Agefi Quotidien 26.08.2019

Lundi 26 août 2019 www.pimco.ch Numéro 141 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9744.98 DOW JONES 25628.90 «Idorsia sera profitable 9880 26330 9825 26100 9770 25870 9715 25640 -0.62% -2.37% après 3-4 ans d’existence» INCERTITUDES COMMERCIALES BIOPHARMA. Les liquidités de la société devraient largement suffire jusqu’à la première mise sur le marché. Jerome Powell garde le cap PHILIPPE D. MONNIER ment quelques jours aux Etats- PAGE 13 Unis ainsi que quelques semaines Lors d’une interview à Allschwil, en Allemagne. Et d’ajouter que SOMMET DE BIARRITZ le CEO d’Idorsia Jean-Paul Clo- «notre trésor de guerre devrait zel a indiqué que son pipeline de être amplement suffisant». L’Iran s’invite au G7 nouveaux produits est atypique Idorsia ne communique évidem- puisque qu’il a repris une bonne ment pas sur son nombre de com- PAGE 10 partie de la recherche de son an- posants en phase préclinique, car cienne entreprise Actelion. Pour une bonne partie n’atteignent pas LANCEMENT DU CES ROMAND cette raison, il ambitionne de re- la phase 1. Mais Jean-Paul Clozel nouer avec la profitabilité après assure que la société aura prochai- L’économie circulaire en force seulement trois à quatre ans nement de nouveaux médica- d’existence, plutôt qu’au moins ments en phase 1. PAGE 7 dix ans. Afin de garder une longueur Actuellement, Idorsia a quatre d’avance, la société biopharma LES GAGNANTS DU CONCOURS SWISSCOM médicaments en phase 3. Après n’hésite pas à tenter de nouvelles une autorisation de mise sur le approches comme l’utilisation de Creal3D et Gmelius à l’honneur marché, Jean-Paul Clozel s’attend l’IA ou le recours aux réseaux so- à ce que le cash des premières ciaux pour recruter des patients PAGE 6 ventes soit encaissé après seule- pour ses essais cliniques. PAGE 3 VENTES ET MARGES EN BAISSE U-blox souffre PAGE 6 FONDATION ARTANIM JEAN-PAUL CLOZEL. «Je peux vous assurer que nous aurons prochainement de nouveaux médicaments en phase 1.» La médecine devient virtuelle PAGE 7 LA CHRONIQUE DE NATHALIE BRODARD L’expérience candidat PAGE 2 STLPUReitORrTrDeIeUTRnITEdSeSTzR-vUoCTuUsRÉdSu lundi PAPAGGEE X1X5 Globus doit clarifier son L’économie circulaire identité pour être racheté romande se structure MARINE HUMBERT dre l’enseigne qu’il dirige depuis plan numérique. L’enseigne dit THOMAS HERBERT. Le CEO 2015 et dont il détient un peu vouloir se positionner dans le luxe, de Globus détient un peu L’annonce avait fait grand bruit. moins de 3%. Les négociations mais le défi pour développer cette moins de 3% du groupe. Fin juin, Migros mettait en vente avec Migros ne seront pas ache- marque sera de taille dans un plusieurs de ses filiales, dont les vées avant le premier trimestre contexte de crise du commerce de grands magasins Globus. Seul 2020 au plus tôt. détail. Regards croisés entre Tho- son patron actuel, Thomas Her- En attendant, l’avenir de Globus mas Herbert et Olivier Müller, bert, s’est positionné pour repren- reste à écrire, notamment sur le CEO de Luxe consult. PAGE 4 Le lancement officiel du mouvement Circular Economy Les découverts restent importants Switzerland en Suisse alémanique s’est déroulé en février, à Bâle. La journée de conférences avait rassem- CAISSES DE PENSION DES VILLES. Un comparatif d’Avenir Suisse laisse apparaître Lausanne à la dernière place. blé près de 100 participants. CHRISTIAN AFFOLTER (Lucerne) et le plus bas (Lau- après quatre opérations d’assai- non plus Fribourg, non recensé Huit associations helvétiques invitent les PME à sanne) ne tient toutefois pas nissement, le découvert impor- par Avenir Suisse, dont le plan repenser leur modèle d’affaires, ce vendredi, à Il existe une forte différence en compte des deux différences de tant à Lausanne n’est pas syno- d’assainissement de la caisse de Lausanne. L’événement marquera le lancement du termes de taux de couverture en- fonctionnement actuellement nyme de crise aiguë, mais se pension a provoqué le premier mouvement Circular Economy Switzerland (CES) en tre la Suisse romande et la partie présentes. De ce côté-ci de la Sa- trouve dans les valeurs cibles. La mouvement de grève dans l’his- Suisse romande. «Notre objectif est de réunir des alémanique. C’est le constat que rine, les pouvoirs publics ont gé- situation est plus dramatique à toire de la ville. A un taux tech- entreprises autour de cette thématique. L’économie dresse Avenir Suisse dans un néralement opté pour la capitali- Winterthur, qui doit rattraper un nique unifié, le taux de couver- circulaire repose en effet sur la création d’écosys- comparatif récent. La mise en évi- sation partielle, tandis que la taux de 89,1% en capitalisation ture de cette caisse à fin 2018 est tèmes: il faut susciter des interactions afin de mettre dence d’un écart de 43,2% entre capitalisation complète est de complète, soit environ 200 mil- encore plus bas que celui affiché en place des boucles de valeur», explique Laurent le taux de couverture le plus élevé mise en Suisse alémanique. Ainsi, lions de francs. N’oublions pas du côté de Lausanne. PAGE 9 Maeder d’Impact Hub Lausanne & Genève. PAGE 7 Formations: 9HRLEMB*jeiaae+[B\\A\\K\\N\\F | Marketing, Vente et Communication | Bachelor et MBA | | Sales director, Digital Project Manager | | Mobile et Web Designer, UX Designer | etc. T 021 343 40 60 / [email protected]

PAGE 2 lundi 26 août 2019 ACTEURS «L’expérience candidat, c’est quoi au juste?» NATHALIE BRODARD CEO and founder BRODARD EXECUTIVE SEARCH En tant que spécialiste du re- tement. Traité correctement, cialisés, dans les médias, mais ils Comme dans beaucoup de situa- crutement, j’ai vu passer de même s’il n’obtient pas le poste, nombreux candidats qui re- le candidat va conserver une vont également se renseigner tions, ce sont les actes qui font la venaient d’un entretien ca- image positive de la société. Lais- tastrophé par l’attitude de ser une bonne impression de- auprès de leur réseau: amis, an- différence. C’est assez simple: un potentiels employeurs. Rater vrait occuper l’esprit de toute son rendez-vous n’est pas le personne qui recrute, car même ciens collègues, mais aussi chas- employeur doit faire ce qu’il dit seul apanage des candidats. si la finalité du recrutement est Les employeurs aussi peu- ailleurs, donner une image pro- seurs de têtes ou consultants ou vend et pas autre chose. Et vent faire fuir de bons élé- fessionnelle aura des répercu- ments par leur attitude: sno- tions sur le long terme. Il en va connaissant cela se vérifie bisme parfois, manque de de même d’une mauvaise per- respect ou d’intérêt, propos ception qui sera, elle aussi, rapi- l’entreprise. dans tous les déplacés. Le recrutement est dement propagée. un art! Lorsqu’une entre- La marque UNE «MARQUE services, de la prise sabote ainsi un proces- «La marque employeur, vous sus de recrutement, c’est la en avez entendu parler?» employeur EMPLOYEUR», réception, réputation et l’image de la so- Les stratégies dites de «marque n’est pas uni- CE N’EST PAS JUSTE aux finances, ciété qui peuvent en pâtir. employeur» se sont largement quement im- LE MIROIR IDÉALISÉ aux res- Vous le savez comme moi, il généralisées ces dernières an- portante lors sources hu- est très difficile de «rattra- nées. Elles permettent de se dif- D’UNE INSTITUTION. per» une première mauvaise férencier sur le marché de l’em- d’un proces- maines, ainsi impression. ploi et de se montrer sous son meilleur jour sur divers canaux. sus de recrute- CE SONT DES GENS. qu’auprès du On parle aujourd’hui d’«expé- Mais ce marketing RH ne suffit rience candidat»: qui se traduit pas à attirer les talents. ment, «ça se CEO de la so- par, les perceptions de ce dernier Aujourd’hui, les candidats véri- en regard à la façon dont il a été fient la réputation des entre- sait» lorsqu’une société offre une ciété. Les actes seront beaucoup traité lors du processus de recru- prises via les sites internet spé- image interne et un comporte- plus efficaces que vos paroles le ment envers ses collaborateurs fameux «walk the talk»! en total décalage par rapport aux Cela paraît évident. Pourtant, messages officiels publics et au les plans marketing autour de la marketing positif. «marque employeur» se trans- forment parfois en messages «Pour finir, Walk the talk!» creux. Pas habitées, pas vécues Alors on voit de très beaux slo- réellement par les membres gans, on vend de l’Authentique, d’une équipe, pas vraies… ces du Respect, de l’Humain, très sou- mesures seront contreproduc- vent un esprit d’entrepreneur, du tives. Pourquoi? Parce qu’une institution. Ce sont des gens. Des ternes sauront les transmettre collaborateurs qui, s’ils incar- avec conviction et surtout beau- bonheur au travail. Really? Mais «marque employeur», ce n’est nent vraiment les valeurs in- coup de plaisir. qu’en est-il réellement. pas juste le miroir idéalisé d’une L’accord-cadre renforce Pourquoi la droite la souveraineté de la Suisse semble-t-elle climatosceptique? CARMELO LAGANÀ ECONOMIESUISSE reconnaître l’équivalence bour- JACQUES NEIRYNCK Professeur honoraire EPFL parce que leur capacité concur- sière. rentielle en souffrirait au béné- Les rumeurs et les affirma- les règles et on ne se présente pas A l’exception des cinq accords Cette question intrigue. La consommateurs. Tout ce que fice des autres Etats. Dès lors, tions erronées vont bon train au match à 5 joueurs et avec un d’accès au marché actuels et de définition de la droite est son l’une peut gagner est déduit de tous se regardent en chiens de au sujet de l’accord-cadre ballon orange. ceux qui seraient signés à l’avenir, nationalisme, son soutien de ce que gagnent les autres : c’est faïence, signent tous les traités Suisse-UE. Les opposants af- Cependant, la reprise des dispo- l’accord-cadre n’intervient donc l’économie libérale, sa mé- un jeu à somme nulle. En sup- du monde, mais se gardent de les firment que la Suisse sacrifie- sitions européennes se ferait dans pas dans le système juridique fiance de l’Etat, son pragma- posant que la concurrence ne appliquer. rait sa souveraineté et serait le plein respect de notre processus suisse. Il ne touche pas la souve- tisme. D’où provient le déni peut porter sur les prix ou sur la La maîtrise du climat constitue prête à vendre son âme dans législatif, prévoyant notamment raineté fiscale, ni les politiques de réalité que constitue le cli- qualité, le seul paramètre dispo- un problème planétaire parce l’intérêt des grands groupes. un délai de mise en œuvre de commerciales et extérieures de matoscepticisme, qui devient nible est la durée d’ouverture. qu’il n’y a qu’un seul climat et Qu’en est-il en réalité? deux ans, voire trois si le référen- la Suisse, ne prescrit rien en droit insoutenable tant les signes Lorsqu’une surface l’augmente, une seule planète. L’incurie des dum aboutit et qu’une votation civil ou pénal, et ne menace pas de la transition climatique se les autres sont obligées de suivre uns nuit à tous, y compris au L’accord-cadre porte uniquement populaire a lieu. Notre système non plus notre système fédéra- font visibles? et, à la limite, le service devient coupable. Or, l’enjeu ultime est sur cinq des accords bilatéraux I: de démocratie directe et notre liste. Bref, excepté les accords disponible sept jours sur sept y la survie de l’espèce. A ce pro- libre-circulation des personnes, souveraineté ne sont donc pas re- d’accès au marché, rien ne Il faut chercher quelque raison compris la nuit. Tel est le cas aux blème planétaire il n’existerait agriculture, transports terrestres, mis en question. Que se passe-t- change. Et en plus, l’accord-cadre pour que la droite défende cette Etats-Unis. qu’une seule solution : un exé- trafic aérien et sur reconnaissance il si la Suisse décidait de ne pas prévoit la participation de la thèse. Elle-même en avance trois Si au contraire on désire proté- cutif planétaire doté de moyens mutuelle des certifications de reprendre un acte normatif de Suisse à l’élaboration des normes : il n’y a pas de réchauffement ger le personnel et prévenir une de coercitions pour se faire obéir produits. Grâce à ces accords, les l’UE? Elle devrait en assumer les européennes qui la concernent climatique ; s’il y a un réchauf- surenchère ruineuse pour les de tous. L’Etat-nation devien- entreprises et les citoyens suisses directement, ce qui donnera un fement, il n’est pas du fait de drait une survivance du passé. participent au marché intérieur L’ACCORD-CADRE pouvoir d’influence non-négli- l’homme ; le serait-il même, qu’il L’ENJEU ULTIME EST C’est insupportable pour la de l’UE sur un pied d’égalité avec NE PRESCRIT RIEN geable à notre pays. Si bien que ne constitue pas une catastrophe. LA SURVIE DE L’ESPÈCE. À droite. Puisque la solution ne lui les sociétés et les citoyens euro- EN DROIT CIVIL OU PÉNAL, l’accord-cadre renforce en réalité L’argumentaire oscille entre les CE PROBLÈME PLANÉTAIRE agrée pas, elle se résigne à pré- péens. Il est donc logique d’appli- ET NE MENACE PAS notre souveraineté face à la se- trois positions. Comme rien IL N’EXISTERAIT QU’UNE tendre, à l’encontre de l’évi- quer des règles identiques en NON PLUS NOTRE SYSTÈME conde puisse économique mon- n’est sûr et que tout est vague, dence, qu’il n’y a pas de pro- Suisse et au sein de l’UE. diale. on peut défendre toutes les SEULE SOLUTION: blème. Dans les faits, la Suisse applique, FÉDÉRALISTE. thèses car elles s’annulent mu- UN EXÉCUTIF PLANÉTAIRE depuis 2012, les règles euro- tuellement. péennes dans les domaines cou- conséquences: l’UE pourrait consommateurs, il faut que les verts par ces cinq accords. Cela prendre des mesures proportion- De l’intervention pouvoirs publics interviennent n’a jusqu’à présent pas posé de nées. d’un agent extérieur et fixent des heures limites, réels problèmes et ce, à aucun mo- Ainsi, au cas où notre pays ne Pour sortir de cette controverse, comme en Europe. Ce qui sup- ment. L’accord-cadre ne modifie voudrait pas reprendre une nou- on peut se référer à la théorie pose un Etat de droit. Ainsi, dans donc en rien une situation que velle directive dans le domaine mathématique des jeux. Sans la un jeu à somme nulle, la plus notre pays connaît déjà. L’accord- des transports terrestres, l’UE développer, on illustrera son mauvaise solution finit par s’im- cadre prévoit certes que la Suisse pourrait restreindre le libre accès champ d’application par un poser jusqu’à ce qu’un agent ex- reprenne le développement du des entreprises de transport exemple simple. Si plusieurs térieur intervienne. droit européen dans les cinq do- suisses à l’UE. Cela dit, elle ne grandes surfaces sont en concur- Ce schéma se transpose dans la maines concernés susmention- pourrait plus prendre des me- rence sur un territoire donné, la transition climatique. Aussi nés. Comment pourrait-il en être sures disproportionnées, ou tou- somme de leurs chiffres d’af- longtemps qu’ils sont libres de autrement? Si on veut jouer un chant un domaine, comme elle le faires est déterminée par le nom- leurs choix, les Etats refusent de match de football, on en respecte fait en ce moment en refusant de bre et le pouvoir d’achat des réduire leur empreinte CO2,

SUISSE lundi 26 août 2019 PAGE 3 POINT FORT «J’ai tendance à prendre Roche en modèle» JEAN-PAUL CLOZEL. Le CEO de la société biopharmaceutique Idorsia ambitionne de renouer avec la profitabilité trois à quatre ans après la création de son entreprise. PHILIPPE D. MONNIER KEYSTONE Allemagne, Japon, Chine) Que pensez-vous de l’évolution n’avons pas eu le loisir de nous en plus de Vaxxilon à Bâle. des conditions cadre en Suisse? pencher sur ces aspects. Constituée en mars 2017 à All- JEAN-PAUL CLOZEL. «Il aurait été tout simplement inimaginable Le choix de la Chine et du Japon schwil et cotée au SIX Swiss Ex- de créer Idorsia ailleurs qu’à Bâle», souligne son CEO. est un peu inattendu. Les conditions actuelles sont ex- Les personnes résidentes change, Idorsia a annoncé des ré- cellentes; néanmoins, certains en Suisse sont soumises sultats sans surprise pour le bonne compréhension de nos ciété comme Actelion, un défi a En Chine, nous louons un labo- semblent s’acharner pour péjorer à une imposition sur la fortune premier semestre 2019. Pour projets de recherche en cours. été de croître très rapidement ratoire de recherche dans une aca- ces conditions par exemple en basée sur la valeur vénale l’instant, cette société biopharma- Naturellement, je n’ai plus le sans complexifier les processus démie des sciences à Shanghai et, rendant plus difficile l’engage- de leurs actions. A moins d’être ceutique de plus de 750 employés temps de faire moi-même de la décisionnels. Chez Idorsia, nous pour ce faire, il était nécessaire ment de non-Européens ou la très fortunés, les propriétaires et spécialisée dans les petites mo- recherche en laboratoire alors nous efforçons donc d’éviter d’établir une entité légale. Ce la- réalisation d’essais sur les ani- de licornes en phase lécules a surtout des coûts opéra- que j’aimais beaucoup le faire. cette complexification; en plus, boratoire en Chine nous permet maux. pré-commerciale ne peuvent tionnels (252 millions de francs nous tentons de nouvelles ap- notamment de réaliser – plus fa- pas rester en Suisse. pour le premier semestre 2019) Quels problèmes avez-vous proches par exemple l’utilisation cilement qu’en Suisse – des essais Concernant la récente car elle n’a pas encore de produits observé chez Roche et Actelion de l’intelligence artificielle ou le précliniques. Au Japon, nous réforme de l’imposition Je pense que, prise dans sa glo- sur le marché. mais que vous avez recours aux réseaux sociaux avons une vraie filiale car, dans des entreprises (RFFA), balité, la fiscalité suisse est plus Pour faire le point sur la stratégie su éviter chez Idorsia? pour recruter des patients pour notre pipeline notamment en allez-vous tirer parti attractive que celle de beaucoup et la marche des affaires d’Idorsia, nos essais cliniques. phase 3, nous avons des médica- du patent box ainsi d’autres pays. Mais je suis d’ac- l’Agefi s’est rendu à Allschwil à Roche est un énorme succès et ments destinés à soigner des ma- que de la super-déductibilité cord avec vous concernant l’im- la rencontre de son CEO Jean- j’ai plutôt tendance à regarder Idorsia a quatre filiales ladies très fréquentes au Japon. des frais de recherche malgré position sur la fortune virtuelle Paul Clozel. Pour rappel, ce car- ce qu’ils font de bien et à les à l’étranger (Etats-Unis, leur lourdeur administrative? des licornes en phase pré-com- diologue franco-suisse avait au- prendre en modèle. Dans une so- Pourquoi avez-vous décidé merciale. Je sais que je paie des paravant travaillé pour Roche de créer Idorsia à Bâle? Je sais que, dans une certaine me- impôts très élevés mais ce qui puis fondé avec son épouse Ac- sure, ces déductions ont été rete- rend cela acceptable, c’est le fait telion en 1999, une entreprise re- Comme nous avons repris les la- nues pour l’industrie pharmaceu- que nous avons en Suisse des vendue pour 30 milliards de dol- boratoires et beaucoup d’em- tique. Néanmoins, comme nous bonnes routes, des trains à lars à Johnson & Johnson en ployés d’Actelion, il aurait été sommes tellement pris avec nos l’heure et des universités de qua- 2017. tout simplement inimaginable projets et que nous ne sommes lité. de créer Idorsia ailleurs. pas encore profitables, nous Vous vous considérez comme un scientifique «Nous réalisons simultanément des essais dans l’âme. Est-ce que le CEO cliniques pour tous les grands pays» d’une société comme Idorsia a encore le temps de faire Une des décisions les plus difficiles à prendre Une fois qu’un médicament est sur le marché, de la recherche? pour une société comme Idorsia est sans doute est-ce que le renom de son «principal investigator» l’arrêt d’essais cliniques. favorise les ventes aux hôpitaux, aux pharmaciens Je ne fais que cela. Ou plutôt, je ou aux médecins? prends toutes les décisions sur Pas vraiment. Si la qualité des essais cliniques est une base scientifique et avec une bonne, on voit clairement si un médicament est pro- C’est en fait plutôt les «leaders d’opinion» (OL) qui metteur ou non. Mais si les essais cliniques sont de peuvent avoir une influence sur la base de leurs pu- «J’ai toujours été satisfait de la Bourse suisse» mauvaise qualité (exemple: absence de certitude blications médicales ou de leurs présentations dans que les patients ont bel et bien pris leurs médica- le cadre de colloques médicaux. Les OL sont souvent Dans le passé, vous avez regretté la présence la mise sur le marché. Néanmoins, avec Idorsia, no- ments), la situation est bien sûr différente. -- mais pas nécessairement -- aussi des «principal in- d’activistes court-termistes chez Actelion. tre but est d’arriver à des ordres de grandeur de coûts vestigators». Pour Idorsia, avez-vous considéré l’option et de temps plus bas que ces moyennes. Votre pipeline (quatre médicaments en phase 3, de ne pas rentrer en Bourse? trois médicaments en phase 2 et quatre Beaucoup de sociétés pharmaceutiques réalisent Que pensez-vous du modèle d’affaires médicaments en phase 1) est très atypique. un tiers de leurs essais cliniques en Europe, un autre Cela n’aurait pas été possible car nous devions don- de Debiopharm (focalisation sur les essais tiers aux Etats-Unis et le reste dans des pays ner la possibilité à certains actionnaires de pouvoir cliniques mais pas sur les essais précliniques, En effet, il y a en principe bien plus de médicaments du type Inde, Russie ou Chine. Est-ce votre cas? vendre facilement leurs actions. la commercialisation et la production)? en phase 1 qu’en phase 3. Notre cas est exceptionnel dans le sens où nous avons repris une bonne partie Sans rentrer dans les détails, nous réalisons des es- Pourquoi avez-vous choisi SIX Swiss Exchange Chaque entreprise doit choisir le modèle d’affaire de la recherche d’Actelion et que nous allons pou- sais cliniques dans beaucoup de pays. Cela inclut plutôt que, par exemple, le Nasdaq qui correspond le mieux à son ADN. Dans le cas voir être profitables après seulement trois à quatre des pays à bas coûts – où le recrutement des pa- à l’instar d’AC Immune? d’Idorsia, nous préférons être actifs sur toute la ans d’existence plutôt qu’au moins dix ans. tients est plus rapide – mais pour autant que nous chaîne de valeur car nous pensons qu’il est impor- soyons à même de contrôler la qualité des essais J’ai toujours été satisfait de la Bourse suisse. Fonda- tant d’avoir des contacts privilégiés entre les spé- Combien de composants avez-vous cliniques. mentalement, que nous soyons cotés au SIX Swiss cialistes de la recherche et ceux des essais cliniques en phase préclinique? Exchange ou au Nasdaq, les investisseurs – dans et de la commercialisation. Néanmoins, je reconnais Entre le moment où vous obtenez une autorisation notre domaine des sciences de la vie – sont les aussi que notre modèle est à la fois le plus difficile, Nous ne communiquons pas ce chiffre car une de mise sur le marché et le début du cash mêmes. Pour être le plus comparable possible pour le plus cher et le plus risqué. Pour cette raison, pour bonne partie de ces composants n’atteignent pas générés par les ventes, combien de temps les investisseurs américains, nous avons d’ailleurs la commercialisation de médicaments dont les in- la phase 1. Mais je peux vous assurer que nous au- faut-il généralement compter? choisi de suivre les normes comptable US GAAP dications sont très grandes, nous allons chercher rons prochainement de nouveaux médicaments (plutôt que l’IFRS ou le Swiss GAAP FER); de plus, des partenaires à même de nous soutenir et, dans en phase 1. Autant que possible, nous anticipons les autorisa- nous publions nos résultats trimestriellement alors ces cas de figure, nous pouvons nous concentrer sur tions de mise sur le marché et préparons ou préné- le SIX Swiss Exchange n’exige que des publications la création des messages principaux sans faire du La présence en Suisse de nombreux «principal gocions notamment les modalités de rembourse- semestrielles. En outre, une cotation aux Etats-Unis «licensing out». investigators» de qualité est essentiel ment, la production et la commercialisation. Par nous aurait obligé à nous rendre fréquemment dans pour le succès d’une société comme Idorsia. conséquent, le laps de temps est très réduit dans ce pays. Nous préférons nous concentrer le plus Actelion se focalisait sur les maladies rares. Est-ce Etes-vous d’accord avec cette affirmation? certains pays (quelques jours aux Etats-Unis, possible sur nos projets. un segment moins profitable mais aussi moins quelques semaines en Allemagne) mais il est bien concurrentiel que les maladies très répandues? Absolument. Les «principal investigators» accom- plus long dans d’autres pays (plus d’une année en Pour vos quatre médicaments en phase 3, pagnent scientifiquement et d’une manière indé- Grèce). Pour anticiper votre question sous-jacente, vous avez organisé des webcasts à l’attention Je dirai au contraire que la profitabilité unitaire des pendante la direction des essais cliniques et ils jouent notre trésor de guerre (ndlr: liquidité d’environ un des investisseurs. Quel est leur niveau médicaments pour les maladies rares est plus haute donc un rôle important dans l’approbation des dif- milliard de francs) devrait être amplement suffisant. de compréhension de ces médicaments? car nous avons la possibilité de négocier des prix férentes phases par les autorités compétentes. En plus élevés avec les autorités compétentes. outre, grâce à leur réseau et leur renom, ils facilitent Avez-vous suffisamment de moyens financiers Ces webcasts sont importants. Ils s’adressent non l’engagement de grands sites (hôpitaux, etc.) dans pour réaliser simultanément des essais seulement aux investisseurs mais aussi aux ana- Avec Idorsia, peut-on dire que vous suivez le monde entier pour les essais cliniques et cela ac- cliniques pour les autorités d’approbation lystes. Autant les investisseurs que les analystes sont une stratégie presque opposée de celle d’Actelion célère le recrutement des patients. de tous les grands marchés du monde, parfois spécialisés et parfois généralistes. En fonc- puisque vous ciblez notamment des maladies à l’instar des grands groupes pharmaceutiques? tion de ces différents cas de figure, leur niveau de très répandues comme l’insomnie et l’anxiété? Est-ce que les «principal investigators» de renom compréhension des détails varie de zéro à dix. dans un pays comme la Suisse préfèrent Nous réalisons simultanément des essais pour tous Pas forcément. On se focalise sur la science dans le systématiquement travailler avec des grandes les grands pays du monde (ndlr: cela est très important Pour développer et commercialiser un médicament, sens où nous tentons de répondre à des besoins thé- sociétés suisses comme Novartis ou Roche? pour maximiser le nombre d’années de protection des on dit qu’il faut dix ans et un milliard de dollars. rapeutiques; les aspects commerciaux (y compris brevets car ces derniers sont déposés par pays avant le Etes-vous d’accord? les volumes) ne sont qu’une conséquence de cette Pas nécessairement. Ces «principal investigators» début des essais cliniques). Par la suite, les autorités approche. L’insomnie est en effet une indication choisissent de travailler avec les entreprises qui ont d’approbation des marchés plus petits (y compris Absolument et je dirai même que c’est même un très répandue; par contre, notre médicament contre les meilleurs médicaments, quel que soit leur taille. Swissmedic pour la Suisse) suivent assez rapide- peu plus cher que cela. Le plus onéreux est le coût l’anxiété est focalisé sur un type précis d’indication En outre, ils apprécient souvent de travailler avec ment car ces autorités ne sont pas insensibles aux des médicaments infructueux, c’est-à-dire lorsque et pas sur l’anxiété en général. une société de la taille d’Idorsia car nous sommes approbations déjà accordées pour les grands pays les essais cliniques doivent êtes interrompus avant plus flexibles: dans certains cas, je suis même en (en particulier la FDA américaine). contact direct avec eux.

PAGE 4 lundi 26 août 2019 ENTREPRISES Le futur de Globus dépend de son identité luxe COMMERCE. Mis en vente par Migros, l’avenir incertain de Globus n’attire pas les acquéreurs. Regards croisés entre sonCEO et un expert sur les pistes de sa métamorphose future. MARINE HUMBERT en est convaincu: «le luxe peut Fin juin, l’annonce avait fait s’acheter sans se voir». Alors qu’il grand bruit. Le géant orange Mi- gros mettait en vente plusieurs était dans le conseil d’administra- de ses filiales, dont les grands ma- gasins Globus. tion d’un site internet très haut En Suisse, seul son patron actuel, Thomas Herbert, s’est positionné de gamme, il se remémore la publiquement pour reprendre l’enseigne qu’il dirige depuis vente d’une montre François 2015 et dont il détient un peu moins de 3%. Paul Journe pour un montant de «Des pourparlers avec les parte- naires d’investissement potentiels plus de 40 000 livres sterling. La sont en cours. Les négociations avec Migros débuteront fin 2019, transaction s’est faite de façon to- et ne seront pas achevées avant le premier trimestre 2020 au plus talement numérique. tôt», avance le directeur. En attendant, que Globus soit re- «Cela a été possible car le client pris par un acteur international ou par l’actuel patron, son avenir connaissait le sérieux du site, la reste à écrire, notamment sur le plan numérique. L’enseigne dit valeur de ses produits et considé- vouloir se positionner dans le haut de gamme, mais le défi pour rait que c’était une bonne affaire». développer cette marque sera de taille dans un contexte de crise Cependant, très peu de marques du commerce de détail. Globus a vu son chiffre d’affaires fléchir ont compris que le numérique ne en 2018, soit de 5,7% en l’espace de douze mois à 808,1 millions devait pas simplement être la vi- de francs. Réponse sous forme de regards croisés entre Thomas trine de leur magasin physique, Herbert, directeur de Globus et Olivier Müller, CEO de Luxe THOMAS HERBERT. Le directeur mise sur l’omnicanal, soulignant OLIVIER MÜLLER. Selon l’expert du luxe, les millenials et pour celles qui sont dans la consult, et expert en produits et marques de luxe. que la différence entre en ligne et hors ligne ne se fait plus. n’ont pas de référence émotionnelle face à Globus. course, elles ont réalisé trop tard «Globus, ce n’est ni du luxe, ni du moyen de gamme, ni du pre- que les réseaux sociaux n’étaient mium», lance Olivier Müller. «La firme fait exactement ce qu’il ne pas seulement un canal de com- faut jamais faire avec une marque, soit faire un grand écart vantage le positionnement des manger et restaurants enrichit la travail sur la connaissance de sa «Aujourd’hui les millenials ne munication, mais une plateforme entre ce qu’ils étaient, et vers quoi ils veulent tendre. Quand le différentes zones ; actuellement, visite dans nos magasins et aug- marque auprès de ce public cible. possèdent pas de référence émo- ou des transactions peuvent avoir client pousse les portes des ma- gasins Globus, ce dernier fait par exemple, nous nous trouvons mente la durée du séjour de nos Dans les années 1959, Globus a tionnelle envers l’enseigne et au- lieu. face à un mélange de marques al- lant du haut de gamme avec dans un segment différent en ce clients». été une marque forte dans le pay- cune valeur ne semble leur venir Globus doit encore y creuser sa Ralph Lauren, Hackett, et des marques tendances comme the qui concerne les produits Delica- Concernant les millenials, au- sage alémanique notamment, les à l’esprit quand on évoque Glo- place et déterminer une stratégie Kooples au relativement bon marché avec une marque mai- tessa et les accessoires. Pour ce cune précision n’a été apportée enfants ayant développé une re- bus». afin de convaincre un acheteur à son». Résultat: le client est per- turbé par ce positionnement «ha- faire, un certain nombre de me- par le directeur de Globus, ce que lation singulière avec le petit per- Pour toucher cette génération acquérir des pièces résolument sardeux». Un avis que le directeur de l’en- sures ont été prises, allant d’un déplore l’expert du luxe Olivier sonnage Globi dont ils suivaient rien de mieux que l’arme du nu- luxe sans l’expérience physique seigne ne partage pas. L’avenir de Globus, Thomas Herbert le voit conseil personnalisé et compétent Müller, qui estime que l’enseigne les aventures sous forme de mérique. Et ce même pour une qu’un magasin pourrait lui offrir résolument haut de gamme et se- lon lui ce positionnement se à la mise à niveau de l’aménage- doit entreprendre un véritable bande dessinée. marque de luxe. Olivier Müller (lire ci-dessous). conjugue déjà au présent. «Nous nous efforçons d’uniformiser da- ment du magasin». Le groupe a décidé de renforcer sonéquipededirectiondèsle1er Plus qu’une vitrine, le numérique mise sur une expérience inédite octobre avec Franco Savastano, anciennement CEO de Jelmoli, Le CEO de Globus,Thomas Her- KEYSTONE marques de niche, avec une dif- «qui apportera sa riche expé- bert, dit miser sur l’omnicanal, fusion extrêmement restreinte, rience dans le segment du luxe et soulignant que la différence entre que le client ne trouvera pas chez prendra la relève en tant que Ge- le en ligne et hors ligne ne se fait la concurrence. neral Merchandising Manager plus. «La boutique en ligne se dé- Un concept à l’opposé de la stra- en charge des achats». veloppe de manière extrême- tégie actuelle de Globus qui Emouvoir pour vendre ment positive », selon son direc- achète une licence d’une marque, teur « les clients peuvent réserver et en fait un corner shop dispo- Ingrédient indispensable pour se des produits pour les essayer plus sant de l’entier de l’assortiment. démarquer, une marque doit tis- tard en magasin, et se faire livrer «Le stock acheté leur reste sur les ser un lien émotionnel fort avec des pièces à leur domicile». bras et ils doivent finalement son client, explique Olivier Mül- Selon Olivier Müller, le procédé vendre leurs articles en solde», ler. Une recette que Thomas Her- n’est pas assez abouti: «Il faut em- déplore Olivier Müller. bert dit suivre à la lettre «Les mener l’internaute dans de véri- L’équation n’est pas si claire selon mises en scène émotionnelles ont tables histoires au travers de fils le directeur de Globus, qui tra- une longue tradition chez Globus et de photos, du contenu d’excep- vaille avec différents modèles de et sont aujourd’hui une expé- tion, à valeur ajoutée», vantant partenaires, présentant chacun rience dans toutes les branches, notamment «l’intelligence abso- leur avantage. Il assure d’ailleurs ainsi qu’en ligne», insiste le direc- lument exceptionnelle» de la Les négociations avec Migros au sujet de la vente de Globus que les marques de niche ou les teur faisant référence aux maison Daniel Wellington, qui a ne seront pas achevées avant le premier trimestre 2020. collections limitées disponibles grandes tables de mariage riche- axé l’entier de son marketing sur exclusivement chez Globus, no- ment décorées que les clients ont le numérique, optant pour l’ou- tamment sous forme d’espaces pu découvrir lors du thème «un verture de magasins physiques posséder des magasins de style rique. Sinon que pousse le client pop-up, sont depuis longtemps estate italiane», ainsi que les dé- uniquement trois années plus pop-up store dans lesquels sont à devoir délaisser son canapé de- fortement représentées, comme corations travaillées de Noël que tard. Reste à trouver le bon équi- proposées des expériences iné- puis lequel il peut tout comman- dernièrement avec la marque Ki- propose Globus durant les pé- libre entre numérique et magasin dites et des collections capsules der en ligne?» lometre.Paris ou encore la riodes de fête. physique. Selon Olivier, il fau- éphémères. «Le magasin a son Il promeut donc des magasins marque alimentaire Mey Selec- «Notre offre gastronomique va- drait pouvoir réaliser toutes les utilité seulement s’il a une valeur physiques composés d’une mul- tions, parrainée par le Prince riée avec bars, bistrots, salles à transactions sur le numérique et ajoutée par rapport au numé- titude d’îlots présentant des Charles. BC DE ZURICH: un premier semestre difficile NEBAG: bénéfice élagué d’un tiers à 4,3 millions REVOLUT: clients suisses piratés remboursés Le premier semestre n’a pas été très favorable à la Banque cantonale La société de participation Nebag a accusé sur les six premiers mois La néo-banque britannique Revolut promet de rembourser, en Suisse de Zurich (ZKB), qui a vu ses revenus reculer dans toutes les lignes de de l’année un recul de plus d’un tiers de son bénéfice net, à 4,3 contre notamment, les clients lésés par la fraude dont elle a été victime, une métier. Malgré un allègement des charges, la rentabilité s’est étiolée. 6,8 millions un an plus tôt. La contraction est attribuée à un tassement attaque révélée en milieu de semaine par le Tages-Anzeiger. «Il s’agit Seule consolation, les volumes d’affaires ont progressé. du résultat sur les gains et pertes de cours non réalisés, à des effets de d’un nombre limité de lésés», a assuré l’entreprise. Pour éviter que L’établissement zurichois pointe du doigt la persistance de taux d’in- changes ainsi qu’à des frais de financement en augmentation. Les 5,1 l’histoire se reproduise, Revolut prévient explicitement ses clients térêts bas et les incertitudes géopolitiques. Ces deux facteurs ont causé millions perçus pour la cession de la participation dans Biella Neher qu’elle n’exige jamais d’eux la vérification de leurs données ni la four- un recul de 4% sur un an du produit d’exploitation, à 1,17 milliard de et les changements dans la palette de placement de la société devraient niture de leur code PIN. En cas de doute, la société appelle sa clientèle francs. Les recettes issues des opérations d’intérêts représentent à peu toutefois lui permettre de connaître une «évolution continue». – (awp) à la contacter par discussion sur le «chat» de l’application. – (awp) près la moitié de ce montant. Le résultat net de cette activité a baissé de 2,9% à 606 millions. Pour les opérations de commissions, les revenus CS ET UBS: engagement envers les directives de l’ONU VAXXILON: une bourse jusqu’4,5 millions de dollars s’affichent également en recul (-2,5%), tout comme pour le négoce (- Credit Suisse et UBS se sont engagés à respecter les directives de l’Or- Le fonds de recherche international Carb-X a accordé au laboratoire 8,5%). Les charges ont perdu 3,2% à 683 millions de francs, grâce à ganisation des Nations Unies (ONU) pour une banque responsable. Vaxxilon une bourse de jusqu’à 4,5 millions de dollars pour le déve- une baisse simultanée des frais de personnel (-2%) et des dépenses gé- Ces principes exigent que le secteur bancaire s’aligne sur les objectifs loppement d’un traitement préventif contre une forme de pneumonie nérales (-6%). Le ratio coûts revenu s’est néanmoins détérioré de 0,7 de développement durable de l’organisation et sur la Convention de d’origine bactérienne. La jeune pousse percevra dans l’immédiat 1,4 point de pourcentage, à 59,1%. Pour chaque franc gagné, l’établissement Paris sur le climat. Les principes ont été élaborés par 30 banques du million de dollars, auxquels pourront s’ajouter jusqu’à 3,1 millions en zurichois doit ainsi débourser quelque 59 centimes de charges. – (awp) monde entier. – (awp) fonction du franchissement de certains jalons. – (awp)

021 212 42 00 Barrier Reverse Convertible Callable Ensouscriptionauprèsdevotrebanque jusqu’au 28.08.2019, 14h30 3.10%* p.a. SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, NIKKEI 225® N° de valeur 49 642 570 Nominal: Quanto CHF 1 000 Barrière Continue: 55%* du fixing initial Maturité: 04.03.2022 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) 3.30%* p.a. SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, NIKKEI 225® N° de valeur 49 642 571 Nominal: Quanto EUR 1 000 Barrière Continue: 55%* du fixing initial Maturité: 04.03.2022 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) 4.50%* p.a. SMI®, EURO STOXX 50®, S&P 500®, NIKKEI 225® N° de valeur 49 642 572 Nominal: Quanto USD 1 000 Barrière Continue: 50%* du fixing initial Maturité: 04.03.2022 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions Tél. 021 212 42 00 * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/emission. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l’investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking (disponible dans nos locaux ou sur notre site interne: www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers. pdf).La diffusion de cette annonce et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UE, Japon, JP persons); elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. Les valeurs mobilières présentées ici ne sont ni parrainées, ni approuvées, ni vendues, ni recommandées par la SIX Swiss Exchange, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500. Toute responsabilité des fournisseurs d’indice est exclue. Les communications sur le numéro de téléphone indiqué dans cette annonce peuvent être enregistrées; lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure.

