Agefi Quotidien 09.09.2019

Lundi 9 septembre 2019 www.pimco.ch Numéro 150 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 10073.82 DOW JONES 26797.46 Les entreprises peuvent 10070 26850 10040 26800 10010 26750 26700 9980 +0.91% +0.26% emprunter gratuitement OUTIL DE GESTION DE RESTAURANTS OBLIGATIONS. Bâloise vient d’émettre trois tranches avec un coupon de 0%. D’autres ont saisi cette très propice occasion. Foodetective veut KEYSTONEPHILIPPE REY dements à l’émission de -0,500% lever 2 millions pour une tranche de 200 millions 9HRLEMB*jeiaae+[L\\A\\K\\D\\HLe rendement des emprunts obli-de francs d’une durée de trois ans, PAGE 5 gataires de la Confédération à dix de -0,195% pour celle à sept ans ans se trouve à un plus bas histo- (100 millions), celui de la tranche COLLOQUE À L’UNIVERSITÉ DE ZURICH rique (-0,843%, en très légère à dix ans (125 millions) étant à hausse par rapport à la veille); les 0%. Chaque tranche étant pour- Powell et Jordan optimistes taux en francs suisses sont orientés vue d’un coupon de 0%. L’acte à la baisse depuis 25 ans. Cette si- d’émission d’une obligation ordi- PAGE 14 tuation exceptionnelle signifie naire devient rétribué. que les entreprises qui présentent En juin 2018, Nestlé n’a pas pu le- LA BANQUE LAISSE PARTIR SES CADRES un bilan solide, de qualité, peuvent ver 1,5 milliard de francs (deux emprunter gratuitement avec un tranches à 6 et 10 ans avec des taux Goldman Sachs accélère sa mue coupon de 0%, voire même émet- respectifs de 0,25% et 0,75%) à des tre une obligation à un rendement conditions aussi propices. Swiss- PAGE 7 négatif eu égard au prix d’émis- com a lancé en août un emprunt sion sur le marché des capitaux en de 120 millions de francs, doté ECONOMIESUISSE CRAINT L’IMMOBILISME francs. d’un coupon de 0% et échéant en Baloise vient de réaliser une pre- août 2044 (dans 25 ans), avec un L’urgence d’un accord-cadre mière, à cet égard, avec des ren- rendement initial de 0%. PAGE 4 PAGE 9 CRAINTES D’ENTRÉE EN RÉCESSION L’industrie allemande en déclin PAGE 10 SUR LES MARCHÉS ÉMERGENTS SWISSGRID. L’entreprise a placé une obligation à long terme (30 3/4 ans) de 125 millions de francs avec un coupon de 0,05%. Dispersion opportune PAGE 13 NOUVELLE ENQUÊTE AUX ÉTATS-UNIS Facebook face à l’antitrust PAGE 7 PRODUITS FINANCIERS «Il est trop tôt pour réguler Le rendez-vous du lundi PAGE 15 La Suisse, un marché l’intelligence artificielle» porteur pour Miele rum (WEF), met en avant qu’il lages – force est de constater que PHILIPPE D. MONNIER est «trop tôt pour réguler l’intel- les algorithmes sous-jacents sont MURAT SÖNMEZ. ligence artificielle». encore des boîtes noires». Fina- «Les algorithmes sous-jacents Lors d’un grand entretien à Co- Il renchérit: «Même s’il existe lement, Murat Sönmez souligne sont encore des boîtes noires.» logny (Genève) avec l’Agefi, déjà de nombreuses applications aussi que son réseau de centres Murat Sönmez, le responsable concrètes – par exemple la réduc- n’est pas un «groupe de ré- du réseau des centres pour la tion de la consommation d’éner- flexion» mais un «groupe d’ac- quatrième révolution indus- gie ou la maîtrise des embouteil- tion rapide». PAGE 6 trielle du World Economic Fo- REINHARD ZINKANN JUNIOR. Actuel directeur-asso- Les devises ont suivi Transport aérien: vers cié de Miele et arrière-petit-fils du cofondateur épo- le Brexit de très près des solutions globales nyme. Entretien lors du salon IFA de Berlin. CHANGES. Tant la livre que l’euro ont marqué des planchers Plutôt qu’une taxe sur les billets d’avion, le secteur Fondée en 1899, le groupe Miele est avant tout une avant de rebondir suite aux échecs de Boris Johnson. mise sur le système mondial de compensation du CO2. histoire de famille: celle des Miele et des Zinkann. Carl Miele et Reinhard Zinkann ont ainsi créé l’en- CHRISTIAN AFFOLTER suite aux échecs de premier mi- MAUDE BONVIN d’espoir sur CORSIA, l’instru- treprise il y a maintenant 120 ans à Gütersloh, en nistre Boris Johnson face au Par- ment global de protection du cli- Allemagne. Aujourd’hui, l’histoire se perpétue Les marchés des changes ont ra- lement donne un message qui ne «Le transport aérien est une acti- mat géré par l’agence de l’ONU puisque la société familiale est désormais aux mains rement suivi la politique d’aussi laisse plus aucun équivoque. vité internationale qui nécessite pour l’aviation (ICAO), avec le- de la quatrième génération. Les deux familles ont près en exprimant clairement Il n’empêche que pour la BNS, des mesures de protection de l’en- quel le secteur aérien vise une d’ailleurs toujours été représentées à parts égales leur avis que dans le cas du Brexit. la situation demeure très difficile. vironnement coordonnées à croissance neutre en CO2 à partir au sein du conseil d’administration de l’entreprise L’évolution du cours de la livre Au cours de la première partie de l’échelle mondiale. Les approches de 2020 et la compensation de depuis sa création. sterling indique clairement que la semaine dernière, l’effet refuge nationales telles que les écotaxes plus de 2,6 milliards de tonnes de Miele est considérée comme le leader mondial sur le la sortie du Royaume-Uni sans a une nouvelle fois pleinement entraîneraient un déplacement CO2 entre 2021 et 2035. marché des appareils ménagers haut de gamme. aucun contrat est le scénario le joué, faisant remonter le franc à des flux de trafic en encourageant Plutôt qu’une taxe sur les billets L’entreprise allemande a réalisé un chiffre d’affaires plus redouté. Les investisseurs se son niveau le plus élevé vis-à-vis les passagers à voyager via d’au- d’avions, Samy Dadoucha à la tête de 4,16 milliards d’euros durant l’exercice 2018- voient ainsi contraints d’accom- de l’euro depuis juillet 2017. La tres plaques-tournantes en Eu- de Swiss Flight Services propose, 2019 clos le 30 juin dernier, soit une augmentation plir une véritable volte-face. séance de la BCE de ce jeudi rope, en Turquie ou au Moyen- lui, d’établir un prix du billet de 1,5%. Habituellement favorables aux ajoute à la nervosité déjà présente Orient. Cela aurait de fâcheuses d’avion minimum par kilomètres La Suisse a été la première filiale hors d’Allemagne conservateurs, ils soutiennent ac- à cause du Brexit. La BNS pour- répercussions écologiques et éco- parcourus. Les compagnies aé- de Miele dans les années 30 et c’est aussi grâce au tuellement les travaillistes, seuls rait se voir contrainte de suivre nomiques.» L’avis de Swiss sur le riennes resteraient libres de fixer soutien de la Suisse que la marque s’est développée garants d’une sortie avec une en cas d’abaissement de taux. La prélèvement d’une taxe sur les un tarif moins élevé mais seraient avec beaucoup de succès dans le monde entier. A convention, voire d’un maintien question reste jusqu’à quel ni- billets d’avion débattu sous la alors obligées de verser la diffé- l’occasion de l’IFA, salon international d’électronique du Royaume-Uni dans l’UE. Une veau, notamment de son bilan, Coupole fédérale résume bien rence dans un pot commun eu- grand public à Berlin, l’Agefi a rencontré Reinhard fiscalité plus élevée et une régu- elle peut poursuivre sa politique l’opinion des acteurs du transport ropéen servant par exemple au Zinkann junior, actuel directeur-associé de Miele et lation plus stricte semble alors un actuelle focalisée sur les interven- aérien. Tous misent sur des solu- développement de technologies arrière-petit-fils du cofondateur éponyme, Reinhard moindre mal. Le rebond après tions sans avoir à abaisser les tions globales. propres et à l’augmentation de la Zinkann. L’occasion de faire le point sur les activités avoir atteint des valeurs plancher taux. PAGE 14 A cet effet, ils mettent beaucoup sécurité en vol. PAGE 8 du groupe en Suisse. PAGE 3

PAGE 2 lundi 9 septembre 2019 ACTEURS Big data, machine learning... et deep education pour les nuls CHRISTOPHE CLAVÉ Professeur de stratégie & management INSEEC Tout le monde semble avoir mettra à la machine d’apprendre. chine déborde du cadre et des in- connexions neuronales. C’est une une opinion sur l’intelligence Si un enfant d’un an a besoin de artificielle. Cependant force voir l’image d’un chien deux ou formations qui lui ont été fournis, démarche intéressante et un peu est de constater que bien peu trois fois pour être capable d’en re- de personnes peuvent en par- connaitre un, une machine doit et se nourrit de données qu’elle perturbante de voir comment ler en connaissance de cause. comparer des milliers d’images de Il en va de même pour le deep chiens, des toutes races, assis, dé- trouvera elle-même. l’IA progresse en tentant de ré- learning et la deep education. bout, marchant, courant, dans le Sans prétendre d’y compren- noir, de face, de dos, de profil, etc. Ces systèmes dit cognitifs ap- pliquer des fonctions humaines, dre quelque chose moi- pour pouvoir éventuellement en même, je vous propose de ten- identifier un. Sans big data il n’y prennent et comment ter d’y voir un peu plus clair a pas de machine learning. ensemble. Le deep learning est un sous do- constamment l’innovation maine du machine learning. On Le machine learning est une va un niveau plus loin en tentant et sont utilisés LE DEEP LEARNING pédagogique technologie entrant dans le cadre de répliquer le fonctionnement de l’intelligence artificielle (IA) du cerveau humain en prenant pour bâtir les S’ATTAQUE À DES TÂCHES est à son tour qui permet à une machine (un or- le schéma de plusieurs réseaux dinateur, un robot...) d’apprendre de neurones qui se superposent modèles pré- DE PLUS EN PLUS influencée quelque chose sans avoir été spé- les uns aux autres. cifiquement programmé pour L’algorithme recherche et com- dictifs comme COMPLEXES, COMME par la techno- cela. bine des informations présentes Pour apprendre la machine a be- à plusieurs niveaux. La techno- l’évolution LES DIAGNOSTICS logie qui s’ins- soin d’une somme astronomique logie actuelle est capable de re- d’informations. connaître des objets, des images, probable d’un MÉDICAUX pire du cer- C’est le big data, la source du des mots, des sons. machine learning, la quantité im- Un exemple du deep learning est marché, d’une OU LA TRADUCTION veau mense d’informations qui per- la reconnaissance faciale. La ma- opinion dans AUTOMATIQUE humain... la société ou de PAR EXEMPLE. Vous êtes la météo. perdu? C’est Le deep learning s’attaque à des normal. La réflexion pédago- encourage la démarche intellec- la pensée doit se déployer dans tuelle à sortir d’un schéma dé- un cadre élargi. tâches de plus en plus complexes, gique en la matière part de la pen- terministe simple pour couvrir Les questionnements sur la deep un champ élargi et plus com- education sont au cœur de cette comme les diagnostics médicaux sée systémique. L’idée est d’ouvrir plexe. réflexion, et tendent actuelle- Une cause ne crée plus un effet, ment à combiner culture géné- ou la traduction automatique par le raisonnement à un niveau où mais un ensemble d’effets qui de- rale, esprit critique, intelligence viennent tous les causes d’autres collective en plus d’une expertise exemple. En quoi l’éducation, il est possible de percevoir com- effets et ainsi de suite. dans un domaine donné. C’est Afin d’appréhender ce phéno- cette recherche qu’on peut nom- l’enseignement et la formation ment les phénomènes sont mène le plus largement possible, mer deep education. sont-ils concernés? connectés et interagissent. On l’a vu, le deep learning est une Au-delà du déterminisme (une technologie qui s’inspire du fonc- cause induit un effet qui lui- tionnement du cerveau humain même devient la cause d’un au- et de la plasticité de ses tre effet), la pensée systémique Conciliation famille-travail: Il faudrait en quoi le fisc peut aider un pompier planétaire VINCENT SIMON ECONOMIESUISSE plan financier. Pas cohérente, tout JACQUES NEIRYNCK Professeur honoraire EPFL des institutions pour le gérer. On d’abord, avec le projet général. est passé du groupe nomade de Le Parlement a l’occasion pro- au revenu de la famille, cet effet dis- Cette mesure ne corrige pas les in- On doit douter de leur capacité Ils adressent partout le même mes- chasseurs-cueilleurs, au village chainement de mettre sous toit suasif se trouve renforcé. citations négatives, ni n’encourage à gouverner, mais on ne peut sage d’égoïsme nationaliste for- d’éleveurs-cultivateur, aux le traitement fiscal des frais de Cette augmentation de la déduc- à augmenter l’activité lucrative. En- qu’admirer l’art rhétorique des cené: le pays peut tirer tout seul royaumes gestionnaires de l’eau et garde des enfants par des tiers. tion pour des frais effectifs devrait suite, elle est lourde sur le plan fi- politiciens français. Jacques son épingle du jeu, America first, de la terre, aux empires industriels, Comme le Conseil fédéral, les donc avoir un impact très ciblé sur nancier. Sans avoir pitié pour la Chirac a inventé la formule: pour une Suisse indépendante, au règne des multinationales. L’in- deux Chambres sont d’accord un segment spécifique des contri- Confédération et ses excédents ré- «La maison brûle et nous re- vive la France, le Brésil n’est plus cendie brésilien est le signal d’un d’augmenter jusqu’à 25.000 buables: les ménages qui ont des re- guliers, il faut tout rappeler que gardons ailleurs.» Emmanuel une colonie, la Hongrie doit pré- déficit: un pouvoir planétaire est francs par an et par enfant la venus intermédiaire et élevés. Le d’autres objets sont dans le pipeline, Macron vient de la reprendre server ses racines chrétiennes, l’Ita- devenu indispensable, même si déduction accordée (sur frais Conseil fédéral en espère un effet qui nécessiteront des engagements pour adresser une remon- lie n’est pas un camp de réfugiés, l’on n’en a pas envie. effectifs). Mais la commission dynamisant sur le marché du tra- importants. trance au président Bolsonaro. l’Angleterre est une île. du Conseil national (CER-N) a vail, car les personnes concernées Ainsi, la suppression de la pénali- Un pouvoir planétaire aussi ajouté un relèvement de disposent le plus souvent de forma- sation du mariage, telle qu’elle est La forêt amazonienne est mise à Une seule planète Un véritable pouvoir planétaire. la déduction générale pour en- tions supérieures recherchées par proposée actuellement, coûterait feu pour dégager des surfaces cul- La réalité est toute différente. Il n’y Pas le lieu de discussions entre gens fants, qui n’est pas justifiée. l’économie. environ 1,5 milliard de francs. tivables. Le soja récolté viendra a qu’une seule planète et qu’une bien élevés, veston cravate, dans D’autres projets, comme la réforme nourrir des vaches suisses qui four- seule atmosphère, une forêt et un des stations balnéaires ou alpestres, Le projet du Conseil fédéral vise à Impact financier de l’impôt anticipé – environ 200 niront des côtes, rassies sur l’os, aux champ cultivable, un océan et un qui ne mènent à rien que des dis- écarter des incitations fiscales né- modeste millions – sont aussi sur le feu. Sans «grillétariens» encensés par Mi- glacier pour une seule espèce hu- cours de circonstance et des cour- gatives. La déduction actuelle pour Le projet est même tellement ciblé parler des réductions ou suppres- gros, prétendue mutuelle de maine. Ce sont les précédents ac- bettes appliquées. frais de garde par des tiers s’arrête que son impact financier reste très sions d’impôt attendues de longue consommateurs. Et la boucle est cidents climatiques qui ont forgé Un tel pouvoir pourrait imposer en effet à 10.100 francs par enfant modeste, soit environ 10 millions date dans le domaine des droits de bouclée. son génome. au Brésil l’arrêt des feux déclen- dans le cadre de l’impôt fédéral di- de francs pour la Confédération. timbre (recettes actuelles: 2 mil- S’il n’y avait pas des pays riches dé- chés volontairement. Il pourrait, rect. Et il suffira qu’un certain nombre liards). En conclusion, on peut en voreurs de viande rouge, il n’y au- FACE AU PROBLÈME mais il n’en fera rien. La conjonc- En relevant le plafond à 25.000 des couples concernés augmentent rester sans mauvaise conscience à rait pas des pays aspirant au déve- DÉJÀ LANCINANT ture politique est telle que de francs, on escompte favoriser la re- leur activité pour que la mesure mieux couvrir les frais de garde, et loppement. grandes puissances jamais ne cour- prise d’une activité lucrative ou s’autofinance. rien de plus. DU RÉCHAUFFEMENT beront la tête. l’augmentation du temps de travail Toutefois, ce projet pourrait pren- Un puits CLIMATIQUE, pour les pères et les mères. dre une tournure financière bien de carbone plus lourde, dans la mesure où la Le problème est planétaire, la forêt LA POLITIQUE DU BRÉSIL Un effet CER-N a décidé d’y ajouter un re- amazonienne concerne tous les EST UNE PROVOCATION dissuasif lèvement de 6500 francs à 10.000 êtres humains qui inspirent l’oxy- La prise en compte seulement par- francs de la déduction générale gène qu’elle produit et qui bénéfi- INOUÏE. tielle des frais de garde peut en effet pour enfants. La décision a été prise cient du puits de carbone constitué avoir un effet dissuasif, dans la me- de justesse à la voix prépondérante par ses arbres. C’est en survivant à des glaciations, sure où, malgré un taux d’activité du président. Face au problème déjà lancinant à des sécheresses à des montées de élevé, un deuxième revenu n’ac- Le prix financier de cet ajout d’ap- du réchauffement climatique, la l’Océan que le genre humain a ac- croît pas le revenu disponible, une parence modeste est beaucoup plus politique du Brésil est une provo- quis cette capacité inouïe de déve- part importante du gain supplé- lourd qu’on ne l’imaginerait au pre- cation inouïe. Elle est décidée par lopper des techniques qui assurent mentaire étant absorbée par les im- mier abord: 350 millions de francs. un de ces politiciens populistes sa survie. Or, ces techniques sont pôts. C’est dire que la proposition est dont la planète est encombrée: devenues folles, elles menacent le Et comme les tarifs de garde aug- problématique, tant par rapport Trump, Johnston, Poutine, Sal- chef d’œuvre qu’elles ont créé, mentent en général parallèlement aux objectifs recherchés que sur le viani, Orban, Le Pen, Bolsonaro. l’homme. Cependant, à chaque développe- ment technique, il a fallu inventer

SUISSE lundi 9 septembre 2019 PAGE 3 POINT FORT «La Suisse est le deuxième marché européen le plus important pour le groupe Miele» IFA 2019. Considéré comme le leader mondial sur le marché des appareils ménagers haut de gamme, le géant allemand a fait de la Suisse un marché porteur. Entretien. MATTEO IANNI La Suisse a été la première filiale Le groupe se démarque de ses tion, le visiteur vient sur le site hors d’Allemagne et c’est aussi concurrents en misant sur la qua- pour «tester» les produits en si- BERLIN grâce au soutien de la Suisse lité et l’esprit d’innovation. Nous tuation réelle. Le client y vient que la marque Miele sommes aujourd’hui le leader pour avoir des conseils, tester les Fondée en 1899, le groupe Miele s’est développée avec beaucoup mondial sur le marché des appa- appareils avant l’achat auprès de est avant tout une histoire de fa- de succès dans le monde entier. reils ménagers haut de gamme. cuisinistes ou revendeurs d’élec- milles: Miele et Zinkann. Carl Aujourd’hui, quel rôle joue Lors de nos études de satisfac- troménagers spécialisés. Miele et Reinhard Zinkann ont la Suisse pour le groupe? ainsi créé l’entreprise il y a main- «LA SUISSE REPRÉSENTE POUR LA MARQUE tenant 120 ans à Gütersloh, en La Suisse continue à être l’un des L’UN DES CINQ PLUS IMPORTANTS MARCHÉS EN TERMES Allemagne. Aujourd’hui, l’his- fers de lance de Miele. Ce marché toire se perpétue puisque l’entre- représente pour la marque l’un DE CHIFFRES D’AFFAIRES, APRÈS L’ALLEMAGNE prise familiale est aux mains de des cinq plus importants marchés ET LES ÉTATS-UNIS PAR EXEMPLE.» la quatrième génération. Les en termes de chiffres d’affaires, deux familles ont d’ailleurs tou- REINHARD ZINKANN JUNIOR. Actuel directeur-associé de Miele après l’Allemagne et les Etats- tions chez nos clients suisses, nous Le groupe Miele emploie jours été représentées à parts et arrière-petit-fils du cofondateur éponyme. Unis par exemple. En Europe, la recueillons plus de 90% de taux égales dans le conseil d’adminis- Suisse est le deuxième marché le favorables. quelque 20.221 personnes, tration du groupe depuis sa créa- Miele a réalisé un chiffre Hors des frontières de l’Alle- plus important après celui de l’Al- Depuis 120 ans, Miele est restée tion. magne, l’activité aux États-Unis, lemagne. fidèle à la promesse de sa marque dont 9138 à l’étranger. Miele est considérée comme le d’affaires global de 4,16 milliards en Autriche, en Suisse, au Japon Ce succès s’explique pour trois «Immer Besser» (ndlr: toujours leader mondial sur le marché des et en Corée a continué à très bien raisons. Nous sommes présents mieux). Pour nos clients, cela si- Qu’en est-il pour Suisse? appareils ménagers haut de d’euros durant l’exercice se développer. Des pays comme en Suisse depuis près de 90 ans gnifie que choisir Miele, c’est gamme. L’entreprise allemande l’Italie, la Grèce et l’Espagne affi- (ndlr: Miele a commencé à s’étendre faire le choix de la tranquillité Nous comptons 430 personnes, a réalisé un chiffre d’affaires de 2018/19. Plus de 70% chent une fois de plus une forte à l’international dans les années d’esprit pour une utilisation de dont les deux tiers sont basés à 4,16 milliards d’euros durant dynamique, après une longue pé- trente, avec la Suisse comme pre- leur produit électroménager Spreitenbach et un tiers à Cris- l’exercice 2018-2019 clos le 30 du chiffre d’affaires total riode difficile suite à la crise finan- mière étape). Le consommateur équivalente à 20 ans. sier. juin dernier, soit une augmenta- cière. Miele a aussi enregistré une suisse aime la qualité et a les tion de 1,5%. provient du marché international, croissance importante quasiment moyens de s’offrir des appareils Vous possédez deux sites C’est une année importante La Suisse a été la première filiale partout en Europe de l’Est. Il y a ménagers premium. Enfin, il est hors d’Allemagne de Miele dans avec une croissance de 2,4% eu des baisses notables en Chine, très exigeant et sait reconnaitre en Suisse, l’un à Spreitenbach pour le groupe qui fête les années 30 et c’est aussi grâce où les restrictions gouvernemen- la tradition familiale. au soutien de la Suisse que la pour ce segment. D’où vient tales rendent les transactions im- (Argovie) et l’autre à Crissier son 120e anniversaire. marque s’est développée avec mobilières plus difficiles. À Hong Quel est votre chiffre d’affaires beaucoup de succès dans le cette croissance? Kong, les troubles politiques frei- en Suisse ? (Vaud). Quelles sont Quels sont vos objectifs monde entier. nent l’activité et en Turquie, la dé- À l’occasion de l’IFA, salon in- En Allemagne, Miele a réalisé un valuation de la livre turque conti- Nous ne communiquons pas les leurs spécificités? lors d’un salon aussi ternational d’électronique grand chiffre d’affaires de 1,2 milliard nue d’avoir un impact négatif. revenus par pays. Cela dit, nous public à Berlin, l’Agefi a rencon- d’euros sur un marché ralenti et constatons une croissance stable Ce sont des centres d’exposition. important que l’IFA? tré Reinhard Zinkann junior, ac- hautement concurrentiel, soit et durable. En 2005, l’entreprise a lancé le tuel directeur-associé de Miele une baisse de 0,3 pour cent. L’en- concept de Miele Experience L’IFA est le lieu de rencontre et arrière-petit-fils du cofonda- treprise a ainsi pu consolider sa Par rapport à vos concurrents, Center, qui met en scène des ap- principal des principaux détail- teur éponyme, Reinhard Zin- position de leader en termes de comme Bosch ou Siemens pareils ménagers dans un envi- lants, cuisinistes ou revendeurs kann. chiffre d’affaires pour les grands entre autres, comment vous ronnement de cuisine contem- spécialisés en électroménager et appareils auprès des revendeurs placez-vous en Suisse? porain. La première galerie de experts du secteur. Ajoutons à d’électroménager et des cuisi- Suisse a été inaugurée en 2008 à cela que le salon a toujours eu une nistes allemands. Crissier. Sur près de 800m2, avec vocation plus grand public, ce qui plus de 230 éléments d’exposi- nous permet une certaine vitrine auprès des particuliers. Notre ob- jectif est entre autres de conclure des contrats avec des revendeurs, notamment pour le marché eu- ropéen. Les smartphones sont à l’honneur à Berlin IFA 2019. Comme chaque année, de nombreux géants de la technologie profitent du salon pour présenter leurs dernières innovations. L’occasion de faire le point sur les annonces. Comme à chaque rentrée se tient composants afin de se connecter marché en Corée du Sud et aux GALAXY FOLD. Le nouveau smartphone de Samsung arrive en Europe le 18 septembre. le salon IFA à Berlin. Cette année, au réseau de demain. Etats-Unis. Il arrivera en Europe il ouvre ses portes du 6 au 11 sep- Les smartphones justement. Les le 18 septembre. Son prix? 2000 tructions données par téléphone, même programmables pour sti- penses, offertes sous la forme de tembre pour le public. Et comme fabricants ont profité du salon IFA dollars. le robot se propose de le faire à muler les animaux de compa- friandises, qui tombent du petit à chaque édition, de nombreux pour présenter le lancement de En parallèle, Nokia a présenté votre place. Des exercices sont gnie avec à la clé des récom- robot ovoïde. géants de la technologie en pro- leur dernier modèle. À commen- deux smartphones milieu de fitent pour présenter leurs der- cer par Sony, qui a levé le voile sur gamme lors du salon berlinois : les nières innovations. L’occasion de le Xperia 5, une version plus petite, Nokia 7.2 et 6.2. faire le point sur les annonces les fine et compact du Xperia 1 pré- plus marquantes. senté lors du MWC 2019. Le Xpe- Pour les animaux ria 5 sera disponible dès le mois de compagnie aussi Samsung présente d’octobre 2019 en Europe. Les Puma se lance sur le marché des à nouveau son Galaxy Fold précommandes ouvriront dès la smartwatch avec la « la montre On commence avec Huawei. semaine prochaine au prix de dé- connectée PUMA ». Sans sur- Malgré les difficultés, le colosse part de 799€, soit 878 francs. Tou- prise, la montre tourne sous chinois veut continuer à dévelop- jours chez les géants asiatiques, le Wear OS de Google et Google perla5G. Etlefournisseurd’équi- sud-coréen LG a présenté le LG Fit et dispose de son propre GPS. pements chinois a fait sensation G8X ThinQ. Le téléphone tire Comme une Apple Watch, la vendredi, lors de l’ouverture du son épingle du jeu grâce à sa coque montre de Puma profite d’une salon, en présentant son nouveau le transformant en un appareil autonomie de 24 heures. Elle processeur ultra-performant et avec deux écrans avec la techno- sera commercialisée à partir de moins énergivore baptisé «Kirin logie Dual Screen. novembre 2019 au prix de 279 990». Autre présentation phare, celle de euros. Installé sur une minuscule puce Samsung et du Galaxy Fold, le fa- Comme dans tout bon salon unique (SoC) et présenté comme meux smartphone pliable. C’est technologique qui se respecte, «le plus puissant du marché», il en fait la deuxième tentative pour des inventions plus loufoques fonctionnera sur son dernier le géant sud-coréen. Après un pre- étaient présentées. Par exemple, smartphone, le Mate 30, qui sera mier lancement tonitruant, le co- le robot «Pet Fitness» de la start- disponible d’ici la fin du mois en réen avait dû revoir sa copie suite up californienne Varram qui Europe. Il s’agit d’une première, à des tests catastrophiques de permet aux détenteurs d’ani- car jusqu’à présent les construc- quelques médias américains. Il maux de compagnie de jouer à teurs devaient assembler plusieurs fait son entrée officielle sur le distance avec eux. Via des ins-

PAGE 4 lundi 9 septembre 2019 ENTREPRISES Givaudan rachète L’émission d’obligations l’allemand Drom en francs devient gratuiteLe groupe suisse renforce ainsi sa division parfumerie. Le groupe Givaudan, numéro un du français Soliance, qui lui avait ENTREPRISES. Bâloise et Swisscom viennent d’émettre des emprunts à 0%. Refinancement à un plancher historique. mondial des parfums et arômes, permis de se renforcer dans les a finalisé le rachat de l’entreprise ingrédients pour cosmétiques. PHILIPPE REY MATTHIAS HENNY. Directeur financier (CFO) du groupe Baloise gataire à concurrence de 140 mil- allemande de parfumerie Drom, Depuis le début de l’année, le qui se refinance à des conditions exceptionnelles. lions de francs, avec une échéance renforçant à nouveau sa division groupe a déjà bouclé le rachat de La situation est extraordinaire sur de quatre ans, mais sans pouvoir parfumerie. l’entreprise française Albert le marché des capitaux en francs vrait suivre la Banque centrale rating A- de la part de Standard obtenir le zéro coupon. Cet em- L’opération avait été dévoilée en Vieille, spécialisée dans les ingré- suisses avec l’émission d’em- européenne (BCE) en abaissant & Poor’s (S&P) avec une perspec- prunt n’en est pas moins très pro- juillet, sans préciser le montant dients pour la parfumerie et l’aro- prunts ordinaires à des taux zéro ses taux directeurs, selon les éco- tive stable. Ce senior bond servira pice à l’émetteur avec un coupon déboursé pour s’en emparer. Sur mathérapie, ainsi de l’entreprise pour des entreprises de premier nomistes de Swiss Life Asset Ma- en partie à financer l’acquisition de 0,05%. une base pro forma, ce rachat re- vietnamienne Golden Frog, spé- ordre, au bilan solide, et donc éva- nagers. de l’assureur belge Fidea. Swissgrid a fait son apparition présente toutefois 110 millions cialisée dans les arômes naturels luées favorablement par les Le dernier bénéficiaire de l’envi- D’autres entreprises ont précédé sur le marché avec le même cou- d’euros de chiffre d’affaires sup- pour l’industrie alimentaire et les agences de notation (rating). ronnement des taux et des ren- Baloise sur le marché primaire pon pour un montant de 125 mil- plémentaire par rapport à ses boissons. L’état actuel des taux d’intérêt en dements sans risque actuel est Ba- en francs. En particulier Swiss- lions mais avec une durée de 30 ventes en 2018, a précisé Givau- Deux autres transactions sont francs, sans précédent, permet de loise Group. Ce dernier vient com (rating Moody’s : A2 ; S&P: 3/4 ans. dan. également en cours avec le rachat se (re)financer quasi-gratuite- d’émettre successivement un em- A, tous deux avec perspective sta- En juin 2018, le groupe Nestlé, d’un pan d’activités de l’allemand ment pour des sociétés qui appa- prunt de premier rang (senior ble), qui a émis un emprunt de qui jouit d’un rating AA/A2 Fragrances AMSilk, qui doit lui permettre raissent très solvables. bond) comportant trois tranches 120 millions de francs, armé d’un (S&P/Moody’s), a levé 1,5 mil- pour la parfumerie de se renforcer dans les cosmé- Cette situation devient monnaie pour un montant de 425 millions coupon de 0% et échéant le 30 liards de francs au moyen de Fondée en 1911, la maison alle- tiques, ainsi que du britannique courante en quelque sorte. Elle de francs, avec des échéances res- août 2044. deux emprunts (900 millions mande Drom est spécialisée dans Fragrance Oils, actif dans les sen- permet d’optimiser la structure pectives de trois, sept et dix ans, Par ailleurs, PSP Swiss Property pour une durée de 6 ans et 600 la création de fragrances pour la teurs pour la parfumerie mais de financement au passif du bi- dotées d’un coupon de 0% cha- (rating Moody’s : A3 ; Fitch : A- millions à 10 ans) avec des cou- parfumerie. Basée près de Mu- aussi pour les produits d’hygiène lan, avec un échelonnement équi- cune. Pour des montants de 200, , tous deux avec perspective sta- pons respectifs de 0,25% et nich, elle emploie 489 personnes et d’entretien. En 2018, Givau- libré de la dette, et de diminuer 100 et 125 millions respective- ble) est venu avec emprunt obli- 0,75%. Ce qui semble relative- dans le monde. Outre l’Alle- dan avait dégagé un chiffre d’af- ainsi le coût moyen pondéré du ment. gataire d’un montant de 100 ment haut et généreux à présent! magne, elle dispose également de faires de 5,5 milliards de francs capital de l’entreprise. Deux des trois obligations ont millions, ayant un coupon de 0% sites de production en Chine, aux suisses (5 milliards d’euros, à taux Le taux directeur de la Banque même été émises à des rende- et une échéance en 2030. La Prime de risque paradoxale Etats-Unis et au Brésil. actuels), en hausse de 9,4% grâce nationale suisse (BNS) et celui ments négatifs (3 ans à -0,500% Banque cantonale de Bâle (BKB) En étant proche de -1%, le ren- Givaudan a multiplié les acqui- notamment à l’acquisition du sur les avoirs en comptes de vi- et 7 ans à -0,195%), alors qu’il n’est pas restées en rade, mais a dement sans risque en francs jus- sitions depuis le rachat en 2014 français Naturex. – (afp) rement persistent à -0,75%, tan- s’élevait à 0% pour la tranche à saisi l’occasion également d’un tifie l’émission d’une obligation dis que le rendement des obliga- 10 ans. Du jamais vu ! Les trois coupon zéro. de qualité à 0%, voire même un CS: cession de la majorité d’Investlab à Allfunds finalisée tions de la Confédération à dix tranches ont été émises par Bâ- Investis Holding a placé sans en- léger rendement négatif en Le groupe a annoncé vendredi avoir finalisé le transfert de sa part ma- ans (taux d’intérêt au comptant loise Holding, qui bénéficie d’un combre un nouvel emprunt obli- considération du prix d’émis- joritaire dans Investlab à son partenaire espagnol Allfunds. La fusion pour une durée résiduelle de 10 sion. De même, la chute des ren- d’Investlab avec les activités du groupe ibérique, annoncée fin juin, ans) se situe à -0,843%. C’ est un dements accroît la prime de donne naissance à une nouvelle plateforme de fonds de placement plancher historique. La tendance risque des actions. Ce qui pousse plus grande et dotée de 570 milliards de francs d’actifs. du rendement sans risque à dix des investisseurs à acheter da- A l’annonce de cette opération, le numéro deux bancaire helvétique ans s’avère baissière depuis 25 vantage d’actions. C’est pour- avait laissé entendre qu’il conserverait une participation minoritaire ans. quoi certains titres de qualité se dans la plateforme Investlab pouvant atteindre jusqu’à 18%. Credit négocient avec des multiples Suisse siègera au conseil d’administration de l’entité nouvellement Remontée pas imminente cours/bénéfice net et cours/free créée. – (awp) Une remontée des taux paraît cashflow à 30 fois, voire plus. peu probable dans un proche ave- Tels par exemple Nestlé, So- TRAJECTOIRES nir ; du moins le marché l’es- nova, Straumann ou Belimo. compte-t-il. Les anticipations Combien de temps cette situa- OERLIKON: nouveau directeur financier d’inflation demeurent faibles. tion durera-t-elle ? Personne ne Le groupe industriel schwytzois Oerlikon a nommé Philipp Müller Des craintes de récession surgis- peut évidemment le dire. Ce que au poste de directeur financier, afin de remplacer Jürg Fedier qui sent. L’atonie de la demande ex- l’on sait est qu’une tendance partira à la retraite à la fin de l’année. De nationalité allemande, Philipp térieure et l’appréciation du franc longue dure généralement plus Müller a effectué une grande partie de sa carrière chez le géant amé- affectent le moral des entreprises. longtemps qu’attendu par le ricain GE. Il avait rejoint Oerlikon en 2009. – (awp) Face à ces obstacles, la BNS de- consensus du marché. SR TECHNICS: le COO devient CEO Pictet perd son responsable Le prestataire de services d’entretien pour l’aviation civile annonce la promotion de Jean-Marc Lenz à la tête de la direction générale. pour la clientèle ultra-riche Jusqu’ici responsable des opérations du groupe helvétique en mains chinoises et émiraties, le nouveau patron remplace dès à présent Frank BANQUE. Un changement de culture d’entreprise avec l’arrivée de Boris Collardi pourrait être à l’origine de ce départ. Walschot, qui selon la formule consacrée a décidé de saisir une nouvelle opportunité dans l’industrie de l’aviation. Chez Pictet, l’un des principaux clients UHNWI allemands, eu- pas envie de travailler avec de l’anonymat». Contacté, Pa- Rescapé de la déroute en 2002 de feu Swissair, le groupe SR Technics responsables pour la gestion de ropéens et suisses, ainsi que de fa- l’équipe de Collardi», soutient trick Prinz n’a pas répondu. est détenu à hauteur de 80% par le conglomérat chinois HNA. Les fortune en Europe serait sur le mily offices et de fondations. Il l’un des interlocuteurs anonymes Boris Collardi a intégré le collège 20% restants sont la propriété du fonds émirati Mubadala Develop- départ. Patrick Prinz aurait dé- travaille pour le groupe depuis d’Inside Paradeplatz. des associés en juin 2018, après ment Company. – (awp) missionné après plus de 17 ans 2002. avoir dirigé le gestionnaire de for- passés au sein du groupe bancaire Un supposé changement de cul- Développement en Asie tune zurichois - et concurrent de genevois, rapporte vendredi le ture d’entreprise consécutif à l’ar- Le groupe n’a pas confirmé ou Pictet - Julius Bär. Le banquier blog financier Inside Paradeplatz. rivée de Boris Collardi dans le infirmé. Par principe, Pictet ne star a été chargé d’accélérer la Basé à Zurich, M. Prinz est en collège des associés de Pictet se- fait pas de commentaire sur des croissance dans la gestion de for- charge de l’équipe dédiée aux ul- rait à l’origine de ce départ, af- collaborateurs «dans un souci de tune. Certains observateurs tra-riches («ultra high net worth firme Inside Paradeplatz, citant protection de la personnalité et avaient anticipé un «choc des cul- individuals» ou UHNWI) et aux des personnes connaissant per- de respect des obligations tures» avec l’arrivée de Boris Col- family offices. Il dirige également sonnellement M. Prinz. contractuelles», précise le groupe lardi dans cette banque tradition- les activités de gestion de fortune «Patrick Prinz s’en va car il ne re- dans un prise de position écrite à nelle et pluricentenaire. Ces transfrontalière en Allemagne, connaît plus sa banque», selon AWP. La banque genevoise laisse derniers mois, Pictet a renforcé sa un marché de croissance impor- l’article. Cette nouvelle culture au blog Inside Paradeplatz «la res- présence en Asie, un autre marché tant pour Pictet. d’entreprise aurait également en- ponsabilité de ses affirmations» crucial dans la gestion de fortune, Sur son profil Linkedin, le ban- traîné le départ d’autres conseil- et refuse de commenter des «al- et procédé à des acquisitions quier revendique également la lers, des employés «de longue légations et spéculations faites d’équipes, notamment aux dépens gestion d’un portefeuille de date» de Pictet. «Certains n’ont par voie de presse sous le couvert de Julius Bär. – (awp)

ENTREPRISES lundi 9 septembre 2019 PAGE 5 Automatisé, Foodetective Mitel: de nouvelles suppressions de postes vise une levée de deux millions TÉLÉCOMS. D’importantes coupes sont prévues FOODTECH. Son outil de gestion des restaurants désormais au point, la jeune pousse vise une nouvelle levée de fonds. selon les syndicats, qui craignent un retrait de la Suisse. MARINE HUMBERT Comptant une douzaine de personnes, l’équipe de Foodetective qu’elle débutera à convertir en La société de télécommunica- de la Suisse ne soit qu’une ques- est disséminée entre Lausanne, Genève et Paris. clients. A noter que Foodetective tions Mitel Suisse prévoit d’im- tion de temps». «Désormais, tout est prêt. Notre for business est un abonnement portantes coupes dans ses effec- Employés Suisse a pour sa part outil de gestion des restaurants sous forme de souscription men- tifs, ont annoncé vendredi appelé Mitel à «des mesures so- est au point», lance Andrea Tas- suelle. plusieurs organisations syndi- ciales d’accompagnement» pour sistro, CEO de la start-up gene- cales. La filiale helvétique du les employés concernés par ces voise Foodetective, proposant Près de 50 partenariats groupe canadien a déjà réduit ses coupes dans les effectifs, dans un une plateforme de centralisation En Suisse, des sociétés telles que effectifs ces dernières années. communiqué. des services de restauration. Inglewood, Molokai, Cipollino, Contacté vendredi par AWP, Mi- En 2018, Mitel avait déjà raboté Le fondateur avait déjà donné La Taqueria ou encore Le Do- tel Suisse n’était pas disponible ses effectifs à Soleure, supprimant rendez-vous à l’Agefi en février maine des 3 étoiles se sont laissées dans l’immédiat pour commen- 23 des 72 postes. alors qu’il annonçait la mise sur tentées par la formule. ter ces informations. Le groupe Mitel se présente le marché de son outil Foodetec- «Nous avons également conclu Selon Syna, la société – présente comme leader du marché mon- tive For Business. plus de 50 partenariats avec les en Suisse à Renens, Soleure et Zu- dial des communications d’entre- «En moins de 18 mois, nous principaux logiciels de technolo- rich – prévoit de biffer environ prise, revendiquant plus de 70 sommes passés d’un site web ré- gie alimentaire tels que Sum up, 40% de ses effectifs dans la millions d’utilisateurs dans près pertoriant des restaurants à un lo- Stuart, OpenTable, LeguRiviera, Confédération. A Soleure, Mitel de 100 pays et un chiffre d’af- giciel entièrement automatisé ai- Kitro, et Square», résume Andrea veut supprimer 26 des 65 postes faires de 1,3 milliard de dollars dant les restaurateurs à concevoir, Tassistro, qui veut répondre au de travail, a indiqué le syndicat (quasiment autant en francs). Au configurer et gérer leurs activités besoin de plus en plus intense des dans un communiqué. Ce der- niveau mondial, l’entreprise par le biais de nombreux canaux clients d’interagir avec leurs res- nier craint «qu’un retrait complet compte 3800 employés. – (awp) de vente - web, mobile, livraison taurants favoris, à tout moment à emporter, réservations, restau- acteurs de la restauration en tage le développement de la so- et sur n’importe quel appareil. STADLER RAIL: les dirigeants achètent ration, privatisation, médias so- Suisse présentent un plus grand ciété, notamment via son équipe D’ici 2025, près de 65% de ces in- ciaux, comptabilité, RH -à partir intérêt pour la gestion de l’admi- de vente, et mettre en œuvre la teractions se feraient en ligne. des actions à bon prix d’un seul outil», résume l’entre- nistratif ainsi que pour la visibi- stratégie d’acquisition en ligne L’essor des «restaurants fan- Les responsables de Stadler Rail ont profité d’une récente chute du preneur qui a rejoint le presti- lité en ligne, à l’inverse des puisque tout est automatisé à pré- tômes», soit les établissements ef- cours de l’action du groupe thurgovien pour faire leur emplettes. Selon gieux «Founders Program» de la grandes villes comme Paris, Lon- sent. fectuant uniquement des livrai- les informations fournies par l’opérateur de la Bourse suisse SIX, Station F à Paris. dres, ou Berlin, qui misent davan- A noter que cette levée de fonds sons, pourrait également faire quelque 160.000 nominatives Stadler sont ainsi tombées dans l’escar- tage sur la vente à l’emporter, la avait été annoncée en Février, pousser des ailes à Foodetective celle des dirigeants entre mercredi et jeudi. Ces opérations, d’un volume Spécificités suisses gestion des stocks et la réduction mais la jeune pousse avait finale- dans les prochaines années. de 6,8 millions de francs, sont le fait d’un administrateur, d’un membre La force de Foodetective? «Le du nombre de services utilisés». ment décidé de la reporter, pré- Comptant une douzaine de per- de la direction générale et/ou d’une personne morale liée à ces res- produit s’adapte aux différents Après deux levées de fonds pré- férant se concentrer en priorité sonnes, dont Bernard Moret, co- ponsables. Rien n’oblige les entreprises cotées en Bourse à donner le besoins des clients, et non l’in- seed de 100.000 francs, puis un sur la finalisation du produit, fondateur et CTO, l’équipe ani- nom des dirigeants qui achètent ou vendent des actions de leur propre verse comme c’est souvent le cas note convertible de 850.000 qu’elle désire optimal. mée par la passion de la groupe. Le fabricant de matériel roulant a publié mardi ses chiffres sur le marché», souligne l’entre- francs, la start-up vise désormais Dans les 50.000 sets de données nourriture et de la technologie semestriels, marqués par une forte hausse des recettes, de la rentabilité preneur qui note quelques spéci- une levée de fonds de 2 millions acquis, la jeune pousse a réussi à est disséminée entre Lausanne, et du bénéfice mais toutefois inférieurs aux attentes. – (awp) ficités sur le marché suisse: «les de francs pour soutenir davan- obtenir plus de 11.000 prospects Genève et Paris. ROCHE: deux Le Comptoir hélvétique 8ème édition 12.–14.9.2019 se veut populaire homologations supplémentaires La manifestation lausannoise ouvrira ses portes vendredi Roche a obtenu de l’Agence eu- et souhaite renouer avec les foires de proximité. ropéenne des médicaments (EMA) deux homologations sup- Avec plus de cent exposants, le intéressés de passer un moment L’entrepreneuriat au service du bien commun: plémentaires pour son antican- premier Comptoir helvétique ou- agréable, a lancé Richard Chas- venez rencontrer des entrepreneurs qui céreux à indications multiples Te- vrira ses portes vendredi pro- sot. changent le monde centriq (atezolizumab), en chain dans les halles nord de Ce sera une ambiance type «co- combinaison avec des chimiothé- Beaulieu à Lausanne. Ses organi- working», qui associe travail et Inscrivez-vous maintenant: www.zermattsummit.org/summit-2019/registration rapies dans la franchise sur le can- sateurs misent sur le convivial à plaisir et fait se connecter les gens cer du poumon. – (awp) des prix populaires, avec même sur quelque 15.000 m2. Pour il- Zermatt Summit Foundation zermattsummit.org une journée gratuite. lustrer ses propos, le directeur a Av. Gratta-Paille 2, CH-1018 Lausanne VALORA: poursuite Dans les lieux historiques du dé- insisté sur la place des métiers de Téléphone +41 21 644 20 54 funt Comptoir suisse, le Comp- l’agriculture qui seront présentés des essais «avec box» toir helvétique se donne dix jours dans les halles nord. Le détaillant bâlois Valora pour- pour relancer une foire de proxi- Une dizaine de vaches de la Fête suit la phase d’essais avec ses ma- mité, privilégiant les rencontres des vignerons seront de la partie, gasins automatisés, cinq mois et le contact. Avec des objectifs mais d’autres animaux égale- après avoir inauguré ce concept commerciaux, «mais pas seule- ment. «Rur’halle» sera une zone novateur dans la gare de Zurich. ment», a tenu à souligner le di- dédiée à l’agriculture, cet hôte Un point de vente «avec box» recteur Richard Chassot. d’honneur qui reste indispensa- sera ainsi ouvert sur le campus ble à la nourriture quotidienne de l’EPF de Zurich. Un défi comme aux plaisirs gastrono- Avec un budget de plus d’un mil- miques, a noté le directeur. PARTNERS GROUP: lion de francs, l’organisation de la manifestation dans un délai Un Portugal différent Kindercare en vente très court a relevé du «défi». Entre Autre hôte d’honneur, le Portu- Le gestionnaire d’actifs Partners 75.000 et 100.000 visiteurs sont gal présentera des facettes d’un Group envisage de vendre la attendus. «Il en faut au moins pays qui ne se résume pas à Lis- chaîne américaine de centres 50.000 pour s’en sortir», a re- bonne, Porto et l’Algarve. Un d’accueil de jour pour enfants connu le responsable. éclairage sera donné sur les Kindercare Education, dette Du 13 au 22 septembre, l’ambi- Açores avec les produits du ter- comprise, pour laquelle il es- tion du Comptoir helvétique est roir notamment. Des exemples compte retirer jusqu’à 2,5 mil- d’attirer un public large, aussi ur- de nouvelles technologies élabo- liards de dollars, croit savoir ven- bain, avec une offre mêlant des rées au Portugal auront aussi leur dredi Bloomberg. Evoquant des stands traditionnels à des évène- place à Beaulieu. sources proches du dossier, ments divers comme le break- Pour se rapprocher de la popula- l’agence précise n’avoir pu obte- dance, des Silent conférences tion, les billets coûteront 10 nir confirmation de l’informa- (avec casques) ou des démonstra- francs (gratuit jusqu’à 16 ans) et tion auprès du principal intéressé. tions de drones. Le tout dans de la journée de mardi 17 sera en- Partners Group avait acquis pour bonnes conditions assurant aux tièrement gratuite. – (awp) le compte de sa clientèle la divi- sion KUE LLC, propriétaire de Kindercare et des marques Chil- dren’s Creative Learning Centers et Champions, auprès de Know- ledge Universe. – (awp)

