Revista Empresa VOL 2

ÍNDICE ¿Cuándo se terminará la crisis? Nadie podría decir. Editorial 7 When will the crisis end? Análisis Who knows? 7 The End of the Crisis 55 Joseph Keckeissen, PhD Obtener altas rentabilidades es un requisito pero no una garantía para que 23 Nueva economía, innovación tecnológica la empresa sea liquida o que disponga de y cambios laborales efectivo para el cumplimiento de sus Oscar Picardo Joao vencimientos de corto plazo. 30 Los componentes de la tasa de interés 65 Oscar Rivas RSE Y TLC: Arbitrados Siglas de desarrollo económico en mercados globalizados. 32 The End of the Crisis Yves M. Rambaud 49 Tendencias y Riesgos Globales en el Mundo de los Negocios Marcelo Suárez Castillo, CFA, MEE 55 La liquidez Empresarial Como Factor Determinante en Momentos de Crisis Carlos Alfredo Molina Batlle Opinión 63 ¿Aumento al salario mínimo o luchar contra la informalidad? Carolina Rovira 65 RSE y TLC: Siglas de desarrollo económico en mercados globalizados. Miriam Garayzar de Sagrera

Facultad de Negocios UAMS 6767 El proceso óptimo para emprender proyectos Sin duda, la ejecución precisa Jorge Fabre Mendoza del proyecto y de los resultados planeados es una de las fases69 El elemento clave de la Productividad críticas. Virginia Pacas Rivera 6972 Incrementando la competitividad a través del capital humano Así mismo, la productividad es Pablo René Aragón Candelaria la fuerza impulsora del desarrollo económico y social de cualquier75 ¿Las franquicias pueden dar origen a una país. PYME o de una PYME se puede crear una 75 franquicia? José Luis Duarte Alcántara En varias ocasiones, cuando comenzamos a imaginar cómo sePerfiles podría comenzar un negocio, ubicamos las imágenes de una serie de empresas79 Entrevista con Alfonso Tejada Urbina existentes, las cuales tienen Director de Operaciones en INDUFOAM y características que nos gustan y que graduado de la MAE IV quisiéramos replicar.Discursos y ensayos81 Presentación de grado honorífico a Don Roberto Palomo Joaquín Samayoa83 Discurso de respuesta o recepción al recibir el grado honorífico “Magister Honoris Causa” Don Roberto Palomo84 Discurso de XX Aniversario de ISEADE FEPADE P. Ángel Roncero, SDB87 Discurso de Graduación MAE XXII Dr. Rodrigo Noguera Rector de la Universidad Sergio Arboleda, Colombia

EDITORIALE n las encrespadas aguas de la crisis global intentamos navegar con optimismo y con propuestas académicas para enfrentar los retos de este nuevo año, desde el Instituto Superior de Economía y Administración de Empresas (ISEADE) de la Fundación Empresarial para el Desarrollo Educativo (FEPADE) publicamos la segunda edición de la revista “Empresa” en el marco de nuestro XX aniversario de fundación, intentando fomentar el diálogo constructivo entre el mundo empresarial y académico. La segunda edición de Empresa contiene reflexiones profundas sobre la crisis desde la perspectiva de Ludwig Von Mises, nada más y nada menos, de la pluma de uno de sus discípulos y profesor emérito de ISEADE: el Dr. Joseph Keckeissen, profesor emérito de ISEADE. Yves Rambud nos presenta interesantes hipótesis sobre el presente y futuro del capitalismo en el marco de la crisis. También destacamos en esta edición el aporte de Marcelo Suárez con su artículo: “Tendencias y riesgos globales en el mundo de los negocios” y el artículo de Carlos Molina Batlle: “La liquidez empresarial como factor determinante en momentos de crisis”, para comprender más a fondo que sucede en esta “Aldea Global” (Marshall Mc Luhan). En la agenda editorial contamos con aportes de nuestros catedráticos Carolina Rovira y Oscar Rivas, también con una columna de Miriam Garayzar de Sagrera de FUNDEMAS. Desde la Facultad de Negocios de la Universidad Anáhuac México Sur contamos con aportes de Jorge Fabre Mendoza, Virginia Pacas Rivera, José Luis Duarte y Pablo René Aragón Candelaria. En perfiles entrevistamos a Alfonso Tejada Urbina Director de Operaciones en INDUFOAM y graduado de la MAE IV. Cerramos la edición con tres importantes discursos en el marco de la celebración del XX Aniversario de ISEADE-FEPADE: el pronunciado por Joaquín Samayoa, rector de ISEADE en el marco de la nominación de Magister Honoris Causa a Don Roberto Palomo; el del Dr. Rodrigo Noguera rector de la Universidad Sergio Arboleda de Colombia como invitado especial; y el del P. Ángel Roncero, SDB, fundador de ISEADE- FEPADE. Consejo Editorial [email protected]



The End of theCrisis El F n de la CrisisJoseph Keckeissen, PhDProfessor emeritu de ISEADE-FEPADEW hen will the crisis end? Who knows? The ¿ Cuándo se terminará la crisis? Nadie podría grand gurus are saying that “the best we can decir. Los grandes gurús están diciendo que hope for is a turnaround over the summer.”1 “Quizás la economía podría dar vuelta para el Are they right? The gist of this article is to answer próximo verano.”1 Pero quizás durará mucho más this question, in the light of the teachings of my late tiempo. La finalidad de este artículo es de responder professor. Ludwig Von Mises. To suggest that our a esta pregunta, en la luz de las enseñanzas de mi present Do-Something politicos go back to school, profesor Ludwig Von Mises. También para sugerir and maybe read some Mises, as surely, none of the que nuestros actuales “Haga-mucho” políticos se flamboyant economy doctors, Paulson and Bernanke vuelvan a las clases, y quizás lean algo de Mises, heading the list, have shown any indication of their debido a que ninguno de nuestros reconocidos letrados having mastered market economics. To ask if they en economía, Paulson y Bernanke encabezando la have any economic theory that holds water. What lista, ha demostrado ninguna indicación de haber would Mises say today about the present consternation? entendido lo que es la economía del mercado. Y para How would he rate the new grand economic gurus preguntar si o no ellos guarden alguna teoría ¿How long would he say that the crisis will last?. económica que valdría la pena. ¿Qué es lo que diría Mises hoy sobre la presente convulsión? Cuanto Is this crisis different from our experience seventy tiempo, diría él, va a durar la crisis? years ago? Surely, in the thirties, the government certainly did act to stem the downslide by propping ¿Es esta crisis diferente de nuestra experiencia de la1 Nariman Behravish, 2 Dec. 2008. 7

The End of TheCrisis Are we due to repeat the ¿Parece que estamos prolonged depression of the programando una repetición thirties? de la crisis de los treinta? up prices, devaluing the dollar, ginning up employment, Gran Depresión de hace setenta años? Seguramente, creating massive public construction, turning America durante los años treinta, el gobierno hacía mucho into a model of Fascism…. the whole of the Hoover- para resolver esa avalancha, subiendo los precios, Roosevelt New Deal. But none of these policies seem devaluando el dólar, empujando el empleo, creando to have unfrozen the ice of the depression. The crisis masiva construcción federal, hasta cambiar Norte of the Great Depression never really did end. It was América en un modelo de Fascismo… todo lo del metamorphosized by the preparations for the oncoming Nuevo Trato (New Deal) de Hoover-Roosevelt. Pero World War II, which converted the economy into pre- ninguna de esas políticas sirvieron para derramar el war activities and did little to renew the living standards hielo de la depresión. Esa crisis de la Gran Depresión of the people. And, even when the war ended, it was realmente nunca se terminó. Se metamorfizó por los widely feared that the feared depression would again preparativos de la venidera Guerra Segunda, que lift up its ugly head.2 convirtieron a la economía en actividades pre-bélicas, pero lograron muy poco en renovar los patrones de Are we due to repeat the prolonged depression of the vida del pueblo. Y, después del fin de la guerra, todo thirties? el mundo temía que la depresión volvería a levantar de nuevo su cabeza fea sobre la difunta economía What are the prescriptions that our leaders are libre.2 proposing? What is their theory? ¿Parece que estamos programando una repetición That of the apotheosized Allan Greenspan and his de la crisis de los treinta?. successor Ben Bernanke, who seem to promote not much more that zero interest rates and an economy ¿Cuáles son las prescripciones que nuestros líderes awash in liquidity. Or of Hank Paulsen or his successor, proponen? ¿Tienen ellos cualquier teoría?. Tim Geithner, the grand rescuers of the great financial institutions? Or of the standbys, and supposedly rule- Aquella del adivinado Alan Greenspan y su sucesor makers of the congress, the Pelosis, the Reids, the Ben Bernanke, quienes parece que promueven nada Franks and the rest of the pretentious economically- más que bajar las tasa de interés a cero y sumergir ignorant politicians on Capitol hill, who talk of injections a la economía en un mar de liquidez? O de Hank of billions and billions? I´d bet that they never read Paulson y su sucesor Tim Geithner, los grandes a line of Mises or of his sidekick Hayek, and surely not ejecutores del rescate de las instituciones financieras? Murray Rothbard. Their theory is determined by “test O de los que hablan mucho, los políticos que mandan votes,” or “the Treasury´s conception!” en el Congreso, los Pelosi, los Reids, los Franks, y el resto de los pretenciosos burócratas, económicamente The government and the central bank cannot today ignorantes, que proponen la creación de miles de be accused of a Do-Nothing stance. Never before in billones de dólares?. Apostaría yo que ellos ni habrán history have so many scatter-dollar remedial actions leído ni una línea de Mises, o de su asistente Hayek, been proposed. The doers are all convinced that it is o menos todavía de su exponente Rothbard. Su teoría urgent that the government act now to end the crisis abarca únicamente “los votos de prueba” o el lowering interest rates, creating liquidity, and panning “concepto del Ministerio de Finanzas!” out billionaire rescues. “The sky´s the limit.” “Don´t stand there, do something!” El gobierno y la Banca Central no pueden quedar acusados hoy del patrón “No Hacer Nada.” Pues The frantic measures they have been taking are surely nunca en la historia han sido propuestos tantos outdoing the Hoover-Roosevelt interventions that were remedios lúdicros.8 2 Rothbard, Muray N., “America´s Great Depression,” Fifth Edition, Mises Institute, Auburn,2000.

El Fín de la Crisisineffective and did not Los propensos a la acciónterminate the prolonged son todos convencidos dedepression of the 30´s. que es urgente que elWill all this work? Is the gobierno actúe ahoraartificial creation of mismo para terminar conliquidity the prized la crisis, bajando las tasassolution, as President- de interés, creandoElect Obama promised on Dec. 2: “We´re going to be liquidez, y rescatando la economía, creando miles deputting money in people´s pockets, so that they can millones de dólares. “El cielo es el límite!” “No sespend……”The Tax Rebates of 165 billion failed to spark quede quieto! Haga algo!”the economy. Will the proposed influx of 8.5 trillionssalvage the potholed balance sheets of Wall Street or Las medidas insólitas adoptadas que están tomandoend the continuing downward pressure on home prices seguramente exceden las de las administracionesor get customers back to the market? What has priority: Hoover-Roosevelt, que fueron inefectivas para terminarstabilize the market or reduce foreclosures? Will la depresión de los treinta. ¿Tendrá todo esto elinvestors abandon the security (?) of their newly mismo resultado negativo? Es la creación artificialacquired government bonds and flock back to their de liquidez la solución, como prometió el Presidentehaven on Wall Street? electo Obama el 2 de diciembre? “Vamos a poner

The End of TheCrisis A brief review of what has been done so far: First dinero en las bolsas de la gente, para que ellas podrían came the Troubled Asset Relief Program of 700 million.. gastar…..” La remisión de los impuestos de $165 mil It was originally planned to buy up worthless mortgage- millones dejaron de encender a la economía. ¿Podrá backed securities. Then, without a change in name, it la propuesta inyección de 8.5 mil millones lograr metamorphosized into investing cash and buying llenar los hoyos en los balances de Wall Street, o securities in troubled banks with, for some examples, terminar la presión decadente de los precios de las starting with 30 billion in March for JP Morgan-Chase viviendas, o volver los clientes al mercado? ¿Cuáles to rescue Bear Stears, then 200 billion more to Fannie deberían ser las prioridades: estabilizar el mercado Mae and Freddie Mac which were seized on Sept 8, o salvar a las hipotecas? ¿Abandonarán los then 85 billion for American International Group, the inversionistas la seguridad de sus recién comprados largest insurer of banks and more for Washington bonos del gobierno y recurrirán de nuevo a su hospicio Mutual, the largest savings bank, then supposedly with en Wall Street? 306 billion in assets with 207 billion in mortgages, many of them subprime. Another 249 billion was Un breve repaso de lo que se han hecho hasta el absorbed to prop up Citigroup Then to bolster the momento: En primer lugar salió el TARP (Troubled Federal Deposit Insurance fund another 5 billions of Asset Relief Program) de 700 mil millones. En principio debt (July 7, 2008). With socialistically fragranced fue destinado a comprar las sobrevaluadas novelties like the Central Bank auctioning reserves at seguridades creadas por los paquetes de hipotecas the discount window (Dec. 12, 2007) or buying up sin valor. Después, sin cambiar del título, dieron commercial paper (Sept.8, 2008) or “investing” in vuelta a las tablas para invertir efectivo y comprar preferred shares of private institutions (85 billlion, acciones de los bancos en peligro de fracasar con, October 22) As if this were all. The next brainstorm para dar unos ejemplos, treinta mil millones en marzo was to bail out the big three automakers (since permitiendo a J.P. Morgan a comprar Bear Stearns; seemingly rejected) accompanied by 300 billion in después 200 mil millones más para rescatar refinancing mortgage holders, and yet another 176 to Fannie Mae y Freddie Mac, las empresas casi- fund State rescue programs, and possibly more to gubernamentales que finalmente fueron tomados el evaporate consumer debt. Wall Street is sure soused 8 de septiembre; después 85 mil millones más para with liquidity!!! And the totals and the proposals are salvar a American International Group, la aseguradora surging upwards day by day. And pray tell, “what about de bancos más grande; y más todavía por Washington the “issues that had not been addressed?”. Mutual, el principal banco de ahorros, con supuestamente 306 mil millones en activos y 207 The free market also came in to lend a hand: as with mil millones en hipotecas, muchas de de ellas Bank of America buying up Merrill Lynch and Warren sobrevaluadas (que ahora se llaman subprime). Buffet investing 5 billion in Goldman Sachs (Sept. 25). Después otros 249 mil millones proporcionados para sostener a Citigroup. Más dinero todavía para But will this colossal menu of estabilizar el Federal Deposit Insurance Fund government injection do the trick? (aseguradora de los depósitos de la gente) con otras 7 mil millones de deuda. (7 de julio de 2008.) Además Certainly, Milton Friedman´s accusation that the Fed habían novedades, ricas con el sabor de socialismo, was asleep in 1930 cannot hold water today, with the el Banco Central apostando reservas en la ventana remedies already proposed rising up to over 8.5 trillion de los descuentos o comprando valores comerciales dollars, with Nobel Laureate Paul Krugman saying (Sept. 8, 2008) o invirtiendo en acciones preferidas “I´m still not sure….whether the economic team is de bancos privados (85 mil millones el 22 de octubre.) thinking big enough” and that the limit could rise to Y todavía la lista sigue! Finalmente van discutiendo ten trillion. un rescate para las tres grandes compañías automotrices, y después proporcionaron 300 mil But will this colossal menu of government injection millones más para el refinanciamiento de los dueños do the trick? Will it resolve the credit crunch that de hipotecas, y posiblemente más para hacer desaparecer las deudas de los consumidores. Seguramente Wall Street estará bañada en liquidez!!10

