Agefi Quotidien 12.03.2019

Mardi 12 mars 2019 pimco.ch Numéro 49 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9341.35 DOW JONES 25650.88 Le Web fête ses 30 ans 9345 25650 9315 25500 9285 25350 9255 25200 +0.79% +0.79% depuis le CERN LA PROMESSE DE PHILIPP HAMMOND TECHNOLOGIE. Inventée en 1989, cette application d’Internet réunit aujourd’hui 4 milliards d’utilisateurs dans le monde. Frein à l’austérité TIM BERNERS-LEE. À l’origine, le Web a été conçu pour que les scien- MATTEO IANNI le Web, pour s’informer, échan- après le Brexit tifiques puissent s’échanger des informations instantanément. ger, faire des achats, organiser des Tim Berners-Lee, chercheur bri- vacances, ou encore regarder des PAGE 10 tannique, a inventé le Web au films. Ces trois «W» ont fonda- CERN en 1989. A l’origine, le mentalement changé notre façon CONFÉRENCE DE LA BANQUE ERIC STURDZA projet, baptisé «World Wide de vivre et de travailler. Web», a été conçu et développé Si le Tim Berners-Lee est connu Le libéralisme doit se réinventer pour que des scientifiques travail- pour être le créateur de l’inven- lant dans des universités et insti- tion, d’autres informaticiens ont PAGE 13 tuts du monde entier puissent participé à la conception du Web. s’échanger des informations ins- C’est le cas de Jean-François IPO SUR SIX AU DEUXIÈME TRIMESTRE tantanément. Le premier site Groff. En 1989, alors qu’il est âgé Web créé au CERN, et dans le de 22 ans, ce développeur fran- Medacta veut entrer en Bourse monde, était destiné au projet çais est embauché au CERN. A World Wide Web lui-même. Il Genève, il écrit la bibliothèque PAGE 4 était hébergé sur l’ordinateur de logiciels de base World Wide NeXT de Tim Berners-Lee. Nous Web avec Tim Berners-Lee. PAS D’IMPACT DU RECUL DE VISITEURS sommes en 1990. Entretien avec Jean-François Aujourd’hui, 4 milliards de per- Groff, l’un des pères fondateurs GIMS: le luxe fascine toujours sonnes consultent régulièrement du Web. PAGE 3 PAGE 7 «Le Salon de l’auto offre LA CHRONIQUE DE LORENZO PEDRAZZINI Immobilier: la distorsion massive PAGE 2 FORTE CAPACITÉ D’INNOVATION Belimo encore plus rentable PAGE 5 LA CHRONIQUE DE GIANNI PUGLIESE Ruée vers l’obligataire asiatique PAGE 15 L’ANALYSE DE FRANÇOIS CHRISTEN Avantage aux obligations d’Etat PAGE 15 Start-up et entreprises des grands avantages» dans la même équipe PHILIPPE D. MONNIER Volkswagen, a reçu l’Agefi pour Jürgen Stackmann révèle aussi JÜRGEN STACKMANN. un grand entretien. Il met no- que la présence de VW au GIMS «VW ne remet pas en question A l’occasion du salon internatio- tamment en exergue que, chaque n’est pas remise en question. Il ap- sa présence à Genève.» nal de l’automobile à Genève année, «le bien fondé de partici- précie beaucoup le salon notam- (GIMS), Jürgen Stackmann, res- per aux divers salons automo- ment car il est compact et «permet ponsable mondial des ventes, du biles est évalué, notamment en d’avoir une vision d’ensemble des marketing et de l’après-vente fonction des nouveautés et des nouveautés clés en à peine deux pour les voitures de la marque coûts». heures à pied». PAGE 7 LAN ZUO GILLET. La directrice adjointe de l’EPFL Tecan étaie sa position Télécommunications: Innovation Park est la responsable du programme de chef de file global une loi déjà dépassée? Corporate-Startup Partnering for Success. Ces rendez- vous ont pour but de créer des opportunités d’affaires MEDTECH. Le leader de l’automatisation des laboratoires Pas encore adoptée, la révision de la loi sur les télécoms entre jeunes pousses et sociétés établies. PAGE 6 a amélioré son profit net de 7% à 70,7 millions en 2018. n’est pas en phase avec la réalité, selon Xavier Studer. BOUTIQUES BREGUETMarine 5527 PIOTR KACZOR aux attentes formulées par la di- MAUDE BONVIN contraire, la concurrence fonc- GENÈVE GSTAAD ZÜRICH – WWW.BREGUET.COM rection il y a un an. Dans l’inter- tionne. 9HRLEMB*jeiaae+[C\\K\\A\\B\\LPour sa dernière présentation desview accordée à l’Agefi, DavidSpécialiste des nouvelles techno-Face à ce revers, Sunrise souhaite résultats annuels du groupe zuri- Martyr détaille les modalités de la logies, Xavier Studer regrette que nouer des partenariats dans la fi- chois Tecan, David Martyr, CEO visibilité gagnée par le groupe. Il la proposition du Conseil fédéral bre optique et investir dans des depuis octobre 2012, peut s’enor- explique aussi les raisons pour les- d’ouvrir la fibre optique aux entreprises régionales d’approvi- gueillir d’une évolution flatteuse. quelles Tecan n’a réalisé sous sa di- concurrents de Swisscom ait été sionnement en énergie, qui sont Sous sa conduite opérationnelle, rection que cinq acquisitions, plu- balayée par les élus sous la Cou- les seules à promouvoir l’expan- le leader mondial de l’automati- tôt de tailles réduite et moyenne, pole. Cette décision, à propos de sion du FTTH, notamment dans sation des laboratoires a vu son sans transaction de grande enver- la nouvelle loi sur les télécommu- les régions périphériques. La cours boursier plus que tripler gure. Alors que peu après son en- nications, est d’autant plus sur- firme a aussi récemment annoncé (+224%). A la faveur d’un chiffre trée en fonction, le CEO laissait prenante que la Confédération, vouloir racheter UPC pour 6,3 d’affaires rehaussé de plus de entrevoir une puissance de feu de qui plaide en faveur d’une ouver- milliards de francs. L’acquisition 50%, d’une marge opérationnelle 500 millions de francs. ture, est actionnaire majoritaire doit encore être validée par la améliorée à 14,9% et surtout d’un C’est Achim von Leoprechting, du géant bleu. Commission de la concurrence apport plus soutenu et régulier de le responsable de la division Part- Sans surprise, Sunrise déplore (COMCO). Selon Rolf Ziebold, la croissance organique, de 6,8% nering Business, qui reprendra aussi cette résolution. «La roue de la société disposera alors du po- l’an dernier. les rênes opérationnelles le 1er la libéralisation est inversée. Et le tentiel d’investissement néces- L’exercice 2018 s’est soldé par un avril prochain. Avec d’ores et déjà marché suisse des télécommuni- saire pour fournir à notre pays bénéfice net en progression de des perspectives de croissance en cations en dehors des villes se une véritable infrastructure de té- 7,2% à 70,7 millions de francs. Ces monnaies locales rehaussées à 6- trouve monopolisé», se désole lécommunications alternative et résultats témoignent d’une solide 9%, compte non tenu d’éven- Rolf Ziebold, expert senior auprès pour préparer la Suisse à l’ère des performance et correspondent tuelles acquisitions. PAGE 4 du groupe. Pour Swisscom au gigaoctets. PAGE 9

PAGE 2 mardi 12 mars 2019 ACTEURS Immobilier: investir est un massacre LORENZO PEDRAZZINI Administrateur-délégué AMI INTERNATIONAL SUISSE Dans une économie équili- L’IMPACT FISCAL brée, en principe comme la nôtre, quel que soit l’investis- Mode de détention * en nom en SI en SI (II) 2e pilier seur, son motif, sa qualité, sa (immeuble logements) RFFA (GE) nature, son origine, on pour- 1000 1000 1000 rait penser qu’investir ne Revenu locatif/ Etat locatif -212 -220 -13.99% -212 souffre aucun biais, selon que charges y.c. Impôt foncier**** 1000 788 l’on soit Africain, Tessinois, -220 structuré en société, fonds, 0 coopérative ou non. Certes, Résultat 788 780 780 788 certains pays discriminent au motif de «l’inaliénabilité» de Impôt Société (GE) 2019 24.7% -193 -109 0 la terre aux étrangers ou Impôt Société (GE) 2020 -13.99% 788 587 671 aux... infidèles. Nous Revenu avant distribution 788 connaissons en Suisse aussi une restriction à la vente aux distribution taxée** 788 352 470 19 700 étrangers unique en Europe Impôt distribution (dividende) -40% -315 -141 -188 (hormis le Vatican), motivée par la fragilité et l’étroitesse Impôt sur la fortune (pm)*** *** du marché. Nous connais- sons également, c’est le pro- Net disponible 473 446 483 pos de ces lignes, une specta- culaire discrimination fiscale Performance / meilleur scénario -40% -43% -39% ché, le deuxième pilier peut se que la statistique pourrait facile- selon que l’on soit une per- permettre d’acheter presque ment corriger. Venons-en aux ré- sonne ou un institutionnel. Equivalents rendements en capital 4.0% 11 820 11 159 12 076 deux fois plus cher qu’un privé sultats, ici arrondis pour ne pas (19.700 contre 11.159 en société compliquer. L’optimum du mas- L’explosion des prix depuis dix SI Détention en société anonyme; SI (II) Détention en société anonyme, nouvelle fiscalité immobilière). Il y a évidemment sacre, c’est le placement en so- années vient en partie de là. Ce En nom Détenteur au Registre foncier = personne privée; une volonté politique là-derrière: ciété (SI). Investir en nom ou billet illustre cette évidence, qui 2e pilier Détenteur au Registre foncier = institution de prévoyance la neutralité fiscale laissée à nos spéculer sur un taux RFFA à n’est en aucun cas une vue de 4% Hypothèse de rendement recherché sur le disponible net retraites n’est rien d’autre qu’une 13.99% (taux éventuel à Genève l’esprit ou le chuintement d’un ** Assiette réduite en cas de SI/SA; *** Horreur non calculée, dépend de la structure du capital subvention à un modèle de pré- dans... années) n’inverse en rien porte-monnaie grincheux: c’est voyance. Cet avantage incite un la tendance; tous se situent avec un fait. Le quidam qui investit **** Impôt immobilier doublé en détention de SI biais essentiel au système, parti- des fardeaux compris entre - 39 dans un immeuble, via une so- culièrement depuis que le mar- et - 43% en termes d’équivalent ciété ou non, ne «régatera» ja- Lorenzo Pedrazzini ché obligataire est anecdotique: capital. mais avec une caisse de pensions. les privilégiés (les caisses) ten- Cette situation insolite masque Pourquoi? Le premier larron cles qui tous tendent à démontrer gistrement (l’inscription au re- ces catégories. En d’autres mots dent à acheter plus cher, au risque un risque exponentiel: qu’arri- (vous, moi) payera l’impôt. Le se- que la variation des prix dépend gistre foncier), l’impôt sur la ou chiffres, si le lambda obtient de déséquilibrer le marché pour verait-il si, par impossible, les cond non, ou un tout petit peu. pour trois quarts du droit admi- plus-value et j’en passe. Dans la 473 (notre exemple) et la mu- un motif totalement artificiel. caisses de pensions devaient ven- La figure illustrant ce propos suit nistratif, de la politique et non de meilleure des hypothèses (les tuelle de retraite 788, (par hypo- Cette courte démonstration il- dre leurs immeubles, toutes en ces lignes, avec quelque raccourci phénomènes conjoncturels ou caisses): 78. Un score de 47/78: thèse) et que les deux attendent lustre «la prime institutionnelle» même temps, aux péquins fisca- pour la clarté de la démonstra- de marché. Cela m’a valu on appelle cela une raclée dans 4% de rendement net, la mu- à l’investissement. Cette situa- lisés? Elles subiraient à leur tour tion (j’y omets l’impôt sur la for- quelque remarque chagrine. Je certains sports. tuelle pourrait investir presque tion, de surcroît, engendre un ef- la décote probable de 40% en tune, par exemple). Cela s’inscrit persiste néanmoins. On comprend intuitivement au double du prix d’un particu- fet pervers dont les caisses ne moyenne, du simple fait que ce- dans mes quatre précédents arti- qu’il y a une distorsion massive lier, à rendement parfaitement souffrent en rien. L’impôt sur le lui qui achèterait payerait l’im- Une distorsion massive de concurrence entre deux caté- équivalent. capital (la valeur des immeubles) pôt, lui. C’est là un risque de gories de propriétaires, ce d’au- Calculons la «valeur» en capital se calcule sur des moyennes de contre-partie que l’Etat n’a pas La cascade fiscale distrait au mi- tant qu’ils achètent des actifs du dernier franc de revenu pour transactions, sans observation de anticipé. C’est une bombe à très nimum 60% d’un revenu immo- identiques sur un même marché, trois acteurs classiques: le privé, qui achète. La caisse qui achète lent retardement (à «explosion bilier, quelle que soit la forme de avec la même monnaie. Si l’on le privé via une société ano- cher rehausse par conséquent les différée», comme on le calcule détention et contraint l’investis- compare, entre fonds de pen- nyme/immobilière (avant et valeurs moyennes, donc l’impôt dans l’artillerie). seur à recourir le plus massive- sions et particuliers, la «valeur» après la réforme arlésienne de sur la fortune de ses concurrents: Des bombes, ce sont les plus ment possible à la dette. Dans la du dernier franc, celui qui reste l’impôt sur les sociétés RFFA), et les privés. Un effet boomerang meurtrières. pire des situations, sur 100 de re- après le paiement de toutes les notre caisse de pensions (qui est venu, il n’en reste que 47 (et en- charges, on peut illustrer (à ren- un peu tout le monde). core, avant l’impôt sur la for- dement équivalent) une sorte de Le résultat est spectaculaire. Pour tune). On y omet ici les droits de «prix plafond» pour chacune de le même rendement net recher- mutation (les ventes) et d’enre- Le milieu de la construction est en mouvement! HANANE ARNAUD Directrice INSTITUT DE FORMATION DE LA CONSTRUCTION Qui imaginerait aujourd’hui Valais, ont été pionniers dans la tonnes jusqu’aux engins de plus être réinventer! un permis de conduire dif- création du permis machiniste, férent d’un canton à l’autre? puisqu’ils disposent tous d’une de 20 tonnes! Les enjeux environnementaux Si ce n’est pas le cas pour le réglementation cantonale qui permis voiture, cela l’est impose une formation différen- Mais le défi est-il pour autant ga- sont également de taille. Ils vont pourtant pour le permis ma- ciée pour les engins de chantier, chiniste c’est-à-dire ce sé- validée par un examen. gné? Pas si sûr! La robotisation et des matériaux de construction, same qui permet de La Suisse romande a adopté une conduire des engins de chan- convention régionale de recon- l’informatisation des métiers de aux modes opératoires, en pas- tier pouvant faire plus de 20 naissance mutuelle des permis tonnes! Cette situation est en délivrés dans les différents can- la construction sant par le train d’être corrigée depuis tons. Les liens entre ces derniers que la Société suisse des en- se sont renforcés par la création progressent. Il traitement trepreneurs, Unia et Syna de documentation de cours uni- ont décidé de créer l’associa- fiée, gage du sérieux et du souci faudra donc LA FORMATION des déchets tion K-BMF (Kran und Bau- permanent de la sécurité des tra- maschinenfüher) qui a dé- vailleurs sur les chantiers. Les en- être réactif, in- PROFESSIONNELLE, de chantier et fini un règlement d’examen treprises, les collectivités pu- propre aux machines de bliques ainsi que les organismes novant et faire BRAS ARMÉ DU SECTEUR le recyclage, chantier. étatiques, peuvent ainsi disposer preuve d’une DE LA CONSTRUCTION, DOIT voire l’élimi- de formations adaptées à leurs adaptabilité de nation des Le canton de Genève, avec les besoins spécifiques, allant des pe- plus en plus ra- PERMETTRE DE LE DOTER matériaux cantons de Neuchâtel, Vaud et tites machines de moins de 2 pide pour ré- DU PERSONNEL QUALIFIÉ polluants. pondre aux be- DONT IL A GRANDEMENT Pour accom- soins des BESOIN! pagner cette maticien ou un automaticien? aujourd’hui? Telle est la mission Qui rénovera alors nos vieilles collective du secteur de la entrepreneurs: évolution, le bâtisses et nos monuments his- construction en Suisse et ailleurs. toriques? Qui fera de la maçon- La formation professionnelle, BIM (Building Information Mo- secteur de la formation vit une nerie ancienne ou de la taille de bras armé de celui-ci, doit per- pierre? Comment faire la syn- mettre de le doter du personnel deling), culture du digital, robo- mue extraordinaire. Il est l’élé- thèse de tout ceci et d’autres en- qualifié dont il a grandement be- jeux encore qui nous échappent soin! tisation, maisons en 3D, création ment clé incontournable de cet d’énergie renouvelable par cap- avenir. Certains parlent de for- teurs installés sous la chaussée etc. mation transdisciplinaire! Un Le futur des bâtisseurs doit donc maçon deviendra-t-il un infor-

SUISSE mardi 12 mars 2019 PAGE 3 POINT FORT «Le Web a boosté la productivité des entreprises» CERN. Le Web fête ses 30 ans. Cette application d’Internet a changé notre façon de vivre et de travailler. Jean-François Groff a participé à l’invention du World Wide Web en 1989. MATTEO IANNI JEAN-FRANÇOIS GROFF. Il a écrit la bibliothèque de logiciels cumentation, d’identification des client: «Les entreprises doivent sont réalisées. Ils restent bien en- de base pour le World Wide Web avec Tim Berners-Lee en 1989. clients. Tout cela a convergé vers descendre de leur Tour d’Ivoire tendu des marges de progression. Le World Wide Web célèbre ses le Web. L’autre impact est natu- et parler avec les personnes avec Nous sommes 4 milliards d’uti- 30 ans. Ces trois «W» qu’on a pris informatique. Entretien avec un faire un parallèle avec l’électricité rellement le développement de lesquelles elles espèrent instaurer lisateurs sur Internet, il y en aura l’habitude de taper dans la barre des pionniers du Web. : aujourd’hui, quelqu’un qui al- la vente en ligne. une relation. Les entreprises qui le double dans les dix prochaines de recherche ont fondamentale- lume une lumière via un inter- n’appartiennent pas à une com- années. Pour le secteur de l’em- ment changé notre façon de vivre Le Web fête ses 30 ans. rupteur ne va pas se poser la ques- Justement, le Web et ses outils munauté du dialogue sont ploi, le Web change la perception et de travailler. Aujourd’hui, qua- comment le définiriez-vous tion «comment fonctionnent les sont perçus comme pouvant condamnées.» du travail. De plus en plus d’en- tre milliards de personnes consul- aujourd’hui? générateurs?» augmenter les performances treprises misent sur flexibilité du tent régulièrement le Web, pour Pour ma part, je trouve fascinant des entreprises. Au final, mis «D’UN POINT DE VUE lieu de travail, en prônant le s’informer, échanger, faire des La définition de l’époque me pa- la diffusion des systèmes de com- à part dans la communication home-office par exemple, et non achats, organiser des vacances ou raît toujours valide: le Web est munication partout dans le et dans l’interaction EXTERNE, LE WEB A plus dans des bureaux. De plus, encore regarder des films. Ce ré- un réseau de communication par monde. Aujourd’hui on compte avec le client, qu’en est-il le Web a un immense potentiel seau global est un immense dé- lequel des ordinateurs envoient 4 milliards d’utilisateurs du Web. réellement? RÉVOLUTIONNÉ L’ASPECT d’amélioration de la qualité de positaire du savoir humain. Il a des messages par paquets via des À l’époque, quand on a lancé le l’éducation. Il ouvre des portes à transfiguré Internet, à tel point ondes et des câbles, à l’aide de pro- WorldWideWeb, on imaginait D’un point de vue interne à l’en- MARKETING DES une mine d’informations, de qu’il est devenu pour certains un tocoles standardisés. Ce qui a que cela allait être important, treprise, le Web a permis un connaissances et de ressources synonyme. Et pourtant, le Web changé, c’est la place croissante mais pas d’une telle ampleur. énorme gain de productivité, par ENTREPRISES EN AMENANT éducatives, ce qui augmente les n’est qu’une des nombreuses ap- du réseau dans nos existences. En le simple fait que l’information possibilités d’apprentissage dans plications. trente ans, une génération d’hu- En quoi le Web impacte-t-il est devenue disponible immédia- LA TRANSPARENCE.» et au-delà de la salle de classe. Si Tim Berners-Lee est connu mains est passée et a vécu avec le aujourd’hui les entreprises? tement. Une société peut par Indirectement, cela va apporter pour être le créateur de l’inven- Web. La technologie est désor- exemple analyser directement sa Aujourd’hui, on assiste une flexibilité du marché de l’em- tion, d’autres développeurs ont mais ancrée dans notre quotidien. Le Web a aidé à la normalisation. gestion du stock. à une nouvelle vague du Web, ploi. participé à la conception du Web. Elle est tellement fluide et inté- Quand on a démarré le Web dans D’un point de vue externe, le celle de l’Internet des objets À l’avenir, les gens voudront C’est le cas de Jean-François grée à notre vie, qu’on ne se pose les années 90, chaque vendeur in- Web a révolutionné l’aspect mar- qui pénètre notre quotidien. changer plusieurs fois de profes- Groff. En 1989, alors qu’il est âgé plus la question de «comment formatique avait son propre sys- keting des entreprises en ame- Quels sont les enjeux de sions, grâce à cet accès facilité de de 22 ans, ce développeur fran- cela fonctionne-t-il?». On peut tème de communication, de do- nant la transparence. Avant l’in- l’entrepreneuriat du futur? la connaissance. çais est embauché au CERN. À troduction du Web, un client Genève, il écrit la bibliothèque de avait seulement deux possibilités Nous sommes dans l’âge d’or de logiciels de base World Wide pour se plaindre : s’adresser di- l’ère numérique. Toutes les uto- rectement à l’entreprise, ou alors pies écrites dans les années 60 se «NOUS SOMMES DANS L’ÂGE se plaindre à la presse si c’était très grave. Entre ces deux possibilités, Le Web est une des nombreuses D’OR DE L’ÈRE NUMÉRIQUE. il n’y avait rien. Aujourd’hui, la plainte d’un client insatisfait sera applications d’Internet TOUTES LES UTOPIES visible partout. Tout est évalué en temps réel : la performance, la Les termes «Web» et «Internet » sont souvent confondus. Pouvez-vous ÉCRITES DANS LES ANNÉES qualité de service, etc. Les sites rappeler les différences? comparatifs de restaurants ou 60 SE SONT RÉALISÉES.» d’hôtels en sont la preuve. D’ail- Internet est un système de réseaux informatiques reliés entre eux. leurs, si l’on se réfère au Clue C’est d’ailleurs de là que vient son nom: Internet est la contraction Web avec Tim Berners-Lee. Ce Train Manifesto (NDLR publié d’«interconnected network», réseau interconnecté en anglais. Il est la code Open Source précoce a per- en 2000, cet ouvrage porte sur structure qui permet d’envoyer des «paquets» d’informations d’un mis à plusieurs équipes d’écrire l’impact de l’Internet sur le mar- ordinateur à un autre, grâce à un système complexe d’adresses qui facilement des navigateurs Web keting), il était déjà écrit sur l’im- font parvenir ces informations au bon endroit. Internet permet l’uti- et des serveurs totalement inter- portance de la relation entreprise lisation de différentes applications, comme le mail ou le pair à pair, opérables sur toute plate-forme utilisé pour le partage de fichier. Or, l’une de ces applications est jus- tement le World Wide Web. C’est le système qui nous permet de na- viguer de page en page en cliquant sur des liens grâce à un navigateur. L’addiction au Web se propage et devient un vrai fléau moderne Le World Wide Web a tissé sa toile en l’espace de cinq ans De nombreuses études relèvent mais plutôt de les laisser expéri- DÉPENDANCE. «Nous sommes tellement bombardés par de l’infor- menter tout en surveillant leur Tim Berners-Lee, chercheur bri- TIM BERNERS-LEE. Le chercheur que les entreprises suisses mation, qu’il devient très facile de s’enfermer devant son écran.» activité. Vous savez, les fake news tannique, a inventé le Web au britannique a inventé le Web existaient déjà dans les années CERN en 1989. À l’origine, le au CERN en 1989. négligent les risques liés à 1850. Il n’y a rien de nouveau. En projet, baptisé «World Wide revanche, ce qui a changé est l’at- Web», a été conçu et développé l’Internet des objets. Comment teinte à la vie privée. pour que des scientifiques travail- lant dans des universités et insti- expliquez-vous cette inattention A ce propos, comment prévenir tuts du monde entier puissent la dérive de l’ultra-surveillance, s’échanger des informations ins- face au danger quand personne ne semble tantanément. Le premier site pouvoir freiner l’évolution Web créé au CERN, et dans le des cyberattaques? des intelligences artificielles monde, était destiné au projet ni des géants du Web? World Wide Web lui-même. Il On peut l’interpréter du fait que était hébergé sur l’ordinateur l’attaque informatique n’est pas La vie privée n’a plus toute la NeXT de Tim Berners-Lee. Nous un évènement exceptionnel. même définition qu’il y a vingt sommes en 1990. Pour la petite Cela fait partie du quotidien des ans. On a la vie privée et la vie histoire, en 2013, le CERN a en- entreprises, qui doivent savoir gé- privée publique, celle qu’on pu- trepris de remettre en service ce rer et mitiger les conséquences. blie sur nos réseaux sociaux. La premier site Web: info.cern.ch. Par le passé, il y a eu des vols surveillance sur le Net se déve- d’identités de très grandes am- pas faire grand-chose. Les smart- Comment préparer les plus loppe, c’est un fait. La grande 1994, le «Woodstock conférence internationale sur le pleurs sur le Web. Prenons phones sont des machines mer- question est sur ce qu’on en fait. du Web» World Wide Web se déroula au l’exemple de Yahoo où 3 mil- veilleusement sécurisées. Bien jeunes, par lesquels arrivera En parallèle, le premier serveur CERN en mai. Quatre cents uti- liards de comptes ont été piratés entendu, le moindre problème La sécurité est-elle le plus grand web aux Etats-Unis fut mis en lisateurs et développeurs y parti- en 2013. Cette attaque a été fait les gros titres des journaux. le Web de demain, à faire face? défi pour le Web? ligne en décembre 1991. C’est fi- cipèrent et cet événement fut salué monstrueuse. Malgré cela, Yahoo Mais la faille en soi est très limi- nalement le 30 avril 1993 que le comme le «Woodstock du n’est pas en faillite. L’entreprise tée. Cela étant, les progrès à faire C’est une bonne question. Je Non. Le plus grand défi du Web CERN a mis le logiciel du World Web».Fin 1994, le Web comptait va certes mal, mais elle allait mal sont dans la gestion de mots de pense que les plus jeunes sont plus est son impact social: la dépen- Wide Web dans le domaine pu- 10.000 serveurs, dont 2000 à avant ce piratage massif. En clair, passe, où pour l’heure cela est ca- préparés que nous. Dans ma gé- dance à son utilisation. L’addic- blic. Puis il a émis une version sui- usage commercial, et 10 millions les cyberattaques ne sont pas des tastrophique. nération, on avait un pied dans le tion au Web touche de plus en vante de l’application sous licence d’utilisateurs. Le trafic était alors choses qui vont tuer les entre- monde analogique et un autre plus de monde et devient de plus libre, une façon plus sûre de maxi- équivalent «au transfert de la col- prises. D’une manière générale, Entre fake news, données dans le monde numérique. Les en plus forte. Nous sommes tel- miser sa diffusion. C’est ce qui a lection complète des œuvres de les entreprises se rendent compte personnelles, harcèlement en jeunes sont nés dedans. Ils déve- lement bombardés par de l’infor- permis à «la Toile» de se tisser. Shakespeare à chaque seconde», que ce n’est pas forcément la fin ligne, la Toile semble devenue loppent des réflexes psycholo- mation, qu’il devient très facile À cet égard, 1994 fut vraiment l’ peut-on lire sur le site du du monde si elles sont victimes plus problématique que jamais. giques, de prudences et de par- de s’enfermer devant son écran. «Année du Web ». La première CERN. d’un vol de données. Cela exclut tages. Pour eux, c’est comme un On peut se demander, à l’avenir, bien entendu les banques, qui 6e sens. Je ne pense pas que ça soit comment les humains vont com- elles, en cas de piratage, se font aux parents de préparer les jeunes, muniquer de face-à-face. voler de l’argent. Il faut tout de même souligner qu’en termes de sécurité, nous avons atteint une certaine matu- rité. Le pirate amateur ne peut

PAGE 4 mardi 12 mars 2019 ENTREPRISES Tecan étaie son rang de chef de file mondial MEDTECH. Leader de l’automatisation des laboratoires, le groupe zurichois a amélioré son bénéfice de plus de 7% à 70,7 millions en 2018. Essor prévisionnel rehaussé pour 2019. PIOTR KACZOR DAVID MARTYR. Le CEO depuis Les résultats 2018 se situent nombreuses livraisons, à la fa- une très bonne visibilité de notre produits tels que «Fluent», avec octobre 2012 passe le témoin dans le sillage des attentes veur d’une demande très soute- pipeline en particulier au sein de en particulier l’essor rapide en Le groupe zurichois Tecan, spé- à Achim von Leoprechting. que vous aviez communiquées nue. C’est la raison pour laquelle notre division Life Sciences Bu- 2018 de la variante de plateforme cialisé dans l’automatisation des il y a un an. Pourtant, après six nous avons terminé l’année avec siness. Toutes nos équipes de sur mesure Fluent Gx, porté en laboratoires, a enregistré en 2018 table acquisition de grande enver- mois, les chiffres étaient assez un carnet de commandes record. vente dans le monde utilisent cet cela par les nombreux outils lo- un chiffre d’affaires de 593,8 mil- gure durant cette période. divergents entre les deux instrument. A la faveur aussi - giciels qui en optimisent l’utili- lions de francs, en hausse de 7,4% divisions. Est-ce à dire que Tecan Un essor supérieur dans notre division Partnering sation. Dans le domaine d’activi- et de 6,8% sur le plan organique. Pour un montant total de …. a acquis une taille critique mais à vos attentes? Business - de notre proximité tés de notre division Partnering Le bénéfice net s’est amélioré de sur un horizon d’une année? étroite avec nos entreprises par- Business, nous bénéficions éga- plus de 7% à 70,7 millions. A l’is- Pour un déploiement total de Disons que l’évolution générale tenaires, dont les plus grandes lement d’une forte position – sue de la présentation des résul- quelque 200 millions de francs Nous n’avions pas communiqué s’est inscrite dans la partie supé- nous communiquent des prévi- dans le trio de tête - dans les pro- tats 2018 de Tecan lundi à Zurich, de capital. Le montant que nous de prévisions sur six mois mais rieure de nos attentes. Avec à la sions sur 12 mois glissants (rol- jets de partenariats, mais le calcul entretien avec David Martyr, avions indiqué initialement cor- nos résultats se situaient je pense fin de l’année cette très grosse ling forecast). Ces deux éléments des parts de marchés dépend CEO du groupe depuis 2012. respondait en fait è une puissance dans le même ordre au niveau de commande d’un peu plus de 10 réunis nous confèrent je crois une aussi de la définition de ces mar- de feu de jusqu’à 500 millions. la croissance organique. Nous es- millions de francs pour le pôle bonne visibilité pour l’avenir et chés. Peu après votre entrée Au terme de cette période, le bi- sayons d’expliquer les raisons Life Sciences Business pour des pour notre carnet de commandes. en fonction en octobre 2012, lan de Tecan demeure solide, avec pour lesquelles certains chiffres besoins spécifiques de clients. Achim von Leoprechting, vous aviez impressionné 300 millions de francs de liquidi- sont plus forts ou non. La division D’où des résultats très robustes Où avez-vous gagné ou cédé le responsable de la division en annonçant une capacité tés nette, sans dette. Les acquisi- Partnering Business a affiché une dans leur ensemble. des parts de marchés au cours Partnering Business, vous d’acquisitions de jusqu’à tions ont été bien intégrées et certaine vigueur au premier se- de l’exercice écoulé? succédera au poste de CEO 500 millions de francs. Or nous disposons d’une base favo- mestre 2018, mais pas rapport à Dans ce métier, les attentes du groupe le 1er avril prochain, les acquisitions sont loin d’avoir rable d’opportunités pour dé- une base de comparaison plus fai- ou prévisions semblent reposer Tecan reste chef de file, en termes mais Tecan continuera à profiter atteint cette ampleur? ployer nos activités. ble au premier semestre 2017. davantage sur le pipeline de parts de marchés, sur une base de votre expertise... Nous sommes par conséquent de produits ou commandes en globale, dans l’automatisation des Nous avons réalisé cinq acquisi- Le problème principal a-t-il très satisfaits de l’ensemble de préparation que sur l’évolution laboratoires, pas forcément dans Je continuerai à soutenir l’entre- tions au cours des derniers quatre résidé dans le facteur prix? l’exercice. Ce dernier s’est ter- du marché? toutes les parties du monde mais prise, le CEO et le conseil d’ad- ans et demi. A mon entrée en miné sur une note très vigou- en Europe, en Amérique du ministration au cours des pro- fonction en tant que CEO, ma Il y a toujours des discussions sur reuse en particulier pour les deux En effet. Nous disposons d’un Nord et en Chine. A la faveur de chains mois, avant de prendre ma priorité était d’assurer l’issue fa- le prix. Dans certains cas, de ou trois derniers mois, avec de système de gestion des relations la vigueur que nous confèrent des retraite. vorable de certains projets déter- tailles moyennes, nous nous clients (CRM) qui nous procure minants pour le succès de l’entre- sommes en effet éloignés du pro- prise, que le processus jet pour des questions de prix ou Chiffre d’affaires 2018 en hausse de plus de 7% à 594 millions d’innovation fonctionne effica- de due diligence. cement pour fonder l’activité opé- Pour son ultime présentation des résultats an- millions de francs. Et les entrées de com- tentes formulées par la direction il y a un an. rationnelle sur des bases solides. nuels du groupe zurichois Tecan, David Mar- mandes se sont envolées de 11,1% à 627 mil- La division Life Sciences Business (clientèle Une fois que nous y sommes ar- tyr, CEO depuis octobre 2012, peut s’enor- lions. Avec des marges EBIT et EBITDA de finale des laboratoires) a amélioré son chiffre rivés et qu’une équipe forte a été gueillir d’une évolution flatteuse. Sous sa respectivement 14,9% (14,5% en 2017) et d’affaires de 7% à 328,2 millions de francs, mise en place pour le développe- conduite opérationnelle, le leader mondial de 18,6% (19,1%). Mais sans les coûts extraordi- pour une marge EBIT de 14,8% (15,9%), alors ment de l’entreprise, nous étions l’automatisation des laboratoires a vu son cours naires liés à l’acquisition en septembre 2018, que la division Partnering Business (équipe- en mesure de nous embarquer boursier plus que tripler (+224%). A la faveur pour le prix de 55 millions de dollars, de la so- ments vendus sous les enseignes de groupes dans des fusions et acquisitions d’un chiffre d’affaires rehaussé de plus de 50% ciété californienne Nugen (devenue Tecan de diagnostics) a relevé son chiffre d’affaires (M&A). Je dois dire que les cinq durant cette période, d’une marge opération- Genemics), la marge EBITDA se serait élevée de près de 10% à 265,6 millions, pour une transactions que nous avons réa- nelle EBIT améliorée à 14,9% et surtout d’un à 19,4%, selon Tecan, soit dans la cible de plus marge EBIT de 18,2% (17,2%). Après six ans lisées ont étés très réussies, toutes apport plus soutenu et régulier de la croissance de 19% fixée pour l’année écoulée. et demi à la tête de Tecan, David Martyr (62 de tailles plutôt petite à moyenne: organique, de 6,8% l’an dernier. L’exercice Ces résultats ont ainsi légèrement dépassé les ans) transmet les rênes opérationnelles du de moins de dix millions jusqu’à 2018 s’est soldé par un bénéfice net en pro- attentes du marché au niveau du chiffre d’af- groupe à Achim von Leoprechting, le CEO 60 millions de francs. Nous gression de 7,2% à 70,7 millions de francs. Le faires et du bénéfice net. Ils témoignent d’une de la division Partnering Business. L’action n’avons donc pas réalisé de véri- chiffre d’affaires a augmenté de 7,4% à 593,8 solide performance et correspondent aux at- Tecan a gagné hier 3,7% à 235 francs. Medacta veut faire ses premiers pas en Bourse MEDTECH. L’entrée sur SIX Swiss Exchange de la société tessinoise devrait être achevée au deuxième trimestre et facilitera l’accès à des talents internationaux en gagnant en visibilité. Le concepteur tessinois de dispo- KEYSTONE La société est présente dans douze rieure miniinvasive (AMIS) pour tions à la tête de Straumann. Il Luisa Siccardi Tonolli, membre sitifs orthopédiques et neurochi- pays, dont les Etats-Unis, le Japon les interventions sur les hanches. est aussi pressenti pour repren- du conseil de Medacta depuis rurgicaux Medacta annonçait hier et l’Australie et certains pays eu- En 2016, elle a inauguré une dre la présidence de la société 2003, deviendra membre non- son intention d’entrer à la Bourse ropéens. Elle compte des distri- nouvelle usine à Rancate (Tessin) DKSH et il sera proposé comme indépendante. Le fondateur Al- suisse, selon le communiqué. buteurs dans 20 autres pays. Me- pour la division Colonne verté- nouveau président du conseil du berto Siccardi conservera la pré- L’entreprise, fondée en 1999 et dacta revendique 400 brevets brale, incluant la fabrication et la groupe textile Calida. Maria sidence. – (awp) aux mains de la famille Siccardi, (268 délivrés et 141 en attente) recherche et développement. a réalisé l’an dernier un chiffre ALBERTO SICCARDI. ainsi que 970 employés. Le moment d’un going public d’affaires de 273 millions d’euros Le fondateur de Medacta «Sa gamme de produits attractive Marco Gadola semble très bien choisi (309 millions de francs) avec une conservera la présidence. et sa diversification géogra- annoncé au conseil marge Ebitda ajustée de 32%. Les phique ont permis à l’entreprise Le conseil d’administration de La forte remontée du marché suisse des actions, d’entreprises medtech revenus viennent avant tout des tions secondaires, la famille Sic- d’être l’une des sociétés orthopé- Medacta devrait être composé de comme Straumann Group et Medartis en particulier, ouvre une lu- divisions «à haut volume cardi conservant une participa- diques ayant la croissance la plus cinq membres, dont trois indé- carne à des entrées en bourse. Particulièrement pour Medacta, dont Hanches et Genoux. Elle ont res- tion majoritaire après l’IPO», se- rapide en 2018», selon le docu- pendants et deux membres de la le nom a été évoqué à différentes reprises préalablement. On doit s’at- pectivement généré 56% et 35% lon le communiqué du groupe de ment. «Le marché offre la possi- famille Siccardi. Le groupe a pro- tendre dans ce cas, ce qui n’est pas une surprise, à une valorisation éle- des recettes». Le reste provient Castel San Pietro. Les banques bilité de croître organiquement posé d’élire comme directeur in- vée. Son secteur de croissance s’y prête de même que le contexte pré- des solutions Epaule, Colonne Credit Suisse et Morgan Stanley, sur tous les segments, grâce à une dépendant Victor Balli, l’ex-chef sent. Il s’agit d’un placement secondaire. Ce sera aussi l’occasion de vertébrale et Médecine du sport. mais aussi JPMorgan et la banque plus grande pénétration du mar- des finances de Barry Callebaut personnalités comme Marco Gadola, actuel CEO de Straumann, et «Nous croyons que le moment d’investissement d’UBS seront ché, l’ajout de nouveaux marchés qui siège notamment au conseil Victor Balli, ancien CFO de Barry Callebaut, de faire leur entrée dans est venu d’élargir notre actionna- impliquées dans l’opération. ainsi que de nouveaux produits de Givaudan et Ceva Logistics. le conseil d’administration de Medacta, non sans d’ailleurs laisser une riat. Cette introduction en Bourse et techniques chirurgicales». Philippe Weber (associé chez impression de culmulards de postes d’administrateur! La marge brute nous permettra d’accroître la vi- La société suisse développe, fa- Niederer Kraft Frey) et Marco de 74,8% s’avère attractive, de même que celle de l’EBITDA (excédent sibilité de Medacta et de faciliter brique et vend des prothèses de Gadola (directeur général de brut d’exploitation) à 32%. A cours de change constants, le chiffre l’accès à des talents internatio- hanche, de genoux mais aussi des l’équipementier de l’industrie d’affaires de l’entreprise tessinoise a progressé à un taux de rendement naux», indique le directeur géné- dispositifs pour la colonne verté- chirurgico-dentaire Straumann) annuel moyen de 14% pour la période 2016 à 2018. Sans oublier aussi ral Francesco Siccardi, cité dans brale et divers instruments pour seront aussi proposés. que les frais de recherche & développement et de marketing s’avèrent le document. les interventions chirurgicales. Marco Gadola rejoindra le en général au-dessus de la moyenne dans la medtech. – (PR) «L’introduction en Bourse devrait Elle indique avoir introduit en conseil de Medacta au 1er janvier se composer uniquement d’ac- 2004 la technique de voie anté- 2020, après avoir quitté ses fonc-

ENTREPRISES mardi 12 mars 2019 PAGE 5 Belimo accentue sa force d’innovation Schweiter se veut confiant et devient encore plus rentable pour 2019 SERVOMOTEURS. La demande mondiale pour le confort, l’efficacité énergétique et la sécurité restera ferme. Très bien positionné sur un plan global. PANNEAUX COMPOSITES. Schweiter Technologies a souf- PHILIPPE REY LARS VAN DER HAEGEN. La culture d’entreprise de Belimo dement des fonds propres (ROE) cohérente, Belimo a consacré en fert l’an dernier sur le plan de la s’avère de la meilleure qualité possible. a atteint 20,2%, simultanément 2018 47,2 millions de francs à la rentabilité, en raison de l’infla- Belimo a connu une excellente à un ratio de fonds propres de recherche et développement tion des matières premières et de année 2018 en augmentant sa restent élevées sur ce plan en le potentiel reste limité en Amé- 83% à fin 2018, le retour sur ca- (R&D), une progression à 7,4% la concurrence. Le groupe n’en a rentabilité et sa force d’innova- Russie et en Europe de l’Est no- rique latine) et Asie Pacifique. Le pitaux investis (ROIC), 27,9%. du chiffre d’affaires net en raison pas moins accru son volume de tion. La demande globale pour le tamment. nombre de servomoteurs livrés Un dividende de 100 francs par en particulier des domaines des ventes, grâce au jeu des acquisi- confort, l’efficacité énergétique Le leader mondial de la techno- s’est accru de 6,7% à 6,7 millions action (85 francs au titre de 2017) capteurs et des outils de perfor- tions principalement. La direc- et la sécurité continuera sans logie des servomoteurs et des de pièces et le nombre de vannes sera proposé à l’assemblée des ac- mance (lesquels relient les cap- tion demeure confiante pour doute à croître plus fortement vannes pour le chauffage, la ven- livrées, +6,6% à 1,5 million de tionnaires le 1er avril prochain. Le teurs avec les servomoteurs et l’exercice en cours. Le chiffre d’af- que la croissance mondiale en tilation et la climatisation a accru pièces. taux de distribution (payout ra- vannes). faires a enflé de quelque 7%, dont moyenne. Or Belimo se révèle l’an dernier son chiffre d’affaires tio) s’élève à 71,3% (67,5%). Les 2% de manière organique, à 1,05 être très bien positionné avec ses de 10,8% à 642,4 millions de Marge EBIT de 17,1% liquidités de Belimo, pour ainsi ACCENTUATION milliard de francs. L’excédent innovations. L’efficience énergé- francs (+9,6% à taux de change Le bénéfice d’exploitation dire dénué de dettes, se montaient DES FRAIS DE R&D d’exploitation (Ebit) a par contre tique peut revêtir davantage constants). Belimo a enregistré (EBIT) s’est établi à 109,8 mil- à 155 millions. DANS LES DOMAINES fondu de 5,8% à 82,2 millions. Le d’importance que d’installer des une croissance robuste dans les lions de francs, ce qui correspond Le flux de trésorerie d’exploita- SENSORIQUE, OUTILS bénéfice net a été élagué d’un cin- nouveaux équipements d’énergie trois zones géographiques : Eu- à une marge de 17,1% (16,0% en tion a crû de 38,4% à 113,9 mil- DE PERFORMANCE quième à 60,3 millions. Les ac- solaire par exemple, avec une pay rope, Amérique (avant tout les 2017). Le résultat net a progressé lions de francs, tandis que le cash- ET ASIE PACIFIQUE. tionnaires verront leur rémuné- back period (la période nécessaire Etats-Unis et le Canada, alors que de 11,3% à 86,2 millions. Le ren- flow libre (free cash-flow) s’est ration allégée de cinq francs à 40 pour s’assurer, par ses propres hissé à 94,3 millions (54,9 mil- Belimo va poursuivre ses inves- francs par titre. flux nets de trésorerie, les moyens lions en 2017) grâce à un meil- tissements en lien avec sa straté- L’industriel zougois manque le financiers d’une couverture des leur résultat opérationnel et à un gie de croissance : servomoteurs coche à tous les niveaux avec sa investissements) plus courte. besoin en fonds de roulement net et vannes, capteurs, outils de per- copie pour 2018. Les analystes plus petit. Le fonds de roulement formance et Asie Pacifique. Un anticipaient en moyenne des re- Efficacité et protection net a été ramené à 25,9% du chif- axe de développement demeure cettes de 1,08 milliard, un Ebit de Les besoins de climatisation en fre d’affaires net (27,9% en 2017). les capteurs de qualité, un marché 91,6 millions et un dividende de particulier augmentent dans le Des projets d’investissement ont qui est estimé à 700 millions de 42,50 francs par action. monde, ce qui rend absolument été différés du fait de la surcharge francs dans le secteur de Belimo En dépit d’une faiblesse persis- nécessaire l’efficacité énergé- des sous-traitants. Si un potentiel qui en détient à présent une part tante de la demande pour les pro- tique, selon Lars van der Haegen, d’optimisation existe encore de 1% (environ 7 millions de duits en acrylique, la direction re- CEO du groupe. Sans oublier s’agissant du fonds de roulement francs) en ayant commencé de vendique une bonne entame aussi ceux qui concernent la pro- net, celui-ci restera toujours un zéro. d’année en 2019 et table sur une tection d’un bâtiment contre un gros poste, tandis que les inves- La valeur boursière de Belimo suite de l’exercice à l’avenant. incendie. En Europe, 40% des tissements (capex) devraient at- n’est plus éloignée de 3 milliards L’intégration des activités de clapets y relatifs ne sont pas mo- teindre 3% à 4% du chiffre d’af- de francs, ce qui représente envi- Perspex International, acquise en torisés. Une motorisation em- faires net, d’après Markus ron 30 fois le free cash-flow de fin d’année dernière, doit renfor- pêche la propagation de la fumée Schürch, CFO. Pour maintenir 2018. cer les activités du groupe dans dans un bâtiment. Les lacunes sa stratégie de croissance de façon le domaine des écrans, aussi bien en termes de ventes que de ren- tabilité. – (awp) Les résultats THERMEX: la société vaudoise passe en mains françaises Immoblier [email protected] Le groupe de génie climatique français Climater a acquis une part de Tornos majoritaire dans la société Thermex, entreprise vaudoise active dans Gland, avenue du Mont-Blanc 24 s’envolent le domaine du chauffage, de la ventilation et de la climatisation. Le montant de la transaction n’a pas été précisé, lors de l’annonce d’achat A LOUER MACHINES-OUTILS.Tornos a vu en février 2019. Le directeur général de Thermex, M. Nicolas Faivre, sa rentabilité s’envoler en 2018, est maintenu dans ses fonctions. Les prochaines étapes de l’intégration • Surfaces administratives modulables, profitant d’une forte demande de l’entreprise implantée à Morges, Vernier et Rennaz, au sein de Cli- standing élevé de 341 m² à 1639 m². pour ses produits. La direction du mater n’ont pas été détaillées. Le chiffre d’affaires de Thermex est es- groupe prévôtois s’est cependant timé à 28 millions de francs, selon le communiqué. La société compte • Aménagements au gré du preneur. déclarée prudente pour le nouvel 75 employés et ses clients sont répartis dans les domaines tertiaire, in- • Plafonds rafraîchissants, faux-planchers techniques. exercice, invoquant notamment dustriel, de la santé et du résidentiel. – (awp) • Immeuble respectueux de l’environnement, de «nombreuses incertitudes». Le chiffre d’affaires, déjà dévoilé PME-SUCCESSION: nombre des opérations doublé équipé de panneaux solaires photovoltaïques. en janvier, a été confirmé à 214,9 La société Pme-successions.ch, spécialisée dans la vente et la trans- • Loyer dès 260.- par m²/ an. millions de francs (+20,2%), tout mission de PME en Suisse romande, a doublé le nombre de ses opé- • Idéalement situé à proximité immédiate de la gare comme les entrées de com- rations depuis sa création en 2014. Le montant de son chiffre d’affaires mandes qui se sont bien établies n’est pas dévoilé. La société basée à Lausanne compte à son actif plus et de toutes les voies de communication. à 245 millions (+18,4%). de cinquante successions «auprès d’entreprises dont les transactions CGGI sàrl - Chemin des Vignes 9 - 1195 Dully Tornos a augmenté les ventes de avoisinent les 1 à 3 millions de francs», précise-t-elle par voie de com- Tél : 022 995 90 90 - info cggi.ch toutes les gammes de produits, muniqué. Dirigée par Jacques Meyer, ancien directeur général de la aussi bien des machines fabri- Banque cantonale vaudoise, la société a réalisé 21 opérations, en 2018, quées à Moutier qu’en Chine et et 3 depuis de l’année 2019. – (awp) à Taïwan. Par secteur d’activité, l’automo- AMUN: de nouveaux investisseurs trouvés bile est resté le principal segment La société fintech Amun a finalisé sa première ronde de financement de marché avec une part de et est parvenue à attirer de nouveaux détenteurs de capitaux. Dans son 42,9% des entrées de commandes communiqué diffusé lundi, le spécialiste zurichois des cryptodevises (contre 45% en 2017), suivi des ne fait pas état des montants levés, mais indique que les capitaux frais techniques médicales et dentaires seront investis dans l’infrastructure technologique. Parmi les nouveaux (12,9% contre 18% l’exercice pré- investisseurs figurent Adam Draper (fondateur et patron de la jeune cédent) et l’industrie horlogère pousse crypto Boost VC), Graham Tuckwell (fondateur de ETFS Ca- (9,3% après 3,9%). pital) et Greg Kidd (cofondateur de la société d’investissement Hard Au niveau de la rentabilité, le ré- Yaka). Par ailleurs, plusieurs gestionnaires de grande fortune (family sultat d’exploitation (Ebit) a office) ont participé à la ronde de financement. – (awp) bondi de 63% à 15,5 millions de francs et le bénéfice net a été ca- SWISSCOM: partenariat avec Deutsche Börse tapulté à 15,3 millions, en hausse Swisscom a noué un partenariat avec Deutsche Börse, l’opérateur de de 85,8%, a détaillé Tornos. La la Bourse allemande, et la société de technologie financière zurichoise marge opérationnelle a progressé Sygnum. Cette collaboration vise à la création d’une plateforme de né- de 1,9 point à 7,2%. goce reposant sur la technologie blockchain, registre virtuel réputé in- Alors que l’Ebit est conforme aux violable. La nouvelle infrastructure permettrait l’échange d’actifs nu- attentes du marché, le profit net mériques, précise lundi le géant des télécommunications. Dans le cadre a dépassé les projections des ana- de ce partenariat, Deutsche Börse va prendre une participation dans lystes qui misaient sur 12,7 et la société Custodigit, une coentreprise créée en 2018 par Swisscom et 14,8 millions de francs. – (awp) Sygnum. Pour leur part, Deutsche Börse et Sygnum vont entrer dans le capital de Daura, filiale de l’ex-régie fédérale. – (awp)

