Agefi Quotidien 25.03.2019

Lundi 25 mars 2019 Numéro 58 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] Créé en 1950 JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 9319.42 DOW JONES 25502.32 Private equity: la fin du 9480 25999 9425 25833 9370 25667 9315 25501 -1.42% -1.77% boom des collectes faciles? L’ORGANISATEUR DE SALONS À LA PEINE L’agent de placement Capstone met en œuvre son BrexIn pour faciliter les levées de fonds malgré les incertitudes. MCH reste dans LEVI-SERGIO MUTEMBA equity (48%) s’attend à une baisse les chiffres rouges des transactions de fusions et ac- PAGE 6 L’optimisme est loin de caracté- quisitions pour 2019. Et ce pour riser l’industrie des placements la première fois depuis des an- IL A DÉPASSÉ LES ATTENTES DU MARCHÉ privés. En particulier en Europe, nées. Preqin, l’un des principaux où les incertitudes entourant le fournisseurs de statistiques rela- Interroll boucle en fanfare Brexit viennent s’ajouter au tives aux placements privés, ex- risque d’un ralentissement pro- plique que 2019 marquera pro- PAGE 4 noncé de la croissance chinoise. bablement la fin du boom des Sans parler des valorisations par- levées de capitaux. PRÉSENTE À LA FOIS SUR LE SMI ET LE SPI ticulièrement élevées résultant de Cette navigation en eaux troubles pratiquement une décennie de pour les fonds d’investissement Alcon: double entrée en Bourse collectes nettes annuelles de ca- peut exiger l’accompagnement pitaux au sein de l’industrie du stratégique d’un tiers de PAGE 5 private equity. confiance. Sur place. Tel qu’un D’après le sondage annuel de la agent de placement comme Caps- ANNONCE ATTENDUE AUJOURD’HUI société de conseils indépendante tone, ce afin d’accroître les allemande Roland Berger, chances de levées de capitaux, en Apple lance la vidéo en streaming presque la moitié des experts du n’importe quelle circonstance de secteur européen du private marché. PAGE 3 PAGE 8 LA CHRONIQUE DE CHRISTOPHE CLAVÉ L’intelligence collective plus forte PAGE 2 MULTINATIONALES RESPONSABLES LOUIS DE SAINT-MARCQ. La place financière britannique concentre deux cinquièmes des sponsors et limited partners européens. Le manque d’obligations légales PAGE 10 FACE AUX DÉCISIONS DE LA BCE Les inquiétudes de DWS Group PAGE 14 STPLUReitORrTrDeIeTURnITEdSeSTzR-vUoCTuUsRÉdSu lundi Credit Suisse détaille KEYSTONE PAPAGGEEX1X5 9HRLEMB*jeiaae+[L\\A\\K\\B\\D Eve, la bière par des risques considérables et pour les femmes pendant, à la lecture des re- elle a même augmenté - la dégra- CHRISTIAN AFFOLTER marques du rapport annuel dation de la situation de l’Italie TIDJANE THIAM. Le CEO concernant la gestion des risques (alors qu’elle s’est améliorée au de Credit Suisse doit lister un La restructuration réussie de Cre- comme les risques liés à des li- sein des autres pays de la région) grand nombre d’éventualités. dit Suisse au cours des trois der- tiges, la diminution semble rester n’y est pas étrangère. De surcroît, nières années sous l’égide du plutôt modeste. En ce qui la plupart des affaires de clients CEO Tidjane Thiam devrait aussi concerne l’exposition au risque privés impliquant le groupe sont se faire ressentir au niveau des crédit des pays d’Europe du Sud, toujours en cours. PAGE 4 risques concernant le groupe. Ce- Une canette grise et épurée, à l’élégant logo en cursive Ce qui changera pour Medacta se distingue les sociétés dès 2020 de la concurrence rose: le nouveau format de la boisson à base de bière a Durant la session qui s’est terminée vendredi passé, les élus ORTHOPÉDIE. Valeur boursière possible de 2,1 milliards de été dévoilé la semaine dernière. ont mis sous toit trois lois qui concernent les firmes. francs au départ. Innovation et formation de haute qualité. La nouvelle Eve Litchi en canette ne déroge pas à la règle de cette gamme ciblant un public féminin. Elle MAUDE BONVIN lement invité dans les débats, via PHILIPPE REY giens orthopédistes et collabora- répond aux normes du marketing de genre, un lan- la réforme des dispositifs médi- teurs y relatifs. Ses programmes gage publicitaire adapté aux traits hommes – Il a été beaucoup question d’eau, caux qui entrera en vigueur en Medacta Group a annoncé les de formation ainsi que ses solu- femmes, en fonction de la clientèle visée. Pétillante, ces trois dernières semaines, sous mai 2020. Sur ce point, les deux conditions de son entrée en tions techniques et innovantes au- rafraîchissante et douce, cette «binche» fruitée est la Coupole. Les élus se sont, en Chambres, après maintes diver- Bourse (IPO) aux alentours du 4 tour des implants se situent à la supposée répondre aux attentes de la gent féminine. effet, penchés sur la révision de gences, ont opté pour une solu- avril prochain. La valeur bour- pointe et sont de qualité supé- «En 2006, lorsque l’idée d’Eve est née, nous avions la loi sur les forces hydrauliques tion de compromis. Ainsi, si la sé- sière initiale peut aller jusqu’à 2,1 rieure. Ce qui procure une marge remarqué que nos consommatrices n’aimaient pas le pour aboutir au statu quo au ni- curité des patients se trouve milliards de francs en fonction du brute élevée à Medacta, suscepti- goût de la bière. C’était trop amer pour elles. A veau de la redevance hydrau- globalement renforcée, pas ques- succès de l’offre. Medacta exploite ble d’absorber sans problèmes des l’époque, la bière avait aussi une image bien diffé- lique. Le taux maximal de cette tion d’obliger les médecins à dé- une plateforme internationale à coûts importants vis-à-vis de gros rente», raconte Esin Celiksüngü, cheffe de projet taxe reste ainsi fixé à 110 francs clarer leurs liens d’intérêts. forte croissance avec une nou- concurrents tels que DePuy communication pour le groupe Feldschlösschen. Une par kilowatt théorique, jusqu’à Il a, enfin, été question de télé- velle approche envers les chirur- Synthes ou Stryker. PAGE 5 équipe de projet est alors montée, composée de col- fin 2024. Les parlementaires ont communications. La révision de laboratrices, et le projet d’une bière par les femmes et également renoncé à mettre sur la législation en la matière fait Toutes les clés pour les femmes voit le jour. «Eve a connu un grand pied un nouveau modèle de fi- une fleur à Swisscom. Les élus de l’immobilier succès sur le marché depuis son lancement.» nancement, après cette date. Une ont balayé l’idée d’ouvrir la fibre genevois Aussi disponible dans les saveurs Strawberry Mojito, situation qui ne plaît guère aux optique aux concurrents du géant Hugo et Grapefruit Cosmopolitan, une bouteille d’Eve exploitants de barrages. Les pro- bleu. «La stimulation de la coûte à peu près 1,30 franc de plus qu’une bouteille ducteurs plaident pour l’instau- concurrence en faveur des clients de Feldschlösschen originale alors qu’elle contient 5,5 ration d’une redevance flexible et de la place économique suisse cl de moins. Une taxe rose? Esin Celiksüngü répond: qui tienne mieux compte du a ainsi été manquée», déplore «Eve ne peut être comparée à une bière classique. Le marché. Viola Lebel, porte-parole de Salt. processus de fabrication, les matières premières utili- Le scandale des implants s’est éga- sées et les autres composants sont en effet très diffé- PAGE 9 rents.» PAGE 7

PAGE 2 lundi 25 mars 2019 ACTEURS Produire de l’intelligence collective pour mieux apprendre CHRISTOPHE CLAVÉ Professeur de stratégie et management INSEEC SBE Dans les colonnes de l’Agefi je mentionne les recherches qui ont à bout nos résultats. Or c’est ab- vous n’aviez pas relevés, vos restitution est publiais le 14 janvier dernier montré l’existence de l’intelli- essentielle. une chronique dédiée à l’in- gence collective qui est supé- solument ce qu’il ne faut plus échanges vous conduirons à com- Puisque les telligence collective. Je me ré- rieure à la somme des intelli- étudiants sa- férais à des études scienti- gences individuelles. Je leur faire. Je leur propose de suivre un prendre des éléments que vous vent depuis le fiques qui ont démontré explique les conditions néces- début qu’ils l’existence de l’intelligence saires à sa création: développer sa protocole assez strict qui les fait n’aviez pas saisis seul, à ouvrir et auront à expo- collective et les conditions de sensibilité sociale c’est-à-dire être ser le résultat sa mise en œuvre. Je poursuis à l’écoute des autres, de leurs travailler au même moment sur explorer des perspectives nou- de leur travail, avec mes étudiants les expé- émotions, de leurs attitudes, lais- ils intègrent riences dans le but d’atteindre ser un temps de parole équivalent les mêmes su- velles. Les dès le démar- en petits groupes des niveaux à chacun dans le groupe, échan- rage la néces- de performance cognitives ger librement sur sa compréhen- jets. Pas long- étudiants ne sité de forma- qu’ils n’auraient pas atteint sion du support sur lequel ils tra- liser, de seuls. Et ça fonctionne. Pas vaillent, entendre ce que les temps. LA DÉCOUVERTE sont plus verbaliser, de toujours bien sûr. Je vous en autres ont en compris, et surtout, synthétiser. Surtout, les restitu- livre ici le résultat, sans au- construire et formaliser une in- Quelques mi- DE SES CAPACITÉS seuls ce qui tions font apparaitre des diffé- cune prétention scientifique. terprétation commune. rences d’interprétation et de com- nutes au plus. À RÉALISER DES TÂCHES est souvent préhension entre les groupes. Et Tout d’abord expliquer le Ne restez pas seul. Face à un c’est là que se fait le double loop pourquoi du comment. travail à produire en groupe, le Au lieu de COMPLEXES AU BOUT source de dé- cognitif. Ils apprennent du travail Lorsque je demande aux étu- premier réflexe est souvent de des autres. diants de travailler en groupes de distribuer les tâches entre les s’isoler et de DESQUELLES ON NE SERAIT motivation. trois à cinq étudiants, et de suivre membres du groupe. Chacun tra- Et le plaisir en prime. Un des un mode opératoire prédéfini, je vaille dans son coin, et on se re- travailler seuls PAS FORCÉMENT ALLÉ Ils avancent effets que je n’attendais pas for- leur en explique les raisons. Je trouve plus tard pour mettre bout cément de ces expériences réside chacun dans SEULS DONNE CONFIANCE ensemble son coin à POUR ABORDER dans des sé- comprendre DE NOUVEAUX DÉFIS. quences dans le plaisir que procure ce tra- vail collectif. La découverte de ses un exercice, courtes qu’ils capacités à réaliser des tâches complexes au bout desquelles on lire un support écrit ou analyser enchainent de plus en plus vite ne serait pas forcément allé seuls donne confiance pour aborder de une problématique, je leur de- avec l’expérience. Le savoir ne nouveaux défis. A l’école, en entreprise, essayez le mande d’avancer ensemble. Lisez leur est plus inculqué, ils le travail collectif, pour plus d’intel- ligence et de plaisir à apprendre un ou maximum deux para- construisent ensemble. et à innover. graphes seuls. Puis faites un tour de table. Expliquez chacun ce que L’importance de la restitu- vous avez retenu et compris. Et tion. L’exercice se termine écoutez les autres. Vous décou- presque toujours par une restitu- vrirez des points nouveaux que tion des groupes à la classe. Cette La néfaste rengaine Et si l’on pensait aux étudiants étrangers de la redistribution formés dans notre pays? JACQUES NEIRYNCK ce manque à gagner en augmentant les ta- BASILE DACOROGNA ECONOMIESUISSE (PLR/SG) dans le but de faciliter l’accès rifs des biens ou des services vendus au au marché du travail suisse pour les di- Professeur honoraire EPFL consommateur de base, seul grugé. Dans un monde de plus en plus L’intégration de diplômés étrangers sur plômés étrangers formés en Suisse dans La véritable question devrait être étudiée concurrentiel la lutte pour attirer le marché du travail présente plusieurs des domaines souffrant d’une pénurie La redistribution est un maître-mot en dehors de tout contexte idéologique: et conserver les meilleurs spécia- avantages par rapport au recrutement de personnel qualifié. des programmes de la gauche. C’est comment la valeur ajoutée du travail de listes est toujours plus féroce, par- à l’étranger: d’une part, les diplômés Pour les entreprises il y a urgence et des un argument électoral simple et at- chacun doit-elle être rémunérée pour ticulièrement dans les filières étrangers ont passé plusieurs années mesures simples sont possibles. Pour trayant. Comme le tiers des ménages qu’une économie se développe au mieux MINT (mathématique, informa- dans notre pays, ce qui leur permet d’ac- commencer, les diplômés étrangers ne ne paient pas d’impôts sur le revenu, pour le bien de tous? Dans cette optique tique, sciences naturelles et tech- quérir des compétences linguistiques, devraient plus être soumis aux contin- ce mot signifie vaguement pour eux l’inégalité n’est pas intrinsèquement nique). Dans ce contexte, le poten- de se faire une place dans la société lo- gents prévus pour l’immigration de res- que les contributions des riches leurs mauvaise et la redistribution n’est pas tiel des étudiants internationaux a cale et de s’intégrer plus facilement. sortissants d’États tiers. Il faudrait éga- reviendront sous une forme ou une bonne en soi. Ne vaudrait-il pas mieux gagné en importance. Ainsi, un D’autre part, ils sont titulaires d’un di- lement abolir la demande d’un autre et que leur revenu réel en sera que l’ensemble de la société s’élève dans nombre croissant de pays voient ces plôme suisse, en adéquation avec le mar- engagement écrit à quitter le pays. Par augmenté. C’est la justice sociale dans le même ascenseur social plutôt que tous, derniers comme un réservoir im- ché du travail national et ne nécessitant ailleurs les étudiants et diplômés d’États sa version la plus élémentaire, la plus demeurés au rez-de-chaussée, souffrent portant de talents mondiaux et s’ef- pas de reconnaissance spéciale. Ce fai- tiers devraient pouvoir également ef- égalitaire, la plus apparemment équi- de pénurie? forcent de les séduire dans l’espoir sant, ils occasionnent moins de coûts fectuer un stage et prolonger, une fois, table. Mais ce ne serait encore qu’un leurre, parce qu’ils restent et intègrent ensuite sociaux et économiques. Le fisc est éga- leur permis de séjour pour chercher un que les inégalités sociales, certes atténuées, leur marché du travail. lement gagnant, car il encaisse des re- travail. Un stage est effectivement le Or, l’Etat ne prélève pas seulement un im- persisteraient à travers les générations. La cettes supplémentaires si les diplômés meilleur moyen d’acquérir de l’expé- pôt sur le revenu, la fortune, la succession justice consiste à donner des chances égales C’est également le cas de la Suisse, qui intègrent le marché du travail suisse et rience et d’entrer dans la vie active. C’est des riches, transféré par des aides sociales de progression à tous. Il ne suffit pas de le fait avec succès en ce qui concerne les paient des impôts ici. Pour des pays aussi un instrument de sélection impor- aux plus nécessiteux. Car même les plus rendre les études universitaires quasiment personnes provenant des États mem- comme la Suisse, l’Allemagne ou la Fin- tant pour les employeurs. pauvres contribuent par des taxes à la gratuites si on ne donne pas aux étudiants bres de l’UE et de l’AELE. Grâce à la li- lande qui ont des taxes d’études faibles Pour conclure, une politique mieux consommation (TVA, essence) et des im- démunis des bourses pour y accéder. Plus bre circulation des personnes, les étu- et subventionnent ainsi leurs étudiants conçue et assumée renforcerait la po- pôts à la personne (assurance-maladie, re- en aval encore, l’enseignement obligatoire diants originaires de ces pays peuvent internationaux, l’investissement de- sition de la Suisse et de son économie devance TV, vignette autoroutière). Une ne devrait pas avoir pour objectif de so- sans problème rester travailler dans no- vient rentable financièrement si les di- au sein de la concurrence mondiale, partie des subsides d’aide sociale circulent cialiser les élèves sans trop les stresser, mais tre pays au terme de leurs études. plômés restent dans le pays après leurs tout en diminuant les tensions liées à en cycle fermé, l’Etat reprenant d’une main au contraire d’exiger des efforts pour pro- En revanche, pour les étudiants prove- études et y intègrent le monde du tra- l’immigration de spécialistes étran- ce qu’il distribue de l’autre. S’il finance mouvoir les meilleurs. nant d’autres pays, la situation n’est de vail. gers. l’AVS par la TVA, les retraités subissent loin pas aussi favorable. Il y a là un vé- une réduction de leur pouvoir d’achat. ritable potentiel à exploiter pour la Une urgence pour les entreprises Suisse, dans une concurrence mondiale Actuellement, la Suisse fait fausse route Hors de tout contexte idéologique où chacun tente d’attirer et de conserver dans sa politique à l’égard des spécia- La complication du système le rend sup- les personnes bien formées. listes et l’effet est simple: les personnes portable car la plupart des ménages ne cal- En effet, en raison des changements à haut potentiel évitent notre pays et culent pas ce qui subsiste de leurs salaires démographiques et de la numérisation, préfèrent étudier dans des contrées plus après les prélèvements obligatoires. De la Suisse aura grandement besoin, ces ouvertes. Dans une étude récente eco- même, il n’y a pas de transparence sur les prochaines années, d’une main-d’œu- nomiesuisse a montré que la Suisse a salaires les plus élevés, qui dépassent plu- vre spécialisée au bénéfice d’une bonne une politique très restrictive vis-à-vis sieurs fois le million. Les dirigeants, béné- formation, en particulier dans les fi- des étudiants étrangers originaires ficiant de ces pactoles, sont des financiers lières techniques (MINT). Aux yeux d’Etats tiers en comparaison interna- avisés qui ne sont intéressés que par leur des milieux économiques, ne pas faire tionale. Le Conseil des Etats semble revenu après prélèvements obligatoires et en sorte que ces spécialistes puissent conscient de la situation et vient d’ac- qui sont en position de négocier eux- rester en Suisse après leurs études est cepter largement une motion du mêmes ces montants exorbitants. Au fond, une erreur. conseiller national Marcel Dobler ils ne paient pas d’impôts, ceux-ci sont payés par l’entreprise et celle-ci répercute

SUISSE lundi 25 mars 2019 PAGE 3 POINT FORT La stratégie de BrexIn de Capstone Partners Les incertitudes entourant le Brexit poussent les gestionnaires et les investisseurs à solliciter les services d’un spécialiste global des levées de fonds pour l’industrie du private equity. LEVI-SERGIO MUTEMBA COLLECTE DES FONDS DE PRIVATE EQUITY EUROPÉEN que dans le développement de re- et le financement sur cette partie mêmes de cette étape critique. Ce lations futures, en étant plus spécifique du globe. serait moins le cas aujourd’hui. Chaque année, l’indice global En milliards d’euros 406 proche de ceux qui ont besoin de Ce qui ne veut pas dire que tout Confrontés à des conditions de The Venture Capital and Private notre aide pour lever des fonds», ira de soi. La place financière bri- marchés actuelles, un agent de Equity Country Attractiveness 362 347 376 333 nous explique Louis de Saint- tannique concentre actuellement placement pourra s’assurer que la Index classe les pays en termes Marcq, Managing Partner de environ deux cinquièmes de levée de capitaux s’effectue dans d’attractivité sous la perspective 298 Capstone. «Raison pour laquelle l’ensemble des GP et LP euro- les délais impartis et au montant de l’industrie des fonds d’inves- 247 264 274 nous initions un BrexIn», précise péens. Autrement dit, une part ciblé. A fortiori en ce qui concerne tissement (private equity). Une celui-ci. disproportionnée du capital dis- les nouveaux fonds et les nou- des prédictions les plus fermes de 148,4 167,6 142,3 «Contrairement à l’opinion ré- ponible. Il va sans dire que le veaux managers ou «emerging leurs auteurs est que le Brexit 92,6 109,3 115 pandue, nous n’observons pas Brexit ne facilitera donc pas les managers» (levant des fonds pour s’accompagnera d’un recul signi- 47,8 53,9 69,8 de départs massifs de gérants choses de ce point de vue, dès lors la première fois). ficatif de l’attrait du Royaume- bien établis, désireux de se relo- que les investisseurs réévaluent «La plupart des LPs et agents de Uni, actuellement en deuxième 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 caliser ailleurs», ajoute Louis de le degré d’exposition approprié placement évitent ces types de position. Saint-Marcq. Qui, au contraire, au Royaume-Uni. GP, à moins que l’équipe ait déjà Après la sortie du Royaume-Uni, Capitaux totaux collectés (mrd EUR) Nombre de fonds de private equity constate une intensification de travaillé ensemble par le passé, en effet, les coûts liés à la régle- l’activité des placements privés Taux de succès de 100% disposant ainsi d’un track record mentation et à l’accès au marché Le Brexit sappe l’appétit des investisseurs pour les fonds d’investissement locaux, dès lors que de nouveaux dans la collecte de fonds commun» insiste Louis de Saint- unique seront plus élevés. La entrants cherchent à capitaliser «Depuis 2016, nous avons assisté Marcq. Mais Capstone se fait fort croissance économique du exposés aux actifs britanniques. sur les opportunités que crée la à une hausse significative du de collaborer avec les nouveaux royaume sera structurellement sortie du Royaume-Uni. nombre de gérants basés au fonds et les managers émergents, plus faible. Le drainage des cer- Capstone, Preqin De plus, le succès d’une collecte Royaume-Uni, toutes tailles se félicitant d’un taux de succès veaux à destination de l’Europe de fonds par les GP ne dépend confondues, dont les collectes de de 100% dans la collecte de fonds continentale s’intensifiera. De ment des opportunités pour cer- projets viables et à haut potentiel, pas seulement de leurs perfor- fonds ont été prolongées, suspen- pour ces deux catégories de gé- quoi dissuader les équipes de ges- tains acteurs de la chaîne de va- il est naturel d’être encore plus mances passées. Les relations dues ou tout simplement aban- rants. «Au cours des cinq der- tion («general partners» ou GPs) leur de l’industrie du private proche de ces deux catégories de jouent un rôle capital. Or Caps- données», précise Lucien Cipol- nières années, nous avons tra- de s’y établir et les apporteurs de equity. C’est ce que suggère la partenaire à un moment où la sor- tone a accueilli il y a trois ans un lone. vaillé avec pas moins de huit capitaux («limited partners» ou stratégie régionale de l’agent de tie du Royaume-Uni hors de nouvel associé Britannique en la Avant le Brexit, il n’était pas rare gérants ayant levé des fonds ins- LPs) de s’y exposer. placement Capstone Partners l’Union européenne introduit un personne de Lucien Cipollone, de voir de nombreux gérants se titutionnels pour la première Pourtant, les incertitudes que (Capstone), qui a ouvert l’été der- élément d’imprévisibilité. qui jouit d’une expérience de près passer d’intermédiaires pour lever fois», précise le Managing Part- pose le Brexit présentent égale- nier son premier bureau britan- de 15 ans dans les levées de fonds des capitaux, se chargeant eux- ner de Capstone. nique, à Londres. Les relations jouent Sous la perspective d’une firme un rôle capital comme Capstone, dont le métier «La valeur réside dans le renfor- est d’accompagner les GPs à lever cement de nos relations exis- des fonds et les LPs à identifier les tantes au Royaume-Uni, ainsi «Avec notre présence en Suisse, nous faisons figure d’exception au sein de notre industrie» Fondé en 2001, Capstone Part- sur les équipes, le track record, la DAVID ROLFO. Capstone a levé pas aujourd’hui une place très im- Quelles sont les sources locations en private equity uni- ners est un agent de placement in- réputation, la gouvernance so- 15 milliards de dollars au cours portante pour le private equity, de croissance de Capstone? quement sont plus proche des dépendant de premier plan spé- ciale, etc. Pour 100 dossiers que des cinq dernières années. nous pensons qu’elle offre un po- 6%. cialisé dans la levée de fonds pour nous regardons, nous n’en si- tentiel de développement impor- Aux vues de la taille du marché, les sociétés de private equity, gnons qu’un ou deux. niveau global, nous avons une ap- tant. En effet, à ce jour encore peu nous pensons que notre crois- Quel conseil donneriez-vous de crédit privé (private credit), Notre équipe est par ailleurs une proche relativement similaire à de banques privées ont une expo- sance en Suisse viendra plutôt à un investisseur qui souhaiterait d’actifs réels et d’infrastructure. des plus stables du marché, ce qui la construction d’un portefeuille sition à cette classe d’actif. des investisseurs tels que les «li- diversifier son portefeuille L’équipe comprend 37 profession- nous permet de développer des de fonds qu’aurait un investisseur Cependant, aux vues des pressions mited partners» ou LPs que des en allouant une partie nels en Amérique du Nord, en Eu- relations à long terme avec les institutionnel. Nous faisons en actuelles auxquels ces dernières gestionnaires de fonds, autre- de son allocation rope et en Asie, qui ont conseillé gens du métier. Nous sommes sorte d’avoir des produits diver- font face, offrir un tel produit est ment dit les «general partners» au private equity? plus de 75 clients incluant tant des aussi indépendants, ce qui nous sifiés au niveau géographique et une vraie source de différenciation ou GPs. Nous pensons qu’il gestionnaires émergents qu’éta- différencie d’une bonne partie de stratégique. et donc d’avantage compétitif. s’agit d’une question de temps Il y a autant de réponses qu’il y a blis. Capstone Partners a levé 15 nos concurrents. Nous ne vou- Dans un contexte de faible crois- pour que la perception sur le pri- de types d’investisseur. Néan- milliards de dollars au cours des lons pas agir comme broker mais En quoi la Suisse est-elle sance et de taux d’intérêt peu éle- vate equity change. En effet, moins, avant de se précipiter sur cinq dernières années. David plus offrir une solution unique une place financière privilégiée vés, de nombreux Family Offices nous sommes de plus en plus sol- un investissement de manière Rolfo, Associate chez Capstone, à de partenariat avec les fonds de ou non pour les agents de l’arc lémanique développent licités par des Family Offices et purement opportuniste, il est im- Genève, décrit un métier peu private equity qui sont nos de placement comme Capstone? aussi une plus grande allocation gestionnaires indépendants, afin portant de se former une vue sur connu et explique en quoi la clients. A ce titre, 75% de nos Y existe-t-il une concurrence pour la classe d’actif. de les informer sur la classe d’ac- l’ensemble du marché via un Suisse offre à l’entreprise «un clients levant un fond successif élevée entre agents tif et les opportunités poten- «mapping», par exemple. Ou de avantage tactique». avec un agent nous réengagent. de placement? Comment expliquez-vous tielles. Nous collaborons aussi ré- prendre contact avec un spécia- le relativement faible attrait gulièrement avec la SECA (The liste du domaine. Il est important Pourriez-vous décrire le parcours Quels types de fonds Avec notre présence en Suisse, de la place financière genevoise Swiss Private Equity & Corpo- de bien comprendre la dyna- de Capstone et sa vocation? sélectionnez-vous et quelle nous faisons figure d’exception pour le private equity? rate Finance Association), afin mique de cette classe d’actif avant est votre méthodologie au sein de notre industrie où la d’instruire les investisseurs sur d’y investir. Capstone Partners a été fondé en pour le faire? majorité de nos concurrents ont Tout d’abord, il faut préciser ce cette classe d’actifs. Une fois ce pas franchi, diverses 2001. Nous avons aujourd’hui 37 leur unique présence européenne que l’on entend par faible. En ef- En ce qui concerne les banques possibilités existent, qu’il s’agisse collaborateurs dans cinq bureaux Capstone est actif dans le middle- à Londres, où nous sommes éga- fet, relativement à sa taille et son privées, les individus à haute va- d’un investissement dans un fond à travers le monde (Genève, Lon- market, les fonds privés dont les lement présents, par ailleurs. Ge- importance en tant que place fi- leur nette (HNWI) et les family de fonds, sur le secondaire (rachat dres, Singapore, Dallas et New tailles varient typiquement entre nève offre avant tout un avantage nancière, Genève est sous repré- offices, une meilleure connais- de part de fond existant) ou alors York), ce qui nous permet d’avoir 200 millions et trois milliards de tactique, par exemple en termes sentée dans cette classe d’actif. Il sance de cette classe d’actif per- d’un déploiement progressif dans une couverture globale tout en dollars, avec peu d’exceptions. de facilité d’accès aux principales y a probablement autant d’expli- mettra aux investisseurs de le primaire tout en tenant compte ayant une approche locale. Sur ces Nous avons et continuons de tra- villes européennes et de fuseau cations qu’il y a d’acteurs présents mieux comprendre l’impor- de la stratégie, de la région ainsi cinq dernières années, nous avons vailler avec des gestionnaires de horaire permettant la communi- sur la place. Cependant, il sem- tance du private equity dans un que du vintage, afin d’avoir une levé plus de 15 milliards de dollars fonds actifs sur toutes les straté- cation autan à l’est qu’à l’ouest du blerait qu’une majeure partie portefeuille, mais aussi de pou- diversification optimale. pour nos clients. gies: buyout, développement, ven- globe, là où se trouvent nos autres d’entre eux privilégie des inves- voir offrir une solution d’inves- Les origines de notre réussite s’ar- ture, retournement, secondaires, bureaux. Bien que Genève ne soit tissements plus liquides, donc tissement avec les ressources ap- Aux vues de la situation ticulent autour de plusieurs élé- immobilier, infrastructure et res- perçus comme étant moins ris- propriées. économique actuelle ments, dont un fondamental qui sources naturelles, mais sans allo- qués et pourvus d’un numéro Quant aux fonds de pension, un et notamment des taux, nous a ensuite permis de nous dé- cations déterminées. Le dénomi- ISIN. Il s’agit donc en grande par- changement dans la réglementa- quels types de fonds velopper et de bâtir sur nos suc- nateur commun est pour nous un tie d’un problème de perception tion, notamment les limites d’in- recommanderiez-vous? cès: la sélection de nos fonds. De- manager de qualité qui a fait ses quant aux risques de la classe vestissements dans le non côté, puis notre création, la qualité des preuves, dont l’histoire peut se ré- d’actifs, mais aussi d’un manque sera un vrai déclic pour déblo- N’ayant pas de boule de cristal, gérants avec qui nous travaillons péter et rentre dans le contexte d’infrastructure dans certaines quer de plus grandes allocations il est difficile de répondre à cette est un point central de notre macro-économique actuel. institutions qui ne sont pas orga- au private equity. En effet, les question. Néanmoins, un inves- ADN et se reflète sur tous les Il est important de noter que nous nisées de manière à pouvoir créer fonds de pension ont une alloca- tisseur devrait prêter une atten- prismes de nos activités. prenons volontairement un un programme de private equity. tion maximale autorisée de 15% tion particulière aux sources de Lorsque Capstone présente un nombre limité de mandats à la Par sa longévité et son fonction- pour les investissements alterna- création de valeur des gestion- dossier à un investisseur, celui-ci fois et dans des stratégies, régions nement, un fond demande une tifs (ce qui inclut les hedge funds), naires et se concentrer sur ceux le considère avec attention, car il et stades différents, ceci afin d’évi- plus grande attention, ce qui né- qui se situe dans la pratique en ayant une approche conserva- sait que derrière se trouve un pro- ter tout conflit d’intérêt. Sur les cessite d’avoir une équipe capable dessous de 7%, dont moins de 1% trice quant à l’effet de levier et cessus de sélection rigoureux, six à dix levées de fonds sur les- de pouvoir gérer tout le processus pour le private equity. Ce, alors qui concentrent leurs efforts sur avec une due diligence avancée quelles nous nous engageons au avant et après l’engagement. que dans les pays du nord les al- la création de valeur opération- nelle.

PAGE 4 lundi 25 mars 2019 ENTREPRISES Plazza affiche La liste de risques et de litiges une croissance vigoureuse de Credit Suisse reste longue IMMOBILIER. La société zuri- RAPPORT ANNUEL. L’exposition aux risques crédit des pays d’Europe du Sud a augmenté. Différents cas de fraude figurent parmi les litiges. choise, née de la scission des acti- vités immobilières du groupe in- CHRISTIAN AFFOLTER KEYSTONE ment légèrement diminué, pas- faire genevoise (TG Invest- dustriel Conzetta, a vu son bénéfice net s’envoler de 39% sur La restructuration au sein de Cre- sant de 749 millions de francs à ments), Credit Suisse a conclu un un an à 23,6 millions de francs, dit Suisse ne semble guère avoir sous l’effet des réévaluations de eu d’impact sur les risques et les 681 millions. Credit Suisse ajoute accord avec les clients concernés, portefeuille. litiges auxquels s’expose le Le bénéfice net avant effet des ré- groupe. La banque peut néan- que «l’échelle cumulée de pertes mais les enquêtes concernant les évaluations a grimpé à 13,7 mil- moins avoir travaillé sur sa ges- lions de francs, en hausse de plus tion des risques sans que cela ne raisonnablement possibles qui ne responsables du gestionnaire ex- de 50% au regard du montant af- se reflète nécessairement au ni- fiché un an plus tôt, indique ven- veau des scénarios du rapport. sont pas couvertes par des provi- terne TG Investments ainsi que dredi Plazza. Le résultat d’exploi- Les éléments externes qui y tation a pour sa part aussi enflé jouent un rôle sont simplement sions existantes, et pour lesquels le rôle de Credit Suisse sont tou- de plus de moitié (+53%) à 16,4 trop nombreux et échappent en millions, Plazza tirant notam- grande partie au contrôle de l’éta- l’établissement d’une estimation jours en cours. ment profit de la conclusion an- blissement bancaire concerné. ticipée de nouveaux baux ainsi N’oublions pas non plus que les est possible, varie de 0 à 1,4 mil- En ce qui concerne l’affaire de la que de renouvellement d’anciens devoirs de déclaration dans ce do- contrats de location. maine sont devenus beaucoup liard de francs». FIFA, Credit Suisse rappelle Les revenus des immeubles sont plus stricts avec la dernière vague eux passés en l’espace d’une an- du côté de la régulation. Il n’em- Le cas du Mozambique pour l’heure simplement que la née de 15,7 à 20,7 millions. pêche que les mentions faites comme celui de la FIFA Finma a annoncé le bouclement Evoquant l’exercice en course, dans le rapport annuel amènent est toujours en cours de son enquête. Concernant l’af- Plazza se veut optimiste. Le bé- au constat que les risques aux- faire Mossack Fonseca, le groupe néfice avant amortissements et quels Credit Suisse est exposé de- effets liés aux réévaluations de- meurent considérables. Du côté des dossiers relevant plu- rappelle qu’il coopère avec les au- vrait gagner 10%. – (awp) Les notations abaissées pour l’Ita- lie ont ainsi engendré une expo- tôt de comptes du côté de la clien- torités et mène des enquêtes in- Année mitigée sition au risque de crédit souve- pour le broker rain des pays européens ayant tèle privée, nous retrouvons no- ternes. Du côté des prêts censés Bondpartners une notation inférieure à AA (et où la position de Credit Suisse dé- tamment la fraude présumée financer des entreprises apparte- NÉGOCE. Perte nette de 0,5 passe un demi-milliard de dol- million de francs en 2018. lars). Pourtant, les notations de TIDJANE THIAM. Le CEO de Credit Suisse a vu une hausse commise par un conseiller à la nant au gouvernement du Mo- tous les pays concernés – sauf Le lausannois Bondpartners a celle de l’Italie – se sont amélio- des risques crédit liés aux pays de l’Europe du Sud. clientèle à Genève (le cas de l’an- zambique, Credit Suisse rappelle glissé dans les chiffres rouges en rées! Cela inclut Chypre, la Croa- 2018. Malgré des activités éle- tie, la Grèce, l’Irlande, l’Italie, cien premier ministre géorgien qu’une plainte déposée par le pro- vées, la société parle d’exercice Malte, le Portugal et l’Espagne. ambivalent dans son communi- «Notre exposition au risque de Invanishvili), pour laquelle Cre- cureur du Eastern District of qué de vendredi. Elle a souffert crédit souverain a augmenté de des remous sur les marchés finan- 11% à 3.350 millions d’euros au cise le rapport.L’exposition aux (taux de nantissement plus dit Suisse s’est également consti- New York implique trois anciens ciers et de la cherté du franc. 31 décembre 2018, comparé à Bondpartners a bouclé l’exercice 3.008 millions d’euros au 31 dé- risques d’établissements finan- stricts), mais aussi des répercus- tuée plaignante. Si la partie pé- employés du groupe, qui sont sur une perte nette de 0,5 million cembre 2017. Notre exposition de francs, contre un bénéfice net nette à ces pays était de 2.640 mil- ciers a elle aussi augmenté, de sions sur les problèmes au niveau nale a été réglée le 9 février 2018 également poursuivis au Mo- de 3,4 millions un an plus tôt. Les lions d’euros, soit 80% de plus par recettes brutes régulières (sans rapport aux 1.463 millions à la 30% à 2.462 millions d’euros. des financements de navires, ou (condamnation du conseiller à zambique. Les procédures contre gains et pertes sur devises) ont fin de l’année précédente», pré- baissé de 15% à 7,8 millions et le Pour les autres entreprises, la encore le Trade Finance, et fina- cinq ans de prison et au paiement le groupe lui-même sont cepen- résultat opérationnel a chuté de près de 14,5% à 4,4 millions. hausse atteint 20%, à 2.869 mil- lement des prêts à des entreprises. de dommages et intérêts d’envi- dant encore en suspens. Credit A fin 2018, la somme du bilan s’élevait à 117 millions de francs. lions. Mais Credit Suisse a également ron 130 millions de dollars), les Suisse souligne notamment qu’il Nonobstant les résultats affichés, le conseil d’administration pro- Concernant les changements de été mis en cause dans plusieurs procédures civiles, notamment n’a nullement été impliqué dans posera le versement d’un divi- dende brut de 10%, contre 40% notation, Credit Suisse estime procédures en suspens. Les pro- celles à Singapour, sont toujours la transaction avec Mozambique au titre de l’exercice 2017. – (awp) néanmoins qu’elles «n’ont pas eu visions pour litiges ont globale- en suspens. Dans une autre af- Asset Management. d’impact significatif sur la posi- tion financière du groupe, ses ré- La rémunération ne connaît pas de limites sultats opérationnels, ses liquidi- tés ou ressources en capital». Le groupe précise également que les La rémunération du CEO de Crédit Suisse Tidjane Thiam se celle deTidjaneThiam dans le cas de Jamie Dimon de JP Mor- scénarios d’un défaut total sur les présente actuellement sans commune mesure à l’échelle eu- gan? Les exemples américains montrent que des systèmes de gouvernements, les établisse- ropéenne,UBS mis à part.Les nouvelles limitations imposées rémunération laissés à la seule responsabilité des banques et ment financiers et les entreprises par l’Union européenne. Sans l’accord des actionnaires, le de leurs actionnaires – et la créativité pour trouver des mérites sont pris en compte dans le cadre montant de la rémunération variable ne peut dépasser celui qui justifient par exemple un relèvement du multiplicateur – de ses tests de résistance, et rééva- du salaire de base. Pour cette raison, la comparaison avec ne connaissent pas de limites.Il faut peut-être moins s’offus- lués de manière régulière. HSBC, par exemple, ne tient pas. Avant l’entrée en vigueur quer des politiques de rémunération appliquées par Crédit Dans le rapport annuel, Credit des règles européennes, les CEO des banques britanniques Suisse ou UBS (ce serait bien si l’auto-limitation fonctionnait, Suisse mentionne aussi avoir se trouvaient dans la même ligue (10 millions de francs et plus mais ces exemples montrent que ce n’est pas le cas) que se revu à la hausse les expositions par année) que leurs homologues suisses. Ne parlons même demander si la régulation doit y mettre un frein en Suisse aux prêts dont la valeur a dû être pas des CEO des banques américaines,face auxquels les com- aussi.Les expériences européennes semblent plutôt montrer ajustée. Cela touche notamment pensations suisses sont bien modestes. Ont-ils généré des qu’il reste possible de trouver des dirigeants compétents même les prêts hypothécaires en Suisse performances justifiant une rémunération qui atteint 2,5 fois avec une rémunération un peu moins généreuse. Interroll boucle l’exercice 2018 en fanfare et récompense ses actionnaires LOGISTIQUE. A tous les niveaux, le constructeur de systèmes de convoyage tessinois a dépassé les attentes les plus optimistes du marché. SWISSQUOTE: reprise Le groupe Interroll a confirmé marge afférente de 1,9 point à Evoquant des entrées de com- Revenant sur l’exercice écoulé, il Dans un commentaire, la banque vendredi les résultats record 12,4%. Au final, le résultat net a mandes record frôlant les 600 se félicite d’avoir «franchi des Vontobel salue la progression si- d’Internaxx finalisée qu’avaient laissé augurer les chif- gonflé quasiment d’un tiers à millions de francs, la direction en- étapes stratégiques importantes, gnificative des marges et les pers- Swissquote a mené à bien le ra- fres préliminaires publiés fin jan- 51,8 millions. Fort de cette per- visage l’avenir «de manière posi- au regard des nouveaux produits pectives optimistes brossées par chat de l’établissement luxem- vier. Il envisage son avenir sous formance, le groupe de Sant’An- tive et résolue» sans toutefois présentés et des capacités déjà la direction. Apparemment, l’en- bourgeois Internaxx Bank, an- les meilleurs auspices. tonino proposera à ses action- s’avancer sur le terrain des prévi- augmentées», mais souligne que treprise et ses clients continuent noncé en août. La BCE et A la faveur d’un chiffre d’affaires naires un dividende relevé d’un sions chiffrées. L’entreprise mise même en phase d’expansion, les de connaître une activité robuste, l’organe de surveillance du sec- qui a franchi la barre du demi- tiers, à 22,00 francs par nomina- sur l’extension des capacités de coûts doivent être maîtrisés et la en dépit de toutes les incertitudes. teur financier du Grand-Duché milliard de francs (559,9 millions, tive, au titre de l’exercice écoulé. production, avec sous peu l’inau- rentabilité améliorée. La banque de gestion souligne ce- (CSSF) ont approuvé l’opération, +22,9%), l’entreprise a vu son ex- guration d’une nouvelle usine en pendant que ces éléments sont communique vendredi la banque cédent brut d’exploitation Capacités renforcées Thaïlande, alors qu’en Alle- Investissement à Kronau déjà escomptés dans le niveau ac- en ligne vaudoise. Avec cette ac- (Ebitda) s’envoler de 40,6% à 93,2 La copie rendue par Interroll dé- magne des investissements sup- La direction a également détaillé tuel de l’action. quisition, d’un montant de 32 millions, et ce malgré une infla- passe les projections les plus op- plémentaires de 40 millions d’eu- ses projets d’investissement à Kro- Plus optimiste, la Banque canto- millions de francs environ, tion des dépenses en recherche et timistes des experts sondés par ros sont prévus. nau, dans le Bade-Wurtemberg, nale de Zurich (ZKB) confirme Swissquote s’assure «un accès il- développement (R&D), selon un AWP. Ceux-ci s’attendaient au En conférence de presse à Zurich, où un nouveau site devrait être sa recommandation de surpon- limité aux marchés européens». communiqué. mieux à 89,0 millions pour le CEO a dit s’attendre en 2019 opérationnel en 2020. Ce dernier dération du titre, estimant qu’In- – (awp) Le bénéfice avant intérêts et im- l’Ebitda, 51,7 millions pour le ré- à «une croissance robuste des en- devrait permettre d’étoffer de près terroll est en train de cueillir le pôts (Ebit) a bondi de près de moi- sultat net et 21,00 francs pour le trées des commandes et du chif- de moitié les capacités de produc- fruit des investissements consen- tié (+46,4%) à 69,4 millions, et la dividende. fre d’affaires». tion de l’unité Conveyors. tis ces dernières années. – (awp)

