LỜI NÓI ĐẦU Trong một tuần thị trường đầy biến động, chưa rõ xu hướng, chúng ta vẫn có những dự án nổi bật với các cập nhật mới. Có thể nói với một cú sập mạnh nhất kể từ Quý 1, khó có một trend nào bùng nổ mạnh mẽ tại thời điểm này, tuy nhiên sẽ có một vài điểm sáng, đặc biệt là ETH onchain. Phải chăng cá voi đang chờ đợi điều gì đó, khi dòng tiền chảy ra từ CEX ngày một lớn dần. Cùng điểm qua các highlight nổi bật trên thị trường và chờ đợi nhiều tin tức vĩ mô cực kì quan trọng sẽ đến vào tuần sau. P a g e 1 | 68
MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU ..........................................................................................................................1 A. PHÂN TÍCH CƠ BẢN THỊ TRƯỜNG ...................................................................................3 1. Vĩ mô tuần này có gì? ..................................................................................................3 2. Các dự án nổi bật.........................................................................................................4 1.1. Synthetix – SNX.....................................................................................................4 1.2. GMX .....................................................................................................................6 1.3. dYdX – DYDX Exchange ..........................................................................................9 1.4. Lido - LDO ...........................................................................................................12 3. Arbitrum Ecosystem...................................................................................................14 1.5. Vela Exchange – VELA.......................................................................................... 14 1.6. Equilibria – EQB ..................................................................................................16 1.7. Artichoke - CHOKE .............................................................................................. 20 1.8. Ether Wars – WAR ............................................................................................... 23 B. ETH On-chain................................................................................................................ 25 1. ETH: Mean Transaction Gas Price ............................................................................... 25 2. ETH: Defi Gas Usage...................................................................................................27 4. ETH: Gas Usage by Defi (Absolute) ............................................................................. 28 5. ETH: Futures Volume .................................................................................................29 6. Market: BTC vs ETH Perpetual Volume Dominance (7 EMA) ........................................31 7. Market: ETH vs Stablecon Total Exchange Flow Dominance ........................................32 8. Summary................................................................................................................... 33 C. Altcoin On-chain...........................................................................................................34 1. Synthetix – SNX .........................................................................................................34 2. GMX.......................................................................................................................... 44 3. dYdX – DYDX Exchange............................................................................................... 55 4. VELA – Vela Exchange ................................................................................................ 61 P a g e 2 | 68
A. PHÂN TÍCH CƠ BẢN THỊ TRƯỜNG 1. Vĩ mô tuần này có gì? Có thể thấy tình hình kinh tế toàn cầu vẫn rất ảm đạm mặc cho bộ phim trần nợ công Mỹ đã qua đi. Tránh được quả bom vỡ nợ tại Mỹ, nhưng hàng loạt vấn đề khác vẫn chưa được giải quyết như lạm phát cao, lãi suất tăng, tăng trưởng kinh tế chậm chạp. Khác với Q1/2023, Q2/2023 chứng kiến sự chững lại ở 2 nền kinh tế lớn nhất thế giới là Mỹ và Trung Quốc. Tăng trưởng ở Mỹ trong quý 2 là rất thấp, và hoạt động sản xuất tại Trung Quốc trong tháng 5 đã giảm rất mạnh, mạnh nhất kể từ sau khi Trunq Quốc zero covid và mở cửa lại vào đầu năm. Sự chậm lại của Trung Quốc bị tác động từ sụt giảm nhu cầu trong nước, và sự thoái trào sâu của lĩnh vực bất động sản. Lạm phát cũng đã được kiểm soát phần nào ở Anh và Mỹ - lần lượt là 8,7% và 4,9% - nhưng vẫn ở mức cao và là thách thức lớn với mục tiêu của các ngân hàng trung ương là 2%. Trái ngược với hàng loạt nguy cơ bủa vây nền kinh tế, các chỉ số Nasdaq hay SP500 vẫn đang trên đà tăng từ cuối tuần trước đến tuần nay. SP500 đã cán mốc 4280 điểm, Nasdaq tăng 1%. Tín hiệu này rất tích cực, dẫu cho có phải là một tín hiệu tăng bền vững hay không, thì đây cũng là signal lạc quan từ cả retailers và institutional. View của nhiều nhà phân tích vẫn là tăng trước rồi mới giảm lại. Quay lại câu chuyện crypto, tin tức và thị trường hiện tại đang khá giống với stock truyền thống. Tuần này là tuần của FUD, tuy nhiên phản ứng giá của Bitcoin đã cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư, đặc biệt là nhóm retailers. Tuy nhiên phản ứng giá của altcoin khá mạnh, đặc biệt với FUD từ Binance US Một chỉ số vĩ mô khá quan trọng trước khi hướng đến tuần sau với tin lãi suất chính là chỉ số đề nghị trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Tuần này với 261K xin trợ cấp, so với dự báo 235K và trước đó 233K, một tín hiệu nữa cho thấy lãi suất đang ngấm dần vào thị trường, theo đúng quỹ đạo của FED. Liệu rằng tình hình sẽ khả quan hơn sau khi FED công bố lãi suất ngày 14/6 tới, chúng tôi hy vọng là có. (*) Lịch công bố chỉ số kinh tế quan trọng: • 13/6: CPI • 14/6: FED công bố lãi suất P a g e 3 | 68