PAGE 6 mardi 12 mars 2019 ENTREPRISES Dukascopy Rassembler start-up et entreprises Bank lance sa cryptomonnaie autour d’une même tableGENÈVE.Labanqueémet le «Dukascoin». Son prix est de 1,13 franc par jeton. GENEVE. Face au manque d’interactions entre les nouveaux et les anciens acteurs de l’économie, des ateliers originaux tentent de les réunir. MATTEO IANNI SOPHIE MARENNE En novembre, les participants à la première session lausannoise laxie des start-up. «La parité est des ateliers précédents: «Un par- venaient de quinze grandes sociétés et de onze start-up. difficile à atteindre. A Genève, tenariat avec une société établie La Suisse se veut pionnière dans Jeunes pousses et plus grandes par exemple, nous manquons nous permettrait d’intensifier no- le monde des crypto-devises. De- entreprises évoluent dans deux de la fondation du parc d’inno- Les équipes étaient mixtes, réu- d’individus venant des compa- tre activité et de renforcer notre puis le 28 février, la banque ge- univers différents, ce qui leur of- vation ont eu lieu à Lausanne, en nissant les start-up et les entre- gnies», commente l’organisatrice. modèle en termes de technologie nevoise Dukascopy a lancé le fre peu d’occasions de se côtoyer. novembre. Lors de quatre après- prises afin qu’elles puissent ré- Le programme s’axe sur le par- grâce aux ressources et infrastruc- «Dukascoin», la première devise Pour pallier ce manque d’inter- midi, des porteurs de nouvelles seauter. Même si cela n’a duré que tage d’expériences et la commu- tures qu’elle amènerait.» Autre crypto émise par une banque actions, ces deux types de struc- entreprises comme Aeler, Luna- plusieurs demi-journées, c’était nication entre responsable R&D cas de figure: les start-up veulent suisse pour compte propre. tures ont rendez-vous les 14, 21, phore et Visium Technologies très efficace», a ainsi indiqué l’un de firmes et CEO de start-up, afin parfois carrément vendre leur «L’objectif initial de l’introduc- 28 mars et le 4 avril, à Genève, ont rencontré les représentants des intervenants, Nicolas de créer des liens d’affaires. «De technologie aux firmes établies. tion des Dukascoins est de récom- pour une série d’ateliers nommés de firmes telles que GSK, Nestlé, Loeillot, Chief Innovation Offi- plus en plus de grands acteurs de penser les nouveaux clients de la Corporate-Startup Partnering Philip Morris International ou cer au sein du Groupe Mutuel. l’économie nous sollicitent pour Ailleurs en Suisse romande banque, explique Andre Duka, for Success. Romande Energie. Ces works- A la fin des quatre sessions, le bi- approcher des start-up», dit-elle. Les ateliers printaniers se dérou- CEO de l’établissement bancaire L’idée de ces “speed dating” ap- hops ont réuni quinze grandes lan s’est avéré très positif, avec un Ils cherchent à se frotter à de nou- leront dans les murs de la Fédé- genevois. Le Dukascoin est conçu profondis entre start-up et com- sociétés, onze start-up et quinze taux de recommandation de velles technologies, améliorer la ration des Entreprises Romandes comme un moyen de paiement pagnies est issue du terreau fertile orateurs extérieurs. 100% de la part des participants. qualité de leur propre offre, ac- Genève. A l’avenir, le concept crypto et sera émis en quantité li- de l’EPFL Innovation Park, un Chaque après-midi était compo- quérir des solutions innovantes, Corporate-Startup Partnering mitée pour servir à la fois de quartier qui abrite à la fois 150 sée de témoignages, de débats et Avantages réciproques investir dans des projets nova- for Success devrait se décliner ail- moyen de paiement et de spécu- jeunes sociétés et 28 grandes en- de travail sur des cas pratiques La taille idéale de ces sessions: 25 teurs ou s’inspirer de la mentalité leurs en Suisse romande. «Le parc lation. La Banque offrira un ser- treprises. «La communauté qui y dont ceux apportés par les parti- personnes au maximum, pour fa- d’entrepreneurs dynamiques. d’innovation dispose d’une ex- vice de garde pour les Dukascoins évolue participe à beaucoup cipants eux-mêmes. «Les mo- voriser la qualité d’échange, une Imai Jen-La Plante, Chief Inno- tension à Genève, dénommée et les clients pourront s’en trans- d’évènements qui mettent les dif- ments de partage d’expérience et moitié venant de l’univers des en- vation Officer chez Berney As- Campus Biotech Innovation férer entre eux gratuitement via férents acteurs économiques en les exercices se sont enchaînés. treprises et l’autre moitié de la ga- socies SA, a participé aux sessions leur sous-compte de dépôt. En contact. Mais les partenariats en- lausannoises et a déclaré: «Il est «LES PARTENARIATS plus, nous avons mis en place une tre ces deux sortes d’entités ne important pour une entreprise ENTRE CES DEUX SORTES politique de récompense en to- vont pas de soi pour plusieurs rai- comme la nôtre de faire équipe D’ENTITÉS NE VONT PAS kens pour les dépôts en Dukas- sons: différence de tailles, de avec des start-up qui ont du sa- DE SOI POUR PLUSIEURS coins, par périodes d’une année. modes opératoires, de cycles de voir-faire technique et de l’agilité, En fonction du nombre de Du- vie de produits et de processus dé- afin de garder le rythme face aux RAISONS: DIFFÉRENCE kascoins déposés, le client peut cisionnels», explique Lan Zuo changements à venir.» DE TAILLES, DE MODES bénéficier d’une politique de ré- Gillet. Directrice adjointe de Lan Zuo Gillet ajoute: «De l’autre OPÉRATOIRES, DE CYCLES compense en jetons ou en Euros, l’EPFL Innovation Park, elle est côté, les start-up aspirent claire- DE VIE DE PRODUITS,...» ainsi que de la hausse potentielle la responsable de ce nouveau pro- ment à ces rencontres, en parti- de la valeur du Dukascoin. Ce gramme qui vise à encourager les culier pour développer des coo- Park. Nous y herberons des start- programme de récompense est partenariats gagnant-gagnant en- pérations industrielles. Bien up dans le domaine des sciences une offre exceptionnelle pour les tre des sociétés qui en sont à di- souvent, elles ne disposent pas de de la vie. En parallèle, l’EPFL dépôts effectués dans la première vers stades de leur développe- compétences en matière d’indus- compte d’autres campus, à Neu- année.» ment. trialisation. Elles cherchent donc châtel ou à Sion par exemple. Ce Depuis son lancement, le jeton à s’appuyer sur un partenaire à format pourrait y essaimer dans fluctuait entre 0,79 centimes et Débuts réussis à Lausanne cet escient.» Un point qu’appuie le futur.» Cependant, la troisième 1,87 franc. Lundi, le prix était Les premières séances Corporate- Marc Trillou, cofondateur et volée d’ateliers se tiendra sans d’environ 1,13 franc par jeton. Startup Partnering for Success CEO de TieTalent, présent lors doute à Lausanne, cet automne. Zaphiro lève Rolex conserve la palme de la meilleure 1,5 million réputation depuis quatre ans RÉSEAUX ÉLECTRIQUES. La CLASSEMENT. La marque horlogère genevoise prend à nouveau la première place du Reputation Institute de Boston devant Lego et Walt Disney. start-up Zaphiro Technologies a réussi à lever 1,5 million de francs STÉPHANIE GIROUD KEYSTONE Hahn-Griffiths, porte-parole du sommes à un moment où le auprès d’AtmosClear Invest- Reputation Institute. risque est plus élevé que jamais ments, un groupe de capital-in- Rolex possède une réputation en ROGER FEDERER. Le partenariat avec le champion suisse permet Parmi les autres entreprises pour la réputation des entre- vestissement axé sur les énergies béton armé. La marque horlogère notamment à Rolex d’asseoir sa réputation à l’internationale. suisses qui figurent dans le Top prises», avertit Stephen Hahn- renouvelables et les technologies genevoise prend pour la qua- 100 du RI, on retrouve Nestlé qui Griffiths. Un seul faux pas suffit propres. Le financement alimen- trième fois d’affilée la tête du clas- jours aller plus loin, ainsi que de athlètes les plus admirés au est passé de la 54e place en 2018 pour ternir la réputation d’une tera le développement de produits sement du Reputation Institute notre volonté de contribuer à la monde, la skieuse américaine à la 71e place cette année. Le géant marque, comme en témoigne la et accélérera la stratégie de com- (RI) de Boston, qui vient de pu- société.» Lindsey Vonn, le cinéaste James pharmaceutique Roche prend récente blessure de la star du bas- mercialisation, indique la start-up blier son étude mondiale sur la La qualité de ses produits, son his- Cameron, le chanteur canadien quant à lui le 84e rang. ket Zion Williamson avec ses de l’EPFL. réputation des entreprises, le Glo- toire ainsi que ses ambassadeurs Michael Bublé ou encore la bio- chaussures Nike qui a affecté Zaphiro Technologies innove sur bal RepTrak 100. contribuent à la bonne image du logiste marine américaine Sylvia Facebook et Google l’image de la griffe américaine. le marché de l’énergie avec solu- Rolex devance dans l’ordre le groupe horloger genevois. Rolex Earle. Ces ambassadeurs «devien- pénalisés tion innovante permettant la ges- groupe Lego, Walt Disney, Adi- a notamment conclu des parte- nent des manifestations de la Au niveau mondial, la notoriété «TOUT ÉTANT tion intelligente des réseaux de das, Microsoft, Sony, Canon, Mi- nariats avec des personnalités marque et renforcent sa qualité des entreprises a augmenté de 0,9 INTERCONNECTÉ, distribution électrique, appelée chelin, Netflix et le groupe telles que Roger Federer, l’un des avec intégrité», explique Stephen point, après une baisse de 1,4 SynchroGuard. Cette technolo- Bosch. Selon le RI, ces entreprises point en 2018. «La bulle de la ré- NOUS SOMMES gie, grâce à de nouveaux appa- savent gérer de manière proac- putation a éclaté en 2018, mais À UN MOMENT OÙ LE RISQUE reils de mesure et à des algo- tive leur image pour atténuer les elle s’est redressée au cours des EST PLUS ÉLEVÉ QUE JAMAIS rithmes de traitement de données risques d’échec; elles ont su ga- 12 derniers mois», a déclaré Ste- avancés, offre aux services pu- gner la confiance de leurs clients, phen Hahn-Griffiths. POUR LA RÉPUTATION blics d’électricité une surveillance employés et investisseurs. «Des sociétés comme Netflix et DES ENTREPRISES.» en temps réel de l’état du réseau, «Il est très gratifiant de figurer Microsoft ont renforcé leur répu- une gestion efficace des flux au premier rang du Global Rep- tation. D’autres comme Face- Pour établir son classement, pu- d’électricité et une réduction de Trak 100 pour la quatrième an- book et Google ont été sanction- blié depuis 2006, le RI a interrogé l’impact de panne en repérant ra- née consécutive», a déclaré Vir- nés par l’opinion publique.» plus de 230.000 personnes dans pidement les défauts électriques. ginie Chevailler, responsable des L’image de Facebook a été no- 15 pays de janvier à février 2019. Des services publics tels que Ro- relations publiques de Rolex. «La tamment ternie par le scandale Les entreprises considérées génè- mande Energie et China Light société a plus de 100 ans d’amé- Cambridge Analytica, tandis que rent en règle général un chiffre and Power (Hong Kong) testent lioration et d’innovation perpé- Google a fait face à des protesta- d’affaires supérieur à 50 milliards actuellement SynchroGuard. tuelles à tous les niveaux. Nous tions de ses employés contre des de dollars, sont présentes dans Les travaux de Zaphiro ont été pensons que c’est la reconnais- cas de harcèlement sexuel. tous les pays sondés et sont soutenus par la Commission eu- sance de notre engagement à tou- «Tout étant interconnecté, nous connues par au moins 40% de la ropéenne, l’Office fédéral de population. l’énergie, Venture Kick et la Fon- dation pour l’innovation techno- logique.

ENTREPRISES mardi 12 mars 2019 PAGE 7 «Volkswagen ne remet pas en question sa présence au Salon de l’auto de Genève» AUTOMOBILE. Le responsable mondial des ventes, du marketing et de l’après-vente pour les voitures de la marque VW estime que l’événement a des atouts de taille. PHILIPPE D. MONNIER JÜRGEN STACKMANN. «Le salon de Genève est compact et permet A mon avis, ces deux types d’évé- Néanmoins, les différences de sont généralement des importa- d’avoir une vision d’ensemble des nouveautés clés en à peine deux nements sont complémentaires. prix avec l’Allemagne se sont teurs de la première heure. Par Avec plus de 600.000 employés heures à pied; aucun autre salon du monde n’offre cet avantage.» Les salons automobiles classiques presque complètement estom- exemple Amag est l’importateur et des ventes annuelles supé- sont plus orientés sur le hard- pées ces quatre à cinq dernières unique de la marque Volkswagen rieures à 200 milliards d’euros, le permet d’avoir une vision d’en- Considérez-vous que les foires ware (ndlr: matériel) alors que les années. Ce constat est aussi vala- depuis 1948; tout naturellement, groupe Volkswagen est un acteur semble des nouveautés clés en à technologiques du type CES foires du type CES sont davan- ble en ce qui concerne nos son portefeuille s’est étendu aux clé non seulement pour l’indus- peine deux heures à pied; aucun à Las Vegas deviennent tage axés sur le software (ndlr: lo- marges. autres marques du groupe. trie automobile mais aussi pour autre salon du monde n’offre cet plus importantes pour giciel). Il est très important de le Salon international de l’auto- avantage. D’autre part, nous les les constructeurs automobiles combiner ces deux domaines et, En Suisse, Volkswagen Vous êtes très actif sur les réseaux mobile de Genève (GIMS). C’est fabricants, on se réjouit tous de que les salons classiques? dans le cas de Volkswagen, entre n’a qu’un seul importateur sociaux, notamment lors de son passage à Genève dans nous rendre à ce salon. autres grâce à notre présence par- et concessionnaire officiel, avec vos 26.000 «followers» le cadre du GIMS que Jürgen tielle au CES à Las Vegas, nous en l’occurrence Amag. sur Twitter et vos 2600 tweets. Stackmann, membre du comité avons plusieurs collaborations Est-ce une spécificité suisse? Etes-vous satisfait du retour? de direction pour les voitures de avec des sociétés spécialisées dans la marque Volkswagen et respon- les logiciels. En fait, le cas d’Amag en Suisse J’ai commencé à être actif sur sable mondial des ventes, du mar- n’est pas une exception. Dans Twitter il y a deux ans, en pleine keting et de l’après-vente, a reçu Quelles sont les principales période de crise. En fait, j’ai été le l’Agefi pour un entretien exclu- caractéristiques du marché AMAG EST L’IMPORTATEUR premier cadre supérieur chez sif. automobile suisse? UNIQUE DE LA MARQUE Volkswagen à le faire et j’ai donc Né en 1961, Jürgen Stackmann Des prix et une profitabilité joué un peu le rôle de cobaye. Au est employé de banque de forma- particulièrement élevée? VOLKSWAGEN DEPUIS 1948; début, mes collègues étaient assez tion et diplômé en gestion d’en- TOUT NATURELLEMENT, nerveux mais, depuis lors, la si- treprise. Il a entamé sa carrière La Suisse est un pays très stable SON PORTEFEUILLE tuation s’est considérablement dé- professionnelle en 1989 chez et avec un revenu moyen par ha- tendue et d’autres initiatives vont Ford où il a assumé différentes bitant très élevé. Traditionnelle- S’EST ÉTENDU AUX AUTRES suivre dans ce sens. Personnelle- fonctions en Allemagne et en ment, il est vrai que nos automo- MARQUES DU GROUPE. ment, je suis très content d’être Grande-Bretagne. Il a ensuite re- biles étaient nettement plus actif sur les réseaux sociaux. Cela joint le groupe Volkswagen en chères en Suisse que par exemple plusieurs pays, comme les Pays- me permet d’avoir de nombreux 2010 où, avant d’endosser sa en Allemagne et que cette diffé- Bas et la Belgique, nous avons contacts en direct, sans passer par fonction actuelle, il a exercé dif- rence était difficile à comprendre. aussi des importateurs indépen- de nombreux filtres. férentes hautes responsabilités, dants et uniques. Ces derniers notamment pour les marques Skoda et Seat. Comment est-ce que le GIMS Chine: des voitures locales premium aux prix comparables à VW Pour Volkswagen, pourrait accroître son attractivité? Herbert Diess, CEO du groupe Volkswagen, pour inverser la tendance et à mettre en Néanmoins, je constate que certains construc- quelle est l’importance exergue le fait que chaque marque porte teurs automobiles chinois ont créé des filiales du GIMS, notamment Il est essentiel que le salon de a récemment mis en avant l’importance aussi une responsabilité pour l’ensemble du qui se concentrent sur des produits premium en comparaison avec d’autres Genève conserve sa taille ré- groupe. dont les prix sont comparables aux nôtres. salons européens comme duite car cela nous force à faire de promouvoir la collaboration L’avenir dira si ces prix élevés pourront être ceux de Francfort ou de Paris? des choix et à ne présenter En Chine, le prix des Volkswagen maintenus sur la durée. qu’une sélection de nos mo- plutôt que la concurrence (fabriquées par vos joint-ventures Chaque année, nous évaluons le dèles. En fin de compte, cela est avec SAIC ou FAW) est beaucoup plus élevés Toujours en Chine, les fabricants automobiles bien fondé de participer aux di- très positif autant pour les fabri- entre vos marques. Une certaine que les prix des SAIC ou FAW «purement non-chinois ont l’obligation de créer vers salons automobiles notam- cants que pour le public. En ou- chinoises»? Comment l’expliquer? des joint-ventures avec des partenaires ment en fonction de nos nou- tre, il faut aussi éviter une ex- compétition n’est-elle pas inévitable? locaux. Qu’en pensez-vous? veautés et en tenant compte des plosion des coûts, notamment En Chine, Volkswagen a beaucoup de succès. coûts qui ont beaucoup aug- les frais extérieurs au salon. Par La philosophie de base de notre groupe est Depuis trente ans, nous sommes numéro un D’une part, il est normal que nous respections menté ces dernières années. Mal- exemple, à cause des tarifs exor- l’optimisation des synergies entre nos di- grâce à des très bons produits caractérisés par les lois de chaque pays où nous opérons – que gré cela, nous ne remettons pas bitants des chambres d’hôtels, verses marques. Je me réfère non seulement une haute technologie, une longue durée de ces lois nous plaisent ou non – car elles cor- en question notre présence au sa- certains de nos collègues doi- aux synergies au niveau des achats, du dé- vie ainsi qu’une importante valeur résiduelle. respondent à des volontés politiques. D’autre lon de Genève car ce dernier pré- vent faire quotidiennement des veloppement, du partage des plateformes et Tout cela nous a permis de bâtir une marque part, je comprends qu’un pays comme la sente deux grands avantages: déplacements de plusieurs cen- de la production mais aussi en ce qui très forte, c’est-à-dire une valeur inestimable Chine souhaite progresser technologique- d’une part, il est compact ce qui taines de kilomètres pour loger concerne la distribution et la maintenance. qui explique, dans une large mesure, le diffé- ment parlant et prenne des initiatives en dans des hôtels aux prix aborda- Naturellement, le bon niveau de collabora- rentiel de prix que vous avez mentionné. conséquence. bles. tion est toujours une question de degré. Ré- cemment, nos marques ont eu tendance à trop s’indépendantiser et à moins collaborer. Pour cette raison, le CEO de notre groupe a souhaité donner une nouvelle impulsion Genève, paradis des amateurs de bolides Nette baisse de et de voitures haut de gamme la fréquentation AUTOMOBILE. Le luxe, visiblement, ne souffre pas du recul général d’affluence subi par le Salon international de l’automobile de Genève. du GIMS AUTOMOBILE. L’objectif initial des organisateurs sera difficile à atteindre. OLIVIER PETITJEAN Les passionnés anglo-saxons sont pressent à l’accueil pour aller ad- francs. «Le prix n’est pas encore Salon, André Hefti, l’explique Après six jours, le nombre de vi- présents en nombre à Palexpo. mirer au plus près et essayer les définitivement fixé et le modèle ainsi: «Genève, plus que les autres siteurs au Salon de l’auto à Ge- Les voitures de luxe et les «super- Chez McLaren, qui s’est fait belles italiennes, à grand renfort pas encore sur le marché, mais manifestations, se positionne nève affiche un recul de 7,52% cars» continuent à fasciner et à connaître sur les circuits de For- de «selfies» et de vidéos. nous avons déjà pris à Genève dans le luxe du fait notamment par rapport à la même période de susciter le vif intérêt des ache- mule 1 mais fabrique aussi des Mais au-delà des fans en pâmoi- une dizaine de clients sur notre de la proximité de l’aéroport, qui l’an dernier, où la manifestation teurs au Salon de l’auto de Ge- voitures de course destinées à la son qui doivent se contenter d’ad- liste d’attentes», précise une ven- facilite la venue et les emplettes avait déjà subi une certaine dés- nève, malgré une baisse générale route (4000 unités produites par mirer, ces marques concentrent deuse. des clients, du Moyen-Orient par affection. de la fréquentation. Sur les bords an), l’intérêt est patent. «Nous aussi, à Genève en particulier, une Le luxe, visiblement, ne souffre exemple», avait-il confié avant Du mardi 5 mars jusqu’au di- du Léman plus qu’ailleurs, les in- avons enregistré à ce jour une cin- clientèle fidèle. «Nous ne don- pas de la baisse d’affluence subie l’ouverture. manche 10, un total de 270.173 conditionnels ne regardent guère quantaine de pré-engagements nons pas de chiffres mais ce Salon par le Salon (lire ci-contre). «Nous Ce n’est pas un hasard si Bugatti personnes se sont rendues à Pa- à la dépense. pour l’achat d’un véhicule», re- est pour nous le rendez-vous le voyons moins de monde dans les a choisi Genève pour y présenter lexpo. Cela représente près de «Nous vendons ici plus de dix lève une agente. plus important d’Europe», dé- allées, mais nos ventes sont sta- sa «voiture noire», un modèle im- 22.000 de moins que lors des six voitures par jour en moyenne», Les prix, là non plus, ne semblent clare-t-on chez Ferrari. bles», déclare ainsi une responsa- posant qualifié de voiture la plus premiers jours de l’édition 2018. déclare un responsable du stand pas être un frein, au contraire: un ble chez Maserati, dont un des élé- chère au monde: 16,7 millions Cette année, le nombre des «afi- de Bentley, constructeur britan- modèle d’entrée de gamme (sans Alfa Romeo gants et puissants modèles bleu d’euros (19 millions de francs). cionados» de l’automobile a sen- nique en mains du groupe Volks- toit ouvrant) avoisine les 200.000 et le tape à l’oeil électrique attire particulièrement Au-delà du business, exposants siblement baissé durant le week- wagen. Les prix à l’unité de la francs, sans compter les options Alfa Romeo verse aussi dans le l’attention. et organisateurs continuent à mi- end, avec des chutes de près de marque vont de 300.000 francs qui flirtent avec les 100.000 luxe avec des éditions améliorées Plus discrets, les gens de Rolls ser sur le fait qu’ils vendent aussi 9% par rapport à 2017. environ à plusieurs millions. francs. limitées (à dix unités) de ses mo- Royce ne donnent pas d’indica- «du rêve», une dimension qui L’objectif initial des organisa- «Pour nous, Genève est le rendez- Dans la même veine, les stands dèles tape à l’oeil «Quadrifoglio» tion mais relèvent l’importance doit, espèrent-ils, assurer la pé- teurs, entre 650.000 et 700.000 vous le plus important. Nous si- de Ferrari et Lamborghini ne dés- (trèfle à quatre feuilles) et Giulia, cruciale du rendez-vous genevois rennité et la prospérité de l’évé- visiteurs, s’annonce difficile à at- gnons beaucoup de contrats.» emplissent pas. Les visiteurs se devisés entre 130.000 et 150.000 pour la marque. Le directeur du nement. – (awp) teindre. – (awp)

PAGE 8 mardi 12 mars 2019 ENTREPRISES L’américain Boeing Barrick retire son OPA sur est dans la tourmente Newmont pour une coentreprise TRANSPORT AÉRIEN. Après le crash en Ethiopie, plusieurs pays ont immobilisé au sol le 737 MAX 8 du constructeur. OR. Les deux sociétés exploiteront en commun leurs gisements dans le Nevada. Ce qui doit en faire les leaders mondiaux. Boeing était dans la tourmente les autorités américaines et Le géant mondial de l’or, le cana- NEVADA. En regroupant leurs gisements aurifères, Barrick et Goldcorp continue par ailleurs hier après le crash dimanche d’un Boeing «des mesures prises pour dien Barrick Gold, a retiré hier Newmont disposeront de réserves estimées à 48 millions d’onces. de recommander à ses action- 737 MAX 8 appartenant à Ethio- garantir avec efficacité la sécurité son offre publique d’achat hostile naires de voter en faveur de l’of- pian Airlines, qui a fait 157 morts des vols», a indiqué le Bureau chi- sur le numéro deux du secteur, le plus prometteur de la planète. Cet «accord historique» survient fre de rachat que Newmont lui a et conduit plusieurs pays, dont la nois de l’aviation civile. l’américain Newmont Mining, La nouvelle entité doit voir le un peu plus de deux semaines présentée en janvier, lors d’un Chine, à clouer au sol un des mo- Boeing a jusqu’à présent livré 76 les deux groupes annonçant s’être jour «dans les prochains mois» après le lancement par Barrick vote prévu le 4 avril. L’acquisition dèles phare de l’avionneur amé- modèles 737 MAX 8 à des com- entendus pour exploiter en com- après le feu vert des autorités de d’une offre publique d’achat de Goldcorp permettrait à New- ricain. pagnies aériennes chinoises, la mun leurs riches gisements dans régulation. Avec une production (OPA) hostile sur Newmont, va- mont de détrôner Barrick au pre- A la clôture de la séance à Wall Chine représentant un cin- le Nevada. pro forma de plus de 4 millions lorisant ce dernier à environ 18 mier rang mondial du secteur. Street, Boeing a lourdement quième des livraisons mondiales Barrick et Newmont ont ainsi d’onces d’or en 2018, elle regrou- milliards de dollars (16 milliards Barrick et Newmont ont souvent chuté: l’action a dévissé de 5,36% de ce modèle. Le constructeur fait part de la création prochaine pera trois gisements de taille d’euros). cherché à fusionner dans le passé, à 400,01 dollars américain a au total enregistré d’une coentreprise regroupant mondiale, peut-être même un la dernière tentative remontant L’accident de dimanche sur un 5011 commandes à travers le leurs principaux actifs dans le quatrième, et disposera de ré- Newmont et Goldcorp à 2014. L’opération avait alors vol Addis Abeba-Nairobi est un monde pour cet avion, soit un Nevada, dans l’Ouest américain, serves estimées à 48 millions Newmont avait rejeté cette pro- échoué au dernier moment car nouveau coup dur pour Boeing, carnet de commandes équivalent et appelée à devenir «le plus d’onces, ont indiqué les parte- position en actions, réitérant plu- les deux géants n’étaient pas par- dont le même modèle, version à plus de sept ans de production grand producteur d’or au naires. tôt sa propre offre d’achat sur un venus à s’entendre sur la gouver- modernisée du best-seller 737, au rythme actuel. monde», selon un communiqué Elle sera détenue à 61,5% par autre grand acteur du secteur, le nance de la nouvelle entité et sur s’était écrasé lui aussi quelques L’Indonésie a dans la foulée éga- commun. Barrick, le reste par Newmont et canadien Goldcorp, pour environ la localisation du siège social. minutes après le décollage le 29 lement décidé d’immobiliser ses permettra de réaliser des écono- 10 milliards de dollars. octobre au large de l’Indonésie, Boeing 737 MAX 8, tout Pression des actionnaires mies d’échelle de 500 millions de Goldcorp s’est félicité hier du ma- Consolidation faisant 189 morts. Une des comme la Corée du Sud pour les «Nous éliminons finalement les dollars par an, avant impôts, dans riage annoncé des actifs de Bar- Les deux groupes ont plusieurs boîtes noires de l’appareil appar- deux appareils de la compagnie barrières pour fonctionner au les cinq années suivant sa créa- rick et Newmont au Nevada, af- actionnaires en commun et la se- tenant à la compagnie indoné- locale low-cost Eastar Jet, dans Nevada comme une seule entité, tion. Les synergies doivent attein- firmant soutenir «entièrement» maine dernière, l’un d’entre eux, sienne Lion Air avait signalé des l’attente des résultats d’une ins- de façon à maximiser pleinement dre 5 milliards de dollars sur 20 la création de la nouvelle entité, Van Eck International Investors problèmes d’indicateur de vi- pection. l’avoir de nos actionnaires, tout ans. dans un communiqué séparé. Gold Fund, premier actionnaire tesse. De nombreuses autres compa- comme celui de nos partenaires de Barrick et troisième de New- A la suite de l’accident de di- gnies aériennes, dont FlyDubai, dans l’Etat, en assurant l’avenir à mont, les a exhortés à travailler manche, Ethiopian Airlines a an- Norwegian, Icelandair, South- long terme de l’exploitation au- ensemble au Nevada, selon le noncé qu’elle avait immobilisé west, American Airlines et Air rifère au Nevada», a dit Mark quotidien The Globe and Mail. ses quatre autres Boeing 737 Canada, continuent de faire voler Bristow, PDG de Barrick. Ces grandes manoeuvres accen- MAX 8. leurs 737 MAX 8. «Nous avons écouté nos action- tuent le mouvement de consoli- Pékin a demandé hier aux com- Boeing a décidé de reporter la cé- naires et conclu qu’il s’agit de la dation en cours dans l’industrie pagnies aériennes chinoises de rémonie de présentation offi- meilleure façon de mettre en va- aurifère, alors que les gisements suspendre les vols de leurs nou- cielle de la nouvelle version de leur l’énorme potentiel des gise- à forte teneur se font plus rares veaux biréacteur et mono-cou- son long-courrier 777, le 777X, ments d’or inégalés du Nevada et que les coûts d’exploration loir. Leur utilisation pourra re- prévue mercredi, à la suite de la et de maximiser le retour sur in- augmentent. En décembre, Bar- prendre après confirmation par catastrophe en Ethiopie. – (afp) vestissement de nos opérations rick avait ainsi avalé son concur- là-bas», a-t-il ajouté dans le com- rent britannique Rangold. NVIDIA: reprise de Mellanox pour 6,9 milliards muniqué. Les prix de l’or évoluent en dents Le groupe américain de semi-conducteurs Nvidia a annoncé hier qu’il Le canadien et l’américain possè- de scie depuis la fin de la flambée allait acquérir Mellanox, fournisseur américano-israélien de produits dent au Nevada leurs principaux des cours en 2013, et les produc- de réseaux informatiques, pour un montant de 6,9 milliards de dollars. gisements, voisins ou très rappro- teurs cherchent depuis à réduire Nvidia a l’intention de financer cette opération en liquide, sur sa propre chés les uns des autres, et cet Etat leurs coûts opérationnels en opé- trésorerie. est réputé être le district aurifère rant à grande échelle. – (afp) Cette fusion a été acceptée par les conseils d’administration des deux entreprises et elle devrait être finalisée d’ici la fin 2019, sous réserve Commerzbank et Deutsche Bank: Apple: de l’approbation des autorités de régulation, ainsi que celle des action- l’idée de la fusion progresse naires de Mellanox. – (afp) vers un service BANQUE. Des discussions préliminaires sur une possible union ont été évoquées hier par ELLIOTT: la réplique à Vivendi sur la stratégie pour Tim le gouvernement allemand, qui redoute que Commerzbank devienne une proie à l’étranger. de vidéo Le fonds américain Elliott a lancé hier un site web censé prouver la supériorité de sa vision stratégique pour l’opérateur Telecom Italia Les actions de Deutsche Bank et vées, encouragé en coulisse par ment apparent de Berlin à réu- en streaming (Tim), sur celle de Vivendi, peu avant l’assemblée générale de Tim du de Commerzbank ont nettement le gouvernement de coalition nir deux établissements encore 29 mars. Le groupe français de médias voudrait remplacer cinq mem- avancé hier à la Bourse de Franc- d’Angela Merkel. fragiles «est la seule motivation INTERNET.Apple a lancé hier ses bres du conseil d’administration par ses candidats lors de cette assem- fort, des discussions préliminaires Il redoute notamment que Com- que je puisse reconnaître dans invitations pour un «événement blée générale. sur une possible fusion étant évo- merzbank, dont la rentabilité a ce projet», a déclaré Dieter Hein, spécial» le 25 mars à son siège ca- «La présentation d’Elliott décrit un choix clair pour les actionnaires quées ce même jour par le gou- fondu en Bourse, ne devienne la analyste chez Fair Search, inter- lifornien, où il pourrait annoncer à l’approche du vote du 29 mars: un choix entre la stabilité et la reprise vernement allemand. proie d’un groupe étranger. rogé hier par la radio publique le lancement d’un service de vi- de la valeur de l’entreprise, ou un retour à la mauvaise intendance de «Il y a des discussions sur la si- L’Etat détient encore quelque Deutschlandfunk. déo en streaming avec des conte- Vivendi, avec ses promesses non tenues, sa destruction de valeur gé- tuation telle qu’elle est», a dé- 15% du capital de la banque qui, nus originaux. néralisée et prolongée, et son mépris pour la bonne gouvernance», dé- claré laconiquement le ministre même si elle dégage désormais LA BANQUE CENTRALE Comme à son habitude, Apple taille le communiqué du fonds activiste américain. – (afp) allemand des Finances Olaf des bénéfices, ne s’est jamais to- EUROPÉENNE S’EST n’a rien dévoilé de plus pour cet Scholz, en marge d’une réunion talement remise de la crise ban- «événement» mystérieux à Cu- TESLA: abandon de la vente quasi uniquement en ligne de l’Eurogroupe à Bruxelles. «Le caire de 2008 puis de l’absorption PRONONCÉE EN FAVEUR pertino et n’a jamais commenté Le constructeur automobile Tesla a décidé de revenir sur sa décision gouvernement fédéral accom- de sa rivale Dresdner Bank, et en- DE RAPPROCHEMENTS les rumeurs qui circulent depuis de vendre quasi exclusivement ses voitures en ligne, ajoutant qu’il pagne équitablement des discus- chaîne depuis les restructura- TRANSFRONTALIERS ENTRE plusieurs mois sur cette annonce maintiendrait certaines boutiques ouvertes moyennant une hausse sions relevant du secteur privé». tions. BANQUES EUROPÉENNES. très attendue. Le titre de l’événe- des prix de ses automobiles. Ce nouveau plan se traduira par une Deutsche Bank a de son côté dé- ment – It’s show time – laisse tou- hausse de prix de 3% en moyenne à travers le monde qui ne s’appli- Des banques affaiblies gagé un modeste bénéfice net l’an Si l’ensemble pourrait davan- tefois penser qu’il devrait s’agir quera toutefois pas à sa version la moins chère la Model 3, qui est ven- Plusieurs organes de presse ont dernier, après trois années de tage peser à l’international, pour d’annonces relatives à des conte- due pour 35.000 dollars. évoqué la reprise de pourparlers lourdes pertes dans le sillage de accompagner l’économie alle- nus. D’après la presse, des stars «En d’autres termes, nous allons fermer seulement la moitié des bou- entre les patrons des deux multiples affaires judiciaires liées mande exportatrice, il s’accom- comme les actrices Jennifer Anis- tiques mais les économies seront donc réduites de moitié», a fait valoir banques. Mais les discussions aux excès de sa division de pagnerait en Allemagne d’un ton, Reese Witherspoon ou le réa- Tesla dans un communiqué. – (afp) ont lieu «en très petits comités» banque d’investissement, avec des important volet social et laisse- lisateur J.J. Abrams, pourraient et ne sont pas suffisamment milliards d’amendes à payer. rait le paysage bancaire toujours être présentes à l’événement. MICHELIN - FAURECIA: alliance dans les systèmes «avancées pour faire l’objet Et l’établissement a encore fait dominé par le secteur des caisses S’il devait se confirmer, ce lance- d’une annonce publique», indi- l’objet en novembre dernier de d’épargne publiques. ment scellerait la volonté du de pile à hydrogène quait l’édition dominicale de Die perquisitions dans une affaire La Banque centrale européenne géant américain de frapper fort Le manufacturier de pneumatiques Michelin et l’équipementier au- Welt. liée aux «Panama Papers», de s’est quant à elle prononcée à ce dans les services, relais de crois- tomobile Faurecia ont annoncé hier qu’ils unissaient leurs forces dans Depuis des mois, les rumeurs quoi continuer à effrayer les jour davantage en faveur de rap- sance attendu au moment où les les piles à hydrogène en créant une coentreprise regroupant leurs ac- vont bon train sur un mariage en- clients. prochements transfrontaliers en- ventes d’iPhone patinent. tivités dans ce domaine. tre les deux grandes banques pri- Dans ce contexte, l’empresse- tre banques européennes. – (afp) Sur le modèle d’Apple Music, Ap- La société commune, dénommée Symbio, sera détenue à parts égales ple pourrait ainsi lancer son équi- entre Faurecia et Michelin. Ces derniers affirment avoir «pour ambi- valent en vidéo d’ici quelques tion de créer un leader mondial des systèmes de pile à hydrogène» mois, selon la presse. – (afp) destinés notamment aux véhicules légers, aux utilitaires et aux poids lourds. – (afp)