ENTREPRISES lundi 25 mars 2019 PAGE 5 Medacta cultive une approche RAPID GROUP: résultat lui conférant un avantage compétitif net en recul Rapid Group affiche une perfor- ORTHOPÉDIE. Valeur boursière initiale de l’IPO pouvant aller jusqu’à 2,1 milliards de francs. Différenciation à travers l’innovation et la formation. mance en repli à l’issue de l’année 2018. Malgré la hausse de ses re- PHILIPPE REY FRANCESCO SICCARDI. Le CEO de Medacta qui vend IFRS) a atteint 32% pour un chif- liorent les soins et le retour des venus, le groupe industriel argo- des techniques et de l’innovation autour des implants. fre d’affaires de 273 millions patients à une vie sans peine et vien, actif dans les machines agri- L’entrée en Bourse (IPO) de Me- d’euros en 2018. Cette croissance handicap subséquents guident coles et de voirie ainsi que la dacta Group sur SIX Swiss Ex- Castel San Pietro/Tessin, prévoit à moyen terme). Medacta anti- repose sur les fondations de va- l’action de Medacta, selon le fon- sous-traitance, a vu son bénéfice change consiste en une offre pou- une croissance de l’ordre de 15% cipe un taux d’imposition leurs familiales à long terme, avec dateur et le président du conseil net se contracter à 2,6 millions de vant aller jusqu’à 5.700.000 de son chiffre d’affaires en 2019, constant d’environ 21%. Le taux un contrôle rigoureux des coûts. d’administration Alberto Sic- francs, 400.000 francs de moins actions existantes (20 millions à taux de change constants (10% de distribution du bénéfice au ti- C’est une entreprise à forte crois- cardi. A travers une formation qu’en 2017. Le chiffre d’affaires d’actions au total) provenant de à 15% à moyen terme). La marge tre de 2019 se chiffrera à 20% à sance dans le domaine orthopé- médicale des chirurgiens haute- a lui augmenté de 6,1% à 45 mil- la famille Siccardi. Une option EBITDA (excédent brut d’ex- 30% du bénéfice net (stable à dique avec un mix de produits et ment qualitative, l’innovation de lions de francs. Le résultat d’ex- supplémentaire d’attribution ploitation) ajustée se situera à moyen terme). une envergure internationale at- Medacta vise à procurer de meil- ploitation avant intérêts et impôts (over-allotment option) allant 32% (plus ou moins 100 points tractifs. Medacta est bien posi- leurs résultats à l’avantage des pa- (Ebit) s’est étoffé de 300.000 jusqu’à 855.000 actions existe. de base ; 30% à 35% à moyen Différents avantages tionné sur tous les marchés clés tients et du système de la santé en francs à 3,4 millions. La fourchette du prix de l’action terme). Les dépenses d’investis- Medacta croît fortement depuis à forte croissance et à prix élevés, termes d’efficience et d’écono- Dans son activité principale des va de 88 à 104 francs, correspon- sement (capex) atteindront envi- sa création en 1999, notamment comme les Etats-Unis (plus de la mies de coûts. véhicules et engins destinés aux dant à une valeur pouvant se ron 10% à 12% du chiffre d’af- avec un taux annuel moyen de moitié du marché mondial) et le L’approche de Medacta person- travaux agricoles et de voirie, les monter jusqu’à 593 millions de faires total (diminution de 200 14% pour la période 2016-2018. Japon ou bien la Suisse et le nalise la médecine en apportant ventes ont progressé de 6,2% à francs pour l’offre de base et à une points de base durant les pro- Sa marge EBITDA ajustée (à l’ex- Royaume-Uni. L’entreprise est aux chirurgiens des formations 37,6 millions de francs. Les reve- capitalisation boursière totale ini- chaines années), la variation du clusion des coûts de 0,6 million prête pour faire face à une pres- et solutions supérieures à la nus réalisés dans la sous-traitance tiale de 2,1 milliards de francs au fonds de roulement net, 5% à 7% d’euros pour l’IPO et 0,9 million sion sur les prix sur certains mar- moyenne, ce qui distingue ces industrielle ont quant à eux bondi maximum. du chiffre d’affaires total (stable pour les frais de conversion à chés grâce à ses produits et solu- derniers de la concurrence et de 15,5% à 7,8 millions. – (awp). Le flottant (free float) de Medacta tions de qualité supérieure au contribue au bien-être des pa- s’élèvera à 28,5%, et 32,8% si travers des différentes étapes de tients. C’est un atout face à des MIKRON: sortie l’over-allotment option est plei- soins, d’après Francesco Siccardi, grands concurrents comme De- nement exercée. La famille Sic- CEO. Puy Synthes, Zimmer Biomet, du fonds Veraison cardi conservera probablement L’accroissement de la pénétration Stryker, Smith & Nephew, ou Le fabricant de machines-outils les deux tiers de l’entreprise. sur les marchés existants, une in- Medtronic qui sont moins foca- Mikron a annoncé vendredi que La valeur boursière initiale paraît novation continue dans le porte- lisés et davantage bureaucra- le fonds activiste zurichois Verai- haute, ce qui n’est pas étonnant feuille établi des segments tiques. Leurs économies d’échelle son avait vendu la totalité de sa vu les valorisations élevées du hanche et genou ainsi que la ne représentent pas de désavan- participation dans le groupe bien- secteur des medtech, en particu- croissance de segments de pro- tage pour Medacta. nois. Selon la dernière informa- lier pour Straumann et Medartis, duits et technologies (colonne Les quatre plus gros acteurs tion de l’opérateur de la Bourse et du marché suisse des actions. vertébrale, roll-out de l’épaule et contrôlent plus de 50% du mar- suisse SIX Swiss Exchange, Ve- Medacta, qui a un endettement de la médecine sportive, lance- ché orthopédique mondial. Ce- raison avait réduit en octobre der- net d’environ 130 millions d’eu- ment des plateformes Next Gen pendant, le reste du marché de- nier sa participation à 7,607%, ros, a généré en 2018 un cash- Technology) constituent les trois meure relativement fragmenté contre 10,022% précédemment. flow libre (free cashflow) de 17,2 piliers de croissance. et il existe des opportunités pour Mercredi, le groupe avait dévoilé millions d’euros (6,7 millions en La passion, l’innovation et l’édu- des plus petites entreprises (dont ses résultats annuels, indiquant 2017 et 22,6 millions en 2016). cation médicale pour créer des Wright et Medartis) qui gagnent avoir progressé fortement sur Medacta, dont le siège se situe à produits et des services qui amé- des parts de marché. tous les tableaux. L’entreprise a multiplié son bénéfice net par dix à 12,2 millions de francs en 2018 et proposera un dividende quatre fois plus élevé à 20 centimes par action, le tout reposant sur un chiffre d’affaires en hausse de 27%. – (awp) SCHAFFNER: ambitions revues à la baisse COOP: Transgourmet Alcon doit faire sa double entrée Lefournisseurdecomposants électroniques Schaffner modère s’empare de Sanalogic ses ambitions pour l’exercice dé- La centrale de distribution Trans- calé 2018/19, qui s’achèvera fin gourmet, filiale du groupe Coop, a racheté en Allemagne la société en Bourse au début avril septembre. Le chiffre d’affaires informatique Sanalogic, dévelop- risque de s’affaisser en dessous de peur de logiciels de gestion dans son niveau de l’an dernier et la le domaine des soins. La société continuera de déployer ses activi- marge Ebit de 8 à 10% visée à tés sous sa marque et de manière indépendante. La reprise sera ef- PHARMA. La filiale de Novartis prendra l’une des vingt places du Swiss Market Index en plus de son inscription sur le SPI. moyen terne ne sera probable- fective au 1er mai prochain. Les détails financiers de la transaction ment pas atteinte avant l’année ne sont pas révélés. Cette acqui- sition doit permettre à Transgour- Novartis fixe au mardi 9 avril la oculaires, en plus de perspectives chriurgicaux Cypass et des inves- américains Powervision et Tear prochaine. La société soleuroise met de réaliser des progrès dans l’automatisation des processus. double introduction en Bourse de de croissance et d’extension de sa tissements intensifs avaient tou- Film Innovations. explique cet avertissement sur ré- Sanalogic dispose de clients en Al- lemagne, en Autriche, en Italie du son unité ophtalmique Alcon, à rentabilité. tefois fait plonger Alcon dans le La Banque cantonale de Zurich sultats par la faible demande en- nord et en Suisse. La direction sera assumée par Marc Langer de Sa- Zurich et à New York. Le géant L’annonce en milieu d’année der- rouge. n’exclut pas une prise de pouvoir registrée par sa division Automo- nalogic et Martin Kölle, de Trans- gourmet Deutschland. – (awp) pharmaceutique rhénan précise nière du projet d’autonomisation Lafuturesociétécotéeapoursuivi d’Alcon, dès 2021, sur le marché tive, ainsi que plus généralement EGK: le bénéfice subit que sa filiale prendra d’emblée d’Alcon avait mis fin à des années depuis sur la voie de la croissance des soins oculaires, au détriment par le ralentissement de la crois- une baisse l’une des vingt places du Swiss de supputations quant à l’avenir en s’offrant ces derniers mois les de Johnson & Johnson. – (awp) sance en Chine. – (awp) Reflet des turbulences de fin d’années sur les marchés finan- Market Index (SMI), en plus de d’unefilialelongtempsconsidérée ciers, l’assureur maladie bâlois EGK a vu son bénéfice chuter son inscription sur le Swiss Per- comme le talon d’Achille du l’an dernier. Il a dégagé un résul- tat net de 28 millions de francs, formance Index (SPI). Les futurs conglomérat pharmaceutique contre 37 millions un an aupara- vant. Le résultat d’exploitation actionnairespourrontcomptersur rhénan. technique a affiché un mouve- ment inverse, s’envolant de plus un premier versement de divi- L’examen des différentes options de moitié (+55%) à 44 millions de francs. L’excédent de primes dende dès 2020, au titre de 2019. avaitétéinitiéparJosephJimenez, dans les affaires liées à l’assu- rance-maladie de base a aug- Alcon dispose d’une réserve de fi- début 2016. Novartis avait alors menté de 3 millions à 23 millions, de sorte que les fonds propres nancement externe de 3,5 mil- réorienté sa filiale vers les dispo- Blockchain, crypto-currencies dans ce domaine ont progressé à 88 millions, contre 65 millions liards de dollars, octroyée par un sitifs chirurgicaux et les soins ocu- en 2017. – (awp) consortium bancaire. laires, en rapatriant au sein de son L’annonce du laboratoire rhénan propre portefeuille les médica- and financial services coïncide avec une première note ments ophtalmologiques. La pé- de crédit émises par l’agence amé- riode d’assainissement des fonda- ricaine idoine Moody’s pour Al- tions a officiellement pris fin en Which opportunities beyond the crypto winter? con, à «Baa2» et assortie d’une 2017 et le groupe prévoit d’exer- perspective«stable».L’agencesou- cer jusqu’à fin 2020 l’accent sur la ligne qu’Alcon dispose d’une po- croissance. KEYNOTE SPEAKERS sition dominante dans les soins Les actionnaires de Novartis se oculaires, ainsi que de finances so- verront servir une action Alcon Primavera de Filippi, Patrick Murck, lides. pour chaque paquet de cinq ac- Permanent researcher at the CERSA/ Special Counsel, Cooley, Boston, USA, StandardandPoor’sapoursapart tions ou american depositary re- CNRS/University Paris II, Faculty asso- co-founder of the Bitcoin Foundation émis une note «BBB», accompa- ceipts (ADR), sous la forme d’un ciate at the Berkman-Klein Center for gnée d’une perspective «stable» dividende en nature. Internet & Society, Harvard Law School également. Dans son communi- La division a étoffé de 6% sa qué vendredi, l’agence souligne contribution au chiffre d’affaires GENEVA, THURSDAY 23 MAY 2019, HOTEL LE RICHEMOND qu’Alcon jouit d’un robuste posi- de Novartis l’an dernier, générant tionnementsurlemarchédespro- des recettes de 7,15 milliards de Information and registration: [email protected] - www.academyfinance.ch duits ophtalmiques et des soins dollars. Le rappel des dispositifs

PAGE 6 lundi 25 mars 2019 ENTREPRISES MCH reste dans Bulgari veut continuer sur les chiffres rouges une croisance à deux chiffres SALONS. La perte nette du groupe bâlois s’est creusée à 190,4 millions de francs, contre 110 millions en 2017 LUXE. La filiale du groupe LVMH mise notamment sur les potentiels de progression aux Etats-Unis et en Chine. L’organisateur de foires et de sa- foires Baselworld et Grand Ba- Bulgari table sur la poursuite JEAN-CHRISTOPHE BABIN. «Nous sommes ambitieux. On est des outsiders dans tous les métiers, lons MCH continue de manger sel. Des provisions ont égale- d’une croissance à deux chiffres mais on prétend faire mieux que les leaders pour le devenir à notre tour.» son pain noir. Après avoir décidé ment alourdi la facture. en 2019, tout en réduisant le de mettre un terme à plusieurs Le chiffre d’affaires s’est inscrit nombre de points de vente, avec veautés, comme on le voit avec très bonne visibilité sur les points ménagement de l’unité de pro- manifestations et empêtré dans à 522,8 millions de francs, en l’objectif derendrelamarqueplus par exemple le chronographe de rencontre des Européens et des duction de cadrans depuis La- un processus de restructuration, hausse de 6% sur un an. La crois- exclusive. La filiale du groupe Octo Finissimo présenté à Basel- touristes, les aéroports». Une or- Chaux-de-Fonds devra être réa- le groupe bâlois a à nouveau sance des recettes est imputable LVMH mise sur les potentiels de world.» ganisation européenne a été créée lisé pendant les vacances bouclé dans le rouge en 2018. La à la «bonne santé» des salons Art croissance aux Etats-Unis et en La filiale de LVMH veut «persis- pour superviser le marketing à horlogères. L’objectif est d’aug- contre-performance est toute- Basel et Swissbau, la participa- Chine. Elle souhaite aussi s’éten- ter dans ses choix» en Chine, où cette échelle. menter les capacités et d’optimiser fois conforme aux derniers aver- tion à la foire d’art Masterpiece dre en Suisse, où l’usine de Sai- elle revendique être une des «Nous avons eu de la part des les flux, a assuré le directeur gé- tissements sur résultats, assure- London, mais également à la gnelégier devrait être prête pour marques des élites, grâce à «cinq clients européens en 2018 et dé- néral. t-il. première consolidation en année septembre. ans d’efforts et des investisse- but 2019 de très bonnes crois- «On a des établissements dimen- La perte nette s’est creusée à pleine de la filiale américaine «Nous sommes ambitieux. On est ments cohérents», comme ses hô- sances. Ils restent toutefois mar- sionnés pour 60.000 pièces par 190,4 millions de francs, contre MC2. des outsiders dans tous les métiers, tels à Pékin et Shanghai. Idem ginaux dans nos équations, à part an, focalisés sur trois modèles 110 millions en 2017, indique mais on prétend faire mieux que aux Etats-Unis, où ce type de stra- l’Italie.» principaux. Et on a créé beaucoup vendredi la société rhénane. Un programme d’économie les leaders pour le devenir à notre tégie a été lancé il y a 18 mois. «On de transversalité dans les exper- Dans ces conditions, le conseil Les ennuis ont commencé en dé- tour», a assuré Jean-Christophe a clairement gagné des parts de Extension en Suisse tises des équipes, qui permet, en d’administration propose aux ac- but d’année dernière pour Babin, à la tête de la marque active marché» outre-Atlantique. En Suisse, la marque compte trois fonction de l’évolution des mar- tionnaires de renoncer au divi- MCH, avec la défection des en joaillerie, son activité princi- Le Japon est aussi un grand mar- boutiques et espère ouvrir un au- chés, d’avoir des temps de réaction dende pour une deuxième an- marques du Swatch Group du pale, mais aussi en horlogerie, par- ché pour la marque italo-suisse, tre point de vente à Lucerne cette beaucoup plus rapides.» née consécutive. salon horloger Baselworld. Ce fumerie, maroquinerie et hôtel- indique Jean-Christophe Babin. année. Elle a aussi des projets de Jean-Christophe Babin est départ en avait entraîné un au- lerie. Son entreprise compte également «shop in shop» avec Kirchhofer confiant dans l’avancée des tra- «NOUS NE PENSONS PAS tre, celui du patron de MCH En 2019, elle souhaite «faire étendre son réseau d’hôtels: des ou Gübelin. La boutique à l’aéro- vaux. «Bulgari opère dans un éco- René Kamm. En novembre, le comme en 2018 une très belle an- ouvertures sont annoncées à Paris port de Zurich «marche très bien». système intégré à 90%, à part les QUE DE NOUVEAUX groupe rhénan a annoncé un née avec une croissance forte à en 2020, à Moscou en 2021 et à «Dans le luxe, l’aéroport de Ge- mouvements à quartz. Ce qui changement de stratégie et un deux chiffres». La division mon- Tokyo en 2022. nève est plus limité, alors que la veut dire que si Saignelégier ne AMORTISSEMENTS programme d’économie. tres et joaillerie de LVMH, à la- L’Europe, «c’est un peu plus com- population s’y prêterait». repartait pas, on aurait de grosses Un nouveau concept numé- quelle Bulgari contribue, a en- pliqué. On essaye d’avoir une stra- L’usine de Saignelégier, actuelle- difficultés à fabriquer nos mon- SOIENT NÉCESSAIRES rique 2020 pour Baselworld sera grangé 4,1 milliards d’euros (4,63 tégie en termes de villes plutôt ment en construction, doit ouvrir tres. Donc cela nous met une présenté mardi aux médias, a an- milliards de francs) de chiffre d’af- qu’en pays. On essaye d’avoir une au plus tard en septembre. Le dé- bonne pression!» – (awp) À L’AVENIR.» noncé M. Hoejsgaard. Ce der- faires en 2018 et enregistré une nier entend rencontrer Nick croissance organique de 12%. «2018 a été une année de crise. Hayek, patron de Swatch, pour On ne peut pas le nier», a tenter de le faire revenir à de «Plus de créativité» concédé vendredi le directeur meilleurs sentiments. Les bijoux sont notamment mis intérimaire Hans-Kristian Ce ne sera toutefois pas gagné en avant dans cette stratégie. «Plus Hoejsgaard, lors d’une confé- d’avance pour MCH. Le direc- on renforce la joaillerie, plus on rence téléphonique. teur général de Swatch Group renforce la désirabilité de la Les grands changements dans le a réaffirmé jeudi dernier que les marque dans toutes ses autres di- secteur des foires et événements marques maison n’avaient pas mensions. Elle fait plus que ja- exigent une restructuration pro- besoin de Baselworld pour pou- mais l’objet d’un grand focus créa- fonde de MCH, précise le com- voir présenter leurs produits aux tif et financier». Dans deux ans muniqué. Le groupe s’y attèle revendeurs. maximum, la joaillerie sera uni- depuis le deuxième semestre quement présente dans des ma- 2018. Un troisième exercice gasins mono-marque Bulgari. Les Parmi les différents facteurs qui dans le rouge montres seront elles vendues dans ont grevé les comptes de la so- MCH a renoncé en 2018 aux un réseau de distribution resserré, ciété bâloise en 2018 figurent foires mythiques que sont le 300 boutiques multi-marques et des correctifs de valeur sur les Comptoir Suisse, la Züspa à Zu- 300 boutiques mono-marque, au halles d’exposition de 132,3 mil- rich et la Muba à Bâle, ainsi lieu de 1000 actuellement. lions. «Nous ne pensons pas que qu’au tout jeune salon de la voi- Le directeur général a conscience de nouveaux amortissements ture d’exception Grand Basel. que «ces facteurs peuvent, à court soient nécessaires à l’avenir», a Durant l’année en cours, les tra- terme, ralentir la croissance, car si expliqué le directeur financier vaux d’assainissement vont se on ferme des portes, on vend Beat Zwahlen. poursuivre pour MCH, qui pré- moins. Néanmoins, on va les Les frais de restructuration ont voit de nouveaux frais. Le groupe compenser avec plus de créativité atteint 40,5 millions. Ceux-ci ne pourra pas s’éviter une troi- et de moyens dans nos réseaux prennent en compte l’écart d’ac- sième année consécutive dans le mono-marques et dans nos nou- quisition de la société Winkler rouge, prévient-elle. – (awp) Livecom, cédée en fin d’année, ainsi que l’amortissement lié aux Partenaire AP va construire RECORD: le plus grand un nouveau campus TRADING FORUM 9 April 2019 - Credit Suisse Forum nombre de diamants HORLOGERIE. Audemars Piguet regroupera dans le futur Remodelling Commodities Activity in an Optimal Ecosystem bâtiment les employés de ses douze sites. inscrustés Le bijoutier de Hong-Kong Aa- The Financial and Risk business of La manufacture Audemars Pi- (50.000 m2) répondra aux be- ron Shum, propriétaire de la Thomson Reuters is now Refinitiv guet (AP) va bâtir au Brassus soins de l’entreprise». Il permettra marque suisse Coronet, a profité (VD) un nouveau campus horlo- de regrouper les employés des 12 du salon pour établir un nouveau ger. Les travaux devraient com- sites d’Audemars Piguet basés à record pour le plus grand nombre mencer l’an prochain et durer la vallée de Joux. L’effectif de- de diamants jamais incrustrés cinq ans, indique-t-elle vendredi vrait augmenter de 800 à 1200 dans une montre. La pièce, une en revenant sur des informations collaborateurs. montre en or en forme de fleur, de 24 heures. Le Campus AP devrait être inau- appelée Mudan (pour pivoine en Son site actuel, qui date de 2008 guré en 2025, année du 125e an- mandarin), est sertie de pas moins seulement, va être démonté au niversaire de la manufacture 15.858 petits diamants représen- profit d’un nouvel édifice circu- horlogère, qui affirme avoir tant au total 50,01 carats. laire. Le nouvel écrin, dont le prix connu un développement «ex- La montre se compose de deux n’a pas été donné, recyclera une traordinaire» ces dernières an- pivoines agrémentées de trois majorité d’éléments de la nées. Au Brassus, l’entreprise re- fleurs en bouton, la première construction, précise le service de construit également l’Hôtel des fleur portant une micro-montre. presse. Horlogers et se dote d’un nou- Sur le cadran est minutieusement «Le nouvel espace de travail veau musée. – (awp) peint à la main un diamant qui a nécessité 200 heures de travail se- lon son créateur. La montre n’est pas à vendre pour l’instant mais est évaluée à environ 441.000 euros. – afp

ENTREPRISES lundi 25 mars 2019 PAGE 7 La marque Eve ou la tentation Swisscom réorganise du marketing de genre son assistance BIÈRE. L’élégante chope destinée aux femmes modernes brasse des clichés désuets. Elle a dévoilé, la semaine dernière, son premier format en canette. TÉLÉCOMS. A compter de l’an prochain, Swisscom va transférer SOPHIE MARENNE L’équipe de projet derrière Eve est composée d’un panel interne lement, soit 2,36 francs la bou- Les filles n’apprécient-elles donc les 1000 salariés que compte son de collaboratrices de Feldschlösschen. teille. De plus, celles-ci affichent pas les bières traditionnelles qui secteur d’assistance à domicile à Pétillante, rafraîchissante, douce,... une plus petite contenance de regorgent de malt et de houblon? sa filiale Cablex, active elle dans Pas de doute, Eve est un produit mars, nous avons dévoilé la Gra- limitée qui sera disponible l’an 27,5 cl. La boisson afficherait-elle «En 2006, lorsque l’idée d’Eve est la planification, la construction pour femmes qui surfe sur le vo- pefruit Cosmopolitan. Inspirée prochain. une taxe rose, une pratique qui née, nous avions remarqué que et l’entretien de réseaux. cabulaire classique du marketing du populaire cocktail éponyme, Sur le portail de vente en ligne du gonfle les prix des produits spéci- nos consommatrices n’aimaient Cablex comptera pas moins de de genre, soit la communication elle a été réinterprétée avec des brasseur argovien «Beer4You», fiquement destinés aux femmes pas le goût de la bière. C’était trop 2500 collaborateurs. L’entreprise publicitaire qui s’appuie sur les notes de pamplemousse. Nos un pack en carton de dix bou- comme les rasoirs, les déodorants amer pour elles. A l’époque, la est née en 2001 après l’externali- stéréotypes hommes-femmes, consommatrices apprécient la va- teilles de 33 cl de Feldschlösschen ou les jouets? A cette question, bière avait aussi une image bien sation par Swisscom de son dé- pour mieux toucher sa cible. Le riété et attendent toujours avec originale se vend au prix de 10,85 Esin Celiksüngü répond: «Nous différente qu’actuellement», ra- partement Construction de ré- logo de la marque est rose – une impatience d’essayer un nouveau francs, soit un peu plus d’un franc ne commentons pas les prix de conte-t-elle. Une équipe de projet seaux et sa maison-mère. évidence – et les bouteilles affi- goût fruité.» En ce moment, la bouteille. Sur la même plate- vente. Ils sont fixés par nos clients est alors montée, composée de L’opérateur historique explique chent des teintes pastel très ten- l’équipe derrière la «binche» por- forme, un pack d’Eve Litchi revendeurs. Cependant, Eve ne collaboratrices de Feldschlös- que les demandes d’interventions dres. Les mousses aromatisées de tant le nom de la mère de l’hu- s’écoule à 9,45 francs mais il ne peut être comparée à une bière schen venant de différents dépar- à domicile n’ont cessé de reculer la gamme présentent une teneur manité travaille déjà sur l’édition contient que quatre bouteilles seu- classique. Le processus de fabri- tements: développement de pro- ces dernières années, alors qu’elles de seulement 3.1% d’alcool. Lé- cation, les matières premières uti- duits, marketing, vente, trade ont suivi un mouvement inverse gèreté, encore. Cette «boisson à lisées et les autres composants marketing,... «L’objectif: créer du côté de Cablex. – (awp) base de bière» – selon la descrip- sont en effet très différents.» une boisson principalement des- tion affichée sur le site web du tinée aux femmes, avec un taux TRAJECTOIRES produit – se décline en trois va- Par des femmes d’alcool réduit et un goût surpre- riantes fruitées et sophistiquées: pour des femmes nant. Le résultat a été Eve. Depuis SGS: Peter Kalantzis la Strawberry Mojito qui mé- Si le groupe ne dévoile aucun le début de cette aventure, c’est lange rhum, menthe, citron vert chiffre de vente ou de production un panel interne qui s’en charge confirmé à la présidence et fraise; la Hugo qui mixe les par- pour cette gamme féminine, la et qui identifie les nouveaux Lors de leur assemblée générale fums fleur de sureau, menthe et porte-parole indique tout de goûts ou design.» de vendredi, les actionnaires de citron vert; et finalement la Litchi, même qu’Eve est très populaire. Créée à l’origine sous l’impulsion SGS ont confirmé Peter Kalantzis saveur originelle de la marque. «Elle a connu un grand succès sur de la brasserie fribourgeoise Car- au poste de président. – (awp) le marché depuis son lancement, dinal dont les portes ont fermé Un panaché apprécié qui repose sur des consomma- en 2012, toutes les activités au- POLYFORCE: «Chaque année, nous lançons trices fidèles.» La compagnie tour d’Eve sont réalisées à Rhein- également une édition limitée», vient d’ailleurs de commerciali- felden par le groupe Feldschlös- un nouveau directeur indique Esin Celiksüngü, cheffe ser un format de canettes de 50 schen, lui-même aux mains du La filiale Polyforce de Romande de projet communication pour le cl, plus pratique, pour Eve Litchi géant danois Carlsberg depuis Energie change de tête, au 1er avril. groupe Feldschlösschen. «En afin de répondre à la demande. 2000. Alexandre Geinoz prend la direc- tion. – (awp) Barrier Reverse Convertible Callable En souscription auprès de votre banque jusqu’au 29.03.2019, 14h30 5.20%* p.a. NESTLÉ, NOVARTIS, ROCHE 5.50%* p.a. N° de valeur 47 028 567 Nominal: CHF 1 000 N° de valeur 47 028 568 Barrière In Fine: 75%* du fixing initial Maturité: 08.04.2021 Tél. 021 212 42 00 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) ROYAL DUTCH, TOTAL, BP Nominal: Quanto CHF 1 000 Barrière In Fine: 69%* du fixing initial Maturité: 08.04.2021 Clause de rappel trimestriel (la première fois après 1 an) Le fonctionnement des produits est expliqué sur notre site www.bcv.ch/emissions * Données indicatives qui seront fixées définitivement lors du fixing initial Ces produits structurés ne sont pas des placements collectifs de capitaux au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). Ils ne sont pas soumis ni à une autorisation ni à une surveillance de l’Autorité de surveillance des marchés financiers (FINMA). L’investisseur est exposé au risque de défaut de l’émetteur.Cette annonce est purement informative et ne constitue ni une offre, ni une invitation à la présentation d’une offre, ni une recommandation pour la vente ou l’achat de produits spécifiques. Cette annonce n’est pas un prospectus d’émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations ni un prospectus simplifié au sens de l’art 5 al. 2 LPCC. Seul fait foi le prospectus de cotation (ou prospectus simplifié si produit non coté) qui peut être obtenu gratuitement auprès de la BCV ou téléchargé sur son site www.bcv.ch/invest. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés,ne conviennent pas à tous les investisseurs. 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PAGE 8 lundi 25 mars 2019 ENTREPRISES 737 MAX: le correctif Apple devrait annoncer son service de vidéo en streaming sera bientôt disponible L’américain devrait dévoiler ce lundi son projet pour concurrencer Netflix au cours d’un show en Californie. BOEING. Les autorités américaines devraient recevoir «en début de semaine prochaine» le correctif du système anti- décrochage, a indiqué une source gouvernementale. Boeing en a finalisé le dévelop- Boeing, a ajouté cette source. Fidèle à sa culture du secret, Ap- Apple a déjà un pied dans la vidéo, via iTunes (achats à la pièce) abonnements directs à des plate- pement et devait le présenter sa- Interrogée sur la durée que pour- ple laisse depuis plusieurs se- ou Apple TV. Mais c’est encore timide. formes à la demande au détri- medi à Renton dans l’Etat de rait alors prendre le processus de maines circuler la rumeur selon ment des traditionnels bouquets Washington aux compagnies certification, la source gouverne- laquelle les comédiennes Jennifer des services («cloud», Apple Pay, avec la papesse de la télé améri- satellite et câble. américaines clientes de cet avion mentale a dit que les régulateurs Aniston, Reese Witherspoon ou iTunes, Apple Music...) a affiché caine Oprah Winfrey. Selon l’Association américaine – American Airlines, United et n’avaient pas encore pris de dé- le réalisateur de plusieurs épi- une hausse de 19%, à presque 11 Il va donc lui falloir frapper fort du cinéma (MPAA), le nombre SouthWest – avaient indiqué un cision sur cette question précise. sodes de «Star Wars» J.J. Abrams milliards de dollars. pour damer le pion aux concur- de souscriptions dans le monde à peu plus tôt des sources proches Le Wall Street Journal (WSJ) a af- devraient être présentes à l’évé- Outre des moyens financiers gi- rents actuels ou futurs sur un ce type de plateformes a cru de du dossier. firmé samedi que la FAA, char- nement organisé au siège du gantesques, Apple a une force de marché en plein boom. 27% entre 2017 et 2018 pour at- «Nous nous attendons à recevoir gée de la certification des avions groupe, dans la Silicon Valley. frappe incomparable, avec 1,4 Disney est en particulier très at- teindre 613,3 millions, dépassant le logiciel de Boeing en début de aux Etats-Unis, avait donné un «Il semble évident qu’ils vont lan- milliard d’iPhone ou d’iPad en tendu avec sa plateforme Dis- pour la première fois le nombre semaine prochaine», a dit la accord préliminaire aux change- cer un nouveau service dans la circulation dans le monde, sur les- ney+ prévue pour cette année, de d’abonnements au câble (556 source gouvernementale, sans ments proposés par Boeing. vidéo», confirme Avi Greengart, quels il pré-installe ses services. même que WarnerMedia, ex- millions, en baisse de 2%). donner davantange de détails, no- Contactée par l’AFP, la FAA a dit analyste spécialisé dans les tech- Time Warner racheté par l’opé- tamment sur la date exacte. ne pas commenter des informa- nologies. Un marché déjà dense rateur télécom AT&T. Un rachat semble tions de presse et s’est également Apple a déjà un pied dans la vi- Il faut aussi compter avec You- incontournable Pas d’info sur la durée refusée à confirmer ou à infirmer Combien et comment déo, via iTunes (achats à la pièce) Tube (Google), populaire, et qui Reste à savoir ce qu’Apple va pro- du processus les informations de l’AFP. Reste à savoir combien va coûter ou Apple TV, qui permet l’accès propose accès gratuit et payant. poser comme contenu sur sa pla- L’agence fédérale de l’aviation Tous les 737 sont cloués au sol le service et comment Apple va à des plateformes tierces, ou en- Malgré l’omniprésence de Net- teforme. D’autant que Warner- (FAA) et d’autres régulateurs du depuis une dizaine de jours après être en mesure de se distinguer core avec une émission culte flix, les nouveaux entrants comp- Media ou Disney arrivent sur le transport aérien aux Etats-Unis l’accident d’un exemplaire dans un marché de la vidéo en comme «Carpool Karaoke», mais tent sur le fait qu’il y a encore de marché forts de catalogues im- font partie des principales auto- d’Ethiopian Airlines le 10 mars streaming déjà très peuplé, et où c’est encore timide. la place sur le marché, à mesure pressionnants: tout le catalogue rités auxquelles sera adressé le qui présente des similitudes avec il arrive assez tard, surtout par Il a pour l’instant essentiellement que les consommateurs changent télé ou cinéma de Warner, ainsi correctif et les autres change- celui de Lion Air fin octobre. rapport à Netflix, de loin de lea- annoncé la signature d’un contrat leurs habitudes, privilégiant les que les programmes de HBO ments (manuels de bord et de for- Les deux drames ont causé la der du secteur avec 140 millions («Game of Thrones») pour le pre- mation des pilotes) effectués par mort de 346 personnes. – (afp) d’abonnés. mier; le catalogue Disney, mais «Visiblement, Apple dépense aussi les contenus récupérés de DEUTSCHE BANK: 24 millions d’euros beaucoup en contenus origi- 21st Century Fox, récemment ac- naux», le nerf de la guerre indis- quis, pour le second. Au menu pour trois dirigeants écartés pensable pour attirer les abonnés, notamment, les lucratives fran- Deutsche Bank a versé près de 24 millions d’euros d’indemnités à ajoute M. Greengart. chises «Star Wars» ou des super- trois de ses dirigeants remerciés en 2018 en raison de mauvaises per- L’enjeu est de taille pour Apple, héros Marvel. formances, dont l’ex-patron John Cryan, selon le rapport annuel publié pressé de trouver d’autres relais Daniel Ives, analyste chez Wed- vendredi. John Cryan, qui a dirigé la banque entre mai 2015 et avril de croissance que son iPhone, bush Securities, estime du coup 2018, a perçu une prime de départ de près de 8,7 millions d’euros, en qu’il écoule encore par dizaines qu’Apple aurait besoin, pour de- laissant derrière lui trois années de pertes d’affilée. S’ajoute une in- de millions chaque trimestre, venir un acteur majeur du mar- demnité de 2,2 millions d’euros, justifiée par l’interdiction qui lui a mais dont les ventes ont baissé fin ché, d’acheter une entreprise qui été imposée de rejoindre un établissement concurrent pendant un 2018, dans un marché du smart- produit films, séries ou émissions, certain délai. En outre, il a reçu une rémunération de 1,9 million d’eu- phone largement saturé. comme CBS ou Sony Pictures. ros pour un peu plus de trois mois dans ses fonctions en 2018. Un Et c’est dans les services qu’Apple Outre ce service de streaming, autre membre du directoire, le Français Nicolas Moreau, lâché en rai- semble chercher un nouveau Apple pourrait aussi annoncer son des mauvaises performances de la filiale de gestion d’actifs DWS, souffle: sur les trois derniers mois lundi un service d’abonnement a perçu près de 8 millions d’euros d’indemnités. L’ex-patronne de l’in- de 2018, le chiffre d’affaires tiré à des titres de presse. – (afp) formatique, l’Américaine Kim Hammonds, qui avait qualifié la banque de «compagnie la plus dysfonctionnelle» pour laquelle elle ait jamais Pour le CEO de Bayer, l’achat travaillé, a touché près de 5 millions d’euros pour la quitter. – (afp) de Monsanto reste une bonne idée GENERAL MOTORS: nouveaux investissements CHIMIE. Pour le patron du géant allemand de la chimie, l’acquisition a été réalisée à l’issue d’un audit approfondi. et emplois aux Etats-Unis General Motors (GM) a annoncé investir 1,8 milliard de dollars de Le rachat de Monsanto par Bayer du glyphosate. Une toxicologue connus et présentés comme indé- elle explique avoir «ajouté» un plus aux Etats-Unis et créer 700 nouveaux emplois. Une partie de cet reste une «bonne idée» malgré de Monsanto a nié vendredi lors pendants. Evoquant un article en passage, entre autres modifica- argent (300 millions de dollars) ira dans une usine du Michigan, Orion l’avalanche de procédures judi- d’un procès aux Etats-Unis avoir préparation, M. Heydens y sug- tions. En pièce jointe, elle joint le Township, où sera produite une nouvelle Chevrolet électrique. Quatre ciaires contre le producteur de influé sur des études scientifiques gère de «+ghost-writer+ les par- «brouillon» de l’article sur «les ef- cents des 700 emplois devant être créés le seront sur ce site. – (afp) l’herbicide au glyphosate Roun- pour cacher les dangers du Roun- ties sur l’exposition toxicologique fets en termes de développe- dup Up, a estimé dimanche le pa- dup et du glyphosate, une accu- et génotoxicologique (au glypho- ments et de reproduction chez les PÉTROLE: les géants de l’énergie ont massivement tron du géant allemand de la chi- sation récurrente contre le sate)». «Une option serait d’avoir humains et les animaux exposés mie Werner Baumann. groupe depuis la publication des les noms (des scientifiques) au glyphosate»: la mention utilisé le lobbying depuis la COP21 «L’acquisition de Monsanto était «Monsanto Papers». Greim et Kier ou Kirkland sur la «Donna Farmer, Monsanto» est Les cinq principaux groupes pétroliers et gaziers coté en Bourse ont, et reste une bonne idée», a plaidé L’un des avocats du plaignant - publication, mais nous réduirions barrée de la liste des auteurs de depuis la COP21 fin 2015, dépensé un milliard de dollars en lobbying M. Baumann dans un entretien un retraité de 70 ans atteint d’un les coûts en écrivant nous-mêmes, l’article. et relations publiques «contraires» aux conclusions de l’accord de Paris, au Frankfurter Allgemeine Sonn- cancer - demandait au Dr Donna tandis qu’ils feraient juste des cor- «Pourquoi votre nom n’y est indique une ONG britannique. ExxonMobil, Shell, Chevron, BP et tagszeitung. Farmer de s’expliquer sur plu- rections et ajouteraient leur signa- pas?», lui a demandé l’un des avo- Total, malgré leur soutien affiché à la maîtrise du réchauffement cli- Au total, Monsanto fait face à sieurs documents internes à ture, pour ainsi dire. Souvenez- cats du plaignant. matique, ont dépensé quelque 200 millions par an en lobbying pur 11.200 affaires similaires aux Monsanto déclassifiés par la jus- vous que c’est comme ça que nous «Ce à quoi j’ai contribué, en fait, pour «étendre leurs opérations en matière d’énergies fossiles», selon Etats-Unis. Pour autant, l’acqui- tice américaine et rendus publics avons géré (l’article signé) Wil- était vraiment mineur. Ce n’at- InfluenceMap, chargée de suivre l’action d’influence des entreprises. sition de Monsanto a été réalisée en 2017. Absente au procès, la dé- liams Kroes & Munro (en) 2000», teignait pas un niveau tel que je «Le secteur des énergies fossiles a renforcé un programme assez stra- à l’issue d’un audit approfondi, a position de Mme Farmer a été re- qui concluait à l’innocuité du gly- puisse être considérée comme au- tégique visant à influencer l’agenda climatique,» selon le directeur assuré Werner Baumann, qui transmise par vidéo à l’audience. phosate. En 2016, un article signé teur», a répondu le Dr Farmer, d’InfluenceMap qui évoque «un continuum d’actions», qu’il s’agisse s’appuie sur l’attitude des régula- notamment par David Kirkland niant à plusieurs reprises qu’elle- d’attaquer voire contrôler les réglementations ou d’orienter les médias. teurs et les études scientifiques. «Ghost-writing» et Larry Kier et publié dans une même ou le Dr Heydens aient InfluenceMap a étudié les comptes, registres de lobbying et éléments Dans un courriel adressé en fé- revue scientifique, bat en brèche fait du «ghost-writing». de communications produits par ces groupes depuis 2015, relevant Suite du procès Monsanto vrier 2015 au Dr Farmer par un les conclusions du Centre inter- Interrogée ensuite par l’un des un vaste écart entre leurs engagements climat et leurs actes. Sont évo- aux Etats-Unis autre haut cadre scientifique de national de recherche sur le can- conseils de Monsanto, le Dr Far- qués les contacts directs avec les législateurs et les élus, les millions «Les autorités de régulation dans Monsanto, le Dr William Hey- cer, agence de l’OMS, qui avait mer s’est attachée à expliquer et dépensés dans «le marketing climat» et le rôle des associations profes- le monde considèrent les herbi- dens, ce dernier fait explicitement classé en 2015 le glyphosate défendre les nombreux études et sionnelles dans les négociations. Sur plus de 110 milliards de dollars cides à base de glyphosate comme référence à la technique du comme «cancérogène probable». tests menés sur le Roundup et le d’investissement de capitaux prévu pour 2019, seuls 3,6 mds concer- sans danger quand ils sont utilisés «ghost-writing», qui consiste à ré- Dans un autre mail, envoyé en glyphosate. nent d’ailleurs des projets bas-carbone, souligne le rapport. – (afp) comme il est indiqué», affirme diger des articles scientifiques tout 2010 par le Dr Farmer au toxico- Le procès doit durer encore une Bayer, qui met en avant «800 en les faisant signer, moyennant logue John DeSesso concernant partie de la semaine prochaine. – AFFAIRE BASTOS: l’homme d’affaires suisso-angolais études rigoureuses» sur les effets finance, par des scientifiques re- un article co-signé par ce dernier, (afp) libéré en Angola Le financier suisso-angolais Jean-Claude Bastos de Morais a été libéré de prison en Angola et plus aucune accusation d’infraction pénale n’est portée à son encontre. Un accord à l’amiable a été trouvé entre son groupe Quantum Global et le Fonds souverain d’Angola, a indiqué le groupe zougois vendredi dans un communiqué. L’homme d’affaires était en prison depuis le 24 septembre 2018. – (afp)

SUISSE lundi 25 mars 2019 PAGE 9 POLITIQUE Loi sur l’hydraulique: une copie à revoir Pour les exploitants de barrages, la valeur de l’eau ne peut plus être régie par un compromis politique mais doit être déterminée par la formation du prix sur le marché européen. MAUDE BONVIN PIERRE OBERSON. «C’est une déconnection complète par rapport et les prix ont chuté de près de taxe n’est plus portée solidaire- Groupe E et BKW, l’association à la réalité du marché», dit le secrétaire général de Groupe E. 60%. A l’avenir, la production hy- ment par tous les clients finaux se montre favorable à une flexi- Le Parlement fédéral a bouclé, draulique va, néanmoins, repren- dans le cadre des prix de revient. bilisation de cette taxe. Elle plaide, durant la session de printemps Coupole est, par ailleurs, en dé- de la redevance, sous forme de dre des couleurs, même si je n’en- A la place, la charge est assumée par ailleurs, pour une redevance qui s’est clôturée vendredi passé, calage avec la stratégie énergé- taxe pour le consommateur. trevois pas de hausse significative par les producteurs présents sur flexible basée sur la valeur qui la révision de la loi sur les forces tique 2050, qui veut se passer du «Cela se fait déjà pour les énergies ces cinq prochaines années», si- le marché. Pour la compagnie, la correspond mieux à la réalité des hydrauliques. La solution adop- nucléaire. «Pour répondre à ce renouvelables», précise Pierre gnale le secrétaire général. redevance hydraulique repré- coûts plutôt que sur la quantité tée aboutit au statu quo sur le nouveau défi, l’hydraulique doit Oberson. A cela devrait s’ajouter BKW milite aussi pour une flexi- sente environ 50 millions de produite. plan de la redevance hydraulique. être développée. Or elle n’est pas une part variable en fonction des bilisation de la redevance. «Une francs par an. Le taux maximal de cette taxe compétitive sur le marché, ce qui résultats réalisés sur le marché. telle mesure a été demandée par En raison notamment du bas ni- Moins d’argent reste ainsi fixé à 110 francs par n’incite pas à faire des investisse- Cette dernière serait prise en le Parlement, lui-même, en 2016 pour les collectivités kilowatt théorique, jusqu’à fin ments». charge par les producteurs. et 2018. Elle est, par ailleurs, sou- POUR LA COMPAGNIE Mais quid des pertes financières 2024. Les élus ont également re- Cette proposition permettrait de tenue par une large alliance issue BERNOISE BKW, pour les cantons et communes noncé à mettre sur pied un nou- Flexibilisation exigée donner un coup de pouce au sec- des milieux de l’économie, des LA REDEVANCE avec ce modèle? Selon l’organi- veau modèle de financement, Pour l’après 2024, Groupe E teur. «En dix ans de libéralisation, consommateurs, des villes et du sation, la part fixe leur confère la après cette date. plaide pour une composante fixe la redevance a augmenté de 40% secteur de l’énergie. Cette solu- HYDRAULIQUE REPRÉSENTE sécurité budgétaire nécessaire. Et Ces décisions ne plaisent ni aux tion à long terme doit s’accorder ENVIRON 50 MILLIONS lorsque les prix sont élevés, les exploitants de barrages, ni à l’As- à la conception future du marché DE FRANCS PAR AN. collectivités publiques en profi- sociation des entreprises élec- dans le cadre de la révision de la tent davantage. Dans un premier triques suisses (AES). «C’est une loi sur l’approvisionnement en veau des prix de l’électricité, temps, le Conseil fédéral voulait déconnection complète par rap- électricité (LApEl) et ne doit pas BKW a vu son bénéfice net recu- réduire la redevance hydraulique, port à la réalité du marché», dé- être reportée», estime Sabrina ler, l’année dernière. Son résultat dès 2020. Cantons et communes clare Pierre Oberson, secrétaire Schellenberg, responsable ad- a chuté d’un quart, en un an, pour risquaient, toutefois, d’y perdre général de Groupe E. Si l’entre- jointe de la communication. se fixer à 203 millions de francs. 150 millions de francs par an. prise fribourgeoise ne conteste Le groupe bernois soutient éga- Le numéro un suisse de l’énergie, A noter que Romande Energie pas le paiement d’une redevance lement une baisse de la rede- Alpiq, a, quant à lui, enregistré n’a pas de position arrêtée sur la hydraulique, elle explique que vance. «Cette taxe a fait plus que un résultat d’exploitation négatif question pour le moment. Eco- depuis son introduction, le mar- décupler tout au long de son his- de 160 millions, après un Ebit po- nomiesuisse met, enfin, le doigt ché s’est libéralisé pour les grands toire de plus de cent ans. Et de- sitif de 179 millions en 2017. sur une discrimination. «Les pro- clients et devrait bientôt l’être puis son introduction, le contexte ducteurs hydrauliques d’autres pour les plus petits. Or le poids économique et réglementaire a Se fonder sur la valeur pays paient bien moins, voire pas de cette taxe représente 24% du fortement évolué», explique Sa- et non la quantité de redevance du tout. La compé- coût de revient moyen du cou- brina Schellenberg. Et de déplo- Alpiq soutient la position de titivité internationale de la pro- rant hydraulique. Selon Pierre rer que depuis l’ouverture par- l’AES sur la question de la rede- duction suisse est compromise», Oberson, l’option validée sous la tielle du marché en 2009, cette vance hydraulique. Tout comme écrit-elle sur son site. Implants et télécoms davantage TECHNOLOGIES FINANCIÈRES: un cadre sûr réglementés dès 2020 et favorable à l’innovation Les entreprises actives dans les technologies financières doivent bé- A Berne, les élus ont validé deux lois qui encadrent davantage les implants médicaux et les télécoms. néficier d’un meilleur cadre juridique. Le Conseil fédéral a mis en consultation vendredi jusqu’à fin juin une adaptation du droit fédéral MAUDE BONVIN péenne (UE). ger les fournisseurs de services annoncé que toutes les com- aux développements de la technologie des registres distribués (TRD) La Suisse compte 1350 firmes ac- de télécommunications occupant munes seront équipées de la tech- et de la blockchain. Après plusieurs divergences et tives dans le secteur des dispositifs une position dominante, à l’instar nologie fibre optique d’ici 2021, Le projet doit supprimer les obstacles, limiter les risques d’abus et faire un passage par la conférence de médicaux, qui emploient 54.500 de Swisscom, à offrir un accès à mais il s’agit ici de FTTS/FTTC de la Suisse un leader innovant et durable pour les entreprises spécia- conciliation, les élus de la Cham- personnes. Près de la moitié de leurs concurrents aux raccorde- et non de FTTH», poursuit Viola lisées dans les nouvelles technologies de la finance, dites «FinTech». bre haute et basse ont trouvé un leurs exportations sont destinées ments d’abonnés. Mais les élus Lebel. La sécurité juridique devrait être augmentée lors du transfert d’actifs terrain d’entente en matière d’im- à l’Europe. sous la Coupole ont balayé cette fondés sur la TRD. Avec le projet, ces actifs rempliront une fonction plants et de prothèses. Avec cette Le groupe spécialisé dans les tech- option. Pour rappel, la Chambre Fournisseurs étrangers comparable à celle des papiers-valeurs. Seuls les droits susceptibles nouvelle loi, les contrôles sont nologies médicales et notam- haute l’a rejetée de justesse, en no- épargnés d’être titrisés et librement transmissibles pourront être transférés de renforcés. Ainsi, les fabricants de- ment les stimulateurs cardiaques, vembre dernier: 22 voix contre La nouvelle législation prévoit manière numérique. Il s’agit aussi de clarifier définitivement la ques- vront prouver de manière beau- Medtronic, se dit, d’ailleurs, très 19 et deux abstentions. aussi plusieurs mesures concer- tion des cryptoactifs dans le droit de l’insolvabilité. Le droit à la res- coup plus rigoureuse qu’aupara- en faveur du nouveau règlement «La stimulation de la concur- nant la lutte contre la pornogra- titution sera limité exclusivement aux biens fondés sur les principes vant l’utilité et l’adéquation de européen car il renforce le sys- rence en faveur des clients et de phie illégale et les frais de roa- de la cryptographie; les autres bien immatériels seront exclus. Une leurs produits thérapeutiques à tème de marquage CE et la sur- la place économique suisse a ainsi ming. La neutralité des réseaux nouvelle catégorie d’autorisation pour les infrastructures des marchés haut risque, à l’aide d’études. Les veillance post-commercialisation. été manquée. Jusqu’à nouvel avis, sera aussi davantage renforcée. financiers basées sur la blockchain sera inscrite dans le droit des mar- critères d’approbation et de sur- Swisscom voit sa position domi- «De nombreux articles de la loi ré- chés financiers. – (ats) veillance de ces essais cliniques Statu quo pour nante renforcée, même si nous visée constituent des obligations sont également durcis. Une iden- les franchises maladie avons réussi à convaincre 19 supplémentaires pour tous les ÉCOLES POLYTECHNIQUES: buts atteints tification claire, à l’échelle euro- Dans le domaine de la santé tou- membres du Conseil des Etats. fournisseurs suisses de services de Les écoles polytechniques fédérales (EPF) sont bien placées pour réaliser péenne, de tous les produits de- jours, les franchises de l’assu- La protection de Swisscom pra- télécommunications, en termes les objectifs stratégiques 2017-2020 fixés par le Conseil fédéral. Elles vra, par ailleurs, assurer une rance-maladie ne devraient pas tiquée par le Parlement nous est d’efforts et de coûts. Il s’agit déjà ont atteint les buts dans les trois domaines qui sont au coeur de leur traçabilité complète. augmenter pour le moment. incompréhensible. Les représen- d’une discrimination en soi par mission, soit l’enseignement, la recherche et le transfert de savoir et de Parallèlement, les autorités com- Après la gauche, l’UDC s’est op- tants de Glaris ou de Neuchâtel, rapport aux fournisseurs étran- technologie.L’Ecole polytechnique fédérale de Lausanne (EPFL) et pétentes et les organismes d’éva- posée, vendredi passé, in extremis où la couverture FTTH est infé- gers. De plus, les conséquences de celle de Zurich (EPFZ) ont accueilli 4% d’étudiants de plus qu’en 2017 luation de la conformité de droit à une hausse générale de 50 rieure à 2% des ménages, ont voté ces nouvelles obligations sont pour totaliser ensemble 32.500 étudiants et doctorants l’an passé. – (ats) privé devront satisfaire à des exi- francs. «La campagne électorale contre une éventuelle réglemen- beaucoup plus lourdes pour les gences accrues. De nouvelles res- bat son plein et les partis font des tation», souligne Viola Lebel, plus petits fournisseurs», déplore BREXIT: le Conseil fédéral peaufine ses mesures ponsabilités qui coûteront un peu pirouettes», a souligné, lors du dé- porte-parole de Salt. Viola Lebel. Les Britanniques qui entreront en Suisse après le Brexit n’auront pas plus de 13 millions de francs à bat, Balthasar Glättli, du groupe Pour Sunrise, la roue de la libé- besoin d’un visa. Vendredi, le Conseil fédéral a pris un certain nombre Swissmedic, l’autorité de des Verts. Les élus ont aussi rejeté A la traîne ralisation est désormais inversée de décisions qui règlent les relations avec le Royaume-Uni après la contrôle. Pas question toutefois quatre autres motions sur le En comparaison internationale, et le marché des télécommunica- sortie de l’UE. Il a ouvert, jusqu’au 29 mai, la procédure de consultation d’obliger les médecins à déclarer même sujet. notre pays est à la traîne en ma- tions en dehors des villes se sur l’accord sur les droits des citoyens après le Brexit. Cet accord sera leurs liens d’intérêts. Sur ce point, Le Parlement a également fina- tière d’expansion du FTTH. Il ne trouve monopolisé. Aux yeux de appliqué à titre provisoire dès le retrait du Royaume-Uni. – (ats) le National s’est rallié au Conseil lisé, durant cette session de prin- se situe qu’au 19e rang et légère- Swisscom cependant, la concur- des Etats. La nouvelle législation temps, la révision de la loi sur les ment au-dessus de la moyenne rence fonctionne actuellement. ENTREPRENEURS: pour une modification de l’accord entrera en vigueur en mai 2020. télécommunications. A l’origine, avec un peu moins de 30% des La nouvelle mouture législative Elle suit celle de l’Union euro- le Conseil fédéral souhaitait obli- ménages desservis. «Swisscom a entrera en vigueur en 2020. cadre La Société suisse des entrepreneurs (SSE) a indiqué hier être de manière générale ouverte au projet d’accord-cadre entre la Suisse et l’Union européenne (UE). La SSE demande des concessions de la part de l’UE par rapport à la garantie de la protection salariale dans le cadre des mesures d’accompagnement. Elle demande que les exceptions propres à chaque pays soient garanties. – (ats)

