Senwes - Suidwes Omsendbrief Afrikaans - exec

“Waardasieregte” Voorkeuraandele, soos uiteengesit in klousule 4.4 van Afdeling B (Bepalings en voorwaardes van die Skema) van hierdie ''Wet'' Omsendbrief, welke vergoeding op die Skemavergoeding “ZAPS” Betalingsdatum betaalbaar sal wees; beteken die regte wat in terme van artikel 164 van die Wet aan Suidwes Aandeelhouers beskikbaar is, ʼn uittreksel waarvan in Bylae 6 van hierdie Omsendbrief verstrek word; beteken die Maatskappywet, nr. 71 van 2008, soos gewysig; beteken die ZAR X publikasiediens wat nuus oor die uitreiker aan aandeelhouers kommunikeer. 51

DIREKTEURE VAN SUIDWES: Voorsitter: JJ (Hansie) Viljoen (57) Kwalifikasies: B.Agric Ondervoorsitter: FE (Frans) Marx (57) Kwalifikasies: B.Com (Hons) Ekonomie Groep Hoof Uitvoerende Beampte: Dr HD (Herman) van Schalkwyk (53) Kwalifikasies: B.Com Landbou-ekonomie, B.Com (Hons) Landbou-ekonomie, M.Com Cum Laude Landbou-ekonomie, PhD Landbou-ekonomie Groep Hoof Finansiële Beampte: D (Debbie) Bester (33) Kwalifikasies: B.Compt, B.Compt (Hons), CA (SA) Groep Hoof Regsbeampte en Groepsekretaris D (Derek) Linde (46) Kwalifikasies: B.Iuris LLB MBA, Prokureur van die Hoërhof PF (Piet) Delport (72) GT (Thean) Geldenhuys (41) Kwalifikasies: B.Com (Hons) Bankwese GL (Gert) Malherbe (62) Kwalifikasies: B.Agric A (Anton) Botha (56) Kwalifikasies: B.Com (Hons) Rekeningkunde PA (Petrus) Roux (54) Kwalifikasies: B.Agric GJ (Deon) Pretorius (62) Kwalifikasies: M.Com Rekenaarouditering , CA (SA). DIREKTEURE VAN SENWESBEL: Voorsitter: AJ (Dries) Kruger (69) Kwalifikasies: B.Compt (Hons), GR (SA) Ondervoorsitter: NDP (Nico) Liebenberg (51) Kwalifikasies: B.Com (Hons), M. Volhoubare Landbou JDM (Danie) Minnaar (55) Kwalifikasies: B.Com (Ekonomie) JJ (Jaco) Minnaar (43) Kwalifikasies: B.Ing (Landbou) TF (Tom) van Rooyen (54) Kwalifikasies: B.Sc Agric (Hons) (Landbou-Ekonomie) WH (Thabo) van Zyl (45) Kwalifikasies: B.Sc Agric (Landbou-Ekonomie) 52

DIREKTEURE VAN SENWES: Voorsitter: JDM (Danie) Minnaar (55) Kwalifikasies: B.Com (Ekonomie) Ondervoorsitter: SF (Steve) Booysen (58) Kwalifikasies: B.Compt (Hons), D.Com, GR (SA) Groep Hoof Uitvoerende Beampte: F (Francois) Strydom (60) Kwalifikasies: B.Sc Agric (Hons) (Veekunde) Hoof Finansiële Beampte: CF (Corne) Kruger (47) Kwalifikasies: B.Com (Hons), GR (SA) Groep Maatskappysekretaris en Hoof Regsadviseur: EM (Elmarie) Joynt (50) Kwalifikasies: B.Com (Regte), LLB, LLM, Prokureur van die Hoërhof VJ (Venete) Klein (61) Uitvoerende leierskap-programme AJ (Dries) Kruger (69) Kwalifikasies: B.Compt (Hons), GR (SA) NDP (Nico) Liebenberg (51) Kwalifikasies: B.Comm (Hons), M.Volhoubare Landbou JS (Kobus) Marais (65) Kwalifikasies: B.Landboubestuur JJ (Jaco) Minnaar (43) Kwalifikasies: B.Ing (Landbou) SM (Simon) Mohapi (63) Kwalifikasies: Stock Market College (SA), Finansiële Beplanning JPN (Pieter) Stander (59) Kwalifikasies: B.Agric Admin (Hons )(Landbou-Ekonomie) TF (Tom) van Rooyen (53) Kwalifikasies: B.Sc Agric (Hons) (Landbou-Ekonomie) WH (Thabo) van Zyl (45) Kwalifikasies: B.Sc Agric (Landbou-Ekonomie) AG (Andrew) Waller (58) Kwalifikasies: B.Com (Hons), GR (SA) 53

______________________________________________________________________________ GEKOMBINEERDE OMSENDBRIEF AAN SUIDWES AANDEELHOUERS AFDELING A: INLEIDING, DOEL VAN DIE GEKOMBINEERDE OMSENDBRIEF, INLIGTING VAN DIE AANBIEDERS EN BESKRYWING VAN DIE SENWES BESIGHEID 1. Inleiding 1.1 Die Suidwes Aandeelhouers word verwys na die gesamentlike aankondiging met betrekking tot Senwesbel en Senwes se vaste voorneme om ʼn aanbod te maak om die totale uitgereikte aandelekapitaal van Senwes te verkry ooreenkomstig die voorgestelde Skema wat op 27 Februarie 2020 gepubliseer is. 1.2 Implementering van die Skema is onderhewig aan die vervulling of afstanddoening (indien vatbaar vir afstanddoening) van die Opskortende Voorwaardes, insluitende, onder andere, goedkeuring van die Skema deur die Suidwes Aandeelhouers ooreenkomstig die bepalings van artikels 114 en 115 van die Wet en dat die Suidwes AVO-wysigingsdatum bereik word. 1.3 Die Skema, insluitende die Aanbod, vorm nie ʼn “geaffekteerde transaksie” soos gedefinieer in artikel 117(1)(c) van die Wet nie, aangesien Suidwes nie ʼn gereguleerde maatskappy binne die bedoeling van die Wet is nie. 1.4 Indien die Skema onvoorwaardelik word, sal Senwes en Senwesbel die Suidwes Aandele van die Skemadeelnemers verkry en sal die Skemadeelnemers geag word al hulle Suidwes Aandele teen die Skemavergoeding te verkoop het, met die gevolg dat Suidwes ʼn volfiliaal van die Senwes Groep sal word. 2. Doel van die Omsendbrief en toepassing van die Oorname Regulasies 2.1 Soos voorheen genoem, behels die Skema en Aanbod nie ʼn “geaffekteerde transaksie” soos bedoel in artikel 117(1)(c) van die Wet nie en as sulks is die Oorname Regulasies nie op die Skema van toepassing nie. 2.2 Dit word spesifiek genoteer dat, alhoewel hierdie Omsendbrief in sommige opsigte ʼn soortgelyke formaat volg as die formaat vir omsendbriewe in die Oorname Regulasies voorgeskryf, moet dit nie as ʼn omsendbrief binne die bedoeling of die trefwydte van die Oorname Regulasies beskou word nie en die Omsendbrief val nie binne die trefwydte van Regulasie 106 van die Oorname Regulasies nie. 2.3 Die doel van hierdie Omsendbrief is om Suidwes Aandeelhouers van toepaslike inligting ten opsigte van die Skema te voorsien, insluitend: (a) die verslag van die Onafhanklike Deskundige wat in terme van artikel 114(3) van die Wet voorberei is; (b) die aanbevelings van die Suidwes Direksie en die Aanbieders se Direksies ten opsigte van die Skema; en (c) die rasionaal vir en konteks van die Kennisgewing en voorgestelde Skemabesluite. Hierdie Omsendbrief is as Bylae C tot die Kennisgewing aangeheg. 3. Rasionaal vir die Skema Die Suidwes Aandeelhouers word verwys na die brief van die Groep Hoof Uitvoerende Beampte van Senwes (handelende namens die Senwes Direksie) soos vroeër in hierdie Omsendbrief verstrek en wat die rasionaal vir die Skema in besonderhede verduidelik. 54

4. Inligting van Senwes Groep: Groepstruktuur en Bedryfsegmente 4.1 Senwes is een van die toonaangewende landboumaatskappye in Suid-Afrika, sterk geanker in landbou en met ’n ryk en trotse geskiedenis wat oor ’n periode van 111 jaar strek. 4.2 Senwes bedien die landbousektor met ’n strategiese fokus wat op ’n paar pilare rus – landboudienste, hulpbronne, beleggings, logistieke dienste, finansiële dienste en korporatiewe ondersteuningsdienste. Senwes het meer as 60 aktiewe graansilokomplekse en besit meer as 25% van die totale Suid-Afrikaanse kommersiële opbergingskapasiteit. Senwes is ook die eksklusiewe John Deere agent in die sentrale streek van Suid-Afrika en verskaf meganisasiedienste vanuit 28 takke en 17 meganisasiewerkswinkels. Die Senwes Groep het besigheidseenhede in Noordwes, Vrystaat, Gauteng, Mpumalanga, KwaZulu- Natal, Oos-Kaap, Noord-Kaap en Wes-Kaap en het ’n personeelkorps van net meer as 3 000 werknemers. 4.3 Soos op die Laaste Praktiese Datum, het die Senwes Groep uit die volgende hoof- besigheidsegmente bestaan: Marktoegang, Insetverskaffing, Finansiële Dienste en Korporatiewe Dienste, wat meer volledig in die paragrawe hieronder beskryf word: 4.3.1 Marktoegang • Senwes Grainlink spesialiseer in die hantering en opberging van graan en is geposisioneer tussen die produsent en die afnemer. Hierdie skakel wat Senwes Grainlink in die produsente-waardeketting verteenwoordig, kan ongeveer 20% van Suid- Afrika se graan en oliesade in ’n gemiddelde produksiejaar hanteer. Die 59 silokomplekse en tien depotstrukture het ’n totale opbergingskapasiteit van 4 600 000 ton, wat meer as 25% van die totale Suid-Afrikaanse kommersiële opbergingskapasiteit 55

verteenwoordig. Senwes Grainlink het 2 223 silobuise, waarin graan en oliesade ontvang, gedroog, skoongemaak en opgeberg word. ’n Meer vaartbelynde proses is in plek gesit vir die verkryging en bemarking van graan ten einde omdraaityd vir produsente en afnemers te optimaliseer. Die verhandeling van graan word op ’n sentrale basis gedoen, alhoewel die verkrygingsaksie gedesentraliseer is met 15 verkrygingskantore. • Tradevantage Grain, ’n filiaal van Senwes, waarvan die aandeelhouding deur Senwes Agrowth (Edms) Bpk gehou word en ’n deel van die Swart Ekonomiese Bemagtigingstruktuur, verskaf ’n uitgebreide graanbemarkings- en -verhandelingsdiens aan beide nasionale en internasionale klante met betrekking tot mielies, oliesade, koring en diverse sagte kommoditeite. • Grainovation is ’n toonaangewende logistieke operateur in die landbousektor en bied gespesialiseerde logistieke oplossings aan beide produsente en kopers van graan en oliesade. • Senwes Saad speel ’n sleutelrol in die landbouwaardeketting in Orkney en Hartswater. Senwes Saad is ’n saadverwerker met ’n uitstekende reputasie onder produsente en in die mark. • ESC (Electronic Silo Certificates) is ’n platform vir die bestuur en verhandeling van silosertifikate vir die produsent. 4.3.2 Insetverskaffing • Senwes Equipment is ’n landboutoerustings- en dienstevennoot van uitnemendheid en bied meganisasie- en instandhoudingsoplossings. Senwes Equipment verskaf heelgoedere, onderdele en werkswinkeldienste aan produsente vanuit 28 kleinhandelspunte en 17 meganisasiewerkswinkels. Senwes Equipment is die eksklusiewe John Deere- en JCB-agent in sekere gebiede in Suid-Afrika, waar die kwaliteit van die toerusting parallel loop met die verskaffingskanaal. Senwes Equipment verleen bystand aan produsente met betrekking tot oplossinggedrewe dienste deur die implementering van presisieboerderypraktyke, ten einde hul winste te verhoog en hul insetkoste so laag as moontlik te hou. Gedurende Oktober 2018 het Senwes die besigheid van Staalmeester, ’n vervaardiger van landboutoerusting en invoerder van doelgemaakte toerusting, bekom. Falcon Agricultural Equipment het gedurende die laaste gedeelte van 2019 ʼn deel van Senwes Equipment se aanbod geword. • JD Implemente, ’n gesamentlike onderneming met die Tomlinson-familie, het Senwes Equipment in staat gestel om sy markaandeel in die Wes- en Oos-Kaap uit te brei. JD Implemente lewer dienste aan produsente deur middel van ses besigheidseenhede deur die verskaffing van uitstekende landboumeganisasie- en instandhoudingsoplossings. Ongeëwenaarde naverkoopdiens oortref telkens die verwagting van produsente. • Hinterland Holdings is ’n gesamentlike onderneming houermaatskappy saam met Afgri Operations Beperk, wat belange in Hinterland Fuels (Edms) Bpk hou en die grondeienaar van die kleinhandelswinkels van Hinterland SA is. • Hinterland SA is ’n geïntegreerde groothandels- en kleinhandelverskaffersketting wat produsente voorsien van insetmiddels vir ’n groot verskeidenheid boerderypraktyke. Hinterland bied ’n groot verskeidenheid hardeware- en geriefsprodukte aan die boerderygemeenskap en die algemene publiek, soos besproeiingstoerusting, doen-dit- selfprodukte, hardeware, veemiddels en veevoer. 56