PAGE 6 lundi 9 septembre 2019 ENTREPRISES «Nous sommes un groupe d’action rapide, pas un groupe de réflexion» WORLD ECONOMIC FORUM Entretien avec Murat Sönmez, Managing director et responsable des centres pour la quatrième révolution industrielle de cette organisation. PHILIPPE D. MONNIER révolution industrielle Au début de cette année à Davos, qui ont eu le plus de succès? le premier ministre japonais a ap- Depuis sa création en 1971, le Un bon exemple est la définition pelé de ses vœux la mise en place World Economic Forum (WEF, du cadre réglementaire pour les d’un cadre prospectif de «libre Forum Economique Mondial) a drones au Rwanda. Dans ce pays circulation des données». En ou- bâti son édifice en menant à bien africain aux mille collines, l’utili- tre, lors du G20 à Osaka, notre quatre étapes successives. Primo: sation des drones permet de sauver forum a été invité à prendre la la capacité de réunir des leaders des vies, notamment en achemi- responsabilité du secrétariat de lors d’événements exclusifs; se- nant au plus vite des médicaments l’Alliance mondiale pour la gou- cundo: la mise sur pied de com- ou du sang. vernance technologique des villes munautés de leaders; tertio: le dé- Grâce au nouveau cadre régle- intelligentes («Global Smart City veloppement de la connaissance mentaire, le Rwanda est en Technology Governance Al- et la publication de nombreux quelque sorte devenu la capitale liance»), une initiative placée sous rapports; quarto: la gestion de mondiale des drones. Suite à ce les auspices du G20. projets «multistakeholders». projet pilote au Rwanda, d’autres Un exemple de cette quatrième pays africains (Malawi, Tanzanie, Au sujet de la blockchain, étape est le réseau mondial des Kenya et Ghana) ont également où voyez d’autres applications centres pour la quatrième révo- appliqué ce nouveau cadre régle- clés à court terme? lution industrielle. mentaire. Autrement dit, ce pro- L’avantage des bases de données Lancé en 2017, cette initiative jet est passé dans sa phase d’ex- basées sur la blockchain est le fait réunit des gouvernements, des pansion (scale up). qu’il est virtuellement impossi- entreprises leaders, la société ci- Toujours concernant les drones, ble de les altérer. Pour cette rai- vile ainsi que des experts du nous avons un autre projet pilote son, nous avons lancé un projet monde entier dans le but de en Inde; l’objectif de ce projet est en Colombie visant à lutter concevoir et de mettre à l’essai de rassembler des données avec contre la corruption lors des des approches novatrices en ma- l’aide de drones pour mettre sur achats effectués par des entités tière de politique et de gouver- pied des algorithmes d’intelli- gouvernementales. Un autre nance de la technologie. Dans ce gence artificielle destinés à com- MURAT SÖNMEZ. «Nous nous efforçons d’atteindre en 18 mois le début de la phase d’expansion.» projet pilote en Argentine vise sens, la mission de ces centres est battre les effets négatifs de la à tirer parti des atouts de la de gérer des projets pilotes sus- mousson sur l’agriculture. blockchain pour simplifier les ceptibles d’être repris par les dé- d’énergie ou la maîtrise des em- Concernant la «politique des don- elles servir? Qui est payé? Com- démarches de commerce inter- cideurs politiques, les législateurs La Suisse est parfois considérée bouteillages – force est de consta- nées», nous travaillons au Japon ment garantir la protection de la national. et les régulateurs du monde en- comme une nation de drones. ter que les algorithmes sous-ja- sur un projet pilote. Dans ce ca- sphère privée? Ces questions peu- tier. Dans quelle mesure est-ce que cents sont encore des boîtes dre, le Japon entend lutter contre Quid du «commerce digital» L’Agefi est allé à la rencontre de la Suisse a été impliquée noires. Non seulement ces algo- la démence dans une société [...] (digital trade), un sujet de plus Murat Sönmez, Managing direc- dans ce projet? rithmes sont définis par des ordi- vieillissante tout en tirant parti UN PROJET PILOTE en plus d’actualité? tor du World Economic Forum La Suisse est en effet à l’avant- nateurs (et non par des humains) du modèle de «l’économie parta- EN ARGENTINE VISE À TIRER Je pense à un projet d’impression depuis 2014 et actuellement res- garde dans ce domaine et le gou- mais ils évoluent sans cesse. Sur gée». Lors d’une étude initiale, PARTI DES ATOUTS 3D, mené en coopération avec ponsable du réseau mondial des vernement suisse est très inté- le plan régulatoire, il faudra trou- 200 lois et réglementations – pro- DE LA BLOCKCHAIN Mitsubishi Chemical. Cela peut centres pour la quatrième révo- ressé par notre démarche. Cet ver des réponses à de nombreuses venant de plusieurs ministères – POUR SIMPLIFIER LES paraître étonnant mais l’impres- lution industrielle. intérêt sera certainement forma- questions par exemple au sujet en conflit les unes avec les autres DÉMARCHES DE COMMERCE sion 3D pose une série de nou- Après des études d’ingénieur in- lisé sous peu. De plus, en juin de la propriété intellectuelle ou ont été identifiées. INTERNATIONAL. velles questions régulatoires: dustriel en Turquie (Université 2018, la Suisse a lancé – en colla- de la responsabilité en cas de pro- comment définir les règles d’im- de Bosphorus) et un master en boration avec le World Economic blème. Et il faudra aussi éviter les Quels sont les défis régulatoires vent être résolues grâce à l’utili- position? Comment payer le pro- génie industriel et en recherche Forum – le «Drone Innovators biais discriminatoires par exem- en relation avec ces données? sation de la blockchain en attri- priétaire du design? Qui est res- opérationnelle aux Etats-Unis Network» à Zurich. ple contre certaines ethnies. Les données sont essentielles buant une valeur aux données ponsable en cas de problème? (Virginia Tech), Murat Sönmez mais elles génèrent un lot de ainsi que grâce aux «contrats in- Comment s’assurer de la non- a notamment travaillé pendant Concernant la régulation Quid des données – ou de l’accès questions fondamentales: qui en telligents» et aux échanges de «to- violation des droits de la propriété vingt ans pour la société califor- de l’intelligence artificielle, aux données – nécessaires est propriétaire? A quoi peuvent- kens». intellectuelle? nienne TIBCO Software, derniè- quel est votre credo? pour alimenter les algorithmes rement en tant qu’Executive Vice Il est trop tôt pour réguler l’intel- d’intelligence artificielle? Les nouvelles technologies President. ligence artificielle: même s’il au bénéfice du plus grand nombre existe déjà de nombreuses appli- On dit parfois que les données Quelles sont les activités cations concrètes – par exemple sont le pétrole de l’intelligence de vos centres pour la quatrième la réduction de la consommation artificielle mais je dirais même qu’elles en sont l’oxygène. D’autres organisations internationales, notamment en vertu du modèle des licences «Creative Com- Probablement un nouveau centre les agences spécialisées des Nations Unies, mènent mons». D’une certaine manière, le travail de notre affilié en Suisse des projets comparables aux vôtres. centre permet au plus grand nombre – plutôt qu’à Etes-vous en mode compétition ou collaboration seulement une poignée d’entreprises – de profiter avec ces agences? des avantages des nouvelles technologies. Nos portes sont ouvertes à la collaboration car nous Dans quel sens est-ce que vos projets sont Apparemment, vous ne travaillez souhaitons éviter autant que possible les duplica- Votre centre travaille avec plus de 50 grandes différents des travaux de recherche menés avec aucune grande entreprise suisse. tions. Par exemple, nous collaborons déjà avec des entreprises. Quels avantages en retirent-elles étant dans le monde académique? Nous souhaitons avoir une représentation mondiale agences onusiennes comme l’UNICEF (Fonds des donné que tous les résultats de vos projets sont Nous ne sommes pas un «groupe de réflexion» et nous procédons par étape. Nous avons commencé Nations unies pour l’enfance) et le ICAO (Organi- publics? («think tank») mais un «groupe d’action» («do tank») avec notre centre à San Francisco, suivi de nos hubs sation de l’aviation civile internationale). Plus gé- Notre mission n’est pas de faire du développement et j’ajouterai même que nous sommes un «groupe en Chine, en Inde et au Japon où nous avons nos néralement, le World Economic Forum et les Na- technologique mais de travailler sur la gouvernance d’action rapide» puisque – pour tous nos projets – propres employés. En plus, pour accélérer notre tions Unies ont conclu en juin 2019 un cadre de de la technologie, notamment en concevant, testant nous nous efforçons d’atteindre en seulement dix- couverture mondiale, nous avons mis sur pied des partenariat stratégique pour accélérer la mise en et affinant des protocoles de gouvernance et leurs huit mois le début de la phase d’expansion. De plus, centres affilés sous licence dans les pays suivants: œuvre du Programme de développement durable cadres régulatoires. Dans ce contexte, chaque en- notre force est de réunir dans un même projet plu- Israël, Émirats arabes unis et Colombie. Et nous al- à l’horizon 2030. Mais nous travaillons également treprise a tout intérêt à faire valoir son point de vue sieurs parties prenantes clés en représentation de lons en ouvrir sept autres dans les douze mois qui avec beaucoup d’autres organisations internatio- et à participer à la conception de la gouvernance de gouvernements, de grandes entreprises, de la société viennent. nales comme par exemple la Banque mondiale et la technologie. Par analogie, ces mêmes entreprises civile ainsi que d’autres experts. la Banque interaméricaine de développement. sont également intéressées à co-définir les normes Est-ce que la Suisse a aussi été considérée pour ISO concernant leurs produits. Votre centre collabore beaucoup avec l’implantation de votre centre? Et est-ce qu’il y aura Est-ce que les connaissances accumulées des gouvernements, des entreprises et la société prochainement un centre affilié en Suisse? dans le cadre de vos projets seront disponibles Quid du travail de votre centre avec des PME civile. Qu’en est-il du monde académique? Comme le siège mondial du World Economic Fo- à tout un chacun? et start-ups? Nous collaborons de plus en plus avec le monde rum est déjà à Genève, la Suisse n’a pas été consi- Absolument et pas seulement aux parties prenantes Nous travaillons avec les PME et start-up qui ont académique. Par exemple, le président de l’EPFZ dérée pour y implanter notre centre. Le choix de des projets. On peut dire que nos projets sont «open le plus d’impact au monde, notamment avec les est membre de notre conseil consultatif. De plus, San Francisco s’est imposé tout naturellement car source». jeunes sociétés romandes Bestmile et Integral Pe- nous avons une trentaine de «fellows» dans notre cette ville californienne est à la quatrième révolution troleum. Nous les avons choisis en fonction de la centre à San Francisco et certains d’entre eux sont industrielle ce que Florence est à la Renaissance. En Mais qui est le détenteur de la propriété pertinence de leurs connaissances. Les sociétés qui des postdocs; en outre, nous allons intégrer de plus plus, à San Francisco, il y a une certaine proximité intellectuelle? sont déjà membres de notre Forum peuvent parti- en plus de professeurs en année sabbatique. géographique et même culturelle avec la Chine et Nous insistons pour que cette propriété intellec- ciper gratuitement aux projets de notre centre alors le Japon. Finalement, il y aura probablement un tuelle soit détenue à 100 pourcents par le World que les autres sociétés doivent s’acquitter d’une Parmi vos différents partenaires, certaines régions centre affilié en Suisse si le gouvernement de ce Economic Forum. Par contre, nous accordons gra- somme modique. Nous sommes bien sûr toujours sont-elles sous-représentées voire sur-représentées? pays est intéressé par un tel centre. tuitement à tout un chacun des licences d’utilisation, ouverts à recevoir de nouveaux postulants.

ENTREPRISES lundi 9 septembre 2019 PAGE 7 Facebook face à une nouvelle ALIBABA: reprise de Kaola pour 2 milliards de dollars Le géant du commerce électronique Alibaba a acheté Kaola, la plate- enquête antitrust aux USA forme de e-commerce de NetEase, pour environ 2 milliards de dollars et va investir dans son service de musique en ligne. Alibaba espère RÉSEAUX SOCIAUX. L’enquête s’annonce comme la première d’une série contre les géants de la Silicon Valley. ainsi pouvoir conserver sa place de numéro un du commerce en ligne en Chine, face à des concurrents comme JD.com et Pinduoduo, alors Un nouveau front judiciaire s’est «Est-ce trop de pouvoirs pour une Google a confirmé faire partie des gnée des géants de la tech sur les que Kaola domine en Chine dans la vente d’articles importés haut- ouvert vendredi pour Facebook: seule entreprise? Ces acquisitions groupes visés. Il a aussi indiqué communications et le commerce. de-gamme: vins bordelais, cosmétiques, produits de soins, linge de une coalition d’Etats américains, doivent-elles être défaites? Voilà dans un communiqué en ligne Depuis l’éclatement du scandale maison, stylos-plume allemands... dont New York, a lancé une vaste les principales questions sur les- que le ministère de la Justice lui Cambridge Analytica en mars Ensemble, Alibaba et Kaola réalisent plus de la moitié des ventes de enquête sur la gestion des don- quelles les Etats vont se pencher», avait demandé de fournir des do- 2018, Google et Facebook sont marques étrangères dans le pays. Kaola conservera son nom et restera nées personnelles de ses utilisa- estime Michael Carrier, ensei- cuments sur des enquêtes passées, notamment soumis à une atten- indépendante, mais sera dirigée par l’un des responsables de Tmall, teurs et ses pratiques commer- gnant à l’université Rutgers. dans le cadre de sa vaste investi- tion toute particulière, notam- une des plateformes de vente en ligne d’Alibaba. – (afp) ciales, notamment en matière de ment de la part des gouverne- publicité. LES AUTORITÉS AMÉRICAINES ments, tant aux Etats-Unis qu’en TRIPADVISOR: pointé pour les faux avis sur des hôtels «Cette enquête se concentre sur S’INQUIÈTENT DU RÔLE DOMINANT Europe, concernant l’usage des Le site TripAdvisor ne fait pas assez le ménage dans les faux avis qui la domination de Facebook dans D’UNE POIGNÉE DES GÉANTS DE LA TECH données personnelles. dopent artificiellement la réputation des hôtels les mieux notés, révèle l’industrie (des réseaux sociaux) SUR LES COMMUNICATIONS ET LE COMMERCE. une enquête de l’association britannique de consommateurs Which?. et la conduite potentiellement an- ... puis Amazon et Apple? L’association a passé en revue 250.000 avis concernant les 10 hôtels ticoncurrentielle qui en résulte», Facebook, premier réseau social gation lancée fin juillet sur les «Cette enquête traduit l’inquié- les mieux notés dans 10 destinations touristiques à travers le monde. a expliqué Letitia James, procu- mondial, a toujours rejeté les ac- géants de la tech et d’éventuelles tude que les grandes entreprises Which? a constaté qu’un hôtel sur sept parmi cette centaine d’établis- reure générale de l’Etat de New cusations de monopole, arguant pratiques anti-concurrentielles. technologiques suscitent au-delà sements analysés avait pour caractéristique de disposer d’une avalanche York. que les consommateurs ont beau- Le géant de la recherche en ligne du Congrès et des agences fédé- de faux avis. – (afp) coup de choix sur la façon d’in- est régulièrement accusé par ses rales», estime l’universitaire Mi- Une amende record teragir en ligne. OutreNewYork, détracteurs d’imposer des clauses chael Carrier. «Chaque jour qui EXXONMOBIL: cession des actifs norvégiens de 5 milliards de dollars le Colorado, l’Iowa, le Nebraska, restrictives dans les contrats pas- passe voit émerger de grosses «Nous aurons recours à tout outil la Caroline du Nord, l’Ohio et le sés avec des sites tiers, des détail- frayeurs sur le fait que ces entre- à une filiale d’Eni pour 4,2 milliards de dollars à notre disposition pour détermi- Tennessee sont les autres Etats lants en lignes ou des journaux, prises contrôlent nos vies en Le géant américain de l’énergie ExxonMobil va céder ses actifs nor- ner si les agissements de Facebook concernés, plus la capitale fédé- empêchant ainsi ses concurrents ligne». végiens à Vår Energi, filiale de l’italien Eni, pour environ 38 milliards ont pu mettre en danger les don- rale, Washington. de placer leurs publicités contex- Amazon et Apple pourraient se de couronnes (4,2 milliards de dollars), affirme le journal norvégien nées personnelles des consomma- tuelles sur ces sites. retrouver également dans la ligne Dagens Naeringsliv (DN). Une source proche des négociations a tou- teurs, réduisent la qualité des Google, le prochain?... «Les services de Google aident les de mire des Etats. Leurs détrac- tefois nuancé l’information auprès de l’AFP, précisant que les deux choix qui leur sont proposés ou Cette enquête s’annonce comme gens au quotidien, proposent teurs font valoir qu’Amazon oc- groupes avaient convenu de négocier mais qu’un accord n’était pas ont augmenté le prix des publici- la première d’une série d’investi- beaucoup de choix aux consom- cupe une place dominante dans certain à ce stade. La transaction, l’une des plus grosses jamais réalisées tés», a ajouté cette démocrate. gations antitrust des Etats contre mateurs et soutiennent des mil- le commerce en ligne, tandis dans le secteur pétrolier norvégien, permettrait à Vår Energi de devenir Facebook a été condamné fin juil- les géants de la Silicon Valley. liers d’emplois et des petites en- qu’Apple désavantagerait ses ri- le numéro deux dans le pays, derrière le champion national Equinor, let à une amende record de 5 mil- «Des procureurs généraux repré- treprises sur l’ensemble du pays», vaux qui proposent leurs services avec une production quotidienne comprise entre 300.000 et 350.000 liards de dollars par la FTC, l’au- sentant une vaste coalition d’Etats a réagi vendredi Jose Castaneda, sur App Store. barils, selon DN. – (afp) torité américaine de régulation vont annoncer aujourd’hui une un porte-parole du groupe. La sénatrice américaine Elizabeth des communications, pour ne pas enquête pour déterminer si de «Nous continuons à travailler de Warren, candidate à l’investiture BOEING: des problèmes lors de tests du 777X avoir su protéger les données per- grands groupes technologiques façon constructive avec les régu- démocrate pour l’élection prési- Déjà englué dans la crise du 737 MAX, Boeing a rencontré des pro- sonnelles de ses utilisateurs. ont eu recours à des pratiques an- lateurs». dentielle de 2020, prône un dé- blèmes techniques lors des tests de son futur long courrier 777X avec Les acquisitions des messageries ticoncurrentielles pour étouffer Il est pour l’instant difficile de sa- mantèlement des géants techno- des inspecteurs de l’agence fédérale de l’aviation (FAA), ont indiqué Instagram et WhatsApp font éga- la concurrence, restreindre l’accès voir si ces investigations – la logiques. des sources concordantes. Les tests ont été suspendus le même jour, lement l’objet d’une investigation (à leurs plateformes) et affecté les grande enquête fédérale et celles Ce serait difficilement réalisable, a déclaré un porte-parole de Boeing, se refusant à dire toutefois si ces de la part des autorités fédérales, consommateurs», a fait savoir menées par des coalitions d’Etats estiment des experts juridiques, anomalies allaient reporter le premier vol d’essai du 777X prévu début qui se demandent si elles ont été vendredi, dans un communiqué, – vont être coordonnées. parce que ces entreprises ont par- 2020. Ils vont reprendre et se poursuivre, a assuré le constructeur aé- faites par le groupe de Mark Ken Paxton, le procureur général Les autorités américaines s’inquiè- fois offert des services gratuite- ronautique. – (afp) Zuckerberg pour étouffer la du Texas, un républicain. tent du rôle dominant d’une poi- ment et entraîné, dans certains concurrence. cas, une baisse des prix. – (afp) FIAT: le constructeur choisit le japonais NTT Goldman Sachs laisse partir pour ses futurs véhicules connectés Le groupe italo-américain Fiat Chrysler Automobiles (FCA) a annoncé ses cadres pour effectuer sa mue vendredi avoir choisi Transatel, une filiale du japonais NTT, pour gérer la connectivité de ses futurs véhicules en Europe. «La prochaine BANQUE. Le groupe veut se réinventer avec l’objectif de rester compétitif face à l’avenir incertain du courtage. génération des véhicules FCA aura une couverture téléphone et in- ternet dans les 28 pays de l’Union européenne et dans la zone de Goldman Sachs devrait voir partir gros avantages et privilèges, avan- l’établissement en une banque gros changements en très peu de l’AELE», l’Association européenne de libre échange qui compte quatre d’ici la fin de l’année plusieurs de cent les sources sous couvert universelle, les coûts fixes, agences temps et ce de façon violente», pays européens non-membres de l’UE, précise un communiqué. ses cadres dirigeants, une vague d’anonymat. Contactée par l’AFP, bancaires, en moins. juge Richard Bove. «C’est le signe En substance, tous les véhicules de nouvelle génération de FCA seront de départs qui coïncide avec sa mé- la firme n’a pas commenté. Il veut développer hors des Etats- d’une banque qui est dans la tour- dotés d’une carte Sim qui leur permettra de se connecter au réseau tamorphose en une banque ser- «C’est une firme qui est en train Unis Marcus, une plateforme en mente». M. Solomon et ses lieute- d’un opérateur local, afin d’utiliser des services et applications conçues vant aussi bien les puissants que d’accélérer pour créer une nou- ligne de dépôts et de prêts aux par- nants sont en train de passer en re- pour les passagers et pouvant requérir un niveau élevé de données, les petites gens pour rester com- velle société et de nouvelles acti- ticuliers et PME, et a lancé à l’été vue les activités et ont promis de comme le wifi à bord. – (afp) pétitive face à l’avenir incertain vités avec de nouvelles per- une carte bancaire en partenariat présenter leur feuille de route aux du courtage. sonnes», explique Richard Bove, avec Apple. milieux d’affaires début 2020. AUTOMOBILE: l’administration Trump enquête Des vétérans ont quitté récem- chez Odeon Capital Group. La firme est désormais très active «Ca va être un Goldman Sachs ment la firme, visage à la fois de Goldman Sachs, qui a eu pour dans le capital-investissement (pri- très différent du Goldman d’il y a sur un accord «illégal» entre groupes et la Californie la finance triomphante et des er- pensionnaires Mario Draghi ou vate equity) et est en train de dé- 20 ans, qui employait les gens les L’administration Trump a lancé une enquête antitrust sur un récent rements des banquiers, et d’autres encore Steven Mnuchin, est en velopper l’activité de «cash mana- plus brillants. Des gens qui avaient accord «illégal» conclu entre les constructeurs Ford, BMW, Volkswa- sont en train de négocier leur dé- train de se réinventer pour s’adap- gement». Celle-ci consiste à offrir des réponses à tout, qui aidaient gen et Honda et la Californie afin de réduire volontairement les émis- part, ont indiqué des sources ter à un environnement où les ac- des produits et services de paie- les entreprises à prendre les déci- sions de gaz à effet de serre de leurs véhicules. Cette investigation proches du dossier. tivités spéculatives ne sont plus ment et d’encaissement aux en- sions sur l’utilisation de leurs li- constitue une escalade dans les tensions entre l’administration Trump Marty Chavez, l’ancien directeur autant lucratives qu’avant la crise treprises tout en les aidant à opti- quidités, leur développement. et la Californie, qui divergent sur l’autorité censée édicter les règles financier, et Jeff Nedelman, l’un financière de 2008. miser la gestion de leurs liquidités. C’était ça qui faisait la gloire de antipollution. – (afp) des responsables de la division de La faute à une réglementation Elle a le potentiel de générer des Goldman Sachs», avance Marty courtage des titres financiers, ont trop stricte et à des start-up tech- ventes croisées. Mosby, analyste chez Vining Bonhôte Impact Fund, votre nouveau déjà fait leurs cartons. nologiques, «fintech», qui ont cassé Goldman Sachs envisage de ré- Sparks IBG. fonds d’investissement durable Steve Strongin, en charge des ana- les prix, entraînant une baisse des duire la taille de sa division de S’il estime qu’il est encore tôt lyses, et Elisha Wiesel, le fils du commissions versées aux traders. courtage de matières premières. pour se prononcer sur le nouveau Banque Bonhôte & Cie SA – Neuchâtel, Berne, Bienne, Genève, Lausanne prix Nobel Elie Wiesel, sont en Le courtage ne représente plus Goldman Sachs, Richard Bove train de négocier leur sortie. qu’un tiers des bénéfices de Gold- «Dans la tourmente» fait remarquer que David Solo- Ces départs et d’autres à venir de- man Sachs, contre plus de la moi- «Pendant dix ans, Goldman Sachs mon a aussi à coeur de redorer la vraient faire baisser de 15% d’ici tié en moyenne il y a encore cinq n’a pas compris que les marchés réputation de la banque, ternie la fin de l’année le nombre de sa- ans. changeaient et qu’il fallait faire des récemment par le vaste scandale lariés disposant du statut très Le PDG David Solomon, DJ à ses ajustements. Ils essaient d’effec- du fonds souverain malaisien convoité de «partner», qui offre de heures perdues, veut transformer tuer maintenant à la va-vite de 1MDB. – (afp)

PAGE 8 lundi 9 septembre 2019 POLITIQUE Tourisme Aviation: désengorger le ciel d’achat: pour une nouvelle pour lutter contre la pollution réglementation RENTRÉE PARLEMENTAIRE. Plutôt qu’une taxe sur les billets d’avion, le secteur mise sur la technologie et une meilleure gestion du ciel pour être plus vert. TVA. La commission des finances du National MAUDE BONVIN avec des conséquences sur l’em- 2% dans les pays développés, tan- KEYSTONE souhaite plus d’égalité. ploi et les bénéfices», prévient-il. dis qu’il progressera de 4 à 8% Les Suisses qui font leurs achats de l’autre côté de la frontière pour «C’est faire la politique de l’au- Pour Samy Dadoucha, le pro- dans les zones moins avancées profiter du cours favorable de l’euro inquiètent toujours le Par- truche que de vouloir taxer les blème se situe ailleurs: «Les voire jusqu’à 10% ou 11% dans lement. La commission des fi- nances du National a adopté une billets d’avion», déclare Samy Da- jeunes ont raison de manifester, des pays tels que l’Inde ou la motion exigeant que le Conseil fédéral légifère pour améliorer doucha à la tête de Swiss Flight il y a beaucoup trop de vols. Les Chine.» l’égalité fiscale. Il devrait améliorer unilatérale- Services. Selon le directeur géné- trajets en avion ont explosé sous Pour Swiss, les approches natio- ment cette égalité dans le flux de marchandises du petit trafic fron- ral de la compagnie aérienne neu- l’effet du low cost. Les compa- nales comme les écotaxes entraî- talier, notamment en abaissant la franchise d’achat non soumise à châteloise, établir une telle taxe gnies à bas prix proposent des bil- nent un déplacement des flux de la TVA ou en l’adaptant au seuil d’exonération du pays de prove- est une manière de se donner lets dont le tarif ne couvre même trafic en encourageant les passa- nance. Le projet devrait égale- ment tenir compte des nouvelles bonne conscience. Son introduc- pas le fioul. Elles ont tiré toute gers à voyager via d’autres possibilités techniques. La commission est toutefois très tion sera débattue durant la ses- une industrie, qui comprime au plaques-tournantes en Europe, divisée sur la question. Une mi- norité réunissant des députés de sion parlementaire qui s’ouvre maximum ses charges, vers le en Turquie ou au Moyen-Orient. droite comme de gauche s’oppose à la motion. aujourd’hui à Berne, dans le ca- bas.» Et de pointer du doigt le fait «Cela aurait de fâcheuses réper- Actuellement, les touristes se fai- sant rembourser la TVA sur leurs dre de la révision de la loi sur le qu’il est moins cher de se rendre cussions écologiques et écono- achats à l’étranger échappent à la taxe helvétique si leurs courses CO2. Michel Adam de l’Associa- au Sud de l’Espagne qu’au Tessin. miques», fait savoir sa porte-pa- ne dépassent pas 300 francs par personne et par jour. Les réper- tion du transport aérien interna- Selon le patron, toutefois, cette role Meike Fuhlrott. cussions de la surévaluation du franc suisse sur la TVA et le tou- tional partage l’avis du chef d’en- question doit se régler au niveau TRANSPORT AÉRIEN. Swiss investit actuellement plus risme d’achat inquiètent le Par- treprise: «cette taxe pénalisera les européen. Il propose d’établir un Prix stables malgré la taxe lement depuis longtemps. Une série d’interventions et des initia- foyers aux revenus moins élevés. prix du billet d’avion minimum De son point de vue, il est, par ail- de huit milliards de francs dans une flotte plus performante. tives cantonales ont été déposées. Pour ceux qui pourront la payer, par kilomètres parcourus. Les leurs, douteux que les compa- Gouvernement réticent Le Conseil des Etats voulait in- elle donnera la fausse impression compagnies aériennes resteraient gnies aériennes puissent réper- tervenir, mais a préféré attendre un rapport du gouvernement de- que l’impact environnemental de libres de fixer un tarif moins cuter une telle redevance sur les les autres secteurs comme celui timisent les flux au décollage et mandé par le National en 2017 à l’initiative de sa commission des leur voyage est géré. Or leur effet élevé mais seraient alors obligées passagers, les prix des billets étant du transport par bateaux gros à l’atterrissage. Un moteur finances. Celle-ci a mené un dé- bat nourri sur le document ob- sur le climat restera le même. Les de verser la différence dans un principalement déterminés par émetteur de particules fines. Sans d’avion immobilisé consomme tenu fin mai. Le gouvernement ne souhaite pas s’attaquer aux montants de l’ordre de 30 à 120 pot commun servant par exem- la demande et une concurrence oublier internet. «La toile pollue entre 300 et 400 litres par heure. droits de douane et à la TVA pour lutter contre le tourisme d’achat. francs proposés par le Parlement ple au développement de techno- dynamique. «Il est donc tout à fait deux fois plus que l’aviation. Il En outre, les trajectoires de vols Selon le rapport, il mise plutôt sur les mesures destinées à lutter sont trop loin de la tarification logies propres et à l’augmentation possible qu’en raison d’une forte faut s’attaquer à toutes les activi- sont à revoir. «Du fait de la sur- contre l’îlot de cherté, comme la suppression d’entraves au com- carbone pour être crédibles.» de la sécurité en vol. concurrence, surtout en Europe, tés polluantes. Prenez les armées, charge de l’espace aérien, des dé- merce, le renforcement du prin- cipe du Cassis de Dijon, des me- D’après lui, certains vols conti- Michel Adam plaide aussi pour le prix des billets n’augmente pas, elles brûlent du fioul inutilement tours sont parfois nécessaires, ce sures ciblées dans l’agriculture, ou une modernisation dans le do- nueront avec moins de passagers une solution globale, d’autant malgré cette taxe», ajoute Meike juste parce qu’elles en ont en qui a un impact climatique», ex- maine du contrôle des fusions d’entreprises.– (ats) et d’autres seront annulés, en rai- plus que la croissance la plus im- Fuhlrott. stock», déplore-t-il. plique-t-il. Le directeur d’Aero- son de ce prélèvement. «Avec ces portante aura lieu bien au-delà Aux yeux de Samy Dadoucha, il Concernant son domaine, le di- suisse - la faîtière de l’aéronau- suppressions, la Suisse perdra en de nos frontières, ces prochaines faut établir des règles internatio- recteur de Swiss Flight Services tique et de l’aérospatiale -, Philip connectivité. Le transport aérien années. «Le nombre de voyages nales strictes non seulement dans préconise la mise sur pied de pro- Kristensen entrevoit aussi un po- verra aussi son activité se réduire, par personne augmentera de 1 à le domaine aérien mais aussi dans grammes technologiques qui op- tentiel d’amélioration à ces deux niveaux. Il mise sur le dévelop- «La taxe risque de mettre à mal les efforts mondiaux» pement du kérosène synthétique qui nuit moins à l’environne- ment. D’après Samy Dadoucha, Pour Michel Adam de l’Association du trans- importants à prendre en considération. économique. «Mais ces trajets ne représentent les avionneurs sont désormais port aérien international et Philip Kristensen D’abord, si on réduit les émissions, les obliga- qu’une petite part des vols au départ de notre sous pression, les compagnies aé- d’Aerosuisse, la solution à la pollution du tions imposées aux compagnies aériennes pays», souligne Michel Adam. L’aviation hel- riennes leur demandant des ap- transport aérien passe notamment par COR- sous CORSIA seront aussi diminuées. Si la vétique ne représente, par ailleurs, que 2% des pareils toujours plus propres dans SIA, un mécanisme de tarification du carbone taxe réduit les émissions d’un million de émissions mondiales. le but d’économiser du fioul. pour l’aviation adopté par les Nations Unies. tonnes de CO2, les obligations sous CORSIA En outre, plus des Etats comme la Suisse agis- Swiss consacre, par exemple, plus Cet accord international signé par 193 Etats seront baissées dans le même ordre de gran- sent de manière unilatérale en adoptant des de huit milliards de francs au dé- fait partie intégrante du droit suisse, depuis deur. Donc, au final, le résultat est le même taxes comme celle proposée, moins les autres veloppement d’une flotte plus le début de l’année. Swiss le soutient aussi. que l’on applique CORSIA seulement ou que pays, en particulier les régions en développe- performante. «En investissant Ce texte vise, pour le secteur aérien, une crois- l’on applique CORSIA et la taxe», explique ment, seront prêts à s’engager dans des accords dans des avions ultramodernes et sance neutre en CO2 à partir de 2020 et la Michel Adam. internationaux. «La taxe risque donc de met- en améliorant notre exploitation, compensation de plus de 2,6 milliards de L’impact positif du prélèvement se portera tre à mal les efforts mondiaux, en particulier nous avons réduit nos émissions tonnes de CO2 entre 2021 et 2035. uniquement sur les voyages à destination des les négociations visant l’adoption d’objectifs de CO2 de près de 30% au cours «Si l’on évalue l’impact de la taxe sur les billets quelques pays qui sont exemptés de CORSIA, de réduction plus ambitieux à long terme», de ces quinze dernières années», d’avion dans ce contexte, il y a deux éléments en raison de leur niveau de développement signale Michel Adam. illustre sa porte-parole. L’USS réclame des hausses salariales EMPLOI. Malgré une conjoncture plus incertaine en 2020, le syndicat demande une augmentation des revenus de 2% l’an prochain. MARINE: les L’USS souhaite une augmenta- suisse au cours des trois dernières ciale. Pour ce faire, Pierre-Yves de l’augmentation des primes tion des affaires des entreprises tion «significative» des revenus années et d’une augmentation de Maillard insiste sur l’importance d’assurances maladie», détaille le suisses et la reprise de la conjonc- cautionnements solidaires des femmes et mettra ce thème la charge de travail, les salaires des conventions collectives de président de Syndicom Daniel ture des exportations. Depuis la en première ligne lors des négo- réels ont reculé de 0,6%, relève travail et des instruments du par- Münger. Augmenter de 2% les mi-2015, les indicateurs des Le Conseil fédéral a appliqué ciations cet automne. l’USS. tenariat social. salaires permettrait d’obtenir une places vacantes affichent une quatre des neuf recommanda- «Il y a une crise de la redistribu- A ses yeux, il est nécessaire hausse réelle de 1%, poursuit-il, forte hausse. Les entreprises in- tions émises par la Délégation des tion en Suisse et si la question sa- L’importance des CCT d’avoir des instruments de négo- tout en gardant à l’esprit que les dustrielles tablent ces prochains finances suite à la crise des cau- lariale n’est pas abordée, c’est à ne Cette dernière a également fait ciation collective à grande échelle salariés ont dû accepter une baisse mois sur une légère croissance tionnements de la flotte de haute rien à comprendre», s’est étonné le point sur les «rumeurs de crise pour redistribuer le pouvoir réelle de salaire en 2017 et 2018. des exportations. La bonne santé mer en 2017. Il compte examiner vendredi devant la presse le pré- et de récession» mondiales. Si elle d’achat à la population. «Aucune «Nous formulons des demandes actuelle de l’économie ne se re- l’importance des cautionnements sident de l’USS Pierre-Yves Mail- n’écarte pas ce risque du revers entreprise isolée, même la plus raisonnables et réalisables, néces- flète toutefois pas dans le porte- solidaires et l’opportunité d’y re- lard. La faîtière des syndicats te- de la main, elle s’interroge plutôt grande, ne va prendre le risque à saires et possibles», ajoute M. monnaie des habitants. «La noncer. nait à Berne sa traditionnelle sur comment relancer l’écono- sa charge d’une responsabilité». Maillard. consommation réelle par habi- Le Conseil fédéral estime que les conférence de presse avant la mie. Sa solution: redistribuer di- Les syndicats ont justifié leurs de- tants sans les dépenses de santé recommandations qui portent ronde des négociations salariales rectement l’argent à la population mandes. «Le SECO s’attend à un Consommation en baisse est en baisse» depuis mi-2017, sur l’encadrement et la réalisation automnales. En dépit d’une via des hausses salariales ou le dé- renchérissement de 0,6% en Pour appuyer leurs revendica- constate l’économiste en chef de du processus de vente des navires «nette croissance» de l’économie veloppement de la protection so- 2019, mais il ne tient pas compte tions, l’USS relève la bonne situa- l’USS Daniel Lampart. – (awp) ont déjà été mises en œuvre. selon le Conseil fédéral.– (awp)

POLITIQUE lundi 9 septembre 2019 PAGE 9 Economiesuisse pour un accord-cadre L’électricité plus chère rapide et contre l’immobilisme ÉNERGIE. Hausse de 0,2 centime pour le kilowattheure. Les accords d’accès aux marchés européens doivent être signés d’urgence selon l’organisation qui tenait sa Journée annuelle de l’économie. Les ménages suisses devront payer un peu plus cher pour leur La Suisse doit signer d’urgence devant lui des solutions aux KEYSTONE sociétés helvétiques par des en- électricité en 2020. Le prix du ki- l’accord-cadre avec l’Union eu- grands thèmes dont la pré- treprises chinoises. lowattheure (kWh) sera de 20,7 ropéenne, car sa prospérité en dé- voyance vieillesse ou les coûts de UELI MAURER. «Le monde politique a travaillé peu Protéger l’économie suisse contre centimes, contre 20,5 centimes pend. Tel est l’avis d’economie- la santé», a déploré le ministre des consciencieusement ces dernières année.» des rachats est une erreur, estime en 2019. Cette hausse de 0,2 cen- suisse qui a organisé vendredi à finances. economiesuisse. Selon l’organi- time (+1%) sur un an pour un Zurich sa Journée annuelle de «La montagne de problèmes non tantes et de solutions réunissant prévenu le président de la faîtière sation, les investissements étran- ménage standard consommant l’économie en présence du prési- résolus devient ainsi de plus en une majorité. La perte de compé- des grandes entreprises suisses. gers sont un facteur central du 4500 kWh par année correspond dent de la Confédération Ueli plus grosse. Ils vont nous rattra- titivité de la Suisse, tombée au Heinz Karrer a aussi critiqué les succès d’une économie ouverte à une facture annuelle d’électri- Maurer. per. Nous ne pouvons pas vivre 38e rang dans ce domaine dans tentations protectionnistes de la et connectée sur le plan interna- cité de 932 francs, détaille la Les accords d’accès aux marchés éternellement aux frais de nos en- l’analyse de la Banque mondiale, politique suisse. Il a déploré que tional. La Suisse fait, en outre, Commission fédérale de l’électri- européens existants représentent fants», met en garde le conseiller en est «la conséquence logique». le Conseil des Etats ait soutenu partie elle-même des pays réali- cité (ElCom). La facture est ma- pour la Suisse un bénéfice éco- fédéral qui se demande même si «On peut bien sûr ignorer ce en juin une motion demandant sant le plus d’investissements di- jorée de 9 francs par rapport à nomique de 20 à 30 milliards de la Suisse est encore en mesure de genre d’études, mais ce ne serait qu’une autorité fédérale contrôle rects à l’étranger. celle de 2019. francs par an, a rappelé le prési- réagir à temps. pas intelligent, car elles influen- les rachats d’entreprises suisses Heinz Karrer a qualifié d’«infon- Les consommateurs peuvent dent d’economiesuisse Heinz Dans son discours, Ueli Maurer cent les décisions des entreprises par des fonds étrangers. La mo- dée» la peur que la Chine puisse consulter les tarifs d’électricité Karrer. Or, seul l’accord-cadre n’a épargné aucun parti politique: en matière d’investissements», a tion faisait écho aux reprises de racheter des entreprises et des in- 2020 appliqués dans leur permet de développer et de ga- «le monde politique a travaillé frastructures déterminantes pour commune sur le site Internet de rantir une voie bilatérale qui a fait peu consciencieusement ces der- la sécurité de la Suisse. La Confé- l’ElCom sous www.prix-electri- ses preuves, a-t-il souligné. Il faut nières années (...) Nous souffrons dération dispose d’instruments cite.elcom.admin.ch. Les tarifs se donc s’entendre rapidement avec tous de ce mal, de gauche à efficaces pour les protéger, a-t-il composent des coûts de réseau, l’UE au sujet de l’accord-cadre. droite». Il a critiqué le manque de déclaré. A la place de se montrer des prix de l’énergie, des rede- consensus autour de bonnes so- protectionniste, la Suisse ferait vances dues aux collectivités pu- Trop de confort, lutions. «Tous partent en courant mieux de mettre en avant son ou- bliques et du supplément perçu pas assez de solutions dans une direction. C’est comme verture internationale, garante sur le réseau. Pour 2020, alors Notoirement sceptique sur cet ac- si on décidait spontanément de de sa compétitivité. que les redevances dues aux col- cord-cadre, le président de la gravir le Cervin en pyjama!» lectivités diminuent légèrement Confédération Ueli Maurer Climat: pas d’excès sur un an à 0,8 centime par kWh, (UDC) s’est focalisé sur l’immo- Perte de compétitivité M. Karrer a aussi évoqué la poli- les coûts de réseau augmentent à bilisme politique observé ces der- Heinz Karrer a partagé cet avis. tique climatique. Il a apporté son 9,3 centimes par kWh (+1%) et nières années en Suisse, bercée, Il a déploré l’«immobilisme éco- soutien à l’objectif de la Confé- les prix de l’énergie à 7,9 cen- selon lui, par le confort de sa pros- nomique» et les «blocages» de la rence de Paris, mais il a rejeté des times par kWh (+1%). Le supplé- périté depuis si longtemps. «De- législature qui se termine, ainsi «restrictions excessives» limitées ment de réseau reste pour sa part puis des années, ce pays repousse que l’absence de réformes impor- à la Suisse. – (awp) inchangé. – (ats) Partenaire ECONOMIESUISSE: VALAIS: le mauvais élève en matière facebook.com/ Salon RH un comité renforcé d’égalité salariale Economiesuisse accueille de nouveaux membres Les écarts de salaire entre les hommes et les femmes twitter@SalonRH au sein de son comité. dans le secteur privé sont plus importants en Valais #SalonRH Lors de l’assemblée générale, les membres ont porté (19,4% en valeur médiane) qu’en Suisse (14,6%). au comité le directeur général (CEO) de la Banque Surtout dans les fonctions d’encadrement et pour www.salonrh.com cantonale de Genève (BCGE) Blaise Goetschin, les personnes les plus âgées. «L’écart est d’autant ainsi que ses homologues Patrick Hess de Schindler, plus grand que la fonction d’encadrement est im- 2 & 3 octobre 2019 | Palexpo Genève Eva Jaisli de Swisstools, Daniel Liedtke de Hirslan- portante: 22,9% pour les cadres de niveau moyen den, Andreas Staubli de PricewaterhouseCoopers ou supérieur, 17% pour les cadres inférieurs et 13,1% Innovations RH du monde francophone et Suzanne Thoma de BKW. pour les responsables d’exécution de travaux», dé- Christoph Goppelsroeder, président et patron de taille l’Etat du Valais. PARTENAIRES PARTENAIRES MÉDIAS PRINCIPAUX SPONSORS OR DSM Nutritional Products, Florian Rochat, respon- L’écart salarial est très différent selon l’âge des sable juridique et des affaires externes chez British femmes et des hommes. Il atteint 8,9% pour les American Tobacco, ainsi que Michael Wider, direc- moins de 20 ans et 25,8% pour les 50-64/65 ans. teur de Generation Switzerland chez Alpiq Holding, «Les chiffres suisses suivent globalement la même ont également rejoint le comité. courbe, mais avec des différences nettement plus Le président Heinz Karrer, ainsi que les deux vice- faibles pour les jeunes générations (3,2% pour les présidents Bernard Rüeger et Herbert Scheidt ont moins de 20 ans)». été confirmés dans leurs fonctions pour un nouveau La formation, l’âge, le secteur économique, le niveau mandat. – (awp) professionnel atteint sont autant de critères qui in- fluencent les différences salariales. Et cela, quelles TARIFS AMBULATOIRES: le Conseil que soient les compétences professionnelles des per- sonnes. fédéral compétent Le fait que les différences soient moindres pour les L’approbation des tarifs nationaux dans le domaine jeunes générations «est réjouissant» et cela laisse ambulatoire appartient au Conseil fédéral. Le Tri- «présager une évolution favorable». bunal administratif fédéral confirme la position du L’Etat du Valais rappelle que, les inégalités salariales Conseil d’Etat thurgovien qui a refusé de se pro- entre hommes et femmes sont «contraires à la noncer sur un accord entre Santésuisse et des sociétés Constitution fédérale» et que pour les corriger, il est de discipline médicale. «important que les entreprises examinent leur po- En mars 2018, la faîtière des assureurs maladie San- litique salariale». – (ats) tésuisse et la Fédération de médecine chirurgicale et invasive (FMCH, qui regroupe 20 sociétés de dis- SUISSE-MAROC: pour une meilleure cipline médicale et trois associations profession- nelles) ont conclu une convention tarifaire dans le coopération domaine de l’ophtalmochirurgie. La Suisse et le Maroc vont intensifier leur coopéra- Invité à approuver cet accord, le Conseil d’Etat thur- tion concernant les transports routiers et ferroviaires. govien a refusé d’entrer en matière. Constatant que La conseillère fédérale Simonetta Sommaruga et le le tarif devait être identique dans tous les cantons et ministre marocain des transports Abdelkader Amara que chaque convention cantonale contenait les ont signé vendredi une déclaration d’intention à cet mêmes dispositions, il a estimé qu’il s’agissait d’un effet. tarif uniforme, valable à l’échelle nationale. Dans Le Maroc développe son réseau ferroviaire à grande ces conditions, l’approbation était de la compétence vitesse. Or la Suisse possède une grande expérience du Conseil fédéral et non des gouvernements can- dans la planification, le financement et la construc- tonaux. tion d’infrastructures de transports, note le Dépar- Dans un arrêt publié vendredi, le Tribunal admi- tement fédéral des transports (DETEC) dans un nistratif fédéral (TAF) déboute Santésuisse et la communiqué à l’issue de la rencontre entre les deux FMCH et se range à l’avis de l’exécutif thurgovien. dirigeants. Des entreprises suisses sont aussi leaders Outre le caractère uniforme de l’accord, il constate dans la construction de tunnels. que ce dernier a été signé par des organisations ac- Jeudi, la délégation marocaine avait visité le tunnel tives au niveau national.– (awp) de base du Ceneri. – (awp)

