Agefi Quotidien 23.04.2019

Mardi 23 avril 2019 pimco.ch Numéro 77 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9571.22 DOW JONES 26511.05 Les sites internet suisses 9620 26560 9595 26536 9570 26512 9545 26488 -0.26% - Clos hier -0.18% résistent à Amazon 41% DE MOINS QU’AU 1ER TRIMESTRE 2018 Aux côtés de Coop et Migros, des marchés de niche concurrencent les géants étrangers du commerce en ligne. Le recul marqué L’entreprise familiale vaudoise Bionessens, qui est active dans les MAUDE BONVIN L’emploi s’est néanmoins moins des IPO cosmétiques naturels, écoule un tiers de sa production sur le web. replié (-4,3%) que dans le do- Les commerçants helvétiques maine alimentaire (-19,1%). Dans PAGE 13 sont ceux qui captent la plus ce dernier, les achats en ligne res- grande part des ventes en ligne. tent faibles. Les prix et les ventes L’ANALYSE DE BURKHARD VARNHOLT Ce sont Coop et Migros qui do- sont, quant à eux, relativement minent ce marché, selon une ré- stables. Un marché sans acheteur cente étude de la Banque canto- Si dans le commerce non alimen- nale vaudoise. taire, la production provient en PAGE 14 Autre constat de la recherche: les grande partie de l’étranger, des évolutions dans les secteurs ali- marchés de niche se développent FACE À LA MUTATION DU SECTEUR FINANCIER mentaire et non alimentaire sont dans notre pays d’abord sur la très divergentes. Dans le second, toile. C’est le cas de Bionessens, Le SFI revoit sa formation continue l’empreinte du e-commerce est actif dans les cosmétiques natu- forte, en particulier dans le textile rels. L’entreprise familiale vau- PAGE 6 et l’électronique grand public. Les doise écoule un tiers de sa produc- prix et les ventes sont sous pres- tion sur le web, le reste étant LA CHRONIQUE DE CLAUDE ROMY sion (respectivement -13,3% au vendu via les marchés régionaux, plan suisse et -14,4% dans le can- sa savonnerie et ses revendeurs. Financer le management buy-out ton de Vaud, entre 2008 et 2018). PAGE 3 PAGE 2 LA RESTRUCTURATION EST EN BONNE VOIE Nestlé soutenu par le Brésil PAGE 7 L’ANALYSE DE BENOÎT GARCIA Les ETF pour viser les émergents PAGE 13 LA CHRONIQUE DE MICHEL SANTI Le défi majeur de l’inflation PAGE 2 PRODUITS STRUCTURÉS Affidea veut devenir Envol d’un tracker sur bitcoin PAGE 15 Landolt & Cie un groupe médical mise sur la jeunesse et dispose de 241 centres en pro- elle connait une expansion de ses MATTEO IANNI priété exclusive. La firme, dont le activités. La société annonce le dé- MANUEL NYFFELER. La société, siège social se trouve aux Pays- sir d’investir en Suisse, et d’éten- dont il est CEO pour la Suisse, Sur sol helvétique depuis 2007, Bas, appartient à des intérêts as- dre son réseau pour la première annonce son désir d’y investir. Affidea Suisse (ex-Euromedic) sociés à la famille Bertarelli, qui fois en Suisse alémanique et au compte 10 centres de diagnostic sont conseillés par le groupe Tessin. Entretien avec son CEO à Fribourg, Genève et en Valais. Waypoint Capital. Leader euro- pour la Suisse, Manuel Nyffeler. Au plan mondial, l’entreprise est péen dans l’imagerie médicale, active dans une quinzaine de pays PAGE 4 MOURTAZA ASAD-SYED. Le nouveau CIO de la banque La reprise du marché Les aspects souvent lausannoise rejoint un comité de direction à la vision long- n’est pas sans danger négligés du pilier 3a termiste. Il est au bénéfice d’une expérience profession- nelle de 25 ans, dont sept dans la banque privée à Genève et quatre à Paris avec la fintech Yomoni. PAGE 5 SPI. Bon nombre d’entreprises ont vu leurs actions monter PRÉVOYANCE. Les cantons réservent bien des surprises de 30% ou plus cette année sur SIX. Sans doute trop vite. sur la charge et les allègements fiscaux. BANK PHILIPPE REY qualité qui ont fortement rebondi CHRISITAN AFFOLTER pour d’autres en les effectuant en une seule fois. Le même cas de fi- en 2019 jusqu’ici, telles Adecco Ce sont ses aspects les plus simples gure se retrouve aussi du côté de qui séduisent probablement les as- la vie active: certains cantons sont La chute du marché suisse des ac- Group, LafargeHolcim, Georg surés pour effectuer des cotisations certes plus généreux au niveau des dans le troisième pilier. Notam- déductions pour le pilier 3a, mais OUT OF tions (SIX Swiss Exchange) qui Fischer, ou Tornos. Ou encore ment celui de pouvoir économiser la charge fiscale globale y est plus a eu lieu au dernier trimestre VAT Group (qui est cependant un peu d’impôts sur le revenu lourde qu’ailleurs. C’est notam- 2018 (un peu moins de 9% sur très rentable à travers les cycles grâce à la déductibilité de ces ver- ment en Suisse romande qu’il faut l’ensemble de l’année) n’est pas conjoncturels) et Sulzer. Sans ou- sements. D’autre part, ils ont pro- tenir compte de cet aspect. bablement déjà entendu parler – Comparis s’étonne aussi du fait THE un phénomème extraordinaire. blier le cas particulier Aryzta, au plus tard lors d’un entretien de que les cotisants n’aillent pas cher- 9HRLEMB*jeiaae+[C\\A\\A\\L\\R après la plus forte baisse subie en conseil – de l’intérêt d’ouvrir plu- cher bien loin pour trouver leur BOXElle pouvait même être tenue 2018 et une augmentation de ca- sieurs comptes de pilier 3a, afin prestataire dans le domaine du pi- pour nécessaire. Elle a cependant pital massive. d’alléger la charge fiscale en éche- lier 3a, malgré les différences de lonnant les retraits. rendement. Souvent, ils ajoutent fait long feu puisque l’indice SPI Une étude de Comparis a calculé simplement un compte de ce type affiche une hausse d’environ 17% La grande majorité des hausses les cas de figure pour une per- à ceux qu’ils ont déjà auprès de sonne célibataire dans les chefs- leur banque. Ils ne souhaitent pas depuis le début de 2019. n’est sans doute pas justifiée, car lieux des différents cantons. Pour voir leur relation avec celle-ci se certains d’entre eux, la charge fis- dégrader, surtout pas lorsqu’ils Investissez autrement avec le leader Bon nombre d’entreprises ont vu trop rapide et anticipant la pour- cale lors des retraits est plus élevée, ont encore conclu un prêt hypo- même en les échelonnant, que thécaire. PAGE 9 suisse de la banque en ligne. le cours de leurs actions grimper suite de taux d’intérêt bas, en re- de 30% ou plus. Parmi lesquelles gardant somme toute dans le ré- des sociétés d’excellente qualité troviseur. Le futur n’est jamais comme Belimo, Ems-Chemie ou clair et la plupart des intervenants Straumann, notamment, mais sur le marché agissent à court qui n’apparaissaient pas particu- terme, ce qui signifie qu’ils peu- swissquote.com lièrement sous-évaluées à la fin vent retourner leur veste très de 2018. On trouve aussi de so- brusquement en cas de senti- ciétés cycliques ou de moindre ments négatifs. PAGE 7

PAGE 2 mardi 23 avril 2019 ACTEURS L’inflation, un défi majeur de notre temps MICHEL SANTI www.gestionsuisse.com - www.artradingfinance.com Mais où est l’inflation? Alors que gauche pour ne pas agir de pour relancer crédits, investis- calité et de la dépense publique comme des coqs que les Etats-Unis jouissent manière plus déterminée dans pour n’avoir quasi- d’une de leur plus longue pé- la relance de la croissance, à sements et économie tout sim- afin de relancer ensemble la ment pas de dettes riode d’expansion écono- présent que les menaces infla- quand cette posture mique, et tandis qu’ils sont tionnistes ont disparu des ra- plement car leurs taux sont à machine? Trump – qui soutient leur permettrait quasiment au stade du plein dars. précisément de dé- emploi car leur taux de chô- zéro! des outsiders comme candidats penser plus et de mage est le meilleur depuis De l’indépendance contribuer ainsi ef- une cinquantaine d’années, des banques centrales C’est donc l’ensemble de la pro- au directoire de la Réserve fé- ficacement à étince- l’inflation y est en même Ayant combattu le spectre de ler la fusée. temps insignifiante. Refera- l’inflation des décennies durant, fession aux- dérale qu’il t-elle un jour son retour au ayant même provoqué des ré- L’obstination sein de nos nations dévelop- cessions pour avoir usé parfois quels appar- n’a de cesse des fourmis pées aux économies inté- sans discernement de leurs mu- Autrement dit, pas grées? nitions pour en venir à bout, tiennent les IL EST POSSIBLE de critiquer de retour de l’infla- elles sont aujourd’hui désar- tion sans volonté Voilà pourquoi Donald Trump mées car les centaines et les mil- banquiers D’AFFIRMER depuis politique. Et même peut critiquer sa banque cen- liers de milliards crées pour à double titre: je trale car l’absence d’inflation combattre crise et déflation de- centraux qui QUE L’INFLATION quelques m’explique. Si l’on peut lui faire dire que «si la Fed puis 2007 n’ont eu que fort peu est remise en A DISPARU, mois pour ne fait abstraction du dogmatisme avait fait correctement son job, d’effet sur la hausse des prix et question: pas jouer à des fourmis du Nord de l’Eu- la bourse serait plus haute de des salaires. Tout le combustible non seule- BROYÉE SOUS LES POIDS fond le jeu de rope et de leur obstination quasi 5000 à 10.000 points et le P.I.B. utilisé n’a donc pas réussi à ral- ment pour CONJUGUÉS la relance – morbide à multiplier les excé- serait supérieur à 4% au lieu de lumer la fusée, et elles ne sont dents, il est possible d’affirmer 3%...» De fait, les banques cen- plus aujourd’hui en mesure avoir échoué DE LA GLOBALISATION serait-il donc que l’inflation a disparu, broyée trales sont aujourd’hui criti- d’avoir des taux d’intérêt infé- sous les poids conjugués de la quées tant sur leur flanc droit rieurs au taux de l’inflation à raviver les ET DE LA ROBOTISATION. un vision- globalisation et de la robotisa- économies, naire? mais également – et peut-être En tout cas, l’accélération des surtout – car l’inflation mori- dépenses fédérales et des inves- bonde ne les rend plus indis- tissements publics américains tion.qui se sont liguées contre les travailleurs et qui leur ont pensables... Sont-ils donc sont de facto une piste très va- supprimé leurs capacités de né- gociation et de pression sala- condamnés à perdre leur indé- lable pour ressusciter l’infla- riales. Ce n’est donc pas les banques pendance gagnée au fil des an- tion, tandis que par ailleurs les centrales, c’est le capitalisme qui a tué l’inflation. nées et à leur corps défendant Allemands et les Hollandais pour s’aligner et se coordonner n’ont toujours rien compris aux avec les exécutifs politiques dis- mécanismes macroécono- posant, eux, du levier de la fis- miques, eux qui se pavanent Pour un général Management buy-out: du climat comment bien le financer? JACQUES NEIRYNCK Professeur honoraire EPFL Dans un tout autre domaine, on CLAUDE ROMY Directeur général DIMENSION duire la dilution des dirigeants en a eu une préfiguration, face à dans le capital. Les situations conflictuelles, premier ministre, mais une direc- la menace de faillite de l’UBS. La reprise d’une société par formules de financement sont qui abondent dans le dossier tion collégiale, où sont représen- Averti dans l’urgence de la me- ses dirigeants (MBO) est une utilisées souvent de manière Dans certains cas, le vendeur climatique, devraient être ar- tées toutes les mouvances poli- nace d’une cessation de paiement forme de transmission de combinées pour financer un peut être disposé à différer le bitrées au niveau politique en tiques. Sur la transition et d’un ébranlement systémique plus en plus pratiquée pour MBO. paiement d’une partie du prix dégageant des solutions de climatique, il n’y a pas d’accord de l’économie suisse, le Conseil les PME. En effet, les cadres de reprise de la société en le compromis. Elles sont atta- possible entre une droite, qui nie fédéral siégea à partir de 9 heures disposent d’une connais- Il y a le financement bancaire convertissant sous la forme d’un quées par la droite qui trouve ou minimise le problème, et une le mercredi 15 octobre 2008. A sance approfondie de l’en- auquel la holding fait appel prêt vendeur. Le montant du que l’on en fait trop et par la gauche qui s’en empare sans le ré- 18 heures 30, en trois heures, la treprise et de son environne- pour financer une partie du prêt peut faire l’objet, d’une gauche qui pense que l’on en soudre. délégation des finances décida à ment facilitant ainsi prix. Le montant de la dette ob- part, d’un remboursement s’éta- fait trop peu. Face à ce défi, la l’unanimité d’octroyer 6 milliards grandement la transition. tenu est déterminé selon ces dif- lant sur une période fixée réponse du pouvoir exécutif La survie du pays de prêt. Une société de portage Généralement, les dirigeants férents critères bancaires: la ca- convenue entre les parties et, suisse demeure vague, limitée est en cause créée par la BNS recueillera les ne disposent pas de moyens pacité d’endettement de la d’autre part, d’un taux d’intérêt et incohérente. Le 28 septem- Néanmoins, il surgit des situa- placements douteux de l’UBS à financiers suffisants pour société reprise et son cash flow assurant un rendement à l’an- bre 2012, le Conseil fédéral a tions où l’urgence de la situation hauteur de 60 milliards. Bien que pouvoir procéder à l’acqui- libre, le respect de certains ra- cien propriétaire. mis en consultation un docu- requiert une autorité suprême. les chambres fédérales aient été sition. Cependant, depuis tios, etc. Il est important de prévoir une ment «Stratégie énergétique En cas de menace de guerre, en session, la décision ne leur fut l’émergence de fonds d’in- structure de financement solide 2050 et réforme fiscale écolo- l’Assemblée fédérale élit un gé- pas soumise. vestissements (private Selon l’ampleur du projet, afin d’assurer la pérennité de la gique». Ce document four- On doit se souvenir que l’écono- equity), les transmissions de l’appel à des investisseurs tiers société reprise. mille de bonnes intentions UNE AUTORITÉ SUPÉRIEURE, mie suisse fut sauvée ce jour-là ce type deviennent plus ac- peut s’avérer nécessaire. Il en sans préciser comment elles UN «GÉNÉRAL DU CLIMAT», par la concertation d’un tout petit cessibles. existe deux catégories; les inves- seront réalisées. groupe de personnes, qui prirent tisseurs privés et les fonds de PEUT-ÊTRE UN GROUPE tous les risques. On peut souhai- Le financement d’un MBO né- Private Equity qui ont pour mo- Face au défi climatique, le fonc- RESTREINT D’EXPERTS, ter que le même mécanisme soit cessite donc souvent de faire ap- tivation d’investir dans des en- tionnement de la Confédération POURRAIT AVOIR COMME mis en place pour la crise clima- pel à un emprunt bancaire voire treprises non cotées afin d’ac- n’est pas adapté. Des décisions ont PRÉROGATIVE D’IMPOSER tique. à des investisseurs en fonds pro- compagner la société dans son beau être échafaudées par le DES DÉCISIONS À LA FOIS pres, c’est pourquoi cela doit être développement. Conseil fédéral, débattues et ar- structuré «sur mesure». rêtées par les deux Chambres du INDISPENSABLES La dette mezzanine est un fi- Parlement, elles peuvent ou ET IMPOPULAIRES. Les formules nancement hybride qui se situe même doivent être soumises au de financement? entre la dette et les fonds pro- peuple, qui possède le droit de les néral qui dispose des pouvoirs La société à transmettre est gé- pres permettant ainsi de cou- refuser et qui ne s’en prive pas. les plus étendus. D’une certaine néralement reprise par l’inter- vrir l’écart de financement en- Les institutions suisses sont façon, la situation est identique médiaire d’une nouvelle société tre les fonds propres conçues pour gérer les questions en matière de climat: la survie créée (souvent une holding) disponibles et la dette accordée ordinaires et de modestes projets. du pays, voire celle de l’espèce, dans le but d’optimiser le levier par les banques. C’est une al- La sauvegarde de la planète n’en- est en cause. Une autorité supé- financier, juridique ainsi que fis- ternative intéressante pour ré- tre pas dans ces préoccupations, rieure, un «général du climat», cal. car le problème du souverain po- peut-être un groupe restreint Quels sont les moyens de finan- DEPUIS L’ÉMERGENCE pulaire n’est pas la fin du siècle, d’experts, pourrait avoir comme cement pour une opération de DE FONDS D’INVESTISSEMENTS, mais la fin du mois Il n’y a pas de prérogative d’imposer des déci- MBO? LES TRANSMISSIONS D’ENTREPRISES chef de l’Etat permanent ou de sions à la fois indispensables et Dans la pratique, différentes PAR UN MANAGEMENT BUY-OUT impopulaires. DEVIENNENT PLUS ACCESSIBLES.

SUISSE mardi 23 avril 2019 PAGE 3 POINT FORT Commerce en ligne: les sites nationaux résistent face à la montée des géants étrangers DISTRIBUTION. Les Suisses privilégient les sociétés helvétiques pour leurs achats sur internet. Ces derniers représentent environ 10% des dépenses de consommation. MAUDE BONVIN DÉVELOPPEMENT DU COMMERCE EN LIGNE EN SUISSE ÉVOLUTION DES VENTES DANS LE CANTON DE VAUD présentent près de 60% des ventes en ligne dans notre pays. Amazon, Alibaba, Zalando et au- En milliards de francs Indices, 1995 =100 tres géants du commerce en ligne 10 140 Les achats alimentaires sur la toile étrangers gagnent toujours plus 9 de parts de marché en Suisse. Les 8 restent, eux, faibles. Ainsi, le com- distributeurs helvétiques captent 7 130 merce électronique a atteint 16% néanmoins la plus grande part 6 des achats réalisés sur internet, 5 120 de part de marché en 2018 dans selon une étude de la Banque 4 cantonale vaudoise (BCV). Avec 3 le domaine non alimentaire. En leurs différentes filiales, Coop et 2 Migros dominent. 1 110 outre, les ventes en ligne de den- Propriété du second, Digitec Ga- 0 laxus a vu son chiffre d’affaires 100 rées alimentaires progressent à bondir de 15%, en 2018, à 992 un rythme légèrement moins millions de francs. Et s’il main- tient son rythme de croissance, il 90 élevé (6,3% par an) que le com- anticipe des ventes à hauteur de deux milliards d’ici cinq ans. Le 1995 2000 2005 2010 2015 1995 2000 2005 2010 2015 merce en ligne helvétique dans groupe zurichois propose 2,7 mil- 80 son ensemble (7,8%). lions de produits sur son site. Il emploie 1260 collaborateurs et Magasins en ligne - Suisse Transactions entre particuliers Emplois (EPT) Surfaces de vente Population Et quid de l’avenir pour la région prévoit d’engager une centaine de salariés supplémentaires, cette an- Magasins en ligne - Etranger Chiffres d'affaires du commerce de détail (nominal) vaudoise? «Avec un emploi tou- née. L’entreprise construit à Woh- len, dans le canton d’Argovie, le Les achats sur les sites étrangers ont fortement augmenté. Emplois et ventes (physiques et en ligne) reculent depuis 2010. jours sous pression dans le com- plus grand entrepôt dédié au com- merce électronique du pays. Avec GfK, BCV BAK Economics, OFS, Wüest Partner merce et une évolution atone des lui, elle double sa capacité actuelle de stockage et a donc besoin de prix et des ventes par habitant, le plus de personnel. Nespresso, Brack du groupe Competec et le des Suisses. La part des achats en réalisées sur des sites basés en de- pointés du doigt, avec la baisse du faces se sont étendues et sont de- principal élément qui devrait distributeur de médicaments Zur ligne dans le budget des ménages hors de nos frontières, selon l’ins- Rose figurent aussi dans le top dix vaudois est similaire, d’après l’en- titut GfK. cours de l’euro par rapport au venues de moins en moins gour- soutenir les ventes ces prochaines des opérateurs du commerce en quête de la BCV. Ainsi, les Vau- «Conséquence: depuis 2008, les ligne. dois ont acheté des biens sur la ventes au détail se sont repliées franc. Le tourisme d’achat repré- mandes en personnel. Le com- années est la démographie, avec Actuellement, les ventes sur in- toile et par correspondance pour de quelque 12% dans le canton ternet représentent environ 10% environ 860 millions de francs, de Vaud, tandis que 3800 emplois sente aujourd’hui, comme le merce a aussi vu l’introduction une hausse attendue de la popu- des dépenses de consommation l’année passée. Les boutiques en ont été perdus, soit environ 12% ligne helvétiques pesaient, quant des effectifs», écrivent les auteurs commerce en ligne, un dixième de codes-barres et du scanning en lation du canton d’environ 1% en à elles, quelque 6,85 milliards de la recherche. En comparaison (7,5%). nationale, cette région a plus souf- des dépenses de consommation caisse ainsi que la rationalisation moyenne jusqu’en 2040», indi- fert des ventes en ligne. Sur le Peu dépendant plan helvétique, le repli sur dix à l’échelle helvétique, selon les de la logistique. A cela s’ajoute un quent les auteurs de l’étude de la de la conjoncture ans n’atteint, en effet, que 5,6% La progression des achats sur le Dans le canton de Vaud, le com- données de GfK. Sur cette pé- phénomène de concentration BCV. La tendance est aussi au dé- web, ces dix dernières années au merce de détail représente 6% de plan national, a été régulière – l’ensemble des emplois, ce qui en riode, les commerçants ont éga- avec un gain de parts de marché fait l’un des principaux em- d’environ un demi-point de pour- ployeurs privés. Outre le com- lement procédé à des baisses de centage par an – et peu dépen- merce électronique qui a com- dante des aléas de la conjoncture. mencé à décoller à partir de 2008, tarifs. Ainsi, le commerce de dé- LA TENDANCE EST AU DÉVELOPPEMENT Près de 2% des transactions sont les achats à l’étranger sont aussi tail a vu ses chiffres d’affaires se D’APPROCHES MULTICANAUX. ALORS QUE LE COMMERCE replier, en l’espace de dix ans, de STATIONNAIRE DÉVELOPPE SA PRÉSENCE EN LIGNE, 12% dans le canton de Vaud, LES ENSEIGNES VIRTUELLES CHERCHENT, contre 2,6% au niveau suisse. QUANT À ELLES, À AVOIR PIGNON SUR RUE. Dans le secteur non alimentaire, prix et ventes ont chuté de plus avec des disparitions d’enseignes veloppement d’approches mul- de 13% à l’échelle helvétique. et des rachats de chaînes. ticanaux. Alors que le commerce Pour le canton de Vaud, ils ont Par secteurs d’activité, l’em- stationnaire se développe en accusé un recul de 14,4%. preinte du e-commerce s’avère ligne, les enseignes virtuelles Des économies d’échelle ont éga- très forte dans le textile et l’élec- cherchent, elles, à avoir pignon lement été réalisées. Ainsi, les sur- tronique. Ces deux domaines re- sur rue. La slow cosmétique naturelle déboule sur la toile suisse et plus particulièrement vaudoise Après le slow food, cette manière de consommer qui remet au goût du jour les recettes beauté de nos grands-mères s’étend en ligne, avant d’envisager une présence plus physique. Si dans le domaine non alimen- bain, des savons naturels, des déo- PRODUCTION ARTISANALE. Bionessens écoule une partie se démarquer, la PME, basée à joue alors les cobayes mais il peut taire, la production provient en dorants, des crèmes et du lait dé- de ses cosmétiques naturels dans sa savonnerie près de Morges. Gollion près de Morges, mise sur aussi s’agir de sa famille ou de ses grande partie de l’étranger, des maquillant par exemple. «A la Un tiers de ses articles trouvent preneurs sur la toile. des produits uniques. «On ne les proches. marchés de niche se développent naissance de mes enfants, j’ai retrouve nulle part ailleurs.» La La Vaudoise baigne dans l’uni- en Suisse d’abord sur la toile. élargi ma gamme aux produits de revendeurs. Parmi ces der- La Vaudoise note, actuellement, jeune firme table aussi sur des in- vers des cosmétiques et des soins C’est le cas de Bionessens, actif pour bébés», précise l’entrepre- niers, figurent notamment des un immense engouement pour grédients locaux. Pour ses huiles naturels depuis dix ans. Elle est dans les cosmétiques naturels. neure. pharmacies, des drogueries et des les cosmétiques naturels. Et la de soja sans OGM, de noix et de massothérapeute et maquilleuse Allergique à la plupart des pro- magasins en vrac. Le reste trouve concurrence est rude. Rien que tournesol, elle collabore avec des duits industriels, Sandrine Marro Le consommateur preneurs sur les marchés et dans sur le canton de Vaud, on dénom- agriculteurs locaux. Idem pour TOUS LES ARTICLES SONT a commencé par élaborer pour a besoin de tester la savonnerie de l’entreprise fon- bre une soixantaine d’enseignes sa cire d’abeilles. TESTÉS SUR PLUSIEURS elle-même savons, gommages et La jeune femme a commencé par dée en 2016. spécialisées dans ce créneau. Pour autres onguents naturels. «J’ai en- écumer les marchés de la région Ne pas compter ses heures PERSONNES AVANT D’ÊTRE vaudoise pour écouler sa produc- Au niveau des emballages, la so- COMMERCIALISÉS. BIONESSENS tion artisanale. Parallèlement, elle ciété utilise du pet ou de l’alu re- VEND UN TIERS a lancé un site de vente en ligne. cyclés. «Il nous a fallu beaucoup SANDRINE MARRO, SA DE SA PRODUCTION Pour elle, une présence physique de recherche pour trouver des fla- FAMILLE ET SES PROCHES SUR INTERNET reste toutefois indispensable. «Il cons recyclables. Et cela pour des ET UN AUTRE TIERS est important d’être sur les mar- questions d’hygiène», confie la JOUENT LES COBAYES. VIA SA TRENTAINE chés pour se faire connaître et y responsable. En la matière, les fa- DE REVENDEURS. nouer des contacts. J’aime aussi bricants doivent se conformer à professionnelle. Auparavant, elle le côté convivial de ces rendez- une directive fédérale. Et l’entre- a aussi œuvré, durant une dizaine suite eu l’idée de commercialiser vous. Et , les consommateurs veu- prise a déjà eu droit à un contrôle. d’années, dans le domaine des res- ce que je fabriquais pour en faire lent tester avant d’acheter.» L’e- «Les chimistes ont analysé plu- sources humaines. profiter aux autres», déclare la commerce vient en renfort, une sieurs de nos produits, avec des Chez Bionessens, tout est fabri- fondatrice et directrice de la fois l’article connu. «Il permet résultats positifs fort heureuse- qué à la main. La société compte PME. C’était en 2014. La petite aussi de toucher une clientèle plus ment», se réjouit la cheffe d’en- trois collaborateurs. Depuis peu, entreprise familiale écoule dés- éloignée», poursuit la CEO. treprise. Sandrine Marro parvient à se dé- ormais une cinquantaine d’arti- Aujourd’hui, Bionessens vend un Tous les articles sont testés sur gager un salaire. «Théoriquement, cles différents dont des sels de tiers de sa production sur internet plusieurs personnes avant d’être je travaille à temps partiel mais et un autre tiers via sa trentaine commercialisés. Sandrine Marro en réalité je suis engagée à 300% dans mon entreprise», conclut la CEO.

PAGE 4 mardi 23 avril 2019 ENTREPRISES Affidea connaît une expansion de ses activités DIAGNOSTIC MÉDICAL. L’entreprise, qui appartient à la famille Bertarelli, a pour objectif de devenir un groupe médical international. Et va développer sa présence en Suisse. MATTEO IANNI MANUEL NYFFELER. CEO d’Affidea Suisse, qui étendra son réseau Anciennement Euromedic, sur la profitabilité. Cela nous a Peut-on en déduire que vous pour la première fois en Suisse alémanique et au Tessin. l’entreprise se nomme Affidea permis de dégager les sommes allez y investir prochainement? Sur sol helvétique depuis 2007, depuis 2015. Quelles autres d’investissement nécessaires pour Lorgnez-vous la Suisse Affidea Suisse (ex-Euromedic) bien positionnés, soutenus par nière seulement, nous avons pro- transformations le groupe notre stratégie de croissance. alémanique et le Tessin? compte 10 centres de diagnostic des actionnaires forts avec un en- cédé à l’acquisition d’un impor- a-t-il connues? à Fribourg, Genève et en Valais. gagement à long terme dans le tant fournisseur de services de À combien se monte la totalité Ma vision pour les cinq ans à ve- Au plan mondial, l’entreprise est domaine de la santé et avec une soins ambulatoires et de soins de Affidea a connu une expansion de vos rachats? nir est de faire d’Affidea Suisse active dans une quinzaine de pays vision globale. L’objectif pour Af- santé aux entreprises en Hongrie, de ses activités. Si historiquement un groupe au niveau national. et dispose de 241 centres en pro- fidea est de consolider ses activi- nous avons lancé le concept in- le groupe était spécialisé dans Je ne peux pas vous dire la L’idée est d’arriver donc entre 16 priété exclusive. La firme, dont tés en Europe, en sachant que le novant « Express Care » en Ir- l’imagerie médicale, aujourd’hui somme totale dépensée. Disons et 19 centres d’ici à la fin 2020. le siège social se trouve aux Pays- groupe a doublé le nombre de lande (Express Care prodigue des il opère des centres ambulatoires, que les transactions se chiffrent D’un autre côté, nous regardons Bas, appartient à des intérêts as- centres au cours des 5 dernières soins d’urgence pour blessures lé- des centres de radiothérapie ainsi en moyenne au-dessus de la barre la possibilité de créer des centres sociés à la famille Bertarelli, qui années, passant de 120 à 241. gères et propose une alternative que des laboratoires d’analyse et du million de francs suisses. ambulatoires. Avoir une couver- sont conseillés par le groupe Dans cet élan, nous continuons aux services d’urgence des hôpi- a beaucoup investi dans la télé ra- ture nationale est inévitable pour Waypoint Capital. Affidea colla- de garder un œil sur tous pays qui taux), et nous avons également diologie et dans l’intégration de Que représente la Suisse pouvoir avoir accès à certains bore avec plus de 8000 profes- seraient pertinents selon notre étendu notre offre de télé radio- l’IA dans ses opérations. Toutes en pourcentage nombres d’opportunités. Avec le sionnels en Europe. Leader euro- stratégie. logie au Portugal. ces réalisations renforceront la sur vos activités? projet Tarco (révision tarifaire péen dans l’imagerie médicale, position de la société en tant TARMED) sur le point d’être mis elle connaît une expansion de ses qu’innovatrice dans le secteur des La Suisse représente le 3e marché en œuvre, nous voulons aussi dé- activités. La société annonce son soins de santé, fondée sur la haute pour Affidea. Sur sol helvétique, velopper des programmes spéci- désir d’investir en Suisse, et technologie et l’excellence cli- l’entreprise compte 10 centres de fiques avec les assureurs privés. d’étendre son réseau pour la pre- nique. La vision est de transfor- diagnostic à Fribourg, Genève et mière fois en Suisse alémanique mer le groupe en un groupe mé- en Valais. Nous avons une posi- Seriez-vous intéressés par un et au Tessin. Entretien avec son dical international, habilité par tion forte sur le marché avec 200 partenariat public-privé avec les CEO pour la Suisse, Manuel Nyf- l’IA, tout en sachant que le diag- collaborateurs, dont 56 médecins. hôpitaux universitaires suisses? feler. nostic médical restera le cœur de Notre chiffre d’affaire reflète les nos activités. remboursements pratiqués en Nous sommes bien entendu inté- Vous avez été nommé en Suisse (Tarmed) et qui sont plus ressés par des partenariats public- septembre 2018. Quelles ont été Nous sommes en pleine période élevés que dans d’autres pays eu- privé en Suisse. La société gère vos premières actions? de résultats. Quel bilan de 2018 ropéens en proportion avec le déjà le service d’imageries d’hôpi- tirez-vous? coût de la vie. Nous restons en- taux publics dans de multiple pays Les premières actions consis- core sous-représentés par rapport européens et a repris le service de taient à un recentrage des activi- Affidea Suisse ne communique à la présence que l’on peut avoir radiologie de l’Hôpital Daler à Fri- tés en ligne avec la vision que j’ai pas ses résultats. Je peux par contre dans d’autres pays. bourg. Il est vrai qu’en Suisse le pour Affidea Suisse. Il s’agissait vous dire que 2018 a été une très Nous avons donc encore une modèle PPP (partenariat public- surtout de resensibiliser les bonne année. Nous avons pu bé- marge de croissance très intéres- privé) n’est pas courant. Mais c’est équipes sur le principe que nous néficier d’un taux de croissance sante dans un pays en voie de clairement une voie que nous vou- faisons partie d’un groupe inter- important tant sur les revenus que consolidation tel que la Suisse. lons poursuivre. national, mais que les réalités du terrain sont locales. J’ai donc en- Pour l’heure, vous n’avez donc Affidea commence à développer des solutions liées à l’IA couragé les équipes à continuer pas encore pénétré ces nouveaux à développer le service pour nos marchés? Comment évolue le marché de la radiologie Vous êtes le leader du secteur de l’imagerie par les développeurs de l’IA, grâce à la ri- patients suisses et envisager la chesse des données – 13 millions d’examens fluidification du travail pour ré- Pas encore. Même si nous en Suisse? médicale en Europe. Quelles sont les de diagnostic effectués chaque année au ni- pondre à l’après-Tarmed (ndlr: sommes en continuelle discus- veau du Groupe. À ce propos, l’entreprise a une structure tarifaire pour les sion avec des partenaires sur plu- Les récentes mesures prises autour des tari- opportunités liées à l’intelligence artificielle? signé un premier partenariat dans cette voie, prestations ambulatoires médi- sieurs régions. fications en radiologie ont sérieusement af- en s’associant avec l’entreprise belge Icome- cales en Suisse) et pour soutenir fecté notre domaine d’activité. Néanmoins, J’aimerais plutôt parler d’Intelligence aug- trix pour les patients atteints de sclérose en notre taux d’activité tout en fai- Vous parlez de 90 acquisitions nous opérons dans un segment fortement mentée, qui deviendra par ailleurs une réa- plaques. En utilisant des algorithmes d’IA, sant face à ces restrictions budgé- en trois ans. Sur quels marchés influencé par la spécialisation, le savoir-faire lité dans les 5 à 10 prochaines années. Ma nous pouvons mesurer automatiquement le taires. européens avez-vous opéré? médical et l’innovation. vision est celle d’un support décisionnel qui, volume du cerveau d’un patient qui définit Une réduction répétée des prix au niveau na- au fur et à mesure, va devenir incontourna- l’évolution de la maladie, ainsi que les lésions, Affidea a été rachetée en 2014 Affidea a investi énormément en tional va inexorablement engendrer une dé- ble et dont l’impact se verra sur les tâches leur taille et leur emplacement. De cette ma- par Waypoint Capital, holding Italie, en Espagne, au Portugal, gradation du service rendu et vu l’impor- répétitives, chronophages et moins tech- nière, nous pouvons réduire considérable- de la famille Bertarelli. L’idée en Irlande, mais aussi en Europe tance de la radiologie dans le diagnostic, une niques. ment le temps nécessaire aux neurologues pour le groupe était de s’étendre de l’Est comme en Hongrie et en augmentation des coûts médicaux totaux. Je L’IA peut permettre d’être plus efficace tout pour suivre l’évolution de la maladie et re- notamment dans les pays du Roumanie, cela tant en termes vois une période de consolidation future, le en garantissant une prise en charge augmen- commander un traitement personnalisé Golfe et en Amérique du Sud. d’acquisitions de sociétés exis- rassemblement dans des structures permet- tée du patient ainsi que le développement pour chaque patient. Ce projet d’IA a dé- Qu’en est-il aujourd’hui? tantes que d’investissement tant de partager les ressources et pallier à l’in- de services de diagnostiques à forte valeur marré dans 4 pays: Suisse, Italie, Portugal et greenfield (ndlr: l’entreprise s’ins- tensification du travail. De plus, le dévelop- ajoutée. Affidea a la chance de siéger dans Serbie. Nous sommes extrêmement talle dans un pays pour pement de modèles de médecine intégrée et les comités scientifiques de géants dans ce construire de nouveaux centres des partenariats publics-privés sont à prévoir. domaine, comme, Microsoft Cloud ou IBM de diagnostic). Ainsi, l’année der- Watson. Nous sommes clairement sollicités Lonza confirme ses objectifs pour cette année CHIMIE. Le groupe bâlois a fait état d’un départ «solide» en 2019, grâce à une «dynamique positive» dans ses cœurs de métiers. Notamment pour l’unité Pharma & Biotech. Sans dévoiler de chiffres pour le de l’unité. L’activité de ce Lonza avait ajusté début mars ses ciété bâloise avait dégagé en ment quant à elles la division ont cependant souligné la solide premier trimestre, le directeur gé- deuxième segment s’est dévelop- ambitions pour tenir compte de 2018 une marge opérationnelle Lonza Specialty Ingredients (LSI) performance de l’unité Pharma néral de Lonza, Marc Funk, a pré- pée moins bien que prévu et les l’externalisation pour 630 mil- de base de 27,3%. et ont été placées sous la direction & Biotech, qui continue de dé- cisé que les deux nouveaux seg- recettes ont stagné en comparai- lions de dollars de ses anciennes Fin février, Lonza avait annoncé opérationnelle de Sven Abend, passer les prévisions. ments d’activité – Pharma son annuelle. activités de traitement des eaux. réunir ses segments Pharma & lui aussi membre de la direction La Banque cantonale de Zurich Biotech & Nutrition et Lonza Biotech et Consumer Health & générale du groupe. a souligné que le rapport d’étape Specialty Ingredients – opèrent Vers une progression Le chiffre d’affaires Nutrition sous une même ban- du group bâlois était sans sur- dans des marchés distincts et n’af- des investissements à plus de 7 milliards nière, Lonza Pharma Biotech & L’unité Pharma & Biotech prise, autant au niveau de la per- fichent pas la même croissance. «Nous investissons pour accélé- A moyen terme, soit à l’horizon Nutrition (LPBN). Les activités dépasse les attentes formance divergente des divi- Tandis que Pharma Biotech & rer davantage la croissance dans 2022, la société vise pour ses ac- de cette dernière sont chapeau- En raison de difficultés dans la sions que des perspectives Nutrition a enregistré une «solide nos activités liées à la santé», a tivités poursuivies – hors les ac- tées par Stefan Stoffel, qui rejoint chaîne d’approvisionnement et brossées par la direction. L’unité performance» et a dépassé les at- précisé M. Funk. Le groupe a tivités vendues dans le traite- la direction en tant que directeur de pénuries de matières pre- souffreteuse Specialty Ingre- tentes de la direction, le groupe confirmé ses objectifs pour cette ment de l’eau – un chiffre des opérations du nouveau seg- mières, la division Lonza Spe- dients devrait bénéficier d’un re- s’est engagé à amortir les difficul- année, soit une progression des d’affaires de 7,1 milliards de ment. cialty Ingredients a affiché une bond en seconde partie d’année, tés dans l’activité Lonza Specialty ventes entre 5% et 9% et une francs, une marge Ebitda de base Les anciennes unités Consumer performance inférieure aux at- tandis que Pharma & Biotech de- Ingredients, ainsi qu’à renforcer marge opérationnelle (Ebitda) de à 30,5% et un rendement à deux Product Ingredients et Consu- tentes, ont souligné les analystes vrait poursuivre sur sa trajectoire la productivité et la performance base «durablement élevée». chiffres des fonds propres. La so- mer & Resources Protection for- de Baader Helvea. Ces derniers montante. – (awp)

ENTREPRISES mardi 23 avril 2019 PAGE 5 La banque privée lausannoise Landolt & Cie rajeunit son comité de direction GESTION DE FORTUNE. L’établissement complète son management, «parmi le plus jeune de l’industrie», avec l’arrivée d’un nouveau CIO, Mourtaza Asad-Syed. Entretien. ELSA FLORET MOURTAZA ASAD-SYED. «Il ne s’agit pas de se distinguer par tique» à partir: d’une offre de ser- lution, la chute de confiance dans notre principale thématique, le rapport à d’autres, mais de se définir par rapport à nous-mêmes.» vice d’investissements, qui privi- futur de l’alimentation, men- Fondée à Lausanne en 1780, la légie le mandat de gestion centrée la démocratie, la problématique tionné précédemment. Nous banque Landolt & Cie a au- tech dans un cadre règlementaire jeune de l’industrie, puisque j’en sur l’allocation d’actifs, s’éloi- avons présenté un «salmon day» jourd’hui une masse sous gestion français très rigide, c’est-à-dire des suis le doyen à 45 ans, sous la pré- gnant ainsi du supermarché de des banques centrales, la montée récemment à Lausanne juste- d’environ 3,8 milliards de francs placements contraints par l’assu- sidence de Vatché Garibian et produits à consommation immé- ment sur le renouvellement de la avec principalement une clien- rance-vie, ou le PEA, je suis ravi aux côtés de Kim-Andrée Potvin diate et à promesses de gains ra- des inégalités? Plus précisément, filière du saumon. Il faut dire que tèle domiciliée en Suisse. Ses 80 de pouvoir retrouver une plus (COO), d’Elad Ben-Am (asset pides; d’opportunités d’investis- Pierre Landolt est impliqué sur collaborateurs sont répartis entre grande liberté sur des probléma- management) et d’Alexis Lom- sements en direct dans des projets quelles sont ces thématiques le sujet depuis des décennies, no- son siège lausannois et ses pré- tiques d’allocation d’actifs d’en- bard (clientèle privée). Ce choix ou des entreprises généralement tamment avec ses activités agri- sences genevoise, valaisanne et semble, incluant les actifs moins de génération est un signe impor- issus du tissu entrepreneurial et d’investissement? coles au Brésil et l’élevage de zurichoise. liquides, tout en gardant une phi- tant de cohérence pour le projet industriel suisse et d’une évalua- perches en Suisse. C’est la pre- En 2016, la famille Lombard losophie de long terme. des actionnaires, et qui fait que la tion des facteurs externes et im- Il existe de quelques tendances mière pierre. avait rejoint l’établissement de D’expérience, les petites struc- banque privée la plus ancienne pacts non-financiers liés à nos de long terme et vous avez juste- gestion privée présidé par Pierre tures sont bien plus agiles et ra- dans ses fondations, puisse être la placements qui alimente notre ment cités celles qui nous préoc- Vous offrez la possibilité Landolt, l’arrière-petit-fils du fon- pides pour s’adapter et se réinven- plus moderne dans ses décisions. approche thématique. cupent. Elles peuvent donner lieu dateur du groupe pharmaceu- ter. C’est une règle qui s’applique Pour illustrer simplement ce der- à thèmes d’investissement. Je tra- à vos investisseurs de participer tique Sandoz, devenu Novartis. bien au-delà du monde des af- En quoi Landolt & Cie nier point qui s’apparente à l’In- vaille sur le sujet depuis long- Les deux familles actionnaires en faires, puisque lors des brusques vestissement Socialement Res- temps, puisque j’avais lancé l’ap- à des clubs deal. font une banque familiale 100% changements climatiques, ce sont se distingue-t-elle des autres ponsable (ISR), prenons le cas du proche thématique chez Société suisse. systématiquement les plus secteur alimentaire. Sur le long- Générale déjà en 2011. Au- Oui, la banque souhaite élargir Interview du nouveau CIO de grands animaux, qui ont disparu boutiques d’investissement terme, les contraintes de res- jourd’hui plus que jamais, il faut progressivement l’exposition des Landolt & Cie, Mourtaza Asad- en premier, et les plus modestes sources finies sont un défi évi- se méfier de l’effet de mode, l’in- patrimoines aux actifs non cotés. Syed, fort d’une expérience pro- qui ont évolué! en Suisse romande? dent pour subvenir aux besoins vestissement thématique doit Pourquoi ne pas s’inspirer de la fessionnelle de vingt-cinq ans, de dix milliards d’humains. Or, il s’inscrire dans la logique d’en- méthode Swensen, qui a si bien dont sept dans la banque privée Vous venez de rejoindre Il ne s’agit pas de se distinguer ne serait pas envisageable pour semble du portefeuille, sinon on réussi dans le temps pour l’uni- à Genève et quatre à Paris avec par rapport à d’autres, mais de se nous de pousser nos clients à s’ac- risque de retomber dans tous les versité de Yale avec moins de Yomoni, une fintech lancée avec un comité de direction très jeune, définir par rapport à nous- caparer des terres fertiles pour ti- travers habituels des biais com- 50% d’actifs liquides? C’est ce que deux associés, qui visait à démo- mêmes. Nous déclinons cette no- rer à terme, la rente de la rareté portementaux qui nuiront aux font déjà les family office et les cratiser le mandat de gestion pri- en tant que CIO. tion selon les trois principes sim- face à la pénurie future. Au clients: placements plaisir, pro- familles actionnaires. vée auprès du grand public. ples, l’horizon de long-terme, contraire, l’approche Landolt est duits compliqués, biais de confir- En pratique, nous visons à ouvrir De qui est-il composé? l’ancrage avec le réel et une plutôt de financer de manière mation, ou moutonnier, etc. des opportunités d’investissement Après sept ans en banque privée conscience responsable. profitable les projets qui résorbe- En bref, l’approche thématique exclusives à nos clients, petits ou Oui, le comité de direction est En pratique, cela se traduit par ront toute pénurie. possède deux attraits réels pour grands. Par le biais de partenariats à Genève, responsable théma- probablement parmi le plus une approche «Core-Théma- La banque bénéficie d’expé- le client privé. Premièrement, se riences uniques et d’un réseau prémunir de risques intrinsèques tiques, puis CIO et quatre ans tissé de longue date, qui dynami- à son portefeuille buy & hold, de sent les équipes opérationnelles, d’entrepreneuriat dans une start- c’est pourquoi nous avons notre «NOS PREMIERS INVESTISSEMENTS ONT PORTÉ propre asset management. Nous SUR LA MEDTECH, AVEC UNE SÉRIE DE PRÉ-IPO up à Paris, vous êtes de retour gérons ainsi depuis Zurich, un des plus rares fonds suisses PAR EXEMPLE SUR LES SOCIÉTÉS SUISSES à Genève. Pour quels projets? concentrés sur les moyennes va- SYMETIS ET MEDARTIS.» leurs avec une approche Value et Mon attachement à Genève est nos thématiques centrales. long-terme. Deuxièmement, historiques, nous proposons des important pour d’évidentes rai- donner du sens à ses placements placements en private equity. Le sons familiales, mais ma rencon- Comment intégrez-vous dans pour tourner le biais comporte- supplément d’âme vient de la pos- tre avec la direction et les deux mental à son avantage: il est plus sibilité pour les clients de partici- actionnaires de la banque Lan- votre politique d’investissement facile de tenir une position sur le per aussi en direct sur les place- dolt, m’ont convaincu qu’il y long terme lorsqu’on y est atta- ments privés en général fermés, avait là un projet incroyable de les grandes tendances telles que ché, que lorsqu’il s’agit d’un pla- les club deals issus de cet écosys- développement en Suisse ro- cement anonyme identifié par tème. Nos premiers investisse- mande pour une approche inno- le changement climatique, la pol- son numéro ISIN... ments ont porté sur la medtech, vante axée sur notre métier d’ori- L’impact environnemental appa- avec une série de pré-IPO par gine, à savoir l’investissement. raît clairement dans la première exemple sur les sociétés suisses Après avoir développé une fin- catégorie, et c’est là où s’inscrit Symetis et Medartis. PAIEMENTS MOBILES: Credit Suisse intègrera Idorsia creuse ses pertes NOVARTIS: financement Apple Pay dès le 30 avril prochain PHARMA. Le laboratoire subit une perte de 106 millions de francs au premier trimestre. d’une biotech américaine Les clients de Credit Suisse pourront utiliser l’application Apple Pay Le géant pharma bâlois a parti- dès le 30 avril avec les cartes de crédit émises par Swisscard. La banque Le groupe rhénan Idorsia, en KEYSTONE ler. Les premiers résultats sont at- cipé à une ronde de financement aux deux voiles élargit ainsi son offre de paiements mobiles, qui com- pleine phase de développement tendus pour le premier semestre de série C de l’entreprise améri- prendra, également dès la fin du mois, Samsung Pay, en plus des pos- de son portefeuille, a subi une JEAN-PAUL CLOZEL. 2020. caine biotech Poseida. Cette der- sibilités offertes précédemment avec Twint et Swatchpay. perte nette de 106 millions de Selon le CEO, les dépenses nière a annoncé que le groupe bâ- Credit Suisse a annoncé le lancement de la solution de paiement avec francs au premier trimestre (se- devraient diminuer Les objectifs 2019 lois avait participé pour 75 Apple Pay, trois jours après avoir communiqué le partenariat avec lon les normes comptables US progressivement dès 2020. restent inchangés millions de dollars à cette ronde Samsung Pay. Gaap), contre -79 millions douze «Les projets suivent leur cours et de financement d’un volume de «Nous constatons un changement de comportement de nos clients mois plus tôt. Les liquidités res- «Nous avançons de façon les dépenses se situent dans la 142 millions. Poseida est basée à en ce qui concerne les habitudes de paiement et une tendance croissante tent élevées mais ont fondu à 1,11 constante dans la diversification fourchette de nos attentes», a-t-il San Diego et développe des cel- dans la demande de solutions de paiement mobile. En élargissant notre milliard, contre 1,22 milliard à de notre portefeuille de produits ajouté. Par conséquent, les pré- lules CAR-T pour le traitement offre, nous répondons au besoin de flexibilité de nos clients pour ef- fin 2018. et nous concentrons sur le recru- visions financières 2019 restent de cancers. Elle dispose actuelle- fectuer des paiements en ligne ou utiliser des appareils mobiles, y Idorsia, entité de recherche res- tement de patients pour nos pro- inchangées. Les dépenses d’ex- ment de quatre candidats en dé- compris à l’étranger», a indiqué Anke Bridge Haux, responsable de capée d’Actelion au moment du grammes d’études de phase 3», ploitation pour l’ensemble de veloppement. Le patron de Po- la numérisation et des produits au Credit Suisse. rachat de ce dernier par Johnson commente dans le communiqué l’année (non-Gaap) sont escomp- seida Eric Ostertag a salué et L’émetteur de cartes de crédit et prépayées Swisscard est une coen- and Johnson mi-2017, a en outre le directeur financier André Mul- tées à 530 millions de francs, sauf soutenu la participation de No- treprise entre Credit Suisse et American Express. – (awp) annoncé des recettes inchangées événements exceptionnels. vartis. – (awp) de 7 millions de francs. Elles ré- Avec l’avancement des études cli- SANTÉ: HBM profite de l’introduction en Bourse sultent d’accords de coopération niques de phase III, les dépenses AFFAIRE NOVARTIS: avec Janssen (5,3 millions) et sont appelées à diminuer progres- de l’une de ses participations Roche (1,3 million). sivement dès 2020, a précisé le levée de l’immunité La société de participations HBM Healthcare Investments a bénéficié La perte d’exploitation s’est creu- directeur général d’Idorsia Jean- d’un député grec de l’entrée réussie sur le Nasdaq d’une de ses participations, Turning sée à 119 millions de francs, Paul Clozel. Outre les partena- Le Parlement grec a voté la levée Point Therapeutics. L’opération a permis de relever la valeur nette contre -74 millions au permier riats envisagés, le laboratoire en- de l’immunité parlementaire du d’inventaire de 1,4% ou 2,52 francs. trimestre 2018, en raison princi- visage aussi, dans la mesure du député et ancien ministre socia- Turning Point Therapeutics, spécialisée dans le traitement ciblé des palement d’une hausse des possible, de commercialiser lui- liste, Andréas Loverdos, dans le cancers, a placé ses titres à 18 dollars, dans le haut de la fourchette charges. Comme la société n’a pas même ses produits. «Nous étu- cadre d’une enquête judiciaire visée. L’entreprise californienne a récolté 166,5 millions de dollars. encore de produits sur le marché, dions de nombreuses solutions sur le versement présumé de HBM a effectué un investissement initial de 10 millions de dollars elle ne peut pas inscrire de chif- de financement», a précisé le pa- pots-de-vin par Novartis à des en octobre dernier et a acheté pour 4,5 millions de dollars d’actions fres noirs. tron. – (awp) responsables politiques. Plus de de Turning Point Therapeutics lors de l’introduction en Bourse. Du 200 députés sur les 214 présents coup, la société suisse détient 1,1 million de titres représentant une ont voté en faveur de la levée de valeur de 31,9 millions. – (awp) l’immunité. – (awp)