Hinterland bedryf besigheid vanuit 64 kleinhandelstakke en vyf geriefswinkels. Hinterland Fuels (Edms) Bpk bedryf besigheid as ’n kleinhandelaar in brandstof vanuit 55 vulstasies en depots regdeur die Hinterland gebied. Die groothandelskant van Hinterland voer produkte in (landboutoerusting, pompe, hardeware en gereedskap, ens.) via twee distribusiesentrums in Johannesburg en Bethlehem, waar die produkte herverpak en versprei word na meer as 1 500 bestemmings regdeur Suidelike Afrika. • Bastion Lime, ’n gesamentlike onderneming met NWK Beperk, spesialiseer in die ontginning en bemarking van hoë kwaliteit kalk by sy vier myne in die Noordwesprovinsie. Dit verskaf dolomitiese kalk en hoë kwaliteit gipsprodukte vir landbou- en industriële doeleindes. Die mynregte word deur Oos-Transvaalse Kalkverskaffers (Edms.) Bpk. (“OTKV”) gehou – ’n maatskappy wat deur Bastion Lime en SEB-aandeelhouers besit word. • Staalmeester Agricultural Equipment is een van die oudste vervaardigers van landboumasjinerie in Suid-Afrika. ’n Goed gevestigde landboutoerusting-besigheid gesetel in Hartbeesfontein in die Noordwesprovinsie, wat toerusting invoer en vervaardig wat in die landboutoerusting behoeftes van klein en medium boere voorsien. • Falcon Agricultural Equipment is die grootste vervaardiger van wentelsnyers in Afrika. Die maatskappy het sy deure in 1985 by sy huidige perseel in Howick, KwaZulu- Natal, geopen. Falcon versprei produkte deur ʼn netwerk van meer as 350 gemagtigde handelaars met ongeveer 110 toegewyde meganisasiehandelaars landwyd. Dit versprei ook produkte buite ons grense na ander Afrikalande, soos Botswana, Kenia, Malawi, Mosambiek, Namibië, Uganda, Swaziland, Tanzanië, Zambië en Zimbabwe. • KLK Landbou Beperk is ʼn gediversifiseerde landboubesigheid met sy hoofkantoor in Upington en het ʼn voetspoor met hoofbesigheidsbedrywe in die Noordkaap. Dit is ook betrokke in huide en velle, lewendehawe abattoirs, uitvoer van rosyne, kleinhandel, groothandel brandstofverspreiding en motoragentskappe. 4.3.3 Finansiële Dienste • Senwes Credit, ’n divisie van Senwes, bied ’n reeks unieke en effektiewe finansiële produkte aan produsente, onder andere, produksiekrediet, maandrekenings, kredietreëlings van ’n langtermyn aard (termynlenings) en huurkooptransaksies. Senwes Credit verstaan die uitdagings wat produsente in ’n onsekere ekonomiese klimaat in die gesig staar en daarom word finansiële reëlings met die afnemers van graan getref ten einde oorbruggingsfinansiering vir die bedryfskoste van hul besighede te verleen. • Senwes Landboudienste lewer gespesialiseerde dienste wat fokus op waardetoevoeging tot landboukunde, veekunde, plaasbestuur, landbou-ekonomie, grondanalise en inligtingsdienste, sowel as die vestiging van opkomende boere. • SENWK Groep (bestaande uit Certisure Brokers en Univision Broker Services), ’n gesamentlike onderneming met NWK Beperk, is ’n versekeringsmaatskappy met verskeie spesialisgebiede waaruit landbou-, kommersiële en individuele kliënte voordeel kan trek. Bateversekering, oesversekering, finansiële beplanning, kredietlewensversekering, korporatiewe versekering, wildversekering en mediese fondsskemas vorm die hoekstene van hierdie maatskappy. Die gerief van pasgemaakte versekeringsprodukte vir elke produsent, kliënt of lid van die publiek verseker ’n mededingende voordeel sonder gelyke. Certisure lewer 57

makelaars- en administratiewe dienste (deur Univision Broker Services) en die risikovereistes van kliënte word aangespreek en voorsiening word daarvoor gemaak. • Senwes Batefinansiering, ’n gesamentlike onderneming met Wesbank, bied omvattende finansiële dienste gefokus op roerende bates en verbande – ’n diens wat die beste bied in terme van besigheidsontwikkeling en volhoubare groei. • Molemi Sele Management, ’n geassosieerde maatskappy met Afgri Operations Beperk en NWK Beperk, is die eienaar van ’n selversekeringsmaatskappy vir kredietlewensversekering binne Guardrisk Life en fokus op onderskrywingsrisiko's binne die kredietlewensversekeringsgebied. 4.3.4 Thobo Trust Thobo Trust dien as strategiese vennoot vir Senwes se swart ekonomiese bemagtigings- en sosio-ekonomiese ontwikkelingsdoelwitte. Plaaswerkers, opkomende boere en gemeenskappe in landelike omgewings waarbinne Senwes besigheid bedryf, trek die meeste voordeel uit die trust se projekte. Thobo Trust is ’n aandeelhouer in Senwes Agrowth (Edms) Bpk en is op sy beurt die houermaatskappy van Tradevantage Grain (Edms) Bpk. Dit hou ook belange in Hinterland Fuels en OTKV as hul SEB-vennoot. 5 Grootste Aandeelhouers Senwesbel is opgerig as ’n publieke maatskappy as deel van die reëlingskema met die lede van die voormalige Sentraalwes Koöperatief Beperk tydens die omskakeling van die koöperasie in ’n publieke maatskappy, Senwes, met die bedoeling dat Senwesbel altyd ’n minimum van 35.1% van die aandele in Senwes sal hou. Op die datum van hierdie Omsendbrief, hou Senwesbel ’n belang van byna 53% in die uitgereikte aandelekapitaal van Senwes. Senwesbel bestaan reeds vir die afgelope 24 jaar en bedryf nie enige operasionele besigheid nie. Senwes, die hooffiliaal van Senwesbel, is op 10 April 1997 as publieke maatskappy geïnkorporeer en sodoende vanaf ’n primêre landboukoöperasie omskep. Die koöperasie is in 1909 gestig en Senwes vier sy 111de bestaansjaar in 2020. In terme van die Senwesbel AVO, kwalifiseer slegs bona fide-produsente (boere) as aandeelhouers in Senwesbel. Die beheer van die Senwes Groep word derhalwe beskerm en dit kan slegs verander word by wyse van ’n spesiale besluit van die aandeelhouers waardeur die Senwesbel AVO gewysig word. Gedurende September 2013 het Grindrod Trading Holdings Eiendoms Beperk (“Grindrod”), ’n logistieke maatskappy, 20% van die uitgereikte aandelekapitaal van Senwes bekom vanaf, inter alia, die vorige bemagtigingsaandeelhouers van Senwesbel. Senwesbel en Grindrod besit nou saam ongeveer 73% van die uitgereikte aandele in Senwes. 6 Strategiese vordering en toekomsvooruitsigte Senwes het in 2010 ’n gefokusde rollende tien jaar strategie aanvaar en het oor die afgelope nege jaar wesenlike groei in die Groep bereik. Die volgende strategiese aksies is geïmplementeer: • Innovasie en integrasie is in al die eenhede aanvaar ten einde verbeterde koördinasie tussen besigheidseenhede te bewerkstellig en beter kliëntediens en verhoogde beheer oor bemarkingsaksies, beter navorsing en produkontwikkeling en die ontwerp van tegnologiese oplossings te verseker, wat verhoudings met kliënte verbeter met gevolglike verhoogde retensie van klante. 58

• Senwes het ook sy aptyt in ʼn graanverhandelingsboek, met hoë potensiaal, verhoog en hierdie vermoë gekonsentreer en gesentraliseer. Addisionele kanale is gevestig en Senwes en Absa Batebestuur het ’n gekwalifiseerde kollektiewe beleggingskema as ’n verskansingsfonds gedurende September 2016 gevestig. • Die Senwes Direksie het die Senwes-lojaliteitskema, bekend as “Agri Rewards” goedgekeur, wat daarop fokus om lojale klante te beloon en terselfdertyd voldoende waarde vir die aandeelhouer te skep. Die skema is gedurende Augustus 2016 afgekondig, terugwerkend effektief vanaf 1 Mei 2016. Gedurende 2019 het die skema waarde ontsluit en aan deelnemers die geleentheid gebied om hul Agri Rewards- voordele in aandele in Senwes te omskep. Hierdie geleentheid is wyd aanvaar en 722 nuwe Senwes aandeelhouers het deel van die maatskappy geword. Die hoofdrywers van die Senwes strategie, wat deurlopend ontwikkel word, is die volgende: • Dit word toenemend duidelik dat besigheid in Suid-Afrika in die proses is om suksesvol te eksternaliseer na jurisdiksies met lae risiko. Senwes se doelwitte is steeds om te eksternaliseer en terselfdertyd te diversifiseer. Uitbreiding na nuwe markte kan beide aspekte terselfdertyd aanspreek. • Gesamentlike ondernemings was een van die suksesverhale waarop die strategie sal voortbou. Verdere konsolidasie deur gesamentlike ondernemings sal kritiese massa meebring weens strategiese posisionering, sowel as sinergieë wat die volhoubaarheid en die vermoë van die besigheid om te oorleef, sal verbeter. Sodra die platform met voldoende kritiese massa gevestig is, sal herorganisasie en latere spesialisasie kan volg, wat die besigheid vir groei sal herposisioneer. • Groter uitgebreide deelname aan die logistieke netwerk word voorsien, veral ten opsigte van inwaartse en uitwaartse vervoer. Die Suid-Afrikaanse boer ding tans mee met pryse in wêreldmarkte en huidige oneffektiwiteit wat verband hou met vervoer, benodig ’n nuwe, gepaste oplossing. Verskeie rolspelers in die waardeketting fokus alreeds op hierdie aspek. • Sekere dele in die graanwaardeketting het reeds goeie resultate oor tyd opgelewer. Senwes poog om sy betrokkenheid in hierdie areas te verhoog. ▪ Gelei deur Senwes se doelwit, missie, strategiese doelwit, fokus en evolusie, word sy strategiese fokusareas op 6 (ses) pilare gebaseer, naamlik: Diversifikasie, horisontale integrasie en konsolidasie, interne integrasie van die klant, herorganisasie van die besigheidsmodelle, verhoogde belegging in effektiwiteit en die eksternalisering en ontsluiting van waardesinergieë. Hierdie fokusareas word in meer besonderhede bespreek in die strategiese aksieplan vir elkeen en vordering ten opsigte daarvan word meer volledig op bladsy 40 in die Senwes Jaarverslag 2019 gerapporteer. 59

AFDELING B: BEPALINGS EN VOORWAARDES VAN DIE SKEMA Ingevolge artikel 114(1) van die Wet stel die Suidwes Direksie die Skema tussen Suidwes en die Suidwes Aandeelhouers, soos uiteengesit in hierdie Afdeling B, voor. 1 Oorsig en effek van die Skema 1.1 Die Skema sal in ooreenstemming met die toepaslike bepalings van die Wet en die Regulasies geïmplementeer word. 1.2 Ingevolge die Skema en onderhewig daaraan dat die Skema onvoorwaardelik word, sal die Aanbieders die Skema-aandele van die Skemadeelnemers teen die Skemavergoeding verkry, waarna Suidwes ʼn filiaal van die Senwes Groep sal word. 1.3 Indien die Skema onvoorwaardelik word en op en met effek vanaf die Implementeringsdatum sal: (a) Geag word dat die Skemadeelnemers (hetsy hulle ten gunste van die Skema gestem het of nie, of buite stemming gebly het of hulle van stemming weerhou het) hul Skema-aandele (insluitend alle regte, belange en voordele daaraan verbonde) vry van enige Beswarings aan die betrokke Senwes of Senwesbel Aanbieder verkoop het; (b) die toepaslike Aanbieder geregistreerde en voordelige eienaarskap, vry van enige Beswarings, van al die Skema-aandele verkry of geag word dit te verkry het; (c) die verkoop en oordrag deur elke Skemadeelnemer van die Skema-aandele deur sodanige Skemadeelnemer gehou aan die toepaslike Aanbieder en die verkryging van geregistreerde en voordelige eienaarskap van daardie Skema-aandele deur die toepaslike Aanbieder, effektief word; en (d) Skemadeelnemers geregtig wees om die Skemavergoeding op die Skemavergoeding Betalingsdatum te ontvang. 1.4 Elke Skemadeelnemer magtig Suidwes in rem suam (dit wil sê onherroeplik tot voordeel van Suidwes) onherroeplik en onvoorwaardelik, om as prinsipaal, met die mag van substitusie, die Skema-aandele wat deur sodanige Skemadeelnemer gehou word, van die hand te sit, oor te dra en te geregistreer in die naam van die toepaslike Aanbieder op of te eniger tyd na die Implementeringsdatum en om alles te doen en al die stappe te neem (insluitend die ondertekening van enige oordragvorm) as wat Suidwes in sy diskresie nodig ag om daardie oordrag en registrasie te bewerkstellig. 1.5 Elke Skemadeelnemer word, op en met ingang van die Implementeringsdatum, geag ten gunste van die Aanbieder te waarborg en onderneem dat (i) met die uitsondering van die Suidwes Aandeelhouerspand, die betrokke Skema-aandele nie onderhewig is aan ’n pand of andersins Beswaar is nie, of (ii) indien dit onderhewig is aan sodanige pand of Beswaring, sodanige Skema-aandele teen betaling en kwytskelding van die Skemavergoeding onmiddellik van sodanige pand of ander Beswaring vrygestel sal word. In hierdie verband magtig en stel sodanige Skemadeelnemers vir Suidwes, Senwes en Senwesbel onherroeplik in rem suam (dit wil sê onherroeplik tot voordeel van Suidwes, Senwesbel en Senwes) aan om, met die volle mag van substitusie, as agent en in die naam, plek en in stede van sodanige Skemadeelnemers op te tree vir die uitvoering van alles wat nodig mag wees en die ondertekening van alle dokumente ten einde te verseker dat die betrokke Skema-aandele van enige pand of Beswaring vrygestel word, insluitend die verwydering van enige endossemente tot daardie effek in die Register. 1.6 Die Kontantvergoeding sal in Suidwes se uitsluitlike diskresie en keuse verminder word met ’n bedrag gelykstaande aan enige skuld van ’n Skemadeelnemer teenoor enige entiteit binne die Suidwes Groep wat by wyse van die Suidwes Aandeelhouerspand verseker is. 60