PAGE 10 lundi 9 septembre 2019 POLITIQUE IRAN: les «promesses non tenues» L’industrie allemande décline des Européens critiquées encore. Craintes de récession Le chef de l’Organisation iranienne de l’énergie atomique (OIEA) a estimé hier que Téhéran n’avait d’autre choix que de réduire ses enga- CONJONCTURE. La morosité contamine désormais les commandes venues d’Allemagne, jusqu’alors robustes. gements pris en vertu de l’accord sur son programme nucléaire, du fait des «promesses non tenues» des Européens. Ali Akbar Salehi a tenu Loin de se redresser, l’industrie l’année», accélérant leur glissade Enfin, et c’est nouveau, la moro- ligne Katharina Utermöhl, éco- ces propos au côté de Cornel Feruta, directeur général de l’Agence in- allemande a entamé le troisième par rapport à leur rythme de - sité contamine deux compo- nomiste chez Allianz. Pour elle, ternationale de l’énergie atomique (AIEA), de passage à Téhéran pour trimestre par deux statistiques dé- 0,4% par mois l’an dernier, cal- santes jusqu’alors robustes: les la consommation est cependant des rencontres de haut niveau avec des responsables du pays. Cette cevantes, nourrissant les inquié- cule Carsten Brzeski, économiste commandes venues d’Allemagne «structurellement plus forte visite intervient au lendemain de l’annonce par l’Iran de la mise en route tudes sur une entrée en récession chez ING. Quant à la production, plutôt que de l’étranger, en baisse grâce aux plus de 6 millions de centrifugeuses avancées devant augmenter son stock d’uranium en- de la première économie euro- ajoute l’analyste, il lui faudrait re- de 0,5% en juillet, et l’activité d’emplois créés depuis 1999», fai- richi, troisième étape de la réduction de ses engagements en matière péenne. bondir «de plus de 2,5% dans les dans la construction, dont la sant reposer sur la demande in- nucléaire pris en 2015 dans le cadre d’un accord international. – (afp) La production industrielle du deux prochains mois pour sim- hausse marque nettement le pas. térieure tous les espoirs de re- pays a reculé de 0,6% sur un mois bond. ITALIE: le président défend une modification des règles en juillet, au lendemain d’un APRÈS UN RECUL DE 0,1% DU PRODUIT INTÉRIEUR BRUT Mi-août, l’hebdomadaire Spiegel plongeon de 2,7% sur la même AU DEUXIÈME TRIMESTRE, UNE NOUVELLE BAISSE avait aussi stimulé les spécula- européennes période des commandes indus- AU TROISIÈME SERAIT SYNONYME DE «RÉCESSION tions sur un plan de relance en af- Le président italien Sergio Mattarella a plaidé samedi pour un chan- trielles, annonciatrices de l’acti- TECHNIQUE» ENVISAGÉE PAR LA BUNDESBANK. firmant que le gouvernement gement des règles européennes en termes de dette et de déficit, afin vité manufacturière à venir. était prêt à abandonner le dogme de favoriser la cohésion sociale et la croissance. «Le nécessaire réexamen Ces statistiques ont douché les plement revenir au niveau du Au total, juge Andrew Kenning- d’un budget fédéral au moins des règles du Pacte de stabilité peut contribuer à une nouvelle phase, analystes, qui attendaient une deuxième trimestre», perspective ham chez Capital Economics, «le équilibré en cas de crise. en relançant les infrastructures, les réseaux, l’innovation, l’éducation, hausse dans les deux cas, et li- «très improbable» au vu des com- secteur manufacturier ne donne la recherche», a déclaré M. Mattarella dans un message adressé aux vrent dans le détail un tableau mandes. aucun signe d’avoir touché le Une politique déjà participants au forum The European House - Ambrosetti. contrasté, lié aux variations d’un Le conflit commercial entre les fond», un constat de mauvais au- «très ambitieuse» Le nouveau ministre italien de l’Economie et des Finances Roberto mois sur l’autre des grosses com- Etats-Unis et la Chine, deux des gure pour l’économie toute en- Mais il s’agissait surtout de faire Gualtieri a lui aussi plaidé, en tant que président de la commission mandes ou des jours ouvrés. principaux clients de l’Alle- tière. jouer les «stabilisateurs automa- des affaires économiques du Parlement européen, pour un assouplis- magne, n’en finit plus d’empoi- Après un recul de 0,1% du pro- tiques», précisait le magazine, sement des règles budgétaires européennes (déficit sous les 3% du Contagion sonner le secteur automobile, de duit intérieur brut au deuxième c’est-à-dire de laisser reculer les PIB, dette à moins de 60%). – (afp) Mais sur le moyen terme, la ten- même que l’interminable pa- trimestre, annoncé mi-août, une recettes fiscales sans les compen- dance est claire: moteur écono- gaille autour du Brexit. nouvelle baisse au troisième tri- ser par des coupes budgétaires, GRÈCE: Kyriakos Mitsotakis annonce des réformes mique et fierté de l’Allemagne, Pour le troisième été consécutif, mestre serait synonyme de «ré- sans envisager pour autant de dé- habituée à expédier ses voitures, la sécheresse a par ailleurs fait cession technique», envisagée par pense supplémentaire. pour attirer les investissements machines-outils et produits chi- baisser les niveaux du Rhin et des la Bundesbank et la plupart des Berlin mène déjà une politique Le nouveau Premier ministre grec, Kyriakos Mitsotakis, a annoncé miques dans le monde entier, l’in- grands fleuves allemands, une si- experts. «très ambitieuse» en matière d’in- samedi des «réformes audacieuses» et des allègements fiscaux pour dustrie s’enfonce dans la réces- tuation qui avait lourdement Depuis la Réunification du pays vestissements, a assuré le ministre attirer les investissements, lors d’un discours à la Foire internationale sion. handicapé l’industrie chimique en 1990, «il y a eu quatre revers des Finances Olaf Scholz, pour à Thessalonique, qui marque chaque année la rentrée économique et «Les commandes industrielles l’an dernier en paralysant ses li- industriels comparables, dont qui «une grande partie des sujets politique. Parmi ces réformes, figurent «la réduction de l’impôt sur ont, en moyenne, reculé de 1% vraisons. trois ont fini en récession», sou- actuellement discutés» relèvent le revenu des entreprises de 28% à 24% et des dividendes de 10% à chaque mois depuis le début de «de l’investissement privé». – (afp) 5%». Il a aussi promis l’allègement de l’imposition pour les bas revenus et des mesures pour tonifier l’industrie du bâtiment, un secteur im- Johnson campe sur ses positions portant du pays. Malgré la reprise en Grèce après une récession sans précédent, l’éco- malgré un nouveau revers nomie reste fragile. L’importante dette publique et la forte imposition des entreprisses et des particuliers, instaurée depuis la crise de la dette ROYAUME-UNI. La ministre du Travail et des Retraites a donné sa démission, en désaccord sur la stratégie du Brexit. de 2010, entravent toujours la croissance. – (afp). Le Premier ministre britannique clure du Parti conservateur 21 dé- Le texte doit recevoir l’accord de père se donner une nouvelle ma- CHINE: la Banque centrale va abaisser les réserves Boris Johnson maintient ses posi- putés modérés ayant voté cette se- la reine Elizabeth II, dès lundi, jorité, le Parti conservateur arri- tions en matière de Brexit, malgré maine avec l’opposition une pro- pour devenir loi. vant en tête des sondages. obligatoires des banques pour aider l’économie le désaveu d’un des poids lourds position de loi destinée à éviter un Cependant, Boris Johnson ne Selon le Sunday Times, Boris La Banque centrale chinoise (PBOC) a annoncé une baisse des dépôts du gouvernement, Amber Rudd Brexit sans accord. semble pas bouger d’un iota de sa Johnson est prêt à ignorer la loi et que les banques sont obligées de garder dans leurs coffres, afin de «sou- qui a démissionné avec fracas sa- La députée Thérèse Coffey rem- position, refusant fermement de laisser la cour suprême trancher. tenir l’économie réelle», dans un contexte de guerre commerciale avec medi soir. place Amber Rudd au poste de mi- prolonger l’appartenance du «S’il n’y a pas d’accord d’ici le 18, Washington. La mesure permettra aux établissements bancaires de Amber Rudd, 56 ans, qui avait nistre du Travail et des Retraites, Royaume-Uni à l’Union euro- nous saboterons le report», a dé- prêter davantage aux entreprises, confrontées à un ralentissement voté pour rester dans l’Union eu- a annoncé hier le gouvernement. péenne. claré une source au 10 Downing économique –la croissance du PIB chinois était de 6,2% sur un an au ropéenne lors du référendum de Ce départ est un coup dur de plus «La semaine a été difficile, mais en Street au Sunday Times, tandis second trimestre, au plus bas depuis au moins 27 ans. Le taux de réserve juin 2016, estime que l«objectif pour le chef du gouvernement, réalité, le Premier ministre s’en qu’une autre source a déclaré au obligatoire des banques sera ainsi abaissé de 0,5 point dès le 16 sep- principal» du gouvernement n’est qui n’a plus de majorité au Parle- tient à ce qu’il a dit» sur le Brexit, journal que Boris Johnson était tembre. plus d’obtenir un accord de sortie ment et dont la stratégie sur le a déclaré son ministre des Affaires prêt à s’attaquer «à la tronçon- En complément, la PBOC abaissera également d’un point supplé- avec l’Union européenne, dans sa Brexit a été court-circuitée. Les dé- étrangères Dominic Raab di- neuse» à tout obstacle sur son che- mentaire le taux de certaines banques locales, en deux étapes (le 15 lettre de démission. putés puis les Lords ont adopté manche sur SkyNews. min. octobre et le 15 novembre), afin de «soutenir les petites et micro-en- «Le gouvernement consacre beau- une proposition de loi qui le «Bien sûr qu’il ne va pas enfrein- treprises ainsi que les compagnies privées». La mesure va permettre coup d’énergie à se préparer à un contraint à repousser de trois mois «Dernière chance» dre la loi», a assuré hier le minis- de libérer 900 milliards de yuans (115 milliards d’euros) de liquidités, no deal mais je n’ai pas vu le la date du Brexit, prévu le 31 oc- Après un premier échec cette se- tre des Affaires étrangères . «Ce a indiqué la PBOC. C’est davantage que lors des deux baisses précé- même degré d’intensité dans nos tobre, s’il ne trouve pas d’accord maine, Boris Johnson compte que nous allons faire avec cette dentes effectuées cette année en janvier et mai. – (afp). discussions avec l’Union euro- de divorce avec l’UE d’ici le 19 oc- donner aujourd’hui une «dernière loi c’est de vérifier très soigneu- péenne», dénonce-t-elle. Elle cri- tobre, soit juste après le prochain chance» à l’opposition de voter en sement ce qu’elle exige ou non», CHINE: les exportations vers les Etats-Unis à la peine tique également la décision d’ex- conseil européen. faveur d’élections anticipées. Il es- a-t-il avancé. – (afp) au cours du mois d’août Au moment où Pékin et Washington annoncent de nouvelles négo- ciations commerciales, la Chine a dévoilé hier des chiffres moroses pour son commerce extérieur au mois d’août. Les exportations du géant asiatique, un des piliers de son économie, ont connu un repli sur un an le mois dernier (-1,0%). Elles avaient pourtant bien résisté en juillet (+3,3%) en dépit des tensions commerciales avec les Etats- Unis. Quant aux importations, elles ont poursuivi leur repli en août (-5,6% sur un an), à un rythme inchangé par rapport à juillet, dans un contexte de demande intérieure en berne. Au total, l’excédent commercial chinois a fondu en août à 34,83 mil- liards de dollars, contre 44,58 milliards le mois précédent. Avec les seuls Etats-Unis, l’excédent, suivi de près par le président américain Donald Trump, s’est légèrement réduit sur cette période à 26,95 mil- liards de dollars contre 27,97 milliards en juillet. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. 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Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter CHF 700.– inclus tous les suppléments Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] Ventes en kiosques: Rédacteur en chef: Place financière Naville (Genève), Valora AG (Bâle) Luc Petitfrère – 021 331 41 24

lundi 9 septembre 2019 PAGE 11 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.91% SMI 10 JOURS: +2.24% SMI ANNUEL: +12.53% RESSOURCES BASE: -1.10% CHIMIE: +1.47% MARCHÉ OBLIGATAIRE 10075 10090 10015 246 3000 Banco de Chile emprunte 10040 10020 9470 244 2985 100 millions 10005 9950 8925 242 2970 Sur le marché primaire en francs suisses, le 6 septembre, Banco del 9970 9880 8380 240 2955 Estado de Chile (rating Moody’s: A1; S&P: A+, tous deux avec 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 perspective stable) a émis un em- prunt de 100 millions de francs, LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE offrant un coupon de 0,01% et échéant le 4 octobre 2027. Le pri- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. cing est de mid swap +63,5 points de base (pb). La Banque Canto- 1222171 ABB N 19.21 +0.76% - 4.16 23.54/17.25 5634323 Le SMI finit au-dessus nale de Zurich est le chef de file 1213860 Adecco Group N 54.14 +0.07% - 4.62 60.10/42.43 745430 de cette émission. BCV 43249246 Alcon N 59.30 -0.34% -- 1016263 des 10.000 points 21048333 CieFinRichemont N 78.66 +1.00% - 2.54 -/- 1502720 1213853 CS Group N 12.19 +0.91% - 2.15 87.44/60.44 10446985 L’indice vedette a terminé la semaine en hausse de 0,91% à 10.073,82 points. Le podium 3017040 Geberit N 462.60 +1.45% - 2.33 15.44/10.36 132846 du jour: Clariant (+2,2%), Schindler (+1,6%), Givaudan et Lonza (chacun +1,5%). 1064593 Givaudan N 2741.00 +1.52% - 2.19 467.10/353.20 30986 1221405 LafargeHolcim N 47.15 +0.28% -- 2835.00/2224.00 3076327 NOVARTIS: +0.82% BOBST GRP: -0.80% CLARIANT: +2.21% MARCHÉ DES CHANGES 1384101 Lonza Grp N 358.30 +1.47% - 0.77 54.00/39.11 271755 3886335 Nestle N 113.20 +1.16% - 2.16 364.00/245.10 4110723 89.1 50.6 19.2 L’euro reste 1200526 Novartis N 88.90 +0.82% - 2.83 113.20/77.74 3054960 1203204 Roche Hldg G 274.15 +1.14% - 3.17 94.40/69.22 1235895 88.7 50.1 19.1 stable face 249745 SGS N 2498.00 +1.01% - 3.12 283.30/229.20 12695 41879292 Sika N 145.60 +1.29% - 1.41 2697.00/2151.00 448659 88.3 49.6 19.0 au dollar 1485278 Swiss Life Hldg N 482.20 +0.54% - 3.42 170.00/112.70 108839 12688156 Swiss Re N 100.10 +0.81% - 5.59 498.50/349.70 786162 L’euro restait stable face au dollar 874251 Swisscom N 489.40 -0.12% - 4.50 102.95/85.88 119204 vendredi, après le rapport men- 1225515 The Swatch Grp I 276.70 +0.47% - 2.89 499.40/427.00 235565 suel sur l’emploi aux Etats-Unis 24476758 UBS Group N 10.73 +0.70% - 6.52 397.90/247.70 17653002 et un discours du patron de la 1107539 Zurich Insur Gr N 367.00 +0.52% - 5.18 16.11/9.86 492436 Fed, tandis que la livre redescen- 367.10/282.40 dait face à l’euro et au dollar. Vers 06/09/2019 21h, l’euro perdait 0,05% face au billet vert, à 1,1030 dollar. 87.9 49.1 18.9 Un rapport du département du Travail a confirmé un ralentisse- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 ment dans les créations d’emplois aux Etats-Unis en août avec GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI 130.000 emplois créés le mois dernier, contre 159.000 en juillet. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a poursuivi sur Lonza (358,30 francs) a profité poumon racheté il y a dix ans à Les analystes s’attendaient à un la lancée positive de la veille et a d’une étude de Morgan Stanley Incyte. meilleur score, à 171.000. LES CINQ GAGNANTS 2741.00 +1.52% - 2.19 2835.00/2224.00 30986 terminé nettement dans le vert qui a entamé la couverture du ti- Nestlé (+1,2%) a fait un peu Après avoir perdu un peu de ter- 358.30 +1.47% - 0.77 364.00/245.10 271755 vendredi. Le SMI a clôturé tout tre à «overweight» et objectif 405 mieux que les deux pharma. rain face à l’euro suite à la publi- 1064593 Givaudan N 462.60 +1.45% - 2.33 467.10/353.20 132846 près du plus haut du jour, au-des- francs. Le gestionnaire d’actifs Partners cation du rapport, le dollar a ef- 1384101 Lonza Grp N 145.60 +1.29% - 1.41 170.00/112.70 448659 sus de la barre des 10.000 points, Aux bancaires, Julius Bär (+1,2%) Group (+0,3%) envisage de ven- facé ses pertes. 3017040 Geberit N 113.20 +1.16% - 2.16 113.20/77.74 4110723 sans toutefois battre ses records précède Credit Suisse (+0,9%) et dre la chaîne américaine de cen- Jerome Powell, le patron de la 41879292 Sika N du début du mois de juillet UBS (+0,7%). tres d’accueil de jour pour enfants Réserve fédérale, a, lui, indiqué 3886335 Nestle N 59.30 -0.34% -- -/- 1016263 (10.066,53 points en clôture et Les valeurs du luxe Richemont Kindercare Education, dette vendredi, à moins de deux se- 489.40 -0.12% - 4.50 499.40/427.00 119204 10.091,48 points en séance le 3 (+1,0%) et Swatch (+0,5%) ont comprise, pour laquelle il es- maines d’une réunion monétaire, LES CINQ PERDANTS 54.14 +0.07% - 4.62 745430 juillet). bénéficié des espoirs de détente compte retirer jusqu’à 2,5 mil- que la Fed était prête à soutenir 47.15 +0.28% -- 60.10/42.43 3076327 Le SMI a terminé en hausse de dans le conflit commercial sino- liards de dollars, a rapporté la croissance américaine, même 43249246 Alcon N 276.70 +0.47% - 2.89 54.00/39.11 235565 0,91% à 10.073,82 points, avec américain et d’une diminution Bloomberg. s’il ne prévoit pas de récession à 874251 Swisscom N 397.90/247.70 un plus haut à 10.076,47 et un des tensions à Hong Kong. Temenos (+0,1%) a peu évolué court terme. 1213860 Adecco Group N 06/09/2019 plus bas à 9983,46. Le SLI a ga- Dans le camp des poids lourds, après qu’UBS a relevé l’objectif M. Powell n’a pas fait de décla- 1221405 LafargeHolcim N gné 0,83% à 1534,79 points et le Roche (+1,1%) a décroché une de cours, mais a confirmé «sell». ration susceptible de doucher les 1225515 The Swatch Grp I SPI 0,87% à 12.266,71 points. double extension d’indication en AMS (-2,6%) a fini lanterne attentes des investisseurs, qui ta- Sur les 30 valeurs vedettes, 27 ont Europe pour son anticancéreux rouge du petit camp des perdants, blent dans leur majorité sur une GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA progressé et 3 reculé. généraliste Tecentriq. Novartis suivi par Alcon (-0,3%) et Swiss- baisse des taux ce mois-ci, ce qui Le podium du jour se compose (+0,8%) a obtenu un nouveau sta- com (-0,1%) aurait pour effet de rendre le dol- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. de Clariant (+2,2%), Schindler tut de percée thérapeutique aux Sur le marché élargi, le conglo- lar moins rémunérateur, et donc (+1,6%) et Givaudan et Lonza Etats-Unis pour un traitement mérat schwytzois Oerlikon a ter- moins attractif pour les cam- LES CINQ GAGNANTS 3.64/2.10 3700 (chacun +1,5%). expérimental contre le cancer du miné inchangé. – (awp) bistes. 6.83/1.45 12963 Par ailleurs, la devise britannique 162581 CI COM Pr P 2.98 +25.21% -- 138.50/105.00 8371 retombait vendredi face à la mon- 32581411 Kuros Bioscienc N 1.68 +6.01% -- 10.40/5.68 16491 naie unique et au billet vert, après 23951877 HIAG Immo N 114.00 +3.64% - 1.90 13.40/11.44 3769 deux jours de forte hausse et dans 1160768 Tornos Hldg N 6.90 +3.29% - 4.06 un contexte de Brexit toujours 47863410 AEVIS VICT N 12.55 +3.29% - 6.06 0.02/0.00 10349 très incertain. 8.06/0.95 1501 LES CINQ PERDANTS 1.38/0.83 46802 1.39/1.15 4946 911512 Perfect Hldg N 0.01 -17.14% - - 73.72/18.03 1171200 ADVAL TECH: Research Partners baisse 46002711 Blackstone Res N 0.95 -13.24% - - 324535 Von Roll Hldg I 0.85 -5.35% - - 06/09/2019 à 220 francs (240) - «buy» maintenu 1094762 AIRESIS N 1.19 -3.25% - - Research Partners ramène l’objectif de cours pour 24924656 Ams I 41.00 -2.66% - - l’action Adval Tech à 220 contre 240 francs, mais campe sur sa recommandation d’achat. Le produc- PRINCIPAUX INDICES SUISSES teur de composants industriels souffre certes de la peur genevois de logiciels bancaires aux Etats-Unis morosité du marché automobile, ainsi que d’effets et combler un passage à vide sur le front des recettes, No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S de changes défavorables, reconnait Patrick Appen- souligne Hannes Leitner. L’analyste rappelle que zeller. Le groupe est néanmoins parvenu à maintenir plusieurs contrats d’envergure parviendront à terme INDICES PRINCIPAUX 10073.82 +0.91% 10091.48/8138.56 ses marges sur le premier semestre, salue l’analyste. sur les douze prochains mois. – (awp) 06.09.19 05.09.19 12266.71 +0.87% 12266.71/9516.95 La situation risque fort de demeurer tendue sur la 21h00 GMT 998089 SMI 4289.60 +0.53% 4406.99/3465.96 seconde moitié de l’année. – (awp) BÂLOISE: Julius Bär maintient «hold» 19h00 GMT 998750 SPI 1534.79 +0.83% 1549.07/1251.69 Julius Bär a relevé l’objectif de cours de Bâloise à 1,1035 1781097 SPI EXTRA (total return) 2592.26 +0.67% 2662.16/2048.92 CLARIANT: Barclays rehausse 160 francs, contre 155 francs précédemment. La EUR/USD 118,00 3025288 SLI Swiss Leader Pr recommandation est maintenue à «hold». L’assureur 1,1030 1,0878 1939983 SMI Mid Pr 3850.38 +1.14% 3850.38/2690.24 à «overweight» - 24 francs maintenu dispose d’une confortable assise financière et d’une EUR/JPY 0,8946 864.57 +0.61% 864.83/690.03 Barclays a relevé la recommandation pour l’action généreuse rentabilité, note Peter Casanova. L’ana- 117,90 106,94 INDICES SECTORIELS 441.48 +0.69% 583.03/403.35 Clariant à «overweight», contre «equal weight» pré- lyste reconnaît avoir éprouvé une pointe de décep- EUR/CHF 0,9858 2536.06 +0.88% cédemment. L’objectif de cours est maintenu à 24 tion a la lecture des résultats dans le segment vie 1,0896 1,2334. – (afp) 2265371 Alimentation 2994.04 +1.47% 2906.90/2103.66 francs. Les investisseurs n’ont toujours pas compris sur les six premiers mois de l’année. – (awp) EUR/GBP 2262744 Assurances 973.48 +0.23% 3088.70/2461.34 les intentions de l’actionnaire de référence Sabic, 0,8972 2262671 Banques 1275.88 +0.74% 1199.16/903.63 assure Alex Stewart après une rencontre avec des LAFARGEHOLCIM: HSBC rehausse USD/JPY 2265384 Biens de consommation 413.59 -0.16% 1426.80/1110.48 responsables du chimiste saoudien. L’analyste re- 106,89 2265299 Chimie 1514.84 +0.65% connaît toutefois qu’il reste difficile de s’en faire à 50 francs (44) - «hold» maintenu USD/CHF 2265407 Commerce de détail 2057.10 +0.95% 426.76/353.43 une idée précise. – (awp) HSBC a relevé l’objectif de cours de LafargeHolcim 0,9879 2265354 Industrie 335.66 +0.06% 1533.11/1247.52 à 50 francs, contre 44 francs précédemment. La re- GBP/USD 994740 Immobilier (total return) 241.62 -1.10% 2204.67/1686.88 TEMENOS: UBS relève à 108 francs (103) commandation est maintenue à «hold». L’analyste 1,2294 2265433 Loisirs 1785.50 +0.88% UBS a relevé l’objectif de cours de Temenos à 108 John Fraser-Andrews reste réservé par rapport au 2265343 Matériaux de construction 2124.11 +1.36% 436.40/327.09 francs, contre 103 francs précédemment. La recom- groupe cimentier parce que la faiblesse opération- 2265420 Médias 1200.99 +0.24% 483.09/241.16 mandation est maintenue à «sell». Le rachat de Kony nelle dans marchés émergents demeure. Les désin- 2265313 Ressources de base 1168.37 -0.08% 1832.01/1449.54 devrait contribuer à assoir la présence du dévelop- vestissements réalisés en Asie du Sud-Est sont ce- 2265391 Santé 840.19 -0.11% 2142.94/1727.25 pendant perçus positivement car ils permettent 2262812 Services publics 1203.30/943.25 d’améliorer le niveau d’endettement et le rendement 2262777 Services financiers 12911.03 -0.10% 1299.48/780.63 du capital (ROIC). Les groupes CRH et Buzzi res- 2262788 Technologie 15178.87 +0.83% 864.70/774.48 tent les favoris sur la liste sectorielle de l’analyste. 2265446 Télécommunications 13668.88 +1.05% – (awp) 16623.58/11136.72 INDICES 15178.87/11624.77 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 06/09/2019 998753 Porteur + bon

PAGE 12 lundi 9 septembre 2019 MARCHÉS Détente sur LONDRES / Footsie / +0.15% / +11.17 pts / 7282.34 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS les taux longs BP a perdu 1,18% à 501,00 pence et Royal Dutch Shell (action «B») 1,09% à 2259,50 pence. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines United Utilities a perdu 2,92% à 784,20 pence et Severn Trent a lâché 1,84% à 2024,00 pence. OBLIGATAIRE. Les rendements 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3190.41 +0.34% 3248.82/2673.54 obligataires européens ont reflué 7300 11,17 points à 7282,34 points. Shell (action «B») 1,09% à 846423 DJ Stoxx (Europe) 387.14 +0.32% 395.10/327.34 vendredi en réaction au ralentis- Sur la semaine écoulée, il a gagné 2259,50 pence. 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3495.19 +0.30% sement plus fort qu’attendu des 7220 1,04%. Le secteur de gestion des eaux 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 378.51 +0.24% 3573.57/2908.70 créations d’emplois aux Etats- «Les marchés boursiers bougent coule. United Utilities a perdu 998211 AEX 569.84 +0.13% 387.63/318.77 Unis qui consolide les anticipa- 7140 peu après un rapport sur l’emploi 2,92% à 784,20 pence, après une 998690 Euronext BEL-20 3617.11 -0.07% 586.32/472.19 tions d’une nouvelle baisse des contrasté aux Etats-Unis», a sou- note négative de la banque Royal 1646037 OMX (Danemark) 1592.71 +0.21% taux d’intérêt des banques cen- 7060 ligné David Madden, analyste Bank of Canada. Dans la foulée 998032 DAX (Allemagne) 12191.73 +0.54% 3868.32/3144.96 trales. V MM J V L MM J V chez CMC Markets. son concurrent Severn Trent a lâ- 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 26010.47 +0.55% 1603.54/1309.58 «Les chiffres du chômage aux Les compagnies pétrolières souf- ché 1,84% à 2024,00 pence. 758853 OMXH (Finlande) 3960.16 +0.72% 12656.05/10279.20 Etats-Unis sont ressortis un petit La Bourse de Londres a terminé frent dans la foulée de la nette Le groupe de construction Ber- 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7271.17 26547.21/21160.71 peu en-dessous des attentes, un en légère hausse vendredi baisse des cours du brut. Les prix keley (+2,76% à 3980,00 pence) 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19649.56 - 4379.90/3642.35 facteur qui pousse les investis- (+0,15%), ralentie par la baisse du du pétrole étaient pénalisés par a rassuré le marché après la pu- 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 880.25 - 7727.49/6536.53 seurs à anticiper un nouveau secteur pétrolier et peu inspirée des prises de bénéfices après leur blication d’un rapport d’activité 1354447 IGBM 898.79 - 20648.56/17054.72 soutien des banques centrales à par des chiffres de l’emploi mo- récente hausse. BP a perdu 1,18% pour la période de mai à août sans 1603325 FTSE MIB 21947.33 -0.05% 1104.40/841.56 l’économie», observe Cyriaque roses aux Etats-Unis. à 501,00 pence et Royal Dutch mauvaise surprise. – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 797.17 -0.04% Dailland, gérant chez Sanso IS. A la clôture, l’indice FTSE 100 998033 CAC 40 5603.99 -1.16% 978.27/837.04 Les créations d’emplois aux Etats- des principales valeurs a pris 2021101 CAC MID & SMALL 12815.56 +0.19% 22357.39/17914.03 Unis ont confirmé leur ralentis- 10375187 OMXS 60 (Suède) 294.92 -0.24% sement en août mais ont été suf- FRANCFORT / DAX / +0.54% / +64.95 pts / 12191.73 pts 998663 ATX (Autriche) 2935.72 +0.24% 882.06/726.16 fisamment solides pour maintenir 997718 Athen Index Compos (Grèce) 869.38 +0.16% 5672.77/4555.99 un taux de chômage stable à 3,7%. Le groupe d’acier et de technologies Thyssenkrupp a grimpé de 4,67% à 12,23 euros. Siemens (+1,09% 495317 BUX Index (Hongrie) 40312.46 -0.60% 14134.99/10877.03 A 18 heures, le taux d’emprunt à à 92,55 euros) a finalisé son émission d’obligations pour une valeur de 3,5 milliards d’euros. 576823 ISE National 100 (Turquie) 98987.48 +0.33% dix ans de l’Allemagne (Bund) a 395702 PSI 20 4968.51 -1.29% 309.19/245.58 reculé à -0,642% contre -0,597% 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1032.06 -0.04% 3419.93/2674.71 jeudi à la clôture du marché se- 857975 RTSI Index (Russie) 1340.52 -0.79% condaire, où s’échange la dette 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 56593.23 +0.19% 901.57/592.70 déjà émise. +0.42% 43563.38/35448.29 Le rendement de même maturité 105930.24/83535.32 de la France a suivi la même tra- jectoire, finissant à -0,348% 5429.32/4551.84 contre -0,297%, tout comme ce- 1113.68/975.31 lui de l’Espagne, à 0,166% contre 1413.82/1033.31 0,225% et de l’Italie à 0,871% 62009.90/54027.32 contre 0,940%. Au Royaume-Uni, le taux d’em- 06/09/2019 prunt à 10 ans a également reflué à 0,500% contre 0,594%. 12220 pris 0,55%, à 26.010,47 points. entretien au Handelsblatt pour la GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Aux Etats-Unis, le taux à dix ans Le Dax a gagné 2,11% sur la se- division ascenseurs de Thyssen- baissait légèrement à 1,547% 12010 maine. krupp, que ce dernier pourrait No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. contre 1,558% jeudi, celui à 30 La semaine prochaine pourrait vendre plutôt que de la placer en ans à 2,026% contre 2,049%. Le 11800 accentuer la tendance avec la très Bourse. LES CINQ GAGNANTS 142.95 +3.59% - 1.27 143.45/99.98 1104982 taux à deux ans s’affichait à attendue réunion jeudi de la Siemens (+1,09% à 92,55 euros) 278.90 +1.49% - 1.20 296.75/178.15 — 1,520% contre 1,526%. – (afp) 11590 BCE, au pied du mur pour an- a finalisé son émission d’obliga- 829036 Safran 77.16 +1.34% - 3.05 L MM J V L MM J V noncer un paquet de mesures de tions pour une valeur de 3,5 mil- 11730015 Adidas N 172.05 +1.21% -- 81.36/57.54 1287977 RECOMMANDATIONS soutien à une économie fragile liards d’euros, avec une demande 509120 Schneider El +1.15% - 6.08 -/- — La Bourse de Francfort a fini ven- en zone euro, ce que l’institut a de ses investisseurs quatre fois 37962490 Linde Rg 6.58 SODEXO: Barclays dredi en hausse, le Dax gagnant laissé entrevoir depuis fin juillet. plus élevée que l’offre. 826858 Telefonica Br 8.06/5.86 14515661 0,54%, en dépit d’un signe de ra- Le groupe d’acier et de technolo- Deutsche Post (+0,33% à 30,49 dégrade à 96 euros lentissement dans l’emploi amé- gies Thyssenkrupp (+4,67% à euros) a annoncé l’entrée sur le LES CINQ PERDANTS 99.86 -1.03% - 2.67 101.70/69.98 1178901 Barclays dégrade sa recomman- ricain et avant la réunion de la 12,23 euros), qui sera évincé du marché chinois de sa filiale 45.78 -0.96% - 2.84 55.39/42.65 5308370 dation sur Sodexo de «pondérer Banque centrale européenne Dax dans deux semaines, a sur- Streetscooter, qui fabrique des ca- 508670 Vinci 13.66 -0.73% - 8.20 14.39/11.31 4443386 en ligne» à «sous-pondérer» et ré- jeudi prochain. volé la séance alors que le patron mionnettes électriques, par le 524773 Total 13.77 -0.71% - 6.10 16.67/12.92 10987817 duit son objectif de cours de 13% L’indice vedette a gagné 64,95 de l’ascensoriste finlandais Kone biais d’une co-entreprise avec le 2200367 ENGIE 6.62 -0.68% - 4.23 27191739 à 96 euros, dans le sillage d’un points sur la séance pour finir à a manifesté son intérêt dans un chinois Chery Holding. – (afp) 1252314 Eni N 6.76/4.26 abaissement de ses BPA estimés 12.191,73 points. Le MDax des 1250633 Enel N 06/09/2019 pour le groupe de services. Le valeurs moyennes a de son côté broker déclare voir des risques GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 sur les projections du consensus en termes de croissance de marge No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. (+40 points de base à horizon 2021) et affiche une nouvelle pré- PARIS / CAC 40 / +0.19% / +10.62 pts / 5603.99 pts LES CINQ GAGNANTS 1983.00 +4.81% - 3.98 1989.00/1530.00 8294800 vision de BPA 2021 de 5,53 eu- 778.80 +3.76% - 5.14 1124.50/695.80 12284700 ros, inférieure de 8% à la Peugeot SA a pris 2,98% à 22,10 euros après la présentation jeudi d’un nouveau plan 763254 Sekisui House Rg 1565.00 +3.71% - 2.88 1908.00/1165.00 2792200 moyenne des analystes. «Sodexo stratégique pour remonter la pente en Chine. Wendel a cédé 1,10% à 125,70 euros. 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 14075.00 +3.65% - 1.14 15670.00/10900.00 1408400 peut apparaitre bon marché par 761597 CASIO COMPUTER Rg 2245.00 +3.55% - 3.12 4565.00/1943.00 1548300 rapport à Compass, se traitant sur 761643 Daikin Industrie Rg une décote VE/EBITDA de 20%, 5605 a été animé», a noté auprès de «sous-pondération» contre «neu- 762130 IHI Rg 984.00 -5.20% - - 1313.00/707.00 28309900 mais nous pensons que le diffé- l’AFP Andrea Tuéni, un analyste tre» auparavant par Barclays. 2172.00 -3.47% - 2.53 4390.00/1790.00 801500 rentiel de valorisation est plus que 5510 de Saxo Banque. Peugeot SA a pris 2,98% à 22,10 LES CINQ PERDANTS 4668.00 -2.65% - 0.47 6045.00/3401.50 justifié lorsque l’on considère les «Aujourd’hui le marché attendait euros après la présentation jeudi 2616.50 -2.62% - 2.29 3141.00/2483.50 18820800 taux de croissance organiques in- 5415 les chiffres d’emploi aux États- d’un nouveau plan stratégique 1065454 Rakuten Rg 1271.00 -2.57% - 3.93 1849.00/1182.00 1338300 férieurs», juge-t-il. Unis, mais finalement il n’y a pas pour remonter la pente en Chine. 763211 Pacific Metal Co Rg 1965900 5320 eu d’éléments suffisants pour Wendel a cédé 1,10% à 125,70 245595 SoftBanK Group Rg SAFRAN: JPMorgan L MM J V L MM J V changer la donne. Les créations euros, souffrant d’une perte nette 763660 TOKYO GAS Rg 06/09/2019 d’emplois ralentissent mais glo- au premier semestre, sous l’effet 762179 Kansai El Power Rg relève à 156 euros (128) La Bourse de Paris a clôturé en balement le rapport n’est pas de diverses opérations financières JPMorgan a relevé sa recomman- légère hausse (+0,19%) vendredi, mauvais», a expliqué l’expert. exceptionnelles et du passage PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT dation de «neutre» à «surpondé- finissant calmement une semaine Du côté des valeurs, Safran a de d’écritures comptables. rer» et son objectif de cours de très positive grâce au reflux des nouveau pris la tête de l’indice April a reculé de 0,44% à 22,70 No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 128 euros à 156 euros sur Safran tensions internationales, notam- CAC 40, toujours porté (+3,59% euros dans le sillage de l’annonce, après l’annonce des résultats se- ment en matière de commerce à 142,95 euros) par le net relève- jeudi, du départ de son directeur 998407 Nikkei 225 (Japon) 21199.57 +0.54% 24448.07/18948.58 mestriels. Le bureau d’études a sino-américain. ment de ses perspectives de chif- général Emmanuel Morandini, 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1537.10 +0.17% 1838.30/1408.89 augmenté ses estimations de bé- L’indice CAC 40 a gagné 10,62 fre d’affaires et de bénéfice an- auteur du recentrage réussi du 998396 Hang Seng (Hong Kong) 26690.76 +0.66% néfice par action 2019-22 de 5 à points à 5603,99 points dans un nuels annoncé la veille. Il a aussi courtier en assurances, qui vient - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 7 % par an. Il constate que Zodiac volume d’échanges moyen de 3,1 profité en outre d’un relèvement d’être repris par des fonds de l’in- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- réalise de bien meilleures perfor- milliards d’euros. La veille, il avait de sa recommandation à «sur- vestisseur CVC Capital Partner. 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1670.06 +0.02% mances que prévu. La remise en fini en nette progression de pondération» contre «neutre» au- Figeac Aéro a pris 2,91% à 12,02 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2027.56 +0.46% 1766.62/1546.62 service du B737MAX semble 1,11%. Au cours de la semaine paravant par JP Morgan. euros, fort de l’annonce jeudi 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10780.64 +0.22% 2292.96/1914.05 plus proche tandis que l’insuffi- écoulée, l’indice a pris 2,25%. Il Sodexo a pâti (-2,74% à 101,30 d’un chiffre d’affaires en progres- 257111 Shanghai Composit (Chine) 6752.70 +0.47% 11097.00/9319.28 sance des livraisons des appareils affiche une hausse de 18,46% de- euros) en revanche d’un abaisse- sion au premier trimestre de son - Mumbai Sensex (Inde) 2999.60 +0.46% 6958.70/5478.40 de ce modèle en 2019 et 2020 ai- puis le 1er janvier. ment de sa recommandation à exercice décalé 2019/20. – (afp) 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 dera presque certainement les re- «Si la séance du jour est relative- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - venus du groupe dans le SAV au ment calme, le reste de la semaine 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 974.08 -0.28% -/- cours 12-24 prochains mois. 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1604.47 +0.30% 1024.68/861.85 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1481.17 1822.68/1572.03 8054.75 - 1521.47/1252.64 30467.20 - 9403.05/7001.94 +0.84% 42243.83/28670.98 06/09/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /+0.54% / +113.63 pts / 21199.57 pts Les principales Bourses asiatiques apprécié de plus de 3% sur l’en- sont restées dans le vert vendredi, semble de la semaine, surfant sur Le titre du groupe diversifié Mitsubishi Heavy Industries (MHI) a progressé de 1,81% à 4109 yens. le vent d’optimisme qui les avait les espoirs d’apaisement de la Le constructeur automobile Nissan a encore gagné du terrain, finissant en hausse de 2,48% à 674 yens. portées la veille ayant continué grave crise politique que vit l’ex- de souffler, quoique à un rythme colonie britannique. 21205 a gagné 0,54% à 21.199,57 points, rain, finissant en hausse de 2,48% plus modéré, grâce notamment L’humeur des marchés s’est et l’indice élargi Topix a pris à 674 yens, les investisseurs fai- à des indicateurs américains ras- considérablement détendue de- 20880 0,17% à 1537,1 points. sant toujours fi d’une affaire de surants. puis l’annonce faite la veille de Le titre du groupe diversifié Mit- primes perçues en excès par son Du côté des Bourses chinoises, prochaines négociations com- 20555 subishi Heavy Industries (MHI) directeur général Hiroto Sai- l’indice composite de Shanghai merciales entre Washington et a progressé de 1,81% à 4109 yens, kawa, ce qui le met dans une si- a fini en hausse de 0,46% à Pékin début octobre. Puis des in- 20230 après que le groupe a annoncé tuation embarrassante avant un 2999,6 points, et celui de la dicateurs économiques améri- L MM J V L MM J V vendredi être en négociations conseil d’administration du Bourse de Shenzhen a gagné cains rassurants ont été «la cerise avec la compagnie américaine groupe lundi. De son côté, Toyota 0,36% à 1657,5 points. Les deux sur le gâteau», a commenté l’ana- La Bourse de Tokyo a fini la Mesa Airlines qui a l’intention de a engrangé 0,43% à 7030 yens et indices ont respectivement gagné lyste d’AxiTrader Stephen Innes séance de vendredi sur un gain lui acheter 100 avions régionaux Honda 3,01% à 2734 yens. 3,9% et 5% sur la semaine écou- dans une note. modéré, après avoir nettement Spacejet (dont 50 en option). L’action de Rakuten a été lourde- lée. Guangzhou Automobile Group grimpé la veille, encouragée par L’action du constructeur automo- ment sanctionnée (-5,2% à 984 L’indice Hang Seng de la Bourse a bondi de 3,93% à 11,9 yuan et la poursuite du repli du yen. bile Nissan a encore gagné du ter- yens). – (afp) de Hong Kong a grimpé de SAIC Motor a progressé de A l’issue des transactions, l’indice 0,66% à 26.690,76 points. Il s’est 2,69% à 25,94 yuan. – (afp) Nikkei des 225 valeurs vedettes

