suisse, nede revenus. Le produit net des honoraires et des commissions s’est cial entre Chine et Etats-Unis ainsi le ralen- raison de la hausse globale des coûts. devraient pas trop plomber les entreprises ge-élevé à 37,7 millions de francs (année précédente: 38 millions). L’ac- tissement conjoncturel en zone euro, Dans ce contexte, l’inflation à Genève devrait nevoises tournées vers l’étranger. Selon lativité de négoce affiche une perte de 2,3 millions, après un gain de 6,2 n’entraveront pas la marche en avant, affir- se fixer à 1,1% et 0,7%, respectivement pour cheffe économiste de la BCGE, ce sont prin-millions de l’année précédente. – (awp) ment les économistes de la Banque cantonale 2018 et 2019, à des niveaux quasiment iden- cipalement les produits sensibles au cycle éco- de Genève (BCGE). tiques à ceux prévus en Suisse. Le canton du nomique qui devraient pâtir de ces incerti-INVISION: prise de contrôle du bernois Kadi La progression du PIB genevois est attendue bout du lac reste toutefois à la traîne en termes tudes, comme ceux émanant de l’industrie.La société de participation zougoise Invision devient actionnaire ma- à 2,9% pour 2018, contre 2,6% à l’échelle de chômage, dont le taux est attendu à 4,3% Le luxe et la chimie ne sont pas concernés enjoritaire de Kadi. La direction du spécialiste des aliments surgelés, sous suisse, selon les estimations publiées mardi cette année (estimation de 2,5% pour la premier lieu.la houlette de Christof Lehmann, reste en fonction, a annoncé Invision par l’établissement. La BCGE s’attend à un Suisse) et 4,4% (2,6%) pour la prochaine. La situation de l’immobilier à Genève, «assezmardi. Cela doit garantir la continuité de l’entreprise. Le directeur ralentissement pour l’année prochaine, avec favorable», reflète fidèlement l’évolution éco-général a déclaré que le seul changement serait le départ à la retraite néanmoins une croissance de 1,7% (1,6% au Les exportations tiennent bon nomique du canton, selon Valérie Lemaigre.du directeur financier, Kurt Mosimann, au printemps 2019. A compter niveau national). La croissance à Genève est toujours soutenue Le résidentiel a connu un retour de l’augmen-du 1er janvier 2019, Stephen Schaub, actuel directeur financier d’Ivers- Ce coup de frein conjoncturel en 2019 n’a par les exportations, en premier lieu celles du tation des prix en 2018, de 1,8% pour les villasLee, lui succédera. – (awp) rien d’inquiétant, selon Valérie Lemaigre, secteur du luxe, qui contribue à hauteur de et de 3,9% pour les appartements, à en croire cheffe économiste de la BCGE. «C’est un tas- 80% de l’ensemble des ventes à l’étranger. La les premières estimations du bureau Wüest sement sain, qui nous remet sur des rythmes chimie - principalement le domaine des Partner. «On revient à des progressions dans de croissance modérés et qui est lié à une ac- arômes et des parfums - représente 12% de le résidentiel qui sont modérées», explique tivité plus en ligne avec le potentiel des éco- l’ensemble. «La dynamique des exportations l’économiste. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 19 décembre 2018 PAGE 5Sidley renforce son positionnement en SuisseLIFE SCIENCES. L’objectif du cabinet international d’avocats est d’offrir en Suisse des services légaux complets (one-stop-shop) à la fois aux biotechs et aux sociétés établies.ELSA FLORET tique, constitue pour nous un SCOTT BASS. Il dirige l’équipe globale Life Sciences de Sidley également leader dans le do- dans un futur proche. Ceci a des marché clé. Notre gamme intè- à Washington, une des quatre industries principales du groupe. maine des nutraceutiques ou ali- implications dans 6 à 7 disciplinesLe cabinet d’avocats d’affaires Sid- gre 10 disciplines au service de caments, représentant dans ce juridiques. Dans l’Union euro-ley – avec 2000 avocats dans le ces industries et ce, sur trois matériel médical et de l’agro-ali- Sciences en Chine et sommes en secteur plusieurs des sociétés les péenne, la majeure partie de lamonde – élargit son département continents (Amériques, Europe, mentaire. Nous disposons d’un capacité de fournir un service plus innovantes au monde. Nous réglementation sur les prix estLife Sciences en Suisse. Une de Asie). Nous avons déjà une pré- réseau d’experts, anciens mem- spécialisé sur place. Notre bureau ne voyons pas vraiment de défis liée aux lois régissant la concur-ses quatre industries principales. sence forte et reconnue en Suisse bres des services gouvernemen- Life Sciences au Japon, ainsi que dans la régulation en Suisse, mais rence.Outre son expertise sur les ques- dans les domaines du commerce taux de régulation sur trois conti- notre bureau de Singapour, of- avant tout des opportunités stra-tions de régulations pour l’indus- international et des arbitrages in- nents. Comme nous représentons frent également une expertise tégiques pour nos clients. Là où Comment les sociétés suissestrie du médicament, du matériel ternationaux, aussi, l’ajout de la plupart des sociétés innovantes forte en Asie. nous voyons de la réelle valeurmédical et de l’agro-alimentaire, cette expertise Life Sciences en dans le secteur de la pharmacie et Historiquement, nous conseillons ajoutée, c’est dans le soutien que doivent-elles appréhenderSidley proposera des conseils en Suisse nous paraît tout à fait per- du matériel médical en occident, de nombreux clients en Suisse sur nous pouvons apporter aux so-matière de corporate, arbitrage, tinente. mais également en Asie, nous leur développement en Europe, ciétés en Suisse de bénéficier des le marché chinois et quels sontanti-corruption, confidentialité avons développé une capacité aux Etats-Unis et en Chine. meilleures opportunités dans lesdes données, contrats de licence Pourquoi une installation d’analyse comparative, qui com- secteurs qui sont en train d’émer- les enjeux/défis réglementaireset concurrence. prend de nombreuses disciplines: Quels sont les secteurs importants ger, comme les nutraceutiques,En Suisse, deux nouveaux recru- en Suisse aujourd’hui? corporate, arbitrage, anti-corrup- les technologies médicales grand sur ce marché?tements sont annoncés. Andreas tion, confidentialité des données, pour vous? Quels sont les défis public comme les diagnostics àBalsiger Betts (anciennement Dans la même veine que l’instal- contrats de licence, concurrence. domicile et les appareils porta- La Chine est un axe importantHead of Legal Affairs de Swiss- lation de notre activité Life Nous avons également lancé le en Suisse? bles, et dans les nombreuses de l’expertise Life Sciences demedic) et l’avocat (et médecin) Science en Chine, nos collègues premier cabinet dédié aux Life branches de la médecine géné- Sidley. Nous avons déjàOlivier Goarnisson. suisses nous ont proposé de dé- Tous les secteurs sont importants tique. conseillé nombre de sociétésScott Bass, dirige l’équipe globale velopper une expertise au service pour nous: médicaments, med- suisses, qui souhaitent accéderLife Sciences de Sidley à Wash- des sociétés en Suisse. Par ailleurs, tech, biotech, nutrition. Sidley est Quels sont vos objectifs à ce marché, afin de leur per-ington, coordonnant les affaires alors que les secteurs pharma et mettre de faire face aux nom-aux USA, Europe et en Asie. Ex- medtech se tournent toujours da- dans ces secteurs? breux changements locaux. Lepert reconnu par la FDA aux vantage vers un modèle d’exter- changement le plus significatifEtats-Unis, de l’UE et conseiller nalisation de l’innovation, la Notre objectif en Suisse est d’of- en Chine est le récent réaligne-auprès de la nouvelle autorité chi- Suisse est au centre de cet uni- frir des services légaux complets ment des agences, qui régulentnoise du médicament. vers, où se retrouvent à la fois les (one-stop-shop) à la fois aux so- les secteurs pharmaceutiques,Interview sur le renforcement de start-up innovantes de niveau ciétés émergentes du secteur des des dispositifs médicaux, agroa-son cabinet genevois et des défis mondial et de leaders mondiaux biotechs et aux sociétés bien éta- limentaire, ainsi que les nou-de l’industrie pharmaceutique de la recherche. blies des Life Sciences. velles instances de régulationsuisse. qui soutiennent l’investisse- Que représente le secteur Quels secteurs seront les plus ment étranger dans l’innovationPourquoi la Suisse est-elle pharmaceutique. des Life Sciences pour Sidley? impactés par les évolutions Les problématiques autour desun marché clé pour Sidley? données privées, de la digitalisa- Les Life Sciences sont l’une des en matière de régulation tion de la santé et des prix sont lesLa Suisse, un des grands centres quatre industries principales pour autres points clés des marchésmondiaux de l’industrie biotech Sidley à travers le monde. Notre dans les années à venir? émergents, amis également deset de l’innovation pharmaceu- expertise englobe bien plus que marchés développés, comme les questions de régulations pour Avec la pression sur les prix sur nous le voyons dans nos activités l’industrie du médicament, du les 3 continents, tous les secteurs sur les marchés américains, euro- dépendants du remboursement péens et suisses. des médicaments seront impactésLa Suisse est un important marché en termes de régulation et d’autorisation de mise sur le marchéQuestions à Andreas Balsiger ANDREAS BALSIGER BETTS. dicament vers des usines situées lules et organes technologique- duction. Par ailleurs, les antibio- conséquent, pour les producteursBetts, Former Head of Legal Af- «Le big data permettra dans des marchés émergents: ment modifiés ou produits pour tiques perdront leur efficacité et (et pour les Etats qui contrôlentfairs at Swissmedic; Senior Ad- de nouvelles approches.» problèmes de qualité, problèmes la thérapie cellulaire et l’implan- devront être remplacés par de les marchés).visor at Sidley Austin LLP (de- d’infrastructures (perturbation tation. nouveaux traitements.puis le premier janvier 2018). orphelines et de médicaments pé- de la production au Costa Rica Il y aura de plus en plus de pro- Quid de la pharma diatriques et plus d’interaction et due aux ouragans, par exem- duits combinés (combinaisons Et les dispositifs médicaux?Pourquoi la Suisse est-elle de collaboration entre les orga- ple). de médicaments et de dispositifs et la medtech? nismes de réglementation. médicaux) qui permettent de En raison de la nouvelle régle-un marché important en termes Quelles sont les principales nouvelles thérapies, mais exi- mentation de l’UE (qui sera éga- Le big data permettra de nou- Quels sont les principaux défis gent de nouvelles approches lement applicable en Suisse velles approches dans le dévelop-de régulation? auxquels le secteur est confronté tendances du marché suisse/global dans le développement, l’évalua- après la révision des lois suisses pement de nouveaux produits en Suisse? tion (par les fabricants et les respectives), il y aura un sha- (tests de sécurité et d’efficacité,Le système des autorisations de pour les 5 à 10 prochaines agences nationales compétentes, keout des fabricants et des pro- remplacement partiel des testsmise sur le marché des médica- Les défis et les dangers sont à la fois pour évaluer la qualité, duits. Cela pourrait entraîner sur les animaux et des essais cli-ments (AMM) est un système na- nombreux. L’obsolescence de années? la sécurité et l’efficacité des pro- des pénuries. Le nouveau règle- niques) et une disponibilité plustional. Cela signifie qu’en prin- certains médicaments: de nou- duits ainsi que les organismes of- ment entraînera également des rapide des produits pour les pa-cipe (exceptions: États-Unis, UE velles possibilités thérapeutiques Sur les marchés des médicaments ficiels compétents pour le rem- coûts plus élevés pour le dévelop- tients. En ce qui concerne la tari-pour les produits autorisés cen- s’appuieront sur des substances et des dispositifs médicaux, les boursement et l’EPS Evaluation pement, la production, l’évalua- fication, les coûts des nouvellestralement), chaque Etat délivre actives issues de la biotechnolo- tendances sont les mêmes en de prestation de santé) et la pro- tion, la conformité et la surveil- thérapies correspondront à leurssa propre AMM. Toutefois, une gie (d’énormes molécules dont Suisse qu’au niveau mondial. lance du marché et, par effets, ils seront (beaucoup) pluscentaine de pays, notamment le développement et la produc- Toutefois, en raison de diffé- élevés.dans les marchés émergents, ac- tion sont très coûteux). La tari- rences fondamentales dans lesceptent l’AMM suisse comme fication et le remboursement: concepts de réglementation des La Banque Alternative Suisse (BAS) est la principale banque éthique avec des objectifsbase pour une procédure natio- pression politique sur les entre- deux secteurs, il existe certaines sociaux et écologiques. Elle propose une large palette de services bancaires à plus denale simplifiée. Ces facilités peu- prises pour qu’elles réduisent tendances spécifiques pour les 35 000 clientes et clients dans toute la Suisse.vent aller jusqu’à l’acceptation leurs prix. Pour les innovateurs: dispositifs médicaux en Europede l’évaluation suisse d’un dos- violation de brevets par des en- (y compris en Suisse). Nous recherchons dessier soumis sur tous les points treprises dans les marchés émer-pertinents (qualité, sécurité, ef- gents (ou même par les États Quelle est la situation pour /'/$4'5 &7 %105'+. &o#&/+0+564#6+10ficacité d’un produit), de sorte eux-mêmes).que seules les spécifications ad- Le compoundage: production à les produits pharmaceutiques? femmes ou hommes, engagé-e-s et aux compétences stratégiques, de préférenceministratives nationales (par grande échelle de médicaments avec de l'expérience dans les domaines du conseil en placement, de la gestion deexemple la langue de l’emballage coûteux par les pharmacies Des médicaments seront mis au fortune ou dans le domaine du financement. Vous partagez nos valeurs et souhaitezet l’information du patient) doi- et/ou les hôpitaux eux-mêmes point et produits pour des accompagner la BAS dans sa progression.vent être soumises et évaluées (une tendance qui s’étend dés- groupes de patients plus spéci- Nous attendons volontiers votre candidature jusqu'au 31 décembre 2018.par l’autorité compétente de ormais même aux Etats mem- fiques et, par conséquent, plus Vous trouverez plus d'informations détaillées sur www.bas.ch/postes-vacantsl’Etat en question. bres de l’UE). La perturbation restreints. Cela signifie plus de de la production due à l’exter- médicaments pédiatriques, plusQuelles sont les principales nalisation d’éléments d’un mé- de médicaments orphelins (stra- tification ou encore personnali-tendances de l’industrie sation des thérapies et donc des médicaments).pharmaceutique A l’avenir, les nouveaux médi- caments concernés seront prin-et de la réglementation cipalement produits par l’ingé- nierie technique (substancespharmaceutique en Suisse? actives issues de la biotechnolo- gie – c’est-à-dire des substancesIl existe de nombreuses opportu- dont les molécules sont biolo-nités. L’accélération des procé- giques et donc très grosses pardures d’AMM au niveau mon- rapport aux médicaments tradi-dial, afin de permettre une mise tionnels, qui sont beaucoup plussur le marché plus rapide des mé- difficiles à développer et plusdicaments; des mesures incita- coûteux à produire – et des cel-tives pour le développement demédicaments pour les maladies

PAGE 6 mercredi 19 décembre 2018 ENTREPRISESSWISSROC: rachat de la La Comco pousse Apple Pay à ne plussociété genevoise Hestia évincer son concurrent TwintSwissroc a racheté 100% du capi-tal-actions d’Hestia Constructions, PAIEMENTS MOBILES. Les réglages d’usine des produits Apple empêchent l’application suisse de fonctionner correctement au moment de l’achat.détenue en très grande majoritépar Vertical Holding. Ce rappro- La solution de paiement d’Apple, MARKUS KILB. «Nous saluons le fait qu’Apple ne souhaite se posait la question d’un abus de internationaux «suit son cours»,chement permet au groupe gene- Apple Pay, a pu jusqu’à présent plus discriminer ses concurrents en Suisse.» position dominante par le géant indique la Comco. Des perquisi-vois de services immobiliers d’ac- entraver le bon fonctionnement américain, a expliqué le vice-di- tions ont été menées auprès descélérer son développement. de Twint, la plateforme concur- américain, qui devra s’acquitter nanciers suisses soupçonnés d’en- recteur de la Comco, Olivier instituts concernés et des témoinsFondée en 2013, Swissroc est une rente développée notamment par des frais de procédure mais ne traver Apple Pay et Samsung Pay Schaller. Dans celui du soupçon sont auditionnés.société de services immobiliers à les banques suisses. La Commis- paiera pas d’amende. pour favoriser la solution de paie- d’entrave à Apple Pay et Sam- La bataille pourrait bientôt être360° apportant son expertise sur sion de la concurrence (Comco) Dans un communiqué, Twint a ment «indigène», soit Twint. Le sung Pay par les instituts finan- pimentée encore avec le lance-les activités de construction, trans- est intervenue auprès du groupe exprimé sa satisfaction: «Nous sa- système Twint est porté par dif- ciers suisses, la problématique est ment annoncé par Postfinance,action, développement et pilotage américain afin qu’il trouve une luons le fait qu’Apple ne souhaite férentes banques helvétiques, celle d’un possible cartel. dès l’an prochain, d’une applica-en Suisse romande. solution technique à ce problème. plus discriminer ses concurrents dont les plus grandes, et par le tion permettant d’effectuer des Le géant de Cupertino s’y est en- en Suisse», relève son directeur groupe financier SIX. Attaque, contre-attaque paiements à l’échelle mondialeEMS-CHEMIE: objectifs gagé. Markus Kilb. Ces affaires illustrent la concur- «L’enquête contre les banques a avec des smartphones fonction- Les appareils d’Apple, comme L’enquête préalable avait été lan- rence acharnée qui existe entre été ouverte il y a un mois, sanspour 2018 confirmés l’iPhone ou l’Apple Watch, sont cée à l’été 2017 et est indépen- les différentes solutions de paie- qu’il y ait eu d’enquête préalable», «IL FAUT QUE L’UTILISATEUREms-Chemie demeure optimiste configurés pour démarrer auto- dante de l’enquête formelle ou- ment disponibles en Suisse. a précisé M. Schaller. «Lorsque PUISSE CHOISIR LE SYSTÈMEpour l’exercice qui s’achève. matiquement l’application Apple verte il y a un mois contre Dans le cas de l’interférence du Twint s’est plaint qu’Apple Pay QUI LUI EST LE PLUS UTILE.Confirmant ses objectifs, le fabri- Pay lorsqu’ils sont à proximité plusieurs banques et instituts fi- système d’Apple Pay avec Twint interférait avec son système, Ap-cant grison de spécialités chi- d’un terminal de paiement sans ple a répliqué en nous disant: LES TECHNOLOGIESmiques et de polymères table sur contact, relevait la Comco hier. Nous aussi avons un problème, DISPONIBLES DOIVENTdes revenus et un résultat d’ex- Ce réglage d’usine peut inter- nous n’arrivons pas à percer le LUI ÊTRE OUVERTES.»ploitation avant intérêts et impôts rompre un paiement en cours marché helvétique», éclaire lesupérieurs à ceux dégagés en réalisé avec Twint. C’est le cas par vice-directeur. nant sur Android, dans les maga-2017. Une nouvelle perfor- exemple si le consommateur n’a Mais au final, difficile de remon- sins dotés d’un terminal pour lemance record se profile. En début pas effectué un certain mouve- ter exactement à l’origine des «sans contact». Ce systèmed’exercice, Ems-Chemie avait an- ment de bras précis en appro- griefs. «Il s’agit des deux faces concurrencerait Twint, notam-ticipé le ralentissement à venir de chant son application du termi- d’une même médaille», précise ment.l’économie mondiale, rappelle nal. M. Schaller. Le plus important, A la différence de Twint quimardi dans une lettre d’informa- Le secrétariat de la Comco est in- aux yeux de la Comco, est l’inté- exige un code pour valider le ver-tion l’entreprise contrôlée par la tervenu auprès d’Apple, qui s’est rêt du consommateur. «Il faut sement, il suffirait de tenir sonfamille de l’ex-conseiller fédéral engagé «à offrir une solution qu’il puisse choisir le système qui smartphone à proximité d’uneChristoph Blocher. – (ats) technique plus favorable pour la lui est le plus utile. Les technolo- borne de paiement et de confir- concurrence», selon le commu- gies disponibles doivent lui être mer l’achat avec ses empreintesORASCOM: retour à la niqué. Sur la base de cet engage- ouvertes.» digitales. ment, le gendarme de la concur- L’enquête contre les banques et Twint est née en 2016 de la fu-rentabilité, selon le CEO rence a mis fin à l’enquête instituts soupçonnés d’une en- sion des système Twint et Pay-Le groupe immobilier et hôtelier préalable engagée contre le géant trave aux systèmes de paiement mit. – (awp)Orascom Development Holding(ODH) devrait renouer prochai- Les salons SIHH et Baselworld Agrosustain boucle sanement avec les chiffres noirs. harmoniseront leurs dates dès 2020 première levée de fonds«Le retour à la rentabilité n’estplus bien loin», a assuré son CEO HORLOGERIE. Un accord signe d’un momentum important pour l’industrie horlogère suisse. AGRITECH. La start-up vaudoise, active dans la protectionKhaled Bichara. La dynamique durable des cultures, a récolté 1,1 million de francs.positive des réservations enEgypte se prolonge actuellement A partir de 2020, le Salon Inter- «Ce rapprochement témoigne placements en Suisse. Cette avan- La spin-off de l’Université de la recherche agricole à Nyon,dans la saison hivernale. «Si nous national de la Haute Horlogerie d’un momentum important pour cée importante et essentielle pour Lausanne a récolté 1,1 million de l’équipe d’AgroSustain a identi-prenons l’Egypte séparément, à Genève (SIHH) et la foire hor- l’industrie horlogère en Suisse. l’industrie horlogère suisse, est francs pour son premier tour de fié plus de 60 composés végé-nous sommes en passe d’enregis- logère et joaillière Baselworld à Des solutions techniques sont en- également saluée par des acteurs table. Des investisseurs privés na- taux antifongiques qui consti-trer une année record», a confié Bâle, les deux événements phares core à trouver, mais là où il y a la majeurs de la branche. tionaux et internationaux ainsi tuent la base du premier produitle dirigeant hier. – (awp) de l’industrie horlogère mon- volonté, se trouve le chemin. Et que des family offices ont investi d’AgroSustain. diale, synchroniseront leur calen- notre collaboration avec le nou- Plateforme incontournable dans Agrosustain, de même que AgroShelf+ a un effet antifon-KÜHNE+NAGEL: drier. Le SIHH se tiendra cette veau directeur de Baselworld a de communication Venture Kick et le Canton de gique sur plus de 1600 espèces de année-là du 26 au 29 avril à Ge- été très constructive. Nous Créé en 1991, le Salon Interna- Vaud (prêt FIT Seed), qui sou- cultures d’ importance agrono-commande de Zalando nève, suivi immédiatement par sommes allés à la rencontre l’un tional de la Haute Horlogerie tiennent tous la vision à long mique et peut être utilisé dans lesLe logisticien Kühne+Nagel a dé- Baselworld du 30 avril au 5 mai de l’autre, avec un sens commun (SIHH) se concentre sur la Haute terme de protection durable des entrepôts alimentaires pour pré-croché une commande du spécia- à Bâle, ont indiqué les organisa- de la responsabilité», détaille Fa- Horlogerie et accueille désormais cultures. venir le développement de moi-liste allemand de la vente en ligne teurs dans un communiqué bienne Lupo à l’Agefi. 35 Maisons exposantes dont 17 Les fonds seront utilisés pour al- sissures et réduire les déchets ali-Zalando. Le contrat porte sur la conjoint. Les calendriers ont été ler de l’avant avec la certification mentaires.gestion d’un centre de marchan- synchronisés jusqu’en 2024. CRÉÉ EN 1991, LE SALON INTERNATIONAL DE LA HAUTE et le développement du premier L’application d’AgroShelf+ peutdises de 35.000 mètres carrés doit «C’est une bonne nouvelle pour HORLOGERIE (SIHH) SE CONCENTRE SUR LA HAUTE produit bio-inspiré d’AgroSus- se faire par pulvérisation dans lesêtre achevé à l’automne 2019. Le l’industrie. Nos deux évènements HORLOGERIE ET ACCUEILLE DÉSORMAIS 35 MAISONS tain afin de prévenir les moisis- entrepôts alimentaires. Sur lamontant de la commande n’a pas ont de tout temps été différents, sures sur les fruits et légumes base des premiers tests, Agro-été précisé. A moyen terme, le mais complémentaires. Cette EXPOSANTES DONT 17 AU SEIN DU CARRÉ DES HORLOGERS. après la récolte. Shelf+ prolonge la durée decentre comprendra quelque 350 concomitance retrouvée des La start-up agritech (technologies conservation des légum es et despostes de travail. – (awp) dates entre SIHH et Baselworld «Baselworld et le SIHH sont au au sein du Carré des Horlogers. de l’agriculture) développe un fruits, y compris les baies, infectés renforcera la Suisse en tant que service de l’industrie et de leurs Au fil du temps, il est devenu une portefeuille de solutions antifon- par des champignons pathogènesCARPOSTAL: les cantons destination incontournable pour clients. Nous avons cherché le plateforme de communication et giques bio-inspirées basées sur d’au moins 4 à 7 jours. l’horlogerie dans le monde», ex- dialogue avec le SIHH et avons de rencontres incontournable une thèse de doctorat brevetée àvont être remboursés plique Fabienne Lupo, la prési- trouvé ensemble une solution ex- pour toute la communauté hor- l’échelle internationale menée Vaste sérieLes remboursements dans l’affaire dente directrice générale de la trêmement avantageuse pour les logère mondiale: professionnels, par le Dr. Olga Dubey, directrice de projets pilotesCarPostal peuvent commencer. Fondation de la Haute horlogerie, visiteurs, les médias et in fine journalistes, medias, collection- générale d’AgroSustain, afin Maintenant que le premier tourLa filiale de la Poste a signé une citée dans le communiqué, orga- pour l’industrie horlogère dans neurs, passionnés et amateurs de d’identifier et de mettre sur le de financement est terminé, leconvention avec la Confédération nisant le SIHH. sa globalité», déclare Michel Lo- belle horlogerie. marché des traitements biolo- produit de la start-up AgroSus-et les 24 cantons concernés. Cet ris-Melikoff, le directeur général Depuis plus de 100 ans, Basel- giques contre une vaste gamme tain sera testé dans le cadreaccord porte sur 208,2 millions de A la rencontre de Baselworld, qui ajoute que world est le Salon Mondial de de pathogènes fongiques présents d’une vaste série de projets pi-francs au total. 24 cantons rece- l’un de l’autre cette coopération entre les deux l’Horlogerie et de la Bijouterie. Il dans les installations de stockage lotes dans des conditions contrô-vront 99,4 millions et la Confédé- Jusqu’ici le SIHH avait lieu en salons les plus éminents de la compte entre autres parmi ses ex- alimentaire. lées avec des détaillants et dis-ration 88,6 millions. La Poste janvier, alors que Baselworld se branche représente une avancée posants Rolex, Patek Philippe, tributeurs suisses de premierverse en outre 17,2 millions de tenait en mars. Cette situation im- majeure pour l’avenir. LVMH et Chopard, mais égale- Prévenir le développement plan suite à la certification dufrancs supplémentaires aux can- pliquait que les professionnels, la Pour les visiteurs communs aux ment des exposants qui sont lea- des moisissures produit. Les projets pilotes dé-tons et aux communes pour com- presse et les clients communs aux deux évènements, et plus parti- ders mondiaux dans les domaines En étroite collaboration avec buteront en 2019 avant l’homo-penser des indemnités perçues en grandes marques horlogères de- culièrement ceux des autres de la bijouterie et des pierres pré- l’Agroscope de Changins, le logation prévue et le lancementtrop avant 2007, qui sont légale- vaient se rendre deux fois en continents, ces dates accordées fa- cieuses, ainsi que dans celui des Centre suisse d’excellence pour national en 2020.ment prescrites. – (awp) Suisse en l’espace de deux mois. ciliteront grandement leurs dé- branches techniques. – (EF)NOVARTIS: Sandozcollabore avec Tilraydans le cannabis médicalSandoz, filiale de Novartis, a si-gné un accord de coopérationavec le canadien Tilray, sociétépharmaceutique spécialisée dansla recherche, le développementet la commercialisation de médi-cament à base de cannabis. Lesdeux entreprises veulent co-dé-velopper de nouveaux produits,a indiqué Tilray hier. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 19 décembre 2018 PAGE 71MDB: le scandale qui secoue SPACEX: levée de 500 millions de dollarsla Malaisie et Goldman Sachs supplémentaires pour le financement de ses satellites SpaceX, la société spatiale d’Elon Musk, va lever 500 millions deL’enquête s’oriente désormais sur le rôle de GS alors que la Malaisie vient de lancer des poursuites contre la banque. dollars supplémentaires pour notamment financer ses satellites des- tinés à fournir une connexion internet sur Terre, rapportait le WallL’enquête sur le tentaculaire sement public que l’ancien Pre- pérer quelque 1,7 milliard d’actifs voix critiques et en faisant adopter Street Journal hier. Cette levée de fonds valorise l’entreprise à 30,5scandale 1MDB concerne des mier ministre Najib Razak a qui auraient été acquis avec ces une nouvelle loi sécuritaire. Mais milliards de dollars, selon le quotidien économique qui cite des sourcesresponsables malaisiens et de lancé en 2009 peu après avoir ac- détournements présumés. sa popularité était trop atteinte et proches du dossier. Elle a été effectuée auprès d’investisseurs déjà pré-Goldman Sachs, soupçonnés cédé au pouvoir. Il était censé per- Entre 2009 et 2015, plus de 4,5 sa coalition a subi une défaite cui- sents au capital ainsi qu’auprès de la société de gestion d’actifs écossaised’avoir détourné plusieurs mil- mettre la modernisation de ce milliards de dollars ont été sous- sante aux élections de mai. Baillie Gifford & Co, ajoute le Wall Street Journal en précisant queliards de dollars d’un fonds sou- pays d’Asie du sud-est de 32 mil- traits au fonds 1MDB par des res- Un nouveau gouvernement di- l’opération pourrait être officialisée d’ici la fin de l’année. En incluantverain pour acheter un yacht lions d’habitants. ponsables, selon les poursuites au rigé par le vétéran de la politique cette somme, SpaceX aura au total levé environ 2,5 milliards de dollarsgéant, des tableaux de maître et Selon les lanceurs d’alerte, c’est civil engagées aux Etats-Unis. malaisienne Mahathir Moha- de capitaux. – (afp)jusqu’au financement d’un le financier Low Taek Jho (connu Plusieurs dizaines de millions de mad, âgé de 93 ans, est arrivé aublockbuster hollywoodien. sous le nom de Jho Low), un de dollars ont été utilisés par le beau- pouvoir et a permis la réouver- TÉLÉCOMS US: la fusion Sprint/T Mobile reçoitCette affaire a eu un impact ses proches, qui a mis sur pied le fils du Premier ministre malai- ture d’enquêtes classées.énorme sur la politique malai- fonds et prenait les principales sien, Riza Aziz, pour produire «Le L’ex-Premier ministre n’a pas un premier feu vertsienne en contribuant à la chute décisions, même s’il n’avait pas Loup de Wall Street», un film de tardé à être arrêté et les chefs d’ac- Le projet de fusion entre les opérateurs mobiles T-Mobile et Sprintde la coalition qui dirigeait le pays de rôle officiel. Martin Scorcese avec Leonardo cusations à son encontre se sont aux États-Unis a reçu lundi un premier feu vert américain, celui dudepuis son indépendance de la DiCaprio. multipliés, la plupart l’impli- Comité sur les investissements étrangers (CFIUS) chargé d’examinerGrande-Bretagne, en 1957. Où sont partis les fonds? Riza Aziz et Jho Low ont aussi dé- quant dans le détournement mas- d’éventuels problèmes de sécurité nationale. Cet aval «montre que laL’enquête s’oriente à présent sur C’est en 2014 que les inquiétudes pensé des sommes importantes sif de sommes du fonds. Il dé- solide relation que les deux entreprises entretiennent avec le gouver-le rôle qu’a joué Goldman Sachs se sont multipliées quand le fonds dans l’immobilier à Beverly Hills, ment toute malversation. Son nement américain continuera avec le nouveau T-Mobile», s’est félicitéalors que la Malaisie vient de lan- a affiché une dette de 11 milliards New York et Londres. Les fonds procès doit s’ouvrir l’an prochain. John Legere, patron de T-Mobile. Il a rappelé l’objectif de boucler decer des poursuites pénales contre de dollars et que les révélations sur ont permis l’acquisition d’un ta- l’opération au premier semestre 2019. Outre des questions de concur-le poids lourd de Wall Street et les trous dans ses comptes sont ap- bleau de Monet pour 35 millions Quel a été le rôle rence, ce projet a suscité des inquiétudes aux États-Unis car le groupeplusieurs de ses employés, qu’elle parues. Le scandale a explosé en de dollars, d’un jet Bombardier de Goldman Sachs? télécoms chinois Huawei, bête noire de Washington qui l’accuse d’uti-accuse de détournements de mil- 2015 quand des documents pu- pour la même somme, une par- La banque fait face à une pression liser ses produits à des fins d’espionnage, a des liens commerciauxliards de dollars. La banque amé- bliés par le Wall Street Journal ont ticipation de 100 millions de dol- croissante alors que les enquê- aussi bien avec l’allemand Deutsche Telekom (DT), maison mère dericaine s’est défendue hier en af- montré que Najib Razak avait lars dans la maison de production teurs se penchent sur des émis- T-Mobile, qu’avec le japonais SoftBank, qui possède Sprint. – (afp)firmant qu’elle allait se battre reçu au moins 681 millions de dol- EMI et l’achat d’un yacht de 250 sions obligataires de 6,5 milliardscontre ces accusations. lars sur ses comptes personnels. millions. de dollars entre 2012 et 2013 HUAWEI: «aucune preuve» d’espionnage pour la ChineVoici un retour sur cette saga po- Le département américain de la qu’elle a contribué à organiser. Le président du géant chinois Huawei a réfuté hier tout lien avec leslitico-financière: Justice a ouvert une enquête sur Quelles conséquences Le parquet malaisien a annoncé services de renseignements de Pékin, à l’heure où l’entreprise fait face un blanchiment présumé de politiques? lundi des poursuites contre des à une vague de rejets de ses équipements télécoms 5G en Occident.Qu’est-ce que 1MDB? fonds public via le système finan- Najib Razak a tenté par tous les filiales de GS ainsi que les anciens «Il n’y aucune preuve que Huawei menace la sécurité nationale de1Malaysia Development Berhad cier américain. Il a lancé des moyens de contenir le scandale en banquiers Tim Leissner et Ng quelque pays que ce soit», a martelé Ken Hu lors d’une conférence de(1MDB) est un fonds d’investis- poursuites pour tenter de récu- purgeant son gouvernement des Chong Hwa. – (afp) presse organisée au siège du groupe à Shenzhen. Il a assuré que son entreprise n’a jamais reçu de la part du gouvernement chinois la moin- dre demande d’accès à des données. Huawei connaît une année 2018 difficile. Les Etats-Unis, inquiets de l’avancée chinoise dans le secteur des technologies, tentent de dissuader leurs alliés d’utiliser les équi- pements du groupe. Et viennent d’obtenir du Canada l’arrestation de sa directrice financière. – (afp)Produits structurés: créez lesvôtres avec nous.www.bcv.ch/emission 18 Ça crée des liens TOP Service Banque Cantonale Vaudoise

PAGE 8 mercredi 19 décembre 2018 POLITIQUELe sursis concordataire suisse est peu répanduENTREPRISES. L’instrument reste mal connu malgré les nouvelles protections contre les créanciers introduites en 2014 qui le rapprochent du Chapter 11 américain constate KPMG.CHRISTIAN AFFOLTER ISSUES DU SURSIS CONCORDATAIRE tions représentent moins d’incer- gueur peuvent même provoquer pas le cas. Mais pour AlessandroLes modifications en vigueur de- titudes.» quelques changements dans l’or- Farsaci, «l’objectif est atteint sipuis 2014 pour rapprocher le sur-sis concordataire suisse du Chap- 80% dre de priorités. Cela vaut tout l’entreprise peut réaliser un mo-ter 11 américain n’ont pasengendré l’effet souhaité. Ni le 70% Le sursis est lié à un particulièrement pour les entre- dèle d’affaires rentable grâce autaux de succès, ni la part des en-treprises ayant recours à ce statut 60% concept de restructuration prises actives dans le commerce sursis. Pour l’instant, le nombren’ont augmenté de manière si- Il apparaît que la protection de de détail. «Il n’est pas possible de de cas est simplement trop faiblegnificative, selon la dernière édi-tion du recensement bisannuel 50% l’entreprise face à ses créanciers pour pouvoir en juger.»de KPMG. Celui-ci compare lasituation d’avant le nouveau ré- 40% qu’offre le sursis concordataire Si l’on définit le succès par l’as-gime (dès 2010) avec celle d’après(dès 2014). Les deux périodes 30% ne s’obtient pas sans contrepartie. NOUS CONSTATONS sainissement de l’entreprise (plu-sont d’une longueur à peu près «La demande d’une entreprise SOUVENT LA PRÉSENCE tôt que la conclusion d’un concor-identique, et la croissance de l’éco- 20% qui ne cherche qu’à gagner du D’UNE INCERTITUDE AU dat), le taux reste un peu plusnomie suisse au cours de ces pé-riodes est largement comparable. 10% temps n’a guère de chances SEIN DES DÉCIDEURS PAR faible pour la procédure suisseLes conditions sont donc idéalespour tirer un bilan intermédiaire. 0% d’aboutir. Il faut qu’il y ait un RAPPORT À LA PROCÉDURE, que pour le Chapter 11. Mais laPlus concrètement, le nombre concept de restructuration com- ET DÈS LORS UNE CERTAINE révision semble avoir un certainmoyen estimé de procédures de Assainissement Contrat (concordat) Ouverture de faillitesursis concordataire par année a merciale visant le rétablissement RÉTICENCE. effet positif: la part des assainis-augmenté de 30 unités, passant à 2010-2013 2014-2017130 entre 2014 et 2017. Les de la compétitivité de l’entreprise. sements a grimpé de 3% à 7%.conditions macroéconomiquesont joué un rôle au moins aussi KPMG Cela implique aussi que l’entre- contourner ainsi les créances en Le sursis paraît aussi adapté en casimportant dans ces fluctuationsque le changement de cadre légal. prise envisageant un sursis doit termes de loyer. Cela confère au de difficultés qui ne sont pas duesCar l’année 2016 a marqué un picde procédures, avec environ 170. viron un dixième des faillites. directeurs généraux ont relative- se faire conseiller au préalable, bailleur une position très forte», au modèle d’affaires de l’entre-Selon KPMG, cela est surtout dûà l’abandon du taux plancher vis- «Les effets espérés grâce à la ré- ment peu d’expérience par rap- car cette procédure est exigeante note l’expert de KPMG. prise, mais à des problèmes mo-à-vis de l’euro par la BNS inter-venu le 15 janvier 2015. La nette vision de la Loi sur la poursuite port au sursis concordataire à sur le plan technique, et peut dé- Il se confirme pourtant que le mentanés.Quelle qu’en soit l’issuediminution à environ 90 sursisconcordataires en 2017 semble pour dettes et la faillite (LP) ne cause du petit nombre de procé- boucher sur une multitude d’is- sursis concordataire est devenu finale, «le sursis génère de meil-le confirmer. Par rapport à la to-talité des cas d’insolvabilité, l’im- sont pas perceptibles jusqu’à pré- dures. Il ne faut pas oublier que sues. Cela dit, la faillite dure reste plus accessible grâce aux modifi- leurs résultats qu’une faillite dure,portance de ces procédures restedonc marginale, ne représentant sent. Dans l’application pratique, vous devez vous présenter face à clairement la pire des solutions, cations apportées. La part de de- notamment pour les employés. Ilque 0,6% en 2017. C’est l’une desdifférences majeures par rapport nous constatons souvent la pré- un juge qui, le cas échéant, pour- puisqu’il faut alors simplement mandes acceptées a atteint près reste plus de fonds dans la caisseau Chapter 11 aux Etats-Unis:ces procédures représentent en- sence d’une incertitude au sein rait prononcer la faillite de l’en- liquider les actifs de l’entreprise», de 75% auparavant, et se situe do- de l’entreprise, et moins de dettes des décideurs en ce qui concerne treprise, ou n’accepter qu’en par- souligne Alessandro Farsaci. rénavant à plus de 80%. Le sursis », relève Alessandro Farsaci. Dans la procédure, et dès lors une cer- tie la demande de sursis. Face à La protection contre les créan- concordataire atteint-il ainsi l’ob- ce sens, même la hausse de la part taine réticence. Selon notre ex- cela, les restructurations restant ciers n’est pas totale non plus, et jectif affiché? Au vu de la part im- des faillites depuis la révision n’est périence, les procédures sont sou- dans le cadre du Code des obliga- les règles actuellement en vi- portante de faillites, cela ne paraît pas nécessairement un échec. vent déclenchées de manière plutôt tardive», commente l’étude. La levée de l’obligation de publier le sursis est peu praticable La révision de 2014 est un La révision de 2014 donne aux entreprises la plan qui tient la route (pour autant que cela discussion toujours plus large au sujet du sur- pas dans la bonne direction possibilité de ne pas publier leur entrée en n’ait pas été fait avant la demande pour le sur- sis concordataire. Je constate que la volonté L’un des auteurs, Alessandro Far- sursis concordataire. Prévue au départ pour sis) et bien trop court. d’y avoir recours plus souvent est là. Ce sera saci, ajoute: «la révision a certes des cas d’exception, il s’avère que de telles de- La révision du droit des sociétés anonymes d’ailleurs intéressant de voir comment le re- apporté de nouvelles possibilités mandes ont de très bonnes chances d’être ac- prévoit d’ailleurs de le doubler. Cela permet- cours aux sursis concordataires évoluera pen- intéressantes, et elle représente ceptées: alors qu’elle n’est exigée que dans tra-t-il au sursis concordataire de prendre une dant des périodes conjoncturelles un peu plus un pas dans la bonne direction. 15% des cas, sur cette partie, elle est acceptée place plus conforme à son potentiel. «Non, difficiles. J’en veux pour preuve la hausse Il n’en reste pas moins que la pro- pour une part de 85%. cela n’est clairement pas le cas, d’autant survenue suite au choc du franc. Le sursis cédure reste complexe et coû- Quoi qu’il en soit, il s’avère que le régime ac- moins que cela ne concerne que les sursis non permet par exemple de transférer la part teuse aussi. Un des obstacles im- tuel est quasi impossible à mettre en pratique, publiés », selon Alessandro Farsaci. «Ce ral- saine d’une entreprise dans une société filiale portants reste son financement. surtout pour des sociétés qui gardent une ac- longement peut certes être utile dans certains pour vendre celle-ci par la suite, le produit De surcroît, les pratiquants des tivité opérationnelle pendant le sursis. De sur- cas, mais ce qui est bien plus déterminant, de cette vente permettant alors de servir les restructurations tout comme les croît, le délai de quatre mois pour élaborer un c’est l’expérience croissante avec cet outil, la créanciers.»Feuille de route Les personnes âgées de plus de 50 anspour la mobilité sont de plus en plus exposées à la pauvretéélectrique AIDE SOCIALE. La durée moyenne de perception de prestations par cette catégorie d’âge est passée d’environ 41 mois en 2011 à 54 mois en 2017.ENVIRONNEMENT. Près d’une Le taux de l’aide sociale en Suisse variations apparaissent selon le une aide sociale depuis long- rants l’an dernier, le nombre de pulation alors que l’économie senouvelle voiture sur sept devrait est stable. Au total, 3,3% de la po- profil des bénéficiaires. temps. La durée moyenne de bénéficiaires a reculé de 5000 porte bien. Les résultats des sta-rouler à l’énergie électrique en pulation résidente a été soutenue La hausse du taux d’aide sociale perception de prestations chez les personnes à 50.714. Le taux tistiques officielles sont préoccu-2022: tel est l’objectif de la feuille au moins une fois dans l’année entre 2011 et 2017 a ainsi été par- plus de 50 ans est passée d’envi- d’aide sociale reste toujours très pants. La Suisse a pourtant signéde route signée par Doris Leu- 2017, une proportion égale à celle ticulièrement marquée chez les ron 41 mois en 2011 à 54 mois élevé à 90,4%. l’Agenda 2030 par lequel ellethard, les cantons, les villes et de 2016. Une forte progression personnes âgées de 50 à 64 ans. en 2017, soit un allongement de Dans le domaine des réfugiés en s’engage à réduire de moitié lacommunes ainsi que les repré- est cependant constatée chez les Elle a passé de 2,5% en 2011 à 32%. La hausse est nettement revanche, le nombre de bénéfi- pauvreté dans le pays.sentants des secteurs écono- plus de 50 ans. 3,2% en 2017, ce qui représente moins marquée dans les tranches ciaires de prestations a continué Mais la Confédération a décidémiques concernés. L’an dernier, 278’345 personnes une augmentation de 28%. Celle- d’âge inférieures. de croître: ils étaient 27’945 en cette année de ne pas poursuivreUne cinquantaine d’associations ont perçu une aide sociale écono- ci a été nettement plus modeste Les 50 à 64 ans peuvent souvent 2017, soit 2401 de plus qu’en le programme national, préférantdes secteurs de l’automobile, de mique, soit 5000 de plus qu’une dans le groupe des 18 à 35 ans attester d’une meilleure forma- 2016. Le taux d’aide sociale dans déléguer cette responsabilité auxl’électricité, de l’immobilier et des année auparavant. Les cantons (+8%) et dans celui des 36 à 49 tion: 57% des bénéficiaires de ce groupe de population se situe cantons et aux communes, dé-exploitants de flottes de véhicules avec une forte densité urbaine ans (+12%). l’aide sociale de cette catégorie à 86,3% (2016: 85,8%). plore l’oeuvre d’entraide.sont signataires de cette feuille de connaissent comme toujours un ont achevé une formation pro- Pour Caritas, la précarité desroute élaborée en commun avec taux au-dessus de la moyenne Tous les voyants au rouge fessionnelle ou sont titulaires Des résultats préoccupants conditions de travail augmentedes représentants des pouvoirs suisse: Neuchâtel (7,5%), Bâle- En chiffres absolus, le nombre de d’un diplôme d’une haute école. De manière générale, les mi- avec la numérisation. Cette évo-publics. Ville (6,3%), Genève (5,9%), bénéficiaires de 50 à 64 ans est La part correspondante atteint neurs, les divorcés et les per- lution doit être accompagnée.Afin d’atteindre l’objectif d’aug- Vaud (4,7%), Berne (4,2%) et So- passé de 38.484 à 54.615 entre 42% chez les 18 à 35 ans. Et pour- sonnes de nationalité étrangère Elle demande une adaptationmenter à 15% la part des véhi- leure (3,7%). 2011 et 2017, soit un accroisse- tant, cet avantage n’est pas décisif sont les plus exposés au risque de des lois en matière de protectioncules électriques dans les nou- Le Jura (3,2%), Fribourg (2,3%) ment de quelque 40%. Dans le pour échapper au risque de pau- pauvreté. Le taux d’aide sociale des travailleurs et de sécurité so-velles immatriculations de et le Valais (1,7%) sont sous la même temps, la population rési- vreté, note l’OFS. des mineurs est passé de 4,9% en ciale.voitures de tourisme d’ici 2022, barre, indique mardi l’Office fé- dante de la même classe d’âge n’a L’aide sociale dans les domaines 2011 à 5,3% en 2017. Aujourd’hui, Caritas dénombrela feuille de route prévoit des me- déral de la statistique. Si au ni- augmenté que de 14%. de l’asile a suivi les fluctuations Pour Caritas, il est regrettable que en Suisse 1,2 million de per-sures dans trois domaines priori- veau suisse et dans les cantons la Cette progression est surtout des arrivées. En raison du recul la Suisse ne parvienne pas à ré- sonnes en situation de pauvretétaires: le développement du mar- tendance est assez stable, de fortes due aux bénéficiaires percevant marqué des demandes de requé- duire la pauvreté au sein de sa po- ou menacées de l’être. – (ats)ché des véhicules électriques, desinfrastructures de recharge opti-males ainsi que des mesures inci-tatives et conditions-cadres. – (ats)

Produit de rendement | Fin de la souscription 27.12.20181Callable Multi Barrier Reverse Convertiblesur Nestlé, Novartis, Roche, UBS, Zurich InsuranceAfin d’illustrer le fonctionnement de ce produit, prenons l’exemple du Callable Multi Barrier Souscription possibleReverse Convertible sur Nestlé, Novartis, Roche, UBS, Zurich Insurance: auprès de votreL’investisseur reçoit chaque semestre un coupon garanti de 4.00% (8.00% par an). Après 12 mois, agence bancaire.à chaque observation semestrielle, l’émetteur a la possibilité, mais non l’obligation de rembour-ser par anticipation le Callable Multi Barrier Reverse Convertible à 100% de la dénomination. Les produits financiers dont il estDans le cas contraire (c’est-à-dire sans remboursement anticipé), le Callable Multi Barrier Reverse question dans le présent document sontConvertible se comporte à maturité comme un Multi Barrier Reverse Convertible. Les Callable des produits financiers dérivés. Ils neMulti Barrier Reverse Convertibles offrent des coupons plus élevés que des Multi Barrier Reverse peuvent être qualifiés de part dȀun place-Convertibles sur les mêmes sous-jacents. ment collectif au sens des art. 7 ss. de laEFG International Finance (Guernsey) Ltd. est l’émetteur du produit Callable Multi Barrier Reverse Loi fédérale sur les placements collectifsConvertible. L’investisseur est exposé au risque de contrepartie de l’émetteur et du garant EFG de capitaux (LPCC) et par conséquent, neBank AG, Zurich (Rating: Fitch A, Moody’s A1). sont donc ni enregistrés ni surveillés par lȀAutorité fédérale de surveillance desCallable Multi Barrier Reverse Convertible en souscription jusqu’au 27.12.2018 marchés financiers FINMA. Les investis- seurs ne profitent pas de la protectionCoupon Sous-jacents Barrière Devise de Maturité Valeur prévue par la LPCC à leur égard.par an paiement Maximum Nestlé, Novartis, Roche, UBS, Zurich Insurance 55% 44022914 Informations juridiques8.00% CHF 2 ans 44022915 La présente publication est destinée uniquement à des6.50% Barry Callebaut, Lindt & Sprüngli PS, Nestlé 59% CHF 2 ans 44022916 fins d’information et n’est pas le produit de recherche; elle11.00% CHF* 1 an 44022917 ne constitue ni une recommandation d’achat de produits10.00% Activision Blizzard, Electronic Arts, Take-Two Interactive 50% CHF* 1 an 44022919 financiers, ni une offre, ni une incitation à répondre à une9.00% CHF* 1 an 44022920 offre. Toutes les indications sont sans garantie. Les inves-16.00% Booking Holdings, Flughafen Zürich, Deutsche Lufthansa 59% EUR 1 an 44022921 tisseurs supportent le risque entier de crédit de l’émetteur23.00% USD 1 an [et du garant] pour tout produit qui n’est pas issu sous Richemont, Kering, LVMH 60% COSI®. Les présentes indications ne sauraient remplacer la consultation toujours indispensable et adaptée à la Carrefour, Casino Guichard-Perrachon 50% situation du client, fournie par un conseiller financier avant toute opération sur produits dérivés. Amazon, Netflix, Tesla 49% La présente publication ne constitue pas un prospectusDénomination: CHF/EUR/USD 1’000** Prix d’émission: 100% Fréquence de Paiement du Coupon: semestrielle simplifié au sens de l’art. 5 LPCC, ni un prospectus d’émis-Observation de la Barrière: en continu au cours de la vie du produit sion au sens des art. 653a et 1156 du CO. La documentationFréquence de Remboursement Anticipé maturité 1 an: semestrielle Émetteur: EFG International Finance (Guernsey) Ltd. Garant: EFG Bank AG, Zurich du produit spécifique peut être obtenue auprès de Leonteq Securities AG, par tél.: +41 (0)58 800 1111 ou par e-mail: Fréquence de Remboursement Anticipé maturité 2 ans: semestrielle, à partir du 12ème mois [email protected] Multi Reverse Convertible en souscription jusqu’au 09.01.2019 Restrictions de vente applicables à l’EEA, à Hong Kong, à Singapour, aux Etats-Unis, aux US-Persons et auCoupon Sous-jacents Prix Devise de Maturité Valeur Royaume-Uni.par an d’exercice paiement Maximum Nestlé, Novartis, Roche, Zurich Insurance 44022924 La performance des sous-jacents des produits financiers4.00% 75% CHF 2 ans dans le passé ne constitue aucune garantie de l’évolution future. La valeur des produits financiers est soumiseDénomination: CHF 1’000 Prix d’émission: 100% Fréquence de Paiement du Coupon: semestrielle aux fluctuations du marché qui peuvent entraîner, le cas Garant: EFG Bank AG, Zurich échéant, la perte totale ou partielle de l’investissementObservation de la Barrière: en continu au cours de la vie du produit Émetteur: EFG International Finance (Guernsey) Ltd. dans lesdits produits. L’acquisition de ces produits finan- ciers entraîne des coûts/frais. Leonteq Securities AG et/Fréquence de Remboursement Anticipé: semestrielle, à partir du 12ème mois ou une entreprise liée peuvent, concernant ces produits financiers, agir en tant que faiseur de marché, faire du1 La période de souscription peut être arrêtée plus tôt par l’émetteur en raison de modifications des conditions du marché. négoce pour compte propre et procéder à des transactions de couverture. Cela peut influencer le cours de marché, la* Les produits sont couverts contre le risque de change. ** Dénomination CHF 10’000: Valeur 44022915; CHF/USD 5’000: Valeur 44022917 et 44022921 liquidité ou la valeur de marché des produits financiers.Avez-vous des questions concernant nos produits? Toute reproduction totale ou partielle d’un article ou d’une image sans autorisation de Leonteq Securities AG estLeonteq Securities AG | Rue Kléberg 6 | 1201 Genève | Tél +41 58 800 1000 | sp.leonteq.com/fr | [email protected] interdite. Nous déclinons toute responsabilité en cas de distribution sans sollicitation préalable. © EFG International 2018. Tous droits réservés.

