Trackrecords

Профессиональный анализэффективности инвестициймногофакторная оценка качества доверительного управленияпортфелей ценных бумагwww.trackrecords.ru

О компании ТрэкРекордс – независимая компания, специализирующаяся на анализеМиссия ТрэкРекордсзаключается в повышении эффективности инвестиционных портфелей.эффективности инвестицийсвоих клиентов, за счет Компания создана для предложения услуг широкому кругу инвесторов:всестороннего анализапортфелей ценных бумаг. — Негосударственным пенсионным фондам — Страховым компаниям — Эндаумент-фондам — Управляющим компаниям — Хедж-фондам — Family office — Частным инвесторам Команда ТрэкРекордс – это профессионалы с многолетним опытом работы в сфере оценки инвестиций, обладающие международным сертификатом CIPM* * Certificate in Investment Performance Measurement – сертификат в области оценки результативности инвестиций присваивается международным институтом CFA 2

Что получают 1 Услуги профессионального инвестиционного аналитиканаши клиенты? — Составление индивидуальных аналитических отчетов — Подробные письменные комментарии и анализ «слепых зон»ТрэкРекордс предоставляет инвестиционного портфеля — Интерактивное общение с инвестиционным аналитиком — Консультации по широкому кругу вопросов относительно эффективности взаимодействия с управляющими компаниямиинвестиционным 2 Ежемесячный аналитический отчет – интуитивноспециалистам и риск- понятный и легко читаемыйменеджерам качественныйинструмент для принятия — Полноценная картина качества портфелей ценных бумагэффективных решений. — Глубокое понимание инвестиционных рисков — Подробный анализ факторов, влияющих на доходность портфеля — Прозрачное сравнение эффективности управляющих компаний как по совокупному портфелю, так и в отдельных классах активов, рэнкингование — Индивидуальный подход в выборе критериев оценки, подходящих конкретному клиенту 3 Строгая конфиденциальность — ТрэкРекордс подписывает соглашение о неразглашении 3 информации — Вся составленная документация в интересах клиента является собственностью клиента — Названия управляющих компаний могут быть обезличены в предоставляемой ТрэкРекордс информации — Принадлежность инвестиционного портфеля может быть не озвучена. Анализ проводится на основе информации о сделках и движении денежных средств

Почему это  Исключительная глубина — Оценка эффективностиинтересно понимания доверительного управления на инвестиционного основе четких и проверяемыхНегосударственным портфеля Фонда моделейПенсионнымФондам? — Прозрачное сравнение — Детализация факторов, влияющих эффективности УК как по на доходность доведена до портфелю в целом, так и по максимума – конкретных бумаг и отдельным классам активов времени их покупки/продажи  Повышение — Качественный инвестиционный эффективности анализ – это основной инструмент инвестиций для повышения эффективности инвестиций в будущем — Понимая сильные и слабые стороны портфеля, инвестор — Инвестиционный анализ может своевременно ТрэкРекордс позволяет подкорректировать стратегию выстраивать максимально управления конструктивный диалог с управляющими компаниями  Полное соответствие требованиям ЦБ к регулярной оценке эффективности управления средствами пенсионных накоплений и пенсионных резервов 4

Очевидные Сокращение Высокиевыгоды расходов стандартыот сотрудничества с  ТрэкРекордс Стоимость услуг ТрэкРекордс Аналитики ТрэкРекордс обладают существенно ниже затрат на соответствующим содержание штата и международным сертификатом инфраструктуры для CIPM* инвестиционного анализа  Богатый накопленный опыт работы с крупнейшими институциональными инвесторами России  Качественные и интуитивно понятные отчеты могут быть представлены руководству любого уровня * Certificate in Investment Performance Measurement – сертификат в области оценки результативности инвестиций присваивается международным институтом CFA 5

Описание аналитического отчета Аналитический отчет ТрэкРекордс состоит из 3-х частей.ЧАСТЬ I. ЧАСТЬ II. ЧАСТЬ III.Результаты инвестирования и Атрибутивный анализ Интерактивное общение сструктура портфеля и описание результатов инвестиционным аналитиком  Dashboard («панель приборов»)  Атрибутивный анализ  Аналитики ТрэкРекордс всегда отклонения доходности доступны для обсуждения портфеля от среднего по вопросов клиента совокупному портфелю Анализ критериев  Описательная часть анализа  Устные комментарии к формирования доходности результатов инвестирования от аналитическим отчетам портфельного аналитика ТрэкРекордс Текущая структура портфеля Участие на совещаниях и/или по классам активов и  инвестиционных комитетах кредитному качеству клиента (по необходимости) Сводная таблица результативности  Прямое общение с 6 ДУ активами Фонда управляющими компаниями (по необходимости)

ЧАСТЬ I Результаты инвестирования и структура портфеля Отчет построен по принципу «от общего, к частному» -от агрегированных результатов по совокупному портфелю учредителя управления к отдельным его портфелям и управляющим.