2. Các dự án nổi bật 1.1. Synthetix – SNX Synthetix (SNX) là một giao thức cung cấp thanh khoản phi tập trung được xây dựng trên Ethereum và Optimistic Ethereum. Các tài sản tổng hợp này được thế chấp bởi token SNX và sẽ được khóa trong hợp đồng cho phép phát hành tài sản tổng hợp (hay được gọi là Synth). Synthetix hoạt động như một công cụ cung cấp thanh khoản phụ trợ để hỗ trợ các ứng dụng DeFi hướng tới người dùng. Điểm nổi bật ở Synthetix chính là ý tưởng cho phép người sử dụng tối ưu hóa được nguồn vốn của mình, thông qua việc phát hành các Synths. Đồng thời tạo thanh khoản cho chúng bằng cách cho phép giao dịch các Synths này trên nền tảng DEX của mình. Trong hệ sinh thái của Synthetix, Synths được hiểu là các tài sản tổng hợp. Anh em có thể hiểu nó là một token có giá cả tương đương với giá cả đồng coin được neo vào, và giá trị của nó được back bằng SNX Toke Hệ sinh thái của Synthetix P a g e 4 | 68
Mint sUSD - bước cơ bản đầu tiên để bước vào thế giới Synth (1) Users sẽ staking một lượng $SNX của mình vào Staking Pool (2) Dùng SNX làm tài sản thế chấp để mint sUSD, tỉ lệ thế chấp hiện tại là 120%. (3) Từ sUSD anh em có thể đổi sang các synth Assets khác như sBTC, sETH, sXAU SNX Token Usecase • SNX được dùng để Stake và nhận Reward là SNX token. • Dùng để khóa làm tài sản thế chấp để phát hành Synth ra thị trường. • Trả phí giao dịch trên sàn DEX Synthetix. Insights: • Hệ sinh thái Optimism vừa nâng cấp thành công bản cập nhật Bedrock dành cho hệ sinh thái. Với bản cập nhật này, Synthetix là giao thức được hưởng lợi rất nhiều. • Synthetix vừa cho ra mắt spot market v3 alpha. Với bản cập nhật này, giao thức cho phép users trao đổi stalbecoin của v3 với “synths”. Giúp giao thức mở rộng quy mô thanh khoản phái sinh, bổ sung fees phục vụ cho giao thức. • Trong tuần qua, volume giao dịch của Synthetix đã vượt mặt ông lớn GMX để trở thành giao thức có volume giao dịch cao thứ hai mảng perp dex và chỉ đứng sau “ông vua không ngai” dYdX. Với việc đánh dấu sự vượt qua này, Synthetix cho thấy giao thức đang đi đúng hướng, cộng với việc Bedrock upgrade đã hoàn thành, Synthetix sẽ còn tiến xa trong tương lai. P a g e 5 | 68
1.2. GMX Nếu nhắc về hệ sinh thái Arbitrum, chúng ta không thể không nhắc về GMX, một sàn dex phái sinh đã từng rất hot thời điểm đầu năm 2023. Đây là một dự án tiêu biểu cho narrative “real-yield” mà chúng ta hay nói đến. Không ồn ào phô trương, không public backer, tuy nhiên dự án vẫn âm thầm building và thu hút một lượng lớn users sử dụng nền tảng của mình thời điểm vài tháng trước, còn bây giờ thì sao ? Kể từ khi tích hợp trên Avalanche vào giữa năm 2022, dự án đã thu hút users cũng như ghi nhận doanh thu tăng trưởng đều đặn cho đến 2023. Một phần vì hệ sinh thái Arbitrum rất hút người dùng tại thời điểm đó, một phần vì bản chất dự án “real-yield” có chia sẻ doanh thu lại cho users và stakers. Và họ chia sẻ doanh thu từ chính nguồn fee thu được từ dự án, có thể nói đây là một dự án crypto làm thật – thu thật – share thật. Tuy nhiên kể từ thời điểm tháng 3/2023 đến nay, dự án đã không còn duy trì được lượng doanh thu nhất định do sự sụt giảm về lượng active users. Quan trọng hơn, Team quan sát thấy được lượng new users của dự án cũng giảm dần đều trong nhiều tháng trở lại đây. P a g e 6 | 68
Revenue New Users P a g e 7 | 68
Có thể đánh giá sự sụt giảm tạm thời của GMX là do ảnh hưởng chung của toàn thị trường crypto cũng như hệ sinh thái Arbitrum đã không còn giữ được độ hot. Bản thân dự án cũng không có nhiều update/ chương trình gì đáng kể để thu hút users tiếp tục sử dụng nền tảng. Tin tức lớn nhất của GMX trong vài tháng trở lại đây chính là tin tức partnership với Chainlink cho GMX V2. Cá nhân mình đánh giá đây sẽ là tiền điền cho một đợt tăng trưởng mới của GMX trong trung hạn và dài hạn. Việc tích hợp Chainlink trong GMX V2 sẽ giúp cho các users trên GMX có quyền truy cập vào dữ liệu thị trường theo thời gian thực cho các tài sản trên blockchain. Những Oracles từ Chainlink sẽ cung cấp các bản cập nhật giá có độ trễ cực thấp, cùng với đó là chi phí rất nhỏ để tối ưu hóa trải nghiệm của trader/ users. Việc này rất cần thiết cho sự thành công của GMX trong tương lai, vì ai cũng biết sản phẩm chính của GMX hiện tại là Perptual, vì vậy việc truy cập dữ liệu theo thời gian thực, độ trễ thấp, độc lập và minh bạch sẽ rất quan trọng. Động lực tăng giá cho GMX • Hệ sinh thái Arbitrum thu hút users trở lại • GMX V2 mainnet (hiện đang chạy bản Testnet trên mạng Avalanche) • Update thêm nhiều chương trình incentives thu hút users P a g e 8 | 68
1.3. dYdX – DYDX Exchange DYDX (dYdX Exchange) là một sàn giao dịch phi tập trung, được xây dựng trên hợp đồng thông minh của Ethereum. Sàn cho phép users giao dịch phái sinh và ký quỹ (margin) các loại coin/token một cách phi tập trung. Chắc hẳn trong chúng ta không còn ai xa lạ với DYDX, một sàn DEX phái sinh nổi lên ở thời điểm cuối năm 2021 và làm mưa làm gió ở thị trường suốt một thời gian dài. Với một dàn backer khủng, hùng hậu – không khó để DYDX thu hút mọi sự quan tâm của các nhà đầu tư dành cho mình. Trải qua quãng thời gian downtrend, DYDX vẫn đang chứng tỏ niềm tin của các nhà đầu tư dành cho mình là vô cùng đúng đắn. Dự án vẫn hoạt động vô cùng hiệu quả, thu hút một lượng users vô cùng lớn cùng và TVL rất ổn. Cùng điểm qua một vài thông số của dự án. Lượng TVL vẫn được duy trì ổn định trong 3 tháng trở lại đây. Trading volume có phần sụt giảm vì có sự vươn lên của các Perp Dex khác. Nhưng không vì thể mà DYDX tỏ ra thua thiệt và kém sức hút với các đối thủ trong cùng ngành. P a g e 9 | 68