PAGE 6 mardi 23 avril 2019 ENTREPRISES Trois administrateurs Le Swiss Finance Institute seront proposés à l’AG réoriente sa formation continueLAFARGEHOLCIM. Lors de l’assemblée générale du 15 mai, le cimentier veut soumettre au vote des actionnaires PLACE FINANCIÈRE. Le SFIabandonne son cursus traditionnel et focalise son offre sur des cours d’une demi-journée. la nomination de trois nouveaux administrateurs . Il s’agit de Colin Hall, Naina Lal Claudia Sender Ramirez pourra PIOTR KACZOR SILVIA HELBLING. La responsable Education du SFI vise continue donne lieu à des Kidwai et Claudia Sender Rami- faire bénéficier le groupe de son une présentation compréhensible de la recherche académique. échanges fructueux entre les pro- rez. Membres de l’organe de sur- expertise en matière de marke- Le Swiss Finance Institute (SFI) fesseurs et les participants. Cha- veillance du numéro un mondial ting et de ses connaissances des procède à une réorientation ma- tants dispensés par le SFI seront tout à la fois sur la gratuité des cune de ces formations est du ciment, Nassef Sawiris et Gé- marchés émergents. A l’excep- jeure en abandonnant la forma- graduellement sous-traités à un Master Classes, sur la flexibilisa- conçue conjointement par un rard Lamarche renoncent à solli- tion de MM. Sawiris et La- tion continue traditionnelle en partenaire universitaire externe tion de leur contenu ainsi que sur professeur et par un praticien du citer un nouveau mandat. marche, les autres administra- matière financière. Le SFI adopte qui en garantira la continuité et leur durée, ramenée à une demi- monde de la finance, par exem- Colin Hall, directeur des inves- teurs, à savoir le président, Beat en effet une nouvelle approche la qualité» assure Silvia Helbling, journée. ple un Managing Director d’une tissements de Bruxelles Lambert, Hess, le vice-président, Oscar en matière de formation conti- responsable Knowledge Ex- Mais «le changement réside aussi grande banque, en rapport non un important actionnaire du ci- Franjul, Paul Desmarais, Patrick nue et lance les «Master Classes» change and Education du SFI. Et dans une présentation aussi com- pas seulement avec la réalité du mentier franco-suisse établi à Zu- Kron, Adrian Loader, Jürg Oleas, qui visent à différencier davan- de préciser: «nous prenons le préhensible que possible des der- moment mais avec les tendances rich, apportera au conseil d’ad- Hanne Birgitte Breinbjerg Sø- tage, à l’avenir, son offre de pro- temps de trouver une solution fa- niers développements de la re- futures. Et la formation est dis- ministration sa vaste expérience rensen et Dieter Spälti. grammes dans ce domaine. Ces vorable et de maintenir nos pro- cherche académique relatifs aux pensée conjointement par les des marchés financiers interna- Comme déjà communiqué, La- unités de formation intensive, grammes aussi longtemps que thèmes traités. Une présentation deux experts» précise encore Sil- tionaux. fargeholcim proposera de verser d’une demi-journée, sont placées nécessaire afin que tous les par- qui entend faire le lien avec la via Helbling. un dividende de 2 francs par ac- sous la conduite de professeurs ticipants aux cours atteignent pratique des participants. De ma- Une dirigeante indienne tion au titre de l’exercice 2018. de finance accrédités auprès des leur objectif». Quel partenaire ex- nière à générer des idées pour 14 Master Classes en 2019 à succès Pour autant qu’ils donnent leur six universités suisses partenaires terne reprendra l’offre actuelle? l’avenir», selon Silvia Helbling. Le programme 2019 du SFI a Naina Lal Kidwai appartient aval à la constitution d’un capital du SFI et en étroite collaboration Ces «détails ne sont pas encore Et «inversément, les questions agendé 14 Master Classes cette quant à elle au cercle des diri- autorisé, les actionnaires pour- avec des praticiens de haut ni- disponibles» répond à l’Agefi la soulevées dans le secteur finan- année à partir du mois de juin, geantes d’entreprises à succès en ront choisir entre le paiement du veau. responsable qui assure également cier doivent être abordées par les principalement à Zurich et à Ge- Inde et a exercé diverses respon- dividende en espèces ou en ac- Cette initiative repose sur le que la «réorientation de l’offre est milieux universitaires». nève, mais aussi à Pfäffikon, sabilités dans le secteur bancaire, tions à un prix inférieur de 8% au constat que les programmes de uniquement axée sur le change- dans le canton de Schwyz. Ces notamment pour ANZ Grind- cours de référence du titre, lequel formation continue ne répon- ment de contexte. Il n’y a pas eu Sélection rigoureuse formations sont pour la plupart leys Bank et HSBC dans le sous- est calculé en fonction du cours daient jusqu’ici que partiellement de réduction budgétaire. Les res- La gratuité de ces nouveaux pro- dispensées en anglais, en fonc- continent ainsi que dans la région moyen en fonctions des volumes aux changements intervenus sources ont été réaffectées à la grammes de formation, pour les tion de la demande, avec toute- Asie-Pacifique. négociés à la Bourse. – (awp) dans les exigences relatives aux nouvelle orientation». participants employés par les éta- fois pour l’instant une seule profils professionnels en Dans le communiqué du 11 avril blissements affiliés, n’en im- classe en français à Genève cette AXPO: en négociations «exclusives» pour racheter constante mutation des employés annonçant ces nouveaux pro- plique pas moins un processus année, en juin, sur le thème du secteur financier. «Notre ob- grammes de formation, le SFI de sélection rigoureux. Qu’il «Risque et rendement dans la le français Urbasolar jectif est de transposer rapide- parle même de «changement de s’agisse des compétences mini- dette d’entreprise» et trois autres Axpo prévoit de racheter le français Urbasolar, spécialisé dans la pho- ment dans la pratique profession- paradigme dans la formation males et de l’expérience profes- thèmes en Allemand. «Pour as- tovoltaïque. L’énergéticien argovien a engagé des négociations «ex- nelle les nouvelles connaissances continue pour le secteur finan- sionnelle requise pour répondre surer à ces formations le niveau clusives» avec les propriétaires de la société hexagonale. issues de la recherche en finance cier». Ce changement de para- à ces exigences, «car nous souhai- Les détails financiers et le calendrier de l’opération n’ont pas été dé- et d’accroître ainsi le capital de digme repose par conséquent tons que cette offre de formation «LES COURS EXISTANTS voilés dans le communiqué d’Axpo. Avec l’acquisition d’Urbasolar - connaissances de la place finan- DISPENSÉS PAR LE SFI qui planifie, construit et exploite des centrales solaires - l’entreprise cière suisse» expliquait François SERONT GRADUELLEMENT suisse veut renforcer sa présence dans le secteur des énergies renou- Degeorge, le directeur général du SOUS-TRAITÉS À UN velables. SFI, dans le communiqué diffusé PARTENAIRE UNIVERSITAIRE Urbasolar a engagé le processus de consultation avec les partenaires à cette occasion par le SFI. sociaux. La société montpelliéraine a été fondée en 2006 et emploie EXTERNE QUI EN 150 personnes. L’entreprise a réalisé en 2018 un chiffre d’affaires de Gratuité pour les membres GARANTIRA LA CONTINUITÉ 85,6 millions d’euros. – (awp) Autre nouveauté liée à ce chan- gement: ces «Master Classes» sont ET LA QUALITÉ.» BARRY CALLEBAUT: présence renforcée en Serbie proposées gratuitement aux em- Le chocolatier industriel Barry Callebaut va renforcer sa présence ployés des établissements affiliés de qualité et d’interactivité re- dans les Balkans avec la construction d’une usine dans la ville serbe à l’Association suisse des ban- quis, le nombre de participants de Novi Sad. Le site doit être opérationnel en 2021 et disposera d’une quiers (ASB). Ces formations se- est limité à 50 au maximum par capacité de production initiale supérieure à 50.000 tonnes. ront alors financées par les éta- classe. Mais si les inscriptions dé- La nouvelle usine permettra de fournir les clients du groupe zurichois, blissements financiers affiliés à passent ce nombre, nous pou- dans un marché en croissance rapide. l’association.L’abandon de la for- vons réitérer la formation» pré- Le volume total de l’investissement représente 56,7 millions de francs mation continue traditionnelle cise encore Silvia Helbling. Pour étalés sur une période de cinq ans. «Avec la nouvelle usine de Novi est ainsi lié à une réorientation l’année prochaine, ce sont ainsi Sad (...), nous serons en mesure de renforcer notre présence dans la du SFI. Alors que «les cours exis- d’ores et déjà 36 Master Classes région et de fournir nos clients actuels et nouveaux avec une large qui sont prévues. palette de chocolats», a dit le directeur général Antoine de Saint-Af- frique. L’action GAM grimpe GVA redoute une sortie Le président de la Serbie, Aleksandar Vucic, a pour sa part applaudi sur fond de rumeurs de l’espace Schengen le fait que Barry Callebaut «apporte non seulement son expertise dans (le) pays, mais aussi les investissements et les emplois». – (awp) GESTION D’ACTIFS. Les titres ont été dopés après TRANSPORTS AÉRIEN. Un non à la révision partielle que Bloomberg ait rapporté que la société recherchait de la loi sur les armes, le 19 mai prochain, serait une issue HOCHDORF: les producteurs de lait de Suisse centrale un acheteur avec l’aide de banques d’investissement. catastrophique pour Genève Aéroport, selon son directeur. apportent leur soutien au groupe en difficulté Selon l’agence, la direction de dont Union Bancaire Privée ou «Nous sommes très en souci», a La facture d’une telle transfor- L’assemblée des délégués des producteurs de lait de Suisse centrale GAM évalue avec les banques la société française Natixis. déclaré dans une interview au mation n’a pas été calculée. Selon (ZMP) a apporté son soutien au groupe de transformation de produits américaines JPMorgan et Citi- GAM est entré dans la tourmente Matin Dimanche le directeur de economiesuisse, le réaménage- laitiers Hochdorf en crise. Le président de l’association Thomas Oehen group plusieurs options qui vont après la suspension de l’un de ses Genève Aéroport André Schnei- ment coûterait à l’aéroport de Zu- a relevé faire confiance à la nouvelle direction de l’entreprise et que d’une vente totale à une vente directeurs d’investissement ve- der. A Genève, près de 60% des rich entre 65 et 125 millions de celle-ci doit avoir le temps nécessaire pour remettre le navire sur la d’une participation minoritaire. dette, Tim Haywood a été sus- passagers au départ, soit 5,5 mil- francs. «Je pense que nous ne se- bonne voie. En 2018, chiffre d’affaires et bénéfice de Hochdorf ont Un management buy-out entre- pendu. Les fonds qu’il géraient lions de personnes par année, rions pas loin de la moitié des nettement reculé. La ZMI détient 14,5% et est le plus gros actionnaire rait aussi en ligne de compte. ont par la suite dû être liquidés et échappent aux contrôles du pas- coûts estimés à Zurich, voire da- du groupe via sa société ZMP Invest. GAM a enregistré un fort reflux seport. Réintroduire des vantage vu la complexité de no- Pour M. Oehen, l’objectif de la ZMP est de contrôler Hochdorf. Le No comment de GAM de fonds. Mercredi lors de la pré- contrôles pour ces gens mettrait tre établissement», a noté M. groupe doit se muer en un transformateur de lait concurrentiel, afin Contacté par AWP, un porte-pa- sentation des chiffres trimestriels, l’aéroport sous pression. Schneider. de pouvoir payer le lait en conséquence. – (awp) role de GAM a simplement indi- la direction a laissé entendre que «Nous serions exposés à des tra- L’aéroport genevois ne pourrait qué que l’entreprise ne com- la liquidation des stratégies vaux majeurs dans un aéroport pas faire ces aménagements ra- LECLANCHÉ: le groupe vaudois veut réduire mente pas les rumeurs. concernées était bientôt achevée. qui est aujourd’hui déjà plutôt à pidement. «Nous devrions passer Bloomberg affirme que des ache- A la clôture, l’action GAM ga- l’étroit», a fait remarquer M. par une longue phase intermé- la valeur nominale de son action teurs potentiels ont été contactés gnait 9,11% à 4,41 francs. Mer- Schneider. L’établissement de- diaire, avec des files sans fin pour Leclanché proposera à ses actionnaires le 9 mai la conversion en capital et qui ont jusqu’au début du mois credi après les chiffres trimes- vrait être reconfiguré. Une autre le contrôle des passeports», a propre d’un prêt de 36 millions de francs de son actionnaire principal de mai pour manifester leur in- triels, le titre avait bondi de 15%. solution serait de faire disparaître averti le patron de Genève Aéro- Fefam. Dans le même temps, la valeur nominale de l’action du spé- térêt. L’agence parle de diverses Depuis un an, il reste toutefois en la moitié des magasins de l’aéro- port. «Ce serait un moment de cialiste vaudois du stockage de l’énergie passera de 1,50 franc à 10 banques, gestionnaires d’actifs, recul de près de 74%. – (awp) gare pour faire de la place. grande difficulté». – (awp) centimes, afin de renforcer le bilan. Ces mesures de restructuration renforceront l’attractivité de l’entre- prise aux yeux des investisseurs dans une période où le groupe enre- gistre une forte hausse de son carnet de commandes, due à la croissance rapide du secteur des transports électriques. – (awp)

ENTREPRISES mardi 23 avril 2019 PAGE 7 Actions: la reprise paraît exagérée Germania Flug doit réduire pour certaines entreprises sur SIX sa voilure Bon nombre de sociétés cotées sur SIX ont vu leurs titres grimper de 30% voire plus en 2019, alors que l’indice SPI a gagné près de 17%. TRANSPORT AÉRIEN. La compagnie ne disposera PHILIPPE REY L’ACTION SULZER DEPUIS LE DÉBUT DE L’ANNÉE scher (bien que ce groupe indus- conditions de marché sont favo- que de trois avions cet été, triel ait significativement dimi- rables à Sulzer. plutôt que les quatre «Vous payez un prix très haut sur 110 nué sa cyclicité), Bucher Indus- De son côté, LafargeHolcim pa- initialement prévus. le marché des actions pour un 105 tries, Tornos, VAT Group ou raît aussi valorisé encore de ma- consensus joyeux» est le titre d’un 100 Kardex, qui figurent dans la nière convenable, non sans ou- La compagnie aérienne suisse article écrit en 1979 par l’inves- classe des 30% ou plus cette an- blier que ce groupe ne parvient Germania Flug supprime plu- tisseur américain Warren Buffett 95 née. Sans oublier Aryzta après pas encore à dépasser le coût du sieurs destinations et est dans le magazine Forbes. Le 90 avoir subil la plus forte baisse en capital, tout en étant sur la bonne contrainte de réduire certaines consensus revient parfois à regar- 85 2018. voie. A un peu moins de 60 fréquences de vols. La raison en der dans le rétroviseur. Ce qui 80 VAT s’avère également très ren- francs, le prix de l’action Adecco est qu’elle ne disposera que de était le cas à cette époque au profit 75 table malgré une certaine cycli- ne paraît pas démesuré non plus trois avions cet été, plutôt que les des placements obligataires et au cité. Mais avec une capitalisation notamment eu égard au cash que quatre initialement prévus. détriment des actions. Tout en en Janvier Février Mars Avril boursière de 3,6 milliards de ce groupe génère sur une base sachant que le futur n’est jamais francs, cette entreprise se traite normalisée. L’effet de la crise clair. Un prix actuellement raisonnable. aujourd’hui à approximative- du Boeing 737 Max On peut se demander si un tel ment 28 fois le free cash-flow de Yo-yo des biotechs Le «grounding» à l’échelon mon- constat ne s’applique pas au- Swissquote 2018, alors même que celui-ci Un autre registre comprend des dial du Boeing 737 Max a cham- jourd’hui aux actions et aux obli- augmentera vraisemblablement sociétés biotech ou biopharma, boulé les plans de l’entreprise. gations en même temps, vu le ni- reuse de cette année. A tel point prise/résultat brut d’exploitation) cette année. qui ne sont pas encore rentables Car cela a entraîné une forte veau probablement trop bas des qu’un excès d’optimisme semble ou price-to-free cashflow (valeur Sulzer a vu son action grimper et se montrent très volatiles. Tels hausse du leasing des Airbus taux d’intérêt sans risque (risk être revenu. N’est-ce pas dange- boursière/cash-flow libre). Ce de plus de 40% cette année, mais Polyphor, Cassiopea et Santhera A319 utilisés par Germania Flug. free) et une prime de risque des reux ? sont, il est vrai, des sociétés de aussi après une chute très pro- Pharmaceuticals (le cours de l’ac- «Le marché est asséché, les prix actions ainsi faussée, entre autres On peut en particulier se poser qualité supérieure au regard de noncée l’an dernier. Sa valeur tion a gagné de plus de 130% de- ne sont plus accessibles», a déclaré sur le marché suisse des capitaux cette question au sujet de diffé- l’ensemble du marché suisse, avec boursière dépasse 3,7 milliards puis le 1er janvier mais après s’être le conseiller d’administration Urs (le rendement des obligations de rentes entreprises cotées sur SIX un rendement des capitaux em- de francs, ce qui n’apparaît plus effondré). Pelizzoni, confirmant une infor- la Confédération à 10 ans se situe Swiss Exchange, dont le cours ployés (ROCE) constamment une aubaine, à plus de 20 fois le Dans le secteur des assurances, mation d’Aerotelegraph. à -0,226%, soit le taux d’intérêt des actions a grimpé de 30% ou très élevé, du moins pour Belimo, free cash-flow de 2018. L’évolu- l’action Baloise Holding a pro- L’horaire d’été doit être adapté. au comptant pour une durée ré- plus jusqu’ici en 2019. Dans cette Ems-Chemie et Straumann, et Les destinations qui passent à la siduelle de 10 ans). catégorie se rangent des sociétés dont on a peut-être tendance à L’ANTICIPATION D’UNE POURSUITE trappe sont Agadir, Fuerteven- L’indice SPI a progressé de 16,8% comme Belimo, Ems-Chemie, sous-estimer l’effet quasi-expo- DE TAUX D’INTÉRÊT BAS PEUT ÊTRE tura, Funchal, Ibiza, Corfou, Las depuis le début de cette année, ce Emmi, Interroll, Lem, Logitech, nentiel à long terme du ROCE DANGEREUSE. TOUT EN SACHANT AUSSI Palmas et Tirana. Certains fré- qui est sans doute trop, même Straumann et Temenos qui n’ap- sur la valorisation boursière. QUE LE FUTUR N’EST JAMAIS CLAIR. quences, comme celles vers après la baisse considérable qui a paraissaient pas sous-valorisées à Palma de Majorque, doivent être eu lieu au quatrième trimestre la fin de 2018, loin de là, malgré Valeurs cycliques aussi tion à long terme de cette valeur gressé de presque 30% depuis le réduites. Les clients ont été tenus 2018 et a fait reculer le marché la baisse du marché survenue au Une forte hausse est souvent pré- indique un niveau raisonnable 1er janvier sans que la valeur in- au courant, du moins ceux qui suisse des actions de 8,6% l’an dernier trimestre. cédée d’une lourde chute (en sans plus aujourd’hui. Au demeu- trinsèque de ce groupe ait aug- ont réservé directement auprès dernier ; une telle baisse n’est pas Toutes ces entreprises se transi- 2018 en l’occurrence). C’est le cas rant, l’augmentation de 10% des menté autant en si peu de temps, de la compagnie. – (awp) extraordinaire et peut même être gent effectivement à des prix éle- pour diverses valeurs cycliques entrées de commandes au pre- nonobstant le recul qui s’est pro- tenue pour nécessaire. Toutefois, vés à l’aune de différents multi- telles que LafargeHolcim, mier trimestre de 2019 est tout à duit en novembre-décembre Stadler: contrat ce constat-ci est devenu caduc ples de valorisation, dont ceux Adecco Group, Sulzer, Cicor fait encourageante tandis que les 2018. finlandais suite à la reprise plus que vigou- EV/EBITDA (valeur d’entre- Technologies, AMS, Georg Fi- MATÉRIEL FERROVIAIRE. La croissance et les recettes de Nestlé Il a signé un contrat d’une valeur totale de 228 toujours sur une dynamique positive millions de francs pour la livraison de locomotives AGROALIMENTAIRE. Le chiffre d’affaires s’est établi à 22,2 milliards de francs, en croissance de 4,3%. Le Brésil a largement contribué à la performance. diesel-électriques. Au premier partiel, le chiffre d’af- KEYSTONE connu une contraction (RIG - affirme la banque allemande Les locomotives permettront à faires s’est établi à 22,2 milliards 2,3%). Les adaptations de prix ont Bernstein, faisant référence aux VR Group d’améliorer l’exploi- de francs, en croissance 4,3% par ULF MARK SCHNEIDER. «Nestlé est convaincu que les affaires doi- permis d’afficher une croissance premiers partiels respectifs de tation de ses gares de triage et de rapport à la même période de vent aussi être au service du bien commun...» a déclaré le CEO. organique de 2% et d’augmenter Nestlé, Danone et Unilever. ses terminaux de fret ainsi que 2018. La croissance organique, les recettes totales. La direction confirme les objec- la circulation sur les lignes non composée de la hausse des vo- dis que le chiffre d’affaires et la dynamique, selon le communi- Toutes les catégories de produits tifs 2019, à savoir une nouvelle électrifiées, qui représentent lumes et des changements de RIG s’inscrivent dans le haut de qué. ont généré de la croissance, assure amélioration de la croissance or- 45% du réseau finnois. Les loco- prix, représente 3,4%. La crois- la fourchette. Le chiffre d’affaires dans la zone le groupe. Les aliments pour ani- ganique et de la marge opération- motives sont conçues pour résis- sance des volumes (RIG) a atteint Quatrième plus grand marché Europe, Moyen-Orient et maux, les produits laitiers et la nelle ajustée, conformément à la ter à des températures jusqu’à - 2,2%. La progression des volumes pour Nestlé, le Brésil a apporté Afrique du nord (Emena) a nutrition infantile se sont cepen- stratégie 2020. Le bénéfice par 40 degrés. La livraison est au premier trimestre démontre une «large» contribution à l’accé- stagné (-0,7%), plombé par les dant démarqués du lot. action à taux de change constants prévue entre 2022 et 2025. que la restructuration de Nestlé lération de la croissance. Les taux de change et les adaptations est attendu en hausse. Les locomotives seront produites est en bonne voie, ont affirmé les Etats-Unis et la Chine, respecti- de prix. La croissance organique Cession pas exclue La performance au deuxième tri- dans la filiale espagnole de Stad- analystes d’UBS dans un com- vement premier et deuxième dé- s’est inscrite à 2,1%. Certaines activités se trouvent mestre sera déterminante pour ler Rail, société acquise pour une mentaire. bouché de la multinationale ve- Les volumes d’eaux minérales ou encore sur le balan, notamment confirmer l’existence d’une réelle cinquantaine de millions de «Nous sommes satisfaits de la so- veysane, ont connu une bonne de source (Nestlé Waters) ont la marque de charcuterie Herta tendance positive pour le groupe francs par le groupe thurgovien lide croissance organique des et les produits de soin de la peau veveysan, avertit cependant Pa- en 2015 à son concurrent alle- ventes au premier trimestre, réunis sous la bannière Nestlé trik Schwendimann, analyste au- mand Vossloh. Stadler avait in- confirmant la dynamique de l’an- Skin Health. La «revue straté- près de la Banque cantonale de diqué à l’époque que les locomo- née 2018», déclare le directeur gique» les concernant devrait être Zurich. tives diesel-électriques représen- général Ulf Mark Schneider, cité terminée respectivement à mi- Récemment critiqué par l’ONG taient un nouveau créneau pour dans le communiqué. 2019 et à la fin de l’année, affirme Greenpeace pour l’utilisation de le groupe. – (awp) Les acquisitions ont permis une Nestlé. Une cession n’est pas ex- plastique non recyclable, Nestlé progression des revenus de 1,2%. clue. consacre une large partie de son PRECIOUS WOODS: Nestlé a notamment annoncé Nestlé a publié ses chiffres le communiqué à l’aspect de la du- l’année dernière l’acquisition de même jour que son concurrent rabilité de son activité Nespresso. plongeon dans le rouge la licence Starbucks, avec un lan- Unilever, dont les recettes ont lé- «Nestlé est convaincu que les af- Precious Woods a plongé dans le cement en février 2019. gèrement reculé en raison de la faires doivent aussi être au service rouge l’an dernier, conséquence Ces indicateurs sont largement cession de son activité marga- du bien commun. Chaque tri- d’effets de change négatif. Malgré supérieurs aux prévisions du rines. Les chiffres du géant néer- mestre, nous illustrerons la façon des revenus en hausse, la société consensus AWP. La croissance or- landais restent toutefois flatteurs. dont Nestlé crée de la valeur par- de participations spécialisée dans ganique a dépassé les attentes des Le secteur de l’agroalimentaire tagée», annonce Ulf Mark l’exploitation du bois précieux a analystes les plus optimistes, tan- se porte bien en ce début d’année, Schneider. – (awp) essuyé une perte nette de 1,7 mil- lion d’euros (1,9 million de francs), contre un bénéfice net de 1,6 million en 2017. – (awp)

PAGE 8 mardi 23 avril 2019 ENTREPRISES Halliburton annonce Renault mise gros sur la Chine la fin des prix bas malgré un démarrage poussif SERVICES PÉTROLIERS. Le groupe a plus que triplé AUTOMOBILE. Le français veut plus que doubler son activité en quatre ans en s’appuyant sur les véhicules électriques. son bénéfice au premier trimestre et indiqué que la baisse des prix sur ses équipements et technologies était finie. L’entreprise américaine Hallibur- la société fournit aux majors pé- Non loin des grandes tours d’ha- K-ZE. Le SUV, 100% électrique, développé et produit localement, Poussées par les autorités, ces ton a enregistré un bénéfice net trolières pour leurs activités d’ex- bitation de Wuhan (centre) qui espère se faire une place en associant des standards de qualité ventes doublent chaque année, de 152 millions de dollars lors des ploration, de forage et d’exploi- s’étirent à perte de vue, des SUV européens avec des prix chinois. une opportunité pour Renault, trois premiers mois de l’année, tation de puits pétroliers. (4x4 de loisir) Renault Kadjar et pionnier et leader en Europe sur contre un profit de 46 millions à La demande a particulièrement Koleos s’alignent devant l’usine song. Au total, Renault a enregis- duire 150.000 véhicules par an, ces technologies. la même période en 2018, selon faibli pour les services dédiés aux flambant neuve construite avec tré 217.000 ventes l’an dernier, a démarré par des SUV «parce Le petit SUV K-ZE, développé et un communiqué publié hier. opérations de finition de puits né- le partenaire local Dongfeng. soit moins de 1% du marché. que c’est un segment en crois- produit localement, espère se Ce résultat s’est traduit par un bé- cessaires pour une mise en ser- Mais les chaînes tournent au ra- Pour autant, la Chine était en sance et porteur d’image, qui re- faire une place en associant des néfice par action ajusté, référence vice optimale («completion»), en lenti: le constructeur français, ar- 2018 le quatrième marché du présente près de 45% des imma- standards de qualité européens en Amérique du nord, de 23 raison d’un resserrement des rivé en Chine en 2016, subit de groupe. triculations». avec des prix chinois. Mercredi, cents contre 22 cents attendus en budgets des entreprises. plein fouet le recul du marché. Désormais, le français vise «Nous ne sommes pas satisfait du il a d’ailleurs été élu par la presse moyenne par les analystes. Nouvelle venue, la marque au lo- 550.000 unités en 2022, avec niveau des ventes, mais les Kadjar chinoise meilleur véhicule élec- Progression des revenus sange reste largement inconnue l’ambition de faire de la Chine et Koleos sont reconnus par le trifié du salon de Shanghai. Stagnation à l’international dans le pays, même si sa présence son principal moteur de crois- marché pour leur haute qualité Deux autres modèles électriques du chiffre d’affaires Contrairement à son grand en Formule 1 lui a procuré une sance. et c’est la base» de la croissance à seront lancés en quatre ans. Tous Le chiffre d’affaires a lui stagné, concurrent Schlumberger la se- vitrine ces dernières années. «Le marché est difficile, on arrive venir, a affirmé à Shanghai le pa- sont issus d’une deuxième coen- à 5,74 milliards de dollars, mais maine dernière, Halliburton a Les débuts sont difficiles, recon- tardivement, mais on a une stra- tron de Renault, Thierry Bolloré. treprise associant Renault, Nissan il est supérieur aux 5,52 milliards également indiqué que le niveau naît Guillaume Sicard, directeur tégie claire», explique François et Dongfeng, pouvant fabriquer anticipés. de l’activité en Amérique du commercial pour la Chine. Il n’y Provost, directeur des opérations Cap sur l’électrique 120.000 véhicules par an. «Nos résultats du premier trimes- Nord, première contributrice, a pas eu de lancement de nou- du groupe en Chine. Le groupe, appuyé par son parte- Renault a raison de miser sur tre sont conformes à ce que nous était «en hausse modérée» au pre- veau produit depuis deux ans et «La colonne vertébrale de notre naire japonais Nissan, très bien l’électrique car «il faut se mettre avons anticipé», a réagi Jeff Mil- mier trimestre malgré une baisse «sans nouveauté, la marque n’est démarrage est la coentreprise implanté en Chine, mise aussi sur à l’avant-garde», estime Laurent ler, le CEO des prix de ses équipements. plus sur le devant de la scène et avec Dongfeng qui produit des l’explosion des ventes de véhi- Petizon, expert automobile chez «Nous sommes persuadés que le Ces prix bas ont d’ailleurs pesé s’essouffle», confie-t-il. voitures particulières de marque cules électriques qui pourraient Alix Partners. pire de la détérioration des prix sur le chiffre d’affaires de cette Mais l’activité devrait repartir Renault», détaille-t-il. représenter un cinquième du est maintenant derrière nous», a région composée des Etats-Unis, avec sept nouveaux véhicules L’usine de Wuhan, qui peut pro- marché en 2025. Forte croissance t’il déclaré. du Mexique et du Canada prévus d’ici à 2022, dont un petit du segment utilitaires Et d’ajouter: «Pour les prochains puisqu’il a diminué de 4% à 3,7 SUV citadin électrique dès cet Mais s’imposer «face aux spécia- trimestres, j’entrevois une hausse milliards de dollars. automne, le K-ZE, un modèle qui listes chinois, comme BYD ou progressive quoique modeste». Tirés par l’Amérique latine et le attirait les regards cette semaine Geely, reste un défi», selon lui: les Halliburton est affecté depuis Moyen-Orient, les revenus des au salon de Shanghai. constructeurs locaux contrôlent plusieurs années maintenant par opérations internationales ont 90% de ce marché et «Renault est une baisse de la demande pour eux augmenté de 11% à 2,5 mil- Moins de 1% du marché un nouveau en Chine». les technologies et les services que liards de dollars. – (afp) En attendant, les volumes chinois Le français mise enfin sur la forte de Renault ont chuté de 64% au croissance des ventes d’utilitaires BP: investissement participatif de 6 milliards de dollars premier trimestre, à un peu plus provoquée par le boom du com- de 6000 unités, un chiffre bien merce en ligne. dans l’offshore en Azerbaidjan faible comparé aux 6 millions de Fin 2017, il a racheté au chinois Le géant pétrolier britannique BP va investir, avec des partenaires, 6 voitures immatriculées dans ce Brilliance 49% de sa filiale mori- milliards de dollars (5,33 milliards d’euros) en Azerbaïdjan, notamment pays sur la période. bonde Jinbei, spécialiste des four- pour construite une nouvelle plateforme offshore sur la mer Cas- A cela s’ajoutent tout de même gons bon marché, qu’il espère re- pienne. Cet investissement porte sur l’exploitation des gisements pé- 36.000 véhicules utilitaires de la dresser et développer pour troliers offshore Azeri-Chirag-Gunashli (ACG) et doit permettre de coentreprise lancée en 2017 avec atteindre 150.000 ventes sur ce traiter «jusqu’à 100.000 barils de pétrole par jour» (b/p), selon le com- Brillance et commercialisés sous segment, en saturant sa capacité muniqué. La production du premier baril est attendue pour 2023, et les marques locales Jinbei et Hua- de production. – (afp) le projet doit permettre la production de plus de 300 millions de barils au total. La construction, qui doit débuter en 2019 et se terminer mi- Kimberly-Clark dope HONEYWELL: relèvement des prévisions 2022, s’appuiera sur les ressources locales, avec la création de jusqu’à son résultat net 8000 emplois selon BP. – (afp) après un solide premier trimestre PRODUITS D’HYGIÈNE. Le groupe américain a quintuplé Honeywell a relevé ses prévisions annuelles après avoir dépassé les CANOPY GROWTH: le canadien rachètera Acreage son bénéfice net au premier trimestre, principalement attentes au premier trimestre du fait d’une demande continue pour grâce à une hausse de 4% en moyenne de ses prix. ses équipements destinés à l’industrie aéronautique. L’entreprise vise en cas de légalisation du cannabis aux Etats-Unis notamment une augmentation plus importante que prévu de ses bé- Le géant canadien du cannabis Canopy Growth a annoncé avoir passé Le bénéfice net est ressorti à 454 sont meilleures que les 4,53 mil- néfices et chiffre d’affaires pour l’année en cours, en raison d’une forte un accord pour racheter l’américain Acreage pour un montant de 3,4 millions de dollars sur les trois liards anticipés par les marchés. demande pour ses produits avioniques et les services de maintenance milliards de dollars quand le cannabis sera légalisé par le gouverne- premiers mois de l’année, contre Le dollar a rogné les ventes de 5%. destinés à l’aéronautique. Le bénéfice par action ajusté des éléments ment fédéral américain. La finalisation de la transaction ne se fera que un gain de 93 millions à la même A périmètre et taux de change exceptionnels, référence en Amérique du Nord, devrait être compris si la production et la vente de cannabis deviennent légales au niveau période en 2018, selon un com- constants, les ventes ont aug- entre 7,90 et 8,15 dollars, contre de 7,80 à 8,10 dollars précédemment. fédéral aux Etats-Unis, où elles ne sont actuellement autorisées que muniqué. Ce résultat s’est traduit menté de 3%. Le groupe prévoit Les analystes anticipent, eux, 7,98 dollars en moyenne. Le chiffre d’af- dans certains Etats, ont indiqué les deux sociétés dans un communiqué par un bénéfice par action ajusté à une croissance organique des faires devrait, lui, être compris dans une fourchette de 36,5 à 37,2 mil- commun. L’acquisition de cette société d’exploitation de licences de des éléments exceptionnels, réfé- revenus de 2% pour l’ensemble liards de dollars contre de 36 à 36,9 milliards auparavant. – (afp) production et de distribution de cannabis, basée à New York, nécessite rence en Amérique du Nord, de de l’année 2019. également l’approbation de la Cour suprême de Colombie-Britannique 1,60 dollar contre 1,54 dollar at- UNILEVER: malgré un légèr recul ainsi que des actionnaires des deux entreprises, selon le communiqué tendu en moyenne par les ana- Restructuration en cours commun. – (afp) lystes financiers. Le fabricant des lingettes jetables de son chiffre d’affaires le groupe se porte bien Le CEO, Michael Hsu, indique et de papier toilette Cottonelle ta- Le géant anglo-néerlandais de l’agroalimentaire et des cosmétiques CONOCOPHILLIPS: vente de son activité être parvenu à cette performance ble toujours sur un bénéfice par Unilever maintient ses objectifs malgré une légère baisse de son chiffre grâce à une hausse de ses prix de action ajusté compris entre 6,50 d’affaires au premier trimestre, affecté par la finalisation de la cession en mer du Nord pour 2,7 milliards de dollars l’ordre de 4% et à des économies et 6,70 dollars sur 2019. Les mar- des margarines, division historique du groupe. Le chiffre d’affaires Le géant pétrolier américain ConocoPhillips va vendre à l’entreprise de 115 millions de dollars. chés anticipent, eux, un bénéfice d’Unilever, qui ne publie pas de bénéfice net sur la période, s’est établi Chrysaor son activité d’exploration et de production en mer du Nord par action de 6,60 dollars. à 12,4 milliards d’euros, en baisse de 1,6% en glissement annuel. «Nous britannique pour 2,7 milliards de dollars. Le groupe basé à Houston, Ventes meilleures Kimberly-Clark a engagé en jan- avons pris un bon départ qui nous permet de maintenir nos objectifs au Texas, a expliqué qu’il ne garderait au Royaume-Uni que des ac- qu’anticipées vier 2018 un plan de restructu- pour l’année complète», a déclaré Alan Jope, nouveau directeur général tivités commerciales et une part de 40% dans un terminal pétrolier. S’il parvient à préserver sa renta- ration, qui comprend la suppres- du groupe après avoir remplacé Paul Polman en janvier. – (afp) Le CEO de ConocoPhillips a rappelé que le géant était présent dans bilité, Kimberly-Clark continue sion de 5000 à 5500 postes dans la région depuis plus de 50 ans. Il a expliqué ce retrait «par un souci de voir son chiffre d’affaires di- le monde. Le groupe prévoit AMERICAN EXPRESS: résultats du premier trimestre d’affûter notre portefeuille dans le but de concentrer nos investisse- minuer, pâtissant toujours du dol- aussi de fermer une dizaine de ments sur des productions à bas coût». – (afp) lar fort qui réduit les ventes réa- sites industriels et de vendre des plombés par une charge juridique lisées à l’étranger une fois activités jugées sous-perfor- American Express (AmEx) a annoncé des résultats décevants au pre- UBER: Toyota et SoftBank Vision Fund investissent converties en billets verts. mantes pour réduire les coûts et mier trimestre, plombés par une charge juridique et une hausse des Les ventes ont diminué de 2% à simplifier la chaîne de produc- coûts liée aux avantages offerts par l’émetteur de cartes bancaires pour 1 milliard de dollars dans le groupe américain 4,63 milliards de dollars mais tion et les frais généraux. – (afp) attirer les consommateurs. Le résultat net a baissé de 5,1% à 1,55 mil- Le japonais Toyota et son compatriote SoftBank Group, via le fonds liard de dollars, ce qui s’est traduit par un bénéfice par action ajusté, SoftBank Vision Fund (SVF), ont annoncé un investissement d’un référence en Amérique du Nord, de 1,80 dollar. C’est moins que le milliard de dollars dans l’américain Uber, afin d’accélérer le dévelop- 1,98 dollar attendu. AmEx explique cette contre-performance par le pement de services de conduite autonome. Toyota, associé à l’équipe- fait qu’il a résolu un litige avec un marchand, dont il ne donne pas de mentier Denso, va investir 667 millions de dollars et SVF 333 millions nom. La résolution de ce différend a rogné le bénéfice par action de de dollars. Les deux entités renforcent ainsi leur participation dans 0,21 dollar. – (afp) Uber. – (afp)

