Agefi Quotidien 18.09.2019

Mercredi 18 septembre 2019 Numéro 156 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 10013.82 DOW JONES 27110.80 Les PME optimistes 10020 27110 10000 27070 27030 9980 26990 9960 +0.45% +0.13% malgré les obstacles LA RÉFLEXION DE DAVID DURAN CONJONCTURE. La situation économique actuelle est jugée bonne par une majorité. Craintes sur les relations avec l’UE. Super Mario en SUISSE-UE. La majorité des PME voit le refroidissement des accords PHILIPPE REY péenne (UE), alors même qu’elles bout de course! bilatéraux comme le plus important risque conjoncturel. jugent bonnes à une large majo- 70% des PME suisses interrogées rité (72%) les conditions-cadres PAGE 15 dans le cadre d’un sondage mené en Suisse. 57% considèrent la dé- par A.T. Kearney Suisse, Swiss térioration des accords bilatéraux TRAITEMENT DES MALADIES DU FOIE export et Tradeshift Suisse, esti- comme le plus grand risque ment la situation économique ac- conjoncturel dans les douze pro- Versantis lève 16 millions tuelle bonne à très bonne; cet op- chains mois. Ces facteurs sont timisme est en légère hausse par passés devant la numérisation qui PAGE 6 rapport à la précédente enquête devient incontournable pour les en 2018. L’image est moins favo- entreprises, lesquelles s’y adaptent CONTRAIREMENT À SES CONCURRENTS rable pour les trois années à venir de toute façon. (62%, en recul de 19 points de Par ailleurs, les critères environ- Uber veut rester à Genève pourcentage). Les PME se mon- nementaux, sociaux et de gouver- trent plus nuancées du fait du ra- nance (ESG) prennent de plus en PAGE 8 lentissement conjoncturel (qui ne plus d’importance aux yeux des signifie pas une récession) ainsi PME (81%). Une très grande ma- PRISE DE PARTICIPATION DE 10% DANS TAYO que du protectionnisme montant jorité d’entre elles (85%) indique et du refroidissement des accords que la capacité d’innovation doit Romande Energie se renforce bilatéraux avec l’Union euro- être accrue. PAGE 6 PAGE 6 Les défenseurs de la gestion TRANSACTIONS AVEC LES FONDS «CUM EX» J. Safra Sarasin poursuit AIG PAGE 8 PUBLICITÉ POUR LE TABAC Le Conseil des Etats serre la vis PAGE 10 L’ANALYSE TECHNIQUE Seules les actions valent le coup! PAGE 14 LA CHRONIQUE DE MARIE OWENS THOMSEN Ode aux secteur des services PAGE 4 Le studio Sunnyside active ouvrent le débat sélectionné par Apple en charge de l’unité d’affaires en présence d’Olivier Scaillet, ELSA FLORET BCGE Asset Management. Le professeur de finance et statis- CONSTANTINO CANCELA. débat passionné entre gestion ac- tique à l’Université de Genève, «La gestion indicielle concerne «Certes, la gestion active n’a pas tive et passive est au menu du sé- et de Pierre-Luc Poulin, forma- 30% des actifs mondiaux.» toujours réussi à démontrer la minaire annuel de la banque teur et auteur du livre à succès surperformance créée, mais nous pour les investisseurs institution- Buffett & Cie: investir selon des sommes nombreux à croire en nels (Essentiel de la Finance). principes qui ont traversé l’épreuve elle», exprime avec conviction Une table ronde qui se déroulera du temps. PAGES 2 ET 3 Constantino Cancela, directeur, GABRIEL SONDEREGGER. «C’est la meilleure oppor- Crealogix mise sur Beekeeper poursuit tunité qui pouvait nous arriver», indique le cofondateur la mue de son modèle sa success-story suisse de l’entreprise lausannoise Sunnyside Games dont le jeu vidéo Towaga Among Shadows a été choisi pour figurer LOGICIELS BANCAIRES. Le groupe vise une marge EBITDA IT. L’entreprise zurichoise annonce la clôture d’un tour de dans le nouvel abonnement Apple Arcade. PAGE 7 à deux chiffres en se réorientant sur la location (SaaS). financement de série B à hauteur de 45 millions de francs. VALUES WORTH SHARING PIOTR KACZOR (affluent management). Mais le MATTEO IANNI communication mobile, qui 9HRLEMB*jeiaae+[N\\K\\A\\D\\I «Notre famille changement de son modèle d’af- fonctionne un peu comme investit à long terme Après avoir franchi la barre des faires, tourné désormais vers la Beekeeper prend une nouvelle WhatsApp. «L’objectif de Bee- – depuis 1136.» 100 millions de francs de chiffre location des logiciels (modèle dimension. L’entreprise zuri- keeper est de connecter, de join- d’affaires au cours de l’exercice SaaS) et les incertitudes liées au choise annonce la clôture d’un dre et d’engager les employés S.A.S. Prince Philipp von und zu Liechtenstein, annuel 2018/19 écoulé, à la fa- Brexit ont pesé sur la perfor- tour de financement de série B à sans bureau et les équipes de tra- Chairman LGT depuis 1990 veur d’un essor de celui-ci de 18% mance. La marge d’excédent brut hauteur de 45 millions de dollars. vail qui ne sont pas réunies géo- en monnaies locales, l’éditeur zu- d’exploitation EBITDA a chuté Un bond considérable lorsqu’on graphiquement, résume Chris- lgt.ch/values richois de logiciels bancaires à 1,8% en 2018/19. Crealogix a se réfère aux précédentes levées tian Grossmann, CEO de Crealogix, coté sur SIX, continue indiqué hier qu’il ne proposerait de fonds: 5 millions en 2016 et l’entreprise. Nous travaillons de miser sur la croissance des re- pas de versement de dividendes 21 millions en 2018. avec plus de 500 clients dans le venus en 2019/20. (25 centimes l’exercice précédent) Beekeeper poursuit donc une monde. Il est important de pré- En Europe, la réglementation sur lors de la prochaine assemblée gé- success-story initiée en Suisse en ciser que notre solution est aussi l’Open Banking stimule la de- nérale. A la faveur du change- 2012. L’entreprise a été fondée dédiée à tous types d’entreprises, mande pour les solutions ban- ment de modèle d’affaires (lire par Cristian Grossmann et Fla- peu importe leur taille ou sec- caires du groupe, qui permettent, l’interview du CEO), la part des re- vio Pfaffhauser. Aujourd’hui ba- teur.» notamment, aux clients des venus récurrents a augmenté à sée à Zurich, mais avec des bu- Si le tour de table a été mené par banques d’accéder à toutes leurs 42% (38%). Le groupe zurichois reaux à San Francisco, Austin, des investisseurs suisses comme relations bancaires depuis un seul ambitionne à moyen terme une Berlin, Londres et Cracovie, la Swisscanto Invest, il faut égale- portail. En Asie, la demande est marge EBITDA à deux chiffres PME zurichoise emploie 130 ment relever la présence de fonds étayée par la demande de solu- (10-15%), une fois que le proces- personnes. Le succès de Beekee- américains, de fonds britan- tions d’investissements de larges sus de transformation sera ac- per repose sur son produit: elle niques ainsi que d’un fonds ca- pans de la classe moyenne aisée compli. PAGE 8 développe une plateforme de nadien. PAGE 7

PAGE 2 mercredi 18 septembre 2019 POINT FORT «Pourquoi la gestion active devrait-elle pouvoir s’imposer?» ASSET MANAGEMENT. La gestion active est exigeante, mais ce n’est pas une raison pour y renoncer, estime Constantino Cancela, lors de l’Essentiel de la finance de la BCGE. ELSA FLORET active et les défenseurs de la ges- CONSTANTINO CANCELA. «Si on n’a pas d’avis, on est ni banquier, La véritable gestion active ne Dans quelles circonstances, tion passive campent sur leurs ni gérant. On doit avoir une opinion, un pouvoir de décision.» peut passer que par une sélec- selon vous, la gestion passive «Je prône une gestion de convic- positions depuis des décennies. tion rigoureuse des entreprises se justifie-t-elle? tion. Certes, la gestion active n’a Derrière cette scission se cachent des géants de l’indiciel; la Ce qui me paraît dangereux, c’est et doit viser à répondre à la pas toujours réussi à démontrer deux philosophies de gestion aux raréfaction des stocks de titres; la concentration de ces acteurs. question suivante: si le gérant Clairement dans certaines classes la surperformance créée, mais fondements opposés. l’accentuation de la volatilité Quand un gérant passif devient avait les moyens d’acheter la to- d’actifs ou certains marchés, la nous sommes encore très nom- Interview de Constantino Can- et du phénomène de contagion le premier actionnaire de Suisse, talité de l’entreprise, le ferait- génération d’alpha est compli- breux à croire en elle, malgré ces cela, directeur, en charge de sur les marchés. Lequel vous cela soulève une interrogation il? Sinon, pourquoi acheter l’ac- quée, typiquement dans le seg- difficultés», exprime avec l’unité d’affaires BCGE Asset paraît le plus dangereux? fondamentale. En effet, un gé- tion? ment obligataire par exemple. conviction, Constantino Can- Management. rant purement passif ne vend ja- Par ailleurs, il peut être intéres- cela, actuellement directeur, en L’asset management en Suisse re- mais une position significative L’effet amplificateur des ETF, sant, pour une exposition tac- charge de l’unité d’affaires Vous êtes un fervent défenseur présente 2100 milliards de fonds de l’indice et ne marque donc ja- soit le risque d’accentuer tique temporaire, de la réaliser au BCGE Asset Management et fu- de la gestion active. Quels sont gérés environ, d’où la nécessité mais son désaccord avec le ma- les tendances baissières moyen de la gestion indicielle. Je tur membre de la direction gé- vos arguments en sa faveur? d’avoir des acteurs dans la gestion nagement. Cela peut être très et haussières, surtout en cas déplore le recours systématique nérale dès le 1er janvier 2020, en Suisse, à la recherche de niche, confortable pour ce dernier. d’assèchement du marché, à la gestion passive, surtout avec la responsabilité de la divi- Je prône une gestion de convic- de marge et de gestion active et Face à cette montée en puissance n’est-il pas aggravé lorsqu’il est utilisé comme moyen sion Entreprises et clients insti- tion. Certes, la gestion active n’a non d’opération en masse. La ges- des fonds ETF, notamment, les par les traders à haut de se préserver de tout risque de tutionnels. pas toujours réussi à démontrer tion indicielle concerne quelque régulateurs n’apportent pas de ré- fréquence et certains fonds déviation. Dégager de la surper- Le débat passionné entre gestion la surperformance créée, mais 30% de ces actifs mondiaux. Aux ponse claire, face aux risques po- alternatifs, fournisseurs formance reste un travail consé- active et passive est au menu du nous sommes encore très nom- Etats-Unis, le ratio approche pro- tentiellement systémiques pour de liquidés? quent, mais pas impossible et ce séminaire annuel de la banque breux à croire en elle, malgré ces bablement les 50%, contre 20% les marchés. Mais au-delà du dé- n’est pas parce que c’est difficile pour les investisseurs institution- difficultés. en Europe. bat technique, il existe un débat Cela fait actuellement l’objet qu’il faut y renoncer. nels (Essentiel de la Finance), en Je n’ai rien contre la gestion pas- On observe une croissance la plus éthique, voire philosophique. A d’études, y compris une récente Je voudrais aussi mettre en garde présence de Bruce Crochat, gé- sive, qui peut être utile sur cer- élevée dans les fonds ETF, en cela s’ajoute notre responsabilité de l’ERB European Systemic contre le «closet indexing», le nom rant de fonds institutionnel, taines classes d’actifs; la seule pro- comparaison avec les fonds gérés morale, voire fiduciaire. Risk Board, qui pointe la possibi- donné à la pseudo gestion active, BCGE, qui définit ce qu’est la blématique que je vois c’est son activement. lité de tels risques. qui aboutit à des portefeuilles qui vraie gestion active et d’Eric utilisation systématique. Sans ne diffèrent pas beaucoup de l’in- Bourgeaux, CFO, responsable de conviction. Sans prise de risque. La situation pourrait-elle être dice de référence, avec quelques la division finances et contrôle Même s’il est difficile de dégager critique si les stratégies passives sur- et sous-pondérations par rap- des risques, BCGE, dans son dis- de la performance, on se doit continuent à se développer port à ce dernier, mais avec des cours de conclusion. d’avoir une conviction. dans des marchés ayant peu de frais de vraie gestion active. Une table ronde invite à débattre Il s’agit d’un travail de bénédictin profondeurs, comme les pays de cette question, en présence dont on ne peut pas faire l’écono- émergents ou les petites La gestion passive répliquant d’Olivier Scaillet, professeur de mie. Alors qu’une certaine ten- capitalisations? les choix des meilleurs gérants finance et statistique à l’Univer- dance de l’industrie est de faire ne serait-elle pas le meilleur sité de Genève et senior chair au exactement le contraire. C’est effectivement dans les moyen de surperformer? Swiss Finance Institute et de Si on n’a pas d’avis, on n’est pas classes d’actifs avec les sous-ja- Pierre-Luc Poulin, formateur, banquier ni gérant. On doit avoir cents les moins liquides que les Probablement non, car la gestion coach et auteur du livre à succès une opinion, un pouvoir de déci- risques sont les plus élevés; il faut indicielle fait grimper les prix des Buffett & Cie: investir selon des sion, lorsqu’on a un mandat. aussi ajouter que, pour l’instant, actions et des indices les plus li- principes qui ont traversé la gestion passive sous forme quides. Ce qui créé une sorte de l’épreuve du temps. A contrario, plusieurs facteurs d’ETF n’a pas eu à subir un choc bulle sur ces derniers. Les meil- Dans le domaine de l’investisse- expliquent le prosélytisme brutal et fondamental comme ce- leures chances de surperfor- ment, les partisans de la gestion de la gestion passive, comme la lui de 2008, car à l’époque les vo- mance résident dans la sélection, concentration des actifs en mains lumes étaient beaucoup plus fai- positive mais aussi négative, des bles qu’aujourd’hui. titres composant l’indice. «Roger Federer est comme l’alpha en finance: il est au-dessus de ses pairs» Si le champion suisse de tennis avait décidé de faire de la gestion indicielle, il n’aurait pas écrit la même histoire, estime Pierre-Luc Poulin, investisseur passionné par Warren Buffett. «Roger Federer, à l’instar de fi- sant que pour faire naître un se- un «tipping point», où il y aura son, ni à Hollywood, ni à New chercher dans ce titre. Mais il s’en PIERRE-LUC POULIN. «Federer gures internationales, comme cond Federer, il faudra au moins un surplus d’argent passif versus York. De lui viennent les prin- veut de ne pas avoir investi avant me semble un exemple pour Ronaldo, Messi ou Neymar, a dé- 20 ans. trop peu de réel argent «intelli- cipes d’éducation, de formation, et il crédite un de ses deux lieu- défendre la gestion active.» cidé de ne pas être passif, ordi- «Les mouvements de foule ne gent» ou à gestion active, ce qui de philosophie, de durabilité et tenants. naire et de ne PAS faire de la ges- sont pas nouveaux, loin s’en faut. peut et pourra provoquer des oc- de philanthropie (il a donné 99% La seule incartade qu’il a faite était entreprise et non pas une action. tion indicielle», explique Actuellement, le mouvement casions intéressantes dans le mar- de sa fortune) nécessaires à la sur- dans IBM (13 milliards de dollars) Après avoir œuvré dans le milieu d’emblée Pierre-Luc Poulin, au- vers la gestion passive, la gestion ché. vie de la planète. Plus de 90% de où il a essuyé une perte, car l’en- financier et bancaire, notam- teur, investisseur et formateur ca- indicielle, est un mouvement de ses actifs sont concentrés dans 15 treprise a manqué le virage du ment en Californie, Pierre-Luc nadien, passionné par Warren foule qui amène un résultat, Le message paradoxal titres, ce qui le situe loin de la phi- cloud, sur lequel Microsoft et Poulin devient formateur indé- Buffett. certes intéressant, mais de moins «Sur un pur point de vue hu- losophie de diversification des Amazon ont bâti une grande par- pendant. Chacun à leur façon, les figures en moins de personnes/investis- main, je trouve triste (et c’est très portefeuilles. tie de leur succès. citées par Pierre-Luc Poulin, ont seurs/intervenants/cerveaux ne irrationnel, j’en conviens), que Mais il déplore le message para- Passionné de Warren Buffett, il voulu se battre selon un ordre de s’appliquent à sélectionner les ti- les gens se contentent de suivre doxal de Warren Buffett, est l’auteur de Vous.com, Le Ban- bataille, dont le désordre n’est tres pour leurs valeurs intrin- la parade et ne veulent pas s’in- l’homme qui a le mieux réussi au quier qui avait laissé tomber les chif- qu’apparent. Avec discipline, sèques et de plus en plus d’inves- téresser de près ou de loin à l’ac- monde dans la gestion active, fres et Buffett & Cie: investir selon concentration et puissante capa- tisseurs se contentent de suivre tivité économique et ne veulent c’est de conseiller d’investir dans des principes, qui ont traversé cité et éthique de travail. la parade», regrette-t-il. pas faire de choix. C’est un juge- le S&P 500 et les fonds indiciels. l’épreuve du temps. «J’adore le tennis. Et Federer, fi- Lorsque seulement quelques-uns ment de valeur. Comme je «J’admire Warren Buffett, mais Dans son livre, il s’attarde sur des gure emblématique en Suisse, me suivent, le modèle fonctionne, car trouve triste que les gens ne lisent là je dois avouer que son message concepts propres à Warren Buf- semblait être la meilleure entrée tout un chacun est appliqué à ana- pas ou presque plus…. des li- est déprimant, triste et ressemble fett que chaque investisseur, petit en matière, pour défendre la ges- lyser, identifier, acheter et vendre vres!», ajoute-t-il. à une abdication», déplore Pierre- ou grand, peut comprendre et tion active. Mais à la différence les titres sur la base de leurs va- Ce qui lui plaît chez Warren Buf- Luc Poulin. mettre en application pour d’une partie de tennis, qui dure leurs individuelles. En revanche, fett et ses 60 ans de carrière, do- Warren Buffett n’est pas investi mieux investir, comme le prin- quelques sets, la bataille entre ges- avec la tendance actuelle, Pierre- cumentés comme personne, c’est ni dans Uber ni dans Tesla, mais cipe de la «douve» ou de l’avan- tion active et passive est une par- Luc Poulin estime que nous qu’il a su resté humble, malgré sa dans Amazon. Ce qui signifie tage stratégique quasi-monopo- tie infinie», ajoute-t-il, en préci- sommes sur le point d’atteindre fortune. Il vit dans la même mai- qu’il y a encore de la valeur à listique, la politique Acheter une

POINT FORT mercredi 18 septembre 2019 PAGE 3 «Le débat entre gestion active ou passive est large et passionné» Olivier Scaillet, professeur du GFRI, publie une étude sur la création de valeur de 2000 fonds. «Ce débat entre gestion passive «charlatans» (environ 14%), qui place maintenant du point de vue En moyenne, sur les 2000 fonds OLIVIER SCAILLET. «Du point des investisseurs, après taxes, 65% et active est un large débat et tou- ne génèrent pas d’idées d’inves- du fund manager. Son talent sera actions américaines (sur le S&P des fonds ont délivré un alpha négatif et 35% un alpha positif.» jours aussi passionné. Avec d’un tissement (alpha positif). mesuré selon 2 paramètres: l’in- 500), sur une période comprise côté, la stratégie de battre le mar- Quant à la structure de l’indus- vestissement et le trading. entre 1979 et 2015, sur lesquels grand nombre de fonds opèrent l’efficience des marchés par l’ex- ché (stock picking et timing), trie, elle n’est pas fortement «Dans la littérature académique, le professeur Olivier Scaillet et proche de leur taille optimale et ploitation de leur talent d’inves- dont l’univers d’investissement concentrée. Peu de fonds sont ces 2 notions sont souvent prises ces deux co-auteurs Laurent donc gèrent leur valeur ajoutée tissement et de trading et cette est géré par les fonds communs qualifiés dans les deux dimen- comme interchangeables. Or ce Barras et Patrick Gagliardini ont de manière optimale. fonction est essentielle, car elle per- de placement. Et de l’autre, la sions de compétences, à savoir gé- ne sont pas du tout les mêmes basé leur étude, la génération de Les points à retenir selon le pro- met une meilleure allocation des stratégie de suivre le marché nérer des idées d’investissement mesures. Ce sont 2 notions, qui l’alpha (la rentabilité excéden- fesseur Scaillet: ressources rares et donc un surplus (stratégie d’achat et de maintien) (notion de premier dollar investi) taire par rapport au marché) est Du point de vue des investisseurs: de croissance économique.» dont l’univers d’investissement et continuer à les gérer, lorsque UN GRAND NOMBRE DE négative, c’est-à-dire que l’inves- «il y a indéniablement du talent Le professeur Scaillet a été l’un s’appelle ETF», résume Olivier la masse sous gestion augmente FONDS OPÈRENT PROCHE tisseur moyen a perdu de la per- parmi les gérants de fonds tant des lauréats du prix biannuel du Scaillet, professeur au GFRI (notion de contraintes de capa- DE LEUR TAILLE OPTIMALE formance par rapport au mar- au niveau de générer de l’alpha, meilleur article publié dans le (Geneva Finance and Research cité). ché. que de gérer les contraintes de ca- Journal of Empirical Finance Institute) et au Swiss Finance Pour une gestion des compé- ET DONC GÈRENT LEUR Dans leur méthodologie, Olivier pacité, et donc de générer de la sur le thème de la gestion du Institute, qui vient de publier tences proche de l’optimum, les VALEUR AJOUTÉE DE Scaillet et ses co-auteurs peuvent valeur ajoutée proche de celle qui risque quantitatif et du prix une étude, dont les principaux fonds intériorisent l’impact des MANIÈRE OPTIMALE. estimer la proportion de fonds, est optimale. Cependant l’inves- Banque Privée Espirito Santo résultats se scindent en 2: les contraintes de capacité, avec qui ont surperformé. Du point tisseur final n’en bénéficie pas sur le thème de la performance compétences des fonds de pla- comme résultat une valeur ajou- relèvent de réalités très diffé- des investisseurs, après taxes, 65% toujours, car les fees réduisent de des fonds communs de place- cement et la structure de cette tée proche de l’optimalité. rentes», estime Olivier Scaillet, des fonds ont délivré un alpha né- manière substantielle la perfor- ment. industrie. Ces fonds bénéficient d’un pou- qui identifie dans son étude les gatif et 35% un alpha positif. Ces mance finale transmise aux in- Il est l’invité du séminaire Inves- Lorsque les compétences sont éle- voir de négociation vis-à-vis des fund managers talentueux, qui proportions sont inversées avant vestisseurs.» tisseurs institutionnels, Essentiel vées en matière d’investissement, investisseurs, car ils possèdent génèrent de la valeur ajoutée, fees, soit 32% et 68%. Du point de vue de la société en de la Finance organisé au- mais limitées en trading, il existe de solides compétences, interna- sous contrainte de capacité. Cette général: «les fonds contribuent à jourd’hui par la BCGE. alors une faible hétérogénéité en- lisent le surplus qu’ils génèrent dernière requiert de savoir gérer Taille optimale tre les fonds. et ne transmettent que peu de les nouveaux flux et leur impact d’un fonds performance à l’investisseur fi- sur la performance. La conclu- Selon le modèle de Berk-Green Création de valeur nal. sion de l’étude est qu’ «il n’existe (BG model), dès qu’un fund ma- En termes de résultats écono- La littérature académique - très pas de concentration entre les nager connaît sa capacité à géné- miques (valeur ajoutée ou profit), importante sur les fonds com- fonds entre termes de talent, et rer de l’alpha et ses contraintes de il existe de nombreuses preuves muns de placement, prend ma- que certains sont meilleurs dans capacité, il est capable de déter- de création de valeur (environ joritairement en compte le point une dimension et pas dans l’au- miner la taille optimale de son 70%), avec une minorité de de vue des investisseurs. Si on se tre.» fonds. L’étude montre qu’un Barrier Reverse Convertible Callable En souscription auprès de votre banque jusqu’au 25.09.2019, 14h30 5.30%* p.a. ROCHE, SWISSCOM, ZURICH N° de valeur 50 118 239 Nominal: CHF 1 000 Barrière In Fine: 70%* du fixing initial Tél. 021 212 42 00 Maturité: 01.10.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant toute opération, l’investisseur est invité à procéder à un examen spécifique de son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la brochure «Risques particuliers dans le négoce de titres» de SwissBanking (disponible dans nos locaux ou sur notre site interne: www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf).La diffusion de cette annonce et/ou la vente de ces produits peuvent être sujettes à des restrictions (par ex. USA, US persons, UE, Japon, JP persons); elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation applicable. Les valeurs mobilières présentées ici ne sont ni parrainées, ni approuvées, ni vendues, ni recommandées par la SIX Swiss Exchange, l’Euro Stoxx 50 et le S&P 500. Toute responsabilité des fournisseurs d’indice est exclue.Les communications sur le numéro de téléphone indiqué dans cette annonce peuvent être enregistrées; lorsque vous nous appelez, nous considérons que vous acceptez cette procédure.

PAGE 4 mercredi 18 septembre 2019 ACTEURS Les couleurs du cercueil de Pierre Keller MARC EHRLICH CEO VIPA Le flamboyant ex-directeur d’Oscar Barenton». Ce livre fabu- ce sont les sports d’hiver, la Côte d’entrepreneurs sont en fin de de l’Ecal et de l’Office des compte réellement convaincants. vins vaudois aura eu un en- leux et complètement décalé pu- d’Azur, etc.. Bref, selon Oscar, Brad Stone, le biographe de Jeff terrement conforme à son Bezos, raconte que ce dernier a très grand cœur et à son ta- blié en 1948 explique à travers «un bel enterrement n’est pas été interrogé sur les raisons qui lent: «Il y avait de l’art, il y le poussaient à continuer à tra- avait du vin. La cérémonie une vingtaine de chapitres ful- une improvisation, il faut y vailler autant après avoir amassé résumait toute sa vie de pas- une fortune immense. Il répond: sions», comme le décrit jus- gurants que la plupart des théo- consacrer sa vie!» «Je suis motivé par les gens qui tement le quotidien 24 comptent sur moi. J’aime que Heures. Point tout particu- ries économiques sont fausses car Ces considérations renvoient l’on compte sur moi». lier, un cercueil signé par l’ar- La Bible elle-même revient à la tiste John Armleder, tout de basées sur le quelque part à question du sens dans l’un de ses blanc traversé par des bandes passages les plus troublants: l’ec- de couleur qui rappelaient fait que l’hu- la question du clésiaste. Ce texte attribué au l’arc-en-ciel gay. Il marque grand Roi Salomon, alors à l’apo- ainsi tous les esprits et consa- main est ra- SOIGNEZ LES GENS pourquoi et gée de sa gloire, débute par le cé- cre son statut de maître de la lébrissime: «Vanités des vanités, communication. tionnel. Il QUI VOUS SONT PROCHES du comment. tout est vanité! Quel profit tire aborde avec Le fondateur l’homme de tout le mal qu’il se Le succès de son propre enterre- donne au soleil? Une génération ment est justement l’un des ob- humour et ET RESPECTEZ de Linkedin, s’en va, une autre génération lui jectifs clés selon le livre génial de succède et la terre subsiste per- management signé Auguste De- beaucoup de LES PRINCIPES ÉTHIQUES Reid Hoff- pétuellement. Rien de nouveau toeuf, fondateur en 1928 du bon sens des man, expli- sous le soleil.» Salomon aura tout groupe Alsthom: «Les propos possédé: richesse, gloire, succès sujets comme QUE VOUS ESTIMEZ. quait qu’un la qualité des entrepreneur conseils d’administration, les est «quelqu’un qui saute de la fa- prix de revient et surtout les re- laise et construit un avion au lations humaines. cours de la descente!». L’entrepre- Le chapitre sur son propre enter- neur est un champion du com- rement est un bijou: il faut bien ment. Mais a-t-il le temps de ré- entendu préparer soi-même sa fléchir, le nez enfoncé dans son et n’aura pas non plus trouvé de taux dans la vie privée que dans réponse réellement satisfaisante la vie professionnelle: soignez les notice nécrologique et la liste des guidon, à pourquoi il agit et à la quête d’un sens. De son texte gens qui vous sont proches et res- désabusé, il ressort tout de même pectez les principes éthiques que invités, veiller à les mettre à jour construit, alors que tout a une fin, deux objectifs aussi fondamen- vous estimez. régulièrement, prendre garde à notamment sa propre existence? mourir en novembre car après Sur la question du pourquoi, peu Ode aux secteur Un «nouveau» des services futur émerge! MARIE OWENS THOMSEN Global Head of Economic and XAVIER COMTESSE Investment Research INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT Depuis la première révolution Mathématicien industrielle, la «machine» a Le secteur des services contri- concernant sa capacité de générer commerciale dans les services (de joué un rôle clé dans l’évolu- 1. Le savoir: réservée pendant 5. La prédiction: on passe d’un de la croissance économique. 20 milliards de dollars fin 2018), tion économique et sociétale: longtemps aux élites intellec- système de prévision (météo, in- bue à hauteur de 65% à l’éco- Ceci est une vision largement ob- ainsi que le Royaume-Uni (11.5 le train, la voiture, l’avion mais tuelles, la fabrication du savoir a dicateurs économiques, etc.) à un solète aujourd’hui. D’abord, il milliards de dollars environ fin aussi les machines à laver, la trouvé un rival: l’intelligence ar- système de prédiction. Ce qui nomie mondiale (2017, faut se rendre compte, qu’hormis 2018). Par contre, côté produits photocopieuse, le fax puis l’or- tificielle. Celle-ci a fait son entrée change, c’est l’extraction de quelques exceptions, les années manufacturiers, les deux pays af- dinateur avant l’avènement dans la recherche, l’innovation et connaissances prédictives dans Banque mondiale). Aux 1930 et 2008, le secteur manu- fichent des déficits: près de 15 mil- du téléphone mobile, etc. même dans les brevets. Cette nou- des masses considérables de don- facturier continue de croître en liards de dollars pour le Royaume- l’évolution de notre société est velle rivalité est perturbante. Une nées accumulées. La mainte- Etats-Unis, il représente absolu. Si sa part dans le PIB Uni, et 80 milliards de dollars pour ponctuée par l’apparition de «machine» va prendre le dessus nance industrielle ou la médecine baisse c’est parce que les services les Etats-Unis. Outre-Manche, les nouvelles «machines» dédiées …peut-être? de précision seront par exemple, 77,4% du PIB, et à hauteur de ont cru encore plus rapidement. services qui sont compétitifs sur à notre confort et à l’efficacité des champs d’activités écono- Ainsi, il s’agit moins de désindus- le plan international sont bien sûr du travail. Avec la révolution 2. L’autonomie et la collabora- miques d’importance. 70% du PIB des pays-mem- trialisation que d’un essor des ser- ceux du secteur bancaire. Aux numérique, les choses vont en- tion des objets: jadis inertes, les vices. Cet essor est plus ancien en- Etats-Unis, le domaine du digital core drastiquement changer objets se mettent à communiquer 6. Les écosystèmes: décrit au- bre de l’OCDE. En Suisse, le core que beaucoup ne le croient. est un vecteur important des ser- car elles deviennent «intelli- (IoT), à bouger tout seul (aspira- jourd’hui comme inclusif, les éco- Aux Etats-Unis, la part du secteur vices (jeux, logiciels, etc.), ainsi gentes», «virtuelles» et «omni- teurs, tondeuses, etc.), à penser systèmes vont être à l’avenir ex- taux s’élève à 71,3% du PIB. des services domine celle du sec- que des services dans la construc- présentes» dans toutes sortes (Alexa et les assistants personnels), clusif (dans le sens d’accaparent). tion (les cabinets d’architectes), la d’objets du quotidien. à collaborer (Cobots)… bref, ils Par exemple, le monde d’Apple En Chine, les services contri- IL Y A EU UNE FABULEUSE santé, l’éducation, etc. s’autonomisent du dictat de ou de Google seront exclusifs. CRÉATION DE RICHESSE Vu les avantages compétitifs ma- En effet avec l’avènement des big l’homme…jusqu’où? Des tribus économiques vont naî- buent à 52,2% du PIB, à 93%, DEPUIS LES ANNÉES 60 nifestes aux Etats-Unis et en An- data, de l’internet des objets (IoT) tre. Dépendantes des plateformes AUX ETATS-UNIS, ET gleterre, ces pays auraient un in- et de l’intelligence artificielle (IA), 3. La compétitivité des entre- de sur-traitance ceux-ci seront à Macao SAR, et à 88,6% à térêt bien plus évident à soutenir les algorithmes de type auto-ap- prises: une nouvelle chaine de va- coupés les uns des autres. Les chi- ELLE EST EN GRANDE PARTIE la libéralisation du commerce in- prenants font la loi. Curieusement leur, que l’on va nommer 4.0 nois de Tencent, les coréens de Hong Kong SAR, les taux les BÂTIE SUR LES SERVICES. ternational du secteur des ser- (ou est-ce à propos), on les appelle émerge. Elle intègre les big data et Samsung contre les américains vices que de tenter de protéger «machine learning». l’IA. Les entreprises font leur ré- d’Amazon ou de Facebook. La plus élevés dans le monde. On teur manufacturier dans le PIB leurs industries manufactu- Cette appellation n’est en fait pas volution pour la quatrième fois. guerre des écosystèmes ne fait depuis la fin des années 1950, et rières. usurpée car ce sont de véritables Plus rien ne sera comme avant que commencer. trouve le taux le plus faible la création d’emploi depuis 1900. machines dont les rouages sont dans le monde de la création de Il y a eu une fabuleuse création composés d’algorithmes. valeur. au Yémen, à 13,5%. de richesse depuis les années 60 Tout se passe avec des données aux Etats-Unis, et elle est en (comme matière première) qui 4. La productivité: des systèmes Sans y voir une vérité absolue, on grande partie bâtie sur les ser- sont collectées, transformées, as- comme ceux de la santé ou de la peut penser qu’ il existe une cor- vices. Elle témoigne que la pro- semblées, packagées et valorisées nutrition vont connaître une for- rélation positive entre la taille du duction des services n’est en rien sous forme de produits et savoirs midable croissance de producti- secteur des services et le PIB par inférieure à la production du sec- nouveaux. L’économie se déma- vité. La médecine va être mesu- personne. Les pays avec le PIB teur manufacturier en termes de térialise en quelque sorte mais la rée en termes de productivité par personne le plus élevé sont qualité de la croissance écono- création de valeur reste bien réelle. comme l’agriculture et la chaîne des économies où le secteur des mique. Six pistes méritent d’être explorer alimentaire. Le juste prix des services occupe une place impor- Dans le contexte actuel de montée pour mieux comprendre le futur actes médicaux et des produits tante, comme Monaco, Macao, le du protectionnisme, il est intéres- de nos économies. agricoles apparaîtront alors. De Luxembourg et Singapour, par sant de noter que les Etats-Unis gros bouleversements s’annon- exemple. Evidemment, d’autres ont un surplus sur leur balance cent. facteurs influencent le niveau du PIB par personne, mais il faut toutefois reconnaître que la pré- pondérance des services dans ces économies apparait comme un avantage, et non comme un frein au développement. Il existe beaucoup d’idées reçues, traduisant une certaine «an- goisse» occidentale quant à la perte d’importance du secteur manufacturier. Ces croyances vé- hiculent une image de supériorité du secteur manufacturier par rapport à celui des services

CORNÈ DER WAY. Un partenaire solide pour votre entreprise • Outils innovants de gestion du risque et de comptes rendus • Technologies de trading avancées • Gamme intégrale de produits • Conditions flexibles • Présentation transparente des performances Pour de plus amples informations, contactez-nous au numéro +41 22 749 80 80 cornertrader.ch

PAGE 6 mercredi 18 septembre 2019 ENTREPRISES ROMANDE ENERGIE: une participation de 10% Les PME suisses restent optimistesdansTayo L’énergéticien Romande Energie est entré dans le capital de la jeune pousse Tayo, émanation de malgré des obstacles de taillel’EPFL.Legroupemorgienaac- quis pour un montant non pré- ciséuneparticipationde10%,qui CONJONCTURE. Elles demeurent positives à une large majorité. Toutefois, les conditions-cadres instables et les dangers du protectionnisme perturbent. pourrait grimper à 20% dans une seconde phase. PHILIPPE REY lièrement le manque de main ayant l’intention d’accroître en- La plateforme développée par la d’œuvre qualifiée, qui se trouvait core leur capacité d’innovation à jeune pousse met en lien loca- Les petites et moyennes entre- encore en premier ligne dans l’avenir; ce qui comprend non taires, gérances immobilières et prises (PME) suisses considèrent l’enquête 2018; on note égale- seulement les produits et solu- prestataires de service. comme bonne à très bonne la si- ment à ce sujet le repli des tions mais aussi la digitalisation Le partenariat vise à assurer le dé- tuation économique actuelle craintes liées aux prix de l’énergie et l’automation des processus veloppement de Tayo ainsi que (66% d’entre elles escomptent et des matières premières, à la dis- d’exploitation. de renforcer les activités digitales une croissance de leur chiffre ponibilité de ces dernières ainsi et immobilières de Romande d’affaires; 34% une hausse du que de celles relatives à la poli- Energie, explique l’énergéticien rendement de celui-ci), mais se tique monétaire de la Banque na- 85% DES PME SONDÉES vaudois. – (awp) montrent plus prudentes qu’en tionale suisse (BNS) et de la ESTIMENT QUE LEUR 2018. En effet, différents nuages Banque centrale européenne CAPACITÉ D’INNOVATION VITOL: une coentreprise pointent à l’horizon, notamment (BCE). DOIT ÊTRE ACCRUE au Mozambique un fléchissement de la conjonc- MALGRÉ DES Vitol étend ses activités en ture, les relents du protection- Montée en puissance INVESTISSEMENTS DÉJÀ Afrique. Le groupe genevois actif nisme et des conditions-cadres des facteurs ESG CONSIDÉRABLES. dans le négoce de pétrole a créé qui sont incertaines, plus parti- D’autre part, les facteurs environ- une coentreprise au Mozambique culièrement en ce qui concerne nementaux, sociaux et de gou- Le swiss made ne suffit plus, il avec la société pétrolière nationale les relations avec l’Union euro- CLAUDIA MOERKER. Directrice de Swiss export qui apporte vernance (ESG) revêtent de plus faut aller au-delà et la détermina- ENH. Vitol détiendra 49% des ac- péenne (UE). Le refroidissement des conseils à l’exportation et spécialisés aux entreprises. en plus d’importance, et cela tout tion semble bien là. Ce qui réduit tionsdelasociétéetsonpartenaire des accords bilatéraux avec celle- au long de la chaîne d’offre ou de la dépendance aux variations du local 51%. L’entreprise commune ci inquiètent. valeur (supply chain); certaines franc suisse,monnaie forte par ex- ENH Energy Trading se concen- C’est le risque conjoncturel jugé la chaîne d’offre des entreprises Un autre point important sur le- entreprises ayant à ce propos re- cellence, vis-à-vis de l’euro en trera dans le négoce de produits le plus grand (un pourcentage de et qui est concurrente de SAP quel le Conseil fédéral doit agir fusé des affaires qui ne respec- particulier. Le sondage en ques- énergétiques, avec un accent par- 57%, en nette hausse au regard dans certains segments). est la bureaucratie. Néanmoins, taient pas de tels critères, selon tion des PME suisses a été réalisé ticulier sur le gaz naturel liquéfié de 2018) par les PME, devant le le mouvement irrésistible de la Claudia Moerker, créatrice et di- pour la première fois en 2018 par (GNL) et le gaz de pétrole liquéfié protectionnisme croissant (42%), Méfiance accrue numérisation la réduit de ma- rectrice de Swiss Export. 15% des le canal online; 111 entreprises y (GPL), a précisé hier Vitol. Le l’évolution de la politique exté- Des conditions-cadres peu claires nière naturelle, juge Markus PME interrogées l’ont effectué ont pris part en 2019, dont 24% siège de l’entreprise sera basé à rieure (39%) et une dynamique alimentent la méfiance à l’égard Stricker, manager partner d’A.T. plus de deux fois.En 2018, la nu- avec un effectif de 100 à 1000 Singapour. – (awp) des exportations (33%) qui s’at- des institutions politiques et du Kearney Suisse. Le gouverne- mérisation apparaissait au front personnes, 2% avec plus de 1000 ténue, d’après un sondage mené Conseil fédéral en particulier. Le ment suisse doit par ailleurs des préoccupations des PME; ça et 73% avec moins de 100 colla- IMPLENIA: un contrat conjointement par A.T. Kearney nombre d’entreprises qui perdent conclure d’autres accords de li- l’est moins maintenant, même si borateurs. Près des trois-quarts de 130 millions à Berlin Suisse, Swiss export et Tradeshift confiance vis-à-vis du monde po- bre-échange, renforcer la forma- elles conservent naturellement des entreprises étaient en mains Implenia a remporté un contrat (une société américaine de soft- litique a d’ailleurs augmenté par tion et encourager l’innovation. leur cure de fitness, en étant plus entièrement familiales, et 14% en Allemagne de 130 millions ware qui est spécialisée dans la rapport à 2018 (une part de 62% En revanche, la perception d’au- efficientes, en investissant beau- sans aucune participation fami- d’euros (environ 140 millions de numérisation et l’innovation de contre 57%). tres risques a diminué, particu- coup dans l’innovation et en liale. francs). Le groupe de construc- tion va aménager l’ouvrage de remplacement de la ligne élec- trique diagonale 380 kV (très haute tension) à Berlin. Le man- dat comprend la réalisation d’un Le zurichois Versantis annoncetunnelvisitablelongd’environ sept kilomètres dont l’achève- ment est prévu en 2028. – (awp) une levée de fonds de 16 millionsALCON:desemprunts pour deux milliards Le géant des produits ophtal- BIOTECH. Spécialisée dans le traitement des maladies du foie, la jeune entreprise franchit une nouvelle étape dans son développement. miques Alcon a émis plusieurs emprunts pour un total de 2 mil- MATTEO IANNI maladies du foie annonce au- d’évaluation chez les patients cir- liards de dollars. La somme ser- jourd’hui la clôture d’un tour de rhotiques, soutien Vincent Fors- vira à refinancer d’autres prêts C’est une nouvelle étape pour table de série B de 16 millions de ter, CEO et cofondateur de la et sera également utilisée pour Versantis. La société de biotech- francs. biotech. Ce financement est une les «besoins généraux» de l’en- nologie spécialisée dans le déve- Le produit phare de ce spin-off nouvelle validation du travail treprise. – (awp) loppement d’un traitement des de l’EPFZ, créé en mars 2015, se important accompli par toute nomme VS-01. C’est un fluide l’équipe Versantis. Avec ce finan- contenant des microliposomes cement, nous visons à démontrer (aussi appelés petites sphères), l’avantage clinique de VS-01 et qui, une fois infusés dans la cavité à positionner Versantis comme abdominale, agissent comme un un pionnier clé dans le traite- aspirateur pour éliminer les ment des maladies hépatiques toxines accumulées lors d’insuf- graves.» Bonhôte Impact Fund, votre nouveau fisances rénales ou hépatiques. fonds d’investissement durable La start-up travaille aussi sur un 4,4 millions levés en 2017 test diagnostic de la même mala- Parmi les investisseurs de ce fi- die et un traitement qui prévient nancement de série B, Swisscanto la décompensation hépatique et Invest de la Banque Cantonale stabilise les patients cirrhotiques. VINCENT FORSTER. CEO et cofondateur de la biotech. de Zurich était en tête, rejoint par «Avec ce financement, nous visons à démontrer l’avantage Esperante Ventures et Investiere. Premier essai clinique clinique de notre produit, le VS-01.» D’ailleurs, Robert Schier, direc- chez l’humain teur d’investissement VC chez Il faut savoir que l’entreprise a Swisscanto Invest, rejoindra le franchi une nouvelle étape dans «La clôture de la série B coïncide d’évaluer l’innocuité du VS-01 Conseil d’administration de Ver- son développement cette année. avec l’obtention de l’autorisation chez les patients cirrhotiques at- santis. Par ailleurs, les investis- Elle a en effet entrepris un pre- règlementaire et le début de la teints d’ascite et d’encéphalopa- seurs existants notamment, Re- mier essai clinique chez l’hu- première étude de Versantis chez thie hépatique légère.» dalpine HealthEquity, ont main. Ces 16 millions doivent l’homme, commente Meriam «Depuis le lancement de Versan- également participé à cette ronde désormais faire passer un cap à Kabbaj, COO et cofondatrice de tis, nous avons mûri et traduit de financement. Il est bon de rap- Versantis: celui de la phase cli- Versantis. C’est l’une des étapes avec succès notre technologie peler que la biotech avait déjà Banque Bonhôte & Cie SA – Neuchâtel, Berne, Bienne, Genève, Lausanne nique de son traitement chez les plus importantes que la so- unique en une thérapie poten- levé 4,4 millions de francs en l’homme. ciété a franchies à ce jour, afin tiellement salvatrice, en cours 2017.