PAGE 10 lundi 25 mars 2019 POLITIQUE Firmes et droits humains: volontariat de mise Alors que les Chambres fédérales tergiversent sur l’initiative pour des entreprises responsables, notre pays ne soutient que des initiatives volontaires, selon Marianne Aeberhard. MAUDE BONVIN de la plateforme d’informations MARIANNE AEBERHARD. «Cer- Les entreprises helvétiques droits humains et de l’environ- un rapport mais il n’existe au- humanrights.ch. tains pays ont bien avancé sur nement, en particulier en ce qui cune mesure contraignante. Contre-projet ou pas. Telle est la les droits humains.» commettent-elles plus d’abus concerne l’extraction de leurs question sous la Coupole, les élus La Suisse est-elle bonne élève matières premières. Et les pires? n’arrivant pas à se mettre d’ac- au regard du devoir de diligence droits humains et environne- en matière de droits humains cords à propos de la suite à don- des sociétés? mentaux commis à l’étranger. L’UE dispose-t-elle Les pires régions ne sont pas né- ner à l’initiative pour des multi- L’initiative populaire souhaite à l’étranger que les autres? cessairement uniquement celles nationales responsables. Alors Notre pays ne connaît et ne sou- combler cette lacune. d’une meilleure réglementation? qui ne promeuvent pas la dili- que les sénateurs ont balayé toute tient que des initiatives volon- En comparant les sociétés entre gence, la responsabilité et les me- idée de contre-projet, le Conseil taires, telles que les principes di- elles, il est difficile de le confir- Il existe trois directives euro- sures légales. Il y a aussi toutes national n’est pas de cet avis. Il recteurs des Nations Unies mer. Notre territoire compte, ce- péennes à ce sujet. Un premier celles qui, malgré des réglemen- décidera de revenir ou non sur sa relatifs aux entreprises et aux pendant, un nombre élevé de règlement établit un devoir de di- tations, tolèrent les violations des résolution durant la prochaine droits de l’homme, les principes multinationales par rapport à sa ligence pour les importateurs droits de l’homme et de l’envi- session de juin. directeurs de l’OCDE pour les so- taille et en comparaison inter- d’étain, de tantale, de tungstène ronnement dans leurs entre- Les opposants à l’initiative ont, ciétés transnationales et le Pacte nationale. Ces groupes se distin- et d’or provenant de zones de prises. L’existence d’une base ju- eux, avancé, à plusieurs reprises, mondial. guent également par leur di- conflit ou à haut risque. Un autre ridique ne garantit pas sa mise en que faire cavalier seul dans le do- mension importante. La Suisse impose à certaines grandes œuvre et encore moins en ma- maine de la diligence en matière Que pouvons-nous améliorer? est, d’ailleurs, considérée comme firmes de publier un rapport tière de droits humains. de droits humains désavantage- une plaque tournante du com- contenant des informations sur rait la Suisse sur le plan écono- Il y a un manque d’obligations lé- merce international des produits l’impact de leurs activités, du Que faudrait-il faire alors mique. Qu’en est-il réellement de gales en matière de due diligence de base. Cela englobe non seu- moins sur les questions environ- pour améliorer la situation? la situation en dehors de nos fron- humaine et environnementale lement les produits pétroliers, nementales, sociales et de travail. tières? Le point en compagnie de pour les groupes domiciliés en l’or et les autres minéraux mais Ces sociétés doivent aussi fournir Les inégalités sociales croissantes Marianne Aeberhard, directrice Suisse et leurs filiales. Et il aussi le café et le cacao. Les en- des informations sur le respect et l’absence d’un bon fonction- n’existe aucune responsabilité ju- treprises suisses ont donc une des droits humains et sur la lutte nement de l’Etat de droit sont des Partenaire ridique pour les violations des très grande responsabilité. D’au- contre la corruption. Enfin, la causes importantes de violations tant plus que ces secteurs sont troisième réglementation ins- des droits de l’homme. Il faut agir problématiques en termes de taure un devoir de diligence aux là-dessus. importateurs de bois. Et comment peuvent agir Quels sont les pays exemplaires? les entreprises? Alors que certains Etats ont déjà Les multinationales ne peuvent bien avancé sur la question des contribuer à l’amélioration des droits humains, l’idée de fixer un droits de l’homme que si elles ne devoir de diligence raisonnable tirent pas parti de la situation lo- en la matière n’est même pas dis- cale, respectent les lois locales, cutée dans d’autres. La France paient des impôts et des rede- dispose de la loi la plus complète vances conformément à la loi et à ce propos. Sa législation s’ap- versent un salaire décent aux em- plique à toutes les entreprises ployés. d’une certaine taille et ne se limite pas à un seul secteur ou à une Ne faudrait-il pas établir un seule région. Ailleurs, la régle- cadre international contraignant? mentation reste encore très limi- tée et peu exhaustive. Aux États- A ce sujet, les efforts battent leur Unis par exemple, une loi impose plein. En 2014, à l’initiative de aux multinationales de soumettre l’Équateur et de l’Afrique du Sud, leur chaîne d’approvisionnement le Conseil des droits de l’homme à une diligence raisonnable quant des Nations unies a créé un aux minerais extraits en Répu- groupe de travail chargé de rédi- blique démocratique du Congo. ger un accord international Autre problème? Les groupes contraignant sur les sociétés trans- doivent souvent rendre des nationales et les droits de l’homme. comptes sur leurs activités dans Entre-temps, un projet d’accord concret a déjà été examiné. Premier bilan positif pour Innosuisse INNOVATION. L’agence a soutenu 239 nouveaux projets au cours de l’année dernière, pour un total de 1127. Projets de création de vêtements savoir et de technologie. Ces ré- par impression 3D ou recyclage seaux stimulent activement la plus durable du béton: l’agence coopération entre la recherche suisse pour l’encouragement de et les entreprises. l’innovation, Innosuisse, est sur Innosuisse a également intensi- la bonne voie. Elle a soutenu fié sa collaboration avec le Fonds 239 nouveaux projets en 2018. national suisse, le Secrétariat Le Conseil fédéral a pris connais- d’Etat à l’économie et les can- sance vendredi du rapport sur la tons. Au niveau international, réalisation de ses objectifs l’an- des mesures ont été prises afin née dernière. que l’agence puisse assumer la responsabilité des programmes Soutien aux start-up de recherche européens. et aux PME L’agence a repris les tâches de la Au total, 1127 projets bénéfi- Commission pour la technolo- ciaient d’un soutien à la fin de gie et l’innovation le 1er janvier l’année dernière. Plus de 200 en- 2018. La procédure de transi- treprises ont accepté le pro- tion, coûteuse, a engendré des gramme de coaching, soit 40% retards dans certains domaines. de plus qu’en 2017. Innosuisse Ils devraient être rattrapés au soutient et promeut ainsi les cours de cette année, précise le start-up et les PME. Ces der- gouvernement. nières représentent trois quarts Ce remplacement a également des entreprises. causé un recul de 40% du nom- L’agence a aussi soutenu onze ré- bre de demandes. Des séances seaux thématiques nationaux d’information ont été mises en dans le domaine du transfert de place. – (ats)

POLITIQUE lundi 25 mars 2019 PAGE 11 Brexit: Theresa May hésite Xi Jinping courtise les Européens sur la stratégie à tenir Le président chinois vient promouvoir son programme «Les Nouvelles routes de la soie». La Première ministre va-t-elle représenter son accord de Brexit aux députés britanniques? Les hésitations de Theresa May KEYSTONE profite pour prendre le contrôle Le président chinois Xi Jinping échanges de vues approfondis sur alimentaient dimanche un climat du Brexit, et en dénaturer la subs- est arrivé hier à Nice pour la suite les relations sino-françaises, les de crise, voire de fin de règne THERESA MAY. Elle a prévenu dans une lettre adressée aux dépu- tance. de sa mini-tournée européenne, relations sino-européennes, ainsi pour la dirigeante, avant une se- tés qu’un troisième vote pourrait ne pas avoir lieu. Dans le cas où elle présenterait fi- destinée notamment à promou- que les questions internationales maine cruciale pour les modalités nalement son accord aux députés, voir l’ambitieux programme et régionales d’intérêt commun», du divorce. Times, selon qui elle pourrait cé- jugeant «déplacé» de vouloir faire Theresa May devra surmonter commercial dit des «Nouvelles a déclaré une source officielle chi- Destiné à mettre en oeuvre un der sa place au vice-Premier mi- tomber la Première ministre à deux obstacles, le premier ayant routes de la soie», lors d’une visite noise en amont de la rencontre, Brexit en douceur, ce Traité de nistre David Lidington, un euro- l’heure où le Royaume-Uni af- trait à la possibilité même de sou- d’Etat à Monaco. qui s’inscrit également dans le ca- retrait de l’UE, fruit de difficiles phile, dans un rôle intérimaire. fronte, avec le Brexit, l’un des mettre le texte. En Italie, sa précédente étape, il a dre du 55e anniversaire des rela- négociations avec Bruxelles, a Le Mail on Sunday voyait, lui, le plus grands défis de son histoire Ce vote, initialement prévu cette promis une «nouvelle route de la tions bilatérales. Ce n’est qu’au- déjà été rejeté massivement à poste échoir au ministre de l’En- contemporaine. semaine, avait été bloqué par le soie» à double sens, pour tenter jourd’hui que Xi Jinping deux reprises par la Chambre des vironnement Michael Gove, un président des Communes, John de désamorcer les inquiétudes entamera le volet officiel de sa vi- Communes. Brexiter. Votes indicatifs Bercow, au motif que l’exécutif que fait naître ce programme à site en France, qui sera sûrement Un nouveau vote avait été pré- Theresa May se trouvait di- ne pouvait présenter à nouveau Bruxelles et à Washington. L’an- aussi ponctuée d’annonces de senté par Theresa May comme la Un nouveau manche dans sa résidence de un même texte sans changement. nonce de la participation de l’Ita- contrats commerciaux. suite logique du sommet euro- Premier ministre campagne de Chequers (nord- Les récentes décisions de l’UE lie à ce pharaonique projet d’in- Alors que l’Europe est en plein péen qui s’est tenu cette semaine, «Le gouvernement est bloqué. La ouest de Londres) et menait des peuvent toutefois apparaître frastructures maritimes et questionnement sur sa relation lors duquel elle a obtenu un re- confiance dans la démocratie s’ef- discussions. Le gouvernement comme des éléments nouveaux, terrestres – via un protocole d’ac- avec ce rival aux grandes ambi- port du Brexit au-delà de la date fondre. Ça ne peut pas continuer. devrait dévoiler aujourd’hui ses selon les analystes. cord «non contraignant», a pré- tions diplomatiques et commer- initialement prévue du 29 mars, Nous avons besoin d’un nouveau intentions, et une série de votes cisé le chef du gouvernement ita- ciales, les deux dirigeants seront fixant désormais au 12 avril au Premier ministre», a tweeté le dé- indicatifs pour déterminer les Un choix simple lien Giuseppe Conte – a été rejoints demain à Paris par la plus tôt l’échéance fatidique. puté conservateur George Free- desiderata du Parlement pourrait Le deuxième obstacle fait en re- plutôt fraîchement accueillie par chancelière allemande Angela man, un ancien conseiller de avoir lieu dans la semaine. vanche figure de gageure, les partenaires européens de l’Ita- Merkel et le président de la Com- Eviter un nouveau rejet Mme May. Une option qui n’est pas sans puisque la Première ministre doit lie. Emmanuel Macron, qui tente mission européenne Jean-Claude Mais la dirigeante conservatrice Mais «changer» de dirigeant «ne danger en raison des tensions convaincre les députés de chan- d’unifier l’approche européenne Juncker, marquant un des points a semé le trouble vendredi en lais- règlera pas les problèmes», a ré- qu’elle pourrait susciter au sein ger d’avis, qui plus est après les face à la Chine, a notamment es- essentiels de cette visite. Ce dé- sant entendre que le vote pourrait torqué sur Sky News le ministre de l’exécutif, les eurosceptiques avoir échaudés en rejetant sur timé vendredi à Bruxelles que ce placement intervient dix jours finalement ne pas avoir lieu la se- des Finances Philip Hammond, craignant que le Parlement n’en eux la responsabilité des ater- n’était «pas une bonne méthode après la publication par l’Union maine prochaine, «s’il apparaît moiements du Brexit dans une de discuter de manière bilatérale européenne d’un plan en dix qu’il n’y a pas suffisamment de allocution mercredi. des textes d’accord sur les nou- points, qui souligne que la Chine soutien», ce qui semble fort pro- Anticipant un possible rejet, les velles routes de la soie». est tout autant un «rival» qu’un bable. «Nous le représenterons 27 ont eux donné à la dirigeante MM. Macron et Xi «auront des partenaire commercial. – (afp) quand nous serons sûrs d’avoir le choix: soit l’accord est voté et (le soutien nécessaire)», a le Royaume-uni effectue une sor- BRUXELLES: vers un nouveau bras de fer avec l’Italie confirmé dimanche le ministre tie ordonnée de l’UE, avec un Bruxelles s’attend à un nouveau bras de fer avec l’Italie concernant chargé du Brexit, Steve Barclay, court report fixé au 22 mai. son budget, jugeant les estimations de croissance de Rome «trop op- sur la BBC. Soit l’accord est rejeté et Londres timistes», quelques mois seulement après un compromis arraché avec Un rejet du texte pourrait être le aura jusqu’au 12 avril pour déci- la coalition populiste au pouvoir. coup de grâce pour une Theresa der d’organiser des élections eu- «Je suis vraiment inquiet pour l’Italie. Dans aucun autre Etat membre May en pleine crise d’autorité. ropéennes, ce qui lui permettrait de l’UE, l’économie ne s’est autant contractée», affirme dans un en- Critiquée de tous côtés pour sa de demander un nouveau report. tretien à l’édition dominicale du journal Die Welt le vice-président de gestion du Brexit, la dirigeante Sinon, ce serait une sortie sans ac- la Commission européenne, Valdis Dombrovskis. conservatrice est sous la menace cord, près de trois ans après le ré- Pointant du doigt l’augmentation des taux d’intérêt et une baisse de de manoeuvres visant à la délo- férendum sur l’UE du 23 juin la confiance des investisseurs dans le pays, il estime que «la situation ger, affirmait dimanche le Sunday 2016. – (afp) est problématique» et s’attend «à des discussions difficiles» avec Rome. M. Dombrovskis, qui est chargé notamment de l’euro, a annoncé que Manifestation géante à Londres pour un nouveau référendum la Commission ferait à nouveau le point au début du mois de juin et discuterait des prochaines étapes. – (afp) «UE, je t’aime»: des centaines de milliers de L’organisation «People’s vote», qui milite pour maximum de l’opportunité» offerte par le dé- personnes ont défilé samedi à Londres pour un nouveau référendum, a estimé à environ lai accordé par Bruxelles. «Nous devons éviter ÉTATS-UNIS: Robert Mueller a rendu son rapport réclamer un nouveau référendum sur le un million le nombre de participants, Scot- à la fois la catastrophe d’un «no deal» et les Le procureur spécial américain Robert Mueller a terminé une enquête Brexit. «Nous demandons un vote populaire», land Yard ne fournissant aucun chiffre de son dégâts qu’engendrerait le mauvais accord de qui pourrait avoir des répercussions considérables pour la démocratie «Quitter (l’UE) ne marchera pas», «Révo- côté. la Première ministre» américaine. Ou très peu. Pendant 22 mois, il a cherché à déterminer quons l’article 50 (du Traité de Lisbonne, qui Une manifestation similaire en octobre avait L’option d’un second référendum avait été si Moscou s’était entendu avec l’équipe de campagne de Donald Trump régit la sortie d’un pays de l’UE)», pouvait- réuni près de 700.000 manifestants dans la rejetée le 14 mars par la Chambre des com- pour influer sur l’élection présidentielle des Etats-Unis de 2016 et si on lire sur les pancartes des manifestants. capitale britannique. munes, et rencontre également l’opposition le président avait ensuite tenté de gêner la justice dans son enquête. En début d’après-midi, la foule, massive, dense de Theresa May, mais ses partisans espèrent Vendredi, l’ancien chef du FBI a envoyé son rapport au ministre amé- et enthousiaste défilait dans le centre de la ca- «Mauvais accord» que le chaos ambiant finira par rendre cette ricain de la justice sans rien dire sur ses conclusions. Il a annoncé pitale britannique, non loin des bureaux de Cette marche intervient deux jours après la option inévitable. fermer ses bureaux dans les prochains jours. Selon une source au sein Theresa May au 10, Downing Street, chan- décision des dirigeants européens d’accorder Samedi également, la pétition en ligne de- du ministère de la justice, il ne semble pas souhaiter de nouvelles in- tant des airs anti-Brexit et brandissant des dra- au Royaume-Uni un report du Brexit au-delà mandant au gouvernement de renoncer au culpations. Mais cela ne veut pas dire que le président américain soit peaux européens, parfois en forme de coeur. de la date initialement prévue du 29 mars, Brexit dépassait les 4,3 millions de signataires, tiré d’affaire pour autant. – (ats) Theresa May en prenait d’ailleurs pour son fixant désormais au 12 avril au plus tôt un chiffre record pour une telle initiative sur grade, avec de nombreuses caricatures la dé- l’échéance fatidique, près de trois ans après le le site du Parlement. Signe des difficultés à FRANCE: baisse de l’activité du secteur privé peignant en dirigeante complètement dépas- référendum qui a décidé d’une sortie de l’UE. venir, le petit parti nord-irlandais DUP, qui L’activité du secteur privé en France est repartie à la baisse en mars, sée par les événements. La Première ministre Farouche opposante au Brexit, la Première assure à Theresa May une fragile majorité ab- en raison notamment d’une forte contraction du volume des nouvelles «doit partir, nous devons révoquer l’article ministre écossaise, Nicola Sturgeon, qui par- solue au Parlement, a estimé que la Première affaires à l’export, selon un indice provisoire publié vendredi par le 50», a déclaré Emma Sword, une manifes- ticipait à la manifestation, a appelé ceux qui ministre avait «raté une occasion» d’améliorer cabinet IHS Markit. – (afp) tante. rejettent une sortie de l’UE à profiter «au son accord de divorce vendredi. – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. 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PAGE 12 lundi 25 mars 2019 MARCHÉS MARCHÉ OBLIGATAIRE SMI DU JOUR: -1.42% SMI 10 JOURS: -2.17% SMI ANNUEL: +5.34% RESSOURCES BASE: -2.95% SERV. PUBLICS: +0.47% La BFCM 9475 9500 9490 340 1927 emprunte 200 millions 9420 9440 9120 334 1921 Sur le marché primaire en francs 9365 9380 8750 328 1915 suisses, le 22 mars, la Banque Fé- dérative du Crédit Mutuel, 9310 9320 8380 322 1909 BFCM (rating Moody’s: Aa3; S&P: A; Fitch: A+), a émis un em- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 prunt de 200 millions de francs, offrant un coupon de 0,250% et SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE LES TITRES DU SMI échéant le 10 juillet 2025. Le pri- cing est de mid swap +55 points No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. de base (pb), soit un rendement de 0,247%. Credit Suisse est le Fin de semaine sur une 1222171 ABB N 18.50 -3.39% - 4.22 24.60/18.03 10253980 chef de file de cette émission. BCV 1213860 Adecco Group N 51.46 -3.85% 1854896 21048333 CieFinRichemont N 70.60 -2.24% - 4.86 69.86/42.43 2144927 MARCHÉ DES CHANGES 1213853 CS Group N 11.45 -3.13% 14910461 3017040 Geberit N 406.00 -2.17% - 2.69 99.02/60.44 173775 L’euro chute 1064593 Givaudan N 2531.00 -1.06% face au dollar 10248496 Julius Baer Grp N 40.98 -2.80% - 2.18 17.20/10.36 26750 1221405 LafargeHolcim N 48.86 -3.21% 1324819 L’euro creusait ses pertes ven- note nettement négative 1384101 Lonza Grp N 288.50 -2.93% - 2.66 458.80/353.20 2539392 dredi face au dollar, miné par un 3886335 Nestle N 93.86 -1.66% 255273 indicateur allemand très déce- 1200526 Novartis N 93.04 -0.13% - 2.37 2575.00/2098.00 5507109 vant qui ravive les inquiétudes 1203204 Roche Hldg G 269.40 -0.46% 4395037 sur le ralentissement écono- 249745 SGS N 2523.00 -1.91% - 3.66 63.30/33.57 1268375 mique en Europe. 41879292 Sika N 138.40 -1.14% Vers 20h15 vendredi, la monnaie 1485278 Swiss Life Hldg N 428.70 -1.83% - 4.09 56.60/39.11 34219 européenne était tombée à 12688156 Swiss Re N 96.44 -1.21% 541962 1,1297 dollar pour un euro, com- L’indice vedette a fini en baisse de 1,42% à 9319,42 points. Novartis (-0,1%) a fait 874251 Swisscom N 483.20 -0.19% - 0.95 342.00/218.00 197513 paré à 1,1374 jeudi à 21h00 la «moins pire» performance, suivi par Swisscom (-0,2%) et le titre Roche (-0,5%). 1225515 The Swatch Grp I 282.30 -2.52% 1056183 GMT. 24476758 UBS Group N 11.84 -2.63% - 2.61 95.58/72.92 121422 «L’euro plonge avec les déboires 1107539 Zurich Insur Gr N 328.80 -1.41% 267324 du secteur manufacturier alle- - 3.06 93.96/71.84 21959539 mand», a commenté Craig Er- 441322 lam, analyste pour Oanda, la ABB: -3.39% JULIUS BAER: -2.80% INTERROLL: +5.74% - 3.23 280.55/206.35 monnaie unique ayant brusque- 22/03/2019 ment perdu plus de 0,5% face au - 3.09 2683.00/2151.00 dollar en début de séance euro- péenne. 19.4 42.5 2000 - 1.48 149.00/112.70 Cette statistique «peint un ta- bleau très inquiétant pour le sec- - 3.85 445.90/330.10 teur et sa capacité à se remettre de la crise qu’il traverse», a souli- 19.1 41.9 1980 - 5.81 100.40/84.20 gné M. Erlam, qui cite le ralen- tissement des ventes de voitures, - 4.55 490.80/427.00 le Brexit, le conflit commercial sino-américain et les craintes sur - 2.83 499.10/269.30 la croissance économique mon- diale comme motifs d’inquiétude. 18.8 41.3 1960 - 5.91 17.29/11.67 Le dollar profitait d’autant plus des inquiétudes économiques en - 5.78 341.30/282.40 Europe qu’il est souvent associé à une valeur refuge. 18.5 40.7 1940 Vers 19h15 GMT, le billet vert baissait face au yen, à 110,08 yens 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 pour un dollar contre 110,82 jeudi à 21h00 GMT. GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI La devise européenne baissait for- tement face à la monnaie nip- La Bourse suisse a connu un gros Avec Adecco, les plus gros per- atteinte avant l’année prochaine, No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. pone à 124,36 yens pour un euro, coup de fatigue vendredi. Après dants du jour sont Clariant (-4,1%) a-t-il annoncé, mettant en cause contre 126,04 la veille au soir. avoir débuté dans le vert, le mar- et ABB (-3,4%). la faible demande enregistrée par LES CINQ GAGNANTS 93.04 -0.13% - 3.06 93.96/71.84 4395037 La livre sterling, de son côté, va- ché a plongé dans le rouge lors de Les bancaires n’ont pas échappé sa division Automotive. 483.20 -0.19% - 4.55 490.80/427.00 121422 lait 1,3205 dollar contre 1,3107 la première heure de transactions. à la tendance: Julius Bär a cédé Le développeur d’infrastructures 1200526 Novartis N 269.40 -0.46% - 3.23 280.55/206.35 1268375 jeudi soir, et s’échangeait à 85,55 Le SMI est par la suite repassé lar- 2,8%, UBS 2,6% et Credit Suisse de tri et de convoyage Interroll 874251 Swisscom N 2531.00 -1.06% - 2.37 2575.00/2098.00 26750 pence pour un euro, au lieu de gement sous les 9400 points, s’ap- 3,1% (lire page 4). Julius Bär pour- (+5,7%) a confirmé les résultats 1203204 Roche Hldg G 138.40 -1.14% - 1.48 149.00/112.70 541962 86,77 la veille. prochant même à moins de 15 rait aussi faire les frais de l’arrivée record qu’avaient laissé augurer 1064593 Givaudan N La devise suisse était en hausse points des 9300 sur la fin. d’Alcon au SMI. les chiffres préliminaires publiés 41879292 Sika N 51.46 -3.85% - 4.86 69.86/42.43 1854896 face à l’euro, à 1,1233 franc suisse Le SMI a fini en baisse de 1,42% Sur le marché élargi, l’organisa- fin janvier. Les attentes les plus 18.50 -3.39% - 4.22 24.60/18.03 10253980 pour un euro, contre 1,1285 jeudi à 9319,42 points, avec un plus bas teur de foires et salons MCH optimistes du marché ont été dé- LES CINQ PERDANTS 48.86 -3.21% - 4.09 56.60/39.11 2539392 soir, et baissait face au dollar à 9313,56 et un plus haut à (-7,9%) a publié de nouvelles per- passées à tous les niveaux. Le 11.45 -3.13% - 2.18 17.20/10.36 14910461 (0,9943 franc suisse pour un dol- 9482,58. Le SLI a perdu 1,79% à tesen 2018 et prévoit de réitérer groupe envisage son avenir sous 1213860 Adecco Group N 288.50 -2.93% - 0.95 342.00/218.00 lar au lieu de 0,9920 la veille). 1427,44 points et le SPI 1,32% à sa contre-performance sur l’an- les meilleurs auspices. Le divi- 1222171 ABB N 255273 La monnaie chinoise a fini à 11.061,88 points. Les 30 valeurs née en cours (lire page 6). dende sera augmenté d’un tiers 1221405 LafargeHolcim N 6,7182 yuans pour un dollar à vedettes ont fini dans le rouge. Le fournisseur de composants à 22 francs (lire page 4). 1213853 CS Group N 22/03/2019 15h30 GMT, contre 6,6992 Novartis (-0,1%) a fait la «moins électroniques Schaffner (-6,5%) La société immobilière Plazza 1384101 Lonza Grp N yuans jeudi. pire» performance, suivi par a publié un avertissement sur ré- (stable) a amélioré sa rentabilité L’once d’or valait 1.312,68 dol- Swisscom (-0,2%) et le titre sultats. Le chiffre d’affaires risque l’an dernier (lire page 4). GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA lars contre 1.309,39 dollars la Roche (-0,5%). de s’affaisser en dessous de son Le concepteur tessinois de dispo- veille. Le 3e poids lourd, Nestlé (-1,7%), niveau de l’an dernier et la marge sitifs médicaux Medacta a détaillé No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Le bitcoin se monnayait à a en revanche reculé plus nette- Ebit de 8 à 10% visée à moyen son projet d’introduction en 3992,02 dollars contre 3973,24 ment. terme ne sera probablement pas Bourse (lire page 5). – (awp) LES CINQ GAGNANTS 3201 jeudi, selon Bloomberg. – (afp) 21875 637289 Interroll Hldg N 1954.00 +5.74% - 0.84 2020.00/1340.00 5845 24260694 Air Tech Group N 0.31 +5.72% 2577 870219 Cicor Technologie N 56.60 +4.43% -- 9.48/0.23 1094762 AIRESIS N 1.32 +3.94% 988 218781 Phoenix Mecano I +3.05% - 1.77 70.60/35.40 490.00 264 LES CINQ PERDANTS -- 1.39/1.15 1960808 - 3.27 728.00/456.00 39229 725 ABB: Baader Europe reste à «buy» 227731 Schlatter Ind N 40.80 -11.30% -- 50.50/31.20 Baader Europe a abaissé l’objectif de cours d’ABB 10265962 GAM Hldg N 3.12 -8.07% - 20.82 17.19/2.76 2175578 à 22,80 francs, contre 27,30 francs précédemment. 3954285 MCH Group N 17.50 -7.89% -- 53.00/17.20 La recommandation est maintenue à «buy». Les ana- 906209 Schaffner Hldg N 244.00 -6.51% - 2.66 358.00/224.00 22/03/2019 lystes entrevoient un potentiel haussier de 18% pour 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.46 -6.49% -- 0.86/0.45 le titre. Le groupe devrait être en mesure, à moyen terme, d’économiser 500 millions de dollars chaque tière de bénéfice par action, en raison du taux d’im- PRINCIPAUX INDICES SUISSES année. Baader Europe a cependant réduit ses pré- position de 29% qui devrait être appliqué plus long- visions de bénéfice par action pour 2019 et 2020 tempos que prévu. En revanche, l’objectif de de No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S de respectivement 18,4% et 6,7%. L’impact positif cours est maintenu inchangé, eu égard aux pers- de la restructuration ne sera visible qu’à partir de pectives 2019 sur l’Ebit. – (awp) INDICES PRINCIPAUX 9319.42 -1.42% 9582.91/8138.56 2021. – (awp) 11061.88 -1.32% 11328.15/9516.95 MEYER BURGER: «hold» maintenu 998089 SMI 3978.28 -1.30% 4505.73/3465.96 LINDT & SPRÜNGLI: Berenberg relève Vontobel a relevé l’objectif de cours de Meyer Bur- 998750 SPI 1427.44 -1.79% 1508.05/1251.69 ger à 0,77 franc, contre 0,75 précédemment. La re- 1781097 SPI EXTRA (total return) 2390.17 -1.55% 2713.15/2048.92 la barre pour la nominative à 74.000 CHF commandation est maintenue à «hold». Les estima- 3025288 SLI Swiss Leader Pr Berenberg rehausse la barre pour la nominative tions pour l’évolution du chiffre d’affaires 2019 et 1939983 SMI Mid Pr 3227.62 -1.58% 3281.29/2563.33 Lindt & Sprüngli comme pour le bon de participa- 2020 sont révisées, à respectivement -9% et -4%. 794.10 -1.35% 822.81/687.67 tion du chocolatier de Kilchberg, à respectivement L’analyste Michael Foeth reste prudent en termes INDICES SECTORIELS 454.95 -2.42% 623.32/424.56 74.000 et 7000 francs contre 67.500 et 6400 francs de perspectives de croissance. La visibilité pour le 2368.73 -2.25% précédemment. L’ajustement répond essentielle- futur proche est faible, et beaucoup d’incertitudes 2265371 Alimentation 2846.80 -1.96% 3464.56/2103.66 ment à une extension d’un an de l’horizon temporel planent, écrit-il. – (awp) 2262744 Assurances 1037.29 -1.76% 2927.18/2461.34 de la modélisation. – (awp) 2262671 Banques 1231.39 -2.29% 1344.29/903.63 METALL ZUG: Vontobel reste à «hold» 2265384 Biens de consommation 390.22 +0.12% 1505.84/1110.48 PANALPINA: abaissé à «underperform» Vontobel a abaissé l’objectif de cours de Metall Zug 2265299 Chimie 1348.70 -0.65% Royal Bank of Canada a abaissé la recommandation à 3000 francs, contre 3300 précédemment. La re- 2265407 Commerce de détail 1981.50 -2.21% 391.30/353.43 pour l’action Panalpina à «underperform», contre commandation est maintenue à «hold». Les pers- 2265354 Industrie 348.29 -2.17% 1654.94/1247.52 «sector perform» précédemment. L’objectif de cours pectives concernant la demande sont devenues plus 994740 Immobilier (total return) 329.23 -2.95% 2145.00/1686.88 est maintenu à 140 francs. Le rapport risque/ren- incertaines, écrit l’analyste Bernd Pomrehn. L’en- 2265433 Loisirs 1677.26 -0.48% dement de l’action est déséquilibré, observe l’ana- treprise investit dans la numérisation, la moderni- 2265343 Matériaux de construction 1923.28 +0.47% 488.20/348.29 lyste Damian Brewer. Il abaisse ses attentes en ma- sation de ses sites de production, le développement 2265420 Médias 1064.00 -1.00% 517.70/323.39 de ses produits et donc pour la croissance à long 2265313 Ressources de base 1007.28 -1.38% 1701.01/1347.59 terme. Grâce à la structure de l’actionnariat, la di- 2265391 Santé 828.08 -0.32% 2017.90/1727.25 rection peut avoir une perspective sur le long terme, 2262812 Services publics 1180.88/943.25 qui lui permet de ne pas être très dépendante d’ob- 2262777 Services financiers 12165.82 -1.86% 1401.48/780.63 jectifs de marges à court terme. – (awp) 2262788 Technologie 13487.48 -1.47% 864.70/769.20 2265446 Télécommunications 13294.11 -0.60% 19855.46/11136.72 INDICES 13832.24/11624.77 13594.77/10938.69 998751 Actions porteur 998752 Actions nominatives 22/03/2019 998753 Porteur + bon

MARCHÉS lundi 25 mars 2019 PAGE 13 PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS LONDRES / Footsie / -2.01% / -147.72 pts / 7207.59 pts Bund allemand No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines Le groupe de BTP Barratt Developments a gagné 0,27% à 586,40 pence, son concurrent Berkeley au plus bas n’a cédé que 0,42% à 3780 pence et la banque RBS que 0,28% à 248,20 pence. 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3082.51 -1.20% 3180.31/2673.54 depuis 2016 846423 DJ Stoxx (Europe) 376.03 -1.22% 397.86/327.34 7346 147,72 points, à 7207,59 points. pence, son concurrent Berkeley 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3305.73 -1.83% Sur la semaine écoulée, il a cédé n’a cédé que 0,42% à 3780 pence OBLIGATAIRE.Pour la première 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 362.90 -1.76% 3596.20/2908.70 7264 0,29%. et la banque RBS que 0,28% à fois depuis octobre 2016, le taux 998211 AEX 543.90 -1.18% 398.24/318.77 Le fabricant de spiritueux Diageo 248,20 pence. d’emprunt à dix ans de l’Alle- 998690 Euronext BEL-20 3588.73 -1.80% 576.90/472.19 7182 a perdu 1,70% à 3085,50 pence, BP a lâché 2,08% à 552,10 pence magne est passé en territoire né- 1646037 OMX (Danemark) 1523.36 -1.06% le cigarettier British American et Royal Dutch Shell (action «B») gatif vendredi tandis que la 998032 DAX (Allemagne) 11364.17 -1.61% 3939.10/3144.96 7100 Tobacco 2,94% à 3086,50 pence 2,71% à 2406 pence. courbe des taux américains s’est 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 24711.11 -1.63% 1565.20/1309.58 L MM J V L MM J V et le groupe de produits d’hy- Smiths Group a perdu 0,90% à inversée, signes d’une prudence 758853 OMXH (Finlande) 4144.17 -1.77% 13204.31/10279.20 giène et de santé Reckitt Bencki- 1431,50 pence. accrue des investisseurs, à défaut 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7355.31 27366.46/21160.71 La Bourse de Londres a terminé ser 1,99% à 6408 pence. L’assureur Aviva a cédé 3,44% à d’une récession imminente. 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19347.58 - 4397.85/3642.35 en forte baisse de 2,01% ven- Le groupe de BTP Barratt Deve- 409,90 pence et la banque HSBC «Nous avons observé un gros 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 922.77 - 7903.50/6536.53 dredi. lopments a gagné 0,27% à 586,40 2,70% à 613 pence. – (afp) mouvement sur les courbes de 1354447 IGBM 928.30 - 21371.54/17054.72 A la clôture, l’indice FTSE-100 taux européennes» ce vendredi 1603325 FTSE MIB 21078.76 -1.73% 1110.33/841.56 des principales valeurs a perdu avec une baisse très prononcée 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 806.13 -1.38% 1041.99/837.04 des taux d’emprunt à long terme, 998033 CAC 40 5269.92 -1.76% 24544.26/17914.03 FRANCFORT / DAX / -1.61% / -185.79 pts / 11364.17 pts a commenté Geoffroy Lenoir, 2021101 CAC MID & SMALL 12476.79 -2.03% responsable des taux souverains 10375187 OMXS 60 (Suède) 282.60 -1.92% 882.06/715.92 Les principales valeurs du Dax ont fini en baisse, notamment le titre de l’industriel Thyssenkrupp en euros pour Aviva Investors. 998663 ATX (Autriche) 3040.41 -1.74% 5657.44/4555.99 (-3,52% à 12,33 euros) et Bayer (-3,23% à 59,30 euros). Fresenius chutait de 4,23% à 46,24 euros. Le taux d’emprunt à 10 ans de 997718 Athen Index Compos (Grèce) 708.24 -1.30% 14795.26/10877.03 l’Allemagne a ainsi fini à -0,015% 495317 BUX Index (Hongrie) 41931.67 -1.35% contre 0,041% jeudi à la clôture 576823 ISE National 100 (Turquie) 99835.31 -0.06% 298.66/245.58 du marché secondaire, où 395702 PSI 20 5160.37 -3.45% 3548.60/2674.71 s’échange la dette déjà émise. Ce- 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1079.35 -2.04% lui de la France a terminé à 857975 RTSI Index (Russie) 1213.40 +0.09% 863.48/592.70 0,354% contre 0,403% la veille. 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60097.10 -1.96% 42453.88/34372.07 «Nous sommes dans un contexte -1.44% 118589.72/84654.50 où l’aversion au risque» est assez forte, ce qui induit «un report 5801.45/4551.84 vers les actifs» les plus sûrs, au 1140.52/975.31 premier rang desquels les obliga- 1283.10/1033.31 tions d’Etat, a ajouté M. Lenoir. 61604.01/54027.32 «Nous nous rapprochons de l’échéance du Brexit et la crois- 22/03/2019 sance ne donne pas forcément de signe très positif», autant de fac- GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 11800 11.364,17 points. Le MDax des 69,60 euros et Daimler de 1,94% teurs négatifs qui s’ajoutent aux valeurs moyennes a de son côté à 50,50 euros. révisions à la baisse des perspec- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 11650 cédé 1,63%, à 24.711,11 points. L’équipementier Continental a tives conjoncturelle par la Fed Les principales valeurs du Dax reculé de 2,65% à 137,85 euros. cette semaine, après celle de la LES CINQ GAGNANTS 47619328 11500 ont fini en baisse, notamment le Deutsche Bank (-2,14% à 7,28 eu- BCE début mars, indique encore — titre de l’industriel Thyssenkrupp ros) s’est enfoncé, pénalisé par le le spécialiste. – (afp) 1250633 Enel N 5.63 +0.97% - 4.83 5.63/4.22 — 11350 (-3,52% à 12,33 euros) et Bayer scepticisme concernant ses dis- 11730015 Adidas N 209.90 +0.67% - 1.60 219.80/178.15 L MM J V L MM J V (-3,23% à 59,30 euros). cussions de fusion avec Com- RECOMMANDATIONS 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 152.14 +0.14% - 3.55 199.55/130.18 3675266 Fresenius chutait de 4,23% à merzbank (-1,57% à 6,90 euros, 24956043 Inditex 26.27 -0.08% - 2.30 1124822 La Bourse de Francfort a fini ven- 46,24 euros. au MDax). KORIAN: CS rehausse 497537 EssilorLuxott 97.96 -0.16% - 1.56 30.30/21.85 dredi en baisse, le Dax cédant Volkswagen a baissé de 2,66% à RWE a pris 3,04% à 23,75 euros. 129.55/96.92 54620077 1,61%. 139,14 euros, BMW de 2,18% à (afp) l’objectif à 45 euros — L’indice vedette a reculé de Toujours d’avis d’acheter («sur- LES CINQ PERDANTS 185,79 points pour finir à performance») l’action Korian, 7110375 Credit suisse a relevé ce matin 472672 Nokia N 5.24 -5.14% - 39.65 5.74/4.34 57865811 son objectif de cours de 38 à 45 332902 Fresenius I 46.24 -4.23% - 1.62 71.36/38.28 2023933 euros, augurant ainsi d’un poten- 519928 Societe Generale 25.53 -3.95% - 8.62 46.00/23.56 tiel de hausse de plus de 25%. Ko- 817651 Banco Santander Rg 4.15 -3.84% - 4.58 22/03/2019 rian est aussi la valeur préférée 509120 Schneider El 67.74 -3.48% - 3.25 5.53/3.80 des analystes dans le secteur. 78.56/57.54 Dans une note de recherche, les analystes ont relevé leurs estima- GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 PARIS / CAC 40 / -2.03% / -108.93 pts / 5269.92 pts tions, en factorisant une crois- sance annuelle moyenne du CA No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Les titres cycliques ont payé le prix fort. Eramet a plongé de 6,65% à 48,68 euros, de 8% d’ici 2021 (dont 4% en or- tout comme Aperam (-8% à 25,86 euros) ou encore d’ArcelorMittal (-5,41% à 18,37 euros). ganique, et non plus 3%) et, à LES CINQ GAGNANTS 5971800 cette échéance, une amélioration 2578.00 +6.18% - 2.83 2875.00/1788.00 3085500 5430 Sur la semaine, l’indice a perdu De poids lourds industriels se de la marge d’EBITDA de 120 761420 Advantest Rg 16515.00 +5.19% - 4.60 21935.00/11595.00 1553500 2,50%, ramenant ses gains depuis sont aussi enfoncés comme points de base (et non plus de 80 763677 Tokyo Electron Rg 4280.00 +4.65% - - 6930.00/3075.00 567300 5360 le 1er janvier à 11,40%. Schneider Electric (-3,48% à points), à 15,5%. «Nous sommes 1057248 CyberAgent Rg 2100.00 +4.12% - 2.02 3810.00/1640.00 4698900 Les titres cycliques ont payé le 67,74 euros) ou Saint-Gobain (- d’avis que la stratégie différenciée 762163 Japan Steel Work Rg 3550.00 +3.80% - - 4980.00/2426.00 5290 prix fort. Eramet a plongé de 3,82% à 31,13 euros). de Korian – et notamment sa fo- 784577 YASKAWA Electric Rg 134100 6,65% à 48,68 euros, tout comme Le secteur bancaire a pâti de la calisation sur les soins les moins 7565.00 -16.55% - 1.98 11490.00/6554.00 18504100 5220 Aperam (-8% à 25,86 euros) ou forte détente des taux d’emprunt consommateurs de ressources et LES CINQ PERDANTS 4709.00 -4.89% - 0.64 6973.00/4680.00 1256200 L MM J V L MM J V encore d’ArcelorMittal (-5,41% sur le marché obligataire. Société les parcours de patients intégrés 4445.00 -3.85% - 2.25 5832.00/4228.00 7365000 à 18,37 euros). Générale s’est enfoncé de 3,95% – renforce les opportunités de 761802 Eisai Co Ltd Rg 1695.00 -3.53% - 2.18 2056.00/1356.00 1985100 La Bourse de Paris a clôturé en L’automobile a aussi largement à 25,53 euros, Crédit Agricole de croissance du groupe, tout en 763300 SONY Rg 4367.00 -2.85% - 1.60 5032.00/3277.00 nette baisse (-2,03%) vendredi. reculé comme Valeo (-3,61% à 3,77% à 10,51 euros et BNP Pa- améliorant sa capacité à fixer ses 12027218 Otsuka Hldgs Rg 22/03/2019 L’indice CAC 40 a cédé 108,93 26,19 euros), Renault (-3,68% à ribas de 3,29% à 41,63 euros. prix», indique une note. 764030 Astellas Pharma Rg points à 5269,92 points, dans un 57,58 euros) ou Peugeot (-2,03% Cellnovo a chuté de 17,34% à 2082619 DAIICHI SANKYO Rg volume d’échanges de 4,4 mil- à 21,75 euros). 0,45 euro. – (afp) BBVA: UBS maintient liards d’euros. La veille, il avait fini PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT sur une note hésitante (-0,07%). son opinion «achat» UBS réaffirme sa recommanda- No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines tion «achat» sur BBVA et son ob- jectif de cours de 6,70 euros, soit 998407 Nikkei 225 (Japon) 21627.34 +0.09% 24448.07/18948.58 EUROPE / Divers un potentiel de progression de 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1617.11 +0.17% 1838.30/1408.89 24% pour le titre, après sa parti- 998396 Hang Seng (Hong Kong) 29113.36 +0.14% Les Bourses européennes ont gistre la plus forte baisse, -4,95% 5160,37 points. Jeronimo Mar- cipation à une réunion d’ana- - Straits Times Index (Singapour) 31686.67/24540.63 toutes terminé la semaine dans le à 4,623 euros, suivi par deux tins a reculé de 1,60%, à 13,26 eu- lystes avec les dirigeants de la 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- rouge vendredi, plombées par la banques, Unicredit perdant ros, tandis que The Navigator a banque espagnole. «Peu de nou- 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1646.29 +0.75% publication d’indices PMI moins 4,53% à 11,38 euros et UBI dévissé de 3,69%, à 4,072 euros. velles en sont sorties, mais nous 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2151.14 +0.35% 1813.64/1546.62 bons qu’attendu et par les craintes Banca 4,48% à 2,324 euros. L’indice AEX des principales va- voyons les conclusions comme 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10639.07 +0.28% 2470.40/1924.01 sur la croissance économique L’indice Ibex 35 de la Bourse de leurs de la Bourse d’Amsterdam globalement rassurantes», juge 257111 Shanghai Composit (Chine) 6280.90 +0.44% 11261.68/9319.28 mondiale. Dans la zone euro, le Madrid a clôturé dans le rouge, a clôturé en baisse de 1,18% à le broker, pointant les objectifs de - Mumbai Sensex (Inde) 3104.15 +0.09% 6481.30/5478.40 PMI pour l’ensemble du secteur perdant 1,67% à 9199,4 points. 543,90 points. profit dans les régions les plus dé- 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.80/2440.91 privé a reculé à 51,3 points en Les banques ont accusé de fortes A la baisse, Arcelor Mittal a chuté battues par le marché et les plans 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - mars, contre 51,9 en février. chutes, en particulier le géant de 5,41% à 18,37 euros. pour poursuivre la rationalisation 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 988.71 +0.71% -/- L’Eurostoxx 50 a baissé de 1,88%. Santander (-3,84% à 4,15 euros) A la hausse, l’éditeur RELX Plc de la structure de coûts. 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1666.66 +0.18% 1211.34/861.85 A Milan, l’indice FTSE Mib a et BBVA (-3,43% à 5,19 euros). a gagné 0,48% à 18,88 euros. 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1419.08 1896.03/1626.93 perdu 1,38% à 21.079 points. L’aciériste Acerinox a perdu Enfin, la Bourse de Bruxelles a 8708.66 - 1510.81/1252.64 Tenaris réalise la meilleure per- 3,49% à 8,84 euros. perdu 1,80%, l’indice Bel-20 s’af- 38531.87 - 8714.13/7001.94 formance avec +2,71% à 12,89 L’indice PSI 20 de la Bourse de fichant en clôture à 3588,73 +0.38% 47144.12/36274.25 euros, tandis que Saipem enre- Lisbonne a perdu 2,04% à points. – (afp) 22/03/2019 ASIE / Divers A la Bourse de Hong Kong, l’in- tention des nouvelles négocia- TOKYO / NIKKEI / +0.09% / +18.42 pts / 21627.34 pts dice Hang Seng a progressé en tions sino-américaines, qui «ont clôture de 0,14% à 29.113,36 un immense impact» sur le mar- SoftBank Group a bondi de 2,73% à 11.270 yens, et du côté des semi-conducteurs, points. ché, observe Li Daxiao, du cour- Tokyo Electron a avancé de 5,19% à 16.515 yens et Advantest de 6,17% à 2578 yens. En Chine continentale, l’indice tier Yingda Securities. composite de la place de Shan- «L’intensification des efforts pour 21690 a progressé de 0,17% (+2,72 Astellas Pharma a lâché 3,52% à ghai a gagné 0,09% à 3104,15 parvenir à mettre en oeuvre un points) à 1617,11 points. 1695 yens, et Hisamitsu Pharma- points, tandis que l’indice de ré- compromis (...) a déjà une in- 21460 Sur l’ensemble de la semaine rac- ceutical 3,95% à 4975 yens. férence à Shenzhen, deuxième fluence positive sur les actions courcie à quatre jours (jeudi était SoftBank Group a bondi de place du pays, finissait en hausse chinoises, le marché américain et 21230 férié au Japon), le Nikkei a aug- 2,73% à 11.270 yens, et du côté de 0,20% à 1700,94 points. l’économie mondiale», assure-t- menté de 0,82% et le Topix de des semi-conducteurs, Tokyo Le fabricant de microcomposants il à l’AFP. 21000 0,90%. Electron a avancé de 5,19% à électroniques AAC Technologies A Shanghai et Shenzhen, les ti- V L MM J V L MM V Le laboratoire pharmaceutique 16.515 yens et Advantest de a bondi de 3,45% à 46,45 dollars tres liés à l’hôtellerie et au tou- Eisai a chuté de 16,54% à 7565 6,17% à 2578 yens. hongkongais et le fabricant d’or- risme ont fortement monté, après La Bourse de Tokyo a clôturé en yens, la baisse maximale autori- Dans les jeux vidéo, Nintendo dinateurs Lenovo de 2,16% à la décision du gouvernement de hausse vendredi. sée pour la journée, tout comme s’est redressé (+0,72% à 30.700 7,08 dollars. prolonger de deux jours les A l’issue des échanges, le Nikkei l’action du laboratoire américain yens), mais Sony a accentué ses Le géant technologique Tencent, congés nationaux du 1er mai en des 225 valeurs vedettes a pris Biogen s’était effondrée la veille pertes (-4,88% à 4709 yens). – poids lourd de la cote, a gagné Chine. Un sursaut qui pourtant 0,09% (18,42 points) à 21.627,34 à Wall Street. (afp) 0,55% à 365,00 dollars, en dépit ne devrait pas se traduire par «des points, et l’indice élargi Topix de de résultats décevants et d’un bé- fluctuations spectaculaires sur les tous les titres du premier tableau néfice en recul au dernier trimes- prochaines séances», avertit M. tre. L’assureur AIA a pris 1,11% Li. à 77,10 dollars, la banque HSBC Le voyagiste China Youth Travel terminant stable (-0,08% à 64,75 Service a gagné 5,1% à 17,18 dollars). yuans, son rival Zhongxin Travel En Chine continentale, les mar- Agency s’envolant même de 10% chés restaient fébriles dans l’at- à 8,31 yuans. – (afp)