SUISSE mardi 12 mars 2019 PAGE 9 POLITIQUE Télécommunications: une loi en perte Crédit-cadre pour de vitesse face à la technologie des logements abordables SESSION. La révision de la loi sur les télécommunications discutée au Parlement entrave le développement du réseau, selon l’expert Xavier Studer. approuvé MAUDE BONVIN XAVIER STUDER. «Il est capital d’avoir une infrastructure à jour. Globalement aux yeux de Swiss- tions, ces sociétés ne pourront, ce- FONDS DE ROULEMENT. La Pour ce faire, le réseau doit continuer à se déployer.» com, la réforme et les discussions pendant, pas privilégier une en- Confédération devrait continuer La nouvelle loi sur les télécom- sous la Coupole vont dans la treprise dans la diffusion de d’encourager les logements munications discutée au Parle- Pour ce faire, le réseau doit conti- ché. Ainsi, le gouvernement de- bonne direction. «Il est toutefois contenus. abordables. Le Conseil des Etats ment fédéral n’est pas en phase nuer à se déployer», renchérit Xa- vra établir un rapport, tous les difficile à ce stade de fournir un a décidé hier de suivre le Natio- avec la réalité. Tel est le constat de vier Studer. Le spécialiste recon- trois ans, sur les investissements, avis tranché sur l’ensemble de la Lutte contre les frais nal sur ce dossier. Il a approuvé Xavier Studer. Le spécialiste des naît que Swisscom doit investir le service universel, la qualité et révision puisqu’elle n’est pas en- de roaming par 36 voix contre 5 un crédit- nouvelles technologies regrette dans la fibre optique pour assurer les prix des services proposés. core sous toit. Nous communi- En ce qui concerne les services cadre de 250 millions de francs que la proposition du gouverne- ce développement, y compris Sans oublier la concurrence entre querons notre position officielle, d’itinérance internationale, le sur dix ans. ment d’ouvrir la fibre optique aux dans les régions périphériques. Il réseaux. Au Conseil fédéral, en- après les votations finales qui au- projet permet au Conseil fédéral Le crédit doit alimenter le fonds concurrents de Swisscom ait été n’est toutefois pas certain que suite, d’agir contre un éventuel ront lieu vendredi prochain», de combattre les tarifs de détail de roulement en faveur de la balayée par les élus sous la Cou- maintenir une situation de quasi marché biaisé. Une démarche sa- poursuit Christian Neuhaus. excessivement élevés. construction ou la rénovation de pole. Cette décision des deux monopole soutiendra cette ex- luée par Swisscom pour qui il au- Outre la question de l’accès aux La nouvelle loi prévoit également logements d’utilité publique. Il Chambres est d’autant plus sur- pansion. rait été dangereux de réguler l’ac- réseaux modernes, la nouvelle un ancrage légal spécifique pour vise 1500 logements par an, soit prenante que la Confédération, cès au réseau. «Aujourd’hui, la mouture législative vise à mieux les noms de domaine dont la ges- la moyenne annuelle enregistrée qui plaide en faveur d’une ouver- Protection des données concurrence fonctionne», in- lutter contre les appels publici- tion relève de la Confédération. depuis 2004. Le Conseil fédéral ture, est actionnaire majoritaire Depuis 2014, la construction de dique le porte-parole Christian taires indésirables. Les fournis- Il s’agit notamment des noms a fait cette proposition pour du géant bleu. Les sept sages vou- nouveaux réseaux à haut débit Neuhaus. Pour l’ancienne minis- seurs devront ainsi proposer à comprenant les extensions .ch et contrer l’initiative populaire pour laient pouvoir intervenir par voie ou à fibre optique a fait apparaître tre en charge du dossier Doris leurs clients un filtrage des appels .swiss. En outre, une base légale «Davantage de logements abor- d’ordonnance en cas de position des craintes de monopoles. Afin Leuthard au contraire, les rap- entrant. Le vendeur appelant de- pour le blocage de sites internet dables», que la Chambre des can- dominante. de contrer ce risque, le Parlement ports se multiplieront. «Et cela ne vra, par ailleurs, afficher son nu- contenant de la pornographie tons a également rejetée. Seule la De son côté, Sunrise déplore que mise sur la surveillance du mar- changera rien». méro. Les personnes non inscrites sera créée et les fournisseurs de gauche a soutenu le texte. le Parlement se soit prononcé à l’annuaire seront considérées services de télécommunications Si l’initiative de l’ASLOCA va contre l’avis du Conseil fédéral, comme ne souhaitant pas de pu- seront obligés de prendre des me- trop loin, la politique du loge- de la Commission fédérale de la blicité. Le Conseil des Etats a aussi sures de protection contre les cy- ment appliquée jusqu’à au- communication (COMCOM), décidé de limiter la collecte et la berattaques. jourd’hui par la Confédération a de l’Office fédéral de la commu- mise à disposition des données des A cela s’ajoute la suppression de fait ses preuves aux yeux de la nication (OFCOM), des organi- clients par les opérateurs. l’obligation générale pour les majorité des sénateurs. Ils esti- sations de consommateurs et de Un droit à recevoir des conseils fournisseurs de s’annoncer. Seuls ment nécessaire de continuer à la surveillance des prix. «La roue sur les possibilités techniques de seront enregistrés ceux qui utili- alimenter le fonds de roulement, de la libéralisation est inversée. protection des enfants et de la jeu- sent des ressources publiques par- car la situation du logement reste Et le marché suisse des télécom- nesse, lors de la conclusion ticulières, comme les fréquences difficile. munications en dehors des villes d’abonnements internet, est aussi de radiocommunication sou- Les sénateurs ont en revanche re- se trouve monopolisé», se désole prévu. mises à une concession ou les res- fusé d’augmenter le fonds de rou- Rolf Ziebold, expert senior au- Au niveau de la neutralité de la sources d’adressage telles que les lement à 375 millions. près du groupe. Salt partage cet toile, des dispositions sur la trans- blocs de numéros de téléphone. Dernière pomme de discorde: le avis. parence obligeront les fournis- La réforme a été lancée par le lien entre l’initiative et l’augmen- «Avec cette révision, nous pre- seurs d’internet à informer leur Conseil fédéral en 2017. Son en- tation du fonds de roulement. nons du retard, ce qui n’est pas clientèle s’ils font des différences trée en vigueur est prévue pour Pour la majorité, le fonds ne doit bon pour la Suisse. Il est capital entre les contenus, lors de la trans- 2020. La loi sur les télécommu- être relevé que si l’initiative est d’avoir une infrastructure à jour. mission des données. Sauf excep- nications date de 1997. rejetée ou retirée. – (ats) Davantage d’argent Les cantons romands s’impliquent FORMATION: pour aux agglomérations en faveur de la réforme fiscale des écoles supérieures TRAFIC. Le Conseil national veut augmengter l’enveloppe RFFA. Ils lancent une campagne afin de peser de tout leur poids avant la votation. plus visibles de 145 millions de francs et le nombre de projets. Les écoles supérieures doivent être plus visibles aux niveaux na- Les crédits en faveur du trafic transports. La Confédération sou- Les cantons romands ont lancé «Nous voulons montrer notre ren a relevé que les villes et com- tional et international. Le Conseil d’agglomération devraient être tient le Programme en faveur du hier à Delémont la campagne en ferme volonté de lutter ensem- munes suisses se prononcent aussi des Etats a transmis hier au augmentés. Le Conseil national trafic d’agglomération depuis faveur de la réforme fiscale des ble», a souligné le conseiller d’Etat en faveur de la RFFA. Contraire- Conseil fédéral deux motions vi- s’est montré hier plus généreux 2008. Et il fonctionne, a rappelé entreprises et financement de Georges Godel, en ajoutant que ment à ce qui s’est passé pour la sant à rendre les écoles supé- que le Conseil fédéral. Il veut in- la conseillère fédérale Simonetta l’AVS (RFFA). Ils estiment que l’issue du scrutin était fondamen- RIE III rejetée en votation popu- rieures plus visibles aux niveaux tégrer Delémont au projet et ac- Sommaruga. Il permet d’éviter cet objet soumis au vote le 19 mai tale pour la Suisse entière. laire, elles ont été associées cette national et international. croître le taux de subventionne- que les coûts importants des pro- est d’une importance capitale Pour le conseiller d’Etat vaudois fois durant le processus d’élabo- La Confédération doit veiller à ment du Grand Genève et de jets ne soient assumés que par les pour la Suisse, les cantons et les Pascal Broulis, la RFFA permet- ration du projet. «La RFFA est un ce que la qualité des filières Bulle (FR). communes et les cantons. Trois communes. tra à la Suisse de ne pas figurer projet politiquement acceptable, qu’elle propose soit garantie afin L’enveloppe passerait à 1,489 mil- quarts des Suisses vivent dans de Trois ministres romands des Fi- sur les listes noires de l’OCDE et car il intègre une clause commu- notamment qu’elles restent liard de francs, soit 145 millions grandes villes ou des aggloméra- nances, le Jurassien Charles Juil- de l’Union européenne (UE). Il nale», a relevé le représentant de concurrentielles sur le plan inter- de plus que ce que souhaitait le tions. C’est aussi là que se concen- lard, le Vaudois Pascal Broulis et juge cette approche concurren- l’Union des villes suisses. Les can- national. La reconnaissance au Conseil fédéral. Elle concerne 36 trent les emplois, a expliqué la le Fribourgeois Georges Godel tielle et attractive. «Ce projet est tons devront partager les com- niveau fédéral des diplômes des projets alors que le Conseil fédéral cheffe du Département fédéral ont appelé les citoyens à soutenir beaucoup plus équilibré que le pensations obtenues par la Confé- écoles supérieures joue dans ce en avait retenu 32. Le dossier des transports. ce projet. Lors d’une conférence précédent.» dération avec les communes. «Il contexte un rôle important. Il passe au Conseil des Etats. Mais seuls les projets prêts tant de presse, ils ont répété que cette n’est pas réaliste d’espérer une convient toutefois de tenir Les projets supplémentaires techniquement que financière- réforme était équitable, équilibrée Soutien des villes meilleure alternative à ce projet», compte de l’hétérogénéité des dif- concernent, outre l’aggloméra- ment peuvent être soutenus. Ils et nécessaire tout en profitant à La réforme comporte aussi un vo- a ajouté Martin Tschirren. férentes branches au moment de tion de Delémont, Argovie Est et devront être réalisés et financés l’ensemble de la population. let sur le financement de l’AVS. Les cantons romands entendent repositionner les écoles et les fi- Lugano ainsi que le contourne- dans les six ans. Si ce n’est pas le «Nous lançons une campagne Ses partisans ont rappelé qu’elle peser de tout leur poids dans cette lières de formation. ment d’Oberburg (BE) dans cas, l’argent retournera auprès de que nous savons être difficile mais permettrait de stabiliser les fi- campagne. Des conférences de Les sénateurs ont finalement re- l’Emmental. L’égalité de traite- la Confédération, a-t-elle insisté. que nous souhaitons gagner», a nances de l’AVS et de mettre un presse seront organisées à Lau- noncé à protéger l’appellation de ment doit être appliquée à tous les Il faut être conséquent et accepter lancé Charles Juillard. Pour le mi- frein aux tentatives d’augmenter sanne, Genève, Fribourg et dans ces diplômes et à instaurer des ti- projets, afin que les programmes de prendre des décisions qui ne nistre jurassien, cette votation l’âge de la retraite. Ce modèle per- le canton du Valais. Ils entendent tres fédéraux, comme le deman- qui ont déjà subi des retards ne sont pas agréables. Pour la pre- permet de régler deux problèmes met d’alimenter les caisses de montrer leur solidarité dans ce dait la motion d’Anita Fets soient pas désavantagés, a expli- mière génération, seuls 58% du en une fois: l’imposition des en- l’AVS d’un montant de 2 mil- dossier. Les entreprises à statuts (PS/BS). Le National ne souhai- qué Thierry Burkart (PLR/AG) crédit total ont été engagés actuel- treprises à statut spécial et la liards de francs. fiscaux spéciaux occupent tait pas ces précisions. Etant au nom de la commission des lement. – (ats) consolidation du financement de Directeur suppléant de l’Union quelque 150.000 personnes en donné la diversité des écoles su- l’AVS. des villes suisses, Martin Tschir- Suisse. – (ats) périeures, il ne veut pas imposer la façon dont le positionnement de ces dernières peut être amé- lioré. – (ats)

PAGE 10 mardi 12 mars 2019 POLITIQUE De futurs exportateurs Des largesses budgétaires nets de pétrole contre un accord sur le Brexit ÉTATS-UNIS. Le pays devrait talonner l’Arabie saoudite sur les marchés mondiaux d’ici deux ans. ROYAUME-UNI. Lors de la présentation des comptes, le gouvernement proposera de mettre un frein à l’austérité. Les Etats-Unis vont continuer à niqué. Le gouvernement britannique va KEYSTONE suffira à convaincre les parle- pomper toujours plus d’or noir, D’ici à 2024, les Etats-Unis vont présenter demain les comptes de mentaires les plus réticents. jusqu’à devenir exportateurs nets ainsi encore alimenter 70% de la nation et conditionnera un re- PHILIP HAMMOND. Le ministre des Finances a précisé que La semaine dernière, l’annonce de pétrole dès 2021 et talonner la croissance mondiale des ca- lâchement de l’austérité budgé- les réserves budgétaires devront servir à soutenir l’économie par le gouvernement du lance- l’Arabie saoudite sur les marchés pacités de production de pétrole, taire à l’approbation, la veille, de en cas de sortie sans accord. ment d’un fonds de 1,6 milliard mondiaux, a prévu hier l’Agence avec 4 millions de barils par jour l’accord sur le Brexit par les dé- de livres destiné à des régions si- internationale de l’énergie (AIE) (mbj) supplémentaires, selon putés. partie consacré à soutenir une d’urgence des hôpitaux sont au nistrées a déjà fait grincer des dans son rapport annuel prospec- l’AIE. Globalement, les capaci- Le ministre des Finances Philip économie qui risque un sévère bord de l’asphyxie. dents. Le Labour avait alors ac- tif sur le pétrole. tés de production vont croître Hammond ne pouvait pas choisir choc dans ce scénario honni des cusé l’exécutif conservateur Cette évolution «va renforcer la de 5,9 mbj d’ici à 2024, malgré un moment plus crucial pour dé- milieux d’affaires. Un nouveau vote jeudi d’«acheter» le soutien des dépu- sécurité sur le marché pétrolier un recul attendu en Iran, du fait voiler ses orientations budgé- «Nous disposons des ressources Le statu quo budgétaire n’est tou- tés. mondial», en élargissant les choix des sanctions américaines, et au taires devant la Chambre des budgétaires nécessaires, mais tefois pas à exclure car, dans le cas de fournisseurs pour les pays Venezuela, touché par une crise Communes au milieu d’une série nous les tenons en réserve en rai- où l’accord sur le Brexit était re- Prévisions économiques consommateurs, en particulier politique et économique ma- de votes cruciaux pour l’avenir son de la possibilité d’une sortie jeté aujourd’hui, les députés se- délicates en Asie, prévoit l’AIE dans ce rap- jeure. du pays. de l’UE sans accord pour soutenir raient alors appelés dès demain Malgré une croissance ralentie port qui couvre la période 2019- Outre le géant américain, le Bré- Quand il prendra la parole de- l’économie», a rappelé M. Ham- soir à se prononcer sur l’oppor- par le brouillard du Brexit, le Tré- 2024. sil et la Norvège devraient doper main à la mi-journée de longs mond sur la BBC. tunité de quitter l’UE sans accord sor bénéficie paradoxalement de leurs exportations de brut durant mois de tractations sur le Brexit Dans ce cas «cela signifierait que dès le 29 mars. Si cette option vents favorables pour ses finances Des marchés bouleversés les cinq prochaines années, seront sur le point de se dénouer l’argent ne pourrait pas être dé- était écartée, les députés vote- avec des rentrées fiscales plus éle- La révolution des hydrocarbures contribuant à modifier «de ma- et les députés se seront prononcés pensé par exemple pour la police raient à nouveau jeudi, cette fois vées que prévu, sur fond de taux de schiste aux Etats-Unis a fait de nière extraordinaire» la géogra- la veille sur l’accord négocié entre ou le service de santé», a ajouté le sur un report du Brexit. de chômage au plus bas et de sa- ce pays, traditionnellement im- phie mondiale du pétrole, estime Londres et Bruxelles. ministre. Deux postes particuliè- D’ici là, l’enjeu pour M. Ham- laires en nette hausse. De quoi portateur d’or noir, un des prin- l’AIE, qui défend les intérêts des rement sensibles au moment où mond sera de savoir si sa pro- pouvoir dépenser un peu plus cipaux producteurs de pétrole de pays consommateurs. «Dividende du Brexit» une série d’attaques au couteau messe de largesses budgétaires sans menacer l’objectif de réduc- la planète. Au total, la production issue des L’austère chancelier a mis tout suscite l’émoi et que les services après une décennie d’austérité tion du déficit. Cette nouvelle donne a boule- pays non membres de l’Organi- son poids pour rallier des soutiens Sa marge de manoeuvre dépen- versé les marchés mondiaux du sation des pays exportateurs de dans son camp conservateur à dra en outre des nouvelles prévi- pétrole, causant une surabon- pétrole (Opep), va progresser de l’accord porté par sa première mi- sions économiques pour les an- dance d’offre, ce qui a entraîné la 6,1 mbj à 68,7 mbj en 2024. nistre Theresa May. Il promet de- nées à venir présentées par chute des cours du brut à la mi- En revanche, l’AIE table sur une puis plusieurs mois que s’il y a un l’organisme public OBR, qui de- 2014, une chute dont le secteur baisse de la production du cartel accord sur la sortie de l’UE, le vrait nettement abaisser son esti- peine encore à se rétablir. entre 2019 et 2020, avant une pays pourra profiter d’un «divi- mation de croissance pour 2019 «C’est une époque extraordinaire croissance «modérée» jusqu’à 32 dende du Brexit». dans le contexte de flou autour pour l’industrie pétrolière, dans mbj en 2024. Autrement dit, le Trésor est dis- du Brexit. un contexte où la géopolitique Sur le front de la demande, pas posé à offrir une récompense en Mais M. Hammond l’a toutefois devient un facteur plus impor- de «pic» en vue selon l’agence, qui augmentant les dépenses pu- assuré au Financial Times ce tant sur les marchés et où l’éco- prévoit que la Chine et l’Inde to- bliques, ce qu’il pourra faire d’au- week-end: «les prévisions sur les- nomie mondiale ralentit. Partout taliseront 44% de la croissance tant plus facilement que des fi- quelles nous travaillons ne reflè- où l’on regarde, de nouveaux ac- mondiale, attendue à +7,1 mbj nances du pays en meilleur état tent pas le potentiel de rebond de teurs émergent et les certitudes sur la période, pour atteindre une que prévu le lui permettent. l’économie britannique cette an- passées s’évanouissent», a souli- consommation totale de 106,4 Mais en cas de Brexit sans accord, née si nous avons un accord et gné Fatih Birol, directeur exécu- mbj en 2024, contre 99,2 mbj l’an ce matelas devrait être en grande une sortie en douceur». – (afp) tif de l’AIE, cité dans un commu- dernier. – (afp) L’état de l’économie avant le Brexit agendé au 29 mars ÉTATS-UNIS: la Maison Blanche prévoit Tour d’horizon de l’économie britannique à 1,4% au dernier trimestre 2018 par rapport Salaires et pouvoir d’achat mois de trois semaines du Brexit. L’activité au précédent d’après l’ONS. Il s’agissait de la Toujours selon l’ONS, les salaires (primes encore une forte croissance en 2019 à 3,2% au Royaume-Uni s’était montrée dynamique quatrième baisse trimestrielle consécutive, comprises) ont augmenté de 3,4% sur un an Le projet de budget des Etats-Unis pour 2020, qui commence en oc- pendant de nombreux mois après le référen- une série noire inédite depuis la crise finan- en fin d’année dernière et le pouvoir d’achat tobre 2019, se base sur des prévisions de croissance toujours optimistes dum pour le Brexit, mais désormais les incer- cière internationale. progresse désormais vigoureusement après contrastant avec celles des économistes qui tablent sur un ralentisse- titudes autour du départ de l’UE pèsent sur une quasi-décennie de vaches maigres à la ment de l’expansion. La Maison Blanche, qui a présenté hier les lignes le moral des entreprises et des consomma- Consommation suite de la crise financière internationale. de ce plan de budget, mise sur une croissance de 3,2% en 2019 et 3,1% teurs. Les consommateurs se montrent plus pru- en 2020 après 2,9% en 2018. dents à la dépense depuis quelques trimestres. Inflation et taux d’intérêt La Fed projette en revanche un ralentissement de l’expansion à 2,3% Croissance L’ONS a évoqué une «croissance atone» des L’inflation avait dépassé les 3% en rythme an- cette année. Ce plan de budget est un document de négociations vis- La croissance du produit intérieur brut (PIB) dépenses des ménages en 2017 et 2018. En nuel dans la foulée du référendum du 23 juin à-vis du Congrès qui a peu de chances d’être adopté en l’état. – (afp) a nettement ralenti à 1,4% en 2018, après 1,8% cause, la détérioration de leur moral: d’après 2016, nourrie par une forte dépréciation de en 2017 comme en 2016 et même 2,3% en l’institut GFK, leur confiance a chuté ces der- la livre sterling qui a renchéri les importations. ALLEMAGNE: production industrielle 2015, a calculé l’Office des statistiques natio- niers mois à son plus bas niveau depuis cinq Depuis l’inflation s’est apaisée à 1,8% en jan- nales (ONS). ans. vier sur un an, même si la livre perd encore et excédent commercial en baisse en janvier En 2019, le PIB pourrait n’augmenter que au moins 10% face à l’euro et au dollar par La production industrielle allemande a de nouveau reculé en janvier, de 0,8%, d’après l’OCDE, et de 1,2% d’après Emploi rapport à l’avant référendum. de 0,8% sur un mois après avoir augmenté de 0,8% en décembre (chif- la Banque d’Angleterre, dans l’hypothèse d’un La situation reste en revanche au beau fixe Ce ralentissement de la hausse des prix per- fre révisé), selon des données corrigées des variations saisonnières pu- accord avec l’UE sur le Brexit. du côté de l’emploi, avec un taux de chômage met à la Banque d’Angleterre de conserver bliées hier par l’Office fédéral des statistiques. de 4% - son plus bas niveau depuis 1975 - et une politique monétaire accommodante, avec Renforçant les inquiétudes sur la conjoncture allemande, cette statis- Investissements un taux d’emploi au sommet, à 75,8% d’après un taux d’intérêt encore faible de 0,75% fa- tique déçoit les analystes interrogés par le fournisseur de services fi- Confrontées aux incertitudes autour des l’ONS. L’économie britannique a encore créé vorable aux nombreux ménages ayant nanciers Factset, qui tablaient sur un rebond de 0,4%.¨ conditions du Brexit, les entreprises ont réduit 167.000 emplois de plus qu’elle n’en a détruit contracté un emprunt immobilier à taux ré- Par ailleurs, l’Allemagne a enregistré en janvier un excédent com- leurs investissements, qui ont diminué de au dernier trimestre 2018. visable. – (afp) mercial de 18,5 milliards d’euros, en baisse par rapport aux 19,4 mil- liards de décembre, selon des données provisoires. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Service client lecteur et annonceur: Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Elise Choasson – 021 331 41 72 Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Perrine Pingat – 021 331 41 40 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] Marketing: sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Mila Bozic – [email protected] électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Abonnements: de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski Martine Duperrex des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: Tél. +41 (0) 21 331 41 41 d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, E-mail: [email protected] la concurrence. Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: Abonnement annuel: Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): CHF 700.– inclus tous les suppléments Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Rédacteur en chef: Place financière Luc Petitfrère – 021 331 41 24 Ventes en kiosques: Naville (Genève), Valora AG (Bâle)

mardi 12 mars 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.79% SMI 10 JOURS: -0.66% SMI ANNUEL: +4.58% SERV. PUBLICS: -1.15% TECHNOLOGIE: +1.94% MARCHÉ OBLIGATAIRE 9350 9410 9460 1905 1026 Swisscom rouvre 9320 9350 9100 1896 1018 un emprunt à 10 ans en CHF 9290 9290 8740 1887 1010 Sur le marché primaire en francs 9260 9230 8380 1878 1002 suisses, lundi 11 mars 2019, Swisscom AG (rating Moody’s: 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 A2; S&P: A, tous deux avec pers- pective stable) a rouvert un em- LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE prunt pour un montant de 40 millions portant ainsi son total à No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 200 millions. L’emprunt échoit le 15 mars 2029 et offre un cou- 1222171 ABB N 19.14 +1.27% - 4.08 24.60/18.03 4730248 La Bourse a repris pon de 0,5%. Son pricing est de 1213860 Adecco Group N 52.08 +1.80% - 4.80 71.10/42.43 1032217 mid swap +24,0 points de base, 21048333 CieFinRichemont N 71.90 -0.14% - 2.64 99.02/60.44 1412338 sa marche en avant soit un rendement de 0,373%. 1213853 CS Group N 12.06 +1.86% - 2.07 17.62/10.36 6275609 UBS et Zurcher Kantonalbank 3017040 Geberit N 407.90 +1.22% - 2.55 458.80/353.20 153891 Le SMI a gagné de 0,79% à 9341,35 points, plus haut à 9350,46 et plus bas à 9260,86. sont les chefs de file de cette émis- 1064593 Givaudan N 2523.00 +0.08% - 2.38 2550.00/2098.00 Le SLI est monté de 0,98% à 1440,14 points et le SPI a pris 0,78% à 11.059,13 points. sion. BCV 10248496 Julius Baer Grp N 42.68 +1.43% - 3.51 63.30/33.57 24552 1221405 LafargeHolcim N 49.68 +2.99% - 4.03 56.60/39.11 1380609 GEBERIT: +1.22% NOVARTIS: +1.05% BUCHER IND: +3.98% MARCHÉ DES CHANGES 1384101 Lonza Grp N 291.80 +2.03% - 0.94 342.00/218.00 2869130 3886335 Nestle N 92.90 +0.22% - 2.64 93.22/72.92 183720 407.5 90.99 324 La livre 1200526 Novartis N 90.88 +1.05% - 3.14 92.80/71.84 4235512 rebondit 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.52% - 3.21 280.55/206.35 3229426 405.0 90.66 320 249745 SGS N 2553.00 +0.87% - 3.06 2683.00/2151.00 1117249 La livre sterling était en forte 41879292 Sika N 134.70 +0.15% - 1.52 149.00/112.70 402.5 90.33 316 lundi après avoir entamé la 1485278 Swiss Life Hldg N 434.70 +0.16% - 3.80 439.90/330.10 14509 séance en baisse et en attendant 12688156 Swiss Re N 97.90 +0.74% - 5.72 99.78/84.20 259005 la probable série de votes qui dé- 874251 Swisscom N 473.40 +0.23% - 4.65 513.00/427.00 113850 cidera de l’avenir du pays. 1225515 The Swatch Grp I 291.70 +0.79% - 2.74 499.10/269.30 838234 Vers 20h00, la livre s’échangeait 24476758 UBS Group N 12.24 +1.75% - 5.72 17.73/11.67 108137 à 85,52 pence pour un euro au 1107539 Zurich Insur Gr N 327.10 +0.40% - 5.81 331.20/282.40 162328 lieu de 86,30 pence vendredi soir 14382073 et à 1,3145 dollar contre 1,3015 302964 dollar vendredi soir. Durant la séance asiatique, elle est tombée 11/03/2019 à 1,2949 dollar, son plus bas ni- veau depuis trois semaines. 400.0 90.00 312 La monnaie unique montait face au dollar à 1,1242 dollar pour un 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 euro, contre 1,1235 dollar ven- dredi à 23 heures. GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI «Tous les regards sont tournés cette semaine vers le Parlement No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Sur les 30 valeurs vedettes, seuls tion pour un test de diagnostic écoulée, mais demeure confiant britannique, à commencer vers Richemont et Schindler ont re- d’accompagnement du Tecentriq pour l’exercice en cours. L’équi- le vote (mardi) sur la proposition LES CINQ GAGNANTS 49.68 +2.99% - 4.03 56.60/39.11 2869130 culé (chacun -0,1%). en combinaison avec l’Abraxane. pementier de laboratoires Tecan du gouvernement sur l’accord de 291.80 +2.03% - 0.94 342.00/218.00 183720 L’action Givaudan (+0,1%) a Le podium du jour se compose (+0,2%) a livré une performance retrait de l’Union européenne», 1221405 LafargeHolcim N 12.06 +1.86% - 2.07 6275609 souffert d’une dégradation à «un- de AMS (+3,2%), LafargeHolcim honorable l’an dernier. a souligné Kenny Fisher 1384101 Lonza Grp N 52.08 +1.80% - 4.80 17.62/10.36 1032217 derperform» par Credit Suisse, (+3,0%) et Vifor (+2,4%). Tornos (+2,1%) a vu sa rentabilité d’Oanda. 1213853 CS Group N 12.24 +1.75% - 5.72 71.10/42.43 14382073 qui a toutefois relevé l’objectif de Les bancaires Credit Suisse s’envoler l’an dernier, grâce à une Le principal point d’achoppe- 1213860 Adecco Group N 17.73/11.67 cours. L’analyste ne conteste pas (+1,9%), UBS (+1,8%) et Julius forte demande pour ses ma- ment des discussions réside dans 24476758 UBS Group N 71.90 -0.14% - 2.64 1412338 les qualités indéniables du spécia- Bär (+1,4%) ont eu les faveurs de chines-outils. le «filet de sécurité», un dispositif 2523.00 +0.08% - 2.38 99.02/60.44 24552 liste des arômes et parfums, mais la cote. Belimo (+3,3%) a augmenté son de dernier recours visant à éviter LES CINQ PERDANTS 134.70 +0.15% - 1.52 2550.00/2098.00 259005 il estime que le potentiel de pro- Sur le marché élargi, Ascom a re- bénéfice annuel et comblé les at- le retour d’une frontière physique 434.70 +0.16% - 3.80 113850 gression est limité. Vontobel a culé de 0,7% après que l’action- tentes du marché. Le spécialiste en Irlande du Nord. 21048333 CieFinRichemont N +0.22% - 2.64 149.00/112.70 pour sa part augmenté l’objectif naire Schroders a fait passer sa des servomoteurs et clapets pour Vers 20 heures, le billet vert était 1064593 Givaudan N 92.90 439.90/330.10 4235512 de cours et confirmé «buy», l’ana- participation de 5% à moins de conduites d’eau et d’air est par ail- quasi stable face au yen, à 111,23 41879292 Sika N lyste saluant notamment la réac- 3%. Face aux critiques de l’action- leurs optimiste pour 2019. yens pour un dollar contre 1485278 Swiss Life Hldg N 93.22/72.92 11/03/2019 tivité aux tendances de l’entre- naire Veraison, le patron du La société immobilière Swiss Fi- 111,17 yens vendredi à 23 3886335 Nestle N prise verniolane. groupe avait affirmé à Finanz und nance & Property Investment heures. En légère progression, Nestlé Wirtschaft que la communication (SFPI, stable) a enregistré en une L’euro était quant à lui en légère GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA (+0,2%) et Roche (+0,5%) ont du groupe a toujours été correcte forte progression de son bénéfice hausse, à 125,05 yens pour un freiné l’indice, alors que Novartis et transparente. net hors réévaluations. Le conseil euro contre 124,88 yens ven- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. (+1,0%) l’a soutenu. Schweiter Technologies (+6,6%) d’administration veut maintenir dredi. Roche a obtenu de l’Agence sani- n’est pas parvenu à combler les le dividende à son niveau de La devise suisse était en légère LES CINQ GAGNANTS 379141 taire américaine une homologa- attentes du marché sur l’année l’exercice précédent. – (awp) baisse face à l’euro, à 1,1367 franc 149 suisse pour un euro, contre 24260694 Air Tech Group N 0.35 +20.69% -- 9.50/0.23 1,1323 vendredi soir, ainsi que 896792 Adval Tech Hldg N 179.50 +11.49% - 2.23 251.00/158.50 14018 face au dollar (1,0111 franc suisse 25637909 Molecular Partn N 16.94 +7.35% -- 4192 pour un dollar au lieu de 1,0082 1075492 Schweiter Technol I 1018.00 +6.60% - 3.93 27.80/14.92 626 vendredi). 218781 Phoenix Mecano I 485.50 +4.86% - 3.30 1242.00/828.00 La monnaie chinoise a terminé à 728.00/456.00 2885 6,7265 yuans pour un dollar, LES CINQ PERDANTS 8 contre 6,7214 yuans pour un dol- lar vers 16h30 vendredi. 12663946 Calida Hldg N 30.30 -6.34% - 2.64 39.15/28.00 730 L’once d’or valait 1293,03 dollars 342080 Orell Fuessli Hld N 89.00 -4.81% 4388 contre 1298,40 vendredi. 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 -4.21% - 4.49 119.00/77.00 102 Enfin, le bitcoin se monnayait à 2985075 Addex Therap N 1.69 -3.43% 3849,69 dollars contre 3868,84 622761 Vetropack Hldg P 2130.00 -3.18% - 3.00 74.80/41.00 11/03/2019 vendredi soir, selon des chiffres compilés par Bloomberg. – (afp) -- 3.45/1.68 - 2.11 2490.00/1785.00 FEINTOOL: Research Partners abaisse PRINCIPAUX INDICES SUISSES à 100 CHF (110) - acheter maintenu en compte l’homologation accélérée de la FDA pour Research Partners a abaissé l’objectif de cours de une thérapie combinée avec le Tecentriq dans la No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S Feintool à 100 francs, contre 110 francs précédem- lutte contre un type de cancer du sein. Selon lui, le ment. La recommandation est maintenue à «ache- pic de vente devrait atteindre 650 millions de francs INDICES PRINCIPAUX 9341.35 +0.79% 9481.45/8138.56 ter». La croissance du chiffre d’affaires, solide, pour la nouvelle indication. – (awp) 11059.13 +0.78% 11123.01/9516.95 contraste avec la faiblesse des bénéfices, selon l’ana- 998089 SMI 3986.91 +0.99% 4505.73/3465.96 lyste. Même si les investissements dans la croissance LAFARGEHOLCIM: Vontobel rehausse 998750 SPI 1440.14 +0.98% 1508.05/1251.69 future devraient peser à court terme sur la profita- 1781097 SPI EXTRA (total return) 2400.69 +0.97% 2713.15/2048.92 bilité, l’entreprise est bien positionnée pour aug- à 53 CHF (52) - buy maintenu 3025288 SLI Swiss Leader Pr menter ses bénéfices et générer du cash-flow libre. d Vontobel a relevé l’objectif de cours de Lafarge- 1939983 SMI Mid Pr 3192.06 +0.21% 3203.62/2563.33 – (awp) Holcim à 53 francs, contre 52 francs précédemment. 796.14 +0.41% 806.15/687.67 La recommandation est maintenue à «buy», dans la INDICES SECTORIELS 469.94 +1.51% 643.86/424.56 FORBO: Kepler Cheuvreux relève foulée de la présentation des résultats du mastodonte 2417.87 +0.14% helvético-hexagonal des matériaux de construction 2265371 Alimentation 2861.55 +0.41% 3464.56/2103.66 à 1550 CHF (1530) - hold maintenu sur la fin de l’an dernier. Bernd Pomrehn souligne 2262744 Assurances 976.02 +0.82% 2915.71/2461.34 Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours de n’avoir que toiletté ses projections. – (awp) 2262671 Banques 1254.74 +1.17% 1344.29/903.63 Forbo à 1550 francs, contre 1530 francs précédem- 2265384 Biens de consommation 389.94 +1.30% 1505.84/1110.48 ment. La recommandation est maintenue à «hold». SWISSQUOTE: Kepler Cheuvreux 2265299 Chimie 1318.63 +1.17% La demande devrait continuer de chuter lors de 2265407 Commerce de détail 1981.11 +1.66% 390.27/353.43 l’exercice en cours, ce qui risque de limiter le po- abaisse à hold - objectif 41 CHF (58) 2265354 Industrie 367.90 -0.33% 1654.94/1247.52 tentiel de progression du bénéfice, croit savoir l’ana- Kepler Cheuvreux a abaissé la recommandation de 994740 Immobilier (total return) 364.46 +1.48% 2145.00/1686.88 lyste Martin Flückiger. Le programme de rachat Swissquote à «hold», contre «buy» précédemment. 2265433 Loisirs 1663.52 +0.96% d’actions annoncé devrait en revanche soutenir le L’objectif de cours a été ramené à 41 francs, après 2265343 Matériaux de construction 1880.60 -1.15% 488.20/357.47 cours du titre. – (awp) 58 francs. Rappelant la chute du cours qui a suivi 2265420 Médias 1066.92 +0.50% 517.70/328.84 la publication des résultats 2018, l’analyste Baptiste 2265313 Ressources de base 1026.66 +1.94% 1689.95/1347.59 ROCHE: Vontobel monte à 290 CHF (287) de Leudeville souligne que celle-ci est essentielle- 2265391 Santé 820.59 +0.23% 2017.90/1627.40 Vontobel a relevé l’objectif de cours du bon Roche ment à mettre sur le compte de la prudence affichée 2262812 Services publics 1180.88/943.25 à 290 francs, contre 287 francs précédemment, et par la direction au moment de formuler les objectifs, 2262777 Services financiers 12372.39 +1.15% 1401.48/780.63 réaffirme sa recommandation d’achat du titre (buy). alors que les résultats en soi ont été positifs. L’expert 2262788 Technologie 13456.08 +0.83% 909.79/769.20 L’analyste Stefan Schneider explique ainsi prendre justifie la rétrogradation par l’absence de catalyseurs 2265446 Télécommunications 13425.73 +0.54% pour l’exercice en cours, et ajoute que le titre a perdu 19855.46/11136.72 de son panache pour les investisseurs. – (awp) INDICES 13530.58/11624.77 13518.88/10938.69 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 11/03/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 mardi 12 mars 2019 MARCHÉS Stabilisation LONDRES / Footsie / +0.37% / +26.31 pts / 7130.62 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS OBLIGATAIRE. Le marché de la La compagnie EasyJet a perdu 0,56% à 1161,50 pence et IAG a reculé de 0,22% à 537,80 pence. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines dette a de nouveau connu une BP a gagné 0,24% à 535,60 pence et Royal Dutch Shell (action «B») 0,66% à 2350,00 pence. séance calme lundi, continuant à 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3048.87 +0.68% 3180.31/2673.54 se stabiliser après la détente en- 7202 Le spécialiste de la restauration bond des cours du brut. BP a ga- 846423 DJ Stoxx (Europe) 373.47 +0.78% 397.86/327.34 gendrée par le ton accommodant collective Compass a pris 0,71% gné 0,24% à 535,60 pence et 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3304.44 +0.63% adopté jeudi dernier par la BCE. 7158 à 1710,00 pence, le fabricant de Royal Dutch Shell (action «B») 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 362.78 +0.73% 3596.20/2908.70 «Le marché obligataire est encore spiritueux Diageo 0,64% à 0,66% à 2350,00 pence. 998211 AEX 535.38 +0.91% 398.24/318.77 dans une phase de digestion après 7114 3053,00 pence et le géant de la Parmi les valeurs en baisse, les 998690 Euronext BEL-20 3568.87 +0.91% 576.90/472.19 la forte réaction liée à la réunion publicité WPP 0,19% à 855,00 groupes de BTP ont été bien re- 1646037 OMX (Danemark) 1485.82 +0.22% de la BCE», a observé Gilles Pra- 7070 pence. Mais le groupe de produits présentés, Berkeley (-1,15% à 998032 DAX (Allemagne) 11543.48 +0.75% 4023.08/3144.96 dere, gérant obligataire chez MM J V L MM J V L d’hygiène et de santé Reckitt 3854,00 pence) et Persimmon 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 24561.22 +1.07% 1565.20/1309.58 RAM Active Investments. Benckiser a perdu 0,31% à (-2,71% à 2187,00 pence), ainsi 758853 OMXH (Finlande) 4106.24 +1.14% 13204.31/10279.20 «L’institution a confirmé que La Bourse de Londres a terminé 6140,00 pence. que EasyJet (-0,56% à 1161,50 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7104.31 27366.46/21160.71 nous sommes dans un environ- en modeste hausse de 0,37% Les compagnies pétrolières ont pence) et IAG (-0,22% à 537,80 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19047.67 - 4397.85/3642.35 nement de taux bas pour encore lundi. L’indice FTSE-100 des terminé en hausse grâce au re- pence). – (afp) 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 904.68 - 7903.50/6536.53 longtemps, ce qui donne un vrai principales valeurs a pris 26,31 1354447 IGBM 924.64 - 21371.54/17054.72 soutien au marché», a-t-il com- points à 7130,62 points. 1603325 FTSE MIB 20638.22 +0.52% 1110.33/841.56 plété. «Seul le taux d’emprunt ita- 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 796.63 +0.75% 1041.99/837.04 lien monte un peu, mais cela reste FRANCFORT / DAX / +0.75% / +85.64 pts / 11543.48 pts 998033 CAC 40 5265.96 -0.10% 24544.26/17914.03 marginal par rapport à l’ampleur 2021101 CAC MID & SMALL 12606.82 +0.66% du mouvement depuis mercredi Le prestataire de paiements Wirecard a poursuivi sa remontée gagnant 7,67% à 133,35 euros. 10375187 OMXS 60 (Suède) 281.27 +0.45% 882.06/715.92 soir», selon lui. Deutsche Bank a prix 4,96% à 8,06 euros et Commerzbank, cotée au Mdax, 7,15% à 7,10 euros. 998663 ATX (Autriche) 2947.70 +0.76% 5657.44/4555.99 À 18h00, le taux d’emprunt à 10 997718 Athen Index Compos (Grèce) 696.56 +0.34% 14795.26/10877.03 ans de l’Allemagne a fini in- 495317 BUX Index (Hongrie) 40819.55 -1.12% changé à 0,069% contre 0,069% 576823 ISE National 100 (Turquie) 100850.42 +1.32% 298.66/245.58 vendredi à la clôture. 395702 PSI 20 5183.61 -0.68% 3548.60/2674.71 Celui de la France a peu varié, fi- 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1059.68 +0.05% nissant à 0,409% contre 0,407%. 857975 RTSI Index (Russie) 1176.71 -0.17% 863.48/592.70 Celui de l’Espagne a fini à 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 59469.72 -0.24% 41521.11/34372.07 1,154% contre 1,051%, l’impor- +0.06% 118978.24/84654.50 tance du mouvement étant liée à des facteurs techniques. Sans ces 5801.45/4551.84 éléments, le taux est resté stable, 1140.52/975.31 selon M. Pradere. 1293.80/1033.31 Le taux à dix ans de l’Italie s’est 62264.72/54027.32 apprécié à 2,561% contre 2,504%. Le taux britannique à dix ans a 11/03/2019 terminé en très léger recul, à 1,179% contre 1,189%. 11620 valeurs moyennes a de son côté 22,47 euros avant la présentation GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Aux Etats-Unis, le rendement à pris 1,07%, à 24.561,22 points. jeudi de ses chiffres annuels. 10 ans montait un peu à 2,648% 11560 Les financières ont tiré les indices Le laboratoire Merck (+2,18% à No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. contre 2,629% vendredi, à l’instar vers le haut. Sur le Dax, Deutsche 97,42 euros), favorisé par deux de celui à 30 ans, à 3,037% contre 11500 Bank a prix 4,96% à 8,06 euros notes d’analystes. LES CINQ GAGNANTS 26.36 +4.17% - 8.35 46.56/23.56 5481318 3,012%. Celui à deux ans s’éta- et Commerzbank, cotée au Deutsche Post a pris 1,52% à 10.72 +2.66% - 6.34 14.46/9.09 17724097 blissait pour sa part à 2,481% 11440 Mdax, 7,15% à 7,10 euros. 28,07 euros. Selon la Frankfurter 519928 Societe Generale 43.33 +2.33% - 6.97 64.37/38.14 4426716 contre 2,461%. – (afp) MM J V L MM J V L Le prestataire de paiements Wi- allgemeine Zeitung, le gouverne- 33292346 ING Group Rg 48.17 +2.08% - 1.56 71.36/38.28 recard a poursuivi sa remontée, ment doit autoriser mercredi l’en- 123397 BNP Paribas P-A 103.65 +1.82% - 1.48 129.55/99.62 — RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a fini gagnant 7,67%sur la séance, à treprise à augmenter les frais de 332902 Fresenius I 1275453 lundi en hausse, le Dax gagnant 133,35 euros. port, ce qui soutiendrait sa renta- 497537 EssilorLuxott 117.55 -1.67% - 1.36 122.25/81.56 AHOLD DELHAIZE: 0,75%. L’indice vedette a avancé Lufthansa a avancé de 1,54% à bilité. – (afp) 68.40 -1.57% - 4.09 103.74/58.34 1175612 de 85,6 points pour finir à LES CINQ PERDANTS 48.34 -0.80% - 3.20 50.16/42.70 — CS reste à «neutre» 11.543,48 points. Le MDax des 227.30 -0.79% - 1.56 229.90/173.50 Credit Suisse fait un point sur la 829036 Safran 5.46 -0.44% - 4.98 3771821 valeur après un rendez-vous avec 10367293 Bayer N 5.53/4.22 386456 Frans Muller, CEO de Ahold 2560588 Unilever Cert 23923418 Delhaize. Le bureau d’analyses a 502805 L’Oreal initié récemment un suivi sur le 1250633 Enel N 11/03/2019 titre avec une recommandation «neutre» et un objectif de cours PARIS / CAC 40 / +0.66% / +34.74 pts / 5265.96 pts GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 de 24 euros. Nous pensons que la valorisation pourrait être limi- Safran a perdu 1,67% à 117,55 euros, après le crash du Boeing 737 MAX 8 dont le moteur est produit par No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. tée en 2019, les marges se stabi- la co-entreprise qu’il forme avec l’américain General Electric. Airbus a gagné 1,29% à 112,96 euros. lisant pour la première fois de- LES CINQ GAGNANTS 6468100 puis la fusion. Selon Credit 1716600 Suisse, la croissance du chiffre 5310 Ethiopie d’un Boeing 737 MAX Genfit a été porté (+5% à 23,10 761899 Hitachi Ltd Rg 3331.00 +5.61% - 1.44 4368.50/2767.50 8762900 d’affaires et du bénéfice aux Etats 8 dont le moteur est produit par euros) par l’obtention du feu vert 761607 Chubu El Rg 1774.50 +4.20% - 2.25 1828.00/1393.50 1413000 Unis devrait ralentir. «La clé du 5273 la co-entreprise qu’il forme avec de l’agence américaine du médi- 763640 Tokyo El Hldg Rg 686.00 +3.78% - - 767.00/378.00 2447300 succès et potentiellement lié à la l’américain General Electric. cament. 762179 Kansai El Power Rg 1663.00 +3.48% - 2.71 1849.00/1221.00 croissance des magasins. Comme 5236 Dassault Aviation a cédé 2,56% Renault a progressé de 2,69% à 763673 Hitachi Const Ma Rg 2700.00 +3.45% - 3.41 4485.00/2379.00 1623100 nous l’avons expliqué, le com- à 1409,00 euros. Airbus a gagné 58,73 euros avant la tenue au- 6763800 merce de détail américain de pro- 5199 1,29% à 112,96 euros. jourd’hui mardi d’une confé- LES CINQ PERDANTS - - 2662.00/1248.00 1262400 duits alimentaires reste un mar- MM J V L MM J V L ADP a fini à l’équilibre à 169,30 rence de presse par l’ensemble - 2.66 1150.00/250.00 6036900 ché très fragmenté Walmart, euros. des dirigeants de l’alliance Re- 762248 Kawasaki Kisen Rg 1328.00 -3.07% - - 5100.00/3035.00 980000 Amazon / Whole Foods, Kroger La Bourse de Paris a entamé la Eurofins Scientific a été pénalisé nault-Nissan-Mitsubishi. 784555 Chiyoda Corp Rg 282.00 -2.76% - 0.94 3695.00/1407.00 et les discounters européens fai- semaine dans de bonnes disposi- (-3,58% à 360,60 euros) par Casino a avancé de 0,88% à 44,78 763197 OLYMPUS Rg 4900.00 -1.90% - 1.24 3490.00/2163.00 11/03/2019 sant la une des journaux mais ne tions (+0,66%) lundi. l’abaissement de sa recomman- euros après avoir affirmé qu’il al- 763471 TAIYO YUDEN Rg 2119.00 -1.81% contrôlant qu’environ un tiers de L’indice CAC 40 a avancé de dation à «ajouter» contre «ache- lait prolonger ses efforts de ré- 914318 Mitsui O.S.K.Lin Rg 2410.00 -1.51% la part nationale», indique Credit 34,74 points à 5265,96 points. ter» auparavant par AlphaValue. duction de la dette. – (afp) Suisse. «Près de 30% du marché Safran a perdu 1,67% à 117,55 PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT américain est contrôlé par de pe- euros, après le crash dimanche en tits acteurs locaux et régionaux, No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines souvent des entreprises fami- liales, qui envisageront des plans EUROPE / Divers 998407 Nikkei 225 (Japon) 21125.09 +0.47% 24448.07/18948.58 de relève dans un environnement 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1581.44 +0.57% 1838.30/1408.89 de vente au détail de plus en plus Les Bourses européennes ont en- Le secteur bancaire a tiré son L’indice AEX de la Bourse 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28503.30 +0.97% concurrentiel», rajoute le bureau tamé la semaine du bon pied, re- épingle du jeu: Banco Sabadell d’Amsterdam a clôturé en ter- - Straits Times Index (Singapour) 31978.14/24540.63 d’analyses. prenant des couleurs lundi après s’est adjugé 1,98% à 0,93 euros et rain positif gagnant 0,91% à 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- quelques séances moroses, mal- Banco Santander 1,45% à 4,14 535,38 points. 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1627.43 -0.17% ORPEA: Berenberg gré l’ombre du Brexit. euros. Le groupe médical Grifols La banque ING Groep a pris 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2084.56 +0.08% 1820.51/1546.62 La Bourse de Milan a terminé en a perdu 1,54% à 23,63 euros. 2,66% à 10,72 euros. 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10250.28 +0.08% 2470.40/1924.01 entame le suivi à 105 euros hausse, l’indice FTSE Mib ga- De son côté, l’indice PSI 20 de la A l’inverse, Unilever a chuté de 257111 Shanghai Composit (Chine) 6263.30 -0.38% 11261.68/9319.28 Berenberg a entamé hier le suivi gnant 0,75% à 20.638 points. Bourse de Lisbonne a terminé à 0,80% à 48,34 euros. - Mumbai Sensex (Inde) 3026.99 +1.92% 6481.30/5478.40 de l’exploitant français de mai- Tenaris a réalisé la meilleure per- l’équilibre (+0,05% à 5181,05 A Bruxelles, l’indice BEL 20 a 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3333.88/2440.91 sons de retraite Orpea avec une formance (+3,38% à 11,78 euros) points. progressé de 0,91% à 3568,87 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - recommandation «conserver» et tandis que Pirelli a enregistré la Le spécialiste des énergies renou- points. 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 984.60 -0.07% -/- un objectif de cours à hauteur de plus forte baisse (-1,16% à 5,808 velables EDP Renovaveis a pris Argenx a grimpé de 1,86% à 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1664.63 -0.91% 1211.34/861.85 105 euros. euros). 1,23% à 8,63 euros tandis que le 109,80 euros. Le groupe postal 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1412.23 +0.57% 1896.03/1626.93 L’indice Ibex 35 de la Bourse de gestionnaire de services Sonae Bpost a terminé en queue de pe- 8426.29 -0.47% 1510.81/1252.64 Madrid a clôturé en hausse de Capital a fini en queue de peloton loton (-0,82% à 7,82 euros). – 38924.11 -0.07% 8677.73/7001.94 0,47% à 9171,90 points. (-1,67% à 0,94 euros). (afp) 47144.12/36274.25 11/03/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /+0.47% / +99.53 pts / 21125.09 pts Les Bourses de Hong Kong et de logique Tencent a bondi de Chine continentale ont rebondi 2,25% à 354,80 dollars, tandis Omron a atteint le plafond autorisé, bondissant de 14,82% à 5460 yens. Ce groupe de composants élec- lundi, reprenant leur souffle que le mastodonte russe de l’alu- troniques et instruments divers va faire son entrée dans le Nikkei 225, en remplacement de Pioneer. après leur plongeon de la fin de minium Rusal prenait 4,23% à semaine dernière. 3,70 dollars. 21852 Omron a atteint le plafond auto- chi a connu une séance faste A Hong Kong, l’indice compo- De même, les compagnies aé- risé pour ce jour, bondissant de (+5,61% à 3331 yens) après des site Hang Seng a terminé sur une riennes ont grimpé solidement, 21568 14,82% à 5460 yens. Ce groupe informations de presse sur une hausse de 0,97% à 28.503,30 à l’image d’Air China (+1,02% à de composants électroniques et possible cession de 51% du capital points. 7,92 dollars) et China Eastern 21284 instruments divers va faire son de sa filiale Hitachi Chemical, L’indice composite de référence (+1,48% à 4,79 dollars), les inves- entrée dans le Nikkei 225, en dont l’action s’est envolée de de la Bourse de Shanghai a ga- tisseurs faisant fi des répercus- 21000 remplacement de Pioneer. 20,14% à 2386 yens.SoftBank gné 1,92% à 3026,99 points. La sions du crash d’Ethiopian Air- MM J V L MM J V L Les autres noms qui avaient été Group a aussi été prisé (+2,18% Bourse de Shenzhen, elle, a lines, qui a poussé la Chine à évoqués dans la presse ont au à 10.535 yens). bondi de 3,90%, à 1667,82 points. maintenir au sol tous les Boeing La Bourse de Tokyo a fini en contraire décroché: -3,38% pour Toyota a pris 0,71% à 6578 yens. A Hong Kong, le géant techno- 737 Max-8 du pays. – (afp) hausse lundi après quatre séances Murata Manufacturing, -3,33% Nissan et Mitsubishi Motors ont négatives. Le Nikkei a gagné à 580 yens pour Renesas et - respectivement avancé de 1,10% 0,47% (+99,53 points) à 3,17% à 1219 yens pour Sharp. à 921,6 yens et de 0,67% à 597 21.125,09 points, et l’indice élargi Le conglomérat industriel Hita- yens. – (afp) Topix a progressé de 0,57% (+9,00 points) à 1581,44 points.