SUISSE mardi 23 avril 2019 PAGE 9 POLITIQUE Les aspects souvent négligés du pilier 3a PRÉVOYANCE. Les avantages fiscaux très variables entre les cantons ne concernent pas que les cotisations. Une bonne structuration des retraits en plusieurs tranches en vaut la peine. CHRISTIAN AFFOLTER TROIS TRANCHES AFIN DE RÉALISER DES ÉCONOMIES la Banque cantonale du Tessin). seulement à l’échelle romande, de bénéficier de 19 francs de dé- Par ailleurs, seulement 30% des mais même celle de toute la duction de plus sur 1000 francs Le pilier 3a doit être analysé au- 80 épargnants 3a effectuent leurs Suisse, en accordant une réduc- à Lausanne par rapport à Fri- delà de son mécanisme principal 70 versements en les répartissant sur tion d’au moins 36% sur le mon- bourg, si l’impôt total se monte à plutôt simple et bien connu. Cette accessibilité aisée a permis une 60 plusieurs comptes. tant de la cotisation. Il apparaît 21.455 francs, contre 20.001 adoption assez large de la pré- voyance individuelle, puisque 50 Les taux ne représentent cepen- que les avantages accordés dans francs? Les différences au niveau près de deux tiers des actifs coti- sent à celle-ci. Cette part est un 40 dant qu’une part infime du ren- le cadre du pilier 3a ne sont pas des allègements accordés dans le peu plus importante du côté alé- manique (65%), les Romands 30 dement qu’il est possible d’obtenir proportionnels à la charge fiscale cadre du pilier 3a ne suffisent pas étant légèrement (60%), les Tes- sinois nettement (47%) moins fa- 79,1% 61,3% 67,0% 63,3% 58,5% 20 grâce au pilier 3a. Si Comparis totale. pour changer fondamentalement vorables. Cette forme de pré- 10 parle de rendements variant de la situation au niveau de l’impo- voyance se justifie d’autant plus 19% (Obwald) à 36%, ils se com- LES DIFFÉRENTS sition des personnes physiques. lors d’une période où la pré- 0 posent quasi exclusivement d’éco- ALLÈGEMENTS ACCORDÉS Cela dit, à long terme, les écono- voyance obligatoire, AVS et 2e pi- nomies d’impôts! Si une personne DANS LE CADRE DU PILIER mies sont évidemment substan- lier, semblent vaciller quelque 70.000 CHF 100.000 CHF 200.000 CHF 300.000 CHF 400.000 CHF célibataire sans enfants, sans tielles: sur une durée de 40 ans peu. Mais pour pouvoir en tirer le Genève Schwytz Schwytz Schwytz Schwytz maximum, il ne suffit pas de ver- ser chaque année le montant dé- Chefs-lieux cantonaux offrant l’économie la plus importante de Suisse ductible du revenu de 6768 francs (pour les affiliés à une caisse de (en %) pour l’impôt sur le retrait de la prévoyance avec trois comptes 3a confession, avec un revenu impo- 3A NE SUFFISENT PAS POUR avec la cotisation maximale, elles pension). D’autres facteurs doi- vent être pris en considération et les montants de retrait ci-dessus. sable de 100.000 francs verse CHANGER LA SITUATION se montent pour un Lausannois tant au niveau des différentes of- Comparis chaque année une cotisation de DE L’IMPOSITION DES à 94.200 francs, pour un montant fres que de la structuration du pi- lier 3a. 1000 francs au pilier 3a, elle réa- PERSONNES PHYSIQUES. épargné (hors rémunérations) de Les cotisants actuels et potentiels ne s’en soucient pourtant guère. ment offrant le taux le plus at- presque le quadruple (0,75% ver- lise dans chaque chef-lieu des can- 270.720 francs. Une majorité de 52% échoue déjà à la première étape: ces sondés par trayant n’est envisageable que s’il sés par la Banque cantonale du tons romands un rendement sous Au contraire, avec un écart ne dé- Il ne faut pas oublier non plus que Comparis ne prennent pas en considération des offres de plu- est digne de confiance. Pour plus Tessin). Pour un employé cotisant forme d’économies d’impôts d’au passant pas 3,4 points de pour- ce qui est donné d’une main peut sieurs prestataires pour leur solu- tion 3a. La fidélité à sa banque, d’un cinquième des sondés, la dif- le montant maximum pendant moins 30%. Car Fribourg, qui se centage, le fait de cotiser au pilier être repris de l’autre. Autrement voire la volonté d’obtenir tous les services financiers d’une seule férence de rendement doit être 35 ans, la différence à taux in- montre le moins généreux, per- 3a ou non ne change rien par rap- dit, les allègements accordés au main sont souvent jugés priori- taires par rapport à des conditions importante. changés se monte ainsi tout de met tout de même de gagner port à la compétitivité des diffé- niveau des cotisations peuvent potentiellement meilleures. Une part de 81% des sondés détenteurs même à 26.150 francs (il atteint 32,7%. Le Valais est particulière- rents cantons sur le plan fiscal. être compensés par l’impôt sur le d’un compte 3a en ont au moins Les clients sont trop fidèles une épargne de 271.754 francs à ment favorable au pilier 3a non Autrement dit, à quoi cela sert-il retrait de prévoyance. un auprès de leur banque princi- aux prestataires pale. Un transfert vers l’établisse- Même à l’ère du digital, un chan- gement de prestataire est consi- Echelonner les retraits permet d’alléger la charge fiscale déré trop compliqué, et certains redoutent aussi que la bonne re- Ouvrir simplement un compte 3a pour éco- ce processus doit être terminé. Le pilier 3a taire répartissant 200.000 francs sur trois lation avec la banque ayant ac- nomiser des impôts sur le revenu risque de doit donc être réglé avant le départ à la re- comptes (-7446 francs). cordé un prêt hypothécaire pour- déboucher sur des regrets parfois amers. Car traite. La capitale vaudoise se fait toutefois dépasser rait se dégrader. «Ce n’est qu’à il faut penser à la meilleure manière d’orga- La répartition des avoirs sur trois comptes à par Schwytz en termes de pourcentage: la ré- partir de plusieurs comptes de pi- niser les retraits avant même que le premier montants identiques permet de réduire l’im- duction de 7348 francs accordée équivaut à lier 3a et d’un revenu brut relati- versement n’ait été effectué. En fait, il faut pôt sur le retrait de prévoyance à environ un une diminution de la facture de 50%. A Lau- vement élevé que l’attachement «clôturer les comptes de manière différée sur cinquième du montant exigé en cas de retrait sanne, le rabais correspond seulement à 37,5% à une banque se relâche», constate plusieurs années». Mais il n’est pas possible en une seule fois (-79,1% ou 2114 francs) pour des 19.870 francs qui devraient être payés au Comparis. Une part de 16% des de fractionner le seul compte 3a lors de l’ar- un célibataire à Genève avec des avoirs de fisc (Confédération et canton) sans échelon- sondés peut ainsi même sciem- rivée à la retraite! «Lors d’un retrait, le compte 70.000 francs. C’est le pourcentage le plus nement! Le choix du domicile fiscal, si le ment renoncer à de meilleurs ren- concerné doit être soldé dans sa totalité, rap- élevé apparaissant dans le rapport Comparis. contribuable est en mesure de le faire, permet dements. pelle Comparis. Il n’est pas possible de trans- Même en n’ayant réparti ce montant de lui aussi de faire des économies, parfois autant Pourtant, en ne prenant que les férer une partie d’un compte de pilier 3a sur 70.000 francs que sur deux comptes, Genève que l’échelonnement. Par exemple, Sion n’est banques cantonales, et un pilier un autre à postériori.» reste attrayant (-48,8%). pas très généreux en termes de rabais d’éche- 3a épargne pure, les intérêts servis Il faut aussi penser à les clôturer à temps: à Une nouvelle fois, le pourcentage de réduc- lonnement. Simplement parce que l’imposi- vont déjà du simple (0,2% à la la fin de la vie active (à 70 ans au plus tard tion ne dit pas tout. En chiffres absolus, Lau- tion de base y est nettement moins lourde qu’à Banque cantonale de Zoug) à pour les hommes, 69 ans pour les femmes), sanne offre le meilleur avantage à un céliba- Lausanne. Les exportations marquent une pause en mars Après avoir atteint un record en février, les envois à l’étranger se sont tassés le mois dernier de 0,3% à 19,41 milliards. Sur le trimestre, ils affichent un léger repli. Les exportations suisses sont de- poursuivi leur expansion, s’étof- d’évoluer à des niveaux strato- vague du succès depuis plusieurs Côté importations, trois des cinq blies à un niveau record de 8,2 mil- meurées à un haut niveau au pre- fant de 1% entre janvier et fin sphériques, nuance l’AFD. trimestres, elles ont affiché un plus importants secteurs ont pro- liards de francs. mier trimestre, affichant cepen- mars à un niveau inédit de 51,2 Les envois d’instruments de pré- nouveau sommet trimestriel à gressé entre janvier et fin mars, à Ventilé selon les régions, l’essor dant un ralentissement au regard milliards de francs. En termes cision se sont également renforcés 13,2 milliards de francs. Les ex- commencer par le numéro un, à des importations a pris pied en du dernier partiel de l’an passé. réels, la hausse s’est fixée à 0,7%. (+1,6%), poursuivant de plus belle portations vers Hong Kong se savoir les produits chimiques et Asie (+4%) et en Europe (+3%), les Les importations ont quant à elles Sur le seul mois de mars, elles ont sur le chemin de la croissance en- sont étoffées de 115 millions pharmaceutiques, devant les ma- deux marchés dominants. Depuis atteint un niveau record de 51,2 bondi de 3,1% (-3,2% en termes gagé depuis le début 2017, lequel (+7,9%), alors que celles à desti- tières premières et de base. Ce sec- le début 2017, le partenaire asia- milliards de francs. réels) à 16,91 milliards. a permis à la branche d’engranger nation du Japon ont une seconde teur a ainsi poursuivi sur la lancée. tique s’est par ailleurs révélé deux Au final, la balance commerciale pas moins de 552 millions de fois franchi la barre des 2 milliards Les importations du groupe ma- fois plus vigoureux que son ho- trimestrielle boucle sur un excé- Repli pour les machines francs. (+3%). chines et électronique se sont éta- mologue européen. – (ats) dent de 6,2 milliards de francs, se- et la pharma Du point de vue géographique, lon les données de l’Administra- Le repli trimestriel des exporta- les trois principaux débouchés des Une nouvelle accélération pour l’horlogerie tion fédérale des douanes (AFD). tions reflète la contraction des exportateurs helvétiques ont pré- Après l’envol affiché entre octo- envois de deux des piliers de senté en ce début d’année une de- Les livraisons de montres à l’étranger ont connu censeur (+17,3%) pour atteindre 141,6 millions. En bre et fin décembre 2018, les ex- l’économie exportatrice, à savoir mande en baisse. Premier parte- une nouvelle poussée en mars. Les exportations quatrième position, les exportations en direction portations helvétiques se sont re- le secteur des machines et de naire commercial de la Suisse, horlogères ont gonflé de 4,4% sur un an à 1,74 mil- du Japon, quatrième au classement, ont bondi d’un pliées au 1er trimestre de 0,5%. l’électronique ainsi que celui des l’Europe a vu les livraisons de liard de francs, selon les chiffres publiés jeudi par cinquième à 137,1 millions. A pas moins de 57,4 milliards de produits chimiques et pharma- biens «Swiss made» reculer le plus la Fédération de l’industrie horlogère suisse (FH). Les volumes totaux ont clairement chuté en mars, francs, les envois vers l’étranger ceutiques. Le premier, 2e branche fortement (-1% ou 338 millions), Plus inquiétant, la contraction des volumes est conti- de 18,8% à 1,6 million de montres-bracelets expor- se sont toutefois maintenus à un exportatrice a subi un repli de après une grosse performance au nue depuis le début de l’année. tés. De janvier à mars, les exportations ont déjà «très haut» niveau. En termes 1,6%, alors qu’il fait front à une 4e trimestre 2018 (+7,1%). Les en- En février, la hausse des exportations horlogères perdu près de 800.000 pièces, avertit la FH dans son réels, soit compte tenu de l’infla- spirale négative depuis le 2e tri- vois vers l’Amérique du Nord se avait atteint 3,4%, dopée par la constitution de stocks rapport mensuel. Le recul touche particulièrement tion, ils ont fléchi de 1%. Sur le mestre 2018. Le second, de loin sont eux aussi amenuisés (-88 mil- au Royaume-Uni. La forte tendance britannique les montres de moins de 200 francs (prix export), seul mois de mars, les exporta- le numéro un helvétique à l’ex- lions ou -1,8%) sans toutefois sor- s’est poursuivie en mars avec une envolée de 76% dont les volumes ont plongé de 30%. tions helvétiques ont marqué une port, a subi un tassement de tir de la tendance clairement haus- à 134,7 millions de francs. Le Royaume-Uni, cin- La valeur des garde-temps exportés a, en revanche, pause après avoir atteint un record 0,8%. sière affichée depuis 2017. quième débouché, reste derrière le trio Hong Kong monté en flèche, gonflant de 6,0% à 1,64 milliards. le mois précédent. Elles se sont Reste que les livraisons à l’étran- Les livraisons prenant le chemin (+2,5%), Etats-Unis (+5,9%) et Chine. La catégorie «autres produits» a sombré de 16,8% à tassées de 0,3% à 19,41 milliards. ger des industries chimiques et de l’Asie ont enregistré une évo- Les livraisons vers l’Empire du Milieu ont pris l’as- 102 millions. – (ats) Les importations ont quant à elles pharmaceutiques ont continué lution inverse. Surfant sur la

PAGE 10 mardi 23 avril 2019 POLITIQUE RUSSIE-CORÉE La Chine veut accélérer l’émergence DU NORD: un premier du moteur à hydrogène sommet Le Kremlin a annoncé la prépa- Le gouvernement a décidé de stimuler la production de véhicules utilisant la technologie et promouvoir la construction de stations de recharge. ration d’un sommet inédit entre le dirigeant nord-coréen Kim Déjà championne des voitures Selon un plan gouvernemental, Pékin vise la construction sions polluantes). Selon Xavier Guoqing, au salon automobile de Jong Un et le président Vladimir électriques à batterie lithium-ion, d’un million de véhicules à hydrogène d’ici à 2030. Mosquet, du cabinet BCG, la pile Shanghai. Poutine, prévu pour fin avril en la Chine met le cap sur le moteur à combustible hydrogène pour- La pile à combustible coûte néan- Russie, signe du rôle accru que à hydrogène: elle pousse ses vant certaines difficultés des vé- transformé en électricité via une rait être «une solution intéres- moins encore très cher compte Moscou souhaite avoir dans ce constructeurs vers cette techno- hicules électriques, comme l’au- pile pour alimenter un moteur sante» pour les poids lourds, pour tenu des faibles volumes pro- dossier brûlant. Cette annonce logie prometteuse, visant un mil- tonomie et le temps de recharge, électrique. lesquels les batteries électriques duits: pour l’instant, seuls les ja- intervient dans un contexte de lion de véhicules d’ici une décen- tout en réduisant la consomma- Le système offre une autonomie (puissance limitée, temps de re- ponais Toyota et Honda, et le sud- tensions entre Pyongyang et nie. tion d’électricité», observent les et une rapidité de recharge com- charge) sont moins adaptées. Vé- coréen Hyundai, se sont lancés Washington après un sommet Mi-mars, le «rapport de travail» analystes de Fitch Solutions. parables au plein d’essence d’une hicules utilitaires et bus pour- dans la commercialisation. raté en février, la Corée du Nord annuel du gouvernement a été La technologie consiste à embar- voiture classique, avec les avan- raient être privilégiés. «Les constructeurs chinois de- exigeant désormais le retrait du amendé pour y inclure pour la quer un réservoir stockant de tages des véhicules 100% élec- vront investir des capitaux élevés secrétaire d’Etat américain Mike première fois l’objectif de «pro- l’hydrogène comprimé, qui est triques (silence, absence d’émis- Deux stratégies pour développer ou acquérir les Pompeo des discussions sur ses mouvoir» la construction de sta- complémentaires technologies. Toyota et Honda arsenaux nucléaires. – (afp) tions de recharge pour véhicules Aiguillonnés par les autorités, des mènent la course en tête», selon à hydrogène. Le pays en compte constructeurs étatiques chinois Fitch Solutions. ÉTATS-UNIS: rebond actuellement une quinzaine. intensifient leurs préparatifs, à De l’avis général, Pékin pourrait l’instar de SAIC (qui fait déjà cir- cependant propulser l’hydrogène des ventes au détail La «prochaine culer des bus à hydrogène) et à coups de généreuses subven- Les ventes de détail aux Etats- étape logique» Great Wall Motors. tions et d’incitations réglemen- Unis ont fait un bond en mars. Selon un plan gouvernemental Spécialiste des 4x4 urbains, ce taires, des méthodes déjà em- L’indice des ventes des détaillants dévoilé par la presse officielle, Pé- dernier prépare sa première voi- ployées pour faire décoller les et restaurants s’est établi à 514,1 kin vise 5000 véhicules à hydro- ture à hydrogène pour 2020 ventes de voitures électriques. milliards de dollars, en hausse de gène sur les routes l’an prochain, avant un lancement commercial L’Europe, elle, n’entend pas lou- 1,6% par rapport à février. Elles 50.000 d’ici 2025 et un million en 2023. per le virage: l’Allemagne a lancé ont été tirées par une forte pro- en 2030, un objectif modéré vu «Aucune contradiction avec les un programme pour atteindre gression des ventes de voitures son colossal marché automobile voitures électriques! Les deux 400 stations de distribution d’hy- (+3,1%), la plus forte hausse de (28 millions de véhicules vendus stratégies sont complémentaires: drogène d’ici 2023 et Paris a l’année pour le secteur, mais aussi l’an dernier). les poids lourds ne pourront pas adopté un plan de 100 millions par une vive augmentation du L’hydrogène «est la prochaine fonctionner purement avec des d’euros pour soutenir la filière prix de l’essence (+3,5% pour les étape logique pour réduire les batteries», explique le vice-prési- hydrogène, axé notamment sur ventes des stations services). – émissions (polluantes), en résol- dent de Great Wall Motors, Zhao l’automobile. – (afp) (afp) Washington prêt à sanctionner ses alliés ZONE EURO: croissance pour fermer le robinet du pétrole iranien du secteur privé en retrait La croissance de l’activité privée Le président Donald Trump entend «porter à zéro les exportations» de brut de l’Iran et «priver le régime de sa principale source de revenus». dans la zone euro a de nouveau reculé en avril, au plus bas depuis Les Etats-Unis ont encore ren- merciales avec l’administration nouvellement de l’exemption». toire». Les Etats-Unis avaient 357.000 vers l’Inde. La campagne trois mois, en raison notamment forcé hier leur campagne de Trump, et pour New Delhi, allié Après s’être retiré il y a près d’un toutefois attribué des déroga- de «pression maximale» contre de la contraction du secteur ma- «pression maximale» pour faire stratégique des Etats-Unis et troi- an de l’accord international de tions pour six mois, jugeant que l’Iran vise selon Washington à nufacturier, selon la première es- plier l’Iran, leur ennemi numéro sième importateur mondial de 2015 censé empêcher Téhéran le marché mondial ne pouvait mettre fin aux «activités déstabi- timation de l’indice PMI compo- un au Moyen-Orient, en annon- pétrole, dont environ un dixième de se doter de la bombe atomique, supporter une trop brusque an- lisatrices» de Téhéran au Moyen- site du cabinet IHS Markit çant des sanctions contre tout des achats vient d’Iran. jugé trop laxiste par Donald nulation des ventes de brut ira- Orient, notamment au Liban via publiée jeudi. L’indice mensuel pays qui continuerait à acheter Trump, Washington a rétabli en nien. le mouvement chiite Hezbollah, s’affiche à 51,3 points an avril du pétrole iranien, au risque de Des sanctions «illégales novembre de dures sanctions éco- au Yémen à travers les rebelles contre 51,6 en mars. Il était de tensions avec plusieurs alliés. La Turquie et la Corée du Nord, nomiques contre la République Ryad va «stabiliser» Houthis et en Syrie par son sou- 51,9 en février. – (afp) Le président Donald Trump a dé- autres alliés de Washington, ont islamique. Surtout, il a accompa- le marché tien au régime de Bachar al-As- cidé de mettre fin dès le 2 mai aux vivement déploré la décision gné sa décision de la menace de Hier, Donald Trump a promis sad. ROYAUME-UNI: ventes dérogations qui permettaient en- américaine. mesures punitives également que l’Arabie saoudite et d’autres En mai 2018, Mike Pompeo, qui core à huit pays (Chine, Inde, «Nous n’accepterons pas de sanc- contre les pays qui continueraient membres de l’Organisation des assure vouloir changer «le com- au détail en pleine forme Turquie, Japon, Corée du Sud, tions unilatérales et de malgré tout d’échanger avec pays exportateurs de pétrole, portement du régime iranien» et Les ventes au détail au Royaume- Taïwan, Italie et Grèce) d’impor- contraintes sur la manière dont l’Iran. comme les Emirats arabes unis, non le régime lui-même, avait Uni ont bondi de 1,1% en mars ter du brut iranien, pour «porter nous gérons nos relations avec Les sanctions américaines sont feraient «plus que compenser» la énoncé douze conditions draco- sur un mois, confirmant leur bon à zéro les exportations» et «priver nos voisins», a lancé le ministre «illégales dans leur principe baisse de l’offre. niennes pour un nouvel accord début d’année. Lors de l’ensemble le régime de sa principale source turc des Affaires étrangères Mev- même», a réaffirmé hier le gou- Le gouvernement saoudien s’est global aboutissant à une levée des du premier trimestre, les ventes de revenus», a annoncé la Maison lut Cavusoglu, dont le pays en- vernement iranien. aussitôt dit prêt à «stabiliser» le sanctions. au détail ont grimpé de 1,6% en Blanche. tretient déjà des relations très ten- L’interdiction d’acheter du pé- marché. Un an plus tard, aucune de ces comparaison de celles du qua- Cette mesure, qui a provoqué une dues avec l’administration trole iranien, dont les ventes re- Selon l’agence spécialisée S&P conditions ne semble être respec- trième trimestre 2018. Cette per- forte hausse des cours du pétrole, américaine. La diplomatie sud- présentent selon Washington Global Platts, l’Iran a exporté en tée, mais l’administration Trump formance de la consommation s’annonce particulièrement déli- coréenne a elle promis de conti- 40% des revenus du régime, était moyenne 1,7 million de barils par estime que l’Iran a été privé de est d’autant plus remarquable que cate pour Pékin, engagé dans de nuer jusqu’au bout «à faire tout la principale de ces sanctions, qui jour en mars, dont près de plus de 10 milliards de pétrodol- le mois de mars a été particuliè- complexes négociations com- son possible» pour obtenir un «re- se veulent «les plus fortes de l’his- 628.000 vers la Chine et plus de lars depuis onze mois. – (afp) rement agité sur le front du Brexit. – (afp) ITALIE: commandes à l’industrie en baisse Les commandes à l’industrie en Italie ont poursuivi leur baisse en février, avec un recul de 2,9% sur un an, après avoir déjà diminué de 0,6% en janvier mais surtout de 4,7% en décembre. La baisse est très forte sur les marchés ex- térieurs (-7,7%), tandis que le marché intérieur enregistre une petite hausse, +0,6%. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. 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mardi 23 avril 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: CLOS HIER SMI 10 JOURS: CLOS HIER SMI ANNUEL: CLOS HIER SANTÉ: -1.48% LOISIRS: +1.49% MARCHÉ DES CHANGES 9615 9620 9550 1646 1400 Franc baissier 9594 9597 9160 1639 1390 face à l’euro 9573 9574 8770 1632 1380 Les devises de pays liés étroite- ment au pétrole profitaient hier 9552 9551 8380 1625 1370 de la nette hausse des cours de l’or noir tandis que l’euro montait lé- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 gèrement face au dollar. Lundi à 21h00, l’euro s’appréciait LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE de 0,12% face au billet vert et s’échangeait à 1,1259 dollar No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. contre 1,1245 vendredi à 23 heures. 1222171 ABB N 21.16 -0.19% - 3.78 24.60/18.03 8285726 Les indices ont clôturé «Le marché des devises a, comme 1213860 Adecco Group N 60.06 +1.28% - 4.16 69.86/42.43 1510442 en période de vacances, peu fluc- 43249246 Alcon N 55.91 -3.35% -- 3866340 en ordre dispersé jeudi tué alors qu’une partie du monde 21048333 CieFinRichemont N 76.04 +0.37% - 2.50 -/- 1583127 est en congés à l’occasion du 1213853 CS Group N 13.68 +0.00% - 1.92 99.02/60.44 11267641 L’indice vedette a terminé sur un recul de 0,26% à 9571,22 points. lundi de Pâques», a commenté 3017040 Geberit N 421.30 +0.48% - 2.56 17.20/10.36 129842 Le SLI a gagné 0,03% à 1507,23 points et le SPI perdu 0,14% à 11.479,28 points. Joe Manimbo de Western Union. 1064593 Givaudan N 2565.00 +0.39% - 2.34 458.80/353.20 Déjà vendredi les échanges 1221405 LafargeHolcim N 53.14 +1.30% - 3.76 2575.00/2171.00 29105 ABB: -0.19% JULIUS BAER: +2.08% IDORSIA: -0.76% étaient restés très limités, la plu- 1384101 Lonza Grp N 297.40 +2.16% - 0.92 56.60/39.11 2242309 part des marchés financiers en 3886335 Nestle N 95.85 +0.80% - 2.56 342.00/237.40 433050 21.3 48.3 18.5 Europe et aux Etats-Unis étant 1200526 Novartis N 77.03 -2.17% - 3.27 97.22/72.92 6114798 fermés. 1203204 Roche Hldg G 263.40 -1.09% - 3.30 85.90/63.51 8003047 21.2 47.8 18.2 Dans ce contexte, «le dollar amé- 249745 SGS N 2658.00 +0.64% - 2.93 280.55/206.35 1772198 ricain et les principales devises 41879292 Sika N 151.65 -0.07% - 1.35 2683.00/2151.00 21.1 47.3 17.9 en Europe et au Japon ont à peine 1485278 Swiss Life Hldg N 475.40 +0.74% - 3.47 152.05/112.70 24853 bougé», a observé Joe Manimbo. 12688156 Swiss Re N 102.85 +0.15% - 5.44 475.40/335.80 441316 Par contre «les devises de pays 874251 Swisscom N 471.20 +0.58% - 4.67 102.95/84.20 140228 liés au pétrole comme le dollar 1225515 The Swatch Grp I 318.80 -0.78% - 2.51 493.80/427.00 1840757 canadien ont tiré leur épingle du 24476758 UBS Group N 13.44 +0.60% - 5.21 499.10/269.30 138612 jeu» dans le sillage de la forte 1107539 Zurich Insur Gr N 328.20 +0.46% - 5.79 17.29/11.64 234135 hausse des cours de l’or noir, a-t- 341.30/282.40 15715756 il noté. Le rouble russe et la cou- 608613 ronne norvégienne en ont égale- ment profité. 22/04/2019 Face au billet vert, le dollar cana- dien prenait 0,36%, le rouble 21.0 46.8 17.6 0,37% et la couronne norvé- gienne 0,22%. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 La hausse des cours de l’or noir «a en revanche pesé sur les mon- GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI naies de gros importateurs de brut comme la roupie indienne, No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé en or- (+1,3%). Lonza a fait état d’un dé- Sur le marché élargi, le groupe la livre turque ou le rand sud-afri- dre dispersé jeudi. A la veille de part «solide», grâce notamment Idorsia (-0,8%) a creusé ses pertes cain», a relevé Brendan McKenna LES CINQ GAGNANTS 297.40 +2.16% - 0.92 342.00/237.40 433050 la trêve pascale, le SMI, qui avait à une «dynamique positive» dans au premier trimestre. de Wells Fargo. 53.14 +1.30% - 3.76 56.60/39.11 2242309 connu un accès de faiblesse dans ses coeurs de métiers. Stadler Rail (+1,8%) a encore en- Face au dollar, la roupie indienne 1384101 Lonza Grp N 60.06 +1.28% - 4.16 69.86/42.43 1510442 la première heure de transactions, La troisième bancaire de l’indice, grangé une importante com- perdait 0,45%, la livre turque 1221405 LafargeHolcim N 95.85 +0.80% - 2.56 97.22/72.92 6114798 a par la suite évolué en dents de UBS, a gagné 0,6%. mande, cette fois-ci avec un 0,33% et le rand 0,65%. 1213860 Adecco Group N 475.40 +0.74% - 3.47 140228 scie autour de l’équilibre pour fi- Dans le camp des poids lourds, contrat de 200 millions d’euros «Une fois les cambistes revenus 3886335 Nestle N 475.40/335.80 nir par fléchir sur la fin et termi- Nestlé (+0,8%) a dévoilé une per- en Finlande. de congés, la situation écono- 1485278 Swiss Life Hldg N 55.91 -3.35% -- 3866340 ner sous les 9600 points. formance solide au premier tri- Leclanché (stable) proposera la mique compliquée de l’Alle- 77.03 -2.17% - 3.27 -/- 8003047 Le SMI a fini sur un recul de mestre (lire page 7). conversion en capital propre d’un magne sera de nouveau au centre LES CINQ PERDANTS 263.40 -1.09% - 3.30 85.90/63.51 1772198 0,26% à 9571,22 points, avec un Novartis (-2,2%) et Roche (-1,1%) prêt de 36 millions de francs de de leur attention», a estimé M. 318.80 -0.78% - 2.51 280.55/206.35 234135 plus haut à 9623,13 points et un ont pesé sur l’indice et se sont son actionnaire principal Fefam. Manimbo. 43249246 Alcon N 21.16 -0.19% - 3.78 499.10/269.30 8285726 plus bas à 9543,14 points. Le SLI placé parmi les quatre plus gros La valeur nominale de l’action du Vers 22 heures, la livre britan- 1200526 Novartis N 24.60/18.03 a gagné 0,03% à 1507,23 points perdants avec Alcon (-3,4%, lan- spécialiste vaudois du stockage nique baissait face à la monnaie 1203204 Roche Hldg G 22/04/2019 et le SPI perdu 0,14% à 11.479,28 terne rouge) et Vifor (-1,3%). de l’énergie passera de 1,50 franc européenne, à 86,73 pence pour 1225515 The Swatch Grp I points. Sur les 30 valeurs ve- Richemont (+0,4%) a gagné du à 10 centimes, afin de renforcer un euro contre 86,46 vendredi à 1222171 ABB N dettes, neuf ont reculé, 20 avancé terrain, alors que Swatch (-0,8%) le bilan. 23 heures, mais montait un peu et Credit Suisse a fini à l’équilibre. en a perdu. GAM (+9,1%) a profité de la re- face au billet vert, à 1,2983 dollar GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA La banque publiera ses résultats ABB (-0,2%) avait terminé sur la lance par Bloomberg de rumeurs au lieu de 1,2976 vendredi. trimestriels mercredi. plus haute marche du podium la de rachat de la société. Selon Le yen reculait face à la devise No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Le trio de tête se compose de veille dans le sillage de l’annonce l’agence, BAM rechercherait un européenne à 126,04 yens pour Lonza (+2,2%), Julius Bär du départ précipité du directeur acheteur via des banques d’inves- un euro contre 125,74 yens ven- LES CINQ GAGNANTS 16.71/2.76 2503612 (+2,1%) et LafargeHolcim général Ulrich Spiesshofer. tissement. – (awp) dredi soir, et face à la monnaie -/- 12915 américaine à 111,95 yens pour 10265962 GAM Hldg N 4.41 +9.11% - 14.75 105899 un dollar contre 111,85 yens 46002711 Blackstone Res N 2.10 +7.42% -- 217.60/72.05 976 vendredi. 3336167 U-blox Hldg N 88.50 +6.76% - 1.81 169.00/90.00 3 La devise suisse baissait face à 1111570 Crealogix Hldg N 102.00 +5.15% - 0.25 420.00/326.00 l’euro, à 1,1437 franc suisse pour 531916 Elma Electronic N 418.00 +3.98% -- 1254 un euro contre 1,1395 vendredi 0.03/0.00 287 soir, comme face au dollar, à LES CINQ PERDANTS -/- 2189 1,0158 franc suisse pour un dol- 300 lar au lieu de 1,0132 à la précé- 911512 Perfect Hldg N 0.02 -10.53% -- 1320.00/731.00 83484 BURKHALTER: «buy» confirmé ABB: Kepler Cheuvreux reste à «buy» dente clôture. 34617770 ObsEva N 12.65 -6.30% -- 9.48/0.23 Research Partners a abaissé l’objectif de cours de Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours La monnaie chinoise a terminé à 24401750 Conzzeta -A- N 872.00 -4.60% - 2.06 22/04/2019 Burkhalter à 85 de 100 francs et confirmé «buy». d’ABB à 24 francs, contre 22 francs précédemment. 6,7121 yuans pour un dollar, 24260694 Air Tech Group N 0.29 -4.00% -- 73.95/38.60 Les résultats 2018 sont dans l’ensemble conformes La recommandation est maintenue à «buy». Après contre 6,7042 yuans vendredi à 1143244 Basilea Pharmaceu N 42.56 -3.84% -- aux attentes, a commenté Urs Emminger. La le départ-surprise du directeur général Ulrich 17h30. concurrence continue de faire rage sur le marché. Spiesshofer, l’analyste William Mackie parle de rup- L’once d’or valait 1275,44 dol- PRINCIPAUX INDICES SUISSES L’analyste a abaissé ses prévisions de bénéfices pour ture avec le passé. La voie est enfin libre pour faire lars contre 1275,52 dollars ven- 2019 et 2020 de respectivement 6,3% et 9,3%. A avancer la restructuration en cours. – (awp) dredi. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S moyen-long terme, il prévoit une nette remontée Enfin, le bitcoin se monnayait à des marges. – (awp) LALIQUE: Vontobel abaisse à 42 francs 5397,03 dollars au lieu de INDICES PRINCIPAUX 9571.22 -0.26% 9628.80/8138.56 Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Lalique 5269,97 dollars vendredi soir, se- 11479.28 -0.14% 11533.42/9516.95 TEMENOS: HSBC rehausse à 185 francs à 42 francs, contre 44 précédemment. La recom- lon les chiffres compilés par 998089 SMI 4245.66 +0.43% 4505.73/3465.96 HSBC a relevé l’objectif de cours de Temenos à 185 mandation est maintenue à «hold». Le secteur des Bloomberg. – (afp) 998750 SPI 1507.23 +0.03% 1511.60/1251.69 francs, contre 170 francs précédemment. La recom- parfums a dégagé une belle marge en 2018, et ce- 1781097 SPI EXTRA (total return) 2549.95 +0.55% 2713.15/2048.92 mandation est maintenue à «buy». Les résultats tri- lui des crèmes solaires a crû fortement, note l’ana- 3025288 SLI Swiss Leader Pr mestriels ont dépssé les attentes. Le pipeline de lyste René Weber. Lalique élargit certes son por- 1939983 SMI Mid Pr 3296.38 +0.80% 3338.52/2568.30 contrats vient étayer des prévisions déjà très tefeuille avec le rachat de la maison du whisky 825.68 +0.37% 825.68/687.67 confiantes. La valorisation du titre est déjà élevée Glenturret, mais l’opération aura un impact né- INDICES SECTORIELS 516.51 +0.49% 621.06/424.56 et les analystes la voient continuer de surperformer gatif en 2019. – (awp) 2575.30 +0.11% le marché. – (awp) 2265371 Alimentation 2953.14 +0.32% 3464.56/2103.66 SULZER: Vontobel relève à 125 francs 2262744 Assurances 1018.73 -0.11% 2953.34/2461.34 NESTLÉ: CFRA abaisse de «buy» à «hold» Vontobel a relevé l’objectif de cours de Sulzer à 125 2262671 Banques 1362.61 +0.43% 1344.29/903.63 CFRA a abaissé la recommandation pour l’action francs, contre 120 précédemment. La recomman- 2265384 Biens de consommation 398.27 -0.51% 1505.84/1110.48 Nestlé à «hold», contre «buy» précédemment. L’ob- dation est maintenue à «buy». Les fortes entrées de 2265299 Chimie 1398.50 +1.49% jectif de cours est maintenu à 100 francs. La crois- commandes annoncées dans le cadre des résultats 2265407 Commerce de détail 2132.33 +0.68% 402.81/353.43 sance organique a été plus rapide que prévu au 1er du premier trimestre entraînent une révision de 2265354 Industrie 361.16 +0.77% 1654.94/1247.52 trimestre. Le groupe a profité d’un meilleur mix de l’objectif de cours à la hausse, explique l’analyste 994740 Immobilier (total return) 323.42 +0.94% 2145.00/1686.88 produits. Il est sur la voie pour atteindre ses objectifs Pascal Furger. Il table en outre sur une reprise du 2265433 Loisirs 1625.47 -1.48% annuels. L’action est chère et le potentiel de hausse secteur du pétrole et du gaz, entre autres facteurs à 2265343 Matériaux de construction 1881.66 +0.35% 488.20/336.13 limité. – (awp) même de soutenir le titre. – (awp) 2265420 Médias 1095.70 +0.45% 517.70/312.97 2265313 Ressources de base 1150.02 +0.58% 1741.73/1347.59 2265391 Santé 804.29 +0.48% 2017.90/1727.25 2262812 Services publics 1180.88/943.25 2262777 Services financiers 13407.75 -0.46% 1401.48/780.63 2262788 Technologie 14116.73 +0.01% 864.70/769.20 2265446 Télécommunications 13211.68 -0.88% 19855.46/11136.72 INDICES 14169.23/11624.77 13666.21/11036.80 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 22/04/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 mardi 23 avril 2019 MARCHÉS Forte détente LONDRES / Footsie / / pts / 7459.88 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS sur les taux Le secteur du voyage a été mal orienté, que ce soit le voyagiste TUI (-0,61% à 847,40 pence), No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines le groupe de croisières Carnival (-1,54% à 4036 pence) ou le groupe aérien IAG (-0,85% à 557,20 pence). OBLIGATAIRE. Les taux d’em- 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3169.95 - 3190.24/2673.54 prunt européens se sont forte- 7476 A la clôture, l’indice FTSE-100 Un marché du pétrole peu ins- 846423 DJ Stoxx (Europe) 390.46 - 397.86/327.34 ment détendus jeudi à la veille de des principales valeurs a cédé piré a aussi tiré vers le bas les ma- 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3499.23 - ce long week-end de Pâques, les 7454 11,44 points pour terminer à jors du secteur, BP (-0,75% à 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 383.18 - 3596.20/2908.70 inquiétudes sur l’état de l’écono- 7459,88 points. Sur l’ensemble 567,70 pence) comme Royal 998211 AEX 569.61 +0.60% 398.24/318.77 mie européenne ayant profité au 7432 de la semaine, il a gagné 0,31%. Dutch Shell (action «B», -0,70% 998690 Euronext BEL-20 3852.30 +0.14% 576.90/472.19 marché obligataire. Le secteur du voyage a été mal à 2484 pence). 1646037 OMX (Danemark) 1538.51 -1.11% «Les indicateurs PMI pour l’Al- 7410 orienté, que ce soit TUI (-0,61% WPP a gagné 1,28% à 934 pence, 998032 DAX (Allemagne) 12222.39 +0.57% 3939.10/3144.96 lemagne, la France et la zone euro V L MM J V L MM J à 847,40 pence), Carnival le spécialiste des produits d’hy- 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25855.72 +0.23% 1570.32/1309.58 ont déçu les investisseurs», a (-1,54% à 4036 pence) ou IAG giène Reckitt Benckiser (+0,77% 758853 OMXH (Finlande) 4144.30 +0.35% 13204.31/10279.20 constaté Charles Zerah, gérant La Bourse de Londres a terminé (-0,85% à 557,20 pence). à 5812 pence) et le groupe de res- 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7459.88 - 27366.46/21160.71 obligations internationales chez jeudi en légère baisse de 0,15%, Antofagasta a perdu aussi du ter- tauration collective Compass 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19835.93 - 4397.85/3642.35 Carmignac, interrogé par l’AFP. dans un marché peu inspiré et rain (-0,88% à 1009 pence). (+0,20% à 1719 pence). – (afp) 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 955.15 - 7903.50/6536.53 La croissance de l’activité privée prudent avant un long week-end 1354447 IGBM 965.34 +0.27% 21371.54/17054.72 dans la zone euro a de nouveau pascal. 1603325 FTSE MIB 21956.59 - 1110.33/841.56 ralenti en avril, au plus bas depuis 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 818.41 +0.22% 1041.99/837.04 trois mois, en raison notamment FRANCFORT / DAX / / pts / 12222.39 pts 998033 CAC 40 5580.38 +0.31% 24544.26/17914.03 de la contraction du secteur ma- 2021101 CAC MID & SMALL 13183.39 +0.14% nufacturier, selon la première es- Après Lufthansa (+1,30% à 22,59 euros) lundi, les opérateurs ont suivi les résultats de plusieurs 10375187 OMXS 60 (Suède) 304.21 +0.60% 882.06/726.16 timation de l’indice PMI compo- groupes du MDax, en attendant mercredi prochain SAP (+1,12% à 100,48 euros). 998663 ATX (Autriche) 3301.38 - 5657.44/4555.99 site du cabinet IHS Markit 997718 Athen Index Compos (Grèce) 778.42 +0.64% 14795.26/10877.03 publiée jeudi. 495317 BUX Index (Hongrie) 42810.11 -0.45% À 18 heures, le taux d’emprunt à 576823 ISE National 100 (Turquie) 95952.77 -0.94% 304.52/245.58 10 ans de l’Allemagne a reculé à 395702 PSI 20 5359.75 -0.15% 3548.60/2674.71 0,021% contre 0,078% mercredi 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1101.67 +0.43% à la clôture du marché secondaire, 857975 RTSI Index (Russie) 1275.59 +1.17% 863.48/592.70 où s’échange la dette déjà émise. 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60910.11 -0.42% 43041.35/34372.07 Celui de la France s’est égale- 111973.26/84654.50 ment détendu à 0,365% contre 0,420%, à l’instar de celui de l’Es- 5801.45/4551.84 pagne, à 1,059% contre 1,098% 1131.05/975.31 tandis que le reflux a été plus li- 1276.98/1033.31 mité pour l’Italie, à 2,599% contre 62009.90/54027.32 2,610%. Le taux d’emprunt britannique 22/04/2019 a aussi terminé en baisse, à 1,195% contre 1,232%. 12250 résultats d’entreprises. L’indice Vendredi, Daimler (+2,12% à GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Aux États-Unis, le rendement à vedette a gagné 69,32 points sur 59,31 euros) et Deutsche Bank (- 10 ans reculait à 2,558% contre 12115 la séance pour finir à 12.222,39 0,54% à 7,78 euros) présenteront No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2,594% mercredi, à l’instar de ce- points. Le MDax des valeurs leurs résultats du premier trimes- lui à 30 ans, à 2,963% contre 11980 moyennes a de son côté pris tre. LES CINQ GAGNANTS 52.27 +2.95% - 2.96 52.90/44.65 7907596 2,994%. Celui à deux ans s’éta- 0,23%, à 25.855,72 points. Deutsche Post a terminé en pro- 77.00 +2.72% - 2.86 78.66/57.54 3618374 blissait à 2,384% contre 2,400%. 11845 Après Lufthansa (+1,30% à 22,59 gression de 1,29% à 31,10 euros. 2560588 Unilever Cert 28.00 +2.56% - 2.36 30.30/21.85 5331819 – (afp) V L MM J V L MM J euros) lundi, les opérateurs ont L’agence fédérale chargée de la 509120 Schneider El 26.20 +2.47% - 2.39 28.91/19.61 2221231 suivi les résultats de plusieurs supervision du secteur courrier 24956043 Inditex 59.31 +2.12% - 5.48 68.64/44.51 RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a terminé groupes du MDax, en attendant a donné son feu vert à l’augmen- 558474 CRH PLC Rg — jeudi sur une note optimiste une mercredi prochain SAP (+1,12% tation sensible du prix des lettres 945657 Daimler N 510.40 -5.04% - 2.06 539.80/351.70 EDF: UBS abaisse l’objectif semaine écourtée par le week- à 100,48 euros). standard. – (afp) 48.91 -0.65% - 1.64 71.36/38.28 662374 end pascal, le Dax gagnant 0,57% LES CINQ PERDANTS 61.16 -0.62% - 4.58 103.74/54.48 — de cours à 15,5 euros (17) dans un marché tourné vers les 35.33 -0.44% -- 40.01/29.05 — UBS réitère sa recommandation 21591 Kering 2.33 -0.41% - 8.45 3.20/1.86 «achat» sur EDF, mais avec un ob- 332902 Fresenius I 3561262 jectif de cours ramené de 17 à 10367293 Bayer N 140068617 15,5 euros, ce qui représente en- 1106818 Roy.Philips Br core un potentiel de progression 575913 Intesa Sanpaolo N 22/04/2019 de l’ordre de 25% pour le titre du géant français de l’électricité. En PARIS / CAC 40 / / pts / 5580.38 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 dépit d’un abaissement des ses prévisions après les résultats Kering a subi la plus forte baisse (-5,04% à 510,40 euros) de l’indice CAC 40. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. d’EDF au titre de l’année écoulée, Schneider Electric est monté de 2,72% à 77,00 euros. L’Oréal s’est adjugé 0,21% à 243,20 euros. l’intermédiaire financier main- LES CINQ GAGNANTS 6926900 tient sa vision positive du dossier, 1810700 fondée sur une visibilité toujours 5580 avait fini en hausse de 0,62%. L’Oréal s’est adjugé 0,21% à 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3038.00 +6.82% - 3.69 4293.00/2840.50 391800 grandissante du plan de restruc- Au cours de la semaine écoulée, 243,20 euros. 762631 FamilyMt UNY Hld Rg 3040.00 +5.70% - 3.17 4740.00/2350.00 21375400 turation «Hercule». 5530 la cote parisienne a progressé de Parmi les valeurs de l’indice SBF 763615 Toho Rg 4380.00 +3.06% - 0.80 4540.00/3155.00 1983000 1,73%. Ses gains depuis le 1er jan- 120, Soitec a été propulsé 721046 Yahoo Japan Rg 282.00 +2.55% - 6.28 458.00/250.00 SOITEC: Oddo BHF 5480 vier s’élèvent à 17,96%. (+10,23% à 92,15 euros) par un 762104 AEON Rg 2058.50 +2.46% - 1.65 2792.00/1998.00 915500 Kering a subi la plus forte baisse bond de son chiffre d’affaires tri- 886700 rehausse à 97 euros (88) 5430 (-5,04% à 510,40 euros) de l’in- mestriel de 53% à 140,3 millions LES CINQ PERDANTS - 1.96 10120.00/4210.00 1649900 Oddo BHF réitère sa recomman- V L MM J V L MM J dice CAC 40. d’euros. - 2.42 2021.00/1183.00 556800 dation «achat fort» sur Soitec (sé- Schneider Electric est monté de Sartorius Stedim Biotech a pris 761707 SCREEN HLDG Rg 5620.00 -4.26% - 2.92 6470.00/3055.00 3059800 lection Oddo Midcap) avec un La Bourse de Paris a terminé la 2,72% à 77,00 euros, bénéficiant 0,56% à 107,00 euros, porté par 763340 Credit Saison Rg 1444.00 -3.48% - 4.43 5470.00/2453.00 objectif de cours actualisé à 97 semaine sur de nouveaux plus d’un chiffre d’affaires en hausse des résultats supérieurs aux at- 763303 Showa Denko Rg 4105.00 -3.07% - 2.14 1150.00/250.00 22/04/2019 euros (contre 88 euros précé- hauts annuels (+0,31%) jeudi. pour le premier trimestre, grâce tentes au premier trimestre. 761866 Furukawa Electri Rg 3045.00 -2.87% demment) sur des prévisions de L’indice CAC 40 a pris 17,29 au dynamisme de ses ventes, en Voyageurs du Monde a fini à 784555 Chiyoda Corp Rg 350.00 -2.78% résultat net relevées de 10% points pour finir à 5580,38 particulier aux États-Unis. l’équilibre, à 123 euros. – (afp) (moyenne sur les exercices 2019, points, son plus haut niveau de- PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT 2020 et 2021). Le bureau puis le 22 mai 2018. La veille, il d’études salue une publication No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines marquée par la poursuite d’une croissance très soutenue du chif- EUROPE / Divers 998407 Nikkei 225 (Japon) 22217.90 +0.08% 24448.07/18948.58 fre d’affaires au quatrième tri- 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1618.62 +0.10% 1838.30/1408.89 mestre, qui «confirme une nou- A la Bourse Milan, le FTSE a à 4,61 euros pour Santander et - A Bruxelles, l’indice Bel-20 des 998396 Hang Seng (Hong Kong) 29963.26 velle fois le fort attrait de la cédé 0,20% à 21.957 points jeudi. 1,40% à 2,96 euros pour Caixa- principales valeurs vedettes a clô- - Straits Times Index (Singapour) - 31592.56/24540.63 technologie SOI et la faible ex- Mediaset a réalisé la meilleure Bank. turé en petite hausse de 0,14%, à 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- position au cycle semi-conduc- performance, gagnant 3,60% à L’indice PSI 20 de la Bourse de 3852,30 points. La plus forte 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1673.48 -0.04% teurs». Oddo BHF pointe aussi 2,907 euros. En revanche, la Ju- Lisbonne a perdu 0,15% pour hausse est à mettre au crédit 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2171.78 +0.02% 1805.78/1546.62 un relèvement à nouveau signi- ventus a encore subi la plus forte clôturer à 5359,75 points. d’Ontex (2,42% à 21,16 euros), 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10987.71 +0.18% 2457.49/1924.01 ficatif de l’objectif annuel de baisse du FTSE Mib, cédant Galp Energia a terminé en baisse la plus forte baisse d’UCB (- 257111 Shanghai Composit (Chine) 6349.90 -0.01% 11261.68/9319.28 marge d’EBITDA (exercice à fin 4,14% à 1,3325 euro, après son de 0,41% à 14,41 euros, contrai- 1,40% à 70,30 euros). - Mumbai Sensex (Inde) 3215.04 -1.70% 6481.30/5478.40 mars 2019), dorénavant attendu élimination en Ligue des cham- rement à EDP et EDP Renovais, L’indice AEX de la Bourse 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) - 3288.45/2440.91 autour de 33% (contre autour de pions. qui ont terminé en hausse respec- d’Amsterdam a clôturé en 998652 KLSE Composite (Malaisie) - -0.04% 30% auparavant et 29% réalisés A Madrid, l’indice Ibex 35 a pris tivement de 1,65% à 3,444 euros hausse de 0,60% à 569,61 points. 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 965.86 +0.00% -/- en 2018) avec le soutien notam- 0,34% à 9581,9 points. et de 0,92% à 8,75 euros. Unilever a gagné 2,95% à 52,27 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1622.06 -0.46% 1127.24/861.85 ment des taux de change. En tête des hausses, le géant tex- Jeronimo Martins a clôturé en euros, après la publication de ses 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1461.54 -0.48% 1896.03/1609.83 tile Inditex a grimpé de 2,56% à baisse (0,39%) à 14,03 euros, et résultats trimestriels. 9195.02 -1.05% 1510.81/1252.64 28 euros. Les banques ont plutôt The Navigator a lui gagné 1,68% A la baisse, Adyen a perdu 2,59% 36901.69 9258.77/7001.94 évolué dans le rouge, avec -0,21% pour s’établir à 3,99 euros. à 670,00 euros. – (afp) 45942.10/36274.25 22/04/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /+0.08% / +17.34 pts / 22217.90 pts Les Bourses chinoises ont fini en proactive et une politique moné- baisse lundi, les opérateurs ta- taire prudente, ni trop accommo- Le secteur des semi-conducteurs a été délaissées. Screen Holdings a perdu 4,25% à 5620 yens, blant sur des freins à la politique dante ni trop restrictive. Sumco (-2,24% à 1482 yens), Minebea (-1,89% à 1969 yens) ou Yaskawa (-1,84% à 4260 yens). d’assouplissement monétaire de Il a aussi souligné que les maisons la part des autorités après des sont faites pour y vivre et non pas 22290 De grandes valeurs du secteur de distribution (+2,38% à 3773 signes de stabilisation écono- pour spéculer, ce qui a pesé sur des semi-conducteurs ont été dé- yens pour Seven & I Holdings, mique du géant asiatique. les valeurs immobilières. 22050 laissées. C’est le cas de fabricants +2,46% à 2058,5 yens pour Aeon Les volumes d’échanges étaient Les investisseurs ont interprété de composants comme Screen ou encore +5,70% à 3040 yens très faibles en raison de la ferme- ces déclarations comme le signal 21810 Holdings (-4,25% à 5620 yens), pour FamilyMart Uny Hol- ture de de marchés étrangers que «le gouvernement va suspen- Sumco (-2,24% à 1482 yens), Mi- dings). pour les fêtes de Pâques. dre l’assouplissement de sa poli- 21570 nebea (-1,89% à 1969 yens) ou En dépit d’un scandale de défaut Après avoir initialement ouvert tique monétaire», a commenté MM J V L MM J V L encore du spécialiste des robots dans la construction d’immeu- en hausse, l’indice composite de Shen Zhengyang, analyste chez industriels Yaskawa (-1,84% à bles et pavillons, le titre du bâtis- référence, le Shanghai Compo- Northeast Securities. L’indice Nikkei de la Bourse de 4260 yens). seur Daiwa House s’est offert le site Index, a terminé en baisse de «Les grosses capitalisations bour- Tokyo a terminé lundi en toute De nombreuses sociétés dont les plus gros bond avec un gain de 1,70%, soit 55,76 points, pour ter- sières ou les entreprises finan- petite hausse de 0,8%. affaires reposent sur la demande 6,82% à 3038 yens. Le groupe a miner à 3215,04 points. cières et immobilières ont donc Le Nikkei a grignoté 17,34 points intérieure ont tiré en sens positif. affiché des bénéfices opération- L’indice composite de Shenzhen, essuyé d’importantes pertes» à 22.217,90 points, et l’indice Ainsi en est-il des grandes chaînes nels meilleurs que prévu. – (afp) qui trace les actions sur le marché lundi, a-t-il ajouté. élargi Topix a progressé de 0,10% chinois secondaire, a perdu 1,51% La société immobilière Vanke a (+1,69 point) à 1618,62 points. – 26,90 points – pour finir la jour- chuté de plus de 6% à 29,51 née à 1751,91 points. yuans et Poly Developments and Le marché a été pris d’un accès Holdings de 5,63% à 13,40 de faiblesse après que la plus yuans. La banque industrielle et haute instance de décision poli- commerciale de Chine a cédé tique chinoise a dit vendredi que 2,51% à 5,83 yuans et la Banque le gouvernement continuerait à chinoise de construction 3,28% mener une politique budgétaire à 11,02 yuans. – (afp)

