Hanya untuk internal BMRI Group Analisis Dampak Perang Rusia dan Ukraina terhadap Indonesia Office of Chief Economist PT. Bank Mandiri Maret 2022
Daftar Isi A. Perbandingan Indikator Ekonomi Rusia dan Ukraina B. Skenario Dampak Perang terhadap Indikator Makro Global C. Skenario Jalur Dampak Perang Terhadap Ekonomi Indonesia D. Dampak Perang Rusia-Ukraina Terhadap Pasar Keuangan Indonesia E. Dampak Perang Rusia-Ukraina Terhadap Perdagangan Indonesia F. Dampak Perang Rusi-Ukraina Terhadap Komoditas Unggulan Indonesia • Dampak Pada Komoditas Energi • Potensi Dampak Peningkatan Harga Minyak Ke Indonesia • Dampak Pada Komoditas Emas G. Estimasi Dampak Peningkatan Harga Energi ke Indonesia H. Specific Case: CPO Sector
PERBANDINGAN INDIKATOR EKONOMI RUSIA DAN UKRAINA
Perbandingan berbagai Indikator Ekonomi dan Sosial Rusia dan Ukraina (1/2) Sumber: CEIC 4
Perbandingan berbagai Indikator Ekonomi dan Sosial Rusia dan Ukraina (2/2) Sumber: CEIC, Media 5
Rusia merupakan salah satu negara penghasil komoditas utama Dunia Pertumbuhan Produksi Komoditas Share Produksi Komoditas Rusia terhadap Dunia Produksi Minyak Produksi, Konsumsi dan Ekspor Gas Alam Sumber: Russia Economic Report, World Bank Group, December 2021 6
SKENARIO DAMPAK PERANG TERHADAP INDIKATOR MAKRO GLOBAL
Secara historis, dampak berbagai perang dan krisis Geopolitik terhadap negara G7 tidak berdampak besar kepada penurunan pertumbuhan ekonomi G7 Average Change in Five Macro Variable Six Months After Major Geopolitical/Military Events Event Date Oil Price Inflation Policy Rate Confidence* GDP % %-pts %-pts s.d. % Suez Canal crisis Oct-56 4.3 -0.5 -0.3* n/a n/a 2.9 0.4 -0.3 n/a 0.2 Cuban missile crisis Oct-62 0.0 -0.1 0.4 0.7 1.4 4.1 1.2 -1.0 -0.9 Soviets invade Czech Aug-68 236.0 2.2 0.7 -2.7 -1.2 -1.3 0.3 -1.8 -1.4 -0.3 OPEC oil embargo Oct-73 -28.4 0.0 -1.2 -0.4 0.2 -8.7 -0.3 -0.9 1.4 0.5 Sov.-Afghan war begins Dec-79 -7.1 -0.5 -0.4 1.1 1.1 -10.4 0.2 0.0 0.2 0.5 Gulf war Aug-90 -5.9 0.1 -0.3 -0.1 0.2 WTC bombing Feb-93 -3.6 9/11 Sep-01 Iraq war Mar-03 Crimea annexation Feb-14 Median of 10 events: Sumber: Refinitiv, Capital Economics
Berbagai Sanksi dikenakan Amerika Serikat dan sekutunya terhadap Rusia Sumber: Capital Economics 9
Dampak perang mempengaruhi ekspektasi pertumbuhan ekonomi dan inflasi dunia Skenario dampak Ekonomi dari Perang Rusia-Ukraina Dampak Perang terhadap pertumbuhan ekonomi Sumber: Bloomberg Economics, Oxford Economics, Consensus Economics Proyeksi inflasi global dinaikkan 10
Konsensus Pasar memperkirakan kenaikan FFR pada 2022 akan sebanyak 5-6 kali tahun 2022 atau sedikit menurun dibandingkan 6-7 kali sebelum adanya Perang 91% consensus memperkirakan kenaikan ...sepanjang tahun diperkirakansebanyak 6 ...atau rata-rata di sekitar 5,6 kali kenaikan FFR satu kali di bulan Maret... kali... FFR menurut market consensus 2/10/2022 2/28/2022 2/10/2022 2/28/2022 FOMC Mar-2022 FOMC Dec-2022 100% 91%94% Probability 40% Probability 8.00 90% Distribution Distribution 80% FOMC March-2022 FOMC Dec-2022 Average 70% FFR hikes 60% 35% 35% 7.00 (times) 50% 34% 40% 30% 31% 6.00 25% 5.00 5.60 23% 25% 4.00 17% 20% 13% 3.00 15% 30% 10% 9% 2.00 1.10 6% 1.00 20% 5% 2%1% 3% 1% - 10% 6% 10% 0% 0% 0% 0% 0 hike 1 hike 2 hike 3 hike 4 hike 5 hike 0 hike 1 hike 2 hike 3 hike 4 hike 5 hike 6 hike 7 hike 8 hike 9 hike 10 11 hike hike Sumber: CME Group dan Mandiri Sekuritas as of 28-Feb 11
SKENARIO JALUR DAMPAK PERANG TERHADAP EKONOMI INDONESIA
Dampak Perang Rusia dan Ukraina terhadap Perekonomian Indonesia • Rusia dan Ukraina memiliki relatif kecil dampak ke jalur perdagangan dengan Indonesia. Namun, dampak sistematik ke Eropa akan dapat berpengaruh secara umum pada perdagangan Indonesia dan kenaikan tingkat inflasi Indonesia ke depan. • Dampak lebih besar yang perlu diantisipasi adalah pelemahan ekonomi China ke depannya. Jalur Dampak Dampak kepada Indikator Makro Indonesia A. Jalur Sektor Finansial A. Indikator CDS 5 year, bond yield dan Rupiah • UST turun karena naiknya flows ke safe • Per 25/02/22, USD/IDR hanya melemah 0.24% ke 14.373 haven assets → FX IDR bonds yield naik, sepanjang dua hari, sementara yield obligasi masih relatif Rupiah bonds yield relatif stabil stabil di 6.46%. • CDS Indonesia hanya bergerak sebesar 7.15bps ke 104.9 selama dua hari. Resiko volatilitas relatif minimal di sektor finansial karena kepemilikan asing di SBN sudah turun. Perang Rusia – B. Jalur Sektor Komoditas B. Harga Komoditas dan kenaikan inflasi domestik Ukraina • Harga Migas, CPO, Coal naik karena supply • Harga Coal meningkat 1.41% selama 2 hari pasca Sumber: Analisis OCE BMRI risk perang. Hal yang sama untuk harga Migas. • Harga emas naik karena inflation- hedging • Harga Emas naik dan dapat menyebabkan kenaikan commodities inflasi di bulan Feb/Mar melalui komoditas harga emas C. Jalur Perdagangan perhiasan • Russia dan Ukraina bukan negara partner C. Perlu diversifikasi untuk komoditas tertentu dagang utama Indonesia. Ekspor dan impor Rusia no 23 dari total ekspor, • 56% dan 88% ekspor Indonesia ke Rusia dan Ukraina sementara Ukraina di atas peringkat 40 • Namun, Ukraina merupakan eksportir adalah CPO. Sementara impor terbesar dari Rusia gandum utama dunia termasuk ke Indonesia adalah Besi dan Baja dan dari Ukraina adalah Gandum. Tekanan sisi supply dari sisi Gandum akan dapat meningkatkan tekanan pada inflasi domestik. 13