El Fín de la Crisisappears to have stalemated the functioning of the Y los totales y las propuestas siguen aumentándosemarket? Will it halt the train wreck in the prices of por arriba día tras día. Y díganos, qué con loshomesteads and mortgages? Are Paulson-Bernanke problemas todavía no reconocidos, las nuevas burbujasheavenly illuminated when they determine that some que no se han revelado todavía!!institutions like AIG were too big to fall, and otherslike Lehman Brothers must be let go? Will they be El mercado libre también se prestó para ayudar: elable to reverse the present malaise and how long will Banco de América comprando a Merrill Lynch yit take? Will these massive injections of funds solve Warren Buffett invirtiendo 5 mil millones en Goldmanthe actual problems? Will they do any better than the Sachs. (Sept. 25)1930 interventions? Most pundits are talking about along period of below par economic activity. The ¿Pero podrá este menú colosalrecession was made official on Dec. 1, having begun de inyección monetaria resolverin the previous December. los problemas? What would Mises say Segurísimamente, la acusación de Milton Friedman today? Remember that he de que la Fed estaba dormida en 1930 no podría predicted the downfall of tener validez hoy, siendo los remedios ya superando the Soviet Union early in los 8.7 billones de dólares, el Nobel laureado Paul the twenties, seventy years Krugman diciendo: “ No estoy seguro todavía…. si el before the final collapse in equipo económico está pensando suficientemente en 1989.3 For this he based grande…” y que el límite podría volver hasta diez his arguments on the solid billones. theory of market prices. What theory would he apply Pero podrá este menú colosal de inyección monetarianow? Theory tells us the economy can void the resolver los problemas? Podrá eliminar el “credit-depression and return to normality only when and if: crunch” (escasez de créditos) que parece de haber estancado el mercado? Pondrá fin al chocazo-de- 1. All the asset values that are rotting on the balance trenes de la subida de los precios de las viviendas y sheets of the world´s financial institutions will have de las hipotecas? Tienen Paulson-Bernanke la been blotted out or at least shrunk to their real iluminación celestial cuando determinan que unas (worthless) value, and the financial statements again instituciones como AIG son demasiado grandes para reflect the honesty that our regulators thought caer, y otras como Lehman Brothers se permitirán Sarbanes-Oxley would assure. (By the way, what de desaparecer? Podrán dar vuelta al presente happened to Sarbanes-Oxley??) Mark to Market malestar, y cuanto tiempo durará? Podrán esas accounting would have reflected realities and not masivas inyecciones de fondos dar fin a los problemas past follies, and would have already restored actuales? Tendrán mejor resultado que los de los confidence to the bewildered investors. años treinta? La mayoría de los expertos hablan de un período largo de actividad subnormal. La recesión 2. All the bubbles that the previous and present volvió oficial el primer de diciembre, habiéndose deluge of infinite money creation will have burst so iniciado en Diciembre de 2007. that there can be no more surprises.3. All the sky-rocketing prices and costs crash down ¿Que diría Mises hoy’ No olviden que el mismoso as to reflect sustainable reality. predijo la caída de la Unión Soviética temprano en los años veinte, casi setenta años antes del colapso4. That bankruptcy has suppressed the companies final en 1989.3 Por eso basó sus predicciones en lathat have been masquerading as vibrant financial teoría sólida de los precios del mercado. ¿Cuál seríainstitutions, meaning that all the freakish subprime la teoría que el pondría hoy?. La teoría sana noscapital is done away with. enseña que podríamos poner fin a la depresión y volver a la normalidad solamente cuando y si:3 Von Mises, Ludwig,“Socialism, An Economic and 11 Sociological Analysis,“ tr J. Kahane, Liberty Fund, Indianapolis, 1981.

The End of TheCrisis Let us introduce here SIX propositions emphasized 1. Todos los valores de los activos que están by Mises. Hardly anybody has dared to mention them; pudriéndose en los balances de las instituciones just a few choice souls have ventured forth to suggest financieras han sido erradicados o al menos them. They are (succinctly): disminuidos hacia su real valor (ahora sin valor) y los informes financieros reflejen la honestidad que 1. Never increase the quantity of money. los reguladores pensaban de haberse asegurado bajo la reciente ley Sarbanes-Oxley. (¿Qué pasó 2. Never tamper with the market rate of interest con la ley Sarbanes-Oxley?) Mark-to-market contabilidad (expresando los datos en valores 3. Government debt is an attack on the free market. actuales) hubiera reflejado realidades y no las exageradas tonterías, y hubiera ya restaurado la 4. Bankruptcy is the surest tool to eliminate past confianza de los confundidos y mal informados errors. inversionistas. 5. Recessions serve the unique purpose of leveling 2. Todas las burbujas que el previo y el actual bloated prices and costs. diluvio de nuevo dinero fiat ha creado han sido estalladas para que no habrán más sorpresas. 6. The market, where questions of morality are not directly involved, offers the best and promptest 3. Todos los altos precios y costos habrán caído solution to all economic problems. para reflejar de nuevo una realidad creíble. Instead our economic sharpies of 2008 have presented 4. Que una sana bancarrota habrá suprimido todas us with: las compañías que han sido mascarando como instituciones vibrantes, queriendo decir que todos 1. A deluge of money creation. las inversiones fantásticas (subprimes) sean eliminadas. 2. A roller-coaster interest rate, held low long enough to inflate the bubble, and then raised Introduzcamos aquí seis proposiciones enfatizadas abruptly to make the bubble burst. por Mises, que casi nadie ha osado de mencionar; únicamente unas poquitas almas escogidas han 3. A national debt that is sky-high. tentado de sugerirlas. Ellas son: 4. Institutions that are considered too big to fall, 1. Nunca aumentar la cantidad de dinero. to be rescued, not bankrupted. (except for the 2. Nunca jugar con la tasa de interés del mercado. likes of poor Lehman Brothers). 5. Do everything possible to prevent the oncoming 3. La deuda del gobierno es un ataque en contra depression. del mercado libre. 6. Our great economic and monetary leaders know 4. La bancarrota es la herramienta más segura just what to do, to resolve the mess created by para eliminar los errores del pasado. the market! 5. Las recesiones sirven principalmente para Very few of the pundits of our day have made any reducir los exagerados precios y costos. reference to these precepts of Mises. It´s a shame that this is so. A brief review of the Misesian theories. 6. El Mercado (cuando no hay asuntos de moralidad) ofrece la solución mejor y más 1. THE CREATION OF MONEY rápida a los problemas económicos. What we have been witnessing is, according to James En lugar de esto, nuestros supuestos pensadores Melcher: “ the most massive creation of liquidity that nos han presentado con:12



The End of TheCrisis the world has known.” Even before the recent injections, 1. Un diluvio de creación de dinero. monetary infusion (M3) has been growing at 10% according to Huerta de Soto, AMS at an annual rate 2. Una tasa de interés al estilo de una montaña of .9 billion ( as of January 20, 2008), Reserve credit rusa, mantenida demasiado por abajo para at 61.% This is the creation of artificial fiat money, inflar a la burbuja, y después de repente that reduces the value of all previous monetary demasiado subida por arriba para hacer estallar elements and directly leads to the ultimate fall of the la misma burbuja. dollar. 3. Una deuda nacional que llega hasta el cielo. This, in Mises´s mentality is the sabotage of the monetary system. The quantity of money in actual 4. Instituciones consideradas demasiado grandes existence, he held, is the correct quantity, and enables para caer. (excepción: la pobre Lehman money to perform all the functions that a monetary Brothers) system is designed to fulfill, enabling every sort of economic calculation. “What economic calculation 5. Haga todo lo posible para evitar la recesión. requires is a monetary system whose functioning is not sabotaged by government interference.”4 6. Nuestros gloriosos líderes económicos y monetarios saben exactamente lo que deben For Mises, inflation is the increase in the quantity of hacer para resolver la confusión causada por the circulating medium, not merely the general rise in el mercado!! prices, which the rest of the world calls inflation. This increase, he stated in his lectures, is the greatest social Muy pocos de los pandit de hoy habrán mencionado evil of all ages and the greatest wastage of capital. Its a las enseñanzas de Mises. Lástima. Un breve sinopsis classic effects are the distortion of accounting de las teorías de Mises. calculation, the booms and the subsequent recessions, the wastage of capital (a plethora of mal-investments) 1. LA CREACIÓN DEL DINERO FIAT The prime cause of crises is Lo que hemos estado viendo, según James Melcher, the multiplication of the es “la más masiva creación de dinero que el mundo circulating medium; its cure haya conocido.” Hasta antes de las inyecciones muy cannot logically be more of recientes, la infusión monetaria ha sido creciendo a thesame. 10%, según Huerta de Soto, AMS a una tasa anual de .98 mil millones (20 de enero de 2008,) el “reserve with the accompanying bankruptcies, unemployment, credit” a 61%. Todo esto es la creación de dinero and generalized impoverishment. The present crisis artificial llamado fiat, que reduce el valor de todos has made evident other effects of this relentless los elementos monetarios previamente creados, y tsunami of liquidity: the great expansion of the financial directamente conduce a la caída del dólar. sector with all sorts of new instruments, new terminology, the devastating increase in national debt, Esto, en la mentalidad de Mises, es el sabotaje del the introduction of new terms into our daily life like sistema monetario. La cantidad de dinero en billions and even trillions, causing the financial world existencia, el sostuvo, es la cantidad correcta, y to flounder in toxic assets and collateralized debt permite que el dinero cumpla con todas las funciones obligations. que un sistema monetario estará diseñado a cumplir, permitiendo que funcione cualquier clase de cálculo The correction of the elevated prices and costs (eg. económico. An ordinary house that sells for a million dollars!!!) is accomplished in the “bust” that follows every boom, “Lo que el cálculo económico requiere es un sistema the bursting of the bubble. The market would monetario cuyo funcionamiento no se vuelve saboteado por la intervención del gobierno.”4 Para Mises la inflación consiste en el aumento del14 4 Von Mises, Ludwig, “Human Action, A Treatise on Economics,” Scholars´ Edition, Mises Institute, Auburn,1998, p.225.

El Fín de la Crisisaccomplish this automatically and immediately. But medio circulante, no meramente la subida en el nivelas long as more and more liquidity is being created, general de los precios, que todo el mundo llamathe actual bubbles will never be eliminated, and more inflación. Este aumento, el comentaba en sus clases,and more future bubbles will appear, even before es el mal social más grande de todos los tiempos ytoday´s unrecognized bubbles of previous years have crea el despilfarro del capital. Sus efectos clásicosbulged out and been recognized. The prime cause of son la distorsión del cálculo contable, los booms ycrises is the multiplication of the circulating medium; las subsecuentes recesiones, la pérdida de capitalits cure cannot logically be more of thesame. (una plétora de malas inversiones) con las acompañantes quiebras, desempleo, yThus the crisis cannot end as long as we continue empobrecimiento general. La crisis presente ha hechoinflating, bailing out sick institutions and debasing the evidentes otros efectos de este interminable tsunamimonetary unit with artificial play money. It is illogical de liquidez: la gran expansión del sector financiero,to pretend that a massive wash of liquidity could con toda clase de nuevos instrumentos, el incrementopossibly correct the problem of the overvalued devastador de la deuda pública, la introducción demortgages. The excessive creation of money produces nuevos términos en nuestra vida cotidiana, como milan economic disequilibrium in relation to the value of millones y hasta billones, causando el mundothe asset class to which the money is drawn.”Everytime direct government payments have been tried, La causa principal de la crisisthey have failed.”5 es la multiplicación del medio circulante, su curaciónTo show this, “one needs the Austrian theory of the no podría lógicamentebusiness cycle. Government spending, if it takes place consistir en más de lo mismo.through the expansion of bank credit, will, if\"successful,\" result in another artificially created boom. financiero de zigzag con activos tóxicos y “seguridadesThe recovery thus generated will result in the long run de deuda colateralizadas” (collateralized debtin even worse economic distress, once that new boom securities”) y hasta estafas increíbles.in turn collapses. Nor can a policy of further monetaryexpansion indefinitely postpone disaster. Eventually La corrección de los costos y precios elevados (porpeople's confidence in the monetary system will ejemplo, una vivienda ordinaria que se vende en uncrumble, and a hyperinflation will result.”6 millón de dólares!) se cumple en la caída que sigue a todo auge, el rompimiento de la burbuja. El mercado2. DISTORTION OF THE RATE OF INTEREST por si sólo hubiera logrado todo esto automáticamente e inmediatamente. Pero hasta que terminen de crearThe second Misesian insight relates to the continuous siempre más y más liquidez, las burbujas actualesdistortion of the rate of interest. Mainstream economics no se eliminarán y más burbujas todavía se formarán,considers the rate of interest merely as the cost of antes de que las burbujas previamente creadas habráncapital, which must be lowered by ukase whenever it estallado y sido reconocidas. La causa principal deis deemed necessary to spark the economy, or, on la crisis es la multiplicación del medio circulante, suthe contrary, raised when the rise in prices becomes curación no podría lógicamente consistir en más depolitically unacceptable. Thus the Fed raised the Federal lo mismo.Funds rate 5 times in 2001 in order to reign in theoverheated stock market, and then lowered it 12 times Entonces, la crisis no se podría terminar si seguimosin the following year in order to prevent or alleviate inflando, rescatando entidades enfermizas, ythe 8 months recession. From 2002-2004 it maintained desvaluando el medio circulante con dinero artificialthe rate so extremely low that it gave rise to the de juego. No es lógico pretender de que una lavadahousing and mortgage boom. But fears of inflation masiva de liquidez podría corregir el problema demade it raise the rate to offset the price inflation. This las hipotecas sobrevaluadas. La excesiva creación detriggered the housing crisis, with real estate values dinero produce un desequilibrio económico en relaciónand sales lowered even to the point of being less thanthe mortgage obligations of the home owners. And5 Rahn, Richard W., “What is Economic Stimulus,” 15 Washington Times, Dec. 3, 2008.6 Ibid, p. 550.

The End of TheCrisis again, another lowering to illogical depths. And how con el valor de la clase de activos en favor del que the chorus of economists has applauded all these el dinero se tira. Cada vez que se intenta hacer pagos roller-coaster upsie-downsies. directos de parte de los gobiernos, el resultado es fracaso.5 For Mises, and other economists like Wicksell, the interest rate must reflect the state of savings in the Para demostrar todo eso, “nos hace falta la teoría economy. When consumption is up and savings down, austríaca del ciclo económico. Los desembolsos del the interest rate automatically rises to reflect the gobierno, si es el resultado de la expansión del crédito scarcity of savings; when, on the other hand, savings bancario, resultará, si es exitoso, en otro auge rise and consumption decreases, the interest rate is artificialmente creado. La recuperación, así generada, lower. Thus the interest rate serves as a semaphore terminará en el largo plazo en un peor contratiempo for the business community, indicating, when high, económico, una vez que el nuevo auge en turno that any new capital must satisfy current market colapsa. Ni podría una política de más amplia demand for more present consumer goods, and when expansión monetaria postergar indefinidamente el low, longer term investments are in order. This is what desastre. Al final la confianza del pueblo en el sistema the Austrians followers of Mises call the inter-temporal monetario se derrumbará, y una hiperinflación sería assignment of capital. New capital can only be created el resultado.”6 when a stock of savings has been accumulated; capital cannot be created when no savings are available, and 2. DISTORCIÓN DE LA TASA DE INTERÉS investments so made generally result in capital wastage, or mal-investment, call them toxic assets if you will. El segundo punto de Mises tiene que ver con la continua distorsión de la tasa de interés. Los This perennial tampering with the interest rate by our economistas de hoy consideran a la tasa de interés central Bank distorts the functioning of the interest meramente como el costo da capital, que debería ser rate. New liquidity is created without the backing of reducida por comando cuando se piensa necesario the necessary savings, relentlessly shooting up costs. de encender a la economía, o al contrario, levantada Many of the new investments, staggered by the cuando la subida en los precios se vuelve políticamente unavoidable rise in costs, have no other alternative inaceptable. Así la Fed subió la tasa 5 veces durante but to be liquidated. ( as, for example, investments in el año 2001 para poder frenar la bolsa de valores collateralized debt obligations??). candente, y después la bajó 12 veces en el siguiente año para eliminar o prevenir la recesión que duró Thus a Federal Funds unos 8 meses. Desde 2002 hasta 2004 se mantuvo rate of 1 percent is la tasa tan extremadamente bajo que dio impulso al totally destructive of boom en la vivienda y las hipotecas. Pero los temores a sound economy. de una inflación la hizo subir la tasa de nuevo para impedir la inflación de los precios. As Mises wrote: “A drop in the gross market rate of interest affects the entrepreneur´s calculation Esto ocasionó la crisis de la vivienda, en que las concerning the chances of the profitability of projects ventas de viviendas cayeron y los valores de los considered……(it) falsified the businessman´s bienes raíces volvieron tan bajos hasta el punto en calculation. Although the amount of capital goods que resultaron menores que las obligaciones available did not increase, the calculation employs hipotecarias de los dueños de las casas. Y otra vez, figures which would be utilizable only if such an increase una baja hasta una profundidad ilógica. Y el coro de had taken place.”7 Thus a Federal Funds rate of 1 los economistas siguió aplaudiendo todos estas percent is totally destructive of a sound economy. subidas y bajas de la montaña rusa!! Instead of promoting more consumption, Stephen Para Mises, y otros economistas como Wicksell, la tasa de interés debería reflejar el nivel de los ahorros en la economía. Cuando el consumo sube y los ahorros bajan, la tasa de interés automáticamente sube para16 7 Ibid, p. 550. 5 Rahn, Richard W., “What is Economic Stimulus,” Washington Times, Dec. 3, 2008. 6 Ibid, p. 550.