MARCHÉS mardi 23 avril 2019 PAGE 13 Les ETF, une solution efficace pour Nintendo tirer parti du potentiel des émergents s’envole Après une année 2018 difficile, le vent tourne alors que la conjoncture et les investissements commencent à marquer le pas dans les économies développées. en Bourse BENOÎT GARCIA CROISSANCE DU PIB ÉMERGENTS VS DÉVELOPPÉS ficile de réfuter les arguments en JEUX VIDÉO. Le feu vert faveur d’une plus grande expo- pour les ventes de la Switch Head of Amundi ETF, Indexing & Smart Beta Sales 10 sition à cette partie du monde. La en Chine ont fait grimper 8 question essentielle est donc de le titre de près de 15% Les marchés mais cette situation est sur le 6 trouver la meilleure façon de le dans les premiers échanges émergents re- point de changer. Aux États-Unis, 4 faire afin de saisir les opportuni- de vendredi à Tokyo. présentent une la normalisation de la politique 2 tés offertes. part significa- monétaire est susceptible d’en- 0 L’action du pionnier japonais des tive de l’économie mondiale et traîner un ralentissement de la Les ETF comme jeux vidéo s’envolait de près de montrent des signes solides de re- croissance. Malgré l’arrêt de la (2) point d’entrée 15% vendredi matin à la Bourse prise en 2019. A ce titre, ils ne hausse des taux de la Fed, le nou- (4) Dans ce contexte, quel moyen ef- de Tokyo, dopée par des informa- peuvent plus être ignorés par les veau contexte autour de la poli- ficace pour les investisseurs d’ob- tions de presse annonçant l’ap- investisseurs. Les marchés émer- tique monétaire américaine reste 2000 tenir une exposition à cette classe probation des autorités pour la gents ont connu une année diffi- moins favorable que par le passé 2001 d’actifs? L’apparition inévitable vente de sa console Switch en cile en 2018, mais le vent est en aux États-Unis. Une telle pause 2002 de «situations spéciales», comme Chine avec un jeu Super Mario train de tourner en leur faveur, peut s’avérer bénéfique pour les 2003 en Argentine et en Turquie en Brothers. Le titre est monté dans marchés émergents, car elle 2004 2018, rend difficile la sélection les premiers échanges jusqu’à MALGRÉ L’ARRÊT contribuerait à atténuer les im- 2005 des gagnants parmi les marchés 39.450 yens (+14,85%), les cour- DE LA HAUSSE DES TAUX pacts de l’appréciation du dollar 2006 émergents. tiers disant espérer un succès de DE LA FED, LE CONTEXTE sur cette classe d’actifs. En Eu- 2007 Une approche alternative cette console familiale, semi-fixe AUTOUR DE LA POLITIQUE rope, même si un ralentissement 2008 consiste à investir dans des ETF et semi-portable. MONÉTAIRE AMÉRICAINE significatif de la croissance glo- 2009 exposés aux marchés émergents Tencent avait formulé une de- RESTE MOINS FAVORABLE bale n’est pas attendu, la crois- 2010 globaux ou à une région donnée, mande auprès d’autorités de sa ré- sance sur l’ensemble du continent 2011 ce qui permet aux investisseurs gion pour obtenir l’autorisation QUE PAR LE PASSÉ devrait se stabiliser en 2019. 2012 d’accroître leur allocation à cette de vendre la Switch accompa- AUX ÉTATS-UNIS. Dans ce contexte, les marchés 2013 catégorie d’actifs de façon diver- gnée d’une version spéciale du jeu émergents pourraient afficher de 2014 sifiée. Investir dans des ETF est Super Mario Brothers U Deluxe. la conjoncture et les investisse- meilleures performances compa- 2015 également plus efficace que d’es- Selon un avis émanant d’une ins- ments commençant à nouveau à rées aux marchés développés et 2016 sayer d’acheter directement des tance locale de la province de marquer le pas dans les écono- connaître une stabilisation et une 2017 titres des marchés émergents, Canton, Tencent a reçu le feu vert mies développées. amélioration de leur conjoncture 2018 plus coûteux et difficiles à gérer, pour la distribuer. en 2019, aussi portés par les po- 2019 notamment en termes de liqui- L’accord aurait une portée natio- Momentum de croissance litiques d’investissement enga- 2020 dité. Les ETF ont l’avantage d’of- nale, selon des analystes cités par pour les émergents gées par la Chine. frir aux investisseurs une expo- le quotidien économique Nikkei, Au cours de ces dernières années, Ecart de croissance en % Marchés émergents Marchés développés sition à plusieurs pays, régions et d’où l’enthousiasme des investis- les marchés développés ont pu Couple rendement-risque devises en une seule transaction, seurs, même si le groupe Nin- s’appuyer sur une croissance éco- favorable aux actions FMI, prévisions Amundi pour 2018, 2019 et 2020. Au 31 janvier 2019. assurant une diversification des tendo, lui, est beaucoup plus pru- nomique plus vigoureuse que Bien que les marchés obligataires risques. dent. «Les autorités de la Culture celle des marchés émergents, émergents se soient révélés plutôt populaires au cours de ces der- En prenant en compte le couple ont publié une liste dans laquelle nières années, l’évolution des rendement-risque, les investis- apparaît effectivement le nom taux d’intérêt implique un meil- seurs ont davantage à gagner en Tencent pour la console Nin- leur couple rendement risque en convertissant leurs actions des tendo Switch. Cela signifie que faveur des actions. marchés développés en actions le processus est en cours», a ex- Lorsque les taux ont atteint des des marchés émergents plutôt pliqué un porte-parole de la firme niveaux très bas ou négatifs, la que les obligations. siégeant à Kyoto (ouest). dette des marchés émergents est De plus les actions des pays émer- Cet affichage public est valable devenue attractive. Les ajuste- gents sont moins chères que une semaine (jusqu’au 24 avril), ments des taux de la Réserve fé- celles des marchés développés. Le au cas où quelqu’un ait une ob- dérale ont entraîné la hausse des moment apparaît donc opportun jection à émettre. «Il y a certes des taux des emprunts d’État amé- pour revenir à l’achat sur cette informations de presse assurant ricains, réduisant l’écart de ren- classe d’actifs. Les actions offrent que c’est approuvé, mais il est dement entre la dette américaine un point d’entrée pour s’exposer trop tôt pour dire cela, du moins et celle des marchés émergents aux marchés émergents, à un prix sur la base de ce document», a in- et soulevant la question de la inférieur que celui offert des titres sisté le porte-parole. «Ce n’est pertinence de la prise de risque des marchés développés en géné- qu’une partie du processus», se- additionnelle. Pour les marchés ral. Les économies émergentes lon lui. actions, l’histoire s’avère bien représentant aujourd’hui près de différente. 60 % du PIB mondial, il est dif- Vers un grand succès Selon des courtiers cités par Opération réussie Net recul des entrées en Bourse l’agence Bloomberg, compte tenu de la notoriété planétaire de pour Pinterest et Zoom dans le monde au premier trimestre Mario, si la Switch était effecti- vement vendue en Chine, elle au- IPO. Peu après les déboires de Lyft à Wall Street, IPO. Le nombre d’introductions a chuté de 41% par rapport à la même période en 2018. rait des chances d’y rencontrer les deux plateformes techs ont rassuré les investisseurs. un grand succès. Ce serait un évé- nement pour Nintendo de voir Trois semaines après un vent de d’une autre très grosse introduc- Les introductions en Bourse «L’année 2019 a commencé sous marches, et AirBnb, GE Health- un de ses produits approuvé en défiance pour les grosses IPO tion en Bourse trois semaines au- (IPO) ont connu «une chute bru- les meilleurs auspices grâce aux care ainsi que O2 qui ont mani- Chine sous sa propre marque. Se- technologiques après les débuts paravant, celle de Lyft. tale» au premier trimestre 2019, progrès réalisés dans les négocia- festé leur intérêt à entrer en lon le porte-parole, des versions chaotiques de Lyft à Wall Street, Peu après ces débuts difficiles, souffrant notamment des incer- tions commerciales entre les Bourse». de la console Nintendo 64 (N64) les marchés ont semblé rassurés son principal concurrent, Uber, titudes politiques, malgré la États-Unis et la Chine. Les résul- «L’ensemble des économies ré- ou de la DS avait été certes été après les premiers pas promet- avait par exemple envisagé un ni- bonne tenue des marchés finan- tats solides des entreprises et les gionales affichant encore des fon- vendues sur le sol chinois, mais teurs de deux autres géants, Pin- veau de valorisation proche des ciers, selon une étude du cabinet positions conciliantes de la Ré- dements relativement solides, sous la marque iQue. terest et Zoom. 100 milliards de dollars pour ses PwC publiée jeudi. serve fédérale américaine et de la c’est l’effet des incertitudes géo- Pékin avait totalement suspendu L’application de partage de pho- débuts boursiers attendus en mai Le nombre d’entrées en Bourse Banque centrale européenne par- politiques qui déterminera les en 2000 les ventes de consoles de tos Pinterest cotée sur le New selon la presse américaine, soit a ainsi baissé de 41 % par rapport ticipent aussi à cette tendance», évolutions. Les performances sur jeux vidéo en raison de supposés York Stock Exchange (NYSE) a moins que de précédentes antici- au premier trimestre 2018 et les observe l’étude. le continent américain devraient effets négatifs sur la jeunesse, mais clôturé à 24,40 dollars, en hausse pations. fonds levés ont reculé de 64%, a «Cependant, les marchés des in- demeurer élevées», a souligné celles-ci restaient facilement ac- de 28,4% comparé au prix d’in- Les principales inquiétudes des détaillé PwC dans un communi- troductions en bourse (...) pâtis- Philippe Kubisa, associé spécia- cessibles au marché noir. Le gou- troduction de 19 dollars arrêté la marchés se portent sur les pers- qué. sent de faibles résultats au pre- liste des marchés de capitaux chez vernement avait formellement veille par l’entreprise. pectives de ces entreprises tech- Au total, 173 opérations ont per- mier trimestre» et «l’ombre des PwC France, cité dans le com- levé l’interdiction début 2014, au- L’entreprise Zoom, spécialisée nologiques très prometteuses mais mis de lever 19,1 milliards de dol- incertitudes géopolitiques à l’ins- muniqué. torisant les groupes étrangers éta- dans les services de vidéo-confé- qui ont toutes les peines à être ren- lars, contre 291 IPO pour 52,3 blis dans la zone franche de Shan- rence, qui a fait quelques minutes tables pour le moment. milliards de dollars l’an dernier. «LES FONDEMENTS ÉCONOMIQUES MONTRENT ghai à vendre via ce territoire avant Pinterest ses débuts sur la Pinterest, qui a réalisé un chiffre DÉJÀ DES SIGNES D’AFFAIBLISSEMENT leurs produits dans le pays. plateforme électronique du Nas- d’affaires de 755,9 millions de L’Asie-Pacifique se démarque ET LES INCERTITUDES LIÉES AU BREXIT Microsoft avait commencé à daq, a fini à 62 dollars contre un dollars en 2018 et une perte nette en termes de volume NE FAVORISENT PAS LE REDÉMARRAGE.» écouler sa console XBox One montant fixé la veille à 36 dollars, de presque 68 millions de dollars, En termes géographiques, «le dans la foulée. La gamme PlayS- soit une envolée de 72,2%. joue sur deux leviers pour tenter continent américain occupe la tar du Brexit», selon le document Selon lui, «l’activité en Asie-Pa- tation 4 de Sony est pour sa part Au cours de clôture, le marché de gagner de l’argent: le com- première place» (51% des fonds qui évoque également l’effet du cifique est affectée par l’impact commercialisée en Chine depuis valorisait Pinterest à 12,9 mil- merce en ligne et la publicité. Le levés, soit 9,8 milliards de dol- «shutdown» de l’administration continu du durcissement de la 2015, avec des jeux sélectionnés liards de dollars, et Zoom à 15,9 groupe, qui met un point d’hon- lars, pour 42 opérations), tandis américaine. surveillance réglementaire et du par les autorités. – (afp) milliards de dollars. neur à se démarquer des géants que «l’Asie-Pacifique se taille la «Les facteurs à l’origine de la vo- désendettement financier en Pinterest avait annoncé mercredi technologiques traditionnels, re- part du lion en termes de vo- latilité accrue à la fin de 2018 et Chine. Néanmoins, la fin de la son intention de faire ses débuts vendique 250 millions d’utilisa- lume» (43% des fonds levés, soit de la prudence persistante en guerre commerciale pourrait au prix de 19 dollars l’action, soit teurs. 8,3 milliards de dollars pour 115 2019 n’ont pas disparu. Les in- propulser les performances à de au-dessus de la fourchette de 15 Le groupe Zoom a pour sa part opérations), complète le docu- vestisseurs resteront donc plus nouveaux sommets». à 17 dollars envisagée jusque là. dégagé un chiffre d’affaires de ment. sélectifs. Toutefois, il existe dif- Du côté de l’Emea, a-t-il ajouté, Un signe de l’appétit des inves- 330 millions de dollars lors des La région dite Emea (Europe, férentes perspectives pouvant «les fondements économiques tisseurs durant leur traditionnelle douze mois se terminant au 31 Afrique et Moyen Orient) enre- générer un regain d’optimisme», montrent déjà des signes d’affai- tournée qui précède l’IPO. janvier, est parvenu à atteindre gistre la baisse la plus marquée, ajoute le rapport, mentionnant blissement et les incertitudes liées Cette information avait plutôt sur la même période l’équilibre avec seulement 5% des fonds le- «en particulier Uber et Pinterest au Brexit ne favorisent pas le re- surpris étant donné les déboires financier. – (afp) vés (933 millions de dollars) pour qui ont déjà effectué leurs dé- démarrage». – (afp) 16 opérations.

PAGE 14 mardi 23 avril 2019 MARCHÉS Le pétrole bondit après Un marché sans acheteur le boycott total de l’Iran Comment la capitalisation boursière mondiale a-t-elle pu croître de plus de 5000 milliards de francs en un seul trimestre? Les cours ont fini à leur plus haut depuis six mois, BURKHARD VARNHOLT DÉGAGEMENTS EFFECTUÉS PAR LES INVESTISSEURS dans le sillage de l’officialisation de la fin des exemptions qui permettaient à huit pays l’achat de pétrole iranien. CIO, Credit Suisse (Suisse) Évolution nette depuis le début de 2019 20.000 Les marchés Pays-Bas, Suisse) ont réduit leurs en milliards de dollars posent parfois parts d’actions de 20% au total ces A New York le baril de «light «Il semble y avoir eu des discus- 0 sweet crude» (WTI) pour livrai- sions en coulisse entre l’Arabie son en mai, référence américaine saoudite et les Etats-Unis dont les des énigmes. dernières années. Les caisses de -20.000 du brut, a gagné 2,66%, ou 1,70 intérêts convergent concernant dollar, à 65,70 dollars. l’Iran», a réagi Matt Smith de Par exemple, pension suisses ont procédé de A Londres le baril de Brent pour ClipperData. juin, référence européenne, a pro- comment se fait-il que la capita- manière similaire récemment. -40.000 gressé de 2,88%, ou 2,07 dollars, Crainte de pénurie à 74,04 dollars. Toutefois, «le marché craint la pé- lisation boursière mondiale ait pu D’après l’étude, elles ont réinvesti -60.000 Les deux types de barils, qui nurie d’offre de pétrole» a affirmé avaient déjà bondi quelques Daniel Ghali de TD Securities. croître de plus de 5000 milliards la majeure partie du produit de heures plus tôt après la publica- Après son retrait de l’accord in- tion d’informations de presse sur ternational de 2015 sur le nu- de francs suisses en l’espace d’un leurs dégagements stratégiques -80.000 le sujet, ont clôturé lundi à leur cléaire iranien, l’administration seul trimestre alors que, dans le dans l’immobilier, les obligations plus haut niveau depuis le 31 oc- américaine avait instauré en no- tobre pour le WTI et depuis le 1er vembre de dures sanctions éco- même temps, les investisseurs ont et les placements alternatifs. -100.000 novembre pour le Brent. nomiques contre Téhéran ainsi vendu plus d’actions qu’ils n’en Pareille tactique était judicieuse Donald Trump a décidé de met- que contre tous les pays qui ne les tre fin aux exemptions permet- respectent pas. Mais elle avait ont achetées? Une hausse sans dans les premières années qui ont -120.000 tant à huit pays d’acheter du pé- aussi instauré des exemptions au- acheteurs est-elle possible? En suivi la crise financière de 2008, trole iranien, afin de «porter à torisant huit pays à importer du Fonds en actions zéro les exportations» de brut ira- pétrole iranien. étudiant ces questions, nous rele- car les gains de cours sur les em- «long-only» nien, a annoncé lundi la Maison Blanche. Quid de l’attitude chinoise? vons que c’est précisément cet ap- prunts et l’immobilier compor- Total pays développés A partir de début mai, ces pays Téhéran a jugé ces sanctions «il- Zone euro (la Chine, l’Inde et la Turquie, le légales» lundi, et la Turquie a parent paradoxe qui confère en- taient encore deux chiffres sous Etats-Unis Japon, la Corée du Sud, Taïwan, d’ores et déjà rejeté la mesure l’Italie et la Grèce) seront exposés américaine. core une marge de progression l’effet d’une forte baisse des taux International à des sanctions américaines s’ils Mais au-delà d’Ankara, «l’une des Japon continuent d’acheter du pétrole principales questions en suspens aux marchés sur le plan structu- d’intérêt.Aujourd’huinéanmoins, iranien. est le niveau de conformité Total pays émergents L’Arabie saoudite s’est dite prête qu’aura la Chine avec l’accord», Chine à «stabiliser» le marché après la a commenté Daniel Ghali, en Inde décision américaine, et l’Irak est pleine guerre commerciale avec Russie «prêt» à exporter 250.000 barils les Etats-Unis. Brésil supplémentaires. Le président Selon l’agence spécialisée S&P américain a lui-même promis sur Global Platts, l’Iran a exporté en rel, même après le rallye du pre- ces placements rapportent des ren- Au premier trimestre 2019, les investisseurs ont vendu plus d’actions Twitter que l’Arabie saoudite et moyenne 1,7 million de barils par d’autres pays «compenseront» la jour en mars, dont près de mier trimestre de l’année. dements nettement inférieurs, à qu’ils n’en ont achetées. baisse de l’offre iranienne. 628.000 vers la Chine. – (afp) EPFR Global Cette évaluation a été confirmée un seul chiffre. Quant à la propor- par le comité de placement du tiond’actionsdanslesportefeuilles Credit Suisse. Nous avons donc des institutions de prévoyance, teur de près de 30 milliards de fisants pour justifier l’ampleur de décidé de surpondérer la part des nousnedisposonsquededonnées francs en 2018. Et pour l’année la hausse de ces derniers mois. Ré- actions dans nos portefeuilles. En enpartieagrégéespourlepremier en cours, des sociétés européennes capitulons: la capitalisation du effet, la reprise économique sans trimestre2019,maisellesrévèlent ont déjà annoncé des rachats d’un S&P 500 à elle seule a augmenté inflation qui se profile à l’horizon, que ces établissements ont réin- montant encore supérieur. de près de 3000 milliards de dol- notamment aux États-Unis et en vesti une grande part du produit La raison? C’est une manière lars depuis le début de l’année. Asie, devrait favoriser une pour- net de leurs ventes au cours de pour elles de convertir leurs im- La troisième explication est pro- suite de la hausse de nos marchés cette période. portants bénéfices et leurs faibles bablement la hausse des cours des privilégiés, auxquels se sont ré- Où et qui sont donc ces acheteurs coûts du capital en rendements options, des futures et d’autres cemment ajoutés les Etats-Unis à l’origine du redressement des supérieurs sur investissements. produits structurés. En effet, et le secteur minier. cours au premier trimestre 2019? Autrement dit: ce qui est béné- comme les banques et les marchés Trois explications semblent plau- fique pour les entreprises améri- de dérivés doivent couvrir de ma- Hausse sans acheteurs? sibles. caines peut l’être aussi pour leurs nière active le coût de remplace- Au premier trimestre 2019, les Premièrement, le rallye s’est homologues européennes. ment en fluctuation constante marchés boursiers ont enregistré opéré dans un contexte de liqui- L’évolution de l’indice «MSCI («open interest») de tels produits, un rallye inhabituel: les vendeurs dité relativement faible des mar- Europe Buyback Yield» illustre à ces derniers (rarement agrégés à étaient plus nombreux que les chés. Dans des phases antérieures merveille l’impact positif des ra- des fins statistiques) peuvent aussi acheteurs. Oui, vous avez bien lu. similaires, il est arrivé que les vo- chats sur les cours. Alors que ces faire bouger les marchés. Ce fai- Au cours de cette période, les in- lumes de transactions augmen- dix dernières années, la perfor- sant, ils agissent généralement de vestisseurs ont davantage vendu tent de 50% à 100%. mance de l’indice MSCI Europe manière procyclique. En d’autres qu’acheté par le biais des fonds Deuxièmement, la majorité a «seulement» doublé, celle de l’in- termes, ils accentuent les reprises de placement en actions. Com- des ordres d’achats sont placés de- dice composé d’entreprises ayant comme les corrections. CHICAGO: les cours du blé, du maïs et du soja reculent ment est-ce possible? Examinons puis plusieurs années par des en- opéré des rachats d’actions supé- Une analyse récente laisse penser grâce l’amélioration des conditions météorologiques les choses de plus près. Pendant treprises qui rachètent leurs pro- rieurs à la moyennes a triplé. que c’est précisément ce qui s’est «L’activité des agriculteurs s’accélère, à l’image du travail d’ensemen- cement» a observé Steve Georgy de la maison de courtage Allendale. les trois premiers mois de l’année, pres titres. Cela a été le cas pour passé aux États-Unis au premier Selon lui, le regain d’activité est dû à une accalmie sur le front des pré- cipitations sur les zones de production agricole américaines. les fonds en actions de la zone huit achats d’actions sur dix au Manière procyclique trimestre, car les coûts de rempla- Cela n’a pas arrangé les affaires du blé américain, qui avait déjà plongé de plus de 4% la semaine dernière en raison de prévisions de production euro ont vendu un volume de ti- sein de l’indice américain S&P Lasurperformanceestencoreplus cement de ces produits structurés en hausse en Russie ainsi qu’en Allemagne. «Le blé semble submergé par les abondantes réserves mondiales», ont affirmé les analystes de tres de plus de 41 milliards d’eu- 500 ces dix dernières années. Les impressionnante sur les 20 der- (àsavoirl’«openinterest»detoutes CHS Hedging. Le cours du maïs a suivi celui du blé, sans même pro- fiter de l’annonce vendredi d’une vente de 105.000 tonnes de la céréale ros nets, contre à peine moins aux trois premiers mois de 2019 ont nières années. Au cours de cette les banques et de tous les marchés américaine à destination de la Colombie. Le cours du soja a terminé en petite baisse. Le cours a un peu moins baissé que le maïs et le blé. Etats-Unis, à savoir 39 milliards même affiché un nouveau record période,leMSCIEuropeBuyback de dérivés) y ont augmenté de - Le boisseau de blé pour juillet, désormais le plus échangé, a clôturé à 4,4175 dollars contre 4,4825 dollars à la fermeture jeudi. de dollars. Bien sûr, les fonds in- à cet égard. Au total, les rachats Yield a dégagé un rendement 1200 milliards de dollars améri- Le boisseau de maïs (environ 25 kg) pour livraison en juillet, également le contrat le plus actif désormais, a fini lundi à 3,6350 dollars contre dexés passifs se sont profilés en d’actions ont atteint un montant annuel moyen de 8,12%, soit le cains en décembre 2018 à +446 3,6725 dollars jeudi. Le boisseau de soja (environ 25 kg) pour livraison en mai, le plus actif, vendeurs automatiques, mais ils de 227 milliards de dollars amé- double de celui de l’indice MSCI milliardsenl’espacededeuxmois a terminé pour sa part à 8,7700 dollars contre 8,8050 dollars en fin de semaine dernière. – (afp) n’ont pas pu contrebalancer les ricains, contre 143 milliards au Europe (4%), et ce malgré ses rap- seulement, soit une progression SUISSE prises de bénéfices ni les rema- premier trimestre 2018. ports cours/bénéfice ou même prodigieuse de 1646 milliards. MARCHÉ OTC-X-BCBE: volumes en progression niements de portefeuille opérés Les rachats d’actions sont en cours/valeur comptable plus im- Ces trois observations peuvent Le négoce des valeurs secondaires échangées sur la plateforme de gré- à-gré (OTC-X) de la Banque cantonale bernoise (BCBE) a enregistré dans un but stratégique par les vogue en Europe aussi, même si portants en moyenne. Comme expliquer comment les marchés une hausse des volumes la semaine dernière. Huit titres ont affiché des transactions supérieures à 200.000 francs. Tous les indices prin- vendeurs. Ce phénomène a sur- leurs volumes sont inférieurs à nous le voyons, la valorisation ne boursiers ont progressé sans in- cipaux ont progressé, à l’instar du Premium (+1,2%), Top50 (+0,9%), All Share (+0,5%) et Liquidity (+0,4%). Parmi les sous-indices sectoriels, pris de nombreux investisseurs ceux des États-Unis. À elles seules, fait pas tout en Bourse. vestisseurs au premier trimestre l’immobilier a bondi de 2,9%, alors que les remontées mécaniques ont chuté de 1,3%. La plateforme a enregistré en 218 transactions des vo- que je rencontre. Par conséquent, des entreprises telles que Royal Néanmoins, alors que les rachats 2019 et pourquoi il leur reste en- lumes de 5,6 millions de francs, après 4,6 millions la semaine précé- dente (232 transactions). beaucoup se sont donc deman- Dutch Shell, Diageo, Glencore, expliquent bien le redressement core une marge de hausse. Mais La Banque Wir a dégagé les plus importantes recettes avec 1,8 million de francs, générés en six transactions entre 380 et 385 francs à un dés: «Qui sont donc les acheteurs Rio Tinto ou encore Allianz ont des marchés boursiers ces dix der- revenons encore une fois aux ra- cours demandeur de 383 francs. Weisse Arena a dégagé 650.000 francs en un seul échange à 130 francs et à un cours acheteur de 126 francs. à l’origine de la récente reprise?» racheté leurs propres titres à hau- nières années, ils ne sont pas suf- chats d’actions. Acrevis Bank a affiché 25 transactions entre 1430 et 1450 francs, en- grangeant près de 440’000 francs, à un cours demandeur 1450 francs. Bonne question car, depuis la fin Espace Real Estate, WWZ, Regiobank Solothurn et Holdigaz ont dé- passé la barre des 100.000 francs. – (awp) de 2018 à aujourd’hui, la capita- lisation boursière mondiale a Warren Buffett apprécie les rachats augmenté de près de 5000 mil- liards de francs. La multiplication des rachats d’actions a déclenché jouissons que sa direction utilise une partie des bé- une controverse, surtout aux États-Unis. Les uns néfices pour augmenter la participation que nous Acteurs et explications critiquent les équipes de management pour leur y détenons.» Les institutions de prévoyance «manque d’imagination» supposé, étant donné sont probablement les investis- qu’elles reversent les bénéfices aux actionnaires au L’exemple d’American Express seurs qui ont réduit le plus forte- lieu de les investir dans leur activité principale afin Pour illustrer son propos, il a cité un engagement ment leurs positions au premier de doper la croissance. Les autres vantent la disci- qu’il conserve dans la société American Express trimestre. La récente étude réali- pline financière prétendument supérieure des di- sans aucun changement depuis huit ans et qui, en sée par Willistowerswatson sur rigeants et le fait que les rachats d’actions permettent raison des rachats opérés par le groupe pendant les caisses de pension confirme aussi aux collaborateurs de participer davantage au cette période, est passé de 12,6% à 17,9% du capital que la contraction stratégique de succès de l’entreprise. total actuel de l’entreprise. Il a précisé à ce sujet: leurs portefeuilles d’actions se dé- Le grand et légendaire investisseur américain War- «L’année dernière, le groupe American Express a roule comme un fil rouge tout au ren Buffett, qui est actuellement considéré entre consacré 1,2 milliard de son bénéfice de 6,9 mil- long de l’évolution de la structure autres comme «l’oracle d’Omaha», possède une liards au rachat de ses propres actions, ce qui cor- de leurs avoirs ces dix dernières vaste expérience concrète des rachats en dehors de respond à 96% des participations initiales prises années. sa politique quotidienne. Dans sa récente lettre an- par notre fonds Berkshire à hauteur de 1,3 milliard. Selon ce document, les sept plus nuelle, il a formulé de manière très claire son opi- Lorsque les bénéfices augmentent et que le nom- grands marchés de la prévoyance nion à l’égard de cette pratique: «Nous apprécions bre d’actions en circulation diminue, cette évolu- dans le monde (États-Unis, An- les rachats: lorsque Charlie et moi-même estimons tion profite généralement aux actionnaires au fil gleterre, Japon, Australie, Canada, qu’une entreprise est sous-évaluée, nous nous ré- du temps.»

