บทที่ 2-การจัดหาเงินลงทุนระยะสั้น

การเงินธุรกิจ -1- บทที่ 2 การจดั หาเงนิ ทนุ ระยะสั้น (SHORT – TERM FINANCING) ความหมายของเงนิ ทนุ ระยะสัน้ เงินทุนระยะสนั้ หมายถึง เงินทนุ ท่ีไดจ้ ากการก่อหนีร้ ะยะสนั้ ซ่ึงมีระยะการชาํ ระคืนภายใน 1 ปี การจดั หาเงินทนุ ระยะสนั้ มีวตั ถปุ ระสงคเ์ พ่ือใชเ้ ป็นเงินทุนหมนุ เวียนในการดาํ เนินงาน โดยนาํ ไปลงทนุ ใน สินทรพั ยห์ มนุ เวียน เช่น ลกู หนีก้ ารคา้ สินคา้ คงคลงั และสินทรพั ยน์ นั้ สามารถเปล่ียนมาเป็นเงินสดไดไ้ ม่ เกิน 1 ปี ซ่ึงสามารถชาํ ระคืนเงินกดู้ ว้ ยตนเอง กล่าวคือ เม่ือธุรกิจกูย้ ืมมาใชใ้ นการผลิตสินคา้ ขาย และ ธรุ กิจขายสนิ คา้ เป็นเงินเช่ือก็จะมีลกู หนีก้ ารคา้ เกิดขนึ้ และในกรณีท่ีธุรกิจขายสินคา้ ไมห่ มดก็จะมีสินคา้ คง คลงั เกิดขึน้ เม่ือธุรกิจสามารถเรง่ รดั การเก็บหนีไ้ ดแ้ ละขายสินคา้ ออกไปไดก้ ็จะไดเ้ งินสดมาชาํ ระหนีร้ ะยะ สนั้ ประเภทของเงนิ ทนุ ระยะสั้น เงินทนุ ระยะสนั้ สามารถจาํ แนกออกเป็น 4 ประเภท 1. สนิ เช่ือทางการคา้ (Trade Credit) 2. เงินลงทนุ ประเภทสนิ เช่ือคา้ งจา่ ย (Accruals) 3. ตราสารพาณิชย์ (Commercial Paper) 4. เงินกรู้ ะยะสนั้ (Short Term Loan) 1. สินเชอื่ ทางการค้า (Trade Credit) สนิ เช่ือทางการคา้ เป็นสินเช่ือท่ีเกิดขนึ้ จากการคา้ ปกติ ผขู้ ายจะเป็นผใู้ หเ้ ครดติ แก่ผซู้ ือ้ โดยผขู้ ายมี ขอ้ ตกลงกบั ผซู้ ือ้ ในเน่ืองไขการชาํ เงิน กาํ หนดเวลาการชาํ ระเงิน ซ่งึ สินเช่ือทางการคา้ ก็คือ เจา้ หนีก้ ารคา้ ซ่งึ เป็นรายการท่ีปรากฏในงบดลุ ทางดา้ นหนีส้ นิ และทนุ สินเช่ือทางการคา้ เป็นแหล่งท่ีมาของเงินทนุ โดยอตั โนมตั ิ เพราะผซู้ ือ้ ไม่ตอ้ งชาํ ระเงินคา่ ซือ้ สินคา้ จนกว่าจะขายสินคา้ ได้ นอกจากนนั้ สินเช่ือทางการคา้ ยงั ใชเ้ ป็นเคร่ืองมือในการสง่ เสรมิ การขาย เพ่ือใชใ้ น การแขง่ ขนั กับค่แู ขง่ ขนั ในกรณีท่ีค่แู ข่งขนั ขยายระยะเวลาการใหเ้ ครดิตออกไปทางบริษัทของเราก็จะตอ้ ง ขยายระยะเวลาการใหเ้ ครดติ ออกไปดว้ ยเพ่ือไมใ่ หเ้ สียสว่ นแบง่ ทางการตลาด ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -2- ปัจจัยทมี่ ีผลกระทบต่อสนิ เช่อื ทางการค้า ไดแ้ ก่ 1. การแขง่ ขนั โดยเฉพาะอยา่ งย่ิงผขู้ ายท่ีกา้ วเขา้ สตู่ ลาดเป็นครงั้ แรก จาํ เป็นตอ้ งให้ สว่ นลดมากหรืออย่างนอ้ ยตอ้ งเท่ากบั ผขู้ ายรายเดิมจึงจะเขา้ ส่ตู ลาดได้ รวมทงั้ การกาํ หนดระยะเวลาการ ชาํ ระหนี้ 2. ลกั ษณะของตวั สนิ คา้ ธุรกิจท่ีขายสนิ คา้ ท่ีลา้ สมยั ไดง้ า่ ยยอ่ มตอ้ งใหเ้ ครดติ เทอมท่ี สนั้ กวา่ ธรุ กิจท่ีขายสินคา้ ท่ีไมข่ นึ้ กบั สมยั นยิ ม 3. ฐานะการเงินของผซู้ ือ้ สนิ คา้ ถา้ ผซู้ ือ้ สินคา้ มีฐานะการเงินม่นั คงดี ผขู้ ายยอ่ มให้ เครดติ ในระยะเวลานานและจาํ นวนมาก ๆ ได้ ถา้ หากผซู้ ือ้ สินคา้ มีฐานะการเงินไมด่ ี ผขู้ ายก็จะลดจาํ นวน และระยะเวลาท่ีใหเ้ ครดติ ลง ประเภทของสนิ เช่อื ทางการค้า สนิ เช่ือทางการคา้ สามารถจาํ แนกเป็น 3 ประเภท คือ 1.1 การเปิ ดบัญชเี งนิ เช่อื (Open Account) การเปิดบญั ชีเงินเช่ือเป็นสินเช่ือทางการคา้ ท่ีไดร้ บั ความนิยมอย่างแพรห่ ลายในการคา้ ปกติ โดย ผซู้ ือ้ จะสง่ ใบส่งั ซือ้ ไปยงั ผขู้ าย ผขู้ ายจะพิจารณาคาํ ส่งั ซือ้ และคณุ สมบตั ิของผู้ซือ้ ว่ามีความเช่ือถือไดม้ ากนอ้ ย เพียงใด เม่ือผูข้ ายมีความเช่ือถือในเครดิตและฐานะทางการเงินของผูซ้ ือ้ ผูข้ ายก็จะจดั ส่งสินคา้ ไปใหผ้ ูซ้ ือ้ พรอ้ มกบั ใบกาํ กบั สินคา้ หรือใบแจง้ หนี้ พรอ้ มทงั้ ระบุชนิดของสินคา้ ราคาขาย ตลอดจนเง่ือนไขในการขาย ต่าง ๆ ผซู้ ือ้ เม่ือไดร้ บั สินคา้ แลว้ ก็จะเซ็นตช์ ่ือรบั สินคา้ ในใบกาํ กับสินคา้ และส่งคืนสาํ เนาใบกาํ กบั สินคา้ ให้ ผขู้ าย 1 ฉบบั เพ่ือใหผ้ ขู้ ายเป็นหลกั ฐานในการเก็บเงินในภายหลงั หลงั จากนนั้ ผซู้ ือ้ ก็จะบนั ทึกบญั ชีผขู้ ายเป็น เจา้ หนีก้ ารคา้ และผขู้ ายจะบนั ทึกบญั ชีผซู้ ือ้ เป็นลูกหนีก้ ารคา้ วิธีการเปิดบญั ชีเงินเช่ือนีผ้ ซู้ ือ้ จะไดป้ ระโยชน์ เพราะผูซ้ ือ้ จะไดส้ ินคา้ มาก่อน และชาํ ระคา่ สินคา้ ภายหลงั ถ้ายังไม่ถึงกาํ หนดเวลาชาํ ระเงินแก่ผขู้ าย ผูซ้ ือ้ สามารถนาํ เงินนนั้ ไปลงทนุ หาผลประโยชนท์ างอ่ืน หรอื นาํ ไปใชใ้ นการดาํ เนนิ งานของกิจการก่อนได้ 1.2 ต๋ัวสัญญาใช้เงนิ (Promissory Notes) การใหส้ ินเช่ือทางการคา้ โดยวิธีการออกต๋วั สญั ญาใชเ้ งินนี้ ผซู้ ือ้ จะเป็นผูอ้ อกต๋วั สญั ญาใช้ เงินเพ่ือเป็นหลักฐานการเป็นหนีใ้ หก้ ับผูข้ าย ต๋วั สัญญาใช้เงินจะระบุวันท่ีท่ีผูซ้ ือ้ จะตอ้ งชาํ ระค่าสินคา้ จาํ นวนเงิน รายช่ือผรู้ บั เงิน 1.3 การรับรองต๋ัวเงนิ ทางการค้า (Trade Acceotance) การใหส้ ินเช่ือวิธีนีผ้ ขู้ ายจะเป็นผอู้ อกต๋วั แลกเงินหรือ Draft เพ่ือใหผ้ ซู้ ือ้ นาํ ไปใหธ้ นาคาร รบั รองต๋วั ผขู้ ายจะกาํ หนดวนั ท่ีจะชาํ ระหนีใ้ นต๋วั เงิน ผซู้ ือ้ จะตอ้ งเป็นลกู คา้ ของธนาคารเม่ือธนาคารรบั รอง ต๋วั เงิน ธนาคารจะคิดค่าธรรมเนียมในการรบั รองต๋วั เงิน หากผูซ้ ือ้ ไม่จ่ายชาํ ระหนีใ้ หก้ ับผู้ขาย ธนาคาร จะตอ้ งรบั ผิดชอบจา่ ยชาํ ระหนีแ้ ทนใหผ้ ขู้ าย วิธีการรบั รองต๋วั เงินทางการคา้ นีส้ รา้ งความม่นั ในใหก้ บั ผขู้ าย ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -3- วา่ จะไดร้ บั ชาํ ระหนีค้ า่ สินคา้ แนน่ อน และในกรณีท่ีผขู้ ายเสนอเง่ือนไขการขายโดยใหเ้ ครดติ แก่ผซู้ ือ้ โดยการ ออก Time Draft หากผขู้ ายตอ้ งการใชเ้ งินก่อนกาํ หนดชาํ ระหนีก้ ็สามารถนาํ ต๋วั เงินท่ีธนาคารรบั รองว่ามี เครดติ ดีไปขายลดในตลาดการเงินได้ ประโยชนข์ องสินเชื่อทางการค้า 1. มคี วามสะดวกและมคี วามยดื หยุ่น เม่ือธุรกิจมีความจาํ เป็นตอ้ งใชส้ ินเช่ือทางการคา้ ธุรกิจจะใชเ้ ครดิตเม่ือใดก็ได้ ไม่ตอ้ งเสียเวลาในการเจรจาของเครดิตอยา่ งเป็นทางการ เพราะเจา้ หนีห้ รือ ผขู้ ายไดก้ าํ หนดวงเงินสินเช่ือทางการคา้ ใหล้ ูกหนีแ้ ตล่ ะรายแลว้ ลูกหนีอ้ าจใชส้ ินเช่ือทางการคา้ บางส่วน หรอื เตม็ จาํ นวนก็ได้ 2. ไม่ต้องมหี ลักทรัพยค์ า้ ประกัน ผซู้ ือ้ ไมต่ อ้ งทาํ สญั ญากยู้ ืมหรอื มีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั เหมือนการกยู้ ืมหรอื มีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั เหมือนการกยู้ ืมโดยท่วั ไป 3. อานวยประโยชนส์ าหรับธุรกจิ ทเี่ พงิ่ เปิ ดดาเนินการใหม่หรือธุกจิ ขนาดเลก็ เน่ืองจากธุรกิจขนาดเล็กหรือธุรกิจท่ีเพ่ิงเปิดดาํ เนินการใหม่ เครดิตทางการคา้ ยงั ไมด่ ีพอ จงึ ไมส่ ามารถจดั หา เงินทนุ จากแหลง่ อ่ืนได้ ดงั นนั้ แหลง่ เงินทนุ ของธุรกิจขนาดเล็กสว่ นใหญ่จะมาจากสินเช่ือทางการคา้ 4. ธุรกิจไม่ตอ้ งจ่ายเงนิ สดค่าสนิ ค้าทนั ที โดยไดร้ บั การขยายเวลาชาํ ระหนีอ้ อกไปและถา้ ชาํ ระก่อนกาํ หนดก็จะไดร้ บั สว่ นลดตามเง่ือนไข เช่น 2/10 n/30 ชาํ ระก่อนถึงกาํ หนดภายใน 10 วนั จะไดร้ บั สว่ นลด 2% เรียกวา่ สว่ นลดการคา้ การซือ้ ขายสนิ คา้ เป็นเงินเช่ือตอ้ งมีการกาํ หนดเวลาการใหส้ นิ เช่ือ ส่วนลดท่ีจูงใจใหช้ าํ ระหนีเ้ รว็ ขนึ้ โดยกาํ หนดเป็นเง่ือนไขการใหส้ ินเช่ือ เชน่ 2/10, /30 หมายความวา่ ถา้ ชาํ ระหนีภ้ ายใน 10 วนั จะไดส้ ว่ นลด 2% ถา้ ไมเ่ อาสว่ นลด ตอ้ งชาํ ระใหเ้ สรจ็ ภายใน 30 วนั net 45 หมายความวา่ การชาํ ระหนีไ้ ม่มีการไดส้ ่วนลดและตอ้ งชาํ ระใหเ้ สร็จสิน้ ภายใน 45 วนั 1/10 , n/45 EOM หมายความวา่ ถา้ ชาํ ระหนีภ้ ายใน 10 วัน นบั แต่วันสิน้ เดือนจะไดส้ ่วนลด 1% ถา้ ไมเ่ อาสว่ นลดจะตอ้ งชาํ ระใหเ้ สรจ็ สิน้ ภายใน 45 วนั นบั แตว่ นั สิน้ เดือน net 10 ROG หมายความวา่ นบั แตไ่ ดร้ บั สินคา้ (Receipt of the Goods = ROG) ตอ้ งชาํ ระ ใหเ้ สรจ็ สิน้ ภายใน 10 วนั ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -4- ตน้ ทนุ ของสนิ เชือ่ ทางการค้า สินเช่ือทางการคา้ เป็นเงินทุนระยะสนั้ ท่ีมีตน้ ทนุ เหมือนกบั การจดั หาเงินทนุ จากแหล่งอ่ืน