The End of TheCrisis Roach notes that it would be wiser “ to encourage the señalar la escasez de los ahorros; cuando, al otro sort of saving that would put consumerism on sounder lado, los ahorros aumentan y el consumo baja, la financial footing and free up resources.” Roach has tasa de interés también baja. Es así que la tasa de read Mises. interés sirve como semáforo para la comunidad de negocios, indicando cuando alta, que cualquier nueva 3. GOVERNMENT DEBT dosis de capital debería servir a la demanda actual de bienes de consumo; y cuando baja, conviene hacer Another aspect of the current crisis is the limitless las inversiones a más largo plazo. Esto es lo que los creation of more and more public debt. Mises considers seguidores de Mises en la escuela austríaca llaman the public debt as an attack upon the market economy. la asignación inter-temporal de capital. Se puede It siphons off the cream of the economy´s productivity, crear nuevo capital únicamente cuando un caudal making it unavailable for betterment of the economy, de ahorros ha sido acumulado; no se puede crear and in the process causes the cost of capital to rise, capital cuando no hay ahorros disponibles, y cualquier which further impedes progress. It is long since the inversión, así hecha, normalmente termina en idea of a balanced budget has disappeared from our despilfarro de capital, o mala-inversión, o en activos political vocabulary. The present crisis represents an tóxicos, si quiere. unheard of increase in the national debt, with no concern if it is ever to be paid off and by whom. Estos juegos perennes con la tasa de interés de parte de la Banca Central distorsiona el funcionamiento de 4. BANKRUPTCY la misma. Se crea nueva liquidez, sin el fundamento de los ahorros necesarios, haciendo que los costos One of the most effective institutions of the capitalist suban sin medida. Muchas de las nuevas inversiones, system is the surety of bankruptcy whenever an afectadas por la inevitable subida de los costos, no enterprise fails, that is when it suffers great losses, ofrecen mejor alternativa sino liquidarse (como, por demonstrating that it has mismanaged the capital ejemplo, inversiones en las obligaciones colateralizadas entrusted to it. Bankruptcy must be immediate, de deuda.) absolutely sure, and never palliated. Of course, it creates human hardships, but they would be more Así una tasa que baja quickly healed in a working free market than in any de un porciento resulta sort of rescue palliative. As Officer said in Time: “Let totalmente destructiva risk-taking institutions fail” and Jefferey Miron of de una economía sana. Harvard: Bankrupcy is a change of ownership, wherein winning activities replace losing activities. Foreclosures are corrections. Bankruptcy was the fate of Lehman Brothers, which Así escribió Mises; “Una baja en la tasa bruta de folded on September 15, 2008. The 167 year old firm interés afecta el cálculo del empresario con referencia with assets of 639billion and 27,000 employees was a la posibilidad de ganar utilidades en los proyectos not too big to fall. And what were the immediate considerados…se falsifica el cálculo del negociante. results: foreign institutions bought up the good Lehman Aunque el monto de los bienes de capital no se assets and let the worthless ones be trashed, as they incrementó, tal calculación se basa en números que deserved. serían utilizables únicamente si tal incremento hubiera tenido lugar.”7 Así una tasa que baja de un As Mises would say in his lectures: The entrepreneur porciento resulta totalmente destructiva de una who fails must be obliged to remove his necktie and economía sana.” don a pair of overalls, and thus take his place in a humbler post in society. En lugar de promover más consumo, escribe Stephen Roach sería mas sabio “de promover esa clase de 5. RECESSION ahorros que fundarían el consumo en una base One of the biggest worries of the politicians and bureaucrats is the possibility of impending recessions, 7 Ibid, p. 550.18

El Fín de la Crisiswith their concomitant unemployment, bankruptcies, financiera más segura y liberar los recursos.” Roachand universal stalemate. Of course, followed by the ha leído a Mises.ennui of the voters and the loss of the subsequentelections. 3. LA DEUDA DEL GOBIERNOThe Misesian point of view is quite the opposite: Otro aspecto de la crisis corriente es la creaciónRecessions are the necessary follow-up of the previous ilimitada de la deuda del gobierno. Mises consideraboom. In the latter excessive liquidity creation has a la deuda como un ataque en contra del mercadocaused an apparent prosperity, with business and libre. Chupa la crema de la productividad de laemployment flourishing, but is marred by the rise in sociedad, haciéndola no aprovechable para la mejoraprices and costs involved. The recession then is no de la economía, y en este proceso causa que el costonightmare, it is merely the logical and necessary de nuevo capital suba, impidiendo todavía más elconsequence of the exaggerations of the boom. It crecimiento de la economía. Ha pasado mucho tiempopermits prices and costs to fall to a sustainable level. desde que la idea del presupuesto balanceado hayaIt bursts the artificial bubbles that the liquidity has desaparecido de nuestro vocabulario político. La crisisinduced. It requires that the inefficient go bankrupt, actual representa un inaudito incremento de la deudathat mark-to- market accounting be reflected on every pública, sin ninguna indicación si va a ser cancelada,balance sheet, that the truth again prevail over the por quién y cuando.fantasies of inflationism. 4. LA BANCARROTA • Recessions are not evils to be counteracted. They are, in effect, the hospitalization of the economy, Una de las más efectivas instituciones del sistema whereby every distortion is eliminated and every capitalista es la quiebra inmediata de las empresas distorted element falls back into place. All prices que fallan, esto es cuando sufren grandes pérdidas, and costs will drop to normal, and the recession demostrando que habían mal manejado el capital a will end promptly. su alcance. La bancarrota debería ser inmediata, absolutamente segura y nunca paliada. Por supuesto6. DO NOTHING = MARKET crea severos contratiempos humanos, pero estos serían más prontamente curados dentro delContrary to the opinion that “ It is widely believed the funcionamiento del mercado libre, más que porgovernment must \"do something. as refuted by Rahn,8 cualquier otro paliativo. Como dijo Officer en Time:The market means Do Nothing. The market marvelously “Que caigan las instituciones que toman riesgos.”adjusts all imbalances. If let alone, it would unfreezethe credit markets, providing the basis for new growth. And Jeffrey Miron of Harvard.” La bancarrota significaIt would melt down the sub-primes. It would raise the un cambio de dueños, en donde las actividadesmarket rates of interest, thus making the credit shortage ganadoras reemplazan a las perdedoras. Lasvanish. The market adjusts the relations between ejecuciones de las hipotecas son meramentesavings and production. If the pool of real savings is correcciones.let grow (by not pushing more consumption); thendoing nothing will promote recovery and various Ese fue el destino de Lehman Brothers que cayó elbubbles will vanish. And the new debtors will make 15 de septiembre de 2008. La empresa de 167 añosproductive the savings transferred from the creditors. de vida y 639 mil millones en activos y 27.000 empleados no fue demasiado grande para no caer.The market will enrich the wealth generators. If people Y cuáles fueron los resultados inmediatos: institucioneswithdraw funds from one bank, no problem, they will extranjeras compraron los buenos activos de Lehman,deposit them elsewhere. The market will rapidly dilute y permitieron que los sin valor caigan al basurero, athe high prices as Rockwell tells us has just been the donde deberían estar. Como decía Mises en suscase today: clases: “El empresario que falla tendrá que remover su corbata, ponerse un par de overol, y ocupar un“Thus are prices being chopped from one end of the lugar más humilde en la sociedad.”country to the other. Earrings that were $700 are now8 Rahn, Richard W., “What is Economic Stimulus,” 19 Washington Times, Dec. 3, 2008.

The End of TheCrisis $250, purses that were $1000 are now $250, large- 5. RECESIÓN screen televisions that were $2000 are now $1,200, and suits that were $900 are going for $400. Deals Uno de los más grandes temores de los políticos y are everywhere, from laptops to cell phones to cars.”9 burócratas es la posibilidad de una recesión pendiente, con su desempleo concomitante, quiebras, y jaque What would Ludwig Mises say today? mate universal. Por supuesto, todo esto seguido por el reproche de parte de los votantes y la pérdida de No one can safely make predictions in economics, but las elecciones próximas. El punto de vista de Mises we might, following the above ideas of Mises, say that es lo contrario. Recesiones son la necesaria if the government would do NOTHING, the recession consecuencia del auge previo. En esta la excesiva would end by Monday!! The market would take over creación de liquidez había nutrido una prosperidad and mend things quite rapidly. aparente, con los negocios y empleo florecientes, pero es manchada con la subida de los precios y But as it is: if the continuing inpouring of rescue funds, costos involucrados. La recesión no es una pesadilla; the bailouts, and the low interest rates are not es meramente la consecuencia lógica de las eliminated, the recession will proceed on and on. More exageraciones del auge anterior. Permite que los bubbles will appear in newer booms, followed by the precios y los costos caigan hacia un nivel sostenible. inevitable recessions, whose beneficent effects will be Rompe las burbujas artificiales inducidas por la choked off by anti-recession policies. Prices and costs liquidez; permite que la norma de contabilidad mark- will rise again, as the dollar continues its fall. Consumers to-market se refleje en cada balance de contabilidad, will begin to save less and less, as savings disappear. para que la verdad en fin triunfe sobre las fantasías del inflacionismo. Maybe the fall will be precipitous, ending in the crack- up boom. Perhaps the final blow will be, just as the Recesiones no son males que hay que impedir. thirties ended with World War II, that the 2008 debacle Sirven, en efecto, como la hospitalización de la might only end with some major unforeseen economía, por medio de la cuál toda distorsión quede catastrophe, like worldwide rejection of the ever eliminada y cada pieza fuera de puesto reasume su shrinking dollar; double digit inflation, interest rates, propio lugar. Todos los costos y precios bajarán a su and unemployment, with mal-investments galore; or nivel normal, y la recesión terminará prontamente. maybe an oil shock or a food shock; or God forbid, World War III, perhaps a nuclear or biological terrorist 6. NO HACER NADA = DEJAR FUNCIONAR EL attack, or some new form of worldwide tusame. Mises MERCADO was right in 1920, against the rest of the world. May he is right today. Muy en contra de la opinión de que: “Es ampliamente creído que el gobierno debe hacer algo,”8 opina Rahn. That the 2008 debacle might El mercado florece bayo el lema de “No hacer nada.” only end with some major El mercado maravillosamente ajusta toda falta de balance. Dejado solito, descongelaría los mercados unforeseen catastrophe, like de crédito, así dando las bases para nuevo crecimiento. worldwide rejection of the Derramará los sub-prime. Subiría las tasa de interés, ever shrinking dollar. haciendo así desaparecer la falta de crédito. Es el mercado que hace el ajuste entre los ahorros y la producción. Si el caudal de ahorros crece por la reducción en el consumo, entonces “no hacer nada” servirá para promover la recuperación y desaparecerán varias burbujas. Una nueva tanda de deudores harán productivos los ahorros que se trasladan de los acreedores. El mercado enriquecerá a los generadores de bienestar y castigará a los aprovechadores. Si los depositantes sacan los fondos de un banco, no habrá20 8 Rahn, Richard W., “What is Economic Stimulus,” 9 Lew Rockwell Com, “The Force is With Us”, Dec. Washington Times, Dec. 3, 2008. 2, 2005.



The End of TheCrisis El debacle de 2008 podría problema de falta de crédito; los depositarán en otro. terminar con otra mayor El mercado rápidamente diluirá los altos precios, cómo nos indica Rockwell. “Así los precios se reducen catástrofe no prevista, cómo desde un fin del país a otro. Pendientes que antes se el rechazo mundial del dólar vendían a $700, ahora se van en $250, bolsas que valían $1000, ahora son de $250. Televisores de como medio de cambio pantalla grande antes de $2000, ahora $1200; trajes internacional. de $900 ahora van por $400. Hay gangas en todas partes, de laptops, a celulares, a automóviles.”9 Que es lo que diría Mises hoy? Nadie puede hacer predicciones seguras sobre la economía. Pero, siguiendo los arriba-mencionados pensamientos de Mises, podríamos decir de que si el gobierno dejará de meterse, la recesión terminará por el lunes!! El mercado tomará las riendas y remendará muy rápidamente los males. Pero cómo van las cosas, si la continua inyección de fondos de rescate, de las ofrezcas de garantía, y la reducción artificial de las tasas de interés no se eliminan, la recesión durará y durará. Más nuevas burbujas se presentarán en nuevos auges, seguidos inevitablemente por otras recesiones, cuyos benéficos efectos serían otra vez estrangulados por políticas anti-recesión. Los precios y costos subirían de nuevo, y el dólar seguirá su descenso. Los consumidores empezarán de gastar más y los ahorros desaparecerán de nuevo. Posiblemente la caída sería precipitosa, terminándose en el crack-up boom (la hiperinflación). Quizás la ferita final sería que, como los años treinta se terminaron con la Segunda Guerra Mundial, el debacle de 2008 podría terminar con otro mayor catástrofe no previsto, cómo el rechazo mundial del dólar como medio de cambio internacional, con inflación, interés y desempleo de doble dígito, con malas inversiones en todas partes. O quizás un shock de petróleo, o de comida, o que Dios nos libre, de una Tercera Guerra Mundial, quizás por un ataque terrorista o nuclear o biológico, o una nueva forma de tsuname mundial. Mises tenía razón contra el resto de mundo en 1920, quizás sus principios tendrán razón también hoy.22 9 Cfr. Rahn, Richard W., “What is Economic Stimulus,” Washington Times, Dec. 3, 2008.

Nueva economía,innovación tecnológica y cambios laborales Oscar Picardo Joao Vicerrector ISEADE-FEPADE Sobre la nueva organización; y 4.- Se desarrolla aparece como punto neurálgicoeconomía sobre la base de la transformación del diagrama. Pero el hecho de tecnológica (Internet). Se trata que exista una nueva economíaSegún Manuel Castells la nueva entonces de una nueva forma de supone un aumento considerableeconomía y la empresa en red no generación de productividad y de la productividad, lo cual a suson fenómenos que dependan competitividad asociada a la vez implica la existencia deunívocamente de la internet ni de innovación tecnológica –como respaldos de innovaciónsus derivados (e-comerce o factor crítico- la cual se enmarca tecnológica en la productividadcomercio de software); incluso en un mapa de factores vinculantes misma. Para Castells “la innovaciónmás allá de la escalabilidad, de la (diagrama). depende de la generación deinteractividad y de la flexibilidad, conocimientos permitida por elsurge una nueva forma Desde esta perspectiva se debe acceso abierto a la información,manifestativa de la sociedad profundizar sobre el significado de información que está accesible oninformacional que posee cuatro este modelo, y es necesario line…(y a su vez) la innovacióndimensiones correlacionadas: 1.- plantear una lectura más profunda sigue siendo el producto de laLa productividad y la de la nueva economía y de la mano de obra inteligente, pero encompetitividad dependen de la empresa en red desde la forma de intelecto colectivo1”, decapacidad de generar innovación tecnológica –vinculada donde se deduce la importanciaconocimiento e información; 2.- La al quehacer académico I+D-, como de las “redes de cooperación deeconomía global es su base; 3.- posibilidad y auge para estimular fuente abierta” en los nuevosExiste una nueva forma de el crecimiento económico y escenarios de innovación. empresarial, ya que tal tópico1 Cfr. Castells, Manuel; La Galaxia Internet; Ed. Areté; Barcelona, 2001; Pag. 119 y 120. 23