ENTREPRISES mercredi 18 septembre 2019 PAGE 7 Beekeeper poursuit sa success-story Le Resort en levant 45 millions de dollars Andermatt L’entreprise zurichoise, qui gère une plateforme pour la communication mobile au sein des entreprises, annonce la clôture d’un tour de table de série B. en zone MATTEO IANNI CRISTIAN GROSSMANN. CEO et cofondateur de Beekeeper. que notre solution est aussi dédiée teraient 80% des salariés dans le bénéficiaire à tous types d’entreprises, peu im- monde entier, soit une «énorme Beekeeper change de dimension. les fils de discussion de l’app, avec avec plus de 500 clients dans le porte leur taille ou secteur.» Autre opportunité de marché». La so- TOURISME. Pas à pas, le Resort L’entreprise zurichoise annonce par exemple des félicitations ou monde entier et nous sommes avantage de l’application: tout le ciété zurichoise compte égale- Andermatt initié par Samih Sa- en effet la clôture d’un tour de fi- encore des conseils relatifs à la principalement concentrés sur le développement et le support client ment élargir son offre avec de wiris entre dans la zone des béné- nancement de série B à hauteur santé ou la sécurité. secteur de l’hôtellerie (ndlr: comme sont basés en Suisse. nouvelles fonctionnalités, par fices. Selon l’investisseur égyptien, de 45 millions de dollars. Un bond «L’objectif de Beekeeper est de exemple un «marketplace» qui l’hôtel de luxe The Chedi sera considérable lorsqu’on se réfère connecter, de joindre et d’engager le Mandarin Oriental ou le Four Conquérir de nouvelles comprendrait des app et exten- pour la première fois dans les chif- aux précédentes levées de fonds: les employés sans bureau et les Seasons), du commerce de détail parts de marché sions supplémentaires telles que fres noirs en 2020. 5 millions de dollars en 2016 et 21 équipes de travail qui ne sont pas avec par exemple Globus ou Den- On l’aura compris, la jeune Workday. S’adressant à des représentants de millions de dollars en 2018. réunies géographiquement, ré- ner, et même de PME s’est développée très rapi- la branche du tourisme, M. Sawi- sume Cristian Grossmann, CEO l’industrie/construction (ndlr: dement à l’échelle mondiale. LA PME ZURICHOISE ris a expliqué hier que la stratégie Connecter les employés de l’entreprise. Nous travaillons D’ailleurs, cette internationali- EMPLOIE de laisser les hôtels ouverts toute Beekeeper poursuit donc une Groupe-E, LafargeHolcim, entre au- sation se reflète également sur l’année, qui n’est pas courante en success-story initiée en Suisse en tres). Il est important de préciser l’origine des investisseurs. Si PLUS DE 130 PERSONNES, montagne, était payante, selon le 2012. L’entreprise a été fondée tour de table de série B a été RÉPARTIES portail «Schweizeraktien.net». par Cristian Grossmann et Fla- mené par des investisseurs Le Resort Andermatt compte vio Pfaffhauser. Aujourd’hui ba- suisses comme Swisscanto In- SUR CINQ SITES deux hôtels et des appartements. sée à Zurich, mais avec des bu- vest, Alpana Venture, Investiere DANS LE MONDE La fusion et la modernisation des reaux à San Francisco, Austin, ou Swisscom, on note égale- stations de ski Andermatt et Se- Berlin, Londres et Cracovie, la ment la présence de fonds amé- «Nous pensons que cette équipe drun sont réalisées. La prochaine PME zurichoise emploie plus de ricains (Thayer Ventures, High mondiale d’investisseurs four- étape est l’ouverture d’un hôtel fa- 130 personnes. Le succès de Bee- Sage Ventures), de fonds britan- nira à Beekeeper le soutien stra- milial et de six autres immeubles keeper repose sur son produit: niques (Atomico, Edenred Ca- tégique nécessaire pour nous ai- avec appartements. elle développe une plateforme pital Partners, Keen Venture der à passer à cette prochaine Près d’un milliard de francs a été de communication mobile, qui Partners) et d’un fonds cana- étape de croissance clé, à me- investi dans les projets d’Ander- fonctionne un peu comme dien (Fyrfly). Ces 45 millions sure que nous élargissons notre matt. Andermatt Swiss Alps ap- WhatsApp. L’app permet ainsi de dollars doivent permettre clientèle mondiale et connec- partient en grande partie à Samih des échanges sécurisés de mes- d’élargir sa plateforme afin de tons à terme les deux milliards Sawiris à titre privé. Il contrôle sages écrits, d’images ou de do- combler l’écart entre les em- de travailleurs non assistés dans aussi Orascom Development Hol- cuments. Des notifications ci- ployés de bureau et ceux sur le le monde au moyen d’une tech- ding, coté en Bourse, qui prendra blées peuvent aussi s’afficher sur terrain. Ces derniers représen- nologie mobile révolution- une part majoritaire dans le Resort naire.» cette année ou l’an prochain. En 2018, Andermatt Swiss Alps a subi une perte de 41 millions de francs. – (awp) Le nouvel abonnement d’Apple MIGROS AARE: mise sur le studio lausannois Sunnyside suppression JEUX VIDÉO. Le dernier opus de Sunnyside Games, Towaga Among Shadows, sortira d’ici quelques jours sur la plateforme novatrice Apple Arcade. de 300 emplois La coopérative Migros Aare va SOPHIE MARENNE nous avions fait, ils nous ont parlé achats in-app – correspondent supprimer quelque 300 postes de par ailleurs tout à fait aux valeurs travail au cours des deux pro- Cet automne, le géant à la de l’opportunité de présenter no- de Sunnyside. «Or, en tant que chaines années. Le distributeur pomme innove avec un service studio indépendant, il est vrai- alémanique explique réagir ainsi de jeux vidéo par abonnement. tre travail à Apple. Nous avons ment difficile de vivre en tou- aux conditions difficiles du mar- Lancé demain, Apple Arcade pro- chant un public selon ces cri- ché et aux besoins changeants de posera une centaine de titres pour suivi ce conseil et avons eu la tères.» Ce nouveau titre cible en la clientèle. six francs par mois. Dans cette of- priorité le marché des Etats-Unis La mesure s’inscrit dans un pro- fre, une aventure permettra d’in- chance d’être intégrés au pro- ainsi que ceux de la France, du Ja- gramme d’économies censé ré- carner le sorcier Chimù, évoluant pon et de la Russie. Fait pour être duire les coûts d’exploitation de dans un univers coloré en 2D. gramme Apple Arcade, il y a joué dans le métro, Towaga 100 millions de francs d’ici fin Grâce à ses pouvoirs liés à la lu- Among Shadows offre une ex- 2021. La coopérative passe éga- mière, ce combattant doit repous- moins de six mois.» périence de jeu encore bien meil- lement en revue sa stratégie im- ser les assauts de créatures des leure un joystick en main. Dans mobilière, ses processus d’achat ombres, dans un gameplay rapide Le colosse de Cupertino cher- un avenir proche, le jeu devrait et la structure d’organisation de et nerveux. sortir sur d’autres consoles. sa centrale de distribution de Cet «action shooter», nommé To- chait des projets exclusifs pour Schönbühl, en périphérie ber- waga Among Shadows, est le Autre univers en vue noise, où une vingtaine de licen- fruit du travail du studio lausan- étoffer sa future offre qui sera dé- Durant les prochains mois, le stu- ciements ont déjà été prononcés nois Sunnyside Games. «Pour dio peaufinera encore Towaga pour fin octobre. nous qui sommes spécialisés dans ployée sur ses appareils iPhone, Among Shadows. «Non seule- Migros Aare, qui compte près de les jeux mobile, c’est la meilleure ment pour peut-être le décliner 12.000 salariés est la plus impor- opportunité qui pouvait nous ar- iPad, iPod touch, Mac et Apple sur d’autres supports mais aussi tante coopérative de la fédération river. Cela change tout pour no- pour éventuellement y ajouter en termes ventes. En 2018, elle a tre studio», s’anime Gabriel Son- TV. La multinationale a donc of- du contenu.» Ensuite, l’équipe réalisé un chiffre d’affaires de 3,4 deregger, cofondateur. Née en compte passer à un tout autre milliards de francs, en hausse de 2013, l’entreprise basée au Flon fert son appui aux développeurs univers vidéo-ludique avec une 2,5%. Le bénéfice net avait même déploie ses racines dans le secteur nouvelle licence. «Après deux ans bondi de plus de 15% à 35,1 mil- de l’animation. Sunnyside lausannois pour terminer le titre. à travailler sur Towaga, nous se- lions. – (awp) Games a déjà deux titres à son ac- rons heureux de nous plonger tif. Ils ont remporté un beau suc- «C’était extraordinaire: ils nous dans un autre projet. Nous SITEX PROPERTIES: cès avec près de 1,5 million de té- n’avons pas encore défini le léchargements pour le premier, ont donné les moyens de le finir concept suivant mais, a priori, bénéfice net semestriel The Firm, et plus de 900.000 pour l’objectif sera de monter en le deuxième, Towaga. exactement comme nous le vou- gamme», assure Gabriel Sonde- record regger. Sitex Properties a bien entamé Trois titres swiss made GABRIEL SONDEREGGER, DANIEL NEPHI MULLER & RYAN GRANVILLE. lions, afin que Towaga Among Le futur de Sunnyside se dé- l’année 2019. A la faveur de Le catalogue proposé par Apple ploiera cependant tout de même bonnes ventes d’objets de rende- comptera trois opus helvétiques: L’équipe est impatiente de bientôt s’atteler à un autre projet. Shadows soit de la meilleure qua- en 2D. «C’est notre niche et cette ment, la société immobilière deux zurichois – des entreprises sélection par Apple a, en quelque schwytzoise a dégagé un bénéfice Blindflug Studios et Rosie Reality lité possible.» Le CEO retire une sorte, permis de valider notre mo- net record de 8,2 millions de – et un romand – celui de Sun- dèle.» francs, contre 0,9 million un an excellente expérience de cette auparavant. Le résultat d’exploi- tation avant intérêts et impôts nyside. «A l’échelle de la Suisse, Inlight. «En réalité, nous avons collaboration avec la société amé- (Ebit) a pour sa part triplé à 10,5 millions de francs. Considérés c’est incroyable! Des milliers de développé ce jeu pour différentes ricaine et souligne la facilité de dans leur ensemble, les revenus ont bondi à 11,1 millions de candidats à travers le monde consoles. Il était presque prêt. coopération avec la grande com- francs, contre 3,7 millions un an auparavant. – (awp) avaient soumis leur projet», s’en- Nous étions sur le point de le sor- pagnie. En outre, ce projet a per- thousiasme le CEO de la société tir», raconte le CEO. Lors de la mis à la jeune pousse de prendre vaudoise. Selon lui, ces accords Game Developers Conference une belle envergure, passant no- avec un tel titan numérique re- (GDC) de San Francisco, en mars tamment de cinq à quinze colla- présentent de magnifiques op- portunités de développement pour l’industrie vidéo-ludique «C’ÉTAIT EXTRAORDINAIRE: ILS NOUS ONT DONNÉ helvétique. D’un côté, Apple LES MOYENS DE LE FINIR EXACTEMENT COMME NOUS donne un énorme coup de pouce LE VOULIONS, AFIN QUE TOWAGA AMONG SHADOWS à trois entreprises du pays. De SOIT DE LA MEILLEURE QUALITÉ POSSIBLE.» l’autre, cette sélection engendre une hausse de la légitimité du sa- dernier, les Vaudois ont rencontré borateurs. «Cette aventure nous voir-faire suisse. les responsables de l’entreprise permet de pérenniser l’entre- Collaboration sans heurts canadienne Noodlecake Studios prise», se réjouit-il. qui deviendra rapidement l’édi- Les caractéristiques d’Apple Ar- Towaga Among Shadows a d’abord teur du jeu qu’ils étaient alors en cade – uniquement des titres pre- pris forme sous le nom de travail train de finaliser. «Voyant ce que miums, sans publicité et sans

PAGE 8 mercredi 18 septembre 2019 ENTREPRISES La banque Crealogix mise sur la mue de J. Safra Sarasin son modèle d’affaires vers la location poursuit AIG LOGICIELS BANCAIRES. Le groupe zurichois ambitionne une marge EBITDA prévisionnelle à deux chiffres à l’accomplissement de ce processus. Le groupe bâlois réclame PIOTR KACZOR THOMAS AVEDIK. Le CEO explique en quoi la réglementation «afluent management» en ma- quisitions vise les entreprises qui à l’assureur américain européenne stimule la demande pour les solutions du groupe. tière de conseils d’investisse- peuvent nous apporter une le remboursement de Le développeur de logiciels ban- ments. Et c’est sur les canaux nu- contribution en matière de pro- pertes financières résultant caires Crealogix, basé à Zurich, a ou Software as a Service (SaaS), du modèle SaaS relève-t-elle mériques que cela fonctionne le duits, par exemple pour des mo- de transactions avec franchi pour la première fois, au plutôt que par le paiement dès lors d’un effet de rattrapage? mieux sur ces marchés. Il en va dules qui ne figurent pas encore les fonds dits «Cum Ex». cours de l’exercice annuel de licences d’utilisation de même pour les solutions de fi- dans notre portefeuille, ou des en- 2018/19 écoulé (à fin juin), la par les clients? Tout à fait. On constate que ce nancement d’entreprises (corpo- treprises actives sur des marchés La banque privée bâloise J. Safra barre des 100 millions de francs modèle de location SaaS est bien rate banking) en Europe en par- dans lesquels nous ne sommes Sarasin aurait entamé une pro- de chiffre d’affaires, à la faveur Le modèle de location SaaS est plus répandu aux Etats-Unis où ticulier, hors de Suisse surtout, pas présents. L’an dernier, nous cédure d’arbitrage contre AIG d’une croissance de celui-ci de encore peu connu en Suisse. Il les établissements financiers trou- où la directive européenne Pay- avons par exemple acquis Inno- aux Pays-Bas. près de 17% à 101,9 millions de s’agit par conséquent d’un défi. vent un avantage à adopter ce ment Services Directive (PSD2) fis, active au Moyen-Orient, où Le groupe bâlois réclame à l’as- francs et de 18% en monnaies lo- A l’étranger, ce modèle d’affaires modèle de facturation. exige des banques qu’elles met- nous n’avions pas encore accès. sureur américain le rembourse- cales. Mais le changement de son l’est bien plus et il est par consé- tent à disposition des interfaces ment de pertes financières résul- modèle d’affaires et les incerti- quent aussi mieux accepté. Et du point de vue des métiers les informations relatives aux Crealogix a porté à 100% tant de transactions avec les fonds tudes liées au Brexit ont pesé sur bancaires? clients, pour autant que ceux-ci dits «Cum Ex», devenus illégaux la performance. La marge d’ex- A quels facteurs tient soient d’accord. Cette directive sa participation à Elaxy Business entre temps, a rapporté le quoti- cédent brut d’exploitation cette disparité géographique? Le modèle SaaS est indépendant permet ainsi pour la première fois dien allemand Handelsblatt. EBITDA a chuté à 1,8% (8,1%) des segments: Wealth Manage- au client bancaire de visualiser Solution & Services (BS&S)... La banque a saisi en janvier une et l’exercice s’est soldé par une Cela tient sans doute à des diffé- ment, retail banking et corporate ses différentes relations bancaires instance d’arbitrage néerlandaise, perte nette de 6,3 millions de rences de cultures d’entreprises. banking. et même de déclencher des paie- Elaxy nous permet de disposer le «Nederlands Arbitrage Insti- francs (après un bénéfice net de Le modèle de location SaaS im- ments depuis l’une de ses de notre propre centre de don- tuut» à Rotterdam. Dans cette af- 0,7 millions en 2017/18), sous le plique une relation contractuelle Quelle évolution observez-vous banques. Il ne doit pas avoir be- nées et de calcul, dans lequel nous faire, l’établissement bâlois aurait poids d’un amortissement de sur- de plusieurs années avec le four- dès lors dans le domaine soin de consulter chacune des re- hébergeons les applications pour subi des pertes «en millions à trois valeur (goodwill) de 5,1 millions. nisseur de logiciels. Alors qu’avec du wealth management? lations bancaires pour établir son les banques. Ce qui est particu- chiffres», soit 100 millions au mi- Crealogix a confirmé mardi ces le modèle par l’achat de licences, relevé bancaire sur un seul por- lièrement intéressant pour les éta- nimum, selon l’article. chiffres communiqués le 2 août les charges au niveau des dé- Nous observons une hausse des tail. Cette approche Open Ban- blissements qui ne souhaitent pas et indiqué qu’il ne proposerait pas penses investissements (capex) besoins et de la demande pour les king se trouve renforcée par la que ces applications soient héber- «Insouciance» de dividendes (25 centimes en sont de plus courte durée. solutions de wealth management directive PSD2 et favorise bien gées auprès de grands prestataires A en croire le quotidien, l’enjeu 2017/18). A la faveur du chan- pour une clientèle aisée (affluent) sûr le développement des canaux tiers, mais qui souhaitent que de la procédure est de déterminer gement de modèle d’affaires, la La croissance supérieure enregis- en Asie en particulier. De larges numériques, car le client final en leurs solutions se trouvent dans si les pertes ont été causées par part des revenus récurrents a aug- trée au cours de l’exercice écoulé pans de la classe moyenne aspi- retire des avantages importants. un cloud allemand. Elaxy nous a «insouciance» ou sont le fruit menté à 42% (38%) du total. Le en Suisse dans l’extension rent visiblement à des solutions en outre apporté un module de d’actes criminels, non couverts groupe zurichois voit la crois- de wealth management ou Quels marchés ont porté la conseils Advisory. par les assurances. sance de ses revenus se poursui- Le litige porterait également sur vre en 2019/20 et table, à moyen croissance de Crealogix au cours Pour 2019, vous n’anticipez différents dossiers émanant de la terme, sur une marge EBITDA à justice allemande qui a enquêté deux chiffres (10-15%). L’action de l’exercice écoulé en Asie? qu’une poursuite de la croissance, sur J. Safra Sarasin et ses em- Crealogix a gagné un peu plus de ployés. AIG voudrait avoir accès 1% à 95 francs mardi, valorisant La région APAC de manière gé- non chiffrée, des revenus à ces informations. la société à 132 millions de francs. nérale et surtout Singapour. La banque bâloise traîne cette af- Entretien avec Thomas Avedik, et non plus, comme il y a un an, faire des fonds «Cum Ex» depuis le CEO de Crealogix. L’exercice 2018/19 s’est soldé par quelque temps déjà. Pendant des une croissance supérieure à 20% années, elle a vendu des produits Quels sont les défis de la une perte nette due notamment financiers liés à un vaste scandale ni une marge EBITDA de 15%. de fraude fiscale. transformation de votre modèle à un amortissement de survaleur J. Safra Sarasin a fait l’objet d’in- Comptez-vous renouer vestigations en Allemagne dans d’affaires qui privilégie désormais (goodwill) de 5,1 millions le cadre de cette affaire. La banque avec ces objectifs et quand? a également été dénoncée par cer- l’exploitation commerciale des de francs. Continuez-vous à miser tains clients, comme les entrepre- Dès que nous aurons accompli neurs Carsten Maschmeyer et Er- logiciels selon le modèle locatif autant sur les acquisitions? notre transformation et notre re- win Müller. – (awp) positionnement selon une orga- «Logiciel en tant que service» Les acquisitions (M&A) conti- nisation plus modulaire, par le nuent de faire partie de notre stra- biais de partenariats à l’étranger tégie. Nous visons une croissance par exemple, ainsi qu’en fonction à la fois organique et inorganique. de nos segments Wealth, Retail Notre concept en matière d’ac- et Entreprises, nous avons évi- demment l’ambition de renouer avec de tels ordres de grandeur. Contrairement à ses concurrents, TRAJECTOIRES Uber veut rester à Genève BX SWISS: le directeur VTC. Le géant américain continue à défendre son statut de diffuseur de courses. quitte ses fonctions MATTEO IANNI Autrement dit, Uber ne veut pas l’emploi et de la santé (DSES), BX Swiss va devoir se trouver un quitter Genève, en dépit d’un en charge de la question, avait nouveau patron. L’actuel direc- Vendredi dernier, nous annon- cadre règlementaire qui a annoncé cet hiver avoir «sifflé la teur Harald Schnabel quittera sa cions que l’entreprise française changé. fin de la récréation» et exigé des fonction fin 2019, après deux an- de VTC Kapten, principal diffuseurs de course, comme nées à la tête de l’opérateur de la concurrent d’Uber allait suspen- «Fin de la récréation» Uber et Kapten, qu’ils «respec- Bourse de Berne. Le conseil d’ad- dre ses activités tant à Genève Une petite remise en contexte tent la loi » et paient les charges ministration a accepté sa démis- que sur le canton de Vaud. Et ce, est nécessaire pour comprendre sociales des chauffeurs parte- sion prématurée, a indiqué l’en- à partir du 27 septembre à 16h. comment la situation a changé. naires. treprise. – (awp) La grande question alors que Tout a commencé avec le Ser- Kapten s’est d’ailleurs appuyée tout le monde s’est posé à ce vice de police du commerce et sur ce manque de clarté sur l’in- SGS: Steven Thys moment-là: que va-t-il en être de lutte contre le travail au noir terprétation de la loi et le de la filiale suisse d’Uber? (PCTN), qui a modifié sa posi- contexte globalement pour jus- nommé à la direction Contacté, le géant américain tion et a estimé désormais tifier son départ. Le spécialiste de l’inspection et de nous a répondu via un courriel: la certification a nommé Steven «Nous avons toujours à cœur «NOUS AVONS TOUJOURS À CŒUR D’ÊTRE Thys comme directeur des opé- d’être un partenaire fiable et ap- UN PARTENAIRE FIABLE ET APPRÉCIÉ ration cliniques globales. Basé à précié des nombreuses villes Malines en Belgique, il sera res- dans lesquelles nous opérons, et DES NOMBREUSES VILLES DANS LESQUELLES ponsable de tous les centres d’es- Genève n’est pas une excep- NOUS OPÉRONS, ET GENÈVE N’EST PAS UNE EXCEPTION.» sais cliniques SGS en Europe et tion. Nous continuons notre en- en Amérique du Nord. – (awp) SORTIE LE 19 SEPTEMBRE gagement auprès de toutes les qu’Uber devait être requalifiée Dans tous les cas, la menace Pog- parties prenantes, afin de ré- en tant qu’entreprise de trans- gia a fait fuir pour l’heure le nu- T-SYSTEMS: Stefan Züger pondre à leurs préoccupations port. méro deux des VTC à Genève. et défendre notre statut de dif- La politique s’en est ensuite mê- Le leader Uber lui, veut conti- quitte la direction générale fuseur de courses en vertu de la lée. Mauro Poggia, ministre du nuer à y croire et tiens tête à Ge- T-Systems Suisse enregistre un LTVTC.» département de la sécurité, de nève. départ à sa direction générale. Stefan Züger, responsable des ventes, va quitter en novembre la filiale de Deutsche Telekom spécialisée dans l’informatique. L’entreprise s’est mise à la re- cherche d’un successeur. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 18 septembre 2019 PAGE 9 La Bourse de Hong Kong Relations trop étroites entre Boeing et la FAA doit casquer pour avoir le LSE AÉRONAUTIQUE. Un panel, baptisé JATR, fustige le manque PLACES FINANCIÈRES. La Bourse de Londres a donné une liste de raisons du refus du mariage, l’une d’elle est le prix. de transparence dans l’agissement du régulateur américain. Manque de transparence et de «Nous attendons avec impatience Pour réussir sa tentative auda- Outre le prix proposé, les action- partage des informations: des au- la publication du rapport», a réagi cieuse de rachat du London naires sont dans l’ensemble favo- torités mondiales de l’aviation un porte-parole. «Notre équipe Stock Exchange, la Bourse de rables à l’acquisition de Refinitiv, civile devraient infliger un ca- est déterminée à continuer à amé- Hong Kong va devoir au mini- une opération bien avancée, que mouflet au régulateur aérien liorer la sécurité en partenariat mum proposer plus d’espèces la proposition de Hong Kong im- américain (FAA) dont elles fus- avec l’industrie aérospatiale mon- sonnantes et trébuchantes aux plique d’abandonner. tigent l’homologation du Boeing diale», a-t-il ajouté soulignant que actionnaires, estiment plusieurs «Refinitiv est une opportunité 737 MAX, a déclaré une source Boeing continuait «à travailler d’entre eux. pour LSE de s’établir dans l’in- proche du dossier. Elles sont re- avec les régulateurs mondiaux «Le conseil d’administration du formation (financière) ou l’ana- groupées au sein d’un panel, bap- pour remettre le 737 MAX en LSE a donné une très grande lyse des données, un métier avec tisé JATR, mis en place en avril service en toute sécurité». liste de raisons pour lesquelles il une grande croissance poten- par l’agence fédérale de l’aviation Ce sont les salariés de Boeing qui n’est pas intéressé» par la de- tielle», or «j’imagine que le (FAA) face aux critiques sur ses avaient inspecté le système anti- mande en mariage de la Bourse HKEX ne peut se permettre d’ac- liens étroits avec Boeing. décrochage MCAS, mis en cause de Hong Kong, et «l’une d’elle quérir LSE avec Refinitiv», fait La mission confiée à ce groupe dans les accidents, avaient déclaré est le prix», déclare Iacopo Dalu, valoir M. de Blonay. de travail était d’examiner les il y a quelque temps des sources au sein du fonds d’investisse- D’après lui, les actionnaires du procédures d’homologation du proches du dossier. ment Janus Henderson, action- LSE dans leur ensemble préfère- 737 MAX et de faire des propo- Les mêmes sources faisaient état naire du LSE. ront boucler ce rachat plutôt que sitions pour les améliorer. de collusion entre la FAA et Le fonds Jupiter Financial Inno- Le HKEX a dévoilé une proposition de rachat de sa rivale de se lancer dans une opération D’après la source proche du dos- Boeing, renforcée par la procé- vation, également actionnaire, n’a londonienne pour près de 32 milliards de livres, dette comprise. plus hypothétique avec HKEX. sier, le rapport, qui doit être remis dure ODA, adoptée en 2005 sous pour l’instant pas fermé la porte Le lien de la Bourse de Hong dans les prochaines semaines par la pression du lobby aéronau- à la proposition de Hong Kong Kong avec le gouvernement local ce comité, est critique pour la tique sur fond de dérégulation et Stock Exchange, mais juge aussi 36 milliards d’euros), en cash et rock, Artisan, Vanguard, l’assu- chinois est une autre difficulté, FAA. Le panel devrait conclure de baisse du budget de l’agence le prix peu convaincant. nouvelles actions. reur Aviva), signe que sa tenta- notamment du fait des manifes- que des changements importants américaine. «Je pense que le marché est déçu La Bourse de Londres a opposé tive de rachat pourrait tourner à tations anti-gouvernementales apportés à la conception du Selon l’ODA, Boeing choisissait de la proportion cash», estime une fin de non recevoir, faisant l’OPA hostile. émaillées d’affrontements avec Boeing 737 MAX n’ont pas été les ingénieurs devant inspecter Guy de Blonay, gérant du fonds état de «problèmes fondamen- la police qui durent depuis des correctement examinés par la ses avions, la FAA apposait seu- Jupiter Financial Innovation. taux» dans l’offre et rappelant Actif stratégique mois dans l’ancienne colonie bri- FAA, selon la source. lement son sceau. – (afp) «Leur seule solution, c’est d’amé- qu’elle était déjà engagée dans Le fonds de pension du Qatar, tannique. liorer leur offre». l’acquisition de Refinitiv, société plus gros investisseur extérieur Les autorités britanniques pour- Le Hong Kong Exchanges and de technologies de marchés nord- de LSE avec 10%, n’a pas immé- raient aussi voir d’un mauvais Clearing (HKEX) a dévoilé la se- américaine. diatement répondu aux de- oeil que cet actif stratégique maine dernière une proposition Le HKEX a répliqué qu’il pour- mandes de l’AFP. Le fonds Lind- tombe dans le giron de la Chine. RWE: rachat par l’énergéticien allemand E.ON autorisé de rachat de sa rivale londo- rait contourner la direction du sell Train, qui en détient près de Le régulateur britannique des La Commission européenne a autorisé hier sous conditions le rachat nienne pour près de 32 milliards LSE et courtiser directement les 7%, n’a pas souhaité faire de com- marchés, la FCA, et le gouverne- par l’énergéticien allemand E.ON de la plus grande partie d’Innogy, de livres dette comprise (environ actionnaires (dont le fonds Black- mentaire sur l’opération. ment britannique sont en contact une filiale de son concurrent RWE, une vaste opération valorisée à avec les deux parties, selon des plus de 20 milliards d’euros. sources proches du dossier. «Les engagements proposés (...) feront en sorte que la concentration En tout état de cause, la Bourse ne se traduise pas par un choix plus restreint et des prix plus élevés Apple sort les griffes et attaque de Hong Kong a jusqu’au 9 oc- dans les pays où ces entreprises opèrent», a estimé la commissaire eu- tobre, selon la réglementation ropéenne à la Concurrence, Margrethe Vestager. Pour permettre ce britannique, pour confirmer son rachat, E.ON s’est engagé à céder plusieurs de ses actifs en Allemagne, Bruxelles devant la justice offre, et entretemps négocier en Hongrie et en République tchèque. avec le conseil d’administration RWE s’est pour sa part félicité de la décision de la Commission qui du LSE ou séduire ses action- ouvre «la voie à l’une des transformations les plus importantes de l’his- FISCALITÉ. Selon la Commission européenne, l’américain a échappé à la quasi-totalité des naires. – (afp) toire de l’industrie allemande». – (afp) impôts dont il aurait dû s’acquitter entre 2003 et 2014, soit environ 13 milliards d’euros. Avis financier [email protected] Apple a dénoncé devant la justice plusieurs mois à rendre leur arrêt, impôts et comprend l’impor- européenne la décision de la susceptible d’appel. tance de le faire. Nous pensons Commission européenne lui de- La décision contre Apple avait qu’Apple est le plus gros contri- mandant de rembourser à l’Ir- fait grand bruit le 30 août 2016, buable au monde», a déclaré Da- lande 13 milliards d’euros d’avan- quand la commissaire euro- niel Beard, affirmant que l’entre- tages fiscaux, estimant qu’elle péenne à la Concurrence, Mar- prise avait payé 26% de taxes défiait «la réalité et le bon sens». grethe Vestager, avait présenté dans le monde entier entre 2003 «Apple a-t-il conçu et développé ses conclusions. et 2014. Le groupe a aussi souli- FONDS SUISSE DE PLACEMENTS IMMOBILIERS l’iPhone en Irlande? L’iPad ou gné que depuis la réforme fiscale l’iPod? Non. La réponse est écrite «Foutaise politique» mise en place fin 2017 par Do- DISTRIBUTION EXTRAORDINAIRE sur chaque produit Apple: conçu Le patron de la firme de Cuper- nald Trump, il avait rapatrié aux par Apple en Californie», a fait tino, Tim Cook, avait immédia- Etats-Unis les bénéfices accumu- Paiement: dès le 23 septembre 2019 Coupon N° 61 valoir Daniel Beard, le représen- tement qualifié l’affaire de «fou- lés pendant des années à l’étran- N° de valeur 278 226 tant du géant américain, devant taise politique». ger, sur lesquels il s’est engagé à les juges européens. Selon l’enquête de la Commis- payer des impôts. Par conséquent, c’est aux Etats- sion, Apple a rapatrié en Irlande L’entreprise bénéficie certes d’un Coupon N° 61 Unis, là où le groupe investit en entre 2003 et 2014 l’ensemble taux d’imposition inférieur aux recherche et développement et des revenus engrangés en Europe 35% jusque-là en vigueur outre- Distribution brute CHF 1.143 crée de la richesse, qu’il doit être (ainsi qu’en Afrique, au Moyen- Atlantique. Mais elle a néan- ./. impôt anticipé 35% CHF 0.400 taxé, selon les règles fiscales in- Orient et en Inde), car l’entreprise moins promis de s’acquitter ternationales. Pas là où il fait ses y bénéficiait d’un traitement fis- d’une ardoise fiscale de 37 mil- Montant net versé CHF 0.743 ventes et donc pas dans l’UE, cal favorable. Le groupe a ainsi liards de dollars, qui s’ajoutent quoi qu’en dise Bruxelles. échappé à la quasi-totalité des im- aux impôts déjà payés aux Etats- «La décision de la Commission pôts dont il aurait dû s’acquitter Unis. Le coupon N° 61 correspond à un divi- Ce dividende n’affecte pas le résultat de doit être annulée», a-t-il insisté. sur cette période, soit environ 13 L’audience se déroule dans un dende extraordinaire prélevé sur les réserves l’exercice, les dividendes ordinaires y rela- La démonstration d’Apple n’est milliards d’euros. Un avantage contexte commercial tendu entre de réinvestissements en accord avec l’Ad- tifs seront payés après la publication des «pas pertinente», a rétorqué Ri- qui constitue pour Bruxelles une l’UE et les Etats-Unis de Donald ministration fédérale des contributions. résultats de l’exercice en janvier 2020. chard Lyal, le représentant de «aide d’Etat» illégale. Ces revenus Trump, qui reproche aux Euro- DOMICILES OFFICIELS DE PAIEMENT l’exécutif européen, récusant étaient placés dans un «siège» péens de s’en prendre aux géants toute «incohérence» dans l’en- hors d’Irlande, mais qui n’existait, technologiques américains. Banque Cantonale de Genève, Genève Zürcher Kantonalbank, Zurich quête de la Commission. selon la Commission, que sur le Les premières indications sur le Banque Cantonale de Fribourg, Fribourg Edmond de Rothschild (Suisse) SA, succursale De nombreux journalistes assis- papier. traitement qui pourrait être ré- Banque Cantonale du Valais, Sion di Lugano, Lugano tent à l’audience devant le Tribu- Rien d’illégal en vertu de la loi servé à Apple sont attendues le 24 Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne Credit Suisse AG, Zurich nal de l’UE à Luxembourg, qui irlandaise. Mais ces milliards de septembre: le Tribunal se pronon- Banque Cantonale Neuchâteloise, Neuchâtel Banque Cramer & Cie SA, Genève s’est ouverte hier et doit se pour- bénéfices non taxés par Dublin cera, dans deux affaires similaires Edmond de Rothschild (Suisse) SA, Genève suivre aujourd’hui. n’étant pas rapatriés par Apple sur Starbucks et Fiat Chrysler. En La banque dépositaire: La direction du Fonds: Banque Cantonale de Genève, Genève Investissements Fonciers SA, Lausanne L’affaire est aussi âpre entre les aux Etats-Unis, ils ont totale- attendant, Apple a bloqué sur un parties que complexe pour les ment échappé à l’impôt pendant compte les fonds réclamés: 14,3 juges européens, qui mettront plusieurs années. «Apple paie ses milliards, avec les intérêts. – (ats)

PAGE 10 mercredi 18 septembre 2019 POLITIQUE Tabac: le Conseil des Etats serre la vis SESSION PARLEMENTAIRE. Les sénateurs veulent aller plus loin que le Conseil fédéral en interdisant la publicité pour le tabac dans les journaux, les revues et sur internet. MAUDE BONVIN KEYSTONE pour le tabac. La donne a depuis ne sont pas toujours les meil- la Coupole. La Chambre haute Le Conseil des Etats durcit le ton changé, sous pression notam- leures. Les cantons latins sont, doit encore se prononcer, la se- en matière de lutte contre le ta- bac. Il a décidé hier de prohiber ment d’une initiative populaire par exemple, plus restrictifs en maine prochaine, sur l’interdic- la publicité pour ces produits dans les journaux et sur la toile. lancée pour protéger la jeunesse. matière de fumée. Or ils comp- tion dans tout le pays de la vente Il veut aussi interdire leur pro- motion sous forme de distribu- Reste que le nouveau projet du tent plus de fumeurs qu’ailleurs de produits du tabac aux per- tions gratuites, de cadeaux et de prix. Des rabais réservés à cer- gouvernement est moins en Suisse. «Après le tabac, on sonnes de moins de 18 ans. Onze taines personnes doivent toute- fois rester possibles, tout comme contraignant que les résolutions peut craindre des interdictions cantons interdisent la vente aux la publicité dans les cinémas, les points de vente et au moyen d’af- adoptées hier. contre le sucre, le gras ou l’al- mineurs alors que douze ont fixé fiches. La promotion directe et les publipostages destinés aux cool», a, par ailleurs, fait valoir le l’âge minimum à 16 ans. Les au- adultes ne seront également pas prohibés. «Pas un ovni» PLR Damian Müller. tres ne posent aucune limite. Les sénateurs désirent également rendre impossible le sponsoring La Suisse doit adapter sa législa- «Le Conseil fédéral n’a jamais d’événements à caractère inter- national. Ils veulent aussi inter- tion pour pouvoir ratifier la souhaité interdire la publicité La cigarette électronique dire à l’industrie du tabac de par- rainer des manifestations convention-cadre de l’OMS pour pour le tabac mais établir des res- L’industrie devrait également organisées par la Confédération, les cantons et les communes. Le la lutte antitabac. Notre pays a trictions. Oui, la cigarette est lé- déclarer ses dépenses de publi- parrainage avorté par Philip Morris du pavillon suisse à Du- signé cette convention en 2004 gale. Mais il y a de nombreux cité mais ces dernières ne se- baï est passé par là. mais, faute de législation suffi- produits dans notre société qui raient pas rendues publiques, se- Pas de révolution «Cette révision de loi ne vise au- sante, il ne peut pas faire un pas sont légaux et soumis à des limi- lon le projet de loi. Le Conseil cunement à interdire la cigarette ou l’industrie du tabac dans notre en faveur de sa ratification. A no- tations. Il existe, par exemple, des national doit encore empoigner pays. Ce n’est pas un projet ré- volutionnaire. C’est un projet DIDIER BERBERAT. «Les coûts de la fumée représentent 3 milliards ter que 180 pays et l’UE ont déjà restrictions pour la publicité sur ce sujet. La révision réglemente axé sur des questions de santé pu- blique et de protection de la jeu- de francs pour les caisses maladie», selon le socialiste neuchâtelois. ratifié ce texte. «Les grands pays les médicaments. Ce n’est pas un aussi la cigarette électronique. nesse. La grande majorité des fu- meurs ont commencé avant 18 qui nous entourent ont tous des ovni dans la réflexion sociale», a «Elle n’est pas sans aucun risque ans. Les coûts de la fumée repré- sentent trois milliards de francs mesures qui vont beaucoup plus répondu Alain Berset. Pour Di- mais ses risques sont inférieurs rien que pour les caisses-mala- die», a précisé, lors du débat, le c’est la santé publique qui doit déral était le message de 2015.» loin en termes de prévention», a dier Berberat, la cigarette est un à la cigarette traditionnelle. Si ce socialiste Didier Berberat. «En matière de consommation, entrer en action. Le tabac est, Le ministre de la Santé fait ici al- rappelé Didier Berberat. produit à part. Elle est mauvaise sont des produits d’entrée, on certes, légal mais ses effets sur la lusion à un premier projet de loi Côté opposants, on argue que la même en petite quantité, ce qui doit, par contre, se poser la ques- santé sont catastrophiques. Le plus restrictif enterré par le Par- publicité permet le dialogue en- n’est pas le cas de l’alcool, du su- tion de la prévention pour la jeu- combat pour la publicité est un lement en 2016. Pas question à tre consommateurs et industriels. cre et du gras. nesse», a expliqué le conseiller peu un combat d’arrière-garde. l’époque d’interdire la publicité En outre, les bonnes intentions Le débat est loin d’être clos sous fédéral. Aujourd’hui, l’interdiction de fu- mer dans les lieux publics est en- tréedanslesmœurs.Dansvingt Les produits du tabac représentent 5% des recettes de l’AVS ans, l’interdiction de la publicité le sera aussi», a renchéri le PLR En 2018, 9,2 milliards de cigarettes ont été reçu des paiements directs, l’an dernier, pour bac en Suisse. Quelque 5173 emplois indirects Raphaël Comte. écoulées en Suisse. C’est moins que les années laculturedutabac.Lespaiementsdirectsversés supplémentaires ont, par ailleurs, été recensés. Alain Berset a, lui, rappelé précédentes. Ces ventes ont permis d’octroyer se sont montés à 590.000 francs. Ces dernières L’an passé, notre pays a exporté des produits quelques chiffres: «Nous avons, 2,08 milliards de francs à l’AVS. Elles ont re- années, la récolte a avoisiné 1000 tonnes par de tabac à hauteur de 563 millions de francs. depuis dix ans, une proportion présenté 24% de la contribution de la Confé- an, ce qui correspond à un taux d’auto-appro- Cela correspond à 0,2 % des exportations to- de fumeurs qui ne diminue pas dération au premier pilier et 5% de l’ensemble visionnement de moins de 5%. tales de biens. Cette valeur est comparable à 27% de la population. 9500 de ses recettes. aux ventes à l’étranger de fromage mais net- personnes décèdent, chaque an- Iln’existe,parailleurs,pasdedonnéesofficielles Des exportations pour 563 millions tement moindre que les exportations de cho- née, en Suisse des suites du taba- concernantlavaleurajoutéegénéréeparlesec- Le tabac cultivé est vendu à la Société coopé- colat. gisme. Le coût direct du tabac teur du tabac sur sol helvétique. KPMG l’es- rative pour l’achat du tabac indigène (SOTA). Si les importations de produits du tabac sont s’élève à 1,7 milliard de francs time, néanmoins, à 2,1 milliards de francs. Pour l’année de récolte 2017 (juillet 2017 à passées de 25 millions de francs à près de 70 par an et les pertes de producti- Quant à la valeur ajoutée indirecte, elle attein- juin 2018), les ventes de cette entreprise ont millions entre 1990 et 2018, leur part dans vité associées à 3,9 milliards drait 1,7 milliard, selon le cabinet d’audit et de totalisé 13,4 millions de francs. l’ensemble des importations est restée prati- pour un total de 5,6 milliards. La conseils. D’après les chiffres de l’Office fédéral En 2017, KPMG a évalué à 6233 le nombre quement inchangée durant cette même pé- volonté première du Conseil fé- del’agriculture(OFAG),148exploitationsont de personnes travaillant dans le secteur du ta- riode, atteignant 0,03%. CAISSE MALADIE: vers Pas de récession mais une faible croissance une transmission claire CONJONCTURE. Le Secrétariat d’Etat à l’économie ainsi que Credit Suisse ont revu à la baisse leurs prévisions pour les années 2019 et 2020. des données individuelles L’Office fédéral de la santé pu- La Suisse devrait connaître un banque aux deux voiles, l’écono- du PIB de 0,8% pour 2019 (contre L’Allemagne, premier client de la tendue en hausse de 1,0% et de blique (OFSP) doit pouvoir coup de mou conjoncturel ces pro- mie helvétique a profité, via les 1,2% précédemment attendu) et Suisse, devrait freiner à 1,5% cet 1,3%. «Le secteur des services continuer de collecter des don- chains mois, conséquence notam- instance internationales comme de 1,7% pour 2020 (prévision in- exercice et à 1,6% le suivant, selon continue de croître, ce qui soutient nées d’assurés auprès des assu- ment du ralentissement écono- la Fifa ou le CIO implantées sur changée), en raison d’un contexte les projections de la banque zuri- la consommation», a souligné M. rances maladie pour mieux maî- mique mondial et des tensions territoire suisse, des retombées international dégradé pénalisant choise. Adler. triser les coût de la santé. Mais géopolitiques. L’emploi et la économiques des Jeux olym- le commerce extérieur helvétique Sur le plan intérieur, les perspec- L’inflation devrait quant à elle res- dans des limites respectant la pro- consommation privée devraient piques d’hiver en Corée du Sud et et les investissements. tives ne sont pas favorables. Les ter très modérée à 0,5% pendant tection de la personnalité. Ainsi néanmoins rester solides, selon les de la Coupe du monde de football L’Allemagne, premier partenaire investissements des entreprises les deux années sous revue, nette- en a décidé hier le Conseil des projections des analystes. en Russie. commercial de la Suisse, devrait dans les biens d’équipements sont ment sous l’objectif d’environ 2% Etats. L’OFSP n’aura en re- «La plupart des indicateurs éco- Ces effets exceptionnels ne vont connaître une croissance ralentie freinés en raison de la baisse d’uti- visé par la Banque nationale suisse vanche pas la possibilité de récol- nomiques actuels sont presque en- pas se reproduire cette année, qui au deuxième semestre. lisation des capacités de produc- (BNS). La faible accélération des ter systématiquement des don- tièrement négatifs», a estimé l’éco- en plus est péjorée par un ralen- tion et de la faiblesse des entrées prix suggère que les tarifs des pro- nées individuelles dans le nomiste en chef de Credit Suisse, tissement économique mondial et Comment va réagir la BNS? de commandes. duits et services, ainsi que les sa- domaine des médicaments et des Oliver Adler, ajoutant n’entrevoir une série d’aléas géopolitiques Le groupe d’experts de la Confé- Le renchérissement du franc par laires ne vont pas connaître de moyens et appareils. – (ats) «que très peu de signaux positifs». comme le litige commercial sino- dération s’attend d’ici la fin de l’an- rapport à l’euro va certes peser sur hausse notable. Si la Suisse devrait être en mesure américain ou encore le Brexit. née à une moindre demande les exportations, mais sans que ce Dans ce contexte d’incertitude, les FISCALITÉ: déductions d’éviter une récession, elle risque Concrètement, ces incertitudes étrangère engendrant un tasse- secteur ne subisse un effondre- yeux se braquent vers la BNS qui cependant de connaître «une fai- devraient se traduire pour la ment des exportations, «ce qui ment, a nuancé Credit Suisse. doit dévoiler demain sa politique pour les parents ble croissance» à l’avenir, a souli- Suisse par un ralentissement éco- n’était pas arrivé depuis des an- Côté positif, le ralentissement de- monétaire. Si les augures de Credit qui gardent leurs enfants gné son collègue Claude Maurer, nomique. En 2019, Credit Suisse nées», selon ses termes. La crois- vrait avoir un impact modéré sur Suisse ne s’attendent pas dans l’im- Les parents qui s’occupent eux- responsable de l’analyse conjonc- anticipe désormais un produit in- sance des exportations est ainsi es- l’emploi. Credit Suisse table ainsi médiat à une baisse des taux di- mêmes de leurs enfants doivent turelle nationale. térieur brut (PIB) en hausse de timée à 2,3% pour 2019, contre sur un taux de chômage de 2,3% recteurs, une dégradation supplé- profiter de déductions fiscales L’année dernière, la Confédéra- seulement 1,1%, contre 1,5% dans 3,1% lors des prévisions de juin. en 2019 et de 2,4% l’année sui- mentaire de la conjoncture plus importantes. Le Conseil na- tion a affiché une santé resplen- ses précédentes estimations. Le ralentissement ne devrait pas vante, après 2,6% en 2018. Le Seco mondiale, une baisse des taux par tional a maintenu hier cette di- dissante avec une croissance éco- L’exercice prochain, la croissance épargner les grandes économies table quant à lui sur un taux de res- d’autres instituts d’émission ou en- vergence avec le Conseil des nomique de 2,5%, selon les devrait atteindre 1,4%, nettement de la planète. Après une expansion pectivement 2,3% et 2,5%. core une forte pression sur le franc Etats. Pour chaque enfant mi- chiffres du Secrétariat d’Etat à moins que les 1,8% jusqu’à présent de 1,8% en 2018, le PIB de la zone La solidité du marché de l’emploi pourraient faire sortir la banque neur, en apprentissage ou en l’économie (Seco). Mais, comme attendus, a détaillé Credit Suisse. euro ne devrait plus croître que de devrait à son tour soutenir la centrale helvétique de sa réserve, études, les parents devraient pou- l’on souligné les spécialistes de la Le Seco table sur une croissance 1,2% en 2019 et l’année suivante. consommation des ménages, at- ont-ils averti. – (awp) voir déduire 10.000 francs, contre 6500 actuellement. Le dossier retourne au Conseil des Etats. – (ats)