MARCHÉS mardi 12 mars 2019 PAGE 13 Le libéralisme doit se réinventer ou disparaître L’économiste de la Banque Eric Sturdza s’interroge sur les limites du capitalisme d’Etat face au libéral, dans le cas de la Chine. Et Claude B. Gonet sur l’avenir du libéralisme. ELSA FLORET plus faible. Pour 1 dollar de PIB, Demain la Chine sera différente des milliards d’individus du mar- BRUNO DESGARDINS. Les pays qui décideraient d’un boycott il faut 3 à 5 dollars de dettes et de la Chine conquérante des an- ché de l’emploi. Après les 30 glo- de Huawei s’exposent à des représailles sur le marché chinois. Personne n’aurait parié en 1980 cela se traduit par des surcapaci- nées 2000. Certains investisseurs rieuses, on assiste à un sentiment sur la chute de l’URSS, le déclin tés, des entreprises «zombies» et pensent que la croissance de la d’appauvrissement d’une large du Japon et le succès de la Chine, des villes fantômes. consommation chinoise est l’op- partie des populations occiden- donc gardons-nous d’affirma- portunité de la planète, mais il est tales auquel le libéralisme ne ré- tions péremptoires sur l’avenir de Le mur de l’environnement: à craindre que le taux d’épargne, pond plus. Une forte angoisse la Chine, estime Bruno Desgar- Huchet dans «La crise environ- 37% du revenu brut, reste élevé identitaire face aux migrations, dins, économiste à la Banque Eric nementale en Chine» montre aussi longtemps que la couver- la montée des inégalités, la peur Sturdza, lors d’une conférence que l’application des récentes lois ture sociale sera faible. Apparais- de la disparition des valeurs tra- hier à Genève. Si la Chine a des contre la pollution est malaisée sent ainsi les limites du capita- ditionnelles, la menace écolo- atouts, elle doit gérer 4 pro- car les gouvernements locaux lisme d’Etat face au libéral. gique, génèrent un fort sentiment dromes qui auront des répercus- privilégient l’emploi, donc diffè- d’insécurité. Si l’on souhaite que sions sur le monde, la démogra- rent la fermeture des sites pol- Le libéralisme et après? la démocratie et le libéralisme phie, la dette et les pressions luants. Pour la Banque Mondiale, C’est le thème choisi par Claude perdurent, il y a lieu de tenir im- protectionnistes. le coût de la pollution, c’est 5 B. Gonet, Conseiller de la Direc- pérativement compte de ces fac- points de PIB. Encore une illus- tion Générale, Membre de la Di- teurs profonds qui agitent la so- Le mur de la démographie: la tration des limites d’un capita- rection de la Banque Eric Sturdza, ciété, estime-t-il. Le libéralisme population active diminue depuis lisme d’Etat. pour cette conférence. Guy Sor- a-t-il suffisamment nourri les be- 2010. La Chine, riche d’une po- man, penseur libéral, professeur soins subjectifs de l’homme sur pulation de 1,34 milliard sera sur- Le mur de la mondialisation: la et auteur, intervenait sur «Le libé- les plans psychologiques et spiri- classée par l’Inde à partir de 2025, Chine a profité de l’ouverture des ralisme et après?» tuels? Il doit être réinventé ou dis- atteindra un pic de 1,4 milliard en marchés internationaux pour Dans son discours de bienvenue, paraître, selon Claude B. Gonet. 2030, mais pourrait avoir perdu écouler ses productions et sou- Claude B. Gonet a expliqué le 200 millions d’habitants d’ici haiterait préserver la mondiali- choix du thème en posant la ques- Avis financier [email protected] 2050. La Chine dépense peu pour sation d’un risque d’athrepsie tion du sens des évènements aux- les personnes âgées: 2,5% du PIB, mais deux évolutions se dessi- quels nous assistons. Après l’ef- Invitation à l’Assemblée générale de Kudelski S.A. trois fois moins que la moyenne nent. Prudence des partenaires fondrement du fascisme et du Par la présente, nous invitons les actionnaires de notre société à assister à de l’OCDE. On pourra se deman- de la Route de la Soie, qui ne peu- communisme, le capitalisme pa- l’Assemblée Générale Ordinaire qui aura lieu le mardi 9 avril 2019 à 14 heures, der si la Chine, aux prises avec un vent rembourser les dettes raissait voué à conquérir le au siège de la société, Route de Genève 24, 1033 Cheseaux-sur-Lausanne. déclin de sa population, a les contractées envers la Chine et re- monde. Mais l’histoire a pris un cartes pour dominer le monde, si doutent la saisie de biens. Vigi- tournant inattendu et c’est au li- même elle y aspire. lance des Occidentaux qui récla- béralisme d’être en mauvaise pos- ment une réciprocité dans les ture, estime-t-il. Cette perte de Le mur de la dette: la dette glo- échanges. crédibilité du libéralisme est d’au- bale, 3x le PIB, selon l’IIF, Institut tant plus brûlante au moment où international de la finance, est la Le mur de la croissance: la crois- les révolutions des technologies plus élevée du monde émergent sance chinoise ralentit plus que de l’information nous lancent de et son augmentation est la plus ne le laissent penser les statis- grands défis risquant de chasser rapide. Ces dix dernières années, tiques. Ce ralentissement est l’efficacité du capital investi a été structurel: mauvaise nouvelle pour l’économie mondiale. Sans Huawei, les prix risquent d’être plus élevés Ordre du jour 1. Approbation du rapport de gestion (composé des comptes annuels de Bruno Desgardins, économiste à s’intéressent-ils Dans le même temps, chacun sait la Banque Eric Sturdza, interve- aux investissements que la 5G est pour les opérateurs Kudelski S.A., des comptes consolidés du Groupe et du rapport annuel 2018) nait devant 450 invités sur le dans des activités liées un formidable outil d’informa- 2. Emploi du bénéfice au bilan de Kudelski S.A. thème: Etats-Unis Europe face à à l’environnement tion, de surveillance voire de des- 3. Décharge aux membres du Conseil d’administration et aux membres l’impérialisme chinois, quelle in- ou au vieillissement en Chine? truction de données. Pour ces 3 fluence sur les marchés finan- raisons, Américains et Austra- de la Direction ciers? Peu d’investisseurs suisses ont liens, demain peut-être certains 4. Votes sur la rémunération des membres du Conseil d’administration perçu l’ampleur du vieillissement Européens, refusent ou refuse- Quel est l’impact de la Chine en Chine, ni la gravité de la pol- ront de travailler avec Huawei, et de la Direction sur les marchés financiers suisses? lution. Sur le vieillissement, les accusée d’avoir volé une techno- 4.1 Vote contraignant sur la rémunération globale des membres Chinois n’ont pas encore la logie de T-Mobile aux Etats-Unis La Suisse est, à l’instar de l’Alle- gamme de services proposée par et d’avoir enfreint le blocus sur du Conseil d’administration magne, un des quelques pays qui les Européens. Ils n’ont pas les l’Iran. Ajoutons que nonobstant 4.2 Vote contraignant sur la rémunération globale des membres de la Direction a su garder une haute technicité mêmes budgets de protection so- son caractère privé, la société est 5. Réélections des membres du Conseil d’administration dans l’industrie, une innovation ciale. Comme je l’explique dans contrainte par la loi, à l’étranger, 6. Réélection du Président du Conseil d’administration de pointe et des entreprises per- ma note, la faiblesse des retraites de collecter des informations et, 7. Elections des membres du Comité de nomination et de rémunération formantes. Autant d’attraits pour explique qu’en 2010, plus de la en Chine et d’assumer une sur- 8. Réélection du représentant indépendant les Chinois qui dans l’optique moitié de la charge des retraités veillance numérique. Autant de 9. Réélection de l’organe de révision «China 2025» souhaitent se ren- incombait aux enfants. L’Etat, les choses qui peuvent inquiéter les 10. Modification des Statuts – Article 6 – Capital conditionnel forcer dans ces secteurs et seraient entreprises n’ont pas assez investi Européens. Les opérateurs de té- (droits d’option ou de souscription) intéressés par des acquisitions en pour que les retraités aient un re- lécoms sont embarrassés, car ils 11. Divers Suisse. venu décent donc difficile de ne veulent pas voir le déploie- jouer le thème de la «silver éco- ment de la 5G prendre du retard, L’invitation complète est publiée le 11 mars 2019 dans la «Feuille Officielle Suisse Quels sont les conseils nomie» en Chine. ils veulent pouvoir faire jouer la du Commerce» (FOSC) ainsi que sur notre site internet: www.nagra.com d’investissement fournis Dans la lutte contre la pollution, concurrence entre fournisseurs. à vos clients / investisseurs, des progrès sont constatés, mais Sans Huawei, les prix risquent A. Rapport annuel face à cet impérialisme chinois? comme je le note l’application des d’être plus élevés. En outre, les Le rapport annuel 2018 (français et anglais) qui comprend notamment les comptes annuels de Kudelski récentes lois contre la pollution pays qui décideraient d’un boycot SA et les comptes consolidés (anglais), le rapport de rémunération et le rapport de l’organe de révision Le marché chinois n’est pas facile est malaisée, car les gouverne- de Huawei pourraient s’exposer sont à la disposition des actionnaires sur notre site internet www.nagra.com à partir du 14 mars 2019. à décrypter pour des investisseurs ments locaux privilégient l’em- à des représailles sur le marché étrangers. La performance éco- ploi, donc diffèrent la fermeture chinois. B. Droit de vote nomique n’est pas un gage de des sites polluants. Contre attestation de leur qualité d’actionnaires (justification de leur dépôt bancaire), les titulaires performance boursière. L’inflé- Quels sont les investissements d’actions au porteur peuvent obtenir leur carte d’admission et de vote jusqu’au jeudi 4 avril 2019 chissement stratégique initié par Que pensez-vous de l’attitude en private equity que vous auprès de Computershare Suisse SA, (e-mail: [email protected]). Les titres doivent être bloqués Xi en faveur des entreprises pu- d’ouverture de la Suisse proposez en Suisse ou en Europe jusqu’au lendemain de l’assemblée générale. bliques par rapport aux entre- face à l’entreprise Huawei à une clientèle privée chinoise? prises privées n’est pas pour sé- en comparaison avec la suspicion C. Vote en ligne sur Portail Investisseurs duire les investisseurs étrangers. des autres pays Aujourd’hui nous ne conseillons Les actionnaires ne pouvant se rendre à l’assemblée générale ont la possibilité de voter en ligne Rappelons que si les entreprises comme les États-Unis? pas l’investissement dans le pri- sur le portail suivant: https://ip.computershare.ch/Kudelski du 25 mars au 7 avril 2019. publiques représentent 40% du vate equity. Les liquidités à inves- PIB, elles reçoivent 80% des prêts La 5G est une technologie essen- tir par ce biais sont très impor- En cas de problème, vous pouvez contacter la société Computershare Suisse SA à l’adresse suivante: et concentrent 2/3 des dettes. Les tielle pour la transmission des tantes. La concurrence sur les [email protected] ou au numéro d’urgence +41 62 205 77 50 de 08h00 à 17h00. entreprises publiques sont loin données. Huawei est au 1er rang cibles renchérit les prix et la ren- d’être rentables, 40% réalisent des mondial pour les réseaux mobiles, tabilité en sera affectée. En aucun D. Représentation et représentant indépendant pertes, mais les entreprises pri- au troisième derrière Samsung et cas, on ne peut se référer à la per- Les actionnaires peuvent se faire représenter par un tiers disposant de la carte d’admission et de vote vées comme les entreprises occi- Apple pour les smartphones. Elle formance des 10 dernières an- complétée par l’actionnaire ou par le représentant indépendant, Me Jean-Marc Emery, Notaire honoraire, dentales subissent une concur- affiche un chiffre d’affaires supé- nées pour se projeter dans les dix Place Dufour 3, 1110 Morges [email protected]. rence déloyale. rieur à 100 milliards de dollars et prochaines. Il y a dix ans, on était un budget recherche de 13 mil- au cœur de la crise, les prix étaient Le représentant indépendant exercera les droits de vote conformément aux instructions des actionnaires. En matière d’analyse sectorielle, liards de dollars. C’est donc un ac- bradés, les retours sur investisse- En l’absence d’instructions, il s’abstiendra. vos clients investisseurs teur difficilement contournable. E. Transfert / logistique Une navette de bus pour les actionnaires partira de la gare CFF de Lausanne à 13h15 pour Cheseaux et pour le retour: départ de Cheseaux pour la gare CFF de Lausanne à 17h15 – Merci de vous inscrire à l’adresse e-mail ci-après: [email protected] ou par téléphone au No 021 732 01 01. Cheseaux, le 26 février 2019 Kudelski S.A. Au nom du Conseil d’administration Le Président: M. André Kudelski

PAGE 14 mardi 12 mars 2019 MARCHÉS Giboulées de mars Les inquiétudes profitent aux ACTIONS. Le moral des investisseurs a été touché par obligations gouvernementales les annonces confuses de la Banque centrale européenne. FRANÇOISE MENSI Gérante discrétionnaire à la Banque Bonhôte & Cie SA OBLIGATAIRE. Après deux mois de rattrapage épique, les actifs risqués entrent dans une phase hésitante. Les craintes de prise d’un nouveau plan de finan- FRANÇOIS CHRISTEN* ÉVOLUTION RÉCENTE DES RENDEMENTS À LONG TERME Les mesures prises par la BCE ralentissement cement à long terme des banques répondent à une dégradation des économique (le TLTRO 3 débutera en sep- La vague d’euphorie qui a porté 3.25% perspectives de croissance mise ont pris le de- tembre) a été prise positivement. les actifs risqués depuis le début en lumière par des projections vant de la scène, vu le peu de nou- Mais au final, la BCE reprend de l’année s’est finalement éteinte 3.00% revues à la baisse: la croissance velles sur le front des négocia- d’une main, les taux bas limitant pour donner lieu à un repli des du PIB est désormais prévue à tions commerciales entre les les marges bancaires, ce qu’elle actions et à un léger creusement 2.75% 1,1% en 2019, puis à 1,6% en Etats-Unis et la Chine. Le secteur donne de l’autre. De plus, les ac- des primes de risque associées aux 2020 (1,7% précédemment at- financier s’est notamment re- tifs éligibles des banques euro- emprunts d’entreprises. Cette 2.50% tendus pour les deux années). Le trouvé sous forte pression alors péennes ont diminué depuis transition du «risk on» au «risk redressement de l’inflation de- que les valeurs défensives et les 2016, avec une détérioration de off» est aussi reflétée par une re- 2.25% vrait se révéler plus lent qu’es- obligations souveraines se sont l’état des bilans. valorisation des obligations du compté avec un retour à 1,6% à appréciées, le rendement du Les indicateurs économiques en Trésor US. Le rendement du «T- 2.00% l’horizon 2021. Les derniers in- Bund chutant notamment à Chine sont venus amplifier les Note» à dix ans s’est ainsi replié dicateurs confirment la mé- 0,06%. craintes des marchés. Les expor- d’une douzaine de points de base 1.75% forme du secteur manufacturier, L’OCDE a averti que l’incerti- tations de février étaient loin pour s’établir à 2,63%. notamment en Allemagne où tude sur les conflits commerciaux d’être top, avec un recul de Cette première correction signi- 1.50% production et commandes ont et le Brexit affectent l’économie -20,7%, et les importations ont ficative des actifs risqués de 2019 fléchi en janvier. On observe ce- mondiale. Elle a ainsi coupé ses ralenti. Le nouvel an lunaire et n’est ni surprenante, ni franche- 1.25% pendant une reprise en France prévisions de croissance. L’objec- les achats anticipés de décembre ment inquiétante, après plusieurs et en Italie, ainsi qu’un renforce- tif global est ramené de 3,5% à ont eu des effets. La politique semaines de reprise favorisée par 1.00% ment de la marche des affaires 3,3% pour 2019 et de 3,6% à 3,4% «America first», menée par DO- le revirement de la Réserve Fé- du côté des services si l’on se fie pour 2020. Pour la Chine, la nald Trump, n’a pas eu jusqu’ici dérale américaine, des résultats 0.75% au rebond du PMI (52,8 après croissance du PIB se situerait à le résultat escompté. Malgré la d’entreprises un peu meilleurs 51,2), ce qui corrobore le scéna- 6,2% cette année, vers le bas de la hausse des taxes à l’importation qu’escomptés et l’espoir d’une ré- 0.50% rio de reprise graduelle escompté fourchette de 6-6,5% annoncée sur nombre de produits, la ba- solution du différend commer- par la BCE. par les autorités chinoises. lance commerciale américaine a cial opposant les Etats-Unis à la 0.25% affiché en 2018 un déficit record Chine. En hausse de plus de 10% L’heure de la vérité... ou pas Un plan qui ne plaît pas du poste marchandises à -891 à fin février, l’indice S&P 500 0.00% Au Royaume-Uni, c’est l’heure Le moral des investisseurs a aussi milliards de dollars. était voué à connaître une phase de vérité... ou pas. La Chambre été touché par les annonces Pour clore une semaine pleine de plus hésitante avant d’établir, 19.11 03.12 17.12 31.12 14.01 28.01 11.02 25.01 11.03 des communes doit se prononcer confuses de la Banque centrale doutes, le rapport sur l’emploi aux peut-être, un nouveau sommet aujourd’hui sur l’accord négocié européenne (BCE). Son plan Etats-Unis n’est venu qu’avec historique... US T-Note Bund allemand par le gouvernement May avec pour renforcer le soutien à l’éco- 20.000 créations pour février l’UE, mais on parle d’un nouveau nomie, annoncé jeudi dernier, n’a contre 165.000 attendues. Cette Interprétations divergentes Les rendements sont repartis à la baisse alors que les actions traversent report du vote à moins de deux pas plu. Elle a réduit drastique- faiblesse est en partie attribuable La récente fébrilité des marchés semaines d’une échéance qui ment ses attentes de hausse pour aux températures polaires obser- financiers trouve son explication quelques turbulences. pourrait aussi être différée si les le PIB de la zone euro, passant de vées. Le fait que les salariés parti- dans une actualité conjoncturelle tenants d’un «Brexit» moins 1,7% à seulement 1,1% pour cipent plus à l’expansion, avec mitigée et une certaine impa- Banque Profil Gestion contraignant s’obstinent à refuser 2019. C’est surtout le chiffre d’in- une augmentation des salaires de tience quant à l’issue des négocia- la proposition validée par les au- flation (1,2%) qui a choqué. La 3,4% sur 12 mois, peut être inter- tions entre la Chine et les Etats- bauche nette chiffrée à 20.000 affectée par le refroidissement tres pays de l’Union européenne. hausse des taux directeurs n’aura prété comme une bonne nouvelle Unis. La signature d’un accord s’est révélée très décevante, mais du commerce mondial. A cet Sans surprise, les emprunts en plus lieu en 2019 et la politique pour la dépense de consomma- avant la fin du mois reste proba- le déclin du taux de chômage de égard, on relève une forte aug- francs suisses se sont conformés de refinancement sera prolongée tion, composante majeure de la ble, mais les rapports entre les 4% à 3,8% met en évidence un mentation du déficit commercial à la tendance générale pour re- à mars 2021. Initialement, la sur- croissance américaine. deux parties demeurent tendus marché du travail porteur. La pro- des Etats-Unis en décembre trouver des niveaux de rende- en dépit des concessions accor- gression de l’emploi entre décem- (59,8 milliards, au plus haut de- ments dissuasifs (-0,4% à dix ans RECOMMANDATIONS dées par une Chine dont la mon- bre et février atteint 186.000 puis dix ans) en lien avec un re- d’échéance), hormis pour les tée en puissance n’a pas fini de postes en moyenne, soit près du cul persistant des exportations épargnants les plus prudents sou- LafargeHolcim (ISIN: CH0012214059, prix: CHF 48.24) bouleverser l’ordre économique double de la progression démo- et des importations soutenues. haitant conserver une valeur-re- Le cimentier a publié ses résultats 2018 et a retrouvé le chemin des mondial. graphique sous-jacente. La robus- Enfin, le rebond des ventes au fuge éprouvée dans leur porte- chiffres noirs avec un bénéfice net de plus de 1,5 milliard de francs. En matière conjoncturelle, le rap- tesse des créations d’emplois dans détail (0,9% mensuel, 2,5% en feuille. Le dividende proposé sera de 2 francs soit un rendement par action port de l’emploi publié vendredi le secteur privé (183.000 en fé- glissement annuel) rassure après de 4,1%. aux Etats-Unis se prête à des in- vrier selon ADP) invite aussi à le passage à vide observé en dé- *Banque Profil de Gestion SA On retiendra les perspectives encourageantes émises par la direction terprétations divergentes. L’em- dédramatiser la portée du chiffre cembre. du groupe. Elle s’entend pour 2019, dans la lignée du 2e semestre dévoilé par le Département du à Genève 2018, à une poursuite de la croissance du chiffre d’affaires dans la travail. Le déclin du chômage Efforts de relance fourchette de 3-5% soutenue par une forte demande mondiale. s’accompagne d’une augmenta- En Europe, les taux d’intérêt à L’EBITDA, quant à lui, est attendu en progression de 5%, au minimum, tion du salaire horaire moyen long terme sont aussi orientés à cette année. (0,4% mensuel, 3,4% en glisse- la baisse sous l’influence des fac- LafargeHolcim se restructure en effectuant d’importantes réductions ment annuel). Sans être alar- teurs globaux et du message apai- de coûts administratifs, estimés à plus de 400 millions de francs. On mante, cette accélération mérite sant transmis par la BCE à l’issue notera également la forte réduction de l’endettement de plus de 5% une surveillance attentive car un de la dernière réunion du Conseil en 2018 (-800 millions de francs). dérapage plus marqué pourrait des gouverneurs. La banque cen- Dans la foulée, le groupe a encore vendu en début d’année sa filiale conduire la Réserve fédérale à re- trale a annoncé qu’elle prévoyait indonésienne pour 1,5 milliard de francs ce qui devrait encore accélérer considérer cette «patience» qui a de maintenir ses taux d’intérêt di- le mouvement de réduction de dettes engagé. tant fait pour rétablir la confiance recteurs jusqu’à la fin de l’année A ces niveaux le titre est correctement évalué, en regard de la concur- des investisseurs. au moins (et non plus la fin de rence, à 13,5 fois les bénéfices. L’augmentation marquée de l’in- l’été). Pour accentuer ses efforts dice ISM consacré aux secteurs de relance, la BCE prêtera davan- Barrick Gold (ISIN: CA0679011084, prix: USD 12.93) non manufacturiers (59,7 en fé- tage de fonds à long terme aux La reprise du cours de l’or depuis l’été 2018 a déclenché une série de vrier après 56,7 en janvier) met banques commerciales par le fusions et acquisitions dans le milieu des entreprises aurifères. La der- en lumière une tendance qui se biais d’une troisième série de «T- nière offre d’achat en date est celle de la société canadienne Barrick manifeste aussi en Europe. Les LTRO». Sans surprise, la BCE Gold sur son concurrent américain Newmont Mining. Les deux se entreprises de services se portent continuera à réinvestir l’ensem- disputent la première place mondiale en termes de production. sensiblement mieux que l’indus- ble des remboursements issus de Au niveau de l’activité, ce sont les mines du Nevada qui sont spéci- trie manufacturière, davantage son portefeuille d’actifs. fiquement ciblées par Barrick. Les activités de traitement et de transport produiraient des synergies de 7 milliards de dollars une fois regroupées Levi’s veut lever plus Le marché de l’art est sous le même toit. Ces synergies sont l’unique argument mis en avant d’un demi-milliard resté florissant en 2018 pour convaincre les actionnaires de Newmont puisque Barrick n’offre aucune prime de rachat aux actionnaires de l’entreprise américaine. TEXTILE. L’émission à l’occasion du retour en Bourse Le produit global des ventes a atteint l’année passée Ceci intervient alors que Newmont elle-même est en train d’acquérir Goldcorp, une société canadienne. Barrick avait déjà racheté Randgold valoriserait la société entre 5,4 et 6,2 milliards de dollars. quelque 15,5 milliards de dollars (+4% sur un an). Resources, une entreprise sud-africaine. Au cours des cinq dernières années, la performance de Newmont af- Les jeans Levi’s, qui avaient an- 1985 via un «LBO» (rachat par Le marché de l’art a cru en 2018 partenaire chinois Artron. Elles fiche +40% alors que Barrick est en baisse de 30%. Ce ne sont donc noncé en février leur intention endettement), orchestré par la fa- au niveau mondial (+4%), pour incluent les peintures, sculptures, pas les capacités managériales de Barrick qui motiveront les action- de revenir en Bourse 34 ans après mille du fondateur Levi Strauss. la troisième année consécutive, dessins, photographies, estampes, naires de Newmont à céder leurs parts. avoir claqué la porte de Wall Parmi les 36,7 millions d’actions atteignant un record absolu de- vidéos, installations, tapisseries, Street, ont précisé vouloir récol- mises en vente à l’occasion de son puis 1945 avec 539.000 lots ven- à l’exclusion des antiquités, biens ter jusqu’à 587 millions de dollars retour en Bourse, 27,2 millions dus, malgré un ralentissement au culturels anonymes et mobilier. lors de cette opération. sont cédées par des actionnaires second semestre, a annoncé Art- Le produit global des ventes a at- Le groupe, fondé à San Francisco actuels. Au prix moyen de 15 dol- price. teint en 2018 15,5 milliards de en 1853 par Levi Strauss, sou- lars, et une fois les frais payés, le Cette étude annuelle est réalisée dollars (+4%). La croissance re- haite mettre en vente 36,7 mil- groupe espère récupérer 106,6 sur les ventes aux enchères pu- pose sur le marché occidental lions d’actions au total, à un prix millions de dollars. bliques (frais acheteurs inclus) (+12%) porté lui-même par les compris entre 14 et 16 dollars L’argent levé devrait lui donner enregistrées par Artprice et son États-Unis (+18%). – (afp) l’unité. Cela valoriserait l’entre- «davantage de flexibilité finan- prise entre 5,4 et 6,2 milliards de cière» pour ses dépenses opéra- BNS: les avoirs à vue ont baissé de 0,3 milliard dollars. Levi Strauss – qui outre tionnelles et pour éventuelle- Les avoirs à vue déposés auprès de la Banque Nationale Suisse (BNS) les mythiques 501 et ses diverses ment effectuer «des acquisitions ont baissé la semaine dernière au 8. mars de 0,3 milliards de francs. gammes de jeans propose aussi et autres investissements straté- Les dépôts de la Confédération et des banques ont atteint 576,1 mil- des T-shirts, des sweaters ou des giques». liards de francs, après 576,4 milliards la semaine précédente. – (awp) ceintures – avait connu un pre- Le groupe sera coté sur New mier baptême boursier en 1971 York Stock Exchange (NYSE) mais avait quitté Wall Street en sous le symbole «LEVI». – (ats)

