Agefi Quotidien 27.02.2019

Mercredi 27 février 2019 Numéro 40 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9461.21 DOW JONES 26057.98 Chiffre d’affaires record 9469 26139 9436 26086 9403 26033 9370 25980 +0.67% -0.13% pour la BCGE en 2018 INNOVATIONS ET GADGETS À BARCELONE La Banque cantonale de Genève clôt son exercice annuel sur une croissance de près de 26% de son résultat opérationnel. Six technologies BLAISE GOETSCHIN (CEO). Le dividende proposé à l’assemblée KEYSTONE MATTEO IANNI et 1,82 million aux communes insolites au MWC générale est de 3,40 francs, soit une hausse de 17,2%. KEYSTONEgenevoises. Les actionnaires pri- La Banque cantonale de Genève vés toucheront 6,71 millions de PAGE 9 (BCGE) a enregistré des résultats francs.Une performance saluée record en 2018. Le résultat opé- dans le contexte général des taux PLATEFORME DE SÉCURITÉ POUR L’IOT rationnel atteint en effet 161,3 négatifs. Si l’entreprise se veut gar- millions de francs, en progression dienne des particuliers et des en- Geosatis et Arcatrust s’allient de 25,7%, propulsé par les reve- treprises, elle devient plus stricte nus commerciaux et l’innovation. avec les grands comptes. PAGE 8 Le bénéfice net est aussi en forte À cet égard, depuis le 1er janvier hausse, à 91,2 millions francs. Et 2019, le seuil d’application des GARANTIR LA STABILITÉ LORS DU BREXIT pour la première fois, le chiffre taux négatifs a été abaissé à 3 mil- d’affaires dépasse les 400 millions lions de francs de dépôts, contre La BoE injectera plus d’argent de francs. 5 millions auparavant. La banque Pour l’année 2018, 37% du béné- s’est également exprimée sur l’ini- PAGE 15 fice distribuable, soit 24,5 millions, tiative d’Ensemble à Gauche qui sera distribué aux actionnaires. lui réclamait plusieurs milliards POTENTIELLE VIOLATION D’UN ACCORD Soit la répartition suivante: 10,84 de francs. Elle considère le texte millions à l’Etat de Genève, 5,11 «anticonstitutionnel» et «inexé- Elon Musk encore face à la SEC millions à la Ville de Genève, cutable». PAGE 3 PAGE 14 Swiss Life augmente MALGRÉ UN BOND DU CHIFFRE D’AFFAIRES Implenia: doutes sur la croissance PAGE 4 LA CHRONIQUE D’EMMANUEL FERRY Défense avec les actions suisses PAGE 2 FREE CASH-FLOW PRO FORMA: HAUSSE DE 35% SIG Combibloc encore plus robuste PAGE 6 LA CHRONIQUE D’HUGO SQUIRE Potentiel de rendement et risque PAGE 14 Ressources humaines: la qualité de sa rentabilité portrait d’un agitateur dende. Ce dernier est relevé à térêt technique moyen. Il a dégagé PHILIPPE REY 16,50 francs par action (13,50 un rendement des capitaux pro- PATRICK FROST. Une profonde francs en 2017). Le leader des so- pres corrigé (hors gains/pertes en transformation du groupe Swiss Life de nouveau amélioré lutions de prévoyance et d’assu- capital non réalisés) de 9,1% L’ob- sous sa direction. en 2018 sa rentabilité et la qualité rance vie en Suisse, notamment jectif est maintenu entre 8% à de ses bénéfices; ce qui a résulté numéro un en ce qui concerne le 10% pour la période 2019-2021. en une augmentation substan- modèle d’assurance complète, a Nécessaire pour justifier la valo- tielle des remises de cash (liquidi- continué à réduire son taux d’in- risation actuelle. PAGE 4 tés) à la société-mère et du divi- DANIEL HELD. Consultant en management et en lea- Les taux bas ont eu Bellevue Group résolu un effet positif sur PSP à miser sur sa banque dership, le fondateur de PI Management est l’un des IMMOBILIER. Les gains de revalorisation ont atteint GESTION. La perte de Bank am Bellevue a pesé sur le piliers du paysage des ressources humaines en Suisse 166,7 millions en 2018 et amélioré le bénéfice de 20%. résultat 2018 du groupe et l’essor de l’asset management. romande. CHRISTIAN AFFOLTER convaincu que les emplacements PIOTR KACZOR petite banque dont il convient, à 9HRLEMB*jeiaae+[D\\A\\A\\K\\T de choix seront les derniers à souf- son gré de mesurer la perfor- Un doctorat en sciences économiques; douze années La conviction que les taux bas frir de son impact, qui toucherait La perte nette de 8,2 millions de mance également à l’aune de l’en- dans des postes dirigeants en ressources humaines vont persister s’est finalement d’abord la périphérie. Ainsi, la francs, plus lourde que prévu, es- semble du groupe et des fonds dans les milieux de l’informatique et la banque; vingt renforcée au cours de l’année deuxième société immobilière la suyée par Bank am Bellevue en (BB Biotech notamment) qui ont ans de direction d’un cabinet de conseil; 200 à 300 2018. Cela permet d’une part de plus importante cotée sur SIX a 2018 a pesé sur le bénéfice net du fait sa réputation dans la gestion cadres appuyés chaque année dans leurs objectifs de calculer avec un taux d’escompte acquis en 2018 un portefeuille in- groupe Bellevue, en recul de 7% d’actifs. transformation; 270 articles sur les thèmes des res- encore un peu plus faible, contri- téressant au centre-ville de Ge- à près de 20 millions de francs. Et Dans notre interview, le CEO sources humaines, du leadership et de la gestion du buant ainsi aux gains de revalo- nève. Il a contribué à un bénéfice sur l’essor du métier principal du évoque même concrètement la changement: voici un bref résumé de la carrière de risation de 166,7 millions de PSP net hors revalorisations quasi sta- groupe zurichois coté sur SIX, possibilité et l’intérêt de dévelop- Daniel Held. Swiss Property, et à un bond du ble à 176,25 millions, malgré le l’asset management, dont le bé- per un troisième pôle au sein du PI Management, la société qu’il a fondée, fêtera ses bénéfice de 20% à 308,2 millions. fait qu’un effet positif de 17 mil- néfice après impôts s’est amélioré groupe, par des participations di- vingt ans en mars. Elle est basée à Lutry et a pour mis- Les investisseurs sont d’autre part lions lié à l’entrée en vigueur de de 11% à 31,6 millions. Malgré le rectes dans des sociétés non co- sion d’accompagner les dirigeants, les équipes et les toujours très intéressés à acquérir la RIE III du canton de Vaud ait recul des actifs sous gestion à 10,8 tées. C’est par conséquent un ta- organisations dans leurs évolutions, dans leurs évalua- des objets immobiliers, même à été comptabilisé en 2017. milliards de francs (dont 1,8 mil- bleau contrasté qui se dégage des tions et leurs objectifs de changement. «Son but est un rendement initial faible, au- La stabilité de ce résultat provient liard pour Bank am Bellevue), résultats 2018 malgré tout solides d’amener les cadres à sortir de leur zone de confort et trement dit en payant un prix plu- aussi du fait que la société est moins André Rüegg, le CEO du groupe, présentés hier par Bellevue à explorer d’autres pistes de management», indique- tôt élevé. active du côté des promotions que s’en tient résolument à la stratégie Group, qui n’emploie que 110 t-il. D’une taille de cinq collaborateurs, elle déploie des Au niveau de la demande pour certains concurrents, et que le pi- visant à développer la banque personnes. Alors que la reprise interventions à la fois bienveillantes et hautement louer des espaces de bureaux, PSP peline de projets paraît modeste. dans le wealth management et, des marchés a déjà hissé fin jan- inconfortables pour les chefs d’entreprise. se montre un tantinet plus ré- Un bilan particulièrement solide avec l’appui du conseil d’admi- vier les actifs sous gestion au-des- Le cabinet a ainsi déjà accompagné avec succès la servé. En cas d’affaiblissement de compte parmi les avantages de nistration, se montre confiant sus de leur moyenne de l’an der- transformation de compagnies comme Romande la conjoncture, il est néanmoins cette approche. PAGE 5 dans les chances de succès d’une nier. PAGE 6 Energie, Groupe E, Medtronic, Losinger Marazzi, Mettler-Toledo, Novae, Raiffeisen ou encore Vacheron Constantin, mais aussi plusieurs cantons et hôpitaux. PAGE 7

PAGE 2 mercredi 27 février 2019 ACTEURS Les impôts s’imposent MARIE OWENS THOMSEN Global Head of Investment Intelligence INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT Le canton de Genève votera ainsi que le traitement des profits cente), et se classe entre la 20e et se pencher sur cette dernière sur les parties non- le 19 mai 2019 la réforme de générés à l’étranger. productives de l’éco- l’imposition des entreprises et Au classement général, la Suisse la 32e place pour les autres caté- question avec autant de discerne- nomie, les «rentiers», notamment le taux d’imposi- occupe la 6e place et remporte la et de favoriser par une tion unique proposé à 13,99%, première place dans la catégorie gories, sauf pour l’immobilier où ment que celui porté actuelle- imposition moindre ainsi que le projet fédéral sur de l’impôt sur la consommation. les parties productives la même question. La mise en Concernant l’impôt sur les socié- le pays se hisse à la 4e place. La ment sur la question de l’imposi- (l’emploi et le capital). œuvre est prévue pour le 1er tés, le pays est en 6e place, 9e en ce Un tel système taxe- janvier 2020. qui concerne l’impôt sur les re- Suède, on pourrait s’en étonner, tion des sociétés. rait la valeur «loca- venus, et 8e dans le domaine de tive» des terrains, et Dans ce contexte, il est intéressant taxation à l’international. En re- se trouve juste Comme sou- non pas les bâtiments de comparer des systèmes d’im- vanche, la Suisse est moins per- construits sur ces ter- position de différents pays, une formante dans la catégorie de derrière la vent, la pen- rains. Une réforme de comparaison rendue possible l’imposition de l’immobilier (34e l’imposition de l’im- grâce à l’indice de compétitivité sur 35), la dernière place étant oc- Suisse au 7e UNE RÉFORME sée écono- mobilier en Suisse fiscale internationale de 35 pays, cupée par la France. pourrait par ailleurs favoriser le élaboré par le Tax Foundation Pour donner un peu de relief, no- rang, et une DE L’IMPOSITION mique sur la désendettement des ménages qui (octobre 2018). L’indice couvre tons que la France est 35e au clas- s’élève à 128% du produit inté- 40 variables afin d’évaluer non sement général, et que le pays ar- performance DE L’IMMOBILIER EN SUISSE question de rieur brut (FMI, 2017), soit le seulement le niveau d’imposition rive entre le 21e et 35e rang taux le plus élevé de l’échan- mais également sa structure, concernant les 5 catégories citées dans les sous- POURRAIT FAVORISER limposition tillon, devant l’Australie à 122%, concernant cinq catégories: l’im- ci-dessus. Les Etats-Unis arrivent tous deux loin devant l’Angle- pôt sur les sociétés, les revenus, en 24e position dans l’ensemble segments al- LE DÉSENDETTEMENT de l’immobi- terre à 86% et les Etats-Unis à l’immobilier, la consommation, (28e avant la réforme fiscale ré- 78%, par exemple. lant de la 7e à la DES MÉNAGES lier trouve 20e place. QUI S’ÉLÈVE À 128% DU PIB, son point de Mise à part la SOIT LE TAUX départ chez Suisse, aucun LE PLUS ÉLEVÉ John Locke En Estonie, en tête du classement sur l’imposition pour la 5e année autre pays DE L’ÉCHANTILLON. (1632-1704) consécutive, seule la valeur des terrains est soumise à l’impôt, au n’affiche un interprétée lieu du bâti. Les seuls autres pays de l’OCDE à avoir adopté ce sys- tel différentiel dans les classe- notamment par l’économiste tème sont l’Australie (8e) et la Nouvelle Zélande (3e). Des exem- ments avec une position allant du américain Henry George en ples à suivre. premier à l’avant dernier, mettant 1879 dans son livre «Progress en exergue la sous-performance and Poverty», et par Milton dans la l’imposition des biens im- Friedman en 1978. Le principe mobiliers. Le pays devrait donc serait de concentrer l’imposition Jouer en défense L’école de gestion «lean» avec les actions suisses en mode 4.0 EMMANUEL FERRY XAVIER COMTESSE / DOMINIQUE DUAY Directeur des investissements BANQUE PÂRIS BERTRAND Mathématicien / Directeur régional TRIVADIS L’année 2018 a été en demi- moyennes capitalisations a reflété est également particulièrement Le «lean» (de l’anglais lean de façon continue (et non de ma- effets remarquables comme la en premier lieu une accumulation contenu, et cette flexibilité finan- nière disruptive) la gestion du tra- maintenance prédictive, la chasse teinte pour les Actions suisses. de risques. De par son mix secto- cière est à même de les aider à tra- «maigre», «sans gras», «dé- vail qui débute avec les fournis- à la fraude ou le profilage riel (surpondération des sociétés verser les périodes de faible crois- seurs et se termine chez les clients. prédictif des clients. L’IA va au Le tournant défensif a profité industrielles) et géographique sance. Mais ce potentiel de graissé») sert à qualifier une Ainsi: la surproduction, les files courant de la prochaine décennie (forte proportion du chiffre d’af- surperformance mettra du temps d’attentes, le transport, les étapes tellement changer la manière aux grandes valeurs, à l’in- faires générée en Europe) l’indice à se concrétiser car les risques qui méthode de gestion de la pro- inutiles, les stocks, l’accélération dont on pense et agit en milieu in- SPI Extra a été simultanément pèsent sur la croissance sont en- des procédures, etc. peuvent être dustriel que l’on ne peut à peine verse des valeurs moyennes exposé aux deux principaux core loin d’être dissipés. En Eu- duction qui se concentre sur la améliorés. esquisser le visage de l’usine de chocs de l’année 2018, à savoir les rope, la perspective grandissante Aujourd’hui, l’industrie s’intéresse demain: connectée certes, «data qui ont connu un ajustement tensions commerciales et le ralen- d’un hard Brexit est une menace «gestion sans gaspillage». à nouveau à cette méthode que les driven» évidemment mais sur- tissement européen. L’impact s’est à court terme, qui reflète une me- japonais de chez Toyota avaient tout l’usine va acquérir un statut brutal de valorisation. fait sentir d’autant plus doulou- nace latente plus étendue de dis- L’école de gestion «lean» trouve expérimenté les premiers, il y a d’autonomie en rapport directe reusement que les valorisations location de l’Europe. Et si les ten- ses sources au Japon chez le déjà plusieurs décennies. Deux avec sa clientèle comme on n’en Dans ce qui restera d’ores et déjà étaient devenues vulnérables sions commerciales semblent en constructeur automobile Toyota. raisons à cela: a aucune idée aujourd’hui. comme une des pires années de après plusieurs années d’euphorie. voie d’apaisement, un règlement Cette école de management est D’abord, grâce aux nouvelles tech- la décennie pour les marchés, les Le multiple EV/EBITDA du SPI définitif du différend sino-amé- marquée par la recherche de la nologies du numérique, on peut actions suisses ont affiché une Extra avait atteint des sommets ricain est loin d’être acquis. performance (en matière de pro- gérer des masses impression- performance 2018 en demi- en janvier 2018, tant en niveau Les actions suisses ont un rôle im- ductivité, de qualité, de délais, et nantes de données. Celles-ci éclai- teinte. L’indice SPI a certes re- absolu qu’en relatif par rapport à portant à jouer dans les porte- surtout de coûts). Censée être plus rent sous un nouveau jour la trouvé son statut de marché re- l’indice SMI. feuilles. A court terme il convient facile à atteindre par l’améliora- marche des affaires, de la produc- fuge en Europe, avec une d’augmenter l’exposition aux tion en continue plutôt que par à tion, de la logistique et enfin des surperformance de presque 5% SUR LE LONG TERME, grandes capitalisations afin de coup, la méthode se concentre sur clients. On peut produire des ta- par rapport au MSCI Europe LES PETITES ET MOYENNES profiter de leur caractère défensif, les détails par exemple avec l’éli- bleaux de bord de management, converti en francs suisses (-8.6% tout en conservant une allocation mination des gaspillages à tous les en temps réel, qui ont redonné aux contre -13.5%), mais ce constat CAPITALISATIONS dans l’univers plus risqué mais niveaux de l’entreprise. yeux des dirigeants de l’intérêt positif doit être nuancé car l’in- NE MANQUENT plus prometteur des petites et Elle bénéficie aujourd’hui de re- pour cette méthodologie très ap- dice suisse n’est pas parvenu à PAS D’ATOUTS. moyennes capitalisations. Le re- gain d’intérêt grâce au big data et propriée notamment pour la ges- faire beaucoup mieux que les - bond observé depuis le début de à l’intelligence artificielle (IA). En tion en «flux» tendu des activités 9,0% des actions mondiales. Et Après la chute de 2018, la valo- l’année valide cette thèse em- effet les big data offre une gestion industrielles. surtout, la bonne performance risation relative est revenue sur preinte de prudence. fine par les données (data driven Ensuite, le «lean» s’attaquait à la des trois champions nationaux - sa moyenne de long terme et le process) et les algorithmes de l’IA question de l’optimisation de Roche, Novartis et Nestlé, qui re- segment des petites et moyennes permettent de prédire des événe- l’usage des matières premières et présentent la moitié de la pondé- capitalisations commence donc ments autrefois impossibles à ima- aujourd’hui à l’ère du «zéro» dé- ration du SPI – ne fait que mas- à regagner une certaine attracti- giner comme par exemple la chet et de l’économie cyclique, quer une dure réalité, à savoir que vité.Sur le long terme, les petites maintenance prédictive. cette méthode redevient très po- près de la moitié des sociétés et moyennes capitalisations ne Dans l’industrie, la gestion «lean» pulaire. constituant l’indice ont affiché manquent pas d’atouts. La ten- a été popularisée par l’automobile Enfin, l’IA apporte une vision une perte supérieure à -20% en dance fondamentale reste meil- et l’aérospatiale dans les années prédictive et prescriptive au ma- 2018. L’indice SPI Extra des pe- leure que celle des sociétés plus 80/90. Depuis beaucoup d’autres nagement comme cela n’avait ja- tites et moyennes capitalisations grandes, ce qui se traduit par une secteurs industriels se sont empa- mais existé au préalable. Bien sûr, a ainsi enregistré une baisse de - croissance des dividendes bien rés de cette méthode pour amélio- nous ne sommes qu’au tout début 17,2%, sa pire performance face plus forte depuis plusieurs an- rer non seulement la production de l’usage de l’IA en management, à l’indice SMI des grandes capi- nées. Leur taux de levier, mesuré mais également l’ensemble des ac- mais certains projets de support talisations depuis l’année 2011. par le ratio dette nette/EBITDA tivités: de la conception à la plani- à la décision ont déjà produit des En corrigeant de 23% entre son fication des ressources (maté- point haut de juin et son point bas rielles, financières, ou humaines), de décembre 2018, le marché des de la chaîne de la valeur à la traça- valeurs moyennes suisses est en- bilité des activités, etc. tré en marché baissier. L’objectif esttoujoursd’améliorer Ce revirement des petites et

SUISSE mercredi 27 février 2019 PAGE 3 POINT FORT Tous les indicateurs sont au vert pour la BCGE La Banque cantonale de Genève (BCGE) enregistre une année record mais durcit ses critères de répercussion des taux négatifs. Le seuil est abaissé à 3 millions de francs de dépôts. MATTEO IANNI aux risques et impactent leurs ERIC BOURGEAUX. Responsable de la division Finances et contrôle mais vous affichez une croissance dèles des autres banques canto- portefeuilles. Ceci étant, notre des Risques (CFO) de la BCGE. nales. La Banque cantonale de Genève deuxième semestre est une 3,7% pour les créances (BCGE) a enregistré des résul- bonne continuité du rythme éta- nent pourquoi ils se voient fac- les taux d’intérêt sur les comptes La BCGE communique tats record en 2018. Le résultat bli. turer en partie des taux négatifs. des particuliers sont de 0%, ces hypothécaires, et + 10,8% sur des ratios financiers opérationnel atteint en effet Par contre, pour les particuliers 0.75 centime représentent un (cost-income, rendement 161,3 millions de francs, en pro- La BCGE place une partie et PME, ce serait plus compliqué coût. Résultat: la marge d’intérêt pour les créances sur la clientèle. sur fonds propres), gression de 25,7%, propulsé par à expliquer. Aujourd’hui, nous globale sur le bilan qui était en qui restent moins bons les revenus commerciaux et l’in- de ses liquidités à la BNS. conservons la même approche, 2012 de 1,33% n’est plus que de Comment le justifiez-vous? que ceux de la BCV notamment. novation. Le bénéfice net est même lorsque la récente hausse 1,06%. Comment l’expliquez-vous? aussi en forte hausse, à 91,2 mil- Avez-vous réussi à limiter de l’euro par rapport au franc al- Les crédits aux entreprises et aux lions francs. Et pour la première lège quelque peu la pression sur Et pour les grandes entreprises? collectivités publiques ont en ef- Bien entendu, le facteur taille in- fois, le chiffre d’affaires dépasse ces dépôts de manière à être la BNS et que le risque que celle- fet augmenté de 508 millions de fluence la donne. La BCV est les 400 millions de francs. Une ci dusse renforcer les taux néga- Depuis le 1er janvier 2019, le francs. Cela comprend les socié- beaucoup plus grande. De plus, performance saluée dans le moins frappée par les taux tifs diminue. Et, le jour où les seuil d’application des taux né- tés suisses, les multinationales l’environnement concurrentiel est contexte général des taux néga- taux négatifs seront révolus, gatifs aux clients a été abaissé à présentes à Genève, et le trade fi- plus fort à Genève, du fait de l’im- tifs. négatifs ? Si oui, comment? nous changerons naturellement 3 millions de francs de dépôts, nance. C’est ce dernier segment portante concentration d’établis- Si l’entreprise se veut gardienne de politique. contre 5 millions auparavant. qui a servi de locomotive l’an sements bancaires. Nos succur- des particuliers et des entreprises, Pour gérer l’afflux de liquidité, Des exemptions sont néanmoins dernier. Il est bon de rappeler sales sont en concurrence directe elle devient plus stricte avec les nous ne répercutons qu’une petite Avec quels effets sur les marges? toujours possibles pour certains que la banque a octroyé plus de avec une centaine de banques, ce grands comptes. À cet égard, de- partie des taux négatifs sur les clients, suivant l’importance des 2,9 milliards de francs de crédits qui n’est pas le cas pour la BCV. puis le 1er janvier 2019, le seuil grands clients, les grandes entre- Il est bon de préciser que cela n’a relations d’affaires avec la supplémentaires aux entreprises d’application des taux négatifs a prises et les clients institutionnels. aucun effet direct pour le petit banque. Cela reste un grand défi et aux particuliers en trois ans Vous communiquez une hausse été abaissé à 3 millions de francs Nous n’appliquons en général pas épargnant. Ceci étant, de ma- pour les banques. pour un total de 16,6 milliards du dividende de 17,2%. de dépôts, contre 5 millions au- de taux négatifs aux particuliers nière générale, les marges sont de francs. Quelle sera la part distribuée paravant. Entretien avec Eric et aux PME. Il s’agit de trouver plus faibles aujourd’hui. Je m’ex- Durant votre présentation, Depuis le 1er janvier 2018, 448 aux actionnaires? Bourgeaux, responsable de la di- un équilibre afin de limiter l’effet plique : lorsqu’une banque reçoit vous avez précisé entreprises supplémentaires ont vision Finances et contrôle des des taux négatifs. Nous disposons 1 franc d’épargne supplémen- que votre politique rejoint les rangs de ses clients par- Pour 2018, 37% du bénéfice dis- Risques (CFO) de la BCGE. d’une base de dépôts la plus large taire et qu’elle le dépose à la BNS, d’attribution de prêts tenaires, soit 19.797 entreprises. tribuable, soit 24,5 millions, sera et la plus diversifiée possible. Il cela lui coûte 0.75 %. Et comme se veut sélective, La part des hypothèques sur le to- distribué aux actionnaires. Soit La BCGE clôt son exercice annuel faut notamment lever des euros, tal du bilan reste modérée la répartition suivante: 10,84 mil- et surtout des dollars pour finan- (49.4%), ce qui reflète une diver- lions de francs à l’Etat de Genève, sur une croissance de 25,7% cer nos activités commerciales in- sification efficiente du bilan. 5,11 millions à la Ville de Ge- ternationales. Notre ALM sophis- Nous sommes en effet plus di- nève, et 1,82 million aux com- de son résultat opérationnel. tiqué nous a permis d’amoindrir versifiés que nos pairs dans les munes genevoises. Les action- les intérêts négatifs à la BNS, prêts aux entreprises (y compris naires privés toucheront 6,71 Cela dit, lors de votre exercice toute en offrant à nos clients d’ex- trade finance & corporate ban- millions. Ajouter à cela, 4,9 mil- cellentes conditions de dépôt et king). Ce qui a pour effet d’être lions de francs comme attribu- semestriel, ce résultat en les protégeant en grande partie «moins exposé» à cette classe de tion spéciale à l’Etat de Genève. des taux négatifs. risques. Enfin, nos critères pro- était encore meilleur (+28,8%). ductifs sont très stricts et cette Ndlr: la banque doit encore rem- xJusqu’ici, vous avez évité progression correspond à la re- bourser les frais de la fondation de Comment expliquez-vous prise d’affaires d’excellente qua- revalorisation qui a liquidé les ac- de répercuter les taux négatifs lité à nos concurrents. tifs douteux de l’établissement lors ce léger coup de mou du sauvetage. Une somme de 4,9 sur la clientèle particulière, L’afflux de fonds provient millions a été versée au titre de en deuxième partie d’année? 2018, ce qui a porté le rembourse- tandis que les grandes en grande partie ment total à 65,7 millions. Le Étant donné qu’une partie de no- solde de la BCGE en la matière tre business repose sur les mar- entreprises sont analysées d’institutionnels. s’élève encore à 332,4 millions. chés financiers, notre perfor- mance a été un peu impactée par au cas par cas. Entendez-vous Quid des privés? cette volatilité. Et comme vous le savez, la fin d’année 2018 a été conserver cette approche? Grosso modo, l’afflux de fonds affectée, de manière générale, par provient des entreprises et en un certain repli des bourses, ce Tout à fait. Cette approche est partie moindre des privés. Une qui rend nos clients plus averses raisonnable. Nous recherchons répartition qui diffère des mo- un compromis entre la rentabi- lité et la relation avec nos clients. Les grandes entreprises et les clients institutionnels compren- Un texte «anticonstitutionnel «Contrairement à ses consœurs, la BCGE est internationale» et inexécutable» invalidé La BCGE semble être la maison-mère. La BCGE est aussi présente à Hong Kong et à Les motifs de satisfaction sont caire par le gendarme financier 65,7 millions. La «dette» de la s’est révélée bien moindre (+4,2% extrêmement bien présente Dubaï. nombreux en ce début d’année Finma ne peut d’ailleurs être ex- BCGE en la matière s’élève en- sur un an), selon les indications pour la BCGE. Aux résultats so- clu, selon elle. core à 332,4 millions. fournies par la banque. pour les entrepreneurs. Comment la BCGE utilise-t-elle lides est venu s’ajouter mi-février «On considère assez logique ce Tout autre paiement avantagerait l’invalidation de l’initiative d’En- qui a suivi», a affirmé mardi en l’Etat, qui détient une participa- Perspectives encourageantes Quelle est la gamme les moyens numériques semble à Gauche qui lui récla- conférence de presse Blaise Goet- tion de 49%, face à d’autres inves- pour 2019 mait plusieurs milliards de francs. schin, directeur général, faisant tisseurs. «A partir du moment où Le produit d’exploitation a pris de services qui lui permet dans le cadre du conseil Une décision «logique», selon la référence à la décision du gouver- on décide de favoriser un action- l’ascenseur (+11,8%) à 409,4 mil- direction. nement genevois. Le 13 février, naire par rapport à d’autres, je lions. Les recettes ont été soute- de se distinguer? à sa clientèle? L’établissement La gauche de la gauche genevoise le Conseil d’Etat a invalidé le m’attends à une plainte pénale», nues par une solide croissance des estime que le sauvetage de la texte. Les initiants ont crié au déni a souligné Blaise Goetschin. opérations d’intérêts, dont le ré- Nous voulons offrir une large pa- de profils de risques BCGE dans les années 2000 a de démocratie et annoncé un re- Depuis le sauvetage, l’Etat de Ge- sultat net a atteint 247,2 millions lette de services aux PME et en- coûté 3,2 milliards au contribua- cours. nève peut d’ailleurs se prévaloir (+17,6%). En termes de volumes, treprises. Le crédit sous toutes ses par exemple est-il soutenu ble. Son initiative vise à effacer M. Goetschin n’a pas souhaité d’un «remboursement» via des les créances hypothécaires se sont formes bien sûr, mais aussi les cette ardoise par le biais d’un rem- commenter davantage cet «acte contributions à hauteur de 1,2 mil- enrobées de 3,7% à 11,39 mil- conseils en successions, transferts par des outils électroniques? boursement total de la somme. d’autorité» du gouvernement liard, plus la moitié des fonds pro- liards de francs. (Dimension) ou private equity La banque a rappelé mardi qu’elle cantonal, invoquant le «droit de pres à fin décembre, soit quelque Les opérations de commissions (CTSA – financement des fonds Nous avons mis en service ces considérait le texte «anticonsti- réserve» qui échoit à la banque. 750 millions, a argumenté M. ont généré des recettes de 116,7 propres, MBO, etc.), par exemple. dernières années plusieurs nou- tutionnel et inexécutable». Le CEO a rappelé qu’une seule Goetschin. D’ici quelques années, millions, en hausse de 9,2%. Les Nous sommes aussi les seuls – veaux services en ligne pour ré- obligation est encore imposée à le canton aura ainsi recouvré les actifs gérés et administrés ont avec la BC de Zurich et de Vaud pondre aux besoins de la clientèle. Une dette qui s’élève la BCGE suite au sauvetage, à sa- sommes engagées pour le sauve- gonflé de 1,2% à 26,7 milliards – à proposer une activité de trade Aujourd’hui, nombre de per- désormais à 332,4 millions voir le remboursement des frais tage, selon lui. de francs, dopés par les investis- finance. À Genève, il y a plus de sonnes désirent interagir avec L’automne dernier, elle avait mis de la fondation de revalorisation Pour M. Goetschin, la BCGE seurs institutionnels. 400 entreprises qui sont actives leur banque 24 heures sur 24 et en garde contre la nécessité d’une qui a liquidé à l’époque les actifs jouit d’une bonne santé, en témoi- Pour l’exercice en cours, la dans ce secteur. 7 jours sur 7. À cet effet, nous ve- nouvelle recapitalisation par douteux de l’établissement. gnent les résultats 2018. Toutes BCGE s’attend à dégager un ni- Enfin, la Banque cantonale de Ge- nons de mettre en place un sys- l’Etat en cas d’acceptation de l’ini- Une somme de 4,9 millions a été les lignes de métiers ont connu veau de rentabilité opérationnelle nève est internationale. Nous pro- tème de «onboarding» sur ta- tiative par le peuple. Un retrait versée au titre de 2018, ce qui a une croissance des revenus, tandis proche de celui de l’année précé- posons des gammes de produits à blette. pur et simple de la licence ban- porté le remboursement total à que la progression des charges dente. nos clients internationaux. Nous Un client peut aussi souscrire un suivons les Suisses qui partent à investissement en ligne ou sous- l’étranger (XPATBKING). À l’in- crire une hypothèque. Sur le verse, nous facilitons aussi l’arri- marché, on observe qu’un nom- vée d’expatriés qui arrivent à Ge- bre croissant de prestations ban- nève dans les multinationales. caires sont accessibles en ligne. N’oublions pas que la BCGE pos- Néanmoins, je ne pense pas que sède une filiale en France, qui re- tout pourra être numérisé. Le présente environ un dixième de contact humain reste fondamen- tal.

PAGE 4 mercredi 27 février 2019 ENTREPRISES Swiss Life augmente la qualité de sa rentabilité PRÉVOYANCE. Les objectifs pour la période 2016-2018 ont été largement atteints pour l’assureur vie. Hausse des remises de cash à la holding et garantes d’un dividende attractif. PHILIPPE REY THOMAS BUESS. Les revenus issus de frais et commissions ont et au-dessus de l’objectif 2018 de tiers ont atteint 71,2 milliards de 2018. Le total cumulé pour la pé- continué à augmenter en 2018 (+6% à 1,615 milliard de francs). 400 à 450 millions. Le résultat francs, soit 16% de plus qu’à fin riode 2016-18 se chiffre à 1,920 Swiss Life a une nouvelle fois des produits d’épargne est passé 2017. milliard, bien au-delà de l’objectif augmenté sa rentabilité et la qua- sonnable aussi longtemps que le milliard de francs, en raison de la d’une année à l’autre de 827 à 889 La valeur des nouvelles affaires de 1,5 milliard. Swiss Life affiche lité de ses bénéfices en 2018, se- rendement des capitaux propres contribution accrue des canaux millions. Globalement, le béné- s’est établie à 386 millions une marge de solvabilité écono- lon Patrick Frost, CEO du est de 8% à 10% par an. de conseil propres à Swiss Life fice d’exploitation corrigé a pro- (351millions à fin 2017). L’ob- mique (ratio SST) au-dessus de groupe. Le bénéfice net a pro- Le résultat issu de la souscription (+10%), de Swiss Life Asset Ma- gressé de 4% à 1,553 milliard de jectif de 750 millions cumulés 180%, basée sur le modèle de sol- gressé de 7% à 1,08 milliard de du risque s’est inscrit à 410 mil- nagers (+6%) et des produits et francs. pour la période 2016-16 a été dé- vabilité réglementaire de la francs. Le rendement des capi- lions de francs (+4%), soit au-des- services tiers et propres à l’entre- passé. La marge des affaires nou- Finma. A fin 2018, Swiss Life taux propres corrigé (hors sus de l’objectif visé de 350-400 prise (+2%). Afflux de nouveaux capitaux velles est passée de 2,5% à 2,6% avait racheté 227.700 d’actions gains/pertes en capital non réali- millions pour 2018. Le résultat lié aux frais et com- Le rendement direct des place- en 2018. Les économies de coûts propres pour 87 millions de sés) a atteint 9,1% (9,3% en 2017), Les revenus issus de frais et com- missions s’est élevé à 488 mil- ments de capitaux a atteint 2,9% se sont montées à 111 millions de francs, ce qui signifie un prix ce qui reste bien dans le corridor missions ont gagné 6% à 1,615 lions, soit 8% de plus qu’en 2017 (2,8%) et le rendement net des francs en 2018 (plus que moyen de 382 francs par titre et visé de 8% à 10%. Le dividende placements, 3,0% (2,5%). Ce qui l’objectif de 100 millions). peut être tenu raisonnable. sera relevé à 16,50 francs par ac- reste élevé dans l’environnement tion (13,50 au titre de 2017), dont des taux d’intérêt bas, d’après UN RENDEMENT DE 8% Objectifs financiers 2,50 sous la forme d’une distri- Thomas Buess, CFO sortant, qui À 10% DES CAPITAUX Les objectifs financiers de Swiss bution exonérée de l’impôt anti- deviendra administrateur de PROPRES EST VISÉ Life pour 2021 comprennent no- cipée à partir de la réserve issue Swiss Life. Le taux d’intérêt tech- tamment un résultat sur affaires d’apports de capital. nique moyen a de nouveau été POUR LA PÉRIODE 2019-2021 de commissions et frais de 600 à abaissé à 1,26% au premier jan- (HORS GAINS/PERTES 650 millions de francs, un résul- Une fois les fonds propres vier 2019 (1,37% à fin 2017 et NON RÉALISÉS). tat du risque de 400 à 450 mil- La valeur boursière de Swiss Life 2,60% au 1er janvier 2010). Une lions et une valeur des nouvelles Holding, d’environ 14,6 milliards politique de gestion actif-passif Dans l’ensemble, Swiss life a at- affaires cumulée supérieure à 1,2 de francs, correspond aux fonds (ALM) disciplinée est le garant teint, voire surpassé, tous les ob- milliard pour 2019-2021. On re- propres publiés à fin 2018 (14,522 d’une marge de taux d’intérêt. jectifs du programme d’entre- lève aussi une remise de cash cu- milliards plus exactement), sur Dans les affaires de placement prise «Swiss Life 2018». Tout cela mulée de 2 à 2,25 milliards, un base comptable IFRS, en recul par avec les clients tiers, Swiss Life a résulté en un accroissement payout ratio (taux de distribu- rapport à fin 2017, du fait d’une Asset Managers a enregistré un substantiel des remises de cash tion) de 50% à 60% et un rachat variation négative de 1,342 mil- afflux de nouveaux capitaux nets par les unités d’affaires à la so- d’actions de 1 milliard d’ici fin liard des gains/pertes non réalisés, de 8,4 milliards. Fin 2018, les ac- ciété-mère (et du dividende). A 2019. Sans oublier un ROE de nets. Cette valorisation paraît rai- tifs sous gestion pour compte de savoir 696 millions de francs en 8% à 10%. La rentabilité La croissance rentable d’Implenia d’Arbonia est mise en doute par les chiffres de 2018 progresse CONSTRUCTION. Le développement à l’international du groupe suisse a fait bondir le chiffre d’affaires. Mais l’Ebitda n’a pas réalisé la même hausse. BÂTIMENT. Le conseil CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE jusqu’en 2020.» A moyen terme l’orientation internationale d’administration proposera toutefois, la marge Ebitda devrait d’Implenia, comme certains de verser un dividende Le groupe Implenia a des com- ANDRÉ WYSS. Le CEO d’Implenia redresse plusieurs entités retrouver une fourchette entre analystes l’ont constaté avec un pour la première fois pétences spécifiques reconnues du groupe et a défini plusieurs axes stratégiques 5,25% et 5,75%. certain regret. Ainsi, Christelle depuis 2013. tant en Suisse qu’à l’échelle inter- pour le développement futur. Le bénéfice net s’est quant à lui Benneteau, en tant que respon- nationale. Il peut notamment se rétréci à 504.000 francs, alors sable des ressources humaines et Sur l’exercice sous revue, le bé- targuer d’avoir joué un rôle capi- également une gestion des ainsi que les redistributions aux qu’il s’était monté à 39,03 mil- opérationnelle, a notamment néfice net a progressé de 3,0% au tal dans le cadre de la réalisation risques qui n’a pas été à la hauteur actionnaires, comme l’a remar- lions en 2017. Pourtant, le chiffre pour tâche «d’accompagner la regard de 2017 à 38,7 millions de des nouveaux tunnels ferro- des enjeux. qué l’analyste Bernd Pomrehn d’affaires a franchi pour la pre- transformation d’Implenia en francs. Ajusté des effets excep- viaires du Lötschberg et du Go- Au vu de son bilan, Implenia n’a de Vontobel. Les incertitudes trop mière fois la barre des 4 milliards, entreprise multinationale», tionnels, il s’est inscrit à 23,8 mil- thard. Sa taille lui permet en prin- pourtant pas beaucoup de marge importantes sur les perspectives à 4,36 milliards, et le carnet de grâce à son expérience au sein lions, 4,7% de plus que douze cipe aussi de standardiser des de manœuvre. Le bond du ratio et la réorganisation ont même commandes a enregistré une de LafargeHolcim et Clariant, mois auparavant. processus par-delà les frontières dette/Ebitda au-dessus de 4x est conduit Frédéric Potelle de Bor- croissance de 3,4% pour atteindre par exemple. Le groupe réalise Le résultat brut d’exploitation et d’avoir recours à des outils in- certes dû à la chute de ce dernier dier à sortir le titre de la liste Sa- 6,25 milliards, avec des projets 46% de son chiffre d’affaires à (Ebitda) a crû de 8,5% à 130,5 formatiques de pointe (BIM en de 48,4% à 89,7 millions de tellites. Il note: «la guidance aussi prestigieux que le Grand l’étranger, où se trouvent 45% millions. Hors effets non récur- particulier). Ces derniers permet- francs. Mais pour cette année, le d’Ebitda montre que le nettoyage Paris Express ou le tunnel de base de ses collaborateurs. rents, il s’est hissé à 115,1 mil- tent par exemple de rendre la groupe ne s’attend qu’à un Ebitda du portefeuille de projets n’est du Semmering en Autriche. Afin Pour assurer une croissance à nou- lions, soit un bond de 13,6%. construction plus efficace en uti- de 130 millions, coûts pour la probablement pas terminé, de permettre à la situation finan- veau rentable à Implenia, le CEO Cette dernière valeur s’est révélée lisant plus d’éléments préfabri- mise en œuvre de la nouvelle contrairement aux indications du cière de se rétablir, Implenia pro- André Wyss s’appuie sur des prio- légèrement supérieure aux at- qués, et en minimisant les temps stratégie de 20 millions y com- groupe, ou qu’au mieux, l’incré- pose de ne verser qu’un divi- rités stratégiques, chapeautées par tentes des analystes. Ces derniers d’attente en raison d’un manque pris. Cela signifie que la faiblesse ment du chiffre d’affaires annuel dende de 0,5 franc, au lieu des 2 le principe de base «d’opérer dans avaient anticipé un Ebitda ajusté de disponibilité de certaines en capital propre risque de res- entre 3 milliards et 4,5 milliards francs habituels. des domaines où nous nous diffé- de 114,1 millions de francs. pièces (Lean Construction). treindre sa capacité de croître, est réalisé à marge nulle au moins L’exercice 2018 a conduit à un rencions de nos concurrents». Im- Les revenus nets se sont étoffés renouvellement aux deux postes plenia veut aussi «se placer en tête de 10,3% à 1,37 milliard de Une standardisation clé à l’exécutif d’Implenia. Début en matière d’efficacité des coûts». francs, à la faveur de l’acquisition de processus déficiente juillet, le CEO depuis douze ans Le développement intégré de pro- de Vasco Group, unité consolidée C’est à ce niveau-là que l’année Anton Affentranger a annoncé jets immobiliers (modèles de fi- depuis 1er juin 2018. Ajusté des 2018 a révélé des problèmes. Im- sa démission pour le mois d’oc- nancement innovants y compris) effets d’acquisition, la hausse du plenia énumère des «déficits tobre, où l’ancien responsable de est un axe fort en Suisse, et pour- chiffre d’affaires atteint 5,2% ou structurels tels que l’absence de la production de Novartis André rait aussi s’appliquer en-dehors de 2,5% si on ne tient pas non plus standardisation de bout en bout Wyss lui a succédé. Hier, avec la nos frontières. Le génie civil compte des effets de change. de certains processus, un envi- publication des résultats, la dé- touche aux projets d’infrastruc- «Nous ne pouvons augmenter la ronnement système fragmenté mission immédiate du CFO de- ture comprenant notamment la productivité que par l’investisse- et une collaboration transversale puis 2008 Beat Fellmann a éga- construction de tunnels. Quant ment», a indiqué devant la presse insuffisante». Cela concerne en lement été annoncée. Il sera aux spécialités, elles regroupent le directeur général et président particulier des unités et projets remplacé par Marco Dirren, des «offres de niche innovantes», Alexander von Witzleben. en Norvège, dans la Bade du Sud jusqu’à présent CFO de CFF In- par exemple de nouvelles tech- «Nous nous approchons du point et dans une filiale d’Implenia frastructure. niques de construction. Malgré où la rentabilité continuera Construction Germany en Po- Cette recomposition ne remet ces perspectives, le titre Implenia d’augmenter et où les investisse- logne. Les analystes critiquent toutefois pas en cause du tout a chuté hier de près de 15%. ments diminueront, mais nous ne sommes pas encore là où nous voulons être», a poursuivi le di- recteur général. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 27 février 2019 PAGE 5 PSP Swiss Property a enregistré en 2018 d’importants gains de revalorisation IMMOBILIER. Le bénéfice net hors cet effet extraordinaire est resté quasi stable par rapport à 2017 dans un marché suisse toujours caractérisé par une forte demande. CHRISTIAN AFFOLTER GIACOMO BALZARINI. Le CEO de PSP Swiss Property a pu acquérir cours représentent un potentiel initiaux plutôt modestes (et donc février 2018 d’un portefeuille un portefeuille intéressant au centre-ville à Genève. de revenus locatifs de 34,5 mil- des prix élevés). d’Edmond de Rothschild. Ces PSP Swiss Property a réalisé un lions, contre des revenus réalisés En allant plus dans le détail, PSP cinq immeubles en très bon état bon résultat au sein d’un marché Swiss Property propose de rele- tions, comme elles ont pu s’ob- de 279,4 millions en 2018. Swiss Property constate une évo- se situent tous dans le quartier des immobilier de bureaux dont les ver le dividende de 10 centimes, server chez Mobimo notam- lution intéressante: «la demande banques. Un sixième objet s’est prix d’acquisition ont toujours à 3,5 francs. ment. Quant au pipeline de pro- Les taux bas persistants en surfaces de bureaux se ajouté à Lausanne. Les projets ac- tendance à grimper. L’apprécia- Notons que l’activité de promo- jets, il paraît pour l’heure plutôt font grimper les prix concentre moins fortement que tuellement en cours de réalisation tion de 114,6 millions de francs tion de PSP Swiss Property reste modeste lui aussi, surtout après La deuxième société immobilière par le passé sur les secteurs clas- en Suisse romande concernent suite à la revalorisation du porte- modeste et s’inscrit souvent dans la réalisation d’objets comme la cotée sur SIX observe que la per- siques des banques et assurances. des assainissements d’immeubles feuille de placement atteste aussi de grands projets de développe- Grosspeter Tower à Bâle, ou en- sistance des taux bas qui ne laisse La demande provient de plus en existants. Pour celui à la Rue du de cette hausse. Il s’y ajoutent ment d’un terrain, comme par core de nouvelles constructions que peu d’options dans le do- plus du domaine de la santé et de Marché 40 à Genève, PSP Swiss 52,1 millions pour les terrains et exemple Löwenbräu à Zurich, où à Zurich-West (Atmos). En Suisse maine des titres à revenu fixe la formation, ainsi que de la Property a pu communiquer que les projets de développement. la société a vendu le dernier ap- romande, aucune nouvelle continue en 2019 de soutenir la pharma. Elle s’est également ac- toutes les surfaces, disponibles C’est ce qui explique la hausse du partement en PPE en 2018. Cela construction n’est prévue. Il demande pour l’acquisition d’im- crue au sein d’autres secteurs, dès 2020, sont désormais pré- bénéfice net d’un cinquième à limite par conséquent les fluctua- n’empêche que les projets en meubles de bureaux ou commer- comme IT/communication, l’ar- louées. A Lausanne, l’immeuble 308,2 millions. «En plus d’un ciaux. Le demande du côté des lo- chitecture, le conseil aux entre- à la Rue Saint-Martin 7 devrait taux d’escompte moyen pondéré cataires devrait rester bonne prises ou encore les cabinets bientôt être terminé. Cependant, plus bas (-12 points de base à également, «même si une hausse sur le terrain, il faut constater que 3,5%), plusieurs locations et des des loyers de bureaux généralisée LES REVALORISATIONS DE plusieurs surfaces bien situées ne revenus attendus plus élevés liés n’est que peu probable». Un 166,7 MILLIONS DE FRANCS sont pas occupées depuis plu- aux investissements prévus ont éventuel affaiblissement de la sieurs mois, ce qui se reflète en des effets positifs sur les valorisa- conjoncture devrait accentuer la ONT FAIT BONDIR LE partie au niveau des taux de va- tions», note le groupe. priorité donnée aux emplace- BÉNÉFICE D’UN CINQUIÈME cance publiés. Sans tenir compte de cet effet, le ments au centre-ville, ou du La structure du bilan de PSP bénéfice a enregistré un léger re- moins bien situés. Cela vaut à POUR ATTEINDRE Swiss Property reste solide. La cul de 0,8% (notamment en rai- plus forte raison pour les surfaces 308,2 MILLIONS DE FRANCS. société n’utilise presque pas la son du fait que l’exercice précé- du commerce de détail. PSP marge de manœuvre plus impor- dent avait comptabilisé un effet Swiss Property constate notam- d’avocats.» En ce qui concerne le tante dont elle dispose comparé positif de 17 millions lié à l’entrée ment que les rendements maxi- commerce de détail, la société es- aux fonds immobiliers. Son taux en vigueur de la RIE III au can- mum pour des immeubles de bu- time que sa stratégie de privilé- d’endettement s’élève à 31,8%, ton de Vaud) pour atteindre reaux ont légèrement diminué gier les meilleurs emplacements tandis que celui du capital propre 176,25 millions. C’est ce dernier tant à Zurich qu’à Genève, reflé- fonctionne. atteint 54,6%. Cette approche chiffre qui sert de base à la redis- tant la disposition des investis- Rappelons que PSP Swiss Pro- prudente lui vaut de bonnes no- tribution aux actionnaires. PSP seurs à accepter des rendements perty a augmenté sa présence à tations de crédit. Genève grâce à l’acquisition en FORMATION PRÉVOYANCE PROFESSIONNELLE Nouveau dans un conseil de fondation de prévoyance? En tant que membre d’un conseil de fondation, vous pouvez suivre des formations dispensées par les spécialistes de la BCV, durant lesquelles tous les sujets importants de la prévoyance professionnelle sont abordés. En 2019, la prochaine session se déroulera sur trois après-midi: • jeudi 28 mars • mercredi 1er mai • mercredi 12 juin au Château de Montagny à Lutry. www.bcv.ch/formationlpp Ça crée des liens

