Agefi Quotidien 13.11.2019

Vendredi-dimanche 11-13 octobre 2019 Numéro 173 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9903.02 DOW JONES 26496.67 Building Bridges donne 9920 26595 9880 26500 9840 26405 9800 26310 +0.74% +0.57% un coup d’accélérateur À PROPOS DES MESURES DE SOUTIEN DURABILITÉ. Le dialogue entre les experts du développement et la communauté financière à Genève se trouvera renforcé. Divisions au sein PATRICK ODIER. L’associé-gérant Senior de Lombard Odier a présidé CHRISTIAN AFFOLTER ganisations internationales d’une de la BCE la suite des conférences et donné des impulsions remarquées. part, la communauté financière Le Bâtiment des Forces Motrices d’autre part. Car face au constat PAGE 15 à Genève a fait salle comble pour que, au rythme actuel, les Objectifs la première édition du sommet du développement durable d’ici APG SGA DÉBOUTÉE PAR LE TF Building Bridges. Il a été créé sur 2030 seront clairement manqués, l’initative notamment de l’Etat de il faut donner un coup d’accéléra- Victoire pour Neo Advertising Genève, de la Ville de Genève, teur de toutes parts, notamment avec les Nations Unies, la Fonda- face à l’urgence climatique se ma- PAGE 6 tion Genève Place Financière, nifestant toujours plus concrète- Sustainable Finance Geneva et ment. Cela passe par une alloca- PROJET DE VÉHICULE ÉLECTRIQUE ABANDONNÉ Swiss Sustainable Finance, ainsi tion plus efficace du capital. Le fait que d’un grand nombre de que toujours plus d’établissements Volte-face surprise de Dyson banques genevoises soutenant financiers de la place aient intégré l’événement. Ce large partenariat des stratégies d’investissement du- PAGE 9 souligne la vocation de cette série rable est un signe très encoura- de conférences: favoriser le dia- geant. Genève a vécu hier un évé- LA CHRONIQUE DE DANIEL VARELA logue entre deux centres de com- nement inédit, mais qui, du vœu pétences présents à Genève, de de plusieurs initiants, devrait dés- Les devises sont ballottées manière unique au monde: les or- ormais se répéter. PAGE 3 PAGE 15 Open Geneva se lance L’OPPOSITION AU RACHAT D’UPC GRANDIT Vers un échec pour Sunrise PAGE 6 FONDS PROPRES ET LIQUIDITÉS DES BANQUES La Fed allège les normes PAGE 14 PRÉSENCE SUR LE MARCHÉ ITALIEN Unigestion collabore avec Allianz PAGE 8 PROTOCOLE D’ACCORD AVEC LA BOURSE SIX se tourne vers Shenzhen PAGE 14 Fréquentation record à la conquête de la Chine du Forum EPFL des 15 départements (nanotech, programme d’échange de l’Ini- ELSA FLORET chimie, sciences environnemen- tiative Genève-Tsinghua, un par- THOMAS MAILLART. Open tales, etc.) sur le vaste campus de tenariat entre les universités de Geneva connecte la Chine Open Geneva, ce modèle de fes- l’université de Tsinghua à Pékin, Genève et Tsinghua, pour l’im- et la Genève internationale. tival de hackathons valorisant les fin novembre 2019. plémentation pratique des objec- jeunes voulant innover et entre- L’exportation du modèle Open tifs du développement durable. prendre pour le développement Geneva, sous le nom SDG Open Thomas Maillart est en charge de durable sera donc répliqué pour Hack!, s’inscrit dans le cadre du ce spin-off. PAGE 6 la première fois en Chine, au sein La foire de recrutement estudiantine lausannoise se clô- BofA Merrill Lynch Givaudan demeure ture ce vendredi sur un bilan de 20.000 visiteurs; contre mise sur la Suisse un champion du SMI 18.500 au rendez-vous de l’an dernier. En termes d’en- treprise, les chiffres ont explosé avec la présence de 195 BANQUE. Le responsable Marché des capitaux Actions ARÔMES ET PARFUMS. Sa croissance après neuf mois compagnies établies et 88 start-up. PAGE 8 pour l’Europe actualise les enjeux pour les entreprises. reste excellente. En défiant les signes d’une récession. L actualité en continu sur PIOTR KACZOR le financement de grandes entre- PHILIPPE REY vie l’année avec une forte dyna- 9HRLEMB*jeiaae+[F\\K\\K\\E\\B www.agefi.com prises (corporate banking), les ac- mique commerciale ainsi qu’une La Suisse prend une importance tivités de fusions et d’acquisitions La croissance de Givaudan reste augmentation du portefeuille de “ L’INTELLIGENCE ÉCONOMIQUE EN DIRECT ” grandissante pour Bank of Ame- (numéro deux cette année) ainsi non seulement très bonne, mais projets et de nouveaux contrats. rica Merrill Lynch (BofAML) et que dans les activités d’émissions s’avère aussi largement répartie. Cette croissance a été réalisée plus particulièrement pour ses ac- d’actions et d’obligations. Son chiffre d’affaires a atteint dans tous les segments de pro- tivités d’investment banking. La Dans un entretien avec l’Agefi, 4,664 milliards de francs au cours duits et régions. L’ambition de Gi- banque américaine a en effet dé- Sam Losado, le responsables Mar- des neuf premiers mois 2019, en vaudan est de créer toujours plus placé de Francfort à Zurich la chés des capitaux Actions pour hausse de 6,4% sur une base com- de valeur grâce à une croissance conduite de ses activités Marchés l’Europe/EMEA explique les im- parable et de 14,5% en francs rentable et responsable. Tel par des capitaux Actions pour les plications de la performance su- suisses. Le chef de file mondial exemple Sika, un autre leader du pays dits germanophones (Alle- périeure des actions suisses ces 12 des parfums et arômes a poursui- marché suisse des actions. PAGE 4 magne, Autriche et Suisse), en derniers mois et actualise les at- nommant Thorsten Pauli, à la traits traditionnels du marché Genève www.lindegger-optic.ch tête de ce segment Equity Capital suisse pour les entreprises qui Markets (ECM) à partir du mois souhaitent ouvrir leur capital au de novembre. Depuis la vente de public. Dans un contexte général ses activités de wealth manage- d’accès aisé aux capitaux privés, ment hors Etats-Unis à Julius le chemin de la cotation recèle Baer et la cession des activités pourtant des défis. Le spécialiste d’asset management à Blackrock, anticipe ainsi 2 à 3 IPO d’enver- Bank of America Merrill Lynch gure et de qualité l’an prochain est centré en Suisse, à Zurich, sur en Suisse. PAGE 7

PAGE 2 vendredi 11 octobre 2019 ACTEURS Capital santé des managers, capital pour l’entreprise JULIEN DONZEL Directeur NESCENS CLINIQUE DE GENOLIER La réussite de l’entreprise dé- suivre les évolutions accélérées et vie personnelle. Habités par un comme le diabète par exemple. teuse pour la collecti- pend pour une large part des En cas de problème, toute l’entre- vité. Certaines entre- performances de ses top ma- d’un monde hyperconnecté, où sentiment d’invincibilité, ils né- prise devra faire face aux consé- prises, ont bien com- nagers, elles-mêmes directe- quences de l’absence d’une per- pris l’importance ment impactées par leur état les nouvelles technologies exigent gligent souvent les signaux sonne-clé, quoi qu’il en coûte stratégique de propo- de santé. Autant le capital pour sa productivité, son déve- ser à leurs managers matériel d’une entreprise un investissement 24 h sur 24. d’alerte, refusant de montrer le loppement et sa pérennité. C’est un bilan de santé ap- fait régulièrement l’objet de ainsi que les plus grandes forces profondi, avec exa- tous les soins, avec une poli- Toujours entre deux avions, sou- moindre signe de faiblesse. d’une compagnie peuvent sou- men clinique et batte- tique de maintenance rigou- dain devenir un point de faiblesse rie de tests reuse, autant son capital hu- vent entre plusieurs fuseaux ho- inattendu. biologiques, fonction- main le plus précieux est raires, hyper-sollicités en perma- Jusqu’ici tout va bien… nels, imagerie médi- souvent négligé. Un facteur Anticiper pour protéger cale… Programmés de risque majeur que les pro- nence, assumant d’immenses Pourtant, le manque de sommeil, des ressources vitales tous les deux ans, ces grès de la médecine préven- La prise en compte de l’état de check-ups dépistent certaines tive peuvent pourtant dés- responsabilités, les managers sont une alimentation déséquilibrée, santé des top dirigeants doit dés- maladies précocement pour amorcer. ormais s’intégrer dans une poli- mieux les traiter et identifient les soumis à un rythme de vie sur- des horaires irréguliers, une tique de gestion des ressources facteurs de risques personnels: Diriger une entreprise ou faire humaines au plus haut niveau. cholestérol, niveau de stress, hy- partie de ses key players n’a jamais volté et leur consomma- Les avancées de la médecine pré- pertension… Ils sont bien évi- été une mission facile. Mais dans ventive permettent aujourd’hui demment totalement libres et un contexte économique de com- organisme à tion excessive largement d’anticiper les pro- confidentiels et l’employeur n’a pétitivité mondiale plus aiguë que blèmes, au lieu de se contenter accès ni aux résultats, ni aux jamais, les top managers doivent une pression «SI VOUS NE PRENEZ PAS de tabac, café, d’une approche curative, coû- conseils de prévention person- considérable. SOIN DE VOTRE SANTÉ, alcool et stress Passionnés VOUS NE POURREZ PAS représentent nalisés. Au-delà des enjeux éco- par leur mé- VOUS OCCUPER des facteurs nomiques, la prévention santé tier, la plupart de risque ma- est d’abord une responsabilité so- d’entre eux DE VOS AFFAIRES.» jeurs pour cer- ciale et humaine de l’entreprise. Habitués à se dépasser, les mana- puisent dans RICHARD BRANSON, taines mala- gers de direction doivent rester au top de leur forme et pas seu- l’adrénaline CEO VIRGIN dies, comme lement de leurs compétences, pour continuer à donner le meil- de leur quoti- les accidents leur d’eux-mêmes. dien l’énergie nécessaire pour vasculaires cérébraux, les infarc- continuer d’avancer à toute allure, tus du myocarde, les cancers ou entre engagement professionnel des maladies métaboliques, Le timbrage n’est que l’une des La finance durable, un atout variables d’une équation complexe stratégique pour Genève et la Suisse CLAUDINE AMSTEIN Directrice CVCI PHILIPPE BRAILLARD Professeur honoraire UNIVERSITÉ DE GENÈVE L’Université de Genève a éva- y compris dans l’aménagement lué l’impact des mesures d’ac- de leurs horaires. yeux un vrai débat de société, car La finance durable est au concrétiser par l’action les prin- nomique d’une entreprise et que compagnement sur la durée Le SECO note que l’étude «ne per- elle déborde du cadre profession- cipes et engagements adoptés par la prise en compte des défis éco- du travail effectif et le stress, met pas d’observer un lien direct nel. Le bureau et l’usine ne sont cœur d’un événement de la communauté internationale, logiques actuels est susceptible en particulier. Résultat: les entre la modalité d’enregistre- de loin pas les seules causes du que ce soit les 17 objectifs de dé- de réduire les risques pour les in- personnes qui ne timbrent ment du temps de travail et l’ex- rythme effréné de nos existences: grande importance cette se- veloppement durable et l’Agenda vestisseurs. pas travaillent plus long- position à un risque de stress im- la pression existe également dans 2030 de l’ONU ou l’Accord de Enfin, la place financière suisse temps. Au-delà des chiffres, portant. Cependant, l’absence de le cadre de la vie privée. La famille, maine à Genève. Dans le ca- Paris sur le climat. possède de nombreux atouts en cette thématique soulève un mesures d’accompagnement dans les aléas de l’existence et la dépen- Plusieurs approches peuvent être matière de finance durable vrai débat de société. l’entreprise et l’insatisfaction vis- dance croissante aux réseaux so- dre de diverses conférences et adoptées par les acteurs dans qu’elle se doit de faire valoir et re- à-vis du mode d’enregistrement ciaux soumettent chacun d’entre leurs stratégies d’investissement connaître. Elle bénéficie notam- Les personnes qui renoncent à des heures de travail sont signifi- nous à une effervescence perma- de rencontres, de nombreux durable: cela va de l’exclusion ou ment d’une incontestable expé- enregistrer leur temps de travail cativement corrélées avec un ni- nente qui finit par mettre à mal de la sélection des investisse- rience et d’une grande qualité de ou qui effectuent un enregistre- veau de stress élevé.» Par ailleurs, notre santé. Pour les chefs d’en- acteurs (représentants d’or- ments en fonction des critères services. Sa compétitivité devrait ment simplifié travaillent plus ceux qui renoncent à timbrer ne treprise, cette «évolution» repré- ESG à l’engagement actionnarial toutefois être encore renforcée longtemps et ont plus fréquem- sont pas en moins bonne santé et sente un défi. Aucun d’entre eux ganisations internationales des investisseurs sur la base de ces par l’instauration de conditions- ment des horaires atypiques. ne sont pas davantage stressées ne souhaite voir ses collaborateurs mêmes critères, ou encore à l’in- cadres optimales, notamment la Telle est la conclusion d’une souffrir d’un burnout, car cela im- intergouvernementales et vestissement d’impact, qui prend suppression du droit de timbre étude que l’Université de Genève LE BUREAU plique un surcroît de travail pour pour les placements remplissant a réalisée sur mandat du Secréta- ET L'USINE les collègues, une réorganisation non gouvernementales, res- LA COMPÉTITIVITÉ les critères de durabilité ainsi que riat d’État à l’économie (SECO). NE SONT DE LOIN PAS temporaire, voire le report de dé- DE LA PLACE FINANCIÈRE l’élimination des obstacles à l’in- Selon cette dernière, les travail- LES SEULES CAUSES cisions stratégiques. Sans oublier, ponsables politiques, repré- vestissement durable pour les ins- leurs qui ont renoncé au tim- DU RYTHME bien entendu, le coût humain SUISSE DEVRAIT ÊTRE titutions de prévoyance. Quant à brage travaillent 45,6 heures en EFFRÉNÉ pour ceux qui en sont victimes. sentants d’associations et de ENCORE RENFORCÉE Genève, en raison de son excep- moyenne contre 41,8 heures DE NOS EXISTENCES. Au fond, timbrer ou pas ne PAR L’INSTAURATION tionnel écosystème rassemblant pour les travailleurs au bénéfice constitue qu’une partie de l’équa- fondations, investisseurs pri- DE CONDITIONS-CADRES les acteurs financiers, les organi- de l’enregistrement simplifié et que les personnes qui enregistrent tion à laquelle les managers sont sations internationales et les ins- 39,6 heures dans le cas d’un en- systématiquement leur temps de aujourd’hui confrontés dans l’agi- vés et institutionnels, experts OPTIMALES. titutions académiques de premier registrement systématique du travail, dès le moment où leur en- tation permanente du XXIe siècle. plan, elle est parfaitement légi- temps de travail. treprise introduit des mesures C’est à eux qu’il incombe de ré- et chercheurs) débattent afin comme critère de choix pour l’in- time pour exercer un leadership Depuis plusieurs années, on tend d’accompagnement. Le manage- soudre au mieux les variables qui vestissement le modèle d’affaires au service de l’investissement du- à supprimer l’obligation de tim- ment joue donc un rôle important les concernent. de favoriser des stratégies et des entreprises et son impact éco- rable. brer ou à en simplifier la procé- dans ce processus. logique et social. dure. Une révision législative fé- On notera au passage, et avec un solutions permettant d’assu- On a parfois reproché à la finance dérale a d’ailleurs introduit, le 1er certain amusement, que beau- durable d’être un effet de mode, janvier 2016, un régime déroga- coup d’employés fustigent le tim- rer, grâce à la finance et à l’in- un argument marketing, de ré- toire. L’article 73a de l’Ordon- brage sous prétexte qu’ils se sen- pondre à un souci d’image des in- nance 1 relative à la loi sur le tra- tent surveillés. D’un autre côté, vestissement, un développe- vestisseurs. Bien que ces motiva- vail prévoit ainsi la possibilité de cependant, le fait d’enregistrer le tions puissent être parfois ne plus enregistrer le temps de temps de travail leur assure de ne ment durable. présentes, ce serait faire un procès travail pour les employés tou- pas œuvrer au-delà de ce que leur d’intention à ces acteurs que de chant un salaire brut annuel de contrat prévoit. Il convient d’insister ici sur trois leur dénier une véritable convic- plus de 120.000 francs et dispo- Au-delà de ces constatations, la aspects: la réalité que désigne ce tion de l’importance des investis- sant d’une grande autonomie question du stress suscite à mes concept de finance durable, les sements durables pour notre pla- dans l’organisation de leur travail, objectifs et les motivations des ac- nète et son avenir. Cela d’autant teurs et enfin l’enjeu stratégique plus que la durabilité influence essentiel que représente la fi- directement la performance éco- nance durable pour la place fi- nancière suisse et en particulier pour l’écosystème financier et in- ternational de Genève. La finance durable recouvre les décisions de financement ou d’in- vestissement des acteurs finan- ciers qui ont pour critère le déve- loppement durable ou, en d’autres termes, qui visent à gé- nérer un rendement écologique et social et non seulement un ren- dement financier. Elle relève d’une approche qui se veut à long terme et qui est fondée sur des critères environnementaux, so- ciétaux et liés à la gouvernance (critères ESG). Elle cherche à

SUISSE vendredi 11 octobre 2019 PAGE 3 POINT FORT A Genève, Building Bridges accélère le dialogue entre la finance et le développement SOMMET. Les efforts faits de part et d’autres sont louables mais pas suffisants pour atteindre les objectifs 2030 du développement durable. Il faut donner un coup d’accélérateur. plus tabou au sein des spécialistes nécessaire, Genève peut jouer un rôle clé, en rassemblant le monde du développement. Cela veut des organisations internationales et la communauté financière. Pa- dire d’entrer en discussions avec trick Odier a remarqué que le rôle d’intermédiaire de l’ONU sera es- une communauté qu’ils ne sentiel lui aussi. connaissent pas bien du tout. Il Une gestion d’actifs durable ne suffit pas faut encourager l’ouverture. Le CEO du WWF Suisse Tho- mas Vellacott a néanmoins rap- Nous faisons face exactement pelé que la finance doit rester co- hérente dans son approche. Il ne aux mêmes problèmes. Il s’agit peut pas être question d’appliquer des critères ESG du côté de la ges- de mettre en avant les personnes tion d’actifs et de poursuivre son activité normalement du côté des qui savent comment allouer l’ar- financements, en accordant par exemple des crédits à un groupe CHRISTIAN AFFOLTER gent pour qu’il fasse une vraie dif- pétrolier. S’il reconnaît que la ges- tion d’actifs se transforme à un férence.» rythme élevé, les financements doivent accélérer leur mutation. La dimension inédite du sommet Et en ce qui concerne l’empreinte carbone, «beaucoup d’établisse- Building Bridges à Genève a La durabilité est en train ments financiers ne la connais- sent tout simplement pas», aussi mis en évidence les avan- de devenir la norme constate-t-il. Plutôt que d’hésiter et d’être parfois en retard en ma- tages uniques dont bénéficie la La finance a multiplié les signes tière d’adoption d’initiatives, la Suisse devrait s’inspirer de son place à l’échelle mondiale. «C’est encourageants au fil des derniers idéal de qualité. «Vous devriez être vraiment rigoureux en la première fois qu’autant de dé- mois. Comme l’a rappelé le pré- termes de qualité, ce qui signifie inclure la gestion d’actifs et le fi- cideurs se réunissent à Genève sident de Sustainable Finance nancement, insiste-t-il. En ce qui nous concerne, nous sommes pour une seule cause, a souligné Geneva Fabio Sofia, sa vision, beaucoup sollicités par des entre- prises pour des collaborations. en ouverture l’associé-gérant Se- partagée avec quelques acolytes Mais nous sélectionnons seule- ment ceux qui contribuent à la nior de Lombard Odier Patrick il y a 11 ans, se rapproche de la réalisation de la transition, qui avance beaucoup plus vite que la Odier, qui a présidé le sommet. réalité: la finance durable devient révolution industrielle.» La durabilité sera à l’avenir la la norme, non pas l’exception. principale source de rendement «Aujourd’hui, tout le monde des portefeuilles.» parle de durabilité. En 2013, les Le propos de base du sommet est Objectifs du développement du- tout simple: réunir les compé- rable (ODD) ont marqué un vé- DISCUSSIONS. Les CEO d’UBS et de Julius Bär ont été réunis lors d’une table ronde avec celui du WWF. tences de développement inter- ritable tournant, suivis quelques national qui se trouvent sur la mois plus tard par l’Accord de Pa- rive droite avec le savoir-faire ris sur le climat. Chacun est dés- nombreuses. C’est comme dans ganisés au cours de cette se- gement en faveur de la popula- dans le domaine de la finance si- ormais responsable d’y jouer son la théorie des jeux: si toi, tu maine.» tion, de la planète et de la prospé- tué du côté de la rive gauche. Par rôle. bouges, moi, je bouge aussi. Et rité. Il y a un grand nombre d’ob- le passé, ce dialogue a fait défaut, Il ne faut pas oublier non plus la vitesse exigée des change- Les ODD donnent jectifs très importants à l’agenda, comme l’a notamment rappelé la que l’Union européenne pré- ments est bien trop élevée pour un agenda unificateur mais qui doivent se traduire en directrice de SDG Lab Nadia Is- pare des directives pour rendre pouvoir y arriver tout seul. Ce La Directrice générale de l’Office actions. Cette mise en œuvre des ler: «je rêve d’un monde où cette plus vert le secteur financier. La sommet prouve qu’une prise de des Nations Unies à Genève Ta- ODD varie dans chaque pays. Ce distinction entre développement Suisse n’aura guère d’autre conscience a eu lieu: il y a six tiana Valovaya a encouragé à sommet est un résultat des efforts et finance n’existe plus. Mais cela choix que de s’y conformer. Ce mois, je n’aurais pas pensé me poursuivre et à renforcer le mul- pour réduire la lacune de finan- nécessite un changement de cul- qui me frappe cependant le plus, trouver face à un public aussi tilatéralisme, qui a une tradition cement, qui se monte à 2000- ture des deux côtés. Le rappro- c’est que les alliances entre sec- nombreux au sommet, et plus centenaire à Genève. Elle a rap- 3000 milliards de dollars par an- chement du secteur privé n’est teurs deviennent de plus en plus que trente événements soient or- pelé qu’aujourd’hui, «nous dispo- née. Je rappelle qu’au rythme sons d’un document, d’un agenda actuel, nous ne pourrons pas at- Deux grands groupes veulent aller plus loin unificateur, avec les ODD à at- teindre les ODD d’ici 2030!» Mais teindre d’ici 2030. C’est un enga- pour le coup d’accélérateur tant Aller de l’investissement vers mides leur rôle contribuerait boration avec Rio Tinto, nous Le durable reste encore une niche dans la finance l’impact est l’une des manières mieux et de manière plus durable avons mis en place une traçabilité d’aller plus loin dans la réflexion que n’importe quelle solution pour le Bauxite, que nous avons Le durable demeure un produit UELI MAURER. Il a mis en garde contre les excès d’enthousiasme, sur le développement durable. technologique. Il s’agit d’un chan- pu présenter il y a sept mois à de niche dans le secteur financier. qui pourraient conduire à s’engager dans des projets non viables. L’une des clés selon Andrea gement de paradigme total, d’une Londres. Nous avons identifié 11 La transition vers une reconnais- Brown, responsable Impact Ma- conception à partir de zéro.» sociétés différentes le long de la sance par le grand public est ce- 2030 par les Nations Unies. Le ment», selon le ministre des Fi- nagement de Quadia, est la ma- Du côté de Nespresso, les ap- chaîne de création de valeur. pendant lancée, a affirmé hier le secteur privé doit aussi apporter nances. nière dont nous utilisons les ca- proches allant plus loin que les Beaucoup d’autres groupes, pro- président de la Confédération des fonds, a-t-il insisté. M. Maurer a toutefois mis en pacités. Notre monde connaît un filtres habituels concernent sur- venant d’autres secteurs, ont de- Ueli Maurer, lors du sommet A en croire M. Maurer, la Confé- garde contre les excès d’enthou- grand paradoxe: «nous surcon- tout le contrôle de la chaîne d’ap- puis rejoint cette initiative. Car il Building Bridges à Genève. dération oeuvre afin de fournir siasme, qui pourraient conduire sommons les ressources de notre provisionnement, de la produc- s’agit non seulement de la pre- «Les investisseurs suisses se diri- les conditions-cadre au dévelop- à un engagement irréfléchi dans planète, et en même temps ne tion jusqu’au client, comme l’a mière fois que l’aluminium est gent clairement vers la durabi- pement des investissements res- des projets durables non viables. sommes pas capables de subvenir devenu traçable, mais tout sim- lité», a expliqué le conseiller fé- ponsables. «La finance durable «Chaque opportunité d’affaires aux besoins primaires d’une «NOUS N’AVONS PAS plement de la première traçabilité déral et chef du Département des doit passer d’un marché de niche comporte des risques. Nous de- grande part de la population PU DÉMENTIR d’un métal!» finances lors de son allocution, au grand public (mainstream). vons encore mesurer ces risques», mondiale». Pour adopter une ap- Les approches souvent focalisées en ouverture de l’événement ge- C’est en voie d’accomplisse- a-t-il prévenu. – (awp) proche allant plus vers l’économie LES ACCUSATIONS sur le court terme empêchent nevois. Le sommet est le point circulaire, André Hoffmann, vice- D’UNE ONG IL Y A CINQ ANS souvent des procédures de ce d’orgue d’une semaine consacrée président du groupe Roche, sou- type. «La maximisation du profit à la finance durable, destinée à je- ligne que lors de la conception À CAUSE DU FAIT QUE à court terme pose la mauvaise ter des ponts entre les milieux fi- d’un produit, il faut «envisager de LA TRAÇABILITÉ N’ÉTAIT question. Chez Roche, nous nanciers et les projets soutenus quoi le produit aura l’air lorsqu’il PAS ASSURÉE DU TOUT.» avons donné de nouvelles priori- par les organisations internatio- sera fabriqué et quelle sera son tés à notre activité. Plutôt que de nales. empreinte. Il faut aussi évaluer la mis en évidence son CEO Jean- donner des objectifs purement Ueli Maurer a rappelé l’engage- consommation de ressources. Fi- Marc Duvoisin. Les consomma- chiffrés à nos commerciaux, nous ment des autorités suisses. «Le nalement, il faut penser à la régé- teurs génèrent la pression la plus mettons le patient au centre. Leur Conseil fédéral a défini déjà en nération des systèmes naturels. forte, mais sont également prêts performance se mesure en fonc- 2016 des principes pour une stra- Les zones humides en représen- à payer plus pour des produits de tion des résultats pour les pa- tégie consistante de marchés fi- tent un bon exemple. Pour le dé- qualité supérieure. «Il y a cinq ans, tients, le nombre de patients dont nanciers, la liant avec les dimen- veloppement, celles-ci ont été des ONG nous ont accusés de l’état de santé s’améliore, selon sions environnementale et de mises à sec, drainées, pour une ex- contribuer à la déforestation au André Hoffmann. Nous devons durabilité.» ploitation agricole, par exemple. Brésil en raison de l’aluminium comprendre que la création de Le conseiller fédéral a cependant En faisant cela, nous avons em- que nous utilisons pour nos cap- valeur doit se faire à long terme, rappelé que le financement pu- pêché cette part de la nature de sules. Nous n’avons pas pu dé- et que nous devons nous mettre blic ne sera pas suffisant pour at- faire sa contribution à l’équilibre. mentir cela, puisque nous ne dis- à réparer les dégâts que nous teindre les 17 objectifs fixés pour Pourtant, laisser aux zones hu- posions tout simplement pas de avons déjà causés.» la traçabilité nécessaire. En colla-

PAGE 4 vendredi 11 octobre 2019 ENTREPRISES La SSE stagne, Givaudan demeure un champion lestée par les taux de change du marché suisse des actions EXPLOSIFS.La Société suisse des ARÔMES ET PARFUMS. A l’instar de Sika également en verve, Givaudan conserve une forte dynamique. Cela se traduit par une valorisation élevée. explosifs a réalisé un chiffre d’af- faires de 63 millions de francs au PHILIPPE REY GILLES ANDRIER. Le CEO de Givaudan depuis 2005 présente Les fabricants de biens de entreprises d’une qualité supé- premier semestre, en recul d’un une longévité et une performance impressionnantes. consommation n’ont ainsi au- rieure. On peut en dire autant de million sur douze mois en raison Givaudan a enregistré au cours cune incitation à un compromis Sika Group qui à fin septembre de taux de change défavorables. des neuf premiers mois de 2019 chiffre d’affaires ; ces données re- créer de la valeur grâce à des ac- sur la qualité des ingrédients 2019 était en voie d’atteindre ses Le groupe industriel valaisan a un chiffre d’affaires de 4,664 mil- présentent des moyennes sur la quisitions ciblées, qui complètent d’arômes et parfums dès lors que objectifs ambitieux. Ce groupe subi un léger recul de son résultat liards de francs, en hausse de 6,4% période de cinq ans du cycle stra- ses capacités existantes en four- ce sont les moteurs clés d’un suc- est valorisé à environ 21,7 mil- brut d’exploitation (Ebitda), par sur une base comparable et de tégique de Givaudan. Ce dernier nissant les meilleures solutions à cès sur le marché. A l’image par liards de francs ; ce qui corres- rapport aux 4,4 millions engran- 14,5% en francs suisses. La divi- entend d’ailleurs maintenir ses ses clients. Depuis 2014, Givau- exemple d’une plus petite entre- pond également à plus de 30 fois gés douze mois plus tôt. sion Parfums a réalisé un chiffre pratiques actuelles en matière de dan a effectué treize acquisitions prise comme Belimo, le leader le cash-flow disponible de 2018. Les légères baisses au niveau de d’affaires de 2,088 milliards dividende, lequel s’avère en avec brio. mondial de la technologie des ser- Certes, celui-ci va continuer à l’Ebit et de l’Ebitda sur les six pre- (+8,5% sur une base comparable hausse constante depuis 2000, vomoteurs et des vannes pour le croître dans le futur, mais cela miers mois «ont pu être gommées et +11,2% en francs suisses). La date de l’entrée en bourse. Givau- Barrière élevées à l’entrée chauffage, la ventilation et la cli- n’exclut pas une mauvaise année. à fin août avec une amélioration division Arômes a affiché un ac- dan a généré un free cashflow de La raison fondamentale d’une matisation. Sika fait également valoir un des marges et de la rentabilité», croissement de 4,6% de son chif- 7,8 milliards de francs durant 19 forte croissance organique et C’est un énorme avantage pour avantage compétitif stable, plus écrivait jeudi la société de Brigue. fre d’affaires sur une base com- ans ; 4,218 milliards de cash-flow d’une rentabilité supérieure ré- Givaudan. Celui-ci fait valoir par particulièrement dans la chimie Les six premiers mois ont été parable à 2,576 milliards et de ont été retournés aux action- side dans l’avantage compétitif ailleurs des économies d’échelle de construction, lequel est accen- «conformes aux prévisions». 17,4% en francs suisses. La crois- naires en tant que dividendes, et durable et les barrières élevées à en tant que chef de file mondial tué par l’acquisition de Parex sance a été particulièrement forte 504 millions (nets) au travers de l’entrée. Les senteurs et goûts dé- dans une industrie qui consolide. dans la technologie du mortier. Balkans trop peu rentables dans les domaines stratégiques rachats d’actions (share buy- terminent les décisions des Le marché global des arômes et Ce qui lui permettra d’entrer Pour l’ensemble de l’année, l’Ebit clés que sont les naturels, la santé backs). consommateurs et ne représen- parfums totalise environ 26 mil- dans un huitième segment por- devrait se situer entre 1,8 et 2,5 et le bien-être, active beauty, les Dans le cadre de sa stratégie 2020, tent qu’une fraction mineure des liards de dollars. IFF, Symrise et teur : Building Finishing. millions de francs. Quant au chif- solutions intégrées et les clients Givaudan cherche également à coûts des produits finis. Firmenich talonnent Givaudan. Le modèle de développement de fre d’affaires, il devrait être stable locaux et régionaux, à laquelle Une partie est encore atomisée Sika est synonyme de succès à par rapport à 2018. s’ajoutent les récentes acquisi- avec des acteurs choisis comme long terme et de croissance ren- Sur les six premiers mois, l’unités tions. ADM, Wild, Sensient, Kerry, table, tel celui de Givaudan. Sika «explosifs» a dégagé une hausse Autrement dit, Givaudan Mane, Robertet ou Takasago. vise en moyenne d’ici 2023 une de sa rentabilité en Allemagne et conserve une forte dynamique à Etre le partenaire de choix est une croissance annuelle de 6% à 8%, en Europe centrale. Dans les Bal- l’instar d’autres entreprises, dont priorité clé pour Givaudan. Re- avec une marge d’exploitation kans en revanche, la profitabilité Nestlé, Novartis, Roche, Geberit flet de son avantage compétitif, (EBIT) de 15% à 18% (en dessous reste trop faible, même si les et Sika en considération de l’in- Givaudan continue de mettre en de 15% jusqu’à 2020), une part ventes progressent. dice SMI. Ce sont toutes des so- œuvre des augmentations de prix de 25% au chiffre d’affaires avec Récemment, les dirigeants de la ciétés qui défient les signes et en collaboration avec ses clients, les nouveaux produits, un cash- SSE avaient déclaré que pour craintes de récession actuels. afin de compenser intégralement flow disponible d’exploitation porter la croissance, «une entrée Givaudan confirme ses objectifs la hausse des coûts des matières (operating free cashflow) par an en Bourse n’était pas un sujet ta- ambitieux qui forment un élé- premières. au-dessus de 10% du chiffre d’af- bou». Une réflexion est menée, ment essentiel de la stratégie du La valeur boursière de Givaudan faires net, une amélioration de même si une telle démarche ne groupe genevois: faire mieux que se monte à près de 25,8 milliards 0,5 point de pourcentage des s’impose pas «à l’heure actuelle». le marché avec une croissance du de francs, soit approximative- coûts non reliés aux matières pre- La SSE, dont les actions peuvent chiffre d’affaires de 4% à 5% et ment 35 fois le free cashflow gé- mières par an et un retour sur ca- être négociées sur l’OTC-X à un flux de trésorerie disponible néré en 2018. Le marché paie en- pitaux employés (ROCE) supé- Berne, dispose de 600 actionnaires (free cashflow) de 12% à 17% du core des prix élevés pour des rieur à 25% d’ici 2023. «très fidèles», dont la famille An- tille, et en bonne partie valaisans. Ils ont toujours soutenu l’expan- sion jusqu’à présent. – (awp) BKW acquiert Bossard dépasse les attentes au troisième l’allemand OSD trimestre malgré des vents contraires CONSTRUCTION. BKW pour- ASSEMBLAGE. En difficulté dans la région Amériques, l’entreprise a profité du dynamisme des ventes en Europe notamment, en hausse de 8,1%. suit ses emplettes. Renforçant une nouvelle fois leur unité ac- Le spécialiste des solutions d’as- DANIEL BOSSARD. CEO de la société zougoise, qui est parvenu à jets, l’affaiblissement de la dyna- fourchette de 860 à 880 millions tive dans les techniques du bâti- semblage Bossard a dépassé les accroître ses ventes asiatiques de 8,4% à 37,6 millions de francs. mique conjoncturelle et des chan- de francs. La marge opération- ment, les ex-Forces motrices ber- attentes au troisième trimestre au gements au niveau du porte- nelle (Ebit) est toujours attendue noises ont acquis la société niveau des ventes. Le chiffre d’af- est liée à l’acquisition de l’entre- Dans la région Amériques, Bos- feuille de produits expliquent cet dans le bas du couloir de 10 à allemande Office for structural faires s’est étoffé de 2,7% en l’es- prise Boysen, consolidée depuis sard a essuyé un repli des ventes accès de faiblesse. 13%. design (OSD), firme spécialisée pace d’un an à 218,5 millions de juillet 2019. Corrigée de cet effet, de 10,9% à 53,8 millions de «Si les résultats du jour sont net- dans la conception de structures francs. En monnaies locales, la la croissance s’inscrit à 1,6% en francs (-11,8% en monnaies lo- «Le diable est tement positifs, le diable est dans porteuses et de façades. Le progression s’élève à 3,2%, a pré- monnaies locales. cales). La clôture de certains pro- dans les détails» les détails», s’alarme Baader Hel- groupe énergétique bernois ne cisé la société zougoise jeudi. En Asie, Bossard est parvenu à vea. L’établissement attire l’at- dévoile pas le montant de l’opé- Bossard a profité d’une crois- accroître ses ventes de 8,4% à 37,6 tention sur la faible croissance ration. sance, aussi bien en Europe qu’en millions de francs (+8,0% en en Asie et l’effet de base négatif Employant quelque 25 salariés, Asie. Toutefois, l’entreprise doit monnaies locales). L’entreprise de Tesla sur le marché améri- le bureau d’ingénieurs établi à affronter des vents contraires explique que cette croissance cain. Les analystes soulignent en Francfort réalise des projets de dans la région Amériques, pré- continue justifie les investisse- outre que la croissance orga- construction ambitieux en Suisse cise-t-elle dans son communiqué. ments réalisés dans le réseau de nique reste engluée dans le né- et à l’étranger en étroite collabo- distribution et la modernisation gatif (-2,6%). ration avec des maîtres d’ou- Un bond fulgurant des infrastructures. «Quand bien même les ventes vrages, des architectes et des pla- Les ventes sont supérieures aux Sur les neuf premiers mois, les dépassent les attentes, la ten- nificateurs spécialisés, écrit jeudi attentes les plus optimistes des ventes ont progressé de 1,6% à dance générale s’affaiblit», note BKW. L’entreprise fondée en analystes. Le consensus AWP ta- 669,4 millions de francs. Ajustées de son côté Vontobel. Les prin- 2002 sera intégrée dans l’unité blait sur des revenus de 210,6 des effets d’acquisition, elle se cipales inquiétudes pour l’exer- BKW Engineering. millions de francs en moyenne et sont toutefois légèrement re- cice 2019 résident dans le ralen- Pas plus tard que mercredi, BKW 215 millions au plus haut. pliées de 0,6%. tissement des activités pour avait fait part de la reprise de LTB En Europe, les ventes ont bondi La direction anticipe toujours Tesla, un environnement écono- Leitungsbau, firme comptant au de 8,1% à 127,1 millions de une certaine stagnation des re- mique moins favorable et un rang des trois principaux acteurs francs, et de 9,6% en monnaies cettes sur l’ensemble de l’exercice, manque de visibilité, estiment dans le secteur allemand des locales. Cette hausse fulgurante qui doivent s’établir dans une les analystes. – (awp) lignes aériennes et employant quelque 400 salariés. – (awp)

