Prof. Aureliano Fernández B.
CONTENIDO . INTRODUCCIÓN A LA GERENCIA DE FINANZAS. . ANÁLISIS DE FLUJO DE FONDOS . EVALUACIÓN DE LAS DECISIONES DE INVERSION • ESTIMACIÓN DEL COSTO DE CAPITAL . EVALUACIÓN DE LAS DECISIONES DE NANCIAMIENTO . ANALISIS FINANCIERO . PLANIFICACIÓN FINANCIERA
QUE BUENA V......., YO FELICITACIONES !! NO SE NI PITO LA JUNTA DIRECTIVA DE ESA AREA TE ELIGIO PARA EL CARGO DE GERENTE DE FINANZAS
Planificar Obtener y utilizar recursos o fondos financieros Maximizar la eficiencia de las operaciones de la empresa.
EL ROL FUNDAMENTAL DEL GERENTE DE FINANZAS Mantener un balance entre el riesgo y la rentabilidad Incrementar al máximo el valor de la empresa a largo plazo.
RENTABILIDAD DECISIONES DE VALOR DE LA INVERSIONES EMPRESA DIVIDENDOS FINANCIAMIENTO RIESGO Valoración de u n a e m pre sa lu crativa NECESIDADES CLIENTES DECISIONES FINANCIAMIENTO VALOR PROYECTOS DE LA EMPRESA INVERSIONES LOGRO DE OBJETIVOS Valoración de u n a e m pre sa sin fin e s de lu cro
GERENCIA DE FINANZAS •RECIBIR •INVERTIR •ADQUIRIR •PAGAR •TRANSFORMAR •DISTRIBUIR •COBRAR
GERENCIA DE FINANZASIA DE FINANZAS GERENC
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS BALANCE GENERAL El Balance General tiene como objetivo presentar la situación financiero-patrimonial de una Empresa. Su presentación responde a la ecuación contable básica:
GERENCIA DE FINANZAS ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS 1998 1997 1996 1998 1997 1996 BALANCE GENERAL AL 2011 2012 2013 2011 2012 2013 Pasivos a Corto Plazo Total Pasivo Pasivo
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS Estado de Ganancias y Pérdidas Tiene como objetivo presentar los resultados obtenidos por las operaciones de la Empresa en un período determinado. Este resultado (beneficio o pérdida) es la diferencia entre los ingresos obtenidos y los gastos incurridos en su generación.
GERENCIA DE FINANZAS - ISR = Utilidad DISR
GERENCIA DE FINANZAS Estado de Ganancias y Pérdidas 1998 1997 1996 2011 2012 2013
GERENCIA DE FINANZAS
Actividades de Explotación Extracto cuenta Materias Primas Pérdidas y Ganancias Productos en Curso Beneficio de Productos Terminados Explotación Cuentas Cuentas + a Pagar a Cobrar Amortizaciones Mano Obra / Gastos Caja Cobertura de financiación e Intereses impuestos Nota: Impuestos Entradas de caja netas de actividades de explotación. Dividendos Adquisición de Activos Fijos Actividades Inversoras Venta de Activos Fijos Cash Flow Neto antes de actividades financieras Actividades Financieras Adquisición de nuevo capital Constitución de créditos a largo plazo Pago de créditos a largo plazo Apertura Cierre Caja menos créditos a corto plazo Caja menos créditos a corto plazo
GERENCIA DE FINANZAS Estado de Origen y Aplicación de Fondos Tiene como objetivo presentar los cambios en la situación financiera de la Empresa, producto de la generación de recursos(fuentes) y su aplicación a las necesidades de la Empresa (usos), también se le llama Flujo de Tesorería (Tesorería). Condición: Fuentes = Usos
