Agefi Quotidien 24.07.2019

Mercredi-jeudi www.pimco.ch 24-25 juillet 2019 Numéro 131 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9965.15 DOW JONES 27349.19 Hacking: la plus grande 9999 27365 9976 27300 9953 27235 9930 27170 +0.43% +0.65% menace vient des Etats RENTABILISATION DES POINTS DE VENTE CYBERSÉCURITÉ. Les entreprises n’ont quasiment pas de moyens d’action pour lutter contre un piratage étatique. Aimé Pouly révise NATHALIE FEINGOLD. «Certains logiciels, notamment ceux MAUDE BONVIN pays totalitaire est assez préoccu- son réseau qui sont gratuits, peuvent revendre les données stockées.» pante, d’autant plus que l’on peut En pleine polémique sur le logi- s’attendre à ce que d’autres Etats PAGE 7 ciel russe FaceApp, le CEO du suivent le même chemin», groupe genevois spécialisé dans s’alarme-t-il. STRATÉGIE POUR L’AM DE KAIROS ÉTUDIÉE la sécurité informatique ZEN- Fondatrice et directrice de la so- Data, Steven Meyer, rappelle ciété active dans la gestion des Julius Baer au-dessus des attentes qu’aucune application n’est sûre données NPBA, Nathalie Fein- à 100%. gold insiste, elle, sur la nécessité PAGE 6 Pour le spécialiste en cybersécu- de bien lire les conditions géné- rité Laurent Balmelli, il est qua- rales des logiciels utilisés. «Cer- CONDITIONS DE TRAVAIL DÉNONCÉES siment impossible de lutter contre tains d’entre eux, notamment une attaque virale d’un gouver- ceux qui sont gratuits, peuvent Batmaid répond aux critiques nement. Le cas du Kazakhstan revendre les informations qui infiltre les ordinateurs de ses stockées», précise-t-elle. PAGE 8 concitoyens pour avoir un A ses yeux, la question des don- contrôle sur leurs activités en nées doit être traitée au plus haut BÉNÉFICE NET EN PROGRESSION DE 2,4% ligne inquiète tout particulière- niveau des entreprises. «Ce sujet ment Steven Meyer. «Cette action doit se régler au niveau de leur Lindt & Sprüngli en confiance qui renforce la puissance d’un gouvernance.» PAGE 3 PAGE 9 «Pas l’intention d’importer TROIS UNITÉS FONT MIEUX QUE LE MARCHÉ Kühne + Nagel performe PAGE 9 LA CHRONIQUE DE DAVID BLITZ L’effet volatilité des médias PAGE 15 DANS LES STRATÉGIES DE VALEUR RELATIVE Hedge fund rime avec prudence PAGE 17 STRPUAirtRPorTPceIEThLR:aERiYnTeHMéEdEitSiToIVnALleDEvPeAnRdUTrIeOdNi 26 PAGE XX La start-up Gamaya des e-voitures chinoises» lève 12 millions tretien avec l’Agefi à Cham, qu’il cente sanction de la Comco suite PHILIPPE D. MONNIER n’est pas question de distribuer à des échanges d’informations Le CEO d’Amag préfère en Suisse des voitures électriques sur les conditions de leasing au- miser sur les futures solutions Les nombreuses révolutions en chinoises à bas coûts. Il ajoute tomobile, Morten Hannesbo re- du groupe Volkswagen. cours dans l’industrie automobile qu’il préfère tabler sur les futures connaît que la sanction est «juste» auront à coup sûr un impact clé voitures – par exemple élec- et indique qu’il s’agit d’une «bê- sur le groupe Amag. Néanmoins, triques et autonomes – du groupe tise» de la part de son groupe. son CEO Morten Hannesbo met Volkswagen. Concernant la ré- en exergue, lors d’un grand en- PAGE 5 YOSEF AKHTMAN. CEO et fondateur de Gamaya. Les clients peinent UBS se distingue hors Cette spin-off de l’EPFL, active dans l’agriculture de pré- à suivre Meyer Burger de la gestion privée cision, a levé 12 millions de francs dans le cadre d’un tour de financement de série B. L’entreprise va entrer en PHOTOVOLTAÏQUE. Les utilisateurs tardent à s’engager BANQUE. Le bénéfice net s’est établi à 2,5 milliards phase de commercialisation. PAGE 9 sur les innovations améliorant l’efficience des cellules. de dollars au 1er semestre 2019. Léger reflux de fonds. L actualité en continu sur CHRISTIAN AFFOLTER nologies standard actuelles, plutôt PIOTR KACZOR mois, il s’est établi à 1,74 milliard 9HRLEMB*jeiaae+[D\\A\\A\\N\\K www.agefi.com que d’investir dans l’avenir. De de dollars, en recul de près de 16% La transformation sur laquelle nouvelles contraintes réglemen- Les bons résultats communiqués par rapport à un bon premier se- “ L’INTELLIGENCE ÉCONOMIQUE EN DIRECT ” Meyer Burger s’est engagé est taires pourraient néanmoins bien- hier par UBS au titre du mestre 2018 dans ce métier. A la profonde. L’ancienne référence tôt exiger un niveau d’efficience deuxième trimestre 2019 n’inci- faveur de bénéfices record aussi dans le domaine du sciage de pla- supérieur aux 20% de la lumière tent pas à l’euphorie. Du moins en Amérique, mais assortis d’un quettes (wafering) a vendu cette transformée en énergie que les ins- pour le métier principal de la ges- nouveau reflux de fonds dans entité l’année dernière. Il faut ra- tallations atteignent actuellement. tion privée mondiale Global cette région impactée par des sor- pidement changer de priorités Les nouvelles technologies, que Wealth Management (GWM). ties saisonnières de 5,1 milliards stratégiques pour rester en tête de Meyer Burger a développé notam- Ce dernier a enregistré une évo- induites par les paiements d’im- l’innovation technologique, seul ment avec le concours du CSEM lution étale des afflux nets de pôts des clients. D’une manière moyen pour se protéger d’une et de l’EPFL, pourraient ainsi être fonds de la clientèle (-1,7 milliard générale, comme chez les concur- pression sur les prix qui ont déjà demandées plus vite que ne l’an- de dollars) au deuxième trimestre. rents, des clients satisfaits de leur fait plusieurs victimes renom- ticipent les fabricants. Même si, sur l’ensemble des six allocation d’actifs actuelle tendent mées en Europe dans le domaine Dans l’intervalle, l’entreprise ber- premiers mois de l’année, la ges- à continuer à étendre leurs posi- du photovoltaïque. Le risque, c’est noise doit néanmoins à nouveau tion privée a drainé 20,6 milliards tions en liquidités, même durant que les clients ne suivent pas le émettre un avertissement sur ré- de dollars de nouveaux fonds, por- une phase d’appréciation des ac- rythme que Meyer Burger se voit sultats. Celui-ci est toutefois ac- tant les actifs sous gestion de ce tifs, ainsi que l’a souligné Sergio ainsi contraint d’imposer. Ce scé- compagné de l’annonce d’un métier au niveau record de 2486 Ermotti, le CEO du groupe UBS. nario se réalise cette année. nouveau contrat dans la techno- milliards de dollars (+2%). Dans ce contexte, la banque in- Bon nombre de fabricants (chi- logie hétérojonction portant sur Le bénéfice avant impôts de tensifie le dialogue avec ses nois) de cellules préfèrent maxi- un montant de 100 millions de GWM a cependant répondu aux clients, afin de les aider à trouver miser la production avec les tech- francs. PAGE 4 attentes des analystes. Sur six des solutions. PAGE 4

PAGE 2 mercredi 24 juillet 2019 ACTEURS Tout le monde devrait pouvoir accéder au numérique ANTÓNIO GUTERRES Secrétaire général ONU Les nouvelles technologies aux possibilités du numérique et intitulé The Age of Digital Inter- Je suis ravi que ce groupe consi- peuvent faire avancer à pas en bénéficier. de géant les activités des Na- dependence (L’ère de l’interdé- dère l’ONU comme une organi- tions Unies pour la paix, le dé- Au service du bien veloppement durable et les D’autre part, les nouvelles tech- pendance numérique.) Dirigé par sation dynamique dotée d’un im- droits des personnes. Plus que nologies présentent aussi des me- jamais, les progrès scienti- naces: les armes autonomes capa- Melinda Gates, de la Fondation mense pouvoir fédérateur, fiques permettent de guérir bles de reconnaître et de tuer une des maladies mortelles, de cible seront bientôt une réalité, les Bill et Melinda Gates, et par Jack capable de contribuer à la norma- nourrir les populations, de sti- médias sociaux sont parfois utili- muler la croissance écono- sés pour répandre la haine et le Ma, d’Alibaba, lisation, au mique et de relier entreprises, mensonge, et les terroristes tirent collectivités, familles et amis. parti des technologies. Et si l’in- ce groupe renforcement L’intelligence artificielle, la novation crée de nouveaux sec- blockchain et la biotechnolo- teurs d’activité professionnelle, d’experts a NOUS DEVONS AGIR POUR des capacités gie promettent d’améliorer de nombreux travailleurs crai- les conditions de vie et d’ap- gnent d’être remplacés par des mené de GARDER UNE LONGUEUR et à la collecte porter des solutions inno- machines: il importe donc d’or- vastes consul- de données. Je vantes à des problèmes mon- ganiser des reconversions à tations avant D’AVANCE compte élabo- diaux. grande échelle, d’élargir la protec- de formuler SUR LES NOUVEAUX rer une feuille tion sociale et d’encourager la for- des recom- PROBLÈMES ET FAÇONNER de route pour Mais, pour plus de la moitié de la mation continue. mandations UN AVENIR NUMÉRIQUE l’ONU et ac- population mondiale, Internet Nous devons mettre les techno- reste cher, lent ou inaccessible. logies numériques au service du pour tirer le QUI SOIT PAISIBLE, cueillir tous Cette fracture accentue les iné- bien. C’est dans cet esprit que j’ai galités dans l’éducation, la santé créé un Groupe de haut niveau meilleur parti PROSPÈRE ET POSITIF. les débats que et la richesse, alors que tout le sur la coopération numérique, monde devrait pouvoir accéder qui vient de publier son rapport des nouvelles les interve- technologies, dans un contexte nants jugeront utiles. où les formes de gouvernance Il est urgent d’avoir cette conver- traditionnelles ne conviennent sation, car l’interdépendance nu- plus. mérique est accentuée par chaque Les solutions du Groupe d’ex- retransmission en direct, chaque perts permettraient justement de transaction en ligne et chaque combler le fossé numérique, d’in- plateforme révolutionnaire. Or, dans le commerce, les communi- d’avance sur les nouveaux pro- cations, les changements clima- blèmes et façonner un avenir nu- tensifier la coopération et de dans le numérique aussi, la coo- tiques et la mobilité humaine. mérique qui soit paisible, pros- Nous devons agir pour inspirer père et positif pour toutes et mieux orienter le progrès grâce pération internationale peut faire confiance, garder une longueur tous. à des modèles ouverts, souples et la différence entre progrès et multipartites. chaos, comme elle le fait déjà LPP: un compromis Les taux bas soutiennent les pour sortir de l’ornière investissements dans l’immobilier MARCO TADDEI UNION PATRONALE SUISSE PHILIPPE G. MÜLLER Economiste responsable pour la Suisse romande UBS Un compromis qualifié d’his- augmentation du gain assuré. Par torique. Après de longues et là même, la LPP assurera mieux 200 francs par mois, les 5 Au vu des taux d’intérêt his- ciation, notamment pour les well annonçait une première intenses négociations, l’Union les travailleurs à temps partiel, en deuxièmes 150 francs et les 5 troi- toriquement bas, les investis- fonds immobiliers. En effet, cette baisse des taux d’intérêt. patronale suisse, l’Union syn- particulier les femmes. sièmes 100 francs par mois après seurs sont depuis longtemps année encore, il faut s’attendre à Compte tenu de cette évolution, dicale suisse et Travail.Suisse Deuxième contrepartie: les boni- l’entrée en vigueur de la révision. à la recherche de sources de une baisse des taux d’escompte la Recherche d’UBS ne pense pas sont tombés d’accord, début fications de vieillesse du deuxième A partir de la 16e année, le Conseil rendement alternatives. Et et donc à une hausse des valeurs que la Banque nationale suisse juillet, sur un modèle pour ré- pilier, prélevées sous forme de co- fédéral fixe, chaque année civile, peut-être encore plus en ce immobilières. relèvera ses taux directeurs avant former et moderniser le tisations salariales, seront ajustées. le montant du complément de moment. Les investisseurs 2021. On ne peut même pas ex- deuxième pilier. Un pilier qui Il n’y aura plus à l’avenir que deux pension sur la base des moyens traditionnels en obligations Baisse des taux d’intérêt clure une baisse des taux d’inté- vacille sous les effets conju- taux (au lieu de quatre actuelle- disponibles. se dirigent de plus en plus pour la Fed rêt si la Banque centrale euro- gués de l’allongement de l’es- ment) appliqués aux bonifications La réforme fait donc d’une pierre vers les classes de placement Ces dernières semaines, l’esca- péenne décide d’assouplir encore pérance de vie et de la fai- de vieillesse. Cette mesure permet deux coups: elle réduit le taux de alternatives comme l’immo- lade du conflit commercial sino- davantage sa politique moné- blesse des rendements sur les non seulement de simplifier le sys- conversion minimal tout en ga- bilier. américain et l’incertitude poli- taire. marchés financiers. tème mais aussi d’améliorer l’em- rantissant le niveau actuel des tique qui en découle ont ravivé L’effet positif de la baisse des ployabilité des seniors puisque rentes et en améliorant la situation En effet, les investisseurs dans les inquiétudes quant à la crois- taux d’intérêt sur les valorisa- Une réforme à 2,7 milliards de leur taux de cotisation passera de des assurés à faible revenu. Le les valeurs immobilières helvé- sance économique dans le tions est cependant atténué par francs qui touche aussi bien les 18 à 14%. Conseil fédéral l’a bien compris. tiques cotées ont toutes les rai- monde et en Suisse. De ce fait, les données fondamentales. Tout cotisations que les prestations. Les «Je suis heureux de prendre acte sons de se réjouir. Les actions im- les banques centrales remettent d’abord, le ralentissement éco- mesures proposées apportent des Une réforme qui fait de la proposition des partenaires mobilières et les fonds à plus tard le resserrement de nomique devrait assombrir les solutions pragmatiques et inno- d’une pierre deux coups sociaux», a déclaré aux médias le immobiliers suisses ont enregis- leur politique monétaire. perspectives de location des sur- vantes aux problèmes les plus ur- Troisième compensation: tous les conseiller fédéral Alain Berset. Le tré leur meilleur premier semes- faces commerciales. gents de la prévoyance profes- futurs bénéficiaires d’une rente Conseil fédéral souhaite faire tre depuis l’an 2000. Entre le 1er L’EFFET POSITIF Ensuite, la location de logements sionnelle (LPP). Elles peuvent LPP se voient verser un supplé- avancer les travaux de mise en janvier et le 17 juillet de cette an- DE LA BAISSE deviendra aussi de plus en plus être mises en œuvre facilement ment de rente sous forme d’un œuvre le plus vite possible. Le pro- née, ils ont généré respective- difficile si l’activité de construc- et rapidement. montant fixe, financé de manière jet soumis à consultation devrait ment un rendement total de 17% DES TAUX D’INTÉRÊT tion reste trop soutenue au re- La mesure phare du compromis solidaire. Le supplément de rente être prêt en novembre 2019 afin et de 14%. Cela dit, le Swiss Per- SUR LES VALORISATIONS gard de la croissance démogra- est incontestablement l’abaisse- est financé par une cotisation sa- que le message puisse être adressé formance Index (SPI) a fait en- phique, plus faible que les années ment de 6,8 à 6,0% en une seule lariale de 0,5% sur le salaire sou- au Parlement dès 2020. core mieux sur la période, pro- EST ATTÉNUÉ précédentes. étape du taux de conversion mi- mis à l’AVS jusqu’à concurrence gressant de presque 22%. PAR LES DONNÉES nimal dès l’entrée en vigueur de de 853.200 francs. Cette compo- FONDAMENTALES. la révision. Ainsi un capital de sante de répartition permet de deuxième pilier de 100.000 francs maintenir le niveau de retraite de Hausse des primes Ces six derniers mois, la Réserve donnera droit à un revenu annuel la génération transitoire et d’amé- à relativiser fédérale (Fed) a accompli le re- de 6000 francs au lieu de 6800. liorer immédiatement les rentes La performance positive du seg- virement sans doute le plus spec- Cette baisse sera compensée. Pre- des salariés à faible revenu et des ment immobilier a entraîné une taculaire de son histoire récente. mier correctif: la déduction de travailleurs à temps partiel. hausse des primes des actions im- En décembre encore, le président coordination, qui détermine le sa- Une génération transitoire (de mobilières et des agios des fonds de la Fed, Jerome Powell, décla- laire assuré, sera réduite de moitié quinze ans après l’entrée en vi- immobiliers. A 28 et 30% respec- rait que la banque centrale amé- et passera de 24.885 francs à gueur de la révision) reçoit un tivement, ils se situent bien au- ricaine avançait quasiment en 12.443 francs. Cette diminution supplément de rente garanti. Les dessus de leurs moyennes à long mode pilote automatique pour se traduit directement par une 5 premières cohortes reçoivent terme. le resserrement de sa politique Cependant, le contexte actuel de monétaire. Six mois plus tard taux d’intérêt relativise l’appré- seulement, le même Jerome Po-

SUISSE mercredi 24 juillet 2019 PAGE 3 POINT FORT Cybercriminalité: les entreprises suisses ne luttent pas toutes à armes égales Nombre de firmes manifestent un manque de prise de conscience sur cette problématique. D’autant que les attaques informatiques étatiques sont impossibles à contrer, selon Laurent Balmelli. MAUDE BONVIN D’autres pirates informatiques filtre les ordinateurs de ses conci- nent pas dans la décision du gou- mènent des actions plus poussées. toyens pour avoir un contrôle sur vernement, soit ils décident de En 2018, plus de 30% des entre- Ils ciblent alors prioritairement les leurs activités en ligne. Le gou- bloquer le contenu incriminé ou prises suisses ont subi une perte structures qui brassent beaucoup vernement prétexte un renforce- d’informer leurs utilisateurs. financière, suite à une cyberat- d’argent, afin de maximiser leur ment de la sécurité et la lutte Dans le second cas de figure, le taque. Selon le CEO du spécia- méfait. Les emails malveillants en- contre la cybercriminalité pour risque est alors grand que le gou- liste de la sécurité informatique voyés sont alors très personnalisés, forcer les résidents à installer du vernement kazakh les interdise ZENData Steven Meyer, il y a un ce qui rend ce genre d’atteinte plus code espion sur leurs machines. sur son territoire et impose un na- réel manque de prise de difficile à éviter. conscience de la part des firmes «Soumises à la réglementation de «CETTE ACTION QUI RENFORCE LA PUISSANCE à cet égard. «J’entends encore des la Finma, les banques sont géné- D’UN PAYS TOTALITAIRE EST ASSEZ PRÉOCCUPANTE, PME affirmer qu’elles ne sont ralement bien armées contre ce pas concernées par ce problème type de dommage, même si cer- D’AUTANT PLUS QUE L’ON PEUT S’ATTENDRE car elles n’ont rien à voler», dé- taines règles du gendarme finan- À CE QUE D’AUTRES ETATS SUIVENT LE MÊME CHEMIN.» clare-t-il. Pour le spécialiste en cy- cier en la matière sont désormais bersécurité Laurent Balmelli, LAURENT BALMELLI. Selon l’expert, ceux qui ciblent un très grand obsolètes», soutient Steven «C’est le premier pays à faire cela. vigateur gouvernemental moins cette question est encore trop ba- nombre de gens ne sont pas des professionnels du hacking. Meyer. Selon le CEO, les fidu- Cette action qui renforce la puis- sûr et donc plus susceptible d’être nalisée par les entrepreneurs. «Or, ciaires, gestionnaires de fortune, sance d’un pays totalitaire est as- attaqué. au niveau des start-up et des pe- dans son escarcelle, quelques secteurs d’activité peuvent être études d’avocats et family offices sez préoccupante, d’autant plus Au niveau des entreprises, cela tites structures, si leur valeur multinationales. touchés», poursuit le directeur gé- sont par contre moins bien pro- que l’on peut s’attendre à ce que pose la question du secret des af- ajoutée est volée, soit leur inno- néral. Dans ce cas de figure, les tégés contre ce genre d’atteinte d’autres Etats suivent le même faires. «Pour l’heure, nous ne sa- vation, les conséquences peuvent De la pêche au large escrocs cherchent à se faire un alors qu’ils sont tout autant des chemin. Je pense notamment aux vons pas si un businessman suisse être désastreuses», abonde-t-il. à l’attaque ciblée peu d’argent facilement, via l’en- cibles. gouvernements répressifs et aux qui se rend au Kazakhstan est En matière d’attaques numé- Il existe plusieurs profils de pi- voi par exemple d’un email vé- Pour l’expert en cybersécurité, la dictatures», s’inquiète Steven concerné par cette mesure», pré- riques, ce n’est pas la taille du rates informatiques. «Les hackers rolé à un très grand nombre de menace à l’interne ne doit par ail- Meyer. cise le directeur général. Ce der- groupe qui compte. «Beaucoup peuvent agir par pur opportu- personnes. «Ce ne sont pas forcé- leurs pas être sous-estimée. «Par nier conseille toutefois aux en- de petites sociétés nous appellent nisme, au hasard et sans trop de ment des professionnels du vengeance, un collaborateur peut Dans une situation trepreneurs qui souhaitent se après coup, alors qu’elles en ont réflexion, lorsque l’attaque est ai- hacking», ajoute Laurent Bal- tout-à-fait effacer toutes les don- compliquée rendre dans ce pays de se doter été victimes», indique le patron. sée à réaliser. A ce niveau, tous les melli. nées d’une entreprise ou y intro- Concrètement, les fournisseurs d’un ordinateur et d’un téléphone La clientèle-cible de ZENdata? duire un virus», illustre-t-il. de services Internet doivent for- propres à ce voyage. Ces appareils Les entreprises employant moins cer leurs utilisateurs à installer ne devront contenir que le strict de 200 collaborateurs, même si Gouvernement espion un certificat gouvernemental sur minimum et tout leur contenu la firme genevoise compte aussi, Le dernier type de dommage se tous leurs appareils et dans tous devra être effacé, une fois de re- situe au niveau étatique, leurs navigateurs. Ce certificat tour en Suisse. Les données de- Le crime organisé a remplacé l’idéalisme lorsqu’un pays pirate une entre- décrypte toutes les connexions vront par ailleurs être cryptées. prise ou un particulier. «Il est qua- HTTPS. Il convient également de se doter Quelque 300.000 nouveaux vi- siment impossible de lutter Aux yeux du patron, les naviga- d’un vpn, pour assurer la confi- rus sont créés, chaque jour, dans contre ces attaques», soutient teurs web (Chrome, Firefox, dentialité des communications. le monde. Si les anti-virus per- Laurent Balmelli. Edge) se trouvent dans une situa- Ces conseils sont aussi valables mettent de contrer la plupart C’est le cas du Kazakhstan qui in- tion difficile. Soit ils n’intervien- pour les séjours en Chine. d’entre eux, il en restera toujours un centième impossible à repérer. Logiciels au secours de la valeur d’une société Les attaques concernent aussi désormais les applications. «Au- STEVEN MEYER. «Les demandes de rançon en ligne touchent au- «Toutes les entreprises ne A côté du danger pour la réputa- donc beaucoup de risques à ce ni- cune n’est sûre à 100%», prévient tant les PME que les multinationales», dit le CEO de ZENdata. connaissent pas toutes les don- tion, existe aussi le risque de dé- veau-là, surtout qu’une mauvaise le CEO de ZENData, Steven nées qu’elles possèdent. Elles pendance. «Si je confie mes don- architecture des données péjore Meyer. A l’instar de FaceApp, véracité d’une information via more aux Etats-Unis. Tous dom- n’ont donc pas conscience qu’il nées à un seul prestataire, que se la valeur d’une société.» Il faut l’application russe de vieillisse- un autre canal que l’application, mages confondus, les pirates in- faut les protéger», déplore Na- passe-t-il en cas de faillite de ce donc intégrer cette question, dès ment du visage, si les données lorsque les conséquences peuvent formatiques ont mené deux mil- thalie Feingold. La fondatrice et prestataire?», s’interroge l’ana- la création de l’entreprise, d’au- transmises, via ces canaux, sont être importantes», conseille-t-il. lions d’attaques, en 2018, avec un directrice de l’entreprise active lyste de formation pour qui il tant plus qu’elle influe tous les cryptées, cela ne veut pas dire coût estimé à plus de 45 milliards dans le big data NPBA conseille convient aussi de bien former son domaines d’activité d’une com- qu’elles sont sécurisées. Des cher- Extorsions en hausse de dollars. aux sociétés de se doter d’un lo- personnel à la gestion des don- pagnie. cheurs ont, par exemple, réussi à ces dernières années Les hackers se montrent égale- giciel dont les conditions géné- nées. modifier un document transmis Ces dernières années, un autre ment plus patients. «Ils peuvent rales sont en lien avec leur stra- Cryptage au menu par WhatsApp et Telegram, mal- type d’attaques a fait son appari- observer une entreprise durant tégie. Cela pose la question du «PAR MANQUE DE MOYENS, Pour le spécialiste en cybersécu- gré le cryptage de bout-en-bout. tion: les demandes de rançon. plusieurs mois, avant de passer à stockage et du transit des infor- LES START-UP S’APPUIENT rité Laurent Balmelli, une gestion «Un utilisateur peut donc voir ap- «Elles sont en progression, depuis l’action. Cela leur permet d’opti- mations détenues par les firmes, adéquate des données passe paraître, dans sa conversation, la création de ZENData il y a six miser leur attaque, en collectant souvent des données sensibles. SOUVENT SUR d’abord par la création de mots une photo, un document ou en- ans, et touchent aujourd’hui au- notamment un gros volume de Or certains logiciels, notam- DES LOGICIELS GRATUITS, de passe différenciés et appro- core un message audio différent tant les PME que les multinatio- données», précise le spécialiste. ment gratuits, revendent ces SANS LIRE LES CONDITIONS priés, puis par une bonne admi- de celui qui a été envoyé par l’ex- nales», souligne Steven Meyer. Dernier changement? «Il y a, données. nistration des authentifications péditeur. Ce type de dommage Les rançongiciels auraient coûté quelques années, c’étaient les ac- GÉNÉRALES.» numériques. «Si toutes les clés peut mener à de fausses factures, huit milliards de dollars au plan tivistes idéalistes, comme le Le risque de dépendance d’accès sont distribuées sur les 50 beaucoup de PME utilisant mondial, l’an passé, selon une groupe Anonymous, qui faisaient Pour la spécialiste, la législation Pour elle, il vaut la peine de se po- ordinateurs de l’entreprise, alors WhatsApp pour leur factura- étude de l’Alliance pour la la majorité du bruit. Nous suisse accorde suffisamment de ser toutes ces questions car des l’infrastructure informatique sera tion», explique Steven Meyer. confiance en ligne. Les collecti- sommes désormais passés à l’ère marge de manœuvre aux données de bonne qualité repré- très dure à protéger», prévient-il. L’atteinte ne fonctionne que sur vités publiques ont en particuliè- du crime organisé, avec une re- groupes en la matière. «C’est à sentent une classe d’actifs impor- Toutes les données, tant au repos Android, les iPhone ne sont pas rement fait les frais, notamment cherche de profit maximale», eux de se prendre en main. Cela tante pour les entreprises et les qu’en transit, doivent ensuite être concernés. Le malware trans- les villes d’Atlanta et de Balti- conclut le responsable. est d’ailleurs dans leur intérêt. En start-up. «Or les jeunes pousses chiffrées. forme la pièce jointe enregistrée cas de faille, le risque de réputa- ne sont pas forcément data cen- Président de l’Observatoire des sur le téléphone portable de son tion est assez grand. Aujourd’hui, trées. Nous ne les challengeons risques opérationnels (Oprisko), destinataire, avant que What- le consommateur attend que les pas assez à ce propos car nous Cyrille Reynard recommande sApp ne l’affiche à l’écran. Très compagnies empoignent ce sujet pensons qu’elles le sont d’office», de tenir à jour systématique- bref, ce laps de temps est néan- à bras-le-corps. Elles ne peuvent souligne l’experte. A leurs débuts, ment les systèmes et de renou- moins suffisant pour que le mal plus dire je ne savais pas.» les start-up misent tout sur le dé- veler les mots de passe fréquem- soit fait. A ses yeux, cette question doit se veloppement de leur produit et ment, tout en sauvegardant Pour le patron de ZENData, cette régler au niveau de la gouver- les levées de fonds, au détriment quotidiennement les systèmes. faille prouve qu’il faut sécuriser nance des entreprises. Les de la gestion de leurs données. «Les entreprises doivent cepen- son smartphone, comme un or- conseils d’administration doivent «Par manque de moyens, elles dant partir du principe que tôt dinateur. «Il convient également impérativement se doter d’une s’appuient souvent sur des logi- ou tard elles seront attaquées», de systématiquement vérifier la stratégie en la matière. ciels gratuits, sans lire les condi- estime-t-il. tions générales. Elles génèrent

PAGE 4 mercredi 24 juillet 2019 ENTREPRISES Les clients peinent à suivre Meyer Burger PHOTOVOLTAÏQUE. L’entreprise basée à Thoune s’est positionnée à l’avant-garde avec la technologie de cellules à hétérojonctions permettant des gains d’efficience. CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE secteur. La première ligne entrera contrat d’un volume dépassant tuelles qu’à investir dans des in- en production prochainement, et tout le chiffre d’affaires au premier novations. Malgré les lueurs d’es- La situation sur le marché reste les modules sont déjà très de- semestre dans le domaine des poir, le Conseil d’administration très difficile pour Meyer Burger. mandé dans le segment haut de technologies HJT. Une start-up présidé depuis mai par Remo Lü- L’entreprise bernoise se trouve gamme. Ce succès nous procure américaine a signé une conven- tolf annonce vouloir «examiner confrontée à une pression sur les de nouvelles opportunités straté- tion qui devrait porter sur un vo- toutes les options stratégiques. prix toujours forte du côté des giques.» lume total d’environ 100 millions Cela comprend notamment des technologies standard (PERC). pour une entrée attendue au début entretiens avec des partenaires in- De l’autre côté, les entrées de com- L’Ebitda au premier du dernier trimestre 2019. dustriels, afin de développer de mandes pour les nouvelles tech- semestre est négatif Cette nouvelle percée intervient nouveaux modèles d’affaires per- nologies n’ont pas encore atteint Dans l’intervalle, le premier se- après la première commande de mettant de créer des valeurs ajou- le rythme espéré. Une accéléra- mestre 2019 s’est révélé décevant, 74 millions pour cette technologie tées durables pour notre entre- tion de l’adoption des cellules à avec une chute du chiffre d’af- de REC Group intervenue en dé- prise et nos actionnaires.» hétérojonctions (HJT, qui com- faires de 48% par rapport à l’an- cembre dernier. Cependant, le Ces derniers ont malgré tout été bine les avantages des cellules à née dernière, à 122 millions de problème au niveau de l’industrie, convaincus, puisqu’ils ont fait cristaux de silicium avec ceux des francs. En ne tenant pas compte chinoise notamment, reste qu’elle monter le titre Meyer Burger de technologies à couche mince) pa- de l’unité autrefois emblématique cherche plutôt à maximiser la pro- quelque 4,52% à 0,38 franc en clô- raît indispensable à Meyer Burger pour Meyer Burger Wafering duction avec les technologies ac- ture. pour retrouver un niveau de ren- Equipment, vendue fin mars à tabilité satisfaisant. Elle a déve- HANS BRÄNDLE. Le CEO de Meyer Burger a dû communiquer Precision Surfacing Solutions, L’acquisition d’Oxford PV loppé cette technologie avec le des chiffres négatifs. Mais il a aussi pu franchir des étapes. cette diminution atteint toujours a provoqué l’ire d’actionnaires concours du CSEM. Avec l’arri- 41%, à 119 millions. Cela a dé- vée de la pérovskite (Meyer Bur- liorée peut significativement ré- vraient ainsi toujours se trouver bouché sur un Ebitda à nouveau La part de 18,4% dans Oxford PV a été payée par l’émission de 62,29 ger a pris une participation de duire la surface requise pour at- dans les usines de cellules photo- en zone négative (-14 millions, millions de nouvelles actions Meyer Burger. Toutefois, Oxford PV 18,4% dans le leader britannique teindre l’objectif d’une maison af- voltaïques du monde entier, aussi contre 29,2 millions l’année pré- n’a pas conservé ces nouveaux titres, préférant les revendre à un prix de cette technologie Oxford PV, fichant une consommation en Chine, qui domine actuelle- cédente), qui a contraint le groupe préférentiel à un petit groupe d’investisseurs. Cette transaction est vi- voir encadré), le taux d’efficience d’énergie externe de près de zéro, ment le marché. à l’émission d’un nouvel avertis- vement contestée par deux actionnaires, la société de participations des cellules devrait dépasser 30%, comme des directives euro- Le CEO de Meyer Burger Hans sement. Seul le produit de la ces- Sentis contrôlée par Petr Kondrashev, ainsi que par Elysium Capital alors qu’à l’heure actuelle, moins péennes et américaines vont l’exi- Brändle a certes exprimé lundi sa sion devrait permettre de présen- d’Urs Fähndrich. Ce dernier a même déposé une plainte pénale contre de 20% de la lumière ne peuvent ger pour les constructions neuves déception au sujet des chiffres se- ter le 15 août prochain un résultat l’ancien conseil d’administration dirigé par Alexander Vogel. Meyer généralement être exploités. Les à partir de l’année prochaine déjà. mestriels. Il se réjouit néanmoins à peu près à l’équilibre. Burger la juge toutefois totalement infondée. Ensemble, ils représen- cellules HJT présentées en mars Cette exigence pourrait réorien- avoir réussi une percée significa- La cession de Wafering Equip- tent une part dépassant juste 7%. atteignent quant à elles 24,2%. ter la demande aujourd’hui foca- tive avec les technologies HJT et ment a eu encore plus d’impact Lors de la dernière Assemblée générale, ils auraient aussi souhaité re- Meyer Burger cherche certes à lisée sur le prix d’acquisition. un maillage plus fin de filaments sur les entrées de commandes. composer le conseil d’administration, sans contester l’élection de Remo améliorer également la technolo- Tous ces efforts de recherche, aux- (SmartWire), devançant de loin Celles-ci ont diminué de 137,9 Lütolf à la présidence. Une modification des statuts concernant la pu- gie PERC actuelle, mais estime quels participe également l’EPFL, la concurrence PERC. «Le mo- millions à 94 millions. Cependant, blication du rapport annuel mise à part, tous les points mis à l’ordre que le potentiel de celle-ci reste li- montrent l’ambition de Meyer dule produit grâce à notre tech- sans cette entité, ce chiffre est resté du jour par Sentis non soutenus par le conseil d’administration ont mité à une efficience de 23%. Burger de conserver son leader- nologie peut être fabriqué à des quasiment stable (baisse de 0,5 été rejetés. Ce n’est pas qu’une pure bataille ship technologique sur le marché. coûts très compétitifs et atteint million). Le même jour, Meyer de chiffres. Une efficience amé- Les produits Meyer Burger de- une efficience leader au sein du Burger a d’ailleurs annoncé un UBS dépasse les attentes hors de la gestion privée BANQUE. Le premier semestre 2019 s’est soldé par un bénéfice net de 2,5 milliards, en recul de 14% sur un an. Le wealth management peine à drainer des fonds en Amérique. PIOTR KACZOR KEYSTONE nelles (-4,5%). D’où un coeffi- trimestriel avant impôts - par rap- rant une phase générale de cient coûts/revenus de 77,4%, un port à un trimestre précédent dif- hausse des cours des actifs». Et le Les bons résultats communiqués SERGIO ERMOTTI. Le CEO du groupe souligne à quel point l’atta- peu moins favorable qu’au pre- ficile - en recul cependant de 20% CEO de juger que «si cela est hier par UBS au titre du chement des clients aux liquidités ne favorise pas les affaires. mier semestre 2018 (75,7%). sur un an. A la faveur d’un bond compréhensible du point de vue deuxième trimestre 2019 ne por- L’action UBS a gagné 2,6% à de 18%, en un an, des revenus du des clients, ce contexte n’est pas tent pourtant pas à l’euphorie. Du en Amérique, mais assortis d’un milliards) mais en recul de 14% 12,12 francs mardi, réduisant à - pôle Corporate Client Solutions de nature à favoriser les transac- moins pour le métier principal nouveau reflux de fonds dans par rapport au premier semestre 11,3% le recul essuyé cette année (CCS), portés par les activités de tions ni les crédits». de la gestion privée mondiale cette zone géographique impac- 2018. Le rendement des fonds par le titre. conseils ou Advisory (+59%) et L’unité banque de détail suisse Global Wealth Management tée par des sorties saisonnières, propres durs CET1 s’est établi à «Les résultats jusqu’ici nous ren- par les segments Equity et Debt (Personal & Corporate Banking) (GWM). Ce dernier a en effet en- de 5,1 milliards, induites par les 14,6% au premier semestre, au- forcent dans notre conviction que Capital Markets, dont les revenus a également délivré une bonne registré une évolution étale des paiements d’impôts des clients. dessus du niveau de l’ensemble nous pouvons atteindre un ren- sont ressortis nettement au-des- performance, supérieure aux at- afflux nets de fonds de la clientèle La marge brute de GWM s’est ré- de l’exercice 2018 (13,1%). Alors dement du capital CET1 en ligne sus des prévisions. «Cela a été no- tentes du consensus, avec un bé- (-1,7 milliard de dollars) au duite à 67 points (71 points au 1er que le niveau de dotation de ces avec celui de l’an dernier» s’est tre meilleur trimestre depuis néfice avant impôts de 774 mil- deuxième trimestre. semestre 2018). fonds propres durs CET1 s’est prudemment avancé mardi le 2012 en termes de revenus pour lions au premier semestre 2019, Le premier semestre 2019 s’est amélioré à 13,3% (13% au pre- CEO du groupe, Sergio Ermotti, les opérations de fusions et acqui- proche (+6,5%) de celui du pre- Encours sous gestion record ainsi soldé pour le groupe UBS mier trimestre et 12,9% en 2018). lors d’une conférence télépho- sitions (M&A)» a en outre souli- mier semestre 2018. A la faveur Même si, sur l’ensemble des six par un bénéfice net de 2,53 mil- Les revenus ont baissé de 6,7% nique. «Une fois de plus, nous gné le CEO. d’une croissance à deux chiffres premiers mois de l’année, la ges- liards de francs, nettement supé- au niveau du groupe, soit davan- avons démontré la vigueur de no- Au deuxième trimestre, la au deuxième trimestre, en parti- tion privée a drainé 20,6 milliards rieur aux attentes du marché (2,2 tage que les charges opération- tre modèle d’affaires et sa capacité banque d’investissement a ainsi, culier des revenus liés aux trans- de dollars de nouveaux fonds à générer des rendements com- une fois de plus, favorablement actions, dans les affaires de cartes (18,8 milliards au premier semes- pétitifs dans des conditions de surpris par sa performance, alors de crédits et de changes en parti- tre 2018), portant les actifs sous marché bien plus défavorables que ce métier avait été redimen- culier, et un essor des crédits au gestion de ce métier au niveau re- que l’année précédente» a com- sionné pour valoriser la stratégie premier semestre. cord de 2486 milliards de dollars menté le CEO. du groupe centrée sur la gestion Enfin, la division Asset Manage- (+2%), à la faveur essentielle- de fortune. ment a amélioré son bénéfice se- ment, au deuxième trimestre, Investment Bank Et Sergio Ermotti de souligner mestriel avant impôts de près de d’une contribution de 48 mil- à nouveau à la rescousse que «les investisseurs manquent 13% à 228 millions de dollars, liards de la performance des mar- Le bénéfice semestriel supérieur de conviction pour entrer sur les malgré des reflux de fonds de 14,9 chés. Le bénéfice avant impôts de aux attentes est à mettre sur le marchés maintenant: ils atten- milliards de francs, contre un af- GWM a ainsi répondu aux at- compte de performances meil- dent des cours plus attractifs flux net de 31,2 milliards un an tentes des analystes. Sur six mois, leures que prévu du Corporate avant de rehausser leur exposi- plus tôt. Mais ces reflux ont porté il s’est établi à 1,74 milliard de Center (comme lors du trimestre tion. Les clients sont générale- essentiellement sur des produits dollars, en recul de près de 16% précédent) ainsi que de la banque ment satisfaits de leur allocation passifs à faible marge, autrement par rapport à un bon premier se- d’investissement. Cette dernière d’actifs actuelle. Mais la part des dit avec un impact minime sur les mestre 2018 dans ce métier. A la a même plus que doublé, à 427 liquidités dans leurs portefeuilles revenus, ainsi que l’a souligné le faveur de bénéfices records aussi millions de dollars, son bénéfice continue d’augmenter, même du- CFO Kirt Gardner.

ENTREPRISES mercredi 24 juillet 2019 PAGE 5 «Si Tesla vendait à travers un partenaire comme Amag, son volume serait bien supérieur» MORTEN HANNESBO. Grand entretien avec le CEO du groupe Amag sur un secteur en pleine révolution mais aussi sur l’impact des importations et ventes directes. PHILIPPE D. MONNIER vont encourager nos clients – pri- avant car les fabricants ne veulent de voitures électriques vés ou entreprises – à partager pas être perçu comme la somme Avec 6500 employés et un chiffre leurs voitures. Dans ce sens, la de leurs fournisseurs; au contraire, par le biais de primes d’affaires de 4,6 milliards de mise à disposition de flottes de vé- ces constructeurs automobiles francs, le groupe Amag est un hicules – autonomes ou non – de- souhaitent que ce soit leurs pro- ou d’interdictions. Y seriez-vous prestataire de mobilité intégral viendra de plus en plus impor- pres marques qui génèrent la positionné sur l’ensemble du ter- tante et nous nous y préparons. confiance de leurs clients. favorable pour le marché suisse? ritoire suisse. Depuis le milieu du siècle dernier, ce groupe est inti- Pas du tout. Lors de l’achat d’un mement lié au groupe Volkswa- véhicule, les impôts sont plus éle- gen et ses différentes marques. vés dans d’autres pays de l’Union Les révolutions technologiques et les crises récentes de l’industrie En Suisse, comment est-ce «POUR LA PREMIÈRE FOIS EN 2018, NOUS NE SOMMES PAS automobile ne sont pas restées PARVENUS À RESPECTER LES VALEURS MAXIMALES DE CO2 sans effet sur le groupe Amag. que les critères d’achat ET, AVEC D’AUTRES IMPORTATEURS, NOUS ALLONS DEVOIR Pour faire le point, l’Agefi est allé à la rencontre de son CEO, Mor- d’une voiture évoluent? NOUS ACQUITTER D’UNE TAXE D’INCITATION ten Hannesbo, sur le lieu de son DE L’ORDRE DE [PLUSIEURS] MILLIONS.» futur siège à Cham dans le can- Les marques – et ce qu’elles re- ton de Zoug. A propos des sanctions liées au leasing, Morten Hannesbo réagit: présentent – demeurent très im- Selon la stratégie énergétique européenne et donc des mesures Ce Danois a commencé sa car- «C’est énervant et cela relève totalement de la bêtise mais la portantes et, chez Amag, notre 2050 de la Confédération, incitatives sont justifiées. Mais la rière par un apprentissage d’em- décision de la Comco est juste. Nous regrettons cette situation.» philosophie est justement de ta- il existe des valeurs maximales situation est très différente en ployé de commerce chez l’arma- bler sur la force de ces marques. de CO2 par véhicule neuf et des Suisse. teur A. P. Møller-Mærsk. Par la du groupe Amag qui englobe Il est difficile de prédire le futur Naturellement, ces marques doi- pénalités en cas de non-respect... suite, il a occupé une série de toutes les entreprises affiliées mais ce qui est sûr c’est qu’il y aura vent s’adapter aux vœux des La Comco vient de sanctionner fonctions dirigeantes pendant concernées par la mobilité, le lea- beaucoup de changements à un clients, par exemple en ce qui Malheureusement, pour la pre- – à hauteur de 30 millions près de vingt ans, successivement sing, la vente, la logistique, les ser- rythme effréné. Cela contraste concerne le respect de l’environ- mière fois en 2018, nous ne de francs – huit entreprises pour le compte de Toyota, Nissan vices et les secteurs en aval. avec la longue période stabilité nement: c’est ce que j’appelle le sommes pas parvenus à respec- dont Amag suite à des échanges et Ford. Il est rentré dans le que nous avons connue. Tous ces «ticket d’entrée» pour renouer ter ces valeurs et, avec d’autres d’informations sur les conditions groupe Amag en 2007 et a été Quel est votre regard changements vont bien sûr avoir avec le succès. importateurs, nous allons devoir de leasing automobile. nommé CEO d’Amag Automo- sur l’évolution de l’industrie un impact sur notre groupe. Par nous acquitter d’une taxe d’in- Votre réaction? biles et Moteurs en 2009; à ce ti- automobile? exemple, les problèmes de trafic Dans une automobile, citation de l’ordre de [plusieurs] tre, il a dirigé l’ensemble des ac- millions. C’est énervant et cela relève tota- tivités automobiles du groupe les marques des fournisseurs lement de la bêtise mais la déci- Amag. Dans le cadre d’une réor- Dans certains pays européens, sion de la Comco est juste. Nous ganisation à l’échelle du groupe, – notamment suisses – sont très l’Etat encourage la vente regrettons cette situation. il a été nommé en 2018 CEO d’Amag Group, la société holding peu visibles, à part les pneus... En effet, les fabricants de voitures ne sont pas intéressés à ce que leurs fournisseurs se mettent en «Nous avons acquis des parts dans trois start-up» Miser sur les futures solutions de Volkswagen Pour Amag, est-il plus rentable de réaliser ou pas. Ces prix recommandés pour de nouvelles voitures par exemple peuvent être typiquement 3% Comment compareriez-vous le portefeuille Dans le futur, je pense qu’il y aura de la place à la la maintenance de voitures existantes à 7% plus élevés que les prix en vigueur en Alle- des marques du groupe Volkswagen (principalement fois pour les ventes directes et pour les ventes par magne où les salaires et surtout les coûts de l’im- dû à des acquisitions) avec celui du groupe Toyota? le biais d’importateurs-distributeurs comme que de vendre de nouvelles voitures? mobilier sont nettement plus bas. Amag. Le modèle de Tesla est un peu comparable Le groupe Volkswagen a des marques très différen- à celui d’Apple avec ses Apple Stores même si ces En effet, mais notre but est que chaque transaction Quelle est votre position concernant ciées ce qui est moins le cas du groupe Toyota. Dans derniers sont parfois des partenaires sous licence soit profitable: la vente d’une nouvelle voiture, les le groupe Volkswagen, les marques jouissent d’une et que les produits Apple sont aussi disponibles ail- services successifs de maintenance et peut-être des les importations directes? certaine liberté; malgré cela et malgré les différen- leurs. réparations. Et si nous faisons bien notre travail à tiations entre les marques, les économies d’échelle Ce qui est sûr, c’est que si Tesla vendait à travers un des prix raisonnables, nos clients existants nous Nous n’avons rien contre mais nous souhaitons sont importantes car les technologies sous-jacentes partenaire comme Amag, son volume serait bien achèteront à nouveau de nouvelles voitures et ainsi que importateurs directs soient astreints aux et les composants sont souvent les mêmes. Finale- supérieur en Suisse. En plus, nous finançons des in- de suite. En fin de compte, ce que nous visons est mêmes règles que nous. Par exemple, selon la lé- ment, il ne faut pas surévaluer l’importance des ac- ventaires à hauteur d’un milliard de francs; si Tesla une certaine «share of wallet» (part du porte- gislation en vigueur et pour des raisons de sécurité quisitions car la dernière acquisition d’envergure avait la taille d’un constructeur comme BMW, ils feuille) avec une fréquence élevée de visites de nos et de qualité, un importateur doit obligatoirement (Skoda) date d’environ trente ans. ne seraient certainement pas à même de financer clients. avoir une cliente ou un client avant d’importer leurs inventaires dans le monde entier. une voiture. Actuellement, cette législation n’est Votre gamme de produits inclut la gestion Disposez-vous de moyens (outils de diagnostic, etc.) pas appliquée à la lettre à tous les importateurs di- de flotte, la location de voitures, le leasing, Dans le passé, Amag a importé des marques rects. En outre, les modèles proposés sont parfois les parkings, etc. Existe-t-il toujours des synergies, qui vous permettent de mieux réaliser des véhicules de stock, c’est-à-dire des modèles y compris avec les parkings? hors du groupe Volkswagen (Chrysler, Dodge, etc). faussement disposés d’un autre pays ou de fin de la maintenance des voitures du groupe série. Sur le plan stratégique, nous considérons les par- Actuellement, vous ne distribuez pas kings comme essentiels pour le futur: lorsque les Volkswagen que vos concurrents? Mi-2018, vous avez lancé votre «Innovation&Venture véhicules autonomes ne roulent pas, ils doivent res- certaines marques de ce groupe... ter dans un «mobility hub» et, justement, les par- En aucun cas. Le marché est complètement libre. Lab» actifs notamment dans la connectivité kings servent de points de «car sharing pick-up». Nous aurions en effet la possibilité d’importer et de Chaque garagiste, agréé ou non, a le droit de se pro- Plus généralement, notre activité de base est d’im- distribuer des marques hors du groupe Volkswagen curer tous les outils, pièces détachées ou manuels et la Mobility as a Service. En êtes-vous satisfait? porter et de distribuer des voitures mais, autour de mais nous ne le faisons pas. En outre, il est vrai que de maintenance par exemple d’Audi. Mais il y a de cela, nous y ajoutons ce qui permet de satisfaire aux nous ne distribuons pas certaines marques du grandes différences en ce qui concerne le niveau Tout à fait. Le but de ce laboratoire est d’accélérer besoins de mobilité des clients. groupe Volkswagen comme Lamborghini et Bu- d’expérience: par exemple, nos garages (internes nos processus d’innovation tout en nous focalisant gatti car leurs volumes sont trop réduits. Par contre, ou concessionnaires) peuvent travailler sur quinze sur le futur. Par le biais de ce laboratoire, nous avons Le groupe Amag possède une multitude nous serions ravis de distribuer les produits Ducati Audi A6 par semaine alors qu’un garage concurrent aussi acquis des participations dans trois importantes de sociétés anonymes (Amag Leasing, du groupe Volkswagen mais cette marque a opté n’en traitera que six par an. Cette expérience n’est start-ups, en l’occurrence Sharoo (partage de voi- Amag Parking, etc). Pourquoi ne pas en avoir pour une autre solution de distribution au niveau bien sûr pas nécessaire pour des opérations très sim- tures privées), autoSense (mise en réseau intelligente une seule avec plusieurs divisions? mondial. ples comme les changements d’huile mais elle est des voitures) et Carhelper (entretien et réparation indispensable pour le reste. de véhicules). Chaque modèle d’organisation a ses avantages et Des voitures électriques chinoises à bas coûts ses désavantages. Dans notre cas, suite à plusieurs Vos partenaires (concessionnaires) sont parfois Cet automne, vous allez inaugurer votre nouveau crises très profondes – notamment celles des mo- pourraient avoir beaucoup de succès en Europe. teurs diesel et de l’euro – nous avons opté pour notre mono-marques et parfois multi-marques. siège à Cham. A cause du changement de lieu, structure actuelle qui nous permet de répartir les Envisageriez-vous de les importer/distribuer? risques, d’octroyer une forte autonomie opération- Quel est votre credo à cet égard? craignez-vous de perdre des employés qualifiés? nelle à chaque société anonyme, de créer une saine Cela n’est pas notre stratégie. De plus, je ne pense concurrence interne et, par ailleurs, de satisfaire pas que ce type de voitures chinoises pourrait re- Nos partenaires sont libres de choisir l’approche qui Notre nouveau siège regroupera 950 employés qui aux vœux des autorités. Et le tout est chapeauté par nouer avec le succès en Suisse. Il faudrait plutôt leur convient le mieux pour autant qu’ils répondent sont actuellement basés dans quatre lieux différents Amag Group, une «holding de synergies» que j’ai des produits de luxe mais le luxe chinois ne cor- aux exigences minimales fixées par les marques dans les cantons de Zurich et d’Argovie. Il s’agit du l’honneur de diriger. respond pas au luxe en Suisse. En outre, le fait que concernant les volumes de vente ainsi que le nombre fruit d’une réflexion entamée en 2013. Le but de la structure des coûts soit onéreuse en Suisse ren- et la qualité des réparations et des services effectués. ce regroupement est d’accroître notre efficacité et Certaines nouvelles entreprises comme Tesla ont drait la distribution de véhicules bon marché peu Personnellement, je pense que l’élément clé est de de devenir le plus attractif possible pour nos em- un modèle de ventes directes. Qu’en pensez-vous? rentable. Nous préférons donc miser sur les fu- s’assurer que nos clients puissent vivre l’expérience ployés. Nous allons par exemple mettre en place tures solutions du groupe Volkswagen qui vient de chaque marque; en outre, nous nous efforçons un système de desk sharing et de home office. C’est d’ailleurs d’annoncer une alliance avec Ford por- de différencier de plus en plus des marques notam- à dessein que notre siège est à côté d’Amag Zoug tant sur les voitures électriques ainsi qu’auto- ment comme Seat, Skoda, Volkswagen et Audi. Par pour ne pas nous couper des réalités opérationnelles. nomes. conséquent, dans le cas d’un garage multi-marques, [Concernant précisément votre question], chaque il importe de séparer clairement les présentations fois qu’une entreprise déménage, il y a des pertes dédiées à chaque marque. de main d’œuvre. Notre transfert à Cham est donc un énorme défi. Mais, avec ces nouveaux espaces Appliquez-vous les mêmes prix de travail [...], le groupe Amag va rester un em- ployeur attractif dans la zone économique zuri- dans toute la Suisse? Et quelle différence choise. de prix avec l’Allemagne? Amag met à disposition une liste de prix recom- mandés mais nos partenaires sont libres de les suivre