Dampak Multi-channel dari kenaikan harga komoditas terhadap pertumbuhan ekonomi Indonesia Global commodity price (⇧) Commodity price increase boosts Indonesia’s investment and export Commodity price increase gives pressure on energy and fuel activities. This improves income in general, thus improving private prices. This will force Indonesia’s government to adjust some of consumption. Government revenue also increases, giving a fiscal administered prices in the domestic market. space for higher government spending. Commodity channel: Inflation channel: • Every 10% increase in CPO price • Every 10% increase in electricity price is related to 0.4 is related to 0.08 ppt increase in ppt increase in Indonesia’s inflation rate. Indonesia’s GDP growth. • Every 10% increase in petrol and diesel price is related to • Every 10% increase in coal price is related to 0.07 ppt increase in 0.4 ppt increase in Indonesia’s inflation rate. Indonesia’s GDP growth. • Every 10% increase in household fuel price is related to • Every 10% increase in oil price is related to 0.01 ppt decrease in 0.2 ppt increase in Indonesia’s inflation rate. Indonesia’s GDP growth. • Every 10% increase in cooking oil price is related to 0.1 Sumber: Analisis BMRI Group ppt increase in Indonesia’s inflation rate. • Every 10% increase in gold price is related to 0.1 ppt increase in Indonesia’s inflation rate. Inflation discourages people to spend, which will Every 1% increase in inflation rate will decrease consumption. Moreover, Indonesia’s limit Indonesia’s GDP growth government will increase subsidy budget for by -0.21% energy and fuel, lowering allocation for public investment.
DAMPAK PERANG RUSIA-UKRAINA TERHADAP PASAR KEUANGAN INDONESIA
Reaksi pasar keuangan relatif minimal untuk Indonesia. Harga Komoditas naik (1/2) Stock Market Indices 24-Feb-2022 Daily Change YTD Money Market Indicators 24-Feb-2022 Daily Change YTD (bps) (bps) -8.82% JIBOR - 0/N 0.3 US - Dow Jones Industrial Avg* 33,131.8 -1.38% JIBOR - 1M 2.79 0.08 0.0 -11.34% JIBOR - 3M 0.0 US - S&P 500* -1.27% JIBOR - 6M 3.55 0.00 1.2 UK - FTSE 100 LIBOR 3M* 27.9 Germany – DAX 4,225.5 -1.84% -11.47% LIBOR 6M* 3.75 0.04 44.3 Japan – Nikkei 225 7,290.9 -2.76% -9.80% Hong Kong - Hang Seng 14,062.1 -3.89% -2.12% Bond Market Indicator 3.92 0.23 YTD (bps) Indonesia – IDX 25,970.8 -1.81% 3.59% 22,901.6 -3.21% SBN 5 Years 0.49 2.40 25.7 Market Perceptions Indicators 6,817.8 -1.48% YTD SBN 10 Years 10.0 CDS Indonesia USD 5Y 32.97 bps 5 Years Global Bond 0.78 2.31 74.4 Dollar Index Spot 10 Years Global Bond 76.1 VIX Index 1.21 bps US Treasury 2Y* 24-Feb-2022 Daily Change 85.0 19.1 pts US Treasury 5Y* (bps) 63.0 US Treasury 10Y* 47.0 24-Feb-2022 Daily Change 22,518.6 5.36 0.50 108.3 9.52 bps Commodity Price 96.9 0.69 bps YTD 6.46 -0.20 36.28 5.26 pts 0.9% Crude Oil (ICE Brent/bbl) -0.3% Golds (Composite/Oz) 2.80 4.80 -1.5% Coal (Newcastle/ton)* -1.2% CPO (Malaysia FOB/ton) 2.93 5.40 -0.8% Copper (LME/ton)* 0.3% Rubber SCM (USD/Kg) 1.58 2.00 0.9% Nickel LME (USD/ton)* Foreign Net -2.5% Natural Gas (USD/MMBtu) 1.89 4.00 0.7% (Stock Market) IDR bn 899.8 Net Buy -0.5% 1.99 5.00 1.1% Currency 24-Feb-2022 Daily Change 24-Feb-2022 Daily Change YTD IDR (USD/IDR) 14,383 0.31% 104.7 8.14% 34.64% JPY (USD/JPY) 1,969.2 3.15% 7.66% EUR (EUR/USD) 114.73 -0.24% 0.65% AUD (AUD/USD) 1.1198 -0.96% 239.3 8.51% 41.07% GBP (GBP/USD) 0.7176 -0.80% 1,686.6 -0.49% 35.93% SGD (USD/SGD) 1.3428 -0.86% 9,866.0 -0.81% MYR (USD/MYR) 1.3532 0.53% -0.66% 1.50% THB (USD/THB) 0.50% 1.8 5.99% 2.92% PHP (USD/PHP) 4.205 0.94% 24,396.0 17.53% CNY (USD/CNY) 32.557 0.46% 31.37% KRW (USD/KRW) 51.350 0.11% 4.9 0.75% 6.321 1,202.5 Sumber : Bloomberg, as of Feb 24, 2022 at 17.19 WIB Notes: * as of 23 Feb 2022