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PAGE 6 vendredi 11 octobre 2019 ENTREPRISES Open Geneva à la conquête de la Chine INNOVATION. La prestigieuse université de Tsinghua va répliquer le festival d’innovation ouverte axé développement durable. En novembre 2019 à Beijing. ELSA FLORET THOMAS MAILLART. «Le besoin d’éducation à l’innovation pour WOODY WANG. «L’esprit de Tsinghua se résume dans cette devise: À travers ce festival d’innovation, le développement durable est un enjeu majeur pour la Chine.» les actions parlent plus fort que les mots.» les sponsors peuvent entrer en «En 2017, Pearl Mao, la directrice contact avec les étudiants et les de l’incubateur universitaire X- tiative Genève-Tsinghua, un par- ganisé tous les ans au mois de la pollution et les problèmes res- cœur du campus de Tsinghua. chercheurs les plus cotés de lab à la prestigieuse université de tenariat entre les universités de mars à Genève, en Suisse. piratoires. Soit plus d’une cen- SDG Open Hack! a été conçu Chine. Ils peuvent aussi faire de Tsinghua à Pékin – le MIT chi- Genève et Tsinghua, pour l’im- «SDG Open Hack! est un festival taine d’innovations concrètes pour aussi fournir un module la veille technologique et s’inspi- nois – était une invitée d’honneur plémentation pratique des objec- de hackathons visant à s’attaquer pour les ODD et environ 500 d’éducation sur le contexte du dé- rer d’équipes chinoises inno- du festival d’innovation Open tifs du développement durable. aux principaux défis des objectifs participants, parmi lesquels étu- veloppement durable en Chine, vantes. Ils peuvent même engager Geneva. L’état d’esprit suisse et «Le besoin d’éducation à l’inno- de développement durable en diants, ingénieurs, professionnels, accessible à des participants de leurs propres collaborateurs pour la multidisciplinarité de l’inno- vation pour le développement Chine», ajoute Thomas Maillart, universitaires, décideurs, inves- Genève. A cette fin, l’Initiative trouver des solutions pratiques en vation pendant ce festival lui ont durable est un enjeu majeur pour qui explique que l’objectif d’un tisseurs d’impact et business an- Genève-Tsinghua de l’UNIGE collaboration avec les étudiants et beaucoup plu. C’est pourquoi, Tsinghua comme pour la Chine. gels. organise un «SDG Innovation les chercheurs de l’Université deux ans plus tard, nous collabo- Avec l’UNIGE, Open Geneva ai- «SDG OPEN HACK! EST UN Bootcamp», une formation Tsinghua. C’est ça, l’esprit «open», rons sur une version chinoise de dera à établir ces ponts entre la FESTIVAL DE HACKATHONS Apprendre comment unique de 5 jours, organisé par précise le président de l’associa- Open Geneva, qui s’appelle SDG Chine et la Genève internatio- la Chine innove Pearl Mao et son équipe de l’in- tion Open Geneva, qui compte Open Hack!», s’enthousiasme nale, via une collaboration qui in- VISANT À S’ATTAQUER «SDG Open Hack! va encoura- cubateur X-lab à l’université de déjà parmi ses sponsors Akka Thomas Maillart, président de clura aussi l’Institut des Nations AUX PRINCIPAUX DÉFIS ger les étudiants à penser hors du Tsinghua, qui couvrira des sujets Technologies. l’association Open Geneva et unies pour la formation et la re- cadre et ainsi explorer des solu- comme les politiques publiques, «Du côté de la Chine, ce que nous maître d’enseignement et de re- cherche (UNITAR)», précise DES OBJECTIFS tion centrées sur l’utilisateur et les technologies pour la durabi- observons est un réel shift dans cherche à la faculté d’économie Thomas Maillart, en charge de ce DE DÉVELOPPEMENT orientées vers des buts précis de lité; les modèles chinois d’inno- les préoccupations des jeunes étu- et de management de l’UNIGE. spin-off du festival Open Geneva DURABLE EN CHINE.» durabilité. Le festival crée des op- vation, d’affaires et de finance- diants chinois en faveur de l’en- Association à but non lucratif, à Pékin, qui exportera ainsi l’es- portunités pour que les étudiants ment. Cette semaine intense vironnement et du développe- Open Geneva a pour mission de prit de Genève dans la capitale de hackathon est de trouver des so- entreprennent de manière mul- inclura même un jour d’appren- ment durable. Certes, ils ont de promouvoir et stimuler l’innova- la deuxième économie du lutions pratiques (hack) à des pro- tidisciplinaire, avec un esprit de tissage par l’expérience basé sur l’ambition et veulent gagner de tion ouverte dans le Grand Ge- monde. blèmes concrets en 24 heures design et prototypage rapides. des défis pratiques à relever du- l’argent, mais ils aspirent aussi à nève en rassemblant les innova- SDG Open Hack! sera donc le (marathon), en mobilisant l’in- SDG Open Hack! va permettre rant le festival SDG Open Hack!. une meilleure qualité de vie. Et teurs, en faisant vivre leurs idées, premier festival chinois d’inno- telligence collective de partici- à des centaines de personnes de Cette opportunité d’apprendre en Suisse, nous encourageons les en communiquant sur leurs pro- vation ouverte pour la réalisation pants de compétences et de cul- mettre en œuvre l’esprit de Tsin- comment la Chine innove étudiants et entrepreneurs à ne jets et en soutenant leur dévelop- des objectifs de développement tures différentes. ghua, dont la devise est: les ac- s’étend aussi à des entreprises qui pas avoir peur de la Chine et sur- pement dans les domaines de durable (en anglais, Sustainable Une dizaine de hackathons aura tions parlent plus fort que les voudraient participer. tout de profiter d’un accès à Tsin- l’art, la science, la technologie et Development Goals ou SDG) de lieu, comme par exemple, l’agri- mots», explique Woody Wang, «Nous cherchons des sponsors ghua, la meilleure université chi- la société. l’ONU, inspiré par son événe- culture urbaine, les nouveaux vé- le directeur de iCenter, un maker privés ayant un intérêt sérieux noise», conclut-t-il. ment jumeau, Open Geneva, or- hicules à énergie et la mobilité, space de 1000 mètres carrés au pour le développement durable. Hackathons en IA pour les ODD, la détection de Premier hackathon développement durable sur la finance durable Ce modèle de festival de hacka- Lors de la Building Bridges thons valorisant les jeunes vou- Week a lieu aujourd’hui et de- lant innover et entreprendre main, le premier hackaton sur la pour le développement durable finance durable. Plusieurs défis sera donc répliqué pour la pre- sont organisés par l’Université mière fois en Chine, au sein des de Genève, des organisations in- 15 départements (nanotech, chi- ternationales, des institutions mie, sciences environnementales, privées, comme celui avec JP etc.) sur le vaste campus de l’uni- Morgan, qui développe un ra- versité de Tsinghua, au sein de ting pour les ODD et dont l’ob- Zhongguancun, la zone high- jectif est de trouver des produits tech de Pékin, fin novembre financiers respectant les critères 2019. de durabilité. La présentation L’exportation du modèle Open des projets aura lieu samedi 12 Geneva, sous le nom SDG Open octobre à 17h à Fintech Fusion, Hack!, s’inscrit dans le cadre du Avenue de la Praille 50, 1227 programme d’échange de l’Ini- Carouge. La coopération Monopole de l’affichage à Genève: Sunrise: le rachat APG SGA déboutée par le TF d’Osram avec d’UPC sur le ballant AMS se profile Au terme de près de trois ans de procédure, Neo Advertising se dessine en gagnant. TÉLÉCOMS. En plus de quelques gros actionnaires, le conseiller en droits de vote ISS recommande Des rencontres ont déjà Le Tribunal fédéral a rejeté le Advertising, la SGA a fait recours proches s’agissant de la rede- aussi de rejeter l’augmentation de capital. eu lieu entre les patrons recours de la Société générale en vain devant le Tribunal admi- vance. Ce fait permet d’écarter des deux entreprises. d’affichage (APG SGA) contre nistratif de première instance, l’hypothèse d’une distorsion de Le projet de 6,3 milliards de de Sunrise a indiqué que la re- l’attribution de la concession d’af- puis devant la Cour administra- la concurrence résultant de la francs de rachat d’UPC Suisse commandation d’ISS était exa- Osram et AMS ont entamé des fichage en ville de Genève. Il n’a tive du canton de Genève. LPR. par Sunrise est sur le ballant. minée et qu’on la commenterait entretiens quant à leur collabo- pas admis en particulier l’argu- Selon la recourante, la disposition Reuters a publié une dépêche af- le moment venu. ration future, a confirmé le chef ment d’une violation de la loi sur de la LPR entraînerait une dis- Une pondération firmant qu’ISS recommande aux L’assemblée du 23 octobre devra de la société allemande Olaf Ber- le marché intérieur (LMI). torsion de concurrence. En effet, jugée arbitraire actionnaires de ne pas approuver voter sur une augmentation de lien jeudi. Il est trop tôt pour évo- En 2016, la Ville de Genève a les soumissionnaires auraient in- Dans la même veine, la SGA le projet de rachat. Officielle- capital de 2,8 milliards pour fi- quer des résultats concrets, a jouté lancé un appel à candidatures térêt à gonfler la redevance pro- avançait que la pondération à ment, ISS publiera sa recomman- nancer le rachat d’UPC. Il faudra M. Berlien. pour l’attribution de la conces- posée, sachant que si celle-ci dé- 70% de la redevance était arbi- dation vendredi. une majorité d’au moins 50%, ce Après l’échec de la reprise du fa- sion d’affichage public pour les passait la moitié de leur chiffre traire puisque ce critère était sans Pour Usman Ghazi, de Beren- qui pourrait se révéler compli- bricant d’ampoules et solutions années 2017 à 2021. Le critère d’affaires réel, elle ne serait pas influence au final sur les mon- berg, les chances de voir le rachat qué, d’autant que tous les action- d’éclairage Osram Licht par AMS, principal du cahier des charges, intégralement due. tants réellement versés. Pour le d’UPC aboutir sont minces. naires n’ont pas l’habitude de sui- Osram a invité l’entreprise autri- pondéré à 70% dans l’évaluation Dans un arrêt rendu il y a trois se- Tribunal fédéral, le contrôle des Avant même la recommandation vre les assemblées. En avril, lors chienne à discuter «de ce à quoi des candidats, prévoyait une re- maines, le Tribunal admet que cet offres par un comité d’évaluation, d’ISS, le camp du non semblait de l’assemblée générale ordinaire, ressemblerait une coopération si- devance de 280.000 francs par effet pourrait être «probléma- qui n’a aucun intérêt à retenir une déjà l’emporter. L’opinion d’ISS 62% du capital-actions seulement gnificative et mutuellement bé- mois pendant la première an- tique». Mais il est tempéré par le proposition irréaliste, vide l’argu- rend la réalisation de l’opération était représenté. néfique pour les deux entreprises». née. fait qu’une offre trop élevée ne ment de sa substance. encore plus problématique, selon Selon Reuters, les investisseurs Le groupe de Premstätten, de- manquera pas d’attirer l’attention Réagissant par communiqué, la cet expert. contre le rachat représentent plus venu le premier actionnaire d’Os- Distorsion de concurrence de l’autorité concédante. Et cette société Neo Advertising se ré- de 30% du total. A cela s’ajoute ram avec une participation de «problématique» dernière n’a aucun intérêt à oc- jouit de l’issue de cette procé- Doutes des investisseurs maintenant le recommandation 19,99%, maintient son projet de Selon la loi genevoise sur les pro- troyer une concession si la rede- dure qui s’est étendue sur 33 Les investisseurs boursiers sem- d’ISS, que les caisses de pension et rachat. cédés de réclame (LPR), le mon- vance n’atteindra jamais le mon- mois. Durant cette période, blent aussi douter de l’acceptation institutionnels suivent générale- Les concurrents d’AMS dans ce tant de la redevance ne peut pas tant promis. l’agence s’est chargée de l’affi- de l’augmentation de capital de ment. ISS estime le prix du rachat projet, les fonds d’investisse- dépasser la moitié du chiffre d’af- En l’espèce, la haute cour sou- chage en vertu de mandats re- Sunrise lors de la prochaine as- d’UPC trop élevé et doute de la ments Bain Capital et Advent, faires de la société concession- ligne que Neo Advertising et la nouvelés de six mois en six mois semblée générale extraordinaire valeur stratégique du câblo-opé- n’ont pas fait d’offre concrète naire. Ecartée au profit de Neo SGA ont déposé des offres très par la Ville. – (awp) du 23 octobre. Une porte-parole rateur sur le long terme. – (awp) chiffrée jusqu’ici, selon M. Ber- lien. – (awp)

ENTREPRISES vendredi 11 octobre 2019 PAGE 7 Bank of America Merrill Lynch mise sur la Suisse dans les opérations sur actions BANQUE. La marché helvétique prend une importance grandissante pour l’établissement américain. A la faveur notamment de la surperformance de ses entreprises cotées. Entretien. PIOTR KACZOR veur notamment de l’excellente et 10,6% cette année pour l’ins- Ils sont multiples. A mon sens, performance des actions suisses. tant. En trois ans, la Suisse est c’est la perception d’entreprises La Suisse prend une importance Le marché suisse des actions af- donc devenue l’une des princi- bien gérées qui recèlent de la va- grandissante pour Bank of Ame- fiche même la meilleure perfor- pales places d’émissions des nou- leur ajoutée et une teneur tech- rica Merrill Lynch (BofAML) et mance sur 12 mois (+17,2% pour velles actions (IPO), numéro nologique. Compte tenu de la plus particulièrement pour ses l’indice SMI) par rapport aux cinq cette année, numéro trois pression de la force du franc qui activités d’investment banking. principaux indices, y compris le les deux années précédentes. Ce a poussé les entreprises à innover. La banque américaine a en effet Nasdaq. Lors de la correction de qui montre que la Suisse est une Les investisseurs savent que les déplacé de Francfort à Zurich la fin 2018, les actions suisses ont place de choix pour les IPO. Si entreprises suisses sont focalisées, conduite de ses activités Marchés été moins délaissées que les au- une entreprise est basée en agiles (lean) et suivent une stra- des capitaux Actions pour les tres. A tel point qu’elles représen- Suisse, elle n’a en général pas be- tégie claire. D’où l’attribut de sta- pays dits germanophones (Alle- tent 15% de l’indice Stoxx 600 soin de chercher à entrer en co- bilité reconnu à la Suisse. Sans magne, Autriche et Suisse), en alors que cette part n’était que de nommant Thorsten Pauli, à la SAMUEL LOSADA. Le responsable Marchés des Capitaux Actions 9% il y a dix ans. Une part qui dé- LE MARCHÉ SUISSE RECÈLE UNE SORTE tête de ce segment Equity Capital pour l’Europe privilégie les IPO sur les marchés domestiques. passe même légèrement celle de DE COMMUNAUTÉ «FAN-CLUB» LOCALE, Markets (ECM) à partir du mois l’Allemagne. de novembre. Depuis la vente de Les volumes de négoces des ac- AVEC SES CAISSES DE PENSION ses activités de wealth manage- tions suisses, 3,5 milliards de ET SA CLIENTÈLE PRIVATE BANKING, DE NATURE ment hors Etats-Unis à Julius francs par jour en moyenne, sont Baer et la cession des activités très proches des volumes des ac- À SOUTENIR LES ENTRÉES EN COTATIONS. d’asset management à Blackrock, tions allemandes (3,7 milliards) Bank of America Merrill Lynch grandi en Suisse romande, Sam l’Allemagne, la Suisse et françaises (3,6 milliards). L’im- tation ailleurs, à la faveur de son oublier une gouvernance d’en- est centré en Suisse, à Zurich, sur Losada est responsable, à Londres, portance de la plateforme de né- marché domestique très favora- treprise «best-in-class ». Les in- le financement de grandes entre- des activités Marchés des capi- et l’Autriche, qui prendra goce en Suisse est donc immense. ble. Ce sont toutes des raisons vestisseurs apprécient aussi les prises (Corporate Banking), les taux Actions (ECM) pour l’Eu- Il y a dix ans, la Suisse ne contri- pour lesquelles nous avons dé- bonnes entreprises familiales, activités de fusions et d’acquisi- rope/EMEA. Entretien jeudi à ses fonctions à Zurich buait qu’à 0-2% des volumes eu- cidé de placer le nouveau respon- telles que Stadler, Medacta ou en tions (BofAML est numéro deux Zurich. ropéens levés en Bourse (IPO), sable ECM pour l’Allemagne, la mains familiales depuis des dé- cette année) ainsi que sur les ac- en novembre. Pourquoi avoir un niveau qui a peu changé dans Suisse et l’Autriche Thorsten cennies, plutôt que des entre- tivités d’émissions d’actions et Vous avez récemment annoncé les années suivantes. Mais ces Pauli, à Zurich. prises qui ont souvent changé de d’obligations. Diplômé en Fi- le recrutement du nouveau déplacé la conduite trois dernières années, la contri- maisons de private equity nance et Economie de l’Univer- responsable ECM pour bution des cotations suisses a été Comment s’explique cette comme propriétaires. sité de Saint-Gall, après avoir de cette fonction de 8,2% en 2017, 7,3% en 2018 J’ajouterais aussi la perception intense activité de négoce? que le marché suisse recèle une de Francfort à Zurich? sorte de communauté «fan-club» Cela s’explique par la bonne per- locale de nature à soutenir les Le marché suisse prend une im- formance des actions suisses, per- IPO, avec ses caisses de pension portance grandissante pour les çues par les investisseurs comme et la clientèle du private banking. investisseurs européens. A la fa- un moyen de se protéger de la vo- Ce que l’on trouve moins dans latilité des marchés. Le marché d’autres pays, si ce n’est dans des Les marchés non cotés valorisent mieux nombre d’entreprises suisse des actions est en outre nu- pays nordiques comme la Suède, méro un en Europe du point de avec de fortes bases d’investis- Les meilleures performances taux sur les marchés non cotés compris par les investisseurs et de chef de file dans le secteur vue des dividendes versés, avec seurs locaux. qu’en cotation. Et aux Etats-Unis permet aux entreprises d’être pharma-santé. un taux de distribution (pay out Enfin, la qualité de la recherche de la cote helvétique au cours il arrive que les IPO valorisent bien valorisées. ratio) de 72%, contre 60% au ou analyse financière est un ar- les sociétés en-dessous des ni- La qualité des valeurs suisses Royaume-Uni et moins de 50% gument pour la cotation en des neuf premiers mois veaux correspondant aux levées En dépit du différend justifie-t-elle une prime en Allemagne. Suisse. Un grand nombre de de fonds privés. Reste à voir si de valorisation? Les actions suisses plaisent à ceux banques suisses suivent ce seg- de l’année 2019 ont pourtant été cette tendance va se poursuivre réglementaire qui recherchent de la perfor- ment des small et mid-caps en sus ou si la validation et la surveil- C’est une bonne question mais mance, de la liquidité, des divi- des grandes valeurs de la cote. Les enregistrées par des entreprises lance (scrutiny) des marchés cotés entre la Suisse et l’UE? c’est le marché qui apporte la ré- dendes et de la stabilité. L’expo- actions suisses tendent par consé- resteront perçus comme des at- ponse. La Suisse n’est pas le seul sition plus marquée de ce marché quent à être bien suivies en technologiques… tributs incomparables. Mais pour Cela n’intervient pas dans le ca- marché qui présente un « biais lo- au secteur de la santé et de la termes de recherche. l’instant, les marchés non cotés dre de nos discussions avec nos cal » pour les sociétés de qualité. consommation, et un peu moins C’est vrai. Il faut voir comment valorisent mieux nombre d’en- clients. Alors qu’au Royaume- Cela tient peut-être à cette de- aux secteurs des matières pre- Combien d’IPO attendez-vous cela va évoluer. Aux Etats-Unis, treprises. Comme on a pu le voir Uni, le volume d’IPO est le plus mande locale, libellée en francs mières et de l’automobile, ex- la moitié des émissions sont liées lors de récentes opérations aux bas depuis une dizaine d’années. suisses. Regardez l’IPO du groupe plique aussi sa meilleure perfor- dès lors cette année en Suisse? au secteur technologique, dans Etats-Unis. Mais si les investis- Les volumes ont baissé aussi dans de private equity suédois EQT, qui mance. son sens large. En comparaison, seurs qui ont investi dans ces so- la zone euro et en Allemagne. Le s’est positionné avec une légère Difficile à prévoir évidemment. les émissions du secteur techno- ciétés voient la valeur de celles- différend avec l’UE est perçu décote par rapport à Partners Comment percevez-vous Je m’attendrais à 2 ou 3 IPO logique ont été limitées en Eu- ci se réduire lors des IPO, cela avant tout comme une question Group. Or son cours a bondi de d’importance et de qualité l’an rope et en Suisse. La plupart des pourrait bien ralentir les flux vers technique, plus que compensé 25% la première semaine. Ce qui les attraits actuels prochain en Suisse. émissions d’entreprises à carac- les placements privés. par les avantages et aspects posi- tient sans doute aussi à la forte de- tère technologique concernent le tifs du marché suisse. mande locale des marchés suédois du marché suisse? secteur des paiements et cela «J’ANTICIPE et nordique en général. fonctionne bien. Nous avons DE DEUX À TROIS ENTRÉES Euronext essaie de se profiler mené la plus grande IPO de l’an- Partenaire née en Europe, celle du spécialiste EN COTATION (IPO) comme alternative de cotation, italien des paiements Nexi, qui a D’IMPORTANCE levé plus de 2 milliards d’euros à ET DE QUALITÉ aussi pour les entreprises Milan, valorisant le groupe à plus de sept milliards d’euros. Au SUR LE MARCHÉ SUISSE suisses… deuxième semestre, nous avons L’ANNÉE PROCHAINE.» en outre participé à celle de En principe, il n’y a, au premier TeamViewer en Allemagne, la Ainsi que l’illustre aussi à l’envi abord, pas de raison de considérer plus importante IPO du second ou de privilégier une cotation semestre, avec plus de deux mil- l’IPO abandonné de WeWork… hors de son marché domestique. liards levés, valorisant la société Cela tend à ajouter de la com- à plus de 5 milliards d’euros. Et L’accès aux capitaux est si aisé plexité, éventuellement une en suisse, a été annoncé pour les qu’en Europe, un grand nombre monnaie différente. Nous privi- prochaines semaines l’IPO du d’entreprises prêtes à entrer en légions par conséquent dans la groupe nidwaldien Softwa- Bourse restent en mains privées. plupart des cas une cotation à Zu- reOne, dans laquelle nous ne Des changements devraient par rich. Mais certains voient des sommes pas impliqués. Trois opé- conséquent se produire avant que avantages pour Euronext. Par rations liées aux technologies l’on assiste à une vague d’IPO de exemple pour un groupe qui sou- dans un sens large. valeurs technologiques, au sens haite tirer parti de certaines ré- large, en Europe. Au sens large glementations européennes ou Une exposition moindre car la tech recouvre aujourd’hui de trends européens, ou pour des la santé, healthtech, foodtech : raisons juridiques. au secteur technologique n’est tous les aspects de la vie recèlent une dimension technologique. On a longtemps attendu de voir pourtant pas pénalisante? Mais les marchés nationaux qui comprennent déjà des pairs bien davantage de sociétés medtech Non. Les entreprises ont pu se dé- établis, comme le secteur des velopper en mains privées du fait paiements, tout au long de la se faire coter en Suisse... de l’abondance des capitaux dis- chaîne de valeur, restent propices ponibles. Cette année, pour la à des IPO car ce secteur est bien Le secteur medtech est déjà bien première fois en Europe, il y a représenté en Suisse et valorisé à même eu davantage de volumes des niveaux décents. Des sociétés levés en placements privés que souvent en forte croissance, avec dans les IPO : les entreprises ont, des marges enviables. Il n’y a pas pour la première fois depuis long- de raisons de ne pas en voir arri- temps, levé davantage de capi- ver de nouvelles. Car au-delà de la medtech, la Suisse joue un rôle

PAGE 8 vendredi 11 octobre 2019 ENTREPRISES ZIP.CH: plainte déposée contre Swisscom Le Forum EPFL, plus grand devant la commission de la concurrence salon de recrutement d’Europe Zip.ch a porté plainte contre Swisscom et sa filiale Swisscom Direc- tories devant la Commission fédérale de la concurrence (Comco). EMPLOI. Ce vendredi, la foire estudiantine lausannoise se clôture sur un bilan jamais atteint de 20.000 visiteurs. L’annuaire en ligne et agence numérique pour les PME accuse le géant bleu de «multiples infractions à la loi fédérale sur les cartels (LCart), SOPHIE MARENNE Pour rencontrer les étudiants, les firmes ont dépensé de 900 chimie et sciences de la vie, no- dont celles liées au produit Swiss List Starter». à 4900 francs par jour, par stand de 6 à 36 mètres carrés. tamment.» Zip.ch reproche à l’annuaire électronique Localsearch, propriété ex- Pour sa 37eédition, le plus grand clusive de Swisscom, d’avoir imposé à plus de 300.000 entreprises, salon de recrutement de Suisse tion, présentation et adaptation intelligence artificielle et respon- Prestations à la carte inscrites sous une ou plusieurs rubriques, l’acceptation de prestations est devenu le plus grand événe- nécessaires pour se faire recruter sable du site écublanais de Logi- pour les entreprises supplémentaires, moyennant un triplement de leur facture, selon un ment de recrutement d’Europe. – l’association Forum EPFL tente tech, est tout particulièrement à «Les compagnies recherchent des communiqué publié jeudi. Zip.ch dénonce par ailleurs «un abus de Entièrement porté par des jeunes d’y remédier en préparant les fu- la recherche de stagiaires. «Nous polytechniciens touche-à-tout qui position dominante au détriment des PME» en verrouillant, au moyen de l’Ecole polytechnique fédérale turs diplômés à ce rendez-vous. avons établi un long partenariat ont envie d’apprendre», ajoute de «Swiss List Starter», l’ensemble du marché des solutions de mar- de Lausanne, le Forum EPFL a Chaque semestre, ainsi qu’à l’ou- avec l’école depuis l’origine Jules Maire. Pour pouvoir les ren- keting numérique. – (awp) vu défiler 20.000 visiteurs, du 7 verture du salon, l’association même de Logitech. Sur les 17 contrer, elles ont déboursé de 900 au 11 octobre; contre 18.500 au leur propose des sessions de coa- dernières années, nous avons déjà à 4900 francs par jour, pour un SWISSAIR: les liquidateurs de Sabena réclame rendez-vous de l’an dernier. «A ching avec, au programme, la cor- accueilli plus de 300 étudiants stand d’une taille de 6 à 36 mètres titre de comparaison, le Start-up rection de leur CV, une prépara- chez nous, dans le cadre de leur carrés. Les start-up ont, quant à plus de 78 millions de francs Day de mardi, dédié à la rencon- tion aux entretiens et des séances stage en entreprise ou thèse de elles, bénéficié d’un tarif préfé- Le Tribunal fédéral est saisi d’une revendication des liquidateurs de la tre entre jeunes pousses et étu- de photos professionnelles. L’ob- master.» La compagnie valdo-ca- rentiel allant de 50 à 100 francs compagnie belge Sabena contre la masse en faillite de Swissair. La diants, a attiré presque deux fois jectif est de les prédisposer au lifornienne cible tout particuliè- pour un stand, lors du Start-up somme litigieuse s’élève à 78,6 millions de francs. La procédure en cours plus de participants que lors de mieux à rencontrer leurs poten- rement des ingénieurs compé- Day. «Elles intéressent bon nom- devant le Tribunal de district de Bülach est gelée dans l’intervalle. la précédente édition. En termes tiels futurs collaborateurs ou res- tents en machine learning et en bre des élèves de l’établissement Ce sont les liquidateurs de Sabena qui ont demandé la suspension de d’entreprise, nos chiffres ont ex- ponsables RH. science des données. qui sont enthousiasmés par les as- la procédure devant le Tribunal de district, comme l’indique une dé- plosé avec la présence de 195 De son côté, la junior recruit- pects techniques, concrets et cision du TF publiée jeudi. Le différend devant l’instance inférieure compagnies établies et 88 start- Un incontournable ment partner de Nestlé Nadia utiles de l’ingénierie. Travailler porte sur 35 millions de francs. Faute d’opposition des gérants de la up», souligne non sans fierté Jules Depuis l’incubateur EPFL Inno- Schild apprécie beaucoup l’évé- dans une banque n’est pas forcé- masse de Swissair, les juges de Mon Repos ont considéré que la de- Maire. vation Park voisin, pour les start- nement qu’elle juge incontour- ment le rêve pour tous.» mande était justifiée. Swissair avait pris une participation dans Sabena Cet étudiant en mathématiques up, et depuis Bâle, Genève ou Zu- nable en matière de recrutement Outre leur stand, les compagnies en 1995. Elle avait acquis 49,5% du capital de la compagnie belge déjà est l’un des vingt organisateurs rich pour les grandes compagnies, d’ingénieurs. «Nous disposons avaient la possibilité de louer des fortement endettée à l’époque. – (awp) de la grande foire d’embauche es- les entreprises sont venues en d’un centre de recherche sur le loges pour interviewer les uni- tudiantine, rassemblés au sein nombre, alléchées par les profils campus même et d’un autre à versitaires mais aussi d’organiser MAURICE LACROIX: l’horloger exposera de nouveau d’une association éponyme. «No- proposés lors du salon. Vers-chez-les-Blanc, à Lausanne. des présentations, des déjeuners tre comité est exclusivement Par exemple, Jean-Michel Char- Nous recrutons donc beaucoup plus informels et des ateliers afin à Baselworld en 2020 composé d’étudiants – tous béné- don, directeur du département de scientifiques spécialisés en de les rencontrer. La marque horlogère Maurice Lacroix exposera de nouveau ses nou- voles – à la différence de la plu- veaux modèles à Baselworld en 2020, après son absence en 2019, ont part des bourses à l’emploi euro- Ingénierie durable annoncé jeudi les organisateurs de la foire horlogère. péennes qui sont gérées par des La semaine a été soutenue par Ro- «La nouvelle équipe Baselworld a su être à l’écoute de nos besoins en sociétés», indique-t-il. Les raisons lex, GE Healthcare, Deloitte, Fir- nous proposant un concept qui respecte notre stratégie de commer- du succès de cette édition, selon menich et Elca Informatique. cialisation et de distribution», a expliqué le directeur de Maurice La- lui: «Le rassemblement com- Evénement phare du rassemble- croix Stéphane Waser, tout en notant avoir été «séduit» par le nouvel mence à être connu hors du cadre ment, la conférence d’ouverture espace «community district», se trouvant dans le hall principal, alloué EPFLien, dans le canton de Vaud de lundi a rassemblé le secrétaire à la marque jurassienne. mais aussi plus largement en général du Conseil mondial de Baselworld, la plus importante foire horlogère mondiale essaye de se Suisse. Vu que la plupart des pres- l’énergie Christoph Frei, l’explo- réinventer pour arrêter l’érosion du nombre de participants à laquelle tations sont offertes en anglais, rateur suisse Raphaël Domjan elle fait face depuis quelques années. En 2020, Baselworld se déroulera nous attirons aussi quelques étu- aux manettes de SolarStratos et du 30 avril au 5 mai. – (awp) diants d’ailleurs: des Allemands, le navigateur Yvan Bourgnon, à Français et Italiens.» la base du projet Manta – The ADC THERAPEUTICS: accord de développement SeaCleaners. L’objectif de cette Doper les étudiants table ronde: discuter des liens en- avec un laboratoire britannique en oncologie Si la formation d’ingénieur dé- tre ingénierie et développement Le laboratoire vaudois, spécialisé dans les conjugués anticorps-médica- laisse quelque peu les soft skills – durable. La salle était pleine avec ments (ADC) a conclu avec son homologue britannique Avacta un ac- ces compétences en communica- une audience de 400 personnes. cord de développement pour développer une combinaison des produits de ce dernier et des techniques de ciblage et de liant du premier. Une première expérience numérique avec la start-up Job4best Avacta produira et optimisera les liants de sa plateforme Affimer contre trois types de cancer et fournira à ADC Therapeutics qui les Nouveauté notable de cette édi- KAREN ROBERT-TISSOT. «Nous ne proposons pas un job board digital anonymisé sera transmis programmera ensuite pour cibler les tumeurs par le biais de ses ogives tion 2019: le Forum EPFL a classique», souligne la cofondatrice de Job4best. à la firme. «Le recruteur a alors cytotoxiques. La firme lausannoise aura ensuite pour tâche de mener lancé une plateforme web dédiée. accès à ses compétences, ses ex- des essais précliniques, avec pour objectifs de déceler des candidats à Un portail créé pour l’occasion a recherchées par les sociétés, afin cité», commente-t-elle. Le modèle périences et sa formation. Par de potentielles études cliniques. Le contrat prévoit des options au cas permis aux futurs ingénieurs de d’établir des correspondances de Job4best est complètement contre, il ne dispose pas des don- par cas, exerçables par ADC sur le développement et la commercia- parcourir les offres postées dans sans que les deux parties aient à gratuit pour le candidat. «Pour la nées telles que nom, photo et âge. lisation des protéines de la plateforme Affimer d’Avacta. – (awp) le cadre du salon. Derrière cet ou- scruter laborieusement le portail. firme, la publication d’annonces Il achètera alors, ou non, le dos- til, la start-up lausannoise l’est aussi. Ce qu’elle achètera, ce sier pour accéder à son identité», NOVARTIS: le géant pharmaceutique poursuit Job4best, fondée il y a pile un an. Pas de frais par annonce seront uniquement les candida- décrit-elle. Les prix par profils dé- Cette jeune pousse, d’une taille En ligne depuis janvier pour le tures qui lui sembleront perti- pendront de leur rareté et évolue- la promotion du Cosentyx contre l’arthrite psoriasique d’une petite dizaine de collabora- volet candidat et depuis septem- nentes.» En effet, une fois une af- ront par rapport à la demande du Novartis revendique une nouvelle fois jeudi la supériorité de son Co- teurs, espère gagner de l’expé- bre pour le versant entreprise, le finité entre un demandeur marché, pour un coût débutant sentyx (secukinumab) pour le traitement de l’arthrite psoriasique, rience et de la visibilité grâce à la système dénombre près de 1000 d’emploi et un poste à pourvoir à 30 francs. avec ou sans inflammation des insertions de tendons (enthésite). La foire d’embauche. profils. «Nous en sommes très établie, le candidat peut accepter multinationale indique avoir constaté sur la base de données d’études «Nous ne proposons pas un job heureux car nous n’avons pas en- ou non d’être mis en contact avec Outil évolutif de phase III sélectionnées un temps de résolution de l’enthésite réduit board classique», relève Karen core lancé de campagne de publi- la boîte. S’il saute le pas, son profil Les fondateurs du projet sont le par rapport aux patients soumis à placebo. Robert-Tissot qui en est la cofon- développeur Thomas Hächler, le Un suivi de patients sur deux ans a par ailleurs permis d’observer une datrice. Job4best affiche en effet spécialiste financier Valentin amélioration durable des manifestations de l’arthrite psoriasique, une autre forme de recrutement Henny et Karen Robert-Tissot assure le laboratoire dans un communiqué. Les données recompilées numérique, loin des sites d’an- au bénéfice d’une expérience en ont été présentées à l’occasion du congrès annuel de l’Académie eu- nonces d’emplois classiques. agence de placement. «Dans ropéenne de dermatologie et de vénérologie (EADV). – (awp) «Pour le particulier, nous mon quotidien de recruteuse, je sommes un référentiel de com- ne trouvais pas d’outils qui puisse UNIGESTION: collaboration avec Allianz pétences métiers qui lui permet s’adapter aux évolutions rapides de trouver un travail sans poster du monde professionnel. Je fai- sur le marché italien de CV. Il ne doit plus non plus sais face à une perte de temps Le gestionnaire d’actifs Unigestion étend sa présence en Italie par l’in- surveiller un mur d’annonces au dans le traitement des informa- termédiaire d’Allianz Bank Financial Advisors, la division de banque quotidien. Pour l’entreprise, tions ce qui était dommage vu les privée du groupe allemand Allianz. Il proposera ainsi une offre «multi- Job4best un vivier de candidats possibilités de solutions offertes actifs» sur le marché transalpin. Le Genevois est actif depuis 2017 en dynamique et non une CV- par le numérique», explique-t- Italie, l’un de ses plus importants marchés en Europe du Sud. Il y cible thèque statique qu’elle doit par- elle. A terme, la jeune société es- des banques, des sociétés d’assurance et des gestionnaires d’actifs in- courir.» Le modèle de la start-up père décliner son modèle hors dépendants. – (awp) repose sur un système de ma- des frontières suisses, vers la chine learning qui agrège les don- France et le Portugal notam- ASCOM: contrat d’environ 1,3 million de francs nées du candidat et les positions ment. dans une prison allemande Le fabricant de dispositifs de communication Ascom a remporté un contrat d’environ 1,3 million de francs pour le renouvellement des équipements de communication et de la sécurité des personnes dans une des plus grandes prisons allemande, annonce jeudi l’entreprise. Ascom fournira ainsi son système IP-Dect et ses services pour une période de plus de dix ans. «Cette solution comprend une multitude d’alarmes intégrées, une très précise localisation des collaborateurs qui déclenchent l’alarme et des appareils robustes pour le travail quo- tidien difficile» dans une prison, a indiqué Valerio Signorelli, directeur pour la région Allemande, Autriche et Suisse. – (awp)

ENTREPRISES vendredi 11 octobre 2019 PAGE 9 Renault pourrait clore l’ère Ghosn DYSON: fin du projet de voitures électriques Le groupe de l’inventeur britan- nique James Dyson renonce à fa- en désignant un nouveau CEO briquer des voitures électriques, estimant que le projet n’est «pas viable commercialement», d’après AUTOMOBILE. Le conseil d’administration du constructeur français devrait exiger la démission de l’actuel patron, dauphin de Carlos Ghosn. un email envoyé hier aux em- ployés. Cette décision a été adressée un Le constructeur automobile fran- KEYSTONE avec 15% du capital, on ne ca- Une autre source proche du dos- jour après que le groupe soleurois çais Renault s’apprête à rempla- chait pas depuis l’éclatement du sier affirme au contraire que la Von Roll a annoncé, par un com- cer son directeur général Thierry scandale la volonté de tourner pression contre M. Bolloré venait muniqué, «accompagner l’un des Bolloré pour clore définitive- définitivement la page en renou- de toutes parts. «C’est l’État qui fabricants d’articles ménagers les ment l’ère Carlos Ghosn, l’an- velant les hauts dirigeants asso- est en train d’accélérer très fort plus innovants dans le développe- cien patron emporté par un scan- ciés à cette période. pour que ça s’arrête vite», assure- ment de son propre véhicule élec- dale de malversations au Japon «La question d’aller au bout du t-elle. «Non seulement l’État, trique» (l’Agefi de jeudi). qui en avait fait son dauphin. renouvellement du manage- mais aussi les salariés, les mana- James Dyson avait dévoilé en mai Le conseil d’administration se ment se pose», déclarait cette se- gers de Renault, les partenaires les contours de sa future voiture réunira ce vendredi matin «afin maine une source proche de japonais» réclamaient ce départ. électrique pour une commercia- de se prononcer sur la gouver- l’État, sous couvert d’anonymat. lisation prévue en 2021. Puis il «Depuis le départ, on avait fixé Une «performance nance du groupe», a annoncé deux priorités, le renforcement pas satisfaisante» avait fait part de son intention de hier après-midi Renault dans un consacrer une bonne part des 2,5 communiqué lapidaire «Une de l’alliance» avec le constructeur Un proche du groupe français milliards de livres d’investisse- communication sera effectuée à japonais Nissan «et aussi de tour- mettait aussi en avant «la perfor- ments qu’il prévoit dans les nou- l’issue de cette réunion.» ner la page de Carlos Ghosn», a mance pas satisfaisante de l’en- velles technologies à ce projet de De sources concordantes, c’est confié une autre source. treprise» sous la direction de véhicule. – (afp) bien le départ du directeur géné- Mais ces mêmes sources assurent Thierry Bolloré, alors que les ral qui s’annonce, dernier rebon- THIERRY BOLLORÉ. L’actuel directeur général de Renault a dénoncé que la décision de se séparer de ventes et la rentabilité sont en EURONEXT: marge brute dissement de la tentaculaire af- hier «un coup de force inquiétant» dans un entretien aux «Échos». M. Bolloré, probablement an- baisse cette année. revue à la hausse faire Ghosn. «L’enjeu, c’est de noncée ce vendredi, est celle de Cet ancien cadre de l’équipe- L’opérateur paneuropéen Euro- discuter de l’avenir de Thierry M. Senard et de lui seul. mentier automobile français next vise une marge brute d’ex- Bolloré», a indiqué une source de l’ère Ghosn qui étaient aussi Dès mardi soir, Le Figaro avait Lors de sa nomination en janvier Faurecia, âgé de 55 ans, avait re- ploitation supérieure à 60% d’ici proche de l’entreprise. ceux ayant dénoncé à la justice annoncé que le président de Re- dernier M. Senard, qui a la joint Renault en 2012, où il a à 2022, dans son nouveau plan Des mises à l’écart japonaise les errements présu- nault Jean-Dominique Senard, confiance de l’Elysée, avait pour- gravi tous les échelons jusqu’à stratégique présenté hier. Le més du dirigeant franco-libano- qui martèle depuis des mois sa tant accepté de travailler avec M. assurer l’intérim à la direction du groupe, qui avait enregistré une Uneautresourceaufaitdudossier brésilien. priorité à la relance de l’alliance, Bolloré, finalement confirmé à groupe après l’arrestation de M. marge brute d’exploitation de était plus explicite: «soit il démis- Un nouveau directeur général, allait proposer à son conseil d’ad- la direction exécutive malgré les Ghosn en novembre 2018. On 57% en 2018, en prenant en sionne, soit il est révoqué», a-t-elle Makoto Uchida, 53 ans, a notam- ministration de trouver un suc- réticences dont il faisait l’objet. lui avait alors reproché, notam- compte l’acquisition de la Bourse expliqué,précisantquelaréunion ment été nommé mardi, en rem- cesseur au manager nommé par Il l’avait ensuite soutenu alors ment côté japonais, d’être trop d’Oslo, compte atteindre 2 à 3% commencerait à 8 heures. La date placement de Hiroto Saikawa. Carlos Ghosn à la direction exé- que des rumeurs annonçaient longtemps resté fidèle à son de croissance interne à périmètre du départ doit encore être discu- Depuis l’éclatement de l’affaire cutive du groupe en février son possible départ. mentor. – (afp) constant à horizon 2022. – (afp) tée; la recherche d’un remplaçant Ghosn, les relations entre le ma- 2018. n’a pas encore été lancée et une nagement français et japonais La pression était très forte contre nominationdevraitêtreenvisagée étaient exécrables, menaçant la ce dirigeant, qui souffrait de son Partenaire pour assurer l’intérim, a précisé survie de l’alliance, qui inclut statut de dauphin désigné de cette source. aussi Mitsubishi et était devenue l’ancien PDG déchu, qui attend Ce départ intervient alors qu’un l’an dernier le premier construc- son procès au Japon où il a été Richard Wagner renouvellement du manage- teur automobile mondial en mis en examen et assigné à rési- Michael Jarrell ment du partenaire japonais Nis- nombre de voitures vendues. dence pour de multiples malver- Olivier Py san, dont Renault détient 43%, a Des voies s’élevaient au Japon sations présumées. été décidé cette semaine pour pour réclamer la tête de M. Bol- Au sein de l’Etat français, pre- écarter les principaux dirigeants loré. mier actionnaire du constructeur Suzuki sabre Chiffres record pour Petra Lang Torsten Kerl ses prévisions Fast Retailing (Uniqlo) 05.11 Haute école de musique pour 2019/2020 TEXTILE. Le groupe japonais délivre un chiffre d’affaires 09.11.2019 de Genève en hausse de 7,5% et un gain net de 1,4 milliard d’euros. Genève·Évian Daniel Kawka AUTOMOBILE. Le constructeur japonais Suzuki a sévèrement Le groupe japonais d’habillement l’étranger (avec des ventes en //lemanlyriquesfestival.com abaissé hier ses prévisions de ré- Fast Retailing, maison mère de la hausse de 14,5% et un bénéfice sultats pour son exercice très courue marque Uniqlo, a an- d’exploitation en progression de 2019/2020 en cours, notam- noncé hier un bénéfice net record, 17%). ment en raison de la refonte de proche de ses prévisions pour Le groupe se félicite en revanche ses procédures de contrôle au Ja- l’exercice 2018/19, malgré des dé- d’un bond de ses revenus en pon. boires en Corée du Sud. Chine où il a, dit-il, confirmé sa Suzuki vise désormais un béné- Le groupe du milliardaire Tadashi place de numéro 1 dans son do- fice net de 140 milliards de yens Yanai a dégagé un gain net de maine. Les pertes endurées aux (1,18 milliard d’euros au cours 162,6 milliards de yens (1,4 mil- Etats-Unis ont «nettement» dimi- actuel), soit 30% de moins que liard d’euros) à l’issue des mois de nué et les ventes ont été solides en son objectif initial et une chute septembre 2018 à août 2019. Ce Europe. de 21% par rapport à son précé- résultat, qui était attendu, montre Au Japon, les recettes des bou- dent exercice annuel, clos le 31 cependant que le 4e trimestre n’a tiques Uniqlo ont faiblement pro- mars 2019. pas été mirifique, notamment en gressé, de 0,9%, et le bénéfice d’ex- Le groupe a aussi réduit de près raison du boycott des marques ja- ploitation afférent a chuté de de 40% sa prévision de bénéfice ponaises par les consommateurs 13,9%, en raison d’un décalage en- opérationnel, désormais fixée à sud-coréens sur fond de conflit tre les saisons vestimentaires et la 200 milliards de yens, et de 10,3% historique. réalité des températures à l’exté- son objectif de chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires total du rival rieur. 2019/2020, attendu dorénavant des Gap, Zara ou H&M s’est ap- Alors qu’Uniqlo a monté en à 3.500 milliards de yens (29,6 précié de 7,5% sur un an à 2290,5 gamme, la principale marque de milliards d’euros), soit un déclin milliards de yens, du jamais vu. «vêtements basiques et peu chers» de 9,6% par rapport à l’exercice Son bénéfice d’exploitation a aussi de Fast Retailing, G.U., a de son précédent. atteint un niveau inédit, après côté enregistré de très bons résul- Suzuki, spécialiste des voitures avoir grimpé de 9,1% à 257,6 mil- tats, avec des ventes en hausse de de petit gabarit, subit aussi le ra- liards de yens, malgré un premier 12,7% et un bond de 139% du lentissement des ventes d’auto- trimestre au démarrage laborieux gain d’exploitation, à des niveaux mobiles en Inde, son principal et un quatrième trimestre morose. records. Les autres griffes (dont marché où il possède la majorité La marque Uniqlo, locomotive du Theory, PLST et J Brand) ont glo- d’une coentreprise avec le groupe groupe, a, comme d’habitude, af- balement produit des résultats en local Maruti. Il souffre par ail- fiché de solides performances à demi-teinte. – (afp) leurs d’effets de change défavo- rables. – (afp)

PAGE 10 vendredi 11 octobre 2019 POLITIQUE Le PS prône la création L’Union européenne retire d’un fonds souverain la Suisse de la liste grise FINANCES PUBLIQUES. Une étude recommande une vision plus souple du mécanisme de frein à l’endettement. TRANSPARENCE FISCALE. La condition posée par l’UE était l’acceptation de la réforme de l’imposition des entreprises. Le frein à l’endettement pèse sur raisonnable d’investissements La Suisse est définitivement re- KEYSTONE les Etats membres de l’UE les finances fédérales dans le publics, dans les infrastructures, tirée de la liste grise des paradis avaient confirmé leur intention contexte actuel des taux d’intérêt l’éducation ou la recherche. Les fiscaux établie par l’Union euro- PIERRE MOSCOVICI. «Si la Suisse sort de cette liste, c’est un succès d’abolir toute mesure de rétor- bas, voire négatifs. Pour le PS, la rendements sont difficilement péenne. La Confédération «a pro- pour moi. La meilleure liste, c’est la plus courte», a commenté sion, dès que les régimes en ques- réduction de la dette n’est plus la quantifiables, mais les besoins cédé à toutes les réformes néces- le commissaire européen aux Affaires économiques. tion auraient été abrogés. meilleure stratégie. Il a ainsi de- sont là, selon le PS: préparer la saires avant la date limite», a Reconnaissant les progrès réali- mandé une étude sur la façon population à la numérisation et annoncé hier l’UE Par cette loi, la Suisse abolit au 1er tiers qui se sont engagés à respec- sés, les ministres des Finances et dont la Suisse pourrait tirer pro- améliorer l’efficience énergé- Les ministres des 28 Etats mem- janvier 2020 les régimes fiscaux ter les normes internationales en de l’Economie des Etats mem- fit de sa dette. tique. bres de l’’Union européenne. ont qui ne sont plus compatibles avec matière fiscale, mais qui n’ont pas bres de l’UE ont décidé, lors de Le frein à l’endettement a été donc suivi à Luxembourg la re- les standards internationaux. La encore entièrement mis en oeu- leur séance de hier, de rayer la adopté dans les années 90, quand Un fonds distinct de la BNS commandation de leurs ambas- loi prévoit des mesures fiscales vre ces dernières. Suisse de leur liste fiscale, ajoute l’état des finances publiques Le parti à la rose évoque égale- sadeurs. Cette décision était at- d’allégement acceptées sur le plan En octobre 2014, la Suisse et les le SFI dans son communiqué. suisses était préoccupant. La ment la question de l’établisse- tendue. Les groupes d’experts de international, telles qu’une «pa- 28 Etats membres de l’UE Confédération ayant remboursé ment d’un fonds souverain, au l’Union avaient en effet déjà re- tent box», afin que la Suisse avaient signé une déclaration Réactions contrastées un cinquième de sa dette, celle- vu du faible niveau des taux d’in- commandé à la mi-septembre conserve sa compétitivité. commune sur la fiscalité des en- «Si la Suisse sort de cette liste, c’est ci est actuellement modérée, térêt sur les emprunts de la que la Suisse soit retirée de la liste Depuis décembre 2017, la Suisse treprises, dans laquelle la Suisse un succès pour moi. La meilleure s’élevant à 14,5% du PIB, selon Confédération. Financé par des grise. figurait sur une liste dite «grise» s’était engagée à abolir certains liste, c’est la plus courte», s’est fé- l’étude. Et les projections annon- obligations fédérales, ce fonds in- de l’UE répertoriant tous les Etats régimes fiscaux. En contrepartie, licité le commissaire européen cent une baisse continue dans les vestirait dans des placements Un système fiscal aux Affaires économiques, Pierre années à venir. plus rémunérateurs. désormais compatible Moscovici, lors d’une conférence Selon Cédric Tille, un bénéfice La modification entre en vigueur de presse à Luxembourg. Des investissements annuel entre 700 millions et dès la publication des annexes ré- L’ONG Oxfam, qui lutte contre raisonnables deux milliards de francs est en- visées au Journal officiel de l’UE, l’évasion fiscale, a en revanche Le coût du financement de la visageable. Cela représenterait précise le secrétariat d’Etat aux regretté cette décision de la part dette se trouvant actuellement à 10% du PIB. L’étude préconise questions financières internatio- des ministres des Finances de des niveaux exceptionnellement que ce fonds soit distinct de la nales (SFI) dans un communi- l’UE. «La Suisse a aboli ses ré- bas, l’étude du professeur d’éco- Banque nationale suisse (BNS), qué. gimes fiscaux préférentiels, mais nomie genevois Cédric Tille, les mandats étant différents. Le La condition posée pour retirer elle offre encore aux entreprises commandée par le PS, recom- choix de la gouvernance serait la Suisse de la liste grise était l’ac- des incitations fiscales impor- mande une vision plus souple du encore à discuter, fait savoir le ceptation par le peuple de la ré- tantes et des taux bas. Cela conti- mécanisme de frein à l’endette- PS. forme de l’imposition des entre- nuera probablement d’attirer les ment. Le parti a présenté cette Ces diverses considérations por- prises liée au financement de entreprises qui cherchent à éviter étude aux médias jeudi à Berne. tent sur une vision à long terme l’AVS (RFFA). C’est chose faite de payer leur juste part d’impôt», Les taux d’intérêt sont plus bas des finances publiques. A court depuis mai dernier, avec 66% de a-t-elle déclaré dans un commu- que les taux de croissance. Le terme, la politique budgétaire oui. niqué. – (ats) gouvernement peut donc se per- peut stimuler la croissance si elle mettre un déficit jusqu’à 2,6 mil- cible des ménages à revenus fai- Les infrastuctures menacées IFD: le taux de l’intérêt liards de francs avant paiement bles. Le Parti socialiste men- par le changement climatique des intérêts de la dette, tout en tionne des prestations de chô- rémunératoire reste nul gardant sa dette stable par rap- mage plus élevées par exemple. Le taux d’intérêt rémunératoire port au PIB, selon l’économiste. Ces ménages ont plus de propen- pour les contribuables qui s’acquit- Le faible niveau des taux d’inté- sion à consommer et donc à sti- tent à l’avance de leur impôt fédé- rêt permet aussi le financement muler la demande. – (ats) ral direct reste maintenu à zéro pour 2020. Le Département fédé- Les PME voient Les coûts occasionnés pourraient atteindre jusqu’à un milliard de francs par année. ral des finances invoque le niveau les nuages s’accumuler historiquement bas des intérêts Les atteintes aux infrastructures ment des rails peints en blanc, parations et des mesures de pré- bancaires qui persiste. Le taux de EXPORTATIONS. L’optimisme du secteur sur la croissance provoquées par le changement pour réduire leur température. vention pourraient constituer un l’intérêt moratoire pour les retar- n’avait plus été aussi modéré depuis plus de trois ans. climatique pourraient coûter Pour la première fois, les coûts du défi. dataires reste fixé à 3%. jusqu’à un milliard de francs par changement climatique sur les in- Simonetta Sommaruga va pré- Le taux d’intérêt de 0% pour les Les perspectives s’assombrissent trois producteurs sur quatre sou- année, selon une étude du DE- frastructures ont été estimés. Se- senter au Conseil fédéral un plan montants d’impôt versés à pour les exportations des petites haitant réaliser des ventes outre- TEC. Simonetta Sommaruga an- lon l’étude de Swiss Economics d’action qui contiendra des me- l’avance a été décidé à partir de et moyennes entreprises (PME) Rhin. France et Autriche complè- nonce un plan d’action. pour le DETEC, ils pourraient at- sures pour protéger les infrastruc- 2017. De 2013 à 2016, il était de helvétiques au quatrième trimes- tent le podium, avec Les extrêmes météorologiques teindre jusqu’à un milliard de tures. Les risques climatiques doi- 0,25%, a rappelé hier le DFF. En- tre, selon le baromètre périodique respectivement 52 et 51% d’inten- provoqués par le changement cli- francs par année à moyen terme. vent notamment être pris en tre 2010 et 2012, il s’élevait à 1% publié hier par Switzerland Glo- tions d’exportation. Profitant de matique «menacent nos rails, nos compte dans l’aménagement du et entre 2008 et 2009 à 1,5%. Si bal Enterprise (S-GE). Si la crois- la chute de popularité des Etats- routes et notre approvisionne- «Lacunes considérables» territoire. Il s’agit aussi de déve- les taux d’intérêt remontent, le sance devrait rester au rendez- Unis (-12 points de pourcentage ment en électricité», a déclaré hier Vers 2050, les pertes de recettes lopper la recherche, notamment DFF pourra revoir à la hausse l’in- vous, l’optimisme des sondés à 44%), l’Italie (45%) s’empare de Simonetta Sommaruga en inau- de l’économie énergétique s’élè- avec l’EPF Zurich, sur les consé- térêt rémunératoire. – (ats) n’avait plus été aussi modéré de- la médaille en chocolat. gurant la Journée des infrastruc- veront à plusieurs centaines de quences du changement clima- puis plus de trois ans. Le Royaume-Uni recueille en- tures à Zurich. Les coûts sont «im- millions de francs, selon l’auteur tique pour les infrastructures. LOGEMENT: le poids core 36% des suffrages, tandis que pressionnants». de l’étude Christian Jaag. Pour Indice en baisse Pays-Bas et Empire du Milieu ré- les infrastructures de transport Réduction des maisons individuelles L’indice afférent s’établit pour coltent 33% chacun. Production d’électricité (rail et route), les laves torren- des émissions de CO2 Les Suisses vivent dans des loge- l’ultime partiel de 2019 à 62 Parmi les souhaits de destinations affectée tielles, les inondations et les ébou- Il est impératif de s’adapter au ments spacieux: plus de la moitié points, soit toujours dans la zone encore inassouvis, les répondants Les températures élevées ont des lements engendreront des coûts changement climatique. La ré- des 1,75 million de bâtiments de croissance mais en retrait de mentionnent à hauteur de 13% conséquences sur les infrastruc- de quelques centaines de mil- duction des émissions de CO2 est d’habitation sont des maisons in- sept points sur un trimestre. le Japon et les Etats-Unis. Vien- tures: des rails déformés, des re- lions. et reste le coeur de la politique cli- dividuelles. Et 46% des 4,53 mil- Moins de la moitié (47%) des en- nent ensuite les Etats du Golfe vêtements routiers crevassés et Il existe toutefois encore «des la- matique en Suisse et dans le lions de logements sont habités treprises consultées s’attendent à (12%), la Scandinavie, la France une production d’électricité affec- cunes considérables dans nos monde, a souligné la cheffe du par des ménages d’une ou deux une recrudescence de leurs en- et l’Allemagne (9%) ou encore la tée par le bas niveau des rivières. connaissances des coûts induits DETEC. personnes. vois à l’étranger, 30% anticipent Chine (8%). La navigation sur le Rhin est tou- par le changement climatique», Une bonne loi sur le CO2 est né- Les habitants de la région léma- une stagnation et 23% redoutent Les auteurs de l’étude relèvent chée, les nappes phréatiques taris- souligne l’auteur. Les prévisions cessaire pour que l’objectif de zéro nique sont le plus à l’étroit: en une érosion. que le baromètre des exporta- sent et les laves torrentielles se «sont sujettes à caution». émission de gaz à effet de serre moyenne, chacun ne dispose que L’Allemagne demeure de loin la tions de Credit Suisse laisse au- multiplient. D’après la cheffe du DETEC, puisse être atteint d’ici 2050. La de 42 mètres carrés de surface destination préférée des exporta- gurer un temps d’arrêt dans leur Cet été, par exemple, les pics de cette étude est «un signal d’alarme réduction des émissions de CO2 habitable, soit 4 de moins que la teurs de biens et de services, avec progression à court terme. – (ats) chaleur ont provoqué des défor- pour la Confédération, les can- est la solution la plus efficace et la moyenne nationale. Les appar- mations des rails sur le réseau tons et les communes». Le chan- moins coûteuse pour protéger les tements mesurent 95 mètres car- CFF, ce qui a engendré des per- gement climatique est une réalité. infrastructures. Il faut agir main- rés, ce qui correspond à presque turbations du trafic. Les CFF tes- Pour de petits cantons et com- tenant, a conclu Simonetta Som- 7% en dessous de la moyenne tent différentes mesures, notam- munes, les coûts financiers des ré- maruga. – (ats) suisse. – (ats)

POLITIQUE vendredi 11 octobre 2019 PAGE 11 En Chine, les super-riches subissent BREXIT: Boris Johnson la restructuration de l’économie et L. Varadkar font renaître l’espoir d’un accord Le nombre de milliardaires diminue à nouveau en raison du combat mené par Pékin contre le surendettement des grandes entreprises. Le Premier ministre britannique et son homologue irlandais Leo Leurs rangs s’éclaircissent pour KEYSTONE sement en 2017. Mais les grosses mais dans la liste des plus de Varadkar ont ravivé jeudi l’espoir la deuxième année de suite: les fortunes de la nouvelle écono- 2 milliards de yuans. d’un accord sur le Brexit d’ici à multi-milliardaires chinois voient JACK MA. Le fondateur d’Alibaba a conservé sa première place mie, comme l’informatique, la sa date prévue le 31 octobre, as- leurs fortunes s’étioler avec le avec une fortune de 35,5 milliards d’euros. pharmacie et l’éducation, pren- La performance surant entrevoir «un chemin» combat engagé par Pékin contre nent la relève. du patron de Huawei vers un compromis sur la ques- le surendettement des grandes l’éclatement de la bulle internet. nanciers, selon lui. Témoin de ces Jack Ma, l’excentrique fondateur En dépit de la guerre technolo- tion clé de la frontière irlandaise. entreprises, selon une étude pu- Cette année, les secteurs tradi- déboires, Wang Jianlin, patron du géant du commerce électro- gique que lui livrent les Etats- Sans expliquer comment ils bliée hier. tionnels tels que l’industrie et du conglomérat Wanda, qui a nique Alibaba, a conservé sa pre- Unis, le fondateur du géant des comptaient sortir de l’impasse, les La Chine reste depuis 2015 le l’immobilier souffrent à mesure construit sa fortune sur l’immo- mière place avec 35,5 milliards télécoms Huawei, Ren Zhengfei, deux dirigeants ont assuré «conti- pays du monde qui compte le que des entreprises surendettées bilier, a vu celle-ci fondre prati- d’euros dans son coffre-fort. Une voit sa fortune grossir de 34% à nuer de croire qu’un accord est plus grand nombre de milliar- se voient obligées de vendre des quement de moitié en deux ans, fortune conséquente pour un 2,7 milliards d’euros. dans l’intérêt de tous». – (afp) daires en dollars, devant les États- actifs, réduisant d’autant la for- à 15,5 milliards d’euros. jeune retraité: M. Ma, 55 ans, Selon M. Hoogewerf, la guerre Unis. Ils sont désormais pas tune de leurs actionnaires. Son groupe, très endetté, a dû se vient de céder les commandes de commerciale sino-américaine n’a UE: feu vert au plan grec moins de 62, dont 32 disposent «Près de 40% de ceux qui figu- défaire de nombreuses partici- son groupe le mois dernier. pas encore eu d’impact sur les de plus de 10 milliards de dollars. raient sur la liste il y a deux ans pations qu’il détenait, notam- Le patron du groupe internet coffre-forts des super-riches, de réduction des prêts Mais selon le classement annuel en sont sortis», a remarqué M. ment à l’étranger dans les sec- Tencent, Pony Ma, est sur ses ta- même si elle a d’ores et déjà en- à risques des banques du groupe de médias Hurun Re- Hoogewerf. «Ceci est directe- teurs du tourisme et des loisirs. lons avec un bas de laine de 33,7 traîné un ralentissement écono- La Commission européenne a ac- port, les fortunes de plus de 2 mil- ment lié à la décision du gouver- M. Wang se retrouve à la 9e milliards d’euros. mique en Chine. cordé son feu vert jeudi à un plan liards de yuans (255 millions nement chinois de restructurer place des Chinois les plus riches, Marchant sur les pas de Jack Ma, Un rival chinois de l’américain de la Grèce visant à réduire les d’euros) ne sont plus que 1819 l’économie» face aux risques fi- alors qu’il occupait la tête du clas- Colin Huang, patron d’un autre Starbucks, Luckin Coffee, tire en importantes créances douteuses cette année, soit 3% de moins groupe de commerce en ligne, tout cas son épingle du jeu: sa fon- pesant sur le bilan des banques, qu’en 2018. Pinduoduo, devient à 39 ans le datrice, Jenny Qian, fait son entrée qui plombent notamment la ca- premier milliardaire né dans les dans le classement avec 738 mil- pacité à prêter des institutions fi- Une dégringolade années 1980 à entrer dans le top- lions d’euros, alors que son groupe nancières. Le plan prévoit qu’un nommée Wanda 10. s’est introduit en mai au Nasdaq. véhicule financier du nom «C’est la première fois depuis 21 Son entreprise permet aux inter- Le malheur des uns fait le bon- d’Hercules achète ces prêts aux ans (le début du classement) que nautes de faire des achats groupés heur des autres: dans l’agro-ali- banques, les transforme en pro- la liste se resserre pour la à très bas prix. mentaire, le patron du groupe duits financiers (titrisation) et les deuxième année consécutive», a «Colin Huang a réalisé une pre- porcin Muyuan triple sa fortune revende sur les marchés avec la commenté le président du mière mondiale en empochant à 12,7 milliards d’euros garantie d’Etat grec. – (afp) groupe de presse spécialisé dans 18 milliards d’euros quatre ans Muyuan a décroché le jackpot en le monde du luxe, Rupert Hoog- seulement après la création de vendant près de 6 millions de co- ROYAUME-UNI: ewerf. Pinduoduo», a souligné Rupert chons à la suite d’une épidémie Auparavant, les seules années où Hoogewerf. «Personne n’avait de peste porcine qui a décimé le l’activité économique les rangs des plus riches avaient jamais fait ça en partant de zéro». cheptel de ses concurrents et fait se contracte en août diminué étaient 2008, lors de la Pas moins de 11 milliardaires nés flamber les cours en Chine de Le PIB du Royaume-Uni s’est crise financière, et en 2002, après dans les années 1990 sont désor- 50% depuis un an. – (afp) contracté de 0,1% en août sur un mois, signe que l’économie est à Dissensions Des Etats des Balkans veulent la peine à l’approche du Brexit, a annoncé jeudi l’ONS. L’activité persistantes créer un marché commun économique subit un coup d’arrêt après avoir progressé de 0,4% en sur l’ampleur COMMERCE. Les dirigeants albanais, macédonien et serbe cherchent à associer à leur initiative d’autres pays de la région. juillet – chiffre révisé – et alors que les analystes attendaient une crois- du financement Les dirigeants albanais, macédo- déclaration finale à l’issue d’une sensible dans la région. Monténégro, Bosnie, Kosovo, Ma- sance nulle en août. Cette baisse nien et serbe, ont annoncé hier rencontre à Novi Sad, dans le nord «Le fait que nous n’ayons pas la cédoine du Nord, Serbie et Alba- du PIB s’explique surtout par un BUDGET ZONE EURO. Les mi- leur intention de créer d’ici 2021 de la Serbie. même position sur le Kosovo (...) nie représentent un bassin d’une recul marqué de 0,6% de la pro- nistres européens des Finances un marché commun dans les Bal- Ils ont annoncé une réunion tri- n’a rien à voir avec la libre-circu- vingtaine de millions d’habitants duction industrielle. – (afp) restent divisés sur la question kans occidentaux, avec libre-cir- partite dès le 10 novembre à Oh- lation des biens et des personnes», doté d’un important potentiel éco- d’un apport de ressources propres culation des biens et des per- rid (Macédoine du Nord pour de a répondu M. Vucic lorsqu’on lui nomique, ont-ils mis en avant. ALLEMAGNE: dans le budget de la zone euro, sonnes. signer de premiers accords a demandé si le Kosovo avait été «Nous ne pouvons plus attendre après une réunion hier à Luxem- Le Premier ministre albanais Edi concrets, dont la teneur n’est tou- invité à rejoindre cette initiative. que quelqu’un de l’extérieur fasse fort recul des exportations bourg. Ils se sont néanmoins en- Rama, son homologue macédo- tefois pas encore connue. «Notre but est de faire en sorte que quelque chose pour nous (...) 2021 L’Allemagne a enregistré en août tendus sur des points moins épi- nien Zoran Zaev et le président d’ici 2021 il soit possible de fran- est la date d’ici laquelle nous vou- un excédent commercial de 18,1 neux, comme l’allocation et serbe Aleksandar Vucic veulent «Un marché du travail chir les frontières de nos pays mu- lons faire de cette région une ré- milliards d’euros, en net recul par l’utilisation des fonds, ainsi que promouvoir un regroupement des unifié» nis d’une simple carte d’identité gion ouverte», a déclaré Edi Rama. rapport à juillet qui affichait un sur les modalités particulières en pays de cette région fragile et di- Les trois dirigeants entendent as- (...) de créer un marché du travail Avec cette initiative, a souligné Zo- solde de 20,2 milliards d’euros, cas de crise économique. visée, qui aboutirait à la mise en socier à ce marché commun la unifié», a-t-il expliqué. ran Zaev, les trois pays veulent en- en raison d’un repli prononcé des L’enveloppe de cet «instrument place de «quatre libertés fonda- Bosnie, le Monténégro, mais aussi Ces valeurs sont aussi celles de voyer le message que les Balkans exportations, a annoncé jeudi pour la compétitivité et la conver- mentales: les libres échanges de le Kosovo, ex-province serbe ma- l’Union européenne, à laquelle les ne sont plus «un baril de poudre, l’OFS. Sur un mois et en données gence» s’annonce réduite: sont marchandises, de services et des joritairement peuplée d’Albanais trois pays veulent adhérer à plus mais une région stable vouée au corrigées des variations saison- évoqués 17 milliards d’euros sur capitaux, ainsi que la liberté de cir- et non reconnue par Belgrade. ou moins long terme, ont souligné développement économique et à nières, les exportations ont dimi- sept ans, de 2021 à 2027, un mon- culation des personnes», selon leur Cette question reste le sujet le plus les trois responsables. l’intégration européenne». – (afp) nué de 1,8% à 101,2 milliards tant modique comparé à l’ambi- d’euros, tandis que les importa- tion de départ du président fran- tions ont augmenté de 0,5% à çais qui parlait de plusieurs points 85,0 milliards d’euros. – (afp) de PIB de l’UE. – (afp) ÉTATS-UNIS: l’inflation mensuelle stagne et déçoit Les prix à la consommation aux Etats-Unis sont restés stables en septembre alors que les analystes s’attendaient à une légère pro- gression de 0,1%, selon l’indice CPI publié par le département du Travail jeudi. Sur douze mois, l’inflation se maintient à 1,7%. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. Johan Friedli – 021 331 41 84 Entreprises, start-up Olivier Bloch Patricia Chevalley – 021 331 41 02 Route de la Chocolatière 21 Levi-Sergio Mutemba – 079 953 68 20 Tous les droits sont réservés. Case postale 61 – 1026 Echandens-Denges RÉDACTION: [email protected] Marchés & produits VENTES (PUBLICITÉ): Service client lecteur et annonceur: Toute réimpression, copie Tél. +41 (0)21 331 41 41 Christian Affolter – 021 331 41 85 Philippe Rey – 044 254 39 22 Norbert Fouchault Elise Choasson – 021 331 41 72 de texte, de photo ou d’annonce, [email protected] Marchés, entreprises Entreprises, place financière (Suisse romande - Tessin - International) Perrine Pingat – 021 331 41 40 ainsi que toute utilisation Maude Bonvin – 021 331 41 41 Caroline Spir – 021 331 41 41 079 964 65 66 – [email protected] sur les supports optiques, Zurich: Politique, entreprises Journaliste Lifestyle Beatrice Leuenberger Abonnements: électroniques ou autres sont Postfach 24 – 8032 Zurich Elsa Floret – 022 552 33 29 Edition (soir): (key account Suisse alémanique) Martine Duperrex soumis à l’approbation préalable Tél. +41 (0)44 254 39 20 Entreprises, place financière Eric Loup, Arnaud Rakotondramanana 044 254 39 21 – [email protected] Tél. +41 (0) 21 331 41 41 de la rédaction en chef en vertu Stéphanie Giroud – 021 331 41 54 Serge Rapin, Piotr Studzinski E-mail: [email protected] des dispositions relatives au droit Genève: Web, multimédia Informatique IT, production: Représentations internationales: d’auteur ainsi qu’à la loi contre Rue des Bains 35 – 1205 Genève Marine Humbert – 021 331 41 54 Guy-Marc Aprin – 021 331 41 07 – [email protected] Allemagne, BENELUX, Grande-Bretagne, Abonnement annuel: la concurrence. Tél. +41 (0)21 331 41 41 Web, multimédia Agences: ATS, AWP, AFP France, Italie sur www.agefi.com/pubinter CHF 700.– inclus tous les suppléments Matteo Ianni – 021 331 41 83 Imprimerie: et les archives du site (TVA 2,5% incl.) Président du conseil d’administration: Entreprises Mittelland Zeitungsdruck AG (Aarau) Envoi de matériel publicité (annonceurs): Raymond Loretan Piotr Kaczor – 044 254 39 23 [email protected] Ventes en kiosques: Rédacteur en chef: Place financière Naville (Genève), Valora AG (Bâle) Luc Petitfrère – 021 331 41 24