PAGE 6 mercredi 24 juillet 2019 ENTREPRISES Julius Baer étudie des options stratégiques pour l’asset management de Kairos WEALTH MANAGEMENT. Le premier semestre 2019 s’est soldé pour le groupe zurichois de gestion privée par un bénéfice net de 343 millions, en recul de 23% sur un an. PIOTR KACZOR KEYSTONE bre le témoin de CEO à Philipp institutionnels ont procédé à des L’évolution partiellement déce- Rickenbacher (48 ans), actuelle- retraits d’argent. Mais dans les ac- vante de Kairos ne donne-t-elle Les résultats de Julius Baer au BERNHARD HODLER. Le CEO sortant estime que l’application ment responsable de la division tivités essentielles avec la clientèle pas lieu à des amortissements? premier semestre 2019 sont res- étendue des taux négatifs est en grande partie accomplie. Intermediaries & Global Custody. privée, l’évolution des afflux nets La société avait été acquise sortis un peu au-dessus des at- de fonds de Kairos a été favorable. à un multiplie de valorisation tentes du marché. Ils se traduisent Les revenus ont baissé de 5% à mestre 2018 (67,3%). Alors que Julius Baer a drainé 6,2 milliards Cette année, Kairos a enregistré plutôt élevé, compte tenu par un net recul par rapport au près de 1,7 milliard de francs. la marge brute (bénéfice d’exploi- de francs d’actifs nets au premier une bonne performance dans les de sa qualité? premier semestre 2018 mais par Alors que les charges d’exploita- tation rapporté aux actifs sous ges- semestre 2019, soit un taux fonds, ce qui ne devrait par consé- une indéniable amélioration en tion ont augmenté de 2,8%. D’où tion) s’est améliorée à 83,2% par annualisé de 3,2%. Compte non quent plus poser de problèmes. La question est prématurée. Nous regard de la faible performance un coefficient d’efficacité opéra- rapport au semestre précédent tenu des sorties de fonds essuyée n’avons pas encore pris notre dé- du deuxième semestre 2018, tionnelle (coûts/revenus) de 71%, (79,6%). L’action Julius Baer a ga- par le pôle italien Kairos, le taux Mais vous avez indiqué ce matin cision et en fait nous sommes très marqué par la chute des marchés ajusté des pertes et provisions, en gné 1,47% lundi. Entretien avec de progression se serait établi que Julius Baer examine satisfaits de Kairos. Il s’agit davan- d’actions de fin d’année. Le pre- nette amélioration par rapport au Bernhard Hodler, CEO du au niveau satisfaisant de 4,1%, des options stratégiques tage d’une question d’activités qui mier semestre 2019 s’est ainsi deuxième semestre 2018 (74,3%) groupe depuis fin novembre dans le cadre de la fourchette pour Kairos... ne seraient plus adaptées au por- soldé pour Julius Baer par un bé- mais moins bon qu’au premier se- 2017, qui transmettra en septem- cible fixée à 4-6%. Vous expliquez tefeuille. Au cours de mes deux néfice net de IFRS de 343 mil- le reflux essuyé par Kairos par la Car l’un de ses piliers, le wealth années d’activités en tant que lions de francs, en recul de près faible performance des fonds de management en Italie, s’inscrit CEO, nous avons beaucoup mis de 23% sur un an. Par rapport à Kairos en 2018. Des fonds Kairos? très bien dans notre stratégie. l’accent sur la focalisation du fin 2018, les actifs sous gestion Etant donné que Kairos, acquis Alors que l’autre en est éloigné groupe Julius Baer. En investis- ont rebondi de 8%, ou de 30 mil- en 2016, est centrée puisque Julius Baer a décidé de sant davantage sur les marchés es- liards, à 412 milliards de francs. sur la gestion privée? ne pas se développer dans l’asset sentiels. Ce qui doit être financé, A la faveur d’afflux nets d’argent management institutionnel. notamment, par la cession ou le de la clientèle de 6,2 milliards de Kairos est en effet actif dans le Avec mes collègues, nous nous redimensionnement des activités francs, de 3,2% en termes annua- wealth management en Italie, sommes par conséquent posé la qui ne relèvent pas du métier es- lisés, en provenance surtout de néanmoins quasi-exclusivement question de savoir si un autre sentiel. Nous avons par exemple clients domiciliés en Asie, en Eu- par le biais de fonds et de produits propriétaire ne serait pas indiqué vendu nos activités aux Pays-Bas. rope et au Moyen-Orient, à la fa- Kairos, ainsi que dans l’asset ma- pour les activités d’asset mana- veur également, pour 3 milliards, nagement institutionnel. Or l’as- gement de Kairos. Nous appor- Et l’Italie compte parmi de la première consolidation de set management institutionnel a terons une réponse sur l’avenir les marchés clés de Julius Baer NSC Asesores, l’une des plus essuyé des sorties de fonds du fait de Kairos dans les prochains en Europe.. grandes sociétés de gestion de pa- que deux ou trois fonds n’ont pas mois. trimoines du Mexique. réalisé une bonne performance Avec le Royaume-Uni, l’Alle- l’an dernier, par rapport à une très Une cession du seul asset mana- magne, deux grands marchés du Application plus étendue des taux négatifs bonne année précédente. Plus gement n’est donc pas à exclure? wealth management, l’Espagne prompts à réagir, certains clients et l’Italie, alors que Monaco consti- Ce n’est pas exclu. tue un marché plus spécifique. Les reflux de fonds au premier semestre s’expliquent De quels clients s’agit-il avant tout? La focalisation sur les marchés et les produits aussi par l’assainissement du portefeuille de clients en termes de risque, processus quasiment Il s’agit avant tout de gros clients. Mais c’est la com- La part des marchés essentiels et des marchés térêt. Nous pensons par conséquent que le deuxième accompli, ainsi que par une application plus étendue binaison des catégories qui est déterminante. Si un à développer s’est rehaussée de 80% des actifs semestre ne devait pas poser de problèmes. Nous des taux d’intérêt négatifs pour les clients client UHNW dispose d’un mandat discrétionnaire en février à 85% au terme du premier semestre... estimons enfin que cela peut se répercuter de ma- qui détiennent beaucoup de liquidités. à hauteur de 40 millions de francs et de 10 millions nière positive sur nos chiffres. Ce dernier point va-t-il encore donner lieu de cash chez nous, il paiera moins voire rien, par Avec une part d’un peu plus de deux tiers pour les à des reflux de clients? rapport à un client avec 30 millions de cash et un marchés purement essentiels. Cette évolution s’ex- La période a aussi été marquée par une pression portefeuille produits de 2 millions. Il s’agit avant plique par l’exercice de focalisation en cours. sur les revenus dans les mandats discrétionnaires... Il s’agit d’un exercice concerté auquel nous nous tout, par ces mesures, d’éviter une utilisation abusive sommes livrés en février-mars. Pour la raison sui- de notre plateforme pour y déposer du cash. Vous avez fait état d’un fort deuxième trimestre Nous avons observé que, dans certains mandats, les vante: nous estimons que cette situation de taux né- s’agissant du niveau d’activité de la clientèle revenus ont baissé. Ce qui n’est pas forcément struc- gatifs va persister un certain temps. Nous avons dé- Quels placements recommandez-vous dès lors à ce ainsi que des afflux nets de fonds. turel mais nous devons partir de l’idée que nous cidé de répercuter ces taux négatifs aux clients qui type de clients pour qu’ils restent chez Julius Baer? Cette tendance s’est-elle poursuivie au début pouvons produire de manière encore plus efficace détiennent de grandes portions de liquidités. Cer- du deuxième semestre? dans ce domaine. Et l’un des principes majeurs pour tains clients sont restés et ont exprimé leur accord. Pour les clients intéressés à des placements assimilés y parvenir réside dans la focalisation. Autrement D’autres ont cédé à des offres d’autres établisse- aux liquidités, nous proposons par exemple des pro- Pour le mois juillet, je ne peux pas encore donner dit: peut-être moins de produits et moins de marchés ments, des banques cantonales avant tout, qui étaient duits financiers structurés qui répondent à ce profil d’indications. Mais selon mes estimations, ce trend mais utilisés de manière plus efficace. encore disposées à rémunérer ces positions en cash. de risque. Et si le client n’a pas besoin de ces liqui- positif peut se poursuivre au deuxième semestre. L’une des mesures concerne nos affaires discrétion- Je pars de l’idée que ce processus est en grande partie dités, nous pouvons lui proposer nos modèles dis- Nous ne sommes pas négatifs non plus sur l’évolu- naires: nous opérerons à l’avenir davantage par le terminé mais il est possible que nous répercutions crétionnaires. Une bonne part de nos clients ont tion des marchés, compte tenu de plusieurs facteurs: biais de modules (building blocks) afin de permettre encore des coûts aux clients qui nous apportent de converti une certaine portion de leurs placements, les clients ne sont pas surinvestis et disposent encore aux clients de se constituer le portefeuille idéal de grandes quantités de liquidités. Compte tenu des motivés par le fait de conserver leurs avoirs auprès de grandes réserves de liquidités. manière personnalisée, en combinant de manière coûts que nous impute la BNS. d’une banque sûre comme Julius Baer, avec un taux Les banques centrales ont indiqué être en mesure efficace les principaux modules proposés. de dotation en fonds propres BRI de plus de 20%. d’apporter des liquidités et d’abaisser les taux d’in- Retrouvez votredjournalu 8 jPlesuiamercredillet arutioetunvendredi23 aestuniquementoûtivale Dätwyler: rumeurs sur TRAJECTOIRES une possible cession DELL: nouveau directeur MACHINE. Un article de presse alimente les spéculations sur la vente de la division Technical Components. pour la Suisse Dell Technologies Suisse a pro- Restez informés en continu avec Selon le journal Finanz und Wirt- Le groupe publiera ses résultats cédé à un changement à sa tête: schaft, le groupe voudrait se sé- semestriels le 13 août et pourrait l’actuel directeur de Lenovo EKI¼ GSQ et nos %TT M37 & %RHVSMH parer de la division qui repré- en révéler davantage sur ses in- Suisse, Patrick Roettger, a été sente un tiers de son chiffre tentions. En novembre, son pa- nommé directeur général com- Nouvelle Agence Economique et Financière d’affaires. Elle a enregistré en tron Dirk Lambrecht annonçait mercial. Il s’occupera pour la plus 2018 des recettes de 470 millions que «soit le redressement réussit, grande part des clients de l’arti- de francs et compte 1100 em- soit la division est vendue». En sanat et des collectivités pu- ployés, dont une centaine en février, il ajoutait que les résultats bliques. – (awp) Suisse. La direction avait déjà de Technical Components évoqué cette possibilité l’an der- n’étaient pas satisfaisants. METRIOPHARM: nier. Contacté, un porte-parole du «Dätwyler, sans la division élec- groupe Dätwyler a expliqué que nomination d’un CFO tronique à faible marge, devrait l’entreprise d’Uri évalue conti- Le laboratoire zurichois a nommé avoir plus de valeur en Bourse nuellement les options straté- Sven Zimmermann à la direction qu’aujourd’hui», a expliqué un giques et ne commente pas les financière à compter du 1er août. courtier. rumeurs. – (awp) Il est au bénéfice de nombreuses années d’expérience en tant que directeur financier dans diffé- rentes sociétés pharmaceutiques et a géré avec succès plusieurs ces- sions d’activités. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 24 juillet 2019 PAGE 7 Aimé Pouly axe sa stratégie ROCHE: programme sur la rentabilisation de ses magasins d’accès au diagnostic élargi Le laboratoire a élargi son pro- BOULANGERIE. L’entreprise, qui gère les points de vente du groupe Pouly, vise à rationaliser son réseau quitte à fermer certaines échoppes. gramme mondial d’accès aux so- lutions de diagnostic à des mala- MATTEO IANNI ALAIN MEYNIER. Le réseau Pouly compte actuellement 32 points Pouly compte actuellement 32 Qu’en est-il de la Suisse dies comme la tuberculose, de vente, drainant 10.000 clients quotidiens. points de vente. La société Aimé alémanique? Envisagez-vous l’hépatite B et C ainsi que papillo- En avril dernier, Swiss Food Pouly emploie près de 200 per- d’ouvrir des points de vente mavirus humain sont désormais Group, nouveau propriétaire du nisation». L’opération lancée était détriment de la cohérence d’en- sonnes aujourd’hui. outre-Sarine? inclues dans ce programme des- groupe Pouly, officialisait la scis- nécessaire pour la viabilité du semble. Depuis une année, la ra- tiné aux pays en développement. sion des activités en trois sociétés groupe. Trois entreprises pour tionalisation du réseau nous a Vous avez inauguré en avril À l’heure actuelle, c’est tout sauf L’extension du programme «sou- indépendantes: la boulangerie in- trois métiers, c’est la logique qui amenés à fermer des points de dernier un nouveau concept une priorité. Vous savez, malgré ligne l’engagement de Roche à dustrielle Le Fournil Romand, les a présidé à ce redéploiement. vente pas du tout rentables. de magasin à Yverdon. Là aussi le fait que ce sont deux régions améliorer l’accès à des ressources points de vente Pouly et l’exploi- L’idée est de permettre aux trois c’est une nouvelle voie d’un même pays, la Suisse ro- d’un bon rapport coût-efficacité, tant de la licence Pain Paillasse. entités de poursuivre leur objectif Comme à Fribourg par exemple? entreprise par Aimé Pouly? mande et allemande ont deux à intensifier des programmes et à Les trois entités conservent tou- sans créer de friction entre elles. cultures différentes. C’est un tout contribuer à l’élimination de ma- tefois des liens étroits. C’est exact. Cela dit, nous Tout à fait. Nous nous immis- autre marché. Le discours vaut ladies dans les régions où les be- Alain Meynier a été nommé di- Vous êtes arrivé en 2018. Quelles n’avons pas déserté le canton. La çons dans le «grab and go». Le également pour la France voisine, soins sont les plus importants», a recteur général d’Aimé Pouly en stratégies avez mis en place? société conservera son magasin magasin à Yverdon est désor- le Grand Genève. Nous n’allons indiqué le groupe. Selon le direc- octobre 2018. Si la marque béné- de la gare de Bulle. mais plus spacieux et aussi plus pas nous aventurer dans ces teur général de Roche Diagnostics, ficie d’une forte notoriété en On m’a confié cette tâche de cen- accueillant. Il allie libre-service zones-là. Pas pour l’instant. Pour Michael Heuer, «la détection pré- Suisse romande, cela toutefois ne traliser les activités dites «retails». Quels autres magasins allez-vous à l’emporter et consommation l’heure, l’endroit le plus loin où coce peut contribuer à sauver des suffit plus. Le réseau Pouly Mon idée était de centraliser les fermer? sur place dans des espaces redes- nous avons mis pied est à Sierre. vies et à alléger les souffrances». compte actuellement 32 points activités, analyser les points de sinés en termes de design et de Le «Global Access Program» in- de vente, drainant 10.000 clients vente rentables. «L’expérience Nous envisageons encore une, confort. Le menu évolue au fil Le groupe est surnommé clut les diagnostics moléculaires quotidiens. Pour le nouveau pa- que l’on a dans un Pouly au- voire deux fermetures. de la journée en fonction des ha- «la marque aux 100 millions pour déterminer la charge virale tron du réseau Pouly, la politique jourd’hui varie considérablement bitudes de consommation. Cela de chiffre d’affaires». Quel a été du VIH-1, le dépistage du VIH- d’expansion connue par le passé, d’un point de vente à un autre,. La Suite à ce revirement stratégique, améliore la lisibilité de notre of- votre chiffre d’affaires en 2018? 1 et du VIH-2 chez les nourris- marquée par de nombreuses ac- politique d’expansion connue par combien de point de vente fre et permet aux clients de faire sons, le dispositif de recueil de quisitions, s’est faite au détriment le passé, marquée par de nom- comptez-vous alors aujourd’hui? plus tranquillement leur choix. Pour des raisons confidentielles, plasma, les tests MTB et MTB - de la cohérence d’ensemble. Sa breuses acquisitions, s’est faite au Seules les viennoiseries et autres je ne peux pas vous confirmer RIF/INH et les tests de dépistage mission a été de rationaliser le ré- D’une soixantaine de magasins produits secs restent dans le pré- cela ni vous communiquer nos de l’hépatite B et de l’hépatite C, seau Pouly, quitte à fermer cer- et tea-rooms fin 2017, le réseau sentoir aux caisses. Le reste, c’est résultats financiers. ainsi que du papillomavirus hu- tains points de vente peu renta- du self-service. Notre volonté main. Roche a lancé en 2014 son bles. En parallèle, l’entreprise a est que ce concept gagne pro- Quels sont alors vos objectifs programme destiné au dépistage lancé un vaste plan de rénovation gressivement toute la Suisse ro- management? du VIH, en partenariat notam- de ses échoppes. L’idée est de lan- mande. ment avec des gouvernements cer un nouveau concept de ma- Nous poursuivons notre engage- nationaux, ainsi que des organi- gasin. La rénovation d’une partie À ce propos, quelle est votre ment d’offrir à nos clients des pro- sations internationales. – (awp) de ces sites a déjà nécessité un in- politique d’expansion? duits frais, issus de productions vestissement de plusieurs cen- En clair, où allez-vous ouvrir locales, tout en favorisant une ap- ROCHE: Sanofi rachète taines de milliers de francs. En- de nouveaux points de vente? proche environnementale et du- tretien avec Alain Meynier, CEO rable. À ce titre, la société a été une les droits de distribution d’Aimé Pouly. Le prochain magasin se trouvera des premières en Suisse à renon- à Pont-Rouge. L’ouverture est pré- cer à l’huile de palme dans ses pro- du Tamiflu aux Etats-Unis Comment se passe vue pour septembre 2019. Nous duits.. Et je peux vous dire, que Le laboratoire français a obtenu cette restructuration lancée envisageons également de renfor- c’est un sacré défi dans l’industrie auprès de son homologue Roche par Swiss Food Group? cer notre présence à Genève. de l’agroalimentaire et la restau- les droits exclusifs pour distribuer Nous sommes actuellement à la ration. Le plus gros chantier reste l’antigrippal Tamiflu (oséltami- Je parlerai plutôt d’une «réorga- recherche d’un emplacement la rénovation de nos points de vir) aux Etats-Unis. Le médica- dans l’axe «Rive – Bel-air». vente, avec en parallèle l’ouverte ment est actuellement vendu ou- du magasin à Pont-Rouge. tre-Atlantique par Genentech, filiale du géant bâlois. Sanofi sera Banques mobiles: innovantes Activités d’emballage chargé de mener les négociations mais pas forcément moins chères vendues par Clariant avec la FDA pour la commercia- lisation du produit comme traite- ÉTUDE. Elles concurrencent les établissements traditionnels mais leurs prestations CHIMIE. La cession à un fonds d’investissement ment sans ordonnance, alors qu’il ne sont pas toujours plus avantageuses, selon Moneyland.ch. new-yorkais s’élève à 308 millions de francs. était jusqu’à présent vendu sur prescription du médecin. – (awp) Ouverture de compte simplifiée, banques mobiles britanniques offre une alternative meilleur Le chimiste de spécialités Cla- Le prix articulé pour des activités dépenses visibles en un clin d’oeil Revolut et Transfer-Wise, ainsi marché pour la tenue de compte riant a conclu avec le fonds d’in- présentant un historique de crois- PERROT DUVAL: et achats à moindre frais à l’étran- que des concurrentes helvétiques et les offres combinées que les éta- vestissement new-yorkais Arse- sance modeste, une rentabilité ger. Les nouvelles banques mo- Neon et Zak aux établissements blissements classiques, ses taux nal Capital Partners un accord de guère meilleure que celle du vente d’Infranor reportée biles taillent des croupières aux traditionnels UBS, Credit Suisse, de changes des devises étrangères vente pour ses activités d’embal- groupe et ne proposant qu’un établissements traditionnels, mais ZKB, Raiffeisen et Postfinance. ne se situent que dans la lage de produits pharmaceu- maigre potentiel de synergie avec au mois de septembre leurs prestations ne sont pas tou- moyenne. tiques. Le montant de cette opé- les autres activités de Clariant La société de participations in- jours plus avantageuses, selon Manque de transparence Zak est plus chère que Neon – ration s’élève à 308 millions de surprend Baader Helvea. Le dustrielles Perrot Duval indique une étude de Moneyland.ch. «Les nouvelles banques étran- avec des coûts annuels de francs, tandis que l’unité a généré courtier y perçoit un signe encou- que la finalisation de la vente gères Revolut et Transfer-Wise 90 francs pour le premier contre en 2018 un chiffre d’affaires de rageant pour le reste des seg- d’Infranor au chinois Guangz- Clientèle jeune, branchée sont convaincantes avec leurs 30 francs pour le second – et plus 135 millions de francs. Ce désin- ments desquels le chimiste en- hou Haozhi Industrial se fera dès et polyglotte taux de conversion avantageux onéreuse pour les taux de vestissement doit encore obtenir tend se désengager. septembre, et non dès août. Tutoiement de rigueur, présen- et une utilisation simplifiée», a change. l’aval des autorités compétentes. Par analogie, les cessions de Pig- La cession du groupe, qui com- tations multimédias, incitations estimé lundi Moneyland.ch dans «Les offres bancaires classiques L’annonce survient un an et demi ments et de pans de Master- prend la holding Infranor ainsi à télécharger l’application sur le un communiqué. sont encore les moins onéreuses après l’arrivée dans le capital du batches pourraient générer 1,7 à que 11 filiales et la société Bleu- smartphone, les banques en ligne Le portail souligne cependant pour les adolescents et les étu- pétrochimiste saoudien Sabic, qui 2 milliards de francs, soit suffi- Indim, doit rapporter 33,7 mil- Zak – émanation de la bâloise qu’elles ne remplacent pas entiè- diants», a estimé Moneyland.ch. avait sonné le lancement d’un re- samment pour assouvir la vo- lions de francs. Les résultats dé- Banque Cler – et Neon – une fin- rement les prestations d’une Pour le responsable du portail, maniement de portefeuille. lonté affichée par Clariant de dis- taillés de l’exercice 2018/19 de tech zurichoise épaulée par la banque helvétique. Comme elles Benjamin Manz, «les banques La transaction devrait représen- poser d’une majorité dans la Perrot Duval (clos fin avril) se- banque hypothécaire de Lenz- ne proposent pas de compte mobiles ne vont pas mettre à ter pour la société rhénane un coentreprise High Performance ront publiés le 29 août. – (awp) bourg – se veulent résolument suisse, elles ne peuvent pas servir court terme les banques tradition- gain équivalent à plus de treize Materials établie avec Sabic. orientées vers une clientèle jeune, au transfert du salaire et ne béné- nelles sous pression. Mais à fois l’excédent brut d’exploita- Vontobel rappelle tabler sur des HBM HEALTHCARE branchée et polyglotte. ficient pas de la garantie des dé- moyen terme, les établissements tion des activités concernées en chiffres d’affaires en 2019 de 850 INVESTMENTS: Le portail comparatif Money- pôts. Revolut fait également suisses doivent veiller à ne pas se 2018, à comptabiliser sur l’ultime millions pour Pigments et de 600 land.ch a passé en revue les coûts preuve «d’un manque de trans- faire distancer». partiel de l’année. millions pour les activités de base résultats solides et prestations de ces établisse- parence», selon les auteurs de Les coûts élevés pour les transac- Healthcare Packaging, pour de Masterbatches. Elle note tou- La société de participations HBM ments, en Suisse et à l’étranger, l’étude. tions à l’étranger exigés par les l’heure intégré à l’unité Plastics tefois que l’évolution du retour Healthcare Investments a amé- censés bouleverser le paysage Quant aux deux banques mo- banques traditionnelles vont ce- and Coatings, emploie environ sur investissements de Clariant lioré son résultat net au premier bancaire. biles helvétiques, elles affichent pendant se trouver de plus en 600 personnes sur des sites répar- dépendra désormais aussi du prix trimestre 2019/2020, ce dernier Dans son étude, le site internet a des coûts plus élevés que leurs plus sous pression, a souligné M. tis entre les Etats-Unis, la France, qui sera convenu pour la reprise augmentant de près de 13% sur comparé les prestations des concurrents étrangers. Si Neon Manz. – (awp) la Chine et l’Inde. des activités de Sabic. – (awp) un an à 75,2 millions de francs. La VNI a progressé de 5,7% à 200,29 francs sur l’exercice clos fin juin.Le total des actifs s’élevait à 1,39 milliard de francs. Pour les 18 prochains mois, la di- rection anticipe de nouvelles en- trées en Bourse ou que des socié- tés dégagent de la valeur ajoutée grâce à des levées de fonds. «L’évolution fondamentale de nombreuses entreprises cotées nous rend positif», a précisé HBM. – (awp)

PAGE 8 mercredi 24 juillet 2019 ENTREPRISES Sursis Batmaid balaie les critiques concordataire sur ses conditions de travail prolongé pour La plateforme de réservation de services de nettoyage à domicile fait face à des attaques et souligne son combat contre le travail au noir. Baoshida MATTEO IANNI ANDREAS SCHOLLIN-BORG. La société fait travailler sayons d’éradiquer le travail au indique le directeur de Batmaid. près de 1700 nettoyeuses auprès de 10.000 clients. noir», précise le CEO. Sans oublier la part non négligea- Swissmetal Batmaid doit remettre de l’ordre. ble d’indépendants. C’est préci- C’est en tout cas le souhait du syn- forme. Nous vérifions leurs ex- pour les étrangers que pour les Une LPP à partir sément cette catégorie de per- INDUSTRIE. L’entreprise Bao- dicat Unia. Créée en 2015, la pla- périences, références et casier ju- Suisses. Ce qui équivaut à 22,50 de 16 heures par semaine sonnes que l’entreprise shida Swissmetal, qui emploie teforme vaudoise, qui met en re- diciaire afin de s’assurer que leurs francs brut ou 25 francs super Revenons alors à la polémique lausannoise vise, en leur propo- 160 personnes sur les sites de Re- lation clients et femmes/hommes futurs employeurs n’aient pas de brut soit avec les charges em- lancée par Unia. Comment se sant de sortir du travail au noir. convilier (BE) et de Dornach de ménage se voit en effet atta- problème.» ployeurs). Sur un prix de 32 passe la LPP chez Batmaid? La société déclare, en effet, l’en- (SO), bénéficie d’un nouveau quée pour ses conditions de travail Il est bon ici de préciser le fonc- francs pour le client, il restera 7 «Aujourd’hui nous fournissons semble des Batmaids au nom de sursis concordataire d’un mois. et pour son management. En tionnement de Batmaid. La jeune francs sur lesquels Batmaid devra une LPP pour les personnes qui leurs clients. Elle se charge de Cette prolongation doit permet- cause, des manquements suppo- société propose deux services en encore payer la TVA et les frais travaillent plus de 16 heures par toutes les démarches administra- tre de procéder au transfert du sés pour ses nettoyeuses, comme un: une sélection de profession- de paiement (carte de crédit), soit semaine chez le même em- tives en la matière. personnel et des biens mobiliers le deuxième pilier, l’assurance de nels du ménage qualifiés et un une marge finale faible. ployeur. D’ici quelque mois, les «Notre vrai concurrent est le tra- à une nouvelle société. perte de gain de maladie ou en- service de fiducie par lequel le En résumé, la start-up repose sur clients auront la possibilité vail au noir. Dans son domaine L’industriel suisse André Rezzo- core le non-respect de la CTT du nouvel employé est légalement l’économie collaborative. On d’ajouter la LPP (même pour d’activité, le travail non déclaré et nico entend reprendre cette en- secteur du nettoyage. déclaré à l’AVS et assuré, au nom peut donc y voir une similitude 2 heures par mois) à leur choix pas assuré représente un véritable treprise spécialisée dans les al- du client-employeur. avec le cas d’Uber et ses chauf- peu importe le nombre d’heure fléau. «La majorité des individus liages cuivreux. A la tête de Swiss Un modèle d’affaires Son business-model? L’entreprise feurs indépendants. «Nous ne travaillé.» actifs dans le nettoyage ne sont Team, il a créé une société le 17 sur l’économie collaborative basée à Lausanne prend une com- pouvons pas être vue comme Qu’en est-il de l’assurance perte pas déclarés. C’est de l’esclavage juillet à Genève, Swissmetal In- «Batmaid n’est pas une entreprise mission sur les rendez-vous en- Uber car notre système est com- de gain maladie? moderne. Toutes ces personnes dustries, qui reprendra le person- de nettoyage dite «classique», pré- registrés sur la plateforme. À sa- plètement différent, rétorque An- «Nous suivons l’échelle de Berne, n’auront plus rien à la retraite», nel et les biens mobiliers de Bao- cise d’emblée Andreas Schollin- voir qu’une femme/homme de dreas Schollin-Borg. Chaque et d’ici quelque mois, nos clients déplore Andreas Schollin-Borg. shida Swissmetal. Le transfert Borg, CEO, cofondateur de l’en- ménage touche au minimum 20 heure travaillée sur notre plate- pourront ajouter une assurance Aujourd’hui, on compte 50.000 des opérations devrait se dérouler treprise, et membre du conseil francs par heure, net d’impôt forme a été déclarée par nos soins supplémentaire perte de gain en personnes qui travaillent au noir le 1er août. La nouvelle société d’administration de l’Agefi. Nous (Batmaid paye à la source, tant au nom de notre client, nous es- seulement un clic. C’est un grand en Suisse dans ce secteur. Mais de- aura comme objectif de sécuriser sommes une plateforme de réser- pas sur lequel nous travaillons de- puis quatre ans, nous avons les activités de l’entreprise. En vation d’agents de ménage. Ce puis quelque mois.» constaté une baisse de 5%. Mal- même temps que le contrat de re- qui veut dire que nous sommes Enfin, pour justifier l’absence de heureusement la Suisse est en re- prise, la société Swissmetal In- un intermédiaire entre un client Batmaid dans la convention col- tard sur le reste de l’Europe dustries entend signer un contrat privé et un professionnel du sec- lective du secteur du nettoyage, concernant le travail au noir. Il de location à long terme. teur, et non un employeur. Notre le CEO souligne que son entre- existe deux solutions, soit on dé- Le dossier de la vente de Baoshida modèle a été validé par l’Etat dès prise est dans le secteur techno- fiscalise une partie du montant Swissmetal a connu ce week-end le début, et nous avons eu beau- logique et administratif. «Nous des heures des nettoyeurs à domi- un nouveau rebondissement avec coup d’échange avec les diffé- avons crée un outil informatique cile (comme la France et la plu- l’annonce du dépôt d’une plainte rents organismes étatique pour qui permet d’améliorer les condi- part des autres pays européen) soit auprès de la Cour suprême du obtenir un modèle où tout le tions de travail pour énormé- on sanctionne simplement (la canton de Berne par le principal monde est gagnant. J’ai travaillé ment de personne.» Suisse), le problème étant que les créancier, la China Development pendant trois mois comme agent Le secteur du nettoyage reste sou- contrôles coutent cher et peu de Bank (CDB). Cet établissement de nettoyage, et c’est de là que mis à une forte concurrence. En personne le font. Si la première bancaire chinois estime n’avoir beaucoup d’idées ont germé afin Suisse, il existe plus de 3000 solution était choisi, nous verrions pas reçu de la part du commis- d’améliorer le système actuel. Les agences actives dans ce domaine le pourcentage du travail au noir saire au sursis suffisamment d’in- Batmaids ont été rigoureusement sachant que la plupart font du baisser drastiquement. Sans formations sur la vente. interviewés et sélectionnés pour nettoyage de bureau. «La plupart compter l’effet positif in fine pour La CDB s’était déjà opposée au pouvoir figurer sur notre plate- compte entre un et dix salariés», tout le monde.» rachat des actifs et refuse de lever les gages immobiliers qu’elle dé- tient sur les terrains de Reconvi- lier. – (awp) Logitech décoiffe les attentes Cembra Money Bank porté et accroît nettement sa rentabilité par une hausse des créances PÉRIPHÉRIQUES INFORMATIQUES. La multinationale a généré un chiffre d’affaires BANQUE. Le prestataire de services financiers délivre des résultats semestriels en hausse. de 644,2 millions de dollars (634,1 millions de francs au cours du jour), +6% sur un an. Au cours du premier trimestre Le secteur de la collaboration vi- EMEA poursuit sa croissance. Cembra Money Bank a publié Concernant les cartes de crédit, mayer mardi. Il vise les entreprises (clos fin juin) de son exercice dé- déo a poursuivi l’expansion en Si Logitech met l’accent sur la des résultats semestriels en pro- comme la carte Cumulus-Mas- quicomptentjusqu’àneuf salariés. calé 2019/20, l’excédent d’exploi- cours depuis cinq ou six ans, a croissance interne, les acquisi- gression mardi, grâce à une aug- tercard, le nombres d’unités Le patron a tenu à modérer les ar- tation (Ebit non-GAAP, soit hors poursuivi l’Américain. Logitech tions opérées ces dernières années mentation des créances envers la émises a grossi de plus de 11% à deurs suscitées par cette annonce. facteurs non récurrents) a enflé continue d’investir dans de nou- ont permis d’accélérer la crois- clientèle et une croissance dans 946.000 pièces. «Aucun volume de crédit de 500 de 11% à 67,0 millions de dollars veaux produits et logiciels. En de- sance et de différencier davantage l’activité des cartes de crédit. Le Les dépenses opérationnelles se millions de francs après une an- et le bénéfice net de 10% à 65,6 vises locales, les ventes dans ce l’entreprise. «À cet égard, nous prestataire zurichois de services sont accrues de 14% à 103,6 mil- née» n’est attendu. Si après trois millions. Eléments exceptionnels segment ont progressé de 28%. sommes constamment à l’affût financiers se lance prudemment lions. Sur un an, les charges liées ans, le volume atteignait plusieurs compris, l’Ebit a atteint 47,5 mil- L’évolution s’est révélée nette- d’acquisitions, même à l’heure ac- dans le financement en ligne des au personnel ont augmenté de centaines de millions, ce serait déjà lions et le gain net 45,3 millions. ment moins favorable dans la ca- tuelle. Mais on n’en parle jamais petites entreprises et compte pour 8%, avec l’arrivée de 71 équiva- un succès. Les analystes anticipaient en tégorie des jeux (+2%), mais pas avant la conclusion d’un mar- 2019 sur un dividende similaire lents temps plein. Les conditions devraient être si- moyenne des recettes de 635,1 de quoi inquiéter M. Darrell. ché», a relevé M. Darrell. à l’an passé. milaires aux crédits à la consom- millions de dollars, assorties d’un Grâce au jeu vidéo Fortnite, Lo- Le bénéfice net a augmenté de 1% Offre en ligne pour mation, avec des taux d’intérêt an- Ebit ajusté de 61,8 millions et gitech a vendu beaucoup de Possible révision à 78,6 millions de francs. «La les petites entreprises nuels entre 6-7% et 10%. Le chef d’un bénéfice net de 55,1 mil- casques l’année dernière. à la hausse des objectifs bonne dynamique dans le finan- Afin de financer le rachat du spé- de Cembra table sur des montants lions. Le ralentissement dans la région Evoquant l’ensemble de l’exer- cement automobile et la crois- cialiste du crédit à la consomma- entre 50.000 et 100.000 francs. «Le premier quart était bon. asiatique n’est pas préoccupant cice en cours, la direction a sance continue dans les cartes de tion Cashgate, Cembra a effectué Pour 2019, Cembra confirme la Nous avons atteint l’extrémité non plus, a estimé Bracken Dar- confirmé sa feuille de route. crédit ont contribué à une hausse des transactions de plus d’un mil- fourchette pour le bénéfice par supérieure de notre fourchette ci- rell. La région a connu une crois- Le groupe vise une croissance de de 5% des revenus nets». Ceux-ci liard de francs. Ce montant cor- action de 5,20 à 5,50 francs, in- ble», a déclaré Bracken Darrell, sance d’environ 20% au cours des 5 à 10% du chiffre d’affaires. ont atteint 222,6 millions. respond à 70% du financement cluant l’acquisition de Cashgate. le directeur général de Logitech. deux dernières années. «La réalité L’Ebit non-GAAP doit s’établir provisoire promis. Il table sur un dividende équiva- La croissance s’est révélée tout est qu’une telle croissance ne du- dans une fourchette de 375 à 385 Cartes de crédit Pour le quatrième trimestre, la so- lent à l’an passé (3,75 francs par particulièrement forte pour la ca- rera pas éternellement», a-t-il-ex- millions de dollars. Bracken Da- en progression de 11% ciété annonce une extension de action). tégorie des enceintes mobiles et pliqué. Cependant, le repli n’est rell n’exclut cependant pas une La société a confirmé les chiffres son portefeuille de produits pour UBS note que Cembra a livré peu celle des accessoires vidéo. Tou- quasiment pas lié au conflit com- révision à la hausse des objectifs annoncés au moment de la reprise le financement en ligne des petites de nouvelles informations finan- tefois, le bond de 51% à taux de mercial sino-américain. financiers au cours de l’année: de Cashgate au début du mois. entreprises. Cembra Money Bank cières, mais qu’elles sont en ligne change constants dans le premier De toute manière, Logitech tire «Nous l’avons fait ces dernières Pendant la période sous revue, les collabore avec Spotcap Global avec les publications prélimi- segment ne doit pas être consi- profit de sa vaste empreinte géo- années. Toutefois, après le pre- créances envers la clientèle ont at- Services, basé à Berlin, pour met- naires du 1er juillet. La banque s’at- déré comme une tendance, celui- graphique, a noté M. Darrell. mier trimestre, il est encore trop teint 5,02 millions (+4%). Celles tre sur pied la plateforme techno- tend à une petite réaction positive ci reflétant en partie un effet de Alors que l’activité en Asie s’af- tôt pour prendre une décision à liées aux contrats dans l’automo- logique. Ce produit de crédit sera du marché suite à l’annonce du base favorable. faiblit quelque peu, la région ce sujet, a-t-il ajouté. – (awp) bile ont augmenté de 4% à 2,06 testé fin 2019 et début 2020, selon lancement de prêts en ligne pour millions. son directeur général Robert Oud- les petites sociétés. – (awp)

ENTREPRISES mercredi 24 juillet 2019 PAGE 9 Les Américains retrouvent les La start-up Gamaya lève 12 millions chocolats de Lindt & Sprüngli La spin-off de l’EPFL, active dans l’agriculture de précision, a clôturé un tour de financement de série B. La stratégie du groupe lui a permis de gagner des parts au sein des marchés clés et des marchés déjà saturés. CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE Quant à la croissance de 5% en MATTEO IANNI Mahindra & Mahindra, une en- Europe (à 874 millions), le treprise indienne, auquel s’est L’exercice 2019 de Lindt & DIETER WEISSKOPF. Le CEO de Lindt & Sprüngli peut faire avancer groupe estime avoir pu bénéfi- Gamaya, active dans l’agriculture joint les investisseurs existants Sprüngli s’annonce sous de très ses projets d’investissement avec confiance. cier, entre autres, d’un effet sai- de précision, a levé 12 millions ICOS Capital et VI Partner. bons auspices. Même si les six pre- sonnier favorable grâce au fait de francs dans le cadre d’un tour Pour être plus précis, Mahindra miers mois représentent moins L’une des réponses, le chocolat lume d’investissement d’environ que Pâques ait eu lieu tard. Des de financement de série B, dont & Mahindra est l’un des princi- de 40% du chiffre d’affaires et sans sucre avec des extraits de ste- 200 millions, sont en bonne voie. lancements à succès du côté des 4,2 millions de francs sous forme paux constructeurs de tracteurs même moins de 20% du bénéfice, via de Russell Stover, a d’ailleurs Cependant, le groupe estime ne gammes Lindor et Excellences d’obligations convertibles. Un dans le monde, avec 40% de part comme l’a souligné l’analyste de poursuivi son évolution positive. pas pouvoir maintenir ce rythme, ont également contribué à la tournant pour cette spin-off de de marché en Inde. Sa stratégie ZKB Patrik Schwendimann. La Le groupe continue d’y investir, tablant sur une croissance 2019 croissance. Lindt & Sprüngli se l’EPFL. consiste en l’utilisation des tech- croissance organique de 6,2% est rassuré par le fait que le lance- dans cette région de 4-5%. réjouit également de l’inaugura- L’histoire de Gamaya démarre nologies de l’agriculture numé- la plus rapide depuis 2016, et elle ment de la gamme de pralinés tion du Lindt Cocoa Center à Ol- dans un laboratoire académique rique et de précision pour ses trac- devrait aussi se comparer très fa- Bow Line a également été un suc- Le reste du monde a crû ten, qui représente un investisse- lausannois pour se poursuivre sur teurs et équipements agricoles. vorablement à celle des multina- cès. Lindt & Sprüngli a confirmé encore plus fortement ment de 30 millions. les grandes surfaces agricoles de L’entreprise a notamment déve- tionales dans l’alimentation, avec sa position de leader dans le seg- Seul le segment «Reste du Les analystes continuent cepen- pays comme le Brésil, devenu le loppé une application de conseil 3,7% attendus tout au plus ment premium, ainsi que de nu- Monde» (qui comprend notam- dant à tirer des conclusions dif- marché primaire de l’entreprise. numérique MyAgriGuru, qui re- (Nestlé, qui présentera vendredi). méro trois du marché dans son ment l’Asie et l’Amérique du férentes par rapport à la prime de La société a été fondée en 2015 et lie les paysans à des experts agro- Le chiffre d’affaires a ainsi atteint ensemble. Au total, la croissance Sud) a enregistré une croissance valorisation de Lindt & Sprüngli compte aujourd’hui 21 employés. nomes. 1,76 milliards de francs. L’Ebit a atteint 7,2% pour un chiffre encore plus forte, avec 8,3%, à par rapport aux grands groupes. A sa tête, Yosef Akhtman, fonda- «Nous travaillons avec Mahindra s’est amélioré de 7,8% à 126,2 mil- d’affaires se montant à 623 mil- 261 millions. Cela passe notam- Patrik Schwendimann de ZKB teur et CEO. La start-up déve- & Mahindra depuis maintenant lions, tandis que le bénéfice net a lions de francs. Les nouvelles ment par l’ouverture de magasins estime que la prime actuelle de loppe un système d’imagerie aé- quelques années et cette collabo- progressé de 2,4% à 88,1 millions. lignes de production pour des propres du groupe, un réseau 20% comparée à la valorisation rienne fournissant des ration réussie s’est concrétisée par Le groupe cite les bonnes affaires masses de cacao et de chocolat à dont l’extension va se poursuivre historique n’est pas particulière- indications sur l’état et la compo- la décision de Mahindra d’inves- saisonnières, le lancement de Stratham, représentant un vo- au deuxième semestre. ment élevée en comparaison sec- sition des sols. Grâce à l’utilisation tir», explique Yosef Akhtman. nombreuses innovations du côté torielle. L’écart positif de 24% vis- d’une caméra miniature hyper- Alors, avec ces nouveaux fonds, des produits leader, ainsi que le ré- à-vis de Nestlé est lui aussi encore spectrale, embarquée sur un la start-up vaudoise veut se seau de magasins mondial parmi bien inférieur à la moyenne his- drone, sa technologie permet d’ef- concentrer sur ses activités com- les raisons de ce succès. torique de 46%. Andreas von Arx fectuer un diagnostic à grande merciales en renforçant son La région qui a récemment ins- de Baader Helvea (qui a relevé sa échelle des cultures (maladies, ra- équipe et en accroissant sa pré- piré le plus de réserves a particu- recommandation de vendre à vageurs, mauvaises herbes). sence locale sur les marchés ci- lièrement surpris du côté positif. garder) considère cependant que Avec cette levée de fonds, Ga- bles. En outre, Gamaya conti- Premier marché mondial du cho- le fait que Lindt & Sprüngli maya accélère son développe- nuera d’investir dans la mise en colat, les Etats-Unis ont enregis- conserve une prime justifie une ment. On soulignera que le tour place d’infrastructures et de ma- tré une reprise, tant du côté de la attitude prudente des investis- de financement a été mené par tériels IT à l’échelle industrielle. succursale de Lindt, que de Ghi- seurs, s’attendant ainsi à une sous- rardelli et de Russell Stover. Les performance du titre comparé à IDORSIA: les dépenses s’envolent à l’approche consommateurs américains ne ses pairs suisses. Le bon de jouis- semblent pas vouloir durable- sance a en tout cas bien réagi, pro- des demandes d’homologation ment délaisser le chocolat au pro- gressant de 2,81% à 7325 francs Idorsia a accéléré sa combustion de liquidités sur le premiers semestre, fit de nourritures plus saines. à la clôture. alors que se précisent les premiers dépôts de demandes d’homologation pour les produits expérimentaux les plus avancés. Le laboratoire pré- Kühne + Nagel avance bien pare le terrain à cet effet avec la constitution d’une équipe de vente. Les premiers résultats cliniques sont attendus au premier semestre dans un marché qui inquiète 2020. Les dépenses d’exploitation ont augmenté de moitié à 252 mil- lions de francs, alors que les revenus tirés des programmes conjoints LOGISTIQUE. Trois unités sur quatre ont fait mieux que le marché. Mais les indications sur la conjoncture sont négatives. avec Janssen et Roche sont demeurés stables à respectivement 10,5 et 2,5 millions. La perte nette s’est subséquemment creusée de 73 millions CHRISTIAN AFFOLTER La meilleure performance du KEYSTONE l’Ebitda (+168,5% à 349 mil- pour atteindre 232 millions de francs. Les réserves de liquidités et groupe schwytzois par rapport lions), des dépréciations et amor- équivalents dépassent toujours, bien que de justesse, le milliard de Les logisticiens actifs autour du au marché est due notamment à DETLEF TREFZGER. Le CEO tissements ayant toutefois pesé francs, après 1,11 milliard fin mars et 1,22 milliard fin décembre 2018. globe comme Kühne + Nagel ré- sa focalisation sur des segments de Kühne + Nagel prend sur l’Ebit (-13,6% à 57 millions). La direction escompte toujours des dépenses opérationnelles de 570 vèlent que les mesures portant at- plus exigeants, comme par exem- des initiatives technologiques. Une offre renforcée dans le do- millions de francs (530 millions hors débours non récurrents) pour teinte au libre-échange mondial ple la pharma/santé ou les biens maine du digital fait également l’ensemble de l’exercice en cours.– (awp) ne restent pas sans conséquences périssables. C’était également initiatives de Kühne + Nagel partie du succès du fret maritime. sur la conjoncture. Ce scénario, l’objectif visé, et largement at- comprennent également la La stratégie de croissance sélec- NOVARTIS: Sandoz teste un nouveau biosimilaire contre lequel des organisations teint, par l’intégration de Quick blockchain (L’Agefi du 5 juin), tive du groupe a permis de réali- comme le WEF avaient pourtant International Courier. ainsi que, de manière plus géné- ser une hausse des volumes su- sur l’être humain mis en garde il y a plusieurs an- rale, une amélioration de la tra- périeure à celle du marché (4,5% Sandoz teste sur l’humain un biosimilaire expérimental du deno- nées déjà, est en train de se Le groupe privilégie les çabilité dans un secteur encore contre 2,5%), tout en améliorant sumab, développé par Amgen. L’étude de phase I/III «Rosalia» s’at- concrétiser. Le CFO de Kühne + segments plus exigeants trop dominé par les moyens de l’Ebit de 11,9% à 235 millions. tache à confirmer les profils d’efficacité, de sécurité et d’immuno- Nagel Markus Blanka-Graff en L’orientation sur des segments communication traditionnels, Du côté des transports terrestres, génicité de cette réplique du Prolia, également commercialisé sous veut pour preuve l’unité qui af- nécessitant un meilleur niveau documents remis sur papier y la croissance supérieure au mar- la marque Xgeva, chez des patientes ménopausées souffrant d’os- fiche un recul du chiffre d’affaires de services, allant au-delà de la compris. ché de janvier à mars ne s’est pas téoporose. – (awp) au premier semestre 2019 par transportation pure, se retrouve Les efforts dans cette entité ont confirmée. Kühne + Nagel a tou- rapport à celui de l’année précé- aussi du côté de Contract Logis- déjà été récompensés par une tefois réussi là aussi une hausse GAIN THERAPEUTICS: 1,4 million de subventions dente: le fret aérien a diminué de tics, que Kühne + Nagel est en hausse du chiffre d’affaires du bénéfice brut (4,9% à 577 mil- 0,2% à 2,36 milliards de francs train de restructurer. De nou- (+4,4% à 2,68 milliards) et de lions) supérieure à celle du chiffre européennes dans le cadre du programme Eurostars-2 (net). Les volumes se sont même velles affaires du côté de la d’affaires (3,3% à 1,82 milliards). La biotech tessinoise Gain Therapeutics s’est vu attribuer dans le rétrécis de 5,8%. Puisque celui- pharma/santé et dans le domaine Au niveau du groupe, il en résulte cadre du programme Eurostars-2 un financement de 1,4 million ci se situe dans un segment de du commerce en ligne en attes- un Ebit en hausse de 2% à 511 d’euros. Cette subvention renforcera l’approche thérapeutique no- prix élevé, c’est dans ce domaine- tent. Le CEO Detlef Trefzger a millions, tandis que le bénéfice vatrice de la société pour cibler les maladies rares du système nerveux là que la prudence, voire les aver- souligné dans le communiqué: net est en léger recul, de 1,5% à central (SNC). La plateforme pour l’identification de régulateurs al- tissements sur résultats de plu- «Grâce à nos initiatives pour amé- 384 millions. lostériques à structuration ciblée est arrivé à la deuxième place du sieurs entreprises, suite liorer nos capacités et compé- Cette différence provient notam- programme Eurostars-2, sur 325 dossiers déposés dans l’ensemble notamment au différend entre la tences technologiques, nous de- ment du résultat des finance- de l’UE. – (awp) Chine et les Etats-Unis, se font viendrons plus efficaces en ments et de sociétés associées, de ressentir. termes de coûts, et nous pourrons -9 millions, contre 5 millions en AIROPACK: accord avec les principaux créanciers Renforcée encore par les débats améliorer le service à la clientèle.» 2018. Les investisseurs ont bien sur le climat, la tendance selon Cela passe par l’implémentation accueilli ces résultats, le titre a clô- validé par la justice Kühne + Nagel va vers un recul d’un outil de gestion des sites de turé à 150,30 francs, en hausse de Le fabricant d’aérosols en difficulté financière Airopack annonce que du marché de 4-5% cette année. stockage à l’échelle mondiale. Les 3,66%. le Tribunal cantonal de Zoug a approuvé certains accords conclus avec les principaux créanciers, publiés en février. Airopack et sa filiale I.P.S. Holding B.V. recevront 2 millions d’euros et seront aussi libérés de toutes leurs obligations de garantie d’un montant de 30 millions d’eu- ros. «La conclusion de cet accord est une étape importante dans les ef- forts de restructuration d’Airopack. La liquidité supplémentaire de 2 millions d’euros n’est toutefois pas suffisante pour couvrir toutes les dettes envers les créanciers.» L’entreprise affirme qu’elle poursuivra les discussions afin de trouver une solution pour sortir «du moratoire définitif». – (awp)