(*) Các update gần đây của dự án: • Vào tháng 1/2023, dự án công bố sẽ dời thời gian unlock token sang tháng 12. Điều này làm giảm áp lực bán token của các nhà đầu tư, và giúp giá token có sự tăng trưởng trong khoảng thời gian này. • Mặc dù được phát triển theo hướng phi tập trung, nhưng DYDX trong giai đoạn đầu vẫn bị ảnh hưởng đến từ công ty DYDX trading. Chính vì vậy, DYDX v4 đã được triển khai và dự án sẽ được xây dựng thành một chain độc lập trên Cosmos. Tại sao lại là Cosmos ? – Cosmos là một công nghệ khá dễ dàng để tạo ra một blockchain độc lập. Chuỗi Cosmos dựa trên hệ thống Proof of Stake Tendemint, cung cấp thông lượng, độ phân quyền và khả năng điều chỉnh cao. Một thay đổi cơ bản khác sẽ là token quản trị DYDX. Cụ thể là DYDX sẽ có thêm tiện ích dưới dạng token Layer 1 của dYdX Chain. V4 Mainnet được thiết lập để phát hành vào Quý 2 năm 2023, theo bản cập nhật các mốc quan trọng của V4 gần đây. Với các mốc quan trọng của V4 được phát hành, bước tiếp theo hướng tới phân quyền hoàn toàn là đặt nền tảng cho giao thức hoạt động hiệu quả theo DAO. Việc tăng thêm usecase cho DYDX là một việc làm hết sức cần thiết ở thời điểm hiện tại. Cùng với việc trở thành một Layer1, token DYDX sẽ được dùng để thanh toán fee gas. Team đánh giá đây là những usecase rất tốt cho dự án. Lúc trước, token incentives của dự án dùng để trả thưởng cho các traders hoàn thành các chỉ tiêu giao dịch trên dự án, điều này khiến token của dự án bị xả một cách vô tội vạ từ chính các traders – những người trực tiếp sử dụng DYDX platform. P a g e 10 | 68
Lịch trả token của DYDX trong khoảng thời gian sắp tới là cực kì dày đặc, mức độ lạm phát của token là cực kì cao.Trong tương lai, nếu có thể điều chỉnh lại lịch vesting của token thông qua quản trị voting DAO, hoặc có thể tăng thêm nhiều usecase cho token của dự án như lock&burn, thì dự án sẽ còn phát triển rất mạnh mẽ trong tương lai. Đó là các điểm sáng của dự án mà team đánh giá ở thời điểm hiện tại và dự phóng tương lai dành cho DYDX. P a g e 11 | 68
1.4. Lido - LDO Về LDO, Team đã viết khá kỹ trong report week 2, nên trong report tuần này chỉ điểm qua những sự tăng trưởng ấn tượng của LDO trong mảng LSD thời gian gần đây. LDO luôn giữ được thị phần lớn nhất trong miếng bánh LSD màu mỡ. Ngày 15/5 dự án update V2 và cho phép staker rút ETH staking của mình. Nhưng đến thời điểm này, gần 1 tháng sau khi V2 ra mắt, chúng ta thấy lượng TVL của ETH staked trên LDO đã tăng gần 12% (30d change). Nếu thoạt nhìn qua, các bạn sẽ chú ý RPL – Rocket Pool hoặc Frax Ether – FXS hơn với mức tăng trưởng TVL ETH staked trên 25%. Tuy nhiên nếu xét về total lượng ETH staked, 12% của LDO vượt trội hơn hẳn 25% của các dự án cạnh tranh. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong 1 tháng qua chính là vì các dự án LSD đã thành công lấy thị phần của Coinbase, mà trong đó, LDO là nền tảng được hưởng lợi nhiều nhất. Chỉ cần lượng ETH staking vào càng nhiều, thì định giá của các giao thức này càng lớn. Tháng 8 năm ngoái, Lido DAO đã chấp nhận đề xuất mua token LDO từ treasury của Dragon Fly Capital với giá 1.45$/ LDO. Thời hạn lock của số token LDO mà Dragon Fly mua là 1 năm, và tổng lượng LDO mà Dragon Fly mua lên đến 10 triệu LDO. Có thể nói một quỹ đầu tư chấp nhận mua LDO ở thời điểm trước Shanghai đã cho thấy tiềm năng P a g e 12 | 68
thực sự lớn của narrative LSD vào dài hạn, cũng như sự tin tưởng vào LDO sẽ tiếp tục là market leader cho tới mùa bull run kết tiếp. Một report vào năm 2022 thời điểm trước Shanghai đã chỉ ra 3 điểm có thể là động lực tăng giá dài hạn cho LDO: - Số lượng ETH staked sau Shanghai tăng lên - Số lượng ETH staked với centralized platforms giảm đi và tăng thị phần cho các decentralized platforms - Lido share lợi nhuận thu được cho LDO staker => tăng tính sử dụng của token LDO Và hiện tại chúng ta đã thấy 2/3 điểm đã được thực hiện. Sau Shanghai, ETH staked vào các nền tảng centralized như Coinbase hay Kraken đã giảm đi rất nhiều, thay vào đó ETH staked chủ yếu vào các nền tảng như LDO. Chỉ còn một điểm nữa để LDO có khả năng bức phá mạnh mẽ chính là việc share lợi nhuận với LDO staker, và mới đây một thành viên kì cựu của cộng đồng Lido đã đề xuất share lại doanh thu cho các LDO staker, mà nếu trở thành hiện thực, đó sẽ là động lực tăng giá mạnh mẽ nhất cho dự án về dài hạn. P a g e 13 | 68