MARCHÉS mardi 12 mars 2019 PAGE 15 Ruée vers l’obligataire asiatique Lancement d’un ETF sur le marché londonienDETTE. Les émetteurs régionaux (hors Japon) ont levé un montant record de 64,5 milliards depuis le début de l’année. GIANNI PUGLIESE liards de dollars sur les 64,5 mil- sont plus enclins à aller chercher BLOCKCHAIN. La société d’investissement Invesco liards de dollars mentionnés plus du rendement sur des maturités a annoncé hier la création d’un fonds indiciel sur le LSE. Analyste Obligations chez Mirabaud & Cie haut. plus longues. L’aplatissement des courbes qui en résulte offre des La demande le risque et inversé la tendance, à Plus grande flexibilité pour perspectives de gains plus inté- Invesco va lancer sur le marché d’informations. Cette technolo- pour les obliga- tel point que ce début d’année est la gestion du passif du bilan ressantes, comme illustré par l’in- financier britannique un fonds gie est au fondement de nom- tions asiatiques le meilleur constaté depuis sept Le contexte favorable actuel dice Bloomberg Barclays EM indiciel adossé à des entreprises breuses cryptomonnaies, et no- libellées en ans pour les obligations asia- pourrait inciter ces émetteurs à USD Aggregate qui affiche une actives dans la technologie block- tamment de la plus célèbre dollars a été particulièrement tiques. sonder l’appétit des investisseurs performance du segment 5 à 7 chain, utilisée notamment pour d’entre elles, le bitcoin. soutenue récemment. Sur le mar- sur de plus longues échéances et ans supérieure à 4,6% depuis le les cryptomonnaies. «Le vrai potentiel, cependant, ché primaire, les nouvelles émis- Le ton devrait rester s’assurer ainsi de sources de fi- début de l’année, contre 2% pour Ce fonds indiciel (ETF) s’échan- pourrait aller bien au-delà», a sions ont été sursouscrites à constructif à court terme nancement à plus long terme. la tranche 1 à 3 ans. gera sur le London Stock Ex- expliqué Bin Ren, dirigeant concurrence de 6,7 fois, un ni- Selon des spécialistes régionaux, Pourquoi? Parce que l’émission change (LSE) et reproduira la d’Elwood, cité dans le commu- veau sans précédent depuis les les investisseurs qui étaient sous de dette à long terme procure une La quête du rendement performance de 48 entreprises niqué. premières statistiques compilées pondérés l’année dernière en rai- plus grande flexibilité pour la ges- ne s’opère pas sans risque impliquées de près ou de loin par Bloomberg en 2016. Cet en- son de la forte volatilité ont été tion du passif du bilan, elle per- Cela dit, la quête du rendement dans la blockchain, y compris des Internet à ses débuts gouement a non seulement en- attirés par les taux de rémunéra- met d’éviter la concentration des ne s’opère pas sans risque. Qui dit poids lourds comme Apple, Sam- «Nous commençons à voir la couragé les émetteurs régionaux tions devenus plus élevés. Ils es- longue maturité, dit longue du- sung ou Amazon, selon Solactive, technologie utilisée dans des en- (hors Japon) à venir nombreux timent que le ton devrait rester SI L’AVERSION AU RISQUE ration et plus grande volatilité. Si la société chargée du calcul de treprises de services financiers, sur le marché mais leur a permis constructif à court terme mais REPREND LE DEVANT DE l’aversion au risque reprend le de- l’indice. mais nous tablons sur une utili- de lever un montant record de qu’au vu de l’ampleur de la per- LA SCÈNE, LES DÉTENTEURS vant de la scène, les détenteurs de Ces entreprises «sont bien posi- sation de la technologie block- 64,5 milliards de dollars depuis formance, le potentiel de hausse ces obligations souffriront pro- tionnées pour capitaliser sur les chain à travers un large spectre le début de cette année. des cours des obligations a dimi- DE CES OBLIGATIONS portionnellement à leur exposi- opportunités qui émergent avec d’industries», a-t-il poursuivi, la Cette vague d’achats contraste nué. Les emprunts émis par les SOUFFRIRONT tion: plus les maturités sont la blockchain», a expliqué Kevin comparant à internet à ses débuts, avec l’atmosphère de l’année der- promoteurs immobiliers chinois longues, plus la qualité de l’em- Beardsley, responsable du déve- «quand la majorité des gens ne nière où les investisseurs ont été ont connu le succès le plus reten- PROPORTIONNELLEMENT prunt est basse, plus les dégâts se- loppement commercial chez El- voyaient pas son utilité au-delà confrontés aux pires perfor- tissant en février avec des carnets À LEUR EXPOSITION. ront marqués. Pourvu que la wood, la société qui a codéve- de l’envoi de courriers électro- mances du marché du crédit asia- d’ordres 7,6 fois supérieurs aux Chine et les Etats-Unis trouvent loppé l’ETF avec Invesco. niques». tique sur les 10 dernières années. montants offerts en souscription. remboursements sur des un accord et pourvu que la La blockchain («chaîne de blocs» Invesco semble toutefois entrer Les signaux de politiques moné- Le rythme de progression du vo- échéances rapprochées. Le test Banque Populaire de Chine en français) s’apparente à un re- en terrain connu car son fonds taires plus accommodantes en lume d’émission a été considéra- pourrait s’avérer concluant car, continue à assouplir sa politique gistre informatique public et inal- sera adossé essentiellement à provenance des Etats-Unis et de ble avec les acteurs du secteur qui avec le recul des attentes de monétaire... térable qui permet d’enregistrer d’importantes sociétés déjà cotées la Chine ont ravivé l’appétit pour sont parvenus à lever 22,7 mil- hausse des taux, les investisseurs et de tracer un certain nombre en Bourse. – (afp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 mardi 12 mars 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1477.55 -0.05% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 107.25 +12.91% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1537.70 +0.49% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 99.20 +13.01% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 151.11 +11.24% www.blackrock.com/ch IAM Independent Asset Management 2/1 CHF 2013.85 +8.46% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 195.67 +13.03% Tél. 022 818 36 40 2/1 CHF 1301.68 +10.49% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 106.85 +7.74% www.cic.ch www.iamfunds.ch 2/1 CHF 1998.31 +10.46% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 164.29 +11.07% www.iam.ch 2/1 CHF 2086.68 +16.32% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 109.19 +9.14% Fonds en obligations 2/1 — -- Fonds en actions 2/1 EUR 98.74 +8.53% 2/1 CHF 1171.49 +7.56% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 202.17 +13.09% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 868.81 +0.89% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR Fonds en actions 2/1 CHF 2644.53 +12.12% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 162.35 +13.30% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 101.48 +0.88% 2/1 CHF 104.46 - 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 205.82 +9.10% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.38 +1.55% 618486 BGF European A EUR 2/1 USD 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 USD 11.44 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 USD 54.71 - 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 22.46 - 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- 27.91 - www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) Autres fonds 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2651751 Synchrony LPP 25 B 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 CHF 175.39 +11.45% 28.31 - 2651770 Synchrony LPP 40 B 333541 BGF WdGold A USD 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 31.73 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 138.85 +5.17% 620823 BGF WdMining A USD 2/1 EUR 127.57 +5.13% 2/1 — -- UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 103.76 +2.79% EFG Bank 2/1 CHF 115.37 +7.66% 2/1 CHF 983.19 +4.76% Tél. +41 58 809 31 11 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 EUR 120.47 +5.35% Fax +41 58 809 36 78 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 EUR 135.34 +7.46% www.efgbank.com - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 122.01 +11.51% 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 115.52 +4.82% 2/1 EUR 1159.45 +5.29% Fonds en actions Représentant en Suisse: - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 2/1 CHF 115.20 +6.48% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A First Independent Fund Services S.A. 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 CHF 107.00 +6.74% Piguet Galland & Cie SA 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2/1 CHF 498.14 +11.89% Tél. +41 44 206 16 40 — -- 2/1 CHF 103.56 +10.55% Fonds à revenus fixes 2/1 CHF 103.10 +12.15% — -- RAM Active Investments S.A. Tél. 058 310 44 36 277520 New Capital Global Dynamic CHF A - Martin Currie GF - Greater China Tél. +41 22 816 87 30 [email protected] 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Global Resources Fund 2/1 EUR 343455.91 +11.10% www.ram-ai.com www.piguetgalland.ch 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 EUR 206194.72 +9.25% Disciplined & Selective 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF Oddo BHF Asset Management SAS 2/1 EUR 72.01 +7.53% 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 151.48 +2.30% 2/1 CHF 91.54 +1.07% +41 (0)22 596 46 97 2/1 EUR 12.20 +1.30% Fonds d’actions 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 172.13 +2.58% CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 93.11 +1.15% am.oddo-bhf.com 2/1 EUR 994.70 +4.70% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 174.51 +2.65% Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 88.41 +1.10% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 259.80 +2.30% www.caceis.ch 2/1 CHF 111.77 +1.31% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 CHF 153.50 +6.60% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 113.71 +2.57% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 1530792 RAM European Eq B EUR 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.29 +2.66% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1337.96 +10.67% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* CHF 121.51 +4.46% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 112.08 +2.65% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1349.26 +10.75% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 138.27 +6.75% 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 130.44 +8.34% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 199.08 +15.13% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* — 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 106.54 +8.43% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 81.00 +10.96% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 6/6* CHF -- 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 144.66 +13.05% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 253.80 +10.73% Patrimonium 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 6/6* — 338.52 +3.57% 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 184.93 +12.07% Asset Management AG 2703508 RAM North American Eq E EUR 6/6* CHF 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 142.11 +9.35% Tél. +41 58 787 00 00 1530802 RAM North American Eq B USD -- 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 148.94 +9.55% www.patrimonium.ch Fonds d’obligations 241.96 +5.74% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA Cornèr Banca SA - Lugano Fonds immobilier 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Tél. +41 91 800 51 11 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR Tél. 044 214 23 33 Fax +41 91 800 53 49 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF www.oppenheim.ch Picard Angst SA Fonds de placement suisses Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Zurich Invest AG - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 866225 CB-Accent Income Fund www.picardangst.com Tél. 044 628 49 99 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund [email protected] Fax 044 629 18 60 BBGI GROUP SA 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund www.zurich.ch 2/1 USD 169.19 +5.27% Tél. + 41 22 595 96 11 2/1 CHF 158.07 +7.63% www.bbgi.ch Pegaso Capital Partners S.A. 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 191.54 +7.11% Tél. +41 91 210 31 94 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 EUR 408.09 +8.26% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 90.30 +14.16% www.pegasocapital.com Fonds de placement matières premières 2/1 USD 45.18 +0.00% 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 358.63 +8.18% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 130.20 +11.28% [email protected] 2/1 CHF 58.37 +0.00% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 CHF 99.32 -2.79% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 149.70 +7.47% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 USD 51.08 +0.00% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 USD 112.15 -2.10% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 62.80 +12.95% 2/1 EUR 48.45 +10.06% 2/1 EUR 141.09 -1.00% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 43.40 +4.58% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 44.38 +0.00% AUTRES FONDS 2/1 CHF 136.67 -1.09% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 82.80 +3.11% 2 CHF 97.35 +4.96% 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 — 2/1 EUR 237.45 +8.43% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 62.50 +0.16% 2 EUR 104.25 +0.16% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 329041 Dekar. Int Ant 2/1 USD 272.41 +9.09% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 93.60 +2.74% 2 USD 108.67 +0.69% 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah -- 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 66.70 +0.30% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 78.20 +0.90% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 146.50 +9.66% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 109.10 +9.21% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah Banque Cantonale de Genève 2/1 CHF 126.12 +2.41% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 137.92 +2.50% 2/1 EUR 143.01 +0.98% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 110.91 +2.01% bcge.ch/funds 2/1 CHF 133.84 +0.91% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% Index de sécurité TIPERsm 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 119.48 +2.61% Fonds en obligations 2/1 CHF 100.14 +0.80% 2/2 CHF 11.83 +4.23% sur le marché suisse 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 106.00 +1.25% 2/2 CHF 12.53 +5.12% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 111.85 +0.27% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 113.34 +0.51% 2/2 CHF 13.59 +6.09% ABB 50.6% Meyer Burger 1.5% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.04 +0.20% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 110.92 +1.61% 2/2 CHF 21.01 +11.52% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/2 CHF 9.47 +1.39% Addex 0.1% Nestle 98.6% Banque Profil de Gestion SA 3/3 EUR 1501.46 +0.25% Fonds en actions 2/1 EUR 154.65 +11.34% Adecco 47.9% Nobel Biocare 0.5% Tél. +41 22 818 31 31 3/3 EUR 1576.15 +0.52% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 96.16 +8.94% Airesis 0.2% Novartis 96.0% www.bpdg.ch 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 111.18 +9.92% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 10.6% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 100.76 +10.35% Arbonia 2.9% Orascom 0.3% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A Aryzta 1.7% Richemont 72.7% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) Ascom 30.0% Roche 95.2% Baloise 93.5% Schindler 93.4% EUR 19.16 +2.78% Basilea 13.3% Schmolz+Bicken. 0.4% 11/03/2019 Cembra 95.7% SGS 94.8% Clariant 96.6% Sika 99.9% LÉGENDES Credit Suisse 14.8% Sonova 97.7% Dufry 55.7% Sulzer 50.9% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Evolva 0.1% Swatch Group 43.7% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. GAM 15.4% Swiss Life 95.8% Geberit 97.9% Swiss Prime Site 99.9% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Givaudan 99.9% Swiss RE 77.7% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Holcim 35.4% Swisscom 99.3% Julius Baer 82.6% Swisslog 0.1% distributeur Kudelski 0.5% Syngenta 28.7% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Kuehne+Nagel 92.7% Transocean 1.6% Logitech 88.1% UBS 14.8% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Lonza 94.2% Zurich Insurance 80.6% 4) Plus commission d'émission Données au 11.03.2019 Conditions appliquées lors du rachat de parts: 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Big Data Technology for Investor Protection. The Security Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- rachat a lieu à la valeur d’inventaire). tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du sistent across 16 million products and can be generated in real time. distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de la filière de distribution). TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture under on-going inducements set out by the directive MIFID des frais lors de la vente de placements). II / Investor Protection. 4) Combinaison de 2) et 3). 5) Conditions particulières lors du rachat de parts Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory for the financial industry within Europe to comply with LÉGENDES DES FONDS UBS product governance and product suitability. TIPER® by Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset *) Cours de la veille managers, brokers and advisory firms across the EU meet **) Mise à jourmensuelle MiFID II requirements as intended by the authorities. 1) Plus commission d'emission 2) Plus commission d'emission et de rachat Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- www.cfinancials.com cement Toute l’actualité sur: www.agefi.com 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mardi 12 mars 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 1169360 Luzerner KB N 472.00 -0.21% - 2.54 556.00/434.50 1410 36474934 Vifor Pharma N 126.65 +2.43% - 1.58 192.20/101.80 162576 1210415 ISharesSLI (DE) 97.07 +1.11% - 0.55 101.62/84.28 4 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 8.87 +0.84% - - 9.32/7.94 346435 1107539 Zurich Insur Gr N 327.10 +0.40% - 5.81 331.20/282.40 302964 - - 34.79/30.93 107 - 1.78 9.18/7.85 1000 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.06 - - - 161.90/148.28 31 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.71 - - - 13.84/13.35 6245 - - 155.82/142.96 34 - 1.15 13.75/13.30 1010 M 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.70 -0.09% - - 43.68/33.77 115 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.83 -0.09% - - 47.66/39.23 2148 - - -/- 27043 - - 60.52/49.40 1583 A 3954285 MCH Group N NORD AMERICAINES 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.08 - - - 92.50/85.00 250 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.64 - - - 13.32/13.02 338 38620023 Medartis Hldg N - - 22.95/19.96 3316 - - 43.25/33.22 3046 1222171 ABB N 20806262 MeierTobl Grp N 19.95 +0.50% - - 53.60/18.05 1340 1065278 IShs Core STOXX EUR 37.78 +0.39% - - 146.02/134.20 150 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.07 +0.45% - - 43.25/33.22 3046 2985075 AddexTherap N 3982108 Metall Zug N -B- 59.90 +0.67% - - -/- 5679 - - 132.28/123.20 92 - - 98.11/78.18 600 1213860 Adecco Group N 19.14 +1.27% - 4.08 24.60/18.03 473024 10850379 Meyer Burger N 18.24 +1.00% -10.96 39.50/14.10 4227 903037 Abbott Laborator Rg 76.50 - - - 76.50/57.00 79 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.29 +0.82% - - 116.82/105.16 100 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 53.16 +0.51% - - 120.08/102.22 10293 896792 AdvalTech Hldg N 1.69 -3.43% - - 3.45/1.68 4388 339006 Mikron Hldg N 2800.00 +0.36% - 2.50 3550.00/2330.00 101 - - 1300.00/950.00 30 - - 178.12/173.92 500 - - 131.12/112.24 108 1248819 AEVIS VICT N 52.08 +1.80% - 4.80 71.10/42.43 103221 27683769 Mobilezone hldg N 0.68 +0.88% - - 1.76/0.45 504430 29798540 Alphabet-A Rg 1161.60 +0.92% - - 14.91/6.49 132 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.29 - - - 51.02/42.03 30 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.25 - - - 17.47/14.80 3400 24260694 AirTech Group N 179.50+11.49% - 2.23 251.00/158.50 149 1110887 Mobimo Hldg N 6.64 +0.61% - 0.75 10.45/6.00 2094 - - 83.60/48.90 19 - - 43.13/33.35 1820 - - 21.22/19.18 7000 1094762 AIRESIS N 58.00 -0.68% - 0.95 63.20/57.20 4466 25637909 Molecular Partn N 10.18 -1.74% - 5.89 12.48/9.51 187247 933071 General Electric Rg 9.60 +2.13% - - 97.93/70.50 340 14423164 IShs EM Div USD 22.16 +0.61% - - 75.65/57.04 1 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.28 +0.27% - - 22.26/19.73 951 883756 Allreal Hldg N 0.35+20.69% - - 9.50/0.23 379141 239.00 +0.21% - 4.18 255.21/215.50 7180 - - 121.00/100.00 70 - - 119.74/112.10 8559 - - 16.30/13.93 210 45095674 Alpine Sel 2L N 1.25 -2.34% - - 1.39/1.15 26716 16.94 +7.35% - - 27.80/14.92 14018 1944196 HORNBACH Hold I 52.20 - - - 103.00/65.00 120 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 138.20 +0.30% - - 28.22/21.46 4500 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.28 +0.27% - 1.44 15.95/13.17 174 1919955 Alpine Select N 161.30 +0.06% - 4.03 163.60/148.91 8966 - - 78.00/78.00 300 - - 10.55/8.11 11695 - - 95.70/80.99 249 3438970 Alpiq Hldg N 14.00 +0.00% - - -/- 100 28467085 PayPal Holdings Rg 97.88 - - - 73.50/36.20 70 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 124.95 - - - 27.37/20.67 1065 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 87.10 -0.19% - - 95.70/80.99 249 2459027 ALSO Holding N 13.90 -0.71% - 7.19 16.80/13.70 650 - - 16.00/9.50 25 - - 17.40/12.40 1000 - - 18.16/15.68 2600 1910702 APG SGA N 65.80 +0.00% - - 88.90/65.50 4503 961618 Pepsico Rg 114.00 - - - 129.00/99.50 117 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 107.69 - - - 34.49/27.30 35 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 110.26 -0.47% - - 21.62/18.27 1341 11024060 Arbonia N 126.60 +0.48% - 2.37 134.60/103.00 4385 - - 14.78/11.72 90 - - 20.40/16.96 11324 227101 Arundel N 306.00 -0.97% - 3.27 424.00/302.50 985 3754629 Philip Mrrs Int Rg 89.50 +2.29% 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 179.04 - - - 97.36/89.29 8 10602719 UBSETF GoldUSD A D 127.30 -0.09% - - 115.22/92.66 50 4323836 ARYZTA N 10.74 +1.13% - 1.86 18.30/10.46 43470 - 5.12 92.34/82.85 2454 - - 153.70/116.78 450 1133920 Ascom Hldg N 2.50 +4.17% - - 6.05/1.99 1 699232 Royal Bank Canad Rg 76.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 46.97 +0.72% - - 9.95/7.10 5265 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 16.80 +1.08% - - 48.71/39.45 106 40488012 ASMALLWORLD N 1.18 +0.47% - - 5.34/0.99 288414 - - 108.70/101.14 47 - - 217.65/180.82 1468 12748036 Autoneum Hldg N 13.40 -0.74% - 3.36 22.10/12.02 35934 555100 Schlumberger Rg 42.00 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.73 -1.82% - - 281.25/251.90 34 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.16 - - - 114.50/91.76 14 3.21 +6.29% - - -/- 2393 - - 204.80/190.08 50 - - 114.50/91.76 14 128.90 -0.77% - 2.79 300.00/124.70 39635 10641130 Unisys Rg 12.60 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 64.29 - - - 253.90/235.00 27 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.36 - - - 12.08/10.31 15000 - - 173.38/161.76 214 - - 16.38/14.37 795 N 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 90.00 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 113.62 - - - 253.75/230.00 830 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 15.42 - - - 17.10/15.64 3700 - - 126.84/112.10 35 - - 20.41/15.52 1000 505943 Nebag N 10.20 +0.00% - - 11.60/9.80 1800 2308797 IShs Euro Div EUR 23.85 +0.40% - - 99.52/92.80 300 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 14.76 +0.38% - - 22.83/19.60 51 37207134 Nestle 2L N 92.82 +0.28% - - 93.22/73.16 360000 - - 65.65/53.34 1063 - - 14.87/12.26 1500 3886335 Nestle N 92.90 +0.22% - 2.64 93.22/72.92 423551 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.38 +0.44% - - 5.56/4.55 3470 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.24 +0.48% - - 16.80/14.19 1650 1081986 NEW VALUE N 0.94 - - - 1.41/0.60 1605 - - 60.30/49.37 250 - - 20.23/18.95 12600 703683 New Venturetec I 8.40 +3.70% - - 8.40/3.44 9023 AUTRES 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.11 - - - 29.73/23.50 3 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.24 +0.48% - - 16.10/14.43 750 1200526 Novartis N 90.88 +1.05% - 3.14 92.80/71.84 322942 - - 38.65/30.87 500 - - 23.27/20.38 1950 3845941 Novartis N 2L 85.00 - - - -/- 100000 3186826 Anglo American Rg 20.00 - - - 26.52/18.50 700 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.03 - - - 56.27/44.27 800 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 17.73 -0.05% - - 20.02/17.12 73884 11450563 BASF N 75.60 +1.25% - - 105.44/65.00 1531 - - 5.59/4.53 1000 - 1.55 17.91/15.54 6932 455617 Come 0.62 - - - 1.36/0.52 1794 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.26 - - - 21.30/13.83 300 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.15 +0.62% - 1.58 14.87/13.09 1930 32590356 COSMO Pharm Rg 87.75 +0.86% - - 150.00/79.55 6084 - - 51.42/42.03 2439 - - 16.21/14.06 126 1462983 Formulafirst Br 28.00 - - - 33.80/26.20 50 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.73 - - - 38.59/31.08 67 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.67 +0.88% - - 20.54/18.13 139 803185 Gold Fields Rg 3.90 +2.09% - - 4.26/2.12 1500 - - 44.51/34.56 50 - - 16.52/13.82 160 35514757 Liechten Landb N 68.70 +1.03% - 2.91 69.90/52.30 4180 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.28 - - - 28.02/21.56 2 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 103.80 +2.17% - - 16.76/14.33 2480 3381261 LumX Grp Rg 0.14 +0.00% - - 0.27/0.10 25000 - - 12.67/9.04 4000 - - 24.55/20.08 32008 2791431 Newron Pharma N 8.85 +3.03% - - 13.78/5.33 24454 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.80 +0.53% - - 8.71/6.55 20 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD132.76 - - - 19.44/16.31 1650 490580 Saint-Gobain 35.13 -1.97% - - 54.74/32.74 2 - - 97.89/92.99 2000 - - 54.00/46.17 7 2844943 SCOR 44.12 - - - 49.20/36.00 5 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.58 +1.83% - - 101.20/93.66 24 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.14 +1.48% - - 22.31/17.73 507 1128957 SHLTelemedicine Rg 5.90 +0.34% - - 8.40/5.00 4545 - 4.87 4.73/4.14 55414 - 3.68 11.19/9.18 63 B O 352780 Volkswagen I 170.00 +0.95% - - 208.60/148.00 150 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 108.09 - - - 104.20/94.55 195 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD209.30 +1.90% - 2.34 82.90/79.81 116 352781 Volkswagen Vz I 140.40 - - - 212.15/151.00 10 - - 94.42/86.60 5500 - 1.99 115.30/110.74 59 34617770 ObsEva N 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 268.20 +1.80% - 1.71 4.88/4.45 30000 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.68 - - 1.64 151.12/144.80 1 81682 OC Oerlikon N - - 128.20/118.14 100 - 2.41 96.21/82.74 18181 1253020 BACHEM HLDG N -B- 115.00 +4.55% - 2.39 148.60/106.20 15471 3828567 Orascom Devl N 13.05 +3.16% - - -/- 1112 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 194.85 - - - 46.77/38.65 194414 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.68 - - 2.09 278.60/206.50 4385 - - 164.20/135.60 2100 342080 Orell Fuessli Hld N 12.99 +1.96% - 2.69 17.99/10.59 115138 - 0.94 100.16/98.21 23527 - - 46.59/39.00 250 27480484 Baloise Hldg 2L N 159.20 +0.32% - 3.79 164.30/131.10 115621 11167736 Orior N 16.00 -0.31% - - 18.00/11.55 5018 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 244.99 - - 3.34 118.46/101.96 9175 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.40 - - 2.18 109.80/83.73 3809 - 1.90 498.00/430.00 225 89.00 -4.81% - 4.49 119.00/77.00 8 - 1.71 119.62/114.64 2566 - - 11.79/11.34 16250 1241051 Baloise Hldg N 158.40 -0.38% - 0.23 2064.00/1504.00 3871 78.40 +1.42% - 2.86 92.70/74.70 11499 2585405 IShs Govt Bd EUR 163.62 +0.26% - - 116.20/99.19 3437 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 15.88 - - - 13.61/13.25 10781 - - 73.95/38.60 36088 - 2.08 77.36/74.90 1054 - - 18.67/15.75 59 130775 Bank Linth LLB N 474.00 +0.85% - 4.30 74.60/55.05 85420 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 237.05 - - 1.97 89.42/86.98 2499 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.71 - - 4.54 17.82/14.55 105 - - -/- 2220 - 1.96 160.44/132.98 5104 - 2.24 20.47/15.96 25489 900296 Barry Callebaut N 1771.00 -0.28% - 3.49 57.50/50.50 141 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 117.55 - - 2.87 98.11/84.26 23191 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.38 - - - 89.90/72.86 240 - 4.12 823.00/688.00 3196 - 1.85 287.85/216.65 5249 - 5.08 14.84/13.92 6997 1143244 Basilea Pharmaceu N 46.90 +1.16% - 2.85 233.00/176.80 9486 18425202 IShs JPM EM Bd USD 99.45 - - 3.30 117.96/102.18 8138 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 20.45 - - - 14.18/10.96 7283 - 1.77 4995.00/3750.00 859 - - 15.75/12.20 2950 - 2.67 31.15/27.56 1579 3838999 BB Biotech N 70.95 +3.13% - 2.44 364.50/274.50 835 P 13167739 IShs JPM Govt USD 59.50 - - - 10.47/9.71 925 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.47 - - 2.77 59.58/53.13 19723 - 5.24 26.00/18.00 6524 - - 23.25/16.76 300 - 1.10 -/- — 2765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.23 44.20/40.40 460 216808 Panalpina Welttra N 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.09 +0.53% - - 10.71/10.47 9000 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 15.51 - - - 32.67/26.29 1081 - 3.40 55.00/41.30 25 2178339 Pargesa Hldg P - - 11.69/11.69 45 - - 35.74/28.54 200 35066567 BC Jura N 53.00 +0.95% - 2.71 72.00/53.80 15376 2460882 Part Grp Hldg N 154.90 +0.45% - 2.42 184.10/110.80 25904 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 56.01 - - - 10.19/9.52 29092 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.84 - - - 24.66/17.76 3000 - - -/- 6227 11853036 Peach Property N 80.70 +0.56% - 3.10 94.15/66.55 38268 - - 15.33/13.02 100 - - 34.71/27.62 800 1525171 BC Vaudoise N 801.00 +0.50% - 3.86 936.00/900.00 91 911512 Perfect Hldg N 715.00 +1.06% - 2.66 793.00/581.50 43186 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.47 -0.02% - - 16.59/12.28 3308 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 14.90 +0.39% - - 33.41/27.16 4750 - 3.85 119.60/64.75 42974 25262070 Perrot Duval Hldg P 30.60 +2.68% - - 34.00/25.10 3755 - - 6.10/4.79 10000 - - 62.34/57.41 2637 969160 BEKB N 231.50 +1.31% - 2.85 232.00/132.10 17630 218781 Phoenix Mecano I 0.02 +3.13% - - 0.03/0.00 10000 10201284 ACRON HELVETIA N 4.95 -1.00% - - 5.45/4.05 5 2585447 IShs MSCI Europ EUR 34.88 - - - 140.50/114.50 869 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 23.63 - - - 51.79/48.50 100 - 3.44 3.60/2.40 1 28414291 PLAZZA -A- N 70.00 - - - 79.00/51.50 220 32440249 Admicasa Hldg N 19.00 - - 1.00 24.00/13.50 5 - - -/- — - - 63.56/53.71 731 150319 BELIMO Hldg N 4815.00 +3.33% - 1.44 203.00/166.00 805 12252764 Poenina hldg N 485.50 +4.86% - 3.30 728.00/456.00 626 1147156 AP Alternat N 213.00 - - - 230.00/195.00 195 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.73 +1.70% - - -/- — 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 19.88 +0.56% - - 50.76/47.09 37 - 2.47 428.40/252.00 29769 10621379 Polyphor N 222.00 -0.45% - 1.80 230.00/216.00 608 36550197 Athris N 1601.00 - - - -/- 20 - - 145.40/125.64 174 - - -/- 3556 31596632 Bell Food Gr N 287.00 -0.52% - 2.14 382.40/226.20 2165 608992 Private Equity N 46.10 -0.86% - 3.35 58.85/42.90 348 2377723 Aventron N 8.90 +1.71% - 2.58 10.00/8.71 8 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.14 - - - 132.40/109.80 11000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 17.82 +0.69% - - 29.62/23.81 40 - 6.35 119.80/72.00 3149 1829415 PSP Swiss Propert N 21.10 -0.24% - - -/- 925 1339601 BV Hldg N 8.75 - - - 9.49/7.90 5065 - - -/- 107 - - 30.31/28.02 97 2842210 Bellevue Group N 21.00 +0.48% - 1.61 925.00/715.00 16 65.00 +1.56% - 3.08 72.50/58.00 1105 21218624 Novavest N 42.45 +0.35% - - 42.50/37.55 927 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.90 - - 1.28 99.78/94.09 6 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 14.82 +0.35% - - 27.57/22.00 1144 104.50 +0.19% - 3.35 104.70/89.45 87624 30678297 Promaxima Immo N 4.81 - - - 16.00/2.00 3 - - -/- 12500 - - 62.66/50.30 6592 1820611 BFW Liegenschafte N 43.30 -0.46% 1785508 Q Cap I 31.10 - - - 33.20/31.05 18425 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 47.96 +1.23% - - 105.18/89.82 650 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.00 - - - 37.60/29.41 650 38462993 SenioResidenz N 53.60 -0.74% - - 57.50/51.00 200 - - -/- 1000 - - 70.17/60.17 60 1811647 Bk Cler I 53.00 +0.38% 2392655 Swiss Estates N 4.61 - - - 6.39/3.11 203 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.12 +0.67% - - 158.18/123.68 4 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 21.22 - - - 35.47/32.13 1750 1930453 Swiss Estates PS I 2.20 -16.98% - - 4.45/1.91 2001 - - 10.09/7.17 112150 - - 63.45/63.45 5 13029366 BKW N 66.40 -1.04% 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 303300 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 40.05 -0.85% - - -/- — 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.29 - - - 28.91/21.10 1500 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.50/0.50 10512 - - -/- — - - 24.26/22.51 172 46002711 Blackstone Res N 2.75 -1.43% 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.77 - - - -/- 500 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 15.75 -2.30% - - -/- — - - -/- — - - -/- — 147355 BLKB 906.00 +0.00% 2308843 IShs UK Divid GBP 10.38 -0.29% - 1.80 137.40/113.98 680 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 22.86 +1.51% - - -/- 2044 - - 106.66/94.69 163 - - -/- 3000 1268465 Bobst Grp N 67.55 +0.22% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.69 -0.83% - - 106.76/85.79 298 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 18.93 - - - -/- 2900 - 0.83 -/- 197 - - 86.81/72.00 822 23862714 Bossard Hldg N 157.70 +0.77% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 97.79 - - - 154.80/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 52.38 - - - 86.81/72.00 822 - - -/- — - - 32.99/29.99 2000 249229 Bq Prof Gestion P 3.48 +0.58% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 101.87 - - - 1094.20/932.80 82 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.94 +0.35% - - -/- 8400 - - 1306.60/1114.00 96 - - 39.50/21.00 130 35049471 Bque Cant Geneve N 202.00 +0.00% R 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.39 +0.69% - - 3498.50/2982.00 2 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.81 +0.70% - - 57.58/48.00 2105 - 3.79 110.00/95.00 2102 - - 16.55/14.30 219 243217 Bucher Industries N 324.20 +3.98% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 +0.00% - - 0.01/0.00 480019 13876308 IShs USD Hi Yld USD 103.42 +0.21% - - 111.18/98.24 509 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.96 +0.06% - - 19.47/15.41 4000 - 3.55 231.00/119.00 6183 - - 115.08/103.88 1600 - - 16.10/13.26 5000 2553602 Burckhardt Compre N 280.20 +3.32% 367144 Rieter Hldg N 141.00 +0.71% - 3.21 280.55/206.35 111724 22592984 IShs USD HY Cor USD 93.29 - - - 59.00/51.48 2769 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.60 -0.04% - - 17.44/15.93 4650 - 3.21 280.00/209.40 22794 - - 131.48/112.78 500 - - 22.09/16.29 2600 21225580 Burkhalter Hldg N 78.80 -1.38% 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.52% - 3.19 1250.00/1120.00 72 FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.72 - - - 48.93/41.90 500 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 151.07 - - - 20.03/16.35 8000 - - 104.46/100.50 1504 - - 19.59/17.01 7000 820735 BVZ Hldg N 870.00 +2.96% 1203211 Roche Hldg I 271.20 +0.52% 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.64 - - - 34.50/29.99 3389 1714271 UBSETF SMI CHF A D 94.90 +0.76% - - 21.35/17.68 55 - - 37.32/32.84 60 - - 19.78/16.08 1000 2560733 Romande Energie H N 1130.00 -1.74% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1832.00 - - - -/- — 19328350 IShs World CHF-Acc 44.02 +1.35% - - 70.60/55.93 975 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 242.35 +1.02% - - 31.10/25.76 7 - - -/- 60 - - 58.55/48.18 1000 - - 150.88/112.64 564 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 56.09 - - - -/- 1 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 99.74 +0.02% - - 36.73/32.75 1095 18163074 UBSETF SP500 USD AD 45.20 - - - 16.18/12.86 3415 - - 314.20/276.65 83 - - -/- 1700 - - 60.02/47.26 1219 C 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.37 - - - -/- 624 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 117.20 +0.74% - - 57.84/46.23 4474 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 96.72 +1.03% - - 44.39/35.10 342 - - 34.70/21.60 2212 - - 290.85/240.30 426 - - 39.00/28.24 13 S 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 312.05 +0.37% - - 34.70/21.60 2212 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 119.56 +0.02% - - 17.56/14.47 7774 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.49 +0.30% - - 33.60/28.87 6 - - 98.00/97.16 1 - - 28.66/23.18 400 - - 150.38/87.21 320 12663946 Calida Hldg N 30.30 -6.34% - 2.64 39.15/28.00 2885 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.90 - - - 104.12/100.62 25 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 107.00 -0.17% - - 16.44/12.32 300 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.52 -0.12% - - 53.69/44.51 4205 - 4.56 360.00/228.00 277 - - 49.60/36.16 20 - - 55.23/46.54 451 - - 20.36/14.69 2300 1100359 Carlo Gavazzi I 263.00 -0.75% - - 17.00/15.40 3651 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.64 +2.38% - - 23.20/5.55 117168 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.53 +2.61% - - 188.86/188.30 1 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.94 -0.13% - - 70.91/56.58 211 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 17.56 -1.01% - - 49.13/38.40 285 - - 17.00/14.80 6000 - 2.47 358.00/224.00 136 - - 42.00/34.69 125 - - -/- 25000 - - 15.35/12.53 15000 18667529 Castle Altern 2L N 17.00 +0.00% - - 17.30/16.15 4851 906209 Schaffner Hldg N 263.00 +1.94% - 1.82 238.80/183.00 23716 11601535 CMCIOilSFCHAdis 26.53 +2.61% - - -/- 12 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.51 -0.21% - - 52.42/44.69 300 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.02 +0.02% - - 16.08/12.74 11365 - 6.06 17.25/15.50 5801 - 1.77 246.40/188.50 149374 - - 71.50/63.34 1000 - - 76.48/59.99 470 - - 5.10/3.66 67243 509275 Castle Alternativ N 16.90 +0.00% - 4.02 96.55/73.25 48226 2463821 Schindler Hldg N 219.60 +0.09% - - 50.50/31.20 57 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 103.26 - - - 108.10/92.05 1714 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 152.88 +1.11% - - 29.80/29.17 25000 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.93 +0.01% - - 52.87/42.80 1824 - 1.49 455.00/400.00 27 - - 0.86/0.49 538694 - - 117.02/114.60 1 - - 45.81/35.51 15 - - 52.03/44.13 2337 18458715 Castle PE 2L N 16.55 +0.00% - - 5.00/2.10 543 2463819 Schindler Hldg PS I 226.40 -0.09% - 3.93 1242.00/828.00 4192 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 102.32 - - - 103.10/97.90 3 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 96.83 +0.79% - - 70.72/67.70 1 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 79.33 - - - 44.69/39.19 2 - 1.50 70.80/35.40 915 - - -/- 59964 - - 84.97/74.69 121 - - 67.07/63.56 2402 - - 27.99/23.27 14740 4885474 Castle Private Eq N 16.50 +0.00% - 4.76 110.00/99.20 374 227731 Schlatter Ind N 44.00 +0.46% - 2.33 120.00/73.80 29588 4878674 ComS ATX ID 39.56 - - - 146.84/108.82 150 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 253.75 +0.97% - - 69.12/61.28 1 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.06 +0.01% - 1.45 154.14/128.74 100 - 2.64 99.02/60.44 141233 - - -/- 650 - - 35.34/30.21 7200 - - 60.33/58.83 168 - - 106.50/91.84 4228 22517316 Cembra Money Bk N 93.35 +0.48% - 2.58 27.08/17.49 106858 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.56 +3.68% - 3.06 2683.00/2151.00 14509 11398824 ComS C Bu Fut ID 189.94 - - - 175.08/140.00 36 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 116.30 +0.71% - - 44.83/40.00 2 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 12.46 +1.37% - 2.18 99.57/85.70 8056 - 2.99 123.16/80.00 1763 - 0.72 469.50/310.50 12619 - 2.60 121.34/104.28 90 - - 39.10/36.36 1 - - 58.49/49.57 153 193185 Cham Group N 403.00 -0.25% - 1.59 148.20/74.45 10101 1075492 SchweiterTechnol I 1018.00 +6.60% - 3.28 -/- 159954 11555647 ComS C BuF DS ID 34.42 - - - 307.00/262.75 22 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.45 +3.48% - - -/- 12384 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 30.30 +0.53% - - -/- 700 - 1.92 1320.00/731.00 625 - 1.52 149.00/112.70 259005 - - 52.89/41.38 50 - - 31.96/29.47 3723 - - -/- 700 162581 CI COM Pr P 2.72 - - 0.74 89.00/65.00 120 40670512 Sensirion Hldg N 41.00 -1.80% - 0.30 9760.00/4000.00 81 11555642 ComS C BuF L ID 316.05 - - - 38.15/26.24 100 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.20 - - - 146.78/120.06 494 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 58.49 +1.07% - 1.01 109.22/103.62 157 - 0.24 173.00/100.00 607 - - -/- 14000 - - 17.45/16.26 427 - - 176.40/143.06 385 - - 17.22/16.72 1209 870219 CicorTechnologie N 46.80 +1.74% - - -/- 175000 23922930 SFS Group N 81.55 +3.69% - 1.35 202.30/142.95 161607 11555644 ComS C BuF S ID 62.71 - - - 84.33/71.85 100 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 22.40 -0.09% - - 206.50/181.70 1 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2108.00 - - - 175.84/169.98 248 - 2.07 17.62/10.36 627560 - - -/- 350 - - 35.21/26.62 818 - - 73.67/69.61 500 - - -/- 200 1434511 Cie FinTraditi P 105.00 -0.94% 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - 27.60/20.80 1095 10239604 ComS C Com EW ID 104.63 - - - 71.40/55.44 150 27554203 L&G Govt Bd USD 9.78 - - - 36.35/35.28 556 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.63 +0.58% - - -/- 948 - 4.51 93.78/77.20 155013 - - 41.18/34.77 25 - - 74.87/63.29 1172 - - -/- 8956 21048333 CieFinRichemont N 71.90 -0.14% 249745 SGS N 2553.00 +0.87% - 3.34 555.00/438.00 846 4561617 ComS C EONIA ID 115.07 - - - 159.10/115.08 1 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.52 - - - -/- 1959 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.87 - - - 411.80/350.80 8087 - 3.00 74.80/41.00 730 - - 88.14/76.46 3157 - - 234.05/196.02 45 - - 378.10/322.50 1123 1214263 Clariant N 21.32 +1.48% 1428449 Siegfried Hldg N 362.00 +4.02% - 0.66 814.00/581.50 19198 4561626 ComS C FED ERI ID 103.53 - - - 18.10/14.67 500 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.79 - - - 68.88/63.34 11 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 23.68 +1.18% - - 51.48/40.74 5163 - 3.64 129.90/75.15 36254 - - 45.98/37.39 394 - - 69.63/51.08 160 - - 465.95/252.90 178 2534325 COLTENE HLDG N 97.70 +0.72% 43537795 SIG Combi Grp N 10.68 -0.56% - 5.50 95.00/70.20 201090 10631063 ComS CAC 40 ID 76.23 - - - 43.73/37.71 220 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.05 - - - 151.14/132.16 149 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 31.89 -0.67% - - 282.60/228.00 258 - 4.00 96.50/84.00 1747 - - 67.00/55.04 20 - - 47.24/44.05 9656 - - 42.39/33.30 1471 36082699 Comet Hldg N 94.45 +0.27% 41879292 Sika N 134.70 +0.15% - - -/- 8000 4561632 ComS DAX ID 121.23 - - - 118.98/94.44 500 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.95 +2.10% - - 201.00/161.58 1 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 33.16 - - 3.80 439.90/330.10 113850 - - 54.45/40.48 900 - - 241.55/185.92 2 - - 141.11/122.20 6534 24401750 Conzzeta -A- N 834.00 +2.58% 131926 SNB N 5000.00 +2.04% - 5.72 99.78/84.20 838234 12603139 ComS DivDAX ID 31.66 - - - 121.56/106.58 300 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.55 - - - 287.50/213.90 2748 30358994 Van Corp Bond EUR 59.13 - - 4.16 202.00/178.60 9762 - - -/- 46319 - - 63.99/53.37 500 - - 88.31/65.09 1 - 2.83 198.40/176.70 17651 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 87.50 -0.57% 43374645 Sonova Hldg 2L N 189.50 - - 4.65 513.00/427.00 108137 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 168.68 - - - 80.08/67.85 81 33134041 Lake SWMSCE AC 114.10 - - - 49.76/47.19 5 30359005 Van Corpor Bd USD 51.75 +0.00% - 2.56 138.70/123.80 26902 - 2.23 75.80/39.20 197273 - - 64.16/52.21 1700 - - 50.32/47.74 1600 - 2.10 189.50/171.30 6259 1111570 Crealogix Hldg N 105.00 +0.00% 1254978 Sonova Hldg N 193.30 +1.44% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 114.44 - - - 61.88/55.08 15 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.44 - - - 104.62/98.00 9570 25116456 Van Dev World USD 61.26 +1.17% - 2.98 227.00/188.00 3712 - - 23.63/19.97 175 - - -/- 6006 - 3.09 447.00/399.50 3528 45422569 CS Group 2L N 12.00 - 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 301.79 - - - 29.80/24.86 2600 42746016 LIF F EN US DD 54.80 - - - 124.32/108.80 2 30359019 Van EM Gover Bd USD 50.72 +1.36% - 1.91 112.50/99.30 14837 - - 75.08/64.32 28 - - 40.85/33.94 126 - 2.83 144.50/121.50 8710 1213853 CS Group N 12.06 +1.86% 915331 Spice Priv N 20.80 -1.89% 4561438 ComS ES SD30 ID 45.52 - - - 61.20/50.23 345 29640648 LIF JPM MfEu In AC 133.85 - - - -/- 250 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.99 +1.35% - 2.01 271.00/236.00 4493 - - 30.55/22.56 197 - - -/- 1000 - 2.40 141.10/120.50 12164 803838 SPS N 84.25 -0.41% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 34.01 - - - 51.45/40.94 201 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 127.24 - - - 10.38/9.09 35473 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.04 - - 2.63 171.00/151.10 10618 - - 79.08/63.67 354 - - 133.24/107.80 43 - 2.54 71.45/62.80 32611 D 1148406 St.Galler KB N 479.50 +0.42% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 16.03 - - - 22.50/19.37 50 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.67 - - - 10.88/10.60 1270 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.88 +0.82% - 2.47 102.00/90.00 13407 - - 18.24/12.93 19388 - - 11.43/10.96 19260 - 2.78 117.90/103.10 69929 236106 Starrag Gr Hold N 50.00 -4.21% 4561435 ComS ES50 ID 76.62 - - - 7.73/5.94 200 37627737 LIF UFlo RN UE D 95.57 - - - 12.02/11.07 3616 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.27 - - 3.65 73.00/64.70 20778 - - 323.00/273.85 33 - - 16.32/15.52 1672 3048677 Daetwyler Hldg I 140.60 -0.14% - 2.13 210.00/122.60 17970 1228007 Straumann Hldg N 792.50 +1.73% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.80 - - - 210.35/187.56 25 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.86 - - - 72.59/60.34 150 18575472 Van FTSE Em Ma USD 56.81 +0.96% 11/03/2019 - 2.16 900.00/695.00 20 - - 146.42/132.66 100 - - 279.45/230.05 23 853104 Datacolor N 695.00 - - 3.04 81.85/56.40 104336 3838891 Sulzer N 96.10 +1.37% 11058197 ComS FR DAX IDD 59.95 -1.66% - - 53.41/41.04 1600 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 97.53 -1.04% - - 12.05/11.82 8332 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.53 - - 2.21 824.50/573.00 7793 - - 129.06/82.73 59 - 0.06 14.50/13.96 10806 12667353 DKSH Hldg N 60.85 -0.25% - - 780.00/430.00 55 26729122 Sunrise Comm Gr N 76.30 +0.20% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.60 - - - 51.00/34.51 27 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 139.04 - - 2.97 157.82/128.48 4394 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 69.35 - - 3.82 149.95/89.06 155204 - - 128.60/89.94 5 - 2.86 63.80/53.76 11333 1179595 Dormakaba Hldg N 678.50 +1.88% 3281613 Swiss Fin&Prop N 90.00 +0.56% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 145.54 - - - 216.75/191.86 2 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 141.13 - - 2.99 12.07/10.53 8480 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 33.80 - - - 94.66/87.60 12 - - 12.31/10.69 12900 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 456.00 +1.11% 44539526 Swiss Life Hld 2L N 434.90 +0.49% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.89 - - - 144.00/124.44 10 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 7.27 -1.25% - - 85.95/74.75 64 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.65 - - - 133.00/122.20 70 - - 12.31/8.50 11050 2340545 Dufry N 98.14 +1.34% 1485278 Swiss Life Hldg N 434.70 +0.16% 11058191 ComS HSCEI ID 16.79 - - - 154.48/135.68 277 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 273.05 - - - 16.00/8.82 11503 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 27.22 +1.95% - - 116.84/91.81 250 - - 15.28/12.45 4018 12688156 Swiss Re N 97.90 +0.74% 11058186 ComS HSI ID 43.10 - - - 75.57/60.01 95 45203317 MUL L ChE HUE UD 16.79 - - 2.83 121.02/100.42 4775 30359006 VanTreasury Bd USD 24.32 - - - -/- 63 - - 10.79/9.04 1520 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 4878178 ComS M East Eu ID 40.29 - - - 104.30/84.58 5 42662177 Mul L SP500 B AC 18.36 - - 1.79 10.59/8.94 900 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 102.31 - - - 189.26/160.98 31 - - 124.36/104.64 6434 E 874251 Swisscom N 473.40 +0.23% 4878087 ComS M Eu ID 62.18 - - - 37.23/31.00 1 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.00 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 50.38 - - - 74.50/63.25 1500 1067586 Swissquote Grp Hl N 40.30 +2.03% 4878596 ComS M Eu Md ID 107.54 - - - 84.10/64.32 89 29963361 Mul Ly SP500 DHD 127.70 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 18.58 - - - 68.02/67.17 30 2473640 Edisun Power Euro N 79.00 +2.60% - 0.76 80.00/47.20 14 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.30 - - - 57.00/46.84 9 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 101.81 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.62 - - 5.19 18100.00/14300.00 2 - - 90.74/88.21 15 134749 Edmond de Roths P 16100.00 -1.83% - - 3.60/2.40 100 T 25308000 ComS M It ID 109.52 - - - 138.92/97.45 519 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 93.28 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.17 - - 3.83 8.38/5.25 169176 - - 97.32/80.04 20 716295 EEII P 2.40 - - - 420.00/326.00 11 1117825 Tamedia N 4878180 ComS M Jap ID 57.67 - - - 28.97/25.06 600 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 158.30 - 18575459 Vang FTSE All USD 82.97 +0.68% - 1.18 875.00/667.50 1703 1210019 Tecan Grp N - 2.22 100.82/87.72 6230 2226822 EFG Intl N 6.52 -0.46% - 2.52 661.00/447.60 12099 1245391 TEMENOS N 117.00 +0.86% - 3.85 158.00/99.00 3049 4878174 ComS M N Amer ID 78.81 - - - 99.87/86.18 1200 35913864 Pictet Rob-HP CHF 143.00 - 18575459 Vang FTSE All USD 82.97 +0.68% - 2.54 31.20/24.70 159 632685 The Native I 235.00 +3.71% - 0.85 256.00/179.30 27085 - - 101.84/93.25 60 531916 Elma Electronic N 402.00 - - - 16.00/10.00 10 1225515 The Swatch Grp I 146.20 +2.24% - 0.51 180.50/104.00 142571 4878176 ComS M Pac ID 58.54 - - - -/- 100 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 139.00 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 33.12 - - - 0.33/0.19 753227 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/1.90 5 - - -/- 8 1282989 Emmi N 849.50 -0.64% 23135110 Thurgauer KB PS 1.90 -2.56% - 2.74 499.10/269.30 162328 4878177 ComS M Pac xJap ID 60.78 - - - -/- 2000 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 997.80 -0.93% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.85 - 21470635 Titlisbahnen N 291.70 +0.79% - 2.85 91.30/52.00 59076 - - 179.80/149.56 604 1644035 EMS-CHEM HLDG N 574.50 +0.97% 1160768 Tornos Hldg N 56.20 +0.90% - 2.68 106.50/98.60 1230 25308027 ComS M Sp ID 21.18 - - - 73.76/52.52 162 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1266.00 -0.06% 3284753 Varta 41.64 - 104.50 -0.48% - 2.53 450.00/366.00 42 - - 27.89/21.38 3000 3965118 Energiedienst Hld N 29.50 -0.34% 372.00 -1.06% - 3.25 17.02/5.68 62505 4878185 ComS MTaiw ID 26.72 - - - 139.02/125.72 779 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3222.50 +0.31% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.70 +1.56% - - 41.48/40.44 482 3447695 ENR Russia Invt P 13.50 - 8.62 +2.13% 4878186 ComS M USA ID 74.62 - - - -/- 400 34479969 SFCommPropFd 106.80 +0.75% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.54 - - - -/- 2630 2121806 Evolva Hldg N 0.22 -1.33% 4878086 ComS M Wld ID 58.55 +0.95% - - 93.90/93.90 250 28328988 SIUE UTRBECBUE C 106.34 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.36 - - - -/- 26266 23721493 ComS MDAX ID 26.02 - - - 39.69/34.05 900 31966136 SIUE UTRBECBUE D 112.48 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.40 - - - 25.82/20.85 723 F 13137330 ComS MSCI Em ID 46.20 -0.74% - - 1271.60/1084.40 304 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 53.76 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.25 - - - 1280.60/1091.40 4 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 75.98 - - - 1261.60/728.50 4 12930745 SPDR ACWI USD Acc 129.04 +1.77% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 18.23 - - - 1245.00/783.50 13 932009 Feintool Int N 73.20 +4.42% - 2.73 120.00/68.90 15253 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.02 -1.59% - - 795.60/623.20 35 21164781 SPDR Asia Div USD 46.66 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.05 - 31941693 Flughafen Zuerich N 176.70 +1.09% - 3.68 219.00/159.00 43928 - - 802.40/633.20 1 354151 Forbo Hldg N 1550.00 +1.91% - 1.23 1620.00/1302.00 2050 U 11058258 ComS NY A Gold ID 16.85 - - - 13.91/10.85 1955 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 105.50 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.57 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 13.93/11.00 4200 4582551 Fundamenta Real N 14.25 +0.00% - 2.81 -/- 7851 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.68 - - - -/- 10 21165083 SPDR Gl Div USD 33.27 +0.93% 25883167 Wisd US SmaCap USD 19.74 - 40222755 UBS Group 2L N - - -/- 2911 24476758 UBS Group N 87.60 +3.12% - 2.57 220.00/72.05 23918 11058133 ComS S&P 500 ID 315.60 - - - 154.18/120.96 213 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.27 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.09 - 14.22 - - - -/- 125930 - - 34.50/29.44 30 12.24 +1.75% - 5.72 17.73/11.67 143820 4878188 ComS S&P MC 400 ID 201.42 - - - 31.06/27.31 30 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 64.13 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.05 - - - 25.19/23.59 5500 20158589 ComS S&P S40I ID 145.34 - - - 18.42/18.03 6517 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.53 - 2825575 Xtr DAX 1C 126.72 +0.81% - - 11.87/9.89 450 4878591 ComS S&P SC 600 ID 47.80 - - - 25.01/22.81 830 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.62 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.05 +0.21% - - -/- 3500 G V 4561484 ComS S600 AP ID 94.69 - - - 202.25/193.02 1 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.08 - 4549696 Xtr ES50 1C 53.79 +0.88% - - -/- 18100 36067446 Galenica N 45.02 +1.03% - 3.67 58.95/42.16 85732 4561494 ComS S600 Bank ID 37.85 - - - 139.24/129.12 100 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 54.66 +1.07% 2825565 Xtr ES50 1D 39.81 +0.72% - - -/- — - - 30.77/26.97 700 24222519 GAM Hldg 2L N -- -19.01 17.25/2.76 696956 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.50 - - - -/- 4000 4561479 ComS S600 BR ID 109.57 - - - 42.21/34.38 2032 18118572 SPDR S&P 500 USD 281.35 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 33.63 +1.51% - - 454.00/359.40 3000 - 1.94 13.20/7.45 79 - - 49.80/43.89 200 10265962 GAM Hldg N 3.42 +0.41% - 2.55 458.80/353.20 153891 36742768 Valartis Group N 10.30 -0.96% - 3.88 119.60/101.40 7928 4561499 ComS S600 Chem ID 199.84 - - - 46.35/40.41 290 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.19 -0.01% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 33.06 - - 2.73 1392.00/730.00 12599 - 4.63 345.00/204.00 10117 - - 53.77/45.98 1 35854105 Geberit 2L N 402.70 - - 2.38 2550.00/2098.00 24552 1478650 Valiant Holding N 113.40 +0.89% - - 40.00/35.20 1460 4561502 ComS S600 CM ID 94.77 - - - 102.06/94.82 11000 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.37 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 108.18 -0.44% - 3.41 34.70/26.10 2908 - 4.07 171.60/81.05 125135 - - 43.12/38.23 440 3017040 Geberit N 407.90 +1.22% - 2.76 1505.00/1300.00 61 208897 Valora Hldg N 270.00 +1.89% - 2.40 544.00/465.00 192 4561511 ComS S600 FB ID 146.01 - 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 14.90 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.11 - - 1.89 408.00/352.00 2 - 2.11 2490.00/1785.00 102 175230 Georg Fischer N 914.50 +1.89% - 3.60 -/- 30 30528529 Varia US Proper N 37.00 -0.54% - 1.58 192.20/101.80 162576 4561507 ComS S600 FS ID 114.34 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.50 +0.65% 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 18.03 +3.55% - 2.00 1060.00/745.00 812 - 1.02 970.00/780.00 2 1064593 Givaudan N 2523.00 +0.08% 31186490 VAT Group N 98.40 +1.18% - - 1.48/0.98 101088 4561515 ComS S600 HC ID 151.23 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 65.06 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.67 +0.38% - 3.81 76.05/49.60 50754 18939665 Glarner KB N 29.30 -0.68% 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 500.00 +0.00% - 1.82 332.00/238.00 1303 4561518 ComS S600 IGS ID 104.45 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.43 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.06 -0.13% 134020 Graubuendner KB PS 1450.00 -1.02% 622761 Vetropack Hldg P 2130.00 -3.18% 4561519 ComS S600 Ins ID 68.55 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 52.42 +0.40% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.97 +1.81% 1294946 Groupe Minoteries N 370.00 +1.09% 36474934 Vifor Pharma N 126.65 +2.43% 4561523 ComS S600 Media ID 61.71 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 70.76 +1.14% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.16 - 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 260965 Villars Hldg N 785.00 - 4561526 ComS S600 OG ID 92.82 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.04 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.67 +1.93% 801223 Gurit Hldg I 1000.00 +0.10% 324535 Von Roll Hldg I 1.33 -1.48% 4561567 ComS S600 PHG ID 175.77 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 42.48 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 51.04 - 1233554 Vontobel Holding N 55.10 +1.57% 4561571 ComS S600 RE ID 33.60 +0.16% 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 69.13 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 45.06 - 2820083 VZ Holding N 269.00 +1.89% 4561576 ComS S600 Ret ID 69.36 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.13 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 25.27 -0.32% H 4561599 ComS S600Tech ID 74.61 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.47 - 3613620 Xtr SLI 1DD 147.78 +1.44% W 4561604 ComS S600Tele ID 69.56 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 59.49 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 105.98 +0.93% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 30595120 Walliser KB N 4561607 ComS S600TL ID 49.43 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 42.92 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 99.08 +0.88% - 3.23 184.80/138.18 2805 261948 Warteck Invest N 1262725 HBM Healthcare N 168.60 +0.00% - 3.69 637.50/553.50 14294 31402927 WISeKey Int N -B- 123.00 +0.00% - 2.56 128.00/101.50 2231 4561610 ComS S600 Util ID 100.16 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 36.26 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 56.74 -0.89% - 2.96 132.00/107.50 2242 1940.00 +0.00% - 3.61 2040.00/1850.00 27 1227168 Helvetia Hldg N 624.00 +0.73% - - 24.00/17.10 - - 5.65/2.56 15497 12603144 ComS SDAX ID 110.94 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 29.65 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 174.44 - - 2.86 310.50/94.10 1 2.99 +0.34% 23951877 HIAG Immo N 128.50 -1.15% - 1.96 80.10/51.30 2705 4561475 ComS SE600 ID 87.59 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.79 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.62 - - 2.41 4680.00/4240.00 13336 358325 Highlight Ev&En I 18.80 - 12603142 ComS ShortDAX ID 26.78 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 126.28 -0.66% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 106.56 +0.15% 3 2466652 HOCHDORF Hldg N 140.00 +3.70% 12603146 ComS SPI ID 99.00 +0.00% 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 161.02 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.21 +0.17% 3038073 Huber + Suhner N 76.40 +0.39% Y 29274989 ComS USTBFDSTR ID 87.52 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 206.85 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 175.32 -0.09% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4560.00 +0.00% 1939699 Ypsomed Hldg N 29274988 ComS USTBFSTR ID 96.29 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 71.46 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.25 - 126.30 -0.08% - 1.11 154.70/111.60 1799 40652119 ComStag Vrst Df -I- 115.92 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 35.15 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.35 - I 40652151 ComStag Vrst Of -I- 116.92 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.88 +0.90% 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 71.03 +1.49% Z 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.97 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 34.31 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 399.50 -0.21% 36346343 Idorsia N 17.55 +0.57% - - 28.46/15.20 168536 30296891 ComStage 1 MDAX I 153.74 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 221.60 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 347.85 -0.33% - 1.62 81.05/29.50 116391 2386855 Implenia N 30.80 +0.52% - 3.29 636.00/403.80 3304 27653461 Zehnder Grp -A- N 35.00 +2.19% - 2.29 46.00/29.15 9852 34442887 ComStage 1 SDAX-I 58.64 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.22 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 45.98 -0.51% - 0.93 2020.00/1340.00 707 31230968 Zueblin Imm Hldg N 23.50 +0.43% - 4.26 28.50/21.20 1338 1102994 INFICON HLDG N 516.50 -1.15% - 4.35 511.00/462.00 1892 14805212 Zug Estates N -B- 1715.00 +0.00% - 1.49 1775.00/1630.00 632 34442973 ComStageTecDAX-I 24.16 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 57.53 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 458.65 +0.30% - 3.77 66.00/56.60 848 130890 Zuger KB I 6100.00 -0.33% - 3.61 6280.00/5580.00 16 637289 Interroll Hldg N 1772.00 +3.14% - 1.56 189.00/143.50 5 4261528 Zur Rose Group N 80.60 -3.13% - - 140.80/79.80 59201 32395796 ComStage Verstr I 135.66 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 150.90 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 249.15 -0.52% 1107539 Zurich Insur Gr N 327.10 +0.40% - 5.81 331.20/282.40 302964 27377479 Intershop Hldg N 506.00 +0.00% 266173 Zwahlen et Mayr P 260.00 +0.00% - - 294.00/232.00 3 30297107 ComStage1EUST50 I 37.91 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.32 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 36.03 +0.78% 32509429 Investis Hldg N 62.40 +0.32% 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 27.95 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 185.42 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 160.00 -1.84% 21575152 Dom Sw Prpty Fd 125.90 +1.04% 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 217.60 - FONDS IMMOBILIERS 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 101.90 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 248.05 - 2672561 BONHOTE IMMOB 135.40 +1.65% J 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.23 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 77.75 - 276935 CS Re Est Fd Inters 202.00 +1.35% 10248496 Julius Baer Grp N 42.68 +1.43% ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 33.78 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 50.04 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 190.50 +0.37% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 135.00 +2.27% - 3.51 63.30/33.57 138060 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 23.29 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.58 - 3106932 CS RE LivPlus 136.70 -1.44% - 1.78 167.50/123.50 3962 1222171 ABB N 19.14 +1.27% - 4.08 24.60/18.03 4730248 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1171.20 -0.27% 12931806 SSGA SPDR US USD 105.78 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 188.40 +0.75% - 4.80 71.10/42.43 1032217 1213860 Adecco Group N 52.08 +1.80% - - 120.90/18.03 911633 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1175.80 +0.17% 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.04 - 277010 Immo Helvetic 217.90 +2.11% - 2.64 99.02/60.44 1412338 24924656 Ams I 28.28 +3.21% - 2.58 27.08/17.49 1068580 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1223.27 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 124.70 - 977876 Immofonds 436.75 +0.63% - 2.07 17.62/10.36 6275609 K 21048333 CieFinRichemont N 71.90 -0.14% - 3.82 149.95/89.06 155204 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1234.14 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 38.47 - 278226 LA FONCIERE 112.50 +1.08% - 2.55 458.80/353.20 153891 10083728 Kardex N 142.80 +2.00% - - 180.00/107.80 12483 1214263 Clariant N 21.32 +1.48% - 2.38 2550.00/2098.00 24552 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 650.46 - 3291059 Stream Invest 174.16 - 3941501 Realstone Sw Pr 134.00 +2.21% 923646 KB Basel PS 78.40 +0.51% - 3.95 82.00/70.60 2594 - 3.51 63.30/33.57 1380609 42046226 Klingelnberg N 36.55 +0.41% - - -/- 1474 1213853 CS Group N 12.06 +1.86% - 4.59 162.30/121.65 160402 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 656.31 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.25 - 278545 SOLVALOR 61 259.00 +1.77% 1070215 Komax Hldg N 248.00 +3.33% - 2.62 330.00/221.60 5071 - 4.03 56.60/39.11 2869130 41860974 KTM Industr I 60.60 +2.71% - - 82.00/58.20 2948 2340545 Dufry N 98.14 +1.34% - 1.75 48.80/28.85 832812 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.81 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.64 +0.21% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 137.60 +2.84% 1226836 Kudelski P 5.85 +4.84% - 1.71 10.94/5.17 104686 - 0.94 342.00/218.00 183720 2523886 Kuehne+Nagel Int N 130.65 +0.19% - 4.59 162.30/121.65 160402 3017040 Geberit N 407.90 +1.22% - 2.64 93.22/72.92 4235512 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 11.92 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 119.22 +0.71% 2616884 Swissinvest RE Inv 169.40 +0.95% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.70 -1.10% - - 11.38/1.72 26401 - 3.14 92.80/71.84 3229426 1064593 Givaudan N 2523.00 +0.08% - 2.66 793.00/581.50 43186 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1607.40 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.85 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 70.80 +1.14% - 3.21 280.55/206.35 1117249 10248496 Julius Baer Grp N 42.68 +1.43% - 1.77 246.40/188.50 149374 41217478 IGEA Pharma Rg 1.75+11.46% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.60 - 1442085 UBS Leman Foncipars 101.40 +2.63% - 3.06 2683.00/2151.00 14509 2523886 Kuehne+Nagel Int N 130.65 +0.19% - 1.52 149.00/112.70 259005 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 140.40 +2.03% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.78 -0.03% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 117.00 +1.30% - 1.35 202.30/142.95 161607 1221405 LafargeHolcim N 49.68 +2.99% - 3.80 439.90/330.10 113850 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 30.37 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.21 -0.12% 1442088 UBS Swiss Swissreal 72.65 +0.55% - 5.72 99.78/84.20 838234 2575132 Logitech Intl N 38.11 +1.65% - 4.65 513.00/427.00 108137 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.17 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 66.76 - - 0.51 180.50/104.00 142571 1384101 Lonza Grp N 291.80 +2.03% - 2.74 499.10/269.30 162328 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.16 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 266.60 +0.57% - 5.72 17.73/11.67 14382073 L 3886335 Nestle N 92.90 +0.22% 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.59 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 11.98 -0.08% 1200526 Novartis N 90.88 +1.05% 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.40 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.43 +0.01% 1221405 LafargeHolcim N 49.68 +2.99% - 4.03 56.60/39.11 286913 2460882 Part Grp Hldg N 715.00 +1.06% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.31 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 147.00 +1.07% - - -/- 153 3381329 Lalique Group N 48.00 - - 3.78 77.10/52.05 43503 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.52% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.26 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 62.52 +0.81% - - 2.26/1.45 45447 37115349 LandisGyr Gr N 60.90 +2.01% - 3.17 1828.00/920.00 246 2463819 Schindler Hldg PS I 226.40 -0.09% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 200.11 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.60 - - - 60.92/38.74 42228 11030311 LECLANCHE N 1.96 -0.26% - - 84000.00/69500.00 4 249745 SGS N 2553.00 +0.87% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.05 +0.04% 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 11.97 +0.94% - - 6700.00/5670.00 500 2242762 Lem Hldg N 1262.00 +0.64% - 1.33 85400.00/67900.00 91 41879292 Sika N 134.70 +0.15% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.22 +0.32% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.51 +0.17% - 1.52 7270.00/5590.00 2525 19089118 Leonteq N 39.44 -0.15% - 1.75 48.80/28.85 832812 1254978 Sonova Hldg N 193.30 +1.44% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.90 +1.68% 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 11.74 +2.34% Source de données - 0.94 342.00/218.00 183720 www.six-financial-information.com 38668775 Lindt & Spr 2L N 75400.00 -0.13% 1485278 Swiss Life Hldg N 434.70 +0.16% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 38.90 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 9.78 - 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6600.00 +0.08% 12688156 Swiss Re N 97.90 +0.74% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 48.54 +0.52% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.16 +0.43% 1057075 Lindt & Spruengli N 75300.00 +0.27% 874251 Swisscom N 473.40 +0.23% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 46.27 +0.29% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 112.40 +0.41% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6590.00 +0.46% 1245391 TEMENOS N 146.20 +2.24% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 53.14 +0.09% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.20 +0.73% 2575132 Logitech Intl N 38.11 +1.65% 1225515 The Swatch Grp I 291.70 +0.79% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 101.70 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 9.98 - 1384101 Lonza Grp N 291.80 +2.03% 24476758 UBS Group N 12.24 +1.75% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 39.81 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 118.40 +1.35%