PAGE 10 mercredi 19 décembre 2018 POLITIQUEVAUD: l’initiative «Immigration libre» invalidée Les économistes s’attendentLe peuple vaudois ne se prononcera pas sur l’initiative «Immigrationlibre» visant à instaurer une préférence nationale à l’embauche dans à un recul de la croissancele canton. Le Tribunal fédéral rejette le recours déposé par un initiantcontre la nullité prononcée par la justice vaudoise. En mars 2017, des CONJONCTURE. Le Seco a abaissé ses prévisions du produit intérieur brut pour 2019 à 1,5%, contre 2,0% auparavant.membres du Parti libéral-conservateur (PLC), une dissidence del’UDC vaudoise, ont déposé une initiative populaire intitulée «Im- Les économistes le disent en PRÉVISIONS DE CROISSANCE DU PIB BRUT 2018-2020 pays, le Brexit et le niveau élevémigration libre et frontières ouvertes: gardons nos places de travail choeur: la croissance économique de l’endettement mondial. En ou-en priorité pour nos résidents». Le texte visait à introduire une préfé- suisse va ralentir en 2019. Qu’il KOF-consensus 2018 2019 2020 Mise à jour tre, des «incertitudes» sur les rela-rence nationale dans les secteurs public et privé du canton. Par décision s’agisse du Secrétariat d’Etat à Seco +2,6 +1,6 — 18.12 tions entre la Suisse et l’Union eu-du Conseil d’Etat, confirmée par le Tribunal cantonal, l’initiative a l’économie (Seco), du Consensus KOF +2,6 +1,5 18.12 ropéenne pourraient peser surété déclarée nulle car non conforme à l’Accord sur la libre circulation KOF ou de Credit Suisse, tous les Swiss Life AM +2,6 +1,6 +1,7 13.12 l’investissement des entreprises.des personnes. L’un des initiants, le conseiller communal lausannois instituts se montrent moins op- Economiesuisse +1,2 +1,3 +2,1 05.12 Le Seco estime également qu’avecPhilipp Stauber, s’est tourné vers le Tribunal fédéral. La haute cour timistes et s’attendent à un ralen- ZKB +2,7 +1,4 04.12 les déséquilibres sur le marché im-a rejeté le grief de violation du droit d’être entendu. Elle rappelle que tissement l’année prochaine. BAK Economics +2,7 +1,7 — 30.11 mobilier plane le risque d’une «sé-les électeurs ou un comité d’initiative ne peuvent pas s’en prévaloir Les spécialistes du Seco ont OCDE +2,6 +1,2 — 29.11 vère correction».avant qu’un parlement ne tranche sur la validité d’une initiative. Le abaissé leurs prévisions de crois- UBS +2,9 +1,6 +1,5 21.11même principe doit s’appliquer à un Conseil d’Etat, sauf si celui-ci a sance du produit intérieur brut Créa +2,9 +1,6 +1,7 08.11 Chômage à la haussemené une instruction avant de prendre sa décision, ce qui n’est pas le (PIB) pour 2019 à 1,5%, contre FMI +3,0 +2,7 +1,6 25.10 Pour l’année en cours, tant lecas en l’occurrence. De toute manière, les initiants ont eu la possibilité 2,0% auparavant. Le Consensus Credit Suisse +3,0 +1,8 — 09.10 Seco que le consensus KOF ta-de s’exprimer lors de la procédure devant le Tribunal cantonal. – (ats) KOF leur a emboîté le pas, avec S&P +2,7 +1,7 +2,2 18.09 blent sur une croissance de 2,6%. une progression escomptée à Raiffeisen +2,3 +1,7 — 18.05 Auparavant, ils tablaient sur res-VAUD: Maillard annonce sa démission pour le 3 mai 1,6% au lieu de 1,7%. Credit +2,1 — 10.01 pectivement 2,9% et 2,7%. AuPierre-Yves Maillard a informé par courrier le Grand Conseil vaudois Suisse se montre plus optimiste — — troisième trimestre, la croissancede sa démission pour le 3 mai 2019. Le président du Parlement Rémy dans son Moniteur Suisse, avec — a enregistré un brusque ralentis-Jaquier a lu sa lettre mardi devant le plénum. Les députés se sont levés une croissance attendue à 1,7% sement, avec une contraction depour ovationner le conseiller d’Etat. Le chef du Département de la en 2019. PIB réel en comparaison sur l’année précédente en %. 0,2%, explique le Seco.santé et de l’action sociale a annoncé son départ pour le 3 mai, «en L’économie devrait retrouver sonraison de son entrée en fonction à l’Union syndicale suisse le 6 mai». Risques conjoncturels AWP élan en 2020, avec une croissance«Notre canton a connu de nombreuses réalisations durant la dernière L’abaissement des prévisions in- attendue à 1,7% par le Seco. Audécennie et a connu une période de progrès sociaux. Cela a notamment tervient après celle de plusieurs meurent mitigées. «La timide cipalement dopée par la consom- bénéfice de la hausse des salairesété possible grâce à la capacité du Grand Conseil de dépasser les cli- autres établissements au cours hausse des salaires observée ces mation privée en 2019, tandis réels, la consommation des mé-vages», a notamment écrit le conseiller d’Etat. Il espère dans sa missive des dernières semaines, à l’instar derniers temps, cumulée au ren- que la contribution du commerce nages, en particulier, devrait re-que cet état d’esprit perdurera. La dernière intervention de Pierre- d’Economiesuisse début décem- chérissement (escompté à 0,5% extérieur et la croissance des in- trouver de sa vigueur et les inves-Yves Maillard au Grand Conseil aura lieu le 30 avril, a communiqué bre. en 2019), a pour effet de réduire vestissements diminueront l’an- tissements continuer depour sa part Rémy Jaquier. – (ats) Malgré la «très bonne tenue» du le pouvoir d’achat réel des mé- née prochaine. Toutefois, l’accé- progresser «à un rythme sou- marché du travail, avec un taux nages», a estimé le Seco. lération de la consommation tenu». Le taux de chômage de-VAUD: test VIH gratuit dans le canton de chômage attendu pour 2019 Le consensus KOF se veut plus privée ne sera pas à même d’en- vrait légèrement progresser àL’Etat de Vaud garantira la gratuité du test VIH et d’autres maladies à 2,4%, les perspectives relatives optimiste quant à l’évolution des rayer le ralentissement des autres 2,5% et le renchérissement s’éta-sexuellement transmissibles, mais à certaines conditions et en cas d’in- à la consommation privée de- prix à la consommation, les éco- composantes de la demande, fait blir à 0,8%. – (awp)dications cliniques. Le Grand Conseil vaudois a accepté à l’unanimité nomistes tablant en moyenne à valoir la banque.une modification en ce sens de la Loi sur la santé publique. En 2016, une inflation de 1,3% en 2019. Le Seco identifie de nombreuxles députés de ce même Parlement avaient accepté une motion de Le taux de chômage est de son risques susceptibles de peser surl’élue socialiste Brigitte Crottaz, aujourd’hui conseillère nationale. côté escompté à 2,6%. la conjoncture mondiale et suisse,Elle demandait la gratuité des tests anonymes de dépistage du virus De son côté, Credit Suisse consi- à l’instar du différend commercialde l’immunodéficience humaine (VIH), effectués dans les centres de dère que la croissance sera prin- entre les Etats-Unis et d’autresconsultation spécialisés du canton. Pour sa part, le Conseil d’Etat asouhaité cibler davantage le subventionnement sur les jeunes et cer- Pour les syndicats, la croissance Un Suisse surtaines populations à risques. Il a également voulu élargir la proposition doit aussi profiter aux employés quatre a deuxà d’autres infections sexuellement transmissibles (IST), a expliqué le passeportsVert Vassilis Venizelos, rapporteur de la commission compétente. Le contexte est à présent propice à des hausses salariales, argumente la faîtière.Celle-ci était partagée, a ajouté le député. Certains commissaires ont NATURALISATIONS.De plus enrelevé que le test était largement pris en charge par l’assurance obli- Les augmentations salariales de caisse maladie en hausse et la ront d’une mesure générale avec plus de personnes deviennent bi-gatoire des soins, que des actions non payantes étaient déjà organisées 0,5 à 1% proposées par les em- stagnation des réductions indivi- la compensation du renchérisse- nationales. C’est ce que révèle uneet que la gratuité banalisait la maladie. – (ats) ployeurs ne satisfont pas les syn- duelles des primes réduisent le ment de 1%, ainsi que d’une aug- étude de la Commission fédérale dicats. Alors que l’économie revenu disponible des travail- mentation individuelle de 0,8%. des migrations. L’acceptation deJURA: il manque toujours 45 millions pour le budget suisse a crû de pratiquement 3%, leurs, note Travail.Suisse. Les syndicats saluent également la double nationalité a fait tomberL’annonce par le Gouvernement jurassien qu’il devait trouver 45 mil- les travailleurs n’en ont pas pro- Le danger d’une perte du pou- la révision de la loi sur l’égalité, un obstacle majeur à la naturali-lions de francs pour le budget 2020 suscite des interrogations. Au Par- fité, dénoncent-ils. voir d’achat est renforcé par une qui prévoit que les plus grandes sation, constatent les auteurs. Ellelement, le groupe Verts et CS-POP se demande comment le gouver- «La reprise du renchérissement mauvaise répartition politique entreprises doivent procéder au a provoqué un accroissement dunement est arrivé à un tel montant. Dans une lettre adressée la semaine et les primes des caisses maladie des majorations de salaire. Il y a contrôle de l’égalité salariale entre nombre de ceux-ci depuis son au-dernière à la fonction publique jurassienne, le gouvernement men- en augmentation feront que, mal- dix ans, deux tiers des hausses les sexes. «C’est un pas important, torisation en 1992.tionne la réforme de l’imposition des entreprises (PF17) et la réforme gré les augmentations salariales étaient générales. Aujourd’hui, mais encore de loin insuffisant Si dans un premier temps, la partde la péréquation financière intercantonale (RPT) pour expliquer les en 2019, de nombreux travail- elles ne représentent plus qu’un pour garantir l’égalité salariale», de population étrangère par rap-mauvaises perspectives budgétaires et la nécessité de trouver 45 mil- leurs auront moins d’argent dans tiers. note Travail.Suisse. port à l’ensemble de la populationlions de francs. Pour la gauche alternative, ces deux objets pourraient leur portemonnaie», critique Ga- «Tous les travailleurs ne partici- De nombreuses négociations sa- en Suisse a augmenté pour se fixerprovoquer un manque à gagner de 24 millions de francs au maximum briel Fischer, responsable du dos- pent pas de la même manière aux lariales n’ont pas encore été me- à quasiment un quart, celle des bi-pour le Jura. «Nous ne voyons pas bien comment nous atteignons sier de politique économique augmentations salariales, en rai- nées, ou ne sont pas encore ter- nationaux s’est accrue pour attein-alors 45 millions de découvert», s’interroge le député CS-POP Rémy chez Travail.Suisse. son d’une tendance à octroyer minées. Arno Kerst critique des dre la même proportion.Meury. Le groupe Verts et CS-POP estime indispensable de connaître Pour la faîtière et les fédérations toujours plus de mesures indivi- discussions qui s’annoncent à Ce taux élevé s’explique par le faitles «causes réelles» du découvert budgétaire. «Nous demandons au affiliées Syna, transfair et Hotel duelles, ce qui augmente le dan- nouveau «très difficiles» dans les que les trois quarts des Suisses deGouvernement de quoi sont constitués les au moins 21 millions de & Gastro Union, le contexte est ger de pertes réelles de salaires», hôpitaux, qui investissent plutôt l’étranger possèdent la double na-francs non expliqués par la PF17 ou la RPT intercantonale», écrit à présent propice à des hausses dénonce M. Fischer. dans l’infrastructure que dans tionalité. Il montrerait la volontéRémy Meury. Pour redresser la situation, le gouvernement jurassien salariales. «Les conditions écono- leur personnel. de la Suisse de maintenir le lienva lancer une réflexion pour repenser le fonctionnement de l’Etat miques sont au beau fixe, la né- Signal positif Les grands distributeurs Coop et avec ses ressortissants émigrés. Laplutôt que d’élaborer un programme d’économies. – (ats) cessité d’augmenter les salaires Travail.Suisse retient toutefois Migros n’aident pas non plus à part de binationaux vivant en est démontrée, seul le résultat de un élément positif. Les salaires les briser la tendance à toujours plus Suisse se monte de son côté à en-VALAIS: les fonctionnaires cantonaux satisfaits l’automne salarial est décevant plus bas dans les branches du net- d’accords salariaux individuels viron 13%. Mais ce chiffre pour-Les employés de l’Etat du Valais sont globalement contents. Le cin- pour beaucoup de travailleurs», toyage, de la coiffure, de l’hôtel- plutôt que généraux, déplore le rait être plus élevé, remarque laquième sondage lancé par l’Etat depuis 1998 montre la justesse des déplore Arno Kerst, président de lerie-restauration et de la menui- président de Syna. Dans l’indus- commission. Les données dispo-mesures prises même si certains points restent à améliorer. Le taux de Syna. serie augmentent en partie de trie et le secteur de la santé, la vo- nibles ne concernent que la popu-réponse est élevé avec 61,1%, même très élevé selon Richard Meyer, Le syndicat relève la bonne situa- manière importante. Dans le sec- lonté des employeurs de négocier lation âgée de 15 ans et plus. Enle psychologue du travail mandaté pour réaliser cette étude. De surcroît, tion économique internationale, teur principal du bâtiment, une d’égal à égal diminue, s’alarme outre, de plus en plus de mariagesle profil des répondants est proportionnel à l’effectif du personnel. En des carnets de commandes pleins hausse des salaires minimaux se par ailleurs M. Kerst. binationaux sont conclus et les en-ce qui concerne le temps de travail, l’état de santé, la motivation ou le et des entreprises qui investis- profile aussi. Ce dernier pointe du doigt deux fants nés de ces unions sont eux-climat de travail, les répondants sont trois-quarts et plus à se dire plutôt sent. Début août, il avait de- Dans l’hôtellerie-restauration, les menaces contre lesquelles va se mêmes binationaux.ou tout à fait satisfait. Les perspectives de promotion obtiennent le mandé des augmentations sala- salaires minimaux augmenteront battre Syna, à savoir tout assou- La question de la binationalité sus-moins bon score avec 51% des répondants pas ou peu satisfaits. Ce riales de 2 à 3%, avec des par exemple de 1 à 1,3%, ont an- plissement des mesures d’accom- cite des réactions émotionnelles,point noir va de pair avec la culture d’entreprise, peu satisfaisante pour échelonnements selon la spéci- noncé hier les partenaires so- pagnement en lien avec l’accord- relève la Commission fédérale des37% des sondés ou encore l’information qui recueille 25% d’apprécia- ficité des branches. ciaux. Transfair se réjouit pour cadre négocié avec l’Union migrations. Elle revient souventtions négatives. Selon M. Meyer, les lacunes viennent peut-être de la- Après une longue période sa part du résultat «très positif» européenne et le projet d’aboli- au sujet des sportifs ou des politi-cunes dans l’information quant aux possibilités de promotion et ne presque sans renchérissement, obtenu auprès de la compagnie tion de la saisie du temps de tra- ciens. Ignazio Cassis a par exem-tiennent pas à l’absence de possibilités. Les répondants sont 89% à dire l’inflation a repris et sera d’envi- Matterhorn Gotthard Bahn vail pour les cadres et les spécia- ple préféré renoncer à son passe-aimer leur travail et 80% à être motivés. Ils sont aussi 83% à dire qu’ils ron 1%. De plus, les primes de (MGB). Les employés bénéficie- listes. – (awp) port italien avant son élection auopteraient à nouveau pour l’administration si le choix se présentait au- Conseil fédéral. – (ats)jourd’hui. La charge de travail est en revanche considérée commeélevée pour 77% des employés et seuls 52% disent venir à bout de leurtravail sans heures supplémentaires. – (afp)

POLITIQUE mercredi 19 décembre 2018 PAGE 11Quarante ans de réformes économiques ALLEMAGNE: le moralCHINE. La célébration intervient alors que Pékin est soumis à une pression des Etats-Unis qui attendent des «changements structurels» dans son économie. des entrepreneurs recule Le moral des entrepreneurs alle-La Chine a célébré hier solennel- KEYSTONE direction du PCC. «La pauvreté risques liés au désendettement, mands a de nouveau baissé enlement les 40 ans des réformes n’est pas le socialisme», a-t-il les dirigeants ont réaffirmé leur décembre à 101,0 points, contreéconomiques qui l’ont propulsée JACK MA. Le patron du géant du commerce en ligne Alibaba figure lancé, en rappelant que «740 mil- détermination à assouplir leur 102,0 le mois précédent, dans unau deuxième rang des puissances parmi les 100 Chinois «pionniers de la réforme» honorés hier. lions de personnes» étaient sorties politique et à accélérer les ré- contexte d’incertitudes interna-mondiales, le président Xi Jin- de l’indigence en 40 ans. formes afin de renforcer l’écono- tionales, selon le baromètre Ifo.ping rejetant toute immixtion frontent à coups de droits de tempo. «Nous changerons réso- Car si ouverture et réformes res- mie nationale», ajoutent-ils, en Basé sur un sondage effectué au-étrangère dans la voie suivie par douane ces derniers mois, une lument ce qui peut être réformé tent les maîtres mots, elles doi- soulignant que cette réunion du près d’environ 9000 entreprises,Pékin. surenchère toutefois suspendue et nous ne changerons pas, réso- vent être assorties du maintien politburo donnait le ton d’une cet indicateur recule plus qu’at-Tout en assurant que son pays pour 90 jours après que Xi et son lument, ce qui ne peut pas l’être», de la stabilité du pays et permet- importante réunion économique tendu par les analystes, qui ta-resterait sur la voie de l’ouverture homologue américain Donald a-t-il lancé, en réponse aux exi- tre à la Chine de monter en qua- attendue dans les prochains jours. blaient sur 101,7. – (afp)et des réformes, Xi Jinping n’a Trump furent convenus d’une gences du président américain. lité, d’innover, et de répondre aux L’économie chinoise pâtit des ef-annoncé aucune mesure concrète trêve début décembre, pour lais- défis contemporains comme la forts de désendettement du gou- FRANCE: l’Insee abaisseen ce sens et a réaffirmé la supré- ser une chance à la négociation. Stabilité lutte contre la pollution, a-t-il ex- vernement, qui l’ont conduit àmatie du Parti communiste chi- Sous les ors du Palais du peuple Xi Jinping a souligné que la réus- pliqué. M. Xi a mis l’accent sur le une politique de crédit restrictive sa prevision conjoncturellenois (PCC) au pouvoir. à Pékin, Xi Jinping a assuré que site économique des 40 dernières nécessaire équilibre entre ré- et à lever le pied sur les investis- Après la Banque de France, l’Insee«Personne ne peut dicter au peu- le pays continuerait sur le chemin années justifiait la voie prise par formes, développement et stabi- sements dans les infrastructures. a abaissé à son tour ses prévisionsple chinois ce qu’il doit faire ou de l’ouverture et du développe- son pays d’un «socialisme aux ca- lité, à l’heure où la Chine, très Sa guerre commerciale avec les de croissance, tout en tablant surne pas faire», a déclaré M. Xi lors ment, mais selon son propre ractéristiques chinoises» sous la lourdement endettée, fait face au États-Unis, si elle perdurait, ou- un rebond de la consommationd’un discours de près d’une heure ralentissement de son économie. vrirait aussi des perspectives né- l’an prochain. Après avoir atteintet demie consacré aux spectacu- Le PIB qui a progressé de 6,9% gatives pour le premier exporta- l’an dernier 2,2% (2,3% en don-laires progrès économiques et so- en 2017, ne croîtrait que de 6,6% teur de la planète. nées corrigées des jours ouvrés),ciaux de la Chine depuis les ré- cette année, estiment des experts, Mais pour Wu Qiang, un ana- la croissance connaîtra un ralen-formes lancées à partir du 18 comme Julian Evans-Pritchard, lyste politique à Pékin, ce conflit tissement cette année pour reve-décembre 1978 par le numéro un du cabinet Capital economics. pourrait être une chance: «Si le nir à 1,5%, moins que les 1,7% at-Deng Xiaoping. L’objectif gouvernemental pour Parti communiste est suffisam- tendu par le gouvernement. – (afp)Cette déclaration du président, cette année a été fixé à 6,5%. ment intelligent, il pourrait enle plus puissant que la Chine ait «La stabilisation de la croissance faire le coup d’envoi d’une se- PORTUGAL: la hausseeu depuis Mao Tsé-toung (1949- dans une fourchette raisonnable conde phase de réforme et d’ou-1976), intervient alors que Pékin en 2019 a été le point central de verture tout en modifiant le rôle du PIB revisée à la baisseest soumis à une forte pression la réunion du bureau politique du parti et de l’État». Car la trans- La Banque du Portugal a revu endes États-Unis, qui attendent des (du PCC) à Pékin le 13 décem- formation économique n’a pas baisse ses prévisions de croissance«changements structurels» dans bre», soulignaient les analystes de modifié le système politique. pour le pays en raison d’un es-son économie. HSBC dans une note publiée Pour M. Wu, elle a même permis soufflement des exportations, etLes deux premières puissances lundi. «Face à l’incertitude qui au parti «de maintenir sa dicta- table désormais sur un PIB enéconomiques de la planète s’af- persiste à l’extérieur et aux ture» et «de survivre». – (afp) hausse de 2,1% en 2018 et de 1,8% l’année prochaine. En juin,Accord pour réduire Londres accélère ses préparatifs la banque centrale prévoyait uneles créances douteuses pour une absence d’accord activité en hausse de 2,3% cette année et de 1,9% en 2019. – (afp)UE. Les mesures envisagées garantiront que les banques BREXIT. Le cabinet de Theresa May recommande aux entreprises de s’assurer dès ROYAUME-UNI: mesuresmettent de côté les fonds nécessaires pour couvrir les risques aujourd’hui qu’elles sont préparées et de mettre en place leurs propres dispositions. pour mieux contrôler l’auditLes Européens se sont entendus raient devenir non performants», Le gouvernement britannique va qu’à un peu plus de trois mois de Vince Cable, chef de file des Li- Le gardien de la concurrence auhier sur des mesures visant à pré- souligne la Commission euro- accélérer ses préparatifs en vue notre sortie de l’UE (le 29 mars béraux-Démocrates, centristes Royaume-Uni (CMA)a proposévenir les créances douteuses des péenne. d’un Brexit sans accord. Il va 2019), nous avons désormais at- pro-européens, a déclaré que le plusieurs mesures radicales pourbanques, héritage de la crise fi- En dépit de leur diminution ces aussi recommander aux entre- teint le stade où nous avons be- gouvernement de Theresa May imposer des changements dans lenancière, qui plombent encore dernières années, les prêts non prises comme à la population de soin d’accélérer les préparatifs. cherchait à «effrayer les députés, secteur de l’audit des entreprises,certains établissements euro- performants constituent l’un des se tenir prêts à faire face à cette Cela signifie que nous allons met- les entreprises et le public avec après une série de scandales qui apéens. «L’accord intervenu ce principaux risques hérités du éventualité, a déclaré le porte-pa- tre en oeuvre les éléments res- la menace d’un Brexit sans ac- mis sur la sellette le tout puissantjour garantira que les banques passé menaçant encore le sys- role de Theresa May. tants de nos plans pour un Brexit cord». «Big Four». La CMA suggère deont moins de prêts non perfor- tème bancaire européen. L’opposition a dénoncé une pos- sans accord», a dit le porte-parole. Le porte-parole du Parti travail- séparer les activités d’audit et demants à leur bilan, ce qui devrait La situation est très différente se- ture visant à effrayer les parle- «Le cabinet a également convenu liste pour le Brexit, Keir Starmer, conseil prodiguées aux entre-accroître leur solidité et leur per- lon les pays européens: ainsi au mentaires afin de les contraindre de recommander aux entreprises a déclaré que le gouvernement prises par les cabinets. – (afp)mettre de financer les entre- deuxième trimestre 2018, la part à voter en faveur de l’accord né- de s’assurer dès aujourd’hui «jouait la montre». «L’absenceprises», s’est réjoui le vice-prési- de créances douteuses dans l’en- gocié avec l’UE par la Première qu’elles sont préparées et de met- d’accord n’a jamais été vraiment ÉTATS-UNIS: bonddent de la Commission semble des créances nationales ministre conservatrice. Le vote tre en place leurs propres dispo- une option viable, c’est un canulareuropéenne, chargé des services était importante en Grèce aux Communes est programmé sitions si elles le jugent nécessaire. politique», a-t-il dit au Parlement. du logement en novembrefinanciers, Valdis Dombrovskis, (44,9%), à Chypre (28,1%) et au à la mi-janvier. Nos concitoyens doivent égale- La Fédération des chambres de Les mises en chantier de loge-cité dans un communiqué. Portugal (11,7%). Theresa May et ses principaux ment se préparer», a-t-il ajouté. commerce britanniques a de son ments aux Etats-Unis ont pro-Les mesures sur lesquelles se sont En Italie, dont la santé du secteur ministres ont convenu mardi ma- côté estimé mardi que la crois- gressé plus que prévu en novem-entendus les négociateurs du Par- bancaire inquiète, leur part tin que l’heure était venue d’ac- Forces armées mobilisées sance économique de la Grande- bre et les permis de construire ontlement européen et du Conseil s’élève à 10%, soit 2,2 points de célérer les préparatifs pour un Le ministre de la Défense, Gavin Bretagne serait sans doute cette fortement rebondi, selon le Dé-de l’UE dans un processus dit de moins que l’année précédente. «no-deal», a déclaré le porte-pa- Williamson, a déclaré que 3500 année et la suivante la plus faible partement du commerce. Les«trilogue», «garantiront que les Après la crise financière de 2008, role. Même si un retrait britan- membres des forces armées se- depuis la dernière récession en mises en chantier ont atteintbanques mettent de côté les fonds les Etats de l’UE étaient convenus nique ordonné, s’appuyant sur raient mobilisés pour soutenir le 2009, le Brexit provoquant un 1,256 million en rythme annuelnécessaires pour couvrir les d’une Union bancaire pour un accord avec l’Union euro- gouvernement dans l’application gel de l’investissement et altérant en novembre. – (afp)risques liés aux prêts qu’elles mieux gérer les risques dans la péenne, reste le scénario le plus des mesures d’urgence en cas aussi la consommation des mé-émettront à l’avenir et qui pour- zone euro. – (afp) probable. «Le cabinet a convenu d’absence d’accord. nages. – (ats) ARABIE SAOUDITE: fort déficit budgétaire L’Arabie saoudite a présenté un projet de budget 2019 tablant sur un déficit à hauteur de 35 mil- liards de dollars, dans le rouge pour la sixième année consécu- tive en raison des prix bas du pé- trole Ryad prévoit des recettes de 260 milliards de dollars, princi- palement tirées des revenus pé- troliers, et les dépenses de 295 milliards de dollars. – (afp)ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: ImpressumNouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés.Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copieTél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce,[email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques,Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sontPostfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalableTél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droitGenève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contreRue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence.Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel:Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les supplémentsRaymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.)Rédacteur en chef: Place financièreLuc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

PAGE 12 mercredi 19 décembre 2018 MARCHÉSMARCHÉ DES CHANGES SMI DU JOUR: -0.86% SMI 10 JOURS: -3.25% SMI ANNUEL: -9.22% RESSOURCES BASE: -2.38% AUTOMOBILE: +1.30%Le dollar baisse 8611 8740 9550 345 1761face à l’euro 8581 8670 9170 340 1746Le dollar baissait hier face à la ma- 8551 8600 8790 335 1731jorité des principales devises,dans un marché focalisé sur une 8521 8530 8410 330 1716réunion de la Fed qui devraitaboutir à une hausse de taux au- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00jourd’hui.Vers 21 heures, l’euro s’échan- SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMIgeait à 1,1360 dollar, contre1,1348 dollar la veille à 23 heures. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.Le «Dollar Index», qui calcule leniveau du billet vert face à six de- Le SMI clôture 1222171 ABB N 19.34 +0.49% - 4.03 27.24/18.61 6958125vises concurrentes, dont l’euro, 1213860 Adecco Group N 45.05 +0.56% - 5.55 80.10/44.33 1170818le yen et la livre, reculait légère- au plus bas du jour 21048333 CieFinRichemont N 62.68 +0.16% - 3.03 99.02/62.00 1560184ment. 1213853 CS Group N 10.92 -1.44% - 2.29 18.81/10.80 11556995«Un hausse prudente des taux L’indice vedette a fini en recul de 0,86% à 8528,27 points, son plus bas du jour. 3017040 Geberit N 375.10 +0.19% - 2.77 469.10/372.40 145286d’intérêt semble être le pronostic Le SLI a cédé 0,88% à 1308,30 points et le SPI 0,97% à 9940,71 points. 1064593 Givaudan N 2306.00 -1.37% - 2.52 2498.00/2010.00le plus partagé au sein des mar- 10248496 Julius Baer Grp N 36.03 -1.13% - 3.89 65.40/35.44 28446chés, tandis que les projections EMMI: -1.13% POLYPHOR: -10.14% CREDIT SUISSE: -1.44% 1221405 LafargeHolcim N 41.39 -0.17% - 4.83 59.98/40.29 1209295confirment un ralentissement 1384101 Lonza Grp N 284.80 -2.90% - 0.97 342.00/218.00 1951169(économique) aux Etats-Unis 709 22 11.14 3886335 Nestle N 81.80 -1.30% - 2.87 86.50/72.92 436249l’année prochaine», a expliqué 1200526 Novartis N 84.66 -1.31% - 3.31 92.80/71.84 6072216Craig Erlam, analyste pour 1203204 Roche Hldg G 246.50 -0.68% - 3.37 260.35/206.35 4947733Oanda. 249745 SGS N 2268.00 -1.22% - 3.31 2683.00/2202.00 1506524Si le relèvement de taux de la 41879292 Sika N 122.00 -0.33% - 1.52 149.00/112.70Banque centrale a lieu, ce sera le 1485278 Swiss Life Hldg N 375.20 -0.71% - 3.60 398.80/324.40 23853quatrième en 2018. Mais des 12688156 Swiss Re N 88.22 -0.50% - 5.67 98.80/84.20 628515doutes émergent sur la capacité 874251 Swisscom N 472.80 -1.03% - 4.65 530.60/427.00 206179de la Banque centrale à maintenir 1225515 The Swatch Grp I 282.80 +0.00% - 2.65 499.10/278.20 1081547un tel rythme pour 2019. 24476758 UBS Group N 12.28 -0.41% - 5.30 19.77/12.15 189221La confiance des constructeurs 1107539 Zurich Insur Gr N 290.60 -0.27% - 6.19 321.80/288.70 282055de logements aux Etats-Unis, l’un 13944357des indicateurs particulièrement 512195surveillés, est par exemple tom-bée lundi à un plus bas depuis 18/12/20182015.Mardi, le président américain Do- 706 21 11.06nald Trump a mis de nouveau engarde la Fed contre «une nouvelle GAGNANTS ET PERDANTS AU SMIerreur».«J’espère que les gens à la Fed li- 703 20 10.98 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.ront l’éditorial du Wall StreetJournal du jour avant de faire en- 700 19 10.90 LES CINQ GAGNANTS 45.05 +0.56% - 5.55 80.10/44.33 1170818core une nouvelle erreur», a 19.34 +0.49% - 4.03 27.24/18.61 6958125tweeté le président américain. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 1213860 Adecco Group N 375.10 +0.19% - 2.77 469.10/372.40 145286«Sentez le marché, ne prenez pas 1222171 ABB N 62.68 +0.16% - 3.03 99.02/62.00 1560184vos décisions simplement à partir La Bourse de Zurich a terminé mutation. Les modalités finan- de la FDA le statut de traitement 3017040 Geberit N 282.80 +0.00% - 2.65 499.10/278.20 282055de chiffres sans signification», a- sur une note négative hier. Le cières du contrat n’ont pas été dé- de maladie orpheline pour le pro- 21048333 CieFinRichemont Nt-il ajouté. marché, qui s’était redressé en voilées. duit-candidat mosunetuzumab. 1225515 The Swatch Grp I 284.80 -2.90% - 0.97 342.00/218.00 436249Une hausse des taux d’intérêt a début d’après-midi, est reparti à Dans le camp des gagnants, le po- Sur le marché élargi, Wisekey 10.92 -1.44% - 2.29 18.81/10.80 11556995pour but d’éviter une surchauffe la baisse par la suite et le SMI a dium est pris par Dufry (+1,2%), (+12,0%) a annoncé tabler sur LES CINQ PERDANTS 2306.00 -1.37% - 2.52de l’économie et a également même fortement reculé sur la Adecco (+0,6%) ainsi que Cla- une solide performance en 2018 84.66 -1.31% - 3.31 2498.00/2010.00 28446pour effet de renforcer le dollar fin, terminant à son plus bas du riant et ABB (chacun +0,5%). avec un chiffre d’affaires attendu 1384101 Lonza Grp N 81.80 -1.30% - 2.87 92.80/71.84 4947733en le rendant plus rémunérateur jour. Aux bancaires, longtemps dans en hausse de 23% sur un an à 53 1213853 CS Group N 86.50/72.92 6072216et donc plus attractif. Sur les 30 valeurs vedettes 23 ont le vert, UBS a fini en repli de millions de dollars. 1064593 Givaudan N«Ce n’est pas la première fois que reculé, 6 avancé et Swatch a fini 0,4%. Julius Bär a cédé 1,1% et Orascom Development Holding 1200526 Novartis N 18/12/2018Trump intervient dans le débat, stable. Les trois plus gros per- Credit Suisse 1,4%. (inchangé) qui s’apprête à lancer 3886335 Nestle Nil semble surtout chercher un dants du jour sont Lonza (-2,9%), La banque aux deux voiles de- à El Gouna, sur les bords de lacoupable lorsque les marchés fi- Temenos (-2,8%) et Partners vrait elle atteindre son objectif mer Rouge, deux hôtels en par- GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRAnancier se mettront à nouveau à Group (-2,7%). de rentabilité au quatrième tri- tenariat avec le voyagiste britan-reculer», a commenté Greg An- Le développeur de logiciels ban- mestre, malgré les vents nique Thomas Cook, a aussi an- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.derson de BMO. caires a pourtant décroché un contraires, selon la Deutsche noncé des résultats recordVers 21 heures, le dollar reculait contrat d’un émetteur de cartes Bank qui a réduit l’objectif de attendus cette année en Egypte LES CINQ GAGNANTS 0.01 +18.18% -- 0.03/0.00 172353face à la monnaie japonaise, à de crédit en Israël. La solution de cours tout en confirmant «buy». et un fort intérêt de la clientèle 6.52 +8.85% -- 41.15/5.80 151475112,53 yens pour un dollar Temenos donne à Isracard l’as- Dans le camp des poids lourds, pour un projet au Caire. 911512 Perfect Hldg N 3.56 +7.75% - 18.27 18.18/2.76 2107443contre 112,83 yens lundi à 23 surance de pouvoir évoluer en Roche (-0,7%) a le mieux résisté. Dormakaba (-3,8%) a nettement 2714864 Santhera Pharm Hl N 0.22 +4.47% -- 0.37/0.21 847595heures. parallèle avec les besoins chan- Novartis et Nestlé ont aban- reculé après qu’UBS a fortement 10265962 GAM Hldg N 2.54 +3.25% -- 13.37/2.36L’euro baissait légèrement face à geants de ses clients et un envi- donné chacun 1,3%. Roche et abaissé son objectif de cours et 2121806 Evolva Hldg N 6854la devise nippone, à 127,84 yens ronnement réglementaire en Genentech ont obtenu lundi soir confirmé «sell». – (awp) 32581411 Kuros Bioscienc N 3.25 -10.96% -- -/-pour un euro contre 128,03 yens 0.13 -9.34% -- 0.27/0.11 2463la veille au soir. LES CINQ PERDANTS 84.60 -5.79% - 3.45 123.16/80.80 79700Le franc suisse baissait légère- 14.94 -5.44% -- 28.10/14.92 5047ment face à l’euro à 1,1275 franc 25873975 Blackstone Res I 5.71 -4.99% -- 13.78/5.70 10167pour un euro contre 1,1269 lundi 3381261 LumX Grp Rg 18729soir, et progressait légèrement 2534325 COLTENE HLDG Nface au billet vert, à 0,9925 franc 25637909 Molecular Partn N 18/12/2018suisse pour un dollar au lieu de 2791431 Newron Pharma N0,9929 lundi.La monnaie chinoise a terminé à PRINCIPAUX INDICES SUISSES6,8953 yuans pour un dollarcontre 6,8973 yuans vers 16h30 No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52Slundi.L’once d’or valait 1248,91 dollars SCHINDLER: UBS reste à «neutral» lyste William Mackie estime que les conditions de INDICES PRINCIPAUX 8528.27 -0.86% 9616.38/8372.90contre 1245,90 dollars. UBS a abaissé l’objectif de cours de Schindler à 205 la vente sont rendues plus douces avec une structure 9940.71 -0.97% 11040.77/9922.07Le bitcoin s’échangeait à 3525,02 francs, contre 215 francs précédemment. La recom- simplifiée et des économies de coûts à moyen terme 998089 SMI 3569.43 -1.22% 4505.73/3569.43dollars contre 3493,65 dollars mandation est maintenue à «neutral». Le fabricant de 500 millions de francs. Les promesses de divi- 998750 SPI 1308.30 -0.88% 1579.97/1307.44lundi, selon Bloomberg. – (afp) d’ascenseurs et d’escaliers mécaniques devrait livrer dende devraient également soutenir le cours du titre 1781097 SPI EXTRA (total return) 2110.45 -1.51% 2713.15/2110.45 à nouveau une bonne performance en 2019, selon désormais défensif. – (awp) 3025288 SLI Swiss Leader Pr l’analyste Fabian Häcki. Le groupe lucernois devra 1939983 SMI Mid Pr 2827.05 -1.43% 2994.89/2563.33 toutefois composer avec les difficultés sur le marché AUTONEUM: Vontobel reste à «hold» 706.56 -0.49% 761.92/687.67 chinois liées au ralentissement de l’activité de Vontobel a abaissé l’objectif de cours d’Autoneum INDICES SECTORIELS 446.03 -0.83% 695.45/442.50 construction et à la pression sur les prix. Fabian Häcki à 150 francs, contre 195 francs précédemment. La 2171.47 +0.08% abaisse ses estimations de bénéfice par action de 2% recommandation est maintenue à «hold». L’aver- 2265371 Alimentation 2542.31 -0.79% 3464.56/2149.38 et 3%, respectivement pour 2019 et 2020. – (awp) tissement sur bénéfice a un fort impact sur les es- 2262744 Assurances 943.61 +0.13% 2937.55/2526.31 timations, souligne l’analyste Michal Lichvar. Ce 2262671 Banques 1160.10 -0.36% 1344.29/932.51 DORMAKABA: UBS à la vente dernier a abaissé les prévisions de chiffre d’affaires 2265384 Biens de consommation 357.46 +0.11% 1652.79/1150.56 UBS a abaissé l’objectif de cours de Dormakaba à et le potentiel pour les marges à moyen terme en 2265299 Chimie 1268.48 -0.83% 560 francs, contre 600 francs précédemment. La Amérique du Nord. Les estimations de bénéfices 2265407 Commerce de détail 1739.23 -0.10% 385.51/353.87 recommandation est maintenue à «sell». Le spécia- sont également abaissées pour 2018 à 2020 de 18,6, 2265354 Industrie 388.97 -1.38% 1654.94/1268.48 liste zurichois des techniques de sécurité a raboté 23,1 et 16,4%. – (awp) 994740 Immobilier (total return) 331.10 -2.38% 2274.26/1714.17 ses objectifs pour l’année. La croissance et l’évolu- 2265433 Loisirs 1525.86 -1.17% tion des marges seront inférieures à celles de la SWISSCOM: «equal weight» maintenu 2265343 Matériaux de construction 1946.25 -0.73% 495.31/374.30 concurrence, note l’analyste Fabian Häcki. La Morgan Stanley a relevé l’objectif de cours de Swiss- 2265420 Médias 963.08 -1.38% 517.70/331.10 marge opérationnelle brute (Ebitda) sera améliorée com à 545 francs, contre 515 francs précédemment. 2265313 Ressources de base 845.77 -1.67% 1647.74/1347.59 grâce aux synergies issues de la fusion entre Dorma La recommandation est maintenue à «equal 2265391 Santé 837.59 -1.04% 2015.63/1626.44 et Kaba. L’objectif de 18% ne sera probablement weight». Le relèvement s’explique par l’extension 2262812 Services publics 1180.88/963.08 pas tenu. – (awp) de l’horizon de valorisation, souligne le communi- 2262777 Services financiers 11396.30 -0.55% 1401.48/832.83 qué. Les estimations restent par contre inchangées. 2262788 Technologie 12131.97 -1.01% 929.75/769.20 ABB: objectif de cours abaissé En 2018, les titres du secteur ont connu une évolu- 2265446 Télécommunications 11895.44 -0.80% Kepler Cheuvreux a abaissé l’objectif de cours tion très dispersée en 2018. Avec les chiffres du troi- 19855.46/11294.42 d’ABB à 22 francs, contre 23 francs précédemment. sième trimestre, la base est néanmoins solide pour INDICES 13818.18/12131.97 La recommandation est maintenue à «buy». L’ana- l’année à venir. – (awp) 12621.71/10744.02 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 18/12/2018 998753 Porteur + bon Toutes les clés de l’immobilier.