3. Arbitrum Ecosystem 1.5. Vela Exchange – VELA VELA (Vela Exchange) là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) được phát triển trên hệ Arbitrum. Sàn được thiết kế để đảm bảo an toàn cho tài sản và gia tăng tốc độ giao dịch. Tầm nhìn của VELA là mở roognj các sản phẩm để đáp ứng nhu cầu cao của users trong thị trường crypto hiện nay. Tuy trong documentions của mình, VELA có đề cập đến các tính năng chính của sàn là Perp, Spot và OTC. Nhưng với bản beta được triển khai trong tháng 1 vừa qua, chỉ có tính năng Perp là có thể sử dụng một cách mượt mà. Team đánh giá đây là một nền tảng phái sinh khá mượt mà, độ trễ thấp, khớp lệnh nhanh, đồng thời, nhờ được build trên Aribtrum nên fees của sàn cũng khá rẻ so với mặt bằng chung. Nói về bản beta của dự án, được triển khai khá mượt mà và thuận lợi trong suốt 3 tháng và đã đạt được nhiều thông số ấn tượng. • Hơn 60 triệu VLP đã được mint bởi các uses • Tạo ra hơn 5 tỷ đô về volume giao dịch • Buy back VELA với giá trị hơn 300.000$ • Hơn 40 nghìn users đã tham gia dự án Tuy nhiên trong tháng 4 vừa qua, dự án đã đóng lại bản beta một cách đột ngột, lý do mà dự án đưa ra là phát hiện một lỗ hỏng trong bể thanh khoản (LP) được back hoàn toàn bởi USDC. Vì sự đóng lại đột ngột và không cho phép các traders đang giao dịch có lời trên nền tảng được hưởng lợi nhuận hiện có nên VELA đã có phần mất điểm trong mắt các traders. Tuy nhiên, các LP vẫn có thể rút USDC của mình một cách bình thường. Sau khi đóng lại bản beta, phiên bản mainet đã được phía dự án công bố sẽ launch vào ngày 26/6 tới đây. Đây là điều mà tất cả các bên quan tâm đến dự đều mong chờ. Bởi lẽ, đi kèm với sự kiện launch mainet, phía dự án cũng sẽ có chương trình airdrop dành cho các users, trader đã tham gia trải nghiệm phiên bản beta của dự án. Theo team đánh giá, đây là một nguyên nhân chính khiến các thông số trong bản beta của dự án cao hơn mong đợi. Để chuẩn bị kỹ lưỡng cho ngày mainet, VELA đã tích cực AMA cũng như công bố quan hệ đối tác với nhiều bên như Factor DAO, Ramses và P a g e 14 | 68
Bitkeep. Đồng thời, dự án cũng đã mở đăng kí cho những users muốn tham gia trải nghiệm sớm bản mainet của dự án. Starmap của Dự Án Cập nhật một số tính năng mới và cải tiến cho bản mainet của dự án • Giao dịch chỉ bằng một cú nhấp chuột (one click) • Cải tiến tính năng giao dịch trên biểu đồ • Các traders có thể lưu lại phần phân tích kỹ thuật(TA) của mình • Bổ sung thêm nhiều loại tài sản mới • Các khoản fees sẽ được tính toán lại một cách kỹ lưỡng và sẽ thấp hơn đáng kể so với phiên bản beta. • Cải tiến VLP Với vị thế là sàn giao dịch phái sinh top 2 trên Arbitrum chỉ xếp sau GMX, VELA hoàn toàn có đủ năng lực và mục tiêu phấn đấu cho Starmap tiếp theo của mình. Bởi lẽ, người đứng thứ 2 thì có nhiều động lực để soán ngôi của người đứng nhất. Một hint mà team nghĩ sẽ rất có ích, đó là khi các dự án công bố mainet, hầu hết đều có sự fomo về mặt đường giá của token. Đồng thời, dự án cũng sẽ phải có kể hoạch đẩy giá token để tăng thanh khoản cho một lượng airdrop sắp được cung ra trong ngày mainet sắp tới. Trong tương lai, dự án cũng sẽ có kế hoạch hỗ trợ giao dịch đa chuỗi (cross-chain). Team dự đoán tất cả những điều này sẽ được cộng hưởng và mang lại một điều tích cực hơn cho dự án trong thời gian sắp tới. P a g e 15 | 68
1.6. Equilibria – EQB Trong report week 2, chúng ta đã cùng phân tích Pendle – một giao thức AMM với nhiều ưu điểm để hạn chế Impermanent loss. Họ tách PT – đại diện cho mã thông báo gốc và YT – đại diện cho mã thông báo lợi nhuận, và users có thể trade cả 2 cặp PT và YT này một cách linh hoạt. Và trong mảng LSDfi, Pendle đang bức phá và cho thấy tiềm năng unlock hết tính khả dụng của các token LSD. Các nền tảng LSD có thể sử dụng Pendle để thu được nhiều lợi ích hơn với các token như rETH, ankrETH, stETH với yield-trading. EQB (Equilibria) là một dự án yield boosting trên Pendle – nôm na giống như CVX trên CRV và Aura trên Balancer. Dự án Pendle có governance token là Pendle, và yield từ trading fee trong các pool sẽ được add ngược về pool, làm tăng total TVL của pool đó, từ đó giá trị của các asset trong pool cũng sẽ tăng. Dự án sẽ phân phối Pendle vào các pool, những người hold Pendle có quyền voting việc trả Pendle vào pool nào. Cái việc voting giành emission vào pool sẽ rất quan trọng vì nó sẽ thu hút thêm nhiều liquidity và giảm slippage. Phân phối Pendle nhiều, và để giảm áp lực bán cho Pendle, chúng ta có vePendle ra đời (tương tự veCRV trên Curve) bằng việc lock Pendle. Có càng nhiều vePendle, giao thức/ user đó sẽ có quyền voting và được hưởng lợi rất nhiều từ nền tảng Pendle, và để sở hữu nhiều vePendle, các giao thức phải lock nhiều Pendle trong thời gian dài lên đến 2 năm để maximize vePendle thu về. Và nếu các bạn có pool trên Pendle, đồng thời muốn chi phối quyền voting thì sẽ không còn cách nào khác phải lock Pendle trong vòng 2 năm. 2 năm là khoảng thời gian dài và rất thách thức vì lúc này risk > reward P a g e 16 | 68
Vậy thì EQB sẽ giải quyết việc gì ? So với việc stake trên Pendle trong 1 thời gian dài để nhận lại vePendle và 1 phần fee thu được từ giao thức, users nếu chọn stake Pendle trên Equilibiria thì số Pendle bạn đưa cho Equilibria, dự án sẽ đem tất cả và đem stake vào Pendle với thời gian tối đa để maximize số vePendle nhận được. Còn users sau khi stake vào Equilibria sẽ được nhận lại ePendle thay vì vePendle. Token ePendle này giống kiểu wrap token của vePendle và có thể đổi sang Pendle với tỉ lệ được quyết định dựa trên tỉ giá của market. Vậy thay vì chỉ nhận được fee từ giao thức khi staking trên Pendle, users stake trên Equilibria sẽ nhận được - Fees tạo ra từ vePendle mà Equilibria sở hữu => được trả bằng ETH - Fees được chia sẻ từ doanh thu của giao thức Equilibria => trả bằng Pendle - Extra reward từ việc phân phối của token governance EQB của dự án => EQB - Ngoài ra, với việc hold ePendle, users có thể đi add LP và nhận lại liquidity farming rewards trên các DEXs đối tác của Equilibria EQB với cách thức này sẽ trở thành 1 users có quyền voting lớn nhất trên Pendle. Hiện nay EQB đang hold 5.2M token vePendle, số này chiếm 28.5% voting power, và bất cứ dự án nào muốn hưởng lợi trên Pendle, đều sẽ cần thông qua EQB P a g e 17 | 68