Reaksi pasar keuangan relatif minimal untuk Indonesia. Harga Komoditas naik (2/2) Stock Market Indices 25-Feb-2022 Daily Change YTD Money Market Indicators 25-Feb-2022 Daily Change YTD (bps) (bps) -8.57% JIBOR - 0/N 0.2 US - Dow Jones Industrial Avg* 33,223.8 0.28% JIBOR - 1M 2.78 -0.14 0.0 -10.02% JIBOR - 3M 0.0 -2.40% JIBOR - 6M 3.55 0.00 1.2 LIBOR 3M* 28.8 US - S&P 500* 4,288.7 1.50% -11.54% LIBOR 6M* 3.75 0.04 48.8 UK - FTSE 100* 7,207.4 -3.88% -8.49% Germany – DAX* 14,052.1 -3.96% -1.74% Bond Market Indicator 3.92 0.23 YTD (bps) Japan – Nikkei 225 26,347.6 1.45% 3.94% Hong Kong - Hang Seng 22,990.3 0.39% SBN 5 Years 0.50 0.97 26.0 Indonesia – IDX 6,840.8 0.34% YTD SBN 10 Years 10.2 29.62 bps 5 Years Global Bond 0.83 4.49 74.4 10 Years Global Bond 76.1 1.33 bps US Treasury 2Y* 25-Feb-2022 Daily Change 81.0 13.1 pts US Treasury 5Y* (bps) 58.0 US Treasury 10Y* 44.0 Market Perceptions Indicators 25-Feb-2022 Daily Change 22,518.6 5.36 0.40 CDS Indonesia USD 5Y 104.9 -2.37 bps Commodity Price Dollar Index Spot 97.0 -0.14 bps YTD 6.46 0.20 VIX Index 30.32 -0.70 pts 0.8% Crude Oil (ICE Brent/bbl) 0.3% Golds (Composite/Oz) 2.80 4.80 -1.5% Coal (Newcastle/ton)* -1.3% CPO (Malaysia FOB/ton) 2.93 5.40 -1.0% Copper (LME/ton)* 0.4% Rubber SCM (USD/Kg) 1.54 -4.00 0.9% Nickel LME (USD/ton)* Foreign Net* -2.5% Natural Gas (USD/MMBtu) 1.84 -5.00 0.7% (Stock Market) IDR bn 899.8 Net Buy -0.6% 1.96 -3.00 1.2% Currency 25-Feb-2022 Daily Change 25-Feb-2022 Daily Change YTD IDR (USD/IDR) 14,373 -0.07% 101.3 2.26% 30.26% JPY (USD/JPY) 1,909.1 0.27% 4.37% EUR (EUR/USD) 115.37 -0.14% 0.76% AUD (AUD/USD) 1.1200 0.07% 239.5 -1.29% 41.21% GBP (GBP/USD) 0.7171 0.11% 1,664.1 -0.02% 34.11% SGD (USD/SGD) 1.3393 0.10% 9,864.0 -1.31% MYR (USD/MYR) 1.3547 -0.05% 1.31% 1.48% THB (USD/THB) -0.09% 1.8 2.25% 1.23% PHP (USD/PHP)* 4.202 0.08% 24,716.0 19.07% CNY (USD/CNY) 32.583 0.46% 25.23% KRW (USD/KRW) 51.350 -0.15% 4.7 0.02% 6.320 1,202.8 Sumber : Bloomberg, as of Feb 25, 2022 at 09.19 WIB Notes: * as of 24 Feb 2022
Secara ytd, Pasar Saham Indonesia masih mencatatkan positif sementara bond yield meningkat terbatas... Stock Indices Growth (% ytd) Government Bond Yield 10Y (bps change) Brazil 6.5% Russia 703.5 Singapore Indonesia -11.9% 4.9% Brazil 65.6 253.0 9.8% 392.8 Filipina -0.2% Malaysia -3.7% 3.6% US 45.3 -5.8% 10.1% India 59.7 China -6.4% Thailand 30.7 India -8.6% 1.3% Japan 58.9 -9.8% Indonesia 28.2 US -11.0% 0.4% Feb YTD 2022 Malaysia 57.3 Japan Dec YoY 2021 S Africa Korsel 11.5 Russia -45.7% 4.8% 5.0 10.0 22.0% Feb YTD 2022 49.5 Dec YoY 2021 10.0 18.7% 91.7 4.9% 6.1 3.6% 106.2 15.1% 18 Sumber: Bloomberg, as of Feb 24, 2022
...demikian juga dengan nilai tukar Rupiah terhadap USD Currencies against USD(% ytd) IDR against others (% ytd) appreciate depreciate appreciate depreciate Rusia 11.7% Brazil 9.6% Turki 0.54.%8% China -4.4% India 1.2% 78.8% 1.4% 4.7% Korea 1.7% Malaysia 1.1% Feb YTD 2022 Indonesia 0.8% Indonesia Dec YoY 2021 1.4% Philippines 9.4% Japan -9.1% Singapore 0.8% 0.6% Japan China 3.6% Singapore 0.4% Thailand 0.8% Brazil 1.4% -0.6% 0.7% Philippines 0.2% 6.2% 0.4% -4.4% 2.0% 0.2% Malaysia -0.1% -2.1% 11.5% Australia -0.3% Feb YTD 2022 11.5% Dec YoY 2021 -4.4% 7.3% -0.6% Euro -6.6% -0.5% -2.6% -2.6% India -0.5% -0.2% -8.2% Russia -9.4% 0.8% 19 Sumber: Bloomberg, as of Feb 25, 2022
Faktor pendorongnya adalah karena adanya Net Foreign Inflow sejak awal tahun Monthly Net Capital Inflow/Outflow Weekly Net Capital Inflow/Outflow in Bond and Stock Markets (IDR tn) in Bond Market (IDR tn) 2022 Bond market as of 24 Feb-22: Net inflow IDR6.3 tn ytd Bond Stock market as of 24-Feb-22: Net inflow IDR22.5 tn ytd -4.1 200 170.3 168.6 150 107.3 20 97.2 15 10 100 5 50 57.1 49.2 0 16.2 (39.9) (50.7) 38.0 -5 6.1 10.316.4 -10 0 -15 (4.0) -20 -50 (22.6) -25 (47.8) -100 (87.95) (82.6) -150 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Jan-22 Feb-22 Jan I Jan II Jan III Jan IV Feb I Feb II Feb III Feb IV Mar I Mar II Mar III Mar IV Mar V Apr I Apr II Apr III Apr IV May I May II May III May IV June I June II June III June IV June V July I July II July III July IV Aug I Aug II Aug III Aug IV Sept I Sept II Sept III Sept IV Oct I Oct II Oct III Oct IV Nov I Nov II Nov III Nov IV Dec I Dec II Dec III Dec IV Dec V Jan I Jan II Jan III Jan IV Feb I Feb I I Feb III Feb IV 2015: Net inflow of IDR74.6 tn Bond Stock 2016: Net inflow of IDR123.5 tn 2017: Net inflow of IDR130.5 tn 2018: Net inflow of IDR6.4 tn 2019: Net inflow of IDR217.8 tn 2020: Net outflow of IDR135.8 tn 2021: Net outflow of IDR44.6 tn Sumber : Bloomberg Updated on 24-Feb-22 for bond market and stock market 20