Suidwes is derhalwe in sy uitsluitlike diskresie daarop geregtig om te eis dat die Aanbieder die Kontantvergoeding direk aan die toepaslike entiteit binne die Suidwes Groep betaal ten einde die voormelde skuld van die Skemadeelnemer ten volle of gedeeltelik namens sodanige Skemadeelnemer te vereffen. Die Skemadeelnemer word geag die Aanbieder in rem suam (dit is onherroeplik tot voordeel van Senwes of Senwesbel) te magtig, as prinsipaal, met die mag van substitusie, om die vereffening of gedeeltelike vereffening van die Skemadeelnemer se skuld aan die toepaslike Suidwes-entiteit te bewerkstellig. 1.7 Enige Skemavergoeding wat na sodanige aftrekking oorbly, sal aan die Skemadeelnemer betaal word. 1.8 Suidwes, as prinsipaal, sal toesien dat die Aanbieders hul verpligtinge kragtens die Skema nakom en slegs Suidwes sal geregtig wees om daardie verpligtinge (indien nodig) teen die Aanbieder af te dwing. 1.9 Die regte van die Skemadeelnemers om die Skemavergoeding te ontvang, sal slegs teen Suidwes deur die Skemadeelnemers afgedwing kan word. Skemadeelnemers sal daarop geregtig wees om van Suidwes te eis om hul regte ingevolge die Skema teen die toepaslike Aanbieder af te dwing. 1.10 Die effek van die Skema sal, onder andere, wees dat die Aanbieder, met effek vanaf die Implementeringsdatum, die geregistreerde en voordelige eienaar van al die Suidwes Aandele (insluitend alle regte, belange en voordele daaraan verbonde) sal word, vry van Beswarings. 1.11 Die Aanbieders en Suidwes kom ooreen dat, sodra die Skema onvoorwaardelik word, hulle uitvoering gee aan die bepalings en voorwaardes van die Skema en alle aksies sal neem en alle dokumente sal onderteken wat nodig is om uitvoering aan die Skema te gee en dit te implementeer. 1.12 Die skema is onderhewig aan, onder andere, goedkeuring deur die Suidwes Aandeelhouers. 2 Waardasieregte Suidwes Aandeelhouers word hiermee van hulle Waardasieregte in terme van artikel 164 van die Wet ingelig. Hulle aandag word op die bepalings van daardie artikel, wat in Bylae 6 verstrek word, gevestig. 3 Teenstemmende Aandeelhouers 3.1 Enige Teenstemmende Aandeelhouer wat sy eis ingestel ingevolge artikels 164(5) tot 164(8) van die Wet, terugtrek, hetsy vrywillig of kragtens ’n Hofbevel, of wat toelaat dat ’n aanbod deur die Senwes Groep ingevolge artikel 164(11) van die Wet verval sonder om sy regte ingevolge artikel 164(4) van die Wet uit te oefen, sal: (a) voor of op die Skemavergoeding Rekorddatum as ’n Skemadeelnemer geag word en aan die bepalings van die Skema onderworpe wees; en (b) na die Skemavergoeding Rekorddatum geag word ’n Skemadeelnemer te gewees het en aan die bepalings van die Skema onderworpe wees: Met dien verstande dat die betaling van die Skemavergoeding aan sodanige Teenstemmende Aandeelhouer en die oordrag van sodanige Teenstemmende Aandeelhouer se Suidwes Aandele aan die toepaslike Aanbieder sal geskied op die laaste van (i) die Implementeringsdatum, (ii) die Skemavergoeding Betalingsdatum en (iii) die datum vyf Besigheidsdae nadat die Teenstemmende Aandeelhouer sy eis aldus onttrek of die aanbod laat verval het, na gelang van die geval. 61

3.2 Die bewoording van artikel 164 van die Wet (wat die Waardasieregte uiteensit) is in Bylae 6 van hierdie Omsendbrief ingesluit. 4 Beëindiging van die Skema 4.1 Suidwes Aandeelhouers moet daarop let dat, ondanks die feit dat die Skemabesluite ingevolge artikel 115(3) van die Wet goedgekeur is, Suidwes onder sekere omstandighede nie toegelaat sal word om met die implementering van die Skema voort te gaan sonder die goedkeuring van die Hof nie. ’n Afskrif van artikel 115 van die Wet met betrekking tot die vereiste goedkeuring(s) van die Skema, word in Bylae 6 van hierdie Omsendbrief uiteengesit. Suidwes het in die Implementeringsooreenkoms ooreengekom dat hy geen besluit as nietig sal beskou nie (soos beoog in artikel 115(5)(b) van die Wet). 4.2 Indien die Skema misluk of verval, sal dit nie die regte van Suidwes, Senwes of Senwesbel benadeel om enige ander eis of aksie wat regtens beskikbaar is, teen die ander voortspruitend uit ’n verbreking van die Implementeringsooreenkoms in te stel nie en dit sal nie die bepalings van die Implementeringsooreenkoms beïnvloed wat uitdruklik bepaal dat dit na sodanige mislukking of verval van die Skema sal voortduur, of wat by implikasie daarna sal geld nie. 5 Keuse van die Skemavergoeding deur die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers 5.1 Behoudens die oorblywende paragrawe hiervan, mag die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers slegs een van die volgende opsies met betrekking tot die Skemavergoeding kies ten opsigte van al die Suidwes Gewone Aandele wat deur sodanige Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer gehou word: b) die opsie vir die Gewone Aandele Kontantvergoeding ingevolge waarvan Senwes die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers sal vergoed teen R1,30 (een rand dertig sent) per Suidwes Gewone Aandeel; of c) die opsie vir die Vergoedingsaandele ingevolge waarvan een Senwesbel Aandeel uitgereik sal word aan die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers vir elke drie Suidwes Gewone Aandele. 5.2 Slegs Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers wat aan die Kwalifiseringskriteria voldoen, mag die opsie vir Vergoedingsaandele kies. 5.3 ’n Kombinasie van keuses word nie toegelaat nie. Ten einde onsekerheid te voorkom, mag die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers nie beide die Gewone Aandele Kontantvergoeding (as teenprestasie vir ’n gedeelte van sy Suidwes Aandele) en die Vergoedingsaandele (as vergoeding vir die ander gedeelte van sy Suidwes Aandele) kies nie. 5.4 ’n Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer, wat nie ’n Kwalifiserende Persoon is nie, is nie geregtig om die opsie vir die Vergoedingsaandele te kies nie. Indien ’n Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer wat nie kwalifiseer nie, die Vergoedingsaandele kies, sal dit geag word dat sodanige Gewone Aandeelhouers Skemadeelnemer die Gewone Aandele Kontantvergoeding gekies het. 5.5 Indien ’n Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer versuim om die Keusevorm op die voorgeskrewe datum en op die voorgeskrewe wyse af te lewer, sal dit geag word dat sodanige Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer die Gewone Aandele Kontantvergoeding gekies het. 62

6 Skemavergoeding van toepassing met betrekking tot die Voorkeuraandeelhouer Skemadeelnemers 6.1 Die vergoeding betaalbaar aan die Voorkeuraandeelhouer Skemadeelnemers word beperk tot die Voorkeuraandele Kontantvergoeding en daarom word nie van Voorkeuraandeelhouer Skemadeelnemers vereis om enige keuse ten opsigte van die Skemavergoeding uit te oefen nie. 6.2 Die Voorkeuraandele Kontantvergoeding sal bepaal word in ooreenstemming met ʼn verdiskonteerde waarde van sodanige Voorkeuraandele afhangende van die jaar van uitreiking, volgens die onderstaande tabel, welke Voorkeuraandele Kontantvergoeding op die jaar van uitreiking van die Voorkeuraandele gebaseer is: Voorkeuraandele Voorkeuraandele Kontantvergoeding aangebied per uitreikingsdatum Suidwes Voorkeuraandeel – Rand 1,76 (een rand ses-en-sewentig sent) 2013 1,44 (een rand vier-en-veertig sent) 2014 1,39 (een rand nege-en-dertig sent) 2015 1,74 (een rand vier-en-sewentig sent) 2016 1,10 (een rand tien sent) 2017 1,08 (een rand agt sent) 2018 6.3 Voorkeuraandeelhouer Skemadeelnemers moet steeds die Keusevorm volgens die instruksies daarvan voltooi om hulle bankrekenings te nomineer ten einde die betalingsproses te vergemaklik. 7 Oorhandiging van Aandelesertifikate Die Suidwes Aandele word in Sertifikaatlose vorm gehou en gevolglik word nie van Suidwes Aandeelhouers verlang om enige aandeelsertifikate te oorhandig nie. 8 Betaling van Kontantvergoeding en uitreiking van Vergoedingsaandele 8.1.1 Onderhewig aan enige aftrekkings wat nodig mag wees ten einde gevolg te gee aan die Suidwes Aandeelhouerspand, sal die Kontantvergoeding betaal en die Vergoedingsaandele uitgereik word op die Skemavergoeding Betalingsdatum, synde die laaste van: (a) die Implementeringsdatum; (b) die datum waarop enige Beswaring oor die Suidwes Aandele opgehef is; en (c) die datum waarop die Suidwes Aandele in die naam van Senwes of Senwesbel oorgedra is, na gelang van die geval. 8.1.2 Die Kontantvergoeding sal soos volg betaal word: (a) Ten opsigte van daardie Skemadeelnemers wat die Keusevorm volledig volgens die prosedures in hierdie Omsendbrief voorgeskryf, voltooi en ingehandig het, in die bankrekening wat die Skemadeelnemers skriftelik vir daardie doel genomineer het; (b) ten opsigte van: (i) enige Skemadeelnemer wat versuim het om ʼn bankrekening vir doeleindes van die Kontantvergoeding in die Keusevorm te nomineer; en (ii) ʼn Teenstemmende Aandeelhouer wat ʼn Skemadeelnemer op sterkte van paragraaf 3.1 van Afdeling B (Bepalings en Voorwaardes van die Skema) van hierdie Omsendbrief word, 63

sal die Kontantvergoeding in trust gehou word deur Senwes of sy agent ten behoewe van sodanige Skemadeelnemer vir ʼn periode van 3 (drie) jaar na die Skemavergoeding Betalingsdatum, waarna die Kontantvergoeding betaalbaar aan sodanige Skemadeelnemer ten gunste van Senwes verbeur sal word. Voor die verstryking van sodanige 3 (drie) jaar periode sal die Kontantvergoeding beskikbaar gestel en aan die Skemadeelnemer betaal word by ontvangs van die vereiste bankbesonderhede en enige ander dokumente of inligting wat Senwes redelikerwys vereis ten einde sodanige betaling te maak. 8.2 Senwesbel sal die Vergoedingsaandele soos volg uitreik aan die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers wat die opsie vir Vergoedingsaandele gekies het deur die behoorlik voltooide Keusevorm volgens die instruksies in hierdie Omsendbrief uiteengesit, in te dien en wat aan die Kwalifiseringskriteria voldoen: (a) Op die Skemavergoeding Betalingsdatum, op voorwaarde dat die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers voldoen het aan die vereiste vir inligting en dokumentasie wat benodig word om die Vergoedingsaandele te ontvang; en (b) met die uitreiking van die Vergoedingsaandele sal die Oordragsekretaris en CSDP ʼn skriftelike bevestiging aan elke sodanige Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemer pos. 8.3 Senwesbel bevestig dat hy oor voldoende gemagtigde kapitaal beskik om 100% (een honderd persent) van die Vergoedingsaandele te vereffen wat deur Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers, as Kwalifiserende Persone, gekies word. 8.4 Senwes bevestig dat hy voldoende kontant hulpbronne uit sy huidige bankfasiliteite by Absa Bank Beperk beskikbaar het om 100% (eenhonderd persent) van die Gewone Aandele Kontantvergoeding wat deur die Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers gekies word en die Voorkeuraandele Kontantvergoeding aan die Voorkeuraandeelhouer Skemadeelnemers, te betaal. Die Vergoedingsaandele wat aan Gewone Aandeelhouer Skemadeelnemers wat die opsie vir Vergoedingsaandele gekies het, uitgereik sal word, sal by toekenning en uitreiking in alle opsigte gelyk rangeer met die aandele in die bestaande uitgereikte gewone aandelekapitaal van Senwesbel. 9 Opskortende Voorwaardes 9.1 Die skema is onderhewig en opskortend voorwaardelik aan die vervulling of afstanddoening, na gelang van die geval, van die Opskortende Voorwaardes teen 31 Augustus 2020. 9.2 Sonder benadeling van die geldigheidstydperk van die Aanbod, mag die Aanbieders en Suidwes, gesamentlik, maar nie afsonderlik nie (ongeag die feit dat sommige van die Opskortende Voorwaardes vir die voordeel van slegs een entiteit gestipuleer is) die datum vir die vervulling van enige een of meer van die Opskortende Voorwaardes by wyse van skriftelike ooreenkoms verleng. 9.3 Die Aanbieders en Suidwes sal alle redelike kommersiële pogings aanwend ten einde nakoming van die Opskortende Voorwaardes binne die tydsraamwerk in paragraaf 9.1 te verseker. 9.4 ’n Aankondiging oor die vraag of die Skema onvoorwaardelik geword het, sal so gou prakties moontlik aan Suidwes Aandeelhouers bekend gemaak word nadat die skema deur die Mededingingsowerhede goedgekeur is, welke datum onderhewig is aan verandering, sonder benadeling van die Partye se regte om die datum vir vervulling van die Opskortende Voorwaardes of die nie-nakoming van enige Opskortende Voorwaarde te verleng. 64