PAGE 12 vendredi 11 octobre 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: +0.74% SMI 10 JOURS: -0.11% SMI ANNUEL: +10.47% IMMOBILIER: -1.06% CHIMIE: +1.90% Valiant Bank 9910 9930 10060 425.5 3092 emprunte 190 millions 9870 9880 9500 424.0 3072 Sur le marché primaire en francs 9830 9830 8940 422.5 3052 suisses, le 10 octobre, Valiant Bank AG (pas de rating) a émis 9790 9780 8380 421.0 3032 un emprunt de 190 millions de francs, affichant un coupon de 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 0% et échéant le 31 octobre 2025. Le pricing est de mid swap +26 SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI points de base (pb), soit un ren- dement de -0,375%. BNP Pari- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. bas et la Banque Cantonale de Zurich sont les chefs de file de Au-dessus des 9900, 1222171 ABB N 18.13 +1.17% - 4.41 22.23/17.25 6886985 cette émission. BCV 1213860 Adecco Group N 54.12 +1.27% - 4.62 60.10/42.43 700625 grâce à Wall Street 43249246 Alcon N 56.06 +0.48% -- 1186436 21048333 CieFinRichemont N 71.10 +2.18% - 2.81 -/- 2161351 Le SMI a fini sur un gain de 0,74% à 9903,02 points, plus haut à 9914,56 et plus bas 1213853 CS Group N 11.61 +1.66% - 2.26 87.44/60.44 9417453 à 9796,69. Le SLI a gagné 0,87% à 1508,53 points et le SPI 0,60% à 12.054,47 points. 3017040 Geberit N 466.00 +1.24% - 2.32 14.14/10.36 106811 1064593 Givaudan N 2795.00 +2.12% - 2.15 483.50/353.20 35028 MARCHÉ DES CHANGES BOSSARD: +2.37% ORASCOM: +0.95% BELL: +1.14% 1221405 LafargeHolcim N 46.51 +1.95% -- 2835.00/2224.00 3452278 1384101 Lonza Grp N 328.30 +0.24% - 0.84 54.00/39.11 246958 Le bond de la 138.9 14.90 268 3886335 Nestle N 107.54 +0.00% - 2.28 364.00/245.10 3439322 1200526 Novartis N 85.40 +0.47% - 2.95 113.20/77.74 3843907 livre sterling 137.5 14.84 265 1203204 Roche Hldg G 287.25 +0.37% - 3.03 94.40/71.69 1062686 249745 SGS N 2377.00 +0.21% - 3.28 291.45/229.20 12413 La livre sterling s’envolait jeudi 136.1 14.78 262 41879292 Sika N 153.15 +1.63% - 1.34 2697.00/2151.00 623229 face au dollar comme à l’euro 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 +0.99% - 3.51 170.00/112.70 119733 dans la foulée de déclarations des 12688156 Swiss Re N 103.00 +0.49% - 5.44 500.60/355.20 877504 dirigeants britannique et irlan- 874251 Swisscom N 500.40 +0.60% - 4.40 105.15/85.88 96704 dais sur «un possible accord» de 1225515 The Swatch Grp I 256.70 +1.06% - 3.12 502.00/429.20 333583 Brexit. 24476758 UBS Group N 10.72 +2.10% - 6.53 364.20/247.70 12352487 Vers 21h30, la devise britannique 1107539 Zurich Insur Gr N 383.00 +1.35% - 4.96 14.92/9.86 319204 bondissait de 2,10% face au billet 384.50/282.40 vert, à 1,2462 dollar. Face à l’euro, 10/10/2019 elle prenait 1,79%, à 88,32 pence pour un euro. 134.7 14.72 259 Boris Johnson et son homologue irlandais Leo Varadkar ont ravivé 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 l’espoir d’un accord sur le Brexit d’ici à sa date prévue le 31 octobre GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI en assurant entrevoir «un che- min» vers un compromis sur la La Bourse suisse a fini sur une insertions de tendons (enthésite). Dans le gros du peloton des ga- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. question clé de la frontière irlan- note positive jeudi. Après une Richemont (+2,2%) précède Gi- gnants, AMS (+1,0%) et Osram daise. poussée initiale en direction des vaudan, UBS, Clariant et Julius discutent des modalités d’une col- LES CINQ GAGNANTS 71.10 +2.18% - 2.81 87.44/60.44 2161351 «L’annonce est nettement opti- 9900 points, le SMI est reparti à Bär (tous +2,1%) en tête du clas- laboration après l’échec de l’offre 2795.00 +2.12% - 2.15 2835.00/2224.00 35028 miste dans son ton et bien qu’elle la baisse. Il a ensuite repris de sement. de rachat du premier sur le se- 21048333 CieFinRichemont N +2.10% - 6.53 évite de suggérer qu’un accord l’élan après l’ouverture positive Le groupe genevois de parfums cond Swisscom (+0,6%) fait l’ob- 1064593 Givaudan N 10.72 +1.95% -- 14.92/9.86 12352487 est imminent, elle a été chaleu- du marché à Wall Street et a ter- et arômes a poursuivi sa vive jet d’une plainte de l’annuaire en 24476758 UBS Group N 46.51 +1.66% - 2.26 54.00/39.11 3452278 reusement accueillie par les mar- miné au-dessus de ce niveau. croissance avec un bond de ligne Zip.ch (lire page 8). 1221405 LafargeHolcim N 11.61 14.14/10.36 9417453 chés», a souligné David Chee- Sur les 30 valeurs vedettes, 26 ont 14,5% de ses revenus (lire page 4). Sur le marché élargi, le spécialiste 1213853 CS Group N tham, analyste pour Xtb. progressé, 3 reculé et Nestlé a fini Credit Suisse (+1,7%) a aussi fini des solutions d’assemblage Bos- 107.54 +0.00% - 2.28 113.20/77.74 3439322 Depuis le référendum de juin stable. dans le haut du tableau. Swatch sard (+2,4%) a dépassé les attentes LES CINQ PERDANTS 2377.00 +0.21% - 3.28 2697.00/2151.00 12413 2016, la devise britannique a en Sonova (-3,7%) a fini lanterne (+1,1%) termine également dans au troisième trimestre au niveau 328.30 +0.24% - 0.84 246958 effet perdu environ 15% face à rouge du petit peloton des per- la première moitié du classement. des ventes (lire page 4). 3886335 Nestle N 287.25 +0.37% - 3.03 364.00/245.10 l’euro et au dollar. dants, derrière Vifor (-0,3%) et Les valeurs du luxe ont profité Berenberg a relevé l’objectif de 249745 SGS N +0.47% - 2.95 291.45/229.20 1062686 L’euro de son côté évoluait au- Temenos (-0,2%). des bons chiffres intermédiaires cours de Sunrise (+3,7%) et 1384101 Lonza Grp N 85.40 3843907 dessus du seuil de 1,10 dollar, pro- Dans le camp des poids lourds, de LVMH publiés la veille. confirmé «buy» (lire ci-dessous) 1203204 Roche Hldg G 94.40/71.69 fitant d’un regain d’appétit pour Roche (+0,4%) et Novartis Selon Bloomberg, le cimentier Ascom (+3,1%) a remporté un 1200526 Novartis N 10/10/2019 le risque. (+0,5%) ont soutenu l’indice. No- franco-suisse Lafargeholcim contrat de 1,3 million de francs Vers 21h30, l’euro gagnait 0,32% vartis a revendiqué une nouvelle (+2,0%) ne serait pas intéressé pour le renouvellement des équi- GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA face au billet vert, à 1,1006 dol- fois la supériorité de son Cosen- pour racheter une division de pements de communication et de lar. tyx (secukinumab) pour le trai- BASF, contrairement à d’autres la sécurité des personnes dans No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. «Entre de possibles avancées sur tement de l’arthrite psoriasique, rumeurs relayées précédemment une des plus grandes prisons al- le Brexit et le fait que les négo- avec ou sans inflammation des par la même agence. lemandes (lire page 8). – (awp) LES CINQ GAGNANTS 2.36/0.64 11507313 ciations commerciales entre la 0.02/0.01 102800 Chine et les Etats-Unis ont bien 4323836 ARYZTA N 0.74 +7.17% -- 8.20/2.76 1363138 démarré, c’est une journée de 911512 Perfect Hldg N 0.02 +6.67% -- 38.50/15.20 9437 soulagement pour le marché des 10265962 GAM Hldg N 3.65 +5.86% -- 611.00/374.00 407 changes», a remarqué M. Os- 23806732 Lastminute.com Br 37.40 +4.47% -- borne. 218781 Phoenix Mecano I 400.00 +4.44% - 4.25 0.17/0.06 686 1.39/1.15 58 LES CINQ PERDANTS 236.00/144.55 304955 24.50/18.00 18294 3381261 LumX Grp Rg 0.07 -7.28% -- 128.50/67.20 50206 1094762 AIRESIS N 1.21 -3.97% -- 1254978 Sonova Hldg N 224.50 -2.73% - 1.29 10/10/2019 2842210 Bellevue Group N 21.50 -2.71% - 5.12 32590356 COSMO Pharm Rg 74.10 -2.37% -- GLENCORE: HSBC abaisse plébiscitée, d’autant qu’elle génèrerait de la valeur PRINCIPAUX INDICES SUISSES à moyen terme pour les actionnaires. Néanmoins, à 2,95 GBP (3,60) - buy il faut s’attendre à une volatilité supérieure prochai- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S HSBC a raboté dans le cadre d’une étude sectorielle nement. – (awp) 10.10.19 09.10.19 l’objectif de cours de Glencore à 2,95 livres sterling, INDICES PRINCIPAUX 9903.02 +0.74% 10140.93/8138.56 21h00 GMT contre 3,60 livres. La recommandation est mainte- VIFOR PHARMA: Baader Helvea 12054.47 +0.60% 12302.53/9516.95 19h00 GMT 1,0971 nue à «buy». Le mastodonte zougois de l’extraction 998089 SMI 4270.20 +0.49% 4347.52/3465.96 EUR/USD 117,92 et du négoce dispose d’un potentiel certain de réta- abaisse à hold (buy) - objectif 170 francs 998750 SPI 1508.53 +0.87% 1554.71/1251.69 1,1006 1,0927 blissement, après avoir par trop misé sur des ma- Baader Helvea a abaissé la recommandation pour 1781097 SPI EXTRA (total return) 2566.31 +0.38% 2614.90/2048.92 EUR/JPY 0,8989 tières premières dont la performance est demeurée l’action Vifor Pharma à «hold», contre «buy» pré- 3025288 SLI Swiss Leader Pr 118,80 107,48 en retrait, comme le charbon et le cuivre. – (awp) cédemment. L’objectif est maintenu à 170 francs. 1939983 SMI Mid Pr 3670.06 -0.03% 3850.38/2690.24 EUR/CHF 0,9959 Bruno Bulick relève que deux études cliniques très 890.85 +0.99% 899.70/690.03 1,0973 1,2206. – (afp) GURIT: Baader Helvea monte risquées devraient être présentées durant le 4e tri- INDICES SECTORIELS 436.30 +1.68% 542.59/403.35 EUR/GBP mestre. En cas de succès, l’action devrait monter de 2315.02 +1.88% 0,8831 à 1300 francs (1130) - hold 4-5%. A l’inverse, en cas d’échec, elle devrait reculer 2265371 Alimentation 3088.23 +1.90% 2824.48/2103.66 USD/JPY Baader Helvea a relevé l’objectif de cours de Gurit de 1-2%. Les chances de succès sont «très faibles». 2262744 Assurances 979.41 +0.24% 3094.88/2461.34 107,94 à 1300 francs, contre 1130 francs.La recommanda- A long terme, les investisseurs devraient conserver 2262671 Banques 1243.46 +1.03% 1150.44/903.63 USD/CHF tion est maintenue à «hold». La forte poussée de les titres, même lors de phases de faiblesse. – (awp) 2265384 Biens de consommation 421.44 -1.06% 1367.99/1110.48 0,9970 croissance attendue pour le troisième trimestre est 2265299 Chimie 1559.62 +0.88% GBP/USD à mettre sur le compte d’une base de comparaison SCHWEITER: Baader Helvea abaisse 2265407 Commerce de détail 2095.70 +1.66% 428.70/353.43 1,2562 bien modeste, relève Markus Mayer. – (awp) 2265354 Industrie 331.72 -0.13% 1574.32/1247.52 à hold (buy) - objectif 1000 francs (1210) 994740 Immobilier (total return) 234.33 +0.33% 2204.67/1686.88 SUNRISE: Berenberg monte Baader Helvea a abaissé la recommandation de 2265433 Loisirs 1771.55 +0.33% Schweiter à «hold», contre «buy» . L’objectif a été 2265343 Matériaux de construction 2047.23 -0.76% 436.40/326.32 à 87 francs (85) - buy ramené à 1000 francs, contre 1210 francs. Markus 2265420 Médias 1163.12 +0.24% 451.14/216.97 Berenberg a relevé l’objectif de cours de Sunrise à Meyer a réduit ses estimations de 7-10% car il table 2265313 Ressources de base 1140.29 +0.55% 1832.01/1449.54 87 francs, contre 85 francs précédemment. La re- sur une croissance organique plus faible en Europe 2265391 Santé 866.19 +1.11% 2144.16/1727.25 commandation est maintenue à «buy». Dans près et surtout en Grande-Bretagne (-3%). Le potentiel 2262812 Services publics 1204.46/943.25 de deux semaines, Sunrise appellera ses actionnaires des effets positifs des faibles coûts des matières pre- 2262777 Services financiers 12724.71 +1.03% 1258.93/780.63 à voter sur l’augmentation de capital, liée au rachat mières sera réduit pour le résultats 2020. On peut 2262788 Technologie 14762.92 +0.64% 866.62/774.97 prévu d’UPC, a souligné l’analyste Usman Ghazi. craindre que le groupe doive reporter l’amélioration 2265446 Télécommunications 14161.91 +0.40% Estimant que cela renforcerait la compétitivité de de la marge brute sur ses clients. – (awp) 14900.12/11136.72 Sunrise par rapport à Swisscom, la transaction est INDICES 15227.20/11624.77 14377.23/11339.15 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 10/10/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS vendredi 11 octobre 2019 PAGE 13 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / +0.28% / +19.86 pts / 7186.36 pts La tension No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Aux minières, Antofagasta a pris 4,47% à 864,00 pence et BHP 1,96% à 1696,60 pence. perdure Diageo a perdu 1% à 3321,50 pence, BP -0,5% à 502,00 pence et AstraZeneca -0,55% à 7052,00 pence. 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3171.08 +0.54% 3267.97/2673.54 OBLIGATAIRE. Les taux d’em- 846423 DJ Stoxx (Europe) 382.76 +0.65% 395.10/327.34 7440 jeudi un accord sur le Brexit «pos- par le renforcement de la livre: prunt en zone euro ont poursuivi 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3493.96 +0.92% sible» d’ici à la date prévue du 31 les supermarchés Sainsbury ont jeudi leur mouvement de tension 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 376.79 +0.84% 3588.68/2908.70 7310 octobre. pris 1,63% à 205,60 pence et leurs de la veille sous l’effet conjugué 998211 AEX 568.37 +0.46% 387.63/318.77 Les entreprises exportatrices ont rivaux Morrison 0,93% à 195,00 d’un regain d’aversion pour le 998690 Euronext BEL-20 3657.77 +1.39% 586.32/472.19 7180 pâti pour beaucoup de l’envolée pence. ITV a grimpé de 1,71% à risque, les investisseurs espérant 1646037 OMX (Danemark) 1534.86 -0.55% de la livre. 121,75 pence. des avancées en matière commer- 998032 DAX (Allemagne) 12164.20 +0.58% 3868.32/3144.96 7050 Le fabricant de spiritueux Diageo Ce secteur a été porté par les es- ciale, et de la publication des mi- 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25319.29 +0.09% 1603.54/1309.58 V L MM J V L MM J a perdu 1% à 3321,50 pence, le poirs sur les négociations com- nutes de la BCE. 758853 OMXH (Finlande) 3942.62 +0.73% 12656.05/10279.20 géant pétrolier BP -0,5% à 502,00 merciales sino-américaine et sur On constate depuis une semaine 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7166.50 26404.37/21160.71 La Bourse de Londres a terminé pence et le groupe pharmaceu- une sortie britannique de l’UE environ «un retour raisonnable 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19171.60 - 4274.14/3642.35 en hausse jeudi, ragaillardie par tique AstraZeneca -0,55% à négociée, qui atténueraient les de l’appétit pour le risque des in- 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 856.50 - 7727.49/6536.53 l’espoir d’un accord sur le Brexit. 7052,00 pence. craintes pour la croissance mon- vestisseurs» et «dans cette confi- 1354447 IGBM 908.01 - 20230.10/17054.72 L’indice FTSE 100 des princi- A l’inverse des multinationales, diale. Antofagasta a pris 4,47% à guration, nous avons des taux 1603325 FTSE MIB 21756.39 +1.18% 1029.68/841.56 pales valeurs a fini en hausse de les valeurs orientées sur le mar- 864,00 pence et BHP 1,96% à souverains qui reprennent leur 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 805.78 +1.03% 0,28%, à 7186,36 points. ché britannique ont été dopées 1696,60 pence. – (afp) mouvement de hausse entamé 998033 CAC 40 5569.05 +1.03% 965.91/837.04 Le Premier ministre irlandais, fin août», a souligné Guillaume 2021101 CAC MID & SMALL 12612.13 +1.27% 22357.39/17914.03 Leo Varadkar, a notamment jugé Truttmann, gérant chez Mee- 10375187 OMXS 60 (Suède) 298.61 +1.01% schaert Asset Management. 998663 ATX (Autriche) 2939.68 +0.57% 861.83/726.16 «Ces désaccords au sein de la 997718 Athen Index Compos (Grèce) 839.22 +0.79% 5704.93/4555.99 BCE sont aujourd’hui plutôt un 495317 BUX Index (Hongrie) 39466.35 +0.90% 13340.14/10877.03 facteur de hausse des taux en 576823 ISE National 100 (Turquie) 98780.39 -0.20% zone euro», a conclu M. Trutt- 395702 PSI 20 4944.46 -0.87% 309.19/245.58 mann. 2485271 PX Ind (Tchèquie) 997.28 +0.48% 3336.52/2674.71 A 18h00, le taux d’emprunt à dix 857975 RTSI Index (Russie) 1330.92 +0.07% ans de l’Allemagne (Bund) s’est 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 56034.97 +1.02% 901.57/592.70 tendu à -0,474% contre -0,552% -0.40% 43563.38/35805.34 mercredi à la clôture. 105930.24/83535.32 FRANCFORT / DAX / +0.58% / +69.94 pts / 12164.20 pts Le mouvement a été similaire pour celui de la France, à -0,147% 5429.32/4551.84 contre -0,223%, tout comme 1108.45/975.31 pour celui de l’Espagne, à 0,220% 1413.82/1033.31 contre 0,145% et celui de l’Italie, 62009.90/54027.32 à 0,954% contre 0,866%. Au Royaume-Uni, le taux d’em- 10/10/2019 prunt à 10 ans a progressé à 0,584% contre 0,457%. GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Lufthansa (+1,91% à 14,4 euros), Volkswagen (+2,63% à 153,94 euros), BMW (+1,41% à 63,23 euros) Aux Etats-Unis, le taux à dix ans et Daimler (+2,57% à 45,54 euros). Deutsche Bank (+2,70% à 6,46 euros). montait à 1,665% contre 1,584%, No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. à l’instar de celui à 30 ans, à 2,162% contre 2,084%. LES CINQ GAGNANTS 376.85 +5.56% - 1.59 392.65/242.30 1196107 12415 (+1,41% à 63,23 euros) et Daim- Wirecard (-0,71% à 140,50 eu- Le taux à deux ans s’affichait 9.47 +4.45% - 7.18 12.14/8.20 21650149 ler (+2,57% à 45,54 euros) dans ros): Goldman Sachs a abaissé sa pour sa part à 1,524%, contre 507170 LVMH +4.20% - 2.27 12250 l’automobile ont été recherchés, recommandation sur le presta- 1,466%. – (afp) 33292346 ING Group Rg 462.60 +3.32% -- 539.80/351.70 372106 ces secteurs pouvant particuliè- taire de services de paiements, la 21591 Kering 23.99 +3.01% -- 33.84/20.81 4649620 12085 rement profiter d’une hypothé- passant de la catégorie «achat par RECOMMANDATIONS 519928 Societe Generale 174.45 -/- tique détente commerciale dans conviction» à celle d’«achat» avec 37962490 Linde Rg — 11920 le monde. un cours cible à 230 euros. SAINT-GOBAIN: Morgan 37.96 -8.76% -- 44.60/29.05 J V L MM V L MM J Deutsche Bank (+2,70% à 6,46 RWE (-1,88% à 27,13 euros): la LES CINQ PERDANTS 245.30 -0.93% - 1.57 258.90/182.00 7523909 euros): le régulateur bancaire forêt de Hambach, dans la Ruhr Stanley passe à l’achat 104.94 -0.91% - 1.43 125.00/83.95 513066 La Bourse de Francfort a fini américain a abandonné sa propo- allemande, que l’énergéticien Morgan Stanley est passé à 1106818 Roy.Philips Br 83.59 -0.83% - 2.15 jeudi en hausse, le Dax gagnant sition de soumettre les succur- voulait déboiser pour agrandir l’achat («surperformance» sur 502805 L’Oreal -0.70% - 4.14 92.71/56.32 — 0,58%. sales locales de banques étran- une mine à ciel ouvert locale, l’action Saint-Gobain, contre une 345952 SAP I 6.77 6.91/4.26 1029042 L’indice vedette a gagné 69,64 gères à de nouvelles règles strictes «peut être maintenue», mais au position plus neutre de «pondé- 34149140 AB InBev 22509036 points sur la séance pour finir à en matière de liquidité, un geste prix de coûts supplémentaires ration en ligne» précédemment. 1250633 Enel N 12.164,20 points. Le MDax des qui devrait profiter en particulier pour puiser ailleurs des réserves L’objectif de cours est relevé de 10/10/2019 valeurs moyennes a pris 0,09%, à Deutsche Bank, fortement im- de lignite, a déclaré jeudi son 37,5 à 42 euros. En substance, es- à 25.319,20 points. plantée sur ce marché, a écrit CEO Rolf Martin Schmitz, au timent les spécialistes, le titre GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 Lufthansa (+1,91% à 14,4 euros) jeudi le Financial Times. journal «WAZ». – (afp) Saint-Gobain permet de jouer dans l’aérien, Volkswagen des marchés et une exposition No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. (+2,63% à 153,94 euros), BMW géographique attrayants, et ses marges devraient être portées par LES CINQ GAGNANTS 7067200 les restructurations.«En outre, le 1840300 groupe parvient finalement à at- 762104 AEON Rg 2118.00 +6.81% - 1.61 2792.00/1794.00 1170500 teindre ses objectifs, ce qui devrait 762248 Kawasaki Kisen Rg 1360.00 +4.70% - - 2182.00/1032.00 1448700 induire une réappréciation de la 761499 AGC Rg 3355.00 +3.87% - 3.58 4580.00/2862.00 840800 valeu», indique la note. 763276 Shin-Etsu Chemic Rg 11550.00 +3.68% - 1.73 12000.00/7982.00 763040 Nippon Sheet Gla Rg 639.00 +3.06% - - 1295.00/585.00 789900 WIRECARD: Oddo 1364300 LES CINQ PERDANTS - 2.20 6780.00/3825.00 2708400 confirme son objectif - 1.08 7358.00/3277.00 1853800 Le groupe a relevé sa guidance 2149745 BANNAM HLDG Rg 6600.00 -1.93% - 4.63 2098.00/1276.00 302900 PARIS / CAC 40 / +1.27% / +69.91 pts / 5569.05 pts pour 2025 comme prévu, mais ce 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6496.00 -1.90% - 1.59 1482.00/1070.00 relèvement est largement au-des- 762737 Nikon Corp Rg 1297.00 -1.82% - 1.50 5270.00/4110.00 10/10/2019 LVMH a profité à plein (+5,56% à 376,85 euros) d’une croissance toujours au beau fixe. sus des attentes d’Oddo. Suite à 761880 Haseko Corp Rg 1259.00 -1.56% Dans son sillage, Kering a également progressé (+4,20% à 462,60 euros). cette annonce, Oddo confirme 784569 KONAMI HLDS Rg 5060.00 -1.56% son opinion achat et son objectif de cours de 240 euros. Wirecard PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT 5690 C’est pourquoi «nous risquons L’automobile a également béné- a déclaré viser désormais des re- d’avoir des sursauts dans un sens ficié de cet optimisme: Plastic venus de plus de 12 milliards No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines 5600 ou dans un autre jusqu’à demain Omnium a grimpé de 6,75% d’euros et un EBITDA de plus de en fonction de l’actualité qui sor- à 22,29 euros, Peugeot de 3,48% 3,8 milliards à horizon 2025, au 998407 Nikkei 225 (Japon) 21551.98 +0.45% 23589.38/18948.58 5510 tira de ces discussions», a-t-il es- à 22,01 euros, Valeo de 3,78% lieu de plus de 10 milliards et 3,3 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1581.42 -0.02% 1774.45/1408.89 timé. à 30,19 euros et Faurecia de milliards en estimations précé- 998396 Hang Seng (Hong Kong) 25707.93 +0.10% 5420 LVMH a profité à plein (+5,56% 3,23% à 41,84 euros. dentes. Oddo estime que cette - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 V L MM J V L MM J à 376,85 euros) d’une croissance Renault a progressé de 0,59% à croissance est nourrie par la trans- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- toujours au beau fixe, puisque le 50,80 euros. Le conseil d’admi- formation du cash en électro- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1607.50 -0.54% La Bourse de Paris a fini en nette numéro un mondial du luxe a en- nistration du groupe se réunira nique, l’omnicanal, les services à 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2056.82 -0.91% 1748.15/1546.62 hausse (+1,27%) jeudi. grangé 13,3 milliards d’euros de vendredi matin «afin de se pro- valeur ajoutée et les marchands à 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10889.96 -1.16% 2212.56/1914.05 L’indice CAC 40 a gagné 69,91 ventes au troisième trimestre, noncer sur la gouvernance du fort volume. «Le titre est toujours 257111 Shanghai Composit (Chine) 6662.90 -0.06% 11097.00/9319.28 points à 5569,05 points, dans un «malgré un contexte difficile à groupe» alors que le directeur gé- en retard sur sa croissance béné- - Mumbai Sensex (Inde) 2947.71 +0.78% 6958.70/5478.40 volume d’échanges modéré de Hong Kong». néral, nommé à la direction exé- ficiaire. Wirecard est le titre le 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 3,7 milliards d’euros. Dans son sillage, Kering a égale- cutive du groupe en février moins cher de l’industrie pour ce 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - «Sur le CAC 40, LVMH et le luxe ment progressé (+4,20% à 462,60 2018, est annoncé sur le départ type de croissance et cette visibi- 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 987.38 -0.05% -/- de manière générale» ont permis euros). (lire page 9). lité» rajoute le bureau d’analyse. 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1551.87 +0.04% 1014.51/861.85 à l’indice de s’inscrire dans le vert Les valeurs minières et sidérur- Saint-Gobain a été porté (+4,15% 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1535.18 +0.17% 1781.79/1548.45 dès le début de la séance, a pour- giques ont été galvanisées par la à 35,24 euros) par un relèvement 7695.48 -0.26% 1535.99/1252.64 suivi M. Tuéni. La prudence reste reprise des négociations com- de sa recommandation à «surpon- 34027.70 +1.50% 9403.05/7001.94 toutefois de mise, selon lui, dans merciales sino-américaines et dérer» par Morgan Stanley. 42243.83/28670.98 la mesure où «nous avons eu l’espoir d’avancées dans ce dos- Veolia a pris 1,06% à 22,89 euros, énormément de nouvelles sier, à l’instar d’ArcelorMittal soutenu par un relèvement de la 10/10/2019 contradictoires depuis hier au su- (+6,20% à 12,71 euros) ou d’Era- sienne à «surperformer» par Mac- jet de ce dossier commercial sur met (+3,22% à 45,85 euros). quarie. – (afp) LVMH: à Hong Kong, les manifestations ont fait chuter lequel on a soufflé le chaud et le froid». de 25% l’activité du groupe Le géant du luxe LVMH a enregistré une chute de 25% de son activité TOKYO / NIKKEI / +0.45% / +95.60 pts / 21551.98 pts à Hong Kong au cours du troisième trimestre en raison des manifes- tations pro-démocratie, a-t-il indiqué jeudi au lendemain de la publi- L’action Nissan a pris 0,41% à 656,5 yens, peut-être aidée par le yen. Une assemblée générale cation de ventes trimestrielles au beau fixe. extraordinaire des actionnaires de Nissan devrait être convoquée début 2020. Le groupe de Bernard Arnault a engrangé un total de 13,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires au troisième trimestre évoque cependant 21920 L’action Nissan a pris 0,41% à du directeur général de la firme. un «contexte difficile à Hong Kong». 656,5 yens, peut-être aidée par le Le titre Asahi Kasei s’est distin- La zone Asie (hors Japon) a représenté 31% de ses ventes totales en 21720 yen, alors que des changements guée par un gain de 1,76% à 1125 cumulé sur les neuf premiers mois de l’année. Et pour le seul troisième de têtes se profilent chez son par- yens après que l’un de ses cher- trimestre, cette région a vu sa croissance organique progresser de 12%. 21520 tenaire français Renault (lire page cheurs, Akira Yoshino, a été ho- Lors d’une conférence téléphonique, Jean-Jacques Guiony, directeur 9). Par ailleurs, une assemblée gé- noré mercredi du prix Nobel de financier du groupe aux 70 marques (Louis Vuitton, Dior, Sephora, 21320 nérale extraordinaire des action- chimie. Fendi, Givenchy ou encore Hennessy), a fait état d’une «baisse de 25% V L MM J V L MM J naires de Nissan devrait être Fast Retailing, notamment de l’activité au troisième trimestre à Hong Kong», un chiffre qui reflète convoquée début 2020 . connu pour sa marque Uniqlo, a «un mois de juillet qui a été plat et une baisse d’environ 30% en août L’indice Nikkei a fini en hausse Kansai Electric, qui dessert une augmenté de 0,93% à 61.650 et septembre». «Clairement, la tendance s’est aggravée au cours du jeudi, porté par un affaiblisse- grande partie de l’est du pays, a yens, à quelques minutes de l’an- trimestre», a-t-il ajouté, soulignant que même si le groupe n’avait pas ment du yen. A l’issue des rechuté de 0,88% à 1232,5 yens nonce de ses résultats annuels et encore les chiffres pour les dernières semaines, «la situation ne s’était échanges, l’indice a pris 0,45% à au lendemain de la confirmation des prévisions pour l’exercice à pas arrangée» en termes de manifestations et «il y a eu des fermetures 21.551,98 points. de la démission du président et venir (lire page 9). – (afp) de magasins». Jean-Jacques Guiony a cependant insisté sur le fait que L’indice élargi Topix a aban- Hong Kong était et restait «un important centre d’activité pour les donné 0,02% à 1581,42 points. années à venir. Ils traversent des difficultés, mais nous restons confiants sur le fait qu’à un certain point, ils vont se remettre». L’ancienne colonie britannique est un marché-clé pour le secteur du luxe: certaines marques ont vu leur activité ralentie par la fermeture de points de vente en raison, mais aussi par la raréfaction de clients chinois renonçant à se rendre à Hong Kong. – (afp)

PAGE 14 vendredi 11 octobre 2019 MARCHÉS SIX: accord Les nouveaux moyens déployés dans de protocole avec la Bourse l’investissement actif et responsable de Shenzhen Les notations ESG de sociétés listées sont devenues des repères utiles pour les investisseurs, bien qu’elles ne soient pas sans lacunes. Ils entendent développer un portail de partage de ETIENNE WEBER PERFORMANCES EN CAS DE TAXE CO2 feuille donné. Un exemple dans savoir-faire et d’extension le graphique ci-après détaille les des réseaux de clientèle. Directeur, responsable du développement et de la distribu- rentabilités attendues par secteur tion de la gestion active pour la Suisse romande, Blackrock si le prix d’une tonne de carbone L’opérateur de la Bourse suisse est sous les 25 dollars. SIX et la Bourse de Shenzhen Les investisse- de trois mois) se font tradition- -18.4% (Shenzhen Stock Exchange, ments dits res- nellement via des prêts interban- -14.1% Prisme écologique SZSE) ont signé jeudi un proto- ponsables sont caires ou des obligations. Il est -13.4% Afin de limiter leur risque tout cole d’accord. L’objectif est de en plein essor. En Suisse seule- désormais possible de filtrer ces -3.7% en obtenant une surperformance rapprocher les investisseurs et les ment, plus de 700 milliards de obligations, par exemple en ex- -1.5% potentielle, les investisseurs doi- entreprises des deux pays et de francs ont été investis en 2018 cluant certains secteurs (tabac, -1.0% vent comprendre les différentes permettre d’élargir les possibilités dans ce qui n’était qu’une niche il énergies fossiles) ou en appli- -0.5% manières dont les politiques de de levée de capitaux. y a une décennie tout au plus, un quant un filtre sur leur notation +0.5% tarification du carbone peuvent «Ce protocole d’accord entre SIX chiffre en hausse de 83 % par rap- ESG. En effet, les critères ESG +2.0% affecter leurs portefeuilles. et SZSE s’inscrit dans la longue port à l’année précédente*. sont tout aussi importants pour +9.1% Lorsque ce type d’analyse est ap- et étroite relation qui unit la Dans ce contexte, les notations le cash que pour les autres classes +11.3% pliqué à un portefeuille d'actions Chine et la Suisse», selon le com- ESG (environnementaux, so- d’actif comme les actions ou les mondiales, force est de constater muniqué. La relation s’est inten- ciaux et de gouvernance) de so- obligations. Ce type de stratégie Matériaux que la tarification du CO2 repré- sifiée depuis la signature de l’ac- ciétés listées sont devenues des s’avère particulièrement perti- Energie sente des opportunités d’investis- cord de libre-échange entre les repères utiles pour les investis- nente au regard de la pression Services sements, car elle récompense les deux pays en 2013 et de l’accord seurs, bien qu’elles ne soient pas croissante sur le reporting des stra- producteurs efficaces en carbone monétaire entre la Banque natio- sans lacunes. En effet, le manque tégies d’investissement durable Biens de conso. et encourage la production de nale suisse et la Banque populaire de standards, tant au niveau du à la gestion du cash que la règle- Industrie nouvelles technologies à faibles de Chine en 2014. reporting des entreprises que des mentation engendre pour les Finance émissions. Nous mesurons donc SIX et SZSE entendent dévelop- produits d’investissement, per- grandes entreprises, les investis- Santé ainsi des risques nouveaux mais per un portail de partage de sa- dure. L’univers de l’investisse- seurs institutionnels ou même les Télécoms également de nouvelles opportu- voir-faire et d’extension des ré- ment durable s’est étoffé au fur grandes fortunes. nités de surperformance. seaux de clientèle, et étudier les et à mesure que l’adoption de ces Immobilier Aujourd’hui, les moyens dispo- possibilités de soutien aux finan- standards a évolué dans les por- De linéaire à circulaire Conso. discrétionnaire nibles afin d’aligner nos modes cements transfrontaliers et de tefeuilles. Au-delà des désormais Il a également eu récemment un Technologies de l'info. de vie avec des pratiques plus du- coopération en matière de re- traditionnels investissements intérêt croissant pour de nou- rables sont considérables. Ce cherche. (awp) bases sur des méthodes de scree- velles thématiques d’investisse- Rendements hypothétiques avec une taxe de 25 dollars par tonnes de CO2. prisme écologique, social et res- ning, plusieurs thématiques se ment, comme l’économie circu- Blackrock: Introducing Carbon Beta: What pricing carbon means for investors. ponsable s’étend désormais inex- Bonne tenue sont affinées et de nouveaux laire. Nombreux sont ceux qui tricablement au cœur des porte- des caisses moyens d’investissements sont considèrent à présent que l’ap- mie circulaire (matière première temps maintenant que la transi- feuilles, tant côté actif que passif. de pension désormais disponibles. proche linéaire de la consomma- > production > utilisation > réuti- tion vers une économie pauvre Investir tout en pérennisant notre Ainsi, il est à présent envisageable tion (matière première > produc- lisation > recyclage > matière pre- en émission CO2 a un impact héritage est devenu aisé, sans Elles ont, en moyenne, de procéder à une gestion de la tion > utilisation > déchet) n’est mière) est fondamentale et sou- considérable sur leur portefeuille. pour autant renoncer à ses objec- enregistré une performance partie cash du portefeuille (money plus viable, compte tenu à la fois tenue par de nombreux acteurs Néanmoins, mesurer cet impact tifs financiers. de +0,45% en septembre. market) en investissant de façon de la rareté des ressources et du majeurs à l’échelle mondiale, telle a toujours été difficile. De nou- plus durable et respectueuse de coût croissant de la gestion des que la Fondation MacArthur. Les veaux outils ont récemment été *Swiss Sustainable Investment l’environnement. Ces investisse- déchets. La transition d’une éco- opportunités pour les investis- mis en place, comme par exem- ments à très court terme (moins nomie linéaire vers une écono- seurs sur cette nouvelle théma- ple Carbon Beta, qui permettent Market Study 2019, 3 Juin 2019 tique sont donc considérables, de mieux comprendre les risques qu’ils s’agissent de sociétés qui fa- et les opportunités liés à la tarifi- briquent des vêtements entière- cation du carbone et de proposer ment recyclables ou de sociétés d’adapter ses investissements spécialisées dans le tri et le recy- d’une façon plus attentive à cette clage des déchets. transition. Les gestionnaires de Enfin, certaines thématiques portefeuille peuvent ainsi exami- d’investissements se sont affinées ner l’impact des scénarios de prix ces dernières années, comme la futurs du carbone au niveau des thématique sur le carbone. Les in- titres individuels (actions), mais vestisseurs savent depuis long- aussi sur l’ensemble d’un porte- Les caisses de pension suisses ont Fed: normes de capitaux Cours du pétrole Nette hausse enregistré une performance po- des banques allégées soutenus par l’Opep sitive en septembre. La hausse des des volumes et taux a entraîné des rendements Elle confirme ainsi l’adoucissement de la règlementation A New York, le baril américain de WTI pour novembre obligataires négatifs, mais d’au- souhaité par l’administration Trump et le Congrès. a gagné 1,8% pour clôturer à 53,55 dollars. des transactions tres catégories d’actifs ont pu croî- tre. La Réserve fédérale américaine Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Les prix du pétrole ont terminé majeure partie de 2020», a souli- OTC-X/BCBE. Les gagnants En moyenne, les caisses ont enre- a adopté jeudi des normes moins Stanley, State Street and Wells en hausse jeudi, soutenus par gné Ed Moya, analyste chez sont le All Share (+0,7%) gistré une performance de strictes de fonds propres et de li- Fargo. l’éventualité d’une moindre pro- Oanda. et le Top50 (+0,5%). +0,45%, selon le rapport mensuel quidités pour les banques, à l’ex- Le reste des banques dont les ac- duction de la part de l’Opep et Les prix du brut profitent aussi, d’UBS publié jeudi. Pour l’année ception des plus grandes,Un tifs sont inférieurs à 700 mil- par des tensions géopolitiques selon l’expert, de la situation en La Banque cantonale bernoise a en cours, la hausse atteint +8,85%. membre du directoire de la Fed, liards de dollars obtiennent un pouvant éventuellement pertur- Equateur. connu une semaine animée sur Les petites structures avec des ac- Lael Brainard, a voté contre une allègement des exigences de ca- ber l’offre mondiale d’or noir, sur Le pays sud-américain a sus- sa plateforme OTC-X. Tant les tifs en dessous de 300 millions de partie de ces mesures qui réfor- pitaux, les plus importantes fond de reprise des négociations pendu mercredi la distribution volumes que le nombre de trans- francs ont enregistré la plus forte ment les gardes-fous adoptés modifications intervenant pour sino-américaines. de près de 70% de sa production actions ont connu un rebond. hausse (+0,54%) pendant le mois après la crise financière de 2008, les banques disposant de moins A Londres, le baril de Brent de la en raison des troubles sociaux dé- Les volumes ont plus que doublé sous revue, suivies par les struc- parce qu’elles vont «au-delà» des de 250 milliards de dollars d’ac- mer du Nord pour livraison en clenchés par une hausse massive par rapport à la semaine précé- tures moyennes entre 300 mil- directives du Congrès, selon elle. tifs. décembre s’est apprécié de 78 du prix du carburant. dente à 3,8 millions francs. Le lions et 1 milliard (+0,37%). Au- Ces dernières comptent Capital cents, ou 1,3%, pour finir à 59,10 «La Turquie est aussi devenue nombre de transactions est passé delà d’un milliard, la progression Tests de résistance One, PNC Financial mais aussi dollars. une source d’inquiétudes géopo- à 206, après 155. est de 0,35%. – (awp) annuels des étrangères sur le territoire A New York, le baril américain litiques», a remarqué Kyle Coo- Du coté des quatre indices princi- Cette simplification des règles de américain comme Barclays, Cre- de WTI pour novembre a gagné per de Ion Energy. paux, les gagnants sont le All CLARIANT: apparition liquidité mais aussi des plans de dit Suisse, Deutsche Bank, UBS, 96 cents, ou 1,8%, pour clôturer En lançant une offensive mili- Share (+0,7%) et le Top50 (+0,5%), simulation de faillite («testa- HSBC entre autres. à 53,55 dollars. taire contre des forces kurdes en tandis que le Premium et le Liqui- remarquée d’I. Englander ments») est d’une façon générale Elles soumettront désormais des Les cours ont été, selon Phil Syrie, le pays pourrait en effet dity ont reculé de 0,1%. dans l’actionnariat conforme aux propositions pré- «testaments» ou plan de faillite Flynn de Price Futures Group, s’exposer très rapidement à des Parmi les baromètres de branche, Clariant dispose officiellement sentées en 2018, a indiqué la Fed. ordonnée tous les trois ans. «soutenus par les gros titres sur mesures punitives américaines, les Remontées mécaniques d’un nouvel actionnaire en la per- Les huit banques les plus impor- Les banques sont classées en qua- l’Opep» et par des commentaires fragilisant les équilibres précaires (+2,7%) se sont démarquées, sonne d’Israel Englander, dont le tantes, parce qu’elles peuvent re- tre groupes comportant des de son secrétaire général, Mo- dans cette région riche en pétrole. après avoir terminé en queue de fonds Millenium Partners a fran- présenter un risque systémique normes décroissantes. hammed Barkindo, qui a assuré Les investisseurs continuent par peloton la semaine passée. Le seg- chi le seuil d’annonce pour attein- en cas de difficultés financières, Selon la Fed, ces nouvelles règles que l’organisation s’était engagée ailleurs à surveiller de près les né- ment Transport/trafic/logistique dre 3,45% du capital-actions du ne sont pas concernées par ces vont réduire d’environ 0,6% les à «éviter toute chute des prix». gociations entre la Chine et les a augmenté de 1,7%. A l’autre ex- chimiste de spécialités, selon un changements. exigences de fonds propres, ce Ces propos «rappellent aux mar- Etats-Unis, qui ont repris jeudi à trémité, le secteur de l’immobilier relevé de SIX Swiss Exchange. Elles devront toujours passer des qui représente environ 11,5 mil- chés que si les prix du brut ne dé- Washington dans l’incertitude la a chuté de 1,2%. L’investisseur américain Israel tests de résistance annuels et sou- liards de dollars, et de 2% celles gringolent pas en raison des in- plus totale sur leur issue, quelques WIR Bank, en quatre échanges, Englander possède également en mettre des «testaments» tous les concernant le niveau demandé quiétudes sur la demande, le jours avant l’entrée en vigueur a généré 1,24 million de francs, Suisse quelque 3% du boulanger deux ans. Il s’agit de Bank of pour les liquidités, soit l’équiva- groupe Opep + pourrait très bien de nouveaux droits de douane pour un cours entre 366 et 371 industriel Aryzta. Son fonds Mil- America, Bank of New York, lent de 53 milliards de dollars. – prolonger son engagement à li- punitifs sur 250 milliards de dol- francs. Le cours acheteur (364 lenium Partners dispose d’une Mellon, Citigroup, Goldman (afp) miter sa production pendant la lars de biens chinois. – (afp) francs) a reculé de 1,6%. Le bon fortune de près de 40 milliards. – de participation de Loeb a généré (awp) un bon demi-million de francs en 28 transactions. – (awp)