MARCHÉS mercredi 19 décembre 2018 PAGE 13PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -1.06% / -71.65 pts / 6701.59 pts PrudenceNo. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Royal Dutch Shell (action «B») a cédé 2,46% à 2281,50 pence et BP 2,22% à 497,30 pence. avant la Fed National Grid a plongé de 9,17% à 758,70 pence. EasyJet (+2,52% à 1078 pence).846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 2786.40 -1.08% 3283.23/2779.23 OBLIGATAIRE. Les taux d’em-846423 DJ Stoxx (Europe) 340.46 -0.82% 403.72/338.79 6940 Royal Dutch Shell (action «B») a tionnaire de réseau électrique Na- prunt en zone euro se sont déten-846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3040.13 -0.77% cédé 2,46% à 2281,50 pence et tional Grid, qui a plongé de dus mardi, les investisseurs pré-846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 332.82 -0.69% 3687.22/3007.53 6860 BP 2,22% à 497,30 pence. Le 9,17% à 758,70 pence. Le groupe férant jouer la prudence en- AEX (Hollande) 406.57/330.32 groupe de services pétroliers s’est dit «déçu» par des proposi- attendant la fin de la réunion de- Euronext BEL-20 (Belgique) - - -/- 6780 John Wood a perdu pour sa part tions présentées par le régulateur la Fed mercredi.1646037 OMX (Danemark) - - -/- 3,18% à 517 pence. pour encadrer la transmission «Les yeux sont du côté de la Fed,998032 DAX (Allemagne) 1380.36 -0.86% 6700 Antofagasta s’est enfoncée de d’électricité au Royaume-Uni. le marché n’anticipe pas à 100%252367 Mid Cap Index (Allemagne) 10740.89 -0.29% 1565.20/1309.58 M J V L MM J V L M 3,27% à 770 pence, Glencore de Taylor Wimpey (+1,60% à une hausse de taux», souligne758853 OMXH (Finlande) 21927.20 +0.05% 13596.89/10585.77 1,62% à 288,20 pence, Rio Tinto 133,10 pence), la chaîne de su- Nicolas Forest, directeur obliga-998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 3766.36 -0.50% 27525.23/21733.97 La Bourse de Londres a terminé de 0,81% à 3732 pence et BHP permarchés Tesco (+2,08% à taire chez Candriam.997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 6773.24 - mardi en forte baisse de 1,06%. de 1,66% à 1632,20 pence. 194,20 pence) ou encore EasyJet «Cela met une pression à la baisse513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 17416.96 - 4397.85/3671.20 L’indice FTSE-100 des princi- La pire chute a concerné le ges- (+2,52% à 1078 pence). – (afp) sur les taux d’intérêt, en pensant- IGBM (Espagne) 860.37 - 7903.50/6673.57 pales valeurs a cédé 71,55 points que la Fed pourrait monter les- MIBTEL (Italie) - - 21371.54/17485.75 pour terminer à 6701,59 points. taux mais de manière prudente998531 Oslo OBX Index (Norvège) - - 1110.33/881.91 avec une pause sur ce cycle de res-- CAC 40 (France) 756.32 -0.37% FRANCFORT / DAX / -0.29% / -31.31 pts / 10740.89 pts serrement en 2019», estime M.- CAC MID & S. (France) - - -/- Forest. «C’est ce qui explique que10375187 OMXS 60 (Suède) - - -/- Zalando a rebondi de 5,54% à 23,81euros après avoir dégringolé de 11,6% la veille. les taux d’intérêt américains bais-998663 ATX (Autriche) 257.40 -0.27% 882.06/707.42 Aux chimiques, Covestro a gagné 1,77% à 43,67 euros et BASF 0,37% à 59,46 euros. sent aujourd’hui, entraînant dans997718 Athen Index Compos (Grèce) 2888.67 +0.90% -/- leur sillage les taux européens»,495317 BUX Index (Hongrie) 625.31 -1.06% -/- poursuit-il.576823 ISE National 100 (Turquie) 39475.61 -0.50% 298.66/251.73 À 18h00 hier, le taux à 10 ans de- PSI 20 (Portugal) 91074.11 +1.24% 3700.37/2825.31 l’Allemagne s’est légèrement dé-2485271 PX Ind (Tchèquie) - - 895.64/592.70 tendu à 0,244% contre 0,256%857975 RTSI Index (Russie) 1026.64 -0.12% 41609.06/34372.07 lundi à la clôture sur le marché393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 1106.05 -0.66% 121531.50/84654.50 secondaire, où s’échange la dette 58719.27 +0.92% -/- déjà émise. 1141.34/1015.39 Celui de la France a suivi la 1339.41/1039.29 même tendance à 0,710% contre 67933.05/54027.32 0,738%, tout comme celui de l’Italie, à 2,938% contre 2,960%. 18/12/2018 Le taux à dix ans de l’Espagne re- culait aussi à 1,378% contreGAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 11200 des valeurs moyennes a stagné gné 1,77% à 43,67 euros et BASF 1,399%. (+0,05%), à 21.927 points. 0,37% à 59,46 euros, et l’équipe- En dehors de la zone euro, le tauxNo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 11000 Volkswagen (-0,14% à 146,27 mentier automobile Continental d’emprunt britannique à dix ans euros), Daimler (-0,67,% à 47,10 a glané 1,02% à 124,05 euros. s’est en revanche légèrementLES CINQ GAGNANTS 25.27 +1.73% - 4.55 41.36/24.55 3669830 10800 euros) et BMW (-0,72,% à 73,47 Sur le MDax, le géant de la vente tendu à 1,280% contre 1,266% 23.91 +1.31% - 2.26 30.39/23.00 4711779 euros) ont été épargnés après l’ac- de vêtements en ligne allemand lundi.1124244 Deutsche Post N 88.65 +1.14% - 1.69 111.16/81.33 1654569 10600 cord conclu lundi soir au sein de Zalando a rebondi de 5,54% à Aux États-Unis, le rendement à24956043 Inditex 252.00 +0.76% - 2.14 313.70/232.50 954683 M J V L MM J V L M l’UE pour réduire de plus d’un 23,81 euros après avoir dégrin- 10 ans baissait à 2,830% contre1095306 Airbus Br 100.32 +0.74% - 3.79 125.70/96.51 2039177 tiers les émissions de CO2 des voi- golé de 11,6% la veille, pénalisé 2,857%, tout comme celui à 30507170 LVMH La Bourse de Francfort a fini tures neuves d’ici 2030. par l’avertissement sur résultats ans, à 3,084% contre 3,113%. Ce-827766 Siemens N 7.47 -4.54% - 5.35 8.60/6.59 22122255 mardi en baisse, le Dax lâchant Dans la chimie, le producteur de de son concurrent britannique lui à deux ans s’établissait à 46.76 -2.54% -- 56.82/41.55 10947130 0,29%. L’indice vedette a perdu chimie spécialisée Covestro a ga- Asos. – (afp) 2,662% contre 2,692%. – (afp)LES CINQ PERDANTS 41.00 -2.38% - 1.83 71.36/38.28 1873965 31,31 points sur la séance pour 5.12 -1.92% - 3.71 18671118 finir à 10.740 points. Le MDax RECOMMANDATIONS826858 Telefonica Br 6.97 -1.83% -- 5.39/3.85 24602321524773 Total 7.17/5.56 EIFFAGE: Oddo confirme332902 Fresenius I 18/12/2018472672 Nokia N son opinion «achat»2969533 Iberdrola Eiffage annonce avoir acquis sur le marché 5,03% du capital repré-GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 PARIS / CAC 40 / -0.95% / -45.79 pts / 4754.08 pts sentant 4,33% des droits de vote de Getlink. Suite à cette annonce,No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Getlink (ex-Eurotunnel) fait partie des gagnants du jour, prenant 5,49% à 12,01 euros grâce à l’annonce Oddo confirme son conseil à de l’entrée au capital du groupe de BTP et de concessions Eiffage (+1,30% à 73,20 euros). l’«achat» et son objectif de 106LES CINQ GAGNANTS 2312100 euros. «Eiffage dit avoir l’inten- 158000 tion d’être un investisseur de long763510 SHOWA SHELL SEKI Rg 1574.00 +2.21% - 2.67 2608.00/1333.00 2564700 4996 nonce de l’entrée au capital du Peugeot (+1,44% à 18,36 euros) terme de Getlink et se réserve la763623 Toho Zinc Co Ltd Rg 3480.00 +2.05% - - 6880.00/3290.00 4462900 groupe de BTP et de concessions Faurecia (+2,16% à 31,27 euros) possibilité de poursuivre ses763885 TOSOH CORP Rg 1461.00 +1.81% - 4.11 2696.00/1403.00 1737100 4904 Eiffage (+1,30% à 73,20 euros), Valeo (+1,91% à 24,53 euros), achats en fonction des conditions763303 Showa Denko Rg 3840.00 +1.45% - 1.82 6470.00/3545.00 à hauteur de 5,03%. Plastic Omnium (1,57% à 19,12 de marché», indique le bureau763420 Suzuki Motor Rg 5562.00 +1.39% - 1.46 7680.00/5056.00 17205900 4812 Atos (+2,50% à 69,68 euros) ou euros) ou encore Michelin d’analyses. «Selon nous, la prin- 1340000 STMicroElectronics (+0,12% à (+0,33% à 86,14 euros). cipale incertitude réside dansLES CINQ PERDANTS - 5.01 6693.00/3586.00 9457100 4720 12,11 euros). Le titre Vinci reculait de 1,41% l’évolution future du trafic et les - 0.59 6880.00/4000.00 301000 M J V L MM J V L M Renault a reculé de 0,46% à 54,41 à 71,34 euros après avoir finale- conséquences liées au Brexit. Le763546 Takeda Pharma Rg 3590.00 -8.95% - 2.38 2056.00/1379.50 7188300 euros alors que les dirigeants de ment renoncé à demander aux vote du Brexit a été repoussé, du762271 KIKKOMAN CORP Rg 6280.00 -6.69% - 1.72 2455.00/1392.00 La Bourse de Paris a terminé en l’alliance Renault-Nissan étaient automobilistes qui étaient passés 9 décembre au 15 janvier. Un764030 Astellas Pharma Rg 1554.50 -6.38% - 2.88 740.00/450.00 18/12/2018 nette baisse mardi (-0,95%). réunis à Amsterdam en présence gratuitement aux péages pen- Brexit hard aurait sans doute des762498 Meidensha Rg 1395.00 -4.97% L’indice CAC 40 a perdu 45,79 du patron exécutif de Nissan Hi- dant les opérations des «gilets conséquences d’abord au niveau29629351 Concordia Fin G Rg 452.00 -4.44% points à 4754,08 points. roto Saikawa, un mois après l’ar- jaunes» de régulariser leurs paie- de la monnaie mais aussi au ni- Getlink (ex-Eurotunnel) fait par- restation de Carlos Ghosn. ments. – (afp) veau du levier financier d’Eif-PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT tie des gagnants du jour, prenant fage», souligne Oddo. 5,49% à 12,01 euros grâce à l’an-No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines INGENICO: objectif de998407 Nikkei 225 (Japon) 21115.45 -1.82% 24448.07/20347.49 EUROPE / Divers cours abaissé à 67 euros998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1562.51 -1.99% 1911.31/1562.51 Invest Securities dégrade son opi-998396 Hang Seng (Hong Kong) 25814.25 -1.05% La Bourse de Milan a terminé en de 4,69% à 12,20 euros. Parmi les a clôturé en baisse de 1,12% à nion sur Ingenico de «achat» à- Straits Times Index (Singapour) 33484.08/24540.63 baisse, l’indice FTSE Mib perdant plus fortes hausses de la séance, 494,45 points. «neutre», le potentiel de 26% par998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- 0,26% à 18.645 points. Inditex (Zara) a récupéré de la A la baisse, le groupe de biotech- rapport à son nouvel objectif de1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1583.19 -1.14% Moncler réalise le meilleur résul- veille en prenant 1,31% à 23,91 nologies Galapagos a chuté de cours de 67 euros (contre 78 eu-998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2004.25 -0.43% 1852.51/1580.58 tat avec +2,15% à 27,6 euros, tan- euros. 5,53% à 86,78 euros. ros précédemment) étant jugé in-998444 All Ordinaries Idx (Australie) 9718.82 -0.70% 2569.46/1974.26 dis que Azimut enregistre la plus L’indice PSI 20 de la Bourse de A la hausse, le spécialiste de suffisant au regard de la faible vi-257111 Shanghai Composit (Chine) 5661.80 -1.24% 11270.18/9400.69 forte baisse avec -6,23% à 10,085 Lisbonne a perdu 0,59% à l’éclairage Signify a gagné 2,28% sibilité. Alors qu’il était persuadé- Mumbai Sensex (Inde) 2576.65 -0.82% 6481.30/5624.80 euros. 4702,63 points. à 20,15 euros. qu’un changement capitalistique1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3587.03/2449.20 A Madrid, l’indice Ibex 35 a clô- Le groupe de BTP Mota Engil a La Bourse de Bruxelles a perdu allait s’opérer, permettant une998652 KLSE Composite (Malaisie) - - turé en baisse de 1,27% à 8700,80 signé la plus forte hausse du jour 0,44%, l’indice Bel-20 s’affichant création de valeur à court terme,228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 927.25 -0.69% -/- points. (+3,64 à 1,65 euros) tandis que le en clôture à 3316,68 points. le bureau d’études pointe que la1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1635.31 -0.38% 1211.34/880.85 Le groupe de grande distribution fournisseur d’énergie EDP-Ener- Umicore a enregistré la plus forte nouvelle direction a finalement997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1398.75 -0.92% 1896.03/1626.93 Dia a continué sa dégringolade, gias a enregistré la plus forte hausse (+2,41% à 35,70 euros) décidé de mettre fin aux discus- 7943.39 -0.31% 1510.81/1265.99 chutant de 8,34% à 0,41 euro. Le baisse (-2,51% à 2,95 euros). tandis que Galapagos a subi la sions et de se concentrer sur l’opé- 38115.81 -0.50% 8502.92/7001.94 fabricant d’éoliennes Siemens L’indice AEX des principales va- plus forte baisse (-5,53%, à 86,78 rationnel. 47144.12/36274.25 Gamesa a aussi fortement baissé, leurs de la Bourse d’Amsterdam euros). – (afp) 18/12/2018ASIE / DiversL’indice Hang Seng de Hong Sinopec de 1,08% à 6,39 HKD. TOKYO / NIKKEI / -1.82% / -391.43 pts / 21115.45 ptsKong a abandonné 1,05% ou Les opérateurs de casino ont273,73 points, pour s’établir à continué à subir une vague de L’action Nissan a cédé 0,21% à 927,9 yens au lendemain d’un conseil d’administration qui a échoué25.814,25 points. ventes. Wynn Macau a perdu à désigner un successeur à celui qui est aussi PDG de Renault actuellement «empêché».En Chine continentale, l’indice 1,53% à 17,98 HKD et Sandscomposite de Shanghai a cédé China a baissé de 1,29% à 34,35 22100 titres du premier tableau a perdu A la veille de l’introduction en0,82% (21,32 points) à 2576,65 HKD. 1,99% (-31,69 points) à 1562,51 Bourse de sa filiale de télécom-points et celui de Shenzhen Tencent a perdu 1,94% à 302,80 21770 points. munications mobiles au Japon,0,81% (10,76) à 1312,55 points. HKD et le groupe immobilier L’action Nissan a cédé 0,21% à le géant des services en ligne Soft-Les places asiatiques ont dans Country Garden a dégringolé de 21440 927,9 yens au lendemain d’un Bank Group a vu son action dé-l’ensemble reculé, en raison des 3,26% à 9,19 HKD. Lenovo a conseil d’administration qui a visser de 3,29% à 8259 yens.inquiétudes croissantes pour perdu 0,70% à 63,80 HKD et 21110 échoué à désigner un successeur La plus importante hausse du jourl’économie mondiale, alors que l’asssureur AIA a reculé de 0,63% M J V L MM J V L M à celui qui est aussi PDG de Re- des valeurs du Nikkei 225 revientles investisseurs restent suspen- à 63,35 HKD. nault actuellement «empêché». au groupe pétrolier Showa Shelldus à l’issue de la réunion de la Parmi les grands perdants, China L’indice Nikkei de la Bourse de L’action de Mercari a plongé de Sekiyu (+2,20% à 1574 yens)Fed qui débute mardi. Fortune Land Development a Tokyo a clos hier sur un recul 8,92% à 2113 yens. après l’annonce de l’approbationLa guerre commerciale entre la chuté de 6,14% à 26,60 yuans et prononcé de 1,82%. L’action du fleuron de l’électro- de la fusion avec son compatrioteChine et les Etats-Unis préoc- Vanke a plongé de 3,85% à 25, 50 A l’issue des échanges, le Nikkei nique nippon Sony a lâché 4,40% Idemitsu Kosan qui a pris 2,64%cupe les investisseurs, ainsi que yuans. des 225 valeurs vedettes a cédé à 5582 yens. à 3690 yens. – (afp)la baisse des prix du pétrole et les China Merchants Securities s’est 391,43 points à 21.115,45 points,incertitudes politiques liées au replié de 1,88% à 13,60 yuans et et l’indice élargi Topix de tous lesBrexit. CITIC Securities a terminé enLes valeurs énergétiques ont été baisse de 1,94% à 16,65 yuans.pénalisées par la chute du prix du Parmi les valeurs financières,baril de pétrole: CNOOC a Bank of China a cédé 0,55% àplongé de 4,10% à 12,16 dollars 3,59 yuans et Industrial andde Hong Kong (HKD), Petro- Commercial Bank of ChinaChina de 2,26% à 5,19 HKD et 0,37% à 5,35 yuans. – (afp)

PAGE 14 mercredi 19 décembre 2018 MARCHÉSCredit Suisse analyse l’accord-cadre Suisse-UEUne ouverture accrue de la Suisse vers le marché unique n’entraînerait pas d’érosion généralisée ni massive des prix en Suisse, selon le dernier «Moniteur Suisse».PIOTR KACZOR reuse. La troisième place revient l’Autriche ont enregistré depuis hausse des prix de 1,5 point de à la Norvège. Les trois pays les 1999 des hausses de prix plus fai- pourcentage supérieure à celle deA la différence d’autres conjonc- plus onéreux du continent sont bles de respectivement 9 et 3 la Suisse. Dans ce contexte, laturistes, Credit Suisse n’a pas ainsi tous en dehors de l’Union points de pourcentage qu’en banque estime que l’ouverture auabaissé ni modifié ses dernières européenne (UE). Suivent aux Suisse. Cette conclusion n’est ce- marché unique de l’UE proposéeprévisions (d’automne) de crois- rangs quatre et cinq le Danemark pendant pas confirmée par le cas dans l’accord-cadre entre la Suissesance pour l’économie suisse en et la Norvège, membres de l’UE des Pays-Bas, admettent les éco- et l’UE n’entraînerait tout sim-2019. La grande banque continue mais qui n’ont pas opté pour nomistes de la grande banque. Ce plement pas d’érosion massive nide tabler sur un ralentissement l’Euro. pays a en effet enregistré une généralisée des prix en Suisse.de l’essor de l’économie suisse de Depuis l’introduction de l’euro2,7% cette année à 1,7% en 2019. OLIVER ADLER. Pour le chef économiste de CS Suisse, le niveau en 1999, les niveaux des prix des CS dément conseiller des«La croissance sera principale- élevé des salaires ne résulte pas d’un cloisonnement du marché. 28 membres de l’UE ont certesment portée par la consomma- convergé. Le coefficient de varia- transferts d’actifs liés au Brexittion privée (accélération de 1% fice Suisse de la banque, criti- celui, distinct, de l’érosion des sa- tion a même diminué de 10cette année à 1,4% l’an prochain) quent d’abord les voix qui s’en laires. Mais Oliver Adler «doute points de pourcentage. Plus de Le site en ligne du Financial Times a quelque peu chahuté les espritstandis que la contribution du prennent à la prétendue «tutelle» que le niveau élevé des salaires 45% de cette évolution est impu- mardi en titrant, malgré le démenti de la banque, que «Credit Suissecommerce extérieur et de l’essor ou «soumission» imposée par en Suisse soit une conséquence table à la libéralisation du marché conseille à ses clients de déplacer leurs actifs hors du Royaume-Uni».des investissements devrait dimi- l’UE et pensent que «les Britan- d’un cloisonnement du marché, unique ainsi qu’à d’autres aspects, Ou plus précisément que des chargés de clientèle privée de la banquenuer.» niques opteront en définitive compte tenu de la mobilité déjà tels que les préférences locales ou auraient conseillé à leurs clients de réfléchir à un transfert de leursLe thème particulier de «L’îlot de pour un Brexit «doux» et qu’en existante du marché du travail. les coûts de transport. La partici- actifs en raison des incertitudes liées au Brexit, après que la premièrecherté suisse» auquel est consacré Suisse, une majorité se dessinera Cela tient pour une part non né- pation au marché unique de l’UE ministre britannique Theresa May a différé un vote sur l’accord dele dernier numéro du «Moniteur en faveur d’un accord-cadre». gligeable à la productivité. Les déploierait cependant un impact sortie de l’UE qu’elle a négocié pour son pays. Des gestionnaires desuisse» publié mardi à cette occa- Voilà qui établit la perspective coûts plus élevés dans la construc- moindre sur l’évolution des prix la banque auraient pris contact avec leurs clients pour les avertir qu’unesion peut surprendre. Les auteurs dans laquelle cette étude a été réa- tion résultent par exemple aussi que la croissance économique et phase de tourmente prolongée aurait déjà provoqué un afflux dede l’étude arrivent à la conclusion lisée. des prix plus élevés du terrain» a- les taux de change. Durant cette clients désireux de «déplacer leurs actifs vers une place offshore» tellequ’une ouverture supplémen- Le niveau élevé des biens et des t-il commenté mardi à Zurich, de- période en effet, les économies que les Iles Anglo-normande ou la Suisse. Co-responsable, à Londres,taire de la Suisse en direction du services en Suisse est le reflet de vant les médias, lors de la présen- des Etats membres de l’UE se de la communication de Credit Suisse pour le Royaume-Uni et l’Eu-marché unique de l’UE déploie- notre prospérité mais il s’explique tation de cette étude. sont harmonisées, ainsi que l’il- rope EMEA, Will Bowen répond à cet égard à l’Agefi : «Aucune Houserait globalement des effets posi- aussi par le cloisonnement du lustre la plus forte croissance des View (ndlr: perspective d’investissement) de Credit Suisse n’indique ac-tifs pour les consommateurs; «en marché selon les auteurs de Pays hors UE plus chers pays économiquement plus fai- tuellement que les clients devraient transférer des actifs hors durevanche, une chute massive des l’étude. Dans ce contexte, au Le niveau des prix en Suisse est bles et la hausse des prix qui en a Royaume-Uni en raison du Brexit ou d’autres développements poli-prix serait improbable». En cas thème de l’érosion des prix sus- actuellement le deuxième le plus résulté. tiques au Royaume-Uni».d’ouverture plus marquée sur le ceptible d’être induit par le pro- élevé au rang européen; seulemarché de l’UE, certaines expé- cessus de convergence, fait écho l’Islande est encore plus oné- Pays-bas contre-exemple Accélération de la croissance attendue pour 2019riences suggèrent en effet que les Afin d’évaluer les conséquences Les Perspectives d’investissement pour 2019 que vient de publier laprix helvétiques ne se replieraient de l’ouverture de la Suisse au banque sont d’ailleurs plutôt positives pour la Grande-Bretagne. Lespas de manière généralisée. marché de l’UE, il convient, selon experts de CS tablent en effet sur une croissance de l’économie bri- les économistes de Credit Suisse, tannique un peu plus dynamique puisque celle-ci devrait passer deL’accord-cadre de comparer la Suisse aux pays 1,2% cette année à 1,5% en 2019. Ils tablent en outre sur une perfor-avec l’UE l’emportera de l’UE économiquement simi- mance positive des actions britanniques l’année prochaine, en l’oc-Dans leur préface, Thomas Gott- laires tels que l’Allemagne, l’Au- currence de +5% selon la publication «Investment Outlook 2019» destein, CEO de CS Swiss Univer- triche et les Pays-Bas. Or, selon la banque.sal Bank et Oliver Adler, CIO Of- des estimations, l’Allemagne etDes aubaines sur bon nombre d’actions suissesL’ANALYSE TECHNIQUE. La faiblesse du marché américain précipite beaucoup de sociétés suisses sur des prix très attractifs. Il convient de rester pragmatique et d’analyser correctement.SERGE LAEDERMANN CMT* ÉVOLUTION DU STOXX EUROPE 600 DEPUIS LE 1.1.2015 les anciens actionnaires ne se difficultés à enfoncer les 2530. 4 mois pour l’organiser et dans comptent plus et n’encouragent Sur le DJ Europe 600 nous atter- cette éventualité il y a fort à pa-C’était pourtant bien parti! Le 425 pas à s’enhardir, c’est même de- rissons cette semaine sur rier que les 27 pays de l’UE se-marché s’est envolé après le 23 400 venu une mode. De surcroît les l’énorme zone support qui a été ront d’accord pour repoussernovembre, phénomène histo- 375 IPO et premières cotations se construite pratiquement pendant l’échéance de 3 mois, ce qui estrique dont il a été question ici 350 sont révélées en grande majorité toute l’année 2016 et les évalua- juridiquement tout à fait possi-dans l’article du 21 novembre, 325 désastreuses et des attrape-ni- tions sont donc très basses. Donc ble, de même que de retirer le fa-au point d’effacer la baisse mar- 300 gauds frisant l’arnaque dans bien peu de chance d’aller beaucoup meux article 50 matérialisant lequée du mois d’octobre et même 275 des cas. plus bas. Sur le SMI, nous l’avons Brexit. Au pire, une période dede tutoyer les 9200 points sur le 06.15 12.15 06.16 12.16 06.17 12.17 06.18 12.18 Compte tenu de ce qui précède, vu, les 8500 constituent un solide transition est hautement proba-SMI. Stoxx il serait aventureux de prévoir un plancher, aidé en cela par les di- ble.Las, depuis ce moment répara- crash sur des évaluations qui sont videndes. Il est quand même surprenantteur nous ne faisons qu’essuyer sées de 170+ dollars à 157 pour pas bon marché. Le véritable pa- déjà bien basses. C’est une exu- que Theresa May ne se préoccupebaisses sur baisses et le plus bas 2019, soit une progression de rachute des blue chips est bien sûr bérance qui provoque un crash, Brexit: l’échec pas des 48% qui ont voté pour de-de l’année est à portée de la ten- 12% à une année. En d’autres ce rendement parfaitement aty- et ici nous sommes dans un cli- est programmé meurer dans l’UE, alors que lesdance à court terme. Il y a natu- termes, ça s’est bien calmé. pique des dividendes par rapport mat sans doute trop dépressif par Un mot sur le Brexit qui pourrait 52% ayant voté pour partir l’ontrellement plusieurs raisons à cela. Compte tenu de ce qui précède, aux taux d’intérêts, puisque la rapport au risque d’une récession constituer un véritable détona- fait sur des mensonges et sans enLes frictions sino-américaines, le la Fair Value du S&P 500 peut moyenne des titres rapporte dont nous ne voyons pas poindre teur pour une hausse spectacu- connaître les implications. UnBrexit, le ralentissement de la être estimée aujourd’hui entre 3,5%. La Fair Value du SMI se si- le premier symptôme. L’écono- laire du marché européen. Le nouveau vote aurait le méritecroissance etc. 2450 et 2500, à peine quelques tue sur les 8600 points. mie ralentit certes, mais les prix vote des MPs prévu en janvier a d’être organisé sur des bases pourcents en dessous de la clô- Il est intéressant de constater que reflètent déjà largement cette dé-Pragmatisme ture de lundi. le même ratio PE sur les petites célération. IL EST QUAND MÊME SURPRENANT QUE THERESA MAYet analyse capitalisations s’est effondré à NE SE PRÉOCCUPE PAS DES 48% QUI ONT VOTÉIl convient de rester pragma- Le véritable parachute 14,5 pour 2019, dans le sillage Le pire mois de décembretique et d’analyser ce qui cloche. des blue chips des cours. Ce segment a été pas- depuis 20 ans POUR DEMEURER DANS L’UE, ALORS QUE LES 52%Tout d’abord, les actions améri- Quid du marché suisse? Les pro- sablement surévalué lors du pre- Les opportunités sur bien des ti- AYANT VOTÉ POUR PARTIR L’ONT FAIT SUR DES MENSONGEScaines évoluaient en territoire jections indiquent sur notre SMI mier semestre, il évolue désor- tres fort respectables, bradéssurévalué depuis l’élection de national des profits de 513 CHF mais nettement en territoire comme les autres, sont légion. Il ET SANS EN CONNAÎTRE LES IMPLICATIONS.Trump, et le retour sur terre ac- pour 2018, 558 pour 2019 sous-évalué. Plusieurs titres ont faut simplement bien connaîtretuel est somme toute assez nor- (+8,8%) et 601 pour 2020 vu leur cours se diviser par 2, ses dossiers et être patient. de bonnes chances de ne jamais franches et dans ce cas, il est pro-mal. D’autant plus que les pro- (+7,7%). voire par 3 ou plus. Naturelle- Techniquement parlant, il parait avoir lieu, car l’échec est pro- bable que la balance se renverse-jections de profits n’ont fait que A 12 mois le ratio PE est donc de ment les continuelles augmen- que nous vivons le pire mois de grammé. Les motions de censure rait de l’autre côté dans un rap-de diminuer après le premier tri- 15,4, ce qui n’est objectivement tations de capital qui «tordent» décembre depuis 20 ans (certains pour éjecter Theresa May sont port 55-45.mestre, ce que nous avons dé- disent depuis 1931, j’en doute). également vouées à l’échec. Les Chez les bookies, les chances d’untecté depuis l’été. Les profits Quoiqu’il en soit, les supports ne différents partis semblent être nouveau référendum sont mon-2018 seront de 140 dollars sur sont pas tous cassés comme on tous en faveur d’un nouveau ré- tées à 40%, c’est le double d’il y ale S&P 500 (une hausse de 25% peut l’entendre ici ou là. Le férendum et la locataire du 10 quelques mois.par rapport à 2017), mais dans S&P500 peut rebondir sur le plus Downing Street devra se rendrele même temps elles sont pas- bas de février et donc avoir des à l’évidence qu’il ne reste en fait * Associé, GFA Geneva que cette porte de sortie. Il faut Financial Adviser

MARCHÉS mercredi 19 décembre 2018 PAGE 15Les opportunités et les menaces HORS-BOURSE ZKBdans un monde désynchronisé Volumes en hausse, EspaceLe paysage 2019 s’annonce très contrasté, et la fragmentation de l’économie globale sera le thème dominant de l’année à venir. Real Estate dans le viseur L’activité sur la plateforme de né-MICHAËL LOK d’altérer la visibilité et s’accom- concerne l’Europe, les investis- mais désengagés du secteur de goce hors-Bourse de la Banque pagne d’une montée des risques. seurs ont tout intérêt à se montrer l’énergie, pour nous concentrer cantonale de Zurich (ZKB) a vuCo-CEO Asset Management & Group CIO, Par ailleurs, le resserrement opéré prudents, même si, avec trois ans sur les entreprises les plus inno- ses volumes quasiment doublerUnion Bancaire Privée (UBP) par les banques centrales devrait de décalage, ses marchés obliga- vantes dans les secteurs de la tech- au cours de la semaine écoulée à mettre sous pression les rende- taires devraient logiquement nologie et de la santé. D’un point 2,27 millions de francs, grâce no- Début 2018, 2019, le paysage s’annonce très ments de long terme, tandis que faire l’objet d’un repricing et de vue stratégique, les investis- tamment au titre Espace Real Es- les investis- contrasté, et la fragmentation de de nouvelles mesures tarifaires d’une pentification des courbes seurs ont aujourd’hui l’opportu- tate. Le nombre de transactions seurs avaient l’économie globale sera le thème pourraient encore peser sur la de taux. nité de réorienter leurs préfé- en revanche s’est légèrementtoutes les raisons de s’enthousias- dominant de l’année à venir. Chine, mais également sur les contracté à 96 (104). L’indicemer: la poursuite de la croissance constructeurs automobiles euro- Repositionnement tactique LES INVESTISSEURS KMU des petites et moyennesglobale synchronisée dans le sil- Une reprise timide péens et japonais. Compte tenu des perspectives de ONT AUJOURD’HUI entreprises (PME) a bondi 5,8%lage de 2017 venait confirmer Les Etats-Unis conservent leur La gestion des risques occupant performances modestes sur les à 1288,50 points.que la crise était derrière nous. avance dans le cycle économique une place centrale dans notre ap- diverses classes d’actifs pour L’OPPORTUNITÉ La palme en termes de volumeCependant, même si les marchés et monétaire, comme en atteste la proche d’investissement, nous 2019, nous encourageons les in- DE RÉORIENTER revient à Espace Real Estate, avecfinanciers sont restés attractifs, vigueur du dollar. L’Europe est avons veillé à privilégier une ex- vestisseurs à opérer un reposi- LEURS PRÉFÉRENCES. 655.795 francs en cinq passages.les investisseurs ont rapidement enfin parvenue à s’extirper de sa position de duration courte tionnement tactique du côté des La porteur Reishauer a générédû se faire à l’idée que les perfor- déflation post-crise, mais la reprise («short duration») pour contrer produits structurés et des straté- rences tout en allongeant leur 411.860 francs en six échangesmances seraient désormais plus reste timide et le continent appa- le mouvement de «sell-off» sur gies de hedge funds, de façon à horizon d’investissement, pour et le titre EW Jona Rapperswilmodestes et que la volatilité ferait raît morcelé. Quant aux marchés les obligations tout au long de contenir le risque baissier en cette s’appuyer plus largement sur les 395.225 francs en huit. Cen-son grand retour vu le contexte émergents, ils ont connu une pro- l’année. Nous avons en outre ef- période de volatilité accrue. tendances séculaires et l’analyse dre+Métaux (256.900 francs) etambiant – normalisation des po- fonde dislocation, avec l’Asie qui fectué une rotation en faveur de Les entreprises sont confrontées des sociétés en vue d’ajouter de Repower (228.274 francs) ontlitiques monétaires, valorisations maintient le cap, alors que l’Amé- solutions de crédit hors dettes à une pression toujours plus forte la valeur. A cet égard, l’impact in- également franchi la barre desactions proches des plus hauts rique latine, l’Europe de l’Est et le d’entreprises afin de nous prému- sur les coûts et à une croissance vesting, un segment porteur de 200.000 francs.historiques, rendements obliga- Moyen-Orient sont tous marqués nir contre la volatilité sur les mar- des bénéfices plus limitée. L’ex- l’investissement responsable, de- L’action de Sucre Suisse a réalisétaires près de leurs plus bas, et par une forte dispersion. chés obligataires. Pour 2019, position aux actions à capital ga- vrait encore connaître une forte la meilleure performance de laspreads de crédit extrêmement Exacerbée par un climat géopo- nous entendons maintenir notre ranti offre une réelle protection expansion, d’autant plus que la semaine, avec un bond de 10,3%,tendus. Bien qu’un certain nom- litique très tendu, en particulier exposition de «short duration» face à l’accentuation des incerti- génération des millennials com- devant Auto Holding (+2,1%) etbre de signaux laissent envisager en Europe et au Moyen-Orient, sur les Etats-Unis. En ce qui tudes. Nous nous sommes désor- mence à investir. CKW (+1,6%).une bonne tenue des marchés en cette fragmentation a pour effet Du côté des perdants, la lanterne rouge échoit à la nominative B de Conzzeta (-7,3%), derrière Welinvest (-4,0%) et Acrevis Bank (-2,8%). – (awp)L’ANALYSE TECHNIQUELes rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDIde la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisationsCopyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT StatisticsLire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.comPrendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prixFingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vientd’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe,terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagérationment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autreproduit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves-tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 mercredi 19 décembre 2018 FONDS DE PLACEMENTORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTENo. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.17Banque CIC (Suisse) SA 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 136.40 -7.59% 18833391 Carmignac Patrimoine A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 99.86 -11.70% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 99.79 -15.55%Tél. 0800 242 124 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 102.10 -9.55% 3610504 Carmignac Unconstrained Global Bond A EUR Acc 2/2 EUR 1343.96 -4.13% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 152.02 -13.57% 19033154 Carmignac Unconstrained Global Bond A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 108.42 -4.59% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 101.67 -2.86%www.cic.ch BlackRock Asset Management Suisse SA 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 181.35 -19.89% Tél. 022 703 19 70 Cornèr Banca SA - Lugano 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 146.72 -4.76%Fonds en obligations Tél. +41 91 800 51 11 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 190.53 -4.09%- CIC CH Corporates Bond CHF B www.blackrock.com/ch Fax +41 91 800 53 49 Fonds d’allocation d’actifs1083143 CIC CH Europe Bond B 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF)19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 — - - Fonds de placement suisses 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR)19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B -2.69% 866225 CB-Accent Income Fund 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF)Fonds en actions 2/1 EUR 861.79 -2.51% Fonds en actions 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF)- CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B -2.83% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 100.19 618486 BGF European A EUR 2/1 EUR 93.86 -9.24% 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) AFonds stratégiques 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 EUR 104.46 +0.00% Pegaso Capital Partners S.A. 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF)- CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 102.84 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 CHF 11.44 +0.00% Tél. +41 91 210 31 94 2 CHF 93.70 -6.96% 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 133.86 -5.25%1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 54.71 +0.00% www.pegasocapital.com 2 EUR 104.09 -0.90% 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 EUR 123.15 -3.18%Autres fonds 2/1 — - - 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 22.46 +0.00% [email protected] 2 USD 107.82 +1.54% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 101.59 -3.80%1083213 CIC CH Convert Bond B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 27.91 +0.00% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 109.54 -7.31% 2/1 CHF 160.17 -18.88% 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 28.31 +0.00% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR 2/1 EUR 116.13 -4.80% 2/1 USD 31.73 +0.00% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR UBS Vitainvest Fonds 2/1 EUR 128.91 -6.28% 2/1 — - - 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged 2/1 CHF 113.19 -10.21% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 111.24 -3.73% 2/1 CHF 950.07 -10.44% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 109.83 -4.22% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 2247644 UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 101.92 -5.11% 2/1 EUR 1109.04 -7.21% EFG Bank EUR 108.99 -1.64% 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 96.29 -5.99% Banque Profil de Gestion SA EUR 106.26 -0.90% 2247648 UBS (CH) Vitainvest - 40 WorldPiguet Galland & Cie SA Tél. +41 58 809 31 11 Tél. +41 22 818 31 31 USD 116.58 +0.99% 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World Fax +41 58 809 36 78 www.bpdg.ch USD 111.08 -0.24%Tél. 058 310 44 36 www.efgbank.com EUR 111.42 +0.17% RAM Active Investments [email protected] 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) EUR 106.71 -0.17% Tél. +41 22 816 87 30www.piguetgalland.ch Fonds en actions 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) www.ram-ai.com 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) Disciplined & Selective 12348777 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (CHF hedged) Cap2/1 CHF 97.92 -23.04% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD)686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 148.21-3.55% 12348774 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A (EUR hedged) Cap2/1 EUR 101.77 -22.80% IAM Independent Asset Management 6/6* CHF 117.16 -4.01% Tél. 022 818 36 40 6/6* CHF 130.96 -5.79%686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 168.45 -4.40% 1132620 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders A Cap 2/1 USD 238.08 -20.28% www.iamfunds.ch 6/6* CHF 252.28 -3.31%686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 170.66 -2.31% www.iam.ch 6/6* CHF 327.97 -4.85%686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 254.18 -3.54% 24350292 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (CHF hedged) Cap2/1 CHF 100.26 -22.49% 6/6* CHF 261.71 -3.80%686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 111.28 -4.41% Fonds en actions 6/6* CHF 230.75 -6.81%11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 100.99 -4.00% 24349984 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M (EUR hedged) Cap2/1 EUR 103.72 -22.13% 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 109.61 -2.33% 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 124.42 -16.40% 1768931 New Capital Fund Lux - Asia Future Leaders M Cap 2/1 USD 205.27 -19.67% 439578 IAM Global Eq. Fd - A 3/3 EUR 1489.01 -1.95%3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 101.46 -16.13% 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 3/3 EUR 1561.63 -1.80%2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 133.17 -12.97% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 CHF 453.73 -12.42% 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 3/3 USD 1459.78 -3.97% 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 3/3 USD 1517.81 -3.08% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 93.64 -11.72% Fonds à revenus fixes Martin Currie Global Funds www.martincurrie.com 12348783 New Capital Fund Lux - Cash CHF A Cap 2/1 CHF 97.67 -0.93% Représentant en Suisse: 24348402 New Capital Fund Lux - Cash CHF M Cap 2/1 CHF 97.21 -0.89% First Independent Fund Services S.A. Fonds d’actions Tél. +41 44 206 16 40 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USDBanque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 12348780 New Capital Fund Lux - Cash EUR A Cap 2/1 EUR 100.39 -1.09% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 2/1 USD 162.30 -15.09% - Martin Currie GF - Greater China 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 2/1 CHF 149.64 -13.35%Tél. 044 214 23 33 23161071 New Capital Fund Lux - Cash EUR M Cap 2/1 EUR 98.96 -0.95% - Martin Currie GF - Global Resources Fund 1530792 RAM European Eq B EUR 2/1 EUR 182.07 -10.08%www.oppenheim.ch 1802481 RAM European Eq C CHF 2/1 EUR 381.26 -13.54% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 2/1 CHF 335.38 -13.81% 12348781 New Capital Fund Lux - Cash USD A Cap 2/1 USD 104.87 +1.55% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 2/1 CHF 102.90 -4.20% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 2/1 USD 115.13 -1.29%- Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 24348393 New Capital Fund Lux - Cash USD M cap 2/1 USD 104.30 +1.69% 2/1 CHF 1870.96 -15.29% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 2/1 EUR 142.73 -4.35% 2/1 CHF 1187.06 -11.72% 2703508 RAM North American Eq E EUR 2/1 CHF 138.45 -4.68%BBGI GROUP SA 12351284 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 113.00 -3.44% 2/1 CHF 1848.86 -12.72% 1530802 RAM North American Eq B USD 2/1 EUR 224.14 -16.37%Tél. + 41 22 595 96 11 2/1 CHF 1809.79 -15.06% Fonds d’obligations 2/1 USD 255.16 -13.97%www.bbgi.ch 12351285 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A (USD hedged) Cap 2/1 USD 124.26 -0.50% 2/1 CHF 1095.57 -6.20% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2/1 CHF 2405.14 -6.11% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 12349076 New Capital Fund Lux - Global Dynamic A Cap 2/1 EUR 152.29 -2.76% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR —- -2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 84.40 -13.51% 24348598 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (CHF hedged) Cap 2/1 CHF 110.53 -3.04% —- -2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 119.30 -10.12%2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 144.70 -7.89% 24348593 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M (USD hedged) Cap 2/1 USD 119.92 -0.39%2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 57.30 -16.31%2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 40.50 -22.41% 12349283 New Capital Fund Lux - Global Dynamic M Cap 2/1 EUR 114.88 -2.32%12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 78.80 -5.40%12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 60.90 -10.31% 1425918 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds A Cap 2/1 CHF 116.69 -1.14%12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 89.40 -1.76% 24348422 New Capital Fund Lux - Swiss Franc Bonds M Cap 2/1 CHF 99.67 -0.79% 1426015 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR A Cap 2/1 EUR 150.03 -1.41% 2/1 CHF 123.94 -8.46% 2/1 EUR 135.37 -8.10% 23160483 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus EUR M Cap 2/1 EUR 102.72 -1.04% 2/1 EUR 141.29 -2.77% 1425992 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD A Cap 2/1 USD 161.38 +0.19%12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 64.80 -10.50% 24348411 New Capital Fund Lux - Sovereign Plus USD M Cap 2/1 USD 104.88 +0.58% Oddo BHF Asset Management SAS 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 CHF 132.37 -3.13%12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 75.40 -7.26% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 2/1 CHF 90.41 -3.51% +41 22 735 21 57 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I 2/1 CHF 91.86 -3.23% Zurich Invest AG 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 87.02 -1.72% am.oddo-bhf.com Tél. 044 628 49 99 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 109.71 -1.09% Fax 044 629 18 60 Fonds multi-actifs 2348091 Oddo Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR314956.27 -11.18% www.zurich.ch 3837205 Oddo Génération CI-EURIndex de sécurité TIPERsm 2275927 Oddo Proactif Europe CI-EUR 2/1 EUR203375.25 -18.20% 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/2 CHF 11.41 -5.23% sur le marché suisse 13693261 Oddo Compass Euro Credit Short Duration CI-EUR 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/2 CHF 12.01 -5.80% - Oddo Credit Opportunities CI-EUR 2/1 EUR153010.24 -6.38% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/2 CHF 12.93 -6.30% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/2 CHF 19.24 -8.90%ABB 50.3% Meyer Burger 1.6% 4671886 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap 2/1 EUR 123.17 -5.78% 2/1 EUR 12.07 -1.19% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/2 CHF 9.33 -3.72%Actelion 79.5% National Ver. 13.5%Addex 0.1% Nestle 93.4% 41529850 New Capital Fund Lux - Strategy Inc EUR A Cap (CHF hedged) 2/1 CHF 94.71 - 2/1 — - - AUTRES FONDSAdecco 41.7% Nobel Biocare 0.5%Airesis 0.1% Novartis 92.3% CACEIS (Switzerland) S.A. Patrimonium 329041 Dekar. Int AntAlpha Pet 0.1% OC Oerlikon 9.5% Tél. +41 22 360 94 00Arbonia 3.0% Orascom 0.7% Asset Management AGAryzta 1.3% Richemont 59.8% www.caceis.ch Tél. +41 58 787 00 00Ascom 28.4% Roche 91.5% www.patrimonium.chBaloise 91.8% Schindler 91.9%Basilea 13.7% Schmolz+Bicken. 0.3% Fonds immobilier EUR 18.77 +1.18%Cembra 91.8% SGS 89.1% 3499521 Swiss Real Estate Fund 18/12/2018Clariant 84.1% Sika 99.9%Credit Suisse 14.0% Sonova 94.4% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1238.77 -17.71% 2/1 CHF 143.40 -6.46%Dufry 54.0% Sulzer 44.7% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1248.13 -17.50%Evolva 0.1% Swatch Group 41.7% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 180.19 -2.36% Picard Angst SA LÉGENDESGAM 18.3% Swiss Life 92.3% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 76.00 -31.53% Tél. +41 (0) 22 989 50 00Geberit 93.6% Swiss Prime Site 95.4% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 232.42 -17.52% www.picardangst.com Conditions appliquées lors de l’émission de parts:Givaudan 94.9% Swiss RE 70.1% 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 166.63 -15.82% [email protected] 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds.Holcim 30.1% Swisscom 99.5% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 130.90 -24.40%Julius Baer 73.4% Swisslog 0.1% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 136.89 -23.66% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 46.57 -8.15% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire)Kudelski 0.5% Syngenta 28.7% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 CHF 60.27 -11.01% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou duKuehne+Nagel 83.9% Transocean 1.6% Carmignac Gestion 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 USD 52.90 -13.01%Logitech 76.8% UBS 14.8% www.carmignac.ch 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 45.62 -18.56% distributeurLonza 88.2% Zurich Insurance 66.2% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 CHF 46.13 -16.78% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Représentant pour la Suisse: 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 USD 104.70 +5.02%Données au 18.12.2018 CACEIS (Switzerland) SA 27670370 PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 CHF 96.05 +1.80% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). 27670373 PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 4) Plus commission d'émission Certains fonds possèdent des parts de distribution et/ou des parts en autres devises, la liste complète est disponible sur le site www.carmignac.ch. Banque Cantonale de Genève Conditions appliquées lors du rachat de parts: Tél. 058 211 21 11 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le 3610469 Carmignac Capital Plus A EUR Acc 2/2 EUR 1135.24 -3.42%Big Data Technology for Investor Protection. The Security 19033143 Carmignac Capital Plus A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 1021.10 -3.86% bcge.ch/funds rachat a lieu à la valeur d’inventaire).Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou dution of the risk of a financial product. It is objective, con- 1568347 Carmignac Commodities A EUR Acc 2/2 EUR 258.60 -16.22% Fonds en obligationssistent across 16 million products and can be generated in 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction dereal time. 19033289 Carmignac Commodities A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 85.38 -16.56% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 99.00 -1.51% la filière de distribution). 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 EUR 104.61 -0.96% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 2027897 Carmignac Emergents A EUR Acc 2/2 EUR 761.53 -19.69% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 112.33 -1.32% des frais lors de la vente de placements). Fonds en actions 2/1 CHF 108.12 -0.45% 4) Combinaison de 2) et 3).TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 3610495 Carmignac Emerging Discovery A EUR Acc 2/2 EUR 1396.45 -8.89% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 5) Conditions particulières lors du rachat de partsunder on-going inducements set out by the directive MIFID 19033134 Carmignac Emerging Discovery A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 127.50 -9.40% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks AII / Investor Protection. 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A LÉGENDES DES FONDS UBS 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks ASince January 1, 2018, the directive makes it compulsory 12617963 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR Acc 2/2 EUR 102.98 -14.47% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A *) Cours de la veillefor the financial industry within Europe to comply with 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A **) Mise à jourmensuelleproduct governance and product suitability. TIPER® by 19033319 Carmignac Emerging Patrimoine A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 87.78 -14.85% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 142.40 -15.56% 1) Plus commission d'emissionCfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 EUR 89.64 -10.94% 2) Plus commission d'emission et de rachatmanagers, brokers and advisory firms across the EU meet 2027931 Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR Acc 2/2 EUR 315.85 -14.96% 2/1 USD 103.22 -5.24% 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla-MiFID II requirements as intended by the authorities. 2/1 USD 92.57 -10.03% 839512 Carmignac Grande Europe A EUR Acc 2/2 EUR 183.80 -7.31% 2/1 CHF 96.96 -7.97% cement 19032609 Carmignac Grande Europe A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 129.61 -7.69% 2/1 CHF 89.15 -20.84% 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 2/1 EUR 140.64 -9.02% 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 2027941 Carmignac Investissement A EUR Acc 2/2 EUR 1048.90 -12.84% 2/1 CHF 177.11 -6.64% 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 18833362 Carmignac Investissement A CHF Acc Hdg 2/2 CHF 118.78 -12.63% (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) www.cfinancials.com 2027926 Carmignac Securite A EUR Acc 2/2 EUR 1694.89 -2.88% 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre 2016960 Carmignac Patrimoine A EUR Acc 2/2 EUR 574.56 -11.30% du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mercredi 19 décembre 2018 PAGE 17No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 111.30 -1.63% - 1.80 192.20/110.15 272951 23090061 IShares EURO EUR-Ac 36.26 - - - 43.12/38.23 260 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.23 -2.16% - 1.20 -/- 26500 1107539 Zurich Insur Gr N 290.60 -0.27% - 6.19 321.80/288.70 512195 - 0.61 104.68/88.24 2888 - - -/- 4150 3954285 MCH Group N 18.50 -1.60% - - 68.00/18.25 6611 1210415 ISharesSLI (DE) 88.24 -0.69% - - 34.94/31.28 315 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.40 +0.00% - 0.15 -/- 4500 38620023 Medartis Hldg N 55.70 -3.97% - - -/- 9728 - - 73.50/50.00 35 - - 161.90/148.76 1 - - 47.66/40.82 797 20806262 MeierTobl Grp N 15.80 -1.25% -12.66 43.50/15.32 1387 - - 1300.00/945.00 33 13936193 IShs Agribus USD-Ac 30.90 - - - 155.82/143.52 1 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.40 - - - 60.52/51.05 768 3982108 Metall Zug N -B- 2405.00 +0.21% - 2.91 3900.00/2400.00 186 - - 18.90/6.75 1835 - - -/- 4364 - - 13.39/13.03 190A 10850379 Meyer Burger N 0.63 -3.70% - - 2.25/0.45 476584 NORD AMERICAINES - - 83.60/64.00 15 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 149.79 - - - 94.01/85.00 400 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.82 -1.13% - - 43.25/34.21 535 339006 Mikron Hldg N 6.58 +2.81% - 0.76 10.45/6.32 13474 - - 92.00/65.50 10 - - 23.55/19.96 300 - - 43.25/34.21 5351222171 ABB N 27683769 Mobilezone hldg N 10.60 -2.03% - 5.66 12.78/9.51 46332 - - 121.00/100.00 305 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 143.88 - - - 146.02/134.20 100 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.20 -1.02% - - 98.11/79.94 92985075 AddexTherap N 1110887 Mobimo Hldg N 236.00 -0.84% - 1.86 262.06/215.50 6951 - - 105.60/75.50 301 - - 132.28/123.20 16 - - 120.76/102.22 387161213860 Adecco Group N 19.34 +0.49% - 4.03 27.24/18.61 695812 25637909 Molecular Partn N 14.94 -5.44% - - 28.10/14.92 10167 903037 Abbott Laborator Rg 71.00 - - - 80.00/78.00 300 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 4.99 - - - 116.82/105.36 100 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.18 +0.84% - - 129.48/112.24 710896792 AdvalTech Hldg N 2.24 -2.61% - - 4.00/2.20 14926 - - 77.50/36.60 14 - - 180.48/173.92 500 - - 17.47/15.23 2001248819 AEVIS VICT N 45.05 +0.56% - 5.55 80.10/44.33 117081 29798540 Alphabet-A Rg 1020.00 - - - 16.00/7.50 200 18127378 IShs Em Asi Loc USD 89.40 - - - 51.02/43.82 10 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.37 - - - 21.22/19.18 700024260694 AirTech Group N 189.00 -2.83% - 2.12 270.00/189.00 2 - - 129.00/101.00 54 - - 44.16/34.41 600 - - 22.26/20.33 10001094762 AIRESIS N 59.80 +0.67% - 0.92 63.20/56.85 313 933071 General Electric Rg 7.35 +5.00% 14423164 IShs EM Div USD 20.32 -2.64% - - 44.08/34.66 1770 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 34.37 - - - 16.30/14.64 44502883756 Allreal Hldg N 1.71 -2.29% - - 9.90/1.70 57814 - - 25.56/18.50 1000 - - 75.65/58.73 7 - 1.11 16.01/14.00 195321919955 Alpine Select N 1.17 +0.00% - - 1.45/1.11 15032 1944196 HORNBACH Hold I 46.65 - - - 115.18/65.00 1050 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 135.82 - - - 119.74/112.48 1200 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 79.22 - - - 95.70/83.17 420053438970 Alpiq Hldg N 155.70 -1.08% - - 161.78/146.12 24368 - - 1.63/0.72 1746 - - 28.22/22.07 8340 - - 95.70/83.17 420052459027 ALSO Holding N 14.00 +0.00% - 7.14 17.10/13.80 8750 28467085 PayPal Holdings Rg 70.50 - - - 16.08/7.42 15 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.24 - - - 10.55/8.34 2104 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 107.38 +0.45% - - 18.16/15.93 3301910702 APG SGA N 78.60 -2.84% - - 88.90/62.50 4935 - - 150.70/92.35 24697 - - 27.37/20.76 5952 - - 21.62/18.54 17011024060 Arbonia N 110.60 -0.90% - 2.49 145.60/103.00 9710 961618 Pepsico Rg 110.00 - - - 33.80/27.00 100 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 105.76 - - - 17.40/12.67 1200 10602719 UBSETF GoldUSD A D 120.70 +0.25% - - 20.40/17.61 1546227101 Arundel N 316.50 -1.09% - 3.79 465.00/303.00 673 - - 4.48/2.12 5769 - - 34.49/27.44 700 - - 118.76/92.66 84323836 ARYZTA N 10.72 -1.11% - - 18.30/10.64 130228 3754629 Philip Mrrs Int Rg 78.50 -5.42% - 3.13 69.90/48.50 21719 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 175.40 - - - 14.78/11.81 3 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 15.23 -8.03% - - 153.70/121.80 6101133920 Ascom Hldg N 2.40 -3.23% - - 7.00/2.40 61 - - 0.27/0.11 79700 - - 98.51/91.12 75 - - 49.43/41.21 623940488012 ASMALLWORLD N 1.08 -4.35% - - 8.37/1.07 483967 N 699232 Royal Bank Canad Rg 67.00 - - - 13.78/5.70 18729 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 43.76 - - 5.31 93.49/84.29 2462 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 19.54 - - - 217.65/189.70 136612748036 Autoneum Hldg N 12.80 -1.39% - 3.52 25.80/12.42 116696 - - 57.80/34.90 149 - - 9.90/7.10 2935 - - 114.50/95.02 500 4.00 +0.00% - - -/- 569 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 38.40 - - - 49.20/36.00 31 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 34.41 -0.82% - - 108.70/101.14 3100 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 19.78 - - - 114.50/95.02 500 137.50 -0.36% - 4.73 317.00/130.00 52296 37207134 Nestle 2L N - - 8.40/6.00 8007 - - 281.25/251.90 1 - - 12.09/10.58 452519 3886335 Nestle N 10.00 -1.96% - - 11.60/9.90 1600 10641130 Unisys Rg 11.40 - - - 225.00/148.00 30 1065278 IShs Core STOXX EUR 35.03 -0.72% - - 204.80/190.08 12 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 14.40 - - - 16.38/14.74 9000 1081986 NEW VALUE N 82.28 -0.94% - - 86.44/73.16 380000 - - 225.00/151.00 19 - - 253.90/235.00 1 - - 17.10/15.64 10483 703683 New Venturetec I 81.80 -1.30% - 2.87 86.50/72.92 607221 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 108.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 58.68 - - - 173.38/161.76 126 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 14.05 -1.39% - - 21.21/15.92 1000 1200526 Novartis N 0.80 - - - 1.74/0.77 2219 - - 6.79/4.55 2000 - - 253.75/230.00 21 - - 22.83/19.60 51 3845941 Novartis N 2L 5.95 - - - 6.30/2.44 4 - 1.11 24.00/13.50 150 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 112.69 - - - 127.14/112.10 10000 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 84.77 -0.71% - - 15.45/12.37 1599 84.66 -1.31% - 3.31 92.80/71.84 494773 -12.50 252.00/200.00 23 - - 101.19/92.80 500 - - 16.80/14.31 2550 84.28 - - - 85.00/72.00 140000 - - -/- 10 2308797 IShs Euro Div EUR 22.21 -1.83% - - 66.56/53.34 400 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 84.77 -0.71% - - 20.71/18.92 12600 - 2.56 10.00/8.75 1000 - - 5.59/4.68 500 - - 16.18/14.43 3400 AUTRES - - 9.49/7.90 16500 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.27 - - - 60.36/50.42 7258 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 15.95 - - - 23.27/21.33 261 - 2.80 15.00/12.70 5000 - - 29.73/24.10 17688 - - 19.74/17.65 244659 3186826 Anglo American Rg 12.90 - - - 39.75/37.55 1250 1828018 IShs FTSE 250 GBP 20.95 -0.92% - - 38.84/32.20 331 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 18.83 -0.42% - 1.81 17.98/16.05 86074 11450563 BASF N 67.62 +1.93% - - 16.10/2.00 56 - - 58.41/48.02 21496 - 1.74 14.97/13.42 5520 455617 Come 0.70 - - - 33.60/32.30 20 3246482 IShs FTSE MIB EUR 12.56 - - - 5.68/4.78 6984 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 17.61 -0.80% - - 16.11/14.56 2854 21170377 Commerzbank I 7.40 - - - -/- 2500 - - 21.30/14.99 2666 - - 20.34/17.80 139 32590356 COSMO Pharm Rg 94.50 +0.53% - - 6.65/3.00 16997 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 27.44 -0.87% - - 51.42/44.37 13081 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 95.03 - - - 16.77/14.83 100 1462983 Formulafirst Br 26.20 - - - 5.00/2.21 500 - - 39.19/32.00 95 - - 17.28/15.30 300 O 803185 Gold Fields Rg 3.26 +9.40% - - -/- 303300 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 11.64 - - - 44.51/37.50 2600 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD121.40 - - - 24.55/21.12 69278 35514757 Liechten Landb N 63.90 -0.16% - - -/- 500 - - 28.43/22.44 2 - - 19.44/16.75 5000 34617770 ObsEva N 3381261 LumX Grp Rg 0.13 -9.34% 20026095 IShs Gl Co Bn USD 91.39 - - - 12.67/9.18 3186 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 41.44 -1.66% - - 54.00/48.62 85 81682 OC Oerlikon N 2791431 Newron Pharma N 5.71 -4.99% - - -/- — - - 8.71/6.77 8950 - - 22.31/17.94 1245B 3828567 Orascom Devl N 13.75 +0.36% - - -/- 3582 490580 Saint-Gobain 28.50 - - - -/- 1300 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 84.74 +0.07% - - 97.89/91.71 11000 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD190.68 -0.78% - 1.35 11.19/9.51 835 342080 Orell Fuessli Hld N 11.00 -0.09% - 3.18 18.27/10.69 107339 2844943 SCOR 43.45 - - - -/- 694 - - 99.87/92.95 163 - 2.34 83.00/79.81 273 11167736 Orior N 14.50 +0.00% - - 18.00/10.65 27871 1128957 SHLTelemedicine Rg 6.34 +0.00% - - 311.20/278.70 38 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 8.70 +1.59% - 5.57 4.93/4.14 15415 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 93.68 - - 2.00 115.31/110.74 740 84.00 +0.00% - 4.76 123.00/83.50 262 352780 Volkswagen I 163.20 -1.39% - - -/- 3 - - 104.20/94.74 150 - 1.67 151.11/144.80 701253020 BACHEM HLDG N -B- 115.80 -1.36% - 2.37 163.00/106.60 13091 80.30 -2.55% - 2.70 92.70/72.50 15070 352781 Volkswagen Vz I 152.00 - - - 34.70/22.94 48208 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 104.82 +0.94% - - 94.42/85.34 5500 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 93.68 - - 3.30 97.65/86.23 46206 - - 159.80/138.20 4500 - - 34.70/22.94 48208 - 1.72 5.16/4.45 216 - 2.38 278.60/212.75 2908127480484 Baloise Hldg 2L N 139.80 - - 4.11 159.90/136.40 166477 - - 98.00/97.16 1 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 258.61 - - - 128.20/118.14 259 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 10.59 -1.27% - - 46.59/39.00 150 - - 510.00/430.00 79 - - 104.12/95.75 25 - - 46.90/40.51 119227 - 2.45 109.80/86.12 150141241051 Baloise Hldg N 136.40 -1.37% - 0.26 2086.00/1559.00 11427 - - 51.50/40.27 50 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.18 - - 1.03 100.94/98.21 23229 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 14.74 -0.45% - - 11.93/11.34 488 - - 81.45/42.26 33896 - - 188.86/188.86 2 - 3.17 121.98/106.34 33177 - - 13.82/13.25 53821130775 Bank Linth LLB N 448.00 -0.44% - 5.46 74.60/58.70 117615 - - 42.43/37.03 40 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 237.41 - - 1.72 120.02/114.64 5368 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 15.42 - - - 18.67/16.11 499 - - -/- 2220 - - 293.40/293.40 12 - - 117.36/99.19 1181 - 2.66 17.82/15.12 8883900296 Barry Callebaut N 1559.00 -1.70% - 3.43 59.40/50.50 14 - - 71.50/65.69 149 2585405 IShs Govt Bd EUR 162.52 +0.01% - 2.40 78.44/75.72 17120 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 15.90 - -186.97 21.11/17.33 730 - 4.44 823.00/688.00 3666 - - 108.10/94.85 1276 - 2.00 90.19/86.98 1883 - - 94.00/72.86 13001143244 Basilea Pharmaceu N 42.30 -3.03% - 3.31 223.50/176.00 4335 P - - 118.70/114.60 12318 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 233.38 - - 3.12 167.60/138.96 6170 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 18.50 - - 4.13 15.70/13.94 204 - 2.16 4995.00/3755.00 576 - - 102.80/97.90 110 - 3.13 99.57/87.50 176183 - - 14.18/11.38 270723838999 BB Biotech N 60.40 -1.95% - 2.30 409.06/274.50 2592 216808 Panalpina Welttra N - - 84.97/75.34 399 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 112.91 - - 2.11 287.85/223.10 85930 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 12.40 - - 2.89 31.15/27.56 539 - 5.50 27.30/19.50 1027 2178339 Pargesa Hldg P - - 150.92/112.92 96 - 3.76 117.54/104.22 7882 - 3.02 59.77/53.13 406232765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.29 44.20/41.10 5158 2460882 Part Grp Hldg N 133.50 -0.07% - 2.81 165.00/110.80 52127 - - 35.34/30.21 7200 18425202 IShs JPM EM Bd USD 93.76 - - - 14.93/10.82 22820 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 14.12 - - 1.20 -/- — - 3.46 55.00/41.30 865 11853036 Peach Property N 68.50 -0.72% - 3.65 94.15/66.55 124317 - - 171.92/140.00 110 - - 10.47/9.71 10100 - - 32.92/27.85 106535066567 BC Jura N 54.00 +1.89% - 2.60 71.80/53.40 53561 911512 Perfect Hldg N 601.50 -2.67% - 3.16 793.00/601.50 115673 - 2.84 123.00/104.28 15 13167739 IShs JPM Govt USD 57.72 - - - 23.61/16.76 186 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 16.48 - - - 35.80/29.89 21 - - -/- 2463 25262070 Perrot Duval Hldg P 26.40 -1.12% - - 34.00/25.10 5388 - - 307.00/263.40 50 - - 10.71/10.47 9000 - - 24.52/17.76 7251525171 BC Vaudoise N 743.00 -0.80% - 3.85 934.00/890.00 324 218781 Phoenix Mecano I 0.01+18.18% - - 0.03/0.00 172353 - - 52.89/42.01 238 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 4.69 - - - 11.69/11.69 45 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 13.86 - - - 34.71/29.60 4720 - 3.75 133.70/64.75 22128 28414291 PLAZZA -A- N 60.00 - - - 85.00/60.00 249 - - 38.15/29.61 200 - - 10.19/9.52 29092 - - 32.49/27.16 2000969160 BEKB N 199.40 +0.20% - 3.00 252.00/134.10 15216 12252764 Poenina hldg N 464.50 -1.90% - 3.44 728.00/461.00 1369 BERNOISES - - 17.45/16.26 600 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 50.82 -1.63% - - 15.33/13.51 3 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 20.99 - - - 62.34/57.41 2691 - 3.74 4.19/2.40 12651 10621379 Polyphor N 223.00 +0.90% - 1.79 234.00/216.00 594 - - 84.33/71.85 100 - - 17.36/13.01 1852 - - 52.99/47.89 74150319 BELIMO Hldg N 3935.00 +1.16% - 1.49 198.00/161.50 308 608992 Private Equity N 44.80 -2.18% - 3.45 61.89/44.80 1120 - - 36.28/29.20 110 3246398 IShs MSCI Euro EUR 24.16 -1.81% - - 6.10/4.79 10000 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 17.90 -1.37% - - 63.56/56.94 1 - 2.44 450.60/252.00 28885 1829415 PSP Swiss Propert N 19.32 -10.14% - - -/- 56098 - - 73.60/55.44 50 - - -/- 10 - - 51.25/47.09 20031596632 Bell Food Gr N 304.50 +1.33% - 2.33 382.40/250.00 4958 62.50 -2.34% - 3.20 77.50/62.50 320 10201284 ACRON HELVETIA N 4.55 -6.76% - - 43.00/38.99 150 2585447 IShs MSCI Europ EUR 31.79 - - - -/- — 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 16.05 -1.57% - - -/- 200 - 6.74 130.20/72.00 9421 97.20 -0.46% - 3.50 100.00/85.05 151573 32440249 Admicasa Hldg N 17.50 - - - 177.08/120.80 17 - - -/- — - - -/- 402842210 Bellevue Group N 20.00 -0.50% - 1.74 925.00/671.00 1 1147156 AP Alternat N 187.00 - - - 88.14/76.46 139 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.34 -0.13% - - 145.40/125.64 8824 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 13.47 -0.28% - - 30.31/28.02 1500 36550197 Athris N 1600.00 - - - 19.22/14.67 58111 - - 132.40/117.28 5700 - - 27.93/22.20 6911820611 BFW Liegenschafte N 42.50 +0.24% 2377723 Aventron N 8.76 - - - 46.17/37.39 25 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 4.74 - - - -/- 415 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 14.91 - - - 65.10/50.30 1160 1339601 BV Hldg N 8.10 +1.25% - - 46.61/37.71 500 - 1.29 100.45/94.39 1502 - - 37.60/30.30 29741811647 Bk Cler I 52.00 +0.00% 4582551 Fundamenta Real N 14.30 - - - 67.54/60.10 20 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 14.99 -3.86% - - -/- 12500 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 19.46 - - - 70.17/60.48 246 21218624 Novavest N 39.10 -0.13% - - 118.98/100.58 145 - - 106.28/89.82 45 - - 35.47/31.10 175013029366 BKW N 69.30 -0.14% 30678297 Promaxima Immo N 8.99 +0.00% - - 54.45/43.12 45 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 44.49 -1.47% - - -/- 100 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 14.42 - - - 63.85/63.45 5 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 122.22/114.00 300 - - 158.18/128.00 7 - - 28.60/21.10 293125873975 Blackstone Res I 3.25 -10.96% 38462993 SenioResidenz N 54.30 +0.18% - - 64.96/55.76 41 1065255 IShs STOXX Euro EUR 31.98 - - - 10.19/7.90 91100 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 14.78 - - - 24.16/21.99 20 2392655 Swiss Estates N 4.00 -6.10% - - 80.08/73.32 300 - - -/- — - - -/- —147355 BLKB 910.00 +0.00% 1930453 Swiss Estates PS I 2.32 - - - 64.38/54.69 50 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 35.91 - - - -/- — 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 21.22 -1.03% - - -/- — 40670543 Varia Euro Prop N 1.78 - - - 61.88/55.08 1073 - 1.95 137.40/118.16 70 - - -/- 901268465 Bobst Grp N 69.30 -0.43% 19304250 Wockhardt Bio I 0.50 - - - 24.85/19.97 175 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.17 - - - 107.67/99.56 2000 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 17.20 - - - -/- 3000 - - 29.80/25.51 40 - - 111.38/92.75 161 - - -/- 23023862714 Bossard Hldg N 140.20 +1.23% R - - 75.08/72.17 500 2308843 IShs UK Divid GBP 9.25 -1.58% - - -/- 197 18163057 UBSETF MSWld USDAD 47.86 - - - 87.48/75.93 10521 - - 61.20/53.13 916 - - -/- 15 - - 87.48/75.93 10521249229 Bq Prof Gestion P 3.20 - - - 30.62/23.31 100 3007836 IShs UK Proper GBP 6.80 +0.41% - - -/- — 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 17.94 -1.48% - - 32.80/28.42 300 - - 53.12/40.94 235 - - 1103.20/932.80 117 - - -/- 37135049471 Bque Cant Geneve N 195.00 -0.26% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 -3.70% - - 0.02/0.00 866580 - - 79.08/62.18 2890 22407388 IShs USD Cor Bd USD 94.21 - - - 1293.00/1114.00 40 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.53 -0.94% - - 