PAGE 18 mardi 12 mars 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 24436154 Informa Rg 7.12 +0.50% - 3.01 8.70/6.03 1911748 11884447 Colruyt 62.02 -0.45% - 1.97 64.82/43.48 184813 1281709 Chevron Rg 123.62 +1.64% *15.97 3.68 131.05/100.22 1585486 945034 Kimberly-Clark Rg 117.59 +1.48% *29.18 3.43 120.36/97.13 396506 45472506 Intercont Hotels Rg 45.65 +0.62% - 1.32 53.16/40.53 490985 2200367 ENGIE 13.28 +0.30% - 5.42 14.82/11.31 3916873 2319653 Chipotle Mexican Rg 616.88 +0.07% *97.76 - 622.00/307.70 67615 945039 Kimco Realty REI Rg 17.55 +1.33% *17.21 6.38 17.96/13.17 780903 34149140 AB InBev 71.74 +0.36% - 2.51 95.08/56.32 2041733 1428658 Intertek Group Rg 47.65 +0.02% - 2.08 60.84/43.23 413196 1225249 GBL 84.74 +0.62% - 3.54 96.34/72.88 74183 4432874 Chubb N 133.41 +0.79% - 145.08/119.60 298957 12411428 Kinder Morgan Rg-P 19.90 +0.86% *30.15 4.02 20.02/14.63 3368749 11730015 Adidas N 212.60 +0.95% - 1.22 219.80/168.25 — 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.38 -1.66% -- 2130343 Galapagos 87.54 +1.23% -- 105.35/70.64 275797 918426 Church & Dwight Rg 66.45 +1.22% *29.27 2.19 945590 KLA-Tencor Rg 116.93 +2.62% *12.81 2.57 123.96/80.66 558861 502455 Air Liquide 111.45 +0.54% - 2.38 115.25/97.26 770212 1743249 ITV Rg 1.30 -0.88% - 6.14 7.27/5.32 6440919 33292346 ING Group Rg 10.72 +2.66% - 6.34 14.46/9.09 17724097 45558121 Cigna Rg 163.63 +0.30% *14.56 1.32 69.47/44.88 240345 945739 Kohl’s Rg 69.55 +2.63% *14.37 3.59 83.10/57.90 478697 1095306 Airbus Br Rg 112.96 +1.29% - 1.33 114.90/77.50 1217340 30558091 Johnson Matthey Rg 31.02 +1.53% - 2.63 1.83/1.22 8895011 444581 KBC Gr 60.78 +1.33% - 9.05 75.90/54.66 686102 1491768 Cimarex Energy Rg 68.74 +0.66% *8.26 0.02 226.58/162.42 547540 945916 Kroger Rg 24.67 +0.82% *5.65 2.21 32.73/23.05 3517485 322646 Allianz N 196.80 +0.47% - 4.57 201.40/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.35 +0.28% - 4.62 38.73/25.74 259213 24678765 Ontex Group 18.40 +0.22% - 3.26 27.46/15.83 195795 918450 Cincinnati Finan Rg 85.45 +1.14% *48.83 1.05 103.91/55.62 339479 21033064 L Brands Rg 26.24 +1.35% *11.36 8.00 43.04/23.71 708643 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.10 +0.03% - 1.76 38223229 Land Sec REIT Rg 8.96 -0.49% - 5.42 3.55/2.03 4222302 1799561 Proximus 23.07 +0.39% - 6.50 26.89/19.16 499965 918495 Cintas Rg 204.32 +1.49% *24.29 2.52 34907385 L3 Technologies Rg 210.32 +0.99% *20.93 1.55 223.33/158.85 112003 19531091 ASML Hldg Rg 161.18 +1.82% - 1.30 82.20/58.06 524662 457145 Legal & General Rg 2.71 +0.92% - 6.07 10.00/7.84 1466126 836222 Sofina 173.80 +0.00% - 1.54 183.20/134.00 8856 918546 Cisco Systems Rg 51.92 +1.66% *19.16 1.00 87.46/66.33 304216 1078935 Laboratory Corp Rg 149.01 +1.71% *17.31 190.35/119.38 109540 486352 AXA 22.17 +0.84% - 6.04 189.50/130.12 971666 23800 Lloyds Banking G Rg 0.62 +0.44% - 5.17 2.88/2.22 10446134 446673 Solvay 98.46 +1.44% - 6.06 119.70/84.68 175810 12915350 Citigroup Rg 62.31 +0.40% *9.31 2.58 217.34/155.98 225880 946190 Lam Research Cor Rg 172.01 +1.88% *10.28 - 234.88/122.64 700263 817651 Banco Santander Rg - 4.59 2477098 LSE Group Rg 46.44 +0.26% - 1.30 0.69/0.50 99289832 2289974 Telenet Group Hol 40.48 +0.15% -- 56.40/36.20 179714 24463356 Citizens Finl Gr Rg 35.10 +0.98% *9.97 2.68 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 70.21 +0.29% *21.87 2.56 83.84/54.04 425354 11450563 BASF N 4.14 +1.45% - 4.79 23.96/18.40 6633012 1365056 Marks & Spencer Rg 2.66 +0.11% - 7.03 48.14/38.42 304049 986410 UCB 75.76 +0.64% - 1.56 81.48/60.08 392857 168510 Citrix Systems Rg 100.14 +0.16% *25.42 3.08 52.09/40.19 6033679 946932 Leggett & Platt Rg 44.03 -0.68% *19.48 1.10 47.44/33.48 336267 10367293 Bayer N 66.86 +0.69% - 4.09 5.53/3.80 33998807 30937860 Melrose Industri Rg 1.78 -1.50% - 2.59 3.17/2.40 4262571 37839888 Umicore 39.10 +1.64% - 1.92 53.96/33.24 472933 919254 Clorox Co. Rg 159.07 +0.79% *26.29 0.78 76.53/48.43 5056979 947030 Lennar Rg-A 48.51 +1.63% *8.92 3.45 64.90/37.29 658511 931474 BBVA Rg 68.40 -1.57% - 5.00 36730290 Micro Focus Intl Rg 18.70 +1.39% - 4.76 2.49/1.46 8912729 24766616 Argenx Br 109.80 +1.86% -- 118.20/54.30 76906 3262089 CME Group Rg-A 170.82 -0.42% *29.92 2.41 46.66/27.63 904814 947624 Lincoln Natl Rg 60.94 +1.28% *8.24 0.33 79.01/48.07 271091 324410 BMW I 5.20 +1.27% - 5.47 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 17.64 -0.02% - 3.71 20.33/7.82 1171583 919297 CMS Energy Corp Rg 54.95 +0.57% *23.69 1.67 116.78/90.42 1125366 37962490 Linde Rg 171.28 +1.07% - 2.30 123397 BNP Paribas P-A 73.18 +1.41% - 6.97 103.74/58.34 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.25 +0.90% - 2.76 22.50/15.58 1073855 RTX MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 46.18 +2.99% *29.41 2.60 167.69/113.60 367552 1693853 LKQ Rg 27.32 -0.11% *17.74 0.48 -/- 367728 558474 CRH PLC Rg 43.33 +2.33% - 2.53 36496918 Natl Grid Rg 8.75 +0.21% - 5.32 2.71/2.03 5030973 922121 Cognizant Tech So-A 72.35 +1.69% *20.10 3.40 197.04/153.90 621035 351011 Lockheed Martin Rg 304.40 +1.15% *17.31 39.83/22.74 758232 945657 Daimler N 23.91 +1.37% - 6.40 6.89/4.48 12869369 1501134 Next Rg 51.32 +0.46% - 3.13 8.95/7.45 4624051 10857963 ALROSA Rg 93.50 +1.05% -- -/- 10288480 919477 Colgate-Palmoliv Rg 65.85 +0.77% *23.95 1.11 54.95/42.53 542848 948190 Loews Rg 47.20 +0.68% *23.72 - 361.93/241.20 287622 487663 Danone 50.75 +1.34% - 2.86 93.87/68.11 — 18336684 NMC Health PLC Rg 26.84 +5.17% - 0.67 62.24/39.70 173996 -- 176.95/128.19 19515830 1508590 Comcast-A 39.17 +2.57% *15.48 2.55 50.83/41.46 4992185 948564 Lowe’s Com Rg 100.40 +1.08% *35.35 2.76 53.04/42.07 236619 1124244 Deutsche Post N 67.93 +0.03% - 4.10 64.37/38.14 4426716 11525409 Ocado Group Rg 10.63 +0.96% -- 43.76/24.30 656554 112009 GAZPROM Rg 151.60 -0.20% -- 5730.00/3532.50 664261 919905 Comerica Inc Rg 82.49 -1.17% *11.46 1.99 85.00/59.47 1176075 11265257 Lyondellbasell I Rg 88.70 +1.79% *7.37 0.53 117.69/81.18 890068 1026592 Deutsche Telekom N 28.07 +1.52% - 4.68 28.91/19.61 810426 27913021 Paddy Power Bet Rg 57.00 +2.51% - 3.52 11.63/4.93 1159784 -- 920226 ConAgra Foods Rg 22.90 +1.91% *12.72 2.68 72.60/57.41 768089 913685 M&T Bank Rg 169.09 +0.74% *13.27 1.84 119.29/77.57 513227 1250633 Enel N 14.97 +0.67% - 4.98 69.77/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.21 +0.66% - 2.24 91.80/53.90 411426 273916 LUKOIL Rg 5561.00 -2.04% -- -/- 203448 3200010 Concho Res Rg 99.85 -0.43% *7.54 3.71 39.66/30.43 5783105 147399 Macerich REIT Rg 42.79 +1.88% *101.88 4.51 197.00/133.78 187030 2200367 ENGIE 5.46 -0.44% - 5.42 69.20/59.72 1492154 400449 Persimmon Plc Rg 21.87 -1.27% - 10.65 10.30/7.30 1392790 -- 14658.00/8824.00 342661 1330331 ConocoPhillips Rg 65.87 +0.67% *12.38 0.13 102.59/63.71 667138 3126602 Macy’s Rg 23.57 +2.08% *6.62 2.25 60.92/40.94 241734 1252314 Eni N 13.28 +0.30% - 5.49 38.15/23.36 — 401267 Prudential Rg 15.36 +1.34% - 3.13 29.13/18.26 1398151 2541878 Magnit Rg 3801.50 -1.26% -- 833034 Consolidated Edi Rg 84.27 +0.54% *19.07 1.79 39.42/20.22 1304541 1305942 Marathon Oil Rg 16.57 +1.84% *12.84 6.96 41.99/22.73 1637351 497537 EssilorLuxott 15.12 +1.03% - 1.48 15.60/12.73 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.40 +0.01% - 2.78 19.62/13.25 3225214 -- -/- 1151850 1132109 Constellation Brd-A 168.33 +1.29% *10.63 3.42 163.00/93.32 531064 13105779 Marathon Petro Rg 59.20 +2.96% *11.21 6.41 24.20/12.57 2102493 332902 Fresenius I 103.65 +1.82% - 1.56 3632181 RELX Rg 16.52 +0.58% - 2.55 71.74/52.55 1053450 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14100.00 -2.37% -- -/- 7564350 414592 Cooper Companies Rg 288.81 +0.25% *39.13 1.76 80.23/53.38 1852844 871572 Marriott Intl Rg-A 120.25 -0.37% *22.35 1.21 88.44/54.30 1206551 2969533 Iberdrola 48.17 +2.08% -- 5.53/4.22 23923418 2140321 Rentokil Initial Rg 3.54 +0.33% - 1.26 17.82/14.24 2720461 -- -/- 563930 190310 Copart Rg 58.92 +1.17% *29.61 0.03 84.38/71.15 515500 949811 Marsh & McLennan Rg 90.78 +1.34% *28.11 3.23 144.61/100.67 640744 24956043 Inditex 7.59 +0.53% - 2.05 14.82/11.31 3916873 42985140 Rightmove Rg 4.95 -0.90% - 1.31 3.61/2.62 2351294 1099931 Mobile Telesyste Rg 256.60 +0.67% -- 522.80/281.65 1870450 921667 Corning Inc Rg 34.20 +1.18% *30.27 236.62/150.37 234217 164621 Martin Marietta Rg 198.63 +1.12% *26.73 1.36 93.71/74.30 419927 33292346 ING Group Rg 26.36 -0.19% - 6.34 16.89/13.42 8308719 402589 Rio Tinto Rg 41.51 +1.19% - 5.60 5.40/4.14 2038636 -- 277.30/165.90 42484580 903618 Costco Whsl Rg 229.69 +0.82% *31.17 - 299.00/216.71 61561 950004 Masco Rg 39.34 +0.25% *16.60 1.78 232.74/150.77 117379 575913 Intesa Sanpaolo N 10.72 +2.66% - 9.22 129.55/99.62 1275453 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.85 -1.02% -- 45.41/34.60 1873297 13252565 Moscow Exchange Rg 93.14 -0.86% -/- 852560 1645885 Coty Rg-A 10.92 -0.73% *-6.62 2.16 67.04/44.64 365519 2282206 Mastercard Rg-A 225.64 +1.70% *40.29 0.95 42.90/27.03 690950 21591 Kering 2.14 +0.87% - 1.54 71.36/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.57 +0.22% - 5.05 11.05/7.47 2840971 0.06/0.03 25810052 Crown Castle Int Rg 123.54 +2.13% *92.19 0.99 36.56/26.11 886285 950108 Mattel Rg 14.59 +0.69% *-9.47 1.14 228.50/167.94 791766 33273088 Kon Ah Del Br Rg 487.50 +0.14% - 2.83 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.39 +0.85% - 6.07 2.97/2.00 12041700 1999297 NOVATEK Rg 1089.00 +1.34% 923022 CSX Rg 72.95 +1.64% *19.00 4.58 245.03/180.83 1388237 950127 Maxim Integr Pro Rg 53.35 +2.69% *21.09 0.51 17.97/9.10 773446 502805 L’Oreal 22.29 +0.20% - 1.56 7.68/5.44 9186790 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.50 +0.57% - 6.06 27.55/21.69 4529144 NEW YORK 923227 Cummins Rg 158.04 +2.24% *12.02 3.52 19.41/5.91 1539089 950544 McCormic Non Vtg Rg 139.08 +1.48% *19.87 64.40/46.64 808146 507170 LVMH 227.30 -0.79% - 1.76 30.30/21.85 2734870 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.07 +0.17% - 4.12 28.45/21.94 2364216 2613889 Rosneft Rg 399.75 -0.56% 548525 CVS Health Rg 53.75 +1.55% *-94.30 1.23 123.62/98.88 482417 950605 McDonald’s Rg 181.08 +0.88% *24.02 - 156.00/99.66 188098 341960 Muenchener Rueckv N 306.40 +0.20% - 4.43 14.46/9.09 17724097 21381483 Sage Grp Rg 6.68 +1.27% - 2.47 6.83/4.90 1458785 243.00/176.87 597316 923870 D R Horton Rg 41.10 +1.73% *10.07 2.85 76.24/53.54 1524433 991041 Mckesson Rg 113.48 +1.45% *-87.97 3.37 190.87/153.14 530745 472672 Nokia N 209.00 +0.14% - 38.30 1880356 Sainsbury Rg 2.24 -0.29% - 4.54 7.02/4.91 1677114 541354 Sberbank Rg 205.25 +0.64% 114.55/89.07 745436 923916 Danaher Rg 126.33 +1.03% *33.78 3.72 172.06/124.40 306011 25187155 Medtronic Rg 92.00 +1.63% *25.48 1.53 160.82/106.42 381727 720128 Orange 5.42 +1.54% - 5.15 3.20/1.86 85171778 1067528 Schroders Rg 26.09 +2.69% - 4.37 3.42/2.23 5212209 233.47/142.00 9220587 368516 Darden Restauran Rg 108.78 +1.06% *20.18 1.28 82.12/51.93 2757901 10683053 Merck Rg 80.87 +1.34% *34.86 2.40 100.15/76.42 1189689 1106818 Roy.Philips Br 13.60 +0.22% -- 522.40/343.86 166456 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.97 +1.58% - 0.63 35.11/22.89 289264 514122 TATNEFT Rg 747.00 -1.09% 445.95/292.53 4830756 1139087 DaVita Rg 50.47 +1.04% *13.94 0.51 47.00/32.40 925061 1025316 Metlife Rg 44.57 +0.93% *9.08 1.33 82.04/52.83 2251257 829036 Safran 35.38 +1.39% - 1.36 10357006 Segro (REIT) Rg 6.57 +0.01% - 2.85 5.69/4.17 621325 161.51/112.08 707734 924235 Deere & Co Rg 160.42 +0.89% *15.37 2.65 128.37/94.62 674576 831090 Mettler Toledo I Rg 688.93 +1.17% *34.65 2.17 48.91/37.76 1531535 699381 Sanofi 117.55 -1.67% - 3.94 23.54/18.08 2910812 2705700 Severn Trent Rg 20.42 -0.24% - 4.37 6.82/5.78 1653043 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +0.43% 131.05/100.22 1585486 3074948 Delta Air Lines Rg 51.12 +3.09% *9.02 124.00/82.40 198113 951364 MGM Resorts Itl Rg 26.57 +0.26% *32.80 2.55 700.86/500.74 18784 345952 SAP I 76.96 +0.23% - 1.57 229.90/173.50 386456 1103058 Smith & Nephew Rg 14.62 +0.48% - 1.90 21.04/16.93 698168 52.09/40.19 6033679 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 49.48 +1.89% *-10.97 - 79.02/48.25 341491 62436 Microchip Tech Rg 86.80 +2.06% *65.76 3.77 37.12/21.62 1445537 509120 Schneider El 95.84 +0.25% - 3.20 313.70/239.95 522688 3117347 Smiths Group Rg 14.34 +1.05% - 3.11 15.49/12.43 1570324 13134140000 50.83/41.46 4992185 809015 Devon Energy Rg 27.80 +4.08% *18.29 1.81 168.00/128.37 456097 951691 Micron Technolog Rg 39.03 +0.98% *3.22 104.20/60.70 502901 827766 Siemens N 68.76 +1.72% - 3.97 210.20/174.85 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 21.72 +1.81% - 4.01 18.10/12.57 444695 73.23/48.89 2706227 19732000 Diamondback Eng Rg 97.58 +2.18% *12.11 2.65 61.32/45.08 2139084 951692 Microsoft Rg 112.83 +2.10% *26.18 - 64.66/28.40 6308024 519928 Societe Generale 95.78 +0.67% - 8.35 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 70.55 +1.27% - 1.84 33.06/19.15 257635 DOW JONES 87.36/64.66 3333135 1923171 Digita Rlty REIT Rg 113.94 +1.74% *94.17 0.71 58.87/33.93 470809 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 106.79 +1.30% *55.33 1.84 116.18/87.09 8595676 826858 Telefonica Br 26.36 +4.17% - 5.24 5.74/4.34 14522213 389233 SSE Rg 12.05 +0.21% - 7.94 74.25/55.60 110018 275.29/151.70 805684 3181247 Discover Fncl Sr Rg 70.87 +1.42% *9.10 1.19 46.54/20.38 1812531 953048 Mohawk Industrie Rg 133.11 +0.78% *11.61 1.68 106.79/86.61 122029 524773 Total 7.64 +0.79% - 1.26 15.25/13.15 6099869 516114 St. James’s Rg 9.99 +0.40% - 4.82 14.50/10.27 1492649 1405105 3M Rg 207.10 +3.09% *23.30 2.67 215.37/158.09 1166079 4589621 Discovery-A Rg 28.42 -1.73% *33.05 0.51 140.78/85.21 516574 2025387 Molson Coors Rg-B 60.10 +1.09% *11.67 253.45/109.38 147458 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 50.76 +0.85% -- 40.01/29.05 1781867 1110646 Standard Charter Rg 6.11 +0.07% - 2.61 12.46/9.06 1271261 906153 American Express Rg 109.56 +1.46% *13.85 1.35 162.11/105.96 1290616 4589624 Discovery-C Rg 26.94 -1.28% *31.33 3.61 125.10/100.05 300206 19549948 Mondelez Intl Rg-A 47.12 +1.16% *20.67 - 81.96/54.18 307789 2560588 Unilever Cert 146.00 -0.44% - 3.20 122.25/81.56 1175612 44258130 Standard Life Rg 2.45 +1.88% - 8.92 7.88/5.14 3603925 908440 Apple Rg 178.90 +3.46% *14.66 1.63 57.59/42.36 6490460 3715140 DISH Network Rg-A 32.24 +1.54% *10.75 2.19 80.35/54.36 469996 28524330 Monster Beverage Rg 61.19 +0.96% *34.77 1.56 48.46/37.43 2022469 508670 Vinci 48.34 -0.80% - 3.15 80.44/62.88 2163681 408518 Taylor Wimpey Rg 1.78 -0.56% - 3.51 3.83/2.19 9083234 913253 Boeing Co Rg 400.01 -5.33% *22.41 1.80 148.97/118.62 2002918 10715003 Dollar General Rg 119.71 +0.84% *17.73 34.89/20.60 904342 1130337 Moody’s Rg 171.54 +0.94% *25.45 3.49 66.36/47.63 1597193 1165915 Vivendi 84.82 +0.55% - 1.76 108.52/82.52 — 408910 Tesco PLC Rg 2.28 -1.64% - 1.61 2.06/1.28 7629474 916546 Caterpillar Rg 133.11 +1.34% *12.97 2.52 119.23/91.11 2926026 3842664 Dollar Tree Rg 103.84 +1.41% *14.09 - 31.51/19.09 698754 653571 Morgan Stanley Rg 41.85 +1.18% *8.85 187.62/129.27 183050 352781 Volkswagen Vz I 25.61 +0.16% - 2.70 78.56/57.54 1003913 2169450 TUI N 7.64 -1.47% -- 2.67/1.87 12397439 1281709 Chevron Rg 123.62 +1.64% *15.97 3.68 190.87/153.14 530745 1034750 Dominion Energy Rg 76.32 +0.78% *20.41 - 41.74/23.22 712083 13007611 Mosaic Rg 28.71 +2.46% *23.53 - 59.38/36.75 2029268 146.66 -0.27% 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 41.13 -1.12% - 3.29 18.16/7.54 2498010 918546 Cisco Systems Rg 51.92 +1.66% *19.16 2.58 82.04/52.83 2251257 925669 Dover Corp Rg 90.54 +1.42% *23.28 - 120.31/86.87 348976 12117355 Motorola Soltn Rg 141.45 +1.87% *25.17 2.73 37.37/22.90 944048 DAX - 1.22 46.56/23.56 5481318 4293319 United Utilities Rg 8.54 -0.58% - 4.72 45.04/36.95 1964660 919390 Coca-Cola Co Rg 46.18 +2.99% *29.41 3.40 116.18/87.09 8595676 37575522 DowDuPont Rg 55.58 +1.65% *33.68 0.97 104.15/78.81 730620 3518624 MSCI Rg-A 183.66 +0.67% *32.45 2.12 144.84/103.22 314905 - 4.56 23167722 Vodafone Group Rg 1.39 +2.94% - 9.59 8.63/6.53 1220855 37575522 DowDuPont Rg 55.58 +1.65% *33.68 2.73 87.99/63.21 1197019 370527 Dte Energy Rg 123.69 +0.40% *20.05 - 77.18/61.53 971418 27249935 Mylan Br 27.16 +2.07% - 193.74/134.29 138189 11730015 Adidas N 212.70 +1.00% - 4.76 8.48/6.59 8431332 2831070 Whitbread Rg 48.09 -1.09% - 2.12 2.15/1.31 68096664 808963 Exxon Mobil Rg 79.78 +0.97% *16.35 4.11 46.46/34.32 6994154 14115567 Duke Energy Rg 90.36 +0.18% *24.23 4.48 93.19/65.91 189223 1251097 Nasdaq Rg 84.02 +0.70% *30.78 - 43.32/26.00 1726542 322646 Allianz N 197.40 +0.65% - 4.07 56.07/43.94 4666045 13192730 Wood Group (John Rg 5.51 +0.30% - 4.63 50.02/36.06 548264 714968 Goldman Sachs Gr Rg 195.97 +0.37% *7.76 1.63 100.42/70.74 1917994 117781 Duke Realty REIT Rg 30.48 +1.97% *28.75 2.11 73.23/48.89 2706227 544221 Natl Oilwell Var Rg 26.50 +2.44% *-331.25 1.06 96.79/75.50 346806 11450563 BASF N 67.18 +0.81% - 0.82 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 8.55 -0.72% - 7.02 8.01/4.81 1679772 939360 Home Depot Rg 182.44 +0.67% *18.75 2.44 143.25/111.09 321017 35991811 DXC Technology Rg 65.44 +1.95% *11.02 2.73 123.86/94.29 289308 1542642 Nektar Therapeut Rg 35.45 +0.91% *9.38 2.75 49.08/24.27 967661 10367293 Bayer N 68.85 -1.11% - 5.44 50.16/42.70 3771821 13.76/7.91 2734326 941800 IBM Rg 137.71 +1.94% *14.48 4.56 287.88/212.50 1045234 11390250 E TRADE Fncl Rg 47.36 +1.07% *12.21 2.95 91.30/71.96 1085754 3906336 NetApp Rg 65.26 +3.28% *16.86 0.35 111.36/29.26 615643 324660 Beiersdorf I 85.30 -0.47% - 3.40 87.38/69.98 809933 AEX 941595 Intel Rg 53.35 +1.66% *11.91 2.28 143.92/100.50 1149662 159505 Eastman Chemical Rg 80.73 +2.22% *10.68 4.06 30.50/24.67 393388 1413346 Netflix Rg 358.86 +2.65% *133.90 1.54 88.07/54.53 673330 324410 BMW I 73.48 +1.69% - 4.91 25.90/20.40 2515821 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 138.56 +0.36% *24.70 2.60 61.58/46.09 4144878 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 80.31 +1.17% *16.36 2.72 96.71/49.25 465426 517479 Newell Brands Rg 15.61 +1.10% *-1.09 1.15 423.15/231.32 1571644 327800 Continental I 139.90 +0.87% - 6.37 179.60/131.44 — 1161460 JPMorgan Chase Rg 104.35 +1.30% *11.59 2.61 151.56/116.05 3705679 956191 EBay Rg 36.25 +1.00% *14.22 1.11 66.43/40.41 668052 956952 Newmont Mining Rg 33.45 -0.77% *63.11 29.54/15.12 1490590 29178035 Covestro I 48.92 +0.58% - 1.36 30405054 ABN AMRO Grp DR 20.10 +1.67% - 11.19 26.40/19.61 2013545 950605 McDonald’s Rg 181.08 +0.88% *24.02 2.40 86.29/59.07 2148147 927314 Ecolab Inc Rg 170.21 +0.38% *34.88 0.59 112.45/67.40 247519 21211852 News Rg-A 13.04 +1.88% *-5.82 - 41.97/29.07 6205846 945657 Daimler N 50.99 +1.39% - 2.39 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 161.18 +1.82% - 1.30 189.50/130.12 971666 10683053 Merck Rg 80.87 +1.34% *34.86 2.55 106.21/81.79 1099204 429253 Edison Intl Rg 63.13 +1.74% *-45.09 2.92 89.42/64.48 588795 21211854 News Rg-B 13.29 +1.84% *-5.93 2.09 16.68/10.66 953715 829257 Deutsche Bank N - 4.08 32745332 ASR Rg 38.28 +0.90% - 8.80 951692 Microsoft Rg 112.83 +2.10% *26.18 1.56 120.19/97.68 1553446 1065343 Edwards Lifescns Rg 173.56 +2.54% *51.35 3.35 44.22/26.02 3439175 11363205 NextEra Energy Rg 189.50 +0.42% *13.65 0.75 17.10/10.85 117397 1177233 Deutsche Boerse N 8.05 +5.12% - 4.68 219.60/168.40 431 3073309 Aalberts Ind Br 31.32 +1.03% - 2.39 43.02/33.40 247683 957150 Nike -B- 85.82 +1.20% *64.53 0.98 927743 Electronic Arts Rg 99.04 +0.69% *21.62 0.39 171.90/132.25 275712 28369327 Nielsen Hld Rg 26.65 +2.38% - 189.78/153.56 425963 1124244 Deutsche Post N 113.00 -0.70% - 1.07 201.40/170.38 2842 2545785 Aegon Rg - 3.02 44.85/27.43 253077 962004 Pfizer Rg 41.50 +1.49% *22.31 3.33 NEW YORK 947556 Eli Lilly & Co Rg 123.50 -2.53% *39.46 1.02 71.00/45.51 670867 957150 Nike -B- 85.82 +1.20% *64.53 - 34.86/20.53 689514 1026592 Deutsche Telekom N 28.20 +1.81% - 3.05 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.52 +1.16% - 1.81 963896 Procter&Gamble Rg 99.58 +1.19% *24.23 2.88 928215 Emerson Electric Rg 67.44 +1.26% *18.79 3.86 178.68/123.00 287889 686996 Nisource Rg 27.78 +1.31% *-154.33 2.45 87.99/63.21 1197019 667979 Dt Lufthansa N 14.97 +0.40% - 1.56 90.00/57.26 11638 28975496 Altice Europe 79.16 +1.58% -- 5.97/3.92 4608356 2959439 Travelers Cos Rg 131.87 +0.65% *14.21 2.34 217.31/156.68 306075 166587 Entergy Rg 93.96 +1.59% *20.29 - 151.24/73.92 1245550 1416018 Noble Energy Rg 22.04 +2.89% *-157.43 28.11/22.96 944776 4334819 E.ON N 22.51 +1.90% - 1.57 104.04/58.33 2830 36780521 ArcelorMittal Rg 1.84 +0.55% - 0.44 84.07/67.49 849526 1078451 Unitedhealth Gro Rg 243.15 +2.47% *19.95 1.48 243.00/176.87 597316 1000194 EOG Resources Rg 86.26 -0.21% *14.65 - 129.92/74.52 5196307 957350 Nordstrom Rg 44.33 +1.03% *13.35 - 37.75/17.12 1265253 332902 Fresenius I - 2.95 103.00/80.60 563 2542581 DSM Rg 18.97 +1.39% -- 980943 Utd Techs Rg 126.01 +1.60% *19.39 2.28 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 74.44 +1.09% *42.06 1.89 79.70/55.39 886925 957370 Norfolk Southern Rg 180.84 +2.30% *19.02 5.89 67.74/43.04 400630 520878 Fresenius Medical I 9.83 +1.42% - 2.07 93.80/68.10 1157 2130343 Galapagos 95.74 +1.68% -- 8.85/1.48 7731578 1095642 Verizon Comm Rg 57.58 +1.86% *15.31 4.16 81.08/64.55 417517 928524 Equifax Inc Rg 110.04 +1.39% *44.55 2.89 93.96/75.45 683540 958005 Northern Trust Rg 89.79 +0.29% *13.52 1.67 186.91/127.82 302113 335740 HeidelbergCement I 48.14 +2.38% - 1.40 230.00/118.55 758 1855654 Gemalto P 87.54 +1.23% -- 30.77/17.06 3883444 3826452 Visa Rg-A 150.67 +2.25% *32.40 0.61 66.85/40.89 386365 26875198 Equinix REIT Rg 438.33 +1.85% *96.13 3.83 133.51/82.05 1695152 957862 Northrop Grumman Rg 279.22 +1.18% *15.10 1.53 112.72/75.97 400378 335910 Henkel Vz I 67.32 +1.20% -- 89.70/41.23 8923 1804984 Heineken Br 50.96 +0.08% - 1.76 97.12/68.00 463604 26526295 Walgreens Boots Rg 60.68 +1.30% *11.20 2.83 78.96/56.81 1073949 224846 Essex Property R Rg 285.73 +0.79% *48.43 0.98 74.67/57.96 419741 20417105 Norw Crs Line Rg 55.46 +0.82% *13.05 1.50 360.68/223.83 129027 1038049 Infineon Technolo N 64.30 +1.55% - 1.29 69.70/44.54 19273 33292346 ING Group Rg 90.92 +0.35% - 6.34 105.35/70.64 275797 984101 Walmart Rg 98.48 +0.91% *43.58 2.15 121.44/75.77 1828035 99350 Estee Lauder Rg-A 157.51 +0.94% *36.04 2.90 138.66/88.77 112638 1739079 NRG Energy Rg 41.79 +0.80% *28.05 2.42 58.08/39.41 317621 37962490 Linde Rg 89.46 +0.52% - 4.42 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.72 +2.66% - 2.83 50.96/49.10 102890 984192 Walt Disney Rg-Dis 114.75 +0.83% *15.70 1.50 458.50/274.02 107558 1043303 Everest Re Rg 217.93 +0.53% *86.14 1.42 457.58/335.29 224278 958362 Nucor Rg 58.97 +2.04% *7.95 5.25 43.07/29.60 764761 412799 Merck I 19.26 +1.32% - 2.31 13.25/6.68 173176 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.29 +0.20% - 2.55 93.54/74.28 539873 175.55/132.64 462768 42049223 Evergy Rg 56.35 +1.06% *22.54 2.12 286.29/226.36 63926 994529 NVIDIA Rg 161.14 +6.97% *24.30 0.98 68.97/49.80 537867 341960 Muenchener Rueckv N 152.20 +1.37% - 1.57 121.00/102.50 120 1076509 Koninklijke KPN Br 43.18 +0.49% - 6.96 14.46/9.09 17724097 SP 500 84.55/39.85 2460381 27018501 Eversource Energ Rg 70.28 +0.86% *21.62 2.64 159.37/121.63 344080 12243976 O Reilly Auto Rg 366.34 +0.62% *22.75 2.83 292.75/124.48 4550471 1158883 RWE I 97.06 +1.98% - 3.98 24658874 NN Group Rg 2.77 +0.04% - 2.70 23.54/18.08 2910812 277.58/204.95 983248 1029733 Exelon Rg 49.08 +0.62% *23.71 1.03 263.62/201.24 79834 958611 Occid.Petrol Cor Rg 63.88 +1.87% *11.85 2.00 394.03/217.71 220958 345952 SAP I 209.40 +0.38% - 1.22 38.21/23.43 18461 3632181 RELX Rg 37.86 +0.69% -- 45.99/37.60 235131 32303352 S&P Global Rg 197.24 +0.46% *25.52 1.05 185.99/102.78 180780 14491617 Expedia Group Rg 121.87 +0.42% *45.99 2.48 959048 Omnicom Group In Rg 75.51 +2.07% *12.95 3.34 87.67/56.83 1067274 827766 Siemens N 21.68 +0.14% - 2.70 15.63/12.74 31362 650176 Randstad Br 19.23 +1.00% - 4.97 1405105 3M Rg 207.10 +3.09% *23.30 2.67 34.14/9.04 10508639 929057 Expedit Intl Was Rg 76.17 +2.23% *21.89 2.50 -/- 499948 725172 ONEOK Rg 66.29 +1.08% *23.85 1.76 78.75/65.91 649128 412006 Thyssenkrupp I 95.80 +0.14% - 2.06 27.54/17.10 4097 1106818 Roy.Philips Br 45.71 +1.11% -- 2.80/2.14 11551331 932379 A.J.Gallagher Rg 79.04 +1.45% *23.25 2.10 17.97/10.49 1168311 1864006 Extra Sp St REIT Rg 98.89 +1.89% *30.24 2.92 70.61/52.77 664631 959184 Oracle Rg 52.66 -0.21% *49.68 2.36 71.99/50.29 522603 352781 Volkswagen Vz I 95.53 +0.55% - 0.13 1987674 Royal Dutch Shell-A 35.38 +1.39% - 5.87 39.99/33.49 488029 970993 A.O.Smith Corp Rg 51.15 +0.55% *19.83 1.56 196.99/88.52 115630 808963 Exxon Mobil Rg 79.78 +0.97% *16.35 2.85 49.14/37.21 1163205 959712 Paccar Rg 68.15 +1.25% *10.92 1.72 53.47/42.40 4687384 21644750 Vonovia N 12.34 +0.00% 9.94/8.23 19697 32618429 Signify Rg 27.27 +1.06% - 5.54 903037 Abbott Laborator Rg 77.81 +1.54% *59.40 1.54 49.71/41.45 741340 812258 F5 Networks Rg 162.09 +2.60% *20.09 1.03 139.75/104.22 548800 1011163 Packaging Corp A Rg 97.79 +0.40% *12.54 72.84/53.44 833075 1514179 Wirecard I 146.84 -0.68% - 6.04 71.10/38.50 4422 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 23.46 +1.60% -- -/- 1651216 20145667 AbbVie Rg 78.08 +0.64% *21.33 5.20 81.73/60.46 323877 14917609 Facebook-A Rg 172.07 +1.46% *22.73 1.18 78.16/60.81 372966 960541 Parker-Hannifin Rg 172.09 +1.81% *16.44 - 124.62/77.90 300548 45.67 +0.20% - 2.93 91.42/55.00 152 2560588 Unilever Cert 146.00 -0.44% - 3.20 58.76/36.41 394679 903092 Abiomed Inc Rg 319.20 +1.59% *66.36 - 184.04/148.51 210317 929566 Fastenal Rg 61.72 +0.47% *23.56 3.48 101.95/82.80 180631 960724 Paychex Inc Rg 77.52 +1.55% *27.88 0.29 193.08/140.87 129137 CAC 40 133.35 +7.67% - 2.38 84.96/51.92 1900 2578174 Wolters Kluwer Br 48.34 -0.80% - 3.49 40.01/29.05 1781867 10478724 Accenture-A Rg 163.94 +1.39% *25.18 1.70 83.07/57.19 430639 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 132.90 +0.81% *44.08 4.11 87.36/64.66 3333135 28467085 PayPal Holdings Rg 97.45 +1.84% *56.99 2.65 78.00/59.36 729180 - 1.33 113.55/83.00 429 57.96 +0.28% 31.38/24.64 6100877 3971431 Activision Blizz Rg 42.92 +2.12% *18.26 0.86 74.76/54.62 407791 1039039 Fedex Rg 176.45 +2.72% *9.61 - 199.71/139.73 237154 24275396 Pentair Rg 42.70 +2.55% *23.59 0.38 99.43/70.22 2634032 - 0.44 25.75/15.78 18387 MIB30 32.40/18.92 264940 903472 Adobe Rg 260.96 +2.44% *50.18 - 108.62/71.89 304511 1873824 Fidelity Nationa Rg 107.04 +1.26% *41.98 - 218.62/123.02 5325575 3056371 People’s Untd Rg 17.38 +1.28% *13.47 48.39/35.30 447239 486352 AXA 22.17 +0.84% -- 199.55/130.18 384312 1331600 Advance Auto Par Rg 155.46 +2.43% *27.13 0.15 139.56/109.04 163878 930217 Fifth Third Banc Rg 27.07 +1.50% *8.85 2.59 63.72/47.37 616931 961618 Pepsico Rg 116.59 +1.18% *13.28 - 20.26/13.67 853232 485822 Accor 35.79 +0.22% - 6.97 -/- 2487 50.16/42.70 3771821 903491 Advanced Micro D Rg 22.96 +4.32% *71.75 - 140.76/92.57 495524 12082173 First Republic Rg 102.64 +0.90% *21.34 3.05 136.90/110.66 125722 1010704 PerkinElmer Rg 92.92 +1.14% *43.62 4.87 121.98/95.95 1883912 502455 Air Liquide 111.45 +0.54% - 5.31 100.15/74.56 757 58.76/41.28 536486 903613 Aes Rg 17.97 +1.53% *12.14 2.93 398.46/178.01 619986 788881 Firstenergy Rg 41.36 +1.15% *31.10 1.47 266.67/150.99 328475 22008864 Perrigo Rg 47.49 +2.13% - 3.24 98.17/70.86 144642 1095306 Airbus Br Rg 112.96 +1.29% - 1.60 210.30/175.00 392 791448 Affiliated Manag Rg 106.56 +2.63% *23.58 1.14 94.09/73.87 145994 930831 Fiserv Inc Rg 86.03 +1.35% *29.98 1.22 110.83/93.80 544205 962004 Pfizer Rg 41.50 +1.49% *22.31 5.03 87.69/36.33 267686 36780521 ArcelorMittal Rg 18.97 +1.39% -- 22.66/16.60 3429 MILAN 903835 AFLAC Rg 49.07 +1.07% *13.02 2.14 197.00/125.84 918003 12110954 FleetCor Tchngy Rg 230.83 +1.32% *26.20 2.96 34.67/22.12 1922020 3754629 Philip Mrrs Int Rg 89.24 +2.05% *17.57 1.44 46.46/34.32 6994154 167932 Atos 84.34 +2.48% - 5.79 108.42/82.64 1612 901692 Agilent Tech Rg 79.30 +1.69% *22.46 0.77 250.08/142.65 83514 88233 FLIR Systems Rg 50.55 +2.10% *25.15 0.70 106.74/79.42 418392 18376318 Phillips 66 Rg 96.67 +2.50% *8.19 1.70 108.57/64.68 1227880 123397 BNP Paribas P-A 43.33 +2.33% - 2.86 121.40/90.90 2092 928195 A2A N 1.61 +0.06% - 3.59 1.70/1.37 5990505 903838 Air Prod&Chemica Rg 183.95 +1.43% *24.66 2.42 46.72/38.20 494485 668463 Flowserve Rg 44.02 +2.49% *48.37 3.53 41.38/32.55 873677 962786 Pinnacle West Ca Rg 94.12 +1.03% *20.73 3.23 123.95/78.45 639548 487662 Bouygues 32.01 +0.53% - 0.45 24.07/12.20 9485 2552588 Amplifon N 16.28 +0.43% - 0.86 20.70/13.42 412272 899181 Akamai Technolog Rg 71.94 +2.33% *40.88 - 102.73/77.03 588280 1161470 Fluor Rg 37.18 +1.81% *23.38 - 87.22/68.44 1198589 682330 Pioneer Natural Rg 132.44 +1.60% *23.24 1.77 94.16/73.42 320520 488070 Capgemini 106.25 +1.09% - 5.42 179.10/131.02 1782 1683373 Atlantia N 21.70 -0.09% - 4.15 28.60/16.93 1675671 904079 Alaska Air Group Rg 55.42 -0.36% *15.74 2.36 1273.88/970.11 630582 931179 FMC Corp Rg 78.44 +1.17% *16.51 - 234.98/172.26 87539 963345 PNC Finl Ser Rg 128.56 +1.47% *12.00 2.89 213.24/119.08 303881 488167 Carrefour 17.30 +1.05% - 1.48 46.22/37.48 3549 1894515 Azimut Holding N 13.82 +0.00% - 7.24 17.23/9.25 2609093 199805 Albemarle Rg 85.51 +3.06% *13.49 1.61 1291.44/978.42 567708 1322338 Foot Locker Rg 59.85 -0.38% *12.84 1.29 63.88/40.53 388274 963722 PPG Industries Rg 111.30 +1.52% *20.61 163.00/108.47 715949 1336531 Credit Agricole 10.89 +2.70% - 0.72 199.00/86.00 — 2770108 Banca Generali N 22.00 -0.18% - 5.68 28.10/16.89 334266 651794 Alexandria REIT Rg 139.39 +1.30% *39.60 2.73 66.52/42.40 2983027 1106820 Ford Motor Rg 1.73 56.86/35.89 355312 1048911 PPL Rg 32.38 +1.25% *12.55 - 118.62/94.42 232689 487663 Danone 67.93 +0.03% - 1.54 35033430 Banco BPM Nm 1.98 +0.59% -- 440290 Alexion Pharm Rg 132.04 +2.61% *377.26 - 82.60/62.71 1436972 10704017 Fortinet Rg 8.61 +2.26% *9.36 2.26 62.08/29.92 369870 1275394 Principal Financ Rg 50.59 +1.36% *9.44 1.66 32.67/25.32 1149657 471173 Dassault Systemes P 129.50 +0.04% - 1.56 PARIS 173518 BPER Banca N 3.56 +1.28% - 3.65 3.11/1.52 17386078 1159441 Align Technology Rg 243.36 +5.42% *49.46 - 2050.49/1307.00 1098876 32786609 Fortive Rg 82.56 +2.34% *43.23 1.32 80.55/60.13 191437 963896 Procter&Gamble Rg 99.58 +1.19% *24.23 4.03 63.51/40.42 716323 2200367 ENGIE 13.28 +0.30% - 2.15 36943418 Brembo N 10.22 +0.29% - 2.15 5.16/2.87 2420671 22627015 Allegion Rg 88.58 +0.68% *19.51 1.02 104.08/77.81 307922 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 82.18 +2.21% *32.61 2.36 68.00/40.02 588867 963989 Progressive (Ohi Rg 72.85 +0.80% *16.48 3.18 100.42/70.74 1917994 497537 EssilorLuxott 103.65 +1.82% - 1.76 23.96/18.40 6633012 1002678 Buzzi Unicem N 16.90 +0.75% - 0.71 13.18/8.73 1674986 28551749 Allergan Rg 146.64 +1.09% *-9.61 1.95 72.61/53.88 395069 931882 Franklin Resourc Rg 46.21 +0.00% *17.37 6.97 12.15/7.42 11270446 13090717 Prologis REIT Rg 70.99 +1.50% *24.74 0.30 73.75/56.71 438120 86689 Hermes Intl 567.80 +0.28% - 3.50 48.95/35.24 1120174 36646117 Campari N 8.02 +0.25% - 0.62 23.15/14.69 353633 1048752 Alliance Data Sy Rg 169.00 +1.59% *9.66 1.38 57.43/28.82 1691896 391280 Freeport McMoRan Rg 32.14 +2.59% *10.75 - 94.36/51.98 544634 1331041 Prudential Finan Rg 94.56 +1.35% *9.95 71.86/55.21 669247 21591 Kering 487.50 +0.14% - 5.15 115.25/97.26 770212 22447447 CNH Industrial Rg 9.33 +1.74% - 1.93 8.57/5.99 2300331 804371 Alliant Energy Rg 46.69 +0.95% *21.32 2.91 114.55/89.07 745436 932450 Gap Rg 12.36 +2.23% *6.91 0.34 88.34/62.89 324206 964270 Publ Svcs Enterp Rg 58.67 -0.36% *20.73 - 111.18/75.62 495653 502805 L’Oreal 227.30 -0.79% - 1.52 114.90/77.50 1217340 3242311 DiaSorin N 86.75 +0.00% - 0.98 11.20/7.63 1546997 72015 Allstate Rg 94.11 +0.87% *15.79 2.00 57.47/36.16 917439 11440532 Garmin N 26.30 +1.43% *10.15 1.77 63.69/35.28 307426 112937 Public Storage R Rg 218.84 +2.11% *25.63 3.33 59.67/47.06 905072 2501522 LEGRAND 58.58 +1.00% - 2.46 30.77/17.06 3883444 1250633 Enel N 5.46 -0.44% - 4.98 99.20/68.60 53150 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1175.76 +2.93% *26.91 - 185.28/133.55 328409 117812 Gartner Rg 83.86 +1.43% - 3.05 40.53/27.35 695373 90044 PulteGroup Rg 28.20 +2.25% *7.94 5.11 234.90/192.05 201790 507170 LVMH 306.40 +0.20% -- 127.50/65.10 354618 1252314 Eni N 15.12 +1.03% - 5.49 5.53/4.22 23923418 29798540 Alphabet-A Rg 1179.26 +2.55% *26.99 - 161.47/95.72 249561 933071 General Electric Rg 144.16 +2.06% *108.39 1.62 19.70/9.60 3188532 13341368 PVH Rg 111.99 +1.55% *12.51 3.31 33.04/20.70 651958 494484 Michelin N 101.55 +0.84% - 6.04 64.37/38.14 4426716 34921110 EXOR Rg 54.62 +1.26% - 0.64 16.89/13.42 8308719 1331740 Altria Group Rg 56.01 +1.16% *15.22 5.53 101.36/69.36 254767 933225 General Mills Rg 9.90 +3.34% *-4.24 3.69 34.21/24.26 1629457 25588586 Qorvo Rg 69.37 +1.15% *150.80 3.04 169.22/86.66 122282 720128 Orange 13.60 +0.22% -- 43.17/29.02 463615 30827865 Ferrari Rg 115.70 +1.49% - 0.89 66.44/45.45 162881 905988 Am Electric Rg 82.60 +0.79% *21.18 3.12 81.86/63.14 314368 11665971 General Motors Rg 46.91 +0.75% *13.68 2.53 85.50/57.01 489299 964930 Qualcomm Rg 54.35 +1.53% *33.97 0.36 86.84/54.75 432717 508063 Pernod Ricard 155.20 -0.23% - 1.36 119.80/79.80 238317 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.84 +0.63% - 5.06 129.50/84.08 342197 645156 Amazon.Com Rg 1670.62 +3.07% *82.95 - 210.18/163.31 1285118 933035 Genl Dynamics Co Rg 38.62 +1.66% *6.92 - 161.18/114.40 103483 852865 Quanta Services Rg 35.89 +1.99% *18.89 2.80 76.04/48.56 3155655 508070 Peugeot 21.55 +1.99% - 4.24 18.18/12.96 1810712 24705901 FinecoBank N 11.48 +2.32% - 2.64 20.15/12.14 7336866 3382941 Amer Wtr Works Rg 104.03 +1.46% *33.03 1.75 97.50/74.95 190564 933775 Genuine Parts Co Rg 169.51 +2.03% *15.11 2.53 14.99/6.41 22519277 566162 Quest Diagnostic Rg 85.44 +1.27% *16.15 1.70 37.43/27.90 350941 180622 Publicis Grp 50.22 +0.82% - 3.94 13.87/9.10 7402806 566030 Generali N 15.80 +0.48% - 5.38 12.19/7.78 1506561 832416 Ameren Rg 72.57 +1.21% *21.86 2.57 76.67/40.42 855725 935700 Gilead Sciences Rg 106.36 +0.40% *19.34 4.18 52.86/36.42 855254 13544087 Ralph Lauren Rg-A 123.46 +1.15% *23.08 5.07 116.43/78.97 297203 293557 Renault 58.73 +2.69% - 3.20 69.20/59.72 1492154 575913 Intesa Sanpaolo N 2.14 +0.87% - 9.22 17.13/13.63 2656063 22053992 American Airline Rg 32.05 +0.44% *10.58 1.25 109.40/76.90 1009831 1176487 Global Payments Rg 64.34 +1.76% *15.43 3.94 44.99/30.56 5115995 966260 Raymond J Financ Rg 81.00 +0.81% *12.20 4.21 147.48/95.78 100780 324774 STMicroelectr Rg 14.15 +1.58% - 8.35 141.00/96.02 152055 34496911 Italgas Nm 5.43 -0.77% - 4.31 3.20/1.86 85171778 906153 American Express Rg 109.56 +1.46% *13.85 1.35 190.33/136.81 180487 714968 Goldman Sachs Gr Rg 131.89 +1.20% *46.44 2.25 229.95/143.91 327008 1234740 Raytheon Rg 182.14 +0.76% *17.94 2.88 102.14/69.13 229428 829036 Safran 117.55 -1.67% - 2.82 14.82/11.31 3916873 1269144 Juventus F.C. N 1.26 +1.95% -- 5.53/4.35 1706877 10315741 American Intl Gr Rg 42.82 +1.47%*1070.50 2.99 317.89/215.58 282110 913105 H&R.Block Rg 195.97 +0.37% *7.76 2.75 112.10/85.81 220034 284731 Realty Income RE Rg 70.73 +1.41% *56.13 3.59 229.74/144.34 296241 490580 Saint-Gobain 31.38 +0.69% -- 129.55/99.62 1275453 2221118 Leonardo N 8.64 +1.82% - 1.62 1.81/0.59 11073705 14546493 American Tower R Rg 185.16 +1.95% *66.84 1.78 173.49/134.82 313744 937414 Halliburton Rg 24.87 -0.32% *9.01 3.64 82.71/60.32 1929099 833286 Red Hat Rg 181.79 +0.60% *122.83 2.78 70.76/48.81 433825 699381 Sanofi 76.96 +0.23% - 1.26 614.60/441.30 46154 574959 Mediobanca N 8.79 +1.43% - 5.35 10.98/7.45 1939953 2261863 Ameriprise Fincl Rg 124.36 +0.01% *8.76 2.89 50.03/24.58 1046603 2644495 Hanesbrands Rg 27.89 +1.53% *14.76 0.03 132.06/94.98 240589 1188868 Regency Centers Rg 64.54 +1.21% *49.72 3.91 183.54/115.31 157150 509120 Schneider El 68.76 +1.72% -- 522.40/343.86 166456 22988002 Moncler N 35.72 +0.20% - 1.12 10.50/7.14 2042915 1212868 AmerisourceBerge Rg 77.95 +2.02% *14.25 2.00 233.47/142.00 9220587 937735 Harley-Davidson Rg 17.89 -2.19% *11.77 1.63 275.29/151.70 805684 965755 Regeneron Pharma Rg 412.05 +2.34% *19.35 3.10 67.08/55.41 359144 519928 Societe Generale 26.36 +4.17% - 4.72 229.90/173.50 386456 38347485 Pirelli & C. N 5.81 -1.16% - 3.05 42.55/26.07 1039812 681997 AMETEK Rg 80.09 +1.84% *23.98 0.70 62.40/28.79 2370014 937775 Harris Rg 37.34 -0.85% *11.71 4.02 29.77/22.47 667413 1895565 Regions Financia Rg 15.57 +0.65% *11.45 3.66 442.00/281.89 360656 509031 Sodexo 97.58 +0.41% - 4.24 67.44/47.75 412975 29884131 Poste Italiane N 7.90 +1.15% - 5.57 7.75/5.37 3344560 907582 Amgen Rg 184.14 +1.81% *14.59 3.01 51.50/39.60 373648 635026 Hartford Fin Ser Rg 163.23 +0.90% *22.80 2.58 54.91/24.71 3538070 926678 Republic Service Rg 78.48 +0.74% *24.84 1.42 20.21/12.39 1622867 35308137 TechnipFMC Rg 19.11 +2.03% - 3.15 313.70/239.95 522688 3056144 Prysmian N 16.93 +0.18% - 2.54 8.44/5.98 1544063 647943 Amphenol Rg-A 93.97 +1.20% *24.41 0.98 103.21/58.87 266151 938042 Hasbro Inc Rg 48.20 +0.19% *11.87 3.35 22.57/11.57 1679327 321632 Resmed Rg 101.40 +0.40% *32.50 0.13 78.96/64.15 259611 524773 Total 50.76 +0.85% - 1.76 127.50/82.68 488938 2121038 Recordati Ind Chi N 33.73 -0.12% - 2.73 26.22/14.71 745250 907704 Anadarko Petrole Rg 43.45 +3.28% *36.21 2.53 52.06/39.16 777690 11321027 HCA Healthcare Rg 87.08 +0.03% *50.05 3.98 46.79/31.42 486812 966866 Robert Half Intl Rg 65.01 +0.51% *18.21 118.49/90.64 303093 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 146.00 -0.44% 15.25/13.15 6099869 36852178 Saipem N 4.73 +2.25% -- 35.28/27.49 182489 907697 Analog Devices Rg 107.68 +2.15% *26.01 1.84 25.22/15.63 1393582 3402533 HCP REIT Rg 125.89 +0.92% *11.81 1.61 175.50/123.32 200058 549204 Rockwell Automat Rg 178.38 +2.21% *26.58 - 79.83/52.80 209257 32745150 Valeo 26.46 +1.11% - 2.40 156.50/127.05 267752 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.37 +1.91% - 2.07 5.52/3.07 6989787 492019 Ansys Rg 178.73 +0.73% *36.63 - 313.30/187.68 147850 938476 Helmerich&Payne Rg 30.94 +1.88% *13.81 2.39 56.13/40.54 977149 967248 Rollins Rg 40.70 +1.47% *57.32 4.56 198.23/141.56 128683 1098758 Veolia Environnem 19.81 +0.61% - 5.07 25.40/17.17 1837410 1329223 Snam N 4.37 -0.64% - 8.13 25.50/16.95 816646 26124340 Anthem Rg 295.97 +0.32% *20.86 1.03 111.36/82.43 80452 83527 Henry Schein Rg 54.27 +2.76%*-5427.00 2.95 109.59/76.84 343163 959734 Roper Technologi Rg 323.15 +1.73% *35.71 0.11 42.93/32.08 436673 508670 Vinci 84.82 +0.55% - 3.82 61.24/46.15 499623 324774 STMicroelectr Rg 14.17 +1.69% -- 4.42/3.40 8829445 18336467 Aon Rg 164.71 +1.65% *38.39 0.97 37.80/26.80 7303633 938631 Hershey Rg 59.93 +2.32% *17.19 1.15 147.42/93.13 483650 967389 Ross Stores Rg 90.74 +1.89% *21.30 2.41 327.00/245.66 126680 1165915 Vivendi 25.61 +0.16% - 3.73 100.80/51.98 1275341 1642910 Telecom Italia N 0.55 -0.72% -- 22.98/10.63 3787243 908137 Apache Rg 32.75 +2.50% *297.73 3.05 100.56/79.88 197683 2552729 Hess Rg 111.39 +0.13% *19.96 4.78 31.87/21.80 814640 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 116.88 +0.29% *13.65 1.92 104.35/74.57 812664 - 1.77 22.97/10.64 3062323 1517990 Tenaris Rg 11.78 +3.38% -- 0.88/0.43 138119015 908440 Apple Rg 178.90 +3.46% *14.66 1.63 169.00/117.79 807717 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 55.93 +1.69% *-50.85 5.23 74.36/44.56 286697 1755645 Salesforce.com Rg 157.65 +1.67% *110.24 1.58 133.20/89.48 198731 FTSE 100 - 2.00 122.25/81.56 1175612 1874578 Terna N 5.44 -0.84% - 4.13 17.29/9.06 2902951 908542 Applied Material Rg 38.51 +2.04% *9.93 2.10 154.48/109.17 842983 13250209 HollyFrontier Rg 82.80 +0.42% *33.12 - 71.65/50.45 545810 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 185.91 +1.33% *453.44 1.91 165.84/111.42 1020089 - 2.32 46.54/27.99 2107819 1627478 UBI Banca N 2.44 +0.83% - 4.92 5.52/4.39 4983123 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.83 +0.83% *11.48 0.78 962.93/591.92 60076 939263 Hologic Rg 50.07 +2.60% *8.09 2.53 112.39/89.12 156576 555100 Schlumberger Rg 42.08 +1.91% *27.50 3.75 186.30/146.28 219731 - 1.30 80.44/62.88 2163681 35395118 UniCredit N 11.48 +2.56% - 2.79 4.42/2.09 5738375 13108235 Aptiv Rg 82.58 +0.97% *20.54 1.07 197.65/156.40 123599 939360 Home Depot Rg 46.95 +0.73% *-31.09 1.79 74.80/35.60 545136 11380833 Seagate Technolo Rg 48.63 +5.21% *8.44 75.43/35.00 2376620 - 7.11 78.56/57.54 1003913 18319160 Unipol 4.13 +1.88% - 4.36 18.25/9.54 11082538 908597 Archer-Daniels M Rg 42.84 +2.19% *13.43 3.16 117.52/82.89 150839 952258 Honeywell Intl Rg 182.44 +0.67% *18.75 0.72 85.72/63.76 637412 856927 Sealed Air Rg 44.84 -0.09% *47.70 - 62.70/35.38 1377487 - 4.78 46.56/23.56 5481318 18947513 UnipolSai N 2.25 +1.90% - 6.45 4.54/3.23 3138971 34298366 Arconic Rg 18.81 +1.73% *14.47 1.06 37.75/20.09 1112496 933812 Hormel Foods Rg 153.19 +1.06% *17.06 2.64 83.28/44.71 492334 837438 Sempra Energy Rg 123.19 +0.73% *36.02 3.49 46.20/30.22 840672 - 4.04 102.45/76.00 223681 2.26/1.84 5128019 24122208 Arista Networks Rg 281.80 +2.64% *69.41 - 56.10/34.71 1069312 986276 Host Hotels REIT Rg 42.95 -0.09% *24.68 - 48.11/35.10 531365 970105 Sherwin-Williams Rg 427.99 +2.64% *36.67 123.31/100.50 460472 3208041 3I Group Rg 9.56 +1.51% - 5.99 29.17/16.46 1155732 IBEX35 1708841 Assurant Rg 100.82 +0.86% *25.33 2.30 33.05/22.67 8694630 29968909 HP Enterprise Rg 19.44 +0.78% *13.22 2.44 215.37/158.09 1166079 954909 Simon Prp Grp RE Rg 175.88 +0.95% *22.35 - 479.64/356.12 120241 1956510 Admiral Group Rg 21.00 -1.61% - 1.05 56.07/43.94 4666045 MADRID 2342429 AT&T Rg 30.22 +0.87% *10.60 6.65 58.22/43.67 908208 29968910 HP Rg 15.89 +1.79% *31.16 2.00 162.36/123.52 585681 1437573 Skyworks Solutio Rg 81.48 +1.68% *13.08 3.28 191.12/145.81 426726 3186826 Anglo American Rg 20.04 +1.49% - 2.43 199.55/130.18 384312 909696 Atmos Energy Cor Rg 100.56 +0.40% *25.65 2.01 78.36/61.06 507594 940174 Humana Rg 19.04 +1.60% *7.30 1.80 46.26/32.43 827779 698405 SL Green Realt R Rg 91.10 +0.82% *34.12 1.87 115.98/60.12 457954 244698 Antofagasta Rg 9.40 +2.28% - 5.71 59.60/22.69 1033451 1879689 ACS Br 38.68 +0.78% - 3.06 40.21/28.78 604200 910018 Autodesk Inc Rg 154.04 +1.10% *-416.32 - 56.29/40.69 1245139 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 273.10 +1.80% *22.46 4.12 22.27/15.94 1141961 971068 Snap-On Rg 159.87 +1.43% *13.47 1.44 106.32/76.77 148211 370440 Ashtead Group Rg 19.22 +0.02% - 6.13 20.78/16.42 1238372 978954 Acciona Br 91.78 +1.53% - 3.27 91.78/59.44 59614 910042 Automatic Data P Rg 151.09 +1.24% *41.51 1.96 265.87/208.67 189761 940208 Huntington Bancs Rg 200.52 +0.20% *10.50 2.83 19.23/12.09 3607045 971500 Southern Co Rg 51.40 +0.98% *23.69 1.77 189.32/135.46 111064 719064 Associat Brit Fo Rg 22.47 +0.44% - 5.20 87.38/69.98 809933 1876417 Acerinox Br 8.96 +0.74% - 5.58 12.54/8.29 828572 910125 Autozone Rg 940.03 +0.57% *17.99 - 224.07/184.75 1184251 941800 IBM Rg 13.70 -0.44% *11.42 3.15 27.08/18.47 3344350 971801 Southwest Airlin Rg 51.61 -0.31% *12.03 2.12 51.41/42.43 2233085 982352 AstraZeneca Rg 63.15 +0.84% - 7.05 25.90/20.40 2515821 26876733 Aena Br 157.80 -0.44% - 4.39 179.85/130.00 94772 959790 Avalonbay Com RE Rg 197.44 +0.51% *28.01 3.00 84.36/47.72 779318 940695 IDEXX Labs Rg 137.71 +1.94% *14.48 0.75 355.57/261.44 176668 973403 Starbucks Rg 69.68 +0.46% *30.56 0.95 64.02/44.29 1180366 27293490 Auto Trader Gr Rg 4.69 -1.55% - 2.06 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 66.10 +0.03% - 1.76 82.20/58.06 524662 910162 Avery Dennison Rg 109.15 +0.69% *20.67 1.91 388.67/249.24 474345 33231413 IHS Markit Rg 204.72 +1.48% *48.06 1.58 267.73/174.17 91830 627419 State Street Rg 68.69 +0.87% *10.73 0.53 72.17/47.37 3053540 379609 Aviva Rg 4.22 +1.81% - 2.23 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 18.99 +1.37% - 0.44 30.75/17.07 357205 37302591 Baker Hughes-A Rg 26.50 +2.99% *58.89 2.72 578.55/361.00 118326 940785 Illinois Tool Wo Rg 53.62 +2.06% *40.32 3.87 16.60/11.13 5507755 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 132.55 +2.55% *33.22 1.02 110.27/57.87 387464 874077 BAE Systems Rg 4.66 -0.14% - 3.72 36966166 BANKIA Br 2.42 +0.04% - 4.55 910957 Ball Rg 55.60 +1.07% *43.10 0.72 445.95/292.53 4830756 1111080 Illumina Rg 143.63 +2.12% *18.90 4.56 162.11/105.96 1290616 974330 Stryker Rg 189.22 +1.06% *20.26 2.31 161.81/106.50 371237 1399446 Barclays Rg 1.61 +1.38% - 9.85 10.38/7.55 1156280 931474 BBVA Rg 5.20 +1.27% - 5.00 3.93/2.39 5694191 748628 Bank of America Rg 28.94 +1.01% *11.09 1.97 2228.99/1608.27 199215 134791 Incyte Rg 300.18 +1.92% *53.99 - 256.22/176.11 165800 974940 Suntrust Banks I Rg 63.85 +0.57% *11.12 193.00/144.77 198008 371855 Barratt Devlop Rg 6.01 +0.10% -- 22.27/18.23 594098 2970161 Banco Sabadell Br 0.93 +1.98% - 8.62 6.89/4.48 12869369 2824731 Bank of NY Mello Rg 51.83 +0.68% *12.83 2.08 54.35/32.46 409076 10295008 Ingersoll-Rand Rg 84.17 +2.50% *165.04 - 55.88/44.88 726949 2172497 SVB Financial Gr Rg 242.19 +1.04% *13.37 - 75.07/46.06 797742 1938176 Berkeley Grp 38.54 -0.83% - 2.21 20.79/14.34 2270460 817651 Banco Santander Rg 4.14 +1.45% - 4.59 1.78/0.83 22716294 911702 Baxter Intl Rg 75.12 +1.34% *25.12 1.01 136.10/107.98 187578 941595 Intel Rg 105.37 +1.03% *19.41 2.63 171.83/117.76 263035 975107 Symantec Rg 22.38 +1.96% *-186.50 - 333.00/177.70 134986 44983519 BHP Grp Rg 17.44 +0.99% - 2.53 11.72/7.13 863439 3219022 Bankinter Br 6.88 +0.00% - 4.25 5.53/3.80 33998807 634178 BB&T Rg 49.92 +0.65% *12.77 3.19 41.00/26.27 1319352 22339711 Intercon Exchang Rg 53.35 +1.66% *11.91 - 372.46/226.00 271770 23967617 Synchrony Financ Rg 32.02 +1.52% *8.56 4.75 29.20/17.43 1890371 844183 BP Rg 5.36 +0.02% - 1.79 24.61/15.73 1184976 3425733 Caixabank 2.93 +0.79% - 5.11 9.25/6.51 1403894 912061 Becton Dickinson Rg 249.94 +1.31% *73.30 1.22 138.23/91.34 307652 942429 Interpublic Grou Rg 72.55 +0.07% *21.15 - 96.28/57.01 442452 975377 Synopsys Rg 105.41 +2.14% *27.38 5.18 37.57/21.78 1142335 909525 Brit Amer Tobacc Rg 30.60 +0.32% - 1.98 28.46/20.11 509027 28028176 Cellnex Telecom Br 24.25 -1.26% - 0.41 4.33/2.85 9696260 10926529 Berkshire Hath Rg-B 202.09 +1.71% *125.18 - 54.87/28.53 1448756 941876 Intl Flavors&Fra Rg 22.55 +1.35% *14.18 1.94 107.62/79.63 411015 975351 Sysco Rg 66.46 +1.03% *23.74 1.43 105.49/79.19 408462 374930 Brit Land Co REI Rg 5.91 -0.49% - 2.18 64.32/47.46 1276278 2573499 Cie Automotive Br 23.84 +0.59% - 2.47 24.91/19.32 634424 912551 Best Buy Rg 68.72 +2.00% *13.21 2.69 68.22/44.30 4066925 942105 Intl Paper Rg 126.34 +0.75% *33.34 2.28 57.59/42.36 6490460 1170839 T Rowe Price Grp Rg 99.09 +2.32% *13.63 2.96 75.98/58.12 568800 1292393 BT Group Rg 2.15 -0.20% - 5.97 2970696 ENCE Energia Br 5.97 -0.08% - 4.61 32.39/19.90 195709 1720684 Biogen Rg 311.46 +1.15% *14.43 - 286.60/197.50 1051038 60141 Intuit Rg 46.48 +1.55% *11.56 1.52 82.51/67.75 782187 622906 Take-Two Interac Rg 89.80 +3.17% *27.98 0.87 127.05/84.60 463156 2162847 Bunzl Rg 24.41 +0.67% - 4.42 4.83/3.29 2718399 1438368 Enagas Br 25.58 -0.66% - 5.98 9.05/5.10 1516370 1005182 Blackrock Rg 428.10 +1.61% *16.11 2.91 59.58/44.58 295634 1631646 Intuitive Surgic Rg 250.54 +1.90% *52.41 3.84 25.77/19.62 1356921 38736734 Tapestry Rg 33.86 +0.95% *13.49 4.55 139.73/84.41 731544 1444962 Burberry Group Rg 18.55 +0.72% - 5.04 5.55/3.62 7078140 682405 Endesa Br 22.51 -0.27% - 6.14 25.89/20.91 955710 913253 Boeing Co Rg 400.01 -5.33% *22.41 1.80 101.19/78.83 263299 3511249 Invesco Rg 542.95 +1.72% *57.21 2.28 150.44/122.11 181201 1036943 Target Rg 76.27 +0.61% *13.77 1.79 55.50/31.92 619877 1577109 Carnival Rg 41.20 +1.13% - 13.72 6.80/4.42 5004807 1978482 Ferrovial 20.68 +0.68% -- 22.90/17.02 856175 40656108 Booking Hldg Rg 1709.90 -0.35% *20.54 - 27.40/20.95 1080121 1196227 IPG Photonics Rg 18.97 +1.77% *8.86 4.20 59.55/37.56 613380 10299318 TE Connectiv Rg 82.86 +2.06% - 3.61 90.39/60.17 1044513 1966336 Centrica Rg 1.22 -0.10% - 1.72 2.20/1.45 22152890 30689493 Grifols-A Br 23.63 -1.54% - 1.71 21.17/15.74 997048 109363 BorgWarner Rg 38.63 +1.36% *8.70 1.76 59.99/35.50 738146 39103858 IQVIA Holdings Rg 151.32 +2.18% *20.50 0.72 252.00/166.53 599781 35308137 TechnipFMC Rg 21.58 +2.86% *-5.14 2.21 106.00/69.84 332455 19825130 Coca-Cola HBC N 26.12 +1.42% - 1.90 6.12/4.30 2503801 2969533 Iberdrola 7.59 +0.53% -- 28.07/21.57 671050 663846 Boston Prop REIT Rg 133.20 +0.58% *52.84 2.63 44.63/32.04 529060 26754105 Iron Mount REIT Rg 139.41 +1.44% *112.43 - 580.99/393.57 189647 976212 Teleflex Rg 291.88 +1.74% *69.50 4.67 34.39/18.21 805153 36805672 Compass Group Rg 17.10 +0.64% - 2.62 43.38/31.70 246892 24956043 Inditex 26.36 -0.19% - 2.05 7.68/5.44 9186790 913577 Boston Scientifi Rg 39.90 +0.99% *33.53 - 101.41/69.91 770699 940190 J.B.Hunt Transp Rg 34.98 +0.58% *26.70 6.33 35.02/15.38 1069097 976910 Texas Instrument Rg 106.45 +1.52% *19.04 1.24 297.59/226.47 41749 558474 CRH PLC Rg 23.91 +1.37% - 5.23 18.43/13.49 3676984 1136946 Indra Sistemas Br-A 9.72 +0.21% -- 30.30/21.85 2734870 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 99.49 +0.56% *26.96 1.83 75.94/35.69 450245 938511 Jack Henry & Ass Rg 104.61 +2.78% *23.61 - 261.77/104.81 123994 977158 Textron Inc Rg 52.08 +1.92% *10.78 1.98 118.48/87.71 1260071 32132044 Croda Intl Rg 48.82 +1.50% - 5.07 6.03/4.56 23390682 33300848 Inmob Colonial 9.00 -1.21% - 2.00 11.98/7.81 371608 37394622 Brighths Finc Rg 37.76 +0.37% *5.24 - 73.21/42.18 799810 943554 Jacobs Engin Gro Rg 133.46 +1.62% *34.49 - 144.31/91.70 176764 28688848 The Kraft Heinz Rg 32.17 +0.22% *-3.83 2.66 72.84/43.29 402747 238664 DCC Rg 63.90 +0.13% - 8.01 43.39/23.37 2530885 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.26 +0.26% - 4.96 10.27/7.89 730675 914188 Bristol-MyersSqu Rg 50.90 -0.95% *16.91 3.18 81.65/55.24 317283 41758499 Jefferies Finl Rg 73.04 +1.59% *38.52 6.85 37.30/30.24 682391 2702470 The Western Unio Rg 18.16 +1.28% *9.71 1.97 67.95/31.60 3097095 837159 Diageo Rg 30.53 +0.76% - 0.93 7.03/5.20 2210650 24705819 MERLIN Prop. Br 11.42 +0.57% - 4.03 8.29/6.19 3141070 41112361 Broadcom Rg 269.06 +1.84% *9.45 2.29 69.11/45.65 902862 1426289 JM Smucker Rg 19.17 +1.16% *37.13 0.94 131.72/88.55 407102 977576 Thermo Fisher Sc Rg 254.32 +1.79% *35.13 1.05 21.37/16.42 775080 28488819 Direct Line Ins Rg 3.52 -0.08% - 1.87 2.69/2.01 13150804 2759010 Mapfre Rg 2.43 -0.49% - 5.99 13.09/10.50 875904 914425 Brown NVtgRg-B 50.27 +0.70% *32.43 1.29 161.51/112.08 707734 943981 Johnson & Johnso Rg 103.13 +0.62% *18.68 1.13 163.44/116.84 161366 977944 Tiffany & Co Rg 96.28 +2.07% *26.89 2.98 266.18/199.97 317160 403808 DS Smith Rg 3.40 +0.77% - 1.56 25.47/19.75 557876 1881163 Mediaset Espana 6.73 +1.54% - 4.55 2.93/2.25 2305842 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 88.87 +1.64% *18.79 2.16 31349330 Johnson Ctr Int Rg 138.56 +0.36% *24.70 0.85 81.34/55.20 320391 978121 Tjx Companies Rg 51.70 +1.93% *21.28 - 141.50/73.13 184774 14862522 Easyjet Rg 11.62 -1.41% - 1.21 23.38/16.11 631364 855570 Melia Hotels Br 8.48 +1.13% - 1.98 9.52/5.30 1001064 915498 Cabot Oil & Gas Rg 24.90 +0.93% *20.08 1.04 -/- 24101 1161460 JPMorgan Chase Rg 36.14 +0.72% *14.34 2.48 25.07/16.21 377351 978380 Torchmark Corp Rg 82.09 +1.16% *13.48 1.34 56.63/39.86 2060517 14122030 EVRAZ Rg 5.95 +4.16% - 6.27 50.30/36.11 488513 822398 Naturgy Grp Br 24.32 -0.78% - 8.10 12.80/7.84 565718 916187 Cadence Design Rg 59.96 +1.35% *48.75 - 51.33/37.45 376897 800910 Juniper Networks Rg 104.35 +1.30% *11.59 3.23 133.29/91.34 206840 978399 Total Syst Servi Rg 93.93 +0.91% *29.91 2.44 89.61/69.73 158458 2650919 Experian Rg 20.14 -0.30% - 7.13 1.65/1.17 12146667 33077347 Red Electrica Br 19.06 -0.13% - 5.16 24.73/18.55 591946 915875 Campbell Soup Rg 35.90 -0.33% *-66.48 3.90 59.59/41.39 1002834 1096232 Kansas City So Rg 26.17 +1.87% *16.36 2.60 148.97/118.62 2002918 195977 Tractor Supply Rg 89.52 -0.96% *20.77 - 100.38/75.65 198169 41452264 Ferguson Rg 52.79 +0.40% 28.17/22.24 583754 675467 Repsol Br 14.86 +0.68% -- 20.48/15.34 973483 322351 Capital One Finl Rg 82.85 +1.82% *7.00 1.93 119.14/82.92 160476 944624 Kellogg Rg 114.60 +2.96% *18.69 2.88 40.32/28.30 1074334 2385948 TransDigm Rg 432.86 +1.21% *29.39 2.26 98.03/58.27 549208 4223459 Fresnillo Rg 8.02 +1.13% 17.77/14.28 1951987 1873546 Siem Gam Ren En Br 13.17 +0.92% -- 16.99/12.95 3202563 45625130 Capri Hldg Rg 44.69 +2.55% *11.92 - 95.30/58.61 1642190 202895 Keycorp Rg 54.15 -0.75% *14.14 2.61 119.23/91.11 2926026 2959439 Travelers Cos Rg 131.87 +0.65% *14.21 2.89 445.24/287.69 102268 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.10 +1.15% 28.91/19.61 810426 2598963 Tecnicas Reunida Br 23.29 +1.09% -- 14.53/9.20 713727 196652 Cardinal Health Rg 48.85 +2.41%*4885.00 3.90 74.46/50.00 692201 23298941 Keysight Technol Rg 16.96 +1.13% *9.98 2.79 30.79/23.61 1110180 14491714 TripAdvisor Rg 51.81 +1.77% *63.96 - 143.25/111.09 321017 12964057 Glencore Rg 3.02 +1.71% 53.30/43.60 376395 826858 Telefonica Br 7.64 +0.79% - 5.24 29.85/20.21 126957 1484907 CarMax Rg 59.55 +2.00% *13.75 - 31.41/24.82 1107109 85.00 +1.20% *88.54 1.26 120.34/90.68 209513 3.99 69.00/36.75 454926 11238866 GVC Hold Rg 5.88 +0.96% 75.85/55.55 99979 3481 Viscofan Br 54.30 +0.46% - 2.93 8.48/6.59 8431332 1585458 Carnival 55.43 +0.84% *12.48 3.61 24.20/11.53 3943636 4.10 74.96/53.66 1481772 3.33 387465 Halma Rg 16.22 +1.36% 30.82/23.46 3187595 66.20/45.82 62146 916546 Caterpillar Rg 133.11 +1.34% *12.97 2.52 67.54/48.88 834414 3.71 22.40/13.66 3696618 2.12 3060592 Hargreaves Lans Rg 17.31 +0.96% 3.93/3.01 2571487 BEL20 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 94.39 +2.16% *25.10 1.27 56.51/35.73 719213 - 86.55/50.27 386896 2.41 2324471 Hikma Pharm Rg 16.77 -1.24% 5.42/2.86 2178677 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 50.57 +0.96% *16.31 - 60.21/37.83 1248998 0.47 27373019 Hiscox Rg 15.86 -0.45% 18.09/10.30 1254231 2300758 CBS-B Rg 49.08 +0.14% *9.55 1.47 369.44/250.11 398768 2.61 411161 HSBC Hldg Rg 6.25 +0.36% 6.12/3.53 1422363 34149140 AB InBev 71.74 +0.36% - 2.51 95.08/56.32 2041733 2038358 Celanese Rg 101.49 +1.71% *11.34 2.13 0.15 517719 Imperial Brands Rg 26.32 +0.47% 20.69/14.95 1354048 812970 Ackermans V Haare 135.40 +0.45% - 1.62 160.80/127.20 11065 916749 Celgene Corp Rg 85.26 +0.95% *15.47 - 7.07 66.01/46.89 263240 18954172 Ageas 43.37 +0.28% - 4.84 1313733 Centene Rg 57.45 +1.57% *25.42 - 4.24 13.65/7.38 972727 12239230 Aperam Rg 27.88 +2.05% - 6.28 47.19/37.52 271007 1338308 Centerpoint Ener Rg 30.43 +1.33% *41.12 3.68 0.28 16.49/12.70 4465333 21588225 Bpost - 16.75 44.03/21.27 165790 802028 CenturyLink Rg 12.34 +0.33% *-7.57 15.15 2.29 4.10/2.68 18670699 329048 Cofinimmo 7.82 -0.82% - 7.19 28.18/7.22 378819 917280 Cerner Corp Rg 56.26 +1.46% *29.77 - 1.51 11.84/5.57 4085878 114.60 +0.26% 119.40/101.98 40176 2232904 CF Industries Hl Rg 41.44 +2.85% *33.42 2.90 0.78 16.33/11.36 659561 968789 Charles Schwab Rg 43.79 +0.78% *17.87 1.21 0.55 22.80/15.94 440567 32598746 Charter Comm Rg-A 341.08 +1.05% *65.34 - 1.39 20.89/8.44 319328 - 17.27/14.11 392434 2.34 7.50/5.96 19239968 - 30.09/22.40 1202973