POLITIQUE mercredi 18 septembre 2019 PAGE 11 L’attaque contre l’Arabie saoudite ISRAËL: Netanyahu aurait été lancée depuis le sol iranien et Gantz au coude-à-coude Le premier ministre israélien MOYEN-ORIENT. L’administration américaine prépare un dossier pour prouver ses affirmations et se dit prête à défendre ses intérêts dans la région. Benjamin Netanyahu, au pou- voir depuis une décennie, et son Les Etats-Unis ont la certitude ABDEL AZIZ BEN SALMANE. Le ministre saoudien de l’Energie fondation conservatrice Heritage allemande Angela Merkel ont rival Benny Gantz, étaient litté- que l’attaque du week-end contre assure que la production pétrolière sera rétablie fin septembre. à Washington. «Nous sommes discuté de ces attaques de drones ralement au coude-à-coude hier l’Arabie saoudite a été menée de- prêts à riposter et nous sommes et du regain de tension dans la ré- soir à l’issue des élections législa- puis le sol iranien. Des missiles de pour prouver ses dires et convain- tateur mondial et donc fortement prêts à défendre nos intérêts et gion lors d’une conversation té- tives qui s’annoncent encore une croisière ont été utilisés, a affirmé cre la communauté internatio- entravé l’approvisionnement de nos alliés dans la région», a-t-il léphonique. fois serrées. M. Netanyahu, 69 hier un responsable américain. nale, notamment les Européens, la planète en or noir. ajouté. Ils ont souligné «la nécessité de ans, dit «Bibi», avait prédit en dé- Bien que l’attaque ait été reven- à l’Assemblée générale de l’ONU Le chef de la diplomatie améri- L’Iran «semble» être «derrière ces travailler ensemble, aux côtés de but de journée que ces élections diquée par les rebelles pro-ira- la semaine prochaine, a-t-il ajouté. caine Mike Pompeo devait s’en- attaques», a-t-il estimé, reprenant partenaires internationaux, et allaient être «très serrées». Les son- niens houthis qui tirent, depuis Donald Trump a déclaré lundi voler aujourd’hui pour l’Arabie la formulation prudente de Do- de se mettre d’accord sur une ré- dages à la sortie des urnes réalisés le Yémen, régulièrement des mis- que l’Iran semblait être derrière saoudite pour «évoquer» la «ré- nald Trump. «Nos services de ponse collective», selon un com- par les grands médias israéliens siles balistiques sur des cibles dans l’attaque contre l’Arabie saoudite, ponse» des Etats-Unis à ces at- renseignements sont en train muniqué de Downing Street. lui donnent raison. Son parti Li- le sud de l’Arabie saoudite, avec mais il a ajouté qu’il souhaitait taques, a annoncé le vice-prési- d’analyser les preuves à cet ins- Les deux dirigeants ont égale- koud (droite) devrait récolter en- une précision toute relative, les malgré tout «éviter» un conflit. dent américain Mike Pence. tant même», a expliqué M. Pence, ment mis en avant «l’impor- tre 31 et 33 sièges sur les 120 de services de renseignements amé- Les tirs de samedi ont entraîné la «Je vous le promets: nous précisant que le président déci- tance d’éviter une nouvelle es- la Knesset, le Parlement israélien, ricains disposent d’éléments qui réduction de moitié de la produc- sommes prêts», a clamé Mike derait quoi faire «dans les pro- calade des tensions dans la et le parti centriste «Bleu-blanc» permettent de localiser l’origine tion de pétrole du premier expor- Pence dans un discours devant la chains jours». région». de son opposant M. Gantz entre des tirs, a précisé ce responsable «Si l’Iran a mené cette dernière Le ministre saoudien de l'Ener- 32 et 34 sièges. – (afp) s’exprimant sous le couvert de attaque pour faire pression sur le gie, le prince Abdel Aziz ben Sal- l’anonymat. président Trump afin qu’il cède, mane, a assuré hier soir que la ROYAUME-UNI: sa stratégie est vouée à l’échec», production pétrolière de son pays Visite de Pompeo à Ryad a insisté Mike Pence. «Les Etats- sera rétablie fin septembre. suspension du Parlement Alors qu’on lui demandait si Unis feront tout ce qui est néces- Le ministre a aussi affirmé que devant la Cour suprême Washington avait la certitude saire pour défendre notre pays, l’approvisionnement en pétrole La Cour suprême britannique a que les missiles soient partis du nos soldats et nos alliés dans le de l’Arabie saoudite avait retrouvé tenu sa première audience sur la sol iranien, le responsable a ré- Golfe», a-t-il martelé. son niveau initial, ajoutant que légalité de la décision du premier pondu «oui». De même, il a ré- son pays «ne sait pas qui est der- ministre Boris Johnson de sus- pondu par l’affirmative à la ques- Réponse collective rière» ces attaques. pendre le Parlement, dénoncée tion de savoir si des missiles de nécessaire Le baril de WTI pour livraison en par ses opposants comme une croisière avaient été utilisés. Il a Londres et Berlin ont de leur côté octobre, la référence américaine manoeuvre pour réduire les dé- refusé de préciser le nombre de appelé à une «réponse collective» du brut, a reculé hier de 3,56 dol- putés au silence afin d’imposer missiles utilisés. «Je ne rentrerai de la communauté internationale lars, ou 5,7%, pour finir à 59,34 un Brexit sans accord. Trois jour- pas dans ce genre de détails», a-t- après les attaques du week-end dollars, tandis que le baril de nées d’audience sont prévues. La il répondu. dernier. Brent, coté à Londres, a baissé de date de la décision n’est pas en- L’administration américaine est Le Premier ministre britannique 4,47 dollars, ou 6,5%, à 64,55 dol- core connue. – (afp) en train de préparer un dossier Boris Johnson et la chancelière lars. – (ats-afp) ALLEMAGNE: le moral Merkel dévoile sa stratégie climatique des investisseurs remonte ALLEMAGNE. Une nouvelle loi comprenant une panoplie de mesures destinées à réduire les émissions de gaz à effet de serre sera proposée vendredi. Le moral des investisseurs alle- mands a fortement rebondi en Après de longs mois passés à ter- nouvelable mais qui va manquer nement est peut-être aussi en fet de serre dans l’énergie, le bâ- l’industrie lourde, mais a besoin septembre, à -22,5 points par rap- giverser, le gouvernement d’An- ses objectifs de réduction d’émis- jeu». timent, l’agriculture, l’industrie pour cela de l’accord de ses par- port à -44,1 points en août, mais gela Merkel doit dévoiler ven- sions de carbone en 2020. Olaf Scholz, également candidat et les transports. tenaires de l’Union européenne. les perspectives pour l’économie dredi sa grande loi climatique sur à la présidence d’un SPD en Cela va de la promotion des Or le temps presse, estime Joa- allemande restent négatives, se- fond de manifestations pro-envi- Légitimité pleine crise, a lié directement la transports publics et des trains, à chim Fünfgelt, de l’ONG Brot lon le baromètre de l’institut ronnement massives attendues Ces dernières années, le pays a poursuite de la coalition à la po- l’augmentation du prix des für die Welt, pour qui une taxa- ZEW. Cet indicateur est remonté en Allemagne. accru sa dépendance au charbon litique climatique, après les cui- voyages en avion en Allemagne, tion aurait l’avantage d’envoyer de 21,6 points sur un mois, soit L’Union chrétienne-démocrate très polluant après la décision en sants revers électoraux essuyés ou à diverses subventions pour «un signal très important pour bien plus que ce qu’attendaient (CDU) de la chancelière et son 2011 de sortir de l’énergie ato- par les deux partis aux élections le développement des voitures les entreprises, en les incitant à les analystes. – (afp) allié social-démocrate ont promis mique suite à l’accident nucléaire européennes de mai au profit des électriques ou pour des chauf- investir différemment, et aux ci- des résultats lors de ce «sommet de Fukushima. Verts et les élections régionales fages individuels efficaces et pro- toyens en les encourageant à être ÉTATS-UNIS: bond de du climat» à Berlin, qui se tient Et sa puissante industrie automo- de septembre en ex-RDA mar- pres. plus soucieux de l’environne- quelques jours avant une réunion bile, avec des géants comme quées par une poussée de l’ex- Les partis restent toutefois divisés ment». la production industrielle des Nations-Unies sur le même BMW, Daimler ou Volkswagen, trême droite. sur la façon de financer le tout et, A un moment où l’Allemagne est La production industrielle aux sujet à New York. a longtemps privilégié les véhi- «Nous avons besoin d’un grand plus encore, sur les mécanismes exhortée de toute part à investir Etats-Unis a accéléré en août, si- «J’en suis sûre, l’Allemagne peut cules essence ou diesel avant de projet climatique (...) si nous vou- potentiellement impopulaires davantage pour stimuler son éco- gnant avec +0,6% sa plus forte trouver son chemin pour une prendre le virage de l’électrique, lons conserver une légitimité pour inciter ménages et entre- nomie menacée de récession, hausse depuis un an, une statis- bonne protection du climat», a as- dans la foulée du scandale des pour gouverner le pays», a-t-il prises à modifier leur façon de se comme récemment encore par la tique qui dépasse largement les suré la chancelière samedi dans moteurs diesel truqués de Volks- prévenu. chauffer, s’éclairer ou se déplacer. Banque centrale européenne, le attentes des analystes, selon les son podcast hebdomadaire, par- wagen. Le SPD favorise une «taxe car- paquet de vendredi pourrait en chiffres de la Réserve fédérale lant aussi de «défi pour l’huma- «Il ne s’agit pas seulement de Taxe carbone ou pas? bone», touchant le carburant et tout cas «montrer que le pays est (Fed) publiés hier. Les analystes nité». questions d’avenir pour l’écolo- Concrètement, la stratégie du les dépenses de chauffage. La capable de lancer son plan de re- tablaient sur une hausse de 0,1%. L’enjeu est de taille pour la pre- gie, l’économie et la société, gouvernement comprend une CDU prône une extension du lance», juge l’économiste d’ING La production minière et pétro- mière économie européenne, au- pointe toutefois l’hebdomadaire panoplie de mesures destinées à marché européen du carbone, li- Carsten Brzeski, prônant «un lière a aussi fortement rebondi à trefois pionnière de l’énergie re- Spiegel. Le maintien du gouver- réduire les émissions de gaz à ef- mité pour l’heure à l’énergie et plan vert». – (afp) +1,4% le mois dernier contre - 1,5% en juillet. – (afp) ÉTATS-UNIS: visite d’un vice-ministre chinois Sur invitation de Washington, un des vice-ministres chinois des Finances, Liao Min, dirigera une délégation qui se rend aux Etats- Unis afin «d’ouvrir la voie» aux négociations commerciales bila- térales de haut niveau, a indiqué l’agence de presse officielle chi- noise Chine nouvelle. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Service client lecteur et annonceur: Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Elise Choasson – 021 331 41 72 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) Perrine Pingat – 021 331 41 40 ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Abonnements: électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) Martine Duperrex soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Tél. +41 (0) 21 331 41 41 de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski E-mail: [email protected] des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, Abonnement annuel: la concurrence. Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter CHF 700.– inclus tous les suppléments Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] Ventes en kiosques: Rédacteur en chef: Place financière Naville (Genève), Valora AG (Bâle) Luc Petitfrère – 021 331 41 24

PAGE 12 mercredi 18 septembre 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: +0.45% SMI 10 JOURS: -0.80% SMI ANNUEL: +11.64% AUTOMOBILE: -1.91% ALIMENTATION: +1.49% La GLKB 10020 10110 10060 235 1500 emprunte 100 millions 10000 10058 9500 232 1490 Sur le marché primaire en francs 9980 10006 8940 229 1480 suisses, mardi 17 septembre, la Banque Cantonale de Glaris 9960 9954 8380 226 1470 (GLKB – rating S&P: AA; ZKB: AA+, tous les deux avec perspec- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 tive stable) a émis un emprunt de 100 millions de francs, offrant un SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI coupon de 0,00% et échéant le 16 octobre 2029. Le pricing est de No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. mid swap +20,0 points de base, soit un rendement de -0,150%. Le SMI dans le vert, 1222171 ABB N 18.55 +2.04% - 4.31 23.54/17.25 6471947 Basler Kantonalbank, Zürcher 1213860 Adecco Group N 51.92 +0.89% - 4.82 60.10/42.43 798181 Kantonalbank et Glarner Kanto- au-dessus des 10.000 43249246 Alcon N 59.80 +0.79% -- 2296541 nalbank sont les chefs de file de 21048333 CieFinRichemont N 76.58 +1.35% - 2.61 -/- 1291553 cette émission. BCV L’indice vedette a terminé sur un gain de 0,45% à 10.013,82 points. Le podium du jour se 1213853 CS Group N 11.39 +1.61% - 2.30 88.74/60.44 8652790 compose de Partners Group (+2,4%), Roche (+2,3%) et Lonza et Nestlé (chacun +1,6%). 3017040 Geberit N 447.20 +1.71% - 2.42 15.44/10.36 134512 1064593 Givaudan N 2638.00 +1.85% - 2.27 467.10/353.20 26469 BUCHER: -1.25% ABB: -0.10% ORASCOM: +0.53% 1221405 LafargeHolcim N 46.64 +1.24% -- 2835.00/2224.00 1582691 1384101 Lonza Grp N 348.10 +1.04% - 0.79 54.00/39.11 269635 320 20.18 15.21 3886335 Nestle N 110.30 +0.93% - 2.22 357.50/245.10 4319155 1200526 Novartis N 87.85 +0.27% - 2.87 110.46/77.74 3461291 MARCHÉ DES CHANGES 318 15.15 1203204 Roche Hldg G 270.65 +0.09% - 3.21 94.40/69.22 1107475 249745 SGS N 2399.00 +0.88% - 3.25 283.30/229.20 16167 20.14 41879292 Sika N 138.70 +1.57% - 1.48 2697.00/2151.00 420400 1485278 Swiss Life Hldg N 467.40 +1.08% - 3.53 170.00/112.70 151013 Dollar baissier 316 20.10 15.09 12688156 Swiss Re N 98.12 +0.33% - 5.71 498.50/349.70 1184174 874251 Swisscom N 491.20 +0.86% - 4.48 102.95/85.88 125409 face à l’euro 1225515 The Swatch Grp I 268.40 +1.28% - 2.98 499.40/427.00 260829 24476758 UBS Group N 10.42 +1.21% - 6.72 444.20/247.70 13336917 Le dollar baissait face à l’euro 1107539 Zurich Insur Gr N 349.80 +1.48% - 5.43 16.11/9.86 554518 mardi après une intervention sur 354.70/282.40 les marchés financiers de la 29/08/2019 Banque de Réserve fédéralede New York, de nature à rendre le 314 20.06 15.03 billet vert moins attractif. Vers 21h00 à Paris, l’euro gagnait 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 0,62% face au billet vert, à 1,1069 dollar. Le dollar avait grimpé GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI lundi, profitant de son statut de valeur refuge, avec l’envolée des La Bourse suisse a terminé sur Roche (+2,3%) et Lonza et Nestlé Sur le marché élargi du SPI, les No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. prix pétroliers suite à des attaques une note inégale hier. Le SMI, (chacun +1,6%). analystes de Credit Suisse ont re- contre des sites saoudiens. soutenu par deux de ses trois La veille, Roche avait rencontré levé la recommandation pour LES CINQ GAGNANTS 18.55 +2.04% - 4.31 23.54/17.25 6471947 La Fed de New York a indiqué poids lourds, a fini dans le vert un les investisseurs à Londres et avait Cembra Money Bank (+4,2%) à 2638.00 +1.85% - 2.27 2835.00/2224.00 26469 avoir effectué une injection tech- peu au-dessus de la barre des annoncé 14 «blockbusters» pour «outperform» de «neutral» et aug- 1222171 ABB N 447.20 +1.71% - 2.42 134512 nique de liquidités portant sur 10.000 points. Le SMI a gagné 2020 (moteurs de vente avec un menté l’objectif de cours (lire ci- 1064593 Givaudan N +1.61% - 2.30 467.10/353.20 53 milliards de dollars d’actifs, 0,45% à 10.013,82 points, avec chiffre d’affaires annuel d’au dessous). 3017040 Geberit N 11.39 +1.57% - 1.48 15.44/10.36 8652790 afin de de maintenir les taux à un plus haut à 10.025,02 et un moins un milliard de dollars). Crealogix (+1,1%) a confirmé 1213853 CS Group N 138.70 420400 court terme près de sa cible. plus bas à 9944,60. Le SLI a pris Novartis (+0,1%) est resté en re- avoir subi une perte annuelle de 41879292 Sika N 170.00/112.70 C’est la première opération de ce 0,12% à 1537,32 points et le SPI trait. 6,3 millions de francs lors de son 270.65 +0.09% - 3.21 1107475 type depuis septembre 2008. 0,54% à 12.137,72 points. Sur les Parmi les perdants, les bancaires exercice décalé 2018/19, clos fin LES CINQ PERDANTS 87.85 +0.27% - 2.87 283.30/229.20 3461291 «Le marché anticipe que la Fed 30 valeurs vedettes, 15 ont pro- n’ont pas été à la fête: UBS (- juin (lire page 8). 98.12 +0.33% - 5.71 94.40/69.22 1184174 de New York va de nouveau in- gressé, 14 reculé et Swisscom a 1,9%), Julius Bär (-1,8%) et Credit Implenia (-0,8%) a remporté un 1203204 Roche Hldg G 59.80 +0.79% -- 102.95/85.88 2296541 tervenir. Cela a fait perdre au dol- fini stable. Suisse (-1,6%) sont les trois plus contrat de 130 millions d’euros 1200526 Novartis N 491.20 +0.86% - 4.48 -/- 125409 lar l’un de ses attraits, à savoir sa En Suisse, le Secrétariat à l’éco- gros perdants du jour. pour l’aménagement d’un tunnel 12688156 Swiss Re N rareté», a commenté Greg An- nomie (Seco) a abaissé mardi ses Les valeurs du luxe Swatch (- de remplacement de la ligne élec- 43249246 Alcon N 499.40/427.00 29/08/2019 derson, responsable de la stratégie prévisions de croissance pour 1,6%) et Richemont (-0,5%) n’ont trique diagonale 380 kV (très 874251 Swisscom N du marché des changes chez 2019 à 0,8%, contre 1,2% aupa- pas profité d’un relèvement d’ob- haute tension) à Berlin. Le man- BMO. «Si la Fed fait disparaître ravant. Pour 2020, elles restent jectif de cours par Exane BNP dat comprend la réalisation d’un GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA le facteur de rareté, il n’est plus inchangées, à 1,7%. Paribas avec recommandation tunnel visitable long d’environ aussi nécessaire d’avoir des dol- Le podium du jour se compose «neutral» pour les deux (lire ci- sept kilomètres dont l’achève- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. lars à sa disposition», a-t-il ajouté. de Partners Group (+2,4%), dessous). ment est prévu en 2028. – (awp) Pour Lee Hardman, analyste LES CINQ GAGNANTS 9.20/0.02 142287 chez MUFG, malgré la baisse des 0.17/0.06 2983 taux attendue, il y a plus de pro- 24260694 APTG N 0.04 +17.96% -- 358.80/216.50 13354 babilité que la réunion profite au 3381261 LumX Grp Rg 0.09 +14.47% -- 27.26/15.20 dollar, «même si le président de 2553602 Burckhardt Compre N 234.00 +5.88% - 2.56 973.00/667.50 761857 l’institution, Jerome Powell, est 36346343 Idorsia N 27.14 +5.19% -- 21307 sûrement conscient de la façon 1282989 Emmi N 805.00 +4.41% - 1.12 138.50/107.50 dont les marchés réagissent for- 22.30/5.55 9696 tement» aux commentaires plu- LES CINQ PERDANTS 2.22/1.52 17566 tôt positifs. 11364 H+S: objectif abaissé à 83 francs (89) mations de croissance moyenne de la société, sur la 23951877 HIAG Immo N 120.00 -5.88% - 1.81 121.57/72.00 4910 Baader Helvea a abaissé l’objectif de cours de Huber base des synergées nées de l’acquisition de Cashgate. 2714864 Santhera Pharm Hl N 13.20 -3.65% -- 160.00/123.50 3450 + Suhner à 83 francs, contre 89 francs précédem- La croissance à deux chiffres dans les cartes de crédit 11030311 LECLANCHE N 1.55 -3.13% -- ment. La recommandation est maintenue à «buy». devrait se poursuivre. L’essor des achats en-ligne 2534325 COLTENE HLDG N 73.50 -2.52% - 4.08 29/08/2019 L’entreprise va être confrontée à quelques difficultés notamment devrait y contribuer. Les prévisions de 1787578 Jungfraubahn Hldg N 156.40 -2.01% - 1.79 ces prochains temps, selon Rolf Renders, qui men- dividende sont estimées respectivement pour 2019 tionne notamment la guerre commerciale et le et 2020 à 4,10 et 4,75 francs. – (awp) PRINCIPAUX INDICES SUISSES Brexit. A long terme, le groupe reste un investisse- ment attractif. La croissance est bonne sur les mar- RICHEMONT: «neutral» maintenu No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S chés finaux et il y a de quoi atteindre des marges Exane BNP Paribas a relevé l’objectif de cours de 17.09.19 16.09.19 dans le haut de la fourchette visée. – (awp) Richemont à 80 francs, contre 77 francs précédem- INDICES PRINCIPAUX 9838.48 +0.82% 10091.48/8138.56 21h00 GMT ment. La recommandation est maintenue à «neu- 11979.83 +0.81% 12203.91/9516.95 19h00 GMT 1,1001 SWATCH: «neutral» maintenu tral». Depuis janvier, le titre a gagné plus de 28%, 998089 SMI 4179.56 +0.90% 4479.96/3465.96 EUR/USD 118,95 Exane BNP Paribas a relevé l’objectif de cours de relèvent les analystes. C’est certes moins que la 998750 SPI 1492.10 +1.03% 1549.07/1251.69 1,1069 1,0922 Swatch à 300 francs, contre 299 précédemment. moyenne de la branche, mais davantage qu’aurait 1781097 SPI EXTRA (total return) 2515.14 +0.82% 2703.96/2048.92 EUR/JPY 0,8850 La recommandation est maintenue à «neutral». L’ob- pu le laisser penser le ddéveloppement opérationnel 3025288 SLI Swiss Leader Pr 119,76 108,12 jectif de cours a été réévalué sur la base d’un nou- des affaires. Même si les experts voient cet investis- 1939983 SMI Mid Pr 3756.06 +0.90% 3761.13/2690.24 EUR/CHF 0,9928 veau modèle, mentionne l’étude. L’action au porteur sement sous un oeil bienveillant, il reste cependant 836.24 +0.88% 852.81/690.03 1,0996 1,2431. – (afp) du groupe horloger a sous-performé par rapport à des obstacles à surmonter. – (awp) INDICES SECTORIELS 424.66 +1.28% 583.03/403.35 EUR/GBP la branche depuis le début de l’année. Les baisses de 2468.17 +1.29% 0,8848 coûts devraient néanmoins, entre autres, permettre DORMAKABA: «hold» maintenu 2265371 Alimentation 2881.28 +1.74% 3119.67/2103.66 USD/JPY de porter à 14% la croissance de l’Ebit au second se- Julius Bär a abaissé l’objectif de cours de Dormakaba 2262744 Assurances 958.18 +0.22% 3088.70/2461.34 108,20 mestre, pour une hnausse du chiffre d’affaires de à 655 francs, contre 695 francs précédemment. La 2262671 Banques 1229.47 +1.67% 1216.23/903.63 USD/CHF 5,7%. – (awp) recommandation est maintenue à «hold». Le groupe 2265384 Biens de consommation 414.50 -0.05% 1453.76/1110.48 0,9934 présente plusieurs atouts et aussi différentes oppor- 2265299 Chimie 1515.08 -0.87% GBP/USD CEMBRA: CS rehausse à 110 francs (96) tunités, écrit l’analyste Britta Simon. Selon elle, l’en- 2265407 Commerce de détail 1995.37 +1.51% 426.76/353.43 1,2509 Credit Suisse a relevé la recommandation de Cem- treprise dispose en outre de marques fortes, est très 2265354 Industrie 334.42 -0.40% 1532.26/1247.52 bra à «outperform», contre «neutral» précédem- innovante et solide financièrement. Tous ces fac- 994740 Immobilier (total return) 244.59 -0.52% 2204.67/1686.88 ment. L’objectif de cours monte à 110 francs, contre teurs risquent toutefois de passer au second plan au 2265433 Loisirs 1763.18 +0.27% 96 précédemment. Les analystes ont revu à la vu des difficultés liées à l’intégration, prévient l’ex- 2265343 Matériaux de construction 1892.89 +1.37% 436.40/327.67 hausse, en les faisant passer de 5 à 10%, leurs esti- perte. – (awp) 2265420 Médias 1182.69 +0.38% 483.09/243.35 2265313 Ressources de base 1104.64 +2.09% 1832.01/1449.54 2265391 Santé 841.55 +0.82% 2017.90/1727.25 2262812 Services publics 1192.92/943.25 2262777 Services financiers 12557.01 +1.67% 1401.48/780.63 2262788 Technologie 14797.45 +0.91% 864.70/774.48 2265446 Télécommunications 13475.59 +0.32% 17731.03/11136.72 INDICES 15020.09/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 29/08/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS mercredi 18 septembre 2019 PAGE 13 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -0.01% / -1.01 pts / 7320.40 pts Marché No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines BP a perdu 1,45% à 517,00 pence et Royal Dutch Shell (action «B») a grignoté 0,41% à 2332,00 pence. attentiste Le groupe IAG (British Airways) a perdu 0,79% à 441,60 pence et le voyagiste TUI 4,62% à 841,60 pence. 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3195.66 +0.18% 3248.82/2673.54 OBLIGATAIRE. Le marché de la 846423 DJ Stoxx (Europe) 389.33 -0.05% 395.10/327.34 7380 a perdu 1,01 point à 7320,40 les enseignes de maxi-discompte, dette s’est mis en position d’at- 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3521.26 +0.08% points. Tesco a lâché 1,26% à 234,50 tente mardi avant la décision de 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 380.72 -0.04% 3573.57/2908.70 7330 Le secteur pétrolier fait gris mine pence, Morrisons 2,74% à 202,70 la Fed, qui devrait baisser une 998211 AEX 574.93 +0.26% 387.63/318.77 dans le sillage de la chute de plus pence et Sainsbury’s 2,18% à nouvelle fois ses taux d’intérêt. 998690 Euronext BEL-20 3690.84 -0.25% 586.32/472.19 7280 de 6% des cours du brut. BP a 215,30 pence. «La séance a été calme avant la 1646037 OMX (Danemark) 1568.44 +1.02% perdu 1,45% à 517,00 pence et Les voyages et le tourisme sont décision de la Réserve fédérale 998032 DAX (Allemagne) 12372.61 -0.06% 3868.32/3144.96 7230 Royal Dutch Shell (action «B») a délaissés. Ces secteurs ont encore américaine» mercredi soir, dont 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25958.01 -0.07% 1603.54/1309.58 M J V L MM J V L M grignoté 0,41% à 2332,00 pence. souffert de la hausse récente du le marché obligataire attend une 758853 OMXH (Finlande) 4042.28 -0.68% 12656.05/10279.20 Les supermarchés sont à la peine pétrole, malgré son reflux hier, baisse des taux d’intérêt de 25 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7321.41 26448.47/21160.71 La Bourse de Londres a terminé après des chiffres du cabinet Kan- qui renchérit le coût du carburant points de base, a indiqué Rose 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 20060.30 - 4379.90/3642.35 presque stable mardi (-0,01%), tar montrant un retour à la crois- pour le transport aérien. Le Ouahba, responsable de l’équipe 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 887.16 - 7727.49/6536.53 perturbée par la volatilité du mar- sance des ventes au Royaume- groupe IAG (British Airways) a obligataire de Carmignac. 1354447 IGBM 901.95 - 20648.56/17054.72 ché pétrolier après des informa- Uni pour le trimestre achevé le 8 perdu 0,79% à 441,60 pence et le Les investisseurs attendent de 1603325 FTSE MIB 21801.93 -0.59% 1103.01/841.56 tions de presse encourageantes septembre, sauf pour les acteurs voyagiste TUI 4,62% à 841,60 voir aussi «si les membres de la 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 819.51 -0.76% sur une reprise de la production traditionnels. Concurrencés par pence. – (afp) Fed valident ou non l’idée d’avoir 998033 CAC 40 5615.51 -1.06% 978.27/837.04 saoudienne. A la clôture, l’indice d’ici un an trois baisses de taux 2021101 CAC MID & SMALL 12938.35 +0.24% 22357.39/17914.03 FTSE-100 des principales valeurs supplémentaires en dehors de 10375187 OMXS 60 (Suède) 302.71 +0.20% celle attendue mercredi soir», a- 998663 ATX (Autriche) 3045.47 -0.36% 882.06/726.16 t-elle poursuivi. 997718 Athen Index Compos (Grèce) 861.91 -0.22% 5672.77/4555.99 A 18h00, le taux d’emprunt à 10 495317 BUX Index (Hongrie) 40596.71 -0.69% 14134.99/10877.03 ans de l’Allemagne (Bund) a peu 576823 ISE National 100 (Turquie) 101447.39 -0.55% évolué, à -0,478% contre -0,484% 395702 PSI 20 5056.37 -1.11% 309.19/245.58 lundi à la clôture. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1047.51 -0.30% 3419.93/2674.71 Celui de la France a légèrement 857975 RTSI Index (Russie) 1381.50 -1.26% progressé, à -0,186% contre - 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 57980.44 -1.05% 901.57/592.70 0,205%. -0.93% 43563.38/35448.29 Le taux d’emprunt souverain ita- 105930.24/83535.32 FRANCFORT / DAX / -0.06% / -7.70 pts / 12372.61 pts lien est, pour sa part, monté à 0,917%, contre 0,838%, et celui 5429.32/4551.84 de l’Espagne, dans une bien 1113.68/975.31 moindre mesure, à 0,278%, 1413.82/1033.31 contre 0,250%. 62009.90/54027.32 Au Royaume-Uni, le taux d’em- prunt à 10 ans a fini sans change- 17/09/2019 ment, à 0,690% contre 0,686%. Aux Etats-Unis, le taux à dix ans GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 EON (+0,17% à 8,93 euros): la Commission européenne a autorisé sous conditions le rachat par l’énergéti- baissait légèrement, à 1,805% cien de la plus grande partie d’Innogy, une filiale de son concurrent RWE (+1,74% à 26,35 euros). contre 1,846%, tout comme celui No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. à 30 ans, à 2,270% contre 2,318%. Le taux à deux ans s’affichait LES CINQ GAGNANTS 56.50 +4.63% - 2.82 -/- — 12460 Le MDax des valeurs moyennes liale de son concurrent RWE pour sa part à 1,731%, contre 13.95 +2.46% - 8.03 14.39/11.31 6246150 a de son côté pris 0,07%, à (+1,74% à 26,35 euros), une vaste 1,759%. – (afp) 2560592 Unilever Br 246.20 +1.69% - 1.56 257.80/182.00 350523 12290 25.958,01 points. opération valorisée à plus de 20 2200367 ENGIE 108.26 +1.67% - 1.39 125.00/83.95 «La hausse des prix de l’énergie milliards d’euros (lire page 9). RECOMMANDATIONS 502805 L’Oreal 127.95 +1.51% - 2.07 128.70/101.85 — 12120 peuvent aussi encourager la Fed Deutsche Bank (-2,47% à 7,31 eu- 345952 SAP I 642316 à s’orienter vers une nouvelle ré- ros): le patron de la banque alle- ACCOR: Jefferies entame 502455 Air Liquide 3.66 -2.91% - 5.33 4.68/3.39 11950 duction de taux, de quoi apporter mande en difficultés, Christian 27.28 -2.29% - 2.32 28.89/19.61 52372640 M J V L MM J V L M de la sérénité aux marchés euro- Sewing a affirmé au Rheinische à l’achat et à 52 euros LES CINQ PERDANTS 64.28 -2.12% - 4.98 81.77/55.64 1017532 péens», analyse Andreas Lipkow Post qu’il comptait assurer la re- L’analyste Jefferies commence ce 4.70 -2.03% - 5.53 La Bourse de Francfort a fini de Comdirect. La banque cen- structuration de l’entreprise sans jour la couverture du titre du 817651 Banco Santander Rg 9.49 -1.92% - 7.16 5.79/4.19 — mardi en baisse, le Dax cédant trale se réunit mardi et mercredi augmentation de capital. groupe Accor, avec une recom- 558474 CRH PLC Rg 12.14/8.20 18441966 0,06%, les investisseurs pariant pour sa réunion de politique mo- Bayer (-1,50% à 66,85 euros): la mandation à l’achat accompa- 11450563 BASF N 16132419 sur une décision favorable mer- nétaire. société pharmaceutique et agro- gnée d’un objectif de cours de 52 931474 BBVA Rg credi de la Réserve fédérale EON (+0,17% à 8,93 euros): la chimique allemande a investi 20 euros. L’analyste apprécie parti- 33292346 ING Group Rg 17/09/2019 concernant les taux, sur fond de Commission européenne a auto- millions de dollars dans la société culièrement «le mouvement ac- tensions commerciales et de me- risé sous conditions le rachat par américaine spécialisée dans la tuel vers un modèle économique GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 nace sur les prix du pétrole. l’énergéticien allemand de la plus santé digitale, Informed Data qui génère plus de cash», la ‘crois- L’indice vedette a reculé de 7,70 grande partie d’Innogy, une fi- Systems. – (afp) sance robuste’ du groupe» et des No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. points pour finir à 12.372,61 revenus «issus de cessions d’actifs points. potentielles». La cible du broker LES CINQ GAGNANTS 1102.00 +9.71% - 1.63 1477.00/853.40 15967300 laisse entrevoir un potentiel de 1060.00 +6.00% - - 1313.00/707.00 17650700 hausse de +35%. Elle est à com- 2329745 INPEX Rg 1517.00 +5.64% - 1.88 2696.00/1173.00 3584000 parer avec un cours actuel de l’or- 1065454 Rakuten Rg 512.00 +4.64% - 4.10 900.90/413.20 24042600 dre de 38,8 euros. 762138 JGC Corp Rg 2700.50 +4.41% - 1.63 2857.00/2263.50 7605200 10709651 JXTG Hldgs EIFFAGE: Oddo relève 784740 Mitsui Fudosan C Rg 6400.00 -4.48% - 2.27 6710.00/3825.00 1523100 PARIS / CAC 40 / +0.24% / +13.28 pts / 5615.51 pts 1280.00 -4.19% - - 2320.00/1032.00 1818700 son objectif de cours LES CINQ PERDANTS 2439.00 -3.29% - 4.10 3700.00/2116.00 1260500 Les titres dits défensifs ont été privilégiés dans ce contexte incertain, Pernod Ricard ayant progressé Oddo confirme son conseil à 2294.00 -3.13% - 2.40 4390.00/1790.00 295500 de 2,53% à 166,40 euros, Safran de 1,36% à 142,10 euros et L’Oréal de 1,69% à 246,20 euros. l’achat sur la valeur et relève son 2149745 BANNAM HLDG Rg 4690.00 -3.04% - 0.47 6045.00/3401.50 17723100 objectif de cours à 110 euros 762248 Kawasaki Kisen Rg (contre 103 euros). Les analystes 762995 Nippon El Glass Rg 17/09/2019 pensent que la valorisation est at- 763211 Pacific Metal Co Rg tractive alors que les risques as- 245595 SoftBanK Group Rg sociés à la croissance externe sem- blent exagérés. «Lors du PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT 5660 pas axé que là-dessus car il se contexte incertain, Pernod Ri- roadshow que nous avons orga- passe beaucoup de choses», a sou- card ayant progressé de 2,53% à nisé à Paris, le management d’Eif- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 5610 ligné auprès Alexandre Baradez, 166,40 euros, Safran de 1,36% à fage s’est montré particulière- un analyste de IG France. 142,10 euros et L’Oréal de 1,69% ment rassurant tant sur la 998407 Nikkei 225 (Japon) 22001.32 +0.06% 24448.07/18948.58 5560 Des sources saoudiennes ont in- à 246,20 euros. dynamique opérationnelle (vo- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1614.58 +0.29% 1838.30/1408.89 diqué que 70% de la baisse de pro- A l’inverse, l’automobile a souf- lumes de travaux, évolution des 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26790.24 -1.23% 5510 duction liée aux attaques avait été fert, à l’instar de Peugeot (-1,59% marges, trafic autoroutier) que - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 M J V L MM J V L M restaurée, ce qui a fait retomber à 23,57 euros), Renault (-0,44% sur sa stratégie de croissance ex- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- très vite le WTI sous les 60 dol- à 56,86 euros) ou encore Faurecia terne» indique le bureau d’ana- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1663.93 +0.06% La Bourse de Paris a timidement lars«, a-t-il complété. (-3,57% à 44,78 euros), Valeo (- lyses. Oddo s’attend à une pour- 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2073.13 -0.15% 1766.62/1546.62 avancé (+0,24%) mardi, dans un En matière de valeurs, les pétro- 3,97% à 29,74 euros) et Plastic suite de la croissance de l’activité 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10874.50 -0.22% 2292.96/1914.05 marché privilégiant l’attentisme lières et para-pétrolières se sont Omnium (-2,90% à 26,48 euros). travaux en 2020 pour Eiffage 257111 Shanghai Composit (Chine) 6801.70 +0.29% 11097.00/9319.28 avant la décision de la Fed mer- ravisées après leur bond de la Capgemini est monté de 2,23% (+1,4%e). Les analystes estiment - Mumbai Sensex (Inde) 2978.12 -1.74% 6958.70/5478.40 credi. veille, imitant les prix du pétrole. à 109,80 euros. En pleine expan- également que la marge d’Eiffage 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 L’indice CAC 40 a pris 13,28 Total a terminé stable (+0,08% à sion avec l’achat en cours d’Al- Energie devrait continuer de pro- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - points pour terminer à 5615,51 47,86 euros) tandis que Tech- tran, le groupe a annoncé la no- gresser grâce à la poursuite des 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 996.74 +0.70% -/- points, dans un volume nipFMC a perdu 6,14% à 22,33 mination d’Aiman Ezzat, qui réorganisations dans les régions 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1604.30 +0.19% 1024.68/861.85 d’échanges moyen de 3,3 mil- euros. GTT a cédé pour sa part prendra en mai 2020 le poste de sous-performantes. 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1516.06 -0.04% 1813.53/1572.03 liards d’euros. 1,15% à 86,20 euros, CGG 0,27% directeur général du groupe 7770.55 -0.72% 1521.60/1252.64 La cote parisienne a évolué à à 2,24 euros et Vallourec 1,87% dont Paul Hermelin restera pré- 31908.92 -0.06% 9403.05/7001.94 proximité de l’équilibre la ma- à 2,78 euros. Maurel & Prom a sident. 42243.83/28670.98 jeure partie de la séance, accélé- reculé de son côté de 4,91% à 3,00 Virbac a profité à plein (+18,25% rant légèrement après des infor- euros. à 201,50 euros) d’un bénéfice net 17/09/2019 mations rassurantes sur la Les titres dits défensifs ont en re- en forte croissance au premier se- production pétrolière saoudienne. vanche été privilégiés dans ce mestre.– (afp) ASIE / Divers «Nous approchons de la décision de la Fed» mais «le marché n’est Les principales Bourses asiatiques Shenzhen a même perdu 2% à ont fini en baisse mardi, victimes 1651,35 points. A la Bourse de TOKYO / NIKKEI / +0.06% / +13.03 pts / 22001.32 pts notamment des inquiétudes Hong Kong, l’indice Hang Seng mondiales après les attaques de a lâché 1,23% à 26.790,24 points. sites pétroliers en Arabie saou- «La volatilité s’est emparée du dite. marché aujourd’hui», en raison L’indice composite de Shanghai de la flambée des prix du pétrole, a reculé de 1,74% à 2978,12 a commenté Zhang Qi, analyste points, et l’indice composite de chez Haitong Securities. – (afp) CHINE: la Banque mondiale appelle à accélérer Les titres des groupes pétroliers nippons, profitant de la hausse des cours de l’or noir, ont bondi. JXTG Holdings a gagné 4,64% à 512 yens sur la séance, et Idemitsu Kosan 3,93% à 3305 yens. les réformes économiques La Chine doit favoriser de nouveaux moteurs de croissance et inten- 22090 L’indice Nikkei a clôturé en pétrolières JGC Corp a quant à sifier ses réformes économiques, préconise un rapport de la Banque hausse de 0,06% à 22.001,32 lui bondi de 5,64% à 1517 yens. mondiale publié mardi. «La Chine dispose d’une marge de manoeuvre 21560 points, se maintenant dans le vert Les groupes chimiques ont ac- considérable pour poursuivre son processus de rattrapage écono- pour une dixième séance consé- cusé le coup, notamment Nippon mique», assure le rapport, fruit d’une collaboration entre la Banque 21030 cutive. L’indice élargi Topix a ga- Paint qui a sombré de 8,19% à mondiale et un cabinet de réflexion du gouvernement chinois. gné 0,29% à 1614,58 points sur 5040 yens. DIC Corp, qui a ré- Mais «les anciens moteurs de croissance (...) s’essoufflent», fait remar- 20500 la séance. cemment racheté l’activité pig- quer le document qui insiste notamment sur l’importance de pro- MM J V L MM J V M Les titres des groupes pétroliers ments de BASF, a lâché 2,74% à mouvoir l’innovation et d’encourager les nouvelles technologies – en nippons, profitant de la hausse 3015 yens. Le bond des prix du particulier pour développer l’économie numérique, en pleine expan- La Bourse de Tokyo, qui était fer- des cours de l’or noir, ont bondi: pétrole a aussi affecté les titres des sion. «Eliminer les distorsions qui subsistent dans l’économie et réduire mée lundi en raison d’un jour fé- JXTG Holdings a gagné 4,64% à deux principales compagnies aé- les obstacles à la concurrence sur le marché sont cruciaux», a par rié, est parvenue mardi à rester 512 yens sur la séance, et Ide- riennes japonaise ANA Holdings ailleurs souligné Victoria Kwakwa, la vice-présidente de la Banque très légèrement dans le vert, mal- mitsu Kosan 3,93% à 3305 yens. (-1,45% à 3733 yens) et JAL mondiale pour l’Asie de l’Est et le Pacifique. – (afp) gré les vives inquiétudes sur l’of- Le constructeur d’infrastructures (-1,88% à 3390 yens). – (afp) fre mondiale de pétrole après les attaques en Arabie saoudite.