PAGE 6 lundi 26 août 2019 ENTREPRISES La rentabilité U-blox souffre tout en consolidant de Salt s’érode son leadership technologique TÉLÉCOMS. Une baisse liée notamment aux défections CONNECTIVITÉ. Les ventes et les marges d’exploitation ont été déprimées au premier semestre, mais des nouveaux produits clés sont lancés. de Coop Mobile et UPC. PHILIPPE REY THOMAS SEILER. Le reste de l’année 2019 va demeurer difficile 17,2%. U-blox continue à être d’après Thomas Seiler. U-blox Salt a vu son chiffre d’affaires mais U-blox effectue les investissements adéquats pour le futur. bien diversifié au travers des dif- va continuer d’innover au plan fondre de 2,4% à 500,1 millions U-blox déploie fortement sa ca- férentes applications et régions technologique et ainsi renforcer de francs au premier semestre. Le pacité d’innovation dans un en- sine 475 millions de francs. Cette nuer de profiter de la connecti- géographiques, et bénéficie d’une sa position de marché et ses résultat opérationnel brut vironnement de marché qui est valorisation est très basse si U- vité et des informations qui les base de clientèle loyale et forte, marges, ainsi que bénéficier des (Ebitda) a suivi la même courbe, actuellement déprimé, notam- blox parvient à tenir ses objectifs entourent. en servant maintenant 6700 nouveaux standards qui étendent avec un recul de 8,6% à 214,6 ment sous l’effet des tensions et 2022 : un chiffre d’affaires de 700 Le chiffre d’affaires consolidé clients dans le monde (5900 au les possibilités d’applications (5G, millions, a annoncé vendredi tarifs commerciaux. Cette à 800 millions de francs, une d’U-blox a reculé de 4,8% à 190,6 1er semestre 2018). 94 clients re- expansion des standards Blue- l’opérateur de télécommunica- conjoncture s’est répercutée né- marge de free cashflow entre 7% millions de francs au premier se- présentent 80% du chiffre d’af- tooth et Wi-Fi et les nouveaux si- tions basé à Renens. gativement sur les résultats au et 10%, une marge d’exploitation mestre 2019, comparé au 1er se- faires, le plus gros client moins gnaux satellite). Par ailleurs, le L’évolution s’était déjà dessinée premier semestre 2019 malgré (EBIT) entre 12% et 15% et une mestre 2018 qui est qualifié d’ex- de 4,6% au 1er semestre 2019. cloud permet des services addi- lors de l’annonce, fin mai, des un regain de croissance dans la marge d’excédent brut d’exploi- ceptionnel par Thomas Seiler, Les dix plus importants clients tionnels qui procurent des reve- chiffres pour le premier trimestre, zone Asie Pacifique (+8%, dont tation (EBITDA) de 22% à 25%. CEO d’U-blox. Les taux de correspondent à 27,1% de celui- nus récurrents pour les produits qui avaient indiqué une érosion +14% en Chine). Le futur sera connecté. Or, U- change ont eu un impact positif ci. Schindler, Treon et Arvento de 1,2% des recettes, liée notam- La société zurichoise, qui crée des blox se trouve au cœur de cette sur le chiffre d’affaires (+2,0%), figurent parmi les clients d’U- U-BLOX SE RÉVÈLE INTENSE ment au départ de deux clients semi-conducteurs et des modules révolution technologique en principalement grâce au dollar. blox. EN FRAIS DE RECHERCHE importants, Coop Mobile et sans fil pour les marchés grand termes de mobilité, industrie 4.0, La marge brute ajustée est restée ET DÉVELOPPEMENT. UPC, qui ont opté pour le réseau public, automobile et industrie, a urbanisation et nouvelle santé, ce stable à plus de 45%. L’EBITDA Amortissement accru DES PLATEFORMES Swisscom. gagné environ 1000 nouveaux qui implique des véhicules, in- ajusté s’est établi à 32,7 millions des frais de R&D capitalisés IMPORTANTES SONT Pour le deuxième trimestre, Salt clients, lancé d’importants pro- dustries, villes et consommateurs de francs (45,8 millions au 1er se- Les dépenses de distribution & SUR LE POINT D’ÊTRE déclare vendredi avoir gagné duits. Son pipeline en recherche connectés. Les gens vont conti- mestre 2018), soit une marge de marketing sont restées stables LANCÉES SUR LE MARCHÉ. 6200 clients postpaid dans la té- et développement (R&D) a été tandis que les frais de R&D et les léphonie mobile. Les recettes sont élargi, avec l’introduction prévue amortissements des frais de dé- vendus aux OEM (clients d’U- en diminution de 1,1% à 239 mil- de produits significatifs en 2020. veloppement capitalisés ont été blox) et aux clients finaux (via lions de francs en comparaison Toutefois, U-blox dépend des cy- accrus. Le taux de capitalisation des partenaires). Un autre axe annuelle, mais elles s’affiche- cles des semi-conducteurs ; ce qui des frais R&D a été réduit à 42% prioritaire est celui d’une crois- raient en hausse de 2,7% sans l’ef- entraîne sur le plan boursier (U- (46%). U-blox a généré des flux sance accélérée par les acquisi- fet des départs de Coop et UPC. blox Holding est cotée sur SIX de trésorerie nets issus des activi- tions qui permettent de renforcer Swiss Exchange) des exagéra- tés d’exploitation de 33,1 (13,8) le portefeuille de produits et la Davantage de dépenses tions tant à la baisse qu’à la millions de francs grâce à une base technologique. Le résultat opérationnel brut hausse, avec de gros écarts par gestion rigoureuse du fonds de U-blox demeure solidement fi- (Ebitda) a reculé de 10% à 110 rapport à la valeur réelle. Ceux- roulement net ; le free cashflow nancé avec un taux d’autofinan- millions de francs d’avril à juin (- ci sont causés par le comporte- (avant acquisitions) s’est inscrit à cement de 60,5% (fonds propres 3,5% hors effets Coop et UPC). ment pro-cyclique et moutonnier 3,9 (-17,3) millions. L’accent est de 348,4 millions de francs) à fin Cette baisse marquée est expli- de bon nombre d’investisseurs mis sur le maintien d’un free juin. Ses liquidités (y compris les quée par les dépenses plus élevées qui raisonnent à court terme. cashflow positif avec des coûts titres) se montaient à 122,4 mil- pour fidéliser et élargir la clien- U-blox se trouve à présent dans d’exploitation stabilisés et une lions de francs à fin juin 2019. tèle, ainsi que par la hausse des un creux de la vague ; l’action a gestion stricte des liquidités. Les actifs incorporels s’élevaient investissements dans l’exploita- chuté de plus de 50% en 52 se- La stratégie demeure inchangée à 212,1 millions. tion. maines. Sa valeur boursière avoi- avec une exécution efficace, Salt chiffre à 9,6 millions de francs l’impact sur les recettes des Creal3D et Gmelius parmi les gagnants défections de Coop Mobile et UPC sur le deuxième trimestre du concours Swisscom dédié aux start-up et à 8,1 millions sur l’Ebitda. Quelque 5100 clients postpaid INNOVATION. Le vaudois et le genevois s’envoleront pour les Etats-Unis en octobre pour un programme d’accélération pour les jeunes pousses. Coop ont été perdus dans l’aven- ture, mais l’effet est en phase de MATTEO IANNI LES 5 VAINQUEURS. Les start-up Creal3D, PXL Vision, People-Analytix, DeepCode et Gmelius. d’éliminer toute fatigue oculaire s’estomper. désagréable. La technologie ap- Dans la foulée, le bénéfice net de Les jeux sont faits, rien ne va plus. (un nouveau record de participa- 2017. Elle développe des solu- néralement deux écrans plats et porte de véritables images tridi- la maison-mère de Salt, Matter- On connait les cinq gagnants de tion), 69% d’entre elles venaient tions pour la réalité virtuelle. Elle affichent donc des images 3D mensionnelles permettant à horn Telecom, a chuté à 23 mil- la 7e édition du concours de de Suisse alémanique, 26% de Ro- utilise des projecteurs à champ avec une mise au point fixe, ce chaque œil de changer de focus lions de francs, contre 35 millions Swisscom dédié aux start-up. mandie et 5% du Tessin. En lumineux pour transmettre des qui n’est pas naturel. Cela pro- naturellement entre des objets à fin juin 2018. Parmi les lauréats, deux jeunes somme, une belle performance images avec une perception de voque notamment une fatigue virtuels situés à différentes dis- Salt se félicite néanmoins du «bon pousses romandes ont réussi à pour ces gagnants romands. Mais profondeur réaliste, permettant oculaire importante et limite la tances, comme dans le monde développement dans son coeur s’immiscer: le vaudois Creal3D pas la meilleure: en 2017, la Ro- à un utilisateur de se concentrer convivialité de ces appareils. réel. En clair, la solution de d’activités» – les clients postpaid et le genevois Gmelius. Ils ont ga- mandie était représentée à 60% sur des objets à différentes dis- Creal3D permet un mélange mobile – dont le nombre se mon- gné le droit de participer au pro- parmi les lauréats (Advertima, tances et de mélanger la réalité Gmelius transforme Gmail sans conflit d’images réelles et tait à 1,23 million à fin juin gramme de Business Accelera- Ecorobotix et Involi). virtuelle avec le monde réel. pour les entreprises virtuelles. (-1200 sur un an, recul lié notam- tion d’une semaine dans la Revenons aux vainqueurs du Il faut savoir que les casques de Creal3D développe justement Gmelius est quant à elle basée à ment au départ de Coop). – (awp) Silicon Valley. Ce programme de jour. Tout d’abord Creal3D. Ba- réalité virtuelle et mixte (VR / un écran de champ de lumière Plan-les-Ouates (GE). Son mentorat sur mesure est organisé sée à Saint-Sulpice (VD), la jeune MR) actuels présentent un incon- pour lunettes de réalité virtuelle concept est simple. Elle fait de MOBILEZONE: ventes par le Swisscom Outpost. Il per- pousse a été fondée en novembre vénient majeur: ils utilisent gé- et lunettes intelligentes afin Gmail un espace de travail com- met aux jeunes entreprises de plet pour l’entreprise. Conçu semestrielles étoffées faire évaluer leur business model pour que les équipes de travail dans les moindres détails et de puissent communiquer, collabo- et ambitions relevées nouer de précieux contacts avec rer et automatiser leurs flux de des entrepreneurs et des sociétés travail, Gmelius transforme Le groupe Mobilezone a connu de capital-risque. Les lauréats Gmail en une solution de gestion un début d’année prospère, mar- s’envoleront pour les Etats-Unis de projet et d’automatisation col- qué par une hausse des recettes le 26 octobre 2019. laborative de la vente. Gmelius et une amélioration de la renta- sert des clients issus d’un large bilité opérationnelle. Fort de sa 26% de romands éventail de secteurs: des sociétés performance, l’exploitant zuri- sur les 289 participants informatiques, des cabinets chois de magasins de télécommu- C’est un résultat encourageant comptables et juridiques, des nications a revu à la hausse ses puisque l’an dernier, une seule équipes commerciales, des archi- objectifs. Le chiffre d’affaires net start-up romande (Rovenso) avait tectes ou des ingénieurs. Au- réalisé entre janvier et juin a pro- réussi à convaincre le jury. Et sur- jourd’hui déjà, plus de 50.000 gressé de 1,4% sur un an à 567,6 tout si l’on se réfère au nombre équipes font appel à Gmelius millions de francs, porté exclusi- de participants: sur les 289 start- pour gérer les clients et les projets vement par les activités commer- up qui ont concouru cette année de bout en bout. ciales, alors que celles de service ont chuté d’un cinquième, a pré- cisé l’entreprise vendredi dans son rapport à mi-parcours. Les recettes du segment Com- merce affichent une augmenta- tion de 3,5% à 531 millions de francs, malgré une contraction de près de 4% des ventes de gros à 237 millions. – (awp)

ENTREPRISES lundi 26 août 2019 PAGE 7 Circular Economy Switzerland se fait romand ÉVÉNEMENT. Le mouvement catalyseur des initiatives autour de l’économie circulaire à l’échelle du territoire helvétique donne rendez-vous aux PME à Lausanne, ce vendredi. SOPHIE MARENNE CIRCULAR ECONOMY SWITZERLAND rent Maeder commente: «Les en- pose en effet sur la création d’éco- vise aussi à accompagner des pro- trepreneurs n’ont bien souvent systèmes: il faut susciter des in- jets avec des programmes au long L’économie circulaire est sur pas le temps de sortir le nez du teractions afin de mettre en place cours et à établir des clusters sec- toutes les lèvres, devenue un guidon pour constater ces chan- des boucles de valeur auprès de toriels. «Nous espérons inciter un thème tendance. Les voix enthou- gements sociétaux. Pourtant, la l’intégralité des acteurs d’une so- changement systémique, dans siastes s’élèvent dans joyeuse ca- jeunesse a de nouvelles exigences ciété.» l’objectif commun d’avoir une cophonie que cherchent à accor- en termes de modèle d’affaires. Dans le futur, le CES compte or- économie forte, saine et pérenne; der huit organisations Une remise en question similaire ganiser des ateliers d’introduc- tout en respectant de l’équilibre helvétiques. Circular Hub, Ecos, doit intervenir dans leurs relations tion aux principes circulaires. Il des ressources naturelles.» Impact Hub en Suisse, Pusch, avec les grandes compagnies, en Sanu Durabilitas, Swiss Econo- Ce premier événement romand fait écho au lancement officiel tant que prestataires de services.» L’économie sera circulaire mic Forum et Yodel ont joint de CES en Suisse alémanique en février, à Bâle. ou ira droit dans le mur leurs forces pour lancer le mou- Biotopes circulaires en vue vement Circular Economy Swit- tunités dans l’univers de la sieurs conférences dont celles de L’initiative CES a été lancé à Bâle, L’intérêt de Laurent Maeder pour cette remise en question complète zerland (CES). Laurent Maeder, (dé)construction et modèles éco- Walter Stahel, pionnier et théo- le 5 février dernier lors d’une du modèle économique lui est venu d’une expérience de plus de 20 coresponsable du Business Lab nomiques de la fonctionnalité ou ricien du principe; Albin Kaelin, journée de conférences. Organi- ans dans l’industrie textile. «C’est le deuxième secteur d’activité le pour la transition vers une éco- du partage sont autant de théma- le précurseur de son implantation sée par l’association Ecos, l’évé- plus polluant après le pétrole», déplore-t-il. Après avoir essayé durant nomie circulaire chez Impact tiques qui seront abordées le long industrielle dès 1993; et Xander nement a fait salle comble, ras- des années d’améliorer le volet durable des conditions de travail, de Hub Lausanne & Genève, af- du rassemblement. «La parole y Kotvis qui a fait du DGTL Festi- semblant près de 100 personnes, la production et de l’exploitation des ressources au sein des entreprises firme: «Nous rassembler permet sera donnée aux PME et aux val d’Amsterdam le rassemble- des politiciens et acteurs de la pro- pour lesquelles il exerçait, il a décidé de privilégier une approche plus de coordonner notre message au- start-up car notre but est de parler ment le plus durable au monde. motion du modèle circulaire. radicale. «On a beau chercher à en réduire les impacts négatifs de près des acteurs publics, privés, d’économie. Nous mettrons à «Ce panel d’intervenants montre Financée par la fondation Mava quelques pourcents, la production textile a pratiquement doublé ces académiques et des citoyens, sans l’honneur des projets déjà bien la transmission entre les premiers et le fonds de soutien Engage- quinze dernières années. C’est un système qui va droit dans le mur.» perte d’énergie et avec des événe- engagés ainsi que de jeunes ini- éclaireurs qui se sont engagés et ment Migros, cette plateforme de Frustré face à ce constat, Laurent Maeder est alors interpellé par le ments communs de plus grande tiatives, prouvant que la Suisse les jeunes qui ont repris le flam- coordination et d’échanges a pour modèle de l’économie circulaire qu’il trouve ambitieux et juste. «Ce envergure.» peut se positionner comme labo- beau.» ambition d’être rejointe par d’au- concept ne signe pas l’arrêt des échanges économiques», assure celui Le premier de ces rendez-vous en ratoire de l’économie circulaire», Cet intérêt des nouvelles généra- tres organismes. «Nous sommes qui a précédemment été menuisier puis spécialiste de la communi- Suisse romande se déroulera ce indique-t-il. tions est d’ailleurs un aspect à ne bien loin d’être un club fermé», cation. «C’est une transition qui évite d’épuiser les ressources natu- vendredi, nommé «Opportunités La journée sera rythmée par plu- pas négliger pour les PME. Lau- souligne le coresponsable. Une relles, de continuer à polluer et d’exploiter les travailleurs. Avec ses pour les PME et l’industrie – éco- charte a été édictée, déjà signée circuits courts et relocalisés à proximité des lieux de consommation, nomie circulaire appliquée». Plus par une vingtaine de structures. cette vision m’est apparue comme cohérente et économiquement de 350 participants sont attendus Elle est disponible en ligne afin viable.» au Casino de Montbenon, à Lau- que chaque entreprise puisse la Il y a dix ans, il a choisi de se réorienter professionnellement pour pro- sanne, pour une journée de débats consulter, en vue d’une éven- mouvoir cette idée. Après avoir rejoint EPEA Switzerland en 2015 qui marquera le lancement de l’ini- tuelle adhésion au mouvement. pour développer le modèle «Cradle to Cradle», il est a intégré la dé- tiative de ce côté de la Sarine. «Notre objectif est de réunir des clinaison suisse de la pépinière d’entrepreneurs Impact Hub en 2018. Boucle de flux de matériaux bio- sociétés autour de cette théma- logiques dans l’industrie, oppor- tique. L’économie circulaire re- La médecine virtuelle, augmentée et capturée ARTANIM. Prothèse en Mocap, opération en AR et rééducation en VR: le centre de recherche genevois changera la vie des patients, le long de toutes les étapes de leur traitement. SOPHIE MARENNE A partir d’images en 2D issues d’IRM ou d’un scanner, Artanim de la prothèse mais s’intéresse qui ont trait à la réhabilitation de qui doivent souvent rester allon- reconstruit en 3D l’épaule ou la hanche d’un patient. cette fois à sa pose par le chirur- l’épaule. Ainsi, il offre ses recom- gés. «L’attrait de la VR vise à les Un casque sur les yeux, les gien. «Imaginez qu’on puisse mandations pour tout pro- mobiliser au plus tôt, ainsi ils per- voyages dans d’autres univers de recherche d’Artanim se consa- liore le diagnostic mais aussi la amener toute la planification 3D gramme de rééducation. dent moins leur musculature.» sont maintenant accessibles grâce cre à la médecine, en particulier planification d’une future pro- réalisée en amont directement au Un autre phénomène émerge Selon l’experte, il est possible aux technologies immersives. Le celle du sport et l’orthopédie. Ces thèse. «Jusqu’à présent, il était bloc opératoire, pour guider le dans le secteur de la rééducation: d’ajouter des stratégies de “gami- centre de recherche genevois Ar- technologies bouleverseront tout possible de placer un implant vir- praticien. Là, c’est la perspective la VR pour motiver les patients fication” à ces séances de renfor- tanim est l’un des pionniers en la le parcours d’un patient: avant, tuellement dans une reconstruc- de l’AR qui intervient.» A l’aide face à des exercices parfois répé- cement, avec des niveaux et ob- matière. Sa dernière œuvre, «Ge- pendant et après l’intervention tion anatomique statique. C’est d’un casque, le chirurgien voit titifs et qui offrent peu de progrès jectifs à atteindre comme dans un nève 1850: un voyage révolu- médicale. quelque peu aberrant car une son patient en transparence et un visibles. «Nous participons ainsi jeu vidéo, pour encore plus de tionnaire», plonge les participants prothèse de hanche, par exemple, calque se superpose à son champ à un projet ambitieux des Hôpi- motivation. au milieu du XIXe siècle. Elle La 3D en action vise à aider à mieux marcher. Il de vision, lui apportant diverses taux Universitaires de Genève Collaborant principalement avec remporte un tel succès qu’elle af- A partir d’images issues d’IRM faut donc la tester dynamique- informations. «Cela ne remplace (HUG) de construction d’une les HUG, l’Hôpital de la Tour et fiche complet jusqu’à la fin du ou d’un scanner, Artanim recons- ment!» en rien le médecin. L’objectif est machine de rééducation sur la- la clinique de la Colline, Artanim mois de septembre. truit en 3D l’épaule ou la hanche Artanim réalise régulièrement des de l’assister pour que le place- quelle se greffera un module de ne cible que certaines applications Créée en 2011 par Clémentine d’un patient. «Nous lui deman- études dans le domaine de la si- ment soit un succès, grâce à des VR. Si le patient doit pédaler du- de la VR, AR et Mocap en méde- Lo, Sylvain Chagué et Caecilia dons ensuite de venir faire une mulation de tels implants. Le mo- indications précises et fiables.» rant quinze minutes, il se retrou- cine. Bien d’autres émergent, bou- Charbonnier, la fondation indé- session de Mocap dans nos bu- dule que la fondation a conçu est Le défi technologique du «patient vera non plus à l’hôpital mais sur leversant ce paysage. La fonda- pendante est spécialisée dans la reaux de Meyrin. En fusionnant notamment intégré par la multi- augmenté» durant l’opération est un pédalo au milieu d’une rivière, trice donne l’exemple de la réalité virtuelle (VR), la réalité les informations de son anatomie nationale d’orthopédie Medacta l’un des objets du centre de re- par exemple.» Non seulement ces formation des docteurs, dopée par augmentée (AR) et la capture de et de ses mouvements, nous réa- International, basée dans le Tessin. cherche. Un prototype a déjà été expériences trompent l’ennui des outils de simulation hyper- mouvements (Mocap). Son ob- lisons la simulation virtuelle de développé. Artanim est en quête mais elles permettent au sujet réalistes à l’image de la start-up jectif est de rendre ces technolo- son articulation», indique la doc- Patient augmenté de fonds ou d’une collaboration d’oublier quelque peu sa douleur. zurichoise VirtaMed qui a conçu giques coûteuses plus accessibles teure en informatique médicale. au bloc opératoire industrielle pour le concrétiser. L’appareil des HUG est plus par- un module d’apprentissage à d’ar- aux perspectives de recherche. Ce modèle 3D dynamique amé- La Genevoise reprend l’exemple ticulièrement destiné aux indivi- throscopie, une procédure mini- «De manière générale, notre pre- La VR, coach de rééducation dus admis aux soins intensifs et invasive difficile à maîtriser. mier axe est l’amélioration de ces Finalement, Caecilia Charbon- innovations de représentation et nier souligne l’utilité des techno- d’animation du corps», explique logies de pointe développées par Caecilia Charbonnier, présidente Artanim comme outils de réha- du centre employant huit colla- bilitation «Après une opération borateurs. Ainsi, le voyage dans ou un traumatisme, il faut travail- le temps susmentionné entre- ler pour retrouver sa mobilité et mêle VR et Mocap. Chacun des sa force musculaire. Une pano- quatre participants peut non seu- plie d’exercices avec des haltères, lement voir les avatars des autres des élastiques et des poulies sont mais également leurs mouve- disponibles. Difficile cependant ments et leurs expressions, tra- pour le physiothérapeute d’iden- qués en temps réel. Cette perfor- tifier quels sont les mouvements mance rend le monde virtuel les plus adaptés à un cas de figure: présenté crédible à un niveau ceux qui solliciteront le muscle presque jamais vu encore. sans stresser l’articulation.» En Bien loin de cette application de réaction, le centre de recherche a divertissement, le deuxième axe capturé en 3D tous les exercices

PAGE 8 lundi 26 août 2019 ENTREPRISES Transat approuve L’américain Costco importe l’offre d’Air Canada son concept en Chine COMPAGNIE AÉRIENNE. Les actionnaires du canadien VENTE EN GROS. Il ouvre demain mardi sa première grande surface à Shanghai, un pari plutôt ambitieux Transat A.T., propriétaire d’Air Transat, ont accepté en pleine guerre commercial alors que les distributeurs étrangers ont plutôt tendance à quitter le pays. à 95% l’offre d’achat de 12,1 euros par action, pour un montant total de 485 millions d’euros. Les actionnaires de l’entreprise moitié des vols canadiens vers L’hypermarché ouvre ses portes SHANGHAI. Des clients faisaient la queue avant même l’inaugura- Yu, du cabinet Kantar Worldpa- ont validé à près de 95% l’offre l’Europe, selon Michel Nadeau, mardi, avec pour objectif de fi- tion du magasin afin d’acheter leur précieuse carte de membre. nel. «La vieille recette de l’hyper- d’achat d’Air Canada de 18 dol- expert en gouvernance interrogé déliser au moins 100.000 «mem- marché où l’on trouve tout ne lars canadiens (12,1 euros) par ac- par Radio-Canada, ce qui suscite bres», explique Richard Zhang, gage en 2014. Mais Costco pense vécu à l’étranger ou qui préfèrent fonctionne pas en Chine». tion, soit un montant total de 720 des inquiétudes par rapport à la vice-président du groupe pour pouvoir échapper à la règle avec les produits d’importation». Le grand rival de Costco, Sam’s millions de dollars canadiens concurrence. l’Asie. Costco fonctionne unique- sa recette discount. «Reste à savoir si la clientèle po- Club, une filiale de Walmart qui (485 millions d’euros). ment sur la base de cartes pré- «Ce qui nous distingue, c’est que tentielle (en Chine) sera suffi- fonctionne selon le même prin- Le rachat doit encore être validé Manque de concurrence payées. nous offrons à bas prix des pro- sante et si elle restera fidèle après cipe d’adhésion et de vente en par les différentes autorités règle- «Ne vous attendez pas à une ba- La chaîne est populaire aux Etats- duits de qualité que les consom- la lune de miel», souligne-t-il. gros, est présent depuis plus de mentaires, au Canada et en Eu- taille de prix ou à une réduction Unis avec sa formule de vente en mateurs ne trouvent pas ailleurs», Costco arrive au moment où les 20 ans en Chine, où il prévoit de rope. des coûts de ce côté. Il faudra voir gros dans d’immenses dépôts assure M. Zhang. grands noms du commerce élec- compter 40 points de vente d’ici «Nous sommes ravis du soutien si le gouvernement, le bureau de sans fioritures où les consomma- tronique, comme Alibaba, s’al- à la fin de l’année. des actionnaires à l’arrangement, la concurrence ou les autorités ré- teurs peuvent repartir avec des Walmart déjà présent lient à des chaînes de magasins Mais Richard Zhang espère que lequel mènera à la création d’un glementaires ne vont pas amener quantités phénoménales de pro- en Chine depuis 20 ans en dur, dans le but d’intégrer cela tournera à l’avantage de chef de file de l’industrie des d’autres joueurs étrangers, ame- duits d’entretien ou bien alimen- Cible affichée: les familles de la commerce traditionnel et en Costco. voyages qui sera établi à Montréal ner un peu plus de concurrence taires promis à la congélation. classe moyenne attirées par les ligne. et qui pourra livrer concurrence pour nous permettre d’avoir des La recette semble devoir fonc- marques internationales. «Les distributeurs locaux s’adres- Produits frais importés à l’échelle mondiale», a indiqué vols vers l’Europe à 1000 dollars tionner aussi dans la capitale éco- Pour Chih-yuan Wang, spécia- sent aux clients par tous les ca- d’Australie dans le communiqué Jean-Marc et moins», a-t-il estimé. nomique chinoise, où des clients liste de la distribution au cabinet naux possibles alors que les «Les consommateurs chinois sont Eustache, CEO de Transat. L’homme d’affaires québécois et faisaient la queue avant même Mintel, «la marque Costco est re- chaînes étrangères ne sont pas prêts à payer pour une carte de patron du groupe Québécor l’inauguration du magasin afin connue par les clients qui ont aussi adaptables», avertit Jason membre qui leur donne le privi- Troisième compagnie Pierre-Karl Péladeau, qui dit dé- d’acheter leur précieuse carte de lège de faire leurs courses dans aérienne au Canada tenir 1,6% des actions de Transat membre. un dépôt. Le concept n’est pas La maison mère d’Air Transat, et avait lui-même exprimé son «Si les affaires marchent et que la nouveau dans le pays», affirme- troisième compagnie au Canada, désir de racheter Transat si la confiance est au rendez-vous, t-il. «Nous n’avons pas besoin avait annoncé le 16 mai être en- transaction venait à échouer, a ex- d’autres magasins ouvriront bien- d’expliquer ça à nos clients». trée dans «une période d’exclusi- primé son opposition à ce rachat tôt» ailleurs en Chine, promet M. Mais la guerre commerciale sino- vité de négociations de 30 jours» sur les réseaux sociaux. Cette Zhang. américaine, et les droits de avec Air Canada. Ce dernier avait transaction est selon lui Le marché s’est pourtant avéré douane punitifs que les deux pays initialement offert de racheter le «contraire à l’intérêt public» car difficile ces dernières années s’imposent mutuellement, est voyagiste pour 520 millions de «Air Canada concentrerait plus pour les distributeurs étrangers, source d’inquiétude pour le dollars (13 dollars par action). de 60% du marché, un seuil inac- confrontés à la concurrence de la groupe américain. Suite au surenchérissement d’un ceptable dans quelque industrie vente en ligne, très dynamique «Pour maintenir nos prix, nous groupe immobilier, Mach, Air que ce soit». en Chine. avons remplacé certaines de nos Canada avait relevé début août «L’idéal aurait été que l’entreprise En juin, le français Carrefour a importations par des produits son offre pour acquérir Transat, continue, mais elle ne peut pas accepté de vendre 80% de ses ac- frais en provenance d’Australie, la portant de 520 à 720 millions continuer seule... On n’avait pas tivités au chinois Suning et l’al- confie M. Zhang, alors que la de dollars canadiens (485 mil- le choix», a affirmé M. Eustache lemand Metro s’apprête à faire moitié des marchandises vendues lions d’euros), afin de s’assurer lors d’une conférence de presse, de même avec une marque locale. chez Costco sont importées. – d’un vote positif des actionnaires mettant en avant les aléas du mar- Le britannique Tesco a plié ba- (afp) de Transat. Avec cette acquisition, ché mondial et les risques d’une Air Canada contrôlera plus de la récession prochaine. – (afp) UBS: une alliance avec Deutsche Bank Les discours des multinationales L’image se pavent de bonnes intentions du «Made dans l’Investmentbanking a été discuteé fin mai in Italy» UBS et Deutsche Bank ont examiné la possibilité d’une fusion de Ne plus se soucier du seul profit à court terme, faire preuve de responsabilité sociétale mise à mal leurs activités dans la banque d’investissement. Des discussions ont et environnementale: elles font de telles promesses mais sans caractère contraignant. eu lieu depuis le début de l’année jusqu’en juin, a rapporté le Wall ITALIE. «Mafia pizza», café Street Journal dimanche. Cette semaine, pas moins de trois des pays du G7, l’effritement des mobilisations des employés: ceux «Maffiozzo»: un syndicat Les deux grandes banques ne sont cependant pas parvenues à un ac- initiatives en ce sens ont été ren- classes moyennes, qui sont la fon- de Google ont forcé l’entreprise agricole s’inquiète des cord, notamment sur la délicate question de la répartition et la structure dues publiques.La plus spectacu- dation de l’économie de marché, à renoncer à renouveler un produits commercialisés du capital pour les affaires communes, a précisé le journal, s’appuyant laire, au moins en termes de com- doit être une alerte car il est dé- contrat avec l’armée américaine. faisant référence au crime sur des personnes proches des négociations. UBS et Deutsche Bank munication: dans une montré qu’au delà d’un certain organisé . ont évoqué une possible fusion depuis des années. Les discussions ont «Déclaration sur la raison d’être seuil, les inégalités pèsent sur Des jeunes de plus été plusieurs fois interrompues, mais jamais complètement abandon- des sociétés», 181 dirigeants des l’économie». Prendre des enga- en plus engagés «L’utilisation de noms se référant nées, selon le journal. plus grandes entreprises améri- gements n’est donc pas «une «Les salariés mais en particulier à la mafia est un commerce qui Des discussions ont eu lieu mi-juin dans la région de Milan entre les caines réunies au sein de la Busi- question d’idéologie», mais «de la jeune génération posent beau- provoque un profond dommage directeurs financiers des deux banques et les responsables des activités ness Roundtable, dont ceux d’Ap- réalisme», selon lui. coup plus de questions sur le sens à l’image du +Made in Italy+, en de banque d’investissement. Il a été question d’échanger des activités ple, Amazon ou encore Goldman des décisions business et sur leur exploitant des stéréotypes liés aux et de regrouper des parties de la banque d’investissement, alors que Sachs, «s’engagent à diriger leurs Nouvelle norme comptable impact», explique Geoffroy Roux organisations mafieuses au point les maisons-mères seraient restées séparées. Selon l’agence Reuters, sociétés pour le bien de toutes les En Allemagne, l’idée que l’entre- de Bézieux, président du Medef, de les normaliser», a déploré Et- la Deutsche Bank a refusé de commenter et UBS n’avait pas répondu parties prenantes - clients, em- prise n’appartient pas qu’aux ac- principale organisation patronale tore Prandini, le président de aux questions dimanche. – (awp) ployés, fournisseurs, communau- tionnaires est l’un des piliers de française. Coldiretti, principale organisa- tés et actionnaires». l’économie sociale de marché de- Si elles affichent les meilleures tion agricole. RYANAIR: suppression de 4 bases en Espagne Sur le papier, c’est un tournant puis la reconstruction du pays intentions, toutes ces grandes en- A Taormine, commune de Sicile, La compagnie aérienne Ryanair va supprimer quatre bases en Espagne idéologique pour cette organisa- après 1945. treprises entendent garder le une pâtisserie aligne des «Ma- et lancer un plan social qui «pourrait concerner» 512 emplois de pilotes tion, qui représente 15 millions Le fabricant de logiciels SAP, le contrôle de leurs engagements, fieux à la pistache» ou encore des et personnel de cabine, a annoncé le syndicat USO, alors qu’une grève de salariés et 7000 milliards de chimiste BASF, l’équipementier et se sont montrées dans le passé «Cosa nostra aux amandes», tan- est prévue pour septembre. La décision a été prise de fermer un certain dollars de chiffre d’affaires. De- Bosch et la Deutsche Bank ont hostiles aux régulations contrai- dis que le populaire site américain nombre de bases à partir du 8 janvier 2020, parmi lesquelles Tenerife, puis 1978, elle estimait que les annoncé cette semaine oeuvrer à gnantes. Tripadvisor propose carrément Lanzarote, Grande Canarie et Gérone», explique la compagnie , in- entreprises «existent d’abord une nouvelle norme comptable La plupart des multinationales une section thématique dédiée voquant «une surcapacité significative dans le marché court-courrier pour servir les actionnaires», reflétant la contribution d’une rejettent par exemple l’idée de aux «fans de mafieux». européen». – (afp) conformément à la doctrine de entreprise à la société. plafonner les rémunérations des Le «mafia style» dans le marke- l’économiste Milton Friedman. Aux Etats-Unis, le pouvoir des dirigeants. ting, qui génère des millions d’eu- CMA CGM: ses navires n’emprunteront jamais Parallèlement, 34 grands actionnaires est déjà limité dans D’autres entreprises renâclent ros, est planétaire, déplore le syn- groupes se sont fédérés avant le le secteur technologique où les face à l’imposition de salaires mi- dicat Coldiretti, qui répertorie un le passage du nord-est en Arctique G7 de Biarritz autour du CEO de fondateurs gardent souvent le nima ou de normes environne- florilège d’«offenses» à l’Italie. Le groupe français CMA CGM, numéro trois mondial du transport Danone Emmanuel Faber pour contrôle, comme Facebook avec mentales contraignantes. Quand Egalement au banc des accusés, maritime par conteneurs, s’est engagé à ne jamais emprunter le passage «pour faire progresser les droits Mark Zuckerberg et Amazon elles ne sont pas, comme les un vin californien «Le Parrain», du nord-est, une voie maritime passant au large de la Sibérie rendue humains à tous les stades de leurs avec Jeff Bezos. grands noms de la tech, critiquées un «livre de cuisine de la mafia», praticable par le réchauffement climatique. «Nous faisons ces choix chaînes de valeur». Leur toute-puissance est parfois pour leur pratique de l’optimisa- et des bonbons à commander sur pour répondre aux attentes de nos collaborateurs et de nos clients, tou- Pour M. Faber, «dans beaucoup contrebalancée, toutefois, par des tion fiscale. – (afp) www.candymafia.com. – (afp) jours plus soucieux de l’impact environnemental. Mais nous les faisons surtout pour l’avenir, pour laisser à nos enfants une planète plus propre», a déclaré le CEO de CMA CGM, Rodolphe Saadé. – (afp)

SUISSE lundi 26 août 2019 PAGE 9 POLITIQUE Avenir Suisse épingle la caisse de pension de la ville de Lausanne FINANCEMENT. Le taux de couverture est le plus faible parmi les dix villes suisses dont la situation de la caisse en capitalisation complète ou partielle a été examinée. CHRISTIAN AFFOLTER LES DIFFÉRENCES DE COUVERTURE S’ACCROISSENT AVEC UN TAUX TECHNIQUE UNIFIÉ fait parler de lui, puisque le pre- La possibilité de mener des reca- mier projet d’assainissement a dé- pitalisations en sollicitant les Avenir Suisse constate qu’il existe 120% bouché sur la première grève de contribuables ne doit pas servir une forte différence entre la la ville de Fribourg. En ramenant au maintien de prestations qui ne Suisse romande et alémanique en 110% à 2% le taux de technique de la peuvent pas être financées de ma- comparant dix villes au niveau caisse, actuellement à 3,5%, il faut nière autonome. De ce point de de la situation financière de leur 100% constater que la situation de la vue, la ville de Lausanne ne se caisse de pension. Cette juxtapo- caisse avant ces mesures était en- trouve guère dans l’excès, sition de chiffres n’est pas tout à 90% core plus préoccupante que celle puisque l’âge de retraite pour la fait juste dans la mesure où elle du côté de Lausanne. Une enve- rente maximale se situe à 65 ans ne mentionne pas si les caisses se 80% loppe supplémentaire de 4 mil- (sauf pour les policiers, pompiers trouvent dans un système de ca- lions de francs pour limiter la pitalisation totale ou partielle. 70% baisse des rentes et une augmen- UN TROU Ainsi, malgré un taux de couver- tation de la cotisation de l’em- ture officiel apparemment élevé 60% ployeur à 16% ont été les deux DE 200 MILLIONS DE FRANCS de 89,1%, les discussions au sujet principales concessions obtenues de l’assainissement de la caisse 50% par le mouvement. DOIT ÊTRE COMBLÉ sont très vives à Winterthur. La ville de Lausanne compte La NZZ a affirmé le 26 juillet der- 40% quant à elle déjà quatre phases À WINTERTHUR. nier que cette ville affiche l’en- d’assainissement pour sa CPCL, dettement par habitant le plus 30% dont la dernière date de 2012. De- LES DISCUSSIONS élevé de tout le canton – juste- puis lors, en 2017, le taux tech- ment à cause de sa caisse de pen- 20% nique a été abaissé de 3,5% à POLITIQUES SONT sion. Comme celle-ci est censée 2,5%, avec une mise à jour des ta- fonctionner en capitalisation 10% bles, suivi en 2018 de conditions ACTUELLEMENT BLOQUÉES. complète, avec un régime mixte moins favorables pour la retraite entre primauté de cotisations 0% anticipée (jusqu’ici réduction de et ambulanciers). Le taux de (prestations) et de prestations 1,5% par année d’anticipation). rente par année d’assurance (risque), il faut combler un trou Lucerne Zurich Saint-Gall Bienne Lugano Bâle Winterthur Berne Genève Lausanne Malgré cela, elle affiche encore compte lui aussi parmi les plus de 200 millions de francs. Après Taux de couverture OPP2 (Total: 98,8%) le taux de couverture le plus fai- faibles des caisses publiques ro- la décision en faveur de la cou- Avenir Suisse Taux de couverture avec taux technique 2% (Total: 92,7%) ble de l’échantillon d’Avenir mandes, à 1,5%, selon le compa- verture complète en 2013, la Suisse. Rappelons que, comme ratif établi chaque année par Re- caisse était partie d’emblée seu- la baisse. De surcroît, pour cer- que ceux des actifs, tandis que les vent être observés. Dans ces cas, les autres caisses en capitalisation traites Populaires. Pour obtenir lement avec le minimum néces- tains corps de métiers engagés avoirs des actifs ont été rémuné- il faut s’attendre à ce que les me- partielle, elle doit atteindre en le taux maximal de 67,5%, il faut saire, et ce avec un taux technique par le canton, les actifs ont été rés un point de pourcentage en- sures d’assainissement ne mettent plusieurs paliers un taux de cou- ainsi avoir cotisé pendant 45 ans, qui n’avait pas encore été revu à transférés à la caisse cantonale, dessous du taux LPP minimum. à contribution non seulement les verture de 80% d’ici 2050. ce qui n’est pratiquement possible tandis que les retraités sont restés Une bonne part de la différence employés de la ville et les futurs qu’avec des rachats. Les caisses à la caisse de la ville, rendant ainsi entre les régions linguistiques est retraités, mais aussi les contribua- d’autres villes offrent toutefois sa structure plus précaire. Pour ainsi due au choix de la capitali- bles dans leur ensemble. Car en encore des âges de départ à la re- l’instant, les discussions poli- sation partielle de ce côté-ci de la cas de sous-couverture drastique, traite avant 65 ans. tiques pour l’assainissement sont Sarine. L’auteur de l’analyse ré- un refinancement de la caisse de bloquées. cente d’Avenir Suisse Lukas Rüfli pension par le biais de revenus Aujourd’hui en tête du classe- le désapprouve clairement: fiscaux généraux devient indis- ment, la caisse de la ville de Lu- «comme les caisses de pension pensable.» cerne a été assainie à partir de d’administrations publiques ne 2009, les finances de la ville ayant peuvent pas tomber en faillite en La première grève en ville également été mises à contribu- soi (grâce à la garantie d’Etat, res- de Fribourg tion. Pendant cinq ans, les ren- pectivement du contribuable), En effet, cette année, le cas de la tiers ont touché des ajustements des taux de couverture parfois Ville de Fribourg (non recensé au renchérissement 1% plus bas nettement inférieurs à 90% peu- par Avenir Suisse) a beaucoup Renvoi prématuré des malades: qui en subit les dommages, qui en profite? Depuis l’introduction des forfaits par cas, les hôpitaux font en sorte que, après une opération, les patients sortent plus tôt qu’auparavant. Et l’on assiste à un transfert du stationnaire à l’ambulatoire. STEPHAN WIRZ aux dépenses budgétisées, des Que les économies réalisées se charge des caisses maladie, celles- du secteur stationnaire au secteur économies d’un montant total de soient révélées nettement plus ci évoquent des frais supplémen- ambulatoire. Or, cette possibilité Membre de la direction de Maklerzentrum Schweiz 200 millions de francs, Zurich ar- importantes que ce qui était es- taires importants pour l’assu- leur échappe en partie s’ils ne rivant en tête avec 112 millions compté est une évolution qui rance de base obligatoire et peuvent plus facturer autant L’introduction coût total des traitements. Tou- de francs. doit être jugée fondamentale- mettent en garde contre des d’interventions stationnaires des forfaits par tefois, il est aussi de fait qu’en Dans certains cantons, il existe ment positive. Les cantons y ga- hausses de primes supplémen- qu’auparavant. cas, en 2012, a Suisse, de nombreux jours d’hos- des listes indiquant quelles opé- gnent, puisqu’ils ne doivent met- taires. Quant aux assurés, ils de- En résumé, nous pouvons rete- forcé les hôpi- pitalisation peuvent être écono- rations doivent être réalisées en tre la main à la poche que pour mandent que les cantons parti- nir: Le système des forfaits par taux à remplacer leurs presta- misés – mais cela doit se faire avec ambulatoire, si aucune indication contribuer aux frais des traite- cipent également aux frais des cas, de même que le transfert du tions avant et après l’hospitalisa- mesure. Dans l’ensemble, la qua- d’ordre médical ne s’y oppose ments stationnaires (55 % des traitements ambulatoires. Les re- stationnaire vers l’ambulatoire, tion par des traitements lité de la prise en charge médicale (principe AavS = «l’ambulatoire coûts effectifs par cas). Moins il présentants du monde politique, ne conduisent à des renvois pré- ambulatoires meilleur marché, n’a pas baissé ces dernières an- avant le stationnaire»). On y y a d’hospitalisations station- en revanche, soulignent le fait maturés de malades que dans voire à transférer les traitements nées, disent les associations de pa- trouve par exemple les arthrosco- naires, mieux c’est pour eux. que les traitements en question quelques cas isolés. Les cantons entièrement vers le secteur am- tients et l’Association suisse des pies du genou, les opérations des Mais qu’en est-il des hôpitaux, coûtent 2 à 3 fois plus en station- sont les grands bénéficiaires. Les bulatoire. À l’époque des voix cri- hôpitaux. Par ailleurs, rendre varices ou la mise en place d’un des caisses maladie et des assurés? naire qu’en ambulatoire. Si, par associations des caisses maladie tiques s’élevèrent, craignant que l’hospitalisation aussi courte que stimulateur cardiaque. En ce qui Comme les tarifs des traitements conséquent, les caisses maladie soulignent que sans des subven- les hôpitaux ne renvoient les pa- possible et procéder à plus d’opé- concerne les patients privés ou ambulatoires sont plus bas que doivent supporter 100 % des frais tions cantonales, les assurés ne tients trop tôt afin d’économiser rations en ambulatoire, c’est aussi semi-privés, ce transfert a un effet ceux des traitements station- ambulatoires, cela ne leur revien- tarderont pas à devoir en payer des coûts – en allemand on parle dans l’intérêt des patients, par financier particulièrement mar- naires, cela devrait globalement drait pas plus cher que les 45 % les frais en acceptant des aug- de «sorties sanglantes» –, et que exemple à cause du risque d’in- qué. Étant donné que ces patients ménager le système de santé pu- des frais stationnaires, avancent- mentations de primes encore la qualité de la prise en charge fections nosocomiales. étaient plus rentables pour les hô- blique. Or, il apparaît que les éco- ils. plus importantes. médicale hospitalière n’en souf- pitaux, ils étaient hospitalisés plus nomies réalisées ne soient plus Ce type de calcul ne vaut toute- Les hôpitaux, pour leur part, exi- fre. Cette crainte s’est-elle avérée Cantons contre longtemps et plus fréquemment ou moins évidentes que pour les fois que tant que les tarifs des in- gent des tarifs permettant de cou- justifiée? caisses maladie que les personnes assurées en ré- cantons – tandis que les autres terventions ambulatoires sont si vrir leurs frais. Il est urgent que La tendance aux hospitalisations Les cantons ont récemment com- gime de division commune. acteurs concernés ne sont d’ac- bas. En effet, les hôpitaux font le monde politique, les assurés et de plus en plus courtes est évi- muniqué un bilan au caractère Cette incitation systémique inop- cord sur pratiquement aucun as- valoir un manque à gagner en ar- les hôpitaux cessent de se laisser dente. Dans divers cas, les pa- positif inattendu. Ils ont en effet portune disparaît avec une inter- pect de la question. gumentant que les forfaits par guider par des intérêts particu- tients sont effectivement ren- enregistré des économies no- vention ambulatoire, étant donné cas ne couvrent plus les dépenses laristes, regardent plus loin que voyés prématurément chez eux toires dans le domaine hospitalier que son prix est le même en as- Les hôpitaux contre et que le secteur ambulatoire est le bout de leur nez et trouvent ou en rééducation. En raison des en 2018, car le nombre des inter- surance de base obligatoire et le reste du monde déficitaire. Jusqu’à présent, ils une solution dont ni les patients, complications qui surviennent, ventions ambulatoires est en dans les assurances complémen- Comme les interventions ambu- ont compensé cette lacune au ni leur portemonnaie n’aient à ils doivent alors être à nouveau hausse. Selon la NZZ, neuf can- taires. latoires sont entièrement à la moyen de subventions obliques, pâtir. hospitalisés, ce qui augmente le tons ont annoncé, par rapport