PAGE 10 mercredi 24 juillet 2019 ENTREPRISES COCA-COLA: stimulé La crise du 737 MAX à l’origine par les ventes de sodas de résultats désastreux pour Boeing Coca-Cola a annoncé de solides résultats au deuxième trimestre, AÉRONAUTIQUE. L’avionneur américain devrait annoncer un résultat trimestriel négatif de plus de 3 milliards de dollars, selon S&P Capital IQ. la hausse des prix de ses boissons et l’augmentation des volumes Boeing doit publier aujourd’hui ne comprend pas les indemnisa- KEYSTONE les tensions géopolitiques et les de ventes des sodas lui ayant per- ses résultats du deuxième trimes- tions des familles de victimes, qui craintes de compagnies aé- mis de contrer les conséquences tre qui s’annoncent désastreux: ont déjà porté plainte. La facture de la crise s’élève déjà à quelque 8 milliards de dollars riennes et de passagers à travers négatives du dollar fort. Le l’avionneur devrait dévoiler la La charge de 5,6 milliards de dol- et ne comprend pas les indemnisations des familles de victimes. le monde. groupe a dégagé un bénéfice net plus grosse perte de son histoire, lars annoncée récemment par le Avant la crise du 737 MAX, une de 2,61 milliards de dollars, en en raison d’une charge de 5,6 mil- constructeur est destinée à com- de la justice s’interroge pour sa teurs, selon des sources indus- règle tacite voulait que les régu- hausse de 12,6% sur un an. Ce ré- liards de dollars liée aux déboires penser les compagnies aériennes part sur le processus de décision trielles. lateurs s’alignent sur le feu vert sultat s’est traduit par un bénéfice du 737 MAX, son avion vedette et les loueurs d’avions ayant dû lié au MCAS, le système anti-dé- de l’autorité d’origine de l’avion. par action ajusté de 63 cents cloué au sol depuis plus de quatre annuler des milliers de vols. crochage mis en cause dans les Quand va-t-il revoler? contre 61 cents attendus par les mois. Où en est-on dans cette Boeing ne va pas forcément leur deux accidents, avec deux ques- Boeing parle de «début du qua- Va-t-il changer de nom? analystes. – (afp) crise causée par la succession de verser de l’argent mais leur accor- tions principales, selon des trième trimestre» 2019, c’est-à- Conseillers en image et en com- deux accidents du 737 MAX avec der, au cas par cas, des ristournes sources proches: les forces de dire en octobre. munication sont unanimes: UNITED TECHNOLOGIES: les compagnies Ethiopian Air- sur de futures commandes, offrir vente de Boeing ont-elles poussé Ce calendrier est très ambitieux, Boeing doit se débarrasser du lines en mars (157 morts) et Lion des services de maintenance, de pour que le signal d’alerte de dys- s’accordent les experts, mais nom MAX. La photo d’un appa- soutenu par l'aéronautique Air en octobre (189 morts)? formation... fonctionnement soit payant et «suggère que Boeing s’attend à reil de Ryanair diffusée sur inter- Le conglomérat américain Uni- Les coûts de production du 737 qu’il n’y ait pas de formation spé- ce que la FAA (l’agence de l’avia- net avec l’inscription «737-8200» ted Technologies a relevé ses ob- Quels résultats? ont augmenté de 2,7 milliards de cifique des pilotes en dépit de la tion américaine) et probable- a fini par alimenter les spécula- jectifs annuels après avoir dépassé Il n’y aura pas de miracle: Boeing dollars, Boeing n’ayant par exem- nouveauté de ce système? ment le Canada réautorisent un tions. «Nous sommes ouverts à les attentes au deuxième trimes- devrait annoncer une perte nette ple pas pris de mesures de chô- retour en service» à ce moment- toutes les suggestions, des clients tre, en raison d’une demande trimestrielle de plus de 3 milliards mage technique en dépit d’une Où en est le correctif? là, explique Ken Herbert chez et des actionnaires, mais à l’heure pour ses équipements aéronau- de dollars, selon les calculs de baisse des cadences de produc- Boeing travaille toujours sur les Canaccord. actuelle nous n’avons pas de pro- tiques. Le groupe a dégagé un bé- S&P Capital IQ. tion, à 42 appareils par mois modifications du MCAS. Cet expert doute que l’Europe et jet de changer le nom du 737 néfice net trimestriel de 1,9 mil- Boeing n’avait jusqu’à présent contre 52 avant la crise. Il planche aussi sur la formation la Chine emboîtent le pas aux MAX», a répondu un porte-pa- liard de dollars, en baisse de 7,2% perdu de l’argent que deux fois: adéquate des pilotes. Américains, en raison de diffé- role. sur un an mais en retirant les élé- 1,6 milliard de dollars au troi- D’autres mauvaises surprises? Il pourrait soumettre ses solu- rents facteurs: la guerre commer- ments exceptionnels, le bénéfice sième trimestre 2009 et 234 mil- Poursuivi en justice par des fa- tions en septembre aux régula- ciale entre Pékin et Washington, Affecte-t-il d’autres projets? est de 2,20 dollars, supérieur aux lions au deuxième trimestre milles de victimes, Boeing a déjà D’après des sources proches, la 2,05 dollars attendus par les ana- 2016. mis en place un fonds d’indem- FAA a accentué son inspection lystes. – (afp) Le chiffre d’affaires devrait chu- nisation doté de 50 millions de du long-courrier 777X, rempla- ter de plus de 20% car Boeing a dollars mais s’est engagé à leur en çant du 777 dont le vol test, prévu HUAWEI: suppression de suspendu les livraisons des 737 verser 100 millions. Ce montant cet été, a été renvoyé à la fin de MAX, ce qui signifie qu’il ne re- pourrait exploser. Il pourrait éco- l’année pour un problème de mo- 600 emplois aux Etats-Unis çoit pas de chèques des compa- per également d’une amende des teur. Le géant chinois des télécoms gnies aériennes qui ne paient en autorités américaines, notam- Quant au NMA (New Model Huawei a indiqué qu’il allait sup- intégralité que quand elles pren- ment du ministère de la Justice Aircraft), nouvel avion de ligne primer plus de 600 emplois aux nent possession de l’avion. qui a ouvert une enquête pénale de taille moyenne devant rem- Etats-Unis à la suite de «la réduc- Les agences de notation Moody’s sur le 737 MAX, selon des placer les 757 et 767 et que ré- tion des opérations» causée par et Fitch menacent d’abaisser la sources proches du dossier. clame par exemple United Air- les sanctions de Washington. Les note de solvabilité de l’avionneur. lines, «nous sommes toujours licenciements auront lieu dans la Où en sont les enquêtes? impliqués à un certain niveau, il filiale de recherche et développe- La facture du 737 MAX? Celles sur les accidents d’Ethio- y a une équipe dédiée à l’évalua- ment Futurewei Technologies, Elle s’élève pour l’instant à pian Airlines et de Lion Air sont tion du modèle économique», ex- dont le siège se trouve au Texas. quelque 8 milliards de dollars et en cours. Le Ministère américain plique Boeing. – (afp) D’après Bloomberg, Futurewei emploie plus de 750 personnes. Bénéfice de Santander UniCredit veut biffer Hermès dopé Le groupe emploie plus de plombé par l’Europe jusqu’à 10.000 postes par la demande 180.000 personnes au total dans chinoise 170 pays. – (afp) BANQUE. A 1,39 milliard d’euros, le résultat net au BANQUE. Selon Bloomberg, les suppressions toucheraient deuxième trimestre est néanmoins supérieur aux prévisions. l’Italie, où le groupe compte son effectif le plus important. LUXE.Le groupe Hermès a pour- BAYER AG: cession suivi sur sa lancée au deuxième L’espagnole Banco Santander, d’une restructuration liée à l’ab- La banque italienne UniCredit Le groupe a été au cours des der- trimestre, avec des ventes tou- de la marque Dr. Scholl première banque de la zone euro sorption de sa compatriote Banco envisage de supprimer jusqu’à niers mois au coeur des spécula- jours portées par le succès de sa Bayer a vendu au fonds améri- en valeur boursière, a annoncé Popular en 2017. 10.000 emplois dans le cadre de tions sur de possibles fusions en- maroquinerie, notamment en cain Yellow Wood Partners sa mardi se tourner davantage vers Sur l’ensemble du premier se- son nouveau plan stratégique, qui tre banques européennes, que ce Chine où la dynamique de crois- marque de soins de pieds Dr. l’Amérique latine après la chute mestre, le bénéfice net a reculé de sera présenté en décembre, rap- soit avec l’allemande Commerz- sance ne se dément pas. Scholl pour 585 millions de dol- de 18% de son bénéfice net au 14% à 3,2 milliards d’euros en rai- porte l’agence Bloomberg, citant bank ou la française Société Gé- Pour les mois d’avril, mai et juin, lars, ont annoncé les deux acteurs, deuxième trimestre en raison de son de cette restructuration. des sources proches du dossier. nérale, où M. Mustier a travaillé. le sellier-maroquinier a fait état l’allemand voulant se recentrer coûts de restructuration en Eu- Mais en contrepartie les coûts ont Bloomberg précise que ce chiffre Dans un entretien publié le 1er mardi d’un chiffre d’affaires de sur sa division de médicaments rope. A 1,39 milliard d’euros, le baissé en Europe, assure la n’est pas définitif et que les sup- juillet par le quotidien La Stampa, 1,67 milliard d’euros, en progres- sans ordonnance. Avec cette ac- bénéfice net est néanmoins supé- banque, notamment en Espagne pressions de postes pourraient M. Mustier a souligné que le plan sion de 14,7% en données pu- quisition, Yellow Wood Partners rieur aux prévisions des analystes. (-7%), où 1100 postes ont déjà été être «beaucoup plus faibles». stratégique de la banque était bliées, et de 12,3% en données or- veut faire de Dr. Scholl une La Bourse de Madrid saluait cette supprimés fin 2017 en raison de Ces suppressions toucheront conçu «sur une base organique» ganiques. Ces ventes (supérieures marque indépendante et investir performance avec un titre San- l’intégration de Banco Popular. l’Italie, où la banque compte son et que la direction était «focalisée aux prévisions) atteignent en cu- dans tous ses secteurs d’activité, tander en hausse de 3,86%, à 4,14 La banque avait annoncé début effectif le plus important, et d’au- sur sa mise en oeuvre». «Les fu- mulé sur six mois 3,28 milliards. selon le fonds américain. – (afp) euros. avril vouloir réduire ses coûts de tres pays. UniCredit entend aussi sions européennes sont très dif- Saluant un «chiffre d’affaires très La banque explique avoir provi- 1,2 milliard d’euros par an au réduire de jusqu’à 10% ses coûts ficiles et ce nouveau plan sera en solide», le directeur financier Eric RANDSTAD: bénéfice sionné 706 millions d’euros ce cours des prochaines années. opérationnels. continuité avec le précédent, avec du Halgouët estime que cette per- trimestre, «principalement pour En revanche, le produit net ban- Depuis son arrivée en juillet pour objectif de créer de la valeur formance «reflète la poursuite trimestriel en baisse les coûts de restructuration pré- caire, équivalent du chiffre d’af- 2016 à la tête d’UniCredit, Jean- pour les actionnaires», a-t-il d’un très bon début d’année». Il Le groupe néerlandais de travail vus en Espagne et au Royaume- faires, a progressé de 4% au 1er Pierre Mustier a mené une vaste ajouté. met en avant «une croissance sans temporaire Randstad a publié hier Uni», qui absorbent à eux seuls semestre à 17,6 milliards, grâce réorganisation de la banque en D’autres grandes banques euro- rupture de tendance avec les tri- un bénéfice net en baisse de 13% 626 millions d’euros. Sans ces aux bons résultats sur le conti- cédant diverses participations, en péennes ont annoncé récemment mestres précédents, avec des évo- pour le deuxième trimestre de charges, le bénéfice net aurait nent américain. lançant une vaste augmentation des coupes dans leurs effectifs lutions homogènes, dans toutes 2019, à 166 millions d’euros, pé- progressé de 5% à 2 milliards Santander a d’ailleurs annoncé de capital, en supprimant déjà pour s’adapter au contexte mar- les régions et dans la plupart des nalisé par un marché européen. d’euros, «grâce à la forte crois- en parallèle de la présentation des 14.000 emplois équivalents qué par des taux d’intérêt bas. métiers». Le chiffre d’affaires s’est établi à sance des crédits en Amérique la- résultats sa volonté de renforcer temps plein et en cédant des mil- Deutsche Bank a annoncé le 17 L’Asie (hors Japon) progresse 5,95 milliards d’euros, en légère tine et à l’amélioration de la ren- sa présence au Mexique. Une liards d’euros de crédits détério- juillet le plus grand plan de re- ainsi de 18,6% sur le trimestre, baisse (-1%) par rapport à la tabilité en Amérique du Nord». augmentation de capital pouvant rés. UniCredit entend poursuivre structuration de son histoire avec «une performance remarquable» même période l’an dernier, a in- Banco Santander s’apprête à sup- aller jusqu’à 2,56 milliards d’eu- cet effort en réduisant également la suppression de 18.000 emplois, pour Hermès qui salue «la dyna- diqué le groupe. – (afp) primer en 2019 plus de 3.200 em- ros a été approuvée mardi matin dans les prochains mois le poids mettant définitivement fin aux mique très favorable en Chine plois en Espagne, soit 10% des ef- lors d’une assemblée générale ex- des titres de la dette de l’Etat ita- rêves de grandeur internationale continentale, et une progression DELIVEROO: condamné fectifs dans ce pays, dans le cadre traordinaire. – (afp) lien dans son portefeuille. de la banque allemande. – (afp) à deux chiffres dans toute les au- tres pays de la zone». – (afp) par la justice espagnole Le champion britannique de la livraison de repas Deliveroo a été condamné mardi par la justice es- pagnole pour ne pas avoir déclaré quelque 500 livreurs travaillant pour lui à Madrid, évitant ainsi de payer 1,2 million d’euros de cotisations à la Sécurité sociale. Le tribunal «condamne» la so- ciété car les travailleurs présentés comme indépendants étaient en fait «soumis à une relation de tra- vail» avec Deliveroo, peut-on lire dans le jugement. – (afp)

SUISSE mercredi 24 juillet 2019 PAGE 11 POLITIQUE Le tourisme bénévole Croissance mondiale corrigée à la baisse prend de la hauteur en Suisse CONJONCTURE. Le FMI table désormais sur une expansion de 3,2% cette année et de 3,5% en 2020. Payer pour travailler gratuitement dans une exploitation de montagne durant ses vacances, certains sont très motivés. MAUDE BONVIN RAPHAËLLE HERRMANN. La gérante du refuge du Grammont refuge doivent pouvoir travailler Guerre commerciale, Brexit, reste inchangée à +1,3% de même en Valais accueille dans sa cuisine les touristes bénévoles. debout», explique Raphaëlle crainte de sanctions et tensions que la prévision de la France «Lorsqu’on nous a soufflé cette Herrmann. L’accès à l’auberge né- géopolitiques créent un climat (+1,3%), de l’Italie (+0,1%). En re- idée, nous n’avons pas hésité une chain, et la conseillent à d’autres. aussi l’anglais sont parlés. «Nous cessite une heure de marche. Les d’incertitude qui affaiblit la crois- vanche, la prévision de l’Alle- seule seconde», déclare Raphaëlle «C’est très enrichissant, même si serions très heureux d’accueillir gérants disposent, toutefois, d’un sance mondiale et assombrit l’ho- magne est abaissée à 0,7% (-0,1 Herrmann qui gère, avec Manuel cela demande un certain inves- des bénévoles anglophones. Dans accès à leur cabane en voiture. rizon, a prévenu hier le FMI dans point). Micoli, le refuge du Grammont. tissement en temps. Il faut, par les pays anglo-saxons, ce genre Une prise en charge motorisée est un rapport sur les perspectives «La croissance de la zone euro de- Située au bord du lac de Taney exemple, planifier le travail à de vacances se fait énormément», donc possible. économiques. vrait s’accélérer d’ici la fin de l’an- sur les hauts de Miex en Valais, donner aux bénévoles et leur ex- soutient Raphaëlle Herrmann. STC et l’Aide suisse aux monta- Le FMI a révisé en baisse sa pré- née et jusqu’en 2020 car la de- l’auberge accueille, depuis cet été, pliquer les tâches à effectuer. Ce Côté vacanciers toujours, il gnards proposent huit séjours dif- vision de croissance mondiale mande extérieure s’améliore et des touristes bénévoles. Son ac- n’est pas simplement de la main- n’existe pas de profil-type. «Pour férents aux quatre coins du pays. pour 2019, la qualifiant de «mo- les facteurs temporaires (notam- tion s’inscrit dans le cadre du pro- d’œuvre bon marché. Au fil du la plupart des missions, aucune Ils ont, par exemple, mis sur pied rose» et de «modérée» dans un ment la baisse du secteur automo- jet mis en place par le voyagiste temps, nous nous sommes aussi connaissance préalable particu- une semaine dans un village de contexte marqué par des tensions bile en Allemagne, les manifesta- Switzerland Travel Centre (STC) rendu compte qu’il valait la peine lière n’est requise. Avant chaque vacances sans voiture dans la val- commerciales persistantes entre tions sociales en France) et l’Aide suisse aux montagnards. de leur proposer une formation arrivée, l’hôte et l’invité définis- lée de la Verzasca au Tessin et un Pékin et Washington et un diffi- continuent de s’estomper», com- «Nous avons déjà eu deux volon- plus poussée. Les gens sont très sent ensemble les domaines d’ac- voyage permettant d’en appren- cile Brexit en Europe. mente le FMI. taires: une infirmière alémanique motivés», confie Raphaëlle Herr- tion possibles. Les entreprises ont dre davantage sur l’élevage des Le Fonds monétaire international Mais «les risques d’un Brexit sans et un ingénieur romand. Ils ont mann. une large palette d’activités à pro- huskies de Sibérie. table désormais sur une expan- accord ont augmenté», a ajouté notamment œuvré à la cuisine et «Nos vacanciers bénévoles sont, poser. Le bénévole peut ainsi être sion de 3,2% cette année et de l’économiste en chef, quelques au service. Pendant deux jours, pour l’heure, essentiellement des utile, en fonction de ses compé- Demande en hausse 3,5% en 2020, soit 0,1 point de heures seulement après que Boris ils ont aussi prêté main-forte à habitants du pays», indique Mé- tences. Dans la plupart des cas, A ses débuts en 2017, ce pro- moins que lors de ses prévisions Johnson, l’un des plus ardents dé- l’alpage voisin», précise Ra- lanie Gubser. «Nous n’avons eu une relation qui perdure au-delà gramme comptait trois destina- publiées en avril. fenseurs de la sortie du Royaume- phaëlle Herrmann. que des inscriptions en prove- du séjour se crée», poursuit la res- tions en Suisse alémanique. Au «La croissance est léthargique et Uni de l’Union européenne, a été Le Grammont recevra six autres nance de Suisse, à l’exception ponsable du programme. cours des deux premières années précaire mais il n’y a pas de raison désigné pour devenir le prochain bénévoles, ces prochains jours. d’une d’Allemagne», renchérit «Nous n’avons pas de critères par- de son existence, 41 vacanciers qu’il en soit ainsi car, pour une premier ministre du pays. «Il reste encore de la place. Nous Raphaëlle Hermann. Au Gram- ticuliers, si ce n’est que les per- ont répondu présents. Cet été, la grande part, cette faiblesse est Le Fonds a également invité les sommes ouverts jusqu’à mi-oc- mont, le français, l’allemand mais sonnes qui s’intéressent à notre demande est en hausse, du fait auto-infligée», a estimé Gita Go- pays avancés à poursuivre leur tobre», ajoute la gérante. «A l’ins- notamment de l’introduction des pinath, économiste du FMI. «Il politique monétaire accommo- tar du refuge, les entreprises ne deux nouvelles destinations en faut absolument réduire les ten- dante, compte tenu notamment prennent, en règle générale, en Valais et au Tessin. «Nous rece- sions commerciales et technolo- des pressions «désinflationistes». charge qu’un hôte par semaine», vons en permanence des de- giques dont l’escalade pourrait poursuit Mélanie Gubser, res- mandes d’informations concer- perturber de façon significative Chine: en recul ponsable de ce projet auprès de nant ces deux offres. Pour l’heure, les chaînes d’approvisionnement», La prévision 2019 de la Chine a STC. nous avons presqu’atteint le a-t-elle ajouté. été abaissée (-0,1 point) à 6,2%, Le séjour comprend quatre jours même volume de réservations Pour les pays avancés, la crois- une révision «reflétant en partie de travail et une journée à la libre que celui de l’an passé», se réjouit sance s’établira à 1,9% cette année les tarifs douaniers» américains disposition des participants. Il Mélanie Gubser. (+0,1 point par rapport à avril, une sur les marchandises chinoises», coûte 200 francs, repas et loge- Ces dernières années, le nombre révision en hausse tirée par les a relevé Mme Gopinath. ment compris. de personnes actives dans le cré- Etats-Unis) et 1,7% en 2020. «Les effets négatifs de la hausse neau des vacances bénévoles a des droits de douane et l’affaiblis- Clientèle essentiellement pris l’ascenseur. «Mais elles pro- Etats-Unis: une hausse sement de la demande extérieure indigène posent surtout des offres de suivie d’une contraction ont exercé une pression supplé- Les gérants du Grammont tirent voyage dans les pays moins avan- Prenant en effet en compte une mentaire sur une économie déjà un premier bilan positif de leur cés. Les fournisseurs de missions hausse du PIB américain meil- en plein ralentissement structu- expérience. Ils projettent, d’ail- en Suisse sont plutôt rares», leure que prévue au premier tri- rel», a souligné le rapport, exhor- leurs, de la renouveler, l’an pro- conclut la responsable. mestre 2019, le FMI table sur une tant le pays à réduire sa forte dé- croissance américaine de 2,6% pendance à l’endettement. CONSTRUCTION: nette La Suisse se démarque en Europe (+0,3 point) cette année mais elle L’institution de Washington se par son haut taux de sous-emploi devrait retomber à 1,9% en 2020. montre également moins opti- hausse des dépenses Le FMI a exhorté les Etats-Unis miste pour l’Amérique Latine, Les dépenses dans la construction MARCHÉ DU TRAVAIL. L’année dernière, 7% des personnes actives auraient souhaité et leurs partenaires commerciaux projetant désormais une crois- ont augmenté de 2,1% en l’an travailler davantage. Les femmes sont les plus touchées. à ne pas céder à l’habitude de re- sance de 0,6% (-0,8 point) avant dernier en Suisse par rapport à courir à des tarifs douaniers pu- un rebond attendu en 2020. 2017, en termes nominaux. Les La Suisse est le pays où le taux sonnes en sous-emploi et les chô- lement élevé en Espagne (5,6%), nitifs et à coopérer. «Il est essentiel D’une façon générale, les pays projets de génie civil en particu- de sous-emploi est le plus élevé meurs correspondait à un à Chypre (5,4%) et en Grèce que les droits de douane ne de- émergents attirent davantage de lier ont connu un net regain. en comparaison européenne. En manque de travail de 299.000 (5,2%). Il atteint 3,4% dans viennent pas un outil pour cibler flux de capitaux, alléchés par des Ces derniers ont enregistré une 2018, 7% des personnes actives équivalents plein temps, selon l’Union européenne (28 pays). les déséquilibres commerciaux bi- perspectives de rendements meil- hausse de 4,9%, contre 1,1% pour auraient souhaité travailler da- les «Indicateurs complémen- Dans tous les états de l’UE et de latéraux ou bien se substituer au leures que les bas taux d’intérêts les investissements dans le bâti- vantage. Il s’agit de la plus taires au chômage: sous-emploi l’AELE (Association européenne dialogue et forcer aux réformes», dans les pays industrialisés. ment, annonce l’Office fédéral grande partie du potentiel de et force de travail potentielle de libre-échange), à l’exception affirme le Fonds. Si, globalement, les risques éco- de la statistique (OFS), sur la base forces de travail, qui concerne supplémentaire 2018» de l’Of- de la Roumanie, le taux de sous- nomiques augmentent, «la pers- des résultats provisoires de son 830.000 personnes, selon les fice fédéral de la statistique. emploi des femmes est supérieur Zone euro: stable pective d’une récession n’est pas enquête annuelle. chiffres de l’Office fédéral de la à celui des hommes. Pour la seule zone euro, la prévi- dans notre scénario», a rassuré La hausse de 2,1% des dépenses statistique (OFS). Les femmes Suivi par l’Espagne, En Suisse, le volume du manque sion des économistes du FMI l’économiste du Fonds. – (afp) totales en termes nominaux sont les plus touchées. Chypre et la Grèce de travail est plus grand chez les (1,6% en chiffres réels) concerne Ces 830.000 personnes sont Près de la moitié des personnes femmes que chez les hommes Moyen-Orient: le poids les investissements dans la composées de 356.000 per- en sous-emploi en 2018 (actifs à (164.000 équivalents plein des sanctions contre l’Iran construction et les travaux d’en- sonnes en sous-emploi, de temps partiel qui aimeraient tra- temps contre 134.000). tretien publics. Elle est nettement 231.000 chômeurs et de 243.000 vailler davantage et seraient dis- Les femmes forment la majeure Le FMI a également revu à la baisse ses prévisions de croissance pour supérieure à celle des années pré- personnes correspondant à la ré- ponibles) souhaitaient augmen- partie de la réserve inexprimée la région Moyen-Orient, Afrique du Nord, Afghanistan, Pakistan en cédentes (0,8% en 2017 et 0,5% serve inexprimée de travail (per- ter leur durée de travail de plus de travail. Elles représentent raison de l’impact des sanctions américaines contre l’Iran et des troubles en 2016). sonnes à la recherche d’un em- de dix heures par semaine. Elle 58,9% des «personnes disponi- dans certains pays. Concernant les perspectives pour ploi, mais pas disponibles à court dépassait même 20 heures heb- bles, sans recherche d’emploi» et «La croissance devrait être de 1% en 2019», a indiqué le FMI, son pire les mois à venir, les réserves de tra- terme et inversement). domadaires pour plus de 20% de 56,7% des «personnes en re- niveau depuis que le Fonds a regroupé Moyen-Orient, Afrique du vail (dépenses) des projets de Le volume de travail supplé- ces actifs. cherche d’emploi, non disponi- Nord, Afghanistan et Pakistan dans une même région pour ses sta- construction en cours (travaux mentaire souhaité par les per- Le taux de sous-emploi est éga- bles». – (awp) tistiques en 2009. d’entretien publics inclus) pour Cette prévision est inférieure de 0,5 point de pourcentage à celle 2019 s’affichaient en baisse de qu’avait publiée le FMI en avril, mais de 2,7 points que celle donnée 1,8% au 31 décembre par rapport en avril 2018, avant le retrait américain de l’accord sur le nucléaire à douze mois plu tôt. – (awp) iranien et le rétablissement de mesures punitives américaines contre Téhéran. – (afp)

PAGE 12 mercredi 24 juillet 2019 POLITIQUE Des prêts Boris Johnson, le chantre du Brexit, aux entreprises moins faciles obtient les clés du 10 Downing Street ZONE EURO. Les conditions ROYAUME-UNI. Le champion des pro-Brexit a été désigné hier par les militants du Parti conservateur pour succéder à Theresa May. d’octroi de crédits se sont tendues au deuxième «Nous allons mettre en oeuvre le KEYSTONE Boris Johnson devra aussi n’avait pas de «mandat» pour trimestre 2019, selon une Brexit le 31 octobre», la date bu- convaincre l’UE de rouvrir les mettre en oeuvre un divorce sans étude publiée par la BCE. toir fixée après deux reports, a-t- BORIS JOHNSON. «Nous allons mettre en oeuvre le Brexit le 31 oc- négociations, ce qu’elle a exclu accord, en soulignant qu’il n’avait il déclaré à la tribune d’où les ré- tobre», la date butoir fixée après deux reports, a-t-il déclaré. jusqu’à présent. Le négociateur été choisi que par les membres D’avril à juin, les conditions de sultats ont été annoncés. en chef de l’UE, Michel Barnier, du Parti conservateur, soit crédit définies par les banques Pendant sa campagne, Boris La victoire de Boris Johnson tion, devenue le centre de gravité a répété mardi que Bruxelles était «0,25% de la population». pour prêter aux entreprises se Johnson a déjà souligné qu’il vou- marque l’arrivée au pouvoir des de la société britannique. prêt à «retravailler la déclaration Mercredi, Theresa May répondra sont resserrées en zone euro, sur- lait que ce divorce historique ait Brexiters, certains d’entre eux Une mission sur laquelle Theresa sur le nouveau partenariat» qui à une ultime session de questions tout en France et en Italie, et dans lieu coûte que coûte à cette n’ayant jamais digéré que The- May s’est cassé les dents, accompagne l’accord de retrait au Parlement avant de se rendre une moindre mesure en Alle- échéance – quitte à sortir sans ac- resa May, favorable au maintien échouant à trois reprises à faire tout court. à Buckingham Palace où elle re- magne, tandis qu’elles sont res- cord avec l’UE, un scénario re- dans l’UE pendant la campagne accepter aux députés l’accord de mettra sa démission à la reine Eli- tées stables en Espagne. douté par les milieux écono- pour le référendum du 23 juin sortie qu’elle avait conclu en no- La crainte du «no deal» zabeth II en début d’après-midi. L’étude intervient alors que l’ins- miques. 2016, soit retenue pour conduire vembre avec Bruxelles, ce qui l’a La volonté du futur Premier mi- Boris Johnson devrait prendre la titut devrait au minimum prépa- L’ex-maire de Londres et ex-mi- le pays hors du club européen. poussée à la démission. nistre britannique de quitter l’UE parole quelques heures plus tard rer les esprits jeudi à une baisse nistre des Affaires étrangères, qui C’est aussi un succès personnel à n’importe quel prix hérisse après avoir été lui aussi reçu par prochaine de taux, face à une était opposé à l’actuel chef de la pour le député conservateur de Convaincre l’UE de rouvrir ceux, y compris dans son propre la souveraine, qui lui confiera la conjoncture morose et plombée diplomatie Jeremy Hunt, a rem- 55 ans, dont les nombreuses les négociations camp, qui souhaitent le maintien responsabilité de former le gou- par les conflits commerciaux. porté 66% des voix des quelque gaffes, excès et autres déclara- S’il n’exclut pas un «no deal», Bo- de liens étroits avec le continent, vernement. 159.000 membres du parti qui se tions intempestives ces trente ris Johnson a également affirmé et qui redoutent les conséquences Selon la presse britannique, il Relance possible sont exprimés. dernières années ont parfois sem- qu’il préférait décrocher un nou- économiques d’un «no deal». pourrait annoncer, dès mercredi des rachats nets de dette blé menacer les rêves de grandeur veau traité de retrait tout en ad- Le ministre des Finances Philip ou dans les jours qui viennent, La BCE pourrait par ailleurs dé- Prise de fonction qu’il cultive depuis toujours. mettant que cela semble presque Hammond a ainsi prévenu qu’il une visite à Paris, Berlin, Dublin cider à l’automne de relancer les aujourd’hui mercredi Le défi qui l’attend est de taille, impossible à réaliser dans les ferait «tout» pour empêcher ce ou Bruxelles, pour mettre sur les rachats nets de dette, le «QE» qui Il devient donc chef des Tories sans équivalent pour un dirigeant temps, compte tenu des vacances scénario, ne semblant pas exclure rails sa stratégie sur le Brexit. a pris fin en décembre 2018. Ce et prendra officiellement ses britannique depuis la Seconde parlementaires et de la mise en de contribuer à faire tomber le Washington est également cité, dispositif avait servi depuis 2015 fonctions mercredi après-midi Guerre mondiale: mettre en oeu- place de nouvelles équipes diri- futur gouvernement de Boris Londres espérant signer avec son à garantir des conditions favora- après une visite à la reine Eliza- vre le Brexit sans exacerber les geantes, à Londres comme à Johnson. allié américain un ambitieux ac- bles de financement à long terme beth II. profondes divisions sur la ques- Bruxelles. cord de libre-échange. pour soutenir crédit et économie. Premier grand dirigeant interna- Félicitations polies Pour le deuxième trimestre de tional à réagir, le président amé- des milieux d’affaires... ... et de l’Iran l’année, les banques ont justifié ricain Donald Trump lui a A l’instar de plusieurs autres mi- Boris Johnson aura d’ici là un au- le resserrement de leurs normes adressé ses «félicitations». «Il sera nistres, le chancelier de l’Echi- tre défi urgent à gérer: l’escalade de crédit par la détérioration de formidable», a tweeté le milliar- quier a indiqué qu’il mettrait un des tensions avec Téhéran, au la situation économique et de daire, qui estimait encore la se- point d’honneur à démissionner plus haut après l’arraisonnement celle des entreprises, une moindre maine dernière que «BoJo», avant même la fin officielle du vendredi par l’Iran d’un pétrolier tolérance au risque et des comme il est surnommé, ferait gouvernement de Theresa May, battant pavillon britannique dans contraintes de gestion de bilan. un «excellent travail». laissant augurer des difficultés à le détroit d’Ormuz. «Je félicite Les conditions réelles appliquées Félicitations aussi de la Commis- venir pour Boris Johnson. mon ancien homologue (Boris pour les prêts aux entreprises se sion européenne et de Paris, où Quant aux milieux d’affaires, ils Johnson)», a déclaré sur Twitter sont aussi resserrées pour le le président Emmanuel Macron l’ont poliment félicité avant de le ministre des Affaires étran- deuxième trimestre consécutif, s’est dit «désireux de travailler» réclamer qu’il fasse tout pour évi- gères iranien Mohamad Javad «après un assouplissement inin- avec lui et la prochaine présidente ter un «no deal». Zarif, tout en prévenant: «Nous terrompu depuis l’introduction de la Commission, Ursula Von Le mouvement People’s Vote, qui avons 1500 miles de côte sur le de cet indicateur en 2015», ajoute der Leyen, a évoqué des «défis à milite pour un nouveau référen- golfe Persique. Ce sont nos eaux cette enquête trimestrielle réali- venir». dum, a estimé que Boris Johnson et nous les protégerons.» – (afp) sée entre juin et juillet auprès de 144 établissements. L’investiture de Pedro Sanchez échoue Pour le troisième trimestre de 2019, les banques s’attendent à ESPAGNE. Le Parlement a refusé de reconduire le chef du gouvernement socialiste sortant. Il a deux jours pour obtenir le soutien de la gauche radicale. une stabilisation des conditions de crédit pour les prêts aux entre- prises et au logement et un assou- plissement côté crédits à la consommation. – (afp) ÉTATS-UNIS: chute Pedro Sanchez a largement perdu simple, pour parvenir à un accord nio Barroso, du cabinet Teneo In- en avertissant que sans accord de tons de côté les différences et les le premier vote, n’obtenant que sur un gouvernement de coali- telligence. «Les socialistes vont coalition, Pedro Sanchez ne serait dénigrements (...) peut-être pour- des reventes de logements 124 «oui» à sa réélection, ceux de tion. Le groupe Unidas Podemos continuer à se montrer intraita- «jamais président» du gouverne- rons-nous arriver à un accord», Les reventes de logements ont son groupe et d’un député régio- changerait alors son abstention bles, ce qui pourrait faire s’écrou- ment. leur a répondu Pedro Sanchez, baissé de 1,7% pour s’afficher à naliste, alors qu’il lui fallait une en «oui», débloquant l’investiture. ler les négociations», prédit-il. «Ce qu’ils nous proposent dans mettant en avant les propositions 5,27 millions en rythme annuel majorité absolue de 176 voix. Et l’Espagne irait vers son pre- Pedro Sanchez a reconnu qu’il ces négociations est un simple marquées à gauche qu’il a égre- ajusté des variations saisonnières 170 députés ont voté contre lui mier gouvernement de coalition courait le risque de ne pas obtenir rôle de figuration au gouverne- nées dans son discours de poli- alors que les analystes antici- et 52 se sont abstenus, dont ceux de gauche depuis 1936. la confiance de la chambre. ment», a déclaré l’élue d’Unidas tique générale. paient 5,32 millions et une baisse de la formation de gauche radi- Mais le chemin vers la reconduc- Car lundi, les échanges avec Pa- Podemos Ione Belarra. S’ils échouent à trouver un ac- de seulement 0,2%. Sur un an, les cale Unidas Podemos avec la- tion est semé d’embûches tant les blo Iglesias, qui a accepté comme La gauche radicale accuse les so- cord, Pedro Sanchez aurait deux ventes de logements anciens sont quelle les socialistes sont engagés rapports entre Pedro Sanchez et l’exigeait le socialiste de renoncer cialistes de lui avoir refusé tous mois pour retenter sa chance, en recul de 2,2%. Le prix médian depuis vendredi dans d’âpres né- le chef d’Unidas Podemos, Pablo à entrer au gouvernement, ont les ministères régaliens et d’autres faute de quoi de nouvelles légis- d’un logement ancien est à un re- gociations. Ils ont jusqu’à jeudi à Iglesias, sont tendus. tourné à l’échange de reproches portefeuilles comme le Travail, latives, les quatrièmes en quatre cord à 285.700 dollars soit +4,3% la mi-journée, date du second «La reconduction de Sanchez est et de menaces. Pablo Iglesias a les Finances, la Transition écolo- ans, auraient lieu le 10 novem- sur un an. – (afp) tour où il suffit d’une majorité loin d’être évidente», écrit Anto- même conclu son intervention gique ou l’Egalité. «Si nous met- bre. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. 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mercredi 24 juillet 2019 PAGE 13 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.43% SMI 10 JOURS: -0.45% SMI ANNUEL: +10.83% MÉDIAS: -0.97% TECHNOLOGIE: +2.81% MARCHÉ DES CHANGES 10000 10035 10015 347 1204 La livre hésite 9970 9990 9470 345 1196 après Johnson 9940 9945 8925 343 1188 La livre sterling baissait mardi face au dollar mais montait face 9910 9900 8380 341 1180 à l’euro après l’annonce de l’élec- tion de Boris Johnson à la tête du 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 Parti conservateur, et donc au poste de Premier ministre britan- LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE nique, tandis que l’euro baissait à son plus bas depuis début juin No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. face au billet vert. Vers 21 heures, la livre perdait 1222171 ABB N 18.88 +1.56% - 4.24 23.54/18.03 6890267 Le SMI en hausse finit 0,26% face au dollar, à 1,2443 dol- 1213860 Adecco Group N 54.62 +1.86% - 4.58 61.26/42.43 968249 lar. Face à la devise européenne, 43249246 Alcon N 58.70 -0.34% -- 914585 sous les 10.000 points elle prenait en revanche 0,27%, à 21048333 CieFinRichemont N 86.32 +0.63% - 2.32 -/- 1732881 89,62 pence pour un euro. 1213853 CS Group N 12.42 +2.48% - 2.11 89.58/60.44 12710337 L’indice vedette a terminé en hausse de 0,43% à 9965,15 points. Le podium du jour Comme attendu, le champion du 3017040 Geberit N 459.70 +0.26% - 2.35 16.25/10.36 85053 se compose d’AMS (+8,0%), Clariant (+5,1%) et Logitech (+4,8%). Brexit, Boris Johnson, a très lar- 1064593 Givaudan N 2641.00 +0.96% - 2.27 467.10/353.20 38508 gement remporté la course pour 1221405 LafargeHolcim N 49.79 +0.57% -- 2835.00/2224.00 2065900 CREDIT SUISSE: +2.48% IDORSIA: -7.51% LINDT & SPRÜNGLI: +2.13% devenir le prochain Premier mi- 1384101 Lonza Grp N 344.20 +0.79% - 0.80 54.00/39.11 283667 nistre face au ministre des Af- 3886335 Nestle N 103.10 +0.47% - 2.38 347.40/245.10 4079587 12.5 23.4 82600 faires étrangères, Jeremy Hunt, 1200526 Novartis N 92.45 -0.05% - 2.73 104.28/77.74 4823854 selon des résultats annoncés par 1203204 Roche Hldg G 264.05 -0.25% - 3.29 94.40/69.22 1313557 12.4 22.6 81800 le Parti conservateur. 249745 SGS N 2441.00 +1.67% - 3.20 283.30/229.20 24765 L’anticipation depuis plusieurs 41879292 Sika N 152.00 -0.10% - 1.35 2697.00/2151.00 633055 12.3 21.8 81000 jours du succès de Boris Johnson, 1485278 Swiss Life Hldg N 491.00 +0.08% - 3.36 170.00/112.70 97855 ainsi que son discours dépourvu 12688156 Swiss Re N 95.94 -0.15% - 5.84 498.50/343.30 1072311 d’annonces phares sur la sortie de 874251 Swisscom N 481.20 -0.17% - 4.57 102.95/85.88 98820 l’Union européenne, ont permis 1225515 The Swatch Grp I 308.30 +0.16% - 2.59 499.40/427.00 215183 aux mouvements de la livre ster- 24476758 UBS Group N 12.12 +2.62% - 5.78 476.60/247.70 21992176 ling de rester limités. 1107539 Zurich Insur Gr N 348.20 +0.35% - 5.46 16.42/11.24 350508 «Les prochaines 48 heures seront 350.30/282.40 intéressantes à observer pour sa- 23/07/2019 voir comment Boris Johnson en- tend mener les négociations sur 12.2 21.0 80200 le Brexit», a souligné Eric Theo- ret, de Scotiabank. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 «En fonction de sa stratégie, la li- vre britannique pourrait aller GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI dans une direction ou dans une autre», a-t-il ajouté. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé sur avec une solide croissance au 2e (+0,5%), Novartis (-0,1%) et La devise britannique restait ce- une note positive mardi. Le SMI trimestre. La hausse attendue des Roche (-0,3%) ont évolué diver- pendant proche de ses plus bas at- LES CINQ GAGNANTS 12.12 +2.62% - 5.78 16.42/11.24 21992176 s’est rapproché à moins de deux ventes de biens de consommation sement. Le laboratoire français teints la semaine dernière. 12.42 +2.48% - 2.11 16.25/10.36 12710337 points de la barre des 10.000 grand public ainsi que la diversi- Sanofi a obtenu auprès de son ho- Mercredi, la livre sterling était 24476758 UBS Group N 54.62 +1.86% - 4.58 61.26/42.43 points, avant de caler un peu. Les fication du portefeuille de clients mologue Roche les droits exclu- ainsi tombée à un niveau plus vu 1213853 CS Group N 2441.00 +1.67% - 3.20 2697.00/2151.00 968249 investisseurs ont dû digérer les laissent entrevoir des perspec- sifs pour distribuer l’antigrippal depuis avril 2017 face au dollar 1213860 Adecco Group N 18.88 +1.56% - 4.24 23.54/18.03 24765 résultats intermédiaires de plu- tives tout aussi positives au 3e tri- Tamiflu aux Etats-Unis. et depuis six mois face à l’euro. 249745 SGS N 6890267 sieurs sociétés, dont UBS, mestre. Lindt&Sprüngli (N +2,1%, BP La menace d’une sortie sans ac- 1222171 ABB N 58.70 -0.34% -- -/- Kühne+Nagel, Logitech et AMS Kühne+Nagel (+3,7%) a aug- +2,8%) a fait état de résultats en cord de l’UE qu’a fait planer Boris 264.05 -0.25% - 3.29 283.30/229.20 914585 pour les valeurs vedettes. menté son chiffre d’affaires mais hausse au premier semestre (lire Johnson est le scénario cauche- LES CINQ PERDANTS 481.20 -0.17% - 4.57 499.40/427.00 1313557 Le SMI a terminé en hausse de a vu sa rentabilité nette s’éroder page 9). mar des milieux économiques, ce 95.94 -0.15% - 5.84 102.95/85.88 0,43% à 9965,15 points, avec un au premier semestre (lire page 9). Cembra Money Bank (+0,7%) a qui pèse sur la devise britannique. 43249246 Alcon N 152.00 -0.10% - 1.35 170.00/112.70 98820 plus haut à 9998,14 et un plus bas UBS (+2,6%) a bouclé son publié des résultats semestriels La semaine dernière, les parle- 1203204 Roche Hldg G 1072311 à 9930,45. Le SLI a gagné 0,75% deuxième partiel sur des résultats en progression grâce à une aug- mentaires ont toutefois voté un 874251 Swisscom N 633055 à 1535,02 points et le SPI 0,49% globalement en hausse, déjouant mentation des créances envers la amendement empêchant le pro- 12688156 Swiss Re N à 12.074,37 points. Sur les 30 va- les prédictions pessimistes de la clientèle et une croissance dans chain Premier ministre de sus- 41879292 Sika N 23/07/2019 leurs vedettes, 21 ont progressé communauté financière (lire page l’activité des cartes de crédit. pendre le Parlement avant le 31 et 9 reculé. 4). Idorsia (-7,5%) a augmenté sa octobre, date limite prévue pour GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA Le podium du jour se compose Credit Suisse (+2,5%) suit sa combustion de liquidités sur les le Brexit. d’AMS (+8,0%), Clariant (+5,1%, grande soeur de près. Après avoir six premiers mois de l’année, alors L’euro chutait de 0,52% face au No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. chiffres jeudi) et Logitech (+4,8%, progressé la veille dans le sillage que se précisent les premiers dé- billet vert et s’échangeait à 1,1151 lire page 8). de ses chiffres, Julius Bär (-0,8%, pôts de demandes d’homologa- dollar, son niveau le plus bas de- LES CINQ GAGNANTS 9.48/0.03 1191986 Le fabricant autrichien de semi- lanterne rouge) a cédé ses gains. tion pour les produits expérimen- puis sept semaines. 0.31/0.15 1698360 conducteurs a surpris le marché Les trois poids lourds Nestlé taux les plus avancés. – (awp) Le billet vert profitait du com- 24260694 Air Tech Group N 0.08 +147.50% - - 5.30/1.99 promis budgétaire entre républi- 2121806 Evolva Hldg N 0.18 +11.25% - - 79.14/18.03 1250 cains et démocrates à Washing- 227101 Arundel N 2.30 +9.52% - - 12.66/5.33 3840665 ton ouvrant la voie à un 24924656 Ams I 48.18 +8.03% - - relèvement du plafond de la dette 2791431 Newron Pharma N 6.35 +7.63% - - 25.90/15.20 59852 et à une hausse des dépenses pu- 22.20/17.00 bliques pendant deux ans. LES CINQ PERDANTS 10.20/6.00 532610 10 36346343 Idorsia N 21.68 -7.51% -- 3.23/0.86 358325 Highlight Ev&En I 19.30 -3.02% -- 67.00/35.40 20871 339006 Mikron Hldg N 8.30 -2.35% - 2.41 9863243 4323836 ARYZTA N 0.89 -2.29% -- 870219 Cicor Technologie N 51.30 -2.29% - 1.95 5464 23/07/2019 PRINCIPAUX INDICES SUISSES NESTLÉ: SG rehausse à 117 francs (113) VALORA: Julius Bär abaisse à 280 francs Société Générale a relevé l’objectif de cours de Julius Bär a abaissé l’objectif de cours de Valora à No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S Nestlé à 117 francs, contre 113 francs précédem- 280 francs, contre 300 francs précédemment. La ment. La recommandation est maintenue à «buy». recommandation est maintenue à «hold». L’analyste INDICES PRINCIPAUX 9965.15 +0.43% 10091.48/8138.56 Les analystes ont raboté leurs estimations de béné- Roger Degen souligne la baisse des ventes du dé- 23.07.19 22.07.19 12074.37 +0.49% 12203.91/9516.95 fice par action sur la période de 2019 à 2021 de 1,6% taillant au cours du premier semestre. Dans le même 21h00 GMT 998089 SMI 4291.57 +0.90% 4484.25/3465.96 par an. – (awp) temps, cependant, les bénéfices se sont révélés plus 19h00 GMT 1,1209 998750 SPI 1535.02 +0.75% 1549.07/1251.69 importants, a poursuivi l’analyste. Entre-temps, Va- EUR/USD 120,91 1781097 SPI EXTRA (total return) 2591.57 +1.07% 2713.15/2048.92 SFS: Vontobel abaisse à 90 francs (93) lora a confirmé des prévisions revues à la baisse 1,1151 1,1008 3025288 SLI Swiss Leader Pr Vontobel a abaissé l’objectif de cours de SFS à 90 pour l’ensemble de l’année 2019. – (awp) EUR/JPY 0,8985 1939983 SMI Mid Pr 3530.89 +0.55% 3566.27/2690.24 francs, contre 93 francs précédemment. La recom- 120,72 107,87 838.58 +0.12% 852.81/690.03 mandation est maintenue à «hold». Après de faibles PANALPINA: Julius Bär reste à «hold» EUR/CHF 0,9820 INDICES SECTORIELS 470.45 +1.91% 599.97/424.56 performances dans toutes les divisions au premier Julius Bär a relevé l’objectif de cours de Panalpina 1,0989 1,2476. – (afp) 2797.26 +0.57% semestre 2019, l’analyste Michal Lichvar révise ses à 221 francs, contre 209 francs précédemment. La EUR/GBP 2265371 Alimentation 2958.22 +1.76% 3150.64/2103.66 prévisions de ventes à la baisse. Ses prévisions de recommandation est maintenue à «hold». Les résul- 0,8962 2262744 Assurances 981.29 +0.95% 3088.70/2461.34 BPA pour les années 2019-21 diminuent également tats au deuxième trimestre ont été mitigés, mais USD/JPY 2262671 Banques 1270.81 +1.53% 1265.75/903.63 de 9,4, 6,8 et 3,8%, respectivement. Sur certains c’est essentiellement le rachat par le danois DSV 108,26 2265384 Biens de consommation 414.85 -0.16% 1454.42/1110.48 marchés clés, il existe actuellement des incertitudes, qui influe sur l’analyse, selon les spécialistes. – (awp) USD/CHF 2265299 Chimie 1423.53 +0.47% raison pour laquelle l’expert maintient sa recom- 0,9854 2265407 Commerce de détail 2126.22 +0.34% 415.51/353.43 mandation. – (awp) LINDT: Julius Bär valorise à 7700 francs GBP/USD 2265354 Industrie 342.45 -0.97% 1443.79/1247.52 Julius Bär a relevé l’objectif de cours de Lindt & 1,2443 994740 Immobilier (total return) 287.27 -0.37% 2204.67/1686.88 MEYER BURGER: «hold» maintenu Sprüngli à 7700 francs, contre 6700 francs précé- 2265433 Loisirs 1785.14 -0.13% Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Meyer Bur- demment. La recommandation est maintenue à 2265343 Matériaux de construction 1925.76 -0.68% 443.89/329.28 ger à 0,45 franc, contre 0,77 franc précédemment. «hold». Le chocolatier a affiché une croissance or- 2265420 Médias 1145.28 +0.36% 496.64/285.57 La recommandation est maintenue à «hold». L’in- ganique nettement meilleure que prévu, a com- 2265313 Ressources de base 1193.44 +2.81% 1832.01/1449.54 certitude a augmenté après l’avertissement sur ré- menté Gabriella Abderhalden. Aux Etats-Unis, le 2265391 Santé 824.34 -0.19% 2017.90/1727.25 sultat de lundi. Les analystes ont également pointé groupe se trouve à un tournant. Il y a profité d’aug- 2262812 Services publics 1147.54/943.25 du doigt le manque de transparence sur la stratégie mentations de prix et du succès de la restructuration 2262777 Services financiers 13868.68 +1.90% 1401.48/780.63 et le futur modèle d’affaires. – (awp) de la filiale Russell Stover. – (awp) 2262788 Technologie 14966.74 +0.56% 864.70/774.48 2265446 Télécommunications 13329.92 +0.13% 18488.07/11136.72 INDICES 15020.09/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 23/07/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 14 mercredi 24 juillet 2019 MARCHÉS Faurecia prend LONDRES / Footsie / +0.56% / +41.93 pts / 7556.86 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS plus de 11% Les valeurs industrielles ont bénéficié des espoirs de mesures de soutien pour relancer l’économie. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines DS Smith a pris 3,43% à 379,60 pence et le groupe de chimie Johnson Matthey 3,14% à 3190 pence. AUTOMOBILE.L’action Faurecia 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3224.47 +1.04% 3245.64/2673.54 décollait de plus de 9% mardi ma- 7580 41,93 points, à 7556,86 points. Johnson Matthey 3,14% à 3190 846423 DJ Stoxx (Europe) 391.54 +0.98% 393.40/327.34 tin à la Bourse de Paris, grâce à la «Les spéculations autour des pence. 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3532.87 +1.23% résilience affichée par l’équipe- 7550 banques centrales sont encore Le secteur de la distribution a 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 382.90 +1.21% 3549.26/2908.70 mentier automobile au premier présentes. La BCE se réunit jeudi souffert de chiffres publiés par le 998211 AEX 582.08 +1.06% 391.03/318.77 semestre avec un bénéfice en 7520 et les investisseurs attendent un cabinet Kantar montrant que les 998690 Euronext BEL-20 3723.58 +1.17% 584.37/472.19 hausse malgré un contexte diffi- message encourageant» sur des ventes en supermarchés sur un 1646037 OMX (Danemark) 1531.07 +0.16% cile. A 09h43, le titre montait de 7490 mesures de soutien à l’économie, an lors des trois mois achevés mi- 998032 DAX (Allemagne) 12490.74 +1.64% 3929.08/3144.96 9,20% à 44,40 euros, dans un M J V L MM J V L M souligne David Madden, analyste juillet onr reculé pour la première 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 26154.58 +1.16% 1589.48/1309.58 marché en hausse de 0,38%. A la chez CMC Markets. fois depuis juin 2016. Le numéro 758853 OMXH (Finlande) 3976.27 +1.48% 12886.83/10279.20 clôture, le titre a bondi de 11,49% La Bourse de Londres a terminé Les valeurs industrielles ont bé- un du secteur Tesco a lâché 2,25% 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7514.93 27366.46/21160.71 à 45,33 euros. en hausse de 0,56% mardi, espé- néficié des espoirs de mesures de à 229,90 pence et son concurrent 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19648.01 - 4397.85/3642.35 «Le premier semestre est légère- rant des mesures de soutien de la soutien pour relancer l’économie. Sainsbury’s 1,74% à 203,30 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 916.21 - 7790.17/6536.53 ment au-dessus des attentes», part des banques centrales et peu Le fabricant d’emballage DS pence. 1354447 IGBM 932.29 - 20941.06/17054.72 mettant en lumière une «rési- surprise par ailleurs par l’arrivée Smith a pris 3,43% à 379,60 Whitbread a été encore délaissé 1603325 FTSE MIB 21954.66 +1.30% 1110.33/841.56 lience impressionnante» et plus au pouvoir de Boris Johnson. pence et le groupe de chimie (-3,03% à 4543 pence). – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 808.96 +1.01% 1003.96/837.04 importante que le reste du sec- A la clôture, l’indice FTSE-100 998033 CAC 40 5618.16 +1.22% 22330.37/17914.03 teur, «dans un contexte difficile», des principales valeurs a pris 2021101 CAC MID & SMALL 13113.60 +0.92% ont souligné les analystes de 10375187 OMXS 60 (Suède) 300.96 +0.81% 882.06/726.16 Oddo BHF. FRANCFORT / DAX / +1.64% / +201.34 pts / 12490.74 pts 998663 ATX (Autriche) 3017.63 +1.41% 5638.66/4555.99 L’équipementier a publié mardi 997718 Athen Index Compos (Grèce) 869.64 +1.44% 14356.98/10877.03 un bénéfice net en hausse de 1% Continental (+6,31% à 129,72 euros) a fini en tête du Dax. Daimler (+4,35% à 48,05 euros) a profité 495317 BUX Index (Hongrie) 41367.22 +0.54% à 346 millions d’euros au premier de la participation de 5% prise par le constructeur chinois BAIC. Siemens a pris 1,95% à 101,44 euros. 576823 ISE National 100 (Turquie) 102556.15 +0.07% 309.19/245.58 semestre et a confirmé tous ses 395702 PSI 20 5215.03 +1.45% 3469.12/2674.71 objectifs annuels. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1071.22 +0.65% Le bénéfice opérationnel de cette 857975 RTSI Index (Russie) 1345.48 +0.15% 900.31/592.70 filiale du constructeur PSA est 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60750.64 +0.32% 43563.38/34910.01 resté stable (-0,4%) à 645 millions -0.29% 105930.24/83535.32 d’euros, soit 7,2% des ventes. Ces chiffres sont meilleurs que ce que 5655.02/4551.84 prévoyaient les analystes interro- 1113.68/975.31 gés par Factset. 1413.82/1033.31 Hors effet de change et sans pren- 62009.90/54027.32 dre en compte la nouvelle filiale japonaise Clarion (systèmes de 23/07/2019 navigation) acquise en début d’année, les ventes reculent de 12490 valeurs moyennes a, de son côté, de l’euphorie des investisseurs GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 2,8% de janvier à juin, alors que pris 1,16%, à 26.154,58 points. pour le secteur automobile après le marché automobile mondiale 12400 «Grâce à un nouveau stimulus des résultats résilients du français No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. est estimé en baisse de 7%. monétaire, les bénéfices des en- Faurecia, et ce malgré avoir Le groupe tablait en début d’an- 12310 treprises pourraient bientôt re- abaissé lundi soir son objectif fi- LES CINQ GAGNANTS 48.05 +4.35% - 6.76 60.00/44.51 — née sur une baisse du marché de monter», note Jochen Stanzl, ana- nancier pour l’année en cours. 63.67 +3.93% - 5.03 84.91/57.35 — 1% et prévoit désormais -4% sur 12220 lyste chez CMC Markets, et Daimler (+4,35% à 48,05 euros) 945657 Daimler N 69.34 +3.85% - 5.05 86.74/61.14 — 2019. – (afp) M J V L MM J V L M «aucun investisseur ne veut être a profité de la participation de 5% 11450563 BASF N 157.14 +3.79% - 3.09 163.98/131.44 — le trouillard» qui ne se sera pas prise par le constructeur chinois 324410 BMW I 4.13 +3.65% - 4.72 48731980 RECOMMANDATIONS La Bourse de Francfort a fini en engagé sur le marché. BAIC, qui devient le troisième 352781 Volkswagen Vz I 4.82/3.80 hausse mardi, le Dax gagnant Par ailleurs, les opérateurs atten- actionnaire du fabriquant des 817651 Banco Santander Rg 24.68 -0.84% - 2.03 3394106 RYANAIR: Credit Suisse 1,64%, dans un marché soutenu daient une série de bilans dont Mercedes-Benz derrière son 524.00 -0.61% - 2.00 26.69/20.40 216867 par la perspective d’une politique ceux de Deutsche Bank, Daimler compatriote Geely et le fonds LES CINQ PERDANTS 26.42 -0.43% - 2.37 539.80/351.70 867442 passe à la vente monétaire de la BCE encore plus et Deutsche Börse mercredi, puis souverain du Koweït. 383.30 -0.39% - 1.57 563900 Credit Suisse a dégradé son accommodante, tandis que l’équi- BASF et Volkswagen jeudi. Le groupe industriel Siemens 1165915 Vivendi 283.05 -0.37% - 1.18 27.33/19.61 conseil sur l’action Ryanair à la pementier Continental a pris plus Continental (+6,31% à 129,72 (+1,95% à 101,44 euros) a an- 21591 Kering 389.45/242.30 — vente («sous-pondérer») en esti- de 6%. euros) a fini en tête du Dax. noncé mardi la signature d’un ac- 558474 CRH PLC Rg 286.50/178.15 mant que la compagnie aérienne L’indice vedette a gagné 201,34 L’équipementier a le plus profité cord avec le Nigeria. – (afp) 507170 LVMH 23/07/2019 à bas coûts est la plus vulnérable points sur la séance pour finir à 11730015 Adidas N à l’environnement actuel du 12.490,74 points. Le MDax des transport aérien. Les analystes GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 s’inquiètent de la capacité du groupe à «contrôler ses marges». No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. En effet, les compagnies aé- riennes «low cost» ont dépensé LES CINQ GAGNANTS 1347000 beaucoup ces derniers temps pour 8601900 accroître leur part de marché. PARIS / CAC 40 / +0.92% / +51.14 pts / 5618.16 pts 762248 Kawasaki Kisen Rg 1418.00 +6.46% - - 2320.00/1123.00 737700 «Nous saluons la modération de 784555 Chiyoda Corp Rg 357.00 +5.31% - - 943.00/250.00 15440800 la croissance des capacités d’easy- 762719 Mitsui E&S Hldg Rg 986.00 +4.45% - - 2198.00/820.00 1051500 Jet et de Ryanair, mais nous 245595 SoftBanK Group Rg 5450.00 +4.03% - 0.40 6045.00/3401.50 sommes d’avis que les deux com- 1057248 CyberAgent Rg 4005.00 +3.62% - - 6620.00/3075.00 974600 pagnies auront besoin d’une crois- 395300 sance des ventes unitaires plus LES CINQ PERDANTS - 0.82 4915.00/3155.00 20514800 forte pour compenser la dégrada- - - 4800.00/3655.00 533900 tion de leurs marges», indique une Plastic Omnium a pris 8,29% à 24,30 euros, Valeo 6,22% à 28,50 euros, Peugeot 3,70% à 22,72 euros, 763615 Toho Rg 4245.00 -2.08% - 1.65 565.90/330.70 1398100 note de recherche. Or easyJet sem- Renault 2,53% à 52,59 euros et Michelin 1,83% à 108,60 euros. Hermès a cédé 0,19% à 643,00 euros. 763014 NH Foods Rg 4215.00 -1.98% - 1.63 1777.00/1074.00 ble plus proche d’y arriver que 763146 Nomura Hldg Rg 363.20 -0.95% - 3.05 1828.00/1465.50 23/07/2019 Ryanair, estiment les spécialistes. La cote parisienne a ouvert en Hermès a cédé 0,19% à 643,00 763475 TAKARA HOLDINGS Rg 1107.00 -0.90% Enfin, l’action Ryanair se négocie hausse et a accru ses gains au fil euros après avoir poursuivi sa tra- 761607 Chubu El Rg 1474.50 -0.84% sur la base d’un PER de 13 fois, de la séance. jectoire de croissance au contre 5 fois pour IAG. 5630 Entre «d’un côté des résultats deuxième trimestre, ses ventes at- PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT d’entreprises plutôt positifs, de teignant 1,67 milliard d’euros LUFTHANSA: Credit 5600 l’optimisme autour d’une réduc- grâce au succès de sa maroquine- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines tion des taux de la Fed et des dis- rie et à une dynamique toujours Suisse abaisse à «neutre» 5570 cussions sur un futur voyage de «très favorable» en Asie, tout par- 998407 Nikkei 225 (Japon) 21620.88 +0.95% 24448.07/18948.58 Credit Suisse a abaissé sa recom- l’administration américaine en ticulièrement en Chine. 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1568.82 +0.80% 1838.30/1408.89 mandation sur le titre de la com- 5540 Chine pour continuer d’avancer STMicroelectronics a progressé 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28466.48 +0.34% pagnie aérienne allemande Luft- M J V L MM J V L M sur les négociations commer- de 1,98% à 17,00 euros dans le sil- - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 hansa. Le bureau d’analyses est ciales», cela fait «plusieurs cata- lage d’informations du Wall 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- passé à une opinion «neutre» au La Bourse de Paris a terminé à lyseurs plutôt positifs qui peu- Street Journal selon lesquelles Ap- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1724.87 -0.16% lieu de «surperformance». Dans proximité de son plus haut an- vent justifier une réaccélération ple serait en train de négocier le 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2103.48 +0.52% 1766.62/1546.62 une analyse dédiée aux compa- nuel de clôture (+0,92%) mardi, des marchés», a expliqué Andrea rachat de l’activité de puces pour 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10947.26 +0.02% 2292.96/1924.01 gnies aériennes européennes, le galvanisée à la fois par de bons Tuéni, analyste de Saxo Banque. smartphones de son compatriote 257111 Shanghai Composit (Chine) 6812.50 +0.46% 11186.05/9319.28 bureau d’analyses a évoqué une résultats américains et par la pers- Faurecia a été propulsé en tête du Intel pour environ un milliard de - Mumbai Sensex (Inde) 2899.94 +0.45% 6850.10/5478.40 «attente probable» de la reprise pective d’un discours accommo- SBF 120 (+11,49% à 45,33 euros) dollars. 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 des investissements en raison de dant de la Banque centrale euro- (lire ci-contre). Sanofi s’est adjugé 0,60% à 75,86 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - la pression exercée sur les béné- péenne (BCE) jeudi. Plastic Omnium a pris 8,29% à euros. 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 989.46 +0.76% -/- fices et les flux de trésorerie du L’indice CAC 40 a gagné 51,14 24,30 euros, Valeo 6,22% à 28,50 Edenred a profité (+1,77% à 46,09 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1655.67 +0.02% 1024.68/861.85 groupe. points pour finir à 5618,16 euros, Peugeot 3,70% à 22,72 eu- euros) de l’anticipation d’un bé- 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1483.45 +0.96% 1826.90/1572.03 points, après être monté en cours ros, Renault 2,53% à 52,59 euros néfice opérationnel record et d’un 8796.06 -1.25% 1510.81/1252.64 de journée jusqu’à 5638,66 et Michelin 1,83% à 108,60 eu- bénéfice net en hausse de 17,9% 32715.88 +0.40% 9403.05/7001.94 points, un plus haut en séance de- ros. au premier semestre. – (afp) 43638.86/31901.28 puis le 22 mai 2018, dans un vo- lume d’échanges modéré de 3,4 23/07/2019 milliards d’euros. La veille, il avait fini en petite progression de ASIE / Divers 0,26%. TOKYO / NIKKEI /+0.95% / +204.09 pts / 21620.88 pts Les Bourses asiatiques ont fini en produits du chinois Huawei, sou- hausse mardi, se reprenant après haitent des décisions rapides re- Le spécialiste des bras-robots industriels Fanuc a gagné 2,39% à 19.485 yens et son concurrent Yaskawa leur repli de la veille, sur fond de latives à la possibilité pour eux de a pris 2,06% à 3700 yens. La firme de galettes de silicium Sumco a pris 1,28% à 1414 yens regain d’espoir d’apaisement des pouvoir vendre à ce mastodonte. tensions commerciales entre les M. Trump a dit être d’accord, se- 21780 Nikkei des 225 valeurs vedettes et le fleuron de l’électronique Etats-Unis et la Chine. lon la Maison Blanche, ce qui a a gagné 0,95% (+204,09 points) grand public Sony a grignoté A Hong Kong, l’indice Hang ouvert l’espoir d’un allègement 21520 à 21.620,88 points, et l’indice 0,48% à 5852 yens. Seng a clôturé en progression de des conditions imposées à Hua- élargi Topix de tous les titres du L’action du groupe de freins Ake- 0,34% à 28.466,48 points. L’op- wei. 21260 premier tableau a progressé de bono Brake a pris 4,93% à 170 timisme l’a aussi emporté en La perspective d’une détente en- 0,80% (+12,45 points) à 1568,22 yens, dopée par des informations Chine continentale, où l’indice tre Pékin et Washington a profité 21000 points. de presse sur son plan de restruc- composite de la Bourse de Shan- aux valeurs technologiques. Elles MM J V MM J V L M Le spécialiste des bras-robots in- turation. Le titre montait davan- ghai a avancé de 0,45% à ont également été soutenues par dustriels Fanuc s’est offert un tage dans les premiers échanges, 2899,94 points, et celui de la les gains du secteur lundi à Wall La Bourse de Tokyo a fini en gain de 2,39% à 19.485 yens et s’envolant de 18,5%. Akebono Bourse de Shenzhen de 0,88% Street, grâce à des notes positives nette hausse mardi, se reprenant son concurrent Yaskawa a gagné envisage de fermer des usines aux à 1545,87 points. de maisons de courtage. après son repli de la veille, sur 2,06% à 3700 yens. Etats-Unis et au Japon et de sup- Le président américain Donald Le chinois Tencent a progressé fond de regain d’espoir d’apaise- La firme de galettes de silicium primer 3800 emplois, selon le Trump a tenu lundi une réunion de 0,28% à 358,60 dollars de ment des tensions commerciales Sumco a pris 1,28% à 1414 yens quotidien Yomiuri. – (afp) avec des géants américains des Hong Kong (HKD), et l’équipe- entre les Etats-Unis et la Chine. technologies qui, tout en soute- mentier des télécoms ZTE de A l’issue des échanges, l’indice nant des restrictions d’usage des 2,68% à 22,95 HKD. – (afp)