MARCHÉS lundi 9 septembre 2019 PAGE 13 La dispersion opportune Le pétrole au sein des marchés émergents a poursuivi Les investisseurs s’interrogent sur le risque de corrélation entre les actions des pays émergents et des pays développés. sa progression LEVI-SERGIO MUTEMBA ROGER MERZ. «Sur le long plus en plus focalisées sur leurs gents, notamment en termes d’au moins 10%. Contre un gain Les prix ont encore profité terme, nous observons marchés domestiques, notam- d’effet de diversification au sein de 50% pour le marché améri- de la chute des stocks US. La guerre commerciale que se li- une baisse de corrélation.» ment dans le secteur de la d’un portefeuille d’actions glo- cain. vrent les Etats-Unis et la Chine consommation. Entreprises d’en- bales», anticipe Roger Merz. «En Même en présence de valorisa- Les cours du pétrole ont terminé accroît-elle la corrélation entre deux régions ont ainsi évolué en vergure internationale, telles que d’autres termes, nous devrions tions actuelles attractives, le piège en hausse vendredi, poursuivant les marchés émergents et les mar- tandem. «L’un des principaux le conglomérat Tencent et le assister à un retour du décou- de la valeur que pose les produits sur leur tendance de la veille, où chés développés? «C’est une ques- facteurs expliquant cette évolu- géant du e-commerce chinois Ali- plage entre ces deux zones géo- indiciels reste un risque signifi- les prix étaient montés dans le sil- tion qui nous posent souvent les tion réside dans la globalisation, baba, ou encore le moteur de re- graphiques.» catif, compte tenu de la persis- lage d’une chute des stocks amé- investisseurs», nous confie Roger qui s’est traduite par un nombre cherche russe Yandex dans le cas tance des risques liés aux tensions ricains de brut. Merz, Head of mtt Portfolio Ma- croissant d’entreprises occiden- de l’Europe émergente. MÊME EN PRÉSENCE commerciales et à la force relative Le baril de Brent pour livraison nagement chez Vontobel AM. À tales implantées ou délocalisant Cela a eu pour résultat de réduire DE VALORISATIONS du dollar, cette dernière alourdis- en novembre a gagné 1% (59 laquelle celui-ci répond par l’af- leurs activités dans les pays émer- la dépendance de ces sociétés vis- ACTUELLES ATTRACTIVES, sant les charges financières des cents), à 61,54 dollars. A New firmative. Mais à court terme seu- gents», précise le gestionnaire de à-vis des exportations vers les LE PIÈGE DE LA VALEUR emprunteurs des pays à revenu York, le baril américain de WTI lement. «Sur le long terme, nous portefeuille. marchés développés. «Dans ce QUE POSE LES PRODUITS intermédiaire. pour octobre a pris 0,4% (22 observons, au contraire, une La seconde phase de corrélation laps de temps, les corrélations ont Toutefois, comme le souligne Ro- cents), à 56,52 dollars. Sur la se- baisse de cette corrélation», rela- s’étend de 2010 à 2014, période ainsi régressé à leurs niveaux ini- INDICIELS RESTE ger Merz, l’ère de la volatilité sus- maine, le Brent a progressé de tivise Roger Merz lors d’un en- durant laquelle les entreprises des tiaux du début des années 2000, UN RISQUE SIGNIFICATIF. citée par les facteurs susmention- 1,8% et le WTI de 2,6%. tretien avec l’Agefi. marchés émergents se sont de soit à 0,6». Puis, entre 2014 et nés s’accompagne de dispersions «Le marché continue de réagir à Cette tendance connaît toutefois 2016, la corrélation a connu une Outre l’effet de diversification, de prix particulièrement crois- la baisse plus forte que prévu des des phases. Si nous prenons pour brève hausse, avec un pic à 0,85 Roger Merz s’attend également santes au sein de cette classe d’ac- réserves de brut», a souligné Bart point de départ le début des an- environ au début de l’année à une reprise significative des dis- tifs. Une configuration qui est Melek, de TD Securities, en réfé- nées 2000 jusqu’à 2010 environ, 2016, consécutive aux premières persions de prix au sein des ac- loin de déplaire aux gérants actifs, rence à un rapport publié hier par la corrélation entre actions émer- craintes d’un ralentissement mar- tions des marchés émergents. qui peuvent enfin mettre en va- l’Agence américaine d’informa- qué de l’économie chinoise. Une bonne nouvelle pour la ges- leur leur capacité de sélection. De tion sur l’Energie (EIA). ENTRE 2014 ET 2016, tion active et les investisseurs sui- sorte qu’une stratégie active sur Les stocks de brut ont reculé pour LA CORRÉLATION L’effet de diversification vant une approche sélective as- un fonds relativement concen- la troisième semaine de suite aux A CONNU UNE BRÈVE devrait être plus prononcé cendante (bottom-up). De fait, au trée peut afficher une degré élevé Etats-Unis avec une baisse de 4,8 «Nous nous attendons désor- cours des cinq dernières années de diversification. «L’essentiel est millions de barils durant la se- HAUSSE, AVEC mais à ce que les corrélations di- (écoulées au 2 septembre), une de bien saisir les facteurs internes maine achevée le 30 août, tandis UN PIC À 0,85 ENVIRON. minuent à nouveau, pour autant approche passive vis-à-vis des ac- et fondamentaux de profitabilité que les analystes tablaient sur une que les tensions commerciales tions des marchés émergents, no- des entreprises, dans la mesure baisse plus modeste de 2 millions gentes et actions des pays déve- s’atténuent, même de façon gra- tamment via le benchmark où il est impossible de prévoir de barils. loppés est passée de 0,6 à près de duelle. Ce qui aura un effet po- MSCI Emerging Markets, a pro- avec certitude les facteurs ma- Les prix pétroliers ont aussi pro- 0,95. Durant cette période, les sitif pour les marchés émer- duit une perte (hors dividendes) cros.» fité vendredi de la hausse des principaux indices à Wall Street, symbole d’un goût plus prononcé pour le risque de la part des in- vestisseurs. – (afp) Barrier Reverse Convertible Callable En souscription auprès de votre banque jusqu’au 11.09.2019, 14h30 5.20%* p.a. ROCHE, SWISSCOM, ZURICH N° de valeur 49 876 444 Nominal: CHF 1 000 Barrière In Fine: 70%* du fixing initial Tél. 021 212 42 00 Maturité: 17.09.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. 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PAGE 14 lundi 9 septembre 2019 MARCHÉS Powell La semaine dernière a été très intense et Jordan sur les marchés de devises se montrent La paire euro-franc suisse a marqué un nouveau plus bas depuis juin 2017 sous l’emprise de l’effet de refuge en périodes d’incertitudes. optimistes CHRISTIAN AFFOLTER LE MARCHÉ NE SOUHAITE PAS UNE SORTIE SANS ACCORD L’EURO N’A PLUS ÉTÉ AUSSI FAIBLE DEPUIS 2017 Les présidents de la Fed Les marchés des devises ont été GBP/EUR EUR/CHF 1,10 et de la BNS ne s’attendent particulièrement sensibles aux pas à une récession changements de situation rapides 1,120 à l’échelle mondiale. concernant le Brexit. Ceux-ci ont coïncidé avec une période de ner- 1,110 1,09 Les patrons des banques centrales vosité accrue en raison de la ren- suisse et américaine n’entre- contre de la BCE agendée pour 1,100 voient pas de récession au niveau jeudi. Les marchés anticipent lar- mondial, alors que les signes d’un gement un abaissement des taux 1,090 refroidissement de la conjoncture à cette occasion-là. Cela a débou- mondiale se multiplient. ché sur une faiblesse de l’euro 1,080 1,08 Thomas Jordan, le président de la (sauf face à la livre sterling) qui 06.09 Banque nationale suisse, et son ho- n’a plus été aussi importante de- 31.08 01.09 02.09 03.09 04.09 05.09 06.09 31.08 01.09 02.09 03.09 04.09 05.09 mologue américain Jerome Po- puis plusieurs années. Lors de pé- well, à la tête de la Réserve fédé- riodes d’incertitudes, les marchés Les défaites de Boris Johnson ont provoqué des appréciations de la livre. La BNS a peut-être contribué à l’inversion de la tendance par des interventions. rale, s’exprimaient vendredi soir sanctionnent l’endroit d’où elles dans le cadre d’un colloque orga- proviennent, et privilégient les Xe.com SIX iD nisé à l’Université de Zurich. valeurs refuge. Selon M. Powell, l’économie des Par le biais des cours de la livre Au vu de la courbe assez parallèle un renversement de tendance la semaine dernière. Les chiffres des interventions sur le marché, Etats-Unis se porte bien et se sterling vis-à-vis de l’euro (voir entre l’euro et le dollar, la mon- quasi immédiat. Face au dollar, des réserves en monnaies étran- selon l’économiste de Credit trouve dans sa 11e année de crois- graphique GBPEUR) et du franc naie unique européenne a été l’euro est passé à nouveau au- gères en juillet publiés vendredi Suisse Maxime Botteron. Mais sance, une phase de progression suisse, les marchés ont une nou- quelque peu prise en otage par dessus de la barre de 1,10. Cette laissent penser qu’il n’y a pas en- il reconnaît que cette prévision économique inédite par sa lon- velle fois fait savoir qu’ils n’ap- ces turbulences liées au Brexit phase de rétablissement plus fa- core eu d’intervention pendant devient tendue. «La pression sur gueur. Le patron de l’institut précieraient guère l’option privi- également. Tout en ayant réagi vorable à la prise de risques cette période-là: le montant a re- la BNS sera forte si la BCE va d’émission table sur une crois- légiée par le premier ministre le lundi 2 septembre aussi à l’in- pourrait se maintenir à court culé de 760,8 milliards à 759,1 au-delà des prévisions jeudi», sance américaine modérée, un Boris Johnson, une sortie de l’UE flation en août bien faible dans la terme, selon les experts de BofA milliards de francs (-0,22%). Ce- précise-t-il. Or, d’autres comme marché de l’emploi solide et un sans aucun contrat. Ce qui repré- zone euro, légitimant d’autant Merrill Lynch. pendant, l’euro a perdu 0,8% en BofA Merrill Lynch s’attendent niveau d’inflation se rappro- sente une volte-face historique, plus la BCE à procéder à un as- juillet, tandis que le dollar US plutôt à un abaissement de 20 chant de la cible de 2% visée par comme l’a remarqué Bloomberg souplissement. Le Brexit a aussi déteint s’est apprécié de 1,04%. Ces pb. la Fed. ce week-end, les marchés préfé- sur le franc suisse mouvements sur les principales Le CIO de la Banque cantonale Malgré ces indicateurs positifs, il rant généralement les gouverne- LES ÉCHECS positions de la BNS en monnaies de Schwytz Thomas Heller re- existe des risques importants ments conservateurs à une arri- DES TENTATIVES Ces deux éléments – la baisse de étrangères (35% en dollars, 39% met quant à lui en question le be- pouvant conduire à un ralentis- vée au pouvoir des travaillistes, DE BORIS JOHNSON taux imminente de la BCE, pour en euros) peuvent à peu près se soin de cet abaissement, surtout sement économique ou une in- laissant craindre une fiscalité plus la première fois depuis mars rééquilibrer. face aux problèmes que cela gé- flation durablement faible. L’éco- lourde et un Etat plus fort. Mais À PRÉTÉRITER 2016, et l’évolution dans le dos- Pour la suite, les avis divergent nère pour les épargnants, les nomie mondiale perd ainsi actuellement, ils ne veulent sur- LE PARLEMENT sier Brexit – ont évidemment par rapport à la question capitale caisses de pension ou les banques. continuellement du terrain de- tout pas entendre parler de Brexit ONT CONDUIT aussi joué un rôle important si la BNS va suivre la BCE, et Il doute de l’effet positif de taux puis 2018, notamment en Chine, dur. La livre était retombée bien À UN RENVERSEMENT pour la paire euro – franc suisse abaisser les taux à son tour. Une encore plus bas sur la croissance. en Allemagne et dans le reste de en-dessous de 1,10 par rapport à DE TENDANCE IMMÉDIAT. (voir graphique EURCHF). Il s’y réduction du taux directeur par La zone euro pourrait plutôt se l’UE. l’euro. Face au dollar, cela a pro- est ajouté l’effet du statut de re- la BCE de seulement 10 points trouver dans un piège de liqui- Fin juillet, la Fed avait abaissé voqué le premier franchissement La monnaie unique européenne fuge. Le franc a atteint un plan- de base (pb) avec un programme dité faisant disparaître tout effet sur principal taux directeur de de la barre à 1,20 depuis près de est à son niveau le plus faible cher depuis juin 2017 à 1,0812 de rachats d’actifs de 30 milliards d’une politique expansionniste. 0,25 point de pourcentage dans trois ans, équivalant au niveau face au billet vert depuis mai avant de rebondir à près de 1,09 d’euros par mois serait encore Il ne mentionne pas la BNS dans une fourchette de 2% à 2,25%, plancher de cette paire. 2017. Mais les échecs des tenta- en un jour. Les statistiques des dans la marge de manœuvre per- son commentaire, mais redoute afin de soutenir la croissance éco- tives de Boris Johnson à prétéri- avoirs à vue de la BNS donne- mettant à la BNS de poursuivre probablement les effets collaté- nomique. La prochaine décision ter le Parlement ont conduit à ront quelques indications sur la sa politique actuelle passant par raux. de politique monétaire de la présence d’interventions ou non banque centrale américaine est attendue le 18 septembre. Dans Australie: à quand Bonds Suisse: ce contexte, la Fed est disposée à agir de manière «convenable» la prochaine baisse des taux? léger repli afin de soutenir la croissance, a souligné M. Powell. POLITIQUE MONÉTAIRE. Le directeur de la Banque centrale entrevoit déjà des signes encourageants pour l’économie. OBLIGATAIRE. A 13h35, Thomas Jordan, ne table pas le Conf pour décembre quant à lui sur une récession GIANNI PUGLIESE monétaire pourrait être d’avan- merciales. A titre d’exemple, les perdait 2 pb à 164,36%. mondiale ou en Suisse. Les incer- tage assouplie. Les taux ont été cours du minerai de fer – princi- titudes actuelles – le litige com- Analyste obligations Mirabaud & Cie réduits à deux reprises en juin et pal produit d’exportation du pays Le marché obligataire en francs mercial entre les Etats-Unis et la en juillet dans un climat de tour- – se sont effondrés de 28% entre reprenait son souffle vendredi, Chine et le Brexit – pèsent cepen- La Banque tique, mais mise sur l’augmenta- mente mondiale et de ralentisse- mi-juillet et mi-août. En juillet, au lendemain d’un mouvement dant sur l’économie. centrale d’Aus- tion du revenu disponible au sein ment domestique. Sur ce dernier le FMI a encore revu à la baisse de correction. La tendance au re- Revenant sur les critiques viru- tralie a choisi des ménages et sur la stabilisation ses perspectives de croissance pli perdurait, mais dans des pro- lentes du président américain de laisser son du marché immobilier pour sou- PHILIP LOWE TABLE mondiale pour 2019, de 3.3% à portions cosmétiques. Donald Trump à son encontre, taux directeur inchangé à 1%, tenir la demande. Il table égale- 3.2%, invoquant la nécessité de A 13h35, le tout frais Conf pour M. Powell a indiqué ne pas re- préférant évaluer l’impact éco- ment sur la croissance des expor- ÉGALEMENT SUR mettre un terme aux tensions décembre égarait 2 petits points gretter d’avoir pris les com- nomique des récentes baisses de tations, grâce à l’affaiblissement commerciales et technologiques, de base (pb) à 164,36%, dans un mandes de la Fed. «Il existe une taux et d’impôts. du dollar australien. Au final, ces LA CROISSANCE sous peine de perturber de façon volume de 122 contrats et après éthique et une morale très élevée Son gouverneur, M. Philip Lowe, éléments devraient atténuer les significative les chaînes d’appro- avoir cédé 89 pb jeudi. chez nos employés», a insisté Je- attend de voir si ses espoirs vents contraires issus de facteurs DES EXPORTATIONS, GRÂCE visionnement. M. Lowe va dans Seuls deux Confédération avaient rome Powell, ajoutant que ses dé- d’amélioration économique, évo- exogènes. le même sens, déclarant que les été traités, dont aucun de réfé- cisions n’étaient pas dirigées par qués le mois dernier, se matéria- L’analyse est jugée optimiste car À L’AFFAIBLISSEMENT différends commerciaux et tech- rence. Le deux ans (2,0%/2021) la politique. – (awp) lisent ou non. Mais les marchés les revenus des exportations chu- nologiques affectent les flux com- affichait un rendement théorique sont sceptiques. Ils sont d’avis que tent, le taux d’endettement des DU DOLLAR AUSTRALIEN. merciaux et les investissements de -1,21% sur la base d’un cours CROISSANCE: prévisions les répercussions des tensions ménages australiens est élevé et à l’échelle mondiale, poussant les indicé de 105,09%. Le dix ans commerciales entre les États- la croissance salariale est faible. point, la croissance s’est élevée à entreprises à réduire leurs dé- (4,0%/2028) présentait un rende- réduites pour la Suisse Unis et la Chine n’offrent pas C’est pourquoi le marché estime 1.4% au deuxième trimestre, un penses. ment non moins théorique de - Les économistes d’UBS ont raboté d’autre choix que celui de conti- que d’autres coups de pouce de la ralentissement marqué par rap- Alors à quand la prochaine baisse 0,97%, calculé sur un cours fixé les prévisions de croissance pour nuer à réduire les taux d’intérêt. Banque centrale seront néces- port aux trimestres précédents. des taux? Probablement durant à 144,45%. la Suisse, face au ralentissement Pourtant, M. Lowe entrevoit déjà saires. M. Lowe ne l’exclut pas Mais entretemps, les réductions le dernier trimestre de cette an- Le taux comptant à dix ans conjoncturel mondial. Un rebond des signes encourageants, notam- non plus lorsqu’il déclare que d’impôt promises avant les élec- née, selon les prévisions des éco- concocté par la BNS a été repê- n’est pas attendu avant mi-2020. ment sur le marché immobilier non seulement les taux devraient tions du mois de mai ont com- nomistes. A croire que si les ché à -0,843% contre -0,903% Pour 2019, les spécialistes misent avec des prix en augmentation rester bas pendant une longue pé- mencé à rentrer dans les comptes banques centrales espèrent, les jeudi. Sur le marché primaire, le sur un PIB en hausse de 0,7%, un de 1.5%. Il s’inquiète des perspec- riode mais que, suivant l’évolu- bancaires des Australiens. marchés, eux, ne doutent pas... Banco del Estado de Chile a levé chiffre nettement révisé en baisse tives de consommation domes- tion économique, la politique En tant qu’économie ouverte, 100 millions sur huit ans à 0,01%. par rapport au +1,3% précédem- l’Australie est très sensible aux La semaine aura ainsi vu passer ment attendu. Le tableau est simi- conséquences des tensions com- neuf émissions pour un total de laire en 2020, où le PIB ne devrait 1,125 milliards de francs. – (awp) croître que de 0,9%, contre +1,6% prévus jusqu’à présent. – (awp)