Một điểm cộng nữa là dự án tuy mới, nhưng đã có kế hoạch giảm lạm phát bằng việc buyback và burn Token EQB. Fund để buyback này sẽ trích ra từ phí của giao thức Equilibria. Điểm trừ có lẽ là lớn nhất của EQB chính là việc họ sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự phát triển của giao thức cũng như hệ sinh thái trên Pendle, giống như cách CVX phụ thuộc vào CRV hay Aura phụ thuộc vào Balancer vậy. Rất may trong giai đoạn này, Pendle đang làm rất tốt trong mảng LSDfi khi TVL của họ tăng liên tục, và hiện đang đứng top dự án trong mảng LSDfi, EQB sẽ được hưởng lợi ít nhiều từ việc này. P a g e 18 | 68
Tháng 5 vừa rồi, EQB cũng vừa hoàn thành IDO sales với 1.5M USDC thu về. Ngoài ra họ còn công bố đối tác với các nền tảng Defi lớn như Frax Finance hay GMX. Team đánh giá EQB hiện nay có đủ các yếu tố và chất xúc tác để bùng nổ trong không gian Defi trung hạn và dài hạn. P a g e 19 | 68
1.7. Artichoke - CHOKE CHOKE (Artichoke) là một giao thức cung cấp thanh khoản được xây dựng trên Arbitrum. Không giống như nhiều giao thức khác, dự án cung cấp lớp thanh khoản một phía (provides a one-sided liquidity) cho bất kỳ token trên bất kỳ DEX nào. Nhìn chung, LP (Liquidity Provider) trên DEX thì hơi “khó hiểu” cho những users chưa có thời gian “skin in the game”. CHOKE ra đời là để giải quyết vấn đề đó. Trước tiên, chúng ta cần đặt ra câu hỏi, tại sao các dự án lại muốn người dùng cung cấp thanh khoản vào giao thức của họ ? Câu trả lời vô cùng đơn giản, đó là bạn sẽ nhận được lãi. Có hơn 500 triệu thanh khoản(liquidity) trên Arbitrum ở các sàn DEX như Uniswap hay Camelot. Nhưng bạn biết gì không, hầu hết các LP đều có lãi rất ít, thậm chí là không có lãi. Vậy nguyên nhân của vấn đề này là gì ? Đó là IL (Impermanent Loss). Các LP sẽ có lãi khi fees > IL và các LP sẽ mất lãi khi fees < IL Đây là dòng lệnh xung quanh nhóm Uniswap v3 cho cặp ETH/USDC. Dựa vào biểu đồ, ta thấy các LP đã mất khoảng 100M$ bởi vì LP fees < IL. Khi users cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, họ không muốn giá trị của ETH bị dao động quá nhiều. Về cơ bản, LP là một loại biến động ngắn hạn. CHOKE ra đời là để kéo dài sự biến động này trong phần backend và giúp vị trí LP của users vẫn luôn giữ ở mức trung lập. P a g e 20 | 68
CHOKE sử dụng cơ chế Delta-Zero và Omnipool để mang lại trải nghiệm LP một mặt (one-sided) cho cả dự án Defi lẫn users. Điều này cho phép họ tăng cường và tối ưu hoá nguồn vốn một cách hiệu quả. P a g e 21 | 68
Hiện tại, phiên bản Dapp Alpha của dự án đã chính thức được ra mắt. Trong Defi hiện nay, vấn đề phân mảnh thanh khoản là một vấn đề nhức nhối, CHOKE sẽ giải quyết vấn đề này và tận dụng nguồn vốn $USDC khi ra mắt. CHOKE cũng đã úp mở về việc sẽ triển khai đa chuỗi onmichain, nhưng với việc dự án chỉ mới ra mắt, họ muốn bước đi từng bước một cách thận trọng, đầu tiên là chỉ trên Arbitrum trước khi nghĩ đến những chain khác nhau. Dù chỉ là một dự án mới nhưng CHOKE đã lên lịch burn token của mình theo tỉ lệ giảm dần từ tháng 5 cho đến tháng 12. Tổng tỷ lệ là 12,5%. Với một dự án mới nhưng lại giải quyết một vấn đề tồn đọng lâu trong Defi thì đây thực sự là một dự án rất đáng để chúng ta cho vào watchlist. Team đánh giá tiềm năng tăng trưởng trong tương lai thì thực sự rất rõ ràng đối với CHOKE nhưng trong bối cảnh thị trường ảm đạm như hiện tại, chúng ta luôn phải cân nhắc kĩ lưỡng cho mọi khoản đầu tư của mình. P a g e 22 | 68
1.8. Ether Wars – WAR WAR (Ether Wars) là một dự án game PvP build trên mạng Arbitrum. Cụ thể dự án đã launchpad trên nền tảng của GMD mới chỉ vào ngày 3/6/2023, một dự án còn rất mới. Có một số lí do khiến Team thêm WAR vào watchlist. Đầu tiên phải kể đến WAR được launchpad trên GMD, các dự án launchpad trên GMD cho tới thời điểm này gồm có YFX protocol – YFX và GND protocol – GND đều có một price action khá tốt, đặc biệt là GND. Đối với những dự án mới list trên Dex, chúng ta hướng nhiều hơn đến việc không bị rug, đội ngũ chất lượng, tokenomics ổn. Tất cả các điểm này đều được GMD đánh giá rất kỹ khi lựa chọn các dự án được tham gia launchpad trên nền tảng của mình, họ còn đích thân thẩm định các dự án này trước khi tiếp cận với users. P a g e 23 | 68
Tiếp theo, chúng ta sẽ bàn về cap của dự án. Có thể nói việc định giá quá cao của các dự án mới list sàn là rào cản lớn nhất khi tiếp cận với các nhà đầu tư. Dexscreener đang public thông tin cap lưu thông = FDV = $11M, tuy nhiên hiện tại lượng token WAR chỉ chiếm một phần nhỏ, Team đã tính cap lưu thông hiện tại của dự án chỉ tầm $1.7M (theo giá trị của WAR = 0.11$ tại thời điểm viết bài). Và theo tokenomics của dự án, lịch trả token tiếp theo sẽ diễn ra sau 3 tháng nữa cho đội private investors. Tạm thời áp lực bán trong giai đoạn này sẽ rất ít. P a g e 24 | 68
B. ETH On-chain 1. ETH: Mean Transaction Gas Price *Màu đen: Price #ETH *Màu xanh: Gas Price P a g e 25 | 68
Ở thời điểm defi và các narratives nhận được dòng tiền bởi catalysts. Đã khiến cho gas fee tăng mạnh và tăng đột biến, phần lớn đến từ memecoin. Điều này không thể bàn cãi được. Quay trở về hiện tại phí gas bắt đầu tăng trở lại khi trước đó đã có lực giảm tương đối mạnh. Để làm rõ tại sao gas giảm và tại sao gas tăng. Thứ nhất việc gas giảm đồng nghĩa với việc market đang chuẩn bị một cú rekt và market dump, sau thời điểm memecoin gần như altcoin narratives token đều bị bán rất mạnh, hồi lên cũng chỉ có 5 – 10% rồi bị MM xả xuống Thứ hai, phí gas tăng đồng nghĩa đang có lượng tiền đuợc đổ vào defi. Vậy lượng tiền này đổ vào trong bối cảnh market đang bị rekt altcoin narratives dump 10 – 20% trong ngày 11/6. Phải chăng sắp tới sẽ có một narratives nhỏ nào đó trong bối cảnh hiện nay P a g e 26 | 68