PRODUITS STRUCTURÉS mardi 23 avril 2019 PAGE 15 Un tracker sur bitcoin récupère toutes ses pertes CRYPTOMONNAIE. Le rebond de bitcoin (BTC) a eu des répercussions inégales sur les produits structurés de participation que sont les certificats trackers. LEVI-SERGIO MUTEMBA LE BITCOIN GRIMPE DE PLUS DE 30% EN UN MOIS 17 novembre 2017, lorsque bit- Center Travel Group, l’une des le traitement des paiements de coin valait plus de 6000 dollars, plus grandes sociétés de voyage, nos clients, car elle facilite ce pro- Le tracker ZXBTAV (CH038 5250 il a déjà plus que récupéré ses souhaite offrir la possibilité à ses cessus et prend en charge toutes 2903356) négocié à la SIX s’est pertes de 40% observées entre clients institutionnels de petite les opérations liés à l’achemine- apprécié de près de 33% sur le 5000 son fixing initial et février der- taille, des PME, d’effectuer le ment des bitcoin et des bitcoin mois écoulé. En ligne avec la ré- nier. Il cote actuellement au-des- paiement de leurs réservations et cash des comptes des clients vers cente progression du sous-jacent. 4750 sus du nominal, en hausse totale voyage en bitcoin ou en bitcoin les nôtres», a précisé Andy He- Ce qui a permis au produit de li- de 3,95% à 1019 dollars, selon les cash (les deux principales mon- gley. miter ses pertes à 6,6% depuis le 4500 données de l’émetteur et agent de fixing initial du 25 octobre 2017, calcul du produit Leonteq Secu- lorsque bitcoin s’échangeait au 4250 rities. prix de 5700 dollars. De son côté, le tracker SQXBTQ (ISIN 4000 Pas de causes apparentes LA MAIRIE D’UNE VILLE CANADIENNE DE L’ONTARIO CH0372703436) sur le Swiss- En tant que marché encore lar- ESTIME QUE LE RÈGLEMENT DES TAXES quote Bitcoin Active Index lui 3750 gement dominé par les spécula- aussi est en hausse significative teurs, il est difficile d’attribuer un ET IMPÔTS FONCIERS EN BITCOIN A RENDU LES COÛTS durant le mois écoulé, mais sous- 25 mars 1er avril 8 avril 15 avril 22 avril ou plusieurs facteurs spécifiques DE TRANSACTION BIEN MEILLEUR MARCHÉ. performe le tracker précédent sur au regain impressionnant des cette période spécifique. L’analyse technique de Binance signale déjà une remontée des vendeurs, cours des monnaies virtuelles. Il Il progresse de 27% sur les trente reste cependant intéressant d’ob- derniers jours écoulés au jeudi alors que les investisseurs institutionnels sur futures réduisent leurs positions. server jour après jours les déve- naies traitées par BitPay). CT, qui Enfin, en Amérique du nord, la 18 avril. À la différence d’un loppements de l’actualité relative dispose de bureaux dans 20 sites mairie d’une ville canadienne de tracker simple, ce certificat acti- Coinbase à l’adoption des cryptomonnaies à travers le Royaume-Uni, vise l’Ontario estime que le règlement vement géré réplique la perfor- par les entreprises et les institu- les PME dont les dépenses an- des taxes et impôts fonciers en mance d’un indice géré de façon L’objectif de ce tracker, lancé en Le caractère dynamique de cette tions publiques. nuelles de voyage sont comprises bitcoin a rendu les coûts de trans- dynamique, à la discrétion du gé- novembre 2017 est de refléter un partie du portefeuille sous-jacent À Londres, par exemple, le plus entre 50.000 et 2 millions de li- action bien meilleur marché. rant d’un gérant de portefeuille. investissement passif de 60% peut engendrer des coûts de grand fournisseur britannique de vres sterling. C’est ce qu’a affirmé en début de Il s’agit d’offrir aux investisseurs dans bitcoin, les 40% restant transaction plus élevés comme, services de voyage B2B, Corpo- «Nous avons identifié une de- mois la maire d’Innosfil, Lynn la possibilité de négocier des stra- étant répartis entre des instru- par exemple, ceux liés aux rééqui- rate Traveller (CT), s’est associé mande croissante de la part de Dollin, dont la mairie a conclu tégies actives avec la même flexi- ments de liquidité (cash) libellés librages des positions. En l’occur- à la plateforme de paiement cryp- nos clients d’une option de paie- un accord avec la plateforme de bilité opérationnelle qui caracté- en dollars. rence, le promoteur de l’indice tomonétaire BitPay. CT, une di- ment en bitcoin pour les réserva- paiement Coinberry Pay, basée à rise le négoce d’actions. Cette allocation dynamique re- sous-jacent, Swissquote Bank, est vision du groupe global Flight tions de voyage faites par nos Toronto, dans le cadre d’un projet pose sur un algorithme proprié- contractuellement autorisé à sou- consultants», a expliqué Andy pilote d’un an activé au début du taire, ainsi que sur divers indica- mettre pas moins de 250 rebalan- Hegley, UK General Manager de mois d’avril. Selon Lynn Dollin, teurs tels que le momentum cements par année. CT, dans un communiqué de les frais de transaction générés pondéré, la volatilité intraday ou En revanche, alors que ce tracker presse publié lundi dernier. par cartes de crédit sont nette- encore le sentiment sur les ré- à indice activement géré a été «Nous avons choisi BitPay pour ment plus élevés. seaux sociaux. lancé au prix de 1000 dollars le L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 mardi 23 avril 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1558.53 +1.85% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 112.64 +18.58% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 105.63 +20.33% IAM Independent Asset Management 2/1 CHF 2004.73+979.72% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 157.95 +16.28% www.blackrock.com/ch Tél. 022 818 36 40 2/1 CHF 1344.11 +15.69% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 204.50 +18.13% www.iamfunds.ch 2/1 CHF 2045.04 +15.85% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 112.05 +12.99% www.cic.ch www.iam.ch 2/1 CHF 2118.12 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 172.18 +16.41% 2/1 CHF 1190.79 +10.66% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 113.44 +13.38% Fonds en obligations 2/1 — -- Fonds en actions 2/1 EUR 105.64 +16.11% Fonds en actions 2/1 CHF 2697.93 +15.65% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 215.36 +20.47% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 875.75 +1.70% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 169.89 +18.56% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 101.38 +0.79% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 217.52 +15.30% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.46 +1.62% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 439578 IAM Global Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD +1080.78% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 27.91 - www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) Autres fonds Tél. +41 58 809 31 11 2651751 Synchrony LPP 25 B 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 CHF 187.67 +19.25% Fax +41 58 809 36 78 28.31 - 2651770 Synchrony LPP 40 B www.efgbank.com 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 31.73 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 142.08 +7.62% Fonds en actions 2/1 EUR 130.42 +7.48% 2/1 — -- 277516 New Capital Multihelvetia CHF A UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 105.01 +4.03% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 119.22 +11.25% 2/1 CHF 1004.71 +7.06% Fonds à revenus fixes 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 EUR 123.09 +7.64% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 EUR 139.42 +10.70% 2/1 EUR 1191.35 +8.19% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I Représentant en Suisse: - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 127.95 +16.93% 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF First Independent Fund Services S.A. 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 117.68 +6.78% Piguet Galland & Cie SA 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 521.80 +17.21% Tél. +41 44 206 16 40 — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 CHF 117.69 +8.78% 2/1 CHF 107.76 +17.22% — -- 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 CHF 109.48 +9.22% Tél. 058 310 44 36 CACEIS (Switzerland) S.A. - Martin Currie GF - Greater China 2/1 CHF 106.57 +13.76% [email protected] Tél. +41 22 360 94 00 RAM Active Investments S.A. www.piguetgalland.ch www.caceis.ch - Martin Currie GF - Global Resources Fund Tél. +41 22 816 87 30 www.ram-ai.com 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 152.94 +3.28% 2/1 CHF 91.83 +1.39% Oddo BHF Asset Management SAS Disciplined & Selective 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 173.72 +3.53% 2/1 CHF 93.30 +1.36% +41 (0)22 596 46 97 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 175.50 +3.23% 2/1 CHF 87.95 +0.57% am.oddo-bhf.com Fonds d’actions 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 262.30 +3.28% 2/1 CHF 111.56 +1.12% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 114.77 +3.53% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 366189.68 +18.45% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.28 +3.65% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1401.19 +15.90% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 210403.38 +11.48% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF 122.84 +5.61% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 112.72 +3.23% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1411.71 +15.87% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 74.75 +11.62% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 141.49 +9.24% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 137.80 +14.45% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 209.70 +21.27% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.28 +1.95% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 112.60 +14.59% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 85.90 +17.67% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1017.97 +7.15% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF -- 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 149.65 +16.95% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 268.84 +17.29% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* — 344.09 +5.27% 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 201.77 +22.27% Patrimonium 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 6/6* CHF 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 152.21 +17.12% 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF -- 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 159.70 +17.46% Asset Management AG 2703508 RAM North American Eq E EUR 248.99 +8.81% Tél. +41 58 787 00 00 1530802 RAM North American Eq B USD Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA Cornèr Banca SA - Lugano www.patrimonium.ch Fonds d’obligations Tél. +41 91 800 51 11 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF Tél. 044 214 23 33 Fax +41 91 800 53 49 Fonds immobilier 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR www.oppenheim.ch 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 CHF 156.20 +8.47% Zurich Invest AG - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Picard Angst SA Tél. 044 628 49 99 Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Fax 044 629 18 60 BBGI GROUP SA www.picardangst.com www.zurich.ch 2/1 USD 177.19 +10.25% Tél. + 41 22 595 96 11 [email protected] 2/1 CHF 165.75 +12.85% www.bbgi.ch 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 199.36 +11.48% 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 EUR 428.91 +13.79% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 96.80 +22.38% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.36 +0.27% Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 376.75 +13.65% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 136.50 +16.67% 2 USD 109.09 +1.07% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 CHF 58.37 +0.00% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 CHF 98.47 -3.62% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 152.20 +9.26% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 USD 51.08 +0.00% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 USD 111.68 -2.51% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 67.60 +21.58% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 49.78 +13.08% 2/1 EUR 139.87 -1.85% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 42.20 +1.69% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 CHF 44.38 +0.00% 2/1 CHF 135.41 -2.00% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 81.10 +1.00% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — 2/1 EUR 244.87 +11.82% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 60.90 -2.40% Pegaso Capital Partners S.A. - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 2/1 USD 282.03 +12.94% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 91.00 -0.11% Tél. +41 91 210 31 94 - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah -- 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 65.00 -2.26% www.pegasocapital.com 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 76.50 -1.29% [email protected] 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 149.70 +12.05% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 105.30 +5.41% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 111.92 +2.94% Banque Cantonale de Genève 2/1 CHF 128.40 +4.26% EUR 106.26 +0.00% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 140.50 +4.41% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 121.13 +4.03% 2/1 EUR 144.14 +1.78% USD 111.08 +0.00% bcge.ch/funds 2/1 CHF 134.82 +1.65% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 111.65 +0.09% EUR 106.80 -0.03% Fonds en obligations 2/1 CHF 100.14 +0.80% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 106.52 +1.75% Index de sécurité TIPERsm 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 113.73 +0.86% sur le marché suisse 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 109.89 +0.67% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR Fonds en actions 2/2 CHF 11.98 +5.55% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/2 CHF 12.74 +6.88% Banque Profil de Gestion SA 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/2 CHF 13.86 +8.20% Tél. +41 22 818 31 31 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/2 CHF 21.87 +16.08% www.bpdg.ch 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/2 CHF 9.47 +1.39% ABB 76.4% Meyer Burger 12.6% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1516.93 +1.28% 2/1 EUR 162.46 +16.96% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1593.11 +1.60% 2/1 EUR 101.99 +15.54% Addex 0.8% Nestle 99.9% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1496.88 +1.26% 2/1 USD 115.69 +14.37% Adecco 75.6% Nobel Biocare 0.5% 2/1 USD 103.66 +13.53% Airesis 0.1% Novartis 69.1% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 79.4% AUTRES FONDS Arbonia 11.3% Orascom 5.7% Aryzta 8.0% Richemont 78.7% 329041 Dekar. Int Ant EUR 19.23 +3.15% Ascom 14.1% Roche 89.6% 22/04/2019 Baloise 98.6% Schindler 90.0% Basilea 33.9% Schmolz+Bicken. 2.6% LÉGENDES Cembra 99.9% SGS 99.9% Clariant 87.5% Sika 99.9% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Credit Suisse 66.5% Sonova 98.3% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Dufry 61.9% Sulzer 79.9% Evolva 1.9% Swatch Group 61.4% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) GAM 26.9% Swiss Life 99.9% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Geberit 95.1% Swiss Prime Site 87.5% Givaudan 99.9% Swiss RE 99.9% distributeur Holcim 84.8% Swisscom 89.8% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Julius Baer 76.1% Swisslog 0.1% Kudelski 5.4% Syngenta 28.7% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Kuehne+Nagel 81.6% Transocean 1.6% 4) Plus commission d'émission Logitech 87.7% UBS 14.8% Lonza 92.1% Zurich Insurance 97.2% Conditions appliquées lors du rachat de parts: 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Données au 22.04.2019 rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- tion of the risk of a financial product. It is objective, con- distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de sistent across 16 million products and can be generated in la filière de distribution). real time. 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 4) Combinaison de 2) et 3). under on-going inducements set out by the directive MIFID 5) Conditions particulières lors du rachat de parts II / Investor Protection. LÉGENDES DES FONDS UBS Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory for the financial industry within Europe to comply with *) Cours de la veille product governance and product suitability. TIPER® by **) Mise à jourmensuelle Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 1) Plus commission d'emission managers, brokers and advisory firms across the EU meet 2) Plus commission d'emission et de rachat MiFID II requirements as intended by the authorities. 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) cement www.cfinancials.com 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement Toute l’actualité sur: www.agefi.com 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mardi 23 avril 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 24476758 UBS Group N 13.44 +0.60% - 5.21 17.29/11.64 15715756 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 156.38 +0.19% - - 161.90/148.28 6 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 54.04 -0.57% - - 60.52/49.40 6794 36474934 Vifor Pharma N 132.30 -1.34% - 1.51 192.20/101.80 206272 - - 155.82/142.96 13 - - 13.40/13.02 75 3954285 MCH Group N 16.70 -2.05% - - 53.00/15.20 6938 1107539 Zurich Insur Gr N 328.20 +0.46% - 5.79 341.30/282.40 608613 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 150.24 +0.27% - - 43.68/33.77 883 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.40 +0.62% - - 43.25/33.22 2594 46852522 Medacta Group N 95.00 +0.79% - - -/- 89473 - - 5.47/4.80 17000 - - 43.25/33.22 2594 38620023 Medartis Hldg N 53.80 -0.37% - - 84.00/52.00 7023 1065278 IShs Core STOXX EUR 40.47 +0.60% - - 92.50/85.00 99 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 40.01 +0.64% - - 98.11/78.18 2800 20806262 MeierTobl Grp N 18.00 +0.00% -11.11 34.20/14.10 2282 - - 22.95/19.96 317 - - 119.16/102.22 15586 A 3982108 Metall Zug N -B- 2640.00 +0.38% - 2.65 3435.00/2330.00 149 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.40 - - - 146.02/134.20 1 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 40.01 +0.64% - - 131.12/112.24 3 10850379 Meyer Burger N 0.69 +1.92% - - 1.37/0.45 278481 - - 132.28/123.20 127 - - 17.96/14.80 4299 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 7.94 +2.58% - 2.52 10.45/6.00 28971 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 93.58 - - - 116.82/105.16 200 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 91.80 - - - 21.22/20.57 7000 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.13 +0.33% - 6.57 11.96/9.03 102909 - - 178.12/173.92 500 - - 22.26/19.73 5000 1213860 Adecco Group N 21.16 -0.19% - 3.78 24.60/18.03 828572 1110887 Mobimo Hldg N 235.00 -0.21% - 4.26 254.50/215.50 9782 14423164 IShs EM Div USD 22.71 - - - 51.02/42.03 130 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 108.26 +0.04% - - 16.30/13.93 340 896792 AdvalTech Hldg N 1.80 -0.28% - - 3.42/1.59 22692 25637909 Molecular Partn N 18.40 -0.54% - - 26.50/14.92 7462 - - 43.13/33.35 1000 - 1.37 15.95/13.17 360 1248819 AEVIS VICT N 60.06 +1.28% - 4.16 69.86/42.43 151044 903037 Abbott Laborator Rg 75.50 - - - 79.50/57.00 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.04 - - - 75.65/57.04 74 10602719 UBSETF GoldUSD A D 126.14 +0.72% - - 96.93/80.99 1063 24260694 AirTech Group N 182.00 +2.25% - 2.20 251.00/158.50 185 - - 1300.00/998.86 38 - - 119.74/112.02 2400 - - 96.93/80.99 1063 1094762 AIRESIS N 59.80 -0.33% - 0.92 63.20/57.20 908 29798540 Alphabet-A Rg 1242.78 -0.76% - - 14.91/6.49 4100 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 126.39 - - - 28.22/21.46 9560 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.86 -0.11% - - 18.16/15.68 3810 883756 Allreal Hldg N 0.29 -4.00% - - 9.48/0.23 300 - - 71.20/48.90 19 - - 10.55/8.11 57676 - - 21.73/18.27 125 45095674 Alpine Sel 2L N 1.36 -2.16% - - 1.39/1.15 1 933071 General Electric Rg 9.30 +0.54% - - 109.52/70.50 210 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 109.37 - - - 27.37/20.67 7919 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 22.22 - - - 20.40/16.96 23260 1919955 Alpine Select N 162.20 -0.12% - 4.01 172.00/149.50 21555 - - 124.00/100.00 150 - - 17.40/12.40 860 - - 115.22/92.66 1010 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 +0.70% - - -/- 1700 1944196 HORNBACH Hold I 53.90 - - - 96.50/65.00 266 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.36 - - - 34.49/27.30 500 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.98 - - - 153.70/116.78 1580 2459027 ALSO Holding N 14.20 +0.71% - 7.04 16.80/13.70 1800 - - 79.00/75.50 200 - - 14.78/11.72 3 - - 48.71/39.45 730 1910702 APG SGA N 70.30 +0.43% - - 88.90/63.00 6838 28467085 PayPal Holdings Rg 109.52 +2.07% - - 73.50/36.20 200 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 47.89 -0.41% - - 97.36/89.29 4132 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.21 - - - 219.90/180.82 190 11024060 Arbonia N 127.00 +0.00% - 2.36 134.60/103.00 4668 - - 16.00/10.50 150 - 4.65 90.11/82.85 3585 - - 114.50/91.76 10000 227101 Arundel N 283.00 -0.35% - 3.53 424.00/278.00 2268 961618 Pepsico Rg 120.00 - - - 130.00/99.50 104 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 40.27 - - - 9.95/7.10 2190 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.56 -0.80% - - 114.50/91.76 10000 4323836 ARYZTA N 11.20 +1.82% - 1.79 18.30/10.00 48857 - - 108.70/101.14 169 - - 12.08/10.31 1600 1133920 Ascom Hldg N 2.20 - - - 6.00/1.99 22 3754629 Philip Mrrs Int Rg 85.00 -1.16% 1963443 IShs EUR STOXX EUR 67.64 +0.10% - - 281.25/251.90 81 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.84 +0.16% - - 16.57/14.37 427 40488012 ASMALLWORLD N 1.42 -1.73% - - 5.00/0.99 224142 - - 204.80/190.08 1 - - 16.84/15.64 120 12748036 Autoneum Hldg N 14.30 +0.28% - 3.15 21.05/12.02 35640 N 699232 Royal Bank Canad Rg 79.00 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 114.12 - - - 253.90/235.00 20 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.84 +0.16% - - 20.41/15.52 8 3.09 +0.32% - - 22.36/2.50 30505 - - 173.38/161.54 2 - - 22.83/19.60 51 136.70 +3.01% - 2.63 267.00/112.60 44932 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 46.60 - 2308797 IShs Euro Div EUR 25.78 +0.55% - - 253.75/230.00 21 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 17.96 +0.01% - - 14.87/12.26 80 37207134 Nestle 2L N - - 126.84/112.10 33212 - - 16.80/14.19 1100 3886335 Nestle N 10.40 - - - 11.60/9.80 3050 10641130 Unisys Rg 11.10 -4.31% 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.77 +0.31% - - 100.96/92.80 100 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.71 -0.02% - - 20.23/18.95 12600 1081986 NEW VALUE N 95.59 +0.62% - - 97.01/73.16 410000 - - 65.65/53.34 350 - - 16.10/14.43 600 703683 New Venturetec I 95.85 +0.80% - 2.56 97.22/72.92 611479 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 123.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.99 - - - 5.56/4.55 2130 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.32 +0.37% - - 24.33/20.38 1235 1200526 Novartis N 0.90 - - - 1.36/0.60 80 - - 60.30/49.37 30 - - 20.65/17.12 31155 3845941 Novartis N 2L 9.00 +1.12% - - 10.00/3.44 8923 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.99 - - - 29.73/23.50 300 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 108.64 -0.86% - 1.49 18.51/15.54 2549 77.03 -2.17% - 3.27 85.90/63.51 800304 - - 38.65/30.87 53452 - 1.52 15.40/13.09 550 85.00 - - - -/- 100000 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 31.91 - - - 56.27/44.27 6105 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD141.06 - - - 16.70/14.06 649 - - 5.59/4.53 1120 - - 20.54/18.92 139 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 13.54 - - - 21.30/13.83 12868 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 44.41 +0.54% - - 16.52/13.82 4400 - - 51.42/42.03 1359 - - 24.55/20.08 110153 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.64 - - - 38.59/31.08 1882 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD219.30 +0.16% - - 19.44/16.31 1650 11450563 BASF N - - 44.51/34.56 72 - - 54.88/46.17 1050 455617 Come 28.17 +0.43% - - 29.00/18.50 850 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.31 -0.19% - - 28.02/21.56 5 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.98 - - - 22.31/17.73 355 32590356 COSMO Pharm Rg 84.17 -0.63% - - 105.44/65.00 3236 - - 12.67/9.04 470 - 3.52 11.19/9.18 126 1462983 Formulafirst Br 0.47 - - - 1.36/0.40 48296 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.29 -0.38% - - 8.71/6.55 660 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD109.98 - - 2.34 82.63/79.78 2771 803185 Gold Fields Rg 94.20 -0.11% - - 150.00/76.10 9111 - - 97.89/93.64 2000 - 1.98 115.18/110.74 1019 O 35514757 Liechten Landb N 29.20 +3.55% - - 33.80/26.20 150 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 108.71 - - - 101.48/94.64 74 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.01 +0.84% - 1.65 153.02/144.80 1538 3381261 LumX Grp Rg 3.92 +4.81% - - 4.26/2.12 10888 - 4.85 4.63/4.14 52113 - 2.79 98.32/82.74 7539 34617770 ObsEva N 2791431 Newron Pharma N 68.90 -0.29% - 5.95 71.90/55.60 8999 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 273.23 - - - 105.58/94.55 10000 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.51 +0.43% - 1.96 278.60/206.50 9889 81682 OC Oerlikon N 490580 Saint-Gobain 0.11 +3.88% - - 0.24/0.10 117309 - - 94.42/86.60 15000 - - 47.50/39.00 200 3828567 Orascom Devl N 12.65 -6.30% - - -/- 287 2844943 SCOR 9.01 +1.24% - - 13.78/5.33 7706 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 195.87 - - 1.68 4.88/4.45 33000 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.50 - - 2.04 109.80/83.73 222 342080 Orell Fuessli Hld N 13.52 +1.65% - 0.22 17.08/10.59 118342 1128957 SHLTelemedicine Rg 41.10 - - - 54.74/32.74 2000 - - 128.20/118.14 400 - - 11.78/11.34 4800 B 11167736 Orior N 15.90 -1.12% - - 18.00/11.55 11936 352780 Volkswagen I 44.65 - - - 49.20/36.00 43 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 246.80 +1.69% - - 46.77/38.65 3191 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 18.67 - - - 13.69/13.25 11679 96.00 +0.52% - 4.17 119.00/77.00 1581 352781 Volkswagen Vz I 5.85 +0.86% - - 8.40/5.00 1880 - 0.94 100.34/98.21 12505 - - 18.67/15.75 2000 77.40 +0.26% - 2.89 92.70/74.00 19936 188.60 +0.64% - - 207.80/148.00 57 2585405 IShs Govt Bd EUR 164.35 - - 2.81 121.32/101.96 22794 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.12 - - 4.25 17.82/14.55 237 183.52 -0.42% - - 212.15/151.00 196 - 1.72 120.50/114.64 410 - 2.17 20.47/15.96 5669 1253020 BACHEM HLDG N -B- 117.00 -1.02% - 2.35 148.60/106.20 12520 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 240.85 - - - 115.84/99.19 1848 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 14.39 - - - 89.90/72.86 35 - - 176.90/135.60 1000 - 2.08 77.28/74.83 1562 - 4.98 14.73/13.92 2287 27480484 Baloise Hldg 2L N 174.30 -0.46% - 3.44 176.70/131.10 124118 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 119.04 - - 1.97 89.42/86.98 1873 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.70 - - - 14.18/10.96 2439 - 1.90 492.00/430.00 74 - 2.27 161.04/132.98 2170 - 2.61 31.50/27.56 6073 1241051 Baloise Hldg N 174.50 -0.11% - 0.22 2064.00/1504.00 8968 18425202 IShs JPM EM Bd USD 101.46 - - 2.66 99.88/84.26 28348 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 18.87 - - 2.71 60.69/53.13 12726 - - 73.95/38.60 83484 - 1.45 287.85/216.65 15999 - 1.07 -/- — 130775 Bank Linth LLB N 474.00 +0.85% - - -/- 2220 13167739 IShs JPM Govt USD 60.50 +0.41% - 2.78 120.90/102.18 9085 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.71 - - - 32.67/26.29 453 - 4.48 74.60/55.05 85079 - - 16.00/12.20 3368 - - 35.74/28.54 100 900296 Barry Callebaut N 1841.00 -0.05% - 3.30 57.50/52.00 301 P 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.41 +0.33% - - 10.47/9.71 925 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.17 - - - 24.66/17.76 213 - 4.35 823.00/688.00 5019 - - 23.25/16.76 40 - - 34.71/27.62 800 1143244 Basilea Pharmaceu N 42.56 -3.84% - 2.77 246.50/176.80 4400 216808 Panalpina Welttra N 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 59.11 - - - 10.71/10.70 9000 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 20.61 +0.07% - - 34.78/28.65 2004 - 1.87 5380.00/3750.00 465 2178339 Pargesa Hldg P - - 11.69/11.69 45 - - -/- — 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 1.91 364.50/274.50 2111 2460882 Part Grp Hldg N 206.00 +0.00% - 1.82 207.80/110.80 41280 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.98 +0.59% - - 10.19/9.52 100 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 18.49 +0.05% - - 62.34/57.41 3000 - 5.50 25.50/18.00 213 11853036 Peach Property N 81.70 +0.55% - 3.13 94.15/66.55 60166 - - 15.33/13.02 661 - - 53.04/48.99 7 3838999 BB Biotech N 68.10 -0.87% - 3.26 44.20/40.40 3081 911512 Perfect Hldg N 762.00 +0.69% - 2.89 793.00/581.50 43528 2585447 IShs MSCI Europ EUR 36.88 - - - 16.59/12.28 4107 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.40 +0.68% - - -/- — - 2.75 72.00/57.60 36542 25262070 Perrot Duval Hldg P 30.10 +1.69% - - 34.00/25.10 2211 - - 6.10/5.00 12865 - - 64.24/53.71 1157 35066567 BC Jura N 56.00 -1.75% - - -/- 12915 218781 Phoenix Mecano I 0.02 -10.53% - - 0.03/0.00 1254 BERNOISES 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 50.33 -0.12% - - 140.50/114.50 500 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.44 -0.39% - - 50.79/47.09 25 - 3.84 936.00/900.00 325 28414291 PLAZZA -A- N 71.00 - - - 79.00/51.50 300 - - -/- — - - -/- — 1525171 BC Vaudoise N 805.00 -0.49% - 2.02 113.10/58.95 83279 12252764 Poenina hldg N 479.00 -1.74% - 3.34 728.00/456.00 1083 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.28 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.00 - - - -/- 100 - 2.73 216.00/132.10 14138 10621379 Polyphor N 245.00 +0.82% - 2.04 245.00/218.00 174 - - 145.40/125.64 50 - - -/- 490 969160 BEKB N 238.00 +0.21% - 3.74 3.60/2.40 4917 608992 Private Equity N 46.80 +0.00% - 3.30 58.85/42.90 2998 10201284 ACRON HELVETIA N 4.90 - - - 5.45/4.05 1000 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 17.92 -0.48% - - 132.40/109.80 246 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.98 - - - 29.62/23.81 40 - 1.44 206.00/176.00 796 1829415 PSP Swiss Propert N 27.20 -0.18% - - -/- 9678 32440249 Admicasa Hldg N 18.00 - - 1.05 24.00/13.50 50 - - -/- 50 - - -/- — 150319 BELIMO Hldg N 5350.00 +1.33% - 2.22 407.40/252.00 25419 63.00 - - 3.17 72.50/58.00 1138 1147156 AP Alternat N 203.00 - - - 230.00/195.00 150 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 50.13 -0.18% - 1.28 99.78/94.09 2050 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.85 -0.52% - - 30.31/28.02 1 - 1.98 382.40/226.20 7694 103.70 -0.10% - 3.38 109.10/89.80 77808 36550197 Athris N 1675.00 - - - -/- 20 - - -/- 400 - - 27.57/22.00 693 31596632 Bell Food Gr N 288.00 -2.04% - 6.28 96.70/68.00 21487 2377723 Aventron N 9.25 - - 2.55 10.40/8.70 3105 1065255 IShs STOXX Euro EUR 37.01 - - - 105.18/89.82 100 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.75 - - - 62.51/50.30 862 - 1.51 950.00/760.00 62 1339601 BV Hldg N 9.00 +0.00% - - 9.49/7.90 3000 - - -/- 350 - - 37.60/29.41 696 2842210 Bellevue Group N 20.00 +0.00% 21218624 Novavest N 43.00 - - - 43.95/37.55 465 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.99 - - - 158.18/123.68 3 18163057 UBSETF MSWld USDAD 54.88 +1.69% - - 70.39/60.17 812 30678297 Promaxima Immo N 7.25 -14.61% - - 16.00/4.00 201 - - 9.89/6.64 36823 - - 35.47/32.13 1750 1820611 BFW Liegenschafte N 43.00 +0.00% 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.00/31.05 18425 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 24.92 +2.98% - - -/- — 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.85 -0.52% - - 61.70/61.35 100 38462993 SenioResidenz N 53.00 - - - 57.50/51.00 2570 - - -/- — - - 28.91/21.10 66 13029366 BKW N 65.50 +0.77% 2392655 Swiss Estates N 4.81 - - - 6.34/3.11 750 2308843 IShs UK Divid GBP 10.40 - - - -/- 9534 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.26 -0.04% - - -/- 40 1930453 Swiss Estates PS I 2.61 - - - 4.29/1.91 775 - - -/- — - - 24.49/22.79 19025 46002711 Blackstone Res N 2.10 +7.42% 40670543 Varia Euro Prop N 1.88 - - - -/- 3000 3007836 IShs UK Proper GBP 7.72 - - 1.73 137.40/113.98 100 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.90 +0.14% - - -/- 4 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.50/0.50 10512 - - 106.66/94.69 2285 - - -/- — 147355 BLKB 912.00 +0.00% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 98.81 - - - 106.76/85.79 3337 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.94 +0.48% - - -/- 25 - 0.78 -/- 400 - - -/- 3000 1268465 Bobst Grp N 74.35 +1.09% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 102.27 - - - 150.20/149.10 15 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 150.32 - - - -/- 2900 - - 138.60/136.00 69 - - 87.32/72.00 291 23862714 Bossard Hldg N 164.70 +0.30% R 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.41 +0.15% - - 1088.60/932.80 43 1714271 UBSETF SMI CHF A D 97.84 -0.33% - - 87.32/72.00 291 - - 1306.60/1114.00 63 - - 33.96/30.02 5 249229 Bq Prof Gestion P 3.20 - 13876308 IShs USD Hi Yld USD 105.58 +0.11% - - 3487.50/2982.00 6 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 259.00 +0.52% - - -/- 140 - 4.13 110.00/95.00 140 - - 45.60/24.40 5 35049471 Bque Cant Geneve N 202.00 +0.00% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 50000 22592984 IShs USD HY Cor USD 95.04 - - - 111.18/98.24 348 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.50 +0.37% - - 57.58/48.00 235 - 3.27 201.20/119.00 17832 - - 115.08/103.88 1600 - - 16.55/14.30 500 243217 Bucher Industries N 359.60 -0.17% 367144 Rieter Hldg N 153.10 +0.46% - 3.30 280.55/206.35 177219 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.74 +0.25% - - 59.00/51.48 1126 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.26 +0.16% - - 19.47/15.41 300 - 3.32 280.00/209.40 35240 - - 135.10/112.78 353 - - 16.10/13.26 5000 2553602 Burckhardt Compre N 303.00 +1.34% 1203204 Roche Hldg G 263.40 -1.09% - 3.05 1250.00/1115.00 6 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 123.11 - - - 48.93/41.90 5014 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.60 +0.36% - - 17.44/15.93 3800 - - 104.46/100.50 1504 - - 22.09/16.29 380 21225580 Burkhalter Hldg N 79.60 +1.40% 1203211 Roche Hldg I 262.00 -0.91% 19328350 IShs World CHF-Acc 45.80 -0.03% - - 34.59/29.99 500 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.65 +0.13% - - 20.03/16.35 4000 - - 37.99/32.84 612 - - 19.83/17.01 7000 820735 BVZ Hldg N 930.00 +0.00% 2560733 Romande Energie H N 1180.00 -0.84% 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 100.20 +0.16% - - 70.60/55.93 6 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.71 - - - 21.35/17.68 203 - - 58.31/48.18 2600 - - 19.78/16.08 1000 FONDS SUR INDICES ETF 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 120.44 -0.12% - - 36.73/32.75 150 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.11 +0.71% - - 31.10/25.76 3200 - - -/- 2483 - - 150.88/112.64 8615 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1932.00 - - - -/- — 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 118.62 +0.29% - - 57.84/46.23 2092 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.45 +0.62% - - 16.18/12.86 5980 - - 64.66/51.74 10 - - 293.50/240.30 10 - - 60.02/47.26 3931 C S 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 57.93 - - - -/- 1 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 105.16 +0.10% - - 17.56/14.47 22646 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 87.33 - - - 44.39/35.10 18615 - - 324.30/276.65 422 - - 28.66/23.18 26 - - 37.17/28.24 1904 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.55 - - - 82.74/65.86 28 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.84 -0.11% - - 16.44/12.32 8 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.36 +0.00% - - 33.73/28.87 2218 - - 34.70/21.60 250 - - 56.50/47.10 4246 - - 150.38/87.21 6224 12663946 Calida Hldg N 30.80 +1.65% - 2.60 39.15/28.00 7663 2714864 Santhera Pharm Hl N 15.88 -0.50% - - 22.30/5.55 4724 - - 34.70/21.60 250 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.41 -0.06% - - 70.91/56.58 20 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.32 +0.15% - - 54.07/44.51 1000 - 4.62 360.00/228.00 58 - 2.61 358.00/223.00 652 - - 98.00/97.16 1 - - -/- 33596 - - 20.36/14.69 2133 1100359 Carlo Gavazzi I 260.00 -1.52% - - 17.60/15.40 3651 906209 Schaffner Hldg N 249.00 +3.75% - 1.85 238.80/183.00 28297 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 324.00 +0.11% - - 104.12/99.76 100 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 160.24 +0.00% - - 54.09/44.69 2225 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 31.03 -0.48% - - 49.13/38.40 162 - - 17.80/14.80 50000 - 1.82 246.40/188.50 136974 - - 49.60/36.16 125 - - 76.48/59.99 12 - - 15.35/12.53 13 18667529 Castle Altern 2L N 17.60 +0.00% - - 17.05/16.15 4851 2463821 Schindler Hldg N 216.40 +0.28% - - 50.50/31.20 34 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 74.12 - - - 188.86/188.30 1 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 99.38 -0.17% - - 29.80/29.17 25000 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 59.78 -0.65% - - 16.08/12.74 332 - 6.06 17.15/15.50 6130 - - 0.86/0.43 364606 - - 42.00/33.71 1488 - - 45.81/35.51 300 - - 5.10/3.66 25611 509275 Castle Alternativ N 17.60 -1.12% - 3.81 99.20/73.25 65791 2463819 Schindler Hldg PS I 220.20 +0.23% - 4.05 1230.00/828.00 1243 11601535 CMCIOilSFCHAdis 28.60 +0.16% - - -/- 12 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 270.95 +0.48% - - 70.72/67.70 1 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2140.00 - - - 52.87/42.80 2570 - 1.46 455.00/400.00 376 - - 72.70/36.70 11716 - - 71.50/61.25 40 - - 65.80/63.56 2384 - - 53.46/44.19 100 18458715 Castle PE 2L N 16.55 +0.00% - - 5.00/2.10 550 227731 Schlatter Ind N 40.00 -2.44% - 4.16 96.50/84.00 934 11601535 CMCIOilSFCHAdis 28.60 +0.16% - - 108.10/92.05 196 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 120.10 -0.30% - - 69.12/61.28 4 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.77 +0.46% - - 46.15/39.19 120 - 1.71 70.60/35.40 4658 - 2.12 120.00/73.80 38184 - - 117.02/114.60 1 - - 60.33/58.83 168 - - 27.99/23.27 6300 4885474 Castle Private Eq N 16.50 +0.61% - 4.61 110.00/99.20 411 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.47 +1.51% - - -/- 650 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 104.28 - - - 103.10/97.90 3 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.53 -2.18% - - 44.83/40.00 50 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 34.77 - - 1.21 154.14/128.74 18 - 2.50 99.02/60.44 158312 - 2.93 2683.00/2151.00 24853 - - 84.97/74.69 600 - - 39.10/36.36 28 - - 109.94/91.84 4075 22517316 Cembra Money Bk N 98.45 +0.66% - 2.46 27.08/17.49 123307 1075492 SchweiterTechnol I 987.00 -0.30% - 0.69 469.50/318.00 14472 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 102.60 - - - 146.84/108.82 6 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.34 - - - 30.55/29.38 2867 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 23.14 -0.04% - 1.42 102.42/85.70 14800 - 3.15 123.16/80.00 8806 - 3.47 -/- 191418 - - 35.34/30.21 26 - - 32.88/29.47 3622 - - 58.94/49.57 6000 193185 Cham Group N 410.00 +0.24% - 0.20 141.50/74.45 15909 40670512 Sensirion Hldg N 42.40 -0.93% - 1.35 152.05/112.70 441316 4878674 ComS ATX ID 44.54 - - - 183.22/144.60 30 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 21.87 - - - 146.78/120.06 10 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 32.62 - - - -/- 2800 - 2.06 1320.00/731.00 2189 - 0.26 8540.00/4000.00 120 - 2.47 121.34/104.28 850 - - 176.40/143.06 2 - - -/- 700 162581 CI COM Pr P 2.40 - - 0.78 89.00/69.00 222 3281613 SF Urban Prop N 86.50 -1.70% - - -/- 7000 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.04 - - - 307.00/262.75 224 27554203 L&G Govt Bd USD 9.94 - - - 206.50/181.70 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.35 -0.61% - 0.76 109.32/103.62 7 - 0.25 169.00/90.00 976 - 1.30 208.70/144.55 157165 - - 52.89/41.38 500 - - 72.08/69.61 500 - - 17.40/16.72 2250 870219 CicorTechnologie N 58.60 +0.34% - - -/- 175000 23922930 SFS Group N 94.40 +0.91% - - -/- 350 11555647 ComS C BuF DS ID 34.33 - - - 38.15/26.24 200 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.74 - - - 35.79/35.11 30 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 58.15 - - - 178.02/169.98 6215 - 1.92 17.20/10.36 112676 - - 27.60/19.40 17 - - 17.45/15.24 1300 - - 74.87/63.29 691 - - -/- 2500 1434511 Cie FinTraditi P 108.50 -0.46% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.64 93.78/77.20 139084 11555642 ComS C BuF L ID 319.35 - - - 84.33/71.85 100 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.89 - - - 34.43/34.43 18 30358994 Van Corp Bond EUR 60.22 - - - -/- 626 - 3.31 549.00/438.00 2103 - - 35.21/26.62 66 - - 234.05/196.02 15 - - -/- 24729 21048333 CieFinRichemont N 76.04 +0.37% 249745 SGS N 2658.00 +0.64% - - -/- 700453 11555644 ComS C BuF S ID 62.77 - - - 71.40/55.44 512 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.33 - - - 67.96/63.34 11 30359005 Van Corpor Bd USD 53.04 +1.09% - - 411.80/350.80 4688 - 2.00 74.00/41.00 652 - - 41.18/34.77 25 - - 69.63/51.08 1000 - - 376.85/322.50 5454 1214263 Clariant N 22.34 +0.22% 1428449 Siegfried Hldg N 375.00 -0.27% - 0.63 854.20/587.00 28371 10239604 ComS C Com EW ID 106.59 - - - 164.26/115.08 33 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 16.49 -0.08% - - 153.94/136.00 430 45827970 Van Corpor USD-Acc 51.88 - - - 51.48/40.74 4780 - 3.18 129.40/75.15 80050 - - 88.14/76.46 3 - - 47.24/44.46 2350 - - 482.70/252.90 889 2534325 COLTENE HLDG N 95.20 +2.04% 43537795 SIG Combi Grp N 10.10 +0.00% - 6.05 95.00/68.25 197601 4561617 ComS C EONIA ID 115.32 - - - 18.10/14.67 278 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.39 - - - 201.00/161.58 918 25116456 Van Dev World USD 64.24 +0.53% - - 282.60/228.00 1922 - - -/- 8500 - - 45.98/37.39 25 - - 241.55/185.92 1 - - 42.39/33.30 8044 36082699 Comet Hldg N 102.50 +1.69% 41879292 Sika N 151.65 -0.07% - 3.47 475.40/335.80 140228 4561626 ComS C FED ERI ID 104.28 - - - 42.87/37.71 120 33134041 Lake SWMSCE AC 119.60 - - - 287.50/213.90 11 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.04 - - 5.44 102.95/84.20 184075 - - 67.00/55.04 25 - - 88.31/65.09 4 - - 141.11/122.20 1504 24401750 Conzzeta -A- N 872.00 -4.60% 131926 SNB N 5870.00 +3.89% - - -/- 46319 10631063 ComS CAC 40 ID 81.32 - - - 118.98/94.44 500 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.97 - - - 50.01/47.19 1000 45828041 Van EM Gover USD-Ac 51.59 - - 4.10 208.50/178.60 3978 - 4.67 493.80/427.00 138612 - - 54.45/40.48 147 - - 50.67/47.74 300 - 2.78 198.40/176.70 6273 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 83.60 -0.24% 43374645 Sonova Hldg 2L N 200.60 - - 2.27 75.80/34.25 46365 4561632 ComS DAX ID 128.63 - - - 121.56/106.58 50 42746016 LIF F EN US DD 55.30 - - - 106.04/99.42 3276 40070038 Van ETF 1-3 USD 51.22 - - 2.54 138.80/123.80 13811 - - 63.99/53.37 200 - - -/- 5000 - 2.04 195.80/171.30 2972 1111570 Crealogix Hldg N 102.00 +5.15% 1254978 Sonova Hldg N 200.30 -0.10% 12603139 ComS DivDAX ID 33.63 - - - 80.08/67.85 100 29640648 LIF JPM MfEu In AC 140.15 - - - 125.28/109.80 2 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.17 - - 3.03 227.00/188.00 2028 - - 64.16/52.21 150 - - 40.85/33.94 386 - 2.97 457.50/399.50 1231 45422569 CS Group 2L N 12.00 - 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 183.67 - - - 61.88/55.08 15 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 132.46 - - - -/- 270 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 27.66 - - 1.87 115.40/99.30 1532 - - 23.63/19.97 175 - - -/- 460 - 2.71 144.50/121.50 2050 1213853 CS Group N 13.68 +0.00% 915331 Spice Priv N 21.80 +0.00% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 120.39 - - - 29.80/24.86 700 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.98 - - - 10.22/9.09 12013 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 28.76 - - 1.93 276.00/236.00 2390 - - 75.08/64.32 28 - - 133.24/107.80 16 - 2.44 141.60/120.50 6798 803838 SPS N 81.85 +0.06% 4561638 ComS DJIA ID 314.81 - - - 61.70/50.23 871 37627737 LIF UFlo RN UE D 96.00 - - - 10.93/10.60 6432 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.24 +0.72% - 2.61 174.00/151.10 793 - - 30.55/22.56 90 - - 11.65/10.96 1000 - 2.53 71.80/62.85 8397 1148406 St.Galler KB N 483.50 +1.15% 4561438 ComS ES SD30 ID 49.22 - - - 51.45/40.94 3 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 12.27 - - - 12.05/11.07 653 20974082 Van FTSE As ETF USD 26.00 +0.13% - 2.44 106.80/90.00 2740 - - 81.80/63.67 3300 - - 16.61/15.52 19 - 2.76 119.90/103.10 19485 D 217818 Stadler Rail N 42.56 +1.82% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 38.47 - - - 22.50/19.37 340 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 103.90 +1.11% - - 72.59/60.34 66 18575472 Van FTSE Em Ma USD 60.20 +0.17% - 3.63 77.00/64.70 5612 - - 18.24/12.93 5400 - - 283.30/230.05 377 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 +0.00% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 15.09 - - - 7.73/5.94 6000 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 142.76 - - - 12.05/11.82 9852 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 35.16 - 22/04/2019 - - 329.05/273.85 1 - 0.06 14.60/13.96 48938 3048677 Daetwyler Hldg I 155.40 +1.04% - 1.93 210.00/122.60 15790 1228007 Straumann Hldg N 836.80 +0.00% 4561435 ComS ES50 ID 81.69 - - - 210.35/187.56 50 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 148.62 - - 2.76 157.82/128.48 572 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 72.41 - - 2.38 900.00/630.00 37 - - 146.42/132.66 100 - 2.76 65.12/53.76 27923 853104 Datacolor N 630.00 -3.82% - 3.01 81.35/55.85 125406 3838891 Sulzer N 110.00 +0.27% 13351130 ComS FAZ Index ID 30.57 - - - 53.41/41.04 979 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.70 +0.43% - 2.85 12.09/10.53 11600 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 35.11 - - 1.93 824.50/573.00 11162 - - 129.06/82.73 103 - - 12.48/10.69 19982 12667353 DKSH Hldg N 61.50 +1.15% - - 780.00/430.00 18 26729122 Sunrise Comm Gr N 69.40 +0.00% 11058197 ComS FR DAX IDD 63.88 - - - 51.00/34.51 10 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 286.40 - - - 85.03/74.75 461 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 62.40 - - 3.60 149.95/89.06 139330 - - 128.60/89.94 6 - - -/- — 1179595 Dormakaba Hldg N 778.00 +1.83% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 473.30 -0.11% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 40.04 - - - 216.75/191.86 2 45203317 MUL L ChE HUE UD 17.63 - - - 12.31/8.50 400 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 25.16 - - - 94.66/87.60 12 - - 16.00/8.82 42138 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 440.00 +0.00% 1485278 Swiss Life Hldg N 475.40 +0.74% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 163.20 - - - 152.06/124.44 225 42662177 Mul L SP500 B AC 19.31 - - - 15.28/12.45 17955 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.46 - - - 133.00/115.68 1 - 2.70 121.02/100.42 36 2340545 Dufry N 104.30 +0.10% 12688156 Swiss Re N 102.85 +0.15% 11058139 ComS FTSE100 ID 83.58 - - - 154.48/135.68 425 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.32 - - - 10.79/9.04 2750 30359006 VanTreasury Bd USD 24.49 +0.55% - - 116.84/91.81 250 - 1.75 10.59/8.94 4850 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 11058191 ComS HSCEI ID 17.59 - - - 75.57/60.01 100 29963361 Mul Ly SP500 DHD 133.08 -0.57% - - 124.36/104.64 19509 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 105.10 +0.10% - - -/- 63 - - 9.32/7.94 4050 874251 Swisscom N 471.20 +0.58% 11058186 ComS HSI ID 45.33 - - - 104.30/84.58 138 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 108.21 - - 1.73 9.18/7.85 3500 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 51.40 - - - 189.26/160.98 31 - - 14.08/13.35 901 E 1067586 Swissquote Grp Hl N 39.62 -0.10% 4878178 ComS M East Eu ID 41.76 - - - 37.23/31.00 155 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 95.95 - - 1.13 13.86/13.30 3900 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.36 - - - 74.50/63.25 1500 - - 47.66/39.23 1274 2473640 Edisun Power Euro N 90.00 -3.23% - 1.11 93.00/51.00 1265 4878087 ComS M Eu ID 65.59 - - - 84.10/64.32 17 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 163.20 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.02 - -13.89 18100.00/14300.00 28 - - 68.02/67.17 30 134749 Edmond de Roths P 17600.00 +0.00% - - 3.60/2.30 300 T 4878596 ComS M Eu Md ID 114.34 - - - 57.00/46.84 9 35913864 Pictet Rob-HP CHF 156.40 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 22.07 - - 3.95 8.38/5.25 111238 - - 101.42/88.21 20 716295 EEII P 2.30 - - - 420.00/326.00 3 1117825 Tamedia N 4878599 ComS M Eu Sm ID 49.22 - - - 138.92/97.45 100 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 144.20 - 18575459 Vang FTSE All USD 87.06 -0.13% - 1.00 929.00/667.50 3587 1210019 Tecan Grp N - - 97.32/80.04 20 2226822 EFG Intl N 7.59 +0.00% - 2.33 661.00/447.60 22551 1245391 TEMENOS N 101.60 -0.39% - 4.43 158.00/97.30 3825 25308000 ComS M It ID 116.12 - - - 28.97/25.06 383 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 979.10 +0.10% 18575459 Vang FTSE All USD 87.06 -0.13% - 2.45 31.20/25.60 1208 632685 The Native I 220.60 -0.90% - 0.95 256.00/179.30 27231 - 2.12 103.74/87.72 165 531916 Elma Electronic N 418.00 +3.98% - - 15.90/10.00 10 1225515 The Swatch Grp I 165.90 +1.13% - 0.45 180.50/106.90 208431 4878180 ComS M Jap ID 59.49 - - - 99.87/82.41 65 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1249.80 +0.13% 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.03 - - - 0.31/0.19 106297 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/1.10 25 - - 101.84/93.25 20 23135110 Thurgauer KB PS 1.11 -20.14% - 2.51 499.10/269.30 234135 4878174 ComS M N Amer ID 82.76 - - - -/- 100 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3150.12 - 41860972 Vanguard DAX EUR 27.36 - 21470635 Titlisbahnen N 318.80 -0.78% - 2.57 91.30/52.00 156257 - - -/- 8 1282989 Emmi N 898.50 -0.17% 1160768 Tornos Hldg N 62.35 -0.24% - 2.62 111.00/98.60 1644 4878176 ComS M Pac ID 60.43 - - - -/- 14 34479969 SFCommPropFd 103.00 -0.58% 3284753 Varta 43.80 -3.95% 107.00 -0.93% - 2.47 450.00/366.00 170 - - 179.80/149.56 6 1644035 EMS-CHEM HLDG N 623.00 +0.32% 381.00 -0.52% - 3.47 15.79/5.68 24955 4878177 ComS M Pac xJap ID 62.95 - - - 73.76/52.52 1 28328988 SIUE UTRBECBUE C 106.68 - 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 56.30 -0.14% - - 27.89/21.38 40 3965118 Energiedienst Hld N 30.60 +1.66% 8.07 +0.12% 25308027 ComS M Sp ID 22.32 - - - 139.18/125.72 384 31966136 SIUE UTRBECBUE D 112.83 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 16.22 - - - 41.48/40.44 482 3447695 ENR Russia Invt P 14.30 - 4878185 ComS MTaiw ID 29.47 - - - -/- 35 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 57.17 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 18.16 - - - -/- 167 2121806 Evolva Hldg N 0.22 -3.28% 4878186 ComS M USA ID 78.39 - - - 93.90/93.90 250 12930745 SPDR ACWI USD Acc 135.10 +0.42% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 15.05 - - - -/- 26266 4878086 ComS M Wld ID 61.70 +0.06% - - 39.69/33.44 360 21164781 SPDR Asia Div USD 48.15 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.30 - - - 25.82/20.85 7095 F 23721493 ComS MDAX ID 27.46 - - - 1268.00/1084.40 243 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 106.56 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 19.05 +1.82% - - 1258.80/1091.40 2 13137330 ComS MSCI Em ID 48.49 +0.21% - - 1290.20/728.50 20 21165083 SPDR Gl Div USD 34.58 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.85 - - - 1245.00/783.50 58 932009 Feintool Int N 79.00 +1.28% - 2.53 118.00/65.30 11030 U 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.37 -0.25% - - 768.60/623.20 38 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.47 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.90 - 31941693 Flughafen Zuerich N 175.40 +0.40% - 3.93 218.00/159.00 43974 - - 760.20/633.20 134 354151 Forbo Hldg N 1617.00 -0.55% - 1.30 1631.00/1302.00 2395 3336167 U-blox Hldg N 88.50 +6.76% - 1.81 217.60/72.05 105899 4561428 ComS Nikkei 225 ID 22.27 - - - 13.91/10.85 3080 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 67.29 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 20.04 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 40222755 UBS Group 2L N 14.22 - - - -/- 125930 - - 13.93/11.00 795 4582551 Fundamenta Real N 14.65 -0.68% - 3.41 -/- 24476758 UBS Group N 13.44 +0.60% - 5.21 17.29/11.64 157157 11058258 ComS NY A Gold ID 16.36 - - - -/- 10 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 57.36 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.99 - 350 - - -/- 26 10631084 ComS PSI 20 ID 6.95 - - - 154.18/120.96 372 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 36.29 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.33 - - - 34.50/29.44 248 11058133 ComS S&P 500 ID 331.05 - - - 31.06/27.31 30 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.80 -0.57% 2825575 Xtr DAX 1C 134.60 +0.16% - - 25.19/23.72 5500 4878188 ComS S&P MC 400 ID 210.31 - - - 18.42/18.42 6517 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 57.28 +1.87% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.92 - - - 11.87/9.89 450 V 20158589 ComS S&P S40I ID 152.32 - - - 25.01/22.81 33 18118572 SPDR S&P 500 USD 293.50 +0.46% 4549696 Xtr ES50 1C 57.25 +0.26% - - -/- 3500 G 4878591 ComS S&P SC 600 ID 48.96 - - - 202.25/193.02 1 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.84 +1.13% 2825565 Xtr ES50 1D 41.47 +0.38% - - 5.11/4.92 16000 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - -/- 4000 4561484 ComS S600 AP ID 107.04 - - - 139.24/129.12 100 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.41 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 32.33 -0.61% - 0.96 13.20/8.65 10 - - 30.77/26.97 473 36067446 Galenica N 48.50 +0.41% - 3.51 58.95/42.16 103392 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 3.86 119.60/101.40 22077 4561494 ComS S600 Bank ID 41.13 - - - 42.21/34.38 2032 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 15.39 +1.33% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.80 +0.28% - - -/- — - 5.14 340.00/204.00 7072 - - 50.11/43.89 1388 24222519 GAM Hldg 2L N -- -14.75 16.71/2.76 250361 1478650 Valiant Holding N 114.00 -0.87% - - 39.70/35.20 21314 4561479 ComS S600 BR ID 118.47 - - - 47.86/41.03 1401 13976063 SPDR S&P US Div USD 56.50 +0.98% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 122.78 +1.79% - - 454.00/359.40 150 - 3.29 161.70/81.05 188184 - - 56.11/45.98 130 10265962 GAM Hldg N 4.41 +9.11% - 2.56 458.80/353.20 129842 208897 Valora Hldg N 243.00 -0.21% - 2.35 544.00/465.00 1264 4561499 ComS S600 Chem ID 214.61 - - - 102.06/96.80 71 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 67.98 +0.01% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 54.07 +5.81% - 2.37 1392.00/730.00 21539 - 2.24 2490.00/1805.00 290 - - 43.12/38.23 500 35854105 Geberit 2L N 402.30 - - 2.34 2575.00/2171.00 29105 30528529 Varia US Proper N 38.00 -1.04% - 1.51 192.20/101.80 206272 4561502 ComS S600 CM ID 102.61 - - 0.52 102.50/84.28 4767 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.59 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 19.06 -0.46% - 3.11 34.50/26.10 2517 - 1.00 970.00/755.00 2 - - 34.80/30.93 400 3017040 Geberit N 421.30 +0.48% - 2.69 1500.00/1300.00 111 31186490 VAT Group N 121.75 +3.09% - - 1.43/0.98 46055 4561511 ComS S600 FB ID 151.16 +0.47% 19440501 SPDR US LV USD-Ac 53.58 -0.94% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 45.44 - - 1.84 408.00/352.00 100 - 3.54 76.05/49.60 90825 175230 Georg Fischer N 1053.00 +1.64% - 3.60 -/- 30 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 510.00 +0.00% - 1.86 332.00/239.00 3253 4561507 ComS S600 FS ID 125.25 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 73.50 -0.68% 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.95 +0.85% - 1.82 1128.00/758.00 498 1064593 Givaudan N 2565.00 +0.39% 622761 Vetropack Hldg P 2235.00 -0.67% 4561515 ComS S600 HC ID 148.05 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.38 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.36 -0.50% 18939665 Glarner KB N 32.20 +0.63% 36474934 Vifor Pharma N 132.30 -1.34% 4561518 ComS S600 IGS ID 113.50 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 43.10 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.68 - 134020 Graubuendner KB PS 1485.00 +0.34% 260965 Villars Hldg N 800.00 - 4561519 ComS S600 Ins ID 73.98 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 69.97 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 51.27 -0.12% 1294946 Groupe Minoteries N 380.00 +0.53% 324535 Von Roll Hldg I 1.28 +0.00% 4561523 ComS S600 Media ID 65.15 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 66.36 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 53.56 - 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 1233554 Vontobel Holding N 59.40 -0.25% 4561526 ComS S600 OG ID 96.72 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 65.18 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 46.15 +0.37% 801223 Gurit Hldg I 1098.00 -1.79% 2820083 VZ Holding N 263.00 +0.19% 4561567 ComS S600 PHG ID 186.07 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.69 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 23.88 - 4561571 ComS S600 RE ID 33.99 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.50 - 3613620 Xtr SLI 1DD 153.24 - W 4561576 ComS S600 Ret ID 73.98 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 38.24 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 109.76 +0.35% H 30595120 Walliser KB N 4561599 ComS S600Tech ID 80.18 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.77 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 100.52 -0.32% 261948 Warteck Invest N 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 31402927 WISeKey Int N -B- 126.50 +0.00% - 2.65 128.00/103.50 2414 4561604 ComS S600Tele ID 71.70 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.12 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.73 - - 3.34 184.80/140.00 7270 1990.00 +0.51% - 3.52 2040.00/1850.00 110 1262725 HBM Healthcare N 163.20 -0.61% - 3.76 640.00/553.50 10671 - - 5.15/2.56 15998 4561607 ComS S600TL ID 51.39 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 139.00 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 177.66 - - 1.68 138.50/107.50 6710 2.99 -2.13% 1227168 Helvetia Hldg N 637.50 +0.63% - - 24.00/17.10 864 4561610 ComS S600 Util ID 99.62 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 167.64 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 175.86 - - 3.04 297.00/94.10 1027 23951877 HIAG Immo N 129.00 -1.15% - 1.91 85.90/54.90 35616 12603144 ComS SDAX ID 121.16 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 215.35 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 106.12 +0.21% - 2.43 4680.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 18.50 +0.00% 26 4561475 ComS SE600 ID 92.47 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 72.17 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.28 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 131.40 +0.92% X 12603142 ComS ShortDAX ID 25.36 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 35.33 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 175.92 +0.15% 45466404 XRP/AMUN open 12603146 ComS SPI ID 102.32 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.87 +0.35% 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.36 - 3038073 Huber + Suhner N 78.60 -0.51% 21.61 - -- -/- 5504 29274989 ComS USTBFDSTR ID 86.71 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.49 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.98 +0.84% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4520.00 +0.00% 29274988 ComS USTBFSTR ID 96.20 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 233.50 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 73.84 -0.55% Y 40652119 ComStag Vrst Df -I- 118.26 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 67.01 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 394.95 +0.69% I 1939699 Ypsomed Hldg N 40652151 ComStag Vrst Of -I- 122.62 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 62.84 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 341.65 +0.18% 133.00 -1.48% - 1.05 154.70/111.60 6467 40027001 ComStag1STEU600 -I- 45.26 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 146.92 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 45.17 +0.16% 36346343 Idorsia N 18.26 -0.76% - - 28.46/15.20 332598 30296891 ComStage 1 MDAX I 162.26 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 47.23 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 433.15 +3.12% - 1.61 80.60/27.44 95073 2386855 Implenia N 31.14 +2.03% - 2.95 636.00/403.80 5949 34442887 ComStage 1 SDAX-I 64.09 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 202.25 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 274.50 +0.66% - 0.74 2260.00/1340.00 1775 1102994 INFICON HLDG N 577.00 +1.23% - 4.37 519.00/462.00 1147 Z 34442973 ComStageTecDAX-I 25.52 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 235.95 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 35.24 +0.10% - 3.57 67.60/56.60 1598 637289 Interroll Hldg N 2240.00 +1.59% - 1.63 189.00/143.50 671 27653461 Zehnder Grp -A- N 35.15 +0.29% - 2.28 46.00/29.15 15602 32395796 ComStage Verstr I 140.56 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 264.65 +2.84% 31230968 Zueblin Imm Hldg N 25.60 +0.79% - 3.91 28.50/21.20 407 27377479 Intershop Hldg N 503.00 +0.00% 14805212 Zug Estates N -B- 1815.00 +1.11% - 1.54 1840.00/1630.00 48 30297107 ComStage1EUST50 I 40.38 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 82.93 - FONDS IMMOBILIERS 130890 Zuger KB I 6300.00 +0.00% - 3.49 6320.00/5620.00 34 32509429 Investis Hldg N 65.80 -0.30% 4261528 Zur Rose Group N 90.10 -3.22% - - 140.80/79.80 42879 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 28.98 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 50.39 - 1107539 Zurich Insur Gr N 328.20 +0.46% - 5.79 341.30/282.40 608613 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 153.00 +0.66% 266173 Zwahlen et Mayr P 260.00 +0.00% - - 294.00/240.00 1 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.10 +0.00% 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.92 - 2672561 BONHOTE IMMOB 136.70 -0.65% 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 107.30 - 12931806 SSGA SPDR US USD 106.84 - 276935 CS Re Est Fd Inters 205.10 -1.25% 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.51 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.52 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 194.50 -0.51% J 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 35.65 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 124.60 - 3106932 CS RE LivPlus 137.60 +0.07% 10248496 Julius Baer Grp N 48.02 +2.08% - 3.12 63.30/33.57 141498 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.87 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 40.33 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 193.50 -0.41% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 143.60 +2.57% - 1.95 167.50/123.50 2525 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1149.00 +0.09% 3291059 Stream Invest 183.88 - 277010 Immo Helvetic 214.50 -0.92% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1152.60 -0.66% 580573 Tweedy B IV CHF CC 45.79 - 977876 Immofonds 455.00 +0.11% 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1118.16 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.74 -0.20% 278226 LA FONCIERE 114.80 -0.52% K 1222171 ABB N 21.16 -0.19% - 3.78 24.60/18.03 8285726 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1128.34 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 120.46 - 3941501 Realstone Sw Pr 139.80 +0.14% - 4.16 69.86/42.43 1510442 1213860 Adecco Group N 60.06 +1.28% - - -/- 3866340 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 709.50 -0.32% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.90 - 278545 SOLVALOR 61 270.00 -1.19% - - 105.90/18.03 709746 10083728 Kardex N 160.60 +1.77% - 2.49 180.00/107.80 21907 43249246 Alcon N 55.91 -3.35% - 2.50 99.02/60.44 1583127 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 710.46 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.79 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 135.20 -0.07% 923646 KB Basel PS 77.80 +0.78% - 3.98 82.00/70.60 2192 - 2.46 27.08/17.49 1233076 42046226 Klingelnberg N 33.85 -0.15% - - -/- 3172 24924656 Ams I 35.01 -0.99% - 1.92 17.20/10.36 11267641 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.49 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.99 +0.07% 2616884 Swissinvest RE Inv 170.20 -0.12% 1070215 Komax Hldg N 235.00 -1.51% - 2.98 330.00/198.30 18148 - 2.56 458.80/353.20 129842 41860974 KTM Industr I 60.80 -0.33% - - 82.00/56.00 2654 21048333 CieFinRichemont N 76.04 +0.37% - 2.34 2575.00/2171.00 29105 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.71 +0.07% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.55 +0.36% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 71.20 -0.07% 1226836 Kudelski P 6.45 -0.62% - 1.55 10.94/5.17 71780 - 3.12 63.30/33.57 1414980 2523886 Kuehne+Nagel Int N 145.35 +0.28% - 4.13 162.30/121.65 270253 1214263 Clariant N 22.34 +0.22% - 4.13 162.30/121.65 270253 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1724.00 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 68.98 +1.25% 1442085 UBS Leman Foncipars 102.40 -1.54% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.43 +1.25% - - 10.34/1.72 20153 - 3.76 56.60/39.11 2242309 1213853 CS Group N 13.68 +0.00% - 1.59 48.80/28.85 761608 41217478 IGEA Pharma Rg 1.60 +2.56% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 283.30 +0.14% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 117.60 -0.51% - 0.92 342.00/237.40 433050 3017040 Geberit N 421.30 +0.48% - 2.56 97.22/72.92 6114798 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 150.26 -0.15% 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.98 -0.07% 1442088 UBS Swiss Swissreal 73.00 -0.61% - 3.27 85.90/63.51 8003047 1064593 Givaudan N 2565.00 +0.39% - 2.89 793.00/581.50 43528 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 32.03 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.49 +0.15% - 3.30 280.55/206.35 1772198 10248496 Julius Baer Grp N 48.02 +2.08% - 1.82 246.40/188.50 136974 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.26 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 155.60 +0.14% - 2.93 2683.00/2151.00 24853 2523886 Kuehne+Nagel Int N 145.35 +0.28% - 1.35 152.05/112.70 441316 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.59 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 64.92 -0.08% - 1.30 208.70/144.55 157165 1221405 LafargeHolcim N 53.14 +1.30% - 3.47 475.40/335.80 140228 3595387 Inve Mid-Sm EUR 17.47 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.04 - - 5.44 102.95/84.20 1840757 L 2575132 Logitech Intl N 42.10 +0.24% - 4.67 493.80/427.00 138612 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.98 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.43 +0.24% - 0.45 180.50/106.90 208431 1221405 LafargeHolcim N 53.14 +1.30% - 3.76 56.60/39.11 224230 1384101 Lonza Grp N 297.40 +2.16% - 2.51 499.10/269.30 234135 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.71 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.00 +0.00% - - -/- 1277 3381329 Lalique Group N 52.00 +0.97% - 3.36 77.10/52.05 63185 3886335 Nestle N 95.85 +0.80% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.49 - 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc -- - - 2.26/1.45 80832 - 2.82 1772.00/920.00 810 1200526 Novartis N 77.03 -2.17% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 203.18 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 10.78 +0.32% - - 60.92/36.68 20713 37115349 LandisGyr Gr N 68.50 +0.37% - - 84000.00/69700.00 3 2460882 Part Grp Hldg N 762.00 +0.69% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.08 +0.14% 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 11.48 - - - 6800.00/5755.00 500 11030311 LECLANCHE N 1.82 +0.00% - 1.28 85400.00/68600.00 142 1203204 Roche Hldg G 263.40 -1.09% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 134.49 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.85 -0.09% - 1.47 7270.00/5730.00 2079 2242762 Lem Hldg N 1420.00 +1.28% - 1.59 48.80/28.85 761608 2463819 Schindler Hldg PS I 220.20 +0.23% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 30.51 -0.41% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 117.78 -0.61% - 0.92 342.00/237.40 433050 19089118 Leonteq N 40.50 +1.00% - 2.63 556.00/434.50 2350 249745 SGS N 2658.00 +0.64% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 41.39 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.69 -0.35% 38668775 Lindt & Spr 2L N 78000.00 +0.78% 41879292 Sika N 151.65 -0.07% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.38 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.45 - Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 +1.57% 1254978 Sonova Hldg N 200.30 -0.10% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 47.31 -0.40% 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 123.20 -0.23% 1057075 Lindt & Spruengli N 78400.00 +1.29% 1485278 Swiss Life Hldg N 475.40 +0.74% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 55.91 -0.16% 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.27 -0.60% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6795.00 +1.65% 12688156 Swiss Re N 102.85 +0.15% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 102.39 - 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.12 - 2575132 Logitech Intl N 42.10 +0.24% 874251 Swisscom N 471.20 +0.58% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.13 - 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.08 +0.28% 1384101 Lonza Grp N 297.40 +2.16% 1245391 TEMENOS N 165.90 +1.13% 1210415 ISharesSLI (DE) 102.33 - 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.83 - 1169360 Luzerner KB N 475.00 +0.53% 1225515 The Swatch Grp I 318.80 -0.78% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.80 +0.30% 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.66 -0.22%