GERENCIA DE FINANZAS ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS 2012 2013
GERENCIA DE FINANZAS ESTADO DE FLUJO DE FONDOS 2013
1.- ANÁLISIS DE FLUJO DE FONDOS DE LA EMPRESA TRABAJOS EN PROCESO CONSUMO MATERIAS PRIMAS GASTOS PRODUCTO FINAL MANO OBRA DEPRECIACION INVENTARIO GASTOS DE VENTA GASTOS ACTIVOS MATERIAS Y ADMINISTRACION DE NOMINA FIJOS PRIMAS Y OTROS GASTOS PERSONAL Y OTROS VARIOS VENTAS A CREDITO VENTAS VENTA CUENTAS ACTIVOS A COBRAR COMPRA ACTIVOS COBRANZAS MENOS CUENTAS INCOBRABLES EFECTIVO COMPRA MATERIA IMPUESTOS INVERSIONES PRESTAMOS PRIMA NUEVOS PAGO DEL PRESTAMO + DIVIDENDOS INTERESES MINISTERIO DE HACIENDA ACCIONISTAS ACREEDORES
GERENCIA DE FINANZAS
GERENCIA DE FINANZAS NEGOCIO PERSONA SOLICITANTE ANTIGÜEDAD INTEGRIDAD PROSPERIDAD EXPERIENCIA INICIATIVA RAMO HABILIDAD PRUDENCIA
GERENCIA DE FINANZAS
RUBROS Millones % COSTOS DIRECTOS Maquinarias xxxxx Edificios xxxxx Instalaciones xxxxx Capital de Trabajo Inicial xxxxx Fletes, aranceles e impuestos xxxxx SUBTOTAL COSTOS INDIRECTOS Ingeniería xxxxx xxxxx Asesorías Técnicas xxxxx Organización Propia xxxxx Imprevistos xxxxx SUBTOTAL TOTAL ESTIMACION ESTIMACIÓN PRELIMINAR DE LA INVERSION POR RUBROS
AJUSTES A LAS ESTIMACIONES DE INVERSIÓN •AJUSTES POR CAPACIDAD DE PLANTA •MODIFICACIONES DE TECNOLOGÍA EN PARTE DEL POCESO •INSTALACIONES ESPECIALES, PROCESOS AUXILIARES •LA ESCALACIÓN DE COSTOS DE FABRICACIÓN DE EQUIPOS •TRANSPORTE DE EQUIPOS DESDE EL CONTINENTE DE ORIGEN •OBRAS CIVILES, FUNDACIONES, ADUCCIÓN DE SERVICIOS •DESARME, TRASLADO, ACONDICIONAMIENTO DEL SITIO •OBRAS DE RESGUARDO AMBIENTAL •GERENCIA DEL PROYECTO •IMPUESTOS APLICABLES •IMPREVISTOS
COSTO TOTAL DE LA OPERACIÓN COSTOS UNITARIOS • MANO DE OBRA • MATERIALES E INSUMOS • SERVICIOS • DEPRECIACIÓN • COSTOS UNITARIOS • CLASIFICACIÓN EN COSTOS FIJOS Y VARAIBLES
PROYECCIONES DEL FLUJO DE CAJA NETO ENTRADAS SALIDAS = FUENTES USOS V EN LA ETAPA DE EN LA ETAPA DE CONSTRUCCÓN OPERACIÓN INTERESES: IDC FINANCIEROS
PROYECCIONES DEL FLUJO DE CAJA NETO ENTRAD AS SALIDAS = FUENTE USOS S V EN LA ETAPA DE EN LA ETAPA CONSTRUCCÓN DE OPERACIÓN INTERESES: IDC FINANCIEROS • Necesidades total de Capital: Inv. Fija, Cap. Trabajo • Calendario de Inversiones • Capital Propio, Relación Deuda / Capital • Análisis y Proyecciones Financieras • Gastos de Inversión, de Operación • Ingresos de Operación y Otros • Programa de Financiamiento • Estados de Usos y Fondos Proyectados • Cobertura de la Deuda.
INVERSIÓN INICIAL FASE IA 14.000 mill. De f.f. FINANCIAMIENTO •Prestamos Bancarios 4.500 •Préstamos del Gobierno 4.800 •Capital EDSNC 2.000 •Capital EDSCA 2.700
Proyecto. EURODISNEY (mill.ff.) Edo. GyP Proyectado
Proyecto. EURODISNEY (mill.ff.) Flujo de Fondos Proyectado
PROYECCIONES DEL FLUJO DE CAJA NETO ENTRADA SALIDAS S = FUENTES USOS V EN LA ETAPA EN LA ETAPA DE DE OPERACIÓN CONSTRUCCÓN INTERESES: IDC FINANCIEROS
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