Faktor lainnya adalah karena kepemilikan asing yang rendah. Saat ini tinggal 19% di SBN Institution Tradable Domestic Government Bond Ownership (IDR tn) % to Total 2021 Feb-24 Banks 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Bank Indonesia 217.3 265.0 299.7 581.4 Non Banks (NB) 17.4 7.8 3.1 335.4 375.6 350.1 399.5 491.6 481.3 262.5 1375.6 1591.1 1707.6 35.8% NB: Residents 406.5 450.8 517.5 NB: Residents: Mutual Fund 210.8 227.9 247.0 44.4 41.6 148.9 134.2 141.8 253.5 1908.9 454.4 801.5 672.2 14.1% NB: Residents: Insurance & Pension 51.2 47.2 43.2 847.0 Fund 615.4 792.8 962.9 1239.6 1466.3 1633.6 130.9 2040.8 2286.4 2384.9 50.1% NB: Residents: Individual NB: Residents: Others 291.6 331.4 404.3 573.8 630.2 740.4 1066.9 1395.1 1487.3 31.2% NB: Foreign Holder Total 42.5 45.8 61.6 85.7 104.0 118.6 161.3 157.9 149.8 3.1% 116.1 127.5 139.9 169.0 193.9 221.4 325.5 348.9 414.5 471.7 542.8 655.2 702.6 14.7% 0.0 0.0 0.0 32.5 30.4 42.5 57.8 59.8 73.1 81.2 131.2 221.4 253.4 5.3% 43.4 53.1 63.6 46.7 60.5 78.5 104.8 117.5 134.2 163.3 231.5 360.5 381.4 8.0% 195.8 222.9 270.5 323.8 461.4 558.5 665.8 836.1 893.3 1061.9 973.9 891.3 897.6 18.8% 641 724 820 995 1210 1462 1773 2100 2368 2753 3871 4679 4765 100% Net Buy (Sell) in Tradable Domestic Government Bond Ownership (IDR tn) Institution 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Feb 22 ytd Banks 47.8 34.6 794.2 Bank Indonesia -9.6 -4.8 35.8 40.1 -25.5 49.4 92.1 -10.3 100.0 191.9 215.5 116.5 Non Banks (NB) 44.2 66.8 131.9 NB: Residents 17.1 19.1 41.4 -2.8 107.3 -14.7 7.6 111.6 9.0 219.9 347.1 -129.3 NB: Residents: Mutual Fund -3.9 -4.0 NB: Residents: Insurance & Pension 97.9 177.4 170.1 276.7 226.8 167.3 275.2 30.5 245.6 98.5 Fund NB: Residents: Individual 44.6 39.9 72.9 169.4 56.4 110.2 106.6 328.1 92.2 NB: Residents: Others NB: Foreign Holder -0.7 3.3 15.8 24.1 18.3 14.6 12.2 -3.4 -8.1 Total Sumber: DJPPR, as of Feb 25, 2022 11.4 12.4 29.1 24.9 27.5 104.1 23.3 65.6 57.2 71.1 112.4 47.4 0.0 0.0 32.5 -2.1 12.1 15.2 2.1 13.2 8.1 50.1 90.2 32.0 9.6 10.6 -17.0 13.8 18.0 26.3 12.6 16.7 29.1 68.2 128.9 20.9 27.1 47.7 53.3 137.5 97.2 107.3 170.3 57.1 168.6 -87.9 -82.57 6.3 82.4 96.6 175.0 214.7 251.9 311.4 326.5 268.7 384.3 1118.0 808.2 85.6
Indikator volatilitas, bond yield dan Rupiah bergerak relatif minimal pasca pengumuman Perang Rusia-Ukraina USDIDR 10Y Govt Bond Yield (%) 14,366 14,383 6.52 14,367 14,328 6.52 14,318 14,338 6.51 6.50 6.50 6.50 6.50 14,328 17/02/22 18/02/22 19/02/22 20/02/22 21/02/22 22/02/22 23/02/22 24/02/22 25/02/22 17/02/22 18/02/22 19/02/22 20/02/22 21/02/22 22/02/22 23/02/22 24/02/22 25/02/22 CDS USD 5Y Vix Index 108.6 28.8 30.3 31.0 107.3 27.8 31.0 98.0 101.1 28.1 97.0 27.8 98.5 98.7 17/02/22 18/02/22 19/02/22 20/02/22 21/02/22 22/02/22 23/02/22 24/02/22 25/02/22 17/02/22 18/02/22 19/02/22 20/02/22 21/02/22 22/02/22 23/02/22 24/02/22 25/02/22 Sumber: Bloomberg, as of Feb 25, 2022 22
DAMPAK PERANG RUSIA-UKRAINA TERHADAP PERDAGANGAN INDONESIA
Kontribusi Rusia dan Ukraina terhadap Perdagangan Dunia relatif kecil Global trade matrix (2020) (Market share to the total global trade , %) Import Export (Value USD Billion of global trade matrix) Sumber: Trade Map. Note: calculation based on export data 24
Bagi Indonesia, partner dagang terbesar adalah China baik dari sisi impor dan ekspor. Sehingga, potensi perlambatan ekonomi China dan Geopolitik yang melibatkan China akan lebih berpengaruh Top 10 Indonesia’s Exports by Exports Share (%) Top 10 Indonesia’s Imports by Imports Share (%) Country (Billion USD) Country (Billion USD) China 22.4 22.4 China 25.7 28.2 11.5 11.5 Singapore 7.5 8.2 United States of 8.0 8.0 6.6 America Japan 7.2 Japan Malaysia 5.8 5.8 United States of 5.0 5.5 India 5.6 5.6 America 4.6 5.1 5.5 5.5 4.3 4.7 Singapore 3.9 3.9 Korea, Republic of 4.3 4.7 Philippines 3.9 3.9 4.2 4.6 Korea, Republic of 3.7 3.7 Malaysia 3.5 3.8 3.4 3.4 2.1 2.3 Thailand Thailand Viet Nam Australia India Taipei, Chinese 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 Sumber: Trade Map
Rusia dan Ukraina bukan merupakan partner dagang utama Indonesia di Eropa namun memiliki dampak yang besar pada impor beberapa komoditas yang berpengaruh bagi kebutuhan masyarakat Top 10 Indonesia’s Exports by Exports Share (%) Top 10 Indonesia’s Imports by Imports Share (%) Country (Billion USD) Country (Billion USD) Netherlands 2.1 2.0 Rank #12 Germany 1.5 1.6 Rank #13 Germany 1.4 1.3 Rank #15 0.9 1.0 Rank #20 Italy 1.1 1.1 Rank #16 France 0.6 0.7 Rank #22 Italy Spain 1.0 1.0 Rank #17 Russian Federation 0.6 0.7 Rank #23 0.8 Rank #18 0.5 Rank #25 Switzerland 0.8 0.7 Rank #23 United Kingdom 0.5 0.4 Rank #29 0.2 Rank #44 0.2 Rank #41 Russian Federation 0.7 Netherlands 0.4 0.2 0.2 Ukraine Ukraine 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 Sumber: Trade Map