PAGE 6 mercredi 27 février 2019 ENTREPRISES Bellevue Group résolu à miser sur sa banque GESTION. Plus importante que planifié, la perte de 8 millions de francs essuyée par Bank am Bellevue a pesé sur le bénéfice 2018 du groupe, en recul de 7% à près de 20 millions. PIOTR KACZOR KEYSTONE Pas forcément dans des mandats? Management et du Wealth lions. Au niveau du bénéfice, cela L’exercice 2018 s’est soldé pour Pas forcément. Il peut s’agir de Management: des participations peut représenter des distribu- le groupe Bellevue, basé à Zurich et coté sur SIX, par un bénéfice conseils en placement actifs, de directes dans des sociétés tions ou dividendes de 1,6 mil- net en recul de 7% à près de 20 millions de francs. Alors que les revenus liés aux transactions ou non cotées. Ce troisième pôle lion cette année et un dividende actifs sous gestion ont décliné de 10% à 10,8 milliards de francs. de partage de commissions de serait-il étroitement lié exceptionnel dont la hauteur Avec un tableau contrasté. Si le métier principal, l’asset mana- performances avec les clients. La au Wealth Management? n’est pas encore définie. gement, a dégagé un bénéfice après impôts en hausse de 11% banque est perçue de manière Il est possible de développer ce La banque a dégagé un peu à 31,6 millions. Bank am Belle- vue a clôturé l’année par une trop isolée au lieu d’être considé- troisième pilier en «stand alone» moins de 6 millions de francs de perte nette de 8,17 millions bien plus importante que prévu. rée comme une partie d’un tout. ou avec la clientèle bancaire. Au- revenus l’an dernier pour une Entretien avec André Rüegg, CEO de Bellevue Group depuis Tous nos produits arborent l’en- trement dit de manière directe et base de coûts de 13,6 millions. 2015. seigne BB pour Bank am Belle- non pas par le biais d’un fonds. D’où une perte opérationnelle Bellevue a présenté un résultat annuel solide. Avec vue (ndlr : BB Biotech, BB Ada- Par des investissements dans des de près de 8 millions. Pour ré- une amélioration du résultat opérationnel de près de 5% mant Medtech & Services). Que «club deals»: dans le cadre de duire la perte à 3-4 millions, sans dans l’asset management, votre métier principal, et même ferions nous de ce BB sans la clubs de quelques personnalités les dividendes, il faut un surcroît de 11% avant impôts. Mais la performance du groupe a été banque? La performance de la fortunées intéressées. Nous de revenus de 4-5 millions de pénalisée par le résultat négatif de Bank am Bellevue, une perte banque doit aussi être mesurée à sommes pour l’instant en discus- francs. Y parvenir requiert da- nette de 8,17 millions de francs, que vous avez jugée l’aune du groupe et de l’asset ma- sion avec différentes contrepar- vantage d’actifs sous gestion «inacceptable». Vous maintenez pourtant résolument le cap nagement. ties. Cela peut se concrétiser cette mais ce n’est pas énorme. sur votre objectif de développer à nouveau le wealth management ANDRÉ RÜEGG. «Acquérir des fonds sous gestion juste pour deve- année ou en 2020. comme deuxième pilier au sein du groupe? nir rentable, ce n’est pas un bon plan» pour le CEO de Bellevue. En privilégiant aussi des revenus Par le biais d’acquisitions? Plusieurs raisons me motivent à récurrents? La plus-value liée à votre parti- C’est possible. Mais acquérir des atteindre cet objectif. Première- ment car il est possible je pense Bien sûr car les revenus récur- cipation dans le groupe SIX, liée fonds sous gestion juste pour de- d’être rentable pour une petite banque. En deuxième lieu, la dibilité d’un autre ordre. Ma dé- doit-elle se différencier? rents permettent de planifier. au statut bancaire, vient à point venir rentable, ce n’est pas un banque nous procure une deuxième optionalité. Si vous ception ne tient pas au fait que Nous essayons de différencier la Dans la banque la part de ceux- nommé. Quelle est son impor- bon plan. Une acquisition doit faites des affaires en Asie par exemple, le fait d’être un conglo- l’exercice s’est soldé par une perte banque par de nouvelles idées, ci s’élève à 80%. tance dans votre détermination s’appliquer à un mécanisme qui mérat bancaire procure une cré- pour la banque. Nous avions pris notamment dans le capital-in- à développer Bank am Bellevue? fonctionne déjà bien. Il faut, je un nouveau départ dans ce métier vestissement ou private equity. Vous avez évoqué aussi Cela aide mais une stratégie ne pense, assainir avant d’acquérir. et prévu une perte de 4 millions Nous avons néanmoins besoin la possibilité de développer se construit pas sur la comptabi- C’est ma devise. Nous pouvons en 2018 dans le cadre d’une pla- d’un milliard de francs sous ges- un troisième pilier au sein lité. Cela nous a procuré un sur- y parvenir en concrétisant nification sur plusieurs années. tion supplémentaire. du groupe, en sus de l’Asset croît de fonds propres de 23 mil- quelques idées. Or cette perte s’est élevée à 8 mil- lions. Parce que notre croissance a été inférieure à nos prévisions. La part des revenus récurrents a dépassé 97% en 2018 Il a manqué trois à quatre millions de francs de revenus. Avec le C’est un tableau contrasté qui se dégage des revenus récurrents de plus de 97%. Compte ont chuté au second semestre de 1,9 milliard Conseil d’administration, nous solides résultats 2018 présentés mardi par le tenu de la part plus importante que devraient (dont 1,3 milliard du fait de la performance pensons toutefois pourvoir groupe Bellevue, centré sur l’Asset Manage- prendre les commissions de performance à des marchés) ou de 15% pour s’établir à 10,8 concrétiser les chances de succès ment et le Wealth Management. Un tableau l’avenir, le CEO André Rüegg vise une part milliards fin 2018. Sur l’ensemble de l’année de la banque sur le long terme. contrasté tant au niveau des deux métiers que de 90% de revenus récurrents et a confirmé écoulée les fonds sous gestion ont décliné de Même si des adaptations finan- du premier et deuxième semestre 2018. L’an- les objectifs fixés par le groupe. A savoir une 10,3% à 10,8 milliards (dont 1,8 pour Bank cières et stratégiques sont néces- née écoulée s’est soldée par un bénéfice net croissance des fonds sous gestion de 5-10% am Bellevue). Mais à fin janvier, ces actifs se saires à cet effet. Des ajustements en recul de 7,2% à 19,7 millions de francs, et par an et un coefficient coûts/revenus de 70- sont appréciés de quelque 10% à 11,8 mil- continus sont d’ailleurs requis, y un bénéfice opérationnel de 24,7 millions de 75% (74,8% en 2018) ainsi qu’un rendement liards, soit déjà un brin au-dessus du niveau compris dans l’asset management. francs, en baisse de près de 16%. Les charges des fonds propres de plus de 11% (10,7% en moyen des actifs gérés l’an dernier. opérationnelles ont augmenté de 6% alors 2018) et une politique de dividende bienveil- L’Asset Management a dégagé un bénéfice Vous avez comparé la banque que les revenus ont stagné (-0,4%) à 98,1 mil- lante pour les actionnaires. après impôts en hausse de 11,1% à 31,6 mil- à une start-up et exprimé lions, malgré la chute des commissions liées Après avoir augmenté de 684 millions ou de lions de francs, pour des revenus en progres- le dessein d’en aiguiser à la performance. Ce qui permet au groupe 6% à 12,7 milliards de francs au premier se- sion de 9,8% à 92 millions. Malgré une chute le modèle d’affaires. Comment zurichois coté sur SIX d’afficher une part de mestre 2018, les actifs sous gestion du groupe de 70% des commissions de performance. SIG Combibloc accentue les vertus de sa robustesse EMBALLAGES. Le free cash-flow pro forma a crû en 2018 de 35% à 212 millions d’euros. Numéro deux innovant dans les systèmes d’emballages aseptiques derrière Tetra Pak. PHILIPPE REY ROLF STANGL. Le CEO de SIG qui se montre efficient aux plans produits laitiers liquides et une (20,2%), démontrant l’attrait du relations à long terme avec la des coûts, du capital, de l’organisation et de l’innovation. demande croissante pour les pro- modèle d’affaire de SIG. clientèle dépassent 25 ans en ce SIG Combibloc Group (SIG) a duits premium. Les dépenses d’investissement qui concerne les dix clients plus poursuivi en 2018 sa stratégie de SIG, qui occupe une solide posi- des marchés hors d’Europe (un SIG a pu réaliser une performance (capex), nettes, vont continuer à importants. croissance et augmenté son chif- tion de numéro deux mondial marché mature), où la croissance positive en Europe en gagnant des représenter 8% à 10% du chiffre Une autre ambition est de jouer fre d’affaires de base (core, chiffre derrière Tetra Pak dans le do- des emballages aseptiques en car- nouveaux clients et en entrant sur d’affaires. SIG dispose d’une le rôle de chef de file en matière d’affaires avec les clients ex- maine des solutions d’emballages ton est stimulée par des méga- des nouveaux marchés (Inde, Ja- base installée de 1180 machines de développement durable. SIG, ternes, en dehors d’activités pé- en carton aseptiques pour pro- tendances qui incluent l’évolu- pon, Amérique du Sud) qui recè- ou systèmes à remplir. SIG co- avec une part de marché des em- riphériques qui sont marginales duits frais (les deux tiers du chif- tion démographique, la hausse lent un potentiel considérable. Il finance ses équipements avec ballages aseptiques en carton de et en voie d’extinction) de 6,4% fre d’affaires avec des produits à des revenus disponibles et l’ur- a également accéléré son expan- une pay back period (période né- plus de 20%, ne représente pas à 1,644 milliard d’euros à taux base de lait), bénéficie d’une pla- banisation. L’Asie/Pacifique en sion dans des niches lucratives, cessaire à l’entreprise pour s’as- simplement une alternative à Te- de change constants, ce qui se si- teforme mondiale. particulier a accompli une per- tout en prouvant le succès de son surer, par ses propres flux nets tra Pak qui s’en octroie environ tue au-dessus de l’objectif visé de Le groupe basé à Neuhausen formance vigoureuse, avec une innovation. de trésorerie, les moyens d’une 67%, mais aussi un rôle de leader 4% à 6%. profite de son expansion dans forte croissance dans le segment La rentabilité a suivi bien que le couverture des investissements) mondial en termes de qualité et Toutefois, la marge EBITDA (ex- concept ajusté et/ou core soit cri- de 2 à 3 ans, tout en obtenant des d’innovation. cédent brut d’exploitation), ajus- tiquable (qui est d’ailleurs de contrats de longue durée avec Entre 50% et 60% du bénéfice net tée ou hors éléments tenus pour plus en plus utilisé pour les so- ses clients, selon le CEO Rolf ajusté sont redistribués aux ac- non récurrents ou n’ayant pas ciétés cotées en Bourse ayant Stangl. tionnaires sous forme de divi- d’effets sur le cash-flow, s’est ré- souvent des frais de restructura- Ces contrats ne consistent pas dende (0,35 franc par action au vélé un peu en dessous de ce qui tion et de rémunération en ac- seulement en revenus de services titre de 2018, tiré de l’apport des était prévu au dernier trimestre tions récurrents). Dans le cas générateurs de cash, mais aussi réserves en capital ou agio). en raison des effets de change. Il particulier, la transparence pa- dans la robustesse et l’ingénierie L’IPO a permis de réduire la dette n’en reste pas moins que celle-ci raît correcte. Le cash-flow libre des systèmes installés. Lesquels à 1,464 (2,525) milliard d’euros, a atteint 27,5% sur l’année (27,3% ajusté (en tenant compte de la doivent apporter aux clients une avec un effet de levier net de 3,2x en 2017).L’EBITDA ajusté à taux structure de financement et des flexibilité et une fiabilité opti- (dette nette/EBITDA) à fin 2018. de change constants a progressé intérêts post IPO, avec un coût males. L’objectif est d’atteindre à moyen de 8%; les prix des matières pre- de la dette de 2% à 2,25%) a crû terme environ 2x, simultané- mières auront un impact plus fai- de 27% à 257 millions d’euros. Le Réseau de service efficace ment à une marge EBITDA ajus- ble en 2019, en concomitance cash-flow libre pro forma s’est SIG a par ailleurs un réseau de tée de 29%. Ce qui paraît réaliste avec une culture d’amélioration établi à 212 millions d’euros (157 service et de chaîne de valeur ef- compte tenu de la solidité et de la continue de l’efficience (coûts et millions en 2017). Le retour sur ficace, parallèlement à une in- qualité de SIG dont la valeur capital), selon Samuel Sigrist, capitaux employés (ROCE), es- novation en prise directe et col- boursière s’élève à moins de 3,4 CFO. timé après impôts, a atteint 20,6% laboration avec le client. Ses milliards de francs.

ENTREPRISES mercredi 27 février 2019 PAGE 7 Le visage bienveillant Visilab veut étendre qui réinvente le management son offre multicanal OPTIQUE. L’entreprise compte ouvrir plus de 70 boutiques d’ici 2023 et embaucher environ 400 personnes. PORTRAIT. Consultant renommé et auteur d’articles prolifique, Daniel Held bouscule les codes des ressources humaines. Elle désire également développer ses ventes en ligne. SOPHIE MARENNE DANIEL HELD. Rien que pour «l’Agefi», il a écrit plus de 170 chroniques en quinze ans de collaboration. Le spécialiste de l’optique Visilab Suisse alémanique et +Vision, a a vu son chiffre d’affaires croître beau être née en Suisse romande, Daniel Held est considéré milieu informatique en tant que D’une taille de cinq collabora- jours écrit énormément. Dès la l’an dernier, grâce à sa stratégie elle réalise 60% de son chiffre comme l’un des piliers du pay- directeur des ressources hu- teurs, Piman déploie des inter- fin des années quatre-vingt, il a multicanal, l’offre en ligne com- d’affaires en Suisse alémanique. sage des ressources humaines en maines: un poste qui lui plaît car ventions à la fois bienveillante et voulu partager son approche. Il plétant celle existant en maga- «La philosophie d’achat est diffé- Suisse romande. Il est né en 1955 il répond à son besoin d’avoir une hautement inconfortable pour est l’auteur de plus de 270 articles sins. rente: le client suisse allemand est à Neuchâtel, ville où il a grandi, vision d’ensemble sur l’écosys- les chefs d’entreprise. Le cabinet sur les thèmes des ressources hu- En 2018, le chiffre d’affaires brut prêt à dépenser plus pour une très étudié et effectué son doctorat en tème qui l’entoure. C’est là qu’a appuie ainsi 200 à 300 cadres par maines, du leadership et de la ges- de l’entreprise a augmenté de 5% bonne qualité, il est très exi- sciences économiques. Ses pa- germé son envie de monter sa an – y compris aux plus hauts ni- tion du changement, notamment à 264 millions de francs. «Cette geant.» rents, des Suisses allemands ve- propre société. veaux. Il a déjà accompagné avec pour HR Today ou l’Agefi. Cet croissance est un très bon chiffre, La société compte aussi davan- nant pour l’un de Winterthour succès la transformation de com- amour pour l’écriture le pousse à on a fait beaucoup mieux que le tage de magasins outre-Sarine, où et pour l’autre de la vallée du Une entreprise qui fêtera pagnies comme Romande-Ener- s’installer à son bureau environ marché», a assuré Daniel Mori, le concurrent «Fielmann est très Rhin, s’y étaient établis au début bientôt ses 20 ans gie, Groupe E, EOS (Alpiq), trois heures par mois pour cou- président de Visilab, devant des puissant». des années cinquante, attirés par Après douze ans dans des fonc- Lemo, Medtronic, Losinger-Ma- cher sur papier le message qu’il médias à Zurich. Il estime avoir Il se sent prêt à voir se développer le dynamisme économique des tions dirigeantes, plusieurs expé- razzi, Mettler-Toledo, Novae, veut faire passer. «Cela me cana- gagné des parts de marché en un autre concurrent en Suisse, activités horlogères de ce can- riences entrepreneuriales et un Raiffeisen ou Vacheron Constan- lise», sourit-il. Dans ses cartons, jouant sur deux tableaux: la pré- l’allemand Mister Spex. «On a de ton. nouveau passage par le secteur tin, mais également de sociétés il a déjà trois idées de livre en sence physique des magasins, au l’avance sur nos concurrents et Adolescent, il se rêve en numéro bancaire, il fonde PI Manage- publiques et parapubliques telles cours qui se concrétiseront à nombre de 101 actuellement, et on veut la maintenir. Si on prend deux d’une boîte quelconque. ment, ou Piman, en 1999. La so- que plusieurs cantons et hôpi- l’avenir, il l’espère. une offre «intégrée» sur internet. du retard sur le digital, c’est très «Celui qui s’occupe d’un peu de ciété qu’il dirige depuis ce jour taux, et ce, des deux côtés du Rös- Si les années qui passent lui ont «La stratégie lancée il y a quatre difficile à rattraper», a estimé le tout», raconte-t-il. Rien de bien est basée à Lutry et a pour mission tigraben. infligé des inflammations liées à ans porte ses fruits». La société dit président de Visilab, qui se réjouit défini. Déjà à l’époque, il s’inscrit d’accompagner les dirigeants, les l’arthrose, il ne s’est pas laissé avoir investi «plusieurs millions ainsi de «tester de nouvelles fonc- dans une nébuleuse profession- équipes et les organisations dans Enseigner, écrire et bouger abattre et a cherché des solutions de francs par an depuis quatre tionnalités avec Google». nelle qui ne s’affilie à aucun mé- leurs évolutions dans leurs éva- Au cours de sa carrière, il a ensei- pour pouvoir continuer à prati- ans» pour l’infrastructure inter- tier précis. Son tout premier em- luations et leurs objectifs de chan- gné dans toutes les universités de quer ses sports favoris: le ski, ac- net et «plusieurs dizaines de mil- GrandVision augmente ploi: magasinier à l’âge de quinze gement. «Son but est d’amener Suisse romande ainsi que dans compagné par ses enfants, et le lions» dans le centre de logistique sa participation ans à la maison Suchard. Un les cadres à sortir de leur zone de toutes les Hautes écoles spéciali- tennis. En tant qu’ancien cham- de Meyrin. «Nous connaissons Le spécialiste de l’optique, qui boulot grâce auquel il a pu ac- confort et à explorer d’autres sées à l’exception de celle de Fri- pion neuchâtelois, il arpente d’ail- une transformation profonde de vend aussi des lentilles de contact quérir une chaîne stéréo qui l’a pistes de management», indique- bourg. leurs encore régulièrement les l’entreprise avec beaucoup d’ar- sur le web ou dispose d’une cli- accompagnée pendant plus de t-il. Par ailleurs, Daniel Held a tou- courts. gent, de temps, de compétences, nique de la vue à Zurich, compte vingt ans. de nouveaux postes en IT ou en ouvrir 76 boutiques d’ici 2023, Durant ses études, il s’intéresse marketing investis». suivant son plan de développe- particulièrement au développe- ment sur cinq ans. Cette exten- ment régional, notamment aux Développement exponentiel sion se fera par des rachats ou des questions liées au marché de sur internet ouvertures propres. l’emploi face à la crise horlogère La fréquentation a bondi sur in- «Nous allons en particulier passer qui touche la région dans les an- ternet «avec une augmentation de 2 à 38 magasins pour +Vision, nées septante. Il est gouverné par de 59% des visites sur le site (1,5 qui est axé sur le prix. Nos en- le besoin impératif de compren- million de visites annuelles), 55% seignes ont des positionnements dre comment fonctionnent les des prises de rendez-vous par le différents pour s’adresser à des choses. «Quelque part, ce que je biais d’internet et des ventes en clients différents. Par exemple, réalise aujourd’hui dans les en- ligne quasiment doublées depuis Kochoptik qui aura 21 magasins treprises en tant que consultant 2017 (+84%)». supplémentaires, est davantage en management et en ressources Actuellement, internet (com- sur le haut de gamme». humaines est un reflet de cette mandes et achats en ligne) repré- Visilab, qui compte 965 collabo- curiosité pour les écosystèmes sente 4% du chiffre d’affaires. Da- rateurs, est actuellement détenue économiques, à une plus petite niel Mori veut que la proportion à 70% par le néerlandais Grand- échelle.» Il s’envole ensuite pour grimpe à 10% d’ici 2023. «Inter- Vision. Sa participation va grim- un premier parcours acadé- net est une petite partie de notre per en juillet prochain à 80%. Les mique en Allemagne, puis aux activité, mais il connaît un déve- 20% seront aux mains du groupe Etats-Unis, afin de réaliser un loppement exponentiel, a indi- familial fondateur PP Holding. post-doctorat à Berkeley et Har- qué le fondateur de Visilab. On «Avec GrandVision, nous avons vard. «Ce fut une grosse leçon est prêt au niveau logistique, in- un contrat indéterminé. Il a pu d’humilité», se souvient-il avec formatique, des achats. Ce sera pénétrer un marché et PP Hol- humour car, en parcourant la Ca- au client de décider!» ding gère l’activité: c’est la for- lifornie, il réalise que la renom- Visilab, qui regroupe l’enseigne mule idéale pour assurer la pé- mée de la Suisse y est minime. éponyme ainsi que Kochoptik en rennité du groupe». –(awp) «Tous les repères culturels que j’avais ont été ébranlés.» Constamment chercher à sortir des sentiers battus Un premier virage vers Les pratiques de Daniel Held sont profondément de compagnies. A contrario, le cheval dominant ne Debiopharm: étude le monde du business marquées par la volonté de proposer une démarche peut pas manger toute l’herbe de la prairie. Il est en pour son antibiotique De retour au pays, il s’installe du hors du système traditionnel. Ainsi, il a cherché des charge de la sécurité du troupeau et, en conséquence, côté de Lausanne. Le décor lui outils qui aillent plus loin que de simplement mettre il dort moins et mange moins. On retrouve là l’es- PHARMA. Debiopharm International lance une étude convient car il comporte à la fois des individus dans des cases. Il commente: «Jusqu’ici, sence d’un vrai leadership», décrit-il. L’équicoaching clinique de phase II pour évaluer l’action de l’Afabicin, lac et montagne, deux éléments les outils RH décrivent nos profils mais ne nous di- est basé sur l’intelligence émotionnelle, la mise en destiné à traiter les infections ostéo-articulaires. qui lui sont indispensables pour sent pas où sont nos talents et nos freins. Ils restent puissance des collaborateurs et la valorisation de s’épanouir. dans le conformisme, sans aucune remise en ques- leur potentiel, sans aucun jeu de domination. Debiopharm, annonce le lance- Dans le cadre de l’étude, 60 pa- Le milieu académique et le sec- tion, et de façon peu adaptée aux exigences du «Cette méthode permet de faire comprendre au ment d’une étude clinique de tients seront recrutés en Ukraine teur public ne l’enthousiasment monde moderne.» Face à ce constat, Piman est le cadre que s’il veut que l’autre s’engage davantage, phase II avec son antibiotique et aux Etats-Unis. Ils seront trai- pas, lui paraissant trop statiques. partenaire privilégié de Saville Assessment pour le la seule personne sur laquelle il peut agir, c’est lui- Afabicin, destiné à traiter les in- tés avec l’Afabicin ou un compa Ayant déjà de nombreuses publi- territoire helvétique depuis 2010. Le cabinet déploie même.» fections ostéo-articulaires causées rateur pendant 3 à 12 semaines. cations à son actif, il postule dans par exemple son outil d’évaluation psychométrique, Celui qui se nomme parfois le thérapeute chinois par le staphylocoque. diverses sociétés privées avec son nommé Wave. «En 40 minutes, le système nous per- d’entreprise cherche à aider les cadres dans des vi- Résultats attendus mi-2020 CV tout en longueur. «J’avais 27 met de cerner 108 facettes du caractère d’une per- sions extrêmement ambitieuses Cette philosophie Aucun nouveau traitement Les critères d’efficacité incluront ans et je ne savais pas du tout vers sonne. Depuis bientôt dix ans que je l’utilise, je n’ai se reflète dans la signature de l’entreprise: «Empo- depuis longtemps le nombre de réponses au traite- quoi me tourner.» Finalement, pas encore vu ses limites. De plus, il est adapté aux wering for change», soit la volonté que les clients Cette étude a pour but de démon- ment, la résolution des signes et sous les conseils d’un professeur, préoccupations du XXIe siècle.» soient eux-mêmes acteurs de la réussite de la dé- trer l’innocuité, la tolérance et symptômes cliniques en lien avec il devient formateur de cadres Peu satisfait des méthodes de coaching tradition- marche, en liant performance et implication. l’efficacité de l’afabicin dans le l’infection, la diminution de l’in- dans une grande banque du pays. nelles, il a aussi découvert l’équicoaching dans les Les modèles qui composent sa Trinité sont Jésus, traitement de patients atteints flammation ainsi que l’éradica- «Je ne connaissais ni la banque, années 2000, grâce à Laurent Schutz qui est main- Nelson Mandela et Roger Federer. «Le premier pour d’infections ostéo-articulaires tion microbiologique de l’agent ni la formation, ni le manage- tenant un collègue. Le spécialiste compare les sys- le moteur de l’amour du prochain et l’encourage- pour lesquelles aucun nouveau pathogène. En fonction du recru- ment. Mais ils m’ont engagé», tèmes de management habituels avec des relations ment à utiliser ses talents. Le deuxième pour son traitement n’a été approuvé de- tement, les résultats sont attendus s’amuse-t-il. Ce fut sa porte d’en- entre carnivores. «Une fois qu’une troupe de lions impressionnante résistance et sa force de toujours puis de très nombreuses années. mi-2020. – (SG) trée dans le monde du business a tué une gazelle, c’est le plus fort qui se nourrit le trouver l’humanité en l’autre. Le dernier pour le et des ressources humaines. premier. Ensuite, des jeux politiques entre ceux qui bonheur qu’il a à faire quelque chose de son im- Il déploie alors ses talents dans le courtisent le dominant désignent qui mangera après. mense talent et à ainsi donner du plaisir aux au- domaine bancaire, puis dans le Cela reflète ce qui se déroule dans certains sièges tres.»

PAGE 8 mercredi 27 février 2019 ENTREPRISES Former les employés Arcatrust scelle une alliance stratégique avec Geosatis à la cybersécurité L’objectif des deux start-up est de créer une plateforme de développement de normes de sécurité dans l’internet des objets. MEGAVERSE. La jeune pousse neuchâteloise propose une plateforme d’apprentissage adaptatif afin d’aider les entreprises à mieux lutter contre la cybercriminalité. Des études montrent que plus de L’abonnement coûte 3 francs par ELSA FLORET PATRICK TRINKLER. «L’objectif est de multiplier par 4 notre chiffre d’ingénieurs et les universités est 80% des inconduites humaines mois et par utilisateur. d’affaires fin 2019, pour atteindre ainsi le breakeven.» cruciale, pour faire face aux nou- permettent aux cybercriminels Helvetia Insurance Group, la ArcaTrust – basée à EPFL Inno- veaux défis et intégrer la pointe d’accéder au réseau d’une entre- Banque Pictet & Cie, ainsi qu’un vation Park et Trust Square à Zu- bre (1,5 million de francs) – qui tion avec de nouveaux services de la recherche dans les nouvelles prise. Fort de constat, la start-up grand groupe horloger ont déjà rich – annonce un partenariat lui a permis d’embaucher 10 col- et des fonctionnalités intégrées, solutions d’ArcaTrust, volontai- neuchâteloise Megaverse a dé- implémenté le logiciel de Mega- stratégique avec Geosatis. Créée laborateurs – elle en projette une comme par exemple la gestion rement basée à l’innovation Park cidé de lancer une plateforme verse dans leur entreprise, in- en mai 2018, ArcaTrust propose deuxième levée en Suisse d’ici fin des clefs cryptographiques ou de l’EPFL et au Trust Square de d’apprentissage adaptatif, qui a dique la start-up. des solutions pour le stockage et 2019, afin de poursuivre son dé- des algorithmes de signature. Zurich. pour but de former les employés la gestion dynamique d’actifs nu- veloppement. Notre serveur, tamper proof, est de manière ludique à la cybersé- Présentation aujourd’hui mériques. comme une brique de lego, qui Le segment B2B2B curité. et demain à Fribourg Geosatis offre une solution de Infrastructure IT en Suisse se connecte à l’infrastructure de ArcaTrust s’adresse aux profes- La plateforme sera présentée en surveillance électronique des pri- «Face aux tensions géopolitiques l’entreprise cliente ou à un SOC. sionnels en B2B, mais à terme, 80 scénarios réalistes avant-première dans le cadre des sonniers, qui permet d’améliorer internationales auxquelles s’ajoute Mécaniquement personne ne c’est le segment B2B2B qui sera En utilisant l’intelligence artifi- Swiss Cyber Security Days qui la sécurité publique et la réadap- une guerre technologique entre peut l’attaquer, car il est protégé, la cible stratégique de distribution, cielle, la jeune pousse propose un ont lieu mercredi et jeudi au Fo- tation des délinquants. Son ex- la Chine, la Russie et les Etats-Unis tant par des menaces internes soit l’intégration au portefeuille programme qui s’adapte automa- rum Fribourg. pertise réside dans la conception avec une exponentialité de logi- qu’externes à l’entreprise, mais de produits de ses clients. tiquement au niveau de l’utilisa- Megaverse est basée à Microcity, et l’exploitation de dispositifs et ciels espions, la solution est d’in- aussi au niveau électronique, «Comme à l’époque des cher- teur et fournit des informations à Neuchâtel et fait également systèmes connectés géolocalisés clure une partie suisse dans les in- pour de potentielles attaques cheurs d’or, ce sont les vendeurs sur l’état actuel des connaissances. partie de l’EPFL Ed-Tech Colli- hautement sécurisés. frastructures IT, nouvelles ou électromagnétiques», précise le de pelle qui avaient fait fortune. Disponible 24h/24, sur tablette der, le nouvel incubateur de La crypto-agilité de la solution existantes, et de protéger les don- fondateur d’ArcaTrust. Aujourd’hui, les pépites sont les et desktop, la plateforme fournit l’EPFL dans les technologies de ArcaTrust permet à Geosatis de nées sensibles dans ce cloud privé S’appuyant sur des logiciels open données digitales. ArcaTrust veut aujourd’hui aux utilisateurs plus l’éducation. La start-up a été fon- rester à la pointe de la sécurité IoT neutre comme la Suisse», annonce source, ArcaTrust a ajouté des figurer parmi ces sociétés mon- de 80 scénarios réalistes multi- dée par Cécile Maye, CEO, et et de la gestion des clés pour ef- d’emblée Patrick Trinkler, fonda- fonctionnalités, comme des diales, d’origine suisse, qui permet- lingues à différents niveaux. Greg Roy, CTO. – (SG) fectuer en toute sécurité les mises teur d’ArcaTrust, qui a passé 15 containers cryptographiquement tent le développement de nou- à jour et le provisionnement du ans chez ID Quantique à Genève isolés et brevetés. ArcaTrust mise veaux business avec ces actif JULIUS BÄR: alliance avec Seba Crypto firmware dans un environne- en tant que spécialiste en crypto- sur l’agilité cryptographique ré- digitaux», s’enthousiasme Patrick ment à risque. graphie. sistante aux nouvelles menaces Trinkler, qui participe à un voyage dans les actifs numériques «Notre vision est de pouvoir pro- en lien avec les ordinateurs quan- en Californie fin février pour tes- Le gestionnaire de fortune Julius Bär s’est allié au spécialiste zougois APRÈS UNE PREMIÈRE LEVÉE poser aux entreprises un nou- tiques. ter le marché américain, suite à sa des cryptoactifs Seba Crypto pour proposer des services financiers DE FONDS DE 1,5 MILLION veau type de serveur, une solu- La collaboration avec les écoles sélection au concours IMD auprès numériques à ses clients, ont annoncé mardi les deux sociétés. AUPRÈS DE BUSINESS des executive MBA. Actionnaire avec une participation de 17,5%, Julius Bär va renforcer ANGELS EXCLUSIVEMENT L’objectif est de multiplier par 4 sa coopération avec Seba Crypto dès que cette dernière aura obtenu SUISSES EN DÉCEMBRE, son chiffre d’affaires fin 2019 – une licence bancaire et de négociant de titres de la part de l’Autorité LA SOCIÉTÉ PROJETTE atteignant ainsi le breakeven – en fédérale de surveillance des marchés financiers. Le feu vert doit in- UN DEUXIÈME TOUR s’adressant tant aux petites socié- tervenir au deuxième trimestre. DE TABLE D’ICI FIN 2019. tés qu’aux grandes structures. La banque zurichoise va étoffer ses services dans les actifs numériques Sous la forme de vente, de loca- comme le stockage sécurisé, les transactions et les placements, tandis Présent sur la market place de Te- tion ou de software as a service. que Seba Crypto ouvrira ses services aux clients de Julius Bär. menos, le produit d’ArcaTrust En choisissant une société établie en Suisse et bientôt dotée des auto- consiste en un boîtier développé Le marché du custody risations nécessaires, Julius Bär estime avoir trouvé un «partenaire sé- en interne par une équipe pluri- Profitant du besoin des clients de rieux et transparent». Cela permet à la banque de pouvoir proposer disciplinaire, tel un serveur per- pouvoir stocker les jetons numé- de nouveaux produits, dont le détail doit être révélé dans les prochains sonnalisable, qui permet la pro- riques liés à la technologie block- mois, a précisé un porte-parole. tection dans un cloud privé de chain, ArcaTrust propose un ser- Peter Gerlach, directeur des marchés et membre de la direction de Ju- données sensibles. vice de dépôt numérique, soit du lius Bär, sera par ailleurs proposé à l’élection au conseil d’administration Après une première levée de custody avec sa solution. Ce nou- de Seba, lors de l’assemblée générale du 20 mars. Selon ce dernier, «les fonds auprès de business angels veau marché lié à la blockchain a actifs numériques vont devenir un placement établi et durable dans exclusivement suisses en décem- un extrême besoin de sécurité in- le portefeuille des investisseurs». – (awp) formatique. LAFARGEHOLCIM: contrat de 124 millions de francs CPH a bouclé 2018 en fanfare TRAJECTOIRES et régalera ses actionnaires dans le cadre du Grand Paris Express DORIS LEUTHARD: LafargeHolcim s’est vu attribuer un contrat d’une valeur de 110 mil- PAPETERIE. Chemie+Papier Holding a vu ses recettes et surtout ses résultats bondir, lions d’euros (environ 124 millions de francs) pour le chantier du à la faveur notamment de la demande soutenue en emballages de l’industrie pharma. proposée réseau de transport «Grand Paris Express». comme administratrice Le cimentier franco-suisse est mandaté pour la livraison de 600.000 Les ventes nettes ont progressé hausse du secteur pharmaceu- néfice net a été quasiment triplé chez Bell et Coop tonnes de granulats et de 260.000 tonnes de ciment destinés à la pro- de 13,6% à 533,5 millions de tique, CPH a investi dans l’amé- à 42,3 millions. L’ex-conseillère fédérale Doris duction de 650.000 m3 de béton prêt à l’emploi. francs, soutenues par la hausse de lioration de la productivité des Leuthard devrait faire son entrée LafargeHolcim renforce son réseau parisien existant de production prix du papier et la demande ro- sites européens et dans l’exten- Didivende extraordinaire chez Bell et Coop, où elle a été dé- de béton prêt à l’emploi au moyen de structures mobiles, pour atteindre buste en emballages sous blister, sion de ses capacités de produc- Le groupe proposera lors de l’as- signée pour siéger aux conseils un objectif de 300 m3 à l’heure, annonce mardi le groupe. notamment dans les marchés tion en Chine. semblée générale le 19 mars un d’administration des deux socié- Le cimentier prévoit l’élimination et le traitement d’au moins 3 millions émergents en Asie et en Amé- dividende de 1,30 franc par ac- tés. Les actionnaires devront ap- de tonnes de terre sur le chantier, qui seront réutilisés pour le réamé- rique latine, précise le groupe La rentabilité s’emballe tion au titre de l’exercice écoulé, prouver sa candidature aux as- nagement des carrières. mardi dans un communiqué. Le renchérissement de matières contre 0,65 franc un an plus tôt, semblées générales respectives. Le projet du Grand Paris Express représente un investissement total Dans le détail, les recettes de la premières comme le papier recy- auquel s’ajoutera un dividende La politicienne argovienne, qui a d’environ 38,5 milliards d’euros. Il s’agit d’un réseau de transport division Papier, la plus impor- clé, l’énergie et l’éthylène a pu extraordinaire de 0,50 franc pour notamment siégé au conseil fé- public composé de quatre lignes de métro automatique autour de Paris tante du groupe, se sont enrobées être en grande partie répercuté le bicentenaire de l’entreprise. déral de 2006 à 2018 et a été pré- et de l’extension de deux lignes existantes. D’une longueur totale de de 14,0% à 301,1 millions de sur le marché. L’amélioration de La copie rendue par CPH s’ins- sidente de la Confédération en 200 kilomètres, il comprend 68 gares. LafargeHolcim compte s’y in- francs, alors que la production n’a l’efficience dans les trois divisions crit dans le haut de la fourchette 2010 et 2017, doit succéder chez vestir durant les quinze prochaines années. – (awp) progressé que très modestement du groupe s’est traduite par un des prévisions , le bénéfice net dé- Bell à l’administrateur Reto (+1,3%). envol de 146,2% de l’Ebitda à passant les attentes les plus opti- Conrad lors de l’assemblée géné- PANALPINA: l’actionnaire Cevian s’oppose La division Chimie, qui a vu ses 83,1 millions de francs, pour une mistes et la hausse du dividende rale du 16 avril, a annoncé mardi revenus s’étoffer de 5,3% à 79,4 marge afférente plus que doublée prenant carrément la commu- le traiteur industriel. à la fin de la limite des droits de vote millions, a profité de la haute ac- en comparaison annuelle, à nauté financière de court. Dans un communiqué, le groupe L’actionnaire minoritaire de Panalpina, Cevian Capital, refuse la sup- tivité d’investissements dans les 15,6%. Pour 2019, la direction s’attend bâlois s’est déclaré réjoui d’ac- pression de la limite des 5% des droits de vote proposée par le conseil secteur de l’énergie et du traite- Le résultat avant intérêts et im- à une «évolution réjouissante» de cueillir avec Doris Leuthard «une d’administration du logisticien bâlois. Selon lui, «ces modifications ment de l’oxygène. pôts (Ebit) a été multiplié par près la marche des affaires, avec à la personnalité expérimentée et statutaires portent préjudice aux actionnaires minoritaires et favorise L’unité Emballages a vu son chif- de 20 à 51,6 millions, malgré un clé une légère progression des bien connectée au niveau natio- uniquement la Fondation Ernst Göhner», l’actionnaire principal. fre d’affaires bondir de 17,5% à résultat financier en recul et l’ab- ventes et un résultat net similaire nal et international». Lundi soir, Panalpina a affirmé que cette suppression améliorera la 153,0 millions de francs. Afin de sence de vente immobilière pen- à celui de l’exercice écoulé, hors Mme Leuthard doit également gouvernance d’entreprise. En revanche, Cevian, qui est le second ac- pourvoir traiter la demande en dant l’exercice sous revue. Le bé- effets exceptionnels. – (awp) rejoindre l’organe de surveillance tionnaire avec une participation d’environ 12%, s’oppose à cette dé- de Coop, la maison-mère de Bell, cision. Il estime que la Fondation Ernst Göhner (EGS) a été «exemptée à l’occasion de l’assemblée des dé- à tort» de cette restriction des droits de vote lors de l’introduction en légués du 28 mars. Elle doit rem- Bourse en 2005 «en se basant sur des droits acquis (»grandfathering«) placer Beth Krasna. – (awp) et contrairement à d’autres actionnaires, a toujours été autorisée à voter avec sa pleine participation (46%)». – (awp)