PRODUITS FINANCIERS lundi 9 septembre 2019 PAGE 15 CLO: première génération bientôt épuisée COLLATERALIZED LOAN OBLIGATIONS. Par rapport aux tranches émises dans les CLO 1.0, la deuxième génération présente un plus grand degré de subordination. LEVI-SERGIO MUTEMBA MOINS DE DÉFAUTS DANS LES CLO QUE DANS LA DETTE SPÉCULATIVE compte tenu du fait que les de remboursement du capital en tranches equity sont les pre- cas de défaut, avant tout autre Un chapitre se ferme dans l’uni- 20 14 mières à absorber les pertes créancier. vers de la finance structurée. Les éventuelles de la CLO. Plus on descend dans l’échelle encours de collateralized loan 18 des tranches, moins la note de obligations (CLO) de première 12 Comment ça marche? crédit des prêts sous-jacents est génération (1.0) européennes, Une CLO est une opération de élevée et plus leurs rendements c’est-à-dire émises avant la crise 16 titrisation par laquelle le gérant sont importants. La tranche la financière de 2008-2009, sont sur 14 10 émet des titres de dette ainsi que plus basse, la tranche equity ou le point de disparaître. Des 1400 Défauts (nombre de) des parts (equity) garantis par junior, ne paie pas de coupons, émissions et tranches de CLO Défauts (en %) un pool de prêts bancaires se- n’est pas notée et ne rémunère émises entre 1996 et 2009, seuls 12 8 niors. Ces prêts appelés levera- ses investisseurs que grâce aux 2% restent notées par S&P Glo- 10 ged loans sont accordés à des en- flux de trésorerie (cash-flows) bal Ratings, essentiellement en 86 treprises dont les notations de excédentaires, une fois que tous raison de leurs rédemptions. crédit sont inférieures à celles de les coûts du CLO ont été réglés Seuls trois CLO 1.0 européennes 64 la catégorie «investment-grade» et les distributions de toutes les sont toujours notées, d’après une ou «BBB», ainsi qu’à des fonds autres tranches payées. analyse de S&P Global Ratings 4 de placements privés (private En contrepartie de ce risque, le publiée vendredi. 22 equity). détenteur d’une tranche equity Le plus surprenant, sachant le Chaque tranche de la CLO cor- jouit d’un plus grand contrôle sur rôle que la finance structurée a 00 respond à un degré spécifique de l’ensemble du CLO, dès lors qu’il joué dans la crise financière, est priorité de remboursement du peut décider de refinancer (rem- le très faible taux de défaut de ces 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 principal en cas de défaut et d’en- placer les prêts sous-jacents) tout obligations titrisées. «Des 1400 caissement des coupons durant ou partie de celui-ci, lorsqu’il es- tranches émises, en effet, seuls 20 Défauts CLO européens (gauche) Défauts dette d’entreprise (gauche) Taux de défaut dette spéculative privée (droite) le cycle de vie du CLO. Ainsi, la time, par exemple, que les taux ont fait défaut», remarquent les tranche la plus élevée (tranche d’intérêt sont suffisamment bas. analystes de l’agence de notation Des 1400 CLO 1.0 européens émis entre 1996 et 2009, seuls 20 ont fait défaut, entre 2015 et 2018. AAA) est exclusivement compo- Il peut également, via une option américaine. Dont 16 défaut dans sée de prêts bancaires garantis de d’achat (call) sur le pool de prêts, la seule catégorie notée «B», la Closing The Low European CLO 1.0 Default Chapter, Onto The Next, S&P, Sept. 4 2019. premier rang (first-lien). Les in- décider de la liquidation totale ou moins populaire des tranches vestisseurs achetant ce type de partielle du CLO, s’il estime que parmi les CLO 1.0. saient que pour 0,76% du total ment des tranches senior de pre- d’intérêt, de spread et de marché tranches sont les premiers rému- les actifs sous-jacents sont pleine- Alors que les tranches «B» ne pe- des tranches notées par l’agence mier rang. le justifient. nérés et ont la priorité en termes ment valorisés. de notation, les CLO 2.0, de leur Le résultat de cette plus grande D’après S&P Global Ratings, côté, émises après la crise finan- subordination est qu’elle offre l’encours des CLO 2.0 euro- cière, comptent déjà près de une plus grande protection aux péennes est déjà de 1094, avec 13% de tranches de risque «B». tranches seniors tout en inten- 126 tranches «B» contre 11 seu- Les CLO 2.0 se distingue en ef- sifiant l’attrait des tranches in- lement au total pour les CLO 1.0 fet par un plus haut niveau de férieures à travers un rende- durant toute leur durée de vie. subordination. Ce qui signifie ment correspondant plus élevé. De plus, aucune CLO 2.0 n’a fait que le remboursement des Aussi, les CLO 2.0 offrent aux défaut jusqu’ici. Enfin, les tailles tranches les moins sûres est plus tranches equity une période des tranches equity des CLO 2.0 subordonné ou dépendant du plus courte durant laquelle elles sont moins grandes, ce qui peut remboursement préalable des sont en droit de refinancer le expliquer pourquoi le taux de tranches supérieures, générale- CLO, si les conditions de taux défaut des CLO 1.0 a été si faible, L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 lundi 9 septembre 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 144.10 +7.86% IAM Independent Asset Management 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 159.38 +17.33% Tél. 0800 242 124 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.40 +10.51% Tél. 022 818 36 40 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 108.22 +26.21% www.iamfunds.ch 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 104.23 +6.23% www.cic.ch BlackRock Asset Management Suisse SA www.iam.ch 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 82.30 +12.44% Tél. 022 703 19 70 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 115.60 +18.93% Fonds en obligations Fonds en actions 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 105.26 +17.76% - CIC CH Corporates Bond CHF B www.blackrock.com/ch 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 87.15 +23.57% - CIC CH Governments Bond CHF B 439578 IAM Global Eq. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 108.89 +15.49% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 — -- Fonds en actions 2/1 EUR 110.94 +21.94% 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 1299.71 +11.87% Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 — -- 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1937.76 +9.77% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 2/1 EUR 883.31 +2.58% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 2/1 CHF 1225.98 +13.93% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 2/1 CHF 105.31 +2.45% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD Martin Currie Global Funds 2/1 CHF 2887.27 +23.77% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 11.44 - — -- 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD Représentant en Suisse: — -- 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 54.71 - First Independent Fund Services S.A. 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 138.36 +5.72% Autres fonds 2/1 CHF 185.70 +18.00% 620823 BGF WdMining A USD Tél. +41 44 206 16 40 2/1 EUR 366501.57 +18.55% 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 EUR 130.46 +8.36% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 CHF 22.46 - 2/1 EUR 213731.38 +13.25% 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 103.25 +3.38% EFG Bank 2/1 CHF - Martin Currie GF - Greater China 2/1 EUR 76.31 +13.95% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 115.66 +8.68% Tél. +41 58 809 31 11 27.91 - - Martin Currie GF - Global Resources Fund 2/1 EUR 12.35 +2.50% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 124.02 +8.46% Fax +41 58 809 36 78 2/1 CHF 2/1 EUR 1030.39 +8.46% 2/1 EUR 140.41 +11.49% 2/1 — - - www.efgbank.com 2/1 CHF 28.31 - Oddo BHF Asset Management SAS UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 122.37 +12.62% 2/1 CHF 1012.64 +7.90% 2/1 CHF +41 (0)22 596 46 97 2/1 CHF 153.90 +10.61% 2/1 CHF 121.11 +9.89% Fonds en actions 2/1 CHF 31.73 - am.oddo-bhf.com 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 120.11 +11.02% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 111.89 +11.62% 2/1 EUR 1233.68 +12.03% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 108.90 +16.25% Fonds à revenus fixes 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World Piguet Galland & Cie SA 277520 New Capital Global Dynamic CHF A 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR - UBS (CH) Vitainvest - 40 World 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World Tél. 058 310 44 36 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR [email protected] 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF RAM Active Investments S.A. www.piguetgalland.ch Patrimonium Tél. +41 22 816 87 30 CACEIS (Switzerland) S.A. Asset Management AG www.ram-ai.com 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 156.21 +6.64% Tél. +41 22 360 94 00 541.26 +21.58% Tél. +41 58 787 00 00 Disciplined & Selective 6/6* CHF 126.62 +8.86% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 176.28 +5.05% www.caceis.ch 112.16 +22.01% www.patrimonium.ch 6/6* CHF 146.50 +13.11% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 182.56 +7.38% Fonds d’actions 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 270.82 +6.64% 93.80 +3.57% Fonds immobilier 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* CHF -- 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.49 +5.05% 93.54 +1.62% 3499521 Swiss Real Estate Fund 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* — 350.70 +7.29% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.76 +5.28% 92.82 +6.14% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 116.07 +7.39% 116.27 +5.39% 1530792 RAM European Eq B EUR -- 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 133.23 +10.66% 1802481 RAM European Eq C CHF 250.59 +9.51% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 108.76 +10.69% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 146.51 +14.50% Picard Angst SA 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD Tél. +41 (0) 22 989 50 00 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1443.83 +19.42% www.picardangst.com 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF 2/1 USD 168.87 +5.07% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1456.91 +19.58% [email protected] 2703508 RAM North American Eq E EUR 2/1 CHF 154.43 +5.15% Tél. 044 214 23 33 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 219.43 +26.90% Fonds de placement matières premières 1530802 RAM North American Eq B USD 2/1 EUR 194.42 +8.72% www.oppenheim.ch 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 89.50 +22.60% - All CommodityTracker Plus A USD Fonds d’obligations 2/1 EUR 424.75 +12.68% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 260.56 +13.68% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 2/1 CHF 372.69 +12.43% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 195.25 +18.32% - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — -- 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 CHF 96.89 -5.17% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 144.63 +11.29% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 USD 111.40 -2.76% BBGI GROUP SA 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 151.36 +12.04% - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 EUR 139.43 -2.16% Tél. + 41 22 595 96 11 - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 EUR 17.13 +12.43% 2/1 CHF 134.74 -2.49% www.bbgi.ch Pegaso Capital Partners S.A. - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- Zurich Invest AG 2/1 EUR 245.77 +12.23% Tél. +41 91 210 31 94 2/1 — -- Tél. 044 628 49 99 2/1 USD 286.29 +14.64% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 94.90 +19.97% www.pegasocapital.com 2/1 — -- Fax 044 629 18 60 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 139.50 +19.23% [email protected] www.zurich.ch 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 150.50 +8.04% EUR 113.67 +4.55% Banque Cantonale de Genève 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 70.10 +26.08% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR Tél. 058 211 21 11 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 56.80 +36.87% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% Fonds en obligations 3833993 Target Investment Fund - 35 B 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 93.10 +15.94% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 124.42 +6.85% bcge.ch/funds 3834007 Target Investment Fund - 45 B 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 70.20 +12.50% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged 3834027 Target Investment Fund - 100 B 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 109.30 +19.98% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 CHF 102.91 +3.58% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 CHF 128.32 +4.20% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 75.40 +13.38% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR USD 111.08 +0.00% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 EUR 109.49 +4.58% 2/1 EUR 140.61 +4.50% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 89.80 +15.87% EUR 113.16 +1.44% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 117.11 +3.86% AUTRES FONDS 2/1 EUR 148.15 +4.61% Banque Profil de Gestion SA EUR 108.16 +1.24% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 118.50 +10.31% 2/1 CHF 138.40 +4.35% Tél. +41 22 818 31 31 329041 Dekar. Int Ant www.bpdg.ch Fonds en actions Index de sécurité TIPERsm 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 157.24 +13.20% 2/2 CHF 12.25 +7.93% sur le marché suisse 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 100.31 +13.64% 2/2 CHF 12.98 +8.89% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 118.98 +17.63% 2/2 CHF 14.09 +9.99% ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 EUR 1614.31 +7.78% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 91.04 -0.30% 2/2 CHF 21.83 +15.87% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 3/3 EUR 1697.99 +8.29% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 117.89 +24.11% 2/2 CHF 9.79 +4.82% Addex 0.1% Nestle 3/3 USD 1649.21 +11.56% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 103.03 +17.37% Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.1% 3/3 USD 1719.78 +12.39% Airesis 0.1% Novartis 0.5% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% EUR 20.49 +9.91% Arbonia 0.1% Orascom 0.1% 06/09/2019 Aryzta 0.1% Richemont 0.1% Ascom 0.1% Roche 0.1% LÉGENDES Baloise 0.1% Schindler 0.1% Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Cembra 0.1% SGS 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Clariant 0.1% Sika 0.1% Credit Suisse 0.1% Sonova 99.9% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Dufry 0.1% Sulzer 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% GAM 0.1% Swiss Life 0.1% distributeur Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Holcim 0.1% Swisscom 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% 4) Plus commission d'émission Kudelski 0.1% Syngenta 0.1% Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 28.7% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Logitech 0.1% UBS 1.6% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Lonza 0.1% Zurich Insurance 14.8% 0.1% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Données au 06.09.2019 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Big Data Technology for Investor Protection. The Security distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- la filière de distribution). tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture sistent across 16 million products and can be generated in des frais lors de la vente de placements). real time. 4) Combinaison de 2) et 3). 5) Conditions particulières lors du rachat de parts TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 under on-going inducements set out by the directive MIFID LÉGENDES DES FONDS UBS II / Investor Protection. *) Cours de la veille Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory **) Mise à jourmensuelle for the financial industry within Europe to comply with 1) Plus commission d'emission product governance and product suitability. TIPER® by 2) Plus commission d'emission et de rachat Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- managers, brokers and advisory firms across the EU meet MiFID II requirements as intended by the authorities. cement 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement www.cfinancials.com 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Toute l’actualité sur: www.agefi.com (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 9 septembre 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 38620023 Medartis Hldg N 44.40 +0.11% - - 84.00/41.50 5891 NORD AMERICAINES 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.51 +0.58% - - 16.66/13.93 600 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.20 - - - -/- 13808 20806262 MeierTobl Grp N 15.26 +0.00% - - 20.25/14.10 2693 - - 20.93/20.93 172 - - -/- 120000 3982108 Metall Zug N -B- 2000.00 -1.96% - 3.50 3435.00/1920.00 386 903037 Abbott Laborator Rg 81.50 - - - 89.00/70.00 142 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.29 - - - 18.59/14.80 109 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.17 - - - 97.43/89.29 1 10850379 Meyer Burger N 0.37 +0.55% - - 0.95/0.32 239468 - - 1311.89/998.86 5 - - 148.54/112.24 3732 - - 13.61/11.72 2 339006 Mikron Hldg N 7.40 +1.37% - 2.70 10.00/6.00 1034 29798540 Alphabet-A Rg 1090.00 - - - 13.18/6.49 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.26 +3.18% - - 129.88/102.48 16841 20026095 IShs Gl Co Bn USD 96.02 +0.79% - - 31.01/27.30 11 27683769 Mobilezone hldg N 9.72 +0.52% - 6.17 11.94/8.78 52707 - - 65.60/48.90 278 - - 92.10/77.75 4 - - 14.90/12.40 285 A 1110887 Mobimo Hldg N 284.00 +0.00% - 3.52 286.00/215.50 8384 933071 General Electric Rg 8.60 - - - 117.71/72.00 85 10602719 UBSETF GoldUSD A D 145.98 +0.00% - - 40.35/33.22 13 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.75 - - - 25.14/20.67 5120 25637909 Molecular Partn N 13.98 +0.58% - - 24.50/12.16 8061 - - 135.00/105.00 244 - - 40.35/33.22 13 - - 9.86/8.11 141558 1222171 ABB N 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 70 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 127.06 +0.00% - - 13.62/13.02 183 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.41 - - - -/- 20 2985075 AddexTherap N - - 80.00/72.00 11 - - 58.00/48.53 4578 - - 25.78/21.18 300 1213860 Adecco Group N 19.21 +0.76% - 4.16 23.54/17.25 563432 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 62.00/30.60 10 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 82.16 - - - 45.28/38.37 2451 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.58 - - - 114.70/108.66 26 896792 AdvalTech Hldg N 1.50 -2.28% - - 2.80/1.43 3624 - - 15.70/9.20 500 - 1.38 14.46/13.30 150 - - 69.91/57.04 3 47863410 AEVIS VICT N 54.14 +0.07% - 4.62 60.10/42.43 745430 961618 Pepsico Rg 129.00 - - - 138.00/99.50 750 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.03 +0.08% - - 14.71/13.35 2110 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.88 - - - 40.63/33.35 34 1094762 AIRESIS N 175.00 +2.94% - 2.40 237.00/155.00 10 19 - - -/- — - - 48.76/42.03 77 883756 Allreal Hldg N 12.55 +3.29% - 6.06 13.40/11.44 3769 3754629 Philip Mrrs Int Rg 73.00 - 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.03 +0.08% - - -/- — 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.83 +0.11% - - 177.92/173.92 1 48458157 Alpine Sel 2L N 1.19 -3.25% - - 1.39/1.15 4946 - 1.75 9.37/7.85 300 - - 109.70/104.26 100 45095674 Alpine Sel 2L N 190.80 -0.10% - 3.41 191.60/149.50 25187 699232 Royal Bank Canad Rg 71.50 - 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.53 - - - 9.58/7.94 7500 48961477 IShs Euro Hi CHF-Ac 5.11 - - - 126.48/121.96 522 1919955 Alpine Select N 13.90 +0.00% - - -/- 5492 - - 126.14/104.64 3544 - - 141.62/134.20 100 48232049 Alpiq Hldg 2L N 14.30 - - - -/- 5503 N 555100 Schlumberger Rg 32.80 - 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 49.64 -0.52% - - -/- 601 2308797 IShs Euro Div EUR 22.60 - - - 22.80/19.88 1639 3438970 Alpiq Hldg N 13.70 - - 2.19 15.40/13.40 1275 - 1.81 10.75/8.94 200 - - 93.94/85.00 25 2459027 ALSO Holding N 70.00 - - - -/- 150 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 6.30 - 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 39.24 -0.93% - - 10.93/9.04 14793 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 109.07 - - - 5.76/4.80 7540 45322689 Aluflexpack N 70.50 +0.57% - - 87.90/63.00 85075 37207134 Nestle 2L N - 2.71 120.00/100.42 287 - - 40.87/33.77 38424 1910702 APG SGA N 146.60 +0.41% - 2.05 155.80/103.00 17102 3886335 Nestle N 9.75 +0.00% - - 10.86/9.33 12085 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 138.00 +0.00% 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.37 - - - 15.48/12.45 13653 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.37 - - - 151.04/142.96 2 24260694 APTG N 22.35 -0.22% - - -/- 960 1081986 NEW VALUE N 113.00 +0.75% - - 113.00/78.34 325000 - - 15.88/8.50 2380 - - -/- 97 11024060 Arbonia N 264.50 -0.75% - 3.78 364.50/243.00 1218 703683 New Venturetec I 113.20 +1.16% - 2.16 113.20/77.74 411072 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.55 -0.21% - - -/- — 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.77 +0.76% - - 157.30/148.28 30 227101 Arundel N 0.04 +0.00% - - 9.14/0.02 16589 1200526 Novartis N - - 1.24/0.60 85 - - -/- 500 - - 35.14/30.93 3952 4323836 ARYZTA N 11.08 -0.36% - 1.81 14.90/10.00 41081 3845941 Novartis N 2L 0.67 - - - 10.90/4.14 2212 34159505 UBSETF BBMEALCS AC 16.59 - - - -/- — 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 45.79 - - - 105.28/84.28 88 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 4.58/1.86 50 10.40 -0.95% - 2.83 94.40/69.22 305496 - - -/- 6700 - - 42.57/38.23 3245 40488012 ASMALLWORLD N 0.87 -1.65% - - 2.73/0.68 198924 88.90 +0.82% - - 94.35/78.52 628400 AUTRES 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.45 - - - -/- — 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.10 - - - 102.06/96.80 5000 12748036 Autoneum Hldg N 10.00 -1.77% - 4.50 20.15/9.54 44843 86.10 - - - 82.15/74.75 122 - - 58.55/45.98 200 3.25 -1.52% - - 7.07/1.80 14367 3186826 Anglo American Rg 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.14 - - - -/- — 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 104.41 - - - 50.56/41.03 484 112.50 -1.23% - 3.20 228.40/93.70 28622 455617 Come - - -/- — - - 51.06/43.89 1190 32590356 COSMO Pharm Rg 22.00 +0.00% - - 29.00/18.50 246 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.42 -0.22% - - 12.92/10.69 2615 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.34 +0.31% - - 41.35/34.38 180 1462983 Formulafirst Br 0.17 - - - 0.87/0.15 3000 - 2.85 12.52/10.53 300 - - 30.98/26.97 11150 803185 Gold Fields Rg 82.50 -0.12% - - 140.20/76.10 11100 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 122.82 -0.02% - 2.71 68.94/53.76 26650 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 141.17 - - - 135.48/129.12 400 35514757 Liechten Landb N 28.60 - - - 32.80/26.20 40 - 2.71 162.40/128.48 4218 - - 5.34/4.92 34367 3381261 LumX Grp Rg 5.40 -0.92% - - 6.10/2.12 4095 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.40 - - 0.09 15.23/13.96 20384 14423164 IShs EM Div USD 20.94 +2.57% - - 193.02/193.02 1 2791431 Newron Pharma N 62.80 +0.32% - 3.34 71.90/58.00 10382 - - 12.15/11.82 16330 - - 21.03/19.26 262 490580 Saint-Gobain 0.08 +0.00% - - 0.17/0.06 1000 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.40 - - - 290.00/230.05 12 18127378 IShs Em Asi Loc USD 93.32 - - - 25.01/22.81 827 2844943 SCOR 5.55 +0.91% - - 10.58/5.33 15577 - - -/- — - - 9.89/9.89 450 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 42.01/32.00 48 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.76 -0.04% - - -/- — 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.75 - - - -/- 6517 352780 Volkswagen I 39.72 - - - 49.20/39.10 500 - - 71.02/60.34 50 - - 25.49/25.19 600 34617770 ObsEva N 352781 Volkswagen Vz I 6.20 - - - 8.20/5.00 6171 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 115.32 +1.10% - - -/- — 1065278 IShs Core STOXX EUR 38.53 +0.31% - - 31.32/27.31 30 81682 OC Oerlikon N 31548726 VP Bank -A- N 167.70 -0.62% - - 191.40/148.00 145 - - 17.95/15.52 2 - - 31.60/27.66 10 3828567 Orascom Devl N 9.68 +0.00% - - 19.90/8.00 13 165.80 +4.53% - - 186.96/151.00 263 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.16 +0.82% - - 12.60/11.07 650 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.20 -0.12% - - 155.70/120.96 20 342080 Orell Fuessli Hld N 9.35 +0.00% -10.70 13.92/8.63 102037 156.20 +0.00% - 3.52 167.40/130.20 1378 - - 12.09/10.96 16000 - - -/- 11 11167736 Orior N 14.86 +0.41% - - 17.30/11.55 2567 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 15.12 +0.56% - - -/- 103070 48966418 IShs Co Cor CHF -Ac 5.02 - - - -/- 10 92.00 +1.10% - 4.35 100.00/77.00 819 - - 11.11/10.60 100012 - - 14.62/10.85 41380 83.50 +0.24% - 2.68 92.70/74.00 11470 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.98 - - - 128.44/107.80 18 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 154.12 +0.34% - - 14.80/11.00 7000 - - 10.22/8.92 31784 - - 770.40/628.50 31 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.35 - - - 45.90/43.64 460 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.14 - - - 765.20/635.50 16 - - -/- 450 - - 1290.20/800.20 6 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.90 - - - 40.85/33.94 1579 1210415 ISharesSLI (DE) 104.35 - - - 1264.60/883.80 1 - - 130.94/109.80 8 - - 1375.00/1086.00 176 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.15 - - - -/- 5745 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.23 - - - 1379.60/1103.00 100 - - 110.02/99.42 100 - - 25.24/20.85 8975 P 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.84 - - - 51.57/47.74 400 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 99.37 - - - -/- — - - 50.81/47.19 3049 - - -/- — B 47231271 Panalpina Welt 2L N 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.86 - - - 86.55/65.09 6 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 58.48 - - - -/- — 216808 Panalpina Welttra N - - 265.45/213.90 18 - - 34.05/33.44 104 1253020 BACHEM HLDG N -B- 149.00 +0.40% - 1.85 150.00/106.18 3995 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.40 - - - 235.90/185.92 1000 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 50.56 +0.48% - - 6.74/6.00 33466 - - 184.10/135.60 7500 2460882 Part Grp Hldg N 236.60 -0.17% - - 239.80/110.80 2173 - - 198.70/161.58 614 - - 93.90/93.90 250 27480484 Baloise Hldg 2L N 169.30 +0.06% - 3.55 183.90/131.10 148008 11853036 Peach Property N 74.05 +0.20% - 3.46 83.95/66.55 70558 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.52 - - - 47.86/43.97 86 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.34 - - - -/- 183 - 1.88 494.00/430.00 24 911512 Perfect Hldg N 815.80 +0.37% - 2.70 818.20/581.50 53236 - - 159.36/136.00 14 - - 28.87/28.25 200 1241051 Baloise Hldg N 169.10 +0.65% - 0.20 2064.00/1504.00 5562 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.00 +1.85% - - 34.60/25.10 2447 BERNOISES 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.72 -0.13% - - 61.87/51.08 2 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.57 - - - -/- 482 - 5.04 -/- — 218781 Phoenix Mecano I - - 0.02/0.00 10349 - - 67.96/60.82 9 - - 139.18/125.72 2 130775 Bank Linth LLB N 478.00 +0.00% - - 62.70/33.46 60781 28414291 PLAZZA -A- N 0.01 -17.14% - - 149.00/51.50 20 10201284 ACRON HELVETIA N 5.12 - - - 5.45/4.05 13799 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.12 - - - 231.45/196.02 680 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 28.99 - - - 26.28/21.38 20 - - -/- 2220 12252764 Poenina hldg N 135.00 - - 4.44 668.00/374.00 2227 32440249 Admicasa Hldg N 13.50 - - - 22.50/13.50 6050 - - 34.50/33.07 1000 - - 66.13/52.52 1 900296 Barry Callebaut N 2028.00 +1.20% - 4.95 74.60/55.05 48000 10621379 Polyphor N 382.50 +2.27% - 1.97 258.00/218.00 387 1147156 AP Alternat N 158.00 - - - 217.00/156.00 499 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 67.41 +0.76% - - 72.84/63.29 59 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.25 - - - 165.16/149.48 1 - 3.22 59.00/52.00 5 608992 Private Equity N 254.00 +0.00% - 3.93 54.79/42.90 1165 36550197 Athris N 1705.00 - - - 1725.00/1600.00 5 - - 35.11/35.11 30 - - 44.59/40.65 1 11450563 BASF N -- - 4.72 820.00/688.00 7643 1829415 PSP Swiss Propert N 43.30 -0.92% - - 34.75/4.18 61712 2377723 Aventron N 9.85 +0.51% - 2.54 10.40/8.70 2700 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 157.64 +0.78% - - 74.35/69.61 2035 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.30 +0.04% - - 120.96/108.48 10 - 3.76 246.50/190.00 2557 - 3.57 72.00/55.00 440 1339601 BV Hldg N 9.25 - - - 9.98/7.90 8820 - - 220.25/181.70 2 - - 117.86/114.12 150 1143244 Basilea Pharmaceu N 45.88 +1.55% - 1.87 6140.00/3750.00 1025 5.21 -6.13% - 2.70 132.40/91.25 125087 21218624 Novavest N 41.00 +0.12% - - 42.85/36.56 3200 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.91 -0.39% - - 175.36/138.44 10 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 216.41 - - - 101.84/83.27 20 - 2.14 328.00/243.50 4181 56.00 +0.00% 30678297 Promaxima Immo N 1.30 - - - 12.85/1.51 100000 - - 136.74/120.06 5 - - 99.87/65.63 35 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.21 25.40/18.00 3017 129.70 +0.08% 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 33.65/31.05 20 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.09 -0.05% - - 33.90/29.47 58 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.95 - - 2.13 108.98/87.72 700 - 3.20 43.90/39.11 469 38462993 SenioResidenz N 49.50 - - - 55.95/49.00 250 - - 31.93/29.38 205 - - 28.97/24.00 1400 3838999 BB Biotech N 61.65 -0.24% - 2.41 76.00/57.60 66018 2392655 Swiss Estates N 4.90 +0.00% - - 5.50/3.11 15000 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 282.70 +0.02% - - 38.33/34.67 31 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.26 - - - 92.76/80.04 20 - - 8.06/0.95 1501 1930453 Swiss Estates PS I 1.80 - - - 3.60/1.55 6274 - - 44.57/40.00 1204 - - 118.30/97.45 5 35066567 BC Jura N 57.50 - - 3.87 936.00/900.00 176 49106400 ULTIMA CAPITAL N 82.00 - - - -/- 350 24018693 UBS ETF MS EMSR AC 14.58 - - - 59.41/57.55 8 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.85 - - - 101.42/88.21 20 - 3.03 85.65/44.46 23782 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - 4.44 -/- 6700 - - 65.92/61.28 1 - - 50.82/45.25 7374 1525171 BC Vaudoise N 741.00 -0.80% - 3.23 201.40/123.90 14658 19304250 Wockhardt Bio I 0.06 - - - 5.00/0.05 100 21966843 UBS ETF M Wd SR AC 17.99 - - - 66.32/63.56 2291 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.06 - - - 70.03/67.17 1 - - 3.56/2.26 445 - - 70.87/67.70 2 - - 82.23/64.32 10 969160 BEKB N 213.00 +0.00% - 1.73 206.00/185.00 394 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 67.68 - - - 45.27/35.51 4970 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 24.87 - - - 66.66/63.25 1 - 2.65 362.40/252.00 19269 - - 30.04/29.08 25000 - - 34.19/31.00 15 150319 BELIMO Hldg N 5350.00 +1.90% - 2.44 358.80/216.50 3676 49458148 UBS ETF BMUSLCS AC 19.63 - - - 75.43/59.99 2000 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.27 - - - 182.26/160.98 10 - 5.03 87.50/68.00 4243 - - 57.67/44.69 3942 - - 97.40/77.87 13 31596632 Bell Food Gr N 256.50 +1.79% - 1.47 960.00/790.00 37 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.84 - - - 6.52/6.00 12900 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.38 - - - 63.07/62.82 2600 - - 68.34/56.58 83 - - 68.31/60.01 1 2842210 Bellevue Group N 21.10 +0.48% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.53 +0.03% - - 57.02/47.10 1092 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 152.64 +0.63% - - 102.34/91.81 86 - - 15.39/12.32 1127 - - 157.80/135.68 10 1820611 BFW Liegenschafte N 43.70 +0.00% R 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.91 - - - 26.93/23.18 500 41217478 IGEA Pharma Rg 1.45 -2.68% - - 126.66/115.68 2 - - 16.89/14.41 15102 - - 163.00/124.44 1 13029366 BKW N 74.80 +1.08% 42819041 UBS E SDBB AHC 10.57 -0.21% - - 300.35/240.30 85 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1696.00 - - - 98.01/87.60 6336 - - 58.38/46.23 74 - - 207.50/191.86 15 46002711 Blackstone Res N 0.95 -13.24% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 150000 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.95 - - - 30.22/27.69 3000 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 14.04 -0.64% - - 118.54/83.68 26 - 3.60 158.40/119.00 4236 - - 36.90/32.75 100 - - 42.95/30.54 1198 147355 BLKB 904.00 +0.22% 367144 Rieter Hldg N 139.00 +1.09% - 3.17 283.30/229.20 123589 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 113.46 - - - 57.38/48.18 1000 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 14.03 -4.10% - - 104.90/82.73 41 - 3.20 283.00/229.20 19754 - - 67.32/55.93 5442 - - 52.05/41.04 15 1203204 Roche Hldg G 274.15 +1.14% - 2.86 1270.00/1115.00 139 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.16 +0.22% - - 38.29/32.84 1 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 738.01 - - - 146.42/132.66 100 - - 34.81/29.99 240 - - 212.05/187.56 1 1268465 Bobst Grp N 49.56 -0.80% 1203211 Roche Hldg I 271.80 +0.97% FONDS SUR INDICES ETF 580573 Tweedy B IV CHF CC 45.17 - - - 109.36/101.34 1370 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 745.37 - - - 340.00/273.85 41 - - 48.46/41.90 2015 - - 6.76/5.94 700 23862714 Bossard Hldg N 139.50 +0.14% 2560733 Romande Energie H N 1260.00 +2.44% 3291059 Stream Invest 172.66 - - - 136.92/112.78 12 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1228.00 +2.32% - - 22.95/12.93 73098 - - 56.31/51.48 24 - - 22.47/19.37 5 47324350 Bq Prof Gestion N 2.90 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 42.76 -0.92% - - 44.84/33.30 7994 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.03 - - - 110.70/103.88 2800 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1238.88 - - - 84.18/63.67 81 - - 296.05/229.50 9883 - - 105.20/98.24 1150 - - 48.50/40.94 20 35049471 Bque Cant Geneve N 197.00 -0.51% 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 291.15 +1.45% - - 482.70/283.15 1425 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 131.62 - - 4.19 108.50/95.00 325 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1347.80 +0.40% - - 27.69/22.56 58 - - 56.95/40.74 47118 - - 3750.00/2989.00 18 - - 62.70/50.23 84 243217 Bucher Industries N 301.40 +1.01% S 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 458.00 -1.27% - - 408.25/322.50 3561 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 31.89 - - - 1480.20/1114.00 191 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1343.20 -2.43% - - 76.35/64.32 32 - - 466.25/350.80 9338 - - 1166.40/932.80 90 - - 29.46/24.86 250 2553602 Burckhardt Compre N 245.50 +0.41% 2714864 Santhera Pharm Hl N 13.18 -0.75% - - 22.30/5.55 7576 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 54.77 -0.42% - - 77.05/62.00 339 12931806 SSGA SPDR US USD 109.86 - - - 145.60/130.50 1600 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.02 - - - 22.30/18.70 200 - 3.44 343.00/185.00 252 - - 41.14/35.16 614 - - 149.10/149.10 15 - - 63.43/55.08 3697 21225580 Burkhalter Hldg N 77.60 +1.31% 906209 Schaffner Hldg N 189.00 +0.00% - 1.72 238.80/183.00 71542 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 399.10 -0.18% - - 22.53/19.59 7130 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.91 - - 0.78 160.30/149.20 400 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 28.04 - - - 60.65/52.21 44 - 1.73 246.40/188.50 277236 - - 187.14/169.98 - - 106.76/85.79 5110 - - 83.84/67.85 122 820735 BVZ Hldg N 950.00 - 2463821 Schindler Hldg N 232.00 +2.84% - - 50.50/31.20 50 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 457.50 -0.10% - - 18.19/16.72 2 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.56 - - 1.71 137.40/113.98 90 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 23.58 - - - 62.12/53.37 28 - - 0.82/0.27 908319 - 0.72 114.48/103.62 33060 - - -/- 8500 - - 117.00/106.58 150 2463819 Schindler Hldg PS I 231.40 +1.62% - 4.28 1230.00/828.00 696 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 75.72 +0.72% - - 175.84/168.36 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 82.64 - - - -/- 9554 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.42 - - - 49.88/40.48 1000 - - 72.70/30.00 13408 - - 175.28/171.10 85 - - -/- 11358 - - 112.06/94.44 215 C 227731 Schlatter Ind N 39.20 -0.51% - - 96.00/84.00 16 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 37.62 - - - 59.56/49.57 1000 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 245.60 - - - -/- 24 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - - - 63.71/55.04 75 - 2.66 117.80/68.60 38520 - 1.32 108.08/85.70 2800 - - 9.89/5.78 106400 - - 41.15/35.12 100 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.27 -0.19% - - -/- 650 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.68 - - - 117.62/91.84 6012 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 209.35 - - - 149.40/123.68 3 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.66 - - - 45.81/37.39 2425 - 3.12 2697.00/2151.00 12695 - 1.18 159.72/128.74 9530 - - -/- 350 - - 17.05/14.43 130 12663946 Calida Hldg N 28.00 +0.36% - - 35.20/26.80 9377 1075492 SchweiterTechnol I 935.00 +0.75% - 0.64 469.50/318.00 6930 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 185.14 -0.17% - - 27.99/22.42 7120 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 195.98 - - - 107.44/89.82 112 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 106.30 - - - 83.03/76.46 3 - 4.65 310.00/228.00 110 - 2.80 -/- 959215 - - 47.69/39.19 468 - - 12.14/10.39 31174 - - 164.26/115.08 710 1100359 Carlo Gavazzi I 258.00 +0.78% - - 18.50/15.40 2337 40670512 Sensirion Hldg N 39.25 +0.38% - 1.41 170.00/112.70 448659 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 18.09 +0.11% - - 54.88/44.19 3440 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.00 - - - -/- 1000 21575152 Dom Sw Prpty Fd 123.20 +0.00% - - 39.60/34.77 25 - - 18.40/14.80 28891 - 0.27 6180.00/4000.00 26 - - 51.41/42.80 - 1.30 97.98/94.00 500 - - 64.83/55.44 462 18667529 Castle Altern 2L N 18.00 +0.00% - - -/- 1500 3281613 SF Urban Prop N 94.00 +0.00% - - -/- 35000 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 111.52 -0.77% - - 4.80/3.66 3 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 159.70 - - - -/- 255 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.39 - - - 30.41/26.62 1 -21.05 17.15/12.85 6861 - 1.28 236.00/144.55 218507 - - 16.08/12.74 25047 - - 132.74/109.80 25 - - 82.70/71.85 1000 509275 Castle Alternativ N 17.90 +0.00% - 3.73 101.40/73.25 47506 23922930 SFS Group N 75.30 -1.38% - - -/- 350 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.18 - - - 15.36/12.53 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 54.69 - - - 138.96/125.64 50 30297107 ComStage1EUST50 I 38.26 - - - 17.45/15.05 975 - 1.40 455.00/400.00 687 - 4.24 26.40/19.40 284 - - 46.01/38.40 350 - - -/- 2961 - - 38.10/26.24 1345 18458715 Castle PE 2L N 14.00 -0.71% - - 3.64/2.10 3700 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 3.88 99.90/77.20 218467 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.30 - - - 19.18/14.69 80000 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 63.17 - - - -/- 10000 32395796 ComStage Verstr I 138.10 - - - 49.39/41.38 60 - 2.27 61.50/35.40 458 - 3.67 511.21/413.00 2536 - - 54.07/44.51 20088 - - 122.50/114.50 250 - - 315.85/262.75 20 4885474 Castle Private Eq N 14.25 +1.79% - 4.90 108.40/96.44 898 249745 SGS N 2498.00 +1.01% - - -/- 212695 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.26 +1.09% - - 130.14/87.21 11287 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 225.35 - - - 5.71/5.00 25000 34442973 ComStageTecDAX-I 24.58 - - 2.57 124.64/104.28 12 - 2.54 87.44/60.44 150272 - 2.13 69.60/41.00 4270 - - 33.73/28.87 - - 16.73/12.28 590 - - 206.65/153.24 44 22517316 Cembra Money Bk N 100.50 -0.20% - 2.87 27.08/16.86 305361 1428449 Siegfried Hldg N 404.50 -0.12% - 0.64 896.20/587.00 52349 2825604 Xtr Switzerland 1DD 108.08 +0.41% - - 34.45/28.24 70 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.05 - - - 14.62/12.98 13 34442887 ComStage 1 SDAX-I 56.63 - - - 34.00/30.17 1 - 3.87 117.59/72.00 4865 - 3.66 122.40/75.15 32102 - - 41.95/35.10 126 - - 29.84/16.76 12886 - - 130.04/108.82 5 193185 Cham Group N 430.00 +1.18% - 0.24 106.50/74.45 11258 43537795 SIG Combi Grp N 12.50 +0.00% - 5.61 95.00/66.90 117299 21743691 Xtr Switzerland 1CC 117.62 +0.48% - - 58.20/47.26 2848 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.46 +0.86% - - 16.62/12.20 970 30296891 ComStage 1 MDAX I 152.84 - - - 76.13/74.69 600 - 2.18 1196.00/714.00 1664 - - -/- 9000 - - 15.36/12.86 5282 - 3.61 124.80/102.18 6409 - - 105.12/99.81 20 162581 CI COM Pr P 2.98+25.21% - - 89.00/76.00 151 41879292 Sika N 145.60 +1.29% - 3.42 498.50/349.70 108839 3613620 Xtr SLI 1DD 158.16 +1.25% - - 136.92/112.64 327 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.54 - - 2.11 281.45/216.65 846 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.42 - - - 115.02/110.34 4 - 0.27 150.00/89.00 205 - 5.59 102.95/85.88 786162 - - 31.38/25.76 100 - 3.15 105.16/84.26 19380 - - 107.88/92.05 1146 870219 CicorTechnologie N 44.15 +0.68% - - -/- 455000 131926 SNB N 5630.00 -2.26% - - 102.00/86.00 35000 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.65 -0.37% - - 17.31/16.08 3725 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 74.02 +0.00% - 2.70 166.04/132.98 1118 40652151 ComStag Vrst Of -I- 118.30 - - - 65.69/58.42 100 - 2.15 15.44/10.36 104469 - 4.50 499.40/427.00 119204 - - 20.36/17.33 18737 - 1.93 88.75/86.57 42 - - 346.40/320.85 900 1434511 Cie FinTraditi P 102.00 - 43374645 Sonova Hldg 2L N 226.00 - - 2.41 73.70/34.25 37819 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.01 - - - 19.83/17.01 11518 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 226.15 - - 1.88 76.39/74.17 62 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.86 +3.28% - - 38.55/30.47 4500 - - 20.03/15.91 480 - - 125.98/99.50 8422 - - 193.16/188.30 180 21048333 CieFinRichemont N 78.66 +1.00% 1254978 Sonova Hldg N 227.40 +1.07% 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.00 - - - 19.64/15.94 48 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 144.66 - - 1.68 128.16/114.64 686 29274988 ComS USTBFSTR ID 83.03 - - - 44.80/36.16 290 - - 16.90/15.93 1000 - 2.78 127.92/101.96 14273 - - 104.12/94.25 1200 1214263 Clariant N 19.19 +2.21% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 46.84 +0.88% - - 14.90/12.78 268 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 133.72 - - 0.86 103.18/98.21 9599 29274989 ComS USTBFDSTR ID 67.00 +2.09% - - 108.96/97.16 1400 - - 18.00/15.41 3500 - - 47.15/38.65 3659 - - 34.70/21.60 2250 2534325 COLTENE HLDG N 77.50 +0.65% 915331 Spice Priv N 22.40 +0.00% 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.18 +3.07% - - 16.15/14.01 682 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.87 - - - 122.94/118.14 100 12603146 ComS SPI ID 106.38 - - - 34.70/21.60 2250 - - 57.00/48.00 251 - - -/- 239624 - - 82.74/65.86 240 36082699 Comet Hldg N 83.45 +1.15% 803838 SPS N 97.95 +0.20% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.72 - - - 58.40/29.00 3800 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.96 - - - -/- 2000 12603142 ComS ShortDAX ID 23.98 - - - 344.55/276.65 40 - - 27.92/23.25 4042 - - 5.63/4.45 38239 - - 50.04/48.81 1 24401750 Conzzeta -A- N 826.00 -0.72% 1148406 St.Galler KB N 434.00 -0.12% 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 15.03 +0.21% - - 35.53/30.02 670 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 34.67 -9.52% - - 95.90/86.60 4852 4561475 ComS SE600 ID 86.25 - - - 64.66/51.74 897 - - 88.55/72.00 13048 - - 106.80/94.55 6001 - - -/- — 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 79.80 -0.99% 217818 Stadler Rail N 42.58 +0.24% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.75 - - - 88.55/72.00 653 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.70 - - 4.58 4.62/4.14 112373 12603144 ComS SDAX ID 106.92 - - - 20.11/19.84 45 - - 103.06/94.64 2365 - 2.26 145.90/119.01 7048 1111570 Crealogix Hldg N 93.60 -0.21% 236106 Starrag Gr Hold N 47.00 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 16.93 +0.80% - - 21.40/19.00 3006 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.55 -3.13% - - 99.82/93.64 11000 4561610 ComS S600 Util ID 100.03 - - 3.92 219.00/178.60 4140 - - 20.26/17.23 6421 - - -/- 2000 - 2.64 212.10/176.70 4875 45422569 CS Group 2L N 11.05 - 1228007 Straumann Hldg N 822.20 +0.44% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 53.33 - - - 52.50/52.00 1350 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 62.54 - - - 7.94/6.38 30170 4561607 ComS S600TL ID 46.97 - - 2.44 148.00/123.80 6009 - - 106.48/102.34 1350 - - 11.10/8.33 616 - 1.93 213.00/171.30 3952 1213853 CS Group N 12.19 +0.91% 3838891 Sulzer N 95.50 +0.37% 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 115.74 +3.56% - - 25.43/22.79 185 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.23 - - - 25.12/21.56 2 4561604 ComS S600Tele ID 65.87 - - 3.02 229.80/188.00 1323 - - -/- - - 43.90/34.56 1430 - 2.83 485.00/399.50 794 26729122 Sunrise Comm Gr N 74.80 -0.07% 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.19 +1.41% - - 35.30/21.10 1 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.63 - - - 37.43/31.08 1961 4561599 ComS S600Tech ID 77.50 - - 1.75 127.00/99.30 4177 - - 64.55/60.54 220 - - 52.06/42.03 2289 - 2.69 142.40/121.50 3905 44539526 Swiss Life Hld 2L N 483.40 +0.56% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.00 - - - 34.51/32.13 97 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 40.88 - - - 21.15/12.95 1000 4561576 ComS S600 Ret ID 67.69 - - 1.93 276.00/236.00 2237 - - 74.00/60.17 5324 - - 5.59/4.53 1024 - 2.38 147.50/120.50 5393 D 1485278 Swiss Life Hldg N 482.20 +0.54% 2825565 Xtr ES50 1D 40.56 +0.35% - - 35.49/29.41 27 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.58 - - - 56.27/44.27 7089 4561571 ComS S600 RE ID 31.05 - - 2.56 194.80/151.10 2452 - - 60.61/50.30 1300 - - 37.14/30.87 2 - 2.42 77.00/62.85 14852 4549696 Xtr ES50 1C 56.01 +0.30% - - 26.13/22.00 26859 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 70.68 - - - 28.19/23.50 385 4561567 ComS S600 PHG ID 181.77 - - 2.31 113.00/90.00 1759 - - 30.12/28.02 1000 - - 59.72/49.37 132 - 2.63 130.60/103.10 31201 3048677 Daetwyler Hldg I 160.20 +0.25% - 1.87 189.80/122.60 17855 12688156 Swiss Re N 100.10 +0.81% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.81 - - - -/- 150 19440501 SPDR US LV USD-Ac 57.84 - - - 5.53/4.55 5500 4561526 ComS S600 OG ID 80.21 - - 3.56 78.70/64.70 3791 - 2.27 830.00/630.00 30 - - 27.99/23.81 80 - - -/- 10000 853104 Datacolor N 660.00 - - 3.83 76.10/46.68 130872 28649180 Swiss Re N 2L 100.30 +0.70% 2825575 Xtr DAX 1C 128.26 +1.10% - - -/- 2972 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.05 - - - 61.65/53.40 3711 4561523 ComS S600 Media ID 61.66 - 06/09/2019 - 2.23 787.50/573.00 10323 - - 51.69/48.48 1010 - - 102.94/92.80 1 12667353 DKSH Hldg N 48.24 -0.54% - - 622.00/430.00 20 874251 Swisscom N 489.40 -0.12% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.94 - - - -/- 2226 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 62.68 - - - 120.12/112.10 5 4561519 ComS S600 Ins ID 65.14 - - 4.87 120.75/73.88 156533 - - 52.13/47.09 235 - - -/- 3000 1179595 Dormakaba Hldg N 672.50 +0.90% 1067586 Swissquote Grp Hl N 41.44 -0.34% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.49 - - - 65.35/53.71 8000 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.04 +0.53% - - 244.60/230.00 119 4561518 ComS S600 IGS ID 107.55 - - - -/- 567 - - 165.06/157.18 1 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 459.00 +0.00% 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.32 - - - 55.01/48.99 3000 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.77 +5.66% - - 251.55/235.00 4 4561515 ComS S600 HC ID 156.53 - - - 60.60/57.41 - - 195.70/190.08 76 2340545 Dufry N 82.14 +0.44% T 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.49 - - - -/- 7 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.43 +0.57% - - 311.85/251.90 768 4561507 ComS S600 FS ID 124.74 - - - 35.46/28.65 11342 - - 112.68/101.14 1 1117825 Tamedia N 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.32 - - - 34.53/27.62 4730 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.37 - - - 12.97/7.10 71626 4561511 ComS S600 FB ID 162.20 - 1210019 Tecan Grp N - - 31.72/17.76 - 4.60 90.11/82.85 1787 E 1245391 TEMENOS N 101.00 +0.60% - 4.46 125.50/97.30 1414 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 16.98 - - - 35.16/28.54 285 18118572 SPDR S&P 500 USD 295.40 +2.09% 4561502 ComS S600 CM ID 98.31 - 632685 The Native I 242.20 +1.34% - 0.87 263.00/179.30 19519 - - 31.57/26.29 90 2473640 Edisun Power Euro N 1225515 The Swatch Grp I 174.05 +0.12% - 0.43 184.55/106.90 213129 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.24 - - - 2197.00/2197.00 59 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 54.91 +2.14% 4561499 ComS S600 Chem ID 198.77 - 716295 EEII P 1225514 The Swatch Grp N - - 9.00/0.64 10 - 2.60 64.40/53.13 100 2226822 EFG Intl N 145.00 -0.68% - 0.69 166.00/58.00 1018 23135110 Thurgauer KB PS 0.64 -8.57% - 2.89 397.90/247.70 235565 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.42 - - 2.69 34.09/27.56 2100 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.43 - 4561479 ComS S600 BR ID 93.04 - 531916 Elma Electronic N 3.70 - - - 5.05/2.30 1000 21470635 Titlisbahnen N 276.70 +0.47% - 3.06 77.55/47.50 85854 - - 13.73/10.96 2098 1282989 Emmi N 6.20 -0.80% - 4.84 7.97/5.25 317360 1160768 Tornos Hldg N 52.30 +0.87% - 2.64 111.50/98.60 3511 26106664 Wis EM SmCp Div USD 16.46 - - 4.80 15.19/13.92 250 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.39 - 4561494 ComS S600 Bank ID 31.91 - 1644035 EMS-CHEM HLDG N - - 442.00/326.00 50 106.00 +0.00% - 3.01 415.00/307.00 790 - - 93.66/73.96 17086 3965118 Energiedienst Hld N 416.00 - - 1.12 973.00/667.50 12185 312.00 -0.64% - 4.06 10.40/5.68 16491 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.97 - - 2.38 20.47/15.90 36 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 52.27 +0.52% 4561484 ComS S600 AP ID 88.03 - 3447695 ENR Russia Invt P 807.00 +0.88% - 2.63 644.00/447.60 16560 - 4.71 17.61/14.55 1069 2121806 Evolva Hldg N 588.50 +0.43% - 2.41 32.80/27.90 193 6.90 +3.29% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 53.40 +0.38% - - 19.10/15.75 10 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 61.18 - 4878591 ComS S&P SC 600 ID 45.83 - 31.10 +0.32% - - 14.50/10.00 3 - - 13.98/13.25 8135 12.90 - - - 0.31/0.13 720070 3284753 Varta 58.00 - - - 11.95/11.34 4765 19440157 SPDR Gl Re Est USD 38.14 - 20158589 ComS S&P S40I ID 140.42 - - 2.43 106.82/83.73 4250 0.19 +0.97% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.37 - - - 48.60/39.00 3516 21165083 SPDR Gl Div USD 32.42 +0.81% 4878188 ComS S&P MC 400 ID 199.57 - - 2.30 268.65/206.50 345 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 35.53 +0.34% - 2.80 104.06/82.74 332 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 108.66 - 11058133 ComS S&P 500 ID 328.70 - - 1.91 115.54/110.74 1201 18575459 Vang FTSE All USD 85.12 +0.40% - 1.87 80.50/78.56 180 21164781 SPDR Asia Div USD 45.57 - 10631084 ComS PSI 20 ID 6.15 - - 5.64 10.66/9.18 14508 18575459 Vang FTSE All USD 85.12 +0.40% - - 21.16/17.73 1092 12930745 SPDR ACWI USD Acc 132.28 +1.58% 11058258 ComS NY A Gold ID 21.79 -3.52% - - 55.73/46.17 1770 U 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.53 - - - 20.02/16.31 100 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.07 - 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.32 - - - 24.87/20.08 6023 3336167 U-blox Hldg N 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.46 - - - 16.52/13.82 16485 31966136 SIUE UTRBECBUE D 107.74 - 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.19 +0.73% 40222755 UBS Group 2L N - - 23.03/18.92 5129 F 24476758 UBS Group N 70.80 +0.00% - 2.26 145.60/61.30 47192 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.23 - - - 17.90/14.06 3263 28328988 SIUE UTRBECBUE C 101.86 - 13137330 ComS MSCI Em ID 43.41 - 10.51 - - - -/- 746000 - 1.63 16.33/13.09 1026 932009 Feintool Int N 57.60 +2.49% - 3.47 118.00/50.70 14302 10.73 +0.70% - 6.52 16.11/9.86 176530 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.53 - - 1.62 19.59/15.54 353 34479969 SFCommPropFd 101.50 -1.74% 23721493 ComS MDAX ID 25.86 - 31941693 Flughafen Zuerich N 188.80 +0.00% - 3.65 205.00/159.00 45064 - - 22.08/17.12 5750 354151 Forbo Hldg N 1441.00 +0.77% - 1.46 1799.00/1318.00 3560 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 105.36 - - - 25.64/20.38 13500 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3680.00 -1.13% 4878086 ComS M Wld ID 60.00 -0.13% 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - 1595.00/1420.00 1291 - - 15.64/14.43 21472 4582551 Fundamenta Real N 14.75 -0.67% - 3.39 -/- 13677 30359006 VanTreasury Bd USD 25.22 - - - 18.41/16.48 300 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1455.20 +0.59% 4878186 ComS M USA ID 77.73 - - - 17.24/14.19 450 V 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 26.56 - - - 14.13/12.26 98 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1134.00 -1.10% 4878185 ComS MTaiw ID 27.52 - - - 22.50/19.60 250 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 33.38 -0.04% - - 18.59/15.52 8635 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 132.20 - 25308027 ComS M Sp ID 19.48 - - - 17.63/15.64 62473 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.70/10.00 4000 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 61.57 - - - 17.27/14.37 1500 35913864 Pictet Rob-HP CHF 149.50 - 4878177 ComS M Pac xJap ID 58.51 - - 0.99 11.80/9.60 20 - - 12.34/10.31 200 36742768 Valartis Group N 10.10 +1.00% - 4.22 118.00/99.80 8444 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 33.96 - - - 110.46/91.76 600 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 171.40 - 4878176 ComS M Pac ID 57.24 +0.86% - 4.56 282.00/204.00 8336 - - 110.46/91.76 1350 G 1478650 Valiant Holding N 104.20 -0.19% - 6.85 40.80/35.20 100 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 72.52 - - - 222.95/180.82 500 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 90.96 - 4878174 ComS M N Amer ID 81.96 +2.46% - 3.17 128.40/81.05 119655 - - 47.34/39.45 500 208897 Valora Hldg N 274.00 -0.54% - 2.45 534.00/465.00 268 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.23 +0.54% - - 142.00/116.78 750 29963361 Mul Ly SP500 DHD 134.50 +0.25% 4878180 ComS M Jap ID 56.72 - - 1.89 2720.00/1805.00 467 - - 109.84/91.85 4800 36067446 Galenica N 55.00 +0.18% - 3.09 57.35/42.16 96257 30528529 Varia US Proper N 36.50 -0.27% - 1.26 178.25/101.80 136549 18575472 Van FTSE Em Ma USD 55.25 +0.45% - - 20.49/16.96 20 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.71 - 25308000 ComS M It ID 109.90 - - - -/- — - 1.03 890.00/725.00 20 - - 22.73/18.27 1060 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 8.20/2.76 113214 31186490 VAT Group N 126.20 +1.45% - - 1.38/0.83 46802 20974082 Van FTSE As ETF USD 24.13 +0.77% - - 19.59/15.68 2103 42662177 Mul L SP500 B AC 18.14 - 4878599 ComS M Eu Sm ID 44.51 - - - 463.00/359.40 500 - 3.95 73.20/49.60 52804 - - 98.20/80.99 2103 10265962 GAM Hldg N 3.93 -1.06% - 2.33 467.10/353.20 132846 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 530.00 +0.38% - 1.70 305.00/239.00 1183 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.90 +0.32% - - 98.20/80.99 119 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.60 - 4878596 ComS M Eu Md ID 106.60 - - 3.02 1214.00/730.00 20433 - 1.42 16.07/13.17 820 35854105 Geberit 2L N 438.50 - - 2.19 2835.00/2224.00 30986 622761 Vetropack Hldg P 2645.00 +1.54% 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.72 - 100 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 288.35 - 4878087 ComS M Eu ID 61.04 - - 3.30 32.90/27.20 748 450 3017040 Geberit N 462.60 +1.45% - 2.73 1500.00/1300.00 262 36474934 Vifor Pharma N 158.35 +0.51% 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.39 - 2360 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 5.80 -1.36% 4878178 ComS M East Eu ID 35.17 - - 1.94 408.00/350.00 1 34 175230 Georg Fischer N 827.50 -0.72% - - 412.00/338.00 13 260965 Villars Hldg N 780.00 +2.63% 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.10 - 790 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 139.16 - 11058186 ComS HSI ID 38.99 - - 1.75 1164.00/770.00 874 669 1064593 Givaudan N 2741.00 +1.52% 324535 Von Roll Hldg I 0.85 -5.35% 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.49 - 669 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 137.87 - 11058191 ComS HSCEI ID 15.14 - 2432 18939665 Glarner KB N 30.30 +0.00% 1233554 Vontobel Holding N 53.15 +0.38% 45828041 Van EM Gover USD-Ac 53.14 - 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 105.64 -0.11% 11058139 ComS FTSE100 ID 73.60 - 134020 Graubuendner KB PS 1465.00 +2.81% 2820083 VZ Holding N 288.00 +0.52% 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.73 -0.42% 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.19 - 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 148.24 - 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 +0.00% 25116456 Van Dev World USD 63.07 +0.11% 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 17.39 - 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.96 - 217577 Grp Baumgartner H N 412.00 - 45827970 Van Corpor USD-Acc 54.44 - 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.06 - 11058197 ComS FR DAX IDD 59.14 - 801223 Gurit Hldg I 1142.00 +0.88% W 30359005 Van Corpor Bd USD 54.65 - 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.34 - 13351130 ComS FAZ Index ID 28.10 - 30595120 Walliser KB N 30358994 Van Corp Bond EUR 59.32 - 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 128.46 - 4561435 ComS ES50 ID 77.17 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 114.00 +0.44% - 2.94 128.00/103.50 966 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.47 -0.16% 29640648 LIF JPM MfEu In AC 131.87 - 4878608 ComS ES50 D Sh ID 13.95 - 1960.00 -0.51% - 3.45 2040.00/1750.00 115 H - - 3.69/2.12 40182 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.67 - 42746016 LIF F EN US DD 57.18 -0.05% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 37.58 - 2.72 +1.12% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.72 +2.03% 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 52.08 - 4561438 ComS ES SD30 ID 42.58 - - - 198.40/140.00 8306 1262725 HBM Healthcare N 194.80 +0.52% - 3.61 133.60/112.10 62655 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 30.32 -0.16% 33134041 Lake SWMSCE AC 121.10 - 4561638 ComS DJIA ID 307.08 - - 1.90 138.50/105.00 8371 46664220 Helvetia Hldg N 133.00 +0.53% - - 22.20/17.00 821 X 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 30.60 +5.68% 24401719 L&G US Ener USD-A- 4.88 - 4878600 ComS DJ SwT30 ID 121.15 - - - 180.00/51.90 3946 23951877 HIAG Immo N 114.00 +3.64% - 2.39 85.90/60.80 43407 45466404 XRP/AMUN open 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.53 +0.35% 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.57 - 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 190.41 - - 2.47 4660.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 20.00 +0.00% 15 16.02 - -- -/- 1510 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2336.00 - 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.32 - 12603139 ComS DivDAX ID 29.88 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 64.70 -1.37% 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 60.75 +0.36% 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 29.00 +0.50% 4561632 ComS DAX ID 118.54 - 3038073 Huber + Suhner N 62.70 -0.16% 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.75 -0.32% 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.65 +0.97% 10631063 ComS CAC 40 ID 77.54 - 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4460.00 -0.45% Y 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.36 +0.24% 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 122.54 +0.54% 4561626 ComS C FED ERI ID 100.58 - 1939699 Ypsomed Hldg N 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 15.06 - 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 273.60 +0.63% 4561617 ComS C EONIA ID 110.02 - 125.60 -0.16% - 0.44 148.00/111.60 1927 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 89.44 -0.62% 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 104.28 +0.70% 10239604 ComS C Com EW ID 105.38 +0.69% I 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.82 +0.77% 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 162.90 +0.67% 11555644 ComS C BuF S ID 56.31 - Z 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.96 +0.38% 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.91 +0.10% 11555642 ComS C BuF L ID 343.60 - 36346343 Idorsia N 26.30 -1.13% - - 28.00/15.20 195028 27653461 Zehnder Grp -A- N 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.00 - 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.40 +0.00% 11555647 ComS C BuF DS ID 28.96 - - 1.52 63.75/25.32 56795 31230968 Zueblin Imm Hldg N 2386855 Implenia N 32.90 +0.00% - 2.71 642.50/403.80 4322 14805212 Zug Estates N -B- 37.00 +1.09% - 2.16 45.75/29.15 8260 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.96 +0.56% 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 123.18 +0.13% 11398824 ComS C Bu Fut ID 193.56 - - 1.18 2540.00/1340.00 621 130890 Zuger KB I 26.60 -0.75% - 3.76 28.50/21.20 9205 1102994 INFICON HLDG N 627.50 -0.08% - 4.11 544.00/462.00 878 4261528 Zur Rose Group N 2020.00 +0.50% - 1.39 2060.00/1630.00 208 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.88 -0.08% 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 125.00 +0.13% 4878674 ComS ATX ID 37.63 +1.13% - 3.27 72.00/56.60 1823 1107539 Zurich Insur Gr N 6100.00 +0.99% - 3.61 6340.00/5620.00 61 637289 Interroll Hldg N 1870.00 +0.75% - 1.58 185.00/143.50 88 266173 Zwahlen et Mayr P 87.00 +0.35% - - 138.60/79.80 16307 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 102.46 +0.16% 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 127.54 +0.82% 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 94.63 +0.40% 367.00 +0.52% - 5.18 367.10/282.40 492436 27377479 Intershop Hldg N 535.00 +0.00% 250.00 +0.00% - - 294.00/242.00 15 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.41 - 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 102.36 +0.22% 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 108.96+12.14% 32509429 Investis Hldg N 71.80 +0.28% 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 261.25 +0.67% 19328350 IShs World CHF-Acc 46.21 +0.09% 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.93 -1.44% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 158.00 -0.63% 1714271 UBSETF SMI CHF A D 102.44 +0.83% 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.34 - 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.93 -1.44% 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.46 +0.09% 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 5.00 - 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 70.21 - 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 78.75 +0.22% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.17 - 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 344.55 +0.79% J 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.13 +0.14% 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.45 -2.28% 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.44 - 10248496 Julius Baer Grp N 41.42 +1.22% - 3.62 51.28/33.57 887211 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.08 - 22592984 IShs USD HY Cor USD 91.24 - 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 54.41 - 1787578 Jungfraubahn Hldg N 158.60 +0.76% - 1.77 160.00/123.50 1910 18163057 UBSETF MSWld USDAD 53.81 - 13876308 IShs USD Hi Yld USD 102.11 - 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1984.00 - 1222171 ABB N 19.21 +0.76% - 4.16 23.54/17.25 5634323 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.85 - 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.60 +0.14% - 4.62 60.10/42.43 745430 1213860 Adecco Group N 54.14 +0.07% - - -/- 1016263 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.42 +0.62% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 101.70 +0.34% FONDS IMMOBILIERS - - 73.72/18.03 1171200 K 43249246 Alcon N 59.30 -0.34% - 2.54 87.44/60.44 1502720 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.66 - 22407388 IShs USD Cor Bd USD 95.99 - - 2.87 27.08/16.86 3053618 10083728 Kardex N 24924656 Ams I 41.00 -2.66% - 2.15 15.44/10.36 10446985 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 23.26 - 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.17 - 2672561 BONHOTE IMMOB 139.10 -0.50% 923646 KB Basel PS - 2.33 467.10/353.20 132846 42046226 Klingelnberg N 137.80 +1.17% - 2.90 176.20/107.80 17868 21048333 CieFinRichemont N 78.66 +1.00% - 2.19 2835.00/2224.00 30986 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.79 -0.60% 3007836 IShs UK Proper GBP 6.84 +1.44% 276935 CS Re Est Fd Inters 214.20 +0.05% 1070215 Komax Hldg N 70.40 +0.57% - 4.40 82.00/68.00 1214 - 3.62 51.28/33.57 887211 41860974 KTM Industr I 29.30 -3.30% - 3.41 53.20/29.00 2979 1214263 Clariant N 19.19 +2.21% - 4.03 157.80/121.65 172158 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.21 - 2308843 IShs UK Divid GBP 9.06 -0.23% 1291370 CS Re Est Fd Siat 204.30 -0.92% 1226836 Kudelski P 199.10 +2.63% - 3.52 328.60/161.10 21216 - - 54.00/39.11 3076327 2523886 Kuehne+Nagel Int N 54.20 -0.91% - - 80.00/50.50 3596 1213853 CS Group N 12.19 +0.91% - 1.78 46.46/28.85 763004 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.46 - 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.74 - 3106932 CS RE LivPlus 143.20 -0.14% 32581411 Kuros Bioscienc N 6.17 -0.48% - 1.62 9.47/5.17 31741 - 0.77 364.00/245.10 271755 148.85 +1.12% - 4.03 157.80/121.65 172158 3017040 Geberit N 462.60 +1.45% - 2.16 113.20/77.74 4110723 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 22.08 +0.87% 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.02 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 204.40 -0.29% 1.68 +6.01% - - 6.83/1.45 12963 - 2.83 94.40/69.22 3054960 1064593 Givaudan N 2741.00 +1.52% - 2.70 818.20/581.50 53236 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.35 - 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.46 +1.03% 277010 Immo Helvetic 215.50 -1.06% - 3.17 283.30/229.20 1235895 10248496 Julius Baer Grp N 41.42 +1.22% - 1.73 246.40/188.50 277236 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.44 - 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.06 -0.16% 977876 Immofonds 476.75 -0.10% - 3.12 2697.00/2151.00 12695 2523886 Kuehne+Nagel Int N 148.85 +1.12% - 1.41 170.00/112.70 448659 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.00 - 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 13.83 +1.13% 278226 LA FONCIERE 122.60 -0.33% - 1.28 236.00/144.55 218507 1221405 LafargeHolcim N 47.15 +0.28% - 3.42 498.50/349.70 108839 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.16 +4.85% 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.19 - 3941501 Realstone Sw Pr 135.50 +0.52% - 5.59 102.95/85.88 786162 2575132 Logitech Intl N 41.14 +0.86% - 4.50 499.40/427.00 119204 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.84 - 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 47.66 -0.14% 278545 SOLVALOR 61 269.00 +0.37% - 0.43 184.55/106.90 213129 1384101 Lonza Grp N 358.30 +1.47% - 2.89 397.90/247.70 235565 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.38 - 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.40 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 138.70 -0.14% - 6.52 16.11/9.86 17653002 L 3886335 Nestle N 113.20 +1.16% - 1.26 178.25/101.80 136549 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 16.55 - 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.37 +2.47% 2616884 Swissinvest RE Inv 173.70 -0.91% - 5.18 367.10/282.40 492436 1221405 LafargeHolcim N 47.15 +0.28% - - 54.00/39.11 307632 1200526 Novartis N 88.90 +0.82% 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.91 - 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 56.89 +4.23% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 74.50 -0.53% 3381329 Lalique Group N 39.00 +1.04% - 1.28 54.78/36.00 1650 37115349 LandisGyr Gr N 87.00 -0.57% - 3.62 87.60/52.05 73538 2460882 Part Grp Hldg N 815.80 +0.37% 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 17.14 - 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.45 - 1442085 UBS Leman Foncipars 108.10 -0.18% 11030311 LECLANCHE N 1.62 +0.00% - - 2.22/1.52 15231 2242762 Lem Hldg N 1290.00 +1.26% - 3.26 1480.00/920.00 289 1203204 Roche Hldg G 274.15 +1.14% 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.12 - 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.33 - 1442087 UBS Swiss Mix Sima 123.70 -0.08% 19089118 Leonteq N 31.94 +1.08% - - 53.70/28.82 22503 2575132 Logitech Intl N 41.14 +0.86% - 1.78 46.46/28.85 763004 2463819 Schindler Hldg PS I 231.40 +1.62% 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD104.30 - 13167739 IShs JPM Govt USD 59.05 - 1442088 UBS Swiss Swissreal 74.50 -0.67% 1384101 Lonza Grp N 358.30 +1.47% - 0.77 364.00/245.10 271755 1169360 Luzerner KB N 415.00 +0.12% - 3.01 517.00/410.00 609 249745 SGS N 2498.00 +1.01% 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD104.30 - 18425202 IShs JPM EM Bd USD 100.93 - 41879292 Sika N 145.60 +1.29% 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD215.60 +1.20% 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 116.61 - 1254978 Sonova Hldg N 227.40 +1.07% 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 42.80 +0.86% 48965182 IShs Hi Yld CHF-Acc 5.03 - 1485278 Swiss Life Hldg N 482.20 +0.54% 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD132.52 - 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 243.90 +0.70% 12688156 Swiss Re N 100.10 +0.81% 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 98.48 +2.83% 2585405 IShs Govt Bd EUR 158.00 - Source de données 874251 Swisscom N 489.40 -0.12% 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.07 - 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 251.99 - 1245391 TEMENOS N 174.05 +0.12% 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.95 +1.22% 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 191.76 +0.56% M 1225515 The Swatch Grp I 276.70 +0.47% 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.24 +0.26% 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 306.45 -0.08% 3954285 MCH Group N 24476758 UBS Group N 10.73 +0.70% 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.03 +0.20% 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 112.18 - 46852522 Medacta Group N 23.20 -0.43% - - 35.50/15.20 8464 36474934 Vifor Pharma N 158.35 +0.51% 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.03 +0.20% 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 12.45 +0.83% www.six-financial-information.com 77.10 +0.00% - - -/- 5522 1107539 Zurich Insur Gr N 367.00 +0.52% 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.80 +0.28% 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 88.23 -0.06%