PAGE 10 lundi 26 août 2019 POLITIQUE SUISSE Sommet du G7: les dirigeants AELE-MERCOSOUR: européens interpellent Donald Trump un accord contreversé COMMERCE INTERNATIONAL. Le président américain n’a voulu rien lâcher à Biarritz malgré la forte pression des Européens. L’AELE, dont fait partie la Suisse, et le marché commun de quatre Les dirigeants européens ont har- KEYSTONE tweeté l’imprévisible leader amé- nald Trump a douché les espoirs pays d’Amérique du Sud Merco- ponné Donald Trump dès son ar- ricain. de ses partenaires dimanche au sur ont conclu vendredi un ac- rivée samedi au sommet du G7 SOMMET. Le Premier ministre britannique est «l’homme qu’il Il avait adopté un tout autre ton sommet du G7 en France, ex- cord de libre-échange. Le Dépar- en France en l’avertissant que les faut» pour conduire le Brexit a annoncé Donald Trump. avant d’arriver à Biarritz, mena- cluant toute désescalade dans la tement fédéral de l’économie guerres commerciales ruine- çant la France de représailles guerre commerciale avec la (DEFR) espère convaincre le Par- raient l’économie mondiale et le président du Conseil européen l’Iran que sur la taxation des pour sa décision de taxer les Chine et démentant tout message lement pour une ratification en qu’ils ne le laisseraient pas s’en Donald Tusk. géants du numérique ou la lutte géants du numérique, pour beau- commun des sept à l’Iran. 2021. L’accord couvre un vaste prendre au vin français. Le président américain a rejoint contre les feux en Amazonie. coup américains. champ d’application avec les qua- Le président français Emmanuel dès son arrivée son homologue «Viens de sortir de déjeuner avec L’Union européenne a promis de L’appel de la forêt tre pays sud-américains que sont Macron, hôte du sommet à Biar- français pour un déjeuner en tête- le président français <\\@>Em- riposter. «Si les Etats-Unis impo- Anticipant les divisions, Emma- le Brésil, l’Argentine, l’Uruguay ritz (sud-ouest), avait averti lors à-tête. Pendant deux heures, son manuelMacron», «de nom- sent des taxes, alors l’Union eu- nuel Macron à renoncé à l’exer- et le Paraguay. Outre un accès fa- d’une brève allocution télévisée, hôte français a tenté de déminer breuses bonnes choses arrivent ropéenne répondra sur le même cice du communiqué final, péni- cilité au marché, il améliorera la que «les tensions commerciales les principaux points de friction, pour nos deux pays. Grand plan», a déclaré Donald Tusk. blement négocié, pour des sécurité juridique pour le com- sont mauvaises pour tout le expliquant longuement à Donald week-end avec d’autres diri- Le président américain a aussi échanges francs et directs. merce des produits industriels, monde». Trump ses positions tant sur geants du monde», a sobrement une nouvelle fois soufflé sur les «Nous devons répondre à l’appel des produits agricoles et des ser- braises de la guerre commerciale de l’océan et à l’appel de la forêt vices. Boris Johnson inquiet qui oppose les Etats-Unis à la qui brûle aujourd’hui en Amazo- Il comprend également des dis- Plus inattendu, le nouveau Pre- Chine, plombant l’économie nie de manière très concrète», a positions sur les investissements, mier ministre britannique Boris mondiale. lancé Emmanuel Macron qui a les marchés publics, la protection Johnson a aussi taclé le président Après l’annonce par Pékin de aussi placé le climat au coeur du de la propriété intellectuelle ou américain avec qui il ambitionne nouveaux droits de douane, il a sommet. la réduction des obstacles non ta- pourtant de conclure un grand décrété que la totalité des 550 Les pays du G7 sont d’accord rifaires au commerce. Pour l’agri- accord commercial une fois le milliards de dollars de produits pour «aider le plus vite possible culture, une thématique qui po- Brexit acté. «Je suis très inquiet chinois importés aux Etats-Unis les pays frappés» par les feux qui larise passablement au vu des (...) Ce n’est pas une manière de seraient frappés de taxes encore se sont multipliés ces derniers méthodes de production contro- faire», a-t-il déclaré en pointant plus lourdes d’ici à la fin de l’an- jours dans la forêt amazonienne, versées au Brésil et en Argentine, la guerre des droits de douane en- née. «Les Etats-Unis subiront les a déclaré dimanche Emmanuel le conseiller fédéral Guy Parme- tre Pékin et Washington. conséquences de leurs actes», n’a Macron. «Il y a une vraie conver- lin a voulu rassurer: «Cet accord «Les guerres commerciales pas tardé à répliquer un porte-pa- gence pour dire – on se met tous ne signifie pas qu’on ouvrira à- conduiront à la récession, alors role du ministère chinois du d’accord pour aider au plus vite tout-va les frontière». Les pres- que les accords commerciaux Commerce. possible les pays qui sont frappés criptions et contrôles pour les boostent l’économie», a martelé Mais Le président américain Do- par ces feux ». – (afp) denrées alimentaires ne seront pas affaiblis, a-t-il ajouté. Brexit: Johnson et Tusk feraillent sur l’Irlande L’Iran s’invite à Biarritz Reste que la Suisse accordera pour la première fois des contin- Si une brise d’optimisme avait soufflé ces derniers d’une période transitoire, et pour éviter le retour Coup de théâtre au sommet du G7: le chef de la diplomatie iranienne gents bilatéraux en dehors de ses jours sur le Brexit, laissant espérer un accord entre d’une frontière entre la province britannique d’Ir- est arrivé dimanche à Biarritz, dans le sud de la France, où le président engagements OMC. Selon le l’UE et le Royaume-Uni avant le 31 octobre, elle lande du Nord et la République d’Irlande, le français Emmanuel Macron et ses pairs européens tentaient de DEFR, ces concessions ne remet- est retombée samedi au sommet du G7 où Boris Royaume-Uni tout entier reste dans un «territoire convaincre Donald Trump de faire un geste pour sauver l’accord sur tent pas en question les objectifs Johnson et Donald Tusk ont croisé le fer sur la ques- douanier unique» avec l’UE. le nucléaire iranien. Mohammad Javad Zarif, qui avait été reçu par de la politique agricole de la tion irlandaise. Boris Johnson estime que ce dispositif porte atteinte M. Macron vendredi à Paris, va rencontrer son homologue français Suisse. Interrogé sur les incendies «Je ne veux pas qu’il n’y ait pas d’accord. Je dis à nos à la «souveraineté de l’Etat britannique» et l’empê- Jean-Yves Le Drian, a confirmé l’Elysée, précisant «qu’à ce stade», qui ravagent la forêt amazo- amis dans l’UE que s’ils ne veulent pas un Brexit cherait de mener une politique commerciale affran- aucun entretien n’était prévu avec les Américains présents au som- nienne, le conseiller fédéral a in- sans accord, alors il faut que nous laissions tomber chie des règles de l’UE, notamment vis-à-vis des met. diqué que la Suisse prenait très le backstop (filet de sécurité, ndlr) du traité», a dit Etats-Unis de Donald Trump desquels Boris John- M. Zarif va «continuer les discussions à propos des récentes mesures au sérieux ce problème. La Suisse le Premier ministre à la presse dans l’avion juste son tente de se rapprocher. entre les présidents de l’Iran et de la France», a renchéri le porte-parole exporte actuellement des mar- avant d’atterrir en France pour le sommet du G7.Et du ministère iranien des Affaires étrangères, Abbas Moussavi. Les chandises pour un montant d’en- si «Donald Tusk (le président du Conseil européen, Idées réalistes et acceptables? Iraniens ont cessé en juillet de respecter certains engagements de l’ac- viron 3,6 milliards de francs par ndlr) ne veut pas rester comme Mr No Deal Brexit, Depuis près de deux ans, les négociateurs essayent cord de Vienne encadrant leur programme nucléaire, en réaction à la an vers les pays du Mercosur. A il devrait garder cela à l’esprit», a lancé l’impétueux en vain de tomber d’accord. A quelques semaines sortie en mai 2018 des Etats-Unis du texte et à la réintroduction de moyen terme, plus de 96% de ces Premier ministre britannique. de la date butoir, Boris Johnson, récent Premier mi- lourdes sanctions américanes. exportations bénéficieront de nistre, est venu à Berlin et Paris pour tenter d’obtenir Dans la matinée, le président français, qui essaie de convaincre Wash- concessions tarifaires et environ Mr No Deal des avancées, arrachant quelques déclarations ar- ington d’alléger les sanctions sur le pétrole iranien en échange d’un 95% profiteront de la franchise Il ripostait à M. Tusk qui avait déclaré quelques ins- rangeantes. Angela Merkel avait jugé possible un retour de Téhéran à ses engagements, avait cru pouvoir annoncer douanière, selon le DEFR. L’ac- tants plus tôt, également à Biarritz, espérer que «le accord, Emmanuel Macron aussi, et M. Johnson l’accord des Sept – Donald Trump compris – pour parler à l’Iran cord permettra des économies Premier ministre Johnson ne voudrait pas entrer s’était dit «encouragé». La livre sterling avait été d’une même voix. Mais deux heures plus tard, Donald Trump jetait qui pourront dépasser 180 mil- dans l’Histoire comme Mr No Deal» et que lui- tirée vers le haut. Mais ces déclarations n’ont pas un pavé dans la mare en lançant lapidairement: «Je n’ai pas discuté lions de francs par an. – (awp) même n’allait pas «coopérer» pour un «no deal». résisté longtemps. «L’UE a toujours été prête à la de cela». – (afp) Cet échange acide entre les deux hommes, qui doi- coopération», a réaffirmé samedi M. Tusk, rappelant ACCORD-CADRE: pas vent se voir en tête à tête à Biarritz, fait retomber que M. Johnson est le troisième Premier ministre La Russie attendra comme un soufflé l’optimisme qui avait vu le jour britannique avec qui il négocie sur le Brexit, après de signature cet automne cette semaine après des déclarations en apparence David Cameron et Theresa May. Et alors que M. Les sept dirigeants se sont aussi entendus pour «renforcer le dialogue Les institutions européennes re- conciliantes de dirigeants européens. Johnson avait évoqué à Paris des «solutions tech- et la coordination» sur les crises actuelles avec la Russie, tout en estimant prendront pleinement le travail Le dispositif prévu dans le traité du Brexit pour la niques aisément disponibles» à la question irlandaise, qu’il était «trop tôt» pour la réintégrer dans un G8, selon une source en septembre, après la pause es- frontière irlandaise, entre la partie de l’île qui fait M. Tusk a déclaré: «nous sommes prêts à écouter diplomatique. tivale, pour la dernière fois sous partie du Royaume-Uni et la République d’Irlande des idées qui sont opérationnelles, réalistes et accep- La Russie a été exclue du G8 en 2014 après l’invasion de la Crimée. la direction du chef de la Com- qui est membre de l’UE, constitue l’un des princi- tables par tous les pays membres, y compris l’Irlande, Mais Donald Trump est plutôt favorable à son retour, à contrecourant mission européenne Jean-Claude paux points de désaccord entre Londres et Bruxelles. si jamais le gouvernement britannique veut les met- de ses pairs. – (afp) Juncker. Jusqu’à la fin de son Il prévoit que, faute de meilleure solution à l’issue tre sur la table».. – (afp) mandat, le 31 octobre, les fronts ne devraient pas bouger sur l’ac- cord-cadre entre la Suisse et l’Union européenne (UE). Même après, peu d’avancées sont attendues. . – (awp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. 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lundi 26 août 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: -0.62% SMI 10 JOURS: -0.26% SMI ANNUEL: +7.29% RESSOURCES BASE: -1.91% LOISIRS: +1.44% MARCHÉ DES CHANGES 9875 9870 10015 262 1500 Le dollar 9830 9825 9470 259 1490 dégringole 9785 9780 8925 256 1480 Le dollar plongeait face à l’euro, au yen et au franc suisse ven- 9740 9735 8380 253 1470 dredi, alors que Donald Trump a menacé de répondre avec force 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 aux nouveaux tarifs douaniers annoncés par la Chine. LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE Vers 21h00 vendredi, la monnaie unique européenne gagnait 0,6% No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. face au dollar, à 1,1146 dollar. Le devise américaine était en net 1222171 ABB N 18.17 -0.93% - 4.40 23.54/17.25 4584304 L’indice vedette plonge recul face au yen et au franc 1213860 Adecco Group N 51.46 -1.08% 696881 suisse, des valeurs refuge. Le billet 43249246 Alcon N 57.21 -3.23% - 4.86 60.34/42.43 2141691 vert s’échangeait à 105,31 yens, 21048333 CieFinRichemont N 76.14 -1.07% 1241159 en baisse de 1,07%, et à 0,9742 1213853 CS Group N 11.23 -1.01% -- -/- 8967544 franc suisse pour un dollar, soit 3017040 Geberit N 439.60 -0.18% 142767 un recul de 0,98%. 1064593 Givaudan N 2583.00 -0.31% - 2.63 89.58/60.44 15350 Dans une série de tweets, le pré- 1221405 LafargeHolcim N 45.73 -2.24% 2377635 sident américain a promis une ré- 1384101 Lonza Grp N 350.30 -0.23% - 2.34 15.44/10.36 206501 sous les 9800 points ponse musclée aux nouveaux 3886335 Nestle N 107.90 -0.37% 3116885 droits de douane imposés ven- 1200526 Novartis N 87.34 -0.48% - 2.46 467.10/353.20 3001733 dredi par Pékin sur des produits 1203204 Roche Hldg G 271.85 -0.02% 901828 importés des Etats-Unis. 249745 SGS N 2371.00 -0.79% - 2.32 2835.00/2224.00 17383 La Chine a en effet annoncé ven- 41879292 Sika N 137.70 -1.08% 410539 dredi son intention d’imposer de 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 -0.08% -- 54.00/39.11 121982 nouveaux tarifs douaniers sur 75 12688156 Swiss Re N 98.80 -0.76% 833437 milliards de dollars d’importa- 874251 Swisscom N 478.80 -0.79% - 0.79 357.50/245.10 125225 Le SMI a clôturé en repli de 0,62% à 9744,98 points. AMS (-3,9%), Alcon (-3,2%) tions en provenance des Etats- 1225515 The Swatch Grp I 267.70 -0.93% 179734 et Lafargeholcim (-2,2%) ont nettement baissé et terminé en fin de classement Unis, en représailles aux taxes 24476758 UBS Group N 10.35 -0.91% - 2.27 109.66/77.74 16148762 douanières supplémentaires que 1107539 Zurich Insur Gr N 347.40 -0.83% 354925 prévoit d’instaurer prochaine- - 2.88 94.40/69.22 ment Washington. 23/08/2019 Cette nouvelle escalade a semé - 3.20 283.30/229.20 LOGITECH INTL: -0.10% MOBILEZONE HLDG: -0.85% NOVARTIS: -0.48% un vent de panique sur les diffé- rents marchés financiers, qui a - 3.29 2697.00/2151.00 surtout profité aux valeurs jugées les plus sûres. - 1.49 170.00/112.70 40.5 9.9 89 L’or, qui fait partie de cette caté- gorie, était en forte progression, - 3.51 498.50/349.20 l’once d’or s’établissant à 1.529,23 dollars dollars, soit une hausse de - 5.67 102.95/85.88 40.0 9.6 88 plus de 2%. Les craintes d’un ralentissement - 4.59 499.40/427.00 de l’économie mondiale pour- raient conduire la Réserve fédé- - 2.99 445.90/247.70 rale américaine à baisser ses taux d’intérêt à nouveau, après l’avoir - 6.77 16.11/9.86 39.5 9.3 87 déjà fait fin juillet pour la pre- mière fois en plus de dix ans. - 5.47 354.70/282.40 Le patron de la Fed Jerome Po- well a promis vendredi d’agir 39.0 9.0 86 pour soutenir la plus longue ex- pansion de l’économie des Etats- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 Unis, tout en prévenant que la Fed n’avait pas de mode d’emploi GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI tout prêt pour faire face aux ten- sions commerciales. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a fortement AMS (-3,9%), Alcon (-3,2%) et s’est envolé, surprenant les ana- Les analystes s’attendent à une chuté vendredi à la clôture, per- Lafargeholcim (-2,2%) ont nette- lystes avec une croissance et une nouvelle diminution des taux di- LES CINQ GAGNANTS 271.85 -0.02% - 3.20 283.30/229.20 901828 dant près de 150 points en séance ment baissé et terminé en fin de rentabilité inespérée sur les six recteurs lors de la prochaine réu- 470.60 -0.08% - 3.51 498.50/349.20 121982 après une nouvelle flambée des classement dans un contexte hau- premiers mois de l’année. Le nion de politique monétaire de 1203204 Roche Hldg G 439.60 -0.18% - 2.46 467.10/353.20 142767 tensions dans le conflit commer- tement volatil. Le géant des pro- fournisseur de l’industrie phar- la Fed, alors qu’une baisse a déjà 1485278 Swiss Life Hldg N 350.30 -0.23% - 0.79 357.50/245.10 206501 cial opposant la Chine aux Etats- duits et dispositifs ophtalmiques maceutique et biotechnologique été décidée fin juillet. 3017040 Geberit N 2583.00 -0.31% - 2.32 2835.00/2224.00 15350 Unis. Le président américain Do- est en souffrance depuis qu’il a prévient toutefois que la dyna- Une baisse des taux, destinée à 1384101 Lonza Grp N nald Trump s’en est aussi pris annoncé dans la nuit de mardi à mique risque de s’estomper en fin stimuler la croissance écono- 1064593 Givaudan N 57.21 -3.23% -- -/- 2141691 vertement au patron de la Fed, mercredi une perte sèche de 390 d’exercice. mique, a généralement pour 45.73 -2.24% -- 54.00/39.11 2377635 qu’il accuse de «n’avoir rien fait» millions de dollars au 2e trimes- Mobilezone (-0,9%) a par contre conséquence de rendre le dollar LES CINQ PERDANTS 51.46 -1.08% - 4.86 60.34/42.43 696881 pour soutenir l’économie améri- tre, contre un bénéfice net de 15 cédé ses gains en fin de séance, moins rémunérateur et donc 137.70 -1.08% - 1.49 170.00/112.70 410539 caine. millions un an plus tôt. après avoir marginalement étoffé moins attractif pour les cam- 43249246 Alcon N 76.14 -1.07% - 2.63 89.58/60.44 1241159 A la Bourse suisse, le SMI a piqué Hormis Roche (-0,02%) qui a li- son chiffre d’affaires comme le bistes, ce qui pèse sur sa valeur. 1221405 LafargeHolcim N du nez et clôturé en repli de mité les pertes, les deux autres bénéfice net semestriels et re- 1213860 Adecco Group N 23/08/2019 0,62% à 9744,98 points, après un poids lourds Novartis (-0,5%) et hausse son ambition en matière 41879292 Sika N plus haut à 9882,25 points et un Nestlé (-0,4%) ont également net- d’excédent d’exploitation pour 21048333 CieFinRichemont N plus bas à 9735,29 points. Le SLI tement cédé du terrain. 2019 (lire page 6). a perdu 0,77% à 1477,67 points Des technologiques comme Te- Le concepteur de puces de com- GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA et le SPI a abandonné 0,52% à menos et Logitech (tous les deux munication et de géolocalisation 11.869,0 points. -0,1%) ont affiché les moins mau- U-blox (-8,5%) a creusé ses pertes No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Hormis Schindler (+0,8%), les 29 vaises performances. sur la fin de séance après avoir autres valeurs vedettes ont cédé Sur le marché élargi, le chimiste chuté de plus de 12% en matinée LES CINQ GAGNANTS 200.00/51.90 7676 leurs gains. des peptides Bachem (+7,1%) (lire page 6). – (awp) 19.90/8.00 1325 2466652 HOCHDORF Hldg N 58.00 +8.01% -- 35542 34617770 ObsEva N 9.26 +7.18% -- 146.38/106.18 36253 1253020 BACHEM HLDG N -B- 142.80 +7.05% - 1.93 469.50/318.00 6366 1428449 Siegfried Hldg N 406.50 +6.97% - 0.64 2791431 Newron Pharma N 5.99 +4.17% -- 11.00/5.33 3608402 201373 LES CINQ PERDANTS 0.31/0.13 15936 186.70/63.60 1025261 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -9.77% -- 121.57/73.90 1185047 PSP: objectif rehaussé à 118 francs (113) 3336167 U-blox Hldg N 66.60 -8.52% - 2.40 Research Partners a relevé l’objectif de cours de PSP 2534325 COLTENE HLDG N 74.80 -5.67% - 4.01 0.82/0.30 23/08/2019 Swiss Property à 118 francs, contre 113 francs pré- 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.30 -4.15% -- 78.26/18.03 cédemment. La recommandation est maintenue à 24924656 Ams I 38.98 -3.87% -- «hold». Le groupe a présenté des résultats semestriels supérieurs aux attentes. Des éléments exceptionnels PRINCIPAUX INDICES SUISSES ont également soutenu le bénéfice. – (awp) tions de bénéfice par action pour l’année en cours et les deux suivantes ont été élaguées de respecti- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S BOSSARD: Vontobel baisse à 128 francs vement 29%, 18% et 12%, mais les perspectives de Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Bossard à croissance et de rentabilité sur le long terme demeu- INDICES PRINCIPAUX 9744.98 -0.62% 10091.48/8138.56 128 francs, contre 130 francs précédemment. La rent intactes. – (awp) 23.08.19 22.08.19 11869.00 -0.52% 12203.91/9516.95 recommandation est maintenue à «hold». Michal 21h00 GMT 998089 SMI 4166.06 -0.35% 4484.25/3465.96 Lichvar répercute ainsi l’abaissement des ambitions GURIT: objectif rehaussé à 1400 francs 19h00 GMT 1,1080 998750 SPI 1477.67 -0.77% 1549.07/1251.69 de la direction pour l’ensemble de l’exercice. – (awp) Research Partners a relevé l’objectif de cours de EUR/USD 117,93 1781097 SPI EXTRA (total return) 2511.60 -0.45% 2713.15/2048.92 Gurit à 1400 francs, contre 1300 francs précédem- 1,1146 1,0899 3025288 SLI Swiss Leader Pr DORMAKABA: CS baisse à 830 francs ment, et réaffirme sa recommandation d’achat du EUR/JPY 0,9044 1939983 SMI Mid Pr 3679.68 -0.37% 3735.67/2690.24 Credit Suisse a abaissé l’objectif de cours de Dor- titre. Dans une étude, les analystes saluent des re- 117,37 106,44 839.38 -0.60% 852.81/690.03 makaba à 830 francs, contre 840 francs précédem- cettes en ligne avec leurs projections et une renta- EUR/CHF 0,9837 INDICES SECTORIELS 420.63 -0.85% 583.03/403.35 ment. La recommandation est maintenue à «out- bilité opérationnelle supérieure aux expectatives. 1,0858 1,2251. – (afp) 2456.20 -1.05% perform». L’établissement aux deux voiles explique Ajustée de la division Composants, destinée à la EUR/GBP 2265371 Alimentation 2829.38 -0.45% 3146.75/2103.66 avoir intégré dans sa modélisation les derniers effets vente, la marge d’exploitation (Ebit) aurait atteint 0,9072 2262744 Assurances 951.50 -0.89% 3088.70/2461.34 de changes et modifications de périmètre. – (awp) 12,5%. Les perspectives de rentabilité de toutes les USD/JPY 2262671 Banques 1211.51 -0.53% 1226.32/903.63 activités poursuivies sont alléchantes, à en croire les 105,31 2265384 Biens de consommation 413.58 -0.49% 1454.42/1110.48 COLTENE: CS baisse à 85 francs (95) experts. – (awp) USD/CHF 2265299 Chimie 1498.79 +1.44% Credit Suisse a abaissé l’objectif de cours de Coltene 0,9742 2265407 Commerce de détail 1965.68 -1.23% 426.76/353.43 à 85 francs, contre 95 francs précédemment. La re- KUDELSKI: objectif abaissé à 4 francs GBP/USD 2265354 Industrie 344.54 -0.22% 1498.79/1247.52 commandation est maintenue à «neutral». L’évolu- Research Partners a abaissé l’objectif de cours de 1,2287 994740 Immobilier (total return) 255.22 -1.91% 2204.67/1686.88 tion anémique des marges sur les six premiers mois Kudelski à 4,00 francs, contre 4,80 francs précé- 2265433 Loisirs 1758.22 -0.41% de l’année trahit une inflation des coûts opération- demment. La recommandation est maintenue à 2265343 Matériaux de construction 1851.93 -0.04% 436.40/329.28 nels, relève la banque aux deux voiles. Les projec- «vendre». Dans une étude, les analystes ont raboté 2265420 Médias 1180.84 -0.21% 483.09/255.22 leurs estimations de bénéfice par action pour 2019 2265313 Ressources de base 1103.04 -1.01% 1832.01/1449.54 et 2020 après la publication de résultats semestriels 2265391 Santé 820.08 -0.80% 2017.90/1727.25 marqués par la chute des revenus de la TV numé- 2262812 Services publics 1192.92/943.25 rique et ses conséquences sur la rentabilité du seg- 2262777 Services financiers 12406.55 -1.21% 1401.48/780.63 ment, ainsi que le passage à la norme comptable 2262788 Technologie 14629.66 -0.61% 864.70/774.48 IFRS 16. – (awp) 2265446 Télécommunications 13498.70 -0.10% 17791.66/11136.72 INDICES 15020.09/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 23/08/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 lundi 26 août 2019 MARCHÉS Aversion LONDRES / Footsie / -0.47% / -33.20 pts / 7094.98 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS au risque Le groupe de télévision ITV a pris 0,22% à 114,90 pence et le groupe de construction Persimmon 0,50% No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines à 1909,50 pence. Le spécialiste des services de restauration Compass a gagné 0,15% à 2050,00 pence. amplifiée 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3069.05 -0.88% 3248.82/2673.54 7280 Sur la semaine écoulée, il a perdu l’étranger une fois convertis en 846423 DJ Stoxx (Europe) 371.36 -0.78% 395.10/327.34 OBLIGATAIRE. Le marché eu- 0,31%. monnaie locale. Le spécialiste des 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3334.25 -1.17% ropéen de la dette a vu ses ren- 7200 Les valeurs exposées en vedette, services de restauration Compass 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 360.87 -1.07% 3573.57/2908.70 dements obligataires baisser si- profitant d’un regain d’espoir sur a gagné 0,15% à 2050,00 pence 998211 AEX 542.09 -0.88% 387.63/318.77 gnificativement vendredi en 7120 la possibilité d’obtenir un accord et la marque de luxe Burberry 998690 Euronext BEL-20 3479.20 -0.88% 586.32/472.19 raison d’un fort mouvement sur le Brexit, qui serait une bonne 0,61% à 2135,00 pence. 1646037 OMX (Danemark) 1567.30 -0.26% d’aversion au risque des inves- 7040 nouvelle pour l’activité. Le Les compagnies pétrolières souf- 998032 DAX (Allemagne) 11611.51 -1.15% 3868.32/3144.96 tisseurs, inquiets des derniers L MM J V L MM J V groupe de télévision ITV a pris frent, dans la foulée du fort recul 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25039.94 -0.81% 1589.48/1309.58 soubresauts dans la guerre com- 0,22% à 114,90 pence et le des cours du brut après l’annonce 758853 OMXH (Finlande) 3820.07 -0.60% 12656.05/10279.20 merciale. La Bourse de Londres a terminé groupe de construction Persim- de droits de douane chinois, à 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7128.18 27366.46/21160.71 Un premier léger mouvement de en baisse de 0,47% vendredi, mi- mon 0,50% à 1909,50 pence. l’image du titre BP, qui a perdu 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19205.32 - 4397.85/3642.35 détente a eu lieu au moment où née par l’annonce par la Chine Les multinationales aidées par le 1,30% à 488,00 pence et Royal 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 869.09 - 7727.49/6536.53 la Chine a annoncé son intention de nouveaux droits de douane sur recul de la livre: une devise plus Dutch Shell (action «B»), qui a 1354447 IGBM 866.63 - 20894.90/17054.72 d’imposer de nouveaux droits de des produits américains. faible est une bonne nouvelle terminé en baisse de 1,16% à 1603325 FTSE MIB 20473.86 -0.80% 1110.33/841.56 douane sur 75 milliards de dollars A la clôture, l’indice FTSE-100 pour leurs résultats réalisés à 2252,00 pence. – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 770.25 -1.65% d’importations en provenance des principales valeurs a perdu 998033 CAC 40 5326.87 -0.59% 978.27/837.04 des Etats-Unis. 33,20 points à 7094,98 points. 2021101 CAC MID & SMALL 12505.41 -1.14% 22357.39/17914.03 A 18 heures, le rendement alle- 10375187 OMXS 60 (Suède) 281.77 -0.81% mand à 10 ans («Bund») a nette- FRANCFORT / DAX / -1.15% / -135.53 pts / 11611.51 pts 998663 ATX (Autriche) 2896.64 -0.82% 882.06/726.16 ment baissé à -0,680% contre - 997718 Athen Index Compos (Grèce) 831.70 -1.13% 5672.77/4555.99 0,649% jeudi à la clôture du Volkswagen (-1,33% à 141,16 euros) et Continental (-1,78% à 106,98 euros) ont également plongé, 495317 BUX Index (Hongrie) 39519.58 -1.60% 14356.98/10877.03 marché secondaire, où s’échange de même que le secteur chimique: Covestro (-1,99% à 38,91 euros) et BASF (-1,68% à 58,07 euros). 576823 ISE National 100 (Turquie) 97149.04 +0.32% la dette déjà émise. 395702 PSI 20 4792.47 +1.84% 309.19/245.58 Celui de la France a suivi le 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1045.55 -1.33% 3419.93/2674.71 même mouvement mais plus lé- 857975 RTSI Index (Russie) 1268.45 +0.31% gèrement, terminant à -0,378% 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 56047.39 -1.11% 901.57/592.70 contre -0,364%, tout comme ce- -0.13% 43563.38/35448.29 lui de l’Espagne à 0,131% contre 105930.24/83535.32 0,133%. En revanche, le taux d’emprunt 5543.73/4551.84 italien à 10 ans s’est tendu à 1113.68/975.31 1,312% contre 1,301%, alors que 1413.82/1033.31 la coalition doit former un gou- 62009.90/54027.32 vernement d’ici mardi. Le rendement de même maturité 23/08/2019 du Royaume-Uni a reculé à 0,477% contre 0,514%. 11850 Le Dax, évoluant en hausse une exposées à l’annonce de Pékin GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Enfin, aux Etats-Unis, le taux à grande partie de la journée, a que la Chine imposera des tarifs dix ans baissait nettement à 11690 chuté dans le rouge une première douaniers de 25% sur les automo- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 1,535%, contre 1,613%, à l’instar fois après l’annonce par la Chine biles américaines ainsi que de 5% de celui à 30 ans, à 2,042% contre 11530 de nouveaux droits de douane sur sur les pièces automobiles déta- LES CINQ GAGNANTS 1065067 2,104%. Le taux à deux ans évo- 75 milliards de dollars d’impor- chées, à compter du 15 décem- 754659 luait à 1,520%, contre 1,612% 11370 tations américaines. bre. 829036 Safran 129.20 +0.62% - 1.41 137.20/99.98 jeudi à la clôture. – (afp) L MM J V L MM J V Puis, l’indice allemand s’est re- Volkswagen (-1,33% à 141,16 eu- 497537 EssilorLuxott 130.95 +0.34% - 1.56 132.30/95.50 — pris, repassant même dans le vert ros) et l’équipementier Continen- 332902 Fresenius I 44.06 +0.15% - 1.82 69.90/38.28 2179755 RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a fini ven- après le discours très attendu du tal (-1,78% à 106,98 euros) ont 33273088 Kon Ah Del Br Rg 20.80 -0.14% - 4.81 24.01/18.60 4209084 dredi en nette baisse, le Dax cé- président de la Banque centrale également plongé, de même que 2200367 ENGIE 13.42 -0.19% - 8.35 14.39/11.31 BT GROUP: UBS abaisse dant 1,15%, après une nette baisse américaine (Fed). le secteur chimique, fortement — déclenchée par les nouvelles me- BMW (-3,15% à 58,70 euros) et tourné vers les exportations: Co- LES CINQ PERDANTS - 5.96 86.74/58.04 — à 165 pence (240) naces commerciales de Donald Daimler (-3,09% à 40,72 euros) vestro (-1,99% à 38,91 euros), - 7.98 60.00/40.31 4348821 UBS a abaissé vendredi son ob- Trump envers la Chine. ont le plus souffert des nouvelles BASF (-1,68% à 58,07 euros) et 324410 BMW I 58.70 -3.15% - 7.54 55.34/38.14 127558231 jectif de cours sur BT Group de L’indice vedette a reculé de tensions commerciales et ont ter- Bayer (-1,67% à 66,59 euros). 945657 Daimler N 40.72 -3.09% - 10.35 15935499 240 à 165 pence, estimant que le 135,53 points pour finir à miné en bas du tableau. Ces deux Infineon a chuté de 2,76% à 123397 BNP Paribas A 40.07 -2.14% - 6.13 2.47/1.80 titre de l’opérateur de télécom- 11.611,51 points. Le MDax des entreprises sont particulièrement 15,17 euros. – (afp) 575913 Intesa Sanpaolo N 1.90 -1.99% 5.79/4.19 23/08/2019 munications britannique man- valeurs moyennes a de son côté 931474 BBVA Rg 4.24 -1.97% quait de «catalyseurs» sur le court cédé 0,81%, à 25.039,94 points. terme. «Nous intégrons des pers- GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 pectives plus prudentes pour les divisions particuliers et entre- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. prises, des dépenses d’investisse- ment en hausse pour Openreach LES CINQ GAGNANTS 3045400 et une réduction du dividende 221100 d’un tiers», explique l’intermé- PARIS / CAC 40 / -1.14% / -61.38 pts / 5326.87 pts 762631 FamilyMt UNY Hld Rg 2400.00 +6.05% - 4.02 4740.00/2152.00 500900 diaire, qui maintient une opinion 762498 Meidensha Rg 1664.00 +4.00% - 1.74 1955.00/1244.00 2461100 «neutre» sur le titre. L’action BT 762163 Japan Steel Work Rg 1749.00 +2.82% - 3.14 2867.00/1542.00 1271000 signe actuellement une progres- 498093 Oji Holdings Rg 488.00 +2.52% - 2.46 861.00/467.00 sion de 0,3% à 161,8 pence à la 914318 Mitsui O.S.K.Lin Rg 2510.00 +2.28% - 1.79 3375.00/2163.00 4550300 Bourse de Londres et sous-per- 2113900 forme l’indice phare FTSE 100, Les valeurs liées au conflit commercial ont chuté: STMicroelectronics (-4,65% à 15,60 euros). Le secteur LES CINQ PERDANTS - 1.04 3425.00/1407.00 2859100 qui s’affiche lui en hausse de plus automobile a également souffert: Peugeot a cédé 1,77% à 18,90 euros et Renault 1,35% à 50,47 euros. - - 497.00/303.00 146800 de 0,7%. 763471 TAIYO YUDEN Rg 2023.00 -3.39% - - 1345.00/758.75 375400 5444 avant de tomber dans le rouge à La place parisienne était «relati- 761956 Hitachi Zosen Rg 335.00 -2.05% - 0.73 7850.00/5380.00 EQUINOR: UBS dégrade l’annonce par Pékin de nou- vement calme jusqu’à cette an- 763197 OLYMPUS Rg 1225.00 -1.76% - 4.75 4135.00/2587.00 23/08/2019 5371 veaux tarifs douaniers sur des nonce mais elle n’a pas beaucoup 762264 Keio Rg 6820.00 -1.30% à 160 couronnes (200) produits importés des Etats-Unis. sanctionné en attendant le dis- 761690 DIC Rg 2634.00 -1.27% L’action Equinor signe l’une des 5298 Elle s’est reprise juste après le dis- cours de Powell», décrit M. Ro- baisses les plus notables de la cours du patron de la Réserve fé- zier. PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT Bourse d’Oslo ce vendredi matin, 5225 dérale américaine, avant d’opérer Toutes les valeurs liées au conflit affectée par UBS qui a décidé de L MM J V L MM J V un deuxième revirement de ten- commercial ont chuté, en pre- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines réduire son objectif de cours sur dance dès la contre-attaque de mière ligne STMicroelectronics le groupe énergétique norvégien. La Bourse de Paris a capitulé ven- Donald Trump. (-4,65% à 15,60 euros). Le secteur 998407 Nikkei 225 (Japon) 20710.91 +0.40% 24448.07/18948.58 Dans une note de recherche, UBS dredi (-1,14%) face à la dernière «Le marché reste bloqué sur la automobile a également souffert: 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1502.25 +0.28% 1838.30/1408.89 indique avoir réduit son objectif surenchère dans le conflit com- dernière impression, sur la der- Peugeot a cédé 1,77% à 18,90 eu- 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26179.33 +0.50% de 200 à 160 couronnes afin de mercial sino-américain à l’issue nière phrase», en l’occurrence les ros et Renault 1,35% à 50,47 eu- - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 prendre en compte un environ- d’une séance très volatile qui a derniers tweets de Donald ros. 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- nement économique «plus diffi- connu plusieurs revirements de Trump, observe Frédéric Rozier, Les valeurs pétrolières ont égale- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1646.68 +0.80% cile» sur le court terme. «Nous re- tendance. L’indice CAC 40 a gestionnaire de portefeuille chez ment été à la traîne, affaiblies par 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 1953.81 -0.03% 1766.62/1546.62 connaissons la valeur des activités perdu 61,38 points pour terminer Mirabaud France. la baisse des cours du brut. Total 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10538.11 +0.08% 2292.96/1914.05 émergentes du groupe, mais la à 5326,87 points, dans un volume La Chine a annoncé son intention a perdu 1,84% à 43,58 euros et 257111 Shanghai Composit (Chine) 6614.30 +0.32% 11186.05/9319.28 conjugaison de cours pétroliers d’échanges de 2,9 milliards d’eu- d’imposer de nouveaux droits de TechnipFMC 3,34% à 21,15 eu- - Mumbai Sensex (Inde) 2897.43 +0.49% 6958.70/5478.40 volatiles et de faibles prix du gaz ros. La veille, il avait fini en recul douane sur 75 milliards de dollars ros. 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 naturel nous conduit à rester de 0,87%. d’importations en provenance des La société pharmaceutique lyon- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - ‘neutres’ sur la valeur», explique Au cours de la semaine écoulée, Etats-Unis, en représailles aux naise Adocia a plongé de 32,8% 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 992.45 -0.48% -/- l’intermédiaire. l’indice a cependant gagné taxes douanières supplémentaires à 13,76 euros. 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1609.33 +0.43% 1024.68/861.85 0,49%. Il affiche une hausse de que prévoit d’instaurer prochai- Safran a pris la tête du classement 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1506.12 1826.90/1572.03 12,60% depuis le 1er janvier. nement Washington. (+0,62% à 129,20 euros). – (afp) 8445.66 - 1521.47/1252.64 La cote parisienne est restée en 31350.01 - 9403.05/7001.94 terrain positif toute la matinée -1.68% 42871.15/28670.98 23/08/2019 TOKYO / NIKKEI /+0.40% / +82.90 pts / 20710.91 pts JAPON: l’inflation est restée en juillet au plus bas Nissan a perdu 0,69% à 658,9 yens, tandis que les concurrents Toyota et Honda Motors ont augmenté depuis deux ans (+0,6%) de 0,14% à 6916 yens et de 0,50% à 2488,5 yens. Ishikawa Seisaku a progressé de 3,51% à 1474 yens. Les prix à la consommation au Japon (hors produits frais) ont augmenté de 0,6% en juillet sur un an, soit au même rythme qu’en juin, qui avait 20730 A l’issue des échanges, l’indice Nissan a perdu 0,69% à 658,9 déjà marqué un plus bas de l’inflation depuis deux ans dans le pays. Nikkei des 225 valeurs vedettes yens, tandis que les concurrents S’il est conforme aux attentes des économistes sondés par Bloomberg, 20610 a pris 0,40% à 20.710,91 points, Toyota et Honda Motors ont aug- ce chiffre, publié vendredi par le ministère des Affaires intérieures, tandis que l’indice élargi Topix menté de 0,14% à 6916 yens et reste ainsi loin de la cible de 2% d’inflation que visent la Banque du 20490 s’est apprécié de 0,28% à 1502,25 de 0,50% à 2488,5 yens. Japon et le gouvernement depuis six ans. points. Ishikawa Seisaku a progressé de Avec le reflux des cours du pétrole, les prix de l’énergie ne jouent plus 20370 Le marché était porté vers le haut, 3,51% à 1474 yens et Howa Ma- actuellement leur rôle moteur dans l’inflation au Japon: en excluant V MM J V L MM J V dans des proportions très faibles chinery de 4,25% à 761 yens. aussi l’énergie, la hausse des prix à la consommation en juillet est restée cependant, par le secteur de l’im- Tokyo Electron a gagné 1,01% à la même (+0,6%). La Bourse de Tokyo a fini la mobilier, les produits de grande 19.495 yens et Renesas 1,29% à Les observateurs s’attendent à ce que l’inflation dans le pays reste séance de vendredi en hausse mo- consommation ou l’automobile. 630 yens, tandis que Sumco a lâ- faible dans les mois à venir, avec la tendance baissière des cours du pé- dérée, les investisseurs évitant les En revanche, l’énergie, les tech- ché 0,84% à 1294 yens, et Advan- trole dans le contexte du ralentissement de l’économie mondiale. positions trop aventureuses avant nologies et la santé tiraient plutôt test a décliné de 0,60% à 4150 Une inflation tirée par la demande des consommateurs nippons ap- un discours plus tard dans la jour- en sens inverse. yens. – (afp) paraît toujours illusoire à moyen terme, d’autant que la TVA au Japon née du président de la Banque doit passer de 8% à 10% à compter du 1er octobre. centrale américaine (Fed). La faiblesse têtue de la hausse des prix et la guerre commerciale entre Washington et Pékin, qui nuit aux entreprises nippones exportatrices, pourraient inciter la Banque du Japon à renforcer encore ses mesures pour stimuler l’économie du pays, même si elle a déjà mis en oeuvre une large palette d’outils. – (afp)

MARCHÉS lundi 26 août 2019 PAGE 13 Jerome Powell promet d’agir BNS: vers pour préserver la croissance US un abaissement FED. Le président prédit une aggravation de la situation internationale en partie due «aux incertitudes commerciales». des taux? Le président de la Banque cen- KEYSTONE tout prêt et que la guerre com- 2,25%) renforcent indument le POLITIQUE MONÉTAIRE. trale américaine Jerome Powell merciale constituait «un nouveau billet vert. Selon une étude, tous a promis vendredi d’agir pour JEROME POWELL. La guerre commerciale constitue «un nouveau défi» pour la Fed. Un dollar fort handicape les «les indicateurs tendent soutenir l’expansion de l’écono- défi» pour la Réserve fédérale américaine. «Nous pouvons toutefois (...) Etats-Unis en pleine guerre com- actuellement vers un recul mie des Etats-Unis mais prévenu nous concentrer sur la manière merciale. supplémentaire des taux». que la Fed n’avait pas de mode cela. Wall Street a d’abord réduit dans le rouge pour la quatrième dont les questions commerciales d’emploi tout prêt pour faire face ses pertes vendredi matin après semaine d’affilée. affectent les perspectives et ajus- Détérioration internationale La Banque nationale suisse aux tensions commerciales, qui la prise de parole de Jerome Po- M. Powell a noté que les tensions ter notre politique», a ajouté le Sur le front international, M. Po- (BNS) pourrait abaisser davan- se sont nettement exacerbées. well, les investisseurs semblant commerciales semblaient «jouer numéro un de la Fed lors de cette well a dressé l’inventaire des obs- tage ses taux directeurs, déjà en Si les perspectives économiques accueillir ses propos comme la un rôle dans le ralentissement conférence traditionnelle de la tacles à la croissance, citant «les territoire négatif, lors de sa pro- américaines restent favorables, confirmation d’un geste accom- mondial et la faiblesse du secteur Fed de Kansas City dans la station nouveaux signes de ralentisse- chaine réunion de politique mo- M. Powell a décrit dans un dis- modant sur les taux. Mais la ten- manufacturier et des investisse- de montagne du Wyoming. ment en Allemagne et en Chine», nétaire en septembre. L’institut cours à Jackson Hole (Wyoming) dance s’est inversée après les ments des entreprises aux Etats- Les marchés tablent sur l’an- mais aussi «les circonstances géo- d’émission helvétique suivrait une aggravation de la situation tweets de Donald Trump sur la Unis». nonce d’une baisse des taux d’in- politiques» comme «la possibilité ainsi la Fed, qui a déjà assoupli internationale en partie due «aux guerre commerciale avec la Mais, dans ce contexte, il a pré- térêt lors de la prochaine réunion grandissante d’un Brexit dur» ou ses taux, et la Banque centrale eu- incertitudes commerciales». Chine. Le Dow Jones a clôturé venu que la politique monétaire monétaire du 18 septembre, encore les tensions à Hong Kong ropéenne (BCE) qui pourrait sur un recul de 2,57%, terminant n’avait «pas de mode d’emploi» après celle d’un quart de point de et la crise politique en Italie. faire de même. Des alternatives pourcentage décidée fin juillet, Il a pris note également de la vo- «Tous les indicateurs tendent ac- à la production en Chine décrite par M. Powell comme latilité des marchés boursiers et tuellement vers un recul supplé- Au même moment, Pékin a an- «un ajustement de milieu de cy- de la chute des rendements sur mentaire des taux sur les marchés noncé vendredi son intention cle». les bons «dans le monde entier». des capitaux», a estimé Money- d’imposer de nouveaux droits de Le président Donald Trump pour Le patron de la Fed a aussi témoi- park vendredi dans une étude. Se- douane sur 75 milliards de dollars sa part a immédiatement repris ses gné de l’engagement de la lon le portail de services financiers, d’importations en provenance attaques contre la Fed et Jerome Banque centrale à soutenir l’in- un recul des taux directeurs par la des Etats-Unis d’ici la fin de l’an- Powell, qu’il a pourtant choisi flation, dont le niveau trop bas BCE «est déjà acté» et, selon l’évo- née, s’attirant les foudres du pré- pour la diriger. L’hôte de la Maison «est le vrai problème de lution du franc, «il est relativement sident américain Donald Trump. Blanche s’est demandé dans un l’époque». «L’inflation est restée probable que la BNS suive». Ce dernier a affirmé sur Twitter tweet si le patron de la Fed n’était inférieure à 2% en moyenne ces Face aux tensions géopolitiques préparer une réponse et a «or- pas «un pire ennemi» que le pré- 25 dernières années et cette baisse – avec le litige commercial sino- donné» aux entreprises améri- sident chinois Jinping Xi. des prix a été le principal souci de américain, le Brexit et les troubles caines «de chercher des alterna- Il s’est aussi indigné «d’un dollar la dernière décennie», a-t-il expli- politiques en Italie – le franc s’est tives» à leur production en Chine fort et d’une Fed faible», estimant qué alors que la Fed juge qu’une en effet nettement raffermi en en attendant. Il n’a pas précisé que des taux d’intérêt trop hauts cible de 2% d’inflation est saine août, repassant sous la barre de comment il comptait imposer (actuellement en dessous de pour l’économie. – (afp) 1,09 franc pour un euro avec un plus bas mi-août à 1,0836 Ces leviers de création de valeur pour EUR/CHF. A défaut d’annonce officielle, la l’infrastructure à l’ère de la connectivité récente augmentation des ré- serves de devises de la BNS sug- Soutenue par des investissements stratégiques, l’innovation, facteur clé de valorisation, améliore la fonctionnalité des actifs d’infrastructure existants. gère que cette dernière est inter- venue sur le marché des changes MATHIAS BURGHARDT nouveaux usages et à de nouvelles Les infrastructures exerçant un pour affaiblir le franc. Mais cela RESPONSABLE DE L’ACTIVITÉ INFRASTRUCTURE CHEZ ARDIAN interactions entre les consomma- impact peuvent se fixer une mis- pourrait se révéler insuffisant et teurs et la technologie. Davantage sion plus large pour la commu- la banque centrale avait déjà Des tendances cale et à des fournisseurs de sys- leur permettant un monitoring qu’une simple diminution de la nauté, en prenant en compte des averti précédemment qu’elle était convergentes tèmes d’information afin de créer en temps réel des conditions de latence, la 5G est considérée facteurs environnementaux, so- en mesure d’abaisser davantage dessinent un SustIMS. SustIMS est un système circulation en vue de les aider à comme la base d’un monde hy- ciétaux ou économiques. Elles ses taux directeurs. nouveau para- de management intégré des infra- prendre des décisions en matière perconnecté et comme un moyen sont capables d’exercer une in- Lors de sa précédente réunion digme dans l’infrastructure, pla- structures qui agit comme un ju- d’infrastructures fondées sur l’ex- de multiplier les usages et fluence positive ou de limiter leur mi-juin, l’institut d’émission avait çant les besoins des utilisateurs meau numérique du réseau et ploitation des données de circu- connexions possibles. impact négatif sur leur environ- maintenu le taux appliqué aux au cœur d’une transformation permet à l’entreprise de suivre en lation des utilisateurs. Concrète- nement. Des externalités positives avoirs à vue à -0,75%, de même stratégique. La prédominance de temps réel les besoins des équipe- ment, Rio de Janeiro s’y est associé Résilient: résister aux chocs peuvent aussi améliorer la dési- que son nouveau taux directeur la connectivité suscite l’émer- ments en matière de mainte- en vue de créer une carte ther- rabilité des infrastructures en remplaçant celui indexé sur le Li- gence d’un nouveau modèle de nance. Le système combine un ré- mique des nids-de-poule basée sur et aux changements créant de l’emploi. bor. La prochaine décision sur les scoring des infrastructures: l’in- seau de capteurs installés 42 000 rapports et a identifié les Une infrastructure résiliente a la L’italienne 3New exploite des ac- taux directeurs est attendue le 19 frastructure augmentée, articulée directement sur les routes, une zones où ils avaient le plus d’im- capacité de prévenir et d’absorber tifs d’énergie renouvelable dans septembre. – (awp) autour de cinq modèles d’inter- plate-forme mobile pour tous les pact sur la circulation, permettant les chocs économiques, technolo- les secteurs du solaire, de l’hydrau- face client. travailleurs sur le terrain et un ou- de prioriser les travaux de main- giques, réglementaires et environ- lique et de la biomasse. Elle pro- MÉTAUX PRÉCIEUX: til de gestion et d’analyse en temps tenance et rendre les routes plus nementaux potentiels ou les im- duit plus de 800 GWh d’énergie Intelligent: améliorer réel résultant en plus d’efficacité sûres tout en maintenant la flui- pacts à développement lent, de par an, soit l’équivalent de l’or et l’étain à la baisse dans les travaux d’entretien et une dité du trafic. manière à assurer ainsi sa durabi- consommation de 1,1 million de la performance sécurité accrue pour les usagers. lité à long terme. Une telle infra- personnes. Sa centrale de bio- L’or a baissé sur la semaine, pé- Prolifique: maximiser structure est capable de s’adapter masse Agri TRE a créé 350 em- nalisé par les espoirs de mesures pour ses utilisateurs Ouvert: s’ouvrir à l’évolution de la demande en plois dans sa région et a mis en de stimulations économiques et Une infrastructure intelligente a le potentiel d’utilisation prenant en compte de nouveaux place un cycle économique ver- par le renforcement du dollar. la capacité d’actualiser en perma- sur l’extérieur modèles d’utilisation. tueux pour l’agriculture locale, les Cependant, le métal jaune restait nence ses connaissances fonction- Une infrastructure ouverte a la et de monétisation Citons en exemple l’exploitant de producteurs locaux fournissant stable sur la journée de vendredi, nelles de manière à améliorer l’ef- capacité de créer et de fluidifier Une infrastructure prolifique a la parkings Indigo qui a transformé matières premières et bois à cette en attente du discours plus tard ficacité de ses opérations et la des liens avec les utilisateurs fi- capacité de se transformer en une en 2017 1600 m2 de parking en dernière qui leur fournit de l’éner- dans la journée de Jerome Po- satisfaction de ses clients, tant naux, des tiers ou d’autres équi- plateforme de services offrant un espace alternatif de co-working, gie verte en retour. well, le président de la Réserve dans des situations normales que pements d’infrastructure. Elle a vaste champ d’utilisation et pré- pour des événements et des expo- fédérale américaine. Sur le Lon- critiques. la capacité de créer et de contrôler sentant un potentiel de monéti- sitions, palliant ainsi à une surof- On le voit, globalement, à l’ère de don Bullion Market, l’once d’or L’infrastructure augmentée a la des points d’entrée et de sortie sation supplémentaire. Une telle fre locale de parking. La résilience l’infrastructure augmentée, l’in- valait 1495,73 dollars vendredi capacité de prévenir les bogues, fournissent aux utilisateurs un ac- infrastructure est capable d’opti- de l’infrastructure se révèle à tra- novation s’impose comme un fac- vers 11H25, contre 1513,78 dol- de maintenir la sécurité, d’amé- cès approprié (plus rapide, plus vi- miser l’expérience de l’utilisateur, vers la réponse qu’elle apporte teur clé de valorisation. Soutenue lars le vendredi précédent. liorer la qualité et d’augmenter la sible, plus flexible ou moins coû- venant compléter et enrichir sa aux nouveaux besoins locaux liés par des investissements straté- L’étain a chuté tout au long de la productivité pour maximiser la teux) à ses services. fonction première en concevant à la qualité de vie, au divertisse- giques, l’innovation améliore la semaine, atteignant même un performance de l’ensemble de ses L’application mobile Waze en est et en maîtrisant des services com- ment et un nouveau paradigme fonctionnalité des actifs d’infra- plus bas en trois ans. Vendredi, le opérations. un bon exemple. Son programme plémentaires à valeur ajoutée de travail. structure existants et devient vec- métal gris est tombé à 15.820 dol- Par exemple, Ascendi, l’un des Connected Citizens est associé à pour ses clients. teur de création de valeur impor- lars la tonne, un niveau plus vu principaux opérateurs de routes plus de 500 partenaires publics L’apparition de la 5G en assurant Impactant: maîtriser tante. depuis mai 2016. Selon Daniel à péage au Portugal, s’est récem- du monde entier (villes, régions), la connectivité pour tout, partout Briesemann, analyste pour Com- ment associé à une université lo- dans le monde, ouvre la voie à de les effets collatéraux merzbank, «les réserves d’étain dans les entrepôts du London Metal Exchange ont bondi de 33% vendredi dernier». Sur le LME, la tonne d’étain pour livraison dans trois mois s’échan- geait à 15.965 dollars vendredi à 13H25, contre 16.820 dollars le vendredi précédent. – (afp)