10 Finansiële effek 10.1 Vir ʼn Senwesbel Aandeelhouer: Die pro forma finansiële effek op Senwesbel se NBW, VPA en WPA word in Bylae 2 weergegee. 11 Ander bepalings van die Skema 11.1 Die Skema mag aangepas, gewysig of hersien word op enige wyse soos wat die Aanbieders in hul uitsluitlike diskresie mag besluit. Met dien verstande dat geen sodanige aanpassing, wysiging of hersiening gemaak sal word: (a) ten einde die waarde van die Skemavergoeding te verminder nie; en (b) tensy ’n aankondiging wat die aanpassing, wysiging of hersiene Aanbod bevat, voor die Skemavergoeding Rekorddatum gemaak word. 11.2 Geen aanpassing, wysiging of hersiening van die Skema sal geldig wees tensy dit skriftelik 11.3 gemaak en deur die behoorlik gemagtigde verteenwoordiger van die Aanbieders geteken word nie. Sonder benadeling van enige van hul ander regte, behou die Aanbieders die reg voor om, in hul uitsluitlike diskresie, die nie-nakoming deur ‘n Suidwes Aandeelhouer van enige van die bepalings en voorwaardes van die Skema, te kondoneer. Indien die Skema aangepas, gewysig of hersien word op ’n wyse wat dit meer gunstig vir Suidwes Aandeelhouers maak, sal die voordeel van sodanige verbeterde aanbod outomaties enige Suidwes Aandeelhouer toeval wat die Skemavergoeding voor die aanpassing, wysiging of hersiening aanvaar het deur die voltooiing en inhandiging van die Keusevorm in ooreenstemming met die vereistes van hierdie Omsendbrief. 11.4 ’n Suidwes Aandeelhouer wat die Keusevorm in ooreenstemming met die bepalings van hierdie Omsendbrief voltooi en ingehandig het, sal geag word enige verbeterde aanbod ooreenkomstig enige sodanige aanpassing, wysiging of hersiening te aanvaar het en sal ʼn onherroeplike magtiging en volmag daarstel aan enige direkteur of gemagtigde verteenwoordiger van die Aanbieders, in rem suam (dit is, onherroeplik tot die voordeel van sodanige direkteur of verteenwoordiger) om: (a) sodanige aangepaste, gewysigde of hersiene aanbod namens sodanige Suidwes Aandeelhouer te aanvaar; en (b) om alle verdere dokumente (indien enige) wat benodig mag word om uitvoering aan sodanige aanvaarding te gee, namens en in die naam van sodanige Suidwes Aandeelhouer te verly. 12 Belastinggevolge vir Suidwes Aandeelhouers Die belastinggevolge vir Suidwes Aandeelhouers sal van die individuele belastingomstandighede van elke Suidwes Aandeelhouer afhang. Suidwes Aandeelhouers behoort advies van toepaslike professionele adviseurs te verkry indien hulle twyfel oor hul belastingposisie. 13 Keuse en afstanddoeningsprosedure 13.1 Keusevorm 13.1.1 Suidwes Aandeelhouers moet die Keusevorm aangeheg by hierdie Omsendbrief in ooreenstemming met die instruksies daarin voltooi en dit in ooreenstemming met die instruksies uiteengesit in klousule 3.1.1 van die afdeling onder die opskrif Aksies wat ten 65

opsigte van die Skema deur Suidwes Aandeelhouers geneem moet word, wat op bladsy 34 van hierdie Omsendbrief begin, aanstuur. 13.1.2 Aflewering van die Keusevorm geskied op risiko van die betrokke Suidwes Aandeelhouer. Indien sodanige Keusevorm per pos gestuur word, word aanbeveel dat dit per geregistreerde pos aan die Sekretaris gestuur word. 13.2 Keuses onherroeplik Alle Keusevorms wat op of voor die Skemavergoeding Rekorddatum ingehandig word, sal onherroeplik wees en mag nie onttrek word nie. 13.3 Ontvangserkennings Geen ontvangserkennings vir die Keusevorm sal deur Senwes uitgereik word nie. ʼn Skemadeelnemer wat spesifiek ’n ontvangserkenning versoek, word versoek word om sodanige ontvangserkenning voor te berei en dit saam met die Keusevorm aan Senwes te voorsien, vir Senwes se handtekening. 13.4 Algemeen 13.4.1 Die Aanbod geld nie as ’n aanbod in enige jurisdiksie waarin dit onwettig is om so ’n aanbod te maak nie. In sulke omstandighede is die Omsendbrief nie bedoel om ʼn aanbod of deel van ʼn aanbod, van welke aard ook al, of ʼn uitnodiging om in sodanige jurisdiksie vir sodanige aanbod te stem of goedkeuring te gee nie en word dit vir inligtingsdoeleindes alleenlik voorsien. 13.4.2 Senwes behou die reg voor om, volgens sy diskresie, enige Keusevorm sonder bewys van die magtiging van die persoon wat die Keusevorm onderteken het, te kondoneer of as ongeldig te verklaar, waar sodanige bewys nie by die Sekretaris ingedien of aangeteken is nie. 13.5 Nie-inwoner Suidwes Aandeelhouers In die geval van Nie-inwoner Suidwes Aandeelhouers wie se geregistreerde adres in die Register buite die Gemeenskaplike monetêre Gebied val, sal die Skemavergoeding betaal word soos hieronder aangedui. Die Skemavergoeding verskuldig aan ’n Suidwes Aandeelhouer wat: (a) ’n emigrant vanaf Suid-Afrika is, wie se Aandeelsertifikate beperkend as \"nie-inwoner\" in terme van die Valutabeheerregulasies geëndosseer is, sal in ’n geblokkeerde randrekening by die genomineerde gemagtigde handelaar in buitelandse valuta in Suid-Afrika wat sy geblokkeerde bates beheer, gedeponeer word of, by gebrek aan so ’n nominasie, deur Senwes in ’n nie-rentedraende rekening gehou word totdat ’n skriftelike opdrag ontvang word met betrekking tot die aanwending van sodanige bedrag; (b) ’n nie-inwoner van Suid-Afrika wat nog nooit in Suid-Afrika gewoon het nie en wie se Aandeelsertifikate beperkend as \"nie-inwoner\" in terme van die Valutabeheerregulasies geëndosseer is, sal gedeponeer word in ’n nie- inwonersrekening by die genomineerde gemagtigde handelaar in buitelandse valuta in Suid-Afrika of, by gebrek aan sodanige nominasie, deur Senwes in ’n nie-rentedraende rekening gehou word totdat ’n skriftelike opdrag ontvang word met betrekking tot die aanwending van sodanige bedrag. (c) Die aangehegte Keusevorm maak voorsiening vir Suidwes Aandeelhouers wat Nie- inwoner Suidwes Aandeelhouers is, om die instruksies te verskaf en die gemagtigde handelaar te nomineer, soos hierbo vermeld. 66

13.6 Geen skuldvergelyking teen vergoeding Behoudens Suidwes se regte met betrekking tot die Suidwes Aandeelhouerspand, sal vereffening van die Skemavergoeding ten volle in ooreenstemming met die terme van die Aanbod geïmplementeer word, sonder enige reg van skuldvergelyking en vry van enige beswaring, teeneise of soortgelyke regte waarop die Aanbieders andersins teen die Suidwes Aandeelhouer geregtig sou wees of op aanspraak kon maak. 14 Suidwes Aandele deur die Aanbieders of hulle direkteure gehou en ander reëlings 14.1 Daar was geen verhandeling in Suidwes Aandele deur die Aanbieders se direkteure, of, sover die kennis van die Aanbieders se direkteure se kennis strek, deur Suidwes se direkteure in Senwes Aandele en/of Senwesbel Aandele gedurende die 6 (ses) maande periode voor die Laaste Praktiese Datum nie. 14.2 Daar is geen persone wat in samewerking met die Aanbieders enige Suidwes Aandele besit of beheer nie en daar was ook geen verhandeling in Suidwes Aandele deur enige sodanige persone gedurende die periode in paragraaf 14.1 na verwys nie. 14.3 Behalwe soos in hierdie Omsendbrief geopenbaar: (a) is daar geen reëlings, ondernemings of ooreenkomste tussen die Aanbieders en Suidwes of enige persone wat in samewerking met enige van hulle optree, aangegaan wat wesenlik is vir Suidwes Aandeelhouers se besluit om die Skema goed te keur nie; (b) daar bestaan geen reëlings, ondernemings, opsies of ooreenkomste (insluitend enige vergoedingsreëlings) wat wesenlik vir Suidwes Aandeelhouers is in hul besluit om die Skema goed te keur, tussen die Aanbieders en Suidwes, of enige samewerkende party, of enige direkteur van die Aanbieders of Suidwes of enige persoon wat gedurende die 12 (twaalf) maande-periode voor die datum van die Aanbod ’n direkteur van die Aanbieders of Suidwes was, of enige houer van die Skema Aandele of enige persoon wat ’n houer daarvan binne die periode van 12 (twaalf) maande voor die datum van die Aanbod was nie; en (c) geen herwaardasie van bates of wins-vooruitskattings is met betrekking tot die Aanbod gemaak nie. 14.4 Die Aanbod sal nie die direkteure van Suidwes se vergoeding beïnvloed nie. 14.5 Suidwes Aandele wat deur die Aanbieders in terme van die Aanbod verkry word, sal in verhandelbare formaat wees en sal uiteindelik deur beide die Aanbieders of een van hulle besit word, afhangende van die keuse wat die Aanbodontvangers uitgeoefen het. 14.6 Ander voordelige belang 14.6.1 Senwes hou ʼn direkte voordelige belang in Suidwes van 564 599 Suidwes Aandele, wat 1.06% van die totale uitgereikte Suidwes Aandele uitmaak. 14.6.2 As sulks en soos vereis ooreenkomstig die bepalings van artikel 115(4) van die Wet, sal Senwes nie geregtig wees om enige stemregte met betrekking tot die Spesiale Besluite wat ooreenkomstig artikel 115 van die Wet by die Skemavergaderings ter tafel gelê sal word, uit te oefen nie. 67

15 Wesenlike bepalings van die Implementeringsooreenkoms 15.1 Nie-werwing en ondernemings deur Suidwes 15.1.1 In terme van klousule 15.5 van die Implementeringsooreenkoms sal Suidwes en elke filiaal van Suidwes nie, anders as in die normale loop van sake: (a) enige fundamentele transaksie soos bedoel in Hoofstuk 5 van die Wet onderneem of ʼn party daartoe wees nie; (b) Suidwes of enige van Suidwes se filiale herorganiseer, amalgameer of saamsmelt met enige ander persoon of entiteit, of enige besigheid of enige korporasie, vennootskap, vereniging of ander besigheidsorganisasie, of ʼn divisie daarvan, deur middel van amalgamasie, samesmelting of konsolidasie, verkryging van die aandele of wesenlik al die bates, of op ander wyse, verkry of ooreenkom om te verkry nie; en (c) enige dividende of ander uitkerings (hetsy in kontant betaalbaar of andersins) aan enige Suidwes Aandeelhouer te verklaar, aanbeveel, betaal of maak of voorstel om dit te verklaar, aan te beveel, te betaal of te maak nie. 15.1.2 In terme van die Implementeringsooreenkoms sal die Suidwes Direksie die Reëlingskema by die Suidwes Aandeelhouers aanbeveel en klousule 4 van die Implementeringsooreenkoms bepaal dat die Suidwes Direksie by die Suidwes Aandeelhouers sal aanbeveel om ten gunste van die Skema en al die Besluite te stem. 15.2 Voorstellings en waarborge Ingevolge die Implementeringsooreenkoms het die partye daartoe aan mekaar voorstellings gemaak en waarborge verskaf wat toepaslik is vir ’n transaksie van die aard van die Voorgestelde Transaksie, insluitend, maar nie beperk nie tot waarborge: (a) wat bevestig dat beide maatskappye behoorlik geïnkorporeer is en oor die bevoegdheid en kapasiteit beskik om hul onderskeie ondernemings te bedryf en die bates daarvan te bestuur; (b) wat die bindende en afdwingbare regte en verpligtinge kragtens die ooreenkoms bevestig; (c) wat verseker dat beide partye voortaan steeds oor die nodige kapasiteit sal beskik om hul verpligtinge in terme van die ooreenkoms na te kom; en (d) dat enige uitvoering of prestasie ingevolge die ooreenkoms nie enige wette of konstitusionele dokumente sal oortree of enige bepalings van die ooreenkoms sal verbreek nie. 15.3 Beëindiging 15.3.1 Die reg tot beëindiging, soos in klousule 18 van die Implementeringsooreenkoms bedoel, het met die verspreiding van hierdie Omsendbrief verval en die partye tot die Implementeringsooreenkoms beskik nie meer oor enige reg tot beëindiging nie. 15.3.2 Mislukking of vervalling van die Skema sal nie die regte van Suidwes, Senwes of Senwesbel benadeel om enige eis of aksie wat regtens beskikbaar is, teen mekaar in te stel voortspruitend uit ʼn verbreking van die Implementeringsooreenkoms nie en sal nie sodanige ander bepalings van die Implementeringsooreenkoms beïnvloed wat uitdruklik bepaal dat dit na enige sodanige mislukking of vervalling van die Skema sal voortduur of wat by implikasie daarna van krag moet wees nie. 68

