Agefi Quotidien 19.07.2019

Vendredi-mardi 19-23 juillet 2019 Numéro 130 Prix 4,50 CHF (TVA 2,5% incl.) - 4,50 EUR www.agefi.com - [email protected] JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 61 CH-1026 ECHANDENS-DENGES SMI 10010.15 DOW JONES 27222.97 Medicxi lance un fonds 10030 27235 9990 27180 9950 27125 9910 27070 +0.69% +0.01% de 400 millions d’euros MESURES D’OPTIMISATION BIOTECH. Le spin-off d’Index Ventures annonce la création d’un fonds européen, avec Novartis et J&J en soutien. SGS va supprimer La société de capital-risque est basée à Genève, MATTEO IANNI fonds de 410 millions d’euros). 2000 emplois mais a aussi ouvert des bureaux à Londres et Jersey. Pour rappel, dans la hiérarchie, C’est l’annonce du moment. Me- Edmond de Rothschild Invest- PAGE 4 dicxi, le fonds de capital-risque ment Partners (Edrip) avait créé, dérivé d’Index Ventures et l’année dernière, le plus gros ACQUISITION DE PITTET ASSOCIÉS consacré aux biotechnologies, fonds d’investissement européen annonce avoir levé un total de jamais alors consacré aux biotech- Vaudoise Assurances se renforce 400 millions d’euros. Baptisé nologies et aux technologies mé- «Medicxi III», son objectif est dicales avec une levée de 345 mil- PAGE 5 l’investissement dans des jeunes lions d’euros. pousses mais aussi dans des «so- Revenons à l’annonce de Me- AIDE À LA RECHERCHE D’UN APPRENTISSAGE ciétés établies» se situant à un dicxi. Cette ascension du fonds stade avancé de leur développe- de capital-risque s’explique par la Le coaching numérique de Semo ment, afin qu’elles puissent res- confiance de ses partenaires. Une ter en Europe et poursuivre leur nouvelle fois, des géants du sec- PAGE 7 maturation. teur pharmaceutique ont parti- C’est tout simplement le cipé à l’aventure. Novartis et BEL ESSOR EN SUISSE ROMANDE deuxième plus important au ni- Johnson & Johnson font partie veau européen Le premier étant en effet des investisseurs pour Les glaces de Paleta Loca le néerlandais LSP qui a créé un «Medicxi III». PAGE 4 PAGE 9 L’énergie au secours de l’industrie du bois ÉLECTIONS FÉDÉRALES 2019 L’UE au cœur du programme PLR PAGE 11 FAVORISER LA TRANSITION ÉNERGÉTIQUE UBS AM: engagement collaboratif PAGE 15 LA CHRONIQUE DE BRUNO PASQUIER Blockchain privée pour la libra? PAGE 17 TPSRUAirtRPorTPceIEThLR:aERiYnTeHMéEdEitSiToIVnALleDEmPAeRrUcTrIeOdNi 24 PAGE XX «Ce ne seront «En 2000, la Suisse romande valoriser ses déchets, Zahnd col- pas nos déchets» comptait 94 scieries, contre 24 labore avec Romande Energie, actuellement. Et leur nombre va depuis 2006. Le bois représente, MAUDE BONVIN encore diminuer», s’inquiète-t-il. en Suisse, la deuxième plus im- Face à une conjoncture morose, portante source d’énergie renou- L’industrie du bois continue de l’énergie représente un débou- velable, après la force hydrau- faire les frais des prix bas et de la ché de plus en plus privilégié par lique, selon l’ingénieur Richard concurrence étrangère. A la tête les entreprises du secteur. Pour Golay. PAGE 3 de la scierie du même nom, Thierry Zahnd déplore la dispa- rition de nombreux confrères. KEYSTONE RICHARD GOLAY. «Nous visons une part de 15% du marché 9HRLEMB*jeiaae+[P\\K\\A\\C\\J de la chaleur.» FRÉDÉRIC HOHL. A Vevey, la Fête des Vignerons Essor de Temenos en Fusion se focalise sur engendrera 400 tonnes de détritus en 25 jours. «Ce ne Asie et en Amérique le corporate venture seront pas les nôtres», précise le directeur de la mani- festation Frédéric Hohl. En effet, les stands de l’événe- LOGICIELS BANCAIRES. Le groupe genevois a amélioré INNOVATION. Pionnier dans l’accélération de start-up, ment ont l’objectif zéro déchet en ligne de mire. PAGE 5 son bénéfice semestriel de 39% à 69,6 millions de dollars. l’incubateur étoffe son comité de direction. En phase grâce aux PIOTR KACZOR des attentes du marché au niveau ELSA FLORET ment avec des start-up ou en visites d’entreprises et du chiffre d’affaires alors que le créant de nouvelles activités en aux entretiens directs. Le premier semestre 2019 s’est bénéfice EBIT non-IFRS est res- Fusion prend un virage straté- interne suivant des méthodes soldé pour Temenos, chef de file sorti au-dessus de ces prévisions. gique en orientant son modèle agiles typiques des jeunes entre- Nous tenons parole. des systèmes bancaires de base L’action Temenos a néanmoins opérationnel vers le «corporate prises technologiques. Pionnier (core banking), par un bénéfice cédé jeudi 4,2% à 171,60 francs, venture as a service.» Dont les ob- dans l’accélération de start-up et net en hausse de 38,8% à 69,6 mil- réduisant à 45,5% le rebond du jectifs sont stratégiques et orga- de grandes entreprises (en fi- lions de dollars, ainsi que l’a an- titre cette année. C’est que si les nisationnels et non appartenant nance, immobilier et santé), Fu- noncé le groupe genevois jeudi analystes louent la performance à des investissements financiers sion souligne l’arrivée d’Alessan- après la clôture des marchés bour- opérationnelle du groupe gene- classiques. La valeur ajoutée est dro Magri, au comité de direction siers. A la faveur d’une progres- vois et sa capacité à transformer d’aider les entreprises clientes de aux côtés de Guillaume Dubray, sion des revenus de 16% à 439,7 les projets en chiffres d’affaires, Fusion à innover plus rapide- fondateur. PAGE 8 millions (chiffres IFRS) et de plus une bonne part d’entre eux ju- de 18% dans le segment majeur gent aussi que ces qualités sont Genève www.lindegger-optic.ch du total des droits de licences. Sur déjà bien reflétées par la valorisa- une base non-IFRS (hors coûts de tion du groupe à plus de 12 mil- restructuration et amortissements liards de francs. Dans un entretien de survaleurs acquises), la marge avec l’Agefi, le CEO Max Chuard opérationnelle EBIT s’est établie souligne notamment les percées à 30,9% au deuxième trimestre réalisées aux Etats-Unis. En un 2019 (29,4% un an plus tôt). Ces an, la part de l’Amérique du Nord chiffres sont dans l’ensemble res- a progressé de 20% à 25% des sortis quasiment dans le sillage droits de licences. PAGE 6

PAGE 2 vendredi 19 juillet 2019 ACTEURS Engager des personnes en situation de handicap apporte des avantages CÉLINE RENAUD CEO et fondatrice JMC LUTHERIE Il y a quelques années, nous pour nous des atouts… à l’image téisme. En effet, notamment dans que les autres passent devant le la personne en question. avons intégré une personne de «l’éloge de la lenteur». À la sor- Qu’est-ce qu’elle aime en situation de handicap tie du stage, nous avons convenu l’industrie sur des chaînes de pro- département logistique pour bien faire et où est-elle mental chez JMC Lutherie. avec lui de l’intégrer dans notre forte? Ces critères ne doi- Ce jeune homme venait de fi- équipe en adaptant les exigences duction avec des tâches répéti- quitter leur travail. Cette per- vent pas ressortir d’une nir son COFOP, le Centre et le salaire, le solde étant assuré grille traditionnelle de d’orientation et de formation par l’assurance invalidité. C’est tives, ces personnes font office sonne est devenue un peu le liant critères prédéfinis. Là, il professionnelles. Il avait ainsi qu’il a fait sa formation de faut utiliser sa créativité choisi les métiers du bois et il luthier chez nous et qu’il nous a d’exemple. On ne peut pas rester au sein de l’entreprise. pour dénicher les forces de cette n’avait pas réussi à obtenir encore accompagné des années personne. Nous avons tous dans son CFC en ébénisterie, car il durant avant de se mettre à son à la maison Selon les can- nos entreprises des tâches répéti- était considéré comme trop compte. C’est un exemple type tives ou la précision est pourtant lent et son intégration dans la d’intégration réussie. pour un tons, il de rigueur et que l’on souhaite dé- vie professionnelle semblait Nous avons tous à y gagner que léguer. Chaque entrepreneur de- bien compromise. d’intégrer des personnes en situa- rhume quand L’OBJECTIF EST n’existe pas vrait tenter l’intégration des per- tion de handicap. C’est aussi de sonnes en situation de handicap. Il nous avait écrit avec beaucoup notre responsabilité sociétale. À on voit com- DE DÉTERMINER LE CHAMP les mêmes Je veux parler ici d’un handicap lieux de vie et de travail de ces per- d’insistance pour pouvoir venir ce jour, il n’y a pas beaucoup de mental, qui est différent en termes sonnes sont comme des cocons faire un stage. Malgré ce que cer- chiffres qui parlent de ces succès ment ces per- DES COMPÉTENCES structures, ni de possibilités par rapport au han- confortables et protecteurs et di- tains pourront nommer comme selon ce que me rapportait une sonnes-là se DE LA PERSONNE les mêmes dicap physique. minuent donc la motivation d’al- «handicapé mental» ce qui le ra- porteuse de projet d’aide à l’inté- battent pour EN QUESTION. possibilités Il est intéressant d’observer ler goûter à la vraie vie, à la vie en lentissait fortement, il était très gration dans les sociétés dans le venir travail- d’aide à l’inté- comme certains cantons en ont entreprise. À l’échelon internatio- méticuleux et appliqué. Si sa pro- canton de Neuchâtel. Cependant, ler. Et elles QU’EST-CE QU’ELLE AIME gration. On fait une priorité avec même un nal, nous notons des pays qui va- ductivité n’était pas à la hauteur il a été démontré que l’intégration prix à l’intégration (que nous lorisent l’intégration alors que des attentes d’une entreprise, son de ces personnes en situation de sont souvent BIEN FAIRE en parle beau- avons obtenu en 2007) et d’autres d’autres plutôt la ségrégation. Je implication et sa patience était handicap diminuait l’absen- cantons où il reste tout à faire. Les suis convaincue que nous entre- très ponc- ET OÙ EST-ELLE FORTE? coup dans preneurs devons mettre cette question en priorité et y répondre tuelles et en l’école avec de en démontrant tous les avantages de l’intégration des personnes en veulent si la situation familiale plus en plus un accompagnement situation de handicap. Ces per- sonnes nous montrent aussi où se ou l’encadrement le leur permet- individualisé pour les enfants en trouve l’essentiel, elles sont un ca- deau pour nous tous...n tent. Dans une autre entreprise, difficulté ou en situation de han- une personne avec handicap dicap mental. On a souligné l’im- mental s’occupe des envois avec portance de l’intégration de ces une précision sans faute comme enfants dans l’école normale. Il nul autre. Et cette personne faisait doit en être de même pour l’en- aussi le clown ou l’humoriste de treprise. L’objectif est de détermi- l’entreprise, notamment parce ner le champ des compétences de Sortir de la prédation Orientation et formation de la Terre et des humains professionnelle: il faut agir RENÉ LONGET BAPTISTE MÜLLER Expert en développement durable Les entreprises ont besoin de CENTRE PATRONAL personnel qualifié et les objec- Pour caractériser notre so- ans, la pauvreté absolue a été di- rieux cadrage si l’on ne veut pas tifs de certification des jeunes quels la voie générale est la plus Les entreprises ont également un ciété de consommation iné- visée par 3, comme en 30 ans qu’il dégénère en machine de à 25 ans ne sont pas atteints. La présente sont aussi ceux qui pos- rôle très important à jouer. En ou- galitaire, l’économiste améri- l’analphabétisme, il reste dans le guerre écrasant les bases de la vie formation professionnelle est sèdent les moins bons taux de cer- vrant des places d’apprentissage, cain Jeremy Rifkin citait cette monde près de 850 millions de et laissant de plus en plus de per- un atout de poids pour y remé- tification à 25 ans. L’objectif com- elles contribuent à former la re- phrase des années 1920 de personnes sous-alimentées. Un sonnes sur le côté. Une économie dier. Or, les chiffres montrent mun défini par la Confédération, lève. Pour les encourager dans Charles Kettering, vice-pré- nombre semblable n’ont pas pu de la durabilité est une économie qu’elle ne cesse de perdre du les cantons et les organisations du cette voie, il est nécessaire de sim- sident de General Motors: «La aller à l’école, n’ont pas de véri- inclusive, de l’utilité et du bien terrain. Il faut inverser la ten- monde du travail est de faire en plifier le travail administratif en- clé de la prospérité écono- table toit, sont privées d’eau po- commun - «une économie qui en- dance au plus vite. sorte que 95% des jeunes de 25 tourant la formation des apprentis mique c’est la création d’une table, doivent vivre avec moins traîne une amélioration du bien- ans possèdent un titre du degré et leur apporter du soutien. insatisfaction organisée». On de 2 dollars par jour. Et selon si être humain et de l’équité sociale La saison des promotions est dés- secondaire II (niveau CFC, ma- Dans le canton de Vaud, le ne saurait légitimer de ma- l’on met la barre à 2 ou à 4,5 dol- tout en réduisant de manière si- ormais derrière nous. Ce sont des turité, etc.). Alors que la moyenne Conseil d’Etat a fixé le renforce- nière plus cynique la course lars – un montant encore bien gnificative les risques environ- milliers de diplômés qui ont reçu suisse (91,3%) n’est pas très loin ment de cette filière au premier vers le «toujours plus». modeste – on passe de moins de nementaux et la pénurie de res- leur certification: fin de scolarité, de l’objectif fixé, Vaud (86%) et rang de ses objectifs pour la légis- 10 à plus de 40% de la popula- sources» dit le Programme des CFC, AFP, Maturité ou encore Genève (84.5%) ferment la lature en cours. Les milieux pa- Un tel objectif est basé sur l’oc- tion mondiale! Nations Unies pour l’Environ- école de culture générale. Nom- marche. tronaux vaudois ont contribué à cultation des capacités de la na- Non les choses ne s’arrangeront nement. breux parmi eux sont issus de la l’établissement du catalogue com- ture à produire des ressources et pas toutes seules, sans politiques Combiner les issues aux crises des formation professionnelle. Le rôle de l’école plet de mesures, en participant ac- à digérer nos rejets, qui ne font volontaristes d’égalité des inégalités et de l’environnement Celle-ci est un atout majeur de L’apprentissage et les formations tivement aux groupes de travail d’ailleurs toujours pas partie des à travers la sobriété, l’économie notre système de formation. professionnelles supérieures doi- constitués par la cheffe de dépar- indicateurs du bon fonctionne- QUAND L’ÉCONOMIE EST circulaire, l’agroécologie, la sortie Proche de la réalité du terrain, elle vent être bien mieux valorisés. tement et en s’engageant désor- ment de l’économie. La notion À LA PEINE, ELLE PRODUIT du fissile et du fossile, des amène vers la professionnalisa- C’est un véritable changement de mais au sein du comité de pilotage de PIB le reflète bien, qui ne me- DES DÉSASTRES SOCIAUX, échanges équitables et une relo- tion et ouvre des portes vers des mentalité qu’il s’agit d’opérer. La et de différentes commissions thé- sure que les flux monétaires et calisation solidaire est à vrai dire formations supérieures. Pourtant, voie professionnelle doit être re- matiques. Cet effort doit être exclut tout le reste, tels les ser- ET QUAND la seule solution. Et c’est aussi la dans les cantons latins, une pro- connue comme la filière de for- poursuivi. Il appartient désormais vices écosystémiques, le lien so- ELLE REDÉMARRE, seule façon d’éviter que quand portion insuffisante de jeunes sor- mation à succès qu’elle est. En au politique de prendre ses res- cial ou la qualité de vie. Mais l’économie est à la peine, elle pro- tant de la scolarité obligatoire particulier, des actions doivent ponsabilités et de mettre en œu- aussi sur l’idéologie de la main DES DÉSASTRES duit des désastres sociaux, et poursuit cette voie. Particulière- être menées à l’école obligatoire vre la valorisation de l’apprentis- invisible, à savoir que l’économie ÉCOLOGIQUES. quand elle redémarre, des désas- ment à la traîne dans le domaine, pour sensibiliser les élèves dès la sage, attendue depuis trop ne doit pas être régulée. Dans le tres écologiques.n les cantons de Genève (37,9%) et 7e année – mais aussi leurs parents longtemps.n domaine social, cela donne la chances, fondées sur les conven- Vaud (46,4%) se situent bien en et les enseignants – à la richesse théorie de la «percolation»: plus tions de l’OIT pour un travail dé- dessous de la moyenne suisse de ces professions et aux débou- il y a de riches, moins il y aurait cent et l’application du Pacte in- (68,3%). En effet, dans de nom- chés possibles. On sait que les pa- de pauvres – si c’était vrai, cela ternational relatif aux droits breux cantons alémaniques, ce rents sont les premiers orienteurs se saurait! économiques, sociaux et cultu- chiffre excède 80%. professionnels. Aujourd’hui en- Le résultat est connu: l’em- rels. Ni sans investissements mas- La tendance est d’ailleurs plutôt core, un trop grand nombre d’en- preinte écologique de l’huma- sifs dans la formation, la santé, inquiétante, la part de la voie gé- tre eux voient l’entrée en appren- nité dépasse depuis une ving- l’emploi, sans une sécurité sociale nérale (gymnase, école de culture tissage comme un échec, alors taine d’années les capacités de pour toutes et tous, une fiscalité générale) ne cessant de se renfor- qu’il s’agit d’un choix très perti- charge des systèmes naturels, et redistributrice, un soutien aux en- cer au détriment de la voie pro- nent. Au mieux, la formation pro- constitue une dette écologique treprises, des salaires minimum fessionnelle. En parallèle, on fessionnelle est vue comme ex- croissante. Pour autant, de nom- et maximum. constate que les cantons dans les- cellente, mais uniquement pour breux besoins élémentaires de- Si d’aucuns affirment que le libé- les enfants des voisins, pas les meurent sans réponse. Si en 50 ralisme a échoué, force est de siens. constater qu’il a besoin d’un sé-

SUISSE vendredi 19 juillet 2019 PAGE 3 POINT FORT Chauffage et électricité boostent une industrie du bois en souffrance SYLVICULTURE. La production d’énergie et l’intérêt pour les matériaux locaux soutiennent l’industrie du bois, qui continue de faire les frais de prix bas et de la concurrence étrangère. MAUDE BONVIN termes de volume de bois trans- encore diminuer», pronostique- Suisse, chaque année, plus de 5 formé. Sa production atteint en- «Hier, la vente d’un seul tronc tre 160.000 et 170.000 mètres t-il. millions de mètres cubes de bois permettait de verser deux ou trois cubes par an. semaines de salaire à un ouvrier Fabriquer du bois de charpente Selon le CEO, cette baisse conti- dansdesinstallationstrèsdiverses: forestier. Aujourd’hui, un tronc nécessite également beaucoup de identique ne paie plus qu’une à place. «Il faut d’immenses sur- nue s’explique par la concurrence grandes centrales produisant cha- trois heures de travail», s’alarme faces pour pouvoir livrer ce genre l’ingénieur forestier, Christoph de produit. Or le sol coûte cher étrangère, l’apparition de nou- leur et électricité pour les réseaux Rutschmann, dans un commu- en Suisse et se fait de plus en plus niqué. Cette chute du prix du rare. Sans oublier les complica- veaux produits en bois collé peu de chaleur urbains, chaudières au- bois a entraîné une baisse de la tions administratives. Nous production. «Nous utilisons bien avons la chance de nous trouver rentables chez nous, le manque tomatiques alimentant de plus pe- moins de bois que nos forêts n’en en zone rurale, en dehors de lo- produisent et la sylviculture est calités, ce qui nous permet de de relève et la difficulté des firmes tits réseaux de chaleur ou situées devenue une activité souvent dé- pouvoir nous agrandir dans le fu- ficitaire», poursuit celui qui est tur», indique le directeur général à trouver des successeurs. dans des immeubles ou des mai- également membre du bureau de la PME familiale vaudoise. zurichois de l’association profes- «Sur sol européen, les scieries sons individuelles, poêles et che- sionnelle Energie-bois Suisse. De la sécheresse au menu Thierry Zahnd fait-il encore les sont aussi subventionnées, ce qui minées de salon. Le bois compte, Concurrence frais de la sécheresse des étés? «La dans la construction forêt est la première touchée par n’est pas le cas chez nous. Il s’agit aujourd’hui, pour plus de 10% de Du côté de la transformation, la ce phénomène. Un tel temps af- situation n’est guère meilleure. fecte les résineux, comme les sa- d’une concurrence déloyale», l’énergie utilisée sous forme de «ll existe des marchés en crois- pins et les épicéas. Un des effets sance, comme celui du bois sec secondaires possibles pour nous s’exclame-t-il. A cela s’ajoutent chaleur. très utilisé dans la fabrication de se situe au niveau du manque de charpentes. Ce secteur est, tou- bois frais, les arbres secs et ma- des coûts de transport et de pro- Le bois-énergie pourrait augmen- tefois, très concurrentiel, avec lades étant d’abord coupés», ré- les prix bas proposés de l’étran- pond-il. Autre effet: davantage duction plus élevés dans notre ter encore de moitié sans nuire à ger. L’euro faible profite aux im- de bois sec risque de se retrouver portateurs. Il nous est difficile sur le marché helvétique ce qui pays. la gestion durable de nos forêts, de nous aligner sur ces tarifs», engendrera une pression sur les explique Thierry Zahnd, aux prix mais aussi une baisse de la selon Richard Golay. «Grands commandes de la scierie du concurrence étrangère. Le patron même nom. Son entreprise, qui reste, par ailleurs, persuadé que SCIERIE. Derrière leurs écrans, les salariés de Zahnd gèrent Ne pas peindre le diable propriétaires de forêts, les cantons compte 48 collaborateurs, est d’ici quelques décennies, les es- numéro deux en Suisse, en sences vont évoluer, avec le ré- entre 160.000 et 170.000 mètres cubes de bois par an. sur la muraille et les communes se tournent de Pour le patron, tout n’est pas noir plus en plus vers cette source pour autant. L’engouement pour d’énergie locale et neutre en chauffement climatique. «Je suis, matique. Nous aurons, par le bois local n’a jamais été aussi CO2», poursuit-il. A ce propos, toutefois, confiant. L’homme sera contre, plus de feuillus valorisa- grand. Zahnd exporte 65% de sa Zahnd collabore avec Romande capable de s’adapter et de trouver bles dans le secteur de l’énergie», production, contre 92% en 2007. Energie, depuis 2006, pour valo- des solutions.» souligne-t-il. «Ce produit noble et écolo a as- riser sur place ses sous-produits Revenant sur la situation de la surément un avenir en Suisse», de scierie. Les écorces sont, par Une lente dégringolade branche, Thierry Zahnd déplore déclare-t-il. exemple, utilisées pour se chauf- Pour le responsable de l’antenne la disparition de nombreuses scie- Son futur se dessine notamment fer. «Cela nous a permis de bannir romande d’Energie-bois Suisse ries sur sol helvétique. «En 2000, du côté de la production énergé- de nombreux transports en ca- Richard Golay, les épisodes de sé- la Suisse romande comptait 94 tique. Depuis 1990, l’énergie du mion», précise le CEO, qui table cheresse ne représentent pas une entreprises actives dans ce cré- bois n’a, en effet, cessé de gagner également sur une croissance du surprise. «La sécheresse de l’été neau, contre 24 actuellement. Sur des parts de marché (lire encadré). bois-énergie, du fait du réchauf- 2018 a certes touché beaucoup le plan vaudois, leur nombre va Actuellement, nous brûlons en fement climatique.n d’arbres, mais nos forêts sont ré- silientes. Largement utilisés par Un petit coléoptère a tiré la récolte de boislesscieries,lesrésineuxrisquent d’être moins abondants dans le helvétique à la hausse l’année passéefutur, avec le réchauffement cli- Tout juste quadragénaire, Energie-bois Suisse Plus de 5 millions de mètres est née sous le deuxième choc pétrolier cubes de bois ont été récoltés en 2018, selon les derniers chiffres Energie-bois Suisse a vu le jour de l’Office fédéral de la statistique PRODUCTION. La récolte de bois a été tirée par les résineux en 1979, en plein deuxième choc (OFS). C’est la première fois, de- en 2018 alors que les feuillus ont affiché une légère baisse. pétrolier. «A cette époque, il de- puis 2011, que ce seuil de 5 mil- venait de plus en plus évident que SUBVENTION. A la suite de l’ouragan Lothar, la Confédération lions a été dépassé. Par rapport à que le bostryche a été le plus actif prises forestières employant en- notre dépendance énergétique a soutenu financièrement le bois-énergie. 2017, la croissance atteint 11%. au cours de l’été sec de 2018. viron 6300 personnes. Seule la envers l’or noir représentait un Elle a été tirée par les résineux, Les plus importantes quantités moitié d’entre elles ont affiché un risque pour notre économie. sive pour la promotion du bois- subventionnés et réalisés», précise alors que les feuillus se sont affi- de bois ont été récoltées dans les résultat d’exploitation positif, L’énergie-bois s’est alors progres- énergie. La Confédération lance Richard Golay. En 2010, la part chés en léger recul. L’essence cantons de Berne, Zurich, Argo- l’année dernière. sivement imposée comme une le programme Energie 2000. De de bois-énergie augmente pour principale pour la production de vie et Vaud. Ensemble, ces quatre Les grandes quantités de bois en- solution pour moins être exposé l’époque des pionniers, la Suisse se fixer à 4,2% de la consomma- bois en Suisse s’avère être l’épicéa. régions totalisent près de la moi- dommagé mis sur le marché ont, à l’étranger», explique Richard passe à une échelle commerciale tion totale d’énergie. Septembre Ce résineux a été victime, l’année tié de ce matériau ramassé dans par ailleurs, entraîné une légère Golay, responsable de l’antenne plus vaste. À la fin du siècle passé, 2016 signe le franchissement de passée, du bostryche, un petit co- notre pays. baisse des prix pour l’assortiment romande de l’association profes- la part de bois-énergie dans la la barre des 10% du marché de la léoptère. Ce ravageur prolifère principal, le bois brut des grumes sionnelle. Après un recul de plu- production de chaleur atteint chaleur en Suisse. Le bois reste, par temps chaud et sec. Et les ar- Le découvert financier de résineux. sieurs décennies, la part du bois 8,3%. Le 26 décembre 1999, l’ou- dans notre pays, la deuxième plus bres affaiblis par la sécheresse pei- persiste Les coûts d’exploitation ont, dans la consommation totale ragan Lothar met à terre près de importante source d’énergie re- nent à se défendre contre lui. Malgré davantage de bois re- néanmoins, pu être réduits. Le ré- d’énergie des Helvètes n’était 12 millions de mètres cubes de nouvelable, après la force hydrau- Conséquence: les propriétaires cueilli, les firmes actives dans ce sultat moyen par hectare de sur- plus que de 1,6%, à la fin des an- bois. Sous le choc, la Confédéra- lique. Pour la prochaine décennie, forestiers ont été contraints de secteur sont restées dans les chif- face productive s’est ainsi amé- nées septante. Et à cette période, tion ouvre le robinet. «En très peu Energie-bois Suisse vise une part couper un plus grand nombre fres rouges, l’an passé, avec une lioré de 7 francs. Cela a les promoteurs de l’énergie du de temps, des milliers de projets de 15% du marché de la chaleur d’épicéas malades que prévu. perte totale de 39 millions de notamment permis de limiter le bois se faisaient assez discrets. impliquant le bois-énergie ont été sur sol helvétique.n D’autres coupes ont également francs. Ce déficit est semblable à déficit des entreprises à 42 francs Soumis à la forte concurrence de dû être effectuées, en raison de celui enregistré en 2017. Notre par hectare, contre 63 francs l’an- l’industrie du papier, des pan- plusieurs tempêtes. pays compte quelque 670 entre- née précédente.n neaux agglomérés et de la cellu- En 2018, comme l’année précé- lose, le potentiel du bois-énergie dente, la récolte a, par ailleurs, n’était estimé qu’à quelques pour augmenté pour tous les assorti- mille du marché de l’énergie. ments de bois, sauf pour celui d’énergie en bûches. Effet Tchernobyl C’est sur le Plateau que la récolte En 1986, la centrale de Tcherno- a le plus augmenté par rapport à byl explose et donne un nouvel l’année précédente. Cette région élan à la production d’énergie lo- a enregistré une hausse de 22%. cale. Le potentiel du bois est alors La croissance est qualifiée de chiffré entre 5 et 6% de la de- moyenne par l’OFS dans les mande totale en énergie. En Préalpes, dans les Alpes et au Sud 1990, l’acceptation de la loi sur des Alpes. Dans le Jura, la récolte l’énergie marque une étape déci- n’a pratiquement pas bougé d’une année à l’autre. Ces chiffres prouvent que c’est sur le Plateau

PAGE 4 vendredi 19 juillet 2019 ENTREPRISES Le genevois Medicxi lance un fonds biotech européen de 400 millions d’euros Le spin-off d’Index Ventures, spécialisée dans les biotechs, annonce la création de «Medicxi III». C’est le deuxième fonds en termes de taille en Europe. MATTEO IANNI FRANCESCO DE RUBERTIS. Dans l’effervescence de l’annonce, vée américaine Cambridge as- nous avions déterminé sur des cri- trale, pas française ou allemande. le cofondateur confie que le montant aurait pu être plus élevé. sociates. tères stratégiques. Notre travail Nous avons un positionnement C’est l’annonce du moment. Me- était de rester vigilants à ne pas paneuropéen, qui nous permet de dicxi, le fonds de capital-risque dicis pendant la Renaissance. En partenariat avec Verily, la filiale La stratégie dicte dévier de ce montant cible.» nous intéresser à des découvertes dérivé d’Index Ventures et consa- trois ans, le total des montants d’Alphabet (maison mère de la taille du fonds effectuées sur tout le continent, cré aux biotechnologies, annonce levés par le fonds de capital- Google). Avec ce nouveau fonds, Medicxi FRANCESCO DE RUBERTIS alors que la plupart des autres ven- avoir levé 400 millions d’euros. risque s’élève à près d’un mil- Cette ascension de Medicxi s’ex- prévoit de financer entre 20 et CONFIE QUE LUI ture capitalists importants sont ba- Baptisé «Medicxi III», son objec- liard de dollars (253 millions en plique par la confiance de ses 40 biotechs européennes, mais ET SON ÉQUIPE sés à Cambridge, au Royaume- tif est l’investissement dans des 2016, 300 millions en 2017 et partenaires. Une nouvelle fois, pas seulement. «Environ 3% de ÉTUDIERONT Uni.» Francesco de Rubertis jeunes pousses mais aussi dans 406 millions en 2019). On rap- des géants de la pharma ont par- nos investissements visent aussi confie que lui et son équipe étu- des «sociétés établies» se situant pellera aussi qu’en 2017, la so- ticipé à l’aventure. Novartis et des jeunes pousses aux Etats- ENTRE 1000 ET 2000 dieront entre 1000 et 2000 bio- à un stade avancé de leur déve- ciétés de capital risque basée à Johnson & Johnson font partie Unis», souligne Francesco De BIOTECHS PENDANT techs pendant un an, avant d’en loppement, afin qu’elles puissent Genève, mais avec des bureaux en effet des investisseurs. Leurs Rubertis, cofondateur et Partner UN AN, AVANT D’EN retenir seulement 10%. rester en Europe et poursuivre aussi à Londres et Jersey (île An- participations se monteraient de la société. RETENIR SEULEMENT 10%. Les biotechs sélectionnées sont es- leur maturation. glo-Normande) avait fait la Une entre 10 et 20% chacun d’après Dans l’effervescence de l’annonce, sentiellement basées en Grande- des journaux en annonçant un la société d’investissement pri- il confie que le montant aurait pu L’objectif annoncé est clair: per- Bretagne, en France, au Dane- Novartis et J&J clairement dépasser les 400 mil- mettre aux jeunes pousses de mark, aux Pays-Bas, et en Suisse. en soutien lions. «C’est la stratégie qui déter- rester en Europe et d’y poursui- Le dernier exemple en date, le ge- C’est tout simplement le mine la taille d’un fonds, ex- vre leur maturation. «Il existe nevois ObsEva, et par le passé, deuxième plus important au ni- plique-t-il. Pour notre première plusieurs fonds de capital-risque dans les zurichoises Molecular veau européen Le premier étant levée (250 millions de francs), en Europe. Mais ces derniers Partners (aujourd’hui en Bourse) le néerlandais LSP qui a créé un l’objectif était d’injecter entre 15 n’étaient pas spécialisés dans les et GlycoVaxyn (racheté par GSK) fonds de 410 millions d’euros). et 25 millions de dollars dans cha- entreprises dites «late stage», les- ainsi que dans la lausannoise On- Pour rappel, dans la hiérarchie, cune de nos 12 à 18 sociétés visées. quelles étaient contraintes de se coethix revendue à Merck. De Edmond de Rothschild Invest- En comparaison, les montants financer aux Etats-Unis, voire bon augure pour le millier de bio- ment Partners (Edrip) avait créé, prévus pour des phases précoces de se lancer en bourse, souvent techs de la Health Valley de l’Arc l’an dernier, le plus gros fonds de développement de start-up aux Etats Unis et parfois de ma- lémanique? «La Health Valley est d’investissement européen ja- sont inférieurs, mais ils couvrent nière prématurée.» une très belle initiative, que nous mais alors consacré aux biotech- entre 20 et 30 entreprises. Les pa- regardons de près. Je suis persua- nologies et aux technologies mé- ramètres sont donc différents: Entreprises suisses visées? dée que la Suisse a un excellent dicales avec une levée de 345 d’un côté le besoin était de 300 Avec une vision européenne, on potentiel, mais il lui manque en- millions d’euros. millions de dollars, de l’autre de peut se poser la question pourquoi core quelques succès retentissants Revenons à Medicxi, dont le 210 millions d’euros. Pour «Me- Medicxi est installée à Genève. supplémentaires pour que son nom est inspiré de celui de la fa- dicxi III», la demande a été plus «Aujourd’hui, être à Genève est écosystème continue de décoller mille de banquiers mécènes Mé- élevée que la taille des fonds que utile, car c’est une plateforme cen- véritablement.»n SGS connaît une croissance organique de 3,5% INSPECTION. Le point sur les secteurs clés du groupe avec le CEO et les mesures d’optimisation avec le CFO, ce qui peut impliquer jusqu’à 2000 suppressions d’emplois dans le monde. ELSA FLORET non récurrents a quant à lui aug- le suivant. Une importante ces- culièrement souffert, avec un re- Des mesures d’optimisation ont le directeur financier Dominik menté de 1,7% à 489 millions de sion a été annoncée, celle de Pe- cul des recettes et de la marge été adoptées sur la première moi- de Daniel, qui a été nommé à SGS annonce une croissance or- francs. troleum Services Corporation opérationnelle, selon Frankie tié de l’année, qui devront être cette fonction en février der- ganique de 3,5% à taux de La multinationale genevoise, lea- pour 335 millions de dollars. Ng, CEO de SGS. déployées sur la seconde, selon nier.n changes constants, générant un der dans l’inspection et la certi- L’unité Industrie affiche une chiffre d’affaires de 3,34 mil- fication de marchandises et in- performance clairement supé- Pour Frankie Ng, la baisse de la Chine est relative liards de francs. frastructures, a confirmé hier ses rieure à la moyenne. La division L’excédent d’exploitation ajusté ambitions pour l’ensemble de Transports ainsi que Gouverne- Quel est l’impact de la guerre talisation de certains services à des amortissements et éléments l’exercice en cours comme pour ments et Institutions ont parti- commerciale Etats-Unis - Chine l’usager des véhicules. Le cycle sur les revenus des activités de la certification IATF est passé Pour Dominik de Daniel, les achats sont prioritaires Consumer & Retail (CRS) du stade de la certification à la de la SGS, qui atteignent surveillance, ce qui nécessite La société de la Place des Alpes DOMINIK DE DANIEL. Parmi les priorités stratégiques 502 millions de francs fin juin, FRANKIE NG. CEO de SGS. moins d’hommes jour. Comme confirme néanmoins CFO de SGS. de SGS figure la croissance pour 24,9% de marge? déjà annoncé, nous développons ses ambitions pour l’ensemble par petites acquisitions, En ce qui concerne les Trans- des services dans le chemin de de l’exercice en cours comme les opérations, qui n’atteignent bien que le groupe genevois Le ralentissement de la Chine est ports, cela vient du fait que cer- fer et l’aérospatial. pour le suivant. Des mesures pas nos objectifs de marge. Il n’y ait dû revoir ses ambitions relatif pour SGS. Nous tra- taines concessions de contrôle Pour les Gouvernements, nous d’optimisation ont été adoptées aura pas d’impacts sur les ventes, à la baisse en la matière. vaillons dans un marché local technique touchent à leur fin et attendons une amélioration, car sur la première moitié de l’année, car nous travaillons vraiment sur Entre janvier et juin, il a procédé qui, selon les autorités chinoises, d’autres mandats de contrôle nous mettons des efforts sur re- qui devront être déployées les inefficiences structurelles. à sept rachats, dont l’américain représente entre 15 et 25 mil- technique sur lesquels nous couvrement de créances. sur la seconde. Maine Pointe. liards de dollars. Donc nous avons dû négocier de nouvelles Quelles sont ces mesures Pour quelles raisons, la SGS avons toujours et encore un conditions. Nous travaillons sur L’unité Industrie affiche d’optimisation précisément? a dû freiner ses objectifs grand potentiel de croissance, de nouveaux appels d’offre dans une performance clairement d’acquisitions? même si la croissance chinoise ra- le domaine du contrôle tech- supérieure à la moyenne. Nous voulons éliminer les dou- lentit dû à la guerre commerciale nique, notamment dans la digi- Par quels facteurs de marché blons (entre les business, les fonc- Les acquisitions sont toujours avec les Etats-Unis. est-elle soutenue? tions et les régions) et chercher une priorité. Nous recherchons La division Transports ainsi que des efficiences dans la simplifi- des acquisitions plus ciblées ainsi Gouvernements et institutions La performance est due à des cation de nos processus et travail- que des modèles évolutifs, qui ont particulièrement souffert, contrats très significatifs et à forte ler sur les synergies à travers le permettent de générer une meil- avec un recul des recettes et de la marge, avec un degré de techni- monde. Ceci peut impliquer leure valeur ajoutée dans le futur. marge opérationnelle. cité élevé, notamment au Pérou, jusqu’à 2000 suppressions d’em- Nous sommes aussi très discipli- Allemagne et au Mexique. Plus plois dans le monde (sur un total nés sur les retours sur investisse- Quels sont les facteurs structurels fondamentalement également, de 96.000 salariés, nous avons des ment. Le marché du TIC est très ou conjoncturels qui expliquent une croissance continue sur nos départs naturels de 14%, soit fragmenté ce qui explique égale- ce recul? Et quelle stratégie principaux marchés, que sont les 14.000 personnes environ par ment les plus petites acquisi- poursuivez-vous pour infrastructures, manufactures et an). Nous devons aussi analyser tions.n ces divisions? pétroliers.n

ENTREPRISES vendredi 19 juillet 2019 PAGE 5 Vaudoise Assurances Holding CASSIOPEA: perte rachète la société Pittet Associés réduite au 1er semestre L’assureur lausannois a acquis 100% du capital-actions de la société romande Pittet Holding qui devient une filiale du groupe. Le laboratoire dermatologique Cassiopea a légèrement réduit sa MATTEO IANNI JEAN-DANIEL LAFFELY. Actuel Chief Financial Officer conseils actuariels aux caisses de visager la poursuite de son déve- perte lors des six premiers mois et futur directeur général de Vaudoise Assurances. pension. «De ce fait, la société Pit- loppement, tant géographique de 2019. Lors de la période sous Vaudoise Assurances se renforce. tet Associés, fleuron romand en que dans ses activités de base que revue, la société italienne cotée Le groupe annonce l’acquisition vie de chaque assuré suisse aug- d’entreprise. Idem avec le rachat la matière, est devenue tout na- sont le conseil actuariel, juri- à la Bourse suisse, qui ne réalise du cabinet de conseil romand Pit- mente de façon significative. Les de la société Animalia en 2015. turellement comme objectif dique et en formation pour les toujours aucun revenu, a franchi tet Associés. Basée à Lausanne, la compagnies doivent donc adap- En clair, l’acquisition de Pittet As- principal. De nos jours, il est éga- caisses de pensions. des étapes pour ses deux candi- société est l’un des leaders suisses ter leurs couvertures d’assurance sociés s’inscrit dans cette perspec- lement important de maintenir Par ailleurs, il est prévu que les dats principaux, Winlevi (acné) du conseil aux caisses de pensions et prestations en conséquences. tive. ce type de société dans un envi- propriétaires historiques de la so- et Breezula (alopécie masculine). et aux compagnies d’assurance. Dans une démarche de complé- Vincent Barrile a joué le rôle de ronnement local et surtout ne pas ciété, dont David Pittet, se reti- La perte nette s’est établie 6,5 En plus de Lausanne, Pittet As- mentarité des revenus, Vaudoise l’intermédiaire entre la compa- laisser des étrangers acquérir ce rent, et que la direction générale millions d’euros, à comparer à sociés dispose aussi de bureaux à Assurances a déjà acquis des uni- gnie d’assurance et Pittet Asso- type de société.» soit reprise début 2020 par Sté- celle de 6,7 millions subie au pre- Genève, Berne et Sion. Désor- tés complémentaires à son métier ciés. Il a ainsi été mandaté par le phane Riesen, actuel directeur mier semestre 2018. Les charges mais, elle met un pied aussi à Zu- de base par le biais de l’entreprise groupe vaudois pour les aider à Solide rentabilité général adjoint. d’exploitation ont été nettement rich. bernoise Berninvest, spécialisé faire l’acquisition de compé- Depuis plusieurs années, Pittet allégées de 11% à 6,3 millions dans l’investissement immobilier tences techniques dans les Associés a une rentabilité solide, Autonomie préservée d’euros. Les dépenses de re- Baisse du taux et son image ne cesse de se ren- Si le montant de la transaction cherche et développement ont de conversion forcer. Elle est d’ailleurs l’un des reste confidentiel, l’accord pré- notamment fondu de plus d’un Derrière cette opération, on doit leaders romands du conseil aux voit que Pittet Associés reste une quart (-27%) à 4,7 millions. Les y voir la transformation du mar- caisses de pension et son porte- organisation autonome, et ne soit, autres frais pris l’ascenseur ché de l’assurance. Le secteur est feuille de clients compte plusieurs par conséquent, pas intégrée à (+140%) à 1,6 million. Les liqui- en train de changer, ce qui génère fleurons. On peut alors se poser l’assureur. «En choisissant de dités de Cassiopea ont fondu à une certaine pression sur les so- la question de la raison de ce ra- transmettre leur société à la Vau- 834.000 euros, de 4,6 millions à ciétés d’assurance qui doivent chat. «Le marché des caisses de doise, passant d’une structure fa- fin décembre. – (awp) prendre en compte de nouveaux pensions tend à se consolider de- miliale à un groupe mutualiste, paradigmes, comme les taux d’in- puis quelques années, et les cen- les actionnaires de Pittet Associés OBSEVA: augmentation térêts bas. Ces derniers, lorsqu’ils tres de décisions se déplacent vers ont tenu à assurer à leurs clients sont extrêmement bas, voir né- la Suisse allemande. Il devenait et collaborateurs une continuité du capital-actions gatif, obligent ainsi les caisses de stratégique pour Pittet Associés dans la gestion de son organisa- Obseva a émis de nouvelles ac- pensions à revoir leurs modèles de mettre un pied à Zurich, ce qui tion, a rassuré Jean-Daniel Laf- tions propres avec 3,05 millions de gestions et surtout leurs mo- demande des moyens considéra- fely, CFO et futur directeur gé- de nouvelles nominatives issues dèles actuarielles étant donné que bles», explique Vincent Barrile. nérale de Vaudoise Assurances. du capital autorisé, entièrement les tables de mortalités utilisées On doit donc comprendre que Tous les collaborateurs, y compris souscrites par la filiale améri- sont basées sur des statistiques l’opération donne l’assise néces- l’équipe de direction, restent dans caine Obseva USA Inc, a indiqué passées alors que l’espérance de saire à la société vaudoise d’en- l’entreprise.»n hier le laboratoire genevois. Le prix d’émission se situe à 7,7 cen- times par titre et la cotation à la Bourse suisse est prévue autour du 23 juillet. Les nouveaux titres émis doivent servir à l’obtention de liquidités et à des plans de ré- munération en actions. – (awp) Transvoirie bichonnera Vevey pendant 25 jours FÊTE DES VIGNERONS. Pour la première fois de son histoire, le rassemblement a confié la propreté de la ville à un acteur privé. Cette tâche revient à Transvoirie et à ses 100 jobistes. SOPHIE MARENNE (PIERRE-HENRI FELMY, SILK IMAGE)) naire avec la Fête des Vignerons, sonnes mobilisées chaque matin, 24h/24, afin de chapeauter l’en- ce travail est bien plus qu’un job pendant quatre heures.» semble du périmètre de net- Verres, plastiques, cartons, pa- Tout comme les figurants, les agents de nettoyage de Transvoirie d’été pour ces jeunes. «Ils sont en- Le pilotage de l’ensemble de la lo- toyage. piers et ordures résiduelles: envi- sont des acteurs de la réussite de la Fête des Vignerons. thousiastes à l’idée de participer gistique de propreté incombe à ron 20 tonnes de déchets seront à cet événement exceptionnel. Ils Transvoirie. L’entreprise coor- Premier mandat total pour récoltées par jour, durant les trois cro-déchetteries destinées aux la propreté du site. Recrutée à tra- sont bien souvent félicités par les ces professionnels semaines de la Fête des Vigne- professionnels et 350 éco-points vers Manpower Vevey, cette passants quand ils sont en action «NOS EFFECTIFS Fondée en 1947, Transvoirie col- rons. Soir après soir, il faudra faire disséminés, à travers la ville. équipe compte à peu près 80% et ce job fera une super ligne sur TOURNERONT lecte, trie et valorise les déchets disparaître cette montagne de dé- «Nous avons engagé 100 em- d’étudiants.» Selon celui qui est leur CV plus tard.» EN PERMANENCE dans les cantons de Genève, Vaud tritus, afin qu’au matin aucune ployés temporaires pour garantir en charge de la relation parte- Ces collaborateurs auront plu- POUR NETTOYER LES RUES et Fribourg. La marque du trace de la manifestation ne soit sieurs missions. «Nos effectifs À L’AIDE D’ASPIRATEURS groupe Helvetia Environnement décelable. tourneront en permanence pour ÉLECTRIQUES ET POUR emploie 250 collaborateurs au nettoyer les rues à l’aide d’aspira- VIDER LES POUBELLES.» sein de sept succursales réparties Une centaine de jobistes teurs électriques urbains «glut- sur le territoire romand. pour faire briller Vevey tons» et pour vider les poubelles donne ainsi les services de la ville La société est, par ailleurs, une ha- L’orchestration de ce ballet de avec douze véhicules dont dix de Vevey, notamment actifs dans bituée des grands rassemble- coups de balais revient à Trans- électriques.» Quelque 600 pou- le balayage d’après cortège, mais ments. «Nous travaillons avec le voirie et à Olivier Kernen, chef belles ont ainsi été placées dans aussi deux prestataires mandatés Paléo, le Montreux Jazz Festival de projet: «Le plastique PET, le la ville et doivent être vidées au par la Fête des Vignerons. «L’un et Baselworld mais, lors de ces verre et le papier-carton seront fur et à mesure. Par rapport à une s’occupe d’astiquer quotidienne- manifestations, nous gérons sur- recyclés, pour autant qu’ils soient période normale, une augmenta- ment les 18.000 m2 de locaux oc- tout la collecte et le transport des de qualité. Le problème lors de ce tion de 600% du volume de dé- cupés par les figurants. L’autre se déchets. C’est la première fois, type de manifestations, c’est que chets récoltés est prévue. Olivier charge des 60 modules sani- pour la Fête des Vignerons les déchets sont souvent souillés Kernen ajoute: «Transvoirie est taires.» Aux commandes, quatre comme pour Transvoirie, qu’une car mélangés.» Pour éviter cet aussi chargée du nettoyage de duty managers, dont Olivier Ker- entreprise privée est mandatée écueil, Transvoirie a instauré un l’arène, après chaque représenta- nen, se tiennent sur le qui-vive pour la gestion complète de la système de tri complet: douze mi- tion. Cela représente 40 per- propreté du périmètre.»n Les 400 tonnes de détritus ne proviendront pas de la manifestation elle-même A Vevey, le coup d’envoi des 25 jours de tous les magasins de Vevey. «Mais juri- Les plus grands restaurants éphémères des serviettes en papier, si vous mangez planche depuis plus de deux ans sur la la Fête des Vignerons a été donné. Les diquement, c’était impossible.» installés sur les rives du lac disposeront une crêpe, par exemple. Mais c’est tout.» solution la plus adéquate en la matière. organisateurs estiment que 400 tonnes quant à eux de vaisselle qu’ils laveront Les seules canettes en aluminium ven- «En milieu urbain, la propreté est aussi de déchets devront être collectées le long Le zéro déchet en ligne de mire dans leurs machines à laver. dues dans la zone allant du Jardin du Ri- une clé de la sécurité», souligne le direc- des célébrations. «Ce ne seront pas les Le comité d’organisation de la Fête des Selon le Genevois, peu d’ordures seront vage à Entre-deux-Villes seront des teur. Toute cette logistique se facture à 4 nôtres», explique le directeur exécutif, Vignerons espère générer moins de 100 donc engendrées par l’événement: «Il y bières sans alcool et des boissons énergi- millions de francs, soit 4% du budget de Frédéric Hohl. «Ils proviendront des grammes de déchets par personne. «Et a les programmes, mais nous les vendons, santes. «Mais franchement, peu de spec- 100 millions de la manifestation. Dans commerces alentour: la Coop, le Denner, peut-être même encore moins. Verres à donc c’est peu probable qu’ils se retrou- tateurs en boivent.» cette enveloppe, 2,5 millions sont alloués la Migros ou encore l’Aperto. C’est la vie vin, à cocktail ou à eau, assiettes, four- vent par terre ou dans une poubelle. au nettoyage des rues, une tâche gérée habituelle de la ville.» L’homme d’af- chettes, couteaux, cuillères: tout est consi- Nous distribuons aussi une gazette à la 4 millions pour une ville propre en partenariat public privé avec la ville faires et spécialiste de l’événementiel au- gné et réutilisable, donc zéro déchet, pour gare, contenant des informations pra- La gestion des déchets est l’un des fers- de Vevey et Transvoirie. Le reste rait préféré qu’une interdiction totale de l’ensemble de la soixantaine de petits tiques comme les horaires des trains de de-lance de la réussite de ce spectacle qui concerne le tri des déchets et les net- vente à l’emporter soit mise en place dans stands de la manifestation», assure-t-il. retour. Certains stands donneront aussi n’a lieu que cinq fois par siècle. Le comité toyages annexes, entre autres.n