34.82/21.00 30 - 4.10 258.80/119.20 19883 - - 22.81/20.18 200 - - 3529.50/2982.00 30 - - 59.64/50.14 418243217 Bucher Industries N 266.00 +0.61% 367144 Rieter Hldg N 122.10 +0.08% - 3.37 260.35/206.35 150652 - - 19.77/12.93 1800 22593004 IShs USD Dur Bd USD 97.94 -0.69% - 4.09 110.00/95.00 2250 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.04 +0.02% - - 16.93/14.52 10042 - 3.39 258.80/209.40 54278 - - 7.80/6.55 500 - - 111.18/99.10 2400 - - 19.67/15.41 1252553602 Burckhardt Compre N 257.00 +1.98% 1203204 Roche Hldg G 246.50 -0.68% - 3.13 1260.00/1150.00 52 - - 323.00/273.00 25 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.23 +0.02% - - 115.08/104.80 2300 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.28 +0.36% - - 16.10/14.10 70 - - 210.35/185.98 267 - - 59.36/53.02 37 - - 17.44/16.13 100021225580 Burkhalter Hldg N 74.20 -3.13% 1203211 Roche Hldg I 244.80 -0.49% - - 146.42/146.42 100 13876308 IShs USD Hi Yld USD 97.40 - - - 131.48/117.30 115 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 148.03 - - - 22.09/16.96 100 - - 53.41/42.18 38 - - 48.93/42.75 16 - - 21.70/17.62 86820735 BVZ Hldg N 805.00 -0.62% 2560733 Romande Energie H N 1150.00 -2.54% - - 134.54/91.59 135 22592984 IShs USD HY Cor USD 88.82 -1.30% - - 103.12/96.76 1 1714271 UBSETF SMI CHF A D 86.60 -1.03% - - 19.71/17.29 3500 - - 53.09/35.98 10 - - 35.22/31.18 32 - - 21.35/19.08 400 - - 128.60/89.94 33 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.64 +0.77% - - 36.60/32.13 5 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 213.45 -1.16% - - 20.16/16.08 1000 - - 224.15/192.76 1262 - - 71.49/55.93 550 - - 31.10/27.72 4557 FONDS SUR INDICES ETF - - 107.88/87.60 12 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 118.31 - - - 60.33/48.18 1000 18163074 UBSETF SP500 USD AD 41.10 -3.24% - - 155.38/116.90 1359 - - 145.43/128.92 770 - - 36.73/33.08 2190 - - 16.79/13.17 750C S - - 133.00/122.20 70 19328350 IShs World CHF-Acc 40.65 -1.20% - - -/- 6611 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 86.12 -1.22% - - 60.02/48.50 273 - - 154.48/131.14 20 - - 57.84/48.36 2420 - - 44.93/36.44 4070 2714864 Santhera Pharm Hl N 6.52 +8.85% - - 41.15/5.80 151475 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1693.00 - - - 116.84/105.46 67 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 98.60 +0.02% - - 290.85/241.65 2 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.37 +0.19% - - 39.00/28.42 4667 - 2.39 358.00/224.00 283 - - 75.57/60.01 400 - - 17.74/14.47 4109 - - 35.03/30.00 3812663946 Calida Hldg N 28.65 -1.72% - 2.79 39.15/28.65 6093 906209 Schaffner Hldg N 272.00 -2.86% - 2.15 238.80/184.30 51337 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.36 - - - -/- 63 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 106.46 -0.95% - - 28.66/23.79 24999 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.33 +0.03% - - 163.16/94.51 4140 - 5.00 364.00/229.00 136 - 2.06 246.40/190.90 120261 - - 104.30/82.65 100 - - 16.75/13.82 4306 - - 54.35/45.37 50001100359 Carlo Gavazzi I 240.00 -0.83% - - 16.10/15.40 3651 2463821 Schindler Hldg N 185.70 -2.26% - - 50.50/32.40 569 41281670 Am IS FR USD C UEHC 48.83 - - - 189.26/160.98 31 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 117.70 +0.09% - - 54.60/45.54 393 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 16.11 -1.47% - - 20.64/14.83 3153 - - 16.00/14.80 3651 - - 0.89/0.50 408775 - - 37.23/31.00 150 - - 70.91/57.50 2083 - - 50.08/39.55 150018667529 Castle Altern 2L N 15.50 +0.00% - - 18.05/16.15 7163 2463819 Schindler Hldg PS I 194.00 -1.27% - 4.65 1288.00/861.00 2566 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 282.50 -0.84% - - 74.50/63.25 1500 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 104.16 +0.37% - - -/- 166 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 15.15 -0.72% - - 15.45/13.09 2 - 6.10 18.20/15.70 2619 - - -/- 48030 - - 84.10/66.23 400 - - 50.85/42.47 421 - - 16.70/13.71 16711509275 Castle Alternativ N 15.40 +0.00% - 4.43 94.35/76.00 65701 227731 Schlatter Ind N 35.00 -2.78% - 2.45 121.80/75.25 94029 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 70.71 - - - 68.02/67.17 30 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 75.87 +0.12% - - 76.48/63.36 31 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.33 -0.65% - - 5.10/3.66 56600 - 1.43 477.75/411.00 34 - - -/- 3000 - - 57.23/46.84 9 - - 29.39/29.17 1650 - - 53.95/42.80 35018458715 Castle PE 2L N 16.45 +0.00% - - 5.85/2.32 80 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.50 -1.96% - 3.31 2683.00/2202.00 23853 11601535 CMCIOilSFCHAdis 22.94 -5.15% - - 90.74/88.21 15 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.97 -0.14% - - 45.81/37.40 437 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 76.02 +1.29% - - 52.03/44.13 100 - 1.82 80.60/36.40 1317 - 0.71 469.50/304.00 11915 - - 138.92/106.18 63 - - 71.12/67.70 11 - - 44.59/39.21 14885474 Castle Private Eq N 16.40 +0.00% - 4.98 110.00/93.05 2419 1075492 SchweiterTechnol I 861.00 -2.82% - - -/- 170020 11601535 CMCIOilSFCHAdis 22.94 -5.15% - - 97.32/80.04 12 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 139.00 -0.79% - - 67.07/64.49 840 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.21 +0.95% - - 27.52/23.26 300 - 3.03 99.02/62.00 156018 - 1.52 149.00/112.70 628515 - - 28.97/25.06 1500 - - 69.41/61.36 3889 - 1.60 160.68/133.52 36222517316 Cembra Money Bk N 80.10 -1.29% - 2.78 29.48/17.65 148986 40670512 Sensirion Hldg N 40.55 +7.70% - 0.30 9760.00/3870.00 85 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 100.22 - - 2.44 102.32/90.06 97 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 88.30 -0.88% - - 60.33/58.83 810 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 11.51 +0.14% - - 104.42/93.09 16582 - 3.45 123.16/80.80 5047 - - -/- 30000 - - 99.87/84.01 65 - - 45.91/40.00 720 - 2.42 99.77/87.56 17347193185 Cham Group N 420.00 +1.20% - 1.82 168.90/77.50 29931 23922930 SFS Group N 77.65 -1.27% - 1.65 202.30/138.75 364063 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 102.02 - - - 101.84/90.02 295 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 223.10 -1.46% - - 39.10/36.36 1 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 28.05 -1.48% - - 58.49/51.69 52 - 2.06 1320.00/750.00 1937 - - -/- 350 - - -/- 100 - - -/- 6719 - - -/- 700162581 CI COM Pr P 2.38 - - 0.83 89.00/53.00 454 36568077 SGS 2L N 2287.00 -1.00% - - 29.75/21.40 1 4878674 ComS ATX ID 38.45 - - - -/- 50 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 107.12 -0.43% - - 31.61/29.87 33 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 53.69 -0.07% - - -/- 40 - 0.23 180.00/111.00 20 - 4.69 93.78/77.20 232269 - - -/- 100 - - 146.78/120.08 123 - 1.02 109.94/103.62 6840870219 CicorTechnologie N 38.40 -1.54% - 2.29 18.81/10.80 115569 249745 SGS N 2268.00 -1.22% - 3.53 555.00/450.50 1976 11398824 ComS C Bu Fut ID 185.92 - - - 182.70/149.56 604 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 12.94 -1.19% - - 176.40/144.14 545 969941 UNIGEST SW EQT -A- 1901.00 - - - 17.45/16.72 43014 - 3.66 74.80/41.00 278 - - 73.76/52.52 1957 - - 208.40/186.50 2 - - 176.54/169.98 198491434511 Cie FinTraditi P 100.50 +0.50% 1428449 Siegfried Hldg N 338.00 -2.59% - 0.77 814.00/581.00 49277 11555647 ComS C BuF DS ID 36.20 - - - 27.89/22.25 345 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 9.76 - - - 73.67/69.61 101 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 27.85 -1.07% - - -/- 100 - 4.31 139.90/79.50 115407 - - 141.00/127.86 125 - - 36.35/35.28 556 - - -/- 66821048333 CieFinRichemont N 62.68 +0.16% 43537795 SIG Combi Grp N 10.14 -0.98% - 4.67 97.40/76.10 145012 11555642 ComS C BuF L ID 302.50 - - - 42.45/39.76 482 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 20.57 - - - 75.98/63.29 1912 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 29.89 -0.35% - - -/- 396 - - 498.90/279.30 4000 - - -/- 400 - - -/- 1959 - - 407.00/350.80 89031214263 Clariant N 17.97 +0.50% 41879292 Sika N 122.00 -0.33% - - 91.20/55.30 20000 11555644 ComS C BuF S ID 64.28 - - - -/- 2148 27554203 L&G Govt Bd USD 9.24 - - - 239.60/200.70 1480 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 21.69 +1.88% - - 381.15/322.50 4808 - 4.16 96.50/84.00 1216 - - -/- 250 - - 72.05/53.92 3 - - 51.48/40.74 452882534325 COLTENE HLDG N 84.60 -5.79% 131926 SNB N 5020.00 -3.46% - - -/- 18000 10239604 ComS C Com EW ID 97.18 -0.90% - - -/- 26266 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.23 - - - 151.14/129.76 3 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 28.76 - - - 375.35/252.90 300 - 3.60 398.80/324.40 206179 - - 39.69/34.05 900 - - 47.24/42.94 4758 - - 297.90/228.00 64336082699 Comet Hldg N 82.45 -1.32% 43374645 Sonova Hldg 2L N 157.60 -2.05% - 5.67 98.80/84.20 108154 4561617 ComS C EONIA ID 114.39 - - - 25.97/21.37 2737 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.52 - - - 201.00/167.40 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 29.92 - - - 43.50/33.30 5375 - - 95.70/84.38 80000 - - 1285.00/1084.40 2815 - - 241.55/189.18 124401750 Conzzeta -A- N 776.00 +1.57% 1254978 Sonova Hldg N 157.55 -1.62% - 4.65 530.60/427.00 189221 4561626 ComS C FED ERI ID 101.06 - - - 1287.80/1091.40 245 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.38 - - - 287.50/221.55 400 30358994 Van Corp Bond EUR 57.72 +0.21% - - 145.39/123.40 5000 - 2.14 75.80/33.60 59382 - - 1020.00/728.50 79 - - 72.01/63.59 1834 - 4.63 208.00/180.60 10581162471 CPH Chem&Pap H N-A- 78.50 -1.26% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 10631063 ComS CAC 40 ID 68.64 - - - 1025.60/783.50 15 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 13.01 +0.02% - - 88.31/69.22 835 30359005 Van Corpor Bd USD 49.82 - - 3.01 204.40/176.70 13259 - - 850.90/623.20 136 - - 49.76/45.87 1200 - 2.63 143.40/124.00 274041111570 Crealogix Hldg N 111.00 -1.77% 915331 Spice Priv N 22.40 +0.00% 4561632 ComS DAX ID 112.06 - - - 857.70/633.20 15 24401719 L&G US Ener USD-A- 4.99 - - - 49.94/47.74 1000 25116456 Van Dev World USD 56.17 - - 2.26 188.00/172.20 5156 - - 14.21/10.85 153844 - - 104.28/95.58 10 - 3.37 236.90/188.00 34611213853 CS Group N 10.92 -1.44% 803838 SPS N 80.45 -0.98% 12603139 ComS DivDAX ID 29.27 - - - 14.27/11.00 3691 33134041 Lake SWMSCE AC 103.20 - - - -/- 6321 30359019 Van EM Gover Bd USD 48.37 +0.77% - 3.37 454.25/399.50 2435 - - -/- 10 - - 120.40/101.50 1063 - 2.06 112.00/103.00 11398 1148406 St.Galler KB N 453.50 -0.77% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 154.26 -5.74% - - 154.18/127.34 347 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 47.36 - - - 40.85/36.41 126 40070038 Van ETF 1-3 USD 49.67 - - 2.98 149.08/121.50 4341 - - 34.50/29.44 75 - - -/- 250 - 2.19 272.25/236.40 4521D 236106 Starrag Gr Hold N 41.00 -3.53% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 104.28 -1.66% - - 31.06/28.97 4630 42746016 LIF F EN US DD 50.52 - - - -/- 5424 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 23.90 - - 2.67 141.10/120.50 14505 - - 24.66/23.59 600 - - 10.52/9.38 25929 - 2.89 181.00/152.40 2840 1228007 Straumann Hldg N 620.00 -1.35% 4561638 ComS DJIA ID 273.76 - - - 18.42/17.30 6517 29640648 LIF JPM MfEu In AC 119.91 - - - 133.24/110.28 156 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.23 - - 2.78 67.90/62.80 34324 - - 11.87/11.11 300 - - -/- 7000 - 2.72 102.40/90.00 107403048677 Daetwyler Hldg I 131.20 -1.94% - 2.29 211.50/131.00 23666 3838891 Sulzer N 81.20 +0.50% 4561438 ComS ES SD30 ID 42.13 - - - 25.41/23.55 17900 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 102.92 - - - 12.05/10.92 247500 20974082 Van FTSE As ETF USD 22.88 -1.34% - 3.08 113.30/103.10 76586 - 2.00 900.00/740.00 285 - - -/- 7000 - - 12.27/11.07 138 - 3.91 73.00/64.70 22146853104 Datacolor N 750.00 - - 2.47 92.65/61.95 53120 26729122 Sunrise Comm Gr N 85.65 -1.10% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 28.51 - - - 202.25/193.02 1 42326715 LIF Rob AI U E AC 16.65 - - - 16.87/15.52 316 18575472 Van FTSE Em Ma USD 52.21 -0.84% - 2.48 931.50/584.50 18795 - - -/- 50000 - - 74.51/63.32 78 18/12/201812667353 DKSH Hldg N 66.90 -1.62% - - 818.00/430.00 26 31171766 Swatch Grp 2L 284.20 +1.07% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 17.60 - - - 139.24/129.12 48 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.73 - - - 279.45/232.45 162 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 30.63 -0.15% - 3.97 153.40/92.08 231232 - - 30.83/26.97 143 - - 12.04/11.82 154521179595 Dormakaba Hldg N 605.50 -3.81% 31173040 Swatch Grp N 2L 56.15 +1.35% 4561435 ComS ES50 ID 69.79 - - - 42.21/35.60 500 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 10.62 - - - 14.42/13.96 17601 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 62.79 - - - 49.80/44.50 1372 - 3.33 162.00/133.94 115342073900 DOTTIKON ES HLDG N 454.00 +3.18% 3281613 Swiss Fin&Prop N 86.50 +0.00% 13351130 ComS FAZ Index ID 26.74 - - - 45.62/39.04 9729 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 90.45 -0.99% - 3.19 64.32/56.10 13851 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 30.46 - - - 53.77/45.02 1102 - - -/- 48002340545 Dufry N 94.38 +1.22% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 377.80 +0.03% 11058197 ComS FR DAX IDD 55.75 - - - 102.06/92.19 1400 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 133.02 - - - -/- 8345 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 58.00 - - - 88.91/75.63 1858 1485278 Swiss Life Hldg N 375.20 -0.71% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 34.42 - 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 127.66 - - - 11.99/8.50 100 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 23.98 +1.59% - - 16.00/9.46 12314 12688156 Swiss Re N 88.22 -0.50% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 121.84 - 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 9.03 +1.79% - - 15.28/13.11 16370 30359006 VanTreasury Bd USD 23.68 - - 3.05 125.20/105.18 2944E 28649180 Swiss Re N 2L 88.58 -0.25% 11058139 ComS FTSE100 ID 70.71 - 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 246.40 - - - -/- 54263 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 98.14 - - 1.23 -/- 11002473640 Edisun Power Euro N 65.50 -3.68% - 0.92 73.00/40.85 360 874251 Swisscom N 472.80 -1.03% 11058191 ComS HSCEI ID 15.09 - 42662177 Mul L SP500 B AC 16.36 - - - 126.44/108.26 15481 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 48.45 - - 5.80 19000.00/14400.00 8 - - -/- 124510134749 Edmond de Roths P 14400.00 -2.04% - - 3.60/2.44 205 1067586 Swissquote Grp Hl N 42.00 +0.12% 11058186 ComS HSI ID 38.20 -3.21% 29963361 Mul Ly SP500 DHD 118.16 -2.62% 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 16.79 - - 4.37 11.20/5.70 369278716295 EEII P 2.44 - - - 424.00/350.00 29 4878178 ComS M East Eu ID 39.72 - 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 94.18 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 18.62 - - 1.43 875.00/660.00 40332226822 EFG Intl N 5.72 -3.05% - 3.12 695.50/447.60 91013 4878087 ComS M Eu ID 56.07 - 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 91.80 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 19.28 - - 3.38 31.20/24.70 2461531916 Elma Electronic N 364.00 - - - 16.00/11.20 100 T 4878596 ComS M Eu Md ID 96.04 - 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 144.90 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.10 -0.65% - - 0.37/0.21 8475951282989 Emmi N 700.50 -1.13% 1117825 Tamedia N 4878599 ComS M Eu Sm ID 40.88 - 35913864 Pictet Rob-HP CHF 128.80 - 18575459 Vang FTSE All USD 76.10 -0.65% 1210019 Tecan Grp N1644035 EMS-CHEM HLDG N 464.60 +0.82% 1245391 TEMENOS N 104.00 -0.48% - 4.33 158.00/99.00 2856 25308000 ComS M It ID 99.26 - 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 127.70 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 31.00 - 632685 The Native I 188.10 -0.84% - 1.06 256.00/178.60 217753965118 Energiedienst Hld N 29.60 - 1225515 The Swatch Grp I 116.90 -2.83% - 0.56 180.50/104.00 365555 4878180 ComS M Jap ID 54.79 - 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 978.30 +0.32% 41860972 Vanguard DAX EUR 23.96 - 1225514 The Swatch Grp N - - 10.10/6.00 17003447695 ENR Russia Invt P 13.80 - 23135110 Thurgauer KB PS 6.05 -18.24% - 2.65 499.10/278.20 282055 4878174 ComS M N Amer ID 70.47 - 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1204.60 +0.08% 3284753 Varta 28.70 - 21470635 Titlisbahnen N 282.80 +0.00% - 2.69 91.30/55.05 2538132121806 Evolva Hldg N 0.22 +4.47% 1160768 Tornos Hldg N 55.80 +0.09% - 2.78 109.50/98.60 1827 4878176 ComS M Pac ID 54.24 - 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3121.50 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 50.40 -1.16% 99.00 -1.00% - 2.22 450.00/376.00 63 378.00 -1.82% - - 17.02/5.68 10681 4878177 ComS M Pac xJap ID 53.74 - 34479969 SFCommPropFd 99.00 +0.15% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.54 -2.94% 6.06 +1.68% 25308027 ComS M Sp ID 19.82 - 28328988 SIUE UTRBECBUE C 104.68 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 15.82 -F 4878185 ComS MTaiw ID 25.08 - 31966136 SIUE UTRBECBUE D 110.71 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.46 - 4878186 ComS M USA ID 66.82 - 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 49.16 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 14.95 -932009 Feintool Int N 76.40 -0.26% - 2.62 130.00/74.50 6528 4878086 ComS M Wld ID 53.11 - 12930745 SPDR ACWI USD Acc 116.80 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 16.49 -31941693 Flughafen Zuerich N 160.70 -0.31% - 4.04 241.60/159.00 62122354151 Forbo Hldg N 1348.00 -0.30% - 1.41 1620.00/1302.00 1768 23721493 ComS MDAX ID 23.10 - 21164781 SPDR Asia Div USD 43.38 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.99 -18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 12914582551 Fundamenta Real N 14.05 -2.09% - 2.85 -/- 146474 U 13137330 ComS MSCI Em ID 42.29 - 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 102.44 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 18.13 - 3336167 U-blox Hldg N 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 67.69 - 21165083 SPDR Gl Div USD 31.18 -1.47% 25883167 Wisd US SmaCap USD 17.97 - 40222755 UBS Group 2L N 24476758 UBS Group N 77.30 -1.59% - 2.91 220.00/74.70 36932 4561428 ComS Nikkei 225 ID 20.41 - 19440157 SPDR Gl Re Est USD 34.41 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 16.02 - 14.22 - - - -/- 125930 12.28 -0.41% - 5.30 19.77/12.15 139443 11058258 ComS NY A Gold ID 15.63 +1.40% 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 58.29 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 26.91 -G 10631084 ComS PSI 20 ID 6.08 - 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 49.34 - 2825575 Xtr DAX 1C 117.48 - 11058133 ComS S&P 500 ID 285.55 - 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 33.37 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 13.15 -36067446 Galenica N 44.08 -1.91% - 3.74 58.95/44.02 116944 4878188 ComS S&P MC 400 ID 177.92 - 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 28.20 - 4549696 Xtr ES50 1C 49.27 -0.68% - - -/- —24222519 GAM Hldg 2L N -- -18.27 18.18/2.76 210744 V 20158589 ComS S&P S40I ID 135.60 - 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 49.03 - 2825565 Xtr ES50 1D 36.74 +0.71% - - 454.00/373.00 950010265962 GAM Hldg N 3.56 +7.75% - 2.77 469.10/372.40 145286 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.50 +0.00% - - -/- 4000 4878591 ComS S&P SC 600 ID 42.58 - 18118572 SPDR S&P 500 USD 255.30 -0.78% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 30.04 -0.61% - 3.03 1420.00/730.00 26551 - 1.92 13.20/7.45 3335854105 Geberit 2L N 374.60 - - 2.52 2498.00/2010.00 28446 - 3.66 119.60/101.40 29348 4561484 ComS S600 AP ID 87.17 - 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.16 -1.15% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 30.03 - - 3.16 34.70/26.10 897 - 5.75 362.50/204.00 174113017040 Geberit N 375.10 +0.19% - - 35.90/32.30 205 36742768 Valartis Group N 10.40 +2.97% - 9.45 40.00/35.20 4773 4561494 ComS S600 Bank ID 35.75 - 14969376 SPDR S&P Eur EUR 23.66 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 95.50 -2.11% - 2.90 1535.00/1375.00 111 - 4.45 171.60/84.25 145040175230 Georg Fischer N 758.50 +1.13% - 1.88 408.00/331.25 2 1478650 Valiant Holding N 109.20 -0.73% - 2.51 544.00/478.00 235 4561479 ComS S600 BR ID 93.45 - 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 12.69 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 45.37 -5.00% - 3.60 333.00/333.00 30 - 2.31 2490.00/1740.00 4991064593 Givaudan N 2306.00 -1.37% - 2.20 1088.00/745.00 808 208897 Valora Hldg N 217.50 +2.35% - 1.80 192.20/110.15 272951 4561499 ComS S600 Chem ID 176.56 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 50.20 -1.38% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 15.58 - - 1.01 970.00/780.00 518939665 Glarner KB N 28.50 -1.72% 30528529 Varia US Proper N 36.50 -1.62% - - 1.49/0.98 9961 4561502 ComS S600 CM ID 80.84 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 57.56 -1.52% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 39.98 - - 3.98 76.05/52.25 77769487094 Goldbach Grp N 35.20 - 31186490 VAT Group N 89.85 -1.86% - 1.79 336.50/238.00 3027 4561511 ComS S600 FB ID 128.92 -4.29% 41253706 SPDR UK All Sh GBP 5.63 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 12.99 -134020 Graubuendner KB PS 1380.00 -1.43% 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 478.00 -0.62% 4561507 ComS S600 FS ID 102.29 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 47.93 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.75 -0.52%1294946 Groupe Minoteries N 372.00 +0.00% 622761 Vetropack Hldg P 1945.00 +0.52% 4561515 ComS S600 HC ID 136.58 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 63.36 -0.97% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 3.85 -2.17%217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 36474934 Vifor Pharma N 111.30 -1.63% 4561518 ComS S600 IGS ID 93.71 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.30 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 44.11 +0.00%801223 Gurit Hldg I 910.00 +2.13% 260965 Villars Hldg N 790.00 - 4561519 ComS S600 Ins ID 60.51 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 37.46 -2.04% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 46.12 -0.61% 324535 Von Roll Hldg I 1.11 -1.33% 4561523 ComS S600 Media ID 56.71 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 67.69 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 40.23 - 1233554 Vontobel Holding N 52.80 -0.75% 4561526 ComS S600 OG ID 83.56 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 63.72 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 27.12 +0.65%H 2820083 VZ Holding N 243.00 -2.80% 4561567 ComS S600 PHG ID 153.88 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 61.58 - 3613620 Xtr SLI 1DD 133.96 -0.58% 4561571 ComS S600 RE ID 30.62 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.04 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 95.88 -0.93%25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - 141.20/130.60 700 W 4561576 ComS S600 Ret ID 60.17 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 39.94 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 89.39 -0.97% - 3.47 184.80/128.67 96081262725 HBM Healthcare N 157.20 +0.26% - 4.06 637.50/527.00 16663 30595120 Walliser KB N 4561599 ComS S600Tech ID 65.94 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 32.99 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 52.00 -0.19% - 3.36 131.50/107.50 3547 261948 Warteck Invest N1227168 Helvetia Hldg N 566.00 -0.70% - - 24.00/17.10 100 31402927 WISeKey Int N -B- 117.50 +0.43% - 2.68 128.00/95.00 2506 4561604 ComS S600Tele ID 70.03 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.81 +0.85% 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 169.74 - - 4.12 314.50/94.10 2292 1900.00 -0.52% - 3.68 2040.00/1860.00 10323951877 HIAG Immo N 113.00 -2.16% - 1.69 74.90/50.85 23132 - - 6.80/2.56 113229 4561607 ComS S600TL ID 46.36 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 30.36 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 168.98 - - 2.57 4680.00/4260.00 2.90+11.97%358325 Highlight Ev&En I 20.00 - 30 4561610 ComS S600 Util ID 90.17 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 113.22 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 105.78 +0.17%2466652 HOCHDORF Hldg N 97.00 +0.41% 12603144 ComS SDAX ID 99.32 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 145.24 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.01 +0.24%3038073 Huber + Suhner N 65.20 +0.31% Y 4561475 ComS SE600 ID 78.87 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 186.50 -3.65% 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 173.32 +0.23%134160 Hyp Bk Lenzburg N 4280.00 -0.47% 1939699 Ypsomed Hldg N 12603142 ComS ShortDAX ID 28.91 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 69.96 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 19.43 - 116.60 -0.34% - 1.20 179.00/115.00 9407 12603146 ComS SPI ID 90.06 -0.62% 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.65 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 36.40 -I 29274989 ComS USTBFDSTR ID 89.47 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 67.41 +0.12% 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 65.83 -0.74% 29274988 ComS USTBFSTR ID 96.53 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.91 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 379.00 +0.30%36346343 Idorsia N 17.32 -3.56% - - 30.70/17.29 358634 Z 40652119 ComStag Vrst Df -I- 110.22 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 200.70 -2.57% 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 338.25 +0.31% - 6.22 81.05/31.74 1052282386855 Implenia N 32.18 -2.13% - 3.87 636.00/403.80 6373 27653461 Zehnder Grp -A- N 40652151 ComStag Vrst Of -I- 107.24 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 53.02 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 43.85 +0.67% - 1.17 2020.00/1366.00 1924 31230968 Zueblin Imm Hldg N1102994 INFICON HLDG N 517.00 -0.67% - 4.40 509.00/462.00 1011 14805212 Zug Estates N -B- 30.20 -0.49% - 1.66 46.00/29.15 26453 40027001 ComStag1STEU600 -I- 38.81 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 137.34 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 369.50 -1.04% - 4.02 67.80/56.60 530 130890 Zuger KB I 26.00 +1.17% - 3.85 28.50/25.20 3729637289 Interroll Hldg N 1410.00 +2.03% - 1.61 200.00/150.00 1026 4261528 Zur Rose Group N 1655.00 +0.00% - 1.54 1852.00/1630.00 107 30296891 ComStage 1 MDAX I 136.44 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.27 +0.15% 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 238.55 +0.32% 1107539 Zurich Insur Gr N 5680.00 -1.05% - 3.52 6280.00/5115.00 6827377479 Intershop Hldg N 500.00 +0.00% 266173 Zwahlen et Mayr P 92.70 +0.65% - - 144.60/88.60 23971 34442887 ComStage 1 SDAX-I 52.56 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 166.24 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 35.01 +0.60% 290.60 -0.27% - 6.19 321.80/288.70 51219532509429 Investis Hldg N 58.40 -1.02% 250.00 - - - 276.00/222.00 1 34442973 ComStageTecDAX-I 22.52 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 189.96 -18762425 IVF HARTMANN Hldg N 155.00 -0.96% 32395796 ComStage Verstr I 126.90 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 220.45 - FONDS IMMOBILIERS 30297107 ComStage1EUST50 I 34.70 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.19 -J 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 25.57 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 68.87 - 2672561 BONHOTE IMMOB 124.50 +0.00%10248496 Julius Baer Grp N 36.03 -1.13% 21575152 Dom Sw Prpty Fd 121.00 +1.17% 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.21 - 276935 CS Re Est Fd Inters 181.50 +0.17%1787578 Jungfraubahn Hldg N 125.50 +0.40% - 3.89 65.40/35.44 120929 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 93.90 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.49 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 179.50 +0.50% - 1.91 167.50/123.00 4778 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 5.62 - 12931806 SSGA SPDR US USD 103.50 - 3106932 CS RE LivPlus 125.70 +0.56% 1222171 ABB N 19.34 +0.49% - 4.03 27.24/18.61 6958125 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 30.82 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 29.36 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 174.40 +0.23% - 5.55 80.10/44.33 1170818 1213860 Adecco Group N 45.05 +0.56% - - 121.20/20.98 932516 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 21.51 +0.63% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 112.96 - 277010 Immo Helvetic 192.80 +1.47% - 3.03 99.02/62.00 1560184K 24924656 Ams I 22.28 -1.59% - 2.78 29.48/17.65 1489869 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1139.20 +0.33% 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 35.64 - 977876 Immofonds 400.50 -0.12% - 2.29 18.81/10.80 1155699510083728 Kardex N 110.00 +0.00% - - 180.00/103.60 17262 21048333 CieFinRichemont N 62.68 +0.16% - 3.97 153.40/92.08 231232 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1141.80 +0.62% 3291059 Stream Invest 171.26 - 278226 LA FONCIERE 104.20 -0.48%923646 KB Basel PS 75.40 -0.79% - 4.11 82.00/71.00 2862 - 2.77 469.10/372.40 14528642046226 Klingelnberg N 38.30 -0.13% - - -/- 7242 1214263 Clariant N 17.97 +0.50% - 2.52 2498.00/2010.00 28446 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1015.80 -0.37% 580573 Tweedy B IV CHF CC 41.36 - 3941501 Realstone Sw Pr 126.90 -0.55%1070215 Komax Hldg N 232.80 -0.77% - 2.79 333.20/229.00 10916 - 3.89 65.40/35.44 120929541860974 KTM Industr I 64.00 +2.56% - - 82.80/60.20 11606 1213853 CS Group N 10.92 -1.44% - 4.53 181.80/126.85 227356 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1034.56 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.44 -1.05% 278545 SOLVALOR 61 237.90 -0.54%1226836 Kudelski P 5.58 -1.76% - 1.79 12.82/5.40 100468 - 4.83 59.98/40.29 19511692523886 Kuehne+Nagel Int N 126.85 -1.70% - 4.53 181.80/126.85 227356 2340545 Dufry N 94.38 +1.22% - 2.10 48.80/31.18 1063052 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 637.10 +0.85% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 110.28 -2.36% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 123.60 -0.32%32581411 Kuros Bioscienc N 2.54 +3.25% - - 13.37/2.36 6854 - 0.97 342.00/218.00 436249 3017040 Geberit N 375.10 +0.19% - 2.87 86.50/72.92 6072216 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 644.67 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.57 - 2616884 Swissinvest RE Inv 154.20 -0.06% - 3.31 92.80/71.84 4947733 1064593 Givaudan N 2306.00 -1.37% - 3.16 793.00/601.50 115673 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.38 -0.39% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.11 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 64.80 -0.31% - 3.37 260.35/206.35 1506524 10248496 Julius Baer Grp N 36.03 -1.13% - 2.06 246.40/190.90 120261 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.67 +2.51% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.32 +0.96% 1442085 UBS Leman Foncipars 91.75 +0.05% - 3.31 2683.00/2202.00 23853 2523886 Kuehne+Nagel Int N 126.85 -1.70% - 1.52 149.00/112.70 628515 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1549.40 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 15.82 +0.58% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 105.60 -0.19% - 1.65 202.30/138.75 364063 1221405 LafargeHolcim N 41.39 -0.17% - 3.60 398.80/324.40 206179 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 128.94 -0.72% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 63.33 -1.60% 1442088 UBS Swiss Swissreal 67.70 +0.15% - 5.67 98.80/84.20 1081547 2575132 Logitech Intl N 31.78 -0.72% - 4.65 530.60/427.00 189221 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.25 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 244.80 -0.24% - 0.56 180.50/104.00 365555L 1384101 Lonza Grp N 284.80 -2.90% - 2.65 499.10/278.20 282055 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 27.72 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.91 +0.05% - 5.30 19.77/12.15 13944357 3886335 Nestle N 81.80 -1.30% 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 23.63 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.23 +0.23%1221405 LafargeHolcim N 41.39 -0.17% - 4.83 59.98/40.29 195116 1200526 Novartis N 84.66 -1.31% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 14.84 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 133.94 -1.02% - - -/- 13381329 Lalique Group N 49.80 -1.39% - 4.11 81.35/52.05 64902 2460882 Part Grp Hldg N 601.50 -2.67% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.55 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 56.10 -1.15% - - 2.71/1.45 2398637115349 LandisGyr Gr N 56.00 +0.00% - 4.12 1828.00/950.00 630 1203204 Roche Hldg G 246.50 -0.68% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 23.29 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 10.95 -2.61% - - 66.86/40.40 5921011030311 LECLANCHE N 1.81 -3.21% - - -/- 4 2463819 Schindler Hldg PS I 194.00 -1.27% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 18.87 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.14 -0.61% - - -/- 152242762 Lem Hldg N 970.00 -1.22% - 1.24 85400.00/65600.00 257 249745 SGS N 2268.00 -1.22% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 194.33 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 75.94 - - 1.48 7270.00/5270.00 335719089118 Leonteq N 40.60 -0.68% - 2.10 48.80/31.18 106305 41879292 Sika N 122.00 -0.33% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 4.98 +0.31% 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 10.20 +2.51% - 0.97 342.00/218.00 43624938668775 Lindt & Spr 2L N 75900.00 -1.68% - 2.65 556.00/452.00 1690 1254978 Sonova Hldg N 157.55 -1.62% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 129.32 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 9.46 -11.24% Source de données www.six-financial-information.com38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6365.00 -2.53% 1485278 Swiss Life Hldg N 375.20 -0.71% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 27.83 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 13.16 -1.04%1057075 Lindt & Spruengli N 75300.00 -2.84% 12688156 Swiss Re N 88.22 -0.50% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 35.02 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 105.86 -1.31%1057076 Lindt&Spruengli PS 6270.00 -3.83% 874251 Swisscom N 472.80 -1.03% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 45.06 -0.60% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 9.50 -1.21%2575132 Logitech Intl N 31.78 -0.72% 1245391 TEMENOS N 116.90 -2.83% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 42.92 -1.09% 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 9.38 -3.53%1384101 Lonza Grp N 284.80 -2.90% 1225515 The Swatch Grp I 282.80 +0.00% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 48.69 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 109.04 -0.98%1169360 Luzerner KB N 452.00 -1.74% 24476758 UBS Group N 12.28 -0.41% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 98.88 - 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 8.31 -0.17%