PAGE 14 mercredi 18 septembre 2019 MARCHÉS La santé souffrira de baby-boomers en retraite Une étude de Credit Suisse met en évidence que la pénurie de personnes actives n’y peut guère être compensée par une automatisation croissante. CHRISTIAN AFFOLTER MENACE DE PÉNURIE DE MAIN-D’OEUVRE AIGÜE DANS LE DOMAINE DE LA SANTÉ tandis que l’IT est clairement le traite a diminué de 20% à 14,9%, secteur le plus «jeune» en se ba- celle des femmes de 11,2% à Le refus du secteur de la santé Industrie de pointe Energie Industrie traditionnelle 65% Potentiel d'automatisation sant sur la part d’employés nés 8,6%. L’intérêt de la part des em- d’exploiter tout le potentiel des Services financiers Transports, poste 60% entre 1941 et 1974. ployés concernés est faible lui technologies déjà à disposition Agriculture 55% aussi: seulement 7% aimeraient risque de générer des pénuries Services aux entreprises Sylviculture 50% Le maintien en emploi n’est travailler au-delà de 64/65 ans, menaçant la qualité des soins. L’étude que Credit Suisse a pu- 45% guère répandu pour l’heure selon un sondage de 2018. bliée mardi ne tire certes pas la 40% L’une des possibilités à disposi- Un coup de pouce de la part du sonnette d’alarme de cette ma- Informatique Construction Commerce et vente 35% tion des entreprises pour remé- politique serait d’autant plus le nière. Mais les données qu’elle Communication, TI Services administratifs 30% dier aux problèmes que pose cette bienvenu. Cependant, la respon- présente vont dans ce sens-là. Elle constate que le secteur des ser- Loisirs et sociaux 25% évolution démographique est de sable de l’analyse sectorielle et ré- vices administratifs et sociaux – Hôtellerie-restauration 20% «tenter de maintenir les baby- gionale suisse Sara Carnazzi-We- dont fait partie la santé – est le 15% boomers au sein de leurs effectifs ber, auteure de l’étude, se montre seul qui se trouve dans la zone la 15% 17% 19% 21% 23% 25% 27% 29% 31% 33% 35% plus délicate. Une part impor- Part des baby-boomers dans les actifs au-delà de l’âge de la retraite», dubitative par rapport à «la rente tante d’employés baby-boomers souligne Credit Suisse. Cepen- transitoire envisagée par le s’y conjugue avec un potentiel Diamètre du cercle = croissance de l’emploi 2016-2018. Cercles de couleur = secteur en croissance dant, seulement un quart des Conseil fédéral pour les salariés d’automatisation actuel qui compte parmi les plus faibles de Office fédéral de la statistique (ESPA), Credit Suisse PME serait disposé à le faire, se- plus âgés». Pire, elle constate que tous les secteurs (voir graphique). Déjà aujourd’hui, il compte lon une enquête menée par la par rapport à d’autres pays euro- parmi les secteurs les plus gour- mands en ressources. La crois- Quoi qu’il en soit, la part de PME trants était encore très marqué au dit a eu lieu pendant la période banque en 2017. Celles qui s’at- péens, la Suisse a pris du retard sance de l’emploi est la deuxième la plus forte, après celle des ser- misant sur la numérisation et l’au- début du millénaire, il était néan- de 1946-1964. Notons encore par tendent à une vague imminente notamment en ce qui concerne vices aux entreprises. Si la situa- tion au sein de l’agriculture/syl- tomatisation selon une étude Cre- moins déjà en train de s’amenui- rapport à cela que le classement de départs à la retraite sont plus le relèvement de l’âge de départ viculture est la plus préoccupante par rapport à la part de baby-boo- dit Suisse de 2017, un quart, est ser pour tomber actuellement à des secteurs selon la part de baby- ouvertes à l’idée de maintenir en à la retraite. Chez nous, tout ce mers au sein de ses employés ac- tifs de près de 35%, le secteur a bien inférieure au potentiel quasi-zéro. Car les départs à la re- boomers ou des années à forte na- activité des salariés plus âgés. Glo- qui va au-delà d’une adaptation un potentiel d’automatisation su- périeur à 50%. L’hôtellerie-res- qu’établit l’analyse publiée mardi. traite des «années à forte natalité» talité ne subit pas de changement balement, nous avons régressé à 65 ans du côté des femmes n’en- tauration a quant à elle un poten- tiel d’automatisation encore Celle-ci le situe entre 28% (Loi- (1941-1974) ont débuté en 2005 majeur. L’industrie de pointe depuis le début des années 1990. tre guère dans la discussion poli- légèrement plus faible que celui du côté de la santé. Mais elle peut sirs/hôtellerie-restauration) et (en se basant sur l’âge réglemen- compte beaucoup d’employés La part des hommes en emploi tique. Ailleurs, ces relèvements s’appuyer sur un effectif plus jeune. Les services financiers se 57% (Energie). La réserve formu- taire). Le baby-boom proprement nés dans la tranche 1965-1974, au-delà de l’âge de départ à la re- sont déjà une réalité. situent à l’autre bout de l’échelle. La part de baby-boomers au sein lée par Credit Suisse l’explique en du secteur est particulièrement faible, alors que le potentiel d’au- partie: «La capacité de l’automa- tomatisation compte parmi les plus élevés de tous les secteurs. tisationàempêcheruneaggrava- Le vieillissement de la population a-t-il un impact sur l’inflation? tion de la pénurie de main-d’œu- vre qualifiée dépend cependant L’économiste de Credit Suisse Maxime Bot- sement, la pression inflationniste devrait aug- par la stagnation séculaire: «le vieillissement aussi de la mesure dans laquelle teron a recensé des études récentes sur le lien menter. démographique a stimulé l’épargne dans le elle va accroître les besoins en spé- entre le vieillissement de la population et Son postulat de base est que la population ac- monde, d’où un repli des taux réels, note le cialistes, par exemple pour la mise l’évolution de l’inflation. Cette évolution dé- tive représente les producteurs des biens et rapport. L’assouplissement monétaire, sup- en œuvre et le contrôle de proces- mographique peut-elle vraiment expliquer services, les deux groupes aux extrémités les posé doper l’inflation, est donc plus malaisé sus informatiques, de machines le renchérissement faible de ces dernières an- consommateurs. La conclusion en est qu’avec puisque les taux ne peuvent pas être baissés et d’autres robots.» nées? L’économiste doit constater qu’il existe le vieillissement, il y aurait un déficit de pro- trop largement sous zéro.» Dès l’année 2021, nous vivrons des courants contradictoires. Une étude de la duction, ce qui crée la pression inflationniste. Maxime Botteron n’est convaincu ni par l’un, une première dans l’histoire de BRI publiée en 2015 (Can demography affect Cette étude ne semble cependant guère pren- ni par l’autre courant de pensée. «Nous nous la Suisse. Le nombre de départs inflation and monetary policy?) arrive à la dre en compte les gains de productivité réa- garderions d’établir un lien entre vieillisse- à la retraite dépassera celui des conclusion que les membres de la population lisés grâce à l’innovation et à l’automatisation, ment démographique et tendance à long entrées de personnes de 20 ans les plus jeunes et les plus âgés ont en commun réduisant notamment les besoins en main terme de l’inflation», conclut-il. Selon lui, les entrant dans la vie profession- d’être inflationnistes, tandis qu’une croissance d’œuvre. deux analyses partent d’un même postulat nelle. En 2029, ce solde négatif de la population active a un impact déflation- L’autre point de vue, défendu par exemple peu réaliste: les entreprises adapteraient leurs atteindra 18500 personnes. Alors niste. Par conséquent, pour la plupart des éco- par une étude de la BCE (Demographics and capacités de production plus lentement que que le surplus de nouveaux en- nomies développées confrontées au vieillis- inflation, 2017), est représenté notamment n’évoluent les tendances démographiques. Seules les actions valent vraiment le coup! L’ANALYSE TECHNIQUE. Les obligations n’offrent réellement aucun rendement acceptable, mais elles n’assurent également aucune protection. SERGE LAEDERMANN CMT* ÉVOLUTION DE L’INDICE SMI DEPUIS JANVIER 2019 vertueux qui ne dit pas son nom venu fixe provoquerait par un ont échoué et alors qu’ils battent et résulte d’une pure logique. simple effet mécanique une vé- en retraite, les actions s’imposent Quels que soient les risques éco- 10 500 Cette nouvelle ère financière ap- ritable débâcle sur les cours de ces de plus en plus comme une évi- nomiques ou géopolitiques ac- pelle quelques réflexions par rap- titres susceptibles de perdre dence. Les indices campent sur tuels, les actions flirtent toujours 10 000 port à ce que nous connaissions jusqu’à 50% de leur valeur s’agis- les records et il ne serait pas sur- avec les plus hauts et chaque jusque-là. Les directives en ma- sant des échéances longues. Tout prenant de voir une fièvre spécu- mini correction est immédiate- 9500 tière de gestion de fortune telles ça pour ne rien rapporter au bout lative s’emparer des marchés et ment suivie par un retour sur les que définies par l’Association (mais seulement si le débiteur ho- des sociétés à hauts dividendes en sommets. 9000 Suisse des Banquiers (ASB) pré- nore sa dette!). Pour ceux qui s’en particulier, entraînant à leur suite Les distorsions observées sur les cisent notamment que le gérant souviennent, rappelez-vous des et un peu plus tard les autres com- taux d’intérêts, où les rende- 8500 doit veiller au principe de répar- fameux zéro coupons que nous pagnies de moins bonne qualité. ments négatifs sont presque de- tition des risques en tenant achetions à 10 ou 15% avec le Un mot pour terminer sur le pé- venus anecdotiques, influencent 8000 compte des autres investisse- remboursement à 100% en point trole qui a donc bondi suite aux grandement les actions qui re- ments effectués, ce qui relève de mire. Et bien ici c’est la même événements que nous connais- présentent aujourd’hui le seul 01.19 03.19 05.19 07.19 09.19 d’un bon sens élémentaire, mais logique, mais inverse! Et s’il vous sons. Du pétrole il y en a assez, il moyen d’obtenir un revenu dé- Agefi également que «La banque évite plait ne parlons pas des incons- y en a même trop. Alors que les cent sur le capital. A cet égard, les grands risques inhérents à une cients qui achètent des emprunts prix reviennent tranquillement les dividendes sont en passe de actifs étant d’être au bon endroit, La probabilité d’une prochaine concentration anormale sur un étatiques à 100 ans, c’est plus ris- sur les niveaux observés en juillet devenir LE facteur prédominant c’est-à-dire là où il est plus facile fuite en avant des actions a donc nombre trop limité de place- qué qu’un achat de Bitcoins. dernier, il y a fort à parier que le dans le choix d’un titre, au-delà de revendre au cas où. considérablement augmenté de- ments» (Art.10.35). soufflé ne retombe assez rapide- de la croissance des bénéfices et puis que les Banques centrales A cet égard, la situation actuelle Un recoin étriqué ment. Quant au risque géopoli- du secteur d’activité. Le fait est Message reçu ont décidé de rentrer à nouveau pose problème. Un portefeuille Les flux de capitaux en direction tique, il n’est pas grand. Donald que les sociétés de premier ordre Pour revenir aux actions cotées, dans un cycle de baisse des taux, constitué pour 50% d’obligations des actions peuvent tout à fait Trump ne veut pas d’un conflit distribuent une part de leur bé- actifs liquides par excellence, il de manière à éviter coûte que rapportant 2% au moment de s’accélérer ces prochaines se- dans lequel il a tout à perdre, néfice devenue parfaitement aty- est encore tout à fait possible de coûte une plongée de l’économie l’achat n’est pas critiquable en soi, maines et mois puisque les l’Iran ne peut agir à visage décou- pique si on la compare aux clo- percevoir un rendement de 3% en territoire récessionniste, on a mais un portefeuille constitué Banques centrales nous ont fait vert (ce sont les durs du régime pinettes récoltées sur les autres sur des sociétés 18 carats, et bien compris le message. Ces sti- maintenant et pour moitié d’obli- perdre l’espoir qu’une normali- qui fomentent ces raids, pas le actifs financiers. même 4% sur une qualité un peu mulus sont bien entendu favora- gations qui ne rapportent rien ou sation des taux était possible. A gouvernement), les autres pays Naturellement, il faut aussi tenir inférieure. Ce revenu tout à fait bles aux entreprises cotées qui se presque constitue un risque bien vrai dire, elles n’ont pas le choix regardent. L’Arabie saoudite sera compte du marché immobilier classique historiquement est au- retrouvent ainsi en position de différent, et probablement bien et sont acculées dans un recoin mieux protégée à l’avenir par son qui flambe et représente le seul jourd’hui parfaitement anormal, force pour continuer à croître et supérieur à un investissement en de plus en plus étriqué, en n’ayant allié américain. Pas de quoi vrai refuge en cas de débâcle to- parce que résultant du dysfonc- donc à distribuer une part de la actions de premier ordre offrant comme solution que l’allégement émouvoir un boursier. tale, un scénario dont il serait pré- tionnement du marché obliga- récolte aux actionnaires. Nous un dividende élevé. En effet, une des taxes et donc le déséquilibre tentieux d’affirmer qu’il ne se taire. sommes en présence d’un cercle remontée même contenue des budgétaire (la France est un bon *Associé, GFA Geneva Financial produira pas. L’essentiel pour ces rendements sur les valeurs à re- exemple). Les grands argentiers Adviser