PAGE 14 lundi 25 mars 2019 MARCHÉS MÉTAUX PRÉCIEUX Stefan Kreuzkamp: «La BCE ne serait Le palladium atteint pas mesure d’agir en cas de récession» un nouveau record Les métaux précieux ont tous ter- Le CIO de DWS Group émet une vraie inquiétude sur la capacité de la zone euro à gérer la prochaine récession. Une vision négative sur le moyen terme. miné la semaine plus haut que la précédente, et le palladium a fran- MATTEO IANNI «prêteur de dernier ressort» com- sans accord? chi un nouveau record en passant temporairement le seuil des 1600 Il y a deux semaines, la Banque plet, la BCE devrait garantir la Le scénario le plus probable est dollars l’once. centrale européenne a repoussé Après un début de semaine le moment de relever ses taux, valeur des obligations souve- qu’il soit décidé d’un report de calme, les métaux précieux ont promettant de les maintenir à grimpé mercredi dernier en fin leur plus bas taux historique au raines de tous les pays membres courte durée, pour le 30 juin au de journée. «Les signaux pru- moins «jusqu’à la fin» de cette an- dents de la Fed ont stimulé l’ap- née, alors qu’elle se fixait jusqu’à et les traiter comme des actifs plus tard, ou alors pour le 22 mai pétit pour les lingots» alors que présent «l’été 2019» pour hori- les investisseurs tablent sur un zon. Autre surprise, Mario Dra- sûrs, comme dans tous les autres comme la UE le souhaite. Est-ce billet vert plus faible et sur un ra- ghi a annoncé de nouveaux prêts lentissement de la croissance, a géants aux banques, pour irriguer pays de l’OCDE, afin d’éviter des que cette décision amènera à un expliqué Benjamin Lu, analyste l’économie et relancer l’activité pour Phillip Futures. dans l’Union. Ces décisions sont taux d’intérêt élevés. Deuxième- accord? Personne ne peut répon- Selon Jameel Ahmad, analyste plus audacieuses que prévues. En pour FXTM, l’or a pu bénéficier parallèle, le Brexit ou encore à la ment, le cadre budgétaire doit dre avec certitude à cette ques- «d’informations selon lesquelles dette de l’Italie font craindre un un accord commercial entre les ralentissement économique de la être revu, avec une trésorerie eu- tion. Néanmoins, la probabilité Etats-Unis et la Chine pourrait zone euro. Entretien avec Stefan ne pas se traduire par la suppres- Kreuzkamp, CIO de DWS ropéenne ou un espace budgé- aujourd’hui d’un divorce sans ac- sion des taxes américaines sur les Group, filiale de Deutsche Bank. importations de produits chinois, taire national élargi, ou une com- cord est au-dessus de 0. Pour ce ajoutant des inquiétudes sur le La Banque centrale européenne ralentissement mondial». (BCE) a annoncé des nouvelles binaison des deux. qui est de nos projections, nous Sur le London Bullion Market, assez surprenantes. Elle lancera l’once d’or valait 1312,19 dol- en septembre de nouveaux prêts Contrairement à la Réserve fédé- avons estimé à 60-70% les lars vendredi vers 13h10, contre bancaires à long terme (TLTRO) et 1303,81 dollars le vendredi pré- annonce que ses taux resteront rale, dont le cycle de normalisa- chances pour un divorce avec ac- cédent vers 15h10. inchangés jusqu’à la fin de 2019. L’once d’argent valait 15,43 dol- Au final, quelles décisions vous tion est bien avancé, la BCE, qui cord. lars, contre 15,35 dollars il y a ont le plus surpris? sept jours. compte arrêter son programme Sur le London Platinum and Pal- L’annonce d’une troisième ladium Market, l’once de platine TLTRO était plus attendue. La de rachats d’actifs à la fin de l’an- Brexit est-il actuellement le prin- s’échangeait à 856,82 dollars, Banque Centrale européenne a contre 831,24 dollars sept jours suivi – une fois encore – la Ré- STEFAN KREUZKAMP. Chief investment officer de DWS Group, fi- née et qui ne va pas commencer cipal risque politique en Europe plus tôt. serve Fédérale américaine en dé- L’once de palladium valait pour finissant, la semaine dernière, liale de Deutsche Bank. à relever ses taux avant 2020, n’a que les investisseurs devraient sa part 1576,01 dollars, contre une gestion monétaire très ac- 1552,24 dollars à la fin de la se- commodante. Derrière le chan- pas encore entamé le resserre- avoir à l’esprit? maine précédente. – (afp) gement de signe de son action, derrière les mécanismes annon- ment de sa politique. En clair, la Absolument pas. Le Brexit est un MÉTAUX INDUSTRIELS cés aux acronymes plus ou moins poétiques, les scénarios s’adaptent foisdepuisdixans,danslecourant tissement de l’économie dans la BCE entrera dans la prochaine risque parmi d’autres. Selon moi, Le cuivre repart à la baisse sur les marchés de taux. Pour les après son plus haut projections économiques, l’ana- del’année.Or,sonprésidentMario zone euro, mais non à une réces- récession avec très peu de marges d’autres risques sont au moins Le prix du cuivre a fini en baisse lyse doit être un peu différente : marquée sur le London Metal la conjoncture a dicté la plume Draghi a reconnu que les risques sion. À ce propos, la BCE n’at- de manœuvre du côté de la poli- aussi importants que le Brexit. Exchange (LME) après avoir des banques centrales autant peiné à trouver une direction qu’elle pourra dépendre de leur pour la croissance de la zone euro tend plus que 1,1% de croissance tique monétaire et de la politique Par exemple, la dette publique forte sur la semaine, évoluant au action. gré des tribulations d’un dollar En revanche, l’annonce de la étaient désormais orientés à la en 2019 en zone euro et 1,6% en budgétaire parce que, hormis des Etats dans la zone euro. La volatil. Jeudi dernier, le cuivre BCE de laisser sa politique mo- avait atteint un plus haut en huit nétaire était plus surprenante. baisse.L’économiedelazoneeuro 2020, contre 1,7% pour les deux l’Allemagne, tous les pays sont au BCE a injecté beaucoup d’argent mois et demi à 6555,50 dollars la L’institution souhaitait en effet tonne. relever ses taux, pour la première connaîtactuellementsonplusfort années lors de ses précédentes taquet en termes de dette. C’est dans l’économie pour la stimuler. Liz Grant, courtière chez Sucden, rappelle que les inquiétudes sur ralentissement depuis cinq ans. prévisions communiquées en dé- l’une des raisons pour lesquelles Avec le retour de la croissance et la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis pèsent sur On est désormais certain que la cembre.Pour 2021, elle table tou- nous sommes prudents, voire né- de l’inflation, elle est aujourd’hui le marché. Malgré ces pressions sur la demande, en 2018, le mar- BCEnerelèverapassestauxpour jours sur 1,5%. gatifs sur l’Europe à moyen en train de réduire son soutien à ché du cuivre a enregistré un dé- ficit de l’offre de 387.000 tonnes, les 12 prochains moins. terme. Nous avons une vraie in- l’activité et les taux d’emprunt selon des données du Groupe in- ternational d’étude du cuivre. La BCE serait-elle toujours en quiétude sur la capacité de la zone des Etats de la zone euro de- «Les raisons de ce déficit sont à chercher du côté de l’offre» alors Pensez-vous que la BCE suit plu- mesure d’agir en cas de réces- euro à gérer la prochaine réces- vraient repartir à la hausse dans que la production a été perturbée sur plusieurs sites importants en tôt les souhaits des pays du sud sion? sion. les prochaines années. Il est cer- 2018, ont commenté les analystes de Commerzbank. de l’Europe, ou cette approche Absolument pas. Il manque tain que ce sujet sera débattu Sur le LME, la tonne de cuivre pour livraison dans trois mois peut-elle également répondre beaucoup trop d’instruments. Vendredi 29 mars, c’est la date après les élections européennes s’échangeait à 6338 dollars ven- dredi à 15h40, contre 6422 dol- aux besoins de l’Allemagne? Premièrement, pour être un du Brexit. Va-t-on vers un divorce en mai prochain. lars le vendredi précédent à la même heure. La BCE a confirmé ce que beau- L’aluminium valait 1881,50 coup d’investisseurs pensaient dollars la tonne, contre 1897,50 dollars. toutbasetdanslafoulée,lemar- «Les négociations USA-Chine vont perdurer» Le plomb valait 2033 dollars la ché a connu une nette détente. tonne, contre 2077 dollars. Bien entendu, ces mesures sont Êtes-vous d’accord avec l’idée qu’une grande partie tensions sino-américaines? L’étain valait 21.450 dollars la tonne, contre 21.165 dollars. prises pour stabiliser la zone euro. de la croissance économique européenne en 2019 Je n’en sais rien. Le bon sens tiendrait à dire que oui. Le nickel valait 12.945 dollars Actuellement, le taux d’emprunt dépendra de l’économie chinoise? Mais objectivement, les derniers signaux ne sont la tonne, contre 12.950 dollars. à 10 ans de l’Allemagne est Bien entendu. L’Europe dépend surtout de l’issu pas positifs. Le zinc valait pour sa part 2813 dollars la tonne, contre 2786,50 proche de 0. Ces mesures sont de cette guerre commerciale entre les Etats-Unis dollars. – (afp) donc plus profitables au pays du et la Chine. Pour l’heure, la guerre commerciale a Quels sont alors vos différents scénarios? sud de l’Europe. Notamment surtout eu des conséquences indirectes, mais ex- Aujourd’hui, personne ne peut avoir une certitude pour l’Espagne, et l’Italie. trêmement sérieuses, en affectant la confiance des quant à l’issue de ces négociations. Disons que si l’is- consommateurs et celle des entreprises - en parti- sue est positive, on va pouvoir reprendre du risque Qu’est-ce que cela signifie pour culier dans le secteur privé - , qui ont freiné leurs sur les marchés, plutôt en 2e partie de l’année. Si les perspectives économiques de investissements. c’est négatif, la position sera plus défensive, et il fau- la zone euro? dra réduire les risques. Nous avons néanmoins an- Nous nous attendons à un ralen- Selon vous, dirigeons-nous vers un apaisement des ticipé que les négociations vont perdurer. Attention au risque de réinvestissement au moment d’acheter un emprunt OBLIGATAIRE. Qui aurait pu dire en 2016 qu’il prenait un risque avec un emprunt 0% Sanofi 2019? Les options sont encore moins favorables aujourd’hui. CATHERINE REICHLIN* Sanofi 2019 émis à 99,85 avec un Ces emprunts sont-ils pour au- sur un supranational de même Nous sommes encore loin des 31% rendement à l’échéance de 0.05% tant boudés par les investisseurs? maturité (KFW) ou -0,37% sur la atteints en février 2017 mais la si- Qui aurait pu dire en mars 2016 et une prime de risque de +17bp. Pas du tout, même si la révision France. Sans même parler du cash tuation préoccupe: les situations qu’il prenait un risque en achetant Alors que cette obligation est sur à la baisse des conditions a amené à -0,40%! qui étaient qualifiées d’exception- le nouvel emprunt 0% Sanofi le point d’être remboursée, quelles certains à annuler leurs souscrip- Bien que le marché ait déjà vécu nelles ces dernières années pour- 2019? Un risque de taux peut- sont les options de réinvestisse- tions pour la tranche à 3 ans – la cela, le contexte est différent. Ce raient-elles être devenues la nou- être, mais de réinvestissement? Le ment? Eh bien, elles sont encore demande est passée de 3,75 mil- ne sont plus les politiques non- velle norme? Et si cela était le cas, premier est dommageable lorsque moins favorables qu’en 2016! Sa- liards d’euros à 2 milliards – ce conventionnelles mais la dégra- malgré des taux anémiques, le les rendements remontent et que nofi est la seconde société à émet- sont 850 millions qui ont été lan- dation des perspectives conjonc- risque de réinvestissement devien- le prix des obligations baisse alors tre cette année à taux négatif. cés. Acheter un rendement à turelles qui explique ce climat qui drait-il plus aigu que le risque de que le second est pénalisant Parmi les trois maturités lancées, l’échéance négatif, avec l’inten- amène certains à parler de «japo- taux? Une vue qui n’est pas étran- lorsque des emprunts arrivent à la plus courte (3 ans) a été «offerte» tion de conserver le titre jusqu’à nisation du marché européen». gère au marché puisque la tranche maturité dans le creux du cycle et avec un rendement de -0.05% maturité, ne fait pas sens. Sur le marché secondaire, la part la plus longue de Sanofi, à 15 ans, force des achats sur des niveaux (prime de risque de +5bp). Les Alors pourquoi? Parce que l’envi- des emprunts d’Etat avec rende- est celle qui a rassemblé le plus de plus bas. conditions sont donc moins ronnement ne permet plus de se ments négatifs est au plus haut de- souscription (2,25 milliards). Peu d’investisseurs imaginaient bonnes car la prime de risque a demander ce qui est le mieux mais puis 9 mois (40%) et celle des em- prendre un risque de réinvestisse- baissé de 12bp mais aussi car le ce qui est le «moins pire». Mieux prunts de sociétés atteint 14,75% * Responsable recherche financière ment en achetant cet emprunt de taux de référence est aussi plus bas. vaut 0,05% sur Sanofi que -0,27% fin février (contre 6% fin janvier). chez Mirabaud & Cie