Nueva economía,innovación tecnológica y cambios laborales Sobre la innovación comercializable, un procedimiento todos esos sectores económicos, tecnológica de fabricación o distribución porque las TIC, en su aplicación, operativo, nuevo o mejorado, o un son tecnologías transversales, esEn la sociedad actual, del nuevo método de proporcionar un decir, universales, multisectorialesconocimiento y de la información, servicio social.3 y multidimensionales. Sela innovación tecnológica es un desprende también que, aunquerequisito de la creación de riqueza; La gestión de los recursos la fuente primordial de laen efecto, estamos viviendo la era tecnológicos de las empresas es innovación tecnológica surge dede la innovación2. En las economías hoy una de las áreas claves para la actividad en I + D (Investigacióndesarrolladas y competitivas, solo alcanzar resultados en un mercado y Desarrollo), su desarrollo culminaexisten tres formas de que el global competitivo. En particular, en una multiplicidad de actividadestrabajo de las personas produzca la(s) tecnología(s) de la técnicas en las empresas, paranueva riqueza empresarial de información y de las innovar en la oferta de productosmanera sostenible: captar y comunicaciones (en adelante, TIC) y servicios, cerrándose asífidelizar clientes, incrementando aparece en todas las fórmulas que realmente el ciclo tecnológico.la cuota de mercado en una rigen los procesos de innovación, Respondiendo a esta realidad, elactividad determinada; optimizar unida de forma compleja a otros plan nacional anteriormenteprocesos, incrementando la factores de orden económico, llamado de I + D ha pasado aproductividad del trabajo y, sobre organizativo, técnico y psicológico. denominarse I + D + Itodo, desarrollar nuevos productos La lección que cabe extraer es que (Investigación, Desarrollo ey servicios para crear actividades hay mucho trabajo esperando en Innovación).4enteramente nuevas. En estos tresfrentes, poco se puede hacer sin Gráfico 1innovación. Según aparece en el Vinculos entre la tecnología y el desarrollo humanoLibro Verde de la innovación de laComisión Europea, la innovación Desarrollo de las capacidades humanasse considera como sinónimo de Vivir una vida larga y saludableproducir, asimilar y explotar con Adquirir conocimientos y crearéxito una novedad, en las esferaseconómicas y sociales, de forma Disfrutar un nivel de vida decorosoque aporte soluciones inéditas a Participar en la vida social, económicalos problemas y permita asíresponder a las necesidades de y política de una comunidadlas personas y de la sociedad. Seaportan además, ejemplos como Conocimientos Recursos para la educación, Adelantos ennuevas vacunas y medicinas Creatividad la salud, las comunicaciones la medicina, las(mejora de la salud), air-bag y ABS comunicaciones,(mayor seguridad en los Empleo la agricultura,transportes), telefonía móvil(mejora de las telecomunicaciones), Crecimiento econ mico la energía,tecnologías menos contaminantes, la manufacturaetc., que ilustran el concepto másamplio de lo que es la innovación. Recursos para Aumentos deTambién la OCDE, en su Manual el desarrollo la productividadde Frascati define la innovación tecnológicocomo la transformación de unaidea en un producto o servicio Cambio tecnol gico 2 Cfr. CEIM-Comunidad de Madrid; La innovación: un factor clave para la competitividad de las empresas; disponible [on line 10-03-03] http://www.campus-oei.org/salactsi/libro9.pdf24 3 Cfr. Tapias Fernández, Fernando Disponible [on line 10-03-03 ] http://www.campus-oei.org/salactsi/libro9.pdf 4 Nota: tomado de los objetivos del curso sobre Innovación tecnológica del Prof. Fernando Saéz Vaca; disponible [on line 10-03-03 ] Ref. http://www.gsi.dit.upm.es/~fsaez/innovaciontecnologica.html

Nueva economía, innovación tecnológica y cambios laboralesMientras más elevados sean los niveles deeducación, más notable será la contribucióna la creación y difusión de la tecnología.Se considera a la Innovación organizaciones, de nuevos el Desarrollo, las innovacionesTecnológica como un fenómeno productos, tecnologías o servicios tecnológicas afectan doblementesocioeconómico que es puesto en intensivos en conocimiento; las el desarrollo humano (gráfico 1 delmarcha y concretado por diversos innovaciones implican por lo tanto IDH).6 En primer término, elevanagentes de la sociedad (empresas, una serie de actividades científicas, de modo directo la capacidaduniversidades y otras tecnológicas, de organización, humana. Muchos productos, entreorganizaciones productivas). Este financieras y comerciales.5 ellos variedades de plantasfenómeno implica la introducción resistentes a las sequías para losexitosa en la sociedad y en el Según señala el documento del agricultores que viven en climasmercado, en los procesos de PNUD: Informe sobre Desarrollo inestables, vacunas paraproducción o en las propias Humano 2001: Tecnologías para enfermedades contagiosas, fuentes5 Cfr. Disponible [on line ] Ref. http://nuyoo.utm.mx/~redii/cursos/dpt/inov.htm6 Cfr. PNUD: Informe sobre Desarrollo Humano 2001: Tecnologías para el Desarrollo; Disponible [on line] http://www.undp.org/hdr2001/spanish/

Nueva economía,innovación tecnológica y cambios laborales de energía no contaminante para tecnológico. Las innovaciones que ponen en contacto la oferta y la cocción, acceso a la Internet tecnológicas son una expresión de la demanda de tecnología; 4) para la información y las la potencialidad humana. Mientras Mejora la competitividad de las comunicaciones, mejoran más elevados sean los niveles de empresas aumentando el nivel directamente la salud, la nutrición, educación, más notable será la tecnológico mediante la creación los conocimientos y los niveles de contribución a la creación y de nuevas tecnologías aplicadas a vida de las personas y aumentan difusión de la tecnología. Más productos y procesos; 5) Fomenta sus posibilidades de participar más científicos podrán dedicarse a la las tareas de investigación y activamente en la vida social, investigación y al desarrollo, y más desarrollo; 6) Potencia la económica y política de la agricultores y obreros de mayor colaboración entre empresas, comunidad. nivel de educación podrán universidades y centros de aprender, dominar y aplicar las investigación; y 7) Estudia la En segundo lugar, las innovaciones nuevas técnicas con mayor mejora de aspectos técnico- tecnológicas constituyen un medio facilidad y eficacia. Además, la computacionales que aumenten la para lograr el desarrollo humano, libertad social y política, la productividad en los procesos de debido a sus repercusiones en el participación y el acceso a los desarrollo e integración de crecimiento económico, gracias al recursos materiales crean software. aumento de productividad que condiciones que alientan la generan. Elevan los rendimientos creatividad popular. Existen dos formas para gestionar agrícolas de los campesinos, la innovación: a) innovación gradual. producción de los obreros y la Pero, ¿qué es innovación Los cambios tecnológicos son de eficiencia de los suministradores tecnológica?, para responder esta manera creciente y en períodos de servicios y de las pequeñas pregunta hay varias posibles cortos, de manera que su empresas. Crean asimismo nuevas respuestas: 1) Es un factor introducción no revoluciona sino actividades e industrias, como el necesario e imprescindible para que mejora algún aspecto para la sector de la tecnología de la mejorar la competitividad de las satisfacción en las necesidades del información y las comunicaciones, empresas; 2) Impulsa la usuario. b) Innovación radical. que contribuyen al crecimiento cooperación internacional a través Creación de tecnología que económico y a la creación de de redes de cooperación lleva a la creación de áreas empleos. tecnológica regional, y el completamente nuevas. asesoramiento directo a las El desarrollo humano es empresas; 3) Promueve la ¿Qué fomenta la innovación igualmente un medio importante transferencia de tecnología y Tecnológica?: Adopción de nuevas para alcanzar el desarrollo organiza sesiones de divulgación tecnologías que mejoren la26

Nueva economía, innovación tecnológica y cambios laboralescompetitividad; fijar objetivos de desarrollo que en los países innovación que rigen lasclaros que fomenten la creatividad; desarrollados. coordenadas económicas yadelanto a las necesidades del laborales dependerá de lausuario; crear incentivos claros Sobre los cambios capacidad pedagógica, curricularque premien a grupos de trabajo laborales y experiencial que se puedacon éxito; El mejor uso de los enseñar, aprender y experimentarrecursos; Cambio de procesos de Si el trabajo está sufriendo un en los recintos educativos,trabajo que lleven a la mejora de cambio profundo, tal como lo particularmente en lasla competitividad; Creación de señala Martin Carnoy en “La universidades. Incluso el mismoConsorcios para el desarrollo transformación del trabajo en la Carnoy nos advierte que en “Lascompartido; y Flexibilidad en las nueva economía global”, el sector universidades de los Estadosestructuras de empresas e educativo deberá ser el primero Unidos (y de Japón) tambiéninstituciones. en revisar los fundamentos y dependen ahora en gran medida, contenidos curriculares; desde esta de los estudiantes graduados¿Qué implica la innovación perspectiva, la siguiente reflexión extranjeros de ciencias eTecnológica?: 1) Fomenta las intenta contrastar los principios ingeniería, para llevar a cabo latareas de investigación y desarrollo, programáticos –a partir de investigación en proyectosy se potencia la colaboración entre Carnoy-de la “flexibilidad e financiados por el Gobierno7”, loempresas, universidades y centros interconectividad” del espectro que nos hace suponer lade investigación. La creación de laboral en la nueva economía y la importancia que tiene el sectorlos Centros de Transferencia de empresa en red, con los educativo en el desarrollo eTecnología Universidad – Empresa lineamientos educativos que impulso de la nueva economía,es un buen ejemplo de esta deberían orientar la reformas no sólo porque se formencolaboración. 2) En la mayoría de curriculares. profesionales que nutren las filaslos productos, si bien el precio no laborales, sino también por ser undesaparece como factor de Efectivamente, la hipótesis de esta espacio de vital importancia en elcompetitividad, otros factores, reflexión podría apuntar y apostar desarrollo de la investigación y decomo las características de los hacia la necesidad de los cambios la innovación.productos y sus atributos para educativos –curriculares,satisfacer especificidades de la especialmente en el nivel superior- Retos educativosdemanda tienen cada vez más como factor sustantivo paraimportancia. 3) Los requerimientos responder a las necesidades de Considerando las anterioresen materia de dominio tecnológico flexibilidad e interconexión laboral perspectivas, particularmente lasque plantea la fabricación de este que demanda el escenario de la ideas de Manuel Castells y Martintipo de bienes hacen que su nueva economía, la empresa en Carnoy –de modo sintético ypresencia sea proporcionalmente red y las circunstancias, tanto a simplificado- y ubicándolas en unamayor en el comercio entre países nivel organizativo empresarial matriz, se intentará proponerdesarrollados (PD). 4) Estudios como en el ámbito del mercado lineamientos estratégicos pararecientes consideran que el global. En efecto, la cantidad y la responder a tales exigencias desdeimpacto de las inversiones en calidad del capital humano son múltiples perspectivas educativas:investigación y desarrollo no sólo factores cruciales en el crecimiento Diseño de nuevos programas,es positivo y altamente significativo económico de una nación, y la políticas institucionales,para el crecimiento económico, adaptación o actualización de éste arquitectura curricular, contenidossino que además, dicho impacto a los nuevos procesos de programáticos, entre otros.es mayor para el crecimientoeconómico en los países en vías 277 Cfr. Carnoy, M.; La transformación del trabajo en la nueva economía global; Pág. 6

Nueva economía,innovación tecnológica y cambios laborales Transformaciones laborales y tecnológicas Exigencias universitarias Flexibilidad: el trabajo en su dimensión espacio-temporal Diseño de programas flexibles, que le permitan al puede adaptarse constantemente a productos, procesos estudiante trazar su destino académico conforme a y mercados cambiantes; esto supone, una mayor intereses y vocación profesiográfica; un enfoque autonomía. curricular con opciones bastante abiertas en función de asignaturas optativas. Empresa. Exigen más cualificación superior, capacidad Contenidos de asignaturas que permitan emplear de autoprogramarse, responsabilidad individual, pensamiento crítico, así como casos simulados para disposición de seguir planes flexibles y trabajar jornadas la toma de decisiones. más prolongadas; y sobre todo, flexibilidad de la mano de obra acorde a las exigencias de la producción en Enfoque pedagógico de enseñar a aprender para mayor o menor grado (mano de obra: just in time y aprender toda la vida. outsourcing); en síntesis, una visión más contractual por productos concretos. Asimismo, las empresas cada Diseño de programas especializados de posgrado. vez más se autocomprenden como parte del mercado global. A nivel docente, delegar responsabilidades críticas a los estudiantes y evaluar desempeño. Trabajadores: Buscan lazos más débiles con las empresas, y se acomodan, cada vez más, a un formato Asignaturas que permitan una visión planetaria de la de free lance, requiriendo más libertad y desplazamiento, ciencia, o que contengan elementos de análisis global. bajo un formato contractual con mayor libertad que les permita lazos con varias compañías. Asignaturas que permitan la innovación y la aventura a través de la creación de proyectos (p. e. incubadoras Interconexión en red: Nueva lógica empresarial, en la de empresas). que las jerarquías y formas organizativas cambiantes se basen en conexiones interactivas entre diferentes No formar buscadores de empleo, sino empleadores. niveles y puestos dentro de la empresa, entre empresas y dentro del mercado; las TIC facilitan este fenómeno. Enfoque curricular interdisciplinario, trabajando varios Se trata de una nueva forma de aprender sobre nuevas docentes de disciplinas en un proyecto unitario. condiciones laborales, proyectos e innovaciones para desarrollar estrategias en el mercado. Programas con visitas a empresas; invitar a gerentes de empresas a que expongan sus experiencias en clase. Consecuencias de la flexibilidad e interconectividad: Produce dos efectos: a) los individuos o las empresas Contar con un eje transversal programático sobre que no se adaptan a esta nueva dinámica quedan life-long.learning. gradualmente desfasados por la competencia; b) el nuevo formato induce a la individualización y a la Asignar tareas interdisciplinarias con responsabilidad multidiversificación de las tareas laborales. individual. Tecnología: Configura la reestructuración de las Asignaturas específicas sobre TIC en todos los organizaciones, crea nuevos tipos de interconexión, programas, o enfoque integrado de áreas temáticas define la forma económicamente más eficiente de asociadas a TIC. producir, descentraliza y desconcentra las tareas laborales, intensifica la competencia, modula una nueva Ir más allá de la paquetería tradicional, y aplicar software forma de comunicación (Tesis tecnológica). especializados para cada área de la ciencia. Jornadas: Parcial, mediatizadas por los productos y Introducir nuevas formas de comunicación en la tareas. educación: recepción de tareas por e-mail, aulas virtuales, e-learning, navegación, etc. Incorporar principios de trabajo asincrónico no presencial a través de e-learning.28

Nueva economía, innovación tecnológica y cambios laboralesTransformaciones laborales y tecnológicas Exigencias universitariasGlobalización económica: Fomenta la interdependencia, Incorporar asignaturas que permitan comprender lala interacción y la constante adaptación a un entorno dinámica global, o lecturas específicas asociadas a lasiempre cambiante pautado por la vertiginosidad, la asignatura.incertidumbre y los riesgos. Visitas a corporaciones multinacionales o invitación a gerentes de estas corporaciones a las aulas.Nueva economía: Las actividades estratégicas nucleares: Incorporar a la oferta académica asignaturas queinnovación, finanzas y gestión empresarial funcionan a permitan acceder a la lógica de la nueva economía.escala planetaria en tiempo real; asimismo, cada vezmás se liberalizan, desrregular y privatizan los diversos Analizar, en estudios de caso, la realidad nacional,servicios y bienes. regional y global, con estudios de casos y fenómenos asociados. Desarrollar proyectos de investigación puntuales vinculados al tema.Eje laboral: El eje laboral se centra, cada vez más, en Como eje transversal los docentes deberán incorporarla información y el conocimiento. en sus prácticas una pedagogía informacional, utilizando las infoestructuras de la red (bases de datos, journals, revistas) bajo un formato de lectura-interpretación- producción de información y conocimiento.Movilidad laboral: El trabajo se gobaliza paulatinamente, Análisis de los comportamientos locales y regionalespero este fenómeno está pautado por la interdependencia de la movilidad laboral, y generación de programas dede otros factores económicos como la jerarquización vinculación universidad-empresa, ambas acciones, comodel trabajo. política institucional educativa.Visión del trabajo: No seguro, no estable, no permanente; Incorporar en los contenidos éticos, genéricos oautoempleo. sociológicos de las carreras el factor de la incertidumbre, como un elemento esencial de la sociedad actual.Innovación tecnológica: Estrategia para consolidar un Fomento de programas extracurriculares: ferias, premios,crecimiento sólido y un desarrollo humano sostenible. concursos, laboratorios experimentales; fondos de riesgo para investigación (I+D).Estrategias corporativas: Durante las últimas décadas Énfasis institucional, como ya se apuntó, de enseñar ase utilizaron equipos autogestionados, rotación, gestión aprender para aprender toda la vida.de la calidad y control de calidad, entre otros modelos,pero actualmente la “mejor vía” sugiere el alto Diseño de programas especializados y subespecializadosrendimiento productivo sobre la base de la formación a niveles posgrado y en formación abierta no reglada.y participación de los trabajadores.Fuentes 29Carnoy, M.; La transformación del trabajo en la nueva economía global.Castells, M; The Power of Identity: The information Age – Economy, Societyand Culture (Information Age 2) EEUU BlackwellPublishers (Oxford, and Malden, MACastells, Manuel; La Galaxia Internet; Ed. Areté; Barcelona, 2001.CEIM-Comunidad de Madrid; La innovación: un factor clave para la competitividad de las empresas; disponible[on line 10-03-03] http://www.campus-oei.org/salactsi/libro9.pdfTapias Fernández, Fernando Disponible [on line 10-03-03] http://www.campus-oei.org/salactsi/libro9.pdfFernando Sáez Vacas; disponible [on line 10-03-03 ] Ref. http://www.gsidit.upm.es/~fsaez/innovaciontecnologica.htmlPNUD: Informe sobre Desarrollo Humano 2001: Tecnologías para el Desarrollo; Disponible [on line]http://www.undp.org/hdr2001/spanish/