PAGE 14 lundi 26 août 2019 MARCHÉS Matières premières: La demande croissante l’étain au plus bas des investissements dans l’art MARCHÉS. Le métal gris a atteint un niveau plus vu depuis mai 2016. GESTION D’ACTIFS. Les titres adossés à des chefs-d’œuvre artistiques ont émergé comme une classe d’actifs à part entière. L’or a baissé sur la semaine, pé- dans leurs usines. Tokyo a riposté MICHAEL A WELTI KEYSTONE nalisé par les espoirs de mesures le 2 août en décidant de rayer la de stimulations économiques et Corée du Sud d’une liste d’États Directeur la succursale de Reyl & Cie à Zurich par le renforcement du dollar. bénéficiant d’un traitement de Cependant, le métal jaune restait faveur, mesure perçue comme Nous voyons marchés boursiers. Par ailleurs, Le marché de l’art génère globalement des revenus stables stable sur la journée de vendredi, une sanction par Séoul qui a ré- de plus en plus la tendance des prix demeure de l’ordre de 60 milliards de dollars par an. en attente du discours plus tard pliqué aussitôt avec une radiation d’exemples aussi volatile sur le marché de dans la journée de Jerome Po- similaire. d’utilisation de l’art qu’elle ne l’est dans de nom- des prêts et de tirer le meilleur chent à investir dans un produit well, le président de la Réserve Sur le LME, la tonne d’étain pour l’art comme instrument de ges- breux autres secteurs, ce qui fait parti de leur collection d’œuvres qui les intéresse véritablement. fédérale américaine. livraison dans trois mois s’échan- tion d’actifs, un instrument qui de la diversification des porte- d’art. Ils considèrent leur investisse- «S’il adopte une position plus ac- geait à 15.965 dollars vendredi à est appelé à devenir de plus en feuilles une condition préalable ment comme un acte mu par leur commodante et renforce ainsi la 11h25 GMT, contre 16.820 dol- plus important dans le futur. Cela importante pour faire face à toute Investissement ou passion? passion. possibilité d’une baisse des taux lars le vendredi précédent. est d’autant plus vrai que les baisse éventuelle. Bien que le Selon les générations, chaque in- Lorsqu’il s’agit d’utiliser l’art en septembre, l’or pourrait rebon- jeunes générations, menant des monde de l’art soit également vestisseur aborde l’art de manière comme véhicule de placement, dir au-delà des 1500 dollars», a Le café brésilien déçoit vies et des carrières différentes, soumis à des cycles, les niches de différente. Certains clients trai- nous avons constaté qu’il existe expliqué Lukman Otunuga, ana- Le café a baissé cette semaine, posent de nouveaux défis aux ap- marché de très haute qualité dans tent l’art uniquement comme un intérêt pour les produits à re- lyste chez FXTM. l’arabica tombant même mardi à proches traditionnelles de gestion lesquelles nous opérons se sont une classe d’actifs offrant une di- venu fixe dont les actifs sous-ja- Les prix de l’or étant libellés en 93,40 cents la livre, un plus bas de patrimoine, les activités de ges- révélées plus robustes et moins versification et une faible corré- cents sont des œuvres d’art. Dans dollar, une chute de la valeur du en trois mois, pénalisé notam- tion de fortune s’étendant sur vulnérables aux cycles au cours lation par rapport à d’autres pla- le même temps, le marché des billet vert fait généralement ment par une récolte abondante plusieurs générations. Une pra- des dernières années. cements. Ces personnes prêts garantis par des œuvres monter la demande d’or des in- au Brésil. tique connue sous le nom d’art cherchent à investir dans des d’art en Europe en est encore à vestisseurs utilisant d’autres de- Selon Michaela Kuhl, la récolte lending permet aux collection- L’activité de prêt prêts artistiques afin d’optimiser ses débuts. En partenariat avec vises. pour 2019/2020 s’est révélée être neurs d’obtenir des liquidités tout d’œuvres d’art la diversification de leur porte- Link Management, nous avons Sur le London Bullion Market, «moins bonne qu’espérée et plus en évitant les ventes directes, les Le prêt d’œuvres d’art est inté- feuille tout en prenant un mini- déjà conclu plusieurs transac- l’once d’or valait 1495,73 dollars basse que la récolte record de l’an- coûts de transaction ainsi que ressant pour plusieurs raisons. mum de risques. Dans ces cas, la tions, qui ont toutes été largement vendredi vers 11h25, contre née dernière, mais elle reste ce- l’impact fiscal qui en découlent. Premièrement, une plateforme valeur réelle des prêts est extrê- sursouscrites et particulièrement 1513,78 dollars le vendredi pré- pendant très élevée». L’art attire les investisseurs privés, de titrisation de titres adossés à mement modeste, une estimation plébiscitées, ce qui témoigne de cédent. De plus, «la baisse du Réal brési- il est devenu une classe d’actifs des actifs permet aux clients d’in- prudente la situant entre 30 et la forte demande d’investisse- lien à un plus bas en trois mois incontournable qui offre de nou- vestir dans des obligations ados- 50%. D’autres clients ont une vé- ments dans le domaine artis- L’étain périclite face au dollar a aidé à plomber le velles possibilités. En tant qu’actif sées directement à des œuvres ritable passion pour l’art et cher- tique. L’étain a chuté tout au long de la prix de l’arabica», a ajouté l’ana- qui a su préserver et continuera d’art. Ces placements permettent semaine, atteignant même un lyste. probablement de conserver sa va- de verser des coupons trimes- plus bas en trois ans. Vendredi, le Jeudi, la monnaie brésilienne est leur, l’art peut être considéré triellement ou semestriellement métal gris est tombé à 15.820 dol- tombé à 4,0809 réais pour un dol- comme un investissement à long avec un rendement annuel se si- lars la tonne, un niveau plus vu lar, un plus bas depuis la mi-mai. terme avec un bon rendement et tuant entre 5 et 10%, ce qui re- depuis mai 2016. Pour le marché du café, cela si- un risque bien maîtrisé. présente un revenu important Selon Daniel Briesemann, ana- gnifie que les producteurs brési- dans une période où les taux lyste pour Commerzbank, «les liens reçoivent plus de réais pour Le cycle du marché de l’art d’intérêt sont bas. Le coupon réserves d’étain dans les entrepôts le même prix en dollars, et sont En ce qui concerne le marché de constitue une prime par rapport du London Metal Exchange ont donc prêts à accepter des cours l’art, il génère globalement des à la liquidité faible ou inexistante bondi de 33% vendredi dernier». plus bas. revenus stables de l’ordre de 60 des placements alternatifs. Cela «En termes absolus, c’est la plus Quant au robusta, «les prix se milliards de dollars par an. Les permet d’offrir un produit diver- grosse croissance des stocks de- sont mieux maintenus que l’ara- ventes sur le marché mondial de sifié à faible risque en dehors du puis décembre 2008», a-t-il re- bica grâce à la météo vietna- l’art ont augmenté en 2018 de 6% marché traditionnel. La plate- levé, expliquant qu’une faible de- mienne et à des prévisions météo pour atteindre 67,4 milliards de forme offre également aux mande en serait à l’origine. plus sèches en Indonésie», a re- dollars, ce malgré la chute des clients la possibilité de contracter L’étain a aussi souffert du conflit levé Jack Scoville, analyste chez commercial qui oppose le Japon Price Futures Group. Obligations pandémiques: et la Corée du Sud, «deux des plus Sur le Liffe de Londres, la tonne le mieux est l’ennemi du bien gros consommateurs d’étain au de ROBUSTA pour livraison en monde», a continué M. Briese- septembre valait 1287 dollars Au début de l’été 2017, ce nouveau type de formule, comparable aux «obligations catastrophes» avait fait son arrivée. mann. vendredi à 11h25 GMT, contre Les relations entre Tokyo et Séoul 1316 dollars le vendredi précé- se sont tendues ces dernières se- dent à 11h25 GMT. Sur l’ICE maines après que des tribunaux Futures US de New York, la livre sud-coréens ont exigé d’entre- d’ARABICA pour livraison en prises japonaises qu’elles dédom- décembre valait 97 cents, contre magent des Sud-Coréens qui 97,90 cents sept jours aupara- avaient été forcés de travailler vant. – (afp) CATHERINE REICHLIN rémunération de plus de 10% par heureusement rien dans l’immé- année dans un monde de taux diat. Comprendre que les pro- Responsable recherche financière chez Mirabaud & Cie d’intérêt anémiques, un risque grès dans la prévention de la ma- sur capital plutôt très bien rému- ladie expliquent en partie que les PÉTROLE: cours en baisse lestés par Donald Trump Emises par la territoire national et dans les pays néré. fonds n’aient pas été débloqués Les prix du pétrole ont terminé en baisse vendredi, lestés par la pro- Banque Mon- limitrophes ainsi que la vitesse de ne change rien non plus. Le débat messe d’une réponse musclée de Donald Trump aux nouveaux tarifs diale, leur ob- propagation en font partie. Conditions non réunies n’en reste pas moins fondamen- douaniers annoncés par la Chine sur des produits importés des Etats- jectif était de Ce cas d’école fait couler de l’en- tal et touche différents plans, Unis. le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en octobre pouvoir rapidement débloquer Confortable rémunération cre et soulève de nombreuses comme celui de l’éthique et du s’est établi 59,34 dollars à Londres, en baisse de 1% par rapport à la des fonds si une épidémie avec de plus de 10% questions, notamment éthique. financement des urgences hu- clôture de jeudi. Sur la semaine, il a gagné 1,2%. risque pandémique venait à se Aujourd’hui, le virus Ebola a fait Mais sur un plan strictement fi- manitaires. À New York, le baril américain de WTI pour la même échéance a fini déclarer. Les esprits étaient en- près de 2000 victimes au Congo nancier, et selon les termes du Les obligations pandémiques ont à 54,17 dollars, 2,1% de moins que la veille. Sur la semaine, il a perdu core marqués par la progression (RDC) depuis le début de l’année prospectus, les conditions ne sont été structurées comme de pro- 1,3%. dramatique du virus Ebola qui et le pays projette une vaccina- duits financiers offrant une ré- Le pétrole, qui évoluait en légère baisse en début de séance, a chuté avait fait des milliers de morts en tion transfrontalière pour ceux LES OBLIGATIONS munération élevée contre le brusquement quand la Chine a annoncé son intention d’imposer de 2014. qui traversent régulièrement la PANDÉMIQUES ONT ÉTÉ risque de perdre le capital investi. nouveaux droits de douane sur 75 milliards de dollars d’importations Dans de telles crises, la vitesse à frontière avec le Rwanda et l’Ou- STRUCTURÉES COMME DE Deux ans après leur lancement, en provenance des États-Unis. laquelle des fonds sont débloqués ganda. Le Burundi voisin s’in- PRODUITS FINANCIERS ces obligations sont au cœur Le pétrole brut américain fait partie des produits visés par l’augmen- est un facteur déterminant. C’est quiète également, multiplie d’une actualité dont elles se se- tation de la taxe d’importation en Chine de 5%. – (afp) dans cet esprit qu’avaient été des- contrôles sanitaires à la frontière OFFRANT UNE raient bien passées et leurs condi- sinées les obligations pandé- et y fait vacciner tout son person- RÉMUNÉRATION ÉLEVÉE tions restrictives rappellent le dic- COLZA EUROPÉEN: en recul après une forte hausse miques, des produits s’apparen- nel de santé. Le capital lié aux CONTRE LE RISQUE DE ton populaire que «le mieux est Les prix du colza étaient en recul vendredi à la mi-journée sur le tant aux «obligations catastro- obligations pandémiques est-il PERDRE LE CAPITAL INVESTI. l’ennemi du bien». Espérons que marché européen, après avoir touché un plus haut la veille, tirés par phes» utilisées par les assureurs. pour autant transféré? Et bien, cette expérience permettra une la hausse du pétrole ainsi que celle des autres oléagineux. «Les cours Et si le capital de ces dernières est non pas encore car les conditions à ce jour pas réunies pour trans- adaptation du modèle plutôt que du colza ont affiché un nouveau plus haut en séance jeudi pour fina- libéré par les demandes de dé- ne sont pas réunies, notamment férer le capital. Opposer cet état son éviction car, malgré des in- lement accuser un recul en fin de journée», indique le cabinet Agritel dommagement, des conditions le nombre de décès dans les pays de fait au nombre de décès crois- tentions louables et un besoin dans une note. Le soja a aussi terminé en baisse jeudi à la Bourse de pour les obligations pandémiques limitrophes. Le capital reste donc sant et à la hausse du risque de réel, il n’a jusqu’à présent que Chicago, et vendredi matin, le pétrole baissait en attendant un discours ont dû être déterminées. Types à l’actif des investisseurs qui per- propagation n’y changera mal- profité qu’aux investisseurs. du patron de la banque centrale américaine, Jerome Powell. – (afp) de virus, nombre de morts sur le çoivent toujours une confortable