PAGE 18 lundi 9 septembre 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 51.23 +0.35% - 1.76 57.70/40.53 444944 329048 Cofinimmo 128.40 +0.78% - 4.28 129.00/102.80 42535 32598746 Charter Comm Rg-A 425.72 +0.87% *72.40 - 428.68/272.91 467055 1096232 Kansas City So Rg 128.91 -0.78% *23.10 1.12 130.48/90.68 176851 1428658 Intertek Group Rg 56.16 +0.81% - 1.81 59.82/43.23 198926 11884447 Colruyt 48.05 +0.57% - 2.73 67.78/44.80 260464 1281709 Chevron Rg 118.26 +0.53% *15.32 3.97 127.60/100.22 1398064 944624 Kellogg Rg 64.22 +2.20% *25.69 3.50 74.96/51.37 678414 34149140 AB InBev 84.50 -0.53% - 2.13 92.71/56.32 1506427 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.30 +0.08% -- 1225249 GBL 86.44 +0.30% - 3.55 90.92/72.88 116569 2319653 Chipotle Mexican Rg 836.32 -0.21% *94.50 848.84/383.52 69580 202895 Keycorp Rg 16.80 -1.41% *10.06 4.14 21.37/13.66 1732603 11730015 Adidas N 278.90 +1.49% - 1.20 296.75/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.21 +3.15% - 6.60 6.97/4.12 3299697 2130343 Galapagos 148.15 -0.84% -- 171.20/74.48 238972 4432874 Chubb N 161.03 +0.25% - - 162.19/119.60 263534 23298941 Keysight Technol Rg 98.05 -1.26% *60.15 101.54/53.24 288574 502455 Air Liquide 125.30 +0.80% - 2.11 127.50/101.85 829582 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.40 +1.83% - 0.27 1.66/1.03 7339598 33292346 ING Group Rg 9.08 +0.54% - 7.49 12.14/8.20 17701878 918426 Church & Dwight Rg 75.90 -2.06% *31.63 1.84 945034 Kimberly-Clark Rg 138.05 -1.03% *26.65 - 143.16/100.34 547734 1095306 Airbus Br Rg 126.60 -0.57% - 1.30 133.86/77.50 840371 30558091 Johnson Matthey Rg 31.00 -0.56% - 2.78 6.53/3.19 1087552 444581 KBC Gr 54.50 -0.87% - 6.42 68.70/48.65 677345 45558121 Cigna Rg 153.80 +1.85% *14.25 1.19 80.98/54.51 654364 945039 Kimco Rlty REIT Rg 19.35 +2.33% *24.19 2.96 19.42/14.30 755472 322646 Allianz N 204.30 +0.62% - 4.41 219.05/170.46 — 24039547 JUST EAT Rg 7.83 +1.63% -- 36.92/25.74 596147 24678765 Ontex Group 15.00 -0.86% - 2.73 22.42/12.15 118072 1491768 Cimarex Energy Rg 42.27 -2.11% *6.80 0.03 226.58/141.98 388576 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.41 -0.49% *20.62 5.79 21.49/14.63 1698977 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 68.52 +0.65% - 1.71 1626624 Kingfisher Rg 1.98 +0.87% - 5.47 8.33/5.19 1407294 1799561 Proximus 25.75 -2.50% - 5.83 27.56/19.63 909213 918450 Cincinnati Finan Rg 114.94 +0.89% *15.45 1.85 101.11/37.19 413533 945590 KLA Rg 150.98 -0.01% *20.16 4.41 155.32/80.66 567403 19531091 ASML Hldg Rg 217.30 +1.02% - 0.97 82.20/58.06 727380 38223229 Land Sec REIT Rg 7.76 +1.49% - 5.91 2.72/1.86 5726503 836222 Sofina 174.80 -0.34% - 1.59 918495 Cintas Rg 266.19 -0.39% *33.40 1.92 115.55/71.02 186871 945739 Kohl’s Rg 48.56 +0.64% *10.74 1.99 83.10/43.33 714828 486352 AXA 21.56 +0.72% - 6.22 217.30/130.12 954763 457145 Legal & General Rg 2.32 +0.63% - 7.21 9.40/7.32 2066270 446673 Solvay 93.20 +0.13% - 4.02 185.00/161.20 11684 918546 Cisco Systems Rg 48.84 +0.87% *18.71 0.77 270.36/155.98 129346 945916 Kroger Rg 24.70 -0.52% *10.56 5.40 32.72/20.70 2133740 817651 Banco Santander Rg - 5.52 23800 Lloyds Banking G Rg 0.50 +0.02% - 6.51 2.92/2.15 15664250 2289974 Telenet Group Hol 43.60 -0.37% -- 118.90/82.26 206365 12915350 Citigroup Rg 65.97 -0.56% *9.16 2.78 47478364 L3Harris Tech Rg 214.70 +1.21% *27.21 2.35 216.60/123.32 503694 11450563 BASF N 3.53 +0.11% - 5.21 23.99/18.40 6906993 2477098 LSE Group Rg 73.22 +1.58% - 0.86 0.67/0.48 162382042 986410 UCB 68.18 +1.28% - 1.77 51.35/36.20 222634 24463356 Citizens Finl Gr Rg 34.14 -0.18% *9.15 2.82 58.25/40.25 5371551 21033064 L Brands Rg 16.71 -0.65% *8.07 0.35 37.97/15.82 1143871 10367293 Bayer N 61.46 +0.74% - 4.18 4.68/3.39 39481515 1365056 Marks & Spencer Rg 1.96 +0.28% - 6.90 73.70/38.42 527058 37839888 Umicore 31.69 +2.23% - 2.37 81.48/66.58 283591 168510 Citrix Systems Rg 94.41 +0.06% *25.52 3.72 75.24/48.43 3625461 1078935 Laboratory Corp Rg 172.93 +1.43% *20.44 8.98 178.37/119.38 148787 931474 BBVA Rg 66.99 +0.74% - 5.79 30937860 Melrose Industri Rg 2.03 +2.56% - 2.34 3.01/1.80 5726047 821761 WDP 171.00 +0.23% - 3.04 50.78/25.11 1168906 919254 Clorox Co. Rg 162.04 -0.10% *25.64 1.48 41.36/27.63 808421 946190 Lam Research Cor Rg 227.92 +0.52% *16.64 232.23/122.64 651485 324410 BMW I 4.49 -0.13% - 5.62 81.77/55.64 — 47227429 Micro Focus Intl Rg 10.94 +1.01% - 9.25 2.37/1.46 12564641 24766616 Argenx Br 118.60 -0.17% -- 172.80/103.14 24026 3262089 CME Group Rg-A 223.07 +0.85% *43.65 2.43 113.16/90.29 651032 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 71.22 -0.79% *22.40 - 83.84/58.83 342267 123397 BNP Paribas A 62.32 +0.00% - 7.11 79.95/52.02 — 2686457 Mondi Rg 16.15 +0.33% - 4.47 25.12/10.27 1824382 135.70/54.30 68968 919297 CMS Energy Corp Rg 62.76 -1.01% *30.61 1.32 167.69/141.63 233473 946932 Leggett & Platt Rg 38.98 +1.78% *18.13 1.95 46.57/33.48 272027 558474 CRH PLC Rg 42.45 -0.02% - 2.31 396765 Morrison Supermk Rg 1.87 +0.59% - 3.52 21.63/15.03 1151186 RTX 919390 Coca-Cola Co Rg 55.23 +0.20% *32.30 2.40 224.90/161.05 471645 22313709 Leidos Holdg Rg 87.62 -1.35% *19.78 1.11 89.00/50.35 345120 945657 Daimler N 27.43 -0.30% - 7.16 5.79/4.19 15546890 36496918 Natl Grid Rg 8.41 -0.51% - 5.63 2.70/1.77 5922957 MOSCOU 922121 Cognizant Tech So-A 64.45 +0.30% *17.85 2.88 64.66/47.63 708619 947030 Lennar Rg-A 52.00 +0.60% *8.74 4.00 54.49/37.29 441732 487663 Danone 45.41 +0.12% - 2.37 86.74/58.04 — 1501134 Next Rg 61.30 -0.26% - 2.69 8.92/7.45 6168915 919477 Colgate-Palmoliv Rg 74.70 +0.55% *28.40 1.24 55.92/44.25 2720636 947624 Lincoln Natl Rg 55.20 +0.71% *7.81 1.48 71.25/48.07 277051 1124244 Deutsche Post N 81.72 -0.10% - 3.77 55.34/38.14 3808500 18336684 NMC Health PLC Rg 27.66 +5.22% - 0.64 62.18/39.70 331879 10857963 ALROSA Rg 75.40 -0.76% -- -/- 9657350 1508590 Comcast-A 46.35 -0.13% *17.69 2.28 77.87/56.75 805400 37962490 Linde Rg 189.52 +1.29% - 0.31 1026592 Deutsche Telekom N 30.49 +0.33% - 4.64 27.98/19.61 650716 11525409 Ocado Group Rg 13.64 -0.09% -- 37.64/17.74 440434 919905 Comerica Inc Rg 61.61 -1.23% *7.90 1.77 76.40/57.41 686087 1693853 LKQ Rg 26.90 -0.04% *20.07 2.68 -/- 330016 1250633 Enel N 15.09 +0.08% - 4.23 60.00/40.31 — 27913021 Flutter Entmt Rg 70.02 -0.04% - 2.85 14.41/7.31 1025711 112009 GAZPROM Rg 234.49 -0.72% - - 256.40/145.02 24966640 920226 ConAgra Foods Rg 28.66 +0.74% *18.73 4.24 46.62/32.61 3769360 351011 Lockheed Martin Rg 386.56 +0.37% *18.84 1.82 34.34/22.74 852229 2200367 ENGIE 6.62 -0.68% - 8.20 82.38/59.72 1173529 400018 Pearson Rg 8.59 +1.75% - 2.22 74.40/53.90 80010 3200010 Concho Res Rg 69.68 -0.97% *25.16 2.97 98.75/58.55 509760 948190 Loews Rg 49.28 +0.65% *19.95 393.00/241.20 191329 1252314 Eni N 13.66 -0.73% - 6.10 32.05/23.36 — 400449 Persimmon Plc Rg 19.11 +2.83% - 12.29 10.30/7.64 2208836 273916 LUKOIL Rg 5526.50 +0.04% - - 5996.00/4547.00 692582 1330331 ConocoPhillips Rg 53.63 +0.36% *8.66 0.36 38.42/20.22 1277355 948564 Lowe’s Com Rg 114.71 +0.44% *35.51 - 56.20/42.07 394784 497537 EssilorLuxott 13.77 -0.71% - 1.51 15.88/13.35 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.51 +0.70% - 7.19 24.90/18.02 773864 833034 Consolidated Edi Rg 91.14 +0.29% *21.65 2.27 160.81/63.95 848522 11265257 Lyondellbasell I Rg 78.05 +0.58% *8.14 2.28 118.22/84.76 810362 332902 Fresenius I 135.20 +0.30% - 1.79 401267 Prudential Rg 14.05 -1.28% - 3.57 2541878 Magnit Rg 3574.50 -0.69% -- -/- 226007 1132109 Constellation Brd-A 204.75 -0.09% *16.38 3.22 80.23/50.14 1270288 913685 M&T Bank Rg 146.44 -0.45% *10.50 0.51 110.65/68.61 591695 2969533 Iberdrola 44.65 +0.07% -- 6.76/4.26 27191739 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 63.89 -0.22% - 2.71 -/- 693561 414592 Cooper Companies Rg 302.84 -1.59% *33.91 1.46 91.58/73.30 665082 147399 Macerich REIT Rg 30.20 +1.34% *39.22 1.80 179.89/133.78 190602 24956043 Inditex 9.43 -0.11% - 2.30 14.39/11.31 4443386 3632181 RELX Rg 19.68 -2.29% - 2.21 18.20/13.00 4247106 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 16198.00 -1.17% - - 16588.00/10555.00 155239 190310 Copart Rg 81.38 +0.96% *35.85 0.02 228.90/150.37 255878 3126602 Macy’s Rg 15.39 +0.52% *4.68 5.25 57.35/27.54 553889 33292346 ING Group Rg 28.65 +0.39% - 7.49 16.67/12.92 10987817 2140321 Rentokil Initial Rg 4.65 -0.05% - 1.02 71.74/55.59 841327 921667 Corning Inc Rg 28.33 -0.87% *17.07 344.19/228.91 91319 1305942 Marathon Oil Rg 12.45 -0.72% *10.64 2.73 38.35/14.21 2038353 575913 Intesa Sanpaolo N 9.08 +0.54% - 9.53 136.70/95.50 723767 42985140 Rightmove Rg 5.44 +1.42% - 1.25 20.27/14.67 2583418 1099931 Mobile Telesyste Rg 272.30 -1.02% -- -/- 2016100 47836959 Corteva Rg 28.39 -0.25% *-4.59 - 82.32/44.64 694845 13105779 Marathon Petro Rg 52.47 -0.02% *11.41 9.93 24.20/11.39 4909658 21591 Kering 2.07 +0.54% - 2.31 69.90/38.28 — 402589 Rio Tinto Rg 42.37 +0.43% - 7.24 903618 Costco Whsl Rg 303.76 +2.29% *37.32 2.75 36.56/26.78 1103442 1793292 Marketaxess Hold Rg 419.40 +1.81% *85.59 9.81 88.44/43.96 1228160 33273088 Kon Ah Del Br Rg 453.75 -0.36% - 4.59 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 7.87 +1.81% - 1.49 4.67/2.80 2405201 360101 NLMK Rg 146.66 +0.84% -- -/- 4329340 1645885 Coty Rg-A 10.02 +1.11% *-1.99 0.46 871572 Marriott Intl Rg-A 129.43 +0.76% *31.19 1.61 421.45/172.09 124162 502805 L’Oreal 21.78 +0.69% - 1.53 9.57/5.68 13022663 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 1.88 -1.75% - 2.92 5.88/4.15 1113869 25810052 Crown Castl REIT Rg 146.44 -0.43% *85.14 0.80 -/- 1028432 949811 Marsh & McLennan Rg 100.91 -0.14% *34.80 3.91 144.24/100.67 470716 37962490 Linde Rg 251.20 +0.20% -- 28.75/21.85 2739195 1987674 Royal Dutch Shell-A 22.60 -1.09% - 6.47 50.39/34.60 2382874 1999297 NOVATEK Rg 1312.00 -0.68% -- -/- 889335 923022 CSX Rg 67.52 -0.79% *16.27 4.99 304.64/189.64 895612 164621 Martin Marietta Rg 258.03 +0.90% *32.09 0.46 103.36/74.30 349352 507170 LVMH 172.05 +1.21% - 1.58 12.14/8.20 17701878 1987676 Royal Dutch Shell-B 22.56 -0.96% - 6.49 10.04/7.23 2880921 923227 Cummins Rg 154.90 +0.16% *9.47 3.07 950004 Masco Rg 41.75 +1.19% *17.18 1.38 264.39/150.77 87963 341960 Muenchener Rueckv N 379.90 +0.93% - 4.14 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.23 +0.05% - 4.05 2.74/1.77 10772210 2613889 Rosneft Rg 422.90 +1.10% - - 522.80/390.75 3775590 548525 CVS Health Rg 62.23 -0.84% *17.53 1.39 14.14/5.91 1123327 2282206 Mastercard Rg-A 291.38 -0.24% *44.90 1.68 42.58/27.03 738672 472672 Nokia N 223.20 +0.45% - 2.21 2.47/1.80 118257583 21381483 Sage Grp Rg 7.11 +0.52% - 2.34 26.87/22.10 5727108 923870 D R Horton Rg 50.13 +0.34% *12.05 3.05 149.47/103.28 231308 950127 Maxim Integr Pro Rg 56.92 +0.48% *19.16 0.77 293.45/172.00 604032 720128 Orange 4.54 +1.02% - 5.11 539.80/351.70 174580 1880356 Sainsbury Rg 2.02 +0.11% - 5.46 27.26/22.27 3888079 541354 Sberbank Rg 229.02 -0.77% - - 250.65/165.90 37942350 923916 Danaher Rg 144.33 +0.97% *42.20 3.21 950544 McCormic Non Vtg Rg 164.98 +0.75% *32.29 1.15 65.73/46.64 690375 1106818 Roy.Philips Br 13.69 -0.15% -- 1067528 Schroders Rg 28.47 +0.26% - 4.02 6.37/4.90 1631361 368516 Darden Restauran Rg 125.48 +1.14% *21.90 1.20 80.73/58.47 1460779 950605 McDonald’s Rg 220.03 +0.25% *28.91 0.43 170.77/119.00 141077 829036 Safran 43.06 +0.21% - 1.27 24.01/18.60 2422154 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.23 +0.41% - 0.60 8.26/4.91 1205142 381932 Severstal Rg 992.80 -0.88% - - 1121.60/904.70 712846 1139087 DaVita Rg 59.37 +2.40% *17.88 0.46 175.87/124.40 338220 991041 Mckesson Rg 143.60 +1.58% *45.88 3.27 221.93/156.64 650052 699381 Sanofi 142.95 +3.59% - 3.76 257.80/182.00 523776 10357006 Segro (REIT) Rg 7.90 +0.40% - 2.48 3.27/1.77 5279651 924235 Deere & Co Rg 156.52 +0.14% *15.21 2.49 25187155 Medtronic Rg 108.69 +0.90% *33.34 1.35 150.75/106.42 325841 345952 SAP I 81.59 +0.49% - 1.35 2705700 Severn Trent Rg 20.24 -1.84% - 4.61 32.26/22.89 202723 514122 TATNEFT Rg 753.00 +1.25% -- -/- 1681043 3074948 Delta Air Lines Rg 57.98 -0.36% *8.67 82.12/51.72 1422752 10683053 Merck Rg 86.57 +0.55% *24.25 2.11 109.70/81.68 986773 509120 Schneider El 111.30 -0.16% - 3.05 -/- — 1103058 Smith & Nephew Rg 19.77 +1.35% - 1.46 5.69/4.35 632708 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 50.69 -1.86% *117.88 - 50.83/32.40 1012317 1025316 Metlife Rg 46.23 +0.61% *7.63 1.10 87.35/66.10 1957136 827766 Siemens N 77.16 +1.34% - 4.11 392.65/242.30 534386 3117347 Smiths Group Rg 16.86 -0.33% - 2.67 8.00/5.78 1341693 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -0.13% -- 0.05/0.03 809015 Devon Energy Rg 23.35 -0.64% *9.53 1.94 145.47/94.62 487763 831090 Mettler Toledo I Rg 684.98 -0.12% *31.89 1.91 51.12/37.76 1146201 519928 Societe Generale 92.55 +1.09% -- 228.80/180.25 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 26.08 +4.89% - 3.84 21.53/17.58 607662 19732000 Diamondback Eng Rg 95.60 -2.10% *15.03 2.51 127.58/95.84 491153 951364 MGM Resorts Itl Rg 28.30 +1.14% *83.24 2.54 872.46/500.74 42889 826858 Telefonica Br 24.15 -0.10% - 6.08 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 81.25 +0.28% - 1.28 19.98/12.43 1803277 35052460000 1923171 Digita Rlty REIT Rg 128.62 +1.54% *119.09 0.72 79.02/43.40 568166 62436 Microchip Tech Rg 90.52 +1.90% *61.16 3.72 31.67/21.62 1243647 524773 Total 6.58 +1.15% - 2.84 5.74/4.17 10046143 389233 SSE Rg 11.50 +0.13% - 8.36 17.01/12.57 802501 3181247 Discover Fncl Sr Rg 82.25 +0.53% *9.64 1.46 171.22/128.37 363048 951691 Micron Technolog Rg 48.97 -0.12% *5.72 101.35/60.70 943691 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 45.78 -0.96% - 9.00 15.25/13.08 5407512 516114 St. James’s Rg 9.69 +0.88% - 4.98 32.18/19.15 261472 DOW JONES NEW YORK 4589621 Discovery-A Rg 27.34 -0.22% *11.34 0.65 63.43/45.08 1000010 951692 Microsoft Rg 139.10 -0.68% *27.49 - 49.64/28.40 5270134 2560592 Unilever Br 119.95 -0.04% - 2.79 43.67/29.05 1602242 1110646 Standard Charter Rg 6.49 +0.51% - 2.67 94.40/58.75 130359 4589624 Discovery-C Rg 25.67 -0.39% *10.65 3.30 59.34/33.93 767795 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 128.82 +0.37% *61.93 1.80 141.67/93.98 7098554 508670 Vinci 57.25 +0.95% - 2.67 143.45/99.98 1104982 44258130 Standard Life Rg 2.52 +0.44% - 8.59 12.87/9.98 3485492 1405105 3M Rg 163.94 -0.18% *19.78 3.46 219.74/154.12 470626 3715140 DISH Network Rg-A 35.70 +2.44% *13.13 1.99 42.27/20.38 1468192 953048 Mohawk Industrie Rg 118.81 +0.83% *11.27 1.61 129.24/91.26 124901 1165915 Vivendi 99.86 -1.03% - 1.98 82.11/71.74 2138528 408518 Taylor Wimpey Rg 1.50 -1.79% - 5.08 11.55/9.03 1229475 906153 American Express Rg 120.19 -0.40% *14.88 1.30 129.33/89.07 920030 10715003 Dollar General Rg 161.54 +1.08% *25.97 140.78/85.21 528266 2025387 Molson Coors Rg-B 53.42 +0.45% *12.93 191.62/108.93 132940 352781 Volkswagen Vz I 25.30 +0.20% - 3.23 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.33 +1.36% - 2.48 7.43/5.14 4757399 908440 Apple Rg 213.26 -0.01% *18.10 1.41 233.47/142.00 6801793 3842664 Dollar Tree Rg 109.62 +1.85% *-16.51 - 128.68/100.05 405074 19549948 Mondelez Intl Rg-A 56.63 +0.87% *22.21 - 67.58/49.93 395123 150.40 -0.29% 81.36/57.54 1287977 2169450 TUI N 8.49 -0.25% -- 3.28/2.19 7648808 913253 Boeing Co Rg 363.00 +0.75% *42.36 2.17 445.95/292.53 616094 1034750 Dominion Energy Rg 76.37 -1.37% *50.91 - 92.97/54.36 488957 28524330 Monster Beverage Rg 57.17 -2.72% *29.78 1.32 56.72/38.79 1762805 DAX 112.12/84.42 — 2477074 Unilever Rg 51.90 -0.55% - 2.69 1.93/1.28 7869367 916546 Caterpillar Rg 122.70 -0.24% *11.38 2.94 159.37/111.77 754964 925669 Dover Corp Rg 95.14 -1.03% *22.71 - 34.89/23.80 754754 1130337 Moody’s Rg 220.54 +0.44% *34.19 2.95 66.36/47.74 1167861 35.01/20.81 4038446 4293319 United Utilities Rg 7.84 -0.43% - 5.13 2.54/1.87 13914274 1281709 Chevron Rg 118.26 +0.53% *15.32 3.97 127.60/100.22 1398064 46837437 Dow Rg 43.24 -0.28% *10.66 0.77 31.51/22.00 1104338 653571 Morgan Stanley Rg 42.18 -0.68% *9.17 222.74/129.27 162869 11730015 Adidas N 278.65 +1.33% - 1.20 23167722 Vodafone Group Rg 1.56 +0.71% 19.62 5.13 14.90/6.87 780998 918546 Cisco Systems Rg 48.84 +0.87% *18.71 2.78 58.25/40.25 5371551 370527 Dte Energy Rg 128.88 -0.79% *21.27 - 44.41/23.22 812979 13007611 Mosaic Rg 19.54 +0.83% *29.61 - 50.37/36.75 1518320 322646 Allianz N 204.30 +0.64% - 4.41 8.06/5.86 14515661 2831070 Whitbread Rg 44.53 -0.36% - 2.24 53.33/39.05 1700357 919390 Coca-Cola Co Rg 55.23 +0.20% *32.30 2.88 55.92/44.25 2720636 14115567 Duke Energy Rg 93.76 +0.37% *20.88 4.70 162.13/98.14 333917 12117355 Motorola Soltn Rg 174.80 +0.71% *29.48 3.37 37.37/17.36 1062053 11450563 BASF N 61.33 +0.62% - 5.22 55.39/42.65 5308370 20038073 WPP Rg 9.84 +1.28% - 6.10 8.80/6.74 3071403 46837437 Dow Rg 43.24 -0.28% *10.66 3.24 117781 Duke Realty REIT Rg 33.32 -0.24% *52.06 2.03 113.37/78.81 770322 3518624 MSCI Rg-A 241.27 +2.48% *36.06 1.88 182.27/108.30 482668 10367293 Bayer N 66.56 +0.77% - 4.19 177.98/116.20 — 1.72/1.22 38151303 808963 Exxon Mobil Rg 70.93 +0.94% *17.09 4.77 -/- 697379 47860922 DuPont de Nem Rg 69.22 +0.41% *20.06 3.24 79.47/67.41 890637 27249935 Mylan Br 20.52 +1.48% - 247.55/134.29 133270 324660 Beiersdorf I 113.70 -0.26% - 0.62 AEX 51.62/40.55 304899 714968 Goldman Sachs Gr Rg 207.21 +0.08% *8.68 1.79 87.36/64.66 3546723 35991811 DXC Technology Rg 34.13 +0.26% *8.17 2.93 103.47/65.91 293861 1251097 Nasdaq Rg 104.26 +2.20% *32.28 - 39.59/16.64 1422929 324410 BMW I 62.23 -0.16% - 5.62 -/- — 11.87/7.91 1353745 939360 Home Depot Rg 231.13 +1.31% *23.02 2.21 238.50/151.70 347926 11390250 E TRADE Fncl Rg 42.92 +0.00% *10.57 3.98 544221 Natl Oilwell Var Rg 22.17 +0.77% *-1.55 0.88 104.69/75.50 351411 327800 Continental I 117.56 +0.63% - 4.05 101.70/69.98 1178901 941800 IBM Rg 140.57 -0.28% *14.54 4.54 231.36/158.09 701928 159505 Eastman Chemical Rg 68.05 +0.83% *10.45 2.58 -/- 697379 1542642 Nektar Therapeut Rg 17.01 -2.07% *-6.64 2.96 46.61/18.05 1070534 29178035 Covestro I 41.49 -0.12% - 5.78 26.69/20.80 2020327 AMSTERDAM 941595 Intel Rg 50.92 +1.64% *11.87 2.45 154.36/105.96 727469 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 83.25 +1.59% *16.20 0.43 132.49/106.43 473258 3906336 NetApp Rg 51.98 +0.43% *13.40 0.77 68.41/16.57 905865 945657 Daimler N 45.45 +0.23% - 7.15 163.98/131.44 — 943981 Johnson&Johnson Rg 128.21 -0.29% *21.26 2.89 59.58/42.36 5990271 956191 EBay Rg 40.37 -1.05% *15.77 2.34 1413346 Netflix Rg 290.17 -1.05% *114.24 1.30 87.64/44.55 1117041 829257 Deutsche Bank N - 1.54 30405054 ABN AMRO DR 16.61 +0.12% - 8.43 24.29/15.61 1984564 1161460 JPMorgan Chase Rg 112.61 +0.21% *11.49 2.84 148.97/122.00 1826851 927314 Ecolab Inc Rg 206.69 +0.66% *40.37 1.30 94.28/78.00 790127 517479 Newell Brands Rg 17.24 -1.54% *-1.23 1.00 386.72/231.32 1330193 1177233 Deutsche Boerse N 7.12 +0.47% - 1.97 FRANCFORT 19531091 ASML Hldg Rg 217.30 +1.02% - 0.97 217.30/130.12 954763 950605 McDonald’s Rg 220.03 +0.25% *28.91 2.11 119.23/91.11 1784306 429253 Edison Intl Rg 70.98 -0.46% *-81.59 3.64 33.83/24.67 653684 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.66 -1.73% *-297.38 24.57/13.04 1446079 1124244 Deutsche Post N 137.10 +0.44% - 3.77 32745332 ASR Rg 32.15 +1.29% - 5.57 10683053 Merck Rg 86.57 +0.55% *24.25 2.54 221.93/156.64 650052 1065343 Edwards Lifescns Rg 226.29 +0.58% *66.17 3.35 140.71/63.28 561605 21211852 News Rg-A 14.11 +0.79% *54.27 - 41.23/29.07 1918192 1026592 Deutsche Telekom N 30.50 +0.40% - 4.63 297.95/178.30 726 3073309 Aalberts Br 35.25 +0.00% - 2.13 43.02/30.06 557183 951692 Microsoft Rg 139.10 -0.68% *27.49 1.32 87.35/66.10 1957136 927743 Electronic Arts Rg 98.53 +1.11% *13.82 1.04 96.71/30.12 884421 21211854 News Rg-B 14.51 +1.19% *55.81 1.75 14.38/10.66 601919 667979 Dt Lufthansa N 15.11 -0.13% - 5.65 218.70/170.50 1609 42119868 Adyen 667.00 +0.63% -- 37.88/27.43 252091 957150 Nike -B- 88.69 +0.31% *35.62 0.99 141.67/93.98 7098554 947556 Eli Lilly & Co Rg 114.05 -0.48% *27.09 0.89 58.39/39.32 1359381 11363205 NextEra Energy Rg 220.14 +0.15% *31.81 0.90 14.73/10.85 167304 4334819 E.ON N 14.17 -0.28% - 5.05 2545785 Aegon Rg -- 758.90/410.00 50900 962004 Pfizer Rg 36.50 +0.44% *16.74 3.89 90.00/66.53 1063369 928215 Emerson Electric Rg 62.25 +0.66% *17.68 3.45 100.51/61.22 344014 28369327 Nielsen Hld Rg 21.21 +0.90% - 225.92/164.26 511912 332902 Fresenius I - 1.79 81.73/55.72 3687 46004516 Akzo Nobel Br Rg 3.58 +0.14% - 1.75 963896 Procter&Gamble Rg 122.87 +0.09% *85.92 2.38 46.46/33.97 3635148 166587 Entergy Rg 113.55 -0.83% *22.31 - 89.42/64.48 520905 957150 Nike -B- 88.69 +0.31% *35.62 - 28.50/19.96 543292 520878 Fresenius Medical I 8.52 -0.56% - 1.88 79.69/52.00 1932 36780521 ArcelorMittal Rg 81.85 +0.28% - 1.28 5.57/3.29 6180202 2959439 Travelers Cos Rg 152.84 +0.72% *15.27 2.08 123.43/78.49 1581787 1000194 EOG Resources Rg 76.44 +1.11% *12.43 - 42.00/26.02 2050777 686996 Nisource Rg 29.33 -1.15% *112.81 3.39 90.00/66.53 1063369 335740 HeidelbergCement I 44.71 +0.01% - 3.25 117.30/80.60 313 2542581 DSM Rg 13.88 +0.16% -- 87.40/68.49 639959 1078451 Unitedhealth Gro Rg 229.00 -0.26% *17.21 1.73 155.09/111.09 447620 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 86.85 +1.00% *43.43 2.19 209.22/135.87 284661 1416018 Noble Energy Rg 22.71 +0.13% *-11.89 30.34/24.19 785555 335910 Henkel Vz I 62.32 +1.10% - 1.99 86.71/58.10 4245 2130343 Galapagos 115.40 -0.09% -- 27.96/11.20 6550589 980943 Utd Techs Rg 133.69 +0.50% *21.99 2.20 287.88/208.14 752664 928524 Equifax Inc Rg 146.76 -0.01% *-41.69 3.15 75.32/45.51 556426 957350 Nordstrom Rg 31.07 +0.00% *10.36 - 32.72/17.12 887641 1038049 Infineon Technolo N 64.62 +0.84% - 1.59 160.60/104.00 1282 1804984 Heineken Br 148.15 -0.84% - 1.68 117.15/67.53 475162 1095642 Verizon Comm Rg 59.06 +0.80% *15.42 4.10 144.24/100.50 694164 26875198 Equinix REIT Rg 554.09 +0.56% *91.59 3.21 228.19/136.47 198923 957370 Norfolk Southern Rg 175.06 -0.69% *17.01 5.34 67.74/25.01 891527 37962490 Linde Rg 93.32 +0.30% -- 73.78/37.33 941 24715332 IMCD Rg 98.02 -0.12% - 1.22 171.20/74.48 238972 3826452 Visa Rg-A 185.74 +0.55% *35.72 0.54 61.58/52.28 2622815 224846 Essex Property R Rg 327.06 +0.72% *52.67 1.24 121.15/73.92 1053238 958005 Northern Trust Rg 89.82 -0.22% *13.59 1.45 211.43/138.69 239045 412799 Merck I 16.98 +0.14% - 1.28 59.90/40.35 22216 33292346 ING Group Rg 65.70 +0.46% - 7.49 104.00/74.28 497654 26526295 Walgreens Boots Rg 52.56 +0.44% *10.33 3.38 186.70/121.60 2708537 99350 Estee Lauder Rg-A 207.03 +1.00% *42.95 2.55 132.12/104.19 1107018 957862 Northrop Grumman Rg 367.77 -0.18% *19.05 1.42 107.68/75.97 402082 341960 Muenchener Rueckv N 171.80 +0.82% - 4.16 10.60/5.79 147879 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.08 +0.54% - 4.59 82.75/53.95 166450 984101 Walmart Rg 114.73 -0.62% *25.96 1.85 86.29/49.03 934616 1043303 Everest Re Rg 249.00 +0.10% *19.68 1.06 79.70/55.39 545372 20417105 Norw Crs Line Rg 52.12 -0.36% *11.71 1.38 377.20/223.83 138702 1158883 RWE I 98.00 +0.84% - 2.62 139.00/102.50 255 11279642 Kon.Vopak NV Br 21.78 +0.69% - 2.51 12.14/8.20 17701878 984192 Walt Disney Rg 139.55 +0.51% *18.53 1.26 117.95/85.78 1253739 42049223 Evergy Rg 63.96 -1.27% *26.00 1.74 115.87/78.99 371076 1739079 NRG Energy Rg 37.74 +0.37% *23.30 2.21 59.70/39.41 325695 345952 SAP I 222.40 +0.23% - 1.35 32.01/23.43 3497 1076509 Koninklijke KPN Br 43.85 +0.69% - 5.75 24.01/18.60 2422154 147.15/100.35 1188887 27018501 Eversource Energ Rg 82.35 +0.39% *30.39 2.33 133.51/70.85 778811 958362 Nucor Rg 50.16 -0.38% *7.09 6.60 43.66/32.65 523175 827766 Siemens N 26.76 +1.10% - 4.11 15.88/13.36 7547 24658874 NN Group Rg 2.82 -2.59% -- 46.54/36.05 243576 SP 500 1029733 Exelon Rg 48.12 +0.00% *20.56 0.83 87.08/62.40 418456 994529 NVIDIA Rg 178.65 -0.61% *40.33 0.99 66.01/46.23 451725 412006 Thyssenkrupp I 111.06 -0.27% - 1.23 23.60/12.68 12071 3632181 RELX Rg 30.99 +0.03% -- NEW YORK 14491617 Expedia Group Rg 131.71 +0.12% *32.28 2.25 148.01/88.77 145885 12243976 O Reilly Auto Rg 399.73 +0.79% *23.84 2.73 292.75/124.48 2055896 352781 Volkswagen Vz I 92.41 +0.88% - 3.24 10.20/8.10 46319 650176 Randstad Br 21.93 +1.20% - 5.17 2.93/2.16 26046680 929057 Expedit Intl Was Rg 73.25 +0.94% *20.29 2.97 567.49/335.29 160012 958611 Occid.Petrol Cor Rg 45.46 +0.82% *9.00 2.03 414.63/314.36 199906 21644750 Vonovia N 12.23 +3.73% - 3.32 69.76/38.50 2662 1106818 Roy.Philips Br 43.93 +0.18% -- 37.68/29.48 1003989 32303352 S&P Global Rg 267.75 +1.10% *34.02 0.83 268.54/156.68 292282 1864006 Extra Sp St REIT Rg 119.74 -1.20% *35.53 2.53 327.40/235.51 98725 959048 Omnicom Group In Rg 77.54 -0.51% *13.03 4.76 83.30/41.83 2020544 1514179 Wirecard I 150.00 -0.79% - 0.13 91.42/55.00 4642 1987674 Royal Dutch Shell-A 43.06 +0.21% - 6.56 22.50/16.75 922920 1405105 3M Rg 163.94 -0.18% *19.78 3.46 219.74/154.12 470626 808963 Exxon Mobil Rg 70.93 +0.94% *17.09 2.98 207.50/121.63 603011 725172 ONEOK Rg 71.83 +1.14% *23.78 1.98 85.04/65.91 473313 43.34 -0.12% 73.26/51.92 573 34016213 Takeaway Rg 25.15 -1.39% -- 52.24/36.41 367944 932379 A.J.Gallagher Rg 90.50 +0.86% *24.79 1.88 812258 F5 Networks Rg 132.96 +1.29% *17.34 0.99 260.28/201.24 101886 959184 Oracle Rg 53.16 -1.26% *17.90 2.73 72.36/50.29 413290 CAC 40 157.30 -0.13% 107.80/80.80 184 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 83.50 +0.30% - 9.00 43.67/29.05 1602242 970993 A.O.Smith Corp Rg 47.81 +0.40% *19.20 1.84 92.72/68.20 274435 14917609 Facebook-A Rg 187.49 -1.79% *31.78 1.30 66.00/54.19 716573 959712 Paccar Rg 68.34 +0.21% *10.06 1.37 60.49/42.40 4725493 21.56/13.46 22517 2560592 Unilever Br 119.95 -0.04% - 2.81 30.34/24.52 9258922 903037 Abbott Laborator Rg 86.04 +0.16% *53.11 1.44 61.06/40.39 357691 929566 Fastenal Rg 31.56 +1.61% *23.73 2.94 83.10/60.16 470093 1011163 Packaging Corp A Rg 100.61 +0.08% *12.03 72.90/53.44 673084 2578174 Wolters Kluwer Br 56.78 -0.19% - 3.03 89.60/42.50 158235 20145667 AbbVie Rg 67.62 +0.88% *24.06 6.33 88.76/65.44 996146 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 134.23 +0.61% *43.53 4.77 51.18/42.19 1198219 960541 Parker-Hannifin Rg 173.49 +1.08% *15.11 - 118.67/77.90 265773 -/- 2883 66.56 +0.76% 177.98/116.20 631666 903092 Abiomed Inc Rg 189.43 -0.43% *33.89 - 96.60/62.68 1694076 1039039 Fedex Rg 161.87 -1.53% *79.74 - 144.00/108.11 530896 960724 Paychex Inc Rg 84.07 +0.32% *29.40 0.32 193.08/140.87 205183 102.50/85.24 1247 MIB30 57.77/45.30 3447862 10478724 Accenture-A Rg 201.12 +0.82% *27.93 1.45 458.50/180.17 121614 1873824 Fidelity Nationa Rg 137.67 -0.99% *60.12 - 80.69/62.92 383061 28467085 PayPal Holdings Rg 110.05 -1.27% *52.40 3.19 88.43/61.32 455499 486352 AXA 21.56 +0.72% - 6.22 228.70/180.50 778 67.72/48.64 407991 3971431 Activision Blizz Rg 54.58 +0.00% *24.92 0.68 202.77/132.64 696579 930217 Fifth Third Banc Rg 26.76 +0.04% *9.13 2.69 124.41/83.70 291864 24275396 Pentair Rg 36.32 +0.25% *17.89 0.36 121.48/74.67 1682964 485822 Accor 39.97 -0.15% - 2.63 27.36/16.60 34967 903472 Adobe Rg 284.94 -0.98% *53.26 - 84.55/39.85 2444160 12082173 First Republic Rg 89.19 -0.54% *17.91 3.06 87.36/64.66 3546723 3056371 People’s Untd Rg 14.77 -0.27% *11.27 45.97/34.51 357462 502455 Air Liquide 125.30 +0.80% - 2.11 125.00/84.02 2346 MILAN 1331600 Advance Auto Par Rg 147.21 +0.45% *24.49 0.16 313.11/204.95 1034634 788881 Firstenergy Rg 46.68 +0.34% *20.93 1.61 199.71/121.38 200954 961618 Pepsico Rg 137.37 +1.02% *15.25 - 18.70/13.67 1240564 1095306 Airbus Br Rg 126.60 -0.57% - 1.30 112.12/84.72 3461 903491 Advanced Micro D Rg 30.56 -2.98% *169.78 - 185.99/130.31 263294 930831 Fiserv Inc Rg 108.62 -0.07% *45.64 1.00 208.65/123.02 4176806 1010704 PerkinElmer Rg 83.74 +0.04% *37.05 6.89 139.17/104.53 1364308 36780521 ArcelorMittal Rg 13.88 +0.16% - 1.28 928195 A2A N 1.65 -0.36% - 4.25 1.66/1.37 7653907 903613 Aes Rg 15.31 -0.84% *27.34 3.52 35.55/16.03 11552382 12110954 FleetCor Tchngy Rg 302.64 +0.04% *30.66 3.21 35.94/24.13 1424658 22008864 Perrigo Rg 49.92 +3.65% - 3.29 102.87/71.87 110299 167932 Atos 69.74 -0.49% -- 23.26/9.30 24997 2552588 Amplifon N 23.28 +0.78% - 0.60 24.26/13.42 1009952 791448 Affiliated Manag Rg 78.63 -0.14% *-35.26 1.60 18.52/13.01 644017 88233 FLIR Systems Rg 51.02 +1.13% *25.38 0.83 139.29/115.22 116218 962004 Pfizer Rg 36.50 +0.44% *16.74 4.83 75.99/36.33 361685 123397 BNP Paribas A 42.45 -0.02% - 7.11 163.70/131.02 2917 1683373 Atlantia N 24.64 +1.40% - 3.65 24.95/16.93 3233711 903835 AFLAC Rg 51.57 +0.86% *12.55 2.07 147.72/73.95 161905 668463 Flowserve Rg 44.02 +0.30% *28.04 3.21 259.14/147.95 603350 3754629 Philip Mrrs Int Rg 72.97 +1.42% *14.51 1.62 46.46/33.97 3635148 487662 Bouygues 33.31 -0.33% - 5.10 1894515 Azimut Holding N 16.88 -0.44% - 7.11 18.16/9.25 960124 901692 Agilent Tech Rg 74.28 +1.03% *22.24 0.86 57.17/41.45 1403512 931179 FMC Corp Rg 87.40 -0.09% *16.28 - 140.77/94.55 595237 18376318 Phillips 66 Rg 100.91 +1.11% *8.79 1.81 92.70/64.68 1072746 488070 Capgemini 113.60 -0.09% - 1.50 48.91/38.07 7848 35033430 Banco BPM Nm 1.88 -0.48% -- 903838 Air Prod&Chemica Rg 225.59 +0.45% *29.18 2.03 82.26/61.01 603119 1106820 Ford Motor Rg - 30.19/22.12 1744197 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.81 -0.53% *20.99 3.14 119.12/78.45 689005 488167 Carrefour 16.16 +0.56% -- 195.45/86.00 — 173518 BPER Banca N 3.34 +0.48% - 3.89 2.36/1.52 25913048 899181 Akamai Technolog Rg 91.82 -0.78% *36.15 - 232.41/148.51 290553 10704017 Fortinet Rg 9.34 +0.00% *17.30 1.31 107.74/79.42 225452 682330 Pioneer Natural Rg 128.87 +0.26% *24.09 1.89 99.81/77.34 620312 1336531 Credit Agricole 10.72 +0.42% - 6.44 1002678 Buzzi Unicem N 19.45 +0.65% - 0.64 4.45/2.87 3525880 904079 Alaska Air Group Rg 63.09 -0.47% *15.50 2.17 93.10/57.19 691893 32786609 Fortive Rg 80.10 -0.36% *37.61 1.73 47.05/35.34 812475 963345 PNC Finl Ser Rg 131.72 +0.12% *11.92 2.81 189.69/116.97 262955 487663 Danone 81.72 -0.10% - 2.37 PARIS 36646117 Campari N 8.65 +0.00% - 0.58 20.22/14.69 699680 199805 Albemarle Rg 63.23 +0.41% *12.28 2.27 74.76/53.40 319247 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 68.47 +0.54% *32.45 1.77 109.82/68.47 1440832 963722 PPG Industries Rg 115.78 +2.15% *23.02 145.28/108.47 324955 471173 Dassault Systemes 129.40 +0.43% - 0.50 22447447 CNH Industrial Rg 9.53 +0.27% - 1.89 9.31/6.31 1483791 651794 Alexandria REIT Rg 153.11 +0.60% *43.87 2.57 108.62/58.64 374752 46187409 Fox Rg-A 51.57 +0.08% *18.03 6.42 304.65/172.26 92543 1048911 PPL Rg 29.79 -1.06% *12.21 - 121.12/94.42 327404 2200367 ENGIE 13.66 -0.73% - 8.20 23.99/18.40 6906993 3242311 DiaSorin N 106.20 -0.75% - 0.85 10.86/7.63 3258741 440290 Alexion Pharm Rg 103.84 +3.55% *17.51 - 153.70/109.04 187085 46238775 Fox Rg-B 34.23 -0.06% *13.32 - 63.88/40.53 201706 1275394 Principal Financ Rg 54.50 +1.11% *10.23 1.97 32.89/27.31 1123451 497537 EssilorLuxott 135.20 +0.30% - 1.51 44.31/32.39 477948 1250633 Enel N 6.62 -0.68% - 4.23 111.00/68.60 184635 1159441 Align Technology Rg 175.06 -1.16% *33.99 - 141.81/92.57 927967 931882 Franklin Resourc Rg 33.87 -0.12% *13.18 0.41 56.86/35.89 197092 963896 Procter&Gamble Rg 122.87 +0.09% *85.92 4.77 61.12/40.42 477409 86689 Hermes Intl 655.20 +1.42% - 0.69 127.50/101.85 829582 1252314 Eni N 13.77 -0.71% - 6.10 6.76/4.26 27191739 22627015 Allegion Rg 98.95 +0.33% *21.51 0.97 398.46/172.50 411009 391280 Freeport McMoRan Rg 26.92 -0.41% *10.04 1.67 90.00/60.13 268436 963989 Progressive (Ohi Rg 77.39 +1.12% *14.12 2.74 123.43/78.49 1581787 21591 Kering 453.75 -0.36% - 2.31 133.86/77.50 840371 34921110 EXOR Rg 64.52 +0.91% - 0.67 16.67/12.92 10987817 28551749 Allergan Rg 163.26 +0.52% *-6.40 1.75 111.89/74.85 216434 932450 Gap Rg 9.42 -1.15% *13.85 1.34 10.56/7.42 7252288 13090717 Prologis REIT Rg 84.79 +0.24% *31.17 0.33 84.91/56.71 899381 502805 L’Oreal 251.20 +0.20% - 1.53 27.96/11.20 6550589 30827865 Ferrari Rg 148.50 +1.16% - 0.69 65.60/45.45 371111 1048752 Alliance Data Sy Rg 125.96 -0.81% *7.73 1.95 197.00/114.27 651861 11440532 Garmin N 16.86 -0.77% *6.88 1.36 96.90/64.41 483706 1331041 Prudential Finan Rg 82.17 +0.31% *8.38 1.60 85.76/55.21 647230 2501522 LEGRAND 65.54 +0.03% - 2.04 80.73/48.33 216248 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.60 +0.21% - 5.16 152.60/84.08 345626 804371 Alliant Energy Rg 52.26 -0.57% *24.19 2.68 250.08/118.45 191823 117812 Gartner Rg 83.46 +0.49% - 3.86 89.35/62.89 709340 964270 Publ Svcs Enterp Rg 60.42 -0.74% *20.98 3.89 106.64/75.62 624343 507170 LVMH 379.90 +0.93% - 1.58 55.34/38.14 3808500 24705901 FinecoBank N 9.75 -0.89% - 3.11 15.82/10.93 10056357 72015 Allstate Rg 105.31 +0.89% *14.04 1.86 53.81/40.68 656597 933071 General Electric Rg 137.19 +0.29% *57.16 2.12 58.14/35.28 180522 112937 Public Stor REIT Rg 257.50 -0.29% *30.73 6.25 61.63/49.23 555658 494484 Michelin N 99.90 -0.04% - 3.70 37.87/29.02 727004 566030 Generali N 17.11 +0.35% - 5.26 12.56/8.36 3105529 29798545 Alphab Rg-C-NV 1204.93 -0.53% *24.33 - 109.08/77.03 333720 933225 General Mills Rg 8.71 -1.14% *-3.53 5.75 90044 PulteGroup Rg 34.57 +0.93% *10.51 3.37 266.54/193.90 219503 720128 Orange 13.69 -0.15% - 5.11 118.00/79.80 394446 1622344 Hera N 3.63 +0.28% - 2.75 17.38/13.63 3814962 29798540 Alphabet-A Rg 1206.32 -0.48% *24.36 - 1289.25/970.11 498053 11665971 General Motors Rg 54.96 +1.48% *18.95 2.64 -/- 748063 13341368 PVH Rg 85.39 +0.98% *9.62 3.14 34.79/20.70 584386 508063 Pernod Ricard 174.75 +0.09% - 1.45 18.15/13.87 1668468 575913 Intesa Sanpaolo N 2.07 +0.54% - 9.53 3.71/2.38 2329708 1331740 Altria Group Rg 43.85 +0.00% *13.09 7.39 1296.58/978.42 325113 933035 Genl Dynamics Co Rg 38.78 +0.13% *6.18 - -/- 278065 25588586 Qorvo Rg 75.45 +0.37% *46.57 0.59 145.14/67.44 358495 508070 Peugeot 22.10 +2.98% - 3.53 13.12/9.10 4372721 34496911 Italgas Nm 5.85 -0.27% - 4.00 2.47/1.80 118257583 905988 Am Electric Rg 91.09 -0.48% *22.77 2.94 66.03/42.40 2491988 933775 Genuine Parts Co Rg 192.67 +0.21% *17.08 1.67 35.81/25.57 534423 964930 Qualcomm Rg 78.84 -0.19% *27.57 3.04 79.87/54.75 295090 180622 Publicis Grp 43.75 +0.46% -- 82.38/59.72 1173529 1269144 Juventus F.C. N 1.43 -0.38% -- 6.28/4.41 1719641 645156 Amazon.Com Rg 1833.51 -0.39% *76.05 - 93.23/68.92 472634 935700 Gilead Sciences Rg 94.33 +0.82% *17.53 3.57 14.89/8.59 4676975 852865 Quanta Services Rg 34.22 -0.38% *15.63 1.68 90.33/49.10 1698636 293557 Renault 55.21 -0.43% - 6.43 147.20/96.02 283403 2221118 Leonardo N 11.31 +0.80% - 1.24 1.81/0.89 8671560 47806139 Amcor Rg 2035.76/1307.00 743689 1176487 Global Payments Rg 64.82 +1.19% *14.00 3.92 30.83/15.11 1179261 566162 Quest Diagnostic Rg 104.21 +1.45% *20.20 5.53 41.00/27.90 267073 324774 STMicroelectr Rg 17.42 +0.55% -- 14.39/11.31 4443386 574959 Mediobanca N 9.47 +0.23% - 4.97 11.84/7.45 1896796 3382941 Amer Wtr Works Rg 9.87 +1.02% *27.42 1.22 49177321 Globe Life Rg 174.37 -0.27% *56.80 2.07 89.72/59.99 332283 13544087 Ralph Lauren Rg-A 94.58 +0.34% *17.42 3.98 110.11/78.97 336345 829036 Safran 142.95 +3.59% - 1.27 136.70/95.50 723767 22988002 Moncler N 35.96 +0.28% - 1.11 9.67/7.14 3966349 832416 Ameren Rg 125.70 -0.66% *39.16 1.52 -/- 1138097 714968 Goldman Sachs Gr Rg 91.68 +0.92% *14.48 3.19 171.48/121.01 70608 966260 Raymond J Financ Rg 80.56 +0.76% *11.41 2.38 139.50/82.72 515466 490580 Saint-Gobain 33.49 +0.27% - 3.97 656.60/462.40 59300 47053347 Nexi N 9.64 -1.26% -- 41.40/26.07 1052708 22053992 American Airline Rg 76.19 -1.23% *23.59 2.49 129.84/85.88 345497 913105 H&R.Block Rg 207.21 +0.08% *8.68 3.80 13.25/6.41 7596891 1234740 Raytheon Rg 190.46 +2.80% *17.54 3.64 96.61/69.13 180537 699381 Sanofi 81.59 +0.49% - 3.76 539.80/351.70 174580 38347485 Pirelli & C. N 5.13 +0.71% - 3.45 906153 American Express Rg 27.79 +0.36% *8.20 1.44 78.85/62.06 727547 937414 Halliburton Rg 24.14 -0.41% *11.23 0.02 55.42/36.42 836991 284731 Realty Inm REIT Rg 75.95 +1.27% *58.42 2.38 210.84/144.34 324241 509120 Schneider El 77.16 +1.34% - 3.05 257.80/182.00 523776 29884131 Poste Italiane N 10.07 +0.25% - 4.38 -/- 2445751 10315741 American Intl Gr Rg 120.19 -0.40% *14.88 1.30 43.88/24.23 1853230 2644495 Hanesbrands Rg 19.09 +0.47% *12.64 0.19 41.89/30.56 1324433 1188868 Regency Centers Rg 66.92 +0.51% *49.02 4.75 76.73/55.56 427148 519928 Societe Generale 24.15 -0.10% -- 66.02/47.75 400387 3056144 Prysmian N 20.24 +0.30% - 2.12 7.33/4.43 4550769 14546493 Amer Tower REIT Rg 54.85 +0.31%*-1828.33 2.33 129.33/89.07 920030 937735 Harley-Davidson Rg 14.12 -1.47% *9.11 1.79 207.72/143.91 174421 965755 Regeneron Pharma Rg 292.00 +0.91% *16.21 3.08 70.22/55.50 259697 509031 Sodexo 101.30 -2.74% - 2.71 392.65/242.30 534386 2121038 Recordati Ind Chi N 39.96 +0.05% - 2.30 10.23/5.98 2058286 2261863 Ameriprise Fincl Rg 232.59 -1.34% *70.27 1.48 57.58/36.16 494139 635026 Hartford Fin Ser Rg 32.55 -0.09% *11.88 4.23 115.20/87.26 273971 1895565 Regions Financia Rg 14.85 +0.27% *10.38 3.11 442.00/279.39 193309 35308137 TechnipFMC Rg 23.02 -2.99% -- 118.60/82.68 444365 36852178 Saipem N 4.41 -0.18% -- 22.48/14.69 1985794 1212868 AmerisourceBerge Rg 134.75 +1.00% *9.94 2.78 242.00/140.47 474581 938042 Hasbro Inc Rg 60.32 +0.55% *13.65 3.77 79.61/60.32 2179198 926678 Republic Service Rg 88.88 +0.08% *27.52 1.27 19.78/12.39 1794218 524726 Thales 109.70 -0.23% - 2.10 15.25/13.08 5407512 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.30 -0.30% - 1.86 41.06/27.70 279133 681997 AMETEK Rg 86.32 +0.33% *19.14 1.85 153.91/95.72 320450 11321027 HCA Healthcare Rg 112.40 +1.27% *45.32 4.25 175.93/94.98 341294 321632 Resmed Rg 140.30 -0.02% *50.11 0.18 90.60/67.50 282986 524773 Total 45.78 -0.96% - 2.84 179.50/127.05 355367 1329223 Snam N 4.59 -0.99% - 7.75 5.52/3.09 6396419 907582 Amgen Rg 89.27 +1.06% *25.08 0.63 94.84/69.36 286167 3402533 HCP REIT Rg 126.10 +1.49% *12.15 4.59 93.22/69.73 156255 966866 Robert Half Intl Rg 53.41 -1.40% *14.06 141.25/90.64 137175 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 119.95 -0.04% - 9.00 25.40/17.17 3559463 324774 STMicroelectr Rg 17.42 +0.55% -- 21.86/16.95 377712 647943 Amphenol Rg-A 207.73 +0.04% *16.43 2.73 92.30/63.14 444664 938476 Helmerich&Payne Rg 35.58 +0.65% *17.27 1.99 238.50/151.70 347926 549204 Rockwell Automat Rg 161.04 +1.47% *19.04 - 75.35/51.90 210209 1098758 Veolia Environnem 22.27 -0.71% - 4.13 53.97/40.91 524860 1642910 Telecom Italia N 0.50 +0.98% -- 4.86/3.55 7520813 907697 Analog Devices Rg 89.32 -0.52% *22.90 1.05 211.89/166.30 907092 83527 Henry Schein Rg 38.43 +2.18% *-55.70 2.38 29.62/22.96 850506 967248 Rollins Rg 33.92 -0.82% *49.16 3.15 198.23/141.56 235288 508670 Vinci 99.86 -1.03% - 2.67 78.96/47.59 861412 1517990 Tenaris Rg 9.99 -0.50% -- 17.63/10.63 4410702 492019 Ansys Rg 112.67 -0.31% *28.60 1.86 105.51/74.95 299621 938631 Hershey Rg 61.56 -0.44% *17.07 1.23 42.56/16.99 2740607 959734 Roper Technologi Rg 374.96 -0.04% *34.95 0.47 43.91/31.37 249397 1165915 Vivendi 25.30 +0.20% - 1.98 17.62/10.64 2231399 1874578 Terna N 5.71 -1.52% - 6.64 0.59/0.43 78967868 26124340 Anthem Rg 217.59 -0.23% *42.58 - 124.78/76.90 458000 2552729 Hess Rg 158.98 -0.82% *27.51 4.16 19.37/11.57 878308 967389 Ross Stores Rg 109.18 -0.16% *24.81 2.03 385.51/245.66 108703 143.45/99.98 1104982 1627478 UBI Banca N 2.38 -0.71% - 5.05 15.20/9.06 4214767 18336467 Aon Rg 249.38 -0.73% *16.09 1.26 219.68/136.81 133165 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 64.04 -1.46% *-355.78 7.39 46.21/30.19 381971 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 108.41 +1.37% *12.33 2.71 110.67/75.92 538673 FTSE 100 38.92/27.99 1003903 35395118 UniCredit N 10.63 -0.54% - 2.54 6.04/4.43 6547349 908137 Apache Rg 195.28 -0.16% *34.93 0.84 317.89/227.22 352222 13250209 HollyFrontier Rg 93.74 +0.29% *34.59 - 60.75/40.54 588994 1755645 Salesforce.com Rg 151.07 -1.76% *125.89 1.69 133.20/89.48 355258 82.11/71.74 2138528 18319160 Unipol 4.59 +0.11% - 3.92 3.88/2.04 9999062 908440 Apple Rg 22.35 -1.41% *-12.02 4.47 198.58/135.38 187935 939263 Hologic Rg 48.64 +2.14% *9.06 1.85 126.86/76.84 263671 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 262.38 -0.31% *230.16 1.90 167.53/113.70 935342 81.36/57.54 1287977 18947513 UnipolSai N 2.34 +0.60% - 6.20 14.35/9.07 21268798 908542 Applied Material Rg 213.26 -0.01% *18.10 1.41 50.03/19.45 1061579 939360 Home Depot Rg 49.71 +0.04% *-451.91 1.56 147.42/110.31 362891 555100 Schlumberger Rg 34.20 +0.41% *22.95 3.54 270.01/146.28 152073 35.01/20.81 4038446 4.78/3.32 1590642 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 50.10 -0.50% *15.96 1.66 233.47/142.00 6801793 952258 Honeywell Intl Rg 231.13 +1.31% *23.02 0.64 36.06/24.47 628999 11380833 Seagate Technolo Rg 54.33 +0.43% *7.70 3.45 63.64/31.04 2612731 3208041 3I Group Rg 11.46 +0.69% - 3.06 108.65/84.20 442497 IBEX35 2.49/1.85 2264604 13108235 Aptiv Rg 51.80 +1.43% *8.59 2.26 52.42/28.79 2391534 933812 Hormel Foods Rg 171.16 +0.46% *18.15 2.71 73.74/36.10 691293 856927 Sealed Air Rg 39.71 +0.99% *17.34 54.55/35.38 864800 1956510 Admiral Group Rg 20.73 +0.29% - 5.43 27.98/16.46 1484813 908597 Archer-Daniels M Rg 88.75 +0.66% *23.60 0.99 52.48/43.04 321105 986276 Host Hotels REIT Rg 42.60 +0.12% *23.54 - 72.81/56.58 482641 837438 Sempra Energy Rg 142.00 +0.12% *19.51 - 47.13/30.22 524382 3186826 Anglo American Rg 18.48 +0.85% - 4.80 124.45/94.32 325610 MADRID 34298366 Arconic Rg 38.71 +0.21% *16.69 3.58 92.93/58.87 195950 29968909 HP Enterprise Rg 16.66 -0.36% *11.18 2.21 162.20/99.42 313723 970105 Sherwin-Williams Rg 534.74 +0.04% *42.92 3.87 144.91/104.88 283204 244698 Antofagasta Rg 8.93 +0.56% - 3.76 55.39/42.65 5308370 24122208 Arista Networks Rg 25.99 -0.08% *28.56 0.62 52.06/36.46 582169 29968910 HP Rg 14.57 +1.18% *-291.40 1.92 74.80/35.60 661410 954909 Smn Prp Grp REIT Rg 151.25 +0.79% *20.22 1.72 539.64/356.12 88005 370440 Ashtead Group Rg 22.86 -0.65% - 1.75 177.98/116.20 631666 1879689 ACS Br 34.90 +0.11% -- 39.41/29.74 483741 1708841 Assurant Rg 235.70 +0.14% *26.19 - 26.40/15.63 1123107 940174 Humana Rg 19.10 +1.00% *7.07 1.92 101.12/63.76 289413 1437573 Skyworks Solutio Rg 79.87 +0.68% *15.24 1.07 191.12/145.42 295097 719064 Associat Brit Fo Rg 23.54 +0.40% - 1.91 23.22/16.42 1678341 978954 Acciona Br 97.70 -1.11% - 3.61 106.60/70.82 55126 2342429 AT&T Rg 124.41 +0.45% *21.86 1.93 331.27/187.68 105943 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 273.51 -0.44% *14.92 4.80 72.78/37.73 724941 698405 SL Green REIT Rg 80.90 +0.51% *28.69 2.27 94.39/60.12 634583 982352 AstraZeneca Rg 72.55 +0.62% - 3.02 101.70/69.98 1178901 1876417 Acerinox Br 8.07 -0.81% - 6.19 909696 Atmos Energy Cor Rg 36.25 +1.00% *15.43 5.60 125.78/82.43 123861 940208 Huntington Bancs Rg 215.00 +0.35% *13.34 3.09 52.19/37.47 324958 971068 Snap-On Rg 151.07 -0.44% *12.26 2.41 104.60/75.51 166299 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.19 +0.31% - 1.29 26.69/20.80 2020327 26876733 Aena Br 167.20 +0.06% - 4.14 12.53/6.94 913934 910018 Autodesk Inc Rg 109.09 -0.54% *25.85 1.93 36.37/26.80 7367097 941800 IBM Rg 13.54 +0.00% *10.75 3.35 231.36/158.09 701928 971500 Southern Co Rg 59.68 +0.30% *14.08 1.20 189.32/135.46 81218 21615596 Aveva Group Rg 37.82 -1.94% - 1.14 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 68.52 +0.65% - 1.71 179.90/130.00 80872 910042 Automatic Data P Rg 150.35 +1.44% *578.27 - 111.90/87.90 229337 940669 Idex Corp Rg 140.57 -0.28% *14.54 0.79 178.46/123.52 690044 971801 Southwest Airlin Rg 52.14 -0.72% *12.13 0.48 60.65/42.50 1387439 379609 Aviva Rg 3.64 +0.21% - 8.28 LONDRES 36780521 ArcelorMittal Rg 13.87 -0.12% - 1.28 910125 Autozone Rg 173.25 -0.01% *33.06 1.82 178.95/117.79 660100 940695 IDEXX Labs Rg 168.85 +0.08% *30.37 1.60 46.26/37.06 401379 973403 Starbucks Rg 95.74 +0.19% *33.95 0.91 64.02/44.29 752472 874077 BAE Systems Rg 5.72 +1.63% - 3.95 36966166 BANKIA Br 1.68 -1.21% - 6.89 82.20/58.06 727380 959790 Avlonby Com REIT Rg 1143.34 +0.78% *20.44 - 174.49/121.40 410927 33231413 IHS Markit Rg 288.47 -0.50% *62.17 4.21 21.60/15.52 2060657 627419 State Street Rg 51.84 -1.20% *9.41 2.58 99.72/53.65 1562991 1399446 Barclays Rg 1.40 +0.82% - 5.00 11.66/7.55 1234941 931474 BBVA Rg 4.49 -0.13% - 5.79 27.96/11.20 471758 910162 Avery Dennison Rg 215.75 +0.48% *32.64 2.77 1186.06/706.20 62539 940785 Illinois Tool Wo Rg 67.91 +1.10% *62.30 4.54 17.27/12.09 2328158 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 137.83 +1.11% *30.90 90.20/48.63 711112 371855 Barratt Devlop Rg 6.13 +2.28% - 4.75 23.00/19.01 382506 2970161 Banco Sabadell Br 0.80 -1.43% - 10.01 37302591 Baker Hughes-A Rg 114.19 +0.23% *41.22 1.93 216.79/167.01 186956 1111080 Illumina Rg 152.49 +0.67% *20.47 1.10 27.08/17.35 1696489 974330 Stryker Rg 221.40 +0.54% *23.70 - 155.22/106.50 204038 1938176 Berkeley Grp 39.80 +2.10% - 0.69 22.94/14.34 3094059 817651 Banco Santander Rg 3.53 +0.11% - 5.52 3.67/1.54 7719709 910957 Ball Rg 23.53 +0.04% *63.59 3.06 120.62/82.89 166293 134791 Incyte Rg 270.00 -0.65% *42.86 - 355.57/225.90 172877 974940 Suntrust Banks I Rg 62.90 -0.02% *11.07 0.14 223.37/144.77 214652 44983519 BHP Grp Rg 17.59 +1.16% - 8.26 10.26/7.13 1850163 3219022 Bankinter Br 5.50 -0.69% - 5.35 5.79/4.19 15546890 748628 Bank of America Rg 78.30 -0.52% *51.18 0.64 34.48/20.09 931894 10295008 Ingersoll-Rand Rg 79.24 -0.04% *55.80 - 262.18/174.17 87657 2172497 SVB Financial Gr Rg 201.28 +0.75% *9.33 5.85 74.61/46.06 412958 844183 BP Rg 5.01 -1.42% - 6.35 24.61/15.73 1033058 3425733 Caixabank 2.14 -1.06% - 7.96 1.49/0.71 26507721 2824731 Bank of NY Mello Rg 27.73 -1.39% *9.87 2.27 81.25/42.00 584245 941595 Intel Rg 121.60 +0.16% *20.89 2.67 16.52/11.13 1800195 975107 Symantec Rg 24.52 +4.47% *153.25 4.64 330.50/177.70 134909 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.32 +0.76% - 6.48 26.59/20.11 633630 28028176 Cellnex Telecom Br 37.89 +1.72% - 0.24 4.68/3.39 39481515 911702 Baxter Intl Rg 43.03 +0.49% *11.18 2.67 31.36/22.67 10260302 22339711 Intercon Exchang Rg 50.92 +1.64% *11.87 - 154.36/105.96 727469 23967617 Synchrony Financ Rg 32.88 -1.20% *6.85 1.61 26.07/17.43 4302166 374930 Brit Land Co REI Rg 5.18 +0.89% - 5.98 75.83/53.12 1525442 2573499 Cie Automotive Br 22.44 -1.06% - 2.76 8.29/5.14 2897360 634178 BB&T Rg 89.78 +2.13% *30.03 0.91 54.27/40.53 730531 942429 Interpublic Grou Rg 94.89 +0.17% *26.88 - 173.84/117.84 134376 975377 Synopsys Rg 145.51 -0.30% *35.66 2.62 36.86/21.78 841644 1292393 BT Group Rg 1.68 +0.84% - 9.14 2970696 ENCE Energia Br 3.55 -1.11% - 7.40 4.22/1.98 16785029 912061 Becton Dickinson Rg 48.72 +0.14% *12.06 3.42 89.93/61.06 745793 941876 Intl Flavors&Fra Rg 20.73 +1.42% *12.49 1.74 292.05/176.11 99738 975351 Sysco Rg 75.71 +1.79% *23.66 0.79 146.65/79.19 327635 2162847 Bunzl Rg 20.82 +0.27% - 2.43 6.07/3.76 1862683 1438368 Enagas Br 19.55 -3.72% - 7.83 37.99/19.38 582497 10926529 Berkshire Hath Rg-B 262.48 +1.55% *93.08 1.17 52.50/40.69 1465460 942105 Intl Paper Rg 117.86 +2.93% *38.27 2.45 68.30/44.88 437687 21226503 T-Mobile US Rg 79.15 +1.70% *20.77 5.42 75.97/59.44 918994 1444962 Burberry Group Rg 22.52 +1.49% - 1.88 42.32/22.64 154443 682405 Endesa Br 23.60 -0.46% - 6.05 28.06/19.31 217533 912551 Best Buy Rg 204.73 +0.24% *17.39 - 265.87/208.67 285489 60141 Intuit Rg 39.43 +0.15% *10.06 1.16 160.76/117.76 268521 1170839 T Rowe Price Grp Rg 115.62 +0.50% *14.54 1.98 85.22/59.96 1024864 1577109 Carnival Rg 35.15 +2.02% - 4.50 1978482 Ferrovial 26.43 +1.26% -- 9.05/3.16 1744068 1720684 Biogen Rg 66.35 +0.90% *12.11 2.94 224.07/186.14 1078299 1631646 Intuitive Surgic Rg 287.80 -1.54% *48.86 4.41 380.50/268.10 426709 622906 Take-Two Interac Rg 130.76 -0.45% *48.61 4.16 116.26/84.60 374421 1966336 Centrica Rg 0.68 -2.44% - 14.65 4.99/3.50 8417513 30689493 Grifols-A Br 28.01 -0.32% - 1.23 27.22/18.80 1474880 1005182 Blackrock Rg 224.57 +0.27% *8.37 - 81.65/47.72 952881 3511249 Invesco Rg 505.26 -0.57% *49.88 2.49 89.30/57.01 296455 38736734 Tapestry Rg 23.69 +3.36% *10.72 2.52 139.73/84.41 347036 19825130 Coca-Cola HBC N 28.11 -0.14% -- 6.44/4.39 7652848 2969533 Iberdrola 9.43 -0.11% -- 24.12/17.15 1185125 913253 Boeing Co Rg 423.83 -0.21% *16.12 3.07 358.35/215.81 546654 1196227 IPG Photonics Rg 15.98 -0.44% *11.02 5.07 128.31/85.15 268031 1036943 Target Rg 109.85 +1.21% *18.22 4.09 51.27/18.54 1751754 36805672 Compass Group Rg 20.96 +0.60% - 1.84 1.81/1.35 29618327 24956043 Inditex 28.65 +0.39% - 2.30 26.54/16.56 1564384 40656108 Booking Hldg Rg 363.00 +0.75% *42.36 2.17 491.57/361.00 116018 39103858 IQVIA Holdings Rg 133.51 -0.64% *23.84 0.67 59.58/42.36 5990271 10299318 TE Connectiv Rg 94.85 +0.36% - 1.30 110.93/60.17 1234590 558474 CRH PLC Rg 27.43 -0.30% - 2.31 6.70/4.30 3311660 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.15 +4.69% -- 29.64/21.57 939213 109363 BorgWarner Rg 1967.63 -1.34% *21.86 - 445.95/292.53 616094 26754105 Iron Mount REIT Rg 154.07 -0.01% *127.33 - 95.50/69.70 411899 35308137 TechnipFMC Rg 25.18 -2.18% *-5.76 1.50 97.82/69.84 224528 47002255 Croda Intl Rg 48.08 +2.43% - 1.87 40.12/31.70 487368 33300848 Inmob Colonial 10.60 -0.09% - 1.89 9.57/5.68 13022663 663846 Boston Prop REIT Rg 35.42 +0.94% *9.63 1.92 2018.04/1608.27 131763 940190 J.B.Hunt Transp Rg 33.05 -0.12% *26.02 7.63 25.10/19.56 810088 976212 Teleflex Rg 356.17 -0.09% *61.94 3.63 32.91/18.21 992861 238664 DCC Rg 71.30 -0.85% - 1.95 20.79/14.60 4637099 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.79 +0.04% - 13.77 28.75/21.85 2739195 913577 Boston Scientifi Rg 130.17 +0.42% *38.06 2.92 46.92/30.73 493152 938511 Jack Henry & Ass Rg 110.74 -1.51% *25.69 - 152.90/104.91 662977 976910 Texas Instrument Rg 127.09 +0.22% *23.23 1.94 373.51/226.47 50541 837159 Diageo Rg 34.59 -1.47% - 1.98 6.03/4.81 36068023 24705819 MERLIN Prop. Br 12.04 -0.41% - 4.15 10.57/6.62 2047006 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 43.45 +1.97% *43.89 - 140.35/107.98 152404 943554 Jacobs Engin Gro Rg 147.74 -0.52% *41.97 - 54.95/36.45 737542 977158 Textron Inc Rg 46.48 +0.41% *9.43 0.94 130.37/87.71 1186497 28488819 Direct Line Ins Rg 2.82 +0.03% - 7.45 38.01/23.37 1769470 2759010 Mapfre Rg 2.46 +0.98% - 5.93 10.76/7.89 394375 914188 Bristol-MyersSqu Rg 130.29 -0.93% *32.09 1.53 43.83/31.57 1340256 41758499 Jefferies Finl Rg 92.32 +1.05% *36.06 7.39 295.76/182.61 450368 28688848 The Kraft Heinz Rg 27.28 +2.59% *-3.00 3.28 72.84/42.32 380202 403808 DS Smith Rg 3.49 -0.12% - 4.70 6.45/4.65 2828797 45209784 Masmovil Ibercom Br 18.72 +0.32% -- 7.83/4.50 1020062 41112361 Broadcom Rg 48.27 -0.49% *12.74 3.38 138.23/91.34 164804 1426289 JM Smucker Rg 19.11 +0.26% *37.02 0.92 589.00/430.34 208482 2702470 The Western Unio Rg 22.85 +1.11% *8.31 59.56/24.87 2304197 14122030 EVRAZ Rg 5.00 +0.05% - 15.73 2.69/1.58 14847637 1881163 Mediaset Espana 6.19 +0.32% - 5.10 12.64/10.50 601518 914425 Brown NVtgRg-B 291.91 +0.31% *35.38 3.32 63.69/42.49 1602635 943981 Johnson&Johnson Rg 105.21 +0.51% *22.34 1.06 24.87/15.15 1010810 977576 Thermo Fisher Sc Rg 295.05 +0.35% *33.68 - 22.95/16.42 986370 2650919 Experian Rg 26.31 +1.39% - 3.01 25.54/19.67 557626 855570 Melia Hotels Br 7.19 -4.26% - 2.55 2.77/2.25 2608227 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 62.30 +2.28% *36.43 1.07 323.07/208.23 542787 31349330 Johnson Ctr Int Rg 128.21 -0.29% *21.26 0.71 182.17/104.81 190549 977944 Tiffany & Co Rg 88.22 +0.03% *19.22 1.22 305.43/208.34 399376 47399088 Ferguson Rg 63.74 -0.53% - 2.36 23.62/16.18 856154 822398 Naturgy Grp Br 23.19 -2.36% - 5.67 23.60/16.12 187125 915498 Cabot Oil & Gas Rg 83.28 -0.79% *16.72 2.40 62.34/44.58 343155 1161460 JPMorgan Chase Rg 42.82 -0.07% *19.20 2.62 164.05/104.91 245240 978121 Tjx Companies Rg 56.14 +0.66% *22.73 2.59 130.55/73.13 465899 4223459 Fresnillo Rg 7.19 -6.14% 46.58 2.15 50.30/33.25 474293 33077347 Red Electrica Br 18.17 -0.76% - 5.41 7.25/5.09 1021781 916187 Cadence Design Rg 17.55 +0.86% *9.05 1.82 101.19/77.75 798989 800910 Juniper Networks Rg 112.61 +0.21% *11.49 3.26 37.30/29.28 392400 978399 Total Syst Servi Rg 141.09 -0.23% *41.50 57.12/41.51 1361123 1102657 GlaxoSmithKline Rg 17.15 -0.47% - 4.68 1.57/0.64 17124448 675467 Repsol Br 13.62 -1.16% -- 10.69/6.91 878651 915875 Campbell Soup Rg 70.00 -0.86% *46.36 - 27.64/16.02 1243326 24.17 +1.26% *17.26 2.89 127.92/83.64 339958 - 142.30/75.65 474507 12964057 Glencore Rg 2.42 -0.11% - 6.63 30.94/22.24 318865 1873546 Siem Gam Ren En Br 12.41 -1.16% - 0.21 27.11/21.41 1176077 322351 Capital One Finl Rg 44.98 +0.81% *28.65 3.11 77.08/39.08 504532 2.43 163.44/120.20 129984 2.06 387465 Halma Rg 20.18 +1.13% - 0.78 21.50/14.68 2054323 826858 Telefonica Br 6.58 +1.15% - 6.08 20.48/16.74 1121962 45625130 Capri Hldg Rg 88.19 -0.15% *7.62 1.81 48.01/32.04 521114 2.84 92.69/55.20 206215 3060592 Hargreaves Lans Rg 19.80 +2.38% - 1.71 27.98/19.61 650716 3481 Viscofan Br 44.00 -1.35% - 3.61 16.30/12.37 5991386 196652 Cardinal Health Rg 28.07 -0.81% *10.55 - 100.55/69.91 355855 3.10 23.77/16.21 382714 - 27373019 Hiscox Rg 15.50 -0.45% - 1.24 54.60/44.99 316396 16.07/9.20 2017806 1484907 CarMax Rg 45.43 +2.37% *10.03 4.21 74.57/25.25 739612 128.41/91.34 244602 2.58 411161 HSBC Hldg Rg 6.01 +0.45% - 6.63 74.50/55.55 170415 BEL20 8.06/5.86 14515661 1585458 Carnival 86.00 -0.84% *17.03 - 58.31/41.03 587414 148.97/122.00 1826851 517719 Imperial Brands Rg 21.35 -1.07% - 9.06 36.34/25.13 4050427 66.20/40.12 71555 916546 Caterpillar Rg 45.72 +1.35% *10.78 4.37 91.99/55.24 309112 43.30/28.30 911658 - 24436154 Informa Rg 8.51 +0.11% - 2.63 3.67/2.79 3625957 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 122.70 -0.24% *11.38 2.94 67.69/42.42 939899 119.23/91.11 1784306 5.70 4.94/2.86 3616004 BRUXELLES 14022594 CBRE Group Rg-A 118.60 -0.40% *32.85 1.09 159.37/111.77 754964 30.79/22.43 980749 2.35 7.10/4.36 1868252 2300758 CBS-B Rg 53.86 +1.34% *17.15 - 1.90 26.32/17.10 1393914 34149140 AB InBev 84.50 -0.53% - 2.13 92.71/56.32 1506427 2038358 Celanese Rg 43.63 +1.47% *5.36 1.65 -/- 30378 2.07 66.01/45.94 369407 812970 Ackermans V Haare 134.70 -0.44% - 1.72 155.00/123.70 21241 916749 Celgene Corp Rg 118.07 +0.37% *14.63 1.96 56.43/37.45 446096 0.38 10.28/5.70 1939935 18954172 Ageas 49.85 -0.42% - 4.41 1313733 Centene Rg 97.15 -0.37% *13.31 - 59.53/40.66 1424126 2.42 17.67/14.09 4783789 12239230 Aperam Rg 23.97 -1.88% - 7.30 50.32/37.52 595494 1338308 Centerpoint Ener Rg 45.89 -0.54% *15.40 - 118.35/82.92 191867 0.17 3.44/2.19 20769499 1147578 Barco 193.40 -0.31% - 1.19 41.16/19.23 423939 802028 CenturyLink Rg 28.50 +1.82% *25.00 4.00 98.97/58.61 927755 6.69 20.99/12.15 544246 197.80/91.00 16077 917280 Cerner Corp Rg 11.80 -0.51% *-1.59 10.93 74.46/44.51 925143 3.46 24.47/16.24 511134 2232904 CF Industries Hl Rg 67.36 -0.72% *37.22 0.27 31.41/26.74 1462019 0.25 17.95/14.11 555349 968789 Charles Schwab Rg 48.64 +0.98% *24.20 2.47 23.23/9.64 1914433 2.56 6.88/5.78 14724200 39.90 +0.71% *15.00 1.60 76.36/48.88 712698 1.51 27.89/18.21 1251586 56.51/38.96 324383 0.37 9.01/6.03 3139078 52.69/35.85 1380002