16 Wesenlike bepalings van die Leningsooreenkoms 16.1 Ingevolge die bepalings van die Leningsooreenkoms het Senwes ooreengekom om twee leningsfasiliteite aan Suidwes Beleggings toe te staan ten bedrae van, onderskeidelik, R144 870 078,03 (eenhonderd vier-en-veertigmiljoen agthonderd-en-sewentigduisend agt- en-sewentig rand en drie sent) en R363 734 885,10 (driehonderd drie-en-sestigmiljoen sewehonderd vier-en-dertigduisend agthonderd vyf-en-tagtig rand en tien sent) (“die Leningsfasiliteite”). 16.2 Senwes het ooreengekom om die Leningsfasiliteite aan Suidwes Beleggings toe te staan ten einde Suidwes Beleggings en Suidwes Landbou Eiendoms Beperk in staat te stel om hul skuld aan die Landbank terug te betaal. 16.3 Die Leningsooreenkoms is standaard vir lenings van hierdie aard en die leningsverpligting van Senwes (om die Leningsfasiliteite aan Suidwes Beleggings toe te staan) is onderhewig aan die nakoming, of afstanddoening, van verskeie opskortende voorwaardes soos in Bylae 1 tot die Leningsooreenkoms uiteengesit. 16.4 Suidwes Beleggings het verskeie ondernemings en waarborge aan Senwes gegee wat 16.5 standaard en praktyk in die mark vir lenings van hierdie aard is. Klousule 10.1 van die Leningsooreenkoms maak voorsiening vir ʼn verpligte vooruitbetaling van die Leningsfasiliteite by die plaasvind van voorgeskrewe gebeure - met die gevolg dat Senwes by die plaasvind van enige van daardie gebeure met skriftelike kennisgewing aan Suidwes Beleggings mag kies om die Leningsfasiliteite te kanselleer en die Uitstaande Fasiliteite (soos dit in die Leningsooreenkoms gedefinieer is) opeisbaar en betaalbaar te verklaar, waarna die Leningsfasiliteite gekanselleer en alle Uitstaande Fasiliteite onmiddellik opeisbaar en betaalbaar sal word. 16.6 Die Leningsooreenkoms maak in klousule 10.2 voorsiening vir ʼn aandele omskeppingsproses waarvolgens die Leningsfasiliteite in aandele omskep sal word (sodat Senwes voorgeskrewe aandele in Suidwes Beleggings sal verkry), indien sekere voorgeskrewe magtigings (insluitende goedkeuring van die Skema deur die Mededingingsowerhede) verkry is. 16.7 Indien enige van die relevante owerhede (insluitende die Mededingingsowerhede) die Skema verwerp of afwys, sal geen aandele-omskepping geïmplementeer word nie en sal die Uitstaande Fasiliteite ʼn lening bly wat teen 30 April 2021 terugbetaalbaar is. Die Leningsfasiliteite dra rente teen die Primakoers. 17 Finansiële inligting 17.1 Die uittreksels uit die geouditeerde jaarlikse finansiële state van die Aanbieders vir die 3 (drie) finansiële jare geëindig 30 April 2017, 30 April 2018 en 30 April 2019, sowel as die ongeouditeerde interim finansiële state vir die 3 (drie) 6 (ses) maande periodes geëindig 31 Oktober 2017, 31 Oktober 2018 en 31 Oktober 2019 van die Aanbieders, is in Bylaes 1, 1.1, 2 en 2.1 ingesluit. 17.2 Die gemiddelde maandelikse markpryse en volumes van Senwes Aandele en Senwesbel Aandele sedert 20 Februarie 2017 verhandel, is op die ZAR X webblad (www.zarx.co.za) beskikbaar. 18 Toestemmings Die professionele adviseurs wie se name in die “Korporatiewe Inligting”-gedeelte van hierdie Omsendbrief verstrek word, het skriftelik toegestem om in die vermelde hoedanighede op te tree en dat hulle name in hierdie Omsendbrief in die onderskeie 69

hoedanighede gebruik mag word en het nie hulle toestemming voor publikasie van hierdie Omsendbrief teruggetrek nie. 19 Toepaslike reg Hierdie Omsendbrief en alle dokumente met betrekking daartoe uitgereik, sal beheer word deur en uitgelê word in ooreenstemming met die Suid-Afrikaanse reg en aan die uitsluitlike jurisdiksie van die Suid-Afrikaanse howe onderworpe wees. 20 Direkteure se verklaring van verantwoordelikheid Die direkteure van die Aanbieders en Suidwes wie se name in die \"Korporatiewe Inligting\"- gedeelte van hierdie Omsendbrief vervat is, aanvaar en neem individueel en gesamentlik volle verantwoordelikheid vir die korrektheid van die inligting in hierdie Omsendbrief verstrek en sertifiseer dat, na die beste van hul kennis en wete, geen ander feite uitgelaat is wat enige verklaring in hierdie Omsendbrief vals of misleidend sal maak nie en dat hulle alle redelike navrae gedoen het ten einde hulle daarvan te vergewis. 21 Opinie en aanbevelings 21.1 Die Suidwes Direksie het die Onafhanklike Deskundige as ʼn onafhanklike deskundige aangestel om ʼn onafhanklike deskundige opinie ten opsigte van die Skema te voorsien en toepaslike aanbevelings aan die Suidwes Direksie te maak in die vorm van ʼn verslag soos beoog in artikel 114(3) van die Wet. 21.2 Na oorweging van die bepalings en voorwaardes van die Skema het die Onafhanklike Deskundige ʼn verslag aan die Suidwes Aandeelhouers uitgereik. Verwys asseblief na Bylae 5 vir die Onafhanklike Deskundige se volledige verslag ten opsigte van die Skema. 21.3 Na behoorlike oorweging van die Onafhanklike Deskundige se verslag is die Suidwes Direksie eenparig van mening dat die Skema by die Suidwes Aandeelhouers aanbeveel word en dat die Suidwes Aandeelhouers ten gunste van die Besluite stem. 21.4 Die direkteure van Suidwes wat Suidwes Aandele hou, is van voorneme om daardie Suidwes Aandele se stem ten gunste van die Skema en die Besluite uit te bring. 21.5 Die Aanbieders is van mening dat die Skema in die belang van sowel die Aanbieders as die Suidwes Aandeelhouers is en die Aanbieders beveel aan dat die Suidwes Aandeelhouers ten gunste van die Besluite stem. 22 Koste van die Aanbod Alle regulatoriese koste wat verband hou met die Aanbod en alle sake wat daarop betrekking het, met uitsondering van die betaling van Sekuriteite-oordragbelasting op die verkoopte aandele, sal proporsioneel deur die Aanbieders en Suidwes gedra word: Met dien verstande dat die Aanbieders en Suidwes elkeen sy eie regskoste sal betaal vir die advies rakende en voorbereiding van hierdie Omsendbrief. 23 Dokumente ter insae beskikbaar Die volgende dokumente, of afskrifte daarvan, is vir inspeksie beskikbaar by die Sekretaris by die hoofkantoor van Senwes en Senwesbel te Charel de Klerkstraat 1, Klerksdorp, 2570 of die sekretaris van Suidwes te Voortrekkerstraat 5, Leeudoringstad, 2640, gedurende normale besigheidsure vanaf die datum van hierdie Omsendbrief tot op die Skemavergoeding Rekorddatum, naamlik: (a) Die oorspronklike getekende afskrif van hierdie Omsendbrief; (b) die AVO’s van Suidwes, Senwes en Senwesbel; 70

(c) ʼn getekende afskrif van die Implementeringsooreenkoms; (d) ʼn getekende afskrif van die Leningsooreenkoms; (e) ʼn getekende afskrif van die Onafhanklike Deskundige se Verslag; (f) die oorspronklike weergawes van die toestemmingsbriewe van die prokureurs, wat toestem tot die publikasie van hul name in die vorm en konteks waarin dit in hierdie Omsendbrief verskyn; (g) die geouditeerde jaarlikse finansiële state van Senwes en Senwesbel vir die 3 (drie) finansiële jare geëindig 30 April 2017, 30 April 2018 en 30 April 2019 en die ongeouditeerde interim finansiële state vir die 3 (drie) (6) maande periodes geëindig 31 Oktober 2017, 31 Oktober 2018 en 31 Oktober 2019; en (h) die Trustakte vir die Senwes LTI Aandeelinsentief waarin die bepalings van die langtermyn verbeurbare aansporingskema vir Senwes Aandele vir die uitvoerende bestuur van Senwes beskryf word GETEKEN TE KLERKSDORP OP 25 APRIL 2020 DEUR FRANCOIS STRYDOM NAMENS DIE SENWES DIREKSIE EN DIE SENWESBEL DIREKSIE Francois Strydom Groep Hoof Uitvoerende Beampte Klerksdorp GETEKEN TE LEEUDORINGSTAD OP 25 APRIL 2020 DEUR DR HERMAN VAN SCHALKWYK NAMENS DIE SUIDWES DIREKSIE Dr Herman van Schalkwyk Groep Hoof Uitvoerende Beampte Leeudoringstad 71

BYLAE 1: OPGESOMDE UITTREKSELS UIT DIE GEOUDITEERDE JAARLIKSE FINANSIËLE STATE VAN SENWES BEPERK VIR DIE 3 (DRIE) FINANSIËLE JARE GEËINDIG 30 APRIL 2017, 30 APRIL 2018 EN 30 APRIL 2019 BASIS VAN VOORBEREIDING Die opsomming van die gekonsolideerde state van finansiële posisie, state van omvattende inkomste, state van veranderinge in ekwiteit en state van kontantvloeie van Senwes Beperk vir die 3 (drie) finansiële jare geëindig 30 April 2017, 30 April 2018 en 30 April 2019 is uit die geouditeerde jaarlikse finansiële state van Senwes Beperk onttrek en saamgestel (sonder aansuiwering) (“Senwes Uittreksels”). Die Senwes Uittreksels is voorberei ooreenkomstig die kriteria wat deur bestuur ontwikkel is en nie noodwendig in ooreenstemming met die Internasionale Finansiële Verslagdoeningstandaarde (“IFRS”) nie. Onder bestuur se ontwikkelde kriteria, het bestuur alle toepaslike inligting in die uittreksels geopenbaar, soos bepaal deur bestuur. Die voorbereiding van hierdie Bylae is die direkteure van Senwes Beperk se verantwoordelikheid. Die geouditeerde gekonsolideerde finansiële state waaruit die Senwes Uittreksels saamgestel is, is op Senwes se webtuiste by www.senwes.co.za beskikbaar. 72

DRIE-JAAR UITTREKSEL UIT GEKONSOLIDEERDE STAAT VAN FINANSIËLE POSISIE VAN SENWES BEPERK SOOS OP 30 APRIL 2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm BATES 715 567 471 Nie-bedryfsbates 9 - - Eiendom, aanleg en toerusting Klandisiewaarde 227 265 228 Belegging in gesamentlike ondernemings 28 27 25 Belegging in assosiaat 5 4 4 Ander finansiële bates 6 3 7 Langtermyngedeelte van ander lenings ontvangbaar Lenings en ander debiteure 1 204 1 079 1 031 Uitgestelde belastingbate 24 31 11 Totale nie-bedryfsbates 2 218 1 976 1 777 Bedryfsbates 609 995 674 Voorraad 2 881 2 828 2 557 Handels- en ander debiteure Ander lenings ontvangbaar 28 134 36 Voorraad gehou om te voldoen aan vaste verkope 234 144 75 Afgeleide finansiële instrumente 128 Belasting ontvangbaar 52 53 Kontant en korttermyndeposito's 7 - - - 14 Totale bedryfsbates 31 4 154 3 484 TOTALE BATES 3 842 6 130 5 261 6 060 73

2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm EKWITEIT EN LASTE 1 1 1 Ekwiteit 67 67 67 Uitgereikte kapitaal (160) (168) (126) Aandelepremie 31 44 33 Tesourie-aandele 2 397 2 215 1 995 Reserwes 2 336 2 159 1 970 Behoue verdienste 27 20 19 Eie ekwiteit Nie-beherende belang 2 363 2 179 1 989 Totale ekwiteit 1 002 1 002 1 002 Nie-bedryfslaste 59 37 - Rentedraende lenings 49 - Ander finansiële aanspreeklikhede 107 Uitgestelde belastingaanspreeklikheid 1 088 1 002 Totale nie-bedryfslaste 1 168 Bedryfslaste 536 598 459 Handels- en ander krediteure 39 79 - Gekontrakteerde aanspreeklikhede Rentedraende lenings 1 837 1 985 1 574 Ander lenings betaalbaar 46 43 43 Afgeleide finansiële instrumente 30 66 Belasting betaalbaar - 8 169 Aansporingsbonusse: Korttermyngedeelte 26 47 - Oortrokke bank - 3 Ander finansiële aanspreeklikhede - 28 14 Voorsienings 15 6 - Totale bedryfsaanspreeklikhede - Totale aanspreeklikhede 2 529 2 863 TOTALE EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 11 3 697 3 951 6 060 6 130 2 270 3 272 5 261 74