MARCHÉS mercredi 24 juillet 2019 PAGE 15 Les médias n’influencent pas Le STAR Market en pleine frénésie l’effet volatilité sur les actions PLACES FINANCIÈRES. Une nouvelle plateforme dédiée aux L’appétit pour les actions relayé dans les médias est mis en avant pour expliquer l’effet volatilité. Cette théorie ne tient pas. valeurs du secteur technologique a été lancée à Shanghai. DAVID BLITZ L’EFFET VOLATILITÉ SUR LE COURS DES ACTIONS Les entreprises cotées sur le nois à Shanghai n’en compte «STAR Market», le nouvel indice pour le moment que 25, sans au- Head of Quant Research Robeco chinois amené à rivaliser avec le cun nom connu. Nasdaq new-yorkais, ont connu 700 Médiatisation Volatilité 40% lundi une envolée au premier Importance majeure jour de cotation sur cette nou- «Si la Chine n’avait pas lancé une Une hypothèse Finance, Eric Falkenstein avait dé- 600 35% velle plateforme de la Bourse de nouvelle plateforme boursière principale du couvert que les fonds communs Shanghai dédiée aux valeurs du dédiée aux valeurs technolo- Modèle d’éva- de placement préfèrent détenir les 500 30% secteur technologique. giques, elle aurait raté une oppor- luation des ac- titres des entreprises ayant souvent La création de cette plateforme tunité de basculer son dévelop- tifs financiers (Medaf) est que les fait parler d’elles durant l’année 400 25% est l’une des réformes les plus im- pement économique vers celui investisseurs peuvent toujours ac- écoulée. portantes du marché chinois, à de la nouvelle économie», estime céder à des informations com- Ce comportement, à la fois des 300 20% l’heure où le géant asiatique s’ef- Yang Delong, économiste en plètes et qu’ils traitent celles-ci de investisseurs individuels et des force de rééquilibrer son modèle chef chez First Seafront Fund manière rationnelle. En réalité, ils gérants de fonds, suggère que le Faible 2 3 4 Haute économique vers les nouvelles Management, basé à Shenzhen. ne disposent que d’informations cours des actions médiatisées a technologies et les produits à Les géants chinois Alibaba (com- limitées. Au lieu de se renseigner tendance à être temporairement Attention des médias par groupe de volatilité haute valeur ajoutée, et en pleine merce en ligne) et Baidu (moteur sur toutes les entreprises possibles, exagéré, ce qui se traduit ensuite Volatilité par groupe d'attention médiatique guerre commerciale avec les de recherche) se sont introduits ils se contentent souvent d’acheter par des performances inférieures Etats-Unis. il y a plusieurs années à Wall les actions des entreprises qui at- aux attentes. Inversement, les va- Robeco, sample: 2001-2018 Jusqu’alors, c’est surtout Shenz- Street. Le mastodonte Tencent tirent leur attention. leurs moins médiatisées risquent hen, deuxième place boursière de (internet) a lui choisi la Bourse davantage d’être sous-valorisées, utilisant les données relatives dans les médias. Autrement dit, Chine continentale après Shan- de Hong Kong. CE COMPORTEMENT ce qui aboutit par la suite à des aux 3000 actions les plus impor- les actions «tendance» sont sou- ghai, qui se distinguait par la co- Lorsque de grandes entreprises SUGGÈRE QUE LE COURS performances supérieures aux tantes sur les marchés dévelop- vent les plus volatiles, tandis que loration technologique de sa cote. chinoises sont cotées à l’étranger, DES ACTIONS MÉDIATISÉES attentes. pés entre janvier 2001 et décem- les actions délaissées par les mé- Lundi sur le STAR Market, le fa- Pékin a moins d’influence sur On pourrait facilement en bre 2018. En premier lieu il dias le sont moins. bricant de batteries solaires Anji leurs levées de fonds. Les restric- A TENDANCE À ÊTRE conclure que les actions plus vo- convient d’examiner si l’effet vo- Cependant, il existe des preuves Technology a gagné 415,44% à tions sur l’achat d’actions étran- TEMPORAIREMENT latiles et plus souvent médiati- latilité se retrouve dans les ac- claires de l’effet volatilité, même la mi-journée à 202 yuans (26,1 gères empêche par ailleurs les in- sées qui attirent l’attention des tions qui sont fréquemment parmi les actions les plus média- euros), après un bond de 520% vestisseurs chinois de participer EXAGÉRÉ. investisseurs présentent des pers- mentionnées dans les médias. tisées. En outre, les perfor- de son action plus tôt. au succès de ces sociétés. pectives de performances infé- Ensuite il faut déterminer si les mances les plus négatives dans Pour sa part, China Railway Si- «Je pense que les valeurs scienti- Dans un article publié en 2008 rieures à celles du marché dans faibles performances des actions le groupe des actions les plus vo- gnal & Communication, poids fiques et technologiques auront danslaReviewof FinancialStudies, son ensemble. Et que, par consé- très volatiles étaient dues à la mé- latiles ont tendance à être géné- lourd de la cote, aurait levé 10,5 une importance majeure sur le Brad Barber et Terrance Odean quent, l’anomalie de faible vola- diatisation de ces titres. rées par les titres les moins mé- milliards de yuans (1,36 milliard marché des capitaux chinois, ont développé le concept d’un «ef- tilité peut, du moins en partie, diatisés, et non par les plus d’euros), soit le montant le plus mais cela prendra du temps. Peut- fet de médiatisation». Ils ont s’expliquer par l’effet de média- Deux hypothèses rejetées médiatisés. En conséquence, il élevé de l’indice. être 10 ou 20 ans, voire plus», es- trouvé des données empiriques tisation. Mais est-ce bien le cas? La médiatisation a tendance à convient de rejeter les deux hy- «Mais ce phénomène d’une seule time Jiang Liangqing, gestion- prouvant que les investisseurs sont être plus importante pour les ac- pothèses testées et de conclure journée pourrait bien ne pas du- naire de fonds chez Ruisen plus susceptibles d’acheter des va- Deux hypothèses à tester tions les plus volatiles, et elle est que l’anomalie de volatilité ne rer», prévient Shen Zhengyang, Capital Management. leurs dont on parle dans les mé- Pour répondre à cette question, plus importante pour les groupes peut s’expliquer par l’effet mé- analyste de Northeast Securities. Contrairement à la législation ac- dias. Dans un article plus ancien il faut tester deux hypothèses en d’actions plus fréquemment cités diatique. Ce nouveau Nasdaq chinois dis- tuelle qui prévaut, le STAR Mar- publié en 1996 dans le Journal of pose de règles d’introduction en ket permet à des entreprises Bourse considérablement assou- n’ayant pas encore généré de bé- Variations sur le thème plies pour aider les entreprises néfices d’être cotées en Bourse. de l’équilibre des forces prometteuses à lever plus facile- Lors des cinq premiers jours de ment des capitaux afin de finan- cotation, aucune limite de fluc- À mi-parcours de l’année 2019, il n’y a toujours pas lieu de modifier la lecture d’ensemble des marchés. cer leur développement. tuation journalière n’est imposée L’objectif affiché est aussi de re- (elle est de 10% pour les Bourses DIDIER SAINT-GEORGES A plus court terme, la question tenir en Chine continentale les de Shanghai et de Shenzhen). importe peu: il est probable que pépites nationales de la tech, à Après cette courte période, la li- Managing Director et membre du comité d’investissement stratégique, Carmignac les marchés se satisfassent de nou- l’heure où le géant asiatique riva- mite sera toutefois fixée à 20%. veau d’un volontarisme retrouvé lise avec les États-Unis pour do- Ce projet de créer à Shanghai une L’équilibre des postures au cours des prochains Paradoxalement, ce contexte, a des banquiers centraux, dans un miner le crucial secteur techno- plateforme boursière dédiée aux forces entre mois. priori peu séduisant, convient contexte économique et politique logique. valeurs technologiques, sur le mo- faiblesse du Pendant ce temps, la croissance aux marchés à court terme. Le momentanément apaisé. Plus de 3000 sociétés sont actuel- dèle de l’indice Nasdaq new-yor- cycle écono- piétine. En effet, la toile de fond scénario d’une croissance faible A moyen terme l’enjeu est capi- lement cotées au Nasdaq à Wall kais, avait été dévoilé en novembre mique global et soutien des po- économique demeure universel- mais à peu près stabilisée main- tal: la possibilité d’un recours Street, quand son équivalent chi- par le président Xi Jinping. – (afp) litiques monétaires des banques lement médiocre, avec en parti- tient les banques centrales dans massif à l’arme budgétaire fait centrales. En dépit d’une actua- culier une activité industrielle un discours accommodant pour son chemin. Il pose également la Volumes en hausse lité féconde en rebondissements toujours déprimée, même si les les marchés sans être encore alar- question des ramifications d’un dans un marché atone politiques et géopolitiques, les activités de services, traditionnel- miste. tel recours pour les marchés de grands marchés actions sont re- lement moins cycliques, sont en- taux et d’actions, eux qui n’ont HORS-BOURSE ZKB. L’indice ZKB KMU des PME venus aux niveaux qui préva- core résilientes. Inflexion du pouvoir connu depuis dix ans que répres- s’est contracté de 1,3% à 1206,75 points. laient à fin mars. des banques centrales sion financière et rigueur budgé- Il convient de maintenir, dans AUX ETATS-UNIS, LE RYTHME Il serait bien hasardeux au- taire. La plateforme de négoce hors- bénéfices. Parmi les perdants fi- cette phase de fin de cycle éco- DE CROISSANCE DES jourd’hui d’estimer, parmi les Bourse de la ZKB a vu ses vo- gurent également Repower (- nomique, une analyse des mar- causes du ralentissement global, Quelle stratégie lumes augmenter au cours de la 0,6%) et Acrevis Bank (-0,4%). chés disciplinée, pour continuer INVESTISSEMENTS NON les parts respectives revenant: d’investissement? semaine écoulée, malgré l’absence A l’autre extrémité du classe- de distinguer le bruit de l’essen- RÉSIDENTIELS CONTINUE Elle doit continuer de reposer sur d’impulsions. Le volume total a ment, Espace Real Estate (+1,3%) tiel. DE BAISSER, CERTAINEMENT au ralentissement délibéré en- trois piliers: bondi de plus de moitié (+58%) à a devancé les énergéticiens CKW PÉNALISÉ PAR LA GUERRE tamé par la Chine en 2018; 1,7 millions de francs, mais le (+1,0%) et EW Jona Rapperswil La routine un cœur de portefeuille actions nombre de transactions est resté (+0,7%). WWZ (+0,1%) et NZZ des rebondissements COMMERCIALE. aux effets délétères de la guerre constitué principalement de va- stable, à 105. L’indice ZKB KMU (+0,3%) ont également terminé Les discussions lors de la réu- commerciale sur la dynamique leurs de croissance, où la sélection des PME s’est contracté de 1,3% la semaine en territoire positif. nion du G20 se sont conclues sur C’est le cas en Chine où les indi- des investissements; reste décisive dans un segment à 1206,75 points. Le dernier nommé a décroché la le rappel que ni la Chine ni les cateurs avancés de l’industrie ont de marché devenu cher. Ce recul est à mettre sur le 1ère place en termes de volumes, Etats-Unis ne souhaitent préci- confirmé la tendance baissière. au durcissement intempestif compte en particulier de l’action avec 428.000 francs en 11 pas- piter le monde dans les affres im- Et pour l’instant Pékin ne semble l’an passé des politiques moné- une agilité suffisante pour Zürichsee Fähre Horgen-Meilen, sages, suivi par Repower (191.000 médiates d’une profonde réces- pas décidé à intervenir de nou- taires des banques centrales. capter à son profit les mouve- qui a écopé de la lanterne rouge francs en neuf transactions. Acre- sion. L’enjeu électoral aux veau pour relancer sa dynamique. Ce cocktail amène une question: ments de marchés intermé- (-3,7%). Après une avancée de 4% vis Bank (180.000 francs) et la Etats-Unis ainsi que l’affaiblis- Aux Etats-Unis, le rythme de le retour à des politiques moné- diaires inhérents à ces phases de la semaine précédente, SGV Hol- porteur Reishauer (125.000 sement économique général de- croissance des investissements taires plus accommodantes, hy- transition. ding a reculé de 1,8%. Reishauer francs) se sont joints au club des vrait amener les puissances sino- non résidentiels continue de bais- pothèse renforcée par la nomina- (-1,7%) a fait les frais de prises de plus de 100.000 francs. – (awp) américaines à observer une ser, certainement pénalisé par les tion de Christine Lagarde à la tête un positionnement obligataire certaine prudence dans leurs incertitudes liées à la guerre com- de la Banque centrale euro- qui exploite la visibilité retrouvée merciale. péenne, sera-t-il suffisant pour in- sur l’assouplissement monétaire verser tous les motifs de ralentis- des banques centrales. sement économique?

PAGE 16 mercredi 24 juillet 2019 MARCHÉS Aller sur la Lune La valeur sous-estimée de la dette MARCHÉ ACTIONS. Le marché s’attend à une coupe de taux d’entreprise des pays émergents de 25 voire 50 points à l’issue de la réunion de la Fed. PIERRE-FRANÇOIS DONZÉ MARCHÉ OBLIGATAIRE. Ces emprunts affichent des performances ajustées du risque parmi les plus intéressantes. Gérant discrétionnaire, Banque Bonhôte & Cie Il y a 50 ans, le à plus de volatilité et quelques WOUTER VAN OVERFELT leurs soient indûment ignorées, 20 juillet 1969, prises de bénéfices sur les actions. indépendamment de l’évolution on a marché Ce jeudi, la réunion de la BCE, Head of EM Corporate Bonds,Vontobel Asset Management de l’entreprise. Par exemple, l’en- sur la Lune. sera sans doute le prélude à une treprise brésilienne Andrade Gu- «Un petit pas pour l’homme, un légère coupe de taux en septem- La capacité de LA DETTE D’ENTREPRISE DES PAYS ÉMERGENTS tierrez, quoique déclarée en fail- bond de géant pour l’humanité» bre et une reprise du programme la dette d’en- lite, avait clairement fait savoir selon les paroles de Neil Arms- de «quantitative easing». La zone treprise dans Rendement annuel 10% que les détenteurs de ses obliga- trong. Cet exploit a couronné des euro a enregistré les plus faibles les pays émer- tions n’en souffriraient pas. Et elle années de prouesses politiques et données manufacturières (PMI gents à dégager des performances S&P 500 MSCI EM 8% a effectivement tenu sa promesse! technologiques. Il est notamment à 47,6 en juin) depuis la crise de ajustées du risque peuvent s’avé- 6% Toutes les contraintes liées à la ré- attribuable au processus de gui- la dette de 2011, mais une stabi- rer bien plus intéressantes que EM HC Sov/qsov ML US High Yield 4% glementation, aux notations, dage, l’Apollo Guidance Compu- lisation a été observée ces der- celles des segments obligataires EM HC Corporate MSCI World 2% ainsi que le comportement des ter, avec, figurez-vous, une capa- niers mois. traditionnels. Ce résultat découle investisseurs, et en particulier des cité de calcul de 85.000 unités par La saison des résultats a com- de plusieurs facteurs générale- EM Local ccy ETFs liés par définition aux in- seconde tenant dans seulement mencé. Globalement, on voit que ment ignorés. dices, sont source d’inefficiences 0,03 mètres cube. Et dire que les tensions commerciales ont Tout d’abord, la dette d’entreprise ML Euro Govt. ML US Corp qu’une approche fondamentale, maintenant, un smartphone peut pesé sur les sociétés. En Alle- émergente est perçue comme ML US Treasury de sélection de titres sur la base traiter jusqu’à 5 trillions d’ins- magne, SAP a vu sa croissance étant plus risquée qu’elle ne l’est de leur valeur, peut largement tructions par seconde. décélérer, notamment dans les en réalité. Les investisseurs exi- Ecart type annuel 0% mettre à profit pour dégager des Pour revenir à ce qui nous préoc- abonnements cloud entreprises. gent donc une «prime de risque», 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% performances faiblement corré- cupe en tant qu’investisseur, la Aux Etats-Unis, 15% des entre- qui se traduit par un rendement Un ratio rendement/risque très appréciable. lées à celles du marché. C’est ainsi course de la banque centrale la prises du S&P500 ont reporté relatif supérieur à celui d’autres que l’on arrive à des rendements plus accommodante tourne à avec des bénéfices en moyenne segments présentant un risque Vontobel AM, JP Morgan, Bloomberg ajustés du risque particulière- plein régime. Le marché s’attend supérieurs de 5% aux attentes. Le réel similaire. ment intéressants. à une coupe de taux d’intérêt de géant du streaming Netflix a Un deuxième facteur tient à la tion d’une entreprise ne peut être création d’alpha. Souvent les Pour ce qui concerne l’avenir, la 25 voire 50 points de base à l’issue déçu avec nettement moins de composition et à la taille de ce supérieure à celle du pays dans cours des obligations ne reflètent faiblesse des rendements sur les de la réunion de la Réserve fédé- nouveaux abonnés enregistrés segment. Il englobe en effet plus lequel elle est domiciliée. Ce phé- pas le risque réel que représente marchés obligataires tradition- rale américaine les 30 et 31 juillet. que prévu. Les banques améri- de 50 pays et quelques 600 émet- nomène devient particulière- un débiteur. C’était le cas par nels amène les investisseurs à se On peut se demander si une telle caines ont toutefois soulagé les teurs de toutes tailles et prove- ment visible lorsqu’une entre- exemple de Yuzhou Properties, tourner vers d’autres horizons et, décision suffira à guider les in- craintes des investisseurs qui an- nant de différents secteurs. Au to- prise voit sa notation changer société immobilière chinoise notamment vers la dette émer- dices boursiers vers la lune ou si ticipaient un ralentissement des tal, il représente quelques 2000 simplement parce que celle de dont les obligations se traitaient gente qui leur offre des rende- un retour sur terre est en passe de bénéfices. JP Morgan ou Gold- milliards de dollars, soit le double son pays de domiciliation est mo- à des niveaux très bas, qui ne pa- ments plus intéressants. Cette s’amorcer. Clairement, l’écono- man Sachs ont présenté des chif- de celui des emprunts d’État des difiée. Ainsi, à risque débiteur raissaient pas justifiés du fait de évolution profite à tous puisque mie mondiale ralentit et les dis- fres solides. Du côté des valeurs marchés émergents libellés en équivalent, une obligation d’en- l’importance de cette entreprise ces émetteurs trouvent de nou- putes commerciales augmentent technologiques, IBM et Micro- dollars. treprise d’un pays émergent pour l’économie chinoise. Ainsi, veaux investisseurs et que les flux les risques. Il convient de ne pas soft ont aussi rassuré en dépassant Contrairement à ce que l’on pourra offrir un rendement su- malgré un risque de défaut très de capitaux se réorientent des ré- se précipiter car il faut s’attendre les attentes du consensus. pense généralement, la dette périeur à une obligation d’entre- faible, les nouveaux emprunts de gions à épargne excédentaire et d’entreprise des pays émergents prise d’un marché développé. cette entreprise offriront des ren- à faible croissance vers les mar- RECOMMANDATIONS est de bonne qualité: sa notation Pour le gérant actif, ce segment dements très élevés. chés à épargne limitée mais à moyenne est BBB. Elle entre de marché est particulièrement Lorsque l’aversion au risque do- forte croissance. Et même les IBM (ISIN: US4592001014, prix: USD 149,68) donc dans la catégorie «invest- intéressant du fait de son ineffi- mine sur le marché, il n’est pas «tweets» agressifs d’un président IBM mise sur le cloud, l’intelligence artificielle, la sécurité et le conseil ment grade». Mais, plus intéres- cience, source importante de rare qu’un certain nombre de va- ne pourront rien contre cette ten- pour contrer le ralentissement de la demande pour ses activités tra- sant encore, elle s’avère souvent dance fondamentale. ditionnelles comme les serveurs et applications mainframe. La ratio- sous-estimée du fait que la nota- nalisation en cours de son portefeuille de produits et services devrait à terme contribuer à améliorer la croissance et les marges. La BCE pourrait lever le suspense La probable Pour le second trimestre 2019, les comptes ont dépassé les estimations des analystes avec une bonne expansion des activités à forte valeur sur une nouvelle baisse de taux baisse des ajoutée, notamment dans les domaines du cloud et logiciels cognitifs, qui représentent désormais environ 30% des revenus de «Big Blue». POLITIQUE MONÉTAIRE. Une annonce pour le moins attendue lors de sa réunion de jeudi. stocks porte Le chiffre d’affaires était comme attendu en baisse au second trimestre à 19,2 milliards de dollars, contre 20 milliards l’an dernier, du fait du Après avoir affiché en juin sa dé- surprise négative attendre pour la BCE qui les rémunère avec ce le pétrole repli des services globaux de technologie. Le bénéfice net s’est par termination à soutenir l’économie, que la BCE réduise ses taux» mais taux de dépôt. Lorsqu’il est néga- contre inscrit en hausse de 4% à 2,5 milliards, soit hors éléments ex- la Banque centrale européenne plutôt «quelle surprise positive tif, il devient coûteux pour elles Le baril de Brent de la mer ceptionnels à 3,17 dollars par action. devrait au minimum préparer les pourrait l’empêcher de le faire», de laisser leurs liquidités auprès du Nord pour livraison Les perspectives annuelles seront présentées le 2 août prochain, en esprits jeudi à une baisse pro- commente Carsten Brzeski, éco- de la banque centrale, ce qui les en septembre a gagné 0,9% prenant en compte l’acquisition, pour 34 milliards de dollars, de l’en- chaine de taux, voire la décider se- nomiste chez ING Diba. incite à prêter aux ménages et aux à 63,83 dollars. treprise Red hat, leader dans le domaine des logiciels selon le modèle lon certains commentateurs. entreprises. «open source» (comme Linux, Java ou Git...). Rarement une réunion estivale Préparer septembre Lors de la même réunion, l’insti- Les prix du pétrole ont terminé Cette acquisition va sans doute jouer un rôle crucial pour le dévelop- aura été entourée d’un tel sus- Pour les investisseurs, la cause est tution pourrait aussi relancer la en hausse mardi, profitant en fin pement du cloud hybride pour entreprises (pool de ressources virtuelles pense, distillé par l’institution donc entendue: le prochain mou- réflexion amorcée au printemps de séance d’informations de orchestrées par des logiciels de gestion et d’automatisation à la demande monétaire elle-même ces der- vement de l’institut sera bien de sur un système de taux négatifs presse sur la tenue prochaine de via des portails) et élargir l’offre de logiciels avec abonnements. Les nières semaines face à une baisser le coût du crédit, laissé de- «par paliers» – des taux dégressifs, négociations commerciales di- bénéfices de cette acquisition devraient toutefois prendre du temps conjoncture morose et plombée puis mars 2016 à son plancher dont le minimum ne toucherait rectes entre Washington et Pékin pour se matérialiser. par les conflits commerciaux. historique, et non de le remonter qu’une fraction des dépôts – déjà et de l’anticipation d’une nou- Lors du précédent rendez-vous comme attendu il y a quelques en place en Suisse ou en Suède, velle baisse des stocks de brut aux BNS: les avoirs à vue augmentent de 0,5 milliard début juin, il fallait «casser la per- mois encore. pour limiter les dégâts sur la ren- Etats-Unis. Les avoirs à vue déposés auprès de la BNS ont augmenté la semaine ception dans le marché que la La «voie la plus naturelle» pour tabilité des banques. Le baril de Brent de la mer du dernière au 19 juillet de 0,5 milliard de francs. Les dépôts de la Confé- BCE était coincée et n’avait plus la BCE serait de communiquer D’autres observateurs, comme Nord pour livraison en septem- dération et des banques ont atteint 579,5 milliards de francs, après d’instruments» pour stimuler jeudi son intention de maintenir Sören Radde chez Goldman bre a gagné 57 cents, ou 0,9%, 579,0 milliards la semaine précédente, a indiqué lundi l’institut d’émis- l’inflation, alors que «la Réserve ses taux à leur niveau «ou à un ni- Sachs, estiment que la BCE pour- pour finir à 63,83 dollars. sion. Les avoirs en comptes de virement des banques en Suisse ont at- fédérale américaine pouvait, elle, veau inférieur», préparant par rait attendre son nouveau jeu de A New York, le baril WTI pour teint la semaine dernière 477,5 milliards de francs. – (awp) agir», décrypte une source proche cette formule codée une décision prévisions économiques en sep- livraison à la même échéance, de la politique monétaire. ultérieure, selon Frederik Ducro- tembre pour tout dévoiler d’un dont c’est le premier jour d’utili- PANALPINA: DSV détient 88,29% du capital-actions Déjà, le président de la BCE Ma- zet, stratégiste chez Pictet Wealth coup: une baisse de taux et une sation comme contrat de réfé- Le logisticien danois DSV détient 88,29% de son homologue bâlois. rio Draghi avait tenu un discours Management. reprise des rachats nets de dette, rence, s’est apprécié de 1%, pour Ce chiffre est quasiment identique aux 88,27% annoncés la semaine volontariste et mentionné une Dès la réunion du 12 septembre, son vaste programme arrêté fin clôturer à 56,77 dollars. passée juste avant le décompte définitif. Au total, 20,97 millions d’ac- possible baisse des taux, enfon- l’institut pourrait alors abaisser 2018. Autour de l’équilibre pendant la tions Panalpina ont été servies, soit pratiquement 88,3% de toutes les çant le clou quelques semaines son taux de dépôt, par exemple La croissance de la zone euro de- majeure partie de la journée, les actions du logisticien bâlois. Un délai supplémentaire de dix jours ou- plus tard lors d’un séminaire à pour le porter à -0,50% contre vrait en effet avoir ralenti d’avril prix se sont redressés «quand sont vrables commencera le 24 juillet, jusqu’au 7 août. DSV a la possibilité Sintra en évoquant «des mesures -0,40% aujourd’hui. à juin et poursuivre sur un faible sortis les premiers gros titres sur de repousser l’exécution de l’offre de rachat jusqu’au 2 octobre. Au de relance supplémentaires». Les banques qui ont un excès de rythme durant l’été, emmenée le fait que des responsables amé- terme de l’opération, les titres Panalpina seront décotés de la Bourse Depuis, la question sur les mar- trésorerie peuvent en effet choisir par la France et l’Espagne, tandis ricains allaient bientôt rencontrer suisse et les actions de la nouvelle société DSV Panalpina A/S s’échan- chés n’est plus de «savoir quelle le placer «en sécurité» auprès de que l’Allemagne patine. – (afp) en personne leurs homologues geront à Copenhague. – (awp) en Chine», a observé Robert Yawger, de Mizuho. – (afp)