ENTREPRISES mercredi 27 février 2019 PAGE 9 Six technologies insolites présentées RWE: l’UE autorise l’achat au Mobile World Congress des actifs de production En marge ou dans le cadre du salon de Barcelone, les fabricants ont dévoilé des appareils connectés inédits. Focus sur les plus surprenants. d’électricité d’EON La Commission européenne a ap- STÉPHANIE GIROUD NUBIA ALPHA. Ce qui distingue le modèle du fabricant chinois amélioré son modèle avec une feuille permet aux utilisateurs de prouvé mardi l’acquisition par d’une traditionnelle montre intelligente, c’est surtout surface de champ de vision qui stocker Bitcoin, Ethereum et une l’allemand RWE des actifs de L’industrie des télécoms est en son appareil photo de 5 mégapixels. est doublée sans pour autant per- autre cryptomonnaie liée au sec- production d’électricité d’origine effervescence. Jusqu’à jeudi se dre en qualité. Le casque est doté teur cosmétique et appelée renouvelable et nucléaire de son déroule le Mobile World Le Nubia Alpha se décline en tiques des paumes de l’utilisateur. de capteurs d’iris permettant de Cosmo Coin, indique le site amé- compatriote EON. Congress à Barcelone où les plus version Bluetooth et eSIM (com- Ce qui permet de déverrouiller le reconnaître l’utilisateur et de sui- ricain «The Verge». Le Galaxy L’exécutif européen l’a autorisé grandes marques lévent le voile patible 4G). La version Blue- smartphone à distance, par exem- vre son regard. Concrètement, S10 prend également en charge «sans condition», c’est-à-dire sans sur les innovations du moment. tooth sera disponible en Europe ple lorsqu’il est posé sur une table, l’appareil permet de faire défiler certaines applications décentra- réclamer de quelconques me- Si les smartphones pliables atti- et en Amérique du Nord à partir en plaçant sa paume au-dessus de une page web simplement en di- lisées, la principale étant Cosmee. sures compensatoires, comme la rent toute l’attention, d’autres d’avril au prix moyen de 449 eu- la caméra à selfie. Sur le papier, la rigeant son regard vers le bas. Elle permet aux utilisateurs de vente de sites ou d’activités. nouveautés méritent aussi le dé- ros. Tandis que la version eSIM technologie parait prometteuse, Un autre capteur détecte les gagner des jetons Cosmo À la suite de cet échange, RWE tour. arrivera sur le marché au troi- mais reste à voir si dans la pratique mains et les doigts de l’utilisa- lorsqu’ils publient des critiques opérera dans la production d’élec- sième trimestre 2019 au prix de un seul geste suffira vraiment teur, ce qui permet de manipuler cosmétiques sur Cosmee, le site tricité en amont et sur les mar- Un smartphone 549 euros. pour ouvrir son téléphone. Au- des éléments virtuels. Le casque, web de la start-up sud-coréenne chés de gros, tandis qu’EON se qui se porte au poignet cune information n’a été commu- qui pèse 566 grammes et pos- Cosmochain. Il sera également concentrera sur la distribution et Mêler smartphone et smartwatch: Des caméras qui niquée sur le prix de vente et la sède une autonomie de 3 heures, possible de réaliser des paiements la vente au détail d’électricité et c’est le pari de l’entreprise chinoise reconnaissent vos gestes disponibilité du LG G8. sera commercialisé au prix de sans contact en utilisant la block- de gaz. Nubia. Elle a dévoilé dans le cadre La multinationale sud-coréenne 3500 dollars dans le courant de chain. L’appareil sera disponible Dans le cadre de l’échange d’ac- du Mobile World Congress une LG a dévoilé une toute nouvelle Un casque de réalité l’année. courant mars au prix de 909 eu- tifs, RWE doit acquérir, d’une montre intelligente, le Nubia Al- technologie pour déverrouiller mixte prometteur ros. part, la plupart des actifs de pro- pha, qui possède les fonctionnali- son smartphone. Le nouvel appa- Après celle de 2016, Microsoft Une montre qui mesure duction d’électricité d’origine re- tés d’un smartphone classique. Sa reil de la marque, le LG G8, est a présenté la seconde version de la pression artérielle Un téléphone intelligent nouvelable et nucléaire d’EON particularité: l’écran Oled de 4 doté de caméras frontales qui dé- son casque de réalité mixte, le Présenté avant le début du Mo- pour Goliath et, d’autre part, une participation pouces est plié, ce qui signifie que tectent, grâce à un signal infra- HoloLens 2. Le géant américain bile World Congress, la nouvelle Alors que la plupart des fabri- minoritaire de 16,67% au sein vous ne pouvez pas tout voir en rouge, les veines et les caractéris- indique avoir considérablement montre connectée de Samsung, cants de smartphones mises sur d’EON en guise de paiement par- même temps. la Galaxy Watch Active, innove des modèles de plus en plus fins, tiel des actifs qu’elle cède à EON. Parmi les fonctionnalités de base, dans le domaine de la santé. A Energizer fait tout le contraire. Cette seconde opération a d'ail- on retrouve des informations sur côté des fonctionnalités tradition- La marque américaine vient de leurs été autorisée par le gen- la condition physique, la possibi- nelles – compter les pas, mesurer lever le voile sur un modèle de darme allemand de la concur- lité de faire des paiements mo- votre rythme cardiaque, analyser 18 millimètres d’épaisseur, le Po- rence mardi exactement au biles ou encore de réaliser des ap- la qualité de votre sommeil – la wer Max P19K Pop. Son épais- même moment que l'autre. pels vocaux via un haut-parleur Galaxy Watch peut mesurer vo- seur s’explique en raison de la L’acquisition par EON des acti- intégré. Mais ce qui distingue le tre pression artérielle grâce à l’ap- taille de sa batterie d’une capacité vités de distribution et de vente Nubia Alpha d’une traditionnelle plication My BP Lab. Elle sera de 18.000 mAh (milliampère- au détail de RWE fait l’objet montre intelligente, c’est surtout disponible dès le 15 mars et coû- heure), qui permet une autono- d’une évaluation distincte par la son appareil photo de 5 méga- tera quelque 200 dollars. mie cinq fois supérieure à celle Commission et est toujours en pixels qui permet de faire facile- du Galaxy S10 par exemple. Se- cours d’examen. – (afp) ment un selfie ou de prendre des Portefeuille de cryptodevises lon le site «Trusted Review», il photos normales en tordant un dans les Galaxy S10 peut tenir en veille pendant 50 BASF: le chimiste veut peu le poignet. Vous avez égale- Samsung est un des premiers fa- jours et permet à l’utilisateur de ment la possibilité de regarder des bricants de smartphones à in- visionner des vidéos en continu rebondir en 2019 films, mais cela demande un peu clure un portefeuille sécurisé de pendant 200 heures. Le prix et la d’efforts, puisqu’il faut tenir le cryptodevises dans ses derniers date du lancement n’ont pas en- après une année difficile bras levé à angle droit. appareils Galaxy S10. Le porte- core été révélés. Le géant allemand de la chimie a vu sa rentabilité nette affectée en Fiat Chrysler renforce PSA enregistre un exercice record 2018 par les difficultés chez de son outil de production et annonce des objectifs prudents grands clients, les tensions com- merciales. Les ventes annuelles AUTOMOBILE. Le groupe investira 4,5 milliards de dollars AUTOMOBILE. Le constructeur publie un bénéfice net en hausse de 47% à 2,83 milliards ont progressé légèrement de aux Etats-Unis pour doper la vente de ses grosses voitures d’euros et vise un maintien de la rentabilité malgré des «vents contraires». 2,4% par rapport à 2017, à 62,7 dont la demande ne faiblit. 6500 nouveaux emplois créés. milliards d’euros, mais le bénéfice net a chuté de 23% à 4,7 milliards L¨ es investissements de 4,5 mil- La construction du site va démar- Le chiffre d’affaires a progressé chiffre en hausse de 43% par rap- l’apport de la filiale allemande d’euros, a-t-il fait savoir mardi. liards de dollars du constructeur rer à la fin du deuxième trimestre l’an dernier de 18,9% à 74,03 mil- port à l’an dernier. Opel. Sans cet élargissement de L’Ebit a baissé de 21% à 6,03 mil- automobile italo-américain Fiat et les premiers véhicules assem- liards d’euros et le bénéfice opé- Les dividendes versés aux action- périmètre, les livraisons auraient liards d’euros, avec un recul de Chrysler serviront à renforcer blés sont attendus fin 2020, dé- rationnel de 43% à 5,69 milliards naires progressent de 47% à 0,78 baissé de 12%, à cause de l’arrêt 67% au quatrième trimestre. des usines existantes, qui vont taille Fiat Chrysler. Suivra la pro- d’euros, là aussi de nouveaux re- euro par action. des ventes en Iran, lié aux sanc- L’exercice en cours est perçu produire les nouvelles versions duction de la nouvelle version de cords pour le groupe français. PSA a annoncé mardi matin qu’il tions américaines, et de l’effon- comme «année de transition» de Jeep, sa marque phare, et à la la Grand Cherokee au premier A mi-parcours de son plan stra- visait une rentabilité opération- drement des immatriculations du pour consolider les récents chan- construction d’un nouveau site semestre 2021. tégique (2015-2021), PSA nelle des activités automobiles groupe en Chine. gements de périmètre. – (afp) d’assemblage de voitures dans le Les investissements annoncés (marques Peugeot, Citroën, DS, supérieure à 6% à l’horizon 2021, M. Tavares a répété que fort de Michigan. mardi vont également permettre Opel, Vauxhall) affiche «des ré- et en moyenne supérieure à 4,5% sa bonne santé financière, il n’ex- AT&T: la fusion avec Time Ces annonces tombent le même à trois sites de production actuels, sultats historiques» malgré «une sur la période 2019-2021. cluait pas de saisir de nouvelles jour où le puissant syndicat de toujours situés dans l’Etat du Mi- année 2018 extrêmement chao- Ce chiffre de 6% était déjà l’ob- opportunités d’acquisitions ou Warner validée en appel l’automobile UAW a engagé des chigan, de produire des Jeep hy- tique» pour le marché. jectif auparavant mais sur le seul d’alliances, si elles se présentaient. La justice américaine a validé en poursuites judiciaires contre Ge- brides et 100% électriques à Mais le patron du groupe, Carlos périmètre des marques histo- «Si des opportunités stratégiques appel l’acquisition du groupe de neral Motors (GM) pour tenter compter de l’an prochain. Tavares, a prévenu que l’industrie riques Peugeot, Citroën et DS. Il apparaissent, nous serons ouverts médias Time Warner par l’opé- d’empêcher la fermeture d’usines Fiat Chrysler va également en- entrait «dans un contexte de était déjà atteint depuis deux ans. à la discussion», a-t-il dit. rateur AT&T, un camouflet pour annoncée récemment par le pre- tamer la production de la Jeep vents contraires encore plus Il inclut la filiale Opel/Vauxhall, Le groupe PSA peut se féliciter l’administration Trump qui s’op- mier groupe automobile améri- Wagoneer et la Jeep Grand Wa- forts» et annoncé des objectifs rachetée à General Motors, et qui de ses performances en Europe, posait à ce rapprochement. La cain. goneer, un nouveau SUV trois prudents pour les trois pro- a été redressée en moins de 18 où il a enregistré l’an dernier cour d’appel a écarté les argu- Dans le détail, Fiat Chrysler va rangées de luxe, sur le site de chaines années. mois pour afficher des bénéfices 80% de ses ventes (contre 65% ments du gouvernement selon investir dans cinq usines exis- Warren (Michigan) dès 2021. après vingt ans de pertes. en 2017), avec une part de mar- lesquels la fusion aurait des tantes. Il va notamment convertir Ce faisant, il renonce à transférer Dividende en hausse ché en forte progression (+3,8 conséquences néfastes pour les une usine de moteurs à Detroit sur ce dernier site la production de 47% L’apport décisif d’Opel points à 17,1%) grâce au succès consommateurs, estimant qu’ils (Mack Avenue) en site de produc- du pickup Ram Heavy Duty ac- Grâce aux bons résultats de 2018, En 2018, le groupe a amélioré de des SUV (4x4 de loisirs) de Peu- n’étaient pas assez étayés. Les re- tion pour la nouvelle génération tuellement fabriqué dans son Carlos Tavares a annoncé une 1,7 point sa marge opérationnelle geot et Citroën. cours des autorités fédérales de la Jeep Grand Cherokee et un usine mexicaine de Saltillo. L’an hausse des primes de perfor- de l’automobile à 7,6%. Mais sa faible présence hors avaient été interprétés comme nouveau SUV massif. Le groupe dernier, Fiat Chrysler avait mance et d’intéressement. En PSA a vendu l’an dernier 3,88 d’Europe constitue une faiblesse motivés par l’hostilité de Donald compte injecter 1,6 milliard de annp,cé qu’il rapatrierait la pro- France, elles atteindront 3810 eu- millions de véhicules, un chiffre que M. Tavares entend corriger: Trump vis-à-vis de Time Warner dollars dans ce projet et créer duction de ce modèle aux Etats- ros pour chaque salarié dont la là aussi record, en hausse de 6,8% d’ici 2021, le groupe «a l’ambition en général et de sa filiale CNN 3850 emplois. Unis. – (afp) rémunération est inférieure à par rapport à 2017. d’augmenter ses ventes de 50% en particulier. – (afp) deux fois le salaire minimum, un Cette progression s’explique par hors d’Europe». – (afp) HOME DEPOT: prudente pour l’année en cours L’enseigne de bricolage et d’amé- nagement de la maison Home Depot s’est montrée prudente pour l’année 2019, ravivant les inquiétudes des marchés sur le marché immobilier américain. En dépit du fait que le groupe a décidé de choyer ses actionnaires en augmentant le dividende tri- mestriel de 35% et en rachetant ses propres actions à hauteur de 15 milliards de dollars. – (afp)

PAGE 10 mercredi 27 février 2019 POLITIQUE Une majorité Yogourts et jambon cru: l’agriculture des citoyens fait gonfler les prix suisses mécontents Au côté des frais de transformation et de distribution, la politique agricole et la taille des exploitations jouent un rôle dans l’îlot de cherté. de la politique MAUDE BONVIN COÛT SUPPLÉMENTAIRE D’UN KILO DE YOGOURT EN SUISSE lées à s’agrandir mais limitées 500 porcs. En Italie, la norme se dans leurs projets de développe- situe entre 5000 et 10.000 ani- SONDAGE. La politique menée La Suisse pratique les prix les plus comparé à la France 40 ment du fait de l’espace réduit. maux. en Suisse ne semble pas convain- élevés d’Europe en matière de 35 Pour Ivo Torelli de la fondation Les frais de transformation sont cre: seuls 38% des citoyens y adhè- denrées alimentaires. Selon les 35 centimes d’Aide suisse aux montagnards, aussi plus importants sur sol hel- rent, selon un sondage publié hier. chiffres d’Eurostat, leur coût dé- l’agriculture de montagne vétique où le marché est détenu Mais sur la question européenne, passe de 73% la moyenne de 30 connaît, d’ailleurs, une lente ago- en grande partie par les grands 59% des personnes interrogées l’Union européenne (UE). Il nie. Sur 50.000 exploitations re- distributeurs. Les dépenses en soutiennent les accords bilatéraux s’agit de l’écart le plus élevé, 23 centimes 25 censées dans le pays, 24.000 se si- matière de distribution sont, avec l’UE. toutes catégories de produits 20 tuent en zone montagneuse. Ce néanmoins, moins hautes qu’en La satisfaction générale a aug- confondues. Ainsi dans l’électro- chiffre est en constant recul, ces Italie. Selon un expert italien in- menté, passant de 36% à 38% en- ménager par exemple, la diffé- 15 dernières années. «Pour survivre, terrogé dans l’étude, cela s’ex- tre 2017 et 2018, indique le son- rence atteint 20%. celles qui restent doivent s’agran- plique par le nombre d’invendus dage en ligne Vimentis. Les Sur mandat du Secrétariat d’État 10 dir et donc investir», précise-t-il. plus important dans les grands électeurs du PLR sont les plus sa- à l’économie (SECO), des scien- commerces en Italie. tisfaits (60%) et ceux de la Lega les tifiques de l’Agroscope de Täni- -15 centimes 5 Dix fois plus cher plus mécontents. Parmi les sujets kon et de La Haye ont analysé les 0 Autre élément d’explication Sensibilité plus grande d’inquiétude, 13% estiment que la tarifs de trois produits de base: le concernant les écarts de prix des au made in Switzerland politique d’asile a besoin d’une ac- pain blanc, les yogourts nature et -5 yogourts? Une plus grande pro- A noter que pour le pain et le tion marquée en 2019. Le système le jambon cru. «Pour la première duction qu’ailleurs de lait bio plus jambon cru, les consommateurs de santé (12%) et les relations avec denrée alimentaire, les droits de -10 onéreux. Les frais de transforma- sont très sensibles à l’argument l’UE (9%) complètent le podium douane expliquent en partie les tion de ce matériau sont, néan- de proximité, ce qui les fait da- des sujets qui préoccupent. écarts de prix», souligne Stefan -15 moins, moins chers en Suisse vantage opter pour des produits Concernant les relations avec Mann, responsable de l’étude. qu’en France. Cela s’explique par indigènes même s’ils nécessitent l’Union européenne, près de deux Près de la moitié des céréales que Production agricole Laiteries -20 des dépenses moins importantes de plus mettre la main au porte- personnes sur trois ne veulent pas l’on retrouve dans le pain blanc Commerce de détail dans les infrastructures, le mar- monnaie. D’après les auteurs de que la Suisse assouplisse les me- proviennent, en effet, de l’étran- keting et la communication. Ces la recherche, leur préférence pour sures d’accompagnement visant ger. Et de nombreuses céréales, L'agriculture représente un coût supplémentaire de 23 centimes. deux derniers frais sont majori- des denrées de la région réduit le à protéger les salaires et les condi- dont le blé, ne sont importées à tairement supportés, en Suisse, volume des importations et donc tions de travail. Si la suppression des tarifs avantageux que de ma- Eurostat / Ofag / Wageningen Economic Research / La Vie économique par le commerce de détail, qui la concurrence. Reste que l’heure de la libre circulation met en péril nière limitée, du fait du contin- participe également, avec des est à l’ouverture des marchés. En les accords bilatéraux, 41% s’y op- gentement. chaines années. Sous l’effet des une bonne partie des différences marges plus élevées, au surcoût contrepartie, pour protéger et posent, 37% y sont favorables et nouvelles technologies, le pain de tarifs avec l’étranger, qui se par rapport à l’étranger. soutenir l’agriculture, le gouver- 22% restent indécis. De plus en plus est, en effet, devenu un produit chiffrent à une poignée de cen- Concernant le jambon cru, les nement veut lui accorder 14 mil- Les préoccupations varient en de pain étranger facilement exportable. times par kilo. Au niveau du lait prix au kilo sont, en moyenne, liards de francs entre 2022 et fonction de l’âge et de l’apparte- «Près de 2% de la farine et 5% du Au supermarché, un kilo de pain fourni aux transformateurs, le dix fois plus élevés qu’en dehors 2025. C’est 100.000 francs de nance politique. Ainsi, les jeunes pain sont importés dans notre blanc revient, en moyenne, à six prix au kilo se situe autour des 55 de nos frontières, sous l’effet no- plus que l’enveloppe actuelle. La sont plus concernés par le chan- pays», ajoute Stefan Mann. Si ces francs. C’est deux fois plus qu’en centimes. Les écarts de tarifs s’ex- tamment de plus petits cheptels. procédure de consultation sur le gement climatique et la protection pourcentages sont faibles, ils sont Allemagne. Sur ces six francs, le pliquent par la taille plus petite Ainsi nos fermes d’engraisse- projet de politique agricole PA de l’environnement, tout comme appelés à progresser, ces pro- paysan reçoit un peu plus de 40 des étables, ce qui augmente le ment comptent rarement plus de 22+ dure jusqu’en mars. l’électorat des Verts. Pour les par- centimes. «L’agriculture n’est prix par tête de bétail. tisans de l’UDC, c’est la politique donc que faiblement responsable En général, les fermes helvé- d’asile et d’immigration, qui re- de cet écart de prix», poursuit le tiques disposent de moins de mè- tient leur attention. – (ats) directeur de l’étude. La différence tres carrés que leurs consœurs eu- s’explique non seulement par des ropéennes. Les exploitations frais salariaux et d’infrastructures possèdent une superficie plus élevés dans les commerces moyenne de 22 à 23 hectares, à helvétiques mais aussi par des comparer aux 1000 à 2000 hec- marges plus élevées. tares de certaines entreprises al- lemandes. Cela tient notamment Attrait pour le lait bio aux contraintes géographiques. Pour les yogourts au contraire, la C’est d’autant plus vrai pour les production laitière représente exploitations de montagne appe- EMPLOI: forte hausse Les exportations de matériel de L’hôtellerie a profité guerre se sont bien portées en 2018 du franc favorable du nombre d’offres ARMEMENT. La situation de l’industrie de défense «s’est améliorée mais elle reste tendue». TOURISME. Les nuitées ont progressé l’année dernière Le nombre d’offres d’emplois a de 3,8% à 38,8 millions. Un résultat qualifié d’historique. fortement progressé en février de 21,5% sur un an et de 7,6% sur Les exportations suisses de ma- (73,5 millions), des Etats-Unis armes à feu à usage privé. A partir L’année 2018 a été fructueuse à cette solide croissance, avec une un mois, selon l’indice compilé tériel de guerre se sont chiffrées (51,9 millions), de la Roumanie de 2016, les demandes pour du pour le tourisme suisse, avec une hausse de 2,9% à 17,4 millions de par la cabinet de recrutement Mi- à 509 millions de francs l’an der- (22,5 millions) et de l’Italie (19,6 matériel présentant un risque hausse des visiteurs en prove- nuitées, la clientèle étrangère n’a chael Page. La hausse a été parti- nier. Le Secrétariat d’Etat à l’éco- millions). La Suisse a aussi vendu élevé d’utilisation au Yémen sont nance de nombreux pays. Pour pas été en reste avec une progres- culièrement forte dans le secteur nomie (SECO) n’estime pas du matériel de guerre au Pakistan rejetées. autant, les progrès doivent être re- sion de 4,5% des nuitées à 21,4 du transport et de la logistique qu’on peut parler à ce stade de re- (10,9 millions) aux Emirats Quelque 80% des exportations lativisés, dans la mesure où la millions. «Avec ce dernier chiffre, (+48%). Les experts en sécurité versement de tendance. arabes unis (9,8 millions), à ont été vers des pays qui ont branche revient de loin, après des on s’approche des chiffres records informatiques ont également la Les ventes d’armes ont connu un Oman 6,3 millions et au Bahreïn adhéré aux quatre régimes inter- années de repli des voyageurs eu- de 2008», s’est réjoui M. Gin- cote (+36,3%). Au niveau régio- creux en 2016 (411,9 millions) (3 millions). nationaux de contrôle à l’expor- ropéens dans les régions de mon- draux. nal, le nombre d’offres d’emplois après un pic à 872,7 millions en Dans des proportions moindres, tation de biens stratégiques sen- tagne. Cette embellie n’est qu’une L’exercice a surtout été marqué s’est envolé dans l’est du pays 2011. L’an dernier, les exporta- des armes ont également été ex- sibles, contre 53% en 2017, «première étape», a estimé hier par le retour des touristes euro- (+29,6%), le Plateau suisse tions ont augmenté de 63 millions portées vers l’Arabie saoudite (2,2 souligne le SECO. Le Secrétariat Suisse Tourisme. péens (+3,7%), notamment d’Al- (+28,3%), la région lémanique par rapport à 2017. Mais la nou- millions), l’Inde (1,7 million), le d’Etat publie également une sta- «La situation économique était lemagne (+3,9%), de France (+24,5%), le nord (+17,1%), le velle statistique comprend désor- Koweit et le Qatar (183.000 tistique des biens militaires spé- bonne et le cours du franc favora- (+3,3%) et du Royaume-Uni centre (+16,9%) et Zurich mais aussi les réparations et les ex- francs chacun), la Turquie cifiques (perturbateurs, protec- ble l’année dernière, ce qui a pro- (+2,3%). Si ces chiffres confirment (+10,9%). – (ats) portations temporaires. (96.000 francs), Israël (34.000 tion balistique, systèmes de vision fité au secteur du tourisme», s’est la reprise entamée en 2017, Suisse Selon le responsable du secteur francs) et la Jordanie (11.000 nocturne, simulateurs). félicité Martin Nydegger, insistant Tourisme rappelle que depuis PRIMES MALADIE: Politique de maîtrise des arme- francs). La valeur totale des permis indi- sur le fait que la plupart des ré- 2008 les régions de montagne ont ments, Simon Plüss, il n’est pas Pour l’Arabie saoudite, il s’agit es- viduels accordés s’est élevée à 25 gions touristiques a profité de la essuyé un repli continu des visi- le PS lance son initiative possible de dire quelle part de la sentiellement de matériel de millions de francs, contre 71 mil- croissance. teurs en provenance d’Europe. hausse est effectivement liée aux conduite de tir (pièces de re- lions en 2017. On est loin du mil- En 2018, les nuitées hôtelières ont Ainsi, par rapport aux chiffres de Les primes de l’assurance maladie nouvelles bases de calcul. Les change pour des systèmes de dé- liard de 2015. La baisse est due progressé de 3,8% à 38,8 millions. 2008, l’organisation souligne un de base devraient être plafonnées prochaines années permettront fense antiarienne). Il s’agit d’ex- aux demandes qui ne sont plus Une année «historique» en terme «écart considérable» de 43% pour à 10% du revenu disponible des de dégager une tendance. «La si- portations autorisées avant le déposées concernant les avions de nuitées et des chiffres qualifiés les nuitées de ces voyageurs. Elle ménages. Le Parti socialiste a tuation de l’industrie de défense récent tour de vis. d’entraînement. de «très positifs» par Marc Gin- insiste également sur la nécessité lancé hier son initiative visant à s’est améliorée mais elle reste ten- Depuis 2009, Berne n’autorisait Parmi les pays de destination, on draux, vice-directeur du départe- de poursuivre les efforts de pro- soulager les dépenses des familles due». plus les exportations de matériel retrouve l’Egypte, la Chine, ment Territoire et environnement motion pour «soutenir la crois- à faibles et moyens revenus. L’ini- Au top 5 de pays d’exportations, de guerre vers l’Arabie saoudite, l’Inde, Israël, le Koweït, le Maroc, de l’Office fédéral de la statistique.. sance et renouer avec la prospérité tiative d’allègement des primes on retrouve l’Allemagne (118 à l’exception des pièces de re- Oman, l’Arabie saoudite ou les Si les hôtes suisses ont contribué des années d’avant 2008». – (ats) veut que tous les assurés soient millions), suivie du Danemark change, des munitions et des Etats arabes uni. – (ats) traités sur un pied d’égalité. Au cours des vingt dernières années, les primes ont plus que doublé. En moyenne, elles s’élèvent ac- tuellement à 14% du revenu dis- ponible, argumente le PS. – (ats)

POLITIQUE mercredi 27 février 2019 PAGE 11 Les entreprises américaines en Chine ALLEMAGNE: le moral se montrent pessimistes pour 2019 des consommateurs se stabilise en mars COMMERCE. L’accès au marché reste problématique pour les trois quarts des firmes consultées par la Chambre de commerce américaine en Chine. Malgré une chute des perspec- tives sur la croissance, le moral Hantées par le conflit commer- TIM STRATFORD. Le président de la Chambre de commerce beaucoup d’entreprises, selon la auront en tout cas forcé les deux des consommateurs allemands cial, les entreprises américaines américaine en Chine craint «un énorme gâchis». Chambre. Résultat, environ un pays à s’asseoir à la table des né- devrait, comme en février, ressor- présentes en Chine manifestent tiers des sociétés ont délocalisé gociations afin de s’attaquer sé- tir à 10,8 points en mars, après un certain défaitisme pour l’an- Chambre, Tim Stratford, en pré- entreprises qui ont répondu à tout ou partie de leur production rieusement à leurs différends, a 10,5 points en janvier, selon née en cours. Aussi, près d’un sentant le rapport. «Autrement, l’étude, quel que soit leur secteur hors du pays ou prévoient de le estimé M. Stratford. l’étude mensuelle de l’institut quart d’entre elles prévoient de cela aura été un énorme gâchis», d’activité. Les trois quarts disent faire. GfK publiée hier. L’écart conti- retarder des projets d’investisse- a-t-il ajouté. s’attendre à ce que la relation bi- L’accès au marché reste probléma- Des problèmes structurels nue de se creuser entre les at- ment. Les droits de douane imposés mu- latérale se détériore ou se main- tique pour les trois quarts environ à résoudre tentes des consommateurs en D’après une étude menée auprès tuellement par les Etats-Unis et tienne en l’état en 2019. des répondants. «Notre secteur Selon lui, une autre enquête réa- baisse concernant l’évolution à des membres de la Chambre de la Chine sur leurs produits ont pé- Près des deux tiers expliquent d’activité, qui implique d’importer lisée la semaine dernière par la venir de la conjoncture et celles commerce américaine en Chine, nalisé les entreprises américaines que les tensions commerciales af- des produits agricoles, n’a fait que Chambre a révélé qu’une majo- se rattachant à leurs revenus, qui 89% des entreprises interrogées en augmentant leurs coûts de pro- fectent leur développement en se compliquer d’année en année rité d’entreprises souhaitaient le sont restées stables, sur fond d’ex- sont pessimistes à l’égard de la re- duction et en pesant sur la de- Chine et un quart ont d’ores et depuis que je suis arrivé en maintien des droits de douane cellente tenue du marché du tra- lation commerciale bilatérale. mande des consommateurs chi- déjà décidé de retarder des inves- Chine», témoigne dans l’étude un «d’une façon ou d’une autre» pen- vail, note le GfK. – (afp) nois. Certaines ont dû licencier tissements. responsable d’entreprise. dant la durée des négociations. Crainte d’une détérioration des salariés, selon l’étude. Le conflit a ralenti les inspections Comme en écho aux griefs de Donald Trump a annoncé di- UE: la réforme du droit de la relation bilatérale La guerre commerciale arrive en en douane et augmenté les for- l’administration Trump, un tiers manche qu’il reportait sine die L’étude a été réalisée à la fin de tête des préoccupations des 314 malités administratives pour des entreprises américaines disent une nouvelle hausse des droits de d’auteur passe un cap l’an dernier, au plus fort des ten- que les violations de la propriété douane dont il menaçait la Chine La réforme européenne du droit sions commerciales entre les intellectuelle les ont conduites à à compter du 1er mars. d’auteur a franchi une nouvelle deux pays. Elle a été publiée hier limiter leurs investissements en Certains commentateurs disent étape avec l’adoption hier du alors même que Pékin et Wash- Chine. La proportion monte à la à présent redouter que le prési- compromis trouvé par les Etats ington rivalisent désormais d’op- moitié dans les secteurs techno- dent Trump ne signe un accord membres par les eurodéputés de timisme quant à l’issue du diffé- logique et industriel. Mais 59% qui augmenterait les importa- la Commission Affaires juri- rend, le président américain des entreprises reconnaissent que tions chinoises de produits amé- diques. Désormais il ne manque Donald Trump ayant même an- la situation s’est améliorée dans ricains sans résoudre les pro- plus que le vote de l’ensemble des noncé lundi un projet de sommet ce domaine au cours des cinq der- blèmes structurels auxquels font députés en plénière pour que soit avec son homologue chinois Xi nières années. face les entreprises de son pays: adoptée cette réforme, très atten- Jinping pour «signer» un accord Le ralentissement de la croissance transferts forcés de technologie, due par les médias et les créateurs, commercial, à une date non pré- chinoise inquiète les entreprises pillage de la propriété intellec- mais fustigée par les géants d’in- cisée. américaines: plus de la moitié mi- tuelle, subventions aux entre- ternet et les partisans de la liberté «Nos membres espèrent que sent sur un taux inférieur à 5%, prises publiques. sur la Toile. – (afp) l’incertitude, les pertes et les re- soit encore moins que le score de «Si nous ne nous attaquons pas tards provoqués par les négocia- 2018 (+6,6%), qui était le plus aux problèmes structurels, nous ÉTATS-UNIS: le moral tions et les tensions commer- mauvais résultat depuis 28 ans. ne remettrons pas les relations ciales en auront valu la peine», Aux yeux des entrepreneurs commerciales sur de bons rails», des ménages s’améliore a observé le président de la américains, les droits de douane a averti M. Stratford. – (afp) La confiance des consommateurs aux Etats-Unis s’est nettement Le Parlement britannique se prononcera améliorée en février, après un plus bas enregistré en janvier, sur l’option de reporter le Brexit mettant fin à une baisse continue ces derniers mois, selon une en- Theresa May compte procéder en trois étapes. Elle soumettra d’abord au vote des députés une version modifiée de l’accord de divorce. quête de l’administration améri- caine publiée hier. La première ministre britannique vorce qu’elle avait signé fin no- les députés. Avant de lui reprocher Hier, trois secrétaires d’Etat ont tir de manière désordonnée de L’indice s’est établi à 131,4 points Theresa May a annoncé hier vembre avec Bruxelles et que le d’en être arrivée là à cause «des né- écrit une tribune dans le quotidien l’Union européenne». contre 121,7 points le mois der- qu’elle laisserait aux députés le parlement avait massivement re- gociations chaotiques» qu’elle a The Daily Mail pour l’«implorer» Selon eux, une absence d’accord nier. Avant qu’il ne se dégrade, choix d’un éventuel report du jeté mi-janvier. menées et «de sa décision de jouer de prolonger l’article 50 si aucun risque d’affecter «gravement» l’indicateur avait atteint en octo- Brexit pour éviter une sortie sans Si cette version modifiée est reje- la montre». accord n’est adopté par le Parle- l’économie britannique et de me- bre un pic d’optimisme jamais vu accord de l’Union européenne, le tée par les députés, elle leur de- ment dans les temps, afin d’éviter nacer «l’intégrité» du Royaume- en 18 ans. Les consommateurs es- 29 mars, cédant aux pressions, y mandera le 13 mars s’ils veulent Pas au-delà de juin une sortie brutale de l’UE. Uni avec le rétablissement d’une timent toujours que l’environne- compris de son propre camp. sortir de l’UE sans accord. S’il re- Mme May a répété qu’elle était Sans engagement de la première frontière terrestre en Irlande, entre ment des affaires ainsi que les Ce report devra toutefois ensuite fusent, alors elle soumettra le 14 personnellement opposée à un re- ministre, ils menaçaient de démis- un membre de l’UE au sud et la conditions du marché du travail être accepté par l’Union euro- mars au vote une motion deman- port du Brexit et souligné que ce- sionner «pour empêcher un désas- province britannique au nord. sont favorables. Et se tournant péenne, qui s’y est montré ouverte, dant «si le parlement veut une ex- lui-ci ne pourrait pas aller au-delà tre». Provoquant une levée de bou- vers l’avenir, ils estiment que le président du conseil européen tension courte et limitée de l’Ar- de juin car dans le cas contraire, le Selon le tabloïd, 15 membres du cliers au Royaume-Uni, Mme l’économie devrait continuer de Donald Tusk ayant estimé lundi ticle 50» du Traité de Lisbonne, Royaume-Uni devrait participer gouvernement seraient prêts à May s’était contentée jusqu’ici de croître.– (afp) qu’«un délai serait une solution ra- qui a enclenché le processus de aux élections européennes de fin partir pour empêcher un «no différer d’ici au 12 mars un vote tionnelle». sortie il y a près de deux ans. mai. deal». des députés sur l’accord de retrait, VENEZUELA: le Groupe La dirigeante compte procéder en Le leader de l’opposition travail- Elle a cependant dû se plier à la Trois ministres de premier plan afin de se donner plus de temps trois étapes. D’abord, elle soumet- liste, Jeremy Corbyn, a réagi en volonté de membres de son gou- avaient déjà plaidé au cours du pour tenter de renégocier le texte de Lima écarte l’usage tra au vote du parlement une ver- constatant que Mme May sem- vernement hostiles à un divorce week-end pour un report de la avec Bruxelles avant la date bu- de la force contre Maduro sion modifiée de l’accord de di- blait avoir «écouté tardivement» brutal. date du Brexit, plutôt que de «sor- toir. – (afp) Le Groupe de Lima, composé de pays hostiles au président Nicolas Maduro, a appelé à une transition démocratique au Venezuela, en dénonçant la «grave situation hu- manitaire», tout en écartant l’usage de la force envisagé par Washington, allié de l’opposant Juan Guaido. Le Groupe, qui se réunissait pour la première fois en présence de Juan Guaido et du vice-président américain Mike Pence, a en outre demandé à la Cour pénale internationale d’examiner «la grave situation humanitaire» dans le pays. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. 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PAGE 12 mercredi 27 février 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: +0.67% SMI 10 JOURS: +1.56% SMI ANNUEL: +5.73% AUTOMOBILE: -1.17% BIENS CONSO: +1.96% BMW revient 9465 9475 9460 1905 2566 sur le marché obligataire en 9435 9420 9100 1895 2544 francs suisses 9405 9365 8740 1885 2522 Sur le marché primaire en francs suisses, mardi 26 février, BMW 9375 9310 8380 1875 2500 International Investment B.V. lance 2 nouvelles tranches obli- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 gataires en francs (rating Moody’s escompté des deux SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI tranches: A1; S&P: A+). La pre- mière tranche, d’un montant de No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 335 millions offre un coupon de 0,300% pour une échéance au 5 Nouveau plus haut 1222171 ABB N 20.46 +0.54% - 3.81 24.60/18.03 4386873 septembre 2024. Pricée mid 1213860 Adecco Group N 53.92 +0.60% - 4.64 76.76/42.43 803415 swap +51,0 points de base (pb), de l’année en clôture 21048333 CieFinRichemont N 77.04 +2.01% - 2.47 99.02/60.44 1937379 son rendement est de 0,255%. La 1213853 CS Group N 12.22 +0.70% - 2.05 17.75/10.36 8894586 deuxième tranche, d’un montant Le SMI a gagné 0,67% à 9461,21 points. AMS (-0,9%) et Lonza (-0,03%) sont les seuls 3017040 Geberit N 408.20 +0.89% - 2.55 458.80/353.20 113122 de 265 millions de francs offre perdants. Roche (+0,9%) a soutenu l’indice et Nestlé (+0,2%) a fini en bas de tableau. 1064593 Givaudan N 2507.00 +0.72% - 2.39 2510.00/2098.00 22165 un coupon de 0,750% et une 10248496 Julius Baer Grp N 42.13 +0.84% - 3.56 63.30/33.57 904874 échéance au 3 septembre 2027. JULIUS BAER: +0.84% IMPLENIA: -16.40% SWISS LIFE: +0.99% 1221405 LafargeHolcim N 49.89 +1.98% - 4.01 56.60/39.11 2223946 Elle est pricée mid swap +68,0 1384101 Lonza Grp N 297.80 -0.03% - 0.92 342.00/218.00 306341 pb, soit un rendement de 0,724%. 42.2 34.5 429 3886335 Nestle N 91.26 +0.20% - 2.68 91.82/72.92 3681977 Credit Suisse est le chef de file de 1200526 Novartis N 91.56 +0.39% - 3.11 92.80/71.84 3651010 l’opération. 41.9 33.0 426 1203204 Roche Hldg G 278.90 +0.90% - 3.12 279.60/206.35 1181994 Zürcher Kantonalbank (rating 249745 SGS N 2555.00 +0.27% - 3.05 2683.00/2151.00 14033 Moody’s: Aaa; S&P: AAA; Fitch: 41.6 31.5 423 41879292 Sika N 136.30 +1.19% - 1.36 149.00/112.70 449025 AAA) a rouvert la série 144 pour 1485278 Swiss Life Hldg N 428.00 +0.99% - 3.15 431.50/328.20 278685 un montant de 70 millions de 12688156 Swiss Re N 98.78 +0.35% - 5.67 99.00/84.20 1101191 francs portant le total à 200 mil- 874251 Swisscom N 462.90 +1.18% - 4.75 518.80/427.00 166014 lions. Le coupon est de 0,150% 1225515 The Swatch Grp I 300.00 +1.90% - 2.67 499.10/269.30 323873 pour une échéance au 25 janvier 24476758 UBS Group N 12.63 +0.76% - 5.54 18.31/11.67 12805619 2027. Le pricing est de mid swap 1107539 Zurich Insur Gr N 330.00 +0.43% - 5.45 330.00/282.40 380326 +9 pb, soit un rendement de 0,070%. ZKB est le chef de file de 26/02/2019 cette émission. BCV 41.3 30.0 420 MARCHÉ DES CHANGES 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 La livre au plus haut GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI La livre britannique a atteint hier Après avoir hésité sur la direction (chacun +2,0%) et Swatch pour proposer des services numé- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ses plus hauts niveaux depuis à prendre en matinée, la Bourse (+1,9%). riques à ses clients. plusieurs mois face à l’euro et au suisse a de nouveau opté pour le Swiss Life (+1,0%) a tenu ses pro- Sur le marché élargi, Implenia LES CINQ GAGNANTS 77.04 +2.01% - 2.47 99.02/60.44 1937379 dollar, dans un marché optimiste vert et elle a terminé sur de nou- messes en 2018 et dépassé ses ob- (-16,4%) a vu sa rentabilité nette 49.89 +1.98% - 4.01 56.60/39.11 2223946 sur un potentiel report du Brexit. veaux plus hauts de l’année. Le jectifs «sur la plupart des ta- réduite comme peau de chagrin 21048333 CieFinRichemont N 300.00 +1.90% - 2.67 499.10/269.30 323873 Vers 21 heures, la livre britan- SMI a confortablement franchi bleaux», selon sa direction, avec (lire page 4). 1221405 LafargeHolcim N 136.30 +1.19% - 1.36 149.00/112.70 449025 nique s’échangeait à 85,88 pence la barre des 9400 points. Pour un bénéfice à nouveau supérieur Arbonia (-0,8%) a vu ses revenus 1225515 The Swatch Grp I 462.90 +1.18% - 4.75 518.80/427.00 166014 pour un euro contre 86,72 pence rappel, le plus haut historique de au milliard de francs (lire page 4). croître en 2018. Chemie+Papier 41879292 Sika N lundi à 23 heures. Et une livre va- l’indice vedette de SIX remonte Dans le camp des poids lourds, Holding (+4,9%) a profité de la 874251 Swisscom N 297.80 -0.03% - 0.92 342.00/218.00 306341 lait 1,3270 dollar contre 1,3097 à janvier de l’année passée et se Novartis (+0,4%) prévoit de demande soutenue de l’industrie 91.26 +0.20% - 2.68 91.82/72.92 3681977 dollar lundi soir. situe à 9616,36 points. concrétiser son projet d’autono- pharmaceutique, et va doubler la LES CINQ PERDANTS 2555.00 +0.27% - 3.05 Vers 17h10, elle est montée Le SMI a fini en hausse de 0,67% misation de son actuelle filiale rémunération de ses actionnaires. 98.78 +0.35% - 5.67 2683.00/2151.00 14033 jusqu’à 85,63 pence pour un euro, à 9461,21 points, nouveau plus ophtalmique Alcon «au plus tôt La Banque cantonale de Genève 1384101 Lonza Grp N 91.56 +0.39% - 3.11 99.00/84.20 1101191 un plus haut en 21 mois, et jusqu’à haut de l’année en clôture, avec en avril». (+1,0%) a vu son résultat opéra- 3886335 Nestle N 92.80/71.84 3651010 1,3288 dollar pour une livre, un un plus haut du jour et de l’année Roche (+0,9%) a bien soutenu tionnel s’envoler de plus d’un 249745 SGS N sommet depuis septembre. en séance à 9481,45 et un plus l’indice et Nestlé (+0,2%) a fini quart à 161,3 millions de francs 12688156 Swiss Re N 26/02/2019 De son côté, la monnaie unique bas à 9372,37 points. Le SLI a ga- dans le bas du tableau. (lire page 3). 1200526 Novartis N européenne montait face au billet gné 0,75% à 1460,17 points et le Les bancaires Credit Suisse Santhera (+40,0%) a poursuivi vert, à 1,1397 dollar, contre SPI 0,60% à 11.052,17 points. (+0,7%), UBS (+0,8%) et Julius sur la lancée de la veille après GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA 1,1358 dollar lundi à 23 heures. Sur les 30 valeurs vedettes, AMS Bär (+0,8%) ont fini dans le gros avoir revendiqué des résultats fa- Vers 21 heures, le dollar baissait (-0,9%) et Lonza (-0,03%) sont les du peloton. Julius Bär s’est allié vorables pour son médicament No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. face au yen, à 110,49 yens pour seuls perdants. au spécialiste zougois des crypto- Raxone (idebenone) dans l’indi- un dollar, contre 111,06 yens Le podium provisoire se compose devises Seba Crypto, dont il est cation contre la myopathie de LES CINQ GAGNANTS 27.50/5.55 1300958 lundi à 23 heures. La monnaie Richemont et LafargeHolcim déjà actionnaire minoritaire, Duchenne. – (awp) 925.00/700.00 81 européenne déclinait également 2714864 Santhera Pharm Hl N 17.92 +40.00% -- 745 face à la devise nippone à 125,92 820735 BVZ Hldg N 890.00 +7.88% - 1.57 85.00/51.50 yens pour un euro, contre 126,14 25262070 Perrot Duval Hldg P 74.00 +7.25% -- 150.00/79.55 25586 yens lundi soir. 32590356 COSMO Pharm Rg 86.20 +5.19% -- 89.00/65.00 6315 Le devise suisse reculait face à 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 86.00 +4.88% - 0.76 l’euro, à 1,1387 franc suisse pour 81.05/29.50 482340 un euro, contre 1,1366 franc LES CINQ PERDANTS 6.40/1.99 140 lundi soir, et montait face au dol- 9.50/0.23 lar, 0,9991 franc suisse pour un 2386855 Implenia N 30.18 -16.40% - 6.63 516776 dollar (1,0007 la veille). 227101 Arundel N 2.10 -9.48% -- 58.00/18.05 9532 Le yuan a baissé face au dollar, à 24260694 Air Tech Group N 0.35 -8.14% -- 0.03/0.00 6,7002 yuans pour un dollar 3954285 MCH Group N 20.10 -6.07% -- 102880 contre 6,6891 yuans la veille. 911512 Perfect Hldg N 0.02 -5.88% -- L’or valait 1328,70 dollars l’once, 26/02/2019 contre 1327,59 dollars lundi à 23 heures. – (afp) BCV: Vontobel rehausse à 760 francs Après les résultats solides de toutes les unités d’af- PRINCIPAUX INDICES SUISSES Vontobel a relevé l’objectif de cours de BCV à 760 faires, les analystes ont relevé leurs estimations de francs, contre 740 francs précédemment. La recom- bénéfice avant impôts pour 2019 et 2020, et ont re- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S mandation est maintenue à «hold». Andreas Venditti porté leur horizon de valorisation d’une année, ce dépeint une activité stable assortie d’une généreuse qui les a amenés également à rehausser l’objectif de INDICES PRINCIPAUX 9461.21 +0.67% 9481.45/8138.56 politique de rémunération des actionnaires. L’ana- cours. – (awp) 11047.79 +0.56% 11068.94/9516.95 lyste doute toutefois d’une progression marquée des 998089 SMI 4007.20 +0.34% 4505.73/3465.96 revenus tant que les taux demeureront bas. – (awp) VALORA: Kepler Cheuvreux à «reduce» 998750 SPI 1460.17 +0.75% 1508.05/1251.69 Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours de 1781097 SPI EXTRA (total return) 2407.57 +0.34% 2713.15/2048.92 SIKA: CFRA relève à 150 francs Valora à 250 francs, contre 225 francs précédem- 3025288 SLI Swiss Leader Pr CFRA a relevé l’objectif de cours de Sika à 150 ment. La recommandation est maintenue à «re- 1939983 SMI Mid Pr 3133.60 +0.14% 3152.14/2563.33 francs, contre 140 francs précédemment. La recom- duce». Jon Cox a étoffé ses projections de bénéfice 799.79 +0.47% 800.26/687.67 mandation est maintenue à «buy». Le chiffre d’af- après la publication des résultats du détaillant, mais INDICES SECTORIELS 477.90 +0.68% 656.26/424.56 faires 2018 a bondi de 14% en monnaies locales, sou- ce dernier demeure sous la menace d’un non renou- 2557.15 +1.96% tenu par tous les segments, rappellent les analystes. vellement de concessions auprès des CFF. – (awp) 2265371 Alimentation 2858.72 +0.87% 3464.56/2103.66 Le résultat opérationnel (Ebit) a connu une crois- 2262744 Assurances 1016.64 +1.81% 2915.71/2461.34 sance plus retenue, en raison du renchérissement OERLIKON: Kepler Cheuvreux à «hold» 2262671 Banques 1299.93 +0.21% 1344.29/903.63 des matières premières et de coûts uniques liés au Kepler Cheuvreux a abaissé l’objectif de cours 2265384 Biens de consommation 381.69 +0.30% 1526.83/1110.48 dossier de la reprise par Saint-Gobain. Les experts d’Oerlikon à 15,00 francs, contre 16,30 précédem- 2265299 Chimie 1333.08 +0.07% s’attendent à ce que le chimiste de la construction ment. La recommandation est maintenue à «hold». 2265407 Commerce de détail 1990.54 +1.24% 383.58/353.43 parvienne à compenser les charges d’investissement L’analyste Torsten Sauter s’attend à un quatrième 2265354 Industrie 366.32 +0.45% 1654.94/1247.52 plus élevées par des hausses de prix et des mesures trimestre robuste et à une réévaluation au sujet de 994740 Immobilier (total return) 357.60 +1.50% 2145.00/1686.88 d’efficience, et estime la valorisation actuelle de l’ac- la vente de Drive Systems, en vue de la présentation 2265433 Loisirs 1687.25 +0.61% tion avantageuse. – (awp) des résultats le 6 mars. Mais les perspectives de- 2265343 Matériaux de construction 1935.75 +1.10% 488.20/359.40 vraient être plus que modérées. Le chiffre d’affaires 2265420 Médias 1071.04 +0.30% 517.70/328.84 CEMBRA: CS reste à «outperform» de Manmade Fibres ne devrait pas croître forte- 2265313 Ressources de base 1041.05 +0.73% 1689.95/1347.59 Credit Suisse a relevé l’objectif de cours de Cembra ment. Celui de Surface va se poursuivre, alors que 2265391 Santé 815.36 +1.01% 2017.90/1626.44 à 96 francs, contre 92 francs précédemment. La re- les investissements dans Additive Manufacturing 2262812 Services publics 1180.88/943.25 commandation est maintenue à «outperform». vont connaître un coup d’arrêt. – (awp) 2262777 Services financiers 12760.59 +1.02% 1401.48/780.63 2262788 Technologie 13442.54 +0.49% 913.59/769.20 2265446 Télécommunications 13412.30 +0.85% 19855.46/11136.72 INDICES 13495.60/11624.77 13429.53/10826.59 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 26/02/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS mercredi 27 février 2019 PAGE 13 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -0.45% / -32.62 pts / 7151.12 pts Détente sur No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Persimmon a gagné 1,87% à 2396 pence. Sa bonne performance a profité à Taylor Wimpey les taux du Sud (+3,39% à 170,95 pence) et Barratt Developments (+2,79% à 589,20 pence). 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3032.99 +0.34% 3180.31/2673.54 OBLIGATAIRE. Les taux d’em- 846423 DJ Stoxx (Europe) 373.64 +0.39% 397.86/327.34 7250 Nombre de grands groupes cotés A l’inverse, le titre le plus en vue prunt des pays du sud de l’Europe 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3289.32 +0.28% à Londres ont vu leur action di- a été de loin celui du distributeur se sont encore détendus hier, dans 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 361.86 +0.20% 3596.20/2908.70 7210 minuer, comme BT (-3,25% à en ligne Ocado, qui s’est envolé le sillage du reflux lundi du taux - AEX (Hollande) 398.24/318.77 220 pence), British American To- de 11,71% à 990 pence. d’emprunt italien à 10 ans, après - Euronext BEL-20 (Belgique) - - -/- 7170 bacco (-2,04% à 2834,50 pence), Marks & Spencer a bondi pour la confirmation par l’agence Fitch 1646037 OMX (Danemark) - - -/- WPP (-1,44% à 842,80 pence) et sa part de 3,23% à 303,20 pence. de la note souveraine de l’Italie. 998032 DAX (Allemagne) 1478.04 +0.31% 7130 Compass (-1,08% à 1694,50 Persimmon a gagné 1,87% à «Le fait que Fitch ait confirmé la 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 11540.79 +0.31% 1565.20/1309.58 M J V L MM J V L M pence). 2396 pence. Sa bonne perfor- note souveraine de l’Italie ven- 758853 OMXH (Finlande) 24377.46 +0.07% 13204.31/10279.20 Fresnillo a fondu de 8,34% à mance a profité à Taylor Wim- dredi a rassuré les investisseurs 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 4113.73 +0.26% 27366.46/21160.71 La Bourse de Londres a terminé 894,60 pence après avoir pré- pey (+3,39% à 170,95 pence) et qui se sont montrés plus enclins 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 7183.74 - hier en baisse de 0,45%. senté des résultats annuels qui ont Barratt Developments (+2,79% à acheter de la dette italienne, ce 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 19246.98 - 4397.85/3642.35 A la clôture, l’indice FTSE-100 déçu et des perspectives mitigées. à 589,20 pence). – (afp) qui a fait baisser les taux de ren- - IGBM (Espagne) 912.66 - 7903.50/6536.53 des principales valeurs a perdu dement» depuis, observe Guil- - MIBTEL (Italie) - - 21371.54/17054.72 32,62 points à 7151,12 points. laume Truttmann, gérant obliga- 998531 Oslo OBX Index (Norvège) - - 1110.33/841.56 taire chez Meeschaert AM. - CAC 40 (France) 806.88 -0.07% FRANCFORT / DAX / +0.31% / +35.40 pts / 11540.79 pts À 18 heures, le taux d’emprunt à - CAC MID & S. (France) - - -/- 10 ans de l’Allemagne n’a guère 10375187 OMXS 60 (Suède) - - -/- Volkswagen a reculé de 0,11% à 151,02 euros. Le constructeur a annoncé la création d’une nouvelle bougé, à 0,118% contre 0,108% 998663 ATX (Autriche) 284.19 -0.01% 882.06/715.92 marque baptisée «Jetta» pour la Chine, marché stratégiquement important pour l’industrie automobile. lundi à la clôture du marché se- 997718 Athen Index Compos (Grèce) 3019.47 -0.02% -/- condaire, où s’échange la dette 495317 BUX Index (Hongrie) 692.84 +0.88% -/- déjà émise. 576823 ISE National 100 (Turquie) 40819.08 -0.41% 298.66/245.58 Le rendement de même maturité - PSI 20 (Portugal) 105082.31 +0.72% 3548.60/2674.71 de la France a suivi la même tra- 2485271 PX Ind (Tchèquie) - - 863.48/592.70 jectoire, à 0,526% contre 0,524%. 857975 RTSI Index (Russie) 1065.39 -0.49% 41521.11/34372.07 En revanche, le taux à dix ans de 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 1193.07 -0.71% 119245.29/84654.50 l’Italie s’est détendu à 2,704% 60564.73 -0.26% -/- contre 2,773%, entraînant dans 1140.52/975.31 son sillage le taux de l’Espagne, 1339.41/1033.31 qui a reflué à 1,138% contre 63086.80/54027.32 1,163%, comme celui du Portu- gal, à 1,432% contre 1,466%. 26/02/2019 En dehors de la zone euro, le taux d’emprunt britannique à dix ans GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 11560 valeurs moyennes a, de son côté, euros par action, contre 3,10 eu- est monté à 1,206% contre pris 0,07%, à 24.377,46 points. ros pour 2017. 1,176%. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 11400 BASF a grimpé de 4,28% à 67,56 Fresenius Medical Care a ter- Aux Etats-Unis, le rendement à euros. Le géant allemand de la chi- miné en bas du tableau, en recul 10 ans baissait légèrement à LES CINQ GAGNANTS — 11240 mie a publié hier un bénéfice net du 2,78% à 68,62 euros. 2,646% contre 2,663% lundi, à 2954115 en recul de près d’un quart en Volkswagen a reculé de 0,11% à l’instar de celui à 30 ans, à 3,020% 11450563 BASF N 67.56 +4.28% - 4.59 90.02/57.35 11080 2018, du fait de difficultés chez 151,02 euros. Le constructeur a contre 3,027%. Celui à deux ans 24956043 Inditex 26.23 +2.90% - 2.06 30.30/21.85 — M J V L MM J V L M de grands clients et des tensions annoncé la création d’une nou- s’établissait pour sa part à 2,490% 1124244 Deutsche Post N 27.05 +1.81% - 4.25 38.15/23.36 — commerciales, et dit s’attendre à velle marque baptisée «Jetta» contre 2,506%. – (afp) 11730015 Adidas N 213.90 +1.71% - 1.22 218.00/168.25 — La Bourse de Francfort a fini hier une première partie d’année 2019 pour la Chine, marché stratégi- 827766 Siemens N 98.13 +1.62% - 3.87 121.70/90.85 en hausse, le Dax gagnant 0,31%. difficile. BASF va néanmoins re- quement important pour l’indus- RECOMMANDATIONS 10644223 L’indice vedette a gagné 35,40 lever son dividende annuel à 3,20 trie automobile. – (afp) LES CINQ PERDANTS — points sur la séance pour finir à INDITEX: UBS abaisse 11.540,79 points. Le MDax des 826858 Telefonica Br 7.60 -1.36% - 5.26 8.48/6.59 4517542 son objectif à 32 euros 332902 Fresenius I 48.59 -1.18% - 1.54 71.36/38.28 1158130 UBS reste à l’achat sur Inditex et 519928 Societe Generale 25.77 -1.09% - 8.54 47.49/23.56 6031759 ajuste son objectif de cours de 33 558474 CRH PLC Rg 23.73 -1.08% - 2.54 28.91/19.61 à 32 euros. Selon le bureau d’ana- 720128 Orange 13.41 -0.92% - 5.22 15.25/13.15 26/02/2019 lyses, «le modèle d’Inditex est bien positionné pour conserver GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 PARIS / CAC 40 / +0.13% / +6.87 pts / 5238.72 pts une part de marché croissante». UBS estime que le cours de l’ac- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Le constructeur automobile Peugeot a perdu 2,94% à 22,09 euros en dépit d’un bénéfice net «historique» tion pourrait augmenter de 26%. pour l’exercice 2018, en hausse de 47% à 2,83 milliards d’euros. Le broker est également confiant LES CINQ GAGNANTS 1322200 dans le fait que le marché sous- 2849.00 +2.93% - 0.63 4135.00/1560.00 1935500 5250 avait fini en hausse de 0,31%. à 24,85 euros, Valeo de 0,69% à estime le potentiel de hausse que 761695 SUMI DAI PHARMA Rg 4060.00 +2.78% - 1.72 5032.00/3277.00 1200400 Peugeot a perdu 2,94% à 22,09 28,60 euros et Michelin de 0,05% représentent les investissements 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6827.00 +2.14% - 0.79 7090.00/5190.00 2342800 5180 euros en dépit d’un bénéfice net à 105,85 euros. récents. Enfin, «Zara est le détail- 763585 Terumo Corp Rg 1688.00 +1.96% - 2.67 1849.00/1221.00 274200 «historique» pour 2018, en Thales a reflué de 1,01% à 107,90 lant de vêtements le mieux placé 762179 Kansai El Power Rg 3655.00 +1.95% - - 4190.00/3070.00 5110 hausse de 47% à 2,83 milliards euros, même si le groupe a dé- au monde pour exploiter les ten- 761800 DOWA HOLDINGS Rg 5909300 d’euros et de l’annonce d’un ob- passé tous ses objectifs en 2018 dances accélérées de la mode», a 1090.50 -3.84% - 1.65 1477.00/920.20 705500 5040 jectif de rentabilité opération- avec un bénéfice net en hausse commenté UBS. LES CINQ PERDANTS 5640.00 -3.09% - 1.35 6370.00/4045.00 5522600 M J V L MM J V L M nelle de ses activités automobiles de 44% à 982 millions d’euros et 1526.00 -2.90% - 2.23 2024.50/1470.00 2354500 supérieure à 6% à l’horizon 2021. une rentabilité opérationnelle de VALLOUREC: Oddo BHF 2329745 INPEX Rg 1357.00 -2.51% - 2.95 2014.00/1213.50 750700 La Bourse de Paris a clôturé sur Le reste du secteur automobile a 10,6%, jamais atteinte jusque-là. 763089 Nissan Chemical Rg 950.00 -2.46% - - 1315.00/767.00 une très légère avance (+0,13%) également terminé dans le rouge. Total a gagné en revanche reste à l’achat 762400 Kubota Corp Rg 26/02/2019 hier. Renault a reculé de 0,53% à 60,47 0,38% à 49,70 euros. Total Eren Oddo BHF a confirmé sa recom- 1698209 T&D Holdings Rg L’indice CAC 40 a progressé de euros, Faurecia de 0,96% à 42,17 a annoncé hier l’acquisition de mandation «achat» et son objectif 763040 Nippon Sheet Gla Rg 6,87 points à 5238,72 points, dans euros, Plastic Omnium de 1,97% NHC. – (afp) de cours de 3,60 euros sur Val- un volume d’échanges limité de lourec à la suite d’un roadshow PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT 3 milliards d’euros. La veille, il avec le management. Le broker a distingué «un alignement des No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines planètes au service du free cash flow». La conviction du broker 998407 Nikkei 225 (Japon) 21449.39 -0.37% 24448.07/18948.58 EUROPE / Divers sur l’«Equity story» est confortée. 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1617.20 -0.23% 1838.30/1408.89 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28772.06 -0.65% La Bourse de Milan a clôturé sur Inditex a vu son titre bondir de Le groupe chimique et pharma- H&M: UBS abaisse - Straits Times Index (Singapour) 31978.14/24540.63 une très légère hausse, l’indice 2,90% à 26,23 euros, plus forte ceutique DSM a pris 1,23% à 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- FTSE Mib grappillant 0,11% à progression de la séance. 94,18 euros, tandis que le spécia- son objectif à 105 SEK 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1663.56 -0.49% 20.460 points. En revanche, IAG a dévissé de liste de biotechnologies Galapa- UBS reste à «vendre» sur H&M 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2182.33 -0.41% 1852.51/1546.62 Les banques ont connu de nou- 3,28% à 7,19 euros. gos a perdu 2,88% à 85,08 euros. et abaisse son objectif de cours de 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10391.55 +0.01% 2470.40/1924.01 veau une bonne séance, notam- L’indice PSI 20 de la Bourse de La Bourse de Bruxelles a gagné 110 à 105 couronnes suédoises. 257111 Shanghai Composit (Chine) 6209.00 -0.87% 11261.68/9319.28 ment Banco BPM (+3,58% à Lisbonne a avancé de 0,21% à 0,48%, l’indice Bel-20 des valeurs Selon le bureau d’analyses, le - Mumbai Sensex (Inde) 2941.52 -0.67% 6481.30/5478.40 2,0115 euros) et Ubi Banca 5163,89 points. vedettes s’affichant en clôture à groupe de prêt-à-porter se trouve 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3335.99/2440.91 (+1,93% à 2,483 euros), tandis L’expert de la finance Sonae Ca- 3604,80 points. dans une position désavanta- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - que la plus forte baisse a été en- pital a enregistré la plus forte Parmi les 20 valeurs du Bel-20, geuse pour exploiter la demande 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 987.06 -0.74% -/- registrée par STMicroelectronics hausse (+2,04% à 0,93 euro). Umicore a réalisé la meilleure per- des consommateurs. UBS estime 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1719.00 -0.32% 1211.34/861.85 (-1,51% à 15,03 euros). A l’inverse, EDP Energias a cédé formance: +2,84% à 37,64 euros. notamment qu’un niveau d’in- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1440.08 -0.37% 1896.03/1626.93 L’indice Ibex 35 de la Bourse de 0,88% 3,17 euros. Sur les cinq valeurs en baisse, la vestissement en hausse sera né- 8456.22 +0.27% 1510.81/1252.64 Madrid a terminé sur une note L’indice AEX des principales va- biotech belge-néerlandaise Gala- cessaire pour défendre la part de 38821.67 -1.98% 8677.73/7001.94 positive (+0,35% à 9227,20 leurs de la Bourse d’Amsterdam pagos a fini en queue de peloton marché du groupe dans le secteur 47144.12/36274.25 points). a grignoté 0,12% à 543,18 points. (-2,88% à 85,08 euros). – (afp) de l’habillement. 26/02/2019 ASIE / Divers Les Bourses de Hong Kong et l’unisson d’une brutale chute des TOKYO / NIKKEI / -0.37% / -78.84 pts / 21449.39 pts Shanghai ont reculé mardi, les prix du brut, après un tweet de marchés reprenant leur souffle Donald Trump demandant aux Parmi les hausses modestes du jour, ont figuré le géant des télécommunications et services en ligne dans l’attente d’avancées pays producteurs de limiter leur SoftBank Group (+0,48% à 10.325 yens) et le pionnier du jeu vidéo Nintendo (+0,49% à 30.470 yens) concrètes sur les pourparlers offre pour faire baisser les cours: commerciaux sino-américains, CNOOC a perdu 1,44% à 13,70 21550 tous les titres du premier tableau (+0,31% à 6795 yens), Honda tout en digérant la perspective dollars et Sinopec 0,73% à 6,77 a reculé de 0,23% (-3,67 points) (+0,09% à 3154 yens) et Nissan d’une supervision financière ren- dollars. 21300 à 1617,20 points. (+0,54% à 958 yens). forcée en Chine. L’indice compo- Certaines valeurs technologiques Mitsubishi Heavy Industries Fast Retailing (Uniqlo) a décliné site hongkongais Hang Seng a ont néanmoins résisté, à l’image 21050 (MHI) a évolué à rebours du de 1,08% à 50.890 yens, et Seven terminé en baisse de 0,65% à de Lenovo (+2,17% à 7,07 dol- marché (+0,34% à 4417 yens). & I Holdings, qui chapeaute les 28.772,06 points. lars) et China Mobile (+0,48% à 20800 Parmi les autres hausses mo- supérettes Seven Eleven, a perdu En Chine continentale, l’indice 83,05 dollars). M J V L MM J V L M destes du jour, ont figuré le géant 1,24% à 4900 yens. composite de la Bourse de Shan- Les géants immobiliers Poly De- des télécommunications et ser- Sony a aussi été délaissé (-0,85% ghai s’est replié de 0,67% à velopments and Holdings (-2,86% La Bourse de Tokyo, qui avait dé- vices en ligne SoftBank Group à 5331 yens), tout comme Pana- 2941,52 points, tandis que l’in- à 13,23 yuans) et Vanke (-2,11% marré en hausse hier, a changé de (+0,48% à 10.325 yens), le pion- sonic (-1,56% à 1037 yens). dice de référence de la Bourse de à 27,79 yuans) se sont enfoncés de direction et clôturé en repli. nier du jeu vidéo Nintendo Inpex a lâché 3,83% à 1090,5 Shenzhen cédait 0,49% à concert. Les banques ont plongé, A l’issue des échanges, le Nikkei (+0,49% à 30.470 yens) ou encore yens, et JXTG 1,24% à 529,5 1549,71 points. ICBC décrochant de 2,20% à 5,77 des 225 valeurs vedettes a cédé les groupes automobiles Toyota yens. – (afp) A Hong Kong, le géant techno- yuans. 0,37% (-78,84 points) à 21.449,39 logique Tencent a cédé 0,23% à Les groupes de spiritueux ont points, et l’indice élargi Topix de 343 dollars hongkongais, tandis également bu la tasse: le masto- que l’assureur AIA plongeait de donte mondial du secteur Kwei- 1,11% à 75,75 dollars, le géant chow Moutai, connu pour son al- russe de l’aluminium Rusal aban- cool de céréales, a dégringolé de donnant lui 1,30% à 3,81 dollars. 2,02% à 727,35 yuans et son rival Les groupes pétroliers étatiques Luzhou Laojiao de 2,94% à 50,85 ont lourdement trébuché, à yuans. – (afp)