PAGE 18 mercredi 19 décembre 2018 ACTIONS EUROPE-MONDENo. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.DJ EURO STOXX 50 ZURICH 1743249 ITV Rg 1.28 -0.76% - 6.18 1.83/1.25 11193206 2200367 ENGIE 12.67 -1.52% - 5.68 14.82/11.31 7577211 918438 Cigna Corp Rg 192.06 -3.32% *17.09 0.02 227.12/163.02 894563 945590 KLA-Tencor Rg 90.02 +1.21% *15.36 3.15 123.96/84.59 840450 30558091 Johnson Matthey Rg 27.51 +2.34% - 2.96 38.73/25.74 664732 1225249 GBL 74.28 -1.67% - 4.04 96.52/74.28 267269 1491768 Cimarex Energy Rg 64.84 -2.38% *9.49 1.05 130.14/64.05 312213 945739 Kohl’s Rg 62.41 +2.45% *10.42 3.91 83.10/52.34 89562434149140 AB InBev 60.96 -0.18% - 4.59 96.70/60.24 2379768 24039547 JUST EAT Rg 5.78 -0.17% -- 2130343 Galapagos 86.78 -5.53% -- 105.35/70.64 775686 918450 Cincinnati Finan Rg 76.56 -0.91% *9.16 2.77 82.81/66.33 299738 945916 Kroger Rg 28.55 -1.28% *6.47 1.86 32.73/22.85 214746911730015 Adidas N 186.20 -0.35% - 1.40 218.00/165.25 1291447 1626624 Kingfisher Rg 2.20 +2.04% - 4.91 9.06/5.19 2068747 33292346 ING Group Rg 9.90 -0.09% - 6.77 16.69/9.74 19010945 918495 Cintas Rg 166.60 +0.23% *22.30 1.23 217.34/147.38 380920 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 75.63 +0.25% *25.29 1.01 83.84/52.94 676187502455 Air Liquide 105.25 -1.03% - 2.52 115.25/97.12 888743 38223229 Land Sec REIT Rg 8.26 -0.35% - 5.71 3.66/2.14 9458384 444581 KBC Gr 59.20 +0.44% - 5.07 78.80/58.40 905943 918546 Cisco Systems Rg 44.06 -0.32% *142.13 3.00 49.46/37.35 10626695 21033064 L Brands Rg 29.01 -1.69% *10.82 8.27 63.10/25.89 13535391095306 Airbus Br 88.65 +1.14% - 1.69 111.16/81.33 1654569 457145 Legal & General Rg 2.27 +0.27% - 6.96 10.17/8.01 2710373 24678765 Ontex Group 16.38 +0.24% - 3.66 29.14/15.83 129454 12915350 Citigroup Rg 53.93 -0.59% *-27.66 2.86 80.70/53.55 10073394 34907385 L3 Technologies Rg 183.89 -2.28% *17.40 1.74 223.33/172.79 147855322646 Allianz N 174.76 -0.30% - 4.58 206.85/170.12 2368515 23800 Lloyds Banking G Rg 0.52 +0.39% - 5.99 2.88/2.23 13141531 1799561 Proximus 23.70 +1.67% - 6.33 28.20/19.16 1364440 24463356 Citizens Finl Gr Rg 29.81 -0.90% *7.64 3.29 48.22/29.67 1842552 1078935 Laboratory Corp Rg 130.48 -2.48% *9.28 190.35/129.66 32091611249889 Amadeus IT Grp Br-A 60.68 -1.62% - 2.71 2477098 LSE Group Rg 40.13 -0.09% - 1.36 0.73/0.52 147569200 836222 Sofina 166.40 -2.12% - 1.61 183.20/130.00 27870 168510 Citrix Systems Rg 106.53 -0.09% *108.70 0.33 116.78/83.71 969147 946190 Lam Research Cor Rg 137.93 +1.66% *10.46 - 234.88/133.43 109185119531091 ASML Hldg Rg 143.14 -0.93% - 0.98 82.20/56.60 1189797 1365056 Marks & Spencer Rg 2.54 +1.71% - 7.29 48.14/36.12 698986 446673 Solvay 88.62 +1.54% - 4.13 120.65/86.12 343565 919254 Clorox Co. Rg 155.50 -0.79% *24.22 2.47 167.69/113.60 246227 946932 Leggett & Platt Rg 36.49 +0.44% *17.05 2.76 49.87/34.07 402616486352 AXA 18.97 -0.26% - 6.64 189.50/136.28 1478947 30937860 Melrose Industri Rg 1.56 +0.48% - 2.79 3.29/2.50 6998192 2289974 Telenet Group Hol 41.86 -0.57% -- 62.55/37.48 203965 3262089 CME Group Rg-A 182.79 -1.51% *13.80 1.53 197.04/143.77 973030 947030 Lennar Rg-A 41.01 +2.47% *9.70 4.11 72.16/38.23 1215169817651 Banco Santander Rg - 4.60 36730290 Micro Focus Intl Rg 13.78 -2.17% - 5.04 2.49/1.46 10312345 986410 UCB 73.32 -1.24% - 1.61 81.48/60.08 506307 919297 CMS Energy Corp Rg 51.19 -0.41% *26.52 2.79 53.82/41.07 769165 947624 Lincoln Natl Rg 52.15 -0.78% *5.65 0.39 86.63/51.79 75430011450563 BASF N 3.99 -0.92% - 5.21 27.69/18.86 9023020 2686457 Mondi Rg 15.84 -0.41% - 3.61 26.09/7.82 1513708 37839888 Umicore 35.70 +2.41% - 2.03 53.96/34.26 1372487 919390 Coca-Cola Co Rg 48.32 -0.02% *66.19 3.23 50.83/41.46 4810884 37962490 Linde Rg 157.61 +0.18% - 2.6110367293 Bayer N 59.46 +0.37% - 4.35 6.04/3.87 42466025 396765 Morrison Supermk Rg 2.21 -0.11% - 2.84 22.50/15.58 2368816 24766616 Argenx Br 87.60 -3.84% -- 98.60/45.96 62525 922121 Cognizant Tech So-A 64.62 -0.08% *26.27 1.24 85.00/64.05 1380312 1693853 LKQ Rg 24.55 +0.00% *13.56 0.52 -/- 489187931474 BBVA Rg 63.41 -0.92% - 5.34 36496918 Natl Grid Rg 7.59 -9.11% - 6.13 2.71/2.03 7319331 919477 Colgate-Palmoliv Rg 62.46 -0.73% *25.81 2.66 77.91/57.41 1226356 351011 Lockheed Martin Rg 279.47 +0.09% *26.46 43.84/24.24 2499594324410 BMW I 4.68 -0.50% - 5.44 98.80/57.35 5212594 1501134 Next Rg 42.10 +2.81% - 3.79 8.95/7.33 16151987 RTX MOSCOU 1508590 Comcast-A 35.65 -1.55% *6.96 2.13 43.73/30.43 8823037 948190 Loews Rg 45.06 +0.11% *11.49 - 363.00/277.25 395093123397 BNP Paribas P-A 73.47 -0.72% - 7.45 108.47/60.27 5207229 18336684 NMC Health PLC Rg 28.04 -3.64% - 0.46 62.24/39.70 1008437 919905 Comerica Inc Rg 68.10 -2.04% *11.43 2.70 102.59/67.56 962973 948564 Lowe’s Com Rg 91.46 +1.12% *20.32 2.93 53.59/44.48 413935558474 CRH PLC Rg 40.56 -0.06% - 2.98 11525409 Ocado Group Rg 7.75 -0.54% -- 43.76/26.61 683375 10857963 ALROSA Rg 97.78 +0.31% -- -/- 13356320 920226 ConAgra Foods Rg 28.56 -1.55% *14.00 2.98 39.42/28.41 1745158 11265257 Lyondellbasell I Rg 82.46 +0.33% *5.50 0.55 117.69/81.18 1222608945657 Daimler N 20.06 -0.56% - 7.75 7.73/4.52 23962796 27913021 Paddy Power Bet Rg 64.20 -0.60% - 3.12 11.63/3.32 1309341 -- 176.95/128.19 30096270 3200010 Concho Res Rg 104.90 -4.45% *16.09 163.00/104.36 581713 913685 M&T Bank Rg 144.10 -1.54% *13.09 2.02 121.90/81.05 504321487663 Danone 47.10 -0.67% - 3.03 97.50/69.64 2245761 400018 Pearson Rg 9.26 -1.49% - 1.89 91.80/60.00 159761 112009 GAZPROM Rg 151.89 -1.07% -- 5342.00/3262.50 1405909 1330331 ConocoPhillips Rg 61.91 -1.92% *12.38 - 80.23/50.18 1575564 147399 Macerich REIT Rg 44.89 +0.20% *-99.76 4.85 197.37/143.00 2500191124244 Deutsche Post N 62.69 -0.85% - 4.55 68.66/40.30 5427091 400449 Persimmon Plc Rg 18.69 +0.51% - 12.57 9.81/6.51 2644739 -- 833034 Consolidated Edi Rg 80.21 -0.52% *16.04 1.87 87.46/71.15 774567 3126602 Macy’s Rg 31.05 +2.54% *5.64 2.46 69.52/44.49 3583231026592 Deutsche Telekom N 25.27 +1.73% - 4.29 28.91/19.71 1540207 401267 Prudential Rg 13.88 +0.34% - 3.44 29.13/18.26 1205290 273916 LUKOIL Rg 4925.00 -3.43% -- -/- 305303 1132109 Constellation Brd-A 172.62 -1.95% *10.32 3.57 236.62/171.12 845332 1305942 Marathon Oil Rg 14.24 -3.26% *17.80 6.62 41.99/22.47 18075311250633 Enel N 15.14 -0.49% - 5.43 76.48/45.07 7341792 1878223 Randgold Resourc Rg 68.86 +3.18% - 5.15 19.93/13.79 4875763 -- 13490.00/8824.00 135896 414592 Cooper Companies Rg 247.22 +1.13% *96.19 1.59 283.03/216.71 112521 13105779 Marathon Petro Rg 58.96 +0.20% *7.47 4.86 24.20/14.16 38589392200367 ENGIE 5.01 -0.04% - 5.68 72.13/61.16 1661003 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.00 -1.23% - 2.76 74.70/46.07 530625 2541878 Magnit Rg 3725.00 +1.46% -- 190310 Copart Rg 46.96 -0.49% *24.98 0.02 67.04/39.21 995302 871572 Marriott Intl Rg-A 108.24 +0.54% *25.29 1.40 88.44/58.14 23422351252314 Eni N 12.67 -1.52% - 5.94 41.36/24.55 3669830 3632181 RELX Rg 16.08 -2.46% - 2.49 71.74/52.55 1292883 -- -/- 1780640 921667 Corning Inc Rg 30.65 -0.81% *-41.42 36.56/26.11 1247530 949811 Marsh & McLennan Rg 80.98 -0.59% *27.08 3.12 149.20/106.60 644446497537 EssilorLuxott 13.81 -1.05% - 1.40 15.60/12.72 17893037 2140321 Rentokil Initial Rg 3.28 -0.85% - 1.23 17.51/13.99 3650943 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 13212.00 -1.03% -- -/- 10034540 903618 Costco Whsl Rg 202.99 +0.38% *28.63 - 245.03/175.79 1222029 164621 Martin Marietta Rg 176.98 +0.77% *14.90 1.44 89.57/77.11 515834332902 Fresenius I 109.00 -0.46% - 1.83 42985140 Rightmove Rg 4.25 -3.16% - 9.05 3.56/2.57 4381282 -- -/- 671160 1645885 Coty Rg-A 7.10 +0.42% *-32.27 2.35 950004 Masco Rg 28.89 +0.00% *14.59 1.95 241.15/150.77 1413142969533 Iberdrola 41.00 -2.38% -- 5.48/4.22 40944651 402589 Rio Tinto Rg 37.32 -0.23% - 6.06 5.40/4.14 3698486 1099931 Mobile Telesyste Rg 237.70 +1.15% -- 522.80/281.65 5463430 25810052 Crown Castle Int Rg 110.62 -0.26% *104.36 1.09 21.68/6.98 2134849 2282206 Mastercard Rg-A 191.61 +0.61% *38.71 1.04 46.45/27.15 136736424956043 Inditex 6.97 -1.83% - 2.26 14.82/11.31 7577211 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.11 +0.42% -- 45.41/34.60 4087058 -- 285.00/165.90 80342620 923022 CSX Rg 63.89 -1.22% *8.67 7.04 117.60/98.88 503964 950108 Mattel Rg 10.86 -2.78% *-4.53 1.51 225.31/149.92 110554633292346 ING Group Rg 23.91 +1.31% - 6.77 16.89/13.22 14898615 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.09 +0.53% - 0.96 11.05/7.47 2543673 13252565 Moscow Exchange Rg 84.00 -0.20% -/- 1433010 923227 Cummins Rg 131.34 -0.08% *16.63 3.86 76.24/48.44 2301549 950127 Maxim Integr Pro Rg 52.08 -0.23% *28.93 0.56 18.86/10.81 1975865575913 Intesa Sanpaolo N 9.90 -0.09% - 10.23 129.55/105.35 941709 1987674 Royal Dutch Shell-A 22.67 -2.39% - 6.20 3.04/2.00 12883259 0.06/0.04 548525 CVS Health Rg 69.56 -1.60% *22.96 1.38 194.11/124.75 360141 950544 McCormic Non Vtg Rg 145.68 -0.31% *22.42 8.38 74.94/46.85 125777021591 Kering 1.99 +0.61% - 3.13 71.36/38.28 1873965 1987676 Royal Dutch Shell-B 22.82 -2.51% - 7.01 27.55/21.69 6817157 1999297 NOVATEK Rg 1119.30 +0.20% 923870 D R Horton Rg 36.04 +2.10% *9.46 3.38 83.87/60.15 2287901 950605 McDonald’s Rg 179.71 -0.60% *27.19 3.38 156.00/98.36 31061533273088 Kon Ah Del Br Rg 402.50 -0.15% - 2.85 22371812 Royal Mail Rg 2.87 +0.67% - 8.47 28.45/21.94 3816065 NEW YORK 923916 Danaher Rg 100.72 +0.35% *25.89 2.88 53.24/32.53 2208174 991041 Mckesson Rg 109.19 -2.42% *173.32 1.46 190.87/146.84 1010401502805 L’Oreal 22.10 -1.32% - 1.75 7.17/5.56 24602321 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.04 +1.41% - 4.03 6.33/2.81 6825106 2613889 Rosneft Rg 412.15 -0.93% 368516 Darden Restauran Rg 103.85 +5.02% *20.05 1.46 110.86/91.88 1079254 25187155 Medtronic Rg 92.00 +0.16% *55.09 2.33 178.86/108.59 547490507170 LVMH 202.50 -0.39% - 2.14 30.39/23.00 4711779 21381483 Sage Grp Rg 5.87 -0.41% - 2.81 6.83/4.90 3072849 259.77/182.00 794172 1139087 DaVita Rg 55.08 -2.86% *15.65 0.64 124.00/82.40 713888 10683053 Merck Rg 74.33 -1.20% *59.46 1.34 100.15/76.42 1595076341960 Muenchener Rueckv N 252.00 +0.76% - 4.56 16.69/9.74 19010945 1880356 Sainsbury Rg 2.65 +0.38% - 3.84 8.25/4.91 2528620 541354 Sberbank Rg 186.60 +2.36% 114.55/87.56 1212624 924235 Deere & Co Rg 149.23 +2.16% *23.35 2.77 80.70/54.92 339529 1025316 Metlife Rg 39.62 +1.90% *7.89 2.13 80.18/52.83 4039827472672 Nokia N 188.45 +0.67% - 3.71 1067528 Schroders Rg 23.85 +0.11% - 4.79 3.42/2.25 7789661 233.47/150.25 9125847 3074948 Delta Air Lines Rg 52.95 +1.07% *10.40 175.22/128.37 966768 831090 Mettler Toledo I Rg 574.52 +0.38% *36.50 2.68 55.21/38.62 2846992720128 Orange 5.12 -1.92% - 4.92 3.23/1.86 95631383 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.71 -1.60% - 0.65 37.84/22.89 265213 514122 TATNEFT Rg 719.60 -1.02% 394.24/293.01 1245396 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 36.51 -1.78% *-4.97 - 61.32/48.53 1349499 951364 MGM Resorts Itl Rg 25.71 +0.39% *7.94 4.19 696.36/522.50 388521106818 Roy.Philips Br 14.23 -1.45% -- 522.40/333.68 283563 10357006 Segro (REIT) Rg 5.92 -0.62% - 2.86 5.69/4.14 999398 173.18/112.08 1102515 809015 Devon Energy Rg 24.41 -4.31% *-59.54 1.84 68.44/33.93 1496288 14480037 Michael Kors Rg 37.98 -0.31% *9.89 38.41/23.81 1741865829036 Safran 31.64 -0.16% - 1.49 2705700 Severn Trent Rg 18.24 -2.51% - 4.90 6.82/5.46 2523772 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.39% 133.86/107.56 2535314 19732000 Diamondback Eng Rg 87.93 -0.69% *13.34 2.47 46.54/24.39 2341002 62436 Microchip Tech Rg 72.14 +1.31%*1030.57 - 75.94/36.72 1119665699381 Sanofi 107.20 -0.37% - 3.98 23.26/16.96 4938718 3979575 Shire Rg 43.71 -3.13% - 0.58 21.79/16.64 792581 49.46/37.35 10626695 1923171 Digital Realty R Rg 109.00 +1.39% *82.58 0.96 140.78/86.53 1354862 951691 Micron Technolog Rg 34.11 +0.68% *2.96 1.87 104.20/60.70 1703330345952 SAP I 76.21 -1.56% - 1.60 214.90/170.30 553302 1103058 Smith & Nephew Rg 14.35 -2.18% - 1.87 47.80/29.41 6800927 16843810000 50.83/41.46 4810884 3181247 Discover Fncl Sr Rg 59.52 -0.63% *8.79 1.31 125.10/96.56 339163 951692 Microsoft Rg 103.97 +1.05% *42.79 64.66/33.61 10954549509120 Schneider El 87.75 -1.03% - 3.64 313.70/232.50 954683 3117347 Smiths Group Rg 14.08 +1.73% - 3.16 15.49/11.73 2471033 77.08/51.21 4633772 4589621 Discovery-A Rg 26.90 -2.25% *-17.70 0.43 81.93/59.13 1021754 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 98.29 +1.23% *39.63 - 116.18/83.83 18495470827766 Siemens N 60.48 +0.20% - 3.79 200.30/174.85 759843 2944949 Smurfit Kappa Rg 20.32 +0.53% - 3.87 18.10/12.57 1481876 DOW JONES 89.30/71.62 6049523 4589624 Discovery-C Rg 25.11 -2.03% *-16.52 3.71 34.89/20.60 1387327 953048 Mohawk Industrie Rg 118.38 +2.27% *10.18 2.02 104.94/85.18 135191519928 Societe Generale 100.32 +0.74% - 7.64 389233 SSE Rg 10.42 -2.01% - 9.18 33.06/19.15 347479 275.29/166.53 1009357 3715140 DISH Network Rg-A 29.05 -2.97% *5.81 2.52 31.51/19.09 1210629 2025387 Molson Coors-B Nvtg 59.30 -2.10% *7.90 282.06/113.50 328790826858 Telefonica Br 28.81 -0.76% - 5.35 5.39/3.85 18671118 516114 St. James’s Rg 9.26 -0.15% - 4.97 14.50/10.30 4327050 1405105 3M Rg 194.56 +0.90% *26.08 2.80 215.37/166.93 1714003 10715003 Dollar General Rg 104.35 +1.19% *15.46 50.49/27.55 1948310 19549948 Mondelez Intl Rg-A 42.14 -1.57% *18.81 - 85.86/55.53 573234524773 Total 7.47 -4.54% -- 15.25/13.32 12843755 1110646 Standard Charter Rg 5.91 +0.10% - 2.11 12.80/9.17 851471 906153 American Express Rg 101.02 -0.16% *23.88 1.47 171.12/114.10 1394197 3842664 Dollar Tree Rg 85.86 +1.00% *11.65 - 118.44/85.59 352861 28524330 Monster Beverage Rg 51.23 -0.04% *30.49 1.69 46.54/37.43 43498892560588 Unilever Cert 46.76 -2.54% - 3.16 40.01/29.25 3983777 44258130 Standard Life Rg 2.47 +0.86% - 8.89 8.64/5.14 4416037 908440 Apple Rg 166.07 +1.30% *13.94 1.70 57.59/42.05 9546317 1034750 Dominion Energy Rg 73.59 -0.55% *15.24 - 116.65/78.81 829904 1130337 Moody’s Rg 142.20 +0.57% *25.48 3.79 70.21/47.63 1217677508670 Vinci 48.07 -0.88% - 3.52 122.25/81.04 794484 408518 Taylor Wimpey Rg 1.33 +1.54% - 3.67 4.45/2.19 7525236 913253 Boeing Co Rg 328.06 +3.77% *19.31 2.19 148.97/118.62 5965682 925669 Dover Corp Rg 73.95 -0.51% *14.59 - 83.18/61.53 2132309 653571 Morgan Stanley Rg 39.89 +0.73% *9.52 187.62/139.19 2316911165915 Vivendi 71.34 -1.41% - 2.14 80.44/62.88 2574330 408910 Tesco PLC Rg 1.94 +2.08% - 1.89 2.12/1.28 10629436 916546 Caterpillar Rg 124.27 -0.16% *19.82 2.70 119.33/98.13 5053948 37575522 DowDuPont Rg 52.29 +1.18% *141.32 1.11 90.24/69.71 341994 13007611 Mosaic Rg 30.33 +0.90% *-101.10 - 59.38/39.02 3775119352781 Volkswagen Vz I 21.07 +0.19% - 2.71 108.52/82.05 2860293 2169450 TUI N 11.45 +0.62% -- 2.67/1.90 22254610 1281709 Chevron Rg 109.74 -2.41% *14.77 4.08 190.87/146.84 1010401 370527 Dte Energy Rg 113.63 -0.45% *16.88 - 77.08/51.21 4633772 12117355 Motorola Soltn Rg 121.89 -1.10% *-468.81 2.77 37.37/22.90 768915 146.28 -0.14% 78.56/57.66 1568552 2477074 Unilever Rg 42.10 -0.61% - 3.17 18.16/10.75 1289536 918546 Cisco Systems Rg 44.06 -0.32% *142.13 3.00 80.18/52.83 4039827 14115567 Duke Energy Rg 87.66 -0.49% *21.33 4.54 120.74/94.29 378087 3518624 MSCI Rg-A 144.25 +0.03% *31.56 2.28 133.94/89.20 356074DAX - 1.38 125.70/96.51 2039177 4293319 United Utilities Rg 7.44 -1.42% - 5.39 45.04/36.78 2447241 919390 Coca-Cola Co Rg 48.32 -0.02% *66.19 3.23 116.18/83.83 18495470 117781 Duke Realty REIT Rg 27.24 +1.49% *25.94 2.44 91.30/71.96 2010166 27249935 Mylan Br 28.83 -0.03% - 184.09/124.32 162864 - 4.56 47.51/28.81 6856018 23167722 Vodafone Group Rg 1.58 -1.77% - 8.42 8.33/6.49 2147102 37575522 DowDuPont Rg 52.29 +1.18% *141.32 2.91 86.00/60.14 2021439 35991811 DXC Technology Rg 55.18 -0.56% *8.20 2.91 29.48/24.30 667630 1251097 Nasdaq Rg 83.74 -1.77% *18.73 - 47.81/28.50 192163911730015 Adidas N 188.30 +1.07% - 5.18 2831070 Whitbread Rg 44.47 +0.11% - 2.30 2.40/1.43 81716719 808963 Exxon Mobil Rg 72.00 -2.76% *13.24 4.49 46.46/33.20 8008199 11390250 E TRADE Fncl Rg 43.51 +0.65% *13.18 3.16 96.71/54.78 433471 544221 Natl Oilwell Var Rg 26.45 +0.38% *-176.33 1.24 96.79/72.98 432932322646 Allianz N 175.60 +0.41% - 4.32 8.60/6.59 22122255 13192730 Wood Group (John Rg 5.17 -3.25% - 4.84 48.00/36.06 324220 714968 Goldman Sachs Gr Rg 171.50 +2.08% *12.15 1.84 96.89/70.74 3370801 159505 Eastman Chemical Rg 71.42 +1.33% *6.71 4.15 66.43/43.08 1458706 1542642 Nektar Therapeut Rg 35.74 +4.63% *8.65 2.76 49.08/26.24 142064511450563 BASF N 59.87 +1.65% - 0.76 56.82/41.55 10947130 20038073 WPP Rg 8.71 -0.02% - 6.89 8.01/5.15 2846375 939360 Home Depot Rg 170.04 +1.23% *18.56 2.42 150.51/118.49 448511 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 68.88 -0.43% *14.09 2.99 112.45/70.09 428361 3906336 NetApp Rg 62.03 +4.06% *54.41 0.33 111.36/33.52 106016910367293 Bayer N 63.82 -0.05% - 5.43 50.16/42.13 5203941 14.74/8.03 2267210 941800 IBM Rg 116.65 +0.47% *18.63 5.32 287.88/208.48 1359893 956191 EBay Rg 28.50 +0.07% *-43.85 1.31 89.80/67.70 667303 1413346 Netflix Rg 270.94 +3.10% *96.76 1.75 88.07/52.00 1835903324660 Beiersdorf I 91.76 -0.26% - 3.61 88.80/70.98 1495296 AEX 941595 Intel Rg 47.74 +1.40% *14.83 2.51 143.92/114.76 847762 927314 Ecolab Inc Rg 148.99 -0.43% *27.29 0.32 46.99/26.37 3852239 517479 Newell Brands Rg 21.41 -0.42% *-2.11 1.33 423.15/185.22 2480508324410 BMW I 73.73 -0.51% - 5.03 24.87/20.26 3746032 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 130.42 +0.99% *221.05 2.71 61.58/46.09 5786748 429253 Edison Intl Rg 57.49 -1.20% *40.77 3.22 162.27/125.74 309554 142463 Newfield Explora Rg 14.06 -3.57% *5.39 32.58/15.12 1859191327800 Continental I 124.50 +1.38% - 7.68 192.46/131.44 1517522 1161460 JPMorgan Chase Rg 98.54 -0.47% *12.18 2.76 151.56/111.04 4634306 1065343 Edwards Lifescns Rg 156.06 +0.67% *46.86 3.83 71.08/45.51 602212 956952 Newmont Mining Rg 34.16 +1.64% *-74.26 - 35.20/14.00 213928529178035 Covestro I 43.72 +1.53% - 1.44 30405054 ABN AMRO Grp DR 21.21 +0.19% - 6.84 28.48/20.83 2044477 950605 McDonald’s Rg 179.71 -0.60% *27.19 2.33 86.29/59.07 3620713 927743 Electronic Arts Rg 80.00 +0.97% *25.64 - 174.99/110.70 293281 21211852 News Rg-A 11.97 -0.83% *-4.69 2.03 42.04/29.07 2120308945657 Daimler N 47.54 +0.58% - 2.38 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 143.14 -0.93% - 0.98 189.50/136.28 1478947 10683053 Merck Rg 74.33 -1.20% *59.46 2.68 109.98/81.79 3391277 947556 Eli Lilly & Co Rg 106.50 -1.72% *226.60 1.13 151.24/78.50 1811419 21211854 News Rg-B 12.16 -0.90% *-4.77 0.76 17.28/11.88 1016720829257 Deutsche Bank N - 4.52 32745332 ASR Rg 34.20 -0.64% - 6.67 951692 Microsoft Rg 103.97 +1.05% *42.79 1.69 120.19/97.68 1480488 928215 Emerson Electric Rg 58.49 -0.39% *16.90 4.22 119.80/73.70 1841034 11363205 NextEra Energy Rg 176.00 +0.20% *10.01 17.65/12.06 1560381177233 Deutsche Boerse N 7.65 +0.34% - 4.29 217.70/165.30 883 3073309 Aalberts Ind Br 29.14 -0.61% - 2.23 43.02/33.38 475785 957150 Nike -B- 71.15 +1.79% *56.02 1.15 166587 Entergy Rg 87.09 +0.36% *37.06 - 79.70/58.13 1835439 28369327 Nielsen Hld Rg 24.72 -2.29% - - 184.17/145.11 3996941124244 Deutsche Post N 102.75 -2.05% - 1.24 206.80/170.38 2929 2545785 Aegon Rg - 3.26 45.05/28.47 430761 962004 Pfizer Rg 42.40 -1.65% *10.73 3.25 NEW YORK 1000194 EOG Resources Rg 94.01 -2.29% *11.00 - 90.75/71.96 578181 957150 Nike -B- 71.15 +1.79% *56.02 2.26 39.25/20.53 6902271026592 Deutsche Telekom N 25.42 +2.87% - 3.36 857349 Akzo Nobel Br 4.18 -0.38% - 0.54 963896 Procter&Gamble Rg 92.49 -0.30% *24.15 3.07 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 68.32 +0.86% *37.96 2.11 133.51/93.72 1268408 686996 Nisource Rg 26.48 -0.60% *-91.31 86.00/60.14 2021439667979 Dt Lufthansa N 15.15 +0.00% - 1.82 98.70/57.26 14804 28975496 Altice Europe 68.84 +0.03% -- 5.97/4.13 12449831 2959439 Travelers Cos Rg 119.30 -0.53% *13.31 2.54 217.31/164.99 470945 928524 Equifax Inc Rg 95.12 -2.18% *25.85 3.33 72.75/54.98 672257 1416018 Noble Energy Rg 20.53 -2.98% *7.75 - 28.11/22.44 7343364334819 E.ON N 19.31 +2.14% - 1.79 108.29/60.45 2515 36780521 ArcelorMittal Rg 1.97 -1.20% - 0.44 83.52/68.08 690098 1078451 Unitedhealth Gro Rg 252.97 -1.98% *19.84 1.36 259.77/182.00 794172 26875198 Equinix REIT Rg 370.97 +0.52% *92.51 4.11 138.66/90.66 268757 957350 Nordstrom Rg 48.31 +1.36% *17.63 4.30 37.75/20.32 1507829332902 Fresenius I - 3.47 103.00/85.22 81 2542581 DSM Rg 19.08 -1.76% -- 10.46/1.48 9761256 980943 Utd Techs Rg 115.78 +0.41% *18.61 2.45 224846 Essex Property R Rg 258.09 +1.50% *45.36 0.86 461.32/368.56 194567 957370 Norfolk Southern Rg 148.36 +0.53% *7.19 67.74/45.25 684353520878 Fresenius Medical I 8.92 -0.27% - 1.85 97.04/69.80 8135 2130343 Galapagos 72.96 -0.27% -- 30.77/18.51 5027519 1095642 Verizon Comm Rg 55.65 -0.54% *7.09 4.29 79.02/62.04 435642 99350 Estee Lauder Rg-A 130.90 +0.46% *41.56 3.16 267.41/214.17 92060 958005 Northern Trust Rg 83.60 -2.36% *13.17 - 186.91/127.82 736885335740 HeidelbergCement I 41.22 -1.86% - 1.41 256.50/121.55 702 1855654 Gemalto P 86.78 -5.53% -- 93.04/71.84 840891 3826452 Visa Rg-A 132.66 +0.96% *30.01 0.66 68.35/40.89 1182940 1043303 Everest Re Rg 219.66 +0.86% *8.55 1.64 158.79/121.94 337489 957862 Northrop Grumman Rg 256.94 -0.12% *16.44 1.64 112.72/83.57 633314335910 Henkel Vz I 59.36 +0.24% -- 96.32/41.84 3356 1804984 Heineken Br 50.70 -0.04% - 1.94 105.35/70.64 775686 26526295 Walgreens Boots Rg 75.48 -0.97% *14.95 2.23 74.91/55.59 1918281 42049223 Evergy Rg 58.25 -0.17% *20.44 2.46 263.62/204.07 97126 20417105 Norw Crs Line Rg 46.77 -0.78% *11.75 1.67 360.68/246.00 1773031038049 Infineon Technolo N 54.68 +1.64% - 1.32 76.36/45.11 7874 33292346 ING Group Rg 78.48 -0.66% - 6.77 50.80/49.10 170466 984101 Walmart Rg 91.08 +0.34% *52.34 2.28 125.84/77.50 1320103 27018501 Eversource Energ Rg 67.06 -0.28% *20.51 2.88 1739079 NRG Energy Rg 40.89 -0.32% *-13.85 1.64 61.07/41.61 47740537962490 Linde Rg 96.90 +0.39% - 4.56 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.90 -0.09% - 2.85 93.54/75.34 647637 984192 Walt Disney Rg-Dis 109.45 -1.06% *13.09 1.57 458.50/187.04 208242 1029733 Exelon Rg 45.80 +0.42% *11.83 1.20 -/- 590284 958362 Nucor Rg 54.97 +0.27% *8.39 2.52 43.07/23.75 2332351412799 Merck I 17.70 +1.46% - 2.62 17.11/7.26 92518 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.10 -1.32% - 2.56 16.69/9.74 19010945 175.55/146.06 774229 14491617 Expedia Group Rg 118.26 +1.14% *40.78 2.41 70.53/52.77 698610 994529 NVIDIA Rg 146.94 +2.34% *19.64 5.62 70.39/54.15 700364341960 Muenchener Rueckv N 138.45 -0.93% - 1.59 121.00/95.20 278 1076509 Koninklijke KPN Br 40.94 -1.21% - 4.35 23.26/16.96 4938718 SP 500 84.55/45.50 2863999 929057 Expedit Intl Was Rg 68.99 -0.93% *20.41 1.61 47.39/35.57 2470881 12243976 O Reilly Auto Rg 344.10 +0.93% *21.67 1.15 292.75/133.32 45100161158883 RWE I 94.50 -1.58% - 3.79 41.32/24.57 13523 24658874 NN Group Rg 2.60 -0.92% - 2.97 44.88/32.94 328685 277.58/172.93 1620766 18101483 Express Scrpts H Rg 95.03 -1.67% *11.10 3.01 139.75/98.52 482842 958611 Occid.Petrol Cor Rg 63.14 -1.51% *12.40 2.95 363.20/217.71 228665345952 SAP I 188.65 +0.99% - 0.95 15.63/12.72 15455 3632181 RELX Rg 34.42 -0.35% -- 32303352 S&P Global Rg 167.99 +1.02% *24.96 1.19 185.99/98.03 269211 1864006 Extra Sp St REIT Rg 93.71 +0.55% *22.47 3.01 78.16/59.12 478969 959048 Omnicom Group In Rg 74.39 -0.77% *14.42 2.09 87.67/62.47 1468251827766 Siemens N 19.11 -1.04% - 2.69 31.21/17.10 3902 650176 Randstad Br 17.89 -2.32% - 5.26 2.95/2.14 20221271 1405105 3M Rg 194.56 +0.90% *26.08 2.80 34.14/9.04 18794564 808963 Exxon Mobil Rg 72.00 -2.76% *13.24 1.05 101.71/66.93 1950746 725172 ONEOK Rg 56.47 -3.63% *26.14 3.06 83.33/65.91 774140412006 Thyssenkrupp I 88.06 -0.47% - 2.26 1106818 Roy.Philips Br 39.35 +0.59% -- 39.99/33.49 1095258 932379 A.J.Gallagher Rg 72.85 +0.61% *23.81 2.25 16.28/9.87 3116920 812258 F5 Networks Rg 166.21 +1.93% *22.71 1.30 101.95/77.54 232277 959184 Oracle Rg 45.85 +0.26% *47.27 2.05 71.99/51.28 675028352781 Volkswagen Vz I 100.36 +0.86% - 0.14 9.94/7.88 11804 1987674 Royal Dutch Shell-A 31.64 -0.16% - 6.34 970993 A.O.Smith Corp Rg 43.03 +1.53% *21.84 1.77 216.98/93.84 371245 14917609 Facebook-A Rg 143.66 +2.48% *21.64 - 89.30/71.62 6049523 959712 Paccar Rg 56.18 +0.16% *8.97 2.32 53.47/42.57 779522121644750 Vonovia N 15.76 +0.70% 71.10/38.50 4268 32618429 Signify Rg 25.22 -2.34% - 6.20 -/- 2903401 903037 Abbott Laborator Rg 70.08 +0.47% *155.73 1.66 48.14/41.41 1440537 929566 Fastenal Rg 52.24 -1.38% *20.41 3.59 199.71/129.70 387824 1011163 Packaging Corp A Rg 86.79 +0.06% *10.23 1.83 79.65/53.95 9547601514179 Wirecard I 147.00 +1.03% - 6.64 93.54/58.90 1042 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 20.15 +2.28% -- 59.54/38.55 772458 20145667 AbbVie Rg 83.58 -1.59% *17.34 4.73 75.10/60.46 473047 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 125.37 -0.89% *43.46 4.49 218.62/126.85 7223069 960541 Parker-Hannifin Rg 148.70 -0.77% *17.45 130.99/83.56 601985 41.55 +1.17% - 2.89 96.00/52.40 75 2560588 Unilever Cert 139.40 -2.22% - 3.16 40.01/29.25 3983777 903092 Abiomed Inc Rg 304.80 +2.02% *73.80 - 175.10/148.51 280997 1039039 Fedex Rg 185.01 +1.55% *10.45 - 61.14/47.37 1144035 960724 Paychex Inc Rg 64.32 -0.97% *24.09 - 212.71/143.04 200436CAC 40 132.45 -1.60% - 2.52 115.70/92.46 135 2578174 Wolters Kluwer Br 48.07 -0.88% - 1.93 31.38/24.20 13918305 10478724 Accenture-A Rg 152.14 +0.31% *24.00 1.83 83.07/60.97 675030 1873824 Fidelity Nationa Rg 101.57 -0.48% *22.08 - 135.68/106.43 139002 28467085 PayPal Holdings Rg 85.51 +1.68% *49.43 0.29 76.01/59.36 1037549 - 1.69 25.75/15.78 19639 51.42 -2.47% 33.50/19.06 1313862 3971431 Activision Blizz Rg 47.32 +0.51% *63.09 0.72 76.03/57.53 386616 930217 Fifth Third Banc Rg 23.42 -1.35% *7.68 2.95 274.56/181.34 857936 24275396 Pentair Rg 38.57 +0.65% *10.80 2.80 93.70/70.22 3350553 - 0.44 MIB30 217.50/139.10 792460 903472 Adobe Rg 226.18 +2.17% *46.73 - 138.67/79.72 396377 788881 Firstenergy Rg 37.63 -0.24% *-8.15 3.22 110.83/92.28 535624 3056371 People’s Untd Rg 14.89 -1.91% *12.01 0.42 49.57/36.83 688410486352 AXA 18.97 -0.26% -- -/- 5314 50.16/42.13 5203941 1331600 Advance Auto Par Rg 158.24 -0.38% *21.16 0.15 134.37/114.12 187450 930831 Fiserv Inc Rg 73.01 -1.91% *21.51 1.32 34.67/23.28 1742686 961618 Pepsico Rg 111.84 -0.91% *32.14 20.26/14.80 1337937485822 Accor 36.36 -4.11% - 7.45 100.15/74.56 420 55.68/39.19 1033307 903491 Advanced Micro D Rg 19.50 +3.56% *59.09 - 140.76/102.22 661001 12110954 FleetCor Tchngy Rg 179.08 +0.45% *20.97 1.26 39.83/29.34 2288820 1010704 PerkinElmer Rg 80.62 -0.32% *70.72 - 122.51/95.95 2682412502455 Air Liquide 105.25 -1.03% - 5.34 200.00/175.00 1155 903613 Aes Rg 14.98 +0.67% *51.66 3.51 398.46/188.57 299476 88233 FLIR Systems Rg 41.97 -0.87% *44.18 3.16 82.79/62.76 904081 22008864 Perrigo Rg 55.35 -1.83% - 4.91 98.17/70.74 1699871095306 Airbus Br 88.65 +1.14% - 1.89 22.56/14.93 6156 MILAN 791448 Affiliated Manag Rg 95.72 +0.27% *7.52 1.25 94.09/73.87 199433 668463 Flowserve Rg 39.61 -2.77% *-104.24 3.88 230.08/174.95 234673 962004 Pfizer Rg 42.40 -1.65% *10.73 3.23 95.82/55.06 23702736780521 ArcelorMittal Rg 19.08 -1.76% -- 108.42/81.37 3949 903835 AFLAC Rg 44.54 +0.50% *7.04 2.33 197.00/142.83 707406 1161470 Fluor Rg 32.38 -0.61% *19.51 - 63.88/41.73 892265 567472 PG&E Rg 23.02 -5.81% *92.08 5.75 46.46/33.20 8008199167932 Atos 69.68 +2.50% - 6.40 125.58/96.54 5504 928195 A2A N 1.59 -0.66% - 3.64 1.70/1.37 7061591 901692 Agilent Tech Rg 67.99 +0.21% *74.71 0.90 278.33/159.21 182520 931179 FMC Corp Rg 76.32 +0.07% *46.54 - 56.86/38.80 580278 3754629 Philip Mrrs Int Rg 75.17 -7.65% *17.48 1.66 53.18/17.26 3378965123397 BNP Paribas P-A 40.56 -0.06% - 3.03 26.50/15.43 2852 1683373 Atlantia N 18.00 +0.08% - 6.78 28.60/16.93 1052097 903838 Air Prod&Chemica Rg 154.76 +0.62% *23.48 2.84 46.58/36.84 1114401 1322338 Foot Locker Rg 48.95 +2.79% *16.59 1.52 62.09/32.22 522219 18376318 Phillips 66 Rg 84.73 -1.32% *6.41 2.06 111.25/75.14 2673157487662 Bouygues 31.85 -2.00% - 0.57 192.30/131.02 3301 1894515 Azimut Holding N 10.09 -6.23% - 9.92 18.44/10.03 2759770 899181 Akamai Technolog Rg 64.35 +0.22% *48.38 - 105.36/78.94 791819 1106820 Ford Motor Rg 8.47 -0.35% *5.46 1.92 98.70/72.75 300021 962786 Pinnacle West Ca Rg 88.37 -0.06% *19.64 3.46 123.95/84.32 649963488070 Capgemini 90.04 -2.15% - 5.68 44.91/35.06 2380 2770108 Banca Generali N 18.57 -1.90% - 6.73 30.96/16.89 471101 904079 Alaska Air Group Rg 62.66 +2.24% *9.64 2.04 1273.88/980.64 793650 10704017 Fortinet Rg 70.07 +2.68% *100.10 2.59 59.40/38.18 549486 682330 Pioneer Natural Rg 132.07 -1.02% *17.17 1.98 92.64/73.42 471265488167 Carrefour 14.65 +0.24% - 1.40 199.00/85.38 1089173 35033430 Banco BPM Nm 1.99 -0.75% -- 199805 Albemarle Rg 81.03 +0.65% *25.56 1.65 1291.44/984.00 889751 32786609 Fortive Rg 68.10 +0.22% *21.55 1.17 13.48/8.17 9680164 963345 PNC Finl Ser Rg 116.59 -1.46% *9.63 3.39 213.24/130.87 5736951336531 Credit Agricole 9.85 -0.62% - 0.86 28642967 Bca Mediolanum N 5.15 +1.28% - 7.77 3.29/1.52 19534528 651794 Alexandria REIT Rg 120.24 +1.25% *28.43 3.10 74.37/50.70 2826188 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 39.59 -0.10% *13.70 2.82 94.36/43.48 1629289 963722 PPG Industries Rg 96.70 -0.44% *19.65 163.57/115.90 587710487663 Danone 62.69 -0.85% - 3.13 PARIS 173518 BPER Banca N 3.35 -0.48% - 3.29 8.06/4.81 1757034 440290 Alexion Pharm Rg 105.99 -3.23% *153.61 - 81.04/62.71 1103593 931882 Franklin Resourc Rg 29.96 -1.74% *21.55 7.08 88.34/67.32 591928 1048911 PPL Rg 27.97 -6.64% *13.19 - 122.06/94.43 434404471173 Dassault Systemes P 101.80 -0.88% - 1.75 36943418 Brembo N 8.97 -1.48% - 2.45 5.16/3.20 2098730 1159441 Align Technology Rg 209.50 +1.22% *54.70 - 2050.49/1160.55 1683285 391280 Freeport McMoRan Rg 10.60 +0.09% *4.88 - 73.58/39.05 1232166 1275394 Principal Financ Rg 43.66 -0.25% *5.92 1.98 33.67/25.32 39465172200367 ENGIE 12.67 -1.52% - 2.56 27.69/18.86 9023020 1002678 Buzzi Unicem N 15.09 +0.27% - 0.80 13.66/8.81 853717 22627015 Allegion Rg 84.31 +0.76% *25.94 1.00 98.12/76.04 418465 932450 Gap Rg 25.56 +0.39% *10.74 0.41 45.96/28.13 1494364 963896 Procter&Gamble Rg 92.49 -0.30% *24.15 4.68 75.57/41.97 781198497537 EssilorLuxott 109.00 -0.46% - 2.14 48.95/36.36 1280555 36646117 Campari N 7.45 -1.78% - 0.67 24.65/14.78 488474 28551749 Allergan Rg 146.76 -1.06% *18.96 1.95 70.95/51.89 696405 11440532 Garmin N 63.56 +0.71% - 2.07 20.24/10.39 6914029 963989 Progressive (Ohi Rg 61.08 +0.02% *12.29 3.21 96.89/70.74 337080186689 Hermes Intl 474.10 -0.57% - 4.12 115.25/97.12 888743 22447447 CNH Industrial Rg 8.20 -1.37% - 1.71 7.91/5.67 2194665 1048752 Alliance Data Sy Rg 160.28 -0.56% *9.36 1.42 59.08/30.24 2986154 117812 Gartner Rg 132.60 -0.55% *80.36 3.17 35.66/24.26 1511403 13090717 Prologis REIT Rg 62.63 +1.80% *25.56 0.35 73.69/50.80 92021721591 Kering 402.50 -0.15% - 4.92 111.16/81.33 1654569 3242311 DiaSorin N 70.55 +0.64% - 1.20 12.64/8.05 1941411 804371 Alliant Energy Rg 43.92 -0.48% *19.61 3.05 114.55/87.56 1212624 933071 General Electric Rg 7.28 +1.82% *-2.09 1.42 70.75/57.01 448499 1331041 Prudential Finan Rg 81.88 +0.31% *5.09 68.94/58.30 800352502805 L’Oreal 202.50 -0.39% - 1.63 30.77/18.51 5027519 1250633 Enel N 5.01 -0.04% - 5.43 99.20/65.05 101363 72015 Allstate Rg 81.51 +1.68% *8.04 2.26 65.04/36.16 2542435 933225 General Mills Rg 36.70 -0.11% *10.19 3.79 161.18/111.57 98653 964270 Publ Svcs Enterp Rg 53.20 -0.39% *12.31 - 127.02/81.08 8059772501522 LEGRAND 49.21 -0.24% - 2.89 128.60/65.10 573404 1252314 Eni N 13.81 -1.05% - 5.94 5.48/4.22 40944651 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1028.71 +1.20% *38.60 - 168.54/130.37 465617 11665971 General Motors Rg 34.90 +0.69% *37.13 3.30 19.39/6.66 24575122 112937 Public Storage R Rg 204.14 +2.29% *27.51 3.25 56.67/46.19 1047661507170 LVMH 252.00 +0.76% -- 68.66/40.30 5427091 34921110 EXOR Rg 48.94 -0.06% - 0.72 16.89/13.22 14898615 29798540 Alphabet-A Rg 1043.41 +1.73% *39.15 - 183.90/107.65 235455 933035 Genl Dynamics Co Rg 162.81 -0.39% *15.85 - 60.69/36.42 1563742 90044 PulteGroup Rg 26.47 +3.24% *8.91 6.73 234.90/180.48 293907494484 Michelin N 86.14 +0.33% - 6.52 45.98/30.30 1023409 30827865 Ferrari Rg 89.36 +0.07% - 0.79 66.44/48.10 472707 1331740 Altria Group Rg 50.89 -2.79% *9.07 5.90 106.26/75.45 329052 933775 Genuine Parts Co Rg 96.21 -0.30% *19.36 5.08 45.52/30.56 2955524 13341368 PVH Rg 92.32 +1.07% *10.32 5.97 35.21/20.70 1651297720128 Orange 14.23 -1.45% -- 119.80/90.02 819033 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 13.76 -0.09% -- 129.50/83.10 401521 905988 Am Electric Rg 77.26 -0.09% *19.46 3.27 81.86/64.96 427479 935700 Gilead Sciences Rg 64.84 -0.43% *53.15 5.34 230.00/161.83 496647 25588586 Qorvo Rg 61.70 +2.25% *-181.47 3.66 169.22/90.98 439137508063 Pernod Ricard 144.85 -1.23% - 1.49 19.14/12.96 4195477 24705901 FinecoBank N 8.93 -0.65% - 3.19 20.20/13.02 7064707 645156 Amazon.Com Rg 1551.48 +2.01% *86.87 - 210.18/163.31 1420605 1176487 Global Payments Rg 101.14 +1.52% *25.93 4.36 107.74/85.81 231025 964930 Qualcomm Rg 57.78 +1.37% *-17.40 3.19 86.84/58.95 461876508070 Peugeot 18.36 +1.44% - 4.52 15.54/9.83 7193048 566030 Generali N 14.35 +0.21% - 5.93 12.19/7.78 1205149 3382941 Amer Wtr Works Rg 92.68 -0.96% *36.78 1.96 97.50/80.50 434868 714968 Goldman Sachs Gr Rg 171.50 +2.08% *12.15 2.28 89.53/64.27 3581249 852865 Quanta Services Rg 29.19 -0.65% *13.03 0.24 76.04/48.56 4703753180622 Publicis Grp 49.47 -1.26% - 3.98 72.13/61.16 1661003 575913 Intesa Sanpaolo N 1.99 +0.61% - 10.23 17.13/13.63 4297319 832416 Ameren Rg 67.38 +0.10% *24.15 2.74 76.67/47.06 1709522 935430 Goodyear T & Rub Rg 20.61 +0.19% *10.00 2.99 129.19/98.82 598212 566162 Quest Diagnostic Rg 83.62 -2.04% *13.51 2.92 40.10/29.06 513107293557 Renault 54.41 -0.46% - 3.64 141.00/87.08 406751 34496911 Italgas Nm 5.11 -0.55% - 4.07 3.23/1.86 95631383 22053992 American Airline Rg 33.54 +4.68% *13.52 1.19 103.59/76.90 1533949 913105 H&R.Block Rg 26.02 -0.80% *9.43 3.52 275.29/166.53 