Indonesia banyak mengimpor besi dan baja serta pupuk dari Rusia, sementara ekport terbesar ke Rusia adalah CPO... Top 10 Indonesia’s Exports to Product Share (%) Top 10 Indonesia’s Imports to Product Share (%) Russia by Product (Million USD) Russia by Product (Million USD) Animal or vegetable 406.5 56.4 Iron and steel 231.3 37.6 fats and oils and their… 6.2 27.0 45.1 5.3 Fertilisers 166.0 17.4 Rubber and articles 38.1 4.8 5.0 thereof 34.7 3.2 Mineral fuels, mineral 106.7 3.7 23.1 2.6 oils and products of… 30.8 1.5 Electrical machinery 18.5 1.6 23.0 1.3 and equipment and… 11.6 1.6 Salt; sulphur; earths 9.2 1.3 11.2 1.5 and stone; plastering… 8.2 0.7 Footwear, gaiters and 10.6 1.5 7.8 0.4 the like; parts of such… 10.5 Aluminium and articles 4.5 6M21 2020 2019 thereof 6M21 2020 2019 Cocoa and cocoa preparations Paper and paperboard; articles of paper pulp,… Machinery, mechanical appliances, nuclear… Fish and crustaceans, molluscs and other… Edible fruit and nuts; peel of citrus fruit or… Rubber and articles thereof Miscellaneous chemical products Organic chemicals Articles of apparel and Electrical machinery 2.7 clothing accessories,… and equipment and… Articles of apparel and clothing accessories,… 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 Sumber: Trade Map
...sementara Indonesia banyak mengimpor Cereal dan Gandum dari Ukraina. Gangguan pasokan dapat berpengaruh terhadap harga makanan olahan di Indonesia Top 10 Indonesia’s Exports to Product Share (%) Top 10 Indonesia’s Imports to Product Share (%) Ukraine by Product (Million USD) Ukraine by Product (Million USD) Animal or vegetable 151.4 88.4 85.0 55.1 fats and oils and their… 27.3 Cereals 4.3 Footwear, gaiters and 3.2 the like; parts of such… 2.0 1.2 Iron and steel 42.0 3.2 1.8 1.0 2.5 Rubber and articles 1.7 1.0 Machinery, mechanical 6.6 0.7 thereof 1.5 0.9 appliances, nuclear… 4.9 0.5 1.5 0.9 4.9 0.4 Cocoa and cocoa 1.4 0.8 Electrical machinery 3.9 0.3 preparations 1.2 0.7 and equipment and… 1.1 1.0 0.6 0.7 Miscellaneous chemical 0.8 0.5 Products of the milling 0.6 products industry; malt;… 0.5 Edible fruit and nuts; Sugars and sugar peel of citrus fruit or… confectionery Paper and paperboard; Dairy produce; birds' articles of paper pulp,… eggs; natural honey;… Wood and articles of Coffee, tea, maté and wood; wood charcoal spices Fish and crustaceans, Wadding, felt and molluscs and other… nonwovens; special… Organic chemicals Miscellaneous chemical products 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 6M21 2020 2019 Source: Trade Map
Investasi Asing Langsung (FDI) dari Rusia dan Ukraina di Indonesia banyak masuk di sektor jasa dan hotel & restoran Russia Ukraine Foreign Direct Investment Number of Project Foreign Direct Investment Number of (Thousand USD) (Thousand USD) Project Perumahan, Kawasan 20,550. 26 25 Industri dan… 5 27 Jasa Lainnya / Other 1,051.1 Hotel dan Restoran / Services Hotel & Restaurant 1,389.7 957.3 114 Jasa Lainnya / Other 287.3 Services 18.1 32 Hotel dan Restoran / 528.8 9 4.9 Hotel & Restaurant Perdagangan dan - 1 Reparasi / Trade &… - - Total FDI Russia Total FDI Ukraine Industri Lainnya / Other - Industry 2 (Thosand USD) Perumahan, Kawasan (Thosand USD) 2021 : 23,207.8 Industri dan Industri Kimia Dan 14.5 5 2021 : 1,602.7 Farmasi / Chemical… 2020 : 4,603.7 Perkantoran / Real 2020 : 2,230.5 Estate, Ind. Estate & Konstruksi / 2 2019 : 18,411.6 Business Activities 2019 : 556.3 Construction - Total Project FDI Russia Total Project FDI Ukraine Industri Kertas dan (unit) (unit) Percetakan / Paper… 1 2021 : 205 Perdagangan dan 8.3 4 2021 : 43 Industri Makanan / 2020 : 200 Reparasi / Trade & Food Industry 2020 : 32 2019 : 92 Repair 2019 : 31 Tanaman Pangan, Perkebunan, dan… - 2021 2020 2019 2021 2020 2019 2021 2020 2019 2021 2020 2019 Sumber: Kementrian Investasi
Perdagangan internasional antara Rusia dan European Union (EU) • Ekspor utama Rusia ke EU merupakan minyak bumi dan hasil minyak bumi. Sementara impor utama Russia dari EU merupakan obat-obatan dan kendaraan bermotor. • Adanya embargo ekonomi ke Rusia dapat mempengaruhi perekonomian EU karena terbatasnya pasokan minyak dan gas Ekspor Russia ke EU (Juta USD) Impor Russia dari EU (Juta USD) Petroleum oils and oils obtained from 35,059 62,058 Medicaments for therapeutic or prophylactic 4,960 7,428 bituminous minerals, crude uses Petroleum oils and oils obtained from 24,242 3,194 bituminous minerals (exc. crude) 39,310 Commodities not elsewhere specified 1,949 Commodities not elsewhere specified 20,054 Parts and accessories for motor vehicles for 3,108 34,056 >10 persons 3,396 Gold 16,947 Motor vehicles for up to 10 persons 2,343 Platinum, 5,333 3,664 3,320 Machinery, plant or laboratory equipment Petroleum gas and other gaseous 2,150 whether 1,851 hydrocarbons 3,230 Blood prepared for therapeutic, prophylactic, 1,514 Coal; briquettes, ovoids and similar solid fuels 2,958 or diagostic uses 1,568 manufactured from coal 2,679 Copper, refined, and copper alloys, 5,023 Taps, cocks, and valves 1,831 unwrought 2,072 1,179 2,523 Automatic data-processing machines 1,183 Unwrought aluminium 1,484 1,123 1,693 Others machines and mechanical appliances 1,111 Diamonds, whether or not worked 1,449 994 2,173 Centrifuges, incl. centrifugal dryers 999 923 946 0 20,000 40,000 60,000 0 1,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000 2020 2019 2020 2019 Sumber: Trademap