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 9 septembre 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 195977 Tractor Supply Rg 103.54 +0.54% *23.06 1.27 114.25/78.67 663669 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 7048.00 +1.37% - 0.99 7358.00/3277.00 2174900 2291324 China Constrct Bk-H 6.03 +0.67% -- 7.21/5.55 435614991 721776 Kia Motors Rg 43650.00 +0.34% - 2.06 46300.00/26200.00 873055 2888255 B2W Cia Digital Rg 45.75 -1.82% -- 50.29/23.53 1210800 2385948 TransDigm Rg 533.91 +0.18% *39.96 - 553.15/307.70 105641 - 1.14 15670.00/10900.00 1408400 1732694 China Life Ins -H- 19.02 +0.85% -- 23.35/15.44 25741675 - 2.51 492500.00/365500.00 27807 43114324 B3 Rg 45.77 +1.04% - 1.67 46.79/20.67 6008500 2959439 Travelers Cos Rg 152.84 +0.72% *15.27 155.09/111.09 447620 761643 Daikin Industrie Rg 14075.00 +3.65% - 4.44 16520.00/12270.00 351100 1873858 China Mengniu Da Rg 30.55 -0.16% -- 34.60/21.25 12062193 722217 Korea Zinc Rg 437500.00 -1.80% - 4.06 31250.00/26500.00 365936 654467 Banco do Brasil NM 49.25 +3.77% - 1.39 55.91/26.76 12997400 14491714 TripAdvisor Rg 37.88 -0.60% *38.65 2.08 - 3.38 3699.00/2840.50 1250700 1099448 China Mobile Rg 66.10 +0.08% - 4.41 87.70/62.05 18475903 - 3.94 109500.00/95300.00 205636 21099696 BB Seguridade Rg 32.73 -0.27% - 4.83 35.50/22.81 1465400 22371814 Twitter Rg 45.42 +0.26% *14.99 - 69.00/35.42 501527 764913 Daito Trust Cons Rg 13655.00 +0.07% - 4.43 716.90/422.90 6083900 420828 China Ovs Ld & I Rg 25.70 +0.39% - 3.70 31.30/22.35 8077942 985762 KT Rg 27100.00 +0.00% - 1.83 400000.00/301000.00 111515 2943957 BR Malls Part NM Rg 13.58 -0.80% - 7.88 15.49/8.98 4666500 979428 Tyson Foods -A- 86.04 +0.91% *14.39 - 45.68/26.19 2270823 - 3.05 6036.00/4081.00 1337200 494821 China Res Land Rg 33.35 -0.30% -- 37.35/23.80 8881682 - - 22200.00/12450.00 2016359 1890374 BR Properties NM Rg 11.05 +0.64% -- 11.40/6.56 730800 2989915 UDR REIT Rg 48.93 +1.20% *751.95 94.07/49.77 653227 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3369.00 -0.15% - 2.84 11320.00/5205.00 913200 4752611 China Unicom (HK Rg 7.99 +0.63% -- 10.70/6.96 46251495 995035 KT&G Rg 101500.00 +0.00% - 1.21 83400.00/58500.00 298698 654628 Bradesco N1 31.29 +3.85% - 0.63 35.89/19.72 3158400 3257188 Ulta Beauty Rg 233.10 -1.53% *19.75 1.74 49.05/37.87 553991 - 0.74 70230.00/47040.00 941500 421602 CITIC Rg 9.70 -0.51% - 4.54 13.28/8.65 10748720 - 0.741466000.00/1010000.00 19194 654577 Bradesco Pfd N1 34.48 +3.82% - 0.63 39.94/22.69 22934900 2263631 Under Armour Rg-A 19.56 -1.06% *102.95 2.72 368.70/224.65 582252 761753 Daiwa Sec Grp Rg 474.40 +0.91% - 1.01 8743.00/6370.00 1094100 38383802 CK Asset Rg 55.85 +1.18% - 3.49 72.50/49.00 7400865 1177560 LG CHEM Rg 328500.00 +1.08% - 2.78 79500.00/61400.00 114068 1071087 Bradespar Pfd Rg 29.02 -0.45% - 8.70 39.89/25.48 583500 31965985 Under Armour Rg-C 17.78 -0.73% *93.58 27.72/16.54 809845 - 1.00 9120.00/5880.00 1073600 26647043 CK Hutchison Hld Rg 70.45 +2.10% - 4.50 92.50/64.30 11472897 - 3.05 18700.00/12000.00 841747 1479412 Braskem Pfd Rg-A 28.60 +0.18% -- 62.50/25.80 1822700 979840 Union Pacific Rg 164.60 -0.92% *19.57 - 24.55/15.07 357850 494454 Denso Rg 4596.00 +0.42% - 1.99 1477.00/853.40 4564200 37082790 CK Infrastructur Rg 52.90 +0.57% - 4.59 65.95/51.05 1590907 1907598 LG Display Rg 14350.00 +1.41% - 4.59 336000.00/207500.00 106844 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 28.34 +0.50% -- 29.54/17.85 3298000 11810912 United Airlines Rg 86.30 +0.54% *8.79 - 180.49/128.08 526278 - 3.20 1820.00/1061.50 1730200 712336 CLP Hldgs Rg 81.00 +0.56% - 3.78 97.40/78.00 2293564 - 3.81 229000.00/119000.00 76204 10808638 BRF NM Rg 36.91 -3.02% -- 40.21/19.13 3405000 835129 United Rentals Rg 116.89 +0.34% *8.72 - 97.71/77.03 971481 761802 Eisai Co Ltd Rg 5288.00 +0.06% - 3.79 2302.50/1740.00 8591800 1139938 CN Petro & Chem -H- 4.64 -1.90% -- 1341851 LG Electronics Rg 62000.00 -0.48% - 0.21 156000.00/104000.00 223147 1359222 CCR NM Rg 16.73 -3.52% - 4.14 17.45/7.85 6550700 1078451 Unitedhealth Gro Rg 229.00 -0.26% *17.21 2.14 173.00/94.28 224354 - 3.33 4230.00/3201.00 955500 1778506 CNOOC Rg 12.00 +1.35% - 6.08 8.00/4.48 80152432 - 1.10 554000.00/388000.00 95669 654312 Cemig N1 16.97 -3.30% - 3.51 19.39/6.01 8786800 982101 Univ Health Serv-B 148.26 +2.15% *16.89 - 287.88/208.14 752664 245596 FAST RETAILING Rg 65150.00 +1.81% - 7.47 2666.50/1167.50 2388900 3035936 Country Garden Rg 10.36 +0.39% -- 15.78/10.74 61405168 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1247000.00 +0.16% - - 138000.00/83500.00 115981 654313 Cemig Pfd N1 14.74 -0.54% - 4.04 15.74/6.65 7601400 822820 Unum Rg 26.48 +0.76% *10.63 - 157.71/112.79 169295 - 3.93 1849.00/1182.00 1965900 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.98 -2.08% - 1.13 13.56/7.71 23110576 - 5.12 312500.00/201500.00 202400 2645951 CESP Pfd Rg-A 0.01 - - 6.10 29.90/18.00 200 1201389 US Bancorp Rg 53.41 +0.26% *12.54 1.73 40.76/24.72 862045 761860 Fujitsu Rg 8595.00 +0.59% - 2.80 2980.50/2033.00 2327100 2281095 Galaxy Entertain Rg 53.00 +2.12% - 1.72 19.60/9.90 24339085 351478 LG Rg 71900.00 +1.13% - 0.26 139000.00/79900.00 187955 2645954 CESP Pfd Rg-B 27.53 -0.61% - 3.22 29.82/13.46 1793600 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 120.08 -0.92% *21.91 0.34 57.78/43.14 1114902 - 4.71 3525.00/2180.50 4459700 1812980 Geely Automobile Rg 12.76 +1.11% - 2.74 62.10/40.30 11095179 - - 556000.00/241500.00 63676 12820378 Cia Bras Pfd Rg 84.57 -2.90% - 1.91 99.38/75.23 1920800 980943 Utd Techs Rg 133.69 +0.50% *21.99 4.02 125.07/89.89 543161 762066 Hoya Rg 9000.00 -0.98% - 2.24 2015.00/1470.00 3068500 420752 Hang Lung Prop Rg 18.28 -0.87% - 4.10 19.14/10.08 138349252 1132190 LG Uplus Rg 13100.00 -1.13% - 2.29 132500.00/84100.00 148691 323642 Cia Hering NM Rg 31.95 -0.59% -- 36.07/14.15 704800 685352 Valero Energy Rg 78.13 +1.75% *12.91 2.77 144.24/100.50 694164 - 1.83 7276.00/5127.00 1564200 421175 Hang Seng Bk Rg 168.60 +0.36% - 4.57 20.50/13.90 4637741 - 1.03 163000.00/84100.00 1292497 10834964 Cielo Rg 7.83 +1.03% - 10.58 14.79/6.25 6603900 995745 Varian Med Syste Rg 109.55 +1.35% *29.85 3.16 120.72/68.81 812504 2329745 INPEX Rg 906.60 -0.94% - 5.14 1124.50/695.80 12284700 421166 Henders Land Dev Rg 37.80 +0.80% - 4.76 215.00/160.10 1218267 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 229000.00 -2.55% - 3.06 47600.00/36850.00 9694341 1242024 Comgas Pfd Rg-A 88.00 +0.46% -- 90.35/46.55 9800 881328 Ventas REIT Rg 75.23 +0.82% *53.74 2.20 142.50/101.44 271091 - 4.89 1072.00/640.20 6617700 10819201 Hengan Intl Grp Rg 53.55 +0.09% -- 46.41/32.86 4585585 - 5.09 312000.00/222500.00 74161 2324483 Cosan Rg 52.06 +1.62% - 1.92 53.50/31.52 707100 847364 Verisign Rg 207.57 +0.48% *39.84 4.48 75.36/51.80 433180 762142 Isuzu Motors Rg 1156.00 +0.52% - 3.78 1382.00/855.40 6822900 3851175 HK Ex & Clearing Rg 249.40 +0.89% - 2.72 72.90/48.60 2318500 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 136500.00 +0.00% - 3.89 98200.00/64700.00 120613 22930306 CVC Brasil NM Rg 51.13 -1.29% -- 65.33/38.18 1395400 10595048 Verisk Analytics Rg 164.58 +0.64% *46.10 - 221.78/131.28 232644 - 3.16 4886.00/3797.00 1345400 421216 Hong Kong&China Rg 15.46 +0.65% - 2.26 286.20/195.60 5851775 - 0.41 263500.00/194000.00 159659 11005332 EcoRodovias NM Rg 12.89 +0.86% - 5.60 13.15/6.85 5035100 1095642 Verizon Comm Rg 59.06 +0.80% *15.42 4.21 164.95/102.74 265611 800422 ITOCHU Rg 2190.00 +2.65% - 3.00 1600.50/1146.00 3564300 411161 HSBC Hldg Rg 57.90 +0.70% -- 18.04/13.33 17045864 1510051 NAVER Rg 149500.00 +1.70% - 1.02 247500.00/178000.00 48720 80390 Eletrobras N1 45.17 -1.80% -- 47.87/14.48 2658000 983327 Vertex Pharmaceu Rg 181.33 +0.82% *21.23 - 61.58/52.28 2622815 - 1.71 2857.00/2263.50 3040500 2739966 ICBC-H 5.18 +0.78% -- 70.50/55.30 33965313 - 3.86 48000.00/38100.00 732590 2515044 Embraer NM Rg 18.08 -1.74% - 1.23 23.09/16.95 1846300 983365 VF Rg 87.61 +1.27% *27.12 0.46 195.81/151.80 383222 19209535 Japan Airlines Rg 3306.00 -0.27% - 4.09 3841.00/3001.00 814300 2336425 Link REIT 89.35 -0.06% - 3.03 1103514 Ncsoft Rg 552000.00 +1.66% - 1.83 84000.00/56700.00 2413998 2162959 Energias do Brsl Rg 19.63 -1.26% - 7.09 21.08/12.48 889600 2300772 Viacom Rg-B 25.88 +0.78% *6.50 4.10 91.54/63.46 482792 - 0.75 16930.00/11405.00 456400 1128572 MTR Rg 46.55 -0.32% - 2.58 6.19/4.81 210755096 - 4.86 227000.00/151000.00 142986 33323904 ENGIE Brasil Rg 44.33 -0.81% - 1.10 49.50/28.20 1106300 3826452 Visa Rg-A 185.74 +0.55% *35.72 - 34.44/23.31 2926195 1421277 JFE Holdings Rg 1271.00 -0.35% - 8.16 1108.50/635.10 14740200 421553 New World Dev Rg 10.24 -0.58% - 4.69 99.80/69.50 5770845 36146335 Netmarble Rg 94900.00 -2.06% - 2.46 293500.00/189000.00 55022 2509387 Eqtl Energia NM Rg 97.38 -0.60% - 1.13 100.08/55.64 697600 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 62.75 +1.34% *4.17 2.17 186.70/121.60 2708537 - 0.64 17590.00/12260.00 260200 1067428 PetroChina -H- 3.99 +0.25% - 2.68 55.75/37.50 5465338 - 4.22 291000.00/229000.00 126099 3283228 Estacio Part NM Rg 34.36 - - 5.35 34.69/19.79 1396600 983918 Vulcan Materials Rg 145.01 +1.50% *34.12 3.09 77.04/58.61 353802 762179 Kansai El Power Rg 1271.00 -2.57% - 3.44 8839.00/4643.00 991800 1714873 Ping An Ins -H- 93.80 +0.59% -- 13.88/8.90 17878386 721806 POSCO Rg 215000.00 +0.47% - - 17200.00/11100.00 785321 10800496 Fleury NM Rg 23.78 +0.04% - 4.04 25.96/18.71 1165600 1079842 Westinghouse Air Rg 68.27 +0.41% *36.51 0.54 145.16/83.39 209523 - 5.35 2435.00/1413.50 3108000 421167 Power Assets Rg 52.30 +0.00% - 5.35 655173 Gerdau Pfd Rg 12.46 -1.66% - 2.17 17.65/11.54 10436100 26526295 Walgreens Boots Rg 52.56 +0.44% *10.33 4.16 115.32/61.00 317776 762393 Kirin Holdings Rg 2092.50 -0.38% - 1.36 565.90/330.70 24571400 10774335 Sands China 144A/S 37.15 +1.92% - 5.36 6.52/3.69 67777273 721926 S-Oil Rg 96100.00 -0.41% SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 34.05 +0.12% -- 44.62/9.18 8857800 984101 Walmart Rg 114.73 -0.62% *25.96 0.83 86.29/49.03 934616 - 2.31 3430.00/1822.00 727200 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 112.40 +2.18% - 1.56 98.00/65.95 23833561 3956645 Hypera NM Rg 32.79 -2.00% - 0.70 33.93/24.56 799100 984192 Walt Disney Rg 139.55 +0.51% *18.53 0.70 117.95/85.78 1253739 762299 Komatsu Rg 2333.00 +2.08% - 0.26 16035.00/9976.00 608700 1821312 Sino Biopharma Rg 11.42 -3.22% - 0.70 58.45/50.85 3577122 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 277500.00 -0.72% 2918806 Iguatemi Empresa Rg 46.05 -0.65% - 1.94 50.29/28.57 705300 933404 Waste Management Rg 119.33 +0.20% *29.18 3.38 147.15/100.35 1188887 - 4.73 1908.00/1451.00 4634100 422198 Sino Land Co Rg 11.72 +0.51% - 4.69 44.70/29.85 16516675 3122 Inepar Pfd Rg 9.49 +3.72% - 1.20 18.70/5.10 2600 112574 Waters Rg 217.24 -0.40% *27.74 1.85 121.76/83.24 282565 762400 Kubota Corp Rg 1563.50 +0.51% - 2.26 5829.00/3434.00 1113400 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 115.10 +0.00% - 4.08 117.80/76.85 2422176 26191594 SAMSUNG C&T Rg 87300.00 +0.11% 10993611 IRB Brasil Resse Rg 101.44 -0.88% - 1.21 108.50/59.88 1184100 28613477 WEC Energy Group Rg 93.13 -2.31% *26.99 1.26 255.21/168.43 104626 - 4.96 668.70/397.40 6685900 3179959 Sunny Optical Te Rg 116.40 +2.74% -- 12.24/4.53 51161401 656211 Itausa Pfd N1 12.91 +2.62% - 0.62 13.80/9.28 23660600 1796570 Wellcare Health Rg 269.00 -0.50% *26.19 1.68 98.19/64.96 1042177 762445 Kyocera Rg 6549.00 +0.43% - 1.80 9827.00/8149.00 606500 421878 Swire Pacific -A- 76.95 +1.12% - 4.09 15.48/10.60 11231676 722012 Samsung Electro- Rg 97200.00 -1.02% 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 35.07 +3.06% - 5.60 39.79/27.47 20151100 966021 Wells Fargo Rg 47.15 -0.99% *9.74 - 324.72/220.80 150657 - 3.98 1989.00/1530.00 8294800 1842714 Techtronic Ind Rg 57.90 +0.35% -- 142.00/99.50 4424481 2989341 JBS NM Rg 30.20 -0.13% - 0.01 30.87/8.17 8322100 29816226 Welltower REIT Rg 91.39 +0.33% *55.05 2.49 58.06/43.03 4229932 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 778.80 +3.76% - 1.63 7796.00/5503.00 822700 24014323 Tencent Hldg Rg 343.40 +0.59% - 0.29 120.00/58.55 11805476 721825 Samsung Electron Rg 46300.00 +1.31% 23022808 Klabin CDA 15.16 +1.13% - 3.37 22.07/14.13 1588000 985376 Western Digital Rg 62.24 +0.47% *-24.12 - 92.50/60.94 545031 - 0.47 46690.00/30820.00 223500 3867205 Want Want China Rg 6.23 -1.27% - 1.80 103.80/74.20 1477126 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.41 +0.77% - 1.89 13.68/8.49 13668500 28580720 WestRock Rg 35.12 +0.54% *10.91 3.90 62.84/33.83 1762698 762425 Marubeni Corp Rg 695.70 +1.56% - 4.91 3498.00/2208.50 3002400 24222514 WH Grp-144A-S 6.97 +2.35% - 2.87 62.45/35.30 2300277 159186 Samsung Fire & M Rg 226000.00 -0.66% 2166317 Localiza Rent NM Rg 46.83 -0.89% - 0.73 48.05/20.72 1566400 985869 Weyerhaeuser REI Rg 26.71 +0.45% - 3.81 57.22/31.94 742348 - 4.53 1948.50/1460.00 5517800 38195100 Wharf REIC Rg 44.90 +0.11% - 4.79 400.40/251.38 13446348 656142 Loja Americanas Pfd 18.78 -1.05% - 0.40 21.32/14.20 2433300 986081 Whirlpool Rg 143.88 +0.64% *10.53 3.21 34.58/20.53 780828 762466 Mazda Motor Corp Rg 926.30 +2.64% - 3.72 1827.50/1175.50 1759400 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 68200.00 -1.16% 5346 Lojas Renner NM Rg 50.03 -0.44% -- 51.45/25.00 1436900 986504 Williams Compani Rg 24.12 +0.21% *-241.20 5.18 152.31/99.56 181417 - 2.27 4060.00/2743.00 1711300 KOSPI 50 6.90/5.17 98293868 12893829 Magazine Luiza N Rg 36.06 -1.74% - 0.13 38.66/14.30 7359700 30948740 Willis Towers Rg 197.75 +0.03% *30.52 5.09 29.55/20.36 1178725 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4109.00 +1.81% - 3.94 4809.00/3326.00 606100 9.95/5.11 38541352 355920 Samsung SDI Rg 244000.00 +0.00% 3199563 Marfrig Global N Rg 8.60 +0.35% -- 935590 WW Grainger Rg 278.22 +0.52% *19.00 3.27 200.90/134.63 162170 - 0.77 4718.00/3694.00 1398500 61.30/40.65 5574055 3265304 Multiplan Empr N Rg 26.46 -0.41% - 0.70 8.73/5.02 2287600 1458800 Wynn Resorts Rg 111.44 +0.10% *14.53 6.14 361.53/255.13 72167 762570 Mitsubishi Elect Rg 1333.50 +1.18% - 1.76 7328.00/3501.00 2501800 25296882 SAMSUNG SDS Rg 195500.00 -0.26% 1868690 Natura Cosmetics Rg 64.69 -0.05% - 1.09 29.54/17.65 2708700 1106890 Xcel Energy Rg 64.80 -0.54% *26.45 1.26 151.36/90.09 580102 - 1.01 10040.00/4810.00 360700 SÉOUL 18083861 Oi Pfd Rg 1.60 +0.63% -- 68.12/26.57 1446900 49153526 Xerox Holdings Rg 29.85 +0.00% *13.57 2.01 66.05/46.04 1031697 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2575.00 -0.27% - 1.30 3545.00/2841.50 3091400 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 41450.00 +1.34% 656489 Petrobras Pfd Rg 26.58 +0.72% - 4.46 987549 Xilinx Rg 105.94 +0.61% *28.87 3.14 - 3.91 2014.00/953.90 2031700 13083857 Qualicorp NM Rg 28.53 -1.79% - 4.58 2.14/1.04 3115100 14050054 Xylem Rg 78.39 +0.82% *24.81 2.46 -/- 323435 3507453 MS&AD Insurance Rg 3420.00 +0.97% - 3.79 20450.00/11595.00 1535900 568294 SK hynix Rg 81900.00 -1.33% 14319216 Raia Drogasil NM Rg 90.67 -0.33% - 0.73 29.60/18.43 45983500 1413362 Yum Brands Rg 119.21 +0.89% *28.45 0.84 141.59/68.76 1075786 - 2.29 3141.00/2483.50 1338300 553090 Sabesp NM Rg 51.61 -0.96% - 2.25 30.83/11.02 1092700 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 139.74 +0.14% *-78.51 1.38 85.30/60.65 190367 764747 Nidec Rg 13975.00 -0.18% - 2.10 925.70/680.80 3566700 3051604 SK Innovation Rg 164500.00 +0.30% 10602631 Santander Br Uts N2 44.07 +2.56% - 4.50 94.74/55.26 547700 987840 Zions Bancorp Rg 40.94 -0.49% *9.87 1.19 119.70/84.54 328664 - 0.79 3892.00/2905.00 702700 109632 Sid Nacional Rg 14.01 -1.68% - 4.65 58.71/23.21 1637900 19276994 Zoetis Rg-A 128.43 +0.28% *45.38 1.36 140.71/97.00 184870 763092 Nissan Motor Co Rg 674.00 +2.48% - 1.93 9135.00/7213.00 530300 4362458 SK Rg 203500.00 -0.49% 38809543 Smiles Fidelid Rg 37.29 +0.67% -- 50.68/32.89 1566100 0.69 53.94/38.08 640966 - 1.54 3559.00/1765.00 1141400 1901571 Suzano Rg 29.64 +0.30% - 2.15 18.27/8.13 5060300 TOPIX70 3.03 129.48/78.97 340438 779725 Nitori Holdings Rg 15075.00 +0.30% - 1.54 3559.00/1765.00 1141400 721751 Sk Telecom Rg 237000.00 +0.21% 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 54.91 -1.31% - 7.81 55.50/30.86 376500 0.48 13501819 Tim Part NM Rg 11.84 -0.92% - 2.19 55.20/27.50 3577800 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5225.00 +1.77% HONG KONG 42374233 Woori Finl Grp Rg 12050.00 +0.00% 1008344 Ultrapar NM Rg 18.02 +0.73% - 3.05 55.89/37.20 1524500 53667 Usiminas Pfd Rg-A 7.68 -0.26% - 2.08 13.08/10.43 3039100 2792.00/1794.00 1886000 763051 NIPPON ST CORP Rg 1494.00 -0.70% STRAITS TIMES 654334 Vale N1 46.30 -0.47% - 5.16 29.34/15.00 4592000 2029.00/1624.50 2433900 18328950 Via Varejo N2 Rg 7.38 -2.25% -- 11.22/6.87 7058600 4173.00/3497.00 1051800 763146 Nomura Hldg Rg 442.60 -0.27% 62.42/40.51 9116800 5177.00/4023.00 1341500 1765.00/901.60 2612100 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1945.50 +0.21% 1507883 Ascendas REIT 3.14 -2.18% - 5.11 3.23/2.45 11761200 8.66/3.80 16360400 4661.00/3888.00 2108200 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.67 -1.11% - 4.39 2.75/2.07 9663800 06/09/2019 1828.00/1462.50 1502600 548299 ORIENTAL LAND Rg 15970.00 +0.47% 1151800 CapitaLand Rg 3.56 +1.42% -- 3.75/3.02 4566900 2467.50/1333.00 3731100 1788781 CapitaLandCom Tr 2.17 -0.91% - 3.86 2.31/1.65 13344400 763165 ORIX CORP Rg 1608.00 -0.22% 824245 Citydev Rg 9.66 +2.44% -- 9.91/7.80 1422000 1561746 ComfortDelGro Rg 2.52 +1.20% -- 2.90/2.07 8438800 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4429.00 +0.48% 824243 DBS Group Hldgs Rg 24.76 +0.53% -- 28.64/22.65 4054200 42195765 Genting Spore Rg 0.90 +0.56% -- 1.13/0.86 20204900 1312537 Resona Holdings Rg 423.30 +0.55% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.27 +0.00% - 2.19 0.32/0.23 8962500 645543 Hongkong Land Hl Rg 5.70 -0.87% - 3.86 7.53/5.16 2742100 763250 SECOM Rg 9172.00 +0.47% 12356631 Hutchison Port 0.16 -0.64% - 11.83 0.28/0.15 7593400 824258 Jardine Cycle &C Rg 30.59 -0.26% -- 38.16/27.66 189700 763254 Sekisui House Rg 1983.00 +4.81% 645289 Jardine Math.Hol Rg 53.29 -4.50% - 3.23 72.05/10.99 212000 2908234 Keppel Rg 5.96 +1.02% -- 7.30/5.67 2494900 763280 Shionogi & Co Lt Rg 5752.00 +0.03% 2081888 OCBC Rg 10.85 +0.74% -- 12.19/10.36 3592400 1080608 SATS Rg 4.88 +1.88% -- 5.45/4.55 2821200 764213 SMC Corp Rg 42200.00 +0.81% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.13 +0.47% -- 3.11/2.01 1762800 1080609 SIA Engineering Rg 2.51 +0.40% -- 2.99/2.20 266200 761822 SUBARU 2935.00 +0.84% 3106596 Singapore Airlin Rg 9.02 +0.33% -- 10.23/8.65 1097600 1153294 Singapore Exchan Rg 8.45 -0.59% -- 8.58/6.72 3367600 763411 SUMITOMO CORP Rg 1655.50 +1.88% 2551251 SingTel Rg 3.20 -0.31% -- 3.56/2.83 10142900 1841769 Spore Press Hldg Rg 1.98 +1.02% -- 2.89/1.91 3200700 763397 Sumitomo El Ind Rg 1290.50 +1.18% 706357 Spore Tech Eng Rg 3.98 +0.51% -- 4.35/3.26 4716200 2979954 StarHub Rg 1.30 +0.00% -- 2.03/1.26 1230000 763405 Sumitomo Metal M Rg 3220.00 -1.23% 2553434 Thai Beverage Rg 0.89 -0.56% -- 0.96/0.57 19782700 824344 UOL Group Rg 7.48 +0.00% -- 7.83/5.91 664900 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3556.00 +0.45% 721769 AmoreG Rg 61300.00 -1.13% - 0.51 96900.00/50800.00 59780 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.50 +0.95% -- 27.97/23.39 1444800 - 0.86 272000.00/118000.00 286339 824641 Venture Corporat Rg 15.48 +2.58% -- 19.56/13.20 1644500 763423 Sumitomo Realty Rg 3913.00 -1.14% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 136500.00 -3.19% - 4.46 8780.00/6350.00 298298 2390098 Wilmar Intl Rg 3.86 +0.78% -- 4.11/2.99 2531700 - - 305392.16/137500.00 350941 3007220 Yangzijiang Ship Rg 0.98 +1.55% -- 1.65/0.76 41540400 763420 Suzuki Motor Rg 4196.00 +2.44% 11776666 BNK Finl Grp Rg 6720.00 +0.15% - 4.31 97700.00/60100.00 100094 - 1.79 221000.00/104500.00 117639 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6901.00 +0.36% 2224313 Celltrion Rg 165500.00 +0.91% - - 9500.00/5780.00 14664 - 5.93 47400.00/30900.00 1119884 763585 Terumo Corp Rg 3116.00 +1.14% 928683 WJ COWAY Rg 83500.00 -1.53% - 1.53 50700.00/26800.00 151016 - 0.50 90784.31/38600.00 55210 1698209 T&D Holdings Rg 1073.00 +0.37% 12517953 E-MART Rg 112000.00 -0.44% - 2.14 169000.00/102500.00 48842 - - 146500.00/93800.00 447320 763677 Tokyo Electron Rg 20005.00 -0.22% 722429 EUSU HDG Rg 7240.00 -0.96% - 1.18 70400.00/38200.00 463702 - 2.01 253000.00/165000.00 132567 763660 TOKYO GAS Rg 2616.50 -2.62% 2242116 HANA FINL GR Rg 33750.00 +2.43% - 3.14 143500.00/92500.00 379820 - 1.99 58200.00/34450.00 111089 763751 Toray Ind Inc Rg 760.40 +0.52% 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 29350.00 -0.17% - 5.52 15600.00/11750.00 717878 - 0.09 139000.00/86000.00 155902 764014 UNICHARM Rg 3284.00 -1.11% 722186 Hanmi Science Rg 40400.00 -0.86% - 3.09 34550.00/26850.00 252911 - 4.73 56700.00/37750.00 1214722 519658 West Japan Railw Rg 9077.00 -0.11% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 154500.00 +0.32% - - 36000.00/23850.00 799576 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1815.00 -0.58% 839402 KSOE Rg 118500.00 +3.49% 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 1815.00 -0.58% 722029 Hyundai Eng & Co Rg 42400.00 +1.07% 762104 AEON Rg 1888.50 -1.74% - 1.80 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 249000.00 +1.01% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1891.00 -1.54% - 1.69 761485 ANA HD Rg 3597.00 -0.50% - 2.09 721754 Hyundai Motor Rg 127500.00 -0.39% 761500 Asahi Group HD Rg 5080.00 -0.06% - 2.09 761496 ASAHI KASEI Rg 983.90 +0.30% - 3.46 18795541 AAC Technologies Rg 40.25 +2.94% - 3.55 86.50/32.85 25307785 721994 HYUNDAI STEEL Rg 37750.00 -0.66% 761580 Bridgestone Corp Rg 4096.00 +0.71% - 3.91 11872025 AIA Group Rg 79.70 +1.46% - 1.48 88.50/58.20 33649281 761607 Chubu El Rg 1525.50 -1.80% - 2.95 2387940 Bank of China -H- 3.09 +0.32% -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 12500.00 +0.81% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1500.00 +1.21% -- 2186702 Bk of Comm -H- 5.30 +0.38% -- 3.84/2.91 204149685 1356783 BOC Hong Kong Rg 27.10 +0.93% - 5.42 7.06/4.98 17107684 1017504 Kakao Rg 136000.00 +0.74% 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.32 +1.49% -- 37.60/25.30 12831764 20.40/14.66 13358439 1317743 Kangwon Land Rg 29100.00 +0.52% 4615592 KBFinancialGrp Rg 40550.00 +2.01% 22779946 Ambev SA Rg 18.73 +0.21% - 2.94 20.77/14.54 12113800 36101833 Azul Pfd Rg 49.30 +0.16% -- 56.68/21.60 2562100 721780 Kepco Rg 24950.00 +0.00% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5825.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17458.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.0896 0.9881 1.2150 0.9238 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 17.97 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 17515.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 61.54 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9177 —- 0.9067 1.1148 0.8480 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1544.10 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2354.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 56.52 DOLLAR AMERICAIN -0.53 -0.53 -0.00 -0.49 -0.40 -0.21 USA (USD) 1.0120 1.2295 0.9361 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 956.90 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.8232 1.1027 —- 0.8134 0.7610 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1506.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 108.2097 0.8968 0.8134 131.4499 - ----- Canada (CAD) 1.3339 117.9060 106.9190 1.6204 —- 06/09/2019 Australie (AUD) 1.4781 1.4535 1.3182 1.7955 1.2326 06/09/2019 1.6107 1.4605 1.3700 TAUX LIBOR 06/09/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.801 -0.909 -0.867 -0.838 -0.744 EURO -0.469 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.670 -0.507 -0.481 -0.464 -0.396 DOLLAR AMERICAIN 2.098 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.076 0.710 0.765 0.807 0.870 Europe/Afrique 2.042 2.102 1.989 1.891 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne -0.141 -0.093 -0.050 0.035 Norvège (NOK) 06/09/2019 Danemark (DKK) 9.7616 10.6366 9.6449 11.8581 9.0100 Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes Tchéquie (CZK) 9.0838 9.8984 8.9759 11.0347 8.3996 69472658 10.19 2350.43 - -/- — 2350.43 - Hongrie (HUF) 6.8481 7.4623 6.7669 8.3189 6.3264 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] 69472672 11.19 2348.00 - 2384.75/2349.85 3134 2348.00 -2.24 84224091 10.19 290.70 289.50 293.00/289.20 18160 290.70 -1.36 INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 23.7265 25.8530 23.4436 28.8220 21.9100 71237566 12.19 2342.25 - 2244.15/2220.85 409 2342.25 84224092 12.19 294.50 293.20 296.70/292.90 46719 294.50 -1.31 Russie (RUB) 302.9046 330.0200 299.3100 367.9594 279.8500 70121670 10.19 18.70 18.64 18.80/18.00 1758 18.70 -4.93 95519736 01.20 2340.82 - - 96800847 01.20 296.30 294.90 298.50/294.60 8769 296.30 1.42 Turquie (TRY) 3.9827 4.3395 3.9353 4.8381 368.0900 70834191 11.19 18.75 18.60 98163555 02.20 2338.09 - -/- — 2340.82 - 96800848 03.20 299.50 298.20 301.70/298.10 8540 299.50 -1.19 Egypte (EGP) 66.5447 72.5155 65.7528 80.8365 61.5500 65444339 12.19 18.81 18.67 18.80/18.09 204 18.75 -3.35 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 311 -/- — 2338.09 - 96800849 05.20 303.30 303.10 308.00/302.00 2895 303.30 0.23 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement Afrique du Sud (ZAR) 5.7859 6.3049 5.7165 5.3600 66186579 01.20 18.86 18.60 Chiffre d’affaire 85083 Contrats ouverts 400848 16.6967 18.1948 16.4980 —- 15.4500 67443794 03.20 18.94 18.72 18.89/18.05 5889 18.81 -4.82 - Suisse (10 ans) 1.25 111.5 11.06.24 -1.09 14.9898 16.3351 14.8120 —- 13.8200 Chiffre d’affaire 7507 Contrats ouverts 3330 - USA (10 ans) 2.75 105.6 15.02.24 1.40 18.2091 18.90/18.60 4 18.86 1.18 - USA (30 ans) 3.63 131.1 15.02.44 1.91 3.3000 - Allemagne (10 ans) 1.75 112.1 15.02.24 -0.90 3.5100 18.91/18.25 66 18.94 -4.49 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres - Angleterre (10 ans) 2.25 107.6 07.09.23 0.34 67.0900 France (10 ans) 1.75 109.6 25.05.23 -0.79 28.7000 AGRICULTURE 98505884 02.20 0.12 - -/- — 0.12 -0.52 Italie (10 ans) 4.50 116.1 01.05.23 0.07 1.2921 - -/- — 0.12 -0.47 Espagne (10 ans) 5.40 120.0 31.01.23 -0.42 6.6600 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] 99839589 04.20 0.12 - -/- — 0.12 -0.46 734.1300 - -/- — 0.13 -0.48 06/09/2019 1116.1100 70109708 10.19 1559.80 - -/- — 1559.80 - Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 61371566 06.20 0.12 - -/- — 0.13 -0.44 1.4500 70816847 11.19 -/- — 1560.90 - Asie/Moyen-Orient/Pacifique 63207746 12.19 1560.90 - 1558.10/1514.30 3185 1561.10 0.19 96800855 12.19 2.68 2.69 2.69/2.67 176 2.68 0.09 63293177 09.20 0.13 18.3000 65445207 03.20 1543.60/1532.50 25 1557.00 -0.12 52.3300 67427312 06.20 1545.10/1545.10 2 1552.90 1.28 98922109 03.20 2.70 2.71 2.71/2.70 29 2.70 -0.28 66800417 02.21 0.13 3.8000 Chiffre d’affaire 3700 Israël (ILS) 3.5607 3.8802 3.5183 4.3254 664.5800 1561.10 1555.10 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 Arabie Saoudite (SAR) 3.7949 4.1354 3.7498 4.6099 Inde (INR) 72.5331 79.0410 71.6700 88.1111 06/09/2019 1557.00 1543.60 60244576 05.20 2.69 2.68 2.68/2.68 2 2.69 -0.74 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes Thaïlande (THB) 31.0090 33.8037 30.6400 37.6688 Singapour (SGD) 1.3982 1.5236 1.3817 1.6985 1552.90 1545.10 94884339 07.20 2.70 2.71 2.71/2.71 2 2.70 -1.19 Chine (CNY) 7.2014 7.8468 7.1157 8.7480 Hong Kong (HKD) 7.9341 8.6450 7.8397 9.6381 Contrats ouverts 20681 94884340 09.20 2.72 2.85 2.85/2.73 2 2.72 - 99806699 11.19 309.80 308.80 310.00/306.20 13155 309.80 Corée du Sud (KRW) 1206.9631 1315.2600 1192.6000 1466.1825 61908625 02.20 316.80 316.60 317.00/313.40 3443 316.80 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5754 1.7167 1.5567 1.9138 Chiffre d’affaire 211 Contrats ouverts 4547 63272290 04.20 323.90 324.30 324.30/320.00 690 323.90 OBLIGATIONS 64761100 07.20 332.20 329.50 330.30/328.50 143 332.20 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 66769844 09.20 339.20 336.80 337.40/336.10 Chiffre d’affaire 10580 Contrats ouverts 84469 65 339.20 61897456 10.19 963.70 964.60 967.50/929.50 38385 963.70 -2.69 93643251 12.19 4.66 4.63 4.67/4.60 46422 4.66 0.81 70816849 11.19 964.90 - - 93643245 03.20 4.72 4.70 4.72/4.67 12696 4.72 0.75 64030430 01.20 969.20 969.20 -/- — 964.90 93643246 05.20 4.77 4.75 4.77/4.72 4500 4.77 0.79 Indices obligataires 66151736 04.20 973.50 963.30 -2.81 93643248 07.20 4.80 4.78 4.81/4.76 3894 4.80 0.68 68173670 07.20 976.50 957.30 972.50/935.00 5758 969.20 -2.21 61662657 09.20 4.88 4.88 4.88/4.88 4.88 -0.31 En Bourse Valeur du marché Valeur nominale Chiffre d’affaire 46551 Contrats ouverts 89829 -3.86 Chiffre d’affaire 68012 Contrats ouverts 347740 500 Débiteurs nationaux Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille 972.80/941.00 101 973.50 Débiteurs étrangers Total —- —- —- —- 957.30/949.00 6 976.50 ENERGIE Hors Bourse —- —- —- —- Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Débiteurs étrangers Total —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.7764 21.5507 19.5422 24.0238 XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 Chiffre d’affaires global —- —- —- —- Argentine (ARS) 56.4820 61.5499 55.8070 68.6127 l] - 1’000 bbl —- —- —- —- Brésil (BRL) 4.1217 4.4916 4.0727 5.0070 96402115 10.19 1519.00 - -/- 13904 1519.00 - 97447640 12.19 2245.00 2233.00 2287.00/2229.00 19440 2245.00 -1.85 —- —- —- —- Chili (CLP) 719.8665 784.4573 711.4000 874.4723 -/- 30 1522.50 - 99602137 03.20 2256.00 2241.00 2290.00/2241.00 10680 2256.00 -1.41 70834041 11.19 1522.50 - 1297.60/1297.60 1525.50 -0.02 60972754 05.20 2260.00 2241.00 2289.00/2241.00 3747 2260.00 -1.32 70672896 10.19 56.16 56.17 56.83/54.75 56501 56.16 0.47 06/09/2019 -/- 606398 1531.50 - 62307381 07.20 2259.00 2242.00 2286.00/2242.00 1513 2259.00 -1.23 56.52/54.50 50632 55.88 0.41 69759603 12.19 1525.50 1297.60 -/- 7950 1536.80 - 63715502 09.20 2253.00 2235.00 2279.00/2235.00 -1.54 8932689 11.19 55.88 55.98 56.08/54.17 17071 55.53 0.40 2180 Chiffre d’affaire 38365 Contrats ouverts 249337 744 2253.00 55.71/53.84 5976 55.16 0.18 99133627 02.20 1531.50 - 70672814 12.19 55.53 55.49 55.31/53.51 5627 54.80 0.28 60531038 04.20 1536.80 - 70672829 01.20 55.16 55.12 Chiffre d’affaire 630462 Contrats ouverts 584359 76745138 02.20 54.80 54.79 Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb Chiffre d’affaire 117308 Contrats ouverts 289006 DEVISES À TERME MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS 90065210 12.19 0.95 0.95 0.97/0.95 14079 0.95 -1.60 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - 91798672 03.20 0.99 0.99 1.01/0.99 4034 0.99 -1.50 42’000 gallons Veille 93014560 05.20 1.01 1.01 1.03/1.01 2544 1.01 -1.47 Ouverture H/B jour Clôture Variation 94252638 07.20 1.03 1.03 1.05/1.03 1969 1.03 -1.44 82036499 10.19 1.89 1.89 1.91/1.85 23273 1.89 0.24 Indice Swiss-Bond SWX Franc suisse (CME) 95491876 09.20 1.05 1.05 1.07/1.05 692 1.05 -1.55 82036500 11.19 1.89 1.88 1.91/1.85 19121 1.89 0.31 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne Chiffre d’affaire 28436 Contrats ouverts 251680 82036475 12.19 1.89 1.89 1.91/1.85 10732 1.89 0.27 SBI AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 12.19 102.23 89064422 01.20 1.88 1.88 1.90/1.84 6412 1.88 -0.02 SBI Dom AAA-BBB T 03.20 103.08 102.11102.35/101.72 102.12 -0.11 69472450 10.19 1769.46 - -/- — 1769.46 - Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 89064423 02.20 1.87 1.86 1.89/1.83 5205 1.87 -0.08 SBI DNG AAA-BBB T 144.18 144.37 0.13 5.63 -0.41 06.20 103.79 103.06103.11/102.57 102.96 -0.12 69472464 11.19 1780.32 - 1747.87/1747.87 2 1780.32 -1.72 Chiffre d’affaire 88950 Contrats ouverts 235876 SBI DG AAA-BBB T 149.41 149.63 0.15 6.30 -0.42 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 3331 104.44 -/- 103.67 -0.12 71237558 12.19 1783.46 - 1755.15/1745.00 990 1783.46 99602487 11.19 1272.00 1269.00 1299.00/1263.00 7782 1272.00 -2.45 SBI D AAA-BBB 1-3 T 146.73 146.96 0.16 5.42 -0.33 74337206 01.20 1781.38 - — 1781.38 - 60940225 01.20 1295.00 1295.00 1321.00/1287.00 3130 1295.00 -2.55 SBI D AAA-BBB 3-5 T 246.33 246.60 0.11 9.31 -0.58 Euro (CME) 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 98163533 02.20 1783.29 - -/- — 1783.29 - 62170127 03.20 1318.00 1320.00 1344.00/1310.00 1463 1318.00 -2.44 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 SBI D AAA-BBB 5-7 T 115.80 115.81 0.01 0.47 -0.73 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 38 -/- - 63555219 05.20 1344.00 1344.00 1370.00/1336.00 932 1344.00 -2.46 gallon SBI D AAA-BBB 7-10T 132.43 132.50 0.05 1.76 -0.63 10.19 110.67 65052140 07.20 1371.00 1371.00 1396.00/1366.00 601 1371.00 -2.14 SBI D AAA-BBB 10+ T 146.03 146.19 0.11 3.69 -0.55 11.19 110.96 110.61110.87/110.51 110.62 -0.06 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 0.55 Chiffre d’affaire 14260 Contrats ouverts 131860 82036571 10.19 1.53 1.53 1.56/1.49 37382 1.53 1.12 SBI FOR AAA-BBB T 162.12 162.45 0.20 5.79 -0.53 12.19 111.18 110.92111.13/110.81 110.90 -0.06 1.60 82036572 11.19 1.51 1.51 1.54/1.47 24959 1.51 1.06 SBI FS AAA-BBB T 194.27 194.78 0.26 14.30 -0.31 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 47723 111.12111.39/111.02 111.12 -0.06 88772886 10.19 0.59 0.59 0.59/0.59 38 0.59 1.77 Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036563 12.19 1.50 1.50 1.53/1.46 10946 1.50 0.98 SBI FG AAA-BBB T 136.12 136.21 0.07 3.72 -0.37 88787576 12.19 0.59 0.59 0.60/0.58 16064 0.59 1.56 89064411 01.20 1.51 1.50 1.53/1.47 4396 1.51 1.04 SBI FC AAA-BBB T 148.09 148.13 0.03 3.23 -0.45 Livre sterling (CME) 91798621 03.20 0.60 0.60 0.60/0.59 5698 0.60 1.31 82337493 12.19 3.59 3.56 3.60/3.53 142572 3.59 0.21 89064412 02.20 1.52 1.51 1.55/1.49 2749 1.52 0.57 SBI F AAA-BBB 1-3 T 139.24 139.29 0.04 4.08 -0.50 93014558 05.20 0.60 0.60 0.61/0.60 1457 0.60 3.73/3.67 34966 3.72 0.20 Chiffre d’affaire 84944 Contrats ouverts 225535 SBI F AAA-BBB 3-5 T 136.08 136.18 0.07 3.67 -0.31 10.19 123.41 0.0625 Mio. £; Cent/£ 94252611 07.20 0.61 0.61 0.61/0.60 0.61 - 96800820 03.20 3.72 3.69 3.82/3.76 14091 3.81 0.20 SBI F AAA-BBB 5-7 T 118.88 118.90 0.02 0.68 -0.52 11.19 123.57 Chiffre d’affaire 22374 Contrats ouverts 208586 833 0.35 3.89/3.83 14594 3.88 0.26 SBI F AAA-BBB 7-10T 131.79 131.84 0.04 2.73 -0.41 12.19 123.69 123.13123.62/123.04 123.13 -0.28 96800821 05.20 3.81 3.78 3.94/3.89 1749 3.93 0.25 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI F AAA-BBB 10+ T 149.71 149.83 0.08 4.21 -0.40 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 12987 123.31123.73/123.21 123.29 -0.28 - 157.14 157.36 0.14 6.88 -0.33 123.42123.91/123.27 123.41 -0.28 - 95597599 07.20 3.88 3.85 9457794 10.19 2.49 2.50 2.56/2.46 75480 2.49 0.12 176.65 176.87 0.12 10.45 -0.27 Dollar Index (NYCE) - 2.70/2.61 40752 2.64 0.46 96800822 09.20 3.93 3.91 9457795 11.19 2.64 2.64 2.80/2.71 36407 2.74 0.48 06/09/2019 12.19 97.94 - 2.76/2.67 11674 2.71 0.63 03.20 97.51 Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne -1.99 Chiffre d’affaire 207972 Contrats ouverts 1460230 5675431 12.19 2.74 2.74 2.66/2.57 27954 2.61 0.77 06.20 97.16 Chiffre d’affaire 10157 ; Contrats ouverts 3928 Index × 1000 $ 69472476 10.19 5840.46 - -/- — 5840.46 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 5925629 01.20 2.71 2.70 69472490 11.19 5845.25 - 5763.60/5763.60 6 5845.25 - Yen (CME) 97.98 98.05/97.71 97.93 -0.02 71237559 12.19 5845.00 - 5636.88/5619.85 517 5845.00 - 88219763 09.19 1.04 1.01 1.05/1.05 2 1.04 9.65 5925630 02.20 2.61 2.59 97.54 -/- 97.49 -0.02 74337207 01.20 5847.11 - — 5847.11 89427198 11.19 1.04 1.05 10.19 93.75 97.02 97.02/97.02 97.14 -0.02 98163509 02.20 5851.07 - -/- — 5851.07 - 90617884 01.20 1.07 1.06 1.05/1.02 304 1.04 1.42 Chiffre d’affaire 246671 Contrats ouverts 632162 11.19 93.96 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 202 -/- -0.99 91798673 03.20 1.09 1.09 12.19 94.13 93014561 05.20 1.12 1.12 1.06/1.04 137 1.07 1.44 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 12746 - Chiffre d’affaire 1245 Contrats ouverts 16471 - 1.09/1.07 114 1.09 1.44 66131213 10.19 58.50 58.60 58.80/58.60 67 58.50 1.12 Dollar canadien (CME) - 59.25/59.25 71 59.35 0.34 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 1.12/1.09 20 1.12 -0.09 66131214 11.19 59.35 59.25 60.50/60.50 61 60.35 0.41 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 10.19 0.76 - 55 61.20 11.19 0.76 93.80 94.03/93.63 93.81 0.07 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -1.91 66131215 12.19 60.35 60.35 -/- 55 61.60 - 12.19 0.76 94.05 94.21/93.88 94.02 0.06 -/- - Chiffre d’affaire 9647 ; Contrats ouverts 14748 94.18 94.42/94.00 94.19 0.06 69472632 10.19 17473.00 - Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 70840328 01.20 61.20 61.20 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance 69472646 11.19 17468.00 - 71237565 12.19 17453.90 - -/- — 17473.00 - 63013735 11.19 11.97 11.97 11.97/11.87 543 11.97 0.63 70840329 02.20 61.60 61.60 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 63763599 01.20 17431.24 - 17309.00/16975.00 196 17468.00 12.17/12.17 51 12.13 0.04 LSI AAA Index --- 64481791 02.20 17409.52 - 17177.00/16800.00 84 17453.90 64537385 01.20 12.13 12.17 12.30/12.25 1 12.24 0.25 Chiffre d’affaire 113 Contrats ouverts 10088 06/09/2019 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 35 - -/- — 17431.24 12.01/12.01 2 12.35 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ - -/- — 17409.52 65896851 03.20 12.24 12.30 12.30/12.30 5 12.44 - LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 - LSI Public Index --- 67215768 05.20 12.35 12.01 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 LSI Industria Index --- 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 68540472 07.20 12.44 12.30 LSI Utility Index --- - 2.63 - 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 0.76 0.76/0.76 0.76 0.00 Chiffre d’affaire 602 Contrats ouverts 7577 - 0.86 6.72 Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 - 1.81 3.62 bsh 06/09/2019 69472580 10.19 17515.63 - -/- — 17515.63 - 1.10 3.62 987 17508.62 69472594 11.19 17508.62 - 14523.50/14345.00 1540 17500.00 81815428 11.19 8.62 8.58 8.66/8.56 117215 8.62 -1.63 - 1.54 4.17 — 17502.00 8.80/8.70 23085 8.76 -1.60 — 17504.86 8.93/8.84 14575 8.89 -1.52 06/09/2019 9.15/8.96 4934 9.00 0.63 71237563 12.19 17500.00 - 18475.00/18060.00 96121913 01.20 8.76 8.75 9.09/9.06 4157 9.10 -0.57 COURS DTS 95519737 01.20 17502.00 - -/- 96121914 03.20 8.89 8.88 98163560 02.20 17504.86 - -/- 96121915 05.20 9.00 9.12 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 218 88787196 07.20 9.10 9.09 No. Val Monnaie Veille Clôture Chiffre d’affaire 163966 Contrats ouverts 631652 2821344 FRANC SUISSE Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb Source de données 822144 EURO www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.35 1.35 69472606 10.19 2054.93 - -/- — 2054.93 82337515 10.19 0.28 0.28 0.29/0.28 24167 0.28 -1.49 2643394 DOLLAR 1.24 69472620 11.19 2055.25 - 1961.85/1951.75 1856 2055.25 0.29/0.28 72144 0.29 -1.41 822140 YEN 1.11 1.24 71237564 12.19 2055.00 - 2021.15/2020.25 222 2055.00 82337516 12.19 0.29 0.29 0.29/0.29 24000 0.29 -0.35 1.37 63763605 01.20 2057.55 - 0.29/0.29 17707 0.29 -1.15 145.79 1.11 64481828 02.20 2058.96 - -/- — 2057.55 96801389 01.20 0.29 0.29 0.30/0.29 2872 0.29 -1.08 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 90 -/- — 2058.96 1.37 96800984 03.20 0.29 0.29 146.56 96800985 05.20 0.29 0.29 06/09/2019 Chiffre d’affaire 140890 Contrats ouverts 452572