MARCHÉS mercredi 18 septembre 2019 PAGE 15 Super Mario est en bout de course! Malgré l’adoption de nouvelles mesures de relance par la BCE, les obligations gouvernementales de première qualité ont à nouveau perdu du terrain sur la semaine écoulée. DAVID DURAN* ÉVOLUTION RÉCENTE DES RENDEMENTS À LONG TERME prédomine sur les marchés de- Chine et Etats-Unis connaissent (92 après 89,8 en août d’après puis le début du mois. Ainsi, les un ralentissement économique l’enquête de l’université du Mi- Les investisseurs l’attendaient au 2.50% rendements des obligations gou- incontestable et désirent sure- chigan) et une bonne tenue de tournant et ils n’ont pas étés trop 2.25% vernementales italiennes ont en- ment éviter une escalade dans l’inflation des prix à la consom- déçus: jeudi dernier, lors de son 2.00% registré une nouvelle détente et leur guerre commerciale qui les mation en août (1,7% sur l’indice avant-dernière conférence de la prime de risque à 10 ans de la conduirait probablement à la ré- phare et 2,4% pour l’indice ex- presse de politique monétaire, Ma- 1.75% Péninsule s’est réduite de plus de cession. S’il parait illusoire d’es- cluant énergie et alimentation) rio Draghi a annoncé un abaisse- 1.50% 10 points de base jeudi dernier. pérer une résolution du conflit, ont confirmé que le ralentisse- ment du taux de dépôt de -0,40% 1.25% l’enlisement semble trop risqué ment de la croissance américaine à -0,50% ainsi qu’une reprise des 1.00% Un accord commercial pour les deux parties qui pour- n’est pas trop sévère. achats d’actifs à un rythme men- 0.75% raient plutôt s’accorder sur une Les marchés financiers tablent suel de 20 milliards d’euros à par- «intérimaire» trêve temporaire. toujours sur une baisse de taux de tir du 1er novembre et «aussi long- 0.50% Cet environnement plus paisible 0,25% par la Fed aujourd’hui, du temps que nécessaire»! 0.25% La poursuite du rallye des actifs a conduit le rendement du T- type préventif. Les gouverneurs Le Conseil des gouverneurs a risqués est avant tout alimentée Note à 10 ans aux alentours des de la Fed devraient répondre à également pris deux mesures vi- 0.00% par l’apaisement des relations niveaux qui prévalaient début cette attente mais les dissensions sant à favoriser le secteur ban- sino-américaines. La semaine der- août, lorsque Donald Trump observées à la précédente réunion caire. D’une part, il a introduit un -0.25% nière, plusieurs gestes de bonne avait fougueusement annoncé de du FOMC suggèrent que les dé- système de rémunération des ré- volonté ont émané de part et nouveaux droits de douane bats seront acharnés. Ils cherche- serves à deux paliers en vue -0.50% d’autre. Donald Trump a différé contre la Chine et provoqué une ront en tous les cas à maintenir d’exempter du taux négatif une du 1er au 15 octobre une hausse brutale chute des indices bour- l’indépendance de la banque cen- partie des liquidités placées par -0.75% des droits de douane de 25% à siers. Si un dérapage reste possi- trale vis-à-vis de la Maison les banques commerciales auprès 30% sur 250 millions de dollars ble à tout moment, le ton plus Blanche. Le président réclame dés- de la BCE. D’autre part, il a amé- 27.5 10.6 24.6 08.7 22.7 05.8 19.8 02.9 16.9 d’importations chinoises. Il s’est conciliant du Président couplé à ormais des taux nuls ou négatifs lioré les conditions d’emprunt également dit prêt à conclure un une série d’indicateurs écono- afin de faciliter le financement lors des opérations de refinance- US T-Note Bund allemand accord commercial «intérimaire» miques rassurants a diminué l’at- d’un déficit budgétaire dépassant ment à plus long terme ciblées avec la Chine dans l’attente d’ob- trait des actifs les plus sûrs. les 1000 milliards de dollars sur (TLTRO III) en vue de stimuler Tensions sur les rendements à 10 ans plus vives aux Etats-Unis qu’en Europe. tenir un accord global. Du côté Ces derniers jours, des ventes au les onze premiers mois de l’année l’octroi de crédit bancaire. de Pékin, on a répondu à cette at- détail en hausse en août (0,4% fiscale s’achevant le 30 septembre. Toutes ces décisions n’ont pas fait Banque Profil Gestion titude conciliante par des exemp- mensuel, 4,1% annuel), un re- l’unanimité au sein du conseil. tions de surtaxes douanières sur dressement de la confiance des *Banque Profil de Gestion SA Les gouverneurs allemand et français voient d’un mauvais œil maintenir, voire accroître, une certains produits agricoles impor- consommateurs en septembre la reprise des achats d’obligations orientation budgétaire expan- tés des Etats-Unis, tels que le soja à Genève étatiques et plusieurs banquiers sionniste pour les pays disposant et le porc. centraux doutent désormais de d’une marge de manœuvre en l’efficacité des politiques de taux matière de finances publiques. zéro ou négatifs et des pro- Ironiquement, la courbe des ren- grammes de QE pour relancer la dements des obligations gouver- croissance et se mettre à l’abri de nementales allemandes s’est ten- la déflation. due après toutes ces annonces Cet aveu d’impuissance se reflète d’assouplissement. Il est vrai que implicitement dans l’appel aux les annonces étaient déjà large- gouvernements à mettre en œu- ment intégrées dans les valorisa- vre des politiques structurelles vi- tions et que le geste de la BCE a sant à affermir la productivité et accentué la phase «risk on» qui L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 mercredi 18 septembre 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.90 +11.01% IAM Independent Asset Management 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 108.33 +26.33% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 818 36 40 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 107.17 +9.22% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 84.23 +15.08% www.cic.ch BlackRock Asset Management Suisse SA www.iamfunds.ch 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 117.48 +20.86% Tél. 022 703 19 70 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 107.40 +20.15% www.iam.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 87.04 +23.41% www.blackrock.com/ch 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 112.03 +18.82% Fonds d’allocation d’actifs Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 114.43 +25.77% Fonds en actions 2/1 CHF 1302.27 +12.09% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 — - - 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 CHF 1991.01 +12.79% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 EUR 881.54 +2.37% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1217.64 +13.16% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 104.75 +1.91% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2866.81 +22.89% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD — -- 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 140.02 +6.98% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - Martin Currie Global Funds — -- 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 EUR 131.37 +9.11% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 103.68 +3.81% Fonds stratégiques 2/1 — -- 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 2/1 EUR 373526.08 +20.82% 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 117.70 +10.60% - CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 191.72 +21.83% Représentant en Suisse: 2/1 EUR 211516.09 +12.07% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 124.92 +9.24% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B EFG Bank First Independent Fund Services S.A. 2/1 EUR 76.24 +13.84% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 142.23 +12.93% Autres fonds Tél. +41 58 809 31 11 27.91 - Tél. +41 44 206 16 40 2/1 EUR 12.35 +2.54% 2/1 CHF 125.80 +15.77% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 2/1 EUR 1035.26 +8.97% UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 121.37 +10.13% 2/1 — - - www.efgbank.com 28.31 - - Martin Currie GF - Greater China 2/1 CHF 121.00 +11.84% 2/1 CHF 1013.46 +7.99% - Martin Currie GF - Global Resources Fund 2/1 CHF 156.70 +12.62% 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 112.44 +12.17% Fonds en actions 31.73 - 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 110.36 +17.81% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 EUR 1226.22 +11.35% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I Oddo BHF Asset Management SAS 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World Fonds à revenus fixes +41 (0)22 596 46 97 - UBS (CH) Vitainvest - 40 World Piguet Galland & Cie SA 277520 New Capital Global Dynamic CHF A am.oddo-bhf.com 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I Tél. 058 310 44 36 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 540.43 +21.39% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR RAM Active Investments S.A. [email protected] 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 112.01 +21.84% Tél. +41 22 816 87 30 www.piguetgalland.ch 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR www.ram-ai.com CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 93.34 +3.06% Disciplined & Selective 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 155.06 +5.85% Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 93.54 +1.62% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 6/6* CHF 126.01 +8.33% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 175.74 +4.73% www.caceis.ch 2/1 CHF 91.59 +4.73% Fonds d’actions 6/6* CHF 145.63 +12.44% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 180.56 +6.21% 2/1 CHF 114.76 +4.02% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 268.82 +5.85% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF -- 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.13 +4.72% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 349.58 +6.95% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.45 +4.97% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 114.80 +6.22% Patrimonium 1802481 RAM European Eq C CHF -- 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 136.69 +13.53% Asset Management AG 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 251.56 +9.94% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 111.60 +13.58% Tél. +41 58 787 00 00 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 150.52 +17.63% www.patrimonium.ch 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF Fonds immobilier 2703508 RAM North American Eq E EUR 1530802 RAM North American Eq B USD 3499521 Swiss Real Estate Fund Fonds d’obligations 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1456.88 +20.50% Picard Angst SA 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 USD 171.43 +6.66% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1470.20 +20.67% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 CHF 157.84 +7.47% Tél. 044 214 23 33 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 222.31 +28.56% www.picardangst.com 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 EUR 198.23 +10.85% www.oppenheim.ch 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 96.30 +31.92% [email protected] 2/1 EUR 426.58 +13.17% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 265.89 +16.01% Zurich Invest AG 2/1 CHF 374.21 +12.88% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 198.19 +20.10% Fonds de placement matières premières 2/1 — -- Tél. 044 628 49 99 2/1 CHF 95.67 -6.36% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 148.66 +14.39% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — -- Fax 044 629 18 60 2/1 USD 110.12 -3.88% BBGI GROUP SA 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 155.61 +15.19% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- www.zurich.ch 2/1 EUR 135.77 -4.73% Tél. + 41 22 595 96 11 - PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 17.64 +15.78% 2/1 CHF 131.17 -5.07% www.bbgi.ch Pegaso Capital Partners S.A. 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 247.55 +13.05% Tél. +41 91 210 31 94 - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 USD 288.58 +15.56% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 93.30 +17.95% www.pegasocapital.com - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 140.40 +20.00% [email protected] - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 153.20 +9.98% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 72.50 +30.40% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR Banque Cantonale de Genève 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 52.20 +25.78% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR Tél. 058 211 21 11 AUTRES FONDS 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 92.10 +14.69% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 69.40 +11.22% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged EUR 113.69 +4.57% bcge.ch/funds 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 128.17 +4.08% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 107.60 +18.11% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 106.26 +0.00% 2/1 EUR 140.48 +4.40% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 74.50 +12.03% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR USD 124.51 +6.93% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.69 +2.36% 2/1 EUR 147.41 +4.09% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 88.80 +14.58% USD 111.08 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.55 +3.69% 2/1 CHF 137.68 +3.81% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 145.20 +8.68% Banque Profil de Gestion SA EUR 112.91 +1.22% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.37 +2.31% Tél. +41 22 818 31 31 EUR 107.90 +1.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 113.51 +5.66% www.bpdg.ch 401528 Synchrony Swiss Government Bonds Index de sécurité TIPERsm 3/3 EUR 1598.24 +6.71% Fonds en actions 2/1 EUR 161.30 +16.13% 2/2 CHF 12.20 +7.49% sur le marché suisse 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1681.22 +7.22% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 102.51 +16.13% 2/2 CHF 12.96 +8.72% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 USD 1618.56 +9.49% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 121.13 +19.75% 2/2 CHF 14.08 +9.91% ABB 72.9% Meyer Burger 11.3% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1687.95 +10.31% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 94.26 +3.23% 2/2 CHF 22.02 +16.88% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 CHF 118.03 +24.26% 2/2 CHF 9.70 +3.85% Addex 0.1% Nestle 90.0% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 104.11 +18.60% Adecco 68.4% Nobel Biocare 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 EUR 162.90 +19.92% EUR 20.33 +9.05% Airesis 0.1% Novartis 0.5% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 17/09/2019 Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 85.0% Arbonia 20.5% Orascom 58.4% LÉGENDES Aryzta 5.2% Richemont Ascom 21.1% Roche 3.9% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Baloise 97.3% Schindler 76.7% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Basilea 27.9% Schmolz+Bicken. 89.4% Cembra 83.8% SGS 85.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Clariant 67.4% Sika 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Credit Suisse 47.8% Sonova 0.6% Dufry 47.5% Sulzer 84.7% distributeur Evolva 0.9% Swatch Group 99.9% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture GAM 25.8% Swiss Life 80.6% Geberit 96.5% Swiss Prime Site 73.2% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Givaudan 98.3% Swiss RE 53.2% 4) Plus commission d'émission Holcim 77.9% Swisscom 99.5% Julius Baer 69.0% Swisslog 91.6% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Kudelski 8.0% Syngenta 99.5% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Kuehne+Nagel 75.9% Transocean 79.0% Logitech 76.7% UBS rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Lonza 76.6% Zurich Insurance 0.1% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du 28.7% Données au 17.09.2019 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de 1.6% la filière de distribution). 14.8% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 99.7% des frais lors de la vente de placements). 4) Combinaison de 2) et 3). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 5) Conditions particulières lors du rachat de parts Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- tion of the risk of a financial product. It is objective, con- LÉGENDES DES FONDS UBS sistent across 16 million products and can be generated in real time. *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 1) Plus commission d'emission under on-going inducements set out by the directive MIFID 2) Plus commission d'emission et de rachat II / Investor Protection. 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory cement for the financial industry within Europe to comply with 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement product governance and product suitability. TIPER® by 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds managers, brokers and advisory firms across the EU meet MiFID II requirements as intended by the authorities. (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) www.cfinancials.com du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue Toute l’actualité sur: www.agefi.com PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mercredi 18 septembre 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 20806262 MeierTobl Grp N 15.20 +0.26% - - 20.00/14.10 1999 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 93.64 - - - 94.12/85.00 15 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 10.61 - - - -/- 601 3982108 Metall Zug N -B- 2120.00 +4.95% - 3.30 3395.00/1920.00 936 - - 22.80/19.88 7723 - - 126.14/104.64 8349 10850379 Meyer Burger N - - 0.95/0.32 283153 903037 Abbott Laborator Rg 79.50 - - - 89.00/70.00 1 14423164 IShs EM Div USD 20.83 -0.31% - - 141.62/134.96 185 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 124.22 -0.29% - - 9.58/7.94 2200 339006 Mikron Hldg N 0.40 -1.23% - 2.67 10.00/6.00 8079 - - - 1311.89/998.86 5 - - 126.48/121.96 1200 - 1.70 9.37/7.85 57231 27683769 Mobilezone hldg N 7.48 +2.19% - 6.05 11.94/8.78 108820 29798540 Alphabet-A Rg 1219.00 - - - 13.18/6.49 1000 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.97 - - - 109.70/104.26 100 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.48 +0.33% - - -/- — 1110887 Mobimo Hldg N 9.91 +1.75% - 3.60 286.00/215.50 7694 - - - 65.60/48.90 85 - - 177.92/177.92 1 - - -/- — A 25637909 Molecular Partn N 278.00 +1.09% - - 24.15/12.16 2746 933071 General Electric Rg 7.10 - - - 117.71/72.00 244 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.48 +0.02% - - 48.76/42.03 299 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.22 - - - 14.71/13.35 970 15.32 +1.06% - - - 136.00/105.00 5 - - 40.63/33.35 6 - 1.39 14.46/13.30 100000 1222171 ABB N 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 1336 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 105.44 - - - 69.91/57.04 6 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.59 - - - 45.28/38.37 15511 2985075 AddexTherap N - - - 80.00/72.00 10 - - 114.70/108.66 1200 - - 58.00/48.53 12073 1213860 Adecco Group N 20.16 -0.10% - 3.97 23.54/17.25 358886 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 62.00/30.60 300 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.18 - - - 25.78/21.18 20 34159505 UBSETF BBMEALCS AC 16.64 - - - 13.62/13.02 38 896792 AdvalTech Hldg N 1.53 +1.33% - - 2.80/1.43 4760 - - - 15.70/9.20 750 - - -/- 20 - - 40.35/33.22 702 47863410 AEVIS VICT N 56.24 -0.81% - 4.45 60.10/42.43 995061 961618 Pepsico Rg - - - 140.00/99.50 695 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.53 +1.12% - - 9.86/8.11 3343 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.49 -0.15% - - 40.35/33.22 702 1094762 AIRESIS N 165.00 -0.60% - 2.55 235.00/155.00 29 - - 25.14/20.67 10080 - - 92.10/77.75 1783 883756 Allreal Hldg N 12.70 +0.40% - 5.98 13.40/11.44 5085 121.00 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 38.27 - - - 14.90/12.40 285 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.24 - - - 129.88/102.48 16869 48458157 Alpine Sel 2L N 1.19 - - - 1.39/1.15 530 - - 31.01/27.30 11 - - 148.54/112.24 621 45095674 Alpine Sel 2L N 188.60 +0.86% - 3.45 195.00/149.50 30135 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.76 - - - 13.61/11.72 2 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.78 +0.69% - - 18.59/14.80 1007 1919955 Alpine Select N 13.90 +0.00% - - -/- 5492 - - 97.43/89.29 2196 - - 20.93/20.93 172 48232049 Alpiq Hldg 2L N 14.30 - - - -/- 5503 N 699232 Royal Bank Canad Rg 79.00 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 109.91 - - - -/- 30000 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 50.98 -1.32% - - 16.66/13.93 600 3438970 Alpiq Hldg N 13.80 - - 2.17 15.40/13.40 756 - - -/- 120053 - 1.41 16.07/13.17 210 2459027 ALSO Holding N 69.90 -0.14% - - -/- 15 505943 Nebag N 9.90 +0.00% - - 10.86/9.33 52890 555100 Schlumberger Rg 32.20 2308797 IShs Euro Div EUR 23.19 -0.83% - 4.59 90.11/82.85 7733 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.53 - - - 98.20/80.99 490 45322689 Aluflexpack N 70.30 +0.00% - - 87.90/63.00 21513 37207134 Nestle 2L N 107.24 +1.46% - - 113.00/78.34 485000 - - 12.97/7.34 21289 - - 98.20/80.99 490 1910702 APG SGA N 148.00 +0.14% - 2.03 155.80/103.00 8901 3886335 Nestle N 106.90 +1.56% - 2.29 113.20/77.74 571870 10641130 Unisys Rg 6.90 48961477 IShs Euro Hi CHF-Ac 5.05 - - - 112.68/101.14 621 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.63 -0.32% - - 19.59/15.68 16288 24260694 APTG N 22.10 -1.34% - - -/- 1010 1081986 NEW VALUE N - - 1.24/0.60 7785 - - 311.85/251.90 2 - - 22.73/18.27 31392 11024060 Arbonia N 272.50 -1.27% - 3.67 364.00/243.00 217 703683 New Venturetec I 0.60 - - - 10.90/4.14 14020 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 134.00 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.94 +0.13% - - 195.70/190.08 76 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.63 -0.32% - - 20.49/16.96 10381 227101 Arundel N 0.03 -5.00% - - 8.94/0.02 54128 1200526 Novartis N 10.50 +0.96% - 2.93 94.40/71.36 477041 - - 251.55/235.00 4 - - 109.84/91.85 998 4323836 ARYZTA N 11.90 -0.50% - 1.68 14.90/10.00 65658 3845941 Novartis N 2L 85.90 +0.06% - - 94.35/80.50 628400 1828018 IShs FTSE 250 GBP 23.60 - - - 165.06/157.18 1 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 84.46 - - - 142.00/116.78 1600 1133920 Ascom Hldg N 2.12 +6.00% - - 4.58/1.86 40 86.10 - - - 244.60/230.00 60 - - 47.34/39.45 2594 40488012 ASMALLWORLD N 0.93 -2.46% - - 2.73/0.68 191263 AUTRES 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.60 - - - -/- 10 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 125.42 +0.18% - - 222.95/180.82 247 12748036 Autoneum Hldg N 9.98 -0.60% - 4.51 20.15/9.54 52609 - - 120.12/112.10 12200 - - 110.46/91.76 123 2.98 -0.33% - - 7.07/1.80 1548 3186826 Anglo American Rg 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.99 - - - 102.94/93.47 6234 10602719 UBSETF GoldUSD A D 145.72 +0.77% - - 110.46/91.76 123 120.00 -5.21% - 3.00 227.00/93.70 35751 455617 Come - - 61.65/54.28 10540 - - 12.37/10.31 500 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/19.82 200 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.95 - - - -/- 4000 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.09 - - - 17.27/14.37 3377 1462983 Formulafirst Br 0.20 - - - 0.87/0.15 7000 - - 5.53/4.55 11500 - - 17.63/15.64 500 803185 Gold Fields Rg 82.60 +0.49% - - 132.00/76.10 5935 20026095 IShs Gl Co Bn USD 94.35 - - - 59.72/49.37 1467 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.99 - - - 18.59/15.52 4 35514757 Liechten Landb N 28.80 - - - 32.40/26.20 40 - - 28.19/23.50 4119 - - 22.50/19.60 500 3381261 LumX Grp Rg 4.66 +3.56% - - 6.10/2.14 2000 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.19 - - - 37.14/30.87 250 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.56 - - - 14.33/12.26 700 2791431 Newron Pharma N 62.20 -0.48% - 3.38 71.90/58.00 3709 - - 56.27/44.27 2073 - - 17.24/14.19 1935 O 490580 Saint-Gobain 0.09 +1.76% - - 0.17/0.06 30 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.14 -0.14% - - 5.59/4.53 1024 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.84 +0.09% - - 18.41/16.48 600 2844943 SCOR 5.93 -0.50% - - 9.78/5.33 7548 - - 21.15/12.95 69269 - - 15.64/14.43 200 34617770 ObsEva N 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 42.01/32.00 48 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 88.50 -0.17% - - 52.06/42.03 968 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.08 +0.00% - - 25.64/20.38 309 81682 OC Oerlikon N 352780 Volkswagen I 40.32 - - - 49.20/39.10 5000 - - 37.43/31.08 845 - - 22.14/17.12 40572 3828567 Orascom Devl N 10.30+13.94% - - 19.90/8.00 190 352781 Volkswagen Vz I 6.25 +0.00% - - 8.20/5.00 500 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 12.03 +3.08% - - 43.90/34.56 1380 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 97.08 +0.00% - 1.63 19.59/15.54 8495 342080 Orell Fuessli Hld N 10.35 -1.15% - 9.66 13.92/8.63 121505 31548726 VP Bank -A- N 161.90 - - - 191.40/148.00 204 - - 25.12/21.56 37 - 1.63 16.33/13.09 6060 11167736 Orior N 15.20 +0.53% - - 17.30/11.55 2030 171.06 -1.05% - - 186.96/151.50 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 111.16 - - - 11.10/8.33 3156 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.51 +0.40% - - 17.91/14.06 29 91.50 +0.00% - 4.37 100.00/77.00 584 156.20 +1.43% - 3.52 167.40/130.20 1570 - - 7.94/6.38 130 - - 23.03/18.92 450 82.50 +0.24% - 2.72 92.70/74.00 5581 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 303.09 - - - -/- 200012 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.46 - - - 16.52/13.82 3100 - - 99.82/93.64 11000 - - 24.87/20.08 69788 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 191.99 - - - 103.06/94.64 300 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.41 +0.27% - - 20.12/16.31 1300 - 4.68 4.62/4.14 96167 - - 55.73/46.17 5697 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 251.31 - - - 106.80/94.55 2 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 100.00 -0.04% - - 21.16/17.73 98 - - 95.90/86.60 105 - 5.59 10.66/9.18 140 2585405 IShs Govt Bd EUR 158.87 - - - 5.63/4.45 61608 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD134.06 -0.40% - 1.87 80.50/78.45 1005 - - -/- 239624 - 1.92 115.54/110.74 638 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 244.30 +0.66% - - -/- 58814 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 44.49 -0.36% - 2.82 104.06/82.74 7645 - - 122.94/118.14 100 - 2.30 268.65/206.50 2401 P 48965182 IShs Hi Yld CHF-Acc 5.04 - - - 47.15/38.65 6447 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD218.25 -0.02% - - 48.60/39.00 8000 - 0.87 103.18/98.21 13160 - 2.42 106.82/83.73 862 B 47231271 Panalpina Welt 2L N 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 115.36 - - 2.81 127.92/101.96 12510 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD105.88 -0.02% - - 11.95/11.34 11 216808 Panalpina Welttra N - 1.71 128.16/114.64 5058 - - 13.98/13.25 17311 1253020 BACHEM HLDG N -B- 141.80 +1.14% - 1.94 154.00/106.18 1888 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 18425202 IShs JPM EM Bd USD 101.42 - - - 125.98/99.50 3309 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD105.88 -0.02% - - 19.36/15.75 600 - - 184.10/135.60 7500 2460882 Part Grp Hldg N 227.80 +1.24% - - 239.80/110.80 1480 - 1.89 76.39/74.01 405 - 4.67 17.61/14.55 149 27480484 Baloise Hldg 2L N 174.10 -0.06% - 3.44 183.90/131.10 232967 11853036 Peach Property N 75.55 +0.13% - 3.39 83.95/66.55 57874 13167739 IShs JPM Govt USD 59.38 +0.22% - 1.95 88.75/86.57 1575 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.28 -0.34% - 2.29 20.47/15.90 756 - 1.97 494.00/430.00 67 911512 Perfect Hldg N 766.60 +2.40% - 2.87 821.80/581.50 122947 - 2.70 166.04/132.98 4217 - - 93.66/75.05 164 1241051 Baloise Hldg N 174.20 +0.11% - 0.20 2064.00/1504.00 7585 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.50 +1.21% - - 34.60/25.10 7501 BERNOISES 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.24 - - 3.16 105.16/84.26 27715 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 17.11 - - 4.87 15.19/13.92 2105 - 5.04 -/- — 218781 Phoenix Mecano I - - 0.02/0.01 1284 - 2.12 281.15/216.65 8219 - - -/- — 130775 Bank Linth LLB N 458.00 +0.44% - - 62.10/33.46 33347 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 - - - 149.00/51.50 1 10201284 ACRON HELVETIA N 5.16 - - - 5.45/4.05 13799 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.48 -0.53% - 3.57 124.98/102.18 7601 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.02 - - - 13.73/10.96 4238 - - -/- 2220 12252764 Poenina hldg N 133.00 - - 4.18 661.00/374.00 300 32440249 Admicasa Hldg N 13.50 - - - 22.50/13.50 6050 - - 16.62/12.20 350 - 2.71 34.09/27.56 2971 900296 Barry Callebaut N 1992.00 +1.22% - 4.75 74.60/55.05 52009 10621379 Polyphor N 407.00 -1.33% - 1.97 258.00/218.00 2534 1147156 AP Alternat N 158.10 - - - 217.00/156.00 915 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.73 - - - 29.84/17.04 17180 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.18 - - 2.60 64.40/53.13 9435 - 3.30 59.00/52.00 37 608992 Private Equity N 254.00 +0.40% - 3.78 54.79/42.90 30 36550197 Athris N 1800.00 - - - 1805.00/1600.00 37 - - 14.62/12.98 2 - - 2197.00/2197.00 10 11450563 BASF N -- - 4.69 820.00/688.00 3504 1829415 PSP Swiss Propert N 45.00 +0.22% - - 34.75/4.18 18277 2377723 Aventron N 9.50 -11.21% - 2.63 11.00/8.70 101 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.66 - - - 16.73/12.28 2349 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.22 - - - 31.57/26.29 3797 - 3.71 246.50/190.00 1763 - 3.57 72.00/55.00 370 1339601 BV Hldg N 9.26 - - - 9.98/7.90 33 - - 5.71/4.86 10000 - - 35.16/28.54 200 1143244 Basilea Pharmaceu N 45.32 +0.04% - 1.84 6140.00/3750.00 485 7.24 +1.69% - 2.87 132.40/91.25 161339 21218624 Novavest N 40.90 +0.00% - - 42.85/36.56 4500 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.66 - - - 122.50/114.50 250 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 14.29 - - - 31.72/18.27 4 - 2.12 328.00/243.50 3004 56.00 +0.00% 30678297 Promaxima Immo N 1.50 - - - 12.85/1.30 510 - - -/- 189 - - 34.53/27.62 250 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 4.89 25.40/18.00 5460 121.90 +0.16% 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 33.65/31.05 20 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 49.94 +0.06% - - -/- 2961 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.98 - - - 35.46/28.65 1006 - 3.23 43.90/39.11 881 38462993 SenioResidenz N 49.50 -1.00% - - 55.35/49.00 5000 - - 138.96/125.64 50 - - -/- 3935 3838999 BB Biotech N 64.25 +0.39% - 2.47 76.00/57.60 30541 2392655 Swiss Estates N 3.34 - - - 5.50/3.11 17500 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.24 - - - 132.74/109.80 25 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.56 - - - 60.60/57.41 8096 - - 7.94/0.95 1 1930453 Swiss Estates PS I 1.80 +0.00% - - 3.60/1.55 4000 - - -/- 125 - - 55.01/48.99 9513 - 3.87 936.00/900.00 100 49106400 ULTIMA CAPITAL N 82.00 - - - -/- 350 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.41 -1.38% - 1.30 97.98/94.00 100 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.79 - - - -/- 3450 - 2.86 85.65/44.46 21614 40670543 Varia Euro Prop N 1.81 +0.56% - 4.42 -/- 125000 - - -/- 1000 - - 65.35/53.71 39 35066567 BC Jura N 56.00 - - 3.28 199.20/123.90 9127 19304250 Wockhardt Bio I 0.06 - - - 5.00/0.05 100 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.38 +0.06% - - 12.14/10.39 31174 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.41 +0.00% - - 52.13/47.09 225 - - 3.56/2.26 3516 - - 107.44/89.82 250 - - -/- 2800 1525171 BC Vaudoise N 747.00 +0.27% - 1.73 206.00/185.00 213 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.73 +0.06% - - -/- 350 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.80 +0.41% - - 51.69/48.48 8 - 2.54 362.40/252.00 26462 - - 149.40/123.68 392 - - -/- 2000 969160 BEKB N 215.50 -0.23% - 2.33 358.80/216.50 9140 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.86 - - - 9.89/5.70 18200 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.18 +0.27% - - 27.99/23.81 3000 - 5.11 87.50/68.00 5060 - - -/- 500 - - -/- 8000 150319 BELIMO Hldg N 5440.00 +0.55% - 1.46 960.00/790.00 6 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.19 - - - -/- 11358 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.00 +0.09% - - 30.12/28.02 4 - - -/- 8929 - - 26.13/22.00 699 31596632 Bell Food Gr N 260.00 +1.56% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.38 +0.24% - - -/- 8500 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.85 +0.96% - - 60.61/50.30 3867 - 1.70 137.40/113.98 280 - - 35.49/29.41 16 2842210 Bellevue Group N 22.50 +1.81% R 3007836 IShs UK Proper GBP 7.13 - - - 106.76/85.79 5110 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 23.34 - - - 74.00/60.17 3000 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 35.01/32.13 100 1820611 BFW Liegenschafte N 43.30 -0.23% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 -25.00% - - 0.01/0.00 267023 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.08 - - - 154.50/149.10 10 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 16.07 - - - 64.55/60.54 600 - 3.43 158.40/119.00 8030 - - 145.60/130.50 1600 - - 35.30/21.75 6276 13029366 BKW N 72.80 +2.25% 367144 Rieter Hldg N 145.90 -0.48% - 3.12 283.30/229.20 206857 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.75 - - - 1166.40/932.80 20 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.53 +0.00% - - -/- 2600 - 3.15 283.00/229.20 30421 - - 1480.20/1114.00 502 - - 25.43/22.79 117 46002711 Blackstone Res N 1.02 +0.00% 1203204 Roche Hldg G 279.05 +2.23% - 2.98 1280.00/1115.00 115 22593004 IShs USD Dur Bd USD 101.50 -0.49% - - 3750.00/2989.00 37 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 20.12 +6.43% - - 106.48/102.34 50 - 4.21 108.50/95.00 65 - - 52.50/52.00 97 147355 BLKB 904.00 -0.44% 1203211 Roche Hldg I 276.60 +2.29% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.50 +0.35% - - 105.20/98.24 1150 18163057 UBSETF MSWld USDAD 54.66 - - - 20.26/17.23 760 - - 110.70/103.88 2800 - - 21.40/19.00 1 1268465 Bobst Grp N 52.45 -2.33% 2560733 Romande Energie H N 1210.00 -3.20% FONDS SUR INDICES ETF 13876308 IShs USD Hi Yld USD 104.12 +1.11% - - 56.31/51.48 2052 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.72 +0.05% - - 20.11/19.84 185 - - 136.92/112.78 465 - - 88.55/72.00 166 23862714 Bossard Hldg N 137.10 -1.72% 22592984 IShs USD HY Cor USD 92.19 - - - 48.46/41.90 1300 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.21 -0.37% - - 88.55/72.00 166 - - 109.36/101.34 1401 - - 35.53/30.02 6421 47324350 Bq Prof Gestion N 3.08 - 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1987.00 - - - -/- — 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.28 +0.67% - - 34.81/29.99 45 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 78.35 - - - 27.92/23.25 11334 - - 64.66/51.74 897 - - 38.47/32.84 475 - - 58.40/29.00 45 35049471 Bque Cant Geneve N 197.00 +0.25% S 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 56.92 - - - 49.79/48.81 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 4.98 - - - 67.32/55.93 13 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 111.74 +0.02% - - 57.00/48.00 515 - - 347.20/276.65 1 - - 57.38/48.18 2153 - - 16.15/14.01 72 243217 Bucher Industries N 315.40 -1.25% 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.49 - - - 82.74/65.86 140 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.02 -0.08% - - 36.90/32.75 100 1714271 UBSETF SMI CHF A D 101.82 +0.02% - - 18.00/15.41 500 - - 34.70/21.60 330 - - 30.22/27.69 999 - - 14.90/12.78 4042 2553602 Burckhardt Compre N 257.00 -1.15% 2714864 Santhera Pharm Hl N 12.74 -1.70% - - 22.30/5.55 6795 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 342.50 +0.25% - - 34.70/21.60 27277 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.88 +0.43% - - 58.38/46.23 5118 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 260.75 +0.38% - - 16.90/15.93 3800 - 3.29 343.00/185.00 806 - - 108.96/97.16 27277 - - 300.35/240.30 768 - - 19.64/15.94 251 21225580 Burkhalter Hldg N 76.30 -1.17% 906209 Schaffner Hldg N 197.50 - - 1.79 238.80/183.00 29275 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 73.41 - - - 104.12/94.25 1400 19328350 IShs World CHF-Acc 46.58 +0.03% - - 16.89/14.41 15102 18163074 UBSETF SP500 USD AD 48.01 - - - 20.03/15.91 200 - 1.77 246.40/188.50 137344 - - 44.80/36.16 1200 - - 26.93/23.18 9317 - - 19.83/17.01 3500 820735 BVZ Hldg N 960.00 +1.59% 2463821 Schindler Hldg N 223.00 -0.27% - - 50.50/31.20 46 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.60 -2.96% - - 193.16/188.30 290 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.58 +0.12% - - 15.39/12.32 137 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.04 +0.00% - - 20.36/17.33 11703 - - 0.82/0.21 334610 - - 38.55/30.47 180 - - 57.02/47.10 9940 - - 17.80/16.08 9889 2463819 Schindler Hldg PS I 225.60 -0.04% - 4.21 1230.00/828.00 1887 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.60 -2.96% - - 346.40/320.85 4500 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 126.10 +0.32% - - 68.34/56.58 83 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.79 +0.05% - - 31.38/25.76 1340 - - 72.70/30.00 10132 - - 63.58/58.42 1200 - - 6.52/6.00 12900 - - 136.92/112.64 2631 C 227731 Schlatter Ind N 38.00 +0.00% - - 96.00/84.00 998 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 107.42 - - - 107.88/92.05 100 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 122.74 +0.20% - - 57.79/44.69 3048 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.80 -0.14% - - 15.36/12.86 3 - 2.54 117.80/68.60 35600 - - 115.02/110.34 3330 - - 75.43/59.99 501 - - 58.20/47.26 49 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.21 -4.07% - - -/- 650 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 97.25 - - - 105.12/99.81 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 121.72 +0.35% - - 30.04/29.08 1000 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.21 -0.77% - - 41.95/35.10 2 - 3.18 2697.00/2151.00 17813 - - 130.04/108.82 4 - - 44.82/35.51 10628 - - 34.45/28.24 14161 12663946 Calida Hldg N 29.60 +0.34% - - 35.20/26.80 6275 1075492 SchweiterTechnol I 949.00 -2.57% - 0.63 465.50/318.00 14675 4878674 ComS ATX ID 39.28 - - - 34.00/30.17 20 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.13 -0.01% - - 70.87/67.79 2 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.11 -0.20% - - 33.73/28.87 500 - 4.65 310.00/228.00 455 - 2.73 -/- 487037 - - 206.65/153.24 150 - - 66.32/63.56 3226 - - 130.14/87.21 2390 1100359 Carlo Gavazzi I 258.00 +0.00% - - 18.50/15.40 2337 40670512 Sensirion Hldg N 39.00 -1.89% - 1.38 170.00/112.70 311390 11398824 ComS C Bu Fut ID 192.30 - - 2.53 124.64/104.28 2700 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.23 -0.18% - - 65.92/61.28 10047 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.52 -0.21% - - 54.32/44.51 145 - - 18.40/14.80 65293 - 0.26 6180.00/4000.00 117 - - 315.85/262.75 400 - - 59.41/57.55 8 - - 19.18/14.69 17510 18667529 Castle Altern 2L N 18.20 +0.00% - - -/- 1500 3281613 SF Urban Prop N 94.00 +0.00% - - -/- 1000 11555647 ComS C BuF DS ID 29.85 - - - 49.39/41.38 6 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 163.00 -0.02% - - 44.57/40.00 1785 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 90.21 - - - 46.01/38.40 24 -21.20 17.15/12.85 4223 - 1.32 236.00/144.55 272956 - - 38.91/26.24 20 - - 38.33/34.67 31 - - 15.36/12.53 1000 509275 Castle Alternativ N 18.10 +0.00% - 3.70 101.40/73.25 124332 23922930 SFS Group N 78.80 -2.17% - - -/- 350 11555642 ComS C BuF L ID 336.65 - - - 17.45/15.05 60 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 103.74 +0.54% - - 31.93/29.38 1970 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.81 +0.31% - - 16.08/12.74 40942 - 1.43 455.00/400.00 578 - 4.32 25.60/19.40 150 - - 82.70/71.85 100 - - 33.90/29.47 645 - - 4.80/3.66 250 18458715 Castle PE 2L N 14.15 -0.70% - - 3.64/2.10 3131 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 3.95 99.90/77.20 221659 11555644 ComS C BuF S ID 57.33 - - - 30.41/26.62 975 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 272.75 +0.18% - - 136.74/120.06 360 49293535 UBSSIS -(CHF) A-acc 14.03 - - - 51.41/42.80 496 - 2.03 61.50/35.40 799 - 3.67 508.22/413.00 1633 - - 64.83/55.44 3 - - 175.36/138.44 20 - - 54.91/44.19 8580 4885474 Castle Private Eq N 14.15 +0.00% - 4.88 108.40/96.44 393 249745 SGS N 2455.00 +0.20% - - -/- 230812 10239604 ComS C Com EW ID 109.19 - - - 39.60/34.77 1 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 123.82 +0.19% - - 223.20/181.70 2 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.57 +0.27% - - 47.69/39.19 2 - 2.53 87.44/60.44 178038 - 2.00 69.60/41.00 542 - - 164.26/115.08 285 - - 74.35/69.77 1 - - 27.99/22.01 1186 22517316 Cembra Money Bk N 101.40 +4.16% - 2.74 27.08/16.86 196159 1428449 Siegfried Hldg N 410.50 +1.36% - 0.65 896.20/587.00 49001 4561617 ComS C EONIA ID 111.00 - - - 83.03/76.46 25 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.64 +1.53% - - 35.11/35.11 30 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.53 +0.09% - 1.17 159.98/128.74 61 - 3.80 115.00/72.00 2421 - 3.46 122.40/75.15 61711 - - 17.05/14.43 710 - - 72.84/63.77 808 - - 118.34/91.84 1205 193185 Cham Group N 420.00 +0.24% - 0.23 106.50/74.45 5685 43537795 SIG Combi Grp N 12.84 +1.74% - 5.44 95.00/66.90 118850 4561626 ComS C FED ERI ID 101.29 - - - 45.81/37.39 3 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 28.08 +3.43% - - 34.50/33.07 272 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.85 -0.10% - 1.33 108.72/85.70 9610 - 2.12 1166.00/714.00 1003 - - -/- 6900 - - 41.15/35.12 130 - - 67.96/60.82 9 - - 59.56/49.57 4800 162581 CI COM Pr P 2.44 -9.63% - - 89.00/76.00 1051 41879292 Sika N 148.15 -0.87% - 3.41 500.60/355.20 168299 4561632 ComS DAX ID 120.50 -0.38% - - 63.71/55.04 2425 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.88 +1.14% - - 231.45/196.02 680 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2297.00 - - - 175.28/171.10 2800 - 0.26 148.00/89.00 1284 - 5.51 103.55/85.88 937023 - - 110.14/94.44 100 - - 61.87/51.08 2 - - 175.84/168.36 1000 870219 CicorTechnologie N 49.30 +1.65% - - -/- 455000 131926 SNB N 5700.00 -0.18% - - 103.60/86.00 35000 12603139 ComS DivDAX ID 30.79 - - - 49.88/40.48 75 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.24 -0.94% - - 159.36/136.00 1 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.72 +0.00% - 0.72 114.48/103.62 14000 - 2.07 15.44/10.36 104069 - 4.50 499.40/427.40 125205 - - 117.00/106.58 215 - - 47.86/43.97 86 - - 18.19/16.72 952 1434511 Cie FinTraditi P 102.50 -0.97% 43374645 Sonova Hldg 2L N 217.50 -0.18% - 2.38 73.70/34.25 15723 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 196.98 +3.37% - - 62.12/53.37 41 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.10 - - - 198.70/161.58 614 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.56 - - - 187.14/169.98 1630 - - 83.84/67.85 150 - - 235.90/185.92 1000 - - 22.53/19.59 7130 21048333 CieFinRichemont N 78.96 -0.45% 1254978 Sonova Hldg N 219.30 +0.78% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 120.50 -1.33% - - 60.65/52.21 28 33134041 Lake SWMSCE AC 121.60 - - - 265.45/213.90 3 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 29.27 +3.10% - - 41.14/35.16 118 - - 63.43/55.30 4153 - - 86.55/65.09 1 - - 77.05/62.00 33545 1214263 Clariant N 20.07 -1.28% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 311.70 - - - 22.30/18.70 90 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 52.57 - - - 50.81/47.19 3049 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.54 - - - 466.25/350.80 10370 - - 29.46/24.86 9823 - - 51.57/47.74 325 - - 408.25/322.50 6416 2534325 COLTENE HLDG N 79.00 -1.86% 915331 Spice Priv N 22.00 -2.65% 4561438 ComS ES SD30 ID 44.02 - - - 78.76/64.32 200 42746016 LIF F EN US DD 57.21 - - - 110.02/99.42 1384 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 35.74 - - - 56.95/40.74 67333 - - 62.70/50.23 250 - - -/- 4668 - - 485.00/283.55 45 36082699 Comet Hldg N 85.95 +0.12% 803838 SPS N 96.15 +1.00% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 38.54 - - - 27.25/22.56 7347 29640648 LIF JPM MfEu In AC 134.71 - - - 130.94/109.80 8 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.49 +0.42% - - 296.05/233.40 1992 - - 48.50/40.94 1 - - 40.85/33.94 5606 - - 44.84/33.30 658 24401750 Conzzeta -A- N 850.00 -1.39% 1148406 St.Galler KB N 434.50 -0.57% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 13.95 - - - 84.18/63.67 1000 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 130.73 - - - -/- 100 30358994 Van Corp Bond EUR 59.41 +0.24% - - 22.47/19.37 1996 - - 45.90/43.64 460 - 2.21 145.90/119.01 3705 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 80.00 +0.00% 217818 Stadler Rail N 43.80 +0.32% 4561435 ComS ES50 ID 78.50 - - - 22.95/13.22 1 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.33 - - - 10.22/8.92 83721 30359005 Van Corpor Bd USD 54.26 +0.54% - 3.90 219.00/178.60 1550 - - 6.76/5.94 5 - - 128.44/107.80 513 - 2.65 212.10/176.70 10084 1111570 Crealogix Hldg N 95.00 +1.06% 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 +7.30% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.62 - - - 340.00/273.85 12078 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.10 - - - 11.11/10.60 1120 45827970 Van Corpor USD-Acc 53.96 - - 2.40 148.00/123.80 12072 - - 212.05/187.56 700 - - -/- 1600 - 1.95 213.00/171.30 1821 45422569 CS Group 2L N 11.05 - 1228007 Straumann Hldg N 803.60 -0.47% 11058197 ComS FR DAX IDD 60.49 - - - 146.42/132.66 1 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 17.43 - - - 12.09/10.96 15000 25116456 Van Dev World USD 64.04 - - 3.03 229.80/188.00 115 - - 51.40/41.04 1 - - 12.60/11.07 1620 - 2.84 485.00/399.50 1310 1213853 CS Group N 12.67 -1.63% 3838891 Sulzer N 101.20 -0.49% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 38.57 - - - 104.90/82.73 100 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.40 - - - 17.95/15.52 13653 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.49 - - 1.78 127.00/99.30 6795 - - 42.95/30.54 58 - - -/- — - 2.68 142.40/121.50 8341 26729122 Sunrise Comm Gr N 77.20 -0.26% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 147.76 - - - 118.54/83.68 41 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 106.79 - - - 71.02/60.34 253 45828041 Van EM Gover USD-Ac 53.11 +0.53% - 1.86 280.00/236.00 2710 - - 207.50/191.86 1198 - - -/- — - 2.39 147.50/120.50 2842 44539526 Swiss Life Hld 2L N 483.90 -0.43% 11058139 ComS FTSE100 ID 75.49 - - - 98.01/87.60 125 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 143.81 - - - -/- — 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.63 - - 2.54 194.80/151.10 181 - - 163.00/124.44 15 - - 290.00/230.05 187 - 2.45 77.00/62.85 4391 D 11058191 ComS HSCEI ID 15.43 - - - 126.66/115.68 6336 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 141.06 - - - 12.15/11.82 506 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.24 - - 2.28 113.00/90.00 1637 - - 157.80/135.68 1 - 0.09 15.23/13.96 3186 - 2.63 130.60/103.10 50095 1485278 Swiss Life Hldg N 484.20 +0.08% 11058186 ComS HSI ID 39.70 - - - 102.34/91.81 2 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 5.84 -0.66% - 2.72 162.40/128.48 2402 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.79 - - 3.51 78.70/64.70 16004 - - 68.31/60.01 10 - 2.74 68.94/53.76 3059 3048677 Daetwyler Hldg I 168.00 +0.24% - 1.79 189.60/122.60 5112 12688156 Swiss Re N 101.60 -0.59% 4878178 ComS M East Eu ID 36.41 - - - 63.07/62.82 86 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 291.73 - - 2.85 12.52/10.53 800 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.61 - 17/09/2019 - 2.24 820.00/630.00 10 - - 97.40/77.87 1 - - 12.92/10.69 8680 853104 Datacolor N 670.00 -0.74% - 3.78 76.10/46.68 107551 28649180 Swiss Re N 2L 101.70 -0.68% 4878087 ComS M Eu ID 61.91 - - - 182.26/160.98 2600 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.85 - - - -/- — 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.81 - - 2.49 787.50/573.00 25244 - - 34.19/31.00 13 - - -/- — 12667353 DKSH Hldg N 48.96 -0.89% - - 618.00/430.00 32 874251 Swisscom N 489.00 +0.00% 4878596 ComS M Eu Md ID 108.24 - - - 66.66/63.25 10 42662177 Mul L SP500 B AC 19.03 - - - 81.98/74.75 92 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.63 +0.16% - 4.79 120.75/73.88 332624 - - 82.23/64.32 667 - - -/- 6700 1179595 Dormakaba Hldg N 643.00 +1.58% 1067586 Swissquote Grp Hl N 42.04 -1.08% 4878599 ComS M Eu Sm ID 45.54 - - - 70.03/66.31 1 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.80 - - - -/- — 18575472 Van FTSE Em Ma USD 56.04 -0.20% - - 50.82/45.25 10 - - -/- — 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 494.00 -3.89% 25308000 ComS M It ID 110.52 - - - 101.42/88.21 9 29963361 Mul Ly SP500 DHD 135.47 - - - -/- 500 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.64 - - - 118.30/97.45 1000 - - -/- — 2340545 Dufry N 83.56 -2.25% T 4878180 ComS M Jap ID 58.98 - - - 92.76/80.04 20 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 95.25 - - - 15.88/8.78 353 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 73.50 - - - 28.97/23.77 5 - - 15.48/12.45 7374 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 82.87 - - 2.14 108.98/87.72 20 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 169.70 - - 2.68 120.00/100.42 180 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 35.03 - 1210019 Tecan Grp N - - 99.87/65.63 63 - - 10.94/9.04 44813 E 1245391 TEMENOS N 97.90 -2.00% - 4.60 123.00/97.30 1415 4878176 ComS M Pac ID 59.06 - - - 101.84/83.27 180 35913864 Pictet Rob-HP CHF 153.10 - - 1.76 10.75/8.94 100 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.72 - 632685 The Native I 239.00 +1.36% - 0.88 263.00/179.30 11899 - - 117.86/114.12 35 2473640 Edisun Power Euro N 1225515 The Swatch Grp I 165.70 +1.04% - 0.45 184.55/106.90 214900 4878177 ComS M Pac xJap ID 59.39 - - - 120.96/108.48 20 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 135.50 - 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 31.70 +3.75% 716295 EEII P 1225514 The Swatch Grp N - - 9.00/0.64 100 - - 44.59/40.65 150 2226822 EFG Intl N 146.00 -1.35% - 0.68 166.00/58.00 111 23135110 Thurgauer KB PS 0.91 - - 2.92 397.90/247.70 299548 25308027 ComS M Sp ID 19.78 - - - 165.16/149.48 10 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1125.60 -0.69% 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 26.33 - 531916 Elma Electronic N 3.70 - - - 5.05/2.30 1000 21470635 Titlisbahnen N 274.30 -1.61% - 3.08 77.55/47.50 81836 - - 66.13/52.52 1 1282989 Emmi N 6.26 -0.63% - 4.79 7.97/5.25 269459 1160768 Tornos Hldg N 51.90 -1.52% - 2.62 111.50/98.60 1473 4878185 ComS MTaiw ID 28.23 - - - 26.09/21.38 1 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1450.60 +0.54% 30359006 VanTreasury Bd USD 25.06 +0.64% 1644035 EMS-CHEM HLDG N - - 442.00/326.00 23 107.00 +0.47% - 2.88 415.00/307.00 120 - - 139.74/125.72 1 3965118 Energiedienst Hld N 424.00 - - 1.09 973.00/667.50 9570 326.00 -0.31% - 3.84 10.40/5.68 24906 4878186 ComS M USA ID 78.63 - - - -/- 20 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3605.00 -1.30% 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 106.70 - 3447695 ENR Russia Invt P 827.00 +2.48% - 2.54 644.00/447.60 30567 - - 28.87/28.25 94 2121806 Evolva Hldg N 611.00 -1.45% - 2.45 32.80/27.90 20 7.30 +2.53% 4878086 ComS M Wld ID 60.93 -0.05% - - -/- 482 34479969 SFCommPropFd 101.00 -0.30% 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 53.18 - 30.60 -0.33% - - 14.50/10.00 100 - - 93.90/93.90 200 10.00 - - - 0.31/0.13 490887 23721493 ComS MDAX ID 25.98 - - - 6.74/6.00 119 28328988 SIUE UTRBECBUE C 102.73 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.68 +4.28% - - 34.05/33.44 250 0.19 +3.07% 13137330 ComS MSCI Em ID 44.44 - - - -/- 33466 31966136 SIUE UTRBECBUE D 108.65 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.36 - - - -/- 104 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.89 +0.58% - - -/- 4048 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.79 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.35 - - - 25.24/20.85 9858 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.98 - - - 1375.00/1086.00 — 12930745 SPDR ACWI USD Acc 134.56 - 18575459 Vang FTSE All USD 86.47 +0.14% - - 1379.60/1104.00 600 11058258 ComS NY A Gold ID 21.09 +4.67% - - 1290.20/861.00 840 21164781 SPDR Asia Div USD 46.45 - 18575459 Vang FTSE All USD 86.47 +0.14% - - 1264.60/883.80 32 U 10631084 ComS PSI 20 ID 6.30 - - - 770.40/628.50 1 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 108.00 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 35.72 - - - 765.20/635.50 1 3336167 U-blox Hldg N 11058133 ComS S&P 500 ID 333.05 - - - 14.62/10.85 10 21165083 SPDR Gl Div USD 33.39 - 41860972 Vanguard DAX EUR 25.95 - 40222755 UBS Group 2L N - - 14.80/11.00 74 F 24476758 UBS Group N 76.80 -1.03% - 2.08 145.60/61.30 34611 4878188 ComS S&P MC 400 ID 204.82 - - - -/- 17000 19440157 SPDR Gl Re Est USD 38.51 - 3284753 Varta 59.50 - 10.51 - - - -/- 746000 - - -/- 350 11.30 -1.87% - 6.19 16.11/9.86 163594 20158589 ComS S&P S40I ID 143.66 - - - 155.70/120.96 10 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 61.79 -1.33% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.60 -0.33% - - 31.60/27.66 1 932009 Feintool Int N 59.10 -3.59% - 3.38 118.00/50.70 11277 4878591 ComS S&P SC 600 ID 48.18 - - - 31.32/27.31 1109 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 53.03 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.41 - 31941693 Flughafen Zuerich N 177.70 +0.28% - 3.88 205.00/159.00 73393 - - 25.49/25.19 10 354151 Forbo Hldg N 1492.00 +0.74% - 1.41 1799.00/1318.00 3078 4561484 ComS S600 AP ID 90.96 - - - -/- 30 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.72 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 16.88 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - 1595.00/1420.00 1291 - - 9.89/9.89 600 4582551 Fundamenta Real N 14.85 +0.00% - 3.37 -/- 1084 4561494 ComS S600 Bank ID 33.64 - - - 25.01/22.81 6517 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.71 -0.15% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.94 - - - 21.03/19.26 450 V 4561479 ComS S600 BR ID 97.06 -1.78% - - 193.02/193.02 827 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 56.58 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.45 - - - 5.34/4.92 262 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.70/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 203.60 - - - 135.48/129.12 1 18118572 SPDR S&P 500 USD 299.80 +0.00% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.58 - - 0.98 11.80/9.60 31 - - 30.98/26.97 3031 36742768 Valartis Group N 10.20 +3.03% - 4.34 118.00/99.80 17296 4561502 ComS S600 CM ID 100.21 - - - 41.35/34.38 100 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.93 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.20 +0.30% - 4.58 282.00/204.00 6916 - - 51.06/43.89 8664 G 1478650 Valiant Holding N 101.40 -0.59% - 6.83 40.80/35.20 7270 4561511 ComS S600 FB ID 158.60 - - - 50.73/41.03 180 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.25 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.97 - - 2.99 134.95/81.05 146909 - - 59.21/45.98 1190 208897 Valora Hldg N 273.00 -0.18% - 2.44 534.00/465.00 367 4561507 ComS S600 FS ID 127.07 - - - 102.06/96.80 487 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 14.41 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 19.34 - - 1.91 2750.00/1805.00 401 - - 42.57/38.23 795 36067446 Galenica N 55.10 +1.57% - 3.09 57.25/42.16 158706 30528529 Varia US Proper N 36.60 +0.83% - 1.26 175.55/101.80 115262 4561515 ComS S600 HC ID 154.82 - - - 106.10/84.28 130 13976063 SPDR S&P US Div USD 56.68 +0.37% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.88 - - - -/- — - 1.05 890.00/725.00 3 - - 35.14/30.93 3245 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 8.20/2.76 143655 31186490 VAT Group N 133.75 +0.34% - - 1.38/0.83 20634 4561518 ComS S600 IGS ID 109.16 - - - 157.30/148.28 1770 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.44 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 31.12 - - - 463.00/359.40 500 - 3.87 73.20/49.60 49461 - - -/- 219 10265962 GAM Hldg N 4.22 -4.13% - 2.27 483.50/353.20 105031 - 1.67 305.00/239.00 2310 4561519 ComS S600 Ins ID 67.79 - - - 151.04/142.96 1200 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.23 - 2825575 Xtr DAX 1C 131.07 - - 2.82 1164.00/730.00 20383 - - 40.87/33.77 2 35854105 Geberit 2L N 438.50 - - 2.16 2835.00/2224.00 27477 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 532.00 +0.00% 4561523 ComS S600 Media ID 62.29 - - - 5.79/4.80 8 19440501 SPDR US LV USD-Ac 58.05 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 15.05 -0.20% - 3.24 32.90/27.20 100 291 3017040 Geberit N 475.60 -0.04% - 2.71 1500.00/1300.00 92 622761 Vetropack Hldg P 2620.00 -2.96% 4561526 ComS S600 OG ID 85.02 +3.38% 530 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 72.97 +0.47% 4549696 Xtr ES50 1C 56.94 +0.42% - 1.99 408.00/350.00 4 175230 Georg Fischer N 886.00 -1.28% - - 412.00/338.00 13 36474934 Vifor Pharma N 159.30 +1.34% 4561567 ComS S600 PHG ID 180.62 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.67 - 2825565 Xtr ES50 1D 41.01 -0.26% - 1.69 1184.00/801.00 2028 1064593 Givaudan N 2774.00 +0.87% 260965 Villars Hldg N 760.00 +0.00% 4561571 ComS S600 RE ID 31.59 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 43.02 +0.89% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 32.09 +2.84% 18939665 Glarner KB N 30.90 -0.32% 324535 Von Roll Hldg I 0.86 +0.70% 4561576 ComS S600 Ret ID 68.31 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.40 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.17 +0.08% 134020 Graubuendner KB PS 1475.00 +1.03% 1233554 Vontobel Holding N 54.25 -0.91% 4561599 ComS S600Tech ID 78.40 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.25 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 120.22 -1.36% 1294946 Groupe Minoteries N 352.00 - 2820083 VZ Holding N 293.00 -0.68% 4561604 ComS S600Tele ID 67.11 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.12 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 54.32 +3.45% 217577 Grp Baumgartner H N 412.00 - 4561607 ComS S600TL ID 47.59 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.73 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.02 -0.93% 801223 Gurit Hldg I 1184.00 +3.50% W 4561610 ComS S600 Util ID 101.22 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.99 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.34 - 30595120 Walliser KB N 12603144 ComS SDAX ID 109.52 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.71 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.09 -1.24% 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 114.00 +0.00% - 2.94 128.00/103.50 583 4561475 ComS SE600 ID 87.48 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.59 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.30 -0.10% 1970.00 +0.51% - 3.43 2040.00/1750.00 97 H - - 3.69/2.12 29690 12603142 ComS ShortDAX ID 23.77 -4.71% 25863421 SSgA Mor Glb USD 34.31 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.28 - 2.49 -2.16% 12603146 ComS SPI ID 105.30 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 134.46 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 47.54 -0.19% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 29274989 ComS USTBFDSTR ID 70.51 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 151.72 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.90 +0.33% - - 191.20/134.57 9315 1262725 HBM Healthcare N 189.00 -0.94% - 3.52 137.80/112.10 70274 29274988 ComS USTBFSTR ID 86.43 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 222.10 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 46.82 -0.55% - 1.90 138.50/105.00 5935 46664220 Helvetia Hldg N 136.20 +0.15% - - 22.20/17.00 1360 X 40652119 ComStag Vrst Df -I- 118.04 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.70 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.34 +0.90% - - 180.00/51.90 2560 23951877 HIAG Immo N 114.50 -0.87% - 2.23 85.90/60.80 44453 45466404 XRP/AMUN open 40652151 ComStag Vrst Of -I- 120.18 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.64 - 3613620 Xtr SLI 1DD 158.88 - - 2.48 4660.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 19.80 -0.50% 12 17.59 +5.22% -- -/- 2475 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.95 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.67 +0.61% 21743691 Xtr Switzerland 1CC 115.72 +0.02% 2466652 HOCHDORF Hldg N 65.70 -1.35% 30296891 ComStage 1 MDAX I 153.54 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.14 +0.21% 2825604 Xtr Switzerland 1DD 106.92 +0.56% 3038073 Huber + Suhner N 67.30 +0.45% Y 34442887 ComStage 1 SDAX-I 57.99 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.46 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 59.15 - 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4440.00 -0.89% 1939699 Ypsomed Hldg N 34442973 ComStageTecDAX-I 24.91 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 228.20 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.46 - 128.80 -1.68% - 0.43 146.50/111.60 1492 32395796 ComStage Verstr I 139.48 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 57.16 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.26 - I 30297107 ComStage1EUST50 I 38.88 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 157.70 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 112.02 +0.14% 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.09 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.54 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.90 +0.31% 36346343 Idorsia N 25.12 +0.80% - - 28.00/15.20 330389 Z 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.20 +0.16% 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 198.28 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 183.10 +0.04% - 1.40 63.75/25.32 59612 2386855 Implenia N 35.76 -0.78% - 2.62 651.50/403.80 2232 27653461 Zehnder Grp -A- N 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 106.90 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 216.40 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.02 - - 1.20 2540.00/1340.00 1707 31230968 Zueblin Imm Hldg N 1102994 INFICON HLDG N 650.00 +0.54% - 4.15 544.00/462.00 1025 14805212 Zug Estates N -B- 38.40 +0.13% - 2.08 44.75/29.15 7505 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.73 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 251.05 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 38.25 - - 3.32 72.00/56.60 817 130890 Zuger KB I 26.40 +1.54% - 3.79 28.50/21.20 734 637289 Interroll Hldg N 1834.00 -2.45% - 1.58 185.00/143.50 374 4261528 Zur Rose Group N 2040.00 +0.00% - 1.37 2060.00/1630.00 189 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 83.29 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 75.91 -0.11% 1107539 Zurich Insur Gr N 6080.00 +0.33% - 3.62 6340.00/5620.00 23 27377479 Intershop Hldg N 530.00 -0.19% 266173 Zwahlen et Mayr P 88.40 +0.11% - - 137.00/79.80 8021 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.59 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.69 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 455.35 +0.24% 375.90 -1.10% - 5.05 383.40/282.40 646166 32509429 Investis Hldg N 70.80 +0.00% 250.00 - - - 294.00/242.00 15 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.09 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.15 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 394.95 -0.15% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 158.00 - 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 28.40 - 12931806 SSGA SPDR US USD 109.02 +0.80% 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 53.25 +0.53% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.32 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.17 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 480.20 -0.38% 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1334.80 +0.41% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 132.52 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 282.55 +0.64% J 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1329.56 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 40.30 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 41.32 +0.78% 10248496 Julius Baer Grp N 43.80 -1.79% - 3.42 51.28/33.57 987909 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1259.51 - 3291059 Stream Invest 176.40 - 1787578 Jungfraubahn Hldg N 152.20 -1.30% - 1.84 160.20/123.50 3027 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1272.03 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 45.30 - FONDS IMMOBILIERS 1222171 ABB N 20.16 -0.10% - 3.97 23.54/17.25 3588860 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 729.00 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.32 -1.66% - 4.45 60.10/42.43 995061 1213860 Adecco Group N 56.24 -0.81% - - -/- 1205205 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 736.31 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 116.20 +0.64% 2672561 BONHOTE IMMOB 142.30 +0.57% - - 66.30/18.03 742958 K 43249246 Alcon N 58.94 +0.32% - 2.53 87.44/60.44 1780380 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 13.40 -0.49% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.93 - 276935 CS Re Est Fd Inters 215.50 +0.05% - 2.74 27.08/16.86 1961592 10083728 Kardex N 24924656 Ams I 47.04 +0.02% - 2.07 15.44/10.36 10406997 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 13.57 +0.07% 42819041 UBS E SDBB AHC 10.52 +0.08% 1291370 CS Re Est Fd Siat 203.50 -0.63% 923646 KB Basel PS - 2.27 483.50/353.20 105031 42046226 Klingelnberg N 142.80 +0.28% - 2.80 176.20/107.80 15970 21048333 CieFinRichemont N 78.96 -0.45% - 2.16 2835.00/2224.00 27477 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1720.00 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.91 -0.37% 3106932 CS RE LivPlus 146.00 +0.00% 1070215 Komax Hldg N 72.00 +0.56% - 4.31 82.00/68.00 2395 - 3.42 51.28/33.57 987909 41860974 KTM Industr I 31.05 -3.57% - 3.22 52.90/28.60 2066 1214263 Clariant N 20.07 -1.28% - 3.97 155.90/121.65 129715 41217478 IGEA Pharma Rg 1.40 -4.11% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.28 +0.39% 1458671 FIR Fds Imm Romand 202.70 -0.15% 1226836 Kudelski P 205.80 -2.00% - 3.40 328.60/161.10 6876 - - 54.00/39.11 2649250 2523886 Kuehne+Nagel Int N 55.00 +0.73% - - 79.80/50.50 1959 1213853 CS Group N 12.67 -1.63% - 1.76 45.68/28.85 949954 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 152.22 -0.64% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.47 - 277010 Immo Helvetic 214.60 +0.14% 32581411 Kuros Bioscienc N 6.24 -0.79% - 1.60 8.75/5.17 42586 - 0.81 364.00/245.10 259831 151.20 +0.07% - 3.97 155.90/121.65 129715 3017040 Geberit N 475.60 -0.04% - 2.29 113.20/77.74 5718700 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.38 - 49458148 UBS ETF BMUSLCS AC 19.52 - 977876 Immofonds 475.75 +0.16% 1.52 -1.62% - - 6.47/1.45 23299 - 2.93 94.40/71.36 4770411 1064593 Givaudan N 2774.00 +0.87% - 2.87 821.80/581.50 122947 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.50 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.63 +0.69% 278226 LA FONCIERE 121.10 +0.00% - 3.12 283.30/229.20 2068576 10248496 Julius Baer Grp N 43.80 -1.79% - 1.77 246.40/188.50 137344 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.83 - 21966843 UBS ETF M Wd SR AC 18.23 - 3941501 Realstone Sw Pr 136.10 +0.81% - 3.18 2697.00/2151.00 17813 2523886 Kuehne+Nagel Int N 151.20 +0.07% - 1.38 170.00/112.70 311390 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.41 - 24018693 UBS ETF MS EMSR AC 14.83 - 278545 SOLVALOR 61 280.00 +0.36% - 1.32 236.00/144.55 272956 1221405 LafargeHolcim N 48.89 -1.03% - 3.41 500.60/355.20 168299 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.11 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 286.70 +0.81% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 137.90 -0.43% - 5.51 103.55/85.88 937023 2575132 Logitech Intl N 41.60 +0.36% - 4.50 499.40/427.40 125205 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.57 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.06 +0.15% 2616884 Swissinvest RE Inv 174.90 -0.06% - 0.45 184.55/106.90 214900 L 1384101 Lonza Grp N 338.70 +1.62% - 2.92 397.90/247.70 299548 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.75 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.81 +0.35% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 73.60 -0.34% - 6.19 16.11/9.86 16359424 1221405 LafargeHolcim N 3886335 Nestle N 106.90 +1.56% - 1.26 175.55/101.80 115262 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 215.45 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 157.22 -0.43% 1442085 UBS Leman Foncipars 109.60 +0.00% 3381329 Lalique Group N - 5.05 383.40/282.40 646166 37115349 LandisGyr Gr N 48.89 -1.03% - - 54.00/39.11 264925 1200526 Novartis N 85.90 +0.06% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.25 -0.06% 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 66.73 +0.65% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 123.60 +0.24% 11030311 LECLANCHE N 36.40 -0.55% - 1.37 54.78/36.00 6173 2242762 Lem Hldg N 87.70 +1.15% - 3.59 89.20/52.05 131208 2460882 Part Grp Hldg N 766.60 +2.40% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.37 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.21 - 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.60 -0.20% 19089118 Leonteq N 1.62 +4.53% - - 2.22/1.52 16483 2575132 Logitech Intl N 1242.00 +1.31% - 3.38 1480.00/920.00 682 1203204 Roche Hldg G 279.05 +2.23% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.37 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.80 -0.17% 1384101 Lonza Grp N 33.30 -1.94% - - 53.70/28.82 13082 1169360 Luzerner KB N 41.60 +0.36% - 1.76 45.68/28.85 949954 2463819 Schindler Hldg PS I 225.60 -0.04% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.98 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.72 - 338.70 +1.62% - 0.81 364.00/245.10 259831 417.50 -0.36% - 2.99 509.00/410.00 606 249745 SGS N 2455.00 +0.20% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.59 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.63 - 41879292 Sika N 148.15 -0.87% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 50.20 +0.18% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.85 +0.07% 1254978 Sonova Hldg N 219.30 +0.78% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 58.92 - 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.30 - 1485278 Swiss Life Hldg N 484.20 +0.08% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 100.00 - 48455495 UBS MSCI USD-A- 11.04 - 12688156 Swiss Re N 101.60 -0.59% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.64 - 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 19.15 - 1210415 ISharesSLI (DE) 104.08 -0.46% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.46 - Source de données www.six-financial-information.com 874251 Swisscom N 489.00 +0.00% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.32 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 19.23 - M 1245391 TEMENOS N 165.70 +1.04% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.89 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 14.40 +2.86% 3954285 MCH Group N 1225515 The Swatch Grp I 274.30 -1.61% 48966418 IShs Co Cor CHF -Ac 5.01 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.23 +0.04% 46852522 Medacta Group N 38620023 Medartis Hldg N 22.40 -2.61% - - 32.30/15.20 11835 24476758 UBS Group N 11.30 -1.87% 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.72 +0.18% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 116.74 +0.27% 84.00 -1.52% - - -/- 10705 45.10 -3.11% - - 84.00/41.50 3409 36474934 Vifor Pharma N 159.30 +1.34% 1065278 IShs Core STOXX EUR 39.05 +0.12% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.83 -0.28% 1107539 Zurich Insur Gr N 375.90 -1.10% 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.70 -0.12% 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.55 -1.03%