PAGE 6 vendredi 19 juillet 2019 ENTREPRISES BOBST: nette baisse «Le rendement des fonds propres de nos clients est supérieur de 35%» des résultats attendue Le constructeur de machines LOGICIELS BANCAIRES. Le groupe genevois Temenos, leader du core banking, a amélioré son bénéfice net de 39% au premier semestre. d’emballage et d’impression Bobst s’attend à voir ses résultats PIOTR KACZOR KEYSTONE Vous avez aussi formulé trimestre. Nous réalisons encore nettement reculer au premier se- mestre. Pour l’ensemble de l’exer- Le premier semestre 2019 s’est un objectif de croissance la majorité de nos affaires en Eu- cice, le groupe vaudois espère soldé pour Temenos, chef de file maintenir les recettes au niveau des systèmes bancaires de base des licences d’au moins 15% sur rope mais les Etats-Unis sont pour de l’année précédente, mais les (core banking), par un bénéfice prévisions de marge ont été rabo- net en hausse de 38,8% à 69,6 mil- le long terme, sur quel horizon? nous un marché stratégique. tées. Le chiffre d’affaires dégagé lions de dollars, ainsi que l’a an- entre janvier et fin juin devrait noncé le groupe genevois jeudi Sur les 10 à 15 prochaines années. L’AmériqueduNordreprésentait avoir reculé de 3,4% à 737 mil- après la clôture des marchés bour- lions de francs, tandis que le ré- siers. A la faveur d’une progres- 25% des licences au deuxième tri- sultat d’exploitation doit être di- sion des revenus de 16% 439,7 visé par plus de deux à 15 millions (chiffres IFRS) et de plus Peut-on vraiment planifier un tel mestre, contre 20% un an plus tôt. millions. Le bénéfice net doit de 18% dans le segment majeur quant à lui ressortir à 7 millions, du total des droits de licences. Sur essor sur un horizon si étendu, Et Temenos entend se positionner divisé par trois comparé au pre- une base non-IFRS (hors coûts de mier semestre 2018, a annoncé restructuration et amortissements compte tenu des crises aussi comme un acteur principal hier Bobst selon des chiffres pré- de survaleurs acquises), la marge liminaires. opérationnelle EBIT s’est établie qui comme la bulle internet sur le marché US. Le repli de la rentabilité a été ex- à 30,9% au deuxième trimestre pliqué notamment par la baisse 2019 (29,4% un an plus tôt). Ces ou la crise financière peuvent des recettes, la pression sur les chiffres sont dans l’ensemble res- prix, une charge de production sortis quasiment dans le sillage des entraver l’essor? Quels sont les produits insuffisante en raison des faibles attentes du marché au niveau du commandes et des coûts plus éle- chiffre d’affaires alors que le bé- Les logiciels bancaires constituent qui portent la demande vés à cause d’investissements dans néfice EBIT non-IFRS est ressorti les activités numériques. – (awp) au-dessus de ces prévisions. L’ac- un marché de 57 milliards de dol- aux Etats-Unis? tion Temenos a néanmoins cédé NESTLÉ: deux usines jeudi 5,4% à 169,50 francs, rédui- lars. Avec encore une part majo- Aux Etats-Unis, nous observons sant à 44% le rebond du titre cette cédées à Lactalis année. Entretien avec Max ritaire, de 80% même, dépensée actuellement une très forte crois- Nestlé s’est entendu avec le géant Chuard, CEO du groupe Teme- laitier français Lactalis pour la nos. par les banques pour soutenir des sancesurnotreoffredefrontoffice cession de ses infrastructures de production de laitages et d’eau en Vous avez annoncé l’acquisition, systèmes développés à l’interne numérique Infinity qui aide les Ouzbékistan. La propriété des pour 12 millions de livres sterling, deux usines sera transférée à Lac- de l’éditeur britannique de MAX CHUARD. Le CEO du groupe genevois Temenos se montre dans les années 60 et 70. A la fa- banques à transformer les multi- talis dans un délai d’un mois sui- logiciels Logical Glue, centré sur vant l’obtention des autorisations l’intelligence artificielle explica- confiant face aux géants Oracle ou Infosys. veur d’une croissance moyenne ples canaux bancaires fragmentés nécessaires. Le groupe vaudois a ble (XAI en anglais). Qu’apporte également prévu d’accorder à Logical Glue à Temenos? del’ordrede8%paranpourleslo- etlesapplicationsexistantesenun Lactalis une licence pour la pro- duction de ses marques Nesquik La plateforme XAI de Logical gicielsbancairescommelesnôtres. parcoursclientrapideetcohérent. prêt-à-boire, Nido prêt-à-boire et Glue permettra d’infuser l’intel- Nestlé Pure Life eau. Le géant ligence artificielle (IA) dans toutes concernent, par exemple les rai- l’année. Nous estimons être au Or nous sommes déjà établis veveysan poursuivra la commer- nos activités et produits. Celle-ci cialisation sur le marché ouzbek permettra aux banques de relever sons spécifiques d’une décision moins au milieu voire au-delà de comme leader. Si le marché direc- Vous avez en outre élargi le de café et d’articles de confiserie l’un de leurs défis majeurs. Car les et de nutrition infantile. – (awp) établissements qui utilisent des ap- négative en matière d’octroi de ces objectifs. tement adressable aujourd’hui est marché potentiel dans ce pays? plications d’intelligence artificielle KUDELSKI: collaboration tendent à fonctionner comme des crédits. La plateforme Logical de 12 milliards de dollars, à terme Aux Etats-Unis, en tant que nou- black boxes qui ne permettent pas avec STMicroelectronics de comprendre les décisions prises. Glue XAI sera immédiatement Cela paraît impliquer un ralentis- il n’y a aucune raison pour que les vel entrant, nous nous étions en Kudelski va collaborer avec le fa- Or les instances réglementaires bricant italien de semi-conduc- requièrent de plus en plus que les intégrée à la plateforme bancaire sement au deuxième semestre? banques, comme les autres indus- effet d’abord focalisés sur les 150 teurs STMicroelectronics dans le établissements financiers soient domaine de la sécurité de l’inter- en mesure d’expliquer à leurs deTemenosconçuepourleCloud Nous ne communiquons pas tries, ne s’ouvrent pas à des solu- plus grandes banques du pays. net des objets (IoT). Cette coopé- clients les résultats de décisions ré- ration combine l’expertise en ma- sultant de processus automatisés ettouttypedeCloud(cloudnative d’objectifs trimestriels ni semes- tions préintégrées qui leur procu- Alors que dans le reste du monde, tière de sécurité du groupe et d’algorithmes d’IA qui les technologique vaudois avec la and cloud-agnostic). Cette trans- triels mais seulement annuels et à rent des économies de coûts très notre offre s’adresse aux établisse- puissance des microcontrôleurs de la famille STM32. Selon une action est par conséquent pour plus long terme. Ce qui impor- significatives. Les clients qui uti- ments bancaires de toutes tailles. étude de Bain, le marché des objets connectés atteindra 520 milliards nous stratégique. Par cette acqui- tante, c’est vraiment de pouvoir lisent nos systèmes obtiennent un Maisnouspensonsquenotrenou- de dollars à l’horizon 2021, plus du double qu’en 2017. – (awp) sition, Temenos procurera un délivrer notre objectif de crois- rendement des fonds propres su- velleoffredefront-officeTemenos puissantlevierd’innovationàl’in- sance de 17,5%-22,5% sur l’année périeur de 35% en moyenne à Infinity est aussi très intéressante dustrie bancaire en aidant les pour le total des doits de licences. ceux des banques qui utilisent un pour le mid-market aux Etats- banques à expliquer en langage Nousdevrionsaumoinsatteindre système développé à l’interne. Unis, autrement dit pour les clair à leurs clients et aux régula- lemilieudelacible.Cequis’inscrit banques à partir de 3 milliards de teurslesdécisionsprisessurlabase dans le sillage de la croissance de Un fort deuxième trimestre a été dollars d’actifs sous gestion, un de l’IA. plus ou moins 20% ces cinq der- enregistré aux Etats-Unis… marché qui couvre désormais de nières années pour les droits de li- L’Asie et les Etats-Unis ont enre- 1200 à 1500 banques aux Etats- Vous avez enregistré une cences. gistré en effet un fort deuxième Unis.n croissance supérieure, soit de 18% dans les droits de licences Le débat sur la règle «The winner takes it all»au deuxième trimestre, mais plus faible dans les services… Les licences constituent notre De grands groupes IT, à l’instar d’Oracle ou étaient alors plus profitables. A telle enseigne que principal levier de croissance. Je d’Infosys, sont également actifs dans le domaine Temenos est aujourd’hui, et de loin, l’acteur qui suis donc très satisfait de la pro- des systèmes bancaires, avec par conséquent vend le plus de licences, qui gagne le plus de nou- gression de 21% (en changes des moyens peut-être supérieurs. veaux clients et avec la plus grande part de ce mar- constants) enregistrée au Cela ne préfigure-t-il pas un marché plus disputé ché, avec même une accélération de notre position deuxième trimestre et de 24% sur en particulier aux Etats-Unis? de laeder. l’ensemble du premier semestre, Le marché du software est souvent caractérisé par avec une très forte profitabilité le fait que le leader bénéficie de la crédibilité, des D’aucuns estiment pourtant aussi que plus la taille également. D’autant que le mo- références et des possibilités d’investissements su- augmente, plus il est difficile de maintenir mentum se poursuit: je suis donc périeures qui lui permettent de gagner la majorité un surcroît de croissance? très confiant pour la deuxième des nouvelles commandes, selon la devise «the En fait, plus la taille est importante, plus la crois- partie de l’année. Nous avons réi- winner takes it all». De plus, par rapport à ces sance est facile, du fait de la crédibilité constituée téré nos objectifs de ventes sur concurrents, Temenos se différencie par le fait en 25 ans par notre écosystème de partenaires de que nous sommes focalisés sur les logiciels ban- plus de 6000 personnes qui travaillent sur des im- caires depuis 25 ans. Au cours de cette période, il plémentations Temenos. Plus de 3000 banques y a eu des cycles difficiles dans le secteur bancaire, aujourd’hui utilisent nos systèmes. Et l’industrie ce qui a conduit certains concurrents à se défoca- bancaire se trouve dans une phase structurelle de Retrouvez votredjournalu 8 jPlesuiamercredillet arutioetunvendredi23 aestuniquementoûtivale liser pour se déplacer vers des industries qui rénovation indispensable.n Restez informés en continu avec SWISS MEDICAL PERROT DUVAL: RIETER: plongeon NETWORK: accord pour EKIƼGSQet nos%TTM37&%RHVSMH des recettes en recul mais dans les chiffres rouges le traitement du cancer un bénéfice annuel triplé au premier semestre Nouvelle Agence Economique et Financière Swiss Medical Network, l’un des La société de participations indus- Le fabricant de machines textiles deux plus grands groupes hospi- trielles Perrot Duval a connu une Rieter a plongé dans les chiffres taliers de Suisse, a signé un accord fin d’exercice 2018/19 mouve- rouges au premier semestre, tan- multisystème et multiclinique mentée avec la vente annoncée dis que recettes et entrées de com- pour l’achat de systèmes de radio- d’Infranor à une firme chinoise mandes ont bu la tasse. La direc- thérapie d’Accuray Incorporated pour 33,7 millions de francs. Le tion a confirmé dans la foulée une ainsi que de planification de trai- groupe genevois a enregistré une performance toute aussi morose tement (TPS) et de gestion de don- baisse des recettes mais le bénéfice pour l’ensemble de l’année. Les nées patient (OIS) de RaySearch. net s’est envolé. Ce dernier s’est entrées de commandes ont chuté C’est le premier accord multisys- élevé à 1 million de francs, triplé de 26% sur un an à 378,3 millions tème passé par un groupe hospi- en comparaison annuelle. Le chif- de francs et le chiffre d’affaires a talier pour l’achat de produits d’Ac- fre d’affaires a cédé 2,5% à 48,3 perdu 19% à 416,1 millions sur curay et de RaySearch. Swiss millions de francs. Cette baisse est les six premiers mois de l’exercice. Medical Network Accuray et Ray- principalement imputable à la Le groupe winterthourois a ins- Search collaboreront également à principale participation, Infranor, crit une perte nette de 3,8 mil- la création d’un nouveau centre de active dans l’automatisation des lions, après un bénéfice net de formation. mouvements. – (awp) 10,9 millions. – (awp)

ENTREPRISES vendredi 19 juillet 2019 PAGE 7 Semo Coaching permet de décrocher Patrick Odier un apprentissage grâce au numérique passera la main en 2023 MARCHÉ DU TRAVAIL Le service de l’entreprise Nasca Formation mise sur les nouvelles technologies pour mieux intégrer le monde professionnel. au plus tard MAUDE BONVIN GHISLAINE HEGER place d’apprentissage qui corres- rière ou de trouver leur vocation. BANQUE. Le groupe genevois ponde à ses compétences et à ses «Le profil des personnes qui vien- Lombard Odier a réglé la succes- «Passablement de jeunes se trou- ANNE-LAURE DIRREN. «Nous soutenons environ 200 individus par intérêts. Pour éviter toute décep- nent nous voir est très varié: sou- sion de Patrick Odier. L’actuel as- vent sans solution de formation, an, avec un taux d’insertion professionnelle de l’ordre de 80%.» tion, Semo Coaching élabore, vent les jeunes ne savent simple- socié-gérant senior se retirera en à l’issue de l’école obligatoire». d’ailleurs, toujours un plan B ou ment pas vers quel métier se 2023 au plus tard et laissera sa Fort de ce constat, Anne-Laure tiquement tous les jeunes qui tre le co-directeur. A chaque tâche C. «Nous ne restons pas passifs, tourner, certains ont eu des par- place à Hubert Keller, qui siège Dirren et son frère François, tous jouent le jeu et se rendent à nos effectuée dans son processus de même si une solution semble se cours scolaires un peu tortueux déjà au collège des associés. deux à la tête de Nasca Forma- rendez-vous trouvent une solu- recherche d’emploi, l’adolescent profiler dans une entreprise», ou vivent dans des contextes dif- L’associé-gérant senior est un tion, ont eu l’idée de créer une of- tion», renchérit son frère. doit aussi envoyer une photo ou ajoute François Dirren. ficiles, d’autres encore n’ont pas «primus inter pares» au sein du fre complémentaire aux tradi- un émoticône qui montre que le Concrètement, chaque coach le réseau nécessaire ou ne sont collège des associés de Lombard tionnels semestres de motivation Place à l’action travail a bien été effectué. soutient une dizaine de jeunes. pas suffisamment encadrés dans Odier, la plus haute instance de mis en place par les cantons pour Chez Semo Coaching, le mot Pas question cependant de de- L’aide peut aller du conseil au ni- leurs démarches de recherche la banque. soutenir les jeunes dans leur re- présentéisme n’est pas français. mander aux personnes de réaliser veau du choix d’une tenue pour d’apprentissage», indique la co- La succession annoncée plus de cherche d’une place d’apprentis- «Il y a vingt-cinq ans, c’était l’ère des actions dont elles se sentent un entretien d’embauche à la re- directrice. Le coaching proposé trois ans à l’avance permettra sage. «Nous souhaitions créer une des programmes d’occupation. incapables. Ainsi, si un candidat cherche d’un vélo pour se rendre par la société est entièrement gra- «une transition souple», a affirmé mesure dynamique qui viennent Nous préférons miser sur un coa- à l’embauche ne parvient pas à à son emploi. «Face à un monde tuit pour les adolescents. Selon Patrick Odier, cité dans une note rapidement en aide à ces per- ching numérique individualisé. écrire une lettre de motivation, du travail hyper réactif, nous les cantons, il est financé par l’as- interne. «A la demande du collège sonnes. Un certain nombre d’en- Nous sommes ainsi en contact alors son coach s’en chargera. sommes capables de répondre surance-chômage ou le fonds des associés et conformément à tre elles se trouvent, en effet, sur quotidiennement avec les jeunes, Idem s’il craint de prendre le té- dans l’heure à toute interrogation cantonal de l’emploi. Les candi- notre volonté d’assurer une tran- liste d’attente, avant de pouvoir via WhatsApp. Ce peut être un léphone pour établir un premier de nos jeunes», poursuit-il. dats sont envoyés par les Offices sition qui s’inscrive dans la durée, bénéficier d’un semestre de mo- message pour leur rappeler l’en- contact professionnel. L’objectif régionaux de placement (ORP). j’ai accepté avec plaisir de prolon- tivation. Or, plus un jeune reste voi d’un CV, par exemple», illus- est de lui trouver rapidement une En immersion La demande est particulièrement ger mon mandat d’associé-gérant longtemps sur le carreau, plus il La partie pratique s’effectue en forte à la fin août voire au début senior jusqu’en 2022», indique- lui sera difficile d’intégrer le entreprises et non en atelier, dans septembre, du fait du rythme sco- t-il. L’année 2022 coïncidera avec monde du travail», déclare Fran- le but de favoriser les contacts laire. Mais comme les jeunes in- l’emménagement de Lombard çois Dirren. professionnels. «Les entrepre- tègrent et sortent de cette mesure Odier dans son nouveau siège à Toutes ces réflexions aboutissent neurs jouent bien le jeu. Ils sont toute l’année, le programme est Bellevue. à la création de Semo Coaching, prêts à engager des jeunes, d’au- actif douze mois sur douze. «En Le principe de «séniorité» aurait en 2016. Ce programme d’inté- tant plus que nos coachs les sou- novembre, par exemple, nous or- voulu que Christophe Hentsch gration entièrement développé tiennent dans toutes les dé- ganisons des préapprentissages», prenne la tête du collège. Cette par la société valaisanne débute marches administratives», précise explique Anne-Laure Dirren. option n’a pas été retenue visible- dans le canton de Vaud. Il est dés- le co-responsable. L’objectif est Dernière particularité de ce pro- ment pour une question d’âge: ormais présent dans tous les can- d’offrir au moins un stage par gramme? «Les jeunes bénéficient l’intéressé aura 65 ans en 2023. tons romands, à l’exception du mois aux jeunes. L’immense ma- d’un suivi personnalisé. Nous ne MM. Odier et Hentsch sont à Jura et de Berne. «Nous soute- jorité des adolescents qui trou- proposons pas de séances grou- l’heure actuelle les deux derniers nons environ 200 individus par vent une place d’apprentissage pées. Nous ne désirons pas tirer représentants des quatre familles an, avec un taux d’insertion pro- sont passés par cette case-là. Les vers le haut un groupe mais bel fondatrices (Lombard, Odier, fessionnelle de l’ordre de 80%», stages leur permettent aussi de se et bien un individu», conclut le Hentsch, Darier) aussi bien confie Anne-Laure Dirren. «Pra- conforter dans leur choix de car- co-directeur.n parmi les associés-gérants (col- lège) que parmi les autres asso- ciés. – (awp) «Dans la création d’entreprise, les cadres sont peu nombreux à aller jusqu’au bout» PORTRAIT. Pluridisciplinaire, Philippe Gaemperle est actif au sein de Microcity, Innosuisse, de HES, du réseau Platinn ainsi que de la fondation Race for Water. ELSA FLORET PHILIPPE GAEMPERLE. «Micro- qu’il connaîssait pourtant mieux avenir sans véritablement garder recruteurs ne prennent plus de prises de développer leurs talents city, les HES, l’ESM, Innopark, que personne et dont ses résultats les pieds sur terre. D’autres réus- risques et cherchent des experts internes tout en identifiant et va- Pour Philippe Gaemperle, conseil- sont clés dans mon parcours.» obtenus chez Genilem ont été sa- sissent. Ils sont cependant peu par secteur et industrie et ils au- lidant des opportunités concrètes ler en innovation auprès de PME lués et reconnus par tous. nombreux à aller jusqu’au bout», ront du mal à vous faire confiance d’innovation. et de start-up en Suisse, une ré- cess stories aujourd’hui – j’ai dû Reconstruction, transition et ré- regrette Philippe Gaemperle, si vous venez d’une autre indus- Plus récemment, Philippe Gaem- orientation professionnelle de- supporter en parallèle une longue orientation professionnelles, telles coach accrédité Platinn et expert trie. Je vois donc de l’avenir pour perle a été accrédité coach en dé- vrait toujours intégrer une part de procédure judiciaire comme un sont les 3 piliers de Philippe Innosuisse, chargé d’évaluer les les statuts d’indépendants, même veloppement d’affaires et en coo- résilience. Le parcours d’un entre- vrai parcours du combattant semé Gaemperle, homme pragmatique, projets de transfert technologique si les prétentions salariales doivent pération, auprès de Platinn, réseau preneur, avec ses hauts et ses bas, d’embûches. J’ai eu la rage de me courageux, rassembleur et faisant soumis par les hautes écoles et ins- être ajustées. Ou alors dans une d’innovation de soutien aux start- oblige ce dernier à appréhender battre – avec le soutien incondi- preuve de transparence et de rési- titutions de recherche, comme les formule mixte entre indépendant up et PME de Suisse occidentale, ces difficultés et à les transformer tionnel de ma famille – de me dé- lience, selon les confidences de ses HES et l’EPFL. et collaborateur», pense Philippe soutenu par les cantons romands en force. fendre, de porter plainte pour dif- proches. Gaemperle, qui gère sa propre si- et nommé expert cleantech et édu- C’est précisément le cas de Phi- famation. L’acquittement est venu «Outre le soutien familial, ma La Suisse est un pays tuation répartie entre plusieurs cation, auprès d’Innosuisse. lippe Gaemperle, qui a dirigé pen- confirmer mon innocence aux chance a été de garder un engage- conservateur mandats. Depuis 3 ans, il est aussi directeur dant plus de 6 ans, Genilem, asso- yeux de tous. Mais la reconstruc- ment dans la formation. Microcity, Alors que la Suisse figure au som- Il intervient auprès de la HEIG- du développement de projets et ciation de soutien qui offre un tion m’appartenait», résume Phi- les HES, l’ESM, Innopark, ont été met des classements du WEF, de VD Yverdon, HES Arc, Neuchâ- du fundraising pour la fondation accompagnement personnalisé de lippe Gaemperle, qui était soudai- clés dans mon parcours. Je suis en l’IMD ou de l’OMPI, il réside un tel, Innopark à Yverdon, ESM à Race for Water. 3 ans aux entreprises innovantes nement devenu persona non grata phase avec ce que j’aime faire: sou- paradoxe dans l’innovation en Genève et délivre des cours dédiés La vision de la fondation est de dans tous les domaines (outils de dans les milieux économiques, tenir, aider, motiver, stimuler, met- Suisse, pays qui demeure très à l’entreprenariat, l’innovation, préserver l’eau – ressource la plus gestion, réseau, visibilité, mise en tre en relation, accompagner», pré- conservateur, estime-il. depuis 11 ans. Il est professeur res- précieuse au monde – en identi- relation avec des experts et forma- cise Philippe Gaemperle, qui «L’innovation au sein des grandes ponsable du cursus vente et com- fiant, en promouvant et en aidant tions pratiques dans des domaines, cumule aujourd’hui des mandats entreprises devrait provenir des merce, auprès de la HES-SO Va- à mettre en œuvre des solutions, tels que le business plan, la vente, de conseil et de formation dans collaborateurs, mais les processus lais-Wallis et coach auprès de qui donnent une valeur aux plas- le marketing et la communica- l’innovation et le transfert tech- et les approches top-down sont Microcity, pôle d’innovation Neu- tiques en fin de vie grâce à de nou- tion). nologique, pour 50% de son em- souvent des freins et n’encoura- châtel, depuis plus de 3 ans. veaux flux d’activité. Il a dû quitter son poste de direc- ploi du temps. Les autres 50% sont gent pas la prise de risques. Sou- En tant que fondateur et directeur En charge de développer des par- teur, en raison d’une accusation dédiés à la fondation Race for Wa- vent d’ailleurs et c’est là tout le pa- de Sales challenge, il participe au tenariats stratégiques et des acti- infondée, pour laquelle il a été ac- ter, créée et dirigée par Marco Si- radoxe, les entreprises recrutent programme d’innovation Kick- vités de levée de fonds, Philippe quitté. meoni, un entrepreneur vision- des profils d’innovateurs mais sou- box, destiné aux entreprises, qui Gaemperle est particulièrement «Ces années consacrées à Genilem naire et un ami d’enfance. vent ceux-ci, par la lourdeur et la cherchent à définir, améliorer ou fier d’avoir pu associer Breguet du ont été passionnantes et m’ont per- «Dans mes différents mandats, je complexité des organisations, fi- optimiser leur processus d’inno- groupe Swatch comme partenaire mis de redynamiser avec mon rencontre de nombreux cadres dé- nissent par rentrer dans le cadre vation, notamment en impliquant titre et il est fortement impliqué équipe le soutien aux entrepre- sireux de se lancer dans la création ou quitter. De plus, il devient tou- leurs employés-innovateurs. Dé- dans la construction du nouveau neurs avec des réalisations d’entreprise. Chacun doit trouver jours plus difficile de passer d’un veloppé par Adobe et Swisscom, modèle économique «Plastic concrètes – certains sont des suc- sa place. Or certains rêvent leur secteur économique à l’autre. Les ce programme permet aux entre- Waste-to-Energy.»n

PAGE 8 vendredi 19 juillet 2019 ENTREPRISES CREDIT SUISSE: Fusion renforce son positionnement dans les services de corporate venture Deutsche Bank débauche dans la gestion de fortune INNOVATION. Alessandro Magri rejoint le comité de direction de l’incubateur genevois aux côtés de Guillaume Dubray, le fondateur. en Italie Une équipe d’une douzaine de ELSA FLORET GUILLAUME DUBRAY. «Je projette pour Fusion une croissance sont exclusivement basés en En associant lifetech & IOT, les conseillers, en grande partie basés annuelle de 50% sur les cinq prochaines années.» Suisse. technologies numériques per- en Italie, a démissionné pour re- L’incubateur Fusion, créé en Aujourd’hui, chacun de ces sec- mettent d’améliorer et de prolon- joindre l’unité Wealth Manage- 2015 à Genève et disposant de investissements financiers clas- tal-risque de grands groupes, qui teurs représente un tiers du chif- ger la vie. ment du géant bancaire alle- 700 m2 avenue de la Praille, siques. financent les start-up et les PME fre d’affaires. La fintech est le seg- «Les technologies de la vie offrent mand, selon une information de continue son développement en «Notre rôle d’intermédiaire est innovantes porteuses de crois- ment le plus mature et la aux fournisseurs des secteurs de l’agence de presse Bloomberg. proposant un service unique de de définir les besoins du business, sance par des prises de participa- proptech, le segment le plus la santé, de la nutrition, du bien- Les nouveaux collaborateurs re- conseil en corporate venture aux d’identifier les tendances et les tion minoritaire. Ces groupes jeune. Les revenus globaux ne être, de la forme physique et de joindront la division gestion de grandes et moyennes entreprises opportunités de l’industrie, ren- veulent capter les nouveaux mo- sont pas communiqués par Fu- l’assurance des possibilités infi- fortune Europe de Deutsche désirant accélérer leur transfor- contrer les start-up et établir des dèles d’affaires, les nouveaux sion, entreprise 100% privée. nies de fournir de nouveaux pro- Bank dirigée par Claudio de mation et instaurer une culture partenariats. A l’exception de usages ou modes de consomma- «Nos revenus sont issus de la duits et services, qui ont une in- Sanctis, qui avait quitté Credit d’innovation. grandes structures, comme La tion liés à la digitalisation. vente de nos compétences trans- cidence sur la qualité de vie», Suisse l’année dernière. Roberto Fusion s’entoure désormais de Poste ou Swisscom, qui disposent Parmi les partenaires de Fusion, versales. Chacun de nos conseil- estime-il. Colleta prendra la direction de la profils dont l’expérience cumule d’un département de corporate on compte notamment Temenos, lers possèdent une compétence gestion de fortune en Italie, pré- conseil en innovation, entrepre- venture en interne, le marché est La Mobilière, Notz Stucki, Inves- métier, dans les services finan- Fintech et marché B2B cise l’agence de presse en citant nariat, capital-risque et connais- peu mature en Europe et rares tis, Groupe Mutuel, FTI, et Poly- ciers, l’immobilier et les sciences Fusion, qui a été le premier pro- des sources proches du dossier. sance de l’écosystème start-up. sont les acteurs qui sont capables tech Ventures. de la vie. Nous aidons nos clients gramme d’accélération fintech Les activités de gestion de fortune Les nombreux coachs de Fusion de délivrer un tel service en Les 3 secteurs d’expertise de Fu- à mettre en place une gouver- en Suisse, voulait tirer parti de la de Deutsche Bank sont modestes - une dizaine au pic de l’activité Suisse, contrairement aux Etats- sion: fintech, lifetech et proptech nance d’innovation, encore bal- position de la Suisse en tant que par rapport à celles de ses concur- de l’incubateur - font place à des Unis», explique Guillaume Du- Après sa création en 2015, spé- butiante, dans la majorité des cas. place financière importante, pour rents tels que Credit Suisse et professionnels cernant les enjeux bray, qui projette pour Fusion cialisé en fintech, Fusion s’est di- Cela requiert une transformation accompagner les acteurs souhai- UBS, mais c’est un domaine dans à la fois du milieu corporate et une croissance annuelle de 50% versifié en 2017 dans l’immobi- fondamentale de la culture d’en- tant initier un changement de pa- lequel Christian Sewing, patron des start-up. Alessandro Magrì, sur les 5 prochaines années. lier (proptech), puis dans lifetech treprise et une prise de pari sur radigme. du groupe, souhaite se dévelop- avec un passé de consultant chez Traditionnellement, le corporate (domaine à la croisée des sciences de nouveaux modèles d’affaires», «In fine, la blitzkrieg, soit la per, rapporte Bloomberg. McKinsey et de créateur de start- venture capital est géré par des de la vie, de la santé et de l’assu- résume Guillaume Dubray, qui guerre éclair n’a pas encore eu La banque allemande aurait pro- up, a récemment rejoint Fusion fonds d’investissement en capi- rance vie et maladie). Ses clients ajoute qu’en Suisse, tout reste à lieu et la fintech suisse s’est pour posé à certaines nouvelles recrues et dirige les activités de conseil en faire. l’instant cantonnée au marché jusqu’à 40% d’augmentation de Corporate Venture. La désintermédiation dans l’im- B2B sans disrupter le marché des salaire ainsi que des primes équi- mobilier en est à ses débuts en banques. Laissant aux fintech valentes à celles de 2018, indique Virage stratégique Suisse. «A terme, un risque ma- américaines, anglaises, alle- Bloomberg sur la base de témoi- Fusion prend donc un virage jeur plane sur les courtiers, qui mandes, voire chinoises, un bou- gnages anonymes. stratégique en orientant son mo- pourraient disparaître», met en levard pour le B2C», reconnaît Bloomberg avance que Deutsche dèle opérationnel vers le «corpo- garde Guillaume Dubray. Guillaume Dubray. Bank souhaitait à l’origine recru- rate venture as a service.» La va- D’ici 2050, environ 70% de la po- Si le fondateur de Fusion aiguise ter un plus grand nombre de col- leur ajoutée est d’aider les pulation mondiale vivra dans des son regard en voyageant aux laborateurs issus de Crédit Suisse, entreprises clientes de Fusion à villes. L’unité Proptech & Smart Etats-Unis notamment, il veut mais que la banque aux deux innover plus rapidement avec des city de Fusion collabore avec les maintenir son activité en Suisse, voiles a réagi en augmentant le start-up ou en créant des nou- principaux acteurs et jeunes en- où les opportunités sont im- salaire des employés concernés. velles activités en interne suivant treprises du secteur afin de redé- menses. En effet, en Suisse, le Selon une autre source mercredi, des méthodes agiles typiques des finir le secteur immobilier et les corporate venture n’en est qu’à Citywire Italia, Stefano Vecchi, jeunes entreprises technolo- limites de ce que signifie vivre ses balbutiements et l’intérêt responsable du private banking giques. dans une ville - en proposant des d’entreprises de toutes tailles et CEO de Credit Suisse Italie, se- Le corporate venture (CV) ré- solutions qui permettront la pro- pour ce type de services grandit rait également sur le départ pour pond à des objectifs stratégiques chaine phase de civilisation des chaque jour. La voie est donc li- rejoindre Unicredit. et organisationnels et non à des espaces urbains. bre pour Fusion.n «Credit Suisse s’engage pleine- ment en faveur de l’Italie et en Swatch parie sur la croissance, particulier de nos clients italiens», malgré un premier semestre en recul a déclaré l’établissement dans un communiqué. «Nous continue- HORLOGERIE. Le chiffre d’affaires s’élève à 4,078 milliards de francs, en recul de 3,7% par rapport aux six premiers mois de 2018 à cours constant. rons à croître, à investir et à re- cruter des talents seniors sur ce Swatch Group a enregistré des comme le bénéfice qui a dépassé Tissot ou Rado, a lutté contre les était attendue depuis longtemps marques sur tous les segments de marché clé, qui revêt une impor- résultats en baisse au premier se- les projections du consensus (405 activités de distribution non of- pour rééquilibrer les ventes aux prix pour stimuler le chiffre d’af- tance stratégique pour le Credit mestre, mais il table sur une solide millions). ficielle. «Au premier semestre détaillants (sell-in) et les ventes faires. «La mise en oeuvre réussie Suisse.» – (awp) croissance pour les six derniers Le groupe aux 18 marques ex- 2019, une politique intransi- aux clients finaux (sell-out), à de l’e-commerce générera une mois de l’année. Les analystes ont plique avoir bénéficié d’une de- geante a été menée vis-à-vis des l’image de ce que d’autres horlo- croissance dynamique au second BC BÂLE: davantage salué le fait qu’il se soit attaqué mande continue sur certains acteurs du marché gris, avant tout gers ont fait. semestre, surtout dans le milieu au marché gris et que le bénéfice marchés. «En Chine continentale, en Europe, au Moyen-Orient, en Selon l’entreprise biennoise, les de gamme et la gamme de base», d’investissements dans soit meilleur qu’attendu. au Japon et aussi aux Etats-Unis, Europe de l’Est et en Amérique problèmes de livraison survenus selon le document. Le groupe la marque Banque Cler Le chiffre d’affaires du groupe la croissance a été très positive du Sud.» A court terme, l’impact dans le domaine de l’habillage s’attend ainsi à une croissance po- Banque Cler n’a pas encore at- horloger, publié mercredi, s’élève dans tous les segments de prix.» négatif sur les ventes est calculé (boîtes, cadrans, aiguilles, etc) ont sitive du chiffre d’affaires pour teint un niveau de popularité suf- à 4,078 milliards de francs, en re- De même, «le chiffre d’affaires en millions de francs à trois chif- pu être «atténués au premier se- l’ensemble de l’année. fisant. Son propriétaire, la cul de 3,7% par rapport aux six dans les propres activités de vente fres. «A long terme, cela aura des mestre 2019, mais ne sont pas en- UBS se montre prudente quant Banque cantonale de Bâle (BKB), premiers mois de 2018 à cours au détail (retail) et dans l’e-com- répercussions positives dans les core entièrement réglés». Une à l’évolution positive du chiffre devra consentir à des investisse- constant. La baisse atteint 4,4% merce a enregistré une croissance principaux marchés.» amélioration est encore attendue d’affaires pour 2019. Le contrôle ments supplémentaires pour au cours actuel. positive». en deuxième partie d’année. accru des coûts et l’accent mis sur faire connaître la marque, a indi- Le résultat opérationnel s’établit Stocks en hausse le marché gris semblent suggérer qué Basil Heeb, son nouveau di- à 547 millions (-13,0%). La marge Lutte contre le marché gris Les stocks de marchandises ont Nouveaux produits des changements stratégiques de recteur général (CEO), dans un opérationnelle a reculé à 13,4%, En revanche, «les ventes à Hong progressé de 2,6% à 7,1 milliards sur tous les segments l’entreprise. entretien à Finanz und Wirtschaft. contre 14,7% un an plus tôt. Kong, un important marché of- de francs. «La hausse est inter- Swatch Group escompte une so- La Banque royale du Canada La stagnation des bénéfices de Le bénéfice net s’est rétracté de frant des marges attrayantes, ont venue dans les produits finis et lide croissance au second semes- note que «Swatch Group est clai- Banque Cler, ex-Banque Coop, plus de 11% à 415 millions de pâti des troubles politiques. Cela est attribuable à l’arrêt de la li- tre, «compte tenu, d’une part, de rement confronté à des défis s’explique par les investissements francs, avec une marge nette a entraîné une baisse à deux chif- vraison aux acteurs du marché la forte demande dans les princi- structurels dans le canal du com- passés - et visiblement insuffi- amaigrie à 10,2%, contre 11,0%. fres des ventes». Le territoire est gris.» paux marchés, et, d’autre part, merce de gros et à un contexte sants - dans le positionnement de Les ventes s’inscrivent en dessous la première destination des ex- Bernstein salue les mesures prises parce que le second semestre concurrentiel pour ses marques marché et la numérisation. «Cela de la plus basse estimation des portations horlogères suisses, par le groupe mais relève que «les 2018 a été marqué par un mau- à bas/moyen prix.» se reflète dans les chiffres», selon analystes consultés par AWP, dont on connaîtra jeudi les chif- stocks sont à nouveau en hausse vais quatrième trimestre». A fin juin, les effectifs étaient de M. Heeb. – (awp) mais ils s’attendaient à des ventes fres pour le mois de juin. et demeurent un sujet de préoc- La société dirigée par Nick 36.800 collaborateurs, soit envi- peu favorables. En revanche, De plus, le groupe, qui englobe cupation à long terme». Deutsche Hayek table sur le lancement de ron 300 personnes de moins par BALOISE: l’acquisition l’Ebit fait mieux qu’attendu tout les marques Breguet, Omega, Bank souligne que cette mesure nouveaux produits par les rapport à décembre 2018. – (awp) du belge Fidea finalisée Le groupe Baloise a finalisé l’ac- quisition de l’assureur belge Fi- dea pour 480 millions d’euros. La transaction, annoncée à mi-avril a pu être effectuée après «appro- bation de toutes les autorités com- pétentes». Suite à cette opération, Baloise a comme prévu renforcé sa présence dans le Plat pays, où elle détient désormais 8,5% des parts de marché du segment non- vie (+1,7 point de pourcentage) et 4,2% du segment vie (+0,7 pp). – (awp)

ENTREPRISES vendredi 19 juillet 2019 PAGE 9 Deux kiosques éphémères RICHEMONT: les ventes en Asie ont porté les résultats estivaux pour Paleta Loca Le groupe de luxe a publié hier des résultats au 1er trimestre en deçà des attentes des analystes. Sans la distribution en ligne qui a fortement Les glaces de la jeune société de Savigny sont disponibles dans les rayons de plus en plus de supermarchés romands. progressé, la croissance des ventes n’atteint que 3%, pénalisée par les manifestations à Hong Kong et le recul des maisons horlogères. SOPHIE MARENNE BENOÎT BRYAND & ARNAUD GOLAY. Ces diplômés de l’EHL font nous produisons toutes les glaces, L’entité basée à Genève a enregistré une croissance des ventes de 9% fondre l’Arc lémanique avec leurs créations fruitées. à la main. Nous les emballons, à taux de change constant au premier trimestre de son exercice décalé Les glaces à l’eau de l’entreprise nous les mettons en carton et en- 2019/20. Le chiffre d’affaires total a atteint 3,74 milliards d’euros, soit vaudoise Paleta Loca ont pris duction chaque année depuis le restaurants et bars de l’Arc léma- suite nous les stockons avant leur 4,14 milliards de francs. En excluant la distribution en ligne (Yoox leurs quartiers d’été dans deux lancement du projet. Nous espé- nique, les paletas sont désormais livraison. Nous y fabriquons Net-a-Porter et Watchfinder & Co), la progression s’élève à seulement points de vente éphémères lau- rons faire de même cette année disponibles dans huit enseignes 1000 à 2000 glaces par jour.» Vu 3% à taux de change constant. sannois: l’un au restaurant Le La- et les années suivantes», se prête- Manor ainsi que dans les six ma- que cet aliment est extrêmement C’est la première fois que l’entreprise genevoise publie ses chiffres de custre du port d’Ouchy et l’autre t-il à rêver. gasins Picard de Suisse romande. tributaire des saisons, la produc- ventes au premier trimestre (avril à juin). les analystes tablaient sur au Loxton, à deux pas de la Ri- «Nous travaillons aussi avec la tion est presque à l’arrêt durant une croissance des ventes à deux chiffres, dont près de 5% en termes ponne. «Ces pop-up stores sont «NOUS AVONS DOUBLÉ plateforme LeShop.ch, apparte- l’hiver. Il leur faudrait presque organiques. – (awp) des nouveautés que nous exploi- LA PRODUCTION CHAQUE nant à Migros, et le portail régio- une autre activité pendant ces tons pendant l’été», précise Ar- nal Farmy,ch.» quelques mois, un projet qui GIVAUDAN: affecté par les hausses des coûts naud Golay, cofondateur. Si ces ANNÉE DEPUIS LE La jeune firme a aussi pu récem- pourrait émerger dans un avenir La société a amélioré ses bénéfices et dépassé pour la première fois les jolies vitrines sont idéales pour LANCEMENT DU PROJET. ment engager son premier em- lointain. 3 milliards de francs de chiffre d’affaires sur un semestre, entre janvier faire la promotion de la marque, NOUS ESPÉRONS FAIRE ployé à plein temps. «Nous em- et juin. Mais la hausse de la rentabilité a été moins forte que prévu, elles fermeront leurs portes une DE MÊME CETTE ANNÉE bauchons des extras lors des pics Au tempo des saisons en raison notamment de la hausse du prix des matières premières. fois la belle saison terminée. «No- ET LES ANNÉES SUIVANTES.» de production», précise le jeune Fabriqués à la main, les desserts Le chiffre d’affaires du numéro 1 mondial des arômes et parfums a tre objectif n’est pas du tout de entrepreneur. Les bâtonnets gla- givrés sont uniquement compo- atteint 3,09 milliards de francs, en hausse de 6,3% sur une base com- déployer un réseau de kiosques. Cette année, le volet distribution cés sont confectionnés dans une sés de fruits, d’eau et d’un peu de parable, a annoncé hier le groupe genevois. Le bénéfice opérationnel Nous avons simplement saisi ces a pris une ampleur toute particu- cuisine de production à Savigny. sucre. Mangue-passion, hibiscus- brut (Ebitda) a atteint 660 millions (+9,9%), pour un résultat net de opportunités pour faire connaître lière avec des partenaires plus im- Cet espace de 50m2 est équipé de framboise, açaï ou encore coco- 380 millions, en progression de 2,3%. nos produits. Mais notre modèle portants. A côté d’une soixante deux machines à paletas, impor- chia: les paletas aux parfums exo- Ces derniers résultats sont assez nettement en dessous des prévisions d’affaires est vraiment B2B, en de petits points de vente dans des tées du Mexique, et d’une cham- tiques sont disponibles toute des analystes du consensus AWP, situées respectivement à 712 et 436 partenariat avec des revendeurs.» bre de congélation. «C’est là que l’année. En revanche la gamme millions. La marge opérationnelle a aussi été sous pression. Les ventes créée à partir de fruits locaux va- en revanche ont progressé un peu plus fortement qu’attendu. – (awp) La distribution décolle rie au fil des saisons. «Nous pri- dans l’Arc lémanique vilégions les fruits suisses. Ainsi, GENEURO: liquidités suffisantes jusqu’à mi-2020 La start-up vaudoise a bien vous ne trouverez jamais de glace Le laboratoire genevois a continué à puiser dans sa trésorerie au grandi depuis sa création dans la à la fraise en magasin lorsque ce deuxième trimestre 2019, en l’absence de revenus. La combustion de chambre d’Arnaud Golay, alors n’est pas la saison des fraises ici», liquidités s’est élevée à 3,2 millions d’euros, comme sur les trois pre- encore étudiant à l’Ecole hôte- explique-t-il. «Nous commen- miers mois de l’année. lière de Lausanne (EHL). Au çons l’année avec les kiwis, puis La société de Plan-les-Ouates a assuré hier dans son compte-rendu in- printemps 2016, son associé et les fraises à partir de mai, ensuite termédiaire disposer de suffisament de marge de manoeuvre financière ami, Benoît Bryand, et lui ont c’est au tour des saveurs abricot- pour fonctionner jusqu’en milieu d’année prochaine. confectionné leurs premiers bâ- verveine et pêche-sureau au cœur Geneuro a notamment étoffé ses réserves avec une ligne de crédit de tonnets glacés colorés d’inspira- de l’été, et finalement en au- 7,5 millions d’euros mise indirectement à sa disposition par l’Institut tion mexicaine, en parallèle de tomne vient le goût pomme- Mérieux et intégralement ponctionnée. Fin juin, la trésorerie contenait leurs études. Ces paletas sont des poire-coing.» 10,1 millions d’euros. – (awp) glaces à l’eau à haute teneur en Au total, les paletas sont disponi- fruits, très prisées outre-Atlan- bles en une quinzaine de parfums NOVARTIS: le groupe relève ses ambitions tique. «Avec 5000 glaces en 2016, dont quelques-uns sont alcoolisés, Le laboratoire affiche à l’issue du 2e trimestre 2019 une progression 15.000 en 2017 et 30.000 en aux goûts mojito, Aperol spritz généralisée de la performance de ses activités poursuivies. Déjà allégé 2018, nous avons doublé la pro- ou bière artisanale par exemple.n d’Alcon et prochainement d’activités de Sandoz outre-Atlantique, le groupe relève ses ambitions de croissance et de performance dans son coeur de métier. Apuré des ajustements de périmètre, le chiffre d’af- faires a progressé de 4% à 11,76 milliards de dollars. Le coeur de métier constitué par l’unité Innovative Medicines a étoffé sa contribution aux recettes de 5% à 9,3 milliards de dollars. – (awp) Le nouveau patron de Media Markt Suisse garde le cap, orienté sur les services à la clientèle ÉLECTRONIQUE. Patrick Marti a pris en juin la direction de l’entreprise, qui veut troquer son statut de généraliste pour celui de spécialiste tout en s’investissant dans le numérique. Pour Media Markt, le commerce PATRICK MARTI. «Notre boutique en ligne, inaugurée en 2011, Cette transformation suit son Au niveau des vendeurs, la for- présentant la moitié de celle en en ligne ne supplantera jamais les a été lancée trop tard. Mais nous rattrapons notre retard.» cours et implique parfois une ré- mation prime. Ceux-ci doivent stationnaire. achats en magasin. Le détaillant duction des espaces de vente. Les être en mesure de prodiguer des Patrick Marti ambitionne d’at- en matériel électronique s’est des plateformes de ventes en On le perçoit dans les chiffres de magasins zurichois de Volketswil conseils et fournir des services teindre une part de marché iden- doté d’un nouveau patron en ligne. «Cela pèse sur nos marges ces dernières semaines», assure le et de Dietlikon, très proches géo- aux clients. Cet aspect revêt une tique en internet qu’en magasin. Suisse mais reste cramponné à sa et nos recettes. Mais nous rattra- responsable. La filiale helvétique graphiquement, ont vu ainsi leur importance cruciale dans la ré- En revanche, la contribution de stratégie, orientée sur le conseil pons notre retard.» ne publie cependant aucun indi- surface rabotée de 20%. orientation stratégique de Media la boutique en ligne devrait rester et les services à la clientèle. A en croire M. Marti, les «correc- cateur financier. Le redimensionnement se fait au Markt. Les employés suivent proche d’un cinquième. «C’est un Arrivé en janvier comme direc- tions» apportées au modèle d’af- Implanté en Suisse depuis 25 ans, cas par cas, souligne cependant ainsi des cours, qui peuvent outil, un complément. Par exem- teur des achats, Patrick Marti a faires il y a quelques mois portent Media Markt veut troquer son Patrick Marti. «Notre assorti- prendre la forme de «e-lear- ple, nous avons un modèle de été propulsé en quelques mois à leurs fruits. «Placer les clients au statut de généraliste de l’électro- ment en stationnaire est le plus ning». haut-parleurs bluetooth en blanc, la tête de la filiale helvétique de centre, cela semble fonctionner. nique pour celui de spécialiste. fourni de Suisse. Nous voulons en noir et en bleu au magasin. Si Media Markt. «Dans le cadre de conserver cela.» Tout au plus, les La boutique en ligne, un client le veut en rose, il pourra la nouvelle orientation straté- 26 magasins actuels seront rafraî- «un outil, un complément» le commander en ligne.» gique, nous nous sommes rendus chis au cours des prochains mois. Encore faut-il que les clients se Le nouveau modèle d’affaires de- compte que le recours à un direc- Celui d’Oftringen, dans le canton déplacent dans les magasins. vrait être appliqué entièrement teur des achats classique n’était d’Argovie, rouvrira ses portes en Pour l’électronique, la tendance d’ici la fin de l’année. Media plus nécessaire», explique-t-il. Le novembre après des travaux de va de plus en plus vers les achats Markt a consenti à d’importants nouveau patron a pris ses fonc- réfection. en ligne. Dans ce domaine, Media investissements, supérieurs à un tions en juin. Les effectifs ont été adaptés aux Markt ne fait pas partie des pion- million de francs, au cours de nouvelles surfaces de vente, sans niers. «C’est vrai. Notre boutique 2019. Des corrections toutefois recourir à des licencie- en ligne, inaugurée en 2011, a été La filiale suisse fait partie du qui «portent leurs fruits» ments. Les employés concernés lancée trop tard», reconnaît Pa- groupe allemand Media-Saturn, Après avoir dirigé le service d’au- ont retrouvé un poste à la cen- trick Marti. lui-même détenu par Ceconomy, topartage Mobility, Patrick Marti trale ou dans un autre magasin, Aux prix de nombreux efforts, coté à la Bourse de Francfort. est désormais au volant d’un bo- selon Patrick Marti. A fin juin, le détaillant a rattrapé son re- L’exploitant de magasins d’élec- lide plus volumineux qui doit né- la filiale suisse employait 1150 tard, avertit cependant le direc- tronique basé à Düsseldorf tra- gocier le virage numérique en personnes, contre 1280 six mois teur général. Media Markt réa- verse une passe difficile avec ses évitant, si possible, la sortie de plus tôt, en raison de la ferme- lise désormais 20% de son enseignes Saturn et Media route. Comme ses pairs, Media ture temporaire du magasin ar- chiffre d’affaires en ligne avec Markt, au coeur d’une vaste re- Markt souffre de la concurrence govien en février. une part de marché en Suisse re- structuration. – (awp)

PAGE 10 vendredi 19 juillet 2019 ENTREPRISES BANK OF AMERICA: bénéfice trimestriel record Morgan Stanley plombée par le courtage et le négoce de titres mais sa marge va pâtir de la Fed Bank of America a annoncé un bénéfice trimestriel record mais pré- RÉSULTATS. La banque américaine est parvenue à dépasser les attentes en dépit d’un recul du bénéfice et de ses revenus. venu que la prochaine baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale risquait de rogner sérieusement ses marges. La banque d’affaires américaine KEYSTONE Les commissions perçues par ses La deuxième banque américaine en termes d’actifs a dégagé un bé- Morgan Stanley est parvenue à banquiers d’affaires à la manoeu- néfice net trimestriel de 7,1 milliards de dollars, en hausse de 11% sur dépasser les attentes au deuxième MORGAN STANLEY. Elle s’est focalisée sur une baisse de ses coûts, vre dans ce genre de transactions un an, un record, ce qui s’est traduit par un bénéfice par action ajusté, trimestre, en dépit d’une baisse notamment avec des salaires en recul de 2%. ont ainsi plongé de 18%. référence en Amérique du Nord, de 74 cents contre 71 cents attendus de son bénéfice et de ses revenus en moyenne par les analystes. sur fond de trou d’air pour les ac- les incertitudes qu’elle engendre des obligations, devises et ma- Changement de stratégie Les profits ont été alimentés par les activités classiques de prêts aux tivités de courtage et de conseils découragent les grandes entre- tières premières (FICC), vache à Mais Morgan Stanley a pu une ménages et aux PME et des enregistrements de dépôts bancaires, ac- aux grandes entreprises. prises et les gros investisseurs à lait des banques avant la crise de nouvelle fois se refaire grâce à tuellement en forme du fait de la solidité de l’économie américaine. La firme, dont le siège est situé à sortir leur carnet de chèques. 2008, enregistrant à lui seul une l’activité de gestion de grosses for- La division de banque de détail représente ainsi à elle seule plus de Times Square au coeur de Man- Cette prudence plombe les acti- chute de 18,4%. tunes et d’actifs, dont les revenus 46% (3,3 milliards de dollars) du bénéfice trimestriel. hattan, a dégagé un bénéfice net vités de négoce des produits et ti- Le négoce des titres financiers a ont légèrement augmenté de Les crédits octroyés y ont augmenté de 6%, et les dépôts de 3%, ce qui de 2,2 milliards de dollars, en tres financiers ainsi que les fu- lui enregistré un décrochage de 1,91% à 4,41 milliards de dollars. a entraîné une hausse de trois points de base de la marge d’intérêt net baisse de 9,7% sur un an. sions-acquisitions et levées de 13,8% de ses recettes. Après avoir failli déposer le bilan à 2,44%. «Nous avons observé une forte activité des consommateurs, Ce résultat s’est traduit par un bé- fonds des sociétés qui sont une Principale banque-conseil au moment de la crise financière, ce qui s’est matérialisé par une hausse de 5% des dépenses des clients néfice par action ajusté de 1,23 manne pour les grandes banques. d’Uber lors de son introduction Morgan Stanley a changé de stra- de Bank of America comparé au deuxième trimestre de l’an dernier», dollar, nettement au-dessus du Les recettes générées par les acti- à Wall Street durant le deuxième tégie afin de limiter son exposi- a souligné le CEO Brian Moynihan. La firme a toutefois prévenu que 1,14 attendu en moyenne par les vités spéculatives de courtage ont trimestre, Morgan Stanley n’en tion aux fluctuations des mar- la baisse imminente des taux d’intérêt de la Fed allait rogner ses marges. analystes. ainsi dévissé de 12%, le négoce a pas autant tiré profit que prévu. chés. Elle est devenue un courtier Affecté par les activités de marchés – négoce des produits et titres fi- Morgan Stanley s’est principale- travaillant non seulement pour nanciers et conseils aux entreprises et grands investisseurs – le chiffre ment reposée sur une diminution les entreprises mais aussi pour les d’affaires trimestriel a néanmoins déçu. Il a certes augmenté de 2,4% de ses coûts, notamment une petits épargnants. à 23,1 milliards de dollars mais c’est en dessous des 23,23 milliards baisse de près de 2% des salaires. La firme est ainsi partie à l’assaut escomptés. Les recettes générées par le courtage ont diminué de 10%, de jeunes millionnaires en rache- soit davantage que la prévision de 8% annoncée par la firme. – (afp) Chiffres d’affaires en baisse tant en février, pour 900 millions Le chiffre d’affaires a pour sa part de dollars, une société canadienne NORDEA: résultats inférieurs aux attentes reculé de 3,44% à 10,24 milliards spécialisée dans la gestion des ré- La banque nordique Nordea a enregistré au deuxième trimestre une de dollars, mais il est supérieur munérations de salariés et diri- baisse de ses résultats, inférieurs aux attentes, et entend réviser ses ob- aux 9,99 milliards anticipés. geants à base d’actions. jectifs financiers au cours des prochains mois, a-t-elle annoncé jeudi. Dernière des six grandes banques La société en question, Solium Le bénéfice net est ressorti à 681 millions d’euros contre 1,1 milliard de Wall Street à publier ses résul- Capital, s’adresse principalement sur la période avril-juin de 2018, en baisse de 39%. En excluant des tats trimestriels, Morgan Stanley aux start-up qui rémunèrent tra- gains exceptionnels enregistrés au cours du deuxième trimestre 2018, a conforté le tableau dépeint par ditionnellement leurs fondateurs la baisse n’est que de 11%. Son produit net bancaire s’est déprécié de ses concurrentes en début de se- et premiers salariés en leur pro- 17% à 2,1 milliards, inférieur aux prévisions des analystes, plombé maine: la guerre commerciale en- posant des participations dans le par la pression sur les marges des prêts aux ménages, tandis que les tre les Etats-Unis et la Chine et capital. – (afp) dépenses opérationnelles sont restées quasi stables. La banque entend réviser ses objectifs financiers, notamment ses po- Honeywell: bénéfice Grosse déconvenue litiques de dividendes et de fonds propres, et les présentera «après la meilleur qu’attendu pour Netflix publication des résultats du troisième trimestre», a indiqué le CEO, sans donner davantage de détails. – (afp) CONGLOMÉRAT. Grâce notamment aux bonnes STREAMING. Le géant californien a subi un revers performances des secteurs de la défense et de l’espace. inattendu en attirant bien moins de nouveaux abonnés. DANSKE BANK: le résultat net recule, Honeywell – l’une des milliers neywell a encore une fois revu Non seulement Netflix n’a enre- Netflix espère repartir du bon plombé par un scandale de blanchiment d’entreprises à avoir permis à ses prévisions légèrement à la gistré que 2,7 millions de nou- pied et anticipe au total 7 millions La première banque danoise, Danske Bank, qui peine à rétablir la l’Homme de marcher sur la hausse après l’avoir déjà fait mi- veaux abonnements payants en- de nouveaux abonnés d’ici fin confiance suite à un gigantesque scandale de blanchiment, a publié Lune il y a 50 ans – a fait plus de avril. tre avril et juin, là où il en septembre, dont 800.000 aux jeudi un bénéfice net en recul au deuxième trimestre. bénéfices que prévu au second Le groupe table désormais sur un attendait 5 millions, mais il en a Etats-Unis et 6,1 millions dans le L’institution bancaire est visée par plusieurs enquêtes à cause d’une trimestre grâce à la bonne santé bénéfice par action compris entre même perdu aux Etats-Unis. reste du monde. affaire portant sur le blanchiment entre 2007 et 2015 d’environ 200 des secteurs de la défense et de 7,95 et 8,15 dollars pour un chif- Le groupe, qui compte désormais milliards d’euros au travers de sa filiale estonienne, qu’elle est en train l’espace. fre d’affaires de 36,7 à 37,2 mil- 151,56 millions de clients, refuse Martin Scorsese de fermer. Elle pourrait payer de très lourdes amendes. Le groupe industriel, dont le chif- liards de dollars. d’imputer cette contre-perfor- en exclusivité D’avril à juin, le bénéfice net de Danske Bank s’est élevé à 4 milliards fre d’affaires était toutefois en Le périmètre du chiffre d’affaire mance à la concurrence qui, selon La société californienne mise sur de couronnes (540 millions d’euros) à cause des taux d’intérêts bas et a évolué après que le groupe a lui, n’a «pas beaucoup changé» le lancement en exclusivité du du coût élevé de ses efforts en matière de conformité et de lutte contre LE GROUPE TABLE donné son indépendance à deux pendant la période. film du réalisateur multi-oscarisé le blanchiment d’argent. Le revenu net d’intérêts a baissé de près de DÉSORMAIS SUR divisions: l’industrie des trans- Martin Scorsese, «The Irishman», 9%, à 5,4 milliards de couronnes et les coûts d’exploitation ont aug- UN BÉNÉFICE PAR ACTION ports (Garrett Motion) et la La compétition s’intensifie et du film d’action «6 Under- menté de 15% à 6,7 milliards de couronnes. – (afp) COMPRIS ENTRE 7,95 ET 8,15 branche spécialisée dans les ser- Elle est pourtant intense sur le gound» réalisé par le spécialiste DOLLARS POUR UN CHIFFRE vices d’automation et de contrôle secteur avec les offres d’Amazon, des blockbusters Michael Bay. EASYJET: bénéfice annuel avant impôt révisé à la baisse D’AFFAIRES DE 36,7 À 37,2 et dans les technologies pour le d’Hulu, de la BBC, de YouTube Pour fidéliser les spectateurs au- La compagnie aérienne britannique EasyJet a annoncé hier qu’elle MILLIARDS DE DOLLARS. secteur immobilier (Resideo ou de Hotstar en Inde. Et elle de- tour de ses créations, Netflix parie prévoyait une baisse d’environ un quart de son bénéfice annuel avant Technologies). vrait encore s’intensifier au cours également sur des partenariats impôts, du fait d’un repli du taux de remplissage de ses avions dans dessous des attentes au deuxième En tenant compte de ces change- des prochains mois avec l’arrivée annexes, comme le lancement de une conjoncture «difficile». Le transporteur à bas coût prévoit que ce trimestre, a promis de faire mieux ments, le chiffre d’affaires a pris de Disney, Apple, WarnerMedia nouveaux jeux vidéo basés sur bénéfice sera compris entre 400 et 440 millions de livres (environ 440 qu’initialement prévu sur l’en- 11% dans la division aérospatiale ou encore NBC Universal. les séries «Stranger Things» et à 490 millions d’euros au taux de change actuel) pour l’exercice comp- semble de 2019 aussi bien en au deuxième trimestre pour at- Netflix sait déjà qu’il va perdre «Dark Crystal: Le temps de la ré- table du 1eroctobre 2018 au 30 septembre 2019, contre 578 millions termes de bénéfices que de teindre 3,5 milliards de dollars des séries phare comme sistance». Et pour capter le vaste de livres lors de l’exercice précédent. – (afp) ventes, dans un communiqué pu- grâce aux activités dans le spatial «Friends» ou «The Office», en- marché indien, Netflix va lancer blié. et la défense (+20%) mais aussi core visionnées par de nombreux une offre réservée aux appareils VOLVO CARS: ventes record mais rentabilité en déclin Sur la période avril-juin, Honey- les services de maintenance dans fans. Mais le groupe dit y voir un mobiles à moins de 4 dollars. Volvo Cars, le constructeur automobile suédois propriété du chinois well a engrangé un bénéfice par l’aviation civile et privée. avantage: cela devrait lui permet- Geely, a annoncé javoir battu des records de ventes au deuxième tri- action de 2,10 dollars, soit 2 cents Chez Honeywell Building Tech- tre de dégager des financements Bénéfice en recul de 29% mestre mais sa rentabilité décline sous l’effet de prix sous pression et de mieux que ce qu’attendaient nologies (lutte contre les incen- pour créer encore davantage de Côté finances, le géant du strea- des tarifs douaniers. Le chiffre d’affaires est ressorti à 67,1 milliards les analystes. dies, logiciels de gestion de bâti- contenus originaux. ming a vu son bénéfice net tri- de couronnes, en hausse de 1,7% sur un an, pour 179.506 véhicules Le chiffre d’affaires est ressorti à ments, etc), les ventes ont Et si on considère que 700 mil- mestriel reculer de 29%, à 271 écoulés (+5,4%). Son bénéfice opérationnel Ebit s’est simultanément 9,243 milliards de dollars là où augmenté de 5% à 1,45 milliard. lions de ménages, sans compter millions de dollars. Rapporté par contracté de 38,5%, à 2,6 milliards, pénalisé par la pression sur les prix Wall Street misait sur 9,35 mil- La division Matériaux de pointe la Chine, paient pour des abon- action, le bénéfice est ressorti à alors que les immatriculations de véhicules neufs se contractent en liards de dollars. a vu son chiffre d’affaires aug- nements télé, le gâteau est grand, 60 cents, soit un peu au-dessus Europe et en Chine notamment. – (afp) L’action Honeywell gagnait menter de 4%. En revanche, celle a souligné Reed Hastings, le pa- des prévisions. 3,12% à 173,88 dollars jeudi à la spécialisée dans la sécurité et tron de Netflix, lors d’une inter- A 4,92 milliards de dollars, le chif- QUALCOMM: nouvelle amende de l’UE clôture de Wall Street. l’amélioration de la productivité view retransmise sur internet. fre d’affaires est quant à lui légè- Le géant des composants électroniques Qualcomm a été sanctionné Pour l’ensemble de l’année, Ho- vu le sien baisser dans les mêmes D’autant que les spectateurs rement inférieur aux attentes des jeudi d’une amende de l’UE de 242 millions d’euros pour ses pratiques proportions. – (afp) «s’abonnent à différents services». marchés (4,93 milliards). – (afp) anticoncurrentielles, 18 mois après une première amende d’un milliard d’euros pour un comportement similaire. Le groupe est accusé d’avoir vendu à des prix inférieurs aux coûts de production des composants qui permettent à un appareil mobile de se connecter à internet, dans le but d’«éliminer un concurrent», a ex- pliqué la commissaire européenne à la Concurrence, Margrethe Ves- tager. Qualcomm a annoncé son intention de faire appel. Selon l’exécutif européen, le géant américain a abusé de sa position dominante en mettant en place cette pratique – dite de «prix d’éviction» – entre mi-2009 et mi-2011, avec deux clients, les géants chinois des télécommunications ZTE et Huawei. L’objectif était d’évincer le bri- tannique Icera, «son principal concurrent de l’époque», qui «était en train de devenir un fournisseur viable», poursuit-il. – (afp)