2. ETH: Defi Gas Usage Kể từ cuối tháng 4 đường giá ETH vẫn đang có xu hướng SW biên độ dài nhưng gas usage vẫn rất cao và cao hơn thời điểm ETH ở mốc 2k. Điều này cho thấy gas tăng lên khi market SW hoặc pump cũng là lúc hệ ETH bắt đầu có những gem alpha tăng mạnh. Một phần cũng đến từ memecoin nhưng trend memecoin cũng đã hết. Đổi lại, gas usage vẫn tăng mạnh các defi og vẫn bag gem alpha rất mạnh. Nên nhớ gas usage đã tăng 270% và hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu ngưng giảm. Vậy thì chúng ta nên đặt ra một bài toán mà các defi OG thường hay nói, chọn altcoin MM đang đánh ở thời điểm hiện tại scalping 5% - 10% và đòi hỏi các kĩ năng như PTKT, PT đám đông, research narratives token trend, onchain thì mới có lãi nhẹ Hay chọn cách đánh trên defi việc lãi 30% - 50% là khả thi nhưng đòi hỏi follow degen, CT, onchain, research narratives token, và có độ nhạy Phải chăng market đang nhận ra điều đó, khi cuộc chơi bắt đầu yếu dần đi sau những cú fud? P a g e 27 | 68
4. ETH: Gas Usage by Defi (Absolute) Để làm rõ trên Defi liệu sàn nào đang chiếm thị phần lớn nhất ở thời điểm hiện tại? Thị phần các sàn dex vẫn tiếp tục bị Uniswap cướp lại, nhìn kĩ vào bức ảnh các sàn như 1inch, idex, etherdelta, sushiswap, 0x, kyber Comp, Aave, và một số sàn khác đang mất dần vị thế và nhường lại market share cho Uniswap. Uniswap đang chiếm thị phần không chỉ ở trên hệ ETH mà đang lấn sang hệ #ARB rất mạnh trước đó có nhiều hệ khác. Nhìn kĩ một chút nói rằng chiếm thị phần cũng chưa đúng lắm. Sau khi market đi lên lượng tiền đổ vào các sàn dex là có, nhưng xu hướng là đổ vào Uniswap điều này dẫn đến trong ngắn hạn đang có một lượng tiền nhỏ đổ về hệ. Việc tiền đổ về hệ và đặc biệt đổ vào sàn có thanh khoản tốt nhất là uniswap thì chắc chắn các defi OG đang ngửi thấy mùi narratives nào đó. P a g e 28 | 68
5. ETH: Futures Volume Như ở trên đã nói rất kĩ việc dòng tiền đang ẩn đang ưu tiên defi ETH nhiều hơn thay vì cefi đặc biệt là chúng đang được phản ánh futures volume. Futures Volume ( FV ) đang ở trong biên độ khá hẹp đâu đó khoảng 10.3B – 21.6B. Chứng tỏ dòng tiền đang không còn mặn mà việc LONG/SHORT ở thời điểm hiện tại khiến cho BTC perpetual chuyển sang ETH. Vậy lý do ở đây là gì? Quay trở về những tháng ngày gần đây việc market đi lên đi xuống rất khó lường đa phần đều ảnh hưởng bởi yếu tố bên ngoài và tác động lên crypto. Gần như dòng tiền không đủ sức bật lên mạnh mẽ trong thời gian gần đây khi thị phần BTC dịch chuyển sang ETH và đặc biệt là bên defi ở hệ ETH Như mọi người thấy altcoin trên CEX cũng rất yếu đa phần hồi được 5 – 10% và để đạt được lợi nhuận này buộc phải timing được những yếu tố như võ mô, ptkt, onchain, research và nhiều tiêu trí khác điều này thật sự rất áp lực với retailer. Đó cũng là một phần phản ánh lên được cefi đang bị rút dòng tiền ra và dịch chuyển dần sang defi. Để làm rõ hơn Defi thật sự được hưởng dòng tiền hay không và dưới đây sẽ là những yếu tố như sau: P a g e 29 | 68
• Thứ nhất, defi sẽ bị tác động bởi cefi nhưng nó có độ trễ tương đối lớn giúp cho defi OG có thể xử lý được lệnh của họ ( đại khái khi một cú fud xuất hiện thì cefi sẽ dump trước và sau đó mới đến defi • Thứ hai, rất ít MM đánh bên defi bản chất thao tác 100% onchain khiến cho họ khá ngại trong việc đó • Thứ ba, defi đa phần có thiên hướng shill, caller, CT, Degen, insider trading hoạt động là chính đặc biệt front-run P a g e 30 | 68
6. Market: BTC vs ETH Perpetual Volume Dominance (7 EMA) Như ở trên đã nói Futures Volume hiểu đơn giản tổng hợp bởi 2 hợp đồng vĩnh cửu và không vĩnh cửu. Như mọi người thấy Futures Volume đang có xu hướng giảm dần đồng nghĩa market đứt tay khá nhiều. Trái lại bức hình này lại so sanh với ETH perpetual và BTC perpetual, thì BTC đang bị mất thị phần vào tay của ETH. Và hiện tại 34.5% là mức #ETH đang nắm giữ thị phần hợp đồng vĩnh cửu và BTC hiện tại còn 65.5% Vậy chúng ta nhận thấy được điều gì ở đây? ETH đang nhận được dòng tiền về hệ ( dòng tiền nhỏ ) thị phần hợp đồng vĩnh cửu đang chiếm lại BTC, Future Volume cũng đã về mốc thấp nhất => Market đang có xu hướng đánh ETH nhiều hơn so với BTC. Cái này nó sẽ cho chúng ta thấy dòng tiền bên defi sẽ được cộng hưởng P a g e 31 | 68
7. Market: ETH vs Stablecon Total Exchange Flow Dominance Chứng kiến cú sập của market thời điểm cú sập của FTX kéo theo #ETH và stablecoin thị phần trên sản giao dịch giảm rất mạnh. Ở đây sẽ có hai bối cảnh cho ETH và Stablecoin: • ETH: ETH rút là vì thời điểm đó users không có niềm tin vào market nữa sẽ có những người bán ETH và chuyển về ví và họ có xu hướng rút ra khỏi CEX để đảm bảo được sự an toàn lượng ETH của họ • Stablecoin: Áp lực đến từ cú sập đổ của FTX khiến cho mọi người không dám mua altcoin nữa, thậm chí họ rút về ví của họ rất mạnh Và market đã xuất hiện rekt cực lớn lên đến -10% ETH và Stablecoin ở thời điểm đó. Quay trở lại với thời điểm hiện tại, kể từ thời điểm đáy bước sáng Q1/2023 áp lực nà bắt đầu gia tăng. Nhưng thị phần của ETH và stablecoin đã chiếm tới 10% đồng nghĩa với việc market đang có một dòng sức hút. Tạm quên đi cú sập FTX khi market có cú hồi sau rekt thì users sẽ có xu hướng dep stablecoin lên sàn để thuận tiện việc mua bán. Nhưng ETH được nạp lên sàn như vậy sẽ là tin tốt. Tại sao như vậy ở thời điểm đó mình cũng đã có viết rất nhiều về ETH và lượng ETH này đa phần đến từ thời điểm P a g e 32 | 68