PRODUITS STRUCTURÉS lundi 26 août 2019 PAGE 15 Mue des gérants alternatifs en sociétés anonymes Blackstone, Carlyle ou Ares montrent au secteur comment créer du momentum et élargir la base des investisseurs de long terme. LEVI-SERGIO MUTEMBA et pouvoir être inclus au sein d’un surperformances résiduelles le AVANT D’ENTRER AU SEIN D’UN INDICE… 60% d’inclusion, il n’y a aucune garan- indice de référence. «Nous avons jour même de l’inclusion, en ce 40% tie que des titres y intègrent un Les sociétés de gestion alternative observé une augmentation des que celle-ci élimine définitive- KKR des indices du provider améri- font l’objet d’une vague de achats de titres KKR et Ares, les ment toute incertitude quant à Carlyle cain, alors que MSCI et CRSP se conversions de leur structure ju- deux premiers asset managers al- cet événement. Blackstone limitent à un filtre quantitatif. ridique, ce qui ne manque pas ternatifs à s’être transformés en Les regards sont désormais tour- Ares Management d’affecter l’évolution de leurs C-corp», font remarquer les ana- nés vers des groupes tels que S&P 500 Pas d’assurance cours boursiers et offrir ainsi des lystes de Morgan Stanley. Blackstone, Carlyle ou encore «Rien n’assure en outre que Car- opportunités tactiques pour les Apollo, qui ont formellement an- 20% lyle intègrera automatiquement Surperformances résiduelles noncé la conversion de leurs le S&P MidCap 400 s’il ne par- L’OBJECTIF PRINCIPAL le jour même de l’inclusion structure, laissant entrevoir leurs 0% vient pas à satisfaire aux exi- DE CES CONVERSIONS KKR (capitalisation de près de 20 inclusions prochaines au sein de gences pour inclusion au sein de EN C-CORP EST D’ÉLARGIR milliards de dollars) et Ares (plus plusieurs grands indices de réfé- Jan. Fév. Mars Avr. Mai Juin Juil. Août l’indice phare S&P 500», souli- LA BASE DES INVESTISSEURS de six milliards), qui ont en effet rence. Depuis le 1er juillet, Black- L’éligibilité pour inclusion dans un indice de référence tend à produire des gnent les experts de Morgan modifié leurs structures l’an der- stone (capitalisation de 58 mil- surperformances relatives par rapport au secteur et au marché (S&P 500). Stanley. LONG-ONLY nier, ont enregistré en moyenne liards de dollars) est Bloomberg «Carlyle s’attend à ce que 700 ET POUVOIR ÊTRE INCLUS une surperformance de 5,5% par effectivement une société ano- millions de dollars d’actions fas- rapport aux pairs et de 3,2% par nyme. Dimanche 8 septembre, le bre, tandis que l’annonce d’inclu- natifs à entrer au sein d’un indice. sent l’objet d’une demande de la AU SEIN D’UN INDICE rapport au S&P 500, durant le titre devrait entrer au sein de la sion au sein d’un indice CRSP est Sa conversion effective en C-corp part de véhicules d’investisse- DE RÉFÉRENCE. mois précédant leur inclusion au famille d’indices calculés par prévue pour le 8 septembre. Les est prévue au 1er janvier 2020, ment passifs, soit 25% environ de sein d’un indice de référence. Les CRSP et faire partie d’un indice 7 novembre 2019 et 5 juin 2020, avec une première inclusion au la part flottante de sa capitalisa- traders. Préférant désormais la annonces d’inclusion ont égale- MSCI le 7 novembre prochain. Apollo devrait faire partie, res- sein de la famille d’indices MSCI tion actuelle, ce qui est très au- structure légale d’une entreprise ment un impact non moins signi- Cela dit, sa structure des droits de pectivement, des indices MSCI autour du 12 février. Carlyle dessus de ce qui s’observe du coté constituée et à double imposition, ficatif sur la dynamique bour- vote la rend toujours inéligible et Russell. Toutefois, quelques in- pourrait également faire partie de ses pairs, dont la demande de- elles abandonnent tour à tour les sière. pour inclusion au sein d’un in- certitudes demeurent quant à du CRSP le 8 mars prochain et vrait porter sur 10 à 15% du flot- avantages fiscaux d’une structure La logique derrière ces surperfor- dice calculé par S&P ou Russell. l’inclusion au sein de la famille intégrer les indices Russell le 5 tant», poursuit Morgan Stanley, pass-through, à travers laquelle mances repose sur le positionne- Russell en raison de sa structure juin 2020. qui surpondère les asset mana- les flux financiers (intérêts et bé- ment tactique des traders et des Opportunités tactiques des droits de vote. L’inclusion au sein du S&P 500 gers alternatifs par rapport aux néfices) sont directement trans- investisseurs actifs en anticipa- jusqu’à mi-2020 Le groupe Carlyle (7,5 milliards est peut-être la plus complexe. traditionnels, avec une préfé- férés aux porteurs de parts. tion des achats techniques asso- Apollo Management (7,18 mil- de dollars) devrait être le dernier Même si un candidat potentiel rence pour Blackstone et le spé- L’objectif principal de ces conver- ciés à la reconstitution des indices. liards de dollars) annoncera sa des grands asset managers alter- réunit tous les critères quantitatifs cialiste des placements privés Ha- sions en C-corp est d’élargir la Morgan Stanley voit même des conversion effective le 5 septem- milton Lane. base des investisseurs long-only L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 lundi 26 août 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA IAM Independent Asset Management 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 103.67 +5.66% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 Tél. 022 818 36 40 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 81.07 +10.76% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 114.65 +17.95% www.blackrock.com/ch www.iamfunds.ch 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 103.46 +15.75% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 86.07 +22.03% www.cic.ch www.iam.ch 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 108.34 +14.91% Fonds d’allocation d’actifs Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 107.03 +17.64% Fonds en actions 2/1 CHF 1264.38 +8.83% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 — - - 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 CHF 1886.02 +6.84% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 EUR 882.70 +2.50% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1230.55 +14.36% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 105.47 +2.61% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2838.89 +21.70% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 CHF 138.12 +5.53% Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 EUR 129.87 +7.87% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - Martin Currie Global Funds 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 103.27 +3.40% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 115.22 +8.27% Fonds stratégiques 2/1 — -- 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 EUR 123.68 +8.16% - CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 183.85 +16.83% Représentant en Suisse: 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 139.77 +10.98% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B EFG Bank 27.91 - First Independent Fund Services S.A. 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 121.61 +11.92% Autres fonds Tél. +41 58 809 31 11 Tél. +41 44 206 16 40 2/1 CHF 120.80 +9.61% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 28.31 - UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 119.70 +10.64% www.efgbank.com - Martin Currie GF - Greater China 2/1 CHF 111.58 +11.31% 2/1 — - - 31.73 - - Martin Currie GF - Global Resources Fund 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 108.15 +15.45% 2/1 CHF 1005.83 +7.18% Fonds en actions 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 277516 New Capital Multihelvetia CHF A — -- - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I — -- 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World Fonds à revenus fixes - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 EUR 1223.33 +11.09% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I Piguet Galland & Cie SA 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF Oddo BHF Asset Management SAS RAM Active Investments S.A. 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF +41 (0)22 596 46 97 Tél. +41 22 816 87 30 Tél. 058 310 44 36 am.oddo-bhf.com www.ram-ai.com [email protected] CACEIS (Switzerland) S.A. Disciplined & Selective www.piguetgalland.ch Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 530.78 +19.22% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 362904.25 +17.39% www.caceis.ch 2/1 CHF 109.95 +19.60% 2/1 EUR 211994.55 +12.33% Fonds d’actions 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 155.84 +6.38% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 75.51 +12.75% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 126.39 +8.66% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 175.83 +4.79% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/1 CHF 93.69 +3.44% 2/1 EUR 12.33 +2.34% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 145.50 +12.33% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 181.53 +6.78% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/1 CHF 93.54 +1.62% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 1021.21 +7.49% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 270.17 +6.38% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/1 CHF 92.73 +6.04% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF -- 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.19 +4.77% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 116.74 +5.82% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 349.03 +6.78% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.48 +5.00% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 115.41 +6.78% 3112416 RFP Special Europe A 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD -- 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 131.47 +9.19% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 248.54 +8.62% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 107.27 +9.17% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C Patrimonium 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 144.35 +12.81% Asset Management AG 2703508 RAM North American Eq E EUR Pegaso Capital Partners S.A. Tél. +41 58 787 00 00 1530802 RAM North American Eq B USD Tél. +41 91 210 31 94 www.patrimonium.ch Fonds d’obligations www.pegasocapital.com 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF [email protected] Fonds immobilier 2/1 CHF 152.20 +8.34% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR 2/5 CHF 1413.29 +16.90% Picard Angst SA 2/1 USD 165.26 +2.82% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged 2/5 CHF 1425.88 +17.04% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Zurich Invest AG 2/1 CHF 150.76 +2.65% Tél. 044 214 23 33 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 2/5 EUR 214.41 +23.99% www.picardangst.com Tél. 044 628 49 99 2/1 EUR 189.66 +6.06% www.oppenheim.ch 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 2/1 CHF 85.30 +16.85% [email protected] Fax 044 629 18 60 2/1 EUR 413.72 +9.76% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 2/2 CHF 258.08 +12.60% www.zurich.ch 2/1 CHF 363.03 +9.51% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 2/2 EUR 188.77 +14.39% Fonds de placement matières premières 2/1 — -- 2/1 CHF 98.19 -3.90% Banque Profil de Gestion SA 2/2 CHF 141.51 +8.89% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — -- 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 USD 112.76 -1.57% BBGI GROUP SA Tél. +41 22 818 31 31 2/1 CHF 148.04 +9.58% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 EUR 140.00 -1.76% Tél. + 41 22 595 96 11 www.bpdg.ch - PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 16.41 +7.71% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 135.33 -2.06% www.bbgi.ch 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 EUR 241.52 +10.29% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 USD 281.10 +12.57% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 92.50 +16.94% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 136.90 +17.01% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah AUTRES FONDS 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 148.60 +6.68% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.50 +25.00% Banque Cantonale de Genève 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 127.82 +3.79% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 55.10 +32.77% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 140.05 +4.08% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 92.10 +14.69% 2/1 EUR 147.84 +4.39% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 69.80 +11.86% bcge.ch/funds 2/1 CHF 138.12 +4.14% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 108.00 +18.55% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 74.90 +12.63% EUR 113.18 +4.10% Fonds en obligations 2/1 CHF 102.80 +3.47% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 89.10 +14.97% EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 109.58 +4.67% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 144.80 +8.38% USD 123.76 +6.29% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 117.42 +4.13% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.00 +10.11% USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 117.83 +9.68% EUR 111.37 -0.16% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds Index de sécurité TIPERsm EUR 106.41 -0.39% Fonds en actions 2/1 EUR 155.62 +12.04% 2/2 CHF 12.19 +7.40% sur le marché suisse 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 98.76 +11.88% 2/2 CHF 12.87 +7.97% 3/3 EUR 1605.49 +7.19% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 118.06 +16.72% 2/2 CHF 13.96 +8.98% 3/3 EUR 1683.60 +7.37% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 90.95 -0.39% 2/2 CHF 21.38 +13.48% 3/3 USD 1637.94 +10.80% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 CHF 116.18 +22.31% 2/2 CHF 9.81 +5.03% 3/3 USD 1704.50 +11.39% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 101.25 +15.35% ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 EUR 158.28 +16.52% EUR 20.39 +9.37% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 CHF 106.68 +24.41% 23/08/2019 Addex 0.1% Nestle 18147545 Synchrony All Caps CH A Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.1% Airesis 0.1% Novartis 0.5% LÉGENDES Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Aryzta 0.1% Richemont 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Ascom 0.1% Roche 0.1% Baloise 0.1% Schindler 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Cembra 0.1% SGS 0.1% Clariant 0.1% Sika 0.1% distributeur Credit Suisse 0.1% Sonova 99.9% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Dufry 0.1% Sulzer 0.1% Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). GAM 0.1% Swiss Life 0.1% 4) Plus commission d'émission Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Holcim 0.1% Swisscom 0.1% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% Kudelski 0.1% Syngenta 0.1% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 28.7% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Logitech 0.1% UBS 1.6% Lonza 0.1% Zurich Insurance 14.8% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de 0.1% la filière de distribution). Données au 23.08.2019 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 4) Combinaison de 2) et 3). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 5) Conditions particulières lors du rachat de parts tion of the risk of a financial product. It is objective, con- sistent across 16 million products and can be generated in LÉGENDES DES FONDS UBS real time. *) Cours de la veille TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 **) Mise à jourmensuelle under on-going inducements set out by the directive MIFID 1) Plus commission d'emission II / Investor Protection. 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory for the financial industry within Europe to comply with cement product governance and product suitability. TIPER® by 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement managers, brokers and advisory firms across the EU meet 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds MiFID II requirements as intended by the authorities. (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre www.cfinancials.com du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) Toute l’actualité sur: www.agefi.com 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 26 août 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 38620023 Medartis Hldg N 44.05 -2.33% - - 84.00/44.00 11080 NORD AMERICAINES 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.64 -0.79% - - 5.73/4.80 36276 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 119.84 -0.55% - - 126.14/104.64 19340 20806262 MeierTobl Grp N 15.82 +0.76% - - 20.65/14.10 4496 - - 93.94/85.00 20 - - 9.58/7.94 147663 3982108 Metall Zug N -B- 2010.00 -1.95% - 3.48 3435.00/1920.00 189 903037 Abbott Laborator Rg 77.00 - - - 89.00/70.00 142 18127378 IShs Em Asi Loc USD 91.66 - - - 22.80/19.90 646 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.19 +0.03% - 1.75 9.37/7.85 200 10850379 Meyer Burger N 0.39 -1.18% - - 0.95/0.32 135631 - - 1311.89/998.86 5 - - 141.16/134.20 300 - - -/- — 339006 Mikron Hldg N 7.34 +1.10% - 2.72 10.20/6.00 6058 29798540 Alphabet-A Rg 1090.00 - - - 13.18/6.49 2560 14423164 IShs EM Div USD 20.33 +0.89% - - 126.48/121.96 1692 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.95 +2.60% - - 14.70/13.35 8850 27683769 Mobilezone hldg N 9.28 -0.85% - 6.47 11.94/8.78 503527 - - 65.60/48.90 85 - - 109.70/104.76 395 - 1.38 14.42/13.30 12000 A 1110887 Mobimo Hldg N 275.50 +0.18% - 3.63 278.50/215.50 6493 933071 General Electric Rg 7.80 -3.70% - - 117.71/72.00 244 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.84 -0.07% - - 177.92/173.92 1 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 11.89 - - - 45.28/38.41 782 25637909 Molecular Partn N 13.16 +0.15% - - 24.50/12.16 3092 - - 133.00/105.00 50 - - 49.42/42.03 2780 - - 58.00/48.75 1683 1222171 ABB N 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 900 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 121.83 - - - 40.63/33.35 9619 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.67 -0.08% - - 13.61/13.02 74 2985075 AddexTherap N - - 80.00/72.00 10 - - 71.56/57.04 100 - - 40.35/33.22 8604 1213860 Adecco Group N 18.17 -0.93% - 4.40 23.54/17.25 458430 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 65.00/30.60 500 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 104.41 - - - 114.70/111.02 1200 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.42 - - - 40.35/33.22 8604 896792 AdvalTech Hldg N 1.59 +2.26% - - 2.88/1.43 17099 - - 15.70/9.20 87 - - 25.78/21.18 24703 - - 92.10/77.75 3 47863410 AEVIS VICT N 51.46 -1.08% - 4.86 60.34/42.43 696881 961618 Pepsico Rg 122.00 - - - 134.00/99.50 12 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 178.60 - - - -/- 25000 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 38.45 -1.13% - - 128.42/102.48 16545 24260694 AirTech Group N 166.00 - - 2.53 237.00/155.00 17 - - 9.86/8.11 168629 - - 144.70/112.24 3720 1094762 AIRESIS N 12.55 +0.40% - 6.06 13.40/11.44 27278 3754629 Philip Mrrs Int Rg 77.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.71 +0.37% - - 25.25/20.67 35019 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 49.13 -0.40% - - 18.59/14.80 461 883756 Allreal Hldg N 0.04 +2.05% - - 9.20/0.02 106495 - - 14.90/12.40 285 - - 20.93/20.93 172 48458157 Alpine Sel 2L N 1.20 - - - 1.39/1.15 10014 699232 Royal Bank Canad Rg 72.00 -10.00% 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 36.34 - - - 31.01/27.30 1900 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.57 +0.52% - - 16.66/13.93 600 45095674 Alpine Sel 2L N 183.40 +0.66% - 3.54 185.00/149.50 11633 - - 13.61/11.72 4700 - 1.44 16.07/13.17 1242 1919955 Alpine Select N 13.80 +0.00% - - -/- 5492 N 555100 Schlumberger Rg 31.80 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 60.64 - - - 97.43/89.29 1855 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 36.75 -0.78% - - 98.20/80.99 9197 48232049 Alpiq Hldg 2L N 14.30 - - - -/- 5503 - - -/- 120000 - - 98.20/80.99 9197 3438970 Alpiq Hldg N 13.60 +0.00% - 2.21 15.40/13.40 1 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 6.50 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 108.87 - - - -/- 2000 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 36.75 -0.78% - - 19.59/15.68 7180 2459027 ALSO Holding N 69.50 - - - -/- 80 37207134 Nestle 2L N - 4.62 90.11/82.85 1313 - - 22.73/18.27 48 45322689 Aluflexpack N 70.30 +0.00% - - 88.80/63.00 6086 3886335 Nestle N 9.75 +0.00% - - 10.86/9.33 5300 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 130.00 - 2308797 IShs Euro Div EUR 21.70 -1.23% - - 12.49/7.10 49425 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 79.25 - - - 20.49/16.96 13749 1910702 APG SGA N 139.00 -1.14% - 2.16 155.80/103.00 9227 1081986 NEW VALUE N 108.98 +0.78% - - 109.68/78.34 330000 - - 111.48/101.14 1500 - - 109.84/91.85 1868 11024060 Arbonia N 20.00 -2.44% - - -/- 6459 703683 New Venturetec I 107.90 -0.37% - 2.27 109.66/77.74 311688 48961477 IShs Euro Hi CHF-Ac 5.07 - - - 308.55/251.90 200 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 127.72 +1.80% - - 142.00/116.78 1787 227101 Arundel N 263.00 +0.19% - 3.80 365.50/243.00 854 1200526 Novartis N - - 1.29/0.60 85 - - 195.70/190.08 50 - - 47.34/39.45 9208 4323836 ARYZTA N 11.00 -1.79% - 1.82 15.78/10.00 52720 3845941 Novartis N 2L 0.67 - - - 10.90/4.12 3000 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.51 -0.67% - - 249.65/235.00 8 10602719 UBSETF GoldUSD A D 144.04 +0.52% - - 222.95/180.82 1481 1133920 Ascom Hldg N 2.04 - - - 4.68/1.90 22812 10.40 +0.00% - 2.88 94.40/69.22 300173 - - 165.06/157.18 1 - - 110.46/91.76 437 40488012 ASMALLWORLD N 0.78 -0.99% - - 2.73/0.68 260624 87.34 -0.48% - - 94.35/78.52 628400 AUTRES 1828018 IShs FTSE 250 GBP 21.99 - - - 242.80/230.00 1168 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.82 -0.29% - - 110.46/91.76 437 12748036 Autoneum Hldg N 10.26 -0.77% - 4.39 20.15/9.54 91320 86.10 - - - -/- 3000 - - 12.34/10.31 25760 3.21+14.64% - - 8.87/1.80 31390 3186826 Anglo American Rg 3246482 IShs FTSE MIB EUR 13.62 -0.96% - - 120.12/112.10 4 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 20.22 - - - 17.27/14.37 198 103.60 -0.67% - 3.47 233.20/93.70 23513 455617 Come - - 102.94/92.80 1891 - - 17.63/15.64 2698 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/18.50 100 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 28.10 - - - 61.65/53.34 814 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.00 - - - 18.59/15.52 750 1462983 Formulafirst Br 0.05 - - - 0.87/0.15 2969 - - -/- 10000 - - 22.50/19.60 500 803185 Gold Fields Rg 84.60 -1.63% - - 141.90/76.10 8718 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.10 - - - 5.53/4.55 183698 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.57 +0.30% - - 14.32/12.26 854 35514757 Liechten Landb N 28.20 - - - 33.60/26.20 40 - - 59.72/49.37 50 - - 17.24/14.19 1200 3381261 LumX Grp Rg 5.85 +2.63% - - 6.10/2.12 8750 20026095 IShs Gl Co Bn USD 94.46 - - - 28.19/23.50 150 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 93.04 -0.48% - - 18.41/18.17 100 2791431 Newron Pharma N 60.90 -0.33% - 3.45 71.90/57.30 6848 - - 37.14/30.87 890 - - 15.64/14.43 200 490580 Saint-Gobain 0.08 +2.47% - - 0.17/0.06 16334 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.12 - - - 56.27/44.27 12824 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 93.04 -0.48% - - 25.64/20.38 4000 2844943 SCOR 5.99 +4.17% - - 11.00/5.33 6366 - - 5.59/4.53 37044 - - 21.88/17.12 24319 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 32.50 - - - 43.80/32.00 48 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.18 - - - 21.15/12.95 21582 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 18.74 -0.13% - 1.66 19.59/15.54 64576 352780 Volkswagen I 39.60 - - - 49.20/39.10 1 - - 52.06/42.03 2146 - 1.64 16.33/13.09 2770 34617770 ObsEva N 352781 Volkswagen Vz I 6.10 -4.69% - - 8.36/5.00 1153 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.83 -0.08% - - 37.43/31.08 36 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.17 +0.59% - - 17.65/14.06 2115 81682 OC Oerlikon N 31548726 VP Bank -A- N 159.50 -0.09% - - 191.40/148.00 58 - - 43.90/34.56 45 - - 22.92/18.92 2518 3828567 Orascom Devl N 9.26 +7.18% - - 19.90/8.00 1325 162.50 - - - 186.96/151.00 35 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 12.33 +2.31% - - 25.12/21.56 174 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.60 -0.75% - - 16.52/13.82 17084 342080 Orell Fuessli Hld N 8.97 -0.94% -11.15 14.51/8.63 116179 154.00 +1.72% - 3.57 178.40/130.20 1232 - - 11.25/8.33 620 - - 24.87/20.08 52958 11167736 Orior N 14.92 -0.27% - - 17.30/11.55 10964 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 110.92 - - - 7.94/6.38 150 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 94.30 -0.32% - - 20.02/16.31 5000 91.00 -0.55% - 4.40 100.00/77.00 50 - - -/- 600 - - 55.73/46.17 765 84.80 +0.47% - 2.64 92.70/74.00 12799 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 304.05 -1.06% - - 99.82/93.64 11000 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD126.58 - - - 21.16/17.73 9803 - - 103.06/94.64 2375 - 5.75 10.89/9.18 970 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 190.36 - - 4.68 4.60/4.14 121878 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 41.05 -1.05% - 2.33 82.40/79.52 148 - - 106.80/94.55 1007 - 1.96 115.54/110.74 164 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 250.53 - - - 95.90/86.60 14166 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD207.00 -1.19% - 2.72 104.06/82.74 24079 - - 5.55/4.45 76075 - 1.95 278.60/206.50 2826 2585405 IShs Govt Bd EUR 157.41 - - - -/- 11500 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 99.30 - - - 48.60/39.00 43 - - -/- 3890 - 2.06 109.44/83.73 2767 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 239.85 - - - 122.94/118.14 1744 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD 99.30 - - - 11.89/11.34 192 - - 47.15/38.65 32620 - - 13.95/13.25 25484 B P 48965182 IShs Hi Yld CHF-Acc 4.97 - - 0.86 103.18/98.21 11172 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.78 - - - 19.10/15.75 1230 - 2.87 127.92/101.96 16366 - 4.87 17.61/14.55 934 1253020 BACHEM HLDG N -B- 142.80 +7.05% - 1.93 146.38/106.18 35542 47231271 Panalpina Welt 2L N -- - - -/- — 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 115.46 +0.50% - 1.68 128.16/114.64 1682 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.73 +1.69% - 2.46 20.47/15.90 1105 - - 184.10/135.60 7000 216808 Panalpina Welttra N 228.20 +1.33% - - 232.40/110.80 5985 - - 124.50/99.50 1394 - - 88.55/72.86 517 27480484 Baloise Hldg 2L N 182.20 +0.39% - 3.32 183.90/131.10 102246 2178339 Pargesa Hldg P 69.40 -0.86% - 3.69 83.95/66.55 52967 18425202 IShs JPM EM Bd USD 99.64 - - 1.88 76.39/74.17 207 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.37 - - 4.79 15.14/13.92 29005 - 1.87 494.00/430.00 23 2460882 Part Grp Hldg N 793.40 -0.90% - 2.77 806.20/581.50 45378 - 1.93 88.75/86.57 2295 - - 14.10/10.96 47 1241051 Baloise Hldg N 180.60 -0.11% - 0.20 2064.00/1504.00 5150 11853036 Peach Property N 33.50 +0.00% - - 34.60/25.10 4529 BERNOISES 13167739 IShs JPM Govt USD 58.10 -0.36% - 2.77 166.04/132.98 1472 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 15.85 -1.91% - 2.41 34.09/27.56 4680 - 5.04 -/- — 911512 Perfect Hldg N - - 0.02/0.00 70000 - 3.25 105.16/84.26 4144 - 2.60 64.40/53.13 5349 130775 Bank Linth LLB N 482.00 +1.26% - - 62.70/33.46 99136 25262070 Perrot Duval Hldg P 0.02 - - - 149.00/51.50 1000 10201284 ACRON HELVETIA N 5.08 - - - 5.45/4.05 15 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.23 - - 2.18 286.85/216.65 6854 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 20.50 -0.49% - - 2197.00/2197.00 10 - - -/- 2220 218781 Phoenix Mecano I 138.00 +0.73% - 4.47 688.00/375.00 991 32440249 Admicasa Hldg N 14.50 -6.45% - - 22.50/13.50 6050 - 3.72 124.80/102.18 4195 - - 31.57/26.29 3328 900296 Barry Callebaut N 1958.00 +0.15% - 4.84 74.60/55.05 46429 28414291 PLAZZA -A- N 380.00 +0.80% - 1.96 258.00/218.00 299 1147156 AP Alternat N 156.00 - - - 217.00/158.10 200 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.21 -1.01% - - 16.62/12.20 60296 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.20 - - - 35.28/28.54 7794 - 3.22 59.00/52.00 13 12252764 Poenina hldg N 255.00 -0.39% - 3.87 54.79/42.90 1565 36550197 Athris N 1700.00 - - - 1725.00/1600.00 - - 28.93/16.76 5416 - - 30.47/17.76 3563 11450563 BASF N -- - 4.70 820.00/688.00 3448 10621379 Polyphor N 43.90 +1.15% - - 34.75/4.18 35000 2377723 Aventron N 9.41 - - 2.66 10.40/8.70 5 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 55.00 +0.29% - - 14.62/12.98 58 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.47 - - - 34.60/27.62 300 - 3.74 246.50/190.00 1305 608992 Private Equity N - 3.51 72.00/55.00 960 1339601 BV Hldg N 9.23 - - - 9.98/7.90 700 - - 16.73/12.28 5000 - - 35.46/28.65 2000 1143244 Basilea Pharmaceu N 46.18 -0.65% - 2.01 6140.00/3750.00 654 1829415 PSP Swiss Propert N 4.42 -1.78% - 2.66 131.90/91.25 187044 21218624 Novavest N 40.15 - - - 42.85/36.56 333 3246398 IShs MSCI Euro EUR 25.14 - - - 5.99/5.00 25000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 16.36 - - - -/- 1000 - 2.12 328.00/243.50 4041 57.00 +0.00% 30678297 Promaxima Immo N 1.30 - - - 12.85/1.51 150 - - 138.40/114.50 250 - - 60.60/57.41 112 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.14 25.50/18.00 2729 131.60 +1.15% 1785508 Q Cap I 33.50 - - - 33.65/31.05 36 2585447 IShs MSCI Europ EUR 34.07 -0.50% - - -/- 10000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 14.88 - - - 54.52/48.99 7720 - 3.22 43.90/39.11 10 38462993 SenioResidenz N 50.25 - - - 55.95/49.00 20 - - -/- 3093 - - -/- 90 3838999 BB Biotech N 63.05 +0.08% - 2.87 72.00/57.60 13149 2392655 Swiss Estates N 4.90+56.05% - - 5.60/3.11 80 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 45.74 -1.78% - - 138.96/125.64 50 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 24.11 - - - 65.35/53.71 461 - - 8.40/0.95 1 1930453 Swiss Estates PS I 1.84 -14.02% - - 3.60/1.55 8000 - - 132.74/109.80 25 - - 52.08/47.09 200 - 3.86 936.00/900.00 102 49106400 ULTIMA CAPITAL N 77.50 +0.65% - - -/- 300 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 4.96 - - - -/- 285 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.38 -0.21% - - -/- 11342 - 3.19 85.65/44.46 31038 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - 4.44 -/- 625 - 1.30 97.98/94.00 500 - - 51.69/48.48 392 35066567 BC Jura N 57.50 -1.71% - 3.50 209.60/123.90 32535 19304250 Wockhardt Bio I 0.20 - - - 5.00/0.15 6700 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 13.36 -1.98% - - -/- 1000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 18.81 -0.34% - - -/- 3000 - - 3.56/2.26 101 100 - - -/- 400 - - 27.99/23.81 567 1525171 BC Vaudoise N 745.00 +0.27% - 1.71 206.00/185.00 688 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 49.46 -0.97% - - 107.44/89.82 205 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.88 +0.79% - - -/- 100 - 2.81 362.40/252.00 29049 - - -/- 3655 - - 29.88/28.02 6 969160 BEKB N 214.00 -0.70% - 2.70 358.80/216.50 4094 1065255 IShs STOXX Euro EUR 34.60 +0.65% - - 149.40/123.68 2100 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.55 +0.13% - - 26.13/22.00 193 - 5.14 90.90/68.00 1672 - - 9.89/5.84 18980 - - 60.61/50.30 920 150319 BELIMO Hldg N 4980.00 -0.99% - 1.51 950.00/790.00 10 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 40.61 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.53 - - - 35.49/29.41 959 - - -/- 11693 - - 74.00/60.17 2200 31596632 Bell Food Gr N 260.00 +0.00% 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 21.74 - - - -/- 9725 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.02 - - - 35.03/32.13 150 - - -/- 8500 - - 64.55/60.54 1000 2842210 Bellevue Group N 21.40 +1.42% R 2308843 IShs UK Divid GBP 8.73 +0.32% - 1.74 137.40/113.98 40 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.69 -0.94% - - 34.85/21.10 5799 - - 108.46/94.69 1675 - - -/- 5881 1820611 BFW Liegenschafte N 43.50 - 3007836 IShs UK Proper GBP 6.67 +1.62% - - 106.76/85.79 60 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.48 +1.35% - - 25.12/22.79 200 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 106.48/102.34 5324 13029366 BKW N 62.70 -0.63% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 857000 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.15 - - - 150.20/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 51.57 - - - 52.50/52.00 97 - 3.76 159.80/119.00 4509 - - 145.60/130.50 1600 - - 20.26/17.23 100 46002711 Blackstone Res N 1.05 +0.00% 367144 Rieter Hldg N 132.90 -0.67% - 3.20 283.30/229.20 901828 22407388 IShs USD Cor Bd USD 95.83 - - - 1150.00/932.80 47 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 18.48 +1.48% - - 21.40/19.00 1 - 3.22 283.00/229.20 17949 - - 1447.40/1114.00 183 - - 20.11/19.84 185 147355 BLKB 906.00 -0.44% 1203204 Roche Hldg G 271.85 -0.02% - 2.90 1270.00/1115.00 84 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.58 - - - 3691.00/2989.00 40 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.93 +0.51% - - 88.55/72.00 10394 - 4.12 108.50/95.00 500 - - 88.55/72.00 10394 1268465 Bobst Grp N 47.00 -1.30% 1203211 Roche Hldg I 270.60 -0.07% FONDS SUR INDICES ETF 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.53 +0.03% - - 105.20/98.24 1800 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.10 +0.04% - - 34.84/30.02 60 - - 110.70/103.88 200 - - 28.33/23.25 9118 23862714 Bossard Hldg N 128.70 +0.94% 2560733 Romande Energie H N 1240.00 -0.80% 13876308 IShs USD Hi Yld USD 101.76 +0.14% - - 56.31/51.48 24 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 114.38 - - - 58.40/27.10 45 - - 136.92/112.78 500 - - 57.00/48.00 2195 47324350 Bq Prof Gestion N 2.90 - 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1908.00 - - - -/- — 22592984 IShs USD HY Cor USD 90.04 - - - 48.46/41.90 19751 1714271 UBSETF SMI CHF A D 100.40 -0.71% - - 16.15/14.01 1025 - - 64.66/51.74 30 - - 107.98/101.34 1 - - 18.00/15.41 670 35049471 Bque Cant Geneve N 199.00 -0.25% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 53.18 -1.23% - - 50.05/48.81 1 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.43 -0.89% - - 34.81/29.99 125 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 260.50 +0.15% - - 14.90/12.78 17314 - - 343.10/276.65 2171 - - 38.29/32.84 31 - - 16.90/15.93 3800 243217 Bucher Industries N 284.20 +0.00% S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.43 - - - 82.74/65.86 23 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 4.97 - - - 67.32/55.93 5 18163074 UBSETF SP500 USD AD 45.36 - - - 19.64/15.94 251 - - 34.70/21.60 49088 - - 57.38/48.18 1000 - - 20.03/15.91 682 2553602 Burckhardt Compre N 222.50 -0.45% 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 335.60 -0.42% - - 34.70/21.60 49088 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.10 -0.70% - - 36.90/32.75 20255 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 102.36 -0.08% - - 19.83/17.01 3500 - - 97.16/97.16 1 - - 30.22/27.69 5093 - - 21.35/17.33 268 21225580 Burkhalter Hldg N 75.90 +1.07% 2714864 Santhera Pharm Hl N 12.60 +1.61% - - 22.30/5.55 7981 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 67.34 - - - 104.12/94.25 100 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.36 - - - 58.38/46.23 2731 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.84 -0.19% - - 17.31/16.08 1000 - 3.27 343.00/198.50 336 - - 44.80/36.16 250 - - 300.35/240.30 420 - - 31.38/25.76 80 820735 BVZ Hldg N 930.00 +0.54% 906209 Schaffner Hldg N 198.50 -1.24% - 1.83 238.80/183.00 88571 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.07 -2.94% - - 193.16/188.30 180 19328350 IShs World CHF-Acc 44.64 -1.05% - - 16.89/14.41 350 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.89 +0.22% - - 139.60/112.64 3177 - 1.83 246.40/188.50 303098 - - 38.55/30.47 4500 - - 27.09/23.18 580 - - 15.36/12.86 11741 2463821 Schindler Hldg N 218.20 +0.93% - - 50.50/31.20 244 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.07 -2.94% - - 337.45/320.85 30 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 102.40 +0.02% - - 15.39/12.32 5808 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.12 -1.89% - - 58.20/47.26 6881 - - 0.82/0.30 102526 - - 65.69/58.42 100 - - 57.02/47.10 294 - - 41.95/35.10 6820 C 2463819 Schindler Hldg PS I 218.60 +0.78% - 4.29 1230.00/828.00 1360 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 107.72 - - - 107.88/92.05 5533 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 123.34 -0.56% - - 68.34/56.58 100 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.40 +0.17% - - 34.45/28.24 19550 - - 72.70/30.00 6151 - - 115.02/110.34 4 - - 6.52/6.00 12900 - - 33.73/28.87 655 227731 Schlatter Ind N 38.00 - - - 96.00/84.00 2370 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 94.01 - - - 105.12/97.90 20 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 125.16 +0.13% - - 56.73/44.69 5088 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.31 +0.14% - - 133.06/87.21 9072 - 2.78 120.00/68.60 36264 - - 76.13/74.69 600 - - 75.60/59.99 10 - - 54.07/44.51 500 12663946 Calida Hldg N 27.80 +0.72% - - 35.75/26.80 605 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.30 -4.15% - - -/- 650 4878674 ComS ATX ID 36.84 - - - 131.30/108.82 10 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 123.64 +1.59% - - 30.04/29.08 25000 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 82.05 +1.18% - - 19.18/14.69 9255 - 4.56 314.00/228.00 712 - 3.29 2697.00/2151.00 17383 - - 34.00/30.17 1 - - 45.81/35.51 4426 - - 46.71/38.40 25 1100359 Carlo Gavazzi I 263.00 -1.13% - - 18.50/15.40 2337 1075492 SchweiterTechnol I 933.00 -0.74% - 0.64 469.50/318.00 36253 11398824 ComS C Bu Fut ID 194.06 - - - 206.65/144.60 20 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.38 +0.08% - - 70.55/67.70 2 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 15.12 - - - 15.36/12.53 15 - - 18.40/14.80 1800 - 2.76 -/- 123010 - 2.55 124.64/104.28 100 - - 66.32/63.56 2291 - - 16.08/12.74 11263 18667529 Castle Altern 2L N 18.10 +0.00% - - -/- 1500 40670512 Sensirion Hldg N 34.70 +0.58% - 1.49 170.00/112.70 410539 11555647 ComS C BuF DS ID 28.76 - - - 315.85/262.75 20 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 88.06 -0.03% - - 65.92/61.28 2402 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.41 +0.12% - - 5.00/3.66 25000 -21.43 17.15/12.85 2366 - 0.28 6440.00/4000.00 91 - - 49.39/41.38 60 - - 59.41/58.83 168 - - 51.41/42.80 2719 509275 Castle Alternativ N 18.00 - - 3.81 100.40/73.25 79671 3281613 SF Urban Prop N 95.00 +0.00% - - -/- 20000 11555642 ComS C BuF L ID 345.55 - - - 38.10/26.24 1345 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 158.64 +0.48% - - 44.83/40.00 1204 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 33.60 -0.04% - - 54.88/44.19 12162 - 1.41 455.00/400.00 372 - 1.27 236.00/144.55 148470 - - 17.45/15.05 975 - - 38.33/36.36 28 - - 47.69/39.19 97 18458715 Castle PE 2L N 14.15 -1.74% - - 3.92/2.10 1020 23922930 SFS Group N 71.85 -1.51% - - -/- 350 11555644 ComS C BuF S ID 56.12 - - - 82.70/71.85 1000 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 101.06 -0.47% - - 31.76/29.38 2159 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 62.34 -0.49% - - 27.99/22.42 6395 - 2.17 62.40/35.40 645 - 4.40 26.40/19.40 1 - - 30.41/26.62 1 - - 33.45/29.47 100 - 1.21 159.72/128.74 144 4885474 Castle Private Eq N 14.00 +0.00% - 4.93 108.40/96.44 563 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 3.87 99.90/77.20 276327 10239604 ComS C Com EW ID 99.09 - - - 64.92/55.44 409 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 264.80 -0.51% - - 136.74/120.06 5 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2283.00 - - - 116.60/91.84 683 - 2.63 89.58/60.44 124115 - 3.66 515.20/413.00 3189 - - 39.60/34.77 25 - - 175.36/138.44 6 - 1.35 107.28/85.70 477 22517316 Cembra Money Bk N 98.50 -0.66% - 3.12 27.08/16.86 144630 249745 SGS N 2371.00 -0.79% - - -/- 111978 4561617 ComS C EONIA ID 109.69 - - - 164.26/115.08 710 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 118.66 -0.60% - - 220.25/181.70 524 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 27.40 -0.87% - - 59.56/49.57 100 - 4.01 121.57/73.90 15936 - 2.08 69.80/41.00 244 - - 83.03/76.46 3 - - 73.57/69.61 1000 - - 175.28/171.10 2800 193185 Cham Group N 425.00 +0.00% - 0.25 106.50/74.45 22072 1428449 Siegfried Hldg N 406.50 +6.97% - 0.68 896.20/587.00 29448 4561626 ComS C FED ERI ID 99.26 - - - 17.05/14.43 130 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.36 +1.04% - - 35.11/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 29.07 - - - 175.84/168.36 1000 - 2.28 1230.00/714.00 1096 - 3.86 125.00/75.15 80647 - - 45.81/37.39 53 - - 72.84/63.29 32 - 0.71 114.30/103.62 14 162581 CI COM Pr P 2.34 - - - 89.00/76.00 140 43537795 SIG Combi Grp N 12.66 +0.64% - 5.83 95.00/66.90 497311 10631063 ComS CAC 40 ID 73.89 - - - 41.15/37.71 50 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 28.61 - - - 34.50/34.40 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 30.40 +3.03% - - 18.11/16.72 3832 - 0.27 152.00/89.00 222 - - -/- 7500 - - 63.71/55.04 75 - - 231.45/196.02 680 - - 186.10/169.98 595 870219 CicorTechnologie N 46.00 +1.66% - - -/- 455000 41879292 Sika N 137.70 -1.08% - 3.51 498.50/349.20 121982 4561632 ComS DAX ID 112.41 - - - 115.32/94.44 215 11167373 L&G Lon Dat All USD 12.91 - - - 67.96/60.82 9 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.14 +2.17% - - 22.53/19.59 7130 - 2.34 15.44/10.36 896754 - 5.67 102.95/85.88 833437 - - 50.65/40.48 12 - - 61.87/51.08 5430 - - 41.14/35.16 1129 1434511 Cie FinTraditi P 101.50 +0.00% 131926 SNB N 5300.00 +1.15% - - 102.00/86.00 40000 12603139 ComS DivDAX ID 28.88 - - - 117.00/106.58 150 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.14 +1.00% - - 159.36/136.00 4 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.04 +0.67% - - 77.05/62.00 1761 - 4.59 499.40/427.00 125225 - - 62.12/53.37 265 - - 47.86/43.97 7599 - - 456.00/350.80 22200 21048333 CieFinRichemont N 76.14 -1.07% 43374645 Sonova Hldg 2L N 221.50 - - 2.44 75.80/34.25 45611 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 177.76 - - - 83.84/67.85 4338 24401719 L&G US Ener USD-A- 4.80 - - - 198.70/161.58 6 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.56 - - - 404.40/322.50 3470 - - 60.65/52.21 263 - - 235.90/185.92 1000 - - 50.99/40.74 28641 1214263 Clariant N 17.65 -0.82% 1254978 Sonova Hldg N 228.40 -0.65% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 116.19 - - - 63.43/55.08 6375 33134041 Lake SWMSCE AC 117.80 - - - 271.00/213.90 6 30358994 Van Corp Bond EUR 59.43 -0.05% - - 482.70/274.25 958 - - 22.30/18.70 200 - - 86.55/65.09 3 - - 278.00/228.00 2517 2534325 COLTENE HLDG N 74.80 -5.67% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 290.81 - - - 29.46/24.86 250 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.18 +3.53% - - 50.81/47.19 341 30359005 Van Corpor Bd USD 54.30 -0.40% - - 40.50/33.30 8029 - - 76.09/64.32 33 - - 51.57/47.74 500 36082699 Comet Hldg N 80.05 +1.01% 915331 Spice Priv N 21.60 +0.00% 4561438 ComS ES SD30 ID 40.59 - - - 62.70/50.23 30 42746016 LIF F EN US DD 55.59 - - - 109.08/99.42 3298 45827970 Van Corpor USD-Acc 54.00 - - 2.26 145.90/119.01 5772 - - 27.69/22.56 5177 - - -/- 5745 - 3.99 219.00/178.60 5403 24401750 Conzzeta -A- N 788.00 -0.63% 803838 SPS N 98.25 +0.00% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 33.98 - - - 48.50/40.94 80 29640648 LIF JPM MfEu In AC 126.01 - - - 130.40/109.80 905 25116456 Van Dev World USD 60.31 - - 2.64 212.10/176.70 3998 - - 84.18/63.67 235 - - 40.85/33.94 60 - 2.47 148.00/123.80 16334 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 81.40 -0.49% 1148406 St.Galler KB N 435.50 -0.23% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.62 - - - 22.47/19.37 386 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 125.09 - - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.15 +0.79% - 1.92 213.00/171.30 2940 - - 22.00/12.93 2181 - - 45.90/43.64 460 - 2.98 229.80/188.00 705 1111570 Crealogix Hldg N 92.80 - 217818 Stadler Rail N 44.20 +0.14% 4561435 ComS ES50 ID 73.26 - - - 6.76/5.94 700 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.04 +6.04% - - 10.22/8.92 18460 45828041 Van EM Gover USD-Ac 52.48 - - 2.80 485.00/399.50 1172 - - 340.00/273.85 41 - - 128.44/107.80 16 - 1.75 127.00/99.30 3667 45422569 CS Group 2L N 11.05 - 236106 Starrag Gr Hold N 48.00 -2.04% 13351130 ComS FAZ Index ID 26.92 - - - 212.05/187.56 1 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.04 - - - 11.11/10.60 8031 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.00 - - 2.63 142.40/121.50 2058 - - 146.42/132.66 100 - - -/- 18730 - 1.94 276.00/236.00 1170 1213853 CS Group N 11.23 -1.01% 1228007 Straumann Hldg N 773.60 -1.02% 11058197 ComS FR DAX IDD 57.34 +1.43% - - 52.05/41.04 15 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 16.90 - - - 12.09/10.96 16000 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.58 - - 2.37 147.50/120.50 6787 - - 106.88/82.73 1 - - 12.53/11.07 4609 - 2.54 194.80/151.10 896 3838891 Sulzer N 90.70 -1.25% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 36.30 - - - 42.95/30.54 1198 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 10.58 - - - 17.83/15.52 12395 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 25.21 - - 2.40 77.00/62.85 11763 - - 118.54/85.36 278 - - 71.02/60.34 129 - 2.33 113.00/90.00 2863 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.10 -0.89% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 141.90 - - - 207.50/191.86 1 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 102.90 -0.29% - - 290.00/230.05 350 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.58 - - 2.62 130.60/103.10 21872 - - 98.01/87.60 6336 - - 12.15/11.82 4716 - 3.51 78.70/64.70 9096 D 44539526 Swiss Life Hld 2L N 475.50 +0.87% 11058139 ComS FTSE100 ID 71.16 - - - 160.00/124.44 20 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 130.96 - - 0.09 15.23/13.96 46668 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.78 +0.10% - - 126.66/115.68 35 - 2.77 162.40/128.48 2189 23/08/2019 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 -0.08% 11058191 ComS HSCEI ID 14.31 - - - 157.80/135.68 60 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 132.84 - - 2.67 68.94/53.76 20232 20974082 Van FTSE As ETF USD 23.27 +1.17% - - 102.34/91.81 250 - 2.91 12.52/10.53 4380 3048677 Daetwyler Hldg I 150.00 -0.53% - 2.00 189.80/122.60 12488 12688156 Swiss Re N 98.80 -0.76% 11058186 ComS HSI ID 37.10 - - - 68.31/60.01 100 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.14 +0.02% - - 12.92/10.69 5935 18575472 Van FTSE Em Ma USD 52.37 -2.08% - 2.26 830.00/630.00 5 - - 63.07/62.82 2600 - - -/- — 853104 Datacolor N 665.00 - - 3.85 76.10/46.68 92744 28649180 Swiss Re N 2L 99.70 +0.20% 4878178 ComS M East Eu ID 34.17 - - - 97.40/78.52 87 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 276.20 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 32.30 +0.05% - 2.26 787.50/573.00 18090 - - 182.26/160.98 10 - - 82.57/74.75 131 12667353 DKSH Hldg N 48.10 +0.29% - - 656.00/430.00 10 874251 Swisscom N 478.80 -0.79% 4878087 ComS M Eu ID 58.07 - - - 34.19/31.00 259 45203317 MUL L ChE HUE UD 14.70 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 69.56 - - 5.06 122.15/73.88 193560 - - 66.66/63.25 1 - - -/- 6700 1179595 Dormakaba Hldg N 664.00 +1.14% 1067586 Swissquote Grp Hl N 40.96 -1.06% 4878596 ComS M Eu Md ID 100.99 - - - 82.23/64.32 10 42662177 Mul L SP500 B AC 17.13 - - - -/- — 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 32.72 - - - 70.03/67.17 1 - - -/- 500 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 485.00 +1.89% 4878599 ComS M Eu Sm ID 43.79 -0.07% - - 50.82/45.25 7374 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.46 - - - -/- — 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 60.64 - - - 101.42/88.21 20 - - 15.66/8.50 3450 2340545 Dufry N 79.12 -0.63% 25308000 ComS M It ID 102.98 - - - 118.30/97.45 51 29963361 Mul Ly SP500 DHD 130.03 - - - 15.48/12.45 25210 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 33.50 +3.52% - - 92.76/80.04 20 - 2.77 120.00/100.42 5347 T 4878180 ComS M Jap ID 54.06 - - - 28.97/24.00 300 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 107.87 - - - 10.93/9.04 30145 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 26.36 +2.23% - 2.16 108.98/87.72 660 - 1.78 10.75/8.94 500 E 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 77.68 - - - 99.87/65.63 15 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 87.12 - - - -/- 601 30359006 VanTreasury Bd USD 25.08 -0.10% 1210019 Tecan Grp N - - 101.84/86.72 1 1245391 TEMENOS N 108.00 -0.55% - 4.17 146.00/97.30 600 4878176 ComS M Pac ID 54.37 - - - 114.12/114.12 100 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 166.00 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 105.84 - 632685 The Native I 237.80 +0.34% - 0.88 263.00/179.30 25076 - - 120.96/108.48 10 2473640 Edisun Power Euro N 132.00 +1.54% - 0.76 166.00/58.00 266 1225515 The Swatch Grp I 160.95 -0.09% - 0.47 184.55/106.90 207974 4878177 ComS M Pac xJap ID 56.38 -4.13% - - 44.59/40.65 1 35913864 Pictet Rob-HP CHF 144.10 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.57 - -15.77 17800.00/14300.00 2 1225514 The Swatch Grp N - - 9.35/0.67 200 - - 168.72/149.56 1405 134749 Edmond de Roths P 15500.00 - - - 5.05/2.30 1000 23135110 Thurgauer KB PS 0.90 -8.67% - 2.99 445.90/247.70 179734 25308027 ComS M Sp ID 18.70 -11.73% - - 68.18/52.52 72 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 130.00 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 18.38 - - 4.96 7.97/5.25 108457 21470635 Titlisbahnen N 267.70 -0.93% - 3.18 83.75/47.50 80506 - - 27.89/21.38 184 716295 EEII P 3.70 - - - 442.00/326.00 10 1160768 Tornos Hldg N 50.25 -0.69% - 2.59 111.50/98.60 821 4878185 ComS MTaiw ID 25.86 - - - 139.18/125.72 129 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1140.00 +0.56% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.40 +0.40% - 1.07 973.00/667.50 6343 108.00 +0.47% - 2.91 415.00/312.00 197 - - -/- 482 2226822 EFG Intl N 6.05 -0.66% - 2.68 644.00/447.60 20600 323.00 +0.00% - 4.04 10.90/5.68 3684 4878186 ComS M USA ID 73.73 - - - 28.87/28.25 200 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1443.80 +1.33% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.11 +1.41% - 2.44 32.80/27.90 2012 - - -/- 530 531916 Elma Electronic N 416.00 -0.48% - - 14.70/10.00 300 6.93 -2.67% 4878086 ComS M Wld ID 57.11 - - - 93.90/93.90 250 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3652.50 +0.43% 18575459 Vang FTSE All USD 82.00 -0.43% - - 0.31/0.13 360840 - - -/- 33466 1282989 Emmi N 840.00 -2.04% 23721493 ComS MDAX ID 24.99 - - - 34.05/33.44 104 34479969 SFCommPropFd 103.10 -1.81% 18575459 Vang FTSE All USD 82.00 -0.43% - - -/- — 1644035 EMS-CHEM HLDG N 578.50 -0.94% 13137330 ComS MSCI Em ID 41.20 - - - -/- — 28328988 SIUE UTRBECBUE C 101.27 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.58 - - - -/- — 3965118 Energiedienst Hld N 30.80 -0.65% 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 76.61 - - - 25.39/20.85 8975 31966136 SIUE UTRBECBUE D 107.11 - 41860972 Vanguard DAX EUR 24.43 +0.29% - - 1358.20/1086.00 65 3447695 ENR Russia Invt P 10.00 - 4561428 ComS Nikkei 225 ID 20.40 - - - 1355.00/1098.60 78 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 52.54 - 3284753 Varta 58.00 - - - 1290.20/767.00 35 2121806 Evolva Hldg N 0.19 -9.77% U 11058258 ComS NY A Gold ID 21.31 +1.16% - - 1264.60/783.50 20 12930745 SPDR ACWI USD Acc 126.76 -1.71% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 51.60 -0.25% - - 718.50/627.60 300 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 5.95 - - - 725.10/633.20 41 21164781 SPDR Asia Div USD 43.90 -0.20% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.49 +3.41% 40222755 UBS Group 2L N - - 13.25/10.85 600 24476758 UBS Group N 66.60 -8.52% - 2.40 186.70/63.60 201373 11058133 ComS S&P 500 ID 314.85 - - - 13.12/11.00 4200 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.66 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 16.23 +1.73% 10.51 +0.86% - - -/- 746000 - - -/- 10 F 10.35 -0.91% - 6.77 16.11/9.86 161487 4878188 ComS S&P MC 400 ID 189.70 - - - -/- 11 21165083 SPDR Gl Div USD 31.23 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 12.87 - - - 155.70/120.96 6 932009 Feintool Int N 20158589 ComS S&P S40I ID 133.02 - - - 31.60/29.44 5746 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.58 +2.64% 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.78 +1.43% 31941693 Flughafen Zuerich N - - 31.32/27.31 30 354151 Forbo Hldg N 57.10 -1.38% - 3.50 118.00/52.90 6217 4878591 ComS S&P SC 600 ID 43.57 - - - 25.49/25.19 600 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 57.71 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 16.50 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 176.10 -0.73% - 3.92 214.80/159.00 68985 - - -/- 6517 4582551 Fundamenta Real N 1430.00 -1.72% - 1.47 1799.00/1318.00 5629 4561484 ComS S600 AP ID 79.80 - - - 9.89/9.89 450 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 50.55 +0.34% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.00 +0.57% 1578.00 - - - 1599.00/1420.00 1291 - - 25.01/22.81 5000 14.75 +0.34% - 3.39 -/- 51702 V 4561494 ComS S600 Bank ID 30.19 - - - 21.03/19.26 262 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.11 +0.29% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 18.79 - - - 193.02/193.02 1 4561479 ComS S600 BR ID 86.70 +0.95% - - 5.32/4.92 3337 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.24 -0.68% 25883167 Wisd US SmaCap USD 17.56 - - - 135.48/129.12 100 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.70/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 194.44 -3.74% - - 30.98/26.97 1784 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 52.97 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 16.77 - - 0.97 12.00/9.60 710 - - 41.35/34.38 180 36742768 Valartis Group N 10.30 -1.90% - 4.26 118.00/99.80 6899 4561502 ComS S600 CM ID 92.94 - - - 51.06/43.89 1220 18118572 SPDR S&P 500 USD 289.80 +0.69% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.89 - - 4.58 292.00/204.00 10352 - - 49.90/41.03 16177 G 1478650 Valiant Holding N 103.20 -0.39% - 6.89 40.80/35.20 283 4561511 ComS S600 FB ID 156.09 - - - 58.55/45.98 50085 13976042 SPDR S&P Emg USD 14.66 -1.27% 2825575 Xtr DAX 1C 122.16 -0.47% - 3.50 132.00/81.05 99060 - - 102.06/96.80 5000 208897 Valora Hldg N 273.00 -0.91% - 2.54 526.00/465.00 560 4561507 ComS S600 FS ID 117.33 - - - 42.57/38.23 3245 14969376 SPDR S&P Eur EUR 24.74 -0.30% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.24 -0.34% - 2.44 2490.00/1805.00 309 - - 105.28/84.28 409 36067446 Galenica N 53.45 -1.20% - 3.18 58.30/42.16 117360 30528529 Varia US Proper N 36.30 -0.27% - 1.28 181.25/101.80 140025 4561515 ComS S600 HC ID 152.77 - - - 35.14/30.93 8809 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.11 - 4549696 Xtr ES50 1C 54.33 +0.50% - - -/- — - 1.01 925.00/725.00 7 - - 157.30/148.28 55 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 9.11/2.76 653913 31186490 VAT Group N 114.30 -1.85% - - 1.38/0.90 54819 4561518 ComS S600 IGS ID 100.78 - - - -/- 97 13976063 SPDR S&P US Div USD 52.98 - 2825565 Xtr ES50 1D 38.67 -0.85% - - 463.00/359.40 12000 - 4.12 73.20/49.60 79158 - - 151.04/142.96 2514 10265962 GAM Hldg N 3.69 -1.39% - 2.46 467.10/353.20 142767 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 512.00 +0.00% - 1.67 324.50/239.00 2926 4561519 ComS S600 Ins ID 62.93 - - - 40.87/33.77 23711 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 61.27 +0.49% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.24 -0.43% - 3.10 1290.00/730.00 14886 35854105 Geberit 2L N 431.00 - - 2.32 2835.00/2224.00 15350 622761 Vetropack Hldg P 2045.00 -0.97% 4561523 ComS S600 Media ID 59.77 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 5.81 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 30.24 -0.33% - 3.22 32.90/27.20 3012 3017040 Geberit N 439.60 -0.18% - 2.74 1500.00/1300.00 135 36474934 Vifor Pharma N 155.75 -0.61% 4561526 ComS S600 OG ID 78.52 -1.43% 19440501 SPDR US LV USD-Ac 55.83 -0.34% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 108.42 -0.39% - 1.94 408.00/350.00 100 175230 Georg Fischer N 807.00 -1.22% - - 412.00/338.00 13 260965 Villars Hldg N 795.00 +0.00% 4561567 ComS S600 PHG ID 172.60 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 68.60 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 51.06 - - 1.76 1158.00/770.00 2291 1064593 Givaudan N 2583.00 -0.31% 324535 Von Roll Hldg I 0.91 -1.73% 4561571 ComS S600 RE ID 30.52 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.23 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 15.86 -2.11% 18939665 Glarner KB N 31.10 -0.32% 1233554 Vontobel Holding N 51.00 -0.97% 4561576 ComS S600 Ret ID 63.29 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 39.62 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 42.29 +0.67% 134020 Graubuendner KB PS 1460.00 +0.34% 2820083 VZ Holding N 294.00 +1.91% 4561599 ComS S600Tech ID 73.24 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.42 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.45 -0.82% 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 +0.00% 4561604 ComS S600Tele ID 62.81 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.46 +0.28% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.31 -0.22% 217577 Grp Baumgartner H N 412.00 - 4561607 ComS S600TL ID 44.87 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 62.62 +0.38% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 3.79 -0.13% 801223 Gurit Hldg I 1136.00 +1.07% W 4561610 ComS S600 Util ID 96.61 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.36 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 44.72 -0.64% 30595120 Walliser KB N 115.50 -0.43% - 2.90 128.00/103.50 811 12603144 ComS SDAX ID 103.08 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 42.87 +1.07% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 51.73 -1.71% 261948 Warteck Invest N 2020.00 +0.00% - 3.34 2040.00/1750.00 30 31402927 WISeKey Int N -B- - - 3.95/2.12 32750 4561475 ComS SE600 ID 82.10 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 33.09 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 46.01 +0.92% 2.30 +0.00% H 12603142 ComS ShortDAX ID 25.02 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.99 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 23.50 +0.09% 12603146 ComS SPI ID 104.68 +0.17% 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.17 - 3613620 Xtr SLI 1DD 152.96 - 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 29274989 ComS USTBFDSTR ID 65.51 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 126.10 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 114.18 +0.35% - - 198.40/140.00 3323 1262725 HBM Healthcare N 191.00 +0.00% - 3.74 130.70/112.10 81299 X 29274988 ComS USTBFSTR ID 82.57 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 139.28 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 105.56 +0.23% - 1.69 138.50/107.50 374 46664220 Helvetia Hldg N 128.30 +0.47% - - 22.20/17.00 321 45466404 XRP/AMUN open 40652119 ComStag Vrst Df -I- 115.60 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 219.60 +1.39% 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 55.68 - - - 200.00/51.90 7676 23951877 HIAG Immo N 128.50 -1.53% - 2.38 85.90/61.20 76967 17.50 - -- -/- 1000 40652151 ComStag Vrst Of -I- 113.68 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.61 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.78 - - 2.47 4660.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 20.60 +0.00% 12 40027001 ComStag1STEU600 -I- 40.67 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.31 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.54 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 58.00 +8.01% 30296891 ComStage 1 MDAX I 147.64 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.44 +0.39% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 113.58 -0.63% 3038073 Huber + Suhner N 62.90 -3.68% Y 34442887 ComStage 1 SDAX-I 54.96 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.03 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 18.01 -0.37% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4460.00 -0.45% 1939699 Ypsomed Hldg N 34442973 ComStageTecDAX-I 23.43 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 216.05 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 185.52 +0.24% 125.00 +2.46% - 0.44 148.40/111.60 4407 32395796 ComStage Verstr I 133.78 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 61.25 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 20.82 - I 30297107 ComStage1EUST50 I 36.59 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 52.47 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 36.32 - Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 29.69 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 156.90 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 73.84 -0.05% 36346343 Idorsia N 24.62 +0.82% - - 25.02/15.20 407594 27653461 Zehnder Grp -A- N 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.50 -0.40% 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 44.45 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 454.85 +0.93% - 1.63 64.55/25.32 151140 31230968 Zueblin Imm Hldg N 2386855 Implenia N 30.64 -1.16% - 2.80 642.50/403.80 4390 14805212 Zug Estates N -B- 36.75 +0.14% - 2.18 46.00/29.15 9313 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 104.70 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 185.96 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 401.45 +1.57% - 1.24 2540.00/1340.00 1809 130890 Zuger KB I 26.60 +0.00% - 3.76 28.50/21.20 179 1102994 INFICON HLDG N 607.00 -0.82% - 4.20 526.00/462.00 1480 4261528 Zur Rose Group N 1935.00 +1.84% - 1.45 1935.00/1630.00 242 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.37 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 196.90 +1.55% 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 50.60 +1.12% - 3.31 71.80/56.60 250 1107539 Zurich Insur Gr N 6160.00 +0.65% - 3.57 6340.00/5620.00 5 637289 Interroll Hldg N 1776.00 +0.34% - 1.60 187.50/143.50 169 266173 Zwahlen et Mayr P 91.40 -0.76% - - 140.00/79.80 12406 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 237.60 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 433.00 -1.96% 347.40 -0.83% - 5.47 354.70/282.40 354925 27377479 Intershop Hldg N 524.00 +0.77% 250.00 - - - 294.00/242.00 2 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 30.90 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 78.12 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 256.70 +0.04% 32509429 Investis Hldg N 71.00 +0.00% 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 22.49 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.17 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 40.11 +2.35% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 156.00 +1.96% 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 26.82 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.52 - 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 22.86 -7.04% 12931806 SSGA SPDR US USD 109.00 +0.11% FONDS IMMOBILIERS J 4478123 GAM PhGld-A dis he- 1334.80 +0.27% 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.38 - 10248496 Julius Baer Grp N 38.29 -1.31% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGd-AX dis he- 1332.20 -0.13% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 127.66 - 2672561 BONHOTE IMMOB 139.60 -0.29% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 151.60 +1.88% - 3.92 54.46/33.57 928395 10640723 GAM PhPal-A dis he- 1175.29 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 36.82 - 276935 CS Re Est Fd Inters 210.70 -0.09% - 1.85 151.80/123.50 4739 1222171 ABB N 18.17 -0.93% - 4.40 23.54/17.25 4584304 10640732 GAM PhPa-AX Dis he- 1186.81 - 3291059 Stream Invest 166.70 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 204.50 -0.63% - 4.86 60.34/42.43 696881 1213860 Adecco Group N 51.46 -1.08% - - -/- 2141691 10640628 GAM PhPla-A dis he- 673.26 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 43.83 - 3106932 CS RE LivPlus 141.70 +1.07% - - 78.26/18.03 1185047 43249246 Alcon N 57.21 -3.23% - 2.63 89.58/60.44 1241159 10640717 GAM PhPl-AX dis he- 679.91 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 8.96 -0.70% 1458671 FIR Fds Imm Romand 205.70 -0.48% - 3.12 27.08/16.86 1446307 K 24924656 Ams I 38.98 -3.87% - 2.34 15.44/10.36 8967544 10640589 GAM PhSlv-A dis he- 12.90 -0.12% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 110.68 +0.07% 277010 Immo Helvetic 218.00 -0.32% - 2.46 467.10/353.20 142767 21048333 CieFinRichemont N 76.14 -1.07% - 2.32 2835.00/2224.00 15350 10640619 GAM PhSl-AX dis he- 12.99 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.96 - 977876 Immofonds 482.25 +0.00% - 3.92 54.46/33.57 928395 10083728 Kardex N 135.00 +0.30% - 2.96 180.00/107.80 20362 1214263 Clariant N 17.65 -0.82% - 4.32 161.80/121.65 181831 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1620.00 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.60 +0.28% 278226 LA FONCIERE 122.60 -1.68% 923646 KB Basel PS 70.60 -0.56% - 4.39 82.00/68.00 934 - - 54.00/39.11 2377635 42046226 Klingelnberg N 31.05 +0.16% - 3.22 54.00/30.70 2256 1213853 CS Group N 11.23 -1.01% - 1.86 48.80/28.85 1075913 41217478 IGEA Pharma Rg 1.45 -3.33% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.69 - 3941501 Realstone Sw Pr 138.60 -0.07% 1070215 Komax Hldg N 186.20 +0.43% - 3.76 330.00/161.10 20786 - 0.79 357.50/245.10 206501 41860974 KTM Industr I 54.00 -0.92% - - 82.00/50.50 4015 3017040 Geberit N 439.60 -0.18% - 2.27 109.66/77.74 3116885 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 150.40 +0.99% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.31 -0.87% 278545 SOLVALOR 61 268.00 -0.19% 1226836 Kudelski P 5.94 -1.00% - 1.68 9.47/5.17 33711 - 2.88 94.40/69.22 3001733 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.90 -0.47% - 4.32 161.80/121.65 181831 1064593 Givaudan N 2583.00 -0.31% - 2.77 806.20/581.50 45378 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 27.29 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.82 -0.01% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 139.20 -0.07% 32581411 Kuros Bioscienc N 1.60 -0.31% - - 7.91/1.48 84362 - 3.20 283.30/229.20 901828 10248496 Julius Baer Grp N 38.29 -1.31% - 1.83 246.40/188.50 303098 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 29.79 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 64.75 - 2616884 Swissinvest RE Inv 175.10 -2.18% - 3.29 2697.00/2151.00 17383 2523886 Kuehne+Nagel Int N 138.90 -0.47% - 1.49 170.00/112.70 410539 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 24.06 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 275.20 +0.27% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 74.90 +0.00% - 1.27 236.00/144.55 148470 1221405 LafargeHolcim N 45.73 -2.24% - 3.51 498.50/349.20 121982 3595387 Inve Mid-Sm EUR 15.53 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.10 -0.03% 1442085 UBS Leman Foncipars 107.50 -2.09% - 5.67 102.95/85.88 833437 2575132 Logitech Intl N 39.46 -0.10% - 4.59 499.40/427.00 125225 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.42 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.99 +0.31% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 124.10 -0.80% - 0.47 184.55/106.90 207974 1384101 Lonza Grp N 350.30 -0.23% - 2.99 445.90/247.70 179734 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.02 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 155.00 -0.50% 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.50 -0.20% - 6.77 16.11/9.86 16148762 L 3886335 Nestle N 107.90 -0.37% - 1.28 181.25/101.80 140025 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.71 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.09 -0.36% - 5.47 354.70/282.40 354925 1221405 LafargeHolcim N 1200526 Novartis N 87.34 -0.48% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 213.25 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.77 - 3381329 Lalique Group N 37115349 LandisGyr Gr N 45.73 -2.24% - - 54.00/39.11 237763 2460882 Part Grp Hldg N 793.40 -0.90% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.29 -0.15% 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.41 -0.14% 11030311 LECLANCHE N 38.60 -3.02% - 1.29 54.78/36.00 141 2242762 Lem Hldg N 81.75 -0.61% - 3.85 85.85/52.05 49978 1203204 Roche Hldg G 271.85 -0.02% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.59 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 13.94 - 19089118 Leonteq N 1.59 -2.45% - - 2.22/1.51 39057 2575132 Logitech Intl N 1286.00 +2.55% - 3.27 1480.00/920.00 633 2463819 Schindler Hldg PS I 218.60 +0.78% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 28.22 -0.84% 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 11.98 - 1384101 Lonza Grp N 30.86 -1.41% - - 54.15/28.82 26971 1169360 Luzerner KB N 39.46 -0.10% - 1.86 48.80/28.85 107591 249745 SGS N 2371.00 -0.79% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 38.60 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.73 -0.17% 350.30 -0.23% - 0.79 357.50/245.10 206501 415.50 -1.19% - 3.01 518.00/411.50 1024 41879292 Sika N 137.70 -1.08% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 49.12 +0.74% 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.48 - 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 48.84 -0.73% 48455594 UBS MSCI USD-A- 11.68 - 1254978 Sonova Hldg N 228.40 -0.65% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 56.09 - 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 17.99 - 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 -0.08% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 98.26 - 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 15.76 - 12688156 Swiss Re N 98.80 -0.76% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 40.15 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.06 - Source de données www.six-financial-information.com 874251 Swisscom N 478.80 -0.79% 1210415 ISharesSLI (DE) 101.82 +0.16% 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 15.29 +2.82% 1245391 TEMENOS N 160.95 -0.09% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 31.88 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.78 -0.46% M 1225515 The Swatch Grp I 267.70 -0.93% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.88 +0.05% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 112.66 -0.58% 3954285 MCH Group N 24476758 UBS Group N 10.35 -0.91% 48966418 IShs Co Cor CHF -Ac 5.03 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.35 -1.71% 46852522 Medacta Group N 23.00 -0.86% - - 39.70/15.20 4217 36474934 Vifor Pharma N 155.75 -0.61% 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.32 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.15 - 83.40 +1.71% - - -/- 1113 1107539 Zurich Insur Gr N 347.40 -0.83% 1065278 IShs Core STOXX EUR 37.13 +0.07% 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 11.90 -