MARCHÉS vendredi 11 octobre 2019 PAGE 15 Devises ballottées entre banques Soutien à l’économie: la BCE est divisée centrales et leaders politiques Des réserves ont été exprimées concernant certains éléments du paquet de mesures proposé en septembre. La dévaluation monétaire débouche fréquemment sur un jeu à somme nulle entre les grands blocs économiques. DANIEL VARELA nus à court terme par le pays ou du yuan chinois et donc d’une Les gouverneurs de la Banque sommeil depuis décembre, n’est la zone monétaire qui déprécie désescalade du conflit commer- centrale européenne se sont ac- pas apparue «suffisamment so- Chief Investment Officer, Banque Piguet Galland sa devise entraînent générale- cial. crochés sur plusieurs points du lide» aux yeux de plusieurs par- ment une riposte. C’est le Quant à la livre sterling, une au- paquet de mesures de soutien à ticipants. L’espoir d’une visés des banquiers centraux, schéma classique de la guerre tre devise déprimée, son sort est l’économie décidé en septembre, Il a été souligné l’absence d’hori- normalisation bien qu’inavoué, c’est d’affaiblir des monnaies. également lié à des développe- d’après un compte-rendu publié zon de temps pour ce programme des politiques leur monnaie. Car lorsqu’il ments sur le front politique: elle jeudi qui souligne la zizanie ga- baptisé «QE» (pour Quantitative monétaires a s’agit de redémarrer une écono- Se tourner vers offre en effet un potentiel d’ap- gnant l’institut monétaire. easing), ce qui «pourrait donner fait long feu. La fenêtre d’oppor- mie en panne, une dépréciation les monnaies émergentes préciation intéressant en cas de Si les gardiens de l’euro étaient lieu à des demandes d’achat plus tunité s’est en effet refermée cou- de la devise se révèle souvent Face aux conditions dissuasives dissipation du risque de divorce unanimes sur le fait qu’il fallait élevées» sur le marché et «remet- rant 2018 lorsque l’administra- l’un des outils les plus efficaces. que représentent les taux négatifs sans accord avec l’Union euro- agir pour soutenir une conjonc- tre en cause (ses) limites», jugées tion Trump a décidé de lancer sa Sauf que dans le monde très in- et l’usage de la planche à billets – péenne. Nous devrions être rapi- ture faiblissante et des prix importantes «pour garantir que guerre commerciale en direction terdépendant de ce début de autrement dit le programme de atones, des «réserves ont été ex- la frontière entre politique mo- de la Chine. Le ralentissement rachat d’actifs en Europe, l’action L’ACTION MESURÉE primées concernant certains élé- nétaire et financement d’Etat ne conjoncturel mondial qui a suivi LES BÉNÉFICES OBTENUS À mesurée en cours du côté de la EN COURS DU CÔTÉ ments du paquet de mesures pro- soit pas floue», ajoute l’institut. a conduit les grands argentiers COURT TERME PAR LE PAYS Réserve fédérale pourra diffici- DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE posé», détaillent les «minutes» Son président, Mario Draghi, de ce monde à tourner casaque OU LA ZONE MONÉTAIRE lement éviter un renforcement POURRA DIFFICILEMENT publiées quatre semaines après avait alors ignoré l’avis défavora- cette année. Les banques cen- QUI DÉPRÉCIE SA DEVISE du dollar. A moins bien entendu ÉVITER UN RENFORCEMENT cette réunion. ble sur une relance du «QE» trales sont effectivement à nou- que le président Trump n’ob- Cet arsenal, dont l’ampleur avait donné quelques jours auparavant veau en mode «relance écono- ENTRAÎNENT SOUVENT tienne gain de cause auprès du DU DOLLAR. surpris les observateurs, intégrait par un comité d’experts interne mique», ce qui passe par un UNE RIPOSTE. président de la Fed, Jerome Po- à la fois une reprise des rachats chargé de faire des recommanda- énième assouplissement des po- well, ou qu’il ne le pousse à la dé- dement fixés sur la destinée de d’actifs, une baisse du taux sur les tions sur la politique monétaire, litiques monétaires dans ce cycle XXIe siècle, caractérisé par des mission. cette monnaie, à moins que le pre- dépôts en territoire négatif, un avait indiqué l’AFP au lende- économique. cycles conjoncturels particuliè- Ailleurs, on peut se tourner vers mier ministre Boris Johnson ne système de paliers pour en atté- main de cette réunion. rement synchrones, la dévalua- les monnaies émergentes pour soit contraint comme Theresa nuer les effets pour les banques Concernant le système de taux né- Affaiblir la monnaie tion monétaire débouche fré- trouver un certain potentiel de May avant lui de réclamer un dé- et de nouvelles modalités de prêts gatifs par paliers, sa justification a C’est le cas en Europe, aux Etats- quemment sur un jeu à somme surperformance, mais leur pro- lai supplémentaire pour organi- géants accordés à ces dernières. aussi été critiquée par certains ban- Unis et dans de nombreux au- nulle entre les grands blocs éco- gression dépend de l’évolution ser la scission. Surtout, la décision de renouveler quiers centraux en septembre, se- tres pays. Souvent, l’un des buts nomiques. Les bénéfices obte- les rachats nets d’actifs, mise en lon les «minutes». – (afp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des inves- tisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.