ๆ ตน้ ทุน สินเช่ือทางการคา้ เกิดจากการท่ีผขู้ ายตงั้ ราคาขายบวกไวแ้ ลว้ สาํ หรบั การขายเช่ือ ถา้ ผซู้ ือ้ ไม่ชาํ ระหนีต้ าม กาํ หนดท่ีไดร้ บั ส่วนลด ผู้ซือ้ จะตอ้ งเสียโอกาสทางธุรกิจ (แทนท่ีผู้ซือ้ จะนาํ เงินส่วนลดท่ีผู้ขายให้ไปใช้ ประโยชนอ์ ยา่ งอ่ืนแตก่ บั ตอ้ งมาจา่ ยในส่งิ ท่ีไมค่ วรจา่ ย) ตวั อยา่ ง ของการเสียโอกาสทางการเงินจากสินเช่ือทางการคา้ ผขู้ ายใหส้ ว่ นลดการซือ้ สนิ คา้ 2/10 n/30 จาํ นวนเงินคา่ สนิ คา้ ทงั้ สนิ้ 10,000 บาท กรณี ผซู้ ือ้ ชาํ ระเงินภายใน 10วนั = 9,800 บาท (ไดร้ บั สว่ นลด 200 ) ผซู้ ือ้ ไมช่ าํ ระเงินตามกาํ หนดเวลา (ภายใน10วนั ) = 10,000 บาท จากตวั อยา่ งแสดงวา่ ถา้ ผซู้ ือ้ ชาํ ระเงินตามกาํ หนดเวลาท่ีผขู้ ายใหส้ ่วนลด ก็จะมีเงินเหลือ 200 บาท ซ่งึ สามารถนาํ เงินจาํ นวน 200 บาทนีไ้ ปใชอ้ ยา่ งอ่ืนได้ นอกจากนีห้ ากผซู้ ือ้ ไมช่ าํ ระเงินภายในกาํ หนดเวลาท่ีไดส้ ่วนลด สามารถคาํ นวณหาตน้ ทนุ ของ สินเช่ือทางการคา้ ไดด้ งั นี้ ตน้ ทนุ สินเช่ือทางการคา้ = %สว่ นลด x 365 100 - %สว่ นลด ระยะเวลาท่ีใหส้ ินเช่ือ – ระยะเวลา ท่ีไดร้ บั สว่ นลด จากตวั อยา่ งเดมิ = 2 x 365 (100-2) (30 – 10) = 2 x 365 98 20 = 0.020 x 18.25 = 0.365 = 36.5% หมายความว่าถา้ ผซู้ ือ้ ไม่ชาํ ระเงินคา่ สินคา้ ภายในวนั ท่ีไดร้ บั ส่วนลด (ภายใน 10 วนั นบั จากวนั ท่ี ซือ้ สนิ คา้ ตามเง่ือนไขสว่ นลด) จะมีตน้ ทนุ (ดอกเบยี้ ) ตอ่ ปีโดยประมาณ คือ 36.5% บริษัทควรพิจารณาว่าการจา่ ยชาํ ระหนีเ้ พ่ือใหไ้ ดส้ ่วนลดโดยการกู้ยืมเงินมาชาํ ระหนี้ กบั การชาํ ระ หนีโ้ ดยไม่ไดส้ ่วนลดแต่ไม่ตอ้ งกู้ยืม ว่าอย่างไรมีตน้ ทุนการเงินท่ีต่าํ กว่า เพ่ือการตดั สินใจทางการเงิน มี หลกั การพิจารณาดงั นี้ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -5- ตวั อยา่ งสาํ หรบั การตดั สินใจ บรษิ ทั แหง่ หนง่ึ มีความสามารถกยู้ ืมเงินไดใ้ นอตั ราดอกเบีย้ 12% และในการซือ้ สินคา้ บรษิ ัทไดร้ บั เง่ือนไข 1/10, n/60 อยากทราบวา่ บรษิ ัทควรกยู้ ืมเงินมาชาํ ระหนีก้ ารซือ้ สินคา้ เพ่ือใหไ้ ดร้ บั สว่ นลดหรือไม่ วธิ ีคดิ ตน้ ทนุ ของสินเช่ือการคา้ = 1 x 365 100 - 160 –10 = 0.0101 x 7.3 = 0.0737 = 7.37% ตน้ ทนุ ของการกยู้ ืม = 12% เปรยี บเทียบ : ตน้ ทนุ ของสินเช่ือการคา้ 7.37% ตน้ ทนุ ของการกยู้ ืม 12% ดงั นนั้ จากการเปรียบเทียบตน้ ทนุ ทงั้ 2ส่วน บริษัทไม่ควรกยู้ ืมเงินมาชาํ ระหนีค้ า่ สินคา้ เพ่ือใหไ้ ด้ สว่ นลด เพราะตน้ ทนุ การกยู้ ืมสงู กวา่ ตน้ ทนุ ของสินเช่ือการคา้ 2. เงนิ ลงทนุ ประเภทสินเช่ือค้างจ่าย (Accruals) นอกจากเจา้ หนีก้ ารคา้ แล้ว สินเช่ือคา้ งจ่าย หรือค่าใชจ้ ่ายคา้ งจ่ายก็ถือเป็นแหล่งเงินทุนโดย อตั โนมตั เิ ช่นเดียวกนั คา่ ใชจ้ า่ ยคา้ งจา่ ยท่ีเกิดขนึ้ สว่ นใหญ่ ไดแ้ ก่ ภาษีเงินไดค้ า้ งจา่ ย คา่ แรงคา้ งจ่าย เป็ น ตน้ คา่ ใชจ้ า่ ยเหลา่ นีถ้ ือวา่ เกิดขนึ้ แลว้ เพียงแตก่ ิจการยงั ไม่จาํ เป็นตอ้ งจ่ายเงินสดจนกว่าจะถึงกาํ หนด เชน่ ภาษีเงินไดน้ ิติบคุ คลจ่ายทกุ 6 เดือน ภาษีทรพั ยส์ ินจ่ายปีละครงั้ คา่ แรงตามปกติจะจ่ายทกุ สปั ดาห์ ทกุ 2 อาทติ ย์ หรอื ทกุ เดอื นขนึ้ อยกู่ บั นโยบายของกิจการ คา่ ใชจ้ ่ายคา้ งจ่ายจะมีลกั ษณะเช่นเดียวกบั เจา้ หนีก้ ารคา้ กล่าวคือยอดจะสูงหรือต่าํ ขนึ้ กับระดบั การดาํ เนินงาน เช่น เม่ือยอดขายเพ่ิมขนึ้ ตน้ ทนุ ค่าแรงงานก็จะสูงขึน้ จงึ ทาํ ใหค้ า่ แรงคา้ งจ่ายมีจาํ นวน สงู ขนึ้ ตามไปดว้ ย และเม่ือกาํ ไรสงู ขนึ้ ภาษีเงินไดค้ า้ งจา่ ยก็จะมีจาํ นวนสูงขนึ้ ดว้ ย ค่าใชจ้ ่ายคา้ งจ่ายถือว่าเป็นแหล่งเงินทุนท่ีไม่มีตน้ ทุน แต่ในกิจการท่ีประสบปัญหาดา้ นการเงิน การคา้ งชาํ ระค่าภาษีแก่รฐั บาล อาจทาํ ใหต้ อ้ งเสียค่าปรบั หรือการคา้ งจ่ายค่าแรงเกินกาํ หนดจะทาํ ให้ คนงานขาดประสิทธิภาพในการทาํ งานหรือออกไปหางานใหม่ ดงั นนั้ กิจการจะต้องทาํ ความเข้าใจกับ คนงานและแจง้ กาํ หนดการจา่ ยคา่ แรงใหแ้ นน่ อน ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -6- 3. ตราสารพาณิชย์ (Commercial Paper) ตราสารพาณิชย์ คือ ต๋วั สญั ญาใชเ้ งินท่ีไม่มีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกัน ซ่ึงออกโดยบริษัทหรือธุรกิจท่ีมี ขนาดใหญ่ มีช่ือเสียงทางการคา้ และฐานะทางการเงินดี จาํ หน่ายใหแ้ ก่บริษัทโดยท่ัวไป เช่น บริษัท ประกนั ภยั ธนาคาร กองทนุ รวม กองทนุ บาํ เหนจ็ บาํ นาญ ตลาดเงิน ตลาดตราสารพาณิชยป์ ระกอบดว้ ย 2 ส่วน คือ ตลาดผคู้ า้ หลกั ทรพั ย์ (Dealer Market) และตลาด ซือ้ ขายโดยตรง (Direct-Placement Market) ธุรกิจอตุ สาหกรรม สาธารณูปโภคและบรษิ ัทเงินทนุ ขนาด ปานกลางจะขายตราสารพาณิชย์ผ่านผู้ค้าหลักทรัพย์ ซ่ึงจะทําหน้าท่ีซื้อตราสารพาณิชย์จากผู้ ออกจาํ หนา่ ยและขายตอ่ ใหน้ กั ลงทนุ ผคู้ า้ หลกั ทรพั ยจ์ ะไดร้ บั คา่ นายหนา้ เป็นส่ิงตอบแทน ระยะเวลาครบ กาํ หนดของตราสารพาณิชยม์ กั อย่รู ะหว่าง 30 – 90 วนั บริษัทบางแห่งอาจออกจาํ หนา่ ยตราสารพาณิชย์ ใหก้ บั นกั ลงทนุ โดยตรง ประโยชนข์ องตราสารพาณิชย์ 1. มีตน้ ทนุ ท่ีถกู กวา่ โดยท่วั ไปอตั ราดอกเบีย้ ของตราสารพาณิชยจ์ ะถกู กวา่ อตั ราดอกเบีย้ ท่ี กยู้ ืมจากธนาคารพาณิชย์ 2. ไมม่ ีขอ้ จาํ กดั ดา้ นเงินทนุ การกเู้ งินจากธนาคารพาณิชยล์ กู คา้ จะถกู จาํ กดั เงินทนุ ท่ีจะกยู้ ืม ไดจ้ ากธนาคารตามกฎหมาย แต่การออกตราสารพาณิชยบ์ ริษัทผูอ้ อกตราสารพาณิชยจ์ ะออกตราสาร จาํ นวนเงินเทา่ ใดก็ได้ โดยไมม่ ีขอ้ จาํ กดั ตามกฎหมาย 3. ไมม่ ีหลกั ประกนั การออกตราสารพาณิชยไ์ มจ่ าํ เป็นตอ้ งมีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั ทาํ ใหเ้ กิด ความสะดวกในการจดั หาเงินทนุ 4. ไมจ่ าํ เป็นตอ้ งมีเงินฝากขนั้ ต่าํ คงเหลือในบญั ชี การกเู้ งินจากธนาคารจะคดิ ดอกเบยี้ จากผู้ กแู้ ลว้ ยงั กาํ หนดใหผ้ กู้ มู้ ีเงินสดคงเหลือในบญั ชีกระแสรายวนั ไว้ คิดเป็นอตั ราส่วนเงินกบั ท่ีกไู้ ปแลว้ แต่ การออกตราสารพาณิชยบ์ รษิ ัทผอู้ อกตราสารพาณิชยไ์ มจ่ าํ เป็นตอ้ งมีเงินฝากขนั้ ต่าํ คงเหลือในบญั ชี 4. เงนิ กู้ระยะสัน้ (Short Term Loan) เม่ือธุรกิจตอ้ งการเงินทุนระยะสนั้ เพ่ือใชใ้ นการดาํ เนินงาน ธุรกิจสามารถจัดหาเงินทุนไดจ้ าก ธนาคารพาณิชย์ และสถาบนั การเงิน เงินกรู้ ะยะสนั้ สามารถจาํ แนกออกเป็น 2 ประเภท คือ เงินกชู้ นิดท่ีไมม่ ีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั ( Unsecured Loans) เงินกชู้ นิดท่ีมีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั (Secured Loans) 4.1 เงนิ กู้ชนิดทไี่ ม่มีหลักทรัพยค์ า้ ประกัน ( Unsecured Loans) เงินกชู้ นิดไมม่ ีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกันเป็นเงินกทู้ ่ีไดร้ บั ความนิยมมากในวงการคา้ เงินกปู้ ระเภทนีม้ ี อายกุ ารชาํ ระคนื ไมเ่ กิน 1 ปี ทาํ ไดส้ ะดวก และมีความยืดหยนุ่ เพราะผกู้ ไู้ ม่ตอ้ งใชห้ ลกั ทรพั ยป์ ระกนั ในการ กยู้ ืม โดยปกตแิ ลว้ ธรุ กิจจะใชเ้ งินกปู้ ระเภทนีเ้ ป็นเงินทนุ หมนุ เวียนในการดาํ เนินงาน เช่น ซือ้ วตั ถดุ บิ ท่ีใชใ้ น การผลิต จา่ ยคา่ แรงงาน จา่ ยเงินเดอื นพนกั งาน คา่ นาํ้ คา่ ไฟฟ้า เป็นตน้ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -7- เงินกู้ชนิดไม่มีหลักทรัพยค์ า้ํ ประกัน ถือว่าเป็น “Self –Liquidating” คือสามารถชาํ ระหนีด้ ว้ ยตนเอง เน่ืองจากสินทรพั ยท์ ่ีซือ้ ดว้ ยเงินกจู้ ะก่อใหเ้ กิดกระแสเงินสดเพียงพอท่ีจา่ ยชาํ ระหนีไ้ ด้ ในปัจจบุ นั ธนาคารได้ จดั ประเภทของวงเงินกสู้ าํ หรบั ธุรกิจไวห้ ลายชนิดเพ่ือใหเ้ หมาะกบั ความตอ้ งการของผกู้ ู้ แตเ่ งินกปู้ ระเภทนี้ ยงั เป็นท่ีนิยมของธรุ กิจในการจดั หาเงินทนุ โดยเฉพาะในการจดั หาเงินทนุ ตามฤดกู าบเพ่ือจดั ซือ้ สินคา้ และ ลงทุนในลูกหนี้ เงินกู้ระยะสัน้ ท่ีไม่มีหลักทรัพยป์ ระกันอาจอยู่ในรูปของวงเงินสินเช่ือ หรือเงินกู้ชนิด