Perdagangan internasional antara Ukraina dan European Union • Ekspor utama Ukraina ke EU merupakan minyak biji bunga matahari, jagung, dan bijih besi. Sementara impor utama Ukraina dari EU merupakan kendaraan bermotor dan obat-obatan. • Ukraina didukung oleh UE sehingga tidak ada embargo, namun keterbatasan pasokan dapat terjadi karena terhambatnya jalur distribusi. Ekspor Ukraina ke EU (Juta USD) Impor Ukraina dari EU (Juta USD) Sunflower seed oil 1,644 2,411 Motor vehicles for up to 10 persons 1,699 1,386 2,071 Maize or corn Medicaments for therapeutic or prophylactic 713 1,594 uses 1,450 Iron ores and concentrates 630 1,283 1,396 Petroleum oils obtained from bituminoues Wire and cable 1,709 minerals 577 1,169 Semi-finished products of iron or non-alloy 642 steel 1,309 Petroleum gas and other gaseous 386 1,331 Rape or colza seeds, whether or not broken 1,422 hydrocarbons 454 304 Hot rolled of iron or non-alloy steel, of a 1,031 Insecticides 239 width >= 600 mm 1,320 289 Electric instantaneous or storage water Wire and cable 366 heaters and immersion heaters 949 286 1,220 Blood prepared for therapeutic, prophylactic, 265 Ferro-alloys or diagostic uses 265 405 281 Oilcake and other solid residues 550 Tractors 384 Chemical fertilisers 313 372 Motor vehicles for the transport of goods 463 0 338 2020 362 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 500 1,000 1,500 2,000 2,500 Sumber: Trademap 2020 2019 2019
Ketergantungan Eropa terhadap supply gas dari Rusia cukup tinggi Russia merupakan negara mitra dagang Eropa terbesar ke lima yang menyediakan sekitar 50% dari gas di Eropa dan 27% minyak bumi dimana sekitar 30% nya disalurkan melalui pipa gas yang melewati Ukraina Proporsi supply gas dari Russia North Macedonia 100% Finland 94% Latvia 93% Estonia Bulgaria 79% Slovakia 77% Croatia 70% Czech Republic 68% Austria 66% Greece 64% Germany 51% Italy 49% 46% Lithuania 41% Hungary 40% 40% Poland 40% Slovenia France 24% Netherlands Romania 11% 10% Sumber: MUFG and Statista “Which European Countries Depend on Russia Gas?” European Union Agency for the Cooperation of Energy Regulators, 2020 or latest available data.
DAMPAK PERANG RUSIA-UKRAINA TERHADAP HARGA KOMODITAS UNGGULAN INDONESIA
A. DAMPAK PADA KOMODITAS ENERGI
Invasi Rusia ke Ukraina berpotensi meningkatkan harga komoditas energi. • Harga batubara menyentuh rekor sepanjang masa sebesar USD $269,5/ton pada 5 Oktober 2021. Peningkatan harga batubara mendorong harga minyak dan gas untuk ikut naik karena komoditas tersebut merupakan substitusi dari batubara. • Harga komoditas energi sudah mulai turun ketika terdapat berbagai usaha untuk mengatur harga energi terutama batubara. Namun demikian, invasi militer Rusia ke Ukraina meningkatkan kembali harga komoditas energi. Harga Komoditas Energi (Bulanan) 250 16 Invasi Rusia ke Ukraina Usaha global mengatur harga komoditas energi. Contoh: 14 200 Harga batas atas batubara Qinhuangdao China, serta peningkatan produksi OPEC+ 12 Krisis energi global 150 10 Pemulihan ekonomi global 8 100 6 4 50 2 00 2000 2000 2001 2001 2002 2002 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2019 2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022 Kiri - ICE Brent Oil (USD/Barel) Kiri - Newcastle Coal (USD/Ton) Kanan - Natural gas (USD/MMBTU) Sumber : BP Statistics
Harga Minyak dan Gas merespon dengan cepat invasi Rusia ke Ukraina... • Harga minyak brent pada perdagangan spot 24 Februari 2020 meningkat 8.14% ke USD 104/barel. Sedangkan pada saat yang sama, harga gas juga meningkat 5.99% ke USD 4.9/MMBtU. • Kedepan, kami memperkirakan harga minyak dan gas masih akan bertahan pada level saat ini seiring dengan berlangsungnya invasi Rusia ke Ukraina. Harga Minyak dan Gas (Harian) 120.0 104.7 7.0 Awal krisis Covid 19 di dunia 6.0 100.0 5.0 80.0 4.0 60.0 4.9 3.0 40.0 2.0 20.0 1.0 0.0 0.0 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Feb-22 Sumber : BP Statistics Brent Oil (USD/Barel) - Sumbu Kiri Natural Gas (USD/MMBtU) - Sumbu Kanan