PAGE 14 mercredi 27 février 2019 MARCHÉS Musk doit convaincre L’évolution parallèle du potentiel de rendement et du risque de sa bonne foi Après une année laborieuse pour les placements européens à haut rendement, faut-il investir dans cette catégorie d’actifs? TESLA. Le gendarme américain de la Bourse reproche au fondateur de la marque d’avoir violé les termes d’un accord conclu l’an dernier pour solder une enquête. «Le plaignant Elon Musk doit pour cette année demeurent at- HUGO SQUIRE de placements à intérêts. Pour la soumettre à ce tribunal d’ici le tendues à environ 400.000» uni- première fois depuis la crise des 11 mars des éléments soutenant tés. Gestionnaire de portefeuille adjoint chez Muzinich & Co à Londres emprunts d’État de 2011/2012, pourquoi il ne devrait pas être le spread des actifs à haut rende- conclu qu’il a enfreint les termes Elon Musk fustige la SEC L’année 2018 a des notations de meilleure qualité européenne a mis un terme à son ment est plus élevé en Europe de l’accord», a enjoint la juge Ali- Au lieu de calmer les choses, Elon été difficile se répercute clairement sur les programme d’achat d’emprunts qu’aux États-Unis. son Nathan, selon un document Musk en a remis une couche hier pour les place- prévisions de défaillance: à long d’entreprises et tant les spreads judiciaire. matin, en fustigeant tout parti- ments, y com- terme, le taux de défaillance an- que la volatilité ont commencé à Potentiel de rendement La SEC a accusé lundi M. Musk culièrement les mécanismes de pris pour les instruments euro- nuel moyen se situe à 2,4 % pour augmenter. Les phénomènes de supérieur en vue d’avoir violé les termes d’un ac- contrôle de la SEC. péens à haut rendement: à 3,6%, les emprunts obligataires notés masses d’investisseurs lancés Le prix comptant de ces titres cord à l’amiable conclu fin sep- «Il y a quelque chose qui ne fonc- leur rendement annuel s’établis- B et à 0,6 % pour ceux notés BB. dans une chasse aux placements connaît également une évolution tembre 2018. Ce compromis pré- tionne plus dans les mécanismes sait au plus bas depuis dix ans, Les taux de défaillance pour- à haut rendement et l’effet d’évic- intéressante, sachant qu’il est au- voyait que le chef d’entreprise de surveillance et de contrôle de alors que les courbes de rende- raient donc encore baisser à l’ave- tion connexe appartiennent par jourd’hui descendu dix points devait éviter d’envoyer tout la SEC», a-t-il écrit sur son ment avaient atteint le double de nir. conséquent au passé. La rémuné- plus bas que le cours maximal de tweet intempestif pouvant in- compte Twitter, répondant à un cette amplitude dans le courant D’autres indicateurs confirment ration du capital reste néanmoins novembre 2017. Fait inédit de- fluer sur le cours de l’action de tweet d’un fan prenant sa dé- de l’année. La question se pose également la bonne santé finan- négative en Europe et rien ne de- puis le premier trimestre 2016, l’entreprise. fense. donc de savoir si le moment est cière des émetteurs européens. vrait changer prochainement à ces titres s’échangeaient en outre Pour les défenseurs de M. Musk, venu d’investir dans cette catégo- Le faible niveau des taux d’intérêt cet égard. Excepté en cas de ré- à la fin 2018 à un cours inférieur Le tweet qui fait débat son tweet du 19 février «n’a pas rie d’actifs. et des spreads a incité bon nom- cession, les rendements, quoique au pair. Dans la mesure où les Mais le 19 février dernier, le di- fait bouger l’action, mais la bre d’entre eux à opter pour de modiques, pourraient donc bien taux de défaillance ne grimpent rigeant du constructeur de voi- plainte de la SEC si», estime par Santé financière plus longues échéances. La durée conserver une relative stabilité, pas rapidement, cela signifie tures électriques a tweeté que exemple l’un d’eux sur Twitter, des entreprises moyenne sur le marché dépasse puisque les détenteurs de dépôts qu’un potentiel de rendement Tesla allait produire 500.000 voi- en référence au plongeon de plus Au cours des dernières années, actuellement cinq ans, alors et de placements sans risque de- s’accumule sur le marché. tures en 2019, quand le groupe de 3% de l’action Tesla dans les rares sont les émetteurs euro- qu’elle oscillait encore autour de vront admettre tôt ou tard que la D’un point de vue technique, les ne parlait jusqu’ici que d’environ échanges électroniques lundi soir péens de placements à haut ren- quatre ans en 2013. La fiabilité renonciation aux placements à perspectives se sont certes 400.000 unités du fait de pro- suivant la saisie de la justice par dement qui ont subi une défail- substantielle du paiement des haut rendement s’accompagne quelque peu ternies. Compte blèmes de production rencontrés la SEC. «Exactement. C’est déjà lance, ce ratio étant compris coupons, les effets de levier dus de coûts d’opportunités indésira- tenu des données fondamentales par son Model 3. arrivé plusieurs fois», opine le d’après S&P entre 1,5 % et 2,5 %. à des fonds de tiers globalement bles. solides et des valorisations at- Quatre heures plus tard, le mil- jeune chef d’entreprise en ré- Ce n’est pas sans raison, par faibles et l’absence d’échéances à À l’examen des valorisations à trayantes, il est toutefois possible liardaire rectifiait le tir: «Voulais ponse à cet internaute. exemple, puisque le marché eu- court terme renforcent les va- long terme des placements euro- que les investisseurs engagés dire que le taux de production an- La justice américaine apprécie en ropéen des placements à taux leurs à haut rendement pour péens à haut rendement, il appa- dans un horizon à moyen terme nualisé à la fin de 2019 serait pro- général assez peu les récidives, d’intérêt élevé est actuellement l’éventualité de bouleversements raît qu’à la fin 2018, les spreads obtiennent maintenant un re- bablement d’environ 500.000 notamment dans ces dossiers im- constitué à 70 % d’émetteurs clas- de l’économie. se situaient au-delà d’une venu pour leurs positions sup- (unités), c’est-à-dire 10.000 voi- pliquant la crédibilité des mar- sés dans le segment de notation moyenne de cinq ans et les ren- plémentaires dans les valeurs eu- tures par semaine. Les livraisons chés financiers. – (afp) supérieur BB. Il y a dix ans, cette Valorisations attrayantes dements s’étaient hissés un peu ropéennes à haut rendement et proportion n’excédait pas 40 %, Sur le plan fondamental, rien ne plus de 4 %. Dans le contexte des qu’un potentiel de rendement le reste étant composé de titres de justifie l’inquiétude, mais sur le dernières années, ces valorisa- plus élevé se dessine pour créance plus risqués notés B ou plan technique, le tableau est tions semblent attrayantes, sur- 2019. CCC. La surpondération actuelle moins rose. La Banque centrale tout au regard d’autres catégories Net recul des volumes et des transactions Un ralentissement de l’inflation HORS-BOURSE ZKB. Les volumes ont fondu de près incite la Fed à patienter d’un tiers sur une semaine, à 1,0 million de francs, alors que le nombre d’échanges a été ramené à 60 contre 80. L’indice eKMU-X des petites et BBO Bank Brienz Oberhasli a ÉTATS-UNIS. Le président de la Banque centrale veut «voir» avant d’agir à nouveau sur les taux d’intérêt. moyennes entreprises a reculé dégagé en 2018 un bénéfice net de 0,1% à 1286,48 points, essen- stable de 0,4 million de francs. Le Le président de la Banque cen- glissement annuel que 1,7%, et Xi Jinping, ce qui pourrait met- devenues moins favorables», la tiellement en raison de la chute résultat des opérations d’intérêt trale américaine Jerome Powell 1,9% sans les prix de l’énergie et tre fin à la guerre commerciale Fed a aussi les yeux tournés vers des titres Davos Klosters Berg- s’est amélioré à 7,02 millions. a affirmé hier que la Fed surveil- de l’alimentation, a précisé M. entre les deux premières puis- l’étranger où «la croissance a ra- bahnen (-6,3%) et Precious Spar+Leihkasse Riggisberg a vu lait «de près» la question du Powell. sances du monde. Ce conflit af- lenti dans plusieurs économies Woods (-5,1%). ses gains s’éroder l’année der- Brexit et des négociations com- Pour Gregori Volokhine, gérant fecte non seulement l’économie majeures, particulièrement en En repli de 1,9%, Holdigaz oc- nière. Le bénéfice net a chuté de merciales, «des problèmes non- de portefeuille pour Meeschaert chinoise mais encore l’activité Chine et en Europe». cupe la deuxième place du po- 3,9% à 1,22 millions de francs. Le résolus» et «très incertains» et ré- Financial Services, le patron de économique mondiale. Le patron de la Fed a par ailleurs dium en termes de volumes, avec produit des intérêts et des es- pété que la Fed serait patiente sur la Fed «persiste et signe sur la pa- invité les élus à résoudre «la ques- 157.964 en cinq passages, la comptes pour la clientèle s’est les taux. tience». «C’est devenu une vraie «IL EST VRAIMENT tion pressante» de la dette fédé- palme revenant au bon de parti- aminci de 3,1% à 6,94 millions. M. Powell a averti que l’inflation ligne de conduite! Il est désor- IMPORTANT D’AVOIR rale abyssale (22.000 milliards cipation, avec 170.500, égale- Dans les opérations d’intérêt uni- aux Etats-Unis allait ralentir mais difficile d’imaginer une in- DES CERTITUDES AU SUJET de dollars) qui est «sur une tra- ment en cinq transactions. quement, le résultat brut s’est ré- quelque temps, expliquant que flation qui pourrait déclencher jectoire intenable». Le titre Acrevis Bank a égaré tracté à 5,77 millions. c’était donc «le bon moment» une hausse de taux soudaine», DU COMMERCE 1,4% et celui de Espace Real Es- Lienhardt & Partner a enregistré pour la Fed «d’être patiente et poursuit cet expert. Il ajoute que ET D’AUTRES POLITIQUES «Des disparités persistent» tate Holding de 0,5%. Le dernier une hausse de 10% de son béné- d’attendre de voir» avant d’agir la Fed a «réussi à retourner les at- GOUVERNEMENTALES.» Si des «récents gains de salaires» monte sur la troisième marche fice net à 6,37 millions. La à nouveau sur les taux d’intérêt. tentes des marchés» qui ne crai- ont bénéficié aux travailleurs du du podium des volumes avec banque privée zurichoise, qui a gnent plus de hausse des taux. M. Powell a noté que les milieux bas de l’échelle, «des disparités 154.025 francs en trois opéra- fêté ses 150 ans en 2018, a égale- «Courants contraires» Sur le front de l’économie mon- d’affaires avaient «reporté cer- persistent», a aussi souligné M. tions. ment fait état d’une progression Dans un discours devant une diale, M. Powell a aussi affirmé taines décisions» en raison de Powell notant que le taux de de la somme du bilan et des commission du Sénat lors de son que parmi les «courants cette incertitude sur la suren- chômage des noirs et des hispa- Le podium des gagnants avoirs sous gestion. traditionnel témoignage semi- contraires» à la bonne tenue de chère des tarifs douaniers entre niques restait bien supérieur à Le vainqueur de la semaine est annuel, le patron de la Fed a in- l’économie, il y avait «une grande la Chine et les Etats-Unis. «Il est celui des Blancs. Kongress und Kursaals Bern Säntis-Schwebebahn diqué qu’en raison de la chute incertitude autour des problèmes vraiment important d’avoir des Interrogé par un sénateur sur les (+5,4%), suivi de Weisse-Arena performe des prix du secteur de l’énergie, non-résolus (...) comme le Brexit certitudes au sujet du commerce commentaires de l’ex-présidente (+3,9%) et de la porteur Rei- Säntis-Schwebebahn a signé le l’inflation allait sans doute des- ou les négociations commer- et d’autres politiques gouverne- de la banque centrale Janet Yel- shauer (+1,7%). meilleur exercice de son histoire. cendre sous l’objectif des 2% ciales». «Nous allons surveiller mentales», a martelé le numéro len, qui a affirmé lundi dans un Le Grand Casino Baden a vu son Les recettes brutes ont franchi la «pendant un certain temps». de près comment ces questions un de la Fed. entretien que le président produit brut des jeux progresser barre des 20 millions de francs, Cette perspective est un argu- évoluent», a-t-il déclaré. L’expansion économique amé- Trump ne comprenait pas la po- de 4,3% en 2018, à 63,1 millions ce qui a permis de dégager un bé- ment supplémentaire plaidant Le président Donald Trump a as- ricaine devrait cette année se litique économique, Jerome Po- de francs, malgré une fréquenta- néfice avant impôts et amortisse- en faveur d’une pause dans les suré lundi que des progrès im- poursuivre à «un rythme solide well a botté en touche. «Je ne fe- tion en légère baisse (-3,3%). La ments de 3,6 millions. hausses de taux d’intérêt, comme portants avaient été faits dans les mais plus lent» qu’en 2018 où la rai pas de commentaire maison de jeu a déposé une de- Avec la fin des vacances de ski, la l’avait indiqué le Comité moné- négociations commerciales entre croissance a atteint «un peu là-dessus», a-t-il lancé alors qu’il mande d’extension de concession ZKB s’attend à une reprise des ac- taire de la Fed (FOMC) lors de Washington et Pékin. moins de 3%», a par ailleurs in- a été la cible de critiques viru- pour un casino en ligne. Le Ca- tivités sur le marché. Les inves- sa dernière réunion fin janvier. Il a en outre promis pour mars diqué M. Powell. lentes de l’hôte de la Maison sino Davos, détenu à 45% par son tisseurs devraient être attentifs En décembre, l’inflation mesurée «un sommet pour signer» un ac- Mais alors que les conditions fi- Blanche quand la Fed relevait homologue de Baden, a déposé aux nouvelles en provenance des par l’indice PCE n’a atteint en cord avec son homologue chinois nancières sur les marchés «sont ses taux l’année dernière. – (afp) une demande similaire. PME industrielles. – (awp)