Los Componentes de la TASA DE INTERÉS Por Óscar Rivas, Catedrático de ISEADE-FEPADE S in lugar a dudas, una de las variables que más economistas coinciden que en un ciclo económico cuenta influye en la actividad económica es “la tasa con las siguientes fases sucesivas: auge, crisis, depresión de interés”, la misma que podría definirse en y recuperación. términos generales como el “precio del dinero”. En este sentido resulta evidente que al considerar y Conocer el ciclo económico y lograr identificar el ciclo analizar el dinero como cualquier activo, el mismo posea en el que se encuentra una economía es fundamental un precio, que se vea afectado entre otras variables por para entender qué está pasando o que se espera qué interacción entre la oferta y la demanda. suceda con el precio del dinero (tasas de interés); por lo que a continuación se ilustra brevemente la relación Al definir la tasa de interés como precio del dinero, existente entre la tasa de interés y el ciclo económico. pueden observarse dos grandes implicaciones: Auge: • El precio del dinero aumenta cuando este se vuelve escaso dentro de la economía (iliquidez). Durante esta etapa la actividad de los negocios está al máximo y se tiene un total empleo, y consecuentemente • El precio del dinero disminuye cuando este se los precios comienzan a aumentar. Con el fin de evitar encuentra abundante en la economía (liquidez). que los precios, y por lo consiguiente, la inflación aumente, la autoridad económica (generalmente el Partiendo de estos conceptos básicos, resulta importante Banco Central) comienza a encarecer el dinero (suben definir además cómo la tasa de interés influye y a su vez las tasas), con lo cual el mensaje que manda a los actores se ve influenciada por el ciclo económico, que puede económicos es el de que se tiene una mejor tasa a definirse como los ascensos y descensos que ocurren en cambio de ahorros (tasa pasiva) o inversiones la actividad económica, medidos mediante las variaciones (rendimientos) y el costo de los préstamos es mayor. en el Producto Interno Bruto (PIB). En general, los Al subirse la tasa de interés en el mercado, la demanda de créditos se frena, algunos proyectos se vuelven poco PIB atractivos a esos niveles de tasas y se comienza a estimular el ahorro, con lo que la cantidad de dinero Auge Crisis circulante en la economía se reduce y por lo tanto se Recuperación frena el alza en los precios de los productos y servicios (inflación). Depresión Crisis: En esta fase del ciclo económico se comienza a dar una contracción en el volumen de negocios; adicionalmente el ingreso, la productividad y el empleo se reducen. Ante esta situación la autoridad económica comienza a frenar el alza en las tasas de interés y comienza incluso a evaluarse la necesidad de reducir el costo del dinero (las tasas), para evitar que la crisis se profundice.30

Los Componentes de la TAZA DE INTERÉSDepresión: Otro factor que ayuda a entender los movimientos en las tasas es conocer las diferentes variables que laDurante una depresión, la producción y el empleo se componen, dado que dentro de una tasa de interés seencuentran a su nivel mínimo, mientras que el desempleo reflejan las expectativas de rendimiento que exige unsigue en aumento; este es el punto más bajo de la crisis. inversionista (reflejado la tasa de interés o rendimientoAnte este escenario le corresponde a la autoridad de la inversión), con lo cual busca compensar la pérdidaeconómica buscar diferentes incentivos para incentivar del poder adquisitivo que provoca la inflación, el preciola producción y el empleo, obviamente uno de estos del dinero en términos reales y el riesgo asumido por elincentivos es abaratar el costo del dinero, comenzando inversionista.entonces a hacer recortes en la tasa de interés. Si se quisiera expresar matemáticamente esta relaciónAl reducir la tasa de interés, la autoridad económica se tendría la siguiente fórmula:manda los mensajes siguientes: 1 + R = (1+r)*(1+E(i))*(1+Pr)A los ahorrantes: el pago por los ahorros es tan bajoque resulta conveniente comenzar a buscar opciones Donde:con una rentabilidad mayor, incluyendo esto la inversión R: Tasa de interés Nominal.en proyectos productivos. r: Tasa de interés real. E(i): Inflación Esperada.A las empresas: a estos niveles más bajos de tasas, Pr: Prima de riesgo.algunos proyectos se vuelven rentables, tanto por lareducción en la tasa de descuento como por el El factor (1+r) *(1+E(i)) debería ser la tasa exigida porabaratamiento del crédito (tasas activas). inversiones libres de riesgo siempre y cuando el inversionista busque tasas de interés positivas en términosMuchas veces la autoridad económica debe incurrir a reales. Consecuentemente, Pr, debería ser la prima (sobregrandes recortes en la tasa de interés (entre otras precio) que el inversionista le cobra a un emisor u opciónmedidas) para salir de una depresión económica, de inversión para compensar el riesgo que asume eldebiendo tener el cuidado de que con esta medida no inversionista al darle su dinero.afecte a otras variables macro. De acuerdo a lo anterior, se supondría que lógicamenteRecuperación: “el Estado” es el emisor que, dentro de un país, puede considerarse como libre de riesgo, debiendo, por lo tanto,Esta es la fase que sigue a una depresión, en ella el resto de emisores, dentro de una economía, pagarcomienzan a crecer el empleo y la productividad. En una prima de riesgo que se encuentre ligada tanto algeneral, los precios dentro de la economía comienzan riesgo propio del emisor, de la emisión e incluso de laa elevarse. En estos momentos la autoridad económica liquidez/iliquidez del instrumento emitido.debe comenzar a evaluar cuál es el nivel mínimo detasas que logra que la recuperación tome fuerza, Sin lugar a dudas, niveles elevados de inflación deberíancomenzando por lo tanto una política de reducción llevar a que los actores económicos se encuentrenmínima o mantenimiento del precio del dinero. pendientes de los posibles ajustes que pudieran tener las tasas de interés, siendo así una alerta para poderComo se pudo observar, el ciclo económico tiene una identificar a qué fase del ciclo económico se acerca lagran importancia en la variación de las tasas de interés; economía.entendiendo esto, se facilita comprender elcomportamiento de las tasas en el mercado. Entender los componentes de la tasa de interés ayudaEvidentemente, si bien es cierto que los cliclos económicos a entender mejor el comportamiento de la tasa de interésson una realidad en la economía, lamentable (o ante las diferentes variables económicas, y sin dudaafortunadamente) es muy difícil predecir la duración de ayudará a predecir mejor qué es lo que se espera quecada uno de sus componentes; si no sería sumamente suceda con la tasa de interés, anticipando así medidasfácil hacer dinero dentro de los mercados de capitales, a tomarse, tanto dentro del lado de la inversión comocomprando acciones en momentos de crisis y vendiendo del financiamiento.en el punto más alto del crecimiento económico. 31

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO? Yves M. Rambaud Consultor y especialista en MIPYMES32 [email protected]

1.- ¿De qué crisis estamos hablando?Y la crisis económica abarca Ante todo se trata de una crisis financiera con mucha tanto lo macro económico perdurabilidad, ya que después de 4 meses, se siguen elaborando nuevos esquemas de salvatajecomo lo microeconómico, lo y se predicen hasta otros 171 bancos con potenciales financiero como lo problemas, esto es solo en los USA. Ello, a pesar de las múltiples intervenciones estatales individuales o coordinadasmanufacturero y lo comercial, a nivel regional o mundial. Al mismo tiempo, no deja de en sus dimensiones de lo llamar la atención el silencio de la ciencia. En efecto, se local, lo nacional y lo habla en exceso de la crisis financiera, pero muy poco de internacional. la crisis económica desde un enfoque basado en la ciencia económica. Y la crisis económica abarca tanto lo macroeconómico como lo microeconómico, lo financiero como lo manufacturero y lo comercial, en sus dimensiones local, nacional e internacional. Pareciera como si los políticos solo se atreven a hablar de lo financiero, que poco entienden y donde poco pueden hacer, mientras los economistas guardan silencio en torno a lo económico, sobre lo cual mucho deberían saber y poder hacer. Y obviamente, no debemos perder de vista el hecho de que la economía es una ciencia exacta, con sus axiomas, postulados y teoremas. La economía, como disciplina científica, es bastante precisa. Los fundamentos económicos existen, aunque pueden ser lentos en manifestarse; tanto por las interferencias de las regulaciones, como por las fricciones naturales del mercado y además por el condicionamiento psicológico (su reacción frente a los eventos) de los actores públicos y privados. Pero siempre llega la hora del sinceramiento de las reglas de la economía. 33

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? No es casualidad si Por ejemploi los precios de las casas no pueden seguir creciendo más rápido que como lo hacen los salarios. Los oficiales de policía de la paridad del dólar California no pueden tener un salario superior a los de sus ingenieros. Los cobradores de las casetas de las autopistas de Massachusetts no - $ - ha bajado pueden tener salarios superiores a los de los profesores de sus escuelas segundarias. Las deudas de cualquier Estado no pueden seguir creciendo frente al yen para siempre a la vez que su déficit presupuestario no está siendo equilibrado. Y si un Estado en particular lo hace, es que está gastando japonés - ¥ -, al más de lo que ingresa, por lo que tiene que endeudarse con otros Estados o con personas privadas o con instituciones, en ambos casos renminbi chino - bajo la forma de bonos y emisiones (deuda) soberanas. Y en algún momento este Estado, al seguir endeudándose, perderá su calificación tradicional ; crediticia, la misma que resulta de la percepción mundial de su solidez financiera y económica, y/o de su fortaleza institucional (estado de simplificado ; derecho), y/o su fortaleza militar, y/o de su liderazgo. Y al perder esta calificación o al verla bajar fuertemente, llegará a ser una inversión al euro - €- , desde sub-prime, vale decir muy riesgosa. Y ya se sabe lo que les ocurre a los productos sub-prime. Y además, aun si determinado país ostenta que los USA han ido la imagen de ser un país-refugio en tiempo de crisis, el valor de su moneda está directamente afectado en relación al valor de otras monedas imprimiendo fuertes. No es casualidad si la paridad del dólar - $ - ha bajado frente al yen japonés - ¥ -, al renminbi chino - tradicional ; simplificado moneda papel sin ; al euro - € - , desde que los USA han ido imprimiendo moneda respaldo para “dar papel sin respaldo para “dar liquidez” al sistema y “facilitar su recuperación”. En teoría estas emisiones deberían ser respaldadas por liquidez” al sistema emisiones de nuevos Bonos del Tesoro de los USA, los mismos que serían posteriormente comprados principalmente por China y Japón. y “facilitar su Pero no existen datos que evidencien estadísticamente que se emitieron nuevos bonos, que estos últimos fueron emitidos y comprados por recuperación”. terceros países, o que solo entonces, luego, se imprimió moneda papel, en este orden exacto como lo requiere la ciencia económica. En realidad estamos más bien frente a cuatro crisis: 1) La crisis financiera, vale decir del sector bancario y financiero, la que ya recibió la mayor atención a través de la cuasicompra de los bancos por los Estado, y que abarca tanto deudas incobrables como descapitalización. 2) La crisis económica en su dimensión microeconómica o empresarial, la que empieza a ser objeto de los nuevos planes de salvamiento y de reactivación, principalmente para los sectores de automotores, de la construcción y de los seguros. 3) La crisis económica en su dimensión macro-económica o de los Estados, la que no está atendida y escasamente mencionada y tiene que ver con los déficits presupuestarios, las balanzas de pago, la impresión de moneda sin respaldo y el endeudamiento internacional. 4) La crisis de confianza en sus múltiples dimensiones: la de los consumidores hacia la banca y su relación al crédito, a sus34

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?fondos de pensión, a su excesivo endeudamiento; la de los empresarios del comercio hacia el consumo de los hogarescon sus estrategias de “compre dos por el precio de uno”; la de los manufactureros hacia los pedidos de los intermediarioscomerciales con sus cierres temporales de unidades productivas, sus cesantías de obreros, sus reducción de costos, etc.Todas ellas están intrínsecamente conectadas como lo demuestra bien la gráfica de los Mecanismos de contagio de lacrisisii. Mecanismos de contagio de la crisis Pánico en los mercados financierosCaída de las Bolsas BANCOS EMPRESAS Pierden sus activos Desmejora Desorden en de las los mercados perspectivas de actividad Bajas en la Proyectos decontratación creación o de de nuevo ampliación personal son paradosAumento del Baja del valor desempleo de los activos Despidos o Baja en los quiebras ingresos Baja en el (impuestos consumo tazas) Fuentes de la gráfica : Periódico « Le Monde », La crise economique, infografie, 16 octobre 2008 35

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO?2.- Inflación, recesión, depresión, deflación, stagflaciónP ara saber de lo que se habla, vale la pena hacer tener buena salud y un PIB estacionario, pero no un breve repaso de las definiciones, contenidos disminuyendo, esto se da solo porque el sector público y significados de los calificativos con los cuales representa entre 20 y 25% de la producción nacional y delos especialistas hablan de la crisis. los empleos.La inflación: Los procesos inflacionarios han existido, La depresión: Es un período de baja actividad económicaindependientemente de que haya crisis. Corresponden a general, caracterizado por desempleo masivo, deflaciónuna elevación notable del nivel de los precios, sin que haya (descenso del nivel de los precios de los bienes y servicios),un ajuste en los salarios, llevando tanto a una erosión- y con un decreciente uso de recursos aunado a un bajopérdida del poder adquisitivo de las personas como a una nivel de inversiones.erosión-pérdida del poder de compra de la moneda nacionalfrente a otras divisas. La deflación: Es una situación que se da cuando “los precios siguen decayendo a lo largo de un periodo”. Es lo opuestoLa recesión: Una economía entra en recesión desde el a una inflación. O para ponerlo de otra manera: la economíamomento en que se da un retroceso (contracción) del PIB está en una situación de deflación cuando el índice dedurante dos trimestres (quarter) consecutivos. Esto, ya que inflación pasa a ser negativo. Las deflaciones ocurren cuandoel PIB pretende medir la totalidad de la actividad productiva se dan cuatro factores: la oferta de dinero (de papel) decrece,de un país. Si bien esta “regla” parece de sentido común, la oferta de otros productos aumenta, la demanda de dineroes errónea. Primero porque no responde a ninguna definición aumenta, y a la vez la demanda para los otros productoscientífica, y la economía es una ciencia exacta, y luego decrece.iv La deflación lleva a los hogares y a las empresasporque no existe evidencia de cuándo apareció esta fórmula a posponer sus compras e inversiones esperando más gangas(fecha, razón, postulado, creador). Y, al contrario, vale la por cuanto los precios bajan, afectando el crecimientopena preguntarse si será una condición necesaria e económico a la vez que hace más difícil a los deudoresimprescindible para que se dé una recesión. En efecto, reembolsar sus créditos.podría darse una situación de dos trimestres negativos,pero separados por un trimestre neutro o escasamentepositivo. En dicho caso, ¿habría recesión o no?. Si uno vela postura del NBER (National Bureau of Economics delos USA), este afirma que la última recesión de los USAque había durado de marzo a noviembre 2001, no habíatenido dos trimestres consecutivos a la bajaiii. Para confirmarla existencia de una recesión hay cuatro datos mensualesconcretos: a) la evolución de los ingresos individuales,b) el empleo (ambos relacionados a la situación de loshogares); c) la producción industrial d) el volumen deventas en la manufactura y comercio de mayoría (ambosrelacionados al sector productivo). Y si aun teniendo a lavista que todos estos indicadores están en el rojo en losUSA1, pero no lo creemos, deberiamos tomar en cuentaque desde mayo 2008, el Sr. Warren Buffet decía que laeconomía de los USA estaba en recesión, aunque el PIBseguía creciendo. Y para el caso de Francia, que parece36 1 Resulta irónico que solo ayer 1ro. de diciembre 2008 el NBER haya reconocido oficialmente que los USA estaban en recesión desde 2007! Sera que fue presionado previo a las elecciones presidenciales para posponer el anuncio?