ACTIONS EUROPE-MONDE mardi 12 mars 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 21505990 Twenty-FirstCF-A Rg 50.53 +0.16% *6.78 0.71 51.27/35.40 2173149 764913 Daito Trust Cons Rg 14330.00 - - 4.19 19775.00/13655.00 287300 1873858 China Mengniu Da Rg 24.95 - -- 30.20/20.90 3520549 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 36700.00 - - - 53300.00/27950.00 507721 21099696 BB Seguridade Rg 27.72 +4.21% - 8.76 31.87/22.81 5943600 21505989 Twenty-FirstCF-B Rg 50.27 +0.12% *6.75 0.72 50.94/34.94 1629570 - - 3.25 4293.00/3119.00 1256400 1099448 China Mobile Rg 82.95 - - 2.49 503000.00/365000.00 18768 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.52 +2.11% - 0.70 14.61/8.91 5908000 22371814 Twitter Rg 30.87 +2.76% *19.79 47.79/26.19 3178943 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3443.00 - - 4.88 716.90/523.70 7174000 420828 China Ovs Ld & I Rg 27.90 - -- 85.20/67.85 18165797 722217 Korea Zinc Rg 442500.00 - - 3.62 31250.00/26550.00 406966 1890374 BR Properties NM Rg 8.99 +2.04% - 1.81 10.09/6.56 307000 979428 Tyson Foods -A- 64.22 +2.29% *12.14 - 76.55/49.77 622298 - - 3.01 6091.00/4465.00 1508200 494821 China Res Land Rg 29.95 - - 3.65 110500.00/95500.00 323419 654628 Bradesco N1 39.34 +4.07% - 0.53 41.61/22.33 1923600 2989915 UDR REIT Rg 44.89 +0.00% *191.89 2.22 45.20/34.03 587599 761753 Daiwa Sec Grp Rg 553.20 - - 1.65 11490.00/6554.00 510000 4752611 China Unicom (HK Rg 9.36 - - 3.05 29.90/22.35 12695094 985762 KT Rg 27650.00 - - 1.66 420000.00/302000.00 175787 654577 Bradesco Pfd N1 44.85 +4.06% - 0.51 46.50/24.69 16424900 3257188 Ulta Beauty Rg 309.75 +1.10% *28.87 2.87 321.99/199.20 335072 - - 0.84 61930.00/38900.00 670600 421602 CITIC Rg 11.84 - - 2.38 29000.00/15600.00 1085723 1071087 Bradespar Pfd Rg 30.51 +2.38% - 7.34 39.89/25.48 1617800 2263631 Under Armour Rg-A 22.03 +2.61% *-220.30 24.95/15.60 1222630 494454 Denso Rg 4486.00 - - 0.88 8265.00/6086.00 512800 38383802 CK Asset Rg 63.25 - - 3.23 32.10/23.80 7968271 995035 KT&G Rg 109500.00 - - 0.53 114500.00/58800.00 793066 1479412 Braskem Pfd Rg-A 55.29 +0.56% -- 62.50/40.56 1531300 31965985 Under Armour Rg-C 19.69 +3.04% *-196.90 - 23.28/13.62 644380 - - 1.28 7353.00/5148.00 766700 26647043 CK Hutchison Hld Rg 79.75 - - 0.711497000.00/1010000.00 28337 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 24.20 -2.81% - 2.42 27.73/16.02 8691200 979840 Union Pacific Rg 165.60 +0.79% *20.94 - 172.42/126.43 809098 761802 Eisai Co Ltd Rg 9112.00 - - 1.74 1477.00/920.20 3879200 37082790 CK Infrastructur Rg 65.00 - -- 11.44/8.02 42778564 1177560 LG CHEM Rg 361000.00 - - 1.74 90700.00/61400.00 132490 10808638 BRF NM Rg 20.33 +2.37% -- 27.20/17.80 6799000 11810912 United Contl Rg 82.38 -0.02% *10.70 - 97.71/64.80 1546297 - - 2.43 1820.00/1378.00 1976000 712336 CLP Hldgs Rg 91.60 - - 3.63 456000.00/247000.00 172115 1359222 CCR NM Rg 12.88 +0.70% - 4.61 15.80/7.85 21167200 835129 United Rentals Rg 124.01 +0.62% *9.45 1.94 190.70/94.28 188684 245596 FAST RETAILING Rg 52440.00 - - 3.74 2302.50/1740.00 5420900 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.46 - - 3.38 13.28/10.22 10682200 1907598 LG Display Rg 21050.00 - - 2.76 267000.00/178000.00 52718 654312 Cemig N1 16.80 +3.58% -- 17.23/5.95 543300 1078451 Unitedhealth Gro Rg 243.15 +2.47% *19.95 - 287.88/212.50 1045234 - - 2.84 4414.00/3739.00 768600 1711207 CN Resources Pow Rg 14.80 - - 0.22 165200.00/104000.00 150522 654313 Cemig Pfd N1 14.35 +1.77% - 1.00 14.98/6.46 6780300 982101 Univ Health Serv-B 129.70 +0.39% *15.61 - 142.14/109.37 147492 761860 Fujitsu Rg 7588.00 - - 5.11 2666.50/1657.50 1920600 1778506 CNOOC Rg 13.24 - - 2.77 70.65/50.30 2460218 1341851 LG Electronics Rg 75300.00 - - 1.39 517000.00/330000.00 58764 2645951 CESP Pfd Rg-A 20.02 - - 7.30 25.00/16.00 200 822820 Unum Rg 36.13 +0.28% *15.18 1.48 51.30/26.77 447820 - - 2.71 1849.00/1238.00 1413000 3035936 Country Garden Rg 10.60 - - 0.32 167000.00/90300.00 94127 2645954 CESP Pfd Rg-B 24.34 +2.48% - 0.16 24.75/13.46 734900 1201389 US Bancorp Rg 51.46 +1.16% *12.43 0.31 55.56/43.14 1424608 762066 Hoya Rg 7054.00 - - 1.98 3199.00/2163.00 2641800 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.38 - - 3.69 100.00/72.80 6346336 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1274000.00 - - 4.03 380500.00/230500.00 199196 12820378 Cia Bras Pfd Rg 93.82 +1.65% - 1.80 99.38/63.53 1212300 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 108.83 +2.02% *19.75 2.80 125.07/89.89 733323 - - 3.86 3917.00/2240.00 7776200 2281095 Galaxy Entertain Rg 51.45 - - 5.74 139000.00/90300.00 966172 323642 Cia Hering NM Rg 32.40 +3.68% - 3.09 33.31/14.01 1620900 980943 Utd Techs Rg 126.01 +1.60% *19.39 2.60 143.92/100.50 1149662 2329745 INPEX Rg 1036.50 - - 2.21 2015.00/1470.00 2574600 1812980 Geely Automobile Rg 13.92 - - 3.68 67.50/56.65 1062885 351478 LG Rg 74900.00 - - - 600000.00/281000.00 81297 10834964 Cielo Rg 11.12 +2.58% - 11.60 24.31/8.47 6539200 685352 Valero Energy Rg 83.48 +4.68% *11.45 3.39 126.98/68.81 1099712 - - 1.94 7042.00/5127.00 1011200 420752 Hang Lung Prop Rg 18.92 - - 1.84 146500.00/95800.00 181739 1242024 Comgas Pfd Rg-A 81.65 -0.31% -- 81.98/46.55 18700 995745 Varian Med Syste Rg 134.60 +0.82% *33.99 2.28 137.65/101.44 107756 762142 Isuzu Motors Rg 1442.50 - - 4.54 1124.50/762.30 5195200 421175 Hang Seng Bk Rg 188.80 - - 3.30 97.40/78.00 2113776 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 289000.00 - - 2.43 53900.00/36850.00 8498438 2324483 Cosan Rg 43.88 +4.33% - 2.53 45.80/31.52 1405300 881328 Ventas REIT Rg 63.18 +1.92% *54.47 3.95 65.69/46.55 379713 - - 4.60 1072.00/709.70 3742100 421166 Henders Land Dev Rg 44.45 - - 3.44 308500.00/249500.00 61615 22930306 CVC Brasil NM Rg 58.30 +2.23% -- 65.33/38.18 1119000 847364 Verisign Rg 179.07 +0.75% *37.70 - 181.73/115.01 200133 800422 ITOCHU Rg 2003.00 - - 2.86 1542.00/1069.50 2604400 10819201 Hengan Intl Grp Rg 64.25 - -- 8.35/5.37 66458194 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 188500.00 - - 2.34 122000.00/79700.00 158513 11005332 EcoRodovias NM Rg 10.20 +1.39% - 7.08 12.19/6.85 2710700 10595048 Verisk Analytics Rg 127.31 +1.03% *35.76 5.01 127.52/98.77 258695 - - 2.80 4597.00/3797.00 1203000 3851175 HK Ex & Clearing Rg 272.20 - - 0.46 263500.00/174500.00 349340 80390 Eletrobras N1 35.37 +2.79% -- 40.84/11.75 4242000 1095642 Verizon Comm Rg 57.58 +1.86% *15.31 - 61.58/46.09 4144878 19209535 Japan Airlines Rg 3958.00 - - 3.03 1795.50/1146.00 3789400 421216 Hong Kong&China Rg 18.16 - - 5.91 16.48/12.20 32033723 1510051 NAVER Rg 133500.00 - - 0.90 263000.00/178000.00 67089 2515044 Embraer NM Rg 19.22 -0.36% - 1.16 28.00/17.90 2700200 983327 Vertex Pharmaceu Rg 180.52 +1.84% *22.31 0.20 195.81/144.15 489593 - - 1.58 3082.00/2346.00 2834500 411161 HSBC Hldg Rg 64.45 - - 3.73 48450.00/38100.00 809686 2162959 Energias do Brsl Rg 17.75 +0.91% - 3.41 19.32/12.29 2271000 983365 VF Rg 85.12 +1.08% *44.10 4.16 96.99/67.20 397638 1421277 JFE Holdings Rg 1860.00 - - 4.13 3882.00/3001.00 966300 2739966 ICBC-H 5.91 - - 4.53 15.78/10.94 43541860 1103514 Ncsoft Rg 435000.00 - - 1.50 97700.00/56700.00 2852459 33323904 ENGIE Brasil Rg 40.22 +0.12% - 4.70 44.66/26.52 1701000 2300772 Viacom Rg-B 29.04 +0.62% *7.96 - 34.44/23.31 1125229 - - 0.76 17720.00/11405.00 937400 2336425 Link REIT 88.00 - - 4.24 227000.00/166000.00 204226 2509387 Eqtl Energia NM Rg 81.40 -1.33% - 1.35 89.10/55.64 1778800 3826452 Visa Rg-A 150.67 +2.25% *32.40 2.28 151.56/116.05 3705679 762179 Kansai El Power Rg 1663.00 - - 5.97 1157.50/835.50 10919100 1128572 MTR Rg 46.95 - -- 17.46/7.71 49204869 36146335 Netmarble Rg 113500.00 - - 1.88 314000.00/244000.00 48655 3283228 Estacio Part NM Rg 28.19 +0.32% - 5.88 38.79/19.79 2578000 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 68.55 +1.35% *34.10 2.75 77.59/59.48 143327 - - 0.69 19850.00/13330.00 208400 421553 New World Dev Rg 12.40 - - 4.02 291000.00/219000.00 159481 10800496 Fleury NM Rg 20.37 +2.62% - 4.72 29.18/19.12 2334200 983918 Vulcan Materials Rg 114.01 +0.42% *29.46 0.61 133.54/83.39 160880 762393 Kirin Holdings Rg 2571.50 - - 3.01 9154.00/5109.00 757600 1067428 PetroChina -H- 5.06 - - 1.12 26.75/9.90 24254834 721806 POSCO Rg 248000.00 - - - 17400.00/13550.00 662139 655173 Gerdau Pfd Rg 14.90 +1.29% - 2.55 18.53/13.09 15360400 1079842 Wabtec Rg 71.11 +1.41% *23.31 3.72 115.32/65.18 465929 - - 4.12 2527.00/1794.00 2170200 1714873 Ping An Ins -H- 81.00 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 26.35 -2.59% -- 28.98/9.18 5911100 26526295 Walgreens Boots Rg 60.68 +1.30% *11.20 1.01 86.29/59.07 2148147 762299 Komatsu Rg 2567.50 - - 3.41 650.00/393.00 9797800 421167 Power Assets Rg 54.55 - -- 73.85/40.30 14731411 721926 S-Oil Rg 92400.00 SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 26.43 +0.92% - 0.78 38.07/25.31 2209900 984101 Walmart Rg 98.48 +0.91% *43.58 0.68 106.21/81.79 1099204 - - 1.90 3430.00/2132.50 1477800 10774335 Sands China 144A/S 37.65 2918806 Iguatemi Empresa Rg 41.85 +0.60% - 3.25 45.30/28.57 719500 984192 Walt Disney Rg-Dis 114.75 +0.83% *15.70 2.83 120.19/97.68 1553446 762400 Kubota Corp Rg 1537.50 - - 0.32 12510.00/9976.00 466700 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 103.40 - - 2.08 27.95/10.08 69851860 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 367500.00 3122 Inepar Pfd Rg 13.67 +4.35% - 0.83 18.70/2.09 14000 933404 Waste Management Rg 99.85 +0.91% *22.44 2.15 101.65/79.96 391180 - - 4.39 2043.00/1491.00 4914000 1821312 Sino Biopharma Rg 6.95 656211 Itausa Pfd N1 12.86 +2.80% - 0.47 13.80/8.51 17083200 112574 Waters Rg 239.70 +0.46% *31.33 1.50 246.35/168.43 96713 762445 Kyocera Rg 6197.00 - - 2.18 5832.00/4228.00 842800 422198 Sino Land Co Rg 14.46 - - 3.96 19.56/13.90 3215516 26191594 SAMSUNG C&T Rg 108500.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.92 +3.27% - 5.32 39.79/24.84 19995500 28613477 WEC Energy Group Rg 77.15 +0.19% *23.10 1.91 77.39/58.48 605548 - - 4.21 674.90/482.50 7639500 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 129.20 2989341 JBS NM Rg 13.25 +0.76% - 0.35 15.78/7.91 11507400 1796570 Wellcare Health Rg 239.80 +0.04% *25.81 - 324.72/188.32 103924 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 815.20 - - 1.69 9827.00/7435.00 515900 3179959 Sunny Optical Te Rg 92.00 - - 3.97 216.80/166.00 1032129 721825 Samsung Electron Rg 43650.00 23022808 Klabin CDA 17.89 -0.67% - 3.24 22.48/15.11 2392400 966021 Wells Fargo Rg 49.76 -0.08% *11.63 2.91 59.52/43.03 4786899 - - 4.54 2027.00/1530.00 3184200 421878 Swire Pacific -A- 91.30 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.48 +2.78% - 3.41 15.24/8.49 12822800 29816226 Welltower Rg 76.47 +2.00% *34.60 - 77.90/49.60 561999 762425 Marubeni Corp Rg 771.60 - - 1.32 7796.00/5200.00 896500 24014323 Tencent Hldg Rg 354.80 - - 3.89 48.77/36.15 1595915 159186 Samsung Fire & M Rg 291000.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 35.19 +3.96% - 0.77 35.67/20.67 5748300 985376 Western Digital Rg 49.66 +4.59% *17.99 3.42 106.96/33.83 2058208 - - 0.55 46500.00/30820.00 289200 3867205 Want Want China Rg 6.11 44866153 Log Properties Rg 17.10 -0.29% -- 28580720 WestRock Rg 38.79 +2.89% *11.08 4.55 67.95/35.20 718926 762466 Mazda Motor Corp Rg 1224.50 - - 5.42 3736.00/2208.50 2328800 24222514 WH Grp-144A-S 7.27 - -- 82.75/51.80 4430342 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 85400.00 656142 Loja Americanas Pfd 20.28 +2.42% - 0.37 -/- 183200 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.84 +4.79% *26.10 4.03 38.39/20.53 1003832 - - 4.55 1999.50/1460.00 2633500 38195100 Wharf REIC Rg 58.30 5346 Lojas Renner NM Rg 45.63 +4.04% - 0.30 21.32/14.06 3702200 986081 Whirlpool Rg 136.60 -0.69% *-50.22 4.56 167.50/99.56 146744 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4470.00 - - 3.29 1864.00/1348.50 1441800 - - 2.38 292.40/195.60 5018939 355920 Samsung SDI Rg 217500.00 12893829 Magazine Luiza N Rg 182.57 +0.97% -- 46.40/25.55 2557200 986504 Williams Compani Rg 27.36 +1.60% *-171.00 5.19 32.22/20.36 1617276 - - 3.68 4902.00/2743.00 841300 KOSPI 50 3199563 Marfrig Global N Rg 5.63 +0.00% -- 185.99/87.49 1221200 30948740 Willis Towers Rg 170.41 +0.70% *32.34 3.37 187.91/134.63 186302 762570 Mitsubishi Elect Rg 1320.50 - - 3.16 4865.00/3876.00 974300 - - 1.93 18.26/14.16 10513916 25296882 SAMSUNG SDS Rg 221000.00 3265304 Multiplan Empr N Rg 24.88 +2.26% - 2.77 935590 WW Grainger Rg 294.99 +0.54% *21.49 5.12 371.57/265.34 56789 - - 0.64 4480.00/3658.00 1461500 1868690 Natura Cosmetics Rg 47.99 -0.21% - 1.47 9.43/5.02 2587900 1458800 Wynn Resorts Rg 119.37 -0.18% *22.31 1.44 202.48/90.09 406129 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2650.00 - - 1.55 7680.00/5056.00 1245800 - -- 78.70/60.35 25652643 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 42900.00 18083861 Oi Pfd Rg 1.70 -1.73% -- 26.67/17.05 2119800 1106890 Xcel Energy Rg 56.05 +0.68% *22.69 1.84 56.08/41.99 856623 - - 0.94 11110.00/4810.00 426700 656489 Petrobras Pfd Rg 27.75 +4.05% - 3.31 52.09/25.70 1736000 36933852 Xerox Rg 31.15 +2.81% *22.57 2.51 32.31/18.58 599440 3507453 MS&AD Insurance Rg 3269.00 - - 0.80 7090.00/5190.00 799000 - -- 7.23/5.10 191784275 568294 SK hynix Rg 66600.00 13083857 Qualicorp NM Rg 15.55 -0.06% - 10.29 987549 Xilinx Rg 121.94 +2.79% *37.06 2.76 127.67/62.54 1610708 - - 3.25 2014.00/1213.50 2242100 14319216 Raia Drogasil NM Rg 67.00 +0.30% - 0.95 3.13/1.25 4615700 14050054 Xylem Rg 76.89 +2.41% *25.38 3.21 82.44/60.65 187923 764747 Nidec Rg 13110.00 - - 5.19 22710.00/11595.00 1169800 - - 2.94 91.80/65.80 3543118 3051604 SK Innovation Rg 188500.00 553090 Sabesp NM Rg 40.90 +4.31% - 2.52 28.74/14.17 66742800 1413362 Yum Brands Rg 97.79 +1.16% *20.85 1.18 97.82/77.11 377667 - - 1.80 3141.00/2577.00 841300 10602631 Santander Br Uts N2 46.00 +3.60% - 3.84 27.78/11.02 1654000 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 121.41 -0.16% *-65.27 1.13 133.99/97.00 382384 763092 Nissan Motor Co Rg 921.60 - - 2.13 1066.50/731.50 4221700 - - 2.56 47.00/37.50 9039475 4362458 SK Rg 266500.00 109632 Sid Nacional Rg 14.56 +5.81% -- 82.25/55.26 1465200 987840 Zions Bancorp Rg 48.86 +0.33% *11.98 1.53 59.18/38.08 725265 - - 0.68 3892.00/2851.50 953100 38809543 Smiles Fidelid Rg 47.01 -0.61% -- 46.34/21.96 2339100 19276994 Zoetis Rg-A 94.73 +2.51% *32.33 0.79 97.94/77.64 649668 779725 Nitori Holdings Rg 13715.00 - - 1.99 8520.00/7151.00 324100 - - 3.87 13.40/9.67 14694268 721751 Sk Telecom Rg 249000.00 1901571 Suzano Papel Rg 47.35 +0.66% - 0.79 50.68/28.02 1795400 2.33 - - 0.95 3559.00/2550.00 1092800 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 47.09 +1.27% - 2.84 15.55/7.35 16926900 TOPIX70 0.61 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5654.00 - - 0.95 3559.00/2550.00 1092800 - - 2.11 6.74/4.59 64658066 42374233 Woori Finl Grp Rg 14150.00 13501819 Tim Part NM Rg 11.98 +1.96% - 2.16 75.80/30.86 971700 1008344 Ultrapar NM Rg 53.36 +1.64% - 2.36 55.20/21.76 2496800 763051 Np Stl & S’tomo Rg 1941.00 HONG KONG - -- 94.80/65.95 32512634 STRAITS TIMES 53667 Usiminas Pfd Rg-A 10.00 +3.41% - 0.48 53.04/37.20 1563300 654334 Vale N1 49.88 +2.11% - 4.79 16.22/10.53 3331300 763146 Nomura Hldg Rg 410.10 - - 5.13 73.95/51.35 3133594 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.76 +1.71% -- 74.67/36.28 1732900 11.68/6.88 11202500 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2240.00 - - 5.29 48.60/29.85 10384386 1507883 Ascendas REIT 2.81 - - 5.38 2.85/2.45 4827500 62.42/40.06 20201600 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.37 - - 4.85 2.46/2.00 3932800 548299 ORIENTAL LAND Rg 12405.00 - -- 105.60/74.75 2137059 1151800 CapitaLand Rg 3.44 - -- 3.80/2.98 2541000 8.70/3.86 10833900 1788781 CapitaLandCom Tr 1.94 - - 4.32 1.98/1.61 4856400 11/03/2019 763165 ORIX CORP Rg 1571.50 - - 1.15 13.93/4.53 59933485 824245 Citydev Rg 8.81 - -- 13.59/7.80 965800 1561746 ComfortDelGro Rg 2.42 - -- 2.51/1.98 2966300 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4583.00 - - 3.73 15.10/11.92 3155108 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.12 - -- 31.28/22.65 1738700 42195765 Genting Spore Rg 1.01 - -- 1.33/0.86 15130300 1312537 Resona Holdings Rg 487.50 - - 3.64 135.30/99.50 3004726 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.27 - - 2.15 0.37/0.23 7023500 645543 Hongkong Land Hl Rg 7.45 - - 2.95 7.53/5.88 1060700 763250 SECOM Rg 9459.00 - -- 174.90/58.55 7375483 12356631 Hutchison Port 0.24 - - 9.22 0.35/0.23 14726700 824258 Jardine Cycle &C Rg 33.50 - -- 38.16/27.66 227800 763254 Sekisui House Rg 1739.50 - - 2.52 95.00/74.90 806489 645289 Jardine Math.Hol Rg 66.42 - - 0.65 72.05/10.99 84000 2908234 Keppel Rg 6.10 - -- 8.35/5.67 1603500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6676.00 - - 0.25 475.56/251.38 18392591 2081888 OCBC Rg 11.03 - -- 14.04/10.36 4040900 1080608 SATS Rg 5.07 - -- 5.64/4.55 1763800 764213 SMC Corp Rg 36230.00 - - 1.83 8.18/5.17 10273676 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.56 - -- 3.28/2.43 2057600 1080609 SIA Engineering Rg 2.41 - -- 3.35/2.20 169400 761822 SUBARU 2658.50 - - 3.71 9.85/5.11 36638235 3106596 Singapore Airlin Rg 9.71 - -- 11.84/9.14 588400 1153294 Singapore Exchan Rg 7.47 - -- 8.05/6.72 7856300 763411 SUMITOMO CORP Rg 1562.00 - - 3.60 65.15/45.35 2246096 2551251 SingTel Rg 2.93 - -- 3.58/2.83 9098400 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.43 - -- 2.92/2.31 1410900 763397 Sumitomo El Ind Rg 1489.00 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 3.69 - -- 3.79/3.21 1467100 2979954 StarHub Rg 1.51 - -- 2.48/1.50 9765200 763405 Sumitomo Metal M Rg 3181.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.80 - -- 0.88/0.57 17065300 824344 UOL Group Rg 6.44 - -- 8.98/5.91 834800 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4118.00 721769 AmoreG Rg 70000.00 - - 0.51 155500.00/57400.00 160598 824340 Utd Overseas Bk Rg 24.80 - -- 30.37/23.80 1761900 - - 0.68 356000.00/145500.00 284072 824641 Venture Corporat Rg 18.26 - -- 29.65/13.20 760000 763423 Sumitomo Realty Rg 4374.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 188500.00 - - 3.35 11250.00/6600.00 649948 2390098 Wilmar Intl Rg 3.20 - -- 3.40/2.97 2592300 - - - 326960.79/193137.26 292777 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.38 - -- 1.47/0.84 14150500 763420 Suzuki Motor Rg 5239.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 6860.00 - - 1.18 173000.00/106000.00 39021 - - 3.89 96500.00/60100.00 253668 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6810.00 2224313 Celltrion Rg 205000.00 - - 0.99 305000.00/170500.00 78491 - - - 9500.00/5380.00 60727 763585 Terumo Corp Rg 6780.00 721843 CJ Rg 122500.00 - - 4.37 49750.00/34750.00 736622 - - 0.94 57900.00/36550.00 153633 1698209 T&D Holdings Rg 1232.50 928683 COWAY Rg 92600.00 - - 0.24 97450.98/59803.92 45162 - - 3.50 6720.00/3985.00 911866 763677 Tokyo Electron Rg 14640.00 12517953 E-MART Rg 176000.00 - - 2.29 214500.00/102500.00 85859 - - - 158000.00/93700.00 175546 763660 TOKYO GAS Rg 3063.00 722429 EUSU HDG Rg 7830.00 - - 1.95 271000.00/165000.00 119845 - - 3.31 165500.00/92500.00 280786 763751 Toray Ind Inc Rg 752.30 2242116 HANA FINL GR Rg 37750.00 - - 1.63 73600.00/40500.00 256583 - - 4.42 17100.00/13100.00 800005 764014 UNICHARM Rg 3516.00 18488638 HANKOOK TIRE Rg 42700.00 - - 0.14 143000.00/86000.00 273852 - - 3.14 34550.00/25300.00 612568 519658 West Japan Railw Rg 8427.00 722186 Hanmi Science Rg 80200.00 - - 4.50 64400.00/42050.00 986414 - - 2.26 38300.00/23850.00 709573 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2949.00 11088711 HANWHA LIFE Rg 4005.00 - - 2.36 37350.00/26200.00 681347 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2949.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 131000.00 762104 AEON Rg 2278.50 - - 1.40 2792.00/1780.50 2368700 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 125500.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1685.50 - - 1.96 2188.00/1624.50 1374900 761485 ANA HD Rg 4021.00 - - 1.49 4500.00/3537.00 925300 721960 Hyundai Mobis Rg 205500.00 761500 Asahi Group HD Rg 4696.00 - - 2.11 6069.00/4023.00 1414500 761496 ASAHI KASEI Rg 1224.50 - - 3.02 1765.00/1053.50 2287200 18795541 AAC Technologies Rg 47.25 - - 4.44 163.60/39.40 9773344 721754 Hyundai Motor Rg 121000.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4309.00 - - 3.71 4820.00/3906.00 2026700 11872025 AIA Group Rg 76.80 - - 1.35 79.85/58.20 16176559 761607 Chubu El Rg 1774.50 - - 2.25 1828.00/1409.00 1716600 2387940 Bank of China -H- 3.64 - -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 46000.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1606.00 - - - 2467.50/1582.00 5602700 2186702 Bk of Comm -H- 6.55 - -- 4.49/3.20 197573557 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 4313.00 - - 1.62 5032.00/3277.00 1351600 1356783 BOC Hong Kong Rg 32.30 - - 4.03 7.06/5.33 23470414 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13950.00 761643 Daikin Industrie Rg 12485.00 - - 1.16 15670.00/10900.00 483600 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 18.74 - -- 41.50/27.55 7004148 2291324 China Constrct Bk-H 6.95 - -- 22.55/16.04 14157979 1017504 Kakao Rg 106000.00 1732694 China Life Ins -H- 20.90 - -- 8.72/6.02 334631832 23.65/15.44 43066184 1317743 Kangwon Land Rg 31500.00 22779946 Ambev SA Rg 17.11 +3.13% - 3.21 24.56/14.54 24113400 2888255 B2W Cia Digital Rg 50.48 +1.16% -- 50.88/22.36 882600 4615592 KBFinancialGrp Rg 42700.00 43114324 B3 Rg 32.90 +4.08% - 0.54 654467 Banco do Brasil NM 53.80 +3.07% - 2.10 -/- 9781300 721780 Kepco Rg 35000.00 55.91/24.14 11535700 721776 Kia Motors Rg 33900.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6423.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 21420.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1366 1.0106 1.3297 0.9091 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.20 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 13003.50 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 66.58 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8793 —- 0.8886 1.1699 0.7999 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1503.70 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2723.50 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 56.79 DOLLAR AMERICAIN -0.18 -0.10 -0.01 0.08 0.28 0.57 USA (USD) 0.9895 1.3157 0.8995 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 815.20 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7519 1.1248 —- 0.7599 0.6841 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1290.90 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.0455 0.8548 0.7599 146.3550 - ----- Canada (CAD) 1.3255 125.0700 111.2130 1.7628 —- 11/03/2019 Australie (AUD) 1.3996 1.5065 1.3394 1.8614 1.2060 11/03/2019 1.5913 1.4144 1.2700 TAUX LIBOR 11/03/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.780 -0.784 -0.707 -0.650 -0.510 EURO -0.465 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.672 -0.414 -0.330 -0.294 -0.175 DOLLAR AMERICAIN 2.387 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.072 0.727 0.846 0.977 1.116 Europe/Afrique 2.492 2.597 2.679 2.864 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.114 -0.072 0.006 0.107 Norvège (NOK) 11/03/2019 Danemark (DKK) 9.2916 10.5550 9.3851 12.3574 8.4500 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.5738 9.7450 8.6647 11.4027 7.7973 Hongrie (HUF) 6.5641 7.4616 6.6333 8.7299 5.9679 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 92002469 04.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.5661 25.6515 22.8060 30.0100 20.5300 - -/- — 0.12 - Russie (RUB) 277.8647 315.7500 280.7050 369.5460 252.4300 66186573 04.19 15.30 15.28 15.29/15.20 135 15.30 2.27 92377681 05.19 93415290 06.19 0.12 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 3.7845 4.3045 3.8247 5.0332 344.1000 60531015 05.19 15.35 15.34 15.36/15.23 548 15.35 2.13 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 65.1754 74.1226 65.8663 86.6801 59.3000 61915626 07.19 15.44 15.23 15.45/15.23 2.12 2.64 2.62 2.65/2.62 223 2.64 -0.94 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.3866 6.1200 5.4438 4.8900 63235068 09.19 15.54 15.50 15.50/15.49 6 15.44 1.17 17.2472 19.6166 17.4310 —- 15.6700 65444339 12.19 15.68 15.47 15.47/15.47 2 15.54 0.06 87668254 07.19 2.64 2.63 2.65/2.63 12 2.64 -0.65 98505884 02.20 0.14 0.27 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1850 16.1269 14.3338 —- 12.8900 Chiffre d’affaire 1071 Contrats ouverts 1954 3 15.68 0.18 18.8654 87668256 09.19 2.62 2.65 2.65/2.62 6 2.62 -0.56 99839589 04.20 0.14 0.40 11.06.24 -0.64 3.2600 0.28 15.02.24 2.46 3.3700 96800855 12.19 2.57 2.56 2.56/2.56 2 2.57 0.19 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 0.14 Suisse (10 ans) 1.25 110.1 15.02.44 3.02 62.7500 USA (10 ans) 2.75 101.3 15.02.24 -0.39 28.4800 98922109 03.20 2.55 2.57 2.57/2.57 1 2.55 0.00 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 110.9 07.09.23 0.83 1.2213 Allemagne (10 ans) 1.75 110.7 25.05.23 -0.29 6.0500 Chiffre d’affaire 244 Contrats ouverts 4248 95223585 04.19 338.50 340.50 343.10/337.80 5202 338.50 Angleterre (10 ans) 2.25 106.3 01.05.23 1.38 705.5600 96390471 07.19 342.80 344.30 347.70/342.40 3398 342.80 France (10 ans) 1.75 108.7 31.01.23 -0.01 1018.1200 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 98480278 09.19 347.70 349.10 352.70/348.20 696 347.70 Italie (10 ans) 4.50 112.5 1.3200 99806699 11.19 355.30 357.30 360.10/355.90 269 355.30 Espagne (10 ans) 5.40 121.0 11/03/2019 66151735 04.19 1471.80 1512.00 1512.00/1512.00 2 1471.80 8.19 86534144 05.19 4.39 4.30 4.42/4.30 82395 4.39 -0.06 61908625 02.20 363.40 365.00 368.50/364.10 280 363.40 17.4500 66764866 05.19 -/- — 1471.50 - 4.50/4.38 36449 4.47 0.28 Chiffre d’affaire 9633 Contrats ouverts 87660 36.9600 99117159 06.19 1471.50 - 3373 1459.00 86534145 07.19 4.47 4.39 4.59/4.47 12435 4.57 0.22 3.4600 61176838 09.19 1495.50/1463.20 100 1445.50 -0.86 4.74/4.62 7259 4.72 0.21 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 603.0800 63207746 12.19 1459.00 1470.10 1480.70/1450.80 21 1429.80 -0.76 93643249 09.19 4.57 4.48 4.76/4.75 1524 4.85 -2.33 Chiffre d’affaire 4312 1474.50/1474.50 -0.37 Israël (ILS) 3.5849 4.0770 3.6229 4.7677 11/03/2019 1445.50 1456.10 93643251 12.19 4.72 4.63 Arabie Saoudite (SAR) 3.7114 4.2213 3.7508 4.9360 Inde (INR) 68.9912 78.4690 69.7287 91.7548 1429.80 1474.50 93643245 03.20 4.85 4.76 Thaïlande (THB) 31.3477 35.6434 31.6800 41.6909 Singapour (SGD) 1.3437 1.5282 1.3579 1.7870 Contrats ouverts 26676 Chiffre d’affaire 140062 Contrats ouverts 494804 Chine (CNY) 6.6558 7.5646 6.7264 8.8519 Hong Kong (HKD) 7.7700 8.8300 7.8523 10.3337 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1119.8498 1273.0941 1131.7750 1489.3436 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4479 1.6462 1.4633 1.9257 97730828 04.19 817.60 816.00 819.40/809.60 23605 817.60 0.36 93014557 05.19 2198.00 2199.00 2222.00/2191.00 14395 2198.00 1.15 OBLIGATIONS 66764867 05.19 818.80 819.20 - 94252548 07.19 2213.00 2212.00 2233.00/2206.00 11349 2213.00 0.96 99799061 07.19 823.20 823.20 819.20/819.20 1 818.80 95491873 09.19 2229.00 2229.00 2248.00/2221.00 5398 2229.00 0.90 NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures) 61897456 10.19 828.50 825.00 0.40 97447640 12.19 2243.00 2245.00 2260.00/2234.00 2353 2243.00 0.94 64030430 01.20 833.40 831.40 824.30/814.80 5820 823.20 0.59 99602137 03.20 2253.00 2247.00 2262.00/2242.00 0.89 Indices obligataires Chiffre d’affaire 22003 Contrats ouverts 77363 0.59 Chiffre d’affaire 25297 Contrats ouverts 239384 376 2253.00 829.70/820.30 43 828.50 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 En Bourse l] - 1’000 bbl Débiteurs nationaux 835.00/826.90 57 833.40 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 70672867 04.19 56.43 56.37 57.32/56.37 35503 56.43 -0.53 Hors Bourse 57.73/56.79 34022 56.87 -0.89 Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932688 05.19 56.87 56.79 58.15/57.23 14112 57.32 -0.80 Débiteurs étrangers —- —- —- —- 58.46/57.84 8345 57.68 -1.13 Total —- —- —- —- 92635796 04.19 1299.30 - -/- 283843 1299.30 - 70672871 06.19 57.32 57.23 58.69/57.90 5192 57.94 -1.01 Chiffre d’affaires global -/- 161 1302.70 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.1980 21.8238 19.4013 25.5324 66783621 05.19 1302.70 - 1290.00/1290.00 1306.00 -1.90 85872382 05.19 0.99 0.98 0.98/0.97 18073 0.99 1.14 70672876 07.19 57.68 57.84 —- —- —- —- Argentine (ARS) 40.8265 46.4312 41.2540 54.2972 -/- 33719 1312.30 - 87098457 07.19 1.01 1.01 1.01/1.00 10891 1.01 1.05 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.7999 4.3216 3.8402 5.0537 67409867 06.19 1306.00 1290.00 -/- 6397 1318.30 - 88220344 09.19 1.04 1.03 1.04/1.03 7101 1.04 1.12 70672881 08.19 57.94 58.01 —- —- —- —- Chili (CLP) 663.6653 754.7723 670.7000 882.6413 891 90065210 12.19 1.08 1.07 1.07/1.06 3772 1.08 0.94 95078064 08.19 1312.30 - 91798672 03.20 1.12 1.11 1.11/1.10 1602 1.12 0.95 Chiffre d’affaire 126161 Contrats ouverts 261803 11/03/2019 Chiffre d’affaire 37023 Contrats ouverts 295308 96402115 10.19 1318.30 - Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 gallons Chiffre d’affaire 325011 Contrats ouverts 473972 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036491 04.19 1.99 1.99 2.01/1.98 63101 1.99 -0.36 82036492 05.19 1.99 1.99 2.00/1.98 40670 1.99 -0.43 DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 95477506 05.19 1530.00 1525.00 1535.00/1518.00 4325 1530.00 1.73 82036493 06.19 1.99 1.99 2.01/1.99 14839 1.99 -0.60 96775167 07.19 1540.00 1535.00 1543.00/1529.00 2036 1540.00 1.52 82036494 07.19 2.00 2.00 2.01/2.00 6685 2.00 -0.43 98163421 09.19 1556.00 1551.00 1555.00/1545.00 1505 1556.00 1.50 82036495 08.19 2.01 2.01 2.02/2.00 7350 2.01 -0.60 99602487 11.19 1573.00 1567.00 1567.00/1562.00 138 1573.00 1.55 Chiffre d’affaire 88693 Contrats ouverts 216458 65991882 04.19 1855.86 - 1863.45/1835.80 2512 1855.86 - 60940225 01.20 1590.00 1584.00 1585.00/1580.00 136 1590.00 1.53 Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 70552817 05.19 1905.50/1882.80 1834 1866.25 - Chiffre d’affaire 10180 Contrats ouverts 113076 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 Indice Swiss-Bond SWX 67228990 06.19 1866.25 - - gallon Franc suisse (CME) 93745997 07.19 -/- — 1870.86 0.63 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 94241770 08.19 1870.86 - 1897.88/1897.88 45 1880.14 - SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 06.19 100.19 Chiffre d’affaire 2512 — 1889.73 SBI DNG AAA-BBB T 09.19 101.05 99.79 -0.40 1880.14 - -/- 0.25 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036566 04.19 1.80 1.80 1.83/1.80 62094 1.80 -0.07 SBI DG AAA-BBB T 138.19 138.20 12.19 101.92 100.65 -0.40 0.28 1.83/1.80 33666 1.80 -0.22 SBI D AAA-BBB 1-3 T 142.42 142.44 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 7516 99.79 100.21/99.72 101.52 -0.40 1889.73 - -0.31 82036567 05.19 1.80 1.80 1.82/1.80 21764 1.79 -0.36 SBI D AAA-BBB 3-5 T 140.88 140.89 0.01 1.24 0.15 100.52100.52/100.52 -0.14 1.80/1.78 13679 1.78 -0.50 SBI D AAA-BBB 5-7 T 229.10 229.17 Euro (CME) 101.85101.85/101.85 Contrats ouverts 3461 0.11 89425985 05.19 3.64 3.63 3.67/3.62 206279 3.64 -0.48 82053935 06.19 1.79 1.80 1.78/1.75 11678 1.75 -0.33 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.32 115.32 0.01 1.32 0.15 3.77/3.72 113383 3.74 -0.33 SBI D AAA-BBB 10+ T 130.57 130.56 04.19 112.77 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -0.41 82337492 07.19 3.74 3.72 3.83/3.78 50646 3.80 -0.39 82036568 07.19 1.78 1.78 SBI FOR AAA-BBB T 142.08 142.05 0.01 1.21 0.23 05.19 113.03 - 3.91/3.87 34876 3.89 -0.32 SBI FS AAA-BBB T 155.49 155.50 06.19 113.36 85872380 05.19 0.73 0.73 0.74/0.73 11303 0.73 - 89425986 09.19 3.80 3.79 4.02/3.99 4.00 -0.25 82036569 08.19 1.75 1.76 SBI FG AAA-BBB T 174.65 174.75 0.03 1.67 -0.01 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 96252 87098456 07.19 0.75 0.75 0.75/0.74 6549 0.75 - 6649 SBI FC AAA-BBB T 132.53 132.53 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88772886 10.19 0.74 0.74 0.74/0.74 0.74 - 82337493 12.19 3.89 3.87 Chiffre d’affaire 179270 Contrats ouverts 236838 SBI F AAA-BBB 1-3 T 144.86 144.89 0.00 0.05 -0.38 Livre sterling (CME) 88787576 12.19 0.74 0.73 0.74/0.73 1 0.74 SBI F AAA-BBB 3-5 T 135.07 135.07 112.72112.90/112.56 112.73 -0.04 91798621 03.20 0.74 0.75 0.75/0.74 2608 0.74 - 96800820 03.20 4.00 3.99 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 5-7 T 132.55 132.54 -0.01 0.33 -0.24 04.19 130.38 113.02113.10/112.84 112.99 -0.04 Chiffre d’affaire 25577 Contrats ouverts 217980 - SBI F AAA-BBB 7-10T 118.35 118.35 05.19 130.55 113.32113.51/113.15 113.32 -0.04 67 - Chiffre d’affaire 411833 Contrats ouverts 1693041 9457788 04.19 2.87 2.84 2.85/2.78 80316 2.87 0.00 SBI F AAA-BBB 10+ T 129.25 129.24 -0.02 0.89 -0.07 06.19 130.78 - 2.89/2.83 37001 2.91 0.07 145.31 145.30 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 29316 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457789 05.19 2.91 2.89 2.94/2.88 30896 2.96 0.03 149.87 149.88 0.01 1.47 0.01 2.95/2.90 15105 2.97 0.10 163.79 163.85 Dollar Index (NYCE) 1.80 85872383 05.19 1.16 1.16 1.21/1.15 1179 1.16 -0.43 9457790 06.19 2.96 2.93 2.94/2.89 23531 2.96 0.14 0.06 2.76 0.32 - 1.23/1.17 332 1.18 -0.17 06.19 96.88 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 87098133 07.19 1.18 1.18 1.23/1.19 103 1.19 -0.08 9457791 07.19 2.97 2.95 0.00 0.98 0.16 09.19 96.25 - 1.24/1.21 23 1.21 -0.08 12.19 95.78 131.74 1.36 65991913 04.19 6399.17 - 5918.00/5918.00 3 6399.17 - 88219763 09.19 1.19 1.19 1.26/1.24 11 1.23 -0.04 9457792 08.19 2.96 2.93 0.02 0.98 -0.04 Chiffre d’affaire 8947 ; Contrats ouverts 13881 131.93 1.38 70552818 05.19 6394.50 - 6146.25/6123.75 802 6394.50 131.86131.86/129.87 132.15 1.37 67228987 06.19 6393.89 - — 6393.89 - 89427198 11.19 1.21 1.21 Chiffre d’affaire 143314 Contrats ouverts 554593 0.00 0.96 - Yen (CME) 131.19131.24/130.30 93746025 07.19 6395.32 - -/- — 6395.32 - 131.97132.34/130.25 94241750 08.19 6397.55 - -/- — 6397.55 - 90617884 01.20 1.23 1.24 CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes -0.01 0.98 0.26 04.19 90.29 Chiffre d’affaire 3 Contrats ouverts 2571 -/- - 05.19 90.49 - Chiffre d’affaire 564 Contrats ouverts 21079 0.00 0.23 -0.22 06.19 90.73 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 16326 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes -0.01 0.75 0.16 - Dollar canadien (CME) Index × 1000 $ - 98922110 05.19 10.82 10.81 10.88/10.64 571 10.82 0.37 66131207 04.19 71.30 72.20 72.20/71.90 59 71.30 -1.70 -0.01 1.15 0.09 - 11.05/10.90 72.50/72.50 43 72.20 -3.40 04.19 0.75 96.78 96.90/96.60 96.66 -0.22 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 60244581 07.19 10.98 10.93 10.93/10.93 11 10.98 1.49 66131208 05.19 72.20 72.20 77.50/76.95 43 72.80 0.65 0.01 1.93 0.26 05.19 0.75 96.19 96.19/96.11 96.15 -0.10 10.69/10.69 70.20/70.10 39 73.80 37.80 06.19 0.75 95.68 -0.10 65992101 04.19 21409.00 - 20350.00/20101.00 94 21409.00 61662662 09.19 10.88 10.93 4 10.88 -2.42 66131209 06.19 72.80 72.80 70.20/70.10 39 74.50 -0.71 0.04 2.41 0.35 Chiffre d’affaire 14467 ; Contrats ouverts 15280 - -/- 62 21390.00 -/- — 21378.75 66131210 07.19 73.80 73.80 11/03/2019 11/03/2019 — 21358.16 98336708 05.19 21390.00 - 20900.00/20750.00 — 21335.40 63013735 11.19 10.91 10.69 2 10.91 - 66131211 08.19 74.50 74.50 67228986 06.19 21378.75 - -/- 64537385 01.20 11.06 - — 11.06 - Chiffre d’affaire 80 Contrats ouverts 4155 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 99594828 07.19 21358.16 - -/- Chiffre d’affaire 588 Contrats ouverts 7704 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 90.12 90.36/90.10 90.16 -0.13 60231462 08.19 21335.40 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 90.33 90.56/90.31 90.35 -0.13 bsh 90.59 90.88/90.54 90.60 -0.13 Chiffre d’affaire 94 Contrats ouverts 242 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774622 05.19 8.96 8.90 8.99/8.90 108751 8.96 -0.89 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.13/9.03 55036 9.10 -0.90 LSI AAA Index --- 65992039 04.19 13039.18 - 11667.08/11667.08 2 13039.18 81815427 07.19 9.10 9.05 9.19/9.10 4512 9.16 0.11 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 90620829 05.19 13060.00 - 12661.00/12349.00 1419 13060.00 9.24/9.15 1614 9.21 -1.64 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 67228995 06.19 13086.29 - 88774633 08.19 9.16 9.11 9.26/9.24 21940 9.31 -0.72 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93746085 07.19 13113.25 - -/- — 13086.29 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.74 0.75 0.00 94241792 08.19 13137.30 - -/- — 13113.25 88774634 09.19 9.21 9.27 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1543 12925.00/12925.00 1 13137.30 LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 81815428 11.19 9.31 9.26 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 191853 Contrats ouverts 650911 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 11/03/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 65992070 04.19 2083.21 - 2002.00/1972.85 1132 2083.21 89425991 05.19 0.30 0.30 0.30/0.29 57588 0.30 -0.20 - 1.54 4.17 98336713 05.19 2128.00/2105.00 590 2086.82 82337514 07.19 0.30 0.30 0.30/0.30 29168 0.30 -0.20 67228992 06.19 — 2089.83 89425993 08.19 0.30 0.30 0.30/0.30 2308 0.30 -0.20 11/03/2019 99594832 07.19 -/- — 2090.96 89425992 09.19 0.30 0.30 0.30/0.30 2206 0.30 -1.65 60231494 08.19 2086.82 - -/- — 2092.41 82337515 10.19 0.30 0.30 0.31/0.30 1058 0.30 -0.49 Chiffre d’affaire 1132 -/- Chiffre d’affaire 92328 Contrats ouverts 378642 COURS DTS 2089.83 - 2090.96 - 2092.41 - No. Val Monnaie Veille Clôture Contrats ouverts 758 2821344 FRANC SUISSE 1.40 1.40 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.06 1.23 65992132 04.19 2723.67 - 2493.00/2465.00 955 2723.67 89474227 05.19 303.70 301.20 304.70/301.00 52762 303.70 -0.75 2643394 DOLLAR 1.39 90620832 05.19 2717.67 - 2777.15/2697.25 1572 2717.67 82338062 07.19 307.60 305.10 308.50/305.00 18608 307.60 -0.71 822140 YEN 154.65 1.07 67228994 06.19 2711.70 - 89474228 08.19 309.30 306.90 310.20/306.70 4210 309.30 -0.71 93746145 07.19 2702.47 - -/- — 2711.70 89474229 09.19 311.00 311.10 313.90/308.50 2193 311.00 -0.70 1.39 94241788 08.19 2692.72 - -/- — 2702.47 84224091 10.19 311.90 309.80 309.80/309.60 1122 311.90 -0.03 Chiffre d’affaire 955 Contrats ouverts 1234 -/- — 2692.72 Chiffre d’affaire 78895 Contrats ouverts 370064 154.17 11/03/2019