SUISSE vendredi 19 juillet 2019 PAGE 11 POLITIQUE Le PLR veut faire de la voie bilatérale Le luxe sa priorité pour la prochaine législature pénalisé par les troubles Le Parti libéral-radical exige des clarifications rapides du gouvernement sur l’accord-cadre avant un débat national et un vote populaire. à Hong Kong MAUDE BONVIN bonnes conditions fiscales, no- pour l’instauration de quotas HORLOGERIE. Les géants du tamment via les participations au niveau politique et dans luxe Richemont et Swatch Les élections fédérales se tien- MARTIN STUCKI. «Les quotas ne résolvent pas le problème détenues par leurs employés. les grandes entreprises? Group ont fait état d’affaires en dront en octobre. C’est donc l’oc- de l’égalité homme-femme.» Nous devons aussi conserver en baisse à Hong Kong, qui connaît casion idéale d’interroger les par- Suisse l’innovation générée par Non, les quotas ne résolvent pas depuis plusieurs semaines des tis sur leurs projets économiques. Premièrement, nous devons sé- Troisièmement, nous nous enga- ces start-up. Cela implique une ce problème. Il faut des outils qui manifestations monstres contre Premier round avec le PLR. curiser nos relations écono- geons à réduire la réglementa- adaptation de notre législation à permettent de mieux concilier fa- un texte permettant les extradi- Contactée, la présidente du parti, miques bénéfiques avec l’Union tion, afin que nos entreprises dis- l’ère numérique, avec par exem- mille et travail. tions vers la Chine. L’ancienne Petra Gössi, n’était pas disponible, européenne (UE). posent de l’espace et des ple davantage de flexibilisation Beaucoup de femmes doivent en- colonie britannique, longtemps en raison de la période estivale. Notre pays a, deuxièmement, be- ressources nécessaires pour inno- dans l’enregistrement du temps core choisir entre leur carrière et premier marché des exportations Responsable de la communica- soin d’un système fiscal attractif, ver. de travail. Les entreprises en de- leurs enfants ou ne peuvent pas horlogères suisses, est tombé à la tion, Martin Stucki a pris le relais. au vu des développements inter- venir ont également besoin de travailler autant qu’elles le vou- deuxième place du classement en Il plaide pour une Suisse ouverte nationaux. A ce propos, nous de- A ce propos, que feriez-vous pour personnel qualifié. Elles doivent draient. juin. sur le monde, avec de bonnes vons garder un œil sur le projet soutenir davantage les start-up pouvoir accéder à ces salariés fa- Il faut donc des déductions fis- La Compagnie financière gene- connexions internationales, un de l’UE de taxer les géants du nu- et l’innovation? cilement et rapidement. Nous cales couvrant les coûts des ser- voise a ainsi indiqué jeudi avoir marché du travail flexible, une fis- mérique. voulons enfin faire progresser la vices de garde externes pour aug- enregistré pour le premier tri- calité attractive pour les entre- Les jeunes pousses ont besoin de numérisation de l’administration. menter les incitations à un mestre de son exercice décalé prises et l’imposition individuelle En fin de compte, non seulement emploi rémunéré. Il faut aussi 2019/20 une «croissance des des couples mariés. Interview. les start-up mais aussi l’ensemble adapter la législation au travail ventes à deux chiffres dans les de la population en profiteront. flexible et à domicile. En outre, la marchés clés d’Asie-Pacifique, à Votre priorité économique forte progression de l’imposition l’exception de Hong Kong.» Les pour la prochaine législature? Votre premier geste en faveur des couples à double revenu de- ventes y ont souffert de la force de l’emploi? vrait être éliminée, grâce à l’im- relative du dollar hongkongais et Santé: instaurer des comptes épargne volontaires position individuelle. des manifestations. Notre politique a pour objectif La veille, son concurrent biennois Vos réformes pour lutter contre KEYSTONE de créer des conditions attractives Sur le plan de la politique relevait pour sa part que «les la hausse des coûts de la santé? pour les entreprises génératrices extérieure, que faudrait-il ventes (du premier semestre SANTÉ. Pour Martin Stucki, il faut éliminer les incitations qui d’emplois et de recettes fiscales changer à l’accord-cadre 2019) à Hong Kong, un impor- Dans ce domaine, il n’y a pas de poussent certains prestataires de soins à gonfler leurs factures. en Suisse. pour le valider? tant marché offrant des marges remède miracle unique. Tous les Cela passe par une faible impo- attrayantes, ont pâti des troubles acteurs de la santé doivent appor- sition, un accès au personnel qua- Dans certains domaines impor- politiques», entraînant une baisse ter leur pierre à l’édifice et de lifié, une réglementation limitée tants, comme la directive sur la des ventes à deux chiffres. nombreuses mesures sont néces- autant que possible, des connec- citoyenneté de l’UE et la protec- Ces indications sont confirmées saires. La qualité et le coût des ser- tions internationales ainsi qu’un tion des salaires, des clarifications par les exportations horlogères vices médicaux doivent, par marché du travail flexible et libé- restent nécessaires. suisses du mois de juin. La région exemple, pouvoir être comparés ral. Le Conseil fédéral doit mainte- administrative spéciale de Chine par le patient. Les incitations nant présenter rapidement ses est tombée en juin à la deuxième inappropriées et coûteuses, telles Vous êtes donc favorable précisions à l’UE, puis transposer place des plus gros débouchés de que la course aux armements à une fiscalité plus light l’accord dans le processus poli- cette industrie, à cause d’un très dans les hôpitaux cantonaux, doi- pour les sociétés? tique ordinaire. Cela implique un fort recul (-26,8%), selon la Fé- vent également être éliminées. Et débat au Parlement et un vote po- dération de l’industrie horlogère nous aussi, en tant que patients, Avec l’acceptation de la réforme pulaire. suisse (FH). nous devons prendre davantage fiscale des entreprises en mai der- Des baisses moins fortes avaient conscience du coût de notre nier par le peuple, de bonnes Etes-vous favorable à davantage déjà été enregistrées en avril (- santé. Des idées telles que les bases ont été jetées au niveau fé- d’accords de libre-échange? 3,9%) et en mai (-7%). Entre jan- comptes d’épargne volontaires déral. Il appartient désormais aux vier et juin, Hong Kong a gardé avec exonération fiscale, comme cantons d’opter pour des taux Oui, car les accords de libre- la tête du classement des plus dans le troisième pilier, ont du po- d’imposition compétitifs. échange sont le signe d’une poli- grands marchés, devant les Etats- tentiel. Mais, malgré cette révision de la tique de commerce extérieur li- Unis et la Chine, mais s’est tout loi, il est encore possible d’agir bérale et active. Ils sont de même rétracté sur un an de Etes-vous favorable à davantage sur la fiscalité, en la simplifiant profitables à notre pays, très 6,6%. de subsides pour l’assurance- et en l’optimisant. tourné vers l’exportation. Nous Globalement, les envois de garde- maladie? Je pense notamment à la suppres- sommes donc résolus à conclure temps helvétiques à l’étranger ont sion des droits de timbre, à un de nouveaux accords avec les chuté de 10,7% par rapport à juin Cela relève de la compétence des taux unitaire pour la TVA et à une marchés émergents d’Amérique, 2018, à 1,7 milliard de euros. cantons. Il existe des différences adaptation de l’impôt anticipé. d’Asie et d’Amérique du Sud. Tous les segments de prix ont ac- régionales importantes, en En outre, les accords de libre- cusé une forte baisse le mois der- termes de coûts de la santé et de Suite à la grève des femmes pour échange et de protection des in- nier, selon la FH. Les montres de coûts de la vie. Vouloir imposer, davantage d’égalité, êtes-vous vestissements existants doivent plus de 3000 francs ont été un dans ce domaine, des normes au être modernisés.n peu moins affectées que les au- niveau national ne serait pas ju- tres, avec une valeur en contrac- dicieux. Les autorités cantonales contribution dans la lutte contre Mais elle doit être équilibrée et «Il faut taxer les voyages tion de 5,6%. – (awp) sont, aujourd’hui, libres de rele- la hausse des coûts. Mais plutôt ne doit pas venir détruire les éco- en avion sur sol helvétique» ver ces subsides, si elles le jugent que de s’attaquer à leur rémuné- nomies immédiatement réalisées. Des exportations nécessaire. Cette approche fédé- ration, il convient en priorité Une augmentation de la taxe sur Quel est votre programme en matière de protection du climat? à un niveau record raliste doit être conservée. d’éliminer les mauvaises incita- la valeur ajoutée est tout aussi La Suisse a dégagé un excédent tions financières qui poussent, inévitable, mais la proposition du Les mesures de politique climatique doivent être abordées, lors de la commercial de 6,8 milliards de Ne faudrait-il pas s’attaquer aujourd’hui, certains prestataires Conseil fédéral est beaucoup trop prochaine législature, à l’occasion de la révision totale de la loi sur le francs au deuxième trimestre au salaire des médecins? de soins à gonfler artificiellement élevée. CO2. Cette façon de procéder nous permet de mettre en œuvre des alors que les exportations ont at- leur volume de prestations. Plus solutions efficaces et adoptées par une majorité, dans le but d’atteindre teint un niveau record, a annoncé Comme tous les autres acteurs de transparence concernant la Quelles sont vos autres solutions les objectifs de la Suisse d’ici 2030 en matière de lutte contre le chan- hier l’Administration fédérale des du domaine de la santé, les mé- qualité de ces services est égale- pour réformer cette assurance? gement climatique. douanes (AFD). decins doivent apporter leur ment requise. Nos priorités concernent les transports et les bâtiments. Ces derniers Durant la période sous revue, les Lors de la prochaine législature, sont les plus gros producteurs d’émissions de gaz à effet de serre sur exportations, qui évoluent à la Concernant une autre assurance une réforme structurelle à long sol helvétique. Pour ces deux secteurs, il est notamment nécessaire de hausse depuis début 2017, ont sociale, l’AVS, êtes-vous favorable terme de l’AVS doit être entre- définir des valeurs limites de CO2. augmenté de 1,4% par rapport au à une hausse de l’âge prise. trimestre précédent, à 58,2 mil- de la retraite des femmes? Dans ce contexte, le tabou de Faut-il taxer les trajets en avion en Suisse? liards de francs suisses, a indiqué l’augmentation de l’âge de la re- l’AFD. Oui, le rapprochement de l’âge traite doit être levé, aux yeux du Oui, mais cette taxe doit être économiquement supportable et redis- Les importations ont elles affiché de la retraite à 65 ans est une me- PLR. Ainsi, cet âge doit être relié tribuée à la population dans une large mesure. Le reste de l’argent ré- une tendance plate (+0,2%), mais sure structurelle de la réforme ur- soit à la situation financière de la colté doit être injecté dans un fonds d’innovation en faveur du climat ont malgré tout également enre- gente du premier pilier. Pour les prévoyance vieillesse (sous forme qui soutient des projets de recherche comme, par exemple, ceux qui gistré un résultat historique à femmes touchées, il faut, néan- d’un frein à l’endettement), soit désirent rendre le kérosène neutre en carbone davantage commercia- 51,5 milliards. – (afp) moins, une compensation sociale. à l’espérance de vie.n lisable.n

PAGE 12 vendredi 19 juillet 2019 POLITIQUE LIBRA: le G7 Finances La présidente Ursula von der Leyen, (encore) une inconnue pour la Suisse inquiet pour le système monétaire international De par sa nationalité allemande, la nouvelle cheffe de la Commission européenne pourrait manifester une meilleure compréhension du système helvétique. Les ministres des Finances du G7 ont alerté sur les risques pour le BARBARA STÄBLER URSULA VON DER LEYEN. «Mon objectif, ce sont les Etats-Unis ce sont avant tout les Etats mem- Juncker et actuel secrétaire géné- système financier international d’Europe, sur le modèle d’Etats fédéraux comme la Suisse.» bres qui déterminent les rapports ral de la Commission. C’est par des projets de cryptomonnaies. Rien à signaler, ou presque: les re- avec les pays tiers. Dans leurs der- exemple lui qui a fait passer le «Les ministres et les gouverneurs lations entre la Suisse et la nou- pour la Suisse que si la présidence Il ne faut toutefois pas s’attendre nières conclusions sur la Suisse lien entre les dossiers de l’accord- se sont mis d’accord pour dire que velle présidente de la Commis- était revenue à un représentant à une proximité telle que pouvait au début de l’année, ils avaient in- cadre et de l’équivalence bour- des projets comme le Libra pour- sion européenne Ursula von der de la Pologne ou de la Croatie. l’avoir l’ancien ministre allemand sisté sur l’importance de conclure sière. raient avoir des répercussions sur Leyen ont été pratiquement Le système fédéral allemand de- des Finances et actuel président un accord-cadre avec la Suisse Martin Selmayr a annoncé sa dé- la souveraineté monétaire et le inexistantes jusqu’ici. Et l’heure vrait aussi fournir à Mme von der du Parlement Wolfgang Schäu- avant de signer de nouvelles en- mission. Un départ de Bruxelles fonctionnement du système mo- n’est pas encore à la détente entre Leyen une compréhension des ble. Ce dernier provient en effet tentes dans le domaine du mar- qui ne devrait pas susciter de re- nétaire international», a indiqué Berne et Bruxelles, malgré le dé- processus de consultation de Fribourg-en-Brisgau, tout près ché intérieur. grets à Berne. la présidence française. part annoncé de l’inspirateur de comme celui qui a été mené en de la frontière suisse. Mme von C’est surtout dans la tonalité du Pas sûr que les choses s’arrange- «Un projet comme Libra pose de la ligne dure à l’égard de Berne, Suisse sur l’accord-cadre avec der Leyen est elle originaire du discours que la Commission a un ront pour autant avec son succes- sérieuses difficultés», a prévenu le secrétaire général Martin Sel- l’UE. Avec un Français à la tête Land de Basse-Saxe, au nord du peu de marge de manoeuvre. seur. Le site Politico évoque pour le ministre français des Finances, mayr. de la Commission, représentant pays. Comme ancien chef du gouver- la succession le nom du Français Bruno Le Maire.. «Il y a des règles Ursula von der Leyen est une Eu- d’un pays gouverné de manière Reste qu’Ursula von der Leyen nement d’un petit pays comme Olivier Guersent, jusqu’ici direc- financières que les Etats souve- ropéenne convaincue. En 2011, centralisée, les perspectives se- aura une influence somme toute le Luxembourg, Jean-Claude teur général pour le secteur des rains se sont imposées (...) et qui en pleine crise de l’euro, celle qui raient probablement plus com- limitée sur l’évolution de la rela- Juncker avait une certaine com- services financiers au sein de la doivent être respectées par tous» était alors ministre allemande du pliquées. tion entre Berne et Bruxelles. Car préhension pour les positions hel- commission. comme la lutte contre le blanchi- Travail appelle de ses voeux un vétiques. La Suisse était impor- ment d’argent contre le finance- développement de l’UE vers une tante pour lui, a assuré une source «Suisse otage du Brexit» ment du terrorisme, a-t-il souli- union politique. proche. Il faut aussi souligner que l’atti- gné. Les ministres s’étaient mis Interrogée par le magazine alle- tude ferme de l’Union euro- d’accord dès la première journée mand Spiegel, elle déclare: «Mon Un bras de fer péenne à l’égard de la Suisse est pour «agir rapidement» face au objectif, ce sont les Etats-Unis Le Luxembourgeois avait ainsi en grande partie dictée par la «préoccupant» projet de crypto- d’Europe, sur le modèle d’Etats fait un pas en direction de la question du Brexit. L’UE veut monnaie Libra annoncé par Fa- fédéraux comme la Suisse, l’Al- Suisse en proposant la mise en dans tous les cas éviter d’accorder cebook. – (afp) lemagne ou les USA». Au-delà, place d’un tribunal arbitral en cas des concessions de taille à la on n’enregistre pratiquement pas de désaccords en lien avec l’ac- Suisse qui seraient ensuite récla- ZONE EURO: l’inflation de déclarations de la politicienne cord-cadre. La relation avec la mées par Londres. sur la Suisse. Confédération s’est malgré tout «La Suisse est actuellement prise progresse en juin à 1,3% tendue, en partie à cause de en otage par le Brexit», a résumé L’inflation dans la zone euro a Une influence limitée malentendus. une diplomate européenne. Et la progressé en juin à 1,3%, contre Sa nationalité allemande peut ap- L’UE n’a pas hésité à provoquer situation à cet égard ne devrait 1,2% en mai, a indiqué l’Office paraître comme un avantage. On un bras de fer. Et l’architecte de pas changer avec Ursula von der européen de statistiques Eurostat, peut imaginer que la proximité cette ligne dure à l’égard de Berne Leyen. A moins que la Grande- revoyant à la hausse une estima- géographique devrait susciter était l’Allemand Martin Selmayr, Bretagne ne retire sa demande de tion à 1,2% publiée début juillet. chez elle un peu plus d’intérêt l’ancien chef de cabinet de M. sortie de l’Union. – (ats) Pour l’UE dans son ensemble, le taux d’inflation annuel s’est établi à 1,6% en juin. Les taux annuels les plus faibles: Grèce (0,2%), Chypre (0,3%), les plus élevés: Roumanie (3,9%), Hongrie (3,4%) et Lettonie (3,1%). – (afp) Brexit sans accord? Les députés Le G7 Finances fait un pas vers veulent avoir leur mot à dire la taxation des géants du numérique ROYAUME-UNI. Les élus ont voté un amendement empêchant le futur premier ministre GAFA. Au bout d’une nuit de négociations, les sept économies les plus développées de suspendre le Parlement pour mettre en oeuvre un Brexit sans accord. ont finalement trouvé un consensus, présenté par la France comme «une avancée». L’amendement a été approuvé par sortir le pays sans accord, un scé- La secrétaire d’Etat au Numé- Les ministres des Finances des t-il estimé. Le secrétaire au Trésor sion entre les Etats-Unis et la 315 députés contre 274 et doit en- nario dont les conséquences sont rique Margot James, qui fait par- pays du G7 ont fait un pas «im- s’est toutefois félicité de «ce pas France, après l’ouverture par core retourner à la Chambre des redoutées. tie de ces 17 conservateurs, a dé- portant» vers un accord mondial important dans la bonne direc- Washington d’une enquête qui Lords pour y être examiné. C’est Si le scénario d’un Brexit sans ac- missionné dans la foulée. Quatre sur la taxation du numérique lors tion», tout en refusant de parler pourrait déboucher sur des repré- un message clair envoyé à Boris cord se profilait, suspendre le Par- membres du cabinet, occupant de leur réunion à Chantilly. de «percée», comme l’a fait le mi- sailles contre Paris après son ap- Johnson, candidat favori au poste lement permettrait au futur chef les postes ministériels les plus im- Le ministre français Bruno Le nistre allemand Olaf Scholz. probation d’une taxe sur le numé- de chef du gouvernement britan- du gouvernement d’empêcher portants, dont le ministre des Fi- Maire s’est félicité de cet accord «Notre objectif va être atteint. Il rique dès cette année. nique, qui martèle depuis le début les députés de se prononcer pour nances Philip Hammond et celui «pour taxer les activités sans pré- y aura un accord l’an prochain au Les ministres des deux pays ont de sa campagne que le Royaume- ou contre, puisque ces derniers de la Justice David Gauke, se sont sence physique, en particulier des sein de l’OCDE» qui s’est effecti- reconnu des différends, mais ils Uni quittera l’UE le 31 octobre, ne siègeraient pas. abstenus. «La Première ministre activités numériques», lors de la vement donné jusqu’à fin 2020 ont salué l’esprit constructif de accord ou pas, rendant la possibi- Selon la chaîne britannique Sky est déçue» par les membres du conférence de presse finale. «C’est pour trouver un accord interna- l’autre partie. «Du point de vue lité d’un «no deal» de plus en plus News, les équipes de Boris John- gouvernement qui n’ont pas voté la première fois que les Etats du tional sur la taxation du numé- des États-Unis, nous avons des in- tangible. son considèrent cette possibilité. conformément aux consignes, G7 se mettent d’accord sur ce rique, s’est réjoui M. Scholz. quiétudes significatives à propos S’il est premier ministre et qu’il Le message des parlementaires en s’abstenant ou en se rebellant, principe», a-t-il souligné. «Il y a maintenant une vraie dy- de la France et du Royaume- échoue à renégocier avec est d’autant plus fort que 17 dé- a fait savoir un porte-parole de Son homologue américain Ste- namique, qui n’existait pas il y a Uni», qui se prépare à appliquer Bruxelles l’accord de divorce re- putés conservateurs ont défié les Downing Street. «Il ne fait au- ven Mnuchin a fait preuve d’un encore quelques mois», a réagi le sa propre taxe, a reconnu le secré- jeté par trois fois par les députés, consignes de vote de leur parti et cun doute que son successeur enthousiasme plus modéré face commissaire européen Pierre taire au Trésor, qui s’est toutefois Boris Johnson assure qu’il ne de- voté en faveur de l’amendement, prendra cela en compte quand il aux journalistes: «Nous avons fait Moscovici. félicité que ses deux alliés se soient mandera pas de nouveau report présenté par le député travailliste formera son gouvernement», a- des progrès significatifs, mais il Le G7 Finances de Chantilly avait déclarés favorable à «une solution du Brexit, se disant prêt à faire Hilary Benn. t-il ajouté. – (afp) reste encore du travail à faire», a- pourtant débuté sur fond de ten- internationale». – (afp) ADRESSE CENTRALE: Chef d’édition: Sophie Marenne – 021 331 41 00 Directeur: COMPTABILITÉ, ADMINISTRATION: Impressum Nouvelle Agence Économique et Financière S.A. 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vendredi 19 juillet 2019 PAGE 13 MARCHÉS SMI DU JOUR: +0.69% SMI 10 JOURS: +2.06% SMI ANNUEL: +13.14% RESSOURCES BASE: -3.65% SANTÉ: +1.65% MARCHÉ DES CHANGES 10030 10035 10015 302 1825 Le dollar chute face à l’euro 9990 9960 9470 298 1810 9950 9885 8925 294 1795 Le dollar a soudainement perdu du terrain jeudi après des com- 9910 9810 8380 290 1780 mentaires du président de l’an- 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 tenne de la Fed à New York, John LES TITRES DU SMI SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE Williams, semblant ouvrir la porte à une baisse prononcée des No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Le SMI finit à nouveau taux d’intérêt. 1222171 ABB N 18.45 -1.13% - 4.33 23.54/18.03 7423460 Vers 21h00, l’euro progressait de 1213860 Adecco Group N 53.50 -0.26% - 4.67 61.26/42.43 863451 43249246 Alcon N 59.77 -0.48% -- 1538713 0,42% face au billet vert, à 1,1271 21048333 CieFinRichemont N 86.22 +1.13% - 2.32 -/- 3058716 1213853 CS Group N 12.28 +0.04% - 2.14 89.58/60.44 10395603 dollar. 3017040 Geberit N 461.30 -0.37% - 2.34 16.25/10.36 109346 1064593 Givaudan N 2711.00 -1.99% - 2.21 467.10/353.20 71627 au-dessus des 10.000 Selon le texte d’un discours qu’il 1221405 LafargeHolcim N 49.34 +0.51% -- 2835.00/2224.00 2490674 1384101 Lonza Grp N 335.10 -0.39% - 0.82 54.00/39.11 164765 devait prononcer à New York, 3886335 Nestle N 103.70 +0.43% - 2.36 342.00/245.10 4029843 1200526 Novartis N 92.46 +3.11% - 2.72 104.16/77.74 8874654 M. Williams a estimé que même 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.95% - 3.21 94.40/69.22 1379468 249745 SGS N 2433.00 -3.99% - 3.21 283.30/229.20 46191 quand les taux directeurs sont 41879292 Sika N 153.60 -0.94% - 1.33 2697.00/2151.00 546742 1485278 Swiss Life Hldg N 494.80 -0.22% - 3.33 170.00/112.70 137978 L’indice vedette a terminé en hausse de 0,69% à 10.010,15 points. Novartis (+3,1%) proches de zéro, il ne fallait pas 12688156 Swiss Re N 97.02 +0.23% - 5.77 498.50/343.30 844309 a fini sur la plus haute marche du podium. Nestlé (+0,4%) est resté plus discret. 874251 Swisscom N 484.10 +0.35% - 4.54 102.95/85.88 107611 forcément «garder ses cartouches 1225515 The Swatch Grp I 308.20 +0.55% - 2.60 499.40/427.00 386094 24476758 UBS Group N 11.92 -0.58% - 5.87 481.40/247.70 13871324 au sec». 1107539 Zurich Insur Gr N 348.80 +0.52% - 5.45 16.42/11.24 457216 349.50/282.40 BOBST: -15.44% GEORG FISCHER: -1.84% SGS: -3.99% Les conclusions des recherches 18/07/2019 63 856 2470 menées sur le sujet sont de «un, agir rapidement quand on fait face à des conditions écono- 61 844 2450 miques difficiles; deux, garder les taux d’intérêt bas pendant plus 59 832 2430 longtemps; trois, adapter les stra- tégies de politiques monétaires» si les taux d’intérêt restent à de 57 820 2410 faibles niveaux, a-t-il déclaré. 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 09:00 11:00 13:00 15:00 17:00 En résumé, John Williams «vient GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI de plaider en faveur de baisses de No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. La Bourse suisse a terminé sur deuxième trimestre une progres- terrain après un début de séance taux», a décrypté Christopher une note positive jeudi. Le SMI, sion généralisée des activités plombé par le recul des exporta- LES CINQ GAGNANTS 94.40/69.22 8874654 qui avait encore ouvert dans le poursuivies. L’externalisation de tions horlogères en juin. Low de FTN Financial. 89.58/60.44 3058716 rouge juste sous la barre des 9900 l’ancienne filiale Alcon (-0,5%) – Lanterne rouge du jour, Temenos 1200526 Novartis N 92.46 +3.11% - 2.72 283.30/229.20 1379468 points, a rapidement pris de l’élan également cotée sur SIX – a en (-4,2%) a pourtant fait état mer- «C’est important pour deux rai- 21048333 CieFinRichemont N 86.22 +1.13% - 2.32 481.40/247.70 386094 avant de repasser au-dessus de la plus permis de comptabiliser un credi soir d’une amélioration de 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.95% - 3.21 349.50/282.40 457216 barre des 10.000 points. Les in- gain non récurrent de 4,7 mil- ses résultats à tous les niveaux au sons. La première est que trois 1225515 The Swatch Grp I 308.20 +0.55% - 2.60 vestisseurs se sont concentrés sur liards de dollars. deuxième trimestre (lire page 6). 1107539 Zurich Insur Gr N 348.80 +0.52% - 5.45 2697.00/2151.00 46191 la saison des résultats, avec les Le deuxième poids lourd phar- Deuxième plus gros perdant, personnes orientent la politique 2835.00/2224.00 71627 données d’une dizaine de sociétés, maceutique Roche (+1,0%) a SGS a chuté de 4,0% (lire page 4). LES CINQ PERDANTS - 3.21 7423460 dont quatre «blue chips». aussi fini dans le haut du tableau. Troisième plus gros perdant, Gi- de la Fed, son président Jerome - 2.21 23.54/18.03 546742 Le SMI a terminé en hausse de Nestlé (+0,4%) est resté plus dis- vaudan (-2,0%) a dépassé pour la 249745 SGS N - 4.33 170.00/112.70 13871324 0,69% à 10.010,15 points, avec cret. première fois les 3 milliards de Powell, le président de l’antenne 1064593 Givaudan N - 1.33 un plus haut à 10.041,86 et un Richemont (+1,1%) a enregistré francs de chiffre d’affaires sur un 1222171 ABB N 2433.00 -3.99% - 5.87 16.42/11.24 18/07/2019 plus bas 9898,00 points. Le SLI a une croissance des ventes de 9% semestre. de New York John Williams et 41879292 Sika N 2711.00 -1.99% gagné 0,11% à 1532,43 points et à taux de change constants au Sur le marché élargi, Bobst 24476758 UBS Group N -1.13% le SPI 0,53% à 12.094,50 points. premier trimestre de son exercice (-15,4%) a indiqué s’attendre à le vice-président Richard Clarida. 18.45 -0.94% Sur les 30 valeurs vedettes, ga- décalé 2019/20. Les ventes ont des résultats en net recul au pre- 153.60 -0.58% gnants et perdants se sont équili- baissé de 2% dans l’horlogerie. mier semestre. La seconde est que Williams 11.92 brés. Swatch (+0,6%) qui avait réalisé Georg Fischer (-1,8%) a enregis- Novartis (+3,1%) a fini sur la plus la veille la meilleure performance tré un bénéfice semestriel en fort n’avait jusqu’à présent pas plaidé haute marche du podium. Le dans la foulée de ses résultats se- recul d’un tiers à 101 millions de géant bâlois a affiché au mestriels a encore grignoté du francs. – (awp) pour des baisses de taux», a-t-il expliqué. GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA Les acteurs du marché ont d’ores et déjà intégré l’idée que la No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. Banque centrale allait sans doute LES CINQ GAGNANTS 9.48/0.03 21209 baisser les taux d’intérêt lors de 118.00/56.00 985 24260694 Air Tech Group N 0.03 +15.33% -- 22.45/14.10 6512 sa prochaine réunion fin juillet. 2473640 Edisun Power Euro N 118.00 +4.42% - 0.85 20806262 Meier Tobl Grp N 15.88 +2.72% -- 9.71/5.17 68983 Une action qui a pour consé- 1226836 Kudelski P +2.31% - 1.50 494.00/430.00 87 130775 Bank Linth LLB N 6.65 +2.10% - 1.85 quence de rendre le dollar moins 486.00 105.80/57.15 195965 LES CINQ PERDANTS 0.19/0.06 19000 rémunérateur et donc moins at- 0.86/0.40 1738247 1268465 Bobst Grp N 8.72/1.52 29959 tractif pour les cambistes. 3381261 LumX Grp Rg 1205 579566 Schmolz+Bickenbac N 19.90/10.00 «La question est plutôt de savoir 32581411 Kuros Bioscienc N 18/07/2019 34617770 ObsEva N 57.50 -15.44% - 2.61 si la baisse sera de 25 ou de 50 0.09 -14.00% -- 0.40 -8.26% -- points de base et avec les com- 1.60 -8.05% -- 10.00 -7.83% -- mentaires de Williams, la deuxième option a soudainement TEMENOS: «hold» maintenu tre. Kepler Cheuvreux a quant à lui relevé l’objectif gagné en crédit», a relevé de son Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours de de cours de Swatch à 345 francs, contre 330 francs Temenos à 157 francs, contre 154 francs précédem- précédemment. La recommandation est maintenue côté Erik Nelson de Wells Fargo. ment. La recommandation est maintenue à «hold». à «buy». Le groupe a réalisé des progrès et au second PRINCIPAUX INDICES SUISSES UBS a relevé l’objectif de cours de Temenos à 103 semestre ce dernier devrait focaliser son attention La livre sterling de son côté, qui francs, contre 99 francs précédemment. La recom- sur les montres à petit prix. – (awp) mandation est maintenue à «sell». Le développeur était tombée mercredi à son plus de logiciels bancaires a livré une performance tri- RICHEMONT: DZ Bank reste à «hold» No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52S mestrielle en demi-teinte, estime l’analyste Hannes DZ Bank a relevé l’objectif de cours de Richemont bas niveau depuis 2017 face au Leitner. Il laisse ses projections inchangées pour à 80,50 francs, contre 79,50 francs précédemment. INDICES PRINCIPAUX +0.69% 10091.48/8138.56 les recettes, mais les relève à 317 millions de dollars La recommandation est maintenue à «hold». Fait dollar avant de se reprendre un +0.53% 12203.91/9516.95 pour le résultat opérationnel (Ebit), au vu de la sur- encourageant, l’activité en Asie a affiché une bonne 998089 SMI 10010.15 -0.53% 4484.25/3465.96 performance de Temenos au niveau de la rentabi- santé, alors que les manifestations à Hong Kong peur. Elle gagnait 0,88% face au 998750 SPI 12094.50 +0.11% 1549.07/1251.69 lité. – (awp) laissaient présager quelques difficultés. La solidité 1781097 SPI EXTRA (total return) 4239.54 -0.27% 2713.15/2048.92 des activités dans la joaillerie, les ventes propres et billet vert, à 1,2543 dollar. 3025288 SLI Swiss Leader Pr 1532.43 SIKA: objectif relevé à 170 francs (160) le renforcement de la présence sur internet sont 1939983 SMI Mid Pr 2555.39 +0.44% 3561.53/2690.24 Kepler Cheuvreux a relevé l’objectif de cours de également positifs. – (awp) «Elle a profité de données solides +0.22% 852.81/690.03 Sika à 170 francs, contre 160 francs précédemment. INDICES SECTORIELS 3548.64 -0.26% 599.97/424.56 La recommandation est maintenue à «buy». Les ana- POLYPHOR: objectif abaissé à 16 francs sur les ventes au détail au 843.49 +0.97% lystes s’attendent à ce que la marge Ebit ait augmenté Deutsche Bank a abaissé l’objectif de cours de Po- 2265371 Alimentation 464.93 -1.63% 3162.53/2103.66 au premier semestre. Les résultats pour l’ensemble lyphor à 16 francs, contre 17 francs précédemment. Royaume-Uni et du simple fait 2262744 Assurances 2794.62 -0.46% 3088.70/2461.34 de l’exercice seront quant à eux influencés par l’ac- La recommandation est maintenue à «hold». Selon 2262671 Banques 2980.87 -1.24% 1265.75/903.63 quisition de Parex. – (awp) l’analyste Richard Parkes, Polyphor aura besoin en qu’elle soit tellement descendue 2265384 Biens de consommation 958.92 -0.08% 1454.42/1110.48 2019 de nouveaux financements qui seront forte- 2265299 Chimie 1242.43 -0.38% SWATCH: Julius Bär maintient «hold» ment tributaires des résultats d’étude de phase II au cours des quinze derniers 2265407 Commerce de détail 410.31 -0.32% 410.63/353.43 Julius Bär a relevé l’objectif de cours de Swatch à sur le Balixafortide. Cette dernière représente ce- 2265354 Industrie 1409.35 -0.27% 1473.17/1247.52 330 francs, contre 300 francs précédemment. La pendant un risque élevé, et l’expert s’attend à une jours», a commenté M. Nelson. 994740 Immobilier (total return) 2126.27 -3.65% 2204.67/1686.88 recommandation est maintenue à «hold». Le ges- sérieuse décote de l’action dans l’attente de la pu- 2265433 Loisirs 341.33 +1.65% tionnaire de fortune a été agréablement surpris par blication des résultats et de l’orientation stratégique 18.07.19 17.07.19 2265343 Matériaux de construction 291.65 -1.26% 443.89/329.28 la performance de l’horloger biennois au 1er semes- de l’entreprise. – (awp) 2265420 Médias 1802.01 -0.10% 496.64/290.67 19h00 GMT 21h00 GMT 2265313 Ressources de base 1915.82 -2.26% 1832.01/1449.54 2265391 Santé 1142.80 +0.34% 2017.90/1727.25 EUR/USD 2262812 Services publics 1152.66 1147.54/943.25 2262777 Services financiers 828.45 +0.13% 1401.48/780.63 1,1271 1,1224 2262788 Technologie +0.46% 864.70/774.48 2265446 Télécommunications 13438.20 +0.89% EUR/JPY 14948.17 18488.07/11136.72 INDICES 13560.65 15020.09/11624.77 121,00 121,16 13996.94/11339.15 998751 Actions porteur EUR/CHF 998752 Actions nominatives 18/07/2019 998753 Porteur + bon 1,1072 1,1084 EUR/GBP 0,8986 0,9028 USD/JPY 107,35 107,95 USD/CHF 0,9823 0,9875 GBP/USD 1,2543 1,2433. – (afp)

PAGE 14 vendredi 19 juillet 2019 MARCHÉS Ubisoft bondit LONDRES / Footsie / -0.56% / -42.37 pts / 7493.09 pts PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS de plus de 4% Les multinationales souffrent de la livre forte, avec le motoriste Rolls-Royce (-1,61% à 856,00 pence), No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines JEU VIDÉO. Le titre de l’éditeur Burberry (-0,55% à 2332,00 pence) et le spécialiste des boissons Diageo (-1,13% à 3399,50 pence). français de jeux vidéo Ubisoft 846421 DJ Stoxx 50 (Europe) 3187.01 -0.06% 3245.64/2673.54 s’appréciait de près de 5% jeudi à 7580 «Ça a été une rare bonne journée berry (-0,55% à 2332,00 pence), 846423 DJ Stoxx (Europe) 386.80 -0.22% 393.40/327.34 la Bourse de Paris, grâce à la pu- pour la livre, qui a reçu non pas et le spécialiste des boissons Dia- 846480 DJ Euro Stoxx 50 (Europe) 3482.83 -0.54% blication la veille d’un chiffre 7550 une mais deux bonnes nouvelles geo (-1,13% à 3399,50 pence). 846483 DJ Euro Stoxx P (Europe) 377.35 -0.53% 3549.26/2908.70 d’affaires supérieur aux objectifs aujourd’hui», a expliqué Connor Fresnillo a dégringolé de 9,12% 998211 AEX 571.57 -0.13% 391.03/318.77 pour le premier trimestre. 7520 Campbell, analyste chez Sprea- à 813,40 pence. 998690 Euronext BEL-20 3620.71 -0.15% 576.90/472.19 A 10h30 l’action d’Ubisoft pre- dex, en évoquant à la fois les Johnson Matthey est toujours pé- 1646037 OMX (Danemark) 1530.78 -0.05% nait 4,85% à 76,94 euros, dans un 7490 V L M M J V L M M J ventes au détail au Royaume-Uni nalisé (-4,93% à 3046,00 pence) 998032 DAX (Allemagne) 12227.85 -0.92% 3929.08/3144.96 marché en baisse de 0,58%. A la – qui sont montées de 1% en juin par la publication mercredi d’un 252367 Mid Cap Index (Allemagne) 25736.98 -0.74% 1589.48/1309.58 clôture, le titre a bondi de 4,28% La Bourse de Londres a fini jeudi au lieu de baisser de 0,3% – et le rapport d’activité trimestriel mi- 758853 OMXH (Finlande) 3896.82 -2.03% 12886.83/10279.20 à 76,52 euros. en baisse de 0,56%, alors que la résultat positif d’un vote au Par- tigé, avec des ventes stagnantes. 998185 FTSE 100 (Grande-Bretagne) 7535.46 27366.46/21160.71 Mercredi soir, Ubisoft a annoncé livre profitait entre autres de bons lement britannique. La filière tabacole mène les 997736 FTSE Act 250 (Grande-Bretagne) 19614.20 - 4397.85/3642.35 que son chiffre d’affaires s’élevait chiffres des ventes au détail au Les multinationales souffrent de hausses, avec British American 513607 FTSE Aim Index (Grande-Bretagne) 918.56 - 7790.17/6536.53 à 363,4 millions d’euros au pre- Royaume-Uni. la livre forte, avec le motoriste Tobacco (+6,14% à 3104,50 1354447 IGBM 926.90 - 21028.84/17054.72 mier trimestre 2019-2020, certes A la clôture, l’indice FTSE-100 Rolls-Royce (-1,61% à 856,00 pence) et Imperial Brands 1603325 FTSE MIB 22090.81 -0.66% 1110.33/841.56 en baisse de 9,2% par rapport au des principales valeurs a perdu pence), la marque de luxe Bur- (+2,19% à 2142,50 pence). – (afp) 998531 Oslo OBX Index (Norvège) 795.67 +0.05% 1003.96/837.04 «record» de l’exercice précédent 42,37 points à 7493,09 points. 998033 CAC 40 5550.55 -0.58% 22330.37/17914.03 mais 16% au-dessus de l’objectif 2021101 CAC MID & SMALL 12935.59 -0.38% annoncé. FRANCFORT / DAX / -0.92% / -113.18 pts / 12227.85 pts 10375187 OMXS 60 (Suède) 292.34 -0.54% 882.06/726.16 «Cette bonne performance est 998663 ATX (Autriche) 2953.90 -0.96% 5629.79/4555.99 principalement à mettre au 997718 Athen Index Compos (Grèce) 870.58 -0.77% 14356.98/10877.03 compte du PRI (ndlr: l’investis- 495317 BUX Index (Hongrie) 41282.46 +0.30% sement récurent des joueurs) qui 576823 ISE National 100 (Turquie) 101566.25 +0.71% 309.19/245.58 est en hausse de 19% à 150 mil- 395702 PSI 20 5220.59 +1.76% 3469.12/2674.71 lions d’euros», soulignent les 2485271 PX Ind (Tchèquie) 1063.87 -0.60% analystes de Midcap Partners, 857975 RTSI Index (Russie) 1349.76 +0.14% 900.31/592.70 maintenant leur recommanda- 393229 Warsaw Wig Ind (Pologne) 60192.60 -0.87% 43563.38/34372.07 tion à «neutre» et l’objectif de +0.36% 105930.24/83535.32 cours à 80 euros. L’investissement récurrent des 5655.02/4551.84 joueurs (PRI), qui peuvent ache- 1113.68/975.31 ter des éléments ou des mises à 1413.82/1033.31 jour après avoir acheté un jeu, re- 62009.90/54027.32 présente ainsi 47,9% des réserva- tions nettes, l’indicateur privilé- 18/07/2019 gié du groupe en termes de revenus. Merck KGaA (+1,92% à 94,46 euros), Deutsche Börse (-1,06% à 128,40 euros) GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50 Ces «performances bien au-des- et RWE (+0,89% à 23,80 euros), traditionnelles valeurs défensives, échappent à la morosité d’ensemble. sus des objectifs» sont notam- No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ment tirées par le jeu phare As- sassin’s Creed Odyssey mais aussi 12610 points pour finir à 12.227,85 d’impact que prévu», note An- LES CINQ GAGNANTS 199.50 +2.84% - 1.05 200.60/130.12 1563460 par le jeu Rainbow Six Siege, points. Le MDax des valeurs dreas Lipkow, analyste boursier 118.80 +1.93% - 1.72 129.55/95.50 880967 «qui reste dans le top 10 des meil- 12480 moyennes a de son côté cédé chz Comdirect. 19531091 ASML Hldg Rg 27.45 +1.33% - 2.40 29.66/21.85 2423467 leures ventes sur ces cinq der- 0,74%, à 25.736,98 points. SAP (-6,88% à 111,80 euros): les 497537 EssilorLuxott +0.71% - 4.27 43360608 nières années», selon les analystes 12350 Des informations de presse font indemnités de licenciement pour 24956043 Inditex 6.56 +0.47% -- 6.62/4.22 11007613 de Jefferies, qui recommandent état d’un nouveau point mort des milliers d’employés et les 1250633 Enel N 8.61 9.13/5.81 l’achat du titre. – (afp) 12220 V L M M J V L M M J dans les négociations sino-amé- coûts d’acquisition ont pesé sur 2969533 Iberdrola - 1.32 — ricaines, confirmant des déclara- les bénéfices de la société de logi- 113.32 -5.61% - 3.44 125.00/83.95 3924138 RECOMMANDATIONS a Bourse de Francfort a fini jeudi tions de Donald Trump selon les- ciels au deuxième trimestre. LES CINQ PERDANTS 20.36 -2.30% - 1.63 24.01/18.60 934983 en baisse. Le Dax a cédé 0,92% en quelles un accord était loin d’être Merck KGaA (+1,92% à 94,46 72.04 -2.04% - 4.82 82.20/58.06 40770087 UBISOFT: Oddo BHF ce piètre début de saison des ré- trouvé avec la Chine. euros), Deutsche Börse (-1,06% 345952 SAP I 4.04 -1.83% - 7.16 sultats en Allemagne, SAP ayant «Les bilans d’entreprises véhicu- à 128,40 euros) et RWE (+0,89% 33273088 Kon Ah Del Br Rg 45.38 -1.63% 4.82/3.80 — reste à «neutre» notamment catalysé les mécon- lent tous le même message: le à 23,80 euros), traditionnelles va- 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 60.00/44.51 Oddo BHF a confirmé sa recom- tentements sur fond de tensions conflit commercial entre les leurs défensives, échappent à la 817651 Banco Santander Rg 18/07/2019 mandation «neutre» et son objec- commerciales persistantes. L’in- Etats-Unis et la Chine a plus morosité d’ensemble. – (afp) 945657 Daimler N tif de cours de 75 euros sur Ubi- dice vedette a reculé de 113,1 soft. Si le bureau d’études est GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225 enthousiaste sur la stratégie de développement à long terme du No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. groupe, il reste «neutre» pour des raisons de valorisation (multiples LES CINQ GAGNANTS 1342700 sans décote par rapport aux com- 980300 parables américains) et de risque PARIS / CAC 40 / -0.38% / -21.16 pts / 5550.55 pts 784555 Chiyoda Corp Rg 308.00 +1.32% - 2.44 943.00/250.00 1415500 associé à des objectifs annuel re- 761707 SCREEN HLDG Rg 5120.00 +0.79% - 1.89 8900.00/3585.00 1299800 posant sur un gros quatrième tri- 763423 Sumitomo Realty Rg 3999.00 +0.03% - 0.75 4718.00/3658.00 628800 mestre. 762130 IHI Rg 2465.00 +0.00% - 2.84 4565.00/2143.00 762271 KIKKOMAN CORP Rg 4780.00 -0.10% - 0.86 6880.00/4460.00 2028100 RÉMY COINTREAU: 3122100 EssilorLuxottica a gagné 1,93% à 118,80 euros. Suez a pris pour sa part 1,19% à 13,18 euros. LES CINQ PERDANTS - 3.32 6430.00/2880.00 646100 Jefferies reste à «hold» Rémy Cointreau a progressé de 2,10% à 131,40 euros. Soitec s’est enfoncé de 5,28% à 92,45 euros. - 2.90 1254.00/934.00 650400 Jefferies a maintenu sa recom- 2714793 Idemitsu Kosan Rg 3010.00 -5.05% - 0.73 2703.00/1610.00 855400 mandation «hold» et son objectif 5615 Ubisoft a fini en tête du SBF 120 seau de distribution en Europe. 762310 KONICA MINOLTA H Rg 1034.00 -4.96% - 2.24 674.00/478.00 de cours de 130 euros sur Rémy (+4,28% à 76,52 euros) grâce à un Alstom a en revanche fini en 763875 Toyo Seikan Grp Rg 1919.00 -4.91% - 0.77 4915.00/3155.00 18/07/2019 Cointreau. Comme attendu, les 5590 chiffre d’affaires trimestriel de baisse de 1,08% à 37,39 euros 761976 Hokuetsu Corp Rg 535.00 -4.80% ventes ont reculé au premier tri- 363 millions d’euros, en baisse de malgré un chiffre d’affaires en 763615 Toho Rg 4565.00 -4.50% mestre à taux constants (-3% 5565 9%, mais largement supérieur progression de 2% à 2,1 milliards contre un consensus de -2,5% et aux objectifs. d’euros au premier trimestre et PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT une prévision du broker de - 5540 V L M M J V L M M J EssilorLuxottica a été l’autre ga- des perspectives confirmées pour 2,6%). Selon le bureau d’études, gnant du jour (+1,93% à 118,80 les années à venir. No. val. Nom Valorisation +/-% Haut/Bas 52 semaines la tension du marché du cognac La Bourse de Paris a terminé en euros), dopé par l’annonce de son Soitec s’est enfoncé de 5,28% à aux Etats-Unis et en Chine n’a baisse jeudi (-0,38%), préoccupée intention de racheter le distribu- 92,45 euros, les investisseurs de- 998407 Nikkei 225 (Japon) 21046.24 -1.97% 24448.07/18948.58 guère évolué malgré les hausses par l’absence d’avancées sur le teur néerlandais d’optique meurant circonspects en dépit 998405 Topix Index Sec 1 (Japon) 1534.27 -2.11% 1838.30/1408.89 des prix. L’analyste continue de front commercial et des résultats GrandVision pour 7,1 milliards d’un chiffre d’affaires en hausse 998396 Hang Seng (Hong Kong) 28461.66 -0.46% penser que le groupe offre l’une américains décevants, même si d’euros. de 30% au premier trimestre et - Straits Times Index (Singapour) 30280.12/24540.63 des perspectives les plus attrac- elle a limité ses pertes après des Suez a pris pour sa part 1,19% à de prévisions de croissance main- 998293 Bangkok SE Set Ind (Thaïlande) - - -/- tives à long terme étant donné les informations selon lesquelles la 13,18 euros. Le fonds activiste tenues. 1473058 KOSPI 100 Index (Corée du Sud) 1723.44 +0.27% hautes barrières à l’entrée du seg- BCE pourrait revoir son objectif britannique Amber Capital, qui Bureau Veritas a souffert de son 998594 Taiwan Weighted Stk (Taïwan) 2062.89 -0.29% 1766.62/1546.62 ment premium. A court terme, il d’inflation. possède 1,9% du capital, a an- côté (-3,32% à 21,29 euros) de la 998444 All Ordinaries Idx (Australie) 10799.28 -0.27% 2292.96/1924.01 reste à Conserver en raison de ca- L’indice CAC 40 a reculé de noncé avoir demandé aux diri- mauvaise fortune boursière de 257111 Shanghai Composit (Chine) 6735.40 -0.42% 11186.05/9319.28 talyseurs limités, des risques ex- 21,16 points à 5550,55 points, geants du spécialiste de la gestion son homologue suisse SGS. - Mumbai Sensex (Inde) 2901.18 -1.04% 6850.10/5478.40 ternes (potentielle hausse des ta- dans un volume d’échanges fai- de l’eau et des déchets de «remet- Renault s’est replié de 1,53% à 1114782 Vietnam St Exch Idx (Viêt Nam) 3288.45/2440.91 rifs douaniers aux Etats-Unis) et ble de 2,8 milliards d’euros. La tre à plat leur stratégie». 51,38 euros. Le groupe va pro- 998652 KLSE Composite (Malaisie) - - du changement de directeur gé- veille, il avait reculé de 0,76%. Rémy Cointreau a progressé de duire et distribuer des véhicules 228097 Tel-Av TASE-100 Ind (Israël) 976.05 -0.66% -/- néral. Après une ouverture en repli, la 2,10% à 131,40 euros après avoir au Nigeria grâce à une coopéra- 1188203 Saudi Share Price (Arabie Saoudite) 1648.93 -0.52% 1024.68/861.85 cote parisienne a évolué toute la annoncé une stagnation de ses tion avec un conglomérat local. 997712 Kuwait 100 Index (Koweït) 1462.21 -0.77% 1826.90/1572.03 matinée dans le rouge avant d’ef- ventes au premier trimestre de Pour ses premiers pas sur Euro- 9033.83 -0.46% 1510.81/1252.64 facer une partie de ses pertes à la son exercice décalé 2019-2020, next, la cleantech Groupe Tera a 32309.54 -2.04% 9403.05/7001.94 mi-journée, puis de basculer fi- principalement en raison de la ré- progressé de 4,11% à 4,55 euros. 43638.86/32223.54 nalement à nouveau en territoire cente réorganisation de son ré- – (afp) négatif. 18/07/2019 ASIE / Divers TOKYO / NIKKEI /-1.97% / -422.94 pts / 21046.24 pts Les Bourses asiatiques ont fini la daient de nouveaux développe- journée de jeudi à la baisse, vic- ments dans les négociations L’action du groupe de freins Akebono Brake s’est envolée de 7,75% à 125 yens. Le titre du géant times de craintes relatives au dif- commerciales» entre les deux des appareils photo et de la bureautique Canon a clôturé en baisse de 4,01% à 3036 yens. férend sino-américain conju- pays, a commenté Yang Delong, guées à une hausse du yen. économiste pour First Seafront 21810 1,97% (-422,94 points) à du premier semestre a fortement L’indice Hang Seng de la Bourse Fund. 21.046,24 yens, tandis que l’in- chuté au premier semestre, ce qui de Hong Kong reculait de Par ailleurs, après «les importants 21540 dice élargi Topix a abandonné risque d’entraîner une révision 0,46%, à 28.461,66 points. gains» des derniers jours, les in- 2,11% (-33,14 points) à 1534,27 négative de ses prévisions an- En Chine continentale, l’indice vestisseurs «ont finalement suc- 21270 yens. nuelles. composite de la Bourse de Shan- combé à la tentation de prendre L’action du groupe de freins Ake- Le groupe publiera ses résultats ghai perdait 1,04%, à 2901,18 leurs bénéfices», a indiqué Alec 21000 J V L M M J V M M J bono Brake s’est envolée de financiers le 24 juillet. points, tandis que celui de la Young de FTSE Russell à Bloom- 7,75% à 125 yens. Plusieurs titres vedettes ont été Bourse de Shenzhen chutait de berg News. L’indice Nikkei de la Bourse de Le titre du géant des appareils délaissés, à l’image du fleuron de 1,63%, à 1548,64 points. Les entreprises énergétiques re- Tokyo a fini jeudi sur une forte photo et de la bureautique Canon l’électronique Sony (-3,54% Les investisseurs réagissent à des culent après une forte baisse des chute de près de 2%, victime de a clôturé en baisse de 4,01% à à 5740 yens) ou du géant des té- informations de presse indiquant prix du pétrole mercredi, liées à craintes relatives au différend 3036 yens. Selon un article paru lécommunications et services en que les négociations commer- des données gouvernementales sino-américain conjuguées à une dans le quotidien économique ligne SoftBank Group (-2,40% ciales entre Pékin et Washington américaines montrant une aug- hausse du yen. Le Nikkei des 225 Nikkei, son bénéfice opérationnel à 4947 yens). – (afp) sont bloquées, ce qu’avait déjà mentation des stocks d’essence valeurs vedettes a dévissé de laissé entendre le président amé- aux Etats-Unis. ricain Donald Trump disant CNOOC a chuté de 2,28% à qu’un accord n’était pas pour de- 12,88 dollars de Hong Kong main. (HKD), Sinopec a perdu 0,58% à «Les menaces de Trump inquiè- 5,13 HKD et PetroChina 0,47% tent les investisseurs qui atten- à 4,24 HKD. – (afp)