PAGE 18 mercredi 18 septembre 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 50.40 +0.20% - 1.78 57.70/40.53 408934 329048 Cofinimmo 128.20 +1.26% - 4.29 129.00/102.80 58211 32598746 Charter Comm Rg-A 425.15 +0.45% *72.30 - 431.39/272.91 388583 1096232 Kansas City So Rg 132.00 -0.56% *23.66 1.09 133.99/90.68 174844 1428658 Intertek Group Rg 54.68 +1.98% - 1.85 59.82/43.23 273281 11884447 Colruyt 47.98 -0.39% - 2.73 67.78/44.80 223150 1281709 Chevron Rg 123.89 -0.19% *16.05 3.79 127.60/100.22 2012866 944624 Kellogg Rg 64.15 +0.58% *25.66 3.51 73.95/51.37 433339 34149140 AB InBev 87.42 +0.51% - 2.06 92.71/56.32 1451097 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.42 -1.44% -- 1225249 GBL 86.20 -0.30% - 3.56 90.92/72.88 151779 2319653 Chipotle Mexican Rg 825.75 +3.24% *93.31 857.32/383.52 131990 202895 Keycorp Rg 18.13 -1.15% *10.86 3.83 20.95/13.66 1515934 11730015 Adidas N 270.80 +0.86% - 1.24 296.75/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.24 -1.40% - 6.50 6.97/4.12 5775669 2130343 Galapagos 143.50 -0.62% -- 171.20/74.48 208034 4432874 Chubb N 159.72 +0.74% - - 162.19/119.60 309781 23298941 Keysight Technol Rg 101.38 +2.42% *62.20 101.75/53.24 524879 502455 Air Liquide 127.95 +1.51% - 2.07 128.70/101.85 642316 34474867 JD Sports Fsn Rg 7.10 -1.37% - 0.24 1.66/1.03 8348160 33292346 ING Group Rg 9.49 -1.92% - 7.16 12.14/8.20 16132419 918426 Church & Dwight Rg 72.75 +0.51% *30.31 1.85 945034 Kimberly-Clark Rg 131.93 +2.45% *25.47 - 143.16/100.34 353782 1095306 Airbus Br Rg 121.96 +0.59% - 1.35 133.86/77.50 982862 30558091 Johnson Matthey Rg 31.20 -2.31% - 2.75 7.30/3.19 1515336 444581 KBC Gr 59.44 -1.49% - 5.89 68.70/48.65 803114 45558121 Cigna Rg 161.50 -2.42% *14.97 1.24 80.98/54.51 501185 945039 Kimco Rlty REIT Rg 20.08 +0.35% *25.10 3.10 20.44/14.30 754760 322646 Allianz N 209.70 -0.29% - 4.29 219.05/170.46 — 24039547 JUST EAT Rg 6.86 +1.84% -- 36.92/25.74 466784 24678765 Ontex Group 15.27 -0.20% - 2.69 22.42/12.15 78426 1491768 Cimarex Energy Rg 50.84 -5.45% *8.17 0.02 226.58/141.98 416843 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.74 +0.34% *20.95 5.58 21.49/14.63 3912858 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.50 +0.48% - 1.77 1626624 Kingfisher Rg 2.02 -1.68% - 5.37 8.33/5.19 1345749 1799561 Proximus 25.98 +1.29% - 5.77 27.56/20.25 1043612 918450 Cincinnati Finan Rg 114.05 +1.13% *15.33 1.53 101.11/37.19 789872 945590 KLA Rg 152.60 +0.93% *20.37 4.34 155.75/80.66 637193 19531091 ASML Hldg Rg 223.30 -0.25% - 0.94 82.20/58.06 834015 38223229 Land Sec REIT Rg 8.32 +0.90% - 5.51 2.68/1.86 5837825 836222 Sofina 186.60 +0.43% - 1.49 918495 Cintas Rg 249.95 +1.01% *31.36 1.94 115.55/71.02 267078 945739 Kohl’s Rg 50.81 -4.37% *11.24 1.97 83.10/43.33 1262642 486352 AXA 22.55 -0.18% - 5.94 226.85/130.12 728302 457145 Legal & General Rg 2.46 -1.47% - 6.75 9.40/7.32 1550424 446673 Solvay 96.80 -2.34% - 3.87 188.40/161.20 16454 918546 Cisco Systems Rg 49.41 -1.10% *18.93 0.82 270.36/155.98 190749 945916 Kroger Rg 25.65 -1.27% *12.57 5.16 31.98/20.70 1665054 817651 Banco Santander Rg - 5.33 23800 Lloyds Banking G Rg 0.53 -1.00% - 6.07 2.92/2.15 16843726 2289974 Telenet Group Hol 42.80 +2.15% -- 118.90/82.26 347126 12915350 Citigroup Rg 69.48 -0.50% *9.65 2.75 47478364 L3Harris Tech Rg 214.26 +0.12% *27.16 2.26 216.60/123.32 351189 11450563 BASF N 3.66 -2.91% - 4.98 23.99/18.40 5234284 2477098 LSE Group Rg 73.50 -0.03% - 0.86 0.67/0.48 105478221 986410 UCB 65.26 +0.62% - 1.85 51.35/36.20 374159 24463356 Citizens Finl Gr Rg 36.40 -1.52% *9.76 2.68 58.25/40.25 4929897 21033064 L Brands Rg 19.36 -0.41% *9.35 0.35 37.97/15.82 928083 10367293 Bayer N 64.28 -2.12% - 4.19 4.68/3.39 52372640 1365056 Marks & Spencer Rg 2.04 +0.10% - 6.67 79.22/38.42 537956 37839888 Umicore 33.21 -1.48% - 2.26 80.68/64.58 409832 168510 Citrix Systems Rg 95.72 -0.95% *25.87 3.49 75.24/48.43 3968762 1078935 Laboratory Corp Rg 171.38 -0.79% *20.26 7.75 178.37/119.38 114928 931474 BBVA Rg 66.85 -1.50% - 5.53 30937860 Melrose Industri Rg 2.05 -0.57% - 2.32 3.01/1.80 5472713 821761 WDP 167.00 +2.96% - 3.11 50.78/25.11 1280868 919254 Clorox Co. Rg 155.54 +1.15% *24.61 1.46 41.17/27.63 709057 946190 Lam Research Cor Rg 236.78 +0.78% *17.28 237.90/122.64 524923 324410 BMW I 4.70 -2.03% - 5.42 81.77/55.64 — 47227429 Micro Focus Intl Rg 11.64 +1.30% - 8.76 2.26/1.46 8030199 24766616 Argenx Br 116.70 +0.78% -- 172.80/103.14 52796 3262089 CME Group Rg-A 214.73 +3.73% *42.02 2.53 112.51/90.29 757135 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 74.00 +1.11% *23.27 - 83.84/58.83 168704 123397 BNP Paribas A 64.53 -0.88% - 6.88 79.95/52.02 — 2686457 Mondi Rg 16.25 +0.15% - 4.29 25.12/10.27 1505856 135.70/54.30 77917 919297 CMS Energy Corp Rg 62.37 +1.48% *30.42 1.37 167.69/141.63 216852 946932 Leggett & Platt Rg 41.87 +0.00% *19.47 1.88 46.57/33.48 177783 558474 CRH PLC Rg 43.88 -1.60% - 2.32 396765 Morrison Supermk Rg 2.03 -3.27% - 3.30 21.63/15.03 2169752 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 54.24 +0.52% *31.72 2.41 224.90/161.05 1059302 22313709 Leidos Holdg Rg 86.70 +0.46% *19.57 1.07 89.00/50.35 458849 945657 Daimler N 27.28 -2.29% - 6.88 5.79/4.19 18441966 36496918 Natl Grid Rg 8.44 +0.40% - 5.61 2.62/1.77 10948125 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 64.00 +0.02% *17.73 2.93 64.66/47.63 740643 947030 Lennar Rg-A 53.10 -0.45% *8.92 3.73 55.00/37.29 642157 487663 Danone 47.22 -1.73% - 2.41 86.74/58.04 — 1501134 Next Rg 61.40 +0.33% - 2.69 8.92/7.45 4838408 919477 Colgate-Palmoliv Rg 69.86 +0.62% *26.56 1.25 55.92/44.25 3534546 947624 Lincoln Natl Rg 60.83 -0.69% *8.60 1.50 71.25/48.07 266634 1124244 Deutsche Post N 80.50 +1.21% - 3.74 55.34/38.14 3859422 18336684 NMC Health PLC Rg 29.05 -0.83% - 0.63 62.18/39.70 406027 10857963 ALROSA Rg 77.05 -0.96% -- -/- 12167110 1508590 Comcast-A 46.67 +0.86% *17.81 2.45 77.87/56.75 869208 37962490 Linde Rg 192.24 +1.97% - 0.30 1026592 Deutsche Telekom N 30.72 -0.50% - 4.63 28.89/19.61 1017532 11525409 Ocado Group Rg 13.51 +0.79% -- 37.64/17.74 383227 919905 Comerica Inc Rg 65.51 -1.49% *8.40 1.76 76.40/57.41 845126 1693853 LKQ Rg 32.23 +0.53% *24.05 2.43 -/- 330258 1250633 Enel N 15.13 +0.01% - 4.30 60.00/40.31 — 27913021 Flutter Entmt Rg 74.58 -0.67% - 2.68 14.41/7.31 1230277 112009 GAZPROM Rg 233.58 -0.55% - - 256.40/145.02 28339540 920226 ConAgra Foods Rg 29.97 -1.54% *19.59 3.98 47.26/32.61 3270990 351011 Lockheed Martin Rg 393.98 +0.34% *19.20 1.79 33.21/22.74 828094 2200367 ENGIE 6.52 +0.54% - 8.03 82.38/59.72 1137398 400018 Pearson Rg 8.70 +0.25% - 2.17 75.86/53.90 83278 3200010 Concho Res Rg 74.38 -2.32% *26.85 2.84 95.35/58.55 230080 948190 Loews Rg 51.37 +0.71% *20.80 399.96/241.20 145638 1252314 Eni N 13.95 +2.46% - 5.94 32.05/23.36 — 400449 Persimmon Plc Rg 20.48 -2.52% - 11.47 10.30/7.64 1722967 273916 LUKOIL Rg 5472.50 -1.56% - - 5996.00/4555.00 1006856 1330331 ConocoPhillips Rg 61.22 -2.09% *9.89 0.34 38.04/20.22 1595964 948564 Lowe’s Com Rg 112.73 +0.09% *34.90 - 56.20/42.07 320091 497537 EssilorLuxott 14.15 -1.13% - 1.56 15.88/13.61 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.90 -0.49% - 6.79 24.90/18.02 1240024 833034 Consolidated Edi Rg 90.93 +1.11% *21.60 1.99 160.81/63.95 557363 11265257 Lyondellbasell I Rg 89.00 -0.75% *9.28 2.23 118.22/84.76 754581 332902 Fresenius I 131.00 +0.31% - 1.77 401267 Prudential Rg 14.63 -1.14% - 3.43 2541878 Magnit Rg 3650.00 +0.47% -- -/- 251642 1132109 Constellation Brd-A 205.75 +0.94% *16.46 3.23 80.23/50.14 2897327 913685 M&T Bank Rg 158.12 -0.93% *11.33 0.49 106.59/68.61 745197 2969533 Iberdrola 45.14 -0.63% -- 6.76/4.26 22415033 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 62.86 -0.35% - 2.76 -/- 644531 414592 Cooper Companies Rg 305.55 +0.81% *34.22 1.45 91.58/73.30 432098 147399 Macerich REIT Rg 32.27 -3.18% *41.91 1.83 176.10/133.78 133026 24956043 Inditex 9.27 +1.25% - 2.48 14.39/11.31 6246150 3632181 RELX Rg 18.86 +2.12% - 2.31 18.20/13.00 3884533 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 15830.00 -0.10% - - 16588.00/10555.00 132418 190310 Copart Rg 83.44 +1.53% *33.92 0.02 228.90/150.37 389450 3126602 Macy’s Rg 16.63 -4.54% *5.05 4.61 57.23/27.54 486414 33292346 ING Group Rg 26.66 +0.38% - 7.16 16.67/12.92 18936247 2140321 Rentokil Initial Rg 4.44 +1.01% - 1.07 71.74/55.59 700576 921667 Corning Inc Rg 28.23 -6.06% *17.01 344.19/228.91 94284 1305942 Marathon Oil Rg 13.07 -7.76% *11.17 2.53 38.35/14.21 2808773 575913 Intesa Sanpaolo N 9.49 -1.92% - 9.27 136.70/95.50 508860 42985140 Rightmove Rg 5.44 +1.06% - 1.25 20.27/14.67 2760346 1099931 Mobile Telesyste Rg 269.85 +0.20% -- -/- 2333370 47836959 Corteva Rg 28.99 -1.39% *-4.69 - 83.68/44.64 377359 13105779 Marathon Petro Rg 53.41 +1.91% *11.61 9.30 24.20/11.39 4021733 21591 Kering 2.13 -0.86% - 2.28 69.90/38.28 — 402589 Rio Tinto Rg 42.63 -2.26% - 6.08 903618 Costco Whsl Rg 291.41 +0.94% *35.80 2.76 36.56/26.78 4460899 1793292 Marketaxess Hold Rg 342.48 +2.43% *69.89 9.08 88.44/43.96 1288448 33273088 Kon Ah Del Br Rg 461.15 -0.45% - 4.43 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.10 -0.92% - 1.45 4.69/2.80 3839931 360101 NLMK Rg 149.18 +0.19% -- -/- 5974870 1645885 Coty Rg-A 10.56 -2.67% *-2.10 0.45 871572 Marriott Intl Rg-A 130.56 +0.06% *31.46 1.53 421.45/172.09 183949 502805 L’Oreal 22.59 -0.09% - 1.56 9.57/5.68 16286935 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.04 -2.04% - 2.71 5.88/4.15 1631572 25810052 Crown Castl REIT Rg 142.48 +3.28% *82.84 0.84 -/- 521940 949811 Marsh & McLennan Rg 101.46 +1.43% *34.99 3.84 144.24/100.67 308566 37962490 Linde Rg 246.20 +1.69% -- 29.00/21.85 5735854 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.35 +0.55% - 4.70 50.39/34.89 3866159 1999297 NOVATEK Rg 1326.00 +0.68% -- -/- 1019493 923022 CSX Rg 71.18 -1.67% *17.15 4.73 307.31/189.64 558528 164621 Martin Marietta Rg 267.27 +1.55% *33.24 0.57 103.36/74.30 338481 507170 LVMH 174.25 +1.46% - 1.63 12.14/8.20 16132419 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.32 +0.41% - 4.76 10.04/7.23 2552363 923227 Cummins Rg 163.06 -0.39% *9.97 3.16 950004 Masco Rg 41.29 -3.35% *16.99 1.36 269.05/150.77 140799 341960 Muenchener Rueckv N 367.20 +0.03% - 4.06 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.35 -0.08% - 3.99 2.74/1.77 9484817 2613889 Rosneft Rg 428.10 -0.37% - - 522.80/390.75 15588740 548525 CVS Health Rg 63.48 +0.08% *17.88 1.32 14.14/5.91 797763 2282206 Mastercard Rg-A 276.25 +0.79% *42.57 1.68 43.58/27.03 1200664 472672 Nokia N 228.10 +0.40% - 2.17 2.47/1.80 122105145 21381483 Sage Grp Rg 6.78 +1.34% - 2.49 26.87/22.10 6567462 923870 D R Horton Rg 49.69 +1.35% *11.94 2.90 149.47/103.28 470246 950127 Maxim Integr Pro Rg 58.70 -0.51% *19.76 0.74 293.58/172.00 658839 720128 Orange 4.61 -0.61% - 5.08 539.80/351.70 196100 1880356 Sainsbury Rg 2.15 -2.18% - 5.11 27.26/22.27 5069614 541354 Sberbank Rg 235.89 +0.24% - - 250.65/177.02 55770430 923916 Danaher Rg 142.33 +1.19% *41.62 3.15 950544 McCormic Non Vtg Rg 158.98 +0.44% *31.11 1.20 65.73/46.64 621386 1106818 Roy.Philips Br 13.79 -0.86% -- 1067528 Schroders Rg 31.25 -0.61% - 3.64 6.37/4.90 1671207 368516 Darden Restauran Rg 126.00 -0.72% *21.99 1.21 80.73/58.47 1211343 950605 McDonald’s Rg 209.85 +1.18% *27.58 0.48 170.77/119.00 227719 829036 Safran 43.65 +1.22% - 1.28 24.01/18.84 3035095 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.18 -0.98% - 0.60 8.26/4.91 2009655 381932 Severstal Rg 998.80 -0.12% - - 1121.60/904.70 807542 1139087 DaVita Rg 61.65 -2.58% *18.57 0.47 175.87/124.40 210471 991041 Mckesson Rg 143.75 -0.28% *45.93 3.17 221.93/157.59 1001938 699381 Sanofi 142.10 +1.36% - 3.84 257.80/182.00 350523 10357006 Segro (REIT) Rg 7.79 +1.80% - 2.51 3.27/1.77 8402144 924235 Deere & Co Rg 163.99 -0.36% *15.94 2.48 25187155 Medtronic Rg 109.34 +0.27% *33.54 1.40 150.75/106.42 247914 345952 SAP I 80.00 +1.15% - 1.39 2705700 Severn Trent Rg 20.78 +1.46% - 4.49 32.26/22.89 392461 514122 TATNEFT Rg 756.10 -0.50% -- -/- 4093893 3074948 Delta Air Lines Rg 59.37 +0.51% *8.87 82.12/51.72 1412230 10683053 Merck Rg 82.51 +0.59% *23.11 2.21 111.24/81.68 1613822 509120 Schneider El 108.26 +1.67% - 2.93 -/- — 1103058 Smith & Nephew Rg 19.09 +1.53% - 1.51 5.69/4.35 586570 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 51.39 -0.06% *119.51 - 50.83/32.40 1353814 1025316 Metlife Rg 47.43 -0.25% *7.83 1.10 87.35/66.10 2506724 827766 Siemens N 80.26 -0.37% - 3.92 392.65/242.30 394717 3117347 Smiths Group Rg 16.63 -0.64% - 2.70 8.00/5.78 1707932 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.77% -- 0.05/0.03 809015 Devon Energy Rg 26.68 -5.12% *10.89 1.85 145.47/94.62 500891 831090 Mettler Toledo I Rg 710.54 -0.16% *33.08 1.90 51.12/37.76 1194032 519928 Societe Generale 97.01 +0.32% -- 231.50/181.20 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 25.28 -2.97% - 3.98 21.53/17.58 685157 19732000 Diamondback Eng Rg 100.45 -4.37% *15.79 2.45 128.38/95.84 414640 951364 MGM Resorts Itl Rg 29.60 -0.30% *87.06 2.67 872.46/500.74 47854 826858 Telefonica Br 25.26 -1.81% - 6.00 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 80.65 +0.19% - 1.28 19.98/12.43 1378722 23440700000 1923171 Digita Rlty REIT Rg 128.08 +1.34% *118.59 0.71 79.02/43.40 498730 62436 Microchip Tech Rg 93.76 -0.73% *63.35 3.63 31.67/21.62 1285867 524773 Total 6.67 -1.78% - 2.72 5.74/4.17 12451176 389233 SSE Rg 12.13 +2.06% - 8.04 17.01/12.57 751417 3181247 Discover Fncl Sr Rg 83.90 +0.37% *9.84 1.31 171.22/128.37 416472 951691 Micron Technolog Rg 50.84 +1.38% *5.94 101.35/60.70 470549 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 47.86 +0.08% - 8.44 15.25/13.08 5929177 516114 St. James’s Rg 9.98 -0.61% - 4.84 32.00/19.15 361279 DOW JONES NEW YORK 4589621 Discovery-A Rg 27.20 -2.75% *11.29 0.62 63.43/45.08 1276997 951692 Microsoft Rg 137.39 +0.78% *27.15 - 51.38/28.40 3726890 2560592 Unilever Br 127.90 -1.12% - 2.82 43.79/29.05 1696087 1110646 Standard Charter Rg 6.90 +0.03% - 2.50 94.40/58.75 112313 4589624 Discovery-C Rg 25.62 -2.66% *10.63 3.32 59.34/33.93 715023 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 129.67 +1.26% *62.34 1.72 141.67/93.98 6696467 508670 Vinci 56.50 +4.63% - 2.72 144.15/99.98 595779 44258130 Standard Life Rg 2.69 -2.12% - 8.09 12.39/9.98 3516271 1405105 3M Rg 168.07 -0.94% *20.27 3.38 219.74/154.12 723844 3715140 DISH Network Rg-A 35.30 -2.16% *12.98 1.95 41.94/20.38 1942649 953048 Mohawk Industrie Rg 122.20 -0.20% *11.59 1.56 130.26/91.26 185813 1165915 Vivendi 98.12 +1.07% - 2.00 82.11/71.74 2033867 408518 Taylor Wimpey Rg 1.64 +0.37% - 4.67 11.55/9.03 1387902 906153 American Express Rg 119.05 +1.20% *14.73 1.31 129.33/89.07 894652 10715003 Dollar General Rg 156.81 +2.38% *25.21 140.78/85.21 893938 2025387 Molson Coors Rg-B 55.68 -3.25% *13.48 189.11/108.93 159902 352781 Volkswagen Vz I 25.01 -0.28% - 3.12 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.35 -0.24% - 2.44 7.43/5.14 6489137 908440 Apple Rg 220.70 +0.36% *18.74 1.36 233.47/142.00 5674247 3842664 Dollar Tree Rg 111.04 +1.35% *-16.72 - 129.54/100.05 429497 19549948 Mondelez Intl Rg-A 54.70 +1.20% *21.45 - 67.58/49.93 401724 155.84 -1.09% 82.20/57.54 899963 2169450 TUI N 8.42 -3.89% -- 3.28/2.19 7604998 913253 Boeing Co Rg 384.20 +1.41% *44.83 2.05 445.95/292.53 563693 1034750 Dominion Energy Rg 79.03 +0.69% *52.69 - 92.97/54.36 580293 28524330 Monster Beverage Rg 57.99 -2.09% *30.20 1.34 56.72/38.79 2293852 DAX 112.12/84.42 — 2477074 Unilever Rg 49.38 -0.85% - 2.89 1.93/1.28 10484898 916546 Caterpillar Rg 132.17 -0.74% *12.26 2.73 159.37/111.77 622492 925669 Dover Corp Rg 98.72 -0.53% *23.56 - 34.89/23.80 2195182 1130337 Moody’s Rg 218.16 +2.26% *33.82 2.93 66.36/47.74 1597868 35.01/20.81 4015757 4293319 United Utilities Rg 7.95 +1.33% - 5.19 2.54/1.87 16093600 1281709 Chevron Rg 123.89 -0.19% *16.05 3.79 127.60/100.22 2012866 46837437 Dow Rg 48.00 -2.06% *11.83 0.80 31.51/22.00 1225342 653571 Morgan Stanley Rg 44.21 -1.21% *9.62 222.74/129.27 190772 11730015 Adidas N 271.05 +0.80% - 1.24 23167722 Vodafone Group Rg 1.57 -1.49% 20.30 5.09 14.90/6.87 1529526 918546 Cisco Systems Rg 49.41 -1.10% *18.93 2.75 58.25/40.25 4929897 370527 Dte Energy Rg 130.72 +0.52% *21.57 - 44.41/23.22 1409387 13007611 Mosaic Rg 21.82 -5.01% *33.06 - 50.37/36.75 2333105 322646 Allianz N 209.70 -0.29% - 4.29 8.06/5.86 15617029 2831070 Whitbread Rg 44.20 -0.49% - 2.26 53.33/39.05 1926168 919390 Coca-Cola Co Rg 54.24 +0.52% *31.72 2.93 55.92/44.25 3534546 14115567 Duke Energy Rg 93.87 +0.81% *20.91 4.54 162.34/98.14 332785 12117355 Motorola Soltn Rg 168.84 +1.69% *28.47 3.23 37.37/17.36 1114646 11450563 BASF N 64.46 -1.53% - 4.96 55.39/42.65 7725070 20038073 WPP Rg 9.99 -2.11% - 6.01 8.80/6.74 1847331 46837437 Dow Rg 48.00 -2.06% *11.83 2.92 117781 Duke Realty REIT Rg 33.43 +1.52% *52.23 1.96 113.37/78.81 419401 3518624 MSCI Rg-A 240.15 +4.41% *35.90 1.95 182.27/108.30 291018 10367293 Bayer N 66.87 -1.26% - 4.19 177.98/116.20 — 1.72/1.22 48909482 808963 Exxon Mobil Rg 73.14 -0.80% *17.62 4.62 -/- 920369 47860922 DuPont de Nem Rg 71.25 -1.23% *20.65 2.92 79.47/67.41 804804 27249935 Mylan Br 21.43 -1.70% - 247.55/134.29 196517 324660 Beiersdorf I 110.15 +1.33% - 0.64 AEX 51.62/40.55 260682 714968 Goldman Sachs Gr Rg 215.91 -0.60% *9.05 1.71 87.36/64.66 2934577 35991811 DXC Technology Rg 32.33 -2.77% *7.73 2.89 103.47/65.91 197532 1251097 Nasdaq Rg 102.73 +3.48% *31.80 - 39.59/16.64 982070 324410 BMW I 64.62 -0.87% - 5.42 -/- — 11.58/7.91 2738108 939360 Home Depot Rg 230.21 -0.34% *22.93 2.22 238.50/151.70 570080 11390250 E TRADE Fncl Rg 45.16 -1.53% *11.12 3.97 544221 Natl Oilwell Var Rg 22.65 -3.16% *-1.58 0.89 105.24/75.50 434408 327800 Continental I 122.60 -2.08% - 3.89 101.70/69.98 1025671 941800 IBM Rg 142.20 -0.20% *14.71 4.49 235.47/158.09 1008055 159505 Eastman Chemical Rg 72.69 -2.15% *11.17 2.57 -/- 920369 1542642 Nektar Therapeut Rg 20.70 -2.45% *-8.09 2.83 46.61/18.05 1001122 29178035 Covestro I 43.91 -2.83% - 5.47 26.69/20.80 2675917 AMSTERDAM 941595 Intel Rg 51.95 -0.48% *12.11 2.43 154.36/105.96 1176037 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 86.10 -0.42% *16.75 0.42 132.49/106.43 452363 3906336 NetApp Rg 56.54 -0.53% *14.57 0.69 62.70/16.57 910574 945657 Daimler N 47.17 -1.54% - 6.89 163.98/131.44 — 943981 Johnson&Johnson Rg 129.67 +0.10% *21.50 2.85 59.58/42.36 5478263 956191 EBay Rg 40.53 +0.57% *15.83 2.47 1413346 Netflix Rg 298.60 +1.46% *117.56 1.35 87.64/44.55 967982 829257 Deutsche Bank N - 1.49 30405054 ABN AMRO DR 18.15 -2.71% - 7.71 24.29/15.61 2631679 1161460 JPMorgan Chase Rg 118.57 -0.50% *12.10 2.70 148.97/122.00 1703140 927314 Ecolab Inc Rg 194.82 +1.41% *38.05 1.24 95.70/78.00 652064 517479 Newell Brands Rg 18.51 +1.26% *-1.32 1.01 386.72/231.32 1439817 1177233 Deutsche Boerse N 7.36 -2.00% - 1.93 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 223.30 -0.25% - 0.94 226.85/130.12 728302 950605 McDonald’s Rg 209.85 +1.18% *27.58 2.21 120.40/91.11 2907247 429253 Edison Intl Rg 71.81 +0.46% *-82.54 3.41 33.83/24.67 570907 956952 Newmont Goldcorp Rg 39.60 +2.91% *-304.62 24.57/13.04 1242159 1124244 Deutsche Post N 139.55 +0.90% - 3.74 32745332 ASR Rg 33.42 -1.47% - 5.36 10683053 Merck Rg 82.51 +0.59% *23.11 2.67 221.93/157.59 1001938 1065343 Edwards Lifescns Rg 219.42 +2.01% *64.16 3.24 140.71/63.28 1839595 21211852 News Rg-A 14.25 +1.21% *54.81 - 41.23/29.07 3150804 1026592 Deutsche Telekom N 30.73 -0.69% - 4.62 297.95/178.30 498 3073309 Aalberts Br 37.70 -2.10% - 1.99 43.02/30.06 505006 951692 Microsoft Rg 137.39 +0.78% *27.15 1.34 87.35/66.10 2506724 927743 Electronic Arts Rg 98.42 -0.71% *13.80 1.04 96.71/30.10 421382 21211854 News Rg-B 14.62 +0.97% *56.23 1.77 14.66/10.66 589228 667979 Dt Lufthansa N 15.14 -0.11% - 5.50 218.70/170.50 1577 42119868 Adyen 632.00 +1.87% -- 38.65/27.43 293545 957150 Nike -B- 87.59 +0.37% *35.18 1.00 141.67/93.98 6696467 947556 Eli Lilly & Co Rg 111.11 +0.89% *26.39 0.94 56.44/39.32 689183 11363205 NextEra Energy Rg 222.22 +1.79% *32.11 0.88 15.01/10.85 191785 4334819 E.ON N 14.54 -0.34% - 4.81 2545785 Aegon Rg -- 746.20/410.00 55484 962004 Pfizer Rg 36.50 -0.90% *16.74 3.89 90.00/66.53 916218 928215 Emerson Electric Rg 64.95 -1.08% *18.45 3.41 100.51/61.22 347059 28369327 Nielsen Hld Rg 22.57 -0.35% - 225.92/164.26 414601 332902 Fresenius I - 1.77 81.73/55.72 10016 46004516 Akzo Nobel Br Rg 3.80 -0.99% - 1.77 963896 Procter&Gamble Rg 121.13 +1.15% *84.71 2.42 46.46/33.97 6097895 166587 Entergy Rg 114.46 +0.82% *22.49 - 89.42/64.48 347305 957150 Nike -B- 87.59 +0.37% *35.18 - 28.50/19.96 571564 520878 Fresenius Medical I 8.94 +0.12% - 1.85 79.69/52.00 3920 36780521 ArcelorMittal Rg 80.67 -0.14% - 1.21 5.57/3.29 8680484 2959439 Travelers Cos Rg 147.25 +0.62% *14.71 2.16 123.43/78.49 917020 1000194 EOG Resources Rg 81.22 -5.16% *13.21 - 42.00/26.02 2480225 686996 Nisource Rg 29.43 +1.34% *113.19 3.11 90.00/66.53 916218 335740 HeidelbergCement I 45.26 -0.68% - 3.16 117.30/80.60 585 2542581 DSM Rg 14.71 -3.43% -- 87.40/68.49 1007418 1078451 Unitedhealth Gro Rg 232.52 -0.81% *17.47 1.70 155.09/111.09 431317 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 85.87 +0.96% *42.94 2.25 209.22/135.87 375470 1416018 Noble Energy Rg 25.09 -0.55% *-13.14 30.34/24.19 497081 335910 Henkel Vz I 63.34 +0.19% - 1.97 86.71/58.10 1896 2130343 Galapagos 107.90 -0.42% -- 27.96/11.20 9231256 980943 Utd Techs Rg 137.21 -0.63% *22.57 2.14 287.88/208.14 670347 928524 Equifax Inc Rg 141.59 +1.15% *-40.22 3.02 75.32/45.51 403038 957350 Nordstrom Rg 32.10 -9.76% *10.70 - 32.72/17.12 1866442 1038049 Infineon Technolo N 66.44 -3.21% - 1.48 160.60/104.00 2980 1804984 Heineken Br 143.50 -0.62% - 1.69 117.15/67.53 917902 1095642 Verizon Comm Rg 59.87 +0.62% *15.63 4.05 144.24/100.50 575664 26875198 Equinix REIT Rg 558.91 +1.63% *92.38 3.18 228.19/136.47 211343 957370 Norfolk Southern Rg 180.73 -0.85% *17.56 4.97 67.74/25.01 1809064 37962490 Linde Rg 94.00 +1.18% -- 73.78/37.33 1830 24715332 IMCD Rg 97.58 +1.54% - 1.17 171.20/74.48 208034 3826452 Visa Rg-A 176.45 +0.19% *33.93 0.57 61.58/52.28 3236611 224846 Essex Property R Rg 328.89 +1.42% *52.96 1.25 121.15/73.92 741108 958005 Northern Trust Rg 96.19 -1.86% *14.55 1.41 211.43/138.69 395717 412799 Merck I 18.23 -1.12% - 1.26 59.90/40.35 8651 33292346 ING Group Rg 68.50 -0.94% - 7.16 104.00/74.28 575427 26526295 Walgreens Boots Rg 54.84 -0.90% *10.77 3.24 187.05/121.60 1513275 99350 Estee Lauder Rg-A 191.34 -0.63% *39.70 2.58 132.12/104.19 336179 957862 Northrop Grumman Rg 374.47 +0.82% *19.39 1.40 107.40/75.97 340177 341960 Muenchener Rueckv N 174.00 +1.19% - 4.04 10.60/5.79 38419 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.49 -1.92% - 4.43 82.75/53.95 161283 984101 Walmart Rg 116.51 +0.81% *26.36 1.82 86.29/49.03 2030571 1043303 Everest Re Rg 260.44 +2.15% *20.59 1.10 79.70/55.39 546389 20417105 Norw Crs Line Rg 53.96 +1.16% *12.13 1.37 377.20/223.83 268014 1158883 RWE I 99.34 -0.06% - 2.66 139.55/102.50 186 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.59 -0.09% - 2.50 12.14/8.20 16132419 984192 Walt Disney Rg 136.25 +0.33% *18.09 1.29 118.18/85.78 1049802 42049223 Evergy Rg 64.67 +0.83% *26.29 1.73 115.87/78.99 218140 1739079 NRG Energy Rg 39.03 +0.00% *24.09 2.19 59.70/39.41 422353 345952 SAP I 228.70 +0.31% - 1.39 32.01/23.43 2369 1076509 Koninklijke KPN Br 44.00 +0.96% - 5.83 24.01/18.84 3035095 147.15/100.35 689037 27018501 Eversource Energ Rg 83.15 +0.86% *30.68 2.34 133.51/70.85 1050853 958362 Nucor Rg 53.09 -0.13% *7.51 6.20 43.66/32.65 756160 827766 Siemens N 26.31 +1.66% - 3.92 15.88/13.63 12454 24658874 NN Group Rg 2.78 +0.47% -- 46.54/36.05 308697 SP 500 1029733 Exelon Rg 47.29 -0.19% *20.21 0.90 87.08/62.40 430108 994529 NVIDIA Rg 181.07 +0.48% *40.87 1.00 66.01/46.23 493964 412006 Thyssenkrupp I 108.12 +1.43% - 1.17 23.60/12.68 25406 3632181 RELX Rg 32.44 -0.73% -- NEW YORK 14491617 Expedia Group Rg 132.69 +1.07% *32.52 2.15 148.01/88.77 203718 12243976 O Reilly Auto Rg 391.57 +2.93% *23.35 2.72 292.75/124.48 1439824 352781 Volkswagen Vz I 96.99 +0.10% - 3.12 10.20/8.10 39348 650176 Randstad Br 21.27 +2.80% - 4.93 2.93/2.23 11291914 929057 Expedit Intl Was Rg 75.37 -0.03% *20.88 2.94 567.49/335.29 146324 958611 Occid.Petrol Cor Rg 45.15 -5.54% *8.94 1.83 414.63/314.36 235862 21644750 Vonovia N 12.86 +0.12% - 3.34 69.76/38.50 966 1106818 Roy.Philips Br 46.05 -0.78% -- 37.68/29.48 1244444 32303352 S&P Global Rg 256.12 +2.65% *32.54 0.86 269.57/156.68 359779 1864006 Extra Sp St REIT Rg 117.72 +0.51% *34.93 2.54 330.15/235.51 72195 959048 Omnicom Group In Rg 79.19 +0.28% *13.31 4.61 83.30/41.83 4125895 1514179 Wirecard I 155.62 -1.01% - 0.13 91.42/55.00 633 1987674 Royal Dutch Shell-A 43.65 +1.22% - 6.34 22.50/16.75 2039258 1405105 3M Rg 168.07 -0.94% *20.27 3.38 219.74/154.12 723844 808963 Exxon Mobil Rg 73.14 -0.80% *17.62 3.03 207.50/121.63 438756 725172 ONEOK Rg 76.20 +0.49% *25.23 1.91 85.04/65.91 392932 43.06 +2.38% 73.26/51.92 1071 34016213 Takeaway Rg 26.35 +0.06% -- 52.14/36.41 588376 932379 A.J.Gallagher Rg 89.64 +2.38% *24.56 1.90 812258 F5 Networks Rg 139.03 -1.12% *18.13 0.98 260.50/201.24 182082 959184 Oracle Rg 52.88 -0.50% *17.45 2.55 77.21/50.29 657323 CAC 40 152.80 -0.55% 105.60/80.80 163 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 74.85 +1.15% - 8.44 43.79/29.05 1696087 970993 A.O.Smith Corp Rg 49.16 +0.84% *19.74 1.79 92.72/68.20 421069 14917609 Facebook-A Rg 188.08 +1.00% *31.88 1.26 66.00/54.19 479649 959712 Paccar Rg 70.89 -0.08% *10.44 1.35 60.49/42.40 1218181 21.56/13.46 17754 2560592 Unilever Br 127.90 -1.12% - 2.92 30.34/24.52 11227064 903037 Abbott Laborator Rg 83.58 +0.26% *51.59 1.53 61.06/40.39 442609 929566 Fastenal Rg 33.57 +0.33% *25.24 2.99 83.38/60.16 558547 1011163 Packaging Corp A Rg 105.02 -0.80% *12.56 72.90/53.44 453646 2578174 Wolters Kluwer Br 54.71 +1.39% - 3.18 89.60/42.50 325556 20145667 AbbVie Rg 71.60 +1.45% *25.48 5.98 88.76/65.44 546914 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 135.66 +0.77% *43.99 4.62 51.18/42.19 1110866 960541 Parker-Hannifin Rg 179.13 -0.03% *15.60 - 118.67/77.90 183987 -/- 994 63.44 +1.70% 177.98/116.20 811337 903092 Abiomed Inc Rg 190.54 +0.00% *34.09 - 96.60/62.68 2032307 1039039 Fedex Rg 173.30 -0.16% *85.37 - 144.00/108.11 597170 960724 Paychex Inc Rg 82.55 +1.84% *28.86 0.31 193.08/140.87 173766 102.50/85.32 2990 MIB30 57.77/45.30 3538693 10478724 Accenture-A Rg 194.95 +0.41% *27.08 1.50 458.50/180.17 107639 1873824 Fidelity Nationa Rg 134.41 +1.01% *58.69 - 80.69/62.92 242228 28467085 PayPal Holdings Rg 107.50 +0.92% *51.19 3.01 88.43/61.32 417434 486352 AXA 22.55 -0.18% - 5.94 230.70/181.20 898 67.72/48.64 797596 3971431 Activision Blizz Rg 55.35 -0.77% *25.27 0.67 202.77/132.64 413379 930217 Fifth Third Banc Rg 28.18 -1.16% *9.62 2.53 124.41/83.70 274488 24275396 Pentair Rg 37.93 +0.72% *18.68 0.35 121.48/74.67 1346228 485822 Accor 38.97 +0.31% - 2.69 27.36/16.60 3894 903472 Adobe Rg 284.69 +0.62% *53.21 - 84.55/39.85 2094963 12082173 First Republic Rg 95.51 -0.73% *19.18 3.03 87.36/64.66 2934577 3056371 People’s Untd Rg 16.18 -0.74% *12.35 45.97/34.51 251114 502455 Air Liquide 127.95 +1.51% - 2.07 125.00/84.02 1783 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 156.07 +0.00% *25.97 0.15 313.11/204.95 1203956 788881 Firstenergy Rg 48.09 +1.11% *21.57 1.50 199.71/121.38 193279 961618 Pepsico Rg 135.70 +0.61% *15.06 - 18.11/13.67 823893 1095306 Airbus Br Rg 121.96 +0.59% - 1.35 112.12/84.72 1656 903491 Advanced Micro D Rg 30.99 +0.52% *172.17 - 185.99/130.31 202583 930831 Fiserv Inc Rg 104.82 +1.16% *44.04 1.02 208.65/123.02 2781321 1010704 PerkinElmer Rg 86.22 -0.01% *38.15 6.93 139.17/104.53 1507241 36780521 ArcelorMittal Rg 14.71 -3.43% - 1.21 928195 A2A N 1.60 -0.47% - 4.38 1.66/1.37 10934933 903613 Aes Rg 15.89 -0.69% *28.38 3.40 35.55/16.03 9033197 12110954 FleetCor Tchngy Rg 297.26 -0.20% *30.12 3.26 35.94/24.13 1111357 22008864 Perrigo Rg 55.72 -1.73% - 3.22 102.87/71.87 125942 167932 Atos 66.64 +1.77% -- 23.26/9.30 7492 2552588 Amplifon N 22.08 +1.01% - 0.63 24.26/13.42 1110612 791448 Affiliated Manag Rg 87.00 -1.58% *-39.01 1.45 18.52/13.49 1352156 88233 FLIR Systems Rg 52.63 -0.21% *26.18 0.77 139.29/115.22 126644 962004 Pfizer Rg 36.50 -0.90% *16.74 4.55 75.42/36.33 259247 123397 BNP Paribas A 43.88 -1.60% - 6.88 163.70/131.02 1775 1683373 Atlantia N 20.76 +1.57% - 4.34 24.95/17.26 3881300 903835 AFLAC Rg 52.44 +1.02% *12.76 2.04 147.72/73.95 182535 668463 Flowserve Rg 49.21 -0.59% *31.34 3.12 250.94/147.95 677982 3754629 Philip Mrrs Int Rg 72.02 -0.80% *14.32 1.72 46.46/33.97 6097895 487662 Bouygues 35.17 -0.82% - 4.83 1894515 Azimut Holding N 17.08 +0.23% - 7.03 18.16/9.25 988957 901692 Agilent Tech Rg 76.39 -0.99% *22.87 0.84 57.17/41.45 802127 931179 FMC Corp Rg 90.65 -0.48% *16.88 - 140.77/94.55 1021553 18376318 Phillips 66 Rg 102.20 -1.76% *8.90 1.81 92.70/64.68 1249795 488070 Capgemini 109.80 +2.23% - 1.55 48.91/38.07 2513 35033430 Banco BPM Nm 1.85 -3.94% -- 903838 Air Prod&Chemica Rg 221.57 +2.94% *28.66 2.07 82.26/61.01 286015 1106820 Ford Motor Rg - 30.19/22.12 1169840 962786 Pinnacle West Ca Rg 94.37 +0.94% *21.11 3.01 119.12/78.45 696420 488167 Carrefour 16.52 -2.07% -- 194.40/86.00 — 173518 BPER Banca N 3.50 -3.26% - 3.71 2.36/1.52 31380876 899181 Akamai Technolog Rg 91.18 +1.96% *35.90 - 232.41/148.51 353012 10704017 Fortinet Rg 9.28 -0.22% *17.19 1.27 107.74/79.42 247272 682330 Pioneer Natural Rg 139.01 -3.63% *25.98 1.83 99.81/77.34 179719 1336531 Credit Agricole 11.07 -2.55% - 6.23 1002678 Buzzi Unicem N 19.93 -2.50% - 0.63 4.45/2.87 6094824 904079 Alaska Air Group Rg 64.92 +0.40% *15.95 2.11 93.10/57.19 1027838 32786609 Fortive Rg 79.45 -0.28% *37.30 1.54 48.16/35.34 1254463 963345 PNC Finl Ser Rg 139.24 -0.90% *12.60 2.86 189.69/116.97 627193 487663 Danone 80.50 +1.21% - 2.41 PARIS 36646117 Campari N 8.26 +1.35% - 0.61 20.85/14.69 371706 199805 Albemarle Rg 67.76 -1.57% *13.16 2.12 74.76/53.40 212819 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 69.06 -0.63% *32.73 1.71 109.82/68.47 924174 963722 PPG Industries Rg 117.21 +1.60% *23.30 145.28/108.47 391044 471173 Dassault Systemes 131.60 +2.25% - 0.49 22447447 CNH Industrial Rg 9.94 -2.12% - 1.81 9.31/6.31 2207729 651794 Alexandria REIT Rg 153.92 +0.50% *44.10 2.56 108.62/58.64 264795 46187409 Fox Rg-A 52.74 -1.33% *18.44 6.47 304.65/172.26 146951 1048911 PPL Rg 31.12 -0.03% *12.75 - 121.12/94.42 261987 2200367 ENGIE 13.95 +2.46% - 8.03 23.99/18.40 5234284 3242311 DiaSorin N 102.60 +1.08% - 0.88 10.86/7.63 3120604 440290 Alexion Pharm Rg 107.83 -0.65% *18.18 - 154.42/109.04 134689 46238775 Fox Rg-B 32.86 -2.20% *12.79 - 63.04/40.53 265254 1275394 Principal Financ Rg 57.17 +0.44% *10.73 1.89 32.89/27.31 943854 497537 EssilorLuxott 131.00 +0.31% - 1.56 44.31/32.39 887538 1250633 Enel N 6.52 +0.54% - 4.30 111.00/68.60 137069 1159441 Align Technology Rg 177.65 -0.96% *34.50 - 141.81/92.57 547101 931882 Franklin Resourc Rg 32.82 -2.00% *12.77 0.41 56.86/35.89 218810 963896 Procter&Gamble Rg 121.13 +1.15% *84.71 4.36 61.12/40.42 393381 86689 Hermes Intl 630.60 +0.90% - 0.72 128.70/101.85 642316 1252314 Eni N 14.15 -1.13% - 5.94 6.76/4.26 22415033 22627015 Allegion Rg 101.58 -0.54% *22.08 1.00 398.46/169.84 206221 391280 Freeport McMoRan Rg 29.46 -0.91% *10.99 1.63 92.13/60.13 284051 963989 Progressive (Ohi Rg 74.02 +0.84% *13.51 2.77 123.43/78.49 917020 21591 Kering 461.15 -0.45% - 2.28 133.86/77.50 982862 34921110 EXOR Rg 62.56 -1.11% - 0.69 16.67/12.92 18936247 28551749 Allergan Rg 166.10 +0.33% *-6.51 1.72 111.89/74.85 100286 932450 Gap Rg 10.41 -0.57% *15.31 1.40 10.56/7.42 7228582 13090717 Prologis REIT Rg 86.44 +1.43% *31.78 0.32 84.91/56.71 1019433 502805 L’Oreal 246.20 +1.69% - 1.56 27.96/11.20 9231256 30827865 Ferrari Rg 138.85 +1.20% - 0.74 65.60/45.45 221769 1048752 Alliance Data Sy Rg 131.41 -1.16% *8.07 1.87 197.00/114.27 563815 11440532 Garmin N 18.21 -1.83% *7.43 1.40 96.90/64.41 466298 1331041 Prudential Finan Rg 88.29 -0.91% *9.00 1.44 86.58/55.21 556655 2501522 LEGRAND 65.82 -0.27% - 2.04 80.73/48.33 424560 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.39 -1.53% - 5.25 152.60/84.08 539335 804371 Alliant Energy Rg 52.81 +1.69% *24.45 2.65 250.08/118.45 127492 117812 Gartner Rg 85.21 +0.16% - 3.53 89.35/62.89 327462 964270 Publ Svcs Enterp Rg 61.17 +0.61% *21.24 3.89 106.64/75.62 1084325 507170 LVMH 367.20 +0.03% - 1.63 55.34/38.14 3859422 24705901 FinecoBank N 9.36 -4.14% - 3.24 15.82/10.93 7230863 72015 Allstate Rg 107.94 +1.47% *14.39 1.82 53.81/40.68 413525 933071 General Electric Rg 139.31 +0.46% *58.05 1.92 58.14/35.28 224388 112937 Public Stor REIT Rg 250.83 +1.41% *29.93 6.37 62.10/49.23 542381 494484 Michelin N 101.85 -1.12% - 3.63 37.87/29.02 799429 566030 Generali N 17.33 -0.29% - 5.19 12.56/8.36 3966050 29798545 Alphab Rg-C-NV 1229.15 -0.17% *24.82 - 109.08/77.03 488172 933225 General Mills Rg 9.36 -0.21% *-3.79 5.33 90044 PulteGroup Rg 35.41 +0.60% *10.76 3.33 266.54/193.90 315769 720128 Orange 13.79 -0.86% - 5.08 118.00/79.80 418819 1622344 Hera N 3.57 +0.90% - 2.80 17.54/13.63 4475086 29798540 Alphabet-A Rg 1229.88 -0.14% *24.84 - 1289.25/970.11 466614 11665971 General Motors Rg 55.03 +0.90% *18.98 2.58 -/- 1352462 13341368 PVH Rg 88.45 -2.39% *9.96 3.13 35.62/20.70 910153 508063 Pernod Ricard 166.40 +2.53% - 1.52 18.15/13.87 3200067 575913 Intesa Sanpaolo N 2.13 -0.86% - 9.27 3.71/2.38 3378420 1331740 Altria Group Rg 41.31 -0.24% *12.33 7.84 1296.58/978.42 385389 933035 Genl Dynamics Co Rg 38.29 +2.90% *6.10 - -/- 290434 25588586 Qorvo Rg 76.35 -1.13% *47.13 0.55 145.14/67.44 260004 508070 Peugeot 23.57 -1.59% - 3.31 13.12/9.10 5764830 34496911 Italgas Nm 5.71 +1.64% - 4.10 2.47/1.80 122105145 905988 Am Electric Rg 92.73 +1.11% *23.18 2.89 66.03/41.24 2688055 933775 Genuine Parts Co Rg 191.31 +0.18% *16.96 0.42 35.81/25.57 500961 964930 Qualcomm Rg 78.69 +0.83% *27.51 2.87 79.29/54.75 494385 180622 Publicis Grp 45.05 -1.27% -- 82.38/59.72 1137398 1269144 Juventus F.C. N 1.38 -1.01% -- 6.28/4.41 2047737 645156 Amazon.Com Rg 1822.55 +0.81% *75.59 - 93.23/68.92 672381 935700 Gilead Sciences Rg 97.99 +0.10% *18.21 3.56 14.89/8.59 5317106 852865 Quanta Services Rg 38.22 -1.80% *17.45 1.66 90.33/49.10 1407863 293557 Renault 56.86 -0.44% - 6.24 147.20/96.02 341138 2221118 Leonardo N 11.33 -2.96% - 1.24 1.81/0.89 6769468 47806139 Amcor Rg 2035.76/1307.00 634139 1176487 Global Payments Rg 66.17 +0.44% *14.29 3.97 30.83/15.11 1586299 566162 Quest Diagnostic Rg 106.25 +0.55% *20.59 5.29 41.00/27.90 235517 324774 STMicroelectr Rg 17.80 -1.25% -- 14.39/11.31 6246150 574959 Mediobanca N 9.52 -0.42% - 4.94 11.89/7.45 2025997 3382941 Amer Wtr Works Rg 9.76 +0.93% *27.11 1.23 49177321 Globe Life Rg 163.93 -1.29% *53.40 2.09 89.72/59.99 326571 13544087 Ralph Lauren Rg-A 99.05 -3.97% *18.24 3.80 108.76/78.97 238806 829036 Safran 142.10 +1.36% - 1.28 136.70/95.50 508860 22988002 Moncler N 34.13 -0.50% - 1.17 9.68/7.14 2241001 832416 Ameren Rg 121.76 +0.64% *37.93 1.57 -/- 1190010 714968 Goldman Sachs Gr Rg 94.34 +0.66% *14.90 3.07 171.48/121.01 70876 966260 Raymond J Financ Rg 86.35 -1.14% *12.23 2.42 139.50/82.72 417565 490580 Saint-Gobain 34.53 -2.64% - 3.85 656.60/462.40 46400 47053347 Nexi N 9.46 +1.32% -- 41.40/26.07 652637 22053992 American Airline Rg 77.54 +0.48% *24.01 2.45 129.84/85.88 337048 913105 H&R.Block Rg 215.91 -0.60% *9.05 3.72 13.25/6.41 8066422 1234740 Raytheon Rg 201.01 -1.49% *18.51 3.80 96.61/69.13 184908 699381 Sanofi 80.00 +1.15% - 3.84 539.80/351.70 196100 38347485 Pirelli & C. N 5.63 -1.23% - 3.14 906153 American Express Rg 28.64 +3.13% *8.45 1.40 78.85/62.06 483519 937414 Halliburton Rg 24.05 -0.04% *11.19 0.02 56.39/36.42 1058813 284731 Realty Inm REIT Rg 75.77 +2.43% *58.28 2.39 210.84/144.34 310230 509120 Schneider El 80.26 -0.37% - 2.93 257.80/182.00 350523 29884131 Poste Italiane N 9.97 -0.85% - 4.42 -/- 2389715 10315741 American Intl Gr Rg 119.05 +1.20% *14.73 1.31 43.88/24.23 3943085 2644495 Hanesbrands Rg 21.03 -6.49% *13.93 0.18 41.89/30.56 2188053 1188868 Regency Centers Rg 68.11 -0.18% *49.89 4.42 76.73/55.56 494882 519928 Societe Generale 25.26 -1.81% -- 66.96/47.75 406477 3056144 Prysmian N 20.20 -3.81% - 2.13 7.33/4.43 4057010 14546493 Amer Tower REIT Rg 57.08 +1.35%*-1902.67 2.24 129.33/89.07 894652 937735 Harley-Davidson Rg 14.83 -5.12% *9.57 1.71 207.72/143.91 308359 965755 Regeneron Pharma Rg 288.12 +0.78% *16.00 3.04 70.22/55.50 351242 509031 Sodexo 101.05 +0.95% - 2.72 392.65/242.30 394717 2121038 Recordati Ind Chi N 38.85 +1.57% - 2.37 10.24/5.98 1991712 2261863 Ameriprise Fincl Rg 221.30 +2.09% *66.86 1.63 57.58/36.16 909352 635026 Hartford Fin Ser Rg 34.91 -3.40% *12.74 4.24 115.20/87.26 141599 1895565 Regions Financia Rg 16.26 -1.09% *11.37 3.19 442.00/271.57 218066 35308137 TechnipFMC Rg 22.33 -6.14% -- 118.60/82.68 622187 36852178 Saipem N 4.47 -4.59% -- 22.48/14.69 3417484 1212868 AmerisourceBerge Rg 146.09 -0.91% *10.77 2.56 242.00/140.47 452675 938042 Hasbro Inc Rg 60.74 +1.18% *13.74 3.42 79.61/60.32 1579274 926678 Republic Service Rg 85.59 +0.82% *26.50 1.24 19.55/12.39 1731126 524726 Thales 106.40 -0.23% - 2.16 15.25/13.08 5929177 13168112 Salvat. Ferragamo N 17.74 -2.07% - 1.92 41.06/27.70 320314 681997 AMETEK Rg 83.18 -0.73% *18.44 1.92 153.91/95.72 265647 11321027 HCA Healthcare Rg 119.30 +0.19% *48.10 4.05 175.93/94.98 986678 321632 Resmed Rg 133.93 +2.46% *47.83 0.17 90.60/67.50 347539 524773 Total 47.86 +0.08% - 2.72 179.50/127.05 457072 1329223 Snam N 4.46 +0.41% - 7.97 5.52/3.09 13572348 907582 Amgen Rg 90.39 -0.52% *25.39 0.62 94.84/69.36 360307 3402533 HCP REIT Rg 124.99 -3.07% *12.04 4.28 96.10/69.73 109393 966866 Robert Half Intl Rg 55.89 -2.15% *14.71 141.25/90.64 154864 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 127.90 -1.12% - 8.44 25.40/17.17 2580176 324774 STMicroelectr Rg 17.81 -1.38% -- 21.86/16.95 503968 647943 Amphenol Rg-A 196.72 +1.36% *15.56 2.88 92.30/63.14 339686 938476 Helmerich&Payne Rg 35.11 +2.96% *17.04 1.98 238.50/151.70 570080 549204 Rockwell Automat Rg 164.06 -1.05% *19.39 - 73.28/51.90 163167 1098758 Veolia Environnem 22.06 +0.82% - 4.17 53.97/40.91 753809 1642910 Telecom Italia N 0.51 -1.68% -- 4.86/3.55 9628523 907697 Analog Devices Rg 95.08 +0.03% *24.38 0.99 211.89/166.30 915900 83527 Henry Schein Rg 44.06 -7.05% *-63.86 2.24 29.62/22.96 440293 967248 Rollins Rg 35.00 +1.04% *50.72 3.15 198.23/141.56 125414 508670 Vinci 98.12 +1.07% - 2.72 78.96/47.59 1155312 1517990 Tenaris Rg 10.32 -1.90% -- 18.48/10.63 2341248 492019 Ansys Rg 115.28 +0.02% *29.26 1.82 105.51/74.95 387160 938631 Hershey Rg 62.76 -3.62% *17.40 1.24 42.56/16.99 4403396 959734 Roper Technologi Rg 361.41 +1.31% *33.68 0.42 43.91/31.37 376751 1165915 Vivendi 25.01 -0.28% - 2.00 18.43/10.64 2549949 1874578 Terna N 5.62 +0.46% - 6.75 0.59/0.43 55890331 26124340 Anthem Rg 216.13 +1.89% *42.30 - 124.78/76.90 489187 2552729 Hess Rg 152.69 +3.14% *26.42 4.22 19.37/11.57 1309524 967389 Ross Stores Rg 108.14 +0.51% *24.58 2.00 385.51/245.66 142182 144.15/99.98 595779 1627478 UBI Banca N 2.46 -2.96% - 4.88 15.20/9.06 5727012 18336467 Aon Rg 257.29 -0.50% *16.60 1.22 219.68/136.81 203847 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 67.80 -3.54% *-376.67 6.45 46.21/30.19 296854 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 114.09 +0.14% *12.98 2.65 110.84/75.92 789856 FTSE 100 38.92/27.99 1730985 35395118 UniCredit N 10.88 -3.34% - 2.48 6.04/4.43 6665841 908137 Apache Rg 194.52 +1.78% *34.80 0.84 317.89/227.22 238211 13250209 HollyFrontier Rg 94.86 +1.28% *35.00 - 60.75/40.54 243277 1755645 Salesforce.com Rg 152.82 -0.12% *127.35 1.57 133.20/89.48 208033 82.11/71.74 2033867 18319160 Unipol 4.73 -1.05% - 3.81 3.88/2.04 10309642 908440 Apple Rg 26.02 -8.54% *-13.99 3.84 198.58/135.38 249465 939263 Hologic Rg 53.04 -1.38% *9.88 1.92 126.86/76.84 236107 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 252.99 +2.72% *221.92 1.80 167.53/113.70 580882 82.20/57.54 899963 18947513 UnipolSai N 2.40 -0.75% - 6.05 14.35/9.07 25541278 908542 Applied Material Rg 220.70 +0.36% *18.74 1.36 50.03/19.45 1927243 939360 Home Depot Rg 50.00 +1.11% *-454.55 1.47 147.42/110.31 372259 555100 Schlumberger Rg 38.17 -2.90% *25.62 3.55 270.01/146.28 228073 35.01/20.81 4015757 4.86/3.32 1271752 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 51.20 +0.55% *16.31 1.62 233.47/142.00 5674247 952258 Honeywell Intl Rg 230.21 -0.34% *22.93 0.63 36.06/24.47 568928 11380833 Seagate Technolo Rg 56.05 +0.63% *7.94 3.39 63.64/31.04 3043770 3208041 3I Group Rg 11.39 +1.03% - 3.08 108.65/84.20 261571 IBEX35 2.49/1.85 1745969 13108235 Aptiv Rg 52.18 +1.18% *8.65 2.24 52.42/28.79 1633547 933812 Hormel Foods Rg 166.46 +0.15% *17.65 2.49 73.74/36.10 586877 856927 Sealed Air Rg 41.99 +4.12% *18.34 57.01/35.38 757225 1956510 Admiral Group Rg 21.22 +1.14% - 5.31 27.98/16.46 2511627 908597 Archer-Daniels M Rg 89.64 +0.06% *23.84 0.98 52.48/43.04 472925 986276 Host Hotels REIT Rg 43.17 +0.79% *23.85 - 72.81/56.58 531737 837438 Sempra Energy Rg 143.01 +0.89% *19.64 - 47.13/30.22 364698 3186826 Anglo American Rg 19.26 -0.83% - 4.69 124.45/94.32 293799 MADRID 34298366 Arconic Rg 41.79 -0.41% *18.01 3.31 92.93/58.87 250140 29968909 HP Enterprise Rg 17.25 -0.92% *11.58 2.22 162.20/99.42 463363 970105 Sherwin-Williams Rg 537.52 +1.90% *43.14 3.54 144.91/104.88 208593 244698 Antofagasta Rg 9.47 -0.21% - 3.91 55.39/42.65 7725070 24122208 Arista Networks Rg 27.24 +0.15% *29.93 0.59 52.06/36.46 1027434 29968910 HP Rg 14.99 -0.86% *-299.80 1.97 74.80/35.60 946491 954909 Smn Prp Grp REIT Rg 154.17 -0.14% *20.61 1.79 547.44/356.12 76507 370440 Ashtead Group Rg 22.60 -2.76% - 1.78 177.98/116.20 811337 1879689 ACS Br 36.10 +0.64% -- 39.41/29.74 934960 1708841 Assurant Rg 244.45 +0.11% *27.16 - 27.37/15.63 1024901 940174 Humana Rg 18.86 -0.05% *6.99 1.89 101.12/63.76 223543 1437573 Skyworks Solutio Rg 80.95 -1.26% *15.45 1.12 191.12/145.42 317812 719064 Associat Brit Fo Rg 23.15 -1.03% - 1.96 23.22/16.42 2639001 978954 Acciona Br 95.95 +0.52% - 3.67 106.60/70.82 81382 2342429 AT&T Rg 127.03 +1.14% *22.33 1.89 331.27/187.68 120110 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 273.78 -1.62% *14.94 4.64 72.30/37.73 528154 698405 SL Green REIT Rg 81.58 -0.49% *28.93 2.16 94.39/60.12 581098 982352 AstraZeneca Rg 68.91 -0.06% - 3.20 101.70/69.98 1025671 1876417 Acerinox Br 8.23 -1.44% - 6.07 909696 Atmos Energy Cor Rg 37.16 -0.40% *15.81 5.46 127.03/82.43 124011 940208 Huntington Bancs Rg 221.08 -0.71% *13.71 3.00 52.19/37.47 655006 971068 Snap-On Rg 157.84 -2.60% *12.81 2.36 104.60/75.51 178608 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.22 +1.36% - 1.28 26.69/20.80 2675917 26876733 Aena Br 162.15 +0.53% - 4.27 12.53/6.94 1165692 910018 Autodesk Inc Rg 110.96 +0.77% *26.29 1.89 38.75/26.80 8552402 941800 IBM Rg 14.55 -0.48% *11.55 3.40 235.47/158.09 1008055 971500 Southern Co Rg 60.55 +1.15% *14.28 1.17 189.32/135.46 107389 21615596 Aveva Group Rg 36.90 +3.18% - 1.17 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.50 +0.48% - 1.77 179.90/130.00 158344 910042 Automatic Data P Rg 153.67 -0.13% *591.04 - 111.90/87.90 196416 940669 Idex Corp Rg 142.20 -0.20% *14.71 0.79 178.46/123.52 520339 971801 Southwest Airlin Rg 55.73 -0.14% *12.96 0.50 60.81/42.50 1006032 379609 Aviva Rg 3.89 -1.97% - 7.78 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 14.74 -3.32% - 1.21 910125 Autozone Rg 158.83 +0.42% *30.31 1.99 178.95/117.79 509399 940695 IDEXX Labs Rg 171.42 -0.06% *30.83 1.56 46.26/37.06 383628 973403 Starbucks Rg 90.75 +1.49% *32.18 0.92 64.02/44.29 881441 874077 BAE Systems Rg 5.86 +2.29% - 3.86 36966166 BANKIA Br 1.65 -4.71% - 7.02 82.20/58.06 834015 959790 Avlonby Com REIT Rg 1156.00 +2.24% *20.66 - 174.49/121.40 1060285 33231413 IHS Markit Rg 271.86 +2.34% *58.59 3.92 21.60/15.52 1392211 627419 State Street Rg 60.21 -0.50% *10.93 2.52 99.72/54.28 2163868 1399446 Barclays Rg 1.49 -2.79% - 4.69 11.66/7.55 1382084 931474 BBVA Rg 4.70 -2.03% - 5.53 27.96/11.20 1104817 910162 Avery Dennison Rg 211.51 +0.77% *32.00 2.83 1186.06/706.20 43932 940785 Illinois Tool Wo Rg 67.93 -0.32% *62.32 4.49 17.27/12.09 791712 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 144.38 +0.52% *32.37 90.20/48.63 434563 371855 Barratt Devlop Rg 6.42 -0.82% - 4.52 23.00/19.01 456361 2970161 Banco Sabadell Br 0.86 -4.19% - 9.31 37302591 Baker Hughes-A Rg 114.70 +1.56% *41.41 1.92 216.79/167.01 134063 1111080 Illumina Rg 157.48 +0.44% *21.14 1.09 27.08/17.35 1506622 974330 Stryker Rg 218.40 +1.44% *23.38 - 155.22/106.50 176266 1938176 Berkeley Grp 41.13 -0.91% - 0.66 22.94/15.20 4773559 817651 Banco Santander Rg 3.66 -2.91% - 5.33 3.67/1.54 10926839 910957 Ball Rg 23.38 -1.81% *63.19 3.08 120.62/82.89 165038 134791 Incyte Rg 298.27 -0.87% *47.34 - 355.57/225.90 168241 974940 Suntrust Banks I Rg 68.09 -0.37% *11.99 0.15 223.37/144.77 192625 44983519 BHP Grp Rg 17.95 -1.84% - 5.87 10.26/7.13 2605776 3219022 Bankinter Br 5.74 -3.14% - 5.13 5.79/4.19 18441966 748628 Bank of America Rg 75.00 +3.88% *49.02 0.67 34.48/20.09 1636973 10295008 Ingersoll-Rand Rg 79.10 +0.97% *55.70 - 262.18/174.17 89637 2172497 SVB Financial Gr Rg 213.43 -3.58% *9.89 5.24 71.40/46.06 197599 844183 BP Rg 5.17 -2.40% - 6.22 24.61/15.73 867592 3425733 Caixabank 2.29 -3.86% - 7.41 1.49/0.71 29185517 2824731 Bank of NY Mello Rg 29.94 -0.63% *10.65 2.10 81.25/42.26 654021 941595 Intel Rg 124.43 +0.40% *21.38 2.58 16.06/11.13 1515003 975107 Symantec Rg 24.43 +0.70% *152.69 4.50 330.50/177.70 223606 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.50 -0.50% - 6.55 26.59/20.11 463068 28028176 Cellnex Telecom Br 36.26 -0.11% - 0.25 4.68/3.39 52372640 911702 Baxter Intl Rg 46.35 -0.86% *12.04 2.48 31.36/22.67 8528289 22339711 Intercon Exchang Rg 51.95 -0.48% *12.11 - 154.36/105.96 1176037 23967617 Synchrony Financ Rg 33.96 +0.21% *7.08 1.52 26.07/17.43 1082704 374930 Brit Land Co REI Rg 5.62 +1.60% - 5.54 75.83/53.12 1793393 2573499 Cie Automotive Br 24.14 -1.55% - 2.57 8.29/5.14 3411886 634178 BB&T Rg 87.57 +0.75% *29.29 0.94 54.27/40.53 1067266 942429 Interpublic Grou Rg 93.25 +1.49% *26.42 - 173.84/117.84 83758 975377 Synopsys Rg 136.70 +2.60% *33.50 2.66 36.86/21.78 898473 1292393 BT Group Rg 1.74 -0.49% - 8.77 2970696 ENCE Energia Br 3.67 -2.39% - 7.17 4.22/1.98 26135584 912061 Becton Dickinson Rg 52.76 -0.30% *13.06 3.16 89.93/61.06 558803 941876 Intl Flavors&Fra Rg 21.28 -0.61% *12.82 1.70 292.05/176.11 139307 975351 Sysco Rg 78.38 +1.54% *24.49 0.79 146.65/79.19 361298 2162847 Bunzl Rg 21.29 +0.31% - 2.37 6.07/3.76 1660160 1438368 Enagas Br 20.33 +0.10% - 7.53 38.32/19.38 951807 10926529 Berkshire Hath Rg-B 258.15 -0.22% *91.54 1.19 53.69/40.69 773185 942105 Intl Paper Rg 122.23 +0.16% *39.69 2.43 68.86/44.88 770929 21226503 T-Mobile US Rg 80.21 +0.82% *21.05 5.32 78.71/59.44 953076 1444962 Burberry Group Rg 21.75 +1.73% - 1.95 42.32/22.64 183914 682405 Endesa Br 23.53 +1.07% - 6.06 28.06/19.31 276882 912551 Best Buy Rg 210.15 -0.09% *17.85 - 265.87/208.67 258778 60141 Intuit Rg 41.77 -1.67% *10.66 1.18 161.54/117.76 281263 1170839 T Rowe Price Grp Rg 117.94 +0.93% *14.84 1.95 85.22/59.96 742999 1577109 Carnival Rg 37.18 -1.51% - 4.26 1978482 Ferrovial 25.78 +1.06% -- 9.05/3.16 1909662 1720684 Biogen Rg 68.42 -0.71% *12.49 2.85 224.07/186.14 1178408 1631646 Intuitive Surgic Rg 268.54 +1.02% *45.59 4.30 380.50/263.30 318565 622906 Take-Two Interac Rg 130.91 +1.77% *48.67 4.12 120.14/84.60 308186 1966336 Centrica Rg 0.73 -4.85% - 13.59 4.99/3.50 6850988 30689493 Grifols-A Br 26.97 +0.97% - 1.28 27.22/18.80 1458482 1005182 Blackrock Rg 238.70 +1.09% *8.89 - 81.65/47.72 630194 3511249 Invesco Rg 530.17 +1.25% *52.34 2.41 89.30/57.01 366533 38736734 Tapestry Rg 25.15 -1.41% *11.38 2.41 139.73/84.41 468797 19825130 Coca-Cola HBC N 26.52 +1.34% -- 6.44/4.39 7498660 2969533 Iberdrola 9.27 +1.25% -- 24.12/17.15 939788 913253 Boeing Co Rg 439.18 +0.80% *16.70 2.97 358.35/215.81 542008 1196227 IPG Photonics Rg 17.04 -1.10% *11.75 4.79 128.31/85.15 230156 1036943 Target Rg 107.28 +0.30% *17.79 4.03 51.27/18.54 837932 36805672 Compass Group Rg 19.98 +2.38% - 1.93 1.81/1.35 34277352 24956043 Inditex 26.66 +0.38% - 2.48 26.54/16.56 2038703 40656108 Booking Hldg Rg 384.20 +1.41% *44.83 2.05 491.57/361.00 159582 39103858 IQVIA Holdings Rg 141.87 -2.47% *25.33 0.72 59.58/42.36 5478263 10299318 TE Connectiv Rg 94.55 -0.58% - 1.22 110.93/60.17 984176 558474 CRH PLC Rg 27.28 -2.29% - 2.32 6.70/4.30 3128781 1136946 Indra Sistemas Br-A 7.88 -2.41% -- 29.64/21.57 888036 109363 BorgWarner Rg 2077.44 +0.22% *23.08 - 445.95/292.53 563693 26754105 Iron Mount REIT Rg 152.94 +1.39% *126.40 - 95.55/69.70 649645 35308137 TechnipFMC Rg 24.51 -4.85% *-5.61 1.59 97.82/69.84 321220 47002255 Croda Intl Rg 47.94 -1.27% - 1.87 42.09/31.70 355080 33300848 Inmob Colonial 10.37 +0.78% - 1.93 9.57/5.68 16286935 663846 Boston Prop REIT Rg 38.54 -2.41% *10.47 1.76 2079.93/1608.27 77022 940190 J.B.Hunt Transp Rg 32.24 -0.12% *25.39 7.16 25.10/19.56 857175 976212 Teleflex Rg 338.64 +2.89% *58.89 3.12 32.91/18.21 1149930 238664 DCC Rg 70.44 -1.18% - 1.96 20.79/14.60 7511809 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.99 -1.05% - 13.23 29.00/21.85 5735854 913577 Boston Scientifi Rg 131.20 -0.63% *38.36 2.90 46.92/30.73 465793 938511 Jack Henry & Ass Rg 114.92 -0.07% *26.66 - 152.90/104.91 308530 976910 Texas Instrument Rg 129.56 +0.93% *23.69 1.85 373.51/226.47 82648 837159 Diageo Rg 32.78 +0.41% - 2.10 6.03/4.81 37761344 24705819 MERLIN Prop. Br 12.20 +2.26% - 4.10 10.57/6.62 557431 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 42.32 +0.91% *42.75 - 140.35/107.98 195403 943554 Jacobs Engin Gro Rg 147.22 +0.76% *41.82 - 54.95/36.45 840423 977158 Textron Inc Rg 52.83 +0.44% *10.72 0.95 130.92/87.71 990449 28488819 Direct Line Ins Rg 3.02 +0.20% - 7.12 37.12/23.37 2830048 2759010 Mapfre Rg 2.49 -1.19% - 5.88 10.76/7.89 904129 914188 Bristol-MyersSqu Rg 127.18 +1.86% *31.33 1.57 43.83/31.57 831243 41758499 Jefferies Finl Rg 93.55 +0.95% *36.54 7.58 295.76/182.61 339375 28688848 The Kraft Heinz Rg 28.36 -4.25% *-3.12 3.03 72.84/42.32 185545 403808 DS Smith Rg 3.59 -2.58% - 4.52 6.45/4.65 3671654 45209784 Masmovil Ibercom Br 18.46 -4.05% -- 7.83/4.50 5031939 41112361 Broadcom Rg 49.74 +0.55% *13.12 3.30 136.98/91.34 143511 1426289 JM Smucker Rg 19.81 -1.98% *38.37 0.89 589.00/430.34 218902 2702470 The Western Unio Rg 22.86 +0.44% *8.31 58.49/24.87 7397490 14122030 EVRAZ Rg 4.98 -4.72% - 15.86 2.69/1.58 22498011 1881163 Mediaset Espana 6.00 -0.89% - 5.26 12.64/10.50 1098314 914425 Brown NVtgRg-B 288.83 +0.06% *40.12 3.67 63.69/42.49 1746194 943981 Johnson&Johnson Rg 108.72 +1.44% *23.08 1.07 24.87/15.15 588959 977576 Thermo Fisher Sc Rg 292.71 -0.89% *33.41 - 24.09/16.42 710493 2650919 Experian Rg 24.94 +2.13% - 3.17 25.54/19.67 717654 855570 Melia Hotels Br 7.37 -1.47% - 2.48 2.77/2.25 5665088 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 64.22 +0.06% *37.56 1.03 323.07/208.23 668768 31349330 Johnson Ctr Int Rg 129.67 +0.10% *21.50 0.71 182.17/104.81 107878 977944 Tiffany & Co Rg 95.26 -1.18% *20.75 1.23 305.43/208.34 325677 47399088 Ferguson Rg 60.70 -1.07% - 2.49 23.62/16.18 953129 822398 Naturgy Grp Br 23.70 +2.11% - 5.54 23.60/16.12 308524 915498 Cabot Oil & Gas Rg 86.25 +1.13% *17.32 2.32 65.83/44.58 393103 1161460 JPMorgan Chase Rg 43.86 +0.34% *19.67 2.52 164.05/104.91 340816 978121 Tjx Companies Rg 55.89 +0.83% *22.63 2.50 130.55/73.13 515282 4223459 Fresnillo Rg 7.36 +0.50% 46.52 2.13 50.30/33.25 602010 33077347 Red Electrica Br 18.49 +2.72% - 5.32 7.15/5.09 841753 916187 Cadence Design Rg 18.35 +1.10% *9.46 1.74 100.21/77.75 500129 800910 Juniper Networks Rg 118.57 -0.50% *12.10 3.15 37.30/29.28 708895 978399 Total Syst Servi Rg 132.78 -1.32% *39.05 57.31/41.51 1871782 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.46 +0.76% - 4.86 1.57/0.64 21298455 675467 Repsol Br 14.02 -0.85% -- 9.86/6.91 649229 915875 Campbell Soup Rg 67.35 +2.46% *44.60 - 27.64/16.02 3120743 24.09 -1.19% *17.21 2.85 124.81/83.64 227263 - 142.30/75.65 616284 12964057 Glencore Rg 2.53 -2.17% - 6.23 30.94/22.24 516024 1873546 Siem Gam Ren En Br 13.88 +0.47% - 0.19 27.11/21.41 1486317 322351 Capital One Finl Rg 46.69 -0.11% *29.74 3.00 77.08/39.08 798525 2.37 163.16/120.20 121214 1.99 387465 Halma Rg 19.90 +0.06% - 0.80 21.50/14.68 2071876 826858 Telefonica Br 6.67 -1.78% - 6.00 20.48/16.74 1988887 45625130 Capri Hldg Rg 93.83 -0.54% *8.11 1.71 48.01/32.04 911949 2.70 93.92/55.20 266528 3060592 Hargreaves Lans Rg 20.09 -0.11% - 1.68 28.89/19.61 1017532 3481 Viscofan Br 43.32 +0.74% - 3.67 16.30/12.37 10311007 196652 Cardinal Health Rg 31.66 -1.86% *11.90 - 100.55/69.91 357617 3.11 23.77/16.21 412818 - 27373019 Hiscox Rg 16.50 +0.24% - 1.18 54.60/44.99 267478 16.07/9.20 1624377 1484907 CarMax Rg 48.26 -1.33% *10.65 3.97 74.17/25.25 422495 128.41/91.34 206814 2.53 411161 HSBC Hldg Rg 6.12 -1.20% - 6.44 74.50/55.55 199922 BEL20 8.06/5.86 15617029 1585458 Carnival 86.08 +2.16% *17.05 - 58.31/41.03 562025 148.97/122.00 1703140 517719 Imperial Brands Rg 21.45 -0.60% - 9.02 36.34/25.13 2957464 66.20/40.12 102612 916546 Caterpillar Rg 49.37 +0.92% *11.64 4.05 91.99/55.24 286676 44.49/28.30 1164128 - 24436154 Informa Rg 8.45 +0.68% - 2.65 3.67/2.79 6243534 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 132.17 -0.74% *12.26 2.73 67.69/42.42 839722 120.40/91.11 2907247 5.37 4.92/2.86 3862677 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 113.36 +2.04% *31.40 1.14 159.37/111.77 622492 30.79/22.43 630289 2.40 7.10/4.36 3660011 2300758 CBS-B Rg 53.90 -0.41% *17.17 - 122.86/88.00 13756 1.90 26.41/17.10 1397130 34149140 AB InBev 87.42 +0.51% - 2.06 92.71/56.32 1451097 2038358 Celanese Rg 43.30 -1.70% *5.32 1.66 56.43/37.45 454259 2.12 66.01/45.94 623044 812970 Ackermans V Haare 136.20 -1.02% - 1.70 155.00/123.70 24871 916749 Celgene Corp Rg 123.98 -0.38% *15.36 1.87 59.53/40.66 1703471 0.40 10.28/5.70 1561925 18954172 Ageas 50.76 +1.40% - 4.33 1313733 Centene Rg 98.60 +0.22% *13.51 - 127.13/82.92 270210 2.38 17.67/14.09 5261395 12239230 Aperam Rg 24.51 -2.62% - 7.14 51.06/37.52 786468 1338308 Centerpoint Ener Rg 45.55 -1.24% *15.29 - 99.36/58.61 1058997 0.15 3.44/2.19 36673920 1147578 Barco 182.60 +0.66% - 1.26 41.16/19.23 313977 802028 CenturyLink Rg 29.91 -1.42% *26.24 3.81 74.46/44.51 1011482 6.44 20.99/12.15 483016 197.80/91.00 13127 917280 Cerner Corp Rg 12.81 -0.54% *-1.73 10.07 31.41/26.74 1489633 3.46 24.47/16.24 433540 2232904 CF Industries Hl Rg 68.14 +0.56% *37.65 0.53 0.25 17.95/14.11 561242 968789 Charles Schwab Rg 50.58 -1.48% *25.16 2.37 23.23/9.64 2761230 2.37 6.88/5.78 19483582 43.11 -1.12% *16.21 1.48 76.36/48.88 453235 1.58 27.89/18.21 1487852 56.51/38.96 268421 0.39 9.01/6.03 2718621 52.69/35.85 1441783