MARCHÉS mercredi 27 février 2019 PAGE 15 La BoE injectera plus d’argent Les cours du pétrole peinent à rebondir pour affronter le Brexit Sur le Nymex, le baril de WTI pour livraison en avril a grappillé 2 cents pour clôturer à 55,50 dollars. ROYAUME-UNI. La Banque centrale veut hausser la fréquence des prêts afin de garantir la stabilité du système financier. La Banque d’Angleterre (BoE) KEYSTONE ment des limites» à ce qu’elle était Les cours du pétrole ont terminé Sur Twitter lundi, le président va présenter «un amendement en mesure de faire. en petite hausse mardi, peinant à américain a en effet écrit: «Les temporaire» pour augmenter la MARK CARNEY. Le gouverneur de la Banque centrale A un mois du Brexit, l’incertitude rebondir franchement après la prix du pétrole montent trop. fréquence de ses opérations de a affirmé qu’«il n’y a pas de tension de liquidité sur le marché» domine alors que le Royaume- forte baisse déclenchée la veille L’Opep, s’il vous plaît (...) gardez prêt aux banques entre mars et et «le système est très liquide». Uni et l’Union européenne pei- par un tweet de Donald Trump votre calme». fin avril, afin de garantir la stabi- nent à trouver un accord de sor- appelant l’Organisation des pays Donald Trump avait multiplié les lité du système financier face au «Il n’y a pas de tension de liqui- M. Carney a aussi répété que la tie. exportateurs de pétrole (Opep) à critiques similaires en 2018 et de Brexit. dité sur le marché» et «le système Banque d’Angleterre ferait tout agir pour faire baisser les prix de nombreux analystes jugent que La fréquence de ces opérations est très liquide, comme il est censé ce qui était en son pouvoir pour Des marchés positifs l’or noir. cela avait conduit l’Arabie saou- appelées ILTRs, qui permettent l’être», a-t-il ainsi déclaré au début garantir la stabilité des prix tout La première ministre britannique Le baril de Brent de la mer du dite, qui dépend de son alliance aux banques d’obtenir des liqui- de son audition. en indiquant qu’il y avait «claire- Theresa May était menacée hier Nord pour livraison en avril, coté géopolitique avec les Etats-Unis, dités pour six mois en échange de nouveaux départs au sein de à Londres, a gagné 45 cents pour à augmenter sa production au d’actifs, sera hebdomadaire et son gouvernement si elle refusait terminer à 65,21 dollars. deuxième semestre. non pas mensuelle comme c’est l’idée d’un report du Brexit, A New York, le baril de WTI A l’époque, les prix avaient dé- le cas aujourd’hui, a annoncé hier prévu le 29 mars. pour la même échéance, la réfé- gringolé. «Les Saoudiens vont l’institution britannique. Le Parti travailliste, principal rence aux Etats-Unis, a grappillé avoir appris leur leçon et ne se- parti d’opposition, a pour sa part 2 cents pour clôturer à 55,50 dol- ront pas trop prompts à plaire à Un discours rassurant changé sa stratégie, annonçant lars. M. Trump», a estimé Olivier Ja- La Banque d’Angleterre a évo- lundi qu’il était prêt à soutenir au «Clairement le marché tente de kob, analyste chez Petromatrix. qué une mesure «de prudence et Parlement un amendement pro- deviner dans quelle direction Les membres de l’Opep et ses de précaution» et ce «afin d’ap- posant l’organisation d’un second vont se diriger les cours du brut. partenaires, Russie en tête, doi- porter de la flexibilité addition- référendum. Il a un peu réagi à de nouvelles vent se réunir en avril pour redis- nelle». La livre sterling a bien accueilli informations sur la production cuter des nouveaux quotas qu’ils Le gouverneur de la Banque cen- ces derniers développements, les en Libye, à des commentaires du se sont imposés en décembre trale, Mark Carney, s’est voulu ras- marchés y voyant le signe qu’une ministère russe de l’Energie mais pour redresser les cours de l’or surant lors d’une intervention au sortie sans accord était de moins il est surtout toujours en train de noir. même moment devant la Com- en moins probable, selon plu- digérer les pressions de Trump», Les prix du brut restent de fait en mission du Trésor du Parlement. sieurs analystes. – (ats) a commenté Robert Yawger, de nette hausse sur les deux pre- Mizuho. miers mois de 2019. – (afp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 mercredi 27 février 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1488.18 +0.67% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 107.69 +13.37% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1548.53 +1.20% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 101.22 +15.31% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 152.20 +12.04% www.blackrock.com/ch IAM Independent Asset Management 2/1 CHF 2052.83 +10.56% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 195.82 +13.11% Tél. 022 818 36 40 2/1 CHF 1285.68 +9.13% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 108.07 +8.97% www.cic.ch www.iamfunds.ch 2/1 CHF 2014.76 +11.36% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 162.90 +10.13% www.iam.ch 2/1 CHF 2106.03 +17.40% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 109.94 +9.89% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 99.80 +9.69% 2/1 CHF 1158.80 +6.39% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 206.33 +15.42% - CIC CH Corporates Bond CHF B 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 104.46 - Fonds en actions 2/1 CHF 2621.98 +11.17% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 162.36 +13.31% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 EUR 869.07 +0.92% 2/1 CHF 11.44 - 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 210.22 +11.43% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 618486 BGF European A EUR 2/1 USD 54.71 - 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 CHF 101.24 +0.65% 2/1 USD 22.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 2/1 CHF 138.79 +5.13% Fonds en actions 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 27.91 - 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 2/1 EUR 127.32 +4.93% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 104.28 +1.45% 2/1 USD 28.31 - 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 2/1 CHF 103.75 +2.78% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 31.73 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 2/1 CHF 115.45 +7.74% Fonds stratégiques 2/1 — - - 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A 2/1 EUR 120.76 +5.61% - CIC CH Strategy (EUR) B 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 EUR 135.98 +7.97% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 CHF 177.44 +12.75% www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 122.21 +11.69% Autres fonds 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 115.17 +4.50% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 — - - 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 114.76 +6.07% 333541 BGF WdGold A USD 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 106.51 +6.25% 2/1 CHF 983.38 +4.78% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 102.65 +9.58% 620823 BGF WdMining A USD UBS Vitainvest Fonds EFG Bank Tél. +41 58 809 31 11 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss Fax +41 58 809 36 78 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss www.efgbank.com - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 EUR 1162.42 +5.56% Fonds en actions Représentant en Suisse: - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 277516 New Capital Multihelvetia CHF A First Independent Fund Services S.A. 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World Piguet Galland & Cie SA 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 503.40 +13.07% Tél. +41 44 206 16 40 —- - Fonds à revenus fixes 2/1 CHF 104.14 +13.28% —- - RAM Active Investments S.A. Tél. 058 310 44 36 277520 New Capital Global Dynamic CHF A - Martin Currie GF - Greater China Tél. +41 22 816 87 30 [email protected] 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Global Resources Fund www.ram-ai.com www.piguetgalland.ch 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF Disciplined & Selective 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF Oddo BHF Asset Management SAS 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 151.67+2.42% 2/1 CHF 91.43 +0.95% +41 (0)22 596 46 97 2/1 EUR345082.17 +11.62% Fonds d’actions 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 171.81 +2.39% CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 92.99 +1.02% am.oddo-bhf.com 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 173.65 +2.14% Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 88.09 +0.73% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 260.11 +2.42% www.caceis.ch 2/1 CHF 111.38 +0.96% 2348091 Oddo Avenir Europe CI-EUR 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 113.50 +2.38% 3837205 Oddo Génération CI-EUR 1530792 RAM European Eq B EUR 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.08 +2.46% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2275927 Oddo Proactif Europe CI-EUR 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* CHF 121.34 +3.93% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 111.53 +2.14% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 13693261 Oddo Compass Euro Credit Short Duration CI-EUR 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF +6.50% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 133.14 +10.58% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical - Oddo Credit Opportunities CI-EUR 2/1 EUR223185.12 +11.38% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* CHF 138.31 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 108.69 +10.61% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR - 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 143.72 +12.32% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A Patrimonium 2/1 EUR157914.35 +3.83% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 6/6* — - +3.78% 3112416 RFP Special Europe A Asset Management AG 2703508 RAM North American Eq E EUR 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A Tél. +41 58 787 00 00 2/1 EUR 12.20 +1.25% 1530802 RAM North American Eq B USD 6/6* CHF 339.28 - 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C www.patrimonium.ch Fonds d’obligations +6.48% 2/5 CHF 1334.27 +10.36% 2/1 — - - 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 6/6* — - Cornèr Banca SA - Lugano 2/5 CHF 1345.39 +10.43% Fonds immobilier 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Tél. +41 91 800 51 11 2/5 EUR 201.04 +16.26% 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 6/6* CHF 243.69 Fax +41 91 800 53 49 2/1 CHF 80.20 +9.86% 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2/2 CHF 260.05 +13.46% Picard Angst SA Fonds de placement suisses 2/2 EUR 184.34 +11.71% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Zurich Invest AG Tél. 044 214 23 33 866225 CB-Accent Income Fund 2/2 CHF 145.64 +12.07% www.picardangst.com Tél. 044 628 49 99 www.oppenheim.ch 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 2/1 CHF 152.59 +12.23% [email protected] Fax 044 629 18 60 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund www.zurich.ch 2/1 CHF 150.40 +4.44% Pegaso Capital Partners S.A. 3833980 Target Investment Fund - 25 B - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Tél. +41 91 210 31 94 3833993 Target Investment Fund - 35 B www.pegasocapital.com 3834007 Target Investment Fund - 45 B BBGI GROUP SA [email protected] 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 174.24 +8.41% Tél. + 41 22 595 96 11 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 CHF 161.60 +10.03% www.bbgi.ch 2/1 EUR 195.30 +9.21% AUTRES FONDS 2/1 EUR 411.13 +9.07% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 91.50 +15.68% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% 2/1 CHF 361.34 +9.00% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 130.80 +11.79% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 99.77 -2.35% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 155.00 +11.27% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 58.37 +0.00% 2/1 USD 112.51 -1.79% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 65.90 +18.53% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 142.07 -0.31% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 44.30 +6.75% 2 CHF 97.45 +5.07% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 USD 51.08 +0.00% 2/1 CHF 137.64 -0.39% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 84.20 +4.86% 2 EUR 104.23 +0.14% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 EUR 245.11 +11.93% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 64.20 +2.88% 2 USD 108.56 +0.58% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 EUR 48.76 +10.77% 2/1 USD 280.87 +12.47% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 94.90 +4.17% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 68.40 +2.86% 2/1 CHF 44.38 +0.00% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 80.10 +3.35% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 147.40 +10.33% 2/1 — - - 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.40 +11.51% 2/1 — - - Banque Cantonale de Genève 2/1 CHF 126.42 +2.66% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 138.22 +2.72% 2/1 EUR 142.93 +0.93% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 110.75 +1.87% bcge.ch/funds 2/1 CHF 133.79 +0.87% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% Index de sécurité TIPERsm 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 119.30 +2.46% Fonds en obligations 2/1 CHF 99.96 +0.61% 2/2 CHF 11.82 +4.14% sur le marché suisse 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 105.76 +1.02% 2/2 CHF 12.51 +4.95% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 112.55 +0.90% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 113.52 +0.67% 2/2 CHF 13.57 +5.93% ABB 58.3% Meyer Burger 1.6% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.73 +0.84% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 110.35 +1.09% 2/2 CHF 20.98 +11.36% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/2 CHF 9.45 +1.18% Addex 0.1% Nestle 99.9% Banque Profil de Gestion SA 3/3 EUR 1503.80 +0.40% Fonds en actions 2/1 EUR 153.32 +10.38% Adecco 54.5% Nobel Biocare 0.5% Tél. +41 22 818 31 31 3/3 EUR 1578.36 +0.66% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 95.37 +8.04% EUR 19.03 +2.08% Airesis 0.1% Novartis 99.9% www.bpdg.ch 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 111.69 +10.42% 26/02/2019 Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 12.7% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 105.30 +15.32% Arbonia 1.7% Orascom 0.8% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A Aryzta 1.6% Richemont 78.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) Ascom 20.1% Roche 97.4% Baloise 99.9% Schindler 98.1% LÉGENDES Basilea 17.2% Schmolz+Bicken. 0.3% Cembra 99.9% SGS 99.9% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Clariant 99.9% Sika 99.9% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Credit Suisse 16.3% Sonova 99.9% Dufry 65.4% Sulzer 59.4% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Evolva 0.1% Swatch Group 48.9% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du GAM 21.6% Swiss Life 99.9% Geberit 99.9% Swiss Prime Site 98.1% distributeur Givaudan 99.9% Swiss RE 82.9% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Holcim 38.1% Swisscom 92.9% Julius Baer 92.6% Swisslog 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Kudelski 1.2% Syngenta 28.7% 4) Plus commission d'émission Kuehne+Nagel 98.5% Transocean 1.6% Logitech 99.4% UBS 14.8% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Lonza 99.9% Zurich Insurance 82.9% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Données au 26.02.2019 rachat a lieu à la valeur d’inventaire). 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Big Data Technology for Investor Protection. The Security Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de tion of the risk of a financial product. It is objective, con- la filière de distribution). sistent across 16 million products and can be generated in 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture real time. des frais lors de la vente de placements). 4) Combinaison de 2) et 3). TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 5) Conditions particulières lors du rachat de parts under on-going inducements set out by the directive MIFID II / Investor Protection. LÉGENDES DES FONDS UBS Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory *) Cours de la veille for the financial industry within Europe to comply with **) Mise à jourmensuelle product governance and product suitability. TIPER® by 1) Plus commission d'emission Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 2) Plus commission d'emission et de rachat managers, brokers and advisory firms across the EU meet 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- MiFID II requirements as intended by the authorities. cement Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement www.cfinancials.com 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Toute l’actualité sur: www.agefi.com (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mercredi 27 février 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 1169360 Luzerner KB N 472.00 +0.64% - 2.54 556.00/434.50 1714 36474934 Vifor Pharma N 126.20 +0.36% - 1.58 192.20/101.80 186822 23090061 IShares EURO EUR-Ac 39.65 - - - 43.12/38.23 517 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 119.34 -0.35% - - 124.36/104.64 12375 1107539 Zurich Insur Gr N 330.00 +0.43% - 5.45 330.00/282.40 380326 - 0.54 101.62/84.28 202 - - 9.32/7.94 650 1210415 ISharesSLI (DE) 98.31 +1.74% - - 34.79/30.93 2 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.02 -0.14% - 1.78 9.18/7.85 200 - - 161.90/148.28 38 - - 13.79/13.35 5005 M 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.43 - - - 155.82/142.96 42 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.79 -0.83% - 1.15 13.75/13.30 280 - - 43.68/33.77 247 - - 47.66/39.23 886 A 3954285 MCH Group N NORD AMERICAINES 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.84 - - - -/- 6833 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.79 +0.09% - - 60.52/49.40 4641 38620023 Medartis Hldg N - - 92.50/85.00 250 - - 13.32/13.02 76 1222171 ABB N 20806262 MeierTobl Grp N 20.10 -6.07% - - 58.00/18.05 9532 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 146.86 - - - 22.95/19.96 800 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.58 - - - 43.25/33.22 11375 2985075 AddexTherap N 3982108 Metall Zug N -B- 61.40 +0.16% - - -/- 6056 - - 146.02/134.20 110 - - 43.25/33.22 11375 1213860 Adecco Group N 20.46 +0.54% - 3.81 24.60/18.03 438687 10850379 Meyer Burger N 17.20 +0.00% -11.63 40.00/14.10 8054 903037 Abbott Laborator Rg 75.00 - - - 73.50/55.00 44 1065278 IShs Core STOXX EUR 37.62 -0.50% - - 132.28/123.20 92 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.52 -0.36% - - 98.11/78.18 289 896792 AdvalTech Hldg N 1.86 -3.13% - - 3.45/1.85 26672 339006 Mikron Hldg N 2850.00 +0.18% - 2.46 3735.00/2330.00 21 - - 1300.00/950.00 17 - - 116.82/105.16 100 - - 120.08/102.22 15288 1248819 AEVIS VICT N 53.92 +0.60% - 4.64 76.76/42.43 803415 27683769 Mobilezone hldg N 0.82 -1.32% - - 1.76/0.45 232037 29798540 Alphabet-A Rg 1120.10 -0.50% - - 15.50/6.75 7155 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.31 -0.11% - - 180.48/173.92 500 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 53.57 -0.76% - - 131.12/112.24 55 24260694 AirTech Group N 178.00 - - 2.25 251.00/168.00 101 1110887 Mobimo Hldg N 7.02 +0.57% - 0.71 10.45/6.00 823 - - 83.60/48.90 109 - - 51.02/42.03 187 - - 17.47/14.80 1200 1094762 AIRESIS N 58.80 -1.34% - 0.94 63.20/57.20 872 25637909 Molecular Partn N 10.78 +1.70% - 5.57 12.48/9.51 71380 933071 General Electric Rg 10.60 -5.36% - - 96.50/70.50 100 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.23 - - - 43.13/33.35 454 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.29 +0.24% - - 21.22/19.18 7000 883756 Allreal Hldg N 0.35 -8.14% - - 9.50/0.23 516776 237.00 -0.21% - 1.86 258.14/215.50 11776 - - 121.00/100.00 60 - - 75.65/57.04 4 - - 22.26/19.73 951 45095674 Alpine Sel 2L N 1.29 +1.57% - - 1.45/1.15 1 17.72 -1.45% - - 27.80/14.92 26721 1944196 HORNBACH Hold I 52.00 - - - 103.00/65.00 590 14423164 IShs EM Div USD 22.40 +0.45% - - 119.74/112.10 549 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.32 +0.32% - - 16.30/13.93 9300 1919955 Alpine Select N 162.30 -0.06% - - 163.60/148.43 12553 - - 78.00/78.00 300 - - 28.22/21.46 200 - 1.41 15.95/13.17 797 3438970 Alpiq Hldg N 14.00 +0.00% - - -/- 7126 28467085 PayPal Holdings Rg 70.50 - - - 73.50/36.20 3556 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 137.78 -0.14% - - 10.55/8.11 4531 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.32 +0.32% - - 95.70/80.99 680 2459027 ALSO Holding N 13.90 +0.00% - 7.19 16.80/13.70 5600 - - 16.00/9.50 25 - - 27.37/20.67 1905 - - 95.70/80.99 680 1910702 APG SGA N 71.80 +0.28% - - 88.90/69.20 5509 961618 Pepsico Rg 115.00 - - - 129.00/99.50 35 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 125.02 +0.40% - - 17.40/12.40 700 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 87.60 +0.62% - - 18.16/15.68 6200 11024060 Arbonia N 131.80 +1.70% - 2.09 142.20/103.00 11937 - - 34.49/27.30 35 - - 21.62/18.27 3790 227101 Arundel N 350.00 +0.72% - 3.43 437.50/303.00 1076 3754629 Philip Mrrs Int Rg 75.00 - 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 107.75 - - - 14.78/11.72 3 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 113.38 +0.00% - - 20.40/16.96 27231 4323836 ARYZTA N 12.10 -0.82% - 1.65 18.30/10.46 98450 - - 97.36/89.29 4 - - 115.22/92.66 1190 1133920 Ascom Hldg N 2.10 -9.48% - - 6.40/1.99 140 699232 Royal Bank Canad Rg 76.50 - 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 178.54 - - 5.12 92.34/82.85 7901 10602719 UBSETF GoldUSD A D 129.26 -0.11% - - 153.70/116.78 20 40488012 ASMALLWORLD N 1.16 +0.92% - - 5.34/0.99 323871 - - 9.95/7.10 4294 - - 48.71/39.45 3958 12748036 Autoneum Hldg N 13.42 -0.30% - 3.35 25.00/12.02 24937 555100 Schlumberger Rg 40.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.88 - - - 108.70/101.14 1600 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 16.78 - - - 217.65/180.82 529 3.14 -6.55% - - -/- 50536 - - 281.25/251.90 4 - - 114.50/91.76 150 166.70 -1.07% - 3.90 306.60/130.00 6477 10641130 Unisys Rg 13.40 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.99 +1.01% - - 204.80/190.08 475 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.41 - - - 114.50/91.76 150 - - 253.90/235.00 2 - - 12.08/10.31 18795 N 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 90.00 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.93 -0.02% - - 173.38/161.76 10 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.69 - - - 16.38/14.37 4 - - 253.75/230.00 150 - - 17.10/15.64 10483 505943 Nebag N 10.40 +0.97% - - 11.60/9.80 3400 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 113.78 - - - 126.84/112.10 80 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 15.66 +0.66% - - 20.41/15.52 1000 37207134 Nestle 2L N 91.50 +0.33% - - 91.78/73.16 385000 - - 98.90/92.80 45 - - 22.83/19.60 51 3886335 Nestle N 91.26 +0.20% - 2.68 91.82/72.92 368197 2308797 IShs Euro Div EUR 23.71 +0.13% - - 65.65/53.34 1650 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.08 -0.67% - - 14.87/12.26 1500 1081986 NEW VALUE N 0.80 - - - 1.41/0.60 3558 - - 5.56/4.55 58 - - 16.80/14.19 19880 703683 New Venturetec I 7.25 -5.23% - - 7.75/3.44 7041 AUTRES 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.32 -0.03% - - 60.30/49.37 67 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.94 -0.72% - - 20.23/18.92 12600 1200526 Novartis N 91.56 +0.39% - 3.11 92.80/71.84 365101 - - 29.73/23.50 434 - - 16.10/14.43 3400 3845941 Novartis N 2L 85.00 - - - -/- 100000 3186826 Anglo American Rg 20.00 - - - 26.50/18.50 2484 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.35 - - - 38.65/30.87 1500 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.94 -0.72% - - 23.27/20.38 1950 11450563 BASF N 76.98 +4.03% - - 105.44/65.00 721 - - 56.27/44.27 11891 - - 19.93/17.12 61639 455617 Come 0.80 - - - 1.60/0.72 1273 3246482 IShs FTSE MIB EUR 13.94 - - - 5.59/4.53 2000 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 17.57 -0.17% - 1.54 17.88/15.54 107531 21170377 Commerzbank I 7.71 +1.06% - - 14.63/6.46 3300 - - 21.30/13.83 5690 - 1.59 14.78/13.09 1600 32590356 COSMO Pharm Rg 86.20 +5.19% - - 150.00/79.55 25586 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.05 +6.58% - - 51.42/42.03 27681 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 20.89 -0.55% - - 16.18/14.06 63 1462983 Formulafirst Br 28.00 - - - 33.80/26.20 80 - - 38.59/31.08 30 - - 20.54/18.13 139 803185 Gold Fields Rg 3.94 -4.37% - - 4.26/2.12 56785 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.70 - - - 44.51/34.56 2125 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.68 +0.57% - - 16.52/13.82 188 35514757 Liechten Landb N 65.50 +1.24% - 3.05 69.90/50.90 5089 - - 28.02/21.56 1160 - - 16.76/14.33 250 3381261 LumX Grp Rg 0.14 -2.46% - - 0.27/0.10 57432 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.73 - - - 12.67/9.04 5 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 105.04 - - - 24.55/20.08 35998 2791431 Newron Pharma N 8.00 +2.04% - - 13.78/5.33 44115 - - 8.71/6.55 190 - - 19.44/16.31 1650 490580 Saint-Gobain 28.50 - - - 54.74/32.74 30 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.92 +0.22% - - 97.89/92.34 2000 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD132.40 - - - 54.00/46.17 1000 2844943 SCOR 44.68 - - - 49.20/36.00 1000 - - 101.18/93.45 50 - - 22.31/17.73 1287 B O 1128957 SHLTelemedicine Rg 6.00 +4.90% - - 8.40/5.72 3080 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.62 -1.06% - 6.12 4.76/4.14 27361 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.49 -0.57% - 3.70 11.19/9.18 280 352780 Volkswagen I 174.80 -1.08% - - 208.60/148.00 10 - - 104.20/94.55 2 - 2.33 82.96/79.81 621 34617770 ObsEva N 352781 Volkswagen Vz I 170.70 -0.18% - - 212.15/151.00 12 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 107.18 - - - 94.42/86.60 11 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD208.80 -0.43% - 1.99 115.30/110.74 634 81682 OC Oerlikon N - 1.69 4.88/4.45 1800 - 1.64 151.12/144.80 133 1253020 BACHEM HLDG N -B- 112.00 +1.63% - 2.46 148.60/106.20 6337 3828567 Orascom Devl N 13.50 +2.27% - - -/- 4468 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 265.75 +2.00% - - 128.20/118.14 100 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.58 - - 2.98 96.21/82.74 65949 - - 162.10/135.60 2000 342080 Orell Fuessli Hld N 13.47 +0.22% - 2.60 17.99/10.59 598482 - - 46.77/38.65 9301 - 2.09 278.60/206.50 6116 27480484 Baloise Hldg 2L N 161.80 +0.37% - 3.46 162.10/131.10 106685 11167736 Orior N 16.00 +0.95% - - 18.00/11.55 6785 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 194.81 - - 0.94 100.16/98.21 33905 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.58 - - - 46.59/39.00 1910 - - 498.00/430.00 37 90.50 -0.55% - 4.42 119.00/77.00 195 - 2.86 118.46/101.96 17855 - 2.18 109.80/83.73 1523 1241051 Baloise Hldg N 161.80 +0.68% - 0.23 2064.00/1504.00 8174 85.40 +0.71% - 2.54 92.70/74.70 3854 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 243.45 - - 1.71 119.48/114.64 2260 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.40 +0.53% - - 11.79/11.34 2000 - - 73.95/38.60 46193 - - 116.20/99.19 1470 - - 13.64/13.25 10754 130775 Bank Linth LLB N 464.00 -0.85% - 4.35 74.60/55.05 73593 2585405 IShs Govt Bd EUR 163.83 - - 2.08 77.42/74.94 1814 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 15.82 - - - 18.67/15.75 975 - - -/- 2220 - 1.96 89.42/86.98 602 - 4.54 17.82/14.55 355 900296 Barry Callebaut N 1723.00 -1.54% - 3.52 57.50/50.50 103 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 234.94 - - 2.80 160.44/132.98 4526 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.59 - - 2.17 20.47/15.96 886 - 4.13 823.00/688.00 3890 - 2.82 98.11/84.26 48033 - - 89.90/72.86 200 1143244 Basilea Pharmaceu N 50.80 -0.29% - 2.93 229.00/176.80 3248 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 118.22 +0.58% - 1.85 287.85/216.65 6912 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.45 - - 5.08 14.85/13.94 686 - 1.81 4995.00/3750.00 224 - 3.42 117.96/102.18 8386 - - 14.18/10.96 3810 3838999 BB Biotech N 70.15 +0.21% - 2.38 364.50/274.50 878 P 18425202 IShs JPM EM Bd USD 98.79 -0.11% - - 15.68/11.94 6272 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 20.54 - - 2.71 31.15/27.56 14639 - 5.24 26.40/18.00 21898 - - 10.47/9.71 925 - 2.82 59.58/53.13 38999 2765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.26 44.20/40.40 414 216808 Panalpina Welttra N 13167739 IShs JPM Govt USD 59.81 - - - 23.25/16.76 1350 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.49 +0.60% - 1.10 -/- — - 3.46 55.00/41.30 1 2178339 Pargesa Hldg P - - 10.71/10.47 9000 - - 32.67/26.29 329 35066567 BC Jura N 52.50 -1.87% - 2.62 72.00/53.40 18507 2460882 Part Grp Hldg N 157.70 -1.62% - 2.38 184.10/110.80 84108 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.08 -0.61% - - 11.69/11.69 45 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 15.54 - - - 35.74/28.54 30 - - -/- 1694 11853036 Peach Property N 81.25 +1.94% - 3.08 94.15/66.55 76856 - - 10.19/9.52 29092 - - 24.66/17.76 220 1525171 BC Vaudoise N 800.00 +0.13% - 3.76 936.00/898.00 225 911512 Perfect Hldg N 717.50 +0.07% - 2.65 793.00/581.50 46492 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 55.71 -0.07% - - 15.33/13.02 239 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.79 - - - 34.71/27.62 360 - 3.07 119.80/64.75 26203 25262070 Perrot Duval Hldg P 31.00 +2.31% - - 34.00/25.10 5085 - - 16.59/12.28 30 - - 33.41/27.16 2000 969160 BEKB N 225.00 +0.00% - 2.58 233.80/132.10 11889 218781 Phoenix Mecano I 0.02 -5.88% - - 0.03/0.00 102880 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.52 - - - 6.10/4.79 10000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 14.88 - - - 62.34/57.41 130 - 3.46 3.60/2.40 600 28414291 PLAZZA -A- N 74.00 +7.25% - - 85.00/51.50 745 - - 140.50/114.50 869 - - 51.77/48.22 17 150319 BELIMO Hldg N 4705.00 +1.40% - 1.46 200.00/163.00 900 12252764 Poenina hldg N 488.00 +0.72% - 3.28 728.00/456.00 331 10201284 ACRON HELVETIA N 5.00 - - - 5.40/4.05 1000 2585447 IShs MSCI Europ EUR 34.74 +0.38% - - -/- — 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 23.38 - - - 63.56/53.71 1500 - 2.07 429.20/252.00 10540 10621379 Polyphor N 224.00 +0.45% - 1.79 230.00/216.00 710 32440249 Admicasa Hldg N 18.00 +5.88% - 1.11 24.00/13.50 50 - - -/- — - - 50.40/47.09 2800 31596632 Bell Food Gr N 294.00 +0.68% - 2.11 382.40/226.20 5770 608992 Private Equity N 47.80 +0.00% - 3.23 58.85/42.90 100 1147156 AP Alternat N 212.00 - - - 230.00/195.00 80 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 49.68 +0.03% - - 145.40/125.64 174 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 19.93 +0.50% - - -/- 24 - 6.20 120.20/72.00 4919 1829415 PSP Swiss Propert N 20.60 -3.06% - - -/- 7336 36550197 Athris N 1600.00 - - - -/- 20 - - 132.40/109.80 11000 - - 29.62/23.81 40 2842210 Bellevue Group N 21.00 -1.41% - 1.57 925.00/700.00 81 65.00 +2.36% - 3.08 74.00/58.00 2270 2377723 Aventron N 8.75 - - 2.63 10.00/8.71 10 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.23 - - - -/- 503 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 17.87 +0.60% - - 30.31/28.02 60 101.20 +0.00% - 3.36 104.70/87.05 77043 1339601 BV Hldg N 8.75 - - - 9.49/7.90 11700 - 1.28 99.78/94.09 6 - - 27.57/22.00 186 1820611 BFW Liegenschafte N 43.00 -1.38% 21218624 Novavest N 41.00 +2.50% - - 41.00/37.55 700 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 16.59 - - - -/- 12500 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 14.88 - - - 62.66/50.30 24 30678297 Promaxima Immo N 4.81 - - - 16.00/2.00 6 - - 105.18/89.82 95 - - 37.60/29.41 558 1811647 Bk Cler I 52.00 - 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.20/31.05 1600 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 48.51 -0.34% - - -/- 1000 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.06 - - - 70.17/60.17 67 38462993 SenioResidenz N 52.00 -1.70% - - -/- 900 - - 158.18/123.68 4 - - 35.47/31.50 1750 13029366 BKW N 68.80 +1.33% 2392655 Swiss Estates N 4.56 - - - 6.55/3.11 885 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.05 - - - 10.19/7.21 176369 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 21.03 - - - 63.45/63.45 5 1930453 Swiss Estates PS I 2.28 - - - 4.60/1.91 50 - - -/- — - - 28.91/21.10 289 46002711 Blackstone Res N 2.69 -2.89% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 303300 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 40.33 - - - -/- — 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.71 +4.25% - - 24.26/22.25 88 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.50/0.50 10512 - - -/- 500 - - -/- — 147355 BLKB 930.00 -0.21% 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.76 - - - -/- — 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 16.17 - - - -/- — - 1.79 137.40/113.98 125 - - -/- 2044 1268465 Bobst Grp N 84.75 +0.41% 2308843 IShs UK Divid GBP 10.50 +0.85% - - 106.66/94.69 163 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.16 -0.34% - - -/- 3000 - - 106.76/85.79 275 - - -/- 2900 23862714 Bossard Hldg N 163.10 -0.18% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.65 +1.77% - 0.83 -/- 197 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.01 - - - 86.81/72.00 126 - - 154.80/149.10 15 - - 86.81/72.00 126 249229 Bq Prof Gestion P 3.46 -1.70% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.88 - - - -/- — 18163057 UBSETF MSWld USDAD 52.37 - - - 32.88/28.65 65 - - 1094.20/932.80 163 - - -/- 41 35049471 Bque Cant Geneve N 199.00 +1.02% R 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.56 - - - 1306.60/1114.00 160 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.06 - - - 39.50/21.00 130 - - 3498.50/2982.00 4 - - 57.58/48.00 330 243217 Bucher Industries N 314.40 -0.13% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 +3.57% - - 0.01/0.00 342500 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.40 -0.29% - 3.75 110.00/95.00 639 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.77 -0.71% - - 16.55/14.30 5 - 3.40 231.00/119.00 4100 - - 111.18/98.24 1400 - - 19.47/15.41 361 2553602 Burckhardt Compre N 285.00 -1.04% 367144 Rieter Hldg N 147.20 -0.07% - 3.12 279.60/206.35 118199 13876308 IShs USD Hi Yld USD 102.23 - - - 115.08/103.88 1600 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.16 +0.30% - - 16.10/13.26 500 - 3.15 276.60/209.40 39807 - - 59.00/51.48 2769 - - 17.44/15.93 4650 21225580 Burkhalter Hldg N 80.70 -0.25% 1203204 Roche Hldg G 278.90 +0.90% - 3.16 1250.00/1120.00 144 22592984 IShs USD HY Cor USD 92.39 - - - 131.48/112.78 650 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.56 +0.07% - - 22.09/16.29 28 - - 48.93/41.90 20 - - 20.07/16.35 500 820735 BVZ Hldg N 890.00 +7.88% 1203211 Roche Hldg I 276.60 +0.73% FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.71 - - - 104.46/100.50 300 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 150.38 - - - 19.59/17.01 7000 - - 34.50/29.99 180 - - 21.35/17.68 500 2560733 Romande Energie H N 1140.00 +0.44% 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.55 - - - 37.32/32.13 59 1714271 UBSETF SMI CHF A D 96.04 +0.52% - - 19.78/16.08 1000 - - 70.60/55.93 180 - - 31.10/25.76 5897 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1858.00 - - - -/- — 19328350 IShs World CHF-Acc 44.33 -0.14% - - 58.55/48.18 1000 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 242.50 +0.35% - - 150.88/112.64 584 - - -/- 175 - - 36.73/32.75 135 - - 16.18/12.86 10000 C 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 57.23 - - - -/- 690 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 99.53 +0.03% - - -/- 500 18163074 UBSETF SP500 USD AD 45.11 - - - 60.02/47.26 16837 - - 314.20/276.65 1523 - - 57.84/46.23 113 - - 44.39/35.10 1026 S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.34 - - - -/- 88 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 118.30 +0.63% - - 290.85/240.30 202 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 96.85 +0.27% - - 39.00/28.24 4891 - - 34.70/21.60 4316 - - 17.56/14.47 3855 - - 33.60/28.87 315 12663946 Calida Hldg N 31.00 +1.64% - 2.58 39.15/28.00 1376 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 314.20 +0.62% - - 34.70/21.60 4316 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 119.04 +0.32% - - 28.66/23.18 40 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.54 +0.05% - - 150.38/87.21 320 - 4.36 360.00/228.00 64 - - 98.00/97.16 - - 16.44/12.32 170 - - 53.69/44.51 100 1100359 Carlo Gavazzi I 275.00 +0.73% - - 17.00/15.40 3651 2714864 Santhera Pharm Hl N 17.92+40.00% - - 27.50/5.55 130095 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 73.25 - - - 104.12/96.97 1 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 109.86 -0.25% - - 55.07/46.54 251 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.57 +0.12% - - 20.36/14.69 3390 - - 17.00/14.80 14000 - 2.49 358.00/224.00 83 - - 49.60/36.16 25 - - 70.91/56.58 1524 - - 49.13/38.40 346 18667529 Castle Altern 2L N 17.00 +0.00% - - 17.30/16.15 7163 906209 Schaffner Hldg N 261.00 -2.25% - 1.78 238.80/183.00 52363 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.20 +0.15% - - 188.86/188.86 20 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.92 - - - -/- 25000 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 17.57 - - - 15.35/12.53 1509 - 6.06 17.25/15.50 7434 - 1.76 246.40/188.50 113882 - - 42.00/34.69 2 - - 51.69/44.38 27 - - 16.08/12.74 3637 509275 Castle Alternativ N 16.80 +0.00% - 3.97 95.00/73.25 188039 2463821 Schindler Hldg N 224.60 +0.63% - - 50.50/31.20 322 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.20 +0.15% - - -/- 125 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.58 +0.18% - - 76.48/59.99 205 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.01 -0.19% - - 5.10/3.66 150000 - 1.45 455.00/400.00 7 - - 0.86/0.49 306804 - - 71.50/63.34 12 - - 29.80/29.17 25000 - - 52.87/42.80 500 18458715 Castle PE 2L N 16.55 +0.00% - - 5.00/2.10 20 2463819 Schindler Hldg PS I 227.20 +0.44% - 3.99 1242.00/828.00 2662 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 102.02 - - - 108.10/92.05 1000 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 154.88 +0.79% - - 45.81/35.51 300 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.46 - - - 52.03/44.13 4170 - 1.66 71.20/35.40 943 - - -/- 22824 - - 117.02/114.60 1278 - - 70.72/67.70 11 - - 44.69/39.19 68 4885474 Castle Private Eq N 16.50 +0.00% - 4.74 110.00/99.20 993 227731 Schlatter Ind N 37.80 - - 2.24 120.00/73.80 15809 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 101.26 -2.75% - - 103.10/97.90 1 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 97.90 +0.59% - - 67.07/63.56 2409 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 82.88 - - - 27.99/23.27 6450 - 2.47 99.02/60.44 193737 - - -/- 650 - - 84.97/74.69 95 - - 69.12/61.28 2463 - 1.44 154.14/128.74 150 22517316 Cembra Money Bk N 94.55 +0.91% - 2.54 27.08/17.49 102282 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.55 -0.72% - 3.05 2683.00/2151.00 14033 4878674 ComS ATX ID 40.51 - - - 146.84/108.82 121 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 254.15 +0.28% - - 60.33/58.83 22 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.07 +0.24% - - 106.50/91.84 6954 - 2.93 123.16/80.00 3838 - 0.67 469.50/310.50 11688 - - 35.34/30.21 2128 - - 44.83/40.00 720 - 2.18 99.45/85.70 20985 193185 Cham Group N 413.00 - - 1.59 148.20/74.45 33082 1075492 SchweiterTechnol I 1002.00 +0.70% - - -/- 811246 11398824 ComS C Bu Fut ID 189.36 - - - 175.08/140.00 7200 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 117.86 +0.44% - - 39.10/36.36 1 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 12.59 +0.48% - - 58.49/49.57 17728 - 1.83 1320.00/731.00 709 - 1.36 149.00/112.70 449025 - 2.60 121.34/104.28 5 - - -/- 1060 - - -/- 7 162581 CI COM Pr P 2.98 +0.00% - 0.76 89.00/65.00 6315 40670512 Sensirion Hldg N 49.00 -2.00% - 0.32 9760.00/4000.00 107 11555647 ComS C BuF DS ID 34.69 -3.60% - - 307.00/262.75 250 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.53 -0.67% - - 31.96/29.47 3723 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 29.86 +0.42% - - -/- 700 - 0.25 175.00/100.00 921 - - -/- 500 - - 52.89/41.38 88 - - 146.78/120.06 778 - 1.02 109.22/103.62 2064 870219 CicorTechnologie N 42.20 -2.09% - - -/- 100000 23922930 SFS Group N 84.65 -0.18% - 1.40 202.30/142.95 128748 11555642 ComS C BuF L ID 313.70 - - - 38.15/26.24 50 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.13 - - - 176.40/143.06 1 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 57.49 +0.95% - - 17.20/16.72 1020 - 2.05 17.75/10.36 889458 - - -/- 350 - - 17.45/16.26 100 - - 206.50/181.70 1 - - 175.84/169.98 28 1434511 Cie FinTraditi P 105.50 +0.48% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - 27.80/20.80 14239 11555644 ComS C BuF S ID 63.10 - - - 84.33/71.85 427 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 22.42 -3.55% - - 73.67/69.61 500 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2103.00 - - - -/- 100 - 4.47 93.78/77.20 132308 - - 35.21/26.62 100 - - 36.35/35.28 556 - - -/- 100 21048333 CieFinRichemont N 77.04 +2.01% 249745 SGS N 2555.00 +0.27% - 3.32 555.00/438.00 1104 10239604 ComS C Com EW ID 104.90 - - - 71.40/55.44 818 27554203 L&G Govt Bd USD 9.77 - - - 74.87/63.29 2678 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.27 - - - -/- 14761 - 2.85 74.80/41.00 50 - - 41.18/34.77 359 - - -/- 1959 - - 411.80/350.80 5570 1214263 Clariant N 21.64 +1.17% 1428449 Siegfried Hldg N 360.50 +0.14% - 0.61 814.00/581.50 31739 4561617 ComS C EONIA ID 115.27 - - - 159.10/115.08 25 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.50 - - - 234.05/196.02 689 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 33.87 -0.38% - - 378.10/322.50 1053 - 3.50 131.00/75.15 33868 - - 88.14/76.46 474 - - 68.88/63.34 11 - - 51.48/40.74 24205 2534325 COLTENE HLDG N 99.60 +0.81% 43537795 SIG Combi Grp N 10.40 -6.64% - 4.91 95.00/75.35 86674 4561626 ComS C FED ERI ID 102.34 - - - 18.10/14.67 100 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.79 - - - 69.63/51.08 160 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 23.83 -1.59% - - 465.00/252.90 708 - 4.02 96.50/84.00 4737 - - 45.98/37.39 1390 - - 151.14/131.84 1417 - - 285.40/228.00 655 36082699 Comet Hldg N 94.60 +0.42% 41879292 Sika N 136.30 +1.19% - - -/- 9000 10631063 ComS CAC 40 ID 75.94 - - - 43.73/37.71 394 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.11 - - - 47.24/43.34 9656 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 32.10 +0.49% - - 42.39/33.30 594 - 3.15 431.50/328.20 278685 - - 67.00/55.04 220 - - 201.00/161.58 10 24401750 Conzzeta -A- N 872.00 -0.34% 131926 SNB N 4700.00 +0.21% - 5.67 99.00/84.20 110119 4561632 ComS DAX ID 121.02 - - - 118.98/94.44 20 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.29 +1.00% - - 241.55/185.92 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 33.19 -0.42% - - 141.11/122.20 3824 - - 97.34/84.38 46319 - - 54.45/40.48 500 - - 287.50/213.90 40 - 4.27 201.80/178.60 3113 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 86.00 +4.88% 43374645 Sonova Hldg 2L N 184.50 +0.05% - 4.75 518.80/427.00 166014 12603139 ComS DivDAX ID 31.65 - - - 121.56/106.58 900 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.44 -0.42% - - 88.31/65.09 1 30358994 Van Corp Bond EUR 59.20 +0.25% - 2.87 198.40/176.70 6073 - 1.79 75.80/40.30 32050 - - 63.99/53.37 300 - - 49.76/47.19 13 - 2.48 138.70/123.80 15741 1111570 Crealogix Hldg N 101.00 +0.00% 1254978 Sonova Hldg N 185.55 +0.62% 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 170.07 - - - 80.08/67.85 500 33134041 Lake SWMSCE AC 115.30 - - - 50.32/47.74 1600 30359005 Van Corpor Bd USD 51.41 - - 2.13 188.50/171.30 1308 - - 64.16/52.21 81 - - 104.62/96.88 9570 - 3.06 227.00/188.00 3578 45422569 CS Group 2L N 12.42 - 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4878600 ComS DJ SwT30 ID 115.06 - - - 61.88/55.08 1700 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.13 - - - -/- 6006 25116456 Van Dev World USD 61.66 - - 3.11 447.00/399.50 1182 - - 23.63/19.97 15 - - 120.40/105.84 3 - 1.95 112.00/99.30 3080 1213853 CS Group N 12.22 +0.70% 915331 Spice Priv N 21.80 +1.87% 4561638 ComS DJIA ID 303.60 - - - 29.80/24.86 175 42746016 LIF F EN US DD 54.56 - - - 40.85/33.94 126 30359019 Van EM Gover Bd USD 50.06 - - 2.84 144.50/121.50 1932 - - 75.08/64.32 2600 - - -/- 250 - 2.04 271.00/236.00 2814 803838 SPS N 84.35 +0.12% 4561438 ComS ES SD30 ID 45.21 - - - 61.20/50.23 28 29640648 LIF JPM MfEu In AC 134.88 - - - -/- 1000 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.37 - - 2.45 141.10/120.50 4004 - - 30.55/22.56 284 - - 10.38/9.09 14585 - 2.68 171.00/151.10 2086 D 1148406 St.Galler KB N 482.50 -0.62% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 33.53 - - - 51.45/40.94 197 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 127.59 - - - 133.24/107.80 76 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 25.95 - - 2.61 70.00/62.80 17094 - - 79.08/63.67 28 - - -/- 12300 - 2.61 102.00/90.00 3958 236106 Starrag Gr Hold N 52.60 -1.13% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 16.20 - - - 22.50/19.37 30 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.86 -0.14% - - 11.43/10.96 19260 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.81 +0.31% - 2.81 115.50/103.10 25162 - - 18.24/12.93 25 - - 12.02/11.07 1005 - 3.74 72.75/64.70 11983 3048677 Daetwyler Hldg I 148.40 -0.40% - 2.02 210.00/122.60 8372 1228007 Straumann Hldg N 775.00 -0.13% 4561435 ComS ES50 ID 76.14 - - - 7.73/5.94 7523 37627737 LIF UFlo RN UE D 95.46 - - - 16.32/15.52 10 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.57 - - 2.13 900.00/700.00 46 - - 323.00/273.85 200 - - 72.59/60.34 11 26/02/2019 853104 Datacolor N 705.00 - - 3.13 83.10/56.40 205385 3838891 Sulzer N 100.10 -0.30% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.80 - - - 210.35/187.56 2967 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 12.01 - - - 279.45/230.05 52 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.63 -0.64% - 2.32 876.00/573.00 8357 - - 146.42/132.66 25 - - 12.05/11.82 20981 12667353 DKSH Hldg N 59.05 +0.51% - - 780.00/430.00 99 26729122 Sunrise Comm Gr N 81.40 +0.31% 11058197 ComS FR DAX IDD 60.23 - - - 53.41/41.04 100 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 96.77 +0.03% - 0.06 14.45/13.96 16125 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.39 +0.16% - 3.65 149.95/89.06 171622 - - 129.06/82.73 1600 - 2.97 157.82/128.48 3703 1179595 Dormakaba Hldg N 647.00 +1.01% 3281613 Swiss Fin&Prop N 89.50 +0.56% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.47 - - - 51.00/34.51 150 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 140.92 - - 2.86 63.80/53.76 20745 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 69.36 - - - 128.60/89.94 10 - 2.98 12.07/10.53 1380 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 451.00 -0.22% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 426.90 +0.54% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 144.54 -2.03% - - 216.75/191.86 26 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 139.92 +0.49% - - 12.31/10.69 7890 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.40 - - - 98.70/87.60 1 - - 86.66/74.75 410 2340545 Dufry N 102.70 +1.78% 1485278 Swiss Life Hldg N 428.00 +0.99% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.90 - - - 143.98/124.44 12 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 7.24 -0.97% - - 12.31/8.50 150 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.91 - - - 133.00/122.20 140 - - 16.00/8.82 366 12688156 Swiss Re N 98.78 +0.35% 11058191 ComS HSCEI ID 17.00 - - - 154.48/135.58 70 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 272.95 - - - 15.28/12.45 33519 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 27.83 -1.31% - - 116.84/91.81 277 - 2.79 121.02/100.42 45 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 11058186 ComS HSI ID 43.15 - - - 75.57/60.01 250 45203317 MUL L ChE HUE UD 17.11 - - - 10.79/9.04 100 30359006 VanTreasury Bd USD 24.02 +0.00% - - -/- 95 - 1.78 10.59/8.94 300 E 874251 Swisscom N 462.90 +1.18% 4878178 ComS M East Eu ID 40.78 - - - 104.30/84.58 63 42662177 Mul L SP500 B AC 18.45 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 103.44 - - - 189.26/160.98 26 1067586 Swissquote Grp Hl N 50.30 +1.31% 4878087 ComS M Eu ID 61.95 - - - 37.23/31.00 31 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.07 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 50.70 - - - 74.50/63.25 337 2473640 Edisun Power Euro N 78.00 -0.64% - 0.77 80.00/47.20 215 4878596 ComS M Eu Md ID 108.01 - - - 84.10/64.32 1500 29963361 Mul Ly SP500 DHD 128.38 -0.56% 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.18 +4.61% - 5.22 18100.00/14300.00 4 - - 68.02/67.17 89 134749 Edmond de Roths P 16000.00 +0.00% - - 3.60/2.40 100 T 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.38 - - - 57.00/46.84 30 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 101.60 +3.56% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.25 - - 3.73 9.90/5.25 69829 - - 90.74/88.21 9 716295 EEII P 2.40 - - - 420.00/326.00 1 1117825 Tamedia N 25308000 ComS M It ID 108.70 - - - 138.92/97.45 15 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 94.95 +1.16% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.40 - - 1.24 875.00/667.50 2253 1210019 Tecan Grp N - - 97.32/80.04 519 2226822 EFG Intl N 6.70 +0.00% - 2.50 661.00/447.60 31870 1245391 TEMENOS N 112.50 +0.00% - 4.00 158.00/99.00 1364 4878180 ComS M Jap ID 58.33 - - - 28.97/25.06 12 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 159.20 - 18575459 Vang FTSE All USD 83.41 -0.29% - 2.48 31.20/24.70 1748 632685 The Native I 227.00 +1.25% - 0.88 256.00/179.30 15401 - 2.22 100.82/87.72 600 531916 Elma Electronic N 402.00 +0.00% - - 16.00/10.00 163 1225515 The Swatch Grp I 145.20 +1.33% - 0.52 180.50/104.00 191059 4878174 ComS M N Amer ID 78.29 - - - 99.87/86.18 400 35913864 Pictet Rob-HP CHF 146.40 - 18575459 Vang FTSE All USD 83.41 -0.29% - - 0.33/0.19 146613 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/2.42 2990 - - 101.84/92.85 260 1282989 Emmi N 804.50 +0.19% 23135110 Thurgauer KB PS 2.72 - - 2.67 499.10/269.30 323873 4878176 ComS M Pac ID 58.81 - - - -/- 60 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 142.30 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 32.87 +0.58% 21470635 Titlisbahnen N 300.00 +1.90% - 2.75 91.30/52.00 135222 - - -/- 100 1644035 EMS-CHEM HLDG N 579.00 +1.40% 1160768 Tornos Hldg N 58.20 +2.02% - 2.64 106.50/98.60 293 4878177 ComS M Pac xJap ID 60.20 +0.50% - - -/- 50 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1029.60 +0.06% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.87 - 106.00 +0.00% - 2.44 450.00/369.00 156 - - 179.80/149.56 2000 3965118 Energiedienst Hld N 30.20 - 385.00 +0.79% - - 17.02/5.68 8421 25308027 ComS M Sp ID 21.29 - - - 73.76/52.52 604 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1289.00 +0.14% 3284753 Varta 40.64 - - - 27.89/21.38 1957 3447695 ENR Russia Invt P 12.00 - 8.42 -2.55% 4878185 ComS MTaiw ID 26.92 - - - 139.02/125.72 160 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3288.00 -0.48% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.84 +0.20% - - 41.48/40.44 779 2121806 Evolva Hldg N 0.20 +2.46% 4878186 ComS M USA ID 74.09 - - - -/- 482 34479969 SFCommPropFd 108.00 +0.09% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.69 - - - -/- 400 4878086 ComS M Wld ID 58.65 -0.61% - - 93.90/93.90 602 28328988 SIUE UTRBECBUE C 105.89 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.49 +2.39% - - -/- 250 F 23721493 ComS MDAX ID 25.86 - - - 39.69/34.05 26266 31966136 SIUE UTRBECBUE D 112.00 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.32 - - - 25.82/20.85 900 13137330 ComS MSCI Em ID 46.90 -0.19% - - 1271.60/1084.40 723 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 53.66 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.25 - - - 1280.60/1091.40 418 932009 Feintool Int N 81.30 -0.85% - 2.46 126.20/72.00 3227 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 74.69 - - - 1244.20/728.50 1 12930745 SPDR ACWI USD Acc 129.20 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 18.24 - 31941693 Flughafen Zuerich N 178.20 +0.11% - 3.65 229.40/159.00 25104 - - 1231.40/783.50 400 354151 Forbo Hldg N 1465.00 +2.38% - 1.30 1620.00/1302.00 2313 U 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.32 - - - 805.10/623.20 15 21164781 SPDR Asia Div USD 46.80 +0.04% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.54 +0.00% 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 802.40/633.20 19 4582551 Fundamenta Real N 14.50 +0.00% - 2.76 -/- 1512 3336167 U-blox Hldg N 11058258 ComS NY A Gold ID 17.18 -1.04% - - 13.91/10.85 1 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 104.46 +0.13% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.58 - 40222755 UBS Group 2L N - - 13.93/11.00 3265 24476758 UBS Group N 90.20 -1.42% - 2.49 220.00/72.05 19556 10631084 ComS PSI 20 ID 6.66 - - - -/- 2000 21165083 SPDR Gl Div USD 33.33 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 20.18 - 14.22 - - - -/- 125930 - - -/- 10 12.63 +0.76% - 5.54 18.31/11.67 128056 11058133 ComS S&P 500 ID 315.25 - - - 154.18/120.96 1 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.16 -0.43% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.22 - - - 34.50/29.44 1028 4878188 ComS S&P MC 400 ID 202.99 - - - 31.06/27.31 30 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 64.77 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.30 +1.33% - - 24.66/23.59 30 20158589 ComS S&P S40I ID 153.40 - - - 18.42/18.03 600 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 55.07 - 2825575 Xtr DAX 1C 127.16 +0.41% - - 11.87/9.89 6517 G V 4878591 ComS S&P SC 600 ID 48.75 - - - 25.01/22.81 450 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.53 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.10 - - - -/- 830 36067446 Galenica N 46.42 +2.47% - 3.55 58.95/42.16 176102 4561484 ComS S600 AP ID 97.38 - - - 202.25/193.02 3500 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.29 - 4549696 Xtr ES50 1C 53.55 +0.24% - - -/- — - - -/- 1 24222519 GAM Hldg 2L N -- -16.05 17.59/2.76 102784 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - -/- 4000 4561494 ComS S600 Bank ID 37.82 - - - 139.24/129.12 16800 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.79 - 2825565 Xtr ES50 1D 39.63 -0.13% - - 454.00/359.40 500 - 1.82 13.20/7.45 697 - - 30.77/26.97 100 10265962 GAM Hldg N 4.05 +4.17% - 2.55 458.80/353.20 113122 36742768 Valartis Group N 11.00 +0.00% - 3.93 119.60/101.40 7933 4561479 ComS S600 BR ID 110.83 - - - 42.21/34.38 21806 18118572 SPDR S&P 500 USD 279.90 -0.44% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 33.80 -0.91% - 2.50 1407.00/730.00 27736 - 4.56 358.50/204.00 18315 - - 49.80/43.89 110 35854105 Geberit 2L N 363.20 - - 2.39 2510.00/2098.00 22165 1478650 Valiant Holding N 112.00 +0.18% - - 40.00/35.20 3584 4561499 ComS S600 Chem ID 200.39 - - - 46.35/39.76 1290 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.55 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.94 - - 3.33 34.70/26.10 3364 - 3.70 171.60/81.05 106007 - - 53.77/45.98 3395 3017040 Geberit N 408.20 +0.89% - 2.70 1535.00/1300.00 44 208897 Valora Hldg N 274.00 +0.74% - 2.39 544.00/465.00 380 4561502 ComS S600 CM ID 94.01 - - - 102.06/93.82 75 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.40 +0.47% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 109.82 - - 1.93 408.00/354.00 5 - 2.07 2490.00/1765.00 100 10 175230 Georg Fischer N 919.00 -1.50% - 3.60 -/- 30 30528529 Varia US Proper N 36.70 - - 1.58 192.20/101.80 186822 4561511 ComS S600 FB ID 141.91 - 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 15.03 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.30 - - 1.98 1032.00/745.00 911 - 1.00 970.00/780.00 2 1064593 Givaudan N 2507.00 +0.72% 31186490 VAT Group N 108.00 -0.64% - - 1.48/0.98 224764 4561507 ComS S600 FS ID 113.80 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.97 +0.16% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.86 -1.63% - 3.75 76.05/49.60 44148 18939665 Glarner KB N 30.00 -1.64% 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 502.00 -0.40% - 1.67 332.00/238.00 1835 4561515 ComS S600 HC ID 148.99 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.73 -0.15% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.74 -0.01% 134020 Graubuendner KB PS 1480.00 -0.67% 622761 Vetropack Hldg P 2170.00 -1.36% 4561518 ComS S600 IGS ID 105.67 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.41 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.06 +0.43% 1294946 Groupe Minoteries N 362.00 +0.56% 36474934 Vifor Pharma N 126.20 +0.36% 4561519 ComS S600 Ins ID 68.86 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 51.98 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.21 -0.35% 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 260965 Villars Hldg N 800.00 - 4561523 ComS S600 Media ID 62.05 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 71.98 -0.76% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.36 - 801223 Gurit Hldg I 1008.00 -0.79% 324535 Von Roll Hldg I 1.31 +1.55% 4561526 ComS S600 OG ID 92.66 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.71 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 49.25 - 1233554 Vontobel Holding N 55.95 +0.54% 4561567 ComS S600 PHG ID 173.37 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 43.23 -0.70% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 50.91 - 2820083 VZ Holding N 260.00 +0.19% 4561571 ComS S600 RE ID 32.74 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 68.93 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 44.53 -0.10% H 4561576 ComS S600 Ret ID 69.61 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.11 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 25.37 -0.06% W 4561599 ComS S600Tech ID 74.66 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.72 +0.14% 3613620 Xtr SLI 1DD 148.04 -0.08% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 30595120 Walliser KB N 4561604 ComS S600Tele ID 68.19 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.53 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 106.40 +0.64% - 3.25 184.80/134.81 1210 261948 Warteck Invest N 1262725 HBM Healthcare N 167.60 +0.60% - 3.83 637.50/553.50 7491 31402927 WISeKey Int N -B- 121.50 +0.83% - 2.59 128.00/99.20 811 4561607 ComS S600TL ID 51.16 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 42.86 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 99.25 +0.67% - 3.04 131.50/107.50 3236 1930.00 +0.00% - 3.63 2040.00/1850.00 131 1227168 Helvetia Hldg N 600.00 -0.17% - - 24.00/17.10 102 - - 5.75/2.56 26052 4561610 ComS S600 Util ID 99.14 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 36.35 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 57.15 +0.56% - 2.84 314.50/94.10 684 3.10 -1.90% 23951877 HIAG Immo N 125.00 -0.79% - 1.39 80.10/51.30 17838 12603144 ComS SDAX ID 112.32 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.63 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 174.34 +1.89% - 2.44 4680.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 20.40 - 4 4561475 ComS SE600 ID 87.29 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.48 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.60 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 141.00 -0.70% 12603142 ComS ShortDAX ID 26.85 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 129.22 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 105.62 -0.34% 3038073 Huber + Suhner N 79.30 +0.51% Y 12603146 ComS SPI ID 99.03 +0.34% 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 161.84 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.20 +0.23% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4500.00 +0.90% 1939699 Ypsomed Hldg N 29274989 ComS USTBFDSTR ID 86.49 -1.23% 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 202.50 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 174.98 +0.02% 116.50 +0.43% - 1.20 170.00/111.60 6275 29274988 ComS USTBFSTR ID 95.17 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 71.16 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.36 - I 40652119 ComStag Vrst Df -I- 116.16 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 35.13 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.51 - Z 40652151 ComStag Vrst Of -I- 116.96 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.96 -0.40% 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 71.45 -0.63% 36346343 Idorsia N 17.39 +3.39% - - 28.46/15.20 328062 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.95 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.32 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 406.00 -0.14% - 6.63 81.05/29.50 482340 2386855 Implenia N 30.18 -16.40% - 3.78 636.00/403.80 5441 27653461 Zehnder Grp -A- N 34.55 -0.43% - 1.45 46.00/29.15 5037 30296891 ComStage 1 MDAX I 152.76 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 221.50 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 358.30 -0.07% - 0.92 2020.00/1340.00 848 31230968 Zueblin Imm Hldg N 24.20 -1.22% - 4.13 28.50/21.20 918 1102994 INFICON HLDG N 528.50 +1.63% - 4.43 509.00/462.00 760 14805212 Zug Estates N -B- 1730.00 +0.00% - 1.47 1775.00/1630.00 212 34442887 ComStage 1 SDAX-I 59.37 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.66 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 47.38 -0.06% - 3.87 66.00/56.60 585 130890 Zuger KB I 6040.00 -0.66% - 3.64 6280.00/5560.00 50 637289 Interroll Hldg N 1802.00 -1.10% - 1.51 189.00/143.50 508 4261528 Zur Rose Group N 87.40 +1.16% - - 140.80/83.70 16750 34442973 ComStageTecDAX-I 23.69 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 57.72 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 465.00 +1.58% 1107539 Zurich Insur Gr N 330.00 +0.43% - 5.45 330.00/282.40 380326 27377479 Intershop Hldg N 496.50 +0.30% 266173 Zwahlen et Mayr P 278.00 +0.00% - - 294.00/232.00 2 32395796 ComStage Verstr I 135.62 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 148.86 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 261.00 +0.38% 32509429 Investis Hldg N 60.80 -1.62% 30297107 ComStage1EUST50 I 37.79 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.88 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 37.44 -0.77% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 166.00 - 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 27.83 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 188.24 - 21575152 Dom Sw Prpty Fd 126.00 -0.16% 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 220.00 - FONDS IMMOBILIERS J 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 102.90 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 249.25 - 2672561 BONHOTE IMMOB 133.90 -0.07% 10248496 Julius Baer Grp N 42.13 +0.84% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.24 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 78.13 - 276935 CS Re Est Fd Inters 196.80 +0.66% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 134.50 +0.00% - 3.56 63.30/33.57 904874 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 33.73 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.42 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 188.30 -0.37% - 1.78 167.50/123.50 814 1222171 ABB N 20.46 +0.54% - 3.81 24.60/18.03 4386873 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 23.44 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.95 - 3106932 CS RE LivPlus 133.00 +0.15% - 4.64 76.76/42.43 803415 1213860 Adecco Group N 53.92 +0.60% - - 121.20/18.03 708410 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1201.20 -0.10% 12931806 SSGA SPDR US USD 104.56 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 185.40 -0.05% - 2.47 99.02/60.44 1937379 24924656 Ams I 32.01 -0.84% - 2.54 27.08/17.49 1022828 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1216.60 +1.42% 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.07 - 277010 Immo Helvetic 212.60 +1.24% - 2.05 17.75/10.36 8894586 K 21048333 CieFinRichemont N 77.04 +2.01% - 3.65 149.95/89.06 171622 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1238.00 -0.50% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 123.50 - 977876 Immofonds 434.00 +0.06% - 2.55 458.80/353.20 113122 10083728 Kardex N 134.20 +0.75% - - 180.00/107.80 12427 1214263 Clariant N 21.64 +1.17% - 2.39 2510.00/2098.00 22165 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1260.73 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.10 - 278226 LA FONCIERE 110.40 +1.10% 923646 KB Basel PS 78.00 +1.04% - 3.97 82.00/70.60 3181 - 3.56 63.30/33.57 904874 42046226 Klingelnberg N 36.95 +3.21% - - -/- 8643 1213853 CS Group N 12.22 +0.70% - 4.12 164.80/121.65 248047 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 679.03 - 3291059 Stream Invest 177.48 - 3941501 Realstone Sw Pr 133.50 +1.14% 1070215 Komax Hldg N 258.00 -0.77% - 2.52 330.00/221.60 5907 - 4.01 56.60/39.11 2223946 41860974 KTM Industr I 62.40 -1.27% - - 82.00/58.80 996 2340545 Dufry N 102.70 +1.78% - 1.75 48.80/28.85 720512 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 685.07 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.50 - 278545 SOLVALOR 61 255.25 +0.10% 1226836 Kudelski P 6.19 -0.32% - 1.62 10.94/5.17 161434 - 0.92 342.00/218.00 306341 2523886 Kuehne+Nagel Int N 139.45 +1.05% - 4.12 164.80/121.65 248047 3017040 Geberit N 408.20 +0.89% - 2.68 91.82/72.92 3681977 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 12.28 +0.02% 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.76 -0.01% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 134.80 +1.05% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.82 +2.17% - - 11.52/1.72 28802 - 3.11 92.80/71.84 3651010 1064593 Givaudan N 2507.00 +0.72% - 2.65 793.00/581.50 46492 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.34 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 119.28 +0.20% 2616884 Swissinvest RE Inv 166.00 +0.36% - 3.12 279.60/206.35 1181994 10248496 Julius Baer Grp N 42.13 +0.84% - 1.76 246.40/188.50 113882 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1683.80 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.83 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 69.00 +0.00% - 3.05 2683.00/2151.00 14033 2523886 Kuehne+Nagel Int N 139.45 +1.05% - 1.36 149.00/112.70 449025 41217478 IGEA Pharma Rg 1.74 +0.00% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.47 - 1442085 UBS Leman Foncipars 95.90 -0.10% - 1.40 202.30/142.95 128748 1221405 LafargeHolcim N 49.89 +1.98% - 3.15 431.50/328.20 278685 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 140.08 -0.43% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.74 -0.89% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 115.50 +0.26% - 5.67 99.00/84.20 1101191 2575132 Logitech Intl N 38.16 +0.69% - 4.75 518.80/427.00 166014 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 30.45 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.24 +0.33% 1442088 UBS Swiss Swissreal 70.80 -0.14% - 0.52 180.50/104.00 191059 1384101 Lonza Grp N 297.80 -0.03% - 2.67 499.10/269.30 323873 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.32 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 67.39 - - 5.54 18.31/11.67 12805619 L 3886335 Nestle N 91.26 +0.20% 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.41 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 269.05 - 1200526 Novartis N 91.56 +0.39% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.61 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.00 +0.44% 1221405 LafargeHolcim N 49.89 +1.98% - 4.01 56.60/39.11 222394 2460882 Part Grp Hldg N 717.50 +0.07% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.43 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.37 -0.14% - - -/- 110 3381329 Lalique Group N 48.00 +0.42% - 3.71 77.10/52.05 55580 1203204 Roche Hldg G 278.90 +0.90% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.51 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 149.92 +1.13% - - 2.58/1.45 24073 37115349 LandisGyr Gr N 62.00 +0.24% - 3.29 1828.00/920.00 284 2463819 Schindler Hldg PS I 227.20 +0.44% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.07 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 62.50 +0.56% - - 60.92/40.00 40642 11030311 LECLANCHE N 1.83 +0.00% - - -/- 4 249745 SGS N 2555.00 +0.27% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 198.45 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.61 - - - -/- 500 2242762 Lem Hldg N 1214.00 +1.34% - 1.28 85400.00/66500.00 119 41879292 Sika N 136.30 +1.19% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.04 +0.00% 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.95 -0.42% - 1.45 7270.00/5475.00 2391 19089118 Leonteq N 42.70 +1.38% - 1.75 48.80/28.85 720512 1254978 Sonova Hldg N 185.55 +0.62% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 131.81 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.82 +0.15% Source de données - 0.92 342.00/218.00 306341 www.six-financial-information.com 38668775 Lindt & Spr 2L N 73200.00 -0.54% 1485278 Swiss Life Hldg N 428.00 +0.99% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 30.29 -0.64% 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 11.91 -0.73% 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6445.00 -0.39% 12688156 Swiss Re N 98.78 +0.35% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 38.75 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 10.47 -0.32% 1057075 Lindt & Spruengli N 72900.00 -0.82% 874251 Swisscom N 462.90 +1.18% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 48.19 -0.25% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.49 -0.55% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6410.00 -0.31% 1245391 TEMENOS N 145.20 +1.33% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 46.20 -0.28% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 113.72 +0.37% 2575132 Logitech Intl N 38.16 +0.69% 1225515 The Swatch Grp I 300.00 +1.90% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 53.22 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.27 -0.81% 1384101 Lonza Grp N 297.80 -0.03% 24476758 UBS Group N 12.63 +0.76% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 100.47 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.10 -