 По умолчанию данный раздел состоит из следующих«Панель показателей:приборов»  доходность MWR и TWR  показатели концентрации вложенийНа первую страницу выводитсяинформация с наиболее значимыми  показатели риск/доходность (Risk-  показатели рыночного и кредитногопоказателями эффективности Adjusted Return или коэффициент риска портфелейинвестиций, что позволяет инвестору за Шарпа, волатильность доходностинесколько секунд увидеть общее портфеля)  показатели издержек и активностисостояние инвестиций. управляющих Панель приборов настраивается индивидуально для каждого клиента с учетом его личных потребностей 8

   Анализ Доход за период и Поступления и изъятия Доходность Timeкритериев величина начисленного средств из Weighted Return иформирования вознаграждения доверительного Money Weighted Returnдоходности управляющих управления    Средняя удерживаемая Вклад отдельных групп Лучшие и худшие доля класса актива в активов в доходность позиции по доходности портфеле (CTR – Contribution to return)    Лучшие и худшие Показатели среднего Показатели позиции по вкладу в рыночного и эффективности ДУ доходность портфеля кредитного риска с точки зрения портфеля доходность/риск 9

 — Динамика распределения портфеля по классам активов -Текущая позволяет оценить на какихструктура уровнях рынка управляющийпортфеля делал ставку на тот или иной класс активов либопо классам активов и «перетряхнул» портфелькредитному качеству — Текущая структура по классам активов, типам облигаций, разбивка по отраслям экономики — Текущая структура субпортфеля инструментов с фиксированной доходностью - позволяет оценить кредитный и рыночный риск портфеля ТОП-10 отдельных позиций в портфеле - позволяет оценить концентрацию вложений в отдельные бумаги и ценные бумаги одного эмитента 10

Сводная таблица Дополнительный отчет,результативности который позволяет на однойДУ активами странице оценить результатыФонда управляющих между собой.    Доля каждого Стратегия управления Обороты и активность управляющего в общем каждого управляющего управляющего, а также портфеле размер брокерского вознаграждения, уплачиваемого управляющим своим брокера 11

ЧАСТЬ II Оценка эффективности доверительного управления В данном разделе портфельным аналитиком формируютсявыводы о результатах анализа эффективности доверительного управления в целом и отдельно по каждому управляющему. Основные блоки аналитического отчета I части подробно разъясняются портфельным аналитиком.

 Атрибутивный анализ позволяет выявить факторы, которыеАтрибутивный сформировали отклонение ванализ доходностях двух или нескольких портфелей.отклонения доходности — Портфельный аналитик укажетпортфеля от среднего посовокупному портфелю на основные классы активов (и отдельные бумаги) и эффекты, оказавшие максимальное влияние на отклонение доходности одного портфеля от другого. Портфельный аналитик отвечает на вопрос в цифрах, почему доходность одного управляющего выше/ниже чем у других. 13

 Атрибутивный анализ можно проводить и внутри классов активов, выделяя отдельные ценные бумаги, внесшиеДетализированный наибольшие вклады в формирование доходностей портфелей.атрибутивныйанализ При более детализированном атрибутивном анализе по бумагам аналитики компании «ТрэкРекордс» выделяют три основных эффекта:в классе активов по бумагам 1 2 3 Эффект от выбора Эффект от выбора Эффект от времени эмитента внутри перераспределения инвестирования кредитной группы/ по группам кредитных отрасли экономики рейтингов (для облигаций) или по отраслям экономики (для акций) 14

ЧАСТЬ III Интерактивное общение с инвестиционным аналитиком Специалисты ТрэкРекордс, помимо составления подробныхотчетов и комментариев, активно взаимодействуют с клиентом в интерактивном режиме, что позволяет полноценно использовать потенциал профессионалов для решения собственных задач инвестора.

 ТрэкРекордс предоставляет консультации по широкому кругу вопросов, касающихся выстраивания эффективныхИнтерактивное взаимоотношений с управляющими компаниямиобщение синвестиционным Аналитики Трэкрекордс могут участвовать на инвестиционных совещанияханалитиком клиента, для обсуждения результатов инвестирования. Клиент может пригласить Трэкрекордс на совместные встречи с управляющими компаниями для объяснения методик оценки инвестиций, используемых в своей работе. 16

Контакты Вся информация, представленная в аналитических отчетах, является совокупностью исключительно математических вычислений, отражающихООО «ТрэкРекордс» объективные характеристики инвестиционного портфеля. ООО «ТрэкРекордс» не предоставляет собственное субъективноеАдрес: г. Москва, мнение по качественным и количественным характеристикам1-й Красносельский переулок, 3 инвестиционного портфеля, также как и не дает собственную оценку уровняE-mail: [email protected] профессионализма портфельного управляющего. Информация, отраженная в отчетах не может окончательно указывать наwww.trackrecords.ru уровень профессионализма портфельного управляющего и не учитывает его профессиональное мнение, на основе которого совершена та или иная сделка. Собственный вывод инвестора о релевантности качества управления должен быть сделан с учетом видения портфельного управляющего относительно реализуемой стратегии.