ACTIONS EUROPE-MONDE mercredi 18 septembre 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 195977 Tractor Supply Rg 96.18 +0.54% *21.42 1.37 114.25/78.67 443701 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6992.00 - - 1.00 7358.00/3277.00 1622300 2291324 China Constrct Bk-H 6.02 - -- 7.21/5.55 505668090 721776 Kia Motors Rg 44000.00 - - 2.05 46300.00/26200.00 845328 2888255 B2W Cia Digital Rg 42.95 +0.40% -- 50.29/23.53 1667500 2385948 TransDigm Rg 525.59 +0.39% *39.34 - 553.15/307.70 75277 - - 1.12 15670.00/10900.00 853600 1732694 China Life Ins -H- 19.10 - - 2.48 492500.00/365500.00 13799 43114324 B3 Rg 43.73 +1.53% - 1.75 46.79/21.49 5750000 2959439 Travelers Cos Rg 147.25 +0.62% *14.71 155.09/111.09 431317 761643 Daikin Industrie Rg 14335.00 - - 4.21 16520.00/12270.00 297200 1873858 China Mengniu Da Rg 30.00 - -- 23.35/15.44 25042111 722217 Korea Zinc Rg 443500.00 - - 4.01 31250.00/26500.00 337048 654467 Banco do Brasil NM 47.29 +1.37% - 1.45 55.91/27.30 5919000 14491714 TripAdvisor Rg 41.44 +0.70% *42.29 2.16 - - 3.22 3699.00/2840.50 1922400 1099448 China Mobile Rg 66.00 - - 3.88 109500.00/95300.00 220528 21099696 BB Seguridade Rg 33.74 +0.93% - 4.68 35.50/22.81 1363200 22371814 Twitter Rg 43.25 +1.15% *14.27 - 69.00/35.42 349407 764913 Daito Trust Cons Rg 14400.00 - - 4.11 716.90/422.90 7402500 420828 China Ovs Ld & I Rg 25.40 - -- 34.60/21.50 8027947 985762 KT Rg 27450.00 - - 1.83 400000.00/301000.00 198758 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.61 +2.02% - 7.86 15.49/9.30 6712600 979428 Tyson Foods -A- 88.88 +2.94% *14.86 - 45.85/26.19 1224591 - - 2.90 6036.00/4081.00 1618200 494821 China Res Land Rg 32.80 - - - 22200.00/12450.00 2282533 1890374 BR Properties NM Rg 10.95 +1.39% -- 11.46/6.56 558700 2989915 UDR REIT Rg 48.51 +0.71% *745.49 94.07/49.77 802202 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3535.00 - - 2.78 11320.00/5205.00 2236700 4752611 China Unicom (HK Rg 8.31 - - 4.42 87.70/62.05 12413269 995035 KT&G Rg 103000.00 - - 1.14 83400.00/58500.00 494010 654628 Bradesco N1 31.20 +1.63% - 0.64 35.89/20.05 2373500 3257188 Ulta Beauty Rg 233.85 +3.73% *19.82 1.69 49.05/37.87 390357 - - 0.74 70230.00/47040.00 602900 421602 CITIC Rg 10.12 - - 0.711466000.00/1010000.00 20664 654577 Bradesco Pfd N1 33.70 +2.06% - 0.65 39.94/22.96 13636100 2263631 Under Armour Rg-A 20.98 -0.62% *110.42 2.74 368.70/224.65 642497 761753 Daiwa Sec Grp Rg 511.50 - - 1.03 8743.00/6370.00 718100 38383802 CK Asset Rg 56.50 - - 3.74 31.30/22.35 11711893 1177560 LG CHEM Rg 327500.00 - - 2.80 79500.00/61400.00 237624 1071087 Bradespar Pfd Rg 31.32 +0.68% - 8.06 39.89/25.48 1029600 31965985 Under Armour Rg-C 19.02 +0.00% *100.11 27.72/16.54 1059265 - - 1.01 9196.00/5880.00 1146300 26647043 CK Hutchison Hld Rg 71.00 - - 2.95 18700.00/12000.00 1152013 1479412 Braskem Pfd Rg-A 30.77 +3.85% -- 61.97/25.80 3235400 979840 Union Pacific Rg 166.90 -1.21% *19.85 - 24.55/15.07 378678 494454 Denso Rg 4831.00 - - 1.63 1477.00/853.40 15967300 37082790 CK Infrastructur Rg 52.55 - -- 37.35/23.80 7643007 1907598 LG Display Rg 14700.00 - - 4.16 336000.00/207500.00 158690 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 27.16 -1.34% -- 29.54/17.85 6292400 11810912 United Airlines Rg 89.98 +1.37% *9.16 - 180.49/128.08 591356 - - 2.96 1820.00/1061.50 2228400 712336 CLP Hldgs Rg 80.85 - - 3.78 229000.00/119000.00 52023 10808638 BRF NM Rg 37.99 -0.29% -- 40.21/19.13 3202900 835129 United Rentals Rg 126.90 -1.13% *9.47 - 97.71/77.03 1350701 761802 Eisai Co Ltd Rg 5388.00 - - 3.67 2302.50/1740.00 4935700 1139938 CN Petro & Chem -H- 4.86 - -- 10.70/6.96 28739693 1341851 LG Electronics Rg 65600.00 - - 0.20 156500.00/104000.00 271476 1359222 CCR NM Rg 16.96 +1.80% - 4.09 17.45/7.85 4083600 1078451 Unitedhealth Gro Rg 232.52 -0.81% *17.47 2.12 173.00/94.28 238297 - - 3.24 4230.00/3201.00 2696100 1778506 CNOOC Rg 12.86 - - 1.16 558000.00/388000.00 59530 654312 Cemig N1 16.35 +2.25% - 3.64 19.39/6.23 503600 982101 Univ Health Serv-B 151.87 -1.31% *17.30 - 287.88/208.14 670347 245596 FAST RETAILING Rg 64840.00 - - 6.87 2666.50/1167.50 2493000 3035936 Country Garden Rg 10.26 - - 4.35 13.28/8.65 9581332 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1300000.00 - - - 138000.00/83500.00 123313 654313 Cemig Pfd N1 14.37 +1.84% - 4.14 15.74/6.78 23695900 822820 Unum Rg 29.54 -0.64% *11.86 - 157.71/112.79 140905 - - 3.74 1849.00/1182.00 2470900 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.44 - - 4.62 307000.00/201500.00 265399 2645951 CESP Pfd Rg-A 27.40 - - 6.74 29.90/18.00 200 1201389 US Bancorp Rg 55.90 +0.07% *13.12 1.70 40.76/24.72 382329 761860 Fujitsu Rg 8458.00 - - 2.62 2980.50/2033.00 2030000 2281095 Galaxy Entertain Rg 51.80 - - 3.45 72.50/49.00 4346385 351478 LG Rg 71400.00 - - 0.25 139000.00/79900.00 331107 2645954 CESP Pfd Rg-B 27.71 +0.36% - 3.20 29.82/13.46 1332100 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 122.39 -0.15% *22.33 0.33 57.78/43.14 1611428 - - 4.37 3525.00/2180.50 4568800 1812980 Geely Automobile Rg 13.28 - - - 556000.00/241500.00 342154 12820378 Cia Bras Pfd Rg 85.70 -1.38% - 1.88 99.38/75.92 1632800 980943 Utd Techs Rg 137.21 -0.63% *22.57 3.61 123.63/89.89 329677 762066 Hoya Rg 8944.00 - - 2.07 2015.00/1470.00 2557700 420752 Hang Lung Prop Rg 17.80 - - 4.46 92.50/64.30 5913586 1132190 LG Uplus Rg 13550.00 - - 2.19 132500.00/84100.00 255043 323642 Cia Hering NM Rg 33.09 +3.99% -- 36.07/14.61 1261200 685352 Valero Energy Rg 84.31 +2.33% *13.94 2.74 144.24/100.50 575664 - - 1.75 7276.00/5127.00 1123100 421175 Hang Seng Bk Rg 175.80 - - 1.03 155000.00/84100.00 647908 10834964 Cielo Rg 8.21 +1.36% - 10.09 14.39/6.25 9858100 995745 Varian Med Syste Rg 118.09 +0.75% *32.18 3.10 120.72/68.81 933608 2329745 INPEX Rg 1102.00 - - 4.94 1124.50/695.80 7790300 421166 Henders Land Dev Rg 38.05 - - 4.62 65.95/51.05 1680871 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 252500.00 - - 3.02 47600.00/36850.00 5989797 1242024 Comgas Pfd Rg-A 89.06 -0.49% -- 90.74/46.84 600 881328 Ventas REIT Rg 72.98 +2.99% *52.13 2.14 142.50/101.44 189284 - - 4.43 1072.00/640.20 9618300 10819201 Hengan Intl Grp Rg 51.85 - - 4.93 312000.00/222500.00 69790 2324483 Cosan Rg 53.52 -1.92% - 1.87 55.68/31.52 1356200 847364 Verisign Rg 191.20 +0.87% *36.70 4.15 75.36/51.80 466334 762142 Isuzu Motors Rg 1250.00 - - 3.47 1382.00/855.40 4213900 3851175 HK Ex & Clearing Rg 232.60 - - 3.78 97.40/78.00 2068895 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 137500.00 - - 3.64 98200.00/64700.00 204767 22930306 CVC Brasil NM Rg 51.08 +0.75% -- 65.33/39.69 2304100 10595048 Verisk Analytics Rg 158.65 +1.36% *44.44 - 221.78/131.28 269088 - - 2.95 4886.00/3797.00 1443300 421216 Hong Kong&China Rg 15.60 - - 0.43 263500.00/194000.00 240568 11005332 EcoRodovias NM Rg 12.88 +0.86% - 5.61 13.22/6.85 1738800 1095642 Verizon Comm Rg 59.87 +0.62% *15.63 4.34 164.95/102.74 276961 800422 ITOCHU Rg 2264.00 - - 2.72 1600.50/1146.00 4559100 411161 HSBC Hldg Rg 59.75 - -- 8.00/4.48 186561935 1510051 NAVER Rg 155000.00 - - 1.00 241500.00/178000.00 98704 80390 Eletrobras N1 44.25 +0.84% -- 47.87/14.51 2899600 983327 Vertex Pharmaceu Rg 176.00 -0.87% *20.61 - 61.58/52.28 3236611 - - 1.63 2857.00/2263.50 7605200 2739966 ICBC-H 5.33 - - 3.74 48000.00/38100.00 1048437 2515044 Embraer NM Rg 19.33 -0.51% - 1.15 23.09/16.95 1617100 983365 VF Rg 87.92 -0.57% *27.22 0.47 195.81/151.80 453622 19209535 Japan Airlines Rg 3390.00 - - 3.89 3841.00/3001.00 2304100 2336425 Link REIT 89.15 - - 5.68 15.78/10.74 66799833 1103514 Ncsoft Rg 522000.00 - - 1.89 84600.00/56700.00 2024021 2162959 Energias do Brsl Rg 19.49 +0.98% - 7.14 21.08/12.48 1315400 2300772 Viacom Rg-B 25.75 -1.60% *6.47 4.05 91.54/63.46 454870 - - 0.69 16930.00/11405.00 1241800 1128572 MTR Rg 46.20 - - 4.66 227000.00/151000.00 176887 33323904 ENGIE Brasil Rg 43.86 -1.26% - 1.11 49.50/28.20 1626500 3826452 Visa Rg-A 176.45 +0.19% *33.93 - 34.44/23.31 1731389 1421277 JFE Holdings Rg 1383.00 - - 7.67 1108.50/635.10 10671100 421553 New World Dev Rg 10.18 - -- 13.56/7.71 17942613 36146335 Netmarble Rg 99000.00 - - 2.38 293500.00/189000.00 154015 2509387 Eqtl Energia NM Rg 101.16 +0.66% - 1.09 101.43/56.17 711400 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 63.33 -0.91% *4.21 2.16 187.05/121.60 1513275 - - 0.61 17590.00/12260.00 426900 1067428 PetroChina -H- 4.31 - - 4.18 291000.00/229000.00 177046 3283228 Estacio Part NM Rg 34.36 - - 5.35 34.69/19.79 1396600 983918 Vulcan Materials Rg 148.11 +1.70% *34.85 3.11 75.30/58.61 335503 762179 Kansai El Power Rg 1338.50 - - 3.34 8839.00/4643.00 1131000 1714873 Ping An Ins -H- 93.30 - - 1.17 19.26/9.90 23353348 721806 POSCO Rg 238000.00 - - - 17200.00/11100.00 1132601 10800496 Fleury NM Rg 24.68 +2.19% -- 24.70/18.71 868100 1079842 Westinghouse Air Rg 75.73 -0.60% *40.50 0.57 149.21/83.39 276279 - - 5.06 2435.00/1413.50 3081900 421167 Power Assets Rg 52.90 655173 Gerdau Pfd Rg 13.57 +0.52% - 1.99 17.65/11.54 7748700 26526295 Walgreens Boots Rg 54.84 -0.90% *10.77 4.12 108.26/61.00 259495 762393 Kirin Holdings Rg 2230.00 - - 1.26 565.90/330.70 18167100 10774335 Sands China 144A/S 37.60 - - 1.76 62.10/40.30 6120221 721926 S-Oil Rg 101000.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 33.92 +5.83% -- 44.62/9.18 9729000 984101 Walmart Rg 116.51 +0.81% *26.36 0.82 86.29/49.03 2030571 - - 2.23 3430.00/1822.00 1019000 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 107.40 3956645 Hypera NM Rg 32.63 +0.09% - 0.70 33.93/24.56 1143900 984192 Walt Disney Rg 136.25 +0.33% *18.09 0.63 118.18/85.78 1049802 762299 Komatsu Rg 2515.50 - - 0.27 16230.00/9976.00 791600 1821312 Sino Biopharma Rg 10.80 - - 2.64 19.14/10.08 56796852 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 315000.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 45.51 +2.50% - 1.96 50.29/28.75 1095900 933404 Waste Management Rg 113.86 +1.75% *27.84 3.24 147.15/100.35 689037 - - 4.33 1908.00/1451.00 7666200 422198 Sino Land Co Rg 11.82 3122 Inepar Pfd Rg 8.48 -1.40% - 1.34 18.70/5.10 7100 112574 Waters Rg 228.69 -1.22% *29.21 1.82 121.76/83.24 708602 762400 Kubota Corp Rg 1693.00 - - 2.12 5829.00/3434.00 1144300 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 114.40 - - 4.21 20.50/13.90 4617275 26191594 SAMSUNG C&T Rg 91500.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 112.40 +5.05% - 1.09 112.96/59.88 3648600 28613477 WEC Energy Group Rg 92.80 +1.63% *26.90 1.29 255.21/168.43 84386 - - 4.37 668.70/397.40 9318000 3179959 Sunny Optical Te Rg 116.50 656211 Itausa Pfd N1 13.14 +0.15% - 0.61 13.80/9.44 14514900 1796570 Wellcare Health Rg 267.38 -0.60% *26.04 1.76 98.19/64.96 387911 762445 Kyocera Rg 6850.00 - - 1.73 9827.00/8149.00 674800 421878 Swire Pacific -A- 76.85 - - 4.38 215.00/160.10 1450985 722012 Samsung Electro- Rg 96700.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 35.33 +0.28% - 5.56 39.79/27.88 10044500 966021 Wells Fargo Rg 48.76 -0.45% *10.07 - 324.72/220.80 71856 - - 3.91 2061.50/1530.00 3263800 1842714 Techtronic Ind Rg 55.80 2989341 JBS NM Rg 29.51 -0.77% - 0.01 31.07/8.17 13485400 29816226 Welltower REIT Rg 89.30 +2.73% *53.80 2.50 55.81/43.03 4014430 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 810.00 - - 1.60 7796.00/5503.00 1069400 24014323 Tencent Hldg Rg 343.60 - - 4.73 46.41/32.86 5482270 721825 Samsung Electron Rg 46900.00 23022808 Klabin CDA 15.39 +0.13% - 3.32 20.95/14.13 3439700 985376 Western Digital Rg 63.91 +1.46% *-24.77 - 92.50/60.94 487389 - - 0.44 47440.00/30820.00 534700 3867205 Want Want China Rg 6.32 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.27 +0.45% - 1.75 13.68/8.49 9171800 28580720 WestRock Rg 37.24 -1.79% *11.57 3.77 65.30/33.83 1219186 762425 Marubeni Corp Rg 766.70 - - 4.66 3498.00/2208.50 3112800 24222514 WH Grp-144A-S 7.29 - -- 72.90/48.60 2642324 159186 Samsung Fire & M Rg 233500.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 44.43 +0.43% - 0.85 48.05/21.04 4584000 985869 Weyerhaeuser REI Rg 27.83 +0.87% - 3.90 57.22/31.94 696275 - - 4.22 1948.50/1460.00 4812600 38195100 Wharf REIC Rg 44.30 656142 Loja Americanas Pfd 19.07 +2.09% - 0.39 21.32/14.42 2649300 986081 Whirlpool Rg 152.20 +2.31% *11.14 3.13 34.08/20.53 484000 762466 Mazda Motor Corp Rg 1007.50 - - 3.40 1827.50/1175.50 2345000 - - 2.92 286.20/195.60 6845012 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 72800.00 5346 Lojas Renner NM Rg 49.23 +1.09% -- 51.83/26.01 3813300 986504 Williams Compani Rg 25.00 +0.04% *-250.00 4.89 153.10/99.56 134240 - - 2.08 4060.00/2743.00 1981500 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 34.73 -0.40% - 0.13 38.66/14.42 9629100 30948740 Willis Towers Rg 198.64 +1.86% *30.65 4.89 29.55/20.36 2117740 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4404.00 - - 3.48 4809.00/3326.00 1458200 - - 2.24 18.04/13.33 16404011 355920 Samsung SDI Rg 234500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 9.95 +1.12% -- 10.10/5.04 4327600 935590 WW Grainger Rg 291.64 -1.41% *19.92 3.09 200.90/134.63 262817 - - 0.73 4718.00/3771.00 1990000 3265304 Multiplan Empr N Rg 26.91 +2.20% - 0.69 29.54/17.92 2898400 1458800 Wynn Resorts Rg 113.93 -2.29% *14.85 5.92 360.88/255.13 102326 762570 Mitsubishi Elect Rg 1472.00 - - 1.72 7230.00/3501.00 1797800 - -- 70.50/55.30 15169317 25296882 SAMSUNG SDS Rg 199500.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 72.50 +1.40% - 0.97 72.58/26.57 2269700 1106890 Xcel Energy Rg 63.73 +1.43% *26.01 1.28 151.36/90.09 722591 - - 0.96 10030.00/4810.00 703400 18083861 Oi Pfd Rg 1.57 +1.29% -- 49153526 Xerox Holdings Rg 30.73 -1.06% *13.97 1.92 66.05/46.04 1271807 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2700.50 - - 1.24 3545.00/2841.50 3290600 - -- 6.19/4.81 243860984 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 42750.00 656489 Petrobras Pfd Rg 27.60 -1.64% - 4.30 2.14/1.04 3371000 987549 Xilinx Rg 104.28 -0.11% *28.41 3.07 - - 3.56 2014.00/953.90 2375400 13083857 Qualicorp NM Rg 27.97 -0.78% - 4.67 29.60/18.63 64244300 14050054 Xylem Rg 78.33 +0.35% *24.79 2.50 -/- 358793 3507453 MS&AD Insurance Rg 3595.00 - - 3.62 21150.00/11595.00 1091400 - - 3.04 99.80/69.50 4340118 568294 SK hynix Rg 79400.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 94.04 +1.52% - 0.71 30.83/11.02 1756000 1413362 Yum Brands Rg 112.80 +2.04% *26.92 0.81 141.59/68.76 800398 - - 2.18 3141.00/2483.50 1088000 553090 Sabesp NM Rg 50.50 -0.30% - 2.30 95.40/55.26 791200 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 138.86 +0.87% *-78.01 1.40 85.30/60.65 158593 764747 Nidec Rg 15310.00 - - 1.98 925.70/680.80 6500000 - - 2.60 55.75/37.50 4520820 3051604 SK Innovation Rg 171500.00 10602631 Santander Br Uts N2 44.62 +0.31% - 4.44 58.71/23.22 1656500 987840 Zions Bancorp Rg 44.54 -1.42% *10.73 1.19 119.70/84.54 623353 - - 0.80 3892.00/2905.00 1884300 109632 Sid Nacional Rg 14.59 +1.46% - 4.46 50.68/33.91 848600 19276994 Zoetis Rg-A 122.43 +2.33% *43.26 1.44 143.24/97.00 133434 763092 Nissan Motor Co Rg 716.70 - - 1.86 9418.00/7213.00 627000 - - 4.72 13.88/8.90 10250693 4362458 SK Rg 210500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 38.13 +1.33% -- 18.27/8.32 3941700 0.69 52.82/38.08 429332 - - 1.48 3559.00/1765.00 1544700 1901571 Suzano Rg 34.09 -0.55% - 1.87 55.50/30.86 416800 TOPIX70 2.78 129.60/78.97 324308 779725 Nitori Holdings Rg 15955.00 - - 1.48 3559.00/1765.00 1544700 - - 2.48 6.52/3.69 153730626 721751 Sk Telecom Rg 239500.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 53.27 +1.47% - 8.05 52.58/27.50 4812900 0.50 13501819 Tim Part NM Rg 11.98 +0.17% - 2.16 55.89/37.20 1140000 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5394.00 HONG KONG - -- 98.00/65.95 16088897 42374233 Woori Finl Grp Rg 12550.00 1008344 Ultrapar NM Rg 18.93 +4.01% - 2.91 13.08/10.43 4368100 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.34 +2.84% - 1.91 29.34/15.00 7399200 2792.00/1794.00 2181200 763051 NIPPON ST CORP Rg 1581.50 - - 5.29 58.45/50.85 1631476 STRAITS TIMES 654334 Vale N1 48.89 +0.62% - 4.89 11.22/6.87 10122100 2029.00/1624.50 1533300 18328950 Via Varejo N2 Rg 6.98 +0.43% -- 62.42/40.51 13344900 4173.00/3497.00 1821200 763146 Nomura Hldg Rg 476.70 - - 5.29 44.70/29.85 5773655 5309.00/4023.00 1393300 8.66/3.80 15810900 1765.00/901.60 3848900 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2021.00 - - 1.63 117.80/76.85 1516437 1507883 Ascendas REIT 3.07 - - 5.22 3.23/2.45 9117200 17/09/2019 4661.00/3888.00 1794600 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.61 - - 4.49 2.75/2.07 8153800 1828.00/1462.50 2364900 548299 ORIENTAL LAND Rg 15680.00 - - 0.74 12.24/4.53 55490810 1151800 CapitaLand Rg 3.54 - -- 3.75/3.02 5613300 2467.50/1333.00 4333700 1788781 CapitaLandCom Tr 2.13 - - 3.93 2.31/1.65 7015200 763165 ORIX CORP Rg 1755.00 - - 4.65 15.48/10.60 3765028 824245 Citydev Rg 9.82 - -- 10.09/7.80 1135200 1561746 ComfortDelGro Rg 2.45 - -- 2.90/2.07 2945200 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4707.00 - - 4.33 142.00/99.50 4090872 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.30 - -- 28.64/22.65 2181400 42195765 Genting Spore Rg 0.90 - -- 1.13/0.86 11737400 1312537 Resona Holdings Rg 480.50 - -- 120.40/58.55 4708260 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.27 - - 2.19 0.32/0.23 16061700 645543 Hongkong Land Hl Rg 5.65 - - 3.89 7.53/5.16 2139400 763250 SECOM Rg 9547.00 - - 4.10 103.80/74.20 994739 12356631 Hutchison Port 0.16 - - 11.53 0.28/0.15 3733500 824258 Jardine Cycle &C Rg 30.76 - -- 38.16/27.66 226100 763254 Sekisui House Rg 2044.50 - -- 62.45/35.30 2658504 645289 Jardine Math.Hol Rg 55.54 - - 3.10 72.05/10.99 209500 2908234 Keppel Rg 6.22 - -- 7.30/5.67 1847500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 5891.00 - - 0.29 400.40/251.38 9225687 2081888 OCBC Rg 11.03 - -- 12.19/10.36 3576000 1080608 SATS Rg 4.79 - -- 5.45/4.55 1917500 764213 SMC Corp Rg 44950.00 - - 1.77 6.90/5.17 8782236 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.22 - -- 3.11/2.01 4237900 1080609 SIA Engineering Rg 2.53 - -- 2.99/2.20 303700 761822 SUBARU 3091.00 - - 2.74 9.95/5.25 26852640 3106596 Singapore Airlin Rg 9.11 - -- 10.23/8.65 906700 1153294 Singapore Exchan Rg 8.47 - -- 8.61/6.72 1461200 763411 SUMITOMO CORP Rg 1777.50 - - 4.85 61.30/40.65 3598708 2551251 SingTel Rg 3.18 - -- 3.56/2.83 12741100 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.07 - -- 2.89/1.91 6315100 763397 Sumitomo El Ind Rg 1412.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.90 - -- 4.35/3.37 1998900 2979954 StarHub Rg 1.32 - -- 2.03/1.26 1294100 763405 Sumitomo Metal M Rg 3517.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.91 - -- 0.96/0.57 6243300 824344 UOL Group Rg 7.52 - -- 7.83/5.91 453100 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4021.00 721769 AmoreG Rg 63500.00 - - 0.49 96000.00/50800.00 119885 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.25 - -- 27.97/23.39 1325100 - - 0.85 272000.00/118000.00 314816 824641 Venture Corporat Rg 15.71 - -- 19.56/13.20 658200 763423 Sumitomo Realty Rg 4099.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 138500.00 - - 4.11 8780.00/6350.00 632020 2390098 Wilmar Intl Rg 3.90 - -- 4.11/2.99 4660500 - - - 305392.16/137500.00 725565 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.08 - -- 1.65/0.76 39345900 763420 Suzuki Motor Rg 4314.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7300.00 - - 4.40 97700.00/60100.00 147021 - - 1.73 221000.00/104500.00 117919 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7288.00 2224313 Celltrion Rg 171000.00 - - - 9500.00/5780.00 24181 - - 5.59 47400.00/30900.00 1044914 763585 Terumo Corp Rg 3279.00 928683 WJ COWAY Rg 81800.00 - - 1.44 50700.00/26800.00 295650 - - 0.44 90784.31/38600.00 223439 1698209 T&D Holdings Rg 1181.00 12517953 E-MART Rg 115500.00 - - 2.18 169000.00/102500.00 55458 - - - 146500.00/93800.00 140152 763677 Tokyo Electron Rg 20915.00 722429 EUSU HDG Rg 7350.00 - - 1.04 69800.00/38200.00 913744 - - 2.02 253000.00/165000.00 161393 763660 TOKYO GAS Rg 2752.00 2242116 HANA FINL GR Rg 35800.00 - - 3.17 143500.00/92500.00 608671 - - 1.85 58200.00/34450.00 180624 763751 Toray Ind Inc Rg 809.30 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 31200.00 - - 5.19 15600.00/11750.00 843492 - - 0.10 139000.00/86000.00 324083 764014 UNICHARM Rg 3254.00 722186 Hanmi Science Rg 45000.00 - - 3.02 34550.00/27100.00 189789 - - 4.35 56700.00/37750.00 1039345 519658 West Japan Railw Rg 9386.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 151500.00 - - - 36000.00/23850.00 1755528 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1888.00 839402 KSOE Rg 125000.00 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1888.00 722029 Hyundai Eng & Co Rg 48100.00 762104 AEON Rg 2011.00 - - 1.69 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 248000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1993.50 - - 1.61 761485 ANA HD Rg 3733.00 - - 2.01 721754 Hyundai Motor Rg 126000.00 761500 Asahi Group HD Rg 5274.00 - - 2.01 761496 ASAHI KASEI Rg 1095.50 - - 3.10 18795541 AAC Technologies Rg 40.30 - - 3.55 85.40/32.85 4966350 721994 HYUNDAI STEEL Rg 40500.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4267.00 - - 3.75 11872025 AIA Group Rg 78.35 - - 1.51 88.50/58.20 21851749 761607 Chubu El Rg 1590.00 - - 2.83 2387940 Bank of China -H- 3.15 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13300.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1660.50 - -- 2186702 Bk of Comm -H- 5.30 - -- 3.84/2.91 170839996 1356783 BOC Hong Kong Rg 27.50 - - 5.34 7.06/4.98 20220066 1017504 Kakao Rg 132000.00 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.86 - -- 37.60/25.30 9872724 20.40/14.66 28059978 1317743 Kangwon Land Rg 29850.00 4615592 KBFinancialGrp Rg 44100.00 22779946 Ambev SA Rg 19.45 +1.57% - 2.83 20.77/14.54 15231300 36101833 Azul Pfd Rg 48.65 +3.51% -- 56.68/22.45 5880500 721780 Kepco Rg 25600.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5844.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17158.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.0996 0.9930 1.2412 0.9181 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 18.02 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 17461.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 64.55 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9095 —- 0.9031 1.1287 0.8360 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1595.40 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2369.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 59.34 DOLLAR AMERICAIN -0.43 -0.43 -0.39 -0.36 -0.26 -0.06 USA (USD) 1.0072 1.2500 0.9262 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 943.30 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8058 1.1074 —- 0.8001 0.7400 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1505.10 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 108.9052 0.8860 0.8001 135.1542 - ----- Canada (CAD) 1.3336 119.7450 108.1345 1.6551 —- 17/09/2019 Australie (AUD) 1.4669 1.4662 1.3242 1.8204 1.2249 17/09/2019 1.6126 1.4565 1.3500 TAUX LIBOR 17/09/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.805 -0.852 -0.805 -0.753 -0.616 EURO -0.468 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.676 -0.496 -0.422 -0.399 -0.323 DOLLAR AMERICAIN 2.112 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.076 0.714 0.781 0.852 0.963 Europe/Afrique 2.041 2.145 2.078 2.070 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.139 -0.088 -0.041 0.044 Norvège (NOK) 17/09/2019 Danemark (DKK) 9.7398 10.7096 9.6712 12.0873 8.9500 Sucre, No. 11 (ICE Futures Europe) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.9832 9.8776 8.9199 11.1484 8.2552 Hongrie (HUF) 6.7921 7.4679 6.7439 8.4292 6.2425 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 98505884 02.20 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.5603 25.9055 23.3930 29.2410 21.6600 - -/- — 0.12 - Russie (RUB) 303.2229 333.4450 301.0800 376.3074 278.8500 70121670 10.19 17.92 17.84 18.05/17.72 500 17.92 2.65 96800855 12.19 99839589 04.20 0.12 - -/- — 0.12 - Turquie (TRY) 3.9449 4.3371 3.9167 4.8957 362.6400 70834191 11.19 17.97 17.84 2.67 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 64.8556 71.3079 64.3951 80.4874 59.4700 65444339 12.19 18.03 17.92 18.09/17.84 19 17.97 2.34 2.81 2.82 2.82/2.79 291 2.81 -0.53 61371566 06.20 0.12 - -/- — 0.13 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7430 6.3142 5.7012 5.2800 66186579 01.20 18.08 18.04 2.44 16.4438 18.0797 16.3270 —- 15.1000 67443794 03.20 18.16 18.01 18.17/17.82 1394 18.03 2.38 98922109 03.20 2.83 2.83 2.83/2.82 11 2.83 0.36 63293177 09.20 0.13 0.95 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.7989 16.2701 14.6924 —- 13.6500 Chiffre d’affaire 3431 Contrats ouverts 3479 1.97 18.3658 18.04/18.04 1 18.08 60244576 05.20 2.81 2.80 2.80/2.73 1 2.81 4.48 66800417 02.21 0.13 2.37 11.06.24 -0.88 3.2800 2.47 15.02.24 1.74 3.4700 18.22/17.97 4 18.16 94884339 07.20 2.80 2.71 2.71/2.71 4 2.80 -1.19 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 1.59 Suisse (10 ans) 1.25 110.3 15.02.44 2.31 66.1500 USA (10 ans) 2.75 104.4 15.02.24 -0.73 28.2400 94884340 09.20 2.81 2.76 2.76/2.74 4 2.81 -3.33 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 125.6 07.09.23 0.49 1.2709 Allemagne (10 ans) 1.75 111.2 25.05.23 -0.67 6.5600 Chiffre d’affaire 311 Contrats ouverts 5395 99806699 11.19 321.20 322.80 326.70/319.60 9467 321.20 Angleterre (10 ans) 2.25 106.9 01.05.23 0.13 723.4900 61908625 02.20 326.70 327.70 330.40/324.70 5127 326.70 France (10 ans) 1.75 109.0 31.01.23 -0.33 1098.6300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 63272290 04.20 333.00 333.90 335.40/330.30 1084 333.00 Italie (10 ans) 4.50 115.8 1.4600 64761100 07.20 340.00 342.00 342.20/336.90 184 340.00 Espagne (10 ans) 5.40 119.4 17/09/2019 70109708 10.19 1591.10 - -/- — 1591.10 - 93643251 12.19 4.89 4.83 4.88/4.81 48636 4.89 1.29 66769844 09.20 345.60 347.60 347.60/342.20 17.9600 70816847 11.19 -/- — 1592.20 - 93643245 03.20 4.95 4.89 4.94/4.88 13686 4.95 1.33 Chiffre d’affaire 17566 Contrats ouverts 100736 44 345.60 52.1300 63207746 12.19 1592.20 - 1607.40/1582.20 2752 1592.20 -0.34 93643246 05.20 5.00 4.93 4.99/4.92 3480 5.00 1.26 3.7900 65445207 03.20 1591.70/1579.30 24 1588.10 0.15 93643248 07.20 5.03 5.04 5.01/4.96 3209 5.03 1.51 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 661.1300 67427312 06.20 1592.20 1599.80 1545.10/1545.10 2 1584.60 1.28 61662657 09.20 5.10 4.99 5.09/5.04 284 5.10 1.42 Chiffre d’affaire 4284 Chiffre d’affaire 69295 Contrats ouverts 343776 Israël (ILS) 3.5733 3.9288 3.5479 4.4345 17/09/2019 1588.10 1586.60 Arabie Saoudite (SAR) 3.7777 4.1535 3.7509 4.6882 Inde (INR) 71.8915 79.0510 71.3840 89.2192 1584.60 1545.10 Thaïlande (THB) 30.7382 33.7918 30.5100 38.1469 Singapour (SGD) 1.3838 1.5216 1.3741 1.7174 Contrats ouverts 21558 Chine (CNY) 7.1426 7.8517 7.0919 8.8642 Hong Kong (HKD) 7.8777 8.6615 7.8218 9.7764 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1195.7400 1314.8200 1187.2500 1483.9439 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5843 1.7417 1.5731 1.9662 61897456 10.19 939.20 940.20 946.80/930.80 19600 939.20 -1.21 97447640 12.19 2383.00 2378.00 2405.00/2368.00 30264 2383.00 2.54 OBLIGATIONS 70816849 11.19 940.60 - - 99602137 03.20 2377.00 2372.00 2409.00/2366.00 20216 2377.00 2.28 64030430 01.20 945.30 946.20 -/- — 940.60 60972754 05.20 2366.00 2363.00 2401.00/2359.00 7778 2366.00 1.98 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 66151736 04.20 949.50 950.00 -1.17 62307381 07.20 2355.00 2350.00 2388.00/2348.00 3354 2355.00 1.90 l] - 1’000 bbl 68173670 07.20 953.20 955.20 952.60/937.20 5050 945.30 -1.31 63715502 09.20 2337.00 2336.00 2373.00/2331.00 1669 2337.00 1.61 Indices obligataires Chiffre d’affaire 30355 Contrats ouverts 98091 -1.41 Chiffre d’affaire 46505 Contrats ouverts 238238 954.50/941.60 37 949.50 70672896 10.19 62.67 61.77 62.38/58.18 112647 62.67 12.38 En Bourse 61.75/57.70 133765 62.02 11.77 Débiteurs nationaux 957.70/955.20 3 953.20 8932689 11.19 62.02 61.00 60.84/57.06 44010 61.13 10.62 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 59.91/56.39 22060 60.22 8.98 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672814 12.19 61.13 59.92 58.93/56.17 19595 59.31 8.26 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672829 01.20 60.22 59.23 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 96402115 10.19 1504.80 - -/- 5606 1504.80 - 76745138 02.20 59.31 58.35 Chiffre d’affaires global -/- 110 1508.70 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.5070 21.4477 19.3684 24.2087 70834041 11.19 1508.70 - 1297.60/1297.60 349611 1511.50 -0.02 90065210 12.19 1.04 1.04 1.04/1.00 33585 1.04 1.37 Chiffre d’affaire 412754 Contrats ouverts 344494 —- —- —- —- Argentine (ARS) 56.8878 62.5474 56.4839 70.5992 -/- 10131 1517.80 - 91798672 03.20 1.08 1.07 1.08/1.04 18014 1.08 1.27 —- —- —- —- Brésil (BRL) 4.1063 4.5148 4.0771 5.0960 69759603 12.19 1511.50 1297.60 -/- 536 1523.60 - 93014560 05.20 1.10 1.10 1.10/1.06 5833 1.10 1.34 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 720.1129 791.7553 714.9950 893.6786 94252638 07.20 1.12 1.12 1.12/1.08 2075 1.12 1.22 42’000 gallons 99133627 02.20 1517.80 - 95491876 09.20 1.14 1.13 1.14/1.10 679 1.14 1.47 17/09/2019 Chiffre d’affaire 33561 Contrats ouverts 240271 60531038 04.20 1523.60 - 82036499 10.19 2.08 2.06 2.09/1.97 83357 2.08 9.87 2.09/1.96 62713 2.07 9.50 Chiffre d’affaire 365994 Contrats ouverts 589041 82036500 11.19 2.07 2.06 2.08/1.96 30554 2.07 9.25 2.06/1.95 19652 2.05 8.71 82036475 12.19 2.07 2.05 2.03/1.93 15883 2.03 8.54 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 89064422 01.20 2.05 2.04 99602487 11.19 1328.00 1327.00 1331.00/1306.00 5703 1328.00 1.06 89064423 02.20 2.03 2.01 60940225 01.20 1355.00 1354.00 1358.00/1334.00 3499 1355.00 0.97 DEVISES À TERME 62170127 03.20 1383.00 1385.00 1385.00/1361.00 1854 1383.00 0.88 Chiffre d’affaire 262447 Contrats ouverts 257250 63555219 05.20 1410.00 1407.00 1407.00/1388.00 963 1410.00 0.86 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 65052140 07.20 1436.00 1433.00 1433.00/1414.00 274 1436.00 0.84 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Chiffre d’affaire 14961 Contrats ouverts 135032 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 69472456 10.19 1774.50 - 1756.30/1756.30 136 1774.50 -3.70 Indice Swiss-Bond SWX 69472464 11.19 1781.32 - 1787.31/1787.31 63 1781.32 2.26 82036571 10.19 1.73 1.71 1.75/1.63 111148 1.73 11.42 Franc suisse (CME) 71237558 12.19 1793.18 - 1755.15/1745.00 990 1793.18 1.72/1.60 78053 1.70 10.88 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 74337206 01.20 1788.65 - — 1788.65 - 82036572 11.19 1.70 1.68 1.70/1.58 41222 1.68 10.50 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 12.19 101.56 98163533 02.20 1788.04 - -/- — 1788.04 - 1.68/1.58 17873 1.68 9.59 SBI DNG AAA-BBB T 03.20 102.39 101.40101.64/101.08 101.41 -0.15 Chiffre d’affaire 136 Contrats ouverts 5516 -/- - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036563 12.19 1.68 1.67 1.69/1.60 16858 1.69 9.50 SBI DG AAA-BBB T 142.23 142.59 0.25 4.20 -0.25 06.20 103.10 102.26102.43/101.96 102.23 -0.16 SBI D AAA-BBB 1-3 T 147.14 147.58 0.30 4.68 -0.26 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 52602 102.90102.90/102.87 102.94 -0.16 0.43 82337493 12.19 3.74 3.67 3.74/3.66 133444 3.74 1.29 89064411 01.20 1.68 1.66 SBI D AAA-BBB 3-5 T 144.93 145.28 0.24 4.12 -0.18 0.24 3.86/3.78 34945 3.86 1.11 SBI D AAA-BBB 5-7 T 240.08 241.30 0.51 6.54 -0.42 Euro (CME) 0.66 96800820 03.20 3.86 3.79 3.95/3.87 18293 3.95 0.96 89064412 02.20 1.69 1.67 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.44 115.44 0.00 0.16 -0.58 0.95 4.01/3.94 12835 4.01 0.94 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.62 131.66 0.03 1.14 -0.47 10.19 110.31 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 96800821 05.20 4.05/3.98 4495 4.05 0.94 Chiffre d’affaire 231842 Contrats ouverts 267879 SBI FOR AAA-BBB T 144.73 144.86 0.09 2.77 -0.39 11.19 110.59 - SBI FS AAA-BBB T 160.03 160.38 0.22 4.43 -0.37 12.19 110.81 88787576 12.19 0.63 0.62 0.63/0.61 22107 0.63 3.95 3.88 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 188.24 189.68 0.76 10.76 -0.16 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 477679 91798621 03.20 0.63 0.63 0.63/0.61 8654 0.63 0.51 SBI FC AAA-BBB T 134.95 135.11 0.12 2.83 -0.21 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 93014558 05.20 0.64 0.64 0.64/0.62 1656 0.64 1.18 95597599 07.20 4.01 3.95 SBI F AAA-BBB 1-3 T 146.55 146.77 0.15 2.15 -0.29 Livre sterling (CME) 94252611 07.20 0.65 0.64 0.65/0.63 433 0.65 SBI F AAA-BBB 3-5 T 137.68 137.91 0.17 2.92 -0.34 96121663 10.20 0.65 0.64 0.65 - 96800822 09.20 4.05 3.98 9457794 10.19 2.73 2.73 2.75/2.67 98788 2.73 2.71 SBI F AAA-BBB 5-7 T 135.04 135.18 0.10 2.88 -0.15 10.19 124.40 Chiffre d’affaire 29147 Contrats ouverts 215036 -/- — - 2.88/2.82 42675 2.87 2.28 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.55 118.56 0.01 0.40 -0.38 11.19 124.56 110.89110.96/110.16 110.90 0.60 - Chiffre d’affaire 204012 Contrats ouverts 1493584 9457795 11.19 2.87 2.87 2.98/2.92 34631 2.96 2.31 SBI F AAA-BBB 10+ T 130.97 131.03 0.05 2.09 -0.25 12.19 124.68 111.21111.21/110.48 111.18 0.59 2.92/2.86 16417 2.90 2.22 148.36 148.51 0.10 3.27 -0.24 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 231955 111.39111.48/110.65 111.40 0.59 -0.25 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 5675431 12.19 2.96 2.96 2.76/2.72 22247 2.75 2.08 154.98 155.38 0.26 5.41 -0.17 -1.99 172.71 173.54 0.48 7.98 -0.11 Dollar Index (NYCE) 5925629 01.20 2.90 2.90 - 17/09/2019 12.19 98.18 - 89427198 11.19 1.02 1.02 1.03/1.00 520 1.02 -0.05 5925630 02.20 2.75 2.75 03.20 97.74 - 06.20 97.33 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 90617884 01.20 1.05 1.06 1.06/1.03 115 1.05 -0.71 Chiffre d’affaire 277776 Contrats ouverts 699021 Chiffre d’affaire 12640 ; Contrats ouverts 56890 0.45 125.16125.41/124.10 125.18 0.78 69472482 10.19 5856.50 - 5997.85/5997.85 48 5856.50 -0.99 91798673 03.20 1.07 1.07 1.07/1.06 17 1.07 -0.37 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes Yen (CME) 125.38125.51/124.30 125.34 0.78 69472490 11.19 5862.47 - 5831.83/5807.88 93 5862.47 125.44125.70/124.37 125.46 0.78 71237559 12.19 5867.50 - 5636.88/5619.85 517 5867.50 - 93014561 05.20 1.10 1.09 1.09/1.09 7 1.10 -0.58 66131213 10.19 64.70 64.40 64.40/63.15 117 64.70 2.86 10.19 92.76 74337207 01.20 5870.57 - — 5870.57 - 65.70/64.90 560 66.05 3.13 11.19 92.98 98163509 02.20 5874.07 - -/- — 5874.07 - 94252748 07.20 1.13 1.12 1.16/1.16 4 1.13 1.01 66131214 11.19 66.05 65.70 66.60/65.75 67 67.20 2.60 12.19 93.14 Chiffre d’affaire 48 Contrats ouverts 4305 -/- 374 68.05 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 131324 0.59 Chiffre d’affaire 541 Contrats ouverts 16713 66131215 12.19 67.20 66.45 -/- 374 68.40 - -1.91 -/- - Dollar canadien (CME) Index × 1000 $ Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 70840328 01.20 68.05 68.05 - 10.19 0.76 97.82 -0.36 - 63013735 11.19 12.22 12.29 12.32/12.21 604 12.22 0.49 70840329 02.20 68.40 68.40 11.19 0.76 97.34 -0.40 - 12.46/12.36 71 12.37 1.14 12.19 0.76 98.22 98.29/97.74 96.93 -0.40 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne 64537385 01.20 12.37 12.39 12.58/12.49 28 12.49 0.04 Chiffre d’affaire 338 Contrats ouverts 9020 17/09/2019 Chiffre d’affaire 80124 ; Contrats ouverts 133671 97.70 97.70/97.36 4.89 12.60/12.60 2 12.55 97.38 -/- 69472638 10.19 17167.17 - 17807.50/17800.00 86 17167.17 -2.24 65896851 03.20 12.49 12.52 12.30/12.30 5 12.60 - 196 17163.00 - 69472646 11.19 17163.00 - 17309.00/16975.00 84 17154.71 - 67215768 05.20 12.55 12.60 — 17134.82 - 71237565 12.19 17154.71 - 17177.00/16800.00 — 17111.52 - 68540472 07.20 12.60 12.30 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 63763599 01.20 17134.82 - -/- Chiffre d’affaire 710 Contrats ouverts 8638 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.62 92.76/92.49 92.62 -0.14 64481791 02.20 17111.52 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 92.87 92.87/92.75 92.84 -0.14 bsh 93.00 93.15/92.84 93.00 -0.14 Chiffre d’affaire 86 Contrats ouverts 351 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 81815428 11.19 9.00 8.91 9.00/8.88 90735 9.00 0.11 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.14/9.02 20381 9.14 0.14 LSI AAA Index --- 69472586 10.19 17443.53 - 14612.67/14612.67 4 17443.53 96121913 01.20 9.14 9.05 9.26/9.15 20089 9.26 0.16 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 69472594 11.19 17431.18 - 14523.50/14345.00 987 17431.18 9.36/9.26 8002 9.37 0.19 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 71237563 12.19 17390.83 - 18475.00/18060.00 1540 17390.83 96121914 03.20 9.26 9.18 9.45/9.35 8590 9.46 0.21 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 95519737 01.20 17350.12 - — 17350.12 LSI Public Index --- 0.75 0.76/0.75 0.76 -0.00 98163560 02.20 17332.78 - -/- — 17332.78 96121915 05.20 9.37 9.29 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.76 -0.00 Chiffre d’affaire 4 Contrats ouverts 3892 -/- LSI Industria Index --- 0.76 0.76/0.75 0.76 -0.00 88787196 07.20 9.46 9.38 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 147797 Contrats ouverts 648561 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 17/09/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 69472612 10.19 2093.44 - 2078.46/2078.46 11 2093.44 82337516 12.19 0.30 0.30 0.30/0.30 97432 0.30 3.20 - 1.54 4.17 69472620 11.19 2094.74 - 1961.85/1951.75 1856 2094.74 0.31/0.30 16267 0.30 0.65 71237564 12.19 2096.72 - 2021.15/2020.25 222 2096.72 96801389 01.20 0.30 0.30 0.31/0.30 14224 0.31 3.21 17/09/2019 63763605 01.20 2097.65 - 0.31/0.31 3041 0.31 3.11 64481828 02.20 2098.71 - -/- — 2097.65 96800984 03.20 0.31 0.31 0.31/0.31 3764 0.31 5.47 Chiffre d’affaire 11 Contrats ouverts 2009 -/- — 2098.71 COURS DTS 96800985 05.20 0.31 0.31 89425987 07.20 0.31 0.31 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 134728 Contrats ouverts 446820 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.24 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.10 1.24 69472664 10.19 2365.50 - 2316.65/2316.65 44 2365.50 84224092 12.19 298.90 295.90 299.10/294.90 43550 298.90 -1.09 2643394 DOLLAR 1.37 69472672 11.19 2366.28 - 2384.75/2349.85 3134 2366.28 96800847 01.20 300.80 297.80 300.80/296.80 8123 300.80 -1.05 822140 YEN 148.58 1.10 71237566 12.19 2365.25 - 2244.15/2220.85 409 2365.25 96800848 03.20 304.10 301.20 304.40/300.20 8211 304.10 -0.98 95519736 01.20 2363.09 - 96800849 05.20 308.40 305.40 308.40/304.60 2382 308.40 -0.87 1.37 98163555 02.20 2360.65 - -/- — 2363.09 89474224 07.20 313.10 310.30 313.20/309.50 3665 313.10 1.33 Chiffre d’affaire 44 Contrats ouverts 1968 -/- — 2360.65 Chiffre d’affaire 65931 Contrats ouverts 371683 148.10 17/09/2019