PAGE 20 mardi 12 mars 2019 LA DER NYSE Malgré la guerre commerciale, la chance sourit à Macao DOW JONES SUR DIX JOURS: -1.69% 26120 25891 25662 INDUSTRIE DU JEU. Les grands casinos de l’ancien comptoir portugais ont tous fait état de bénéfices enviables. 25433 J VL MM J V L La guerre commerciale a beau Ben Lee, directeur à IGamiX, MM avoir semé l’incertitude dans la consultant spécialisé dans le jeu, +/-% H/B 52 S 08/03/2019 seconde économie mondiale, un estime que les casinos de la ville No. val. Nom Valorisation coin de la Chine est pour l’heure ont peut-être «atteint le sommet -0.09% 26951.81/21712.53 épargné, Macao, le paradis des ca- du cycle actuel». Tous les yeux se- 998313 DJ Industr Average 25450.24 - -/- sinos. L’ancien comptoir portu- ront tournés vers la possibilité, ou 998434 S&P 500 - gais revenu en 1999 dans le giron non, que les Etats-Unis et la 1540753 NYSE Composite Indx -0.23% 13261.77/10724.19 de Pékin subsiste essentiellement Chine trouvent le moyen d’éviter 998819 Russell 2000 12415.12 - 1742.09/1266.92 sur l’industrie du jeu, qui rafle en de nouveaux droits de douane 1523.63 une semaine plus de revenus que dans leurs dernières négociations. Las Vegas en un mois. «En cas de nouveaux tarifs doua- NASDAQ Les tensions commerciales entre niers, les répercussions sur l’in- Washington et Pékin, ainsi que dustrie seront plus fortes, surtout NASDAQ SUR DIX JOURS: +0.05% le ralentissement général de l’éco- dans le segment VIP», dit-il. nomie chinoise, ont touché la ré- 7610 gion. Mais ces dernières semaines, les quatre géants de Macao – SJM, 7540 Sands China, Galaxy Entertain- ment et Wynn – ont tous fait état 7470 de revenus et de bénéfices envia- Fréquentation en hausse bles. M. Govertson est plus optimiste. 7400 Chen Jinjun, 46 ans, un garagiste Grâce à ses nombreux casinos, Macao rafle en une semaine «Nous maintenons nos perspec- de la province orientale de Zhe- plus de revenus que Las Vegas en un mois. tives haussières et nous nous at- MM J VL MM J V L jiang, raconte qu’il a moyenne- tendons à une croissance aux ment envie de visiter le territoire alentours de 5%, soit une crois- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S 08/03/2019 du sud de la Chine pendant le sé- sance proche des 10% dans le seg- jour de cinq jours qu’il y effectue ment de masse et de zéro pour le 998356 NASDAQ Comb Comp 7408.14 -0.18% 8133.30/6190.17 avec des amis. 2018», souligne Grant Govert- la réputation douteuse d’être un segment VIP», prédit-il. 998350 NASDAQ Comb Indust 5977.91 -0.35% 6547.74/5039.57 «Je viens surtout pour jouer au ca- son, spécialiste de l’industrie du centre de blanchiment pour ar- En attendant, les autorités de Ma- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3414.13 -0.51% 3865.88/2801.14 sino, pas pour faire du tourisme», jeu à l’Union Gaming. gent chinois illégal. cao essayent de réduire la dépen- 985336 NASDAQ 100 7015.69 -0.16% 7700.56/5895.12 déclare-t-il, expliquant qu’il en- Macao a alors fait le pari de la dance de son économie au jeu en tend être délesté d’environ 50.000 Pic atteint? clientèle de masse, les casinotiers y développant le tourisme fami- CLÔTURE À WALL STREET yuans (6600 euros). «La bonne nouvelle (...) c’est que ouvrant de gigantesques com- lial et gastronomique. «A part la nourriture et l’hôtel, le le segment du marché de masse plexes proposant toute une Si l’on en juge par le nombre de En forte hausse, malgré reste ira au jeu. Et si je gagne de continue de profiter d’une crois- gamme d’activités, entre dîners visiteurs, cette politique a payé. la chute de Boeing l’argent, je m’achèterais des pro- sance solide et c’est ce segment gastronomiques et parcs à thème. L’ancienne colonie portugaise de duits de luxe, comme des sacs à qui porte les bénéfices opération- Depuis 2016, la clientèle VIP a 620.000 habitants a accueilli 35,8 La Bourse de New York a terminé en nette hausse malgré le repli de main et des vêtements». nels de l’industrie», dit-il. repris le chemin de Macao même millions de personnes en 2018, Boeing, le marché se réjouissant de données solides sur la consom- Les joueurs comme M. Chen sont Il fut un temps où les casinotiers si la fréquentation s’est ralentie soit 10% de plus que l’année pré- mation aux Etats-Unis et profitant de la dynamique de plusieurs poids l’alpha et l’oméga de l’économie ne prêtaient pas attention aux pe- au second semestre 2018 du fait cédente, en partie grâce à l’ouver- lourds de la tech. locale. Même au beau milieu tits joueurs. Ils comptaient au de la guerre commerciale, selon ture d’un gigantesque pont re- Le Dow Jones Industrial Average, a gagné 0,79% pour finir à 25.651,15 d’une guerre commerciale. contraire sur les clients VIP aux les analystes. liant Macao à Zhuhai et Hong points. Il avait pourtant démarré dans le rouge sous la pression de «Le marché de Macao a en fait portefeuilles extrêmement bien Mais Macao a connu en janvier le Kong. Boeing, qui a plongé de 5,33% au lendemain du crash en Ethiopie. passé une très bonne année garnis. premier recul de ses revenus après M. Chen, 40 ans, propriétaire «On sait bien qu’il y aura probablement des procès et d’autres coûts Mais la campagne anti-corruption 29 mois consécutifs de croissance, d’un négoce de vin dans la pro- associés à cet événement», a souligné Maris Ogg de Tower Bridge Ad- lancée en 2014 par le président ce qui suggère que l’enclave n’est vince de Hubei, est un joueur qui visors. Mais «sauf s’il est démontré qu’il y a un problème majeur avec chinois Xi Jinping avait dissuadé pas complètement invulnérable a quand même abandonné le tapis l’entreprise», les investisseurs considèrent cet accident comme «une nombre de gros joueurs d’aller aux tensions, surtout si elles s’ag- vert pendant son séjour. – (afp) dépréciation» qui «ne devrait pas avoir d’impact majeur sur le titre à flamber dans l’enclave qui avait gravent. long terme», a-t-elle ajouté. L’indice Nasdaq s’est apprécié de 2,02%, pour clôturer à 7558,06 KEYSTONE Les festivités du carnaval points, tandis que l’indice S&P 500 a gagné 1,47% pour terminer à de Bâle ont débuté 2783,30 points. Le marché a bénéficié de la vigueur des actions d’Apple (+3,46%) et de Facebook (+1,46%). Et de Nvidia (+6,97%) après le ra- Le carnaval de Bâle a entamé hier matin chat du fournisseur de produits de réseaux informatiques Mellanox. son traditionnel «Morgestraich». L’après-midi, environ Mais de façon plus générale, deux éléments ont guidé le rebond des 490 cliques, chars et «Guggenmusik» ont défilé indices après leur pire semaine depuis le début de l’année, selon Gregori dans les rues pour le grand cortège. Volokhine, de Meeschaert Financial Services. Des dizaines de milliers de personnes ont assisté Une raison psychologique tout d’abord: dans une interview à l’émis- au début du carnaval, «les trois plus beaux jours sion 60 Minutes diffusée dimanche, le patron de la Banque centrale de l’année», selon les Bâlois. américaine Fed «a réaffirmé tout ce qu’on savait, sur la patience, sur A 04h00, toutes les lumières de la ville se sont éteintes la confiance dans l’économie, sur l’indépendance de la Fed», a souligné et l’ordre de départ a été donné par les tambours- M. Volokhine. «Mais surtout, il a dégagé une impression de solidité, majors: «Morgestraich, vorwärts marsch!». ce qui est une posture extrêmement rassurante à la tête d’un organisme Le thème officiel de cette édition est la disparition aussi important», a-t-il ajouté. «Entre une Fed qui assure qu’elle va de la foire de printemps, la Muba, la «mère de toutes continuer à être patiente pendant longtemps et une économie qui a les foires». C’est aussi un des sujets les plus prisés donné des signes de vigueur en début d’année, c’est du pain béni pour par les cliques. les investisseurs», a commenté M. Volokhine. Le carnaval de Bâle, qui figure depuis 2017 sur la liste Sur le marché obligataire, le taux sur la dette à dix ans évoluait vers du patrimoine de l’UNESCO, dure jusque dans la nuit 20h15 GMT à 2,640% contre 2,629% vendredi soir, et celui sur la de mercredi à jeudi. – (ats) dette à 30 ans à 3,029% contre 3,012% à la précédente clôture. – (afp) Deadline 1 mois d’essai 29.- BC DU JURA: le directeur HOCHDORF: le patron quitte IMMO HELVETIC: nouvelle hausse agefi.com/membre CHF Stéphane Piquerez partira fin 2019 ses fonctions avec effet immédiat du capital dès le 29 avril Stéphane Piquerez, membre de la direction Le CEO de Hochdorf, Thomas Eisenring, Le fonds immobilier Immo Helvetic projette et responsable «Finances & Risques», prendra après avoir a dirigé le groupe lucernois ces six une nouvelle augmentation de capital, qui sa retraite à la fin de l’exercice en cours. Pour dernières années souhaite «se réorienter en- devrait débuter le 29 avril et se terminer le le remplacer, le conseil d’administration a dé- core une fois sur le plan professionnel» pour 10 mai prochains. La fortune du fonds devrait signé Gaël Froidevaux, actuel responsable du des raisons familiales. Il sera remplacé ad in- être agrémentée de 36 millions de francs sup- contrôle de gestion à la tête de ce service et terim par Peter Pfeilschifter, membre de la plémentaires, moyennant l’émission de membre de la direction, avec effet au 1erjanvier direction. «Thomas Eisenring a marqué la 200.000 nouveaux titres. Il s’agit de la 14eopé- 2020. M. Froidevaux est licencié en sciences stratégie du groupe Hochdorf, il a fait avancer ration de ce genre. En 2018, Immo Helvetic économiques et détient un diplôme fédéral l’intégration en aval et a bien positionné le a engrangé 28,7 millions de francs de recettes d’expert en finance et controlling. Il travaille groupe au niveau international», a déclaré le (+4,6%). La fortune totale du fonds a bondi à la Banque du Jura depuis 2014. – (awp) président du conseil d’administration. – (awp) de plus de 10% à 1,15 milliard. – (awp)