PAGE 18 lundi 26 août 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.20 +0.99% -- 7.18/4.12 3066880 1225249 GBL 82.44 -0.48% - 3.72 91.42/72.88 175822 2319653 Chipotle Mexican Rg 805.44 -1.67% *91.01 - 830.44/383.52 87309 202895 Keycorp Rg 15.98 -3.56% *9.57 4.35 21.50/13.66 2151775 1743249 ITV Rg 1.15 +2.85% - 6.80 1.68/1.03 12042180 2130343 Galapagos 148.90 -0.70% -- 171.20/74.48 277804 4432874 Chubb N 153.22 -1.29% - 1.93 160.22/119.60 493197 23298941 Keysight Technol Rg 93.18 -7.14% *65.16 - 101.54/53.24 1056541 34149140 AB InBev 85.56 -0.68% - 2.10 92.71/56.32 1117744 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.01 +0.75% - 0.27 6.53/3.19 717364 33292346 ING Group Rg - 8.08 918426 Church & Dwight Rg 78.50 -1.03% *32.71 1.15 945034 Kimberly-Clark Rg 138.41 -2.38% *26.72 2.95 143.16/100.34 535444 11730015 Adidas N 259.80 -1.05% - 1.29 296.75/178.15 — 30558091 Johnson Matthey Rg 28.06 -1.47% - 3.05 36.92/25.74 278141 444581 KBC Gr 8.41 -1.91% - 6.83 12.14/8.20 15175542 45558121 Cigna Rg 153.30 -1.59% *14.21 0.03 80.98/54.51 422169 945039 Kimco Rlty REIT Rg 18.15 -2.42% *22.69 6.17 19.42/14.30 1032560 502455 Air Liquide 122.25 -1.57% - 2.17 127.20/101.85 781031 24039547 JUST EAT Rg 7.72 -0.59% -- 8.33/5.19 1203479 24678765 Ontex Group 51.26 -2.18% - 2.91 68.70/48.65 595168 1491768 Cimarex Energy Rg 38.11 -5.22% *6.13 1.99 226.58/141.98 579931 12411428 Kinder Morgan Rg-P 19.57 -3.12% *19.77 4.60 21.49/14.63 4703388 1095306 Airbus Br Rg 122.62 -1.45% - 1.35 133.86/77.50 1109352 1626624 Kingfisher Rg 1.91 +0.22% - 5.58 2.83/1.86 9959028 1799561 Proximus 14.07 -0.14% - 5.73 25.32/12.15 229825 918450 Cincinnati Finan Rg 108.23 -2.52% *14.55 2.04 101.11/37.89 395760 945590 KLA Rg 139.16 -3.07% *18.58 2.16 144.50/80.66 883363 322646 Allianz N 197.64 -1.65% - 4.55 219.05/170.46 — 38223229 Land Sec REIT Rg 7.60 +2.14% - 5.93 9.40/7.32 2425225 836222 Sofina 26.20 +0.46% - 1.64 27.56/19.63 480986 918495 Cintas Rg 256.04 -3.21% *32.13 0.80 111.70/71.02 295265 945739 Kohl’s Rg 45.18 -4.54% *10.00 5.80 83.10/43.33 1360111 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.90 -0.51% - 1.76 457145 Legal & General Rg 2.22 +1.17% - 7.56 2.92/2.19 13687460 446673 Solvay 169.40 -0.47% - 4.23 185.00/161.20 14201 918546 Cisco Systems Rg 46.61 -3.26% *17.86 2.92 270.36/155.98 295678 945916 Kroger Rg 23.29 -1.61% *9.95 2.49 32.73/20.70 2154313 19531091 ASML Hldg Rg 190.16 -1.82% - 1.10 82.20/58.06 633218 23800 Lloyds Banking G Rg 0.50 +0.89% - 6.50 0.67/0.48 163392909 2289974 Telenet Group Hol 88.62 -1.75% -- 118.90/82.26 185452 12915350 Citigroup Rg 61.95 -3.07% *8.60 3.00 47478364 L3Harris Tech Rg 208.89 -2.07% *26.48 0.36 215.18/123.32 421095 486352 AXA 21.25 -1.53% - 6.31 211.50/130.12 895203 2477098 LSE Group Rg 68.32 +0.72% - 0.92 72.72/38.42 240280 986410 UCB 44.16 -1.03% - 1.79 51.35/36.20 116739 24463356 Citizens Finl Gr Rg 31.77 -3.05% *8.52 4.00 58.25/40.25 9827056 21033064 L Brands Rg 17.53 -9.31% *7.69 8.56 37.97/17.50 2731677 817651 Banco Santander Rg - 5.62 1365056 Marks & Spencer Rg 1.87 -1.50% - 7.20 3.01/1.80 5991415 37839888 Umicore 67.66 -0.06% - 2.85 81.48/67.20 360698 168510 Citrix Systems Rg 91.46 -1.65% *24.72 1.53 75.24/48.43 7305135 1078935 Laboratory Corp Rg 165.86 -1.24% *19.61 - 178.37/119.38 223374 11450563 BASF N 3.47 -1.70% - 5.51 23.99/18.40 5011024 30937860 Melrose Industri Rg 1.66 -1.81% - 2.78 2.38/1.46 6732057 821761 WDP 26.31 -3.09% - 3.21 50.78/25.11 695921 919254 Clorox Co. Rg 155.93 -2.02% *24.67 2.53 41.76/27.63 1229070 946190 Lam Research Cor Rg 200.39 -4.78% *14.63 2.20 218.49/122.64 902766 10367293 Bayer N 58.07 -1.68% - 4.20 4.68/3.42 39299483 47227429 Micro Focus Intl Rg 15.69 -1.50% - 6.41 25.12/14.12 780921 24766616 Argenx Br 161.80 +1.13% -- 166.40/103.14 27577 3262089 CME Group Rg-A 211.22 -0.95% *41.33 1.40 114.55/90.29 1090350 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 68.40 -1.60% *21.51 1.16 83.84/58.83 274188 931474 BBVA Rg 66.59 -1.67% - 6.13 2686457 Mondi Rg 15.77 -1.36% - 4.58 22.12/15.03 1019002 122.00 +0.66% 135.70/54.30 91348 919297 CMS Energy Corp Rg 61.58 -0.90% *30.04 2.44 167.69/141.63 254905 946932 Leggett & Platt Rg 36.86 -5.68% *17.14 4.23 46.57/33.48 400792 324410 BMW I 4.24 -1.97% - 5.96 81.77/55.64 — 396765 Morrison Supermk Rg 1.82 +0.08% - 3.63 2.71/1.77 6842432 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 53.74 -1.38% *31.43 2.96 217.65/161.05 658164 22313709 Leidos Holdg Rg 83.41 -2.51% *18.83 1.56 85.86/50.35 394580 123397 BNP Paribas A 58.70 -3.15% - 7.54 83.73/52.02 — 36496918 Natl Grid Rg 8.53 +0.61% - 5.55 8.92/7.45 4103418 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 60.00 -1.96% *16.62 1.33 62.50/47.63 736305 947030 Lennar Rg-A 51.21 -1.52% *8.61 0.31 54.49/37.29 795282 558474 CRH PLC Rg 40.07 -2.14% - 2.38 1501134 Next Rg 57.66 +1.31% - 2.84 62.18/39.70 267983 919477 Colgate-Palmoliv Rg 72.23 -1.11% *27.46 2.35 54.82/44.25 4907264 947624 Lincoln Natl Rg 52.26 -3.69% *7.39 2.83 71.25/48.07 638427 945657 Daimler N 26.44 -0.52% - 7.98 5.79/4.19 15935499 18336684 NMC Health PLC Rg 21.57 -6.05% - 0.84 40.10/17.74 884513 10857963 ALROSA Rg 71.40 +0.42% -- -/- 12023460 1508590 Comcast-A 42.43 -3.06% *16.19 1.93 78.59/56.75 1386379 37962490 Linde Rg 184.26 -1.53% - 1.87 487663 Danone 40.72 -3.09% - 2.46 86.74/58.04 — 11525409 Ocado Group Rg 12.00 +1.28% -- 14.41/7.31 751991 919905 Comerica Inc Rg 59.62 -3.15% *7.64 4.38 76.40/57.41 1422673 1693853 LKQ Rg 25.46 -1.81% *19.00 - -/- 729989 1124244 Deutsche Post N 78.86 -1.03% - 3.98 55.34/38.14 4348821 27913021 Flutter Entmt Rg 67.20 -0.24% - 2.97 74.40/53.90 71291 112009 GAZPROM Rg 229.35 -1.17% - - 256.40/141.50 29021720 920226 ConAgra Foods Rg 27.93 -3.02% *18.25 3.04 45.29/32.61 6676703 351011 Lockheed Martin Rg 376.89 -2.33% *18.37 2.33 34.72/22.74 1271464 1026592 Deutsche Telekom N 28.89 -0.55% - 4.74 27.68/19.61 1710350 400018 Pearson Rg 8.18 -0.21% - 2.32 10.30/7.64 1192240 3200010 Concho Res Rg 69.96 -4.23% *25.26 0.36 99.61/59.00 381215 948190 Loews Rg 47.24 -2.84% *19.13 0.53 386.62/241.20 382906 1250633 Enel N 14.77 -0.35% - 4.50 60.00/40.31 — 400449 Persimmon Plc Rg 19.10 +5.17% - 12.05 25.05/18.02 1692111 273916 LUKOIL Rg 5183.50 -1.73% - - 5996.00/4421.00 742478 1330331 ConocoPhillips Rg 50.42 -3.52% *8.15 2.42 38.42/20.22 1046209 948564 Lowe’s Com Rg 106.39 -1.64% *35.94 1.94 56.20/42.07 476914 2200367 ENGIE 6.22 -0.97% - 8.35 81.16/59.72 1064946 44702748 Phoenix Grp Rg 6.40 +0.00% - 7.32 833034 Consolidated Edi Rg 86.91 -1.51% *20.64 3.38 160.81/63.95 526796 11265257 Lyondellbasell I Rg 69.03 -4.31% *7.20 5.87 118.22/84.76 1281069 1252314 Eni N 13.42 -0.19% - 6.39 32.18/23.36 — 401267 Prudential Rg 13.63 -0.65% - 3.63 -/- 872944 2541878 Magnit Rg 3520.50 -0.41% -- -/- 152025 1132109 Constellation Brd-A 198.51 -1.56% *15.88 1.50 80.23/50.14 2371469 913685 M&T Bank Rg 143.90 -2.97% *10.32 2.78 116.54/68.61 936791 497537 EssilorLuxott 13.14 -1.28% - 1.56 15.88/13.35 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.06 -0.14% - 2.82 18.20/13.25 3956072 414592 Cooper Companies Rg 321.67 -2.47% *37.45 0.02 90.48/73.30 566663 147399 Macerich REIT Rg 27.88 -3.40% *36.21 10.76 180.77/133.78 181988 332902 Fresenius I 130.95 +0.34% - 1.82 3632181 RELX Rg 19.26 +0.25% - 2.24 71.74/55.59 697933 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 15382.00 -0.50% - - 15558.00/10555.00 157237 190310 Copart Rg 73.68 -3.36% *32.46 228.90/150.37 268990 3126602 Macy’s Rg 14.94 -3.98% *4.54 10.11 59.19/27.67 371388 2969533 Iberdrola 44.06 +0.15% -- 6.62/4.22 21815436 2140321 Rentokil Initial Rg 4.44 -3.10% - 1.05 19.95/14.67 1783036 921667 Corning Inc Rg 27.45 -2.59% *16.54 - 344.19/228.91 110978 1305942 Marathon Oil Rg 11.75 -4.16% *10.04 1.70 38.35/14.85 3989479 24956043 Inditex 9.26 -0.58% - 2.44 14.39/11.31 4209084 42985140 Rightmove Rg 5.28 +1.18% - 1.27 1099931 Mobile Telesyste Rg 256.35 -0.19% -- -/- 1374270 47836959 Corteva Rg 29.05 -4.09% *-4.70 2.84 79.73/44.64 417775 13105779 Marathon Petro Rg 45.76 -2.41% *9.95 4.48 24.20/11.57 3685929 33292346 ING Group Rg 27.05 -0.62% - 8.08 16.67/12.92 11264404 402589 Rio Tinto Rg 39.24 -0.54% - 7.82 4.61/2.80 3624370 903618 Costco Whsl Rg 274.01 -2.11% *33.66 0.45 36.56/26.99 1725542 1793292 Marketaxess Hold Rg 388.62 -1.00% *79.31 0.50 88.44/43.96 1942663 575913 Intesa Sanpaolo N 8.41 -1.91% - 10.35 132.30/95.50 754659 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 7.50 -0.25% - 1.53 5.88/4.15 1321534 360101 NLMK Rg 142.40 +1.17% -- -/- 4598420 1645885 Coty Rg-A 0.89 871572 Marriott Intl Rg-A 125.10 -2.41% *30.14 1.42 396.99/172.09 147440 21591 Kering 1.90 -1.99% - 2.46 69.90/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 1.83 -0.30% - 3.01 50.39/34.60 1763948 25810052 Crown Castl REIT Rg 8.68 -2.69% *-5.56 5.76 -/- 1249719 949811 Marsh & McLennan Rg 95.66 -2.56% *32.99 1.78 144.24/100.67 863914 33273088 Kon Ah Del Br Rg 426.00 -1.11% - 4.81 1987674 Royal Dutch Shell-A 22.67 -1.33% - 6.42 10.24/7.23 3143449 1999297 NOVATEK Rg 1272.60 -0.64% -- -/- 950870 923022 CSX Rg 146.34 +0.16% *85.08 3.08 284.27/189.64 838074 164621 Martin Marietta Rg 252.33 -1.09% *31.38 0.79 103.36/74.30 629274 502805 L’Oreal 20.80 -0.14% - 1.63 9.40/5.68 8443319 1987676 Royal Dutch Shell-B 22.52 -1.16% - 6.49 2.74/1.77 12592946 923227 Cummins Rg 64.62 -2.30% *15.57 1.45 950004 Masco Rg 38.66 -4.68% *15.91 1.24 258.30/150.77 168945 507170 LVMH 236.10 -1.21% - 1.69 28.86/21.85 1620935 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.31 -0.60% - 3.99 26.87/22.10 5359482 2613889 Rosneft Rg 405.60 -0.10% - - 522.80/390.75 3170390 548525 CVS Health Rg 142.02 -3.18% *8.69 3.33 14.14/5.91 1172709 2282206 Mastercard Rg-A 271.89 -3.16% *41.89 0.46 42.58/27.03 909091 341960 Muenchener Rueckv N 355.50 -1.55% - 4.25 12.14/8.20 15175542 21381483 Sage Grp Rg 6.88 -0.01% - 2.37 27.26/22.27 3290205 923870 D R Horton Rg 60.24 -2.92% *16.97 3.32 147.85/103.28 576449 950127 Maxim Integr Pro Rg 52.15 -4.50% *17.56 3.57 283.29/172.00 1193099 472672 Nokia N 217.40 -0.91% - 10.18 1880356 Sainsbury Rg 1.97 -0.55% - 5.54 6.44/4.90 1671399 541354 Sberbank Rg 219.50 +0.00% - - 250.65/165.90 54778400 923916 Danaher Rg 49.21 -2.24% *11.83 1.22 950544 McCormic Non Vtg Rg 160.80 -0.97% *31.47 1.39 65.73/46.64 1603960 720128 Orange 4.52 -1.30% - 5.22 2.47/1.80 127558231 1067528 Schroders Rg 26.38 -1.53% - 4.32 8.26/4.91 2241295 368516 Darden Restauran Rg 135.40 -2.98% *39.59 0.49 80.73/58.47 2274580 950605 McDonald’s Rg 214.66 -2.20% *28.21 2.16 170.77/119.00 218784 1106818 Roy.Philips Br 13.40 -0.52% -- 539.80/351.70 252276 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.11 +0.67% - 0.59 3.41/1.77 5513876 381932 Severstal Rg 946.00 +0.21% - - 1121.60/904.70 618920 1139087 DaVita Rg 120.53 -0.31% *21.03 2.60 175.87/124.40 577396 991041 Mckesson Rg 144.85 -1.97% *46.28 1.09 221.93/156.64 1062364 829036 Safran 41.74 -1.06% - 1.41 10357006 Segro (REIT) Rg 7.73 +0.63% - 2.53 32.26/22.89 283433 924235 Deere & Co Rg 54.70 -2.25% *16.48 25187155 Medtronic Rg 106.05 -1.65% *32.53 1.92 150.75/106.42 708135 699381 Sanofi 129.20 +0.62% - 4.00 24.01/18.60 2179755 2705700 Severn Trent Rg 20.30 +0.51% - 4.60 5.69/4.35 620825 514122 TATNEFT Rg 718.10 +0.07% -- -/- 1459850 3074948 Delta Air Lines Rg 147.02 -5.37% *14.29 - 82.12/51.72 2432032 10683053 Merck Rg 84.94 -2.05% *23.79 2.59 109.70/81.68 1833474 345952 SAP I 76.73 -0.38% - 1.41 257.80/182.00 395848 1103058 Smith & Nephew Rg 19.33 +0.16% - 1.49 7.93/5.78 2107776 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 56.20 -3.04% *8.40 2.02 50.62/32.40 1816110 1025316 Metlife Rg 44.59 -3.51% *7.36 3.86 87.25/66.10 3806667 509120 Schneider El 106.38 -1.02% - 3.21 392.65/242.30 509513 3117347 Smiths Group Rg 15.84 +0.52% - 2.82 21.53/17.58 400316 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -1.21% -- 0.05/0.03 809015 Devon Energy Rg 51.67 -2.42% *120.16 2.58 145.47/94.62 772558 831090 Mettler Toledo I Rg 642.84 -3.14% *29.93 - 51.12/37.76 2280757 827766 Siemens N 73.30 -1.16% - 4.31 228.80/180.25 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 24.12 -1.15% - 4.17 19.57/12.43 1510677 19732000 Diamondback Eng Rg 21.68 -5.86% *8.85 0.70 126.74/95.84 351152 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.78 -2.56% *81.71 1.84 872.46/500.74 68715 519928 Societe Generale 88.19 -0.83% -- 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 78.75 +0.23% - 1.29 16.77/12.57 466216 25460990000 1923171 Digita Rlty REIT Rg 94.60 -4.67% *14.87 1.57 79.02/43.40 719864 62436 Microchip Tech Rg 84.58 -5.58% *57.15 1.73 31.67/21.62 1466688 826858 Telefonica Br 22.34 -1.09% - 6.74 5.74/4.17 12647381 389233 SSE Rg 11.24 +2.60% - 8.67 33.04/19.15 192054 3181247 Discover Fncl Sr Rg 120.72 -1.75% *111.78 0.66 171.22/128.37 749177 951691 Micron Technolog Rg 42.96 -4.06% *5.02 - 101.35/60.70 1064331 524773 Total 5.94 -0.90% - 5.87 15.25/13.08 5375286 516114 St. James’s Rg 9.33 +0.23% - 5.14 94.40/58.75 106420 DOW JONES NEW YORK 4589621 Discovery-A Rg 76.76 -3.66% *9.00 3.52 63.43/45.08 1346509 951692 Microsoft Rg 133.39 -3.19% *26.36 1.38 53.68/28.40 8003023 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 43.58 -1.84% - 8.85 43.67/29.05 1770852 1110646 Standard Charter Rg 6.14 -0.04% - 2.79 12.87/9.98 3709959 4589624 Discovery-C Rg 27.01 -3.64% *11.21 2.14 59.34/33.93 579370 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 124.82 -1.67% *60.01 3.05 141.67/93.98 13306260 508670 Vinci 122.00 -0.29% - 2.79 137.20/99.98 1065067 44258130 Standard Life Rg 2.41 -1.27% - 8.97 11.72/9.06 1092111 1405105 3M Rg 155.85 -3.13% *18.80 3.64 219.74/155.30 818433 3715140 DISH Network Rg-A 25.33 -3.54% *10.51 43.59/20.38 2522077 953048 Mohawk Industrie Rg 112.09 -3.62% *10.63 - 127.21/91.26 174608 1165915 Vivendi 95.54 -1.63% - 1.97 80.44/71.74 1823197 408518 Taylor Wimpey Rg 1.47 +0.45% - 5.15 7.43/5.14 5584635 906153 American Express Rg 117.76 -3.69% *14.57 1.32 129.33/89.07 1435565 10715003 Dollar General Rg 31.04 -2.14% *11.41 - 140.78/85.21 638019 2025387 Molson Coors Rg-B 50.07 -3.13% *12.12 3.59 196.30/108.93 182322 352781 Volkswagen Vz I 25.41 -0.78% - 3.44 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.13 +0.25% - 2.70 3.32/2.19 6805651 908440 Apple Rg 202.64 -4.62% *17.20 1.48 233.47/142.00 11566719 3842664 Dollar Tree Rg 136.99 -1.97% *22.49 - 125.15/100.05 301521 19549948 Mondelez Intl Rg-A 53.63 -1.61% *21.03 1.99 69.10/49.93 512258 141.16 -1.33% 81.36/57.54 1298230 2169450 TUI N 8.04 +1.32% -- 1.93/1.28 7525249 913253 Boeing Co Rg 356.01 +0.45% *41.54 2.21 445.95/292.53 1669739 1034750 Dominion Energy Rg 95.16 -2.11% *-15.25 - 92.97/54.36 484677 28524330 Monster Beverage Rg 56.08 -1.94% *29.21 - 55.85/38.79 2570212 DAX - 1.29 114.12/84.42 — 2477074 Unilever Rg 50.10 +0.26% - 2.77 2.60/1.87 13953154 916546 Caterpillar Rg 114.06 -3.25% *10.58 3.17 159.37/112.08 1242872 925669 Dover Corp Rg 75.94 -0.76% *50.63 0.89 34.89/23.80 1033647 1130337 Moody’s Rg 210.40 -2.94% *32.62 0.92 66.36/47.74 1175346 - 4.55 35.01/20.81 4809973 4293319 United Utilities Rg 7.87 +1.28% - 5.23 14.90/6.87 1130993 1281709 Chevron Rg 115.18 -2.17% *14.92 4.07 127.60/100.22 2915724 46837437 Dow Rg 88.10 -3.11% *21.03 - 31.51/22.00 1302700 653571 Morgan Stanley Rg 39.33 -2.33% *8.55 3.18 220.46/129.27 345861 11730015 Adidas N 260.25 -0.91% - 5.53 23167722 Vodafone Group Rg 1.50 +0.76% 19.21 5.24 51.67/39.05 1045203 918546 Cisco Systems Rg 46.61 -3.26% *17.86 2.92 58.25/40.25 9827056 370527 Dte Energy Rg 40.71 -3.19% *10.03 4.72 44.41/23.22 1311061 13007611 Mosaic Rg 18.01 -5.56% *27.29 0.83 50.42/36.75 2788486 322646 Allianz N 197.76 -1.61% - 4.22 8.06/5.86 10382218 2831070 Whitbread Rg 42.76 +1.20% - 2.33 8.80/6.74 1358633 919390 Coca-Cola Co Rg 53.74 -1.38% *31.43 2.96 54.82/44.25 4907264 14115567 Duke Energy Rg 128.39 -1.43% *21.19 2.19 145.06/98.14 406306 12117355 Motorola Soltn Rg 175.27 -1.94% *29.56 1.27 37.37/17.95 1697312 11450563 BASF N 57.85 -2.41% - 0.63 55.39/42.65 5431169 20038073 WPP Rg 9.52 -0.85% - 6.30 1.77/1.22 36118042 46837437 Dow Rg 40.71 -3.19% *10.03 3.44 117781 Duke Realty REIT Rg 90.74 -0.64% *20.21 3.44 113.37/78.81 1036894 3518624 MSCI Rg-A 233.00 -1.27% *34.83 1.04 179.42/108.30 294360 10367293 Bayer N 66.37 -2.40% - 5.95 190.50/118.45 — 51.62/39.52 425353 808963 Exxon Mobil Rg 67.49 -2.99% *16.26 5.01 -/- 1878271 47860922 DuPont de Nem Rg 32.83 -1.82% *51.30 2.94 79.47/67.41 1241363 27249935 Mylan Br 18.34 -3.68% - - 247.55/134.29 264249 324660 Beiersdorf I 111.00 +0.82% - 4.43 98.62/69.98 1269550 AEX 13.24/7.91 1643936 714968 Goldman Sachs Gr Rg 196.20 -3.07% *8.22 1.89 87.36/64.66 6077399 35991811 DXC Technology Rg 66.00 -2.47% *19.13 4.11 103.47/65.91 237078 1251097 Nasdaq Rg 97.52 -2.61% *30.19 1.87 39.59/16.64 1607075 324410 BMW I 58.78 -3.40% - 6.07 26.69/20.80 1839706 939360 Home Depot Rg 217.47 -1.61% *21.66 2.35 245.05/151.70 605304 11390250 E TRADE Fncl Rg 33.59 -2.64% *8.04 2.62 544221 Natl Oilwell Var Rg 18.71 -3.16% *-1.31 1.07 104.69/75.50 300850 327800 Continental I 107.22 -2.06% - 7.99 163.98/131.44 — AMSTERDAM 941800 IBM Rg 129.57 -3.54% *13.40 4.92 222.62/158.09 1794261 159505 Eastman Chemical Rg 40.10 -2.93% *9.88 0.45 -/- 1878271 1542642 Nektar Therapeut Rg 16.99 +0.06% *-6.64 - 47.46/18.05 1278564 29178035 Covestro I 39.53 -1.50% - 1.75 941595 Intel Rg 44.96 -3.89% *10.48 2.77 154.36/105.96 1276113 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 61.83 -4.88% *9.50 2.38 132.07/106.43 534025 3906336 NetApp Rg 45.43 -2.89% *11.71 3.87 69.71/16.57 1115783 945657 Daimler N 40.67 -3.72% - 2.03 FRANCFORT 30405054 ABN AMRO DR 15.71 -1.66% - 8.91 24.29/15.61 3098579 943981 Johnson & Johnso Rg 127.73 -2.70% *21.18 2.90 59.58/42.36 12359035 956191 EBay Rg 76.59 -2.27% *14.90 1.40 1413346 Netflix Rg 291.44 -1.85% *114.74 - 88.07/44.55 1300979 829257 Deutsche Bank N - 3.93 19531091 ASML Hldg Rg 190.16 -1.82% - 1.10 211.50/130.12 895203 1161460 JPMorgan Chase Rg 106.02 -2.48% *10.82 3.02 148.97/122.00 4272948 927314 Ecolab Inc Rg 38.70 -3.25% *15.12 4.01 91.67/78.00 1011142 517479 Newell Brands Rg 15.76 -5.52% *-1.12 5.84 386.72/231.32 1724776 1177233 Deutsche Boerse N 6.29 -2.96% - 4.75 297.95/178.30 199 32745332 ASR Rg 31.59 +0.61% - 5.51 950605 McDonald’s Rg 214.66 -2.20% *28.21 2.16 119.23/91.11 4531998 429253 Edison Intl Rg 201.82 -2.45% *39.42 3.64 33.83/24.67 664223 956952 Newmont Goldcorp Rg 39.30 +2.10% *-302.31 1.42 24.57/13.04 1433206 1124244 Deutsche Post N 132.70 +1.61% - 6.02 218.70/170.50 3177 3073309 Aalberts Br 33.94 -0.82% - 2.21 43.02/30.65 956815 10683053 Merck Rg 84.94 -2.05% *23.79 2.59 221.93/156.64 1062364 1065343 Edwards Lifescns Rg 72.11 -0.99% *-82.89 1.09 143.28/64.47 1615730 21211852 News Rg-A 13.54 -4.31% *52.08 1.48 40.32/29.07 2675851 1026592 Deutsche Telekom N 29.25 +0.43% - 5.28 42119868 Adyen 643.60 -0.03% -- 37.88/27.43 270225 951692 Microsoft Rg 133.39 -3.19% *26.36 1.38 87.25/66.10 3806667 927743 Electronic Arts Rg 212.04 -2.14% *62.00 0.91 96.71/30.12 766677 21211854 News Rg-B 13.95 -3.59% *53.65 1.43 14.38/10.66 1366317 667979 Dt Lufthansa N 14.73 -0.42% - 1.82 81.73/55.72 9142 2545785 Aegon Rg -- 758.90/410.00 203832 957150 Nike -B- 80.44 -3.44% *32.31 1.09 141.67/93.98 13306260 947556 Eli Lilly & Co Rg 92.91 -1.81% *13.03 3.40 60.06/39.97 2240458 11363205 NextEra Energy Rg 221.90 +0.13% *32.07 2.19 14.73/10.85 347347 4334819 E.ON N 13.30 -0.19% - 1.93 84.00/52.00 7907 46004516 Akzo Nobel Br Rg 3.44 -0.49% - 1.76 962004 Pfizer Rg 34.34 -2.11% *15.75 4.14 90.00/66.53 2523304 928215 Emerson Electric Rg 109.51 -1.88% *26.01 - 100.51/61.54 377869 28369327 Nielsen Hld Rg 20.02 -3.19% - 6.99 224.20/164.26 842467 332902 Fresenius I - 3.47 111.95/80.60 12 36780521 ArcelorMittal Rg 81.05 -0.53% - 1.46 5.81/3.43 9816887 963896 Procter&Gamble Rg 117.32 -1.76% *82.04 2.49 46.46/33.97 9364538 166587 Entergy Rg 57.00 -2.06% *16.19 - 89.42/64.48 751148 957150 Nike -B- 80.44 -3.44% *32.31 1.09 28.50/19.96 752802 520878 Fresenius Medical I 8.14 +0.33% - 2.14 86.71/58.10 1820 2542581 DSM Rg 12.21 -2.24% -- 87.40/67.49 608697 2959439 Travelers Cos Rg 144.73 -2.08% *14.46 2.20 121.75/78.49 2703062 1000194 EOG Resources Rg 109.84 -1.32% *21.58 2.28 42.00/26.02 2939274 686996 Nisource Rg 29.02 -2.09% *111.62 2.76 90.00/66.53 2523304 335740 HeidelbergCement I 44.02 +0.27% - 1.78 162.20/104.00 8112 2130343 Galapagos 110.35 -0.90% -- 27.96/11.20 7303879 1078451 Unitedhealth Gro Rg 230.66 -0.98% *17.33 1.72 155.09/111.09 529374 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 71.75 -4.98% *11.67 3.44 209.22/135.87 448354 1416018 Noble Energy Rg 21.60 -3.18% *-11.31 2.13 30.34/24.19 690403 335910 Henkel Vz I 60.76 +0.56% -- 80.10/37.33 1015 1804984 Heineken Br 148.90 -0.70% - 1.75 115.80/67.53 362673 980943 Utd Techs Rg 123.42 -3.55% *20.30 2.38 287.88/208.14 1480887 928524 Equifax Inc Rg 82.75 -0.30% *41.38 3.31 75.32/45.51 525776 957350 Nordstrom Rg 28.57 -7.09% *9.40 5.18 32.72/17.12 1763735 1038049 Infineon Technolo N 60.60 -0.66% - 1.32 59.90/40.35 9481 24715332 IMCD Rg 94.52 -0.71% - 1.30 171.20/74.48 277804 1095642 Verizon Comm Rg 55.92 -1.51% *14.60 4.31 144.24/100.50 978619 26875198 Equinix REIT Rg 141.75 -1.50% *-40.27 1.32 226.31/136.47 288078 957370 Norfolk Southern Rg 169.28 -2.60% *16.45 2.04 67.74/25.01 1535605 37962490 Linde Rg 86.00 +0.28% - 4.25 10.60/5.79 45692 33292346 ING Group Rg 61.75 +0.41% - 8.08 104.00/74.28 403642 3826452 Visa Rg-A 175.23 -2.70% *33.70 0.57 61.58/52.28 5206230 224846 Essex Property R Rg 549.42 -0.90% *90.81 2.68 130.57/73.92 1399176 958005 Northern Trust Rg 84.71 -2.93% *12.82 2.89 211.43/138.69 492740 412799 Merck I 15.14 -2.99% - 2.78 133.00/102.50 350 33273088 Kon Ah Del Br Rg 8.41 -1.91% - 4.81 82.75/53.95 271250 26526295 Walgreens Boots Rg 49.32 -3.20% *9.69 3.60 184.07/121.60 2153613 99350 Estee Lauder Rg-A 315.19 -1.81% *50.76 1.10 132.12/103.68 1264604 957862 Northrop Grumman Rg 361.50 -2.83% *18.72 1.39 109.72/75.97 538092 341960 Muenchener Rueckv N 166.00 -2.01% - 1.41 32.20/23.43 2854 11279642 Kon.Vopak NV Br 20.80 -0.14% - 2.56 12.14/8.20 15175542 984101 Walmart Rg 110.83 -0.97% *25.07 1.91 86.29/49.12 2356334 1043303 Everest Re Rg 197.15 -2.67% *40.90 1.76 79.70/55.39 1057921 20417105 Norw Crs Line Rg 49.72 -1.54% *11.17 - 377.20/223.83 225505 1158883 RWE I 94.60 -1.44% - 4.32 15.88/13.36 13497 1076509 Koninklijke KPN Br 43.04 -1.60% - 5.93 24.01/18.60 2179755 984192 Walt Disney Rg 131.67 -3.24% *17.49 1.34 115.45/85.78 1893940 42049223 Evergy Rg 244.88 -1.60% *19.36 2.42 112.08/78.99 420192 1739079 NRG Energy Rg 35.02 -2.32% *21.62 0.34 59.70/39.41 631442 345952 SAP I 217.70 -1.00% - 1.45 23.98/12.68 29163 24658874 NN Group Rg 2.73 +0.44% -- 46.54/36.05 246780 147.15/100.35 2957600 27018501 Eversource Energ Rg 64.49 -0.94% *26.22 0.87 133.51/71.36 1544871 958362 Nucor Rg 46.95 -4.05% *6.64 3.37 43.66/32.65 2260167 827766 Siemens N 25.19 -1.60% - 3.45 10.20/8.10 17647 3632181 RELX Rg 30.42 +0.16% -- SP 500 1029733 Exelon Rg 79.17 -0.75% *29.21 2.29 83.79/62.40 621919 994529 NVIDIA Rg 162.44 -5.27% *36.67 0.39 66.01/46.76 676507 412006 Thyssenkrupp I 106.28 -1.70% - 3.31 69.76/38.50 5387 650176 Randstad Br 21.26 +0.24% - 5.45 2.91/2.14 10670050 NEW YORK 14491617 Expedia Group Rg 44.88 -1.41% *19.18 2.95 145.31/88.77 309912 12243976 O Reilly Auto Rg 377.34 -1.27% *22.50 - 292.75/124.48 3908620 352781 Volkswagen Vz I 87.96 -1.33% - 0.14 91.42/55.00 3020 1106818 Roy.Philips Br 41.64 -1.23% -- 37.68/29.48 1253042 929057 Expedit Intl Was Rg 127.52 -2.49% *31.25 2.63 559.32/335.29 160047 958611 Occid.Petrol Cor Rg 42.37 -5.21% *8.39 7.39 414.63/314.36 262021 21644750 Vonovia N 10.38 -1.61% 73.26/51.92 1284 1987674 Royal Dutch Shell-A 41.74 -1.06% - 6.60 32303352 S&P Global Rg 257.04 -2.38% *32.66 0.86 266.22/156.68 360727 1864006 Extra Sp St REIT Rg 68.32 -2.73% *18.93 3.19 322.39/235.51 128433 959048 Omnicom Group In Rg 75.37 -2.57% *12.67 3.38 83.30/42.17 2557963 1514179 Wirecard I 141.00 -1.45% - 6.31 112.80/80.80 646 34016213 Takeaway Rg 25.03 -1.03% -- -/- 1213744 1405105 3M Rg 155.85 -3.13% *18.80 3.64 219.74/155.30 818433 808963 Exxon Mobil Rg 121.00 -0.30% *35.91 1.02 205.99/121.63 587725 725172 ONEOK Rg 67.41 -4.08% *22.32 5.15 85.04/65.91 483263 43.54 +0.93% - 2.75 22.39/13.46 8830 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 84.20 -0.06% - 8.85 55.18/36.41 413507 932379 A.J.Gallagher Rg 88.01 -3.15% *24.11 1.93 812258 F5 Networks Rg 67.49 -2.99% *16.26 1.39 260.28/201.24 82418 959184 Oracle Rg 51.58 -3.03% *17.37 1.67 72.36/50.29 864378 CAC 40 145.10 +1.11% - 2.17 2560592 Unilever Br 122.00 -0.29% - 2.95 43.67/29.05 1770852 970993 A.O.Smith Corp Rg 45.01 -3.12% *18.08 1.96 92.72/68.20 420991 14917609 Facebook-A Rg 124.39 -3.83% *16.22 2.88 65.43/54.19 488118 959712 Paccar Rg 62.53 -2.96% *9.21 1.98 60.49/42.40 3708481 - 1.35 -/- 4106 2578174 Wolters Kluwer Br 54.14 -0.46% - 3.17 30.34/24.52 7875090 903037 Abbott Laborator Rg 81.93 -2.89% *50.57 1.51 61.06/40.39 460926 929566 Fastenal Rg 177.75 -2.36% *30.13 5.01 80.15/60.16 619516 1011163 Packaging Corp A Rg 98.09 -3.00% *11.73 3.22 72.90/53.44 945007 - 1.46 102.50/85.24 1394 63.66 -0.41% 89.60/42.50 155152 20145667 AbbVie Rg 65.97 -2.30% *23.48 6.32 88.76/65.22 2279564 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 29.66 -3.48% *22.30 - 51.18/42.19 2066989 960541 Parker-Hannifin Rg 158.03 -3.90% *13.77 2.08 118.67/77.90 253772 -- 228.70/180.50 2859 MIB30 190.50/118.45 583242 903092 Abiomed Inc Rg 189.59 -2.99% *33.92 - 98.69/62.68 2878860 1039039 Fedex Rg 128.69 -1.52% *41.73 - 144.00/108.11 735259 960724 Paychex Inc Rg 79.72 -3.06% *27.87 2.96 193.08/140.87 230295 486352 AXA 21.25 -1.53% - 7.54 25.91/16.60 892 55.40/45.30 2834323 10478724 Accenture-A Rg 192.81 -1.80% *26.78 1.51 458.50/181.02 192021 1873824 Fidelity Nationa Rg 151.97 -3.88% *74.86 2.87 80.69/62.92 464858 28467085 PayPal Holdings Rg 106.04 -2.51% *50.50 - 88.43/61.32 849267 485822 Accor 38.23 -1.19% - 5.22 125.00/84.02 3454 67.72/48.64 485546 3971431 Activision Blizz Rg 47.33 -3.57% *21.61 0.78 197.92/132.64 864847 930217 Fifth Third Banc Rg 134.47 -2.54% *58.72 3.19 123.14/83.70 333722 24275396 Pentair Rg 35.13 -3.38% *17.31 2.04 121.48/74.67 2824365 502455 Air Liquide 122.25 -1.57% - 1.60 114.10/84.72 8183 903472 Adobe Rg 282.44 -1.82% *52.79 - 84.55/39.85 2848100 12082173 First Republic Rg 25.08 -2.72% *8.56 1.71 87.36/64.66 6077399 3056371 People’s Untd Rg 14.06 -3.63% *10.73 5.01 45.97/34.73 428235 1095306 Airbus Br Rg 122.62 -1.45% -- MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 135.05 -1.78% *22.47 0.18 313.11/204.95 1323086 788881 Firstenergy Rg 89.07 -2.88% *17.89 1.02 199.71/123.91 314165 961618 Pepsico Rg 130.27 -1.80% *14.46 2.89 18.87/13.67 1465959 36780521 ArcelorMittal Rg 12.21 -2.24% - 6.84 23.26/9.30 32518 903491 Advanced Micro D Rg 29.54 -7.40% *164.11 - 185.99/130.31 270357 930831 Fiserv Inc Rg 44.99 -1.55% *20.17 3.43 208.65/123.02 5878309 1010704 PerkinElmer Rg 80.76 -2.23% *35.73 0.35 135.24/104.53 2110132 167932 Atos 67.06 -1.58% - 2.46 163.70/131.02 4723 928195 A2A N 1.56 -0.89% - 4.48 1.66/1.37 5379183 903613 Aes Rg 14.79 -2.70% *26.41 3.65 35.55/16.03 17352486 12110954 FleetCor Tchngy Rg 104.68 -3.22% *43.98 0.83 35.94/24.13 1742838 22008864 Perrigo Rg 46.34 -2.99% - 1.73 102.87/71.87 329670 123397 BNP Paribas A 40.07 -2.14% - 0.51 2552588 Amplifon N 23.14 -1.87% - 0.61 24.00/13.42 831315 791448 Affiliated Manag Rg 74.64 -2.44% *-33.47 1.69 18.52/13.01 1379487 88233 FLIR Systems Rg 292.97 -2.49% *29.68 3.33 139.29/115.22 181099 962004 Pfizer Rg 34.34 -2.11% *15.75 4.14 78.85/36.33 345319 487662 Bouygues 32.58 -0.73% - 8.35 48.91/38.07 887 1683373 Atlantia N 22.73 -1.86% - 3.96 24.95/16.93 1062942 903835 AFLAC Rg 48.36 -2.32% *11.77 2.21 150.45/73.95 189997 668463 Flowserve Rg 46.97 -1.84% *23.37 - 259.14/150.71 617729 3754629 Philip Mrrs Int Rg 81.22 -2.09% *16.15 5.61 46.46/33.97 9364538 488070 Capgemini 106.10 -0.75% - 1.56 199.00/86.00 — 1894515 Azimut Holding N 15.96 -2.30% - 7.52 18.16/9.25 822635 901692 Agilent Tech Rg 69.55 -3.05% *20.82 0.92 57.17/41.45 1346806 931179 FMC Corp Rg 40.39 -3.37% *25.73 - 140.37/94.55 1285812 18376318 Phillips 66 Rg 95.18 -3.33% *8.29 3.57 92.70/64.68 1352660 488167 Carrefour 15.39 -1.60% - 0.74 35033430 Banco BPM Nm 1.74 +0.06% -- 903838 Air Prod&Chemica Rg 220.64 -2.06% *28.54 2.08 82.26/61.01 811603 1106820 Ford Motor Rg 82.82 -3.76% *15.42 1.43 30.19/22.12 2457419 962786 Pinnacle West Ca Rg 94.14 -0.79% *21.06 3.13 121.50/78.45 1118439 1336531 Credit Agricole 10.09 -1.66% - 2.46 PARIS 173518 BPER Banca N 3.05 -0.85% - 4.27 2.36/1.52 30865166 899181 Akamai Technolog Rg 86.99 -1.95% *34.25 - 232.41/148.51 391336 10704017 Fortinet Rg 1.88 107.74/79.42 484182 682330 Pioneer Natural Rg 120.65 -4.30% *22.55 0.63 99.81/77.34 350181 487663 Danone 78.86 -1.03% - 1.63 1002678 Buzzi Unicem N 18.45 -0.81% - 0.68 4.45/2.87 3566659 904079 Alaska Air Group Rg 57.93 -3.01% *14.23 2.36 90.73/57.19 672714 32786609 Fortive Rg 8.77 -2.99% *16.24 1.87 45.88/35.34 2679886 963345 PNC Finl Ser Rg 123.09 -2.63% *11.14 3.25 189.69/117.22 520495 471173 Dassault Systemes 127.10 -0.39% - 2.16 23.99/18.40 5011024 36646117 Campari N 8.16 -1.63% - 0.61 20.22/14.69 333578 199805 Albemarle Rg 59.95 -5.17% *11.64 2.40 74.76/53.40 349397 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 80.35 -1.71% *37.72 6.84 108.54/68.47 1764389 963722 PPG Industries Rg 106.54 -3.23% *21.18 1.83 147.00/108.47 532470 2200367 ENGIE 13.42 -0.19% - 1.69 44.31/32.39 465540 22447447 CNH Industrial Rg 8.33 -3.37% - 2.16 9.31/6.31 2085569 651794 Alexandria REIT Rg 146.83 -1.73% *42.07 2.64 108.62/59.71 549878 46187409 Fox Rg-A 68.37 -1.98% *32.40 - 302.42/172.26 197692 1048911 PPL Rg 29.45 -1.24% *12.07 5.59 121.12/94.42 388762 497537 EssilorLuxott 130.95 +0.34% - 4.03 127.20/101.85 781031 3242311 DiaSorin N 105.80 -2.94% - 0.85 10.86/7.63 3425500 440290 Alexion Pharm Rg 115.33 -6.61% *19.45 - 153.38/109.04 230036 46238775 Fox Rg-B 49.56 -5.11% *17.33 0.41 63.88/40.53 492887 1275394 Principal Financ Rg 52.31 -3.29% *9.81 4.15 32.89/27.31 1297949 86689 Hermes Intl 613.80 -0.68% - 5.22 133.86/77.50 1109352 1250633 Enel N 6.22 -0.97% - 4.50 110.40/68.60 220352 1159441 Align Technology Rg 175.04 -2.20% *33.99 - 141.81/92.57 1605808 931882 Franklin Resourc Rg 31.75 -3.93% *12.35 1.74 56.86/35.89 570118 963896 Procter&Gamble Rg 117.32 -1.76% *82.04 2.49 61.12/40.42 592236 21591 Kering 426.00 -1.11% - 1.56 27.96/11.20 7303879 1252314 Eni N 13.14 -1.28% - 6.39 6.62/4.22 21815436 22627015 Allegion Rg 93.42 -2.37% *20.31 1.03 398.46/172.82 505013 391280 Freeport McMoRan Rg 31.44 -4.20% *12.23 1.45 90.00/60.13 430651 963989 Progressive (Ohi Rg 75.15 -2.49% *13.71 3.74 121.75/78.49 2703062 502805 L’Oreal 236.10 -1.21% - 4.13 80.73/48.33 329429 34921110 EXOR Rg 58.88 -2.00% - 0.73 16.67/12.92 11264404 28551749 Allergan Rg 158.96 -1.22% *-6.23 1.80 111.89/74.85 213127 932450 Gap Rg 26.13 -3.44% *9.75 1.46 10.56/7.42 10941344 13090717 Prologis REIT Rg 81.89 -2.50% *30.11 2.47 84.91/56.71 705254 2501522 LEGRAND 61.98 -1.09% -- 55.34/38.14 4348821 30827865 Ferrari Rg 137.95 -1.32% - 0.75 65.60/45.45 265175 1048752 Alliance Data Sy Rg 130.58 -3.65% *8.02 1.88 197.00/114.27 756038 11440532 Garmin N 8.83 -3.29% *12.99 3.87 96.90/64.41 519720 1331041 Prudential Finan Rg 79.13 -3.59% *8.07 4.93 84.19/55.21 780405 507170 LVMH 355.50 -1.55% - 7.03 39.33/29.02 798905 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 11.29 -2.17% - 5.76 152.60/84.08 428080 804371 Alliant Energy Rg 51.64 -1.03% *23.91 2.71 250.08/129.96 822501 117812 Gartner Rg 16.92 -4.68% *6.11 2.27 89.35/62.89 574835 964270 Publ Svcs Enterp Rg 58.44 -1.23% *20.29 3.18 106.64/75.62 823367 494484 Michelin N 91.72 -1.59% -- 118.00/79.80 334487 24705901 FinecoBank N 8.98 -2.98% - 3.38 15.82/10.93 8246025 72015 Allstate Rg 101.98 -2.41% *13.60 1.92 52.50/40.68 510540 933071 General Electric Rg 78.36 -2.39% - 5.73 58.14/35.28 355596 112937 Public Stor REIT Rg 259.50 -0.91% *30.97 3.08 61.63/49.23 769663 720128 Orange 13.40 -0.52% - 1.41 18.15/13.87 1623070 566030 Generali N 16.17 -0.95% - 5.57 12.56/8.36 2781490 29798545 Alphab Rg-C-NV 1151.29 -3.21% *23.25 - 109.08/77.03 500918 933225 General Mills Rg 129.43 -2.38% *53.93 2.76 90044 PulteGroup Rg 32.70 -1.39% *9.94 1.28 264.37/193.90 248298 508063 Pernod Ricard 162.45 -0.43% - 4.20 13.12/9.10 5139085 1622344 Hera N 3.50 -0.29% - 2.86 17.38/13.63 3891393 29798540 Alphabet-A Rg 1153.58 -3.18% *23.30 - 1289.25/970.11 748392 11665971 General Motors Rg 7.97 -2.69% *-3.23 - -/- 1320064 13341368 PVH Rg 69.01 -5.13% *8.18 0.22 34.03/20.70 1086123 508070 Peugeot 18.90 -1.77% - 4.00 81.16/59.72 1064946 575913 Intesa Sanpaolo N 1.90 -1.99% - 10.35 3.57/2.38 2518241 1331740 Altria Group Rg 46.41 -0.39% *13.85 6.98 1296.58/978.42 733014 933035 Genl Dynamics Co Rg 53.63 -1.92% *18.49 1.82 -/- 489188 25588586 Qorvo Rg 70.34 -4.29% *43.42 - 157.02/67.44 407559 180622 Publicis Grp 42.91 -1.11% - 3.21 147.20/96.02 283325 34496911 Italgas Nm 5.72 -0.10% - 4.09 2.47/1.80 127558231 905988 Am Electric Rg 89.58 -1.53% *22.40 2.99 66.03/42.40 2834144 933775 Genuine Parts Co Rg 36.06 -3.22% *5.74 3.65 35.81/26.01 957319 964930 Qualcomm Rg 73.52 -4.71% *25.71 3.37 80.84/54.75 695576 293557 Renault 50.47 -1.35% -- 14.39/11.31 4209084 1269144 Juventus F.C. N 1.58 +1.09% -- 6.28/4.41 1002852 645156 Amazon.Com Rg 1749.62 -3.10% *72.57 - 91.82/68.92 675803 935700 Gilead Sciences Rg 183.55 -2.13% *16.27 4.22 14.96/8.79 5386347 852865 Quanta Services Rg 33.41 -0.21% *15.26 0.36 90.33/49.10 6216270 324774 STMicroelectr Rg 15.60 -4.65% - 2.71 132.30/95.50 754659 2221118 Leonardo N 9.99 -1.34% - 1.40 1.81/0.89 43346324 47806139 Amcor Rg 2050.49/1307.00 1591667 1176487 Global Payments Rg 87.73 -2.32% *16.31 2.17 31.12/15.22 3700393 566162 Quest Diagnostic Rg 101.60 -0.99% *19.69 2.09 41.00/27.90 726147 829036 Safran 129.20 +0.62% -- 652.00/462.40 33360 574959 Mediobanca N 8.67 -1.14% - 5.42 11.84/7.45 1363076 3382941 Amer Wtr Works Rg 9.44 -1.05% *26.02 1.27 49177321 Globe Life Rg 62.51 -2.66% *13.50 3.43 89.72/59.99 576260 13544087 Ralph Lauren Rg-A 83.91 -4.54% *15.45 3.05 111.52/78.97 295574 490580 Saint-Gobain 31.69 -1.17% - 2.19 539.80/351.70 252276 22988002 Moncler N 34.42 -0.81% - 1.16 9.67/7.14 2136221 832416 Ameren Rg 122.81 -1.52% *38.26 1.56 -/- 2465641 714968 Goldman Sachs Gr Rg 158.01 -2.63% *51.47 3.94 171.48/121.01 168567 966260 Raymond J Financ Rg 76.20 -3.00% *10.79 1.78 139.50/83.50 542662 699381 Sanofi 76.73 -0.38% - 5.87 257.80/182.00 395848 47053347 Nexi N 9.82 -1.26% -- 41.40/26.07 581681 22053992 American Airline Rg 75.33 -1.94% *23.32 2.52 125.81/85.88 410458 913105 H&R.Block Rg 86.13 -2.48% *13.61 0.03 13.25/6.41 24820885 1234740 Raytheon Rg 180.53 -3.45% *16.62 2.01 96.61/69.13 288975 509120 Schneider El 73.30 -1.16% - 8.85 66.02/47.75 369410 38347485 Pirelli & C. N 4.67 -2.91% - 3.79 906153 American Express Rg 25.42 -4.18% *7.50 1.57 77.68/62.06 540350 937414 Halliburton Rg 196.20 -3.07% *8.22 0.77 55.42/36.42 830479 284731 Realty Inm REIT Rg 72.50 -0.78% *55.77 3.71 210.84/144.34 331103 519928 Societe Generale 22.34 -1.09% - 4.27 392.65/242.30 509513 29884131 Poste Italiane N 9.40 -2.73% - 4.69 -/- 540258 10315741 American Intl Gr Rg 117.76 -3.69% *14.57 1.32 43.88/25.14 2960106 2644495 Hanesbrands Rg 26.71 -1.80% *12.42 1.89 41.89/30.56 2349122 1188868 Regency Centers Rg 63.34 -2.79% *46.39 3.65 74.14/55.56 499615 509031 Sodexo 101.30 -0.83% - 2.79 118.60/82.68 550304 3056144 Prysmian N 18.76 -2.19% - 2.29 7.48/4.43 2671606 14546493 Amer Tower REIT Rg 52.49 -2.34%*-1749.67 2.44 129.33/89.07 1435565 937735 Harley-Davidson Rg 17.72 -5.09% *11.74 3.82 207.72/143.91 449664 965755 Regeneron Pharma Rg 286.85 -2.77% *15.93 - 70.22/55.50 508343 35308137 TechnipFMC Rg 21.15 -3.34% - 1.97 15.25/13.08 5375286 2121038 Recordati Ind Chi N 39.98 +1.19% - 2.30 9.99/5.98 2326827 2261863 Ameriprise Fincl Rg 226.57 -0.85% *68.45 1.52 57.58/36.16 1169845 635026 Hartford Fin Ser Rg 13.65 -3.67% *8.81 4.06 115.20/87.34 321154 1895565 Regions Financia Rg 13.79 -3.23% *9.64 4.17 442.00/285.57 303981 524726 Thales 105.25 +0.29% 168.10/127.05 304804 36852178 Saipem N 4.10 -2.10% -- 22.48/14.69 1015391 1212868 AmerisourceBerge Rg 124.49 -3.18% *9.18 3.00 231.57/140.47 641004 938042 Hasbro Inc Rg 30.72 -3.91% *11.21 4.40 79.61/60.32 3119164 926678 Republic Service Rg 87.42 -1.80% *27.07 1.75 19.99/12.39 2443607 524773 Total 43.58 -1.84% - 3.22 25.40/17.17 1579078 13168112 Salvat. Ferragamo N 17.55 -1.49% - 1.94 40.86/27.70 333031 681997 AMETEK Rg 83.54 -2.35% *18.52 1.92 153.91/95.72 382190 11321027 HCA Healthcare Rg 58.10 -2.32% *13.14 4.85 172.20/94.98 338774 321632 Resmed Rg 132.18 -2.84% *47.21 1.13 90.60/67.50 428451 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 122.00 -0.29% - 5.20 53.97/40.91 526882 1329223 Snam N 4.43 -1.77% - 8.03 5.52/3.09 5780247 907582 Amgen Rg 83.62 -2.51% *23.49 0.67 94.84/69.36 360982 3402533 HCP REIT Rg 104.13 -8.94% *41.99 2.07 93.22/69.73 172875 966866 Robert Half Intl Rg 53.08 -2.69% *13.97 2.28 137.35/90.64 219718 1098758 Veolia Environnem 21.56 -0.19% - 5.28 78.96/47.59 896449 324774 STMicroelectr Rg 15.61 -4.47% -- 21.86/16.95 481639 647943 Amphenol Rg-A 199.08 -2.13% *15.75 2.85 92.30/63.14 375902 938476 Helmerich&Payne Rg 119.78 -2.01% *11.54 2.56 245.05/151.70 605304 549204 Rockwell Automat Rg 147.87 -3.04% *17.48 2.62 79.10/52.80 353242 508670 Vinci 95.54 -1.63% - 4.08 18.06/10.64 3529834 1642910 Telecom Italia N 0.45 -1.57% -- 4.86/3.51 8483427 907697 Analog Devices Rg 85.40 -2.79% *21.90 1.10 211.89/166.30 1485219 83527 Henry Schein Rg 34.15 -1.10% *16.58 1.29 29.62/22.96 675359 967248 Rollins Rg 31.97 -3.15% *46.33 1.28 198.23/141.56 185574 1165915 Vivendi 25.41 -0.78% - 1.83 137.20/99.98 1065067 1517990 Tenaris Rg 9.74 -1.54% -- 18.06/10.63 4928075 492019 Ansys Rg 104.17 -4.11% *25.66 2.02 105.51/74.95 569265 938631 Hershey Rg 37.06 -5.07% *-53.71 4.33 42.56/17.47 3608781 959734 Roper Technologi Rg 348.62 -1.83% *32.49 0.52 43.91/31.83 333780 - 1.98 38.92/27.99 1249860 1874578 Terna N 5.58 +0.11% - 6.80 0.61/0.43 50501078 26124340 Anthem Rg 210.71 -2.94% *41.23 - 124.78/76.90 1958875 2552729 Hess Rg 59.46 -2.06% *16.49 7.66 19.37/11.57 1650421 967389 Ross Stores Rg 102.95 -4.14% *23.94 0.96 385.51/245.66 207656 FTSE 100 - 2.96 80.44/71.74 1823197 1627478 UBI Banca N 2.24 -2.06% - 5.36 15.33/9.06 5045638 18336467 Aon Rg 260.38 -0.26% *16.80 1.21 219.57/136.81 237046 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 157.03 -0.85% *27.17 - 46.21/30.59 549832 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 102.53 -4.20% *11.66 2.73 108.20/75.92 1326338 - 1.28 81.36/57.54 1298230 35395118 UniCredit N 9.45 -3.10% - 2.86 6.04/4.43 5872959 908137 Apache Rg 189.12 -2.58% *33.83 0.87 317.89/227.22 427400 13250209 HollyFrontier Rg 59.56 -6.86% *-330.89 1.87 59.79/40.54 601368 1755645 Salesforce.com Rg 151.57 +2.25% *103.82 - 133.20/89.48 514698 - 1.11 35.01/20.81 4809973 18319160 Unipol 4.53 -0.98% - 3.98 3.88/2.04 8734861 908440 Apple Rg 20.69 -3.59% *-11.12 4.83 198.58/135.38 329957 939263 Hologic Rg 91.08 -1.44% *33.61 1.68 126.86/76.84 700693 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 260.80 +0.10% *228.77 0.14 167.53/113.70 3930700 - 8.27 108.65/84.20 164841 18947513 UnipolSai N 2.28 -0.83% - 6.37 14.35/9.07 22957235 908542 Applied Material Rg 202.64 -4.62% *17.20 1.48 50.03/19.45 1399875 939360 Home Depot Rg 43.63 -4.36% *8.12 0.66 147.42/110.31 457694 555100 Schlumberger Rg 32.03 -4.98% *21.50 6.24 263.82/146.28 359870 - 4.15 27.98/16.46 1633555 4.78/3.32 1976351 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 45.12 -4.06% *15.09 1.82 233.47/142.00 11566719 952258 Honeywell Intl Rg 48.13 -3.45% *-437.55 3.03 34.92/24.47 704744 11380833 Seagate Technolo Rg 46.92 -1.39% *6.65 5.37 65.55/31.11 4030644 3208041 3I Group Rg 10.87 +0.05% - 5.00 124.45/94.32 240801 IBEX35 2.49/1.85 2355667 13108235 Aptiv Rg 50.36 -0.73% *8.35 2.32 52.42/28.79 4395923 933812 Hormel Foods Rg 217.47 -1.61% *21.66 - 73.74/36.88 425461 856927 Sealed Air Rg 40.43 -3.02% *17.66 1.58 57.20/35.38 1562527 1956510 Admiral Group Rg 21.57 +0.19% - 5.68 55.39/42.65 5431169 908597 Archer-Daniels M Rg 79.88 -4.36% *21.24 1.10 52.48/43.04 514360 986276 Host Hotels REIT Rg 156.49 -3.93% *16.59 2.35 72.81/56.58 548110 837438 Sempra Energy Rg 139.01 -0.80% *19.09 2.68 47.13/30.22 563424 3186826 Anglo American Rg 16.67 -0.51% - 0.69 190.50/118.45 583242 MADRID 34298366 Arconic Rg 37.43 -1.32% *16.13 3.70 92.93/58.87 399356 29968909 HP Enterprise Rg 42.00 -2.21% *23.08 2.10 159.22/98.51 320274 970105 Sherwin-Williams Rg 512.60 -2.08% *41.14 0.83 141.86/104.88 385251 244698 Antofagasta Rg 8.12 +0.80% - 6.34 23.22/16.42 1003559 24122208 Arista Networks Rg 24.31 -3.15% *26.71 0.66 52.06/36.46 1565155 29968910 HP Rg 15.69 -2.49% *10.53 1.95 74.80/35.60 827225 954909 Smn Prp Grp REIT Rg 146.03 -1.80% *19.52 5.62 535.75/356.12 204097 370440 Ashtead Group Rg 21.47 +0.62% - 6.56 98.62/69.98 1269550 1879689 ACS Br 33.10 -0.78% -- 39.41/29.74 596469 1708841 Assurant Rg 223.40 -1.71% *24.82 - 26.40/15.63 3316872 940174 Humana Rg 12.75 -3.77% *47.22 5.10 101.12/63.76 491745 1437573 Skyworks Solutio Rg 73.55 -4.38% *14.04 2.15 191.12/145.50 578375 719064 Associat Brit Fo Rg 22.78 +1.07% - 6.36 26.69/20.80 1839706 978954 Acciona Br 95.05 -0.83% - 3.71 106.60/70.82 62941 2342429 AT&T Rg 119.43 -3.50% *20.99 2.01 331.27/187.68 217637 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 17.81 -5.92% *7.21 3.53 76.51/37.73 638161 698405 SL Green REIT Rg 76.79 -1.89% *27.23 4.38 94.39/60.12 1223321 982352 AstraZeneca Rg 73.13 +0.03% - 6.19 1876417 Acerinox Br 7.32 -1.45% - 6.83 909696 Atmos Energy Cor Rg 34.82 -1.61% *14.82 5.83 125.78/82.43 192884 940208 Huntington Bancs Rg 286.96 -0.64% *15.66 3.60 52.19/37.47 703533 971068 Snap-On Rg 145.07 -3.00% *11.78 2.62 104.70/75.51 171415 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.25 +0.23% - 9.59 LONDRES 26876733 Aena Br 161.40 -0.77% - 4.29 12.53/6.94 749227 910018 Autodesk Inc Rg 108.63 -2.31% *25.74 1.93 35.50/26.80 11360967 941800 IBM Rg 204.27 -2.05% *12.67 0.75 222.62/158.09 1794261 971500 Southern Co Rg 57.68 -1.32% *13.60 4.23 189.32/135.46 114061 21615596 Aveva Group Rg 38.52 +0.80% - 2.47 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.90 -0.51% - 1.76 179.90/130.00 85654 910042 Automatic Data P Rg 143.99 -0.84%*-1439.90 - 111.57/87.90 240137 940669 Idex Corp Rg 12.45 -3.56% *9.88 1.68 178.46/123.52 1180892 971801 Southwest Airlin Rg 50.56 -1.23% *11.76 1.34 58.82/42.50 2119657 379609 Aviva Rg 3.61 +0.83% - 1.99 11.66/7.55 1061205 36780521 ArcelorMittal Rg 12.20 -2.40% - 1.46 910125 Autozone Rg 164.80 -2.79% *31.45 1.92 178.95/117.79 1119266 940695 IDEXX Labs Rg 129.57 -3.54% *13.40 4.58 46.26/36.52 967945 973403 Starbucks Rg 94.70 -1.86% *33.58 1.52 64.02/44.29 1013802 874077 BAE Systems Rg 5.41 -0.93% - 4.45 23.00/19.01 479860 36966166 BANKIA Br 1.62 -1.31% - 7.14 82.20/58.06 633218 959790 Avlonby Com REIT Rg 1065.28 -1.50% *19.04 - 172.00/121.40 890070 33231413 IHS Markit Rg 160.55 -2.61% *28.88 4.92 21.93/15.52 1861509 627419 State Street Rg 49.96 -2.31% *9.07 3.76 99.72/52.43 3251931 1399446 Barclays Rg 1.38 +0.67% - 15.02 22.94/14.34 4083647 931474 BBVA Rg 4.24 -1.97% - 6.13 27.96/11.20 747304 910162 Avery Dennison Rg 206.16 -1.30% *31.19 2.90 1186.06/706.20 76168 940785 Illinois Tool Wo Rg 270.44 -3.37% *58.28 1.16 17.58/12.09 3102927 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 131.10 -5.47% *29.39 2.04 90.20/48.63 840324 371855 Barratt Devlop Rg 6.36 +1.58% -- 10.26/7.13 1236229 2970161 Banco Sabadell Br 0.75 -2.13% - 10.62 37302591 Baker Hughes-A Rg 110.72 -3.68% *39.97 1.99 214.10/167.01 280175 1111080 Illumina Rg 62.74 -2.17% *57.56 - 27.08/17.35 5640816 974330 Stryker Rg 214.10 -1.91% *22.92 0.97 155.22/106.50 352712 1938176 Berkeley Grp 39.69 +2.92% - 1.88 24.61/15.73 736593 817651 Banco Santander Rg 3.47 -1.70% - 5.62 3.67/1.54 3636048 910957 Ball Rg 20.88 -2.57% *56.43 3.45 120.62/82.89 272189 134791 Incyte Rg 146.36 -3.59% *19.65 - 355.57/225.90 253201 974940 Suntrust Banks I Rg 59.05 -3.09% *10.40 3.49 222.00/144.77 391939 44983519 BHP Grp Rg 16.80 -0.45% - 2.38 26.59/20.11 445777 3219022 Bankinter Br 5.34 -1.26% - 5.51 5.79/4.19 15935499 748628 Bank of America Rg 78.20 -1.96% *51.11 0.64 34.48/20.09 1173605 10295008 Ingersoll-Rand Rg 279.44 -3.17% *44.36 2.78 262.18/174.17 144289 2172497 SVB Financial Gr Rg 187.45 -4.09% *8.69 - 75.02/46.06 1300849 844183 BP Rg 4.88 -1.92% - 1.96 74.79/53.12 1194149 3425733 Caixabank 2.03 -1.60% - 8.38 1.49/0.71 17385234 2824731 Bank of NY Mello Rg 26.47 -2.65% *9.42 2.38 80.66/40.72 614853 941595 Intel Rg 81.91 -4.27% *57.68 - 16.52/11.13 2275730 975107 Symantec Rg 23.22 -1.32% *145.13 1.29 332.90/177.70 179532 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.61 +0.10% - 2.01 28028176 Cellnex Telecom Br 36.47 +2.50% - 0.25 4.68/3.42 39299483 911702 Baxter Intl Rg 41.02 -2.73% *10.65 2.80 31.49/22.67 16896982 22339711 Intercon Exchang Rg 114.96 -2.57% *19.75 - 154.36/105.96 1276113 23967617 Synchrony Financ Rg 31.55 -4.05% *6.57 2.69 26.07/17.43 3037966 374930 Brit Land Co REI Rg 4.97 +1.86% - 2.01 6.07/3.76 1570351 2573499 Cie Automotive Br 20.14 -2.23% - 3.08 8.29/5.18 1815672 634178 BB&T Rg 85.03 -2.50% *28.44 0.96 54.27/40.78 1188236 942429 Interpublic Grou Rg 44.96 -3.89% *10.48 1.84 173.84/117.84 179897 975377 Synopsys Rg 135.05 -2.84% *34.19 - 36.86/21.78 1654094 1292393 BT Group Rg 1.59 -0.47% - 7.37 42.32/22.64 129081 2970696 ENCE Energia Br 3.39 -1.40% - 7.77 4.22/1.98 11279091 912061 Becton Dickinson Rg 45.25 -3.06% *11.20 3.68 88.38/61.06 671590 941876 Intl Flavors&Fra Rg 91.44 -1.17% *25.90 2.77 292.05/176.11 192863 975351 Sysco Rg 72.80 -0.67% *22.75 2.14 142.00/79.19 734089 2162847 Bunzl Rg 20.33 -0.32% - 5.00 1438368 Enagas Br 19.86 -0.25% - 7.70 36.59/19.38 514096 10926529 Berkshire Hath Rg-B 248.31 -2.69% *88.05 1.24 52.58/40.69 1211140 942105 Intl Paper Rg 19.86 -2.50% *11.96 1.20 66.07/44.88 504427 21226503 T-Mobile US Rg 76.48 -1.68% *20.07 - 75.98/59.44 972366 1444962 Burberry Group Rg 21.35 +0.61% - 16.40 4.99/3.56 7540898 682405 Endesa Br 23.07 +0.44% - 6.19 28.06/19.31 165096 912551 Best Buy Rg 197.16 -1.92% *16.75 - 265.87/208.67 325597 60141 Intuit Rg 106.50 -1.21% *34.58 4.61 160.76/117.76 402321 1170839 T Rowe Price Grp Rg 105.61 -3.27% *13.28 2.82 85.22/59.96 1287716 1577109 Carnival Rg 34.34 -1.28% - 3.14 6.44/4.39 6466387 1978482 Ferrovial 25.48 +0.00% -- 9.05/3.16 2238509 1720684 Biogen Rg 66.21 -3.76% *12.13 2.87 224.07/186.14 2160548 1631646 Intuitive Surgic Rg 37.43 -3.68% *9.55 2.76 380.50/268.68 526111 622906 Take-Two Interac Rg 128.81 -2.70% *47.88 - 117.64/84.60 531464 1966336 Centrica Rg 0.66 +1.19% - 2.52 1.86/1.36 26715819 30689493 Grifols-A Br 28.84 +0.70% - 1.20 27.22/18.80 624047 1005182 Blackrock Rg 225.85 -2.68% *8.41 - 83.10/47.72 768951 3511249 Invesco Rg 278.74 +1.10% *51.14 5.34 89.30/57.01 485559 38736734 Tapestry Rg 20.31 -4.56% *9.19 6.65 139.73/84.41 538454 19825130 Coca-Cola HBC N 26.68 -0.36% - 2.23 6.70/4.30 2602008 2969533 Iberdrola 9.26 -0.58% -- 24.12/17.15 527618 913253 Boeing Co Rg 407.25 -2.80% *15.48 3.20 358.35/216.13 618941 1196227 IPG Photonics Rg 484.58 -3.14% *47.84 0.67 128.31/85.15 345628 1036943 Target Rg 103.49 -2.66% *18.16 2.49 51.47/18.54 1549808 36805672 Compass Group Rg 20.50 +0.15% - 4.72 39.97/31.70 451460 24956043 Inditex 27.05 -0.62% - 2.44 25.83/16.56 892272 40656108 Booking Hldg Rg 356.01 +0.45% *41.54 2.21 491.57/361.00 194867 39103858 IQVIA Holdings Rg 15.62 -1.76% *10.77 - 59.58/42.36 12359035 10299318 TE Connectiv Rg 89.29 -1.59% - 2.02 106.52/60.17 1904837 558474 CRH PLC Rg 26.44 -0.52% - 6.79 20.79/14.60 4648181 1136946 Indra Sistemas Br-A 6.77 -1.46% -- 29.64/21.57 648565 109363 BorgWarner Rg 1898.67 -2.76% *21.09 - 445.95/292.53 1669739 26754105 Iron Mount REIT Rg 118.26 -5.19% *21.12 7.81 93.39/69.70 689828 35308137 TechnipFMC Rg 23.10 -3.83% *-5.29 2.25 97.82/69.84 572614 47002255 Croda Intl Rg 45.80 -0.78% - 0.80 6.03/4.81 25179529 33300848 Inmob Colonial 10.43 -0.38% - 1.92 9.40/5.68 8443319 663846 Boston Prop REIT Rg 30.88 -2.89% *8.39 2.20 2018.04/1608.27 121606 940190 J.B.Hunt Transp Rg 153.15 -2.17% *126.57 - 25.10/19.56 952865 976212 Teleflex Rg 357.94 -2.24% *62.25 0.38 32.91/18.21 1163679 238664 DCC Rg 67.82 +0.40% - 1.78 40.98/23.37 1370029 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.62 -0.15% - 14.27 28.86/21.85 1620935 913577 Boston Scientifi Rg 125.83 -1.64% *36.79 3.02 46.92/30.73 554861 938511 Jack Henry & Ass Rg 31.14 -1.61% *24.52 - 152.90/104.91 436616 976910 Texas Instrument Rg 120.29 -3.93% *21.99 2.56 373.51/226.47 72959 837159 Diageo Rg 34.18 -0.09% - 1.23 6.45/4.65 2938089 24705819 MERLIN Prop. Br 12.24 -0.08% - 4.08 10.97/6.73 411731 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 41.17 -3.56% *41.59 - 140.35/107.98 215025 943554 Jacobs Engin Gro Rg 99.14 -2.60% *23.00 7.85 54.95/37.25 1115267 977158 Textron Inc Rg 43.07 -3.99% *8.74 0.19 130.37/87.71 2519173 28488819 Direct Line Ins Rg 2.88 +0.17% - 6.75 2.69/1.59 16438824 2759010 Mapfre Rg 2.39 -0.21% - 6.12 10.50/7.89 440518 914188 Bristol-MyersSqu Rg 127.46 -2.10% *31.39 1.57 43.65/31.57 1836484 41758499 Jefferies Finl Rg 138.85 -2.83% *39.45 1.03 295.76/182.61 1199347 28688848 The Kraft Heinz Rg 25.33 -1.13% *-2.78 7.20 72.84/42.54 412320 403808 DS Smith Rg 3.24 -1.88% - 9.33 25.54/20.06 962680 45209784 Masmovil Ibercom Br 18.22 -1.30% -- 7.94/4.50 1475759 41112361 Broadcom Rg 46.58 -2.67% *12.29 3.50 138.23/91.34 312244 1426289 JM Smucker Rg 85.01 -1.78% *33.21 1.11 589.00/430.34 351749 2702470 The Western Unio Rg 21.38 -2.37% *7.77 3.70 59.87/24.89 2885376 14122030 EVRAZ Rg 4.82 -1.71% - 2.57 23.62/16.18 1177787 1881163 Mediaset Espana 6.02 +0.27% - 5.24 12.64/10.50 594642 914425 Brown NVtgRg-B 272.13 -5.39% *32.99 3.56 63.69/42.49 3945958 943981 Johnson & Johnso Rg 18.11 -4.18% *35.08 0.78 24.96/15.15 1804355 977576 Thermo Fisher Sc Rg 269.36 -3.17% *30.75 0.27 22.27/16.42 1145423 2650919 Experian Rg 25.15 -0.40% - 1.75 50.30/33.54 591150 855570 Melia Hotels Br 7.17 -1.04% - 2.55 2.77/2.25 4363125 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 57.44 -1.56% *33.20 1.16 323.07/204.70 1234751 31349330 Johnson Ctr Int Rg 111.20 -2.37% *24.60 2.76 182.17/104.81 225626 977944 Tiffany & Co Rg 81.32 -4.71% *17.53 2.78 305.43/208.34 515455 47399088 Ferguson Rg 59.84 -1.35% - 1.89 1.57/0.64 17617978 822398 Naturgy Grp Br 23.52 +0.21% - 5.59 23.60/16.12 219595 915498 Cabot Oil & Gas Rg 82.23 -1.78% *16.51 2.43 58.70/44.58 458505 1161460 JPMorgan Chase Rg 127.73 -2.70% *21.18 3.08 164.05/104.91 364403 978121 Tjx Companies Rg 53.09 -3.26% *21.49 1.60 138.40/73.13 666750 4223459 Fresnillo Rg 6.84 +1.51% 30.94/22.24 358689 33077347 Red Electrica Br 17.45 -0.29% - 5.64 7.25/5.09 922948 916187 Cadence Design Rg 16.84 +0.12% *8.68 1.90 101.19/77.75 510937 800910 Juniper Networks Rg 41.29 -1.99% *18.52 2.90 37.30/29.28 565151 978399 Total Syst Servi Rg 127.45 -2.74% *37.49 0.41 57.12/41.51 2374261 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.91 +1.10% 21.13/14.68 1634457 675467 Repsol Br 12.55 -1.84% -- 11.29/6.91 268744 915875 Campbell Soup Rg 66.81 -4.30% *44.25 - 27.64/16.02 2205127 1096232 Kansas City So Rg 106.02 -2.48% *10.82 2.52 127.92/83.64 456977 195977 Tractor Supply Rg 96.86 -4.52% *21.57 1.36 138.64/75.65 494884 12964057 Glencore Rg 2.26 -1.51% 27.68/19.61 1710350 1873546 Siem Gam Ren En Br 12.22 +0.25% - 0.21 27.11/21.41 468838 322351 Capital One Finl Rg 42.68 -2.29% *106.70 3.28 77.08/39.08 1049021 944624 Kellogg Rg 23.08 -2.98% *16.49 3.02 163.44/120.20 201144 2385948 TransDigm Rg 521.53 -1.65% *39.04 - 114.25/78.67 736641 387465 Halma Rg 19.60 -0.13% 54.60/44.99 245564 826858 Telefonica Br 5.94 -0.90% - 6.74 20.48/16.74 576916 45625130 Capri Hldg Rg 83.11 -3.06% *7.18 1.93 43.83/32.04 470724 119.50 -3.00% *21.42 3.25 87.43/55.20 290698 553.15/307.70 147218 3060592 Hargreaves Lans Rg 18.89 -1.23% 74.50/55.55 196701 3481 Viscofan Br 42.12 -0.80% - 3.77 16.30/12.37 4276337 196652 Cardinal Health Rg 26.75 -4.50% *10.06 - 101.25/69.91 732288 63.25 -0.97% *25.30 1.21 24.09/16.21 494890 27373019 Hiscox Rg 15.80 +0.26% 35.38/25.13 2101765 16.07/9.20 1237918 1484907 CarMax Rg 42.79 -2.22% *9.45 4.47 75.35/26.61 899578 3.56 128.41/91.34 233611 411161 HSBC Hldg Rg 5.86 -1.28% 3.67/2.86 2930059 BEL20 8.06/5.86 10382218 1585458 Carnival 80.83 -3.45% *16.01 - 58.31/41.03 875207 148.97/122.00 4272948 517719 Imperial Brands Rg 20.55 +0.82% 5.14/2.86 2074118 66.20/40.12 67774 916546 Caterpillar Rg 43.28 -4.01% *10.21 4.62 91.99/55.24 530046 43.21/28.30 1506549 24436154 Informa Rg 8.57 +0.29% 7.10/4.36 1778220 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 114.06 -3.25% *10.58 3.17 67.69/43.20 820340 119.23/91.11 4531998 45472506 Intercont Hotels Rg 51.09 +0.20% 25.87/17.10 783055 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 119.49 -0.33% *33.10 1.08 159.37/112.08 1242872 30.79/23.00 1009602 1428658 Intertek Group Rg 53.64 -1.03% 66.01/45.94 308487 2300758 CBS-B Rg 49.26 -5.01% *15.69 - 126.47/90.68 257834 10.28/5.70 1199293 34149140 AB InBev 85.56 -0.68% - 2.10 92.71/56.32 1117744 2038358 Celanese Rg 41.41 -4.74% *5.09 1.74 -/- 9935 74.96/51.37 714491 17.49/14.09 5210726 812970 Ackermans V Haare 128.80 -0.39% - 1.80 160.80/123.70 16937 916749 Celgene Corp Rg 107.25 -5.71% *13.29 2.16 56.43/37.45 586478 3.44/2.19 21798806 18954172 Ageas 47.97 -0.74% - 4.59 1313733 Centene Rg 93.99 -1.80% *12.88 - 59.53/41.23 1692215 20.99/12.15 334875 12239230 Aperam Rg 20.34 -2.82% - 8.60 49.35/37.52 584886 1338308 Centerpoint Ener Rg 44.72 -1.82% *15.01 - 119.14/82.92 369074 24.47/16.24 392346 1147578 Barco 182.80 +1.56% - 1.26 41.16/19.23 438193 802028 CenturyLink Rg 27.42 -2.14% *24.05 4.16 98.97/58.61 1849132 17.95/14.11 328106 329048 Cofinimmo 122.40 +0.49% - 4.49 192.80/91.00 27056 917280 Cerner Corp Rg 11.21 -3.11% *-1.51 11.51 74.46/44.51 1245788 6.96/5.86 29405931 11884447 Colruyt 45.22 -0.18% - 2.70 123.00/102.80 34751 2232904 CF Industries Hl Rg 67.93 -5.23% *37.53 0.26 31.41/26.74 976168 29.03/18.21 1227173 67.78/44.80 109839 968789 Charles Schwab Rg 47.12 -2.93% *23.44 2.55 23.23/9.64 2827683 9.01/6.03 2268250 32598746 Charter Comm Rg-A 36.58 -3.41% *13.75 1.75 76.36/48.88 1813704 57.70/40.53 270093 1281709 Chevron Rg 385.51 -1.47% *65.56 - 56.51/38.96 682284 59.82/43.23 205911 115.18 -2.17% *14.92 4.07 52.69/36.01 2504325 417.13/272.91 645505 127.60/100.22 2915724