PAGE 20 mercredi 18 septembre 2019 LA DER NYSE #Metoo et le septième art: un essai à transformer DOW JONES SUR DIX JOURS: +3.80% 27300 26940 26580 CINÉMA. La considération des femmes dans ce milieu évolue mais nombre d’obstacles doivent encore être levés. 26220 LM M JVL M CHLOÉ COUPEAU jeune homme fraîchement arrivé MJ V à New York et une jeune tran- +/-% H/B 52 S 17/09/2019 Actrices mieux payées, parole li- sexuelle. Interrogée en 2018, l’ac- No. val. Nom Valorisation bérée: le mouvement #Metoo a trice et réalisatrice Mélanie Lau- +0.13% 27398.68/21712.53 fait progresser la considération rent avait eu le même sentiment. 998313 DJ Industr Average 27110.80 +0.18% 3029.00/2340.00 des femmes dans le monde du ci- Mais ce n’est pas le cas pour 998434 S&P 500 3005.50 +0.18% néma. Mais beaucoup reste à faire, Geena Davis. «Il faut regarder les 1540753 NYSE Composite Indx 13131.39 13261.77/10724.19 selon les personnalités interrogées chiffres des femmes réalisatrices 998819 Russell 2000 1584.60 - 1724.38/1266.92 lors du festival du cinéma améri- qui sortent tous les ans et ils sont cain de Deauville. en baisse depuis un an» aux États- NASDAQ «Les choses changent en matière Unis, alors que les femmes sont d’inégalités salariales. J’ai moi- aussi nombreuses que les NASDAQ SUR DIX JOURS: +3.96% même récemment été payée cor- hommes à sortir des écoles de ci- rectement pour la première fois néma, estime-t-elle. 8250 de ma carrière. Je suis très recon- naissante aux femmes qui ont 8150 mené cette révolution, car, lorsque vous êtes moins payée 8050 que les hommes, cela a des consé- «Les hommes ont peur» quences énormes sur l’estime de Pour Sienna Miller, #Metoo a 7950 soi», a relevé l’actrice américano- permis de gravir «une première britannique Sienna Miller, 37 ans, marche vers un changement MJ V LM M JVL M interrogée pendant le festival. réel», mais il demeure encore «un «Quand Gillian Anderson décou- long chemin à parcourir pour No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 17/09/2019 vre qu’elle est deux fois moins tout le monde dans toutes les in- payée que David Duchovny dustries». 998356 NASDAQ Comb Comp 8186.02 +0.40% 8339.64/6190.17 «Quand les gens parlent de cela à 998350 NASDAQ Comb Indust 6581.92 +0.52% 6798.94/5039.57 (ndlr: deux acteurs de la série X- Hollywood, c’est un peu ridicule, 1192758 Nsdq Biotech Indx 3303.80 +0.07% 3865.88/2801.14 Files), elle le dit et on lui donne le parce que nous faisons partie des 985336 NASDAQ 100 7888.79 +0.46% 8027.18/5895.12 même salaire. C’est du jamais gens les plus chanceux au monde. vu», a renchéri Geena Davis, 63 Mais il faut bien commencer CLÔTURE À WALL STREET ans. L’actrice américaine a fondé SIENNA MILLER. «Il y a aujourd’hui beaucoup plus de femmes sur quelque part et les femmes de ci- en 2004 l’«Institute of Gender in les listes des studios hollywoodiens pour la réalisation de films.» néma ont une plateforme pour En légère progression Media», qui établit des statistiques parler publiquement», a expliqué sur la place des femmes dans la qu’elle a produit sur la base des barrassant. C’est clairement ce qui l’actrice. Celle-ci présentait à avant la Fed société. travaux de son institut. se passe», a estimé Sienna Miller, Deauville hors compétition le très «Mes pairs et moi avons appris à interrogée par l’AFP. remarqué «American Women», La Bourse de New York a terminé en légère hausse mardi à l’issue ne pas nous plaindre, même de Derrière la caméra «Je ne sais pas si j’aurais pu réaliser où elle joue le rôle d’une jeune d’une séance indécise, les investisseurs se positionnant avant une pos- harcèlement sexuel. Il y a si peu Selon certains témoignages, les ce film il y a quatre ans, simple- caissière de supermarché, dont la sible baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine. de rôles pour les femmes. Ils peu- femmes se font de plus en plus ment parce que les réalisatrices fille disparaît. Le Dow Jones Industrial Average, a grappillé 0,13% à 27.110,80 points. vent toujours vous remplacer ou une place derrière la caméra. «Il n’avaient pas autant de possibili- La relation hommes/femmes est Le Nasdaq a pris 0,40%, à 8186,02 points et l’indice élargi S&P 500 trouver quelqu’un de moins y a aujourd’hui beaucoup plus de tés qu’aujourd’hui», a aussi témoi- par ailleurs loin d’avoir trouvé un s’est apprécié de 0,26% à 3005,70 points. cher», a ajouté Geena Davis. L’ac- femmes sur les listes des studios gné Danielle Lessovitz, en com- équilibre. «Je pense que les «Si la Fed ne baisse pas ses taux de 25 points de base (0,25 point de trice présentait à Deauville «Tout hollywoodiens pour la réalisation pétition à Deauville avec son hommes ont vraiment peur, en pourcentage), le marché sera en état de choc. L’institution a envoyé peut changer», le documentaire de films. Si vous n’employez pas premier film «Port Authority», particulier dans mon industrie. Ils des signaux très clairs», a estimé Maris Ogg de Tower Bridge Advi- de femmes aujourd’hui, c’est em- une histoire d’amour entre un ne peuvent pas mettre un pied de sors. travers», juge Sienna Miller. – (afp) Selon l’opérateur boursier CME, les acteurs financiers tablaient pour- tant à près de 53% sur des taux inchangés à l’issue de la réunion de KEYSTONE Karl’s kühne Gassenschau politique monétaire de l’institution bancaire mercredi. revient à Saint-Triphon Ils étaient plus de 90% à miser sur une baisse de l’ordre de 0,25 point il y a encore une semaine. Après le grand succès de «FABRIKK», Karl’s kühne «Les attentes des acteurs financiers ont diminué ces derniers jours», Gassenschau revient à St-Triphon (VD). Son nouveau a concédé Karl Haeling de LBBW, indiquant que la probabilité d’une spectacle «Sektor1» sera présenté dès le 26 mai et en diminution marquée des taux d’ici de la fin de l’année, en plus de la tout cas jusqu’à mi-juillet 2020. Le comédien Karim baisse éventuelle de mercredi, s’était considérablement amoindrie. Slama et l’actrice Khany Hamdaoui font partie du «Les données économiques sont un peu meilleures qu’anticipé», a re- spectacle. La célèbre troupe suisse présente sa nouvelle levé Mme Ogg. production en Suisse romande dans l’adaptation La production industrielle aux Etats-Unis s’en en effet accélérée en française réalisée par Karim Slama. «Sektor1», août, signant avec +0,6% sa plus forte hausse depuis un an qui dépasse spectacle en plein air qui a attiré plus de 380.000 largement les attentes des analystes, selon les chiffres de la Fed publiés spectateurs à Winterthour et à Olten, vivra ainsi mardi. sa 5e saison. Comme pour les productions précédentes Une injonction technique de liquidités de la Banque de Réserve fé- de la troupe, la pièce «Sektor1» sera jouée dérale de New York mardi a aussi pu influencer les paris de certains dans la carrière des Andonces, près de St-Triphon. investisseurs. La Fed de New York est en effet intervenue sur les mar- Elle aborde un sujet d’une actualité brûlante, celui chés financiers sur des opérations de prises de fonds en pension (Repo), de l’environnement et de ce qui se passe si on ne fait pour la première fois depuis dix ans, afin de maintenir les taux à court pas attention au monde qui nous entoure, a expliqué terme près de sa cible (lire ci-contre). hier Catherine Bloch, porte-parole de la troupe. – (ats) Sur le marché obligataire, le taux à 10 ans sur la dette américaine s’éta- blissait à 1,807%, en recul par rapport à sa clôture de la veille (1,847%). – (afp) Deadline MARCHÉS FINANCIERS: Pour des raisons techniques, le taux des prises taux de repo et, dans la foulée, les taux au jour en pension à un jour avait fortement grimpé le jour de la Fed. Ceux-ci se sont établis hier à importante intervention technique lundi, dépassant trop largement celui des taux 2,25% pile sur la marche haute de sa fourchette de la Fed de New York au jour le jour fixé par la Fed (qui évolue entre d’évolution, contre 2,14% vendredi. 2% et 2,25%). Cette injection technique de li- KathyBostjancic,économisteenchef chezOx- La Banque de Réserve fédérale (Fed) de New quidités ne devrait pas avoir d’incidence sur ford Economics, a expliqué qu’un «tsunami» York est intervenue hier sur les marchés fi- la politique monétaire alors que le Comité mo- de facteurs techniques avait poussé la demande nanciers sur des opérations de prises de fonds nétaire de la Fed (FOMC) se réunit jusqu’à ce de fonds à la hausse et que les taux avaient dé- en pension (Repo), pour la première fois de- mercredi avec une très probable baisse du taux rapé, mais l’injection massive de la Réserve fé- puis dix ans, afin de maintenir les taux à court interbancaire au jour le jour à la clé. dérale a aidé. Chaque fois que la plomberie dé- terme près de sa cible. Elle a indiqué avoir ef- Plusieurs facteurs, dont une forte demande de raille, c’est une préoccupation et cela a un effet fectué une opération de repo portant sur 53 dollars de la part des entreprises sur le point de d’entraînement sur les marchés monétaires.» milliards de dollars d’actifs. Elle annonce payer une échéance fiscale, ont fait gonfler le – (afp) qu’elle injectera encore aujourd’hui mercredi 75 milliards de dollars supplémentaires.