PAGE 18 mardi 23 avril 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 49.33 +0.79% - 1.21 53.16/40.53 206331 1225249 GBL 89.20 +0.72% - 3.44 96.34/72.88 162293 2319653 Chipotle Mexican Rg 701.67 +0.24% *111.20 - 721.20/326.00 145641 202895 Keycorp Rg 16.99 +1.19% *9.99 3.71 21.91/13.66 2639991 1428658 Intertek Group Rg 53.30 +1.12% - 1.86 60.84/43.23 233718 2130343 Galapagos 101.70 +0.00% -- 111.80/70.64 485428 4432874 Chubb N 138.04 -0.45% - 2.12 141.59/119.60 185785 23298941 Keysight Technol Rg 90.59 +0.83% *94.36 - 92.99/50.60 329332 34149140 AB InBev 79.84 +1.89% - 2.25 91.14/56.32 2397858 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.57 -0.13% -- 33292346 ING Group Rg 12.04 +0.38% - 5.65 918426 Church & Dwight Rg 73.75 -0.11% *32.49 1.19 945034 Kimberly-Clark Rg 130.25 +5.42% *32.32 132.46/97.13 1017305 11730015 Adidas N 232.15 +1.18% - 1.44 232.20/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.40 +1.81% - 5.70 7.27/4.99 4111552 444581 KBC Gr 67.00 -0.21% - 8.21 14.46/9.09 20635535 45558121 Cigna Rg 147.99 -0.68% *14.04 0.03 74.44/44.88 236825 945039 Kimco Realty REI Rg 17.08 -2.57% *16.75 3.09 18.64/13.17 731868 502455 Air Liquide 118.30 +0.98% - 2.24 118.75/101.85 1224838 30558091 Johnson Matthey Rg 34.36 -0.73% - 2.37 1.83/1.22 10622074 24678765 Ontex Group 21.16 +2.42% - 2.84 74.04/54.66 735831 1491768 Cimarex Energy Rg 70.45 +1.66% *8.47 1.02 226.58/141.98 541426 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.03 +3.30% *30.35 6.56 20.44/14.63 4094984 1095306 Airbus Br Rg 120.24 +1.01% - 1.37 121.22/77.50 2066169 24039547 JUST EAT Rg 7.36 -0.40% -- 38.73/25.74 256553 1799561 Proximus 26.47 +0.04% - 5.67 27.46/15.83 173924 918450 Cincinnati Finan Rg 85.97 -0.73% *49.13 2.50 103.91/55.62 412704 945590 KLA-Tencor Rg 123.07 -0.91% *13.48 4.24 125.61/80.66 285601 322646 Allianz N 214.85 +0.44% - 4.19 214.85/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.62 +0.67% - 4.11 8.89/5.19 1420218 836222 Sofina 175.60 +1.15% - 1.52 26.98/19.16 650520 918495 Cintas Rg 210.77 -1.36% *27.77 0.97 945739 Kohl’s Rg 67.45 -4.15% *13.94 2.44 83.10/57.90 786902 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 68.86 +0.58% - 1.69 38223229 Land Sec REIT Rg 9.11 -1.31% - 5.33 3.20/2.03 6194552 446673 Solvay 110.25 -0.45% - 3.40 183.20/140.40 15872 918546 Cisco Systems Rg 56.34 -0.11% *20.79 2.38 87.76/66.33 212688 945916 Kroger Rg 25.50 -1.09% *6.78 3.71 32.73/23.52 1382472 19531091 ASML Hldg Rg 183.22 +1.80% - 1.15 82.20/58.06 1179930 457145 Legal & General Rg 2.91 +0.29% - 5.64 10.00/7.84 1207008 2289974 Telenet Group Hol 47.48 +0.72% -- 119.70/84.68 122472 12915350 Citigroup Rg 69.09 -0.83% *10.04 2.61 217.34/155.98 148348 21033064 L Brands Rg 24.86 -3.19% *10.76 2.20 38.14/23.71 868248 486352 AXA 23.74 +0.15% - 5.65 189.50/130.12 1804825 23800 Lloyds Banking G Rg 0.66 -0.87% - 4.87 2.92/2.22 8060090 986410 UCB 70.30 -1.40% - 1.72 53.95/36.20 173216 24463356 Citizens Finl Gr Rg 35.70 +0.96% *10.14 3.31 34907385 L3 Technologies Rg 213.34 -0.62% *21.23 8.45 223.33/158.85 244845 817651 Banco Santander Rg - 5.53 2477098 LSE Group Rg 49.64 +0.64% - 1.22 0.68/0.50 111527144 37839888 Umicore 43.45 -0.46% - 1.73 81.48/60.08 406387 168510 Citrix Systems Rg 99.85 -0.26% *25.34 0.78 57.52/40.25 3707425 1078935 Laboratory Corp Rg 144.25 -0.67% *16.75 1.52 190.35/119.38 268452 11450563 BASF N 4.61 -0.21% - 4.31 23.96/18.40 8274363 1365056 Marks & Spencer Rg 2.82 -0.20% - 6.61 49.84/38.42 295452 821761 WDP 140.00 -0.14% -- 53.96/33.24 492979 919254 Clorox Co. Rg 154.51 +0.67% *25.54 2.49 75.24/48.43 3573286 946190 Lam Research Cor Rg 195.22 +0.23% *11.66 209.90/122.64 434478 10367293 Bayer N 74.16 +0.31% - 4.58 5.53/3.80 47687384 30937860 Melrose Industri Rg 1.97 +0.80% - 2.36 3.17/2.40 3915359 24766616 Argenx Br 103.20 -0.58% -- 147.80/97.34 29614 3262089 CME Group Rg-A 174.78 -0.90% *30.61 1.63 43.50/27.63 1560143 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 68.90 +1.89% *22.23 - 83.84/63.03 445646 931474 BBVA Rg 61.16 -0.62% - 4.65 36730290 Micro Focus Intl Rg 19.04 -0.44% - 4.68 2.49/1.46 7004962 119.60/54.30 268726 919297 CMS Energy Corp Rg 53.56 -0.46% *23.09 2.76 116.78/94.98 489587 946932 Leggett & Platt Rg 42.84 -0.99% *18.96 2.25 46.70/33.48 308763 324410 BMW I 5.59 -0.09% - 4.50 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 17.27 -2.07% - 3.82 20.84/11.32 731948 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 47.40 -0.17% *30.19 3.31 167.69/113.60 249558 947030 Lennar Rg-A 52.09 -1.55% *9.22 1.14 55.77/37.29 552993 123397 BNP Paribas P-A 77.75 +0.65% - 6.17 103.74/54.48 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.21 -0.41% - 2.98 22.50/15.58 1096548 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 71.48 +0.20% *19.86 1.12 197.04/153.90 500335 947624 Lincoln Natl Rg 65.72 -0.71% *8.88 3.55 74.17/48.07 173500 558474 CRH PLC Rg 48.99 +1.13% - 2.39 36496918 Natl Grid Rg 8.19 -0.41% - 5.70 2.71/2.09 3845634 919477 Colgate-Palmoliv Rg 69.60 +0.36% *25.31 2.43 56.30/42.53 857772 37962490 Linde Rg 178.90 -0.83% - 0.31 945657 Daimler N 26.20 +2.47% - 5.48 6.89/4.48 25782921 1501134 Next Rg 57.74 +0.27% - 2.85 8.95/7.45 2640331 10857963 ALROSA Rg 95.96 +0.18% -- -/- 1500040 1508590 Comcast-A 42.00 -1.01% *16.60 1.86 50.83/41.46 2291526 1693853 LKQ Rg 30.61 -0.55% *19.88 2.13 -/- 223062 487663 Danone 59.31 +2.12% - 2.76 93.87/67.73 — 18336684 NMC Health PLC Rg 25.18 -1.25% - 0.72 62.24/39.70 255511 919905 Comerica Inc Rg 78.31 +0.08% *10.88 2.82 83.35/59.47 692086 351011 Lockheed Martin Rg 315.26 +0.32% *17.92 0.46 38.87/22.74 625440 1124244 Deutsche Post N 70.40 +1.15% - 3.70 64.37/38.14 6633598 11525409 Ocado Group Rg 13.99 +0.41% -- 43.76/21.10 319246 112009 GAZPROM Rg 163.50 +0.57% - - 176.95/132.86 8947560 920226 ConAgra Foods Rg 30.88 +1.18% *21.01 2.75 70.06/57.41 1111734 948190 Loews Rg 49.22 +0.82% *24.73 361.93/241.20 294264 1026592 Deutsche Telekom N 31.10 +1.29% - 4.70 28.91/19.61 2221231 27913021 Paddy Power Bet Rg 66.48 +1.44% - 3.02 14.40/5.01 1174395 3200010 Concho Res Rg 120.24 +2.80% *9.07 0.10 42.83/30.43 3529994 948564 Lowe’s Com Rg 113.43 -0.27% *39.94 - 53.04/42.07 243007 1250633 Enel N 14.89 +0.73% - 5.07 68.64/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.43 +0.41% - 2.20 91.80/53.90 87684 273916 LUKOIL Rg 5690.00 +1.57% - - 5996.00/3933.00 276852 1330331 ConocoPhillips Rg 66.96 +1.61% *12.59 1.76 101.05/63.71 348727 11265257 Lyondellbasell I Rg 91.99 +0.22% *7.65 2.66 118.22/81.18 1012046 2200367 ENGIE 5.53 +0.07% - 5.40 71.10/59.72 2701020 400449 Persimmon Plc Rg 23.44 -0.27% - 10.04 10.30/7.65 2061074 833034 Consolidated Edi Rg 83.86 +0.30% *18.97 3.47 39.42/20.22 999523 913685 M&T Bank Rg 166.49 +0.09% *12.01 0.51 119.29/77.57 481654 1252314 Eni N 13.34 +0.26% - 5.38 38.15/23.36 — 44702748 Phoenix Grp Rg 7.15 -0.86% - 3.28 29.13/18.26 851965 2541878 Magnit Rg 3578.50 -0.51% -- -/- 105364 1132109 Constellation Brd-A 205.46 +3.35% *11.69 1.45 163.00/93.32 414477 147399 Macerich REIT Rg 40.35 -2.68% *96.07 1.69 187.03/133.78 99288 497537 EssilorLuxott 15.43 +0.01% - 1.41 15.88/13.07 — 401267 Prudential Rg 17.80 +0.20% - 2.77 414592 Cooper Companies Rg 284.31 +1.10% *38.52 0.03 80.23/56.76 1868533 3126602 Macy’s Rg 24.33 -2.99% *6.83 4.35 60.92/39.71 317670 332902 Fresenius I 108.15 +0.98% - 1.64 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 58.12 -0.56% - 2.94 -/- 755831 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14528.00 +0.12% - - 14658.00/10174.00 23662 190310 Copart Rg 64.99 -0.11% *32.66 85.81/71.15 445165 1305942 Marathon Oil Rg 18.78 +6.58% *14.56 2.28 41.99/22.73 2140417 2969533 Iberdrola 48.91 -0.65% -- 5.74/4.22 27361148 3632181 RELX Rg 17.01 +0.08% - 2.49 19.62/13.25 3483426 921667 Corning Inc Rg 34.35 -1.43% *30.40 - 236.62/150.37 434761 13105779 Marathon Petro Rg 61.13 +2.21% *11.58 7.39 24.20/12.57 4433582 24956043 Inditex 7.78 +0.21% - 2.36 14.82/11.31 6097236 2140321 Rentokil Initial Rg 3.75 +1.85% - 1.19 71.74/52.55 1458634 1099931 Mobile Telesyste Rg 261.25 +0.54% -- -/- 1425510 903618 Costco Whsl Rg 243.42 -0.97% *31.25 2.15 301.59/220.98 100794 871572 Marriott Intl Rg-A 135.86 +1.08% *25.25 6.21 88.44/54.30 1245404 33292346 ING Group Rg 28.00 +2.56% - 5.65 16.89/13.42 13852439 42985140 Rightmove Rg 5.44 +0.85% - 1.19 17.82/14.67 3226400 1645885 Coty Rg-A 11.22 -0.36% *-6.80 0.94 67.04/44.64 290290 949811 Marsh & McLennan Rg 93.35 -0.39% *28.90 1.06 141.74/100.67 378427 575913 Intesa Sanpaolo N 12.04 +0.38% - 8.45 129.55/95.50 1407658 402589 Rio Tinto Rg 46.00 +0.66% - 5.09 360101 NLMK Rg 174.58 +0.16% -- -/- 743320 25810052 Crown Castle Int Rg 122.58 -0.03% *91.48 4.46 36.56/26.11 1235847 164621 Martin Marietta Rg 212.15 +0.27% *28.55 3.12 95.68/74.30 251285 21591 Kering 2.33 -0.41% - 2.06 71.36/38.28 — 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.08 +0.04% -- 3.76/2.69 5299330 923022 CSX Rg 78.82 -0.19% *19.32 3.55 247.25/189.64 450925 950004 Masco Rg 39.70 -0.85% *16.75 1.21 232.74/150.77 69633 33273088 Kon Ah Del Br Rg 510.40 -5.04% - 3.18 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.62 -1.98% - 5.02 5.49/4.15 1479240 1999297 NOVATEK Rg 1145.00 +2.56% -- -/- 465970 923227 Cummins Rg 165.96 -1.12% *12.62 1.14 17.58/5.91 562957 2282206 Mastercard Rg-A 243.05 +0.90% *43.40 1.78 40.91/27.03 745405 502805 L’Oreal 22.04 -0.14% - 1.58 8.00/5.77 15478561 1987674 Royal Dutch Shell-A 24.67 -0.75% - 5.85 47.91/34.60 2401079 548525 CVS Health Rg 52.43 -0.38% *-91.98 2.71 130.55/98.88 460020 950108 Mattel Rg 11.77 -5.76% *-7.64 0.89 243.14/170.65 604525 507170 LVMH 243.20 +0.21% - 1.70 30.30/21.85 5331819 1987676 Royal Dutch Shell-B 24.84 -0.70% - 5.81 11.05/7.47 2171516 2613889 Rosneft Rg 439.60 +1.76% - - 522.80/334.10 2388950 923870 D R Horton Rg 45.66 -1.64% *11.19 3.81 80.51/57.98 1071135 950127 Maxim Integr Pro Rg 59.11 -1.10% *23.36 1.17 17.97/9.10 2628369 341960 Muenchener Rueckv N 352.30 +0.41% - 4.18 14.46/9.09 20635535 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.45 -0.57% - 3.86 2.97/2.00 8613317 923916 Danaher Rg 126.87 +0.08% *33.92 1.15 171.90/124.40 190813 950544 McCormic Non Vtg Rg 152.67 -1.11% *30.97 0.48 63.68/46.64 599355 472672 Nokia N 221.50 +0.73% - 40.41 21381483 Sage Grp Rg 7.09 -0.65% - 2.33 27.55/22.10 3692480 541354 Sberbank Rg 235.41 +1.21% - - 247.23/165.90 44282380 368516 Darden Restauran Rg 116.82 -0.04% *21.43 0.51 82.12/51.77 1841175 950605 McDonald’s Rg 193.92 -0.51% *25.72 156.00/99.66 396430 720128 Orange 5.14 +1.08% - 4.79 3.20/1.86 140068617 1880356 Sainsbury Rg 2.28 +0.36% - 4.48 28.45/22.27 3081974 1139087 DaVita Rg 51.10 -2.16% *14.12 2.57 46.90/32.40 1594508 991041 Mckesson Rg 112.47 -1.43% *-87.19 - 195.00/153.14 416064 1106818 Roy.Philips Br 14.63 +0.38% -- 539.80/351.70 662374 1067528 Schroders Rg 31.96 +0.71% - 3.57 6.83/4.90 839561 381932 Severstal Rg 1054.00 +0.61% - - 1118.60/904.70 186690 924235 Deere & Co Rg 169.15 +0.06% *16.20 134.48/94.62 612248 25187155 Medtronic Rg 84.15 -0.08% *23.31 3.05 160.82/106.42 123509 829036 Safran 35.33 -0.44% - 1.47 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.29 -0.38% - 0.58 7.17/4.91 1129593 3074948 Delta Air Lines Rg 57.75 -0.72% *9.67 - 124.00/84.38 271024 10683053 Merck Rg 73.46 +0.37% *31.66 1.43 100.15/78.29 1313282 699381 Sanofi 123.75 +0.69% - 4.21 24.01/18.60 4739483 10357006 Segro (REIT) Rg 6.70 -0.41% - 2.80 3.42/2.22 3485814 514122 TATNEFT Rg 752.00 +0.41% -- -/- 150860 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 49.30 -0.86% *-10.93 1.71 79.02/48.25 370333 1025316 Metlife Rg 45.21 -0.24% *9.21 2.24 83.81/56.26 4708906 345952 SAP I 72.87 -0.26% - 1.49 245.80/182.00 897095 2705700 Severn Trent Rg 19.59 +0.43% - 4.56 35.11/22.89 176702 809015 Devon Energy Rg 35.16 +4.80% *23.13 2.35 169.99/128.37 269450 831090 Mettler Toledo I Rg 734.19 +0.75% *36.93 1.34 48.91/37.76 694609 509120 Schneider El 100.48 +1.12% - 2.86 354.35/242.30 982534 1103058 Smith & Nephew Rg 14.45 -1.93% - 1.92 5.69/4.35 552253 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.07% -- 0.05/0.03 19732000 Diamondback Eng Rg 111.20 +3.65% *13.80 0.71 61.32/45.08 710347 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.20 -1.16% *33.58 2.38 750.00/500.74 36847 827766 Siemens N 77.00 +2.72% - 3.57 222.00/174.85 — 3117347 Smiths Group Rg 15.45 +0.39% - 2.90 6.91/5.78 1246418 1923171 Digita Rlty REIT Rg 119.38 -0.89% *98.66 0.94 51.46/33.93 394311 62436 Microchip Tech Rg 97.60 -1.12% *73.94 2.80 36.72/21.62 960189 519928 Societe Generale 106.50 +0.62% - 7.58 2944949 Smurfit Kappa Rg 23.73 +0.51% - 3.62 21.04/17.58 402437 6577080000 3181247 Discover Fncl Sr Rg 76.89 -0.34% *9.87 0.45 46.54/20.38 2003921 951691 Micron Technolog Rg 43.40 +0.00% *3.99 3.72 104.20/60.70 1124503 826858 Telefonica Br 29.02 +0.05% - 5.33 5.74/4.38 15994992 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 80.30 -0.06% - 1.61 15.49/12.43 1715798 4589621 Discovery-A Rg 29.12 -3.35% *33.86 3.44 140.78/85.21 556306 951692 Microsoft Rg 123.76 +0.32% *28.71 64.66/28.40 5285024 524773 Total 7.51 +0.11% - 1.27 15.25/13.15 7231822 389233 SSE Rg 11.24 -0.27% - 8.51 18.10/12.57 313301 DOW JONES NEW YORK 4589624 Discovery-C Rg 27.16 -3.10% *31.58 2.08 125.10/100.05 169984 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 105.17 -1.30% *54.49 - 124.00/90.29 3979354 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 50.30 +0.42% - 6.98 40.01/29.05 3561262 516114 St. James’s Rg 11.14 -0.76% - 4.32 33.06/19.15 262808 3715140 DISH Network Rg-A 33.75 -3.27% *11.25 80.35/54.36 377368 953048 Mohawk Industrie Rg 131.40 -0.28% *11.46 1.80 111.00/87.49 122088 2560588 Unilever Cert 154.65 -0.29% - 2.96 125.55/89.22 1290289 1110646 Standard Charter Rg 6.72 -0.41% - 2.37 81.25/55.80 202502 1405105 3M Rg 218.54 -0.16% *24.58 2.53 219.63/176.87 409817 10715003 Dollar General Rg 123.56 +0.01% *20.70 - 34.89/20.60 925399 2025387 Molson Coors Rg-B 61.16 -0.39% *11.88 1.49 237.16/109.38 138596 508670 Vinci 52.27 +2.95% - 2.99 80.44/63.25 4515930 44258130 Standard Life Rg 2.80 +0.53% - 5.11 14.50/10.27 1511737 906153 American Express Rg 112.33 -1.18% *14.20 1.35 114.55/89.07 759206 3842664 Dollar Tree Rg 108.20 -0.43% *-16.17 - 31.51/19.25 474624 19549948 Mondelez Intl Rg-A 50.18 +0.18% *22.01 73.12/54.18 503997 1165915 Vivendi 89.36 -0.36% - 1.93 108.52/83.95 — 408518 Taylor Wimpey Rg 1.90 +0.59% - 3.28 12.46/9.06 1091697 908440 Apple Rg 204.53 +0.33% *16.76 1.43 233.47/142.00 6165176 1034750 Dominion Energy Rg 74.70 -0.29% *19.97 - 38.72/23.22 777226 28524330 Monster Beverage Rg 54.97 -0.42% *31.23 - 50.56/37.43 1372815 352781 Volkswagen Vz I 25.89 +0.82% - 2.98 78.66/57.54 3618374 408910 Tesco PLC Rg 2.50 -0.11% - 2.31 7.87/5.14 3997941 913253 Boeing Co Rg 375.17 -1.29% *21.02 1.92 445.95/292.53 692535 925669 Dover Corp Rg 96.35 -1.46% *24.77 0.96 124.80/86.87 255353 1130337 Moody’s Rg 188.09 -0.51% *27.91 1.45 66.36/47.63 701823 163.14 +1.10% 121.70/90.85 — 2169450 TUI N 8.47 -0.61% -- 3.82/2.19 5932871 916546 Caterpillar Rg 142.38 -0.68% *13.88 2.42 161.51/112.08 670828 37575522 DowDuPont Rg 38.32 -1.74% *79.30 - 109.27/78.81 635235 653571 Morgan Stanley Rg 47.29 -0.55% *10.00 3.58 191.01/129.27 187546 DAX - 1.44 46.00/23.56 5325983 2477074 Unilever Rg 45.04 +2.98% - 3.00 2.06/1.28 6010436 1281709 Chevron Rg 121.90 +1.70% *15.75 3.73 131.05/100.22 1390071 46837437 Dow Rg 57.89 +0.21% *9.65 4.58 77.49/61.53 716779 13007611 Mosaic Rg 27.16 +0.33% *22.26 55.64/36.75 1443818 - 4.19 4293319 United Utilities Rg 8.20 +1.28% - 4.91 2.67/1.87 10678797 918546 Cisco Systems Rg 56.34 -0.11% *20.79 2.38 57.52/40.25 3707425 370527 Dte Energy Rg 122.72 -0.40% *19.89 1.98 98.79/65.91 299972 12117355 Motorola Soltn Rg 144.12 +0.53% *25.64 - 37.37/25.44 734679 11730015 Adidas N 232.10 +1.24% - 4.31 8.48/6.59 10684913 23167722 Vodafone Group Rg 1.43 -0.55% - 9.35 18.16/6.87 1098061 919390 Coca-Cola Co Rg 47.40 -0.17% *30.19 3.31 50.83/41.46 2291526 14115567 Duke Energy Rg 88.73 -0.46% *23.79 2.63 47.76/32.47 1412466 3518624 MSCI Rg-A 222.53 +0.53% *39.32 2.68 145.70/105.07 227554 322646 Allianz N 214.60 +0.28% - 4.54 55.39/44.23 8748985 2831070 Whitbread Rg 48.42 +0.16% - 2.11 45.51/38.30 2737491 46837437 Dow Rg 57.89 +0.21% *9.65 1.21 117781 Duke Realty REIT Rg 29.73 -1.33% *28.05 1.21 27249935 Mylan Br 26.72 -0.48% - 1.99 223.18/134.29 65275 11450563 BASF N 74.20 -0.13% - 0.75 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 9.34 -0.17% - 6.46 8.80/6.74 1131287 808963 Exxon Mobil Rg 82.90 +2.18% *16.99 3.96 -/- 619160 35991811 DXC Technology Rg 64.61 +0.05% *10.88 2.98 -/- 619160 1251097 Nasdaq Rg 89.73 -0.29% *32.87 42.50/26.00 958212 10367293 Bayer N 61.62 -0.10% - 4.50 52.90/44.65 7907596 2.15/1.31 57074339 714968 Goldman Sachs Gr Rg 204.60 -0.64% *8.51 1.59 87.36/64.66 2536084 11390250 E TRADE Fncl Rg 50.41 -1.43% *12.99 4.14 126.04/94.29 395422 544221 Natl Oilwell Var Rg 27.74 +2.86% *-346.75 - 96.79/75.50 179432 324660 Beiersdorf I 92.98 +1.29% - 3.04 90.00/69.98 1931601 AEX 51.62/38.70 424677 939360 Home Depot Rg 204.78 -0.43% *21.05 2.17 252.60/151.70 487326 159505 Eastman Chemical Rg 83.26 -0.92% *11.01 2.79 91.67/71.96 716208 1542642 Nektar Therapeut Rg 31.00 -2.15% *8.20 1.00 49.08/24.27 777359 324410 BMW I 77.86 +0.65% - 4.52 26.69/20.40 3817260 13.76/7.91 2778059 941800 IBM Rg 138.89 -1.03% *14.65 4.52 215.37/158.09 389083 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 84.94 -0.32% *17.30 1.18 31.06/24.67 303413 3906336 NetApp Rg 76.70 -1.27% *19.82 2.54 92.04/29.26 391710 327800 Continental I 156.28 -0.53% - 5.48 178.12/131.44 — 941595 Intel Rg 58.82 +0.56% *13.13 2.09 154.36/105.96 964393 956191 EBay Rg 36.15 +0.47% *14.18 0.56 96.71/49.25 178851 1413346 Netflix Rg 377.34 +4.71% *134.76 0.37 88.07/54.53 527112 29178035 Covestro I 53.06 -0.45% - 1.40 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 137.83 +0.23% *25.52 2.61 59.58/42.36 3645366 927314 Ecolab Inc Rg 182.87 -0.18% *37.47 2.83 66.43/40.41 819401 517479 Newell Brands Rg 14.41 -4.88% *-1.01 1.51 423.15/231.32 3238637 945657 Daimler N 59.26 +1.98% - 2.29 FRANCFORT 1161460 JPMorgan Chase Rg 113.60 +0.12% *12.24 2.61 148.97/118.62 1582435 429253 Edison Intl Rg 63.02 -0.11% *-45.01 3.17 110.16/67.40 140183 956952 Newmont Goldcorp Rg 32.55 -1.48% *61.42 0.95 28.37/14.40 2780342 829257 Deutsche Bank N - 3.69 30405054 ABN AMRO Grp DR 21.88 +0.41% - 10.28 26.40/18.95 2336157 950605 McDonald’s Rg 193.92 -0.51% *25.72 2.24 119.23/91.11 2515588 1065343 Edwards Lifescns Rg 178.27 +0.57% *52.74 0.39 89.42/64.48 510105 21211852 News Rg-A 12.44 -0.64% *-5.55 41.49/29.07 3610151 1177233 Deutsche Boerse N 7.84 -0.19% - 4.73 232.60/178.30 905 19531091 ASML Hldg Rg 183.22 +1.80% - 1.15 189.50/130.12 1804825 10683053 Merck Rg 73.46 +0.37% *31.66 2.80 195.00/153.14 416064 927743 Electronic Arts Rg 92.52 -0.67% *20.20 0.95 43.00/26.02 2954349 21211854 News Rg-B 12.52 -0.87% *-5.59 - 16.65/10.66 558205 1124244 Deutsche Post N 117.90 +0.73% - 3.54 214.70/170.38 9399 32745332 ASR Rg 39.91 +0.58% - 8.44 951692 Microsoft Rg 123.76 +0.32% *28.71 1.45 83.81/56.26 4708906 947556 Eli Lilly & Co Rg 115.47 +0.23% *36.89 3.86 186.27/135.87 101385 11363205 NextEra Energy Rg 190.38 +0.54% *13.72 1.96 16.80/10.85 109508 1026592 Deutsche Telekom N 31.19 +1.51% - 4.36 3073309 Aalberts Ind Br 35.04 +0.75% - 2.14 43.02/33.40 205875 957150 Nike -B- 87.36 -2.06% *34.13 0.96 124.00/90.29 3979354 928215 Emerson Electric Rg 72.73 +0.30% *20.26 - 71.00/45.51 377839 28369327 Nielsen Hld Rg 26.04 -0.72% - 0.72 195.52/155.08 407495 667979 Dt Lufthansa N 14.79 -0.05% - 1.63 90.00/57.26 25549 42119868 Adyen 670.00 -2.59% -- 44.05/27.43 363112 962004 Pfizer Rg 38.98 -1.02% *20.96 3.54 90.00/65.95 1598781 166587 Entergy Rg 93.64 +0.19% *20.22 - 197.30/123.00 223070 957150 Nike -B- 87.36 -2.06% *34.13 34.37/20.53 818472 4334819 E.ON N 22.60 +1.07% - 1.66 104.04/54.81 5710 2545785 Aegon Rg - 2.92 963896 Procter&Gamble Rg 106.01 -0.04% *25.79 2.73 46.46/34.38 7326970 1000194 EOG Resources Rg 107.07 +3.08% *18.18 2.02 151.24/73.92 1043430 686996 Nisource Rg 27.31 -0.91% *-151.72 - 90.00/65.95 1598781 332902 Fresenius I - 2.88 103.00/80.60 766 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.67 -0.34% - 1.78 -/- 46238 2959439 Travelers Cos Rg 136.61 -1.67% *14.72 2.29 107.20/70.74 2174330 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 74.17 -1.20% *41.90 2.68 132.12/77.10 2245283 1416018 Noble Energy Rg 27.88 +2.84% *-199.14 2.09 28.82/23.23 456565 520878 Fresenius Medical I 9.87 +0.95% - 2.09 93.80/67.83 1905 36780521 ArcelorMittal Rg 80.25 +0.25% - 0.40 5.97/3.92 4262163 1078451 Unitedhealth Gro Rg 227.11 +2.42% *18.63 1.59 141.51/111.09 342803 928524 Equifax Inc Rg 124.82 -0.70% *50.53 3.87 79.70/55.39 544478 957350 Nordstrom Rg 42.15 -3.90% *12.70 37.75/17.12 1022727 335740 HeidelbergCement I 49.04 -0.91% - 1.26 230.00/118.55 812 2542581 DSM Rg 21.04 -1.15% -- 84.07/67.49 1250842 980943 Utd Techs Rg 136.91 -0.07% *21.06 2.10 287.88/208.14 2958337 26875198 Equinix REIT Rg 447.23 +0.18% *98.08 0.79 96.86/75.45 260508 957370 Norfolk Southern Rg 201.49 +1.47% *21.19 - 67.74/42.02 835631 335910 Henkel Vz I 70.34 -1.37% -- 83.72/41.23 2214 2130343 Galapagos 102.65 +0.10% -- 30.77/17.06 7965873 1095642 Verizon Comm Rg 58.37 +0.57% *15.52 4.11 143.92/100.50 782075 224846 Essex Property R Rg 275.17 -1.12% *46.64 2.95 133.51/82.05 1092497 958005 Northern Trust Rg 91.87 +0.00% *13.84 6.38 201.87/133.56 359029 1038049 Infineon Technolo N 72.94 +0.41% - 1.32 68.57/44.54 28034 1804984 Heineken Br 101.70 +0.00% - 1.70 103.15/68.00 450072 3826452 Visa Rg-A 160.40 +0.15% *34.49 0.57 61.58/46.09 2409812 99350 Estee Lauder Rg-A 169.92 -0.24% *38.88 1.25 77.64/59.29 286515 957862 Northrop Grumman Rg 282.89 +0.62% *15.30 1.72 112.72/75.97 512663 37962490 Linde Rg 88.68 -0.02% - 4.18 24715332 IMCD Rg 94.18 +0.00% - 1.12 111.80/70.64 485428 26526295 Walgreens Boots Rg 54.10 -0.97% *10.19 3.25 161.10/119.40 1635666 1043303 Everest Re Rg 228.51 -0.23% *90.32 2.08 138.66/88.77 109221 20417105 Norw Crs Line Rg 56.60 -0.56% *13.32 1.61 359.09/223.83 72628 412799 Merck I 21.39 +0.07% - 3.05 12.20/6.68 39416 33292346 ING Group Rg 71.70 +0.00% - 5.65 95.58/74.28 492103 984101 Walmart Rg 102.37 -0.79% *45.30 2.07 86.29/53.32 1604149 42049223 Evergy Rg 56.41 -0.28% *22.56 2.74 467.77/335.29 112698 1739079 NRG Energy Rg 40.89 -0.27% *27.44 1.60 59.70/39.41 342931 341960 Muenchener Rueckv N 160.30 +0.38% - 1.50 121.00/102.50 432 33273088 Kon Ah Del Br Rg 12.04 +0.38% - 3.18 73.25/49.72 80424 984192 Walt Disney Rg-Dis 131.68 -0.58% *18.01 1.31 106.21/81.79 1543693 27018501 Eversource Energ Rg 69.99 +0.04% *21.54 0.95 294.40/226.36 84485 958362 Nucor Rg 56.98 -0.90% *7.68 2.41 43.66/29.91 717128 1158883 RWE I 94.54 -0.27% - 3.57 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.04 -0.14% - 2.57 14.46/9.09 20635535 132.87/97.68 2562936 1029733 Exelon Rg 49.48 +0.16% *23.90 2.36 171.37/121.63 352788 994529 NVIDIA Rg 188.47 +1.16% *28.43 5.38 68.84/49.80 935450 345952 SAP I 221.40 +0.54% - 1.10 38.21/23.43 8993 1076509 Koninklijke KPN Br 42.77 -1.97% - 6.96 24.01/18.60 4739483 SP 500 14491617 Expedia Group Rg 124.35 -0.13% *46.92 2.50 248.63/201.24 41354 12243976 O Reilly Auto Rg 393.31 -1.54% *24.43 0.96 292.75/124.48 1881287 827766 Siemens N 22.96 +0.31% - 2.98 15.88/13.09 12572 24658874 NN Group Rg 2.77 -0.36% - 2.67 45.99/37.60 388599 NEW YORK 929057 Expedit Intl Was Rg 79.96 -0.58% *22.98 2.93 958611 Occid.Petrol Cor Rg 63.05 +1.99% *11.70 2.89 414.63/217.71 244871 412006 Thyssenkrupp I 100.40 +0.52% - 3.24 27.15/17.10 22455 3632181 RELX Rg 38.30 -0.75% -- 2.91/2.14 13471158 1864006 Extra Sp St REIT Rg 99.24 -1.45% *30.35 2.82 -/- 400609 959048 Omnicom Group In Rg 81.79 -0.62% *13.96 1.58 87.67/56.83 1385484 352781 Volkswagen Vz I 106.40 +0.40% - 0.15 10.14/8.23 43106 650176 Randstad Br 19.68 +0.87% - 4.61 39.99/33.49 872834 32303352 S&P Global Rg 217.16 -0.02% *28.09 0.95 217.92/156.68 150938 808963 Exxon Mobil Rg 82.90 +2.18% *16.99 1.01 72.26/52.77 482477 725172 ONEOK Rg 69.93 +1.14% *25.15 3.51 84.35/65.91 874626 21644750 Vonovia N 13.67 +0.04% 71.10/38.50 2980 1106818 Roy.Philips Br 49.21 +0.65% -- 1405105 3M Rg 218.54 -0.16% *24.58 2.53 219.63/176.87 409817 812258 F5 Networks Rg 163.75 +0.21% *20.29 1.13 50.84/38.49 1293292 959184 Oracle Rg 54.62 +0.18% *19.79 1.58 71.99/50.29 632157 1514179 Wirecard I 163.00 +1.24% - 5.65 91.42/55.00 1140 1987674 Royal Dutch Shell-A 35.33 -0.44% - 5.73 -/- 1667321 932379 A.J.Gallagher Rg 80.18 -0.30% *23.58 2.07 14917609 Facebook-A Rg 181.44 +1.77% *23.97 3.47 139.75/105.87 566289 959712 Paccar Rg 71.13 -0.43% *11.40 2.31 54.91/42.40 1351986 44.40 +1.39% - 2.78 84.96/51.92 1633 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 28.56 -0.26% - 6.98 56.36/36.41 607497 970993 A.O.Smith Corp Rg 56.09 -0.71% *21.74 1.50 81.08/64.55 176085 929566 Fastenal Rg 70.10 -1.38% *26.06 3.96 80.69/61.69 243009 1011163 Packaging Corp A Rg 97.64 +1.28% *12.52 1.70 72.84/53.44 370929 CAC 40 120.10 -1.96% - 2.24 113.50/83.00 1225 2560588 Unilever Cert 154.65 -0.29% - 2.96 40.01/29.05 3561262 903037 Abbott Laborator Rg 74.51 +0.80% *56.88 1.61 65.55/40.89 240509 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 129.59 -1.97% *42.98 - 102.78/83.70 130585 960541 Parker-Hannifin Rg 189.93 +0.01% *18.14 124.62/77.90 235974 - 1.37 25.75/15.78 9956 2578174 Wolters Kluwer Br 52.27 +2.95% - 3.23 31.38/24.64 6516900 20145667 AbbVie Rg 78.15 +0.75% *21.35 5.20 80.67/56.81 1286390 1039039 Fedex Rg 195.98 -1.10% *14.44 - 87.36/64.66 2536084 960724 Paychex Inc Rg 81.61 +0.02% *30.80 - 193.08/140.87 129764 - 0.40 62.50 +0.22% 199.55/130.18 607297 903092 Abiomed Inc Rg 260.93 +1.70% *54.25 - 107.24/75.77 1145039 1873824 Fidelity Nationa Rg 112.21 +1.19% *44.00 2.37 199.71/148.91 181605 28467085 PayPal Holdings Rg 106.81 -0.51% *62.46 0.29 82.64/59.55 361620 -- -/- 1718 MIB30 52.90/44.65 7907596 10478724 Accenture-A Rg 178.07 -0.30% *25.92 1.64 458.50/244.08 270818 930217 Fifth Third Banc Rg 27.56 +0.22% *9.01 3.13 218.62/123.02 3732725 24275396 Pentair Rg 37.64 -1.52% *20.80 2.74 108.99/70.22 1963087 - 6.17 102.50/79.32 175 62.74/43.61 546284 3971431 Activision Blizz Rg 45.34 +0.07% *19.29 0.82 180.00/132.64 452029 12082173 First Republic Rg 103.83 +0.20% *21.59 1.33 71.30/47.37 758157 3056371 People’s Untd Rg 16.64 -2.86% *12.90 0.33 46.97/35.30 384218 - 4.86 221.90/175.00 3493 903472 Adobe Rg 272.21 +0.61% *50.50 - 84.55/39.85 1587949 788881 Firstenergy Rg 40.59 +0.22% *30.52 1.17 139.29/110.66 95344 961618 Pepsico Rg 126.44 -0.51% *14.40 19.36/13.67 1425891 - 1.53 24.50/16.60 4330 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 170.08 -3.03% *29.68 0.14 277.58/204.95 575271 930831 Fiserv Inc Rg 85.73 +0.79% *29.87 2.90 266.67/150.99 338612 1010704 PerkinElmer Rg 94.52 +0.39% *44.38 - 128.25/95.95 1160009 -- 108.42/84.02 1263 903491 Advanced Micro D Rg 28.18 +1.81% *88.06 - 185.99/102.78 150712 12110954 FleetCor Tchngy Rg 252.50 +0.43% *28.66 0.70 115.55/93.90 870406 22008864 Perrigo Rg 48.97 +0.31% - 4.93 102.87/70.86 102619 486352 AXA 23.74 +0.15% - 5.53 121.40/90.90 5129 928195 A2A N 1.48 +0.17% - 3.89 1.70/1.37 10416585 903613 Aes Rg 17.69 -0.17% *11.95 3.01 34.14/9.56 6981268 88233 FLIR Systems Rg 49.84 -0.28% *24.80 3.65 34.67/22.12 2459282 962004 Pfizer Rg 38.98 -1.02% *20.96 3.00 82.83/36.33 244171 485822 Accor 37.73 -0.05% - 2.76 24.07/11.80 10260 2552588 Amplifon N 16.77 -2.16% - 0.83 20.70/13.42 664642 791448 Affiliated Manag Rg 113.35 -0.26% *25.08 1.08 18.52/11.64 855780 668463 Flowserve Rg 49.87 +0.85% *54.80 - 106.74/79.42 273099 3754629 Philip Mrrs Int Rg 84.29 -0.24% *16.59 4.87 46.46/34.38 7326970 502455 Air Liquide 118.30 +0.98% - 0.48 178.02/131.02 11829 1683373 Atlantia N 22.91 +0.88% - 3.93 28.60/16.93 1132778 903835 AFLAC Rg 48.56 -0.74% *12.88 2.16 173.56/88.52 72975 1161470 Fluor Rg 41.35 +0.73% *26.01 - 42.13/32.92 972069 18376318 Phillips 66 Rg 97.14 +1.80% *8.23 1.48 92.70/64.68 1129440 1095306 Airbus Br Rg 120.24 +1.01% - 5.40 47.18/38.07 5590 1894515 Azimut Holding N 17.00 +0.18% - 5.88 17.05/9.25 2027513 901692 Agilent Tech Rg 75.57 -0.79% *21.41 0.83 50.65/41.45 708164 931179 FMC Corp Rg 79.47 -0.60% *19.31 1.30 91.19/68.44 1042625 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.58 -0.52% *20.61 1.63 123.95/78.45 526919 36780521 ArcelorMittal Rg 21.04 -1.15% - 1.41 199.00/86.00 — 2770108 Banca Generali N 24.30 +0.33% - 5.14 28.10/16.89 493592 903838 Air Prod&Chemica Rg 196.62 -0.75% *26.36 2.27 82.26/60.46 552140 1322338 Foot Locker Rg 59.67 -3.48% *12.80 1.52 253.63/172.26 142191 682330 Pioneer Natural Rg 175.89 +0.47% *30.86 3.24 97.27/73.42 194325 167932 Atos 94.42 +1.31% - 0.67 35033430 Banco BPM Nm 2.13 +0.33% -- 899181 Akamai Technolog Rg 76.69 +1.79% *43.57 - 198.59/148.51 221511 1106820 Ford Motor Rg 2.03 63.88/40.53 244027 963345 PNC Finl Ser Rg 133.89 +0.53% *12.29 1.60 213.24/119.08 574864 123397 BNP Paribas P-A 48.99 +1.13% - 2.06 PARIS 173518 BPER Banca N 4.18 +0.97% - 3.11 3.11/1.52 23628342 904079 Alaska Air Group Rg 60.30 -2.22% *17.13 2.17 83.07/57.19 364290 10704017 Fortinet Rg 9.50 -0.52% *10.33 1.30 56.86/35.89 212232 963722 PPG Industries Rg 117.24 -2.19% *21.71 2.74 152.27/108.47 326189 487662 Bouygues 35.00 +0.03% - 1.58 1002678 Buzzi Unicem N 19.85 +2.58% - 0.60 5.16/2.87 4790158 199805 Albemarle Rg 82.17 -0.48% *12.96 1.67 74.76/53.40 642738 32786609 Fortive Rg 91.57 +0.54% *47.94 2.37 62.08/29.92 583589 1048911 PPL Rg 30.84 -0.42% *11.95 121.12/94.42 581109 488070 Capgemini 111.35 -0.13% - 2.08 23.96/18.40 8274363 36646117 Campari N 8.63 +0.12% - 0.58 23.15/14.69 1773951 651794 Alexandria REIT Rg 137.51 -0.83% *39.07 2.76 108.62/71.89 136626 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 88.36 -0.16% *35.06 6.32 81.80/60.13 147035 1275394 Principal Financ Rg 55.03 -0.34% *10.27 - 32.89/25.32 934108 488167 Carrefour 16.72 -0.30% - 1.70 48.95/35.24 904481 22447447 CNH Industrial Rg 9.86 -0.26% - 1.83 9.10/5.99 1780012 440290 Alexion Pharm Rg 128.96 +2.34% *368.46 - 144.46/109.04 113099 46187409 Fox Rg-A 48.33 -1.31% *18.17 - 68.00/40.02 416050 963896 Procter&Gamble Rg 106.01 -0.04% *25.79 1.89 62.07/40.42 411148 1336531 Credit Agricole 12.47 +1.26% - 3.02 118.75/101.85 1224838 3242311 DiaSorin N 86.85 -0.91% - 1.04 11.18/7.63 4188458 1159441 Align Technology Rg 290.63 +3.25% *59.07 - 141.81/92.57 477219 46238775 Fox Rg-B 37.70 -1.93% *5.06 0.32 12.15/7.42 11799829 963989 Progressive (Ohi Rg 74.56 -0.59% *16.87 4.22 107.20/70.74 2174330 487663 Danone 70.40 +1.15% - 4.79 121.22/77.50 2066169 1250633 Enel N 5.53 +0.07% - 5.07 99.20/68.60 83348 22627015 Allegion Rg 93.96 +0.22% *20.70 1.02 398.46/178.01 452274 931882 Franklin Resourc Rg 37.24 -1.79% *9.62 1.70 96.90/53.40 417199 13090717 Prologis REIT Rg 72.93 -0.87% *25.41 2.93 77.31/56.71 422024 471173 Dassault Systemes 135.45 +0.97% - 1.53 30.77/17.06 7965873 1252314 Eni N 15.43 +0.01% - 5.38 5.74/4.22 27361148 28551749 Allergan Rg 140.26 -0.04% *-9.19 2.04 95.27/73.87 124025 391280 Freeport McMoRan Rg 35.04 -0.74% *11.72 - 88.70/62.89 403494 1331041 Prudential Finan Rg 103.46 -0.36% *10.89 0.30 74.54/55.21 484094 2200367 ENGIE 13.34 +0.26% - 3.14 127.50/65.10 492478 34921110 EXOR Rg 60.30 -0.40% - 0.71 16.89/13.42 13852439 1048752 Alliance Data Sy Rg 160.75 -1.14% *9.19 1.46 197.00/125.84 183284 932450 Gap Rg 13.65 -2.50% *7.63 - 58.73/35.28 265080 964270 Publ Svcs Enterp Rg 58.44 -0.73% *20.65 108.90/75.62 255048 497537 EssilorLuxott 108.15 +0.98% -- 64.37/38.14 6633598 30827865 Ferrari Rg 123.10 +1.82% - 0.84 66.44/45.45 302799 804371 Alliant Energy Rg 45.94 -0.09% *20.98 3.00 250.08/142.65 176126 11440532 Garmin N 25.21 -2.93% *9.73 2.80 112937 Public Storage R Rg 214.35 -1.43% *25.10 - 60.36/49.03 645924 86689 Hermes Intl 610.00 +0.53% - 5.56 43.17/29.02 856172 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 14.66 -0.34% - 4.44 129.50/84.08 726850 72015 Allstate Rg 97.07 +0.36% *16.29 1.94 47.91/38.22 439198 117812 Gartner Rg 86.07 -0.53% - 1.47 -/- 1241655 90044 PulteGroup Rg 30.22 -0.56% *8.51 3.54 234.90/192.05 199917 21591 Kering 510.40 -5.04% -- 119.80/79.80 463944 24705901 FinecoBank N 12.16 -1.86% - 2.49 20.15/12.14 11363788 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1248.84 +1.01% *28.58 - 102.73/77.03 242148 933071 General Electric Rg 158.10 +0.57% *118.87 3.85 -/- 592788 13341368 PVH Rg 130.93 -0.96% *13.57 5.41 33.04/20.70 1088872 502805 L’Oreal 243.20 +0.21% - 1.47 18.18/12.96 1931661 566030 Generali N 17.05 -0.90% - 5.28 12.56/7.78 3396186 29798540 Alphabet-A Rg 1253.76 +0.99% *28.69 - 1273.88/970.11 256222 933225 General Mills Rg 9.32 -0.32% *-4.14 2.46 35.81/27.35 565903 25588586 Qorvo Rg 76.01 -0.87% *165.24 3.29 169.22/86.66 182497 2501522 LEGRAND 64.46 +1.51% - 3.61 13.77/9.10 8299743 1622344 Hera N 3.16 +0.64% - 3.16 17.29/13.63 7473163 1331740 Altria Group Rg 54.61 +0.44% *14.84 5.68 1291.44/978.42 283603 11665971 General Motors Rg 51.75 +0.06% *20.29 - 19.27/9.60 5646946 964930 Qualcomm Rg 81.97 +2.60% *51.23 3.11 86.49/54.75 364820 507170 LVMH 352.30 +0.41% - 4.21 71.10/59.72 2701020 575913 Intesa Sanpaolo N 2.33 -0.41% - 8.45 3.31/2.38 2554496 905988 Am Electric Rg 82.93 -0.10% *21.26 3.11 66.03/42.40 2544037 933035 Genl Dynamics Co Rg 39.50 -1.99% *7.08 2.69 34.21/24.26 945020 852865 Quanta Services Rg 39.82 -0.47% *20.96 0.27 82.50/48.56 8407549 494484 Michelin N 117.45 -0.47% - 2.86 141.00/96.02 239919 34496911 Italgas Nm 5.53 +0.95% - 4.23 3.20/1.86 140068617 645156 Amazon.Com Rg 1887.31 +1.38% *93.71 - 86.03/62.71 690309 933775 Genuine Parts Co Rg 177.03 +0.10% *15.78 3.79 89.72/57.01 228695 566162 Quest Diagnostic Rg 85.18 -0.66% *16.10 2.84 40.46/27.90 386419 720128 Orange 14.63 +0.38% - 7.58 14.82/11.31 6097236 1269144 Juventus F.C. N 1.33 -4.14% -- 5.64/4.35 1474177 3382941 Amer Wtr Works Rg 104.93 +0.22% *33.31 1.78 2050.49/1307.00 788735 935700 Gilead Sciences Rg 103.65 -1.71% *18.85 3.85 161.21/116.35 43202 13544087 Ralph Lauren Rg-A 130.75 -0.27% *24.44 1.64 116.43/78.97 188978 508063 Pernod Ricard 154.70 -1.06% - 2.67 129.55/95.50 1407658 2221118 Leonardo N 10.62 -0.66% - 1.32 1.81/0.59 32690145 832416 Ameren Rg 70.52 +0.06% *21.24 2.64 107.70/77.81 188545 1176487 Global Payments Rg 61.87 -1.72% *14.84 2.15 14.99/6.41 9727893 966260 Raymond J Financ Rg 88.57 -0.70% *13.34 5.33 147.48/95.78 148311 508070 Peugeot 24.83 +1.14% -- 614.60/462.40 72754 574959 Mediobanca N 9.50 -0.86% - 4.95 10.98/7.45 1600387 22053992 American Airline Rg 33.48 -2.59% *11.05 1.19 74.89/55.24 304376 714968 Goldman Sachs Gr Rg 140.58 +0.65% *49.50 2.82 52.15/36.42 521836 1234740 Raytheon Rg 182.50 +0.01% *17.98 3.87 102.14/69.13 244694 180622 Publicis Grp 51.58 +1.54% - 1.27 539.80/351.70 662374 22988002 Moncler N 36.52 +0.58% - 1.10 10.50/7.14 4091901 906153 American Express Rg 112.33 -1.18% *14.20 1.35 47.24/28.82 1135660 913105 H&R.Block Rg 204.60 -0.64% *8.51 3.78 44.99/30.56 1664958 284731 Realty Income RE Rg 67.89 -0.93% *53.88 2.73 229.74/144.34 243601 293557 Renault 63.87 +0.92% - 6.98 245.80/182.00 897095 38347485 Pirelli & C. N 6.44 -0.92% - 2.75 42.55/26.07 1017677 10315741 American Intl Gr Rg 46.00 -0.09%*1150.00 2.78 114.55/89.07 759206 937414 Halliburton Rg 26.71 -1.07% *8.00 0.03 229.74/143.91 395163 833286 Red Hat Rg 182.01 +0.04% *78.12 3.51 74.14/48.81 430017 324774 STMicroelectr Rg 16.61 +0.73% - 3.86 67.44/47.75 709962 29884131 Poste Italiane N 9.52 +0.04% - 4.62 7.75/5.37 3028198 14546493 American Tower R Rg 192.32 -0.31% *69.43 1.72 56.79/36.16 691520 2644495 Hanesbrands Rg 31.09 -0.13% *16.45 1.59 115.20/87.37 313040 1188868 Regency Centers Rg 64.64 -2.62% *49.80 2.70 183.54/115.31 291810 829036 Safran 123.75 +0.69% - 4.37 354.35/242.30 982534 3056144 Prysmian N 16.33 +1.81% - 2.63 9.56/5.98 4675245 2261863 Ameriprise Fincl Rg 143.11 -0.11% *10.08 2.52 198.06/133.55 273251 937735 Harley-Davidson Rg 18.63 -1.38% *12.26 3.74 79.61/60.32 3422534 965755 Regeneron Pharma Rg 334.03 +0.21% *15.69 3.58 68.98/55.41 272775 490580 Saint-Gobain 36.87 -0.12% - 2.99 121.95/82.68 759512 2121038 Recordati Ind Chi N 35.48 -0.06% - 2.59 26.06/14.69 2579774 1212868 AmerisourceBerge Rg 71.06 -1.92% *12.99 2.20 153.15/95.72 90657 937775 Harris Rg 39.72 -2.86% *12.45 2.32 140.71/94.98 127088 1895565 Regions Financia Rg 15.24 -0.07% *11.21 3.15 442.00/281.89 309375 699381 Sanofi 72.87 -0.26% - 1.93 15.25/13.15 7231822 36852178 Saipem N 4.67 -0.49% -- 37.86/27.70 186076 681997 AMETEK Rg 86.62 +0.15% *25.93 0.65 95.00/69.36 280869 635026 Hartford Fin Ser Rg 164.86 -0.48% *23.03 3.22 252.60/151.70 487326 926678 Republic Service Rg 78.93 -0.14% *24.98 3.73 19.99/12.39 3334467 509120 Schneider El 77.00 +2.72% 161.55/127.05 723183 13168112 Salvat. Ferragamo N 19.73 -0.63% - 1.72 5.52/3.09 18008993 907582 Amgen Rg 176.36 -0.63% *13.97 3.14 86.73/63.14 165599 938042 Hasbro Inc Rg 50.89 -0.10% *12.53 3.74 29.77/22.47 598215 321632 Resmed Rg 100.01 +0.80% *32.05 1.32 81.20/64.15 380103 519928 Societe Generale 29.02 +0.05% - 2.13 25.40/17.17 2829011 1329223 Snam N 4.45 -0.07% - 7.99 25.50/16.95 677306 647943 Amphenol Rg-A 103.91 -0.63% *26.99 0.89 210.18/165.23 1193819 11321027 HCA Healthcare Rg 88.11 -0.75% *50.64 1.59 54.91/24.71 4547271 966866 Robert Half Intl Rg 67.39 -1.12% *18.88 0.11 118.49/90.64 212270 509031 Sodexo 102.85 +0.49% - 4.80 61.24/45.12 1032482 324774 STMicroelectr Rg 16.60 +0.73% -- 4.65/3.40 10094198 907704 Anadarko Petrole Rg 64.06 -0.19% *53.38 1.72 105.00/74.95 204230 3402533 HCP REIT Rg 115.00 -0.21% *10.79 2.26 22.57/11.57 778348 549204 Rockwell Automat Rg 189.36 -0.29% *28.22 79.83/52.80 334724 35308137 TechnipFMC Rg 21.75 -0.50% - 3.58 95.34/51.98 1064292 1642910 Telecom Italia N 0.51 -1.53% -- 22.98/10.63 4637551 907697 Analog Devices Rg 113.61 -1.03% *27.44 1.74 76.67/40.42 3145665 938476 Helmerich&Payne Rg 29.27 -1.88% *13.07 2.92 46.79/31.42 870647 967248 Rollins Rg 43.45 +0.35% *61.20 - 198.23/141.56 75593 524773 Total 50.30 +0.42% - 3.47 22.97/10.64 3853316 1517990 Tenaris Rg 13.04 -0.95% -- 0.88/0.43 87479139 492019 Ansys Rg 189.04 +1.31% *38.74 - 115.93/76.90 1256452 83527 Henry Schein Rg 64.51 +3.18%*-6451.00 1.26 175.50/123.32 146060 959734 Roper Technologi Rg 350.84 +0.32% *38.77 3.03 43.52/32.08 150202 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 154.65 -0.29% - 1.56 125.55/89.22 1290289 1874578 Terna N 5.34 +0.00% - 7.09 17.29/9.06 3075535 26124340 Anthem Rg 244.00 +1.83% *17.20 1.25 190.79/136.81 114927 938631 Hershey Rg 61.40 -0.16% *17.61 5.06 55.15/40.54 290474 967389 Ross Stores Rg 97.78 -2.22% *22.95 0.20 352.88/245.66 58445 32745150 Valeo 32.42 +2.43% - 1.80 46.00/27.99 2053422 1627478 UBI Banca N 2.82 -1.16% - 4.26 5.68/4.39 4711176 18336467 Aon Rg 174.89 -0.16% *40.77 0.94 317.89/219.99 803886 2552729 Hess Rg 117.04 +0.07% *20.97 4.40 109.59/76.84 448512 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 120.41 -0.48% *14.07 2.42 104.35/75.92 568095 1098758 Veolia Environnem 21.05 -0.94% - 2.50 80.44/63.25 4515930 35395118 UniCredit N 12.76 -1.69% - 2.51 4.42/2.09 11170842 908137 Apache Rg 37.09 +3.40% *337.18 2.70 178.73/134.82 118161 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 67.88 +3.07% *-61.71 - 147.42/93.13 762824 1755645 Salesforce.com Rg 158.76 +1.78% *111.02 1.91 133.20/89.48 347132 508670 Vinci 89.36 -0.36% - 1.12 78.66/57.54 3618374 18319160 Unipol 4.59 +0.66% - 3.92 18.25/9.54 17319095 908440 Apple Rg 204.53 +0.33% *16.76 1.43 50.03/24.58 1072903 13250209 HollyFrontier Rg 87.91 +0.78% *35.16 2.41 32.23/21.80 745276 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 199.37 +0.60% *486.27 1.45 166.99/113.70 618064 1165915 Vivendi 25.89 +0.82% - 6.95 46.00/23.56 5325983 18947513 UnipolSai N 2.44 +0.21% - 5.93 4.67/3.23 3437306 908542 Applied Material Rg 43.79 -0.36% *11.29 1.85 233.47/142.00 6165176 939263 Hologic Rg 48.85 +3.19% *7.89 1.47 73.84/44.56 283209 555100 Schlumberger Rg 45.85 +0.64% *29.97 1.94 204.33/146.28 172422 - 4.51 108.65/79.04 293247 2.45/1.84 3256951 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 47.85 -1.52% *10.69 0.82 56.94/28.79 1367106 939360 Home Depot Rg 43.00 -0.92% *-28.48 0.68 71.65/53.84 420298 11380833 Seagate Technolo Rg 48.94 -3.09% *8.50 3.93 75.43/35.00 1965040 FTSE 100 - 3.84 29.17/16.46 1390708 IBEX35 13108235 Aptiv Rg 89.74 -0.66% *22.32 0.98 51.50/39.75 427048 952258 Honeywell Intl Rg 204.78 -0.43% *21.05 2.70 117.57/89.12 176926 856927 Sealed Air Rg 45.72 +0.02% *48.64 60.55/35.38 1009107 - 5.87 55.39/44.23 8748985 MADRID 908597 Archer-Daniels M Rg 42.66 -0.23% *13.37 3.18 103.21/58.87 252553 933812 Hormel Foods Rg 168.24 -0.49% *18.73 - 74.80/35.60 708826 837438 Sempra Energy Rg 125.38 -1.59% *36.66 - 47.13/30.22 313322 - 1.06 199.55/130.18 607297 34298366 Arconic Rg 20.28 +1.20% *15.60 0.99 52.06/39.16 627671 986276 Host Hotels REIT Rg 40.43 +0.10% *23.24 2.17 89.27/63.76 549921 970105 Sherwin-Williams Rg 451.89 -0.12% *38.72 3.48 130.00/100.50 451045 3208041 3I Group Rg 10.80 -0.04% - 2.25 59.60/22.69 2350049 1879689 ACS Br 40.77 +1.07% -- 40.96/30.92 485583 24122208 Arista Networks Rg 327.60 +1.30% *80.69 - 23.60/15.63 1187390 29968909 HP Enterprise Rg 18.69 -1.11% *12.71 1.82 83.28/46.75 1096108 954909 Simon Prp Grp RE Rg 173.71 -2.44% *22.07 479.64/356.12 149199 1956510 Admiral Group Rg 22.33 -2.35% - 5.47 21.31/16.42 2457718 978954 Acciona Br 101.90 +0.99% - 3.43 106.60/63.58 83448 1708841 Assurant Rg 91.99 -1.33% *23.11 2.52 331.27/187.68 91197 29968910 HP Rg 16.59 -0.42% *32.53 1.97 48.78/35.10 648236 1437573 Skyworks Solutio Rg 88.27 -1.92% *14.17 - 191.12/145.81 242577 3186826 Anglo American Rg 21.70 +0.31% - 6.16 90.00/69.98 1931601 1876417 Acerinox Br - 5.12 2342429 AT&T Rg 32.08 +0.16% *11.26 6.30 111.36/82.43 129471 940174 Humana Rg 19.88 -3.12% *7.62 4.28 215.37/158.09 389083 698405 SL Green Realt R Rg 87.00 -0.06% *32.58 3.35 104.19/60.12 382284 244698 Antofagasta Rg 10.09 -0.84% - 5.18 26.69/20.40 3817260 26876733 Aena Br 9.77 +0.43% - 4.36 12.54/8.29 872797 909696 Atmos Energy Cor Rg 99.07 -0.11% *25.27 2.04 35.32/26.80 6232831 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 242.60 +0.79% *19.95 2.71 169.86/123.52 545994 971068 Snap-On Rg 168.41 +0.20% *14.19 1.86 106.32/76.77 135292 370440 Ashtead Group Rg 21.70 +1.86% - 6.62 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 158.90 +0.32% - 1.69 179.85/130.00 159724 910018 Autodesk Inc Rg 172.15 +1.74% *-465.27 - 104.01/83.96 119689 940208 Huntington Bancs Rg 219.09 -0.82% *11.48 3.01 46.26/34.13 617059 971500 Southern Co Rg 51.93 -0.06% *23.93 1.46 189.32/135.46 198021 719064 Associat Brit Fo Rg 25.12 -0.12% - 2.14 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 68.86 +0.58% - 0.40 910042 Automatic Data P Rg 161.91 -0.33% *44.48 1.89 174.40/117.79 471573 941800 IBM Rg 13.64 +0.22% *11.37 0.87 22.27/15.94 968313 971801 Southwest Airlin Rg 51.71 -0.90% *12.05 1.71 52.98/42.43 1260817 982352 AstraZeneca Rg 58.15 -0.50% - 2.07 36966166 BANKIA Br 21.01 -1.15% - 4.80 82.20/58.06 1179930 910125 Autozone Rg 1035.20 -0.94% *19.40 - 164.41/112.65 321068 940695 IDEXX Labs Rg 138.89 -1.03% *14.65 1.44 17.82/12.09 1989955 973403 Starbucks Rg 75.40 -0.87% *33.07 2.02 64.02/44.29 726376 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.52 +0.04% - 3.81 10.83/7.55 631252 931474 BBVA Rg - 4.65 30.75/17.07 745726 959790 Avalonbay Com RE Rg 193.65 -1.27% *27.47 3.06 1073.19/595.29 61478 33231413 IHS Markit Rg 221.59 +1.42% *52.02 4.11 27.08/18.47 1866185 627419 State Street Rg 69.90 -0.09% *10.92 0.89 76.95/47.37 1760820 379609 Aviva Rg 4.32 -0.83% - 11.35 22.90/18.57 447651 2970161 Banco Sabadell Br 2.41 +0.08% - 7.82 910162 Avery Dennison Rg 113.89 +0.46% *21.57 1.83 204.53/156.93 108322 940785 Illinois Tool Wo Rg 55.66 +1.18% *55.11 4.52 355.57/225.90 374571 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 145.43 -0.21% *36.45 0.50 103.61/57.87 741735 874077 BAE Systems Rg 4.92 -3.78% -- 22.30/14.34 1976637 817651 Banco Santander Rg 5.59 -0.09% - 5.53 3.77/2.24 4476352 37302591 Baker Hughes-A Rg 26.60 +3.91% *59.11 2.71 116.98/82.89 69478 1111080 Illumina Rg 157.19 -0.72% *20.68 - 267.73/174.17 36524 974330 Stryker Rg 182.16 +1.05% *19.50 0.95 155.22/106.50 239713 1399446 Barclays Rg 1.69 +0.28% - 2.19 11.72/7.13 853490 3219022 Bankinter Br 1.02 -0.73% - 3.99 6.89/4.48 25782921 910957 Ball Rg 58.71 +0.34% *45.51 0.68 37.75/20.09 952646 134791 Incyte Rg 319.09 +0.02% *57.39 - 16.52/11.13 1913025 974940 Suntrust Banks I Rg 63.35 -0.22% *11.04 2.24 199.63/144.77 390574 371855 Barratt Devlop Rg 6.15 +0.29% - 2.39 24.61/15.73 2000714 3425733 Caixabank 4.61 -0.21% - 5.75 1.77/0.83 19261637 748628 Bank of America Rg 30.05 +0.07% *11.17 1.90 59.13/34.71 335141 10295008 Ingersoll-Rand Rg 73.66 -0.41% *144.43 2.40 154.36/105.96 964393 2172497 SVB Financial Gr Rg 242.67 -0.19% *13.40 75.07/46.06 558728 1938176 Berkeley Grp 38.50 +0.09% - 3.98 28.46/20.11 545343 28028176 Cellnex Telecom Br 7.35 -0.11% - 0.38 5.53/3.80 47687384 2824731 Bank of NY Mello Rg 48.19 -0.45% *11.93 2.24 31.91/22.67 6557239 941595 Intel Rg 112.87 +0.07% *20.79 - 256.22/176.11 103178 975107 Symantec Rg 24.26 -0.57% *-202.17 - 333.00/177.70 108800 44983519 BHP Grp Rg 18.69 +0.45% - 1.84 65.40/49.29 1980171 2573499 Cie Automotive Br 2.96 -1.40% - 2.32 9.25/6.51 1280248 911702 Baxter Intl Rg 75.25 +1.24% *25.17 1.01 58.22/43.67 1795517 22339711 Intercon Exchang Rg 58.82 +0.56% *13.13 - 55.88/44.88 611613 23967617 Synchrony Financ Rg 33.55 +0.63% *8.97 - 29.20/17.43 1449957 844183 BP Rg 5.68 -0.57% - 2.13 2970696 ENCE Energia Br 26.08 -0.50% - 4.93 4.33/2.74 14111589 634178 BB&T Rg 49.24 -0.22% *12.59 3.23 82.25/61.06 713991 942429 Interpublic Grou Rg 80.50 +0.80% *23.47 1.88 158.80/117.76 383107 975377 Synopsys Rg 116.99 +0.87% *30.39 4.36 36.32/21.78 1115552 909525 Brit Amer Tobacc Rg 30.57 -0.46% - 6.16 5.60/3.34 2236726 1438368 Enagas Br 25.38 +0.87% - 6.13 27.41/19.32 491862 912061 Becton Dickinson Rg 225.04 -1.25% *65.99 1.35 56.03/40.69 1176561 941876 Intl Flavors&Fra Rg 22.46 -0.84% *14.13 2.09 372.46/226.80 176557 975351 Sysco Rg 70.58 -0.58% *25.21 5.15 119.03/79.19 166112 374930 Brit Land Co REI Rg 5.96 -0.62% - 4.21 5.55/3.62 6326780 682405 Endesa Br 5.34 +0.66% - 6.51 32.39/19.90 146357 10926529 Berkshire Hath Rg-B 209.49 -0.24% *128.47 - 265.87/208.67 300855 942105 Intl Paper Rg 135.25 -0.55% *35.69 1.37 88.76/57.01 410441 1170839 T Rowe Price Grp Rg 106.49 +0.56% *14.65 1.40 75.98/59.44 704118 1292393 BT Group Rg 2.30 -0.40% - 4.83 6.80/4.42 4313690 1978482 Ferrovial 24.95 -0.12% -- 9.05/4.64 1216446 912551 Best Buy Rg 72.60 -1.41% *13.96 2.55 224.07/184.75 567413 60141 Intuit Rg 44.19 -0.54% *10.99 3.85 114.54/79.63 271194 622906 Take-Two Interac Rg 91.92 +1.30% *28.64 2.91 127.05/84.60 603374 2162847 Bunzl Rg 23.52 +1.63% - 13.52 2.18/1.45 32236941 30689493 Grifols-A Br 21.92 +0.60% - 1.68 27.22/22.05 547885 1720684 Biogen Rg 228.81 +1.07% *10.60 - 84.36/47.72 573565 1631646 Intuitive Surgic Rg 261.59 +1.48% *54.73 2.13 59.58/42.36 3645366 38736734 Tapestry Rg 30.70 -5.68% *12.23 0.88 139.73/84.41 494103 1444962 Burberry Group Rg 20.14 +0.94% - 1.57 6.28/4.30 2350568 2969533 Iberdrola 20.99 +0.91% -- 23.30/17.15 731828 1005182 Blackrock Rg 464.02 -0.36% *17.46 2.68 388.67/216.13 550590 3511249 Invesco Rg 491.06 -7.01% *51.74 4.41 82.51/67.75 341777 1036943 Target Rg 82.02 -1.49% *14.91 4.61 55.50/30.58 1303557 1577109 Carnival Rg 40.36 -1.95% - 2.79 43.38/31.70 194470 24956043 Inditex 24.04 -0.33% - 2.36 21.61/16.56 1120820 913253 Boeing Co Rg 375.17 -1.29% *21.02 1.92 556.89/361.00 122560 1196227 IPG Photonics Rg 21.38 -0.70% *9.99 0.69 25.77/19.62 791816 10299318 TE Connectiv Rg 88.63 -0.89% - 1.65 90.39/60.17 749628 1966336 Centrica Rg 1.06 -0.62% - 2.70 19.55/14.57 3525407 1136946 Indra Sistemas Br-A 7.78 +0.21% -- 28.07/21.57 512410 40656108 Booking Hldg Rg 1844.17 -0.01% *22.15 - 445.95/292.53 692535 39103858 IQVIA Holdings Rg 176.55 +0.61% *23.92 - 150.44/121.85 125098 35308137 TechnipFMC Rg 24.96 +2.09% *-5.94 3.82 101.21/69.84 188860 19825130 Coca-Cola HBC N 27.05 +0.25% - 5.22 6.03/4.81 16280392 33300848 Inmob Colonial 28.00 +2.56% - 1.92 8.00/5.77 15478561 109363 BorgWarner Rg 43.71 -0.66% *9.84 1.56 2201.17/1608.27 99155 26754105 Iron Mount REIT Rg 134.37 +1.02% *108.36 5.61 59.55/37.56 731005 976212 Teleflex Rg 274.54 -0.91% *65.37 2.10 34.39/18.21 793923 36805672 Compass Group Rg 17.19 +0.37% - 4.53 42.65/23.37 3313467 11958148 Intl. Cons. Air Rg 10.37 +0.68% - 4.82 30.30/21.85 5331819 663846 Boston Prop REIT Rg 131.55 -1.08% *52.19 2.77 53.62/32.46 330930 940190 J.B.Hunt Transp Rg 35.40 -1.50% *27.02 - 272.09/174.41 352996 976910 Texas Instrument Rg 114.95 -0.48% *20.56 4.66 309.61/226.47 51698 558474 CRH PLC Rg 26.20 +2.47% - 0.87 7.03/5.20 1793409 24705819 MERLIN Prop. Br 9.40 +0.64% - 4.96 11.94/7.81 152563 913577 Boston Scientifi Rg 34.93 -0.51% *29.35 - 139.40/107.98 115431 938511 Jack Henry & Ass Rg 98.62 +1.45% *22.26 - 589.00/429.19 944748 977158 Textron Inc Rg 53.92 -2.23% *11.16 1.24 118.48/87.71 1103396 32132044 Croda Intl Rg 50.80 +0.38% - 1.49 2.69/2.01 9807159 2759010 Mapfre Rg 6.44 -0.53% - 5.45 10.27/7.89 418152 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 113.39 +0.53% *30.73 1.61 41.00/27.92 1747386 943554 Jacobs Engin Gro Rg 144.50 +0.70% *37.34 6.77 31.46/15.38 606994 28688848 The Kraft Heinz Rg 32.90 -0.18% *-3.92 1.83 72.84/43.29 483528 238664 DCC Rg 68.94 +0.01% - 1.56 25.54/20.59 1217919 1881163 Mediaset Espana 12.04 +0.33% - 4.50 8.29/5.81 1531048 914188 Bristol-MyersSqu Rg 45.24 -0.62% *15.03 3.58 138.23/91.34 158759 41758499 Jefferies Finl Rg 78.68 +2.27% *41.50 1.01 261.77/104.81 168427 2702470 The Western Unio Rg 19.27 -0.16% *10.30 2.62 64.99/31.53 2539464 837159 Diageo Rg 31.26 +0.45% - 1.19 23.38/16.18 1002255 855570 Melia Hotels Br 2.67 +0.57% - 1.92 13.09/10.50 689026 41112361 Broadcom Rg 315.00 -1.14% *21.04 2.79 63.69/44.30 3575947 1426289 JM Smucker Rg 19.90 -1.29% *38.55 1.04 146.08/91.70 252861 977576 Thermo Fisher Sc Rg 259.09 -0.27% *35.79 1.82 21.37/16.42 1452728 28488819 Direct Line Ins Rg 3.41 -0.44% - 5.83 50.30/36.11 444131 822398 Naturgy Grp Br 6.80 +2.26% - 7.94 2.93/2.25 2448617 914425 Brown NVtgRg-B 52.98 +0.25% *32.50 1.22 322.39/197.50 495739 943981 Johnson & Johnso Rg 121.22 +0.43% *21.96 0.79 37.30/30.24 802855 977944 Tiffany & Co Rg 105.72 -1.31% *22.26 1.09 282.98/202.87 369272 403808 DS Smith Rg 3.56 +0.40% - 7.40 1.65/1.05 11207732 33077347 Red Electrica Br 8.77 +0.92% - 5.37 8.51/5.30 1081569 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 90.16 +0.19% *19.06 2.13 59.58/44.58 233098 31349330 Johnson Ctr Int Rg 137.83 +0.23% *25.52 2.51 131.72/88.55 483125 978121 Tjx Companies Rg 54.41 -1.29% *22.39 3.00 141.50/73.13 199522 14862522 Easyjet Rg 12.19 +0.29% - 2.75 28.17/22.24 522317 675467 Repsol Br 24.82 +0.36% -- 12.80/7.84 709585 915498 Cabot Oil & Gas Rg 26.17 +0.15% *21.10 0.99 101.19/78.83 373162 1161460 JPMorgan Chase Rg 36.65 -0.27% *14.54 2.80 163.44/116.84 97335 978380 Torchmark Corp Rg 87.06 -1.89% *14.30 - 56.63/40.67 1091987 14122030 EVRAZ Rg 6.67 +0.39% 18.31/14.41 2002798 1873546 Siem Gam Ren En Br 18.32 +0.08% - 0.17 25.60/20.12 552035 916187 Cadence Design Rg 64.21 +1.33% *52.20 - 27.64/20.95 1881105 800910 Juniper Networks Rg 113.60 +0.12% *12.24 2.61 81.34/55.20 260613 978399 Total Syst Servi Rg 100.76 +0.22% *32.09 1.24 91.13/69.73 173684 2650919 Experian Rg 22.00 +2.18% 28.91/19.61 2221231 2598963 Tecnicas Reunida Br 15.07 +0.20% -- 20.48/16.25 845528 915875 Campbell Soup Rg 39.32 -0.18% *-72.81 3.56 65.63/36.65 735095 1096232 Kansas City So Rg 27.91 -0.36% *17.44 2.84 25.07/16.21 330422 195977 Tractor Supply Rg 101.63 -1.42% *23.58 2.32 100.98/75.65 280196 41452264 Ferguson Rg 54.00 -0.04% 53.30/43.60 189772 826858 Telefonica Br 15.47 +0.55% - 5.33 16.99/13.61 2800135 322351 Capital One Finl Rg 87.61 -0.57% *7.40 1.83 43.98/32.04 326977 944624 Kellogg Rg 124.05 -0.78% *20.24 2.61 121.74/91.34 105790 2385948 TransDigm Rg 467.33 -0.42% *31.73 - 106.00/60.14 317092 4223459 Fresnillo Rg 7.78 +1.75% 75.85/55.55 124973 3481 Viscofan Br 26.80 -0.07% - 2.86 15.63/9.20 1468026 45625130 Capri Hldg Rg 46.59 -5.34% *12.42 - 101.25/69.91 236237 58.36 -0.15% *15.24 2.62 148.97/118.62 1582435 2.13 470.02/307.70 93240 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.24 -0.90% 31.57/24.37 2632208 7.51 +0.11% 29.85/20.21 119548 196652 Cardinal Health Rg 45.26 -1.61%*4526.00 4.21 75.94/35.69 1347309 1.16 40.32/28.30 686347 2.69 12964057 Glencore Rg 3.38 -0.27% 3.80/3.01 2618668 BEL20 55.65 -0.45% 8.48/6.59 10684913 1484907 CarMax Rg 75.70 -1.69% *15.80 - 66.42/42.18 660575 3.80 119.23/91.11 2515588 - 387465 Halma Rg 17.39 -0.36% 5.42/2.86 2758246 66.20/45.82 60316 1585458 Carnival 53.07 -1.04% *12.12 3.77 81.65/55.24 235281 30.79/24.04 993177 4.40 3060592 Hargreaves Lans Rg 21.80 -0.81% 18.09/9.97 1115973 916546 Caterpillar Rg 142.38 -0.68% *13.88 2.42 67.69/45.65 681800 125.92/90.68 253606 3.12 2324471 Hikma Pharm Rg 16.58 -2.30% 6.74/3.92 2331563 BRUXELLES 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 101.01 -0.19% *26.86 1.19 161.51/112.08 670828 74.96/53.14 651947 1.99 27373019 Hiscox Rg 16.49 -0.67% 22.06/15.55 1048931 14022594 CBRE Group Rg-A 50.51 -0.43% *16.29 - 2.08 411161 HSBC Hldg Rg 6.67 +0.14% 66.01/45.94 410487 34149140 AB InBev 79.84 +1.89% - 2.25 91.14/56.32 2397858 2300758 CBS-B Rg 51.11 -2.44% *9.94 1.41 -/- 9372 0.50 517719 Imperial Brands Rg 24.91 +1.33% 13.65/7.38 698217 812970 Ackermans V Haare 144.70 -0.14% - 1.52 160.80/127.20 36056 2038358 Celanese Rg 104.47 -0.68% *11.67 2.14 52.35/37.45 212418 2.42 24436154 Informa Rg 7.98 +1.01% 16.49/13.96 5106561 18954172 Ageas 46.58 -0.13% - 4.51 916749 Celgene Corp Rg 93.42 -0.36% *16.95 - 59.59/41.39 574588 0.15 4.10/2.68 20580939 12239230 Aperam Rg 29.92 +0.27% - 5.85 47.19/37.52 364275 1313733 Centene Rg 48.08 -0.25% *21.27 - 119.14/82.92 261170 6.91 17.86/11.95 1124533 1147578 Barco 156.40 -0.89% - 1.47 44.03/21.27 258455 1338308 Centerpoint Ener Rg 30.48 +0.63% *41.19 3.67 95.42/58.61 1868943 4.00 22.80/16.24 516560 329048 Cofinimmo 115.60 -0.34% - 4.72 158.40/91.00 35983 802028 CenturyLink Rg 11.88 -2.14% *-7.29 15.74 74.46/45.46 2249707 0.27 20.89/11.80 417992 11884447 Colruyt 65.10 -0.12% - 1.87 121.60/102.80 26956 917280 Cerner Corp Rg 62.67 -0.06% *33.16 - 31.41/24.82 822013 2.08 17.27/14.11 347950 66.78/43.98 177871 2232904 CF Industries Hl Rg 44.95 -0.42% *36.25 2.67 24.20/11.53 2664015 1.50 7.50/5.96 10211883 968789 Charles Schwab Rg 45.45 -0.22% *17.55 1.17 67.54/48.88 708707 0.75 30.09/22.40 1484121 32598746 Charter Comm Rg-A 358.05 -0.37% *68.59 - 56.51/37.04 864313 0.52 8.70/6.03 1092477 1281709 Chevron Rg 121.90 +1.70% *15.75 3.73 60.21/37.83 827048 1.22 367.85/250.11 165925 - 131.05/100.22 1390071