MARCHÉS vendredi 19 juillet 2019 PAGE 15 UBS AM mise sur l’engagement collaboratif pour favoriser la transition énergétique INVESTISSEMENT DURABLE. L’asset management de la grande banque fait écho aux protestations récentes d’activistes de la cause environnementale dans le cadre d’une table ronde. PIOTR KACZOR MICHAEL BALDINGER. Pour le responsable Impact Investing treprises qui recourent au char- que le précise encore Michael tisseurs qui pourraient se mon- de UBS-AM, l’engagement est bien plus efficace que l’exclusion. bon ou au gaz – car celles-ci ont Baldinger. trer moins enclins à favoriser l’in- La table ronde mise sur pied davantage d’options-plutôt Ainsi que le soulignent Francis vestissement durable et la capa- mercredi à Zurich par UBS As- Sur la base des principes ainsi dé- Investing de UBS AM, et ancien qu’avec les compagnies mi- Gordon et Valeria Piani, respon- cité à favoriser la transition. set Management (UBS AM) sur finis, UBS AM a présenté un CEO de RobecoSAM, «l’ap- nières». A son gré, «les produc- sable Strategic Engagement, Sus- En tant qu’acteur majeur de l’as- les progrès réalisés par la banque aperçu des procédures de dia- proche par le biais de l’engage- teurs d’énergies (utility compa- tainable et Impact Investing, set management, UBS AM ad- en un an pour favoriser la tran- logue collaboratif initiées avec ment collaboratif se révèle un nies) qui sont clients des groupes dans l’étude que vient de publier met une variété d’intérêts dans sition vers une économie sobre 50 entreprises (dont 32 en Amé- instrument bien plus puissant et charbonniers, constituent un UBS AM sous le titre «Collabo- l’industrie des combustibles fos- en carbone était planifiée depuis rique) dont 22 groupes d’énergie efficace que l’exclusion» par meilleur point d’entrée dans le ration pour un monde sobre en siles résultant de ses activités d’in- plusieurs mois. Elle n’en a pas et 28 entreprises d’électricité (uti- exemple d’un groupe de char- débat. Nous pouvons les encou- carbone»: «Nous voyons le pro- vestissements institutionnelles et moins fait écho aux critiques ex- lity companies). bonnage. Ainsi que le souligne de rager à accélérer la transition vers cessus d’engagement collaboratif Wholesale (avec d’autres primées voici dix jours par des son côté Francis Gordon, ana- les énergies renouvelables, ou avec les entreprises comme une banques) tant dans les actions que manifestants activistes qui Influencer les clients lyste spécialisé dans l’investisse- vers le gaz dans une phase tran- part intrinsèque du processus dans les obligations. avaient organisé des sit-in aux des groupes miniers ment durable et expert clima- sitoire». D’autant que, pour Fran- d’investissement. Cela peut ap- sièges des deux grandes banques Pour Michael Baldinger, le res- tique de UBS AM: «Nous cis Gordon, il paraît difficile de profondir nos connaissances des Pionnier néanmoins à Zurich et à Bâle, accusant ponsable Sustainability et Impact menons ce processus avec des en- «demander aux compagnies entreprises dans lesquelles nous de l’intégration ESG celles-ci de financer des actions charbonnières de se transformer, investissons ainsi que la Ce qui n’empêche pas UBS AM nuisibles au climat. Les protes- mettons, en agences de voyages». confiance. Cela nous permet en- de se percevoir comme un des tataires demandaient aux ac- A son gré, «c’est surtout en l’oc- suite de surveiller et, si néces- pionniers dans l’intégration de teurs de la place financière suisse currence au niveau des produc- saire, d’attirer la conduite des en- l’analyse de scénarios dits «2 de- de se retirer des investissements teurs d’énergies que nous pou- treprises sur les problèmes qui grés» dans les solutions d’inves- dans le charbon, le pétrole et le vons accélérer le changements». affectent leur valeur sur le long tissements. Autrement dit dans gaz. terme. Ces problèmes incluent le cadre d’une stratégie qui vise à Mais pour les responsables de Au cœur du paradoxe la stratégie, la structure du capi- ce que les investissements contri- UBS, si les mesures d’exclusions La Chine, grand producteur et tal, la gouvernance de l’entre- buent à limiter à moins que 2 de- d’activités font partie intégrante consommateur de charbon, se prise, le dérèglement climatique grés Celsius la hausse moyenne d’un processus de sélection et trouve d’ailleurs au cœur de ce et le capital humain». Mais «si les globale de température par rap- d’allocation des investissements, paradoxe. «Une part de 45% des clients préfèrent désinvestir, port aux niveaux préindustriels. l’approche par le biais de l’enga- investissements globaux dans les nous avons les moyens de mettre Alors que ce réchauffement gement, autrement dit d’un dia- énergies renouvelables provient en œuvre des approches de dés- s’élève déjà à 1 degré et que, si la logue collaboratif continu avec de Chine. Car ce pays se rend investissements» assurent les au- tendance actuelle se poursuit, les dirigeants des entreprises bien compte qu’il n’est pas possi- teurs. Mais pour UBS AM, le l’augmentation de 1,5 degré sera concernées est particulièrement ble de maintenir la croissance désinvestissements d’actifs dans atteinte en 2035 selon un récent indiqué pour favoriser ce chan- d’une telle économie en recou- les énergies fossiles induit la rapport du GIEC, ainsi que le gement. rant aux vieux procédés» ainsi vente de ces actions à des inves- souligne UBS AM.n Dans l’immobilier, les plateformes AEVIS VICTORIA: de courtage ont le vent en poupe vente de sa participation HYPOTHÈQUES. En Suisse, la tendance en est encore à ses débuts, mais le potentiel est important. Toutefois, il existe un manque de confiance. de 15,5% dans iKentoo Le fribourgeois Aevis Victoria a KARIN OERTLI lation et évite de devoir s’adres- rapide et orienté vers le client ga- tractifs, mais aussi par la commo- tisseurs la possibilité de s’assurer vendu sa participation de 15,5% ser individuellement à diffé- rantissent que ce dernier revient dité pour les clients. que les prêts sont gérés pendant dans iKentoo au canadien Lights- COO, UBS Suisse rentes institutions pour obtenir visiter la plateforme fréquem- Pour l’instant, les plateformes de toute la durée de l’hypothèque. peed POS, un des leaders mon- des offres. ment. courtage se trouvent principale- Cela comprend le suivi des paie- diaux des fournisseurs de logi- Les affaires de Toutefois, la confiance dans cer- Il en va de même du côté de l’of- ment dans les activités de masse ments des intérêts ainsi que des ciels POS pour la vente et le crédit se déve- tains exploitants de plateformes fre: une fois que vous êtes devenu du marché de l’immobilier rési- amortissements ou encore la ré- catering. Dans un bref commu- loppent de plus existants reste insuffisante. Selon le premier choix de vos clients et dentiel. Jusqu’à présent, seules évaluation de l’immeuble. Via niqué mercredi, le groupe précise en plus via des un sondage récemment publié avez ainsi atteint une taille cri- quelques plateformes offrent un ce canal numérique, le client que la vente lui permet d’engran- plateformes. A l’étranger, ce type par l’Institut des services finan- tique, il vaut la peine d’élargir vo- financement plus complexe pour profite ainsi du service de la ger un bénéfice d’environ 1,3 de courtage de crédit s’est imposé ciers de Zoug (Finanzdienstleis- tre offre et d’améliorer encore vo- les immeubles de placement. banque sur l’ensemble de la million de francs, ce qui repré- comme un canal important dans tleistungen Zug/IFZ), 78% des tre service. Comme ces financements sont chaîne de valeur. sente un rendement d’un bon le domaine hypothécaire. En personnes interrogées ont cité le Cette évolution, déjà bien avan- exigeants et compliqués, il n’y a Au centre de la plateforme de 30% de cet investissement. Aevis Suisse, la tendance en est encore manque de confiance comme la cée dans le secteur hypothécaire pas eu pendant longtemps de courtage se trouve l’emprun- Victoria avait fait l’acquisition de à ses débuts, mais le potentiel est raison essentielle pour laquelle d’autres pays européens, est l’une fournisseur de services offrant teur: le processus d’appel d’offres la participation dans iKentoo en important. elles préfèrent contracter une hy- des mégatendances de la digitali- une gamme intégrée de services entre les investisseurs garantit juin 2017. Cette entreprise est En effet, les plateformes de cour- pothèque pour leur propre loge- sation. En Allemagne, par exem- de courtage de crédit et de gestion des offres de financement attrac- spécialisée dans les systèmes de tage d’hypothèques relient les ment avec une banque plutôt que ple, environ 40% de toutes les hypothécaire couvrant toute la tives. Outre les caisses de pen- caisses enregistreuses et le mana- prêteurs et les emprunteurs d’une via une plateforme. transactions hypothécaires sont durée du prêt. sion et les fondations de place- gement pour la gastronomie et façon novatrice. Elles permettent traitées chaque année par l’inter- ment, la banque elle-même l’hôtellerie. – (awp) aux prêteurs établis, comme les Comment fonctionnent médiaire de plateformes de cour- La nouveauté d’«Atrium» assure aussi le financement de banques, mais aussi à d’autres ac- ces plateformes? tage. Au Royaume-Uni, selon une UBS a lancé fin 2016 «Atrium», la plateforme. DSV: le groupe détient teurs du marché, tels que les Au cœur des plateformes de étude de McKinsey, ce chiffre at- la première plateforme de cour- Contrairement à l’activité hypo- fonds de pensions et les compa- courtage se trouvent des proces- teint même les 70%. tage en Suisse pour le finance- thécaire traditionnelle, où les em- 88,27% de Panalpina gnies d’assurance, d’investir di- sus digitalisés et largement auto- ment d’immeubles de rende- prunteurs soumettent plusieurs Le logisticien danois DSV détient rectement dans des prêts hypo- matisés qui couvrent l’ensemble Les plateformes helvétiques ment, complétant ainsi son offre demandes à différentes institu- 88,27% du capital-actions de son thécaires, sans mettre en place de de la chaîne de valeur. Ce modèle Grâce à la transparence et à la de financement hypothécaire tions de financement, ils reçoi- homologue bâlois Panalpina à structures d’exploitation phy- fonctionne déjà dans d’autres in- convivialité, les plateformes éten- existante. vent plusieurs offres comparables l’échéance hier du délai de son of- siques. dustries. dent les modèles de financement La particularité de la plateforme directement via la plateforme, fre publique d’échange. L’an- Des entreprises comme Amazon traditionnels et les structures de réside dans le fait qu’elle ne pro- sans perdre de temps. nonce finale des résultats inter- Une mise en relation et Zalando sont particulièrement vente des banques. En Suisse, ce pose que des demandes de finan- Pour les investisseurs institution- médiaires devrait être publiée le facilitée prospères dans le commerce de développement ne fait que com- cement qui répondent aux cri- nels domiciliés en Suisse, la plate- 23 juillet 2019. En face de ces investisseurs se détail. Ils profitent du fait qu’ils mencer. Si l’on prend le dévelop- tères de la politique de crédit de forme permet d’accéder à des de- Au total, 20,97 millions d’actions trouvent des emprunteurs à la ont atteint très tôt une masse cri- pement des marchés européens la banque. L’investisseur peut mandes de financement de Panalpina cotées ont été reprises recherche d’options de finance- tique sur leurs marchés respectifs. comme référence, la croissance compter sur le fait que l’évalua- grande qualité qui ont été exami- par la société danoise, selon un ment attrayantes et qui souhai- Et cela a un effet sur la demande: sera exponentielle, portée d’une tion foncière ainsi que la struc- nées par la banque. Cela contribue communiqué publié hier. tent aussi comparer différentes un large choix ainsi qu’un service part par l’évolution technolo- turation du prêt sont toujours au développement facilité d’un Une période supplémentaire de offres en temps réel afin de choi- gique et par la demande d’oppor- réalisées du point de vue de l’in- portefeuille diversifié. Les coûts dix jours de négoce pourra débu- sir la meilleure solution pour tunités d’investissement à long vestisseur. ne sont encourus que lorsqu’un ter le 24 juillet 2019 jusqu’au 7 eux. Une plateforme de cour- terme avec des rendements at- La banque offre aussi aux inves- courtage est conclu.n août 2019, si les conditions de tage simplifie cette mise en re- l’offre d’échange sont remplies ou levées. A l’issue de la reprise, les actions Panalpina seront retirées de la cote de la Bourse suisse. La nouvelle société «DSV Panalpina A/S» sera négociée à Copenhague. – (awp)

PAGE 16 vendredi 19 juillet 2019 MARCHÉS Gestion de la quote-part actions en portefeuille Aux Etats-Unis, la courbe des taux est inversée. Il s’agit de l’un des indicateurs avancés de récession les plus fiables. Le moment est-il venu de vendre ses titres? DR. DANIEL R. WITSCHI, CFA OBLIGATIONS D’ÉTAT À 10 ANS ET BONS DU TRÉSOR À 3 MOIS* PERFORMANCE INDEXÉE EN USD CFO et membre de la direction, 4 750 Les Fils Dreyfus & Cie, Banquiers 500 3 DR. UWE HELLER, CFA 2 Stratégiste d’investissement senior et responsable de la R&D, Les Fils Dreyfus & Cie, Banquiers Lors d’une audition devant le Sé- et ceux à court terme. En anglais, 1 nat américain au mois de juillet on parle de «yield spread». 2005, l’ancien président de la Ré- En général, on utilise le yield 0 250 serve fédérale américaine, Alan spread entre les emprunts d’État -1 Greenspan, avait déclaré que l’ef- à 10 ans et les bons du Trésor à 3 -0,10 ficacité de la courbe des taux mois (T-Bills). La différence entre déc. 84 déc. 89 déc. 94 déc. 99 déc. 04 déc. 09 déc. 14 0 comme outil d’évaluation des les emprunts d’État à 10 et à 2 ans risques de récession avait forte- sert parfois de référence. Ecart de rendement Récession aux Etats-Unis déc. 98 déc. 01 déc. 04 déc. 07 déc. 10 déc. 13 déc. 16 ment diminué. Selon lui, se baser Le yield spread est l’un des indi- S&P 500 Total Return Index Stratégie sur cet indicateur du marché des cateurs avancés de récession les Différentiel de rendement* capitaux pour la définition de la plus fiables. Depuis 1950, presque Les Fils Dreyfus & Cie SA politique monétaire n’était plus toutes les récessions aux Etats- Les Fils Dreyfus & Cie SA approprié. L’année suivante, la Unis ont été précédées d’un yield courbe des taux s’est inversée. Et spread négatif. Le délai préalable de gestion de la quote-part actions quote-part actions en porte- Entre décembre 1998 et au- mois se maintient toutefois au- 18 mois plus tard se produisait la a toutefois varié entre un et 18 en portefeuille. feuille? jourd’hui, cette stratégie a dégagé dessus du seuil critique. plus grave récession depuis les mois. La question se pose de savoir quel Prenons l’exemple des Etats- un rendement annualisé de 9,7%, Si l’on fait confiance à la courbe années trente. Depuis peu, on observe à nou- yield spread, c’est-à-dire quelle Unis. Pour simplifier, nous nous contre 6,3 % seulement pour l’in- des taux en tant qu’indicateur de veau un yield spread négatif aux différence entre les taux courts basons sur un portefeuille qui dice d’actions S&P 500 (voir gra- récession, le moment n’est pas en- Qu’est-ce que la courbe Etats-Unis. L’écart entre les em- et les taux longs, correspond à comprend uniquement des ac- phique de droite). Les actions eu- core venu de sous-pondérer les ac- des taux? prunts d’État à 10 ans et les bons une politique monétaire neutre: tions de l’indice S&P 500 ou des ropéennes et suisses présentent, tions en portefeuille. De plus, les La courbe des taux représente les du Trésor à 3 mois s’établit à s’agit-il d’une valeur zéro ou lé- liquidités. Nous vendons toutes elles aussi, un résultat compara- récentes prévisions de taux annon- rendements des emprunts sur dif- -0,10% (voir graphique de gauche), gèrement positive, voire néga- les actions en portefeuille lorsque ble. cent plutôt une baisse des taux di- férentes durées. Normalement, le alimentant ainsi les craintes d’une tive? le yield spread est négatif (et dé- Si le yield spread ne permet pas recteurs. Dans ce contexte, le yield rendement d’un emprunt à court récession. Pour les Etats-Unis, les recherches tenons 100 % de liquidités). À d’échapper aux petites correc- spread devrait repartir à la hausse terme est inférieur à celui d’un Avant qu’une récession n’éclate, empiriques durant la période de l’inverse, nous achetons unique- tions intervenant sur le marché dans un proche avenir. emprunt à long terme. Cela signi- on constate un recul, voire un ef- l’après-guerre indiquent une va- ment des actions lorsque l’écart d’actions, il s’avère efficace pour Selon nous, le yield spread est un fie que la courbe des taux tend à fondrement des cours sur les leur zéro. Celle-ci est légèrement remonte jusqu’à 3 %. Les correc- anticiper les mouvements plus outil essentiel pour la gestion de augmenter. Pour simplifier, la marchés d’actions. La plupart du positive pour d’autres régions et tions des marchés d’actions in- prononcés. la quote-part actions. Outre cet hausse de la courbe des taux se temps, le yield spread anticipe de pays tels que la zone euro ou la tervenant avec un certain déca- instrument, d’autres paramètres mesure par rapport à de la diffé- tels mouvements. Il constitue Suisse. lage, nous utilisons une simple Le moment est-il venu doivent être examinés de très près rence entre les taux à long terme l’un des principaux instruments Quel est le pouvoir prédictif de moyenne du yield spread sur 3 de vendre ses actions? tels que les données sur les mar- la courbe des taux pour le mar- mois. Une règle d’investissement Aux Etats-Unis, le yield spread chés financiers, les indicateurs ché d’actions? Cet instrument très simple au résultat surpre- se situe actuellement à -0,10 %. économiques avancés ou encore permet-il réellement de gérer la nant. La moyenne glissante sur trois les événements (géo)politiques.n D’où la surprise pourrait-elle venir? Avec une Fed à la manœuvre, les marchés sont rassurés mais, après le rallye du premier semestre, ils évoluent sans grande tendance. Qu’est-ce qui pourrait infléchir cet équilibre? OLIVIER DE BERRANGER Certains segments de la cote pré- prise par Téhéran de son pro- Amazon, qui se sont rapidement fourni, avec 34 centres logis- sentent des valorisations élevées, gramme nucléaire et tensions tournés vers l’e-commerce. tiques à déployer dans le monde CIO, La Financière de l’Echiquier notamment les grandes valeurs grandissantes autour des tankers Ainsi, Ocado, a-t-elle signé nom- entier, dont les deux premiers se- défensives et les moyennes va- pétroliers dans le détroit d’Or- bre de partenariats avec des so- ront en fonctionnement l’année La robustesse sode de récession avérée, ce qui leurs de croissance, et les décep- muz. ciétés comme le groupe Casino prochaine en France et au Ca- du dernier rap- est loin d’être le cas aux Etats- tions s’y paieront cher. Avec des Un conflit majeur dans la zone en France, Sobeys au Canada, ou nada. En raison de cette réorien- port sur l’em- Unis. Les anticipations des mar- données macroéconomiques qui entraînerait très certainement encore Kroger (numéro 2 après tation stratégique, les chiffres de ploi américain chés risquent donc de se réajus- restent dégradées, une trop un choc de confiance sur les Walmart) aux Etats-Unis, afin court terme sont moins perti- avait laissé planer un doute que ter, entraînant alors une hausse grande proportion de mauvais marchés. de les aider dans leur digitalisa- nents pour évaluer le futur de la le patron de la Réserve fédérale de l’aversion au risque. résultats pourrait entamer la Alors que la trêve estivale com- tion. Ocado va ainsi doter de sys- société. (Fed), Jerome Powell, a vite dis- Néanmoins, côté européen, la confiance des investisseurs que, mence et que les banques cen- tèmes intelligents et robotisés les Malgré tout, le chiffre que nous sipé lors de ses auditions devant politique monétaire pourrait à court terme, la promesse d’ac- trales continuent à se montrer entrepôts de ses clients pour ser- retiendrons est celui de la crois- le Congrès. la banque centrale s’avérer au contraire une bonne tion des banques centrales ne aussi rassurantes que possible, vir leurs offres de vente en ligne sance de +36%, sur un an, des américaine baissera bien son surprise. Malgré un discours tout suffise plus à les rassurer. A l’in- les sujets d’attention restent et leur permettre d’atteindre la facturations faites aux clients des taux directeur, probablement de aussi clair que celui de la Fed, les verse, de bonnes surprises sur les nombreux pour les investis- capacité suffisante pour satisfaire solutions d’automatisation, in- 0,25%, à l’occasion de sa réunion actions à venir de la Banque cen- segments les plus cycliques de la seurs! la demande de ces plateformes. cluant une croissance de +100% du 31 juillet. trale européenne (baisse du taux cote, qui ont le moins rebondi pour les facturations internatio- Le discours très prudent de M. de dépôt, reprise des achats d’ac- depuis le début de l’année, don- ZOOM SUR UN TITRE À FIN JUIN, OCADO nales. Powell sur le contexte écono- tifs et mesures compensatoires neraient un second souffle à la DISPOSE D’UN CARNET Ceci démontre bel et bien que la mique et son assurance que la pour les banques) ne sont pas au- tendance haussière. Ocado ou les dilemmes machine est en route avec un Fed agira «de manière appro- tant intégrées dans les prix. Leur Le politique, enfin. Après l’accal- de l’innovation DE COMMANDES marché adressable de taille in- priée» ont levé les quelques in- mise en œuvre effective pourrait mie des relations sino-améri- Ocado, la société britannique de BIEN FOURNI, ternationale. La société va ainsi certitudes que de récents chiffres, donc permettre aux marchés caines post-G20, et alors qu’un solutions d’automatisation des continuer à investir massive- meilleurs qu’attendus, avaient d’atteindre de nouveaux records. accord unilatéral et définitif ne entrepôts pour le secteur de la AVEC 34 CENTRES ment – quelque 112 millions de pu susciter. Avec une banque semble toujours pas crédible, de distribution alimentaire, a pré- LOGISTIQUES livres sterling en 2019 – dont centrale américaine pleinement AVEC DES DONNÉES mauvaises surprises sont à redou- senté la semaine dernière ses ré- une grande partie dans les entre- à la manœuvre, les marchés sont MACRO QUI RESTENT ter. Les Etats-Unis continuent sultats semestriels. À DÉPLOYER DANS pôts à l’international. Ocado, est rassurés mais, après le fort rallye DÉGRADÉES, UNE TROP d’attaquer à tout-va dans le do- Ocado, a entamé une transfor- LE MONDE ENTIER. devenu en l’espace d’un an le du premier semestre, ils évoluent GRANDE PROPORTION maine commercial. Le départe- mation radicale de son métier. leader mondial des solutions de sans grande tendance. Qu’est-ce DE MAUVAIS RÉSULTATS ment du Commerce s’apprête à Historiquement connue pour De plus, compte tenu de l’en- robotique et d’automatisation qui pourrait donc infléchir cet POURRAIT ENTAMER ouvrir une enquête en riposte à son activité de supermarché en gouement des clients pour les so- des entrepôts destinés à la vente équilibre, dans un sens ou dans la «taxe GAFAM» française, tan- ligne, la société avait longtemps lutions d’Ocado,, le spécialiste bri- de produits alimentaires en l’autre? LA CONFIANCE dis que Donald Trump s’en investi dans les secteurs de la ro- tannique a décidé de vendre la ligne. La politique monétaire, tout DES INVESTISSEURS. prend à la politique douanière de botique et de l’automatisation moitié de son activité de distribu- Tel un fournisseur de pelles et d’abord. Si une baisse des taux l’Inde. afin d’améliorer sa productivité. tion en ligne domestique pour de pioches lors de la ruée vers de la Fed en juillet est quasiment Les résultats d’entreprises, en- Le sujet du Brexit ressurgira à Cette expertise technologique de monter une joint venture avec l’or, le britanique Ocado bénéfi- actée, la suite est moins évidente. suite. Alors que s’ouvre la pé- l’automne, et la probable nomi- pointe a rapidement intéressé les Mark & Spencer au Royaume- cie de la transformation numé- Les investisseurs continuent riode de publication des résultats nation de Boris Johnson pour sociétés de distribution alimen- Uni. Ainsi Ocado, va-t-elle se re- rique de l’économie, et surtout d’anticiper jusqu’à trois baisses du deuxième trimestre, l’atten- succéder à Theresa May ali- taire traditionnelle qui ont vu en centrer sur l’activité de solutions des investissements des entre- en 2019, ce qui est assez éloigné tion des investisseurs est grande, mente le risque d’un «no-deal». Ocado, une opportunité pour technologiques dans laquelle elle prises traditionnelles qui doivent du scénario de la banque cen- tant sur les chiffres communi- Enfin, les tensions continuent contrer la montée de géants, dispose d’un avantage concurren- faire face à la concurrence gran- trale. Jamais la Fed n’a d’ailleurs qués par les entreprises que sur de croître au Moyen-Orient, no- comme Walmart ou encore tiel de taille, de par son expertise dissante des géants de l’inter- procédé à trois baisses de taux la tonalité des discours et le ni- tamment avec l’Iran, entre re- unique mondiale. net.n consécutives en 6 mois, hors épi- veau des objectifs. A fin juin, la société dispose d’un carnet de commandes bien

MARCHÉS vendredi 19 juillet 2019 PAGE 17 Libra: hésitation entre RAIFFEISEN: pas de réduction de sa participation blockchain privée ou publique dans Leonteq Le premier cas sera synonyme de contrôle absolu sur les transactions. Ce qui donne à réfléchir dans le cas de Facebook. Raiffeisen conservera sa participation de 29% dans Leonteq, bien que celle-ci ait été acquise sous l’ère Pierin Vincenz. La coopérative bancaire BRUNO PASQUIER A l’heure où Facebook fait plus ble de connaître la date et le mon- demeurera l’actionnaire de référence du spécialiste des produits struc- que jamais office de mauvais tant de ses transactions. De plus, turés. Arrivé en février à la présidence de Raiffeisen, Guy Lachapelle Avocat et professeur, HEG Fribourg élève récidiviste, cette concentra- la compatibilité des blockchains avait émis le souhait de réduire l’engagement dans Leonteq. Ce dés- tion de données sensibles (por- publiques avec le droit de la pro- investissement partiel s’inscrivait dans un processus de liquidation Plus de dix ans ment, par des revendeurs autori- tant sur les transactions de parti- tection des données fait débat. de l’héritage de Pierin Vincenz. après les débuts sés par l’association. culiers et d’entreprises) peut Une opinion consiste à admettre Ancien directeur général de la Banque cantonale de Bâle, Guy La- du bitcoin, tous Parmi les principales questions poser question. Le passif de Fa- que chaque «nœud» (validateur chappelle a pris la tête du conseil d’administration de Raiffeisen en les regards sont laissées ouvertes dans le white- cebook en la matière a d’ailleurs de transactions) devrait indivi- pleine tourmente. Certains dirigeants de la coopérative saint-galloise désormais tournés vers la libra. paper (descriptif du projet): le ca- vivement été reproché au Suisse duellement satisfaire aux obliga- ont démissionné dans le sillage de l’affaire Vincenz. Ce nouveau moyen de paiement ractère privé ou public de la David Marcus, qui dirige le pro- tions en matière de protection des Analyste à la Banque cantonale de Zurich, Michael Kunz relève que aura, hormis l’utilisation de regis- blockchain développée pour la li- jet, lors de sa récente audition de- données, ce qui semble irréalisa- l’annonce de enlève l’épée de Damoclès qui pesait sur le cours de l’ac- tres distribués et une émission in- bra. Durant les cinq premières vant le Sénat américain. ble compte tenu du grand nom- tion. Il maintient sa recommandation à «pondérer au marché». Reste dépendante des banques natio- années, elle sera privée, puis l’ob- Si l’évolution en blockchain pu- bre de nœuds. à savoir si Raiffeisen maintient sa participation faute d’avoir trouvé nales, peu de points communs jectif sera d’utiliser une block- blique a véritablement lieu – ce D’une manière général, l’avène- un repreneur où si elle a revu ses perspectives pour la société. Par ail- avec les premières cryptomon- chain publique, nous indique ce dont on peut douter – la collecte ment de la libra présente des leurs, Raiffeisen va proposer l’élection de Dominik Schärer comme naies portées par un idéal de dé- document. La blockchain privée d’informations sera alors «démo- avantages évidents, permettant représentant au conseil d’administration à l’occasion de l’assemblée centralisation. sera synonyme de contrôle ab- cratisée». En effet, n’importe d’accélérer l’exécution des trans- générale de septembre prochain. – (awp) En effet, Calibra, filiale de Face- solu sur les transactions. En effet, quel utilisateur connecté au ré- actions internationales et d’en li- book créée spécialement pour les membres de l’association (ou seau (appelé «nœud» dans le jar- miter les coûts élevés. Toutefois, KUROS BIOSCIENCES: augmentation de capital l’occasion, et 27 autres membres des tiers désignés) auront le pou- gon informatique) pourra vali- le compromis entre une concen- de l’association Libra, dont plu- voir exclusif de lire le registre et der les transactions et lire le tration des données et une trans- approuvée en deuxième lecture sieurs géants des nouvelles tech- de valider les transactions. Les va- registre. D’un point de vue pra- parence excessive semble difficile Le développeur de substituts osseux Kuros Biosciences a fini par ob- nologies comme Uber ou Paypal, lidateurs seront soumis aux lois tique, on peut se demander si à atteindre. Sous cet angle uni- tenir en assemblée générale extraordinaire une majorité suffisante émettront une cryptomonnaie sur la protection des données et cette transparence ne serait pas quement, le modèle actuel impli- pour faire valider son projet d’augmentation de capital. Le laboratoire dont la valeur suivra le cours de aux obligations qui en résultent, excessive. quant plusieurs intermédiaires avait en première lecture essuyé un échec en mai dernier. monnaies stables, comme le dol- notamment la mise en œuvre de En connaissant le pseudonyme financiers, soumis à différents or- L’augmentation de capital autorisé de jusqu’à quatre millions de titres lar US ou l’euro. La cryptomon- mesures techniques et organisa- d’un utilisateur (par exemple ganes de surveillance, semble enregistrés d’une valeur nominale de 1 franc pièce, la constitution naie ne sera d’ailleurs délivrée tionnelles garantissant la sécurité d’un commerçant), il sera possi- mieux équilibré.n d’un capital conditionnel de 2,25 millions d’actions pour l’intéresse- aux utilisateurs qu’indirecte- du traitement. ment des collaborateurs ou encore l’instauration d’un capital condi- tionnel de jusqu’à quatre millions de nominatives à des fins de finan- cement mais n’avaient pas trouvé suffisamment grâce aux yeux des 28 actionnaires présents lors de la précédente assemblée générale. Le conclave du jour en revanche, pour lequel 32 actionnaires repré- sentant 52% des droits de vote ont répondu présent, a fini par suivre les recommandation du conseil d’administration. – (awp) L’ANALYSE TECHNIQUE Les rendez-vous ÜLUNDI ÜMARDI ÜMERCREDI ÜJEUDI ÜVENDREDI de la semaine Taux Matières Forex Marché suisse: Indices actions premières grandes capitalisations Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics Lire et interpréter les graphiques: coaching sur www.fingraphs.com Ü Prendre une décision Ü Tendance Ü Objectifs Ü Indicateur de risques Ü Exagération du prix Fingraphs vous propose 3 horizons Les deux enveloppes présentes sur les Un objectif probable en temps et en Un indicateur représentant le risque Lorsque la petite enveloppe vient d’investissement (long, moyen et court graphiques ci-dessus représentent la prix est automatiquement calculé en oscille entre une zone Overbought rencontrer la grande enveloppe, terme) afin de percevoir l’environne- tendance suivie. Une tendance haus- permanence. Cet objectif est illustré (rouge: risque élevé) et Oversold ceci représente une exagération ment dans lequel évolue le marché. sière est illustrée par un Bull et une par un faisceau vert ou rouge selon la (vert: risque faible). Un retournement du prix, et un mouvement contraire tendance baissière par un Bear. tendance et par une éllipse, qui repré- de la tendance est probable lorsque est probable. sente la projection dans le temps pour l'indicateur sort de ces zones. atteindre cet objectif. 123 Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. 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PAGE 18 vendredi 19 juillet 2019 FONDS DE PLACEMENT ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 No. val. Nom Devise Dernier 31.12.18 Banque CIC (Suisse) SA BlackRock Asset Management Suisse SA 2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD) 3/3 USD 1623.06 +6.07% 18147545 Synchrony All Caps CH A 2/1 CHF 216.42 +26.19% Tél. 0800 242 124 Tél. 022 703 19 70 IAM Independent Asset Management 14889673 Synchrony Emerging Equity A 2/1 USD 109.79 +11.89% www.cic.ch www.blackrock.com/ch Tél. 022 818 36 40 517707 Synchrony Europe Equity A 2/1 EUR 169.35 +15.69% www.iamfunds.ch 36041749 Synchrony High Dividend Swiss Stocks A 2/1 CHF 113.83 +17.10% Fonds en obligations Fonds en actions www.iam.ch 2651796 Synchrony Small & Mid Caps CH A 2/1 CHF 214.13 +19.78% - CIC CH Corporates Bond CHF B 618455 BGF Emerging Europe A2 EUR 401529 Synchrony Swiss Equity 2/1 CHF 173.91 +23.29% 1083143 CIC CH Europe Bond B 2/1 — - - 618486 BGF European A EUR 2/1 EUR 115.99 +27.49% Fonds en actions 710423 Synchrony US Equity A 2/1 USD 221.02 +17.21% 19898391 CIC CH Governments Bond CHF B 2/1 EUR 881.14 +2.32% 3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF 2/1 EUR 599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A Fonds d’allocation d’actifs 19898435 CIC CH High Yields Bond CHF Primus B 2/1 CHF 102.71 +2.11% 567975 BGF LatinAm A USD 2/1 CHF 104.46 - 439578 IAM Global Eq. Fd - A 2/1 CHF 1336.75 +15.06% 277239 Synchrony (CH) Balanced (CHF) Fonds en actions 2/1 CHF 104.86 +2.01% 2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD 2/1 USD 2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A 2/1 CHF 1982.28 +12.29% 2482999 Synchrony (CH) Balanced (EUR) - CIC CH Large Caps Swiss Equities Active B 1501042 BGF US FlexEquity A USD 2/1 USD 11.44 - 439579 IAM SWISS Eq. Fd - A 2/1 CHF 1210.70 +12.51% 1822141 Synchrony (CH) Defensive (CHF) 19899078 CIC CH Small & Mid Caps Swiss Equities Active B 333541 BGF WdGold A USD 2/1 USD Martin Currie Global Funds 2/1 CHF 2863.50 +22.75% 4262988 Synchrony (CH) Dynamic (CHF) Fonds stratégiques 620823 BGF WdMining A USD 2/1 USD 54.71 - www.martincurrie.com 19837560 Synchrony (LU) Balanced (EUR) A - CIC CH Strategy (EUR) B EFG Bank 2/1 USD 19837565 Synchrony (LU) Dynamic (EUR) A 1083254 CIC CH Strategy (CHF) B Tél. +41 58 809 31 11 22.46 - 4263004 Synchrony (CH) World Equity (CHF) 2/1 CHF 140.09 +7.04% Autres fonds Fax +41 58 809 36 78 2651751 Synchrony LPP 25 B 2/1 EUR 130.76 +8.61% 1083213 CIC CH Convert Bond B 2/1 — -- www.efgbank.com 27.91 - 2651770 Synchrony LPP 40 B 2/1 CHF 103.64 +3.77% 2/1 CHF 187.89 +19.39% 2651786 Synchrony LPP 40 SRI B 2/1 CHF 117.87 +10.76% Piguet Galland & Cie SA Fonds en actions 28.31 - 35855134 Synchrony LPP 80 B 2/1 EUR 124.65 +9.01% Tél. 058 310 44 36 277516 New Capital Multihelvetia CHF A 2/1 EUR 141.62 +12.45% [email protected] 3140525 New Capital Multihelvetia CHF I 31.73 - UBS Vitainvest Fonds 2/1 CHF 126.33 +16.26% www.piguetgalland.ch Fonds à revenus fixes 10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss 2/1 CHF 119.51 +8.44% 2/1 — - - 277520 New Capital Global Dynamic CHF A Représentant en Suisse: 10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss 2/1 CHF 119.40 +10.36% 2/1 CHF 1009.40 +7.56% 24158815 New Capital Global Dynamic CHF I First Independent Fund Services S.A. - UBS (CH) Vitainvest - 12 World 2/1 CHF 111.20 +10.93% 1617405 New Capital Institutional Fund - Foreign Bonds CHF Tél. +41 44 206 16 40 2247646 UBS (CH) Vitainvest - 25 World 2/1 CHF 108.87 +16.21% 2/1 EUR 1226.09 +11.34% 2438233 New Capital Institutional Fund - Bond CHF — -- - UBS (CH) Vitainvest - 40 World CACEIS (Switzerland) S.A. - Martin Currie GF - Greater China — -- 2247650 UBS (CH) Vitainvest - 50 World Tél. +41 22 360 94 00 - Martin Currie GF - Global Resources Fund RAM Active Investments S.A. www.caceis.ch 2/1 CHF 533.85 +19.91% Tél. +41 22 816 87 30 2/1 CHF 110.49 +20.19% Oddo BHF Asset Management SAS www.ram-ai.com +41 (0)22 596 46 97 Disciplined & Selective am.oddo-bhf.com Fonds d’actions 686297 Pig Gl Il Bd USD DD USD 154.76 +5.65% 2/1 CHF 93.14 +2.84% 2348091 ODDO BHF Avenir Europe CI-EUR 2/1 EUR 370038.21 +19.70% 1530813 RAM Emerging Mkts Eq B USD 2/1 CHF 93.54 +1.62% 2349697 ODDO BHF Immobilier CI-EUR 2/1 EUR 211627.62 +12.13% 10078792 RAM Emerging Mkts Eq J CHF 686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 CHF 175.25 +4.44% 2/1 CHF 90.67 +3.68% 3669008 ODDO BHF Polaris Balanced DRW-EUR 2/1 EUR 76.86 +14.77% 10078787 RAM Emerging Mkts Eq L EUR 6/6* CHF 125.15 +7.59% 686301 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 EUR 179.70 +5.70% 2/1 CHF 114.11 +3.44% 13693261 ODDO BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR 2/1 EUR 12.31 +2.22% 1530792 RAM European Eq B EUR 6/6* CHF 145.20 +12.10% 39732349 ODDO BHF Haut Rendement 2025-EUR 2/1 EUR 1022.99 +7.68% 1802481 RAM European Eq C CHF 6/6* — 686298 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap. 4 USD 268.31 +5.65% Patrimonium 14249983 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq C CHF 6/6* CHF -- Asset Management AG 14249980 RAM Lg/Sh Emerg.Mkt Eq B USD 6/6* — 347.91 +6.44% 686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 114.82 +4.44% Tél. +41 58 787 00 00 14249061 RAM Lg/Sh European Eq. B EUR 6/6* CHF www.patrimonium.ch 14249086 RAM Lg/Sh European Eq. C CHF -- 11002629 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 CHF 104.11 +4.63% 2703508 RAM North American Eq E EUR 251.01 +9.70% 1530802 RAM North American Eq B USD 686299 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist. 4 EUR 114.25 +5.71% 25381014 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe A (CHF) 2/5 CHF 1451.30 +20.04% Fonds d’obligations 10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D 4 CHF 139.02 +15.47% 25381016 Bruellan Dynamic - Swiss Equities - Classe B (CHF) 2/5 CHF 1463.65 +20.14% 2840396 RAM Convertibles Europe C CHF 1924309 Bruellan Dynamic -Tactical 2/5 EUR 213.12 +23.25% 2840378 RAM Convertibles Europe B EUR 3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR 4 EUR 113.53 +15.54% 11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF) 2/1 CHF Fonds immobilier 10034729 RAM Global BdTot Ret EH EUR 2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland A 2/2 CHF 92.40 +26.58% 3499521 Swiss Real Estate Fund 10034731 RAM Global BdTot Ret C CHF 2322853 Piguet International Fund - World Equities USD 4 USD 152.30 +19.02% 3112416 RFP Special Europe A 2/2 EUR 266.50 +16.27% Picard Angst SA 2/1 CHF 153.70 +9.41% Zurich Invest AG 2344989 RFP Swiss Equity Equal-Weighted A 2/2 CHF 193.09 +17.01% Tél. +41 (0) 22 989 50 00 Tél. 044 628 49 99 Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA 2344994 RFP Swiss Equity Equal-Weighted C 2/1 CHF 146.76 +12.93% www.picardangst.com Fax 044 629 18 60 2/1 USD 177.17 +10.24% Tél. 044 214 23 33 153.38 +13.54% [email protected] www.zurich.ch 2/1 CHF 162.29 +10.50% www.oppenheim.ch Cornèr Banca SA - Lugano 2/1 EUR 200.71 +12.24% Tél. +41 91 800 51 11 3833980 Target Investment Fund - 25 B 2/1 EUR 427.81 +13.50% - Pharma/wHealth FCP Fund 2— - - Fax +41 91 800 53 49 Fonds de placement matières premières 3833993 Target Investment Fund - 35 B 2/1 CHF 375.50 +13.27% BBGI GROUP SA 3834007 Target Investment Fund - 45 B 2/1 CHF 100.11 -2.02% Tél. + 41 22 595 96 11 - All CommodityTracker Plus A USD 2/1 — - - 3834027 Target Investment Fund - 100 B 2/1 USD 114.56 +0.00% www.bbgi.ch - All CommodityTracker Plus Ah hdg CHF 2/1 — - - 3833973 Target Investment Fund Obligationen B 2/1 EUR 139.29 -2.26% AUTRES FONDS 2/1 CHF 134.69 -2.53% 2248527 BBGI Commodities (USD) 1/1 USD 95.00 +20.10% Fonds de placement suisses - PA Energy & Metals Fund A 2/1 — -- 329041 Dekar. Int Ant 2/1 EUR 250.18 +14.25% 2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val. 2/1 CHF 139.70 +19.40% 1066414 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund 19027340 PA Energy & Metals Fund Ae 2/1 EUR 16.56 +8.69% 2/1 USD 290.33 +16.26% 2610307 BBGI Share Energy (USD) 2/1 USD 155.40 +11.56% 1066427 CB-Accent ShortTerm Maturity Fund - PA Energy & Metals Fund Ah 2/1 — 2610311 BBGI Share Clean Energy (USD) 2/1 USD 69.60 +25.18% -- 2610302 BBGI Share Gold USD 2/1 USD 52.20 +25.78% Pegaso Capital Partners S.A. 12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF 2/1 CHF 87.70 +9.22% Tél. +41 91 210 31 94 2 EUR 104.37 +0.30% - PA Systematic Commodity Alpha Fund A 2/1 — - - 12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged 2/1 CHF 66.40 +6.41% www.pegasocapital.com 2 USD 109.79 +1.72% - PA Systematic Commodity Alpha Fund Ah 2/1 — - - 12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR 2/1 EUR 101.10 +10.98% [email protected] 12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged 2/1 EUR 71.20 +7.07% Banque Cantonale de Genève 12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD 2/1 USD 84.50 +9.03% Tél. 058 211 21 11 1645471 BBGITactical Switzerland A 2/1 CHF 146.90 +9.96% 1645492 BBGITactical World A 2/1 USD 110.90 +11.01% bcge.ch/funds 2/1 CHF 128.27 +4.16% 2/1 EUR 140.50 +4.41% 13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR EUR 112.86 +3.81% Fonds en obligations 2/1 CHF 101.46 +2.12% 2/1 EUR 147.20 +3.94% 13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR EUR 106.26 +0.00% 19837544 Synchrony (LU) World Bonds (CHF) A 2/1 EUR 108.47 +3.61% 2/1 CHF 137.55 +3.71% 13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged USD 123.11 +5.73% 19837552 Synchrony (LU) World Bonds (EUR) A 2/1 CHF 115.52 +2.45% 13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged USD 111.08 +0.00% 2651733 Synchrony LPP Bonds B 2/1 CHF 111.97 +4.23% 11760519 Pegaso Capital StrategicTrend Class I EUR EUR 112.54 +0.89% 401528 Synchrony Swiss Government Bonds 11760518 Pegaso Capital StrategicTrend Class R EUR EUR 107.60 +0.72% Fonds en actions 2/1 EUR 162.47 +16.97% 2/2 CHF 12.16 +7.14% Banque Profil de Gestion SA 19837575 Synchrony (LU) EuroPEAn Equity (EUR) A 2/1 EUR 102.73 +16.38% 2/2 CHF 12.91 +8.31% Index de sécurité TIPERsm Tél. +41 22 818 31 31 +4.70% 37002650 Synchrony (LU) High Dividend Europe Stocks A 2/1 USD 117.43 +16.09% 2/2 CHF 14.04 +9.60% sur le marché suisse www.bpdg.ch +5.14% 37002661 Synchrony (LU) High Dividend US Stocks A 2/1 USD 98.55 +7.93% 2/2 CHF 22.01 +16.83% +5.34% 37002749 Synchrony (LU) Silk Road Zone Stocks A 2/1 CHF 119.41 +25.71% 2/2 CHF 9.65 +3.32% ABB 0.1% Meyer Burger 0.1% 2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR) 36991615 Synchrony (LU) Swiss All Caps (CHF) A 2/1 CHF 104.83 +19.42% Actelion 79.5% National Ver. 13.5% 2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR) 3/3 EUR 1568.23 37000674 Synchrony (LU) Swiss Small & Mid Caps (CHF) A 2/1 EUR 161.53 +18.91% EUR 20.00 +7.28% Addex 0.1% Nestle 0.1% 2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD) 3/3 EUR 1648.63 19837570 Synchrony (LU) World Equity (EUR) A 18/07/2019 Adecco 0.1% Nobel Biocare 0.5% 3/3 USD 1557.30 Airesis 0.1% Novartis 0.1% Alpha Pet 0.1% OC Oerlikon 0.1% LÉGENDES Arbonia 0.1% Orascom 0.1% Aryzta 0.1% Richemont 0.1% Conditions appliquées lors de l’émission de parts: Ascom 0.1% Roche 0.1% 1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds. Baloise 0.1% Schindler 0.1% Basilea 0.1% Schmolz+Bicken. 0.1% (l’émission a lieu à la valeur d’inventaire) Cembra 0.1% SGS 0.1% 2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du Clariant 0.1% Sika 99.9% Credit Suisse 0.1% Sonova 0.1% distributeur Dufry 0.1% Sulzer 0.1% 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Evolva 0.1% Swatch Group 0.1% GAM 0.1% Swiss Life 0.1% des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées). Geberit 0.1% Swiss Prime Site 0.1% 4) Plus commission d'émission Givaudan 0.1% Swiss RE 0.1% Holcim 0.1% Swisscom 0.1% Conditions appliquées lors du rachat de parts: Julius Baer 0.1% Swisslog 0.1% 1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le Kudelski 0.1% Syngenta 28.7% Kuehne+Nagel 0.1% Transocean 1.6% rachat a lieu à la valeur d’inventaire). Logitech 0.1% UBS 14.8% 2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du Lonza 0.1% Zurich Insurance 0.1% distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de Données au 18.07.2019 la filière de distribution). 3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture Big Data Technology for Investor Protection. The Security des frais lors de la vente de placements). Indicator TIPER® by Cfinancials.com is a scientific evalua- 4) Combinaison de 2) et 3). tion of the risk of a financial product. It is objective, con- 5) Conditions particulières lors du rachat de parts sistent across 16 million products and can be generated in real time. LÉGENDES DES FONDS UBS TIPER® fulfills 77 key requirements and satisfies Article 11 *) Cours de la veille under on-going inducements set out by the directive MIFID **) Mise à jourmensuelle II / Investor Protection. 1) Plus commission d'emission 2) Plus commission d'emission et de rachat Since January 1, 2018, the directive makes it compulsory 3) Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de pla- for the financial industry within Europe to comply with product governance and product suitability. TIPER® by cement Cfinancials.com is the only solution that helps banks, asset 4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement managers, brokers and advisory firms across the EU meet 5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement MiFID II requirements as intended by the authorities. 6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds Investor relations +41 848 848 181 (24/7/365) Toute l’actualité sur: www.agefi.com (L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire) www.cfinancials.com 6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire) 7) Emission provisoirement suspendue PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI Les banques et sociétés financières désireuses de faire figurer leurs fonds de placement dans L’Agefi peuvent nous contacter par e-mail à [email protected] ou par fax au +41 (0)21 331 41 10 Les informations sont fournies sans garanties.