PRODUITS FINANCIERS mercredi 24 juillet 2019 PAGE 17 La prudence est la vocation d’un hedge fund Les stratégies de valeur relative sont bien positionnées pour faire face à un ralentissement global ou un atterrissage en douceur de l’économie américaine. LEVI-SERGIO MUTEMBA ricaine «sera probablement de L’ALLOCATION EST GUIDÉE PAR LA PERFORMANCE dans un contexte d’une progres- tures où la convergence du prix courte durée». sion annuelle de 2,1% de l’indice à terme vers le prix au comptant Les grands fonds alternatifs obli- Ils ajoutent que les investisseurs, Actifs en milliards de $ 3500 des prix à la consommation est certaine. gataires spécialisés dans les stra- comme le reflète la nette sous- (CPI) aux Etats-Unis au moins tégies de valeur relative enregis- performance des marchés émer- 3000 de juin. «LES ENTREPRISES AYANT LE trent un gain de 5,4% au premier gents par rapport aux marchés Dans un swap d’inflation, une MOINS BESOIN D’ACCÉDER semestre de cette année, d’après développés, demeurent globale- 2500 partie appelée jambe fixe effec- À LA LIQUIDITÉ EXTERNE les données de Hedge Fund Re- ment prudents face à l’accentua- tue un paiement unique (et non search (HFR) publiées vendredi. tion des risques pour la crois- 2000 un flux) d’un taux d’intérêt (basé DEVRAIENT ÊTRE Ces hedge funds de rendements sance, ce qui impose de la sur un notionnel). Il reçoit en SUFFISAMMENT ÉQUIPÉES absolus ont pour vocation d’iden- sélectivité parmi les émetteurs 1500 contrepartie, de la part de la tifier des écarts de prix entre des d’instruments de dette. Kenneth jambe d’inflation, la différence POUR SURMONTER instruments financiers présen- J. Heinz, président de HFR, attire 1000 entre l’inflation constatée à LA VOLATILITÉ.» tant des caractéristiques simi- ainsi l’attention sur le fait que les l’échéance du contrat et l’infla- laires. grands fonds flexibles dont font 500 tion anticipée (mesurée par un En revanche, là où le mécanisme partie les fonds RV, capables de indice des prix prédéfini). Si, par de retour à la moyenne n’est pas De la sélectivité «maintenir tactiquement des ex- 0 exemple, le taux fixe à payer à garanti ou moins prévisible, Le potentiel de performance re- positions longues et courtes», l’échéance est de 1,8% et que l’in- comme dans les stratégies de pose sur l’ampleur de ces écarts sont les mieux positionnés face 500 flation est de 2% à cette date, la point mort de l’inflation, l’effet et la vélocité de leur retour vers «aux complexités de l’environ- 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 T1 19 T2 19 jambe fixe encaisse 20 points de de levier sera minimisé. Cette ap- la moyenne à plus ou moins nement actuel». Les gros hedge funds dotés d’infrastructures flexibles permettant des expositions base. proche permet aux stratégies RV court terme. Ainsi, leurs perfor- Longues et courtes, par exemple, tactiques longues et courtes sont les priorités pour les investisseurs. Enfin, l’intérêt des fonds RV ré- d’afficher des rendements rela- mances ne dépendent pas direc- au sein des instruments de dette side également dans le fait que tivement décorrélés des marchés. tement de la direction des taux des sociétés énergétiques en com- Hedge Fund Research (HFR), 19 juillet 2019 l’utilisation des dérivés ne vise En 2018, alors que les approches d’intérêt. En dépit de la baisse at- mandite principale (MLP), en pas à systématiquement maxi- Equity Hedge, Global Macro et tendue des taux directeurs de la privilégiant les émetteurs dont hedge funds axés sur les sociétés ment équipées pour surmonter miser l’effet de levier mais à mi- Event-Driven ont perdu, respec- Fed, généralement favorable à les flux de trésorerie permettent d’infrastructure énergétique, en- la volatilité, tandis que celles nimiser le risque de marché. L’ef- tivement, 7,14%, 4,08% et l’ensemble des actifs risqués, les de s’autofinancer par rapport à registre un rendement total de dont les besoins ne sont pas fi- fet de levier sera d’autant plus 2,13%, le groupe RV, le experts de Neuberger Berman des noms plus endettés. Notons 11,6% au premier semestre, soit nancés ou dont les emprunts ar- élevé dans des opérations d’arbi- deuxième plus important après n’en estiment pas moins que le que le sous-indice HFRI Relative la deuxième meilleure perfor- rivent à échéance pourraient trage, c’est-à-dire de très court l’Equity Hedge en termes de «mini boom» des actifs financiers Value – Yield Alternatives, qui mance, juste derrière le segment souffrir», soulignait Cohen & terme et de faible volatilité, no- masse sous sous gestion (865,6 créé par la banque centrale amé- mesure la performance des Santé de la catégorie Equity Steers, dans ses perspectives de tamment sur les marchés des fu- milliards de dollars), n’ont en ef- Hedge (+12,77%). mars. fet cédé que 0,40%. Autre opportunité tactique à dis- Est-il temps d’acheter position des fonds RV, l’inflation. de l’inflation? Plus précisément, les stratégies «Les entreprises ayant le moins de point mort de l’inflation (brea- besoin d’accéder à la liquidité ex- keven inflation) via les swaps terne devraient être suffisam- d’inflation zéro-coupon, et ce L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 18 mercredi 24 juillet 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1623.06 +6.07% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 215.90 +25.89% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 110.01 +12.12% IAM Independent Asset Management 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 167.94 +14.72% www.blackrock.com/ch Tél. 022 818 36 40 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 113.53 +16.80% www.iamfunds.ch 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 214.88 +20.20% www.cic.ch www.iam.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 173.62 +23.08% 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 221.46 +17.44% Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 116.05 +27.56% Fonds en actions Fonds d’allocation d’actifs - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 881.43 +2.36% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 102.71 +2.11% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1321.91 +13.78% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.97 +2.12% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 1966.46 +11.40% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1214.06 +12.82% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 2/1 CHF 2852.78 +22.29% 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 139.54 +6.62% - CIC CH Strategy (EUR) B 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 EUR 130.61 +8.48% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 27.91 - 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 103.48 +3.61% Autres fonds 2/1 CHF 187.76 +19.31% Tél. +41 58 809 31 11 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 117.20 +10.13% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 28.31 - 2/1 EUR 124.42 +8.81% www.efgbank.com UBS Vitainvest Fonds 2/1 EUR 141.18 +12.10% 31.73 - 2/1 CHF 125.14 +15.17% Fonds en actions 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 119.90 +8.79% 2/1 — - - 277516 New Capital Multihelvetia CHF A Représentant en Suisse: 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 119.72 +10.66% 2/1 CHF 1010.44 +7.67% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 111.52 +11.25% Fonds à revenus fixes Tél. +41 44 206 16 40 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 109.33 +16.71% 2/1 EUR 1228.19 +11.53% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I - Martin Currie GF - Greater China — -- 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF Piguet Galland & Cie SA 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 535.43 +20.27% - Martin Currie GF - Global Resources Fund RAM Active Investments S.A. 2/1 CHF 110.83 +20.56% Tél. +41 22 816 87 30 Tél. 058 310 44 36 CACEIS (Switzerland) S.A. Oddo BHF Asset Management SAS www.ram-ai.com [email protected] Tél. +41 22 360 94 00 +41 (0)22 596 46 97 Disciplined & Selective www.piguetgalland.ch www.caceis.ch am.oddo-bhf.com Fonds d’actions 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 154.97 +5.79% 2/1 CHF 93.17 +2.87% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 369356.76 +19.48% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF 125.79 +8.14% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 174.84 +4.20% 2/1 CHF 93.54 +1.62% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 213512.32 +13.13% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF 145.37 +12.23% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 180.01 +5.88% 2/1 CHF 90.78 +3.81% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 76.91 +14.84% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 268.67 +5.79% 2/1 CHF 114.47 +3.76% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.31 +2.22% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF -- 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 114.55 +4.19% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1019.77 +7.34% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 347.91 +6.44% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.87 +4.39% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 114.44 +5.88% Patrimonium 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD -- 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 138.70 +15.20% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 250.77 +9.59% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.27 +15.28% Asset Management AG 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 152.04 +18.82% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1445.32 +19.55% Tél. +41 58 787 00 00 2703508 RAM North American Eq E EUR 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1457.69 +19.65% www.patrimonium.ch 1530802 RAM North American Eq B USD 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 215.89 +24.85% Fonds d’obligations 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Fonds immobilier 2/1 CHF 154.20 +9.76% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 93.20 +27.67% 3499521 Swiss Real Estate Fund 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 265.68 +15.92% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 192.47 +16.63% Picard Angst SA 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 USD 177.54 +10.47% 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 145.85 +12.23% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 2/1 CHF 161.46 +9.93% Tél. 044 214 23 33 152.45 +12.85% www.picardangst.com Zurich Invest AG 2/1 EUR 201.20 +12.51% www.oppenheim.ch Cornèr Banca SA - Lugano [email protected] Tél. 044 628 49 99 2/1 EUR 427.91 +13.52% Tél. +41 91 800 51 11 Fax 044 629 18 60 2/1 CHF 375.57 +13.29% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Fax +41 91 800 53 49 Fonds de placement matières premières www.zurich.ch 2/1 CHF 100.17 -1.96% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 USD 114.69 +0.11% BBGI GROUP SA - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 139.62 -2.03% Tél. + 41 22 595 96 11 - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 134.99 -2.31% www.bbgi.ch 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 EUR 249.24 +13.82% - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 EUR 16.54 +8.56% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 289.36 +15.87% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 94.80 +19.85% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.34 +0.27% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 139.50 +19.23% 2 USD 108.06 +0.12% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 158.30 +13.64% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 2/1 — -- AUTRES FONDS 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.90 +25.72% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 53.50 +28.92% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund Banque Cantonale de Genève 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 128.36 +4.23% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 87.60 +9.09% Tél. 058 211 21 11 2/1 EUR 140.61 +4.50% 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 66.80 +7.05% Pegaso Capital Partners S.A. 2/1 EUR 147.43 +4.10% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 101.80 +11.75% Tél. +41 91 210 31 94 bcge.ch/funds 2/1 CHF 137.76 +3.87% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 71.60 +7.67% www.pegasocapital.com 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 85.00 +9.68% [email protected] 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 147.50 +10.40% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.50 +11.61% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 112.95 +3.89% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.65 +2.32% EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.68 +3.81% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR USD 123.25 +5.85% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.52 +2.45% USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 112.50 +4.72% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged EUR 112.66 +1.00% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds EUR 107.72 +0.83% Fonds en actions 2/1 EUR 161.24 +16.08% 2/2 CHF 12.15 +7.05% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 102.33 +15.93% 2/2 CHF 12.89 +8.14% Index de sécurité TIPERsm 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 116.53 +15.21% 2/2 CHF 14.01 +9.37% sur le marché suisse 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 97.74 +7.04% 2/2 CHF 21.90 +16.24% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 CHF 118.49 +24.74% 2/2 CHF 9.67 +3.53% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 105.20 +19.85% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 EUR 160.69 +18.29% Banque Profil de Gestion SA 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A Tél. +41 22 818 31 31 www.bpdg.ch ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1568.23 +4.70% EUR 20.05 +7.55% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1648.63 +5.14% 23/07/2019 Addex 0.1% Nestle 0.1% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1557.30 +5.34% Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.5% Airesis 0.1% Novartis 0.1% LÉGENDES Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Aryzta 0.1% Richemont 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Ascom 0.1% Roche 0.1% Baloise 0.1% Schindler 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Cembra 0.1% SGS 0.1% Clariant 0.1% Sika 99.9% distributeur Credit Suisse 0.1% Sonova 0.1% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Dufry 0.1% Sulzer 0.1% Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). GAM 0.1% Swiss Life 0.1% 4) Plus commission d'émission Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Holcim 0.1% Swisscom 0.1% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% Kudelski 0.1% Syngenta 28.7% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 1.6% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Logitech 0.1% UBS 14.8% Lonza 0.1% Zurich Insurance 0.1% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de la filière de distribution). Données au 23.07.2019 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture des frais lors de la vente de placements). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 4) Combinaison de 2) et 3). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 5) Conditions particulières lors du rachat de parts tion of the risk of a financial product. It is objective, con- sistent across 16 million products and can be generated in LÉGENDES DES FONDS UBS real time. *) Cours de la veille TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 **) Mise à jourmensuelle under on-going inducements set out by the directive MIFID 1) Plus commission d'emission II / Investor Protection. 2) Plus commission d'emission et de rachat 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory for the financial industry within Europe to comply with cement product governance and product suitability. TIPER® by 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement managers, brokers and advisory firms across the EU meet 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds MiFID II requirements as intended by the authorities. (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) Toute l’actualité sur: www.agefi.com Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs www.cfinancials.com fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES mercredi 24 juillet 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 149.10 -0.23% - 1.34 192.20/101.80 154891 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.86 -0.01% - - 151.04/142.96 102 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.28 - - 1.67 9.37/7.85 24700 1107539 Zurich Insur Gr N 348.20 +0.35% - 5.46 350.30/282.40 350508 - - 42.04/33.77 1505 - - -/- — 3954285 MCH Group N 21.90 +0.00% - - 46.70/15.20 1156 1065278 IShs Core STOXX EUR 39.99 - - - 5.72/4.80 14000 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.44 - - - 14.52/13.35 6930 46852522 Medacta Group N 88.00 +0.00% - - -/- 6524 - - 93.94/85.00 10 - 1.10 14.37/13.30 21400 38620023 Medartis Hldg N 55.40 +0.54% - - 84.00/52.00 2730 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.64 -0.14% - - 22.80/19.96 485 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.50 -0.08% - - 45.28/38.99 2399 20806262 MeierTobl Grp N 15.58 -1.77% - - 21.50/14.10 2260 - - 140.48/134.20 1619 - - 58.00/49.40 1491 A 3982108 Metall Zug N -B- 2120.00 +1.92% - 3.30 3435.00/2020.00 155 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.71 - - - 126.48/123.20 2189 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.25 +0.01% - - 13.53/13.02 165 10850379 Meyer Burger N 0.38 +4.52% - - 0.95/0.32 715623 - - 111.84/105.16 430 - - 41.46/33.22 1054 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 8.30 -2.35% - 2.41 10.20/6.00 20871 14423164 IShs EM Div USD 22.10 -0.20% - - 174.38/173.92 500 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.03 -0.79% - - 41.46/33.22 1054 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.36 +0.32% - 6.41 11.94/8.78 58487 - - 49.50/42.03 103 - - 95.00/78.18 3 1213860 Adecco Group N 18.88 +1.56% - 4.24 23.54/18.03 689026 1110887 Mobimo Hldg N 268.00 +0.00% - 3.73 269.00/215.50 12045 903037 Abbott Laborator Rg 83.50 - - - 79.50/63.50 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 139.40 - - - 40.70/33.35 7918 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.30 -0.43% - - 121.04/102.22 11480 896792 AdvalTech Hldg N 1.48 -0.67% - - 2.88/1.48 2168 25637909 Molecular Partn N 13.38 -0.89% - - 24.50/13.28 3474 - - 1311.89/998.86 5 - - 72.78/57.04 21 - - 138.00/112.24 843 47863410 AEVIS VICT N 54.62 +1.86% - 4.58 61.26/42.43 968249 29798540 Alphabet-A Rg 1124.70 - - - 13.18/6.49 1300 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.68 - - - 114.70/111.02 1200 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.46 - - - 18.31/14.80 282 24260694 AirTech Group N 165.00 - - 2.55 237.00/155.00 721 - - 65.60/48.90 85 - - 25.84/21.46 52 - - 21.22/20.93 172 1094762 AIRESIS N 12.35 -0.40% - 6.15 13.40/11.44 7051 933071 General Electric Rg 10.40 +5.58% - - 117.71/72.00 244 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.30 -0.71% - - 9.99/8.11 28881 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.72 +1.06% - - 16.66/13.93 6090 883756 Allreal Hldg N 0.08+147.50% - - 9.48/0.03 119198 - - 133.00/105.00 100 - - 26.08/20.67 45360 - 1.34 16.07/13.17 396 45095674 Alpine Sel 2L N 1.23 +3.36% - - 1.39/1.15 90 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 200 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 178.66 - - - 15.49/12.40 1000 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.72 +1.06% - - 98.20/80.99 89 1919955 Alpine Select N 174.00 +0.12% - 3.74 175.00/149.50 18946 - - 79.00/75.50 200 - - 32.36/27.30 2020 - - 98.20/80.99 89 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 - - - -/- 5503 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 67.00/33.80 50 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.78 -0.27% - - 13.68/11.72 3 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 86.96 - - - 19.36/15.68 4576 2459027 ALSO Holding N 13.60 +0.00% - 2.21 15.50/13.40 10500 - - 16.00/9.20 87 - - 97.43/89.29 146 - - 22.49/18.27 1175 45322689 Aluflexpack N 70.50 +0.14% - - 88.90/63.00 9644 961618 Pepsico Rg 122.00 - - - 130.00/99.50 10 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 38.88 - - - -/- 3000 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 119.26 -0.45% - - 20.49/16.96 3670 1910702 APG SGA N 140.40 +4.62% - 2.14 147.80/103.00 30104 - - -/- 15000 - - -/- — 11024060 Arbonia N 20.00 +0.64% - - -/- 56862 3754629 Philip Mrrs Int Rg 85.00 -2.86% 1963443 IShs EUR STOXX EUR 64.39 - - 4.62 90.11/82.85 445 10602719 UBSETF GoldUSD A D 136.48 +0.06% - - -/- 6700 227101 Arundel N 258.00 -1.53% - 3.88 369.50/243.00 1212 - - 11.91/7.10 66132 - - 109.84/92.66 1836 4323836 ARYZTA N 11.78 +1.73% - 1.70 17.12/10.00 83163 699232 Royal Bank Canad Rg 80.50 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 109.87 - - - 110.56/101.14 62 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.19 - - - 148.28/116.78 45 1133920 Ascom Hldg N 2.30 +9.52% - - 5.30/1.99 1250 - - 295.00/251.90 744 - - 47.47/39.45 685 40488012 ASMALLWORLD N 0.89 -2.29% - - 3.23/0.86 986324 N 555100 Schlumberger Rg 31.00 - 2308797 IShs Euro Div EUR 23.35 +1.37% - - 195.70/190.08 1113 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.94 - - - 222.95/180.82 143 12748036 Autoneum Hldg N 12.94 +0.15% - 3.48 20.15/12.02 61063 - - 249.65/235.00 8 - - 110.92/91.76 409 1.91 +0.26% - - 8.87/1.89 101 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 9.00 - 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.16 +0.67% - - 167.10/160.20 2 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.50 -0.94% - - 110.92/91.76 409 112.50 +3.21% - 3.20 239.20/106.10 30154 37207134 Nestle 2L N - - 244.00/230.00 10 - - 12.34/10.31 230 3886335 Nestle N 10.50 +0.00% - - 11.60/9.80 13275 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 117.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 23.04 - - - 122.66/112.10 95 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.92 +0.24% - - 17.27/14.37 203 1081986 NEW VALUE N 103.52 +0.72% - - 104.22/78.34 395000 - - 102.94/92.80 250 - - 17.63/15.64 6820 703683 New Venturetec I 103.10 +0.47% - 2.38 104.28/77.74 407958 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.71 - - - 61.65/53.34 2365 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.66 - - - 18.59/15.52 1000 1200526 Novartis N - - 1.36/0.60 80 - - -/- 8800 - - 22.83/19.60 160 3845941 Novartis N 2L 0.74 - - - 10.50/3.82 3690 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.22 - - - 5.52/4.55 4 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.66 - - - 14.58/12.26 715 10.00 +1.01% - 2.73 94.40/69.22 482385 - - 59.72/49.37 34 - - 17.24/14.19 4550 92.45 -0.05% - - 94.35/78.52 100000 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.98 - - - 28.61/23.50 2229 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.31 +0.73% - - 18.41/18.17 100 92.88 +0.19% - - 37.32/30.87 2614 - - 15.69/14.43 200 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 94.86 - - - 56.27/44.27 8016 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.44 +0.09% - - 25.58/20.38 4000 455617 Come - - 5.59/4.53 100 - - 21.88/17.12 51682 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 - - - 29.00/18.50 62 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.14 - - - 21.15/13.83 12312 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.20 +0.37% - 1.42 19.59/15.54 9748 1462983 Formulafirst Br 0.20 - - - 1.36/0.35 2180 - - 51.94/42.03 7819 - 1.45 16.33/13.09 3462 803185 Gold Fields Rg 89.00 -0.56% - - 141.90/76.10 4702 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.12 - - - 37.43/31.08 280 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.94 - - - 17.62/14.06 1069 35514757 Liechten Landb N 29.20 - - - 33.60/26.20 477 - - 44.05/34.56 45 - - 22.92/18.92 8000 3381261 LumX Grp Rg 5.45 -0.91% - - 5.65/2.12 2966 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.91 +0.27% - - 26.25/21.56 5 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.26 - - - 16.52/13.82 400 2791431 Newron Pharma N 60.40 -0.33% - 3.48 71.90/55.60 8512 - - 11.63/9.04 930 - - 24.82/20.08 37978 490580 Saint-Gobain 0.09 +0.00% - - 0.19/0.06 50 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.80 -0.14% - - 8.07/6.55 20775 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 103.38 +0.16% - - 20.02/16.31 8900 2844943 SCOR 6.35 +7.63% - - 12.66/5.33 59852 - - -/- 200012 - - 55.73/46.17 362 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 43.80/32.74 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 108.96 +0.06% - - 99.82/93.64 11000 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD138.24 +1.22% - - 21.16/17.73 5320 352780 Volkswagen I 42.63 - - - 49.20/38.24 100 - - 103.06/94.64 37 - 3.45 10.99/9.18 217 34617770 ObsEva N 10.00 - - - 19.90/10.00 1205 352781 Volkswagen Vz I 6.35 -2.31% - - 8.40/5.00 18 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 289.49 - - 4.65 4.58/4.14 10558 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 43.37 +1.19% - 2.34 82.40/79.52 2969 81682 OC Oerlikon N 10.98 +1.20% - 9.11 16.74/10.57 958852 31548726 VP Bank -A- N 175.25 +0.29% - - 191.40/148.00 310 - - 106.80/94.55 73 - 1.97 114.98/110.74 66 3828567 Orascom Devl N 15.10 +0.67% - - 17.30/11.55 12394 155.00 - - - 186.96/151.00 4 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 191.54 - - - 95.90/86.60 123 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD218.80 +0.55% - 2.65 104.06/82.74 6062 342080 Orell Fuessli Hld N 91.00 +0.55% - 4.40 110.00/77.00 607 157.80 +0.77% - 3.49 202.00/130.20 1956 - 1.60 5.11/4.45 16994 - 1.90 278.60/206.50 5139 B 11167736 Orior N 82.10 +1.11% - 2.73 92.70/74.00 7466 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 248.05 - - - -/- 10955 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.28 - - - 48.52/39.00 4000 - - -/- 8500 - 2.00 109.44/83.73 1472 2585405 IShs Govt Bd EUR 158.98 - - - 123.16/118.14 100 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.28 - - - 11.84/11.34 2200 - - 46.91/38.65 3345 - - 13.88/13.25 3430 1253020 BACHEM HLDG N -B- 129.20 -1.37% - 2.13 148.58/106.18 7323 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 239.50 - - 0.87 101.88/98.21 8604 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.24 - - - 19.00/15.75 9578 - - 184.10/135.60 1000 - 2.82 127.92/101.96 39289 - 4.17 17.61/14.55 883 27480484 Baloise Hldg 2L N 181.20 +0.00% - 3.32 183.90/131.10 98313 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 115.98 +0.28% - 1.73 123.04/114.64 9625 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.99 - - 2.21 20.47/15.96 1435 - 1.91 494.00/430.00 - - 117.58/99.19 3492 - - 88.55/72.86 500 1241051 Baloise Hldg N 180.80 -0.11% - 0.20 2064.00/1504.00 92 18425202 IShs JPM EM Bd USD 99.64 - - 1.88 76.39/74.17 798 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.33 - - 4.83 15.00/13.92 1550 - 5.04 -/- 10515 - 1.94 88.61/86.57 1353 - - 14.18/10.96 1628 130775 Bank Linth LLB N 470.00 -0.84% - - 69.60/33.46 P 13167739 IShs JPM Govt USD 60.07 -0.18% - 2.70 166.04/132.98 630 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.64 - - 2.48 32.99/27.56 2665 - - -/- — - 3.17 105.16/84.26 27306 - 2.60 62.49/53.13 6423 900296 Barry Callebaut N 1961.00 +0.20% - 4.70 74.60/55.05 58065 47231271 Panalpina Welt 2L N 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.28 - - 2.12 286.85/216.65 21284 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.21 - - - 2197.00/2197.00 10 - 3.30 59.00/52.00 2220 216808 Panalpina Welttra N - 3.63 124.80/102.18 3503 - - 31.70/26.29 713 11450563 BASF N -- - 4.67 820.00/688.00 85186 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.50 +1.33% - - 16.62/12.20 3379 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 14.16 - - - 35.50/28.54 300 - 3.52 246.50/190.00 2460882 Part Grp Hldg N 217.80 -0.37% - - 232.40/110.80 27976 - - 27.79/16.76 14053 - - 29.16/17.76 2300 1143244 Basilea Pharmaceu N 34.18 -1.56% - 1.70 6140.00/3750.00 10 11853036 Peach Property N 74.90 +1.56% - 3.42 84.20/66.55 51147 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.89 -0.40% - - 14.62/13.02 2461 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.39 - - - 34.67/27.62 3584 - 1.96 328.00/264.50 3631 911512 Perfect Hldg N 794.60 +0.58% - 2.77 801.00/581.50 48149 - - 16.73/12.28 2229 - - 35.46/28.65 4000 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.24 25.50/18.00 1229 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.50 -0.59% - - 34.60/25.10 4350 3246398 IShs MSCI Euro EUR 27.07 - - - 6.10/5.00 25000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.97 - - - -/- 150 - 3.27 43.00/39.11 637 218781 Phoenix Mecano I - - 0.03/0.00 216235 - - 138.40/114.50 83 - - 60.60/57.41 18 3838999 BB Biotech N 64.90 -0.76% - 2.71 72.00/57.60 3052 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 - - - 149.00/51.50 789 10201284 ACRON HELVETIA N 5.00 - - - 5.45/4.05 1781 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.68 +0.52% - - -/- 1000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.57 - - - 53.65/48.99 30 - - 9.50/1.00 2813 12252764 Poenina hldg N 132.00 -0.75% - 3.87 688.00/424.00 150 32440249 Admicasa Hldg N 16.00 -5.88% - - 23.00/13.50 74100 - - -/- 3020 - - -/- 74 35066567 BC Jura N 56.00 +0.00% - 3.85 936.00/900.00 504 10621379 Polyphor N 439.50 -0.57% - 1.99 255.00/218.00 192 1147156 AP Alternat N 168.00 - - - 217.00/168.00 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.68 +1.14% - - 138.96/125.64 50 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.26 - - - 65.35/53.71 397 - 2.74 97.15/51.25 29717 608992 Private Equity N 251.00 +0.00% - 3.69 54.79/42.90 30 36550197 Athris N 1701.00 - - - 1727.00/1600.00 99 - - 132.74/109.80 25 - - 51.90/47.09 100 1525171 BC Vaudoise N 749.00 +0.94% - 3.29 211.80/124.40 100 1829415 PSP Swiss Propert N 46.10 +0.88% - - 34.75/5.57 62224 2377723 Aventron N 10.15 +3.57% - 2.46 10.40/8.70 5 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.32 - - - -/- 800 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.68 +0.46% - - -/- 55 - - 3.56/2.40 246 - 3.33 72.00/58.00 80 1339601 BV Hldg N 9.20 +0.00% - - 9.98/7.90 2470 - 1.27 97.98/94.09 145 - - 51.69/48.48 10000 969160 BEKB N 227.50 +0.66% - 1.70 206.00/180.00 66323 5.70 +0.88% - 2.96 120.40/91.25 79958 21218624 Novavest N 40.50 - - - 42.85/36.56 148 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 15.12 - - - -/- 1000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.47 +0.77% - - -/- 2000 - 2.62 362.40/252.00 39250 60.00 - 30678297 Promaxima Immo N 1.25 - - - 12.85/1.51 2005 - - -/- 900 - - 27.99/23.81 14 150319 BELIMO Hldg N 5880.00 +0.34% - 2.56 368.20/223.00 2046 118.20 -0.42% 1785508 Q Cap I 33.30 - - - 33.65/31.05 36 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.50 +0.49% - - 107.44/89.82 11 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.16 +0.24% - - -/- 100 - 5.33 93.00/68.00 549 38462993 SenioResidenz N 51.00 +0.00% - - 56.44/49.00 20 - - -/- 1000 - - 29.86/28.02 28 31596632 Bell Food Gr N 280.00 +2.75% - 1.52 950.00/790.00 34485 2392655 Swiss Estates N 3.10 - - - 5.70/3.11 250 1065255 IShs STOXX Euro EUR 36.28 - - - 149.86/123.68 1 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.35 -0.40% - - 26.13/22.00 23430 8506 1930453 Swiss Estates PS I 1.80 - - - 3.80/1.55 1000 - - 9.89/5.84 7000 - - 60.61/50.30 80 2842210 Bellevue Group N 21.00 +0.00% 3945 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - 4.44 -/- 3866 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.78 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.70 - - - 35.90/29.41 4308 19304250 Wockhardt Bio I 0.21 - - - 5.00/0.15 6700 - - -/- 21307 - - 74.00/60.17 15 1820611 BFW Liegenschafte N 42.80 -0.23% 47 100 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.37 - - - -/- 18283 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 16.09 - - - 35.47/32.13 150 - - -/- 8500 - - 63.60/60.54 900 13029366 BKW N 66.30 -0.90% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.30 - - 1.70 137.40/113.98 832 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.60 +0.33% - - 33.00/21.10 8788 - - 108.46/94.69 1675 - - -/- 850 46002711 Blackstone Res N 1.17 +0.00% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.02 - - - 106.76/85.79 8670 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.96 - - - 24.91/22.79 2738 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 105.70/103.90 10 147355 BLKB 910.00 +0.44% 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.03 - - - 150.20/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 54.87 +0.79% - - 52.50/52.00 97 - - 145.60/136.00 200 - - 20.26/17.23 723 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.02 - - - 1097.60/932.80 490 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.87 - - - 21.12/19.00 50 - - 1374.20/1114.00 322 - - 21.50/19.85 2969 1268465 Bobst Grp N 54.75 +4.58% R 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.56 - - - 3530.50/2982.00 5 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.47 +0.42% - - 88.55/72.00 24 - 4.12 108.50/95.00 1050 - - 88.55/72.00 24 23862714 Bossard Hldg N 136.90 +4.03% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.55 +0.12% - - 106.70/98.24 50 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.96 -0.22% - - 34.77/30.02 3333 - - 112.82/103.88 2000 - - 29.12/23.25 100 47324350 Bq Prof Gestion N 3.10 - 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 118251 13876308 IShs USD Hi Yld USD 101.38 +0.54% - - 57.62/51.48 3 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 113.60 -0.14% - - 58.40/26.10 45 - 3.83 159.80/119.00 11056 - - 136.92/112.78 37 - - 57.00/48.00 31 35049471 Bque Cant Geneve N 199.50 -0.25% 367144 Rieter Hldg N 130.40 +1.48% - 3.29 283.30/229.20 131355 22592984 IShs USD HY Cor USD 90.82 -0.60% - - 48.46/41.90 130 1714271 UBSETF SMI CHF A D 102.88 +0.57% - - 16.15/14.30 5000 - 3.30 283.00/229.20 26898 - - 107.98/101.34 930 - - 18.00/15.41 30 243217 Bucher Industries N 304.80 +1.40% 1203204 Roche Hldg G 264.05 -0.25% - 2.90 1260.00/1115.00 54 FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.99 -0.37% - - 34.81/29.99 315 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 266.70 +1.06% - - 15.23/13.26 53 - - 38.29/32.84 9 - - 16.90/15.93 3800 2553602 Burckhardt Compre N 234.00 +1.30% 1203211 Roche Hldg I 263.80 -0.15% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.00 - - - 67.32/55.93 84 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.72 - - - 20.32/16.29 2000 - - 57.38/48.18 4272 - - 20.03/15.93 8000 21225580 Burkhalter Hldg N 73.20 +2.95% 2560733 Romande Energie H N 1240.00 +0.00% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1976.00 - - - -/- — 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 5.01 - - - 36.90/32.75 508 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 105.38 +1.19% - - 19.83/17.01 600 - - 64.66/51.74 396 - - 30.22/27.69 955 - - 21.35/17.68 55 820735 BVZ Hldg N 920.00 - 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 55.66 - - - 50.05/48.81 1 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.14 -0.62% - - 58.38/46.23 8250 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.80 - - - 17.31/16.08 1000 - - 343.10/276.65 766 - - 300.35/240.30 443 - - 31.17/25.76 801 S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.52 - - - 82.74/65.86 2160 19328350 IShs World CHF-Acc 46.73 +0.66% - - 16.89/14.47 15204 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.82 +0.09% - - 144.52/112.64 1250 - - 34.70/21.60 700 - - 28.05/23.18 17089 - - 15.56/12.86 16178 C 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 341.00 +0.90% - - 34.70/21.60 700 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.50 +0.00% - - 15.39/12.32 4393 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.06 - - - 58.20/47.26 5947 - - 97.16/97.16 1 - - 57.02/47.10 2187 - - 43.00/35.10 1252 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.90 -1.19% - - 22.30/5.55 9266 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.38 - - - 104.12/99.76 100 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 125.70 +0.62% - - 68.34/56.58 389 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.44 +1.11% - - 34.45/28.24 3956 - 3.10 343.00/200.00 315 - - 46.00/36.16 1 - - 6.53/6.00 12900 - - 33.73/28.87 19 12663946 Calida Hldg N 27.10 -0.37% - - 35.75/26.80 2792 906209 Schaffner Hldg N 210.00 +0.96% - 1.81 238.80/183.00 41000 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.45 -0.12% - - 191.12/188.30 1200 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 121.66 +0.10% - - 56.73/44.69 10290 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.13 +0.53% - - 141.28/87.21 560 - 4.30 329.00/228.00 752 - 1.77 246.40/188.50 102378 - - 39.01/31.50 494 - - 76.35/59.99 84 - - 54.07/44.51 500 1100359 Carlo Gavazzi I 279.00 +1.09% - - 18.50/15.40 2337 2463821 Schindler Hldg N 220.60 +0.91% - - 50.50/31.20 667 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.45 -0.12% - - 326.20/320.85 30 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 115.78 -0.17% - - 30.04/29.17 635 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 80.85 - - - 19.18/14.69 12453 - - 18.40/14.80 2337 - - 0.86/0.37 293718 - - 65.69/58.42 100 - - 45.81/35.51 4 - - 47.94/38.40 1750 18667529 Castle Altern 2L N 18.30 +0.00% - - 17.05/14.40 1500 2463819 Schindler Hldg PS I 226.00 +1.16% - 4.08 1230.00/828.00 2498 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.32 - - - 107.88/92.05 14424 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.29 +0.11% - - 70.43/67.70 9 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.79 -0.51% - - 15.18/12.53 19310 -21.13 17.15/14.00 854 - - 72.70/30.00 34044 - - 115.02/113.02 1 - - 66.32/63.56 3244 - - 16.08/12.74 501 509275 Castle Alternativ N 18.20 +0.00% - 3.83 99.90/73.25 125945 227731 Schlatter Ind N 42.80 +3.88% - - 93.50/84.00 1202 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 96.92 - - - 105.12/97.90 20 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.52 -0.01% - - 65.92/61.28 12 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.60 +1.06% - - 5.10/3.66 313075 - 1.40 455.00/400.00 68 - 2.46 120.00/73.25 80026 - - 81.56/74.69 600 - - 59.41/58.83 168 - - 51.41/42.80 1684 18458715 Castle PE 2L N 14.70 - - - 3.98/2.10 1 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.38 +0.00% - - -/- 650 4878674 ComS ATX ID 40.34 - - - 141.20/108.82 75 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 162.68 +0.57% - - 44.83/40.00 540 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.68 -0.09% - - 54.53/44.19 120 - 1.95 67.00/35.40 5464 - 3.20 2697.00/2151.00 24765 - - 34.00/30.21 20 - - 38.33/36.36 28 - - 47.69/39.19 3 4885474 Castle Private Eq N 14.20 -4.05% - 4.98 108.40/96.44 239 1075492 SchweiterTechnol I 981.00 +0.72% - 0.71 469.50/318.00 8744 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.24 - - - 206.65/144.60 111 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 103.50 +0.62% - - 31.14/29.38 200 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 62.30 -0.10% - - 27.99/22.42 24946 - 2.32 89.58/60.44 173288 - 3.15 -/- 149042 - 2.40 124.64/104.28 80 - - 33.45/29.47 100 - 1.18 159.72/128.74 100 22517316 Cembra Money Bk N 98.00 +0.72% - 2.73 27.08/17.49 362853 40670512 Sensirion Hldg N 36.65+10.23% - 1.35 170.00/112.70 633055 11555647 ComS C BuF DS ID 30.63 - - - 315.85/262.75 27 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 273.15 +0.89% - - 138.76/120.06 1640 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2281.00 - - - 116.60/91.84 2533 - 3.61 123.16/80.00 1311 - 0.28 6440.00/4000.00 62 - - 50.48/41.38 77 - - 175.36/143.06 2750 - 1.34 107.28/85.70 3042 193185 Cham Group N 429.00 +0.70% - 0.22 106.50/74.45 14607 3281613 SF Urban Prop N 93.50 +0.00% - - -/- 19000 11555642 ComS C BuF L ID 331.00 - - - 38.15/26.24 1345 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 121.72 +0.74% - - 220.25/181.70 1 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.63 +1.04% - - 59.56/49.57 262 - 2.32 1230.00/731.00 2934 - 1.29 236.00/144.55 150902 - - 17.45/15.05 975 - - 72.75/69.61 2966 - - 175.28/171.10 2800 162581 CI COM Pr P 2.40 - - - 89.00/76.00 146 23922930 SFS Group N 81.15 +3.11% - - -/- 350 11555644 ComS C BuF S ID 58.17 - - - 82.70/71.85 1000 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.95 - - - 35.11/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.07 - - - 175.84/168.36 1000 - 0.26 154.00/90.00 27 - 4.36 27.40/19.40 1 - - 30.41/26.62 1 - - 72.63/63.29 138 - 0.73 110.86/103.62 67 870219 CicorTechnologie N 51.30 -2.29% - - -/- 100000 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.31 91.15/77.20 138801 10239604 ComS C Com EW ID 101.75 - - - 69.97/55.44 168 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 27.66 +5.55% - - 34.50/34.40 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 29.16 +0.57% - - 17.82/16.72 30000 - 2.11 16.25/10.36 127103 - 3.74 527.16/420.00 3532 - - 39.60/34.77 25 - - 67.96/63.34 11 - - 182.10/169.98 29 1434511 Cie FinTraditi P 100.50 +0.50% 249745 SGS N 2441.00 +1.67% - - -/- 116811 4561617 ComS C EONIA ID 111.03 - - - 164.26/115.08 12 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.52 - - - 234.05/196.02 680 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.47 - - - 22.53/19.59 10614 - 2.10 70.40/41.00 233 - - 83.03/76.46 3 - - 64.32/51.08 1139 - - 41.14/36.21 22100 1428449 Siegfried Hldg N 364.50 +0.14% - 0.63 896.20/587.00 27320 4561626 ComS C FED ERI ID 101.91 - - - 17.05/14.67 130 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.02 +2.09% - - 159.36/136.00 39 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.73 - - - 77.05/62.00 5048 - 3.26 129.00/75.15 132139 - - 45.81/37.39 10 - - 47.86/44.46 6305 - - 432.20/350.80 12951 21048333 CieFinRichemont N 86.32 +0.63% 43537795 SIG Combi Grp N 11.10 +0.54% - 5.79 95.00/66.90 107718 10631063 ComS CAC 40 ID 80.54 - - - 41.15/37.71 50 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.34 - - - 198.70/161.58 1 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.67 - - - 381.40/322.50 11284 - - -/- 8000 - - 63.71/55.04 580 - - 235.90/185.92 1 - - 48.64/40.74 100084 1214263 Clariant N 20.17 +5.11% 41879292 Sika N 152.00 -0.10% - 3.36 498.50/343.30 97855 4561632 ComS DAX ID 126.41 - - - 115.32/94.44 215 33134041 Lake SWMSCE AC 122.30 - - - 277.50/213.90 8 30358994 Van Corp Bond EUR 59.62 - - - 482.70/252.90 532 - 5.84 102.95/85.88 107231 - - 52.08/40.48 750 - - 86.55/65.09 8 - - 278.00/228.00 1035 2534325 COLTENE HLDG N 83.10 -0.60% 131926 SNB N 5300.00 +1.34% - - 102.00/86.00 50000 12603139 ComS DivDAX ID 32.03 - - - 117.00/106.58 150 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 50.58 - - - 50.81/47.19 22 30359005 Van Corpor Bd USD 53.26 +0.30% - - 38.37/33.30 5706 - 4.57 499.40/427.00 98820 - - 62.71/53.37 265 - - 51.57/47.74 500 36082699 Comet Hldg N 90.70 -0.77% 43374645 Sonova Hldg 2L N 223.10 - - 2.50 75.80/34.25 22072 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 199.51 - - - 83.84/67.85 4338 42746016 LIF F EN US DD 53.90 - - - 109.08/99.42 1994 45827970 Van Corpor USD-Acc 52.73 - - 2.23 141.90/119.01 1202 - - 62.10/52.21 1550 - - -/- 4847 - 3.95 212.70/178.60 420 24401750 Conzzeta -A- N 775.00 +2.65% 1254978 Sonova Hldg N 224.40 +0.31% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 124.16 - - - 63.43/55.08 600 29640648 LIF JPM MfEu In AC 134.85 - - - 130.40/109.80 5 25116456 Van Dev World USD 63.48 - - 2.67 202.60/176.70 5582 - - 23.63/19.97 200 - - 40.85/33.94 1593 - 2.42 145.00/123.80 6886 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 84.20 -0.71% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 315.62 - - - 29.80/24.86 690 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 129.48 +1.35% - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.65 +0.49% - 1.92 208.00/171.30 1490 - - 75.87/64.32 4577 - - 45.90/43.64 460 - 2.96 223.60/188.00 1247 1111570 Crealogix Hldg N 97.40 -0.41% 915331 Spice Priv N 21.80 +0.00% 4561438 ComS ES SD30 ID 46.19 - - - 62.70/50.23 4 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.79 +1.41% - - 10.22/9.09 28141 45828041 Van EM Gover USD-Ac 52.72 +0.90% - 2.90 468.75/399.50 2300 - - 27.69/22.56 99 - - 128.44/107.80 4 - 1.76 122.50/99.30 1001 45422569 CS Group 2L N 12.47 +2.76% 803838 SPS N 88.10 -0.34% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 39.01 - - - 48.53/40.94 2 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.24 - - - 11.11/10.60 4520 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.25 -0.40% - 2.58 142.00/121.50 1822 - - 84.00/63.67 23 - - -/- 6485 - 1.94 276.00/236.00 2510 1213853 CS Group N 12.42 +2.48% 1148406 St.Galler KB N 426.00 +0.59% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 13.98 - - - 22.47/19.37 386 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 18.50 - - - 12.09/10.96 16000 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.59 - - 2.34 142.60/120.50 2114 - - 20.82/12.93 11600 - - 12.50/11.07 530 - 2.49 179.90/151.10 1321 217818 Stadler Rail N 45.34 +1.48% 4561435 ComS ES50 ID 81.28 - - - 7.73/5.94 700 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.61 - - - 17.43/15.52 1124 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.89 - - 2.41 74.70/62.85 3593 - - 339.70/273.85 1 - - 71.02/60.34 82 - 2.30 109.50/90.00 2611 D 236106 Starrag Gr Hold N 47.60 -0.83% 13351130 ComS FAZ Index ID 29.51 - - - 212.05/187.56 1 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 107.19 - - - 288.55/230.05 200 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.17 - - 2.62 124.30/103.10 46027 - - 146.42/132.66 100 - - 12.10/11.82 6784 - 3.50 77.00/64.70 4304 1228007 Straumann Hldg N 829.60 -0.53% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.68 - - - 53.41/41.04 2652 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 136.98 - - 0.06 14.79/13.96 17867 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.42 -0.05% - - 116.04/82.73 1 - 2.67 162.40/128.48 2563 23/07/2019 3048677 Daetwyler Hldg I 148.60 +2.91% - 2.02 199.60/122.60 19369 3838891 Sulzer N 107.20 +1.23% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 39.76 - - - 46.90/34.51 235 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 141.40 +0.51% - 2.62 68.94/53.76 8058 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.28 -0.08% - 2.24 850.00/630.00 4 - - 118.54/89.94 410 - 2.79 12.48/10.53 10140 853104 Datacolor N 670.00 - - 3.60 76.10/48.90 180842 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.55 -0.34% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 149.64 - - - 207.50/191.86 15 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 5.95 -1.21% - - 12.86/10.69 7541 18575472 Van FTSE Em Ma USD 56.97 +0.09% - 2.10 787.50/573.00 6715 - - 98.01/87.60 6336 - - -/- — 12667353 DKSH Hldg N 51.40 +1.88% - - 700.00/430.00 81 44539526 Swiss Life Hld 2L N 492.70 +0.41% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.43 - - - 160.00/124.44 20 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 288.40 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.77 +0.72% - 4.56 134.00/77.94 290184 - - 126.66/115.68 35 - - 83.40/74.75 101 1179595 Dormakaba Hldg N 713.00 +0.56% 1485278 Swiss Life Hldg N 491.00 +0.08% 11058191 ComS HSCEI ID 16.10 - - - 157.80/135.68 50 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.74 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 72.51 - - - 102.34/91.81 250 - - -/- 500 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 520.00 -2.26% 12688156 Swiss Re N 95.94 -0.15% 11058186 ComS HSI ID 42.60 - - - 68.31/60.01 100 42662177 Mul L SP500 B AC 19.07 - - - -/- — 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.47 - - - 63.07/62.82 2600 - - 14.65/8.50 4300 2340545 Dufry N 87.74 +2.50% 28649180 Swiss Re N 2L 95.96 -0.23% 4878178 ComS M East Eu ID 39.67 - - - 97.40/84.58 3 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.96 - - - 15.41/12.45 11680 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 63.80 - - - 182.26/160.98 10 - 2.66 121.02/100.42 206 874251 Swisscom N 481.20 -0.17% 4878087 ComS M Eu ID 63.71 +0.97% - - 36.00/31.00 10 29963361 Mul Ly SP500 DHD 135.56 - - - 10.91/9.04 27591 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 32.49 -0.23% - - 66.66/63.25 1 - 1.69 10.72/8.94 5400 1067586 Swissquote Grp Hl N 40.02 +0.81% 4878596 ComS M Eu Md ID 110.43 - - - 82.23/64.32 10 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 107.87 - - - -/- 601 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.69 - - - 70.03/67.17 1 - - 125.58/104.64 9029 E 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.57 - - - 50.82/46.84 18 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 92.59 - - - 9.56/7.94 25781 30359006 VanTreasury Bd USD 24.46 +0.20% - - 101.42/88.21 20 25308000 ComS M It ID 115.26 - - - 130.88/97.45 2302 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 169.80 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 107.48 - - - 94.00/80.04 10 2473640 Edisun Power Euro N 111.00 -0.89% - 0.90 118.00/56.00 281 T 4878180 ComS M Jap ID 58.00 - - - 28.97/24.00 1000 35913864 Pictet Rob-HP CHF 154.10 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.23 - -15.98 17800.00/14300.00 2 - 2.06 108.98/87.72 1550 134749 Edmond de Roths P 15300.00 - - - 5.05/2.30 1000 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 83.32 - - - 99.87/75.53 100 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 134.70 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 20.44 - - 4.35 7.97/5.25 130630 1210019 Tecan Grp N - - 101.84/93.25 20 716295 EEII P 3.70 +0.00% - - 442.00/326.00 18 1245391 TEMENOS N 108.60 -0.73% - 4.14 152.50/97.30 1429 4878176 ComS M Pac ID 59.63 - - - 114.12/114.12 100 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1080.60 +0.09% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.09 - - 1.10 973.00/667.50 4545 632685 The Native I 253.00 -1.25% - 0.83 263.00/179.30 21493 - - 117.54/108.48 8 2226822 EFG Intl N 6.89 +1.92% - 2.49 644.00/447.60 26464 1225515 The Swatch Grp I 169.50 -0.03% - 0.44 184.55/106.90 275169 4878177 ComS M Pac xJap ID 63.54 - - - 44.59/40.65 1 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1353.00 -0.07% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.56 - - 2.40 32.80/27.90 313 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/0.67 9999 - - 174.12/149.56 876 531916 Elma Electronic N 410.00 - - - 14.70/10.00 84 23135110 Thurgauer KB PS 0.98+47.37% - 2.59 476.60/247.70 215183 25308027 ComS M Sp ID 21.18 - - - 69.57/52.52 72 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3470.43 - 18575459 Vang FTSE All USD 85.65 - - - 0.31/0.15 169836 21470635 Titlisbahnen N 308.30 +0.16% - 2.76 87.80/47.60 66406 - - 27.89/21.38 3200 1282989 Emmi N 818.50 -1.03% 1160768 Tornos Hldg N 58.05 +0.69% - 2.63 111.50/98.60 754 4878185 ComS MTaiw ID 28.52 - - - 139.18/125.72 50 34479969 SFCommPropFd 103.10 +0.00% 18575459 Vang FTSE All USD 85.65 - 106.50 +0.00% - 2.74 433.00/312.00 103 - - -/- 482 1644035 EMS-CHEM HLDG N 623.50 +1.96% 343.00 +3.00% - 3.54 11.70/5.68 18590 4878186 ComS M USA ID 79.15 - - - 28.87/28.25 200 28328988 SIUE UTRBECBUE C 102.89 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.67 - - - -/- 283 3965118 Energiedienst Hld N 31.30 +0.64% 7.91 +0.38% 4878086 ComS M Wld ID 61.81 - - - 93.90/93.90 250 31966136 SIUE UTRBECBUE D 108.83 - 41860972 Vanguard DAX EUR 26.08 -2.38% - - -/- 26266 3447695 ENR Russia Invt P 11.50 - 23721493 ComS MDAX ID 26.68 - - - 38.42/33.44 104 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 56.00 - 3284753 Varta 58.00 - - - -/- — 2121806 Evolva Hldg N 0.18+11.25% 13137330 ComS MSCI Em ID 46.01 - - - -/- — 12930745 SPDR ACWI USD Acc 134.12 +0.84% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.46 +0.85% - - -/- — 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 82.37 - - - 25.51/20.85 5000 21164781 SPDR Asia Div USD 47.67 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.47 -1.33% - - 1285.80/1084.40 5 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.85 - - - 1272.20/1091.40 33 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.18 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.13 - - - 1290.20/728.50 4 F U 11058258 ComS NY A Gold ID 20.50 -0.27% - - 1264.60/783.50 50 21165083 SPDR Gl Div USD 33.30 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.97 - - - 718.50/623.20 10 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.71 - - - 725.10/633.20 815 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.03 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.60 - 40222755 UBS Group 2L N - - 12.56/10.85 101000 932009 Feintool Int N 62.10 +1.97% - 3.22 118.00/58.90 2965 24476758 UBS Group N 78.30 +1.95% - 2.04 198.90/67.70 33254 11058133 ComS S&P 500 ID 333.50 - - - 12.68/11.00 2250 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 62.69 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.59 - 31941693 Flughafen Zuerich N 185.40 +0.11% - 3.72 214.80/159.00 47700 11.60 - - - -/- 905700 - - -/- 10 354151 Forbo Hldg N 1751.00 +0.81% - 1.20 1799.00/1318.00 2484 12.12 +2.62% - 5.78 16.42/11.24 219921 4878188 ComS S&P MC 400 ID 204.57 - - - -/- 110 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.20 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.96 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 - - 155.32/120.96 14 4582551 Fundamenta Real N 14.40 +0.00% - 3.47 -/- 33067 20158589 ComS S&P S40I ID 146.74 - - - 31.60/29.44 5746 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.77 - 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.41 - - - 31.32/27.31 10669 4878591 ComS S&P SC 600 ID 46.69 - - - 25.49/24.66 600 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.88 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.42 - - - -/- 6517 4561484 ComS S600 AP ID 97.30 - - - 11.11/9.89 450 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.58 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.98 - - - 25.01/22.81 750 V 4561494 ComS S600 Bank ID 36.55 - - - 20.78/19.26 3500 18118572 SPDR S&P 500 USD 294.80 +0.60% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 31.09 - - - 193.02/193.02 1 G 4561479 ComS S600 BR ID 108.44 - - - 5.23/4.92 5030 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.71 - 2825575 Xtr DAX 1C 132.04 +0.84% - - 135.48/129.12 100 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.80/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 211.71 - - - 30.98/26.97 15165 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.12 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 15.12 +1.12% - 0.96 12.20/9.60 30 - - 41.35/34.38 125 36067446 Galenica N 52.00 -0.76% - 3.27 58.95/42.16 126467 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 4.17 118.00/102.00 14423 4561502 ComS S600 CM ID 101.21 - - - 51.06/43.89 22660 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.93 - 4549696 Xtr ES50 1C 57.06 +0.81% - - -/- — - 4.62 337.50/204.00 23848 - - 49.73/41.03 20713 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 11.59/2.76 832373 1478650 Valiant Holding N 105.40 +0.76% - 6.81 40.80/35.20 4765 4561511 ComS S600 FB ID 158.84 - - - 58.09/45.98 75 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.98 - 2825565 Xtr ES50 1D 41.31 +0.97% - - 463.00/359.40 400 - 3.21 132.90/81.05 228229 - - 102.06/96.80 37 10265962 GAM Hldg N 4.27 +0.71% - 2.35 467.10/353.20 85053 208897 Valora Hldg N 270.50 +1.88% - 2.59 526.00/465.00 535 4561507 ComS S600 FS ID 125.04 - - - 42.57/38.23 3245 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.56 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.37 +1.44% - 2.92 1308.00/730.00 28675 - 2.48 2490.00/1805.00 1323 - - 105.28/84.28 1382 35854105 Geberit 2L N 459.90 - - 2.27 2835.00/2224.00 38508 30528529 Varia US Proper N 36.70 +0.00% - 1.34 192.20/101.80 154891 4561515 ComS S600 HC ID 155.90 - - - 35.14/30.93 8 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.24 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.02 +0.53% - 3.41 32.90/26.10 6090 - 1.03 925.00/725.00 7 - - 157.30/148.28 37 - 2.83 1500.00/1300.00 73 31186490 VAT Group N 124.70 +1.18% - - 1.38/0.98 23153 4561518 ComS S600 IGS ID 111.11 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 55.55 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 121.66 +1.65% - 1.94 408.00/350.00 200 - 3.67 74.15/49.60 89178 3017040 Geberit N 459.70 +0.26% - - 338.00/338.00 1 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 502.00 +0.00% - 1.87 332.00/239.00 1917 4561519 ComS S600 Ins ID 72.31 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 71.45 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 53.48 - - 1.92 1128.00/770.00 361 175230 Georg Fischer N 857.50 +1.78% 622761 Vetropack Hldg P 2020.00 +1.41% 4561523 ComS S600 Media ID 62.62 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.22 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.10 +0.53% 1064593 Givaudan N 2641.00 +0.96% 36474934 Vifor Pharma N 149.10 -0.23% 4561526 ComS S600 OG ID 89.75 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 41.55 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.52 +1.00% 18939665 Glarner KB N 29.30 +0.34% 260965 Villars Hldg N 780.00 -0.64% 4561567 ComS S600 PHG ID 188.64 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.22 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.15 - 134020 Graubuendner KB PS 1415.00 +0.71% 324535 Von Roll Hldg I 1.07 +0.00% 4561571 ComS S600 RE ID 32.40 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.79 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.95 - 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 - 1233554 Vontobel Holding N 57.20 +1.60% 4561576 ComS S600 Ret ID 68.91 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.63 +0.00% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.07 -0.91% 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 2820083 VZ Holding N 262.00 +2.75% 4561599 ComS S600Tech ID 80.63 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.85 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.30 +0.10% 801223 Gurit Hldg I 1042.00 +1.56% 4561604 ComS S600Tele ID 66.98 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.84 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 53.96 -0.07% W 4561607 ComS S600TL ID 48.45 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.60 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.13 +0.63% H 30595120 Walliser KB N 4561610 ComS S600 Util ID 102.41 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.50 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.49 -1.58% 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 115.00 -0.86% - 2.91 128.00/103.50 1010 12603144 ComS SDAX ID 109.82 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.26 - 3613620 Xtr SLI 1DD 158.06 - 1920.00 +0.00% - 3.52 2006.98/1750.00 133 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 - - 4.15/2.12 60588 4561475 ComS SE600 ID 90.52 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 137.34 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 115.56 +0.61% - 2.93 186.40/140.00 7423 2.37 +0.00% 1262725 HBM Healthcare N 186.20 +0.32% - 3.79 130.70/112.10 60527 12603142 ComS ShortDAX ID 23.73 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 155.56 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 106.46 +0.62% - 1.70 138.50/107.50 340 46664220 Helvetia Hldg N 126.60 -0.16% - - 22.20/17.00 12603146 ComS SPI ID 107.14 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 219.45 +0.02% 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.66 +0.70% - - 224.00/72.60 10 23951877 HIAG Immo N 127.50 +0.39% - 1.92 85.90/56.20 12401 29274989 ComS USTBFDSTR ID 75.29 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 72.83 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.94 - - 2.47 4680.00/4240.00 24710 358325 Highlight Ev&En I 19.30 -3.02% X 29274988 ComS USTBFSTR ID 88.65 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.55 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.68 - 2 2466652 HOCHDORF Hldg N 74.00 -0.67% 45466404 XRP/AMUN open 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.16 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 72.35 -0.39% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 110.44 - 3038073 Huber + Suhner N 78.00 +2.77% 19.87 -4.93% -- -/- 112 40652151 ComStag Vrst Of -I- 119.50 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.40 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.70 -0.12% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4460.00 +0.00% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 44.35 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 61.65 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 181.14 +0.10% Y 30296891 ComStage 1 MDAX I 157.78 -0.54% 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 228.85 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.01 - 1939699 Ypsomed Hldg N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 58.15 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 58.36 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 37.96 - I 134.00 +2.13% - 0.41 151.40/111.60 6553 34442973 ComStageTecDAX-I 25.46 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 154.76 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 76.14 +0.48% 32395796 ComStage Verstr I 138.24 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.27 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 427.80 +0.23% 36346343 Idorsia N 21.68 -7.51% - - 25.90/15.20 532610 30297107 ComStage1EUST50 I 40.09 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 198.70 +0.77% 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 376.30 -0.32% - 1.86 80.00/25.32 37721 2386855 Implenia N 26.88 +0.98% - 2.95 642.50/403.80 8573 Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.19 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 221.95 +0.32% 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 48.35 +0.73% - 1.08 2540.00/1340.00 1706 1102994 INFICON HLDG N 576.00 +2.49% - 4.37 519.00/462.00 389 27653461 Zehnder Grp -A- N 34.80 -0.43% - 2.30 46.00/29.15 8354 21575152 Dom Sw Prpty Fd 121.90 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 250.80 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 450.75 +1.34% - 3.48 70.00/56.60 411 31230968 Zueblin Imm Hldg N 26.60 +0.00% - 3.76 28.50/21.20 3236 637289 Interroll Hldg N 2035.00 -0.49% - 1.61 188.00/143.50 156 14805212 Zug Estates N -B- 1830.00 +0.00% - 1.53 1855.00/1630.00 16 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 108.30 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 84.02 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 256.90 +1.10% 130890 Zuger KB I 6120.00 +0.33% - 3.59 6340.00/5620.00 12 27377479 Intershop Hldg N 503.00 +0.60% 4261528 Zur Rose Group N 91.70 -0.22% - - 140.80/79.80 10838 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.60 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.66 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 38.37 +0.87% 1107539 Zurich Insur Gr N 348.20 +0.35% - 5.46 350.30/282.40 350508 32509429 Investis Hldg N 67.60 -1.46% 266173 Zwahlen et Mayr P 258.00 - - - 294.00/240.00 2 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.17 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 155.00 +0.65% 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.04 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.40 - FONDS IMMOBILIERS 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.37 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.15 - J 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 27.96 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 128.94 - 2672561 BONHOTE IMMOB 141.50 +0.00% 10248496 Julius Baer Grp N 43.07 -0.78% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.70 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.32 - 276935 CS Re Est Fd Inters 212.50 +0.00% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 145.20 -0.14% - 3.48 55.52/33.57 156652 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1266.00 -0.66% 3291059 Stream Invest 176.58 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 202.60 +0.50% - 1.93 153.00/123.50 558 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1271.60 +0.79% 580573 Tweedy B IV CHF CC 46.60 - 3106932 CS RE LivPlus 144.50 -0.34% 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1209.07 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.36 -0.22% 1458671 FIR Fds Imm Romand 206.10 -0.91% 1222171 ABB N 18.88 +1.56% - 4.24 23.54/18.03 6890267 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1228.60 -2.20% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 113.94 - 277010 Immo Helvetic 219.40 - - 4.58 61.26/42.43 968249 K 1213860 Adecco Group N 54.62 +1.86% - - -/- 914585 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 662.60 -1.69% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 11.09 - 977876 Immofonds 464.75 -0.16% - - 79.14/18.03 3840665 43249246 Alcon N 58.70 -0.34% - 2.32 89.58/60.44 1732881 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 673.11 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.51 +0.46% 278226 LA FONCIERE 122.00 +0.25% - 2.73 27.08/17.49 3628531 10083728 Kardex N 150.60 +0.67% - 2.66 180.00/107.80 21124 24924656 Ams I 48.18 +8.03% - 2.11 16.25/10.36 12710337 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 12.54 +1.11% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 12.07 - 3941501 Realstone Sw Pr 140.60 - 923646 KB Basel PS 73.60 +0.82% - 4.21 82.00/70.60 2111 - 2.35 467.10/353.20 85053 42046226 Klingelnberg N 33.35 +0.45% - - 54.00/31.55 1634 21048333 CieFinRichemont N 86.32 +0.63% - 2.27 2835.00/2224.00 38508 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.53 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.47 +0.21% 278545 SOLVALOR 61 268.50 -0.56% 1070215 Komax Hldg N 187.70 +0.91% - 3.73 330.00/181.40 34930 - 3.48 55.52/33.57 1566525 41860974 KTM Industr I 58.70 +0.34% - - 82.00/55.30 6042 1214263 Clariant N 20.17 +5.11% - 3.99 162.30/121.65 617100 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1693.80 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.17 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 141.20 -0.91% 1226836 Kudelski P 6.80 +2.10% - 1.47 9.71/5.17 25586 - - 54.00/39.11 2065900 2523886 Kuehne+Nagel Int N 150.30 +3.66% - 3.99 162.30/121.65 617100 1213853 CS Group N 12.42 +2.48% - 1.65 48.80/28.85 3469579 41217478 IGEA Pharma Rg 1.55 -1.27% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.26 +0.80% 2616884 Swissinvest RE Inv 179.00 +0.00% 32581411 Kuros Bioscienc N 1.60 +0.00% - - 8.53/1.52 1307 - 0.80 347.40/245.10 283667 3017040 Geberit N 459.70 +0.26% - 2.38 104.28/77.74 4079587 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 154.38 +0.59% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 284.75 +0.78% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 74.70 +0.00% - 2.73 94.40/69.22 4823854 1064593 Givaudan N 2641.00 +0.96% - 2.77 801.00/581.50 48149 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.21 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.08 +0.18% 1442085 UBS Leman Foncipars 108.90 -0.09% - 3.29 283.30/229.20 1313557 10248496 Julius Baer Grp N 43.07 -0.78% - 1.77 246.40/188.50 102378 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.04 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.77 +0.41% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 124.00 -0.08% - 3.20 2697.00/2151.00 24765 2523886 Kuehne+Nagel Int N 150.30 +3.66% - 1.35 170.00/112.70 633055 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.23 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 160.90 +0.85% 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.75 -0.26% - 1.29 236.00/144.55 150902 1221405 LafargeHolcim N 49.79 +0.57% - 3.36 498.50/343.30 97855 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.34 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 68.34 +0.57% - 5.84 102.95/85.88 1072311 2575132 Logitech Intl N 40.42 +4.82% - 4.57 499.40/427.00 98820 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.17 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.38 +0.86% - 0.44 184.55/106.90 275169 L 1384101 Lonza Grp N 344.20 +0.79% - 2.59 476.60/247.70 215183 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.55 +1.45% 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.73 +0.51% - 5.78 16.42/11.24 21992176 1221405 LafargeHolcim N 49.79 +0.57% - - 54.00/39.11 206590 3886335 Nestle N 103.10 +0.47% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.83 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.45 - - 1.21 54.78/38.24 2056 3381329 Lalique Group N 41.00 -0.97% - 3.98 85.85/52.05 98518 1200526 Novartis N 92.45 -0.05% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 208.92 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.55 - - - 2.22/1.45 11383 37115349 LandisGyr Gr N 79.10 -0.44% - 3.09 1480.00/920.00 256 2460882 Part Grp Hldg N 794.60 +0.58% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.16 - 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.99 -0.03% - - 57.20/32.92 46246 11030311 LECLANCHE N 1.70 +0.00% - - 84000.00/69700.00 4 1203204 Roche Hldg G 264.05 -0.25% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 133.02 -0.05% 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.87 - - - 6800.00/5755.00 50 - 1.23 85400.00/68600.00 235 2463819 Schindler Hldg PS I 226.00 +1.16% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.70 +0.25% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.36 - - 1.37 7510.00/5730.00 4787 2242762 Lem Hldg N 1360.00 +0.29% - 1.65 48.80/28.85 346957 249745 SGS N 2441.00 +1.67% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 41.04 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.87 - - 0.80 347.40/245.10 283667 19089118 Leonteq N 35.00 +3.73% - 2.87 525.00/430.00 475 41879292 Sika N 152.00 -0.10% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.09 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 14.50 +0.01% 38668775 Lindt & Spr 2L N 80200.00 - 1254978 Sonova Hldg N 224.40 +0.31% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 49.02 -0.11% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.26 +0.32% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 - 1485278 Swiss Life Hldg N 491.00 +0.08% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.31 +0.37% 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 119.50 +0.57% 1057075 Lindt & Spruengli N 81400.00 +2.13% 12688156 Swiss Re N 95.94 -0.15% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 98.85 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.87 +0.87% 1057076 Lindt&Spruengli PS 7325.00 +2.81% 874251 Swisscom N 481.20 -0.17% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.57 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.72 +1.65% 2575132 Logitech Intl N 40.42 +4.82% 1245391 TEMENOS N 169.50 -0.03% 1210415 ISharesSLI (DE) 104.56 +0.91% 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.41 - 1384101 Lonza Grp N 344.20 +0.79% 1225515 The Swatch Grp I 308.30 +0.16% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 34.21 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 124.84 +0.61% 1169360 Luzerner KB N 436.00 +0.81% 24476758 UBS Group N 12.12 +2.62% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.32 - 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.49 +0.40%