1009357 13544087 Ralph Lauren Rg-A 102.48 +1.51% *35.71 1.92 116.43/83.17 502467324774 STMicroelectr Rg 12.11 +0.12% - 7.64 14.82/11.31 7577211 2221118 Leonardo N 8.14 +1.52% - 1.72 5.38/4.26 3139338 906153 American Express Rg 101.02 -0.16% *23.88 1.47 190.33/140.78 284488 937414 Halliburton Rg 28.98 -0.38% *144.90 0.04 36.07/19.32 1109272 966260 Raymond J Financ Rg 73.19 -0.54% *12.73 5.86 147.48/96.70 335141829036 Safran 107.20 -0.37% - 3.07 129.55/105.35 941709 137650 Mediaset N 2.62 +0.93% -- 11.45/7.96 2303762 10315741 American Intl Gr Rg 37.56 +0.27% *-5.85 3.41 300.45/215.58 439781 2644495 Hanesbrands Rg 12.77 -1.54% *425.67 1.84 29.77/22.47 841113 1234740 Raytheon Rg 164.84 -0.66% *19.21 4.81 102.14/71.95 304252490580 Saint-Gobain 28.79 -0.74% -- 614.60/417.90 68573 574959 Mediobanca N 7.57 +0.88% - 6.21 3.46/2.43 5899305 14546493 American Tower R Rg 162.31 +0.85% *61.02 1.94 166.49/131.29 272029 937735 Harley-Davidson Rg 33.83 -0.32% *10.44 2.81 57.86/28.17 3275354 284731 Realty Income RE Rg 65.06 +1.48% *55.14 3.07 229.74/162.33 440417699381 Sanofi 76.21 -1.56% -- 522.40/333.68 283563 22988002 Moncler N 27.60 +2.15% - 1.01 10.50/7.14 4939114 2261863 Ameriprise Fincl Rg 108.40 -0.24% *9.33 3.26 50.03/29.06 1292912 937775 Harris Rg 142.95 -2.03% *22.48 3.80 23.33/12.63 1550268 833286 Red Hat Rg 176.00 +0.00% *115.79 1.84 66.85/47.26 667685509120 Schneider El 60.48 +0.20% -- 214.90/170.30 553302 38347485 Pirelli & C. N 5.67 -1.01% -- 42.55/24.67 1620255 1212868 AmerisourceBerge Rg 76.24 -0.99% *10.12 2.02 233.47/150.25 9125847 635026 Hartford Fin Ser Rg 42.28 +1.17% *20.83 2.48 56.49/33.57 522948 1188868 Regency Centers Rg 59.27 +1.77% *43.74 3.07 179.49/115.31 744523519928 Societe Generale 28.81 -0.76% - 5.10 67.44/48.91 511181 29884131 Poste Italiane N 6.89 -0.15% - 6.10 7.99/5.56 2277365 681997 AMETEK Rg 68.87 -0.43% *19.90 0.81 62.40/30.53 4355977 938042 Hasbro Inc Rg 82.30 -1.54% *50.49 4.70 175.50/134.31 228407 965755 Regeneron Pharma Rg 369.00 -1.73% *23.59 4.40 70.62/54.87 613033509031 Sodexo 89.50 -0.84% - 4.62 313.70/232.50 954683 3056144 Prysmian N 16.83 +1.66% - 2.47 8.44/5.98 2734701 907582 Amgen Rg 187.10 -1.57% *48.72 2.89 103.21/63.17 393258 11321027 HCA Healthcare Rg 125.31 +1.78% *13.99 4.37 59.20/40.61 840106 1895565 Regions Financia Rg 13.23 -1.19% *10.42 3.38 416.49/281.89 23728335308137 TechnipFMC Rg 17.05 -2.96% - 3.52 130.85/84.06 959576 2121038 Recordati Ind Chi N 29.00 +1.05% - 3.03 28.75/14.71 1820981 647943 Amphenol Rg-A 81.48 -1.28% *33.53 1.08 47.65/37.97 646896 3402533 HCP REIT Rg 28.56 +2.07% *79.33 1.76 109.59/79.02 407318 926678 Republic Service Rg 73.55 -0.31% *17.55 3.92 20.21/13.12 3216874524773 Total 46.76 -2.54% - 2.14 15.25/13.32 12843755 36852178 Saipem N 3.29 +0.27% -- 38.98/27.49 368732 907704 Anadarko Petrole Rg 47.13 -4.94% *17.20 2.23 52.06/39.28 1136288 938476 Helmerich&Payne Rg 54.45 -3.41% *12.18 2.60 147.42/84.79 571869 321632 Resmed Rg 111.65 +0.80% *48.13 1.44 78.54/60.27 47957541347206 Unib-Rodam-Wes Comp 139.40 -2.22% 150.40/120.05 757225 13168112 Salvat. Ferragamo N 17.70 -0.23% - 2.15 5.52/3.07 19780909 907697 Analog Devices Rg 88.05 +0.85% *22.18 2.18 31.16/16.48 968582 83527 Henry Schein Rg 79.13 -0.76% *29.42 3.06 30.27/21.48 714072 966866 Robert Half Intl Rg 56.94 +1.41% *18.92 0.16 116.61/84.67 25459332745150 Valeo 24.53 +1.91% - 2.99 25.40/16.45 3650822 1329223 Snam N 4.00 -0.37% - 5.50 25.50/17.53 636977 492019 Ansys Rg 150.09 +2.51% *40.67 - 313.30/207.89 215438 938631 Hershey Rg 104.36 -0.77% *21.56 1.12 75.01/53.66 528611 549204 Rockwell Automat Rg 153.66 +0.23% *36.50 79.83/51.37 2896471098758 Veolia Environnem 18.20 -1.97% - 4.10 61.24/47.16 1346638 324774 STMicroelectr Rg 12.12 +0.04% -- 4.21/3.40 15109106 26124340 Anthem Rg 259.36 -2.75% *15.05 1.16 111.36/84.35 164604 2552729 Hess Rg 47.31 -4.92% *-4.92 5.18 91.35/62.58 778743 967248 Rollins Rg 35.71 -0.39% *54.66 - 209.35/151.93 275525508670 Vinci 71.34 -1.41% - 4.47 100.80/54.02 1909392 1642910 Telecom Italia N 0.55 -1.72% -- 22.98/11.40 4339992 18336467 Aon Rg 150.31 -0.04% *46.68 1.04 39.32/28.86 9684733 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 70.49 +0.31% *15.56 5.20 115.77/89.12 346568 959734 Roper Technologi Rg 268.87 +0.87% *24.76 4.21 42.93/29.81 3467811165915 Vivendi 21.07 +0.19% - 4.55 22.97/11.41 2924532 1517990 Tenaris Rg 9.64 -2.27% -- 0.88/0.48 102924041 908137 Apache Rg 29.24 -3.08% *12.82 3.42 159.94/101.60 601599 13250209 HollyFrontier Rg 52.39 -0.55% *6.32 - 74.80/40.39 1062283 967389 Ross Stores Rg 78.89 +0.78% *18.56 0.14 312.65/254.23 147470 - 2.05 122.25/81.04 794484 1874578 Terna N 5.11 -0.82% - 4.40 17.29/9.55 5558381 908440 Apple Rg 166.07 +1.30% *13.94 1.70 153.51/107.61 1808977 939263 Hologic Rg 40.16 -0.25% *-100.40 2.64 88.09/63.76 468113 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 105.48 -0.82% *12.57 2.43 104.35/73.77 1025244FTSE 100 - 2.12 48.60/28.75 1790941 1627478 UBI Banca N 2.52 -0.12% - 4.37 5.17/4.39 9544815 908542 Applied Material Rg 33.28 +1.87% *10.21 2.40 895.71/591.92 90912 939360 Home Depot Rg 170.04 +1.23% *18.56 2.11 83.28/42.44 757825 1755645 Salesforce.com Rg 132.32 +1.14% *142.28 2.32 135.64/97.55 320498 - 3.38 80.44/62.88 2574330 35395118 UniCredit N 10.47 -0.76% - 3.06 4.42/2.48 6289950 13108235 Aptiv Rg 63.39 -1.63% *16.42 1.39 191.91/152.71 188451 952258 Honeywell Intl Rg 135.18 +0.60% *38.08 0.85 45.12/35.10 1426913 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 165.44 +0.50%*-8272.00 1.63 161.19/101.32 1281030 - 7.62 78.56/57.66 1568552 18319160 Unipol 3.42 -0.55% - 5.26 18.25/10.38 11905889 259563 Aptmnt Inv REIT-A 45.42 +0.64% *-897.10 3.35 123.50/86.11 272360 933812 Hormel Foods Rg 43.26 +0.21% *23.26 2.52 215.37/166.93 1714003 1037759 SCANA Rg 48.75 -0.37% *-24.75 2.11 177.61/146.28 379121 - 4.82 47.51/28.81 6856018 18947513 UnipolSai N 1.94 +0.10% - 7.48 4.54/3.23 1494865 908597 Archer-Daniels M Rg 42.84 -1.24% *10.66 3.13 37.75/20.81 1368550 986276 Host Hotels REIT Rg 17.59 +1.56% *14.91 - 162.36/133.58 833486 555100 Schlumberger Rg 37.84 -3.10% *-80.51 4.06 51.27/33.63 482084 - 2.92 114.35/76.00 361801 2.26/1.84 2509975 34298366 Arconic Rg 18.70 -2.35% *-24.29 1.28 50.96/34.71 1443877 29968909 HP Enterprise Rg 13.63 +0.29% *10.48 2.42 46.26/31.71 1358556 11380833 Seagate Technolo Rg 37.33 -0.27% *7.51 80.35/37.67 47201313208041 3I Group Rg 7.69 +0.60% - 6.03 29.17/17.02 2990621 IBEX35 24122208 Arista Networks Rg 212.09 +0.91% *65.46 - 33.05/24.12 18770748 29968910 HP Rg 21.41 -0.05% *7.79 2.19 22.27/17.27 1864720 856927 Sealed Air Rg 33.96 +0.53% *-199.76 - 62.70/36.69 13479981956510 Admiral Group Rg 19.58 -0.52% - 1.21 56.82/41.55 10947130 MADRID 1708841 Assurant Rg 88.83 -1.30% *9.47 2.57 58.99/45.16 2982224 940174 Humana Rg 292.02 -3.69% *26.67 1.79 19.48/13.55 3744018 837438 Sempra Energy Rg 113.84 -0.95% *-64.68 3.75 49.93/30.22 7410903186826 Anglo American Rg 17.12 +0.28% - 5.38 217.50/139.10 792460 2342429 AT&T Rg 29.75 -0.37% *5.66 6.76 78.36/61.06 1318495 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 197.09 -0.14% *12.66 4.55 27.08/19.31 3040149 970105 Sherwin-Williams Rg 383.91 +1.98% *19.17 120.86/100.50 658834244698 Antofagasta Rg 7.70 -3.27% - 6.12 66.48/22.69 1987068 1879689 ACS Br 32.74 -0.94% - 3.67 38.36/26.67 1079211 910018 Autodesk Inc Rg 130.58 +2.60% *-89.44 - 56.29/43.90 1358101 940208 Huntington Bancs Rg 11.76 -1.18% *9.26 3.03 355.57/242.64 357807 954909 Simon Prp Grp RE Rg 175.00 +0.01% *23.65 - 479.64/356.12 155854370440 Ashtead Group Rg 16.56 +0.15% - 7.51 22.29/16.42 2300478 978954 Acciona Br 78.30 -0.10% - 3.83 82.70/59.44 157065 910042 Automatic Data P Rg 130.00 -1.86% *33.51 2.15 265.87/209.93 394075 941800 IBM Rg 116.65 +0.47% *18.63 2.70 276.50/194.74 102792 1437573 Skyworks Solutio Rg 68.76 +0.48% *13.72 3.48 191.12/145.81 359591719064 Associat Brit Fo Rg 21.25 +0.70% - 5.60 88.80/70.98 1495296 1876417 Acerinox Br 8.60 +0.12% - 5.23 12.54/8.29 1195616 910125 Autozone Rg 857.24 +0.36% *17.58 - 224.07/184.75 2106529 940695 IDEXX Labs Rg 187.57 +2.06% *50.42 0.68 16.60/11.70 3648492 698405 SL Green Realt R Rg 85.63 -0.62% *23.63 1.96 115.98/65.93 652149982352 AstraZeneca Rg 59.85 -0.96% - 6.05 24.87/20.26 3746032 26876733 Aena Br 136.80 -1.19% - 4.75 180.25/130.00 279866 959790 Avalonbay Com RE Rg 181.91 +1.13% *30.42 3.23 84.36/51.56 2073183 33231413 IHS Markit Rg 49.51 +1.98% *35.88 1.53 171.12/114.10 1394197 971068 Snap-On Rg 146.63 +0.69% *13.29 1.29 106.32/85.45 215423379609 Aviva Rg 3.71 +0.60% - 1.98 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 60.68 -1.62% - 2.71 82.20/56.60 1189797 910162 Avery Dennison Rg 89.60 +0.48% *25.60 2.24 388.67/249.24 1105903 940785 Illinois Tool Wo Rg 127.22 -0.69% *22.88 4.25 256.22/154.89 241025 971500 Southern Co Rg 45.53 -1.02% *18.97 1.97 189.32/141.70 89029874077 BAE Systems Rg 4.58 +0.30% - 2.40 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 19.11 -1.77% - 0.44 30.77/18.53 408001 37302591 Baker Hughes-A Rg 21.22 -1.85% *73.17 3.39 594.20/376.52 214180 1111080 Illumina Rg 313.58 +0.87% *67.87 5.32 55.88/43.07 1531492 971801 Southwest Airlin Rg 49.60 +0.43% *7.92 2.37 50.60/42.39 18600831399446 Barclays Rg 1.52 +0.74% - 3.41 36966166 BANKIA Br 2.73 -0.58% - 4.03 910957 Ball Rg 46.78 +0.28% *35.71 0.86 394.24/293.01 1245396 134791 Incyte Rg 64.26 -0.86% *-121.25 - 179.04/119.39 441951 973403 Starbucks Rg 64.92 +0.70% *20.04 1.05 66.98/47.10 663106371855 Barratt Devlop Rg 4.39 +1.18% - 9.02 10.38/7.55 1916202 931474 BBVA Rg 4.68 -0.50% - 5.34 4.39/2.64 6090739 748628 Bank of America Rg 24.47 +0.00% *11.60 2.21 2228.99/1708.70 155039 10295008 Ingersoll-Rand Rg 94.58 +0.94% *14.89 - 372.46/207.94 391018 627419 State Street Rg 61.69 -3.44% *9.84 0.63 68.97/47.37 37265121938176 Berkeley Grp 33.42 +0.69% -- 21.38/17.95 286359 2970161 Banco Sabadell Br 1.05 -1.54% - 6.65 7.73/4.52 23962796 2824731 Bank of NY Mello Rg 46.73 -4.59% *10.92 2.23 58.22/33.74 447782 941595 Intel Rg 47.74 +1.40% *14.83 2.80 102.60/58.33 563057 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 120.31 +0.28% *18.51 1.14 114.25/61.67 106210144983519 BHP Grp Rg 16.32 -1.22% - 2.26 19.48/14.10 4006291 817651 Banco Santander Rg 3.99 -0.92% - 4.60 1.94/1.02 24040264 911702 Baxter Intl Rg 65.11 +1.43% *29.46 1.12 132.68/111.57 194320 22339711 Intercon Exchang Rg 75.01 -1.79% *16.93 - 107.02/79.63 404561 974330 Stryker Rg 161.48 +0.86% *49.84 2.46 176.62/106.50 291881844183 BP Rg 4.97 -2.87% - 2.98 11.72/7.13 2260280 3219022 Bankinter Br 7.14 -2.22% - 3.98 6.04/3.87 42466025 634178 BB&T Rg 44.16 -2.19% *11.90 3.43 39.43/24.79 2424531 942429 Interpublic Grou Rg 21.86 +0.46% *15.08 - 57.59/42.05 9546317 974940 Suntrust Banks I Rg 50.85 -1.82% *8.75 179.84/146.95 342323909525 Brit Amer Tobacc Rg 25.74 -0.97% - 1.76 24.61/15.97 1776207 3425733 Caixabank 3.32 -1.10% - 4.52 9.42/6.86 2458252 912061 Becton Dickinson Rg 223.16 -1.19% *371.93 1.35 138.23/87.55 282873 941876 Intl Flavors&Fra Rg 132.45 +0.30% *37.42 2.07 82.51/66.95 715331 2172497 SVB Financial Gr Rg 189.64 -1.62% *12.36 - 75.07/50.52 1115560374930 Brit Land Co REI Rg 5.46 +0.29% - 2.14 29.05/20.91 818477 28028176 Cellnex Telecom Br 23.43 -2.05% - 0.45 4.45/3.30 13693871 10926529 Berkshire Hath Rg-B 196.52 -0.71% *7.90 - 67.53/31.35 1375109 942105 Intl Paper Rg 41.16 -0.46% *6.09 2.51 26.00/19.46 1187972 975107 Symantec Rg 20.72 +0.34% *11.64 - 333.00/188.41 3290221292393 BT Group Rg 2.44 +0.24% - 2.35 64.32/45.45 1658011 2573499 Cie Automotive Br 21.50 +3.56% - 2.60 24.98/19.54 752136 912551 Best Buy Rg 51.97 -0.50% *13.73 3.46 70.04/46.95 2364443 60141 Intuit Rg 198.13 +0.32% *41.45 1.28 157.36/122.11 465642 23967617 Synchrony Financ Rg 23.53 +0.17% *7.47 2.02 29.70/17.49 27560862162847 Bunzl Rg 23.87 -0.04% - 6.74 13086668 DIA 0.41 -8.34% - 43.93 32.39/19.90 394542 1720684 Biogen Rg 294.75 -5.86% *19.08 - 274.26/197.50 2651076 1631646 Intuitive Surgic Rg 482.36 +0.13% *72.54 3.84 66.72/39.60 713577 975377 Synopsys Rg 85.66 +0.04% *225.42 5.29 40.59/23.32 28717541444962 Burberry Group Rg 17.21 +0.61% - 4.91 5.55/3.64 9124262 1438368 Enagas Br 24.40 -2.48% - 6.10 4.82/0.33 19501668 1005182 Blackrock Rg 383.35 +1.35% *10.99 3.14 59.58/45.32 496122 3511249 Invesco Rg 16.97 -0.18% *5.95 2.14 231.82/150.50 662674 975351 Sysco Rg 64.02 -0.30% *22.70 6.75 103.39/80.13 4665261577109 Carnival Rg 43.45 -0.56% - 5.44 6.80/4.42 6052007 682405 Endesa Br 20.89 -1.04% - 6.62 25.77/20.25 1755877 913253 Boeing Co Rg 328.06 +3.77% *19.31 2.19 101.19/80.85 486211 1196227 IPG Photonics Rg 115.53 -1.42% *16.67 4.68 580.99/359.78 260733 1170839 T Rowe Price Grp Rg 90.80 -0.25% *12.58 1.88 75.98/56.06 8211521966336 Centrica Rg 1.33 -1.88% - 17.67 2.20/1.51 31337135 1978482 Ferrovial 17.83 -1.19% -- 21.31/16.33 2468254 40656108 Booking Hldg Rg 1769.42 +1.72% *30.47 - 29.56/20.95 2008752 39103858 IQVIA Holdings Rg 115.46 -0.17% *20.33 0.87 38.43/16.79 1374668 622906 Take-Two Interac Rg 103.43 +1.21% *55.91 3.08 127.05/90.37 89787519825130 Coca-Cola HBC N 24.00 -1.88% - 1.85 6.62/4.30 2739243 30689493 Grifols-A Br 23.10 -1.62% - 1.75 19.41/15.74 1754110 109363 BorgWarner Rg 34.39 +1.12% *12.98 1.98 47.40/35.50 1182514 26754105 Iron Mount REIT Rg 33.91 +1.62% *39.89 - 264.08/108.21 344633 38736734 Tapestry Rg 34.68 -0.14% *18.65 0.90 139.73/92.82 56846036805672 Compass Group Rg 16.65 +0.09% - 2.03 43.38/31.70 466499 2969533 Iberdrola 6.97 -1.83% -- 28.07/21.50 792859 663846 Boston Prop REIT Rg 120.55 +0.42% *46.12 2.90 50.09/32.63 596564 940190 J.B.Hunt Transp Rg 93.57 -0.12% *13.18 7.07 135.43/91.70 762441 1036943 Target Rg 65.31 +1.54% *10.89 4.51 55.50/33.89 1119591558474 CRH PLC Rg 20.06 -0.56% - 3.59 18.04/13.49 9189864 24956043 Inditex 23.91 +1.31% - 2.26 7.17/5.56 24602321 913577 Boston Scientifi Rg 34.31 +0.76% *71.48 - 106.50/75.31 794579 938511 Jack Henry & Ass Rg 128.40 -0.27% *25.33 - 38.30/30.24 743587 10299318 TE Connectiv Rg 73.14 +1.57% - 2.04 90.39/63.76 223604932132044 Croda Intl Rg 46.07 +0.15% - 5.52 6.03/4.53 34861247 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.51 -0.06% -- 30.39/23.00 4711779 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 96.01 +1.29% *25.40 1.77 75.74/46.60 788897 943554 Jacobs Engin Gro Rg 57.70 -0.28% *49.32 - 131.72/91.94 386752 35308137 TechnipFMC Rg 19.16 -2.74% *47.90 3.84 107.43/71.67 758439238664 DCC Rg 59.30 -0.37% - 5.22 51.08/25.68 4404328 33300848 Inmob Colonial 8.52 -2.41% - 2.11 12.27/8.08 891669 37394622 Brighths Finc Rg 32.42 +1.19% *43.23 - 81.65/57.08 462577 41758499 Jefferies Finl Rg 17.57 -0.17% *32.54 7.00 163.44/112.79 168694 976910 Texas Instrument Rg 94.54 +2.85% *20.24 2.33 34.99/18.95 1594858837159 Diageo Rg 27.81 -1.01% - 4.48 7.03/5.36 3302407 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.78 +1.77% - 4.28 10.27/8.00 1440217 914188 Bristol-MyersSqu Rg 51.56 +1.26% *57.93 3.12 72.70/53.48 1050917 1426289 JM Smucker Rg 97.34 -1.68% *8.26 1.03 81.34/55.27 320819 977158 Textron Inc Rg 48.94 +0.29% *14.35 5.23 120.74/87.90 253809328488819 Direct Line Ins Rg 3.06 +0.26% - 1.16 2.79/2.01 30763408 24705819 MERLIN Prop. Br 10.67 -2.87% - 4.31 8.29/6.19 3695004 41112361 Broadcom Rg 249.67 -1.76% *9.24 2.46 173.18/112.08 1102515 943981 Johnson & Johnso Rg 130.42 +0.99% *221.05 1.15 28.30/17.44 661870 28688848 The Kraft Heinz Rg 46.15 -1.43% *5.46 1.22 72.84/48.44 490213403808 DS Smith Rg 3.02 -2.32% - 1.80 25.44/19.18 974472 2759010 Mapfre Rg 2.35 -1.80% - 6.17 13.09/10.63 1299832 914425 Brown NVtgRg-B 46.13 +0.52% *29.76 1.39 31349330 Johnson Ctr Int Rg 31.79 +2.35% *13.70 1.04 133.29/96.18 251170 2702470 The Western Unio Rg 17.65 -0.95% *-18.01 2.03 80.66/45.89 230283414862522 Easyjet Rg 10.78 +2.52% - 5.81 23.38/14.82 1177068 1881163 Mediaset Espana 5.60 +0.54% - 8.98 2.96/2.34 6081451 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 84.98 +0.17% *19.01 2.21 -/- 21903 1161460 JPMorgan Chase Rg 98.54 -0.47% *12.18 1.99 148.97/118.62 5965682 977576 Thermo Fisher Sc Rg 230.30 +0.62% *36.32 2.89 22.21/17.40 127810314122030 EVRAZ Rg 4.62 -0.47% - 8.09 50.90/41.21 594817 855570 Melia Hotels Br 8.15 -0.18% - 2.06 9.88/5.42 1015511 915498 Cabot Oil & Gas Rg 22.95 +1.50% *43.30 1.09 50.42/38.07 904093 800910 Juniper Networks Rg 27.77 +1.42% *41.45 3.35 41.53/30.63 1487152 977944 Tiffany & Co Rg 80.10 -0.73% *22.37 2.14 253.83/189.14 3885422650919 Experian Rg 18.59 -0.83% - 3.28 1.65/1.23 17206394 822398 Naturgy Grp Br 22.62 -2.88% - 6.19 12.80/8.04 856898 916187 Cadence Design Rg 43.07 +1.80% *51.89 - 61.58/45.85 564172 1096232 Kansas City So Rg 95.65 -0.21% *9.73 2.71 119.33/98.13 5053948 978121 Tjx Companies Rg 44.07 -0.61% *18.06 1.20 141.50/79.45 42329441452264 Ferguson Rg 49.46 +1.24% - 1.86 28.17/21.76 487474 33077347 Red Electrica Br 19.96 -1.48% - 4.69 24.33/17.51 1903397 915875 Campbell Soup Rg 38.49 -0.88% *65.24 3.64 110.20/65.78 2683570 944624 Kellogg Rg 58.85 -0.64% *11.08 3.27 30.79/23.61 1146873 978380 Torchmark Corp Rg 75.83 -0.08% *5.71 3.54 56.63/36.41 30276484223459 Fresnillo Rg 8.29 +1.17% - 1.70 17.22/13.97 3108206 675467 Repsol Br 14.57 -0.99% - 5.43 20.48/15.34 2104658 322351 Capital One Finl Rg 76.21 -0.91% *10.28 2.10 148.91/97.65 748282 202895 Keycorp Rg 14.78 -1.34% *10.34 2.76 120.34/94.49 284575 978399 Total Syst Servi Rg 81.09 -1.07% *21.86 - 93.57/75.63 2172241102657 GlaxoSmithKline Rg 14.48 -1.32% -- 28.91/19.71 1540207 1873546 Siem Gam Ren En Br 12.20 -4.69% -- 17.51/13.28 7656206 196652 Cardinal Health Rg 47.05 -1.84% *19.69 4.02 29.62/24.82 2201085 23298941 Keysight Technol Rg 60.71 +1.35% *48.96 2.59 74.96/56.40 673025 195977 Tractor Supply Rg 86.18 -0.97% *21.17 1.45 100.38/78.06 63037412964057 Glencore Rg 2.88 -1.62% 53.30/42.17 342806 2598963 Tecnicas Reunida Br 22.43 -2.31% - 6.22 14.53/9.20 2570910 1484907 CarMax Rg 59.76 -0.83% *14.76 - 24.20/15.45 2378064 945034 Kimberly-Clark Rg 113.44 -0.65% *24.71 1.51 22.40/14.68 2757199 2385948 TransDigm Rg 342.85 +0.88% *21.06 3.06 97.65/58.27 56553011238866 GVC Hold Rg 6.96 +1.38% 77.60/55.55 262450 826858 Telefonica Br 7.47 -4.54% - 5.35 29.85/20.21 255548 1585458 Carnival 56.21 -0.23% *12.57 3.47 73.43/50.92 876365 945039 Kimco Realty REI Rg 15.49 +0.00% *20.89 3.74 70.40/41.34 235496 2959439 Travelers Cos Rg 119.30 -0.53% *13.31 - 377.47/265.29 86245387465 Halma Rg 13.01 +0.31% 28.85/23.46 5377065 3481 Viscofan Br 48.50 +0.58% - 3.22 8.60/6.59 22122255 916546 Caterpillar Rg 124.27 -0.16% *19.82 2.70 56.51/35.73 1004646 12411428 Kinder Morgan Rg-P 15.53 -1.96% *-776.50 3.82 123.46/97.13 462556 14491714 TripAdvisor Rg 57.98 +0.47% *386.53 2.30 150.51/118.49 4485113060592 Hargreaves Lans Rg 17.85 -2.31% 3.97/3.01 3027095 66.20/47.26 176204 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 99.10 -1.18% *20.31 1.17 60.21/40.09 2194522 - 18.85/13.17 1106652 3.08 69.00/34.00 997381411161 HSBC Hldg Rg 6.49 +0.00% 5.42/2.98 3516860 BEL20 14022594 CBRE Group Rg-A 41.15 +4.28% *17.15 - 395.56/250.11 513853 3.53 19.83/14.69 4087118 -517719 Imperial Brands Rg 23.14 -0.76% 18.09/10.30 1211208 BRUXELLES 2300758 CBS-B Rg 46.20 -1.32% *12.22 1.56 133.86/107.56 2535314 7.23 3.8924436154 Informa Rg 6.31 -0.30% 5.90/3.22 2195260 916749 Celgene Corp Rg 66.63 -2.20% *16.91 - 530.49/247.82 144608 4.67 3.8636349731 Intercont Hotels Rg 41.61 +0.17% 19.94/14.95 1092425 34149140 AB InBev 60.96 -0.18% - 4.59 96.70/60.24 2379768 1313733 Centene Rg 120.09 -1.10% *25.72 - 157.50/121.34 417901 2.351428658 Intertek Group Rg 46.80 +1.69% 66.01/46.89 372519 812970 Ackermans V Haare 132.50 -0.60% - 1.66 160.80/131.20 25683 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.30 -2.11% *7.97 3.96 69.47/44.88 617952 2.7111958148 Intl. Cons. Air Rg 6.09 +1.36% 14.61/7.38 1003885 18954172 Ageas 39.42 +0.20% - 5.33 802028 CenturyLink Rg 16.33 -0.06% *6.98 13.23 2.78 16.49/12.36 7187980 12239230 Aperam Rg 23.24 +0.00% - 6.61 47.19/38.73 882874 917280 Cerner Corp Rg 53.10 -2.21% *21.33 - 0.16 4.17/2.68 30067716 21588225 Bpost - 17.50 48.43/22.70 286808 2232904 CF Industries Hl Rg 41.76 +0.94% *13.83 2.87 5.42 11.84/6.24 2121559 329048 Cofinimmo 7.49 +2.46% - 5.00 28.30/7.22 711868 968789 Charles Schwab Rg 40.45 -0.61% *18.47 1.14 4.31 15.07/11.36 843253 11884447 Colruyt 109.00 -0.27% - 1.99 113.40/101.49 41156 32598746 Charter Comm Rg-A 305.93 -1.08% *8.33 - 0.30 22.80/15.94 579452 61.36 -1.16% 64.60/42.46 414024 1281709 Chevron Rg 109.74 -2.41% *14.77 4.08 2.68 7.99/5.96 17697871 2319653 Chipotle Mexican Rg 443.80 +0.07% *66.04 - 1.77 31.94/22.98 2789224 4432874 Chubb N 125.81 -1.43% - 2.29 0.84 8.70/6.29 2050457 918426 Church & Dwight Rg 65.52 +0.08% *19.98 1.33 0.64 50.50/38.50 520032 1.39 60.84/43.23 459517 - 7.27/5.47 4333969 2.54 -

ACTIONS EUROPE-MONDE mercredi 19 décembre 2018 PAGE 19No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol.21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 48.78 -0.35% *18.41 0.74 50.15/34.12 5283123 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3602.00 - - 3.11 4594.00/3119.00 2217200 1099448 China Mobile Rg 75.00 - -- 84.05/67.85 14988635 722217 Korea Zinc Rg 449000.00 - - 2.23 540000.00/365000.00 28939 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.76 -1.09% - 0.65 13.41/8.91 543590021505989 Twenty-FirstCF-B Rg 48.50 -0.55% *18.30 0.74 49.65/33.66 1668301 - - 4.41 810.50/586.30 5992500 420828 China Ovs Ld & I Rg 26.55 - - 3.30 31350.00/26550.00 990541 1890374 BR Properties NM Rg 8.50 +0.00% - 1.92 11.70/6.56 17560022371814 Twitter Rg 33.74 +0.93% *24.99 47.79/22.04 4153710 761753 Daiwa Sec Grp Rg 611.60 - - 2.68 7218.00/4860.00 1602300 494821 China Res Land Rg 29.75 - - 3.20 32.20/22.35 19469894 985762 KT Rg 30300.00 - - 3.79 122500.00/95500.00 513867 654628 Bradesco N1 33.69 +1.63% - 0.61 36.80/22.33 2225200979428 Tyson Foods -A- 52.38 -2.04% *6.40 - 82.80/52.15 1291464 - - 1.61 11490.00/5402.00 686000 4752611 China Unicom (HK Rg 8.55 - - 1.76 447500.00/302000.00 252919 654577 Bradesco Pfd N1 38.35 +1.86% - 0.59 39.23/24.69 92168002989915 UDR REIT Rg 41.23 +1.25% *148.20 2.58 42.98/32.88 661851 494454 Denso Rg 5032.00 - - 0.73 61930.00/38900.00 817400 421602 CITIC Rg 12.68 - - 3.25 34.45/21.55 15119744 995035 KT&G Rg 105500.00 - - 2.73 33700.00/15600.00 1829448 1071087 Bradespar Pfd Rg 30.85 +1.78% - 7.26 39.89/26.90 23645003257188 Ulta Beauty Rg 240.91 -0.43% *22.45 3.13 321.99/191.81 351608 - - 0.96 8533.00/6086.00 1460100 38383802 CK Asset Rg 57.80 - - 0.60 114500.00/58800.00 625990 1479412 Braskem Pfd Rg-A 47.62 +0.13% - 2.64 62.50/40.56 9302002263631 Under Armour Rg-A 18.81 +2.23% *-60.68 24.95/12.50 1551847 761802 Eisai Co Ltd Rg 9301.00 - - 1.38 7218.00/5148.00 1339900 26647043 CK Hutchison Hld Rg 78.15 - -- 11.94/8.10 29901293 1177560 LG CHEM Rg 340000.00 - - 0.781497000.00/1010000.00 27880 10808638 BRF NM Rg 23.30 +1.30% -- 40.08/17.80 538190031965985 Under Armour Rg-C 17.40 +2.23% *-56.13 - 23.28/11.42 938521 - - 1.66 1529.00/1071.00 6056800 37082790 CK Infrastructur Rg 59.75 - - 1.80 96500.00/61400.00 264983 1359222 CCR NM Rg 11.73 -0.51% - 5.06 16.82/7.85 6044800979840 Union Pacific Rg 139.78 +0.13% *9.39 - 165.61/121.25 847029 245596 FAST RETAILING Rg 60010.00 - - 2.15 2002.50/1378.00 1766900 712336 CLP Hldgs Rg 89.15 - - 3.15 13.28/10.22 22192410 1907598 LG Display Rg 18300.00 - - 3.91 475000.00/247000.00 91502 654312 Cemig N1 13.11 +1.39% -- 13.41/5.95 141230011810912 United Contl Rg 87.80 +1.84% *11.09 - 97.71/60.44 1042866 - - 3.81 2302.50/1854.00 4062400 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.39 - - 2.32 267000.00/178000.00 47704 654313 Cemig Pfd N1 12.65 +0.96% - 5.88 12.98/6.32 7321700835129 United Rentals Rg 104.54 -0.83% *5.28 2.19 190.70/99.53 372111 761860 Fujitsu Rg 7013.00 - - 2.89 4504.00/3745.00 1437700 1711207 CN Resources Pow Rg 15.04 - - 3.03 75.30/50.30 6995639 1341851 LG Electronics Rg 66900.00 - - 0.24 195000.00/104000.00 342016 2645951 CESP Pfd Rg-A 19.79 - - 9.25 24.00/16.00 2001078451 Unitedhealth Gro Rg 252.97 -1.98% *19.84 - 287.88/208.48 1359893 - - 5.10 2887.00/1842.50 3167700 1778506 CNOOC Rg 12.16 - - 1.53 517000.00/330000.00 87823 2645954 CESP Pfd Rg-B 20.96 -0.19% - 0.18 21.31/12.56 402200982101 Univ Health Serv-B 119.70 +1.02% *13.43 - 139.57/108.63 263191 762066 Hoya Rg 6509.00 - - 2.57 1849.00/1205.00 2395900 3035936 Country Garden Rg 9.19 - - 3.76 107.00/75.05 4511160 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1150000.00 - - 0.33 193500.00/90300.00 180854 12820378 Cia Bras Pfd Rg 81.70 +0.89% - 2.06 90.36/63.53 1250300822820 Unum Rg 29.12 -0.48% *12.03 1.36 58.72/28.98 955356 - - 2.11 3199.00/2341.00 2635800 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 11.70 - - 3.36 400000.00/236000.00 190008 323642 Cia Hering NM Rg 26.55 +2.39% - 3.77 27.48/14.01 7171001201389 US Bancorp Rg 47.26 -1.42% *11.82 0.33 58.50/46.96 3184185 2329745 INPEX Rg 1084.00 - - 3.90 4475.00/2481.00 5591100 2281095 Galaxy Entertain Rg 49.85 - - 4.00 70.50/56.65 2274849 351478 LG Rg 72300.00 - - 5.00 139000.00/100000.00 198545 10834964 Cielo Rg 9.35 -1.06% - 11.00 28.31/8.47 75869001016553 Utd Parcel Svc Rg-B 97.28 +0.42% *15.56 3.37 135.53/96.36 901714 - - 1.93 2368.00/1621.00 3166900 1812980 Geely Automobile Rg 13.80 - - - 600000.00/281000.00 281812 1242024 Comgas Pfd Rg-A 57.20 +0.70% -- 65.91/46.55 57800980943 Utd Techs Rg 115.78 +0.41% *18.61 2.84 143.92/114.76 847762 762142 Isuzu Motors Rg 1630.50 - - 2.11 7877.00/5603.00 1034400 420752 Hang Lung Prop Rg 15.50 - - 3.33 97.00/75.05 3346726 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 268500.00 - - 1.83 146500.00/95800.00 252141 496135 Copel Pfd Rg-B 32.30 -0.31% - 0.28 34.20/19.10 663600685352 Valero Energy Rg 71.06 -2.09% *6.83 3.74 126.98/70.70 963154 - - 4.48 1319.50/825.00 7483500 421175 Hang Seng Bk Rg 177.00 - - 3.84 54140.00/38300.00 10774562 2324483 Cosan Rg 33.20 +1.31% - 3.34 48.35/31.52 893600995745 Varian Med Syste Rg 115.49 -0.13% *71.29 2.45 130.28/101.44 184682 800422 ITOCHU Rg 1970.50 - - 4.36 1072.00/742.50 5751500 421166 Henders Land Dev Rg 39.95 - -- 8.35/5.54 96576614 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 224500.00 - - 3.68 297500.00/249500.00 80689 22930306 CVC Brasil NM Rg 61.00 +1.92% -- 63.75/38.18 768600881328 Ventas REIT Rg 61.64 +1.26% *44.71 4.50 65.69/46.55 492722 - - 2.85 1612.00/1147.00 4162300 10819201 Hengan Intl Grp Rg 53.75 - - 2.38 134500.00/81800.00 172313 11005332 EcoRodovias NM Rg 9.45 -0.32% - 7.64 13.07/6.85 6294200847364 Verisign Rg 150.03 -0.05% *36.77 - 176.57/105.40 525390 19209535 Japan Airlines Rg 3895.00 - - 2.99 4487.00/3845.00 1199200 3851175 HK Ex & Clearing Rg 229.60 - - 5.82 16.48/12.20 4279108 1510051 NAVER Rg 122000.00 - - 0.49 263500.00/168000.00 228599 80390 Eletrobras N1 24.82 +3.55% -- 26.50/11.75 322820010595048 Verisk Analytics Rg 111.15 +0.09% *28.57 5.13 125.86/90.61 338304 - - 3.12 2179.00/1260.00 6293700 421216 Hong Kong&China Rg 16.06 - - 1.02 270000.00/178000.00 62843 2515044 Embraer NM Rg 21.45 +0.94% - 0.99 28.00/16.17 47142001095642 Verizon Comm Rg 55.65 -0.54% *7.09 - 61.58/46.09 5786748 1421277 JFE Holdings Rg 1863.00 - - 1.57 3082.00/2395.50 4777800 411161 HSBC Hldg Rg 63.80 - - 4.93 15.78/10.72 76922327 1103514 Ncsoft Rg 477000.00 - - 3.55 53700.00/39300.00 1285210 2162959 Energias do Brsl Rg 14.09 +1.88% - 4.30 15.60/12.29 2204900983327 Vertex Pharmaceu Rg 163.43 -1.65% *65.11 - 194.85/144.15 627428 - - 4.18 3949.00/3178.00 1292500 2739966 ICBC-H 5.49 - - 1.64 97700.00/60800.00 3069583 33323904 ENGIE Brasil Rg 33.72 -0.53% - 7.27 37.02/26.52 1451500983365 VF Rg 73.78 +1.00% *38.23 4.29 96.99/72.29 727709 762179 Kansai El Power Rg 1750.00 - - 0.74 18525.00/13370.00 746600 2336425 Link REIT 79.30 - -- 19.16/7.71 31641281 36146335 Netmarble Rg 108500.00 - - 4.51 227000.00/176500.00 306976 2509387 Eqtl Energia NM Rg 70.62 -0.30% - 1.56 74.74/55.64 8923002300772 Viacom Rg-B 27.31 -2.74% *6.52 - 35.50/26.56 1605979 - - 5.93 1197.00/912.10 13898600 1128572 MTR Rg 41.20 - - 1.85 331000.00/246500.00 81561 3283228 Estacio Part NM Rg 23.88 -1.69% - 6.94 38.79/19.79 53908003826452 Visa Rg-A 132.66 +0.96% *30.01 2.56 151.56/111.04 4634306 762393 Kirin Holdings Rg 2342.50 - - 0.65 19850.00/13820.00 255000 421553 New World Dev Rg 10.82 - - 1.28 26.75/11.14 61143545 721806 POSCO Rg 253000.00 - - 3.70 291000.00/219000.00 281709 10746033 Fibria NM Rg 67.10 +0.87% -- 81.88/46.60 210000080572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 66.28 +0.73% *40.91 2.93 79.40/64.41 194223 - - 2.99 10680.00/5476.00 1002700 1067428 PetroChina -H- 5.19 - - 3.70 17400.00/13550.00 1726062 10800496 Fleury NM Rg 19.77 +1.54% - 4.86 30.35/19.22 1907200983918 Vulcan Materials Rg 98.71 +0.34% *18.38 0.66 141.20/83.39 200277 762299 Komatsu Rg 2537.50 - - 4.00 3132.00/1923.00 4005600 1714873 Ping An Ins -H- 73.25 - -- 73.85/40.30 10325618 721926 S-Oil Rg 106000.00 655173 Gerdau Pfd Rg 15.22 +0.79% - 2.50 18.53/11.80 1247090026526295 Walgreens Boots Rg 75.48 -0.97% *14.95 3.80 86.29/59.07 3620713 - - 3.05 756.50/447.10 14811400 421167 Power Assets Rg 54.45 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 25.12 +6.04% -- 25.64/9.18 8311900984101 Walmart Rg 91.08 +0.34% *52.34 1.13 109.98/81.79 3391277 762400 Kubota Corp Rg 1707.50 - - 1.65 3430.00/2457.00 1577800 10774335 Sands China 144A/S 34.35 - - 2.10 28.75/12.84 33339501 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 366500.00 3956645 Hypera NM Rg 30.75 +0.56% - 0.67 38.07/25.31 2366400984192 Walt Disney Rg-Dis 109.45 -1.06% *13.09 2.23 120.19/97.68 1480488 - - 0.36 12470.00/9909.00 617300 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 92.85 2918806 Iguatemi Empresa Rg 38.20 +0.00% - 3.56 43.77/28.57 1640400933404 Waste Management Rg 89.19 +0.16% *16.92 2.28 95.49/78.39 770193 762445 Kyocera Rg 5692.00 - - 4.10 2216.50/1683.00 6271300 1821312 Sino Biopharma Rg 5.33 - - 4.84 21.65/13.90 3322843 26191594 SAMSUNG C&T Rg 109500.00 3122 Inepar Pfd Rg 5.39 -6.91% - 2.11 9.10/1.68 13600112574 Waters Rg 184.29 -0.16% *222.04 1.57 220.16/168.43 115974 - - 1.90 5832.00/4495.00 928400 422198 Sino Land Co Rg 13.74 656211 Itausa Pfd N1 11.90 +0.42% - 0.50 12.98/8.51 1728980028613477 WEC Energy Group Rg 71.75 -0.42% *17.67 2.09 75.47/58.48 487467 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 825.00 - - 3.74 734.40/543.30 11186900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 113.20 - - 3.95 216.80/174.60 1464492 721825 Samsung Electron Rg 38900.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 35.12 +1.59% - 0.51 36.83/24.84 145097001796570 Wellcare Health Rg 230.00 -2.93% *23.88 - 324.72/187.09 524024 - - 1.67 9827.00/7435.00 983100 3179959 Sunny Optical Te Rg 69.15 2989341 JBS NM Rg 11.92 +0.17% - 0.39 12.39/7.91 6036200966021 Wells Fargo Rg 46.52 -0.19% *11.00 3.13 66.31/46.12 9906353 762425 Marubeni Corp Rg 814.80 - - 4.79 2176.50/1593.50 2680300 421878 Swire Pacific -A- 84.15 - - 4.33 50.86/36.15 2746310 159186 Samsung Fire & M Rg 272000.00 23022808 Klabin CDA 16.35 +4.01% - 5.34 22.48/15.64 579530029816226 Welltower Rg 71.39 +0.95% *148.73 - 74.74/49.60 667418 - - 1.30 7796.00/5200.00 1705500 24014323 Tencent Hldg Rg 302.80 1358361 Kroton Educat NM Rg 9.10 -0.22% - 4.30 19.06/9.05 23443600985376 Western Digital Rg 38.72 +1.23% *23.05 3.53 106.96/37.96 1880833 762466 Mazda Motor Corp Rg 1229.50 - - 0.58 55830.00/31580.00 305100 3867205 Want Want China Rg 5.54 - -- 88.70/53.50 9909826 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 84000.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 27.62 -0.36% - 0.98 30.09/20.67 275120028580720 WestRock Rg 40.25 +0.15% *5.48 4.87 71.51/39.25 867184 - - 5.86 3857.00/2401.00 2541300 24222514 WH Grp-144A-S 5.90 656142 Loja Americanas Pfd 19.24 -1.08% - 0.39 20.66/14.06 5053900985869 Weyerhaeuser REI Rg 23.64 +0.17% *16.08 5.17 38.39/23.46 1530764 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4174.00 - - 4.33 2043.50/1629.00 3623000 38195100 Wharf REIC Rg 48.25 - - 2.83 306.00/195.60 3166073 355920 Samsung SDI Rg 202500.00 5346 Lojas Renner NM Rg 38.80 +0.00% - 0.35 40.64/25.55 3335100986081 Whirlpool Rg 112.75 +1.15% *-12.87 4.34 187.38/102.19 189212 - - 3.27 1992.50/1468.00 1840800 12893829 Magazine Luiza N Rg 175.90 +3.43% -- 175.95/66.42 986800986504 Williams Compani Rg 22.42 -2.44% *9.00 5.58 33.66/22.27 2985093 762570 Mitsubishi Elect Rg 1282.50 - - 3.70 5562.00/3077.00 1385900 KOSPI 50 - - 2.18 16.30/13.31 11569333 25296882 SAMSUNG SDS Rg 196000.00 3199563 Marfrig Global N Rg 5.45 -2.15% -- 9.43/5.02 182760030948740 Willis Towers Rg 151.93 +0.43% *36.09 4.04 164.73/134.63 232366 - - 3.07 4865.00/4135.00 1423300 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.01 +0.04% - 2.99 24.88/17.05 1748100935590 WW Grainger Rg 282.86 -0.58% *22.33 6.07 371.57/223.30 133093 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2674.00 - - 0.66 4480.00/3658.00 2125100 - - 6.23 86.00/60.35 12381409 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 40900.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 43.95 -0.34% - 1.13 44.81/25.70 17117001458800 Wynn Resorts Rg 103.09 -1.33% *17.77 1.58 203.59/92.54 1152983 - - 1.46 7680.00/5056.00 1737100 18083861 Oi Pfd Rg 1.32 +2.33% -- 3.13/1.27 25138001106890 Xcel Energy Rg 51.49 -0.46% *21.28 1.89 54.05/41.51 2101952 3507453 MS&AD Insurance Rg 3231.00 - - 1.14 11110.00/5462.00 1281900 - -- 7.64/5.10 162747259 568294 SK hynix Rg 61100.00 656489 Petrobras Pfd Rg 22.00 -3.80% - 0.91 28.74/14.17 7474000036933852 Xerox Rg 21.07 -1.03% *421.40 2.67 37.40/20.75 1348424 - - 0.86 7090.00/4910.00 1128200 13083857 Qualicorp NM Rg 13.60 -0.29% - 11.76 34.25/11.02 1418100987549 Xilinx Rg 89.23 +2.35% *38.46 2.95 95.18/62.27 1300122 764747 Nidec Rg 13490.00 - - 2.82 2099.50/1411.50 2629100 - - 3.26 79.70/64.15 6301706 3051604 SK Innovation Rg 177500.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 58.96 -3.19% - 1.08 92.28/58.90 112670014050054 Xylem Rg 64.39 +0.14% *29.54 4.75 82.44/63.72 336337 - - 5.63 23385.00/13235.00 1213700 553090 Sabesp NM Rg 30.05 -0.63% - 3.43 39.50/21.96 15617001413362 Yum Brands Rg 90.10 +0.43% *18.43 1.60 94.13/75.96 418513 763092 Nissan Motor Co Rg 927.90 - - 1.90 3072.00/2557.50 1465600 - - 2.72 46.50/37.50 2622699 4362458 SK Rg 271000.00 10602631 Santander Br Uts N2 44.00 +3.19% - 4.01 45.19/28.02 18672001262932 Zimmer Biomet Hl Rg 105.78 -1.37% *12.31 1.30 133.99/104.28 399796 - - 2.00 1137.00/777.00 5880700 109632 Sid Nacional Rg 9.26 -0.32% -- 11.33/7.32 6086400987840 Zions Bancorp Rg 40.76 -1.04% *11.48 1.60 59.18/40.40 1237265 779725 Nitori Holdings Rg 14565.00 - - 0.66 3892.00/2767.50 1913300 - - 4.44 13.00/9.67 11765790 721751 Sk Telecom Rg 270000.