...dan sulitnya meningkatkan produksi minyak dunia juga mendorong harga untuk tetap tinggi. • Produksi minyak menjadi salah satu alasan lain yang mendorong harga minyak untuk tetap tinggi Produksi Minyak Dunia Alasan lain 105 100 1. Tingkat konsumsi minyak dunia yang berada diatas tingkat produksi sehingga invetori masih Million barrel pre day95 berada dalam tren yang menurun 90 88.57 99.03 2. Pemulihan fasilitas produksi dan penyimpanan minyak di Abu Dhabi berjalan lambat, yang rusak 85 karena serangan drone pada Januari 2022 80 3. Pemulihan krisis energi di Uni Eropa berjalan lambat. 80.35 4. Penundaan sertifikasi jalur pipa gas Nord Stream 2 75 yang membuat pasokan gas dari Rusia ke Eropa terhambat. Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 May-19 Jun-19 Jul-19 Aug-19 Sep-19 Oct-19 Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20 Jan-21 Feb-21 Mar-21 Apr-21 May-21 Jun-21 Jul-21 Aug-21 Sep-21 Oct-21 Nov-21 Dec-21 Jan-22 Global Oil Supply (Million barrel per day) Global Oil Consumption (Million barrel per day) Sumber : BP Statistics
Harga komoditas energi menjadi penting, karena energi fosil masih mendominasi bauran energi dunia. Walaupun penggunaan EBT dalam bauran energi dunia meningkat, pertumbuhannya belum dapat menyaingi pertumbuhan penggunaan energi fosil. Bauran Energi Dunia (Persentase) Perkembangan Konsumsi Energi Dunia (Exajoules) 100% 0.7 1.9 5.7 12.6 250 90% 6.7 6.4 6.9 200 6.5 5.1 173.7 4.3 150 151.4 80% 16.0 137.6 70% 25.0 29.9 27.2 10.1 100 60% 50 38.2 3214..70 50% 21.9 22.5 24.7 35.1 0 40% Oil Gas Coal Nuclear Hydroelectricity Renewables 30% 20% 39.1 34.1 31.2 23.4 10% 0% 2.8 2000 2010 2020 2020 (Electricity) Oil Gas Coal Nuclear Hydroelectricity Renawables Sumber : BP Statistics
Energi fosil masih dibutuhkan dalam bauran energi negara-negara besar Walaupun EBT memiliki 25,8% bauran energi di Uni Eropa, energi fosil masih berkontribusi sebesar 35,6% dalam bauran energi mereka. Di lain sisi, energi fosil masih memiliki share lebih dari 70% dalam bauran energi di China dan juga Rusia. EU US China Russia 100% 1.3 3.9 100% 0.9 22..96 100% 05..12 0.7 5.4 100% 0.0 50..06 0.1 0.3 90% 5.0 6.9 12.1 0.4 6.4 11.8 6.4 6.7 6.4 6.8 0.7 13.2 90% 7.8 90% 8.3 8.6 6.4 90% 5.1 5.7 6.8 19.7 19.3 10.9 3.5 25.8 8.1 6.7 2.2 80% 17.1 13.5 11.6 80% 10.1 80% 80% 17.0 70% 17.3 12.7 16.9 22.4 22.5 10.1 70% 4.7 70% 20.0 60% 30.5 70% 19.4 60% 69.6 70.2 56.7 60% 60% 50% 50% 25.3 26.4 21.6 50% 22.4 25.1 32.9 19.7 50% 14.1 40% 51.0 54.5 52.3 40% 40% 40% 30% 14.8 30% 63.2 30% 37.7 30% 44.9 20% 35.6 35.3 20% 39.7 38.3 35.7 40.6 2.1 8.2 20% 20% 3.8 10% 10% 20.4 20.6 22.6 10% 19.6 10% 22.6 18.2 19.6 6.3 1.2 0% 0.4 0% 30..12 0% 1.0 0% 2000 2010 2020 2020 (Electricity) 2000 2010 2020 2020 (Electricity) 2000 2010 2020 2020 (Electricity) 2000 2010 2020 2020 (Electricity) Oil Gas Coal Oil Gas Coal Oil Gas Coal Oil Gas Coal Nuclear Hydroelectricity Renawables Nuclear Hydroelectricity Renawables Nuclear Hydroelectricity Renawables Nuclear Hydroelectricity Renawables Sumber : BP Statistics
Rusia memiliki peranan penting dalam perdagangan energi EU dan Ukraina (1/2) 20% sumber energi utama Uni Eropa berasal dari impor yang berasal dari Rusia. Sehingga, keputusan Uni Eropa untuk mendukung Ukraina dapat berdampak pada ketahanan energi Uni Eropa yang pada akhirnya berdampak pada harga. Perkembangan Produksi Dan Konsumsi Minyak Mentah EU Perkembangan Proporsi Impor Minyak dari Rusia oleh EU 27 40 400 100% 35 350 30 261.0 300 25 250 20 25.3 200 15 150 10 7.0 100 5 50 00 Exajoules 80% Percentage of Shortage (%) 60% 40% 20% EU Oil Production (EJ) EU Oil Consumption (EJ) Percent Shortage (%) 0% 2017 2018 2019 2020 2016 Russia Other Countries Perkembangan Produksi Dan Konsumsi Minyak Mentah EU Perkembangan Proporsi Impor Gas dari Rusia oleh EU 27 25 147.6 160Exajoules Percentage of Shortage (%) 100% 140 90% 80% 20 120 70% 15 100 60% 50% 19.5 80 40% 10 7.9 60 30% 20% 5 40 10% 20 0% 00 2000 2016 2017 2018 2019 2020 2001 Russia Other Countries 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 EU Gas Production(EJ) EU Gas Consumption (EJ) Percent Shortage (%) Sumber : BP Statistics
Rusia memiliki peranan penting dalam perdagangan energi EU dan Ukraina (2/2) Peranan Rusia sangat dominan dalam impor minyak dan juga batubara Ukraina. Namun begitu, peranan Rusia dalam impor gas Ukraina masih relatif kecil. Perkembangan Proporsi Impor Minyak Perkembangan Proporsi Impor Gas dari Perkembangan Proporsi Impor dari Rusia oleh Ukraina Rusia oleh Ukraina batubara dari Rusia oleh Ukraina 100% 100% 100% 90% 90% 90% 80% 80% 80% 70% 70% 70% 60% 60% 60% 50% 50% 50% 40% 40% 40% 30% 30% 30% 20% 20% 20% 10% 10% 10% 0% 0% 0% 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 Russia Other Countries Russia Other Countries Russia Other Countries Sumber : BP Statistics
B. POTENSI DAMPAK PENINGKATAN HARGA MINYAK KE INDONESIA
Indonesia memiliki tingkat produksi minyak yang jauh lebih rendah dari tingkat konsumsi Sehingga impor dibutuhkan untuk memenuhi permintaan minyak. Produksi dan Konsumsi Minyak Indonesia – Ribu Bph 2000 40 1500 20 1000 0 -20 500 -40 -60 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -80 -500 -100 -1000 -120 Kiri - Production (BCM) Kiri - Consumption (BCM) Kiri - Nett Production (BCM) Kanan - Export Percentage (%) Sumber : BP Statistics