PAGE 20 mercredi 24 juillet 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.54 +0.05% -- 7.18/4.32 5783030 1225249 GBL 86.04 +1.37% - 3.57 91.42/72.88 131684 1281709 Chevron Rg 125.82 +0.41% *17.40 3.67 128.55/100.22 1177522 202895 Keycorp Rg 17.97 +3.45% *10.57 3.87 21.91/13.66 1836326 1743249 ITV Rg 1.06 +0.23% - 7.46 1.75/1.03 10404777 2130343 Galapagos 161.85 -4.15% -- 171.20/74.48 1079954 2319653 Chipotle Mexican Rg 739.60 -0.39% *101.18 - 765.96/383.52 112760 23298941 Keysight Technol Rg 88.78 +1.54% *62.08 - 94.51/53.24 188168 34149140 AB InBev 85.70 +1.42% - 2.10 91.14/56.32 1930598 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.11 -2.25% - 0.28 6.49/3.19 972975 33292346 ING Group Rg 10.27 +1.97% - 6.62 4432874 Chubb N 146.74 -0.71% - 152.19/119.60 436474 945034 Kimberly-Clark Rg 135.05 +0.59% *26.58 140.61/100.34 790370 11730015 Adidas N 283.05 -0.37% - 1.18 286.50/178.15 — 30558091 Johnson Matthey Rg 31.90 +2.18% - 2.69 37.83/25.74 580065 444581 KBC Gr 59.40 +2.45% - 5.89 13.28/9.09 11933793 918426 Church & Dwight Rg 75.00 -0.48% *32.05 2.00 945039 Kimco Rlty REIT Rg 18.65 +2.70% *19.43 3.01 19.29/14.30 1227086 502455 Air Liquide 124.45 +1.18% - 2.13 124.95/101.85 728290 24039547 JUST EAT Rg 6.22 -0.64% -- 8.89/5.19 1496502 24678765 Ontex Group 13.71 +0.37% - 2.99 68.70/54.66 601964 45558121 Cigna Rg 172.10 +0.87% *16.58 1.19 79.21/54.15 209486 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.59 -0.87% *20.80 6.01 21.49/14.63 1917242 1095306 Airbus Br Rg 132.62 +1.42% - 1.24 133.86/77.50 1151374 1626624 Kingfisher Rg 2.23 +0.41% - 4.90 3.18/1.98 4372829 1799561 Proximus 25.81 +0.43% - 5.81 26.16/12.15 160010 1491768 Cimarex Energy Rg 50.35 +1.47% *7.61 0.02 226.58/141.98 341427 945590 KLA Rg 140.17 +2.20% *16.71 4.37 140.69/80.66 609980 322646 Allianz N 216.10 +0.75% - 4.16 219.05/170.46 — 38223229 Land Sec REIT Rg 8.39 -0.29% - 5.51 9.47/7.84 1037071 836222 Sofina 175.00 +3.06% - 1.59 26.98/19.59 448162 918450 Cincinnati Finan Rg 106.50 +0.07% *17.29 1.51 101.11/47.96 192146 945739 Kohl’s Rg 50.72 +2.16% *10.63 2.14 83.10/45.21 954610 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 73.34 +0.00% - 1.60 457145 Legal & General Rg 2.69 -0.02% - 6.08 2.92/2.22 7694631 446673 Solvay 94.94 +4.70% - 3.95 185.00/152.00 17184 918495 Cintas Rg 260.79 +0.68% *32.72 2.05 108.89/70.23 303547 945916 Kroger Rg 20.82 -0.19% *8.90 5.05 32.73/20.70 2168627 19531091 ASML Hldg Rg 205.90 +1.83% - 1.02 82.20/58.06 671011 23800 Lloyds Banking G Rg 0.57 +0.08% - 5.66 0.67/0.50 104538672 2289974 Telenet Group Hol 45.30 +0.58% -- 118.90/82.26 452477 918546 Cisco Systems Rg 57.71 -0.03% *20.11 0.79 263.37/155.98 245400 47478364 L3Harris Tech Rg 194.54 -0.19% *25.80 2.79 200.64/123.32 364733 486352 AXA 23.68 +0.64% - 5.66 207.85/130.12 1192470 2477098 LSE Group Rg 56.38 -1.57% - 1.07 58.10/38.42 518185 986410 UCB 75.50 +1.34% - 1.60 51.35/36.20 117730 12915350 Citigroup Rg 71.99 +1.24% *10.00 2.36 21033064 L Brands Rg 25.27 +0.68% *11.08 1.41 37.97/21.45 921367 817651 Banco Santander Rg - 4.72 1365056 Marks & Spencer Rg 2.07 +0.24% - 6.58 3.01/2.03 3972955 37839888 Umicore 27.35 +2.94% - 2.74 81.48/67.36 425315 24463356 Citizens Finl Gr Rg 37.16 +1.59% *10.15 2.58 58.25/40.25 3466944 1078935 Laboratory Corp Rg 175.97 +2.22% *20.00 7.12 185.71/119.38 210126 11450563 BASF N 4.13 +3.65% - 5.03 23.99/18.40 5932730 30937860 Melrose Industri Rg 1.93 +5.07% - 2.38 2.38/1.46 10122059 821761 WDP 158.20 -0.25% -- 53.96/25.11 900264 168510 Citrix Systems Rg 100.88 -0.65% *27.05 3.42 75.24/48.43 3188947 946190 Lam Research Cor Rg 209.76 +1.23% *13.18 209.95/122.64 606917 10367293 Bayer N 63.67 +3.93% - 4.59 4.82/3.80 48731980 47227429 Micro Focus Intl Rg 16.77 +0.73% - 5.98 25.12/14.12 722200 24766616 Argenx Br 131.30 -1.43% -- 160.80/103.14 18903 919254 Clorox Co. Rg 164.40 +1.74% *26.91 1.04 41.76/27.63 1088236 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 63.66 -5.77% *20.54 - 83.84/58.83 671134 931474 BBVA Rg 60.99 +2.33% - 5.33 2686457 Mondi Rg 18.21 +2.95% - 3.57 22.50/15.58 19189790 135.70/54.30 80237 3262089 CME Group Rg-A 205.35 -0.38% *38.46 2.40 116.78/93.13 673665 946932 Leggett & Platt Rg 40.18 +1.64% *18.78 2.10 46.70/33.48 302889 324410 BMW I 4.88 +2.85% - 5.05 84.91/57.35 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.05 -2.15% - 3.23 2.71/1.92 9603062 RTX 919297 CMS Energy Corp Rg 58.27 -0.03% *26.37 1.41 167.69/128.27 356226 947030 Lennar Rg-A 45.86 -0.30% *7.71 1.24 54.49/37.29 572134 123397 BNP Paribas A 69.34 +3.85% - 7.04 97.03/52.02 — 36496918 Natl Grid Rg 8.42 +1.09% - 5.62 8.92/7.45 5997326 MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 54.33 +6.07% *33.13 2.58 207.81/158.38 398993 947624 Lincoln Natl Rg 66.04 +0.89% *9.46 3.83 71.25/48.07 324380 558474 CRH PLC Rg 42.93 +2.21% - 2.37 1501134 Next Rg 54.62 -0.48% - 3.03 60.42/39.70 211544 922121 Cognizant Tech So-A 65.87 +0.49% *18.87 2.93 59.34/46.25 661614 37962490 Linde Rg 206.82 +1.59% - 0.35 945657 Daimler N 26.42 -0.43% - 6.76 6.33/4.48 18138079 18336684 NMC Health PLC Rg 24.20 +4.00% - 0.75 43.76/21.10 427973 10857963 ALROSA Rg 79.25 +1.43% -- -/- 17035670 919477 Colgate-Palmoliv Rg 72.28 -0.10% *26.97 1.21 54.63/44.25 6117886 1693853 LKQ Rg 25.85 +3.28% *19.01 2.18 -/- 338949 487663 Danone 48.05 +4.35% - 2.57 86.74/61.14 — 11525409 Ocado Group Rg 12.04 -0.87% -- 14.41/7.31 1343768 1508590 Comcast-A 44.32 +1.07% *16.79 2.35 83.30/56.75 1357367 351011 Lockheed Martin Rg 357.80 +0.05% *18.29 0.40 36.08/22.74 1050032 1124244 Deutsche Post N 75.52 +0.16% - 3.81 56.94/38.14 4655604 27913021 Flutter Entmt Rg 69.14 -1.86% - 2.89 84.40/53.90 80334 112009 GAZPROM Rg 217.39 +0.12% - - 256.40/136.58 34741150 919905 Comerica Inc Rg 71.25 +1.29% *9.13 1.81 74.66/57.41 923346 948190 Loews Rg 54.02 +0.13% *22.79 373.37/241.20 449243 1026592 Deutsche Telekom N 30.22 +2.53% - 4.75 27.33/19.61 867442 400018 Pearson Rg 8.86 +0.23% - 2.08 10.30/7.64 2054966 920226 ConAgra Foods Rg 29.20 +3.36% *19.08 3.56 45.24/32.61 4557525 948564 Lowe’s Com Rg 102.60 +0.05% *34.66 - 56.20/42.07 189042 1250633 Enel N 14.74 +0.26% - 4.46 60.00/44.51 — 400449 Persimmon Plc Rg 20.26 +3.89% - 11.46 25.08/18.26 1393018 273916 LUKOIL Rg 5202.50 +0.72% - - 5996.00/4276.50 298386 3200010 Concho Res Rg 102.07 +1.37% *24.42 2.91 100.63/63.71 353583 11265257 Lyondellbasell I Rg 86.15 +2.29% *7.75 2.46 118.22/84.76 1132890 2200367 ENGIE 6.27 +0.02% - 8.02 76.70/59.72 1289505 44702748 Phoenix Grp Rg 7.18 +0.25% - 3.26 1330331 ConocoPhillips Rg 60.28 -0.26% *9.77 0.24 38.42/20.22 790833 913685 M&T Bank Rg 162.61 +0.67% *11.66 0.46 116.54/73.96 591160 1252314 Eni N 13.97 +1.05% - 5.77 32.18/23.36 — 401267 Prudential Rg 17.35 +0.99% - 2.85 -/- 516916 2541878 Magnit Rg 3807.00 +1.49% -- -/- 235636 833034 Consolidated Edi Rg 86.51 -0.36% *19.84 2.02 160.81/93.32 219820 147399 Macerich REIT Rg 32.83 +2.50% *46.24 1.94 180.77/133.78 180767 497537 EssilorLuxott 14.39 +0.52% - 1.71 15.88/13.35 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 65.59 -0.29% - 2.60 18.43/13.25 3755449 1132109 Constellation Brd-A 202.29 +0.56% *16.18 3.39 80.23/56.76 1147297 3126602 Macy’s Rg 22.60 +2.31% *6.37 4.70 60.92/31.53 333991 332902 Fresenius I 119.30 +0.21% - 1.77 3632181 RELX Rg 19.48 +1.41% - 2.15 71.74/55.59 614179 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14668.00 +0.11% - - 15218.00/10220.00 85032 414592 Cooper Companies Rg 335.00 +0.61% *39.00 1.47 90.48/73.30 287224 1305942 Marathon Oil Rg 13.76 +0.66% *12.74 2.46 41.99/20.03 1302454 2969533 Iberdrola 45.20 +0.71% -- 6.62/4.22 21261571 2140321 Rentokil Initial Rg 4.24 +0.76% - 1.05 19.85/14.67 2086794 190310 Copart Rg 79.23 +1.27% *34.90 0.02 228.90/150.37 160095 13105779 Marathon Petro Rg 55.71 +0.89% *10.73 9.11 24.20/12.57 1754636 24956043 Inditex 8.56 +0.56% - 2.40 14.28/11.31 4405123 42985140 Rightmove Rg 5.13 -0.08% - 1.26 1099931 Mobile Telesyste Rg 265.45 +1.05% -- -/- 1187100 921667 Corning Inc Rg 33.58 +0.66% *13.99 342.31/228.91 37856 1793292 Marketaxess Hold Rg 367.81 -0.72% *78.42 6.68 88.44/45.47 939451 33292346 ING Group Rg 27.54 +0.62% - 6.62 16.71/13.39 10211045 402589 Rio Tinto Rg 48.29 +0.22% - 4.82 4.29/2.80 2364161 47836959 Corteva Rg 28.12 +1.30% - - 79.56/44.64 361943 871572 Marriott Intl Rg-A 140.69 +3.40% *26.50 1.45 373.98/172.09 102534 575913 Intesa Sanpaolo N 10.27 +1.97% - 9.68 129.55/95.50 478783 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.77 +0.98% -- 5.88/4.15 1582452 360101 NLMK Rg 156.14 +0.28% -- -/- 2264950 903618 Costco Whsl Rg 280.10 -0.02% *34.41 2.32 36.56/27.67 1003898 949811 Marsh & McLennan Rg 101.47 +0.49% *30.84 3.55 144.24/100.67 997138 21591 Kering 2.04 +1.17% - 2.00 71.00/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.29 -0.03% - 5.69 50.39/34.60 2462009 1645885 Coty Rg-A 10.94 -0.18% *-7.01 0.46 164621 Martin Marietta Rg 223.53 +1.12% *28.12 0.51 103.34/74.30 230870 33273088 Kon Ah Del Br Rg 524.00 -0.61% - 3.42 1987674 Royal Dutch Shell-A 25.66 +1.15% - 5.68 11.05/7.47 1594536 1999297 NOVATEK Rg 1297.20 +0.02% -- -/- 205080 25810052 Crown Castle Int Rg 127.70 +1.01% *74.24 0.84 -/- 690072 950004 Masco Rg 38.60 +2.74% *16.86 1.22 232.50/150.77 130492 502805 L’Oreal 20.49 -0.34% - 1.54 9.13/5.81 8824197 1987676 Royal Dutch Shell-B 25.70 +0.74% - 5.66 2.74/2.00 12002233 923022 CSX Rg 69.94 -1.38% *16.85 4.57 284.27/189.64 498558 2282206 Mastercard Rg-A 278.97 +0.13% *46.57 1.68 40.91/27.03 689003 507170 LVMH 250.30 +0.00% - 1.57 29.28/21.85 2370779 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.75 +0.49% - 3.65 26.87/22.10 4863898 2613889 Rosneft Rg 428.00 +1.80% - - 522.80/390.35 3622760 923227 Cummins Rg 173.37 +1.55% *11.27 3.47 950127 Maxim Integr Pro Rg 63.70 +1.47% *27.34 0.86 280.63/172.00 522692 341960 Muenchener Rueckv N 383.30 -0.39% - 4.15 13.28/9.09 11933793 21381483 Sage Grp Rg 8.05 -0.22% - 2.07 27.58/22.27 2800075 548525 CVS Health Rg 56.27 +1.42% *-122.33 1.34 14.14/5.91 883884 950544 McCormic Non Vtg Rg 158.53 -0.21% *31.02 1.24 63.71/46.64 481176 472672 Nokia N 222.90 -0.22% - 1.09 1880356 Sainsbury Rg 2.03 -0.44% - 5.34 6.46/4.90 1477249 541354 Sberbank Rg 232.48 +0.92% - - 250.65/165.90 36363560 923870 D R Horton Rg 43.61 -2.57% *10.69 2.73 137.84/103.28 372868 950605 McDonald’s Rg 214.31 -0.32% *28.42 0.44 162.60/115.95 136944 720128 Orange 4.60 +0.28% - 5.30 2.66/1.80 83007946 1067528 Schroders Rg 29.97 +0.07% - 3.84 8.26/4.91 2041072 923916 Danaher Rg 142.51 +0.63% *41.67 3.55 991041 Mckesson Rg 138.11 -0.47% *812.41 2.89 216.26/153.14 572199 1106818 Roy.Philips Br 13.22 +0.49% -- 539.80/351.70 216867 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.53 +1.00% - 0.56 3.42/1.85 5790102 381932 Severstal Rg 1051.00 -0.47% - - 1121.60/904.70 458360 368516 Darden Restauran Rg 125.16 -0.24% *21.84 1.32 80.73/58.47 2146572 25187155 Medtronic Rg 101.61 +0.37% *29.80 1.41 148.04/106.42 182899 829036 Safran 42.19 +2.47% - 1.33 10357006 Segro (REIT) Rg 7.54 +0.13% - 2.49 32.51/22.89 217859 1139087 DaVita Rg 59.30 +0.85% *18.02 0.46 175.18/124.40 214750 10683053 Merck Rg 82.03 +1.01% *25.88 2.17 102.74/81.68 876852 699381 Sanofi 136.45 +2.40% - 4.05 24.01/18.60 2744820 2705700 Severn Trent Rg 20.26 -0.66% - 4.61 5.69/4.35 856437 514122 TATNEFT Rg 747.90 +1.95% -- -/- 1800030 924235 Deere & Co Rg 168.35 +1.94% *16.41 2.50 1025316 Metlife Rg 50.14 +0.76% *9.79 1.13 87.07/62.71 2431491 345952 SAP I 75.86 +0.60% - 1.33 257.80/182.00 421923 1103058 Smith & Nephew Rg 17.57 +0.60% - 1.58 7.63/5.78 1485143 3074948 Delta Air Lines Rg 63.09 +2.94% *9.43 82.12/51.72 1828187 831090 Mettler Toledo I Rg 818.31 -0.05% *39.49 2.01 50.94/37.76 745005 509120 Schneider El 112.46 +1.10% - 3.02 389.45/242.30 563900 3117347 Smiths Group Rg 16.15 +2.41% - 2.76 21.53/17.58 822411 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.40% -- 0.05/0.03 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 56.51 +0.50% *-12.05 - 47.01/32.40 979659 951364 MGM Resorts Itl Rg 29.20 +3.00% *60.83 2.60 872.46/500.74 43637 827766 Siemens N 77.90 +1.83% - 3.75 228.80/179.95 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 26.72 +3.73% - 1.65 17.82/12.43 1388799 809015 Devon Energy Rg 26.21 -0.76% *22.03 1.76 145.47/94.62 483454 62436 Microchip Tech Rg 95.57 +2.15% *67.30 3.43 31.66/21.62 1237191 519928 Societe Generale 101.44 +1.95% -- 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 87.65 +0.86% - 1.13 16.58/12.57 634464 25859010000 19732000 Diamondback Eng Rg 104.44 +0.92% *16.14 2.30 126.39/95.84 224933 951691 Micron Technolog Rg 46.95 -0.51% *5.48 101.35/60.70 535741 826858 Telefonica Br 23.03 +3.13% - 5.50 5.74/4.17 13753206 389233 SSE Rg 11.55 -0.17% - 8.43 33.06/19.15 585137 1923171 Digita Rlty REIT Rg 117.31 -0.22% *93.85 0.62 79.02/43.40 642452 951692 Microsoft Rg 139.29 +0.62% *27.53 - 55.40/28.40 7040040 524773 Total 7.27 +0.76% - 5.24 15.25/13.08 6353606 516114 St. James’s Rg 10.86 +0.79% - 4.42 94.40/58.75 214818 DOW JONES NEW YORK 3181247 Discover Fncl Sr Rg 84.48 +2.61% *10.40 1.30 169.99/128.37 327370 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 119.15 +0.63% *57.84 1.71 140.65/93.98 5652374 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 48.86 +1.38% - 8.40 42.35/29.05 3643931 1110646 Standard Charter Rg 7.15 +1.94% - 2.25 13.71/9.98 2888046 4589621 Discovery-A Rg 30.89 -0.29% *22.06 0.54 63.27/45.08 1306948 953048 Mohawk Industrie Rg 153.98 +1.43% *14.86 1.53 123.87/91.26 146053 508670 Vinci 128.55 +2.02% - 2.86 137.20/99.98 997089 44258130 Standard Life Rg 3.07 +1.95% - 4.65 12.35/9.06 1381035 1405105 3M Rg 177.52 +1.65% *18.85 3.15 219.74/159.37 525556 4589624 Discovery-C Rg 28.73 +0.24% *20.52 3.56 59.34/33.93 243140 2025387 Molson Coors Rg-B 56.30 +3.82% *12.32 220.73/109.38 86685 1165915 Vivendi 93.30 +0.34% - 2.03 80.44/71.32 2121045 408518 Taylor Wimpey Rg 1.67 -0.36% - 3.74 7.43/5.14 6123105 906153 American Express Rg 128.20 +1.75% *16.33 1.22 129.33/89.07 837261 3715140 DISH Network Rg-A 43.26 +3.37% *14.66 1.94 45.61/20.38 2234624 19549948 Mondelez Intl Rg-A 54.79 +0.27% *24.79 - 71.01/52.40 467246 352781 Volkswagen Vz I 24.68 -0.84% - 3.09 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.30 -2.26% - 2.51 3.37/2.19 3757859 908440 Apple Rg 208.84 +0.78% *17.49 1.42 233.47/142.00 4988182 10715003 Dollar General Rg 137.22 -0.59% *22.53 140.78/85.21 284075 28524330 Monster Beverage Rg 64.10 +0.90% *34.46 1.32 55.85/38.79 1795096 157.14 +3.79% 81.18/57.54 1185492 2169450 TUI N 8.56 +1.76% -- 1.93/1.28 5449430 913253 Boeing Co Rg 373.07 -0.09% *21.38 2.11 445.95/292.53 524713 3842664 Dollar Tree Rg 105.49 -1.92% *-16.91 - 125.15/100.05 209568 1130337 Moody’s Rg 202.65 +0.19% *30.02 3.19 66.36/47.74 787647 DAX - 1.18 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 50.42 +0.38% - 2.72 2.67/1.87 22872424 916546 Caterpillar Rg 138.10 +2.11% *12.82 2.61 159.37/112.08 960624 1034750 Dominion Energy Rg 75.43 -1.09% *35.75 - 84.78/54.36 579555 653571 Morgan Stanley Rg 45.10 +1.35% *9.80 206.09/129.27 122399 - 4.16 35.06/20.81 5413405 4293319 United Utilities Rg 7.84 -1.08% - 5.26 16.50/6.87 1262408 1281709 Chevron Rg 125.82 +0.41% *17.40 3.67 128.55/100.22 1177522 925669 Dover Corp Rg 98.11 +0.94% *23.42 - 34.89/23.80 1056331 13007611 Mosaic Rg 24.79 +2.23% *17.10 - 51.52/36.75 2312262 11730015 Adidas N 283.15 -0.14% - 5.06 23167722 Vodafone Group Rg 1.31 -0.08% 16.38 6.07 51.22/39.05 1429884 918546 Cisco Systems Rg 57.71 -0.03% *20.11 2.36 58.25/40.25 3466944 46837437 Dow Rg 52.62 +3.42% *10.67 0.89 31.51/22.00 1237546 12117355 Motorola Soltn Rg 170.80 +0.48% *29.50 3.20 37.37/20.81 730949 322646 Allianz N 216.10 +0.58% - 4.59 8.06/6.59 8653939 2831070 Whitbread Rg 45.43 -5.60% - 2.21 8.80/6.74 2051399 919390 Coca-Cola Co Rg 54.33 +6.07% *33.13 2.93 54.63/44.25 6117886 370527 Dte Energy Rg 128.17 -0.34% *20.15 - 43.61/23.22 1329072 3518624 MSCI Rg-A 235.61 -2.07% *36.25 1.90 173.44/108.30 139613 11450563 BASF N 63.30 +3.11% - 0.65 55.39/44.23 4403187 20038073 WPP Rg 9.26 +0.41% - 6.46 1.88/1.22 47688093 46837437 Dow Rg 52.62 +3.42% *10.67 1.33 14115567 Duke Energy Rg 87.68 -0.53% *21.44 4.65 145.06/96.38 443591 27249935 Mylan Br 18.34 +1.61% - 247.55/134.29 205148 10367293 Bayer N 60.95 +1.75% - 5.05 51.62/38.70 1520831 808963 Exxon Mobil Rg 75.37 +0.40% *17.37 4.42 -/- 863422 117781 Duke Realty REIT Rg 33.24 +0.88% *33.92 1.96 113.37/78.81 815737 1251097 Nasdaq Rg 100.86 -0.90% *31.92 - 39.59/16.64 1410501 324660 Beiersdorf I 107.40 +0.84% - 3.67 -/- — AEX 13.24/7.91 2270540 714968 Goldman Sachs Gr Rg 219.43 +2.54% *9.20 1.69 87.36/64.66 2512097 47860922 DuPont de Nem Rg 73.24 +1.76% *0.64 1.33 79.47/67.41 698445 544221 Natl Oilwell Var Rg 21.84 +2.78% *-218.40 0.96 104.69/75.50 535106 324410 BMW I 69.24 +3.85% - 5.53 94.96/69.98 978532 939360 Home Depot Rg 213.08 +0.86% *21.48 2.24 245.05/151.70 652244 35991811 DXC Technology Rg 56.72 +0.76% *13.04 2.95 103.47/65.91 367605 1542642 Nektar Therapeut Rg 32.09 -0.77% *8.67 2.77 49.08/19.57 1340201 327800 Continental I 129.34 +6.45% - 6.74 26.69/20.40 3394106 AMSTERDAM 941800 IBM Rg 150.38 +0.43% *15.55 4.21 219.17/158.09 532872 11390250 E TRADE Fncl Rg 48.63 +2.16% *11.98 4.25 3906336 NetApp Rg 59.10 +0.68% *13.10 0.50 69.71/29.26 215505 29178035 Covestro I 43.41 +2.99% - 1.54 163.98/131.44 — 941595 Intel Rg 51.75 +0.78% *11.71 2.41 154.36/105.96 968853 159505 Eastman Chemical Rg 81.22 +3.19% *11.52 2.54 -/- 863422 1413346 Netflix Rg 307.30 -1.07% *120.98 1.31 88.07/54.53 584408 945657 Daimler N 48.21 +4.35% - 2.12 30405054 ABN AMRO DR 18.82 +0.35% - 11.96 24.46/17.97 3462688 943981 Johnson & Johnso Rg 128.84 +0.16% *23.86 2.87 59.58/42.36 4779179 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 81.81 +2.83% *16.23 0.41 132.07/104.81 299679 517479 Newell Brands Rg 14.28 +0.71% *-0.99 0.98 386.72/231.32 2274406 829257 Deutsche Bank N - 3.81 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 205.90 +1.83% - 1.02 207.85/130.12 1192470 1161460 JPMorgan Chase Rg 116.36 +1.83% *11.87 2.75 148.97/122.00 1341247 956191 EBay Rg 41.03 +0.89% *16.03 1.38 956952 Newmont Goldcorp Rg 39.62 -0.70% *94.33 27.04/13.04 1064782 1177233 Deutsche Boerse N 7.12 +2.78% - 4.74 32745332 ASR Rg 35.17 -1.24% - 4.95 950605 McDonald’s Rg 214.31 -0.32% *28.42 2.17 119.23/91.11 2468138 927314 Ecolab Inc Rg 199.96 +1.38% *39.60 1.15 91.67/78.00 894026 21211852 News Rg-A 13.38 +0.90% *-46.14 - 40.32/29.07 1491686 1124244 Deutsche Post N 127.35 -1.32% - 5.25 285.00/178.30 413 3073309 Aalberts Br 35.22 +2.50% - 2.13 43.02/32.04 572541 10683053 Merck Rg 82.03 +1.01% *25.88 2.60 216.26/153.14 572199 429253 Edison Intl Rg 70.27 +0.85% *-57.60 2.98 33.53/24.67 491764 21211854 News Rg-B 13.66 +0.52% *-47.10 1.77 15.50/10.66 700286 1026592 Deutsche Telekom N 30.16 +2.20% - 4.52 218.70/170.50 818 42119868 Adyen 708.40 +1.03% -- 41.03/27.43 369944 951692 Microsoft Rg 139.29 +0.62% *27.53 1.32 87.07/62.71 2431491 1065343 Edwards Lifescns Rg 195.46 +0.75% *54.29 3.35 143.28/65.55 702102 11363205 NextEra Energy Rg 207.30 -0.98% *34.72 0.92 15.73/10.85 317236 667979 Dt Lufthansa N 14.77 +0.54% - 1.77 2545785 Aegon Rg -- 758.90/410.00 134936 957150 Nike -B- 86.70 +0.85% *34.82 0.99 140.65/93.98 5652374 927743 Electronic Arts Rg 88.22 +0.09% *26.49 1.02 96.71/46.46 589766 28369327 Nielsen Hld Rg 23.53 +0.13% - 212.48/164.26 533470 4334819 E.ON N 15.24 -0.26% - 1.72 84.80/57.26 15279 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.60 +1.46% - 1.73 962004 Pfizer Rg 43.09 +0.63% *22.10 3.30 90.00/66.53 976294 947556 Eli Lilly & Co Rg 108.22 +0.89% *41.78 0.90 62.11/40.41 1091885 957150 Nike -B- 86.70 +0.85% *34.82 - 29.88/20.53 396756 332902 Fresenius I - 3.03 96.97/52.00 8588 36780521 ArcelorMittal Rg 82.50 +0.59% - 1.12 5.81/3.92 6895269 963896 Procter&Gamble Rg 113.85 -1.26% *27.04 2.57 46.46/37.27 2590803 928215 Emerson Electric Rg 66.85 +2.22% *18.22 3.48 103.91/64.84 253008 686996 Nisource Rg 29.22 +0.27% *-64.93 2.84 90.00/66.53 976294 520878 Fresenius Medical I 9.52 +0.84% - 2.00 108.90/80.60 192 2542581 DSM Rg 15.89 +4.46% -- 84.83/67.49 1062036 2959439 Travelers Cos Rg 147.50 -1.48% *14.97 2.16 116.50/77.67 4047148 166587 Entergy Rg 104.86 -0.51% *20.09 - 89.42/64.48 504118 1416018 Noble Energy Rg 21.19 +1.44% *-10.98 29.75/24.19 490045 335740 HeidelbergCement I 45.26 +0.48% - 1.52 86.71/61.31 11569 2130343 Galapagos 115.10 +0.96% -- 28.30/12.90 9485336 1078451 Unitedhealth Gro Rg 255.01 -0.12% *19.16 1.48 155.09/111.09 453063 1000194 EOG Resources Rg 87.59 +0.44% *14.87 - 42.00/26.02 1864735 957350 Nordstrom Rg 29.07 +1.08% *9.56 - 36.27/17.12 821489 335910 Henkel Vz I 68.12 +0.71% -- 198.50/112.90 6005 1804984 Heineken Br 161.85 -4.15% - 1.58 115.75/68.00 455305 980943 Utd Techs Rg 134.94 +1.50% *20.95 2.18 287.88/208.14 681161 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 77.96 +1.40% *52.68 2.31 200.92/135.87 186695 957370 Norfolk Southern Rg 196.67 +0.19% *19.49 6.44 67.74/28.23 819203 1038049 Infineon Technolo N 69.30 +1.11% - 1.30 83.72/38.46 1328 24715332 IMCD Rg 101.00 +0.95% - 1.02 171.20/74.48 1079954 1095642 Verizon Comm Rg 55.48 -0.04% *14.34 4.34 144.24/100.50 1446295 928524 Equifax Inc Rg 140.49 +1.92% *-48.78 2.92 71.54/45.51 297985 958005 Northern Trust Rg 95.01 +2.46% *14.53 1.41 211.43/138.69 402536 37962490 Linde Rg 92.56 +1.47% - 4.15 59.99/44.54 21113 33292346 ING Group Rg 78.50 +0.51% - 6.62 101.15/74.28 467614 3826452 Visa Rg-A 180.90 +0.18% *37.38 0.55 61.58/50.07 3656274 26875198 Equinix REIT Rg 507.33 +0.18% *97.38 3.45 197.30/134.53 271007 957862 Northrop Grumman Rg 323.99 +0.24% *17.27 1.49 112.72/75.97 541258 412799 Merck I 17.79 +4.02% - 2.94 11.33/5.81 61134 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.27 +1.97% - 3.42 82.75/53.95 151097 26526295 Walgreens Boots Rg 54.65 +1.32% *10.74 3.25 181.61/121.60 1115424 224846 Essex Property R Rg 295.61 +1.22% *46.70 1.08 148.00/73.92 738618 20417105 Norw Crs Line Rg 48.45 +1.11% *11.16 1.46 329.68/223.83 284738 341960 Muenchener Rueckv N 184.25 +1.38% - 1.33 130.45/102.50 90 11279642 Kon.Vopak NV Br 20.49 -0.34% - 2.55 13.28/9.09 11933793 984101 Walmart Rg 112.09 -0.65% *39.06 1.89 86.29/49.31 1286258 99350 Estee Lauder Rg-A 189.48 +0.45% *38.75 2.84 132.12/90.00 909033 1739079 NRG Energy Rg 34.49 -1.29% *36.69 2.28 59.70/39.41 344284 1158883 RWE I 96.06 +1.65% - 3.71 32.20/23.43 10315 1076509 Koninklijke KPN Br 43.09 +0.35% - 7.48 24.01/18.60 2744820 984192 Walt Disney Rg 141.26 +0.30% *15.84 1.25 115.45/85.78 1696543 1043303 Everest Re Rg 253.21 -0.08% *42.48 1.11 79.70/55.39 420705 958362 Nucor Rg 56.58 +0.55% *8.00 5.95 43.66/30.73 536262 345952 SAP I 223.00 -0.54% - 1.29 15.88/13.36 24216 24658874 NN Group Rg 2.58 -0.58% - 2.80 45.99/36.05 185802 145.43/100.35 1224030 42049223 Evergy Rg 60.67 +0.15% *24.56 1.87 107.32/77.60 311594 994529 NVIDIA Rg 175.66 +2.53% *33.21 0.99 68.84/47.34 512630 827766 Siemens N 23.85 -1.73% - 3.11 24.35/14.40 11756 3632181 RELX Rg 35.28 +0.26% -- SP 500 27018501 Eversource Energ Rg 76.75 -0.21% *22.77 2.58 133.51/80.47 563705 12243976 O Reilly Auto Rg 392.39 -0.61% *23.72 2.72 292.75/124.48 3044225 412006 Thyssenkrupp I 112.88 +1.04% - 3.27 10.20/8.23 7610 650176 Randstad Br 21.70 +0.42% - 4.77 2.91/2.14 16639865 NEW YORK 1029733 Exelon Rg 46.36 -1.95% *19.32 0.88 79.87/62.40 232414 958611 Occid.Petrol Cor Rg 51.80 -1.35% *9.76 2.17 414.63/291.29 276598 352781 Volkswagen Vz I 102.40 +3.12% - 0.13 71.00/38.50 2129 1106818 Roy.Philips Br 47.60 +2.34% -- 38.62/32.45 644469 14491617 Expedia Group Rg 137.31 +0.95% *47.84 2.17 140.75/88.77 177428 959048 Omnicom Group In Rg 80.05 -0.31% *13.45 5.09 84.93/47.01 1260055 21644750 Vonovia N 11.62 +3.15% 91.42/55.00 76 1987674 Royal Dutch Shell-A 42.19 +2.47% - 5.77 32303352 S&P Global Rg 243.42 +0.81% *32.67 0.91 243.94/156.68 209467 929057 Expedit Intl Was Rg 75.42 +1.00% *21.43 3.11 528.97/335.29 137014 725172 ONEOK Rg 68.51 -0.91% *23.22 1.69 85.04/65.91 541085 1514179 Wirecard I 156.50 +3.37% - 5.66 73.50/51.92 240 34016213 Takeaway Rg 28.62 +0.62% -- -/- 1717541 1405105 3M Rg 177.52 +1.65% *18.85 3.15 219.74/159.37 525556 1864006 Extra Sp St REIT Rg 110.00 +1.21% *33.23 2.71 308.65/227.26 91378 959184 Oracle Rg 57.45 -0.26% *19.34 2.42 71.42/50.29 351183 43.98 +0.18% - 2.55 113.50/80.80 1230 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 80.35 -0.68% - 8.40 55.18/36.41 1158701 932379 A.J.Gallagher Rg 91.95 +0.77% *24.92 1.83 808963 Exxon Mobil Rg 75.37 +0.40% *17.37 3.05 192.93/121.63 250551 959712 Paccar Rg 69.23 +0.10% *10.49 1.52 60.49/42.40 2011370 CAC 40 150.10 -0.43% - 2.13 23.34/13.46 38927 2560592 Unilever Br 128.55 +2.02% - 2.89 42.35/29.05 3643931 970993 A.O.Smith Corp Rg 44.67 +2.90% *17.59 1.97 92.62/68.20 340702 812258 F5 Networks Rg 147.64 +1.39% *17.94 0.93 260.28/201.24 52885 1011163 Packaging Corp A Rg 101.26 +1.81% *12.21 72.90/53.44 1225660 - 1.24 2578174 Wolters Kluwer Br 54.31 +0.70% - 3.05 30.34/24.64 7246013 903037 Abbott Laborator Rg 88.74 +0.76% *54.78 1.40 61.06/40.39 379182 14917609 Facebook-A Rg 202.36 +0.02% *30.07 1.26 62.09/54.19 244849 960541 Parker-Hannifin Rg 176.68 +3.75% *16.21 - 118.67/77.90 226077 - 1.12 -/- 3305 66.26 +1.28% 87.00/42.50 102971 20145667 AbbVie Rg 67.73 -0.40% *18.97 6.16 88.76/63.07 922383 929566 Fastenal Rg 31.69 +3.43% *23.83 3.16 78.49/57.49 737366 960724 Paychex Inc Rg 84.62 +0.63% *29.59 0.35 193.08/140.87 181180 -- 102.50/84.60 175 MIB30 191.10/124.95 488665 903092 Abiomed Inc Rg 264.67 +0.27% *47.18 - 100.23/65.06 1787433 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 130.02 +2.10% *42.87 4.42 51.18/40.98 1570301 28467085 PayPal Holdings Rg 120.22 +1.29% *64.98 2.79 88.43/61.32 1076547 486352 AXA 23.68 +0.64% - 7.04 228.70/180.00 463 55.40/45.30 3023831 10478724 Accenture-A Rg 194.46 +0.01% *27.01 1.50 458.50/228.00 146975 1039039 Fedex Rg 173.77 +2.49% *85.60 - 139.75/108.11 419294 24275396 Pentair Rg 39.32 +4.57% *21.97 0.36 121.48/74.67 1931357 485822 Accor 41.20 +2.26% - 5.18 24.50/16.60 3376 66.66/48.64 669303 3971431 Activision Blizz Rg 45.92 +0.77% *20.14 0.81 196.29/132.64 288424 1873824 Fidelity Nationa Rg 131.06 -0.02% *53.28 - 80.69/62.92 320313 3056371 People’s Untd Rg 16.33 +0.55% *12.66 45.97/34.73 651717 502455 Air Liquide 124.45 +1.18% - 1.51 125.00/84.02 3925 903472 Adobe Rg 307.88 -0.22% *57.55 - 84.55/39.85 1040802 930217 Fifth Third Banc Rg 29.25 +5.14% *9.08 2.68 112.56/83.70 142442 961618 Pepsico Rg 130.74 +0.35% *14.51 - 18.95/13.67 861652 1095306 Airbus Br Rg 132.62 +1.42% -- 121.40/90.90 2873 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 157.64 -0.79% *27.51 0.15 313.11/204.95 683952 12082173 First Republic Rg 96.97 +0.39% *19.63 3.14 87.36/64.66 2512097 1010704 PerkinElmer Rg 94.51 +0.30% *42.57 6.04 135.24/104.53 1787867 36780521 ArcelorMittal Rg 15.89 +4.46% - 6.26 23.68/11.09 5789 903491 Advanced Micro D Rg 33.49 +1.95% *133.96 - 185.99/138.69 182728 788881 Firstenergy Rg 43.32 -0.64% *22.33 1.50 199.71/131.54 227146 22008864 Perrigo Rg 53.84 +2.98% - 3.19 102.87/71.87 124363 167932 Atos 78.36 +1.42% - 2.57 163.70/131.02 7437 928195 A2A N 1.62 +1.19% - 4.32 1.66/1.37 8360798 903613 Aes Rg 16.83 -1.35% *24.83 3.21 34.86/15.73 7880804 930831 Fiserv Inc Rg 95.30 +0.00% *39.22 1.02 218.62/123.02 3724083 962004 Pfizer Rg 43.09 +0.63% *22.10 4.97 80.66/36.33 393277 123397 BNP Paribas A 42.93 +2.21% - 0.48 48.91/38.07 1755 2552588 Amplifon N 21.38 -1.29% - 0.65 22.12/13.42 670080 791448 Affiliated Manag Rg 90.07 +2.41% *-42.49 1.38 18.52/12.93 718956 12110954 FleetCor Tchngy Rg 289.98 +0.56% *32.73 2.94 35.94/24.13 1304513 3754629 Philip Mrrs Int Rg 86.75 -0.23% *17.25 1.50 46.46/37.27 2590803 487662 Bouygues 32.85 +0.58% - 8.02 199.00/86.00 — 1683373 Atlantia N 23.75 +0.72% - 3.79 25.96/16.93 908060 903835 AFLAC Rg 55.19 +0.24% *13.49 1.92 163.34/83.26 109888 88233 FLIR Systems Rg 54.70 +1.30% *25.09 0.76 139.29/115.22 100339 18376318 Phillips 66 Rg 102.32 -0.22% *9.16 1.79 92.70/64.68 1125733 488070 Capgemini 112.90 +0.62% - 1.71 1894515 Azimut Holding N 17.33 +0.64% - 6.93 18.16/9.25 1292350 901692 Agilent Tech Rg 69.89 +1.16% *20.20 0.92 57.17/41.45 668587 668463 Flowserve Rg 52.56 +2.34% *42.73 3.46 259.14/150.71 585000 962786 Pinnacle West Ca Rg 92.84 -0.56% *19.88 3.12 123.95/78.45 292867 488167 Carrefour 17.85 +0.62% - 0.71 PARIS 35033430 Banco BPM Nm 1.76 +0.43% -- 903838 Air Prod&Chemica Rg 228.86 +1.26% *30.60 2.00 82.26/61.01 576066 931179 FMC Corp Rg 84.89 +0.60% *18.33 - 132.15/94.55 422484 682330 Pioneer Natural Rg 139.97 +1.26% *20.83 1.79 99.81/77.34 421112 1336531 Credit Agricole 11.02 +1.94% - 2.00 173518 BPER Banca N 3.74 -0.53% - 3.48 2.75/1.52 22544257 899181 Akamai Technolog Rg 83.20 +0.65% *39.62 - 231.45/148.51 229953 1322338 Foot Locker Rg 42.94 +1.54% *8.95 - 30.30/22.12 2968539 963345 PNC Finl Ser Rg 140.68 +0.80% *12.73 2.79 193.02/119.08 281025 487663 Danone 75.52 +0.16% - 1.54 23.99/18.40 5932730 1002678 Buzzi Unicem N 19.17 +0.71% - 0.65 4.86/2.87 2534046 904079 Alaska Air Group Rg 65.10 +3.55% *18.49 2.06 86.10/57.19 451161 1106820 Ford Motor Rg 10.17 +1.50% *13.04 1.21 107.74/79.42 522550 963722 PPG Industries Rg 118.96 +1.72% *23.65 147.12/108.47 506440 471173 Dassault Systemes 134.65 -0.11% - 2.07 45.08/32.39 1188187 36646117 Campari N 8.52 -0.47% - 0.59 20.22/14.69 745758 199805 Albemarle Rg 74.58 +1.91% *11.62 1.88 74.76/53.40 298383 10704017 Fortinet Rg 87.61 +0.07% *43.59 1.45 44.20/34.30 1123700 1048911 PPL Rg 30.09 -0.23% *11.71 - 121.12/94.42 419104 2200367 ENGIE 13.97 +1.05% - 1.57 124.95/101.85 728290 22447447 CNH Industrial Rg 9.44 +2.61% - 1.91 9.31/6.31 2142164 651794 Alexandria REIT Rg 142.39 +1.06% *43.02 2.72 108.62/63.10 227258 32786609 Fortive Rg 81.43 +3.09% *34.80 1.82 97.23/68.47 1102121 1275394 Principal Financ Rg 59.82 +1.67% *10.82 1.82 32.89/27.31 844758 497537 EssilorLuxott 119.30 +0.21% - 3.41 133.86/77.50 1151374 3242311 DiaSorin N 102.00 -0.68% - 0.88 10.86/7.63 2760945 440290 Alexion Pharm Rg 122.42 +0.08% *66.17 - 153.38/109.04 125255 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 53.42 +1.87% *19.29 3.38 296.77/172.26 116426 963896 Procter&Gamble Rg 113.85 -1.26% *27.04 4.32 61.12/40.42 458707 86689 Hermes Intl 643.00 -0.19% - 5.30 28.30/12.90 9485336 1250633 Enel N 6.27 +0.02% - 4.46 107.40/68.60 60880 1159441 Align Technology Rg 272.96 -0.55% *58.83 - 141.81/92.57 425849 46187409 Fox Rg-A 36.22 +0.33% *15.83 5.90 63.88/40.53 312747 963989 Progressive (Ohi Rg 80.56 -0.57% *14.70 2.88 116.50/77.67 4047148 21591 Kering 524.00 -0.61% - 1.58 94.65/48.33 343373 1252314 Eni N 14.39 +0.52% - 5.77 6.62/4.22 21261571 22627015 Allegion Rg 108.83 +0.75% *23.51 0.88 398.46/178.01 362028 46238775 Fox Rg-B 36.51 +0.52% *15.95 - 56.86/35.89 171210 13090717 Prologis REIT Rg 82.59 +1.74% *30.14 0.30 84.91/56.71 725059 502805 L’Oreal 250.30 +0.00% - 3.43 56.94/38.14 4655604 34921110 EXOR Rg 63.40 +1.44% - 0.68 16.71/13.39 10211045 28551749 Allergan Rg 161.89 -0.46% *-7.52 1.77 111.89/74.85 104445 931882 Franklin Resourc Rg 34.97 +0.40% *11.94 0.34 85.50/60.13 344331 1331041 Prudential Finan Rg 101.88 +1.09% *11.87 1.45 83.49/55.21 525280 2501522 LEGRAND 64.78 +1.19% -- 39.33/29.02 910910 30827865 Ferrari Rg 151.00 +1.14% - 0.68 64.86/45.45 244352 1048752 Alliance Data Sy Rg 155.08 +1.53% *9.29 1.59 197.00/114.27 612839 391280 Freeport McMoRan Rg 11.65 +1.39% *8.76 1.57 68.00/39.10 432718 964270 Publ Svcs Enterp Rg 59.45 -0.54% *19.12 3.30 106.64/75.62 323089 507170 LVMH 383.30 -0.39% - 6.75 117.40/79.80 531384 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.38 +3.08% - 5.25 152.60/84.08 424185 804371 Alliant Energy Rg 49.59 -0.60% *22.54 2.82 250.08/133.67 115821 932450 Gap Rg 18.71 -0.05% *6.75 0.64 10.74/7.42 9878065 112937 Public Storage R Rg 244.28 +0.69% *28.34 5.26 61.63/49.23 387061 494484 Michelin N 108.60 +1.83% -- 18.15/13.08 2024583 24705901 FinecoBank N 9.94 +2.18% - 3.05 16.64/11.16 15452151 72015 Allstate Rg 101.51 +0.30% *14.52 1.93 50.92/40.68 339996 11440532 Garmin N 80.37 -0.56% - 0.63 96.90/62.27 503174 90044 PulteGroup Rg 30.69 -8.33% *8.65 3.32 251.13/193.90 172348 720128 Orange 13.22 +0.49% - 1.33 13.12/9.10 4366992 566030 Generali N 16.93 -0.12% - 5.32 12.56/8.36 3027077 29798545 Alphab Rg-C-NV 1146.21 +0.72% *28.75 - 107.43/77.03 229339 117812 Gartner Rg 169.35 +0.97% *95.14 2.89 89.35/62.89 392263 13341368 PVH Rg 88.06 +1.59% *10.43 3.18 34.03/20.70 2115550 508063 Pernod Ricard 160.30 +1.71% - 3.84 76.70/59.72 1289505 1622344 Hera N 3.44 -0.52% - 2.90 17.38/13.63 2861437 29798540 Alphabet-A Rg 1148.05 +0.78% *28.79 - 1289.25/970.11 410352 933071 General Electric Rg 10.65 +4.31% *-4.53 1.72 58.19/35.28 422543 25588586 Qorvo Rg 73.89 +1.50% *70.37 0.34 159.79/82.52 212023 508070 Peugeot 22.72 +3.70% - 4.05 147.20/96.02 359915 575913 Intesa Sanpaolo N 2.04 +1.17% - 9.68 3.57/2.38 2867050 1331740 Altria Group Rg 50.04 +0.74% *15.26 6.39 1296.58/978.42 402229 933225 General Mills Rg 52.39 -0.13% *18.07 5.18 964930 Qualcomm Rg 74.12 -2.41% *38.60 2.84 86.48/54.75 372095 180622 Publicis Grp 44.00 -1.01% - 3.02 14.28/11.31 4405123 34496911 Italgas Nm 6.02 -0.23% - 3.89 2.66/1.80 83007946 905988 Am Electric Rg 89.51 -0.68% *21.62 2.99 66.03/42.40 1882016 11665971 General Motors Rg 40.71 +2.13% *6.47 2.69 -/- 1101262 852865 Quanta Services Rg 37.71 +0.91% *15.21 1.64 90.33/49.10 4534040 293557 Renault 52.59 +2.53% -- 129.55/95.50 478783 1269144 Juventus F.C. N 1.55 +2.62% -- 6.28/4.41 1209817 645156 Amazon.Com Rg 1994.49 +0.45% *83.24 - 91.82/68.14 344007 933035 Genl Dynamics Co Rg 185.97 +0.73% *16.71 - -/- 546895 566162 Quest Diagnostic Rg 103.38 +5.40% *19.80 5.47 41.00/27.90 442731 324774 STMicroelectr Rg 17.00 +1.98% - 2.69 651.00/462.40 65638 2221118 Leonardo N 11.64 +3.10% - 1.20 1.81/0.83 10491940 47806139 Amcor Rg 10.86 +1.12% *19.23 - 2050.49/1307.00 673061 933775 Genuine Parts Co Rg 97.00 +1.25% *18.03 1.36 35.81/27.35 513143 13544087 Ralph Lauren Rg-A 108.89 +1.39% *20.66 3.59 112.34/78.97 538387 829036 Safran 136.45 +2.40% -- 539.80/351.70 216867 574959 Mediobanca N 9.35 +1.10% - 5.03 11.84/7.45 2555423 3382941 Amer Wtr Works Rg 114.47 -0.66% *36.00 1.63 935700 Gilead Sciences Rg 66.40 +2.30% *14.63 3.74 16.62/9.48 2617624 966260 Raymond J Financ Rg 85.88 +1.24% *12.57 2.57 147.48/95.78 170131 490580 Saint-Gobain 34.64 +1.38% - 2.22 257.80/182.00 421923 22988002 Moncler N 38.64 -0.05% - 1.04 9.67/7.14 2740218 832416 Ameren Rg 76.23 -0.07% *21.91 2.47 -/- 484102 1176487 Global Payments Rg 164.69 +0.91% *55.27 3.73 32.95/17.12 1782401 1234740 Raytheon Rg 181.32 +0.42% *16.91 3.37 97.60/69.13 229287 699381 Sanofi 75.86 +0.60% - 5.24 65.90/47.75 477727 47053347 Nexi N 9.58 +0.56% -- 40.40/26.07 593778 22053992 American Airline Rg 33.73 +2.52% *10.88 1.19 119.25/85.88 217622 714968 Goldman Sachs Gr Rg 219.43 +2.54% *9.20 2.10 89.72/59.99 569469 284731 Realty Inm REIT Rg 69.60 +1.61% *51.94 2.45 210.84/144.34 269571 509120 Schneider El 77.90 +1.83% - 8.40 389.45/242.30 563900 38347485 Pirelli & C. N 5.68 +8.64% - 3.12 906153 American Express Rg 128.20 +1.75% *16.33 1.22 77.68/59.96 270754 913105 H&R.Block Rg 27.77 -0.47% *12.92 3.06 171.26/121.01 89673 1188868 Regency Centers Rg 65.55 +1.42% *45.79 3.73 74.14/54.70 286997 519928 Societe Generale 23.03 +3.13% - 4.04 118.60/82.68 695980 29884131 Poste Italiane N 9.38 -0.64% - 4.70 -/- 752165 10315741 American Intl Gr Rg 56.29 +0.73% *-234.54 2.27 43.88/27.02 1436607 937414 Halliburton Rg 23.84 +0.42% *11.86 3.61 13.25/6.41 12881660 965755 Regeneron Pharma Rg 309.26 +4.30% *14.64 3.13 70.22/55.50 369377 509031 Sodexo 102.20 +0.79% - 2.86 15.25/13.08 6353606 3056144 Prysmian N 19.90 +5.85% - 2.16 7.69/5.04 11735893 14546493 American Tower R Rg 206.80 +0.05% *68.25 1.67 129.33/89.07 837261 2644495 Hanesbrands Rg 16.20 +1.44% *10.66 0.02 54.74/36.42 878939 1895565 Regions Financia Rg 15.57 +2.98% *11.28 3.27 442.00/287.98 386445 35308137 TechnipFMC Rg 23.24 +1.84% - 2.03 165.45/127.05 498343 2121038 Recordati Ind Chi N 39.93 +0.40% - 2.30 9.81/5.98 1654146 2261863 Ameriprise Fincl Rg 149.09 +0.85% *11.37 2.46 56.68/36.16 616044 937735 Harley-Davidson Rg 36.48 +6.42% *12.32 1.69 40.92/30.56 2262197 926678 Republic Service Rg 87.23 -0.06% *27.60 1.37 19.99/12.39 2590193 524726 Thales 103.70 +1.02% 25.40/17.17 2682789 36852178 Saipem N 4.40 +2.52% -- 22.63/14.69 4579134 1212868 AmerisourceBerge Rg 85.81 +0.89% *19.91 1.84 218.57/138.70 275422 635026 Hartford Fin Ser Rg 56.90 -0.25% *12.40 3.64 207.72/143.91 324649 321632 Resmed Rg 123.83 +0.15% *40.07 0.17 88.26/67.50 221213 524773 Total 48.86 +1.38% - 3.13 53.97/42.65 1087614 13168112 Salvat. Ferragamo N 20.92 -0.52% - 1.63 40.24/27.70 717648 681997 AMETEK Rg 89.80 +1.34% *26.03 0.62 153.91/95.72 172541 938042 Hasbro Inc Rg 119.31 +9.95% *41.86 3.02 115.20/91.05 309296 966866 Robert Half Intl Rg 58.80 +2.49% *15.81 125.76/90.64 130893 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 128.55 +2.02% - 3.99 78.96/49.86 1349409 1329223 Snam N 4.59 +0.20% - 7.74 5.52/3.09 6323066 907582 Amgen Rg 176.01 +0.07% *14.02 3.15 94.84/69.36 190316 11321027 HCA Healthcare Rg 140.67 +0.07% *13.46 3.70 79.61/60.32 2492347 549204 Rockwell Automat Rg 166.72 +4.65% *21.35 - 79.83/52.80 492765 1098758 Veolia Environnem 22.77 -0.78% - 3.40 20.85/10.64 3763229 324774 STMicroelectr Rg 16.99 +2.07% -- 21.86/16.95 312833 647943 Amphenol Rg-A 98.36 +1.25% *25.35 0.94 92.30/63.14 295114 3402533 HCP REIT Rg 32.16 +1.68% *14.04 4.08 168.23/94.98 279845 967248 Rollins Rg 38.15 +0.32% *54.50 3.35 198.23/141.56 285872 508670 Vinci 93.30 +0.34% - 3.55 137.20/99.98 997089 1642910 Telecom Italia N 0.50 +1.06% -- 4.86/3.51 5985762 907704 Anadarko Petrole Rg 73.62 -0.03% *78.32 1.56 210.18/166.30 806302 938476 Helmerich&Payne Rg 50.26 -1.18% *76.15 2.11 245.05/151.70 652244 959734 Roper Technologi Rg 373.89 +0.80% *35.44 0.32 43.91/33.75 464155 1165915 Vivendi 24.68 -0.84% - 1.79 39.17/27.99 1523117 1517990 Tenaris Rg 11.39 +0.75% -- 20.85/10.63 6113820 907697 Analog Devices Rg 119.92 +1.88% *29.54 1.70 105.51/74.95 458052 83527 Henry Schein Rg 67.50 +1.08% *19.03 2.20 29.62/22.96 605059 967389 Ross Stores Rg 106.11 +0.16% *24.68 2.02 385.51/245.66 133761 - 1.93 80.44/71.32 2121045 1874578 Terna N 5.64 +0.14% - 6.72 0.67/0.43 53370261 492019 Ansys Rg 213.24 +0.82% *43.43 - 76.23/40.42 2117484 938631 Hershey Rg 147.29 +0.16% *27.38 1.07 42.89/20.98 4397199 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 113.73 +1.88% *13.03 2.35 108.20/75.92 464845 FTSE 100 - 3.33 81.18/57.54 1185492 1627478 UBI Banca N 2.53 +0.64% - 4.74 15.93/9.06 3054450 26124340 Anthem Rg 302.59 +0.27% *20.03 1.02 119.93/76.90 939925 2552729 Hess Rg 60.24 -0.30% *-95.62 4.60 22.34/11.57 495483 1755645 Salesforce.com Rg 156.25 -0.92% *107.02 1.54 133.20/89.48 446678 - 1.26 35.06/20.81 5413405 35395118 UniCredit N 11.48 +2.65% - 2.35 6.04/4.43 4756096 18336467 Aon Rg 194.70 +0.28% *41.96 0.84 213.88/136.81 118830 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 95.12 +2.02% *37.60 5.65 46.21/31.42 1165262 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 233.17 +1.25% *630.19 2.00 167.53/113.70 757069 - 1.08 108.65/84.20 234306 18319160 Unipol 4.69 -0.68% - 3.84 3.88/2.09 9377492 908137 Apache Rg 24.31 +1.89% *-62.33 4.11 317.89/227.22 308964 13250209 HollyFrontier Rg 48.36 +0.33% *7.85 - 58.22/40.54 430942 555100 Schlumberger Rg 39.75 +0.66% *27.41 3.86 236.62/146.28 164467 - 7.11 28.70/16.46 1606680 18947513 UnipolSai N 2.40 -0.62% - 6.03 15.37/9.54 18267238 908440 Apple Rg 208.84 +0.78% *17.49 1.42 198.58/135.38 160810 939263 Hologic Rg 48.83 +1.27% *-976.60 1.96 119.95/76.84 1224205 11380833 Seagate Technolo Rg 47.73 +0.76% *9.29 3.48 68.29/34.46 2228318 - 4.18 124.45/94.32 224616 4.75/3.32 2071750 908542 Applied Material Rg 51.03 +0.59% *14.46 1.61 50.03/23.17 837852 939360 Home Depot Rg 213.08 +0.86% *21.48 1.66 147.42/107.37 319177 856927 Sealed Air Rg 43.36 +1.55% *16.68 57.67/35.38 526089 3208041 3I Group Rg 11.21 +0.18% - 4.05 55.39/44.23 4403187 IBEX35 2.49/1.84 4189469 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 49.74 +0.59% *8.76 1.57 233.47/142.00 4988182 952258 Honeywell Intl Rg 174.86 +0.74% *18.54 0.63 33.58/24.47 375033 837438 Sempra Energy Rg 138.95 -1.15% *35.18 - 47.13/30.22 307625 1956510 Admiral Group Rg 22.57 -0.72% - 5.60 191.10/124.95 488665 13108235 Aptiv Rg 82.20 +2.63% *21.69 1.07 51.32/28.79 2751598 933812 Hormel Foods Rg 41.15 -0.51% *22.61 2.73 73.74/44.56 342183 970105 Sherwin-Williams Rg 490.23 +7.84% *42.01 3.60 141.86/104.88 280982 3186826 Anglo American Rg 22.61 +0.92% - 1.07 23.04/16.42 1522125 MADRID 908597 Archer-Daniels M Rg 40.54 +0.40% *13.98 3.38 52.48/42.47 211531 986276 Host Hotels REIT Rg 17.85 +2.18% *12.93 - 72.81/56.58 424948 954909 Simon Prp Grp RE Rg 158.25 +2.01% *20.69 1.72 491.98/356.12 273631 244698 Antofagasta Rg 9.46 +0.89% - 4.45 94.96/69.98 978532 34298366 Arconic Rg 25.16 +0.12% *17.97 0.64 98.75/58.87 385661 29968909 HP Enterprise Rg 14.61 +2.17% *54.11 2.24 147.83/90.70 380532 1437573 Skyworks Solutio Rg 84.54 +1.53% *14.16 1.20 191.12/155.09 486651 370440 Ashtead Group Rg 22.46 +1.21% - 6.02 26.69/20.40 3394106 1879689 ACS Br 37.24 +1.17% -- 39.41/29.74 611622 24122208 Arista Networks Rg 276.35 -3.83% *58.30 - 52.06/37.80 692236 29968910 HP Rg 21.63 +0.89% *8.76 1.81 74.80/35.60 299149 698405 SL Green Realt R Rg 81.30 +1.18% *28.83 2.01 97.32/60.12 745776 719064 Associat Brit Fo Rg 23.50 +0.40% - 6.20 978954 Acciona Br 99.30 +0.10% - 3.55 106.60/68.32 85076 1708841 Assurant Rg 112.50 +0.86% *24.78 2.13 26.40/15.63 561717 940174 Humana Rg 281.67 -0.18% *22.02 1.99 101.12/63.76 645841 971068 Snap-On Rg 154.84 +2.68% *12.57 2.33 106.32/76.77 114134 982352 AstraZeneca Rg 64.64 +1.27% - 5.84 LONDRES 1876417 Acerinox Br 8.15 +2.33% - 6.13 2342429 AT&T Rg 32.09 -0.12% *12.06 6.33 331.27/187.68 204770 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 230.30 +0.64% *12.48 4.48 76.51/37.73 410541 971500 Southern Co Rg 55.42 -0.11% *17.10 1.04 189.32/135.46 95971 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.31 -2.32% - 8.23 26876733 Aena Br 174.35 +0.20% - 3.97 12.54/7.74 1162396 909696 Atmos Energy Cor Rg 107.63 +0.18% *25.81 1.91 112.70/82.43 194009 940208 Huntington Bancs Rg 14.08 +2.10% *11.35 3.08 49.73/37.47 345468 971801 Southwest Airlin Rg 54.12 +2.73% *12.89 0.48 57.08/42.50 838545 21615596 Aveva Group Rg 39.42 -0.37% - 2.30 11.66/7.55 800844 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 73.34 +0.00% - 1.60 179.90/130.00 118538 910018 Autodesk Inc Rg 169.74 -0.36%*-1697.40 - 34.36/26.80 9514595 941800 IBM Rg 150.38 +0.43% *15.55 2.96 219.17/158.09 532872 973403 Starbucks Rg 90.11 -0.89% *38.67 0.90 64.02/44.29 696508 379609 Aviva Rg 4.18 +1.37% - 1.85 23.00/18.86 311290 36780521 ArcelorMittal Rg 15.87 +4.38% - 1.12 910042 Automatic Data P Rg 167.91 +0.46% *43.28 1.82 108.83/87.90 189361 940695 IDEXX Labs Rg 286.82 -0.09% *64.89 0.75 178.46/123.52 682785 627419 State Street Rg 59.90 +1.13% *10.05 2.46 91.61/50.22 1958685 874077 BAE Systems Rg 5.31 +1.26% - 4.39 22.94/14.34 3315738 36966166 BANKIA Br 1.98 +3.91% - 5.85 82.20/58.06 671011 910125 Autozone Rg 1171.31 -0.33% *20.94 - 178.95/117.79 423415 33231413 IHS Markit Rg 65.25 +0.00% *59.86 1.43 46.26/35.44 474572 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 151.66 +7.18% *37.82 90.20/53.54 636514 1399446 Barclays Rg 1.60 +2.90% - 13.57 10.26/7.13 1946525 931474 BBVA Rg 4.88 +2.85% - 5.33 28.28/12.78 1196135 959790 Avalonbay Com RE Rg 206.84 +0.82% *28.53 2.89 170.45/121.40 401728 940785 Illinois Tool Wo Rg 156.93 +3.30% *20.90 4.05 22.06/15.94 591397 974330 Stryker Rg 209.37 +0.42% *22.59 - 155.22/106.50 755615 371855 Barratt Devlop Rg 6.46 +0.17% -- 24.61/15.73 1021049 2970161 Banco Sabadell Br 0.89 +3.79% - 8.96 910162 Avery Dennison Rg 117.09 +4.27% *54.71 1.83 1186.06/692.22 45990 1111080 Illumina Rg 304.64 +2.13% *53.26 4.21 17.58/12.09 1580432 974940 Suntrust Banks I Rg 65.81 +0.92% *11.59 - 211.13/144.77 162196 1938176 Berkeley Grp 37.83 -0.51% - 1.96 26.59/20.11 608462 817651 Banco Santander Rg 4.13 +3.65% - 4.72 3.67/1.90 6347782 37302591 Baker Hughes-A Rg 24.31 +1.46% *71.50 2.96 214.10/167.01 126216 134791 Incyte Rg 78.51 -3.92% *67.10 - 27.08/18.07 2046590 2172497 SVB Financial Gr Rg 218.54 -0.22% *10.97 5.03 75.07/46.06 533290 44983519 BHP Grp Rg 20.43 +0.59% - 2.37 66.34/53.12 1777954 3219022 Bankinter Br 6.29 +2.81% - 4.68 6.33/4.48 18138079 910957 Ball Rg 71.78 +0.94% *56.08 0.63 120.62/82.89 245973 10295008 Ingersoll-Rand Rg 124.45 -0.06% *21.68 - 355.57/225.90 181619 975107 Symantec Rg 22.81 +0.44%*1140.50 5.28 333.00/177.70 278181 844183 BP Rg 5.27 +0.82% - 4.29 3425733 Caixabank 2.45 +2.42% - 6.93 1.49/0.83 23166861 748628 Bank of America Rg 30.25 +2.30% *10.77 1.98 35.54/20.09 739384 941595 Intel Rg 51.75 +0.78% *11.71 2.55 262.18/174.17 41715 23967617 Synchrony Financ Rg 36.08 +2.09% *8.07 1.48 26.07/17.43 1882033 909525 Brit Amer Tobacc Rg 30.64 -1.04% - 2.04 6.07/3.76 4020059 28028176 Cellnex Telecom Br 32.85 +0.89% - 0.27 4.82/3.80 48731980 2824731 Bank of NY Mello Rg 46.72 +1.96% *12.14 2.46 72.34/37.77 319555 22339711 Intercon Exchang Rg 90.90 +0.21% *26.11 - 16.52/11.13 1701328 975377 Synopsys Rg 136.16 +0.55% *34.47 2.68 36.24/21.78 954457 374930 Brit Land Co REI Rg 5.35 +0.45% - 1.95 42.32/22.64 313098 2573499 Cie Automotive Br 23.20 +2.93% - 2.67 8.62/5.81 2659913 911702 Baxter Intl Rg 83.30 +0.74% *28.33 0.98 31.91/22.67 10595741 942429 Interpublic Grou Rg 22.44 -1.49% *13.94 - 154.36/105.96 968853 975351 Sysco Rg 70.17 -0.11% *23.24 0.87 137.88/79.19 355101 1292393 BT Group Rg 1.90 -0.46% - 6.31 2970696 ENCE Energia Br 4.14 +5.40% - 6.36 4.22/2.38 10672613 634178 BB&T Rg 50.98 +1.07% *12.62 3.18 54.47/42.13 1742514 941876 Intl Flavors&Fra Rg 145.18 +2.19% *46.53 1.70 292.05/176.11 83862 21226503 T-Mobile US Rg 78.14 +0.62% *21.47 5.12 75.98/59.44 625769 2162847 Bunzl Rg 21.83 -0.15% - 4.24 5.05/3.62 6439910 1438368 Enagas Br 19.35 +0.44% - 7.91 34.23/19.38 352961 912061 Becton Dickinson Rg 255.79 +1.30% *73.50 1.20 83.92/61.06 287348 942105 Intl Paper Rg 43.53 +1.85% *10.34 2.41 66.07/44.88 339169 1170839 T Rowe Price Grp Rg 110.53 +1.52% *14.56 1.80 80.93/57.90 1211613 1444962 Burberry Group Rg 23.02 -0.17% - 13.55 6.79/4.39 4461246 682405 Endesa Br 22.89 -1.08% - 6.23 28.06/19.90 231858 10926529 Berkshire Hath Rg-B 206.46 +0.79% *18.94 - 53.07/40.69 823796 60141 Intuit Rg 281.90 +0.27% *51.72 1.21 158.62/117.76 325462 622906 Take-Two Interac Rg 118.11 +1.24% *40.73 4.14 125.23/84.60 521585 1577109 Carnival Rg 35.65 +2.92% - 3.24 1.98/1.45 26158497 1978482 Ferrovial 24.49 +0.37% -- 9.05/3.60 2498976 912551 Best Buy Rg 76.51 +1.07% *14.01 2.48 265.87/208.67 182744 1631646 Intuitive Surgic Rg 537.79 +0.43% *53.09 3.97 380.50/268.68 527752 38736734 Tapestry Rg 30.04 +2.21% *12.36 2.37 139.73/84.41 339378 1966336 Centrica Rg 0.89 -2.00% - 2.51 6.49/4.30 2735709 30689493 Grifols-A Br 29.10 -0.24% - 1.19 27.22/18.80 1305319 1720684 Biogen Rg 243.88 +4.90% *10.52 - 224.07/186.14 821460 3511249 Invesco Rg 19.67 +0.77% *10.04 2.01 89.30/57.01 483399 1036943 Target Rg 88.54 +1.51% *15.54 4.40 54.34/28.00 627256 19825130 Coca-Cola HBC N 27.56 +0.84% - 2.66 39.92/31.70 414261 2969533 Iberdrola 8.56 +0.56% -- 24.12/17.15 976024 1005182 Blackrock Rg 477.46 +0.83% *18.01 2.73 84.36/47.72 413990 1196227 IPG Photonics Rg 140.49 +4.08% *21.71 4.59 128.31/85.15 373045 10299318 TE Connectiv Rg 91.20 +1.93% - 1.22 90.39/60.17 787433 36805672 Compass Group Rg 19.65 +0.38% - 4.80 20.79/14.60 4262839 24956043 Inditex 27.54 +0.62% - 2.40 24.71/16.56 1061253 913253 Boeing Co Rg 373.07 -0.09% *21.38 2.11 388.67/216.13 1041820 39103858 IQVIA Holdings Rg 156.76 +0.31% *129.55 0.67 59.58/42.36 4779179 35308137 TechnipFMC Rg 26.16 +2.23% *-6.01 1.60 97.82/69.84 388103 558474 CRH PLC Rg 26.42 -0.43% - 5.51 6.03/4.81 32019683 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.09 -0.49% -- 29.40/21.57 651172 40656108 Booking Hldg Rg 1900.25 +0.35% *21.65 - 512.98/361.00 83301 26754105 Iron Mount REIT Rg 30.44 +1.37% *24.35 - 92.30/69.70 437838 976212 Teleflex Rg 341.51 +0.69% *87.34 3.14 33.60/18.21 886982 47002255 Croda Intl Rg 48.26 -0.04% - 0.79 42.65/23.37 2943589 33300848 Inmob Colonial 9.90 +0.35% - 2.02 9.13/5.81 8824197 109363 BorgWarner Rg 41.68 +4.25% *10.07 1.63 445.95/292.53 524713 940190 J.B.Hunt Transp Rg 104.19 +1.07% *24.17 6.15 25.10/19.62 1072266 976910 Texas Instrument Rg 120.07 +1.60% *21.83 1.76 341.73/226.47 34398 238664 DCC Rg 67.68 +0.38% - 1.55 6.64/5.20 1802200 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.06 +0.64% - 13.05 29.28/21.85 2370779 663846 Boston Prop REIT Rg 130.05 +1.29% *64.68 2.92 2130.47/1608.27 82784 938511 Jack Henry & Ass Rg 138.85 +0.01% *37.13 - 152.90/121.85 156199 977158 Textron Inc Rg 51.05 +2.55% *10.37 0.97 120.35/87.71 2241272 837159 Diageo Rg 34.08 +0.81% - 1.13 2.69/1.86 15029402 24705819 MERLIN Prop. Br 12.40 +0.98% - 4.03 10.97/7.81 456821 913577 Boston Scientifi Rg 42.88 +0.89% *33.50 - 46.92/32.46 546255 943554 Jacobs Engin Gro Rg 84.93 +0.95% *31.00 - 54.95/37.56 678195 28688848 The Kraft Heinz Rg 31.95 +1.46% *-3.82 3.04 72.84/43.29 346106 28488819 Direct Line Ins Rg 3.33 +0.30% - 5.84 25.54/20.26 843111 2759010 Mapfre Rg 2.72 +0.89% - 5.37 10.32/7.89 657238 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 134.17 +1.15% *31.72 1.45 140.35/107.98 158671 41758499 Jefferies Finl Rg 21.10 +1.88% *40.87 7.95 284.55/182.61 489597 2702470 The Western Unio Rg 20.66 +1.27% *11.48 - 64.99/26.97 1743143 403808 DS Smith Rg 3.80 +3.57% - 9.12 23.62/16.18 977542 45209784 Masmovil Ibercom Br 20.60 -0.96% -- 8.07/4.85 2383594 914188 Bristol-MyersSqu Rg 43.05 +0.65% *13.71 3.79 43.65/31.57 1544622 1426289 JM Smucker Rg 112.64 +0.46% *24.92 0.98 589.00/430.34 256332 977576 Thermo Fisher Sc Rg 293.62 +0.65% *37.50 1.32 20.89/16.42 808240 14122030 EVRAZ Rg 6.72 +1.90% - 2.63 50.30/33.54 628037 1881163 Mediaset Espana 5.65 -1.91% - 5.59 12.81/10.50 699419 41112361 Broadcom Rg 300.78 +1.56% *36.46 3.22 138.23/91.34 135134 943981 Johnson & Johnso Rg 128.84 +0.16% *23.86 1.11 27.53/15.38 774417 977944 Tiffany & Co Rg 92.53 +0.87% *19.94 2.33 305.43/208.34 260495 2650919 Experian Rg 24.30 +0.41% - 1.09 1.57/0.85 11618879 855570 Melia Hotels Br 8.20 +1.36% - 2.23 2.77/2.25 2538297 914425 Brown NVtgRg-B 55.90 +1.32% *32.31 1.17 63.69/42.49 3772873 31349330 Johnson Ctr Int Rg 41.06 +0.15% *15.91 0.78 241.23/104.81 242760 978121 Tjx Companies Rg 54.65 +0.83% *22.40 - 141.50/73.13 313674 47399088 Ferguson Rg 60.12 +1.51% - 1.77 30.94/22.24 609454 822398 Naturgy Grp Br 22.92 +1.24% - 8.60 23.60/16.68 245713 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 83.41 +0.23% *17.09 2.35 323.07/202.77 678931 1161460 JPMorgan Chase Rg 116.36 +1.83% *11.87 2.37 164.05/104.91 210614 978380 Torchmark Corp Rg 91.32 +0.24% *14.61 2.18 57.12/41.51 1626252 4223459 Fresnillo Rg 7.87 -1.77% 19.76/14.68 1720824 33077347 Red Electrica Br 17.34 -1.14% - 5.67 7.25/5.30 1283190 915498 Cabot Oil & Gas Rg 22.27 +0.04% *13.83 1.30 57.91/44.58 267441 800910 Juniper Networks Rg 26.90 +0.22% *16.92 3.02 37.30/29.45 363953 978399 Total Syst Servi Rg 132.33 +0.42% *40.47 - 92.42/69.73 100725 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.61 +0.76% 27.33/19.61 867442 675467 Repsol Br 13.48 +1.39% -- 11.46/7.84 653102 916187 Cadence Design Rg 74.27 +2.22% *53.05 - 101.19/77.75 356448 1096232 Kansas City So Rg 123.96 -1.10% *21.56 2.87 127.92/83.64 416761 195977 Tractor Supply Rg 111.35 -1.24% *25.48 2.64 135.47/75.65 232277 12964057 Glencore Rg 2.76 +0.49% 54.60/44.99 501474 1873546 Siem Gam Ren En Br 15.55 +2.00% - 0.17 27.11/21.41 705131 915875 Campbell Soup Rg 41.47 +0.80% *103.68 3.38 27.64/20.95 978738 944624 Kellogg Rg 58.21 +2.95% *17.22 2.53 163.44/120.20 128556 2385948 TransDigm Rg 493.46 +1.90% *33.57 - 114.25/75.85 439159 387465 Halma Rg 19.98 +0.83% 74.50/55.55 148564 826858 Telefonica Br 7.27 +0.76% - 5.50 20.48/17.31 2049558 322351 Capital One Finl Rg 94.34 +2.86% *8.15 1.70 75.58/39.08 1333955 2.75 85.82/55.20 180498 4.49 502.14/307.70 72764 3060592 Hargreaves Lans Rg 20.92 +0.43% 35.01/25.13 3226950 3481 Viscofan Br 46.86 +0.43% - 3.39 16.30/13.12 3603028 45625130 Capri Hldg Rg 36.34 +1.94% *10.15 - 43.98/32.04 450507 2.75 25.07/16.21 351286 2.91 27373019 Hiscox Rg 17.33 +0.65% 3.67/3.01 1826370 16.07/9.20 1370761 196652 Cardinal Health Rg 44.40 -0.29% *233.68 4.30 101.25/69.91 519140 1.16 128.41/91.34 156679 1.95 411161 HSBC Hldg Rg 6.71 +1.17% 5.16/2.86 5729790 BEL20 8.06/6.59 8653939 1484907 CarMax Rg 86.24 +1.75% *17.08 - 75.94/32.09 480253 3.85 148.97/122.00 1341247 1.99 517719 Imperial Brands Rg 21.22 -0.28% 7.10/4.36 2399536 66.20/44.32 112011 1585458 Carnival 46.20 +2.44% *10.90 4.33 58.31/42.01 579580 42.17/28.30 1017139 0.40 24436154 Informa Rg 8.27 -0.07% 24.63/17.10 1100549 916546 Caterpillar Rg 138.10 +2.11% *12.82 2.61 89.40/55.24 306263 119.23/91.11 2468138 2.57 45472506 Intercont Hotels Rg 55.08 +0.01% 66.01/45.94 333919 BRUXELLES 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 114.57 -0.06% *32.09 1.08 67.69/44.77 779996 30.79/24.52 554332 0.16 1428658 Intertek Group Rg 55.84 +0.96% 11.18/7.13 1000319 14022594 CBRE Group Rg-A 52.56 +0.67% *16.74 - 159.37/112.08 960624 126.47/90.68 252857 6.42 16.72/14.09 5893497 34149140 AB InBev 85.70 +1.42% - 2.10 91.14/56.32 1930598 2300758 CBS-B Rg 50.08 +0.14% *6.24 1.44 74.96/51.37 654623 3.82 3.44/2.50 29339479 812970 Ackermans V Haare 133.00 +1.29% - 1.74 160.80/127.20 18798 2038358 Celanese Rg 110.31 +4.38% *12.38 2.10 -/- 6298 0.25 20.99/12.15 687900 18954172 Ageas 49.06 +1.09% - 4.48 916749 Celgene Corp Rg 89.82 +0.39% *13.71 - 53.14/37.45 404401 2.41 24.47/16.24 445953 12239230 Aperam Rg 24.60 +4.90% - 7.11 49.19/37.52 439936 1313733 Centene Rg 52.56 +0.71% *20.69 - 59.53/41.39 616695 1.56 17.95/14.11 319731 1147578 Barco 188.20 -0.84% - 1.22 41.37/20.40 479221 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.69 +0.03% *44.83 3.94 119.14/82.92 383786 0.73 7.36/5.96 18392088 329048 Cofinimmo 119.40 +0.00% - 4.61 192.80/91.00 31411 802028 CenturyLink Rg 11.17 +0.81% *-1.49 14.15 98.97/58.61 1705302 0.39 30.09/18.21 1902995 11884447 Colruyt 47.60 -1.31% - 2.56 121.60/102.80 50854 917280 Cerner Corp Rg 72.08 +0.11% *37.54 0.25 74.46/45.46 1926027 1.15 8.69/6.03 2117651 67.78/47.60 230731 2232904 CF Industries Hl Rg 48.34 +2.11% *35.28 2.48 31.41/26.74 905515 - 56.15/40.53 295479 968789 Charles Schwab Rg 43.53 +0.86% *16.36 1.38 24.20/9.64 2917837 60.84/43.23 171941 32598746 Charter Comm Rg-A 407.53 -0.08% *72.39 - 76.36/48.88 971062 56.51/38.96 288350 53.61/37.83 1719083 417.13/271.58 273780