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 26 août 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 144.73 -2.08% *14.46 2.20 155.09/111.09 529374 764913 Daito Trust Cons Rg 13825.00 -0.61% - 4.38 16840.00/12270.00 268100 1873858 China Mengniu Da Rg 32.75 +0.92% -- 32.90/21.25 5364587 985762 KT Rg 27000.00 -0.18% - 4.07 31250.00/26500.00 286652 654467 Banco do Brasil NM 45.00 -3.54% - 2.72 55.91/26.76 12169700 14491714 TripAdvisor Rg 36.30 -4.85% *37.04 - 69.00/36.15 783233 - 3.46 3699.00/2840.50 895500 1099448 China Mobile Rg 66.80 +0.83% - 4.37 87.70/62.05 11745405 - 3.94 109500.00/95300.00 162247 21099696 BB Seguridade Rg 32.23 -1.13% - 4.90 35.50/22.81 2102900 22371814 Twitter Rg 41.00 -2.80% *13.53 - 43.48/26.19 3187912 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3295.00 +0.76% - 4.64 716.90/422.90 6039300 420828 China Ovs Ld & I Rg 25.10 -0.99% - 3.78 31.30/22.35 11523170 995035 KT&G Rg 101500.00 +0.50% - 1.82 400000.00/301000.00 176236 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.79 -2.06% - 7.76 15.49/8.91 6694400 979428 Tyson Foods -A- 89.93 -1.89% *15.04 91.73/49.77 753575 - 3.18 6036.00/4081.00 1096400 494821 China Res Land Rg 32.80 +0.61% -- 37.35/23.80 11291643 - - 22500.00/12450.00 876165 1890374 BR Properties NM Rg 10.52 -2.23% -- 11.40/6.56 406600 2989915 UDR REIT Rg 47.50 -1.41% *729.97 1.67 48.43/37.87 551950 761753 Daiwa Sec Grp Rg 453.00 +1.36% - 2.78 11320.00/5265.00 468900 4752611 China Unicom (HK Rg 8.02 +1.78% -- 10.70/6.96 45136058 1177560 LG CHEM Rg 329500.00 +2.97% - 1.24 83400.00/58500.00 281739 654628 Bradesco N1 28.02 -3.04% - 0.71 35.89/19.72 4861700 3257188 Ulta Beauty Rg 322.10 -3.81% *28.01 2.80 - 0.75 70230.00/47040.00 439800 421602 CITIC Rg 9.05 -0.33% - 4.53 13.28/8.97 9730053 - 0.801466000.00/1010000.00 14734 654577 Bradesco Pfd N1 31.75 -2.85% - 0.69 39.94/22.63 20521900 2263631 Under Armour Rg-A 17.92 -5.58% *94.32 368.70/224.65 346577 494454 Denso Rg 4409.00 +0.52% - 1.04 8743.00/6370.00 840700 38383802 CK Asset Rg 54.85 +1.11% - 3.56 72.50/49.00 4561813 1907598 LG Display Rg 12850.00 -1.15% - 2.85 79500.00/61400.00 114796 1071087 Bradespar Pfd Rg 26.97 -4.02% - 9.36 39.89/25.48 5818500 31965985 Under Armour Rg-C 16.15 -5.78% *85.00 - 27.72/16.54 1283345 - 1.05 8701.00/5880.00 572600 26647043 CK Hutchison Hld Rg 70.65 -0.42% - 4.49 92.50/64.30 5449506 - 3.24 18700.00/12000.00 796971 1479412 Braskem Pfd Rg-A 26.69 -4.30% -- 62.50/26.67 2554900 979840 Union Pacific Rg 159.98 -3.67% *19.02 - 24.55/15.07 673690 761802 Eisai Co Ltd Rg 5395.00 -0.63% - 2.02 1477.00/853.40 3529300 37082790 CK Infrastructur Rg 55.50 +0.27% - 4.38 65.95/53.25 1012329 1341851 LG Electronics Rg 60700.00 +0.17% - 4.62 336000.00/207500.00 77364 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 28.00 -1.65% -- 29.47/17.62 9132700 11810912 United Airlines Rg 82.53 -3.54% *8.40 - - 3.32 1820.00/1061.50 1466400 712336 CLP Hldgs Rg 81.00 -0.61% - 3.78 97.40/80.30 3819241 - 3.91 229000.00/119000.00 101255 10808638 BRF NM Rg 38.60 -2.43% -- 40.21/19.13 7321700 835129 United Rentals Rg 104.96 -4.45% *7.83 2.21 180.49/128.08 1033909 245596 FAST RETAILING Rg 63940.00 +1.12% - 3.94 2302.50/1740.00 2769700 1139938 CN Petro & Chem -H- 4.68 +0.65% -- 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1150000.00 +0.09% - 0.21 155800.00/104000.00 367227 1359222 CCR NM Rg 15.60 -2.74% - 4.44 16.59/7.85 10224800 1078451 Unitedhealth Gro Rg 230.66 -0.98% *17.33 - 97.71/77.03 1537149 - 3.35 4230.00/3201.00 701400 1778506 CNOOC Rg 11.46 -0.35% - 6.11 8.03/4.55 83892733 - 1.14 543000.00/375500.00 57822 654312 Cemig N1 17.69 -4.12% - 3.36 19.39/6.01 910500 982101 Univ Health Serv-B 143.48 -1.69% *16.34 - 173.00/94.28 373024 761860 Fujitsu Rg 8346.00 +1.25% - 7.68 2666.50/1167.50 3109300 3035936 Country Garden Rg 9.60 -3.03% -- 15.78/11.16 37941363 351478 LG Rg 70200.00 +0.14% - - 138000.00/83500.00 114030 654313 Cemig Pfd N1 14.57 -3.06% - 4.08 15.74/6.65 8250900 822820 Unum Rg 26.11 -2.39% *10.49 1.72 - 4.01 1849.00/1182.00 1175300 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.70 +3.43% - 1.15 13.56/7.71 48695074 - 5.30 342000.00/201500.00 166349 2645951 CESP Pfd Rg-A 25.01 - - 6.64 29.00/18.00 500 1201389 US Bancorp Rg 50.95 -2.11% *11.96 0.35 287.88/208.14 1480887 762066 Hoya Rg 8552.00 -0.71% - 2.79 2980.50/2046.00 1417500 2281095 Galaxy Entertain Rg 49.45 +0.61% - 1.84 21.20/9.90 78854625 1132190 LG Uplus Rg 12350.00 -0.40% - 0.27 139000.00/79900.00 172173 2645954 CESP Pfd Rg-B 26.64 +0.53% - 3.33 29.82/13.46 1198500 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 111.28 -3.42% *20.31 4.08 157.71/112.79 278456 - 4.89 3525.00/2230.00 2550300 1812980 Geely Automobile Rg 11.94 +0.51% - 2.93 62.10/40.30 6630378 - - 556000.00/241500.00 100279 12820378 Cia Bras Pfd Rg 86.74 -1.88% - 1.86 99.38/75.13 973500 980943 Utd Techs Rg 123.42 -3.55% *20.30 2.90 2329745 INPEX Rg 891.30 -0.79% - 2.29 2015.00/1470.00 2479900 420752 Hang Lung Prop Rg 17.78 -0.11% - 4.22 19.14/10.08 56927543 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 227500.00 +1.56% - 2.19 132500.00/84100.00 309556 323642 Cia Hering NM Rg 31.53 -1.41% -- 36.07/14.15 979600 685352 Valero Energy Rg 74.18 -4.18% *12.26 3.41 40.76/25.70 908883 - 1.89 7276.00/5127.00 688800 421175 Hang Seng Bk Rg 167.50 -0.77% - 4.60 20.50/13.90 2873390 - 1.13 164500.00/84100.00 605388 10834964 Cielo Rg 7.25 -4.86% - 11.43 15.46/6.25 11129600 995745 Varian Med Syste Rg 106.12 -1.96% *28.92 2.38 57.78/43.14 2030354 762142 Isuzu Motors Rg 1113.00 +0.91% - 5.63 1124.50/695.80 5616200 421166 Henders Land Dev Rg 37.80 +0.67% - 4.76 215.60/163.00 1554448 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 133000.00 +1.53% - 3.22 48450.00/36850.00 4636653 1242024 Comgas Pfd Rg-A 87.28 +1.24% -- 87.58/46.55 1600 881328 Ventas REIT Rg 71.99 -0.92% *51.42 4.72 125.07/89.89 1520353 - 5.04 1072.00/640.20 4830600 10819201 Hengan Intl Grp Rg 51.90 -3.35% -- 46.41/32.86 8070888 - 5.05 312000.00/222500.00 47144 2324483 Cosan Rg 47.66 -3.03% - 2.10 53.50/31.52 2062000 847364 Verisign Rg 200.52 -2.28% *38.49 - 144.24/100.50 978619 800422 ITOCHU Rg 2106.00 -0.02% - 3.95 1382.00/860.00 3988800 3851175 HK Ex & Clearing Rg 252.40 +0.32% - 2.69 72.90/51.35 7157225 1510051 NAVER Rg 148500.00 +0.34% - 4.00 98200.00/64700.00 155836 22930306 CVC Brasil NM Rg 52.49 -5.42% -- 65.33/38.18 1539700 10595048 Verisk Analytics Rg 154.61 -2.18% *43.31 4.40 122.40/68.81 1127995 - 3.26 4886.00/3797.00 690000 421216 Hong Kong&China Rg 15.84 +1.41% - 2.21 286.20/195.60 2818063 - 0.41 263500.00/194000.00 205270 11005332 EcoRodovias NM Rg 12.02 -2.28% - 6.01 12.42/6.85 2170100 1095642 Verizon Comm Rg 55.92 -1.51% *14.60 - 142.50/101.44 249288 19209535 Japan Airlines Rg 3287.00 +0.92% - 3.18 1600.50/1146.00 4505200 411161 HSBC Hldg Rg 57.10 +0.44% -- 18.04/13.33 28823078 1103514 Ncsoft Rg 531000.00 -1.48% - 1.02 247500.00/178000.00 41048 80390 Eletrobras N1 45.39 -3.07% -- 47.87/14.48 4037900 983327 Vertex Pharmaceu Rg 180.18 -2.20% *21.10 0.49 73.75/51.80 564712 - 1.78 2857.00/2263.50 2309200 2739966 ICBC-H 4.95 +0.41% -- 70.75/55.80 11618984 - 3.97 48000.00/38100.00 561271 2515044 Embraer NM Rg 17.60 -3.03% - 1.26 23.09/16.95 4309500 983365 VF Rg 78.35 -3.28% *24.26 4.31 221.78/131.28 269311 1421277 JFE Holdings Rg 1236.50 +1.81% - 4.09 3841.00/3001.00 969400 2336425 Link REIT 92.05 -0.81% - 2.95 36146335 Netmarble Rg 94200.00 -0.63% - 2.02 84300.00/56700.00 1669531 2162959 Energias do Brsl Rg 19.18 -2.14% - 7.25 21.08/12.48 1218300 2300772 Viacom Rg-B 24.65 -4.72% *6.19 - 159.57/102.74 395666 - 0.75 16930.00/11405.00 304300 1128572 MTR Rg 47.10 -1.46% - 2.55 6.19/4.87 173725269 - 4.95 227000.00/151000.00 112961 33323904 ENGIE Brasil Rg 43.68 -0.75% - 1.11 49.50/28.20 998600 3826452 Visa Rg-A 175.23 -2.70% *33.70 2.43 61.58/52.28 5206230 762179 Kansai El Power Rg 1245.50 +0.08% - 8.35 1108.50/638.10 9976600 421553 New World Dev Rg 10.14 +0.80% - 4.73 99.80/69.50 5366980 721806 POSCO Rg 207500.00 -0.72% - 2.54 293500.00/189000.00 84015 2509387 Eqtl Energia NM Rg 94.40 -2.68% - 1.17 99.64/55.64 680800 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 58.81 -2.31% *3.91 3.25 195.81/151.80 568532 - 0.63 17590.00/12260.00 314700 1067428 PetroChina -H- 3.83 -0.52% - 2.79 55.75/37.50 4018044 - 4.22 291000.00/229000.00 109186 3283228 Estacio Part NM Rg 34.36 - - 5.35 34.69/19.79 1396600 983918 Vulcan Materials Rg 139.73 -2.53% *32.88 0.57 91.54/63.46 464837 762393 Kirin Holdings Rg 2099.50 -0.71% - 3.69 8839.00/4643.00 524600 1714873 Ping An Ins -H- 91.80 +1.44% -- 13.88/8.90 15040406 721926 S-Oil Rg 92700.00 +0.00% - - 17200.00/11200.00 569718 10800496 Fleury NM Rg 23.84 -2.77% - 4.03 26.62/18.71 1858700 1079842 Westinghouse Air Rg 66.05 -3.24% *35.32 4.44 34.44/23.31 2955327 - 5.44 2435.00/1428.50 4370600 421167 Power Assets Rg 54.40 +0.65% - 5.15 655173 Gerdau Pfd Rg 12.18 -3.41% - 2.22 17.65/11.95 14392100 26526295 Walgreens Boots Rg 49.32 -3.20% *9.69 0.87 184.07/121.60 2153613 762299 Komatsu Rg 2251.50 +0.00% - 1.46 565.90/330.70 24811400 10774335 Sands China 144A/S 36.05 +0.00% - 5.52 6.52/3.75 72630671 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 283500.00 +0.71% SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 33.08 -0.96% -- 44.62/9.18 5834900 984101 Walmart Rg 110.83 -0.97% *25.07 0.73 77.59/58.62 380199 - 2.27 3430.00/1822.00 1400900 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 113.00 -1.74% - 1.55 98.00/65.95 24995869 3956645 Hypera NM Rg 31.00 -1.90% - 0.74 33.93/24.56 1193100 984192 Walt Disney Rg 131.67 -3.24% *17.49 3.60 144.15/83.39 302188 762400 Kubota Corp Rg 1530.00 -1.07% - 0.27 15420.00/9976.00 434700 1821312 Sino Biopharma Rg 10.78 +2.08% - 0.74 58.45/51.35 2154032 26191594 SAMSUNG C&T Rg 91200.00 +2.59% 2918806 Iguatemi Empresa Rg 44.99 -1.38% - 1.98 50.29/28.57 1913000 933404 Waste Management Rg 115.93 -1.81% *28.34 1.91 115.32/61.00 505864 - 4.95 1908.00/1451.00 4559200 422198 Sino Land Co Rg 11.54 -0.52% - 4.68 44.70/29.85 6503883 3122 Inepar Pfd Rg 7.63 -4.15% - 1.49 18.70/5.10 10300 112574 Waters Rg 204.96 -2.40% *26.18 1.34 86.29/49.12 2356334 762445 Kyocera Rg 6358.00 -0.24% - 2.28 5829.00/3434.00 816700 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 114.30 +0.00% - 4.11 117.80/76.85 1474725 722012 Samsung Electro- Rg 88300.00 -1.01% 10993611 IRB Brasil Resse Rg 100.00 -0.79% - 1.22 105.88/56.22 1205700 28613477 WEC Energy Group Rg 92.59 -0.59% *26.84 1.73 115.45/85.78 1893940 - 5.11 668.70/403.30 7999700 3179959 Sunny Optical Te Rg 105.00 -0.94% -- 10.96/4.53 48187801 656211 Itausa Pfd N1 11.85 -1.66% - 0.68 13.80/9.23 18804400 1796570 Wellcare Health Rg 264.40 -0.86% *25.74 - 147.15/100.35 2957600 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 711.00 -1.14% - 1.84 9827.00/8149.00 353200 421878 Swire Pacific -A- 77.90 -1.27% - 4.04 15.48/10.90 5310518 721825 Samsung Electron Rg 43950.00 -0.23% 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 33.01 -1.58% - 5.95 39.79/27.21 24670700 966021 Wells Fargo Rg 44.42 -2.63% *9.18 2.51 120.58/83.24 824108 - 4.22 1908.00/1530.00 1751800 1842714 Techtronic Ind Rg 55.20 -0.81% -- 142.00/99.50 2688304 2989341 JBS NM Rg 27.90 -3.99% - 0.01 30.43/8.17 13909900 29816226 Welltower REIT Rg 87.75 -1.29% *52.86 - 255.21/168.43 177158 762425 Marubeni Corp Rg 674.90 -0.92% - 1.64 7796.00/5503.00 573000 24014323 Tencent Hldg Rg 334.20 +0.97% - 0.30 109.60/58.55 8389967 159186 Samsung Fire & M Rg 227500.00 -0.44% 23022808 Klabin CDA 14.39 -1.84% - 3.55 22.18/14.13 5452400 985376 Western Digital Rg 54.63 -4.06% *-21.17 4.14 93.95/64.96 845692 - 0.50 46690.00/30820.00 112900 3867205 Want Want China Rg 6.09 -1.46% - 1.84 103.80/74.90 2460958 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.26 -3.75% - 1.92 13.68/8.49 18172400 28580720 WestRock Rg 32.34 -3.84% *10.04 3.97 324.72/220.80 184921 762466 Mazda Motor Corp Rg 885.50 +0.93% - 5.15 3498.00/2208.50 1701400 24222514 WH Grp-144A-S 6.61 +0.15% - 3.03 62.45/35.30 3461313 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 66300.00 -0.45% 2166317 Localiza Rent NM Rg 43.51 -2.51% - 0.79 45.90/20.67 2936400 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.12 -2.03% - 3.66 59.48/43.03 6555665 - 4.79 1948.50/1460.00 3082900 38195100 Wharf REIC Rg 43.70 -2.46% - 4.92 400.40/251.38 11801354 656142 Loja Americanas Pfd 16.64 -3.48% - 0.45 21.32/14.20 4076000 986081 Whirlpool Rg 134.55 -3.40% *9.85 5.63 90.24/60.94 576502 762590 Mitsubi Heavy In Rg 3990.00 -0.08% - 3.95 1827.50/1196.00 1333900 355920 Samsung SDI Rg 246500.00 +2.07% 5346 Lojas Renner NM Rg 48.05 -2.06% -- 50.98/24.73 4448000 986504 Williams Compani Rg 22.88 -3.05% *-228.80 5.41 65.22/33.83 1644553 - 2.42 4060.00/2743.00 750400 KOSPI 50 6.90/5.17 7275203 12893829 Magazine Luiza N Rg 33.92 -1.48% - 0.14 38.66/14.30 15917700 30948740 Willis Towers Rg 189.21 -2.62% *29.20 3.49 57.22/32.21 977358 762570 Mitsubishi Elect Rg 1256.00 +1.62% - 4.07 4809.00/3385.00 537700 9.95/5.11 51575031 25296882 SAMSUNG SDS Rg 196000.00 -0.51% 3199563 Marfrig Global N Rg 7.93 -3.06% -- 935590 WW Grainger Rg 266.02 -2.51% *18.17 6.47 35.40/20.53 1157290 - 0.74 4718.00/3694.00 987300 61.30/43.50 5198469 3265304 Multiplan Empr N Rg 25.90 -1.56% - 0.71 8.32/5.02 6754300 1458800 Wynn Resorts Rg 105.33 -4.36% *13.73 1.32 152.31/99.56 192022 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2478.00 +0.34% - 1.86 7577.00/3501.00 1215600 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 40350.00 -0.25% 1868690 Natura Cosmetics Rg 60.81 -1.12% - 1.16 29.54/17.65 2920600 1106890 Xcel Energy Rg 62.45 -1.31% *25.49 2.11 30.47/20.36 2406830 - 1.06 10040.00/4810.00 328800 SÉOUL 18083861 Oi Pfd Rg 1.31 -1.50% -- 67.08/26.57 1512800 49153526 Xerox Holdings Rg 27.78 -2.90% *12.63 3.32 200.90/134.63 322049 3507453 MS&AD Insurance Rg 3423.00 -0.67% - 1.24 3545.00/2841.50 1236400 568294 SK hynix Rg 74400.00 +0.81% 656489 Petrobras Pfd Rg 24.25 -3.85% - 4.89 987549 Xilinx Rg 100.97 -3.31% *27.51 2.55 368.68/255.13 120622 - 4.08 2014.00/953.90 2178000 13083857 Qualicorp NM Rg 29.70 -2.14% - 4.40 2.14/1.04 4165100 14050054 Xylem Rg 73.74 -2.42% *23.34 - 151.90/90.09 919168 764747 Nidec Rg 14045.00 -0.25% - 3.89 19560.00/11595.00 1397900 3051604 SK Innovation Rg 161500.00 -1.82% 14319216 Raia Drogasil NM Rg 89.38 +0.09% - 0.74 29.60/17.88 55697600 1413362 Yum Brands Rg 115.31 -1.70% *27.52 1.45 63.68/46.04 1958491 - 2.26 3141.00/2483.50 646900 553090 Sabesp NM Rg 52.40 -4.19% - 2.21 30.83/11.02 3890100 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 133.64 -2.53% *-75.08 1.26 763092 Nissan Motor Co Rg 658.90 -0.69% - 2.10 925.70/680.80 5687500 4362458 SK Rg 197000.00 -0.76% 10602631 Santander Br Uts N2 40.80 -2.09% - 4.86 94.74/55.26 788500 987840 Zions Bancorp Rg 40.03 -2.70% *9.65 1.40 -/- 923805 - 0.83 3892.00/2905.00 730900 109632 Sid Nacional Rg 13.58 -1.31% - 4.79 58.71/23.21 2677600 19276994 Zoetis Rg-A 123.07 -2.82% *43.49 0.72 141.59/68.76 1636181 779725 Nitori Holdings Rg 15455.00 +1.01% - 1.98 8978.00/7213.00 269600 721751 Sk Telecom Rg 237000.00 -0.21% 38809543 Smiles Fidelid Rg 37.42 +1.66% -- 50.68/32.89 1515300 3.10 85.30/60.65 293099 - 1.55 3559.00/1773.50 566300 1901571 Suzano Rg 28.00 -4.76% - 2.27 18.27/8.13 9046000 TOPIX70 0.50 119.70/83.53 558489 763110 Nitto Denko Corp Rg 4877.00 -0.79% - 1.55 3559.00/1773.50 566300 42374233 Woori Finl Grp Rg 11550.00 -0.86% 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 52.05 -1.05% - 8.24 55.50/30.86 1079500 140.52/97.00 388322 13501819 Tim Part NM Rg 11.75 -0.93% - 2.20 55.20/27.55 15844700 54.37/38.08 1385765 763051 NIPPON ST CORP Rg 1470.00 +1.98% HONG KONG STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 15.97 -6.83% - 3.44 54.63/37.20 981100 128.41/78.97 795314 53667 Usiminas Pfd Rg-A 7.24 -3.60% - 2.20 13.08/10.43 7114700 763146 Nomura Hldg Rg 410.50 +1.28% 654334 Vale N1 43.08 -1.85% - 5.54 29.34/15.45 7509400 TOKYO 18328950 Via Varejo N2 Rg 6.79 -1.59% -- 11.22/6.88 13421100 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1985.00 -0.03% 1507883 Ascendas REIT 3.06 +0.33% - 5.24 3.20/2.45 5911800 62.42/40.51 24809600 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.64 +0.76% - 4.44 2.75/2.07 14328500 548299 ORIENTAL LAND Rg 15375.00 +0.75% 1151800 CapitaLand Rg 3.45 -0.58% -- 3.75/3.02 4797000 8.66/3.80 28572400 1788781 CapitaLandCom Tr 2.07 -0.48% - 4.05 2.31/1.65 7739700 23/08/2019 763165 ORIX CORP Rg 1536.00 +1.39% 824245 Citydev Rg 9.34 -0.21% -- 9.91/7.80 850400 1561746 ComfortDelGro Rg 2.49 +0.81% -- 2.90/2.07 7244700 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4378.00 -0.25% 824243 DBS Group Hldgs Rg 24.39 -0.81% -- 28.64/22.65 3660400 42195765 Genting Spore Rg 0.89 +0.00% -- 1.13/0.86 12010800 1312537 Resona Holdings Rg 411.00 +0.96% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 -1.72% - 2.04 0.32/0.23 10673700 645543 Hongkong Land Hl Rg 5.57 -2.28% - 3.95 7.53/5.16 3742200 763250 SECOM Rg 8977.00 -0.18% 12356631 Hutchison Port 0.17 -5.65% - 11.07 0.28/0.17 13309100 824258 Jardine Cycle &C Rg 30.47 -0.68% -- 38.16/27.66 256000 763254 Sekisui House Rg 1871.50 +0.40% 645289 Jardine Math.Hol Rg 54.00 -0.30% - 3.19 72.05/10.99 178300 2908234 Keppel Rg 5.88 -1.01% -- 7.30/5.67 3611800 763280 Shionogi & Co Lt Rg 5743.00 -0.49% 2081888 OCBC Rg 10.63 -0.56% -- 12.19/10.36 2437400 1080608 SATS Rg 4.76 -0.83% -- 5.45/4.55 1001400 764213 SMC Corp Rg 40260.00 +0.73% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.21 -0.90% -- 3.11/2.18 5162000 1080609 SIA Engineering Rg 2.49 -1.58% -- 3.00/2.20 949600 761822 SUBARU 2797.00 +1.58% 3106596 Singapore Airlin Rg 8.89 -0.56% -- 10.23/8.86 1000000 1153294 Singapore Exchan Rg 8.26 +0.12% -- 8.32/6.72 1528100 763411 SUMITOMO CORP Rg 1565.00 -0.25% 2551251 SingTel Rg 3.25 +0.31% -- 3.56/2.83 16439900 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.04 -4.23% -- 2.89/2.02 12675100 763397 Sumitomo El Ind Rg 1214.50 +0.21% 706357 Spore Tech Eng Rg 3.98 -1.00% -- 4.35/3.26 3598900 2979954 StarHub Rg 1.37 +0.00% -- 2.03/1.34 1384800 763405 Sumitomo Metal M Rg 3013.00 +0.65% 2553434 Thai Beverage Rg 0.94 +0.54% -- 0.96/0.57 31484000 824344 UOL Group Rg 7.18 -0.83% -- 7.83/5.91 387300 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3437.00 +0.41% 721769 AmoreG Rg 55200.00 -1.08% - 0.56 103000.00/50800.00 51091 824340 Utd Overseas Bk Rg 24.65 -0.68% -- 27.97/23.39 2014800 - 0.95 273500.00/118000.00 138858 824641 Venture Corporat Rg 14.98 -1.64% -- 19.56/13.20 886500 763423 Sumitomo Realty Rg 4066.00 +0.10% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 124000.00 -1.59% - 4.60 8780.00/6390.00 342606 2390098 Wilmar Intl Rg 3.81 -0.52% -- 4.11/2.99 4466800 - - 305392.16/137500.00 420185 3007220 Yangzijiang Ship Rg 0.92 -1.61% -- 1.65/0.76 41553000 763420 Suzuki Motor Rg 3986.00 +0.68% 11776666 BNK Finl Grp Rg 6520.00 -0.76% - 4.46 97700.00/60100.00 122118 - 1.73 226500.00/104500.00 161965 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6624.00 +0.94% 2224313 Celltrion Rg 151500.00 -0.66% - - 9500.00/5380.00 300517 - 6.23 47400.00/30900.00 724265 763585 Terumo Corp Rg 3269.00 +0.15% 928683 WJ COWAY Rg 80800.00 +0.37% - 1.55 50700.00/26800.00 157266 - 0.48 90784.31/38600.00 51014 1698209 T&D Holdings Rg 1030.50 +1.08% 12517953 E-MART Rg 115500.00 +0.00% - 2.11 169000.00/102500.00 42485 - - 146500.00/93800.00 171261 763677 Tokyo Electron Rg 19495.00 +1.01% 722429 EUSU HDG Rg 7040.00 +5.86% - 1.23 70400.00/38200.00 370356 - 2.07 250000.00/165000.00 134482 763660 TOKYO GAS Rg 2660.50 -0.04% 2242116 HANA FINL GR Rg 32100.00 +0.94% - 3.17 143500.00/92500.00 252252 - 2.04 58200.00/34450.00 135370 763751 Toray Ind Inc Rg 762.10 +1.53% 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 28950.00 +1.40% - 5.68 15600.00/12000.00 604626 - 0.10 138000.00/86000.00 302860 764014 UNICHARM Rg 3119.00 -0.29% 722186 Hanmi Science Rg 41750.00 -0.24% - 3.19 34550.00/26850.00 202802 - 4.92 56700.00/37750.00 501600 519658 West Japan Railw Rg 8827.00 +0.67% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 156500.00 -0.32% - - 36000.00/23850.00 574270 - 2.13 46300.00/26200.00 602904 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1802.00 +0.25% 839402 KSOE Rg 108500.00 +0.93% - 2.55 492500.00/365500.00 24858 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1802.00 +0.25% 722029 Hyundai Eng & Co Rg 40500.00 -1.82% 762104 AEON Rg 1891.50 +1.10% - 1.80 2792.00/1794.00 1993300 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 241500.00 +0.42% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1902.50 +0.05% - 1.68 2029.00/1624.50 1176000 761485 ANA HD Rg 3602.00 +0.92% - 2.08 4173.00/3497.00 601800 721754 Hyundai Motor Rg 126000.00 +1.61% 761500 Asahi Group HD Rg 4984.00 +1.65% - 2.13 5177.00/4023.00 2011900 761496 ASAHI KASEI Rg 937.30 -0.95% - 3.63 1765.00/901.60 3815800 18795541 AAC Technologies Rg 36.95 -3.78% - 3.87 88.75/34.85 14545645 721994 HYUNDAI STEEL Rg 36750.00 -0.81% 761580 Bridgestone Corp Rg 3995.00 +0.20% - 4.01 4661.00/3892.00 1434300 11872025 AIA Group Rg 77.75 +1.97% - 1.52 88.50/58.20 31513951 761607 Chubu El Rg 1541.50 +0.16% - 2.92 1828.00/1462.50 877700 2387940 Bank of China -H- 2.99 +0.00% -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 12150.00 -0.41% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1432.50 +1.49% - - 2467.50/1333.00 4969400 2186702 Bk of Comm -H- 5.29 -0.38% -- 3.84/2.95 229143608 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 7074.00 -0.18% - 0.99 7358.00/3277.00 1010000 1356783 BOC Hong Kong Rg 27.05 -0.92% - 5.43 7.06/5.20 18161459 1017504 Kakao Rg 133000.00 +0.00% 761643 Daikin Industrie Rg 13435.00 +1.51% - 1.19 15670.00/10900.00 555400 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 15.50 +0.65% -- 39.95/25.30 8700769 2291324 China Constrct Bk-H 5.79 +0.17% -- 20.40/14.66 8532787 1317743 Kangwon Land Rg 28200.00 -0.70% 1732694 China Life Ins -H- 18.72 +3.20% -- 7.21/5.55 302151677 23.35/15.44 70940598 4615592 KBFinancialGrp Rg 39000.00 -0.76% 22779946 Ambev SA Rg 18.31 -0.87% - 3.00 20.77/14.54 27133900 36101833 Azul Pfd Rg 47.12 -3.72% -- 56.68/21.60 4295000 721780 Kepco Rg 25600.00 -1.35% 2888255 B2W Cia Digital Rg 41.46 -3.72% -- 50.88/23.81 2340400 43114324 B3 Rg 43.50 -4.33% - 1.76 46.79/20.67 9696500 721776 Kia Motors Rg 42350.00 +0.95% 722217 Korea Zinc Rg 432000.00 -1.14% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5660.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 16200.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.0861 0.9751 1.1972 0.9258 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 17.40 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 15710.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 59.34 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9207 —- 0.8979 1.1022 0.8515 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1453.30 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2245.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 54.17 DOLLAR AMERICAIN -0.52 -0.52 -0.50 -0.47 -0.38 -0.20 USA (USD) 1.0254 1.2276 0.9512 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 852.50 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8353 1.1137 —- 0.8146 0.7742 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1526.60 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 108.1235 0.9073 0.8146 129.4406 - ----- Canada (CAD) 1.3636 117.4250 105.4300 1.6324 —- 23/08/2019 Australie (AUD) 1.5194 1.4809 1.3297 1.8189 1.2629 23/08/2019 1.6501 1.4817 1.4100 TAUX LIBOR 23/08/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.806 -0.852 -0.847 -0.822 -0.724 EURO -0.466 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.675 -0.452 -0.455 -0.441 -0.391 DOLLAR AMERICAIN 2.094 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.084 0.708 0.761 0.799 0.854 Europe/Afrique 2.145 2.132 2.043 1.973 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.104 -0.105 -0.051 0.041 Norvège (NOK) 23/08/2019 Danemark (DKK) 9.8623 10.7123 9.6187 11.8067 9.1300 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 9.1917 9.9832 8.9637 11.0038 8.5050 Hongrie (HUF) 6.8661 7.4574 6.6958 8.2198 6.3504 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.8387 25.8915 23.2490 28.5360 22.0300 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 303.2814 329.3900 295.7800 363.0750 280.4500 63235068 09.19 17.04 17.03 17.46/16.96 3235 17.04 -0.47 96800855 12.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 4.0329 4.3802 3.9328 4.8280 372.6500 70121670 10.19 17.09 17.05 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 67.6960 73.5266 66.0171 81.0426 62.6500 65444339 12.19 17.18 17.15 17.50/17.01 199 17.09 -0.44 2.66 2.66 2.68/2.65 262 2.66 -1.85 99839589 04.20 0.13 - -/- — 0.13 - Afrique du Sud (ZAR) 5.9100 6.4191 5.7638 5.4700 66186579 01.20 17.22 17.22 16.9909 18.4543 16.5699 —- 15.7100 67443794 03.20 17.29 17.36 17.61/17.10 2539 17.18 -0.52 98922109 03.20 2.71 2.76 2.70/2.69 15 2.71 -1.52 61371566 06.20 0.13 1.51 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 15.6492 16.9971 15.2617 —- 14.4500 Chiffre d’affaire 1204 Contrats ouverts 4718 1.49 18.7345 17.22/17.22 1 17.22 0.41 60244576 05.20 2.71 2.71 2.71/2.71 5 2.71 -2.52 63293177 09.20 0.13 1.40 11.06.24 -1.07 3.3300 0.96 15.02.24 1.49 3.5600 17.71/17.36 27 17.29 -0.40 94884339 07.20 2.72 2.74 2.74/2.74 4 2.72 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 0.94 Suisse (10 ans) 1.25 111.5 15.02.44 2.00 67.8000 USA (10 ans) 2.75 105.4 15.02.24 -0.92 29.0200 94884340 09.20 2.75 - -/- — 2.75 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 130.0 07.09.23 0.38 1.3151 Allemagne (10 ans) 1.75 112.3 25.05.23 -0.78 6.7300 Chiffre d’affaire 286 Contrats ouverts 4433 99806699 11.19 322.10 322.70 323.10/319.20 1741 322.10 Angleterre (10 ans) 2.25 107.5 01.05.23 0.53 743.7600 61908625 02.20 332.40 333.20 333.40/329.00 814 332.40 France (10 ans) 1.75 109.7 31.01.23 -0.45 1153.0300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 63272290 04.20 340.40 340.20 340.80/336.70 114 340.40 Italie (10 ans) 4.50 114.5 1.4800 64761100 07.20 348.60 347.90 347.90/344.70 28 348.60 Espagne (10 ans) 5.40 120.2 23/08/2019 61176838 09.19 1485.20 1481.10 1485.30/1448.00 5916 1485.20 1.05 93643251 12.19 4.72 4.74 4.76/4.66 45884 4.72 1.18 66769844 09.20 354.70 351.50 354.70/353.90 25 354.70 18.8500 70109708 10.19 -/- — 1484.80 - 93643245 03.20 4.78 4.80 4.81/4.72 11175 4.78 0.90 Chiffre d’affaire 6256 Contrats ouverts 68423 52.4100 63207746 12.19 1484.80 - 93643246 05.20 4.82 4.78 4.85/4.76 3346 4.82 -0.31 3.9000 65445207 03.20 1486.50/1452.60 3340 1487.60 1.17 93643248 07.20 4.86 4.85 4.88/4.80 3972 4.86 0.62 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 680.4800 67427312 06.20 1487.60 1482.30 1480.10/1454.80 55 1485.30 0.94 61662657 09.20 4.94 4.97 4.96/4.87 4.94 -1.39 Chiffre d’affaire 7747 1536.00/1536.00 2 1479.80 1.80 Chiffre d’affaire 64741 Contrats ouverts 321611 364 Israël (ILS) 3.6011 3.9113 3.5118 4.3111 23/08/2019 1485.30 1480.10 Arabie Saoudite (SAR) 3.8456 4.1768 3.7503 4.6038 Inde (INR) 73.3311 79.9826 71.8170 87.7887 1479.80 1536.00 Thaïlande (THB) 31.3884 34.1027 30.6100 37.5768 Singapour (SGD) 1.4223 1.5449 1.3871 1.7027 Contrats ouverts 22717 Chine (CNY) 7.2765 7.9025 7.0960 8.7110 Hong Kong (HKD) 8.0430 8.7352 7.8434 9.6287 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1246.6676 1354.0400 1215.7550 1492.4548 Nouvelle Zélande (NZD) 1.6050 1.7433 1.5652 1.9214 69431621 09.19 859.70 852.50 855.40/852.50 3 859.70 0.23 97447640 12.19 2230.00 2223.00 2257.00/2219.00 17726 2230.00 1.04 OBLIGATIONS 61897456 10.19 861.90 860.00 0.60 99602137 03.20 2241.00 2236.00 2268.00/2232.00 7355 2241.00 1.17 64030430 01.20 866.60 866.50 872.30/852.50 21876 861.90 0.77 60972754 05.20 2249.00 2245.00 2275.00/2240.00 3249 2249.00 1.21 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 66151736 04.20 871.30 870.00 0.73 62307381 07.20 2255.00 2250.00 2280.00/2248.00 1387 2255.00 0.89 l] - 1’000 bbl 68173670 07.20 873.40 882.20 876.90/858.20 368 866.60 0.32 63715502 09.20 2255.00 2250.00 2279.00/2246.00 364 2255.00 0.71 Indices obligataires Chiffre d’affaire 17701 Contrats ouverts 77740 Chiffre d’affaire 46217 Contrats ouverts 233290 872.00/867.00 10 871.30 70672896 10.19 55.16 55.14 55.40/53.13 37607 55.16 -0.93 En Bourse 55.11/52.87 46753 54.87 -0.83 Débiteurs nationaux 882.30/875.00 4 873.40 8932689 11.19 54.87 54.97 54.67/52.59 13901 54.52 -0.82 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 54.26/52.30 4455 54.18 -0.55 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672814 12.19 54.52 54.55 53.85/52.04 6061 53.87 -0.07 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672829 01.20 54.18 54.26 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 69462528 09.19 1498.70 - -/- 2134 1498.70 - 76745138 02.20 53.87 53.84 Chiffre d’affaires global -/- 8403 1502.30 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 20.3821 22.1388 19.8787 24.4005 96402115 10.19 1502.30 - 1297.60/1297.60 279405 1508.50 -0.02 90065210 12.19 0.97 0.97 0.97/0.95 14554 0.97 0.62 Chiffre d’affaire 103678 Contrats ouverts 251470 —- —- —- —- Argentine (ARS) 56.5720 61.4445 55.1690 67.7255 -/- 8390 1514.30 - 91798672 03.20 1.01 1.00 1.01/0.99 4256 1.01 0.50 —- —- —- —- Brésil (BRL) 4.2226 4.5863 4.1175 5.0551 69759603 12.19 1508.50 1297.60 -/- 732 1519.30 - 93014560 05.20 1.03 1.03 1.03/1.01 3005 1.03 0.54 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 737.9001 801.4546 719.5650 883.3810 94252638 07.20 1.06 1.06 1.06/1.03 1754 1.06 0.53 42’000 gallons 99133627 02.20 1514.30 - 95491876 09.20 1.08 1.07 1.07/1.05 865 1.08 0.42 23/08/2019 Chiffre d’affaire 32107 Contrats ouverts 241704 60531038 04.20 1519.30 - 82036496 09.19 1.85 1.85 1.85/1.80 58975 1.85 -0.81 82036499 10.19 1.85 1.85 1.86/1.81 14027 1.85 -0.85 Chiffre d’affaire 299064 Contrats ouverts 566812 82036500 11.19 1.85 1.85 1.86/1.81 14727 1.85 -0.82 82036475 12.19 1.86 1.86 1.86/1.81 6304 1.86 -0.80 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 89064422 01.20 1.85 1.85 1.85/1.81 2630 1.85 -0.80 Chiffre d’affaire 73396 Contrats ouverts 294387 DEVISES À TERME 98163421 09.19 1293.00 1290.00 1294.00/1273.00 11199 1293.00 -0.15 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 99602487 11.19 1327.00 1325.00 1328.00/1307.00 14528 1327.00 0.08 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 60940225 01.20 1353.00 1348.00 1354.00/1333.00 7428 1353.00 0.07 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 69472442 09.19 1750.17 - -/- — 1750.17 - 62170127 03.20 1380.00 1374.00 1380.00/1360.00 1990 1380.00 -0.43 Indice Swiss-Bond SWX 1 1752.57 -0.72 63555219 05.20 1408.00 1407.00 1409.00/1387.00 -0.14 Franc suisse (CME) 69472447 10.19 1752.57 - 1780.95/1780.95 2 1764.06 0.47 Chiffre d’affaire 22270 Contrats ouverts 131650 640 1408.00 82036570 09.19 1.55 1.54 1.55/1.50 59064 1.55 -1.16 SBI AAA-BBB T 36 1767.48 -0.57 82036571 10.19 1.51 1.52 1.52/1.47 24241 1.51 -1.03 SBI Dom AAA-BBB T 09.19 101.88 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 69472464 11.19 1764.06 - 1778.50/1778.50 — 1770.57 82036572 11.19 1.49 1.49 1.50/1.45 15282 1.49 -0.98 SBI DNG AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 12.19 102.69 - 82036563 12.19 1.48 1.49 1.49/1.44 5271 1.48 -0.93 SBI DG AAA-BBB T 03.20 103.53 102.84 0.96 96698558 12.19 1767.48 - 1761.27/1761.27 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 89064411 01.20 1.49 1.47 1.48/1.45 2486 1.49 -0.07 SBI D AAA-BBB 1-3 T 144.80 144.87 0.05 6.08 -0.45 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 53703 103.65 0.96 -0.70 Chiffre d’affaire 92710 Contrats ouverts 303121 SBI D AAA-BBB 3-5 T 150.20 150.29 0.06 6.86 -0.47 102.87102.92/101.44 104.49 0.96 74337206 01.20 1770.57 - -/- -1.74 SBI D AAA-BBB 5-7 T 147.48 147.53 0.03 5.96 -0.38 Euro (CME) 103.68103.72/102.26 -1.39 SBI D AAA-BBB 7-10T 247.77 248.12 0.14 9.95 -0.63 104.28104.28/103.12 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -1.28 82337493 12.19 3.71 3.67 3.72/3.66 171823 3.71 0.14 SBI D AAA-BBB 10+ T 115.87 115.89 0.02 0.53 -0.75 09.19 111.05 -1.01 3.84/3.78 30380 3.83 0.13 SBI FOR AAA-BBB T 132.59 132.65 0.05 1.88 -0.65 10.19 111.29 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 96800820 03.20 3.83 3.79 3.91/3.86 11590 3.91 0.13 SBI FS AAA-BBB T 146.39 146.45 0.04 3.95 -0.57 11.19 111.57 - 3.98/3.93 10108 3.97 0.06 SBI FG AAA-BBB T 162.80 162.91 0.07 6.24 -0.56 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 508095 88772886 10.19 0.59 0.58 0.59/0.58 7 0.59 1.16 96800821 05.20 3.91 3.88 4.01/3.97 3151 4.01 0.00 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FC AAA-BBB T 196.59 196.78 0.10 15.67 -0.38 88787576 12.19 0.59 0.59 0.60/0.58 15022 0.59 0.35 SBI F AAA-BBB 1-3 T 136.30 136.31 0.01 3.86 -0.38 Livre sterling (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.60 0.60 0.60/0.59 3192 0.60 95597599 07.20 3.97 3.95 SBI F AAA-BBB 3-5 T 148.44 148.34 -0.07 3.47 -0.47 93014558 05.20 0.61 0.61 0.61/0.60 0.61 - SBI F AAA-BBB 5-7 T 139.47 139.42 -0.04 4.25 -0.51 09.19 122.69 94252611 07.20 0.62 0.62 0.62/0.61 837 0.62 - 96800822 09.20 4.01 3.99 9457793 09.19 2.16 2.15 2.17/2.13 97482 2.16 -0.97 SBI F AAA-BBB 7-10T 136.23 136.27 0.03 3.79 -0.32 10.19 122.84 Chiffre d’affaire 16655 Contrats ouverts 200211 701 2.23/2.19 31405 2.22 -1.03 SBI F AAA-BBB 10+ T 118.92 118.93 0.01 0.71 -0.52 11.19 122.99 111.65111.73/110.70 111.65 0.60 - Chiffre d’affaire 227052 Contrats ouverts 1371605 9457794 10.19 2.22 2.21 2.41/2.37 20054 2.41 -1.03 131.86 131.91 0.04 2.78 -0.40 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 270150 111.90111.99/110.96 111.89 0.61 - 2.52/2.48 16815 2.52 -0.83 149.83 149.86 0.02 4.29 -0.42 112.20112.20/111.28 112.18 0.61 -1.99 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457795 11.19 2.41 2.40 2.49/2.46 7231 2.49 -0.92 157.59 157.63 0.03 7.18 -0.33 Dollar Index (NYCE) - 177.53 177.37 -0.09 11.00 -0.30 - 5675431 12.19 2.52 2.51 09.19 98.06 23/08/2019 12.19 97.65 - 88219763 09.19 0.97 0.96 0.97/0.96 934 0.97 -2.09 5925629 01.20 2.49 2.49 03.20 97.21 29.15 89427198 11.19 0.99 0.98 1.00/0.98 1218 0.99 -2.58 Chiffre d’affaire 29801 ; Contrats ouverts 56578 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne -0.99 90617884 01.20 1.02 1.00 1.01/1.00 152 1.02 -2.23 Chiffre d’affaire 195514 Contrats ouverts 916740 91798673 03.20 1.05 1.03 1.03/1.03 1.05 -2.13 Yen (CME) 122.98123.00/122.06 122.98 0.29 69472468 09.19 5675.45 - -/- — 5675.45 - 93014561 05.20 1.07 1.05 1.08/1.06 33 1.07 -2.20 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 123.13123.13/122.21 123.13 0.29 69472473 10.19 5679.30 - 5933.68/5933.68 20 5679.30 - Chiffre d’affaire 1782 Contrats ouverts 19114 3 09.19 94.13 123.21123.21/122.42 123.27 0.28 69472490 11.19 5684.21 - 5763.60/5763.60 6 5684.21 66131212 09.19 55.40 55.00 55.00/54.90 9 55.40 -0.27 10.19 94.33 96698555 12.19 5685.22 - — 5685.22 - 55.95/55.65 11.19 94.54 74337207 01.20 5690.26 - -/- — 5690.26 -1.17 66131213 10.19 56.45 55.95 58.00/58.00 74 56.45 0.44 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 149364 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 30 -/- -1.91 60.75/60.75 66131214 11.19 57.35 57.35 64 57.35 0.69 Dollar canadien (CME) - -/- Index × 1000 $ - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131215 12.19 58.40 58.40 64 58.40 -0.41 09.19 0.75 10.19 0.75 97.53 -0.53 - 63013735 11.19 11.18 11.22 11.28/11.18 634 11.18 -0.66 70840328 01.20 59.70 59.70 111 59.70 - 11.19 0.75 97.11 -0.54 -7.96 11.43/11.41 Chiffre d’affaire 99054 ; Contrats ouverts 145452 98.10 98.46/97.46 96.68 -0.54 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -2.24 64537385 01.20 11.39 11.42 11.96/11.96 15 11.39 -0.39 Chiffre d’affaire 130 Contrats ouverts 9047 23/08/2019 97.69 97.95/97.06 12.01/12.01 97.40 97.40/97.08 69472624 09.19 16222.63 - -/- — 16222.63 - 65896851 03.20 11.57 11.96 12 11.57 -1.32 69472629 10.19 16217.89 - 18901.00/18850.00 53 16217.89 - -/- 69472646 11.19 16200.00 - 17309.00/16975.00 196 16200.00 67215768 05.20 11.67 12.01 2 11.67 - 63007753 12.19 16169.71 - -/- — 16169.71 63763599 01.20 16148.24 - -/- — 16148.24 68540472 07.20 11.67 - — 11.67 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 2 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen Chiffre d’affaire 663 Contrats ouverts 6568 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 95.12 95.16/93.84 95.12 0.99 Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance 95.31 95.34/94.04 95.32 0.99 bsh 95.52 95.52/94.29 95.53 0.99 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne LSI Total Index --- - 1.05 5.73 81815428 11.19 8.69 8.57 8.72/8.55 96828 8.69 -0.49 LSI AAA Index --- 69472572 09.19 15705.57 - -/- — 15705.57 8.86/8.70 24249 8.82 -0.51 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 69472577 10.19 15704.14 - 16011.00/15950.57 2 15704.14 96121913 01.20 8.82 8.72 8.99/8.84 17702 8.96 -0.53 LSI A Index --- 69472594 11.19 15679.91 - 14523.50/14345.00 987 15679.91 9.10/8.96 5963 9.07 0.83 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 96698562 12.19 15658.59 - -/- — 15658.59 96121914 03.20 8.96 8.85 9.20/9.07 3136 9.17 0.46 LSI Public Index --- 95519737 01.20 15654.12 - -/- — 15654.12 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 96121915 05.20 9.07 8.97 LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 LSI Utility Index --- - 2.63 - 0.75 0.00 88787196 07.20 9.17 9.08 - -/- - 0.86 6.72 Chiffre d’affaire 147878 Contrats ouverts 574869 - 1.81 3.62 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb 23/08/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 69472598 09.19 2062.65 - -/- — 2062.65 82337515 10.19 0.29 0.28 0.29/0.28 12298 0.29 1.44 - 1.54 4.17 69472603 10.19 2061.70 - 1883.50/1883.50 1 2061.70 82337516 12.19 0.29 0.29 0.29/0.29 52660 0.29 -0.86 69472620 11.19 2058.50 - 1961.85/1951.75 1856 2058.50 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.29 7021 0.29 -0.88 23/08/2019 63007781 12.19 2058.53 - — 2058.53 96800984 03.20 0.29 0.29 0.29/0.29 5003 0.29 -0.88 COURS DTS 63763605 01.20 2059.38 - -/- — 2059.38 96800985 05.20 0.30 0.30 0.30/0.29 2599 0.30 -0.90 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 10 -/- Chiffre d’affaire 79581 Contrats ouverts 411847 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.35 1.35 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.24 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.13 1.24 69472650 09.19 2250.17 - -/- — 2250.17 84224091 10.19 295.70 292.00 297.10/291.80 16735 295.70 -0.20 2643394 DOLLAR 1.37 69472655 10.19 2249.17 - 2266.12/2266.12 1 2249.17 84224092 12.19 299.30 295.60 300.80/295.30 44265 299.30 -0.27 822140 YEN 145.85 1.12 69472672 11.19 2248.00 - 2384.75/2349.85 3134 2248.00 96800847 01.20 300.60 297.10 302.00/296.80 8736 300.60 -0.30 96698561 12.19 2244.82 - — 2244.82 96800848 03.20 303.20 300.10 304.90/299.90 9619 303.20 -0.30 1.37 95519736 01.20 2243.32 - -/- — 2243.32 96800849 05.20 306.40 303.50 308.00/303.30 6437 306.40 0.75 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 10 -/- Chiffre d’affaire 85792 Contrats ouverts 364094 145.98 23/08/2019