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 45.46 +1.02% - 0.11 85.74/30.86 74520019276994 Zoetis Rg-A 84.99 +0.06% *35.71 0.91 96.52/70.20 603732 - - 2.13 8636.00/7151.00 686400 1901571 Suzano Papel Rg 37.45 +3.40% - 1.00 55.20/17.82 4678300 2.55 763110 Nitto Denko Corp Rg 5680.00 - - 0.91 3559.00/2262.00 1082500 - - 2.06 6.74/5.16 103822479 722098 Woori Bank Rg 16200.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 48.50 +2.49% - 2.76 55.03/37.20 4034600TOPIX70 0.64 TOKYO - - 0.91 3559.00/2262.00 1082500 13501819 Tim Part NM Rg 12.49 +4.34% - 0.79 16.22/10.53 3906900 763051 Np Stl & S’tomo Rg 1998.50 - -- 98.85/67.15 22653745 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 49.80 +0.61% - 2.93 83.25/36.28 2715400 HONG KONG 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.60 -1.94% - 0.50 12.88/6.88 17307000 763146 Nomura Hldg Rg 459.10 - - 5.14 73.95/51.35 2150310 654334 Vale N1 51.44 +0.37% - 4.64 62.42/37.34 18988400 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2577.00 - - 5.79 49.35/29.85 9059743 1507883 Ascendas REIT 2.60 - - 5.82 2.86/2.45 8585900 18/12/2018 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.28 - - 5.63 2.32/1.95 11197300 548299 ORIENTAL LAND Rg 11195.00 - -- 105.00/69.90 3839655 1151800 CapitaLand Rg 3.12 - -- 3.88/2.98 6272600 1788781 CapitaLandCom Tr 1.78 - - 4.71 2.05/1.61 10592900 763165 ORIX CORP Rg 1684.00 - - 1.50 13.93/5.08 40570596 824245 Citydev Rg 8.21 - -- 13.60/7.80 2270500 1561746 ComfortDelGro Rg 2.12 - -- 2.51/1.89 6460100 12027218 Otsuka Hldgs Rg 5255.00 - - 3.86 15.06/11.92 3836091 824243 DBS Group Hldgs Rg 23.55 - -- 31.28/22.65 4706500 42195765 Genting Spore Rg 0.99 - -- 1.41/0.86 26363800 1312537 Resona Holdings Rg 547.70 - - 4.11 139.60/99.50 3899402 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.26 - - 3.17 0.39/0.23 25132900 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.41 - - 3.12 7.44/5.88 1542700 763250 SECOM Rg 9597.00 - -- 174.90/61.45 4468516 12356631 Hutchison Port 0.26 - - 9.63 0.42/0.23 15832700 824258 Jardine Cycle &C Rg 35.01 - -- 41.46/27.66 324400 763254 Sekisui House Rg 1649.50 - - 2.73 92.00/71.85 1016303 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.43 - - 2.48 67.90/55.80 331100 2908234 Keppel Rg 6.01 - -- 8.92/6.00 4328500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6792.00 - - 0.29 476.60/251.40 18770121 2081888 OCBC Rg 11.15 - -- 14.04/10.36 7480000 1080608 SATS Rg 4.55 - -- 5.85/4.55 2843900 764213 SMC Corp Rg 34630.00 - - 2.02 8.18/5.31 8398435 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.58 - -- 3.60/2.56 2890800 1080609 SIA Engineering Rg 2.30 - -- 3.37/2.27 408100 761822 SUBARU 2457.50 - - 4.58 9.90/5.11 25873832 3106596 Singapore Airlin Rg 9.39 - -- 11.84/9.14 1695700 1153294 Singapore Exchan Rg 7.10 - -- 8.50/6.72 2546200 763411 SUMITOMO CORP Rg 1638.50 - - 4.15 65.15/45.80 2306882 2551251 SingTel Rg 2.96 - - 5.91 3.65/2.96 26799100 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.38 - -- 2.92/2.38 7787100 763397 Sumitomo El Ind Rg 1499.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.48 - -- 3.70/3.16 5344300 2979954 StarHub Rg 1.78 - -- 2.99/1.58 1516800 763405 Sumitomo Metal M Rg 3159.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.59 - -- 0.97/0.58 15200500 824344 UOL Group Rg 6.11 - -- 9.38/5.98 1796000 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4230.00 721769 AmoreG Rg 70000.00 - - 0.51 158000.00/57400.00 298675 824340 Utd Overseas Bk Rg 24.30 - -- 30.37/23.80 3783200 824641 Venture Corporat Rg 14.22 - -- 29.65/14.13 1295800 763423 Sumitomo Realty Rg 4235.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 200500.00 - - 0.64 356000.00/145500.00 432710 2390098 Wilmar Intl Rg 3.09 - -- 3.31/2.97 5429400 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.19 - -- 1.66/0.84 16159100 763420 Suzuki Motor Rg 5562.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7700.00 - - 2.99 11250.00/7360.00 2279608 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 5601.00 2224313 Celltrion Rg 218500.00 - -- -/- 862607 763585 Terumo Corp Rg 6264.00 721843 CJ Rg 130000.00 - - 1.12 195000.00/106000.00 44127 1698209 T&D Holdings Rg 1420.00 928683 COWAY Rg 78600.00 - - 4.07 111500.00/60100.00 224050 763677 Tokyo Electron Rg 13510.00 12517953 E-MART Rg 187500.00 - - 0.93 323500.00/181000.00 73509 763660 TOKYO GAS Rg 2900.50 722429 EUSU HDG Rg 6330.00 - - - 9020.00/5380.00 16225 763751 Toray Ind Inc Rg 799.00 2242116 HANA FINL GR Rg 37950.00 - - 4.35 56000.00/35500.00 778286 764014 UNICHARM Rg 3511.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 42450.00 - - 0.94 60100.00/38600.00 186258 519658 West Japan Railw Rg 7870.00 722186 Hanmi Science Rg 78100.00 - - 0.26 118500.00/61000.00 57771 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 3086.00 11088711 HANWHA LIFE Rg 4260.00 - - 3.29 7510.00/4190.00 1249955 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 3086.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 132000.00 - - 2.27 214500.00/102500.00 49106762104 AEON Rg 2558.00 - - 1.25 2792.00/1736.00 4391200 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 137000.00 - - - 158000.00/92425.75 139121761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1972.50 - - 1.67 2188.00/1776.50 1929700761485 ANA HD Rg 3932.00 - - 1.53 4783.00/3537.00 943300 721960 Hyundai Mobis Rg 200000.00 - - 1.75 276500.00/165000.00 176271761500 Asahi Group HD Rg 4450.00 - - 2.02 6076.00/4363.00 1107000761496 ASAHI KASEI Rg 1144.00 - - 3.23 1765.00/1118.00 3908100 18795541 AAC Technologies Rg 48.05 - - 4.37 163.60/47.60 3506005 721754 Hyundai Motor Rg 118000.00 - - 3.39 167500.00/92500.00 885923761580 Bridgestone Corp Rg 4471.00 - - 3.58 5515.00/3906.00 2139700 11872025 AIA Group Rg 63.35 - - 1.64 75.00/58.20 22929966761607 Chubu El Rg 1674.50 - - 2.39 1822.00/1289.00 1795000 2387940 Bank of China -H- 3.29 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 47100.00 - - 1.59 73600.00/40500.00 43380911057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1849.50 - - - 2514.50/1810.00 5143200 2186702 Bk of Comm -H- 5.85 - -- 4.96/3.20 2180790212082619 DAIICHI SANKYO Rg 3995.00 - - 1.75 5032.00/2869.00 1592600 1356783 BOC Hong Kong Rg 29.55 - - 4.41 7.13/5.33 29321609 722578 Indl Bank Of Kor Rg 15000.00 - - 4.11 17350.00/14200.00 1012684761643 Daikin Industrie Rg 12240.00 - - 1.18 15670.00/11170.00 806700 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 17.66 - -- 42.15/28.50 7121565764913 Daito Trust Cons Rg 15600.00 - - 3.85 23550.00/13655.00 1018300 2291324 China Constrct Bk-H 6.39 - -- 25.75/16.04 18077459 1017504 Kakao Rg 108500.00 - - 0.14 162500.00/86000.00 188418 1732694 China Life Ins -H- 16.48 - -- 9.39/6.02 251515393 1873858 China Mengniu Da Rg 24.05 - -- 27.20/15.44 22265844 1317743 Kangwon Land Rg 32900.00 - - 3.01 36100.00/25300.00 690658 22779946 Ambev SA Rg 15.88 -1.37% - 3.46 24.56/14.54 13908400 30.20/20.90 9768540 2888255 B2W Cia Digital Rg 36.66 +0.25% -- 40.34/17.05 3390600 4615592 KBFinancialGrp Rg 48950.00 - - 3.92 69200.00/44200.00 1201035 43114324 B3 Rg 26.65 -0.56% - 0.66 654467 Banco do Brasil NM 43.80 +0.23% - 3.17 -/- 9016300 721780 Kepco Rg 33300.00 - - 2.37 39450.00/23850.00 1546045 21099696 BB Seguridade Rg 27.00 +0.93% - 6.46 45.91/24.14 8036000 32.55/22.81 3164500 721776 Kia Motors Rg 33700.00 - - 2.37 35800.00/26200.00 927497 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 31700.00 - - - 56500.00/27950.00 284304DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONSDEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONSDEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6095.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 19396.00 EUROSuisse (CHF) —- 1.1282 0.9927 1.2550 0.8820 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 14.59 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 10907.50 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 56.26 LIVRE STERLING - -----Euro (EUR) 0.8863 —- 0.8799 1.1124 0.7818 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1218.10 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2589.50 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 46.24 DOLLAR AMERICAIN -0.16 -0.04 0.11 0.25 0.52 0.85USA (USD) 1.0074 1.2642 0.8914 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 793.00 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonneRoyaume-Uni (GBP) 0.7969 1.1367 —- 0.7911 0.7026 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1249.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - -----Japon (JPY) 113.3515 0.8990 0.7911 142.2416 - -----Canada (CAD) 1.3564 127.8800 112.5230 1.7020 —- 18/12/2018Australie (AUD) 1.4020 1.5301 1.3464 1.7594 1.1968 18/12/2018 1.5818 1.3918 1.2400 TAUX LIBOR 18/12/2018 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 moisAUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.783 -0.826 -0.736 -0.658 -0.523 EURO -0.463 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.675 -0.407 -0.352 -0.323 -0.213 DOLLAR AMERICAIN 2.181(Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.058 0.730 0.906 1.026 1.158Europe/Afrique 2.470 2.804 2.905 3.104Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.157 -0.113 -0.004 0.112Norvège (NOK) 18/12/2018Danemark (DKK) 9.1317 10.3020 9.0649 11.4591 8.0600 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livresTchéquie (CZK) 8.7980 9.9250 8.7330 11.0404 7.7439Hongrie (HUF) 6.6191 7.4678 6.5708 8.3061 5.8379 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 90815142 02.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCEPologne (PLN) 22.8185 25.7445 22.6519 28.6340 20.1100 - -/- — 0.13 -Russie (RUB) 285.5949 322.2000 283.5100 358.3850 252.0000 90802545 01.19 14.66 14.64 14.69/14.59 59 14.66 0.62 91158507 03.19 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 -Turquie (TRY) 3.7954 4.2821 3.7675 4.7627 335.0200 64774358 02.19 14.71 14.69 - -/- — 0.13 -Egypte (EGP) 67.8788 76.5845 67.3833 85.1792 59.6700 91995017 03.19 14.76 14.74 14.72/14.65 22 14.71 0.58 2.88 2.88 2.95/2.86 166 2.88 -0.43 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.14 -Afrique du Sud (ZAR) 5.3795 6.0701 5.3402 4.7500 60531015 05.19 14.84 14.82 18.0387 20.3520 17.9080 —- 15.9100 61915626 07.19 14.93 14.99 14.79/14.68 44071 14.76 0.72 92377681 05.19 2.91 2.92 2.92/2.89 61 2.91 0.17 95252933 09.19 0.13 -1.22 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.4598 16.3117 14.3526 —- 12.7300 Chiffre d’affaire 40415 Contrats ouverts 144154 -1.03 18.1451 14.82/14.82 1 14.84 -1.68 87668254 07.19 2.88 2.85 2.91/2.85 2 2.88 -0.78 98505884 02.20 0.14 -0.93 11.06.24 -0.46 3.3400 -0.98 15.02.24 2.75 3.3300 14.99/14.99 1 14.93 0.94 87668256 09.19 2.75 2.77 2.79/2.77 2 2.75 1.28 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.91 Suisse (10 ans) 1.25 109.5 15.02.44 3.13 62.6400 USA (10 ans) 2.75 100.2 15.02.24 -0.26 29.1000 96800855 12.19 2.71 2.70 2.70/2.69 25 2.71 3.08 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 108.9 07.09.23 0.90 1.2189 Allemagne (10 ans) 1.75 110.5 25.05.23 -0.14 6.1200 Chiffre d’affaire 256 Contrats ouverts 6008 93843009 02.19 339.70 339.00 339.40/335.70 5089 339.70 Angleterre (10 ans) 2.25 106.2 01.05.23 1.83 694.4200 95223585 04.19 344.90 344.50 344.60/340.20 1420 344.90 France (10 ans) 1.75 108.4 31.01.23 0.20 1001.8700 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 96390471 07.19 350.20 349.80 349.90/345.50 375 350.20 Italie (10 ans) 4.50 111.1 1.3000 98480278 09.19 354.30 354.00 354.10/350.00 243 354.30 Espagne (10 ans) 5.40 121.4 18/12/2018 64030429 01.19 1209.80 - -/- — 1209.80 - 86534143 03.19 5.35 5.32 5.36/5.30 37079 5.35 1.09 99806699 11.19 359.70 359.50 359.50/355.80 17.8600 64754567 02.19 -/- — 1209.20 - 86534144 05.19 5.42 5.39 5.43/5.37 8568 5.42 1.07 Chiffre d’affaire 6465 Contrats ouverts 87721 98 359.70 33.9800 97019959 03.19 1209.20 - 1189.20/1173.50 1796 1182.00 1.60 86534145 07.19 5.48 5.45 5.49/5.44 5454 5.48 0.92 3.4700 99117159 06.19 1172.70/1158.30 90 1166.80 1.07 93643249 09.19 5.55 5.54 5.54/5.51 1425 5.55 -0.14Asie/Moyen-Orient/Pacifique 612.3400 61176838 09.19 1182.00 1186.30 1133.20/1133.20 3 1155.50 - 93643251 12.19 5.66 5.64 5.67/5.62 1469 5.66 0.89 Chiffre d’affaire 3736 Chiffre d’affaire 53995 Contrats ouverts 423632Israël (ILS) 3.7875 4.2732 3.7598 4.7528 18/12/2018 1166.80 1167.50Arabie Saoudite (SAR) 3.7787 4.2634 3.7512 4.7418Inde (INR) 70.8381 79.9230 70.3300 88.8928 1155.50 1133.20Thaïlande (THB) 32.9505 37.1766 32.7200 41.3487Singapour (SGD) 1.3804 1.5574 1.3703 1.7322 Contrats ouverts 26244Chine (CNY) 6.9458 7.8349 6.8951 8.7161Hong Kong (HKD) 7.8768 8.8865 7.8194 9.8843 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIECorée du Sud (KRW) 1135.7009 1281.3357 1127.4550 1425.1591Nouvelle Zélande (NZD) 1.4699 1.6587 1.4592 1.8446 95711918 01.19 795.90 795.00 795.80/786.10 13916 795.90 0.89 91798620 03.19 2230.00 2230.00 2312.00/2227.00 14049 2230.00 -0.09 OBLIGATIONS 64754570 02.19 798.80 790.50 -2.96 93014557 05.19 2245.00 2241.00 2325.00/2241.00 6298 2245.00 0.09 97730828 04.19 801.30 800.30 790.50/790.40 2 798.80 0.83 94252548 07.19 2259.00 2264.00 2337.00/2264.00 3761 2259.00 0.36 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 99799061 07.19 806.40 804.00 0.80 95491873 09.19 2273.00 2279.00 2348.00/2279.00 1720 2273.00 0.40 61897456 10.19 812.20 813.80 802.00/791.50 5234 801.30 1.26 97447640 12.19 2282.00 2289.00 2354.00/2287.00 906 2282.00 0.57 Indices obligataires Chiffre d’affaire 18644 Contrats ouverts 83310 Chiffre d’affaire 23699 Contrats ouverts 221762 805.00/798.50 33 806.40 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 813.80/813.80 5 812.20 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 67423903 01.19 50.20 49.75 49.89/46.11 80142 50.20 -4.04 Hors Bourse 50.19/46.49 48789 50.55 -4.02 Débiteurs nationaux —- —- —- —-Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672857 02.19 50.55 50.10 50.52/46.84 33285 50.91 -3.90 Débiteurs étrangers —- —- —- —- 50.75/47.22 15183 51.29 -3.84 Total —- —- —- —- 64040602 01.19 1248.20 - -/- 235 1248.20 - 70672864 03.19 50.91 50.42 51.11/47.59 23905 51.65 -3.70 Chiffre d’affaires global 1302.20/1302.20 166877 1251.80 - —- —- —- —-Mexique (MXN) 20.2227 22.8164 20.0750 25.3769 91416104 02.19 1251.80 1302.20 1258.00 - 84797511 03.19 1.00 1.01 1.01/0.99 15743 1.00 -1.91 70672867 04.19 51.29 50.75 —- —- —- —-Argentine (ARS) 38.5524 43.4969 38.2710 48.3784 -/- 5206 1264.40 -1.90 85872382 05.19 1.03 1.04 1.04/1.03 6194 1.03 -1.76 —- —- —- —-Brésil (BRL) 3.9414 4.4469 3.9125 4.9459 92635796 04.19 1258.00 - 1290.00/1290.00 1757 1270.50 - 87098457 07.19 1.06 1.07 1.07/1.05 3007 1.06 -1.67 8932688 05.19 51.65 51.11 —- —- —- —-Chili (CLP) 695.0742 784.2196 690.0100 872.2291 1038 88220344 09.19 1.09 1.10 1.10/1.08 1613 1.09 -1.67 67409867 06.19 1264.40 1290.00 -/- 90065210 12.19 1.13 1.13 1.13/1.12 1076 1.13 -1.61 Chiffre d’affaire 145667 Contrats ouverts 271916 18/12/2018 Chiffre d’affaire 33467 Contrats ouverts 252053 95078064 08.19 1270.50 - Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 gallons Chiffre d’affaire 175113 Contrats ouverts 393444 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036486 01.19 1.82 1.80 1.81/1.74 47939 1.82 -2.25 82036489 02.19 1.81 1.79 1.80/1.72 26055 1.81 -2.26DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 92976089 01.19 1450.00 1451.00 1460.00/1445.00 6089 1450.00 0.55 82036490 03.19 1.80 1.78 1.79/1.71 15390 1.80 -2.16 94241550 03.19 1478.00 1472.00 1490.00/1472.00 9834 1478.00 0.61 82036491 04.19 1.80 1.78 1.79/1.72 8729 1.80 -2.19 95477506 05.19 1493.00 1489.00 1505.00/1488.00 1955 1493.00 0.54 82036492 05.19 1.80 1.79 1.79/1.72 13388 1.80 -1.99 96775167 07.19 1510.00 1508.00 1520.00/1505.00 778 1510.00 0.53 Chiffre d’affaire 69121 Contrats ouverts 241398 63148157 01.19 1919.23 - 1912.00/1912.00 11 1919.23 -2.52 98163421 09.19 1528.00 1528.00 1540.00/1523.00 409 1528.00 0.59 Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 63148165 02.19 1926.06 - 1927.46/1927.46 10 1926.06 -2.33 Chiffre d’affaire 18785 Contrats ouverts 107289 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 64562632 03.19 1935.37 - — 1935.37 gallonFranc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 93745992 04.19 1936.95 - -/- 90 1936.95 - SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 70552817 05.19 1936.88 - 1933.97/1933.97 — 1936.88 - 79934768 01.19 1.41 1.40 1.40/1.33 63384 1.41 -3.29 SBI Dom AAA-BBB T03.19 101.67 101.66101.93/101.55 101.64 -0.03 Chiffre d’affaire 11 Contrats ouverts 3228 - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036564 02.19 1.43 1.41 1.42/1.35 23893 1.43 -3.16 SBI DNG AAA-BBB T 135.78 135.91 0.10 -0.46 0.3606.19 102.58 102.56102.80/102.49 102.54 -0.04 -/- 82036565 03.19 1.63 1.61 1.61/1.54 11553 1.63 -2.93 SBI DG AAA-BBB T 139.71 139.8609.19 103.52 103.54103.60/103.54 103.47 -0.05 -1.36 82036566 04.19 1.64 1.59 1.62/1.55 7089 1.64 -2.52 SBI D AAA-BBB 1-3 T 138.50 138.62Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 71351 -1.41 89425984 03.19 3.84 3.85 3.87/3.83 97615 3.84 -0.19 82036567 05.19 1.64 1.63 1.63/1.56 7129 1.64 -2.71 SBI D AAA-BBB 3-5 T 223.17 223.53 0.11 -0.41 0.35 -0.98 3.94/3.91 27182 3.92 -0.25 Chiffre d’affaire 78174 Contrats ouverts 283093 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.22 115.25Euro (CME) Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -1.46 89425985 05.19 3.92 3.93 4.01/3.98 14926 3.98 -0.19 SBI D AAA-BBB 7-10T 129.85 129.91 0.09 -0.43 0.43 -0.76 4.01/3.99 4816 4.00 -0.13 SBI D AAA-BBB 10+ T 140.23 140.3501.19 113.82 84797509 03.19 0.79 0.78 0.79/0.78 12082 0.79 82337492 07.19 3.98 3.99 4.05/4.03 10036 4.04 -0.19 SBI FOR AAA-BBB T 152.28 152.46 0.16 -0.25 0.1902.19 114.13 85872380 05.19 0.80 0.80 0.80/0.79 5092 0.80 -3.00 SBI FS AAA-BBB T 167.83 168.1703.19 114.42 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 87098456 07.19 0.81 0.80 0.81/0.80 1641 0.81 -0.40 89425986 09.19 4.00 4.01 SBI FG AAA-BBB T 130.83 130.93 0.03 -0.29 -0.34Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 490646 88772886 10.19 0.78 0.78 0.78/0.78 0.78 SBI FC AAA-BBB T 143.00 143.11 113.87114.33/113.72 113.86 0.04 88787576 12.19 0.77 0.77 0.77/0.77 2 0.77 - 82337493 12.19 4.04 4.04 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 1-3 T 133.31 133.40 0.05 0.20 -0.12Livre sterling (CME) 114.18114.60/114.04 114.20 0.07 Chiffre d’affaire 21346 Contrats ouverts 217147 322 - SBI F AAA-BBB 3-5 T 130.87 130.96 114.49114.93/114.26 114.46 0.04 - Chiffre d’affaire 154575 Contrats ouverts 1546848 9457785 01.19 3.45 3.49 3.75/3.48 82357 3.45 -6.19 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.04 118.06 0.09 0.27 0.1101.19 126.51 3.57/3.33 46232 3.31 -6.26 SBI F AAA-BBB 7-10T 128.03 128.1002.19 126.73 0.77 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457786 02.19 3.31 3.35 2.87/2.79 27139 2.78 -2.78 SBI F AAA-BBB 10+ T 143.04 143.19 0.12 -0.08 0.2403.19 126.89 -0.01 2.80/2.74 16334 2.73 -1.79 146.02 146.22Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 203453 83566155 01.19 1.40 1.40 1.40/1.37 983 1.40 -0.11 9457787 03.19 2.78 2.80 2.83/2.77 11216 2.76 -1.70 158.70 158.93 0.20 -1.15 0.55 - 84797512 03.19 1.38 1.38 1.38/1.36 1301 1.38 -0.65Dollar Index (NYCE) 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 85872383 05.19 1.39 1.38 1.38/1.36 1.39 -0.22 9457788 04.19 2.73 2.75 0.08 -0.64 0.39 - 87098133 07.19 1.39 1.37 1.37/1.37 53 1.39 -0.3203.19 96.55 126.58 0.07 63148176 01.19 6108.00 - 6033.20/6033.20 1 6108.00 88219763 09.19 1.40 1.38 1.40/1.40 9 1.40 0.68 9457789 05.19 2.76 2.79 0.08 -0.51 0.1706.19 96.03 126.80 0.07 63148184 02.19 6112.81 - 6183.13/6170.25 2 6112.81 -5.57 Chiffre d’affaire 3445 Contrats ouverts 16290 209.19 95.53 126.49127.26/126.32 126.96 0.07 64562665 03.19 6117.90 - — 6117.90 -9.62 Chiffre d’affaire 222476 Contrats ouverts 735044 0.07 -0.24 0.19Chiffre d’affaire 13431 ; Contrats ouverts 51538 127.42127.42/126.84 93746022 04.19 6122.00 - -/- — 6122.00 126.97127.63/126.69 70552818 05.19 6122.25 - -/- — 6122.25 - CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes 0.07 -0.77 0.50Yen (CME) Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 2455 -/- - - 0.02 -0.19 -0.1101.19 88.9802.19 89.21 -1.59 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.05 -0.29 0.3003.19 89.41 -1.46Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 209975 Index × 1000 $ 97442624 03.19 10.70 10.69 10.82/10.68 490 10.70 0.80 66137430 01.19 89.75 89.50 89.50/88.75 54 89.75 0.11 0.10 -0.76 0.36 - 10.88/10.88 8 10.87 1.63 90.05/89.90 78 90.55 1.51Dollar canadien (CME) 96.61 96.65/96.16 96.57 0.02 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 98922110 05.19 10.87 10.88 — 11.02 66131205 02.19 90.55 90.05 89.00/89.00 79 90.05 -6.49 0.14 -1.19 0.56 96.09 96.15/95.83 96.06 0.03 - -/- — 10.95 - 70.20/70.10 86 89.90 39.9401.19 0.75 95.24 95.24/95.24 95.56 0.03 63148298 01.19 19389.70 - 19171.00/19100.00 53 19389.70 60244581 07.19 11.02 - -/- — 11.13 - 66131206 03.19 90.05 89.00 70.20/70.10 86 89.65 -0.71 0.14 -1.51 0.6002.19 0.75 22 19383.83 -2.05 -/- -03.19 0.75 — 19365.89 0.49 66131207 04.19 89.90 89.90 18/12/2018 18/12/2018Chiffre d’affaire 83720 ; Contrats ouverts 142237 — 19336.75 63148306 02.19 19383.83 - 19156.00/19099.00 — 19313.59 - 61662662 09.19 10.95 - 66131208 05.19 89.65 89.65 - 64562867 03.19 19365.89 - -/- - 63013735 11.19 11.13 - Chiffre d’affaire 37 Contrats ouverts 0 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 97437078 04.19 19336.75 - -/- Chiffre d’affaire 498 Contrats ouverts 4621 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 89.16 89.30/88.92 89.14 0.16 98336708 05.19 19313.59 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 89.36 89.55/89.16 89.38 0.17 bsh 89.60 89.79/89.32 89.57 0.17 Chiffre d’affaire 53 Contrats ouverts 189 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774409 03.19 9.18 9.20 9.25/9.16 60629 9.18 0.36 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 88774622 05.19 9.32 9.33 9.38/9.29 16126 9.32 0.38 LSI AAA Index --- 63148258 01.19 10933.21 - 11757.29/11757.29 2 10933.21 81815427 07.19 9.43 9.45 9.50/9.41 8113 9.43 0.35 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 63148266 02.19 10945.21 - 10783.34/10783.34 8 10945.21 88774633 08.19 9.47 9.48 9.48/9.44 9.47 -1.38 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 64562801 03.19 10969.63 - — 10969.63 88774634 09.19 9.48 9.51 9.54/9.51 337 9.48 -1.66 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93746082 04.19 10998.14 - -/- — 10998.14 Chiffre d’affaire 85505 Contrats ouverts 525753 300 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.74 0.74 -0.00 90620829 05.19 11023.00 - -/- — 11023.00 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.74 -0.00 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1034 -/- LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.74 0.74 -0.00 LSI Utility Index --- - 2.63 - - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 18/12/2018 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 63148279 01.19 1929.64 - 1948.59/1948.59 1 1929.64 89425990 03.19 0.28 0.29 0.29/0.28 55986 0.28 -1.28 - 1.54 4.17 63148270 02.19 1930.64 - 1977.00/1977.00 4 1930.64 89425991 05.19 0.29 0.29 0.29/0.29 9936 0.29 -1.20 64562834 03.19 1931.43 - — 1931.43 82337514 07.19 0.29 0.29 0.29/0.29 5888 0.29 -1.19 18/12/2018 97437089 04.19 1929.28 - -/- — 1929.28 89425993 08.19 0.29 0.29 0.29/0.29 272 0.29 -0.64COURS DTS 98336713 05.19 1929.13 - -/- — 1929.13 89425992 09.19 0.29 0.29 0.30/0.29 705 0.29 -1.78 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 870 -/- Chiffre d’affaire 72787 Contrats ouverts 365265No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes2821344 FRANC SUISSE 1.37 1.37 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données822144 EURO 1.22 www.six-financial-information.com822142 LIVRE STERLING 1.09 1.22 63148318 01.19 2548.50 - 2572.15/2572.15 1 2548.50 89474226 03.19 313.40 314.80 316.90/313.10 26015 313.40 0.422643394 DOLLAR 1.38 63148326 02.19 2544.95 - 2591.00/2552.35 706 2544.95 89474227 05.19 317.10 318.30 320.50/316.90 8559 317.10 0.41822140 YEN 156.91 1.09 64562900 03.19 2539.85 - — 2539.85 82338062 07.19 321.00 322.20 324.30/320.70 4543 321.00 0.44 93746142 04.19 2533.68 - -/- — 2533.68 89474228 08.19 322.60 322.60 326.00/323.00 212 322.60 0.44 1.39 90620832 05.19 2524.76 - -/- — 2524.76 89474229 09.19 323.80 323.90 327.10/324.20 136 323.80 -0.64 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 1733 -/- Chiffre d’affaire 39465 Contrats ouverts 324611 155.91 18/12/2018

PAGE 20 mercredi 19 décembre 2018 LA DERNYSE 2018: Trump a dopé la visibilité de la Suisse à l’étranger DOW JONES SUR DIX JOURS: -8.33% 25210 2462024030 L’analyse annuelle de Présence Suisse montre que différents types de médias ont un impact décisif sur l’image du pays.23440 LM M JVL M «Les médias internationaux et les KEYSTONE également ont été au centre de MJ V réseaux sociaux ont donné cette l’attention médiatique: la Russie, +/-% H/B 52 S 18/12/2018 année une image de la Suisse di- en raison d’activités d’espionnageNo. val. Nom Valorisation versifée et positive. La perception présumées, et l’Espagne, en raison +0.35% 26951.81/23344.52 de la Suisse à l’étranger a été sur- du séjour en Suisse de séparatistes998313 DJ Industr Average 23675.64 - -/- tout marquée par le Forum de Da- catalans. Les votations populaires998434 S&P 500 - vos et par la visite de Donald ont, cette année encore, suscité un1540753 NYSE Composite Indx -0.26% 13637.02/11449.75 Trump, dont la résonance a été certain intérêt à l’étranger. Des su-998819 Russell 2000 11502.24 - 1742.09/1372.73 forte. Le sport helvétique a égale- jets qui nourrissent le débat public 1378.14 ment bénéficié d’une importante dans d’autres pays ont été abon- couverture médiatique à l’étran- damment traités par les médias àNASDAQ ger, tout comme le traitement des l’image des initiatives No Billag questions migratoires liées à la et Monnaie pleine. L’initiative NASDAQ SUR DIX JOURS: -8.84% Suisse, ou encore sa politique eu- pour les vaches à cornes a égale- ropéenne et les tensions ponc- ment rencontré un certain écho. 7460 tuelles avec la Russie et l’Espagne.7210 Bilan positif Les résultats de sportifs suisses, à6960 l’image de Roger Federer ou de Place financière l’équipe nationale de football, le moins visible6710 pôle de recherche scientifique hel- La perception de la Suisse à l’étranger a été surtout marquée par La place financière helvétique a vétique et le Forum économique le Forum de Davos et par la visite de Donald Trump, dont la réso- été moins présente dans les mé- MJ V LM M JVL M mondial ont contribué en 2018 à nance a été forte. dias étrangers que les années pré- donner une image positive de la cédentes. Les articles qui lui ontNo. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 18/12/2018 Suisse dans les médias étrangers néanmoins été consacrés se sont et sur Twitter. Des sujets de so- révélés plus positifs que par le998356 NASDAQ Comb Comp 6783.91 +0.45% 8133.30/6630.67 ciété comme le projet de loi contre son engagement et de sa diversité le canton de Saint-Gall ont fait passé, en raison notamment de998350 NASDAQ Comb Indust 5536.04 +0.35% 6547.74/5396.25 la discrimination des homo- culturelle. Ce tableau très diver- l’objet d’une certaine couverture l’évocation fréquente de thèmes1192758 Nsdq Biotech Indx 3088.00 -1.85% 3865.88/3053.77 sexuels ont aussi influencé de ma- sifié reflète l’ADN de la Suisse, médiatique. comme l’échange automatique de985336 NASDAQ 100 6491.52 +0.67% 7700.56/6164.43 nière ponctuelle l’image de la tant du point de vue politique, Le dossier européen a contribué renseignements ou l’avènement Suisse, le plus souvent positive- économique, sportif que social.» à la visibilité de la Suisse. Les né- des technologies numériques.CLÔTURE À WALL STREET ment. L’ambassadeur Nicolas Bi- Les comptes rendus du traitement gociations sur l’accord-cadre ins- Selon l’ambassadeur Nicolas Bi- deau, chef de Présence Suisse au de la question migratoire et de titutionnel et la limitation dans le deau, «l’évolution rapide des tech-Séance légèrememt Département fédéral des affaires l’intégration ont également in- temps de la reconnaissance d’une nologies tend à effacer les fron- étrangères, tire un bilan positif de fluencé la perception de la Suisse équivalence de la Bourse suisse tières traditionnelles dans lehaussière mais volatile l’année écoulée. «Donald Trump à l’étranger. Les signes de l’aigle par l’UE ont régulièrement été domaine de l’utilisation des mé- à Davos, Roger à l’Open d’Aus- bicéphale affichés lors de la ren- évoqués par les médias interna- dias. Elle a également une impactWall Street a terminé en hausse mardi à l’issue d’une séance particu- tralie et l’aigle bicéphale lors de la contre de Coupe du Monde Ser- tionaux, tout comme les tensions sur la constitution de l’image. Lalièrement turbulente, les indices réagissant notamment à un plongeon Coupe du Monde en Russie ont bie-Suisse et le débat sur la double autour de la question des bilaté- perception de la Suisse à l’étran-des cours du pétrole et à un probable relèvement des taux de la Fed. été les moteurs de l’image de la nationalité des joueurs de l’équipe rales. La décision du Conseil fé- ger est toujours plus le fruit desSelon les résultats définitifs à la clôture, le Dow Jones Industrial Ave- Suisse en 2018. nationale de football qui a suivi déral de renoncer, pour l’instant, interactions entre les médiasrage, a avancé de 0,35% à 23.675,64 points. L’indice Nasdaq a pris Ils témoignent de son ouverture ont monopolisé l’attention des à parapher le texte de l’accord ins- étrangers et les réseaux sociaux.0,45%, à 6783,91 points. L’indice élargi S&P 500 a terminé quasiment au monde, de sa compétitivité, de médias. Le refus de la municipa- titutionnel et de mener une Nous en tenons compte égale-stable à 2546,16 points (+0,01%). lité lausannoise d’accorder la na- consultation sur le projet d’accord ment dans la définition de la stra-La volatilité des marchés, mesurée par l’indice VIX, a atteint un plus turalisation à un couple musul- a été repris et avec une tonalité tégie de communication interna-haut depuis février. «L’humeur des marchés est assez fragile en ce mo- man et l’interdiction de se principalement neutre dans les tionale de la Suisse.»ment», a indiqué Tom Cahill de Ventura Wealth Management. dissimuler le visage adoptée par médias européens. Deux ÉtatsWall Street avait d’abord démarré la séance en nette hausse, rebon-dissant au lendemain d’un plongeon de plus de 2% des trois principaux La Xmas Party 2018indices. Le Dow Jones a notamment pu compter sur le bond de Boeing ce jeudi à Genèvedès l’ouverture, après des annonces favorables à ses actionnaires. L’ac-tion a finalement terminé sur une hausse de 3,77%. L’artiste genevois John M Armleder sera à l’honneurMais l’optimisme a laissé place au doute en cours de séance, alors que de la Xmas Party 2018 organisée ce jeudi 20 décembreles cours du pétrole ont dégringolé de plus de 5%, poursuivant le plon- au Cercle des bains à Genève. Organisée par le Centregeon qui leur a fait perdre plus d’un tiers de leur valeur depuis le début d’art contemporain Genève, Villa magica et le MAMCO,du mois d’octobre. «La rapidité du plongeon inquiète. Cela bénéficie cette seizième édition tournera autour desaux consommateurs mais cela risque de coûter de nombreux emplois personnages Egga Beeva et Marvin The Martian.à l’industrie aux Etats-Unis», a estimé M. Cahill. Les majors pétrolières A l’occasion de la «X-mas Party» 2018, Print Them AllExxonMobil et Chevron ont ainsi perdu 2,76% et 2,41%. a réalisé avec le MAMCO une édition spéciale de Noël.Comme la veille, l’attention des marchés a également été portée sur Dans cette lithographie, Armleder utilise ces deuxla réunion de la Fed, qui a démarré mardi et devait aboutir mercredi personnages de bande dessinée des années 1950à une hausse de taux d’un quart de point, la quatrième de l’année, mal- comme motifs répétés sur un fond dégradé. Voyageursgré de nouvelles pressions mardi du président américain, Donald spatiaux ou temporels, ils suggèrent des réflexions surTrump, sur Twitter. l’évolution, l’avenir et les formes de vie extraterrestres«Si la Fed n’augmente finalement pas ses taux alors que les marchés qui n’ont cessé de hanter notre culture. Impriméel’attendent largement, cela serait inquiétant car cela signifierait que avec le savoir-faire classique de l’imprimerie Ideml’institution a mal communiqué avec les investisseurs», a estimé M. à Paris, cette édition existe en quatre versionsCahill. est en vente également sur le site de Print Them All.Sur le marché obligataire, le taux sur la dette à dix ans des Etats-Unisévoluait à 2,820% vers 21h20 GMT, contre 2,857% lundi à la clôture,et celui à 30 ans à 3,075%, contre 3,113% la veille. – (afp) Deadline1 mois d’essai 29.- BELGIQUE: la question migratoire ble», selon une source proche du pouvoir, est SUISSE: Trump participera au que le roi demande au gouvernement démis- agefi.com/membre CHF fait tomber le gouvernement sionnaire d’expédier les affaires courantes Forum de Davos comme en 2018 Le pacte mondial de l’ONU sur les migra- jusqu’à l’échéance électorale. Charles Michel Le président américain participera, pour la tions, dénoncé par les nationalistes flamands, a annoncé sa démission après un débat au Par- seconde année consécutive, au Forum écono- a eu raison du gouvernement belge: le Pre- lement au cours duquel il avait appelé l’op- mique mondial de Davos, qui aura lieu fin mier ministre libéral Charles Michel a jeté position à le soutenir au coup par coup, sur janvier, a annoncé la Maison Blanche. «Le l’éponge mardi soir, faisant le constat de l’ab- plusieurs thèmes-clés (pouvoir d’achat, sécu- président sera présent, comme l’an dernier», sence de soutien pour son gouvernement en rité, environnement), pour permettre au gou- a indiqué Sarah Sanders, porte-parole de l’exé- place depuis 2014. A cinq mois des législatives vernement de continuer à travailler. L’appel cutif américain. La délégation américaine doit prévues pour le 26 mai, la démission présen- à cette «coalition de bonne volonté» n’a «pas être menée par le secrétaire au Trésor Steve tée mardi soir au roi Philippe ne va pas dé- été entendu», a déploré le Premier ministre Mnuchin et inclure notamment les secrétaires boucher forcément sur son départ ni sur des devant les députés. – (afp) d’Etat Mike Pompeo et au Commerce Wilbur élections anticipées. L’option «la plus proba- Ross, a ajouté Mme Sanders. – (afp)