PRODUITS STRUCTURÉS lundi 25 mars 2019 PAGE 15 Nouveaux hedge funds: l’intérêt restera faible Plus de 650 fonds spéculatifs ont été liquidés en 2018, dont 215 rien qu’au quatrième trimestre. Rien ne signale que 2019 sera plus clément vis-à-vis des nouveaux entrants. LEVI-SERGIO MUTEMBA LANCEMENTS ET FERMETURES DE FONDS ALTERNATIFS (EN NOMBRE DE FONDS) rage rencontrent des barrières actifs sous gestion représentent à particulièrement élevées lorsqu’il peine 1,17% du total des encours. Les conséquences des fermetures 2500 s’agit de collecter des capitaux, Au contraire, les très gros fonds de fonds spéculatifs ne se limitent en particulier les capitaux d’in- de plus de cinq milliards de dol- pas au seul environnement in- 2000 vestisseurs institutionnels. Diffi- lars ne pèsent que 5,59% du nom- terne de l’entreprise en charge de cile dans ces conditions de cou- bre total des fonds spéculatifs la gestion des actifs. C’est l’ensem- 1500 vrir les frais de gestion et dans le monde, selon les données ble de la stabilité financière qui administratifs et réaliser des éco- de HFR. Selon Kenneth J. Heinz, est menacé. Soit à travers leur im- 1000 nomies d’échelle. Président de HFR, les investis- pact sur les prix des actifs et la li- seurs tendront à rester avec les quidité de marché, soit à travers 500 Les commissions de gestion fonds dans lesquels ils sont déjà les pertes subies par les créditeurs ne cessent de diminuer investis plutôt qu’à allouer leurs et bailleurs de capitaux des hedge 0 D’autant que les commissions capitaux dans des fonds sans his- funds. que les gérants peuvent facturer torique de performance solides. Bien que les banques centrales Lancements Fermetures (500) à leurs clients, soit 1,43%, sont ac- «Bien que l’appétit pour le risque suivent de près les statiques rela- (1000) tuellement à leurs plus bas ni- soit réapparu en ce début d’année tives aux fermetures et aux lan- veaux depuis 2008. La commis- 2019, l’environnement continue cements de nouveaux fonds, (1500) sion de performance a quant à de présenter de nombreux défis toutes confessent leur difficulté elle reculé de trois points de base pour les nouveaux lancements, à prédire, ex ante, les liquidations. (2000) à 16,90%. L’an dernier, les nou- dès lors que les sources de capi- L’entrave principale réside dans 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 veaux fonds ont facturé en taux institutionnelles signalent le manque de qualité des données Depuis 2015, les liquidations dépassent les lancements de nouveaux fonds. Au T4 2018, seuls 111 fonds moyenne des commissions de une préférence pour les fonds fournies par les gérants, celles-ci ont été lancés contre 190 un an plus tôt. gestion de 1,29% seulement. Ils bien établis, ou pour les nou- manquant d’étendue et étant très ont en revanche compensé cela veaux fonds lancés par des firmes incomplètes. Hedge Fund Research - HFR Market Microstructure Report, 22.03.2018 par une augmentation de 93 elles-mêmes bien établies ou points de base des commissions ayant au moins démontré un his- Faut-il craindre une faillite Management (LTCM) en 1998 les données du spécialiste de l’in- sur cette période. Pour l’ensemble de performances par rapport à torique de performance combiné à la LTCM ou un Amaranth? ou des faillites comme celle du dexation et des statistiques finan- de l’année, 561 nouveaux fonds 2017, soit un taux de 17,9%. à une croissance de la base d’in- Pour le régulateur, l’objectif est fonds Amaranth Advisors en cières Hedge Fund Research ont été lancés, soit le plus faible Si les fonds de petite taille gérant vestisseurs», conclut Kenneth J. d’éviter des effondrements de so- 2006. La part croissante de (HFR). Ces capitaux ne s’éle- niveau depuis l’année 2000. Tou- moins de 100 millions de dollars Heinz, dans le rapport HRF Mi- ciétés similaires à celle du fonds l’épargne mondiale que gère l’in- vaient qu’à environ 1400 mil- tefois, le niveau des liquidations, pèsent pour près de 50% du nom- crostructure Report, publié ven- alternatif Long Term Capital dustrie des fonds spéculatifs fait liards de dollars dix ans plus tôt soit 659 fermetures, est lui aussi bre total des hedge funds, leurs dredi. en effet courir un risque systé- et à moins de 500 milliards en à un plus bas niveau depuis 2007. mique à l’ensemble des places fi- 2000. Tout porte à croire que la noto- nancières de la planète. L’exercice 2018 fut particulière- riété et/ou la performance des Pour mémoire, fin 2018, un peu ment rude pour l’industrie des fonds seront les facteurs décisifs moins de 9700 fonds alternatifs, fonds alternatifs, avec 215 liqui- de lancements de nouveaux dont 1324 fonds de fonds, gé- dations rien qu’au quatrième tri- fonds à moyen, voire à long raient des actifs totalisant plus de mestre, contre seulement 111 terme. En effet, les petits fonds 3100 milliards de dollars, d’après lancements de nouveaux fonds alternatifs et les fonds en démar- L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous LUNDI MARDI MERCREDI JEUDI VENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Prendre une décision Tendance Objectifs Indicateur de risques Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 3 2 1 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 16 lundi 25 mars 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1551.31 +1.38% 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 CHF 101.09 +15.16% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 2/1 EUR 153.77 +13.20% IAM Independent Asset Management 2/1 CHF 2043.36 +10.05% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 199.81 +15.42% www.blackrock.com/ch Tél. 022 818 36 40 2/1 CHF 1325.94 +12.55% 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 109.29 +10.20% www.iamfunds.ch 2/1 CHF 2016.09 +11.44% 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 167.39 +13.17% www.cic.ch www.iam.ch 2/1 CHF 2109.93 +17.62% 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 111.31 +11.25% 2/1 CHF 1187.57 +9.04% 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 206.00 +15.23% Fonds en obligations 2/1 — -- Fonds en actions 2/1 EUR 102.00 +12.11% Fonds en actions 2/1 CHF 2685.07 +13.84% 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 165.51 +15.51% - CIC CH Corporates Bond CHF B 2/1 EUR 871.65 +1.22% 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 2/1 EUR 973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 214.70 +13.80% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 CHF 101.70 +1.10% 618486 BGF European A EUR 2/1 CHF 104.46 - 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 CHF 104.50 +1.66% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 USD 439578 IAM Global Eq. Fd - A 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 USD 11.44 - 1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) Fonds en actions 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 54.71 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 22.46 - Martin Currie Global Funds 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B www.martincurrie.com 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B 2/1 — -- EFG Bank 27.91 - 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 CHF 139.76 +5.86% Autres fonds Tél. +41 58 809 31 11 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 EUR 128.48 +5.88% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 CHF 179.16 +13.85% Fax +41 58 809 36 78 28.31 - 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 104.12 +3.15% www.efgbank.com 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 CHF 116.47 +8.69% 31.73 - 2/1 EUR 121.56 +6.31% Fonds en actions UBS Vitainvest Fonds 2/1 EUR 136.98 +8.77% 2/1 — -- 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 CHF 123.67 +13.02% 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 116.44 +5.65% 2/1 CHF 986.39 +5.11% Fonds à revenus fixes 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 116.11 +7.32% 277520 New Capital Global Dynamic CHF A - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 107.88 +7.62% 2/1 EUR 1175.00 +6.70% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I Représentant en Suisse: 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 104.40 +11.44% 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 40 World Piguet Galland & Cie SA 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF 2/1 CHF 501.97 +12.75% Tél. +41 44 206 16 40 — -- 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World 2/1 CHF 103.90 +13.02% — -- Tél. 058 310 44 36 CACEIS (Switzerland) S.A. - Martin Currie GF - Greater China RAM Active Investments S.A. [email protected] Tél. +41 22 360 94 00 Tél. +41 22 816 87 30 www.piguetgalland.ch www.caceis.ch - Martin Currie GF - Global Resources Fund www.ram-ai.com Disciplined & Selective 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 152.69 +3.11% 2/1 CHF 91.70 +1.25% Oddo BHF Asset Management SAS 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 172.35 +2.71% 2/1 CHF 93.28 +1.34% +41 (0)22 596 46 97 Fonds d’actions 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 174.85 +2.85% 2/1 CHF 88.41 +1.10% am.oddo-bhf.com 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 261.87 +3.11% 2/1 CHF 111.73 +1.28% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 113.86 +2.71% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 350217.23 +13.28% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF 121.69 +4.62% 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 103.43 +2.80% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 212642.19 +12.67% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 139.70 +7.86% 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 112.30 +2.85% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 73.33 +9.50% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 134.11 +11.39% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.24 +1.59% 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF -- 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 109.51 +11.45% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1000.00 +5.26% 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* — 341.94 +4.61% 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 145.10 +13.39% 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 6/6* CHF 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1366.71 +13.04% Patrimonium 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF -- 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1378.46 +13.14% 2703508 RAM North American Eq E EUR 246.00 +7.51% 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 204.78 +18.42% Asset Management AG 1530802 RAM North American Eq B USD 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF 82.80 +13.42% Tél. +41 58 787 00 00 Fonds d’obligations 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 257.77 +12.47% www.patrimonium.ch 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 190.05 +15.17% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 144.12 +10.90% Fonds immobilier 2/1 CHF 154.10 +7.01% 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 151.10 +11.14% 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF Tél. 044 214 23 33 www.oppenheim.ch Cornèr Banca SA - Lugano Zurich Invest AG Tél. +41 91 800 51 11 Tél. 044 628 49 99 - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Fax +41 91 800 53 49 Picard Angst SA Fax 044 629 18 60 2/1 USD 174.48 +8.56% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 www.zurich.ch 2/1 CHF 160.55 +9.31% BBGI GROUP SA www.picardangst.com 2/1 EUR 195.32 +9.22% Tél. + 41 22 595 96 11 [email protected] 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 417.66 +10.80% www.bbgi.ch 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 367.00 +10.71% Fonds de placement matières premières 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 99.99 -2.13% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 94.20 +19.09% Fonds de placement suisses 2 EUR 104.29 +0.20% 4913676 All CommodityTracker Plus A USD 2/1 USD 45.18 +0.00% 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 113.05 -1.32% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 132.70 +13.42% 2 USD 108.81 +0.82% 4913681 All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 CHF 58.37 +0.00% 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 EUR 140.87 -1.15% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 156.80 +12.56% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19027338 PA Energy & Metals Fund A 2/1 USD 51.08 +0.00% 2/1 CHF 136.44 -1.26% 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 65.20 +17.27% 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 49.22 +11.81% AUTRES FONDS 2/1 EUR 242.90 +10.92% 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 44.00 +6.02% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19027341 PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 CHF 44.38 +0.00% 2/1 USD 278.96 +11.71% 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 82.30 +2.49% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — 329041 Dekar. Int Ant 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 62.90 +0.80% Pegaso Capital Partners S.A. - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — -- 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 93.30 +2.41% Tél. +41 91 210 31 94 -- 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 67.20 +1.05% www.pegasocapital.com 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 78.90 +1.81% [email protected] Banque Cantonale de Genève 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 149.00 +11.53% Tél. 058 211 21 11 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 111.40 +11.51% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 111.32 +2.39% 2/1 CHF 127.41 +3.46% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% bcge.ch/funds 2/1 EUR 139.34 +3.55% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 120.14 +3.18% 2/1 EUR 143.94 +1.64% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% Fonds en obligations 2/1 CHF 134.69 +1.55% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 112.25 +0.63% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.44 +0.57% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 100.35 +1.01% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 EUR 106.35 +1.59% Banque Profil de Gestion SA 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 2/1 CHF 113.75 +0.88% Tél. +41 22 818 31 31 Fonds en actions 2/1 CHF 111.14 +1.81% www.bpdg.ch 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A Index de sécurité TIPERsm 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 EUR 157.78 +13.59% 2/2 CHF 11.92 +5.02% sur le marché suisse 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 EUR 98.78 +11.91% 2/2 CHF 12.63 +5.96% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 USD 114.30 +13.00% 2/2 CHF 13.71 +7.03% ABB 51.5% Meyer Burger 1.5% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 3/3 EUR 1513.56 +1.05% 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 USD 102.86 +12.65% 2/2 CHF 21.32 +13.16% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1589.09 +1.35% 2/1 CHF 109.09 +14.84% 2/2 CHF 9.51 +1.82% Addex 0.1% Nestle 99.9% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 USD 1490.40 +0.82% Adecco 54.4% Nobel Biocare 0.5% Airesis 0.1% Novartis 99.9% EUR 19.28 +3.42% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 11.5% 22/03/2019 Arbonia 0.8% Orascom 0.9% Aryzta 1.9% Richemont 73.2% LÉGENDES Ascom 11.8% Roche 98.9% Baloise 97.6% Schindler 94.6% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Basilea 7.1% Schmolz+Bicken. 0.4% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Cembra 99.9% SGS 94.1% Clariant 97.7% Sika 99.9% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Credit Suisse 14.4% Sonova 96.8% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Dufry 70.1% Sulzer 57.3% Evolva 0.1% Swatch Group 46.4% distributeur GAM 15.8% Swiss Life 96.3% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Geberit 97.5% Swiss Prime Site 98.6% Givaudan 99.9% Swiss RE 80.3% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Holcim 36.9% Swisscom 99.9% 4) Plus commission d'émission Julius Baer 85.3% Swisslog 0.1% Kudelski 0.6% Syngenta 28.7% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Kuehne+Nagel 94.0% Transocean 1.6% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Logitech 99.4% UBS 14.8% Lonza 96.3% Zurich Insurance 83.6% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Données au 22.03.2019 distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de Big Data Technology for Investor Protection. The Security la filière de distribution). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture tion of the risk of a financial product. It is objective, con- des frais lors de la vente de placements). sistent across 16 million products and can be generated in 4) Combinaison de 2) et 3). real time. 5) Conditions particulières lors du rachat de parts TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 LÉGENDES DES FONDS UBS under on-going inducements set out by the directive MIFID II / Investor Protection. *) Cours de la veille **) Mise à jourmensuelle Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 1) Plus commission d'emission for the financial industry within Europe to comply with 2) Plus commission d'emission et de rachat product governance and product suitability. TIPER® by 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset managers, brokers and advisory firms across the EU meet cement MiFID II requirements as intended by the authorities. 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds www.cfinancials.com (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) Toute l’actualité sur: www.agefi.com 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES lundi 25 mars 2019 PAGE 17 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M NORD AMERICAINES 1065278 IShs Core STOXX EUR 38.11 -0.99% - - 43.68/33.77 100 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 53.57 -0.89% - - 60.52/49.40 9378 - - 5.38/4.80 20002 - - 13.35/13.02 1200 3954285 MCH Group N 17.50 -7.89% - - 53.00/17.20 39229 903037 Abbott Laborator Rg 79.00 - - - 79.50/57.00 2 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.35 -0.22% - - 92.50/85.00 6000 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.30 - - - 43.25/33.22 1788 38620023 Medartis Hldg N 61.00 +3.74% - - 84.00/52.80 2753 - - 1300.00/950.00 23 - - 22.95/19.96 408 - - 43.25/33.22 1788 20806262 MeierTobl Grp N 17.42 -1.58% -11.48 37.80/14.10 1718 29798540 Alphabet-A Rg 1208.00 -1.11% - - 14.91/6.49 1690 18127378 IShs Em Asi Loc USD 91.57 - - - 146.02/134.20 100 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.17 -2.40% - - 98.11/78.18 300 3982108 Metall Zug N -B- 2800.00 +0.54% - 2.50 3500.00/2330.00 102 - - 71.20/48.90 19 - - 132.28/123.20 92 - - 120.08/102.22 21494 A 10850379 Meyer Burger N 0.62 -1.12% - - 1.50/0.45 469083 933071 General Electric Rg 10.10 +0.00% - - 101.47/70.50 60 14423164 IShs EM Div USD 21.75 -1.32% - - 116.82/105.16 200 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 37.17 -2.40% - - 131.12/112.24 188 339006 Mikron Hldg N 7.10 +1.43% - 0.70 10.45/6.00 16401 - - 121.00/100.00 10 - - 178.12/173.92 500 - - 17.47/14.80 2486 1222171 ABB N 27683769 Mobilezone hldg N 10.08 -0.98% - 5.95 12.48/9.51 128571 1944196 HORNBACH Hold I 51.00 - - - 97.50/65.00 400 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 137.88 - - - 51.02/42.03 117 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 88.18 - - - 21.22/19.18 7000 2985075 AddexTherap N 1110887 Mobimo Hldg N 246.50 -0.40% - 4.06 254.23/215.50 7342 - - 78.00/78.00 300 - - 43.13/33.35 3 - - 22.26/19.73 951 1213860 Adecco Group N 18.50 -3.39% - 4.22 24.60/18.03 102539 25637909 Molecular Partn N 17.00 +0.59% - - 26.50/14.92 9317 28467085 PayPal Holdings Rg 70.50 - - - 73.50/36.20 70 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.93 - - - 75.65/57.04 3 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 111.76 +0.18% - - 16.30/13.93 660 896792 AdvalTech Hldg N 1.67 -2.91% - - 3.45/1.67 14602 - - 16.00/9.50 221 - - 119.74/112.10 40 - 1.40 15.95/13.17 210 1248819 AEVIS VICT N 51.46 -3.85% - 4.86 69.86/42.43 185489 961618 Pepsico Rg 116.00 -1.69% - - 129.00/99.50 25 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.89 - - - 28.22/21.46 12 10602719 UBSETF GoldUSD A D 127.36 +0.38% - - 95.70/80.99 10 24260694 AirTech Group N 168.50 +1.51% - 2.37 251.00/158.50 44 - - 10.55/8.11 4763 - - 95.70/80.99 10 1094762 AIRESIS N 59.20 -1.33% - 0.93 63.20/57.20 590 3754629 Philip Mrrs Int Rg 70.00 - 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 177.58 - - - 27.37/20.67 2840 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 17.04 -0.41% - - 18.16/15.68 9780 883756 Allreal Hldg N 0.31 +5.72% - - 9.48/0.23 21875 - - 17.40/12.40 600 - - 21.62/18.27 1160 45095674 Alpine Sel 2L N 1.32 +3.94% - - 1.39/1.15 2577 699232 Royal Bank Canad Rg 75.00 - 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 47.79 -0.36% - - 34.49/27.30 379 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 20.90 - - - 20.40/16.96 17065 1919955 Alpine Select N 168.90 -0.06% - 3.85 169.90/148.91 10974 - - 14.78/11.72 3 - - 115.22/92.66 83 3438970 Alpiq Hldg N 14.10 +0.00% - - -/- 7126 555100 Schlumberger Rg 41.40 - 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 37.54 - - - 97.36/89.29 200 29134655 UBSETF MS USTUSDAD 21.07 - - - 153.70/116.78 4870 2459027 ALSO Holding N 14.00 +0.00% - 7.14 16.80/13.70 1800 - 5.10 92.34/82.85 2500 - - 48.71/39.45 557 1910702 APG SGA N 64.00 +1.27% - - 88.90/63.20 1401 10641130 Unisys Rg 12.40 - 1963443 IShs EUR STOXX EUR 63.66 - - - 9.95/7.10 16678 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 15.57 - - - 217.65/180.82 208 11024060 Arbonia N 122.60 -2.54% - 2.45 134.60/103.00 7058 - - 108.70/101.14 1150 - - 114.50/91.76 14 227101 Arundel N 281.00 -0.71% - 3.56 424.00/279.00 2289 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 90.00 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 112.31 - - - 281.25/251.90 16 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.19 +0.58% - - 114.50/91.76 14 4323836 ARYZTA N 10.18 -3.96% - 1.96 18.30/10.16 56074 - - 204.80/190.08 1 - - 12.08/10.31 6702 1133920 Ascom Hldg N 2.34 -2.50% - - 6.00/1.99 100 N 2308797 IShs Euro Div EUR 23.87 -2.73% - - 253.90/235.00 15 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.48 -1.05% - - 16.38/14.37 2760 40488012 ASMALLWORLD N 1.40 -2.03% - - 5.00/0.99 199539 - - 173.38/161.76 214 - - 16.79/15.64 3700 12748036 Autoneum Hldg N 12.92 -1.67% - 3.48 21.40/12.02 32309 505943 Nebag N 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.33 -1.08% - - 253.75/230.00 450 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 91.48 -1.05% - - 20.41/15.52 1000 2.90 +0.00% - - 22.36/2.50 33890 37207134 Nestle 2L N - - 126.84/112.10 1266 - - 22.83/19.60 51 121.60 -4.03% - 2.96 281.60/121.30 30154 3886335 Nestle N 10.50 +0.96% - - 11.60/9.80 3500 AUTRES 1828018 IShs FTSE 250 GBP 24.09 +0.31% - - 99.61/92.80 6300 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 17.64 -0.26% - - 14.87/12.26 70 1081986 NEW VALUE N 94.28 -1.11% - - 95.52/73.16 435000 - - 65.65/53.34 1934 - - 16.80/14.19 12950 703683 New Venturetec I 93.86 -1.66% - 2.61 95.58/72.92 550710 3186826 Anglo American Rg 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.17 - - - 5.56/4.55 28 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 20.79 -0.53% - - 20.23/18.95 12600 1200526 Novartis N 0.75 -19.79% - - 1.36/0.60 100 11450563 BASF N - - 60.30/49.37 4530 - - 16.10/14.43 750 3845941 Novartis N 2L 9.00 +4.65% - - 10.00/3.44 2995 455617 Come 20.00 - - - 26.52/18.50 1189 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.13 - - - 29.73/23.50 4500 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 19.60 -1.31% - - 23.80/20.38 2100 93.04 -0.13% - 3.06 93.96/71.84 439503 32590356 COSMO Pharm Rg 75.99 -0.01% - - 105.44/65.00 1500 - - 38.65/30.87 3488 - - 20.40/17.12 20459 85.00 - - - -/- 100000 1462983 Formulafirst Br 0.60 - - - 1.36/0.52 11990 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.58 - - - 56.27/44.27 2035 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 103.48 -1.15% - 1.54 18.13/15.54 11926 803185 Gold Fields Rg 81.40 -0.37% - - 150.00/76.10 7143 - - 5.59/4.53 1000 - 1.54 15.19/13.09 3105 35514757 Liechten Landb N 28.20 - - - 33.80/26.20 50 20026095 IShs Gl Co Bn USD 94.10 -0.06% - - 21.30/13.83 4177 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD131.36 - - - 16.38/14.06 1165 3381261 LumX Grp Rg 4.10 +5.13% - - 4.26/2.12 91696 - - 51.42/42.03 6185 - - 20.54/18.13 139 2791431 Newron Pharma N 69.20 -3.08% - 2.89 71.90/52.30 5443 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 88.16 -0.29% - - 38.59/31.08 1761 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 42.86 -0.16% - - 16.52/13.82 160 490580 Saint-Gobain 0.13 -2.69% - - 0.27/0.10 632 - - 44.51/34.56 65 - - 16.76/14.33 6250 2844943 SCOR 8.02 -0.99% - - 13.78/5.33 16936 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 9.60 +1.54% - - 28.02/21.56 5 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD209.45 +0.17% - - 24.55/20.08 30840 1128957 SHLTelemedicine Rg 35.41 +0.81% - - 54.74/32.74 100 - - 12.67/9.04 49 - - 19.44/16.31 1650 352780 Volkswagen I 42.86 - - - 49.20/36.00 48 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 107.88 +0.17% - - 8.71/6.55 2 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.18 - - - 54.00/46.17 7 352781 Volkswagen Vz I 6.40 +0.63% - - 8.40/5.00 1000 - - 97.89/93.64 2000 - - 22.31/17.73 2006 167.00 -0.71% - - 208.60/148.00 40 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 270.75 +0.95% - - 101.48/93.66 506 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD102.18 - - 3.63 11.19/9.18 128 140.40 - - - 212.15/151.00 500 - 4.85 4.71/4.14 75855 - 2.34 82.90/79.81 982 O 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.88 - - - 104.20/94.55 10071 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 11.51 - - 1.98 115.30/110.74 449 - - 94.42/86.60 5500 - 1.63 151.58/144.80 100 34617770 ObsEva N 12.70 -1.17% - - -/- 4798 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 243.55 +0.58% - 1.67 4.88/4.45 201 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.14 - - 2.42 97.32/82.74 12978 81682 OC Oerlikon N 12.37 -3.66% - 0.24 17.08/10.59 181039 - - 128.20/118.14 100 - 2.10 278.60/206.50 6003 B 3828567 Orascom Devl N 17.00 -1.45% - - 18.00/11.55 7415 2585405 IShs Govt Bd EUR 161.87 - - - 46.77/38.65 65353 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 16.74 - - - 46.59/39.00 200 342080 Orell Fuessli Hld N 94.00 -0.53% - 4.26 119.00/77.00 111 - 0.94 100.28/98.21 16808 - 2.18 109.80/83.73 3936 11167736 Orior N 78.10 +2.23% - 2.87 92.70/74.00 41263 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 237.16 - - 3.34 120.08/101.96 18727 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.21 - - - 11.79/11.34 23700 - 1.69 120.50/114.64 2099 - - 13.65/13.25 43422 1253020 BACHEM HLDG N -B- 119.20 -0.33% - 2.31 148.60/106.20 7287 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 114.94 - - - 116.20/99.19 7014 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 20.35 - - - 18.67/15.75 3542 - - 167.60/135.60 1400 - 2.08 77.36/74.90 246 - 4.45 17.82/14.55 159 27480484 Baloise Hldg 2L N 162.60 -0.67% - 3.70 167.60/131.10 155225 18425202 IShs JPM EM Bd USD 98.92 - - 1.96 89.42/86.98 1058 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.58 +0.67% - 2.23 20.47/15.96 169 - 1.88 498.00/430.00 14 - 1.98 160.44/132.98 1121 - - 89.90/72.86 1500 1241051 Baloise Hldg N 162.30 -0.86% - 0.23 2064.00/1504.00 7534 13167739 IShs JPM Govt USD 59.05 -0.76% - 2.88 99.35/84.26 56766 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 15.84 -0.69% - 5.00 14.84/13.92 7435 - - 73.95/38.60 42666 - 1.86 287.85/216.65 56791 - - 14.18/10.96 3055 130775 Bank Linth LLB N 480.00 -0.41% - 4.32 74.60/55.05 115759 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.16 -0.87% - 3.31 119.56/102.18 21206 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.72 - - 2.64 31.15/27.56 1099 - - -/- 2220 - - 15.75/12.20 3350 - 2.76 59.58/53.13 12126 900296 Barry Callebaut N 1776.00 -1.17% - 3.43 57.50/50.50 7 P BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 55.77 - - - 10.47/9.71 925 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.20 - - 1.08 -/- — - 4.11 823.00/688.00 3505 - - 23.25/16.76 300 - - 32.67/26.29 600 1143244 Basilea Pharmaceu N 47.04 -0.80% - 2.78 242.50/176.80 4457 216808 Panalpina Welttra N 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.40 - - - 10.71/10.47 9000 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 23.61 - - - 35.74/28.54 1003 - 2.00 5070.00/3750.00 736 2178339 Pargesa Hldg P - - 11.69/11.69 45 - - 24.66/17.76 105 3838999 BB Biotech N 70.60 -2.28% - 1.87 364.50/274.50 3065 2460882 Part Grp Hldg N 160.60 -0.31% - 2.33 184.10/110.80 32497 10201284 ACRON HELVETIA N 4.96 - - - 5.45/4.05 400 2585447 IShs MSCI Europ EUR 34.59 - - - 10.19/9.52 28252 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 19.87 -1.36% - - 34.71/27.62 800 - 5.19 25.50/18.00 9517 11853036 Peach Property N 78.00 -2.01% - 3.28 94.15/66.55 38575 32440249 Admicasa Hldg N 18.00 - - 1.05 24.00/13.50 50 - - 15.33/13.02 100 - - 33.74/27.16 1996 2765979 BB Biotech N 2L 248.50 - - 3.23 44.20/40.40 192 911512 Perfect Hldg N 699.00 -1.62% - 3.15 793.00/581.50 61308 1147156 AP Alternat N 214.00 - - - 230.00/195.00 100 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 48.45 -1.76% - - 16.59/12.28 3920 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 17.89 -0.91% - - 62.34/57.41 200 - 3.44 55.00/41.30 491 25262070 Perrot Duval Hldg P 29.50 -1.67% - - 34.00/25.10 6910 36550197 Athris N 1601.00 - - - -/- 20 - - 6.10/4.79 10000 - - 51.94/48.50 128 35066567 BC Jura N 54.00 -0.92% - 2.62 72.00/57.60 36786 218781 Phoenix Mecano I 0.02 +0.00% - - 0.03/0.00 1741 2377723 Aventron N 8.85 - - 2.81 10.00/8.70 1500 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.12 - - - 140.50/114.50 869 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 14.91 - - - 63.56/53.71 1500 - - -/- 101 28414291 PLAZZA -A- N 72.50 +0.69% - - 79.00/51.50 13 1339601 BV Hldg N 9.00 +0.00% - - 9.49/7.90 15000 - - -/- — - - 50.76/47.09 192 1525171 BC Vaudoise N 802.00 -0.62% - 3.82 936.00/900.00 50 12252764 Poenina hldg N 490.00 +3.05% - 3.27 728.00/456.00 988 21218624 Novavest N 42.00 - - - 42.95/37.55 1065 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 16.26 - - - -/- — 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 16.26 +0.93% - - -/- 3000 - 2.33 115.80/63.55 108423 10621379 Polyphor N 240.00 +0.00% - 1.67 242.00/218.00 4517 30678297 Promaxima Immo N 4.81 - - - 16.00/2.00 10 - - 145.40/125.64 50 - - 29.62/23.81 40 969160 BEKB N 237.00 -0.63% - 2.87 218.20/132.10 11777 608992 Private Equity N 46.00 +0.66% - 3.36 58.85/42.90 87 1785508 Q Cap I 32.00 - - - 33.20/31.05 18425 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 48.64 -1.32% - - 132.40/109.80 40 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 21.17 - - - 30.31/28.02 1276 - 3.63 3.60/2.40 50 1829415 PSP Swiss Propert N 21.00 -2.10% - - -/- 4976 38462993 SenioResidenz N 53.50 - - - 57.50/51.00 200 - - -/- 100 - - 27.57/22.00 157 150319 BELIMO Hldg N 5000.00 -0.79% - 1.42 206.00/169.50 497 63.50 +0.00% - 3.15 72.50/58.00 664 2392655 Swiss Estates N 5.00 +9.17% - - 6.39/3.11 200 1065255 IShs STOXX Euro EUR 35.77 -0.29% - 1.28 99.78/94.09 6 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 15.41 - - - 62.51/50.30 4041 - 2.43 407.40/252.00 32549 107.90 +0.28% - 3.24 108.00/89.80 136749 1930453 Swiss Estates PS I 2.26 - - - 4.39/1.91 41 - - -/- 12500 - - 37.60/29.41 3 31596632 Bell Food Gr N 293.50 +0.17% - 2.15 382.40/226.20 4949 40670543 Varia Euro Prop N 1.80 - - - -/- 303300 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 39.94 - - - 105.18/89.82 110 29372309 UBSETF MSUSThCHFAA 15.77 - - - 70.39/60.17 100 - 6.82 113.40/72.00 5302 19304250 Wockhardt Bio I 0.15 - - - 0.50/0.50 10512 - - -/- 1000 - - 35.47/32.13 1750 2842210 Bellevue Group N 21.20 +2.42% - 1.53 925.00/730.00 376 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.24 - - - 158.18/123.68 3 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 23.24 -1.30% - - 63.45/61.70 900 - - 10.09/6.87 90940 - - 28.91/21.10 50 1820611 BFW Liegenschafte N 43.40 +0.00% 2308843 IShs UK Divid GBP 10.36 -3.43% - - -/- — 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 18.78 - - - 24.26/22.51 2 - - -/- — - - -/- — 1811647 Bk Cler I 52.40 +0.38% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.72 - - - -/- 500 18163057 UBSETF MSWld USDAD 52.13 - - - -/- — - - -/- — - - -/- 2044 13029366 BKW N 68.70 +0.88% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 95.15 - - 1.77 137.40/113.98 70 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 20.06 - - - -/- 3000 - - 106.66/94.69 2285 - - -/- 2900 46002711 Blackstone Res N 2.55 +2.41% 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.11 - - - 106.76/85.79 2250 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 9.97 -0.62% - - 86.81/72.00 2480 - 0.78 -/- 400 - - 86.81/72.00 2480 147355 BLKB 916.00 +0.00% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.41 -0.79% - - 150.20/149.10 15 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 79.99 -0.19% - - 33.33/29.99 31 - - -/- — - - -/- 11000 1268465 Bobst Grp N 64.30 +0.39% R 13876308 IShs USD Hi Yld USD 102.60 +0.06% - - 1094.20/932.80 649 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 112.88 -0.19% - - 39.50/24.00 130 - - 1306.60/1114.00 410 - - 57.58/48.00 461 23862714 Bossard Hldg N 157.00 -1.63% 22592984 IShs USD HY Cor USD 92.35 - - - 3498.50/2982.00 8 11892391 UBSETF SBID715CHFAD 151.62 - - - 16.55/14.30 15 - 3.79 110.00/95.00 371 - - 19.47/15.41 580 249229 Bq Prof Gestion P 3.30 -0.60% 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.01 -12.90% - - 0.01/0.00 388356 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 4.79 +0.93% - - 111.18/98.24 509 1714271 UBSETF SMI CHF A D 94.65 -1.29% - - 16.10/13.26 5000 - 3.58 202.80/119.00 8044 - - 115.08/103.88 1600 - - 17.44/15.93 4650 35049471 Bque Cant Geneve N 204.00 +0.99% 367144 Rieter Hldg N 139.50 -0.99% - 3.23 280.55/206.35 126837 FONDS SUR INDICES ETF 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 121.03 - - - 59.00/51.48 2769 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 241.20 -1.45% - - 22.09/16.29 2600 - 3.26 280.00/209.40 21871 - - 131.48/112.78 32 - - 20.03/16.35 4000 243217 Bucher Industries N 329.00 -4.19% 1203204 Roche Hldg G 269.40 -0.46% - 3.23 1250.00/1115.00 13 19328350 IShs World CHF-Acc 44.36 -1.21% - - 48.93/41.90 9298 18163074 UBSETF SP500 USD AD 45.10 - - - 19.71/17.01 3500 - - 104.46/100.50 1504 - - 21.35/17.68 203 2553602 Burckhardt Compre N 279.20 -2.65% 1203211 Roche Hldg I 267.20 -0.74% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1837.00 - - - -/- — 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 100.28 +0.38% - - 34.50/29.99 630 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 96.58 -1.41% - - 19.78/16.08 1000 - - -/- 700 - - 37.55/32.84 20 - - 31.10/25.76 7 21225580 Burkhalter Hldg N 73.30 -2.14% 2560733 Romande Energie H N 1115.00 -0.89% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 56.01 - - - -/- 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 117.38 -1.10% - - 70.60/55.93 1544 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.63 - - - 150.88/112.64 1851 - - 317.80/276.65 1 - - 58.31/48.18 1130 - - 16.18/12.86 1000 820735 BVZ Hldg N 915.00 -0.54% 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.40 - - - 82.74/65.86 183 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 120.50 +0.57% - - 36.73/32.75 212 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.65 +0.35% - - 60.02/47.26 328 - - 34.70/21.60 2391 - - -/- 2049 - - 44.39/35.10 3499 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 315.00 -0.40% - - 34.70/21.60 1682 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 108.28 +0.07% - - 57.84/46.23 26 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 17.69 - - - 39.00/28.24 4000 - - 98.00/97.16 1682 - - 290.85/240.30 7 - - 33.60/28.87 2 S 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 71.80 - - - 104.12/100.62 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.92 +0.00% - - 17.56/14.47 14112 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 16.33 -0.69% - - 150.38/87.21 5167 - - 49.60/36.16 1 - - 28.66/23.18 30 - - 53.69/44.51 4205 C 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.02 -1.64% - - 188.86/188.30 25 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.91 +0.37% - - 16.44/12.32 2738 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.96 -0.82% - - 20.36/14.69 13814 - - 42.00/34.69 20 - - 55.23/46.54 46 - - 49.13/38.40 4448 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.40 -1.37% - - 22.30/5.55 29756 11601535 CMCIOilSFCHAdis 27.02 -1.64% - - -/- 1 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 151.52 -1.74% - - 70.91/56.58 228 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 82.29 -0.86% - - 15.35/12.53 23 - 2.66 358.00/224.00 725 - - 71.50/63.34 125 - - -/- 25000 - - 16.08/12.74 27800 12663946 Calida Hldg N 30.35 +1.17% - 2.64 39.15/28.00 2251 906209 Schaffner Hldg N 244.00 -6.51% - 1.98 238.80/183.00 21340 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 102.92 - - - 108.10/92.05 12 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 96.66 -1.29% - - 52.42/44.69 2284 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.29 +0.46% - - 5.10/3.66 75000 - 4.62 360.00/228.00 255 - 1.92 246.40/188.50 173177 - - 117.02/114.60 1000 - - 76.48/59.99 1510 - - 52.87/42.80 4661 1100359 Carlo Gavazzi I 260.00 +2.77% - - 17.10/15.40 3651 2463821 Schindler Hldg N 201.60 -1.85% - - 50.50/31.20 264 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 99.77 - - - 103.10/97.90 3273 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 252.45 -1.62% - - 29.80/29.17 25000 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 12.41 -1.74% - - 52.03/44.13 4253 - - 17.00/14.80 14000 - - 0.86/0.45 217557 - - 84.97/74.69 1 - - 45.81/35.51 500 - - 45.57/39.19 60 18667529 Castle Altern 2L N 17.10 +0.00% - - 17.30/16.15 4851 2463819 Schindler Hldg PS I 208.40 -1.14% - 4.22 1230.00/828.00 1270 4878674 ComS ATX ID 40.34 - - - 146.84/108.82 3 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 116.04 -1.39% - - 70.72/67.70 1 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 30.69 +0.49% - - 27.99/23.27 570 - 6.08 17.25/15.50 4926 - - 72.70/36.70 39240 - - 35.34/30.21 121 - - 65.80/63.56 2384 - 1.46 154.14/128.74 879 509275 Castle Alternativ N 16.90 +0.00% - 4.00 96.55/73.25 68531 227731 Schlatter Ind N 40.80 -11.30% - 2.32 120.00/73.80 46445 11398824 ComS C Bu Fut ID 188.86 - - - 175.08/140.00 100 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 15.48 -1.44% - - 69.12/61.28 3415 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 58.72 +0.62% - - 108.62/91.84 179 - 1.45 455.00/400.00 37 - - -/- 650 - 2.53 121.34/104.28 7200 - - 60.33/58.83 168 - 2.18 101.26/85.70 3013 18458715 Castle PE 2L N 16.55 +0.00% - - 5.00/2.10 3 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.46 -6.49% - 3.09 2683.00/2151.00 34219 11555647 ComS C BuF DS ID 33.60 - - - 307.00/262.75 60 27554163 L&G Glb Corp Bd USD 10.21 - - - 44.83/40.00 340 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2118.00 - - - 58.49/49.57 180 - 1.77 70.60/35.40 5845 - 0.73 469.50/310.50 11519 - - 52.89/41.38 372 - - 39.10/36.36 1 - - -/- 2800 4885474 Castle Private Eq N 16.45 -0.30% - 4.69 110.00/99.20 451 1075492 SchweiterTechnol I 948.00 -1.76% - 3.19 -/- 142886 11555642 ComS C BuF L ID 316.85 - - - 38.15/26.24 22 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 22.37 - - - -/- 10138 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.75 +0.00% - - -/- 700 - 2.69 99.02/60.44 214492 - 1.48 149.00/112.70 541962 - - 17.45/15.63 140 - - 32.37/29.47 460 - 0.99 109.30/103.62 256 22517316 Cembra Money Bk N 93.70 -0.32% - 2.63 27.08/17.49 259153 40670512 Sensirion Hldg N 43.60 +1.99% - 0.26 9760.00/4000.00 45 11555644 ComS C BuF S ID 61.65 - - - 84.33/71.85 100 27554203 L&G Govt Bd USD 9.70 - - - 146.78/120.06 2 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 32.37 - - - 17.37/16.72 10545 - 3.04 123.16/80.00 3274 - - -/- 28000 - - 35.21/26.62 1200 - - 176.40/143.06 100 - - 177.04/169.98 53 193185 Cham Group N 415.00 +0.00% - 1.79 146.70/74.45 17516 23922930 SFS Group N 86.10 -1.03% - 1.35 202.30/142.95 193410 10239604 ComS C Com EW ID 105.72 +0.44% - - 71.40/55.44 100 27554199 L&G LOIM Eur EUR 11.48 - - - 206.50/181.70 1 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 23.77 -0.08% - - -/- 200 - 2.27 1320.00/731.00 2510 - - -/- 350 - - 41.18/34.77 818 - - 73.67/69.61 500 - - -/- 948 162581 CI COM Pr P 2.58 +0.00% - 0.75 89.00/65.50 264 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - - 27.60/19.40 84 4561617 ComS C EONIA ID 113.68 - - - 159.10/115.08 36 27554137 L&G LOIM Glb Fu USD 9.81 +2.97% - - 36.35/35.11 30 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 32.11 - - - -/- 14743 - 0.26 173.00/96.00 688 - 4.39 93.78/77.20 124072 - - 88.14/76.46 25 - - 74.87/63.29 200 - - 411.80/350.80 16481 870219 CicorTechnologie N 56.60 +4.43% - - -/- 175000 249745 SGS N 2523.00 -1.91% - 3.43 549.00/438.00 2379 4561626 ComS C FED ERI ID 101.98 - - - 18.10/14.67 5 11167373 L&G Lon Dat All USD 14.06 - - - -/- 1959 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 33.28 +1.34% - - 378.10/322.50 3378 - 2.18 17.20/10.36 149104 - 2.10 74.00/41.00 9 - - 45.98/37.39 279 - - 234.05/196.02 45 - - 51.48/40.74 4070 1434511 Cie FinTraditi P 106.50 +0.00% 1428449 Siegfried Hldg N 358.00 -1.24% - 0.66 828.00/581.50 26288 10631063 ComS CAC 40 ID 75.66 - - - 42.87/37.71 500 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 15.04 -0.88% - - 68.88/63.34 11 30358994 Van Corp Bond EUR 59.05 -0.74% - - 482.70/252.90 693 - 3.67 129.90/75.15 35326 - - 67.00/55.04 394 - - 69.63/51.08 160 - - 282.60/228.00 3233 21048333 CieFinRichemont N 70.60 -2.24% 43537795 SIG Combi Grp N 10.96 -0.36% - 5.76 95.00/70.20 98732 4561632 ComS DAX ID 117.81 - - - 118.98/94.44 220 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.40 - - - 151.14/132.16 1 30359005 Van Corpor Bd USD 51.93 +0.97% - - 42.39/33.30 1690 - 4.02 96.50/84.00 2032 - - 54.45/40.48 20 - - 47.24/44.46 2350 1214263 Clariant N 20.93 -4.12% 41879292 Sika N 138.40 -1.14% - - -/- 8000 12603139 ComS DivDAX ID 31.02 - - - 121.56/106.58 500 33134041 Lake SWMSCE AC 113.50 - - - 201.00/161.58 1 25116456 Van Dev World USD 62.38 +0.95% - - 141.11/122.20 2415 - 3.85 445.90/330.10 197513 - - 63.99/53.37 450 - - 241.55/185.92 2 - 4.21 203.00/178.60 4457 2534325 COLTENE HLDG N 96.00 +0.00% 131926 SNB N 5680.00 -0.35% - 5.81 100.40/84.20 105618 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 170.80 - - - 80.08/67.85 300 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.71 - - - 287.50/213.90 8 30359019 Van EM Gover Bd USD 50.36 -0.28% - 2.84 198.40/176.70 7929 - - -/- 46319 - - 64.16/52.21 200 - - 88.31/65.09 4 - 2.57 138.70/123.80 19280 36082699 Comet Hldg N 83.60 -1.94% 43374645 Sonova Hldg 2L N 194.10 -0.97% - 4.55 490.80/427.00 121422 4878600 ComS DJ SwT30 ID 113.80 - - - 61.88/55.08 100 42746016 LIF F EN US DD 55.06 - - - 49.76/47.19 5 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.31 - - 2.07 192.80/171.30 2019 - 2.51 75.80/35.55 77067 - - 23.63/19.97 50 - - 50.32/47.74 1600 - 3.04 227.00/188.00 3935 24401750 Conzzeta -A- N 792.00 -4.00% 1254978 Sonova Hldg N 192.75 -1.63% 4561638 ComS DJIA ID 297.98 - - - 29.80/24.86 15 29640648 LIF JPM MfEu In AC 134.74 +5.63% - - 104.62/98.54 9570 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 25.82 - - 3.08 447.00/399.50 680 - - 75.08/64.32 175 - - -/- 6045 - 1.94 112.50/99.30 8582 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 87.00 +0.00% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561438 ComS ES SD30 ID 45.56 -2.03% - - 61.20/50.23 2600 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 127.90+14.71% - - 125.28/109.80 2 30358995 Van Euroz Gov EUR 28.79 -0.55% - 2.78 144.50/121.50 2335 - - 30.55/22.56 28 - - 40.85/33.94 579 - 1.95 271.00/236.00 2743 1111570 Crealogix Hldg N 97.50 +1.56% 915331 Spice Priv N 20.40 +0.00% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 33.69 - - - 51.45/40.94 84 42326715 LIF Rob AI U E AC 19.60 - - - -/- 250 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.00 -0.46% - 2.43 141.10/120.50 5780 - - 79.08/63.67 100 - - -/- 1000 - 2.63 171.00/151.10 3222 45422569 CS Group 2L N 12.00 - 803838 SPS N 86.55 -0.29% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 15.82 - - - 22.50/19.37 65 37627737 LIF UFlo RN UE D 95.68 - - - 10.38/9.09 28110 18575472 Van FTSE Em Ma USD 56.91 -1.57% - 2.55 71.60/62.85 19223 - - 18.24/12.93 288 - - 133.24/107.80 1 - 2.49 102.30/90.00 4200 1213853 CS Group N 11.45 -3.13% 1148406 St.Galler KB N 466.50 -2.20% 4561435 ComS ES50 ID 75.85 - - - 7.73/5.94 50 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.78 - - - 10.90/10.60 11366 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.80 -0.84% - 2.77 117.90/103.10 32399 - - 323.00/273.85 360 - - 11.64/10.96 1547 - 3.61 73.35/64.70 11378 236106 Starrag Gr Hold N 47.60 +0.42% 13351130 ComS FAZ Index ID 28.23 - - - 210.35/187.56 200 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 97.96 - - - 12.02/11.07 1445 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 69.23 - - - 146.42/132.66 6 - - 16.50/15.52 21 22/03/2019 D 1228007 Straumann Hldg N 791.50 -0.63% 11058197 ComS FR DAX IDD 59.50 -0.75% - - 53.41/41.04 25 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 137.97 - - - 72.59/60.34 222 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 33.51 - - - 129.06/82.73 100 - - 279.45/230.05 54 3838891 Sulzer N 95.35 -3.78% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 37.31 - - - 51.00/34.51 20 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 140.34 - - - 12.05/11.82 11929 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 60.93 - - - 128.60/89.94 59 - 0.06 14.50/13.96 2577 3048677 Daetwyler Hldg I 145.40 -0.95% - 2.06 210.00/122.60 30288 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.90 -0.95% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 146.02 - - - 216.75/191.86 27 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 7.25 +2.58% - 2.98 157.82/128.48 3901 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 27.15 - - 2.17 900.00/690.00 5 - - 94.66/87.60 100 - 2.86 63.92/53.76 2680 853104 Datacolor N 690.00 - - 3.15 81.35/56.40 138180 3281613 Swiss Fin&Prop N 89.50 +1.13% 11058139 ComS FTSE100 ID 80.40 - - - 147.32/124.44 2 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 272.25 - - 2.92 12.07/10.53 2800 30359006 VanTreasury Bd USD 24.22 +0.67% - 2.16 824.50/573.00 6246 - - 133.00/115.68 12 - - 12.31/10.69 7560 12667353 DKSH Hldg N 58.65 -2.82% - - 780.00/430.00 5 44539526 Swiss Life Hld 2L N 429.40 -1.65% 11058191 ComS HSCEI ID 16.59 - - - 154.48/135.68 142 45203317 MUL L ChE HUE UD 16.87 - - - 85.03/74.75 59 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 103.37 - - 3.58 149.95/89.06 206569 - - 116.84/91.81 1 - - 12.31/8.50 4500 1179595 Dormakaba Hldg N 695.00 -0.36% 1485278 Swiss Life Hldg N 428.70 -1.83% 11058186 ComS HSI ID 42.67 - - - 75.57/60.01 277 42662177 Mul L SP500 B AC 17.19 - - - 16.00/8.82 640 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 50.97 - - - -/- 250 - - 15.28/12.45 16392 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 448.00 +1.13% 12688156 Swiss Re N 96.44 -1.21% 4878178 ComS M East Eu ID 40.41 - - - 104.30/84.58 100 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 6.02 - - 2.76 121.02/100.42 110 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 19.01 - - - 189.26/160.98 63 - - 10.79/9.04 15570 2340545 Dufry N 104.80 -3.10% 28649180 Swiss Re N 2L 96.48 - 4878087 ComS M Eu ID 61.93 - - - 37.23/31.00 3 29963361 Mul Ly SP500 DHD 129.23 - - 1.76 10.59/8.94 7900 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.29 - - - 74.50/63.25 31 - - 124.36/104.64 20596 874251 Swisscom N 483.20 -0.19% 4878596 ComS M Eu Md ID 107.11 - - - 84.10/64.32 1 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 102.42 -1.56% - - 9.32/7.94 22264 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 20.97 - - - 68.02/67.17 1500 - 1.76 9.18/7.85 9700 1067586 Swissquote Grp Hl N 35.80 -1.78% 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.15 - - - 57.00/46.84 3 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 92.97 - - - 13.95/13.35 2480 18575459 Vang FTSE All USD 83.12 -1.28% - - 101.42/88.21 30 - 1.14 13.74/13.30 100000 E 25308000 ComS M It ID 111.20 - - - 138.92/97.45 9 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 158.30 - - - 47.66/39.23 754 18575459 Vang FTSE All USD 83.12 -1.28% - - 97.32/80.04 20 2473640 Edisun Power Euro N 74.00 -1.33% - 0.81 80.00/48.20 588 T 4878180 ComS M Jap ID 57.28 - - - 28.97/25.06 519 35913864 Pictet Rob-HP CHF 146.50 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 33.04 - -13.97 18100.00/14300.00 10 - 2.21 101.58/87.72 20 134749 Edmond de Roths P 17500.00 +0.00% - - 3.60/2.30 870 1117825 Tamedia N 4878174 ComS M N Amer ID 78.59 - - - 99.87/82.41 383 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 136.90 - 41860972 Vanguard DAX EUR 25.18 - - 4.01 8.38/5.25 92083 1210019 Tecan Grp N - - 101.84/93.25 1135 716295 EEII P 2.30 - - - 420.00/326.00 115 1245391 TEMENOS N 101.50 +0.00% - 4.43 158.00/99.00 2628 4878176 ComS M Pac ID 58.13 +0.02% - - -/- 65 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1012.00 -0.16% 3284753 Varta 39.94 - - 1.06 875.00/667.50 2613 632685 The Native I 240.60 +0.33% - 0.83 256.00/179.30 16397 - - -/- 20 2226822 EFG Intl N 6.23 -0.95% - 2.58 661.00/447.60 51952 1225515 The Swatch Grp I 141.80 -0.84% - 0.53 180.50/104.00 141720 4878177 ComS M Pac xJap ID 59.59 - - - -/- 100 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1269.40 -0.05% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.30 -1.04% - 2.47 31.20/24.70 350 1225514 The Swatch Grp N - - 10.00/1.61 699 - - 179.80/149.56 8 531916 Elma Electronic N 386.00 -1.03% - - 16.00/10.00 21 23135110 Thurgauer KB PS 1.61 -18.69% - 2.83 499.10/269.30 267324 25308027 ComS M Sp ID 21.08 - - - 73.76/52.52 14 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3247.50 +0.78% 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.65 -0.69% - - 0.31/0.19 338809 21470635 Titlisbahnen N 282.30 -2.52% - 2.93 91.30/52.00 134386 - - 27.89/21.38 1116 1282989 Emmi N 850.50 -0.35% 1160768 Tornos Hldg N 54.70 -2.58% - 2.63 107.00/98.60 1069 4878185 ComS MTaiw ID 27.09 - - - 139.02/125.72 1 34479969 SFCommPropFd 107.00 -0.93% 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.24 -2.76% 106.50 +0.47% - 2.52 450.00/366.00 90 - - 41.48/40.44 129 1644035 EMS-CHEM HLDG N 561.00 -3.61% 373.00 -1.32% - 3.33 17.02/5.68 9175 4878186 ComS M USA ID 74.48 - - - -/- 2 28328988 SIUE UTRBECBUE C 105.01 - 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 14.40 - - - -/- 482 3965118 Energiedienst Hld N 30.40 -0.33% 8.40 +0.96% 4878086 ComS M Wld ID 59.12 -0.57% - - 93.90/93.90 400 31966136 SIUE UTRBECBUE D 111.07 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 16.31 - - - -/- 1567 3447695 ENR Russia Invt P 12.00 - 23721493 ComS MDAX ID 26.16 +3.87% - - 39.69/34.05 250 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 53.26 - 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 18.17 - - - 25.82/20.85 26266 2121806 Evolva Hldg N 0.25 +0.41% 13137330 ComS MSCI Em ID 46.20 -1.28% - - 1271.60/1084.40 900 12930745 SPDR ACWI USD Acc 129.84 -0.11% 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 17.13 - - - 1280.60/1091.40 723 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 76.75 -0.92% - - 1290.20/728.50 944 21164781 SPDR Asia Div USD 46.02 -1.51% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.49 - - - 1245.00/783.50 41 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.02 - - - 795.60/623.20 484 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 104.66 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.85 - - - 802.40/633.20 7 F 11058258 ComS NY A Gold ID 17.00 +1.54% - - 13.91/10.85 210 21165083 SPDR Gl Div USD 33.06 -1.09% 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 16.92 - - - 13.93/11.00 70 U 10631084 ComS PSI 20 ID 6.62 - - - -/- 560 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.49 -0.17% 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 29.34 - - - -/- 4200 932009 Feintool Int N 70.00 -2.64% - 2.86 118.00/68.90 21414 3336167 U-blox Hldg N 11058133 ComS S&P 500 ID 314.30 - - - 154.18/120.96 10 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 63.78 -1.41% 2825575 Xtr DAX 1C 123.59 - 31941693 Flughafen Zuerich N 179.50 -0.44% - 3.84 218.00/159.00 54070 40222755 UBS Group 2L N - - 34.50/29.44 70 354151 Forbo Hldg N 1557.00 -1.33% - 1.35 1620.00/1302.00 2372 24476758 UBS Group N 78.05 -2.44% - 2.05 217.60/72.05 28106 4878188 ComS S&P MC 400 ID 197.05 - - - 31.06/27.31 123 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.68 -1.19% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 13.90 - 18390376 Forbo Hldg N 2L 1578.00 - - - -/- 1291 14.22 - - - 16.76/13.29 125930 - - 25.19/23.59 30 4582551 Fundamenta Real N 14.45 +0.00% - 3.46 -/- 2860 11.84 -2.63% - 5.91 17.29/11.67 219595 20158589 ComS S&P S40I ID 144.66 - - - 18.42/18.42 30 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 35.86 +1.14% 4549696 Xtr ES50 1C 53.17 -2.64% - - 11.87/9.89 5500 4878591 ComS S&P SC 600 ID 46.02 - - - 25.01/22.81 6517 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.51 - 2825565 Xtr ES50 1D 39.49 -2.58% - - -/- 450 4561484 ComS S600 AP ID 92.10 - - - 202.25/193.02 830 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 54.78 +0.31% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 32.57 -0.08% - - 5.10/4.92 3500 V 4561494 ComS S600 Bank ID 36.98 - - - 139.24/129.12 1 18118572 SPDR S&P 500 USD 279.50 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 32.81 -0.23% - - 30.77/26.97 6670 G 4561479 ComS S600 BR ID 109.07 - - - 42.21/34.38 100 13976042 SPDR S&P Emg USD 15.86 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 105.02 - - - 49.80/43.89 50 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.50 +0.00% - - -/- 2294 4561499 ComS S600 Chem ID 196.66 - - - 46.92/40.41 2032 14969376 SPDR S&P Eur EUR 25.17 -2.95% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 51.20 - - 1.92 13.20/7.45 454 - - 54.00/45.98 1250 36067446 Galenica N 48.86 -1.09% - 3.48 58.95/42.16 106935 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 3.83 119.60/101.40 6803 4561502 ComS S600 CM ID 93.82 - - - 102.06/94.82 5858 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 14.70 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.70 -2.64% - - -/- — - 4.60 342.50/204.00 13956 - - 43.12/38.23 1160 24222519 GAM Hldg 2L N -- -20.82 17.19/2.76 196080 1478650 Valiant Holding N 114.80 -0.17% - - 40.00/35.20 2444 4561511 ComS S600 FB ID 146.15 - - 0.55 101.62/84.28 11000 13976063 SPDR S&P US Div USD 54.30 +1.53% 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 43.44 -2.78% - - -/- 3000 - 3.84 164.60/81.05 166379 - - 34.79/30.93 440 10265962 GAM Hldg N 3.12 -8.07% - 2.66 458.80/353.20 173775 208897 Valora Hldg N 271.50 -0.37% - 2.39 544.00/465.00 434 4561507 ComS S600 FS ID 113.69 - - - 161.90/148.28 1960 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 65.37 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.16 -2.05% - 2.79 1392.00/730.00 28155 - 2.06 2490.00/1805.00 135 - - 155.82/142.96 113 35854105 Geberit 2L N 402.70 - - 2.37 2575.00/2098.00 26750 30528529 Varia US Proper N 37.90 +0.26% - 1.51 192.20/101.80 197980 4561515 ComS S600 HC ID 150.41 - 81 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.33 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.94 -0.56% - 3.36 34.70/26.10 3922 - 0.95 970.00/755.00 12 160 3017040 Geberit N 406.00 -2.17% - 2.77 1500.00/1300.00 52 31186490 VAT Group N 104.10 -2.07% - - 1.43/0.98 170416 4561518 ComS S600 IGS ID 103.20 - 19440501 SPDR US LV USD-Ac 52.48 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.23 - - 1.89 408.00/352.00 2 - 3.93 76.05/49.60 77140 175230 Georg Fischer N 897.00 -3.76% - 3.60 -/- 30 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 502.00 +0.40% - 1.94 332.00/238.00 1747 4561519 ComS S600 Ins ID 67.85 - 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 70.29 -1.51% 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.07 -1.88% - 2.08 1060.00/745.00 312 1064593 Givaudan N 2531.00 -1.06% 622761 Vetropack Hldg P 2180.00 -0.46% 4561523 ComS S600 Media ID 60.64 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 29.70 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 50.84 - 18939665 Glarner KB N 29.80 -1.65% 36474934 Vifor Pharma N 132.65 -2.43% 4561526 ComS S600 OG ID 93.32 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 40.89 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 44.98 - 134020 Graubuendner KB PS 1445.00 +0.70% 260965 Villars Hldg N 840.00 - 4561567 ComS S600 PHG ID 177.65 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 69.07 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 25.34 - 1294946 Groupe Minoteries N 370.00 +0.00% 324535 Von Roll Hldg I 1.35 -1.46% 4561571 ComS S600 RE ID 33.85 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.06 - 3613620 Xtr SLI 1DD 146.68 -1.53% 217577 Grp Baumgartner H N 333.00 - 1233554 Vontobel Holding N 53.50 -1.74% 4561576 ComS S600 Ret ID 70.01 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.55 -0.64% 21743691 Xtr Switzerland 1CC 106.58 -0.65% 801223 Gurit Hldg I 961.00 -2.04% 2820083 VZ Holding N 253.00 -1.94% 4561599 ComS S600Tech ID 74.77 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.83 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 98.98 -1.28% 4561604 ComS S600Tele ID 70.90 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 43.07 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 56.97 - 4561607 ComS S600TL ID 48.83 - 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.91 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 173.96 - H W 4561610 ComS S600 Util ID 100.86 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.39 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 173.10 -0.88% 30595120 Walliser KB N 12603144 ComS SDAX ID 110.56 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 32.65 - 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 109.30 +0.50% 261948 Warteck Invest N 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 31402927 WISeKey Int N -B- 123.00 +0.82% - 2.72 128.00/102.00 337 4561475 ComS SE600 ID 87.21 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 124.86 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.37 +0.39% - 3.29 184.80/138.18 2382 1940.00 -0.51% - 3.61 2040.00/1850.00 336 1262725 HBM Healthcare N 165.60 +0.12% - 3.92 637.50/553.50 9510 - - 5.39/2.56 17695 12603142 ComS ShortDAX ID 26.75 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 163.34 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 177.00 +0.47% - 1.68 134.00/107.50 958 2.96 -1.33% 1227168 Helvetia Hldg N 613.00 -1.13% - - 24.00/17.10 106 12603146 ComS SPI ID 99.47 -1.63% 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 210.00 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 21.23 - - 3.32 304.50/94.10 1151 23951877 HIAG Immo N 129.50 -1.15% - 1.78 85.90/51.30 54981 29274989 ComS USTBFDSTR ID 82.41 -5.21% 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 71.26 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 39.52 - - 2.39 4680.00/4240.00 358325 Highlight Ev&En I 18.90 +0.53% 11 Y 29274988 ComS USTBFSTR ID 93.08 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.81 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 71.96 -1.22% 2466652 HOCHDORF Hldg N 120.40 +0.33% 1939699 Ypsomed Hldg N 40652119 ComStag Vrst Df -I- 115.20 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 69.28 -1.01% 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 398.80 +0.80% 3038073 Huber + Suhner N 84.10 +0.72% 127.40 -1.47% - 1.10 154.70/111.60 5968 40652151 ComStag Vrst Of -I- 116.52 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.99 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 352.45 +0.10% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4600.00 +0.00% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 43.09 +4.32% 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 220.90 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 45.55 -0.43% Z 30296891 ComStage 1 MDAX I 153.34 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 65.20 - 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 461.45 -2.87% I 27653461 Zehnder Grp -A- N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 58.54 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 56.81 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 255.60 -2.09% 31230968 Zueblin Imm Hldg N 14805212 Zug Estates N -B- 33.25 +0.30% - 2.41 46.00/29.15 13359 34442973 ComStageTecDAX-I 23.75 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 150.68 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 36.23 -0.83% 130890 Zuger KB I 23.30 +0.43% - 4.29 28.50/21.20 353 36346343 Idorsia N 16.90 -3.43% - - 28.46/15.20 218853 4261528 Zur Rose Group N 1720.00 +0.58% - 1.63 1755.00/1630.00 54 32395796 ComStage Verstr I 135.14 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 45.92 - - 1.77 80.60/28.06 86683 1107539 Zurich Insur Gr N 6140.00 -0.97% - 3.58 6280.00/5620.00 95 2386855 Implenia N 28.24 -3.09% - 3.09 636.00/403.80 9773 266173 Zwahlen et Mayr P 87.50 +1.51% - - 140.80/79.80 25902 30297107 ComStage1EUST50 I 37.60 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 183.82 - FONDS IMMOBILIERS - 0.84 2020.00/1340.00 3201 328.80 -1.41% - 5.78 341.30/282.40 441322 1102994 INFICON HLDG N 549.50 +0.37% - 4.35 511.00/462.00 721 250.00 +0.00% - - 294.00/232.00 4 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 28.19 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 215.95 - - 3.77 66.00/56.60 948 637289 Interroll Hldg N 1954.00 +5.74% - 1.60 189.00/143.50 37 21575152 Dom Sw Prpty Fd 124.50 -0.56% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 247.60 - 2672561 BONHOTE IMMOB 135.20 -0.22% 27377479 Intershop Hldg N 506.00 +0.00% 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 103.30 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 77.42 -1.88% 276935 CS Re Est Fd Inters 199.30 -0.60% 32509429 Investis Hldg N 62.40 +1.30% 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.19 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.37 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 190.40 -0.26% 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 156.00 -2.50% 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 33.92 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 49.87 - 3106932 CS RE LivPlus 136.00 +0.15% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 23.38 - 12931806 SSGA SPDR US USD 105.20 - 1458671 FIR Fds Imm Romand 191.00 +0.58% J ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1190.80 +0.66% 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 30.80 - 277010 Immo Helvetic 214.00 -1.61% 10248496 Julius Baer Grp N 40.98 -2.80% 1222171 ABB N 18.50 -3.39% - 4.22 24.60/18.03 10253980 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1188.80 +0.69% 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 126.16 - 977876 Immofonds 438.00 +1.39% 1787578 Jungfraubahn Hldg N 137.00 -1.08% - 4.86 69.86/42.43 1854896 - 3.66 63.30/33.57 132481 1213860 Adecco Group N 51.46 -3.85% - - 115.30/18.03 822624 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1285.00 -0.31% 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 37.89 - 278226 LA FONCIERE 110.80 -0.81% - 1.75 167.50/123.50 2370 - 2.69 99.02/60.44 2144927 24924656 Ams I 29.12 -2.05% - 2.63 27.08/17.49 2591536 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1302.30 - 3291059 Stream Invest 174.72 - 3941501 Realstone Sw Pr 136.00 -0.29% - 2.18 17.20/10.36 14910461 - 3.58 149.95/89.06 206569 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 684.78 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 44.51 - 278545 SOLVALOR 61 266.50 +1.14% - 2.66 458.80/353.20 173775 21048333 CieFinRichemont N 70.60 -2.24% - 2.37 2575.00/2098.00 26750 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 688.00 +3.72% 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.76 -0.81% 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 135.60 -0.07% - 3.66 63.30/33.57 1324819 K 1214263 Clariant N 20.93 -4.12% - 4.48 162.30/121.65 189655 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 11.89 +0.00% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 118.98 -1.16% 2616884 Swissinvest RE Inv 169.00 +0.30% - 4.09 56.60/39.11 2539392 1213853 CS Group N 11.45 -3.13% - 1.80 48.80/28.85 773990 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.04 - 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 10.87 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 70.65 +0.78% - 0.95 342.00/218.00 255273 10083728 Kardex N 145.80 -1.88% - - 180.00/107.80 9202 2340545 Dufry N 104.80 -3.10% - 2.61 95.58/72.92 5507109 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1625.40 - 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 11.58 - 1442085 UBS Leman Foncipars 100.40 -0.40% 923646 KB Basel PS 76.00 -0.26% - 4.08 82.00/70.60 4282 - 3.06 93.96/71.84 4395037 42046226 Klingelnberg N 34.45 +1.17% - - -/- 2116 3017040 Geberit N 406.00 -2.17% - 3.15 793.00/581.50 61308 41217478 IGEA Pharma Rg 1.57+16.30% 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 11.97 +0.30% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 117.50 +0.26% 1070215 Komax Hldg N 217.40 -1.45% - 3.22 330.00/198.30 19063 - 3.23 280.55/206.35 1268375 41860974 KTM Industr I 60.60 +0.00% - - 82.00/56.00 7679 1064593 Givaudan N 2531.00 -1.06% - 1.92 246.40/188.50 173177 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 146.74 +0.08% 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 16.50 +1.19% 1442088 UBS Swiss Swissreal 73.35 +0.62% 1226836 Kudelski P 5.73 -1.38% - 1.75 10.94/5.17 85044 - 3.09 2683.00/2151.00 34219 2523886 Kuehne+Nagel Int N 134.00 -1.54% - 4.48 162.30/121.65 189655 10248496 Julius Baer Grp N 40.98 -2.80% - 1.48 149.00/112.70 541962 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 30.09 - 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 65.40 -1.10% 32581411 Kuros Bioscienc N 2.63 -2.23% - - 10.95/1.72 3733 - 1.35 202.30/142.95 193410 2523886 Kuehne+Nagel Int N 134.00 -1.54% - 3.85 445.90/330.10 197513 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 30.03 - 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 269.95 +0.41% - 5.81 100.40/84.20 1056183 1221405 LafargeHolcim N 48.86 -3.21% - 4.55 490.80/427.00 121422 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.35 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.01 +0.05% - 0.53 180.50/104.00 141720 2575132 Logitech Intl N 37.12 -2.03% - 2.83 499.10/269.30 267324 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.47 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.45 -0.08% - 5.91 17.29/11.67 21959539 1384101 Lonza Grp N 288.50 -2.93% - 1.51 192.20/101.80 197980 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.28 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 146.40 -1.74% - 5.78 341.30/282.40 441322 3886335 Nestle N 93.86 -1.66% 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.53 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 62.59 -1.22% L 1200526 Novartis N 93.04 -0.13% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.26 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 11.81 -0.56% 2460882 Part Grp Hldg N 699.00 -1.62% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 200.38 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.05 -0.48% 1221405 LafargeHolcim N 48.86 -3.21% - 4.09 56.60/39.11 253939 1203204 Roche Hldg G 269.40 -0.46% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.10 +0.37% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.00 +0.00% - - -/- 15 3381329 Lalique Group N 47.80 +0.84% - 3.67 77.10/52.05 90547 2463819 Schindler Hldg PS I 208.40 -1.14% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 131.64 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 11.50 -0.42% - - 2.26/1.45 17583 37115349 LandisGyr Gr N 62.60 -1.80% - 3.08 1772.00/920.00 249 249745 SGS N 2523.00 -1.91% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.86 - 18168341 UBS So Gl Oi USD-A- 10.24 - - - 60.92/38.02 33827 11030311 LECLANCHE N 1.90 +0.53% - - -/- 4 41879292 Sika N 138.40 -1.14% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 38.50 - 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 14.49 +0.06% - - 6700.00/5755.00 500 2242762 Lem Hldg N 1300.00 +1.40% - 1.30 85400.00/68600.00 130 1254978 Sonova Hldg N 192.75 -1.63% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 48.92 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 113.82 - - 1.50 7270.00/5730.00 2512 19089118 Leonteq N 38.20 -1.29% - 1.80 48.80/28.85 773990 1485278 Swiss Life Hldg N 428.70 -1.83% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 46.52 +0.25% 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.43 +0.68% - 0.95 342.00/218.00 255273 38668775 Lindt & Spr 2L N 77300.00 -0.39% - 2.66 556.00/434.50 1478 12688156 Swiss Re N 96.44 -1.21% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 53.32 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.27 +0.94% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6700.00 +0.00% 874251 Swisscom N 483.20 -0.19% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 100.10 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 119.08 -1.39% 1057075 Lindt & Spruengli N 77000.00 -0.52% 1245391 TEMENOS N 141.80 -0.84% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 39.45 - 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.00 -0.57% 1057076 Lindt&Spruengli PS 6675.00 -0.52% 1225515 The Swatch Grp I 282.30 -2.52% 1210415 ISharesSLI (DE) 96.30 - 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 8.88 +1.09% 2575132 Logitech Intl N 37.12 -2.03% 24476758 UBS Group N 11.84 -2.63% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 32.70 - 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 13.95 +0.63% 1384101 Lonza Grp N 288.50 -2.93% 36474934 Vifor Pharma N 132.65 -2.43% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 153.13 - 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 13.75 - 1169360 Luzerner KB N 469.50 -0.95% 1107539 Zurich Insur Gr N 328.80 -1.41% 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 146.49 - 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 41.69 -0.67%