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?La stagflación: Es literalmente la combinación de una es el caso de conducir guerras prolongadas pero impopulareseconomía estancada o en depresión (la actividad económica que obligan a comprar la tranquilidad social con programasni sube ni baja) y con inflación (subida de los precios). Es de inversión social que representan un elevado déficitun fenómeno que no ocurría durante el periodo conocido presupuestario, y conllevan a imprimir más dinero, sincomo “Los treinta gloriosos” por la existencia del patrón ningún respaldo. O sea que las políticas monetariasoro, donde podían darse recesiones, pero con escasa o nula expansionistas conducen a la inflación, y conjuntamenteinflación. Por otra parte, si se estaba en periodo de guerra, con la depresión llevan a la stagflación. ¿Podría ser algohabía inflación, pero este incremento en los precios se veía que ocurrirá en los EEUU, ahora o muy próximamente,compensado por la expansión económica. Las razones de si se siguen financiando las guerras de Irak y de Afganistán,una stagflación suelen ser situaciones durante las cuales y a la vez se intenta reactivar la economía con ambiciososlos Gobiernos mantienen acciones que favorecen la inflación, programas de modernización de la red de infraestructurasla expansión económica y los programas sociales, tal como de carreteras y puentes? 3.- Hacer un diagnóstico claro hacia la industria financiera y demasiada reverencia hacia la industria intelectual de la ciencia financiera. No sea)Hablemos claro: Es entonces importante hacer analiza de manera sana pero crítica a la vez, el hecho de el diagnostico adecuado, empezando por utilizar que hay profesores de matemáticas enseñando a sus alumnos las palabras exactas, para nombrar las cosas por cómo hacer « golpes » bursátiles. Esto es como enseñar a su verdadero nombre. Si se acepta y reconoce que el origen ser un ladrón exitoso. No se pone en tela de juicio la de la crisis está en la creación de bonos basura, y que estos arrogancia de los banqueros que creen pertenecer a una fueron titularizados ganando así una fachada de legalidad, extirpe superior, porque manejan conceptos y productos esto es un robo. Y es importante decirlo alto y claro, ya técnicamente hípersofisticados, pero que solo así se podrá buscar la sanción adecuada (si amerita) concebibles y entendibles solo y diseñar el remedio correcto. ¿Y entre estos remedios por muy pocos. Y por ¿debería estar el analizar si existía suficiente y adecuada esta misma situación legislación y normas de seguimiento y control? Si no fuera de lenguaje y el caso, habría que remediarlo. Y si fuera el caso, habría productos que identificar sin tapujos quienes y por qué no se aplicaron altamente estos mecanismos. Y este ejercicio de sinceramiento especializados, no se (traducción libre de “soul searching”) podría resultar en les cuestiona, no se les el derrumbamiento de las estatuas de varios gurús colosos controla, no se les exige cuentas. de las finanzas, que con el pasar del tiempo ¡aparecen más Y si creemos que esto solo pasa en países del Norte, y más como farsantes que como gurús! Y pareciera que el solo tenemos que escrudiñar las practicas inmorales de un primero de estos “colosos de bronce con pies de arcilla”v gran banco privado salvadoreño ya desaparecido, que es Alan Greenspan, cuando reconoció recientemente que manoseó repetidamente el registro de los títulos de “…se derrumbaron los fundamentos que sostenían mi propiedad de sus oficinas/sucursales/filiales (por ejemplo visión intelectual de la economía”. Retrospectivamente, la registrada en Guatemala), o de sus activos (terrenos y resulta espeluznante pensar en que la mayor economía cementerios en distintos puntos de la capital y del municipio mundial tuvo por timonel un economista con solo una de Soyapango), registrando al inicio, estos y estas, a nombre visión intelectual de la economía, y escasa capacidad para de sus principales accionistas, y no patrimonialmente a observar y reconocer los elementos reales de la economía nombre del banco, llevando potenciales compradores diaria. europeos y luego a un real comprador extranjero a Por ende, resulta obvio que se guarda demasiado respeto 37

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? desagradables descubrimientos y sorpresas. Irónicamente, alimentar y en hacer crecer y empeorar esta crisis. Pero el fue el musulmán Al Qaradaouivi quien acoto: “El ser humano parece no querer aprender de sus errores, y desmoronamiento del sistema capitalista basado en la usura vemos que en los USA los ríos de dinero-papel que son y el papel, y no en el intercambio de los bienes, demuestra puestos a disposición del Gobierno por parte de la Reserva a contrario que la filosofía económica islámica hace sentido”, Federal para rescatar a la banca, no se traducen en una haciendo referencia a que el Kuran no permite la usura, amplia disponibilidad de líneas de crédito para las empresas aunque es de aceptar que en realidad hay otros y las personas una vez entregados por el Gobierno a los intermediarios cercanos a la banca que se encargan de bancos. ¿Quién se estará guardando estos 350 billones de cobrar comisiones. Más preciso es Joseph Stiglitzvii cuando dólares ya desembolsados por el Gobierno?, ¿Donde están dice: \"Los financieros han inventado productos que no las nuevas líneas de crédito?, ¿Se puso control a los jugosos gestionaban el riesgo, sino que lo producían\". Por lo que bonos de compensación salarial de los altos ejecutivos de esta crisis amerita un debate filosófico. Y poco se discute las empresas financieras y de los bancos a la hora de retirarse cuando el sector financiero pide y obtiene de parte del ellos, o bien de ser retirados? Gobierno y del Congreso la recompra de sus deudas incurridas por sus crasos errores gerenciales, mas se cuestiona b) Crisis reciente o con raíces remotas: Y para quienes y rechaza la industria manufacturera automotriz cuando piensan que esta reciente hipersofisticación financiera es pide un crédito puente, que no es una compra de sus lo que ha permitido sostener el crecimiento mundial deudas. Y podríamos añadir que se debe explicar claramente durante años, vale la pena recordar que la desorganización que cuando los neoliberales hablan de “productividad y de la economía real empezó en 1971 con la decisión de competitividad”, realmente piensan en, y buscan obtener, Richard Nixon (¡para quien ya trabajaba Dick Cheney!), una mano de obra barata, flexible, dócil, precaria, y una de desatar el dólar del patrón oro. El comercio, que hasta legislación laboral que no favorezca la sindicalización ni entonces había sido regido por cambios fijos, empezó a ser la negociación colectiva. Y nadie parece interesado en sometido a cambios flotantes. Vale decir que se introdujeron analizar si no sería factible y si no se podría alcanzar esto en la economía las variables de volatilidad e de “productividad y competitividad”, aun implementando imprevisibilidad. Esto sentó las bases para que la crisis se los otros aspectos que tanto asustan a los neoliberales. desarrollase posteriormente. Existen propuestas bastantes llamativasviii aunque atinadas, Más cerca, en 1987, los operadores de bolsa, llamados en el sentido de que antes de gastar más dinero, el Congreso “traders”, Michael Milken y Ivan Boesky, inspiraron e de los USA debería comprometerse, por resolución votada, iniciaron una nueva era de desenfreno al afirmar “La codicia a enjuiciar criminalmente a todo el que haya contribuido es buena”, traducción de “Greed is good” y al participar al intento de saqueo de la economía. Esto significa que del diseño y de la promoción de los primeros “bonos cualquiera que haya abusado de información confidencial, basura” (“junk bonds”). Aunque posteriormente ambos fraude de valores o cualquier acción que haya contribuido terminaron con sendas condenas penales al ser implicados a provocar este colapso debería ir a la cárcel. Y para asegurar y condenados por delito de uso y acceso a información la implementación de semejante ley, el Congreso debería privilegiada. Pero su odisea inspiro la película “Wall Street” recurrir al mecanismo de solicitar a la presidencia de los del realizador Oliver Stone. Pareciera que una vez más USA nombrar un fiscal especial que persiga a todo aquel nunca aprendemos de los errores y excesos anteriores, que haya estado involucrado directamente en crear, en ¿verdad?. Cuando los neoliberales hablan de “productividad y competitividad”, realmente piensan en, y buscan obtener, una mano de obra barata, flexible, dócil, precaria; y una legislación laboral que no favorezca la sindicalización ni la negociación colectiva.38

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?No son pocos los que hoy en día se apresuran a instaurar mientras menos reglas había, más probabilidades habíael juicio del capitalismo financiero. Sin embargo, desconocen de alcanzar la optimalización absoluta. Lindo sueño oo se olvidan que previo a este, se dio el capitalismo tremenda miopía, ya que el mercado no tiene vida niempresarial industrial pre y post guerra, el cual, bien personalidad propia, sino que es manejado, o mejor dichocontrolado, permitió el crecimiento económico manipulado! por operadores, vale decir por personas, ¡todasininterrumpido de los “treinta gloriosos”, refiriéndose a y cada una imperfectas!treinta años postguerra de continuo crecimiento económico,así como conquistas y mejoras sociales para los empleados. c) Crisis de desequilibrios: Pero no alcanzamos a entenderPero es innegable que los eventos anteriores facilitaron cuál es la preponderancia de las finanzas hoy en día, lallegar a una creciente desrregulación del mercado financiero misma que propicia la magnitud de los desequilibriosen los años 80, correspondiendo a la revolución financiera entre la economía financiera y la economía manufacturera.propiciada por D. Reagan y M. Thatcher. Estos apoyaron Y para ello es aleccionador comparar las cifras (que es loel desmantelamiento de los viejos imperios industriales, mismo que los montos de dinero) que para 2007 estabanla supresión de las empresas menos rentables mediante moviéndose en cada sector de la economía globalizada.ventas (adquisiciones o privatizaciones violentas) y eldebilitamiento de varios adelantos socioeconómicos (de Es así como para lo que podríamos considerar como lalos pactos sociales entre patronos-obreros, de los sindicatos, economía real de verdaderos bienes y servicios, menos dede las pensiones). Es sobre esta tela de fondo que vino a 35 billones de dólares diarios alimentaban los intercambiosañadirse el desmoronamiento económico-financiero del del comercio mundial, además de poco menos de 120bloque soviético en 1989, hecho que fue saludado e billones de dólares diarios que conformaban el PIB mundialinterpretado como la dominación y apoteosis de la economía (suma del valor de producción de los bienes y servicios),del mercado, propiciando el verdadero inicio de la y finalmente poco menos de 130 billones de dólares diariosmundialización. alimentaban las bolsas de valores.Es entonces elemental entender que la crisis actual debe A contrario, y para lo que podríamos considerar como lamucho a la creciente importancia que adquirieron los economía de papel electrónico, más de 1.500 billones deaccionistas (tanto individuales como institucionales) con dólares diarios iban a los mercados cambiarios (comprassus exigencias de mayores ganancias, entendiéndose ello y ventas de divisas), añadido a más de 5.500 billones decomo retorno sobre sus inversiones. Estos, apoyados en los dólares diarios que iban a los productos derivados de lapostulados de Milton Friedman – el mercado tiene respuesta economía financiera. En resumen, en 2007, la economíaa todo – , presionaron para una mayor y más completa real funcionaba con 285 billones de dólares diarios, mientrasapertura de los intercambios, incluyendo los movimientos la economía intangible funcionaba con 7.000 billones dede capitales, para así crear empresas multinacionales. A dólares. Se aclara que estas cifras son proporcionadas desu vez estas, controladas por los fondos de pensión, por manera agregada, y por ende no representan forzosamentelos fondos de inversión, por los fondos de arbitraje (“hedge una separación exacta de los servicios que pertenecen a lafunds”) han priorizado y maximizado el retorno sobre la economía real de los que son exclusivamente de la esferainversión bajo la forma de la maximización monetaria, de la economía intangible de las finanzas internacionales.amasando ganancias a corto plazo, favoreciendo la plusvalía Intangible, porque como lo acotaba recientemente unfinanciera; pero destruyendo a través de la subinversión y analista de la debacle del caso Madoff, ¿donde están estosla deslocalización, la producción, la investigación y la billones? Efectivamente, debemos preguntarnos, ¿más allávisión de largo plazo. Por lo que la crisis actual no es el de las transacciones electrónicas diarias que cubrían losocaso del capitalismo, sino el del ultraliberalismo: esta 7.000 billones de dólares antes aludidos, donde están loscriminal escuela de pensamiento fundada por Milton billetes? Sabemos de la existencia de las cajas deFriedman (1912-2006), quien creía y defendía que el compensación bancarias que permiten al final de cada díaequilibrio propiciado por el mercado es óptimo, y que efectuar los transvases de dinero (¡electrónico!) entre bancos. 39

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? ¿Pero para las transacciones electrónicas entre empresas la tasa “overnight” cuando los bancos se prestan entre ellos financieras, donde están los billetes?, ¿Y en caso de estar entre las 6 p.m. y las 9 a.m. del día siguiente? depositados, quién se lucra con ellos, ya que por algo existe 4- Resultados y consecuencias de la crisis L a crisis es entonces la más clara evidencia de que resultar de la baja de las actividades manufactureras, y por el capitalismo desenfrenado destruyó las conquistas ende de las exportaciones por la crisis mundial, con su socioeconómicas (salario mínimo, contrato de trabajo, directo efecto disruptor en la vida diaria de campesinos y seguro social, jubilación, inversiones y créditos para la obreros. Y solo hay que ver con qué rapidez ellas han actividad productiva, creación de valor vía los bienes) reaccionado y diseñado programas de incentivo y heredadas del capitalismo regulado que había prevalecido reactivación del consumo nacional interno, haciendo uso durante los “treinta Gloriosos”. Habrá entonces que volver para ello de sus abundantes reservas monetarias, y yendo a reconquistar los derechos básicos para el conjunto de las hasta autorizar los campesinos a quedarse con la propiedad sociedades, tales como el derecho universal a la salud, a la (titularización) de sus tierras y lucrarse con el producto de educación, a un techo digno, a un empleo decente que la venta de la explotación de sus parcelas. permita hacer frente a las necesidades básicas de las personas y de los hogares. Y no nos engañemos, pues esto es mucho Y qué bueno que se empiezan a dar soluciones para las más imperativo y profundo, primordial y urgente, que las mayorías, por cuanto puede representar un contrapeso simples declaraciones de cambio y las promesas vacías de sólido al individualismo y el narcisismo imperantes, al contenido y sustancia que ofrecen los políticos de turno nuclear alrededor de cada uno de estos derechos en sus afanes de hacerse del poder o de mantenerse en el. fundamentales las energías y voluntades de quienes durante Solo hay que fijarse en el pavor absoluto que las autoridades los últimos 20 años se habían dedicado más a su progreso de China le tienen al potencial desorden social (léase y superación individual. protestas callejeras de los campesinos y obreros) que podría 5- Revisitando posturas. Ahora bien, ¿será esta crisis el fin del liberalismo los USA se van a lanzar cabeza primera hacia un sistema como escuela de pensamiento o del capitalismo socialista, por más que algunas de las propuestas y de los como modelo de desarrollo? Llama la atención remedios económicos escogidos son de un claro corte las posturas de los “dormilones”, quienes minimizan los socialista? La tragedia de América Latina reside en que riesgos, auguran una rápida salida a la crisis, saludan y todavía son muchos los que confunden un sistema político vitorean las medidas tomadas hasta ahora como salvíficas con un modelo económico, creyendo que un socialismo o (aunque en verdad han sido algo acertadas pero resultan comunismo al estilo de la Rusia de Krutchev o de la China muy insuficientes), tanto como las posturas de los enemigos de Mao son posibles, mientras son voluntariamente ciegos y revanchistas, quienes ruidosamente celebran el fin del al hecho de que en un mundo globalizado, y no solo por capitalismo y el advenimiento del socialismo del siglo el lado de la economía, solo un sistema económico capitalista XXI, tal como si fuera el nacimiento de un nuevo hombre permite el crecimiento de todos, siempre y cuando existen liberado. ¿Cree usted realmente que China, la India, Rusia, controles efectivos, junto con fieros controladores, y además Brasil y toda Europa van a abandonar el capitalismo con amplios mecanismo de redistribución de las económico que les ha permitido crecer? ¿Cree usted que oportunidades y de los beneficios desde los pocos40