PAGE 18 mercredi 27 février 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 24436154 Informa Rg 7.16 -0.82% - 2.91 8.70/6.03 1332823 11884447 Colruyt 62.40 +0.32% - 1.96 64.82/43.48 300891 1281709 Chevron Rg 119.94 +0.27% *15.50 3.79 131.05/100.22 1177386 23298941 Keysight Technol Rg 84.64 +1.88% *88.17 - 86.00/46.00 549663 45472506 Intercont Hotels Rg 46.52 -0.71% - 1.28 53.16/40.53 381541 2200367 ENGIE 14.13 +0.43% - 5.10 14.82/11.31 4480304 2319653 Chipotle Mexican Rg 599.50 +0.48% *95.01 - 612.50/307.70 118887 945034 Kimberly-Clark Rg 117.77 -0.01% *29.22 3.42 120.36/97.13 436537 34149140 AB InBev 66.18 +0.00% - 4.23 95.08/56.32 2065687 1428658 Intertek Group Rg 51.14 -0.19% - 1.56 60.84/43.23 187335 1225249 GBL 84.68 +0.91% - 3.54 96.34/72.88 95815 4432874 Chubb N 135.17 -0.15% - 146.43/119.60 376347 945039 Kimco Realty REI Rg 17.65 -0.23% *17.30 6.35 17.96/13.17 892356 11730015 Adidas N 213.90 +1.71% - 1.22 218.00/168.25 — 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.17 -3.99% -- 2130343 Galapagos 85.08 -2.88% -- 105.35/70.64 701383 918426 Church & Dwight Rg 65.60 +0.46% *28.90 2.15 12411428 Kinder Morgan Rg-P 19.22 -0.41% *29.12 4.16 19.47/14.63 4115051 502455 Air Liquide 110.60 +1.10% - 2.40 115.25/97.26 788771 1743249 ITV Rg 1.31 -0.37% - 5.97 7.27/5.47 14294493 33292346 ING Group Rg 11.35 +0.91% - 9.78 14.83/9.09 12494823 45558121 Cigna Rg 188.15 -1.81% *16.74 1.34 69.47/44.88 250439 945590 KLA-Tencor Rg 116.12 +0.31% *12.72 2.58 123.96/80.66 586938 1095306 Airbus Br Rg 113.12 -0.19% - 1.33 113.98/77.50 1162067 30558091 Johnson Matthey Rg 32.10 -0.50% - 2.54 1.83/1.22 9260131 444581 KBC Gr 61.36 +0.23% - 8.96 77.64/54.66 747959 1491768 Cimarex Energy Rg 72.60 -1.52% *8.73 0.02 226.58/163.02 446788 945739 Kohl’s Rg 66.23 +0.56% *11.06 3.68 83.10/57.90 613713 322646 Allianz N 195.24 +0.57% - 4.61 201.40/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.44 +4.07% - 4.43 38.73/25.74 337563 24678765 Ontex Group 18.87 +2.39% - 3.18 27.46/15.83 67512 918450 Cincinnati Finan Rg 85.61 -0.29% *48.92 0.99 103.91/55.62 234430 945916 Kroger Rg 28.92 +0.24% *6.62 1.88 32.73/22.85 1962318 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 69.58 +0.46% - 1.67 38223229 Land Sec REIT Rg 8.80 +0.72% - 5.52 3.64/2.03 9302844 1799561 Proximus 23.00 +0.00% - 6.52 27.98/19.16 427758 918495 Cintas Rg 203.20 -0.62% *24.16 2.51 21033064 L Brands Rg 27.48 -0.69% *10.25 7.64 50.40/23.71 609693 19531091 ASML Hldg Rg 163.64 -0.80% - 1.28 82.20/56.70 564681 457145 Legal & General Rg 2.77 +1.06% - 5.65 10.00/7.84 1635009 836222 Sofina 172.60 -0.12% - 1.55 183.20/134.00 13526 918546 Cisco Systems Rg 51.18 +0.77% *18.89 1.01 86.86/66.33 257847 34907385 L3 Technologies Rg 209.00 -1.07% *20.80 1.56 223.33/158.85 133006 486352 AXA 21.83 +0.11% - 6.14 189.50/130.12 927975 23800 Lloyds Banking G Rg 0.62 -0.27% - 5.32 2.88/2.22 9863341 446673 Solvay 102.20 +2.10% - 3.58 119.70/84.68 325625 12915350 Citigroup Rg 64.12 -0.64% *9.58 2.62 217.34/155.98 151853 1078935 Laboratory Corp Rg 146.92 -0.12% *17.06 190.35/119.38 98148 817651 Banco Santander Rg - 4.54 2477098 LSE Group Rg 44.90 -0.64% - 1.21 0.69/0.50 164847148 2289974 Telenet Group Hol 38.58 -0.46% -- 57.35/36.20 249170 24463356 Citizens Finl Gr Rg 36.69 -0.94% *10.42 2.60 946190 Lam Research Cor Rg 178.56 -0.58% *10.67 - 234.88/122.64 603616 11450563 BASF N 4.18 -0.14% - 4.59 26.17/18.40 7009770 1365056 Marks & Spencer Rg 3.03 +2.94% - 6.19 48.14/37.97 498477 986410 UCB 77.38 -0.44% - 1.52 81.48/60.08 270222 168510 Citrix Systems Rg 105.43 -0.04% *26.76 2.94 51.40/40.19 7050987 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 69.00 -0.71% *21.50 2.46 83.84/54.04 595326 10367293 Bayer N 67.56 +4.28% - 4.14 5.70/3.80 23735890 30937860 Melrose Industri Rg 1.77 -0.54% - 2.46 3.17/2.40 12526963 37839888 Umicore 37.64 +2.84% - 1.99 53.96/33.24 980367 919254 Clorox Co. Rg 158.03 +0.27% *26.12 0.74 77.87/48.43 4971181 946932 Leggett & Platt Rg 45.73 -0.74% *20.23 1.12 47.44/33.48 165263 931474 BBVA Rg 66.50 -0.64% - 4.95 36730290 Micro Focus Intl Rg 18.68 -3.12% - 4.90 2.49/1.46 6993784 24766616 Argenx Br 115.00 +1.23% -- 116.20/54.30 88735 3262089 CME Group Rg-A 178.11 +0.35% *31.19 2.43 46.66/27.63 996289 947030 Lennar Rg-A 49.46 -0.36% *9.09 3.28 64.90/37.29 716382 324410 BMW I 5.25 -0.11% - 5.41 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 18.91 -0.57% - 3.02 20.77/7.82 1386414 919297 CMS Energy Corp Rg 53.85 +0.06% *23.21 1.60 116.78/89.96 775168 947624 Lincoln Natl Rg 63.19 -0.25% *8.54 0.32 79.81/48.07 352168 123397 BNP Paribas P-A 74.00 +0.41% - 7.00 103.74/58.34 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.35 +1.15% - 2.67 22.50/15.58 1001522 RTX MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 44.69 -0.56% *28.46 2.66 167.69/113.60 256300 37962490 Linde Rg 173.91 -0.41% - 2.15 558474 CRH PLC Rg 43.16 +0.69% - 2.54 36496918 Natl Grid Rg 8.59 +0.12% - 5.42 2.71/2.03 4914351 922121 Cognizant Tech So-A 72.04 -0.29% *20.01 3.51 197.04/153.90 620245 1693853 LKQ Rg 27.26 -0.94% *15.06 0.47 -/- 598556 945657 Daimler N 23.73 -1.08% - 6.11 7.00/4.48 11307573 1501134 Next Rg 52.00 +4.39% - 3.08 8.95/7.36 5022075 10857963 ALROSA Rg 97.60 +1.40% -- -/- 10116760 919477 Colgate-Palmoliv Rg 66.49 -0.05% *24.18 1.11 54.22/41.98 558082 351011 Lockheed Martin Rg 305.88 -0.03% *17.39 40.85/22.74 735651 487663 Danone 53.15 -0.54% - 2.81 93.87/68.11 — 18336684 NMC Health PLC Rg 27.36 -2.43% - 0.48 62.24/39.70 415467 -- 176.95/128.19 18295430 1508590 Comcast-A 38.80 +0.60% *15.34 2.53 50.83/41.46 4340905 948190 Loews Rg 47.58 -0.83% *23.91 - 362.25/241.20 168052 1124244 Deutsche Post N 67.64 +0.40% - 4.25 66.04/38.14 3947542 11525409 Ocado Group Rg 9.90 +9.89% -- 43.76/25.08 255852 112009 GAZPROM Rg 155.36 +0.49% -- 5587.50/3532.50 595094 919905 Comerica Inc Rg 86.37 -0.86% *12.00 2.01 85.00/59.47 1430754 948564 Lowe’s Com Rg 105.03 +0.02% *23.34 2.75 53.04/42.07 301208 1026592 Deutsche Telekom N 27.05 +1.81% - 4.83 28.91/19.61 1158130 27913021 Paddy Power Bet Rg 60.90 +1.08% - 3.29 11.63/4.93 3031019 -- 920226 ConAgra Foods Rg 23.36 +0.21% *12.98 2.56 72.60/57.41 896195 11265257 Lyondellbasell I Rg 86.86 -1.95% *5.80 0.53 117.69/81.18 1415001 1250633 Enel N 14.50 -0.58% - 5.12 70.98/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.59 +0.09% - 2.16 91.80/60.00 86778 273916 LUKOIL Rg 5551.00 +0.33% -- -/- 169214 3200010 Concho Res Rg 108.47 -0.32% *8.19 3.64 39.74/30.43 5884112 913685 M&T Bank Rg 170.51 -1.14% *13.38 1.76 119.29/77.57 659239 2200367 ENGIE 5.31 +0.87% - 5.10 69.20/59.72 1731492 400449 Persimmon Plc Rg 23.96 +3.49% - 9.81 10.30/6.99 2967094 -- 14658.00/8824.00 202346 1330331 ConocoPhillips Rg 68.92 -0.48% *12.95 0.12 102.59/63.71 269466 147399 Macerich REIT Rg 43.19 -1.62% *101.62 4.61 197.37/133.78 347931 1252314 Eni N 14.13 +0.43% - 5.46 38.15/23.36 — 401267 Prudential Rg 15.78 -0.42% - 3.06 29.13/18.26 1511619 2541878 Magnit Rg 3875.50 -1.20% -- 833034 Consolidated Edi Rg 81.36 -0.32% *16.27 1.71 39.42/20.22 1453042 3126602 Macy’s Rg 24.72 +1.48% *4.49 2.23 60.92/40.94 219577 497537 EssilorLuxott 15.21 -0.01% - 1.41 15.60/12.72 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 58.35 -1.69% - 2.95 19.62/13.25 3415488 -- -/- 1629750 1132109 Constellation Brd-A 169.41 +1.35% *10.70 3.55 163.00/93.32 387266 1305942 Marathon Oil Rg 16.52 -0.90% *12.81 6.90 41.99/23.95 3917240 332902 Fresenius I 108.40 -0.28% - 1.54 3632181 RELX Rg 17.30 -1.51% - 2.43 71.74/52.55 1279548 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14420.00 -1.19% -- -/- 4604890 414592 Cooper Companies Rg 288.75 -1.99% *102.76 1.75 80.23/52.78 1124553 13105779 Marathon Petro Rg 64.59 -0.25% *12.23 6.11 24.20/12.57 3319474 2969533 Iberdrola 48.59 -1.18% -- 5.40/4.22 29805132 2140321 Rentokil Initial Rg 3.31 -1.90% - 1.22 17.82/14.24 3195576 -- -/- 450820 190310 Copart Rg 58.91 -0.51% *31.34 0.03 84.31/71.15 400540 871572 Marriott Intl Rg-A 128.57 +0.07% *30.04 1.21 88.44/54.30 752299 24956043 Inditex 7.33 -0.03% - 2.06 14.82/11.31 4480304 42985140 Rightmove Rg 4.76 +0.05% - 8.02 3.61/2.57 4640246 1099931 Mobile Telesyste Rg 252.50 +0.64% -- 522.80/281.65 3097610 921667 Corning Inc Rg 34.91 -0.48% *30.89 236.62/150.37 360160 949811 Marsh & McLennan Rg 92.57 -0.01% *28.66 2.96 144.61/100.67 628835 33292346 ING Group Rg 26.23 +2.90% - 9.78 16.89/13.22 7886197 402589 Rio Tinto Rg 43.86 -0.61% - 5.16 5.40/4.14 2135152 -- 285.00/165.90 50829020 903618 Costco Whsl Rg 217.61 +0.26% *29.53 - 294.98/216.71 106239 164621 Martin Marietta Rg 191.10 +1.32% *25.72 1.28 93.38/74.30 271402 575913 Intesa Sanpaolo N 11.35 +0.91% - 9.49 129.55/104.50 448232 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.76 -0.37% -- 45.41/34.60 3241211 13252565 Moscow Exchange Rg 90.43 +0.85% -/- 1098100 1645885 Coty Rg-A 11.18 +0.18% *-6.78 2.12 67.04/44.64 630500 950004 Masco Rg 37.76 -0.34% *15.93 1.75 232.74/150.77 103349 21591 Kering 2.08 -0.38% - 1.54 71.36/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.60 +0.55% - 5.00 11.05/7.47 3000203 0.06/0.03 25810052 Crown Castle Int Rg 118.17 +0.00% *88.19 1.05 36.56/26.11 1352890 2282206 Mastercard Rg-A 224.00 +0.30% *40.00 0.98 43.14/27.03 769653 33273088 Kon Ah Del Br Rg 486.50 +0.60% - 2.75 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.76 -1.82% - 6.05 2.97/2.00 13216675 1999297 NOVATEK Rg 1106.00 -1.36% 923022 CSX Rg 72.76 -0.08% *18.95 4.47 245.03/180.83 795840 950108 Mattel Rg 14.38 +2.79% *-9.34 1.19 225.35/167.94 765308 502805 L’Oreal 22.92 +0.02% - 1.58 7.44/5.44 16376676 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.99 -0.73% - 5.94 27.55/21.69 5580721 NEW YORK 923227 Cummins Rg 155.31 -0.49% *11.81 3.68 20.61/5.91 2126964 950127 Maxim Integr Pro Rg 55.62 -1.52% *21.98 0.52 17.97/9.10 1488726 507170 LVMH 224.10 +0.00% - 1.77 30.30/21.85 2954115 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.34 -0.68% - 3.79 28.45/21.94 2993939 2613889 Rosneft Rg 399.00 +0.63% 548525 CVS Health Rg 60.68 -0.90% *-106.46 1.24 120.55/98.88 262928 950544 McCormic Non Vtg Rg 133.04 -0.29% *19.01 64.40/46.64 527880 341960 Muenchener Rueckv N 304.25 +0.45% - 4.13 14.83/9.09 12494823 21381483 Sage Grp Rg 6.64 +0.06% - 2.48 6.83/4.90 2616384 244.67/176.87 426875 923870 D R Horton Rg 40.60 -0.47% *9.95 2.90 76.24/53.14 1816340 950605 McDonald’s Rg 183.21 +0.33% *24.30 - 156.00/99.66 223053 472672 Nokia N 208.30 +0.10% - 38.43 1880356 Sainsbury Rg 2.34 -0.34% - 4.36 7.06/4.91 1948961 541354 Sberbank Rg 205.80 -0.03% 114.55/89.07 747415 923916 Danaher Rg 123.21 +0.05% *32.94 3.30 173.21/124.40 604816 991041 Mckesson Rg 127.15 -2.33% *-98.57 3.24 190.87/146.84 577530 720128 Orange 5.40 -0.11% - 5.22 3.20/1.86 130698068 1067528 Schroders Rg 27.71 +1.43% - 4.11 3.42/2.25 8511632 233.47/142.00 5402305 368516 Darden Restauran Rg 111.07 -0.02% *20.61 1.29 82.12/60.15 1898848 25187155 Medtronic Rg 91.29 -1.01% *25.29 1.60 160.82/106.42 657100 1106818 Roy.Philips Br 13.41 -0.92% -- 522.40/342.21 162753 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.94 -0.92% - 0.62 36.63/22.89 219173 514122 TATNEFT Rg 789.90 +0.36% 429.92/292.53 611402 1139087 DaVita Rg 57.99 -0.43% *16.02 0.52 47.00/32.40 1123328 10683053 Merck Rg 80.74 +0.45% *34.80 2.37 100.15/76.42 1198126 829036 Safran 35.00 +0.16% - 1.33 10357006 Segro (REIT) Rg 6.54 +0.43% - 2.89 5.69/4.17 731814 164.58/112.08 1461450 924235 Deere & Co Rg 163.80 -0.64% *15.69 2.59 123.50/94.62 1712051 1025316 Metlife Rg 44.65 -1.35% *9.09 1.19 81.09/52.83 3057519 699381 Sanofi 120.30 +0.42% - 4.17 23.54/17.65 3318741 2705700 Severn Trent Rg 20.29 +0.24% - 4.40 6.82/5.63 2210143 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -1.21% 131.05/100.22 1177386 3074948 Delta Air Lines Rg 51.12 -0.56% *9.02 124.00/82.40 178101 831090 Mettler Toledo I Rg 676.98 -1.88% *34.05 2.15 48.91/37.76 1762804 345952 SAP I 72.74 +0.00% - 1.48 226.70/170.50 298602 1103058 Smith & Nephew Rg 14.25 -1.11% - 1.95 21.04/16.93 286512 51.40/40.19 7050987 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 41.22 -0.77% *-5.62 - 79.02/48.25 231649 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.68 -0.07% *34.17 2.55 693.69/500.74 24891 509120 Schneider El 94.52 -0.48% - 3.19 313.70/237.55 519944 3117347 Smiths Group Rg 14.52 -0.37% - 3.06 15.49/12.43 1340500 13641460000 50.83/41.46 4340905 809015 Devon Energy Rg 29.59 +0.34% *19.47 1.67 168.01/128.37 273720 62436 Microchip Tech Rg 89.06 -0.84% *67.47 3.76 37.12/21.62 1947379 827766 Siemens N 69.00 -0.26% - 3.87 208.80/174.85 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 22.68 -0.53% - 3.79 18.10/12.57 503079 73.82/48.89 2005544 19732000 Diamondback Eng Rg 105.51 +0.21% *13.09 2.65 61.32/45.08 1958270 951691 Micron Technolog Rg 42.96 +0.49% *3.54 104.20/60.70 405826 519928 Societe Generale 98.13 +1.62% - 8.54 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 67.60 -0.29% - 1.35 33.06/19.15 312181 DOW JONES 87.36/64.66 3309426 1923171 Digita Rlty REIT Rg 115.04 -1.77% *95.07 0.85 58.87/33.93 701501 951692 Microsoft Rg 112.36 +0.69% *26.07 - 64.66/28.40 5107539 826858 Telefonica Br 25.77 -1.09% - 5.26 5.74/4.34 12623090 389233 SSE Rg 11.89 +0.56% - 8.03 74.25/54.80 82541 275.29/151.70 559329 3181247 Discover Fncl Sr Rg 70.77 -0.37% *9.08 1.12 46.54/20.38 1557785 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 104.00 +0.28% *53.89 1.77 116.18/87.09 6906085 524773 Total 7.60 -1.36% - 1.29 15.25/13.15 6031759 516114 St. James’s Rg 9.77 +0.76% - 4.70 14.50/10.27 1894961 1405105 3M Rg 209.38 -0.57% *23.55 2.64 215.37/158.09 1941895 4589621 Discovery-A Rg 28.39 -2.81% *-18.68 0.47 140.78/85.21 800222 953048 Mohawk Industrie Rg 140.02 -0.98% *12.21 1.64 105.00/85.18 184122 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.70 +0.38% -- 40.01/29.05 1698220 1110646 Standard Charter Rg 6.15 -1.09% - 2.04 12.46/9.06 1238928 906153 American Express Rg 106.94 +0.01% *13.52 1.38 162.11/105.96 807515 4589624 Discovery-C Rg 26.90 -2.43% *-17.70 3.57 125.10/96.56 323700 2025387 Molson Coors Rg-B 61.04 +0.00% *11.85 253.45/109.38 126859 2560588 Unilever Cert 143.34 +0.35% - 3.18 122.25/81.56 789172 44258130 Standard Life Rg 2.42 +1.09% - 8.92 8.64/5.14 6724845 908440 Apple Rg 174.33 +0.06% *14.29 1.67 57.59/42.36 4886415 3715140 DISH Network Rg-A 31.92 -0.09% *10.64 2.19 81.31/54.36 586208 19549948 Mondelez Intl Rg-A 47.43 +0.47% *20.80 - 81.96/54.18 254886 508670 Vinci 48.65 +0.37% - 3.03 80.44/62.88 2151984 408518 Taylor Wimpey Rg 1.71 +6.49% - 2.81 3.83/2.19 9397745 913253 Boeing Co Rg 426.77 -0.02% *23.91 1.68 148.97/118.62 1617231 10715003 Dollar General Rg 118.38 -0.32% *17.54 34.89/20.60 2672041 28524330 Monster Beverage Rg 58.74 +0.34% *34.96 1.57 48.46/37.43 2408843 1165915 Vivendi 82.96 +0.97% - 1.84 108.52/82.05 — 408910 Tesco PLC Rg 2.28 +1.89% - 1.62 2.06/1.28 13592409 916546 Caterpillar Rg 137.98 -2.43% *13.45 2.44 119.33/91.11 3572959 3842664 Dollar Tree Rg 96.49 -0.81% *13.09 - 31.51/19.09 1214953 1130337 Moody’s Rg 172.49 -0.01% *25.59 3.58 66.20/47.63 746786 352781 Volkswagen Vz I 24.42 +0.62% - 2.62 78.56/57.54 1276634 2169450 TUI N 8.34 +0.09% -- 2.67/1.87 20916888 1281709 Chevron Rg 119.94 +0.27% *15.50 3.79 190.87/146.84 577530 1034750 Dominion Energy Rg 73.89 -1.64% *19.82 - 45.05/23.22 957276 653571 Morgan Stanley Rg 42.41 +0.52% *8.76 187.62/129.27 180323 151.02 -0.11% 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 41.17 -2.06% - 3.30 18.16/8.00 1657358 918546 Cisco Systems Rg 51.18 +0.77% *18.89 2.62 81.09/52.83 3057519 925669 Dover Corp Rg 91.22 -1.34% *23.45 - 120.15/85.59 511622 13007611 Mosaic Rg 31.44 -4.06% *-104.80 - 59.38/36.75 3191383 DAX - 1.22 47.49/23.56 4517542 4293319 United Utilities Rg 8.50 -0.09% - 4.74 45.04/36.78 1956302 919390 Coca-Cola Co Rg 44.69 -0.56% *28.46 3.51 116.18/87.09 6906085 37575522 DowDuPont Rg 55.88 -0.36% *33.87 0.98 108.83/78.81 930948 12117355 Motorola Soltn Rg 141.64 +0.30% *25.20 2.69 37.37/22.90 1338575 - 4.62 23167722 Vodafone Group Rg 1.37 -2.92% - 9.73 8.59/6.53 1194958 37575522 DowDuPont Rg 55.88 -0.36% *33.87 2.72 86.07/63.21 1588109 370527 Dte Energy Rg 122.30 -0.42% *19.82 - 77.18/61.53 1144621 3518624 MSCI Rg-A 178.33 +0.10% *31.51 2.11 142.16/103.22 296461 11730015 Adidas N 213.80 +1.86% - 4.59 8.48/6.59 10644223 2831070 Whitbread Rg 49.10 +0.43% - 2.08 2.15/1.33 68735059 808963 Exxon Mobil Rg 78.66 +0.20% *16.12 4.17 46.46/34.32 5831902 14115567 Duke Energy Rg 88.88 -0.67% *23.83 4.63 93.19/65.91 181451 27249935 Mylan Br 30.62 -1.13% - 184.09/134.29 135464 322646 Allianz N 195.00 +0.52% - 4.13 56.07/43.07 4585896 13192730 Wood Group (John Rg 5.45 +0.54% - 4.75 50.02/36.06 331031 714968 Goldman Sachs Gr Rg 198.90 +0.13% *7.87 1.61 100.42/70.74 2584740 117781 Duke Realty REIT Rg 29.84 -0.76% *28.15 2.09 73.82/48.89 2005544 1251097 Nasdaq Rg 91.10 +1.07% *33.37 - 44.17/26.04 2216793 11450563 BASF N 67.61 +4.02% - 0.79 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 8.43 -1.43% - 7.12 8.01/4.81 2790191 939360 Home Depot Rg 188.30 -0.88% *20.56 2.36 143.36/111.09 698325 35991811 DXC Technology Rg 67.18 +0.37% *11.31 2.72 123.78/94.29 391671 544221 Natl Oilwell Var Rg 28.49 -0.21% *-356.12 1.06 96.79/75.50 344423 10367293 Bayer N 66.79 -0.25% - 5.39 50.16/42.13 2763101 14.01/7.91 2463966 941800 IBM Rg 139.72 +0.19% *14.69 4.49 287.88/212.50 783627 11390250 E TRADE Fncl Rg 49.14 +0.80% *12.66 2.99 91.30/71.96 785409 1542642 Nektar Therapeut Rg 41.03 +0.12% *9.93 2.71 49.08/24.27 624141 324660 Beiersdorf I 87.96 -2.07% - 3.11 87.38/69.98 915954 AEX 941595 Intel Rg 53.23 +0.24% *11.88 2.28 143.92/100.50 1046337 159505 Eastman Chemical Rg 83.79 -0.82% *11.08 4.13 30.38/24.30 345730 3906336 NetApp Rg 66.76 +1.15% *17.25 0.32 111.36/29.26 429960 324410 BMW I 74.15 +0.46% - 4.51 24.45/20.30 2840550 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 136.11 -0.07% *24.26 2.64 61.58/46.09 4141560 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 80.49 -0.53% *16.39 2.78 96.71/49.25 664462 1413346 Netflix Rg 364.97 +0.29% *136.18 1.54 88.07/54.53 681455 327800 Continental I 144.85 -1.06% - 6.11 179.60/131.44 — 1161460 JPMorgan Chase Rg 105.29 -0.76% *11.70 2.58 151.56/116.05 2297783 956191 EBay Rg 37.38 +0.11% *14.66 1.08 66.43/40.41 977593 517479 Newell Brands Rg 17.12 -0.06% *-1.19 1.19 423.15/231.32 1176585 29178035 Covestro I 48.73 -2.52% - 1.41 30405054 ABN AMRO Grp DR 20.57 -0.68% - 10.94 26.40/19.61 1672033 950605 McDonald’s Rg 183.21 +0.33% *24.30 2.37 86.29/59.07 1692420 927314 Ecolab Inc Rg 168.22 +0.00% *34.47 0.57 112.45/67.40 194565 956952 Newmont Mining Rg 34.95 -3.19% *-75.98 29.54/15.12 1739335 945657 Daimler N 53.16 -0.45% - 2.43 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 163.64 -0.80% - 1.28 189.50/130.12 927975 10683053 Merck Rg 80.74 +0.45% *34.80 2.55 106.21/81.79 1891391 429253 Edison Intl Rg 61.34 +1.10% *43.50 2.82 89.42/64.48 506242 21211852 News Rg-A 13.02 +0.00% *-5.81 - 41.97/29.07 3002771 829257 Deutsche Bank N - 4.24 32745332 ASR Rg 38.16 +0.95% - 8.83 951692 Microsoft Rg 112.36 +0.69% *26.07 1.57 120.19/97.68 1935087 1065343 Edwards Lifescns Rg 168.13 -1.36% *49.74 3.28 44.35/26.02 3457583 21211854 News Rg-B 13.32 +0.38% *-5.95 1.93 16.68/10.66 1538365 1177233 Deutsche Boerse N 7.80 +0.40% - 4.83 217.70/168.40 1468 3073309 Aalberts Ind Br 32.03 -0.34% - 2.34 43.02/33.40 373306 957150 Nike -B- 85.80 +0.74% *64.51 0.98 927743 Electronic Arts Rg 98.50 +2.75% *21.51 0.37 169.37/127.27 220748 11363205 NextEra Energy Rg 188.23 +0.19% *13.56 0.70 17.10/10.85 170110 1124244 Deutsche Post N 112.15 -1.02% - 1.02 201.40/170.38 6095 2545785 Aegon Rg - 2.91 44.85/27.43 864488 962004 Pfizer Rg 43.02 -0.14% *23.13 3.21 NEW YORK 947556 Eli Lilly & Co Rg 124.67 +0.63% *39.83 1.03 71.00/45.51 989636 28369327 Nielsen Hld Rg 25.49 -0.70% - 189.01/151.36 510305 1026592 Deutsche Telekom N 27.11 +2.07% - 3.05 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.69 +0.24% - 1.79 963896 Procter&Gamble Rg 99.83 +0.26% *24.29 2.87 928215 Emerson Electric Rg 68.34 -0.60% *19.04 3.96 178.68/123.00 323336 957150 Nike -B- 85.80 +0.74% *64.51 - 34.86/20.53 861115 667979 Dt Lufthansa N 14.51 -0.79% - 1.55 90.00/57.26 69592 28975496 Altice Europe 79.67 +0.21% -- 5.97/3.92 6340432 2959439 Travelers Cos Rg 133.27 +0.59% *14.36 2.31 217.31/156.68 185269 166587 Entergy Rg 92.70 +0.27% *20.02 - 151.24/73.92 2366774 686996 Nisource Rg 26.74 +1.06% *-148.56 2.40 86.07/63.21 1588109 4334819 E.ON N 23.51 +0.13% - 1.55 104.04/58.33 11692 36780521 ArcelorMittal Rg 1.85 +0.65% - 0.41 84.07/67.49 1185396 1078451 Unitedhealth Gro Rg 262.98 -0.61% *21.57 1.31 244.67/176.87 426875 1000194 EOG Resources Rg 93.91 -0.89% *10.98 - 125.16/74.52 2162293 1416018 Noble Energy Rg 22.11 -2.68% *-157.93 28.11/22.74 734742 332902 Fresenius I - 2.93 103.00/84.58 1439 2542581 DSM Rg 20.61 -1.18% -- 980943 Utd Techs Rg 127.19 -0.84% *19.57 2.26 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 73.72 +0.30% *41.65 1.87 79.70/55.39 538911 957350 Nordstrom Rg 45.59 +1.74% *16.64 - 37.75/17.12 1508925 520878 Fresenius Medical I 9.82 +1.03% - 2.06 93.80/68.10 1797 2130343 Galapagos 94.18 +1.23% -- 8.85/1.48 11120325 1095642 Verizon Comm Rg 56.64 -0.25% *15.06 4.21 81.08/64.55 280154 928524 Equifax Inc Rg 110.95 +0.51% *44.92 2.85 93.13/75.45 386329 957370 Norfolk Southern Rg 180.51 -0.50% *18.98 5.37 67.74/43.04 1019709 335740 HeidelbergCement I 48.50 -1.38% - 1.36 230.00/118.55 415 1855654 Gemalto P 85.08 -2.88% -- 30.77/17.06 4006203 3826452 Visa Rg-A 147.04 +0.67% *31.62 0.63 66.85/40.89 289133 26875198 Equinix REIT Rg 425.84 -0.73% *93.39 3.88 133.51/82.05 1216261 958005 Northern Trust Rg 92.94 +0.28% *14.00 1.60 186.91/127.82 312699 335910 Henkel Vz I 68.60 -2.70% -- 94.42/41.23 5634 1804984 Heineken Br 50.86 -0.04% - 1.82 96.38/68.00 1018632 26526295 Walgreens Boots Rg 71.48 +0.24% *13.19 2.41 77.11/56.81 1430638 224846 Essex Property R Rg 280.04 +0.23% *47.46 0.90 74.43/55.50 256645 957862 Northrop Grumman Rg 286.55 -0.17% *15.50 1.54 112.72/75.97 244864 1038049 Infineon Technolo N 64.76 -0.22% - 1.31 71.79/44.54 6511 33292346 ING Group Rg 88.08 +0.23% - 9.78 105.35/70.64 701383 984101 Walmart Rg 98.69 -0.43% *43.67 2.15 122.00/75.77 1227944 99350 Estee Lauder Rg-A 156.44 -0.52% *35.80 2.93 138.66/88.77 179213 20417105 Norw Crs Line Rg 55.57 -0.66% *13.08 1.50 360.68/223.83 99359 37962490 Linde Rg 89.14 -0.11% - 4.12 33273088 Kon Ah Del Br Rg 11.35 +0.91% - 2.75 50.92/49.10 117783 984192 Walt Disney Rg-Dis 113.50 -0.08% *15.53 1.52 458.50/258.16 147370 1043303 Everest Re Rg 222.81 -0.17% *88.07 1.41 457.58/335.29 152335 1739079 NRG Energy Rg 41.37 -1.12% *-14.01 2.43 58.44/39.41 730346 412799 Merck I 19.86 -0.95% - 2.28 13.50/6.68 51041 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.92 +0.02% - 2.53 93.54/74.28 463638 175.55/132.64 447569 42049223 Evergy Rg 55.79 +0.27% *19.58 2.18 282.86/220.87 48668 958362 Nucor Rg 61.06 -0.65% *8.23 5.49 43.07/25.79 691379 341960 Muenchener Rueckv N 153.00 -0.71% - 1.48 121.00/102.50 2073 1076509 Koninklijke KPN Br 43.48 +0.74% - 7.03 14.83/9.09 12494823 SP 500 84.55/39.85 2422366 27018501 Eversource Energ Rg 69.66 +0.42% *21.43 2.69 159.37/121.63 387863 994529 NVIDIA Rg 157.10 -1.00% *23.70 0.98 69.78/49.80 287023 1158883 RWE I 95.06 -0.50% - 3.87 24658874 NN Group Rg 2.74 +0.15% - 2.69 23.54/17.65 3318741 277.58/201.97 1102396 1029733 Exelon Rg 48.56 +0.29% *23.46 1.04 263.62/201.24 86517 12243976 O Reilly Auto Rg 378.04 +0.77% *23.48 2.94 292.75/124.48 3340749 345952 SAP I 208.70 +0.05% - 1.11 38.21/23.43 7021 3632181 RELX Rg 38.00 +0.66% -- 45.99/36.98 286647 32303352 S&P Global Rg 201.48 -0.23% *26.06 1.03 185.99/102.78 346461 14491617 Expedia Group Rg 127.56 +1.11% *48.14 2.42 958611 Occid.Petrol Cor Rg 66.04 -0.29% *12.25 1.99 394.03/217.71 260543 827766 Siemens N 21.96 +0.41% - 2.63 15.63/12.72 29739 650176 Randstad Br 20.16 -0.35% - 4.83 1405105 3M Rg 209.38 -0.57% *23.55 2.64 34.14/9.04 9522297 929057 Expedit Intl Was Rg 74.68 -0.97% *21.46 2.53 -/- 598853 959048 Omnicom Group In Rg 75.52 +0.24% *12.95 3.25 87.67/56.83 837843 412006 Thyssenkrupp I 94.41 -0.24% - 2.18 27.90/17.10 9469 1106818 Roy.Philips Br 46.95 +0.11% -- 2.80/2.14 9715577 932379 A.J.Gallagher Rg 79.89 -0.56% *23.50 2.08 17.59/10.49 1537349 1864006 Extra Sp St REIT Rg 93.49 +0.01% *28.59 2.94 70.61/52.77 789940 725172 ONEOK Rg 64.29 -4.97% *29.76 1.76 78.75/65.91 492159 352781 Volkswagen Vz I 98.24 +1.51% - 0.15 1987674 Royal Dutch Shell-A 35.00 +0.16% - 5.78 39.99/33.49 860122 970993 A.O.Smith Corp Rg 52.78 -1.05% *20.46 1.52 196.99/88.52 188962 808963 Exxon Mobil Rg 78.66 +0.20% *16.12 2.88 48.91/36.50 1487643 959184 Oracle Rg 52.60 +0.08% *49.62 2.28 71.99/50.29 1120393 21644750 Vonovia N 13.57 -1.70% 9.94/7.98 28486 32618429 Signify Rg 27.70 +0.71% - 5.25 903037 Abbott Laborator Rg 76.75 -0.14% *58.59 1.56 49.38/41.45 667471 812258 F5 Networks Rg 171.82 +0.13% *21.29 0.99 139.75/101.40 516583 959712 Paccar Rg 69.33 -0.23% *11.11 1.68 53.47/42.40 3362211 1514179 Wirecard I 150.50 -0.13% - 6.14 71.10/38.50 5707 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 23.80 +0.93% -- -/- 1873765 20145667 AbbVie Rg 80.51 +0.27% *22.00 5.04 79.82/60.46 648756 14917609 Facebook-A Rg 164.13 -0.30% *21.68 1.21 78.16/60.81 458458 1011163 Packaging Corp A Rg 99.59 +0.08% *12.77 72.84/53.44 989204 43.19 -0.09% - 2.78 91.42/55.00 384 2560588 Unilever Cert 143.34 +0.35% - 3.18 59.08/36.41 401490 903092 Abiomed Inc Rg 342.87 -2.84% *71.28 - 182.24/148.51 197721 929566 Fastenal Rg 62.81 -0.14% *23.97 3.68 101.95/82.80 226904 960541 Parker-Hannifin Rg 175.24 -0.57% *16.74 - 124.62/77.90 161402 CAC 40 118.00 +1.72% - 2.40 84.96/51.92 890 2578174 Wolters Kluwer Br 48.65 +0.37% - 3.53 40.01/29.05 1698220 10478724 Accenture-A Rg 161.34 -0.20% *24.78 1.73 83.07/57.19 519104 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 133.74 -0.36% *44.36 4.17 87.36/64.66 3309426 960724 Paychex Inc Rg 76.08 +0.32% *27.37 0.29 193.08/140.87 135446 - 1.33 113.55/83.00 1885 57.28 -1.21% 31.38/24.64 5394282 3971431 Activision Blizz Rg 42.08 +0.29% *17.91 0.88 74.76/57.28 200200 1039039 Fedex Rg 181.71 +0.35% *9.90 - 199.71/139.73 187072 28467085 PayPal Holdings Rg 96.59 -0.11% *56.49 2.55 76.44/59.36 520574 - 0.41 25.75/15.78 11118 MIB30 33.50/18.92 650340 903472 Adobe Rg 261.22 +1.01% *50.23 - 113.10/71.89 275772 1873824 Fidelity Nationa Rg 106.81 +0.02% *41.89 - 218.62/123.02 4023381 24275396 Pentair Rg 42.98 -0.67% *23.75 0.39 97.30/70.22 1922272 486352 AXA 21.83 +0.11% -- 199.55/130.18 353971 1331600 Advance Auto Par Rg 162.92 +3.30% *28.43 0.15 137.33/109.04 130915 930217 Fifth Third Banc Rg 27.46 -0.87% *8.97 2.55 63.34/47.37 575161 3056371 People’s Untd Rg 17.59 -0.57% *13.64 48.39/35.30 269647 485822 Accor 37.80 -0.68% - 7.00 -/- 393 50.16/42.13 2763101 903491 Advanced Micro D Rg 24.21 -2.02% *75.66 - 140.76/92.57 522010 12082173 First Republic Rg 103.28 -0.37% *22.35 3.04 136.90/110.66 74073 961618 Pepsico Rg 115.97 -0.08% *13.21 - 20.26/13.67 755767 502455 Air Liquide 110.60 +1.10% - 5.18 100.15/74.56 414 58.68/40.11 628932 903613 Aes Rg 17.29 -0.23% *59.62 3.05 398.46/178.01 501147 788881 Firstenergy Rg 40.78 +0.87% *30.66 1.43 266.67/150.99 283269 1010704 PerkinElmer Rg 92.58 -1.65% *43.46 4.69 121.98/95.95 1625608 1095306 Airbus Br Rg 113.12 -0.19% - 1.63 208.70/175.00 1709 791448 Affiliated Manag Rg 110.46 +0.11% *24.44 1.10 94.09/73.87 249650 930831 Fiserv Inc Rg 84.72 +0.57% *29.52 1.23 110.83/93.80 717614 22008864 Perrigo Rg 48.29 -1.07% - 3.24 98.17/70.86 129711 36780521 ArcelorMittal Rg 20.61 -1.18% -- 22.66/15.84 1338 MILAN 903835 AFLAC Rg 48.91 -0.10% *12.97 2.15 197.00/125.84 964833 12110954 FleetCor Tchngy Rg 231.75 +0.65% *26.31 2.69 34.67/22.12 1384970 962004 Pfizer Rg 43.02 -0.14% *23.13 5.19 87.69/36.33 607860 167932 Atos 85.60 -0.93% - 5.83 108.42/81.72 2392 901692 Agilent Tech Rg 78.55 -1.00% *22.25 0.78 250.08/142.65 134771 88233 FLIR Systems Rg 52.07 -1.06% *25.91 0.70 106.74/79.42 309627 3754629 Philip Mrrs Int Rg 86.51 -0.10% *17.03 1.44 46.46/34.32 5831902 123397 BNP Paribas P-A 43.16 +0.69% - 2.81 121.40/90.90 15560 928195 A2A N 1.58 -0.69% - 3.67 1.70/1.37 8877266 903838 Air Prod&Chemica Rg 181.45 +0.15% *24.32 2.46 46.58/37.85 609073 668463 Flowserve Rg 45.66 -1.49% *50.18 3.58 40.96/31.29 1833452 18376318 Phillips 66 Rg 97.84 +0.57% *8.29 1.67 109.90/64.68 1460781 487662 Bouygues 32.85 -0.06% - 0.45 24.07/12.95 10126 2552588 Amplifon N 16.29 -0.67% - 0.68 20.70/12.66 302743 899181 Akamai Technolog Rg 69.60 +0.09% *39.55 - 102.73/77.03 612572 1161470 Fluor Rg 38.30 +0.90% *23.07 - 86.27/68.44 1059973 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.08 -0.64% *20.68 3.01 123.95/78.45 573432 488070 Capgemini 104.45 -0.48% - 5.10 179.10/131.02 1794 1683373 Atlantia N 20.99 -0.80% - 5.81 28.60/16.93 1100685 904079 Alaska Air Group Rg 62.94 +0.30% *17.88 2.08 1273.88/970.11 529975 931179 FMC Corp Rg 88.58 -0.87% *18.65 - 231.80/172.26 280563 682330 Pioneer Natural Rg 142.76 -0.12% *25.05 1.73 94.02/73.42 446780 488167 Carrefour 17.76 -0.22% - 1.41 44.91/36.30 4757 1894515 Azimut Holding N 12.31 -1.28% - 8.13 17.33/9.25 1728482 199805 Albemarle Rg 91.00 -0.62% *14.35 1.47 1291.44/978.42 514983 1322338 Foot Locker Rg 58.89 -1.52% *19.96 1.25 63.88/40.53 371117 963345 PNC Finl Ser Rg 123.21 -0.39% *11.50 2.94 213.24/119.08 435860 1336531 Credit Agricole 10.81 +0.52% - 0.74 199.00/86.00 — 2770108 Banca Generali N 21.64 +0.09% - 5.78 28.10/16.89 242197 651794 Alexandria REIT Rg 136.12 +0.07% *38.67 2.74 66.52/42.40 3566110 1106820 Ford Motor Rg 1.66 56.86/35.89 376083 963722 PPG Industries Rg 111.47 -0.76% *20.64 163.57/108.47 634861 487663 Danone 67.64 +0.40% - 1.54 35033430 Banco BPM Nm 2.01 +3.58% -- 440290 Alexion Pharm Rg 133.29 +0.09% *380.83 - 81.76/62.71 510201 10704017 Fortinet Rg 8.88 +1.37% *9.65 2.19 62.08/29.92 459663 1048911 PPL Rg 31.93 +0.63% *12.38 - 118.62/94.42 195086 471173 Dassault Systemes P 128.90 +0.70% - 1.58 PARIS 173518 BPER Banca N 3.52 +0.66% - 3.12 3.17/1.52 36321617 1159441 Align Technology Rg 259.79 -0.98% *52.80 - 2050.49/1307.00 767481 32786609 Fortive Rg 86.98 -0.09% *45.54 1.01 92.95/69.39 241026 1275394 Principal Financ Rg 52.58 -0.96% *9.81 1.65 32.46/25.32 1108480 2200367 ENGIE 14.13 +0.43% - 2.14 36943418 Brembo N 10.85 +0.28% - 2.03 5.16/2.87 4056611 22627015 Allegion Rg 88.64 -0.07% *19.52 1.02 101.25/77.81 200023 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 81.74 +0.17% *32.44 2.40 61.16/38.18 532842 963896 Procter&Gamble Rg 99.83 +0.26% *24.29 3.98 64.73/40.42 562017 497537 EssilorLuxott 108.40 -0.28% - 1.77 26.17/18.40 7009770 1002678 Buzzi Unicem N 16.95 -0.09% - 0.71 13.18/8.73 2281114 28551749 Allergan Rg 136.61 +0.30% *-8.95 2.09 72.36/53.08 474832 931882 Franklin Resourc Rg 48.03 -0.76% *18.06 6.76 12.15/7.42 10505415 963989 Progressive (Ohi Rg 72.32 -0.56% *16.36 3.20 100.42/70.74 2584740 86689 Hermes Intl 556.20 -0.07% - 3.35 48.95/35.30 1122460 36646117 Campari N 8.35 +0.85% - 0.60 23.15/14.69 277607 1048752 Alliance Data Sy Rg 174.55 +0.15% *9.98 1.34 57.43/28.82 2130832 391280 Freeport McMoRan Rg 32.75 +0.83% *10.95 - 94.36/49.28 431699 13090717 Prologis REIT Rg 71.04 -0.31% *24.75 0.30 73.69/56.71 741613 21591 Kering 486.50 +0.60% - 5.22 115.25/97.26 788771 22447447 CNH Industrial Rg 9.54 -0.44% - 1.47 8.40/5.67 1574660 804371 Alliant Energy Rg 45.46 +0.26% *20.29 2.99 114.55/89.07 747415 932450 Gap Rg 13.18 -0.60% *7.36 0.34 88.34/62.89 380860 1331041 Prudential Finan Rg 95.57 +0.01% *10.06 71.86/55.21 387236 502805 L’Oreal 224.10 +0.00% - 1.56 113.98/77.50 1162067 3242311 DiaSorin N 86.15 +1.83% - 0.99 11.47/7.63 2161944 72015 Allstate Rg 94.09 -0.85% *15.79 2.00 59.62/36.16 1687800 11440532 Garmin N 24.85 -1.11% *10.44 1.71 63.99/35.28 212732 964270 Publ Svcs Enterp Rg 57.32 -0.02% *13.27 - 111.18/75.62 448621 2501522 LEGRAND 58.84 +0.24% - 2.40 30.77/17.06 4006203 1250633 Enel N 5.31 +0.87% - 5.12 99.20/65.05 109344 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1115.13 +0.52% *25.52 - 178.30/132.02 413726 117812 Gartner Rg 83.65 +0.12% - 2.99 40.56/27.35 630224 112937 Public Storage R Rg 202.70 +0.64% *27.32 3.21 57.63/46.19 1814033 507170 LVMH 304.25 +0.45% -- 127.50/65.10 438342 1252314 Eni N 15.21 -0.01% - 5.46 5.40/4.22 29805132 29798540 Alphabet-A Rg 1122.01 +0.42% *25.68 - 163.78/95.72 181579 933071 General Electric Rg 143.12 +0.56% *106.81 1.52 19.70/9.60 3246214 90044 PulteGroup Rg 27.44 -0.44% *7.73 5.19 234.90/192.05 161192 494484 Michelin N 105.85 -0.05% - 5.87 66.04/38.14 3947542 34921110 EXOR Rg 54.98 -1.12% - 0.64 16.89/13.22 7886197 1331740 Altria Group Rg 52.10 +0.50% *14.16 5.76 101.36/69.36 132002 933225 General Mills Rg 10.66 +2.42% *-4.56 3.90 34.71/24.26 873118 13341368 PVH Rg 115.72 -0.09% *12.93 3.27 33.04/20.70 957095 720128 Orange 13.41 -0.92% -- 43.17/29.02 901049 30827865 Ferrari Rg 113.60 +1.29% - 0.63 66.44/45.45 357500 905988 Am Electric Rg 80.42 -0.45% *20.26 3.21 81.86/63.14 474333 11665971 General Motors Rg 46.86 +1.43% *13.66 2.53 84.82/57.01 413790 25588586 Qorvo Rg 69.14 +0.64% *150.30 3.08 169.22/86.66 186849 508063 Pernod Ricard 151.20 +0.33% - 1.33 119.80/79.80 496550 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 13.11 -0.68% - 4.96 129.50/84.08 522270 645156 Amazon.Com Rg 1636.40 +0.21% *81.25 - 210.18/163.31 1062596 933035 Genl Dynamics Co Rg 40.11 -0.07% *7.19 - 161.18/111.57 81142 964930 Qualcomm Rg 53.03 +0.08% *33.14 0.34 86.84/54.75 435322 508070 Peugeot 22.09 -2.94% - 4.09 18.72/12.96 2426467 24705901 FinecoBank N 10.22 -0.20% - 2.97 20.15/12.14 8964473 3382941 Amer Wtr Works Rg 101.04 +0.16% *32.08 1.80 97.50/74.95 406731 933775 Genuine Parts Co Rg 170.00 -1.81% *15.15 2.35 15.59/6.66 19615884 852865 Quanta Services Rg 35.90 -1.78% *16.03 2.92 76.04/48.56 3463297 180622 Publicis Grp 47.97 -0.66% - 4.17 14.30/9.10 5643232 566030 Generali N 15.52 +0.45% - 5.48 12.19/7.78 1072121 832416 Ameren Rg 70.22 -0.93% *21.15 2.66 76.67/40.42 1375150 935700 Gilead Sciences Rg 109.80 +0.15% *19.96 4.18 52.86/36.42 1373971 566162 Quest Diagnostic Rg 86.94 -0.29% *16.43 1.70 37.43/27.90 626150 293557 Renault 60.47 -0.53% - 3.19 69.20/59.72 1731492 575913 Intesa Sanpaolo N 2.08 -0.38% - 9.49 17.13/13.63 4909207 22053992 American Airline Rg 36.25 +0.97% *11.96 1.10 108.28/76.90 876539 1176487 Global Payments Rg 65.28 -0.11% *15.65 3.79 44.99/30.56 2074543 13544087 Ralph Lauren Rg-A 126.51 -0.50% *23.65 5.14 116.43/78.97 256152 324774 STMicroelectr Rg 15.02 -1.51% - 8.54 141.00/96.02 244681 34496911 Italgas Nm 5.30 -0.23% - 3.93 3.20/1.86 130698068 906153 American Express Rg 106.94 +0.01% *13.52 1.38 190.33/136.81 115319 714968 Goldman Sachs Gr Rg 128.40 +0.14% *45.21 2.19 230.00/143.91 333732 966260 Raymond J Financ Rg 83.57 -0.01% *12.59 4.05 147.48/95.78 132233 829036 Safran 120.30 +0.42% - 2.85 14.82/11.31 4480304 1269144 Juventus F.C. N 1.30 -0.38% -- 5.38/4.26 1279020 10315741 American Intl Gr Rg 43.86 +0.07%*1096.50 2.92 317.89/215.58 358736 935430 Goodyear T & Rub Rg 198.90 +0.13% *7.87 2.66 112.10/85.81 230202 1234740 Raytheon Rg 185.24 -0.54% *18.25 2.87 102.14/69.13 200269 490580 Saint-Gobain 32.55 -0.05% -- 129.55/104.50 448232 2221118 Leonardo N 8.93 +0.65% - 1.57 1.81/0.59 6783512 14546493 American Tower R Rg 174.02 -0.12% *65.42 1.81 173.49/134.82 260273 913105 H&R.Block Rg 19.79 -1.44% *6.85 3.58 82.71/60.32 2450886 284731 Realty Income RE Rg 69.17 -0.33% *54.90 3.61 229.74/144.34 290736 699381 Sanofi 72.74 +0.00% - 1.29 614.60/437.30 44277 574959 Mediobanca N 8.49 +1.56% - 5.54 10.98/7.45 1211734 2261863 Ameriprise Fincl Rg 131.00 -0.71% *9.23 2.75 50.03/24.58 653590 937414 Halliburton Rg 24.27 +0.08% *8.79 0.03 129.19/94.98 164007 833286 Red Hat Rg 182.25 -0.08% *123.14 2.77 70.48/48.81 421609 509120 Schneider El 69.00 -0.26% -- 522.40/342.21 162753 22988002 Moncler N 34.98 -0.20% - 0.80 10.50/7.14 2888734 1212868 AmerisourceBerge Rg 83.92 -0.89% *15.34 1.86 233.47/142.00 5402305 2644495 Hanesbrands Rg 31.54 -0.66% *16.69 1.61 275.29/151.70 559329 1188868 Regency Centers Rg 65.79 +0.02% *50.69 3.87 183.54/115.31 289323 519928 Societe Generale 25.77 -1.09% - 4.37 226.70/170.50 298602 38347485 Pirelli & C. N 6.07 +0.13% -- 42.55/26.07 892583 681997 AMETEK Rg 79.13 -0.80% *23.69 0.71 62.40/28.79 1821482 937735 Harley-Davidson Rg 18.69 -1.84% *12.30 3.03 30.00/17.89 29769559 965755 Regeneron Pharma Rg 426.15 +1.37% *20.02 3.18 67.08/55.41 272388 509031 Sodexo 96.54 +0.42% - 4.22 67.44/47.75 444528 29884131 Poste Italiane N 7.90 +1.07% - 5.57 7.75/5.37 1174379 907582 Amgen Rg 190.08 +0.14% *15.06 2.85 51.50/39.36 301657 937775 Harris Rg 36.86 -1.94% *11.55 4.08 29.77/22.47 539770 1895565 Regions Financia Rg 16.20 -1.04% *11.91 3.95 431.00/281.89 243375 35308137 TechnipFMC Rg 20.36 +0.20% - 3.03 313.70/237.55 519944 3056144 Prysmian N 17.87 -0.80% - 2.33 8.44/5.98 3206258 647943 Amphenol Rg-A 94.21 -0.97% *24.47 0.98 103.21/58.87 243934 635026 Hartford Fin Ser Rg 162.34 -0.94% *22.67 2.28 54.91/24.71 2768255 926678 Republic Service Rg 77.50 -0.24% *24.53 1.46 20.21/12.39 2179119 524773 Total 49.70 +0.38% - 1.84 127.55/82.68 498239 2121038 Recordati Ind Chi N 33.08 +0.85% - 2.66 26.22/14.71 3706153 907704 Anadarko Petrole Rg 44.77 +0.38% *37.31 2.46 52.06/39.16 1037426 938042 Hasbro Inc Rg 49.01 -0.33% *12.07 3.21 22.57/11.57 1265409 321632 Resmed Rg 100.80 -0.85% *32.31 0.13 78.54/64.15 396709 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 143.34 +0.35% 15.25/13.15 6031759 36852178 Saipem N 4.32 +0.93% -- 35.28/27.49 408984 907697 Analog Devices Rg 107.18 -0.67% *25.89 1.85 25.34/15.63 1645710 11321027 HCA Healthcare Rg 84.64 -1.78% *48.64 4.02 47.00/31.42 251465 966866 Robert Half Intl Rg 67.58 -0.35% *18.93 118.49/90.64 182796 32745150 Valeo 28.60 -0.69% - 2.40 153.45/127.05 282620 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.72 +1.52% - 2.03 5.52/3.07 12676058 492019 Ansys Rg 174.83 -0.10% *47.38 - 313.30/187.68 157398 3402533 HCP REIT Rg 142.52 -0.52% *13.37 1.62 175.50/123.32 128027 549204 Rockwell Automat Rg 179.30 -0.43% *26.72 - 79.83/52.80 303371 1098758 Veolia Environnem 19.91 +0.56% - 3.67 25.40/17.17 5070481 1329223 Snam N 4.29 +0.99% - 8.29 25.50/16.95 440741 26124340 Anthem Rg 317.42 +0.96% *22.37 0.96 111.36/82.43 139348 938476 Helmerich&Payne Rg 30.92 +0.39% *13.80 2.35 56.13/40.54 495493 967248 Rollins Rg 39.16 -0.03% *55.15 4.68 198.23/141.56 120881 508670 Vinci 82.96 +0.97% - 3.84 61.24/46.15 526647 324774 STMicroelectr Rg 15.03 -1.51% -- 4.29/3.40 11433510 18336467 Aon Rg 171.35 +0.11% *39.94 0.93 37.80/26.80 7970511 83527 Henry Schein Rg 53.86 -1.82%*-5386.00 3.04 109.59/76.84 349684 959734 Roper Technologi Rg 319.87 +0.16% *35.34 0.11 42.93/32.08 261007 1165915 Vivendi 24.42 +0.62% - 3.62 100.80/51.98 693583 1642910 Telecom Italia N 0.53 -1.23% -- 22.98/10.63 4418391 908137 Apache Rg 33.09 -1.11% *14.51 3.02 100.43/78.77 510850 938631 Hershey Rg 58.49 -2.24% *16.78 1.02 147.42/93.13 546815 967389 Ross Stores Rg 94.34 +0.51% *22.20 2.33 320.93/245.66 157176 - 1.67 22.97/10.64 2801826 1517990 Tenaris Rg 11.90 -1.04% -- 0.88/0.43 105472190 908440 Apple Rg 174.33 +0.06% *14.29 1.67 166.02/111.08 608652 2552729 Hess Rg 109.74 +0.25% *19.67 4.79 31.87/21.48 700001 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 119.66 -0.75% *13.98 1.88 104.35/73.77 642230 FTSE 100 - 1.96 122.25/81.56 789172 1874578 Terna N 5.46 -0.22% - 4.11 17.29/9.06 3048871 908542 Applied Material Rg 39.58 -0.20% *10.20 2.02 154.48/109.17 538710 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 57.69 +0.26% *-51.26 5.25 74.36/44.56 285344 1755645 Salesforce.com Rg 163.00 +1.02% *175.27 1.42 133.20/89.48 195296 - 2.34 46.98/27.99 2043977 1627478 UBI Banca N 2.48 +1.93% - 4.83 5.49/4.39 4764656 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.33 +0.24% *11.36 3.18 962.93/591.92 160054 13250209 HollyFrontier Rg 83.49 -0.07% *33.40 - 71.65/49.09 702693 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 180.99 -0.06% *441.44 1.87 163.40/111.42 1048667 - 1.29 80.44/62.88 2151984 35395118 UniCredit N 11.47 +0.02% - 2.79 4.42/2.09 13040740 13108235 Aptiv Rg 82.77 -0.34% *20.59 1.06 197.29/152.71 125084 939263 Hologic Rg 53.70 -1.86% *8.68 2.57 111.51/89.12 268861 555100 Schlumberger Rg 44.31 -1.07% *28.96 3.83 186.30/146.28 239830 - 6.57 78.56/57.54 1276634 18319160 Unipol 4.01 -0.35% - 4.49 18.25/9.54 15035080 908597 Archer-Daniels M Rg 42.32 -0.26% *13.27 3.20 120.33/82.89 91467 939360 Home Depot Rg 46.38 -1.30% *-30.72 1.73 74.80/35.60 500568 11380833 Seagate Technolo Rg 47.48 -1.19% *8.24 75.43/35.00 1444384 - 4.71 47.49/23.56 4517542 18947513 UnipolSai N 2.19 +0.23% - 6.64 4.54/3.23 1707704 34298366 Arconic Rg 18.42 +0.05% *14.17 1.30 37.75/20.09 1052607 952258 Honeywell Intl Rg 188.30 -0.88% *20.56 0.72 85.72/63.76 490667 856927 Sealed Air Rg 43.74 -0.11% *46.53 - 62.70/35.38 1107088 - 3.94 102.45/76.00 229175 2.26/1.84 2237381 24122208 Arista Networks Rg 280.53 +0.44% *69.10 - 55.50/34.71 387991 933812 Hormel Foods Rg 153.92 -0.09% *17.14 2.46 83.28/42.44 480596 837438 Sempra Energy Rg 118.90 +1.11% *-67.56 3.42 46.20/30.22 332297 3208041 3I Group Rg 9.58 +0.23% - 6.22 29.17/16.46 1458092 IBEX35 1708841 Assurant Rg 99.43 +0.37% *24.98 2.33 33.05/22.67 11087699 986276 Host Hotels REIT Rg 42.17 -0.85% *24.24 - 47.39/35.10 890348 970105 Sherwin-Williams Rg 434.32 -0.77% *37.22 120.86/100.50 473816 1956510 Admiral Group Rg 21.82 -0.08% - 1.03 56.07/43.07 4585896 MADRID 2342429 AT&T Rg 31.22 +0.29% *10.95 6.44 58.67/43.67 788490 29968909 HP Enterprise Rg 19.70 -0.51% *13.40 2.36 215.37/158.09 1941895 954909 Simon Prp Grp RE Rg 183.28 -0.01% *23.29 - 479.64/356.12 135516 3186826 Anglo American Rg 20.52 -1.61% - 2.33 199.55/130.18 353971 909696 Atmos Energy Cor Rg 98.28 -0.02% *25.07 2.06 78.36/61.06 1005104 29968910 HP Rg 16.80 +0.24% *32.94 1.99 162.36/123.52 525493 1437573 Skyworks Solutio Rg 82.02 -0.45% *13.17 3.15 191.12/145.81 256924 244698 Antofagasta Rg 9.69 +0.39% - 5.73 59.60/22.69 1491448 1879689 ACS Br 38.52 +0.08% - 3.08 38.59/26.33 556957 910018 Autodesk Inc Rg 163.31 -0.38% *-111.86 - 56.29/40.69 1443806 940174 Humana Rg 23.90 -0.04% *7.33 1.83 46.26/31.99 1238161 698405 SL Green Realt R Rg 90.36 -0.90% *33.84 1.90 115.98/60.12 433037 370440 Ashtead Group Rg 20.34 -0.30% - 6.73 20.78/16.42 2043037 978954 Acciona Br 85.56 +0.90% - 3.51 85.78/59.44 96718 910042 Automatic Data P Rg 152.88 +0.26% *42.00 1.94 265.87/208.67 243480 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 302.35 -0.83% *24.86 4.06 22.27/15.94 2049711 971068 Snap-On Rg 159.98 -0.52% *13.48 1.45 106.32/76.77 156376 719064 Associat Brit Fo Rg 23.19 +0.82% - 5.22 87.38/69.98 915954 1876417 Acerinox Br 9.57 -0.81% - 4.70 12.54/8.29 1411063 910125 Autozone Rg 935.00 +5.10% *17.90 - 224.07/184.75 1147802 940208 Huntington Bancs Rg 212.03 -0.74% *11.11 2.68 19.48/12.09 4118476 971500 Southern Co Rg 49.22 -0.69% *22.68 1.70 189.32/135.46 168498 982352 AstraZeneca Rg 62.71 -0.30% - 6.87 24.45/20.30 2840550 26876733 Aena Br 157.80 +1.15% - 4.12 179.85/130.00 128179 959790 Avalonbay Com RE Rg 194.93 +0.16% *27.65 3.04 84.36/47.72 1008511 941800 IBM Rg 14.30 -0.69% *11.92 2.51 27.08/19.22 3060715 971801 Southwest Airlin Rg 53.69 -0.50% *12.52 2.11 50.54/42.43 2036668 27293490 Auto Trader Gr Rg 4.75 +1.14% - 2.07 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 69.58 +0.46% - 1.67 82.20/56.70 564681 910162 Avery Dennison Rg 106.85 -1.01% *20.24 1.95 388.67/249.24 329216 940695 IDEXX Labs Rg 139.72 +0.19% *14.69 0.68 355.57/261.44 341551 973403 Starbucks Rg 71.14 +0.13% *31.20 0.98 64.02/44.29 1767277 379609 Aviva Rg 4.30 +0.28% - 2.11 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 20.59 -1.18% - 0.41 30.75/17.07 494992 37302591 Baker Hughes-A Rg 26.75 +0.00% *59.44 2.69 578.55/361.00 105255 33231413 IHS Markit Rg 207.74 -1.12% *48.77 1.49 270.33/174.17 81041 627419 State Street Rg 72.65 +0.25% *11.35 0.53 72.07/47.37 2704624 874077 BAE Systems Rg 4.73 -1.01% - 3.73 36966166 BANKIA Br 2.59 +0.39% - 4.26 910957 Ball Rg 54.67 -0.38% *42.38 0.73 429.92/292.53 611402 940785 Illinois Tool Wo Rg 53.02 +0.06% *39.86 3.71 16.60/11.13 2752761 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 135.90 -1.08% *31.90 0.95 110.27/57.87 498376 1399446 Barclays Rg 1.65 +5.52% - 9.53 10.38/7.55 1193336 931474 BBVA Rg 5.25 -0.11% - 4.95 4.17/2.41 4998660 748628 Bank of America Rg 29.29 +0.07% *11.22 1.95 2228.99/1608.27 112575 1111080 Illumina Rg 144.34 -0.47% *18.99 4.49 162.11/105.96 807515 974330 Stryker Rg 185.24 -1.19% *19.83 2.26 164.88/106.50 253948 371855 Barratt Devlop Rg 5.89 +1.19% -- 22.01/18.23 297446 2970161 Banco Sabadell Br 0.96 +0.82% - 8.38 7.00/4.48 11307573 2824731 Bank of NY Mello Rg 53.04 +0.21% *14.26 2.04 54.35/32.46 255633 134791 Incyte Rg 301.21 -1.16% *54.17 - 256.22/176.11 137522 974940 Suntrust Banks I Rg 65.37 -0.61% *11.39 189.69/144.77 434794 1938176 Berkeley Grp 39.20 +2.51% - 2.21 20.79/14.34 3753962 817651 Banco Santander Rg 4.18 -0.14% - 4.54 1.78/0.83 16515368 911702 Baxter Intl Rg 74.91 +0.16% *25.05 1.01 136.10/107.98 127267 10295008 Ingersoll-Rand Rg 85.70 -1.36% *168.04 - 55.88/44.88 625614 2172497 SVB Financial Gr Rg 245.09 -1.09% *13.53 - 75.07/46.06 1079500 44983519 BHP Grp Rg 18.08 -0.70% - 2.54 11.72/7.13 2627942 3219022 Bankinter Br 7.00 +0.72% - 4.18 5.70/3.80 23735890 634178 BB&T Rg 50.87 -0.76% *13.01 3.13 40.81/26.27 1371512 941595 Intel Rg 106.35 -0.54% *19.59 2.62 171.83/117.76 272708 975107 Symantec Rg 22.79 +0.66% *-189.92 - 333.00/177.70 108605 844183 BP Rg 5.33 -1.42% - 1.65 24.61/15.73 1116768 3425733 Caixabank 3.04 +0.43% - 4.93 9.25/6.51 961096 912061 Becton Dickinson Rg 249.11 -0.47% *73.05 1.22 138.23/91.34 148455 22339711 Intercon Exchang Rg 53.23 +0.24% *11.88 - 372.46/221.70 367575 23967617 Synchrony Financ Rg 32.01 +0.57% *8.56 4.51 29.20/17.43 1516195 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.35 -2.09% - 1.93 28.46/20.11 841306 28028176 Cellnex Telecom Br 23.90 -0.71% - 0.44 4.33/2.85 12687242 10926529 Berkshire Hath Rg-B 201.90 -0.20% *8.12 - 56.89/28.53 466002 942429 Interpublic Grou Rg 75.30 -0.05% *21.95 - 96.28/57.01 327541 975377 Synopsys Rg 102.57 -0.31% *28.02 5.31 38.07/21.78 2504178 374930 Brit Land Co REI Rg 5.92 +1.49% - 2.24 64.32/47.15 1848660 2573499 Cie Automotive Br 25.70 -0.70% - 2.30 25.36/20.50 496704 912551 Best Buy Rg 60.31 -0.40% *15.94 2.98 68.87/44.30 2166939 941876 Intl Flavors&Fra Rg 23.63 -0.08% *14.86 1.92 107.62/79.63 297687 975351 Sysco Rg 67.41 +0.22% *24.08 1.46 104.20/79.19 313192 1292393 BT Group Rg 2.20 -2.89% - 5.80 2970696 ENCE Energia Br 6.78 +0.59% - 4.06 32.39/19.90 266318 1720684 Biogen Rg 327.62 +0.04% *15.18 - 286.60/197.50 1026328 942105 Intl Paper Rg 126.00 -1.01% *33.25 2.28 57.59/42.36 4886415 1170839 T Rowe Price Grp Rg 98.51 +0.41% *13.55 3.07 75.98/58.12 671049 2162847 Bunzl Rg 24.20 -0.49% - 4.35 4.76/3.29 2335212 1438368 Enagas Br 25.16 -0.16% - 5.91 9.05/5.10 891751 1005182 Blackrock Rg 440.53 +0.36% *16.57 2.82 59.58/44.58 487719 60141 Intuit Rg 47.15 -0.92% *11.73 1.46 82.51/67.75 596857 622906 Take-Two Interac Rg 87.34 +0.06% *27.21 0.85 127.05/84.60 337804 1444962 Burberry Group Rg 19.57 -0.19% - 4.34 5.55/3.62 5473194 682405 Endesa Br 22.01 -0.05% - 6.28 25.77/20.90 785603 913253 Boeing Co Rg 426.77 -0.02% *23.91 1.68 101.19/78.83 307353 1631646 Intuitive Surgic Rg 248.91 +0.48% *44.21 3.66 25.77/19.62 1102360 38736734 Tapestry Rg 35.66 -1.38% *14.21 4.36 139.73/85.57 562294 1577109 Carnival Rg 43.09 -1.66% - 14.60 6.80/4.42 5969000 1978482 Ferrovial 19.90 +0.63% -- 22.14/16.55 800759 40656108 Booking Hldg Rg 1915.73 +1.36% *32.98 - 27.40/20.95 1585218 3511249 Invesco Rg 548.46 -0.89% *57.79 2.25 150.44/122.11 225394 1036943 Target Rg 72.29 -1.11% *12.05 1.78 55.50/31.92 698071 1966336 Centrica Rg 1.26 +2.33% - 1.72 2.20/1.45 60602901 30689493 Grifols-A Br 23.70 +2.82% - 1.70 20.28/15.74 1204767 109363 BorgWarner Rg 41.68 -0.67% *9.39 1.63 57.92/35.50 1016448 1196227 IPG Photonics Rg 19.05 +0.37% *8.90 4.14 61.30/37.56 570166 10299318 TE Connectiv Rg 83.45 -0.73% - 3.64 90.39/60.17 1199036 19825130 Coca-Cola HBC N 26.20 -0.75% - 1.90 5.94/4.30 3729554 2969533 Iberdrola 7.33 -0.03% -- 28.07/21.50 631318 663846 Boston Prop REIT Rg 134.01 -0.53% *53.16 2.61 44.81/32.04 1100606 39103858 IQVIA Holdings Rg 159.58 -0.99% *21.62 0.72 251.57/162.84 452016 35308137 TechnipFMC Rg 22.79 -0.87% *-5.43 2.21 106.00/69.84 153001 36805672 Compass Group Rg 16.95 -0.54% - 3.33 43.38/31.70 655394 24956043 Inditex 26.23 +2.90% - 2.06 7.44/5.44 16376676 913577 Boston Scientifi Rg 39.86 -0.33% *33.50 - 101.65/69.91 642904 26754105 Iron Mount REIT Rg 140.99 -0.55% *113.70 - 580.99/393.57 161075 976212 Teleflex Rg 288.38 -0.61% *203.08 4.88 34.39/18.21 758122 558474 CRH PLC Rg 23.73 -1.08% - 5.32 18.43/13.49 4908942 1136946 Indra Sistemas Br-A 9.57 -0.88% -- 30.30/21.85 2954115 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 100.86 +1.31% *27.33 1.80 75.94/35.69 487318 940190 J.B.Hunt Transp Rg 35.04 +0.00% *26.75 6.30 35.02/15.38 1017928 976910 Texas Instrument Rg 107.27 -0.85% *19.19 1.19 290.38/226.47 45647 32132044 Croda Intl Rg 48.81 -3.00% - 5.01 6.03/4.56 28814575 33300848 Inmob Colonial 8.81 -0.34% - 2.04 11.98/7.81 457694 37394622 Brighths Finc Rg 42.62 -1.87% *5.79 - 73.21/42.18 571082 938511 Jack Henry & Ass Rg 108.00 +0.57% *24.38 - 261.77/104.81 124766 977158 Textron Inc Rg 54.48 -1.00% *11.28 1.94 118.48/87.71 1373210 238664 DCC Rg 66.00 +0.06% - 4.76 44.88/23.37 3955750 11958148 Intl. Cons. Air Rg 7.19 -3.28% - 4.04 10.27/7.89 391029 914188 Bristol-MyersSqu Rg 50.16 -0.97% *16.55 3.21 81.65/55.24 384772 943554 Jacobs Engin Gro Rg 132.89 +0.45% *34.34 - 143.62/91.70 259858 28688848 The Kraft Heinz Rg 33.12 -3.24% *-3.95 2.52 72.84/43.29 480963 837159 Diageo Rg 29.72 -1.67% - 0.99 7.03/5.20 2731734 24705819 MERLIN Prop. Br 11.30 +0.58% - 4.07 8.29/6.19 5530470 41112361 Broadcom Rg 275.00 -1.29% *9.66 2.24 69.11/45.65 574926 41758499 Jefferies Finl Rg 74.79 -0.05% *39.44 6.84 37.30/30.24 458083 2702470 The Western Unio Rg 17.73 +0.11% *9.48 1.92 70.00/33.04 7583933 28488819 Direct Line Ins Rg 3.54 -0.71% - 1.90 2.69/2.01 26166527 2759010 Mapfre Rg 2.48 -0.12% - 5.87 13.09/10.50 653243 914425 Brown NVtgRg-B 49.19 +1.32% *31.74 1.32 164.58/112.08 1461450 1426289 JM Smucker Rg 20.37 +0.39% *39.46 0.91 131.72/88.55 313243 977576 Thermo Fisher Sc Rg 253.99 +0.06% *35.08 1.07 21.37/16.42 1279543 403808 DS Smith Rg 3.45 +1.05% - 1.55 25.47/19.18 638831 1881163 Mediaset Espana 6.48 -1.49% - 7.76 2.93/2.25 3006115 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 91.11 +0.09% *19.26 2.11 943981 Johnson & Johnso Rg 106.09 +4.98% *9.01 1.14 163.44/116.47 224758 977944 Tiffany & Co Rg 94.89 +0.94% *26.51 2.91 255.71/199.97 239974 14862522 Easyjet Rg 13.48 +3.33% - 1.77 23.38/15.27 1409694 855570 Melia Hotels Br 8.83 +0.74% - 1.90 9.59/5.30 1104644 915498 Cabot Oil & Gas Rg 25.11 +0.88% *47.38 1.04 -/- 15431 31349330 Johnson Ctr Int Rg 136.11 -0.07% *24.26 0.83 81.34/55.20 332089 978121 Tjx Companies Rg 49.72 +0.65% *20.38 - 141.50/73.13 293036 14122030 EVRAZ Rg 5.61 +0.50% - 6.37 50.30/36.11 330517 822398 Naturgy Grp Br 23.88 -0.04% - 5.86 12.80/7.84 437290 916187 Cadence Design Rg 57.36 +0.16% *46.63 - 51.33/37.45 586383 1161460 JPMorgan Chase Rg 35.58 -0.70% *14.12 2.33 25.45/16.21 602451 978380 Torchmark Corp Rg 82.61 -0.01% *13.56 1.32 56.63/38.66 2796844 2650919 Experian Rg 20.09 -2.33% - 7.35 1.65/1.17 17503296 33077347 Red Electrica Br 19.08 -0.16% - 5.15 24.49/18.21 722766 915875 Campbell Soup Rg 32.91 +2.01% *55.78 4.25 59.59/41.39 575857 800910 Juniper Networks Rg 105.29 -0.76% *11.70 3.14 133.29/91.34 550316 978399 Total Syst Servi Rg 93.29 -0.61% *29.71 2.44 89.61/69.73 101534 41452264 Ferguson Rg 52.80 -1.86% 28.17/22.24 627387 675467 Repsol Br 15.13 +0.73% -- 20.48/15.34 1217241 322351 Capital One Finl Rg 80.90 -0.64% *6.83 1.98 119.14/82.92 153532 1096232 Kansas City So Rg 27.57 -0.11% *17.23 2.64 148.97/118.62 1617231 195977 Tractor Supply Rg 94.80 +0.00% *22.00 - 100.38/75.65 422030 4223459 Fresnillo Rg 8.95 -8.34% 17.77/14.28 2130761 1873546 Siem Gam Ren En Br 13.57 +0.71% -- 16.99/12.95 4050284 45625130 Capri Hldg Rg 45.61 +0.97% *12.16 - 96.95/58.61 1386253 944624 Kellogg Rg 109.51 -1.78% *17.86 2.92 40.32/28.30 966848 2385948 TransDigm Rg 431.85 -0.94% *29.32 2.23 98.03/58.27 433866 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.12 -1.99% 28.91/19.61 1158130 2598963 Tecnicas Reunida Br 23.48 +0.64% -- 14.53/9.20 862533 196652 Cardinal Health Rg 53.60 -1.80%*5360.00 3.55 74.46/49.27 402625 202895 Keycorp Rg 55.92 +0.47% *14.60 2.58 119.33/91.11 3572959 2959439 Travelers Cos Rg 133.27 +0.59% *14.36 2.90 440.16/278.99 163959 12964057 Glencore Rg 3.07 -1.84% 53.30/43.60 492983 826858 Telefonica Br 7.60 -1.36% - 5.26 29.85/20.21 88317 1484907 CarMax Rg 60.95 +1.92% *14.08 - 31.41/24.82 1045626 17.41 -1.14% *10.24 2.65 30.79/23.61 1460409 - 143.36/111.09 698325 11238866 GVC Hold Rg 6.70 +1.36% 75.85/55.55 94967 3481 Viscofan Br 52.15 +1.76% - 2.99 8.48/6.59 10644223 1585458 Carnival 58.25 -0.55% *13.12 3.43 24.20/12.74 4657682 1.31 120.34/90.68 181293 3.79 387465 Halma Rg 15.37 +1.29% 30.65/23.46 3195259 66.20/45.82 62773 916546 Caterpillar Rg 137.98 -2.43% *13.45 2.44 67.54/48.88 765578 3.97 74.96/54.14 786918 3.51 3060592 Hargreaves Lans Rg 17.10 -0.33% 3.97/3.01 4319483 BEL20 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 95.05 -0.47% *25.28 1.26 56.51/35.73 574625 3.62 22.40/13.66 2833193 2.11 2324471 Hikma Pharm Rg 16.91 -0.75% 5.42/2.86 3775302 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 49.99 -0.95% *16.13 - 60.21/37.83 1045441 2.28 27373019 Hiscox Rg 16.34 -0.43% 18.09/10.30 2221082 2300758 CBS-B Rg 50.47 -0.22% *9.82 1.43 369.44/250.11 441836 0.47 411161 HSBC Hldg Rg 6.14 -1.14% 5.90/3.53 1601975 34149140 AB InBev 66.18 +0.00% - 4.23 95.08/56.32 2065687 2038358 Celanese Rg 102.68 -1.38% *11.47 2.10 2.59 517719 Imperial Brands Rg 25.58 -1.92% 20.69/14.95 1646832 812970 Ackermans V Haare 138.60 +0.22% - 1.59 160.80/127.20 15498 916749 Celgene Corp Rg 89.71 -0.77% *16.28 - 0.15 66.01/46.89 395334 18954172 Ageas 43.33 +0.00% - 4.85 1313733 Centene Rg 63.79 -0.36% *28.23 - 6.87 13.65/7.38 2617160 12239230 Aperam Rg 29.00 +0.35% - 6.03 47.19/37.52 404994 1338308 Centerpoint Ener Rg 30.93 -0.26% *8.71 3.62 4.34 16.49/12.70 6620636 21588225 Bpost - 16.17 44.03/21.27 273674 802028 CenturyLink Rg 12.98 -1.44% *-7.96 16.64 0.27 4.10/2.68 29043130 329048 Cofinimmo 8.10 -0.74% - 7.20 28.20/7.22 287954 917280 Cerner Corp Rg 57.00 +0.02% *30.16 - 2.32 11.84/6.06 4280414 114.50 +0.09% 119.40/101.58 36502 2232904 CF Industries Hl Rg 43.19 -0.14% *34.83 2.78 1.57 15.45/11.36 1190134 968789 Charles Schwab Rg 46.56 +1.20% *19.00 1.14 0.77 22.80/15.94 515500 32598746 Charter Comm Rg-A 346.32 -0.74% *66.34 - 0.56 20.89/8.14 210361 1.31 17.27/12.83 681897 - 7.50/5.96 24740005 2.31 30.09/22.40 1847275