PAGE 18 lundi 25 mars 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 45472506 Intercont Hotels Rg 45.39 -2.29% - 1.32 53.16/40.53 306099 11884447 Colruyt 65.98 +0.83% - 1.85 66.16/43.48 302855 32598746 Charter Comm Rg-A 360.78 -1.50% *69.11 - 367.85/250.11 549613 944624 Kellogg Rg 55.00 +1.64% *14.36 4.04 74.96/53.14 100002 1428658 Intertek Group Rg 47.34 -1.70% - 2.11 60.84/43.23 538626 1225249 GBL 84.82 -1.60% - 3.54 96.34/72.88 178174 1281709 Chevron Rg 124.87 +0.14% *16.13 3.64 131.05/100.22 223956 202895 Keycorp Rg 16.09 -2.69% *9.46 3.92 21.91/13.66 1054509 34149140 AB InBev 71.81 -2.29% - 2.51 91.14/56.32 2471017 11958148 Intl. Cons. Air Rg 5.21 -1.68% -- 2130343 Galapagos 88.80 -1.05% -- 105.35/70.64 311495 2319653 Chipotle Mexican Rg 673.30 +1.13% *106.70 680.00/307.70 39878 23298941 Keysight Technol Rg 87.43 +1.24% *91.07 87.43/50.27 29418 11730015 Adidas N 209.90 +0.67% - 1.60 219.80/178.15 — 1743249 ITV Rg 1.30 -1.51% - 6.13 7.27/5.21 4910271 33292346 ING Group Rg 10.46 -2.59% - 6.50 14.46/9.09 21336364 4432874 Chubb N 135.20 +0.36% - - 141.68/119.60 52304 945034 Kimberly-Clark Rg 120.70 +0.95% *29.95 - 120.70/97.13 28591 502455 Air Liquide 110.65 -2.04% - 2.39 115.25/97.26 956868 30558091 Johnson Matthey Rg 31.00 -1.20% - 2.56 1.83/1.22 5285845 444581 KBC Gr 61.42 -1.79% - 8.95 74.04/54.66 855772 918426 Church & Dwight Rg 66.40 +0.88% *29.25 2.16 945039 Kimco Realty REI Rg 18.05 +1.98% *17.70 3.34 18.06/13.17 189756 1095306 Airbus Br Rg 114.60 -3.34% - 1.44 119.44/77.50 1548212 24039547 JUST EAT Rg 7.28 +0.70% -- 38.73/25.74 270297 24678765 Ontex Group 19.02 +0.26% - 3.15 27.46/15.83 104134 45558121 Cigna Rg 168.08 +0.13% *14.95 1.33 69.47/44.88 16889 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.14 +0.22% *30.51 6.20 20.30/14.63 1262637 322646 Allianz N 196.34 -0.49% - 4.58 202.20/170.12 — 1626624 Kingfisher Rg 2.29 +0.22% - 4.76 8.89/5.19 1523356 1799561 Proximus 25.05 -0.71% - 5.99 26.31/19.16 659950 1491768 Cimarex Energy Rg 72.34 +0.36% *8.69 0.02 226.58/162.42 70562 945590 KLA-Tencor Rg 120.53 -2.64% *13.20 3.97 124.65/80.66 673129 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 67.28 -1.06% - 1.73 38223229 Land Sec REIT Rg 9.13 -0.12% - 5.24 3.20/2.03 9708660 836222 Sofina 174.80 -1.02% - 1.53 183.20/134.00 18331 918450 Cincinnati Finan Rg 84.64 -0.32% *48.37 1.00 103.91/55.62 14164 945739 Kohl’s Rg 68.15 +0.12% *14.08 2.49 83.10/57.90 69928 19531091 ASML Hldg Rg 167.30 -1.34% - 1.26 82.20/58.06 658395 457145 Legal & General Rg 2.69 -2.33% - 6.09 10.00/7.84 1558414 446673 Solvay 96.40 -3.74% - 6.19 119.70/84.68 300454 918495 Cintas Rg 194.55 -6.52% *23.13 2.54 945916 Kroger Rg 24.13 +0.58% *6.42 3.67 32.73/23.05 322728 486352 AXA 22.33 -1.22% - 6.00 189.50/130.12 1264398 23800 Lloyds Banking G Rg 0.62 -1.42% - 5.15 2.88/2.22 12570345 2289974 Telenet Group Hol 42.40 -1.17% -- 54.85/36.20 193634 918546 Cisco Systems Rg 52.74 -2.22% *19.46 1.05 87.46/66.33 275513 21033064 L Brands Rg 28.06 +1.85% *12.15 2.32 40.44/23.71 152866 817651 Banco Santander Rg - 4.58 2477098 LSE Group Rg 45.94 -0.07% - 1.31 0.69/0.50 125681326 986410 UCB 75.80 -1.10% - 1.56 81.48/60.08 313360 12915350 Citigroup Rg 63.62 -1.06% *9.51 2.54 217.34/155.98 557619 34907385 L3 Technologies Rg 207.89 +0.29% *20.69 7.48 223.33/158.85 9370 11450563 BASF N 4.15 -3.84% - 4.88 23.96/18.40 9061492 1365056 Marks & Spencer Rg 2.69 +0.47% - 6.94 48.21/38.42 468961 37839888 Umicore 40.28 -1.76% - 1.86 53.96/33.24 587466 24463356 Citizens Finl Gr Rg 33.53 -2.13% *9.53 2.62 1078935 Laboratory Corp Rg 155.52 +0.91% *18.06 1.56 190.35/119.38 9613 10367293 Bayer N 65.51 -2.34% - 4.72 5.53/3.80 57865811 30937860 Melrose Industri Rg 1.81 +0.53% - 2.43 3.17/2.40 3377937 821761 WDP 139.20 -0.43% -- 141.00/94.48 25324 168510 Citrix Systems Rg 100.46 -1.22% *25.50 3.22 54.22/40.19 8799157 946190 Lam Research Cor Rg 179.45 -2.37% *10.72 222.92/122.64 886429 931474 BBVA Rg 59.30 -3.23% - 5.01 36730290 Micro Focus Intl Rg 19.39 -0.59% - 4.59 2.49/1.46 8301332 24766616 Argenx Br 112.60 -3.10% -- 118.20/54.30 115339 919254 Clorox Co. Rg 157.55 +1.03% *26.04 0.78 75.24/48.43 1482820 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 69.65 +0.40% *21.70 - 83.84/54.04 35680 324410 BMW I 5.19 -3.43% - 5.75 90.02/57.35 — 2686457 Mondi Rg 17.09 +0.15% - 3.68 19.90/8.98 1046006 3262089 CME Group Rg-A 163.32 -0.61% *28.60 2.44 45.56/27.63 408377 946932 Leggett & Platt Rg 42.12 +0.48% *18.64 2.45 46.70/33.48 35378 123397 BNP Paribas P-A 69.60 -2.18% - 7.26 103.74/58.34 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.24 -0.16% - 2.94 22.50/15.58 1160944 RTX MOSCOU 919297 CMS Energy Corp Rg 54.96 +0.66% *23.69 1.75 116.78/90.42 805265 947030 Lennar Rg-A 47.17 +2.06% *8.67 1.11 64.90/37.29 212993 558474 CRH PLC Rg 41.63 -3.29% - 2.59 36496918 Natl Grid Rg 8.86 -0.59% - 5.26 2.71/2.03 5737454 919390 Coca-Cola Co Rg 45.55 +0.04% *29.01 2.60 167.69/113.60 31267 947624 Lincoln Natl Rg 60.03 -0.15% *8.11 3.61 78.35/48.07 79728 945657 Daimler N 23.22 -2.94% - 6.44 6.89/4.48 25639081 1501134 Next Rg 53.80 +0.41% - 3.09 8.95/7.45 4894336 10857963 ALROSA Rg 95.25 -0.47% -- -/- 5729880 922121 Cognizant Tech So-A 70.89 -1.81% *19.69 3.45 197.04/153.90 1344723 37962490 Linde Rg 174.41 -1.26% - 0.34 487663 Danone 50.50 -1.94% - 2.87 93.87/68.11 — 18336684 NMC Health PLC Rg 24.24 -6.05% - 0.75 62.24/39.70 487925 -- 176.95/128.19 23207060 919477 Colgate-Palmoliv Rg 65.49 +0.58% *23.81 1.13 55.67/42.53 100218 1693853 LKQ Rg 28.36 -2.24% *18.42 2.33 -/- 63858 1124244 Deutsche Post N 67.70 -2.46% - 4.03 64.37/38.14 7642535 11525409 Ocado Group Rg 12.32 +4.84% -- 43.76/24.02 505185 112009 GAZPROM Rg 152.29 -1.96% -- 5799.00/3532.50 700914 1508590 Comcast-A 39.46 -1.47% *15.60 2.58 50.83/41.46 618776 351011 Lockheed Martin Rg 298.40 +0.82% *16.96 0.47 39.38/22.74 563162 1026592 Deutsche Telekom N 28.56 -1.01% - 4.47 28.91/19.61 971605 27913021 Paddy Power Bet Rg 58.30 -0.34% - 3.38 12.84/4.93 1467595 -- 919905 Comerica Inc Rg 76.02 -1.59% *10.56 1.98 83.35/59.47 1215570 948190 Loews Rg 47.64 +0.27% *23.94 361.93/241.20 29989 1250633 Enel N 15.65 -0.98% - 4.83 69.77/44.51 — 400018 Pearson Rg 8.49 +0.30% - 2.21 91.80/53.90 118743 273916 LUKOIL Rg 5793.50 +0.60% -- -/- 223302 920226 ConAgra Foods Rg 25.19 +10.00% *13.99 2.91 72.60/57.41 128182 948564 Lowe’s Com Rg 104.95 +1.31% *36.95 - 53.04/42.07 24596 2200367 ENGIE 5.63 +0.97% - 5.44 69.64/59.72 2197885 400449 Persimmon Plc Rg 21.38 -0.34% - 10.87 10.30/7.30 3536387 -- 14658.00/8824.00 155512 3200010 Concho Res Rg 108.85 -0.71% *8.22 3.37 40.52/30.43 6579807 11265257 Lyondellbasell I Rg 88.53 +2.55% *7.36 2.82 117.69/81.18 214454 1252314 Eni N 13.25 -1.52% - 5.29 38.15/23.36 — 44702748 Phoenix Grp Rg 6.62 -2.14% - 3.51 29.13/18.26 862124 2541878 Magnit Rg 3688.00 -1.13% -- 1330331 ConocoPhillips Rg 67.73 +0.28% *12.73 0.11 101.05/63.71 136277 913685 M&T Bank Rg 161.30 -1.52% *12.66 0.52 119.29/77.57 101751 497537 EssilorLuxott 15.70 -0.82% - 1.56 15.88/12.73 — 401267 Prudential Rg 15.60 -1.49% - 3.13 -- -/- 3305120 833034 Consolidated Edi Rg 84.14 +0.36% *19.04 1.74 39.42/20.22 1680392 147399 Macerich REIT Rg 43.49 +1.35% *103.55 1.76 192.07/133.78 31799 332902 Fresenius I 97.96 -0.16% - 1.62 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 64.08 +1.17% - 2.66 -/- 949121 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14280.00 -0.07% -- -/- 3689040 1132109 Constellation Brd-A 167.45 +1.73% *10.57 3.43 163.00/93.32 27060 3126602 Macy’s Rg 23.85 +0.93% *6.70 4.52 60.92/40.94 17280 2969533 Iberdrola 46.24 -4.23% -- 5.63/4.22 47619328 3632181 RELX Rg 16.15 +0.27% - 2.57 19.62/13.25 4251422 -- -/- 731920 414592 Cooper Companies Rg 296.77 +1.91% *40.21 1.77 80.23/55.04 201214 1305942 Marathon Oil Rg 17.42 -1.02% *13.50 2.36 41.99/22.73 236943 24956043 Inditex 7.73 -0.67% - 2.30 14.82/11.31 8245775 2140321 Rentokil Initial Rg 3.47 +0.23% - 1.27 71.74/52.55 868974 1099931 Mobile Telesyste Rg 265.00 -1.12% -- 522.80/281.65 2430970 190310 Copart Rg 59.25 -0.85% *29.77 0.03 85.56/71.15 65566 13105779 Marathon Petro Rg 62.80 +0.98% *11.89 6.85 24.20/12.57 433710 33292346 ING Group Rg 26.27 -0.08% - 6.50 16.89/13.42 10358637 42985140 Rightmove Rg 5.04 -0.42% - 1.29 17.82/14.24 3525459 -- 271.80/165.90 49421400 921667 Corning Inc Rg 34.57 +1.02% *30.59 236.62/150.37 63228 871572 Marriott Intl Rg-A 124.50 -0.45% *23.14 6.33 88.44/54.30 199941 575913 Intesa Sanpaolo N 10.46 -2.59% - 9.14 129.55/96.92 1124822 402589 Rio Tinto Rg 42.31 -0.93% - 5.49 360101 NLMK Rg 166.70 -1.15% -- 1118.60/786.70 401800 903618 Costco Whsl Rg 237.56 -0.83% *30.50 - 299.00/216.71 11109 949811 Marsh & McLennan Rg 92.77 +0.64% *28.72 1.15 141.74/100.67 575078 21591 Kering 2.16 -2.64% - 2.13 71.36/38.28 — 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 9.04 -2.09% -- 3.61/2.62 3172294 -/- 1237150 1645885 Coty Rg-A 11.41 +0.18% *-6.92 2.14 67.04/44.64 370460 164621 Martin Marietta Rg 199.37 +1.84% *26.83 3.04 93.71/74.30 33320 33273088 Kon Ah Del Br Rg 492.20 -1.56% - 2.67 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.48 -0.36% - 5.24 5.40/4.14 1417125 1999297 NOVATEK Rg 1084.80 -0.06% 0.06/0.03 25810052 Crown Castle Int Rg 126.31 +0.44% *94.26 0.96 36.56/26.11 126168 950004 Masco Rg 39.20 +1.66% *16.54 1.32 232.74/150.77 14988 502805 L’Oreal 23.63 -0.25% - 1.64 7.83/5.44 14042347 1987674 Royal Dutch Shell-A 23.92 -1.65% - 1.49 45.41/34.60 2427604 923022 CSX Rg 72.51 -1.53% *18.88 4.38 245.03/180.83 857523 2282206 Mastercard Rg-A 232.61 +1.18% *41.54 1.79 42.27/27.03 72465 507170 LVMH 234.70 -1.10% - 1.91 30.30/21.85 3675266 1987676 Royal Dutch Shell-B 24.06 -2.71% - 1.49 11.05/7.47 3573040 2613889 Rosneft Rg 408.40 -0.27% NEW YORK 923227 Cummins Rg 158.35 +0.37% *12.04 3.44 18.89/5.91 237536 950108 Mattel Rg 13.21 -2.15% *-8.58 0.94 232.74/167.94 135846 341960 Muenchener Rueckv N 313.45 -1.37% - 4.46 14.46/9.09 21336364 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.05 -0.42% - 4.08 2.97/2.00 12923320 548525 CVS Health Rg 56.80 +1.13% *-99.64 1.24 126.40/98.88 51335 950127 Maxim Integr Pro Rg 54.21 -1.90% *21.43 1.19 17.97/9.10 1481065 472672 Nokia N 207.50 -1.75% - 39.65 21381483 Sage Grp Rg 6.86 -1.18% - 2.41 27.55/21.78 6478551 541354 Sberbank Rg 207.70 -1.38% 237.22/176.87 75446 923870 D R Horton Rg 40.27 +2.70% *9.87 2.84 76.24/53.54 1316071 950544 McCormic Non Vtg Rg 141.21 +1.31% *20.17 0.50 63.68/46.64 702974 720128 Orange 5.24 -5.14% - 4.86 3.20/1.86 213039394 1880356 Sainsbury Rg 2.37 +0.08% - 4.31 28.45/22.20 2522569 114.55/89.07 139700 923916 Danaher Rg 132.03 +1.77% *35.30 3.52 172.06/124.40 20362 950605 McDonald’s Rg 184.76 -0.11% *24.50 156.00/99.66 41393 1106818 Roy.Philips Br 14.41 -0.93% -- 522.40/345.42 241701 1067528 Schroders Rg 26.67 -1.23% - 4.28 6.83/4.90 1806524 381932 Severstal Rg 1013.60 -0.35% 233.47/142.00 11184293 368516 Darden Restauran Rg 115.24 +6.07% *21.38 1.30 82.12/51.93 433940 991041 Mckesson Rg 121.44 +0.65% *-94.14 - 190.87/153.14 95195 829036 Safran 35.31 -1.23% - 1.35 24560635 Scott Mtg Inv Trst 4.93 -1.00% - 0.61 7.06/4.91 1969940 445.95/292.53 324438 1139087 DaVita Rg 54.72 +1.88% *15.12 0.49 47.00/32.40 255336 25187155 Medtronic Rg 92.19 +0.51% *25.54 3.32 160.82/106.42 25653 699381 Sanofi 118.10 -2.36% - 3.92 23.83/18.38 3702734 10357006 Segro (REIT) Rg 6.61 -1.96% - 2.84 3.42/2.22 4641486 514122 TATNEFT Rg 757.20 -1.41% 161.51/112.08 86860 924235 Deere & Co Rg 159.84 +0.11% *15.31 2.50 132.04/94.62 149005 10683053 Merck Rg 82.57 +0.60% *35.59 1.51 100.15/76.42 120829 345952 SAP I 78.31 -1.79% - 1.52 237.80/173.50 527129 2705700 Severn Trent Rg 20.71 -0.96% - 4.31 35.11/22.89 312973 131.05/100.22 223956 3074948 Delta Air Lines Rg 49.82 -0.10% *8.79 124.00/82.40 304465 1025316 Metlife Rg 43.21 -0.39% *8.80 2.35 82.77/52.83 309699 509120 Schneider El 98.68 -1.42% - 3.25 321.70/239.95 682749 1103058 Smith & Nephew Rg 15.04 -1.59% - 1.84 5.69/4.17 722460 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -1.41% 54.22/40.19 8799157 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 49.24 -1.56% *-10.92 - 79.02/48.25 91677 831090 Mettler Toledo I Rg 723.39 +1.47% *36.39 1.24 48.91/37.76 252188 827766 Siemens N 67.74 -3.48% - 3.99 218.40/174.85 — 3117347 Smiths Group Rg 14.32 +0.95% - 3.08 6.91/5.78 2593453 50.83/41.46 618776 809015 Devon Energy Rg 31.40 +0.48% *20.66 1.81 167.49/128.37 32963 951364 MGM Resorts Itl Rg 26.48 +0.88% *32.69 2.17 723.64/500.74 2395 519928 Societe Generale 95.28 -3.18% - 8.62 2944949 Smurfit Kappa Rg 21.86 -5.53% - 3.94 21.04/16.93 579042 13209080000 71.92/48.89 339641 19732000 Diamondback Eng Rg 101.37 -4.29% *12.58 2.72 61.32/45.08 235894 62436 Microchip Tech Rg 85.42 -2.24% *64.71 2.49 36.80/21.62 187598 826858 Telefonica Br 25.53 -3.95% - 5.26 5.74/4.34 54620077 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 70.65 -1.08% - 1.83 15.49/12.43 1500309 87.36/64.66 537068 1923171 Digita Rlty REIT Rg 117.85 +1.10% *97.40 0.71 53.91/33.93 473402 951691 Micron Technolog Rg 41.62 -5.39% *3.43 3.89 104.20/60.70 862726 524773 Total 7.60 -1.77% - 1.29 15.25/13.15 9629022 389233 SSE Rg 12.23 +0.74% - 7.75 18.10/12.57 1103329 DOW JONES 266.35/151.70 178290 3181247 Discover Fncl Sr Rg 71.57 +0.10% *9.19 1.05 46.54/20.38 358554 951692 Microsoft Rg 117.05 -2.64% *27.16 64.66/28.40 11078086 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.43 -2.08% - 3.55 40.01/29.05 3268742 516114 St. James’s Rg 10.07 -1.31% - 4.75 33.06/19.15 362094 215.37/158.09 184087 4589621 Discovery-A Rg 26.67 -0.04% *31.01 0.49 140.78/85.21 475403 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 107.51 +1.05% *55.70 - 120.82/87.09 12730151 2560588 Unilever Cert 152.14 +0.14% - 3.03 122.35/81.56 909882 1110646 Standard Charter Rg 5.79 -4.58% - 2.75 74.25/55.60 124589 1405105 3M Rg 208.83 +0.25% *23.49 2.64 162.00/105.96 139562 4589624 Discovery-C Rg 25.45 +0.04% *29.59 3.49 125.10/100.05 21956 953048 Mohawk Industrie Rg 127.29 +1.01% *11.10 1.85 108.35/86.61 11352 508670 Vinci 51.08 -0.33% - 3.15 80.44/62.88 2361535 44258130 Standard Life Rg 2.60 -1.91% - 5.43 14.50/10.27 2696431 906153 American Express Rg 110.81 +0.04% *14.01 1.37 57.59/42.36 8011294 3715140 DISH Network Rg-A 31.27 -2.98% *10.42 2.17 80.35/54.36 102617 2025387 Molson Coors Rg-B 60.12 +0.59% *11.67 1.71 249.42/109.38 12854 1165915 Vivendi 84.84 -1.44% - 1.96 108.52/82.52 — 408518 Taylor Wimpey Rg 1.75 -0.69% - 3.54 12.46/9.06 954337 908440 Apple Rg 191.05 -2.07% *15.66 1.53 148.97/118.62 249849 10715003 Dollar General Rg 117.44 +0.26% *19.67 34.89/20.60 1670771 19549948 Mondelez Intl Rg-A 49.13 +0.51% *21.55 76.93/54.18 42203 352781 Volkswagen Vz I 25.51 -1.35% - 3.49 78.56/57.54 2023933 408910 Tesco PLC Rg 2.33 +0.42% - 1.57 7.87/5.14 8919559 913253 Boeing Co Rg 373.43 -0.73% *20.92 1.92 119.23/91.11 1263294 3842664 Dollar Tree Rg 101.43 +0.02% *-15.16 - 31.51/19.09 741439 28524330 Monster Beverage Rg 53.51 -1.27% *30.40 - 49.33/37.43 2406498 139.14 -2.66% 121.70/90.85 — 2169450 TUI N 7.85 -2.81% -- 3.83/2.19 6537821 916546 Caterpillar Rg 134.00 +0.74% *13.06 2.51 190.87/153.14 95195 1034750 Dominion Energy Rg 75.10 +0.21% *20.08 - 39.70/23.22 581204 1130337 Moody’s Rg 179.62 +1.34% *26.65 1.54 66.36/47.63 2554115 DAX - 1.60 46.00/23.56 7110375 2477074 Unilever Rg 43.30 -1.59% - 3.13 2.06/1.28 8326218 1281709 Chevron Rg 124.87 +0.14% *16.13 3.64 82.77/52.83 309699 925669 Dover Corp Rg 92.15 +0.89% *23.69 - 121.27/86.87 69955 653571 Morgan Stanley Rg 42.56 -1.09% *9.00 3.47 187.62/129.27 28402 - 4.58 4293319 United Utilities Rg 8.64 -0.10% - 4.62 2.67/1.87 12964125 918546 Cisco Systems Rg 52.74 -2.22% *19.46 2.54 120.82/87.09 12730151 37575522 DowDuPont Rg 56.31 +2.36% *34.13 1.01 104.36/78.81 588299 13007611 Mosaic Rg 28.47 +1.03% *23.34 58.17/36.75 809341 11730015 Adidas N 209.50 +0.43% - 4.87 8.48/6.59 11680722 23167722 Vodafone Group Rg 1.44 -1.23% - 9.14 18.16/7.46 1506277 919390 Coca-Cola Co Rg 45.55 +0.04% *29.01 3.45 88.59/63.21 289225 370527 Dte Energy Rg 122.83 +0.35% *19.91 - 77.22/61.53 126681 12117355 Motorola Soltn Rg 140.54 +1.33% *25.01 - 37.37/22.90 113896 322646 Allianz N 196.44 -0.59% - 4.71 55.39/43.40 8255664 2831070 Whitbread Rg 49.46 -0.84% - 2.07 45.04/36.95 1755474 37575522 DowDuPont Rg 56.31 +2.36% *34.13 2.70 46.46/34.32 792158 14115567 Duke Energy Rg 89.70 +0.36% *24.05 4.56 93.61/65.91 18182 3518624 MSCI Rg-A 193.26 +0.67% *34.14 2.73 144.84/103.22 22558 11450563 BASF N 65.65 -2.58% - 0.78 199.55/130.18 — 20038073 WPP Rg 8.24 -2.55% - 7.22 8.80/6.53 1984813 808963 Exxon Mobil Rg 81.33 +0.01% *16.67 4.03 102.89/70.74 314789 117781 Duke Realty REIT Rg 30.48 +1.09% *28.75 2.07 71.92/48.89 339641 27249935 Mylan Br 28.69 -1.91% - 2.04 193.74/134.29 21808 10367293 Bayer N 59.45 -2.76% - 5.73 51.37/42.80 4145005 2.15/1.31 74368462 714968 Goldman Sachs Gr Rg 193.14 -0.61% *7.64 1.66 142.62/111.09 81271 35991811 DXC Technology Rg 65.98 +0.78% *11.11 2.70 124.82/94.29 44765 1251097 Nasdaq Rg 83.89 -0.55% *30.73 42.50/26.00 1824540 324660 Beiersdorf I 89.34 -0.11% - 3.45 87.40/69.98 1710972 AEX 51.14/36.06 355768 939360 Home Depot Rg 187.61 +0.81% *19.28 2.37 287.88/212.50 127105 11390250 E TRADE Fncl Rg 45.02 -3.39% *11.60 2.98 91.30/71.96 104502 544221 Natl Oilwell Var Rg 27.98 -1.37% *-349.75 - 96.79/75.50 382359 324410 BMW I 69.82 -2.14% - 5.08 26.24/20.40 3680953 13.76/7.91 3532063 941800 IBM Rg 140.65 +0.75% *14.79 4.46 143.92/100.50 73029 159505 Eastman Chemical Rg 79.59 +1.21% *10.53 4.09 30.99/24.67 44407 1542642 Nektar Therapeut Rg 32.17 -3.91% *8.51 1.01 49.08/24.27 137498 327800 Continental I 137.55 -3.20% - 6.39 179.60/131.44 — 941595 Intel Rg 53.26 -2.53% *11.89 2.31 61.58/46.09 401217 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 81.75 +0.64% *16.65 2.72 96.71/49.25 25349 3906336 NetApp Rg 66.84 -3.84% *17.27 2.70 108.06/29.26 460596 29178035 Covestro I 47.23 -1.03% - 1.50 AMSTERDAM 943981 Johnson & Johnso Rg 137.86 +0.42% *24.57 2.61 156.81/116.05 242229 956191 EBay Rg 36.65 -1.48% *14.37 1.15 66.43/40.41 1800207 1413346 Netflix Rg 361.01 -4.46% *134.71 0.35 88.07/54.53 802318 945657 Daimler N 50.90 -1.53% - 2.43 FRANCFORT 1161460 JPMorgan Chase Rg 102.65 -1.79% *11.41 2.88 86.29/59.07 1798718 927314 Ecolab Inc Rg 175.17 +0.40% *35.90 0.62 110.16/67.40 46787 517479 Newell Brands Rg 15.00 -5.06% *-1.05 1.55 423.15/231.32 2182053 829257 Deutsche Bank N - 4.04 30405054 ABN AMRO Grp DR 19.50 -2.33% - 11.54 26.40/19.43 3648235 950605 McDonald’s Rg 184.76 -0.11% *24.50 2.35 106.21/81.79 327638 429253 Edison Intl Rg 64.19 +1.42% *-45.85 2.97 89.42/64.48 47796 956952 Newmont Mining Rg 33.90 +0.09% *63.96 1.10 28.37/15.00 1916792 1177233 Deutsche Boerse N 7.34 -2.00% - 4.47 219.60/178.30 785 19531091 ASML Hldg Rg 167.30 -1.34% - 1.26 189.50/130.12 1264398 10683053 Merck Rg 82.57 +0.60% *35.59 2.49 120.19/97.68 1209401 1065343 Edwards Lifescns Rg 192.37 +1.83% *56.91 3.29 43.00/26.02 3352822 21211852 News Rg-A 12.63 -1.71% *-5.64 41.97/29.07 475700 1124244 Deutsche Post N 111.75 +0.59% - 1.22 202.05/170.38 2551 32745332 ASR Rg 36.64 -1.24% - 9.20 951692 Microsoft Rg 117.05 -2.64% *27.16 1.54 927743 Electronic Arts Rg 102.34 -2.42% *22.34 0.38 175.95/132.25 32106 21211854 News Rg-B 12.64 -1.63% *-5.64 - 16.65/10.66 790229 1026592 Deutsche Telekom N 28.49 -1.18% - 4.33 3073309 Aalberts Ind Br 30.46 -4.15% - 2.46 43.02/33.40 379469 957150 Nike -B- 87.29 +0.69% *65.63 0.96 NEW YORK 947556 Eli Lilly & Co Rg 127.63 -0.41% *40.78 0.99 71.00/45.51 47813 11363205 NextEra Energy Rg 191.17 +0.68% *13.77 2.10 16.95/10.85 426342 667979 Dt Lufthansa N 15.66 -0.92% - 1.53 90.00/57.26 34772 42119868 Adyen 657.80 -2.88% -- 44.05/27.43 652922 962004 Pfizer Rg 42.24 +0.17% *22.71 3.27 928215 Emerson Electric Rg 68.95 +0.98% *19.21 3.79 197.30/123.00 37269 28369327 Nielsen Hld Rg 27.09 +0.67% - 0.71 192.15/155.08 70657 4334819 E.ON N 19.71 -2.33% - 1.55 104.04/58.33 25963 2545785 Aegon Rg - 3.16 963896 Procter&Gamble Rg 102.30 +0.57% *24.89 2.80 217.31/156.68 30260 166587 Entergy Rg 94.37 +0.85% *20.38 - 151.24/73.92 1838399 957150 Nike -B- 87.29 +0.69% *65.63 34.86/20.53 70330 332902 Fresenius I - 2.96 103.00/80.60 1291 46004516 Akzo Nobel Br Rg 4.31 -5.05% - 1.80 -/- 69044 2959439 Travelers Cos Rg 132.49 +0.88% *14.28 2.32 237.22/176.87 75446 1000194 EOG Resources Rg 95.43 -0.48% *16.20 - 130.70/74.52 232073 686996 Nisource Rg 28.21 +0.93% *-156.72 - 88.59/63.21 289425 520878 Fresenius Medical I 9.94 +0.35% - 2.11 93.80/68.10 7909 36780521 ArcelorMittal Rg 79.53 -2.19% - 0.46 5.97/3.92 12886887 1078451 Unitedhealth Gro Rg 250.81 +0.12% *20.58 1.44 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 74.35 +0.99% *42.01 1.83 79.70/55.39 67232 1416018 Noble Energy Rg 24.79 -0.32% *-177.07 2.39 28.24/23.04 74010 335740 HeidelbergCement I 48.95 - - 1.41 230.00/118.55 1239 2542581 DSM Rg 18.37 -5.41% -- 84.07/67.49 788190 980943 Utd Techs Rg 126.16 +0.68% *19.41 2.27 81.08/64.55 22005 928524 Equifax Inc Rg 113.41 +0.85% *45.91 2.83 95.61/75.45 32543 957350 Nordstrom Rg 43.25 -0.46% *13.03 37.75/17.12 223467 335910 Henkel Vz I 68.50 -2.45% -- 84.72/41.23 6276 2130343 Galapagos 95.94 -2.06% -- 30.77/17.06 8322915 1095642 Verizon Comm Rg 58.09 +0.73% *15.45 4.13 66.46/40.89 89762 26875198 Equinix REIT Rg 451.50 -1.48% *99.01 3.81 133.51/82.05 132990 957370 Norfolk Southern Rg 179.33 +0.60% *18.86 - 67.74/42.58 161559 1038049 Infineon Technolo N 64.10 -1.26% - 1.26 69.70/44.54 25930 1855654 Gemalto P 88.80 -1.05% -- 99.32/68.00 611882 3826452 Visa Rg-A 155.47 +1.12% *33.43 0.59 80.44/56.81 173792 224846 Essex Property R Rg 289.23 +1.39% *49.02 0.89 75.64/57.96 22939 958005 Northern Trust Rg 88.59 -4.42% *13.34 6.13 186.91/127.82 16990 37962490 Linde Rg 87.80 -1.30% - 4.45 1804984 Heineken Br 50.96 -0.08% - 1.73 105.35/70.64 311495 26526295 Walgreens Boots Rg 62.41 -1.87% *11.51 2.76 113.66/75.77 281007 99350 Estee Lauder Rg-A 161.18 +0.93% *36.88 2.94 138.66/88.77 9291 957862 Northrop Grumman Rg 271.90 +0.53% *14.71 1.65 112.72/75.97 744102 412799 Merck I 19.16 -2.00% - 2.95 12.20/6.68 109112 24715332 IMCD Rg 92.74 -0.60% - 1.19 51.02/49.14 139022 984101 Walmart Rg 98.82 +0.18% *43.73 2.15 458.50/274.02 131848 1043303 Everest Re Rg 212.20 +0.12% *83.87 1.38 460.81/335.29 225221 20417105 Norw Crs Line Rg 55.93 +0.11% *13.16 1.58 360.68/223.83 27005 341960 Muenchener Rueckv N 150.70 -2.33% - 1.52 121.00/102.50 606 33292346 ING Group Rg 67.30 -0.88% - 6.50 93.74/74.28 806015 984192 Walt Disney Rg-Dis 108.98 -0.92% *14.91 1.58 175.55/132.64 60996 42049223 Evergy Rg 57.14 +1.13% *22.86 2.06 291.15/226.36 5802 1739079 NRG Energy Rg 43.30 +1.86% *29.06 1.58 58.08/39.41 46669 1158883 RWE I 98.98 -1.12% - 3.98 33273088 Kon Ah Del Br Rg 10.46 -2.59% - 2.67 70.90/48.68 132758 84.55/39.85 3617396 27018501 Eversource Energ Rg 70.57 +0.50% *21.71 2.60 163.48/121.63 38354 958362 Nucor Rg 58.71 +0.96% *7.91 2.40 43.48/29.75 157296 345952 SAP I 207.90 -2.30% - 1.21 38.21/23.43 13620 11279642 Kon.Vopak NV Br 23.63 -0.25% - 2.65 14.46/9.09 21336364 SP 500 277.58/204.95 1575694 1029733 Exelon Rg 49.37 +0.54% *23.85 1.01 262.56/201.24 8207 994529 NVIDIA Rg 177.50 -3.50% *26.77 5.17 68.84/49.80 74464 827766 Siemens N 23.70 +3.27% - 3.47 15.88/12.74 54455 1076509 Koninklijke KPN Br 41.58 -1.54% - 6.78 23.83/18.38 3702734 185.99/102.78 24743 14491617 Expedia Group Rg 121.64 -1.98% *45.90 2.54 12243976 O Reilly Auto Rg 376.30 -2.16% *23.37 0.96 292.75/124.48 4011057 412006 Thyssenkrupp I 98.56 -1.93% - 2.02 27.25/17.10 54714 24658874 NN Group Rg 2.85 -0.28% - 2.81 45.99/37.60 345789 32303352 S&P Global Rg 207.54 +0.61% *26.85 1.00 34.14/9.04 22522687 929057 Expedit Intl Was Rg 74.12 -2.33% *21.30 2.47 -/- 56426 958611 Occid.Petrol Cor Rg 66.76 -0.74% *12.39 2.80 394.03/217.71 192713 352781 Volkswagen Vz I 95.47 -3.15% - 0.18 10.14/8.23 53036 3632181 RELX Rg 36.37 -2.13% -- 2.86/2.14 11605731 1405105 3M Rg 208.83 +0.25% *23.49 2.64 18.38/10.66 215376 1864006 Extra Sp St REIT Rg 100.12 +0.86% *30.62 2.90 71.96/52.77 77058 959048 Omnicom Group In Rg 74.36 +0.08% *12.75 1.77 87.67/56.83 86757 21644750 Vonovia N 12.42 -3.87% 71.10/38.50 452 650176 Randstad Br 18.88 +0.48% - 5.08 39.99/33.49 1057134 932379 A.J.Gallagher Rg 78.38 +0.72% *23.05 2.12 194.69/88.52 19381 808963 Exxon Mobil Rg 81.33 +0.01% *16.67 2.83 50.20/37.46 131804 725172 ONEOK Rg 69.33 +0.77% *24.94 3.42 78.75/65.91 47254 1514179 Wirecard I 140.02 -2.15% - 6.00 91.42/55.00 1048 1106818 Roy.Philips Br 44.72 -4.87% -- 970993 A.O.Smith Corp Rg 52.80 +1.60% *20.47 1.52 50.65/41.45 98538 812258 F5 Networks Rg 152.24 -2.30% *18.86 1.04 139.75/104.22 441750 959184 Oracle Rg 53.54 +1.71% *19.40 1.77 71.99/50.29 50550 46.54 +0.50% - 2.84 84.96/51.92 988 1987674 Royal Dutch Shell-A 35.31 -1.23% - 5.85 -/- 2453986 903037 Abbott Laborator Rg 80.26 +0.40% *61.27 1.50 81.76/60.46 25962 14917609 Facebook-A Rg 164.34 -1.05% *21.71 1.21 78.16/60.81 551582 959712 Paccar Rg 67.03 -1.70% *10.74 2.39 54.37/42.40 947910 CAC 40 99.00 -2.08% - 2.39 113.50/83.00 585 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 27.96 -0.89% - 3.55 56.80/36.41 1017970 20145667 AbbVie Rg 79.79 -0.80% *21.80 5.09 186.78/148.51 25648 929566 Fastenal Rg 61.70 -3.41% *23.55 3.44 101.95/82.80 17297 1011163 Packaging Corp A Rg 97.61 +1.17% *12.51 1.77 72.84/53.44 892254 - 1.44 25.75/15.78 29199 2560588 Unilever Cert 152.14 +0.14% - 3.03 40.01/29.05 3268742 903092 Abiomed Inc Rg 323.21 -4.21% *67.20 - 83.07/57.19 428988 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 133.78 +1.58% *44.37 4.03 87.36/64.66 537068 960541 Parker-Hannifin Rg 170.17 +0.75% *16.25 124.62/77.90 19651 - 0.46 2578174 Wolters Kluwer Br 51.08 -0.33% - 3.46 31.38/24.64 6758177 10478724 Accenture-A Rg 167.31 +0.63% *25.70 1.67 74.76/53.71 35042 1039039 Fedex Rg 178.18 +1.78% *9.70 - 199.71/139.73 290873 960724 Paychex Inc Rg 78.44 -1.36% *28.22 - 193.08/140.87 31783 -- -/- 2604 58.38 -0.27% 199.55/130.18 724024 3971431 Activision Blizz Rg 46.87 -3.56% *19.94 0.79 108.62/71.89 45705 1873824 Fidelity Nationa Rg 107.86 +1.04% *42.30 - 218.62/123.02 6301504 28467085 PayPal Holdings Rg 101.27 -2.77% *59.22 0.28 79.78/59.36 911617 - 7.26 100.85/74.56 849 MIB30 51.37/42.80 4145005 903472 Adobe Rg 259.69 -1.70% *48.18 - 142.08/109.04 15642 930217 Fifth Third Banc Rg 24.62 -3.38% *8.05 2.59 63.96/47.37 666889 24275396 Pentair Rg 43.48 +0.72% *24.02 2.66 104.56/70.22 2876069 486352 AXA 22.33 -1.22% - 5.36 218.00/175.00 1913 59.88/41.56 601221 1331600 Advance Auto Par Rg 167.98 +2.33% *29.32 0.14 140.76/92.57 563470 12082173 First Republic Rg 101.19 -0.70% *21.04 3.03 136.90/110.66 11117 3056371 People’s Untd Rg 15.89 -3.64% *12.32 0.35 48.32/35.30 26294 485822 Accor 36.96 -2.61% - 1.64 23.76/16.60 16590 903491 Advanced Micro D Rg 26.37 -5.45% *82.41 - 398.46/178.01 486859 788881 Firstenergy Rg 41.00 +1.01% *30.83 1.46 266.67/150.99 170897 961618 Pepsico Rg 120.72 +1.07% *13.75 19.48/13.67 1469529 502455 Air Liquide 110.65 -2.04% -- 108.42/82.64 2290 MILAN 903613 Aes Rg 18.28 +1.95% *12.35 2.88 94.09/73.87 23119 930831 Fiserv Inc Rg 85.58 -0.57% *29.82 1.21 112.12/93.80 162984 1010704 PerkinElmer Rg 96.02 +1.05% *45.08 - 121.98/95.95 3036482 1095306 Airbus Br Rg 114.60 -3.34% - 5.99 121.40/90.90 3941 791448 Affiliated Manag Rg 106.06 -0.88% *23.46 1.15 197.00/125.84 90776 12110954 FleetCor Tchngy Rg 240.00 +0.74% *27.24 3.25 34.67/22.12 6049195 22008864 Perrigo Rg 47.97 -0.79% - 4.66 98.17/70.86 11850 36780521 ArcelorMittal Rg 18.37 -5.41% - 2.87 24.07/12.20 9011 928195 A2A N 1.61 -0.22% - 3.59 1.70/1.37 6560697 903835 AFLAC Rg 49.58 +0.24% *13.15 2.12 250.08/142.65 8191 88233 FLIR Systems Rg 47.54 -2.56% *23.65 0.71 106.74/79.42 57547 962004 Pfizer Rg 42.24 +0.17% *22.71 3.29 84.89/36.33 61066 167932 Atos 85.48 -2.06% - 0.45 179.10/131.02 8827 2552588 Amplifon N 17.60 -0.23% - 0.80 20.70/13.42 623847 901692 Agilent Tech Rg 81.63 +0.88% *23.12 0.77 47.88/38.22 455175 668463 Flowserve Rg 45.52 +0.84% *50.02 3.61 41.78/32.92 168993 3754629 Philip Mrrs Int Rg 91.14 +0.44% *17.94 4.81 46.46/34.32 792158 123397 BNP Paribas P-A 41.63 -3.29% - 5.44 46.64/38.07 2179 1683373 Atlantia N 22.17 -1.12% - 4.06 28.60/16.93 1009290 903838 Air Prod&Chemica Rg 185.95 +0.70% *24.93 2.40 102.73/77.03 56347 1161470 Fluor Rg 37.48 +1.02% *23.57 - 87.26/68.44 1359529 18376318 Phillips 66 Rg 98.80 +0.63% *8.37 1.51 103.55/64.68 97764 487662 Bouygues 31.70 -2.28% - 1.56 199.00/86.00 — 1894515 Azimut Holding N 14.57 -0.99% - 6.87 17.05/9.25 1805648 899181 Akamai Technolog Rg 71.23 -3.01% *40.47 - 1273.88/970.11 635185 931179 FMC Corp Rg 76.83 +1.52% *21.54 - 243.74/172.26 32114 962786 Pinnacle West Ca Rg 95.28 +0.58% *20.99 1.73 123.95/78.45 69838 488070 Capgemini 103.75 -2.76% - 0.70 2770108 Banca Generali N 21.94 -0.36% - 5.70 28.10/16.89 361080 904079 Alaska Air Group Rg 55.19 +0.00% *15.68 2.37 1291.44/978.42 619464 1322338 Foot Locker Rg 59.60 +0.18% *12.79 1.37 63.88/40.53 373776 682330 Pioneer Natural Rg 144.15 -0.20% *25.29 3.24 96.41/73.42 25772 488167 Carrefour 16.90 -0.62% - 2.13 PARIS 35033430 Banco BPM Nm 1.89 -4.35% -- 199805 Albemarle Rg 85.83 +1.64% *13.54 1.60 66.03/42.40 414448 1106820 Ford Motor Rg 1.67 56.86/35.89 16065 963345 PNC Finl Ser Rg 122.98 -1.98% *11.48 1.79 213.24/119.08 66370 1336531 Credit Agricole 10.51 -3.77% - 1.64 173518 BPER Banca N 3.65 -1.38% - 3.56 3.11/1.52 42408988 651794 Alexandria REIT Rg 141.69 +1.00% *40.25 2.68 84.26/62.71 98515 10704017 Fortinet Rg 8.60 +1.06% *9.35 2.24 62.08/29.92 23533 963722 PPG Industries Rg 112.26 +1.30% *20.79 2.86 160.94/108.47 139151 487663 Danone 67.70 -2.46% - 2.15 23.96/18.40 9061492 1002678 Buzzi Unicem N 17.65 -2.32% - 0.68 5.16/2.87 3658142 440290 Alexion Pharm Rg 130.21 -2.98% *372.03 - 2050.49/1307.00 1651606 32786609 Fortive Rg 85.19 -3.52% *44.60 1.34 80.55/60.13 32384 1048911 PPL Rg 32.21 +0.31% *12.48 116.67/94.42 33476 471173 Dassault Systemes P 129.90 -0.80% - 1.91 48.95/35.24 1326908 36646117 Campari N 8.47 -1.63% - 0.59 23.15/14.69 2365125 1159441 Align Technology Rg 269.62 -3.96% *54.80 - 106.32/77.81 16719 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 83.60 +0.74% *33.17 2.37 68.00/40.02 76939 1275394 Principal Financ Rg 49.45 -3.85% *9.23 - 32.89/25.32 137390 2200367 ENGIE 13.25 -1.52% - 3.45 115.25/97.26 956868 22447447 CNH Industrial Rg 9.27 -3.20% - 1.94 8.66/5.99 2257883 22627015 Allegion Rg 88.46 +0.82% *19.48 1.02 73.31/53.91 33444 46187409 Fox Rg-A 46.00 +0.97% *17.29 6.98 12.15/7.42 3233219 963896 Procter&Gamble Rg 102.30 +0.57% *24.89 1.63 62.07/40.42 1001078 497537 EssilorLuxott 97.96 -0.16% - 4.86 119.44/77.50 1548212 3242311 DiaSorin N 88.90 +0.28% - 1.01 11.18/7.63 2234945 28551749 Allergan Rg 154.03 +0.23% *-10.09 1.86 54.18/28.82 2425745 46238775 Fox Rg-B 38.72 -3.25% *5.20 - 94.36/51.98 589871 963989 Progressive (Ohi Rg 72.46 +0.62% *16.39 4.41 102.89/70.74 314789 86689 Hermes Intl 583.20 -1.52% - 1.50 30.77/17.06 8322915 1250633 Enel N 5.63 +0.97% - 4.83 99.20/68.60 108185 1048752 Alliance Data Sy Rg 168.93 +0.31% *9.66 1.39 114.55/89.07 139700 931882 Franklin Resourc Rg 37.46 -3.65% *9.67 0.33 88.34/62.89 32662 13090717 Prologis REIT Rg 71.61 +0.97% *24.95 3.07 73.75/56.71 53012 21591 Kering 492.20 -1.56% - 3.59 127.50/65.10 357731 1252314 Eni N 15.70 -0.82% - 5.29 5.63/4.22 47619328 804371 Alliant Energy Rg 47.55 +0.91% *21.71 2.86 56.79/36.16 138583 391280 Freeport McMoRan Rg 32.95 -0.15% *11.02 1.78 61.44/35.28 30674 1331041 Prudential Finan Rg 93.87 -0.04% *9.88 0.29 72.82/55.21 50853 502805 L’Oreal 234.70 -1.10% -- 64.37/38.14 7642535 34921110 EXOR Rg 56.16 -2.84% - 0.62 16.89/13.42 10358637 72015 Allstate Rg 94.06 +1.10% *15.78 2.00 193.34/133.55 52527 932450 Gap Rg 12.76 -0.47% *7.13 - 964270 Publ Svcs Enterp Rg 59.30 +0.70% *20.95 110.23/75.62 102873 2501522 LEGRAND 58.62 -2.59% - 6.17 43.17/29.02 1017093 30827865 Ferrari Rg 114.40 -1.46% - 0.90 66.44/45.45 295625 29798545 Alphab Non Vtg-C Rg 1205.50 -2.11% *27.59 - 159.95/95.72 53806 11440532 Garmin N 25.12 -0.83% *9.70 - -/- 2890872 112937 Public Storage R Rg 221.04 +1.00% *25.88 - 59.95/47.84 86432 507170 LVMH 313.45 -1.37% -- 119.80/79.80 487004 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 12.78 -2.47% - 5.09 129.50/84.08 431218 29798540 Alphabet-A Rg 1207.65 -2.30% *27.64 - 95.00/69.36 37408 117812 Gartner Rg 83.58 -1.19% - 2.97 -/- 1233296 90044 PulteGroup Rg 26.40 +2.33% *7.44 3.27 234.90/192.05 26558 494484 Michelin N 102.95 -1.44% - 1.35 18.18/12.96 2731406 24705901 FinecoBank N 11.53 -0.60% - 2.63 20.15/12.14 9933605 1331740 Altria Group Rg 56.34 +1.11% *15.31 5.50 82.25/63.14 16105 933071 General Electric Rg 146.85 +0.27% *110.41 1.57 39.24/27.35 135344 13341368 PVH Rg 107.80 +0.66% *12.04 5.00 33.04/20.70 220107 720128 Orange 14.41 -0.93% - 4.27 13.77/9.10 10157130 566030 Generali N 16.35 -0.76% - 5.50 12.19/7.78 1872525 905988 Am Electric Rg 83.52 +0.78% *21.42 3.09 210.18/163.31 1469922 933225 General Mills Rg 10.25 +0.29% *-4.56 3.86 19.70/9.60 1035239 25588586 Qorvo Rg 71.67 -3.00% *155.80 3.24 169.22/86.66 28049 508063 Pernod Ricard 157.50 -1.62% - 3.92 69.64/59.72 2197885 1622344 Hera N 3.14 +1.03% - 3.03 17.13/13.63 5067259 645156 Amazon.Com Rg 1764.77 -3.00% *87.63 - 97.50/74.95 32747 11665971 General Motors Rg 49.18 +1.84% *14.34 2.54 34.21/24.26 140102 964930 Qualcomm Rg 56.82 -1.64% *35.51 3.01 86.49/54.75 459094 508070 Peugeot 21.75 -2.03% - 3.25 141.00/96.02 238628 575913 Intesa Sanpaolo N 2.16 -2.64% - 9.14 3.14/2.38 2853368 3382941 Amer Wtr Works Rg 105.48 +0.75% *33.49 1.73 76.67/40.42 122711 933035 Genl Dynamics Co Rg 37.07 +0.19% *6.64 - 85.50/57.01 395552 852865 Quanta Services Rg 37.50 +0.73% *19.74 0.33 76.04/48.56 4469519 180622 Publicis Grp 48.70 -2.31% - 8.62 14.82/11.31 8245775 34496911 Italgas Nm 5.48 -0.22% - 4.27 3.20/1.86 213039394 832416 Ameren Rg 72.90 +0.93% *21.96 2.56 111.11/76.90 1098849 933775 Genuine Parts Co Rg 169.28 +0.47% *15.09 2.44 161.18/114.40 6751 566162 Quest Diagnostic Rg 89.55 +1.04% *16.93 2.93 37.95/27.90 35534 293557 Renault 57.58 -3.68% - 2.84 129.55/96.92 1124822 1269144 Juventus F.C. N 1.45 -2.29% -- 5.53/4.35 1629370 22053992 American Airline Rg 30.57 -2.80% *10.09 1.31 190.33/136.81 187795 935700 Gilead Sciences Rg 108.39 +1.06% *19.71 3.99 14.99/6.41 2668231 13544087 Ralph Lauren Rg-A 123.44 +0.56% *23.07 1.68 116.43/78.97 22448 324774 STMicroelectr Rg 14.53 -2.15% -- 614.60/458.90 58826 2221118 Leonardo N 10.14 -2.36% - 1.38 1.81/0.59 7460551 906153 American Express Rg 110.81 +0.04% *14.01 1.37 317.89/215.58 19978 1176487 Global Payments Rg 63.77 -1.77% *15.29 4.10 49.50/36.42 350086 966260 Raymond J Financ Rg 79.36 +0.01% *11.95 5.10 147.48/95.78 11208 829036 Safran 118.10 -2.36% - 1.29 522.40/345.42 241701 574959 Mediobanca N 8.95 -0.80% - 5.25 10.98/7.45 3935500 10315741 American Intl Gr Rg 43.34 +0.88%*1083.50 2.95 173.49/134.82 23715 714968 Goldman Sachs Gr Rg 134.63 +0.95% *47.40 2.25 44.99/30.56 346653 1234740 Raytheon Rg 181.76 +0.97% *17.91 4.31 102.14/69.13 26560 490580 Saint-Gobain 31.13 -3.82% - 3.55 237.80/173.50 527129 22988002 Moncler N 35.34 -1.83% - 1.13 10.50/7.14 4094766 14546493 American Tower R Rg 193.12 +0.82% *69.72 1.71 50.03/24.58 126651 913105 H&R.Block Rg 193.14 -0.61% *7.64 2.70 229.74/143.91 32981 284731 Realty Income RE Rg 71.80 +1.50% *56.98 2.80 229.74/144.34 57022 699381 Sanofi 78.31 -1.79% - 4.77 67.44/47.75 482634 38347485 Pirelli & C. N 5.93 -1.98% - 2.98 42.55/26.07 1262625 2261863 Ameriprise Fincl Rg 128.85 -0.22% *9.07 2.79 233.47/142.00 11184293 937414 Halliburton Rg 23.89 +0.38% *7.15 3.67 112.10/85.81 12667 833286 Red Hat Rg 182.31 +0.14% *123.18 3.61 72.09/48.81 62076 509120 Schneider El 67.74 -3.48% - 4.61 321.70/239.95 682749 29884131 Poste Italiane N 8.56 -0.90% - 5.14 7.75/5.37 2169132 1212868 AmerisourceBerge Rg 79.75 +0.61% *14.58 1.96 60.60/28.79 3525195 2644495 Hanesbrands Rg 29.95 -0.50% *15.85 0.03 79.61/60.32 2443993 1188868 Regency Centers Rg 66.11 +0.17% *50.93 2.75 183.54/115.31 18958 519928 Societe Generale 25.53 -3.95% - 3.15 125.85/82.68 650277 3056144 Prysmian N 16.70 -2.88% - 2.57 8.76/5.98 5187179 681997 AMETEK Rg 81.34 +0.59% *24.35 0.69 51.50/39.60 23566 937735 Harley-Davidson Rg 17.62 +0.11% *11.59 1.66 137.13/94.98 27515 965755 Regeneron Pharma Rg 391.80 -2.68% *18.40 3.94 67.08/55.41 322797 509031 Sodexo 96.96 -0.84% - 1.96 15.25/13.15 9629022 2121038 Recordati Ind Chi N 35.64 -2.52% - 2.58 26.06/14.71 1631929 907582 Amgen Rg 186.70 -2.70% *14.79 2.97 103.21/58.87 25405 937775 Harris Rg 35.03 +0.14% *10.98 4.19 266.35/151.70 178290 1895565 Regions Financia Rg 14.59 -2.51% *10.72 3.07 442.00/281.89 206377 35308137 TechnipFMC Rg 20.23 -3.34% 160.55/127.05 488841 36852178 Saipem N 4.62 -5.02% -- 37.86/27.49 437415 647943 Amphenol Rg-A 96.06 +0.89% *24.95 0.96 52.06/39.16 112897 635026 Hartford Fin Ser Rg 161.29 +0.19% *22.53 2.40 29.77/22.47 122328 926678 Republic Service Rg 78.48 +0.09% *24.84 3.62 19.99/12.39 865028 524773 Total 49.43 -2.08% - 2.39 25.40/17.17 2231849 13168112 Salvat. Ferragamo N 18.54 -1.75% - 1.83 5.52/3.07 11811476 907704 Anadarko Petrole Rg 45.17 -0.51% *37.64 2.44 24.55/15.63 219755 938042 Hasbro Inc Rg 48.64 +0.85% *11.98 3.41 54.91/24.71 464811 321632 Resmed Rg 100.45 +1.66% *32.20 1.52 79.32/64.15 19880 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 152.14 +0.14% - 4.96 61.24/46.15 841538 1329223 Snam N 4.60 +0.31% - 7.74 25.50/16.95 825446 907697 Analog Devices Rg 107.40 -2.52% *25.94 1.84 316.50/187.68 122378 11321027 HCA Healthcare Rg 83.51 -1.72% *47.99 4.24 22.57/11.57 119556 966866 Robert Half Intl Rg 66.14 +1.44% *18.53 0.14 118.49/90.64 30643 32745150 Valeo 26.19 -3.61% - 3.86 100.80/51.98 2220431 324774 STMicroelectr Rg 14.52 -2.22% -- 4.62/3.40 12217609 492019 Ansys Rg 177.18 -2.82% *36.31 - 111.36/82.43 29584 3402533 HCP REIT Rg 135.95 +0.64% *12.75 1.63 46.79/31.42 53515 549204 Rockwell Automat Rg 176.98 +0.55% *26.38 79.83/52.80 22127 1098758 Veolia Environnem 19.97 -0.97% - 3.72 22.97/10.64 3086225 1642910 Telecom Italia N 0.53 -0.79% -- 22.98/10.63 5888458 26124340 Anthem Rg 302.09 -0.30% *21.29 1.01 36.50/26.80 956746 938476 Helmerich&Payne Rg 31.32 +2.09% *13.98 2.36 175.50/123.32 10152 967248 Rollins Rg 40.78 +0.57% *57.44 - 198.23/141.56 37664 508670 Vinci 84.84 -1.44% - 1.83 122.35/81.56 909882 1517990 Tenaris Rg 12.89 +2.71% -- 0.88/0.43 83183018 18336467 Aon Rg 166.73 +0.62% *38.86 0.96 102.42/79.88 21507 83527 Henry Schein Rg 56.43 +0.11%*-5643.00 3.08 55.15/40.54 57918 959734 Roper Technologi Rg 331.07 +0.11% *36.58 4.36 42.93/32.08 12163 1165915 Vivendi 25.51 -1.35% - 1.90 46.00/27.99 2324038 1874578 Terna N 5.54 -0.11% - 4.05 17.29/9.06 7712208 908137 Apache Rg 35.63 +0.96% *323.91 2.81 169.00/117.79 764726 938631 Hershey Rg 59.80 -2.32% *17.15 1.07 109.59/76.84 483905 967389 Ross Stores Rg 89.53 -2.15% *21.02 0.11 334.72/245.66 7919 - 2.29 80.44/62.88 2361535 1627478 UBI Banca N 2.32 -4.48% - 5.16 5.60/4.39 12747462 908440 Apple Rg 191.05 -2.07% *15.66 1.53 156.04/109.17 813708 2552729 Hess Rg 110.18 +0.35% *19.75 4.73 147.42/93.13 29537 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 116.58 +0.50% *13.62 2.30 104.35/74.57 1043053 FTSE 100 - 1.19 78.56/57.54 2023933 35395118 UniCredit N 11.38 -4.53% - 2.81 4.42/2.09 15110190 908542 Applied Material Rg 39.86 -3.56% *10.27 2.03 996.69/591.92 10546 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 60.62 +1.12% *-55.11 5.03 31.87/21.80 141451 1755645 Salesforce.com Rg 165.18 +1.02% *115.51 2.03 133.20/89.48 30308 - 7.28 46.00/23.56 7110375 18319160 Unipol 4.31 -0.51% - 4.17 18.25/9.54 23125786 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 50.01 +0.95% *11.52 0.78 200.24/156.40 24253 13250209 HollyFrontier Rg 84.90 -0.02% *33.96 - 74.36/44.56 18436 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 197.12 +0.54% *480.78 1.61 165.84/111.42 178636 - 4.64 101.20/76.00 293036 18947513 UnipolSai N 2.37 -0.59% - 6.13 4.54/3.23 4437880 13108235 Aptiv Rg 80.72 +0.36% *20.08 1.09 116.32/82.89 16890 939263 Hologic Rg 52.22 +1.50% *8.44 2.56 71.65/50.45 497867 555100 Schlumberger Rg 44.00 -0.65% *28.76 1.95 198.13/146.28 413931 - 4.15 29.17/16.46 1924522 2.39/1.84 5728125 908597 Archer-Daniels M Rg 42.48 +0.43% *13.32 3.19 37.75/20.09 102097 939360 Home Depot Rg 46.85 -1.82% *-31.03 1.65 112.39/89.12 33388 11380833 Seagate Technolo Rg 46.93 -4.19% *8.15 3.70 75.43/35.00 289838 3208041 3I Group Rg 9.60 -0.72% - 6.16 55.39/43.40 8255664 IBEX35 34298366 Arconic Rg 19.14 +0.31% *14.72 1.04 58.24/34.71 48872 952258 Honeywell Intl Rg 187.61 +0.81% *19.28 0.71 74.80/35.60 57829 856927 Sealed Air Rg 45.40 +0.87% *48.30 62.70/35.38 1110830 1956510 Admiral Group Rg 21.42 -0.24% - 1.06 199.55/130.18 724024 MADRID 24122208 Arista Networks Rg 314.34 +5.32% *77.42 - 32.45/22.67 4793380 933812 Hormel Foods Rg 157.39 +0.70% *17.53 2.53 87.09/63.76 73648 837438 Sempra Energy Rg 124.70 -0.28% *36.46 - 46.20/30.22 39939 3186826 Anglo American Rg 19.62 -1.28% - 2.38 59.60/22.69 2662854 1708841 Assurant Rg 95.11 +0.56% *23.90 2.44 58.22/43.67 199590 986276 Host Hotels REIT Rg 42.61 +0.73% *24.49 - 83.28/46.75 47276 970105 Sherwin-Williams Rg 433.37 +0.96% *37.14 3.40 125.50/100.50 58023 244698 Antofagasta Rg 9.37 -3.89% - 5.60 20.78/16.42 2189997 1879689 ACS Br 38.63 -1.80% -- 40.21/30.17 476164 2342429 AT&T Rg 30.92 +1.34% *10.85 6.50 78.36/61.06 106006 29968909 HP Enterprise Rg 19.21 +0.47% *13.07 2.37 48.11/35.10 454883 954909 Simon Prp Grp RE Rg 176.25 +1.33% *22.40 479.64/356.12 18085 370440 Ashtead Group Rg 18.60 -2.39% - 6.11 87.40/69.98 1710972 978954 Acciona Br 98.06 +0.10% - 3.06 98.72/59.44 115967 909696 Atmos Energy Cor Rg 102.21 +0.79% *26.07 1.98 56.03/40.69 442502 29968910 HP Rg 15.97 +0.63% *31.31 1.95 215.37/158.09 184087 1437573 Skyworks Solutio Rg 82.59 -4.04% *13.26 - 191.12/145.81 35082 719064 Associat Brit Fo Rg 23.35 -0.45% - 5.17 26.24/20.40 3680953 1876417 Acerinox Br 8.84 -3.49% - 5.66 12.54/8.29 941106 910018 Autodesk Inc Rg 154.22 -2.90% *-416.81 - 265.87/208.67 47352 940174 Humana Rg 20.10 +0.55% *7.70 1.81 162.36/123.52 56485 698405 SL Green Realt R Rg 90.35 +1.20% *33.84 3.50 108.56/60.12 990356 982352 AstraZeneca Rg 63.51 -1.63% - 6.72 26876733 Aena Br 159.45 -1.51% - 4.35 179.85/130.00 155551 910042 Automatic Data P Rg 153.81 -0.98% *42.26 1.92 224.07/184.75 162799 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 274.66 -0.24% *22.59 4.16 46.26/32.43 75548 971068 Snap-On Rg 156.47 +0.82% *13.18 1.87 106.32/76.77 8022 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.12 +0.96% - 2.03 LONDRES 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 67.28 -1.06% - 1.73 82.20/58.06 658395 910125 Autozone Rg 994.73 +1.40% *18.64 - 84.36/47.72 132089 940208 Huntington Bancs Rg 207.60 +1.39% *10.87 2.82 22.27/15.94 231866 971500 Southern Co Rg 51.38 +0.39% *23.68 1.45 189.32/135.46 16269 379609 Aviva Rg 4.10 -2.89% - 2.21 36780521 ArcelorMittal Rg 18.37 -5.31% - 0.46 30.75/17.07 1068804 959790 Avalonbay Com RE Rg 198.43 +0.90% *28.15 2.99 388.67/216.49 2773345 941800 IBM Rg 12.25 -2.93% *10.21 2.98 18.89/12.09 658382 971801 Southwest Airlin Rg 50.54 +1.69% *11.78 1.74 51.95/42.43 165465 874077 BAE Systems Rg 4.70 -1.65% - 3.71 10.38/7.55 1907854 36966166 BANKIA Br 2.35 -2.89% - 4.69 910162 Avery Dennison Rg 110.93 +0.86% *21.01 1.88 573.20/361.00 20824 940695 IDEXX Labs Rg 140.65 +0.75% *14.79 0.75 27.08/18.47 493711 973403 Starbucks Rg 71.96 -0.42% *31.56 2.14 64.02/44.29 170537 1399446 Barclays Rg 1.55 -2.43% - 10.10 22.27/18.23 349155 931474 BBVA Rg 5.19 -3.43% - 5.01 3.77/2.34 10189124 37302591 Baker Hughes-A Rg 28.20 -0.18% *62.67 2.55 445.95/292.53 324438 33231413 IHS Markit Rg 219.43 -2.77% *51.51 1.52 355.57/261.44 11436 627419 State Street Rg 67.79 -0.69% *10.59 0.94 72.43/47.37 2417182 371855 Barratt Devlop Rg 5.86 +0.00% -- 20.79/14.34 3143973 2970161 Banco Sabadell Br 0.91 -2.19% - 8.79 6.89/4.48 25639081 910957 Ball Rg 58.46 +0.58% *45.32 0.68 2201.17/1608.27 214105 940785 Illinois Tool Wo Rg 54.54 -1.66% *41.01 4.33 267.73/174.17 7118 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 133.28 +1.08% *33.40 0.53 108.39/57.87 108387 1938176 Berkeley Grp 37.80 +0.63% - 2.14 11.72/7.13 2179469 817651 Banco Santander Rg 4.15 -3.84% - 4.58 1.78/0.83 31688718 748628 Bank of America Rg 28.20 -1.54% *10.80 2.02 54.35/32.46 42457 1111080 Illumina Rg 146.00 +0.23% *19.21 4.46 16.52/11.13 7317783 974330 Stryker Rg 198.10 +0.49% *21.21 1.04 161.81/106.50 20051 44983519 BHP Grp Rg 17.60 -1.42% - 2.59 24.61/15.73 1349229 3219022 Bankinter Br 6.94 -0.37% - 4.22 5.53/3.80 57865811 2824731 Bank of NY Mello Rg 51.51 -0.90% *12.75 2.10 136.10/107.98 10619 134791 Incyte Rg 308.79 -3.26% *55.54 - 162.00/105.96 139562 974940 Suntrust Banks I Rg 60.49 -1.32% *10.54 2.32 198.74/144.77 29100 844183 BP Rg 5.52 -1.46% - 4.11 28.46/20.11 721555 3425733 Caixabank 2.80 -2.54% - 5.36 9.25/6.51 2941573 911702 Baxter Intl Rg 77.36 +0.23% *25.87 0.98 41.00/26.27 403436 10295008 Ingersoll-Rand Rg 85.34 -2.00% *167.33 - 256.22/176.11 226904 2172497 SVB Financial Gr Rg 212.19 -7.06% *11.72 75.07/46.06 147993 909525 Brit Amer Tobacc Rg 30.87 -1.14% - 1.93 65.40/47.46 1382535 28028176 Cellnex Telecom Br 24.24 -1.02% - 0.41 4.33/2.78 26107874 634178 BB&T Rg 47.33 -1.44% *12.10 3.36 138.23/91.34 16538 941595 Intel Rg 106.17 +1.20% *19.55 2.59 55.88/44.88 679044 975107 Symantec Rg 22.86 -3.09% *-190.50 - 333.00/177.70 421409 374930 Brit Land Co REI Rg 5.90 -1.28% - 2.16 2573499 Cie Automotive Br 22.70 -3.98% - 2.60 24.91/19.32 884252 912061 Becton Dickinson Rg 243.55 +0.16% *71.42 1.25 53.44/28.53 716296 22339711 Intercon Exchang Rg 53.26 -2.53% *11.89 - 170.10/117.76 31303 23967617 Synchrony Financ Rg 32.70 +0.77% *8.74 - 29.20/17.43 1851720 1292393 BT Group Rg 2.26 -1.56% - 5.92 5.15/3.29 2160393 2970696 ENCE Energia Br 4.93 -0.68% - 5.58 32.39/19.90 189853 10926529 Berkshire Hath Rg-B 202.84 -0.21% *124.39 - 66.96/44.30 547340 942429 Interpublic Grou Rg 72.96 -0.33% *21.27 - 372.46/226.00 347829 975377 Synopsys Rg 110.31 -2.30% *28.65 4.55 36.32/21.78 359291 2162847 Bunzl Rg 24.68 -0.82% - 4.21 5.55/3.62 12013713 1438368 Enagas Br 26.90 -0.66% - 5.69 9.05/4.81 3234554 912551 Best Buy Rg 70.04 +1.35% *13.46 2.64 300.95/197.50 878297 941876 Intl Flavors&Fra Rg 21.91 -0.14% *13.78 1.92 88.76/57.01 464222 975351 Sysco Rg 65.46 +0.08% *23.38 5.37 112.93/79.19 539757 1444962 Burberry Group Rg 18.39 -1.28% - 5.06 6.80/4.42 6951491 682405 Endesa Br 23.14 +0.92% - 6.17 27.22/20.91 648829 1720684 Biogen Rg 216.71 -4.48% *10.04 - 59.58/44.58 24203 942105 Intl Paper Rg 124.93 +1.95% *32.96 2.31 107.75/79.63 24841 1170839 T Rowe Price Grp Rg 98.76 -3.47% *13.58 1.41 75.98/58.12 45906 1577109 Carnival Rg 41.36 -2.38% - 15.27 2.19/1.45 41267879 1978482 Ferrovial 20.56 -0.24% -- 23.17/17.02 1418658 1005182 Blackrock Rg 429.87 -0.01% *16.17 2.89 101.19/78.83 383419 60141 Intuit Rg 45.48 +0.69% *11.31 1.51 57.59/42.36 8011294 622906 Take-Two Interac Rg 96.02 -3.12% *29.91 2.93 127.05/84.60 479588 1966336 Centrica Rg 1.19 -1.52% - 1.67 6.20/4.30 2924502 30689493 Grifols-A Br 23.48 -0.72% - 1.72 21.17/15.74 1203154 913253 Boeing Co Rg 373.43 -0.73% *20.92 1.92 27.40/20.95 98169 1631646 Intuitive Surgic Rg 252.68 -3.05% *52.86 3.95 82.51/67.75 72682 38736734 Tapestry Rg 31.93 +0.25% *12.72 0.86 139.73/84.41 686259 19825130 Coca-Cola HBC N 25.92 -1.26% - 1.90 43.38/31.70 342696 2969533 Iberdrola 7.73 -0.67% -- 28.07/21.57 715427 40656108 Booking Hldg Rg 1721.59 -2.97% *20.68 - 63.24/35.50 758517 3511249 Invesco Rg 561.26 -2.89% *59.14 2.31 25.77/19.62 121639 1036943 Target Rg 78.78 +1.60% *14.32 4.54 55.50/31.58 178231 36805672 Compass Group Rg 17.40 +0.22% - 2.54 18.43/13.49 4806349 24956043 Inditex 26.27 -0.08% - 2.30 7.83/5.44 14042347 109363 BorgWarner Rg 37.60 +0.97% *8.47 1.81 44.20/32.04 98051 1196227 IPG Photonics Rg 19.70 -0.15% *9.21 4.29 150.44/121.85 85961 10299318 TE Connectiv Rg 83.47 +1.00% - 1.77 90.39/60.17 325711 558474 CRH PLC Rg 23.22 -2.94% - 5.14 6.03/4.57 20571214 1136946 Indra Sistemas Br-A 9.58 -2.84% -- 30.30/21.85 3675266 663846 Boston Prop REIT Rg 132.94 +0.80% *52.74 2.75 101.25/69.91 133922 39103858 IQVIA Holdings Rg 144.77 -5.43% *19.62 0.71 59.55/37.56 114078 35308137 TechnipFMC Rg 23.80 +0.25% *-5.67 3.64 106.00/69.84 38959 32132044 Croda Intl Rg 48.97 -0.49% - 4.92 43.39/23.37 3176188 33300848 Inmob Colonial 9.04 -1.74% - 1.99 11.94/7.81 468871 913577 Boston Scientifi Rg 37.76 -0.26% *31.73 - 75.94/35.69 61239 26754105 Iron Mount REIT Rg 142.99 -0.18% *115.31 - 260.71/166.53 740832 976212 Teleflex Rg 303.08 +0.42% *72.16 2.26 34.39/18.21 206267 238664 DCC Rg 65.40 -1.31% - 0.90 7.03/5.20 4208348 11958148 Intl. Cons. Air Rg 6.10 -0.59% - 5.08 10.27/7.89 643428 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 102.74 +0.96% *27.84 1.77 66.42/42.18 102755 940190 J.B.Hunt Transp Rg 34.69 +0.84% *26.48 6.09 580.99/393.57 235111 976910 Texas Instrument Rg 109.68 -2.26% *19.62 4.67 304.37/226.47 6839 837159 Diageo Rg 30.86 -1.52% - 1.81 2.69/2.01 13280056 24705819 MERLIN Prop. Br 11.47 -1.25% - 4.01 8.29/6.10 2462590 37394622 Brighths Finc Rg 35.54 -6.84% *4.93 - 81.65/55.24 66048 938511 Jack Henry & Ass Rg 97.54 -2.52% *22.02 - 33.55/15.38 264350 977158 Textron Inc Rg 51.71 +0.58% *10.71 1.27 118.48/87.71 1562216 28488819 Direct Line Ins Rg 3.55 -0.29% - 1.49 25.47/19.75 512018 2759010 Mapfre Rg 2.49 -1.46% - 5.84 13.09/10.50 659338 914188 Bristol-MyersSqu Rg 48.88 -0.64% *16.24 3.31 69.11/45.65 93953 943554 Jacobs Engin Gro Rg 135.77 -1.52% *35.08 - 261.77/104.81 152335 28688848 The Kraft Heinz Rg 32.29 -1.40% *-3.85 1.92 72.84/43.29 25653 403808 DS Smith Rg 3.42 -0.28% - 1.24 23.38/16.11 948473 1881163 Mediaset Espana 6.62 -1.37% - 4.62 2.93/2.25 3378633 41112361 Broadcom Rg 292.65 -1.40% *19.55 3.01 161.51/112.08 86860 41758499 Jefferies Finl Rg 74.41 +0.94% *39.24 6.91 145.16/91.70 73541 2702470 The Western Unio Rg 18.28 +1.57% *9.78 2.70 64.99/31.53 3228008 14862522 Easyjet Rg 11.58 -2.21% - 6.38 50.30/36.11 459516 855570 Melia Hotels Br 8.02 -3.84% - 2.10 8.72/5.30 1157250 914425 Brown NVtgRg-B 50.93 +0.59% *31.25 1.27 1426289 JM Smucker Rg 19.20 -0.57% *37.19 1.00 37.30/30.24 86845 977576 Thermo Fisher Sc Rg 268.99 +1.26% *37.15 1.96 21.37/16.42 223902 14122030 EVRAZ Rg 5.94 -2.26% - 7.15 1.65/1.17 19256813 822398 Naturgy Grp Br 24.67 -0.48% - 7.99 12.80/7.84 1582908 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 84.68 -2.98% *17.90 2.27 -/- 2053 943981 Johnson & Johnso Rg 108.59 +1.42% *19.67 1.11 131.72/88.55 365188 977944 Tiffany & Co Rg 99.35 +2.35% *27.75 1.00 269.09/199.97 40918 2650919 Experian Rg 20.29 +0.17% - 2.95 28.17/22.24 773301 33077347 Red Electrica Br 19.41 -0.67% - 5.06 24.86/18.56 1566058 915498 Cabot Oil & Gas Rg 26.62 +0.80% *21.47 0.98 51.45/37.45 60604 31349330 Johnson Ctr Int Rg 137.86 +0.42% *24.57 0.83 163.44/116.84 128223 978121 Tjx Companies Rg 52.52 -0.04% *21.61 3.14 141.50/73.13 81186 41452264 Ferguson Rg 52.69 -1.44% 17.77/14.28 2329494 675467 Repsol Br 15.21 -1.65% -- 20.48/15.34 1585934 916187 Cadence Design Rg 61.76 -2.09% *50.21 - 59.59/41.39 82130 1161460 JPMorgan Chase Rg 36.67 +0.80% *14.55 2.47 81.34/55.20 24932 978380 Torchmark Corp Rg 81.75 -0.21% *13.42 - 56.63/39.86 300367 4223459 Fresnillo Rg 8.34 -0.80% 28.91/19.61 971605 1873546 Siem Gam Ren En Br 13.72 -3.38% -- 16.99/12.95 4884977 915875 Campbell Soup Rg 37.29 +2.67% *-69.06 3.75 119.14/82.92 22347 800910 Juniper Networks Rg 102.65 -1.79% *11.41 3.07 25.07/16.21 62378 978399 Total Syst Servi Rg 93.87 +0.97% *29.89 1.31 89.61/69.73 16499 1102657 GlaxoSmithKline Rg 15.55 +1.06% 53.30/43.60 327355 2598963 Tecnicas Reunida Br 23.88 -2.13% -- 14.53/9.20 2030271 322351 Capital One Finl Rg 82.18 -0.93% *6.94 1.95 95.30/58.61 2680285 1096232 Kansas City So Rg 26.45 +0.88% *16.53 2.61 126.86/91.34 39325 195977 Tractor Supply Rg 92.68 -1.77% *21.50 2.39 100.38/75.65 30848 12964057 Glencore Rg 3.11 -3.78% 75.85/55.55 146668 826858 Telefonica Br 7.60 -1.77% - 5.26 29.85/20.21 130425 45625130 Capri Hldg Rg 45.29 -0.24% *12.08 - 74.46/50.00 146811 115.58 +2.33% *18.85 2.84 148.97/118.62 249849 - 98.03/58.27 354936 387465 Halma Rg 16.75 +0.30% 31.44/23.46 3917598 3481 Viscofan Br 55.10 -0.45% - 2.89 8.48/6.59 11680722 196652 Cardinal Health Rg 49.78 +0.85%*4978.00 3.83 31.41/24.82 92308 2.88 40.32/28.30 77686 2.29 3060592 Hargreaves Lans Rg 17.74 -0.54% 3.88/3.01 3159289 66.20/45.82 80064 1484907 CarMax Rg 61.31 +1.14% *14.16 - 24.20/11.53 632324 2.76 119.23/91.11 1263294 2.90 2324471 Hikma Pharm Rg 17.20 +3.93% 5.42/2.86 4179214 BEL20 1585458 Carnival 56.75 +0.39% *12.78 3.52 67.54/48.88 637147 1.25 30.79/23.61 107467 - 27373019 Hiscox Rg 15.67 -1.76% 18.09/10.30 1249138 BRUXELLES 916546 Caterpillar Rg 134.00 +0.74% *13.06 2.51 56.51/35.73 172856 120.34/90.68 57535 4.23 411161 HSBC Hldg Rg 6.13 -2.13% 6.35/3.53 2072871 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 94.97 -0.15% *25.26 1.26 60.21/37.83 333609 3.25 517719 Imperial Brands Rg 25.89 -0.26% 21.02/14.95 1579043 34149140 AB InBev 71.81 -2.29% - 2.51 91.14/56.32 2471017 14022594 CBRE Group Rg-A 49.33 -0.08% *15.91 - 2.11 24436154 Informa Rg 7.41 -0.59% 66.01/46.89 428824 812970 Ackermans V Haare 134.10 -0.59% - 1.64 160.80/127.20 23982 2300758 CBS-B Rg 46.01 -0.32% *8.95 1.56 2.18 13.65/7.38 829796 18954172 Ageas 42.53 -1.30% - 4.94 2038358 Celanese Rg 102.69 +1.67% *11.47 2.10 0.45 16.49/12.70 8564704 12239230 Aperam Rg 25.86 -8.00% - 6.77 47.19/37.52 567448 916749 Celgene Corp Rg 88.15 -1.65% *16.00 - 2.53 4.10/2.68 24449553 1147578 Barco 132.40 -1.34% - 1.59 44.03/21.27 572943 1313733 Centene Rg 58.31 -0.63% *25.80 - 0.15 17.07/11.36 1324121 329048 Cofinimmo 117.20 -0.76% - 7.03 137.60/91.00 22427 1338308 Centerpoint Ener Rg 30.53 +0.89% *41.26 3.67 7.05 22.80/15.94 376786 119.40/101.98 43096 802028 CenturyLink Rg 12.01 +0.92% *-7.37 15.57 4.21 20.89/10.78 597342 917280 Cerner Corp Rg 56.96 -2.26% *30.14 - 0.26 17.27/14.11 287737 2232904 CF Industries Hl Rg 41.20 -0.94% *33.23 2.91 2.21 7.50/5.96 26807612 968789 Charles Schwab Rg 44.14 -0.94% *18.02 1.20 1.49 30.09/22.40 1406429 0.78 8.70/6.03 1657064 0.55 1.34