DRIE-JAAR UITTREKSEL UIT GEKONSOLIDEERDE STAAT VAN OMVATTENDE INKOMSTE VIR SENWES BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL GROEP Dienste gelewer 2019 2018 2017 Finansieringsinkomste R'm R'm R'm Inkomste uit verkoop van goedere Inkomste 813 793 409 Koste van verkope 374 340 328 Bruto wins 1 500 1 659 1 730 Distribusie-, verkoops- en administratiewe uitgawes 2 687 2 792 2 467 Bedryfswins (1 224) (1 358) (1 373) Finansieringskoste 1 463 1 434 1 094 Gedeelte van (verlies)/wins uit gesamentlike ondernemings (858) (774) (680) en assosiaat 605 660 414 Wins voor belasting (213) (223) (204) Belasting (5) Wins vir die jaar na belasting 6 19 Ander omvattende inkomste geherklassifiseer as wins of verlies in opvolgende periodes, netto van belasting 398 432 229 Aandeel van ander omvattende inkomste uit gesamentlike (115) (121) (62) ondernemings 167 Totale omvattende inkomste vir die jaar, netto van 283 311 belasting - (1) 1 Wins toeskryfbaar aan: 283 310 168 Aandeelhouers van moedermaatskappy Nie-beherende belang 281 310 166 Totale omvattende inkomste toeskryfbaar aan: 21 1 Aandeelhouers van die moedermaatskappy Nie-beherende belang 281 309 167 21 1 75

VERDIENSTE EN GENORMALISEERDE WESENSVERDIENSTE 2019 2018 2017 R’m R’m R’m Verdienste per staat van omvattende inkomste Aanpassings: 281 310 166 Wins uit verkoop van eiendom, aanleg en toerusting (5) - (2) Winste uit verkoop van belegging in gesamentlike onderneming. Waardedaling van klandisiewaarde - (2) - (Terugskrywing)/Waardedaling van beleggings, eiendom, aanleg en toerusting en lenings 51 - Belastingeffek op aanpassings Wesensverdienste - (5) - Abnormale/eenmalige items: Waardedaling van belegging en lenings 1-- Herstruktureringskoste 282 304 164 Regs-/konsultasiefooie Verlies van buitelandse valuta op kapitaallenings - 8 17 Ander eenmalige items - 13 - Belastingeffek op aanpassings 16 - 1 2 - Genormaliseerde wesensverdienste - 1 1 Geweegde gemiddelde aantal aandele uitgereik (‘000) (4) - 1 Verdienste per aandeel (sent) (1) Genormaliseerde wesensverdienste per aandeel (sent) 295 183 Verwaterde verdienste per aandeel (sent) 166 179 327 168 885 Verwaterde genormaliseerde wesensverdienste per aandeel (sent) 167 269 169,1 98,3 177,5 185,3 108,4 161,1 195,5 169,1 171,5 91,8 180,9 101,2 DIVIDENDE VIR DIE JAAR 2019 2018 2017 sent/ sent/ sent/ Dividend betaal gedurende die jaar aandeel aandeel aandeel Finale dividend vorige jaar Interim dividend 57 52 40 27 25 20 Finale dividend per aandeel 30 27 20 30 27 25 76

DRIE-JAAR UITTREKSEL UIT GEKONSOLIDEERDE STAAT VAN VERANDERINGE IN EKWITEIT VIR SENWES BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL Uitgereikte aandelekapitaal Aandelepremie Tesourie-aandele Aandeelgebaseerde betalingsreserwe Verandering in eienaarskap Billikewaardeaanpa s-sings Behoue verdienste Nie-beherende belang Totale ekwiteit GROEP R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m Balans soos op 1 67 (126) 31 (14) 5 1 899 19 1 882 30 April 2016 Totale omvattende - - - - - 1 166 1 168 inkomste Wins vir die jaar - - - - - - 166 1 167 Ander omvattende inkomste - - - - -1 - -1 Dividende - - - - - - (70) (1) (71) Ekwiteitvereffende - - - 10 - - - - 10 aandeelgebaseerde betalingskema – Vestiging 1 67 (126) 41 (14) 6 1 995 19 1 989 Balans soos op 30 April 2017 - - - - - (1) 310 1 310 Totale omvattende inkomste - - - - - - 310 1 311 Wins vir die jaar - - - - - (1) - - (1) Ander omvattende inkomste - - - - - - (90) - (90) Dividende - - 2 (5) - - - - (3) Ekwiteitsvereffende aandeelgebaseerde - - (44) - - - - - (44) betalingskema – Vestiging - - - 17 - - - - 17 Tesourie-aandele gekoop 1 67 (168) 53 (14) 5 2 215 20 2 179 Ekwiteitsvereffende ----- - 281 2 283 aandeelgebaseerde ----- betalingskema – Uitgawe ----- - 281 2 283 Balans soos op ----- -- -- 30 April 2018 ----- - (99) - (99) Totale omvattende - - - - (14) -- 55 inkomste -- - (14) Wins vir die jaar - - 8 (8) - ---- Ander omvattende inkomste - - -9 - - - -9 Dividende 1 67 (160) 54 (28) 5 2 397 27 2 363 Verkryging van filiaal Verandering in eienaarskap van gesamentlike onderneming Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde betalingskema – Vestiging Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde betalingskema – Uitgawe Balans soos op 30 April 2019 77

DRIE-JAAR UITTREKSEL UIT GEKONSOLIDEERDE STATE VAN KONTANTVLOEIE VIR SENWES BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL GROEP Netto kontantvloeie uit bedryfsaktiwiteite 2019 2018 2017 Kontant uit bedryfsaktiwiteite R'm R'm R'm Finansieringskoste betaal Belasting betaal 139 286 165 Dividende betaal 708 813 457 Veranderinge in bedryfskapitaal (213) (223) (204) Netto kontantvloeie gebruik in beleggingsaktiwiteite (64) (86) (50) (99) (90) (71) Aankoop van eiendom, aanleg en toerusting (193) (128) Opbrengs uit die verkoop van eiendom, aanleg en toerusting 33 Verkryging van filiaal (104) (256) Addisionele beleggings in gesamentlike ondernemings en assosiaat (188) (141) (186) Dividende ontvang uit beleggings in gesamentlike ondernemings (116) Addisionele lenings ontvang van verwante partye 3 3 Terugbetaling van lenings vanaf verwante partye (25) - 2 Addisionele lenings aan verwante partye - - Terugbetaling van lenings aan verwante partye - 4 (25) 2 55 4 Netto kontantvloeie voor finansieringsaktiwiteite 14 (56) 2 (11) (124) (44) Netto kontant gebruik in finansieringsaktiwiteite (49) 3 (16) 150 7 Tesourie-aandele gekoop 30 35 (21) Netto verhoging/(verlaging) van kontant en kontantekwivalente (47) Kontant en kontantekwivalente – begin van die jaar (1) (47) - Kontant en kontantekwivalente – einde van die jaar (1) - (17) 34 14 (21) (3) 35 (3) 31 14 78

BYLAE 1.1: OPGESOMDE UITTREKSELS UIT DIE ONGEOUDITEERDE INTERIM FINANSIËLE STATE VAN SENWES BEPERK VIR DIE 3 (DRIE) SESMAANDE-PERIODES GEËINDIG 31 OKTOBER 2017, 31 OKTOBER 2018 EN 31 OKTOBER 2019 BASIS VAN VOORBEREIDING Die opsomming van die gekonsolideerde state van finansiële posisie, state van omvattende inkomste, state van veranderinge in ekwiteit en state van kontantvloeie van Senwes Beperk vir die 3 (drie) 6(ses) maande-periodes geëindig 31 Oktober 2017, 31 Oktober 2018 en 31 Oktober 2019) is uit die ongeouditeerde verkorte interim finansiële state van Senwes Beperk onttrek en saamgestel (sonder aansuiwering (“Senwes Interim Uittreksels”). Die Senwes Interim Uittreksels is voorberei ooreenkomstig kriteria wat deur bestuur ontwikkel is en nie noodwendig in ooreenstemming met Internasionale Finansiële Verslagdoeningstandaarde (“IFRS”) nie. Onder bestuur se gevestigde kriteria, het bestuur alle toepaslike inligting in die Senwes Interim Uittreksels openbaar, soos bepaal deur bestuur. Die voorbereiding van hierdie Bylae is die direkteure van Senwes Beperk se verantwoordelikheid. Die ongeouditeerde verkorte interim finansiële state waaruit die Senwes Interim Uittreksels saamgestel is, is op Senwes se webtuiste by www.senwes.co.za beskikbaar. 79

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN FINANSIËLE POSISIE VAN SENWES BEPERK SOOS OP 31 OKTOBER 2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm BATES 1 078 672 491 Nie-bedryfsbates 1 - - Eiendom, aanleg en toerusting - - Beleggingseiendom 12 9 - Gebruiksreg bate 9 Klandisiewaarde 244 231 Belegging in gesamentlike ondernemings 212 27 25 Belegging in assosiaat 29 5 4 Ander finansiële bates 2 9 - Langtermyngedeelte van ander lenings ontvangbaar 5 Lenings en ander debiteure 1 121 1 049 Uitgestelde belastingbate 1 206 34 4 37 Totale nie-bedryfsbates 2 121 1 804 2 591 Bedryfsbates 1 210 1 004 1 584 Voorraad 2 387 1 975 1 816 Handels- en ander debiteure Ander lenings ontvangbaar 5 128 31 Voorraad om te voldoen aan vaste verkope 304 199 218 Afgeleide finansiële instrumente Kontant- en korttermyndeposito's 30 28 42 128 32 304 Totale bedryfsbates 4 064 3 366 3 995 TOTALE BATES 6 655 5 487 5 799 80

2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 1 1 1 Ekwiteit 67 67 67 Uitgereikte kapitaal (128) (160) (148) Aandelepremie 14 41 35 Tesourie-aandele 2 513 2 321 2 096 Reserwes 2 467 2 270 2 051 Teruggehoue verdienste 310 26 20 Eie ekwiteit Nie-beherende belang 2 777 2 296 2 071 Totale ekwiteit 1 028 1 002 1 002 Nie-bedryfslaste 72 52 20 Rentedraende lenings 10 - - Ander finansiële laste 12 - - Huurverpligtinge 80 - Staatsubsidie 130 Uitgestelde belastingaanspreeklikheid 1 134 1 022 Totale nie-bedryfslaste 1 252 Bedryfslaste 885 519 795 Handels- en ander krediteure 70 139 - Gekontrakteerde aanspreeklikhede 1 261 Rentedraende lenings 1 406 1 738 Ander lenings betaalbaar 70 55 82 Afgeleide finansiële instrumente 16 39 46 Korttermyngedeelte van huurverpligtinge 2 - Korttermyngedeelte van Staatsubsidie 1 - - Belasting betaalbaar 5 - 15 Korttermyn Aansporingsbonusse 12 14 27 Oortrokke bank 23 - Voorsienings 128 - 3 Totale bedryfslaste 31 7 Totale laste 2 706 TOTALE EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 2 626 2 057 3 728 3 878 3 191 5 799 6 655 5 487 81

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN OMVATTENDE INKOMSTE VAN SENWES BEPERK VIR DIE PERIODES GEËINDIG 31 OKTOBER GROEP Inkomste 2019 2018 2017 R'm R'm R'm Bedryfswins voor depresiasie en amortisasie (EBITDA) 1 954 1 478 1 951 Depresiasie en amortisasie 420 335 330 (36) (27) (23) Bedryfswins voor rente (EBIT) 384 308 307 (129) (99) Finansieringskoste 255 209 (111) (11) 196 Wins na finansieringskoste 6 1 Aandeel van (verlies)/wins uit gesamentlike ondernemings 244 215 197 en assosiaat (65) (59) (51) Wins voor belasting 179 156 146 Belasting Wins -1 1 (3) - - Ander omvattende inkomste geherklassifiseer te word 176 157 147 na wins en verlies in opvolgende periodes, netto van belasting Aandeel van ander omvattende inkomste van gesamentlike ondernemings Billike waarde aanpassing op finansiële bate deur ander omvattende inkomste Totale omvattende inkomste, netto van belasting Wins toeskryfbaar aan: 168 155 145 Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 11 1 1 Nie-beherende belang Totale omvattende inkomste toeskryfbaar aan: 165 156 146 Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 11 1 1 Nie-beherende belang 82