PAGE 20 lundi 9 septembre 2019 LA DER NYSE Robert Mugabe et l’Occident: de l’amour à la haine DOW JONES SUR DIX JOURS: +2.08% 26770 26360 25950 ZIMBABWE. L’ancien président est passé du statut de héros de l’indépendance à celui de tyran. 25540 MJ V MM J V Il fut successivement un épou- KEYSTONE Zimbabwe accuse «cette fille née V LM vantail marxiste, un héros de l’in- d’ancêtres esclaves» d’être «la voix +/-% H/B 52 S 06/09/2019 dépendance puis le nouvel Hitler. de son maître». No. val. Nom Valorisation Le président zimbabwéen Robert Avec les violences exercées par le +0.26% 27398.68/21712.53 Mugabe, dont la mort a été an- régime contre l’opposition lors 998313 DJ Industr Average 26797.46 +0.29% 3029.00/2340.00 noncée vendredi, a entretenu avec des législatives de 2000 et les 998434 S&P 500 2980.50 +0.12% l’Occident une relation compli- fraudes massives dénoncées par 1540753 NYSE Composite Indx 12933.38 13261.77/10724.19 quée, entre amour aveugle et les observateurs de l’Union euro- 998819 Russell 2000 1510.75 - 1731.42/1266.92 haine féroce. péenne (UE) lors de la présiden- Lorsqu’il prend la tête du pays en tielle deux ans plus tard, la rup- NASDAQ 1980 à la victoire de son parti aux ture est consommée. élections législatives, le révolu- Bruxelles et Washington impo- NASDAQ SUR DIX JOURS: +1.40% tionnaire Mugabe est accueilli sent des sanctions au Zimbabwe avec suspicion par la commu- et font de son président une per- 8159 nauté internationale. Après plu- sonae non grata. sieurs années de guérilla contre Pour le maître d’Harare, l’Occi- 8016 le régime raciste de Ian Smith, le dent devient alors la cible privi- nouvel homme fort de l’ex-Rho- légiée et le coupable de tous les 7873 désie débute son mandat en prê- maux du pays. Sa réforme agraire chant la réconciliation avec la mi- se solde par un échec cinglant et 7730 V LM MJ V MM J V norité blanche. Ces efforts lui ROBERT MUGABE. Il a provoqué l’effondrement économique précipite le Zimbabwe dans la No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S valent une admiration sans borne et financier du Zimbabwe. crise financière. 06/09/2019 à l’étranger. L’UE a suspendu l’essentiel de ses 998356 NASDAQ Comb Comp 8103.07 -0.17% 8339.64/6190.17 Premier ministre de mars 1980 à milliers de civils d’ethnie Ndebele par des expulsions sanglantes aux sanctions contre le Zimbabwe en 998350 NASDAQ Comb Indust 6567.39 -0.03% 6798.94/5039.57 1987, fonction qu’il abolit pour à partir de 1982 ne fait pas froncer allures de règlements de comptes 2014. Devant l’assemblée géné- 1192758 Nsdq Biotech Indx 3212.33 -0.20% 3865.88/2801.14 devenir ensuite président, «Mister les sourcils des capitales occiden- qui font la une des médias occi- rale de l’ONU, le vieil autocrate a 985336 NASDAQ 100 7852.54 -0.13% 8027.18/5895.12 Bob» jouit de bonnes relations tales. dentaux. plaidé un an après pour «la récon- avec les dirigeants occidentaux, y Mais l’idylle ne dure pas. Dans les Très vite, le ton monte entre Ha- ciliation, l’amitié et le dialogue». CLÔTURE À WALL STREET compris l’ex-puissance coloniale années 1990, la dérive autoritaire rare et Londres. Le Premier mi- Le 27 novembre 2017, il démis- britannique et son Premier mi- de Robert Mugabe suscite de plus nistre Tony Blair les qualifie de sionne. Mais les sanctions qui le Entre chiffres décevants nistre Margaret Thatcher. C’est en plus de critiques. Sa réforme «barbares». Robert Mugabe le visent personnellement sont res- l’heure de l’entente cordiale avec agraire va précipiter le divorce. traite en retour de «menteur» et tées en place jusqu’au bout. Indé- et détente commerciale Londres, où la reine Elizabeth II Engagée en 2000 pour corriger le «de petit gars arrogant». sirable en Europe, c’est à Singa- le fait chevalier de la Grand croix déséquilibre historique entre les La secrétaire d’Etat américaine pour qu’il se faisait soigner les Wall Street a clôturé en ordre dispersé vendredi, tiraillée entre un ra- en 1994. Même le massacre de grands planteurs blancs et les pay- Condoleeza Rice, très critique, dernières années de sa vie. – (ats) lentissement des créations d’emplois aux Etats-Unis au mois d’août sans sans terre noirs, elle se traduit n’est pas épargnée. Le maître du et un vent d’optimisme sur le front commercial sino-américain. L’indice vedette de la cotation new-yorkaise, le Dow Jones Industrial VOTRE SEMAINE À VENIR Average, a gagné 0,26%, à 26.797,46 points, tandis que le Nasdaq, à forte coloration technologique, a perdu 0,17%, à 8103,07 points. L’in- Repenser, réinventer dice élargi S&P 500 a grappillé 0,09%, à 2978,71 points. et réindustrialiser l’eau Sur la semaine, le Dow Jones est monté de 1,5%, le Nasdaq de 1,8%, tout comme le S&P 500. C’est la deuxième semaine consécutive de hausse pour les principaux indices de la cotation new-yorkaise. Un rapport du département du Travail a confirmé vendredi un ra- lentissement des créations d’emplois aux Etats-Unis en août avec 130.000 nouveaux emplois le mois dernier, contre 159.000 en juillet. Les analystes s’attendaient à un meilleur score, à 171.000. Les chiffres ont toutefois été suffisamment solides pour maintenir un taux de chômage stable à 3,7%, proche de son plus faible niveau en un demi-siècle, grâce notamment à une plus forte participation au marché de l’emploi. Sur le marché obligataire, le taux à 10 ans sur la dette américaine s’éta- blissait à 1,560% aux alentours de 23h, en légère hausse par rapport à la clôture de la veille (1,559%). Sur le front des valeurs, Facebook a lâché 1,8%. Une coalition d’Etats américains, dont New York, a annoncé vendredi lancer une enquête antitrust sur la gestion des données personnelles des utilisateurs du réseau social et sur les pratiques commerciales du groupe. Les autres géants de la Silicon Valley, Google (-0,5% pour sa maison mère Alphabet), Amazon (-0,4%) et Apple (-0,01%) pourraient aussi se retrouver dans le collimateur des Etats. Le spécialiste de l’habillement sportif et des vêtements de yoga Lulu- lemon Athletica a grimpé de 7,8% après avoir dévoilé jeudi des résultats trimestriels supérieurs aux attentes. Le groupe de transactions numériques DocuSign a quant à lui bondi de près de 22% après avoir publié jeudi des résultats trimestriels meil- leurs que prévu. – (afp) PÉCUB maines ont définitivement altéré raux, pluie, nuages, rivières, lacs, Nous avons déjà nombre de pôles les ressources phréatiques. Tous réservoirs, WC, inondations, ty- aquatiques d’excellence. Les ré- La disette n’est plus en perspec- les phénomènes destructeurs phons, évaporation, icebergs, ges- pertorier, les mettre en visibilité, tive, elle est dramatiquement ac- s’accélèrent. La politique aveugle tion, à chaque élément d’étape il les connecter, et construire tout tuelle. Les discours alarmistes de croissance financière a sup- y a des milliers de sujets pour de autour. A n’en pas douter, une des prophètes de malheur sont primé la pédale de frein. Para- la recherche et du développe- magnifique aventure pour l’ima- désespérément dépassés par la doxalement, cette situation dés- ment. Comme tout est connecté, gination et l’inventivité de nos ta- réalité. L’eau potable indispen- espérée est une chance. la bonne vision d’ensemble s’im- lents. Il y a plus que de la science sable à la vie humaine va irré- Une chance pour les entrepre- pose, et ensuite le courage de pas- dans nos circuits. médiablement nous présenter neurs clairvoyants et vertueux. ser à l’action. Attention, financiers, investis- ses doléances et sa dernière réa- Toute l’eau est à refaire. Un mar- Nous disposons en Suisse de seurs, collectivités, décideurs, en- lité. Souillée, polluée, négligée, ché à dix milliards de clients cap- toutes les écoles, de tous les cer- trepreneurs, cultivateurs, urba- source de maladies, redevien- tifs. Qui propose mieux? veaux, de toutes les ressources, de nistes, jardiniers, dépollueurs, dra-t-elle un jour propre et bu- Alors comment s’engager dans toutes les institutions nécessaires explorateurs, économistes, aven- vable? cette filière à succès garanti? Cy- pour s’engager à la folie dans l’in- turiers, prévisionnistes, consom- Les forêts qui brûlent, ne produi- cles hydrologiques, bactériologie, dustrie de l’eau. Qui donnera le mateurs, contribuables et admi- ront plus d’eau pure. Les glaces dessalement, distillation, pom- coup de pied au cul à la volonté nistrateurs, le génie suisse se met éternelles de la banquise fondent page, distribution, égouts, épura- économique? Un peu tout le au carburant de la vie. La Suisse en eau salée. Les chimies hu- tion, hydrogène, oxygène, miné- monde. se jette à l’eau.