ACTIONS EUROPE-MONDE mardi 23 avril 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 136.61 -1.67% *14.72 2.29 141.51/111.09 342803 764913 Daito Trust Cons Rg 15455.00 - - 3.89 18880.00/13655.00 168000 1873858 China Mengniu Da Rg 28.35 - -- 30.80/20.90 5958887 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 35400.00 - - 0.56 51600.00/27950.00 364291 21099696 BB Seguridade Rg 27.44 +0.51% - 8.85 31.87/22.81 1965100 14491714 TripAdvisor Rg 51.86 +0.27% *64.02 - 69.00/36.75 296989 - - 3.69 4293.00/2840.50 6926900 1099448 China Mobile Rg 75.70 - - 2.43 492500.00/365000.00 17636 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.43 +1.64% - 1.28 14.61/8.91 3951300 22371814 Twitter Rg 34.39 -0.03% *22.04 - 47.79/26.19 4141511 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3038.00 - - 5.09 716.90/523.70 2829700 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.75 - -- 87.70/67.85 19570083 722217 Korea Zinc Rg 453000.00 - - 4.00 31250.00/26700.00 721612 1890374 BR Properties NM Rg 8.29 -1.31% - 1.97 10.09/6.56 1322800 979428 Tyson Foods -A- 72.85 -0.87% *13.77 74.02/49.77 446200 - - 2.62 6036.00/4303.00 1716700 494821 China Res Land Rg 33.80 - - 3.92 110500.00/95500.00 160428 654628 Bradesco N1 30.50 +0.16% - 0.65 34.67/18.61 1892500 2989915 UDR REIT Rg 43.51 -1.63% *185.99 1.96 45.92/34.49 318929 761753 Daiwa Sec Grp Rg 530.70 - - 2.33 11490.00/6040.00 515500 4752611 China Unicom (HK Rg 9.69 - - 3.13 31.30/22.35 20325854 985762 KT Rg 27500.00 - - 1.62 400000.00/302000.00 163203 654577 Bradesco Pfd N1 35.05 +0.86% - 0.62 38.75/20.57 9913000 3257188 Ulta Beauty Rg 347.41 -0.99% *31.76 3.01 - - 0.74 65490.00/46100.00 730300 421602 CITIC Rg 11.76 - - 2.35 25150.00/15600.00 759866 1071087 Bradespar Pfd Rg 32.36 -1.37% - 6.92 39.89/25.48 1312500 2263631 Under Armour Rg-A 21.94 -0.99% *-219.40 359.57/224.65 194336 494454 Denso Rg 5159.00 - - 0.16 8265.00/6330.00 372900 38383802 CK Asset Rg 66.05 - - 2.86 37.35/23.80 15104718 995035 KT&G Rg 102000.00 - - 1.02 111000.00/58800.00 420296 1479412 Braskem Pfd Rg-A 48.95 +1.30% -- 62.50/40.56 932800 31965985 Under Armour Rg-C 19.54 -1.01% *-195.40 - 24.95/16.26 584093 - - 1.20 7736.00/5693.00 379600 26647043 CK Hutchison Hld Rg 82.80 - - 0.641497000.00/1010000.00 21216 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 23.30 +3.37% - 2.51 27.73/16.02 3890500 979840 Union Pacific Rg 177.72 +0.60% *22.47 - 23.28/14.17 403468 761802 Eisai Co Ltd Rg 6447.00 - - 1.69 1477.00/920.20 3531500 37082790 CK Infrastructur Rg 62.85 - -- 11.44/8.02 26953955 1177560 LG CHEM Rg 370500.00 - - 2.68 85300.00/61400.00 118058 10808638 BRF NM Rg 27.98 +1.34% -- 28.74/17.80 4987500 11810912 United Contl Rg 87.56 -0.82% *10.59 - - - 2.22 1820.00/1378.00 1584700 712336 CLP Hldgs Rg 88.70 - - 3.74 417500.00/247000.00 113150 1359222 CCR NM Rg 11.87 -0.92% - 5.00 15.80/7.85 3304600 835129 United Rentals Rg 135.46 -0.40% *10.32 1.81 179.55/126.43 1001001 245596 FAST RETAILING Rg 64530.00 - - 3.74 2302.50/1740.00 5743000 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.11 - - 3.49 13.28/10.22 14012300 1907598 LG Display Rg 21250.00 - - 2.87 266000.00/176500.00 57458 654312 Cemig N1 16.66 +1.59% -- 17.80/5.95 3967600 1078451 Unitedhealth Gro Rg 227.11 +2.42% *18.63 - 97.71/65.47 605732 - - 3.03 4377.00/3707.00 1242000 1778506 CNOOC Rg 14.74 - - 0.27 156400.00/104000.00 393653 654313 Cemig Pfd N1 14.30 +1.49% - 1.01 14.98/6.46 11360500 982101 Univ Health Serv-B 122.90 -1.29% *14.79 - 175.05/94.28 401977 761860 Fujitsu Rg 8000.00 - - 4.88 2666.50/1657.50 1716500 3035936 Country Garden Rg 12.94 - - 2.88 72.50/50.30 5824012 1341851 LG Electronics Rg 73500.00 - - 1.24 517000.00/330000.00 52562 2645951 CESP Pfd Rg-A 27.01 - - 6.76 27.00/16.00 200 822820 Unum Rg 36.36 -0.60% *15.28 1.59 - - 2.86 1849.00/1476.00 1571400 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.34 - - 0.26 167000.00/90300.00 220288 2645954 CESP Pfd Rg-B 26.45 -0.53% - 0.14 26.93/13.46 1068900 1201389 US Bancorp Rg 51.20 -0.02% *12.37 0.33 287.88/208.14 2958337 762066 Hoya Rg 7515.00 - - 2.04 3139.00/2163.00 928000 2281095 Galaxy Entertain Rg 58.65 - - 3.83 93.50/72.80 3468784 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1438000.00 - - 3.80 380500.00/230500.00 142785 12820378 Cia Bras Pfd Rg 95.63 +1.95% - 1.84 99.38/71.38 1520600 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 113.62 -0.46% *20.62 2.86 142.14/109.37 260928 - - 3.49 3917.00/2240.00 3090500 1812980 Geely Automobile Rg 18.12 - - 0.80 139000.00/88500.00 265675 323642 Cia Hering NM Rg 28.55 -0.83% - 3.51 33.31/14.01 922200 980943 Utd Techs Rg 136.91 -0.07% *21.06 2.75 2329745 INPEX Rg 1062.00 - - 2.05 2015.00/1470.00 2138300 420752 Hang Lung Prop Rg 18.56 - - 3.87 65.95/56.65 1492395 351478 LG Rg 74600.00 - - - 556000.00/281000.00 90989 10834964 Cielo Rg 8.02 -2.79% - 21.65 19.62/7.96 15558100 685352 Valero Energy Rg 91.15 +3.53% *12.50 3.25 49.32/26.77 683402 - - 1.75 7042.00/5127.00 529200 421175 Hang Seng Bk Rg 204.60 - - 1.79 142000.00/95800.00 182896 1242024 Comgas Pfd Rg-A 82.49 +0.05% -- 82.49/46.55 4000 995745 Varian Med Syste Rg 130.47 -0.24% *32.95 2.10 55.56/43.14 2594772 762142 Isuzu Motors Rg 1580.00 - - 4.65 1124.50/762.30 3059900 421166 Henders Land Dev Rg 49.85 - - 3.40 97.40/79.85 2432976 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 280500.00 - - 41.37 53900.00/36850.00 5889791 2324483 Cosan Rg 46.57 +0.37% - 2.38 47.09/31.52 851200 881328 Ventas REIT Rg 57.77 -2.13% *49.80 3.62 125.07/89.89 978888 - - 4.42 1072.00/709.70 3002800 10819201 Hengan Intl Grp Rg 69.90 - - 3.89 312000.00/249500.00 39333 22930306 CVC Brasil NM Rg 53.50 +2.26% -- 65.33/38.18 1643700 847364 Verisign Rg 187.04 +0.21% *39.38 - 143.92/100.50 782075 800422 ITOCHU Rg 2003.00 - - 2.62 1542.00/1069.50 1370600 3851175 HK Ex & Clearing Rg 277.20 - -- 8.35/5.37 99528237 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 181000.00 - - 3.15 120000.00/79700.00 97375 11005332 EcoRodovias NM Rg 8.60 -2.27% - 8.40 12.19/6.85 2196700 10595048 Verisk Analytics Rg 137.64 -0.25% *38.66 5.48 126.98/68.81 755420 - - 2.75 4758.00/3797.00 800800 421216 Hong Kong&China Rg 18.46 - - 0.43 263500.00/174500.00 176235 80390 Eletrobras N1 32.63 +0.87% -- 40.84/11.75 2465300 1095642 Verizon Comm Rg 58.37 +0.57% *15.52 - 142.50/101.44 155760 19209535 Japan Airlines Rg 3708.00 - - 2.63 1765.50/1146.00 2762600 411161 HSBC Hldg Rg 67.60 - - 4.75 15.78/11.20 37425273 1510051 NAVER Rg 118000.00 - - 0.90 248500.00/178000.00 66085 2515044 Embraer NM Rg 19.45 +0.67% - 1.14 28.00/17.90 1058000 983327 Vertex Pharmaceu Rg 168.52 +0.21% *20.83 0.18 65.69/46.55 705090 - - 1.62 3082.00/2346.00 2426000 2739966 ICBC-H 6.00 - - 3.58 48450.00/38100.00 403908 2162959 Energias do Brsl Rg 17.03 +0.00% - 3.56 19.32/12.29 652600 983365 VF Rg 94.85 -0.73% *49.15 4.11 191.20/116.15 238174 1421277 JFE Holdings Rg 1948.50 - - 3.95 3882.00/3001.00 690200 2336425 Link REIT 91.00 - -- 17.46/7.71 22691957 1103514 Ncsoft Rg 486000.00 - - 1.86 97700.00/56700.00 1880305 33323904 ENGIE Brasil Rg 42.86 +1.16% - 4.41 45.55/26.52 708600 2300772 Viacom Rg-B 29.02 -3.84% *7.95 - 138.87/98.77 214385 - - 0.63 17720.00/11405.00 599000 1128572 MTR Rg 47.45 - - 4.21 227000.00/166000.00 134308 2509387 Eqtl Energia NM Rg 80.09 +0.24% - 1.37 89.10/55.64 692900 3826452 Visa Rg-A 160.40 +0.15% *34.49 2.05 61.58/46.09 2409812 762179 Kansai El Power Rg 1572.50 - - 5.82 1157.50/835.50 6625300 421553 New World Dev Rg 13.28 - - 1.17 26.75/9.90 27875992 36146335 Netmarble Rg 136000.00 - - 1.88 306000.00/244000.00 53359 3283228 Estacio Part NM Rg 27.51 -1.57% - 6.03 37.40/19.79 1386600 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 68.02 +1.51% *33.84 2.76 195.81/144.15 396293 - - 0.72 19850.00/12995.00 244200 1067428 PetroChina -H- 5.04 - - 4.09 291000.00/219000.00 53705 10800496 Fleury NM Rg 21.74 +0.37% - 4.42 29.12/19.12 1212300 983918 Vulcan Materials Rg 123.27 +0.38% *31.85 0.57 96.99/67.20 309378 762393 Kirin Holdings Rg 2498.50 - - 2.82 9154.00/5109.00 628000 1714873 Ping An Ins -H- 94.50 - -- 71.20/40.30 7671795 721806 POSCO Rg 263500.00 - - - 17400.00/13350.00 578204 655173 Gerdau Pfd Rg 14.95 +0.13% - 2.54 18.53/13.09 6427600 1079842 Wabtec Rg 76.50 -1.83% *25.08 3.75 34.44/23.31 1701293 - - 3.92 2527.00/1794.00 1403400 421167 Power Assets Rg 54.50 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 23.17 -2.65% -- 31.70/9.18 1982000 26526295 Walgreens Boots Rg 54.10 -0.97% *10.19 0.93 161.10/119.40 1635666 762299 Komatsu Rg 2840.50 - - 3.24 650.00/393.00 7803900 10774335 Sands China 144A/S 43.05 - - 1.60 24.60/10.08 123358714 721926 S-Oil Rg 93600.00 SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 25.10 +0.92% - 0.82 35.02/24.68 1314100 984101 Walmart Rg 102.37 -0.79% *45.30 0.63 77.59/59.48 513911 - - 2.09 3430.00/2002.50 1126800 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 104.50 2918806 Iguatemi Empresa Rg 37.22 -0.48% - 2.40 45.30/28.57 874300 984192 Walt Disney Rg-Dis 131.68 -0.58% *18.01 3.25 133.54/83.39 120148 762400 Kubota Corp Rg 1656.50 - - 0.32 12895.00/9976.00 413000 1821312 Sino Biopharma Rg 7.80 - - 4.04 20.00/13.90 3613583 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 376000.00 3122 Inepar Pfd Rg 15.19 +17.48% - 0.75 18.70/2.55 57400 933404 Waste Management Rg 105.75 -0.03% *23.76 2.07 115.32/65.18 203426 - - 4.41 2043.00/1491.00 4263700 422198 Sino Land Co Rg 14.06 656211 Itausa Pfd N1 11.56 -0.26% - 0.52 13.80/8.51 11513300 112574 Waters Rg 241.04 +0.61% *31.51 1.31 86.29/53.32 1604149 762445 Kyocera Rg 6839.00 - - 2.58 5832.00/3825.00 714900 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 133.50 - - 3.67 216.80/166.00 1288886 26191594 SAMSUNG C&T Rg 111500.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 32.82 -0.03% - 5.99 39.79/24.84 9462900 28613477 WEC Energy Group Rg 76.38 +0.12% *22.87 1.80 106.21/81.79 1543693 - - 4.38 674.90/455.00 8217000 3179959 Sunny Optical Te Rg 99.55 2989341 JBS NM Rg 18.89 +3.56% - 0.25 19.98/7.91 11326000 1796570 Wellcare Health Rg 253.74 +0.57% *27.31 - 132.87/97.68 2562936 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 795.80 - - 1.74 9827.00/8055.00 195100 421878 Swire Pacific -A- 98.70 - - 3.47 51.05/36.15 3871882 721825 Samsung Electron Rg 45350.00 23022808 Klabin CDA 16.17 -1.10% - 3.58 22.48/15.11 3030200 966021 Wells Fargo Rg 47.26 -0.67% *10.46 2.99 106.05/79.96 539309 - - 4.44 2027.00/1530.00 1202200 1842714 Techtronic Ind Rg 58.25 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.01 +1.32% - 3.27 14.80/8.49 6660600 29816226 Welltower Rg 71.76 -2.02% *32.47 - 255.21/168.43 129785 762425 Marubeni Corp Rg 802.70 - - 1.40 7796.00/5410.00 724500 24014323 Tencent Hldg Rg 391.60 - -- 79.85/51.80 1480995 159186 Samsung Fire & M Rg 296000.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 32.94 +0.55% - 0.92 35.67/20.67 1893300 985376 Western Digital Rg 54.21 -2.13% *19.64 3.60 80.05/58.48 326352 - - 0.44 46690.00/30820.00 212400 3867205 Want Want China Rg 6.21 44866153 Log Properties Rg 17.36 +0.75% -- 28580720 WestRock Rg 35.80 +0.87% *10.23 4.85 324.72/199.32 152602 762466 Mazda Motor Corp Rg 1336.50 - - 5.15 3736.00/2208.50 1728100 24222514 WH Grp-144A-S 9.21 - - 2.34 286.20/195.60 2404346 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 84000.00 656142 Loja Americanas Pfd 15.43 +1.58% - 0.49 -/- 70600 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.76 -2.28% *26.02 3.69 59.52/43.03 3537741 - - 4.42 1999.50/1460.00 1669900 38195100 Wharf REIC Rg 58.30 5346 Lojas Renner NM Rg 43.49 +1.09% - 0.31 21.32/14.06 9851200 986081 Whirlpool Rg 139.36 +0.22% *-51.24 4.94 79.41/49.60 622717 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4544.00 - - 3.21 1864.00/1348.50 1143500 - - 1.90 19.30/14.60 14342062 355920 Samsung SDI Rg 233000.00 12893829 Magazine Luiza N Rg 167.50 -1.93% - 0.22 46.40/25.55 3873400 986504 Williams Compani Rg 28.76 +1.55% *-179.75 5.20 91.49/33.83 1336584 - - 3.23 4890.00/2743.00 953500 KOSPI 50 3199563 Marfrig Global N Rg 7.02 +1.30% -- 185.99/94.01 405600 30948740 Willis Towers Rg 177.26 -0.06% *33.64 3.34 66.61/35.20 738256 762570 Mitsubishi Elect Rg 1521.50 - - 3.28 4865.00/3876.00 612300 - -- 78.70/60.35 14176761 25296882 SAMSUNG SDS Rg 223000.00 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.23 +0.56% - 2.96 935590 WW Grainger Rg 291.21 -5.51% *21.21 4.87 38.39/20.53 897126 - - 0.68 4718.00/3658.00 1173600 1868690 Natura Cosmetics Rg 44.73 -2.76% - 1.58 8.87/5.02 2540900 1458800 Wynn Resorts Rg 140.00 -1.71% *26.17 1.38 167.50/99.56 203660 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2598.50 - - 1.57 7680.00/4521.00 965300 - -- 7.00/5.10 144133445 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 44700.00 18083861 Oi Pfd Rg 1.69 +2.42% -- 26.67/17.05 2945800 1106890 Xcel Energy Rg 54.78 +0.18% *22.18 1.87 32.22/20.36 1178763 - - 1.05 11110.00/4810.00 503100 656489 Petrobras Pfd Rg 27.39 -0.76% - 3.36 52.09/25.70 1890500 36933852 Xerox Rg 33.81 -2.17% *24.50 2.14 187.91/134.63 131480 3507453 MS&AD Insurance Rg 3416.00 - - 0.42 3545.00/2815.00 1174900 - - 2.85 94.00/66.20 2991322 568294 SK hynix Rg 80500.00 13083857 Qualicorp NM Rg 16.03 +0.50% - 9.98 987549 Xilinx Rg 134.44 -0.38% *40.86 2.82 371.57/265.34 152740 - - 3.30 2014.00/1117.00 2090000 14319216 Raia Drogasil NM Rg 65.89 +1.24% - 0.99 2.72/1.25 4244900 14050054 Xylem Rg 83.49 +0.68% *27.55 2.96 202.48/90.09 553762 764747 Nidec Rg 15820.00 - - 4.24 21935.00/11595.00 995900 - - 2.53 49.50/37.50 4862950 3051604 SK Innovation Rg 190000.00 553090 Sabesp NM Rg 41.58 +0.58% - 2.48 29.60/14.17 42804800 1413362 Yum Brands Rg 103.18 -0.14% *22.00 1.07 57.51/41.99 1264349 - - 2.00 3141.00/2577.00 1174900 10602631 Santander Br Uts N2 45.65 +0.73% - 4.11 24.80/11.02 1066900 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 121.20 +1.00% *-65.16 1.04 35.17/18.58 1182274 763092 Nissan Motor Co Rg 944.50 - - 2.04 1035.50/705.10 3986900 - - 3.61 13.88/9.67 10749073 4362458 SK Rg 266000.00 109632 Sid Nacional Rg 14.91 -2.36% -- 82.25/55.26 623000 987840 Zions Bancorp Rg 46.71 -1.25% *11.45 1.45 137.20/62.54 672488 - - 0.66 3892.00/2933.00 899300 38809543 Smiles Fidelid Rg 52.30 +2.11% -- 46.34/21.96 1725400 19276994 Zoetis Rg-A 100.12 +1.10% *34.17 0.79 83.53/60.65 97187 779725 Nitori Holdings Rg 13540.00 - - 2.06 8542.00/7213.00 436400 - - 2.12 6.74/4.59 66353209 721751 Sk Telecom Rg 244500.00 1901571 Suzano Rg 40.65 -0.93% - 0.92 50.68/28.02 1164600 2.44 103.43/77.11 309419 - - 1.17 3559.00/2345.00 4071100 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 46.87 -0.70% - 9.15 17.49/7.35 7928500 TOPIX70 0.58 133.99/97.00 272297 763110 Nitto Denko Corp Rg 6022.00 - - 1.17 3559.00/2345.00 4071100 - -- 95.65/65.95 24229379 42374233 Woori Finl Grp Rg 13850.00 13501819 Tim Part NM Rg 12.09 -0.17% - 2.14 75.80/30.86 975700 59.18/38.08 1125320 1008344 Ultrapar NM Rg 22.21 -1.86% - 2.84 55.20/33.70 2603700 103.32/77.64 439399 763051 NIPPON ST CORP Rg 2039.50 HONG KONG - - 5.14 59.40/51.35 2733776 STRAITS TIMES 53667 Usiminas Pfd Rg-A 8.97 -0.55% - 0.53 50.25/37.20 1337900 654334 Vale N1 51.53 -2.00% - 4.64 16.22/10.53 1255500 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 432.20 - - 4.62 48.60/29.85 9419532 18328950 Via Varejo N2 Rg 3.86 -2.28% -- 31.78/18.14 3639700 11.66/6.88 9138300 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2029.00 - - 1.67 109.50/76.85 1842076 1507883 Ascendas REIT 2.95 - - 5.13 2.96/2.45 4079900 62.42/40.51 15414300 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.34 - - 4.91 2.46/2.00 4983600 548299 ORIENTAL LAND Rg 12570.00 - - 1.03 13.93/4.53 36620754 1151800 CapitaLand Rg 3.64 - -- 3.80/2.98 3304300 8.70/3.80 10375800 1788781 CapitaLandCom Tr 1.93 - - 4.34 2.01/1.61 5972000 22/04/2019 763165 ORIX CORP Rg 1564.50 - - 3.84 15.48/11.92 2917510 824245 Citydev Rg 9.26 - -- 12.75/7.80 645800 1561746 ComfortDelGro Rg 2.61 - -- 2.64/2.07 4604400 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3875.00 - - 3.52 142.00/99.50 4143892 824243 DBS Group Hldgs Rg 27.45 - -- 31.28/22.65 1507000 42195765 Genting Spore Rg 0.97 - -- 1.33/0.86 18059200 1312537 Resona Holdings Rg 468.20 - -- 174.90/58.55 8656051 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.30 - - 1.97 0.37/0.23 6022900 645543 Hongkong Land Hl Rg 7.11 - - 3.09 7.53/5.88 301800 763250 SECOM Rg 9173.00 - - 3.04 103.80/74.90 874848 12356631 Hutchison Port 0.24 - - 9.02 0.35/0.23 1468200 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.00 - -- 38.16/27.66 149200 763254 Sekisui House Rg 1781.00 - -- 58.85/35.30 2823165 645289 Jardine Math.Hol Rg 63.50 - - 2.68 72.05/10.99 54600 2908234 Keppel Rg 6.90 - -- 8.35/5.67 6351800 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6299.00 - - 0.26 431.56/251.38 13142202 2081888 OCBC Rg 11.78 - -- 14.04/10.36 1532100 1080608 SATS Rg 5.24 - -- 5.64/4.55 1023500 764213 SMC Corp Rg 45530.00 - - 1.81 8.18/5.17 6817188 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.73 - -- 3.28/2.43 1968100 1080609 SIA Engineering Rg 2.47 - -- 3.35/2.20 80400 761822 SUBARU 2795.00 - - 2.17 9.42/5.11 52168810 3106596 Singapore Airlin Rg 9.80 - -- 11.84/9.14 363500 1153294 Singapore Exchan Rg 7.28 - -- 8.05/6.72 1867200 763411 SUMITOMO CORP Rg 1606.50 - - 3.60 65.15/45.35 871968 2551251 SingTel Rg 3.17 - -- 3.58/2.83 5344100 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.48 - -- 2.92/2.31 4169500 763397 Sumitomo El Ind Rg 1524.50 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.85 - -- 3.88/3.21 3750100 2979954 StarHub Rg 1.54 - -- 2.33/1.49 2253100 763405 Sumitomo Metal M Rg 3623.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.83 - -- 0.88/0.57 10511700 824344 UOL Group Rg 7.69 - -- 8.89/5.91 381300 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3969.00 721769 AmoreG Rg 80800.00 - - 0.38 146500.00/57400.00 75190 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.96 - -- 30.37/23.80 1162300 - - 0.51 356000.00/145500.00 182769 824641 Venture Corporat Rg 19.21 - -- 25.97/13.20 403100 763423 Sumitomo Realty Rg 4097.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 233000.00 - - 4.29 10750.00/6600.00 546329 2390098 Wilmar Intl Rg 3.66 - -- 3.69/2.97 2722300 - - - 305392.16/178500.00 877318 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.58 - -- 1.65/0.84 7561700 763420 Suzuki Motor Rg 5155.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 6990.00 - - 1.18 173000.00/106000.00 30229 - - 3.96 97700.00/60100.00 110213 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6098.00 2224313 Celltrion Rg 220500.00 - - 1.15 279500.00/170000.00 48679 - - - 9500.00/5380.00 61028 763585 Terumo Corp Rg 3207.00 721843 CJ Rg 122500.00 - - 5.09 48900.00/34750.00 775251 - - 1.00 50700.00/36550.00 141481 1698209 T&D Holdings Rg 1212.00 928683 WJ COWAY Rg 90800.00 - - 0.26 90784.31/59803.92 29873 - - 2.53 6320.00/3930.00 716957 763677 Tokyo Electron Rg 17945.00 12517953 E-MART Rg 174000.00 - - 2.09 178500.00/102500.00 57548 - - - 146500.00/93700.00 173242 763660 TOKYO GAS Rg 2755.00 722429 EUSU HDG Rg 8900.00 - - 1.75 255500.00/165000.00 101206 - - 2.99 165500.00/92500.00 230420 763751 Toray Ind Inc Rg 786.10 2242116 HANA FINL GR Rg 37350.00 - - 1.57 73600.00/40500.00 146231 - - 4.78 17100.00/13100.00 239498 764014 UNICHARM Rg 3650.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 40200.00 - - 0.11 129500.00/86000.00 456451 - - 2.65 34550.00/25300.00 429955 519658 West Japan Railw Rg 8117.00 722186 Hanmi Science Rg 74700.00 - - 4.25 61600.00/40650.00 812190 - - 2.73 38300.00/23850.00 741756 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2399.50 11088711 HANWHA LIFE Rg 3960.00 - - 2.10 43550.00/26200.00 827079 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2399.50 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 143500.00 762104 AEON Rg 2058.50 - - 1.65 2792.00/1998.00 1983000 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 120000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1748.50 - - 1.89 2188.00/1624.50 843500 761485 ANA HD Rg 3908.00 - - 1.54 4500.00/3537.00 1028900 721960 Hyundai Mobis Rg 229000.00 761500 Asahi Group HD Rg 4821.00 - - 2.05 6069.00/4023.00 613000 761496 ASAHI KASEI Rg 1138.50 - - 3.25 1765.00/1053.50 2014000 18795541 AAC Technologies Rg 54.10 - - 2.64 134.60/39.40 17632987 721754 Hyundai Motor Rg 134000.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4422.00 - - 3.62 4664.00/3906.00 1073800 11872025 AIA Group Rg 79.70 - - 1.43 81.50/58.20 10798161 761607 Chubu El Rg 1598.00 - - 2.50 1828.00/1506.00 1028900 2387940 Bank of China -H- 3.81 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 47900.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1596.50 - - - 2467.50/1512.50 4698500 2186702 Bk of Comm -H- 6.72 - -- 4.31/3.20 241431835 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 4996.00 - - 1.40 5794.00/3277.00 988600 1356783 BOC Hong Kong Rg 35.35 - - 4.15 7.06/5.33 20605483 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14450.00 761643 Daikin Industrie Rg 13400.00 - - 1.08 15670.00/10900.00 527700 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 17.78 - -- 41.50/27.55 5156529 2291324 China Constrct Bk-H 7.06 - -- 22.15/16.04 12935852 1017504 Kakao Rg 118000.00 1732694 China Life Ins -H- 21.90 - -- 8.50/6.02 412431725 23.35/15.44 26267019 1317743 Kangwon Land Rg 34000.00 22779946 Ambev SA Rg 17.47 +2.28% - 3.15 23.65/14.54 18919500 2888255 B2W Cia Digital Rg 36.92 -2.59% -- 50.88/22.36 1441900 4615592 KBFinancialGrp Rg 45200.00 43114324 B3 Rg 31.97 +0.06% - 1.80 34.90/18.92 3828800 654467 Banco do Brasil NM 48.35 -1.02% - 2.34 55.91/24.14 5940900 721780 Kepco Rg 28900.00 721776 Kia Motors Rg 42800.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6460.75 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 20350.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1436 1.0159 1.3188 0.9072 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 14.96 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12588.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 74.04 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8745 —- 0.8883 1.1532 0.7934 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1374.80 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2867.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 65.70 DOLLAR AMERICAIN -0.20 -0.14 -0.06 0.04 0.24 0.53 USA (USD) 0.9844 1.2981 0.8948 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 897.50 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7584 1.1257 —- 0.7704 0.6881 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1274.60 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.1969 0.8674 0.7704 145.3067 - ----- Canada (CAD) 1.3141 126.0125 111.9380 1.7328 —- 22/04/2019 Australie (AUD) 1.3801 1.5029 1.3350 1.8199 1.1924 22/04/2019 1.5782 1.4019 1.2500 TAUX LIBOR 22/04/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.794 -0.787 -0.717 -0.655 -0.513 EURO -0.472 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.671 -0.409 -0.350 -0.307 -0.204 DOLLAR AMERICAIN 2.391 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.079 0.733 0.822 0.941 1.100 Europe/Afrique 2.481 2.581 2.629 2.746 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.098 -0.070 0.005 0.101 Norvège (NOK) 22/04/2019 Danemark (DKK) 9.1600 10.4746 9.3046 12.0784 8.3100 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.3653 9.5657 8.4975 11.0306 7.5904 Hongrie (HUF) 6.5299 7.4667 6.6327 8.6104 5.9243 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.4856 25.7135 22.8409 29.6500 20.4000 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 280.1142 320.3250 284.5550 369.3614 254.1400 60531015 05.19 14.96 14.98 15.03/14.94 436 14.96 0.13 87668254 07.19 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.14 - Turquie (TRY) 3.7456 4.2832 3.8054 4.9389 339.8400 15.07/15.00 93 15.00 0.23 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 62.8064 71.8214 63.7987 82.8171 57.0100 67443793 06.19 15.00 15.02 15.12/15.06 225 15.04 0.00 2.78 2.80 2.80/2.75 472 2.78 -0.54 98505884 02.20 0.14 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7325 6.5559 5.8231 5.2100 15.17/15.17 1 15.13 0.13 16.9023 19.3301 17.1680 —- 15.3400 61915626 07.19 15.04 15.07 15.27/15.25 5 15.26 0.46 87668256 09.19 2.70 2.65 2.65/2.64 6 2.70 -0.56 99839589 04.20 0.14 -1.46 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 13.9365 15.9366 14.1566 —- 12.6500 -1.35 18.3768 63235068 09.19 15.13 15.17 96800855 12.19 2.59 2.58 2.58/2.58 8 2.59 -0.19 61371566 06.20 0.14 -1.19 11.06.24 -0.67 3.2100 -1.10 15.02.24 2.37 3.3500 65444339 12.19 15.26 15.25 98922109 03.20 2.51 2.51 2.51/2.51 2 2.51 -2.53 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.99 Suisse (10 ans) 1.25 110.0 15.02.44 2.95 62.2600 USA (10 ans) 2.75 101.7 15.02.24 -0.42 28.5000 Chiffre d’affaire 495 Contrats ouverts 1876 60244576 05.20 2.48 - -/- — 2.48 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 111.8 07.09.23 0.85 1.2113 Allemagne (10 ans) 1.75 110.6 25.05.23 -0.34 5.9900 Chiffre d’affaire 488 Contrats ouverts 3908 96390471 07.19 332.40 332.50 339.40/331.80 5675 332.40 Angleterre (10 ans) 2.25 106.0 01.05.23 1.36 700.8700 98480278 09.19 337.50 337.50 345.70/337.30 2044 337.50 France (10 ans) 1.75 108.6 31.01.23 -0.07 1020.0500 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 99806699 11.19 349.20 349.30 357.30/349.20 882 349.20 Italie (10 ans) 4.50 112.3 1.3400 61908625 02.20 360.80 361.00 368.90/361.00 146 360.80 Espagne (10 ans) 5.40 120.7 22/04/2019 66764866 05.19 1403.20 - -/- — 1403.20 - 86534145 07.19 4.48 4.42 4.48/4.41 59462 4.48 -0.94 63272290 04.20 368.60 376.50 376.50/375.30 16.8400 99117159 06.19 1417.20/1360.00 3416 1398.50 2.29 93643249 09.19 4.55 4.48 4.55/4.47 18464 4.55 -0.98 Chiffre d’affaire 8410 Contrats ouverts 93375 5 368.60 38.1600 61176838 09.19 1398.50 1409.60 1412.60/1358.70 2.15 93643251 12.19 4.71 4.65 4.65/4.64 11226 4.71 -1.21 3.5100 63207746 12.19 1390.10/1390.10 93 1395.50 3.37 93643245 03.20 4.88 4.82 4.88/4.81 3713 4.88 0.15 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 593.5500 65445207 03.20 1395.50 1404.70 1 1387.70 93643246 05.20 4.97 4.92 4.92/4.91 1345 4.97 0.25 Chiffre d’affaire 4120 -/- — 1374.80 - Chiffre d’affaire 94210 Contrats ouverts 388480 Israël (ILS) 3.5378 4.0456 3.5937 4.6650 22/04/2019 1387.70 1390.10 Arabie Saoudite (SAR) 3.6922 4.2226 3.7506 4.8686 Inde (INR) 68.6159 78.4720 69.7095 90.4776 1374.80 - Thaïlande (THB) 31.4137 35.9202 31.9085 41.4224 Singapour (SGD) 1.3350 1.5267 1.3563 1.7604 Contrats ouverts 22477 Chine (CNY) 6.6048 7.5537 6.7092 8.7092 Hong Kong (HKD) 7.7225 8.8311 7.8446 10.1830 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1123.2725 1284.6200 1141.0450 1481.1582 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4746 1.6863 1.4979 1.9444 66764867 05.19 901.10 907.00 909.00/895.90 15 901.10 1.30 94252548 07.19 2372.00 2375.00 2391.00/2326.00 11533 2372.00 -0.58 OBLIGATIONS 67443962 06.19 902.40 908.60 2.02 95491873 09.19 2389.00 2391.00 2409.00/2346.00 4820 2389.00 -0.54 99799061 07.19 903.70 906.30 908.60/901.30 7 902.40 1.57 97447640 12.19 2394.00 2396.00 2415.00/2353.00 2077 2394.00 -0.46 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 61897456 10.19 909.30 912.80 1.61 99602137 03.20 2395.00 2413.00 2414.00/2356.00 377 2395.00 -0.21 l] - 1’000 bbl 64030430 01.20 914.80 924.20 918.30/897.60 15697 903.70 1.68 60972754 05.20 2399.00 2419.00 2419.00/2366.00 -0.12 Indices obligataires Chiffre d’affaire 15992 Contrats ouverts 75296 Chiffre d’affaire 22614 Contrats ouverts 231832 27 2399.00 923.00/903.30 379 909.30 70672871 06.19 64.12 65.60 66.00/64.19 63558 64.12 0.30 En Bourse 65.94/64.17 55254 64.11 0.27 Débiteurs nationaux 924.20/917.00 5 914.80 70672876 07.19 64.11 65.52 65.71/64.40 30209 64.01 0.27 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 65.40/64.34 14232 63.83 0.09 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672881 08.19 64.01 65.33 65.12/63.91 10130 63.58 0.16 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672884 09.19 63.83 65.06 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 66783621 05.19 1273.10 - -/- 572 1273.10 - 70672896 10.19 63.58 64.79 Chiffre d’affaires global 1290.00/1290.00 229629 1276.00 -1.90 —- —- —- —- Mexique (MXN) 18.5356 21.1981 18.8285 24.4413 67409867 06.19 1276.00 1290.00 1282.00 87098457 07.19 0.93 0.93 0.95/0.92 20014 0.93 3.91 Chiffre d’affaire 102648 Contrats ouverts 178463 —- —- —- —- Argentine (ARS) 41.8636 47.8725 41.6160 55.2017 -/- 2799 1288.00 - 88220344 09.19 0.95 0.95 0.98/0.95 9095 0.95 3.80 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.8736 4.4296 3.9348 5.1078 95078064 08.19 1282.00 - -/- 105 1294.10 - 90065210 12.19 0.99 0.99 1.01/0.98 6280 0.99 3.54 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 654.2628 748.1735 664.6350 862.7173 1297.60/1297.60 1150 -0.02 91798672 03.20 1.03 1.03 1.05/1.02 3070 1.03 3.36 42’000 gallons 96402115 10.19 1288.00 - 93014560 05.20 1.05 1.05 1.07/1.05 1192 1.05 3.13 22/04/2019 Chiffre d’affaire 62829 Contrats ouverts 312257 69759603 12.19 1294.10 1297.60 82036492 05.19 2.07 2.07 2.13/2.07 52721 2.07 0.06 82036493 06.19 2.08 2.08 2.13/2.08 18237 2.08 0.10 Chiffre d’affaire 234255 Contrats ouverts 413497 82036494 07.19 2.09 2.09 2.14/2.09 8496 2.09 0.21 82036495 08.19 2.10 2.10 2.15/2.10 7274 2.10 0.18 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036496 09.19 2.11 2.14 2.16/2.13 3117 2.11 0.19 Chiffre d’affaire 79033 Contrats ouverts 242817 DEVISES À TERME 95477506 05.19 1386.00 1386.00 1393.00/1378.00 5538 1386.00 -0.86 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 96775167 07.19 1412.00 1415.00 1421.00/1405.00 7735 1412.00 -1.05 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 98163421 09.19 1431.00 1435.00 1441.00/1425.00 2881 1431.00 -0.90 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 65991905 05.19 1853.54 - -/- — 1853.54 - 99602487 11.19 1452.00 1461.00 1462.00/1446.00 1138 1452.00 -0.75 Indice Swiss-Bond SWX — 1858.07 - 60940225 01.20 1471.00 1472.00 1481.00/1465.00 624 1471.00 -1.01 Franc suisse (CME) 67228990 06.19 1858.07 - -/- 1 1864.50 -1.62 Chiffre d’affaire 20806 Contrats ouverts 122822 82036567 05.19 2.03 2.03 2.10/2.03 88000 2.03 0.89 SBI AAA-BBB T 73 1872.40 -0.04 2.06/2.00 35084 2.00 0.80 SBI Dom AAA-BBB T 06.19 98.99 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 67880069 07.19 1864.50 - 1868.06/1868.06 — 1882.73 - 82053935 06.19 2.00 2.00 2.03/1.97 21155 1.98 0.63 SBI DNG AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 09.19 99.84 2.00/1.94 15977 1.94 0.48 SBI DG AAA-BBB T 12.19 100.72 98.93 -0.06 94241770 08.19 1872.40 - 1882.80/1882.80 -0.94 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036568 07.19 1.98 1.97 1.85/1.80 9265 1.80 0.55 SBI D AAA-BBB 1-3 T 138.07 138.54 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 89518 99.78 -0.06 -3.99 SBI D AAA-BBB 3-5 T 142.19 142.76 98.94 99.12/98.93 100.64 -0.08 94789603 09.19 1882.73 - -/- -0.50 82036569 08.19 1.94 1.94 SBI D AAA-BBB 5-7 T 140.99 141.42 0.34 1.15 0.12 Euro (CME) 99.80 99.95/99.78 -0.48 SBI D AAA-BBB 7-10T 226.90 228.56 100.77100.77/100.77 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 4 -0.34 82337492 07.19 3.67 3.63 3.68/3.63 109463 3.67 0.00 82036570 09.19 1.80 1.80 SBI D AAA-BBB 10+ T 115.30 115.32 0.40 1.16 0.12 05.19 112.50 3.75/3.71 33300 3.75 -0.13 SBI FOR AAA-BBB T 130.59 130.74 06.19 112.83 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb - 89425986 09.19 3.75 3.71 3.87/3.82 31666 3.86 -0.13 Chiffre d’affaire 172308 Contrats ouverts 313045 SBI FS AAA-BBB T 142.13 142.42 0.30 1.29 0.18 07.19 113.11 - 4.00/3.96 7164 4.00 -0.19 SBI FG AAA-BBB T 155.26 155.85 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 488590 87098456 07.19 0.78 0.78 0.79/0.78 11754 0.78 0.08 82337493 12.19 3.86 3.82 4.08/4.05 1567 4.08 -0.18 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FC AAA-BBB T 173.82 175.43 0.73 0.69 0.01 88772886 10.19 0.77 0.78 0.78/0.77 8 0.77 - SBI F AAA-BBB 1-3 T 132.70 132.92 Livre sterling (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88787576 12.19 0.77 0.77 0.77/0.77 0.77 - 96800820 03.20 4.00 3.97 SBI F AAA-BBB 3-5 T 144.77 145.03 0.02 0.03 -0.40 91798621 03.20 0.77 0.77 0.78/0.77 4250 0.77 SBI F AAA-BBB 5-7 T 135.08 135.36 05.19 129.94 93014558 05.20 0.77 0.77 0.77/0.77 409 0.77 - 96800821 05.20 4.08 4.05 9457789 05.19 2.54 2.54 2.58/2.53 85462 2.54 -0.31 SBI F AAA-BBB 7-10T 132.81 133.01 0.11 0.35 -0.28 06.19 130.17 Chiffre d’affaire 19075 Contrats ouverts 200947 49 - 2.64/2.60 28438 2.60 -0.38 SBI F AAA-BBB 10+ T 118.38 118.39 07.19 130.36 112.81112.81/112.57 112.79 0.29 - Chiffre d’affaire 183160 Contrats ouverts 1341842 9457790 06.19 2.60 2.60 2.66/2.63 11478 2.63 -0.45 129.48 129.59 0.20 0.92 -0.10 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 149698 113.13113.16/112.89 113.13 0.30 - 2.66/2.62 11955 2.62 -0.15 145.50 145.79 113.32113.32/113.32 113.40 0.30 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457791 07.19 2.63 2.63 2.69/2.65 13888 2.65 -0.26 150.18 150.75 0.38 1.32 -0.02 Dollar Index (NYCE) 164.15 164.99 - 9457792 08.19 2.62 2.62 0.93 2.27 0.31 06.19 97.06 - 09.19 96.61 - 85872383 05.19 1.07 1.07 1.07/1.06 373 1.07 -1.97 9457793 09.19 2.65 2.65 0.17 1.11 0.11 12.19 96.09 - 87098133 07.19 1.10 1.10 Chiffre d’affaire 6048 ; Contrats ouverts 53709 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 88219763 09.19 1.13 1.13 1.11/1.10 645 1.10 -1.08 Chiffre d’affaire 212643 Contrats ouverts 743954 89427198 11.19 1.16 1.16 Yen (CME) 129.97 0.03 65991936 05.19 6465.00 - -/- — 6465.00 - 90617884 01.20 1.19 1.19 1.13/1.13 57 1.13 -1.01 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.18 0.91 -0.05 130.19 0.02 67228987 06.19 6469.58 - -/- — 6469.58 - Chiffre d’affaire 2625 Contrats ouverts 20549 05.19 89.46 129.96130.10/129.93 130.38 0.02 67880070 07.19 6473.88 - 6476.30/6476.30 100 6473.88 -1.50 1.16/1.16 54 1.16 -1.06 66131208 05.19 62.90 64.10 64.25/63.00 48 62.90 -0.79 0.21 0.97 -0.02 06.19 89.70 130.18130.35/130.12 94241750 08.19 6478.87 - -/- — 6478.87 - 65.60/64.25 25 64.25 -3.38 07.19 89.92 130.41130.41/130.41 94789600 09.19 6484.47 - -/- — 6484.47 - 1.19/1.19 18 1.19 -1.33 66131209 06.19 64.25 65.60 66.80/66.80 31 65.75 2.45 0.15 1.18 0.20 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 199876 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 192 70.20/70.10 29 66.60 -0.71 - 66131210 07.19 65.75 66.80 70.20/70.10 29 68.35 -0.71 0.01 0.25 -0.23 Dollar canadien (CME) - - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131211 08.19 66.60 68.35 22/04/2019 0.08 0.93 0.09 05.19 0.75 - 06.19 0.75 Index × 1000 $ - 60244581 07.19 10.68 10.69 10.71/10.67 293 10.68 -0.05 66131212 09.19 68.35 70.25 0.20 1.28 0.05 07.19 0.75 10.90/10.80 Chiffre d’affaire 38693 ; Contrats ouverts 138346 97.09 97.10/96.92 96.96 -0.10 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne 61662662 09.19 10.77 10.80 10.60/10.60 9 10.77 -0.37 Chiffre d’affaire 73 Contrats ouverts 7479 0.38 2.14 0.20 96.52 96.53/96.49 96.41 -0.20 11.20/11.18 95.98 95.98/95.98 95.89 -0.20 65992124 05.19 20321.25 - -/- — 20321.25 63013735 11.19 10.80 10.60 1 10.80 -0.89 0.51 2.63 0.30 67228986 06.19 20312.50 - -/- — 20312.50 -/- 67880507 07.19 20284.47 - 21512.50/21475.00 17 20284.47 22/04/2019 60231462 08.19 20254.00 - -/- — 20254.00 60940293 09.19 20231.28 - -/- — 20231.28 64537385 01.20 10.93 11.20 6 10.93 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 65896851 03.20 10.93 - — 10.93 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen Chiffre d’affaire 309 Contrats ouverts 4481 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 89.51 89.51/89.51 89.48 0.02 Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance 89.73 89.77/89.69 89.73 0.03 bsh 89.96 -/- 89.94 0.03 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne LSI Total Index --- - 1.05 5.73 81815427 07.19 8.94 8.90 8.97/8.90 56698 8.94 0.03 LSI AAA Index --- 65992062 05.19 12627.23 - -/- — 12627.23 88774633 08.19 9.00 8.96 9.02/8.96 5114 9.00 0.03 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 67228995 06.19 12638.54 - -/- — 12638.54 88774634 09.19 9.05 9.01 9.01/9.01 3113 9.05 -0.79 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 67880505 07.19 12661.92 - 13250.00/- 501 12661.92 81815428 11.19 9.14 9.10 9.16/9.10 21872 9.14 -0.03 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 94241792 08.19 12684.79 - 12925.00/12925.00 1 12684.79 96121913 01.20 9.24 9.20 9.20/9.20 1758 9.24 0.03 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 94789607 09.19 12712.61 - 12925.00/12925.00 1 12712.61 Chiffre d’affaire 88555 Contrats ouverts 543953 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 LSI Utility Index --- - 2.63 - - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 22/04/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 65992093 05.19 1932.71 - -/- — 1932.71 82337514 07.19 0.29 0.29 0.29/0.29 59731 0.29 0.76 - 1.54 4.17 — 1935.07 89425993 08.19 0.29 0.29 0.29/0.29 8297 0.29 -0.79 2 1939.89 89425992 09.19 0.29 0.29 0.29/0.29 5074 0.29 0.65 22/04/2019 — 1941.55 82337515 10.19 0.30 0.29 0.30/0.29 1945 0.30 0.68 67228992 06.19 1935.07 - -/- — 1942.48 82337516 12.19 0.30 0.30 0.30/0.30 9921 0.30 0.64 Chiffre d’affaire 84968 Contrats ouverts 379284 COURS DTS 67880506 07.19 1939.89 - 1990.69/1990.69 60231494 08.19 1941.55 - -/- 60940324 09.19 1942.48 - -/- No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 2821344 FRANC SUISSE 1.40 1.40 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.07 1.23 65992155 05.19 2805.11 - -/- — 2805.11 82338062 07.19 306.80 305.90 307.90/305.80 32275 306.80 -0.39 2643394 DOLLAR 1.39 67228994 06.19 2798.15 - -/- — 2798.15 89474228 08.19 308.00 306.90 308.90/306.90 5124 308.00 -0.39 822140 YEN 155.27 1.07 67880071 07.19 2777.76 - 2948.85/2932.85 1277 2777.76 89474229 09.19 309.50 308.40 308.40/308.40 3851 309.50 -0.42 94241788 08.19 2761.04 - -/- — 2761.04 84224091 10.19 310.90 311.00 311.70/309.60 1219 310.90 -0.35 1.39 94789606 09.19 2749.33 - -/- — 2749.33 84224092 12.19 313.60 312.30 314.50/312.20 9704 313.60 -0.98 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 111 Chiffre d’affaire 52173 Contrats ouverts 329547 155.30 22/04/2019