PAGE 16 vendredi 11 octobre 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 109.60 +9.71% IAM Independent Asset Management 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 107.02 +24.81% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 818 36 40 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 104.73 +6.74% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 81.63 +11.53% www.cic.ch BlackRock Asset Management Suisse SA www.iamfunds.ch 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 117.41 +20.79% Tél. 022 703 19 70 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 105.87 +18.44% www.iam.ch 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 86.13 +22.12% www.blackrock.com/ch 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 107.92 +14.46% Fonds d’allocation d’actifs Fonds en obligations 2/1 — - - Fonds en actions 2/1 EUR 110.00 +20.91% Fonds en actions 2/1 CHF 1285.28 +10.63% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 — - - 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A 2/1 CHF 1939.59 +9.88% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 EUR 880.18 +2.21% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1253.11 +16.45% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 104.77 +1.93% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 2842.58 +21.85% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD — -- 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 2/1 CHF 137.75 +5.25% - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - Martin Currie Global Funds — -- 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 EUR 129.67 +7.70% 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD www.martincurrie.com 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 102.69 +2.82% Fonds stratégiques 2/1 — -- 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - 2/1 EUR 359091.11 +16.15% 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 115.06 +8.12% - CIC CH Strategy (EUR) B 2/1 CHF 185.06 +17.60% Représentant en Suisse: 2/1 EUR 220892.97 +17.04% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 EUR 123.32 +7.84% 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B EFG Bank First Independent Fund Services S.A. 2/1 EUR 75.19 +12.27% 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 139.63 +10.87% Autres fonds Tél. +41 58 809 31 11 27.91 - Tél. +41 44 206 16 40 2/1 EUR 12.29 +2.04% 2/1 CHF 121.80 +12.09% 1083213 CIC CH Convert Bond B Fax +41 58 809 36 78 2/1 EUR 1006.51 +5.95% UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 120.21 +9.07% 2/1 — -- www.efgbank.com 28.31 - - Martin Currie GF - Greater China 2/1 CHF 119.14 +10.12% 2/1 CHF 999.86 +6.54% - Martin Currie GF - Global Resources Fund 2/1 CHF 159.20 +14.42% 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 110.87 +10.60% Fonds en actions 31.73 - 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 107.62 +14.88% 277516 New Capital Multihelvetia CHF A - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 EUR 1214.71 +10.31% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I Oddo BHF Asset Management SAS 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World Fonds à revenus fixes +41 (0)22 596 46 97 - UBS (CH) Vitainvest - 40 World Piguet Galland & Cie SA 277520 New Capital Global Dynamic CHF A am.oddo-bhf.com 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I Tél. 058 310 44 36 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF 2/1 CHF 529.47 +18.93% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR RAM Active Investments S.A. [email protected] 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 109.80 +19.44% Tél. +41 22 816 87 30 www.piguetgalland.ch 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR www.ram-ai.com CACEIS (Switzerland) S.A. 2/1 CHF 93.47 +3.20% Disciplined & Selective 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 155.82 +6.37% Tél. +41 22 360 94 00 2/1 CHF 93.54 +1.62% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 6/6* CHF 126.50 +8.75% 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 176.35 +5.10% www.caceis.ch 2/1 CHF 92.64 +5.93% Fonds d’actions 6/6* CHF 145.40 +12.26% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 182.19 +7.16% 2/1 CHF 115.23 +4.45% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 270.14 +6.37% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 6/6* CHF -- 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 115.54 +5.09% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* — 350.44 +7.21% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.83 +5.35% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 115.83 +7.17% Patrimonium 1802481 RAM European Eq C CHF -- 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 132.62 +10.15% Asset Management AG 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 249.44 +9.01% 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 108.28 +10.20% Tél. +41 58 787 00 00 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 146.52 +14.50% www.patrimonium.ch 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF Fonds immobilier 2703508 RAM North American Eq E EUR 1530802 RAM North American Eq B USD 3499521 Swiss Real Estate Fund Fonds d’obligations 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1442.47 +19.31% Picard Angst SA 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 2/1 USD 167.63 +4.30% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1456.08 +19.51% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2/1 CHF 154.68 +5.32% Tél. 044 214 23 33 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 217.37 +25.71% www.picardangst.com 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2/1 EUR 194.12 +8.55% www.oppenheim.ch 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 93.30 +27.81% [email protected] 2/1 EUR 417.57 +10.78% 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 259.80 +13.35% Zurich Invest AG 2/1 CHF 366.09 +10.43% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 190.44 +15.40% Fonds de placement matières premières 2/1 — -- Tél. 044 628 49 99 2/1 CHF 95.71 -6.32% 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 143.15 +10.15% - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — -- Fax 044 629 18 60 2/1 USD 110.43 -3.61% BBGI GROUP SA 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 149.95 +11.00% - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — -- www.zurich.ch 2/1 EUR 138.67 -2.69% Tél. + 41 22 595 96 11 - PA Energy & Metals Fund A 2/1 EUR 16.65 +9.28% 2/1 CHF 133.92 -3.08% www.bbgi.ch Pegaso Capital Partners S.A. 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 — -- 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 241.73 +10.39% Tél. +41 91 210 31 94 - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — -- 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 USD 282.35 +13.07% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 90.90 +14.92% www.pegasocapital.com - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — -- 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 137.70 +17.69% [email protected] - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 145.40 +4.38% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.80 +25.54% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR Banque Cantonale de Genève 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 55.00 +32.53% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR Tél. 058 211 21 11 AUTRES FONDS 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 93.30 +16.19% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 69.60 +11.54% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged EUR 113.49 +4.39% bcge.ch/funds 329041 Dekar. Int Ant 2/1 CHF 127.50 +3.53% 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 109.30 +19.98% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 106.26 +0.00% 2/1 EUR 139.82 +3.91% 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 74.80 +12.48% 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR USD 124.52 +6.94% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.83 +2.50% 2/1 EUR 148.44 +4.82% 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 89.30 +15.23% USD 111.08 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.65 +3.78% 2/1 CHF 138.60 +4.50% 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 145.10 +8.61% Banque Profil de Gestion SA EUR 112.42 +0.78% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.89 +2.78% Tél. +41 22 818 31 31 EUR 107.36 +0.50% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 115.54 +7.55% www.bpdg.ch 401528 Synchrony Swiss Government Bonds Index de sécurité TIPERsm 3/3 EUR 1600.37 +6.85% Fonds en actions 2/1 EUR 156.25 +12.49% 2/2 CHF 12.17 +7.22% sur le marché suisse 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1683.97 +7.40% 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 101.21 +14.66% 2/2 CHF 12.89 +8.14% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 USD 1648.25 +11.50% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 120.30 +18.93% 2/2 CHF 13.99 +9.21% ABB 66.0% Meyer Burger 6.6% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1719.43 +12.36% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 88.65 -2.91% 2/2 CHF 21.62 +14.76% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 CHF 117.22 +23.40% 2/2 CHF 9.74 +4.28% Addex 0.1% Nestle 96.9% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 103.63 +18.06% Adecco 64.9% Nobel Biocare 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 EUR 158.26 +16.50% EUR 20.44 +9.64% Airesis 0.1% Novartis 0.5% 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 10/10/2019 Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 89.5% Arbonia 5.0% Orascom 55.2% LÉGENDES Aryzta 3.9% Richemont Ascom 11.1% Roche 1.5% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Baloise 98.7% Schindler 72.0% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Basilea 27.9% Schmolz+Bicken. 97.2% Cembra 95.1% SGS 89.2% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Clariant 67.0% Sika 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Credit Suisse 42.7% Sonova 0.6% Dufry 44.0% Sulzer 89.3% distributeur Evolva 0.4% Swatch Group 99.9% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture GAM 18.2% Swiss Life 99.9% Geberit 95.5% Swiss Prime Site 65.5% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Givaudan 98.0% Swiss RE 51.6% 4) Plus commission d'émission Holcim 72.8% Swisscom 93.9% Julius Baer 65.0% Swisslog 99.7% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Kudelski 2.6% Syngenta 99.7% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Kuehne+Nagel 82.2% Transocean 84.6% Logitech 81.6% UBS rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Lonza 89.7% Zurich Insurance 0.1% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du 28.7% Données au 10.10.2019 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de 1.6% la filière de distribution). 14.8% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture 99.9% des frais lors de la vente de placements). 4) Combinaison de 2) et 3). Big Data Technology for Investor Protection. The Security 5) Conditions particulières lors du rachat de parts Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- tion of the risk of a financial product. It is objective, con- LÉGENDES DES FONDS UBS sistent across 16 million products and can be generated in real time. *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 1) Plus commission d'emission under on-going inducements set out by the directive MIFID 2) Plus commission d'emission et de rachat II / Investor Protection. 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory cement for the financial industry within Europe to comply with 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement product governance and product suitability. TIPER® by 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds managers, brokers and advisory firms across the EU meet MiFID II requirements as intended by the authorities. (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre Investor relations [email protected] (24/7/365) Cfinancials.com du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue Toute l’actualité sur: www.agefi.com PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES vendredi 11 octobre 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) 20806262 MeierTobl Grp N 14.56 +1.82% - - 19.28/14.10 2476 NORD AMERICAINES 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.72 +0.04% - - 5.79/4.80 6130 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.33 - - 1.81 10.75/8.94 400 3982108 Metall Zug N -B- 1995.00 +1.01% - 3.51 3130.00/1920.00 57 - - 94.30/86.89 3000 - - -/- 601 10850379 Meyer Burger N - - 0.95/0.32 125593 903037 Abbott Laborator Rg 78.00 - - - 89.00/70.00 1 18127378 IShs Em Asi Loc USD 94.13 - - - 22.80/19.84 10224 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.45 - - - 126.14/104.64 346 339006 Mikron Hldg N 0.40 -1.00% - 2.87 9.58/6.00 5832 - - 1311.89/998.86 5 - - 141.70/134.96 1807 - - 9.58/7.94 79000 27683769 Mobilezone hldg N 6.96 -1.97% - 6.00 11.94/8.78 191255 29798540 Alphabet-A Rg 1043.60 - - - 12.89/6.49 3550 14423164 IShs EM Div USD 19.90 -0.13% - - 126.48/121.96 4471 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 121.10 +0.13% - 1.72 9.37/7.85 150 1110887 Mobimo Hldg N 10.00 +1.01% - 3.55 286.00/215.50 7271 - - 65.60/48.90 85 - - 109.70/104.04 100 - - -/- — A 25637909 Molecular Partn N 281.50 -0.35% - - 20.10/12.16 12623 933071 General Electric Rg 8.35 +0.00% - - 117.71/72.00 244 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.92 - - - 177.92/177.92 1 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.32 +0.15% - - -/- — 17.50 +1.86% - - 136.00/105.00 5 - - 48.76/42.03 300 - - 14.71/13.35 14805 1222171 ABB N 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 350 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 122.13 - - - 40.63/33.35 107 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.11 - - 1.39 14.46/13.30 6600 48788430 Achiko Rg - - 80.00/72.00 10 - - 68.04/57.04 1 - - 45.07/38.37 174 2985075 AddexTherap N 18.13 +1.17% - 4.41 22.23/17.25 688698 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 59.50/30.60 25 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 104.86 +0.13% - - 114.70/108.66 1200 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.54 - - - 57.61/48.53 2372 1213860 Adecco Group N -- - - -/- — - - 15.70/9.20 750 - - 25.78/21.18 40 - - 13.62/13.02 76 896792 AdvalTech Hldg N - - 2.68/1.43 3395 961618 Pepsico Rg 132.00 - - - 140.00/99.50 695 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.01 - - - -/- 20 34159505 UBSETF BBMEALCS AC 16.58 - - - 40.35/33.22 25 47863410 AEVIS VICT N 1.76 -1.40% - 4.62 60.10/42.43 700625 - - 9.86/8.11 163356 - - 40.35/33.22 25 1094762 AIRESIS N 54.12 +1.27% - 2.53 235.00/155.00 67 3754629 Philip Mrrs Int Rg 75.00 +0.00% - - 29.00/19.82 200 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 47.59 - - - 25.14/20.67 5240 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.54 - - - 92.10/77.75 10000 883756 Allreal Hldg N 166.00 +0.61% - 6.03 13.40/11.44 138519 - - 0.87/0.15 166300 - - 14.90/12.40 515 - - 129.88/102.74 7612 48458157 Alpine Sel 2L N 12.60 +0.00% - - 1.39/1.15 58 N 699232 Royal Bank Canad Rg 73.00 - - - 128.50/67.20 50206 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.32 +0.48% - - 31.01/27.30 11 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.25 -0.53% - - 148.54/114.94 308 45095674 Alpine Sel 2L N 1.21 -3.97% - 3.42 195.00/149.50 13878 - - 30.40/26.20 20 - - 13.61/11.72 2 - - 18.59/14.80 1000 1919955 Alpine Select N 189.80 -0.73% - - -/- 5492 505943 Nebag N 555100 Schlumberger Rg 29.80 - - - 6.10/2.48 6790 1963443 IShs EUR STOXX EUR 62.94 - - - 97.43/89.29 63 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 39.43 +0.29% - - 20.93/20.93 172 3438970 Alpiq Hldg N 14.00 +0.00% - - -/- 5503 37207134 Nestle 2L N - 3.34 71.90/58.00 8862 - - -/- 50000 - - 16.66/13.93 600 2459027 ALSO Holding N 14.30 - - 2.16 15.40/13.40 5492 3886335 Nestle N 9.85 +0.51% - - 10.67/9.33 36579 10641130 Unisys Rg 6.00 - - - 0.17/0.06 686 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 109.78 - - - -/- 127301 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 50.11 +0.22% - 1.45 16.07/13.17 448 45322689 Aluflexpack N 13.90 +0.00% - - 87.90/63.00 7702 1081986 NEW VALUE N 107.30 -0.41% - - 113.00/78.34 485000 - - 9.78/5.33 5926 - 4.64 89.32/82.85 3947 - - 98.20/80.99 145 1910702 APG SGA N 70.80 +0.57% - 2.11 155.80/103.00 5233 703683 New Venturetec I 107.54 +0.00% - 2.28 113.20/77.74 343932 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 129.00 - - - 42.01/32.00 50 2308797 IShs Euro Div EUR 22.95 - - - 12.97/7.55 19204 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.46 - - - 98.20/80.99 145 24260694 APTG N 142.40 +1.71% - - -/- 2230 1200526 Novartis N - - 1.19/0.60 460 - - 49.20/39.10 5000 - - 113.14/103.34 500 - - 19.68/15.68 4128 11024060 Arbonia N 21.60 -0.46% - 3.68 364.00/243.00 561 3845941 Novartis N 2L 0.64 +5.83% - - 5.05/1.80 833 - - 7.58/5.00 873 48961477 IShs Euro Hi CHF-Ac 5.03 - - - 311.85/254.40 49 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.28 - - - 22.73/18.27 63 227101 Arundel N 272.00 +1.30% - - 7.98/0.01 13000 5.00 +0.40% - 2.95 94.40/71.69 384390 - - 191.40/148.00 1004 - - 195.70/190.58 208 - - 20.59/16.96 5425 4323836 ARYZTA N 0.03 -0.75% - 1.66 13.62/10.00 37240 85.40 +0.47% - - 94.35/80.50 628400 - - 186.96/151.50 27 1083749 IShs FTSE 100 GBP 8.64 +0.44% - - 251.55/236.75 4 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 38.28 - - - 109.84/91.85 34 1133920 Ascom Hldg N 12.04 +1.69% - - 3.70/1.86 10 86.10 - - 3.58 167.40/130.20 3347 - - 165.06/157.00 1 - - 142.00/116.78 164 40488012 ASMALLWORLD N 2.10 - - - 2.36/0.64 115073 AUTRES 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.37 -2.17% - - 244.60/230.00 200 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 82.27 - - - 46.17/39.45 1826 12748036 Autoneum Hldg N 0.74 +7.17% - 4.49 18.20/9.54 61779 - - 5.45/4.05 624 - - -/- 8308 - - 222.95/180.82 2923 10.02 +3.09% - - 5.94/1.80 7080 3186826 Anglo American Rg - - 22.00/13.50 2600 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.60 - - - 120.12/112.00 1774 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 124.50 -0.80% - - 110.46/91.76 24 2.92 -0.34% - 3.52 205.80/91.65 53431 455617 Come - - 217.00/156.00 190 - - 103.44/93.47 100 - - 110.46/91.76 24 102.30 +2.71% 32590356 COSMO Pharm Rg 24.00 - - - 1805.00/1600.00 16 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 29.80 - - - 61.65/56.22 1350 10602719 UBSETF GoldUSD A D 145.02 -0.78% - - 12.39/10.31 30 1462983 Formulafirst Br 0.18 - - 2.38 11.50/8.70 2853 - - -/- 1000 - - 17.47/14.37 5360 803185 Gold Fields Rg 74.10 -2.37% - - 11.95/7.90 1999 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.81 - - - 5.56/4.55 55607 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.70 -0.10% - - 17.63/15.64 2000 35514757 Liechten Landb N 27.60 - - - 42.85/36.56 1000 - - 59.72/49.37 1060 - - 18.59/15.52 4 3381261 LumX Grp Rg 5.50 -0.90% - - 12.85/1.30 1000 20026095 IShs Gl Co Bn USD 93.46 - - - 28.19/23.50 4610 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.39 - - - 22.50/19.60 500 2791431 Newron Pharma N 62.90 +1.29% - - 33.65/31.05 20 - - 37.14/30.87 1 - - 14.33/12.26 1900 O 490580 Saint-Gobain 0.07 -7.28% - - 54.36/49.00 250 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.13 - - - 54.29/44.27 12109 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.22 - - - 17.24/14.19 3291 2844943 SCOR 5.94 +4.21% - - 5.45/3.11 15 - - 5.33/4.53 400 - - 18.41/16.48 600 34617770 ObsEva N 1128957 SHLTelemedicine Rg 39.00 - - - 3.37/1.55 700 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.18 -0.06% - - 20.26/12.95 10 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.43 +0.08% - - 15.64/14.43 200 81682 OC Oerlikon N 352780 Volkswagen I 40.31 - - - -/- 170 - - 52.06/42.03 7728 - - 25.64/20.38 309 3828567 Orascom Devl N 7.66 -0.78% - - 18.50/7.28 4127 352781 Volkswagen Vz I 5.75 - - 4.42 -/- 125000 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.57 -0.08% - - 37.43/31.08 13838 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 95.29 -0.06% - - 22.14/17.12 32297 342080 Orell Fuessli Hld N 9.71 +3.24% -10.30 13.90/8.63 136017 31548726 VP Bank -A- N 169.45 +4.05% - - 5.00/0.05 100 - - 43.90/34.56 1430 - 1.64 19.59/15.54 9658 11167736 Orior N 14.90 +0.95% - - 17.30/11.75 5434 175.00 - 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.99 -0.97% - - 25.12/21.56 1 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 95.29 -0.06% - 1.65 16.33/13.09 10487 92.50 - - 4.32 100.00/77.00 1582 153.80 +2.12% - - -/- — - - 11.10/8.33 1348 - - 17.96/14.06 6149 85.40 +0.47% - 2.62 91.90/74.00 10187 - - 59.52/51.74 897 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 112.00 -0.43% - - 7.94/6.38 1400 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.14 +0.80% - - 23.62/18.92 4000 - - 49.79/48.81 2 - - -/- 94000 - - 16.31/13.82 209 - - 347.20/276.65 1032 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 305.00 -0.65% - - 99.82/93.64 22000 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 21.77 - - - 24.87/20.08 203873 - - 74.17/65.86 50 - - 103.06/97.91 300 - - 20.12/16.31 1300 - - 34.15/21.60 5500 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 191.74 - - 4.70 4.62/4.14 27300 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.91 +0.88% - - 55.73/46.17 380 - - 34.15/21.60 5500 - - 106.80/94.55 24864 - - 21.16/17.73 284 - - 108.96/97.16 1400 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 251.16 - - - 95.90/86.60 1500 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 97.65 +0.25% - 5.75 10.66/9.18 332 - - 104.12/94.25 1200 - - 5.63/4.45 4508 - 1.88 80.50/78.12 90 - - 44.71/36.16 290 2585405 IShs Govt Bd EUR 158.66 - - - -/- 54234 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD132.70 - - 1.93 115.54/110.74 164 - - 193.16/188.30 180 - - -/- 10000 - 2.85 104.06/82.74 18191 P - - 38.40/30.47 4500 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 240.45 - - - 122.94/118.14 200 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 44.09 -0.45% - 2.32 268.65/206.50 7897 - - 346.40/320.85 1200 - - 47.15/38.65 15306 - - 48.60/39.00 26997 B 47231271 Panalpina Welt 2L N -- - - -/- — - - 63.58/56.36 240 48965182 IShs Hi Yld CHF-Acc 4.98 +0.08% - 0.87 103.18/98.21 36515 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD215.20 +1.25% - 2.44 106.82/83.73 348 216808 Panalpina Welttra N 218.20 +1.49% - - 239.80/110.80 1550 - - 108.46/92.05 10 - 2.83 127.98/101.96 30577 - - 11.95/11.34 126244 1253020 BACHEM HLDG N -B- 139.80 -0.14% - 1.97 154.00/106.18 5626 2178339 Pargesa Hldg P 75.45 +1.28% - 3.39 83.95/66.55 38194 - - 129.70/108.82 335 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 112.86 +0.77% - 1.72 128.16/114.64 1540 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD105.98 - - - 13.98/13.25 26915 - - 184.10/135.60 7500 2460882 Part Grp Hldg N 750.00 +0.48% - 2.93 821.80/581.50 60316 - - 34.00/30.17 23 - - 125.98/99.77 9128 - - 19.60/15.75 35 27480484 Baloise Hldg 2L N 177.40 -0.06% - 3.38 183.90/131.10 113509 11853036 Peach Property N 32.20 +0.63% - - 34.60/25.10 5331 - - 206.65/153.24 23 18425202 IShs JPM EM Bd USD 102.43 - - 1.89 76.39/73.90 13 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD105.98 - - 4.70 17.61/14.55 307 - 1.88 494.00/430.00 42 911512 Perfect Hldg N - - 0.02/0.01 102800 - 2.53 124.64/104.28 6 - 1.95 88.75/86.57 356 - 2.28 19.82/15.90 579 1241051 Baloise Hldg N 177.60 +0.40% - 0.19 2082.00/1504.00 4775 25262070 Perrot Duval Hldg P 0.02 +6.67% - - 149.00/51.50 768 BERNOISES - - 315.85/262.75 1 13167739 IShs JPM Govt USD 59.67 +0.66% - 2.75 166.04/132.98 850 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.99 - - - 93.66/75.05 240 - 5.23 -/- — 218781 Phoenix Mecano I 123.00 - - 4.25 611.00/374.00 407 - - 115.02/110.34 4 - 3.20 105.16/84.26 18265 - 4.82 15.19/13.92 14030 130775 Bank Linth LLB N 478.00 -0.42% - - 54.10/33.46 38838 28414291 PLAZZA -A- N 400.00 +4.44% - 1.95 258.00/218.00 146 - - 49.39/41.38 27 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.25 - - 2.13 276.30/216.65 5266 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 17.14 - - - -/- — - - -/- 2220 12252764 Poenina hldg N 256.00 +0.00% - 3.81 54.79/42.90 25 - - 38.91/26.24 100 - 3.62 125.08/102.18 8807 - - 13.73/10.96 2065 900296 Barry Callebaut N 2056.00 -0.39% - 5.08 73.65/55.05 56547 10621379 Polyphor N 44.60 +0.22% - - 33.95/4.18 7701 10201284 ACRON HELVETIA N 5.15 - - - 17.45/13.75 616 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.37 -0.11% - - 16.62/12.20 1000 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.99 - - 2.65 34.09/27.56 613 - 3.33 59.00/52.00 15 608992 Private Equity N - 3.42 70.50/55.00 200 32440249 Admicasa Hldg N 12.50 - - - 82.70/71.85 4388 - - 29.84/18.14 1532 - 2.56 64.40/53.13 22139 11450563 BASF N -- - 4.59 820.00/688.00 2416 1829415 PSP Swiss Propert N 5.63 +0.54% - 2.70 132.40/91.25 107677 1147156 AP Alternat N 162.20 - - - 29.60/26.62 1 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 56.85 - - - 14.53/12.98 100 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 16.78 - - - 2197.00/2197.00 10 - 3.64 246.50/190.00 1587 58.50 +1.74% 36550197 Athris N 1800.00 - - - 105.12/99.81 20 - - 16.73/12.28 499 - - 30.83/26.29 160 1143244 Basilea Pharmaceu N 40.94 +1.09% - 1.66 6140.00/3750.00 1523 129.50 -0.31% 2377723 Aventron N 10.50 +1.94% - - 63.10/55.44 14522 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.19 +0.91% - - 5.63/4.86 10000 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 21.00 - - - 35.00/28.54 2000 - 2.06 328.00/243.50 2071 1339601 BV Hldg N 9.30 - - - 39.60/34.77 22500 - - 122.50/114.50 250 - - 31.72/19.36 17103 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.12 24.50/18.00 18294 21218624 Novavest N 41.20 +0.49% - - 164.26/115.08 34 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.22 - - - -/- 80 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.93 - - - 33.82/27.62 20 - 3.22 43.90/39.11 550 30678297 Promaxima Immo N 2.26 - - - 83.03/78.51 3 - - -/- 2895 - - 35.82/28.65 2000 3838999 BB Biotech N 60.00 +0.33% - 2.48 76.00/57.60 33970 1785508 Q Cap I 33.00 - - - 17.05/14.43 130 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 49.50 +0.23% - - 134.74/125.64 50 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 16.76 - - - -/- 2618 - - 7.10/0.90 5708 38462993 SenioResidenz N 49.25 - - - 45.81/37.39 25 - - 132.74/109.80 6600 - - 60.60/57.41 50 35066567 BC Jura N 55.50 +0.00% - 3.85 936.00/900.00 284 2392655 Swiss Estates N 4.00 - - - 41.15/34.97 9646 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.09 - - - -/- 540 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.46 - - - 55.64/48.99 2803 - 2.94 85.65/44.46 42620 1930453 Swiss Estates PS I 1.80 - - - 63.71/55.04 75 - 1.30 97.98/93.93 360 - - -/- 8178 1525171 BC Vaudoise N 763.00 +0.39% - 3.25 172.50/123.90 11535 49106400 ULTIMA CAPITAL N 84.10 - - - 110.14/94.44 215 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 13.62 +1.52% - - -/- 1000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.68 - - - 65.35/53.71 480 - - 3.56/2.26 3760 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - 49.11/40.48 41 - - 12.14/10.39 6150 - 3.71 52.13/47.89 200 969160 BEKB N 219.50 +0.46% - 1.72 206.00/185.00 396 19304250 Wockhardt Bio I 0.06 - - - 117.00/106.58 150 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 50.34 +0.72% - - 107.66/89.82 25 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.25 - - - -/- 4227 - 2.63 362.40/252.00 31660 - - 59.85/53.37 69 - - 147.40/131.54 1202 - - 51.69/48.95 40106 150319 BELIMO Hldg N 6010.00 +1.69% - 2.57 358.80/216.50 5826 - - 83.84/67.85 1 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.52 - - - 149.40/123.68 2 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.61 +0.33% - - -/- 2000 - 5.31 87.50/68.00 4135 - - 60.65/52.21 100 - - 9.89/5.70 9100 - - 27.99/23.81 30 31596632 Bell Food Gr N 266.50 +1.14% - 1.22 1200.00/790.00 31 - - 63.43/55.30 7394 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 42.50 - - - 293.55/276.75 500 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.12 +0.68% - - -/- 8000 - - 22.30/18.70 200 - - -/- 11358 - - 30.12/28.03 16 2842210 Bellevue Group N 21.50 -2.71% R - - 29.46/24.86 250 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 22.78 - - - -/- 27252 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 15.82 -0.33% - - 26.13/22.00 100 - - 78.76/64.32 7347 - - -/- 28638 - - 60.61/50.30 612 1820611 BFW Liegenschafte N 43.50 - - - 62.70/50.23 11147 2308843 IShs UK Divid GBP 8.79 +0.17% - 1.75 136.78/113.98 200 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.61 +0.39% - - 35.49/29.41 146 - - 27.25/22.56 100 - - 103.00/85.79 1768 - - 74.00/60.17 3152 13029366 BKW N 72.50 -1.23% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00 +0.00% - - 0.01/0.00 483500 - - 48.50/40.94 7941 3007836 IShs UK Proper GBP 7.19 - - 0.78 160.30/149.20 400 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 23.31 - - - 35.01/32.13 100 - 3.47 157.00/119.00 12627 - - 84.18/63.67 500 - - 154.50/154.50 10 - - 64.55/60.54 600 46002711 Blackstone Res N 1.05 +1.46% 367144 Rieter Hldg N 144.10 +0.49% - 3.03 291.45/229.20 106268 - - 22.47/19.37 398 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 5.13 - - - 145.60/130.50 350 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.53 - - - 35.30/21.75 7 - 3.06 289.20/229.20 12069 - - 22.95/13.81 30343 - - 1166.40/938.10 8 - - -/- 2600 147355 BLKB 910.00 -0.44% 1203204 Roche Hldg G 287.25 +0.37% - 3.03 1280.00/1115.00 203 - - 6.76/5.94 700 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.69 - - - 1480.20/1143.80 94 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.07 +1.01% - 1.99 25.54/23.14 3000 - - 340.00/273.85 1 - - 3750.00/3013.00 3 - - 107.16/102.34 1200 1268465 Bobst Grp N 51.00 +1.80% 1203211 Roche Hldg I 284.60 +0.42% - - 212.05/187.56 1 22593004 IShs USD Dur Bd USD 102.16 -0.12% - 4.15 108.50/95.00 480 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.77 - - - 52.73/52.00 657 - - 146.42/132.66 100 - - 105.20/98.24 1704 - - 20.26/17.35 581 23862714 Bossard Hldg N 138.30 +2.37% 2560733 Romande Energie H N 1190.00 +0.85% FONDS SUR INDICES ETF - - 50.49/41.04 1881 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.49 -0.36% - - 110.20/103.88 2800 18163057 UBSETF MSWld USDAD 53.83 - - - 21.81/19.00 494 - - 104.90/82.73 150 - - 56.31/51.48 2052 - - 20.11/19.84 185 47324350 Bq Prof Gestion N 2.92 - - - 39.78/30.54 1 13876308 IShs USD Hi Yld USD 102.80 - - - 136.92/112.78 594 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.07 - - - 88.55/72.00 1428 - - 118.54/83.68 125 - - 48.46/41.90 2500 - - 88.55/72.00 1428 35049471 Bque Cant Geneve N 197.50 +0.77% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1959.00 - - - 207.50/191.86 15 22592984 IShs USD HY Cor USD 92.17 - - - 109.36/101.34 1401 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.93 -0.03% - - 35.85/30.02 31 - - 98.01/87.60 6336 - - 34.81/29.99 5 - - 27.77/23.25 1 243217 Bucher Industries N 303.80 +1.74% S 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 56.87 - - - 163.00/124.44 7 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.41 -1.39% - - 39.09/32.84 102 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 78.12 -0.20% - - 58.40/29.00 45 - - 126.66/115.68 2 - - 67.32/55.93 936 - - 57.00/48.00 1897 2553602 Burckhardt Compre N 233.50 -1.06% 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.47 - - - 157.80/135.68 1 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 5.11 -0.51% - - 57.38/48.18 49 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 111.20 -0.34% - - 16.15/14.01 547 - - 102.34/91.81 86 - - 36.90/32.75 396 - - 18.00/15.41 400 21225580 Burkhalter Hldg N 73.40 +1.94% 2714864 Santhera Pharm Hl N 12.30 +0.82% - - 22.30/5.55 10122 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 339.40 - - - 68.31/60.01 1 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 5.00 - - - 30.18/27.69 350 1714271 UBSETF SMI CHF A D 100.84 +0.82% - - 14.90/12.78 1000 - 3.23 316.00/185.00 58 - - 63.07/62.82 2600 - - 58.38/46.23 2111 - - 16.99/15.93 591 820735 BVZ Hldg N 1150.00 +1.77% 906209 Schaffner Hldg N 201.00 -0.50% - 1.82 235.80/183.00 22543 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 73.27 - - - 97.40/77.87 13 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.30 - - - 300.35/240.30 1015 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 258.40 +0.53% - - 19.05/15.94 825 - 1.82 237.70/188.50 99567 - - 182.26/160.98 10 - - 16.89/14.41 15483 - - 18.90/15.91 1500 2463821 Schindler Hldg N 219.20 +0.64% - - 50.50/31.20 3 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.16 -0.19% - - 34.19/31.00 180 19328350 IShs World CHF-Acc 45.79 +0.84% - - 26.93/23.18 502 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.33 - - - 19.83/17.01 3500 - - 0.76/0.19 462643 - - 66.66/63.25 1 - - 15.39/12.32 128 - - 20.32/17.33 200 2463819 Schindler Hldg PS I 219.60 +0.69% - 4.15 1180.00/828.00 1811 11601535 CMCIOilSFCHAdis 24.16 -0.19% - - 82.23/64.32 10 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.44 -0.20% - - 57.02/47.10 6644 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 102.00 +0.18% - - 17.80/16.08 9889 - - 56.30/30.00 7740 - - 70.03/66.31 9 - - 68.34/56.58 138 - - 31.38/25.76 46000 C 227731 Schlatter Ind N 37.80 - - - 96.00/84.00 1350 29274984 ComS 10Y USTF ID 109.30 - - - 50.82/45.25 1000 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 125.30 +0.53% - - 6.52/6.00 12900 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.80 +0.10% - - 136.92/112.64 2582 - 2.53 106.70/68.60 49263 - - 102.22/88.21 1 - - 59.23/44.69 1976 - - 15.36/12.86 11445 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.25 +0.82% - - -/- 650 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 96.38 - - - 115.26/97.45 5 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 122.36 -0.55% - - 74.77/59.99 70 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.89 -0.22% - - 58.20/47.26 4190 - 3.28 2697.00/2151.00 12413 - - 92.76/80.04 109 - - 30.04/29.08 1000 - - 41.95/35.10 6186 12663946 Calida Hldg N 30.70 +1.32% - - 33.80/26.80 13093 1075492 SchweiterTechnol I 965.00 -0.31% - 0.67 425.50/318.00 8847 4878674 ComS ATX ID 37.84 - - - 28.97/23.77 63 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 120.50 -0.97% - - 44.46/35.51 100 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 19.15 - - - 34.45/28.24 167 - 4.72 296.00/228.00 1467 - 2.57 13.66/9.80 284802 - 2.12 108.98/87.72 370 - - 70.87/67.87 2 - - 33.73/28.87 145 1100359 Carlo Gavazzi I 254.00 -2.31% - - 18.80/15.40 2337 40670512 Sensirion Hldg N 41.25 -0.36% - 1.34 170.00/112.70 623229 11398824 ComS Bu Fut ID 192.54 - - - 99.87/65.63 35 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 73.98 +0.09% - - 66.32/63.56 2304 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.99 -0.02% - - 127.92/87.21 4440 - - 18.70/14.80 102400 - 0.27 6080.00/4000.00 40 - - 101.84/83.27 60 - - 65.92/61.28 2417 - - 54.32/44.51 1500 18667529 Castle Altern 2L N 18.70 +0.00% - - 17.05/14.00 1400 3281613 SF Urban Prop N 94.50 +0.00% - - 236.20/145.50 25000 11555647 ComS BuF DS ID 29.76 - - - 117.86/114.12 150 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.08 -0.09% - - 59.41/57.55 8 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 17.55 -0.14% - - 19.18/14.69 650 -21.28 17.15/12.85 25 - 1.29 236.00/144.55 304955 - - 120.96/108.48 10 - - 44.57/40.00 1 - - 45.75/38.40 4913 509275 Castle Alternativ N 18.50 +0.00% - 3.59 105.00/73.25 57272 23922930 SFS Group N 79.05 +1.87% - - -/- 350 11555642 ComS BuF L ID 336.95 - - - 44.59/40.65 811 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 160.00 +0.73% - - 38.33/34.67 31 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 85.17 -0.90% - - 15.36/12.53 3672 - 1.38 440.00/390.00 670 - 4.40 24.60/19.40 301 - - 162.78/149.48 1115 - - 31.93/29.38 1198 - - 15.49/12.74 20854 18458715 Castle PE 2L N 14.05 - - - 3.22/2.10 3 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 3.82 99.90/77.20 152731 11555644 ComS BuF Sh ID 56.95 +0.00% - - 62.86/52.52 1 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 102.62 +0.67% - - 34.12/29.47 50 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.98 -0.47% - - 4.75/3.66 24501 - 2.16 61.50/35.40 78 - 3.68 508.22/413.00 2600 - - 26.09/21.38 9398 - - 136.74/120.06 143 - - 51.41/42.80 242 4885474 Castle Private Eq N 14.10 +0.36% - 4.95 108.40/96.44 896 249745 SGS N 2377.00 +0.21% - - -/- 108446 10239604 ComS C Com EW ID 105.52 - - - 139.74/125.72 63 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 271.30 +0.57% - - 172.98/138.44 1 49293535 UBSSIS -(CHF) A-acc 13.98 - - - 54.98/44.19 10804 - 2.81 87.44/60.44 216135 - 2.17 62.80/41.00 268 - - 38.14/37.77 11585 - - 223.20/181.70 5 - - 47.69/39.19 3 22517316 Cembra Money Bk N 104.50 -0.10% - 2.73 23.88/16.86 156913 1428449 Siegfried Hldg N 387.00 +0.65% - 0.63 896.20/587.00 48427 4561632 ComS DAX ID 119.10 - - - 28.87/28.25 200 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 122.00 +0.71% - - 74.35/70.18 1 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.28 +0.03% - - 27.99/22.01 50 - 3.90 105.00/72.00 1252 - 3.69 113.40/75.15 33027 - - 129.90/116.50 1530 - - 35.11/35.11 30 - 1.20 161.04/128.74 100 193185 Cham Group N 435.00 +2.35% - 0.24 106.50/74.45 9100 43537795 SIG Combi Grp N 13.62 +0.89% - 5.22 95.00/66.90 438115 12603139 ComS DivDAX ID 30.33 - - - 93.90/93.90 250 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.17 -0.64% - - 72.84/65.16 9002 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 33.15 -0.23% - - 118.34/91.84 1194 - 2.14 1020.00/714.00 1097 - - -/- 8400 - - 6.74/6.00 33466 - - 34.50/33.07 272 - 1.34 108.72/85.70 21410 162581 CI COM Pr P 2.32 - - - 88.50/76.00 152 41879292 Sika N 153.15 +1.63% - 3.51 500.60/355.20 119733 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 192.10 - - - 34.05/33.44 104 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 28.13 - - - 231.45/196.02 680 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 61.77 -0.71% - - 59.56/49.57 13198 - 0.27 148.00/89.00 730 - 5.44 105.15/85.88 877504 - - -/- 4048 - - 67.96/60.82 965 - - 175.40/171.10 4 870219 CicorTechnologie N 46.40 -1.28% - - -/- 455000 131926 SNB N 5550.00 +2.97% - - 105.35/86.00 30000 4878600 ComS DJ SwT30 ID 118.89 - - - -/- 4964 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.52 +0.93% - - 61.87/51.08 242 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2322.00 - - - 175.84/168.36 1506 - 2.26 14.14/10.36 941745 - 4.40 502.00/429.20 96704 - - -/- — - - 160.26/136.00 4 - 0.72 114.48/103.62 2060 1434511 Cie FinTraditi P 101.00 +0.50% 43374645 Sonova Hldg 2L N 225.90 -2.88% - 2.45 66.80/34.25 49046 4561638 ComS DJIA ID 306.40 - - - 25.24/20.85 5000 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.65 +1.44% - - 47.86/43.97 44 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 29.45 +0.34% - - 18.19/16.72 2575 - - 1375.00/1086.20 311 - - 198.96/161.58 1 - - 187.14/169.98 866 21048333 CieFinRichemont N 71.10 +2.18% 1254978 Sonova Hldg N 224.50 -2.73% 4561617 ComS EONIA ID 110.74 - - - 1379.60/1104.20 25 24401719 L&G US Ener USD-A- 4.71 - - - 235.90/185.92 1000 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 31.06 - - - 22.53/19.59 7130 - - 1337.40/871.50 9 - - 265.45/213.90 22 - - 41.08/35.16 4335 1214263 Clariant N 20.15 +2.05% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561438 ComS ES SD30 ID 43.46 - - - 1312.60/883.80 1 33134041 Lake SWMSCE AC 122.00 - - - 86.55/65.09 3 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 29.21 -1.25% - - 77.05/62.00 9946 - - 770.40/628.50 1 - - 50.81/48.65 2 - - 466.25/360.00 6138 2534325 COLTENE HLDG N 76.90 +0.13% 915331 Spice Priv N 21.60 -0.92% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 37.72 - - - 765.20/635.50 3995 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 53.74 - - - 51.57/49.19 150 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.09 - - - 408.25/324.10 6308 - - 14.62/10.85 5615 - - 110.74/100.84 100 - - 56.95/42.19 25206 36082699 Comet Hldg N 83.20 +0.00% 803838 SPS N 99.55 -0.10% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.01 - - - 14.80/11.00 150 42746016 LIF F EN US DD 57.92 - - - 32.28/29.29 5619 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 35.06 - - - 511.60/318.25 1670 - - -/- 10 - - 133.32/109.94 3 - - 296.05/234.80 1571 24401750 Conzzeta -A- N 841.00 +1.20% 1148406 St.Galler KB N 433.00 +1.17% 4561435 ComS ES50 ID 77.76 - - - -/- 1 29640648 LIF JPM MfEu In AC 131.43 - - - 40.63/33.94 5606 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.33 - - - 44.84/33.30 4648 - - 155.70/120.96 181 - - -/- 250 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 79.80 +0.00% 217818 Stadler Rail N 44.34 +0.36% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.01 - - - 31.60/27.66 9309 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 127.63 - - - 45.90/43.64 460 30358994 Van Corp Bond EUR 59.15 - - 2.18 145.90/119.01 3787 - - 31.32/27.31 30 - - 10.22/8.92 215596 - 3.80 223.40/178.60 4108 1111570 Crealogix Hldg N 92.80 -1.28% 236106 Starrag Gr Hold N 46.00 +0.88% 4561626 ComS FED ERI ID 101.68 - - - 25.49/24.80 4600 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.90 -0.67% - - 127.22/107.80 27 30359005 Van Corpor Bd USD 54.88 +0.27% - 2.63 212.10/176.70 8727 - - 15.86/15.86 600 - - 11.11/10.60 7001 - 2.41 148.00/123.80 11139 45422569 CS Group 2L N 11.05 - 1228007 Straumann Hldg N 830.00 +0.65% 11058197 ComS FR DAX IDD 59.42 - - - 9.89/9.89 450 37627737 LIF UFlo RN UE D 93.93 -0.23% - - -/- 22650 45827970 Van Corpor USD-Acc 54.90 - - 1.85 219.90/171.30 1135 - - 24.83/22.81 18844 - - 12.09/10.96 280 - 2.87 230.30/188.00 7273 1213853 CS Group N 11.61 +1.66% 3838891 Sulzer N 94.75 +1.45% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 38.28 - - - 21.19/19.26 5500 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 18.01 - - - 12.60/11.07 16229 25116456 Van Dev World USD 62.00 -0.64% - 2.86 494.25/399.50 3041 - - 193.02/193.02 1 - - 17.95/15.52 42500 - 1.71 129.40/99.30 3221 26729122 Sunrise Comm Gr N 80.50 +3.74% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 147.76 - - - 5.34/4.92 129000 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.34 - - - -/- — 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.71 -0.35% - 2.63 142.40/121.50 1681 - - 135.48/129.12 150 - - 70.00/60.34 109 - 1.84 290.00/236.00 2515 44539526 Swiss Life Hld 2L N 470.30 +0.47% 11058139 ComS FTSE100 ID 73.71 - - - 30.98/26.97 150 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 104.94 +1.14% - - -/- 100 45828041 Van EM Gover USD-Ac 53.33 - - 2.26 147.50/120.50 8417 - - 41.35/34.38 180 - - -/- — - 2.42 194.80/151.10 3159 D 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 +0.99% 11058191 ComS HSCEI ID 15.12 - - - 51.06/43.89 300 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 142.21 - - - 290.00/230.05 232 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.94 -0.33% - 2.38 77.00/62.85 11261 - - 51.08/41.03 1155 - - 12.15/11.82 4776 - 2.27 113.00/90.00 7177 3048677 Daetwyler Hldg I 160.40 +0.88% - 1.87 174.20/122.60 8189 12688156 Swiss Re N 103.00 +0.49% 11058186 ComS HSI ID 38.44 - - - 59.50/45.98 20 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 138.32 -1.16% - 0.09 15.23/13.96 13332 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 51.69 - - 2.60 130.60/103.10 32569 - 2.26 815.00/630.00 2 - - 102.06/97.90 2245 - 2.75 162.40/128.48 1958 - 3.47 78.70/64.70 22403 853104 Datacolor N 665.00 - - 3.92 76.10/45.46 75861 28649180 Swiss Re N 2L 102.75 -0.24% 4878178 ComS M East Eu ID 35.17 - - - 42.57/38.23 750 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 6.03 +0.22% - 2.76 68.94/53.76 5482 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.26 -0.02% - 2.50 787.50/573.00 7005 - - 106.10/84.28 1047 - 2.90 12.52/10.53 47553 10/10/2019 12667353 DKSH Hldg N 47.20 +1.03% - - 590.00/430.00 292 874251 Swisscom N 500.40 +0.60% 4878087 ComS M Eu ID 60.84 - - - 35.14/30.93 2192 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 283.70 -3.09% - - 12.92/10.69 31592 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.67 - - 5.00 116.75/73.88 212857 - - 157.30/148.28 18 - - -/- 10000 1179595 Dormakaba Hldg N 639.00 +0.95% 1067586 Swissquote Grp Hl N 40.84 +1.49% 4878596 ComS M Eu Md ID 105.43 - - - -/- 903 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.55 - - - -/- — 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.86 - - - 151.04/142.96 1877 - - 80.78/74.75 35 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 463.00 +0.00% 4878599 ComS M Eu Sm ID 44.29 - - - 40.87/33.77 81922 42662177 Mul L SP500 B AC 18.56 - - - -/- — 20974082 Van FTSE As ETF USD 23.54 +0.36% - - -/- 6700 2340545 Dufry N 80.08 +1.29% 25308000 ComS M It ID 109.70 - 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.66 - - - -/- — 18575472 Van FTSE Em Ma USD 54.40 +0.37% - - -/- 87450 T 4878180 ComS M Jap ID 58.84 - 29963361 Mul Ly SP500 DHD 131.58 -0.14% - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 32.57 +0.09% - - 15.88/9.09 100 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 81.46 - 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 94.51 - - - 15.48/12.45 7548 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 71.66 +0.62% 1210019 Tecan Grp N - 2.75 120.00/100.42 2100 E 1245391 TEMENOS N 95.20 -1.65% - 4.73 121.50/95.10 1400 4878176 ComS M Pac ID 58.20 - 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 169.40 - - - 10.94/9.04 39425 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 33.86 - 632685 The Native I 226.80 +0.18% - 0.93 263.00/179.30 16389 2473640 Edisun Power Euro N 1225515 The Swatch Grp I 164.75 -0.24% - 0.46 184.55/106.90 333900 4878177 ComS M Pac xJap ID 57.24 - 35913864 Pictet Rob-HP CHF 149.10 - 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 62.72 - 716295 EEII P 1225514 The Swatch Grp N - - 8.70/0.64 601 2226822 EFG Intl N 141.00 -0.70% - 0.71 166.00/58.00 16 23135110 Thurgauer KB PS 0.84 - - 3.12 364.20/247.70 333583 25308027 ComS M Sp ID 19.88 - 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 135.10 - 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 32.00 -0.73% 531916 Elma Electronic N 3.70 - - - 5.05/2.30 1000 21470635 Titlisbahnen N 256.70 +1.06% - 3.29 70.65/46.62 121089 1282989 Emmi N 5.80 +1.58% - 5.17 7.97/5.25 133563 1160768 Tornos Hldg N 48.56 +0.79% - 2.63 111.50/98.60 549 4878185 ComS MTaiw ID 29.13 - 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1128.40 -0.49% 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 26.73 - 1644035 EMS-CHEM HLDG N - - 444.00/326.00 23 106.50 -0.47% - 2.68 409.00/307.00 35 3965118 Energiedienst Hld N 416.00 - - 1.13 973.00/667.50 8357 351.00 +0.00% - 4.03 9.98/5.68 5343 4878186 ComS M USA ID 77.34 - 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1459.80 +0.10% 30359006 VanTreasury Bd USD 25.30 -0.39% 3447695 ENR Russia Invt P 799.50 -0.19% - 2.50 644.00/447.60 29034 2121806 Evolva Hldg N 621.00 +0.49% - 2.41 32.80/28.30 108 6.94 +2.51% 4878086 ComS M Wld ID 59.58 +0.25% 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3617.00 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 107.79 - 31.10 +0.00% - - 14.40/9.05 6 - - 0.29/0.13 347891 23721493 ComS MDAX ID 25.32 - 34479969 SFCommPropFd 102.30 +0.10% 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.48 - 9.05 - 0.16 +0.37% 13137330 ComS MSCI Em ID 43.67 - 28328988 SIUE UTRBECBUE C 102.64 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 18.90 - 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.00 +1.25% 31966136 SIUE UTRBECBUE D 108.56 - 38431859 VanEck US USD-A-Acc 21.72 - 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.87 - 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.12 - 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.55 - 11058258 ComS NY A Gold ID 20.82 -1.49% 12930745 SPDR ACWI USD Acc 131.64 +0.34% 18575459 Vang FTSE All USD 83.88 +0.02% U 10631084 ComS PSI 20 ID 6.15 - 21164781 SPDR Asia Div USD 46.28 +0.67% 18575459 Vang FTSE All USD 83.88 +0.02% 3336167 U-blox Hldg N 11058133 ComS S&P 500 ID 328.35 - 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 109.70 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 35.21 -0.86% 40222755 UBS Group 2L N F 24476758 UBS Group N 73.70 +3.73% - 2.17 134.00/61.30 35074 4878188 ComS S&P MC 400 ID 198.08 - 21165083 SPDR Gl Div USD 33.02 -0.14% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.27 +0.26% 10.51 - - - -/- 746000 932009 Feintool Int N 56.50 +2.91% - 3.54 106.40/50.70 3088 10.72 +2.10% - 6.53 14.92/9.86 123524 20158589 ComS S&P S40I ID 140.24 - 19440157 SPDR Gl Re Est USD 38.85 - 3284753 Varta 59.50 - 31941693 Flughafen Zuerich N 178.80 -0.89% - 3.86 205.00/159.00 82340 354151 Forbo Hldg N 1459.00 +0.55% - 1.44 1799.00/1318.00 1244 4878591 ComS S&P SC 600 ID 45.55 - 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 60.69 -0.28% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 53.23 +0.89% 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - 1585.00/1420.00 1291 4582551 Fundamenta Real N 14.95 -0.33% - 3.34 -/- 9796 4561484 ComS S600 AP ID 87.34 - 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 52.44 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 14.96 -0.16% V 4561494 ComS S600 Bank ID 32.68 - 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.38 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 16.59 - 4561479 ComS S600 BR ID 92.40 - 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.30 -0.19% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.67 - 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.30/10.00 4000 4561499 ComS S600 Chem ID 201.31 - 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 54.84 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.05 - - 1.00 11.50/9.60 33352 36742768 Valartis Group N 10.00 +1.01% - 4.49 118.00/96.50 7839 4561502 ComS S600 CM ID 98.76 - 18118572 SPDR S&P 500 USD 291.15 +0.31% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.11 - - 4.41 285.00/204.00 20638 G 1478650 Valiant Holding N 98.00 +0.31% - 6.60 40.80/35.20 49 4561511 ComS S600 FB ID 157.80 -0.37% 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.56 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.05 - - 3.23 135.60/81.05 100026 208897 Valora Hldg N 283.50 +0.53% - 2.37 550.00/465.00 309 4561507 ComS S600 FS ID 123.59 - 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.19 +0.80% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.65 - - 1.89 2750.00/1805.00 127 36067446 Galenica N 56.70 -0.79% - 3.00 58.25/42.16 144045 30528529 Varia US Proper N 37.90 +0.53% - 1.24 164.70/101.80 119422 4561515 ComS S600 HC ID 153.75 - 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.34 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.51 - - - -/- — - 1.08 865.00/725.00 5 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 8.20/2.76 136313 31186490 VAT Group N 123.95 +1.52% - - 1.38/0.83 224226 4561518 ComS S600 IGS ID 104.89 - 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.84 +0.44% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.44 - - - 463.00/359.40 500 - 3.94 67.15/49.60 73973 10265962 GAM Hldg N 3.65 +5.86% - 2.32 483.50/353.20 106811 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 548.00 +0.74% - 1.76 304.50/239.00 1060 4561519 ComS S600 Ins ID 67.19 - 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 62.46 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.14 -2.73% - 2.91 1059.00/730.00 17525 35854105 Geberit 2L N 438.50 - - 2.15 2835.00/2224.00 35028 622761 Vetropack Hldg P 2650.00 +1.53% 4561523 ComS S600 Media ID 60.37 - 41253706 SPDR UK All Sh GBP 5.92 - 2825575 Xtr DAX 1C 127.86 +0.30% - 3.26 32.90/27.20 245 3017040 Geberit N 466.00 +1.24% - 2.68 1505.00/1300.00 355 36474934 Vifor Pharma N 160.95 -0.34% 4561526 ComS S600 OG ID 81.44 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 58.31 - 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.70 -0.04% - 1.94 388.00/350.00 2 175230 Georg Fischer N 860.50 +2.38% - - 412.00/338.00 13 260965 Villars Hldg N 740.00 - 4561567 ComS S600 PHG ID 176.27 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 70.74 - 4549696 Xtr ES50 1C 56.38 +1.31% - 1.46 1408.00/816.00 1574 1064593 Givaudan N 2795.00 +2.12% 324535 Von Roll Hldg I 0.93 +0.22% 4561571 ComS S600 RE ID 32.85 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.83 - 2825565 Xtr ES50 1D 40.70 +1.04% 18939665 Glarner KB N 30.70 -0.65% 1233554 Vontobel Holding N 53.30 +2.50% 4561576 ComS S600 Ret ID 67.00 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 40.60 - 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 31.77 - 134020 Graubuendner KB PS 1490.00 -0.33% 2820083 VZ Holding N 278.50 -0.89% 4561599 ComS S600Tech ID 76.88 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.40 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.50 +0.27% 1294946 Groupe Minoteries N 360.00 - 4561604 ComS S600Tele ID 68.92 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.13 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 115.92 - 217577 Grp Baumgartner H N 412.00 - 4561607 ComS S600TL ID 47.20 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 62.29 - 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 52.75 -1.24% 801223 Gurit Hldg I 1374.00 +3.62% W 4561610 ComS S600 Util ID 101.78 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 57.64 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 16.63 - 30595120 Walliser KB N 12603144 ComS SDAX ID 106.54 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.24 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.83 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 114.50 +0.00% - 2.93 128.00/103.50 102 4561475 ComS SE600 ID 85.98 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 34.93 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.93 - 1980.00 +0.00% - 3.41 2040.00/1750.00 40 H - - 3.60/2.12 16879 12603142 ComS ShortDAX ID 24.06 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 31.55 -0.43% 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 14.20 +0.21% 2.45 -0.41% 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 12603146 ComS SPI ID 104.64 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.90 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.24 - - - 201.50/134.57 3693 1262725 HBM Healthcare N 191.40 -0.21% - 3.47 138.80/112.10 49557 29274989 ComS USTBFDSTR ID 68.25 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 130.08 -3.77% 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 47.04 +1.12% - 1.89 138.50/105.00 915 46664220 Helvetia Hldg N 138.30 +1.02% - - 22.20/17.00 164 29274988 ComS USTBFS ID 85.16 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 147.56 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 53.51 +0.54% - - 172.60/51.90 5076 23951877 HIAG Immo N 115.00 +0.00% - 2.39 85.90/60.80 54595 X 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.28 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 218.30 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.44 +0.90% - 2.48 4660.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 19.60 - 6 45466404 XRP/AMUN open 40652151 ComStag Vrst Of -I- 118.08 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.83 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 22.66 - 18.15 - -- -/- 100 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.57 - 3613620 Xtr SLI 1DD 154.56 -0.06% 2466652 HOCHDORF Hldg N 78.60 +0.00% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 42.24 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 70.88 +0.00% 21743691 Xtr Switzerland 1CC 115.54 +0.64% 3038073 Huber + Suhner N 62.80 +0.64% Y 30296891 ComStage 1 MDAX I 149.66 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.18 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 105.94 +0.30% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4440.00 - 1939699 Ypsomed Hldg N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 56.40 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 224.50 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.20 - 138.60 +0.73% - 0.40 139.80/111.60 1932 34442973 ComStageTecDAX-I 23.55 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 64.60 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 175.26 - I 32395796 ComStage Verstr I 138.06 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 55.93 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 172.98 - 30297107 ComStage1EUST50 I 38.59 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 157.12 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 112.32 -0.28% 36346343 Idorsia N 24.04 +0.50% - - 28.00/15.20 226728 Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.04 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.33 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.97 -0.38% - 1.29 59.40/25.32 146849 2386855 Implenia N 38.90 +2.10% - 2.61 659.00/403.80 4074 27653461 Zehnder Grp -A- N 21575152 Dom Sw Prpty Fd 124.00 -1.20% 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 192.16 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 184.10 -0.52% - 1.23 2540.00/1340.00 1719 31230968 Zueblin Imm Hldg N 1102994 INFICON HLDG N 651.00 +1.96% - 4.09 549.00/462.00 876 14805212 Zug Estates N -B- 41.00 +1.74% - 1.95 42.50/29.15 38447 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 105.50 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 209.55 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.78 - - 3.22 74.40/56.60 6710 130890 Zuger KB I 26.40 +0.76% - 3.79 28.20/21.20 1043 637289 Interroll Hldg N 1792.00 -0.33% - 1.55 180.00/143.50 4 4261528 Zur Rose Group N 2030.00 +0.00% - 1.38 2060.00/1630.00 7 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.67 - 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 243.85 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 37.31 +0.12% 1107539 Zurich Insur Gr N 6100.00 +0.33% - 3.61 6340.00/5620.00 8 27377479 Intershop Hldg N 538.00 +0.19% 266173 Zwahlen et Mayr P 85.50 -0.35% - - 130.80/79.80 10644 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 81.93 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 74.25 +0.83% 383.00 +1.35% - 4.96 384.50/282.40 319204 32509429 Investis Hldg N 73.00 +0.00% 250.00 - - - 294.00/242.00 41 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.36 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 50.09 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 453.70 -0.80% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 161.00 - 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 23.79 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.56 +0.72% 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 392.05 -0.88% 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 28.27 - 12931806 SSGA SPDR US USD 110.62 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 51.88 -1.09% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.00 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.38 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 510.70 +1.09% J 4478123 Swisscan Ph-A (CHF) 1322.40 -0.77% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 133.12 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 271.25 +1.02% 10248496 Julius Baer Grp N 42.24 +2.05% - 3.55 50.24/33.57 837792 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 Swisscan P-AX (CHF) 1338.26 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.31 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 40.17 -1.12% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 155.00 +0.26% - 1.81 160.20/123.50 1059 10640723 Swissca PhP -A CHF- 1324.01 - 3291059 Stream Invest 170.46 -2.25% 1222171 ABB N 18.13 +1.17% - 4.41 22.23/17.25 6886985 10640732 Swissca Ph -AX CHF- 1337.33 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.72 - FONDS IMMOBILIERS - 4.62 60.10/42.43 700625 1213860 Adecco Group N 54.12 +1.27% - - -/- 1186436 10640628 Swisscan Ph -A CHF- 693.62 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.14 -0.87% - - 57.80/18.03 518460 K 43249246 Alcon N 56.06 +0.48% - 2.81 87.44/60.44 2161351 10640717 Swisscan P -AX CHF- 700.67 - 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 111.44 - 2672561 BONHOTE IMMOB 144.50 -0.28% - 2.73 23.88/16.86 1569135 10083728 Kardex N 24924656 Ams I 42.97 +0.99% - 2.26 14.14/10.36 9417453 10640589 Swisscan Ph -A CHF- 13.10 -2.03% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.93 - 276935 CS Re Est Fd Inters 220.90 -0.50% 923646 KB Basel PS - 2.32 483.50/353.20 106811 42046226 Klingelnberg N 134.00 +0.45% - 2.99 176.20/107.80 8667 21048333 CieFinRichemont N 71.10 +2.18% - 2.15 2835.00/2224.00 35028 10640619 Swisscan P -AX CHF- 13.49 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.59 -0.17% 1291370 CS Re Est Fd Siat 205.50 -0.96% 1070215 Komax Hldg N 72.40 +0.84% - 4.28 82.00/68.00 1879 - 3.55 50.24/33.57 837792 41860974 KTM Industr I 28.30 +1.80% - 3.53 47.10/27.70 2043 1214263 Clariant N 20.15 +2.05% - 4.03 153.95/121.65 230839 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1672.80 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.92 - 3106932 CS RE LivPlus 145.30 -1.29% 1226836 Kudelski P 206.20 +1.58% - 3.39 304.60/161.10 9585 - - 54.00/39.11 3452278 2523886 Kuehne+Nagel Int N 50.00 -0.79% - - 74.20/49.45 22314 1213853 CS Group N 11.61 +1.66% - 1.81 42.84/28.85 540732 41217478 IGEA Pharma Rg 1.28 +0.00% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.33 +0.00% 1458671 FIR Fds Imm Romand 213.00 -0.61% 32581411 Kuros Bioscienc N 5.75 -0.35% - 1.74 7.58/5.17 54109 - 0.84 364.00/245.10 246958 148.95 +1.64% - 4.03 153.95/121.65 230839 3017040 Geberit N 466.00 +1.24% - 2.28 113.20/77.74 3439322 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 150.10 +1.47% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.67 -0.75% 277010 Immo Helvetic 226.20 -1.61% 2.83 -2.08% - - 5.39/1.45 18829 - 2.95 94.40/71.69 3843907 1064593 Givaudan N 2795.00 +2.12% - 2.93 821.80/581.50 60316 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 28.76 - 49458148 UBS ETF BMUSLCS AC 19.82 - 977876 Immofonds 472.75 -1.51% - 3.03 291.45/229.20 1062686 10248496 Julius Baer Grp N 42.24 +2.05% - 1.82 237.70/188.50 99567 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.03 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 69.25 - 278226 LA FONCIERE 125.70 -0.79% - 3.28 2697.00/2151.00 12413 2523886 Kuehne+Nagel Int N 148.95 +1.64% - 1.34 170.00/112.70 623229 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 24.93 - 21966843 UBS ETF M Wd SR AC 18.00 - 3941501 Realstone Sw Pr 139.00 -0.79% - 1.29 236.00/144.55 304955 1221405 LafargeHolcim N 46.51 +1.95% - 3.51 500.60/355.20 119733 3595387 Inve Mid-Sm EUR 15.90 - 24018693 UBS ETF MS EMSR AC 14.65 - 278545 SOLVALOR 61 282.50 -1.40% - 5.44 105.15/85.88 877504 2575132 Logitech Intl N 40.43 +1.10% - 4.40 502.00/429.20 96704 3567444 Inve RAFI Europ EUR 9.87 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 281.80 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 146.20 -0.54% - 0.46 184.55/106.90 333900 L 1384101 Lonza Grp N 328.30 +0.24% - 3.12 364.20/247.70 333583 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 23.79 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.09 +0.32% 2616884 Swissinvest RE Inv 183.60 -0.22% - 6.53 14.92/9.86 12352487 1221405 LafargeHolcim N 3886335 Nestle N 107.54 +0.00% - 1.24 164.70/101.80 119422 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.88 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.72 -0.51% 1442082 UBS Swiss Res Anfos 75.60 +0.07% 3381329 Lalique Group N - 4.96 384.50/282.40 319204 37115349 LandisGyr Gr N 46.51 +1.95% - - 54.00/39.11 345227 1200526 Novartis N 85.40 +0.47% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 215.59 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 155.06 +0.99% 1442085 UBS Leman Foncipars 110.00 -0.27% 11030311 LECLANCHE N 38.40 -1.03% - 1.30 54.78/36.00 500 2242762 Lem Hldg N 91.00 +2.42% - 3.46 91.65/52.05 115705 2460882 Part Grp Hldg N 750.00 +0.48% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.23 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 66.30 +0.76% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 124.80 -1.96% 19089118 Leonteq N 1.45 +2.47% - - 2.22/1.40 11136 2575132 Logitech Intl N 1180.00 +0.34% - 3.56 1480.00/920.00 954 1203204 Roche Hldg G 287.25 +0.37% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 132.38 +0.11% 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.90 -0.88% 1442088 UBS Swiss Swissreal 76.40 -0.84% 1384101 Lonza Grp N 29.06 +0.48% - - 50.30/28.24 26816 1169360 Luzerner KB N 40.43 +1.10% - 1.81 42.84/28.85 540732 2463819 Schindler Hldg PS I 219.60 +0.69% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.00 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.57 +0.21% 328.30 +0.24% - 0.84 364.00/245.10 246958 409.50 +1.11% - 3.05 505.00/402.00 2151 249745 SGS N 2377.00 +0.21% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.65 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.44 - 41879292 Sika N 153.15 +1.63% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.47 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.36 - 1254978 Sonova Hldg N 224.50 -2.73% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 50.30 -0.53% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 76.71 +0.13% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.97 +0.17% 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.85 - 1485278 Swiss Life Hldg N 470.60 +0.99% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 100.53 - 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.20 - 12688156 Swiss Re N 103.00 +0.49% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.25 - 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.91 - Source de données www.six-financial-information.com 874251 Swisscom N 500.40 +0.60% 1210415 ISharesSLI (DE) 102.38 +0.29% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 15.98 -1.81% M 1245391 TEMENOS N 164.75 -0.24% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.05 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.98 - 3954285 MCH Group N 1225515 The Swatch Grp I 256.70 +1.06% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.43 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 14.32 -2.64% 46852522 Medacta Group N 38620023 Medartis Hldg N 23.00 +0.00% - - 30.00/15.20 1363 24476758 UBS Group N 10.72 +2.10% 48966418 IShs Co Cor CHF -Ac 5.00 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.81 +0.20% 81.80 -0.12% - - -/- 16741 40.95 -0.61% - - 77.90/40.75 3789 36474934 Vifor Pharma N 160.95 -0.34% 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 146.94 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 113.64 -0.23% 1107539 Zurich Insur Gr N 383.00 +1.35% 1065278 IShs Core STOXX EUR 38.49 +0.63% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.59 +0.06%