ACTIONS SUISSES vendredi 19 juillet 2019 PAGE 19 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. ACTIONS SUISSES (SWX) M 36474934 Vifor Pharma N 144.15 +0.17% - 1.39 192.20/101.80 114724 10012767 IShs Co EUR Cor EUR 147.98 - - - 151.04/142.96 31 38547074 UBSETF ACWI SRI hCd 9.27 - - 1.67 9.37/7.85 24700 1107539 Zurich Insur Gr N 348.80 +0.52% - 5.45 349.50/282.40 457216 - - 42.04/33.77 3 - - -/- — 3954285 MCH Group N 21.90 -0.90% - - 46.70/15.20 6117 1065278 IShs Core STOXX EUR 39.70 -0.75% - - 5.72/4.80 2813 38547090 UBSETF ACWI SRI hUa 10.47 - - - 14.46/13.35 136 46852522 Medacta Group N 87.90 +0.92% - - -/- 6030 - - 93.94/85.00 10 - 1.10 14.37/13.30 38620023 Medartis Hldg N 55.00 -0.54% - - 84.00/52.00 3746 39871996 IShs Ed MSCI CHF-Ac 5.60 -1.43% - - 22.80/19.96 250 34159519 UBSETF BBMEALCS AHC 14.39 -0.51% - - 45.28/38.99 7160 20806262 MeierTobl Grp N 15.88 +2.72% - - 22.45/14.10 6512 - - 140.84/134.20 1619 - - 58.00/49.40 1370 A 3982108 Metall Zug N -B- 2090.00 +0.48% - 3.35 3435.00/2020.00 142 NORD AMERICAINES 18127378 IShs Em Asi Loc USD 92.53 -1.50% - - 126.48/123.20 2189 34159518 UBSETF BBMEALCS AHD 14.26 - - - 13.53/13.02 2347 10850379 Meyer Burger N 0.45 -4.55% - - 0.95/0.43 632346 - - 111.84/105.16 275 - - 41.49/33.22 165 1222171 ABB N 339006 Mikron Hldg N 8.50 -4.92% - 2.35 10.20/6.00 10325 14423164 IShs EM Div USD 22.05 -0.97% - - 174.38/173.92 500 11926022 UBSETF BCOM CHF AA 40.19 -0.37% - - 41.49/33.22 456 2985075 AddexTherap N 27683769 Mobilezone hldg N 9.27 -1.59% - 6.47 11.94/8.78 173181 - - 49.50/42.03 504 - - 95.00/78.18 456 1213860 Adecco Group N 18.45 -1.13% - 4.33 23.54/18.03 742346 1110887 Mobimo Hldg N 266.50 -0.19% - 3.75 267.50/215.50 10242 903037 Abbott Laborator Rg 81.00 - - - 79.50/63.50 4 10012758 IShs EUR Agg Bd EUR 140.29 - - - 40.70/33.35 1671 11926029 UBSETF CMCIComhCHFa 51.30 -1.08% - - 120.88/102.22 896792 AdvalTech Hldg N 1.56 +0.00% - - 2.88/1.48 510 25637909 Molecular Partn N 14.00 -0.43% - - 25.65/13.66 16619 - - 1311.89/998.86 5 - - 72.78/57.04 86 - - 137.18/112.24 3 47863410 AEVIS VICT N 53.50 -0.26% - 4.67 61.26/42.43 863451 29798540 Alphabet-A Rg 1050.00 - - - 13.37/6.49 2612 10608698 IShs EUR Co 1-5 EUR 123.44 - - - 114.70/111.02 1200 24017543 UBSETF EUCo15hCHFAA 13.50 - - - 18.31/14.80 6772 24260694 AirTech Group N 165.00 -1.20% - 2.55 237.00/155.00 721 - - 70.20/48.90 85 - - 25.84/21.46 2250 - - 21.22/20.93 4483 1094762 AIRESIS N 12.25 -2.00% - 6.20 13.40/11.44 6036 933071 General Electric Rg 9.90 -1.00% - - 117.71/72.00 244 19893843 IShs EUR Cor Bd EUR 106.45 - - - 9.99/8.11 118361 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.46 - - - 16.66/13.93 337 883756 Allreal Hldg N 0.03+15.33% - - 9.48/0.03 21209 - - 133.00/105.00 100 - - 26.08/20.67 45360 - 1.34 16.07/13.17 172 45095674 Alpine Sel 2L N 1.22 - - - 1.39/1.15 256 1944196 HORNBACH Hold I 54.80 - - - 91.00/65.00 50 10130108 IShs EUR Go 5-7 EUR 180.03 - - - 15.49/12.40 1000 1272980 UBSETF EUR50 EUR AD 39.46 - - - 98.20/80.99 1000 1919955 Alpine Select N 173.00 +0.23% - 3.76 174.60/149.50 9646 - - 79.00/75.50 200 - - 32.36/27.30 2020 - - 98.20/80.99 506 3438970 Alpiq Hldg N 14.30 - - - -/- 5503 28467085 PayPal Holdings Rg 110.50 - - - 67.00/33.80 50 2308855 IShs Eur Pro Ye EUR 46.12 -0.59% - - 13.80/11.72 3 1272999 UBSETF FT100 GBP AD 87.07 - - - 19.36/15.68 19869 2459027 ALSO Holding N 13.60 +0.74% - 2.21 15.50/13.40 14463 - - 16.00/9.20 87 - - 97.43/89.29 7 - - 22.48/18.27 19869 45322689 Aluflexpack N 70.60 +0.14% - - 88.90/63.00 15443 961618 Pepsico Rg 123.00 - - - 130.00/99.50 10 1963445 IShs EUR STO Sm EUR 38.75 -1.07% - - -/- 3000 10602712 UBSETF Gld hCHF A D 119.78 +0.23% - - 20.49/16.96 1850 1910702 APG SGA N 134.40 -0.44% - 2.23 147.80/103.00 29525 - - -/- 5000 - - -/- 11024060 Arbonia N 20.04 -0.79% - - -/- 3855 3754629 Philip Mrrs Int Rg 83.50 +3.09% 1963443 IShs EUR STOXX EUR 64.10 -0.48% - 4.65 90.11/82.85 3565 10602719 UBSETF GoldUSD A D 136.60 -0.13% - - -/- 67 227101 Arundel N 257.50 +0.00% - 3.88 369.50/243.00 878 - - 11.54/7.10 32512 - - 109.84/92.66 4922 4323836 ARYZTA N 11.70 -2.99% - 1.71 17.12/10.00 49464 699232 Royal Bank Canad Rg 80.50 - 22592993 IShs EUR Ult Bd EUR 110.84 - - - 110.56/101.14 3800 29317374 UBSETF MS US hCHFAA 18.07 -0.08% - - 148.28/116.78 1133920 Ascom Hldg N 2.10 - - - 5.30/1.99 1000 - - 295.00/251.90 744 - - 47.47/39.45 — 40488012 ASMALLWORLD N 0.95 -3.24% - - 3.23/0.93 102381 N 555100 Schlumberger Rg 31.00 - 2308797 IShs Euro Div EUR 23.31 -0.58% - - 195.70/190.08 1113 29134619 UBSETF MS US PUSDAD 21.87 - - - 222.95/180.82 — 12748036 Autoneum Hldg N 12.70 -1.24% - 3.54 20.15/12.02 64381 - - 249.65/235.00 8 - - 110.92/91.76 660 1.91 +0.00% - - 8.87/1.89 200 505943 Nebag N 10641130 Unisys Rg 9.35 - 1083749 IShs FTSE 100 GBP 9.09 -0.79% - - 167.10/160.20 2 30069576 UBSETF MS USShCHFAA 16.49 - - - 110.92/91.76 1500 108.10 -0.55% - 3.33 239.20/106.10 29870 37207134 Nestle 2L N - - 244.65/230.00 10 - - 12.34/10.31 9349 3886335 Nestle N 10.50 +0.96% - - 11.60/9.80 15210 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 116.00 - 1828018 IShs FTSE 250 GBP 22.90 - - - 122.66/112.10 30 30069575 UBSETF MS USShCHFAD 15.87 -1.10% - - 17.27/14.37 25 1081986 NEW VALUE N 103.88 +0.12% - - 104.20/78.34 393000 - - 102.94/92.80 350 - - 17.63/15.64 409 703683 New Venturetec I 103.70 +0.43% - 2.36 104.16/77.74 402984 3246482 IShs FTSE MIB EUR 14.90 +0.27% - - 61.65/53.34 350 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.61 -0.81% - - 18.59/15.52 409 1200526 Novartis N - - 1.36/0.60 115 - - -/- 8800 - - 22.83/19.60 16520 3845941 Novartis N 2L 0.73 -9.88% - - 10.50/3.82 20002 1315453 IShs FTSEur 100 EUR 30.07 - - - 5.52/4.55 9281 13042150 UBSETF MS WdSIUSDAD 96.61 -0.81% - - 14.58/12.26 813 10.00 +0.00% - 2.72 94.40/69.22 887465 - - 59.72/49.37 1001 - - 17.24/14.19 6820 92.46 +3.11% - - 94.35/78.52 170000 AUTRES 1179040 IShs FTSEuro 80 EUR 12.89 - - - 28.61/23.50 18160 29705502 UBSETF MSAus hCHFAA 19.09 -0.35% - - 18.41/18.17 1000 92.80 +3.69% - - 37.32/30.87 4 - - 15.73/14.43 160 3186826 Anglo American Rg 20026095 IShs Gl Co Bn USD 95.11 - - - 56.27/44.27 20949 22374953 UBSETF MSAusAUD AA 22.30 -0.78% - - 25.58/20.38 715 455617 Come - - 5.59/4.53 100 - - 21.88/17.12 4550 32590356 COSMO Pharm Rg 26.48 -5.43% - - 29.00/18.50 62 47997179 IShs Gl Co CHF-Acc 5.12 - - - 21.15/13.83 4341 25873967 UBSETF MSCA hCHF AA 20.09 -0.32% - 1.42 19.59/15.54 100 1462983 Formulafirst Br 0.36 - - - 1.36/0.35 2180 - - 51.94/42.03 791 - 1.45 16.33/13.09 200 803185 Gold Fields Rg 91.60 -2.14% - - 141.90/76.10 3417 47997213 IShs Gl Corp CHF-Ac 5.08 - - - 37.43/31.08 43 48455495 UBS MSCI USD-A- 10.96 - - - 17.62/14.06 4000 35514757 Liechten Landb N 29.40 - - - 33.80/26.20 477 - - 44.16/34.56 45 - - 22.74/18.92 27455 3381261 LumX Grp Rg 5.35 +2.88% - - 5.65/2.12 3000 22134231 IShs Glb HY Bd CHF 87.39 -0.33% - - 26.25/21.56 5 48455594 UBS MSCI USD-A- 12.25 - - - 16.52/13.82 17116 2791431 Newron Pharma N 61.40 -0.16% - 3.42 71.90/55.60 12570 - - 11.71/9.04 1080 - - 24.82/20.08 7251 490580 Saint-Gobain 0.09 -14.00% - - 0.19/0.06 19000 13937387 IShs Gld Prd USD-Ac 11.54 +1.75% - - 8.07/6.55 20775 10920548 UBSETF MSCIEM USDAD 103.62 - - - 19.44/16.31 2979 2844943 SCOR 6.00 -4.76% - - 13.72/5.33 27327 - - -/- 200012 - - 55.73/46.17 539 O 1128957 SHLTelemedicine Rg 29.50 - - - 43.80/32.74 20 10012744 IShs Glo Gov Bd USD 109.14 - - - 99.82/93.64 11000 1429074 UBSETF MSCIEMUEURAD137.22 - - - 21.16/17.73 4754 352780 Volkswagen I 43.49 - - - 49.20/37.93 100 - - 103.06/94.64 300 - 3.47 10.99/9.18 28558 34617770 ObsEva N 10.00 -7.83% - - 19.90/10.00 1205 352781 Volkswagen Vz I 6.50 -2.26% - - 8.40/5.00 1 2803854 IShs Govt 15-30 EUR 291.67 - - 4.68 4.58/4.14 9339 1272995 UBSETF MSCIJapJPYAD 42.57 -1.31% - 2.34 82.40/79.52 5000 81682 OC Oerlikon N 10.68 -1.11% - 9.36 16.74/10.57 128642 31548726 VP Bank -A- N 160.00 - - - 191.40/148.00 13 - - 106.80/94.55 3 - 1.97 114.98/110.74 275 3828567 Orascom Devl N 14.90 -1.46% - - 17.30/11.55 7280 155.00 - - - 186.96/151.00 4 2803883 IShs Govt 3-5yr EUR 192.95 - - - 95.90/86.60 200 3726774 UBSETF MSCIWd USDAD217.55 -0.93% - 2.64 104.06/82.74 616 342080 Orell Fuessli Hld N 90.50 - - 4.42 110.00/77.00 424 156.20 +1.43% - 3.52 202.00/130.20 1260 - 1.60 5.11/4.45 5477 - 1.93 278.60/206.50 183 B 11167736 Orior N 81.00 -0.49% - 2.77 92.70/74.00 6780 2803943 IShs Govt 7-10 EUR 249.71 - - - -/- 10955 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.00 - - - 48.52/39.00 20501 - - -/- 8500 - 2.03 109.44/83.73 12 2585405 IShs Govt Bd EUR 160.20 -0.50% - - 124.16/118.14 6 13042390 UBSETF MSEMUSIEURAD108.00 - - - 11.84/11.34 21458 - - 46.91/38.65 5085 - - 13.88/13.25 8201 1253020 BACHEM HLDG N -B- 130.20 -0.46% - 2.11 148.58/106.18 1116 2308827 IShs Govt Bd EUR-Ac 239.79 - - 0.87 101.88/98.21 16957 36494209 UBSETF MSEU hCHF AA 12.17 - - - 19.00/15.75 4000 - - 184.10/135.60 1000 - 2.82 127.92/101.96 10091 - 4.21 17.61/14.55 186 27480484 Baloise Hldg 2L N 180.70 -1.69% - 3.30 183.90/131.10 191033 11729717 IShs HY Corp Bd EUR 116.92 - - 1.73 123.04/114.64 887 29317253 UBSETF MSEU LhCHFAA 16.90 -0.54% - 2.26 20.47/15.96 1058 - 1.85 494.00/430.00 87 - - 117.14/99.19 591 - - 88.55/72.86 37025 1241051 Baloise Hldg N 182.00 -0.82% - 0.20 2064.00/1504.00 8130 18425202 IShs JPM EM Bd USD 99.77 - - 1.89 76.39/74.17 2042 29141964 UBSETF MSEU LVEURAD 17.37 - - 4.83 15.00/13.92 9578 - 5.04 -/- — - 1.94 88.61/86.57 2382 - - 14.18/10.96 1081 130775 Bank Linth LLB N 486.00 +2.10% - - 69.60/33.46 51658 P 13167739 IShs JPM Govt USD 60.15 - - 2.71 166.04/132.98 3318 29141972 UBSETF MSEU PVEURAD 17.43 - - 2.49 32.56/27.56 942 - - -/- 2220 - 3.16 105.16/84.26 41418 - 2.64 61.70/53.13 1500 900296 Barry Callebaut N 1971.00 +0.31% - 4.57 74.60/55.05 54955 47231271 Panalpina Welt 2L N 47652337 IShs JPMorg CHF-Acc 5.23 - - 2.14 286.85/216.65 19099 29142113 UBSETF MSEU QLEURAD 22.11 - - - 2197.00/2197.00 1700 - 3.27 59.00/52.00 10 216808 Panalpina Welttra N - 3.64 124.80/102.18 4976 - - 31.70/26.29 500 11450563 BASF N -- - 4.67 820.00/688.00 2672 2178339 Pargesa Hldg P -- - - -/- — 27741453 IShs MSC EMU CHF-Ac 5.43 -0.75% - - 16.62/12.20 871 29317279 UBSETF MSEUPVhCHFAA 13.94 -1.22% - - 35.50/28.54 7718 - 3.53 246.50/189.40 1751 2460882 Part Grp Hldg N 220.00 -1.96% - - 232.40/110.80 36808 - - 26.20/16.76 100 - - 28.44/17.76 26814 1143244 Basilea Pharmaceu N 36.50 -1.51% - 1.68 6140.00/3750.00 1034 11853036 Peach Property N 74.60 -0.07% - 3.43 85.80/66.55 50808 BERNOISES 10608355 IShs MSCI Eu EUR-Ac 57.61 - - - 14.62/13.02 2461 29317291 UBSETF MSEUQLhCHFAA 17.20 - - - 34.67/27.62 10 - 1.99 328.00/264.50 1236 911512 Perfect Hldg N 791.40 -0.48% - 2.78 801.00/581.50 75234 - - 16.73/12.28 1379 - - 35.46/28.65 4 2765979 BB Biotech 2L N 248.50 - - 5.14 25.50/18.00 5189 25262070 Perrot Duval Hldg P 33.80 +1.81% - - 34.60/25.10 5044 10201284 ACRON HELVETIA N 3246398 IShs MSCI Euro EUR 26.94 - - - 6.10/5.00 25000 29142116 UBSETF MSEUTS EURAD 17.96 - - - -/- 300 - 3.26 44.20/40.40 2278 218781 Phoenix Mecano I - - 0.03/0.00 756 32440249 Admicasa Hldg N - - 138.40/114.50 83 - - 60.60/57.41 15949 3838999 BB Biotech N 66.80 +0.38% - 2.71 72.00/57.60 33894 28414291 PLAZZA -A- N 0.02 - - - 149.00/51.50 201 1147156 AP Alternat N 4.96 - - - 5.45/4.05 1781 2585447 IShs MSCI Europ EUR 35.58 - - - -/- 1000 29317303 UBSETF MSEUTShCHFAA 15.54 - - - 53.65/48.99 3584 - - 10.68/1.00 156 12252764 Poenina hldg N 145.00 - - 3.94 688.00/424.00 356 36550197 Athris N 19.00+18.75% - - 23.00/13.50 500 - - -/- 3020 - - -/- 125 35066567 BC Jura N 56.50 -1.74% - 3.83 936.00/900.00 184 10621379 Polyphor N 431.50 -1.15% - 1.99 255.00/218.00 373 2377723 Aventron N 168.00 - - - 217.00/168.00 99 19328344 IShs MSCI Ja CHF-Ac 47.62 -1.75% - - 138.96/125.64 50 29134652 UBSETF MSQlty USDAD 25.19 - - - 65.35/53.71 150 - 2.61 105.80/57.15 195965 608992 Private Equity N 251.00 -0.40% - 3.72 54.79/42.90 1145 1339601 BV Hldg N 1670.00 - - - 1727.00/1600.00 - - 132.74/109.80 1142 - - 51.90/47.09 2000 1525171 BC Vaudoise N 750.00 +0.00% - 3.57 216.00/124.40 35838 1829415 PSP Swiss Propert N 45.70 - - - 34.75/6.81 117538 21218624 Novavest N 9.01 - - 2.55 10.40/8.70 5 37682012 IShs MSCI Mu CHF-Ac 5.26 - - - -/- 194 22492322 UBSETF MSSwi CHF AA 21.73 +0.44% - - -/- 183 - - 3.56/2.40 2046 - 3.31 72.00/58.00 785 30678297 Promaxima Immo N 9.20 -0.97% - - 9.98/7.90 100 - 1.27 97.98/94.09 145 - - 51.69/48.48 74 969160 BEKB N 226.50 -0.22% - 1.71 206.00/180.00 385 7.30 -8.75% - 2.92 119.90/91.25 127461 1785508 Q Cap I 41.20 -0.48% - - 42.85/36.56 4000 13936008 IShs Ol & Gs USD-Ac 14.95 -2.83% - - -/- 1000 22534681 UBSETF MSSwi CHF AD 19.46 +0.33% - - -/- 417 - 2.63 362.40/252.00 41789 60.50 +0.00% 38462993 SenioResidenz N 1.25 - - - 12.85/1.51 2005 - - -/- 12301 - - 27.99/23.81 1132 150319 BELIMO Hldg N 5960.00 -1.49% - 2.69 371.40/223.00 15952 119.80 +0.67% 2392655 Swiss Estates N 33.65 - - - 33.65/31.05 154 19328353 IShs S&P 500 CHF-Ac 51.22 -0.74% - - 107.44/89.82 90 25383925 UBSETF MSSwiCHFukAD 16.19 - - - -/- 19 - 5.33 93.00/68.00 3085 1930453 Swiss Estates PS I 50.00 - - - 56.44/49.00 20 - - -/- 1000 - - 29.86/28.02 5000 31596632 Bell Food Gr N 276.00 +0.00% - 1.53 950.00/790.00 162 40670543 Varia Euro Prop N 4.00 - - - 5.70/3.11 2000 1065255 IShs STOXX Euro EUR 36.14 - - - 149.86/123.68 1738 29317184 UBSETF MSUS LhCHFAA 17.42 -0.62% - - 26.13/22.00 2000 19304250 Wockhardt Bio I 1.83 - - - 3.80/1.55 100 - - 9.89/5.84 26050 - - 60.61/50.30 14 2842210 Bellevue Group N 21.40 -2.28% 1.80 - - 4.44 -/- 3866 2308814 IShsTot Mkt Gr EUR 43.60 - - - -/- — 29134622 UBSETF MSUS LVUSDAD 22.91 - - - 35.90/29.41 100 0.15 - - - 5.00/0.15 6700 - - -/- 21307 - - 74.00/60.17 1 1820611 BFW Liegenschafte N 43.00 +1.18% 200 2308806 IShsTot Mkt Va EUR 23.18 -2.52% - - -/- 18283 29317215 UBSETF MSUS PhCHFAA 16.06 +1.79% - - 35.47/32.13 868 - - -/- 8500 - - 63.60/60.54 1311 13029366 BKW N 66.30 -1.49% 2308843 IShs UK Divid GBP 9.26 - - 1.69 137.40/113.98 635 22375108 UBSETF MSUSAhCHF AA 24.48 -0.85% - - 31.46/21.10 115 - - 108.46/94.69 1675 - - -/- 15 46002711 Blackstone Res N 1.17 +0.00% 3007836 IShs UK Proper GBP 7.07 - - - 106.76/85.79 8670 36006355 UBSETF MSUSMixUSDAD 19.95 - - - 24.91/22.79 3481 - 0.78 160.30/149.20 400 - - 105.70/103.90 900 147355 BLKB 914.00 +0.44% 48369983 IShs USD Co CHF-Acc 4.99 - - - 150.20/149.10 15 18163057 UBSETF MSWld USDAD 54.73 -0.20% - - 52.50/52.00 31565 - - 145.60/136.00 200 - - 20.26/17.23 850 1268465 Bobst Grp N 57.50 -15.44% 22407388 IShs USD Cor Bd USD 96.89 -0.26% - - 1091.20/932.80 69 24501376 UBSETF MUK SR GBPAD 19.91 - - - 21.12/19.00 12 - - 1365.40/1114.00 211 - - 21.50/19.85 10 R 22593004 IShs USD Dur Bd USD 100.62 - - - 3530.50/2982.00 5 29985547 UBSETF MUK SRhCHFAD 10.41 -0.76% - - 88.55/72.00 97 - 4.25 108.50/95.00 700 - - 88.55/72.00 723 23862714 Bossard Hldg N 126.10 -0.24% 22138623 IShs USD EM Bd CHF 4.51 -0.34% - - 106.70/98.24 1380 11892387 UBSETF SBID13CHF AD 80.05 +0.15% - - 34.70/30.02 50 - - 112.82/103.88 2000 - - 29.12/23.25 2969 47324350 Bq Prof Gestion N 3.10 - 10019113 RELIEFTHER Hlg N 0.00+12.50% - - 0.01/0.00 106191 13876308 IShs USD Hi Yld USD 101.09 - - - 57.62/51.48 3 11892389 UBSETF SBID37CHF AD 113.66 +0.07% - - 58.40/26.10 1854 - 3.99 183.10/119.00 18490 - - 136.92/112.78 14 - - 57.00/48.00 1854 35049471 Bque Cant Geneve N 199.00 -1.00% 367144 Rieter Hldg N 125.20 +0.08% - 3.21 283.30/229.20 137946 22592984 IShs USD HY Cor USD 90.66 - - - 48.46/41.90 130 1714271 UBSETF SMI CHF A D 103.34 +0.53% - - 16.15/14.30 5413 - 3.21 283.00/229.20 29837 - - 107.98/101.34 930 - - 18.00/15.41 18 243217 Bucher Industries N 304.40 -2.93% 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.95% - 2.98 1250.00/1115.00 91 FONDS SUR INDICES ETF 38262748 IShs USDTr 20+ CHF 5.01 +0.66% - - 34.81/29.99 12 11176253 UBSETF SMIM CHF A D 262.75 -0.23% - - 15.23/13.26 45 - - 38.29/32.84 343 - - 16.90/15.93 605 2553602 Burckhardt Compre N 223.00 -4.29% 1203211 Roche Hldg I 271.40 +0.97% 48370001 IShs USDTre CHF-Ac 4.97 - - - 67.32/55.93 100 18163074 UBSETF SP500 USD AD 47.58 - - - 20.32/16.29 93 - - 57.38/48.18 11685 - - 20.03/15.93 8000 21225580 Burkhalter Hldg N 73.20 -2.01% 2560733 Romande Energie H N 1210.00 -0.82% 1296095 AIF-Corby SwEq -P- 1979.00 - - - -/- — 48369993 IShs USDTre CHF-Ac 4.98 - - - 36.90/32.75 230 13059512 UBSETF SPIM CHF A D 103.96 -0.59% - - 19.83/17.01 395 - - 64.66/51.74 396 - - 30.22/27.69 28 - - 21.35/17.68 3800 820735 BVZ Hldg N 915.00 +0.00% 38785037 Am IS AmJTOP UEDHCC 54.52 - - - 50.05/48.81 21332954 IShs VI Corp Bd EUR 122.07 - - - 58.38/46.23 8250 33394346 UBSETFTIP110hCHFAA 11.79 -0.14% - - 17.31/16.08 2000 - - 343.10/276.65 1 - - 300.35/240.30 25 - - 31.10/25.76 1200 S 41281670 Am IS FR USD C UEHC 49.52 - - - 82.74/65.86 139 19328350 IShs World CHF-Acc 46.40 -0.79% - - 16.84/14.47 3641 24020111 UBSETF USCor15CHFAA 13.75 -0.42% - - 144.52/112.64 600 - - 34.70/21.60 2160 - - 28.05/23.18 8046 - - 15.56/12.86 55 C 38784820 Am IS MSCI Sw UEC 340.40 - - - 34.70/21.60 3596 22697681 IShsCCHFCBETFCH -A- 101.28 +0.08% - - 15.39/12.32 4393 30070825 UBSETFMSEMUSIhCHFAA 18.88 - - - 58.20/47.26 1000 - - 97.16/97.16 3596 - - 57.02/47.10 2929 - - 43.00/35.10 1670 2714864 Santhera Pharm Hl N 14.84 +1.92% - - 22.30/5.55 7058 38785075 AmIS JPXN400 UEDHCC 69.99 - - - 104.12/99.76 23793565 IShsCoSPIETFCHF -A- 125.64 +0.48% - - 68.34/56.58 389 30070824 UBSETFMSEMUSIhCHFAD 17.25 -1.18% - - 34.45/28.24 464 - 3.08 343.00/210.00 359 - - 46.00/36.16 1 - - 6.53/6.00 12900 - - 33.73/28.87 44935 12663946 Calida Hldg N 27.00 -0.37% - - 35.75/26.80 2602 906209 Schaffner Hldg N 211.00 -0.94% - 1.87 238.80/183.00 44444 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.00 -3.25% - - 191.12/188.30 100 1699986 IShSDGBd7-15ETF -A- 121.06 +0.00% - - 56.73/44.69 2555 30068714 UBSETFMSJapSIhCHFAD 16.74 -2.15% - - 141.28/87.21 2665 - 4.30 329.00/228.00 53 - 1.83 246.40/188.50 226484 - - 39.01/31.50 278 - - 76.35/59.99 850 - - 54.07/44.51 22 1100359 Carlo Gavazzi I 279.00 -0.36% - - 18.50/15.40 2337 2463821 Schindler Hldg N 214.40 +1.04% - - 50.50/31.20 53 11601535 CMCIOilSFCHAdis 25.00 -3.25% - - 326.20/320.85 1200 10413628 IShsGoCHFHETFCH -A- 115.90 +0.61% - - 30.04/29.17 635 11601493 UBSETFPltn-USD Adis 80.55 - - - 19.18/14.69 625 - - 18.40/14.80 5337 - - 0.86/0.40 173824 - - 65.69/59.50 494 - - 45.81/35.51 4 - - 47.94/38.40 600 18667529 Castle Altern 2L N 18.30 +0.00% - - 17.05/14.40 1500 2463819 Schindler Hldg PS I 218.80 +1.39% - 4.12 1230.00/828.00 4074 29274984 ComS 10Y USTFTR ID 105.32 - - - 107.88/92.05 30 10253078 IShsSDGBd1-3ETF -A- 74.18 -0.09% - - 70.43/67.70 9 29317465 UBSETFUSCorpSICHFAD 14.80 - - - 15.18/12.53 2524 -20.27 17.15/14.00 107 - - 72.70/30.00 11054 - - 115.02/113.02 50 - - 66.32/63.56 3244 - - 16.08/12.74 500 509275 Castle Alternativ N 18.20 +0.00% - 3.83 99.90/73.25 68997 227731 Schlatter Ind N 42.00 - - - 93.50/84.00 500 29274986 ComS 10YUSTFSTR ID 97.28 - - - 105.12/97.90 4492 1699984 IShsSDGBd3-7ETF -A- 87.43 +0.10% - - 65.92/61.28 3 36819073 UBSSISR-(CHF) A-dis 13.41 -0.89% - - 5.10/3.66 12389 - 1.41 455.00/400.00 120 - 2.69 120.00/73.25 120222 - - 81.56/74.69 - - 59.41/58.83 168 - - 51.41/42.80 24 18458715 Castle PE 2L N 14.70 +0.00% - - 4.18/2.10 30 579566 Schmolz+Bickenbac N 0.40 -8.26% - - -/- 650 4878674 ComS ATX ID 39.61 - - - 141.20/108.82 1 3176893 IShsSLI ETF CHF -A- 162.50 -0.29% - - 44.83/40.00 168 12475852 UBSSXI RE-CHFA-dis 32.56 +0.14% - - 54.53/44.19 1850 - 1.89 67.00/35.40 172 - 3.21 2697.00/2151.00 46191 - - 34.00/30.21 200 - - 38.33/36.36 28 - - 47.69/39.19 9600 4885474 Castle Private Eq N 14.80 - - 4.95 108.40/96.44 1403 1075492 SchweiterTechnol I 972.00 -0.31% - 0.74 469.50/318.00 6304 11398824 ComS C Bu Fut ID 191.66 - - - 206.65/144.60 600 889976 IShsSMI ETF CHF -A- 103.84 +0.78% - - 31.14/29.38 360 10599440 UBSSXIREFd-CHF Adis 61.43 -0.39% - - 27.99/22.42 225 - 2.32 89.58/60.44 305871 - 3.17 -/- 127164 - 2.40 124.64/104.28 75 - - 33.45/29.47 100 - 1.19 159.72/128.74 3008 22517316 Cembra Money Bk N 97.80 -0.25% - 2.87 27.08/17.49 189619 40670512 Sensirion Hldg N 32.75 -0.76% - 1.33 170.00/112.70 546742 11555647 ComS C BuF DS ID 31.12 - - - 315.85/262.75 20 1985280 IShsSMIM ETFCHF -A- 269.70 -0.28% - - 138.76/120.06 1640 969941 UNIGEST SW EQT -A- 2283.00 - - - 116.60/91.84 225 - 3.61 123.16/80.00 3160 - 0.29 6440.00/4000.00 30 - - 50.48/41.38 37 - - 175.36/143.06 2750 - 1.33 107.28/85.70 837 193185 Cham Group N 427.00 +1.18% - 0.23 106.50/74.45 8676 3281613 SF Urban Prop N 92.50 -0.54% - - -/- 19000 11555642 ComS C BuF L ID 331.10 - - - 38.15/26.24 249 23793563 IShsSwDi ETFCHF -A- 121.34 +0.13% - - 220.25/181.70 1 20974096 Va FTSE Jap ETF USD 28.11 -1.71% - - 59.56/49.57 25343 - 2.38 1230.00/731.00 2487 - 1.29 236.00/144.55 171720 - - 17.45/15.05 - - 72.75/69.61 2966 - - 177.28/171.10 28 162581 CI COM Pr P 2.34 - - - 89.00/76.00 164 23922930 SFS Group N 74.45 -3.12% - - -/- 350 11555644 ComS C BuF S ID 58.88 - - - 82.70/71.85 1 29885500 L&G Cyb Sec USD-Ac 16.09 -0.85% - - 35.11/35.11 30 29226482 Va Gl Fac USD-Ac 31.78 - - - 175.84/168.36 5127 - 0.26 154.00/90.00 800 - 4.32 27.40/19.40 1 - - 30.41/26.62 77 - - 72.61/63.29 57 - 0.73 110.86/103.62 5392 870219 CicorTechnologie N 53.00 -1.12% - - -/- 199000 36568077 SGS 2L N 2290.00 - - 4.32 91.15/77.20 209397 10239604 ComS C Com EW ID 101.46 -1.21% - - 70.01/55.44 1345 4595666 L&G Gld Mng USD-Acc 27.06 - - - 34.50/34.40 18 26419120 Va Gld Min USD-A-Ac 28.43 +3.34% - - 17.82/16.72 900 - 2.14 16.25/10.36 103956 - 3.76 527.16/421.50 2339 - - 39.60/34.77 975 - - 67.96/63.34 11 - - 182.10/169.98 2800 1434511 Cie FinTraditi P 101.00 +0.00% 249745 SGS N 2433.00 -3.99% - - -/- 87367 4561617 ComS C EONIA ID 111.92 - - - 164.26/115.08 1000 11167373 L&G Lon Dat All USD 13.53 - - - 234.05/196.02 680 29226495 Va Mom Fac USD-Ac 33.58 - - - 22.53/19.59 1000 - 2.08 71.00/41.00 335 - - 83.03/76.46 1 - - 64.32/51.08 1 - - 41.14/36.21 25 21048333 CieFinRichemont N 86.22 +1.13% 1428449 Siegfried Hldg N 350.50 +0.43% - 0.63 896.20/587.00 74535 4561626 ComS C FED ERI ID 101.93 - - - 17.05/14.67 80 25841542 L&G ROBO USD-A-Ac 14.72 -1.84% - - 159.36/136.00 3 28778697 Va Vec Mor USD-A-Ac 34.08 -1.15% - - 77.05/62.00 2500 - 3.41 129.40/75.15 101831 - - 45.81/37.39 25 - - 47.86/44.46 6305 - - 429.05/350.80 21 43537795 SIG Combi Grp N 11.04 -0.36% - 5.79 95.00/66.90 81530 10631063 ComS CAC 40 ID 80.42 - - - 41.15/37.71 12 24401719 L&G US Ener USD-A- 5.28 - - - 198.52/161.58 1 45828007 Van Corp Bd EUR-Acc 57.64 - - - 380.45/322.50 10614 - - -/- 8000 - - 63.10/55.04 3 - - 235.90/185.92 1 - - 48.02/40.74 319 1214263 Clariant N 19.19 -1.61% 41879292 Sika N 153.60 -0.94% - 3.33 498.50/343.30 137978 4561632 ComS DAX ID 124.37 - - - 115.32/94.44 130 33134041 Lake SWMSCE AC 118.40 - - - 279.55/213.90 8 30358994 Van Corp Bond EUR 59.80 -0.20% - - 482.70/252.90 2420 - 5.77 102.95/85.88 844309 - - 52.08/40.48 10 - - 86.55/65.09 2 - - 278.00/228.00 7832 2534325 COLTENE HLDG N 83.20 -0.72% 131926 SNB N 5230.00 -1.88% - - 102.00/86.00 50000 12603139 ComS DivDAX ID 31.76 -1.76% - - 117.00/106.58 50 42746011 LIF F EN Gl Dev DD 51.32 - - - 50.81/47.19 22 30359005 Van Corpor Bd USD 53.15 -0.32% - - 38.30/33.30 3619 - 4.54 499.40/427.00 107611 - - 62.71/53.37 870 - - 51.57/47.74 500 33773 36082699 Comet Hldg N 86.55 -1.09% 43374645 Sonova Hldg 2L N 223.10 - - 2.51 75.80/34.25 60151 4878183 ComS DJ Rus GDR ID 200.80 -1.13% - - 83.84/67.85 215 42746016 LIF F EN US DD 54.86 - - - 109.08/99.42 1994 45827970 Van Corpor USD-Acc 52.46 - 133 - - 62.10/52.21 750 - - -/- 4847 6891 24401750 Conzzeta -A- N 757.00 -3.07% 1254978 Sonova Hldg N 224.10 -0.36% 4878600 ComS DJ SwT30 ID 123.74 +0.19% - - 63.43/55.08 150 29640648 LIF JPM MfEu In AC 134.63 - - - 130.40/109.80 5 25116456 Van Dev World USD 63.43 -0.61% 40223 - - 23.63/19.97 265 - - 40.85/33.94 1593 162471 CPH Chem&Pap H N-A- 83.00 +0.48% 36428197 Spic Priv Eq 2L N 28.50 - 4561638 ComS DJIA ID 313.40 - - - 29.80/24.86 4338 31895419 LIF JPM MfWorIn AC 130.11 - - - -/- 250 30359019 Van EM Gover Bd USD 51.51 - - - 75.87/64.32 1550 - - 45.90/43.64 460 1111570 Crealogix Hldg N 97.20 -1.82% 915331 Spice Priv N 22.00 +0.00% 4561438 ComS ES SD30 ID 46.11 -0.59% - - 62.70/50.23 600 42326715 LIF Rob AI U E AC 20.50 -0.34% - - 10.22/9.09 17426 45828041 Van EM Gover USD-Ac 52.54 - - - 27.69/22.56 200 - - 128.44/107.80 4 45422569 CS Group 2L N 12.30 -0.24% 803838 SPS N 87.95 +0.98% 4878611 ComS ES50 D Lev ID 37.99 - - - 48.53/40.94 690 37627737 LIF UFlo RN UE D 94.25 - - - 10.98/10.60 2500 40070038 Van ETF 1-3 USD 50.32 - - - 84.00/63.67 4577 - - -/- 160 1213853 CS Group N 12.28 +0.04% 1148406 St.Galler KB N 424.00 -0.24% 4878608 ComS ES50 D Sh ID 14.35 - - - 22.47/19.37 40 2698154 MU F-Lx M In UE Acc 18.90 - - - 12.09/10.96 16000 45827952 Van ETF 1-3 USD-Acc 50.70 - - - 20.55/12.93 100 - - 12.50/11.07 28 217818 Stadler Rail N 45.08 -1.27% 4561435 ComS ES50 ID 80.52 - - - 7.73/5.94 2 2914117 MUF Lyx MSCI EM Acc 11.57 - - - 17.43/15.52 1210 38397825 Van Eu STOXX 50 EUR 26.77 - - - 339.70/273.85 48 - - 71.02/60.34 355 D 236106 Starrag Gr Hold N 48.00 -3.61% 13351130 ComS FAZ Index ID 29.27 - - - 212.05/187.56 50 26422706 MUF-EuSTX50DETF DHA 105.50 -1.25% - - 288.55/230.05 85 45827734 Van Euro Gov EUR-Ac 29.35 - - - 146.42/132.66 40841 - - 12.10/11.82 9089 1228007 Straumann Hldg N 829.80 -1.07% 11058197 ComS FR DAX IDD 62.06 - - - 53.41/41.04 700 2327606 MUF-JapTpxDRETFDist 134.76 - - 0.06 14.77/13.96 7830 30358995 Van Euroz Gov EUR 29.61 - - - 116.04/82.73 1 - 2.67 162.40/128.48 1041 3048677 Daetwyler Hldg I 135.60 -3.42% - 2.21 199.60/122.60 25634 3838891 Sulzer N 102.50 -2.84% 11058201 ComS FR ES 50 IDD 39.62 - - - 46.90/34.51 1 2384728 MUF-LMSCIEuDETFDist 140.68 -0.40% - 2.62 68.94/53.76 8318 20974082 Van FTSE As ETF USD 25.05 - - 2.24 855.00/630.00 4 - - 118.54/89.94 100 - 2.78 12.48/10.53 5600 853104 Datacolor N 670.00 - - 3.71 76.10/48.90 325626 26729122 Sunrise Comm Gr N 72.50 +0.28% 21701664 ComS FTSE ChA50 ID 149.36 - - - 207.50/191.86 2652 11202645 MUF-LSMIDI UETF Acc 5.92 -1.46% - - 12.86/10.69 12455 18575472 Van FTSE Em Ma USD 57.30 -0.26% - 2.12 787.50/573.00 8461 - - 98.01/87.60 1 - - -/- — 12667353 DKSH Hldg N 49.92 -1.25% - - 700.00/430.00 82 44539526 Swiss Life Hld 2L N 494.90 -0.42% 11058139 ComS FTSE100 ID 79.53 - - - 160.00/124.44 65 20135967 MUF-MSCIUSA ETF Acc 287.75 - - - -/- — 20973873 Van FTSE Eu ETF EUR 33.67 - - 4.72 134.00/77.94 306822 - - 126.66/115.68 69 - - 83.40/74.75 51 1179595 Dormakaba Hldg N 707.00 -0.49% 1485278 Swiss Life Hldg N 494.80 -0.22% 11058191 ComS HSCEI ID 16.09 - - - 157.80/135.68 15 45203317 MUL L ChE HUE UD 15.66 - - - -/- — 25115468 Van FTSE Nrt Am USD 72.48 - - - 102.34/91.81 6336 - - -/- 500 2073900 DOTTIKON ES HLDG N 538.00 -0.37% 12688156 Swiss Re N 97.02 +0.23% 11058186 ComS HSI ID 42.66 - - - 68.31/60.01 20 42662177 Mul L SP500 B AC 18.64 - - - -/- — 29226476 Van Glo Fac USD-Ac 34.44 - - - 63.07/62.82 35 - - 13.71/8.50 5000 2340545 Dufry N 84.82 -1.03% 28649180 Swiss Re N 2L 97.16 +0.21% 4878178 ComS M East Eu ID 39.46 - - - 97.40/84.58 50 45204971 MUL LMAA PEJUE UD 5.92 - - - 15.41/12.45 11420 36453832 Van JPM EM USD-A-Ac 63.95 - - - 182.26/160.98 250 - 2.66 121.02/100.42 38910 874251 Swisscom N 484.10 +0.35% 4878087 ComS M Eu ID 63.68 - - - 36.00/31.00 100 29963361 Mul Ly SP500 DHD 135.16 - - - 10.91/9.04 420 26419210 Van Jun Gd USD-A-Ac 31.46 +2.48% - - 66.66/63.25 2600 - 1.69 10.72/8.94 16100 1067586 Swissquote Grp Hl N 39.82 -1.29% 4878596 ComS M Eu Md ID 109.40 - - - 82.23/64.32 3 37749115 Mul LyC EMU DR MHCC 107.87 - - - -/- 601 45833488 VanTrea Bd USD-Acc 25.59 - - - 70.03/67.17 10 - - 125.58/104.64 6631 E 4878599 ComS M Eu Sm ID 46.25 - - - 50.82/46.84 10 37749020 MulL JPXN400DR DHCC 90.67 - - - 9.56/7.94 350 30359006 VanTreasury Bd USD 24.51 - - - 101.42/88.21 1 25308000 ComS M It ID 117.52 - - - 130.88/97.45 10 3488634 PE CH SE130/30-PdyC 170.00 - 41015314 VanEck Em USD-A-Acc 107.66 - - - 94.00/80.04 1 2473640 Edisun Power Euro N 118.00 +4.42% - 0.85 118.00/56.00 985 T 4878180 ComS M Jap ID 56.93 - - - 28.97/24.00 18 35913864 Pictet Rob-HP CHF 151.80 - 40992308 VanEck Glb USD-A-Ac 52.37 - -15.98 17800.00/14300.00 2 - 2.06 108.98/87.72 20 134749 Edmond de Roths P 15300.00 +0.00% - - 5.05/2.30 4472 1117825 Tamedia N 108.40 -0.37% - 4.15 152.50/97.30 2219 4878174 ComS M N Amer ID 82.85 - - - 99.87/75.53 2302 30728525 QCFCHSSMC-A CAP CHF 136.20 - 41125207 VanEck Mng USD-A-Ac 20.23 - - 4.42 7.97/5.25 215100 1210019 Tecan Grp N 251.80 +0.24% - 0.83 263.00/179.30 13087 - - 101.84/93.25 10 716295 EEII P 4.70 - - - 442.00/326.00 25 1245391 TEMENOS N 171.60 -4.16% - 0.44 184.55/106.90 791219 4878176 ComS M Pac ID 58.78 - - - 114.12/114.12 1000 13403486 RaETFSGoO -H CHF he 1077.20 -0.09% 38431859 VanEck US USD-A-Acc 20.99 - - 1.12 973.00/667.50 7577 632685 The Native I - - 10.00/0.76 310 - - 117.54/108.48 1550 2226822 EFG Intl N 6.79 -2.30% - 2.53 645.00/447.60 39018 1225515 The Swatch Grp I 0.83 - - 2.60 481.40/247.70 386094 4878177 ComS M Pac xJap ID 63.11 - - - 44.59/40.65 100 13403484 RaiETFSGoldO -A CHF 1365.40 +1.11% 38418875 VanEck Vec USD-A-Ac 21.25 - - 2.48 32.80/27.90 129 1225514 The Swatch Grp N 308.20 +0.55% - 2.77 88.65/47.60 229794 - - 174.12/149.56 20 531916 Elma Electronic N 410.00 +0.00% - - 14.70/10.00 84 23135110 Thurgauer KB PS 57.80 +1.40% - 2.62 111.50/98.60 1359 25308027 ComS M Sp ID 21.27 - - - 69.57/52.52 100 13403490 RETFSGo -H CHF hed- 3462.00 -0.09% 18575459 Vang FTSE All USD 85.58 -0.67% - - 0.31/0.18 839603 21470635 Titlisbahnen N 107.00 +0.94% - 2.82 433.00/312.00 28 - - 27.89/21.38 8 1282989 Emmi N 806.00 +0.19% 1160768 Tornos Hldg N 333.00 +0.00% - 3.47 11.70/5.68 29453 4878185 ComS MTaiw ID 28.17 - - - 139.18/125.72 1 34479969 SFCommPropFd 100.00 -0.89% 18575459 Vang FTSE All USD 85.58 -0.67% - - -/- 50 1644035 EMS-CHEM HLDG N 613.00 +0.00% 8.06 -1.23% 4878186 ComS M USA ID 78.68 - - - 28.87/28.25 72 28328988 SIUE UTRBECBUE C 103.53 - 29226467 Vang Gl Min USD-Ac 34.85 - - - -/- 500 3965118 Energiedienst Hld N 30.20 -0.66% 4878086 ComS M Wld ID 61.27 -1.02% - - 93.90/93.90 50 31966136 SIUE UTRBECBUE D 107.34 -0.48% 41860972 Vanguard DAX EUR 25.90 - - - -/- 482 3447695 ENR Russia Invt P 11.50 - 23721493 ComS MDAX ID 26.57 - - - 38.42/33.44 200 20380007 SPD MSCI EMU EUR-Ac 55.65 - 3284753 Varta 59.60 - - - -/- 250 2121806 Evolva Hldg N 0.18 -5.79% 13137330 ComS MSCI Em ID 46.32 - - - -/- 250 12930745 SPDR ACWI USD Acc 133.98 -0.15% 20974572 Vn Hg Dv ETF USD 54.09 -1.15% - - -/- 26266 4561643 ComS Nasdaq 100 ID 81.51 - - - 25.51/20.85 104 21164781 SPDR Asia Div USD 47.57 - 26106871 Wis EM Eqt Inc USD 15.58 - - - 1279.80/1084.40 — 4561428 ComS Nikkei 225 ID 21.35 - - - 1272.20/1091.40 — 12931765 SPDR Bloom U.S. USD 107.22 - 26106664 Wis EM SmCp Div USD 17.22 -1.23% - - 1290.20/728.50 — F U 11058258 ComS NY A Gold ID 20.55 +2.65% - - 1264.60/783.50 5000 21165083 SPDR Gl Div USD 33.46 -0.49% 25883159 Wis Eur Eq Inc EUR 13.91 - - - 718.50/623.20 234 932009 Feintool Int N 3336167 U-blox Hldg N 10631084 ComS PSI 20 ID 6.81 - - - 725.10/633.20 14 19440157 SPDR Gl Re Est USD 37.67 - 30130099 Wisd Eur Eqt CHF-Ac 17.20 - 31941693 Flughafen Zuerich N 40222755 UBS Group 2L N - - 12.51/10.85 4 354151 Forbo Hldg N 59.40 -7.04% - 3.37 118.00/58.90 14339 24476758 UBS Group N 74.60 -2.80% - 2.14 203.40/67.70 27673 11058133 ComS S&P 500 ID 332.65 - - - 12.59/11.00 10 12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 62.49 -0.84% 25882921 Wisd Eur SmlCap EUR 17.52 - 18390376 Forbo Hldg N 2L - 3.75 214.80/159.00 85289 11.60 - - - -/- 905700 - - -/- 60 4582551 Fundamenta Real N 183.90 +0.11% - 1.19 1799.00/1318.00 2899 11.92 -0.58% - 5.87 16.42/11.24 138713 4878188 ComS S&P MC 400 ID 203.35 - - - -/- 20 12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 54.16 - 30125341 Wisd Jap Eqt CHF-Ac 16.55 - - - -/- 1291 - - 155.32/120.96 13235 1772.00 -1.12% - 3.46 -/- 3000 20158589 ComS S&P S40I ID 146.80 - - - 31.60/29.44 352 25638632 SPDR Reu Con Bd USD 36.02 -0.43% 25883175 Wisd US Eqt Inc USD 19.52 - - - 31.32/27.31 10 1578.00 - 4878591 ComS S&P SC 600 ID 46.48 - - - 25.49/24.66 1 40806374 SPDR Reu Con CHF-Ac 29.86 - 25883167 Wisd US SmaCap USD 18.47 - - - -/- 10 14.45 +0.35% 4561484 ComS S600 AP ID 93.56 - - - 11.11/9.89 5746 14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 55.57 - 30124014 WisTr Ger Eq CHF-Ac 17.56 - - - 25.01/22.81 10669 V 4561494 ComS S600 Bank ID 36.51 - - - 20.78/19.26 600 18118572 SPDR S&P 500 USD 293.80 - 27146067 Xtr 500 CHF-3C-Acc 30.94 - - - 193.02/193.02 6517 G 41903248 VALARTIS GROUP 2L N 10.20 - - - 11.80/10.00 4000 4561479 ComS S600 BR ID 105.50 - - - 5.23/4.92 450 13976042 SPDR S&P Emg USD 16.77 - 2825575 Xtr DAX 1C 130.96 -1.13% - 0.96 12.20/9.60 20 - - 135.66/129.12 850 36742768 Valartis Group N 10.40 +0.00% - 4.17 118.00/101.40 8380 4561499 ComS S600 Chem ID 207.50 +5.77% - - 30.98/26.97 3500 14969376 SPDR S&P Eur EUR 26.10 -0.87% 30841180 Xtr DAX In U 4CHC 14.93 -0.67% - 4.90 340.00/204.00 7604 - - 41.35/34.38 1 36067446 Galenica N 51.80 +1.87% - 3.28 58.95/42.16 192888 1478650 Valiant Holding N 105.60 +0.38% - 6.83 40.80/35.20 1292 4561502 ComS S600 CM ID 100.66 - - - 51.06/43.89 90086 14969767 SPDR S&P UK Div GBP 13.89 - 4549696 Xtr ES50 1C 56.69 - - - -/- — - 3.39 133.10/81.05 119784 - - 49.73/41.03 200 24222519 GAM Hldg 2L N -- - - 11.79/2.76 159321 208897 Valora Hldg N 255.00 -0.97% - 2.59 526.00/465.00 469 4561511 ComS S600 FB ID 157.60 - - - 58.09/45.98 150 13976063 SPDR S&P US Div USD 55.20 -0.59% 2825565 Xtr ES50 1D 40.96 -0.91% - - -/- 400 - 2.51 2490.00/1805.00 178 - - 102.06/96.80 125 10265962 GAM Hldg N 4.23 -3.91% - 2.34 467.10/353.20 109346 30528529 Varia US Proper N 36.60 +0.00% - 1.39 192.20/101.80 114724 4561507 ComS S600 FS ID 125.03 - - - 42.57/38.23 22660 14969108 SPDR UK All GBP-Acc 64.64 +0.22% 3614093 Xtr FTSE Viet 1CC 30.84 -1.00% - 3.02 1357.00/730.00 59231 - 1.02 925.00/725.00 13 - - 105.28/84.28 3120 35854105 Geberit 2L N 459.90 - - 2.21 2835.00/2224.00 71627 - - 1.38/0.98 32005 4561515 ComS S600 HC ID 154.87 - - - 35.14/30.93 690 41253706 SPDR UK All Sh GBP 6.22 - 3067384 Xtr GS D100 SW 1DD 31.97 - - 3.42 32.90/26.10 2300 - 3.75 74.15/49.60 33981 - - 157.92/148.28 20 3017040 Geberit N 461.30 -0.37% - 2.84 1500.00/1300.00 108 31186490 VAT Group N 117.90 -0.17% - 1.90 332.00/239.00 1312 4561518 ComS S600 IGS ID 108.96 - 3245 19440501 SPDR US LV USD-Ac 56.16 - 10804968 Xtr LevDAX DS 1CC 119.18 -2.02% - 1.90 408.00/350.00 70 4755 - - 338.00/338.00 1 2154566 VAUDOISE ASSURANC N 502.00 +0.40% 4561519 ComS S600 Ins ID 72.79 - 8 22178032 SPDR Wrld Sm USD-Ac 71.38 -0.54% 11115468 Xtr MSCI CAN 1CC 53.74 +2.15% - 1.95 1128.00/768.00 601 2 175230 Georg Fischer N 829.00 -1.84% 622761 Vetropack Hldg P 1996.00 -0.10% 4561523 ComS S600 Media ID 63.15 - 25311814 SSgA 0-5 EM USD 30.25 - 11421659 Xtr MSCI CHINA 1CC 17.05 - 1064593 Givaudan N 2711.00 -1.99% 36474934 Vifor Pharma N 144.15 +0.17% 4561526 ComS S600 OG ID 88.48 - 23910183 SSgA 2000 SM USD-Ac 41.71 - 20028776 Xtr MSCI EMU 1DD 44.33 -0.38% 18939665 Glarner KB N 29.20 -0.68% 260965 Villars Hldg N 785.00 +0.00% 4561567 ComS S600 PHG ID 189.39 - 12931570 SSGA Blo Ba Agg EUR 70.38 - 28626998 Xtr MSCI EMU 3CHC 14.95 - 134020 Graubuendner KB PS 1410.00 -0.70% 324535 Von Roll Hldg I 1.06 -1.85% 4561571 ComS S600 RE ID 32.57 - 12930746 SSGA Blo Ba Cor EUR 65.98 - 33687007 Xtr MSCI Jap 7CHC 13.65 -1.67% 1294946 Groupe Minoteries N 368.00 +0.55% 1233554 Vontobel Holding N 56.00 +0.18% 4561576 ComS S600 Ret ID 68.94 - 13975758 SSGA Blo Bar Eu EUR 63.80 - 11115473 Xtr MSCI Mex 1CC 4.25 -1.36% 217577 Grp Baumgartner H N 338.00 - 2820083 VZ Holding N 258.00 -0.77% 4561599 ComS S600Tech ID 79.71 - 13975741 SSGA Bloom 1-3 EUR 58.30 - 35987944 Xtr MSCI USD-1C-Acc 48.40 -0.50% 801223 Gurit Hldg I 1028.00 +0.00% 4561604 ComS S600Tele ID 67.11 - 22778776 SSgA Eur Low EUR-Ac 44.17 - 11138249 Xtr S&P 500 SW 1CC 54.00 -0.28% W 4561607 ComS S600TL ID 48.06 +0.27% 26898391 SSgA Eur Val EUR-Ac 35.47 - 3614442 Xtr S&P Gl InfS 1CC 47.29 - H 30595120 Walliser KB N 4561610 ComS S600 Util ID 103.30 - 39419197 SSGA Glb Agg CHF-Ac 30.44 - 3067452 Xtr ShortDAX DS 1CC 23.03 - 261948 Warteck Invest N 31402927 WISeKey Int N -B- 116.00 +0.43% - 2.89 128.00/103.50 487 12603144 ComS SDAX ID 108.64 - 25863421 SSgA Mor Glb USD 33.33 - 3613620 Xtr SLI 1DD 157.68 - 1900.00 +0.00% - 3.55 2006.98/1750.00 112 25771709 HBM Healthcare 2L N 140.80 - - - -/- 700 - - 4.15/2.12 27886 4561475 ComS SE600 ID 89.89 - 24767054 SSgA MSCI Di EUR-Ac 136.12 - 21743691 Xtr Switzerland 1CC 116.30 +0.57% - 2.96 186.40/140.00 11472 2.54 +0.00% 1262725 HBM Healthcare N 184.40 -0.22% - 3.75 130.70/112.10 69455 12603142 ComS ShortDAX ID 24.31 - 24767119 SSgA MSCI En EUR-Ac 153.82 - 2825604 Xtr Switzerland 1DD 106.74 +0.55% - 1.72 138.50/107.50 46664220 Helvetia Hldg N 128.10 +0.31% - - 22.20/17.00 437 12603146 ComS SPI ID 107.36 - 24767099 SSgA MSCI St EUR-Ac 220.00 - 25004349 Xtr UCITS USD-1D- 58.24 - - - 247.50/78.80 156 23951877 HIAG Immo N 126.00 +0.00% - 1.97 85.90/56.20 4580 29274989 ComS USTBFDSTR ID 75.65 - 12931449 SSGA SPDR Bd EUR 73.29 - 10941571 Xtr2 EC Bd 1CC 176.78 - - 2.47 4680.00/4240.00 43967 358325 Highlight Ev&En I 19.80 - 26 X 29274988 ComS USTBFSTR ID 88.98 - 25988044 SSGA SPDR Bl Bd EUR 34.84 - 11772500 Xtr2 EEC Bd 1DD 174.34 - 2466652 HOCHDORF Hldg N 79.10 -3.06% 45466404 XRP/AMUN open 19.80 -1.32% -- -/- 2203 40652119 ComStag Vrst Df -I- 117.30 - 12931546 SSGA SPDR Bl Bd USD 72.20 +0.06% 19204552 Xtr2 GI-LBd 4DHD 110.86 +0.62% 3038073 Huber + Suhner N 76.00 -1.94% 40652151 ComStag Vrst Of -I- 119.26 - 22014874 SSGA SPDR Co Bd EUR 33.65 - 23971272 Xtr2 Gl Ag BS 4CHC 17.73 +0.31% 134160 Hyp Bk Lenzburg N 4460.00 -0.89% 40027001 ComStag1STEU600 -I- 44.21 - 24770428 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 62.39 - 13528821 Xtr2 Gl GVBd 4CHC 181.00 +0.23% Y 30296891 ComStage 1 MDAX I 157.00 - 24770548 SSgA SPDR Eu EUR-Ac 227.95 - 41579345 Xtra MSCI EUR-1C-Ac 22.03 - 1939699 Ypsomed Hldg N 34442887 ComStage 1 SDAX-I 57.54 - 24767127 SSgA SPDR Fi EUR-Ac 58.61 - 22128165 Xtra Nord EUR-1D- 37.70 - I 130.20 +1.56% - 0.42 151.40/111.60 3288 34442973 ComStageTecDAX-I 25.10 - 24767202 SSgA SPDR He EUR-Ac 154.28 - 41416145 Xtrac USA CHF-3C-Ac 75.84 -0.69% 32395796 ComStage Verstr I 138.26 - 22014854 SSGA SPDR Hi Bd USD 46.40 - 13910159 ZKB Gold ETF-AA CHF 429.05 +0.15% 36346343 Idorsia N 23.12 -0.77% - - 26.42/15.20 206073 30297107 ComStage1EUST50 I 39.94 - 24767393 SSgA SPDR In EUR-Ac 195.62 - 13910160 ZKB GoldETF-AAH CHF 375.70 -0.04% - 1.89 80.00/25.32 227144 2386855 Implenia N 26.44 +0.30% - 3.00 642.50/403.80 10053 Z 1722961 CS 3 130/30SwEq -B- 30.14 - 24767874 SSgA SPDR Ma EUR-Ac 216.75 - 18313597 ZKB SilverETF-AACHF 47.68 +1.76% - 1.11 2540.00/1340.00 2397 1102994 INFICON HLDG N 567.00 -1.90% - 4.36 519.00/462.00 724 27653461 Zehnder Grp -A- N 33.50 -4.29% - 2.39 46.00/29.15 9956 21575152 Dom Sw Prpty Fd 122.00 +0.16% 24770423 SSgA SPDR Sm EUR-Ac 249.95 -0.93% 18313606 ZKBPallETF -AA CHF- 449.00 -2.01% - 3.48 70.00/56.60 159 31230968 Zueblin Imm Hldg N 26.80 +0.00% - 3.73 28.50/21.20 229 637289 Interroll Hldg N 1976.00 -0.80% - 1.61 188.00/143.50 138 14805212 Zug Estates N -B- 1830.00 +0.27% - 1.53 1855.00/1630.00 147 36815354 EnPaSwToPiFd -A- 107.30 - 24767694 SSgA SPDRTe EUR-Ac 83.31 - 18313605 ZKBPlatETF -AA CHF- 256.15 -0.21% 130890 Zuger KB I 6120.00 +0.00% - 3.59 6340.00/5620.00 43 27377479 Intershop Hldg N 505.00 -0.20% 4261528 Zur Rose Group N 90.60 -5.23% - - 140.80/79.80 38677 36095063 Fide US Qlty USD-Ac 6.59 - 22014885 SSGA SPDRTr Bd USD 49.71 - 18313602 ZKBSilverETF-AAHCHF 37.47 +1.78% 1107539 Zurich Insur Gr N 348.80 +0.52% - 5.45 349.50/282.40 457216 32509429 Investis Hldg N 67.60 +0.00% 266173 Zwahlen et Mayr P 258.00 - - - 294.00/240.00 2 25670773 Fir Eur Al EUR-A-Ac 34.58 - 22014865 SSGA SPDR US Bd USD 50.20 - 18762425 IVF HARTMANN Hldg N 155.00 +0.00% 37421686 Fr U.S. Eqty USD-Ac 32.02 - 12931806 SSGA SPDR US USD 107.46 - FONDS IMMOBILIERS 37421729 Fra Eme Mkts USD-Ac 24.41 - 42476622 SSGA SPDR USD-Acc 32.17 - J 37421816 Fra Glb Eqty USD-Ac 27.86 - 24770468 SSgA SPDR Ut EUR-Ac 130.24 - 2672561 BONHOTE IMMOB 138.10 -1.64% - 2.28 141.90/119.01 5242 - 3.96 212.00/178.60 5408 10248496 Julius Baer Grp N 42.76 +0.23% 32021978 FT Swi Alp CHF-A-Ac 24.59 - 26898560 SSgA USA Val USD-Ac 39.10 - 276935 CS Re Est Fd Inters 212.00 +0.00% - 2.73 197.60/176.70 11557 1787578 Jungfraubahn Hldg N 145.40 +0.28% - 2.46 143.00/123.80 15934 - 3.51 57.56/33.57 945576 4478123 GAM PhGold-A (CHF) 1264.80 -0.19% 3291059 Stream Invest 177.48 - 1291370 CS Re Est Fd Siat 197.60 +0.10% - 1.92 205.80/171.30 2642 - 1.93 157.50/123.50 1924 - 3.00 223.60/188.00 1066 ACTIONS SUISSES (VIRT-X) 4482173 GAM PhGold-AX (CHF) 1270.10 - 580573 Tweedy B IV CHF CC 46.64 - 3106932 CS RE LivPlus 142.50 +0.35% - 2.90 468.25/399.50 882 - 1.77 121.90/99.30 4516 10640723 GAM PhPall -A CHF- 1224.47 - 36621184 UBS Bbg Co CHF-A-Ac 9.34 -1.05% 1458671 FIR Fds Imm Romand 205.30 -0.24% - 2.62 142.00/121.50 2985 - 1.94 276.00/236.00 4435 1222171 ABB N 18.45 -1.13% - 4.33 23.54/18.03 7423460 10640732 GAM PhPall -AX CHF- 1256.20 -0.66% 32132316 UBS CMCI CHF-A-Ac 114.82 -0.61% 277010 Immo Helvetic 216.50 +0.00% - 2.37 141.60/120.50 6802 - 4.67 61.26/42.43 863451 - 2.48 179.90/151.10 4790 K 1213860 Adecco Group N 53.50 -0.26% - - -/- 1538713 10640628 GAM PhPlat -A CHF- 670.70 +1.54% 37504775 UBS E JPMUEDB15 AHC 11.06 - 977876 Immofonds 465.75 -0.32% - 2.45 74.35/62.85 18033 - - 79.14/18.03 971391 - 2.32 109.50/90.00 3823 10083728 Kardex N 43249246 Alcon N 59.77 -0.48% - 2.32 89.58/60.44 3058716 10640717 GAM PhPlat -AX CHF- 674.33 - 42819041 UBS E SDBB AHC 10.46 -0.40% 278226 LA FONCIERE 121.50 -0.16% - 2.67 123.00/103.10 32177 923646 KB Basel PS - 2.87 27.08/17.49 1896191 - 3.52 77.00/64.70 9985 42046226 Klingelnberg N 147.80 -3.15% - 2.71 180.00/107.80 21802 24924656 Ams I 41.67 +0.87% - 2.14 16.25/10.36 10395603 10640589 GAM PhSlvr -A CHF- 12.20 +2.40% 30549809 UBS ETF BBUSEMS AD 12.07 - 3941501 Realstone Sw Pr 139.50 -0.14% 1070215 Komax Hldg N 73.20 +0.27% - 4.23 82.00/70.60 1851 - 2.34 467.10/353.20 109346 18/07/2019 41860974 KTM Industr I 31.80 -4.22% - - 54.00/31.55 2935 21048333 CieFinRichemont N 86.22 +1.13% - 2.21 2835.00/2224.00 71627 10640619 GAM PhSlvr -AX CHF- 12.25 - 30553612 UBS ETF BBUSEMS AHC 12.42 +0.05% 278545 SOLVALOR 61 268.25 -0.92% 1226836 Kudelski P 182.50 -4.20% - 3.84 330.00/181.40 42813 - 3.51 57.56/33.57 945576 2523886 Kuehne+Nagel Int N 57.80 -0.52% - - 82.00/55.30 9207 1214263 Clariant N 19.19 -1.61% - 4.14 162.30/121.65 255379 2956102 HelPlGlbEqtFd-CHF-R 1681.80 - 24023151 UBS ETF BBUSLC AHC 17.13 - 3743094 SWCCHRE IF -FA CHF- 139.50 -0.07% 32581411 Kuros Bioscienc N 6.65 +2.31% - 1.50 9.71/5.17 68983 - - 54.00/39.11 2490674 144.80 +0.14% - 4.14 162.30/121.65 255379 1213853 CS Group N 12.28 +0.04% - 1.75 48.80/28.85 749470 41217478 IGEA Pharma Rg 1.68 +0.00% 13042405 UBS ETF M Pa SR AD 68.57 - 2616884 Swissinvest RE Inv 179.20 +0.56% 1.60 -8.05% - - 8.72/1.52 29959 - 0.82 342.00/245.10 164765 3017040 Geberit N 461.30 -0.37% - 2.36 104.16/77.74 4029843 37364244 Inv EQQQ 100 CHF-Ac 152.58 -1.76% 1272983 UBS ETF MSCI USA AD 283.60 - 1442082 UBS Swiss Res Anfos 73.35 -1.15% - 2.72 94.40/69.22 8874654 1064593 Givaudan N 2711.00 -1.99% - 2.78 801.00/581.50 75234 30720020 Inv Hi Div Vol EUR 29.26 - 20557004 UBS ETF SBIF1-5 AD 12.07 +0.17% 1442085 UBS Leman Foncipars 107.80 +0.37% - 3.21 283.30/229.20 1379468 10248496 Julius Baer Grp N 42.76 +0.23% - 1.83 246.40/188.50 226484 35824780 Inv S&P 500 QVM USD 31.04 - 20557019 UBS ETF SF510 AD 14.72 +0.18% 1442087 UBS Swiss Mix Sima 121.90 +0.16% - 3.21 2697.00/2151.00 46191 2523886 Kuehne+Nagel Int N 144.80 +0.14% - 1.33 170.00/112.70 546742 37364273 Inv S&P Hig CHF-Acc 25.29 - 3291273 UBS ETF SLI CHF A D 160.60 -0.30% 1442088 UBS Swiss Swissreal 75.30 -0.40% - 1.29 236.00/144.55 171720 1221405 LafargeHolcim N 49.34 +0.51% - 3.33 498.50/343.30 137978 3595387 Inve Mid-Sm EUR 16.30 - 13187243 UBS ETFSPI-CHFA-dis 68.26 +0.35% - 5.77 102.95/85.88 844309 2575132 Logitech Intl N 38.24 -1.04% - 4.54 499.40/427.00 107611 3567444 Inve RAFI Europ EUR 10.13 - 38583035 UBS Gl Gen CHF-A- 12.32 - - 0.44 184.55/106.90 791219 L 1384101 Lonza Grp N 335.10 -0.39% - 2.60 481.40/247.70 386094 37364279 Inve US Hig CHF-Acc 24.57 - 38548119 UBS Gl Gen CHF-A-Ac 12.72 -0.38% - 5.87 16.42/11.24 13871324 1221405 LafargeHolcim N 49.34 +0.51% - - 54.00/39.11 249067 3886335 Nestle N 103.70 +0.43% 40538209 Inves Mkts CHF-Acc 20.70 - 38942947 UBS Gl Gen USD-A-Ac 14.47 - - 1.21 54.78/38.24 40 3381329 Lalique Group N 41.20 +0.00% - 3.97 85.85/52.05 102934 1200526 Novartis N 92.46 +3.11% 10127472 IS EUR Go 10-15 EUR 210.66 - 47339530 UBS Glb Gen USD-A- 12.65 - - - 2.22/1.45 17868 37115349 LandisGyr Gr N 79.25 -2.04% - 3.16 1480.00/920.00 252 2460882 Part Grp Hldg N 791.40 -0.48% 39872013 ISh Co Glb CHF-Ac 5.21 +0.23% 11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 77.01 +0.97% - - 60.63/33.10 114276 11030311 LECLANCHE N 1.70 -0.87% - - -/- 4 1203204 Roche Hldg G 271.20 +0.95% 10608422 ISh EUR Co ex-F EUR 133.05 - 46526393 UBS S&P 500 USD-A- 18.78 - - - -/- 50 2242762 Lem Hldg N 1330.00 -0.30% - 1.23 85400.00/68600.00 141 2463819 Schindler Hldg PS I 218.80 +1.39% 20023133 ISh MSCI EM USD-Acc 29.79 -0.07% 46526396 UBS S&P CHF-A-Acc 16.28 - - 1.39 7290.00/5730.00 1965 - 1.75 48.80/28.85 749470 249745 SGS N 2433.00 -3.99% 25019150 ISh MSCI Fra EUR-Ac 40.85 - 47316252 UBS S&P USD-A-Acc 18.78 - - 0.82 342.00/245.10 164765 19089118 Leonteq N 33.26 -2.29% - 2.89 525.00/430.50 1505 41879292 Sika N 153.60 -0.94% 20023257 ISh MSCI Min EUR-Ac 50.33 - 18168423 UBS So Gl Go USD-A- 14.10 - 38668775 Lindt & Spr 2L N 80200.00 - 1254978 Sonova Hldg N 224.10 -0.36% 20023018 ISh MSCI Wo Mi USD 49.28 -0.91% 37839946 UBS USA Fc CHF-A-Ac 15.23 -0.17% Source de données www.six-financial-information.com 38668776 Lindt & Spr 2L PS I 6800.00 - 1485278 Swiss Life Hldg N 494.80 -0.22% 20023273 ISh S&P 500 USD-Ac 57.40 - 30033438 UBSETF ACWhCHFUK AD 118.52 - 1057075 Lindt & Spruengli N 81000.00 +0.87% 12688156 Swiss Re N 97.02 +0.23% 22593013 ISh USD Ultr Bd USD 98.95 - 38547068 UBSETF ACWI ESG hCa 10.76 -0.98% 1057076 Lindt&Spruengli PS 7210.00 +1.12% 874251 Swisscom N 484.10 +0.35% 23090061 IShares EURO EUR-Ac 42.21 - 38547078 UBSETF ACWI ESG hCd 10.63 - 2575132 Logitech Intl N 38.24 -1.04% 1245391 TEMENOS N 171.60 -4.16% 1210415 ISharesSLI (DE) 104.14 -0.36% 38548108 UBSETF ACWI ESG hUa 12.42 - 1384101 Lonza Grp N 335.10 -0.39% 1225515 The Swatch Grp I 308.20 +0.55% 13936193 IShs Agribus USD-Ac 33.80 - 28650241 UBSETF ACWI hCHF AA 124.10 -0.48% 1169360 Luzerner KB N 433.00 -0.80% 24476758 UBS Group N 11.92 -0.58% 1582841 IShs Bd Lar Cap EUR 155.08 -0.23% 38547049 UBSETF ACWI SRI hCa 9.40 -1.10%