cú sập của FTX và họ sẽ bán khi họ thấy hợp lí. Và lượng ETH này chỉ có 15% là đến từ Coinbase Custody và còn lại đến từ Whales và retailers 8. Summary Tóm lại, sau cú rekt của market altcoin giảm đáng kể -10 đến -20% đây là lực giảm gần như mạnh nhất kể từ Q1 đến hiện tại ngoại trừ bankrupt. Kiến cho chúng ta mất niềm tin và những phân tích trước đó. Có thể thấy trong report đang muốn nói lên việc đang có một dòng tiền ẩn chạy từ CEX về DEX đang nói là lực này các defi OG đang ngửi thấy và gần hơn bao giờ hết. Thêm vào đó, liệu cú sập này có phải tạo tiền đề cho việc market sẽ có một con sóng mới? Trong những ngày sắp tới. Vì bản chất có một dòng tiền nhỏ đổ về defi chắc chắn sẽ có một narratives token trend nào đó sắp tới. Phí gas tăng, defi usage tăng duy trì mức ổn, dòng tiền CEX đổ về DEX đặc biệt rơi vào tay sàn có thanh khoản lớn như Uniswap. Futures Volume duy trì mức thấp. Hợp đồng vĩnh cửu của BTC đang có xu hướng nhường lại thị phần cho ETH. ETH và stablecoin vẫn tiếp tục duy trì mức tốt ở trên market ( mức tốt chứ không phải là quá quan trọng, nó chỉ là tiền đề catalysts cho những onchain ở trên để củng cố luận điểm chặt chẽ hơn ) P a g e 33 | 68
C. Altcoin On-chain 1. Synthetix – SNX 1/ Giá token và volume của dự án trong 30 ngày qua ra sao? Volume giao dịch của dự án $SNX đang có xu hướng tăng trong thời gian gần đây tuy nhiên giá $SNX swing & giảm dần. Trước đó có 2 đợt tăng volume cực mạnh là vào ngày 18/5 và ngày 25/5, tuy nhiên đây là những pha test lượng cung cầu để xem retailer có cầm nhiều $SNX trong tay không. Volume của $SNX lên xuống khá thất thường vì vậy ở phần này chúng ta chưa rõ insight nên chúng ta cùng xem số lượng holder của $SNX và động thái của các ví trong thời gian gần đây ra sao? P a g e 34 | 68
2/ Holder trong 30 ngày qua ra sao? Lượng holder của dự án $SNX vẫn đang có sự chững lại trong thời gian gần đây. Ngày 10/6 có khoảng 1550 địa chỉ ví không còn nắm giữ SNX nữa (trùng với thời điểm thị trường đang sập mạnh sau các FUD đến từ SEC) Số lượng địa chỉ ví nắm giữ trên 1 năm (Diamond hands) chiếm lên tới 89,47% trong khi đấy số lượng địa chỉ Golden hands, Silver hands, Paper hands chỉ chiếm tới 10,53%. Việc những địa chỉ ví Diamond hands nắm giữ nhiều $SNX thể hiện cho thấy nhà đầu tư đang có sự tin tưởng dài hạn vào dự án. Đây là một tín hiệu khá tích cực khi đầu năm 2023 các bản report từ VC đều cho thấy tiềm năng của mảng Synthetics. P a g e 35 | 68
3/ Thông số nạp rút trên CEX/DEX? Cập nhật ngày 11/6/2023: Trong khoảng 24h qua có lượng lớn token $SNX được nạp lên sàn giao dịch (gấp hơn 18 so với trung bình) nên áp lực bán rất lớn. Điều này thể hiện qua việc giá của $SNX cũng giảm mạnh hơn 20% trong ngày 10/7. Các địa chỉ ví nắm giữ $SNX đang có động thái ra sao. Hãy cùng team 52Hz phân tích dưới đây nhé. P a g e 36 | 68
• Địa chỉ ví: 0xd007058e9b58e74c33c6bf6fbcd38baab813cbb6 (1) Nametag: @satofishi Value: 321.589 $SNX = 566k $USD Trong quá khứ địa chỉ này bắt đầu giao dịch $SNX từ 6/12/2022 và mua bán khá thông minh khi mua giá thấp và bán giá cao nên chúng ta cần phải lưu ý. Ngày 31/5 địa chỉ ví 3cbb6 rút về ví khoảng 314.345 SNX với entry trung bình 2.34$. Họ tin tưởng tưởng giá SNX sẽ được đẩy khi nâng cấp Bedrock, tuy nhiên do thị trường xấu làm cho giá SNX giảm mạnh về 1.75$. Hiện tại ví trên vẫn hold SNX và chưa có động thái nạp lên sàn chốt lời. • Địa chỉ ví: 0xA17B909DC073DB2dCB4849d00C089b10fF04A01F (2) Nametag: High Balance Value: 7,289 $SNX= 15,453 $USD P a g e 37 | 68
Ngày 8/6 địa chỉ ví này đã chuyển 7,289 $SNX= 15,453 $USD từ #Binance về ví với entry trung bình 2,1x$. • Địa chỉ ví: 0xa461db6d21568e97e040c4ab57ff38708a4f0f67 (3) Nametag: High Balance Value: 171,119 $SNX= 359,350 $USD 7 ngày trước đó địa chỉ ví này đã chuyển 291,703 $SNX từ #Binance về ví sau đó mang toàn bộ $SNX nhận được mang sang #AAVE Tuy nhiên đến ngày hôm nay thì họ đã rút $SNX từ #AAVE rồi chuyển lên #Binance. Có vẻ như entry chưa phù hợp với khẩu vị của họ ở thời điểm vừa qua vì vậy cách đây 8 tiếng trước địa chỉ ví này lại chuyển 171,119 $SNX= 359,350 $USD từ #Binance về ví với entry trung bình 2,1x$. • Địa chỉ ví: 0xb9e3f3ae8dd0ec21ece786101558053ea5b7c4cc (4) Trong tháng 3/2023 địa chỉ ví 7c4cc rút 643.122 $SNX từ Coinbase với entry trung bình khoảng 2,8$. Ngày 7/6 họ đã deposit toàn bộ số lượng $SNX trên sau nâng cấp P a g e 38 | 68
Bedrock khi giá $SNX rơi về 2,3$ => Họ chấp nhận cắt lỗ ngay trước thời điểm $SNX sập về giá 1.75$. • Địa chỉ ví: 0x7cd7A5a66d3cd2F13559d7F8a052Fa6014e07d35 (5) Nametag: ETH Millionaire Value: 45,015 $SNX= 93,632 $USD Cách đây 1 ngày trước địa chỉ ví này đã chuyển 171,119 $SNX = 92,732 $USD từ #Binance về ví với entry trung bình 2,1x$ • Địa chỉ ví: 0xD2aDEe3Cce690a7Af928210342B86a965548f526 (6) Nametag: nolife.eth* Value: 7,871 $SNX= 16,215 $USD Cách đây 6 ngày trước địa chỉ ví này đã mua $SNX thông qua việc swap 10 #ETH = 7,871 $SNX trên #Uniswap với entry trung bình 2,42x$. • Địa chỉ ví: 0xd289986c25ae3f4644949e25bc369e9d8e0caead (7) Name Tag: fidelitaslex.eth Value: 21,643 $SNX= 44,585 $USD 81 ngày trước địa chỉ ví đã bắt đầu chuyển $SNX về ví. Địa chỉ ví này nhận được $SNX từ #BTCTurk và họ swap từ #1inch, #Uniswap với entry trung bình 2,3x$. P a g e 39 | 68
• Địa chỉ ví: 0x5676cdc789b503306c645be00a564332b79ed274 (8) Nametag: High Balance Value: 261,760 $SNX= 533,991 $USD 2 ngày trước địa chỉ ví này đã chuyển $SNX về ví với entry trung bình 2,1x$ từ #COINBASE về ví. P a g e 40 | 68