ACTIONS EUROPE-MONDE mercredi 27 février 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 14491714 TripAdvisor Rg 53.24 +0.13% *65.73 - 69.00/36.75 676742 764913 Daito Trust Cons Rg 16355.00 - - 3.67 19775.00/13655.00 321000 1873858 China Mengniu Da Rg 25.00 - -- 30.20/20.90 11092688 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 36800.00 - - - 53300.00/27950.00 957455 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.56 -0.80% - 0.70 14.61/8.91 5104300 21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 50.86 +0.26% *6.83 0.71 51.27/35.40 2286874 - - 3.26 4293.00/3119.00 1814000 1099448 China Mobile Rg 83.05 - - 2.14 524000.00/365000.00 35704 1890374 BR Properties NM Rg 8.79 +1.85% - 1.86 10.09/6.56 264900 21505989 Twenty-FirstCF-B Rg 50.59 +0.36% *6.79 0.71 50.94/34.94 912226 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3436.00 - - 4.71 742.20/523.70 5709600 420828 China Ovs Ld & I Rg 29.00 - -- 85.20/67.85 16997478 722217 Korea Zinc Rg 467000.00 - - 3.53 31250.00/26550.00 347829 654628 Bradesco N1 40.17 +0.83% - 0.52 41.61/22.33 1205900 22371814 Twitter Rg 31.01 -3.06% *19.88 47.79/26.19 3417988 - - 2.79 6471.00/4465.00 1053300 494821 China Res Land Rg 29.85 - - 3.96 110500.00/95500.00 235884 654577 Bradesco Pfd N1 44.87 +1.63% - 0.51 46.50/24.69 15067200 979428 Tyson Foods -A- 61.77 -0.88% *11.68 - 76.55/49.77 548558 761753 Daiwa Sec Grp Rg 572.80 - - 1.64 11490.00/5526.00 752800 4752611 China Unicom (HK Rg 9.27 - - 2.93 29.90/22.35 17873489 985762 KT Rg 28300.00 - - 1.55 420000.00/302000.00 185924 1071087 Bradespar Pfd Rg 29.09 +0.24% - 7.70 39.89/25.48 845000 2989915 UDR REIT Rg 44.61 +0.18% *190.70 2.31 45.06/33.05 371798 - - 0.86 61930.00/38900.00 551800 421602 CITIC Rg 12.10 - - 2.40 30500.00/15600.00 1066521 1479412 Braskem Pfd Rg-A 56.28 +0.61% -- 62.50/40.56 1146400 3257188 Ulta Beauty Rg 310.00 +0.31% *28.89 2.89 321.99/191.81 176953 494454 Denso Rg 4838.00 - - 0.88 8265.00/6086.00 663300 38383802 CK Asset Rg 65.90 - - 3.24 32.10/23.80 10491636 995035 KT&G Rg 101000.00 - - 0.57 114500.00/58800.00 506750 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 24.65 +0.53% - 2.37 27.73/16.02 6344200 2263631 Under Armour Rg-A 21.72 -0.37% *-217.20 24.95/15.60 1011031 - - 1.33 7218.00/5148.00 802400 26647043 CK Hutchison Hld Rg 83.35 - - 0.721497000.00/1010000.00 31315 10808638 BRF NM Rg 21.89 -1.57% -- 31.17/17.80 3774000 31965985 Under Armour Rg-C 19.37 -1.32% *-193.70 - 23.28/13.62 754909 761802 Eisai Co Ltd Rg 9174.00 - - 1.65 1477.00/920.20 5909300 37082790 CK Infrastructur Rg 65.35 - -- 11.44/8.02 36247338 1177560 LG CHEM Rg 386000.00 - - 1.75 90700.00/61400.00 257691 1359222 CCR NM Rg 14.10 +1.00% - 4.21 15.80/7.85 3273600 979840 Union Pacific Rg 170.15 +0.35% *21.51 - 172.42/125.31 921581 - - 2.15 1820.00/1378.00 1708000 712336 CLP Hldgs Rg 92.35 - - 3.19 475000.00/247000.00 99599 654312 Cemig N1 16.38 +0.18% -- 16.90/5.95 1549000 11810912 United Contl Rg 89.53 -0.06% *11.63 - 97.71/64.80 1285033 245596 FAST RETAILING Rg 50890.00 - - 3.75 2302.50/1740.00 6344800 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.77 - - 3.31 13.28/10.22 15164245 1907598 LG Display Rg 20850.00 - - 2.72 267000.00/178000.00 63269 654313 Cemig Pfd N1 14.38 +0.84% - 1.00 14.60/6.46 8132800 835129 United Rentals Rg 134.84 -1.06% *10.28 1.89 190.70/94.28 299629 - - 2.76 4414.00/3739.00 1619100 1711207 CN Resources Pow Rg 14.98 - - 0.22 165200.00/104000.00 585601 2645951 CESP Pfd Rg-A 20.50 - - 7.86 24.00/16.00 700 1078451 Unitedhealth Gro Rg 262.98 -0.61% *21.57 - 287.88/212.50 783627 761860 Fujitsu Rg 7603.00 - - 4.88 2666.50/1657.50 1710200 1778506 CNOOC Rg 13.70 - - 2.66 70.65/50.30 4976180 1341851 LG Electronics Rg 70500.00 - - 1.37 517000.00/330000.00 77532 2645954 CESP Pfd Rg-B 23.82 +0.08% - 0.16 23.85/13.46 457100 982101 Univ Health Serv-B 133.63 -0.57% *15.00 - 139.57/109.37 159465 - - 2.67 1849.00/1221.00 2342800 3035936 Country Garden Rg 10.70 - - 0.30 167000.00/90300.00 169513 12820378 Cia Bras Pfd Rg 95.03 -0.85% - 1.77 99.38/63.53 958100 822820 Unum Rg 37.46 +0.05% *15.74 1.31 53.03/26.77 394069 762066 Hoya Rg 6759.00 - - 2.01 3199.00/2163.00 1348600 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.54 - - 3.53 100.50/72.80 7219809 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1250000.00 - - 3.66 381000.00/230500.00 212417 323642 Cia Hering NM Rg 30.43 +0.73% - 3.29 33.31/14.01 653600 1201389 US Bancorp Rg 51.30 -0.60% *12.39 0.30 56.10/43.14 1317992 - - 3.48 4022.00/2240.00 3878800 2281095 Galaxy Entertain Rg 55.95 - - 5.32 139000.00/90300.00 414991 10834964 Cielo Rg 11.33 +3.94% - 11.38 25.00/8.47 9412800 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 111.04 +0.16% *20.15 2.70 125.07/89.89 808459 2329745 INPEX Rg 1090.50 - - 2.23 2024.50/1470.00 5522600 1812980 Geely Automobile Rg 15.40 - - 3.66 67.50/56.65 2901648 351478 LG Rg 74200.00 - - - 600000.00/281000.00 109207 1242024 Comgas Pfd Rg-A 81.27 +0.07% -- 81.49/46.55 988700 980943 Utd Techs Rg 127.19 -0.84% *19.57 2.61 143.92/100.50 1046337 - - 1.95 7042.00/5127.00 1078500 420752 Hang Lung Prop Rg 19.20 - - 1.72 146500.00/95800.00 156179 2324483 Cosan Rg 45.14 +2.36% - 2.46 46.80/31.52 1814300 685352 Valero Energy Rg 84.41 -0.67% *11.58 3.32 126.98/68.81 653896 762142 Isuzu Motors Rg 1625.50 - - 4.45 1124.50/762.30 5493100 421175 Hang Seng Bk Rg 192.40 - - 3.27 97.40/77.95 4609525 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 329000.00 - - 2.27 53900.00/36850.00 7963429 22930306 CVC Brasil NM Rg 59.95 -0.75% -- 65.33/38.18 1261800 995745 Varian Med Syste Rg 131.73 -1.10% *33.27 2.26 134.67/101.44 175361 - - 4.42 1072.00/709.70 3914600 421166 Henders Land Dev Rg 44.40 - - 3.34 308500.00/249500.00 62279 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.10 +1.37% - 6.51 12.19/6.85 2337400 881328 Ventas REIT Rg 63.12 -0.55% *54.41 3.91 65.69/46.55 328412 800422 ITOCHU Rg 2002.00 - - 2.69 1542.00/1069.50 2652200 10819201 Hengan Intl Grp Rg 64.00 - -- 8.35/5.37 135877305 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 191500.00 - - 2.25 127000.00/79700.00 176889 80390 Eletrobras N1 37.35 +0.00% -- 38.37/11.75 2563100 847364 Verisign Rg 178.28 +0.11% *37.53 - 180.21/113.04 199652 - - 2.83 4487.00/3797.00 904500 3851175 HK Ex & Clearing Rg 270.00 - - 0.42 263500.00/168500.00 253872 2515044 Embraer NM Rg 19.73 +1.70% - 1.13 28.00/17.90 4863400 10595048 Verisk Analytics Rg 125.35 +0.10% *35.21 5.01 126.23/98.77 217560 19209535 Japan Airlines Rg 4070.00 - - 2.80 1876.50/1146.00 2855800 421216 Hong Kong&China Rg 17.82 - - 5.84 16.48/12.20 25766167 1510051 NAVER Rg 131500.00 - - 0.86 263000.00/178000.00 66586 2162959 Energias do Brsl Rg 18.12 -2.27% - 3.34 19.32/12.29 1544600 1095642 Verizon Comm Rg 56.64 -0.25% *15.06 - 61.58/46.09 4141560 - - 1.58 3082.00/2346.00 1975100 411161 HSBC Hldg Rg 63.95 - - 3.72 48450.00/38100.00 1121445 33323904 ENGIE Brasil Rg 41.70 -0.97% - 4.54 44.66/26.52 1079200 983327 Vertex Pharmaceu Rg 188.92 +1.39% *23.35 0.20 195.81/144.15 444402 1421277 JFE Holdings Rg 1946.50 - - 4.06 3882.00/3001.00 1024700 2739966 ICBC-H 6.06 - - 4.38 15.78/10.72 84742319 1103514 Ncsoft Rg 443000.00 - - 1.33 97700.00/56700.00 2478127 2509387 Eqtl Energia NM Rg 83.77 -0.26% - 1.31 89.10/55.64 483400 983365 VF Rg 87.33 +0.41% *45.25 4.21 96.99/67.20 487895 - - 0.71 17720.00/11405.00 781200 2336425 Link REIT 88.40 - - 4.42 227000.00/166000.00 328054 3283228 Estacio Part NM Rg 27.63 -2.23% - 6.00 38.79/19.79 2019900 2300772 Viacom Rg-B 29.14 +0.80% *7.98 - 34.50/23.31 927357 762179 Kansai El Power Rg 1688.00 - - 5.74 1157.50/835.50 8854600 1128572 MTR Rg 44.80 - -- 17.46/7.71 34515076 36146335 Netmarble Rg 122000.00 - - 1.84 314000.00/244000.00 59731 10800496 Fleury NM Rg 20.21 -0.79% - 4.76 29.30/19.22 1785500 3826452 Visa Rg-A 147.04 +0.67% *31.62 2.22 151.56/116.05 2297783 - - 0.66 19850.00/13330.00 251200 421553 New World Dev Rg 12.90 - - 3.85 291000.00/219000.00 104518 655173 Gerdau Pfd Rg 15.42 +0.98% - 2.46 18.53/13.09 8597600 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 67.58 -0.98% *33.62 2.75 77.59/59.48 170285 762393 Kirin Holdings Rg 2536.50 - - 2.83 9154.00/5109.00 875500 1067428 PetroChina -H- 5.28 - - 1.11 26.75/9.90 52792844 721806 POSCO Rg 273500.00 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 27.65 +2.41% -- 28.98/9.18 2530500 983918 Vulcan Materials Rg 113.25 +1.65% *29.26 0.63 133.54/83.39 166261 - - 3.95 2663.00/1794.00 2320600 1714873 Ping An Ins -H- 83.30 SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 26.85 -0.96% - 0.77 38.07/25.31 3895800 26526295 Walgreens Boots Rg 71.48 +0.24% *13.19 3.77 86.29/59.07 1692420 762299 Komatsu Rg 2841.50 - - 3.18 681.20/393.00 7706400 421167 Power Assets Rg 54.25 - -- 73.85/40.30 13224149 721926 S-Oil Rg 99700.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 43.34 -0.14% - 3.14 45.30/28.57 750900 984101 Walmart Rg 98.69 -0.43% *43.67 1.02 106.21/81.79 1891391 - - 1.84 3430.00/2132.50 1355300 10774335 Sands China 144A/S 39.35 3122 Inepar Pfd Rg 13.95 +7.31% - 0.82 18.70/1.68 96000 984192 Walt Disney Rg-Dis 113.50 -0.08% *15.53 2.41 120.19/97.68 1935087 762400 Kubota Corp Rg 1526.00 - - 0.33 12470.00/9976.00 367600 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 98.50 - - 1.88 27.95/10.08 51797912 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 369000.00 656211 Itausa Pfd N1 12.86 +0.39% - 0.47 13.80/8.51 17512500 933404 Waste Management Rg 99.43 +0.13% *22.34 2.15 100.16/79.96 473617 - - 4.28 2043.00/1491.00 5508400 1821312 Sino Biopharma Rg 7.01 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.33 +0.64% - 5.41 39.79/24.84 7240300 112574 Waters Rg 238.52 -0.23% *31.18 1.52 240.92/168.43 111490 762445 Kyocera Rg 6164.00 - - 2.16 5832.00/4228.00 990000 422198 Sino Land Co Rg 14.94 - - 3.91 19.56/13.90 5942487 26191594 SAMSUNG C&T Rg 116500.00 2989341 JBS NM Rg 13.73 -1.72% - 0.34 15.78/7.91 3429000 28613477 WEC Energy Group Rg 75.34 -0.24% *22.56 1.92 76.67/58.48 781520 - - 4.05 674.90/500.80 10138900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 131.80 23022808 Klabin CDA 18.88 +3.06% - 3.07 22.48/15.11 2674500 1796570 Wellcare Health Rg 273.81 -0.82% *29.47 - 324.72/188.32 69644 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 831.50 - - 1.67 9827.00/7435.00 420400 3179959 Sunny Optical Te Rg 96.00 - - 3.90 216.80/166.00 1401572 721825 Samsung Electron Rg 46750.00 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.07 -1.42% - 3.54 16.17/8.49 4428100 966021 Wells Fargo Rg 49.59 -0.14% *11.59 2.98 60.47/43.03 4026589 - - 4.76 2027.00/1530.00 1931300 421878 Swire Pacific -A- 93.95 2166317 Localiza Rent NM Rg 35.19 +1.00% - 0.77 35.67/20.67 2978100 29816226 Welltower Rg 74.55 +0.20% *81.64 - 77.90/49.60 499203 762425 Marubeni Corp Rg 802.30 - - 1.24 7796.00/5200.00 844800 24014323 Tencent Hldg Rg 343.00 - - 3.90 48.77/36.15 4890689 159186 Samsung Fire & M Rg 299500.00 44866153 Log Properties Rg 17.28 -0.40% -- 985376 Western Digital Rg 50.97 -0.76% *18.47 3.43 106.96/33.83 1341478 - - 0.49 46880.00/30820.00 408500 3867205 Want Want China Rg 6.52 656142 Loja Americanas Pfd 19.22 +1.00% - 0.39 -/- 150700 28580720 WestRock Rg 39.23 -1.11% *11.21 4.67 67.95/35.20 678232 762466 Mazda Motor Corp Rg 1302.50 - - 5.07 3843.00/2208.50 1448300 24222514 WH Grp-144A-S 7.36 - -- 82.75/51.80 3826276 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 89000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 44.47 +0.18% - 0.30 21.32/14.06 3340300 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.56 -1.16% *25.82 3.92 38.39/20.53 709936 - - 4.38 1999.50/1460.00 2538700 38195100 Wharf REIC Rg 56.85 12893829 Magazine Luiza N Rg 178.89 +2.99% -- 46.40/25.55 1418800 986081 Whirlpool Rg 143.28 -0.96% *-52.68 4.51 169.50/99.56 153214 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4417.00 - - 3.14 1864.00/1348.50 1354800 - - 2.40 297.20/195.60 9302240 355920 Samsung SDI Rg 240500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 5.44 -0.91% -- 185.99/86.20 1007400 986504 Williams Compani Rg 26.97 -1.39% *-168.56 5.24 32.22/20.36 1665644 - - 3.54 5167.00/2743.00 1128800 KOSPI 50 3265304 Multiplan Empr N Rg 25.30 -0.20% - 2.72 30948740 Willis Towers Rg 170.38 -0.62% *32.33 3.21 172.50/134.63 247944 762570 Mitsubishi Elect Rg 1426.50 - - 3.10 4865.00/3876.00 802900 - - 1.96 17.98/13.87 13174595 25296882 SAMSUNG SDS Rg 232000.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 49.22 -1.30% - 1.43 9.43/5.02 3865600 935590 WW Grainger Rg 308.55 -0.91% *22.47 5.19 371.57/249.01 56040 - - 0.67 4480.00/3658.00 1353100 18083861 Oi Pfd Rg 1.71 +3.64% -- 26.67/17.05 1922400 1458800 Wynn Resorts Rg 130.45 +0.97% *23.89 1.41 202.48/90.09 457298 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2650.50 - - 1.40 7680.00/5056.00 1078500 - -- 79.55/60.35 42954726 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 43000.00 656489 Petrobras Pfd Rg 26.63 -0.26% - 0.75 52.09/25.70 1489500 1106890 Xcel Energy Rg 54.47 -0.44% *22.05 1.76 55.36/41.99 1059164 - - 0.94 11110.00/4810.00 842600 13083857 Qualicorp NM Rg 15.09 -0.20% - 10.60 36933852 Xerox Rg 31.47 -0.03% *22.80 2.30 32.31/18.58 788080 3507453 MS&AD Insurance Rg 3322.00 - - 0.79 7090.00/5190.00 1200400 - -- 7.23/5.10 412589361 568294 SK hynix Rg 75200.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 61.69 +4.56% - 1.03 3.13/1.25 8710400 987549 Xilinx Rg 122.78 -1.02% *37.32 2.84 126.27/62.54 1348414 - - 2.95 2014.00/1213.50 2354500 553090 Sabesp NM Rg 40.17 +0.70% - 2.56 28.74/14.17 44435000 14050054 Xylem Rg 75.37 +0.15% *24.87 3.18 82.44/60.65 175320 764747 Nidec Rg 14025.00 - - 4.91 22710.00/11595.00 901200 - - 2.93 90.40/65.80 3469463 3051604 SK Innovation Rg 181000.00 10602631 Santander Br Uts N2 47.57 -0.21% - 3.72 29.77/11.02 1072800 1413362 Yum Brands Rg 93.36 -0.15% *19.91 1.17 95.70/77.11 357196 - - 1.79 3089.00/2569.00 763400 109632 Sid Nacional Rg 13.20 +0.76% -- 82.25/55.26 1781100 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 123.36 -0.44% *-66.32 1.15 133.99/97.00 173839 763092 Nissan Motor Co Rg 958.00 - - 2.05 1114.50/731.50 3261500 - - 2.50 46.40/37.50 2860556 4362458 SK Rg 271500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 48.98 +0.99% -- 46.34/21.96 3780100 987840 Zions Bancorp Rg 50.42 -1.12% *12.36 1.61 59.18/38.08 741451 - - 0.67 3892.00/2851.50 1683300 1901571 Suzano Papel Rg 50.35 +4.90% - 0.75 50.68/28.02 689600 19276994 Zoetis Rg-A 93.49 -0.95% *31.91 0.78 96.52/77.64 519979 779725 Nitori Holdings Rg 14340.00 - - 2.01 8342.00/7151.00 393500 - - 3.72 13.40/9.67 22514056 721751 Sk Telecom Rg 259500.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 48.40 +1.02% - 2.77 13.32/7.35 25087800 2.26 - - 0.97 3559.00/2550.00 1295400 13501819 Tim Part NM Rg 12.34 +0.57% - 2.10 85.74/30.86 652200 TOPIX70 0.62 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 6002.00 - - 0.97 3559.00/2550.00 1295400 - - 2.02 6.74/4.59 82980127 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 54.10 -0.68% - 2.33 55.20/21.11 8298200 53667 Usiminas Pfd Rg-A 10.04 -1.67% - 0.47 53.07/37.20 1103000 763051 Np Stl & S’tomo Rg 2023.00 HONG KONG - -- 94.80/65.95 56028511 654334 Vale N1 47.09 -0.06% - 5.07 16.22/10.53 1575800 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.83 -2.82% -- 79.79/36.28 1172900 763146 Nomura Hldg Rg 439.90 - - 5.16 73.95/51.35 4213044 1507883 Ascendas REIT 2.81 - - 5.38 2.82/2.45 6468400 12.88/6.88 9794700 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.46 - - 4.67 2.46/1.98 4130200 62.42/40.06 9440300 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2308.50 - - 5.06 48.60/29.85 14595973 1151800 CapitaLand Rg 3.50 - -- 3.80/2.98 6619100 1788781 CapitaLandCom Tr 1.92 - - 4.36 1.95/1.61 14394500 8.70/3.86 19452700 548299 ORIENTAL LAND Rg 12190.00 - -- 105.00/73.30 2770798 824245 Citydev Rg 9.26 - -- 13.59/7.80 1326600 26/02/2019 1561746 ComfortDelGro Rg 2.43 - -- 2.51/1.96 5478300 763165 ORIX CORP Rg 1613.50 - - 1.14 13.93/4.53 120920540 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.17 - -- 31.28/22.65 2960300 42195765 Genting Spore Rg 1.04 - -- 1.33/0.86 33754500 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4620.00 - - 3.55 15.10/11.92 5401769 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 - - 2.89 0.37/0.23 15034700 645543 Hongkong Land Hl Rg 7.29 - - 2.74 7.44/5.88 974800 1312537 Resona Holdings Rg 506.30 - - 3.53 135.30/99.50 5540529 12356631 Hutchison Port 0.24 - - 9.22 0.37/0.23 3893700 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.42 - -- 38.19/27.66 131200 763250 SECOM Rg 9558.00 - -- 174.90/58.55 8526789 645289 Jardine Math.Hol Rg 69.86 - - 2.29 72.05/10.99 256100 2908234 Keppel Rg 6.27 - -- 8.35/5.67 2116300 763254 Sekisui House Rg 1660.50 - - 2.45 95.00/74.90 939503 2081888 OCBC Rg 11.20 - -- 14.04/10.36 6795200 1080608 SATS Rg 5.15 - -- 5.64/4.55 1095400 763280 Shionogi & Co Lt Rg 7113.00 - - 0.26 475.56/251.38 13827959 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.64 - -- 3.28/2.43 3553300 1080609 SIA Engineering Rg 2.40 - -- 3.35/2.20 564800 764213 SMC Corp Rg 40560.00 - - 1.72 8.18/5.17 10856000 3106596 Singapore Airlin Rg 10.10 - -- 11.84/9.14 877800 1153294 Singapore Exchan Rg 7.82 - -- 7.90/6.72 1961800 761822 SUBARU 2842.00 - - 3.67 9.90/5.11 61139086 2551251 SingTel Rg 3.09 - -- 3.58/2.83 21677900 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.51 - -- 2.92/2.31 2904300 763411 SUMITOMO CORP Rg 1622.00 - - 3.52 65.15/45.35 2070788 706357 Spore Tech Eng Rg 3.75 - -- 3.79/3.21 4503600 2979954 StarHub Rg 1.60 - -- 2.53/1.57 5728000 763397 Sumitomo El Ind Rg 1559.50 SÉOUL 2553434 Thai Beverage Rg 0.81 - -- 0.88/0.57 28546600 824344 UOL Group Rg 6.77 - -- 8.98/5.91 614800 763405 Sumitomo Metal M Rg 3303.00 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.30 - -- 30.37/23.80 1948700 824641 Venture Corporat Rg 18.09 - -- 29.65/13.20 2196400 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4194.00 721769 AmoreG Rg 74700.00 - - 0.48 155500.00/57400.00 151831 2390098 Wilmar Intl Rg 3.35 - -- 3.40/2.97 6839600 - - 0.62 356000.00/145500.00 264252 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.46 - -- 1.54/0.84 10693100 763423 Sumitomo Realty Rg 4199.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 205000.00 - - 3.21 11250.00/6600.00 561103 - - - 384313.73/193137.26 601458 BOVESPA SAO PAULO 763420 Suzuki Motor Rg 5782.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7170.00 - - 1.15 173000.00/106000.00 37357 - - 3.93 96500.00/60100.00 182670 910976 SYSMEX Rg 6796.00 2224313 Celltrion Rg 204500.00 - - 0.97 319500.00/170500.00 85506 - - - 9500.00/5380.00 38945 763585 Terumo Corp Rg 6827.00 721843 CJ Rg 126500.00 - - 4.24 51700.00/34750.00 868506 - - 0.96 60100.00/36550.00 148167 1698209 T&D Holdings Rg 1357.00 928683 COWAY Rg 91500.00 - - 0.24 97450.98/59803.92 41626 - - 3.31 6860.00/4135.00 1312307 763677 Tokyo Electron Rg 15480.00 12517953 E-MART Rg 179500.00 - - 1.98 214500.00/102500.00 129525 - - - 158000.00/93700.00 235995 763660 TOKYO GAS Rg 3076.00 722429 EUSU HDG Rg 7620.00 - - 1.64 271000.00/165000.00 471772 - - 3.27 165500.00/92500.00 777390 763751 Toray Ind Inc Rg 780.30 2242116 HANA FINL GR Rg 38950.00 - - 1.46 73600.00/40500.00 156422 - - 4.41 17250.00/13100.00 629570 764014 UNICHARM Rg 3604.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 41750.00 - - 0.14 143000.00/86000.00 1233841 - - 3.19 34550.00/25300.00 589200 519658 West Japan Railw Rg 8319.00 722186 Hanmi Science Rg 80100.00 - - 4.25 65100.00/44200.00 1245118 - - 2.27 38300.00/23850.00 1442581 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2875.50 11088711 HANWHA LIFE Rg 4225.00 - - 2.20 37300.00/26200.00 1034592 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2875.50 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 151500.00 762104 AEON Rg 2325.00 - - 1.38 2792.00/1736.00 3806000 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 130000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1674.00 - - 1.97 2188.00/1624.50 1084500 761485 ANA HD Rg 4154.00 - - 1.44 4500.00/3537.00 901900 721960 Hyundai Mobis Rg 213000.00 761500 Asahi Group HD Rg 4875.00 - - 2.03 6069.00/4023.00 948300 761496 ASAHI KASEI Rg 1218.00 - - 3.04 1765.00/1053.50 3422800 18795541 AAC Technologies Rg 50.50 - - 4.16 163.60/39.40 39913328 721754 Hyundai Motor Rg 122500.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4422.00 - - 3.62 4862.00/3906.00 1990400 11872025 AIA Group Rg 75.75 - - 1.37 77.55/58.20 20065858 761607 Chubu El Rg 1805.00 - - 2.22 1822.00/1393.50 2228200 2387940 Bank of China -H- 3.72 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 51300.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1723.00 - - - 2467.50/1611.00 3167300 2186702 Bk of Comm -H- 6.67 - -- 4.54/3.20 576292348 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 4060.00 - - 1.72 5032.00/3277.00 1935500 1356783 BOC Hong Kong Rg 32.55 - - 4.00 6.75/5.33 20571605 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14000.00 761643 Daikin Industrie Rg 12155.00 - - 1.19 15670.00/10900.00 633100 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 19.88 - -- 41.50/27.55 10397414 2291324 China Constrct Bk-H 7.09 - -- 23.80/16.04 29148438 1017504 Kakao Rg 103500.00 22779946 Ambev SA Rg 18.50 +0.60% - 2.97 24.56/14.54 11190300 1732694 China Life Ins -H- 22.30 - -- 8.72/6.02 604315569 2888255 B2W Cia Digital Rg 47.27 +0.08% -- 50.45/21.72 1541000 24.10/15.44 103760871 1317743 Kangwon Land Rg 31050.00 43114324 B3 Rg 33.90 +1.35% - 0.52 654467 Banco do Brasil NM 52.49 +0.52% - 2.15 -/- 6184200 4615592 KBFinancialGrp Rg 45200.00 21099696 BB Seguridade Rg 27.42 -0.72% - 8.85 55.91/24.14 6816000 31.87/22.81 5007300 721780 Kepco Rg 34800.00 721776 Kia Motors Rg 36400.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6524.50 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 21905.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1389 1.0000 1.3253 0.9029 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.83 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12896.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 65.21 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8781 —- 0.8780 1.1638 0.7936 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1533.60 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2737.25 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 55.50 DOLLAR AMERICAIN -0.16 -0.07 0.02 0.12 0.33 0.64 USA (USD) 1.0001 1.3255 0.9063 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 857.00 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7545 1.1389 —- 0.7544 0.6815 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1326.40 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.5911 0.8593 0.7544 146.5848 - ----- Canada (CAD) 1.3173 125.9470 110.5790 1.7460 —- 26/02/2019 Australie (AUD) 1.3915 1.5001 1.3170 1.8444 1.1901 26/02/2019 1.5850 1.3914 1.2600 TAUX LIBOR 26/02/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.781 -0.779 -0.718 -0.651 -0.511 EURO -0.461 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.673 -0.412 -0.337 -0.295 -0.161 DOLLAR AMERICAIN 2.389 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.075 0.729 0.860 0.995 1.137 Europe/Afrique 2.479 2.639 2.693 2.883 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.087 -0.080 0.004 0.108 Norvège (NOK) 26/02/2019 Danemark (DKK) 9.2843 10.5736 9.2834 12.3061 8.3900 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.5640 9.7529 8.5632 11.3512 7.7418 Hongrie (HUF) 6.5518 7.4617 6.5512 8.6841 5.9214 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.5040 25.6275 22.5030 29.8290 20.3600 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 277.9678 316.5500 277.9250 368.4373 251.2700 66186573 04.19 15.88 15.88 15.93/15.78 470 15.88 -0.28 92377681 05.19 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.7961 4.3237 3.7954 5.0316 343.3900 15.99/15.83 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 65.7365 74.8631 65.7299 87.1316 59.4400 60531015 05.19 15.93 15.96 16.04/15.99 571 15.93 -0.31 2.72 2.68 2.73/2.67 465 2.72 -1.55 95252933 09.19 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.3051 6.0417 5.3046 4.7900 16.16/16.16 17.5138 19.9430 17.5130 —- 15.8100 61915626 07.19 16.02 16.04 16.61/16.61 13 16.02 0.63 87668254 07.19 2.74 2.70 2.71/2.68 111 2.74 -0.36 98505884 02.20 0.14 -2.37 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 13.8451 15.7681 13.8425 —- 12.5200 -2.13 18.3512 63235068 09.19 16.12 16.16 1 16.12 -0.37 87668256 09.19 2.66 2.68 2.68/2.66 8 2.66 -1.29 99839589 04.20 0.14 -2.01 11.06.24 -0.60 3.2700 -1.84 15.02.24 2.48 3.3900 65444339 12.19 16.25 16.61 3 16.25 - 96800855 12.19 2.59 2.55 2.55/2.55 1 2.59 0.48 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -1.63 Suisse (10 ans) 1.25 110.0 15.02.44 2.98 64.1000 USA (10 ans) 2.75 101.3 15.02.24 -0.37 28.2700 Chiffre d’affaire 384 Contrats ouverts 1070 98922109 03.20 2.59 - -/- — 2.59 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 110.5 07.09.23 0.88 1.2175 Allemagne (10 ans) 1.75 110.7 25.05.23 -0.24 6.0500 Chiffre d’affaire 585 Contrats ouverts 4323 95223585 04.19 350.50 350.80 352.40/347.40 4149 350.50 Angleterre (10 ans) 2.25 106.1 01.05.23 1.49 708.5000 96390471 07.19 359.10 359.90 360.60/355.10 2336 359.10 France (10 ans) 1.75 108.5 31.01.23 0.04 1008.3700 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 98480278 09.19 365.80 365.30 366.90/361.40 965 365.80 Italie (10 ans) 4.50 112.1 1.3100 99806699 11.19 372.70 371.70 373.70/368.40 333 372.70 Espagne (10 ans) 5.40 121.1 26/02/2019 66151735 04.19 1493.20 1397.50 1397.50/1397.50 1 1493.20 - 86534144 05.19 4.73 4.66 4.75/4.64 110953 4.73 -3.70 61908625 02.20 380.60 379.40 381.30/376.20 315 380.60 17.2900 66764866 05.19 0.00 - -/- — 0.00 - 4.82/4.71 37791 4.78 -3.27 Chiffre d’affaire 12256 Contrats ouverts 79869 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 35.1700 99117159 06.19 6899 1494.50 3.11 86534145 07.19 4.78 4.72 4.91/4.81 11309 4.88 -2.34 3.3900 61176838 09.19 1494.50 1507.00 1525.80/1491.60 390 1479.10 2.71 5.05/4.96 11438 5.01 0.73 586.0300 63207746 12.19 1479.10 1501.00 1510.50/1478.80 2 1462.90 -0.04 93643249 09.19 4.88 4.82 5.17/5.15 1702 5.13 -2.18 Chiffre d’affaire 6327 1462.90 1419.00 1426.00/1414.40 Israël (ILS) 3.6201 4.1227 3.6197 4.7983 26/02/2019 Contrats ouverts 24813 93643251 12.19 5.01 4.97 Arabie Saoudite (SAR) 3.7508 4.2715 3.7505 4.9716 Inde (INR) 70.9904 80.8200 70.9899 94.0955 93643245 03.20 5.13 5.16 Thaïlande (THB) 31.2931 35.6380 31.2900 41.4780 Singapour (SGD) 1.3474 1.5345 1.3473 1.7860 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Chiffre d’affaire 173193 Contrats ouverts 431434 ENERGIE Chine (CNY) 6.7009 7.6312 6.7002 8.8818 Hong Kong (HKD) 7.8497 8.9393 7.8488 10.4046 97730828 04.19 853.60 856.10 863.20/849.20 24114 853.60 1.22 Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes OBLIGATIONS Corée du Sud (KRW) 1115.7218 1270.6355 1115.6150 1478.8527 66764867 05.19 0.00 - - Nouvelle Zélande (NZD) 1.4505 1.6517 1.4503 1.9226 99799061 07.19 -/- — 0.00 93014557 05.19 2256.00 2256.00 2303.00/2253.00 15699 2256.00 -1.44 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 61897456 10.19 858.90 862.00 1.26 94252548 07.19 2284.00 2285.00 2327.00/2282.00 6815 2284.00 -1.25 64030430 01.20 863.80 866.70 868.10/855.50 895 858.90 1.30 95491873 09.19 2301.00 2301.00 2340.00/2299.00 2925 2301.00 -1.20 Indices obligataires Chiffre d’affaire 25513 869.20 864.90 1.06 97447640 12.19 2316.00 2317.00 2353.00/2314.00 1258 2316.00 -1.07 Contrats ouverts 80993 871.70/860.00 94 863.80 99602137 03.20 2324.00 2325.00 2348.00/2325.00 222 2324.00 -0.98 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse Chiffre d’affaire 27615 Contrats ouverts 220102 l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 870.00/864.90 29 869.20 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 70672867 04.19 55.92 55.79 56.44/55.53 26788 55.92 -2.99 Hors Bourse 56.95/56.02 21979 56.42 -2.98 Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932688 05.19 56.42 56.44 57.38/56.55 6911 56.88 -3.05 Débiteurs étrangers —- —- —- —- 57.74/57.06 5467 57.26 -3.14 Total —- —- —- —- 92635796 04.19 1329.50 - -/- 181778 1329.50 - 70672871 06.19 56.88 56.55 57.96/57.32 4210 57.52 -3.11 Chiffre d’affaires global 1290.00/1290.00 4215 1336.10 -1.90 —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.1723 21.8344 19.1705 25.4123 67409867 06.19 1336.10 1290.00 1968 1342.20 85872382 05.19 1.00 0.99 1.00/0.96 25443 1.00 -0.60 70672876 07.19 57.26 57.12 —- —- —- —- Argentine (ARS) 38.8906 44.2900 38.8833 51.5482 -/- 519 1348.10 - 87098457 07.19 1.03 1.02 1.02/0.99 9701 1.03 -0.44 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.7496 4.2702 3.7491 4.9699 95078064 08.19 1342.20 - -/- 548 1354.20 - 88220344 09.19 1.05 1.05 1.05/1.02 7305 1.05 -0.47 70672881 08.19 57.52 57.32 —- —- —- —- Chili (CLP) 648.3650 738.3814 648.3950 859.3865 1297.60/1297.60 -0.02 90065210 12.19 1.09 1.09 1.09/1.06 5725 1.09 -0.50 96402115 10.19 1348.10 - 91798672 03.20 1.13 1.13 1.13/1.10 1921 1.13 -0.31 Chiffre d’affaire 102639 Contrats ouverts 244948 26/02/2019 Chiffre d’affaire 28532 Contrats ouverts 280516 69759603 12.19 1354.20 1297.60 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 gallons Chiffre d’affaire 189028 Contrats ouverts 482648 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036490 03.19 1.97 1.98 2.01/1.97 47630 1.97 -2.46 82036491 04.19 1.97 1.98 2.01/1.97 20067 1.97 -2.47 DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 95477506 05.19 1550.00 1550.00 1552.00/1534.00 6803 1550.00 0.78 82036492 05.19 1.97 1.97 2.00/1.97 14831 1.97 -2.49 96775167 07.19 1560.00 1558.00 1559.00/1541.00 4473 1560.00 0.58 82036493 06.19 1.98 1.98 2.01/1.98 4450 1.98 -2.50 98163421 09.19 1574.00 1570.00 1570.00/1553.00 1323 1574.00 0.51 82036494 07.19 1.98 1.99 2.01/1.99 2146 1.98 -2.75 99602487 11.19 1590.00 1585.00 1585.00/1567.00 1287 1590.00 0.51 Chiffre d’affaire 92796 Contrats ouverts 297188 64562647 03.19 1892.13 - 1843.50/1843.50 5 1892.13 -1.13 60940225 01.20 1607.00 1600.00 1601.00/1584.00 454 1607.00 0.75 Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 64562648 04.19 1893.35 - -/- — 1893.35 - Chiffre d’affaire 8769 Contrats ouverts 104847 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 70552817 05.19 1902.18 - 1834 1902.18 - gallon Franc suisse (CME) 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 93745996 06.19 1908.86 - 1905.50/1882.80 67 1908.86 SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 93745997 07.19 1916.58 - 1914.50/1914.50 — 1916.58 1.87 82036565 03.19 1.70 1.71 1.73/1.70 55850 1.70 -3.04 SBI Dom AAA-BBB T 03.19 100.17 100.24 100.30/99.99 100.27 0.10 Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 5774 - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036566 04.19 1.72 1.72 1.75/1.71 17392 1.72 -3.06 SBI DNG AAA-BBB T 137.71 137.70 -0.01 0.89 0.19 06.19 101.03 101.11101.15/100.86 101.13 0.10 -/- 82036567 05.19 1.72 1.72 1.75/1.72 11261 1.72 -3.16 SBI DG AAA-BBB T 141.85 141.85 09.19 101.91 101.83101.83/101.83 102.01 0.10 0.26 82053935 06.19 1.72 1.72 1.75/1.72 6794 1.72 -3.11 SBI D AAA-BBB 1-3 T 140.37 140.38 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 75888 0.64 89425985 05.19 3.80 3.76 3.81/3.75 390486 3.80 -1.36 82036568 07.19 1.71 1.72 1.74/1.71 3564 1.71 -3.14 SBI D AAA-BBB 3-5 T 227.89 227.84 0.00 0.92 0.19 -1.08 3.89/3.84 97196 3.88 -1.27 Chiffre d’affaire 82650 Contrats ouverts 296197 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.32 115.30 Euro (CME) Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.20 82337492 07.19 3.88 3.84 3.94/3.89 22913 3.93 -1.13 SBI D AAA-BBB 7-10T 130.41 130.41 0.01 0.85 0.27 0.20 4.00/3.95 38620 3.99 -1.06 SBI D AAA-BBB 10+ T 141.67 141.69 03.19 113.85 85872380 05.19 0.73 0.73 0.73/0.72 14244 0.73 89425986 09.19 3.93 3.89 4.10/4.06 6222 4.09 -1.03 SBI FOR AAA-BBB T 154.83 154.89 -0.02 1.13 0.03 04.19 114.12 87098456 07.19 0.74 0.74 0.74/0.73 5315 0.74 -1.73 SBI FS AAA-BBB T 173.23 173.16 05.19 114.39 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88772886 10.19 0.74 0.73 0.75/0.73 0.74 - 82337493 12.19 3.99 3.96 SBI FG AAA-BBB T 132.28 132.26 -0.02 0.05 -0.38 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 501517 88787576 12.19 0.74 0.73 0.73/0.73 1 0.74 - SBI FC AAA-BBB T 144.50 144.51 114.11114.22/113.64 114.16 0.31 91798621 03.20 0.75 0.74 0.74/0.74 1547 0.75 - 96800820 03.20 4.09 4.06 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 1-3 T 134.70 134.71 0.00 0.21 -0.23 Livre sterling (CME) 114.39114.39/113.92 114.43 0.31 Chiffre d’affaire 19304 Contrats ouverts 216492 - SBI F AAA-BBB 3-5 T 132.35 132.32 114.68114.74/114.20 114.70 0.31 31 Chiffre d’affaire 555437 Contrats ouverts 1476699 9457788 04.19 2.83 2.83 2.85/2.78 49518 2.83 3.17 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.32 118.30 0.01 0.60 -0.04 03.19 131.16 - 2.88/2.82 19275 2.86 2.80 SBI F AAA-BBB 7-10T 129.13 129.11 04.19 131.36 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457789 05.19 2.86 2.87 2.92/2.86 18774 2.90 1.79 SBI F AAA-BBB 10+ T 144.97 144.99 0.04 1.04 0.06 05.19 131.54 - 2.93/2.87 11659 2.91 2.21 149.27 149.25 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 190518 - 84797512 03.19 1.18 1.18 1.18/1.16 829 1.18 -1.86 9457790 06.19 2.90 2.90 2.91/2.86 9259 2.89 2.22 162.84 162.78 -0.04 1.92 0.38 - 85872383 05.19 1.20 1.20 1.20/1.18 1229 1.20 -1.44 Dollar Index (NYCE) 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 87098133 07.19 1.21 1.20 1.21/1.19 108 1.21 -1.67 9457791 07.19 2.91 2.91 -0.02 0.79 0.20 9.06 88219763 09.19 1.22 1.22 1.22/1.21 1.22 -1.65 03.19 96.27 132.87 1.71 64562680 03.19 6494.06 - 5861.65/5861.65 20 6494.06 - 89427198 11.19 1.24 1.24 1.24/1.23 54 1.24 -1.66 9457792 08.19 2.89 2.89 0.01 0.72 0.01 06.19 95.80 133.07 1.71 64562681 04.19 6493.88 - -/- — 6493.88 - Chiffre d’affaire 2487 Contrats ouverts 21525 57 09.19 95.29 132.84133.02/131.30 133.25 1.71 70552818 05.19 6488.95 - 802 6488.95 - Chiffre d’affaire 121274 Contrats ouverts 502648 0.01 0.69 0.04 Chiffre d’affaire 19236 ; Contrats ouverts 61866 133.08133.08/131.63 93746024 06.19 6481.48 - 6146.25/6123.75 — 6481.48 - 132.31132.31/132.31 93746025 07.19 6482.55 - -/- — 6482.55 CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes -0.02 0.83 0.29 Yen (CME) Chiffre d’affaire 20 Contrats ouverts 1559 -/- - - -0.02 0.20 -0.20 03.19 90.13 - 04.19 90.33 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.02 0.65 0.18 05.19 90.54 - Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 184947 Index × 1000 $ 98922110 05.19 10.34 10.63 10.80/10.30 587 10.34 -0.96 66131206 03.19 73.25 75.00 75.00/74.00 7 73.25 0.34 0.01 0.91 0.11 - 10.94/10.53 75.50/75.50 91 74.10 1.23 Dollar canadien (CME) 96.26 96.35/95.81 95.87 -0.41 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 60244581 07.19 10.49 10.54 10.93/10.93 35 10.49 2.13 66131207 04.19 74.10 75.50 87.00/87.00 74 75.05 24.11 -0.01 1.52 0.31 95.79 95.84/95.37 95.39 -0.41 - 10.69/10.69 77.25/77.25 74 75.70 -1.78 03.19 0.76 95.16 95.16/95.00 94.89 -0.41 64562882 03.19 21821.00 - 19476.00/19450.00 110 21821.00 - 61662662 09.19 10.42 10.93 2 10.42 - 66131208 05.19 75.05 75.05 70.20/70.10 33 76.10 37.80 -0.04 1.81 0.41 04.19 0.76 — 21819.00 - -/- 05.19 0.76 62 21771.00 66131209 06.19 75.70 75.70 26/02/2019 26/02/2019 Chiffre d’affaire 51413 ; Contrats ouverts 141340 — 21736.82 64562883 04.19 21819.00 - -/- — 21716.79 63013735 11.19 10.49 10.69 2 10.49 - 66131210 07.19 76.10 76.10 98336708 05.19 21771.00 - 20900.00/20750.00 64537385 01.20 10.66 - — 10.66 - Chiffre d’affaire 112 Contrats ouverts 9046 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 98876644 06.19 21736.82 - -/- Chiffre d’affaire 626 Contrats ouverts 7820 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 90.58 90.71/90.16 90.63 0.51 99594828 07.19 21716.79 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 90.84 90.90/90.51 90.85 0.52 bsh 91.02 91.02/91.02 91.04 0.50 Chiffre d’affaire 110 Contrats ouverts 129 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774622 05.19 9.25 9.15 9.24/9.12 127998 9.25 0.11 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.37/9.26 39551 9.39 0.13 LSI AAA Index --- 64562816 03.19 12928.04 - 11657.58/11657.58 5 12928.04 81815427 07.19 9.39 9.29 9.35/9.32 4316 9.44 0.16 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 64562817 04.19 12930.71 - -/- — 12930.71 9.46/9.36 1552 9.48 0.16 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 90620829 05.19 12958.00 - 1419 12958.00 88774633 08.19 9.44 9.35 9.55/9.45 17500 9.56 0.13 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93746084 06.19 12986.00 - 12661.00/12349.00 — 12986.00 LSI Public Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 93746085 07.19 13011.21 - -/- — 13011.21 88774634 09.19 9.48 9.45 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.76 0.76/0.76 0.76 -0.00 Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 1546 -/- LSI Industria Index --- 0.76 0.00 81815428 11.19 9.56 9.47 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- Chiffre d’affaire 190917 Contrats ouverts 568213 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 26/02/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 64562849 03.19 2080.65 - 2023.00/2017.85 261 2080.65 89425991 05.19 0.31 0.30 0.31/0.30 89088 0.31 -0.29 - 1.54 4.17 64562850 04.19 2081.26 - -/- — 2081.26 0.31/0.30 25595 0.31 -0.29 98336713 05.19 2086.13 - 590 2086.13 82337514 07.19 0.31 0.31 0.31/0.31 3570 0.31 0.35 26/02/2019 98876679 06.19 2087.85 - 2128.00/2105.00 — 2087.85 0.31/0.31 1211 0.31 1.58 99594832 07.19 2089.93 - -/- — 2089.93 89425993 08.19 0.31 0.31 0.31/0.31 0.31 -2.17 Chiffre d’affaire 261 Contrats ouverts 683 -/- 558 COURS DTS 89425992 09.19 0.31 0.31 82337515 10.19 0.31 0.31 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 120022 Contrats ouverts 395345 2821344 FRANC SUISSE 1.39 1.39 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.07 1.23 64562915 03.19 2739.11 - 2475.75/2449.00 1846 2739.11 89474227 05.19 309.40 307.20 309.50/306.10 74396 309.40 -0.13 2643394 DOLLAR 1.39 64562916 04.19 -/- — 2738.95 82338062 07.19 313.20 311.00 313.30/309.90 16774 313.20 -0.13 822140 YEN 154.48 1.06 90620832 05.19 2738.95 - 89474228 08.19 315.00 312.90 312.90/311.80 3504 315.00 -0.10 93746144 06.19 2777.15/2697.25 1572 2733.29 89474229 09.19 316.90 314.70 316.70/313.60 1756 316.90 0.28 1.39 93746145 07.19 2733.29 - 2682.15/2682.15 80 2718.03 84224091 10.19 318.00 315.80 315.80/315.80 336 318.00 0.91 Chiffre d’affaire 1846 — 2710.09 Chiffre d’affaire 96766 Contrats ouverts 350088 154.55 2718.03 - -/- 26/02/2019 2710.09 - Contrats ouverts 1200