Potensi meningkatnya harga minyak mendorong nilai Impor LPG Indonesia untuk meningkat. Impor LPG terus meningkat. Tahun 2007, harga minyak tanah yang melambung dari IDR 2000/Liter ke IDR 11.000/Liter mendorong Pemerintah untuk mengenalkan LPG kepada masyarakat untuk menggantikan minyak tanah. Namun, impor LPG terus meningkat setelahnya. Peningkatan tersebut menambah beban Indonesia ditengah peningkatan harga energi dunia. Impor LPG – Juta Ton Impor LPG – Milliar USD & USD/MMBTU Produksi dan Konsumsi LPG 7 4 25.0 10 9 6.3 20.0 8 9.1 7 6 3 2.6 5 3 4 2 15.0 6 3 5 2 10.0 4 8.2 13 2 1 5.0 2 1.7 1 0.1 1 0.0 0 0.0 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Kiri - Value Impor (milyar USD) Produksi (Juta Ton) World Kanan - USD/MMBTU Konsumsi (Juta Ton) Sumber : Trademap, ESDM
Neraca perdagangan minyak menunjukan defisit yang semakin besar. Dengan adanya peningkatan permintaan seiring pulihnya perekonomian domestik, deficit neraca minyak diperkirakan melebar karena invasi Rusia ke Ukraina yang meningkatkan harga minyak dunia. Minyak dan gas – Juta usd Minyak – Juta USD 2000 0 1000 500 1000 500 0 1066.8 0 -500 0 -500 -1000 -1000 -200 -1500 -2000 -1000 -2000 -3000 -400 -1500 -2000 -600 -2500 -800 -1000 -1200 -2049.2-1400 -1600 -4000 -1800 -3000 -2500 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Kiri - Exports: fob: Oil and Gas Kiri - Imports: cif: Oil and Gas Kiri - Exports: fob: Oil and Gas: Oil Kiri - Imports: cif: Oil and Gas: Oil Kanan - Deficit (Surplus) Kanan - Deficit (Surplus) Sumber : CEIC, BPS
Indonesia Memiliki Surplus Produksi Gas Pada tahun 2000-2020, produksi gas alam Indonesia turun sebesar -10,7%. Sedangkan konsumsi bertambah sebesar 25,8%. Namun demikian, dengan adanya peningkatan harga gas dunia, SKK migas menargetkan peningkatan produksi gas dalam negeri sehingga Indonesia dapat memanfaatkan momentum peningkatan harga tersebut. Produksi dan Konsumsi Gas Alam Indonesia – BCM (Billion Cubic Meter) 100 60 90 50 80 70 40 60 50 30 40 20 30 20 10 10 00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Kiri - Production (BCM) Kiri - Consumption (BCM) Kanan - Nett Production (BCM) Kanan - Export Percentage (%) Sumber : BP Statistics
Jumlah ekspor LNG Indonesia ke beberapa negara Ekspor LNG tahun 2001-2020 memiliki tren yang menurun. Importir dominan LNG berubah dari Jepang pada tahun 2001 menjadi China. Ekspor LNG ke Jepang menurun signifikan dalam rentang waktu tersebut. Sedangkan ekspor ke China relative meningkat. Ekspor LNG – Juta Ton Ekspor LNG – Milliar USD Harga Ekspor LNG & Minyak Dunia Share ekspor ke China tahun 2020: 30 20 90 12 44% 25 18 80 10 Share ekspor ke 20 16 Korea tahun 2020: 70 15 14 24% 60 8 10 12 Share ekspor ke 50 Jepang tahun 2020: 5 10 6 17% 0 8 40 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 6 30 4 World 4 20 China 2 Korea, Republic of 2 Japan 10 0 Sumber : Trademap 00 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 Kiri - Brent Price (USD/Barrel) World Kanan - Export Price (USD/MMBTU) China 1/1/2018 Korea, Republic of 5/1/2018 Japan 9/1/2018 1/1/2019 5/1/2019 9/1/2019 1/1/2020 5/1/2020 9/1/2020 1/1/2021 5/1/2021 9/1/2021
Neraca perdagangan gas surplus walaupun perdagangan migas defisit Peningkatan harga gas dapat mendorong perbaikan neraca perdagangan migas. Minyak dan gas – Juta usd Gas – Juta USD 2000 0 1600 1200 1000 1000 -200 1400 800 0 -400 1200 600 -600 1000 400 -1000 -800 200 -2000 -1000 800 0 -3000 -1200 600 -200 -1400 400 -400 -1600 200 0 -200 -400 -4000 -1800 -600 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Jan-18 Mar-18 May-18 Jul-18 Sep-18 Nov-18 Jan-19 Mar-19 May-19 Jul-19 Sep-19 Nov-19 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 May-21 Jul-21 Kiri - Exports: fob: Oil and Gas Kiri - Imports: cif: Oil and Gas Kiri - Exports: fob: Oil and Gas: Total Gas (Procurement+Mining) Kanan - Deficit (Surplus) Kiri - Imports: cif: Oil and Gas: Gas Kanan - Deficit (Surplus) Sumber : CEIC, BPS
Harga gas alam dipatok rendah untuk beberapa Industri • Harga gas alam terpatok sebesar USD 6/MMBTU untuk 7 industri berdasarkan Peraturan Menteri EDM No. 8 Tahun 2020. • Selain itu, terdapat resiko penambahan 13 industri kedalam kebijakan harga gas tersebut pada tahun 2022. Dengan adanya kebijakan harga tersebut, Perusahaan Gas Negara (PGN) terancam kehilangan momentum untuk memperbesar profit. Peraturan Menteri ESDM No. 8 Tahun 2020 Pengajuan Asosiasi 2021 Pupuk Petrokimia Oleochemical Ban Makanan dan Pulp dan Logam Minuman Kertas Permesinan Otomotif Karet Remah Refraktori Baja Keramik Kaca Sarung Elektronika Plastik Farmasi Semen Tangan Karet Fleksibel Asam Amino Sumber : Berbagai sumber, analisis OCE BMRI
C. DAMPAK PADA KOMODITAS EMAS
Search