ACTIONS EUROPE-MONDE lundi 25 mars 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2385948 TransDigm Rg 450.85 +1.17% *30.61 - 455.62/298.40 16512 761643 Daikin Industrie Rg 12700.00 +0.71% - 1.14 15670.00/10900.00 680000 1732694 China Life Ins -H- 21.25 -1.16% -- 23.35/15.44 32813133 721776 Kia Motors Rg 34500.00 +0.88% - 2.32 37350.00/26200.00 790631 654467 Banco do Brasil NM 50.22 -2.43% - 2.25 55.91/24.14 4530600 2959439 Travelers Cos Rg 132.49 +0.88% *14.28 2.32 142.62/111.09 81271 - 3.82 19775.00/13655.00 282000 1873858 China Mengniu Da Rg 26.65 +0.38% -- 30.20/20.90 5685705 - - 52900.00/27950.00 760931 21099696 BB Seguridade Rg 26.83 -1.90% - 9.05 31.87/22.81 1018900 14491714 TripAdvisor Rg 50.75 -3.02% *62.65 764913 Daito Trust Cons Rg 15725.00 +0.26% - 3.18 4293.00/3119.00 3193300 1099448 China Mobile Rg 81.90 -1.44% -- 87.70/67.85 28894951 13246467 KOREA AEROSPACE Rg 36700.00 +3.38% - 2.38 489000.00/365000.00 24305 2943957 BR Malls Part NM Rg 12.65 -1.63% - 0.75 14.61/8.91 2202500 22371814 Twitter Rg 32.55 -0.06% *20.87 - 69.00/36.75 499767 - 4.79 716.90/523.70 16473200 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.60 -1.38% - 3.15 30.80/22.35 16689690 - 3.58 31250.00/26550.00 389020 1890374 BR Properties NM Rg 8.84 -0.79% - 1.85 10.09/6.56 66600 979428 Tyson Foods -A- 65.58 +1.08% *12.40 - 47.79/26.19 622672 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3522.00 +0.09% - 2.99 6036.00/4401.00 3103900 494821 China Res Land Rg 32.45 +0.00% - 2.98 34.05/23.80 7237667 722217 Korea Zinc Rg 461500.00 +0.44% - 3.77 110500.00/95500.00 231015 654628 Bradesco N1 37.42 -2.96% - 0.55 41.61/22.33 813500 2989915 UDR REIT Rg 45.06 +1.26% *192.62 2.17 75.14/49.77 78665 - 1.98 11490.00/6554.00 134100 4752611 China Unicom (HK Rg 10.22 -2.11% -- 11.44/8.02 39623368 - 1.58 416500.00/302000.00 168014 654577 Bradesco Pfd N1 42.81 -2.10% - 0.53 46.50/24.69 3741800 3257188 Ulta Beauty Rg 330.52 -1.38% *30.21 2.86 45.38/34.03 65302 761753 Daiwa Sec Grp Rg 564.20 -1.84% - 0.82 61930.00/38900.00 626500 421602 CITIC Rg 11.70 -0.17% - 3.42 13.28/10.22 13812544 985762 KT Rg 27950.00 +0.00% - 2.40 27700.00/15600.00 1355879 1071087 Bradespar Pfd Rg 31.43 +0.48% - 7.13 39.89/25.48 598600 2263631 Under Armour Rg-A 21.51 +0.56% *-215.10 - 345.24/199.20 287273 - 0.85 8265.00/6086.00 1345300 38383802 CK Asset Rg 68.20 +1.49% - 2.79 70.00/50.30 9308631 - 0.53 114500.00/58800.00 1328084 1479412 Braskem Pfd Rg-A 52.27 -1.51% -- 62.50/40.56 379500 31965985 Under Armour Rg-C 19.12 +0.63% *-191.20 - 24.95/15.60 104902 494454 Denso Rg 4520.00 +0.94% - 1.22 7440.00/5148.00 1166100 26647043 CK Hutchison Hld Rg 83.80 +2.70% - 3.78 96.90/72.80 13477978 995035 KT&G Rg 106000.00 +0.47% - 0.671497000.00/1010000.00 30458 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 24.27 -2.53% - 2.41 27.73/16.02 876400 979840 Union Pacific Rg 161.98 +0.61% *20.48 - 23.28/13.62 67620 - 1.67 1477.00/920.20 5097400 37082790 CK Infrastructur Rg 63.50 +0.00% - 3.83 65.95/56.65 3639493 - 1.66 89800.00/61400.00 186987 10808638 BRF NM Rg 22.44 -2.22% -- 26.50/17.80 1566400 11810912 United Contl Rg 79.63 -1.69% *10.34 1.98 172.42/126.43 126014 761802 Eisai Co Ltd Rg 7565.00 -16.55% - 2.33 1820.00/1378.00 2392200 712336 CLP Hldgs Rg 91.15 +0.55% - 3.31 97.40/78.95 1890313 1177560 LG CHEM Rg 379500.00 -0.65% - 3.74 456000.00/247000.00 227457 1359222 CCR NM Rg 12.12 -2.26% - 4.90 15.80/7.85 2419200 835129 United Rentals Rg 117.26 +0.99% *8.94 - 97.71/64.80 1085068 - 3.63 2302.50/1740.00 5684800 1139938 CN Petro & Chem -H- 6.51 -1.06% -- - 2.77 267000.00/178000.00 78301 654312 Cemig N1 16.68 -3.81% -- 17.80/5.95 154100 1078451 Unitedhealth Gro Rg 250.81 +0.12% *20.58 - 190.29/94.28 54519 245596 FAST RETAILING Rg 53940.00 -0.70% - 2.89 4414.00/3739.00 3389900 1778506 CNOOC Rg 14.10 +0.57% - 4.26 8.35/5.37 110648795 1907598 LG Display Rg 20800.00 +0.00% - 0.23 161000.00/104000.00 313542 654313 Cemig Pfd N1 13.95 -3.33% - 1.03 14.98/6.46 2886700 982101 Univ Health Serv-B 135.46 +1.07% *16.30 1.44 287.88/212.50 127105 - 4.86 2666.50/1657.50 2988400 3035936 Country Garden Rg 12.20 +0.00% -- 15.78/10.94 44672013 - 1.27 517000.00/330000.00 160879 2645951 CESP Pfd Rg-A 23.90 - - 7.30 25.00/16.00 200 822820 Unum Rg 34.45 -0.26% *14.47 0.30 142.14/109.37 13282 761860 Fujitsu Rg 7852.00 +0.20% - 2.62 1849.00/1250.50 1844200 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 15.04 +0.27% - 1.20 17.46/7.71 52786608 1341851 LG Electronics Rg 76100.00 +2.70% - 0.31 167000.00/90300.00 74449 2645954 CESP Pfd Rg-B 24.42 -2.12% - 0.16 25.25/13.46 60300 1201389 US Bancorp Rg 49.58 -1.57% *11.98 2.93 51.15/26.77 154959 - 1.94 3199.00/2163.00 4068700 2281095 Galaxy Entertain Rg 53.85 -0.09% -- 26.75/9.90 30870731 - 3.86 380500.00/230500.00 207845 12820378 Cia Bras Pfd Rg 93.56 -2.03% - 1.80 99.38/63.53 410800 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 108.61 +0.64% *19.71 2.84 55.56/43.14 473652 762066 Hoya Rg 7390.00 +1.00% - 3.71 3917.00/2240.00 6194200 1812980 Geely Automobile Rg 15.24 +5.69% - 1.90 73.85/40.30 9015153 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1389000.00 -0.07% - 5.52 139000.00/90300.00 170928 323642 Cia Hering NM Rg 29.52 -0.74% - 3.39 33.31/14.01 202300 980943 Utd Techs Rg 126.16 +0.68% *19.41 3.40 125.07/89.89 80233 - 2.11 2015.00/1470.00 2933200 420752 Hang Lung Prop Rg 19.06 +0.53% - 3.93 26.30/10.08 131002523 - - 600000.00/281000.00 299632 10834964 Cielo Rg 10.53 -2.41% - 12.25 23.03/8.47 6338400 685352 Valero Energy Rg 87.39 +1.10% *11.99 2.27 143.92/100.50 73029 2329745 INPEX Rg 1076.00 +1.89% - 1.86 7042.00/5127.00 1157800 421175 Hang Seng Bk Rg 191.60 +0.26% - 3.91 19.56/13.90 3540721 351478 LG Rg 78300.00 +1.03% - 1.86 146500.00/95800.00 181967 1242024 Comgas Pfd Rg-A 81.75 +0.12% -- 81.99/46.55 4200 995745 Varian Med Syste Rg 137.46 +1.21% *34.71 3.78 126.98/68.81 92068 - 4.48 1124.50/762.30 5653900 421166 Henders Land Dev Rg 47.65 +0.95% - 3.63 216.80/166.00 1118852 - 2.28 53900.00/36850.00 12481009 2324483 Cosan Rg 45.96 +0.07% - 2.41 47.00/31.52 776900 881328 Ventas REIT Rg 62.96 +2.08% *54.28 - 137.65/101.44 14387 762142 Isuzu Motors Rg 1500.00 +1.04% - 4.41 1072.00/709.70 7228200 10819201 Hengan Intl Grp Rg 68.10 +0.07% -- 48.73/36.15 5127742 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 281000.00 -2.77% - 3.33 312000.00/249500.00 63763 22930306 CVC Brasil NM Rg 55.98 -3.05% -- 65.33/38.18 198000 847364 Verisign Rg 181.67 -2.00% *38.25 5.03 65.69/46.55 90642 - 2.77 1542.00/1069.50 3009900 3851175 HK Ex & Clearing Rg 272.80 +0.29% - 2.38 82.75/51.80 2984417 - 2.30 120500.00/79700.00 137765 11005332 EcoRodovias NM Rg 9.59 -3.13% - 7.53 12.19/6.85 1461800 10595048 Verisk Analytics Rg 128.89 -0.67% *36.21 - 185.75/115.01 253385 800422 ITOCHU Rg 2063.50 +0.36% - 2.68 4699.00/3797.00 1461300 421216 Hong Kong&China Rg 18.32 -0.43% - 1.91 281.80/195.60 3678448 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 188000.00 -1.57% - 0.47 263500.00/174500.00 381385 80390 Eletrobras N1 35.37 -1.61% -- 40.84/11.75 1632800 1095642 Verizon Comm Rg 58.09 +0.73% *15.45 0.19 129.88/98.77 291664 - 2.75 1776.00/1146.00 4502600 411161 HSBC Hldg Rg 64.75 -0.08% -- 18.44/14.51 12487464 - 0.86 263000.00/178000.00 73128 2515044 Embraer NM Rg 19.30 +0.42% - 1.15 28.00/17.90 719800 983327 Vertex Pharmaceu Rg 181.53 -0.56% *22.44 4.13 61.58/46.09 401217 19209535 Japan Airlines Rg 3887.00 +0.31% - 1.49 3082.00/2346.00 3433300 2739966 ICBC-H 5.96 -0.17% -- 78.70/60.35 16608194 1510051 NAVER Rg 127000.00 -0.78% - 3.70 48450.00/38100.00 774239 2162959 Energias do Brsl Rg 17.21 -1.09% - 3.52 19.32/12.29 397200 983365 VF Rg 85.30 +0.45% *44.20 - 195.81/144.15 623207 - 3.99 3882.00/3001.00 1943700 2336425 Link REIT 88.05 +0.86% - 2.94 - 1.31 97700.00/56700.00 5267006 33323904 ENGIE Brasil Rg 41.92 -1.39% - 4.51 44.66/26.52 227900 2300772 Viacom Rg-B 25.34 -2.46% *6.94 2.27 96.99/67.20 43082 1421277 JFE Holdings Rg 1953.50 -0.64% - 0.73 17720.00/11405.00 803500 1128572 MTR Rg 47.30 +0.21% - 2.54 7.00/5.10 201534965 1103514 Ncsoft Rg 478000.00 +3.24% - 4.09 227000.00/166000.00 145671 2509387 Eqtl Energia NM Rg 80.59 -0.81% - 1.37 89.10/55.64 123800 3826452 Visa Rg-A 155.47 +1.12% *33.43 3.16 34.44/23.31 2244757 - 5.75 1157.50/835.50 14040900 421553 New World Dev Rg 12.28 -1.44% - 3.91 91.80/65.80 4556658 - 1.81 310000.00/244000.00 84320 3283228 Estacio Part NM Rg 26.41 -2.37% - 6.28 38.79/19.79 652000 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 67.55 +1.52% *33.61 0.59 156.81/116.05 242229 762179 Kansai El Power Rg 1715.00 +0.68% - 0.71 19850.00/13160.00 328300 1067428 PetroChina -H- 5.28 -2.04% - 2.02 48.00/37.50 1834178 36146335 Netmarble Rg 115500.00 +0.00% - 3.97 291000.00/219000.00 232553 10800496 Fleury NM Rg 19.94 -2.11% - 4.82 29.12/19.12 603100 983918 Vulcan Materials Rg 117.88 +2.19% *30.46 3.77 77.59/59.48 26797 - 2.86 9154.00/5109.00 835100 1714873 Ping An Ins -H- 86.50 -0.69% -- 13.40/9.67 19933653 - - 17400.00/13550.00 4608567 655173 Gerdau Pfd Rg 15.68 +0.38% - 2.42 18.53/13.09 4662300 1079842 Wabtec Rg 73.91 +1.97% *24.23 0.98 133.54/83.39 33561 762393 Kirin Holdings Rg 2624.50 +1.63% - 4.00 2527.00/1794.00 1828000 421167 Power Assets Rg 53.90 +0.47% - 5.19 721806 POSCO Rg 259000.00 +0.39% 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 29.26 -4.66% -- 31.70/9.18 1732200 26526295 Walgreens Boots Rg 62.41 -1.87% *11.51 0.65 115.32/65.18 120728 - 3.40 650.00/393.00 13608700 10774335 Sands China 144A/S 38.45 -0.52% - 5.18 6.74/4.59 147395846 SINGAPOUR 3956645 Hypera NM Rg 26.70 -1.11% - 0.77 37.02/25.31 312500 984101 Walmart Rg 98.82 +0.18% *43.73 2.76 86.29/59.07 1798718 762299 Komatsu Rg 2665.00 -1.04% - 1.92 3430.00/2132.50 1382800 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 107.50 +1.80% -- 90.60/65.95 33913997 721926 S-Oil Rg 96100.00 -1.13% 2918806 Iguatemi Empresa Rg 39.81 -2.19% - 3.41 45.30/28.57 378900 984192 Walt Disney Rg-Dis 108.98 -0.92% *14.91 2.15 106.21/81.79 327638 - 0.32 12560.00/9976.00 521600 1821312 Sino Biopharma Rg 7.30 -0.68% - 1.10 71.35/51.35 3303407 3122 Inepar Pfd Rg 13.00 -1.22% - 0.87 18.70/2.09 7700 933404 Waste Management Rg 101.42 +0.62% *22.79 1.58 120.19/97.68 1210601 762400 Kubota Corp Rg 1609.50 +0.72% - 4.26 2043.00/1491.00 11563300 422198 Sino Land Co Rg 14.70 +0.27% - 3.67 48.60/29.85 8741847 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 338500.00 -2.87% 656211 Itausa Pfd N1 12.16 -2.49% - 0.49 13.80/8.51 7554400 112574 Waters Rg 247.72 +1.00% *32.38 1.88 101.94/79.96 30069 - 2.25 5832.00/4228.00 1256200 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 130.70 +0.38% - 3.60 109.50/74.75 2268868 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 34.45 -2.10% - 5.70 39.79/24.84 7104400 28613477 WEC Energy Group Rg 78.38 +0.82% *23.47 - 248.25/168.43 12408 762445 Kyocera Rg 6460.00 +0.81% - 4.11 674.90/482.50 14008400 3179959 Sunny Optical Te Rg 92.70 -0.05% -- 13.93/4.53 43237304 26191594 SAMSUNG C&T Rg 107500.00 -1.38% 2989341 JBS NM Rg 14.47 -3.40% - 0.32 15.78/7.91 1786800 1796570 Wellcare Health Rg 245.87 +0.77% *26.47 2.87 78.88/58.48 49073 - 1.68 9827.00/7435.00 651900 421878 Swire Pacific -A- 99.70 -0.05% - 3.01 15.10/11.92 2313957 23022808 Klabin CDA 17.25 -0.29% - 3.36 22.48/15.11 616300 966021 Wells Fargo Rg 49.21 -2.36% *11.50 - 324.72/188.32 10934 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 825.10 +0.84% - 4.32 2027.00/1530.00 2512000 1842714 Techtronic Ind Rg 50.70 +0.80% -- 135.30/99.50 2126184 721825 Samsung Electron Rg 46550.00 +1.53% 1358361 Kroton Educat NM Rg 10.62 -3.63% - 3.69 14.80/8.49 2615300 29816226 Welltower Rg 76.81 +1.74% *34.76 3.45 59.52/43.03 1155486 - 1.32 7796.00/5200.00 1443300 24014323 Tencent Hldg Rg 365.00 +0.55% - 0.27 174.90/58.55 9720894 2166317 Localiza Rent NM Rg 33.04 -1.67% - 0.82 35.67/20.67 882900 985376 Western Digital Rg 48.39 -6.55% *17.53 4.53 78.24/49.60 114656 762425 Marubeni Corp Rg 805.90 +1.67% - 0.49 45580.00/30820.00 517400 3867205 Want Want China Rg 6.48 -0.46% - 1.73 101.70/74.90 1643872 159186 Samsung Fire & M Rg 300500.00 +1.18% 44866153 Log Properties Rg 17.66 -1.89% -- 28580720 WestRock Rg 37.85 +0.53% *10.81 4.13 102.68/33.83 2736694 - 5.26 3736.00/2208.50 2380500 24222514 WH Grp-144A-S 8.47 +0.00% - 2.36 54.05/35.30 3416355 656142 Loja Americanas Pfd 18.05 -6.72% - 0.42 -/- 44200 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.82 +1.77% *26.08 4.68 67.00/35.20 95080 762466 Mazda Motor Corp Rg 1264.50 +0.68% - 4.39 1999.50/1460.00 4555000 38195100 Wharf REIC Rg 58.05 +0.09% - 3.62 458.96/251.38 25419228 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 87100.00 +0.23% 5346 Lojas Renner NM Rg 42.94 -2.41% - 0.31 21.32/14.06 6837600 986081 Whirlpool Rg 133.42 +2.24% *-49.05 5.19 38.39/20.53 118217 - 3.22 1864.00/1348.50 1487400 12893829 Magazine Luiza N Rg 179.40 -1.23% -- 46.40/25.55 963800 986504 Williams Compani Rg 28.53 +0.63% *-178.31 3.45 167.50/99.56 32454 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4669.00 +0.54% - 3.51 4902.00/2743.00 1286600 KOSPI 50 8.18/5.17 10768122 355920 Samsung SDI Rg 214500.00 -1.61% 3199563 Marfrig Global N Rg 5.93 -2.79% -- 185.99/90.01 294300 30948740 Willis Towers Rg 174.61 +0.17% *33.13 4.91 32.22/20.36 279465 - 3.13 4865.00/3876.00 1216800 9.65/5.11 112561300 3265304 Multiplan Empr N Rg 23.65 -2.39% - 2.91 935590 WW Grainger Rg 301.89 +1.30% *21.99 1.40 187.91/134.63 222442 762570 Mitsubishi Elect Rg 1452.00 +1.18% - 0.60 4718.00/3658.00 2981900 65.15/45.35 1656674 25296882 SAMSUNG SDS Rg 232500.00 -0.21% 1868690 Natura Cosmetics Rg 45.76 -0.72% - 1.54 9.43/5.02 1215700 1458800 Wynn Resorts Rg 116.91 -3.49% *21.85 1.80 371.57/265.34 5623 - 1.59 7680.00/4902.00 3294800 18083861 Oi Pfd Rg 1.87 -0.53% -- 26.67/17.05 988800 1106890 Xcel Energy Rg 57.07 +1.04% *23.11 2.57 202.48/90.09 570669 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2818.50 +1.75% - 0.92 11110.00/4810.00 507200 SÉOUL 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 43250.00 -0.12% 656489 Petrobras Pfd Rg 28.35 -2.14% - 3.24 52.09/25.70 502500 36933852 Xerox Rg 32.49 +1.50% *23.54 2.71 57.51/41.99 1010324 - 0.78 7090.00/5190.00 976000 13083857 Qualicorp NM Rg 15.77 -2.05% - 10.15 987549 Xilinx Rg 126.89 -2.43% *38.57 3.08 32.49/18.58 72451 3507453 MS&AD Insurance Rg 3384.00 +0.50% - 3.42 2014.00/1154.00 6828700 568294 SK hynix Rg 76100.00 +0.26% 14319216 Raia Drogasil NM Rg 65.30 -1.06% - 0.97 2.86/1.25 1272800 14050054 Xylem Rg 78.83 +0.83% *26.02 1.13 130.55/62.54 1336426 - 4.60 21935.00/11595.00 3085500 553090 Sabesp NM Rg 42.04 -2.19% - 2.45 29.60/14.17 29817700 1413362 Yum Brands Rg 98.44 -0.13% *20.99 1.10 82.44/60.65 12459 764747 Nidec Rg 13670.00 +1.86% - 1.78 3141.00/2577.00 1000600 3051604 SK Innovation Rg 195500.00 +0.26% 10602631 Santander Br Uts N2 44.10 -2.39% - 4.01 24.80/11.02 792600 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 128.68 +0.98% *-69.18 1.52 101.30/77.11 40792 - 2.16 1035.50/724.30 6733100 109632 Sid Nacional Rg 15.78 -0.75% -- 82.25/55.26 307800 987840 Zions Bancorp Rg 43.64 -5.23% *10.70 0.75 133.99/97.00 31925 763092 Nissan Motor Co Rg 957.30 +0.62% - 0.66 3892.00/2851.50 1491100 4362458 SK Rg 276000.00 -0.72% 38809543 Smiles Fidelid Rg 48.93 -1.45% -- 46.34/21.96 501000 19276994 Zoetis Rg-A 98.73 +0.23% *33.70 2.61 59.18/38.08 1834182 - 2.00 8520.00/7151.00 599100 1901571 Suzano Papel Rg 44.60 +1.66% - 0.84 50.68/28.02 478200 0.59 99.30/77.64 71986 779725 Nitori Holdings Rg 13300.00 +0.34% - 0.96 3559.00/2550.00 1013000 721751 Sk Telecom Rg 252000.00 +1.00% 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 47.59 -1.47% - 2.81 17.42/7.35 9032200 TOPIX70 - 0.96 3559.00/2550.00 1013000 13501819 Tim Part NM Rg 12.57 +0.40% - 2.06 75.80/30.86 515500 TOKYO 763110 Nitto Denko Corp Rg 5935.00 -0.70% 42374233 Woori Finl Grp Rg 14050.00 -4.10% 1008344 Ultrapar NM Rg 51.57 -2.01% - 2.44 55.20/29.93 2343800 HONG KONG 53667 Usiminas Pfd Rg-A 10.53 -1.77% - 0.45 52.10/37.20 406200 2792.00/1780.50 1732100 763051 Np Stl & S’tomo Rg 2001.50 +0.35% STRAITS TIMES 654334 Vale N1 50.76 +0.40% - 4.71 16.22/10.53 1041900 2188.00/1624.50 2985900 18328950 Via Varejo N2 Rg 4.42 -3.49% -- 71.78/36.28 830200 4500.00/3537.00 2587200 763146 Nomura Hldg Rg 411.60 +0.41% 11.68/6.88 7633200 6069.00/4023.00 1382900 62.42/40.06 5745500 1765.00/1053.50 5161800 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 2214.50 -1.42% 1507883 Ascendas REIT 2.86 +0.00% - 5.29 2.88/2.45 6697900 4820.00/3906.00 2703000 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.39 +0.42% - 4.81 2.46/2.00 6772800 8.70/3.86 4101400 1828.00/1409.00 1103000 548299 ORIENTAL LAND Rg 12390.00 +0.49% 1151800 CapitaLand Rg 3.47 -1.14% -- 3.80/2.98 10903800 22/03/2019 2467.50/1578.00 11661100 1788781 CapitaLandCom Tr 1.95 +0.00% - 4.30 2.01/1.61 8332000 5032.00/3277.00 1985100 763165 ORIX CORP Rg 1619.50 +2.08% 824245 Citydev Rg 9.04 -0.44% -- 13.39/7.80 816900 1561746 ComfortDelGro Rg 2.53 -0.39% -- 2.56/1.98 7337500 12027218 Otsuka Hldgs Rg 4445.00 -3.85% 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.35 -0.16% -- 31.28/22.65 2018500 42195765 Genting Spore Rg 1.03 -0.96% -- 1.33/0.86 20865600 1312537 Resona Holdings Rg 498.70 -0.22% 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.28 +1.82% - 2.07 0.37/0.23 9899000 645543 Hongkong Land Hl Rg 7.25 -0.14% - 3.03 7.53/5.88 1501700 763250 SECOM Rg 9521.00 -0.82% 12356631 Hutchison Port 0.24 +0.00% - 9.02 0.35/0.23 1573400 824258 Jardine Cycle &C Rg 32.59 -0.28% -- 38.16/27.66 225100 763254 Sekisui House Rg 1830.00 +0.49% 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.15 +0.71% - 2.65 72.05/10.99 197300 2908234 Keppel Rg 6.22 -0.48% -- 8.35/5.67 1554500 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6684.00 -2.24% 2081888 OCBC Rg 11.16 -0.09% -- 14.04/10.36 2356800 1080608 SATS Rg 5.09 -0.59% -- 5.64/4.55 2213000 764213 SMC Corp Rg 40960.00 +3.72% 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.55 -1.16% -- 3.28/2.43 1818000 1080609 SIA Engineering Rg 2.44 +0.00% -- 3.35/2.20 499200 761822 SUBARU 2736.00 +0.88% 3106596 Singapore Airlin Rg 9.75 -0.51% -- 11.84/9.14 747500 1153294 Singapore Exchan Rg 7.32 -1.21% -- 8.05/6.72 3087800 763411 SUMITOMO CORP Rg 1616.50 +0.65% 2551251 SingTel Rg 2.97 +0.00% -- 3.58/2.83 17549500 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.43 +0.00% -- 2.92/2.31 2654900 763397 Sumitomo El Ind Rg 1522.00 +0.59% 706357 Spore Tech Eng Rg 3.75 +0.00% -- 3.79/3.21 2401300 2979954 StarHub Rg 1.52 -1.30% -- 2.41/1.50 4991200 763405 Sumitomo Metal M Rg 3338.00 +2.17% 2553434 Thai Beverage Rg 0.83 -1.20% -- 0.88/0.57 13238800 824344 UOL Group Rg 6.73 -0.44% -- 8.98/5.91 901600 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 4148.00 -1.14% 721769 AmoreG Rg 71200.00 -0.56% - 0.44 155500.00/57400.00 73641 824340 Utd Overseas Bk Rg 25.20 -0.04% -- 30.37/23.80 1132200 - 0.61 356000.00/145500.00 101261 824641 Venture Corporat Rg 18.01 +1.01% -- 29.65/13.20 942000 763423 Sumitomo Realty Rg 4682.00 +0.04% 2489587 AMOREPACIFIC Rg 193000.00 +0.00% - 3.31 11250.00/6600.00 856884 2390098 Wilmar Intl Rg 3.31 +0.30% -- 3.40/2.97 8277100 - - 315196.08/193137.26 264887 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.51 +0.00% -- 1.53/0.84 16338600 763420 Suzuki Motor Rg 5080.00 +3.48% 11776666 BNK Finl Grp Rg 6950.00 -1.00% - 1.14 173000.00/106000.00 32244 - 3.72 97600.00/60100.00 196070 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 6992.00 -0.21% 2224313 Celltrion Rg 199500.00 -0.50% - 1.13 295000.00/170500.00 86895 - - 9500.00/5380.00 17918 763585 Terumo Corp Rg 6960.00 +0.29% 721843 CJ Rg 127000.00 -1.17% - 4.46 49200.00/34750.00 668473 - 0.97 54900.00/36550.00 323973 1698209 T&D Holdings Rg 1171.00 -1.01% 928683 COWAY Rg 96900.00 -0.10% - 0.25 97450.98/59803.92 38454 - 3.44 6610.00/3985.00 892971 763677 Tokyo Electron Rg 16515.00 +5.19% 12517953 E-MART Rg 177000.00 -0.28% - 2.40 214500.00/102500.00 138172 - - 158000.00/93700.00 147135 763660 TOKYO GAS Rg 3091.00 +0.55% 722429 EUSU HDG Rg 7920.00 +1.15% - 1.86 271000.00/165000.00 207052 - 3.24 165500.00/92500.00 485415 763751 Toray Ind Inc Rg 740.80 +0.86% 2242116 HANA FINL GR Rg 37000.00 -0.67% - 1.64 73600.00/40500.00 249414 - 4.35 17100.00/13100.00 632527 764014 UNICHARM Rg 3651.00 -1.19% 18488638 HANKOOK TIRE Rg 41250.00 -2.37% - 0.14 139000.00/86000.00 238381 - 3.06 34550.00/25300.00 313527 519658 West Japan Railw Rg 8380.00 +0.13% 722186 Hanmi Science Rg 77300.00 -0.13% - 4.52 64400.00/41800.00 1361313 - 2.47 38300.00/23850.00 1096258 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2919.00 -0.17% 11088711 HANWHA LIFE Rg 4070.00 -0.97% 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2919.00 -0.17% 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 125000.00 -0.40% 762104 AEON Rg 2318.50 -0.94% - 1.38 HSI 839402 Hyundai Heavy In Rg 126000.00 -0.79% 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1777.00 +0.97% - 1.86 761485 ANA HD Rg 4019.00 -0.72% - 1.49 721960 Hyundai Mobis Rg 214500.00 +0.47% 761500 Asahi Group HD Rg 4851.00 +0.39% - 2.04 761496 ASAHI KASEI Rg 1192.00 +0.25% - 3.10 18795541 AAC Technologies Rg 46.45 +3.45% - 4.52 159.30/39.40 23706003 721754 Hyundai Motor Rg 123500.00 -0.80% 761580 Bridgestone Corp Rg 4316.00 +0.02% - 3.71 11872025 AIA Group Rg 77.10 +1.11% - 1.48 79.85/58.20 12200769 761607 Chubu El Rg 1779.50 +1.14% - 2.25 2387940 Bank of China -H- 3.66 +0.00% -- 721994 HYUNDAI STEEL Rg 45650.00 -0.76% 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1604.00 -1.20% -- 2186702 Bk of Comm -H- 6.55 -0.15% -- 4.38/3.20 195095191 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 4367.00 -2.85% - 1.60 1356783 BOC Hong Kong Rg 33.00 -0.90% - 3.95 7.06/5.33 26267740 722578 Indl Bank Of Kor Rg 14200.00 -1.05% 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 19.66 +1.24% -- 41.50/27.55 9912347 2291324 China Constrct Bk-H 6.94 -0.14% -- 22.15/16.04 14789477 1017504 Kakao Rg 104000.00 +1.46% 8.55/6.02 278601197 1317743 Kangwon Land Rg 32350.00 +0.78% 22779946 Ambev SA Rg 17.00 +0.00% - 3.24 24.56/14.54 14553700 2888255 B2W Cia Digital Rg 46.86 -6.09% -- 50.88/22.36 2033700 4615592 KBFinancialGrp Rg 42500.00 -1.16% 43114324 B3 Rg 33.11 -2.76% - 0.53 -/- 2597100 721780 Kepco Rg 31950.00 +0.16% DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 6433.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 21432.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1228 0.9935 1.3131 0.9046 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.35 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 12911.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 68.30 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.8891 —- 0.8834 1.1668 0.8054 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1535.90 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2869.50 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 59.04 DOLLAR AMERICAIN -0.18 -0.12 -0.04 0.04 0.22 0.49 USA (USD) 1.0065 1.3217 0.9102 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 847.20 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne Royaume-Uni (GBP) 0.7620 1.1295 —- 0.7570 0.6897 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1312.70 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - - ----- Japon (JPY) 110.6341 0.8546 0.7570 145.1977 - ----- Canada (CAD) 1.3522 124.4350 110.0750 1.7747 —- 22/03/2019 Australie (AUD) 1.4213 1.5173 1.3420 1.8653 1.2204 22/03/2019 1.5986 1.4120 1.2800 TAUX LIBOR 22/03/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.787 -0.786 -0.711 -0.652 -0.501 EURO -0.470 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.679 -0.417 -0.340 -0.298 -0.171 DOLLAR AMERICAIN 2.386 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.090 0.731 0.839 0.962 1.094 Europe/Afrique 2.491 2.607 2.679 2.814 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.105 -0.075 0.009 0.099 Norvège (NOK) 22/03/2019 Danemark (DKK) 9.3384 10.4807 9.2778 12.2558 8.4500 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6158 9.6717 8.5581 11.3075 7.7952 Hongrie (HUF) 6.6470 7.4625 6.6038 8.7236 6.0113 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 92002469 04.19 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Pologne (PLN) 22.9409 25.7785 22.7918 30.1080 20.7400 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 282.0735 316.5400 280.2400 370.1971 254.6700 66186573 04.19 15.39 15.42 15.49/15.33 123 15.39 -0.19 92377681 05.19 93415290 06.19 0.13 - -/- — 0.13 - Turquie (TRY) 3.8288 4.3053 3.8040 5.0250 346.2300 15.54/15.37 582 15.44 -0.06 - -/- — 0.14 - Egypte (EGP) 65.0724 73.1864 64.6494 85.4019 58.8000 60531015 05.19 15.44 15.47 15.50/15.48 2.81 2.79 2.85/2.77 337 2.81 0.37 95252933 09.19 0.13 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.8004 6.5237 5.7627 5.2300 15.69/15.69 8 15.53 -0.32 17.3588 19.4800 17.2469 —- 15.6900 61915626 07.19 15.53 15.48 15.70/15.70 1 15.62 0.84 87668254 07.19 2.77 2.75 2.81/2.73 35 2.77 0.09 98505884 02.20 0.14 -0.85 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.5859 16.3673 14.5000 —- 13.1800 1 15.76 1.09 -0.59 19.1427 63235068 09.19 15.62 15.69 87668256 09.19 2.69 2.68 2.68/2.68 9 2.69 0.94 99839589 04.20 0.14 -0.49 11.06.24 -0.71 3.2900 0.35 15.02.24 2.38 3.4100 65444339 12.19 15.76 15.70 96800855 12.19 2.62 2.60 2.63/2.60 21 2.62 1.17 Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -0.42 Suisse (10 ans) 1.25 110.4 15.02.44 2.98 62.8700 USA (10 ans) 2.75 102.1 15.02.24 -0.44 28.8800 Chiffre d’affaire 861 Contrats ouverts 1945 98922109 03.20 2.58 2.54 2.54/2.54 4 2.58 0.00 Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 112.2 07.09.23 0.72 1.2295 Allemagne (10 ans) 1.75 110.8 25.05.23 -0.31 6.1100 Chiffre d’affaire 406 Contrats ouverts 4790 96390471 07.19 348.50 347.60 348.60/344.60 3037 348.50 Angleterre (10 ans) 2.25 106.7 01.05.23 1.33 713.5900 98480278 09.19 355.20 354.30 354.30/351.60 359 355.20 France (10 ans) 1.75 108.8 31.01.23 -0.04 1033.7300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 99806699 11.19 363.60 362.00 362.80/360.20 126 363.60 Italie (10 ans) 4.50 112.6 1.3200 61908625 02.20 372.40 370.80 371.80/369.10 145 372.40 Espagne (10 ans) 5.40 121.0 22/03/2019 66151735 04.19 1561.10 1512.00 1512.00/1512.00 2 1561.10 8.19 86534144 05.19 4.67 4.66 4.74/4.64 62807 4.67 0.76 63272290 04.20 379.20 379.20 378.60/378.40 17.4100 66764866 05.19 -/- — 1560.80 - 4.78/4.68 23884 4.72 0.70 Chiffre d’affaire 6146 Contrats ouverts 57581 1 379.20 38.1800 99117159 06.19 1560.80 - 6008 1557.90 86534145 07.19 4.72 4.72 4.87/4.77 8792 4.80 0.68 3.5300 61176838 09.19 1570.90/1514.30 185 1546.20 0.37 5.01/0.05 3888 4.95 0.56 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 617.9500 63207746 12.19 1557.90 1566.00 1558.00/1505.20 14 1534.90 0.12 93643249 09.19 4.80 4.80 5.15/5.09 5.08 -0.79 Chiffre d’affaire 3746 1505.00/1495.00 0.18 859 Israël (ILS) 3.6450 4.0995 3.6213 4.7837 22/03/2019 1546.20 1554.30 93643251 12.19 4.95 0.05 Arabie Saoudite (SAR) 3.7769 4.2478 3.7524 4.9569 Inde (INR) 69.6226 78.1259 69.1700 91.3736 1534.90 1505.00 93643245 03.20 5.08 5.09 Thaïlande (THB) 31.9477 35.8518 31.7400 41.9285 Singapour (SGD) 1.3612 1.5310 1.3526 1.7865 Contrats ouverts 27113 Chiffre d’affaire 100230 Contrats ouverts 488772 Chine (CNY) 6.7621 7.6013 6.7181 8.8746 Hong Kong (HKD) 7.8987 8.8635 7.8474 10.3663 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1143.3520 1282.6330 1135.5950 1500.5504 Nouvelle Zélande (NZD) 1.4632 1.6441 1.4537 1.9203 97730828 04.19 861.10 862.40 867.60/846.70 29280 861.10 -0.08 93014557 05.19 2143.00 2142.00 2155.00/2126.00 7969 2143.00 -2.55 OBLIGATIONS 66764867 05.19 862.60 864.60 0.43 94252548 07.19 2159.00 2158.00 2171.00/2142.00 5703 2159.00 -2.44 99799061 07.19 866.20 867.60 865.30/849.00 7 862.60 -0.10 95491873 09.19 2176.00 2174.00 2188.00/2161.00 3861 2176.00 -2.20 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 61897456 10.19 871.70 874.00 -0.49 97447640 12.19 2197.00 2201.00 2202.00/2183.00 2623 2197.00 -1.96 l] - 1’000 bbl 64030430 01.20 876.80 873.00 872.70/852.00 12431 866.20 -0.52 99602137 03.20 2212.00 2213.00 2216.00/2200.00 466 2212.00 -1.77 Indices obligataires Chiffre d’affaire 35804 Contrats ouverts 75507 Chiffre d’affaire 44442 Contrats ouverts 253134 877.50/858.80 211 871.70 8932688 05.19 60.48 60.40 60.61/59.97 21192 60.48 1.12 En Bourse 60.81/60.22 11975 60.73 1.02 Débiteurs nationaux 873.00/862.90 28 876.80 70672871 06.19 60.73 60.63 60.97/60.43 7615 60.94 1.03 Débiteurs étrangers Valeur du marché Valeur nominale 61.06/60.56 6431 61.06 0.95 Total Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672876 07.19 60.94 60.83 61.08/60.56 4285 61.08 1.18 Hors Bourse Débiteurs nationaux —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 70672881 08.19 61.06 60.91 Débiteurs étrangers —- —- —- —- Total —- —- —- —- 92635796 04.19 1307.30 - -/- 332611 1307.30 - 70672884 09.19 61.08 60.93 Chiffre d’affaires global -/- 1398 1310.60 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.2197 21.6163 19.0940 25.2242 66783621 05.19 1310.60 - 1290.00/1290.00 61625 1313.60 -1.90 85872382 05.19 0.95 0.95 0.96/0.95 11898 0.95 -2.12 Chiffre d’affaire 144193 Contrats ouverts 242989 —- —- —- —- Argentine (ARS) 42.0292 47.2699 41.7570 55.1597 -/- 5166 1319.70 - 87098457 07.19 0.97 0.98 0.99/0.97 3309 0.97 -2.11 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.9318 4.4220 3.9067 5.1601 67409867 06.19 1313.60 1290.00 -/- 131 1325.50 - 88220344 09.19 1.00 1.00 1.02/1.00 1081 1.00 -1.96 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 683.2412 768.4356 678.8800 896.6949 90065210 12.19 1.04 1.04 1.06/1.04 853 1.04 -1.84 42’000 gallons 95078064 08.19 1319.70 - 91798672 03.20 1.08 1.08 1.09/1.08 487 1.08 -1.82 22/03/2019 Chiffre d’affaire 47048 Contrats ouverts 311593 96402115 10.19 1325.50 - 82036491 04.19 1.99 1.98 1.99/1.94 64592 1.99 -0.93 82036492 05.19 1.99 1.99 1.99/1.94 38145 1.99 -0.93 Chiffre d’affaire 400931 Contrats ouverts 471300 82036493 06.19 2.00 2.00 2.00/1.95 14636 2.00 -1.00 82036494 07.19 2.01 2.01 2.01/1.96 8526 2.01 -0.97 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036495 08.19 2.02 2.01 2.01/1.97 6021 2.02 -1.03 Chiffre d’affaire 98715 Contrats ouverts 235443 DEVISES À TERME 95477506 05.19 1495.00 1500.00 1514.00/1492.00 6818 1495.00 -0.33 Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 96775167 07.19 1502.00 1505.00 1515.00/1499.00 5008 1502.00 -0.53 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 98163421 09.19 1515.00 1517.00 1525.00/1513.00 1361 1515.00 -0.92 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 65991889 04.19 1887.65 - 1906.00/1904.37 23 1887.65 -0.14 99602487 11.19 1532.00 1532.00 1541.00/1530.00 361 1532.00 -0.84 Indice Swiss-Bond SWX 70552817 05.19 1890.85 - 1905.50/1882.80 1834 1890.85 - 60940225 01.20 1550.00 1555.00 1555.00/1549.00 209 1550.00 -0.90 82036566 04.19 1.89 1.90 1.91/1.86 90604 1.89 0.65 Franc suisse (CME) 67228990 06.19 1895.93 - - Chiffre d’affaire 15003 Contrats ouverts 117178 1.89/1.85 56727 1.88 0.33 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 93745997 07.19 1903.52 - -/- — 1895.93 82036567 05.19 1.88 1.88 1.87/1.83 30597 1.86 0.18 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 06.19 101.45 94241770 08.19 1913.57 - 1897.88/1897.88 45 1903.52 0.63 1.85/1.81 16888 1.84 -0.09 SBI DNG AAA-BBB T 09.19 102.32 101.37101.67/101.11 101.37 -0.08 Chiffre d’affaire 23 Contrats ouverts 3247 — 1913.57 - Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82053935 06.19 1.86 1.87 1.82/1.79 16094 1.82 -0.25 SBI DG AAA-BBB T 138.57 139.04 0.34 1.52 0.07 12.19 103.18 102.19102.51/102.00 102.23 -0.09 -/- SBI D AAA-BBB 1-3 T 142.83 143.42 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 73912 103.03103.34/102.90 103.09 -0.09 0.04 82036568 07.19 1.84 1.85 SBI D AAA-BBB 3-5 T 141.32 141.79 0.01 89425985 05.19 3.76 3.79 3.81/3.76 220227 3.76 1.28 SBI D AAA-BBB 5-7 T 229.59 231.11 0.41 1.61 0.07 Euro (CME) 0.61 3.90/3.85 124919 3.86 1.18 82036569 08.19 1.82 1.82 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.35 115.37 0.09 82337492 07.19 3.86 3.88 3.96/3.91 37957 3.92 1.03 SBI D AAA-BBB 10+ T 130.73 130.83 0.33 1.53 0.14 04.19 113.76 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb -0.08 4.02/3.98 48593 3.99 0.82 Chiffre d’affaire 213375 Contrats ouverts 318618 SBI FOR AAA-BBB T 142.40 142.66 05.19 114.02 89425986 09.19 4.12/4.08 6421 4.09 0.68 SBI FS AAA-BBB T 156.09 156.64 06.19 114.36 85872380 05.19 0.76 0.76 0.76/0.75 4580 0.76 2.82 3.92 3.94 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 175.52 177.26 0.66 1.89 -0.08 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 474490 87098456 07.19 0.77 0.77 0.77/0.76 1967 0.77 - SBI FC AAA-BBB T 132.85 133.05 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 88772886 10.19 0.75 0.76 0.76/0.76 0.75 - 82337493 12.19 3.99 4.00 SBI F AAA-BBB 1-3 T 145.28 145.53 0.02 0.08 -0.41 Livre sterling (CME) 88787576 12.19 0.75 0.75 0.75/0.75 1 0.75 - SBI F AAA-BBB 3-5 T 135.46 135.77 91798621 03.20 0.76 0.76 0.76/0.76 966 0.76 - 96800820 03.20 4.09 4.10 9457788 04.19 2.83 2.83 2.83/2.73 116207 2.83 -0.49 SBI F AAA-BBB 5-7 T 132.84 133.00 0.08 0.45 -0.29 04.19 130.90 Chiffre d’affaire 22842 Contrats ouverts 221061 55 2.88/2.79 30687 2.88 -0.38 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.42 118.40 05.19 131.08 113.14114.12/112.97 113.16 -0.60 1.11 Chiffre d’affaire 438117 Contrats ouverts 1766719 9457789 05.19 2.88 2.87 2.93/2.85 43270 2.93 -0.27 SBI F AAA-BBB 10+ T 129.53 129.62 0.18 1.11 -0.15 06.19 131.30 113.42114.38/113.23 113.42 -0.60 - 2.95/2.87 17099 2.95 -0.30 145.65 145.89 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 145759 113.77114.73/113.54 113.75 -0.60 - Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457790 06.19 2.93 2.93 2.94/2.86 15156 2.94 -0.20 150.58 151.08 0.35 1.86 -0.08 - 164.78 165.84 Dollar Index (NYCE) - 9457791 07.19 2.95 2.95 0.99 3.27 0.24 06.19 95.20 11.30 85872383 05.19 1.30 1.30 1.31/1.30 705 1.30 0.54 9457792 08.19 2.94 2.93 0.15 1.23 0.08 09.19 94.70 - 87098133 07.19 1.30 1.30 12.19 94.20 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne - 88219763 09.19 1.32 1.32 1.31/1.30 91 1.30 0.35 Chiffre d’affaire 133915 Contrats ouverts 632349 Chiffre d’affaire 14925 ; Contrats ouverts 46291 - 89427198 11.19 1.33 1.34 132.22 1.32 65991920 04.19 6421.33 - 6515.38/6515.38 7 6421.33 - 90617884 01.20 1.34 1.34 1.33/1.32 30 1.32 0.42 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.17 1.27 -0.12 Yen (CME) 132.41 1.33 70552818 05.19 6424.27 - 6146.25/6123.75 802 6424.27 Chiffre d’affaire 1266 Contrats ouverts 19948 132.08132.37/131.00 132.63 1.33 67228987 06.19 6422.32 - — 6422.32 0.27 1.34/1.34 5 1.33 0.61 66131207 04.19 68.90 68.00 68.00/68.00 43 68.90 0.00 0.23 1.26 -0.08 04.19 90.45 132.27132.40/131.70 93746025 07.19 6422.48 - -/- — 6422.48 - 69.75/69.00 67 70.05 0.86 05.19 90.65 132.60132.79/131.37 94241750 08.19 6424.96 - -/- — 6424.96 - 1.31/1.30 25 1.34 1.08 66131208 05.19 70.05 69.75 72.85/72.25 38 70.80 -6.77 0.12 1.20 0.19 06.19 90.89 Chiffre d’affaire 7 Contrats ouverts 3980 -/- - 70.20/70.10 64 71.70 37.80 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 157493 - 66131209 06.19 70.80 70.80 74.35/73.20 77 74.30 1.23 -0.02 0.29 -0.25 Dollar canadien (CME) 1.71 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131210 07.19 71.70 71.70 22/03/2019 0.07 0.97 0.09 - 04.19 0.75 Index × 1000 $ - 98922110 05.19 11.09 11.20 11.21/11.05 1025 11.09 1.19 70843099 01.20 74.30 74.25 0.16 1.39 0.02 05.19 0.75 - 60244581 07.19 11.21 11.30 1.14 06.19 0.75 95.38 95.87/95.30 95.84 0.64 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne - 61662662 09.19 11.10 11.05 11.33/11.30 159 11.21 2.31 Chiffre d’affaire 286 Contrats ouverts 15960 0.33 2.41 0.16 Chiffre d’affaire 74440 ; Contrats ouverts 134056 94.85 95.26/94.78 95.26 0.56 63013735 11.19 11.14 11.19 3.65 94.45 94.84/94.44 94.69 0.49 65992108 04.19 21429.88 - 20931.00/20931.00 2 21429.88 64537385 01.20 11.28 - 11.05/11.00 9 11.10 0.64 3.03 0.25 62 21423.53 Chiffre d’affaire 1197 Contrats ouverts 8234 - — 21403.00 22/03/2019 — 21366.76 98336708 05.19 21423.53 - 20900.00/20750.00 — 21345.40 11.19/11.19 4 11.14 67228986 06.19 21403.00 - -/- -/- — 11.28 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 99594828 07.19 21366.76 - -/- Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 91.02 91.28/90.39 91.02 0.57 60231462 08.19 21345.40 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 91.19 91.40/90.59 91.22 0.56 bsh 91.46 91.74/90.79 91.46 0.57 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 264 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774622 05.19 9.11 9.04 9.12/9.03 79287 9.11 0.52 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.26/9.16 27125 9.24 0.49 LSI AAA Index --- 65992046 04.19 12945.64 - 13022.18/13022.18 2 12945.64 81815427 07.19 9.24 9.18 9.32/9.23 3062 9.30 0.51 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 90620829 05.19 12954.50 - 12661.00/12349.00 1419 12954.50 9.37/9.28 2105 9.35 -0.13 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 67228995 06.19 12986.29 - 88774633 08.19 9.30 9.30 9.46/9.37 14776 9.45 0.48 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 93746085 07.19 13004.46 - -/- — 12986.29 LSI Public Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 94241792 08.19 13028.34 - -/- — 13004.46 88774634 09.19 9.35 9.28 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.75 0.75/0.75 0.75 0.00 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1892 12925.00/12925.00 1 13028.34 LSI Industria Index --- 0.75 0.75/0.75 0.75 -0.00 81815428 11.19 9.45 9.37 LSI Utility Index --- - 2.63 - Chiffre d’affaire 126355 Contrats ouverts 649293 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 22/03/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 65992077 04.19 2034.93 - 2035.08/2035.08 5 2034.93 89425991 05.19 0.29 0.29 0.29/0.29 50880 0.29 -0.51 - 1.54 4.17 98336713 05.19 2036.50 - 2128.00/2105.00 590 2036.50 82337514 07.19 0.29 0.29 0.30/0.29 21163 0.29 -0.54 67228992 06.19 2040.61 - — 2040.61 89425993 08.19 0.30 0.29 0.30/0.29 3756 0.30 -0.57 22/03/2019 99594832 07.19 2041.95 - -/- — 2041.95 89425992 09.19 0.30 0.29 0.30/0.29 1763 0.30 -0.33 COURS DTS 60231494 08.19 2044.16 - -/- — 2044.16 82337515 10.19 0.30 0.29 0.30/0.29 1240 0.30 -0.27 Chiffre d’affaire 5 Contrats ouverts 1836 -/- Chiffre d’affaire 78802 Contrats ouverts 381511 No. Val Monnaie Veille Clôture Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes 2821344 FRANC SUISSE 1.39 1.39 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Source de données 822144 EURO 1.23 www.six-financial-information.com 822142 LIVRE STERLING 1.06 1.23 65992139 04.19 2866.10 - 2620.15/2595.75 758 2866.10 89474227 05.19 315.30 315.20 316.40/314.20 49818 315.30 1.12 2643394 DOLLAR 1.40 90620832 05.19 2863.25 - 2777.15/2697.25 1572 2863.25 82338062 07.19 318.90 318.30 319.70/317.50 21131 318.90 1.21 822140 YEN 155.57 1.06 67228994 06.19 2845.77 - 89474228 08.19 320.30 319.60 321.10/318.90 4312 320.30 1.11 93746145 07.19 2830.26 - -/- — 2845.77 89474229 09.19 321.80 320.80 322.40/320.50 1712 321.80 0.09 1.39 94241788 08.19 2815.34 - -/- — 2830.26 84224091 10.19 322.90 321.70 321.70/321.30 1208 322.90 0.06 Chiffre d’affaire 758 Contrats ouverts 2879 -/- — 2815.34 Chiffre d’affaire 78181 Contrats ouverts 378156 154.07 22/03/2019