หมนุ เวียน หรอื เงินกเู้ ฉพาะกรณี เงินกชู้ นดิ ไมม่ ีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั ซ่งึ เป็นเงินกรู้ ะยะสนั้ มกั จะใหก้ ใู้ นลกั ษณะวงเงินเครดิต เครดติ ชนดิ หมนุ เวียนหรอื กเู้ ฉพาะกรณี และอาจมีเง่ือนไข เชน่ จาํ นวนเงินฝากขนั้ ต่าํ คงเหลือในบญั ชีเงินฝาก และ วธิ ีการคดิ ดอกเบยี้ เงินกใู้ นลกั ษณะตา่ ง ๆ เป็นตน้ - วงเงินเครดติ คือ ลกู คา้ สามารถกเู้ งินเทา่ ไรก็ได้ แตต่ อ้ งไมเ่ กินวงเงินท่ีกาํ หนดไวแ้ ละเสีย คา่ ใชจ้ า่ ยคือ ดอกเบยี้ เฉพาะท่ีกอู้ ายไุ มเ่ กิน 1 ปี และสามารถตอ่ สญั ญากไู้ ดเ้ ป็นปี ๆ ไป - เงินกชู้ นดิ หมนุ เวียน คอื การใหส้ ินเช่ือท่ีมีรูปแบบเป็นทางการ เป็นขอ้ ตกลงทางกฎหมาย ท่ีธนาคารจะขยายสินเช่ือใหไ้ ม่เกินวงเงินกูส้ ูงสุดท่ีกาํ หนดไว้ เม่ือใดก็ตามท่ีผูก้ ูต้ อ้ งการใชเ้ งิน ธนาคาร จะต้องจัดเตรียมเงินกู้ให้แก่ผู้กู้ หากจาํ นวนเงินกู้ท่ีเบิกไปใช้แล้วไม่เกินวงเงินกู้สูงสุด เช่น ตกลง 1,000,000 บาท กไู้ ปแลว้ 700,000 บาท ลูกคา้ ก็สามารถกไู้ ดอ้ ีก 300,000 บาท แต่ลกู คา้ ตอ้ งเสียอัตรา คา่ ธรรมเนียมในสว่ นท่ียงั ไมไ่ ดก้ ู้ - กเู้ ฉพาะกรณี คือ การกยู้ ืมประเภทกาํ หนดวงเงินสินเช่ือหรือเงินกชู้ นิดหมนุ เวียน สาํ หรบั วตั ถปุ ระสงคธ์ นาคารจะวิเคราะหเ์ ป็นราย ๆ ตามวตั ถุประสงคข์ องลกู คา้ เช่น การหมาก่อสรา้ ง ผรู้ บั เหมา อาจตอ้ งการกเู้ งินธนาคารเพ่ือก่อสรา้ งอาคารใหเ้ สรจ็ เม่ือผรู้ บั เหมาไดร้ บั เงินคา่ ก่อสรา้ งก็จะนาํ เงินมาจ่าย ชาํ ระหนี้ สาํ หรับเงินกู้ประเภทนีธ้ นาคารจะประเมินสินเช่ือตามคาํ รอ้ งขอกู้แยกเป็นราย ๆไป ในการ วิเคราะหส์ นิ เช่ือประเภทนี้ ธนาคารจะใหค้ วามสาํ คญั ท่ีสดุ กบั กระแสเงินสดของผกู้ วู้ ่าจะมีเพียงพอท่ีจะจ่าย ชาํ ระเงินกไู้ ดห้ รอื ไม่ - เงินฝากขนั้ ต่าํ คงเหลือในบญั ชี คือ นอกจากการท่ีธนาคารคดิ ดอกเบีย้ เงินกแู้ ลว้ ธนาคาร ยงั จะกาํ หนดเงินฝากขนั้ ต่าํ ของผกู้ ู้ เช่น กาํ หนด 15 % ของวงเงินเครดิต ถา้ วงเงินเครดติ 1,000,000 บาท เงินฝากขนั้ ต่าํ = 15 /100 x 1,000,000 = 150,000บาท ซง่ึ ผกู้ จู้ ะเสียดอกเบยี้ เพ่มิ ขนึ้ ตัวอย่าง ผเู้ งิน 1,000,000 บาท อตั ราดอกเบยี้ 8% เป็นเวลา 1 ปี และตอ้ งมีเงินฝากขนั้ ต่าํ เทา่ กบั 10% ก็จะใชเ้ งินไดเ้ พียง 900,000 อตั ราดอกเบยี้ ท่ีแทจ้ รงิ = อตั ราดอกเบยี้ x เงินกู้ = 8% x 1,000,000 เงินตน้ ท่ีใชไ้ ด้ 900,000 = 8.89 % ดงั นนั้ อตั ราดอกเบยี้ ท่ีธรุ กิจตอ้ งชาํ ระแกธ่ นาคารท่ีแทจ้ รงิ คือ 8.89% ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -8- - คาํ นวณอตั ราดอกเบยี้ (Methods of Computing Interest Rates) วิธีการจา่ ยชาํ ระ ดอกเบยี้ สาํ หรบั เงินกรู้ ะยะสนั้ อาจใชว้ ธิ ี collect basis หรอื Discount basis เม่ือจา่ ยตามวิธี collect basis จะจา่ ยดอกเบยี้ เม่ือครบกาํ หนด เม่ือจา่ ยตามวิธี Discount basis จะหกั ดอกเบยี้ ออกจากเงินตน้ ตัวอยา่ งเช่น เงินกจู้ าํ นวน 10,000 บาท อตั ราดอกเบยี้ 12% ตอ่ ปี อตั ราดอกเบยี้ ท่ี แทจ้ รงิ เม่ือใชว้ ิธี Collect basis = ดอกเบยี้ (บาท) = 1,200 = 12.00% เงินตน้ ท่ีใชไ้ ด้ 10,000 เม่ือใชว้ ิธี Collect basis = ดอกเบยี้ (บาท) = 1,200 = 13.64% เงินตน้ ท่ีใชไ้ ด้ 8,800 เม่ือใชว้ ิธีนีจ้ ะมีอตั ราดอกเบยี้ ท่ีแทจ้ รงิ จะสงู กวา่ 12% 4.2 เงนิ กู้ชนิดทมี่ หี ลักทรัพยค์ า้ ประกัน (Secured Loans) ธุรกิจจาํ นวนมากไม่สามารถกเู้ งินโดยไม่มีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั ได้ ทงั้ นีเ้ พราะเป็นธุรกิจท่ีเพ่ิงเปิด ดาํ เนินการหรือเป็นธุรกิจขนาดเล็กท่ีเครดิตยงั ไม่ดีพอในความเห็นของธนาคาร ดงั นนั้ การกยู้ ืมของธุรกิจ ดงั กล่าวจาํ เป็นจะตอ้ งใช้หลักทรพั ยค์ าํ้ ประกันการกู้ยืม ธนาคารจึงจะพิจารณาอนุมัติวงเงินเครดิตให้ โดยท่วั ไปการกเู้ งินระยะสนั้ ท่ีมีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั อาจกระทาํ ได้ ดงั นี้ การกเู้ งินโดยใชบ้ ญั ชีลกู หนี้ (Account Receivable Loans) การกเู้ งินโดยใชส้ ินคา้ คงคลงั (Inventory Loans) 4.2.1 การกู้เงนิ โดยใช้บัญชีลูกหนี้ (Account Receivable Loans) ในภาวะปัจจบุ นั ธุรกิจมีการแขง่ ขนั สงู เพ่ือช่วงชิงลกู คา้ และสว่ นแบง่ ทางการตลาด ดงั นนั้ ธุรกิจจึง ดาํ เนินการเพ่ือขายสินคา้ เป็นเงินเช่ือเพ่ือจงู ใจลกู คา้ ใหซ้ ือ้ สินคา้ ของตนมากขึน้ การท่ีธุรกิจมีลูกหนีก้ ารคา้ มากขนึ้ ทาํ ใหเ้ งินทนุ จมในลกู หนีก้ ารคา้ ซ่ึงลกู หนี้การคา้ เป็นสินทรพั ยห์ มนุ เวียนอย่างหน่ึงท่ีสามารถนาํ ไป เป็นหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั การกยู้ ืมได้ โดยสามารถกระทาํ ไดใ้ น 2 ลกั ษณะ คอื 4.2.1.1. การกู้โดยใช้บัญชลี ูกหนีค้ า้ ประกัน (Pledging of Account Receiveables) การกเู้ งินโดยวิธีนี้ ผกู้ จู้ ะตอ้ งนาํ บญั ชีลกู หนีไ้ ปคาํ้ ประกนั การกยู้ ืมกบั ธนาคารหรือสถาบนั การเงิน เพราะลกู หนีก้ ารคา้ เป็นสินทรพั ยห์ มนุ เวียนอยา่ งหน่งึ ท่ีสามารถนาํ ไปเป็นหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั ได้ ธนาคารผู้ใหก้ ู้จะพิจารณาฐานะเครดิตของบญั ชีลูกหนีท้ ่ีจะนาํ มาคาํ้ ประกันว่ามีความเช่ือถือ มีฐานะ การเงินอย่างไร โดยทาํ การตรวจสอบจาํ นวนหนีว้ ่าถูกตอ้ งแน่นอนเพียงไร เพ่ือให้เกิดความม่ันใจใน บญั ชีลกู หนี้ ผกู้ ยู้ งั คงรบั ผิดชอบในบญั ชีลกู หนีอ้ ยเู่ พราะกรรมสทิ ธิ์ในบญั ชีลกู หนีย้ งั คงตกเป็นของผกู้ ู้ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -9- อยู่ ไม่ว่าในดา้ นคา่ ใชจ้ ่ายในการเก็บหนี้ หนีส้ ญู ท่ีเกิดขนึ้ โดยปกติแลว้ ธนาคารจะพิจารณาวงเงินกใู้ ห้ 70- 90% ของมลู คา่ ลกู หนีท้ ่ีนาํ มาคา้ํ ประกนั ผใู้ หก้ มู้ ีขนั้ ตอนการพจิ ารณาการใหก้ โู้ ดยใชล้ กู หนีค้ าํ้ ประกนั ดงั นี้ 1. เลือกบญั ชีลกู หนีท้ ่ีจะคาํ้ ประกนั โดยการวิเคราะหจ์ ากการจา่ ยชาํ ระหนีใ้ นอดีตของลกู คา้ แตล่ ะรายวา่ ไมเ่ ส่ียง ปกตจิ ะใหก้ ู้ 70-90% ของมลู คา่ บญั ชีลกู หนี้ ถา้ มีบญั ชีลกู หนีท้ ่ีเลวรวมไปดว้ ยอาจใหก้ ู้ ไมเ่ กิน 50% ของบญั ชีลกู หนี้ 2. ปรบั ปรุงมลู คา่ บญั ชีลกู หนีใ้ หม่ กอ่ นท่ีจะใหก้ ู้ 3. กาํ หนดเปอรเ์ ซน็ ตใ์ หก้ ตู้ อ่ มลู คา่ บญั ชีลกู หนีท้ ่ีปรบั ปรุงแลว้ 4. กาํ หนดการจา่ ยเงินชาํ ระหนี้ 2 แบบ คอื ลกู หนีช้ าํ ระใหธ้ ุรกิจตามปกติ แลว้ ธุรกิจก็นาํ เงิน มาชาํ ระหนีใ้ หผ้ ใู้ หก้ ู้ โดยลกู หนีไ้ มท่ ราบว่าไดถ้ กู นาํ ไปคา้ํ ประกนั เป็นกรณีท่ีผใู้ หก้ ไู้ วใ้ จธุรกิจว่าจะนาํ เงินมา ชาํ ระหนี้ เม่ือไดร้ บั จากลูกหนีแ้ น่นอน หรืออีกแบบหน่ึง ธุรกิจแจง้ ใหล้ กู หนีช้ าํ ระเงินโดยตรงกับผใู้ หก้ ู้ ซ่ึง คอ่ นขา้ งปลอดภยั แตท่ าํ ใหร้ ูส้ กึ วา่ ไมไ่ วใ้ จธรุ กิจทาํ ใหเ้ หน็ วา่ ธรุ กิจอาจมีปัญหาดา้ นการเงิน 4.2.1.2 การกู้เงนิ โดยขายบัญชีลูกหนี้ (Factoring) การกูเ้ งินวิธีนีผ้ ูก้ จู้ ะตอ้ งนาํ บญั ชีลกู หนีข้ องตนไปขายใหแ้ ก่ธนาคารหรือสถาบนั การเงิน ดงั นั้นกรรมสิทธิ์ในบัญชีลูกหนีจ้ ึงตกเป็นของธนาคาร ธนาคารจะมีความเส่ียงทางการเงินเก่ียวกับ บญั ชีลกู หนีท้ งั้ ในดา้ นคา่ ใชจ้ ่ายในการเรียกเก็บหนี้ หนีส้ ญู อนั อาจเกิดขึน้ เน่ืองจากเรียกเก็บหนีไ้ ม่ได้ โดย ปกติการขายบญั ชีลูกหนีจ้ ะมีค่าใชจ้ ่ายสูงกว่าการกู้เงินโดยใชบ้ ญั ชีลูกหนีเ้ ป็นหลักประกัน ในการขาย บญั ชีลกู หนีจ้ ะมีการกาํ หนดคา่ ใชจ้ า่ ย และขบวนการขายไวใ้ นขอ้ ตกลงดงั นี้ 1. เลือกบญั ชีลกู หนีท้ ่ีซือ้ เชน่ เดียวกบั การใชล้ กู หนีค้ า้ํ ประกนั 2. ในการซือ้ บญั ชี ผซู้ ือ้ ตอ้ งรบั ภาระการเก็บหนีเ้ อง 3. ในการซือ้ บญั ชี ผซู้ ือ้ ตอ้ งยอมรบั หนีส้ ญู และไมส่ ามารถไลเ่ บยี้ เอากบั ผขู้ ายบญั ชีลกู หนีไ้ ด้ 4. กาํ หนดการจา่ ยชาํ ระหนีข้ องผกู้ ู้ หรือผขู้ ายบญั ชีลกู หนีไ้ วใ้ นขอ้ ตกลง 5. เงินกยู้ ืมท่ีจา่ ยใหผ้ กู้ ลู้ ว่ งหนา้ ปกตผิ ซู้ ือ้ จะใหเ้ งินลว่ งหนา้ โดยหกั เงินสาํ รองไวบ้ างสว่ น เชน่ จา่ ยลว่ งหนา้ 90% ของบญั ชีลกู หนีท้ ่ีเลือกแลว้ 6. กาํ หนดคา่ ธรรมเนียมในการขายบญั ชี และอตั ราดอกเบยี้ ในการกยู้ ืมไวใ้ นขอ้ ตกลง 4.2.2 การกู้เงนิ โดยใช้สนิ ค้าคงคลัง (Inventory Loans) สินคา้ คงคลงั เป็นสินทรพั ยห์ มนุ เวียนอยา่ งหน่งึ เช่นเดียวกบั ลูกหนีก้ ารคา้ ธุรกิจจาํ เป็นตอ้ งมีสินคา้ คงคลงั ไวเ้ พ่ือสนองความตอ้ งการของผซู้ ือ้ หากผซู้ ือ้ ตอ้ งการสินคา้ แตผ่ ขู้ ายไม่ไดส้ ตอ็ กสินคา้ ไวท้ าํ ใหเ้ สีย โอกาสในการขาย นอกจากนนั้ การมีสินคา้ คงคลงั ยงั ใชเ้ ป็นหลกั ประกันในการกยู้ ืมได้ ซ่ึงการกยู้ ืมโดยใช้ สินคา้ คงคลงั คาํ้ ประกนั สามารถทาํ ได้ 5 ลกั ษณะ คอื ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -10- 4.2.2.1 การกยู้ ืมแบบไมร่ ะบรุ ายละเอียดสนิ คา้ (Floating lien Agreements) 4.2.2.2 การกยู้ ืมโดยการจาํ นองสินคา้ (Chattel Mortgage Agreements) 4.2.2.3 การกยู้ ืมแบบทรสั ตร์ ซี ีท (Trust Receipts) 4.2.2.4 เงินกยู้ ืมแบบใชใ้ บประทวนสินคา้ เป็นหลกั ประกนั (Warehouse Financing Agreements) 4.2.2.5 Packing Credit 4.2.2.1 การกู้ยมื แบบไม่ระบุรายละเอยี ดสินค้า (Floating lien Agreements) การกโู้ ดยวิธีนีก้ ระทาํ โดยใชส้ ินคา้ คงคลงั เป็นหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกันในการกยู้ ืม วิธีนีเ้ ป็น วิธีท่ีง่ายท่ีสดุ แตเ่ ป็นการคาํ้ ประกันท่ีไมป่ ลอดภยั ผใู้ หก้ จู้ ะมีสิทธิเหนือสินคา้ คงคลงั ในการควบคมุ หรือนาํ ออกจําหน่ายได้ การใช้สินค้าคงคลังประกันตามวิธีนี้ไม่ได้ระบุเฉพาะเจาะจงว่าเป็นสิน ค้าชนิดใด นอกจากนนั้ ผใู้ หก้ ยู้ งั มีสิทธิเหนือสินคา้ คงคลงั ท่ีจะเกิดขนึ้ ในอนาคตอีกดว้ ย 4.2.2.2 การกู้ยมื โดยการจานองสินค้า (Chattel Mortgage Agreements) ผใู้ หก้ จู้ ะระบุสินคา้ คงคลงั ท่ีใชเ้ ป็นหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั ในการกยู้ ืมตามขอ้ ตกลง ผกู้ จู้ ะ รกั ษาสนิ คา้ คงคลงั ไวใ้ นโกดงั ของตนเอง แตจ่ ะขายสินคา้ โดยไม่ไดร้ บั อนญุ าตจากผใู้ หก้ ไู้ มไ่ ด้ การกยู้ ืมวิธีนี้ จะใชก้ บั สนิ คา้ บางชนิดเทา่ นนั้ เชน่ เคร่อื งจกั ร อปุ กรณ์ หรอื สนิ ทรพั ยท์ นุ 4.2.2.3 การกู้ยมื แบบทรัสตร์ ีซีท (Trust Receipts) คอื วงเงินเครดติ ท่ีธนาคารใหแ้ ก่พอ่ คา้ ผนู้ าํ เขา้ สินคา้ จากตา่ งประเทศ เม่ือพอ่ คา้ ผนู้ าํ เขา้ สินคา้ จากตา่ งประเทศไดเ้ ปิดเลตเตอรอ์ อฟเครดิต (Letter of credit : L/C) ส่งั ซือ้ สินคา้ จากตา่ งประเทศ และเม่ือสินคา้ เขา้ มาถงึ แลว้ พอ่ คา้ ผนู้ าํ เขา้ ไมม่ ีเงินสดชาํ ระคา่ สินคา้ จะขอกเู้ งินกบั ธนาคารโดยวงเงิน Trust Receipts โดยใชส้ ินคา้ คาํ้ ประกนั การกูย้ ืม กรรมสิทธิ์ในสินคา้ จะตกเป็นของธนาคาร ธนาคารจะใหว้ งเงิน กยู้ ืมประมาณ 70% ของมลู คา่ สินคา้ โดยท่วั ไปธนาคารจะกาํ หนดระยะเวลาการกยู้ ืมไมเ่ กิน 180 วนั การกู้ยืมแบบ Trust Receipts นี้ ผกู้ ูจ้ ะมีความเส่ียงดา้ นอัตราแลกเปล่ียนเงินตรา ตา่ งประเทศ ซ่งึ เปล่ียนแปลงขนึ้ ลงอยตู่ ลอดเวลา เพราะเป็นการกเู้ งินตราตา่ งประเทศ เพ่ือไมใ่ หเ้ กิดความ เส่ียงดา้ นอตั ราแลกเปล่ียน ผขู้ อกอู้ าจทาํ การซือ้ ขายอตั ราแลกเปล่ียนเงินตราตา่ งประเทศลว่ งหนา้ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -11- 4.2.2.4 เงนิ กู้ยมื แบบใช้ใบประทวนสินค้าเป็ นหลักประกัน (Warehouse Financing Agreements) คือการกยู้ ืมโดยใชส้ ินคา้ คาํ้ ประกนั ซ่ึงสินคา้ นนั้ ตอ้ งอย่ใู นความดแู ลและรบั ผิดชอบของ คลังสินคา้ ถา้ ผูก้ ู้มีคลังสินคา้ ของตนเองจะนาํ สินคา้ เก็บไวใ้ นคลงั สินคา้ ของตนเองก็ได้ เรียกว่า Field Warehouse และถา้ ผไู้ ม่มีคลังสินคา้ ของตนเองอาจจะนาํ ไปฝากไวก้ ับคลงั สินคา้ สาธารณะ (Public Warehouse or Terminal Warehouse) ซ่งึ เป็นบรษิ ทั