PAGE 20 mardi 23 avril 2019 LA DER NYSE Après le triomphe de Zelensky, l’espoir renaît en Ukraine DOW JONES SUR DIX JOURS: +0.33% 26580 26420 26260 Epuisé par la corruption, la crise économique et une guerre meurtrière, le pays ouvre une page inédite de son histoire. 26100 L Faisant fi des doutes sur sa capa- KEYSTONE L’arrivée au pouvoir de pro-occi- L MM J V L MM J cité à gouverner sans expérience dentaux en 2014 a été suivie de 22/04/2019 politique et des critiques sur le l’annexion par Moscou de la pé- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S flou de son programme, Volody- ninsule ukrainienne de Crimée myr Zelensky, acteur et humoriste et de la guerre dans l’est. Cette 998313 DJ Industr Average 26511.05 -0.18% 26951.81/21712.53 de 41 ans a été élu président, selon crise a largement contribué aux 998434 S&P 500 2912.60 +0.05% 2946.10/2340.00 les résultats quasi définitifs avec graves tensions actuelles entre la 1540753 NYSE Composite Indx 12914.29 -0.07% 73,1% des voix contre 24,5% pour Russie et les Occidentaux, qui ont 998819 Russell 2000 1565.75 13261.77/10724.19 le sortant Petro Porochenko. décrété des sanctions réciproques. - 1742.09/1266.92 Fort de ce soutien écrasant, félicité Le Premier ministre russe qui à par les dirigeants étrangers du trois jours du second tour signait NASDAQ monde entier, y compris par télé- de nouvelles sanctions commer- phone par Donald Trump et Em- ciales contre l’Ukraine, a dit voir NASDAQ SUR DIX JOURS: +0.96% manuel Macron, le sixième et «une chance d’amélioration» des plus jeune président de l’Ukraine relations bilatérales, ajoutant ne 8020 indépendante est vu pour l’instant pas avoir d’«illusions». par bien des électeurs, et même à «Il est pour le moment trop tôt 7980 demi-mots par la Russie, comme pour évoquer (...) la possibilité une chance de repartir sur de nou- d’un travail en commun. Il ne 7940 velles bases. sera possible de juger qu’avec des cas spécifiques», a averti le porte- 7900 Pas de programme précis VOLODYMYR ZELENSKY. Le nouveau président a assuré vouloir parole du Kremlin, Dmitri Pes- Mais sans programme précis au «relancer» le processus de paix en impliquant la Russie. kov. L MM JV L MM J L delà de sa volonté de «casser le sys- Dès dimanche soir, M. Zelensky tème» sans dévier du cap pro-oc- a assuré souhaiter «relancer» le No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 22/04/2019 cidental pris en 2014, sans majo- processus de paix en impliquant rité parlementaire, le futur la Russie. Il a aussi répété sa pro- 998356 NASDAQ Comb Comp 8015.27 +0.22% 8133.30/6190.17 s’annonce difficile pour celui qui élections les plus honnêtes de liciter M. Zelensky et de l’assurer messe de campagne de tendre la 998350 NASDAQ Comb Indust 6442.59 +0.13% 6547.74/5039.57 sera investi d’ici début juin prési- l’histoire de l’Ukraine». de leur soutien, Angela Merkel main aux populations de ces ré- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3287.37 +0.02% 3865.88/2801.14 dent après avoir joué dans une sé- Les transitions démocratiques disant espérer que cette élection gions en lançant une «guerre de 985336 NASDAQ 100 7713.49 +0.31% 7715.33/5895.12 rie télévisée le rôle d’un profes- n’ont pas toujours été évidentes aiderait à stabiliser le pays. l’information». seur d’histoire élu... président, avec deux révolution en moins de Nouvel épisode spectaculaire de Sur le front intérieur, il devra CLÔTURE À WALL STREET dont l’image de simplicité et de trois décennies d’indépendance la vague mondiale anti-élites, le prouver qu’il peut réunir une droiture lui a bénéficié. mais les observateurs de l’OSCE raz-de-marée remporté par Volo- équipe et prendre des initiatives En ordre dispersé, «Les gens ont montré qu’ils vou- ont salué un vote «pluraliste» et dymyr Zelensky donne la mesure sans majorité parlementaire et soutenue par l’énergie laient du nouveau», résume Ka- respectant «les libertés fondamen- de la défiance des Ukrainiens en- alors que sa candidature a suscité rina, 28 ans, dans les rues de Kiev tales», appelant à un transfert du vers leur classe politique, dont Pe- méfiance, voire hostilité, d’une La Bourse de New York a terminé en ordre dispersé lundi à l’entame lundi matin, se disant «agréable- pouvoir sans accroc. tro Porochenko est un vétéran. bonne partie de la classe politique de la semaine la plus chargée de la saison des résultats d’entreprises, ment surprise» par Petro Poro- Dans un message commun, le A 53 ans, ce dernier, s’il a rappro- qu’il a promis d’envoyer valser. soutenue entre autres par le secteur de l’énergie. chenko qui a reconnu sa défaite président du Conseil européen ché son pays des Occidentaux, n’a Des élections législatives sont pré- Le Dow Jones Industrial Average, a cédé 0,18% pour terminer à sans tarder: «Je pensais qu’il y au- Donald Tusk et le président de la pas réussi à redresser le niveau de vues pour l’instant le 27 octobre, 26.511,05 points tandis que l’indice Nasdaq a gagné 0,22% pour clô- rait des fraudes, qu’il tenterait par Commission Jean-Claude vie de la population ukrainienne, présageant l’ouverture d’une nou- turer à 8015,27 points et l’indice élargi S&P 500 a grappillé 0,10% tous les moyens de s’accrocher au Juncker ont souligné «le fort at- l’une des plus pauvres d’Europe, velle phase de luttes politiques. – pour finir à 2907,97 points. Fermée vendredi à l’occasion des fêtes de pouvoir. Et au final, on a eu les tachement à la démocratie et à ni à mettre fin à la guerre avec des (afp) Pâques, Wall Street a redémarré tranquillement lundi alors que la l’Etat de droit que le peuple séparatistes prorusses qui a fait plupart des marchés européens étaient fermés. d’Ukraine a démontré tout au près de 13.000 morts en cinq ans. «On est clairement resté dans une fourchette d’échanges limitée», a long du processus électoral». Surtout il a semblé traîner les observé Peter Cardillo de Spartan Capital. Les soutiens occidentaux de pieds dans la lutte contre la cor- L’attention des investisseurs est surtout centrée cette semaine sur les l’Ukraine se sont empressés de fé- ruption endémique. publications des comptes trimestriels des entreprises, environ un tiers des sociétés du S&P 500 devant dévoiler leurs performances. Costa Rica: bientôt la vie Selon le cabinet FactSet, les analystes prévoient maintenant que l’en- sans énergies fossiles semble des entreprises du S&P 500 feront part en moyenne d’un bé- néfice par action en repli de 3,8%. Eric Orlich et son épouse Gioconda possèdent deux «Pour l’instant, les résultats dévoilés sont mitigés, juste un peu mieux voitures électriques qu’ils rechargent chez eux grâce à qu’attendu», a commenté M. Cardillo. «Mais on aura vraiment une des panneaux solaires. meilleure appréciation à la fin de la semaine», a-t-il ajouté en mettant Cette situation pourrait devenir la norme au Costa notamment en avant les résultats à venir de Facebook, Microsoft et Rica, où le gouvernement vient de lancer un vaste Amazon. programme national pour bannir les énergies fossiles En attendant, la séance a été marquée lundi par la vigueur du secteur d’ici 2050. de l’énergie, le sous-indice le représentant au sein du S&P 500 ayant Lancé en février par le gouvernement de ce pays bondi de 2,05%. de 5 millions d’habitants, le «plan national de A l’instar des majors Chevron (+1,65%) ou ExxonMobil (+2,19%), il décarbonisation» veut se débarrasser des énergies a profité de la nette hausse des cours du pétrole. Ce derniers ont terminé émettrices de gaz à effet de serre telles que le charbon, à leur plus haut niveau depuis près de six mois à New York comme le pétrole ou le gaz naturel. à Londres après l’officialisation par la Maison Blanche de la fin des Premier objectif: que 70% des transports publics exemptions qui permettaient à huit pays l’achat de pétrole iranien passent à l’électrique à l’horizon 2035 et 100% en malgré des sanctions américaines. 2050. «Est-ce réaliste? Bien sûr, et probablement que Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt à 10 ans sur la dette amé- nous y parviendrons avant», s’enthousiasme Eric ricaine montait vers 20h15 GMT à 2,586% contre 2,560% jeudi à la Orlich. – (ats) clôture. – (afp) Deadline AGEFI ENsOsUeVnEtiAaUls SAMSUNG: report du lancement ÉTATS-UNIS: le coût des retraites NEW YORK: le maire entérine 0E VIZYI HIW MR½YIRGIYVW (£GSYZVMV de son smartphone pliable dépassera leur financement en 2020 plusieurs nouvelles lois «vertes» Samsung doit se résoudre à repousser le lan- Le coût des retraites aux Etats-Unis va dépas- Bill de Blasio, a entériné un ensemble de lois agefi.com/essentials cement de son smartphone pliable Fold pour ser leur financement dès l’année prochaine «vertes» censées être exemplaires pour le cli- des problèmes d’écrans défectueux.Présenté et les réserves des fonds de retraite publique mat. Ces lois sont la version new-yorkaise du comme une prouesse technologique et pro- seront épuisées en 2035, a indiqué le conseil «New Deal vert» prôné par de jeunes stars posé à près de 2000 dollars aux Etats-Unis, il d’administration de ces fonds hier lundi. C’est démocrates, oblige notamment les gratte-ciel était attendu vendredi. Des utilisateurs «nous la première fois depuis 1982 que, du fait du et bâtiments de plus de 2300 m2 à réduire ont fait part du fait que l’appareil avait besoin vieillissement de la population américaine, leurs émissions de 40% d’ici 2030, par rapport d’améliorations (...). Pour étudier entièrement les ressources pour financer les retraites pu- à leur niveau de 2005. A défaut, les proprié- ces retours, et réaliser des tests approfondis, bliques (Social Security) ne seront pas suffi- taires seront soumis à de lourdes amendes, nous avons décidé de reporter le lancement santes en 2020 ce qui impliquera de puiser qui pourraient dépasser le million de dollars du Galaxy Fold», a affirmé le coréen. – (afp) dans des réserves. – (afp) pour les bâtiments les plus importants. – (afp)