ACTIONS EUROPE-MONDE mercredi 24 juillet 2019 PAGE 21 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 147.50 -1.48% *14.97 2.16 155.09/111.09 453063 764913 Daito Trust Cons Rg 14345.00 - - 4.22 18755.00/12270.00 198000 1873858 China Mengniu Da Rg 31.75 - -- 32.25/20.90 4475245 985762 KT Rg 27750.00 - - 3.96 31250.00/26950.00 293003 654467 Banco do Brasil NM 51.52 -0.94% - 2.38 55.91/26.76 10861200 14491714 TripAdvisor Rg 46.03 +3.21% *48.45 - 69.00/42.07 544074 - - 3.60 4084.00/2840.50 1021400 1099448 China Mobile Rg 69.15 - - - 110500.00/95800.00 217055 21099696 BB Seguridade Rg 33.18 +0.18% - 7.32 34.58/22.81 2568600 22371814 Twitter Rg 37.90 +0.85% *21.91 - 44.39/26.19 2235320 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3163.00 - - 4.40 716.90/457.80 3771100 420828 China Ovs Ld & I Rg 27.85 - -- 87.70/68.00 13524116 995035 KT&G Rg 99000.00 - - 1.67 400000.00/302000.00 87493 2943957 BR Malls Part NM Rg 14.20 -0.70% - 1.71 15.49/8.91 5316200 979428 Tyson Foods -A- 82.03 +0.86% *14.62 84.25/49.77 309153 - - 2.90 6036.00/4081.00 1902700 494821 China Res Land Rg 33.95 - - - 23300.00/15600.00 1416076 1890374 BR Properties NM Rg 10.00 -1.09% -- 10.88/6.56 475800 2989915 UDR REIT Rg 45.78 +1.06%*3285.72 1.83 47.11/36.40 513609 761753 Daiwa Sec Grp Rg 477.70 - - 2.54 11490.00/5792.00 717400 4752611 China Unicom (HK Rg 8.02 - - 3.23 31.30/22.35 13728972 1177560 LG CHEM Rg 359000.00 - - 1.06 83400.00/58800.00 361204 654628 Bradesco N1 34.60 +0.61% - 0.57 35.89/19.72 1858700 3257188 Ulta Beauty Rg 351.99 -0.27% *30.61 2.91 - - 0.70 70230.00/46450.00 598500 421602 CITIC Rg 10.50 - - 0.701466000.00/1010000.00 18615 654577 Bradesco Pfd N1 38.32 +0.52% - 0.57 39.94/22.63 13100400 2263631 Under Armour Rg-A 27.19 +2.06%*1359.50 368.70/224.65 256882 494454 Denso Rg 4833.00 - - 1.12 8265.00/6370.00 408000 38383802 CK Asset Rg 61.15 - - 2.85 37.35/23.80 9710790 1907598 LG Display Rg 17050.00 - - 2.62 79500.00/61400.00 279157 1071087 Bradespar Pfd Rg 32.74 -0.58% - 7.71 39.89/25.48 674900 31965985 Under Armour Rg-C 24.16 +2.33%*1208.00 - 27.68/16.54 610776 - - 1.10 8368.00/5880.00 1014700 26647043 CK Hutchison Hld Rg 76.20 - - 3.00 18700.00/13150.00 2799976 1479412 Braskem Pfd Rg-A 35.18 -0.31% -- 62.50/32.20 1326800 979840 Union Pacific Rg 173.22 -0.21% *20.60 - 24.46/15.07 410953 761802 Eisai Co Ltd Rg 5913.00 - - 1.87 1477.00/853.40 2863000 37082790 CK Infrastructur Rg 61.80 - -- 10.70/8.00 25776855 1341851 LG Electronics Rg 70800.00 - - 4.21 362000.00/235000.00 88635 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 26.00 +1.96% - 2.25 27.73/17.57 7465100 11810912 United Airlines Rg 94.93 +1.17% *9.67 - - - 3.02 1820.00/1160.00 1453600 712336 CLP Hldgs Rg 87.05 - - - 229000.00/139000.00 54782 10808638 BRF NM Rg 33.75 -2.32% -- 35.26/19.13 4125900 835129 United Rentals Rg 121.86 +3.18% *9.09 1.94 180.02/128.08 585835 245596 FAST RETAILING Rg 68200.00 - - 3.96 2302.50/1740.00 2027100 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.16 - - 3.90 13.28/10.36 9511116 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1323000.00 - - 0.26 156400.00/104000.00 305021 1359222 CCR NM Rg 14.65 -1.01% - 4.73 15.80/7.85 10155800 1078451 Unitedhealth Gro Rg 255.01 -0.12% *19.16 - 97.71/77.03 664592 - - 3.20 4296.00/3345.00 1064300 1778506 CNOOC Rg 13.26 - - 1.21 533000.00/349000.00 50134 654312 Cemig N1 17.50 -0.17% - 3.40 19.39/6.01 411500 982101 Univ Health Serv-B 133.71 +0.78% *15.69 - 173.00/94.28 391377 761860 Fujitsu Rg 7788.00 - - 6.25 2666.50/1462.00 1924000 3035936 Country Garden Rg 10.90 - - 3.11 72.50/50.30 6423290 351478 LG Rg 76200.00 - - - 151500.00/88600.00 358266 654313 Cemig Pfd N1 14.52 +0.62% - 4.10 15.74/6.65 5241300 822820 Unum Rg 33.03 +1.82% *13.43 1.48 - - 4.01 1849.00/1182.00 1713500 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.24 - - 4.39 342000.00/226000.00 164640 2645951 CESP Pfd Rg-A 29.49 - - 6.29 29.00/18.00 100 1201389 US Bancorp Rg 56.03 +1.27% *13.40 0.30 287.88/208.14 681161 762066 Hoya Rg 8157.00 - - 2.17 3080.00/2163.00 1575600 2281095 Galaxy Entertain Rg 56.15 - - 4.16 92.50/72.80 4228396 1132190 LG Uplus Rg 13350.00 - - 0.79 139000.00/79900.00 521916 2645954 CESP Pfd Rg-B 28.30 -1.39% - 3.13 29.42/13.46 622500 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 105.27 +1.21% *20.09 3.22 142.14/112.79 97948 - - 4.40 3525.00/2240.00 3074500 1812980 Geely Automobile Rg 12.08 - - - 556000.00/281000.00 63307 12820378 Cia Bras Pfd Rg 88.70 -1.66% - 1.82 99.38/75.06 1853700 980943 Utd Techs Rg 134.94 +1.50% *20.95 2.64 2329745 INPEX Rg 963.00 - - 2.01 2015.00/1470.00 1736000 420752 Hang Lung Prop Rg 19.28 - - 3.93 65.95/56.65 808563 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 249500.00 - - 2.10 132500.00/90700.00 256469 323642 Cia Hering NM Rg 30.45 -1.62% - 3.29 33.31/14.15 695900 685352 Valero Energy Rg 84.77 +0.50% *12.96 3.55 41.25/26.77 827014 - - 1.70 7276.00/5127.00 1143300 421175 Hang Seng Bk Rg 194.50 - - 1.04 166000.00/90100.00 706829 10834964 Cielo Rg 6.78 -3.14% - 12.22 17.21/6.25 28564000 995745 Varian Med Syste Rg 132.96 +0.60% *32.12 2.18 56.11/43.14 1374064 762142 Isuzu Motors Rg 1224.50 - - 5.39 1124.50/695.80 4564500 421166 Henders Land Dev Rg 42.80 - - 3.49 97.40/84.60 1682864 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 143500.00 - - 2.99 48450.00/36850.00 8895161 1242024 Comgas Pfd Rg-A 78.03 -1.20% -- 86.00/46.55 200 881328 Ventas REIT Rg 68.06 +1.14% *52.76 4.13 125.07/89.89 732359 - - 4.72 1072.00/667.00 3218900 10819201 Hengan Intl Grp Rg 59.30 - - 4.37 312000.00/255500.00 57131 2324483 Cosan Rg 49.86 -0.48% - 2.01 50.90/31.52 1389900 847364 Verisign Rg 215.74 -0.09% *43.06 - 144.24/100.50 1446295 800422 ITOCHU Rg 2097.50 - - 3.17 1410.50/1040.50 2323500 3851175 HK Ex & Clearing Rg 267.40 - -- 8.03/5.01 70559438 1510051 NAVER Rg 122500.00 - - 3.34 99400.00/77700.00 118163 22930306 CVC Brasil NM Rg 46.35 -1.72% -- 65.33/38.18 2780200 10595048 Verisk Analytics Rg 150.81 +0.20% *42.13 4.65 122.40/68.81 858081 - - 2.81 4886.00/3797.00 1025100 421216 Hong Kong&China Rg 17.62 - - 0.41 263500.00/194000.00 140124 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.25 -1.66% - 6.42 12.19/6.85 2491000 1095642 Verizon Comm Rg 55.48 -0.04% *14.34 - 142.50/101.44 129106 19209535 Japan Airlines Rg 3438.00 - - 2.76 1600.50/1146.00 3068100 411161 HSBC Hldg Rg 64.75 - - 5.28 15.78/11.20 25433677 1103514 Ncsoft Rg 498500.00 - - 0.94 247500.00/178000.00 55634 80390 Eletrobras N1 38.65 +0.05% -- 40.84/14.48 1908800 983327 Vertex Pharmaceu Rg 175.24 +0.67% *21.09 0.33 73.74/51.80 359464 - - 1.76 2857.00/2346.00 2303200 2739966 ICBC-H 5.53 - - 3.46 48000.00/38100.00 995757 2515044 Embraer NM Rg 19.50 +0.98% - 1.14 23.09/16.95 1196600 983365 VF Rg 88.27 +1.65% *29.77 4.34 221.78/131.28 318060 1421277 JFE Holdings Rg 1521.00 - - 3.86 3841.00/3001.00 926700 2336425 Link REIT 95.85 - -- 13.68/7.71 39057630 36146335 Netmarble Rg 90900.00 - - 1.90 86400.00/56700.00 4790965 2162959 Energias do Brsl Rg 19.53 -0.46% - 7.12 21.08/12.48 2949600 2300772 Viacom Rg-B 30.05 +0.10% *7.69 - 153.82/102.74 313044 - - 0.74 17405.00/11405.00 1111400 1128572 MTR Rg 54.10 - - 4.52 227000.00/157000.00 255871 33323904 ENGIE Brasil Rg 46.71 -0.72% - 4.05 47.54/28.02 919500 3826452 Visa Rg-A 180.90 +0.18% *37.38 2.16 61.58/50.07 3656274 762179 Kansai El Power Rg 1248.00 - - 7.10 1108.50/722.00 7124400 421553 New World Dev Rg 12.22 - - 1.36 22.15/9.90 32536385 721806 POSCO Rg 239000.00 - - 2.19 293500.00/219500.00 75607 2509387 Eqtl Energia NM Rg 95.24 +0.40% - 1.16 99.64/55.64 604400 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 63.68 +1.10% *20.86 2.66 195.81/151.80 378205 - - 0.68 17590.00/12260.00 316300 1067428 PetroChina -H- 4.24 - - 3.88 291000.00/236000.00 143015 3283228 Estacio Part NM Rg 33.85 +0.98% - 5.43 34.69/19.79 1233500 983918 Vulcan Materials Rg 135.72 +0.87% *34.36 0.55 91.60/63.46 334335 762393 Kirin Holdings Rg 2349.00 - - 3.44 8839.00/4643.00 450600 1714873 Ping An Ins -H- 94.30 - -- 65.60/40.30 4550453 721926 S-Oil Rg 94800.00 - - - 17200.00/13350.00 997435 10800496 Fleury NM Rg 23.21 +0.26% - 4.14 28.48/18.71 943900 1079842 Westinghouse Air Rg 71.98 +2.17% *34.44 4.05 34.44/23.31 1329919 - - 4.51 2435.00/1730.50 3297500 421167 Power Assets Rg 57.95 655173 Gerdau Pfd Rg 14.12 +0.79% - 2.97 17.65/13.55 8947100 26526295 Walgreens Boots Rg 54.65 +1.32% *10.74 0.89 181.61/121.60 1115424 762299 Komatsu Rg 2502.00 - - 1.65 565.90/330.70 20514800 10774335 Sands China 144A/S 40.25 - - 2.90 19.96/10.08 25742328 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 289000.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 38.51 -1.00% -- 42.53/9.18 2413500 984101 Walmart Rg 112.09 -0.65% *39.06 0.67 77.59/59.48 208420 - - 2.31 3430.00/1822.00 1015900 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 112.80 3956645 Hypera NM Rg 28.60 -0.97% - 0.80 33.93/24.56 683400 984192 Walt Disney Rg 141.26 +0.30% *15.84 3.25 140.00/83.39 177818 762400 Kubota Corp Rg 1692.50 - - 0.30 14235.00/9976.00 279400 1821312 Sino Biopharma Rg 9.39 - - 3.89 20.50/13.90 2515590 26191594 SAMSUNG C&T Rg 95300.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 47.60 -0.40% - 1.88 50.29/28.57 1099400 933404 Waste Management Rg 117.19 +0.05% *26.94 1.89 115.32/61.99 257717 - - 4.57 1913.50/1491.00 2460100 422198 Sino Land Co Rg 13.38 3122 Inepar Pfd Rg 8.64 -1.93% - 1.32 18.70/5.10 5300 112574 Waters Rg 218.61 +1.20% *28.17 1.25 86.29/49.31 1286258 762445 Kyocera Rg 7046.00 - - 2.57 5829.00/3434.00 761600 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 131.60 - - 3.91 216.80/166.00 574017 722012 Samsung Electro- Rg 96100.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 93.21 +1.04% - 1.31 105.88/51.96 6360700 28613477 WEC Energy Group Rg 85.76 -0.60% *24.93 1.67 115.45/85.78 1696543 - - 4.68 674.90/433.00 7543900 3179959 Sunny Optical Te Rg 90.25 656211 Itausa Pfd N1 13.36 +0.83% - 0.60 13.80/9.23 12158700 1796570 Wellcare Health Rg 286.81 +0.54% *28.62 - 145.43/100.35 1224030 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 742.50 - - 1.90 9827.00/8437.00 459000 421878 Swire Pacific -A- 95.75 - - 3.67 46.41/32.86 2482279 721825 Samsung Electron Rg 47300.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 37.35 +0.89% - 5.26 39.79/27.21 19108300 966021 Wells Fargo Rg 47.20 +1.55% *9.75 2.71 118.87/81.02 287457 - - 4.16 1934.00/1530.00 1286800 1842714 Techtronic Ind Rg 59.50 2989341 JBS NM Rg 25.67 +3.30% - 0.01 25.85/8.17 8400200 29816226 Welltower Rg 83.72 +0.81% *48.39 - 255.21/168.43 83650 762425 Marubeni Corp Rg 721.00 - - 1.50 7796.00/5639.00 498200 24014323 Tencent Hldg Rg 358.60 - -- 72.90/51.80 7472471 159186 Samsung Fire & M Rg 263000.00 23022808 Klabin CDA 16.13 -0.80% - 2.77 22.18/14.92 4258100 985376 Western Digital Rg 55.98 +1.21% *99.96 3.73 87.90/63.29 397763 - - 0.49 46690.00/30820.00 161100 3867205 Want Want China Rg 6.26 1358361 Kroton Educat NM Rg 12.38 -1.12% - 2.65 12.69/8.49 7368900 28580720 WestRock Rg 36.77 +3.03% *10.51 4.16 324.72/220.80 149972 762466 Mazda Motor Corp Rg 1104.00 - - 5.37 3498.00/2208.50 1130300 24222514 WH Grp-144A-S 8.08 - - 2.43 286.20/195.60 2320258 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 79300.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 42.44 -1.46% - 0.81 44.34/20.67 2106400 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.37 +0.91% *101.48 3.57 59.52/43.03 3828378 - - 4.56 1948.50/1460.00 2097900 38195100 Wharf REIC Rg 50.70 656142 Loja Americanas Pfd 16.80 -1.29% - 0.45 21.32/14.20 2663000 986081 Whirlpool Rg 142.47 -3.96% *43.30 4.88 86.91/60.77 436333 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4632.00 - - 3.44 1864.00/1269.00 1325600 - - 1.81 18.04/13.33 11965950 355920 Samsung SDI Rg 242500.00 5346 Lojas Renner NM Rg 46.54 -2.12% -- 49.56/24.73 2120900 986504 Williams Compani Rg 27.31 -1.12% *-151.72 5.36 77.54/33.83 1357141 - - 2.23 4158.00/2743.00 1077200 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 242.65 -1.90% - 0.15 250.94/114.41 1045300 30948740 Willis Towers Rg 196.64 +0.51% *33.56 3.26 58.27/32.31 545709 762570 Mitsubishi Elect Rg 1448.50 - - 3.61 4809.00/3623.00 471100 - -- 75.40/60.35 7835690 25296882 SAMSUNG SDS Rg 213500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 6.46 +1.57% -- 935590 WW Grainger Rg 278.78 +3.47% *19.72 5.27 35.79/20.53 669259 - - 0.74 4718.00/3658.00 1034100 3265304 Multiplan Empr N Rg 27.67 -1.81% - 0.67 8.41/5.02 4002700 1458800 Wynn Resorts Rg 138.27 +3.33% *16.62 1.27 152.31/99.56 542714 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2494.50 - - 1.64 7680.00/4296.00 1933800 - -- 6.19/5.10 86199264 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 46300.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 55.38 -1.46% - 1.27 29.54/17.65 1990700 1106890 Xcel Energy Rg 60.41 -0.49% *24.07 1.98 32.22/20.36 1409733 - - 0.94 10940.00/4810.00 352000 18083861 Oi Pfd Rg 1.70 -0.58% -- 62.65/25.70 894500 36933852 Xerox Rg 34.72 +2.03% *18.77 2.35 198.31/134.63 111202 3507453 MS&AD Insurance Rg 3624.00 - - 1.30 3545.00/2815.00 1151000 - - 2.83 99.80/69.50 5120277 568294 SK hynix Rg 78800.00 656489 Petrobras Pfd Rg 27.52 +0.11% - 6.85 987549 Xilinx Rg 127.28 +2.46% *36.68 2.60 371.57/255.13 142956 - - 3.47 2014.00/1068.00 1461400 13083857 Qualicorp NM Rg 22.53 -2.47% - 4.54 2.41/1.25 2132500 14050054 Xylem Rg 81.78 +1.81% *26.99 2.88 167.57/90.09 432305 764747 Nidec Rg 14100.00 - - 4.26 20195.00/11595.00 2124700 - - 2.22 55.75/37.50 3637649 3051604 SK Innovation Rg 177000.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 77.90 +0.40% - 0.85 29.60/17.65 15963600 1413362 Yum Brands Rg 112.92 -0.32% *26.57 1.14 62.02/44.54 1078402 - - 2.25 3141.00/2483.50 805700 553090 Sabesp NM Rg 52.51 -0.36% - 2.21 24.07/11.02 2394100 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 124.83 +1.64% *-82.12 1.10 36.57/18.58 337119 763092 Nissan Motor Co Rg 774.20 - - 2.03 925.70/685.20 7295200 - - 3.93 13.88/9.67 8468418 4362458 SK Rg 228000.00 10602631 Santander Br Uts N2 46.66 -0.02% - 4.25 84.70/55.26 550800 987840 Zions Bancorp Rg 42.83 -5.31% *10.63 1.38 141.59/66.35 1275751 - - 0.76 3892.00/2933.00 914300 109632 Sid Nacional Rg 17.12 -1.38% - 3.80 54.50/23.21 1032200 19276994 Zoetis Rg-A 115.94 +0.00% *40.54 0.77 85.30/60.65 186954 779725 Nitori Holdings Rg 14350.00 - - 1.98 8978.00/7213.00 227000 - - 2.52 6.52/4.18 49125342 721751 Sk Telecom Rg 257500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 35.40 -2.37% -- 50.68/32.89 1941300 2.80 113.59/77.83 288334 - - 1.27 3559.00/2128.00 1050000 1901571 Suzano Rg 32.05 -1.96% - 1.99 18.27/8.07 4764900 TOPIX70 0.53 133.99/97.00 223591 763110 Nitto Denko Corp Rg 5235.00 - - 1.27 3559.00/2128.00 1050000 - -- 98.00/65.95 17809088 42374233 Woori Finl Grp Rg 14000.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 53.66 +0.11% - 7.99 57.98/30.86 840100 54.76/38.08 2107585 13501819 Tim Part NM Rg 12.18 +0.16% - 2.13 55.20/29.17 5218500 116.69/78.97 277836 763051 NIPPON ST CORP Rg 1772.50 HONG KONG - - 4.83 58.45/51.35 1436376 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 19.82 +2.43% - 3.18 54.63/37.20 1091200 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.11 -0.87% - 1.75 13.19/10.43 2351600 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 363.20 - - 4.94 44.70/29.85 4526092 654334 Vale N1 51.90 -1.05% - 4.60 29.34/18.14 37647600 18328950 Via Varejo N2 Rg 6.91 -1.99% -- 11.22/6.88 7494200 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1951.50 - - 1.55 113.10/76.85 1317986 1507883 Ascendas REIT 3.04 - - 5.27 3.20/2.45 8603700 62.42/40.51 9538900 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.64 - - 4.44 2.75/2.07 12648700 548299 ORIENTAL LAND Rg 14040.00 - - 0.85 11.60/4.53 57865667 1151800 CapitaLand Rg 3.64 - -- 3.75/3.02 4722500 8.41/3.80 22365400 1788781 CapitaLandCom Tr 2.16 - - 3.88 2.31/1.65 4094000 23/07/2019 763165 ORIX CORP Rg 1661.50 - - 4.04 15.48/11.92 3190129 824245 Citydev Rg 9.45 - -- 10.25/7.80 1025100 1561746 ComfortDelGro Rg 2.80 - -- 2.90/2.07 4335600 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3898.00 - - 3.57 142.00/99.50 2923666 824243 DBS Group Hldgs Rg 26.63 - -- 28.64/22.65 2355400 42195765 Genting Spore Rg 0.94 - -- 1.32/0.86 20446700 1312537 Resona Holdings Rg 448.40 - -- 143.00/58.55 6950950 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.29 - - 2.00 0.32/0.23 18953000 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.62 - - 3.32 7.53/5.88 2017100 763250 SECOM Rg 8669.00 - - 3.13 103.80/75.85 1506548 12356631 Hutchison Port 0.22 - - 9.84 0.28/0.22 773400 824258 Jardine Cycle &C Rg 35.96 - -- 38.16/27.66 118100 763254 Sekisui House Rg 1899.00 - -- 62.45/35.30 3829072 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.31 - - 2.64 72.05/10.99 85500 2908234 Keppel Rg 6.56 - -- 7.30/5.67 3375300 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6261.00 - - 0.28 400.40/251.38 8762748 2081888 OCBC Rg 11.68 - -- 12.19/10.36 3680700 1080608 SATS Rg 4.91 - -- 5.45/4.55 4314600 764213 SMC Corp Rg 41220.00 - - 1.79 6.90/5.17 6326768 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.49 - -- 3.11/2.32 4980800 1080609 SIA Engineering Rg 2.76 - -- 3.08/2.20 1216900 761822 SUBARU 2679.50 - - 2.48 9.95/5.11 30358945 3106596 Singapore Airlin Rg 9.69 - -- 10.97/9.01 1112200 1153294 Singapore Exchan Rg 8.00 - -- 8.05/6.72 1504800 763411 SUMITOMO CORP Rg 1645.00 - - 4.14 61.30/45.35 3387737 2551251 SingTel Rg 3.52 - -- 3.56/2.83 22817600 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.27 - -- 2.92/2.24 8385200 763397 Sumitomo El Ind Rg 1395.00 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 4.27 - -- 4.30/3.23 1830200 2979954 StarHub Rg 1.57 - -- 2.03/1.46 3328900 763405 Sumitomo Metal M Rg 3269.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.85 - -- 0.90/0.57 3117600 824344 UOL Group Rg 7.57 - -- 7.83/5.91 660900 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3875.00 721769 AmoreG Rg 59900.00 - - 0.52 108500.00/57300.00 122754 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.80 - -- 28.48/23.39 1753400 - - 0.74 285000.00/145500.00 190439 824641 Venture Corporat Rg 15.67 - -- 19.56/13.20 862500 763423 Sumitomo Realty Rg 4028.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 158500.00 - - 4.05 9120.00/6600.00 534944 2390098 Wilmar Intl Rg 3.94 - -- 3.95/2.99 3402900 - - - 305392.16/172000.00 348866 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.52 - -- 1.65/0.87 9440500 763420 Suzuki Motor Rg 4519.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7410.00 - - 4.34 97700.00/60100.00 108112 - - 1.57 231500.00/126000.00 153641 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7425.00 2224313 Celltrion Rg 182000.00 - - - 9500.00/5380.00 16823 - - 5.18 47400.00/34750.00 1278987 763585 Terumo Corp Rg 3117.00 928683 WJ COWAY Rg 83000.00 - - - 50700.00/31300.00 210822 - - - 90784.31/47300.00 66987 1698209 T&D Holdings Rg 1209.50 12517953 E-MART Rg 127500.00 - - - 169000.00/102500.00 37149 - - - 146500.00/95400.00 175247 763677 Tokyo Electron Rg 17795.00 722429 EUSU HDG Rg 6790.00 - - 1.10 70400.00/43000.00 651097 - - 1.72 240500.00/165000.00 150313 763660 TOKYO GAS Rg 2665.00 2242116 HANA FINL GR Rg 36700.00 - - 3.03 143500.00/92500.00 1127381 - - 1.87 58200.00/38950.00 186160 763751 Toray Ind Inc Rg 789.20 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 32650.00 - - 4.98 15850.00/13100.00 597524 - - 0.09 136500.00/86000.00 465061 764014 UNICHARM Rg 3178.00 722186 Hanmi Science Rg 49000.00 - - 2.95 34550.00/25600.00 322494 - - 4.16 56700.00/40650.00 717682 519658 West Japan Railw Rg 8838.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 156500.00 - - - 36000.00/23850.00 3425834 - - 2.11 46300.00/26200.00 1252023 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2204.50 839402 KSOE Rg 108000.00 - - 2.38 492500.00/365500.00 33129 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2204.50 722029 Hyundai Eng & Co Rg 45600.00 762104 AEON Rg 1881.50 - - 1.81 2792.00/1813.50 1718500 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 233000.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1799.00 - - 1.78 2131.00/1624.50 1032700 761485 ANA HD Rg 3622.00 - - 2.07 4188.00/3513.00 507200 721754 Hyundai Motor Rg 132000.00 761500 Asahi Group HD Rg 4699.00 - - 2.11 5578.00/4023.00 3467100 761496 ASAHI KASEI Rg 1133.50 - - 3.00 1765.00/1053.50 1965700 18795541 AAC Technologies Rg 44.65 - - 3.20 103.00/39.40 9815399 721994 HYUNDAI STEEL Rg 40200.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4224.00 - - 3.79 4661.00/3906.00 1157300 11872025 AIA Group Rg 87.15 - - 1.31 88.50/58.20 15927549 761607 Chubu El Rg 1474.50 - - 3.05 1828.00/1465.50 1398100 2387940 Bank of China -H- 3.26 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13850.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1600.50 - - - 2467.50/1480.50 2267400 2186702 Bk of Comm -H- 5.87 - -- 3.84/3.19 99379954 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6255.00 - - 1.12 6458.00/3277.00 707600 1356783 BOC Hong Kong Rg 31.15 - - 4.71 7.06/5.39 7375680 1017504 Kakao Rg 136000.00 761643 Daikin Industrie Rg 13775.00 - - 1.16 15670.00/10900.00 933400 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.12 - -- 39.95/27.55 6133033 2291324 China Constrct Bk-H 6.18 - -- 20.40/15.84 6298581 1317743 Kangwon Land Rg 30550.00 1732694 China Life Ins -H- 20.40 - -- 7.29/6.02 187697860 23.35/15.44 21124408 4615592 KBFinancialGrp Rg 46100.00 22779946 Ambev SA Rg 18.21 +1.22% - 3.02 20.30/14.54 12797200 36101833 Azul Pfd Rg 48.83 -2.14% -- 51.04/21.60 2076200 721780 Kepco Rg 27250.00 2888255 B2W Cia Digital Rg 35.00 -2.07% -- 50.88/23.81 3266200 43114324 B3 Rg 40.88 -1.14% - 1.87 43.00/20.67 5654600 721776 Kia Motors Rg 42600.00 722217 Korea Zinc Rg 463000.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5997.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17885.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.0984 0.9855 1.2255 0.9111 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 16.46 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 14256.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 63.83 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9103 —- 0.8970 1.1157 0.8293 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1515.10 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2404.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 56.77 DOLLAR AMERICAIN -0.45 -0.42 -0.37 -0.31 -0.15 0.09 USA (USD) 1.0148 1.2437 0.9255 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 855.80 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8159 1.1147 —- 0.8040 0.7435 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1421.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 109.8397 0.8963 0.8040 134.6239 - ----- Canada (CAD) 1.3337 120.6500 108.2340 1.6347 —- 23/07/2019 Australie (AUD) 1.4493 1.4651 1.3144 1.7763 1.2152 23/07/2019 1.5918 1.4282 1.3200 TAUX LIBOR 23/07/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.802 -0.816 -0.756 -0.731 -0.627 EURO -0.468 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.660 -0.434 -0.402 -0.426 -0.340 DOLLAR AMERICAIN 2.360 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.071 0.720 0.773 0.801 0.861 Europe/Afrique 2.269 2.283 2.181 2.188 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.096 -0.078 -0.036 0.048 Norvège (NOK) 23/07/2019 Danemark (DKK) 9.6139 10.5603 9.4736 11.7831 8.7500 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.8097 9.6779 8.6820 10.7976 8.0331 Hongrie (HUF) 6.7960 7.4651 6.6969 8.3295 6.1908 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.12 - -/- — 0.12 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.2663 25.5565 22.9267 28.5140 21.1900 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 296.7628 325.9850 292.4300 363.7245 270.2200 68821988 08.19 16.35 16.36 16.49/16.18 202 16.35 0.99 87668256 09.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 3.8740 4.2556 3.8176 4.7481 352.9900 63235068 09.19 16.41 16.39 0.92 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 64.1131 70.4329 63.1770 78.5796 58.5400 65444339 12.19 16.53 16.40 16.57/16.20 2313 16.41 1.10 2.67 2.67 2.69/2.65 64 2.67 -4.48 99839589 04.20 0.13 - -/- — 0.13 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7989 6.3699 5.7141 5.2900 66186579 01.20 16.57 16.63 1.53 16.8669 18.5269 16.6213 —- 15.3700 67443794 03.20 16.65 16.47 16.67/16.35 22 16.53 1.46 96800855 12.19 2.67 2.67 2.69/2.65 325 2.67 -1.93 61371566 06.20 0.13 -0.03 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1389 15.5237 13.9267 —- 12.8600 Chiffre d’affaire 2137 Contrats ouverts 1570 0.18 17.3292 16.63/16.63 1 16.57 98922109 03.20 2.71 2.72 2.73/2.71 5 2.71 -3.03 63293177 09.20 0.13 0.12 11.06.24 -0.93 3.2700 0.32 15.02.24 1.79 3.4700 16.72/16.47 11 16.65 60244576 05.20 2.70 2.78 2.78/2.78 2 2.70 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 0.26 Suisse (10 ans) 1.25 110.9 15.02.44 2.53 63.8400 USA (10 ans) 2.75 104.2 15.02.24 -0.74 28.5900 94884339 07.20 2.69 - -/- — 2.69 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 120.3 07.09.23 0.44 1.2631 Allemagne (10 ans) 1.75 111.6 25.05.23 -0.67 6.3600 Chiffre d’affaire 396 Contrats ouverts 4879 98480278 09.19 315.10 315.60 318.90/310.30 10430 315.10 Angleterre (10 ans) 2.25 107.4 01.05.23 0.59 722.3000 99806699 11.19 326.60 326.60 330.10/321.60 4233 326.60 France (10 ans) 1.75 109.4 31.01.23 -0.36 1091.0200 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 61908625 02.20 336.40 336.40 340.00/331.60 1415 336.40 Italie (10 ans) 4.50 114.6 1.3800 63272290 04.20 342.50 342.60 347.50/338.70 566 342.50 Espagne (10 ans) 5.40 120.4 23/07/2019 68805628 08.19 1524.00 - -/- — 1524.00 - 93643249 09.19 4.87 4.91 4.93/4.83 69561 4.87 -2.88 64761100 07.20 349.90 348.00 355.80/348.00 255 349.90 17.7000 61176838 09.19 1528.10/1511.70 1975 1529.20 1.54 5.05/4.95 25873 4.99 -2.67 Chiffre d’affaire 9372 Contrats ouverts 101003 39.4800 63207746 12.19 1529.20 1524.80 1523.20/1510.70 1.11 93643251 12.19 4.99 5.02 5.17/5.08 9642 5.12 -2.52 3.4900 65445207 03.20 1518.80/1495.00 95 1526.90 1.38 5.21/5.14 2980 5.18 -0.37 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 640.5300 67427312 06.20 1526.90 1513.60 1508.80/1508.80 6 1522.80 -1.19 93643245 03.20 5.12 5.14 5.23/5.17 3497 5.21 -2.48 Chiffre d’affaire 2933 1 1510.10 Israël (ILS) 3.5917 3.9458 3.5393 4.4022 23/07/2019 1522.80 1495.00 93643246 05.20 5.18 5.21 Arabie Saoudite (SAR) 3.8061 4.1809 3.7506 4.6649 Inde (INR) 70.0944 76.9970 69.0890 85.9105 1510.10 1508.80 93643248 07.20 5.21 5.23 Thaïlande (THB) 31.3680 34.4620 30.9200 38.4459 Singapour (SGD) 1.3859 1.5224 1.3657 1.6987 Contrats ouverts 25154 Chiffre d’affaire 111553 Contrats ouverts 368449 Chine (CNY) 6.9812 7.6682 6.8793 8.5565 Hong Kong (HKD) 7.9273 8.7075 7.8115 9.7160 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1197.2704 1315.1700 1179.7900 1467.4229 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5137 1.6627 1.4916 1.8553 68805645 08.19 847.80 844.70 854.60/844.70 7 847.80 -1.11 95491873 09.19 2532.00 2516.00 2522.00/2471.00 16003 2532.00 2.02 OBLIGATIONS 69431621 09.19 850.90 856.90 -1.04 97447640 12.19 2561.00 2548.00 2554.00/2516.00 10644 2561.00 2.12 61897456 10.19 852.70 851.50 856.90/856.60 13 850.90 0.28 99602137 03.20 2556.00 2544.00 2549.00/2513.00 3728 2556.00 1.63 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 64030430 01.20 857.50 853.00 0.40 60972754 05.20 2551.00 2536.00 2540.00/2509.00 1096 2551.00 1.48 l] - 1’000 bbl 66151736 04.20 862.70 862.30 862.90/847.40 15951 852.70 -0.02 62307381 07.20 2543.00 2531.00 2531.00/2499.00 1.52 Indices obligataires Chiffre d’affaire 11641 Contrats ouverts 77156 Chiffre d’affaire 44672 Contrats ouverts 249761 629 2543.00 868.10/852.60 452 857.50 70672884 09.19 56.29 56.23 57.07/55.83 28532 56.29 0.68 En Bourse 57.03/55.88 15773 56.33 0.66 Débiteurs nationaux 869.00/860.50 26 862.70 70672896 10.19 56.33 56.27 57.01/55.85 29204 56.30 0.91 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 56.84/55.78 4943 56.18 0.84 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 8932689 11.19 56.30 56.23 56.45/55.60 2140 56.00 0.05 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672814 12.19 56.18 56.09 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 95078064 08.19 1426.90 - -/- 255354 1426.90 - 70672829 01.20 56.00 55.91 Chiffre d’affaires global -/- 804 1430.70 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.4534 21.3665 19.1680 23.8429 69462528 09.19 1430.70 - -/- 5041 1433.40 - 88220344 09.19 1.05 1.05 1.06/1.02 25780 1.05 -1.87 Chiffre d’affaire 100707 Contrats ouverts 261923 —- —- —- —- Argentine (ARS) 43.2398 47.5021 42.6111 52.9965 1297.60/1297.60 1439.70 -0.02 90065210 12.19 1.09 1.09 1.10/1.06 13534 1.09 -1.76 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.8332 4.2110 3.7772 4.6981 96402115 10.19 1433.40 - -/- 31805 1445.70 - 91798672 03.20 1.13 1.13 1.13/1.10 4556 1.13 -1.70 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 701.8471 771.0303 691.6750 860.2121 1004 93014560 05.20 1.15 1.15 1.15/1.12 3434 1.15 -1.62 42’000 gallons 69759603 12.19 1439.70 1297.60 94252638 07.20 1.17 1.17 1.17/1.14 1293 1.17 -1.68 23/07/2019 Chiffre d’affaire 31483 Contrats ouverts 249383 99133627 02.20 1445.70 - 82036495 08.19 1.91 1.91 1.93/1.89 41639 1.91 0.46 82036496 09.19 1.91 1.92 1.94/1.90 17475 1.91 0.53 Chiffre d’affaire 294008 Contrats ouverts 598950 82036499 10.19 1.92 1.92 1.94/1.91 8436 1.92 0.25 82036500 11.19 1.92 1.92 1.94/1.91 12209 1.92 0.23 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036475 12.19 1.92 1.92 1.94/1.91 4750 1.92 0.24 Chiffre d’affaire 77565 Contrats ouverts 290891 DEVISES À TERME 98163421 09.19 1393.00 1389.00 1397.00/1368.00 8764 1393.00 -1.90 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 99602487 11.19 1423.00 1421.00 1429.00/1399.00 6885 1423.00 -1.73 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 60940225 01.20 1450.00 1448.00 1455.00/1426.00 2566 1450.00 -1.70 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 69054785 08.19 1800.39 - 1793.53/1793.53 2 1800.39 -0.35 62170127 03.20 1477.00 1476.00 1483.00/1455.00 962 1477.00 -1.79 Indice Swiss-Bond SWX 94789603 09.19 1803.93 - 1822.38/1822.38 8 1803.93 1.07 63555219 05.20 1503.00 1503.00 1510.00/1483.00 569 1503.00 -1.63 82036569 08.19 1.79 1.79 1.82/1.78 53335 1.79 -0.58 Franc suisse (CME) 69472447 10.19 1811.96 - 1809.15/1793.00 1942 1811.96 Chiffre d’affaire 9145 Contrats ouverts 112535 1.66/1.63 21612 1.64 -0.28 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 96063817 11.19 1820.15 - 1839.89/1839.89 40 1820.15 - 82036570 09.19 1.64 1.64 1.63/1.60 9438 1.60 -0.24 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 09.19 102.40 96698558 12.19 1828.73 - — 1828.73 -1.14 1.60/1.57 9231 1.58 0.01 SBI DNG AAA-BBB T 12.19 103.22 101.96102.32/101.93 101.98 -0.42 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 3024 -/- Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036571 10.19 1.60 1.61 1.59/1.56 4108 1.57 0.31 SBI DG AAA-BBB T 141.61 141.70 0.06 3.74 -0.17 03.20 104.08 102.81103.03/102.81 102.81 -0.41 - SBI D AAA-BBB 1-3 T 146.30 146.39 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 52648 103.77103.77/103.77 103.67 -0.41 89425986 09.19 4.22 4.26 4.26/4.18 110947 4.22 -1.86 82036572 11.19 1.58 1.58 SBI D AAA-BBB 3-5 T 144.55 144.63 0.06 4.08 -0.17 0.55 4.33/4.24 140656 4.27 -1.89 SBI D AAA-BBB 5-7 T 236.26 236.46 Euro (CME) 0.48 82337493 12.19 4.27 4.32 4.41/4.33 19825 4.36 -1.75 82036563 12.19 1.57 1.57 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.71 115.74 0.06 3.85 -0.12 0.30 4.45/4.37 4.40 -1.57 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.97 131.98 08.19 112.37 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.02 96800820 03.20 4.48/4.41 5660 4.44 -1.33 Chiffre d’affaire 113083 Contrats ouverts 309795 SBI FOR AAA-BBB T 144.83 144.88 09.19 112.61 0.00 9887 SBI FS AAA-BBB T 159.61 159.70 10.19 112.86 88772886 10.19 0.63 0.63 0.63/0.63 10 0.63 4.36 4.41 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 184.32 184.59 0.08 4.85 -0.27 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 517324 88787576 12.19 0.63 0.63 0.64/0.63 10394 0.63 -0.44 SBI FC AAA-BBB T 134.88 134.95 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.64 0.64 0.65/0.64 2489 0.64 0.88 96800821 05.20 4.40 4.45 SBI F AAA-BBB 1-3 T 146.85 146.91 0.03 0.39 -0.68 Livre sterling (CME) 93014558 05.20 0.65 0.65 0.65/0.65 0.65 1.16 SBI F AAA-BBB 3-5 T 137.64 137.70 94252611 07.20 0.66 0.66 0.66/0.66 374 0.66 95597599 07.20 4.44 4.47 9457792 08.19 2.29 2.30 2.31/2.27 95759 2.29 3.00 SBI F AAA-BBB 5-7 T 134.93 135.00 0.01 1.41 -0.53 08.19 124.99 Chiffre d’affaire 19537 Contrats ouverts 185311 239 - 2.33/2.29 29063 2.32 2.88 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.79 118.82 09.19 125.15 111.75112.32/111.72 111.74 -0.62 - Chiffre d’affaire 286975 Contrats ouverts 1664397 9457793 09.19 2.32 2.32 2.42/2.38 20962 2.41 2.60 SBI F AAA-BBB 10+ T 131.09 131.15 0.03 2.84 -0.38 10.19 125.30 111.98112.59/111.96 111.99 -0.62 2.60/2.56 14418 2.59 2.29 148.29 148.36 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 243991 112.32112.62/112.32 112.24 -0.62 -0.12 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457794 10.19 2.41 2.41 2.72/2.68 13711 2.70 1.88 154.60 154.71 0.06 4.16 -0.32 - 171.24 171.40 Dollar Index (NYCE) - 9457795 11.19 2.59 2.59 0.15 8.45 0.01 - 09.19 96.94 - 88219763 09.19 1.03 1.03 1.03/1.01 461 1.03 -1.53 5675431 12.19 2.70 2.71 0.05 2.77 -0.18 12.19 96.50 03.20 96.03 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 3.86 89427198 11.19 1.06 1.06 1.06/1.05 59 1.06 -0.56 Chiffre d’affaire 213506 Contrats ouverts 916967 Chiffre d’affaire 23012 ; Contrats ouverts 40801 2.11 124.57 -0.42 69054786 08.19 6008.00 - 5925.25/5925.25 4 6008.00 90617884 01.20 1.10 1.09 1.09/1.08 17 1.10 -0.91 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.04 2.36 -0.30 Yen (CME) 124.73 -0.42 94789600 09.19 6013.00 - 5934.75/5934.75 1 6013.00 - 124.68124.90/124.50 124.88 -0.42 69472473 10.19 6017.88 - 5933.68/5933.68 20 6017.88 - 91798673 03.20 1.13 1.12 1.12/1.11 7 1.13 -0.93 66131211 08.19 61.70 61.40 62.00/61.40 64 61.70 -0.57 0.04 2.89 -0.30 08.19 92.90 124.70125.14/124.48 96063814 11.19 6021.31 - — 6021.31 - 63.00/62.95 8 62.75 0.56 09.19 93.09 125.21125.21/124.91 96698555 12.19 6028.55 - -/- — 6028.55 93014561 05.20 1.16 1.15 1.15/1.14 7 1.16 -0.91 66131212 09.19 62.75 62.95 60.95/60.80 146 63.90 8.75 0.05 2.80 -0.12 10.19 93.29 Chiffre d’affaire 4 Contrats ouverts 2985 -/- -0.38 63.50/63.50 146 64.85 -9.42 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 136214 - Chiffre d’affaire 443 Contrats ouverts 19100 66131213 10.19 63.90 63.90 64.10/64.10 146 66.10 -8.56 0.03 0.60 -0.48 Dollar canadien (CME) -1.17 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131214 11.19 64.85 64.85 23/07/2019 0.05 2.18 -0.23 - 08.19 0.76 Index × 1000 $ - 61662662 09.19 11.92 11.98 12.03/11.85 642 11.92 0.38 66131215 12.19 66.10 66.10 0.05 3.22 -0.24 09.19 0.76 12.15/12.03 10.19 0.76 97.01 97.46/96.99 97.42 0.48 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -2.07 63013735 11.19 12.10 12.15 12.30/12.30 67 12.10 -0.21 Chiffre d’affaire 48 Contrats ouverts 8944 0.07 5.15 -0.10 Chiffre d’affaire 61568 ; Contrats ouverts 181880 96.52 96.98/96.52 96.96 0.47 -1.55 96.45 96.45/96.45 96.46 0.44 69054791 08.19 17906.07 - 19300.00/19242.50 40 17906.07 64537385 01.20 12.26 12.30 -/- 1 12.26 0.49 0.09 7.07 -0.02 17 17911.96 - -/- 53 17915.26 - 23/07/2019 — 17898.65 - 60940293 09.19 17911.96 - 19150.00/18749.00 — 17893.63 65896851 03.20 12.27 - — 12.27 - 69472629 10.19 17915.26 - 18901.00/18850.00 67215768 05.20 12.27 - — 12.27 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 62294069 11.19 17898.65 - -/- Chiffre d’affaire 710 Contrats ouverts 7030 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.60 92.78/92.58 92.55 -0.36 63007753 12.19 17893.63 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 92.74 93.11/92.71 92.74 -0.36 bsh 93.02 93.02/93.00 92.94 -0.36 Chiffre d’affaire 40 Contrats ouverts 210 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774634 09.19 8.94 8.94 8.94/8.87 20058 8.94 -1.43 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.10/8.99 81026 9.06 -1.41 LSI AAA Index --- 69054789 08.19 14288.93 - 12356.00/12183.00 1898 14288.93 81815428 11.19 9.06 9.06 9.23/9.12 11854 9.19 -1.37 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 94789607 09.19 12128.50/12128.50 3 14299.54 9.32/9.27 3990 9.28 1.92 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 69472577 10.19 14299.54 - 12601.00/12349.00 96121913 01.20 9.19 9.18 9.40/9.30 1532 9.37 -1.19 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 96063821 11.19 378 14320.50 LSI Public Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 -0.00 96698562 12.19 14320.50 - -/- — 14305.38 96121914 03.20 9.28 9.42 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.76 0.76/0.76 0.76 -0.00 Chiffre d’affaire 1898 -/- — 14324.07 LSI Industria Index --- 0.76 -0.00 14305.38 - 96121915 05.20 9.37 9.38 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- 14324.07 - Chiffre d’affaire 118460 Contrats ouverts 538107 - 0.86 6.72 Contrats ouverts 2798 - 1.81 3.62 23/07/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.10 3.62 69054790 08.19 2007.79 - 1899.15/1899.15 15 2007.79 89425992 09.19 0.28 0.28 0.28/0.28 14543 0.28 0.04 - 1.54 4.17 60940324 09.19 2009.36 - 1810.00/1797.00 265 2009.36 82337515 10.19 0.28 0.28 0.28/0.28 5403 0.28 -1.34 69472603 10.19 2010.79 - 1883.50/1883.50 82337516 12.19 0.28 0.28 0.29/0.28 42728 0.28 -1.37 23/07/2019 62294100 11.19 2010.23 - 1 2010.79 96801389 01.20 0.28 0.29 0.29/0.29 4412 0.28 0.04 COURS DTS 63007781 12.19 2012.33 - -/- — 2010.23 96800984 03.20 0.29 0.29 0.29/0.29 3360 0.29 1.43 Chiffre d’affaire 15 Contrats ouverts 1627 -/- — 2012.33 Chiffre d’affaire 70446 Contrats ouverts 366035 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.11 1.24 69054792 08.19 2411.00 - 2506.80/2506.80 1 2411.00 89474229 09.19 309.70 308.20 311.10/307.40 14214 309.70 -0.93 2643394 DOLLAR 1.38 94789606 09.19 2412.57 - 2403.65/2403.65 11 2412.57 84224091 10.19 311.30 311.70 312.70/309.00 6321 311.30 -0.98 822140 YEN 149.18 1.11 69472655 10.19 2414.80 - 2483.79/2461.85 772 2414.80 84224092 12.19 314.40 312.90 315.90/312.10 27359 314.40 1.44 96063820 11.19 2418.79 - — 2418.79 96800847 01.20 316.20 314.60 317.50/313.80 1590 316.20 -0.57 1.38 96698561 12.19 2421.46 - -/- — 2421.46 96800848 03.20 318.90 322.30 322.60/316.60 2209 318.90 1.38 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 2630 -/- Chiffre d’affaire 51693 Contrats ouverts 359827 149.10 23/07/2019