PAGE 20 lundi 26 août 2019 LA DER NYSE La première centrale nucléaire flottante traversera l’Arctique DOW JONES SUR DIX JOURS: -2.51% 26380 26040 25700 RUSSIE. L’Akademik Lomonossov alimentera en énergie les plateformes d’extraction pétrolière de l’extrême-nord du pays. 25360 V De Mourmansk vers l’Extrême- base d’essais de missiles dans le L MM J V L MM J Orient, la première centrale nu- Grand Nord avait fait bondir la 23/08/2019 cléaire flottante du monde a en- radioactivité dans la zone. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S tamé vendredi un voyage de 5000 «Toute centrale nucléaire produit kilomètres dans l’Arctique, malgré des déchets radioactifs et peut 998313 DJ Industr Average 25628.90 -2.37% 27398.68/21712.53 les craintes des défenseurs de l’en- avoir un accident mais l’Akade- 998434 S&P 500 2855.50 -2.29% 3029.00/2340.00 vironnement concernant les mik Lomonossov est en plus vul- 1540753 NYSE Composite Indx 12416.45 -2.14% conséquences pour cette région nérable aux tempêtes», estime Ra- 998819 Russell 2000 1506.00 13261.77/10724.19 très fragile. chid Alimov, du département de - 1742.09/1266.92 Destiné à alimenter le développe- l’énergie de Greenpeace Russie. ment de la production d’hydro- D’autant que dans l’Arctique la NASDAQ carbures dans des zones excessi- météo est extrême et imprévisible. vement isolées, l’Akademik «Tout incident aurait de graves NASDAQ SUR DIX JOURS: -2.61% Lomonossov doit quitter Mour- conséquences sur l’environne- mansk, port du Grand Nord russe ment fragile de l’Arctique, sans ou- 8060 où il a été chargé en combustible blier qu’il n’y a pas d’infrastruc- nucléaire, en direction de Pevek, tures de nettoyage nucléaire 7940 petite ville de Sibérie orientale, là-bas.» dans le district autonome de L’idée d’une centrale nucléaire 7820 Tchoukotka. flottante ne sort pas de nulle part. Le voyage devrait durer entre qua- L’industrie nucléaire, qui cherche 7700 L MM JV L MM J V tre et six semaines, en fonction de La barge de 144 mètres de long et de 30 de large avance à se réinventer face à la morosité No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S la météo et de la quantité de glace à une vitesse moyenne de 3,5 à 4,5 noeuds (6,5 à 8,3 km/h). du marché, développe actuelle- 23/08/2019 sur la route empruntant le Passage ment des petits réacteurs, modu- 998356 NASDAQ Comb Comp 7751.77 -3.00% 8339.64/6190.17 du Nord-Est, qui permet de relier ration. Repeint aux couleurs de la L’Akademik Lomonossov, dont la laires et moins chers, pour séduire 998350 NASDAQ Comb Indust 6254.99 -2.77% 6798.94/5039.57 l’océan Atlantique à l’océan Paci- Russie et de Rosatom, l’agence nu- construction avait commencé en de nouveaux clients. Ils s’inspirent 1192758 Nsdq Biotech Indx 3212.77 -2.67% 3865.88/2801.14 fique en longeant la côte nord de cléaire russe, l’Akademik Lomo- 2006 à Saint-Pétersbourg avant de la construction navale, qui uti- 985336 NASDAQ 100 7464.99 -3.15% 8027.18/5895.12 la Russie. nossov ne passera pas inaperçu à d’être amené à Mourmansk l’an lise le nucléaire depuis longtemps Bloc de 21.000 tonnes dépourvu Pevek, où il sera raccordé au ré- passé, remplacera une centrale nu- pour propulser sous-marins, brise- CLÔTURE À WALL STREET de moteur, l’Akademik Lomonos- seau électrique local et devrait être cléaire, bien terrestre celle-ci, et glaces ou porte-avions, et sont des- sov sera tracté par plusieurs na- opérationnel d’ici la fin de l’année. une centrale de charbon obsolètes. tinés notamment aux régions iso- Trump fait chuter vires pour son voyage. La centrale Bien que la population de cette pe- lées disposant de peu comporte deux réacteurs d’une tite ville ne dépasse pas 5000 ha- «Titanic nucléaire» d’infrastructures. Une solution lourdement les indices capacité de 35 MW chacun, bitants, la centrale couvre la Les associations environnemen- plus simple que de construire une proches de ceux des brise-glace consommation de 100.000 per- tales dénoncent ce projet depuis centrale classique sur un sol gelé Wall Street a fini la semaine par un plongeon dans le rouge vendredi, nucléaires, contre plus de 1000 sonnes et servira surtout pour ali- des années et leurs mises en garde toute l’année, selon Rosatom., qui à l’issue d’une séance dominée par les menaces de Donald Trump MW pour un réacteur d’une cen- menter les plateformes pétrolières des dangers d’un «Tchernobyl sur compte vendre sa centrale flot- d’une réponse musclée aux nouveaux tarifs douaniers imposés par la trale classique de nouvelle géné- de la région, alors que la Russie dé- glace» ou d’un «Titanic nucléaire». tante à l’étranger.- – (afp) Chine. veloppe l’exploitation des hydro- prend un accent particulier, alors Le Dow Jones Industrial Average, a chuté de 2,37% à 25.628,90 points. carbures dans l’Arctique. qu’une explosion en août sur une Le Nasdaq a dégringolé de 3,00% à 7751,77 points et l’indice élargi S&P 500 a cédé 3,00% à 2847,11 points. VOTRE SEMAINE À VENIR C’est la quatrième semaine de suite de baisse pour les principaux indices de la cotation new-yorkaise. Lorsque la Suisse s’éveillera... La Bourse de New York avait entamé la séance en repli, Pékin ayant le monde tremblera annoncé avant l’ouverture son intention d’imposer de nouveaux droits de douane sur 75 milliards de dollars d’importations en provenance des Etats-Unis, en représailles aux taxes douanières supplémentaires que prévoit d’instaurer prochainement Washington. Mais les indices ont creusé leurs pertes après une série de tweets au ton menaçant de Donald Trump, qui a promis une réponse musclée, évoquant d’«énormes sommes d’argent volées par la Chine aux Etats- Unis» et martelant sa détermination à y mettre fin. L’action de la firme à la pomme, qui fabrique une partie de ses iPhones en Chine et y écoule des millions d’appareils, a perdu 4,6%. Celle du fabricant d’engins de chantier et de construction est tombée de 3,3%. Les attaques de Trump ont presque éclipsé le discours du patron de la Réserve fédérale américaine plus tôt dans la journée. Jerome Powell a souligné que si les perspectives économiques amé- ricaines restaient favorables, les tensions commerciales semblaient en revanche «jouer un rôle dans le ralentissement mondial et la faiblesse du secteur manufacturier et des investissements des entreprises aux Etats-Unis». Dans ce contexte, le président de la Fed a cependant prévenu que la politique monétaire n’avait «pas de mode d’emploi» tout prêt. Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt à 2 ans (1,5229%) sur la dette américaine était presque au même niveau que le taux à 10 ans (1,5266%) aux alentours de 20h20 GMT et l’avait même dépassé briè- vement durant la séance. – (afp) 1 mois d’essai 29.- PÉCUB Les gaz lacrymogènes vont-ils en- de sérénité? La Suisse ignorera- tème par nature. La flore, la faune, vahir les marchés financiers? Les elle encore pour longtemps ses in- les micro-organismes du biotope agefi.com/membre CHF A Washington, à Pékin, à brigades anti-émeutes vont-elles croyables talents? Les petits nains fortuné ont de toute évidence Bruxelles, le mot d’ordre est, lais- intervenir pour contenir les ma- des blanches neiges sont-ils les fu- trouvé leur habitat naturel. Les cli- sez-la dormir. Alain Peyrefitte en nifestants-traders? L’escalade du turs géants des chaines monta- gnotants décisionnels sont au vert. 1973 de retour de voyage, ou serrage de vis des banques va-t- gneuses? L’eau, les arbres, l’air, la terre, l’idée alors phrase prophétique de Na- elle transformer les valeurs ac- Avec lucidité, la Suisse apprend suisse insaisissable a tous les sujets, poléon à Sainte Hélène en 1816, tives en vulgaires poussières? La très vite à vivre par elle-même. Ses tous les climats et toutes les ma- après avoir consulté l’Ambassa- gestion pourrie des ordures ro- voisins de plus en plus stricts sur tières pour réussir le juste, le cor- deur du Roi d’Angleterre. La voie maines devient un enjeu géostra- les règles de l’échange et du par- rect, le vertueux l’exemplaire. du paysan suisse guide les révol- tégique planétaire. La misère dé- tage, le discours gagnant-gagnant La Suisse homogène et centrale tés de Hong Kong. Le petit pays borde les continents. Les canicules chemine-t-il en direction du per- c’est l’évidence. Evidemment cela au centre du monde attise jalou- passagères ont tendance à prendre dant-perdant? Depuis 1291 la complique les interactions com- sies et convoitises. Une croix racine. Les rares baleines encore Suisse a certifié sa totale crédibilité. munautaires. Anticiper et éviter blanche de neutralité sur un fond vivantes se nourrissent de phyto- Généreuse et à l’écoute elle est le les pièges. Bien faire et laisser rouge champ de bataille. plastiques. Où trouver une plage cœur du macro-économico-sys- dire.