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?Hoy en día en los países desarrollados se vive 120 veces mejor quenuestros tatarabuelos. No es casualidad que las sociedades europeas,edificadas a partir de los distintos matices del socialismo, son hoy endía las menos desiguales y las más humanistas de la humanidad.privilegiados tradicionales hacia una mayoría de actores. codicia de los patronos, de su apetito insaciable de laPor lo que la primera revisión de postura debe integrar la riqueza y del poder que viene con ella, y de su apropiaciónseparación entre un modelo político de Gobierno y su justa e injusta de los medios de producción y delsistema económico, mientras la segunda revisión debe intercambio. Pero los modernos revolucionarios se olvidanposicionar los tres conceptos de “persona”, de convenientemente de que Marx no criticó, ni repudió la“oportunidades” y de “beneficio” en el centro de los economía de mercado. Su obra maestra y póstuma a la vezpensamientos, de las propuestas y de los proyectos de “Prologo a la contribución de la crítica de la economíalos Gobiernos. política”ix afirma que el drama central del capitalismo es su tendencia permanente a los desequilibrios y las crisis.Es como olvidarse o desconocer (en ambos casos demuestra Insistió también sobre la tendencia que tiene la finanza aincapacidad) que históricamente, liberales como Adam adueñarse de la economía real. Y Marx anunció una crisisSmith (1723-1790), Thomas Malthus (1766-1864), David más grave que las otras, debido a un desequilibrio de laRicardo (1772-1823) eran moralistas, gentes que tenían economía real, como resultado de una mundializada y todaun pensamiento y un posicionamiento sociales que buscaban poderosa finanza, aunque fuese totalmente caótica. Asíintegrar la libertad humana en la organización de la que resulta irónico que la izquierda haya tenido entresociedad. En todo caso ni pensaban ni aceptaban que la manos el más fabuloso instrumento de previsión económica,libertad fuera el derecho de hacer todo y cualquier cosa, pero lo haya olvidado y no haya sabido utilizarlo, prefiriendoy que la libertad y las conductas debían ser canalizadas enfrascarse en antagonismos políticos.por reglas. El caso de Malthus resulta algo sorprendentepor su otra y más conocida propuesta de control del La economía de mercado es entonces un logro fundamentalcrecimiento de la población por medios más bien radicales. porque es la garante de la libertad del trabajador, del consumidor y del ciudadano de a pie, siempre y cuandoLa crisis no es entonces una cuestión de gobiernos de el capitalismo es regulado. Además, el capitalismo logró“izquierda” o de “derecha”. Y por cierto, es bajo la acuerpar la idea de desarrollo y de crecimiento para larevolución francesa que se definió lo de “izquierda” (los totalidad de la población, y Marx hizo el elogio de laque querían hacer cambiar las cosas y estaban sentados en eficacia revolucionaria del capitalismo. Ello porque analizóel hemiciclo a la izquierda del presidente de la Asamblea muy bien que el obrero trabajaba 4000 horas por año enPopular Revolucionaria) y de “derecha” (los conservadores). 1820 ó 1830 (nacimiento del capitalismo), vale decir unasLa izquierda era (¿pero seguirá siéndolo?) un movimiento 17 horas diarias, sin vacaciones, ni jubilación. En la épocaque rechazaba admitir un orden social injusto, y por ende de Marx esto ya había mejorado, y si comparamos estosaceptaba pagar un precio (el desorden temporal) para poder datos con los actuales, resulta evidente el progreso constantecambiar el orden. El socialismo era, ante todo, un combate debido a las conquistas sociales en el interior del sistemapara la dignidad de la persona, dignidad que es un derecho capitalista mismo. Hoy en día en los países desarrolladosde cada uno de poder actuar sobre su existencia, sobre su se vive 120 veces mejor que nuestros tatarabuelos. No esdestino. Es lo que llevó a Marx a trabajar, primero, sobre casualidad que las sociedades europeas, edificadas a partirla alienación, antes de concentrarse en el análisis del capital. de los distintos matices del socialismo, son hoy en día lasMarx hizo el análisis y concluyó que la dureza de las menos desiguales y las más humanistas de la humanidad.condiciones salariales y las desigualdades provenían de la 41

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? Y esto no contradice para nada el hecho, todavía de plena “cambio”, prometiendo hacer acciones y obras que no ha actualidad, de que Marx definíax claramente lo que es la hecho durante su primer periodo?. economía real. Lo real –“nuestro punto de partida”, decía Marx-- son los seres humanos en carne y hueso con sus Ahora bien, y al mismo tiempo, todo ello debe entenderse necesidades bien concretas, determinadas siempre por el de cara a que se está entrando en una fase de acelerada contexto social e histórico en el cual se tejen las relaciones transición mundial, desde un sistema económico de sociales y las de producción en las cuales le toca vivir. Por dominación unipolar hacia un nuevo sistema económico lo que los diversos remedios a adoptar para salir de la crisis, mundial multipolar y heterogéneo, en el cual América deberán todos poner a la persona en el centro de la solución, Latina puede y debe encontrar nuevas oportunidades de tanto para la implementación como para los beneficios. integrarse y consolidarse hacia adentro, mediante el Qué contraste con nuestros políticos, que en este periodo fortalecimiento de los intercambios comerciales preelectoral parecen más interesados en ponerse ellos intraregionales, y hacia afuera como región-bloque, para mismos en el centro, para su propio beneficio. Si no, y negociar en posición de mayor ventaja frente a los otros como botón de muestra, ¿como explicar el caso de la bloques. Para ello, los latinoamericanos deberán aprender Alcaldía de San Salvador, donde la actual mala a reducir el tamaño de su exacerbado Yo, y aceptar liderazgos administradora, lo que no hace de ella una mala persona, de calidad y respeto, que por hoy son los atributos de se propone seguir en función, pero bajo el lema del Brasil, muchísimo más que de Venezuela. 6.- Remedios para salir de la crisis económica S in embargo, parece que la crisis sistémica total del humanización del capitalismo en su obra “El pleno empleo sistema financiero y su colapso no ocurrirán. Es en una sociedad libre”, donde abogaba por una plena de reconocer que el otro capítulo de los análisis protección social, poniendo así la eficacia del capitalismo de Milton Friedman era acertado y fue escuchado. En al servicio de controlar su propia crueldad. 2a.) John efecto él había subrayado que el principal responsable de Maynard Keynes, quien teorizó sobre el uso de los poderes la gran depresión de 1929 había sido la Banca Central de presupuestarios y monetarios de los estados para estabilizar Reserva de los USA, al no intervenir y dejar que los bancos las crisis. 3a.) Y el caso anterior de Henry Ford (1863- y otros establecimientos financieros quebraran. Hoy sí 1947), quien contribuyó a salvar el capitalismo después intervinieron todos los Bancos Centrales de las principales de la crisis de 1929, cuando dijo: \"Yo pago mis empleados economías mundiales, y además se coordinaron entre ellos, para que compren mis autos\", y actuó para ello, y lo siguen haciendo. Y por primera vez se invitaron, como sosteniéndoles, cuando no incrementándoles, sus salarios, “paribus inter pares” o iguales, autoridades de países otrora aun en plena “Gran Depresión”. Esto llevo a que, después secundarios como Arabia Saudita, por ejemplo. Esto va de la Segunda Guerra Mundial, se reconstruyó el capitalismo para el problema financiero. Aunque los europeos alrededor del concepto de sólidas remuneraciones. entendieron, antes que los norteamericanos, que no se trataba de comprar deudas contaminadas, sino mas bien Todo ello resultó en los “Treinta gloriosos”, treinta años y prioritariamente se trataba de recapitalizar los bancos. de un capitalismo industrial creador de un crecimiento regular del 5% anual, con pleno empleo, sin mayores crisis, Existen además antecedentes de cómo salir de una crisis y enmarcado en simples pero sólidas reglas y regulaciones económica profunda, y después de la segunda guerra realmente aplicadas. Claro está que abundan en América mundial, hubo un consenso para racionalizar los excesos Latina los economistas que piensan y discurren sobre que del capitalismo. Se identificaron y recurrieron a tres el salario/el empleo es la única variable de ajuste en la propuestas correctoras de desbalances e generadoras de ecuación de costos de producción de las empresas, y abogan más equilibrio: 1a.) Los estudios del economista inglés para que no haya reajuste al salario mínimo. William Beveridge, quien teorizó en 1944 sobre la42

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO? Y si bien todo accionista inversionista en bolsas de valores está encantado por las ganancias (superiores al 6 %) de sus inversiones, no cae en la cuenta que el campesino, el empleado y el obrero están demasiado pobres para poder sostener la actividad económica con su poder de compra.Keynes parece ser, entonces, entre otros, un buen guía Es entonces altamente probable que en el mediano plazo,para prevenir hoy una crisis económica mayor. Esto, ya a lo largo de los dos años venideros, la salida de la crisisque el crecimiento mundial está amenazado por un factor económica pasará forzosamente por una profunda reflexiónsimple pero poderoso: la caída del consumo. Y además sobre cómo alcanzar una repartición más equitativa de lasesta caída está reforzada desde dos lados: un lado directo ganancias, además de cómo llegar a un mejor equilibriocon el fin del crédito fácil a los hogares, y un lado indirecto entre los salarios y los réditos financieros de las inversiones,con la caída de las Bolsas de Valores y la consiguiente sin olvidar cómo tasar equitativamente las gananciasreducción de las jubilaciones, a percibir por las pérdidas financieras y destazar las ganancias manufactureras. Lamonetarias de los fondos de pensiones. De hecho y en lo discusión ya se inició, pero todavía de manera muyque al consumo se refiere, un reciente artículo de Jeffrey partidaria, cuando debería ser sosegada y científica, universalSachs, de la Universidad de Columbia, ubica el déficit de y en todos los ámbitos, inclusive en el seno de lasconsumo de los norteamericanos en 2,5% del PIB mundial. universidades. Pero no se debe perder de vista que hoy laEl remedio keynesiano a una contracción del consumo parte de los salarios y de las prestaciones sociales haprivado era un auge del gasto público. Aunque hoy en día disminuido alrededor de unos diez puntos en la constituciónexisten también modernos pensadores liberales que del producto interno bruto de los países. Y si bien todofavorecen el intervencionismo del Estado. Así, por ejemplo, accionista inversionista en bolsas de valores está encantadoPaul Krugman, quien en su libro “La América que por las ganancias (superiores al 6 %) de sus inversiones,querremos”, aboga a favor de una fuerte reducción de las no cae en la cuenta de que el campesino, el empleado y eldesigualdades, una expansión de la cobertura y de los obrero están demasiado pobres como para poder sostenerbeneficios del seguro social, y para establecer un seguro la actividad económica con su poder de compra. Estomédico universal. último por sí solo es razón suficiente como para pensar que la crisis podría ser duradera y profunda. 43

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO?A nivel de los Gobiernos, estos deberán entenderse al en exportaciones de los excedentes. La segunda está eninterior y en lo internacional acerca de medidas simples crear un marco regulatorio propicio para las energíaspara regular más eficaz y eficientemente el sistema. Se alternas. Por el lado de la producción (cuasi gubernamentalpodría limitar el uso de los productos derivados, disminuir por el estatuto y monopolio hidroeléctrico de la CEL) selo atractivo de los paraísos fiscales, revisitar el debe revisitar el desarrollo de las plantas geotérmicas, porfuncionamiento de los fondos de pensiones para que adopten cuanto esta es la única fuente autóctona de energía. Perocomportamientos de largo plazo, además de ligados al las nuevas hidroeléctricas deberían poder ser revisadascrecimiento y fortalecimiento de la economía nacional. teniendo en mente los posibles conflictos del agua, que empezarán a surgir después del 2012. Por el lado de laHabrá que dialogar y evidenciar científicamente (en vez producción privada, es la energía solar lo que pareciera lade satanizar) que la carrera hacia la ganancia maximizada más prometedora. Pero para incentivarla se requiere de unen los plazos más cortos es destructiva, que amenaza el marco de ley, con su correspondiente reglamento deaparato productivo, que precariza el empleo y que constituye aplicación que permita fijar un precio justo para que elun peligro para la democracia. Nuevamente allí hay un productor casero pueda vender sus excedentes a la red deimportante papel para las universidades. distribución.Y si los Gobiernos analizan la posibilidad de bajar el IVA La tercera pista es el diseño y la implementación rápidapara movilizar el consumo, se debe tomar en cuenta que de un programa público de viviendas sociales de bajo costo,si el anuncio se hace muy anticipadamente, los consumidores en plena concertación Gobierno-CASALCO, conpodrían demorar sus compras a la espera de precios más financiamiento preferencial para ello, y muy probablementebajos, retardando así la buscada reactivación del consumo. obligando a la construcción vertical, solución imprescindiblePor otro lado está el problema de la deuda pública y de para todo tipo de construcción, por el escaso territorio yla capacidad de los Estados a endeudarse más frente a los la aún más escasa cobertura vegetal del país. La cuarta esacreedores internacionales. Pero para ello necesitan la aceleración de la toma de decisiones urgentes en tornoconsolidar su recaudación fiscal, normalmente a través de al modelo de gestión de la plataforma logística portuariamedidas de mayor presión fiscal, mismas que podrían ser en el departamento de la Unión. Contrario a las posturasun freno a la reactivación del consumo. Existe entonces antagónicas existentes, la salida inmediata es asegurar alun dilema, cuando no una contradicción, para ciertas Gobierno dos puestos en la junta directiva del consorciosoluciones, y cada país hará su análisis específico. que operara las instalaciones, representantes que vendrían con voz, voto y veto, este ultimo solo en caso de la noY en el caso particular de El Salvador, cinco pistas aparecen implementación de los planes de inversión y operaciónclaramente. La primera es la reactivación del sector agrícola aprobados año tras año. En tiempos de crisis, solucionesproductivo, tanto como del agroindustrial transformador, de emergencia, aun a costa de algunos preceptosbuscando llegar rápidamente a una producción nacional empresariales.que cubra todas las necesidades de consumo interno. Estadebe ser la primera meta, y solo al lograrla se podrá pensar Aunque en verdad el concepto gerencial de minoría de Por otro lado está el problema de la deuda pública, y de la capacidad de los Estados a endeudarse más frente a los acreedores internacionales. Pero para ello necesitan consolidar su recaudación fiscal, normalmente a través de medidas de mayor presión fiscal, mismas que podrían ser un freno a la reactivación del consumo.44

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?bloqueo no es nada nuevo, y por los niveles de inversión En todo caso, y para la primera pista, hay que subrayarya realizados por el Gobierno, este tiene garantizado que que solo dará frutos si el Estado (esto abarca los tres poderes,por un buen número de años sus inversiones actuales son y en lo que al Gobierno se refiere, incluye también lasy serán iguales o superiores al 31 % del capital total del alcaldías) toma e implementa las medidas necesarias decomplejo portuario, asegurándole de tener esta minoría seguimiento y control. Estas son tanto la emisión de leyes,de bloqueo. Pero como cuesta vencer el dogmatismo de decretos y ordenanzas o reglamentos, como el control físicolas elites izquierdistas, aunque es entendible, ya que al permanente de los intermediarios acaparadores de granoscarecer de práctica de gestión empresarial, desconocen los básicos, que distorsionan los precios, así como de losmecanismos que son el diario vivir de la empresa misma. mayoristas que avasallan el micro y el pequeño productor con prácticas monopólicas al momento de surtirles deLa quinta y última pista es el tema de la banca pública. insumos, de facilitarles créditos usureros y de transportarlesSe han mencionado varios esquemas de creación de nuevas las cosechas. Pero además se deberá analizar, tomar entipologías de banca pública. El mensaje para la izquierda, cuenta e integrar en la ecuación los posibles impactos delsi resultase ganadora de las elecciones de mayo próximo, calentamiento global, así como las presiones al alza de loses que ya existe la infraestructura institucional, precios de los productos alimenticos y su capacidad deorganizacional y operativa de banca pública. En efecto, el afectar la estabilidad del país. El Salvador cuenta con laGobierno es dueño del BMI, del BFA, y del Banco experiencia no tan exitosa de su reforma agraria, debidoHipotecario. No se necesita crear nada más, solo reorganizar principalmente aunque no exclusivamente, a que estosel andamiaje de las relaciones interinstitucionales entre eslabones intermedios anduvieron libres y a sus anchas deestos tres bancos para optimizar su funcionamiento y hacer lo que querían. ¿Cuántas cooperativas no cayeronreorientar sus acciones en función de los nuevos planes de presas de estos intermediarios, dándose así mala imagen,Gobierno. No se hace referencia a la derecha, no por a pesar de que mundialmente se sabe que el concepto dedesprecio, sino porque se supone que por haber creado, en cooperativa es bueno, es positivo y surte efectos, aunqueparte, estas instituciones y haberlas manejadas durante 20 sin llegar a ser la panacea, claro está?.años, sabe cómo funcionan y cómo remozarlas para quesean más eficaces y eficientes.7.- La crisis y los países emergentes y del Sur: cambio de paradigma mundialen el liderazgo de la civilizaciónL a crisis está ya afectando los mercados y los La crisis, lejos de constituir un peligro, pero sin 45 intercambios mundiales, con una disminuyente menospreciar el peligro de mayor precariedad que representa demanda de consumo desde los países del Norte, para los trabajadores ilegales, es más bien una oportunidadlo que afecta las exportaciones de los países emergentes y para consolidar un movimiento que ya está en marchadel Sur. Las materias primas del Sur, que apenas hace seis desde hace algunos años, aunque pocos se hayanmeses estaban en niveles históricamente altos, ya han visto conscientemente percatado de él. Se trata del lento perosus precios decaer. Adicionalmente, y si bien las sirenas seguro relegamiento de la civilización occidental (la de ladel proteccionismo no logran todavía hacer oír fuertemente raza blanca caucásica) a un segundo plano, a la vez que delsu llamado, los países del Norte empiezan a cerrarse un advenimiento de una nueva civilización dominante, lapoco más, con medidas de mayor control de los inmigrantes asiática. A manera de recordatorio está el hecho innegableilegales (tanto por su crecimiento porcentual poblacional, que desde el siglo XIV es la civilización occidental la quecomo por el crecimiento del desempleo de sus nacionales), ha impuesto sus cánones de lo que se supone es lacon un reforzamiento paulatino de las barreras no civilización, la democracia, la ciencia, la religión, la filosofía,arancelarias (por ejemplo, con medidas proteccionistas lo ético, etc. Y fuera esto por la fuerza de sus argumentosfitosanitarias), con una precarización del empleo informal, morales o científicos o armados, o por sus reales adelantoscon un creciente temor del otro, alimentado por políticos técnicos y humanistas, o por su control y dominio de lay por medidas populistas. economía y de las finanzas, por sus adelantos tecnológicos