VERDIENSTE EN GENORMALISEERDE WESENSVERDIENSTE 2019 2018 2017 R’m R’m R’m Verdienste per staat van omvattende inkomste Aanpassings: 168 155 145 Wins uit verkoop van eiendom, aanleg en toerusting (2) (1) - Waardedaling op eiendom, aanleg en toerusting en ontasbare 2- - bates Wins uit verkryging van filiaal (21) - - Wins uit verkoop van beskikbaar-vir-verkoop finansiële bates Waardedaling van klandisiewaarde - - (3) Belastingeffek van aanpassings Wesensverdienste -3 - Abnormale/eenmalige items: Waardedaling op belegging en lenings 1-- Regs-/konsultasiefooie Eenmalige nie-bedryfsuitgawes 148 157 142 Belastingeffek van aanpassings Genormaliseerde wesensverdienste - - 7 Geweegde gemiddelde aantal aandele uitgereik (‘000) (1) 1 12 Verdienste per aandeel (sent) 8 Genormaliseerde wesensverdienste per aandeel (sent) - (2) 2 Verwaterde verdienste per aandeel (sent) - 1 Verwaterde genormaliseerde wesensverdienste per 164 aandeel (sent) 147 166 299 164 169 633 167 782 DIVIDENDE PER AANDEEL 93,3 99,7 98,5 86,9 Dividende betaal gedurende die periode 86,9 88,9 97,8 Interim dividend 96,1 93,9 80,2 Finale dividend 83,8 90,7 Netto batewaarde per aandeel (sent) 2019 2018 2017 sent/ sent/ sent/ aandeel aandeel aandeel 30,0 30,0 27,0 30,0 30,0 27,0 - - - 1 454 1 365 1 227 83

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN VERANDERINGE IN EKWITEIT VAN SENWES BEPERK VIR DIE PERIODES GEËINDIG 31 OKTOBER Uitgereikte aandelekapitaal en aandelepremie Tesourie-aandele Teruggehoue verdienste Ander reserwes Nie-beherende belang Totaal GROEP R’m R’m R’m R’m R’m R’m 68 (160) 2 397 31 27 2 363 Balans soos op 30 April 2019 - - - 11 - - 168 (3) - 179 Wins vir die periode - - - - (5) (3) Ander omvattende inkomste 32 - - (57) Dividende betaal - - (52) *- 278 310 Verkryging van filiaal - (22) - - (1) (1) Verandering in belang in filiaal 32 - - (22) Tesourie-aandele gekoop (32) 22 - - Tesourie-aandele verkoop - - (22) - - - - - - Ekwiteitvereffende aandeelge- - 8 baseerde betalingskema – Vestiging - - 8 Ekwiteitvereffende aandeelge- baseerde betalingskema – Uitgawe 68 (128) 2 513 14 310 2 777 Balans soos op 31 Oktober 2019 Balans soos op 30 April 2018 68 (168) 2 213 44 20 2 177 Wins vir die periode - - 155 - 1 156 - - -1 -1 Ander omvattende inkomste - - (47) - - (47) - - - -55 Dividende betaal - 8 - (8) - - Aankoop van filiaal - - -4 -4 Ekwiteitvereffende aandeelge- 68 (160) 2 321 41 26 2 296 baseerde betalingskema – Vestiging Ekwiteitvereffende aandeelge- baseerde betalingskema – Uitgawe Balans soos op 31 Oktober 2018 Balans soos op 30 April 2017 68 (126) 1 995 33 19 1 989 Wins vir die periode - - 145 - 1 146 Ander omvattende inkomste - - -1 -1 Dividende betaal - - (44) - - (44) Verkryging van tesourie-aandele - (26) - - - (26) Ekwiteitvereffende -4 -1 -5 aandeelgebaseerde betalingskema 68 (148) 2 096 35 20 2 071 Balans soos op 31 Oktober 2017 *Die verandering in belang in filiaal is minder as R0,5 miljoen. 84

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN KONTANTVLOEIE VAN SENWES BEPERK VIR DIE PERIODES GEËINDIG 31 OKTOBER GROEP Kontantvloei uit bedryfsaktiwiteite 2019 2018 2017 Belasting betaal R'm R'm R'm Finansieringskoste betaal Dividende betaal 416 349 350 Veranderinge in bedryfskapitaal (59) (26) (30) (118) (99) (111) Netto kontantvloeie uit bedryfsaktiwiteite (52) (47) (44) Netto kontantvloeie (gebruik in)/uit beleggingsaktiwiteite (25) 138 92 152 303 Netto kontantvloeie voor finansieringsaktiwiteite 279 (124) Netto kontant uit/(gebruik in) finansieringsaktiwiteite (185) 8 28 311 Netto verhoging/(verlaging) in kontant en 94 7 (21) kontantekwivalente 3 290 Kontant en kontantekwivalente – begin van periode 35 Kontant en kontantekwivalente – einde van periode 97 14 (3) 304 31 32 128 85

BYLAE 2: OPGESOMDE UITTREKSELS UIT DIE GEOUDITEERDE JAARLIKSE FINANSIËLE STATE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE 3 (DRIE) FINANSIËLE JARE GEËINDIG 30 APRIL 2017, 30 APRIL 2018 EN 30 APRIL 2019 BASIS VAN VOORBEREIDING Die opsomming van die gekonsolideerde state van finansiële posisie, state van omvattende inkomste, state van veranderinge in ekwiteit en state van kontantvloeie van Senwesbel Beperk vir die drie finansiële jare geëindig 30 April 2017, 30 April 2018 en 30 April 2019, is uit die geouditeerde gekonsolideerde jaarlikse finansiële state van Senwesbel Beperk onttrek en saamgestel (sonder aansuiwering) (“Senwesbel Uittreksels”). Die Senwesbel Uittreksels is voorberei ooreenkomstig kriteria wat deur bestuur ontwikkel is en nie noodwendig in ooreenstemming met Internasionale Finansiële Verslagdoeningstandaarde (“IFRS”) nie. Onder bestuur se gevestigde kriteria, het bestuur alle toepaslike inligting in die Senwesbel Uittreksels blootgelê, soos deur bestuur bepaal. Die voorbereiding van hierdie Bylae is die verantwoordelikheid van die direkteure van Senwesbel Beperk. Die geouditeerde gekonsolideerde finansiële state waaruit die Senwesbel Uittreksels saamgestel is, is op Senwes se webtuiste by www.senwes.co.za beskikbaar. . 86

DRIE-JAAR UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN FINANSIËLE POSISIE VAN SENWESBEL BEPERK SOOS OP 30 APRIL 2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm BATES 1 438 1 291 1 202 Nie-bedryfsbates 9 - - Eiendom, aanleg en toerusting Klandisiewaarde 227 265 228 Belegging in gesamentlike ondernemings 28 27 25 Belegging in assosiaat 5 4 4 Ander finansiële bates 6 3 7 Langtermyngedeelte van ander lenings ontvangbaar Lenings en ander debiteure 1 204 1 079 1 031 Uitgestelde belastingbate 24 31 11 Totale nie-bedryfsbates 2 941 2 700 2 508 Bedryfsbates 609 995 674 Voorraad 2 881 2 828 2 557 Handels- en ander debiteure Ander lenings ontvangbaar 28 134 36 Voorraad om te voldoen aan vaste verkope 234 144 75 Afgeleide finansiële instrumente 128 Belasting ontvangbaar 52 53 Kontant en korttermyndeposito's 7 - - - 14 Totale bedryfsbates 31 4 154 3 484 TOTALE BATES 3 842 6 854 5 992 6 783 87

2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 5 1 1 Ekwiteit 498 498 498 Uitgereikte kapitaal Aandelepremie 78 78 78 Nie-verdeelbare reserwe 45 56 48 Ander reserwes 981 871 762 Teruggehoue verdienste 1 607 1 504 1 387 Eie ekwiteit 1 243 1 163 1 099 Nie-beherende belang Totale ekwiteit 2 850 2 667 2 486 Nie-bedryfslaste 1 002 1 002 1 002 Rentedraende lenings 59 - - Ander finansiële verpligtinge Uitgestelde belastingaanspreeklikheid 310 252 204 Totale nie-bedryfslaste 1 371 1 254 1 206 Bedryfslaste Handels- en ander krediteure 538 599 460 Gekontrakteerde verpligtinge 39 79 - Rentedraende lenings Ander lenings betaalbaar 1 837 1 985 1 574 Afgeleide finansiële instrumente 46 43 43 Belasting betaalbaar 30 66 Aansporingsbonusse: Korttermyngedeelte - 8 169 Oortrokke bank 26 47 - Ander finansiële laste 31 35 Voorsienings - 65 14 Totale bedryfslaste 15 6 29 Totale laste TOTALE EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 2 562 2 933 - 11 3 933 4 187 6 783 6 854 2 300 3 506 5 992 88

DRIE-JAAR UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN OMVATTENDE INKOMSTE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL GROEP Dienste gelewer 2019 2018 2017 R'm R'm R'm Finansieringsinkomste 813 793 409 Inkomste uit verkoop van goedere 374 340 328 1 500 1 659 1 730 Inkomste 2 687 2 792 2 467 (1 224) (1 358) (1 373) Koste van verkope 1 463 1 434 1 094 (863) (786) (683) Bruto wins 600 648 411 (215) (225) (206) Distribusie-, verkoops- en administratiewe uitgawes (5) 6 19 Bedryfswins 391 418 224 Finansieringskoste (115) (121) (62) 162 Aandeel van (verlies)/wins uit gesamentlike ondernemings en 276 297 assosiaat Wins voor belasting 1- 1 277 297 163 Belasting Wins vir die jaar na belasting Ander omvattende inkomste geherklassifiseer te word na wins of verlies in opvolgende periodes, netto van belasting Aandeel van ander omvattende inkomste van gesamentlike onderneming Totale omvattende inkomste, netto van belasting Wins toeskryfbaar aan: 154 164 89 Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 122 133 73 Nie-beherende belang Totale omvattende inkomste toeskryfbaar aan: 155 164 90 Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 122 133 73 Nie-beherende belang 89

2019 2018 2017 VERDIENSTE EN GENORMALISEERDE WESENSVERDIENSTE R’m R’m R’m Verdienste per staat van omvattende inkomste 154 164 89 Aanpassings: (3) - (1) Wins uit verkoop van eiendom, aanleg en toerusting - (1) - Winste uit die verkoop van belegging in gesamentlike onderneming 3 - Waardedaling van klandisiewaarde - 1 - Waardedaling van eiendom, aanleg en toerusting en ontasbare bates - 5 - Belastingeffek van aanpassings - Wesensverdienste 154 169 88 Abnormale/eenmalige items: Waardedaling van belegging en lenings - 5 9 Herstruktureringskoste - 7 - Regs-/konsultasiefooie 9 1 - Verlies van buitelandse valuta op kapitaallenings 1 1 - Belastingeffek van aanpassings (2) (1) - Genormaliseerde wesensverdienste 162 182 97 Geweegde gemiddelde aantal aandele uitgereik (‘000) 114 104 116 311 116 410 Verdienste per aandeel (sent) 134,7 141,0 76,1 Genormaliseerde wesensverdienste per aandeel (sent) 141,7 156,8 83,3 DIVIDENDE VIR DIE JAAR 2019 2018 2017 sent/ sent/ sent/ Dividend betaal gedurende die jaar aandeel aandeel aandeel Finale dividend vorige jaar Interim dividend 40 34 27 Finale dividend per aandeel voorgestel 19 15 13 21 19 14 21 19 15 90

DRIE-JAAR UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN VERANDERINGE IN EKWITEIT VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL Uitgereikte aandelekapitaal Aandelepremie Nie-verdeelbare reserwes Verandering in eienaarskap en ander reserwes Billikewaardeaanpas- sings Aandeelgebaseerde betalingsreserwe Teruggehoue verdienste Ekwiteit van filiaal Nie-beherende belang Totale ekwiteit GROEP R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m 1 498 78 45 (29) Balans soos op 30 April 2016 - - - - - 17 705 3 1 078 2 396 - - - - - - 89 1 73 163 Totale omvattende inkomste - - - - - - 89 - 73 162 - - - - - -- 1 - 1 Wins vir die jaar - - - - - (65) Ander omvattende inkomste - (32) - (33) 11 - - - 5 - 6- - 5 Dividende 1 498 78 50 (29) -- - (24) (19) Ekwiteitvereffende - - - - - aandeelgebaseerde - - - - - 23 762 4 1 099 2 486 betalingskema - - - - - - 164 - 133 297 Aandele gekoop van nie- - - - - - - 164 - 133 297 beherende aandeelhouers - (40) - (40) (80) - - - 15 - 7- - 5 12 Balans soos op 30 April 2017 - - - - - -- - (15) - Totale omvattende inkomste - (15) - - - (14) - -- - - (15) Wins vir die jaar Dividende 51 (29) - (19) (33) Ekwiteitvereffende - - aandeelgebaseerde - - betalingskema - - Aandele gekoop van nie- - - beherende aandeelhouers - - Terugkoop van eie ekwiteitsaandele - - Senwes aandele terugkoop van tesourie-aandele (5) - Balans soos op 30 April 2018 1 498 78 - - 30 871 4 1 163 2 667 Totale omvattende inkomste -- - - - - 154 1 122 277 -- - - 154 - 122 276 Wins vir die jaar -- - 46 (29) -- 1 -1 4- - - (45) - (43) (84) Ander omvattende inkomste -- - (7) - -7- Dividende -- - -- - (6) (6) -- - -- - (5) (10) Ekwiteitvereffende aandeel- -- - -- - 55 gebaseerde betalingskema – -- - -1 - -1 Vestiging Aandele gekoop van nie- 5 498 78 23 981 5 1 243 2 850 beherende aandeelhouers Verandering in eienaarskap van 91 gesamentlike onderneming Verandering in belegging in filiaal Vorige jaar aansuiwering in filiaal Balans soos op 30 April 2019