PAGE 20 vendredi 19 juillet 2019 ACTIONS EUROPE-MONDE No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. DJ EURO STOXX 50 ZURICH 11958148 Intl. Cons. Air Rg 4.67 +2.74% -- 7.18/4.32 6020253 1225249 GBL 85.80 +0.35% - 3.58 91.58/72.88 183863 1281709 Chevron Rg 124.76 -0.76% *17.26 3.70 128.55/100.22 1389214 202895 Keycorp Rg 17.38 -1.19% *10.22 3.91 21.91/13.66 2346907 1743249 ITV Rg 1.11 +0.69% - 7.16 1.76/1.03 13902468 2130343 Galapagos 153.95 +1.15% -- 154.60/74.48 746735 2319653 Chipotle Mexican Rg 761.85 +0.26% *104.22 - 765.00/383.52 56150 23298941 Keysight Technol Rg 89.42 -1.75% *62.53 - 94.51/53.24 200833 34149140 AB InBev 78.75 +0.40% - 2.29 91.14/56.32 1382527 34474867 JD Sports Fsn Rg 6.18 -0.46% - 0.28 6.49/3.19 998840 33292346 ING Group Rg 10.49 +1.12% - 6.48 4432874 Chubb N 151.44 +0.05% - 152.19/119.60 319937 945034 Kimberly-Clark Rg 138.52 -0.52% *27.27 140.61/100.34 357042 11730015 Adidas N 280.70 +0.75% - 1.19 283.15/178.15 — 30558091 Johnson Matthey Rg 33.87 +1.68% - 2.52 37.83/25.74 340071 444581 KBC Gr 60.14 +0.91% - 5.82 13.28/9.09 11462386 918426 Church & Dwight Rg 75.35 +0.09% *32.20 1.94 945039 Kimco Rlty REIT Rg 18.30 -0.38% *19.06 2.93 19.29/14.30 634068 502455 Air Liquide 123.05 -0.08% - 2.15 124.35/101.85 532908 24039547 JUST EAT Rg 6.35 +0.78% -- 8.89/5.19 1347987 24678765 Ontex Group 14.11 +0.57% - 2.91 68.70/54.66 547627 45558121 Cigna Rg 179.96 +1.66% *17.34 1.18 79.21/53.31 239173 12411428 Kinder Morgan Rg-P 20.91 -1.55% *30.75 6.12 21.49/14.63 3629309 1095306 Airbus Br Rg 131.14 +1.50% - 1.26 131.42/77.50 1035676 1626624 Kingfisher Rg 2.23 +0.73% - 4.85 3.20/1.98 5180646 1799561 Proximus 25.11 -0.20% - 5.97 26.36/12.15 130957 1491768 Cimarex Energy Rg 51.53 -3.47% *7.78 0.02 226.58/141.98 478580 945590 KLA Rg 122.50 -0.84% *14.60 4.07 129.03/80.66 377754 322646 Allianz N 217.55 +0.00% - 4.14 219.05/170.46 — 38223229 Land Sec REIT Rg 8.38 -0.80% - 5.53 9.48/7.84 1534378 836222 Sofina 175.00 +0.00% - 1.59 26.98/19.59 402177 918450 Cincinnati Finan Rg 108.67 +0.79% *17.64 1.47 101.11/50.15 522939 945739 Kohl’s Rg 49.84 +1.18% *10.45 2.45 83.10/45.21 453678 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 73.60 +1.60% - 1.60 457145 Legal & General Rg 2.72 +0.15% - 6.03 2.92/2.22 6838949 446673 Solvay 90.98 +1.47% - 4.12 185.00/151.20 11980 918495 Cintas Rg 239.44 -1.57% *31.55 2.01 108.89/69.68 323610 945916 Kroger Rg 21.96 -0.54% *9.38 5.14 32.73/21.17 1260497 19531091 ASML Hldg Rg 184.46 +0.33% - 1.14 82.20/58.06 808249 23800 Lloyds Banking G Rg 0.58 +0.22% - 5.54 0.67/0.50 103728232 2289974 Telenet Group Hol 45.70 -0.04% -- 118.90/82.26 263037 918546 Cisco Systems Rg 57.62 -0.74% *20.08 0.86 244.42/155.98 328604 47478364 L3Harris Tech Rg 192.57 +0.53% *25.54 2.64 200.64/123.32 331273 486352 AXA 23.88 +0.82% - 5.61 191.00/130.12 789321 2477098 LSE Group Rg 57.54 +1.01% - 1.05 58.04/38.42 395633 986410 UCB 71.30 +0.59% - 1.70 51.35/36.20 148623 12915350 Citigroup Rg 71.32 -0.54% *10.37 2.36 21033064 L Brands Rg 26.41 -1.09% *11.58 1.42 37.97/21.45 716482 817651 Banco Santander Rg - 4.62 1365056 Marks & Spencer Rg 2.08 +1.93% - 6.42 3.02/2.03 5129052 37839888 Umicore 26.94 +1.81% - 2.78 81.48/67.36 217811 24463356 Citizens Finl Gr Rg 34.94 -0.40% *9.55 2.52 58.25/40.25 3717984 1078935 Laboratory Corp Rg 175.05 +0.26% *19.89 6.82 188.61/119.38 140854 11450563 BASF N 4.22 +1.33% - 5.19 23.97/18.40 4843902 30937860 Melrose Industri Rg 1.88 +2.34% - 2.45 2.38/1.46 8680047 821761 WDP 157.60 -0.13% -- 53.96/25.11 1017746 168510 Citrix Systems Rg 100.85 -0.67% *27.04 3.38 75.24/48.43 4387865 946190 Lam Research Cor Rg 189.81 -1.53% *11.92 209.44/122.64 428897 10367293 Bayer N 61.71 +1.11% - 4.74 4.82/3.80 28615483 47227429 Micro Focus Intl Rg 16.85 +0.54% - 6.05 25.12/14.12 1277633 24766616 Argenx Br 131.40 +2.90% -- 158.60/103.14 29655 919254 Clorox Co. Rg 159.94 +0.89% *26.18 1.04 41.76/27.63 1452206 34272357 Lamb Wst Hldg-WI Rg 66.79 +0.63% *21.55 - 83.84/58.83 311219 931474 BBVA Rg 59.08 +0.77% - 5.23 2686457 Mondi Rg 18.15 -0.33% - 3.61 22.50/15.58 1458070 132.40/54.30 99039 3262089 CME Group Rg-A 203.48 -1.23% *38.10 2.46 116.78/93.13 640932 946932 Leggett & Platt Rg 39.29 +1.63% *18.36 2.32 46.70/33.48 212716 324410 BMW I 4.97 +0.92% - 5.21 84.91/57.35 — 396765 Morrison Supermk Rg 2.08 -0.14% - 3.18 2.71/1.92 7183950 RTX 919297 CMS Energy Corp Rg 58.40 -0.38% *26.43 1.43 167.69/127.53 183206 947030 Lennar Rg-A 47.77 +0.99% *8.03 1.17 55.77/37.29 616576 123397 BNP Paribas P-A 67.12 +0.69% - 6.99 97.03/52.02 — 36496918 Natl Grid Rg 8.30 -0.88% - 5.70 8.92/7.45 6115782 MOSCOU 919390 Coca-Cola Co Rg 52.14 +0.02% *31.79 2.53 207.81/158.38 547081 947624 Lincoln Natl Rg 66.81 +0.60% *9.57 3.92 71.25/48.07 223685 558474 CRH PLC Rg 43.21 +0.85% - 2.31 1501134 Next Rg 54.60 +0.78% - 3.00 62.02/39.70 510128 922121 Cognizant Tech So-A 65.95 +0.20% *18.90 3.03 59.34/46.25 301101 37962490 Linde Rg 202.59 -0.73% - 0.33 945657 Daimler N 27.20 +1.84% - 6.94 6.33/4.48 16467224 18336684 NMC Health PLC Rg 22.94 -0.75% - 0.80 43.76/21.10 302961 10857963 ALROSA Rg 79.96 -0.20% -- -/- 24481390 919477 Colgate-Palmoliv Rg 74.50 +0.68% *27.80 1.21 52.47/44.25 1997033 1693853 LKQ Rg 26.99 +0.33% *19.85 2.16 -/- 251100 487663 Danone 46.82 +0.64% - 2.56 86.74/61.14 — 11525409 Ocado Group Rg 11.48 +0.88% -- 14.41/7.31 1423650 1508590 Comcast-A 45.09 +0.83% *17.08 2.28 83.30/56.75 849506 351011 Lockheed Martin Rg 365.35 -0.64% *18.68 0.41 36.08/22.74 614275 1124244 Deutsche Post N 75.68 -0.24% - 3.89 56.94/38.14 3437757 27913021 Flutter Entmt Rg 69.74 +2.91% - 2.87 85.00/53.90 144903 112009 GAZPROM Rg 238.01 -0.95% - - 256.40/136.42 40882900 919905 Comerica Inc Rg 71.75 +0.52% *9.29 1.77 74.66/57.41 1018343 948190 Loews Rg 54.80 -0.69% *23.12 373.37/241.20 226372 1026592 Deutsche Telekom N 29.54 +0.39% - 4.67 27.51/19.61 1245768 400018 Pearson Rg 8.93 +3.83% - 2.07 10.30/7.64 4804660 920226 ConAgra Foods Rg 28.14 +2.25% *18.39 3.54 45.24/32.61 5415130 948564 Lowe’s Com Rg 106.50 -1.36% *35.98 - 56.20/42.07 365662 1250633 Enel N 15.00 -0.40% - 4.34 60.00/44.51 — 400449 Persimmon Plc Rg 19.29 -1.68% - 12.37 25.23/18.26 1245546 273916 LUKOIL Rg 5190.50 +0.23% - - 5996.00/4200.00 659691 3200010 Concho Res Rg 98.80 -0.27% *23.64 3.02 100.63/63.71 545928 11265257 Lyondellbasell I Rg 87.80 +2.24% *7.90 2.41 118.22/84.76 983534 2200367 ENGIE 6.45 -0.63% - 8.14 76.70/59.72 988348 44702748 Phoenix Grp Rg 7.18 +0.18% - 3.25 1330331 ConocoPhillips Rg 59.75 -1.48% *9.68 0.25 38.42/20.22 916777 913685 M&T Bank Rg 171.11 -0.71% *12.35 0.46 116.54/73.96 641014 1252314 Eni N 13.77 -0.76% - 5.66 32.18/23.36 — 401267 Prudential Rg 17.57 +0.83% - 2.81 -/- 843696 2541878 Magnit Rg 3867.00 -0.30% -- -/- 156659 833034 Consolidated Edi Rg 87.82 -0.82% *20.14 2.04 160.81/93.32 339747 147399 Macerich REIT Rg 33.65 -0.12% *47.39 1.87 180.77/133.78 155103 497537 EssilorLuxott 14.67 -0.31% - 1.73 15.88/13.35 — 3406783 Reckitt Benck Gr Rg 66.39 +1.25% - 2.57 18.43/13.25 2835341 1132109 Constellation Brd-A 197.88 -0.36% *15.83 3.31 80.23/56.76 1230142 3126602 Macy’s Rg 22.03 -0.05% *6.21 4.61 60.92/31.93 300153 332902 Fresenius I 118.25 +0.25% - 1.71 3632181 RELX Rg 19.65 +0.60% - 2.15 71.74/55.59 714202 1252494 MMC NORILSK NIC Rg 14440.00 +1.22% - - 14868.00/10174.00 127211 414592 Cooper Companies Rg 328.19 -1.13% *38.21 1.51 90.48/73.30 329023 1305942 Marathon Oil Rg 13.32 -1.19% *12.33 2.34 41.99/20.03 1460132 2969533 Iberdrola 46.78 -0.05% -- 6.54/4.22 25413428 2140321 Rentokil Initial Rg 4.19 +0.77% - 1.07 19.83/14.67 2931290 190310 Copart Rg 77.47 -0.04% *34.13 0.02 228.90/150.37 178997 13105779 Marathon Petro Rg 55.68 +1.55% *10.73 8.89 24.20/12.57 1822374 24956043 Inditex 8.57 +0.02% - 2.39 14.28/11.31 4446263 42985140 Rightmove Rg 5.18 -2.82% - 1.26 1099931 Mobile Telesyste Rg 266.80 -0.56% -- -/- 1753940 921667 Corning Inc Rg 33.30 -0.21% *13.88 342.31/228.91 50983 1793292 Marketaxess Hold Rg 363.11 +0.64% *77.42 6.85 88.44/45.47 1510660 33292346 ING Group Rg 27.59 +0.00% - 6.48 16.71/13.39 9047233 402589 Rio Tinto Rg 48.50 -0.37% - 4.80 4.21/2.80 3256975 47836959 Corteva Rg 27.86 -0.78% - - 77.88/44.64 254308 871572 Marriott Intl Rg-A 143.96 +0.83% *27.11 1.50 364.22/172.09 124443 575913 Intesa Sanpaolo N 10.49 +1.12% - 9.55 129.55/95.50 602772 12759720 Rolls-Royce Hldg Rg 8.66 +2.54% -- 5.88/4.15 1989249 360101 NLMK Rg 156.00 +1.23% -- -/- 7262270 903618 Costco Whsl Rg 280.65 +0.02% *34.48 2.28 36.56/27.67 607605 949811 Marsh & McLennan Rg 102.59 -0.42% *31.18 3.56 144.24/100.67 352628 21591 Kering 2.06 +0.66% - 1.98 71.00/38.28 — 18486842 Royal Bk Scotl G Rg 2.30 +0.01% - 5.67 50.39/34.60 2426427 1645885 Coty Rg-A 11.14 +0.27% *-7.14 0.47 164621 Martin Marietta Rg 230.13 +2.28% *28.95 0.51 103.34/74.30 297634 33273088 Kon Ah Del Br Rg 530.60 +2.06% - 3.41 1987674 Royal Dutch Shell-A 25.93 -0.01% - 5.64 11.05/7.47 2755116 1999297 NOVATEK Rg 1280.00 +0.46% -- -/- 368500 25810052 Crown Castle Int Rg 132.72 -0.35% *84.54 0.84 -/- 821071 950004 Masco Rg 39.40 +1.18% *17.21 1.19 232.50/150.77 97618 502805 L’Oreal 20.54 +1.03% - 1.53 9.13/5.81 7297017 1987676 Royal Dutch Shell-B 25.95 +0.08% - 5.63 2.74/2.00 8596100 923022 CSX Rg 79.55 +1.34% *19.50 4.49 281.37/189.64 450761 2282206 Mastercard Rg-A 276.62 -0.98% *46.18 1.66 40.91/27.03 940313 507170 LVMH 251.30 +0.32% - 1.56 29.66/21.85 2433200 23845263 RSA Insur Grp Rg 5.97 +0.57% - 3.52 26.87/22.10 6109768 2613889 Rosneft Rg 420.40 +0.48% - - 522.80/390.35 1176960 923227 Cummins Rg 172.35 +0.72% *11.20 3.33 950127 Maxim Integr Pro Rg 61.52 -1.17% *26.40 0.83 280.63/172.00 740168 341960 Muenchener Rueckv N 385.30 +1.38% - 4.14 13.28/9.09 11462386 21381483 Sage Grp Rg 8.15 +0.10% - 2.04 27.67/22.27 7614561 548525 CVS Health Rg 57.38 -0.10% *-124.74 1.18 14.45/5.91 1218807 950544 McCormic Non Vtg Rg 159.72 -0.10% *31.26 1.22 63.68/46.64 508384 472672 Nokia N 223.50 +0.00% - 1.09 1880356 Sainsbury Rg 2.01 +0.75% - 5.45 6.48/4.90 1752837 541354 Sberbank Rg 234.75 -0.22% - - 250.65/165.90 36223090 923870 D R Horton Rg 45.44 +0.49% *11.14 2.74 137.84/103.28 250927 950605 McDonald’s Rg 213.72 -0.23% *28.34 0.45 162.60/115.95 130613 720128 Orange 4.58 +1.89% - 5.25 2.66/1.80 91533799 1067528 Schroders Rg 30.16 +0.62% - 3.78 8.26/4.91 1614313 923916 Danaher Rg 139.83 -0.91% *41.13 3.49 991041 Mckesson Rg 142.96 +0.17% *840.94 2.99 214.90/153.14 488710 1106818 Roy.Philips Br 13.33 +0.19% -- 539.80/351.70 189646 24560635 Scott Mtg Inv Trst 5.62 +1.45% - 0.56 3.42/1.85 7126245 381932 Severstal Rg 1049.40 +0.56% - - 1121.60/904.70 609950 368516 Darden Restauran Rg 123.21 -1.76% *21.50 1.27 80.73/58.47 2821714 25187155 Medtronic Rg 99.87 +0.05% *29.29 1.40 148.04/106.42 351926 829036 Safran 39.88 +0.82% - 1.40 10357006 Segro (REIT) Rg 7.50 -0.43% - 2.51 32.54/22.89 213429 1139087 DaVita Rg 57.70 +1.32% *17.54 0.47 173.32/124.40 205373 10683053 Merck Rg 81.59 +0.78% *25.74 2.10 100.26/81.68 1057984 699381 Sanofi 130.20 +1.13% - 4.13 24.01/18.60 2788538 2705700 Severn Trent Rg 20.07 -0.89% - 4.65 5.69/4.35 894561 514122 TATNEFT Rg 730.00 +1.74% -- -/- 1800370 924235 Deere & Co Rg 166.15 +0.09% *16.19 2.54 1025316 Metlife Rg 50.50 -0.55% *9.86 1.09 87.07/62.09 2367546 345952 SAP I 74.32 +0.72% - 1.24 257.80/182.00 348774 1103058 Smith & Nephew Rg 17.55 +0.06% - 1.58 7.63/5.78 1336606 3074948 Delta Air Lines Rg 63.16 +2.37% *10.58 82.12/51.72 1079262 831090 Mettler Toledo I Rg 821.85 -0.41% *39.66 2.04 50.94/37.76 930822 509120 Schneider El 120.98 -0.36% - 3.01 386.05/242.30 497824 3117347 Smiths Group Rg 16.11 +0.12% - 2.78 21.53/17.58 1014520 2756931 VTB Bank Rg 0.04 -2.23% -- 0.05/0.03 31773200 DENTSPLY SIRONA Rg 56.47 -1.09% *-12.04 - 47.01/32.40 837297 951364 MGM Resorts Itl Rg 29.41 +0.10% *61.27 2.61 872.46/500.74 41994 827766 Siemens N 77.98 +1.25% - 3.79 228.80/179.95 — 2944949 Smurfit Kappa Rg 26.10 -1.17% - 1.69 17.72/12.43 1392719 809015 Devon Energy Rg 26.80 -3.07% *22.52 1.79 145.47/94.62 493980 62436 Microchip Tech Rg 90.75 -2.00% *63.91 3.41 31.66/21.62 771933 519928 Societe Generale 100.34 +0.59% -- 27712419 Spirax-Sarco Eng Rg 88.45 +0.86% - 1.13 17.53/12.57 646733 28768430000 19732000 Diamondback Eng Rg 104.11 -2.16% *16.09 2.30 125.96/95.84 467583 951691 Micron Technolog Rg 43.06 -3.02% *5.03 101.35/60.70 641514 826858 Telefonica Br 23.10 +1.25% - 5.39 5.74/4.17 18272614 389233 SSE Rg 11.52 +1.16% - 8.43 33.06/19.15 317668 1923171 Digita Rlty REIT Rg 119.60 -0.03% *95.68 0.62 79.02/43.40 333221 951692 Microsoft Rg 137.08 -1.31% *30.46 - 58.14/28.40 7828833 524773 Total 7.42 +0.53% - 5.12 15.25/13.15 6454077 516114 St. James’s Rg 11.42 +1.29% - 4.22 94.40/58.75 152491 DOW JONES NEW YORK 3181247 Discover Fncl Sr Rg 80.94 -0.11% *9.97 1.27 169.99/128.37 323971 138867 Mid-Amer Ap Cm R Rg 121.07 +0.10% *58.77 1.70 139.54/93.98 6522961 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 49.97 -0.25% - 8.50 40.01/29.05 2159865 1110646 Standard Charter Rg 7.21 +0.79% - 2.24 13.91/9.98 1954765 4589621 Discovery-A Rg 32.57 +0.59% *23.26 0.54 63.25/45.08 1851041 953048 Mohawk Industrie Rg 150.04 +0.31% *14.48 1.61 123.87/91.26 115995 508670 Vinci 127.00 -1.59% - 2.83 133.95/99.98 911217 44258130 Standard Life Rg 3.04 +0.34% - 4.69 12.35/9.06 1020727 1405105 3M Rg 176.49 +2.11% *18.74 3.17 219.74/159.37 780730 4589624 Discovery-C Rg 30.03 +0.74% *21.45 3.49 59.34/33.93 497824 2025387 Molson Coors Rg-B 54.49 +1.47% *11.92 225.61/109.38 99642 1165915 Vivendi 94.30 +2.72% - 2.01 80.44/70.81 1963928 408518 Taylor Wimpey Rg 1.64 +0.18% - 3.81 7.43/5.14 6662550 906153 American Express Rg 128.06 -0.40% *16.31 1.22 129.33/89.07 828987 3715140 DISH Network Rg-A 41.24 -1.34% *13.98 1.98 45.61/20.38 1681323 19549948 Mondelez Intl Rg-A 54.77 +0.13% *24.78 - 71.01/52.40 298769 352781 Volkswagen Vz I 24.91 +0.08% - 3.14 125.00/83.95 — 408910 Tesco PLC Rg 2.39 -0.54% - 2.42 3.37/2.19 3917051 908440 Apple Rg 204.50 -0.35% *17.13 1.45 233.47/142.00 4059479 10715003 Dollar General Rg 144.20 +1.36% *23.68 140.78/85.21 556668 28524330 Monster Beverage Rg 65.79 +0.81% *35.37 1.34 55.85/38.79 1954272 154.94 +0.48% 81.18/57.54 1317153 2169450 TUI N 7.92 +2.72% -- 1.93/1.28 8385640 913253 Boeing Co Rg 362.75 +0.32% *20.79 2.17 445.95/292.53 654691 3842664 Dollar Tree Rg 112.32 +0.51% *-18.00 - 125.15/100.05 187982 1130337 Moody’s Rg 204.98 -0.01% *30.37 3.14 66.36/47.74 831232 DAX - 1.19 121.70/90.85 — 2477074 Unilever Rg 50.91 +0.03% - 2.73 2.67/1.87 14715040 916546 Caterpillar Rg 139.09 -0.39% *12.91 2.60 159.37/112.08 1076701 1034750 Dominion Energy Rg 77.48 -0.78% *36.72 - 82.50/54.36 435123 653571 Morgan Stanley Rg 44.43 +0.00% *9.52 206.09/129.27 191287 - 4.13 35.06/20.81 3842071 4293319 United Utilities Rg 7.63 -0.69% - 5.39 16.79/6.87 1187922 1281709 Chevron Rg 124.76 -0.76% *17.26 3.70 128.55/100.22 1389214 925669 Dover Corp Rg 99.32 -0.02% *25.40 - 34.89/23.80 1116693 13007611 Mosaic Rg 23.71 +1.45% *16.35 - 51.52/36.75 1913470 - 5.18 23167722 Vodafone Group Rg 1.28 -1.63% 16.62 6.12 51.08/39.05 1340885 918546 Cisco Systems Rg 57.62 -0.74% *20.08 2.36 58.25/40.25 3717984 46837437 Dow Rg 52.32 +2.73% *10.61 0.85 31.51/22.00 6532302 12117355 Motorola Soltn Rg 171.53 -0.73% *29.63 3.01 37.37/20.81 902347 - 4.71 8.06/6.59 7408243 2831070 Whitbread Rg 48.77 +0.45% - 2.04 8.80/6.74 2186471 919390 Coca-Cola Co Rg 52.14 +0.02% *31.79 3.03 52.47/44.25 1997033 370527 Dte Energy Rg 129.55 -0.34% *20.37 - 42.10/23.22 626634 3518624 MSCI Rg-A 241.57 -1.48% *37.16 1.90 173.44/108.30 183852 - 0.66 55.39/44.23 3581400 20038073 WPP Rg 9.60 +0.16% - 6.25 1.88/1.22 60382417 46837437 Dow Rg 52.32 +2.73% *10.61 1.34 14115567 Duke Energy Rg 89.03 -0.39% *21.77 4.52 144.46/96.38 311093 27249935 Mylan Br 18.43 -2.85% - 246.36/134.29 82365 - 5.22 51.62/38.70 1009962 808963 Exxon Mobil Rg 75.93 -1.49% *17.50 4.39 -/- 956883 117781 Duke Realty REIT Rg 33.24 +0.97% *33.92 1.93 113.37/78.81 453425 1251097 Nasdaq Rg 103.29 -0.89% *32.69 - 39.59/16.64 1835110 - 3.94 -/- — AEX 13.24/7.91 2422319 714968 Goldman Sachs Gr Rg 215.52 +1.86% *8.97 1.72 87.36/64.66 3562400 47860922 DuPont de Nem Rg 72.32 +0.53% *0.63 1.34 79.47/67.41 565418 544221 Natl Oilwell Var Rg 21.33 -0.79% *-213.30 0.95 104.69/75.50 304899 - 5.61 94.40/69.98 1532630 939360 Home Depot Rg 217.26 -0.66% *21.90 2.20 245.05/151.70 795338 35991811 DXC Technology Rg 56.88 -0.16% *13.08 2.92 103.47/65.91 161117 1542642 Nektar Therapeut Rg 32.49 -2.17% *8.78 2.70 49.08/19.57 862748 - 6.98 26.69/20.40 3136560 30405054 ABN AMRO DR AMSTERDAM 941800 IBM Rg 143.53 +0.15% *15.14 4.41 219.17/158.09 559353 11390250 E TRADE Fncl Rg 46.40 +1.67% *11.34 4.19 3906336 NetApp Rg 58.95 -3.07% *13.07 0.53 69.71/29.26 572106 - 1.54 163.98/131.44 — 19531091 ASML Hldg Rg 941595 Intel Rg 49.17 -1.90% *11.12 2.50 154.36/105.96 755668 159505 Eastman Chemical Rg 78.55 +1.04% *11.14 2.54 -/- 956883 1413346 Netflix Rg 365.99 -0.17% *130.71 1.30 88.07/54.53 1116437 - 2.11 32745332 ASR Rg 24.46/17.97 1463364 943981 Johnson & Johnso Rg 132.50 -1.64% *24.54 2.79 59.58/42.36 4563296 20100637 Eaton Corp -NPV- Rg 81.15 +0.57% *16.10 0.41 132.07/104.81 208223 517479 Newell Brands Rg 15.15 +0.00% *-1.05 0.96 403.33/231.32 1468132 - 3.90 FRANCFORT 3073309 Aalberts Br 191.00/130.12 789321 1161460 JPMorgan Chase Rg 115.12 +1.07% *12.41 2.78 148.97/122.00 2338171 956191 EBay Rg 39.92 -0.87% *14.68 1.37 956952 Newmont Goldcorp Rg 38.69 -1.23% *92.12 27.88/13.04 1220824 - 4.67 42119868 Adyen 950605 McDonald’s Rg 213.72 -0.23% *28.34 2.10 119.23/91.11 3291446 927314 Ecolab Inc Rg 197.93 -0.50% *39.19 0.91 91.67/78.00 531342 21211852 News Rg-A 13.58 +1.65% *-46.83 - 39.48/29.07 1639267 11730015 Adidas N 280.45 +0.52% - 5.23 282.65/178.30 96 2545785 Aegon Rg 43.02/32.04 406832 10683053 Merck Rg 81.59 +0.78% *25.74 2.61 214.90/153.14 488710 429253 Edison Intl Rg 70.10 -0.65% *-57.46 3.08 33.31/24.67 776449 21211854 News Rg-B 13.88 +0.95% *-47.86 1.73 15.66/10.66 880578 322646 Allianz N 217.85 +0.28% - 4.57 46004516 Akzo Nobel Br Rg 41.39/27.43 206367 951692 Microsoft Rg 137.08 -1.31% *30.46 1.34 87.07/62.09 2367546 1065343 Edwards Lifescns Rg 187.53 -1.76% *52.09 3.38 143.28/65.55 938427 11363205 NextEra Energy Rg 207.88 -0.46% *34.82 0.94 15.80/10.85 292178 11450563 BASF N 61.75 +1.08% - 1.70 218.70/170.50 2819 36780521 ArcelorMittal Rg 758.90/410.00 81539 957150 Nike -B- 88.60 -0.98% *35.58 0.97 139.54/93.98 6522961 927743 Electronic Arts Rg 89.55 -2.90% *26.89 0.70 96.71/46.46 401386 28369327 Nielsen Hld Rg 23.39 -0.09% - 210.78/164.26 263428 10367293 Bayer N 59.39 +0.66% - 1.64 2542581 DSM Rg 962004 Pfizer Rg 42.85 +0.23% *21.97 3.31 90.00/66.53 1442161 947556 Eli Lilly & Co Rg 108.82 +0.32% *42.02 0.90 63.39/40.41 1141607 957150 Nike -B- 88.60 -0.98% *35.58 - 30.96/20.53 733901 324660 Beiersdorf I 105.85 +0.28% - 3.12 84.80/57.26 8246 2130343 Galapagos 5.81/3.92 6330680 963896 Procter&Gamble Rg 115.89 +0.36% *27.53 2.52 46.46/37.12 4741785 928215 Emerson Electric Rg 66.24 +0.84% *18.05 3.48 103.91/64.84 249776 686996 Nisource Rg 29.14 -0.95% *-64.76 2.85 90.00/66.53 1442161 324410 BMW I 67.11 +0.99% - 2.09 1804984 Heineken Br 84.83/67.49 671787 2959439 Travelers Cos Rg 154.59 -0.16% *15.69 2.02 116.50/77.67 3250373 166587 Entergy Rg 104.88 +0.04% *20.09 - 89.42/64.48 524553 1416018 Noble Energy Rg 21.10 -2.99% *-10.93 29.75/24.19 303798 327800 Continental I 120.42 +1.62% - 1.65 96.97/52.00 11298 24715332 IMCD Rg 28.30/12.90 6051753 1078451 Unitedhealth Gro Rg 264.66 -0.49% *20.55 1.43 155.09/111.09 239587 1000194 EOG Resources Rg 87.00 -1.97% *14.77 - 40.55/26.02 1905609 957350 Nordstrom Rg 31.01 -0.45% *10.20 - 36.27/17.12 826886 29178035 Covestro I 42.78 +0.85% -- 33292346 ING Group Rg 114.65/68.00 410512 980943 Utd Techs Rg 133.19 -0.03% *20.68 2.21 287.88/208.14 743915 89245 Eqty Re REIT-SBI Rg 78.85 -0.35% *53.28 2.30 200.92/135.87 232104 957370 Norfolk Southern Rg 206.46 +1.15% *20.46 6.07 67.74/30.17 559091 945657 Daimler N 46.59 +0.14% - 1.35 108.90/80.60 807 33273088 Kon Ah Del Br Rg 154.60/74.48 746735 1095642 Verizon Comm Rg 57.41 -0.30% *14.83 4.20 144.24/100.50 847572 928524 Equifax Inc Rg 137.42 +0.15% *-47.72 2.95 71.54/45.51 489608 958005 Northern Trust Rg 89.49 -0.27% *13.68 1.45 211.43/138.69 381851 829257 Deutsche Bank N - 4.13 11279642 Kon.Vopak NV Br 100.90/74.28 530583 3826452 Visa Rg-A 179.31 -0.70% *37.05 0.54 61.58/50.07 3357083 26875198 Equinix REIT Rg 514.22 -0.54% *98.70 3.45 197.30/134.53 203514 957862 Northrop Grumman Rg 323.83 -0.44% *17.26 1.47 112.72/75.97 455535 1177233 Deutsche Boerse N 7.12 +3.52% - 2.98 86.71/61.31 1189 1076509 Koninklijke KPN Br 82.75/53.95 92207 26526295 Walgreens Boots Rg 55.81 -0.14% *10.96 3.18 180.94/121.60 2594799 224846 Essex Property R Rg 304.29 -0.19% *48.07 1.09 149.79/73.92 1607814 20417105 Norw Crs Line Rg 50.82 +0.91% *11.71 1.44 329.68/223.83 117652 1124244 Deutsche Post N 127.75 +0.51% - 1.24 24658874 NN Group Rg 13.28/9.09 11462386 984101 Walmart Rg 114.76 -0.19% *39.99 1.85 86.29/49.31 1349009 99350 Estee Lauder Rg-A 189.11 +0.97% *38.67 2.81 132.12/88.18 590455 1739079 NRG Energy Rg 34.09 -4.35% *36.27 2.27 59.70/39.41 688878 1026592 Deutsche Telekom N 29.50 +0.24% - 3.79 208.60/112.90 711 3632181 RELX Rg 19.52 +1.43% - 11.53 24.01/18.60 2788538 984192 Walt Disney Rg 144.30 -0.52% *16.18 1.22 115.45/85.78 988946 1043303 Everest Re Rg 255.27 -1.17% *42.83 1.14 79.70/55.39 406212 958362 Nucor Rg 55.56 +0.60% *6.99 5.99 43.66/30.73 901057 667979 Dt Lufthansa N 15.00 -0.04% - 1.29 650176 Randstad Br 184.46 +0.33% - 1.14 45.99/36.05 228564 145.43/100.35 1251005 42049223 Evergy Rg 61.06 +0.13% *24.72 1.84 105.55/77.60 335700 994529 NVIDIA Rg 167.08 -0.11% *31.58 0.97 68.84/47.34 595798 4334819 E.ON N 15.29 +2.31% - 3.14 83.72/38.46 1384 1106818 Roy.Philips Br 36.45 -0.36% - 4.77 SP 500 27018501 Eversource Energ Rg 77.09 -0.85% *22.88 2.50 133.51/80.47 722457 12243976 O Reilly Auto Rg 405.55 +0.58% *24.52 2.73 292.75/124.48 2198924 332902 Fresenius I - 3.31 1987674 Royal Dutch Shell-A 34.98 +0.81% - 2.14 2.91/2.14 14650645 NEW YORK 1029733 Exelon Rg 48.40 -0.98% *20.17 0.88 79.87/62.40 210109 958611 Occid.Petrol Cor Rg 51.10 -1.03% *9.62 2.13 414.63/283.52 203190 520878 Fresenius Medical I 9.42 +0.19% - 0.14 59.99/44.54 6019 34016213 Takeaway Rg 686.00 +0.29% -- 38.62/32.45 968038 14491617 Expedia Group Rg 136.37 +1.21% *47.52 2.15 138.85/88.77 114979 959048 Omnicom Group In Rg 84.02 +0.04% *14.34 4.77 84.93/47.01 1654632 335740 HeidelbergCement I 46.95 +0.14% 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp - 2.97 929057 Expedit Intl Was Rg 75.10 +1.34% *21.34 3.09 528.97/335.29 109721 725172 ONEOK Rg 70.15 -1.17% *23.78 1.61 85.04/65.91 1142581 335910 Henkel Vz I 71.22 +1.08% - 5.61 11.33/5.81 149621 2560592 Unilever Br 4.59 +0.20% - 1.71 -/- 1590366 1864006 Extra Sp St REIT Rg 111.40 -0.53% *33.66 2.70 308.65/227.26 57477 959184 Oracle Rg 58.61 -1.55% *19.73 2.57 71.42/50.29 439742 1038049 Infineon Technolo N 67.26 +0.30% - 2.63 2578174 Wolters Kluwer Br 83.66 +0.42% - 1.14 55.18/36.41 408500 808963 Exxon Mobil Rg 75.93 -1.49% *17.50 2.92 189.80/121.63 425479 959712 Paccar Rg 72.57 +1.50% *11.00 1.52 60.49/42.40 2696625 37962490 Linde Rg 89.04 +0.50% - 2.15 130.45/102.50 65 15.61 +3.97% -- 40.01/29.05 2159865 812258 F5 Networks Rg 146.52 +0.30% *17.80 0.94 260.28/201.24 63947 1011163 Packaging Corp A Rg 98.47 +1.39% *11.88 72.90/53.44 697387 412799 Merck I 16.36 +0.74% - 1.26 MIB30 114.65 +1.19% -- 30.34/24.64 5847447 14917609 Facebook-A Rg 203.84 -0.03% *30.29 1.26 62.09/54.19 302533 960541 Parker-Hannifin Rg 171.04 +1.96% *15.69 - 118.67/77.90 302299 341960 Muenchener Rueckv N 182.35 +0.27% - 1.14 32.20/23.43 1368 153.95 +1.15% - 1.60 87.00/42.50 187852 32303352 S&P Global Rg 240.03 -0.36% *32.22 0.92 241.87/156.68 177778 929566 Fastenal Rg 31.28 +1.96% *23.26 3.12 78.08/57.49 466096 960724 Paychex Inc Rg 85.66 -0.08% *29.95 0.35 193.08/140.87 198155 1158883 RWE I 92.76 +0.30% -- 928195 A2A N 100.05 +0.84% - 0.99 191.10/125.70 546810 1405105 3M Rg 176.49 +2.11% *18.74 3.17 219.74/159.37 780730 929801 Fed Rty REIT-SBI Rg 131.04 -0.51% *43.21 4.39 51.18/40.98 1716529 28467085 PayPal Holdings Rg 119.71 -0.98% *64.71 2.84 88.43/61.32 536102 345952 SAP I 224.10 +0.31% - 6.99 15.88/13.36 28046 2552588 Amplifon N 80.55 +1.26% - 6.48 55.40/45.30 2996561 932379 A.J.Gallagher Rg 92.19 -0.03% *24.98 1.82 1039039 Fedex Rg 169.79 +1.13% *83.64 - 139.75/108.11 538796 24275396 Pentair Rg 38.49 +1.16% *21.50 0.38 121.48/74.67 1683748 827766 Siemens N 23.46 -0.13% - 5.17 1683373 Atlantia N 10.49 +1.12% - 3.41 65.94/48.64 576228 970993 A.O.Smith Corp Rg 45.20 +1.35% *17.80 1.95 92.36/68.20 370284 1873824 Fidelity Nationa Rg 129.71 -0.50% *52.73 - 80.69/62.92 352162 3056371 People’s Untd Rg 16.37 -1.44% *12.69 45.97/34.73 376101 412006 Thyssenkrupp I 120.80 -0.69% - 1.48 24.35/14.40 12537 1894515 Azimut Holding N 20.54 +1.03% - 2.54 903037 Abbott Laborator Rg 83.16 -0.78% *56.96 1.49 61.06/40.39 336159 930217 Fifth Third Banc Rg 27.85 +0.14% *8.65 2.72 112.56/83.70 116468 961618 Pepsico Rg 133.80 -0.26% *14.85 - 18.95/13.67 3158316 352781 Volkswagen Vz I 100.30 +0.31% -- 35033430 Banco BPM Nm 43.36 +0.84% - 7.37 MILAN 20145667 AbbVie Rg 69.16 -1.58% *19.37 6.03 85.99/61.56 988198 12082173 First Republic Rg 94.23 -4.49% *19.07 3.11 87.36/64.66 3562400 1010704 PerkinElmer Rg 95.30 +0.31% *42.93 6.13 135.24/104.53 1626409 21644750 Vonovia N 11.62 +1.22% - 6.21 10.20/8.23 9106 173518 BPER Banca N 2.62 -0.49% - 2.74 903092 Abiomed Inc Rg 253.75 -2.62% *45.23 - 100.23/65.06 2343604 788881 Firstenergy Rg 43.55 -0.71% *22.45 1.53 199.71/131.54 317345 22008864 Perrigo Rg 50.37 -2.19% - 3.03 102.87/71.87 113620 1514179 Wirecard I 154.70 +0.36% - 2.56 1002678 Buzzi Unicem N 36.06 +1.41% -- 1.66/1.37 6693469 10478724 Accenture-A Rg 194.25 -0.55% *26.98 1.50 458.50/228.00 164044 930831 Fiserv Inc Rg 93.91 -0.89% *38.65 1.03 218.62/123.02 2972858 962004 Pfizer Rg 42.85 +0.23% *21.97 4.85 80.66/36.33 230396 43.50 -0.96% - 0.47 71.00/38.50 1905 36646117 Campari N 21.74 -0.46% - 4.93 22.12/13.42 519366 3971431 Activision Blizz Rg 46.99 -1.41% *20.61 0.79 196.29/132.64 444564 12110954 FleetCor Tchngy Rg 291.00 -0.52% *32.84 3.09 35.94/24.13 1555734 3754629 Philip Mrrs Int Rg 81.58 +0.14% *16.48 1.47 46.46/37.12 4741785 CAC 40 146.95 -1.80% - 8.14 22447447 CNH Industrial Rg 46.07 +0.35% -- 25.96/16.93 1964688 903472 Adobe Rg 305.70 -0.99% *57.14 - 84.55/39.85 1582686 88233 FLIR Systems Rg 54.02 -0.30% *24.78 0.79 139.29/115.22 120635 18376318 Phillips 66 Rg 101.38 +0.37% *9.08 1.71 92.70/64.68 740806 - 1.73 91.42/55.00 218 3242311 DiaSorin N 39.88 +0.82% - 5.76 18.16/9.25 1504634 1331600 Advance Auto Par Rg 161.76 +1.79% *28.23 0.15 310.46/204.95 758033 668463 Flowserve Rg 52.95 -0.21% *43.05 3.40 259.14/150.71 419292 962786 Pinnacle West Ca Rg 93.30 -0.50% *19.98 3.21 123.95/78.45 733311 - 0.72 1250633 Enel N 28.66 -0.56% -- 903491 Advanced Micro D Rg 33.85 -1.57% *135.40 - 185.99/138.69 135384 931179 FMC Corp Rg 84.47 +0.57% *18.24 - 130.70/94.55 719226 682330 Pioneer Natural Rg 140.06 -0.45% *20.84 1.85 99.81/77.34 379412 - 1.98 73.50/51.92 1 1252314 Eni N 82.10 -2.26% - 8.50 2.75/1.52 20219810 903613 Aes Rg 17.29 +0.82% *25.51 3.12 34.86/15.73 12909189 1322338 Foot Locker Rg 41.20 -2.16% *8.58 - 30.30/22.12 1446427 963345 PNC Finl Ser Rg 138.76 -1.03% *12.74 2.76 193.02/119.08 235079 - 1.53 34921110 EXOR Rg 127.00 -1.59% - 2.89 4.86/2.87 3079782 791448 Affiliated Manag Rg 87.71 -1.46% *-41.37 1.41 18.52/12.72 1267659 1106820 Ford Motor Rg 10.51 +0.86% *13.47 1.22 107.74/79.42 597804 963722 PPG Industries Rg 117.85 +0.12% *21.82 147.12/108.47 485982 - 2.10 113.50/80.80 844 30827865 Ferrari Rg 54.31 +0.57% - 3.12 20.90/14.69 601137 903835 AFLAC Rg 56.11 -0.81% *13.72 1.89 163.34/83.26 119753 10704017 Fortinet Rg 84.77 -0.29% *42.17 1.44 44.11/34.30 671878 1048911 PPL Rg 30.36 -0.49% *11.81 - 121.12/94.42 365682 - 1.56 25639235 Fiat Chrysler Au Rg 64.84 -0.34% 9.31/6.31 1961544 901692 Agilent Tech Rg 69.95 -0.85% *20.22 0.92 57.17/41.45 697136 32786609 Fortive Rg 81.41 +0.82% *34.79 1.53 95.41/68.47 740350 1275394 Principal Financ Rg 58.99 +0.51% *10.67 1.86 32.89/27.31 987956 - 3.36 23.34/13.46 4804 24705901 FinecoBank N 10.86/7.63 2468174 903838 Air Prod&Chemica Rg 227.10 -0.25% *30.36 1.99 82.26/61.01 709470 13748167 Fortn Brnd Hom S Rg 56.55 +0.34% *20.42 3.52 296.77/172.26 70924 963896 Procter&Gamble Rg 115.89 +0.36% *27.53 4.29 61.12/40.42 529130 - 5.25 566030 Generali N 107.40/68.60 114464 899181 Akamai Technolog Rg 83.37 -0.12% *39.70 - 231.45/148.51 127025 46187409 Fox Rg-A 36.69 -0.86% *16.03 5.71 63.88/40.53 280373 963989 Progressive (Ohi Rg 84.12 +0.18% *16.72 2.81 116.50/77.67 3250373 - 1.61 -/- 3791 1622344 Hera N 6.54/4.22 25413428 904079 Alaska Air Group Rg 65.41 +3.24% *18.58 2.05 86.10/57.19 275790 46238775 Fox Rg-B 36.69 -0.94% *16.03 - 56.86/35.89 218792 13090717 Prologis REIT Rg 81.46 +1.90% *29.73 0.29 84.91/56.71 753661 - 3.49 575913 Intesa Sanpaolo N 16.71/13.39 9047233 199805 Albemarle Rg 73.05 +0.87% *11.38 1.92 74.76/53.40 301674 931882 Franklin Resourc Rg 35.32 +0.37% *12.05 0.34 85.50/60.13 154395 1331041 Prudential Finan Rg 102.09 +0.20% *11.90 1.55 83.49/55.21 918767 -- 102.50/84.54 355 34496911 Italgas Nm 64.86/45.45 248052 651794 Alexandria REIT Rg 143.04 -1.58% *43.21 2.71 108.62/63.10 223484 391280 Freeport McMoRan Rg 11.12 -0.18% *8.36 1.49 68.00/39.10 490661 964270 Publ Svcs Enterp Rg 60.51 -0.88% *19.46 3.31 106.64/75.62 315755 - 6.75 1269144 Juventus F.C. N 152.55/84.08 520967 440290 Alexion Pharm Rg 122.82 -0.18% *66.39 - 153.38/109.04 139197 932450 Gap Rg 19.23 +1.69% *6.94 0.63 10.90/7.42 7631899 112937 Public Storage R Rg 248.98 -0.26% *28.88 5.59 61.63/49.23 609779 -- 228.70/180.00 851 2221118 Leonardo N 16.96/11.16 20497265 1159441 Align Technology Rg 281.07 -1.14% *60.58 - 141.81/92.57 534074 11440532 Garmin N 81.06 +1.54% - 0.63 96.90/62.27 419816 90044 PulteGroup Rg 33.58 +1.33% *9.46 3.35 251.13/193.90 147027 - 1.40 574959 Mediobanca N 12.56/8.36 3973264 22627015 Allegion Rg 110.78 +0.02% *23.93 0.87 398.46/178.01 117121 117812 Gartner Rg 169.02 -1.08% *94.96 2.86 89.35/62.89 223806 13341368 PVH Rg 92.50 +2.23% *10.96 3.16 33.77/20.70 531427 - 3.84 24.50/16.60 16286 22988002 Moncler N 17.38/13.63 3247492 28551749 Allergan Rg 164.26 -1.10% *-7.63 1.74 111.89/74.85 115830 933071 General Electric Rg 10.38 +1.07% *-4.42 1.80 58.19/35.28 182929 25588586 Qorvo Rg 70.55 -0.20% *67.19 0.34 159.79/82.52 185648 - 4.13 47053347 Nexi N 3.57/2.38 2307594 1048752 Alliance Data Sy Rg 150.75 +0.49% *8.57 1.59 197.00/114.27 824557 933225 General Mills Rg 52.86 -0.49% *18.23 5.04 964930 Qualcomm Rg 75.67 +0.32% *39.41 2.88 86.48/54.75 398275 - 3.01 125.00/84.02 2516 38347485 Pirelli & C. N 2.66/1.80 91533799 804371 Alliant Energy Rg 49.95 -0.10% *22.70 2.80 250.08/133.67 98467 11665971 General Motors Rg 39.43 +0.18% *6.27 2.66 -/- 807136 852865 Quanta Services Rg 38.08 +0.40% *15.35 1.63 90.33/49.10 3761049 -- 29884131 Poste Italiane N 6.28/4.41 1794099 72015 Allstate Rg 104.85 +0.44% *15.00 1.83 50.60/40.68 285986 933035 Genl Dynamics Co Rg 186.89 +0.26% *16.79 - -/- 380873 566162 Quest Diagnostic Rg 101.47 +0.35% *19.44 5.42 41.00/27.90 242156 - 2.68 121.40/90.90 1953 3056144 Prysmian N 1.81/0.79 10400068 29798545 Alphab Rg-C-NV 1153.58 +0.28% *28.93 - 107.43/77.03 427893 933775 Genuine Parts Co Rg 105.35 +0.52% *19.55 1.40 35.81/27.35 681136 13544087 Ralph Lauren Rg-A 115.20 +2.34% *21.86 3.64 115.64/78.97 177516 -- 2121038 Recordati Ind Chi N 11.84/7.45 1557952 29798540 Alphabet-A Rg 1153.46 +0.26% *28.93 - 1289.25/970.11 373610 935700 Gilead Sciences Rg 66.94 -1.66% *14.74 3.71 17.19/9.48 4042802 966260 Raymond J Financ Rg 85.87 +0.36% *12.57 2.52 147.48/95.78 190417 - 2.19 23.68/11.09 3959 36852178 Saipem N 9.67/7.14 2940784 1331740 Altria Group Rg 49.41 -0.26% *15.06 6.48 1296.58/978.42 453651 1176487 Global Payments Rg 164.73 -0.73% *55.28 3.85 32.95/17.12 820092 1234740 Raytheon Rg 180.06 +1.08% *16.80 3.23 97.60/69.13 292913 - 5.12 13168112 Salvat. Ferragamo N 40.40/26.07 530858 905988 Am Electric Rg 90.51 -0.75% *21.86 2.91 66.03/42.40 1245709 714968 Goldman Sachs Gr Rg 215.52 +1.86% *8.97 2.09 89.72/59.99 622360 284731 Realty Inm REIT Rg 69.86 -0.75% *52.13 2.48 210.84/144.34 544917 - 8.50 163.70/131.02 691 1329223 Snam N 645156 Amazon.Com Rg 2009.90 -0.55% *83.89 - 91.80/68.14 494680 913105 H&R.Block Rg 28.44 +1.72% *13.23 2.81 171.26/121.01 56121 1188868 Regency Centers Rg 67.23 -1.34% *46.97 3.72 74.14/54.50 474307 - 4.07 324774 STMicroelectr Rg -/- 1939708 47806139 Amcor Rg 10.90 -1.62% *19.30 - 2050.49/1307.00 683882 937414 Halliburton Rg 22.88 -2.47% *11.38 3.59 13.36/6.41 6643383 965755 Regeneron Pharma Rg 298.37 +0.06% *14.13 3.07 70.22/55.50 352742 - 2.83 48.91/38.07 3419 1642910 Telecom Italia N 7.69/5.04 4935845 3382941 Amer Wtr Works Rg 115.76 -0.19% *36.40 1.61 2644495 Hanesbrands Rg 16.93 +1.87% *11.14 0.02 54.74/36.42 954839 1895565 Regions Financia Rg 14.94 -0.27% *10.83 3.21 442.00/287.98 192949 - 2.01 1517990 Tenaris Rg 9.81/5.98 1725499 832416 Ameren Rg 76.23 -0.08% *21.91 2.47 -/- 1002866 937735 Harley-Davidson Rg 36.60 +0.58% *12.36 1.72 40.73/30.56 1933348 926678 Republic Service Rg 87.68 +0.44% *27.75 1.25 19.99/12.39 1647563 199.00/86.00 — 1874578 Terna N 22.63/14.69 1302558 22053992 American Airline Rg 34.22 +1.81% *11.04 1.17 119.25/85.88 236407 635026 Hartford Fin Ser Rg 58.05 +0.57% *12.65 3.55 207.72/143.91 191390 321632 Resmed Rg 123.37 -0.31% *39.93 0.16 87.87/67.50 284198 - 3.08 1627478 UBI Banca N 39.58/27.70 488045 906153 American Express Rg 128.06 -0.40% *16.31 1.22 77.68/59.96 299458 938042 Hasbro Inc Rg 109.85 +0.19% *38.54 3.15 115.20/91.05 204915 966866 Robert Half Intl Rg 59.07 +0.51% *15.88 124.94/90.64 100501 - 3.98 PARIS 35395118 UniCredit N 5.52/3.09 8198008 10315741 American Intl Gr Rg 56.03 -0.37% *-233.46 2.28 43.88/27.02 1876901 11321027 HCA Healthcare Rg 139.70 -0.87% *13.37 3.54 79.61/60.32 1848368 549204 Rockwell Automat Rg 162.57 +2.06% *20.82 - 79.83/52.80 684869 - 3.49 18319160 Unipol 21.86/16.95 398965 14546493 American Tower R Rg 209.31 -0.66% *69.08 1.65 129.33/89.07 828987 3402533 HCP REIT Rg 32.27 -0.12% *14.09 4.07 166.14/94.98 203044 967248 Rollins Rg 37.77 +0.27% *53.96 3.28 198.23/141.56 270090 486352 AXA 23.88 +0.82% - 3.64 23.97/18.40 4843902 18947513 UnipolSai N 1.61 -0.53% - 4.35 4.86/3.51 8543326 2261863 Ameriprise Fincl Rg 150.89 +0.40% *11.51 2.43 56.49/36.16 577185 938476 Helmerich&Payne Rg 50.59 -1.36% *76.65 2.07 245.05/151.70 795338 959734 Roper Technologi Rg 384.24 +0.75% *36.42 0.32 43.91/33.75 280371 485822 Accor 39.85 -0.23% - 1.75 45.08/32.39 1145808 21.24 -0.09% - 0.66 20.85/10.63 3849256 1212868 AmerisourceBerge Rg 89.00 -1.03% *20.65 1.78 218.57/138.70 238997 83527 Henry Schein Rg 69.93 -1.99% *19.72 2.39 29.62/22.96 447854 967389 Ross Stores Rg 106.81 +0.43% *24.84 2.06 385.14/245.66 74969 502455 Air Liquide 123.05 -0.08% - 1.96 124.35/101.85 532908 IBEX35 24.08 -2.35% - 3.74 0.67/0.43 44847553 681997 AMETEK Rg 91.30 +0.35% *26.46 0.61 153.91/95.72 165356 938631 Hershey Rg 140.43 +1.49% *26.10 1.07 45.50/20.98 2171548 61255 Ryl Caribbean Cr Rg 114.55 +1.51% *13.12 2.22 107.45/75.92 877138 1095306 Airbus Br Rg 131.14 +1.50% - 2.29 131.42/77.50 1035676 17.65 -0.40% - 6.80 16.17/9.06 1899229 907582 Amgen Rg 177.47 +0.77% *14.14 3.12 94.84/69.36 194998 2552729 Hess Rg 61.70 -0.76% *-97.94 4.59 22.51/11.57 757710 1755645 Salesforce.com Rg 157.13 -1.58% *107.62 1.54 133.20/89.48 514019 36780521 ArcelorMittal Rg 15.61 +3.97% - 1.22 28.30/12.90 6051753 1879689 ACS Br 1.92 +2.56% -- 6.04/4.43 4913842 647943 Amphenol Rg-A 97.85 -1.17% *25.22 0.94 92.30/63.14 228672 34891306 Hiltn Wrld Hldgs Rg 99.88 +0.69% *39.48 5.61 46.21/31.42 303066 35380085 SBA Cmmns REIT-A Rg 232.31 -1.26% *627.86 2.01 167.53/113.70 1240705 167932 Atos 79.24 +1.56% - 1.08 94.65/48.33 277878 978954 Acciona Br 3.86 +1.42% - 3.37 3.88/2.09 7964695 907704 Anadarko Petrole Rg 73.06 -0.08% *77.72 1.57 210.18/166.30 768119 13250209 HollyFrontier Rg 47.83 -0.33% *7.76 - 58.19/40.54 593591 555100 Schlumberger Rg 40.07 -0.99% *27.63 3.83 236.62/146.28 175213 123397 BNP Paribas P-A 43.21 +0.85% - 7.06 56.94/38.14 3437757 1876417 Acerinox Br 19.20 +0.89% - 0.65 15.37/9.54 17189559 907697 Analog Devices Rg 115.46 -1.33% *28.44 1.77 105.51/74.95 375130 939263 Hologic Rg 47.08 -0.55% *-941.60 2.06 111.21/76.84 314180 11380833 Seagate Technolo Rg 47.36 -2.03% *9.21 3.39 68.42/34.46 1680496 487662 Bouygues 32.90 +2.78% - 4.30 39.33/29.02 1876685 26876733 Aena Br 8.66 -0.23% - 0.58 4.67/3.32 983414 492019 Ansys Rg 209.74 -0.56% *42.72 - 76.23/40.42 941570 939360 Home Depot Rg 217.26 -0.66% *21.90 1.62 147.42/105.65 297226 856927 Sealed Air Rg 43.63 +2.32% *16.78 58.91/35.38 900834 488070 Capgemini 114.60 +0.66% - 4.10 119.80/79.80 306956 11249889 Amadeus IT Grp Br-A 9.34 +0.80% - 1.93 2.49/1.84 1271998 26124340 Anthem Rg 305.41 -0.47% *20.21 1.02 118.53/76.90 910440 952258 Honeywell Intl Rg 174.78 -0.13% *19.40 0.60 33.58/24.47 381459 837438 Sempra Energy Rg 139.26 -0.52% *35.26 - 47.13/30.22 276643 488167 Carrefour 18.00 +0.56% - 5.78 18.15/12.81 2112501 36780521 ArcelorMittal Rg 101.80 -1.17% - 0.88 18336467 Aon Rg 197.08 -0.23% *42.47 0.83 212.94/136.81 127798 933812 Hormel Foods Rg 41.23 -0.02% *22.65 2.76 73.74/44.56 238747 970105 Sherwin-Williams Rg 467.54 -1.34% *40.06 3.75 141.86/104.88 270084 1336531 Credit Agricole 11.12 +1.00% - 1.06 13.12/9.10 3222586 36966166 BANKIA Br 6.45 -0.63% - 4.34 MADRID 908137 Apache Rg 25.24 -4.21% *-64.72 3.96 317.89/227.22 222851 986276 Host Hotels REIT Rg 18.30 +0.94% *13.26 - 72.81/56.58 663295 954909 Simon Prp Grp RE Rg 162.02 -0.36% *21.18 1.71 479.64/356.12 113602 487663 Danone 75.68 -0.24% - 2.07 76.70/59.72 988348 931474 BBVA Rg 14.67 -0.31% - 5.66 908440 Apple Rg 204.50 -0.35% *17.13 1.45 198.58/135.38 112344 29968909 HP Enterprise Rg 14.81 -1.00% *54.85 2.20 140.52/90.52 287183 1437573 Skyworks Solutio Rg 81.31 -0.89% *13.62 1.20 191.12/157.87 311678 471173 Dassault Systemes 138.35 -0.68% - 5.84 147.20/96.02 248727 2970161 Banco Sabadell Br 63.34 -0.41% - 0.68 39.41/29.74 660660 908542 Applied Material Rg 46.01 -0.58% *13.03 1.78 50.03/24.58 1136536 29968910 HP Rg 21.31 -0.19% *8.63 1.82 74.80/35.60 385255 698405 SL Green Realt R Rg 81.82 +0.06% *39.53 2.00 103.75/60.12 498397 2200367 ENGIE 13.77 -0.76% - 6.41 14.28/11.31 4446263 817651 Banco Santander Rg 151.30 +1.34% - 0.68 106.60/68.32 94016 46369906 Apt Invt&Mgt REIT-A 51.46 -0.33% *9.06 1.52 233.47/142.00 4059479 940174 Humana Rg 284.30 -0.36% *22.23 1.98 101.12/63.76 567551 971068 Snap-On Rg 160.04 +1.06% *13.11 2.39 106.32/76.77 186520 497537 EssilorLuxott 118.25 +0.25% - 4.32 129.55/95.50 602772 3219022 Bankinter Br 12.18 -3.10% - 5.34 13108235 Aptiv Rg 79.99 -0.98% *21.11 1.10 50.39/28.79 1720318 12704680 Huntgtn Ingls In Rg 236.15 +0.55% *12.79 4.37 76.51/37.73 444059 971500 Southern Co Rg 55.66 -0.80% *17.18 1.05 189.32/135.46 102750 86689 Hermes Intl 634.00 +0.28% - 8.13 649.60/462.40 58904 3425733 Caixabank 10.23 +2.10% - 2.96 12.54/7.86 764093 908597 Archer-Daniels M Rg 40.82 -2.20% *14.08 3.36 52.48/42.47 222451 940208 Huntington Bancs Rg 13.70 +0.15% *11.05 3.04 49.73/37.47 675120 971801 Southwest Airlin Rg 53.28 +1.95% *12.69 0.47 57.08/42.50 867026 21591 Kering 530.60 +2.06% - 2.30 539.80/351.70 189646 28028176 Cellnex Telecom Br 17.17 -0.03% - 5.24 179.90/130.00 112425 34298366 Arconic Rg 25.78 -0.15% *18.41 0.62 98.75/58.87 366628 941800 IBM Rg 143.53 +0.15% *15.14 3.01 219.17/158.09 559353 973403 Starbucks Rg 90.08 -0.09% *38.66 0.90 64.02/44.29 704195 502805 L’Oreal 251.30 +0.32% - 1.86 257.80/182.00 348774 2573499 Cie Automotive Br 3.53 -0.56% - 2.83 24122208 Arista Networks Rg 275.51 -0.77% *58.12 - 52.06/37.80 864423 940695 IDEXX Labs Rg 283.66 -0.15% *64.18 0.74 178.46/123.52 509640 627419 State Street Rg 54.82 -1.14% *9.20 2.44 90.47/50.22 1785446 2501522 LEGRAND 63.68 +0.63% - 4.35 65.90/47.75 443866 2970696 ENCE Energia Br 2.06 +0.66% - 9.55 82.20/58.06 808249 1708841 Assurant Rg 112.06 -0.14% *24.68 2.11 26.40/15.63 501372 33231413 IHS Markit Rg 65.56 -0.03% *60.15 1.40 46.26/35.44 654697 11121681 Stnly Blck&Deck Rg 147.08 +0.29% *36.68 95.68/53.54 641909 507170 LVMH 385.30 +1.38% - 13.55 386.05/242.30 497824 1438368 Enagas Br 6.16 -1.09% - 3.80 28.28/12.78 518487 2342429 AT&T Rg 33.58 -0.39% *12.62 6.05 331.27/187.68 108292 940785 Illinois Tool Wo Rg 153.45 +1.45% *20.43 4.09 22.06/15.94 1144164 974330 Stryker Rg 205.40 -0.04% *22.16 - 155.22/106.50 173854 494484 Michelin N 110.00 -1.39% -- 118.60/82.68 943132 682405 Endesa Br 1.58 -0.32% -- 909696 Atmos Energy Cor Rg 107.10 -0.15% *25.68 1.92 112.70/82.43 87362 1111080 Illumina Rg 302.30 +0.00% *52.85 4.41 17.58/12.09 1436863 974940 Suntrust Banks I Rg 63.93 -0.45% *11.24 - 210.85/144.77 182659 720128 Orange 13.33 +0.19% - 1.96 15.25/13.15 6454077 1978482 Ferrovial 11.67 +0.73% - 1.20 3.67/1.98 4392111 910018 Autodesk Inc Rg 171.01 -1.55%*-1710.10 - 34.36/26.80 3112436 134791 Incyte Rg 79.88 -1.86% *68.27 - 27.08/18.07 1535036 2172497 SVB Financial Gr Rg 217.64 -0.52% *10.93 4.99 75.07/46.06 638590 508063 Pernod Ricard 157.05 -0.16% - 2.31 165.45/127.05 382673 30689493 Grifols-A Br 9.42 +1.07% - 4.99 6.33/4.48 16467224 910042 Automatic Data P Rg 164.20 -0.49% *42.32 1.86 108.46/87.90 207716 10295008 Ingersoll-Rand Rg 128.13 +0.75% *22.32 - 355.57/225.90 156118 975107 Symantec Rg 23.57 +3.20%*1178.50 5.32 333.00/177.70 137830 508070 Peugeot 22.32 +0.40% - 4.23 25.40/17.17 2201434 2969533 Iberdrola 38.50 +1.34% - 1.04 1.49/0.83 18004692 910125 Autozone Rg 1180.00 +0.14% *21.09 - 178.95/117.79 435067 941595 Intel Rg 49.17 -1.90% *11.12 2.61 262.18/174.17 38652 23967617 Synchrony Financ Rg 36.03 +0.53% *8.06 1.47 26.07/17.43 3031260 180622 Publicis Grp 48.28 +0.02% - 1.99 58.23/43.10 604139 24956043 Inditex 9.73 +0.11% -- 4.82/3.80 28615483 959790 Avalonbay Com RE Rg 211.01 -0.13% *29.10 2.83 170.45/121.40 710725 22339711 Intercon Exchang Rg 91.77 -0.13% *26.30 - 16.52/11.13 1880163 975377 Synopsys Rg 135.91 -1.13% *34.41 2.67 36.24/21.78 823706 293557 Renault 52.59 +0.34% - 1.94 78.96/49.86 1263210 1136946 Indra Sistemas Br-A 5.55 -2.49% - 3.19 8.69/5.81 2106394 910162 Avery Dennison Rg 115.91 +2.16% *54.16 1.85 1186.06/690.01 64072 942429 Interpublic Grou Rg 23.69 -0.08% *14.71 - 154.36/105.96 755668 975351 Sysco Rg 72.65 -0.26% *24.06 0.85 137.88/79.19 286638 324774 STMicroelectr Rg 15.89 +0.95% - 6.24 20.85/10.64 2977545 33300848 Inmob Colonial 9.62 -0.87% - 4.59 4.22/2.40 12235843 37302591 Baker Hughes-A Rg 24.09 -2.43% *70.85 2.99 214.10/167.01 124692 941876 Intl Flavors&Fra Rg 144.81 +0.05% *46.41 1.65 285.85/176.11 96057 21226503 T-Mobile US Rg 79.04 -0.34% *21.71 5.00 75.98/59.44 386572 829036 Safran 130.20 +1.13% - 4.37 133.95/99.98 911217 11958148 Intl. Cons. Air Rg 19.09 +1.62% - 2.25 34.23/19.38 631428 910957 Ball Rg 69.07 -0.32% *53.96 0.65 120.62/82.89 122646 942105 Intl Paper Rg 42.60 +1.48% *10.12 2.50 65.81/44.88 615031 1170839 T Rowe Price Grp Rg 110.36 -0.02% *14.54 1.87 80.93/57.90 2044484 490580 Saint-Gobain 34.67 +2.32% - 14.06 39.17/27.99 1614644 24705819 MERLIN Prop. Br 39.33 +0.08% - 2.34 28.06/19.90 206085 748628 Bank of America Rg 28.99 -0.79% *10.78 2.07 35.54/20.09 1007093 60141 Intuit Rg 280.88 -0.59% *51.54 1.20 158.62/117.76 294607 622906 Take-Two Interac Rg 117.45 +0.36% *40.50 4.11 125.23/84.60 306749 699381 Sanofi 74.32 +0.72% - 3.36 80.44/70.81 1963928 2759010 Mapfre Rg 4.57 +2.08% -- 9.05/3.60 2094385 2824731 Bank of NY Mello Rg 43.11 -0.09% *11.11 2.60 72.34/37.31 582023 1631646 Intuitive Surgic Rg 515.56 -2.31% *53.65 3.76 380.50/268.68 665522 38736734 Tapestry Rg 31.20 +1.46% *12.84 2.29 139.73/84.41 283064 509120 Schneider El 77.98 +1.25% - 2.55 81.18/57.54 1317153 45209784 Masmovil Ibercom Br 20.96 +0.48% - 1.62 27.22/18.80 1802841 911702 Baxter Intl Rg 82.07 +0.07% *27.91 1.00 31.91/22.67 8302609 3511249 Invesco Rg 19.90 -1.09% *10.15 2.02 89.30/57.01 352496 1036943 Target Rg 88.31 +1.74% *15.50 4.38 54.34/28.00 560773 519928 Societe Generale 23.10 +1.25% - 2.31 35.06/20.81 3842071 1881163 Mediaset Espana 4.64 -0.49% - 7.66 24.12/17.15 955813 634178 BB&T Rg 49.64 -0.66% *12.60 3.26 55.69/42.13 988627 1196227 IPG Photonics Rg 132.86 -1.66% *20.53 4.69 128.31/85.15 331474 10299318 TE Connectiv Rg 90.05 -3.71% - 1.24 90.39/60.17 909291 509031 Sodexo 102.50 -0.19% - 4.79 108.65/84.20 163779 855570 Melia Hotels Br 15.90 +0.95% -- 23.68/16.56 1283566 912061 Becton Dickinson Rg 251.38 -0.73% *72.24 1.22 82.84/61.06 418820 39103858 IQVIA Holdings Rg 156.57 -1.16% *129.40 0.67 59.58/42.36 4563296 35308137 TechnipFMC Rg 25.12 -0.55% *-5.77 1.60 97.82/69.84 466148 35308137 TechnipFMC Rg 22.65 +0.44% - 5.61 28.70/16.46 784356 822398 Naturgy Grp Br 0.50 +0.16% -- 28.56/21.57 1340509 10926529 Berkshire Hath Rg-B 212.88 -0.31% *19.53 - 53.07/40.69 922331 26754105 Iron Mount REIT Rg 30.57 +0.53% *24.46 - 92.30/69.70 309446 976212 Teleflex Rg 331.52 -1.03% *84.79 3.43 33.60/18.21 731081 524726 Thales 105.20 +0.77% - 0.78 124.45/94.32 206612 33077347 Red Electrica Br 12.02 -0.04% -- 9.13/5.81 7297017 912551 Best Buy Rg 74.78 -0.95% *13.70 2.54 265.87/208.67 142082 940190 J.B.Hunt Transp Rg 97.73 +5.56% *21.96 6.08 25.10/19.62 817040 976910 Texas Instrument Rg 118.68 -0.97% *21.58 1.79 337.96/226.47 29125 524773 Total 49.97 -0.25% - 1.58 55.39/44.23 3581400 675467 Repsol Br 5.74 -0.42% - 6.60 29.66/21.85 2433200 1720684 Biogen Rg 231.55 -0.89% *9.98 - 224.07/186.14 844024 938511 Jack Henry & Ass Rg 140.46 -0.03% *37.56 - 152.90/121.85 145950 977158 Textron Inc Rg 54.03 +1.12% *11.09 0.99 120.00/87.71 1843872 41347206 Unib-Rodam-Wes Comp 127.00 -1.59% - 1.12 191.10/125.70 546810 1873546 Siem Gam Ren En Br 2.64 +1.34% - 4.54 10.97/7.81 225679 1005182 Blackrock Rg 477.17 -0.94% *18.00 2.70 84.36/47.72 554662 943554 Jacobs Engin Gro Rg 85.75 +1.13% *31.30 - 54.95/37.56 969879 28688848 The Kraft Heinz Rg 30.32 -1.17% *-3.63 3.13 72.84/43.29 327059 1098758 Veolia Environnem 22.59 +0.04% - 5.84 22.71/16.42 970386 826858 Telefonica Br 11.74 +2.61% - 2.30 10.32/7.89 626440 913253 Boeing Co Rg 362.75 +0.32% *20.79 2.17 388.67/216.13 464808 41758499 Jefferies Finl Rg 21.34 -0.28% *41.33 7.92 282.90/182.61 420436 2702470 The Western Unio Rg 20.53 -1.16% *11.41 - 64.99/26.97 1254512 508670 Vinci 94.30 +2.72% - 9.43 94.40/69.98 1532630 3481 Viscofan Br 4.63 +0.39% - 3.88 8.07/4.85 3046420 40656108 Booking Hldg Rg 1888.90 +0.37% *21.52 - 512.98/361.00 96304 1426289 JM Smucker Rg 115.46 +0.32% *25.54 1.02 589.00/430.34 333255 977576 Thermo Fisher Sc Rg 286.21 -0.91% *36.55 1.27 20.89/16.42 883620 1165915 Vivendi 24.91 +0.08% - 2.60 26.69/20.40 3136560 2.38 +0.00% - 6.09 12.81/10.50 583470 109363 BorgWarner Rg 40.39 +1.69% *9.76 1.68 445.95/292.53 654691 943981 Johnson & Johnso Rg 132.50 -1.64% *24.54 1.10 27.53/15.38 717100 977944 Tiffany & Co Rg 94.03 +0.22% *20.27 2.33 305.43/208.04 393475 - 1.08 BEL20 2.77/2.25 4141269 663846 Boston Prop REIT Rg 131.42 -0.51% *65.36 2.89 2130.47/1608.27 93882 31349330 Johnson Ctr Int Rg 42.06 +0.57% *16.30 0.77 243.37/104.81 266030 978121 Tjx Companies Rg 56.22 -0.44% *23.04 - 141.50/73.13 191732 FTSE 100 - 1.76 LONDRES 23.60/16.68 203526 913577 Boston Scientifi Rg 41.86 -1.39% *32.70 - 46.92/32.46 425393 1161460 JPMorgan Chase Rg 115.12 +1.07% *12.41 2.34 164.05/104.91 143880 978380 Torchmark Corp Rg 91.91 -0.38% *14.71 2.11 57.12/41.51 1447259 34149140 AB InBev 7.25/5.30 726869 2989959 Brdridg Fncl Sol Rg 132.25 -0.26% *31.26 1.47 140.35/107.98 158305 800910 Juniper Networks Rg 27.29 +0.78% *17.16 2.94 37.30/29.45 517502 978399 Total Syst Servi Rg 133.01 -0.35% *40.68 - 92.42/69.73 135244 3208041 3I Group Rg 11.37 +0.31% 11.66/7.55 1128678 812970 Ackermans V Haare 39.25 +0.74% -- 11.78/7.84 873819 914188 Bristol-MyersSqu Rg 44.45 +0.59% *14.16 3.67 43.65/31.57 1343781 1096232 Kansas City So Rg 122.82 +1.00% *21.36 2.79 129.74/83.64 1662488 195977 Tractor Supply Rg 112.31 +0.76% *25.70 2.65 133.64/75.65 345764 1956510 Admiral Group Rg 22.78 +1.96% 23.00/18.83 513811 18954172 Ageas 99.70 +0.96% - 3.53 27.11/21.41 1019664 41112361 Broadcom Rg 284.13 -1.46% *34.44 3.41 138.23/91.34 99001 944624 Kellogg Rg 55.22 +0.40% *16.34 2.47 163.44/120.20 106946 2385948 TransDigm Rg 497.83 -0.11% *33.87 - 113.54/75.85 406822 3186826 Anglo American Rg 22.04 +1.96% 22.94/14.34 2241562 12239230 Aperam Rg 8.05 +1.54% - 6.21 20.48/17.31 — 914425 Brown NVtgRg-B 55.91 +0.14% *32.32 1.17 63.69/43.82 2267396 2.78 85.82/55.20 167375 4.33 502.14/307.70 49646 244698 Antofagasta Rg 9.21 +2.65% 10.26/7.13 2031799 1147578 Barco 175.55 +0.31% - 3.95 16.30/13.12 4322748 2311498 C.H.Robinson Wld Rg 84.95 +0.52% *17.41 2.31 323.07/200.57 547832 2.71 25.07/16.21 344446 2.92 370440 Ashtead Group Rg 22.89 +1.61% 24.61/15.73 1183208 329048 Cofinimmo 73.60 +1.60% - 1.60 16.07/9.20 1098643 915498 Cabot Oil & Gas Rg 23.25 -1.11% *14.44 1.25 57.91/44.58 180097 1.17 128.41/91.34 151151 1.98 719064 Associat Brit Fo Rg 23.13 -0.68% 26.59/20.11 793906 11884447 Colruyt 15.59 +3.84% - 1.14 8.06/6.59 7408243 916187 Cadence Design Rg 74.69 -0.68% *53.35 - 101.19/77.75 568033 4.06 148.97/122.00 2338171 2.07 982352 AstraZeneca Rg 64.11 +1.12% 66.34/53.12 1200448 2.14 +0.80% - 5.42 66.20/44.32 95151 915875 Campbell Soup Rg 41.29 +0.41% *103.23 3.39 27.64/20.95 833657 42.17/28.30 890638 0.41 27293490 Auto Trader Gr Rg 5.50 -1.82% 4.97 +0.92% - 5.23 322351 Capital One Finl Rg 89.93 +0.20% *7.44 1.78 75.58/39.08 663686 119.23/91.11 3291446 2.47 21615596 Aveva Group Rg 39.64 -0.17% 6.07/3.76 2735270 0.96 +2.19% - 8.33 BRUXELLES 45625130 Capri Hldg Rg 37.06 +0.32% *10.35 - 43.98/32.04 357560 30.79/24.52 964472 0.15 379609 Aviva Rg 4.25 +0.11% 42.32/22.64 339185 4.22 +1.33% - 4.62 196652 Cardinal Health Rg 46.79 -1.49% *246.26 4.08 101.25/69.91 419428 125.92/90.68 135801 6.76 874077 BAE Systems Rg 5.17 +1.73% 6.56 +1.93% - 4.49 91.14/56.32 1382527 1484907 CarMax Rg 86.39 -2.70% *17.11 - 75.94/32.09 733237 74.96/51.37 483130 3.80 1399446 Barclays Rg 1.58 +1.44% 5.05/3.62 6537833 2.60 +1.56% - 6.54 160.80/127.20 15563 1585458 Carnival 46.45 -1.06% *10.96 4.31 58.31/42.01 765301 0.26 371855 Barratt Devlop Rg 6.26 -0.08% 6.80/4.39 5912200 32.89 -0.57% - 0.27 916546 Caterpillar Rg 139.09 -0.39% *12.91 2.60 89.40/55.24 715215 2.37 1938176 Berkeley Grp 38.27 +0.20% 1.98/1.45 24390635 23.38 +1.83% - 2.65 48.88/37.52 685247 11368371 Cboe Glbl Mkt Rg 114.01 -0.19% *31.94 1.09 67.69/44.77 847255 1.51 44983519 BHP Grp Rg 20.30 +1.53% 6.35/4.30 2737678 4.12 +1.33% - 6.38 41.37/20.40 583082 14022594 CBRE Group Rg-A 52.56 -0.25% *16.74 - 159.37/112.08 1076701 0.72 844183 BP Rg 5.44 +0.01% 39.92/31.70 487093 19.12 -2.89% - 8.00 190.20/91.00 14923 2300758 CBS-B Rg 53.51 +0.26% *6.66 1.35 0.39 909525 Brit Amer Tobacc Rg 29.52 +1.06% 20.79/14.60 3380333 22.54 -0.27% - 6.33 121.60/102.80 25138 2038358 Celanese Rg 108.05 +0.92% *12.13 2.15 -/- 6832 1.14 374930 Brit Land Co REI Rg 5.37 -0.56% 6.03/4.81 18122072 23.67 +1.37% -- 67.78/47.63 268030 916749 Celgene Corp Rg 91.53 -0.25% *13.97 - 53.14/37.45 489736 - 1292393 BT Group Rg 1.90 -1.45% 42.65/23.37 2092997 28.47 +2.52% - 1.21 1313733 Centene Rg 53.74 -0.59% *21.16 - 59.53/41.39 645706 2162847 Bunzl Rg 21.78 +1.35% 6.64/5.20 2460243 8.57 +0.02% -- 1338308 Centerpoint Ener Rg 28.90 -0.31% *45.16 3.91 119.14/82.92 195735 1444962 Burberry Group Rg 22.77 +14.48% 2.69/1.88 18229653 27.59 +0.00% - 2.39 802028 CenturyLink Rg 12.16 -0.82% *-1.62 12.99 98.97/58.61 1276554 1577109 Carnival Rg 35.95 +0.87% 25.54/20.26 758281 8.72 +0.40% -- 917280 Cerner Corp Rg 74.48 -1.78% *38.79 0.24 74.46/45.46 805413 1966336 Centrica Rg 0.88 +0.53% 23.38/16.18 3484993 9.80 -1.95% - 2.04 2232904 CF Industries Hl Rg 47.71 -0.36% *34.82 2.52 31.41/26.74 1006556 19825130 Coca-Cola HBC N 27.01 -0.32% 50.30/33.54 558642 5.17 +2.17% - 12.77 968789 Charles Schwab Rg 41.63 +3.30% *16.07 1.44 24.20/9.64 1667909 36805672 Compass Group Rg 19.68 +1.73% 1.61/0.85 14688998 12.42 -0.64% - 4.03 32598746 Charter Comm Rg-A 414.84 +0.05% *73.68 - 76.36/48.88 1238521 558474 CRH PLC Rg 27.20 +1.84% 30.94/22.24 623149 2.71 +0.19% - 5.40 56.51/38.96 395368 47002255 Croda Intl Rg 48.76 +0.75% 19.68/14.68 2682342 20.95 +0.24% -- 54.26/37.83 2651659 238664 DCC Rg 69.90 -0.25% 27.51/19.61 1245768 6.00 -0.20% - 5.26 416.87/271.58 216771 837159 Diageo Rg 34.20 +0.96% 54.60/44.99 498513 8.16 -0.06% - 2.24 28488819 Direct Line Ins Rg 3.36 +0.84% 74.50/55.55 162123 22.53 -1.49% - 8.74 403808 DS Smith Rg 3.71 +0.39% 35.01/25.13 2479424 17.45 -0.99% - 5.63 14122030 EVRAZ Rg 6.46 +1.93% 3.67/3.01 3472578 13.78 -1.01% -- 2650919 Experian Rg 23.90 -1.95% 5.16/2.86 3256656 15.17 +1.10% - 0.17 47399088 Ferguson Rg 59.14 +1.06% 7.10/4.36 2412515 7.42 +0.53% - 5.39 4223459 Fresnillo Rg 9.21 +1.78% 24.63/17.10 1961451 47.24 -0.38% - 3.37 1102657 GlaxoSmithKline Rg 16.65 +2.84% 66.01/45.94 330510 12964057 Glencore Rg 2.73 +1.43% 11.35/7.13 1379712 78.75 +0.40% - 2.29 387465 Halma Rg 20.14 +0.60% 16.72/14.09 6302687 133.30 +0.08% - 1.74 3060592 Hargreaves Lans Rg 20.57 +1.01% 3.44/2.50 28678149 48.77 +0.54% - 4.51 27373019 Hiscox Rg 17.41 +1.24% 20.99/12.15 1017529 23.84 +3.29% - 7.34 411161 HSBC Hldg Rg 6.71 +0.56% 24.47/16.24 486101 186.80 +0.43% - 1.23 517719 Imperial Brands Rg 20.51 +1.03% 17.95/14.11 602594 116.40 -0.68% - 4.73 24436154 Informa Rg 8.42 +0.30% 7.36/5.96 13307386 49.05 -1.64% - 2.49 45472506 Intercont Hotels Rg 55.75 +0.86% 30.09/18.21 1855905 1428658 Intertek Group Rg 56.22 +1.01% 8.69/6.03 1672807 55.94/40.53 460500 60.84/43.23 371479