PAGE 18 vendredi 11 octobre 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 48.20 +0.23% - 1.92 57.70/40.53 236616 329048 Cofinimmo 130.40 +0.15% - 4.22 130.80/102.80 31962 1281709 Chevron Rg 114.59 +1.28% *14.84 4.09 127.31/100.22 1250993 202895 Keycorp Rg 17.19 +2.38% *10.29 4.04 19.92/13.66 1796549 1428658 Intertek Group Rg 52.80 -1.16% - 1.92 59.82/43.23 163479 11884447 Colruyt 49.38 +0.16% - 2.65 67.78/44.80 232259 2319653 Chipotle Mexican Rg 827.75 +0.06% *93.53 - 857.32/383.52 99246 23298941 Keysight Technol Rg 94.43 -0.19% *57.93 - 102.00/53.24 246731 34149140 AB InBev 83.59 -0.83% - 2.15 92.71/56.32 1029042 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.61 +0.65% -- 1225249 GBL 87.04 +0.30% - 3.53 89.48/72.88 79077 4432874 Chubb N 155.39 -0.90% - 162.44/119.60 494137 945034 Kimberly-Clark Rg 137.89 +0.39% *26.62 2.97 143.50/100.34 439387 11730015 Adidas N 278.60 -0.05% - 1.20 296.75/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.22 +2.33% - 6.56 6.69/4.12 3144356 2130343 Galapagos 143.70 +1.48% -- 171.20/74.48 397488 918426 Church & Dwight Rg 75.63 -0.38% *31.51 1.90 945039 Kimco Rlty REIT Rg 20.54 +0.34% *25.68 5.45 20.95/14.30 955254 502455 Air Liquide 117.55 +1.16% - 2.05 119.23/92.59 944590 34474867 JD Sports Fsn Rg 7.32 +0.49% - 0.23 1.62/1.03 7167302 33292346 ING Group Rg 9.47 +4.45% - 7.18 12.14/8.20 21650149 45558121 Cigna Rg 150.83 +0.83% *13.98 1.19 80.98/54.51 286557 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.24 +0.30% *20.44 4.45 21.49/14.63 2234755 1095306 Airbus Br Rg 117.92 +0.46% - 1.40 133.86/77.50 947625 30558091 Johnson Matthey Rg 29.08 +2.30% - 2.94 7.60/3.19 1748685 444581 KBC Gr 59.00 +2.82% - 5.93 68.70/48.65 826750 1491768 Cimarex Energy Rg 44.86 +3.58% *7.21 0.03 226.58/141.98 461340 945590 KLA Rg 157.40 -0.05% *21.01 1.91 162.66/80.66 377166 322646 Allianz N 207.15 +0.51% - 4.34 219.05/170.46 — 24039547 JUST EAT Rg 6.18 -1.93% -- 34.75/25.74 411453 24678765 Ontex Group 15.12 -0.79% - 2.71 22.42/12.15 120088 918450 Cincinnati Finan Rg 116.23 +1.22% *15.62 1.74 945739 Kohl’s Rg 50.80 +2.81% *11.24 5.16 83.10/43.33 780592 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 65.84 +1.67% - 1.78 1626624 Kingfisher Rg 1.93 +0.33% - 5.72 8.33/5.19 1454323 1799561 Proximus 28.03 +0.68% - 5.35 28.22/21.29 567787 918495 Cintas Rg 266.07 +0.95% *31.68 1.90 96.51/37.19 509223 945916 Kroger Rg 23.84 -2.81% *11.69 2.52 31.98/20.70 2831675 19531091 ASML Hldg Rg 230.55 +2.63% - 0.91 74.94/58.06 631139 38223229 Land Sec REIT Rg 8.39 +0.73% - 5.50 2.68/1.86 6305528 836222 Sofina 201.50 +0.50% - 1.38 918546 Cisco Systems Rg 46.15 -1.47% *17.68 0.77 117.60/71.02 205048 47478364 L3Harris Tech Rg 209.93 +0.47% *26.61 0.36 217.16/123.32 227737 486352 AXA 22.76 +1.36% - 5.89 231.90/130.12 921951 457145 Legal & General Rg 2.41 +1.99% - 7.06 9.40/7.32 1454066 446673 Solvay 92.66 +2.57% - 4.05 207.00/161.20 41828 12915350 Citigroup Rg 68.62 +1.76% *9.53 2.99 270.36/155.98 132548 21033064 L Brands Rg 16.84 -1.98% *8.14 8.91 37.97/15.82 1742863 817651 Banco Santander Rg - 6.33 23800 Lloyds Banking G Rg 0.53 +2.00% - 6.30 2.92/2.15 14378011 2289974 Telenet Group Hol 42.52 +0.57% -- 115.25/82.26 372792 24463356 Citizens Finl Gr Rg 33.77 +2.36% *9.05 2.71 58.25/40.25 6784767 1078935 Laboratory Corp Rg 164.50 -0.52% *19.44 - 178.37/119.38 211934 11450563 BASF N 3.64 +2.61% - 5.08 23.99/18.40 6159491 2477098 LSE Group Rg 72.88 +0.21% - 0.87 0.67/0.48 147554442 986410 UCB 64.38 +1.87% - 1.88 51.35/36.20 155759 168510 Citrix Systems Rg 96.96 +0.38% *26.21 3.76 73.08/48.43 3788494 946190 Lam Research Cor Rg 234.62 +0.64% *17.13 1.90 244.98/122.64 438003 10367293 Bayer N 62.98 +1.50% - 4.37 4.68/3.39 35758513 395760 Meggitt Rg 6.27 +0.32% - 2.70 79.22/38.42 733736 37839888 Umicore 35.37 +2.73% - 2.12 80.06/62.26 403702 919254 Clorox Co. Rg 150.75 +0.43% *23.85 1.44 38.64/27.63 1011868 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 76.41 +0.59% *23.58 1.05 83.84/58.83 197541 931474 BBVA Rg 64.14 -0.06% - 5.62 30937860 Melrose Industri Rg 1.95 +2.47% - 2.44 6.47/4.56 1579976 821761 WDP 167.40 -0.36% - 3.11 43.98/25.11 862173 3262089 CME Group Rg-A 215.89 +0.35% *42.25 2.68 112.26/90.29 676042 1946078 Las Vegas Sands Rg 54.79 +1.14% *21.92 5.58 69.60/47.41 2402684 324410 BMW I 4.63 +2.71% - 5.54 74.61/55.64 — 2686457 Mondi Rg 15.77 +0.73% - 4.61 2.09/1.46 9640995 24766616 Argenx Br 99.60 +0.50% -- 172.80/103.14 48625 919297 CMS Energy Corp Rg 64.33 -0.42% *31.38 1.37 167.69/141.63 268400 946932 Leggett & Platt Rg 39.33 +1.55% *18.29 3.97 46.49/33.48 211815 123397 BNP Paribas A 63.23 +1.41% - 6.91 79.95/52.02 — 396765 Morrison Supermk Rg 1.95 +0.99% - 3.42 19.38/14.84 4205180 135.70/54.30 77306 919390 Coca-Cola Co Rg 53.66 -0.32% *31.38 2.34 224.90/161.05 267718 22313709 Leidos Holdg Rg 83.05 +0.42% *18.75 1.57 89.00/50.35 311969 558474 CRH PLC Rg 43.69 +2.82% - 2.35 36496918 Natl Grid Rg 8.71 -0.96% - 5.44 2.57/1.77 8746738 RTX 922121 Cognizant Tech So-A 59.80 +0.61% *16.57 2.96 65.31/47.63 606065 947030 Lennar Rg-A 58.85 -0.29% *9.60 0.27 59.98/37.29 1447097 945657 Daimler N 26.90 +2.78% - 7.14 5.68/4.19 18483821 1501134 Next Rg 59.52 +1.57% - 2.81 8.92/7.45 4689154 MOSCOU 919477 Colgate-Palmoliv Rg 70.77 +0.20% *26.91 1.34 55.92/44.25 2312867 947624 Lincoln Natl Rg 56.08 +3.18% *7.93 2.64 67.74/48.07 302350 487663 Danone 45.54 +2.57% - 2.47 79.38/58.04 — 18336684 NMC Health PLC Rg 25.44 +2.79% - 0.71 63.58/39.70 429913 1508590 Comcast-A 44.50 +0.27% *16.98 2.42 74.84/56.75 826668 37962490 Linde Rg 191.23 +2.05% - 1.80 1124244 Deutsche Post N 78.62 -0.43% - 3.96 52.31/38.14 4577627 11525409 Ocado Group Rg 12.98 +0.27% -- 37.64/17.74 453728 10857963 ALROSA Rg 73.20 +0.87% -- -/- 19463290 919905 Comerica Inc Rg 63.86 +2.03% *8.19 1.84 76.40/57.41 597609 1693853 LKQ Rg 30.21 +2.03% *22.54 - -/- 354800 1026592 Deutsche Telekom N 29.04 +1.03% - 4.57 28.89/19.61 1464122 27913021 Flutter Entmt Rg 77.76 +0.72% - 2.57 14.41/7.31 836673 920226 ConAgra Foods Rg 28.35 +0.93% *19.69 4.09 47.26/32.61 2702482 351011 Lockheed Martin Rg 386.88 +0.59% *18.85 2.33 33.16/22.74 769594 1250633 Enel N 15.30 -0.30% - 4.14 60.00/40.31 — 400018 Pearson Rg 6.95 -0.28% - 2.72 92.76/53.90 334262 112009 GAZPROM Rg 224.50 +0.59% - - 256.40/145.02 14673550 3200010 Concho Res Rg 64.19 +1.63% *23.17 3.00 89.09/58.55 336633 948190 Loews Rg 49.54 +0.90% *20.06 0.50 399.96/241.20 188294 2200367 ENGIE 6.77 -0.70% - 7.63 82.38/59.72 1219646 400449 Persimmon Plc Rg 20.63 +3.50% - 11.39 10.30/6.95 2027879 1330331 ConocoPhillips Rg 55.88 +1.71% *9.03 0.39 37.60/20.22 941379 948564 Lowe’s Com Rg 108.19 +1.78% *33.50 1.90 56.20/42.07 220805 1252314 Eni N 14.68 +0.96% - 6.14 31.34/23.36 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.70 +1.79% - 6.99 24.90/18.02 1796813 273916 LUKOIL Rg 5318.50 +0.27% - - 5996.00/4555.00 413506 833034 Consolidated Edi Rg 93.05 -0.33% *22.10 2.39 153.40/61.37 485750 11265257 Lyondellbasell I Rg 83.92 +2.03% *8.75 4.89 118.22/84.76 704219 497537 EssilorLuxott 13.68 +0.60% - 1.54 15.88/13.83 — 14016589 Polymetal Intl Rg 11.60 -1.29% - 3.46 1132109 Constellation Brd-A 192.71 +0.65% *50.05 3.15 74.77/50.14 1524321 913685 M&T Bank Rg 154.95 +1.66% *11.11 2.58 99.64/68.61 308427 332902 Fresenius I 132.50 +0.15% - 1.94 401267 Prudential Rg 14.40 +3.02% - 3.50 -/- 511581 2541878 Magnit Rg 3277.00 -1.34% -- -/- 293444 414592 Cooper Companies Rg 290.81 +0.63% *32.57 1.55 94.97/73.30 434649 147399 Macerich REIT Rg 27.51 -0.47% *35.73 10.91 176.10/133.78 116217 2969533 Iberdrola 41.27 +0.02% -- 6.91/4.26 22509036 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 61.75 -1.17% - 2.81 12.11/5.99 956206 190310 Copart Rg 81.06 +0.71% *32.95 0.02 228.49/150.37 323122 3126602 Macy’s Rg 15.30 +2.62% *4.65 9.87 53.37/27.11 398982 24956043 Inditex 9.30 -0.58% - 2.34 15.09/11.31 5978434 3632181 RELX Rg 18.69 -2.09% - 2.31 17.95/13.00 5755180 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 16140.00 +0.22% - - 16750.00/10555.00 115085 921667 Corning Inc Rg 28.20 +1.37% *16.99 344.19/228.91 100495 1305942 Marathon Oil Rg 11.40 +1.88% *9.74 1.75 38.35/14.11 2407431 33292346 ING Group Rg 28.20 +1.51% - 7.18 16.42/12.92 10546859 2140321 Rentokil Initial Rg 4.57 -0.55% - 1.02 68.62/55.59 475261 47836959 Corteva Rg 25.73 -1.68% *-4.16 - 83.68/44.64 430619 13105779 Marathon Petro Rg 61.93 +2.26% *13.46 3.31 21.26/11.07 2962368 575913 Intesa Sanpaolo N 9.47 +4.45% - 9.16 136.70/95.50 598147 42985140 Rightmove Rg 5.25 -3.50% - 1.31 20.27/14.67 2214455 1099931 Mobile Telesyste Rg 272.75 +1.53% -- -/- 5282860 903618 Costco Whsl Rg 297.14 +0.08% *35.97 2.84 35.34/26.75 1005446 1793292 Marketaxess Hold Rg 359.09 +1.08% *73.28 0.54 81.81/43.96 1191263 21591 Kering 2.15 +2.19% - 2.27 69.62/38.28 — 402589 Rio Tinto Rg 41.04 +3.15% - 6.30 4.71/2.80 3573653 1645885 Coty Rg-A 10.07 +0.00% *-2.00 1.01 871572 Marriott Intl Rg-A 118.19 -0.25% *28.48 1.51 421.45/183.77 119629 33273088 Kon Ah Del Br Rg 462.60 +4.20% - 4.45 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 7.34 -0.07% - 1.60 5.88/4.15 1824900 1999297 NOVATEK Rg 1324.00 +1.91% -- -/- 330107 25810052 Crown Castl REIT Rg 138.22 +0.71% *80.36 0.82 -/- 939511 949811 Marsh & McLennan Rg 96.23 +0.64% *33.18 1.81 144.24/100.67 486593 502805 L’Oreal 22.48 +1.06% - 1.57 9.58/5.68 11192711 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 1.96 -0.21% - 2.90 50.39/34.89 2391349 923022 CSX Rg 66.94 +1.09% *16.13 4.97 307.31/189.64 535465 164621 Martin Marietta Rg 267.87 +0.67% *33.32 0.74 103.36/74.30 390536 37962490 Linde Rg 245.30 -0.93% -- 29.00/21.85 1867865 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.16 +0.34% - 4.75 10.04/7.14 1703129 2613889 Rosneft Rg 409.00 -2.88% - - 487.85/390.75 5087850 923227 Cummins Rg 157.05 +1.32% *9.61 3.26 950004 Masco Rg 41.85 -0.33% *17.22 1.18 275.70/150.77 84155 507170 LVMH 174.45 +3.01% - 1.59 12.14/8.20 21650149 1987676 Royal Dutch Shell-B 23.04 -0.13% - 4.81 2.74/1.77 17829736 548525 CVS Health Rg 62.14 +2.20% *17.50 1.43 14.14/5.91 871578 2282206 Mastercard Rg-A 273.83 +0.58% *42.19 0.48 43.58/27.03 877861 341960 Muenchener Rueckv N 376.85 +5.56% - 3.90 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.06 +0.88% - 4.19 26.38/22.10 4309802 541354 Sberbank Rg 228.50 +0.35% - - 250.65/177.02 31717090 923870 D R Horton Rg 52.50 -0.28% *12.62 3.12 149.47/103.28 431583 950127 Maxim Integr Pro Rg 56.91 +1.10% *19.16 3.27 293.58/172.00 491874 472672 Nokia N 237.30 +0.21% - 2.22 2.36/1.80 111172976 21381483 Sage Grp Rg 6.79 -0.18% - 2.45 26.57/22.27 3045562 923916 Danaher Rg 138.76 +1.14% *40.57 3.22 950544 McCormic Non Vtg Rg 165.69 -0.43% *31.62 1.38 65.73/46.64 402414 720128 Orange 4.51 +0.47% - 4.83 539.80/351.70 372106 1880356 Sainsbury Rg 2.06 +1.63% - 5.35 6.00/4.90 1887998 514122 TATNEFT Rg 698.40 +1.14% -- -/- 923450 368516 Darden Restauran Rg 112.03 -0.39% *19.42 1.14 80.73/58.47 1490361 950605 McDonald’s Rg 211.76 -0.50% *27.83 2.23 170.77/119.00 268133 1106818 Roy.Philips Br 14.49 +0.84% -- 1067528 Schroders Rg 28.88 +0.33% - 3.99 8.26/4.91 1093585 1139087 DaVita Rg 55.82 +1.10% *16.81 0.48 175.87/124.40 204469 991041 Mckesson Rg 132.81 +0.44% *42.43 1.19 221.93/161.83 591492 829036 Safran 37.96 -8.76% - 1.29 24.01/18.99 3373577 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.92 -0.08% - 0.64 3.27/1.77 3883051 2756931 VTB Bank Rg 0.04 +1.35% -- 0.05/0.03 924235 Deere & Co Rg 167.80 +0.82% *16.31 2.91 25187155 Medtronic Rg 107.42 +0.63% *32.95 1.94 150.75/106.42 223968 699381 Sanofi 140.70 +0.18% - 3.75 258.90/182.00 513066 10357006 Segro (REIT) Rg 7.96 -0.08% - 2.46 32.26/22.89 433201 3074948 Delta Air Lines Rg 53.10 -1.52% *7.94 82.12/51.72 1512362 10683053 Merck Rg 83.76 -0.50% *23.46 2.63 112.05/81.68 800651 345952 SAP I 81.91 +0.07% - 1.43 2705700 Severn Trent Rg 21.22 +0.01% - 4.40 5.69/4.35 492581 13333850000 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 53.91 +0.65% *125.37 - 53.53/32.40 1512818 1025316 Metlife Rg 44.96 +1.33% *7.42 3.83 87.35/66.10 2632469 509120 Schneider El 104.94 -0.91% - 3.00 -/- — 1103058 Smith & Nephew Rg 18.86 -1.09% - 1.53 8.14/5.78 1528043 809015 Devon Energy Rg 20.83 -1.14% *8.50 1.81 147.32/94.62 417952 831090 Mettler Toledo I Rg 672.37 -0.14% *31.30 - 51.12/37.76 1342576 827766 Siemens N 78.28 +1.48% - 3.94 392.65/242.30 1196107 3117347 Smiths Group Rg 15.70 +0.00% - 2.99 21.77/17.58 407397 DOW JONES NEW YORK 19732000 Diamondback Eng Rg 82.54 +1.21% *12.98 2.74 128.38/95.84 538288 951364 MGM Resorts Itl Rg 27.43 +2.35% *80.68 1.86 872.46/500.74 58851 519928 Societe Generale 96.49 +0.57% -- 238.60/181.20 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 24.64 -0.90% - 4.17 19.98/12.43 1350954 1923171 Digita Rlty REIT Rg 130.65 -0.01% *120.97 0.67 79.02/43.40 285377 62436 Microchip Tech Rg 92.41 +1.34% *62.44 1.58 31.67/21.62 1731150 826858 Telefonica Br 23.99 +3.32% - 5.80 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 75.35 -0.53% - 1.37 17.01/12.57 903237 1405105 3M Rg 152.31 +0.87% *18.37 3.73 219.74/150.60 708713 3181247 Discover Fncl Sr Rg 76.50 +0.47% *8.97 1.68 171.22/128.37 461268 951691 Micron Technolog Rg 43.28 +0.94% *7.85 - 101.35/60.70 548742 524773 Total 6.89 +1.12% - 5.70 5.74/4.17 13496847 389233 SSE Rg 12.46 -0.12% - 7.83 27.20/19.15 396846 906153 American Express Rg 115.02 +0.97% *14.24 1.39 129.33/89.07 521735 4589621 Discovery-A Rg 27.35 +1.26% *11.35 0.76 63.43/45.08 3181419 951692 Microsoft Rg 139.10 +0.62% *27.49 1.36 51.38/28.40 4040861 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 45.30 +0.92% - 8.27 15.25/13.08 6060433 516114 St. James’s Rg 9.30 -1.01% - 5.18 94.40/58.75 106336 908440 Apple Rg 230.09 +1.35% *19.53 1.30 230.43/142.00 7639619 4589624 Discovery-C Rg 25.57 +1.45% *10.61 3.25 59.34/33.93 342623 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 133.47 +0.38% *64.17 2.88 142.37/93.98 6920746 2560592 Unilever Br 130.60 -0.27% - 2.95 44.60/29.05 7523909 1110646 Standard Charter Rg 6.47 -0.82% - 2.73 12.65/9.98 2284417 913253 Boeing Co Rg 371.00 -1.06% *43.29 2.12 445.95/292.53 459923 3715140 DISH Network Rg-A 33.15 +1.42% *12.19 2.14 37.73/20.38 1624940 953048 Mohawk Industrie Rg 123.41 +0.23% *11.71 - 134.17/91.26 92653 508670 Vinci 54.80 +0.19% - 2.75 145.40/99.98 782350 44258130 Standard Life Rg 2.72 +2.37% - 7.93 11.53/8.98 1293619 916546 Caterpillar Rg 122.69 +2.72% *11.38 3.08 145.87/111.77 812003 10715003 Dollar General Rg 160.52 -0.21% *25.81 135.70/80.76 378130 2025387 Molson Coors Rg-B 55.72 +0.38% *13.49 3.23 161.41/108.93 114240 1165915 Vivendi 97.12 +0.46% - 2.02 85.90/71.74 1668589 408518 Taylor Wimpey Rg 1.48 +2.56% - 5.17 7.43/5.14 6231201 1281709 Chevron Rg 114.59 +1.28% *14.84 4.09 127.31/100.22 1250993 3842664 Dollar Tree Rg 113.91 +0.81% *-17.16 - 131.13/100.05 296867 19549948 Mondelez Intl Rg-A 55.41 +0.84% *21.73 1.92 67.58/49.93 252434 352781 Volkswagen Vz I 24.75 +0.20% - 3.16 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.27 -3.08% - 3.05 3.12/2.19 3271573 918546 Cisco Systems Rg 46.15 -1.47% *17.68 2.99 58.25/40.25 6784767 1034750 Dominion Energy Rg 81.78 +0.54% *54.52 - 92.97/54.36 546195 28524330 Monster Beverage Rg 56.12 -0.28% *29.23 - 56.72/38.79 1877040 153.94 +2.63% 82.20/57.54 1550309 2169450 TUI N 9.19 +1.22% -- 1.93/1.28 8751793 919390 Coca-Cola Co Rg 53.66 -0.32% *31.38 2.96 55.92/44.25 2312867 925669 Dover Corp Rg 94.92 +1.65% *22.65 - 34.89/23.80 718850 1130337 Moody’s Rg 211.05 +0.67% *32.72 0.92 66.36/47.74 646352 DAX 108.84/84.42 — 2477074 Unilever Rg 47.80 -1.25% - 2.93 2.54/1.87 21953023 46837437 Dow Rg 44.92 +2.07% *11.07 3.12 46837437 Dow Rg 44.92 +2.07% *11.07 0.78 31.51/22.00 793872 653571 Morgan Stanley Rg 41.05 +1.51% *8.93 3.05 222.74/129.27 147543 33.84/20.81 4649620 4293319 United Utilities Rg 7.91 -0.10% - 5.22 13.95/6.87 973978 808963 Exxon Mobil Rg 68.25 +1.20% *16.45 4.95 -/- 874205 370527 Dte Energy Rg 130.29 +0.33% *21.50 - 44.41/23.22 548789 13007611 Mosaic Rg 19.34 +2.76% *29.30 0.78 48.66/36.75 2386298 11730015 Adidas N 278.40 +0.18% - 1.20 23167722 Vodafone Group Rg 1.63 +0.81% 20.54 4.90 53.33/39.05 1634012 714968 Goldman Sachs Gr Rg 199.87 +1.53% *8.38 1.85 84.17/64.66 2448428 14115567 Duke Energy Rg 96.29 +0.27% *21.45 4.39 162.34/98.14 561527 12117355 Motorola Soltn Rg 170.01 -0.64% *28.67 1.34 37.37/17.36 1100400 322646 Allianz N 207.25 +0.61% - 4.34 8.06/5.86 7717816 2831070 Whitbread Rg 40.38 +1.65% - 2.47 8.80/6.74 1115082 939360 Home Depot Rg 231.61 +1.17% *23.07 2.21 234.05/151.70 542517 117781 Duke Realty REIT Rg 33.33 -0.60% *52.08 2.03 116.58/78.81 428033 3518624 MSCI Rg-A 222.65 +1.45% *33.28 1.09 182.27/108.30 186836 11450563 BASF N 63.10 +1.76% - 5.07 54.84/42.65 4388157 20038073 WPP Rg 9.64 -0.21% - 6.23 1.72/1.22 33191214 941800 IBM Rg 141.13 +1.05% *14.59 4.52 235.47/158.09 790698 47860922 DuPont de Nem Rg 63.14 -2.58% *18.30 3.12 81.83/67.41 920255 27249935 Mylan Br 18.47 +0.22% - - 247.55/134.29 101159 10367293 Bayer N 63.99 -0.12% - 4.38 165.74/116.20 — 51.62/39.27 428485 941595 Intel Rg 51.11 +1.25% *11.91 2.47 152.95/105.96 725873 35991811 DXC Technology Rg 26.59 +0.76% *6.36 2.90 103.47/65.91 209601 1251097 Nasdaq Rg 98.56 +1.26% *30.51 1.85 37.56/16.64 1938780 324660 Beiersdorf I 105.30 -1.59% - 0.66 AEX 11.00/7.91 1633220 943981 Johnson&Johnson Rg 129.06 -0.12% *21.40 2.87 59.58/42.36 5118316 11390250 E TRADE Fncl Rg 38.97 +3.53% *9.60 3.87 544221 Natl Oilwell Var Rg 20.68 +2.43% *-1.45 0.97 105.24/75.50 224920 324410 BMW I 63.18 +1.23% - 5.54 -/- — 1161460 JPMorgan Chase Rg 114.21 +1.40% *11.65 2.89 148.97/122.00 1606927 159505 Eastman Chemical Rg 69.79 +0.63% *10.72 2.58 -/- 874205 3906336 NetApp Rg 49.78 -3.10% *12.83 3.54 42.87/18.05 846095 327800 Continental I 113.12 +1.22% - 4.20 101.70/69.98 877239 AMSTERDAM 950605 McDonald’s Rg 211.76 -0.50% *27.83 2.23 120.40/91.11 2800221 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 78.60 +1.56% *15.29 0.48 134.33/107.22 407715 1413346 Netflix Rg 280.48 +4.84% *110.43 - 83.92/44.55 1634438 29178035 Covestro I 43.44 +2.43% - 5.52 26.69/20.80 3920864 10683053 Merck Rg 83.76 -0.50% *23.46 2.63 221.93/161.83 591492 956191 EBay Rg 37.93 +0.21% *14.82 3.01 517479 Newell Brands Rg 18.85 +0.32% *-1.34 4.88 385.99/231.32 3495265 945657 Daimler N 45.41 +1.86% - 7.16 163.98/131.44 — 30405054 ABN AMRO DR 16.05 +2.62% - 8.72 24.29/15.54 3043024 951692 Microsoft Rg 139.10 +0.62% *27.49 1.36 87.35/66.10 2632469 927314 Ecolab Inc Rg 193.19 +0.98% *37.73 1.44 97.36/79.05 780098 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.94 +0.41% *-299.54 1.44 24.57/13.04 838153 829257 Deutsche Bank N - 1.70 19531091 ASML Hldg Rg 230.55 +2.63% - 0.91 231.90/130.12 921951 957150 Nike -B- 93.00 +0.52% *34.70 0.95 142.37/93.98 6920746 429253 Edison Intl Rg 74.19 -0.28% *-85.28 3.55 34.43/24.67 713318 21211852 News Rg-A 13.18 +0.80% *50.69 1.52 41.23/29.07 1522901 1177233 Deutsche Boerse N 6.48 +2.68% - 1.91 FRANCFORT 32745332 ASR Rg 33.00 +1.13% - 5.42 962004 Pfizer Rg 35.79 +0.28% *16.42 4.02 94.74/66.53 1600285 1065343 Edwards Lifescns Rg 226.09 +0.57% *66.11 3.55 121.61/62.88 1617678 21211854 News Rg-B 13.47 +0.82% *51.81 1.48 14.66/10.66 648110 1124244 Deutsche Post N 141.30 -0.04% - 3.95 3073309 Aalberts Br 34.98 +1.66% - 2.14 41.88/30.06 370578 963896 Procter&Gamble Rg 121.94 -0.03% *85.27 2.42 46.46/33.97 3344878 927743 Electronic Arts Rg 92.53 -0.38% *12.98 1.11 90.34/26.03 1350075 11363205 NextEra Energy Rg 232.00 -0.58% *33.53 2.09 15.01/10.85 189221 1026592 Deutsche Telekom N 29.12 +1.11% - 4.58 297.95/178.30 671 42119868 Adyen 621.80 +3.19% -- 38.65/27.43 239973 2959439 Travelers Cos Rg 141.56 +0.18% *14.14 2.25 125.34/78.49 1316170 947556 Eli Lilly & Co Rg 106.92 -0.35% *25.40 0.95 54.43/34.69 1840168 28369327 Nielsen Hld Rg 20.26 +0.30% - 6.91 234.21/164.78 830465 667979 Dt Lufthansa N 15.27 -0.29% - 5.57 218.70/170.50 844 2545785 Aegon Rg -- 746.20/410.00 116817 1078451 Unitedhealth Gro Rg 223.73 +0.74% *16.81 1.77 155.09/111.09 281714 928215 Emerson Electric Rg 65.05 +2.25% *18.48 3.30 86.17/61.22 266428 957150 Nike -B- 93.00 +0.52% *34.70 0.95 28.50/19.87 486277 4334819 E.ON N 14.37 +1.99% - 4.95 46004516 Akzo Nobel Br Rg 3.79 +3.36% - 1.75 980943 Utd Techs Rg 133.92 +1.49% *22.03 2.20 287.88/208.14 1611473 166587 Entergy Rg 117.79 -0.23% *23.14 - 89.06/64.48 415751 686996 Nisource Rg 29.01 -0.10% *111.58 2.76 94.74/66.53 1600285 332902 Fresenius I - 1.94 74.62/55.72 2327 36780521 ArcelorMittal Rg 81.90 +0.54% - 1.40 5.51/3.29 10648545 1095642 Verizon Comm Rg 59.83 +1.03% *15.62 4.05 144.24/100.50 646303 1000194 EOG Resources Rg 68.91 +0.47% *11.20 - 42.00/26.02 2434294 1416018 Noble Energy Rg 20.12 +3.44% *-10.53 2.29 30.67/24.19 502814 520878 Fresenius Medical I 8.68 -1.63% - 1.98 79.69/52.00 8106 2542581 DSM Rg 12.71 +6.20% -- 87.40/68.49 645682 3826452 Visa Rg-A 174.88 +0.00% *33.63 0.57 61.58/52.28 2877119 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 88.16 +0.66% *44.08 2.34 209.22/135.87 186210 957350 Nordstrom Rg 33.76 +1.99% *11.25 4.38 32.15/17.12 1962690 335740 HeidelbergCement I 41.31 -0.30% - 3.41 117.30/80.60 205 2130343 Galapagos 105.95 -0.66% -- 26.10/11.20 10621501 26526295 Walgreens Boots Rg 52.93 +1.64% *10.40 3.36 187.05/121.60 1486392 928524 Equifax Inc Rg 141.51 +1.43% *-40.20 3.01 76.45/45.51 406886 957370 Norfolk Southern Rg 172.02 +1.72% *16.72 2.01 67.74/25.01 407975 335910 Henkel Vz I 59.14 -1.20% - 1.97 79.00/58.10 2839 1804984 Heineken Br 143.70 +1.48% - 1.71 117.15/67.53 678578 984101 Walmart Rg 119.61 +0.57% *27.06 1.77 86.29/49.03 1166275 26875198 Equinix REIT Rg 572.20 -0.49% *94.58 3.09 229.89/136.47 231620 958005 Northern Trust Rg 89.49 +1.20% *13.54 2.74 211.43/138.69 333823 1038049 Infineon Technolo N 61.52 +0.95% - 1.67 157.28/104.00 264 24715332 IMCD Rg 96.44 -0.56% - 1.14 171.20/74.48 397488 984192 Walt Disney Rg 129.34 +0.01% *17.18 1.36 119.88/85.78 1534325 224846 Essex Property R Rg 330.98 +0.53% *53.30 1.47 109.36/73.92 798488 957862 Northrop Grumman Rg 368.75 +0.30% *19.10 1.37 105.71/75.97 246811 37962490 Linde Rg 92.72 +0.19% -- 65.42/37.33 775 33292346 ING Group Rg 69.90 +1.60% - 7.18 104.00/74.28 382580 147.15/100.35 1320576 99350 Estee Lauder Rg-A 189.69 -0.74% *39.35 2.54 132.12/104.19 640306 20417105 Norw Crs Line Rg 48.09 +1.86% *10.81 - 383.87/223.83 159439 412799 Merck I 16.15 +1.18% - 1.20 59.90/40.35 13966 33273088 Kon Ah Del Br Rg 9.47 +4.45% - 4.45 82.75/53.95 322653 SP 500 1043303 Everest Re Rg 249.50 -0.39% *19.72 1.10 74.30/55.39 753911 1739079 NRG Energy Rg 38.80 +0.10% *23.95 0.31 59.70/39.41 417922 2166689 MTU Aero Engin N 173.25 +2.06% - 1.18 11279642 Kon.Vopak NV Br 22.48 +1.06% - 2.28 12.14/8.20 21650149 NEW YORK 42049223 Evergy Rg 63.47 -0.52% *25.80 1.69 118.84/80.04 257137 958362 Nucor Rg 50.21 +2.89% *7.10 3.19 43.66/32.65 450875 341960 Muenchener Rueckv N 104.10 +0.87% - 3.90 9.96/5.79 48184 1076509 Koninklijke KPN Br 48.23 -0.31% - 5.53 24.01/18.99 3373577 27018501 Eversource Energ Rg 85.54 -0.64% *31.56 2.33 125.48/68.10 890027 994529 NVIDIA Rg 183.03 +1.28% *41.32 0.35 64.47/46.23 403681 1158883 RWE I 241.00 -1.03% - 2.58 143.85/102.50 262 24658874 NN Group Rg 2.93 +0.10% -- 48.54/36.05 211273 32303352 S&P Global Rg 250.97 +0.88% *31.89 0.88 269.57/156.68 276023 -- 0.91 88.38/62.40 286168 122070 NVR Rg 3602.60 -1.43% *17.40 - 263.00/124.48 2139074 345952 SAP I 237.30 +0.13% - 1.43 3632181 RELX Rg 32.56 +2.17% -- 1405105 3M Rg 152.31 +0.87% *18.37 3.73 219.74/150.60 708713 14491617 Expedia Group Rg - -- 2.24 148.01/88.77 199467 12243976 O Reilly Auto Rg 398.80 +0.88% *23.78 - 3794.10/2040.71 13774 827766 Siemens N 27.15 -1.84% - 3.95 31.59/23.43 1818 650176 Randstad Br 20.98 -0.10% - 5.09 2.96/2.23 8652368 932379 A.J.Gallagher Rg 87.47 +0.17% *23.96 1.94 929057 Expedit Intl Was Rg 135.99 +1.83% *33.33 2.99 609.97/335.29 87756 958611 Occid.Petrol Cor Rg 41.03 +0.47% *8.12 7.63 414.63/314.36 106231 352781 Volkswagen Vz I 105.06 -1.09% - 3.16 15.88/13.80 11175 1106818 Roy.Philips Br 44.62 +1.99% -- 37.68/29.48 1179702 970993 A.O.Smith Corp Rg 46.34 +1.94% *18.61 1.90 92.72/68.20 346753 1864006 Extra Sp St REIT Rg 72.11 +2.05% *19.98 2.47 333.32/235.51 89721 959048 Omnicom Group In Rg 73.17 -2.18% *12.30 3.49 77.83/40.45 1552302 21644750 Vonovia N 96.31 +0.31% - 3.08 23.60/12.68 12956 1987674 Royal Dutch Shell-A 37.96 -8.76% - 6.44 22.50/16.75 1195627 903037 Abbott Laborator Rg 80.14 +0.81% *49.47 1.60 56.66/40.39 426142 808963 Exxon Mobil Rg 116.28 -0.50% *34.50 - 207.50/121.63 456843 725172 ONEOK Rg 68.97 +0.52% *22.84 5.03 85.04/67.60 897550 1514179 Wirecard I 153.60 +2.28% - 0.14 10.20/8.10 15216 34016213 Takeaway Rg 25.97 +0.58% -- 52.14/36.41 392592 20145667 AbbVie Rg 74.45 +1.57% *26.49 5.75 88.76/65.44 2112522 812258 F5 Networks Rg 68.25 +1.20% *16.45 0.96 268.88/201.24 117140 959184 Oracle Rg 55.49 +1.76% *18.31 1.64 77.21/50.29 497933 46.76 -1.70% 69.48/38.50 2180 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 70.45 -1.26% - 8.27 44.60/29.05 7523909 903092 Abiomed Inc Rg 162.34 +1.90% *29.04 - 94.98/62.68 1811016 14917609 Facebook-A Rg 132.45 +0.38% *17.27 1.32 67.80/54.58 988208 959712 Paccar Rg 67.32 +0.64% *9.91 1.90 60.49/42.40 2987202 CAC 40 140.50 -0.71% 88.74/55.00 286 2560592 Unilever Br 130.60 -0.27% - 2.95 30.01/24.52 5760790 10478724 Accenture-A Rg 183.83 -0.28% *24.98 1.23 427.42/155.23 302355 929566 Fastenal Rg 180.03 +0.10% *30.51 3.03 86.25/61.07 427695 1011163 Packaging Corp A Rg 106.03 +2.36% *12.68 2.98 72.90/53.44 476704 73.26/51.92 345 2578174 Wolters Kluwer Br 54.11 -0.26% - 3.12 89.60/42.50 330392 3971431 Activision Blizz Rg 53.69 +0.49% *24.52 0.69 202.77/132.64 505123 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 31.02 +1.21% *23.32 4.95 960541 Parker-Hannifin Rg 170.75 +1.73% *14.87 1.92 109.34/77.90 225937 103.85/80.80 1880 64.78 -0.83% 165.74/116.20 534115 903472 Adobe Rg 274.98 +0.26% *48.93 - 80.23/39.85 2488358 1039039 Fedex Rg 134.43 -0.27% *43.59 - -/- — 960724 Paychex Inc Rg 83.94 +1.01% *28.75 2.81 190.93/140.87 150949 21.56/13.46 3098 MIB30 57.77/45.30 3768894 1331600 Advance Auto Par Rg 155.95 +1.00% *25.95 0.15 313.11/204.95 829043 1873824 Fidelity Nationa Rg 141.36 +1.52% *69.64 - 144.00/108.11 586460 28467085 PayPal Holdings Rg 100.54 +0.65% *47.88 - 88.43/61.32 462011 486352 AXA 22.76 +1.36% - 5.89 67.72/48.64 426170 903491 Advanced Micro D Rg 28.38 -0.28% *157.67 - 185.99/130.31 219361 930217 Fifth Third Banc Rg 131.54 -0.07% *57.44 2.74 24275396 Pentair Rg 36.13 +1.52% *17.80 1.99 121.48/74.67 1373587 485822 Accor 37.32 +1.00% - 2.81 -/- 1947 903613 Aes Rg 15.82 +1.80% *28.25 3.41 35.55/16.03 8148243 12082173 First Republic Rg 26.18 +2.05% *8.94 3.06 80.69/62.92 418920 3056371 People’s Untd Rg 15.32 +2.03% *11.69 4.60 45.70/34.51 378470 502455 Air Liquide 117.55 +1.16% - 2.05 105.80/85.32 80 MILAN 791448 Affiliated Manag Rg 73.06 +1.12% *-32.76 1.72 18.52/13.55 1228619 788881 Firstenergy Rg 94.19 +1.05% *18.91 1.84 124.41/84.50 121660 961618 Pepsico Rg 137.89 +0.03% *15.76 2.73 18.02/13.67 983721 1095306 Airbus Br Rg 117.92 +0.46% - 1.40 259.50/156.00 56 903835 AFLAC Rg 52.07 +1.11% *12.67 2.05 128.28/71.13 138671 930831 Fiserv Inc Rg 47.90 +0.17% *21.48 1.04 