PAGE 22 mercredi 24 juillet 2019 LA DER NYSE Sueur, peur et danger sur les chantiers des JO de Tokyo DOW JONES SUR DIX JOURS: +2.11% 27400 27200 27000 Les travaux ont bien avancé, vantent les organisateurs, au prix de rudes conditions de travail rétorquent les syndicats. 26800 LM M JVL M Le vacarme de marteaux et d’en- quiète aussi du rythme harassant crus» pour les ouvriers. Outre 14 ouvriers sont enregistrés et leur MJ V gins de chantier résonne sur les souvent imposé, avec par exem- blessés (à fin 2018), au moins santé surveillée, précise l’instance. +/-% H/B 52 S 23/07/2019 sites des Jeux olympiques de To- ple 28 jours de travail accumulés deux travailleurs ont succombé «Pour les organisateurs, parce No. val. Nom Valorisation kyo, disséminés dans la méga- en un mois et des hommes sur le depuis le début des travaux. Un qu’il n’y a pas eu beaucoup de +0.65% 27398.68/21712.53 pole. Plus de la moitié sont déjà terrain sous extrême pression ouvrier surmené de 23 ans s’est plaintes, il n’y a pas de problème», 998313 DJ Industr Average 27349.19 +0.66% 3020.00/2340.00 achevés. «Nous en sommes là où pour tenir les délais afin que tout suicidé en 2017, à cause d’un résume le responsable d’un syn- 998434 S&P 500 3008.00 +0.67% nous voulions être», a récemment soit prêt quand s’ouvriront les fes- nombre excessif d’heures supplé- dicat, dénonçant une façon de se 1540753 NYSE Composite Indx 13197.47 13261.77/10724.19 souligné, très confiante, la gou- tivités le 24 juillet 2020. mentaires, tandis qu’un autre est voiler la face. 998819 Russell 2000 1544.78 - 1742.09/1266.92 verneure de Tokyo, Yuriko «Le travail est dur», témoigne un mort écrasé en 2018. En réalité, selon le BWI, une Koike, alors que les Jeux se tien- vétéran du secteur qui a participé C’est certes moins dramatique «culture de la peur» décourage- NASDAQ dront du 24 juillet au 9 août en tant que sous-traitant à la que dans le cas des précédents rait les travailleurs de signaler les 2020. construction du village olym- Jeux d’été, à Rio en 2016, avec 11 problèmes rencontrés, «de crainte NASDAQ SUR DIX JOURS: +1.35% Loin de ce satisfecit, certains pique, érigé dans la baie de Tokyo. ouvriers décédés, mais aucun d’être réprimandé ou de perdre s’alarment d’une construction à Selon son récit, seulement sept n’avait péri à Londres en 2012. leur emploi». 8265 marche forcée aux dangereuses ouvriers avaient été mobilisés Pour la Fédération nationale des conséquences. pour une tâche qui en aurait né- «Culture de la peur» syndicats du secteur, la situation 8225 Une organisation internationale, cessité 11. Et le planning était si Rejetant le rapport du BWI, les dépasse le simple cas des JO. «Le la BWI (Building and wood serré qu’une fois, lui et ses col- autorités japonaises répondent système au Japon demeure féo- 8185 workers’ International), a mené lègues ont continué à travailler que tout va bien, parlant de dal», à cause de l’empilement de l’enquête et publié un rapport en alors que se balançait au-dessus «malentendu». «De nombreuses sous-traitants derrière le premier 8145 M JV LM M JVL M mai, intitulé «La face obscure des de leurs têtes un énorme bloc de personnes qui ont travaillé ail- contractant, déplore Hidenori No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S JO d’été de Tokyo». «Les conclu- béton. Il y a bien eu des sifflets leurs disent que les conditions ici Miyamoto, secrétaire général de 23/07/2019 sions sont alarmantes», écrivent pour appeler à la prudence mais sont vraiment bonnes», réagit le l’organisation Zenkensoren. 998356 NASDAQ Comb Comp 8251.40 +0.58% 8264.78/6190.17 les auteurs qui ont rencontré 40 «nous étions trop occupés», vice-président du Conseil japo- Et de brosser un tableau peu re- 998350 NASDAQ Comb Indust 6716.06 +0.55% 6798.94/5039.57 ouvriers oeuvrant à la construc- confie ce sexagénaire. nais du sport. Il chapeaute la luisant du monde de la construc- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3309.75 +0.18% 3865.88/2801.14 tion du nouveau stade national «C’est comme travailler sur une construction du stade, qui devrait tion, où les salaires sont bas et où 985336 NASDAQ 100 7954.56 +0.63% 7969.79/5895.12 et du village olympique. chaîne d’assemblage de voitures. être terminée pour fin novembre, il est fréquent de faire des se- La moitié des personnes consul- Il faut installer les capots quoi et assure que «personne ne tra- maines de six jours à cause de la CLÔTURE À WALL STREET tées n’avaient ainsi pas de contrat qu’il arrive car ceux qui installent vaille le dimanche». pénurie de bras. Les sexagénaires de travail en bonne et due forme, les pare-brises viennent après», «Nous prenons des dispositions nippons et immigrés venus de Portée par les résultats ce qui n’est pas illégal au Japon dit-il. La moindre pause doit être rigoureuses» pour garantir de Chine, du Vietnam ou d’autres de sociétés et la Chine mais peu courant dans les pays compensée par «une accélération bonnes conditions: le site ne pays, parfois dans l’illégalité, ne industralisés. des cadences le reste de la journée, ferme pas à des heures indues, les suffisent pas à combler les besoins. La BWI, basée à Genève, s’in- et par là-même des risques ac- horaires d’entrée et de départ des – (afp) La Bourse de New York a fini dans le vert mardi, dopée par les résultats Des robots pour accueillir les visiteurs ou porter des javelots trimestriels encourageants de plusieurs grands noms de la cote et par des informations de presse sur la tenue de négociations commerciales Kawaii (mignons) pour accueillir KAWAII. Grâce à une caméra au niveau de la tête, le robot pourra Doté de fonctions autonomes, il entre Washington et Pékin. les visiteurs et athlètes aux JO de reconnaître les expressions des gens et réagir en conséquence. pourra épauler le personnel, le Le Dow Jones Industrial Average, est monté de 0,65%, à 27.349,19 Tokyo, ou très fonctionnels pour suivre tout en évitant les obsta- points. Le Nasdaq a grimpé de 0,58%, à 8251,40 points. L’indice élargi transporter javelots et disques, sein de Toyota. Grâce à une ca- d’étoiles ou de coeurs. Il y aura cles, récupérer et transporter ja- S&P 500 est monté de 0,68%, à 3005,47 points. une ribambelle de «robots» vien- méra placée au niveau de la tête, 10 exemplaires de ces machines velots, disques ou marteaux lors «Les bons résultats d’entreprises publiés jusqu’à présent éloignent les dront égayer les Jeux de Tokyo «le robot pourra reconnaître les qui font la taille d’un jeune en- des épreuves d’athlétisme. craintes d’un repli économique. C’est le signe que l’économie n’est l’été prochain (24 juillet-9 août). expressions des gens et réagir en fant, ornées de motifs en damier Son objectif, explique Toyota: pas aussi faible que certains l’avaient anticipé», a estimé Karl Haeling, Toyota, sponsor «mobilité» de conséquence. Quand son interlo- bleu ou rose. Elles seront en re- «faire gagner du temps et réduire de LLBW. Coca-Cola a annoncé de solides résultats au deuxième tri- l’événément, a présenté à la cuteur prendra congé par exem- vanche incapables de parler ou la main-d’oeuvre» dans un Japon mestre, la hausse des prix de ses boissons et l’augmentation des volumes presse plusieurs automates, pas ple, il aura l’air triste», explique- se déplacer. en manque de bras. de ventes des sodas lui ayant permis de contrer les conséquences né- tout à fait prêts encore et pas vrai- t-il. Au cours de la démonstration, Plus utile peut-être, le FSR, sorte Dans les tribunes, il y aura aussi gatives du dollar fort. Son titre a bondi de 6,1% à Wall Street. ment performants non plus, mais son regard s’emplissait ainsi de petit chariot noir sur roues. des robots dits HSR pour guider Les investisseurs attendent désormais les résultats trimestriels de plu- qui prétendent contribuer aux les personnes handicapées à leur sieurs géants de la tech, dont Amazon, Google et Facebook, qui doivent Jeux les plus innovants de l’his- siège et apporter aux visiteurs se plier à cet exercice dans la semaine. toire. boissons et autres produits com- Par ailleurs, la rencontre prochaine entre des responsables américains mandés sur une tablette spéciale. et leurs homologues chinois, annoncée par plusieurs articles de presse, Interactions alors que les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine avec les sportifs Skype géant sont vives, a ravivé l’espoir d’une détente entre les deux puissances. Outre les grosses peluches qui se Pour ceux qui ne pourront pas «Il semble que les Etats-Unis soient disposés à allonger la durée des baladeront sur les différents sites, venir aux jeux, un autre robot au négociations», a relevé M. Haeling. les mascottes aux airs de person- nom barbare, le T-TR1, projettera «Cela pourrait vouloir dire que même si Washington et Pékin ne par- nages de manga, Miraitowa et en grandeur réelle, tel un Skype viennent pas à un accord commercial dans l’immédiat, les Américains Someity, se feront aussi robots. géant mobile, l’image de l’utilisa- ne vont pas imposer de nouvelles taxes», a-t-il ajouté. Les petites créatures aux grands teur distant, tout en suivant un La Bourse de New York réagissait également avec soulagement au yeux et oreilles pointues pour- humain à une vitesse de 6 km/h compromis budgétaire entre républicains et démocrates à Washington, ront mouvoir leurs bras sur com- pour faire découvrir les lieux à qui permet un relèvement du plafond de la dette. Cet accord, qui doit mande à distance, et interagir cet interlocuteur. encore être approuvé par le Congrès, éloigne la perspective d’une pa- avec les spectateurs et sportifs, se- «Il offrira la possibilité d’assister ralysie de l’administration fédérale. lon Tomohisa Moridaira, un des virtuellement aux Jeux», assure Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette américaine à responsables du développement Toyota, au cours d’une démons- dix ans remontait à 2,078% après avoir fini à 2,047% lundi à la clôture. des robots pour Tokyo-2020 au tration peu convaincante. – (afp) – (afp) Deadline 1 mois d’essai 29.- NUCLÉAIRE IRANIEN: réunion NISSAN: le constructeur envisage CETA: ratification du traité agefi.com/membre CHF «extraordinaire» à Vienne 10.000 suppressions d’emploi de libre-échange par la France L’Union européenne a confirmé hier la tenue, Le constructeur s’apprête à annoncer plus de Les députés français ont approuvé mardi, au le 28 juillet à Vienne, d’une réunion interna- 10.000 suppressions d’emplois dans le monde terme d’âpres débats, la ratification du traité tionale extraordinaire pour tenter de sauver pour redresser ses comptes, ont indiqué Kyodo de libre-échange controversé entre l’UE et le l’accord sur le nucléaire iranien. «A la de- News et d’autres médias japonais, citant des Canada (Ceta), par 266 voix contre 213 et 74 mande de la France, de l’Allemagne, du sources internes à l’entreprise. En mai dernier, abstentions. Ce texte, qui concerne 510 mil- Royaume-Uni et de l’Iran», parties prenantes lors de l’annonce de résultats annuels, le pa- lions d’Européens et 35 millions de Cana- de l’accord de 2015, la réunion, précise un tron de Nissan avait déjà promis des «ré- diens, supprime notamment les droits de communiqué, «examinera les questions liées formes drastiques» susceptibles d’affecter douanes sur 98% des produits qu’ils s’échan- à la mise en oeuvre du JCPOA (sigle dési- 4800 postes. Au total, plus de 7% des effectifs gent. Après le feu vert de l’Assemblée natio- gnant l’accord, ndlr) sous tous ses aspects». – seraient concernés, le groupe employant nale française, il doit être soumis au vote du (afp) 139.000 personnes dans le monde. – (afp) Sénat, à une date qui reste à définir. – (afp)