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? Según previsiones publicadas en “The Economist” en su edición del 16 de septiembre 2007, para el año 2025, el peso de los países emergentes en la economía mundial será superior al 60%.y control de los principales medios de comunicación, o En 2001, China, Rusia, y los cuatro “Stan” firman lasimplemente por sus vastos ex imperios y colonias por creación del Organismo de Cooperación de Shanghái (OCS)todo el planeta. Pero la historia mundial ha sido escrita sin pedir el permiso, ni siquiera la anuencia, de los USA.por Occidente y a su favor, en detrimento de otras realidades Fueron además observadores y luego miembros, paíseshistóricas que habrían tenido que poner también en relieve como la India, Pakistán, Irán y Mongolia.Asia, Oriente, África, civilizaciones indígenas de lasAméricas, etc. Este cambio es debidamente observado y reconocido por Francia, quien en su Libro Blanco de la Defensa acotabaMenos conocido, o por lo menos, entendido y realizado, en junio del 2008xi. “El mundo occidental, vale decirconsciente o inconscientemente, es cómo esta realidad esencialmente Europa y América, ya no es el único portadorcondiciona muchas de nuestras posturas, argumentos, de la iniciativa económica y estratégica mundial, en elreacciones y posicionamiento a la hora de analizar, razonar sentido de que todavía lo era en 1994”. Y lo subrayaba uny decidir. Por lo que uno debe esforzarse para analizar la norteamericano: Richard Haasxii, al concluir uno de susactual crisis de este cambio de paradigma, de este cambio escritos con la moraleja de “El mundo de hoy conoce cadade liderazgo de civilización. ¿Pero querremos, podremos vez más un poder compartido, más que una concentracióny estaremos maduros como para aprovechar esta nueva de poder”.oportunidad?. En América Latina, la empresa india “Jindal Steel” firmóY ante todo, esto pasará por cuestionar las profundidades en 2007 con la Bolivia de Evo Morales un acuerdo de dosde nuestras creencias: ¿Nos creemos y proyectamos como billones de US$ para inversión a fin de explotar las minasblancos?, ¿o como occidentales?, ¿ o como mesoamericanos?, de mineral ferroso (hierro), una inversión real, mayor que¿o como extirpe de los asiáticos? cualquiera de las ayudas de la Venezuela de Chávez, prometidas y cumplidas a media tinta.Y luego veamos que tán real es este cambio de liderazgo,con algunos ejemplos de peso e impacto y que marcan una Según previsiones publicadas en “The Economist”, en sutendencia subyacente de profundo cambio. edición del 16 de septiembre 2007, para el año 2025 el peso de los países emergentes en la economía mundial seráEn 1989, Francis Fukuyama escribía en la revista “Foreign superior al 60%. Vale decir que se habrá regresado a unAffairs” su ya célebre artículo titulado “El fin de la Historia”. porcentaje equivalente al que prevalecía en el siglo XIX,Allí, y según el autor, en la etapa poscomunismo (caída cuando la China y la India dominaban la produccióndel muro de Berlín) estaríamos llegando al punto final de manufacturera mundial.la evolución ideológica de la humanidad, alcanzandoasimismo la universalización de la democracia liberal Entre junio de 2007 y junio de 2008 los fondos soberanosoccidental, como forma final optima y perenne del gobierno de China, de Singapore y de los países del Golfo Pérsico de la raza humana. han invertido más de 46 billones de dólares en los bancos46

¿SERÁ LA CRISIS EL OCASO DEL CAPITALISMO?En América Central los intercambios el camino según el cual un país del Sur puede ubicarse eninterregionales predominan las el ajedrez mundial: a) énfasis en la innovación; b) centrarsebalanzas comerciales de todos los en el crecimiento del PIB junto con la calidad de vida; ypaíses, con la excepción de Panamá c) independencia y autodeterminación en la capacidad depor el efecto mundial del Canal. tomar decisiones micro y macroeconómicas y de geopolítica. Y cabe señalar que las primeras referencias a este nuevoy casas corredoras de bolsa para rescatarlas, correspondiendo consenso aparecieron en publicaciones de 2004 en elcasi a una tercera parte de la recapitalización de los pilares “Foreign Policy Center” de Londres.del modelo financiero de Wall Street (City Group, MorganStanley, AIG), de Londres (Barclays bank), de Suiza (USB), A pesar de levantar más dudas que respuestas, en especialde Francia (Societe Generale). para saber si China ofrece realmente un nuevo modelo, lo cierto es que permite entender que por primera vez, desdeEl 23 de mayo del 2008 se firmó el Tratado Constitutivo el fin de las colonias, los países emergentes y del Sur tienende la Unión de las Naciones Suramericanas – UNASUR. la posibilidad de emprender políticas independientes y de asociarse o tejer relaciones de manera mucho másHoy en día, la interrelación entre las economías emergentes independiente, de los USA y de Europa, que antes. Peroy el capitalismo mundial ha desembocado en factores de a un nivel aun más profundo y trascendental, esto significadesarrollo endógeno por parte de países como Brasil, India, que para pueblos y dirigentes del mundo entero, ya noRusia y China. Se citan estos países por su decreciente son los occidentales los que detienen el monopolio degrado de autonomía relativa de los capitales internacionales. definir y decidir el bien y el mal, o el derecho internacional,Tan es así que el comercio interregional en Asia oriental o la moral y la democracia, o simplemente de escribir “elha crecido del 40% en 1980 al 60% hoy, apuntando a una gran libro de la historia”.decreciente dependencia del mercado de los USAxiii.Similares tendencias se están dando en América del Sur, Así que ciertamente esta multipolaridad en cierne esdonde Brasil es la fuerza dominante, ¡además de tener la también una oportunidad de avanzar hacia un verdaderosabiduría de serlo de manera benigna! En América Central universalismo. ¿Pero los latinoamericanos, estaremoslos intercambios interregionales predominan las balanzas preparados para ello? ¿Estaremos lo suficientementecomerciales de todos los países, con la excepción de Panamá maduros como para instaurar y acompañar un debatepor el efecto mundial del Canal. nacional sobre ello? ¿Estaremos listos y capaces de contribuir a escribir una parte positiva de los nuevos capítulos de “elEl Consenso de Washington ya tiene su reemplazo en el gran libro de la historia”. ¿O no sabremos resistir a laConsenso de Beijingxiv, cuyo autor, quien acuñó la fórmula, tentación de ser los nuevos occidentales, los nuevos blancoses el economista Joshua Cooper Ramos. Según Cooper caucásicos dentro de nuestras propias fronteras? ¿Y no seráRamos, el nuevo consenso tiene tres teoremas que enmarcan que llegaremos a querer auto-adjudicarnos el derecho de definir el bien y el mal, la moral y la democracia dentro de nuestras fronteras, especialmente en periodo preelectoral?. 47

¿SERÁ LA CRISISEL OCASO DELCAPITALISMO? i Fuentes de los ejemplos: Lim Kim San, Universidad Nacional de Singapore, “The fundamentals will always surface”, economic watch, 4 noviembre 2008 ii Fuentes de la gráfica : Periódico « Le Monde », La crise economique, infografie, 16 octobre 2008 iii Fuente de los datos: J.P. Robin, “un remake du nuage de Tchernobyl?, Periodico Le Figaro, 17 noviembre 2008 iv Para el debate entre los ponentes de la deflación contra la stagflacion, ver http”//seekinghalpah.com/article/94635 stagflation-or-deflation ,; y también el blog del economista Stefan Karlsson http://stefamikarlsson.blogspot.com/2008/stagflation-vs-deflation-debate.html v Plagio del título de una obra critica “Theillard de CHardin: un colosse d’airin aux pieds d’ argile”, del R.P. Philippe de la Trinite, de la orden de los Carmelitas Descalzos. vi Youssef Al Qaradaoui, teólogo musulmán, de gran influencia y uno de los promotores de la finanza islámica, Doha, 12 octubre 2008. vii Fuente de la citación: Entrevista de Nathan Gardels a Joseph Stiglitz, premio Nobel de Economía del 2001, publicada por El País el 21/09/2008. viii Michael Moore: “How to fix the mess in Wal Street”, Imagen de viejoblues], Enviado por Viejoblues el sábado 4 de octubre de 2008. ix Ubicación de las fuentes de los comentarios realizados acerca de la visión de Marx: “Prólogo a la contribución a la Critica de la Economía Política”, en particular en el capítulo sobre “El capital en general” p. 12 al 18 sobre “…el sistema monetario…”; “Valor del cambio” p.30; “Alteración de la moneda” y “…masa monetaria en circulación…” p. 82; “…el dinero y el atesoramiento…” p.89; “…la avaricia…” p.91; “Medio de pago, crisis monetaria” p.101; “…hacer de la riqueza un fetiche…” p.108. También y en particular el “Anexo – Producción, consumo, distribución, cambio”, p.134 a 155. Además, y como fuentes complementarias: “Discurso sobre el librecambio”, y aunque políticamente muy orientado “Manifiesto del partido comunista”, escrito conjuntamente con Engels. x Fuente de la citación: “Crisis financiera, capitalismo irracional: la otra mirada”, Leopoldo Lavín Mujica, profesor del Departamento de filosofía, Collège de Limoilou, Québec, Canadá. xi Fuentes de la citation: “Defense et Securite Nationale: Le Livre Blanc » de Odile Jacob, La Documentacion Francesa, París, 2008. xii Fuentes de la citation: “The age of nonpolarity : What will follow US dominance?”, Foreign Affairs, may-june 2008. xiii Fuentes de los datos: “reequilibrage autor des regions emergentes”, Philip Golub, profesor asociado al Instituto de Estudios Europeos de la Universidad de París-VIII, periódico Le Monde Diplomatique, noviembre 2008. xiv http:///anscombe.mcmaster.ca/g;obal1/servlet/position2pdf?fn=pp Dirlik BeigingConsensus, Arif Dirlik, “Beijing consensus. “Whom recognize whom and to what end?”. 48



TENDENCIAS Y RIESGOS GLOBALES EN EL MUNDO DE LOS NEGOCIOS Tendencias y riesgos globales en el mundo de los negociosPor Marcelo Suárez Castillo, CFA, MEE 1 Catedrático de ISEADE-FEPADEAbstracto Cada vez los factores externos tienen un impacto considerable en lasCualquier negocio que busca ampliar sus operaciones y mercados fuera de decisiones globales de inversión. Perosus fronteras nacionales, se hace vulnerable a todo tipo de riesgos externos, es en los factores internos de riesgodesde la inestabilidad geopolítica y volatilidad financiera hasta la intervención donde las compañías dirigen sugubernamental y los desastres naturales. Pero, ¿están las compañías instrumental de controles. En efecto,preparadas para anticiparse y manejar estos riesgos adicionales? las empresas están contemplando al mundo a través de un microscopio,Palabras descriptoras enfocándose en su propio modelo de negocio. Pero también necesitanTecnología, globalización, demografía, consumidores, recursos naturales, desarrollar una visión telescópica delmedio ambiente, regulación, activismo, escenarios, riesgos, incertidumbre, contexto en donde operan. Y,cambios. siguiendo esta analogía, deben finalmente complementar su análisisLa incertidumbre y los riesgos globales estratégico con la perspectiva de riesgo, que les permita ver lasLa velocidad del cambio y el grado de incertidumbre presentan cada día interrelaciones de diferentesnuevos desafíos a las empresas para comprender mejor el mundo externo. escenarios, como si emplearan unEsta incertidumbre, a su vez, se transforma en un abanico de riesgos, llegando kaleidoscopio. Así, la pregunta clavea materializarse en conflictos geopolíticos, activismo ambiental o virus no es cómo las grandes empresaselectrónicos, entre otros. Las compañías reaccionan, resistiéndose a estas exitosas deben competiramenazas, cuando mejor harían en prepararse y tomar ventaja de las internacionalmente; más bien, radicaoportunidades que se les puedan presentar. Aunque resulta imposible en cómo el negocio sea cual sea suanticiparse a cada evento incierto, construir un marco de escenarios ayuda tamaño debe navegar a través de una los negocios a distinguir señales falsas de aquéllas que sí son relevantes,sin perder el realismo que les rodea. 1 Marcelo Suárez Castillo tiene una Licenciatura en Administración de Empresas de la Universidad Dr. José M. Delgado, una Maestría en Economía Empresarial de INCAE Business School y la acreditación profesional de Chartered Financial Analyst de CFA Institute.50

Los líderes de negocios no deben ser evasivos a los riesgos;las oportunidades más prometedoras pueden estar lejos desus territorios familiares.mundo más cambiante e incierto para tomar una No obstante, esta tecnología, la que derrumba lasoportunidad y ser exitoso. Resulta interesante que, de fronteras geográficas para diseminar y compartirlas cien empresas estadounidenses más grandes al información, es la misma que facilita el surgimiento deprincipio del siglo veinte, sólo dieciséis existen factores de riesgo, como por ejemplo, el activismo.actualmente. Ni el tamaño ni la reputación fueron Vemos todo el tiempo que los movimientosgarantía para su éxito o supervivencia. antiglobalización continúan apoyándose en el correo electrónico y los sitios web para propagarse informaciónLos líderes de negocios no deben ser evasivos a los y movilizar a sus seguidores, tal como ya es típico deriesgos; las oportunidades más prometedoras pueden las protestas callejeras durante las reuniones anualesestar lejos de sus territorios familiares. Comprender el de la OMC.mundo externo para aceptarlo e integrarlo a la estrategiaempresarial requiere de un modelo práctico que ayude La Internet ha provisto opciones ilimitadas a los llamadosa visualizar los impulsores de cambio que están dando “compradores electrónicos”, quienes se han vuelto másforma al entorno mundial en la actualidad. Estos exigentes y sofisticados en sus preferencias, dificultandoimpulsores son la globalización, el desarrollo demográfico, así la labor de diferenciación de marca de las empresas.los cambios en las actitudes del consumidor, la mayor Los avances médicos, por otra parte, han aumentadoconciencia ecológica, la creciente regulación y el la esperanza de vida, pero también han contribuido alactivismo. envejecimiento demográfico en las economías más desarrolladas. La tecnología de producción, a su vez, haLa tecnología como acelerador permitido el uso eficiente de recursos naturales para su conservación a largo plazo.Antes de comentar acerca de las implicaciones de estosimpulsores, es necesario hablar sobre un común En el aspecto de regulación, los países no han logradodenominador, que ha sido el catalizador de todos ellos: acuerdos universales sobre el control de la información,la tecnología. Veamos por qué. debatiéndose el dilema entre el derecho del individuo a proteger su privacidad y la obligación del Estado aLa digitalización ha permitido a consumidores y empresas garantizar la seguridad de sus ciudadanos. Las nuevasconectarse a velocidades sin precedentes y a costos tecnologías crean oportunidades, pero si los Gobiernosínfimos en todos los rincones del planeta. Esto ha fracasan en homogenizar las normas, las compañíasposibilitado la democratización del conocimiento, continuarán encontrándose con un rompecabezas dereforzando así los niveles de educación, desde el reglas complejas y divergentes entre países. Esto a suaprendizaje escolar hasta la formación profesional de vez limita las capacidades de expansión hacia otrosmillones de personas. mercados.LOS IMPULSORES DE CAMBIOSGlobalización comunicaciones modernas se encargan de diseminar 51 estas crecientes desigualdades a través de los mediosEl mundo está más integrado que nunca en la historia de difusión. Por ello, no nos deben sorprender los brotesde la humanidad. Los avances en apertura económica de violencia en América Latina y el Medio Oriente porhan contribuido a la libre movilización de personas, estas grandes disparidades.bienes, servicios, ideas y dinero. Mientras en 1970 la cifrade $10 billones se negociaba en el mercado de divisas Las economías abiertas están facilitando no sólo la libreen 24 horas, ahora se transa en un solo segundo. movilización de personas y productos, sino también la infiltración de amenazas a la seguridad de los países. LaSin embargo, un tercio de la población mundial no gran paradoja de la globalización es que las oportunidadesparticipa todavía de este proceso de creación de riqueza. que ofrece van acompañadas de nuevas vulnerabilidades.Las 225 personas más ricas del mundo controlan un ¿Qué tantos beneficios trae la globalización? dependerápatrimonio equivalente al de las 2.5 billones más pobres, de cómo los principales precursores y beneficiarios deo casi la mitad de la población. Para colmo, las