ท่ีประกอบกิจการใหเ้ ชา่ คลงั สนิ คา้ เม่ือผกู้ ตู้ กลงใหค้ ลงั สินคา้ เป็นผดู้ แู ลรบั ผิดชอบสินคา้ ของตน บริษัทคลงั สินคา้ ก็จะออก ใบประทวนสินคา้ หรือเรียกว่า Warehouse Receipt ไว้เป็นหลักฐาน เอกสารดังกล่าวจะแสดง รายละเอียดของสินคา้ และสามารถสลกั หลงั โอนกรรมสิทธิ์ได้ ซ่ึงเอกสารท่ีบริษัทคลงั สินคา้ ออกใหผ้ ูฝ้ าก สินคา้ มีรายละเอียดดงั นี้ 1. ช่ือหรอื ย่ีหอ้ ของผฝู้ าก 2. ท่ีตงั้ ของคลงั สนิ คา้ 3. คา่ ใชจ้ า่ ยในการเก็บรกั ษา 4. สภาพของสินคา้ ท่ีเก็บรกั ษา นาํ้ หนกั และขนาดสนิ คา้ 5. สถานท่ีและวนั ออกใบรบั รองของคลงั สนิ คา้ และประทวนสินคา้ 6. ถา้ สินคา้ มีประกนั ภยั ใหร้ ะบจุ าํ นวนเงินท่ีเอาประกนั ภยั ระยะเวลาการประกนั ภยั ช่ือ หรอื ย่ีหอ้ ของบรษิ ัทประกนั ภยั 4.2.2.5 Packing Credit คือวงเงินเครดิตท่ีธนาคารใหก้ แู้ ก่พ่อคา้ ผสู้ ่งออกสินคา้ ไปตา่ งประเทศ เม่ือผสู้ ่งออกไดร้ บั Letter of Credit : L/C ของผสู้ ่งั ซือ้ จากตา่ งประเทศก็จะนาํ Letter of Credit มาPack กบั ธนาคาร เพราะผู้ สง่ ออกไม่มีเงินซือ้ สินคา้ ไปขายยงั ตา่ งประเทศ โดยจาํ นาํ สินคา้ เป็นประกนั ธนาคารจะใหก้ ยู้ ืม 80% ของ มลู คา่ สินคา้ ระยะเวลาไม่เกิน 180 วนั ในกรณีผสู้ ่งออกไม่มี Letter of Credit ก็จะใชส้ ญั ญาขาย (Sale Contract)ท่ีผสู้ ่งั ซือ้ จากตา่ งประเทศสง่ มาใหเ้ ป็นหลกั ฐานในการขอกเู้ งินกบั ธนาคารก็ได้ ธนาคารจะใหก้ ยู้ ืม 70% ของมลู คา่ สินคา้ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -12- สรุป เงินทนุ ระยะสนั้ สามารถจาํ แนกออกเป็น 4 ประเภท 1. สินเชอ่ื ทางการค้า (Trade Credit) การเปิดบญั ชีเงินเช่ือ ต๋วั สญั ญาใชเ้ งิน การรบั รองต๋วั ทางการคา้ 2. เงนิ ลงทนุ ประเภทสินเชื่อค้างจ่าย (Accruals) 3. ตราสารพาณิชย์ (Commercial Paper) 4. เงนิ กู้ระยะส้ัน (Short Term Loan) เงินกชู้ นดิ ท่ีไมม่ ีหลกั ทรพั ยค์ า้ํ ประกนั เงินกชู้ นิดท่ีมีหลกั ทรพั ยค์ าํ้ ประกนั การกเู้ งินโดยใชบ้ ญั ชีลกู หนี้ 4.1 การกโู้ ดยใชบ้ ญั ชีลกู หนีค้ าํ้ ประกนั 4.2 การกเู้ งินโดยขายบญั ชีลกู หนี้ การกเู้ งินโดยใชส้ ินคา้ คงคลงั - การกยู้ ืมแบบไมร่ ะบรุ ายละเอียดสนิ คา้ (Floating lien Agreements) - การกยู้ ืมโดยการจาํ นองสินคา้ (Chattel Mortgage Agreements) - การกยู้ ืมแบบทรสั ตร์ ีซีท (Trust Receipts) - เงินกยู้ ืมแบบใชใ้ บประทวนสินคา้ เป็นหลกั ประกนั (Warehouse Financing Agreements) - Packing Credit ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี

การเงินธุรกิจ -13- แบบฝึ กหดั บทที่ 2 1. จงอธิบายวตั ถปุ ระสงคข์ องการจดั หาเงินทนุ ระยะสนั้ พอสงั เขป 2. จงอธิบายความหมายของคาํ ตอ่ ไปนี้ 2.1 Trade Credit 2.2 Commercial Paper 2.3 Short Term Loan 2.4 Pledging of Accunt Receiveables 2.5 Factering 2.6 Trust Receipts 3. การกยู้ ืมแบบใชใ้ บประทวนสินคา้ เป็นหลกั ประกนั (Warehouse Financing Agreements) จะตอ้ งระบรุ ายละเอียดในเอกสารอยา่ งไรบา้ ง 4. บรษิ ัทแหง่ หนง่ึ มีการซือ้ สินคา้ ดงั นี้ เลขท่ี วันท่ี จานวนเงนิ เงอ่ื นไขการซอื้ สินค้า ใบกากับสินค้า ซือ้ สนิ ค้า 6,800 1/10,n/20 EOM 734 1 ก.ย. 515 3 ก.ย. 4,500 1/10, n/20 581 6 ก.ย. 2,300 2/10, n/30 651 11 ก.ย. 9,100 n/30 จงคาํ นวณหาจาํ นวนเงินท่ีตอ้ งชาํ ระ และวนั ท่ีชาํ ระหนี้ ในกรณีตอ่ ไปนี้ 1. กรณีชาํ ระหนีเ้ พ่ือเอาสว่ นลด 2. กรณีชาํ ระหนีโ้ ดยไมเ่ อาสว่ นลด 5. บรษิ ัททองจนั ทร์ จาํ กดั ไดซ้ ือ้ สินคา้ เป็นเงินเช่ือ จาํ นวนเงิน 55,000 บาท เง่ือนไขการชาํ ระเงิน 2/10 ,n/30 หากบริษัทตอ้ งการส่วนลดในการชาํ ระเงิน จะตอ้ งกเู้ งินจากสถาบนั การเงิน อตั ราดอกเบีย้ 14% จงคาํ นวณหาวา่ บรษิ ทั ควรกยู้ ืมเงินมาจา่ ยคา่ สินคา้ เพ่ือใหไ้ ดร้ บั สว่ นลดหรอื ไม่ ครูลกั ขณาภรณ์ รอดบน ครูประจาแผนกวชิ าการบญั ชี วทิ ยาลยั อาชีวศึกษาสุราษฏร์ธานี