PAGE 20 lundi 25 mars 2019 LA DER NYSE La Colombie veut vendre son café sans dépendre de New York DOW JONES SUR DIX JOURS: +0.20% 25970 25790 25610 MATIÈRES PREMIÈRES. Les spéculations sur les marchés boursiers seraient à l’origine de la crise qui frappe le secteur. 25430 V Leur café est réputé comme le KEYSTONE Elle propose que la Colombie s’al- L MM J V L MM J meilleur du monde, mais cela ne lie avec d’autres pays producteurs 22/03/2019 garantit pas aux producteurs de de café doux, en Amérique cen- No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S Colombie d’en obtenir le meilleur trale et en Afrique, pour se déta- prix: ils veulent désormais vendre cher de la place new-yorkaise, 998313 DJ Industr Average 25502.32 -1.77% 26951.81/21712.53 leurs précieux grains sans passer d’autant que la qualité de leur pro- 998434 S&P 500 2810.70 -1.83% 2946.10/2340.00 par la Bourse de New York, ac- duction donne aux caféiculteurs 1540753 NYSE Composite Indx 12539.41 -1.90% cusée d’être à l’origine de la grave de ces pays une marge de négo- 998819 Russell 2000 1562.41 13261.77/10724.19 crise qui frappe le secteur. ciation. - 1742.09/1266.92 «Nous voulons vendre notre café Pour cela, il faut que les produc- à un prix équitable, qui couvre les teurs colombiens donnent leur ac- NASDAQ coûts de production et dégage un cord sur une telle proposition. profit raisonnable», explique José Une fois acceptée, elle pourrait NASDAQ SUR DIX JOURS: +5.63% - CLOS HIER Sierra, le directeur de la Fédéra- être proposée fin mars au Kenya, tion nationale des producteurs de à l’occasion de la réunion de 7880 café (FNC), l’OIC. Puis en juillet, à une réu- Dans le secteur depuis 25 ans, il nion de producteurs au Brésil. 7750 dit n’avoir «jamais vu une situa- En Colombie, plus de 540.000 fa- tion aussi dramatique». «On nous milles travaillent dans la produc- 7620 paye 640.000 pesos (228 dollars) tion de café et les revenus de trois pour chaque lot de 125 kg, et les millions de personnes dépendent 7490 L MM JV L MM J V coûts de production nous revien- Comme pour d’autres matières premières ou produits agricoles, de ce secteur. Le café est l’un des No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S nent à 790.000 pesos (282 dol- l’achat du café se fait par des contrats à termes. principaux produits d’exporta- 22/03/2019 lars)», soit une perte de 54 dollars, tion du pays, après le pétrole et les 998356 NASDAQ Comb Comp 7798.48 +0.90% 8133.30/6190.17 explique-t-il. nam, et le premier pour le café Le prix actuel est ainsi en-dessous minerais. 998350 NASDAQ Comb Indust 6282.53 +0.79% 6547.74/5039.57 Comme pour d’autres matières doux, considéré comme de meil- de celui de 1983 qui avoisinait les Le gouvernement a bien annoncé 1192758 Nsdq Biotech Indx 3495.85 -1.63% 3865.88/2801.14 premières ou produits agricoles, leure qualité. 1,4 dollar, rappelle Fernando Mo- un plan d’aide, qui comprend no- 985336 NASDAQ 100 7445.20 +0.87% 7700.56/5895.12 l’achat du café se fait par des Le prix de référence est passé de rales-De La Cruz, de l’organisa- tamment des subventions pour contrats à termes, censés protéger 1,5 dollars la livre de café en 2016 tion Café for Change, une entre- l’achat d’engrais et le renouvelle- CLÔTURE À WALL STREET l’acheteur et le vendeur des fluc- à moins d’un dollar en février prise de commercialisation qui ment des plantations, ainsi que la tuations des cours. Mais le pré- 2019. Les producteurs colom- aide les caféiculteurs des régions réactivation d’un fonds d’appui. En recul, inquiète de cieux grain fait aussi l’objet de biens reçoivent bien une prime pauvres. Mais pour les caféiculteurs, ces ef- spéculations. jusqu’à 20 cents supplémentaires Il rappelle qu’avec une livre de forts sont insuffisants. la conjoncture mondiale «Les spéculateurs boursiers qui pour la qualité de leur café, mais café vert, il est possible d’obtenir «Il faut payer aux caféiculteurs achètent des titres du café (...) les cela ne suffit pas. 55 tasses de café. «Le consomma- plus du triple du prix actuel», in- La Bourse de New York a accusé une chute vendredi, plombée par le revendent au moment où cela leur teur paye de 1 à 3 dollars, selon siste Fernando Morales-De La retour des inquiétudes sur le ralentissement économique mondial. paraît opportun, et font chuter le OPEP du café les pays, pour une tasse de café, Cruz, de Café For Change. Il fau- Le Dow Jones Industrial Average, a lâché 1,77% à 25.502,32 points. cours. C’est pourquoi nous ne L’importance de l’offre mondiale pendant que le producteur sacri- drait, selon lui, que les pays pro- Le Nasdaq a dévissé de 2,50% à 7642,67 points, et l’indice élargi S&P voulons plus utiliser le prix fixé est aussi responsable de la chute fie la valeur de sa terre», estime- ducteurs de café s’organisent à 500 a abandonné 1,90% à 2800,71 points. sur la place de New York comme des cours. Selon l’Organisation t-il. l’image de l’Organisation des «Les inquiétudes liées à l’économie mondiale sont de retour», a com- référence», explique José Sierra. internationale du Café (OIC), la Selon la FNC, le marché du café pays producteurs de pétrole menté Alan Skrainka de Cornerstone Wealth Management. La Colombie est le troisième plus récolte de 2018/2019 devrait génère chaque année environ 200 (OPEP) afin de fixer les prix et Les investisseurs se sont particulièrement concentrés vendredi sur grand producteur de café au s’établir à 167,47 millions de sacs, milliards de dollars de chiffre d’af- de coordonner la production. – l’indice allemand qui mesure la croissance du secteur manufacturier, monde, après le Brésil et le Viet- soit plus que la consommation faires dans le monde et les pro- (afp) bien en-dessous des attentes des analystes. La croissance de l’activité mondiale estimée à 165,18 mil- ducteurs n’en perçoivent que privée dans la zone euro a quant à elle reculé en mars. lions de sacs. 10%. Ces chiffres ont rappelé la fragilité de l’économie internationale, en proie au ralentissement en Chine et en Europe qui pourrait déteindre Votre semaine à venir sur les Etats-Unis. Ces inquiétudes sur l’état de l’économie mondiale se reflétaient sur Marignan 2019 le marché obligataire américain. Le taux d’intérêt sur la dette améri- caine à 10 ans a chuté jusqu’à 2,416% vendredi, au plus bas depuis janvier 2018. Ce taux évolue généralement de pair avec les attentes sur la croissance et l’inflation aux Etats-Unis. De plus, la dette américaine à 10 ans est traditionnellement privilégiée par les investisseurs lorsque le climat économique est incertain, ce qui a pour conséquence de faire monter le prix des bons du Trésor et de faire dans le même temps reculer son taux d’intérêt. Fait marquant, le taux à 10 ans est même passé en dessous de celui sur la dette à trois mois, un phénomène communément appelé «in- version de la courbe des taux», une forme d’anomalie du marché qui a précédé de quelques trimestres la quasi-totalité des récessions amé- ricaines ces dernières décennies. Vers 20h10 GMT, le taux d’intérêt sur la dette américaine à trois mois tait de 2,442% contre 2,436% pour celui à 10 ans. «Je ne pense pas qu’il s’agisse d’un signe de récession imminente aux Etats-Unis. C’est plutôt le signal que la croissance mondiale est en train de battre de l’aile», a observé Justin Lederer, stratégiste de taux pour Cantor Fitzgerald. – (afp) PÉCUB étaient pourtant dirigées par d’avoir été payée par le Duc de Suisses du Roi de France confir- d’excellent Généraux. Werner Milan, et estimant être très mal mèrent le 10 août 1792 au Jardin À Marignan, le 14 septembre Steiner de Zug, Hugues de Hall- nourris. A l’époque la cuisine ita- des Tuileries à Paris. 630 soldats 1515 à midi, dix mille Suisses wyl et l’avoyer Bernois de Wat- lienne n’était pas celle d’au- des troupes de Dürler et de Pyf- gisent sans vie sur le champ de teville. jourd’hui. fer, sang-froid, ordre, fidélité, dis- bataille. La cavalerie Vénitienne Ce qui aura manqué c’est certai- 30.000 contre 30.000, un face à cipline faisant loi, furent massa- de Bartolomeo d’Alviano, com- nement le leadership d’Ulrich face équilibré. Ce qui aura fait la crés par la Révolution Française. posée de Grecs, d’Albanais, de von Hohensax qui avait conduit différence c’est l’artillerie. Huit 156 Gardes faits prisonniers ce Bosniaques, de Croates, écrasa les Suisses de victoire en victoire canons contre quatre-vingt. Le jour-là furent assassinés un peu et mit en déroute les carrés de jusque-là. Une méchante grippe Roi de France, François premier plus tard. piquiers, les arquebusiers, les l’avait retenu loin des affaires à avait un meilleur jeu. Pour ou contre les Rois de France, hallebardiers et les arbalétriers ce moment crucial. Et surtout, Les Suisses sont stratèges, malins, à chaque bataille les Suisses tré- de Zürich, de Lucerne, d’Uri, de les Bernois, les Fribourgeois, les ils ont du métier et ne reculent passent. Décidément, il serait Schwytz, de Glaris et d’Unter- Valaisans et les Soleurois qui jamais. Le Suisse meurt et ne se temps de tenir compte des réalités wald. Les troupes Helvétiques étaient rentrés chez eux, faute rend pas. Ce que les Gardes de l’histoire.