PAGE 20 mercredi 27 février 2019 LA DER NYSE Les salades new-yorkaises high-tech des fermes verticales DOW JONES SUR DIX JOURS: +3.74% 26120 25860 25600 Bien que ces infrastructures existent déjà au Japon, elles bénéficient ici des dernières avancées technologiques. 25340 J VM M JVL M Tablette à la main, un oeil sur les faillite, les fermes verticales doi- MM milliers de données captées en vent démontrer leur rentabilité. +/-% H/B 52 S 25/02/2019 temps réel, les salariés de Bowery Les plus grandes «ont du mal à dé- No. val. Nom Valorisation Farming s’emploient, dans un gager des bénéfices car les coûts +0.23% 26951.81/21712.53 grand entrepôt, à cultiver... des sa- d’investissement sont très élevés 998313 DJ Industr Average 26091.95 - -/- lades et des herbes aromatiques. dès le début», affirme Henry Gor- 998434 S&P 500 - Avant de se lancer dans les lé- don-Smith de la société de conseil 1540753 NYSE Composite Indx +0.04% 13261.77/10724.19 gumes, le cofondateur de Bowery, Agritecture. Elles ne deviennent 998819 Russell 2000 12700.21 - 1742.09/1266.92 Irving Fain, gérait une société spé- rentables qu’après sept ou huit 1590.06 cialisée dans l’analyse de données ans, estime-t-il. Trois ou quatre pour des programmes de fidélité. ans pour les projets plus petits. NASDAQ «J’ai toujours cru en la capacité de Mais les entrepreneurs misent sur la technologie à non seulement ré- les jeunes urbains ayant été sen- NASDAQ SUR DIX JOURS: +3.16% soudre des problèmes compliqués sibilisés ces dernières années au mais aussi des problèmes impor- changement climatique et à l’im- 7570 tants», remarque M. Fain. Et pour portance d’une alimentation lui, il s’agit de la consommation saine. 7514 excessive en eau et en pesticides de l’agriculture, et de la nécessité Pas LA solution- 7458 de nourrir une planète de plus en «Les fermes verticales ne sont pas plus peuplée. LA solution à la sécurité alimen- 7402 Bowery embauche plus de pro- BOWERY. Grâce à ses algorithmes, le groupe est 100 fois plus taire», reconnaît aisément Henry grammeurs que d’agronomes. productif au m2 tout en utilisant 95% moins d’eau. Gordon-Smith. Mais «elles peu- MM J VM M JVL M Grâce à ses algorithmes, assure-t- vent en faire partie.» Aux entre- il, l’entreprise est 100 fois plus preneurs, investisseurs et munici- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 25/02/2019 productive au mètre carré qu’un palités de coopérer pour s’assurer terrain agricole traditionnel, le d’adapter à chaque contexte les 998356 NASDAQ Comb Comp 7554.46 +0.36% 8133.30/6190.17 tout en utilisant 95% moins d’eau. ressembler dans les cent pro- Fondée en 2004, la société est meilleures méthodes. 998350 NASDAQ Comb Indust 6095.16 -0.15% 6547.74/5039.57 Les fermes ont bénéficié ces der- chaines années», pour Irving Fain. considérée comme une pionnière. Les critiques reprochent aux 1192758 Nsdq Biotech Indx 3552.05 +2.00% 3865.88/2801.14 nières années aux Etats-Unis Elle ne dévoile pas ses chiffres fermes verticales l’impact envi- 985336 NASDAQ 100 7115.43 +0.35% 7700.56/5895.12 d’importantes avancées techno- Stars de la tech en soutien mais assure, après avoir beaucoup ronnemental de leur consom- logiques, à commencer par les Il peut en tout cas compter sur le tâtonné, dégager des profits. mation d’énergie, pour les lu- CLÔTURE À WALL STREET ampoules led. Leur amélioration soutien des richissimes stars de la Dans l’entrepôt construit sur une mières et la ventilation. Mais ses a permis de réduire drastique- tech: Bowery Farming a déjà levé ancienne aciérie, sur 6500 mètres défenseurs assurent faire la dif- Wall Street en baisse, ment la facture d’électricité. plus de 120 millions de dollars au- carrés et sous douze mètres de férence grâce à leur moindre uti- peu sensible à Powell Mais pour pouvoir proposer d’im- près notamment de Google Ven- hauteur, s’alignent sept longues lisation d’eau, leur localisation portantes quantités à des prix tures et du patron d’Uber, Dara rangées d’étagères métalliques. près des clients et l’absence de Wall Street a fini en petite baisse après les propos du patron de la banque abordables, Bowery s’est aussi ap- Khosrowshahi. Dans des bacs en plastiques noirs, pesticides. centrale, Jerome Powell, réitérant sa volonté d’être «patient» avant puyé sur les progrès de la robo- Depuis la Silicon Valley, Plenty a de la roquette et du kale se serrent Pour à court terme apporter des toute décision sur les taux en raison des perspectives d’inflation. tique, de la vision par ordinateur récolté plus de 200 millions de dol- sur un tissu blanc tendu. Les ra- produits frais aux zones où il en Le Dow Jones Industrial Average, a perdu 0,13%, à 26.057,98 points. ou de l’intelligence artificielle. lars auprès, entre autres, du fonds cines poussent dans le vide, vapo- manque. Et à long terme nourrir L’indice Nasdaq a cédé 0,07%, à 7549,30 points. L’indice élargi S&P C’est en combinant toutes ces dé- japonaisSoftbanketdeJeff Bezos, risées par intermittence par des une planète toujours plus peuplée 500 a lâché 0,10%, à 2793,45 points. couvertes «qu’on réfléchit vrai- le fondateur d’Amazon. solutions nutritives. tout en étant bousculée par le Les indices ont évolué tout au long de la séance entre hausse et baisse ment à ce à quoi l’agriculture va Et Crop One ambitionne de Mais Aerofarm teste aussi d’au- changement climatique. – (afp) dans le sillage de l’intervention de Jerome Powell devant des sénateurs. construire, à Dubai, une ferme tres combinaisons de couleurs, Au cours de cette prise de parole suivie d’une séance de questions ré- verticale à 40 millions de dollars. avec toujours pour objectif de ponses, le dirigeant de la Fed a averti que l’inflation aux Etats-Unis Dans le New Jersey, AeroFarms trouver l’algorithme optimal pour allait ralentir quelque temps, surtout à cause des bas prix de l’énergie. opère à Newark la plus grande chaque plante. C’est donc «le bon moment» pour la Fed «d’être patiente et d’attendre ferme verticale au monde. Plusieurs projets ayant déjà fait de voir» avant toute décision sur les taux, a-t-il indiqué. «L’interprétation des propos de M. Powell a été perçue globalement La photographie aérienne positivement. Les investisseurs ont entendu ce qu’ils avaient envie en Suisse s’expose d’entendre: la Fed va rester accommodante et scruter les indicateurs économiques avant d’agir», a réagi Nate Thooft, de Manulife AM. La Bibliothèque nationale consacre une exposition «Il est désormais difficile d’imaginer une inflation qui pourrait dé- à l’évolution de cette technique, passant du ballon clencher une hausse de taux subite», a affirmé Gregori Volokhine, de au drone. L’exposition «Vu du ciel» s’ouvre ce vendredi Meeschaert Financial. De tels commentaires sont traditionnellement et se tiendra jusqu’au 28 juin 2019. suivis d’une hausse des actions. Mais celles-ci n’ont pas décollé mardi On doit au Suisse Eduard Spelterini (1852-1931) car des propos similaires ont déjà été tenus par l’hôte de la banque la première traversée en ballon des Alpes de l’histoire centrale et qu’ils sont intervenus simultanément à des indicateurs éco- et des vols atteignant presque les 7000 mètres. nomiques mitigés. Les mises en chantier de logements ont diminué Ci-contre en illustration lors d’un décollage. plus que prévu en décembre sous l’effet notamment d’une hausse des Dès le début du XXe siècle, l’armée joue un rôle central prix des matériaux de construction. Le moral des ménages s’est net- dans le développement des techniques de prise de vue. tement amélioré en février, après un plus bas enregistré un janvier. Les avions succèdent aux ballons et aux pigeons, «Peu surprenant», a noté M. Thooft, dans la mesure où le moral avait les satellites prennent la relève pour effectuer des prises chuté lors des trois mois précédents et qu’entre-temps, le marché des de vues de la planète Terre. Enfin, le drone fait actions a rebondi, offrant de l’optimisme aux Américains qui inves- son apparition. L’exposition de la Bibliothèque nationale tissent souvent en Bourse pour leur retraite. suisse propose au public de se prononcer sur cet objet Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette à dix ans reculait controversé. Les visiteurs pourront se photographier à 2,641% vers 21h25 GMT, contre 2,663% lundi à la clôture, et celui et tenter une variante du selfie, le «dronie». – (ats) sur la dette à 30 ans à 3,008%, contre 3,027% la veille. – (afp) Deadline AGEFI ENsOsUeVnEtiAaUls ÉTATS-UNIS: un régulateur prêt à refusé de donner des noms, mais a précisé PAYS-BAS: l’Etat a pris une part qu’elle envisageait de réexaminer des opéra- 0E VIZYI HIW MR½YIRGIYVW (£GSYZVMV réexaminer des fusions dans la tech tions passées, avec à la clé des annulations ou de 12,68% dans Air France-KLM Le régulateur américain du commerce va dé- des demandes de revente de certaines activi- Le gouvernement néerlandais a acquis une agefi.com/essentials dier une équipe spéciale à la question de la tés. La FTC, qui partage avec le ministère de participation de 12,68% dans Air France- concurrence dans le secteur technologique, la Justice le rôle d’autorité de la concurrence, KLM pour 680 millions d’euros afin de ren- quitte à remettre en question des fusions déjà examinera «toute la palette des solutions pos- forcer son influence dans le groupe aérien et bouclées, a annoncé la Federal Trade Com- sibles», a indiqué Bruce Hoffman, à la tête du compte porter cette part au niveau de celle mission (FTC). Cette annonce de la Commis- service concurrence de la FTC, lors d’une de la France, soit environ 14%, a annoncé le sion fédérale du commerce intervient alors conférence téléphonique avec des journalistes. ministre néerlandais des Finances. «Le gou- que s’intensifient, aux Etats-Unis et dans le Interrogé sur certains dossiers précis, comme vernement néerlandais a acheté des actions monde, les débats sur les géants du secteur le rachat d’Instagram par Facebook en 2012, pour avoir une participation directe de comme Google, Facebook ou Amazon, accu- M. Hoffman a refusé de répondre. – (afp) 12,68% dans Air France-KLM», a dit Wopke sés d’être trop puissants. L’agence officielle a Hoekstra. – (afp)