84.17/64.66 2448428 1010704 PerkinElmer Rg 80.50 -0.22% *35.62 0.35 140.44/104.53 820366 36780521 ArcelorMittal Rg 12.71 +6.20% - 1.40 238.40/181.20 354 928195 A2A N 1.67 +0.27% - 4.19 1.70/1.37 8370659 901692 Agilent Tech Rg 74.00 +0.72% *22.16 0.89 57.17/41.45 1022534 12110954 FleetCor Tchngy Rg 105.14 +0.42% *44.18 3.51 190.08/121.38 159200 22008864 Perrigo Rg 52.00 +0.15% - 1.54 102.87/71.87 184590 167932 Atos 65.46 +2.63% -- 28.82/16.60 1938 2552588 Amplifon N 21.40 -2.10% - 0.65 24.26/13.42 1338414 903838 Air Prod&Chemica Rg 214.67 +1.38% *27.77 2.13 82.26/61.01 674524 88233 FLIR Systems Rg 288.44 +2.05% *29.22 0.79 208.65/123.02 2691094 962004 Pfizer Rg 35.79 +0.28% *16.42 4.02 75.42/36.33 319474 123397 BNP Paribas A 43.69 +2.82% - 6.91 125.00/84.02 1110 1683373 Atlantia N 21.46 +0.23% - 4.19 24.95/17.26 1031945 899181 Akamai Technolog Rg 89.36 -0.27% *35.18 - 232.41/148.51 216995 668463 Flowserve Rg 52.10 +0.41% *25.92 3.17 35.94/24.13 1572894 3754629 Philip Mrrs Int Rg 77.75 +0.39% *15.46 5.90 46.46/33.97 3344878 487662 Bouygues 37.88 +2.68% - 4.49 108.62/84.72 773 1894515 Azimut Holding N 16.68 +1.28% - 7.20 18.16/9.25 692400 904079 Alaska Air Group Rg 64.88 +1.20% *15.94 2.11 93.10/57.19 433818 931179 FMC Corp Rg 43.63 +1.25% *27.79 - 139.29/115.22 107709 18376318 Phillips 66 Rg 106.60 +3.79% *9.29 3.28 92.70/64.68 1170378 488070 Capgemini 107.35 +2.00% - 1.58 163.70/131.02 1771 35033430 Banco BPM Nm 1.93 +3.13% -- 199805 Albemarle Rg 65.46 +2.92% *12.71 2.20 74.76/53.40 228375 1106820 Ford Motor Rg 79.92 +0.55% *14.88 - 234.41/137.79 472548 962786 Pinnacle West Ca Rg 95.37 -0.04% *21.34 3.09 112.55/78.45 959260 488167 Carrefour 15.06 +0.77% -- 48.91/38.07 8084 173518 BPER Banca N 3.51 +0.60% - 3.70 2.26/1.52 24803352 651794 Alexandria REIT Rg 154.13 +0.18% *44.16 2.56 108.62/58.64 375319 10704017 Fortinet Rg 1.29 140.77/94.55 775033 682330 Pioneer Natural Rg 129.35 +2.24% *24.18 0.59 99.81/80.26 251483 1336531 Credit Agricole 10.74 +2.34% - 6.43 187.00/86.00 — 1002678 Buzzi Unicem N 20.73 +2.67% - 0.60 4.34/2.87 4436861 440290 Alexion Pharm Rg 98.35 +3.70% *16.59 - 155.88/109.04 443904 32786609 Fortive Rg 8.62 +0.70% *15.96 1.74 30.19/22.12 1710744 963345 PNC Finl Ser Rg 138.42 +1.36% *12.53 3.03 178.54/116.97 472242 487663 Danone 78.62 -0.43% - 2.47 36646117 Campari N 8.47 +0.24% - 0.59 21.45/14.69 616865 1159441 Align Technology Rg 194.17 +2.62% *37.70 - 141.81/92.57 585658 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 77.60 -0.37% *36.43 1.94 107.74/79.42 370253 963722 PPG Industries Rg 115.66 +0.94% *22.99 1.69 144.29/108.47 349871 471173 Dassault Systemes 135.05 +0.19% - 0.48 PARIS 22447447 CNH Industrial Rg 9.29 +3.64% - 1.94 9.31/6.31 1992057 22627015 Allegion Rg 100.70 -0.34% *21.89 1.01 339.02/169.84 347332 46187409 Fox Rg-A 65.43 +0.86% *31.01 6.96 49.07/35.34 695632 1048911 PPL Rg 30.56 +0.82% *12.52 5.39 121.12/94.42 218909 2200367 ENGIE 14.68 +0.96% - 7.63 3242311 DiaSorin N 99.30 -0.90% - 0.91 10.51/7.63 3507519 28551749 Allergan Rg 167.83 +0.65% *-6.58 1.70 111.89/74.85 191131 46238775 Fox Rg-B 55.68 -0.09% *19.47 - 109.82/68.47 995091 1275394 Principal Financ Rg 53.95 +1.22% *10.12 4.02 32.89/27.31 1194087 497537 EssilorLuxott 132.50 +0.15% - 1.54 23.99/18.40 6159491 1250633 Enel N 6.77 -0.70% - 4.14 111.00/68.60 114117 1048752 Alliance Data Sy Rg 118.21 -0.18% *7.26 2.08 192.67/114.27 520419 931882 Franklin Resourc Rg 30.52 +0.96% *11.88 0.43 304.65/172.26 136780 963896 Procter&Gamble Rg 121.94 -0.03% *85.27 2.42 60.80/40.42 398545 86689 Hermes Intl 631.60 +1.28% - 0.72 42.42/32.39 855891 1252314 Eni N 13.68 +0.60% - 6.14 6.91/4.26 22509036 804371 Alliant Energy Rg 53.49 -0.08% *24.76 2.62 223.73/116.68 100294 391280 Freeport McMoRan Rg 30.43 +0.55% *11.84 1.58 58.11/40.53 235482 963989 Progressive (Ohi Rg 74.76 -0.33% *13.64 3.76 125.34/78.49 1316170 21591 Kering 462.60 +4.20% - 2.27 119.23/92.59 944590 34921110 EXOR Rg 59.52 +1.67% - 0.72 16.42/12.92 10546859 72015 Allstate Rg 107.14 +0.53% *14.29 1.83 54.59/40.68 354798 932450 Gap Rg 26.53 +0.61% *9.90 1.51 55.40/35.89 169471 13090717 Prologis REIT Rg 85.81 +0.37% *31.55 2.41 84.91/56.71 1160842 502805 L’Oreal 245.30 -0.93% - 1.57 133.86/77.50 947625 30827865 Ferrari Rg 136.40 +0.48% - 0.76 65.60/45.45 179819 29798545 Alphab Rg-C-NV 1208.67 +0.53% *24.41 - 109.52/77.03 382993 11440532 Garmin N 8.96 +4.80% *13.18 1.51 92.13/60.13 265946 1331041 Prudential Finan Rg 87.67 +1.87% *8.94 4.45 86.94/55.21 348181 2501522 LEGRAND 65.66 +0.21% - 2.04 26.10/11.20 10621501 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 11.62 +2.83% - 5.59 152.60/84.08 324982 29798540 Alphabet-A Rg 1209.47 +0.59% *24.42 - 1289.25/970.11 343540 117812 Gartner Rg 16.65 +2.34% *6.80 3.92 964270 Publ Svcs Enterp Rg 61.51 -0.10% *21.36 3.02 106.37/75.62 538107 507170 LVMH 376.85 +5.56% - 1.59 79.84/48.33 539252 24705901 FinecoBank N 9.52 +2.23% - 3.18 15.31/10.93 9695413 1331740 Altria Group Rg 42.98 +1.22% *12.83 7.54 1296.58/978.42 264083 933071 General Electric Rg 85.61 +1.18% - 2.23 10.56/7.42 10282017 112937 Public Stor REIT Rg 246.70 -0.25% *29.44 3.24 62.60/49.23 693616 494484 Michelin N 98.58 +1.88% - 3.75 52.31/38.14 4577627 566030 Generali N 17.87 +0.22% - 5.04 12.56/8.36 2244012 905988 Am Electric Rg 92.61 -0.29% *23.15 2.89 66.03/39.31 2789357 933225 General Mills Rg 143.11 +0.90% *59.63 5.83 96.90/64.41 381729 90044 PulteGroup Rg 36.95 +0.14% *11.23 1.19 266.54/193.90 220638 720128 Orange 14.49 +0.84% - 4.83 37.93/29.02 2108466 1622344 Hera N 3.74 -0.85% - 2.68 18.07/13.63 3932579 645156 Amazon.Com Rg 1720.26 -0.10% *71.35 - 94.88/70.32 508246 11665971 General Motors Rg 8.45 +1.20% *-3.42 2.57 89.35/62.89 302108 13341368 PVH Rg 83.80 +1.26% *9.44 0.18 37.09/20.70 581601 508063 Pernod Ricard 170.40 -1.13% - 1.92 118.00/79.80 636366 575913 Intesa Sanpaolo N 2.15 +2.19% - 9.16 3.84/2.38 2568377 47806139 Amcor Rg 2035.76/1307.00 701866 933035 Genl Dynamics Co Rg 54.61 +0.83% *17.62 - 58.14/35.28 352495 25588586 Qorvo Rg 76.80 +4.79% *47.41 - 134.19/67.44 274444 508070 Peugeot 22.01 +3.48% - 3.54 18.15/13.87 2586175 34496911 Italgas Nm 5.70 -1.38% - 4.11 2.36/1.80 111172976 3382941 Amer Wtr Works Rg 9.32 +0.00% *25.89 1.29 933775 Genuine Parts Co Rg 34.66 +1.52% *5.52 0.47 964930 Qualcomm Rg 74.97 +0.83% *26.21 3.31 78.98/54.75 671731 180622 Publicis Grp 42.52 +0.73% -- 12.71/9.10 5986282 1269144 Juventus F.C. N 1.32 +0.53% -- 6.28/4.41 1959351 832416 Ameren Rg 125.05 +0.14% *38.96 1.53 -/- 753528 935700 Gilead Sciences Rg 176.69 -0.20% *15.66 3.59 -/- 788979 852865 Quanta Services Rg 37.84 +1.50% *17.28 0.42 90.33/49.10 1815756 293557 Renault 50.80 +0.59% - 6.99 82.38/59.72 1219646 2221118 Leonardo N 9.92 +0.12% - 1.41 1.73/0.89 4493954 22053992 American Airline Rg 76.85 -0.63% *23.79 2.47 129.84/85.90 233832 1176487 Global Payments Rg 94.52 +1.38% *17.57 4.39 -/- 297744 566162 Quest Diagnostic Rg 103.00 -0.24% *19.96 2.06 41.00/27.90 207706 324774 STMicroelectr Rg 17.92 +1.59% -- 147.20/96.02 371703 574959 Mediobanca N 9.91 +1.52% - 4.74 11.89/7.45 4924738 906153 American Express Rg 27.18 +0.42% *8.02 1.47 80.83/62.54 447318 49177321 Globe Life Rg 63.26 +2.07% *13.66 2.26 35.81/25.57 504194 13544087 Ralph Lauren Rg-A 90.02 -0.29% *16.58 2.92 107.95/78.97 213243 829036 Safran 140.70 +0.18% - 1.29 15.09/11.31 5978434 22988002 Moncler N 33.82 +1.90% - 1.18 10.24/7.14 5887176 10315741 American Intl Gr Rg 115.02 +0.97% *14.24 1.39 40.58/24.23 2028479 714968 Goldman Sachs Gr Rg 161.14 +0.03% *52.49 3.18 14.67/8.44 11718392 966260 Raymond J Financ Rg 78.35 +1.01% *11.10 1.74 137.32/82.72 217985 490580 Saint-Gobain 35.24 +4.15% - 3.77 136.70/95.50 598147 47053347 Nexi N 9.52 +1.86% -- 41.40/26.07 1681906 14546493 Amer Tower REIT Rg 54.06 +1.92%*-1802.00 2.37 129.33/89.07 521735 913105 H&R.Block Rg 93.21 +0.39% *14.73 3.89 30.83/15.11 1334137 1234740 Raytheon Rg 198.61 +1.27% *18.29 1.86 92.00/69.13 309171 699381 Sanofi 81.91 +0.07% - 3.75 656.60/462.40 50138 38347485 Pirelli & C. N 5.33 +4.31% - 3.32 2261863 Ameriprise Fincl Rg 226.28 -0.13% *68.36 1.60 58.66/36.16 1067773 937414 Halliburton Rg 199.87 +1.53% *8.38 0.02 89.72/59.99 291068 284731 Realty Inm REIT Rg 78.73 +0.56% *60.56 3.43 205.12/144.34 299823 509120 Schneider El 78.28 +1.48% - 3.00 539.80/351.70 372106 29884131 Poste Italiane N 10.25 +0.34% - 4.30 -/- 1630267 1212868 AmerisourceBerge Rg 134.01 +1.38% *9.88 2.79 242.00/140.47 677835 2644495 Hanesbrands Rg 23.63 +1.59% *10.99 0.19 171.48/121.01 76941 1188868 Regency Centers Rg 68.30 +0.12% *50.03 3.38 78.96/55.56 377580 519928 Societe Generale 23.99 +3.32% -- 258.90/182.00 513066 3056144 Prysmian N 19.60 +3.08% - 2.19 6.73/4.43 4592826 681997 AMETEK Rg 80.82 +0.56% *17.92 1.98 153.91/95.72 267134 937735 Harley-Davidson Rg 18.43 +0.88% *12.21 1.85 12.77/6.41 7536350 965755 Regeneron Pharma Rg 298.36 +2.59% *16.57 - 70.22/55.50 458075 509031 Sodexo 97.74 +0.25% - 2.81 67.30/47.75 452906 2121038 Recordati Ind Chi N 37.00 -0.16% - 2.49 10.51/5.98 1898805 907582 Amgen Rg 87.95 +1.17% *24.71 0.64 94.84/69.36 277614 635026 Hartford Fin Ser Rg 14.75 +1.94% *9.52 4.32 56.39/36.42 802675 1895565 Regions Financia Rg 15.11 +1.34% *10.57 3.81 442.00/271.37 408899 35308137 TechnipFMC Rg 20.64 +0.44% -- 392.65/242.30 1196107 36852178 Saipem N 4.12 +1.78% -- 21.19/14.69 2040755 647943 Amphenol Rg-A 198.68 +1.01% *15.72 2.85 92.84/63.14 223721 938042 Hasbro Inc Rg 33.80 +1.62% *12.34 3.91 41.89/30.56 2695184 926678 Republic Service Rg 86.87 +0.80% *26.89 1.76 18.31/12.39 1987753 524726 Thales 97.02 -0.96% - 2.37 118.60/82.68 432579 13168112 Salvat. Ferragamo N 16.17 +0.50% - 2.10 41.06/27.70 296514 907697 Analog Devices Rg 95.51 +0.59% *24.49 0.98 211.89/166.30 595513 11321027 HCA Healthcare Rg 58.36 +0.48% *13.20 4.07 198.02/143.91 244758 321632 Resmed Rg 130.47 -1.29% *46.60 1.15 90.60/67.50 286506 524773 Total 45.30 +0.92% - 5.70 15.25/13.08 6060433 1329223 Snam N 4.55 +0.00% - 7.81 5.29/3.09 7921823 492019 Ansys Rg 108.44 +0.34% *27.52 1.94 105.51/74.95 234078 3402533 HCP REIT Rg 119.45 +1.09% *48.17 4.42 115.20/87.26 159644 966866 Robert Half Intl Rg 53.04 +1.32% *13.96 2.28 141.25/90.64 130545 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 130.60 -0.27% - 8.27 179.50/127.05 498546 324774 STMicroelectr Rg 17.93 +1.56% -- 21.86/15.91 736028 26124340 Anthem Rg 220.67 +0.08% *43.18 - 124.78/76.90 655992 938476 Helmerich&Payne Rg 118.56 +0.86% *11.42 2.06 77.04/60.32 2140381 549204 Rockwell Automat Rg 154.80 +0.58% *18.30 2.51 69.08/51.90 208332 1098758 Veolia Environnem 22.89 +1.06% - 4.02 25.02/17.17 3192283 1642910 Telecom Italia N 0.53 +1.91% -- 4.86/3.56 6438006 18336467 Aon Rg 237.23 -0.43% *15.31 1.33 224.96/136.81 104537 83527 Henry Schein Rg 36.55 +0.27% *17.74 2.24 175.93/94.98 567544 967248 Rollins Rg 34.82 +0.96% *50.46 1.17 191.26/141.56 143515 508670 Vinci 97.12 +0.46% - 2.75 53.97/40.91 565282 1517990 Tenaris Rg 9.31 +0.95% -- 18.48/10.63 3463231 908137 Apache Rg 188.89 +1.21% *33.79 0.91 317.89/227.22 331719 938631 Hershey Rg 36.74 +0.93% *-53.25 1.31 96.70/69.73 127185 959734 Roper Technologi Rg 340.05 +0.49% *31.69 0.54 43.91/31.37 169375 1165915 Vivendi 24.75 +0.20% - 2.02 72.27/47.59 1580523 1874578 Terna N 5.70 -0.59% - 6.64 0.59/0.43 108388056 908440 Apple Rg 20.43 -0.49% *-10.98 4.89 198.58/135.38 196607 2552729 Hess Rg 62.38 +0.43% *17.30 4.05 234.05/151.70 542517 967389 Ross Stores Rg 111.01 +1.69% *25.23 0.89 385.51/245.66 93206 18.43/10.64 2595511 1627478 UBI Banca N 2.65 +2.24% - 4.53 15.20/9.06 4618346 908542 Applied Material Rg 230.09 +1.35% *19.53 1.30 46.12/19.45 1311978 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 156.30 -0.11% *27.04 7.73 29.62/22.96 827730 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 103.61 +1.70% *11.79 2.78 111.31/75.92 484820 FTSE 100 145.40/99.98 782350 35395118 UniCredit N 10.56 +3.98% - 2.56 6.04/4.43 4537392 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 51.01 +0.33% *16.25 1.63 230.43/142.00 7639619 13250209 HollyFrontier Rg 65.91 +2.42% *-366.17 - 40.56/16.99 2172714 1755645 Salesforce.com Rg 146.41 -0.44% *122.01 - 131.04/89.48 262403 37.20/27.99 2446126 18319160 Unipol 4.85 +1.23% - 3.71 3.14/2.04 11008406 13108235 Aptiv Rg 53.31 +0.47% *8.84 2.19 52.61/28.79 1873123 939263 Hologic Rg 91.55 +0.05% *33.78 1.88 19.37/11.57 1759143 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 242.82 +1.75% *213.00 0.15 167.53/113.70 568795 85.90/71.74 1668589 18947513 UnipolSai N 2.40 +1.01% - 6.04 13.07/9.07 22098408 908597 Archer-Daniels M Rg 83.17 +1.61% *22.12 1.06 53.77/43.04 220871 939360 Home Depot Rg 53.17 +1.74% *9.90 1.52 43.68/30.19 302437 555100 Schlumberger Rg 31.07 +0.55% *20.85 6.44 270.01/146.28 226136 82.20/57.54 1550309 4.95/3.32 2005599 34298366 Arconic Rg 39.77 +2.16% *17.14 3.48 91.54/58.87 264561 952258 Honeywell Intl Rg 48.64 -1.66% *-442.18 0.66 61.23/40.54 462233 11380833 Seagate Technolo Rg 52.90 +1.40% *7.49 4.76 61.19/30.66 3961561 3208041 3I Group Rg 10.61 -1.07% - 3.30 33.84/20.81 4649620 IBEX35 2.49/1.85 3931347 24122208 Arista Networks Rg 26.02 +1.68% *28.59 0.46 50.16/36.46 894568 933812 Hormel Foods Rg 231.61 +1.17% *23.07 2.48 126.86/76.84 272234 856927 Sealed Air Rg 39.66 -0.35% *17.32 1.61 57.20/35.38 1045874 1956510 Admiral Group Rg 20.37 -0.28% - 5.55 108.65/84.20 268352 1708841 Assurant Rg 227.72 -1.00% *25.30 - 27.40/15.63 665892 986276 Host Hotels REIT Rg 160.97 +0.71% *17.07 - 147.42/110.31 268706 837438 Sempra Energy Rg 146.41 -0.16% *20.11 2.59 47.13/30.22 231354 3186826 Anglo American Rg 19.24 +3.14% - 4.74 27.14/16.46 1403234 MADRID 2342429 AT&T Rg 125.54 +0.59% *22.06 1.91 331.27/187.68 182441 29968909 HP Enterprise Rg 41.67 -2.73% *23.02 2.21 36.79/24.47 683022 970105 Sherwin-Williams Rg 558.70 +0.55% *44.84 0.76 148.01/104.88 331315 244698 Antofagasta Rg 8.64 +3.95% - 4.28 118.55/94.32 483540 909696 Atmos Energy Cor Rg 37.42 +1.00% *15.92 5.45 127.75/82.43 109699 29968910 HP Rg 16.51 +0.49% *11.08 2.09 70.13/35.77 296904 954909 Smn Prp Grp REIT Rg 147.19 +0.83% *19.68 5.57 558.85/356.12 97111 370440 Ashtead Group Rg 21.50 +1.69% - 1.86 54.84/42.65 4388157 1879689 ACS Br 35.10 +0.92% -- 39.41/29.74 670703 910018 Autodesk Inc Rg 110.85 -0.42% *26.27 1.89 38.75/26.80 6091434 940174 Humana Rg 14.11 +0.28% *-282.20 2.02 72.81/56.58 438320 1437573 Skyworks Solutio Rg 84.89 +5.18% *16.20 1.86 191.12/145.31 409469 719064 Associat Brit Fo Rg 21.06 -3.12% - 2.17 165.74/116.20 534115 978954 Acciona Br 91.15 +0.94% - 3.86 106.60/70.82 107339 910042 Automatic Data P Rg 144.73 -2.45% *556.65 - 115.19/87.90 244413 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 16.03 -2.26% *5.94 4.85 162.20/99.42 250310 698405 SL Green REIT Rg 79.28 -0.80% *28.11 4.29 94.39/60.12 880380 982352 AstraZeneca Rg 70.52 -0.12% - 3.09 23.35/16.42 2455375 1876417 Acerinox Br 7.71 +3.05% - 6.48 910125 Autozone Rg 160.72 +1.43% *30.67 1.97 178.95/117.79 549743 940208 Huntington Bancs Rg 261.15 +2.90% *14.25 3.19 71.06/35.60 444346 971068 Snap-On Rg 153.15 +0.86% *12.43 2.48 97.05/75.51 161425 27293490 Auto Trader Gr Rg 4.91 +0.83% - 1.37 101.70/69.98 877239 26876733 Aena Br 167.15 +0.45% - 4.15 11.92/6.94 1279089 959790 Avlonby Com REIT Rg 1077.23 +1.76% *16.98 - 174.49/121.40 812981 941800 IBM Rg 208.59 +1.44% *12.94 4.00 101.12/63.76 493112 971500 Southern Co Rg 61.80 -0.16% *14.58 3.95 173.90/135.46 92811 21615596 Aveva Group Rg 36.82 +0.00% - 1.17 26.69/20.80 3920864 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 65.84 +1.67% - 1.78 179.90/130.00 93397 910162 Avery Dennison Rg 218.68 -0.03% *33.08 2.76 1186.06/706.20 56751 940669 Idex Corp Rg 13.73 +1.18% *10.90 0.82 69.48/37.73 352974 971801 Southwest Airlin Rg 53.67 +0.34% *12.48 1.27 62.36/42.50 1095961 379609 Aviva Rg 3.81 +1.65% - 7.94 36780521 ArcelorMittal Rg 12.70 +6.33% - 1.40 37302591 Baker Hughes-A Rg 111.30 +0.71% *40.18 1.98 219.71/167.01 150277 940695 IDEXX Labs Rg 141.13 +1.05% *14.59 1.65 52.19/37.47 605352 973403 Starbucks Rg 85.96 +0.13% *30.48 1.68 60.75/44.29 709546 874077 BAE Systems Rg 5.53 -0.66% - 4.10 LONDRES 36966166 BANKIA Br 1.71 +3.42% - 6.78 74.94/58.06 631139 910957 Ball Rg 21.80 +0.88% *58.92 3.30 120.62/82.89 99038 33231413 IHS Markit Rg 156.07 +1.43% *28.07 4.15 235.47/158.09 790698 627419 State Street Rg 56.83 +2.10% *10.31 3.40 99.72/54.71 1441906 1399446 Barclays Rg 1.49 +2.97% - 4.73 931474 BBVA Rg 4.63 +2.71% - 5.62 26.07/11.20 1298747 748628 Bank of America Rg 72.84 +0.79% *47.61 0.69 31.85/20.09 732674 940785 Illinois Tool Wo Rg 272.24 +0.12% *58.67 4.52 178.46/123.52 424587 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 140.43 +1.78% *31.49 1.90 83.98/48.63 525364 371855 Barratt Devlop Rg 5.87 -3.68% - 4.96 11.89/7.55 2081269 2970161 Banco Sabadell Br 0.90 +4.63% - 8.86 2824731 Bank of NY Mello Rg 28.45 +2.01% *10.12 2.21 81.25/42.26 599575 1111080 Illumina Rg 67.97 +0.44% *73.09 1.24 46.26/37.06 1177205 974330 Stryker Rg 211.29 +0.20% *22.62 0.98 154.10/106.50 270574 1938176 Berkeley Grp 40.14 +2.16% - 0.68 23.00/19.01 542804 817651 Banco Santander Rg 3.64 +2.61% - 6.33 3.41/1.54 8368508 911702 Baxter Intl Rg 43.50 +1.56% *11.30 2.64 31.17/22.67 9290733 134791 Incyte Rg 149.90 +1.15% *20.12 - 20.34/15.52 1205339 974940 Suntrust Banks I Rg 66.17 +0.58% *11.65 3.11 223.37/144.77 226731 44983519 BHP Grp Rg 16.97 +1.96% - 8.40 22.94/15.30 5475334 3219022 Bankinter Br 5.81 +4.27% - 5.07 5.68/4.19 18483821 634178 BB&T Rg 87.61 +0.82% *29.30 0.94 54.27/40.53 1081823 10295008 Ingersoll-Rand Rg 298.18 +0.41% *47.33 - 16.97/12.09 1352183 2172497 SVB Financial Gr Rg 192.44 +0.83% *8.92 - 69.55/46.06 654684 844183 BP Rg 5.02 -0.61% - 6.39 10.26/7.13 2141114 3425733 Caixabank 2.40 +4.66% - 7.07 1.35/0.71 24137760 912061 Becton Dickinson Rg 51.33 +0.67% *12.71 3.24 89.93/61.06 653405 941595 Intel Rg 75.77 +1.46% *53.36 2.72 25.72/15.93 5857268 975107 Symantec Rg 23.49 -0.13% *146.81 1.28 317.29/177.70 166373 909525 Brit Amer Tobacc Rg 28.10 +0.23% - 6.72 23.56/15.73 879224 28028176 Cellnex Telecom Br 40.34 +7.07% - 0.21 4.68/3.39 35758513 10926529 Berkshire Hath Rg-B 248.54 +0.29% *88.13 1.24 53.90/40.69 2121225 22339711 Intercon Exchang Rg 114.09 -0.01% *19.60 - 355.57/225.90 257386 23967617 Synchrony Financ Rg 32.49 +1.06% *6.77 2.62 26.07/17.43 754273 374930 Brit Land Co REI Rg 5.48 +0.56% - 5.74 26.59/20.11 609502 2573499 Cie Automotive Br 21.94 +0.83% - 2.83 8.19/5.14 2792181 912551 Best Buy Rg 206.86 +0.08% *17.57 - 264.72/208.67 159402 942429 Interpublic Grou Rg 51.11 +1.25% *11.91 - 241.75/174.17 79605 975377 Synopsys Rg 138.22 +1.79% *33.88 - 36.86/21.78 1252278 1292393 BT Group Rg 1.85 +3.41% - 8.33 75.83/53.12 1085670 2970696 ENCE Energia Br 3.24 +5.00% - 8.13 3.96/1.98 14412516 1720684 Biogen Rg 66.73 +1.57% *12.18 2.92 223.56/186.14 805443 941876 Intl Flavors&Fra Rg 94.74 +0.65% *26.84 1.86 15.67/11.13 1771855 975351 Sysco Rg 78.23 +0.10% *24.45 1.99 146.65/79.19 528800 2162847 Bunzl Rg 19.87 -0.82% - 2.56 1438368 Enagas Br 20.49 -0.44% - 7.47 40.50/19.38 1270661 1005182 Blackrock Rg 223.00 +0.39% *8.31 - 78.50/47.72 381979 942105 Intl Paper Rg 19.83 -1.34% *11.95 2.47 152.95/105.96 725873 21226503 T-Mobile US Rg 78.30 +0.66% *20.55 - 79.73/59.44 497312 1444962 Burberry Group Rg 20.48 +1.46% - 2.06 6.07/3.76 2565175 682405 Endesa Br 23.48 -1.14% - 6.08 26.08/19.31 270053 913253 Boeing Co Rg 420.38 +0.77% *15.98 3.10 346.72/215.81 541549 60141 Intuit Rg 115.97 +0.76% *37.65 1.16 173.84/117.84 92744 1170839 T Rowe Price Grp Rg 108.51 +0.42% *13.65 2.75 85.22/59.96 796730 1577109 Carnival Rg 31.46 +1.24% - 5.02 42.32/22.64 371178 1978482 Ferrovial 25.81 +0.23% -- 8.50/3.04 2356079 40656108 Booking Hldg Rg 371.00 -1.06% *43.29 2.12 487.27/361.00 105145 1631646 Intuitive Surgic Rg 40.23 +2.34% *10.26 4.61 292.05/176.11 78895 622906 Take-Two Interac Rg 122.40 +0.43% *45.50 - 120.14/84.60 452702 1966336 Centrica Rg 0.67 -1.64% - 14.80 30689493 Grifols-A Br 27.00 -1.39% - 1.28 27.22/18.80 889899 109363 BorgWarner Rg 1962.91 +1.01% *21.81 - 445.95/292.53 459923 3511249 Invesco Rg 267.53 +1.34% *45.42 2.54 68.86/44.88 303894 38736734 Tapestry Rg 24.99 +0.85% *11.31 5.40 135.68/84.41 495318 19825130 Coca-Cola HBC N 25.46 -1.29% -- 4.64/3.50 8643431 2969533 Iberdrola 9.30 -0.58% -- 24.20/17.15 1052878 663846 Boston Prop REIT Rg 35.40 +1.99% *9.62 1.92 2079.93/1608.27 76610 1196227 IPG Photonics Rg 511.23 -0.56% *50.47 5.00 161.54/117.76 263327 1036943 Target Rg 110.57 +0.19% *18.34 2.35 44.80/18.54 1048914 36805672 Compass Group Rg 20.31 -0.93% - 1.90 6.02/4.39 2624751 24956043 Inditex 28.20 +1.51% - 2.34 26.83/16.56 681607 913577 Boston Scientifi Rg 127.18 -0.53% *37.19 2.99 44.78/30.73 351144 39103858 IQVIA Holdings Rg 15.35 -0.26% *10.59 0.73 380.50/263.30 195305 10299318 TE Connectiv Rg 88.07 +1.09% - 2.04 111.24/60.17 1239604 558474 CRH PLC Rg 26.90 +2.78% - 2.35 1.81/1.35 36186648 1136946 Indra Sistemas Br-A 8.01 +9.58% -- 29.64/21.57 603811 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 37.98 -1.63% *38.36 - 140.35/107.98 134355 26754105 Iron Mount REIT Rg 129.96 +2.27% *23.21 - 89.30/57.01 323626 35308137 TechnipFMC Rg 22.92 +1.33% *-5.24 2.27 97.82/69.84 330457 47002255 Croda Intl Rg 47.60 -0.58% - 1.88 6.70/4.30 3794431 33300848 Inmob Colonial 11.41 -0.09% - 1.75 9.58/5.68 11192711 914188 Bristol-MyersSqu Rg 122.54 +1.41% *30.18 1.63 43.83/31.57 2755923 940190 J.B.Hunt Transp Rg 144.89 -0.47% *119.74 7.95 128.31/85.15 328883 976212 Teleflex Rg 317.10 -0.36% *55.15 0.43 30.55/18.21 1034565 238664 DCC Rg 68.56 +0.56% - 2.02 42.70/31.70 318057 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.17 +1.37% - 12.77 29.00/21.85 1867865 41112361 Broadcom Rg 50.78 -0.10% *13.40 3.23 136.98/91.34 192694 938511 Jack Henry & Ass Rg 32.30 +1.70% *25.43 - 59.58/42.36 5118316 976910 Texas Instrument Rg 127.73 +0.23% *23.35 2.41 373.51/226.47 116315 837159 Diageo Rg 33.22 -0.29% - 2.06 20.79/14.60 4923204 24705819 MERLIN Prop. Br 12.93 +0.62% - 3.87 10.57/6.62 1771665 914425 Brown NVtgRg-B 274.45 +0.48% *38.12 3.86 60.77/42.49 2178408 943554 Jacobs Engin Gro Rg 107.58 +1.46% *24.96 - 95.55/69.70 925025 977158 Textron Inc Rg 47.46 +1.50% *9.63 0.17 131.78/87.71 1184389 403808 DS Smith Rg 3.41 -2.89% - 4.89 5.84/4.80 26740897 2759010 Mapfre Rg 2.43 +1.67% - 5.99 11.46/7.89 458470 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 62.61 +0.27% *36.61 1.06 323.07/208.23 621384 1426289 JM Smucker Rg 142.75 +0.29% *40.55 7.57 25.10/19.56 1483582 28688848 The Kraft Heinz Rg 26.94 +0.79% *-2.96 6.77 67.30/42.32 302111 14122030 EVRAZ Rg 4.14 +0.38% - 19.20 36.59/23.37 2304884 45209784 Masmovil Ibercom Br 23.68 +1.20% -- 7.63/4.50 1037233 915498 Cabot Oil & Gas Rg 84.33 +1.58% *16.93 2.37 65.83/44.58 267328 943981 Johnson&Johnson Rg 89.64 +0.65% *35.02 0.95 152.90/104.91 357949 2702470 The Western Unio Rg 23.56 +0.77% *8.57 3.35 58.05/24.87 1095586 2650919 Experian Rg 25.08 -0.69% - 3.11 6.45/4.65 2260004 1881163 Mediaset Espana 5.69 +0.85% - 5.55 13.00/10.50 1085306 916187 Cadence Design Rg 17.51 +0.98% *9.03 1.83 95.99/77.75 396815 31349330 Johnson Ctr Int Rg 107.02 +0.70% *22.72 1.10 48.24/36.45 778144 977576 Thermo Fisher Sc Rg 280.66 +1.50% *32.04 0.26 24.09/16.42 1520267 47399088 Ferguson Rg 64.02 +0.88% - 1.85 2.69/1.58 23915042 855570 Melia Hotels Br 7.22 +1.33% - 2.53 2.75/2.25 3262356 915875 Campbell Soup Rg 65.54 +1.06% *43.40 - 27.64/16.02 1051038 1161460 JPMorgan Chase Rg 129.06 -0.12% *21.40 0.76 295.76/182.61 565083 977944 Tiffany & Co Rg 88.03 -0.54% *19.18 2.57 305.43/208.34 283903 4223459 Fresnillo Rg 6.54 -5.82% 43.13 2.38 25.54/19.67 460255 822398 Naturgy Grp Br 23.72 +0.30% - 5.54 24.14/16.12 233961 322351 Capital One Finl Rg 47.32 +1.05% *30.14 2.96 77.08/39.08 560579 800910 Juniper Networks Rg 41.79 +0.46% *18.74 3.21 589.00/430.34 165636 978121 Tjx Companies Rg 57.43 +2.35% *23.25 1.54 117.90/73.13 342086 1102657 GlaxoSmithKline Rg 17.12 -0.17% - 4.66 23.62/16.18 1825108 33077347 Red Electrica Br 17.91 -0.67% - 5.49 7.15/5.09 633433 45625130 Capri Hldg Rg 87.03 +1.56% *7.52 1.84 48.01/32.04 835218 1096232 Kansas City So Rg 114.21 +1.40% *11.65 2.87 22.44/15.15 1337712 195977 Tractor Supply Rg 93.12 +0.14% *20.74 1.42 57.45/41.51 1629580 12964057 Glencore Rg 2.32 +2.35% - 6.84 46.96/30.52 717038 675467 Repsol Br 14.31 +1.56% -- 9.49/6.91 578749 196652 Cardinal Health Rg 28.25 +1.51% *10.62 - 98.62/69.91 405023 944624 Kellogg Rg 23.57 +0.94% *16.84 2.49 182.17/104.81 214670 2385948 TransDigm Rg 511.00 +0.36% *38.25 - 114.25/78.67 475952 387465 Halma Rg 19.07 -1.16% - 0.82 1.57/0.64 14396144 1873546 Siem Gam Ren En Br 11.60 +0.69% - 0.22 27.11/21.41 822589 1484907 CarMax Rg 46.05 +1.66% *10.17 4.16 64.44/25.25 600620 130.45 +1.08% *23.38 2.89 164.05/104.91 204733 553.15/307.70 60960 3060592 Hargreaves Lans Rg 17.67 -1.05% - 1.91 30.94/22.24 349400 826858 Telefonica Br 6.89 +1.12% - 5.80 20.48/16.74 1598302 1585458 Carnival 87.41 +0.94% *16.78 - 58.31/41.03 687589 62.37 +0.40% *24.95 3.18 37.30/29.28 614328 2324471 Hikma Pharm Rg 20.41 -1.36% - 1.54 21.50/14.68 2249272 3481 Viscofan Br 41.58 +0.19% - 3.82 16.29/12.37 5330383 916546 Caterpillar Rg 40.95 +1.04% *9.24 4.88 91.99/55.24 296384 1.10 118.09/83.64 189928 27373019 Hiscox Rg 15.96 -0.43% - 1.22 28.89/19.61 1464122 16.07/9.20 3266686 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 122.69 +2.72% *11.38 3.08 62.52/39.93 1121319 3.61 156.62/120.20 114733 411161 HSBC Hldg Rg 5.98 -0.78% - 6.98 54.15/44.99 307517 BEL20 8.06/5.86 7717816 14022594 CBRE Group Rg-A 117.12 +0.00% *32.44 1.10 145.87/111.77 812003 94.10/55.20 253613 517719 Imperial Brands Rg 18.73 +0.18% - 10.28 72.20/55.55 83567 63.30/40.12 80331 2300758 CBS-B Rg 50.49 +0.30% *16.08 - 122.86/88.00 11714 128.41/91.34 147212 24436154 Informa Rg 7.86 +0.08% - 2.85 36.34/25.13 2819175 21034308 CDW Rg 37.66 +0.13% *4.63 1.91 56.43/37.45 545348 148.97/122.00 1606927 4.46/2.86 6720431 BRUXELLES 2038358 Celanese Rg 122.54 +0.61% *26.64 0.96 59.53/37.11 674725 44.63/28.30 987458 7.10/4.07 2346653 916749 Celgene Corp Rg 118.36 -0.30% *14.67 1.96 124.49/74.40 636904 120.40/91.11 2800221 26.41/17.10 1156626 34149140 AB InBev 83.59 -0.83% - 2.15 92.71/56.32 1029042 1313733 Centene Rg 99.81 +0.18% *13.67 - 127.13/82.92 247368 30.79/22.43 808583 64.50/45.94 437664 812970 Ackermans V Haare 137.50 +0.81% - 1.69 146.10/123.70 19151 1338308 Centerpoint Ener Rg 44.09 +0.62% *14.80 - 100.42/58.61 1316811 134.59/90.68 177635 10.28/5.70 1390549 18954172 Ageas 50.34 +1.27% - 4.37 802028 CenturyLink Rg 28.16 +0.07% *24.70 4.05 74.46/41.63 1803119 72.97/51.37 338072 17.67/14.09 5376528 12239230 Aperam Rg 21.30 +3.40% - 8.22 51.14/37.52 560159 917280 Cerner Corp Rg 11.63 +1.84% *-1.57 11.09 31.41/26.74 1051727 3.44/2.19 42037163 1147578 Barco 173.80 -1.47% - 1.32 39.07/19.23 695833 2232904 CF Industries Hl Rg 66.84 +1.72% *36.93 0.54 20.99/12.15 1047375 197.80/91.00 15632 968789 Charles Schwab Rg 49.15 +0.63% *24.45 2.44 22.08/9.64 1829518 24.47/16.24 1086332 32598746 Charter Comm Rg-A 36.14 +1.32% *13.59 1.77 76.36/48.88 1123353 22.12/14.92 397791 426.93 -0.55% *72.61 - 55.10/38.96 329497 17.95/14.11 495969 50.05/34.60 2854031 6.88/5.78 20140807 432.11/272.91 309361 27.89/17.36 1957689 9.01/6.03 1103717