DRIE-JAAR UITTREKSELS VAN GEKONSOLIDEERDE STATE VAN KONTANTVLOEIE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE JARE GEËINDIG 30 APRIL GROEP Netto kontantvloei uit bedryfsaktiwiteite 2019 2018 2017 R'm R'm R'm Kontant uit bedryfsaktiwiteite Finansieringskoste betaal 148 290 166 Belasting betaal 454 Dividende betaal 704 809 (206) Veranderinge in bedryfskapitaal (215) (225) (50) (65) Netto kontantvloei gebruik in beleggingsaktiwiteite (64) (86) (84) (80) 33 Aankoop van eiendom, aanleg en toerusting (193) (128) Opbrengs uit die verkoop van eiendom, aanleg en toerusting (203) (112) (248) (Aankoop)/opbrengs uit die verkoop van finansiële bate (116) (188) (141) 2 Addisionele beleggings in gesamentlike ondernemings en 3 3 assosiaat (18) Verkryging van filiaal (6) 8 (25) Dividende ontvang uit beleggings in gesamentlike ondernemings - - Addisionele lenings ontvang van verwante partye - Terugbetaling van lenings van verwante partye (25) - 4 Addisionele lenings toegestaan aan verwante partye 24 2 Terugbetaling van lenings aan verwante partye (44) 14 55 (15) Netto kontantvloei voor finansieringsaktiwiteite (11) (124) 7 Netto kontant gebruik in finansieringsaktiwiteite (49) (56) Tesourie-aandele gekoop 148 3 (37) Terugkoop van aandele/transaksies met nie-beherende - aandeelhouers 36 42 - Netto (verlaging)/verhoging in kontant en kontantekwivalente (1) (62) - Kontant en kontantekwivalente – begin van die jaar (1) (47) Kontant en kontantekwivalente – einde van die jaar - (15) 35 (20) (37) (35) (15) 22 - (35) (15) 92

BYLAE 2.1: OPGESOMDE UITTREKSELS UIT DIE ONGEOUDITEERDE INTERIM FINANSIËLE STATE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE 3 (DRIE) SESMAANDE PERIODES GEËINDIG 31 OKTOBER 2017, 31 OKTOBER 2018 EN 31 OKTOBER 2019 BASIS VAN VOORBEREIDING Die opsomming van die gekonsolideerde state van finansiële posisie, state van omvattende inkomste, state van veranderinge in ekwiteit en state van kontantvloeie van Senwesbel Beperk vir die 3 (drie) 6 (ses) maande-periodes geëindig 31 Oktober 2017, 31 Oktober 2018 en 31 Oktober 2019, is uit die ongeouditeerde verkorte interim finansiële state van Senwesbel Beperk onttrek en saamgestel (sonder aansuiwering) (“Senwesbel Interim Uittreksels”). Die Senwesbel Interim Uittreksels is voorberei ooreenkomstig kriteria wat deur die bestuur ontwikkel is en nie noodwendig in ooreenstemming met Internasionale Finansiële Verslagdoeningstandaarde (“IFRS”) nie. Onder bestuur se gevestigde kriteria, het bestuur alle toepaslike inligting in die Senwesbel Interim Uittreksels blootgelê, soos bepaal deur bestuur. Die voorbereiding van hierdie Bylae is die verantwoordelikheid van die direkteure van Senwesbel Beperk. Die ongeouditeerde verkorte interim finansiële state waaruit die Senwesbel Interim Uittreksels saamgestel is, is op die Senwes webtuiste by www.senwes.co.za beskikbaar. 93

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS UIT DIE GEKONSOLIDEERDE STATE VAN FINANSIËLE POSISIE VAN SENWESBEL BEPERK SOOS OP 31 OKTOBER 2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm BATES 1 802 1 395 1 223 Nie-bedryfsbates 1 - - Eiendom, aanleg en toerusting - - Beleggingseiendom 12 9 - Reg om te gebruik-bate 9 Klandisiewaarde 244 231 Belegging in gesamentlike ondernemings 212 27 25 Belegging in assosiaat 29 5 4 Ander finansiële bates 2 9 - Langtermyngedeelte van ander lenings ontvangbaar 5 Lenings en ander debiteure 1 121 1 049 Uitgestelde belastingbate 1 205 34 4 37 Totale nie-bedryfsbates 2 844 2 536 3 314 Bedryfsbates 1 210 1 004 1 584 Voorraad 2 386 1 975 1 816 Handels- en ander debiteure Ander lenings ontvangbaar 5 128 31 Voorraad om aan vaste verkope te voldoen 304 199 218 Afgeleide finansiële instrumente Kontant en korttermyndeposito's 31 28 42 128 32 304 Totale bedryfsbates 4 064 3 366 3 995 TOTALE BATES 7 378 6 210 6 531 94

2019 GROEP 2017 R'm R'm 2018 R'm EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 13 5 1 Ekwiteit 498 498 498 Uitgereikte kapitaal 137 131 130 Aandelepremie 1 075 929 824 Reserwes 1 723 1 563 1 453 Teruggehoue verdienste 1 545 1 226 1 117 Eie ekwiteit Nie-beherende belang 3 268 2 789 2 570 Totale ekwiteit 1 028 1 002 1 002 Nie-bedryfslaste 10 - - Rentedraende lenings 12 - - Huurverpligtinge 72 - Staatsubsidie 52 Ander finansiële laste 333 283 204 Uitgestelde belastingaanspreeklikheid Totale nie-bedryfslaste 1 455 1 337 1 206 Bedryfslaste 891 519 798 Handels- en ander krediteure 70 139 - Gekontrakteerde aanspreeklikheid 1 261 Rentedraende lenings 1 406 1 738 Ander lenings betaalbaar 70 55 82 Afgeleide finansiële instrumente 15 38 46 Belasting betaalbaar 5 14 15 Aansporingsbonusse: Korttermyngedeelte 12 23 27 Oortrokke bank 28 26 Huurverpligtinge: Korttermyngedeelte 157 - Staatsubsidie: Korttermyngedeelte 2 - - Voorsienings 1 - 23 Totale bedryfslaste 7 Totale laste 26 2 755 TOTALE EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE 2 084 2 655 3 961 3 421 6 531 4 110 6 210 7 378 95

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS UIT DIE GEKONSOLIDEERDE STATE VAN OMVATTENDE INKOMSTE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE PERIODES GEЁINDIG 31 OKTOBER GROEP Inkomste 2019 2018 2017 Bedryfswins voor depresiasie en amortisasie (EBITDA) R'm R'm R'm Depresiasie en amortisasie 1 954 1 478 1 951 Bedryfswins voor rente (EBIT) Finansieringskoste 422 334 328 Wins na finansieringskoste (36) (27) (23) Aandeel van wins/(verlies) van gesamentlike ondernemings en 386 307 305 assosiaat (130) (100) (113) Wins voor belasting 256 207 192 Belasting (11) Wins 6 1 Ander omvattende inkomste geherklassifiseer te word na wins of verlies in opvolgende periodes, netto van belasting 245 213 193 (65) (59) (51) Aandeel van ander omvattende inkomste van gesamentlike 180 154 142 onderneming Totale omvattende inkomste netto van belasting (3) - - 177 154 142 Wins toeskryfbaar aan: Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 118 86 79 Nie-beherende belang 62 68 63 Totale omvattende inkomste toeskryfbaar aan: 116 86 79 Ekwiteithouers van die moedermaatskappy 61 68 63 Nie-beherende belang 96

2019 2018 2017 VERDIENSTE EN GENORMALISEERDE WESENSVERDIENSTE R’m R’m R’m 118 86 79 Verdienste per staat van omvattende inkomste Aanpassings: (2) (1) - Wins uit verkoop van eiendom, aanleg en toerusting - - (2) Wins uit verkoop van beskikbaar-vir-verkoop finansiële bates Waardedaling op klandisiewaarde -2 - Waardedaling op eiendom, aanleg en toerusting en ontasbare bates Wins uit verkryging van filiaal 2-- Wesensverdienste Abnormale/eenmalige items: (25) - - Waardedaling op belegging en lenings 93 87 77 Verlies van buitelandse valuta op kapitaallenings Regs-/konsultasiefooie - -4 Eenmalige nie-bedryfsuitgawes Belastingeffek van aanpassings --- Genormaliseerde wesensverdienste (1) 1 7 -51 1 (1) 1 93 92 90 Geweegde gemiddelde aantal aandele uitgereik (‘000) 116 092 114 151 116 410 Verdienste per aandeel (sent) 102,0 75,3 67,9 Genormaliseerde wesensverdienste per aandeel (sent) 79,8 80,9 77,2 DIVIDENDE PER AANDEEL 2019 2018 2017 sent/ sent/ sent/ Dividend betaal gedurende die periode aandeel aandeel aandeel Interim dividend Finale dividend 21,0 21,0 19,0 Netto batewaarde per aandeel 21,0 21,0 19,0 - - - 1 484 1 364 1 248 97

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS UIT DIE GEKONSOLIDEERDE STATE VAN VERANDERINGE IN EKWITEIT VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE PERIODES GEЁINDIG 31 OKTOBER Uitgereikte aandelekapitaal en aandelepremie Nie-verdeelbare reserwes Ander reserwes Verandering in eienaarskap Teruggehoue verdienste Totaal Nie-beherende belang GROEP R’m R’m R’m R’m R’m R’m R’m Balans soos op 30 April 2019 (Geoudit) 503 78 (6) 51 981 1 607 1 243 Wins vir die periode - - - - 118 118 62 Dividende betaal - - - - (24) (24) (27) Billike waarde aanpassing - - (2) - - (2) (1) Aandele deur die jaar uitgereik 8 - - - -8 - Verkryging van filiaal - - - - -- Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde - - - - (12) 278 betalingskema – Vestiging (12) (11) Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde betalingskema – Uitgawe -- 4- -4 4 Aankoop van belang vanaf nie-beherende aandeelhouers -- -6 - 6 (17) Verkryging van tesourie-aandele -- - 18 - 18 14 Balans soos op 31 Oktober 2019 511 78 (16) 75 (Ongeoudit) 1 075 1 723 1 545 Balans soos op 30 April 2018 499 78 - 58 869 1 504 1 163 Wins vir die periode - - - - 86 86 68 Dividende betaal - - - - (17) (17) (21) Dividend by wyse van aandele betaal 4 - - - (4) - - Verkryging van filiaal - - -- --5 Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde - - (5) - (5) (10) - betalingskema – Vestiging Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde - - 3- -3 2 betalingskema – Uitgawe Verandering in eienaarskap - - - (3) - (3) 9 Balans soos op 31 Oktober 2018 503 78 (2) 55 929 1 563 1 226 Balans soos op 30 April 2017 499 78 (2) 50 762 1 387 1 099 Wins vir die periode - - - - 79 79 63 Dividende betaal - - - - (17) (17) (20) Ekwiteitvereffende aandeelgebaseerde betalingskema - - 1- -1 - Verandering in eienaarskap - - -3 - 3 (25) Balans soos op 31 Oktober 2017 499 78 (1) 53 824 1 453 1 117 98

DRIE SESMAANDE UITTREKSELS UIT DIE GEKONSOLIDEERDE STATE VAN KONTANTVLOEIE VAN SENWESBEL BEPERK VIR DIE PERIODES GEЁINDIG OP 30 APRIL GROEP Kontantvloei uit bedryfsaktiwiteite 2019 2018 2017 Belasting betaal R'm R'm R'm Finansieringskoste betaal Dividende betaal 414 347 348 Veranderinge in bedryfskapitaal (59) (26) (30) Netto kontantvloei uit bedryfsaktiwiteite (119) (100) (113) Netto kontantvloei gebruik in beleggingsaktiwiteite (47) (42) (37) Netto kontantvloei voor finansieringsaktiwiteite (25) 138 Netto kontant uit finansieringsaktiwiteite 92 154 306 Netto verhoging/(verlaging) in kontant en kontantekwivalente 281 (120) (13) Kontant en kontantekwivalente - begin van periode (184) 293 Kontant en kontantekwivalente - einde van periode 34 97 5 - 2 293 39 (15) 99 (35) 278 - 4 99 99

BYLAE 3: UITTREKSEL VAN KLOUSULE 40.2 VAN DIE SENWESBEL AVO WAT DIE KWALIFIKASIE KRITERIA VIR KWALIFISERENDE PERSONE VERDUIDELIK “Kwalifiserende persoon” beteken ’n persoon wat, op die datum van die oordrag of die datum van die betrokke skriftelike versoek soos beoog in klousule 40.2 van die AVO – (a) bona fide boerdery as hoofberoep en belangrikste sake-aktiwiteit beoefen; of (b) in die geval van ’n maatskappy, ’n beslote korporasie of ’n ander liggaam van persone, effektief regstreeks en onregstreeks beheer word deur ’n persoon of persone wat voldoen aan die vereiste soos uiteengesit in klousule (a); of (c) in die geval van ’n trust, die hoofbedryf van die trust voldoen aan die vereistes soos uiteengesit in klousule (a) of deur trustees gehou word vir die voordeel van ’n persoon of persone wat op daardie datum, in familieverband of andersins, in hoofsaak voldoen aan die vereiste soos uiteengesit in klousule (a); of (d) ’n erfgenaam is van aandele in die Maatskappy vanaf ’n aandeelhouer; of (e) ’n oordragontvanger word van Sekuriteite wat gehou word deur ’n persoon wat voldoen aan die vereiste soos uiteengesit in klousule (a) as ’n direkte gevolg van die herstrukturering van sodanige persoon se boerdery of sodanige persoon se boedel met die oog op boedelbeplanning, of (f) ’n oordragontvanger word van sekuriteite in sy hoedanigheid as ’n begunstigde van ’n trust wat sodanige sekuriteit hou tot die voordeel van sodanige oordragontvanger; of (g) ’n filiaal van die Maatskappy is.” 100