ACTIONS EUROPE-MONDE vendredi 19 juillet 2019 PAGE 21 No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. No. val. Nom Clôture +/-% P/E Yield H/B 52S Vol. 2959439 Travelers Cos Rg 154.59 -0.16% *15.69 2.02 155.09/111.09 239587 764913 Daito Trust Cons Rg 14350.00 - - 4.22 18755.00/12270.00 329000 1873858 China Mengniu Da Rg 31.45 - -- 32.25/20.90 3224685 985762 KT Rg 27950.00 - - 3.94 31250.00/26950.00 279131 654467 Banco do Brasil NM 51.66 -0.06% - 2.37 55.91/26.76 8890000 14491714 TripAdvisor Rg 46.76 +2.19% *49.22 - 69.00/42.07 592031 - - 3.63 4084.00/2840.50 1808100 1099448 China Mobile Rg 70.90 - - - 110500.00/95800.00 226455 21099696 BB Seguridade Rg 33.25 -0.36% - 7.30 34.58/22.81 2068300 22371814 Twitter Rg 37.99 -1.78% *21.96 - 45.25/26.19 2410963 761745 DAIWA HOUSE IND Rg 3139.00 - - 4.42 716.90/457.80 3897900 420828 China Ovs Ld & I Rg 28.55 - -- 87.70/67.85 6658946 995035 KT&G Rg 98500.00 - - 1.70 400000.00/302000.00 139412 2943957 BR Malls Part NM Rg 14.59 -0.95% - 1.67 15.49/8.91 5467500 979428 Tyson Foods -A- 79.13 -3.20% *14.11 84.25/49.77 743760 - - 3.01 6036.00/4081.00 2309800 494821 China Res Land Rg 34.80 - - - 23300.00/15600.00 668510 1890374 BR Properties NM Rg 10.59 +0.09% -- 10.88/6.56 733700 2989915 UDR REIT Rg 46.44 +0.28%*3333.09 1.90 47.11/36.40 354123 761753 Daiwa Sec Grp Rg 475.00 - - 2.50 11490.00/5945.00 774500 4752611 China Unicom (HK Rg 8.31 - - 3.15 31.30/22.35 11979898 1177560 LG CHEM Rg 353000.00 - - 1.07 83400.00/58800.00 558926 654628 Bradesco N1 33.87 -0.44% - 0.59 35.89/19.72 1260900 3257188 Ulta Beauty Rg 360.54 +1.37% *31.35 2.86 - - 0.69 70230.00/46450.00 666300 421602 CITIC Rg 10.74 - - 0.701466000.00/1010000.00 36455 654577 Bradesco Pfd N1 37.75 -0.24% - 0.58 39.94/22.63 7971600 2263631 Under Armour Rg-A 27.36 -0.55%*1368.00 365.03/224.65 417035 494454 Denso Rg 4651.00 - - 1.12 8265.00/6370.00 605500 38383802 CK Asset Rg 60.35 - - 2.78 37.35/23.80 7601701 1907598 LG Display Rg 17150.00 - - 2.68 79500.00/61400.00 131655 1071087 Bradespar Pfd Rg 33.38 +0.85% - 7.56 39.89/25.48 2160700 31965985 Under Armour Rg-C 24.26 -0.16%*1213.00 - 27.68/16.54 715669 - - 1.09 8368.00/5880.00 876900 26647043 CK Hutchison Hld Rg 76.85 - - 2.88 18700.00/13450.00 1108881 1479412 Braskem Pfd Rg-A 35.93 -2.39% -- 62.50/32.20 2711100 979840 Union Pacific Rg 175.15 +1.42% *21.46 - 24.46/15.07 489318 761802 Eisai Co Ltd Rg 5998.00 - - 1.87 1477.00/853.40 5818300 37082790 CK Infrastructur Rg 62.85 - -- 10.70/8.02 29191072 1341851 LG Electronics Rg 70000.00 - - 4.17 362000.00/235000.00 163110 179746 Brd3 Brd Rg 144A-S 25.99 -0.27% - 2.25 27.73/17.57 3342100 11810912 United Airlines Rg 93.92 +2.85% *11.34 - - - 3.07 1820.00/1160.00 1835200 712336 CLP Hldgs Rg 87.65 - - - 229000.00/139000.00 94392 10808638 BRF NM Rg 32.82 -1.88% -- 35.26/19.13 3119700 835129 United Rentals Rg 137.59 +2.12% *10.46 1.92 180.02/128.08 558461 245596 FAST RETAILING Rg 69470.00 - - 3.91 2302.50/1740.00 3653600 1139938 CN Petro & Chem -H- 5.19 - - 3.82 13.28/10.22 10886683 1177559 LG Hhold & Healt Rg 1314000.00 - - 0.26 156400.00/104000.00 385662 1359222 CCR NM Rg 14.77 +1.44% - 4.69 15.80/7.85 5578000 1078451 Unitedhealth Gro Rg 264.66 -0.49% *20.55 - 97.71/71.54 1416974 - - 3.15 4296.00/3345.00 1245000 1778506 CNOOC Rg 13.42 - - 1.21 533000.00/349000.00 47123 654312 Cemig N1 17.91 -0.39% - 3.32 19.39/6.01 372500 982101 Univ Health Serv-B 133.97 +0.16% *15.72 - 173.00/94.28 263554 761860 Fujitsu Rg 7791.00 - - 6.23 2666.50/1462.00 2044200 3035936 Country Garden Rg 11.42 - - 3.15 72.50/50.30 3839443 351478 LG Rg 74700.00 - - - 151500.00/90300.00 680868 654313 Cemig Pfd N1 14.89 +0.13% - 3.99 15.74/6.65 5124000 822820 Unum Rg 32.96 +0.73% *13.40 1.43 - - 3.95 1849.00/1182.00 1665600 1604915 CSPC Pharmaceuti Rg 13.70 - - 4.38 342000.00/226000.00 207150 2645951 CESP Pfd Rg-A 28.75 +0.88% - 6.35 28.75/18.00 500 1201389 US Bancorp Rg 53.04 -0.15% *12.69 0.30 287.88/208.14 743915 762066 Hoya Rg 8233.00 - - 2.22 3089.00/2163.00 2129200 2281095 Galaxy Entertain Rg 57.30 - - 4.12 92.50/72.80 2693273 1132190 LG Uplus Rg 13900.00 - - 0.83 139000.00/79900.00 282061 2645954 CESP Pfd Rg-B 29.31 +0.03% - 3.03 29.40/13.46 434500 1016553 Utd Parcel Svc Rg-B 105.61 -0.17% *20.15 3.23 142.14/111.71 129572 - - 4.45 3525.00/2240.00 3996500 1812980 Geely Automobile Rg 11.86 - - - 556000.00/281000.00 58372 12820378 Cia Bras Pfd Rg 91.78 -0.83% - 1.76 99.38/74.65 972200 980943 Utd Techs Rg 133.19 -0.03% *20.68 2.79 2329745 INPEX Rg 962.90 - - 1.99 2015.00/1470.00 3969000 420752 Hang Lung Prop Rg 19.22 - - 3.87 65.95/56.65 1079271 722455 LOTTE CHEMICAL Rg 251500.00 - - 2.12 132500.00/90700.00 187249 323642 Cia Hering NM Rg 30.73 -0.10% - 3.26 33.31/14.15 660800 685352 Valero Energy Rg 84.21 -0.13% *12.88 3.54 41.25/26.77 556189 - - 1.69 7276.00/5127.00 993700 421175 Hang Seng Bk Rg 195.10 - - 1.04 166000.00/90100.00 1631224 10834964 Cielo Rg 7.05 +0.14% - 11.75 17.95/6.25 13722900 995745 Varian Med Syste Rg 134.90 -0.26% *32.58 2.21 55.56/43.14 1197985 762142 Isuzu Motors Rg 1205.50 - - 5.34 1124.50/695.80 4416900 421166 Henders Land Dev Rg 43.40 - - 3.47 97.40/84.60 2918225 2411281 LOTTE SHOPPING Rg 144000.00 - - 3.02 48450.00/36850.00 7196179 1242024 Comgas Pfd Rg-A 78.20 +0.26% -- 86.00/46.55 4600 881328 Ventas REIT Rg 68.17 -0.63% *52.84 4.04 125.07/89.89 555673 - - 4.71 1072.00/667.00 4778100 10819201 Hengan Intl Grp Rg 56.70 - - 4.38 312000.00/256000.00 47461 2324483 Cosan Rg 49.72 -1.66% - 2.01 50.90/31.52 1103100 847364 Verisign Rg 217.54 -1.58% *43.42 - 144.24/100.50 847572 800422 ITOCHU Rg 2123.50 - - 3.14 1410.50/1040.50 3160300 3851175 HK Ex & Clearing Rg 273.60 - -- 8.03/5.01 62911432 1510051 NAVER Rg 120000.00 - - 3.32 99400.00/79000.00 204299 22930306 CVC Brasil NM Rg 50.55 -1.02% -- 65.33/38.18 2352100 10595048 Verisk Analytics Rg 151.77 -0.32% *42.39 4.65 122.40/68.81 474529 - - 2.73 4886.00/3797.00 782000 421216 Hong Kong&China Rg 17.68 - - 0.41 263500.00/194000.00 190672 11005332 EcoRodovias NM Rg 11.29 +0.00% - 6.40 12.19/6.85 1126500 1095642 Verizon Comm Rg 57.41 -0.30% *14.83 - 142.50/101.44 83275 19209535 Japan Airlines Rg 3488.00 - - 2.80 1600.50/1146.00 3951800 411161 HSBC Hldg Rg 65.10 - - 5.22 15.78/11.20 29537714 1103514 Ncsoft Rg 500000.00 - - 0.94 247500.00/178000.00 51336 80390 Eletrobras N1 38.30 +2.13% -- 40.84/14.43 2479500 983327 Vertex Pharmaceu Rg 176.16 -0.12% *21.20 0.33 73.74/51.80 438424 - - 1.73 2857.00/2346.00 2649900 2739966 ICBC-H 5.55 - - 3.54 48000.00/38100.00 1027319 2515044 Embraer NM Rg 19.28 -0.21% - 1.15 23.09/16.95 1620700 983365 VF Rg 88.31 -0.15% *28.12 4.20 221.78/131.28 245676 1421277 JFE Holdings Rg 1525.00 - - 3.93 3841.00/3001.00 972200 2336425 Link REIT 97.90 - -- 13.68/7.71 34223118 36146335 Netmarble Rg 91700.00 - - 1.97 91200.00/56700.00 2398530 2162959 Energias do Brsl Rg 19.16 -1.24% - 7.26 21.08/12.48 1613500 2300772 Viacom Rg-B 31.71 -0.06% *8.11 - 153.26/102.74 206945 - - 0.73 17405.00/11405.00 579900 1128572 MTR Rg 55.20 - - 4.66 227000.00/157000.00 153135 33323904 ENGIE Brasil Rg 46.42 +0.93% - 4.07 47.54/28.02 778000 3826452 Visa Rg-A 179.31 -0.70% *37.05 2.16 61.58/50.07 3357083 762179 Kansai El Power Rg 1267.00 - - 7.11 1108.50/722.00 9889900 421553 New World Dev Rg 12.46 - - 1.31 22.85/9.90 51330423 721806 POSCO Rg 239500.00 - - 2.18 293500.00/219500.00 96203 2509387 Eqtl Energia NM Rg 95.21 -0.72% - 1.16 99.64/55.64 478000 80572 Vor Rlt REIT-SBI Rg 65.49 -0.05% *21.45 2.52 195.81/151.80 212726 - - 0.66 17590.00/12260.00 382000 1067428 PetroChina -H- 4.26 - - 3.85 291000.00/234500.00 109448 3283228 Estacio Part NM Rg 31.35 -2.03% - 5.86 32.90/19.79 3623900 983918 Vulcan Materials Rg 137.63 +2.12% *34.84 0.54 91.60/63.46 365863 762393 Kirin Holdings Rg 2297.50 - - 3.50 8839.00/4643.00 497000 1714873 Ping An Ins -H- 93.95 - -- 65.60/40.30 12808411 721926 S-Oil Rg 90600.00 - - - 17200.00/13350.00 568614 10800496 Fleury NM Rg 23.62 -0.13% - 4.07 29.12/18.71 1359800 1079842 Westinghouse Air Rg 72.50 +1.80% *34.69 3.94 34.44/23.31 844557 - - 4.39 2435.00/1774.00 2143000 421167 Power Assets Rg 57.55 655173 Gerdau Pfd Rg 14.80 -0.87% - 2.84 17.65/13.55 41455200 26526295 Walgreens Boots Rg 55.81 -0.14% *10.96 0.88 180.94/121.60 2594799 762299 Komatsu Rg 2471.50 - - 1.60 565.90/330.70 10688600 10774335 Sands China 144A/S 41.40 - - 2.95 20.75/10.08 42101069 34332345 SAMSUNG BIOLOGI Rg 295500.00 SINGAPOUR 1875532 GOL Lin Aere Pfd Rg 39.79 +4.27% -- 42.53/9.18 4695200 984101 Walmart Rg 114.76 -0.19% *39.99 0.66 77.59/59.48 253732 - - 2.25 3430.00/1822.00 885600 2334217 Shenzhou Intl Gr Rg 110.40 3956645 Hypera NM Rg 28.71 -2.01% - 0.80 33.93/24.56 1087800 984192 Walt Disney Rg 144.30 -0.52% *16.18 3.18 140.00/83.39 269392 762400 Kubota Corp Rg 1711.00 - - 0.30 14070.00/9976.00 383700 1821312 Sino Biopharma Rg 8.93 - - 3.90 20.00/13.90 3681004 26191594 SAMSUNG C&T Rg 94400.00 2918806 Iguatemi Empresa Rg 48.44 +0.29% - 1.84 50.29/28.57 1448600 933404 Waste Management Rg 118.17 +0.12% *27.17 1.85 115.32/61.99 309246 - - 4.57 1913.50/1491.00 3766900 422198 Sino Land Co Rg 13.46 3122 Inepar Pfd Rg 8.81 +3.28% - 1.29 18.70/5.10 9700 112574 Waters Rg 214.81 -0.84% *27.68 1.22 86.29/49.31 1349009 762445 Kyocera Rg 7092.00 - - 2.60 5829.00/3434.00 805600 421886 Sun Hung Kai Pti Rg 135.80 - - 3.90 216.80/166.00 647761 722012 Samsung Electro- Rg 95800.00 10993611 IRB Brasil Resse Rg 93.20 +0.43% - 1.31 105.88/51.35 1059300 28613477 WEC Energy Group Rg 86.14 -0.24% *25.04 1.65 115.45/85.78 988946 - - 4.62 674.90/433.00 8186000 3179959 Sunny Optical Te Rg 87.40 656211 Itausa Pfd N1 12.85 -0.77% - 0.62 13.80/9.23 12809700 1796570 Wellcare Health Rg 290.20 -0.07% *28.96 - 145.43/100.35 1251005 2137680 M’bishi Chem Hld Rg 748.80 - - 1.86 9827.00/8437.00 568700 421878 Swire Pacific -A- 94.10 - - 3.62 46.41/32.86 3308132 721825 Samsung Electron Rg 46850.00 10210432 Itauunibanco Pfd Rg 36.30 -0.17% - 5.41 39.79/27.21 14564100 966021 Wells Fargo Rg 45.30 -3.02% *10.02 2.65 118.65/81.02 350647 - - 4.17 1952.00/1530.00 3805200 1842714 Techtronic Ind Rg 59.55 2989341 JBS NM Rg 24.00 -2.48% - 0.01 25.85/8.17 8344300 29816226 Welltower Rg 84.65 +0.28% *48.93 - 255.21/168.43 115930 762425 Marubeni Corp Rg 722.00 - - 1.53 7796.00/5550.00 534200 24014323 Tencent Hldg Rg 362.60 - -- 74.50/51.80 2437493 159186 Samsung Fire & M Rg 262500.00 23022808 Klabin CDA 16.80 +0.54% - 2.66 22.18/14.92 3472500 985376 Western Digital Rg 51.49 -5.77% *91.95 3.89 86.39/63.29 303098 - - 0.51 46690.00/30820.00 357400 3867205 Want Want China Rg 6.25 1358361 Kroton Educat NM Rg 11.69 +0.26% - 2.80 12.63/8.49 10582400 28580720 WestRock Rg 35.81 -0.11% *10.23 4.11 324.72/220.80 108644 762466 Mazda Motor Corp Rg 1113.00 - - 5.30 3498.00/2208.50 1908100 24222514 WH Grp-144A-S 7.95 - - 2.37 286.20/195.60 2521320 3672262 SAMSUNG LIFE Rg 79700.00 2166317 Localiza Rent NM Rg 42.93 +2.26% - 0.80 44.34/20.67 3298200 985869 Weyerhaeuser REI Rg 25.74 +0.78% *102.96 3.88 59.52/43.03 6772840 - - 4.52 1948.50/1460.00 3052800 38195100 Wharf REIC Rg 52.75 656142 Loja Americanas Pfd 16.48 -1.90% - 0.46 21.32/14.20 2900000 986081 Whirlpool Rg 148.57 +3.25% *45.16 5.01 86.91/60.77 349036 762590 Mitsubi Heavy In Rg 4768.00 - - 3.43 1864.00/1269.00 1958500 - - 1.80 18.04/13.33 8345521 355920 Samsung SDI Rg 241000.00 5346 Lojas Renner NM Rg 47.88 +0.08% -- 49.56/24.73 1651800 986504 Williams Compani Rg 28.20 -2.08% *-156.67 5.28 79.68/33.83 3395157 - - 2.35 4158.00/2743.00 1049600 KOSPI 50 12893829 Magazine Luiza N Rg 233.98 +1.44% - 0.16 240.36/114.41 624500 30948740 Willis Towers Rg 197.49 -0.09% *33.70 3.13 58.27/32.31 487844 762570 Mitsubishi Elect Rg 1426.50 - - 3.57 4809.00/3623.00 917700 - -- 75.40/60.35 7113401 25296882 SAMSUNG SDS Rg 213500.00 3199563 Marfrig Global N Rg 6.50 -2.26% -- 935590 WW Grainger Rg 272.91 +0.60% *19.30 5.11 36.50/20.53 697424 - - 0.76 4718.00/3658.00 803000 3265304 Multiplan Empr N Rg 28.00 +0.14% - 0.66 8.42/5.02 4005200 1458800 Wynn Resorts Rg 139.34 +1.14% *16.75 1.27 154.74/99.56 159893 784740 Mitsui Fudosan C Rg 2543.00 - - 1.61 7680.00/4502.00 2145800 - -- 6.19/5.10 94285040 1288141 Shinhan Fin Grp Rg 45150.00 1868690 Natura Cosmetics Rg 55.37 +0.31% - 1.27 29.54/17.65 3997300 1106890 Xcel Energy Rg 61.00 -0.29% *24.30 2.02 32.22/20.36 1989207 - - 0.95 10940.00/4810.00 530500 18083861 Oi Pfd Rg 1.79 +0.56% -- 62.65/25.70 2142500 36933852 Xerox Rg 35.31 +0.86% *19.09 2.33 198.31/134.63 135694 3507453 MS&AD Insurance Rg 3564.00 - - 1.25 3545.00/2815.00 1155300 - - 2.77 99.80/69.50 4596856 568294 SK hynix Rg 76100.00 656489 Petrobras Pfd Rg 27.87 -1.10% - 6.77 987549 Xilinx Rg 121.23 -0.35% *34.94 2.57 371.57/255.13 120976 - - 3.51 2014.00/1068.00 1761700 13083857 Qualicorp NM Rg 23.24 +1.04% - 4.40 2.63/1.25 10422500 14050054 Xylem Rg 82.62 +0.87% *27.27 2.83 167.57/90.09 686167 764747 Nidec Rg 14320.00 - - 4.56 20195.00/11595.00 755400 - - 2.17 55.20/37.50 2746986 3051604 SK Innovation Rg 171500.00 14319216 Raia Drogasil NM Rg 78.50 -2.35% - 0.84 29.60/17.60 49757400 1413362 Yum Brands Rg 111.54 -0.35% *26.24 1.20 61.97/44.54 1099395 - - 2.28 3141.00/2483.50 943900 553090 Sabesp NM Rg 50.65 -1.61% - 2.29 24.07/11.02 1147200 1262932 Zimmer Biomet Hl Rg 122.09 +0.16% *-80.32 1.09 36.57/18.58 419608 763092 Nissan Motor Co Rg 774.10 - - 2.11 925.70/685.20 4170200 - - 3.85 13.88/9.67 10676111 4362458 SK Rg 229000.00 10602631 Santander Br Uts N2 46.55 +0.58% - 4.26 84.70/55.26 2446100 987840 Zions Bancorp Rg 45.49 +0.26% *11.29 1.40 141.59/66.35 722733 - - 0.76 3892.00/2933.00 1094200 109632 Sid Nacional Rg 17.55 +1.45% - 3.71 52.70/23.21 1241200 19276994 Zoetis Rg-A 113.48 -0.08% *39.68 0.79 85.30/60.65 146660 779725 Nitori Holdings Rg 14630.00 - - 1.97 8978.00/7213.00 299800 - - 2.51 6.52/4.18 42524720 721751 Sk Telecom Rg 259500.00 38809543 Smiles Fidelid Rg 38.59 +0.16% -- 50.68/31.05 1244600 2.64 112.15/77.83 251384 - - 1.28 3559.00/2128.00 1840500 1901571 Suzano Rg 33.74 +2.55% - 1.89 18.27/7.81 7890300 TOPIX70 0.54 133.99/97.00 242881 763110 Nitto Denko Corp Rg 5146.00 - - 1.28 3559.00/2128.00 1840500 - -- 98.00/65.95 17926963 42374233 Woori Finl Grp Rg 13900.00 14030280 Telef Brasil Pfd Rg 54.10 +0.74% - 7.93 57.98/30.86 756500 54.76/38.08 517762 13501819 Tim Part NM Rg 12.33 -0.40% - 2.10 55.20/29.17 12534200 116.47/78.97 276077 763051 NIPPON ST CORP Rg 1820.50 HONG KONG - - 4.87 58.00/51.35 1258475 STRAITS TIMES 1008344 Ultrapar NM Rg 20.19 -1.85% - 3.12 54.34/37.20 1805200 53667 Usiminas Pfd Rg-A 9.42 +1.07% - 1.69 13.81/10.43 3916000 TOKYO 763146 Nomura Hldg Rg 375.60 - - 4.81 44.70/29.85 12447979 654334 Vale N1 53.09 +0.76% - 4.50 29.34/18.14 2392300 18328950 Via Varejo N2 Rg 7.12 +1.28% -- 11.22/6.88 8993500 763216 ONO PHARMACEUTIC Rg 1997.50 - - 1.59 111.80/76.85 1574712 1507883 Ascendas REIT 3.08 - - 5.21 3.20/2.45 11000000 62.42/40.51 16194500 1311946 CapitaLand Mall Tr 2.66 - - 4.36 2.75/2.07 5545300 548299 ORIENTAL LAND Rg 13860.00 - - 0.90 12.36/4.53 66186069 1151800 CapitaLand Rg 3.66 - -- 3.75/3.02 6171700 8.41/3.80 42319500 1788781 CapitaLandCom Tr 2.18 - - 3.84 2.31/1.65 9600900 16/07/2019 763165 ORIX CORP Rg 1664.50 - - 4.01 15.48/11.92 2876764 824245 Citydev Rg 9.57 - -- 10.25/7.80 1118200 1561746 ComfortDelGro Rg 2.82 - -- 2.90/2.07 6515100 12027218 Otsuka Hldgs Rg 3850.00 - - 3.46 142.00/99.50 2688341 824243 DBS Group Hldgs Rg 25.99 - -- 28.64/22.65 2077900 42195765 Genting Spore Rg 0.93 - -- 1.32/0.86 19253400 1312537 Resona Holdings Rg 455.00 - -- 151.40/58.55 7648609 3662332 Golden Agri-Reso Rg 0.30 - - 1.93 0.32/0.23 7224500 645543 Hongkong Land Hl Rg 6.64 - - 3.31 7.53/5.88 1396600 763250 SECOM Rg 8885.00 - - 3.19 103.80/75.85 1046058 12356631 Hutchison Port 0.23 - - 9.63 0.28/0.22 4510500 824258 Jardine Cycle &C Rg 36.49 - -- 38.16/27.66 240900 763254 Sekisui House Rg 1895.00 - -- 62.45/35.30 2647873 645289 Jardine Math.Hol Rg 64.59 - - 2.63 72.05/10.99 111600 2908234 Keppel Rg 6.66 - -- 7.30/5.67 1283100 763280 Shionogi & Co Lt Rg 6151.00 - - 0.28 400.40/251.38 10418687 2081888 OCBC Rg 11.50 - -- 12.19/10.36 2827900 1080608 SATS Rg 5.42 - -- 5.45/4.55 1105800 764213 SMC Corp Rg 38890.00 - - 1.79 7.07/5.17 5308001 2125158 Sembcorp Ind Rg 2.39 - -- 3.11/2.32 1886800 1080609 SIA Engineering Rg 2.82 - -- 3.21/2.20 2709800 761822 SUBARU 2715.50 - - 2.52 9.95/5.11 23374550 3106596 Singapore Airlin Rg 9.49 - -- 10.97/9.01 759500 1153294 Singapore Exchan Rg 8.00 - -- 8.05/6.72 1557600 763411 SUMITOMO CORP Rg 1657.50 - - 3.98 61.30/45.35 4465332 2551251 SingTel Rg 3.52 - -- 3.56/2.83 16528000 1841769 Spore Press Hldg Rg 2.31 - -- 2.92/2.26 16349100 763397 Sumitomo El Ind Rg 1401.00 SÉOUL 706357 Spore Tech Eng Rg 4.28 - -- 4.30/3.23 2238700 2979954 StarHub Rg 1.54 - -- 2.03/1.46 669000 763405 Sumitomo Metal M Rg 3105.00 2553434 Thai Beverage Rg 0.85 - -- 0.90/0.57 14234600 824344 UOL Group Rg 7.59 - -- 7.83/5.91 727600 1333372 Sumitomo Mitsui Rg 3919.00 721769 AmoreG Rg 63500.00 - - 0.49 110000.00/57400.00 93637 824340 Utd Overseas Bk Rg 26.60 - -- 28.48/23.39 1051700 - - 0.72 291500.00/145500.00 167221 824641 Venture Corporat Rg 15.00 - -- 19.56/13.20 1190000 763423 Sumitomo Realty Rg 3967.00 2489587 AMOREPACIFIC Rg 165000.00 - - 4.02 9120.00/6600.00 458908 2390098 Wilmar Intl Rg 3.83 - -- 3.86/2.97 5298800 - - - 305392.16/172000.00 531377 3007220 Yangzijiang Ship Rg 1.52 - -- 1.65/0.84 18206800 763420 Suzuki Motor Rg 4598.00 11776666 BNK Finl Grp Rg 7470.00 - - 4.40 97700.00/60100.00 232546 - - 1.47 231500.00/133500.00 144236 BOVESPA SAO PAULO 910976 SYSMEX Rg 7346.00 2224313 Celltrion Rg 188500.00 - - - 9500.00/5380.00 38097 - - 5.25 47400.00/34750.00 904436 763585 Terumo Corp Rg 3230.00 928683 WJ COWAY Rg 81900.00 - - - 50700.00/31800.00 216754 - - - 90784.31/47300.00 57337 1698209 T&D Holdings Rg 1195.00 12517953 E-MART Rg 136500.00 - - - 169000.00/102500.00 85861 - - - 146500.00/93700.00 66823 763677 Tokyo Electron Rg 16615.00 722429 EUSU HDG Rg 6850.00 - - 1.04 70400.00/43000.00 478562 - - 1.73 240500.00/165000.00 174214 763660 TOKYO GAS Rg 2634.00 2242116 HANA FINL GR Rg 36200.00 - - 3.01 143500.00/92500.00 901635 - - 1.88 58200.00/39250.00 242831 763751 Toray Ind Inc Rg 757.20 18488638 HANKOOK TIR&TECH Rg 32200.00 - - 5.00 15900.00/13100.00 678587 - - 0.10 136000.00/86000.00 297542 764014 UNICHARM Rg 3165.00 722186 Hanmi Science Rg 48450.00 - - 2.98 34550.00/25600.00 326297 - - 4.30 56700.00/40650.00 631260 519658 West Japan Railw Rg 8873.00 2389066 HYUNDAI GLOVIS Rg 154500.00 - - - 36000.00/23850.00 506537 - - 2.14 46300.00/26200.00 921913 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2180.50 839402 KSOE Rg 114500.00 - - 2.44 492500.00/365500.00 27281 764034 YAMATO HOLDINGS Rg 2180.50 722029 Hyundai Eng & Co Rg 47900.00 762104 AEON Rg 1887.50 - - 1.80 2792.00/1813.50 2057400 HSI 721960 Hyundai Mobis Rg 231500.00 761478 Ajinomoto Co Inc Rg 1855.00 - - 1.73 2151.00/1624.50 1083900 761485 ANA HD Rg 3654.00 - - 2.05 4188.00/3513.00 502300 721754 Hyundai Motor Rg 133000.00 761500 Asahi Group HD Rg 5033.00 - - 1.97 5769.00/4023.00 1735600 761496 ASAHI KASEI Rg 1133.00 - - 3.00 1765.00/1053.50 2270200 18795541 AAC Technologies Rg 44.10 - - 3.24 111.80/39.40 5357145 721994 HYUNDAI STEEL Rg 40000.00 761580 Bridgestone Corp Rg 4237.00 - - 3.78 4661.00/3906.00 1265300 11872025 AIA Group Rg 85.40 - - 1.33 87.30/58.20 16119300 761607 Chubu El Rg 1503.50 - - 2.99 1828.00/1465.50 1009000 2387940 Bank of China -H- 3.27 - -- 722578 Indl Bank Of Kor Rg 13800.00 11057271 Dai-ichi Life Hl Rg 1632.50 - - - 2467.50/1480.50 3248700 2186702 Bk of Comm -H- 5.89 - -- 3.84/3.19 152674466 2082619 DAIICHI SANKYO Rg 6080.00 - - 1.15 6238.00/3277.00 1254300 1356783 BOC Hong Kong Rg 31.15 - - 4.71 7.06/5.33 15919054 1017504 Kakao Rg 133000.00 761643 Daikin Industrie Rg 14055.00 - - 1.14 15670.00/10900.00 635800 2176548 Ch Shenhua Engy -H- 16.26 - -- 39.95/27.55 6413925 2291324 China Constrct Bk-H 6.25 - -- 20.40/15.84 8744819 1317743 Kangwon Land Rg 30200.00 1732694 China Life Ins -H- 20.50 - -- 7.29/6.02 151414012 23.35/15.44 43992222 4615592 KBFinancialGrp Rg 44700.00 22779946 Ambev SA Rg 18.09 -0.88% - 3.04 20.30/14.54 8641400 36101833 Azul Pfd Rg 49.99 +1.28% -- 51.04/21.60 1408100 721780 Kepco Rg 25550.00 2888255 B2W Cia Digital Rg 35.70 -3.85% -- 50.88/23.81 3635500 43114324 B3 Rg 41.00 +3.17% - 1.87 43.00/20.67 12967400 721776 Kia Motors Rg 42100.00 722217 Korea Zinc Rg 451000.00 DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS DEVISES MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS) OBLIGATIONS DEVISES PRINCIPALES No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture No. Val. Matière première Clôture TAUX SWAP (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY MÉTAUX PRÉCIEUX MÉTAUX 5976.00 ENERGIE FRANC SUISSE 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 7ans 10 ans 17845.00 EURO Suisse (CHF) —- 1.1074 0.9880 1.2261 0.9130 274695 Argent (Comex) USD/once [28.35 g] 15.60 1493352 Cuivre (LME London) USD/tonne 13595.00 274207 Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl 64.35 LIVRE STERLING - ----- Euro (EUR) 0.9030 —- 0.8921 1.1071 0.8239 287633 XPD/Palladium (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 1512.80 1493710 Etain (LME London) USD/tonne 2456.00 1594836 Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl DOLLAR AMERICAIN -0.42 -0.38 -0.32 -0.24 -0.08 0.18 USA (USD) 1.0122 1.2409 0.9254 274690 XPT/Platine (Nymex) USD/once troy [31.10 g] 841.50 1445459 Nickel (LME London) USD/tonne - C02 (ECX) EUR/tonne 57.62 Royaume-Uni (GBP) 0.8157 1.1209 —- 0.8059 0.7441 274702 XAU/Or (Comex) USD/once troy [31.10 g] 1409.20 1493774 Zinc (LME London) USD/tonne - ----- Japon (JPY) 109.5951 0.9032 0.8059 134.3510 - - ----- Canada (CAD) 1.3242 121.3545 108.2700 1.6233 —- Australie (AUD) 1.4434 1.4662 1.3082 1.7694 1.2058 16/07/2019 16/07/2019 1.5985 1.4259 1.3200 TAUX LIBOR 16/07/2019 MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES) Jour ouvrable 1 mois 3 mois 6 mois 12 mois AUTRES DEVISES FRANC SUISSE -0.805 -0.810 -0.747 -0.713 -0.597 EURO -0.463 No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation No. Val. Date Veille Ouverture H/B jour Vol. Cloture Variation LIVRE STERLING 0.668 -0.434 -0.401 -0.400 -0.322 DOLLAR AMERICAIN 2.357 (Cours de référence à 18h30) 1 CHF 1 EUR 1 USD 1 GBP 100 JPY YEN -0.121 0.720 0.767 0.812 0.894 Europe/Afrique 2.314 2.303 2.217 2.211 Suède (SEK) MÉTAUX PRÉCIEUX AGRICULTURE -0.112 -0.081 -0.035 0.049 Norvège (NOK) 16/07/2019 Danemark (DKK) 9.5039 10.5239 9.3892 11.6507 8.6700 Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres Tchéquie (CZK) 8.6762 9.6075 8.5713 10.6360 7.9065 Hongrie (HUF) 6.7434 7.4671 6.6617 8.2666 6.1516 Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g] Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh 95252933 09.19 0.12 - -/- — 0.12 - Pologne (PLN) 23.1045 25.5840 22.8249 28.3230 21.0800 - -/- — 0.13 - Russie (RUB) 294.4327 325.9900 290.8400 360.9406 268.6200 68821988 08.19 15.32 15.32 15.63/15.32 33 15.32 1.19 98505884 02.20 0.13 - -/- — 0.13 - INDICES DE RÉFÉRENCE Turquie (TRY) 3.8450 4.2579 3.7985 4.7135 350.8100 15.73/15.35 1038 15.37 1.12 - -/- — 0.13 - Egypte (EGP) 63.7506 70.5965 62.9792 78.1509 58.1200 63235068 09.19 15.84/15.55 0.33 87668256 09.19 2.81 2.81 2.81/2.75 59 2.81 -0.18 99839589 04.20 0.13 - -/- — 0.14 - Afrique du Sud (ZAR) 5.7850 6.4062 5.7149 5.2700 15.41/15.36 35 15.48 -0.19 16.8332 18.6408 16.6303 —- 15.3600 15.37 15.42 15.94/15.82 2 15.52 1.45 96800855 12.19 2.84 2.80 2.83/2.78 242 2.84 0.09 61371566 06.20 0.13 -2.41 Taux d'intérêt Clôture Echéance Rendement 14.1159 15.6308 13.9455 —- 12.8700 15 15.60 -1.51 17.3045 65444339 12.19 15.48 15.55 98922109 03.20 2.87 2.83 2.84/2.83 2 2.87 -3.08 63293177 09.20 0.14 -1.17 11.06.24 -0.87 3.2800 -1.11 15.02.24 1.84 3.4700 66186579 01.20 15.52 15.41 60244576 05.20 2.86 - -/- — 2.86 - Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0 -1.00 Suisse (10 ans) 1.25 110.7 15.02.44 2.52 63.4800 USA (10 ans) 2.75 104.0 15.02.24 -0.66 28.5700 67443794 03.20 15.60 15.85 94884339 07.20 2.84 - -/- — 2.84 - Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes USA (30 ans) 3.63 120.2 07.09.23 0.56 1.2549 Allemagne (10 ans) 1.75 111.3 25.05.23 -0.60 6.3500 Chiffre d’affaire 435 Contrats ouverts 1154 Chiffre d’affaire 303 Contrats ouverts 4877 Angleterre (10 ans) 2.25 106.9 01.05.23 0.61 722.2800 France (10 ans) 1.75 109.3 31.01.23 -0.28 1090.0300 XPD/Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.1 g] Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh 98480278 09.19 316.00 316.60 316.60/312.80 6458 316.00 Italie (10 ans) 4.50 114.6 1.3800 99806699 11.19 327.10 327.50 327.50/323.90 2529 327.10 Espagne (10 ans) 5.40 120.4 16/07/2019 68805628 08.19 1557.70 - -/- — 1557.70 - 93643249 09.19 5.08 5.08 5.10/5.01 68193 5.08 -2.82 61908625 02.20 338.80 338.90 338.90/335.60 721 338.80 17.6300 61176838 09.19 1564.80/1502.50 4868 1562.90 1.45 5.22/5.13 22837 5.20 -2.66 63272290 04.20 346.30 346.00 346.10/343.10 261 346.30 39.4000 63207746 12.19 1562.90 1562.40 1562.00/1511.60 374 1560.60 1.25 93643251 12.19 5.20 5.19 5.35/5.26 7918 5.33 -2.11 64761100 07.20 355.60 355.20 355.30/352.50 3.4700 65445207 03.20 1550.00/1550.00 -0.23 5.40/5.32 2288 5.39 -2.31 Chiffre d’affaire 20979 Contrats ouverts 102688 79 355.60 Asie/Moyen-Orient/Pacifique 629.7400 67427312 06.20 1560.60 1559.10 1527.00/1525.30 1 1555.60 93643245 03.20 5.33 5.32 5.41/5.38 2748 5.40 0.93 Chiffre d’affaire 3086 3 1542.90 - Israël (ILS) 3.5912 3.9768 3.5477 4.4023 16/07/2019 1555.60 1550.00 93643246 05.20 5.39 5.38 Arabie Saoudite (SAR) 3.7966 4.2043 3.7505 4.6542 Inde (INR) 69.5050 76.9690 68.6640 85.2052 1542.90 1525.30 93643248 07.20 5.40 5.38 Thaïlande (THB) 31.2886 34.6632 30.9100 38.3562 Singapour (SGD) 1.3748 1.5226 1.3583 1.6854 Contrats ouverts 25438 Chiffre d’affaire 103984 Contrats ouverts 358775 Chine (CNY) 6.9605 7.7079 6.8763 8.5328 Hong Kong (HKD) 7.9130 8.7620 7.8173 9.7004 XPT/Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once troy [31.10 g] Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes ENERGIE Corée du Sud (KRW) 1194.4734 1322.7400 1180.0200 1464.2869 Nouvelle Zélande (NZD) 1.5110 1.6734 1.4928 1.8524 68805645 08.19 840.20 842.20 850.00/839.70 49 840.20 1.54 95491873 09.19 2420.00 2410.00 2448.00/2391.00 20164 2420.00 -2.88 OBLIGATIONS 69431621 09.19 843.40 841.00 4.27 97447640 12.19 2460.00 2454.00 2483.00/2430.00 12294 2460.00 -2.84 61897456 10.19 845.20 847.80 848.90/841.00 42 843.40 1.45 99602137 03.20 2466.00 2462.00 2489.00/2437.00 4363 2466.00 -2.53 Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99 Indices obligataires 64030430 01.20 850.10 847.00 1.51 60972754 05.20 2466.00 2460.00 2491.00/2440.00 4542 2466.00 -2.45 l] - 1’000 bbl 66151736 04.20 855.20 854.90 855.30/840.40 22989 845.20 1.72 62307381 07.20 2460.00 2454.00 2477.00/2438.00 1690 2460.00 -2.38 En Bourse Chiffre d’affaire 20313 Contrats ouverts 77596 Chiffre d’affaire 44741 Contrats ouverts 257941 Débiteurs nationaux 860.00/846.00 109 850.10 70672881 08.19 59.68 59.51 60.17/57.19 65957 59.68 -1.87 Débiteurs étrangers 60.12/57.18 47864 59.64 -1.79 Total 856.10/854.90 3 855.20 70672884 09.19 59.64 59.56 60.00/57.08 24169 59.52 -1.66 Hors Bourse Valeur du marché Valeur nominale 59.78/56.91 36625 59.33 -1.67 Débiteurs nationaux Mio. Fr Veille Mio. Fr. Veille XAU/Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once troy [31.10 g] 70672896 10.19 59.52 59.52 59.40/56.69 9075 59.07 -1.62 Débiteurs étrangers Total —- —- —- —- Amérique Centrale / Amérique du Sud Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb 8932689 11.19 59.33 59.31 Chiffre d’affaires global —- —- —- —- —- —- —- —- 95078064 08.19 1413.50 - -/- 243376 1413.50 - 70672814 12.19 59.07 59.03 -/- 303 1417.30 - —- —- —- —- Mexique (MXN) 19.3208 21.3956 19.0867 23.6851 69462528 09.19 1417.30 - -/- 3135 1419.90 - 88220344 09.19 1.10 1.10 1.10/1.05 24513 1.10 3.19 Chiffre d’affaire 187140 Contrats ouverts 343125 —- —- —- —- Argentine (ARS) 43.2005 47.8397 42.6798 52.9589 1297.60/1297.60 1426.10 -0.02 90065210 12.19 1.14 1.14 1.14/1.09 8245 1.14 3.17 —- —- —- —- Brésil (BRL) 3.8142 4.2237 3.7680 4.6757 96402115 10.19 1419.90 - -/- 13156 1432.20 - 91798672 03.20 1.18 1.18 1.18/1.13 3023 1.18 2.98 Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] - —- —- —- —- Chili (CLP) 690.2522 764.3759 681.8850 846.1698 612 93014560 05.20 1.20 1.20 1.20/1.15 1324 1.20 2.84 42’000 gallons 69759603 12.19 1426.10 1297.60 94252638 07.20 1.22 1.22 1.22/1.17 639 1.22 2.83 16/07/2019 Chiffre d’affaire 39882 Contrats ouverts 240012 99133627 02.20 1432.20 - 82036495 08.19 1.96 1.95 1.98/1.90 33256 1.96 -1.82 82036496 09.19 1.97 1.96 1.99/1.91 21532 1.97 -1.71 Chiffre d’affaire 260582 Contrats ouverts 575031 82036499 10.19 1.97 1.97 1.99/1.92 9854 1.97 -1.67 82036500 11.19 1.98 1.98 2.00/1.92 11286 1.98 -1.66 MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes 82036475 12.19 1.98 1.97 2.00/1.92 4654 1.98 -1.47 Chiffre d’affaire 67080 Contrats ouverts 238841 98163421 09.19 1434.00 1431.00 1442.00/1397.00 5095 1434.00 0.63 DEVISES À TERME Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne 99602487 11.19 1464.00 1463.00 1471.00/1427.00 2702 1464.00 0.69 Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000 60940225 01.20 1491.00 1492.00 1496.00/1457.00 1131 1491.00 0.88 gallon Veille Ouverture H/B jour Clôture Variation 68801090 08.19 1834.12 - 1776.30/1776.30 1 1834.12 0.07 62170127 03.20 1517.00 1519.00 1522.00/1484.00 363 1517.00 0.86 Indice Swiss-Bond SWX 94789603 09.19 1838.31 - 1822.38/1822.38 8 1838.31 1.07 63555219 05.20 1541.00 1541.00 1541.00/1508.00 158 1541.00 -0.20 82036569 08.19 1.89 1.88 1.90/1.83 49558 1.89 -2.46 Franc suisse (CME) 69472447 10.19 1840.52 - 1809.15/1793.00 1942 1840.52 Chiffre d’affaire 15052 Contrats ouverts 112845 1.75/1.68 22334 1.73 -2.21 SBI AAA-BBB T 0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr. 96063817 11.19 1846.89 - 1834.66/1834.66 41 1846.89 - 82036570 09.19 1.73 1.73 1.71/1.64 8733 1.69 -2.17 SBI Dom AAA-BBB T Veille Clôture % jour % YtD Rendement 09.19 102.12 96698558 12.19 1854.48 - — 1854.48 1.41 1.68/1.61 7888 1.66 -2.17 SBI DNG AAA-BBB T 12.19 102.93 101.71102.23/101.64 101.72 -0.40 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 3543 -/- Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh 82036571 10.19 1.69 1.69 1.66/1.60 3147 1.65 -2.14 SBI DG AAA-BBB T 140.56 140.77 0.15 2.97 -0.08 03.20 103.75 102.49103.00/102.49 102.53 -0.40 - SBI D AAA-BBB 1-3 T 145.07 145.31 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 51484 103.48103.48/103.48 103.37 -0.38 89425986 09.19 4.41 4.36 4.41/4.29 164465 4.41 -2.59 82036572 11.19 1.66 1.66 SBI D AAA-BBB 3-5 T 143.46 143.68 0.17 3.21 -0.08 1.26 4.47/4.36 218079 4.47 -2.34 SBI D AAA-BBB 5-7 T 233.64 234.09 Euro (CME) 2.16 82337493 12.19 4.47 4.42 4.54/4.43 42192 4.54 -2.15 82036563 12.19 1.65 1.65 SBI D AAA-BBB 7-10T 115.60 115.62 2.07 4.72/4.47 4.57 -2.03 SBI D AAA-BBB 10+ T 131.55 131.64 08.19 112.92 Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb 1.81 4.73/4.49 9537 4.59 -1.97 Chiffre d’affaire 127367 Contrats ouverts 284202 SBI FOR AAA-BBB T 144.01 144.19 0.15 3.07 -0.03 09.19 113.16 1.53 12666 SBI FS AAA-BBB T 158.29 158.51 10.19 113.41 88772886 10.19 0.64 0.63 0.63/0.62 29 0.64 96800820 03.20 4.54 4.49 Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU SBI FG AAA-BBB T 181.15 181.76 0.19 3.68 -0.19 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 516673 88787576 12.19 0.64 0.64 0.64/0.63 11264 0.64 1.13 SBI FC AAA-BBB T 134.27 134.40 0.125 Mio. Euro; Cent/Euro 91798621 03.20 0.65 0.65 0.65/0.64 3271 0.65 -1.33 96800821 05.20 4.57 4.58 SBI F AAA-BBB 1-3 T 146.18 146.35 0.02 0.29 -0.62 Livre sterling (CME) 93014558 05.20 0.66 0.66 0.66/0.65 1000 0.66 -0.88 SBI F AAA-BBB 3-5 T 136.86 137.05 94252611 07.20 0.67 0.66 0.66/0.66 0.67 95597599 07.20 4.59 4.59 9457792 08.19 2.39 2.37 2.38/2.28 100547 2.39 -2.74 SBI F AAA-BBB 5-7 T 134.36 134.47 0.07 1.08 -0.46 08.19 125.41 Chiffre d’affaire 16219 Contrats ouverts 178249 601 - 2.41/2.31 62076 2.42 -2.67 SBI F AAA-BBB 7-10T 118.67 118.70 09.19 125.57 112.35112.93/112.35 112.38 -0.53 - Chiffre d’affaire 446939 Contrats ouverts 1682735 9457793 09.19 2.42 2.40 2.51/2.41 32904 2.51 -2.46 SBI F AAA-BBB 10+ T 130.68 130.77 0.12 2.26 -0.30 10.19 125.72 112.61113.19/112.58 112.62 -0.54 2.68/2.60 15105 2.69 -2.20 147.49 147.65 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 241442 112.84113.26/112.84 112.87 -0.54 0.12 Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb 9457794 10.19 2.51 2.50 2.79/2.71 20078 2.79 -1.97 153.38 153.66 0.14 3.30 -0.22 - 169.16 169.60 Dollar Index (NYCE) - 9457795 11.19 2.69 2.67 0.34 6.58 0.10 - 09.19 96.55 - 88219763 09.19 1.01 1.02 1.05/1.02 757 1.01 -1.79 5675431 12.19 2.79 2.78 0.10 2.31 -0.10 12.19 96.10 03.20 95.63 0.0625 Mio. £; Cent/£ Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne 0.92 89427198 11.19 1.04 1.06 1.08/1.06 27 1.04 -2.25 Chiffre d’affaire 193888 Contrats ouverts 795602 Chiffre d’affaire 21713 ; Contrats ouverts 43058 2.11 124.27 -1.14 68801091 08.19 5974.00 - 5992.87/5992.87 1 5974.00 90617884 01.20 1.07 1.09 1.09/1.09 4 1.07 -2.05 Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes 0.12 1.90 -0.23 Yen (CME) 124.43 -1.14 94789600 09.19 5977.50 - 5883.00/5883.00 52 5977.50 - 124.35125.38/124.20 124.58 -1.14 69472473 10.19 5980.02 - 5865.80/5865.80 24 5980.02 - 91798673 03.20 1.10 1.13 1.11/1.11 2 1.10 -0.45 66131211 08.19 59.90 59.15 59.50/58.80 59 59.90 1.25 0.14 2.30 -0.23 08.19 92.93 124.41125.57/124.32 96063814 11.19 5985.21 - — 5985.21 - 60.00/59.70 6 60.80 0.65 09.19 93.11 124.67124.70/124.67 96698555 12.19 5989.59 - -/- — 5989.59 93014561 05.20 1.13 1.16 1.14/1.14 1 1.13 -0.22 66131212 09.19 60.80 60.00 56.00/56.00 34 61.80 2.28 0.08 2.36 -0.03 10.19 93.31 Chiffre d’affaire 1 Contrats ouverts 2707 -/- 8.17 63.50/63.50 34 62.95 -9.42 Chiffre d’affaire 0 ; Contrats ouverts 129364 - Chiffre d’affaire 881 Contrats ouverts 19292 66131213 10.19 61.80 61.80 70.20/70.10 34 64.25 -0.71 0.03 0.50 -0.42 Dollar canadien (CME) -1.17 Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt 66131214 11.19 62.95 62.95 16/07/2019 0.07 1.86 -0.16 - 08.19 0.77 Index × 1000 $ - 61662662 09.19 11.89 11.78 11.85/11.72 532 11.89 -0.34 66131215 12.19 64.25 64.25 0.11 2.67 -0.16 09.19 0.77 12.01/11.93 10.19 0.77 96.57 97.08/96.54 97.04 0.50 Etain (London Metal Exchange) USD/tonne -6.32 63013735 11.19 12.05 12.04 12.15/12.15 20 12.05 2.91 Chiffre d’affaire 30 Contrats ouverts 9012 0.18 4.32 -0.01 Chiffre d’affaire 55056 ; Contrats ouverts 173248 96.18 96.60/96.18 96.59 0.49 -1.55 95.63 -/- 96.12 0.49 68801096 08.19 17883.57 - 19501.00/19460.00 112 17883.57 64537385 01.20 12.21 12.15 -/- 1 12.21 8.40 0.26 5.76 0.07 17 17896.96 - -/- 16/07/2019 53 17902.50 - 60940293 09.19 17896.96 - 19150.00/18749.00 — 17886.88 - 65896851 03.20 12.22 - — 12.22 - — 17873.68 69472629 10.19 17902.50 - 18901.00/18850.00 67215768 05.20 12.22 - — 12.22 - 12.5 Mio. Yen; Cent/Yen 62294069 11.19 17886.88 - -/- Chiffre d’affaire 553 Contrats ouverts 6709 Indice Swiss-Liquid Credit Suisse 92.54 92.95/92.54 92.54 -0.38 63007753 12.19 17873.68 - -/- Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000 92.72 93.17/92.69 92.73 -0.38 bsh 92.98 92.98/92.98 92.93 -0.38 Chiffre d’affaire 112 Contrats ouverts 236 Index % jour % YtD Swap Rendement Echéance Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne 88774634 09.19 9.08 8.96 9.06/8.91 11083 9.08 -0.85 LSI Total Index --- - 1.05 5.73 9.18/9.03 82547 9.20 -0.86 LSI AAA Index --- 68801094 08.19 13630.14 - 12006.68/12006.68 6 13630.14 81815428 11.19 9.20 9.08 9.31/9.15 10768 9.32 -0.77 LSI AA Index --- - 0.74 6.84 94789607 09.19 13649.46 - 12128.50/12128.50 3 13649.46 9.29/9.24 4426 9.41 -0.76 LSI A Index --- 0,1 Mio. $ can.; Cent/$ 69472577 10.19 13669.06 - 12601.00/12349.00 378 13669.06 96121913 01.20 9.32 9.20 9.38/9.38 2286 9.49 -0.71 LSI BBB Index --- - 1.09 4.84 96063821 11.19 13663.71 - — 13663.71 LSI Public Index --- - -/- 0.77 -0.00 96698562 12.19 13677.61 - -/- — 13677.61 96121914 03.20 9.41 9.29 LSI Financial Index --- - 1.63 3.55 0.77 0.77/0.77 0.77 -0.00 Chiffre d’affaire 6 Contrats ouverts 1456 -/- LSI Industria Index --- 0.77 -0.00 96121915 05.20 9.49 9.38 LSI Utility Index --- - 2.63 - - -/- Chiffre d’affaire 111110 Contrats ouverts 544582 - 0.86 6.72 Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb - 1.81 3.62 16/07/2019 Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne - 1.10 3.62 68801095 08.19 1979.39 - 1976.18/1976.18 22 1979.39 89425992 09.19 0.28 0.28 0.29/0.28 4319 0.28 0.74 - 1.54 4.17 60940324 09.19 1981.18 - 1810.00/1797.00 265 1981.18 82337515 10.19 0.29 0.28 0.29/0.28 3268 0.29 0.25 16/07/2019 69472603 10.19 1981.63 - 1883.50/1883.50 82337516 12.19 0.29 0.28 0.29/0.28 46559 0.29 -0.24 COURS DTS 62294100 11.19 1981.68 - 1 1981.63 96801389 01.20 0.29 0.29 0.29/0.29 5070 0.29 -0.24 63007781 12.19 1982.83 - -/- — 1981.68 96800984 03.20 0.29 0.29 0.29/0.29 2174 0.29 0.52 Chiffre d’affaire 22 Contrats ouverts 900 -/- — 1982.83 Chiffre d’affaire 61390 Contrats ouverts 345294 No. Val Monnaie Veille Clôture En raison d’un problème Source de données technique, les cours publiés www.six-financial-information.com 2821344 FRANC SUISSE 1.36 1.36 Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes sont ceux du mardi 16 juillet 822144 EURO 1.23 1.23 822142 LIVRE STERLING 1.10 1.11 68801097 08.19 2448.75 - 2376.35/2376.35 2 2448.75 89474229 09.19 313.30 310.60 313.10/308.50 7780 313.30 0.60 2643394 DOLLAR 1.38 1.38 94789606 09.19 2448.57 - 2403.65/2403.65 11 2448.57 84224091 10.19 315.00 312.30 315.10/310.00 4349 315.00 1.75 822140 YEN 149.95 149.12 69472655 10.19 2445.23 - 2483.79/2461.85 772 2445.23 84224092 12.19 318.20 315.40 318.00/313.10 28997 318.20 -0.87 96063820 11.19 2440.79 - — 2440.79 96800847 01.20 319.80 316.90 319.40/314.70 6061 319.80 -0.84 16/07/2019 96698561 12.19 2437.66 - -/- — 2437.66 96800848 03.20 322.40 319.40 319.40/317.50 4026 322.40 0.49 Chiffre d’affaire 2 Contrats ouverts 1829 -/- Chiffre d’affaire 51213 Contrats ouverts 342483