• Địa chỉ ví: 0x2f59167a8444b0cc25917ce7548b3857c05ae2b8 (9) Nametag: Token Millionaire Value: 204,864 $SNX= 360,489 $USD 4 ngày trước địa chỉ ví này đã chuyển 204,864 $SNX từ #Binance về ví của họ với entry trung bình 2,24$. • Địa chỉ ví: 0x19a09dea46f29c17d8725e8daeac873b27e52fff (10) Nametag: Zee Prime Capital Value: 22,244 $SNX = 297,040 $USD ($SNX đang thế chấp trên Synthetic). P a g e 41 | 68
Quỹ #ZeePrime bắt đầu gom $SNX từ ngày 4/8/2022 với entry trung bình 3.83$. Sau đó họ liên tục rút $SNX từ sàn Kraken về ví và gửi lên Synthetic để thế chấp vay sUSD. Họ dùng số sUSD trên gửi lên giao thức dHedge để kiếm lợi nhuận từ Yield farming. • dHedge là một giao thức quản lý tài sản phi tập trung được xây dựng trên Ethereum. dHedge cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo lập quỹ đầu tư riêng trên Ethereum hoặc đầu tư vào quỹ được quản lý bởi người khác theo một cách hoàn toàn không lưu ký (non-custodial) bằng cách sử dụng các Synthetics Asset. • Yield Farming dịch theo tiếng Việt có nghĩa là “Canh tác lợi nhuận” là thuật ngữ chỉ về việc người tham gia sẽ kiếm lợi nhuận trên chính tài sản kỹ thuật số của họ bằng cách cung cấp các cặp thanh khoản trên các giao thức DeFi để nhận lại phần thưởng. Tổng quan: • Những ví trên đều có đặc điểm chung là chỉ đánh $SNX và thời điểm họ swap mạnh nhất là sau nâng cấp Bedrock của #OP. • Entry trung bình của các địa chỉ ví này ở khoảng giá 2,1$ – 2,4$. Động thái các địa chỉ vi trong những ngày gần đây đang có xu hướng chuyển $SNX về ví. P a g e 42 | 68
4/ Kết luận Các địa chỉ ví đang có xu hướng chuyển $SNX về trước & và sau nâng cấp Bedrock với entry trung bình khoảng 2,1- 2,4$. Hiện tại khi thị trường xấu hầu hết các ví trên đều đang lỗ và chưa có dấu hiệu chuyển lên sàn. Nếu bạn đang quan tâm tới dự án $SNX hãy theo dõi hành vị của các địa chỉ trên để đưa ra quyết định đầu tư cho riêng mình. P a g e 43 | 68
2. GMX 1/ Holder của $GMX Lượng Holder của $GMX đang có xu hướng tăng dần trong 30 ngày gần đây. Tuy nhiên số lượng Holder dài hạn (6 tháng đến 1 năm) mới chỉ chiếm 35.22%. Phần lớn lượng Holder đều là những nhà đầu tư ngắn hạn (những người nắm giữ $GMX trong khoảng 1 tháng gần đây) chiếm 59.66% tổng số lượng Holder. 2/ Price and Volume của $GMX Trong khoảng 30 ngày qua chỉ có 2 ngày 6/6 & 10/6 volume giao dịch của $GMX tăng đột biến so với bình thường, nhưng giá của $GMX lại có xu hướng giảm dần do thị trường gặp rất nhiều tin tức xấu đến từ việc SEC kiện hàng loạt dự án. P a g e 44 | 68
Ngoài ra dữ liệu trên Defilama cũng cho thấy TVL của dự án giảm, lượng active user của dự án cũng đang giảm dần sau từ đỉnh tháng 2/2023. Điều này thể hiện dòng tiền ngắn hạn đang rút ra khỏi dự án, sức hút của hệ sinh thái Arbitrum cũng không còn mạnh mẽ như thời điểm trước đây. 3/ Những địa chỉ ví đáng chú ý của GMX • Địa chỉ ví: 0x72b223de2f773c814465c4a8f2ef9faae702cfb3 (1) Nametag: Smart LP on EThereum Balance: 1.04M $GMX = 46.57K $USD Cách đây hơn 13 giờ, vào ngày 11/6/2023, địa chỉ ví này đã mua tổng cộng $12.1K token $GMX ở vùng giá khoảng $44-$45. Ngay sau đó địa chỉ ví này chuyển toàn bộ lượng $GMX vào Staking pool của chính dự án @GMX. P a g e 45 | 68
Trong quá khứ địa chỉ ví này cũng gom hơn $38.5K token $GMX từ từ ngày 17/1/2023 đến 1/3/2023 ở vùng giá khoảng từ $44 -$54 và cũng đem toàn bộ lượng token này đi staking. => Tín hiệu tích cực trong dài hạn. • Địa chỉ ví: 0xbb98f2a83d78310342da3e63278ce7515d52619d (2) Nametag: Amber Balance: 0.13 $GMX = 6.12 $USDUSD P a g e 46 | 68
Địa chỉ ví (0xbb98f2a83) gom $GMX của Amber từ #Binance ở vùng giá khoảng $76 - $79. Sau đó địa chỉ ví này chuyển $GMX cho 2 ví khác nhau. Trong đó Amber sử dụng ví (0xb63c58) này để đưa $GMX lên sàn bán $2.18M ở giá 73$. Còn địa chỉ ví (0x39cdb) chuyển qua ví (0x8569a0f) + (0xacc6ab2) rồi mang staking tổng cộng $8.9M token $GMX trên nền tảng của @GMX vào ngày 6/9/2023. => Tín hiệu tích cực trong dài hạn • Địa chỉ ví: 0x5b62a54423da415ae14dea8fcaa413b2308e081d (3) Balance: 100 $GMX = 4.48K $USD Địa chỉ ví này cách đây 4 giờ vào ngày 11/6/2023 đã gom 100 $GMX và sau đó chuyển toàn bộ lượng token này vào staking pool của @GMX ở vùng giá khoảng $44. => Tín hiệu tích cực. P a g e 47 | 68
• Địa chỉ ví: 0x534a0076fb7c2b1f83fa21497429ad7ad3bd7587 (4) Nametag: Arthur Hayes Balance: 202.9M $GMX = 8.97M $USD #ArthurHayes là người sáng lập #BitMEX và hiện đang giữ vị trí quan trọng trong GMX. Sau 9 tháng, anh ấy đã tăng số lượng $GMX của mình như sau: Trong khoảng thời gian từ ngày 3/3 đến ngày 9/7/2022, #ArthurHayes đã mua tổng cộng 200.000 $GMX. Tại thời điểm đó mục trung bình mà anh ấy mua là $44,7 USD. Sau khi nhận được GMX thì anh ta đã mang đi stake. P a g e 48 | 68
Hiện tại, giá trị của $GMX đã giảm gần với mục nhập đã mua vì vậy anh ta vẫn tiếp tục mua $GMX. Trong hôm qua và hôm nay, anh ấy đã mua thêm 2.327 $GMX với giá trung bình là 45 USD. => Có vẻ như anh ta rất tin tưởng vào dự án $GMX sẽ tăng trưởng trong khoảng thời gian tới. Và điều quan trọng là ở bối cảnh hiện tại thị trường đang có xu hướng xấu tuy nhiên anh ta vẫn tự tin giảm tiền cho dự án ( đây cũng là 1 tín hiệu tốt cho anh em nào cầm $GMX ). • Địa chỉ ví: 0x45a1f7fabfd9c69384f75740a8c1cc4aed33d7a9 (5) Nametag: 0xlemberg.eth Balance: 124.6 $GMX = 6.2K $USD Gần đây chúng tôi phát hiện thêm 1 địa chỉ ví đã mua thêm gần $5K token $GMX cách đây hơn 6 tiếng vào ngày 11/6/2023 ở vùng giá khoảng $43 - $44 và nâng tổng lượng $GMX mà địa chỉ ví này nắm giữ lên 124.6 $GMX. Trong quá khứ, địa chỉ ví này đã đem 15 $GMX ở vùng giá $40 để farming trên pool của Camelot vào ngày 23/11/2022. => Việc địa chỉ ví này tiếp tục DCA tăng giá $GMX cho thấy nhà đầu tư này khá bullish vào dự án này trong thời gian tới. P a g e 49 | 68
Search