PAGE 22 vendredi 19 juillet 2019 LA DER NYSE DANS LA TÊTE DE LÉONARD DE VINCI DOW JONES SUR DIX JOURS: +0.95% Art, science, 27400 27180 26960 et transcendance 26740 MJ V L MM J PÉCUB V LM +/-% H/B 52 S 20/03/2019 La connaissance est obligatoire. No. val. Nom Valorisation L’intelligence est en option. Le gé- -0.55% 26951.81/21712.53 nie est un accident. Le moteur de 998313 DJ Industr Average 25745.67 -0.32% 2946.10/2340.00 recherche et développement cé- 998434 S&P 500 2827.00 -0.47% rébral trouve ses ressources de 1540753 NYSE Composite Indx 12700.25 13261.77/10724.19 fonctionnement dans les énergies 998819 Russell 2000 1554.99 - 1742.09/1266.92 naturelles, les énergies artificielles, les énergies virtuelles, les énergies NASDAQ encore inconnues à ce jour. Le premier moteur, «il primo mo- NASDAQ SUR DIX JOURS: +0.45% tore», va dans le sens de la vie. Le second moteur va dans le sens de 8265 la beauté. Des fleurs, des pa- pillons, du soleil, des rêves, des 8210 étoiles dans la nuit. Le troisième moteur va dans le sens de la 8155 science, de la découverte et de l’étude raisonnée des phéno- 8100 mènes. Le quatrième moteur, évo- lution arbitraire de la société hu- V L MM J V L MM J maine, va dans le sens de l’argent, du pouvoir et de la suffisance. No. val. Nom Valorisation +/-% H/B 52 S Léonard de Vinci, avec obstina- tion et rigueur a fait toutes les ex- 998356 NASDAQ Comb Comp 7728.97 +0.07% 8133.30/6190.17 périences qui lui sont apparues 998350 NASDAQ Comb Indust 6233.23 +0.37% 6547.74/5039.57 évidentes et essentielles. Mais pas 1192758 Nsdq Biotech Indx 3553.83 -0.69% 3865.88/2801.14 toutes, par manque d’espace et de 985336 NASDAQ 100 7380.75 +0.43% 7700.56/5895.12 temps. Il a fait le tour du premier moteur. En développement cir- 20/03/2019 culaire et sphérique. Comme les bulles d’air qui éclatent à la sur- CLÔTURE À WALL STREET face de l’étang. Avec le support de ment. Le partenariat entre les aux oscars, les publications aca- à la nature. La nature n’a pas de Pythagore et d’Archimède, Léo- fleurs et les abeilles. Le soleil, les démiques, l’attraction universelle. certificat de propriété. Dans le vert grâce nard a abordé la science du mo- arbres et la photosynthèse. Les Le quatrième moteur est celui de Léonard de Vinci et Confucius, au soutien de la Fed teur à invention. Provoquer des bactéries, les virus et les maladies. l’accaparation des ressources et après s’être concertés quelques accidents aléatoires de génie dans La beauté et sa dramaturgie. des productions. C’est à moi. Ce fractions de seconde, proposent La Bourse de New York a terminé légèrement dans le vert jeudi, les la tête, les observer, les analyser, Le troisième moteur, celui de l’ex- n’est pas à toi. Seul le résultat l’attitude de survie aux dérives du commentaires d’un responsable de la Fed ouvrant la voie à davantage en tirer des conclusions de feed- pertise scientifique, une invention compte. La propriété, et tous les quatrième moteur. Le moteur à de soutien monétaire permettant d’éclipser les résultats décevants de back, entrevoir les chemins pour de l’homme, impose de manière papiers juridiques nécessaires trois temps. Remplir le cerveau, quelques grands noms de la cote comme Netflix. aller plus loin. Avec la motivation arbitraire son explication aux évé- pour la certifier, la confirmer, la tourner la manivelle et laisser Le Dow Jones Industrial Average s’est apprécié de 0,01% à 27.222,97 de la création. Imaginer une mé- nements qui se produisent. défendre jusqu’au conflit. La ca- couler. points et le Nasdaq de 0,27%, à 8207,24 points. L’indice élargi S&P canique, une séquence de trans- L’éruption volcanique, les marées, pitalisation pécuniaire. Le qua- Faire de l’art et de la science subli- 500 a gagné 0,36%, à 2995,11 points. formation matérielle ou simple- le jour et la nuit, la nomination trième moteur pose un problème mes, sans attendre de résultat.n Les indices ont profité, en fin de séance, des propos de John Williams, ment pensée. Goûter au plaisir de président de l’antenne de la Banque centrale américaine (Fed) à New l’imagination. Voir avant l’accom- York, qui a estimé que même quand les taux directeurs sont proches plissement. de zéro, il ne fallait pas forcément «garder ses cartouches au sec». Tra- Le second moteur est celui de l’art, duction, selon plusieurs experts: il a plaidé en faveur d’une baisse des des beautés développées par la na- taux d’intérêt, voire d’une baisse marquée. ture, sans théories, sans règles im- Or ces baisses sont toujours accueillies positivement à Wall Street car posées. La nature meurt quand elles diminuent coût du crédit pour les ménages et les entreprises et elle doit, pas quand elle peut. La apportent ainsi de l’huile dans les rouages de l’économie américaine. musaraigne mange le serpent, qui Plus tôt dans la séance, les indices avaient été lestés par le repli des à son tour se fait manger par la titres de quelques entreprises aux résultats trimestriels décevants, en chouette. Le crocodile se dore au particulier la chute de 10, 3% de Netflix (lire page 10). soleil après avoir assouvi sa faim. L’assureur santé UnitedHealth, membre du Dow Jones, a perdu de La baleine se goinfre de zooplanc- son côté 1,6% après avoir fait part d’un bénéfice inférieur aux attentes. ton qui se régale de phytoplanc- Les résultats de la banque d’affaires Morgan Stanley (+0,3%) et du ton. La chaine alimentaire est une groupe informatique IBM (+2,7%) ont été mieux accueillis. source infinie de questionne- Les investisseurs restent aussi sur leurs gardes face à l’absence d’avan- cées notables dans les négociations entre les Etats-Unis et la Chine. Le cerveau connecté de Selon le Wall Street Journal, Pékin voudrait que Washington allège les sanctions entourant Huawei et permette aux entreprises améri- Neuralink testé dès 2020 caines de lui vendre certains composants. Mais aucun consensus n’a encore émergé. Dans une interview à la chaine CNBC, le secrétaire Neuralink qui développe une interface reliant le américain au Trésor Steven Mnuchin a aussi reconnu qu’il restait des cerveau aux ordinateurs devrait réaliser ses premiers «problèmes difficiles» à résoudre dans les discussions. tests sur des individus dès l’an prochain, a annoncé son Sur le marché obligataire, le taux d’intérêt sur la dette américaine à patron Elon Musk. Le projet peut «réaliser une sorte de dix ans s’est replié après les propos de M. Williams et évoluait vers symbiose avec l’intelligence artificielle», assure-t-il. 20h15 GMT à 2,027% contre 2,045% la veille à la clôture. – (afp) Neuralink a dévoilé une première version d’un minuscule capteur destiné à être implanté dans AGEFI ENsOsUeVnEtiAaUls le cerveau grâce à une infime incision pratiquée par un robot conçu pour cette tâche de haute précision. 0EVIZYIHIWMRƽYIRGIYVW (ʣGSYZVMV «Ce sont de minuscules électrodes que le robot implante délicatement», a expliqué M. Musk. Pour agefi.com/essentials l’instant, l’objectif est de laisser l’individu doté d’implants contrôler un smartphone par la pensée, mais la technologie pourrait s’étendre à d’autres dispositifs tels que des outils de robotique. «Cela a un énorme potentiel», estime M. Musk, «nous espérons pouvoir l’implanter sur un humain avant la fin de l’année prochaine.» – (ats)