Журнал "Финансовый директор". Ознакомительный номер

Медиакомпания представляет 9 Сентябрь 2017ИНТЕРВЬЮ Денис Дубовцев, финансовый директор«Достависта», рассказал о том, как в новые и небольшиепроекты привлечь небанковское финансирование →22 Как без дорогих аналитиков понять, что будет с деньгами компании →8ОТЧЕТЫ И АНАЛИЗ Как найти ошибки в отчете, которые вы не увидели →20 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ Теперьу банков больше поводов заблокировать счет →34 НАЛОГИ И ВЗНОСЫ Как не потерять на налогах при работес дебиторкой →58

№ 9, СЕНТЯБРЬ 2017 Слово редактораЧто будет с бизнесомУвеличение числа грузоперевозок сегод-ня означает рост производства в следующемквартале. Занятые в промышленности полу-чат зарплаты и премии и потратят их в роз-нице. Розница увеличит закупки в другихотраслях, и так по цепочке. Это пример всеголишь одного так называемого опережающегопоказателя, по которому можно судить о том,как экономика повлияет на вашу компанию.Таких индикаторов немало. Валерий Вайс-берг, директор аналитического департаментаИ К «РЕГ ИОН», рассказал, какие показателипомогут предсказать, что будет с доходамии расходами вашей компании, где их найтии как интерпретировать. →8 Если после анализа вы пришли к выво-ду, что компании необходимо расширять-ся или запускать новые проекты, обратитесьза финансированием в государственные фон-ды. Выбор подходящего зависит от отрасли,в которой работает ваша организация, реги-она и суммы финансирования. Посмотрите,в какой фонд идти вашей компании. →36 Как выгодно купить валюту и сэкономитьот 1,5 до 10 процентов, рассказал АлександрГончаров, эксперт консалтинговой компании«Бизнес-Архитектура». →30Екатерина ПрокофьеваГлавный редактор, к. э. н. Над номером работали 108 финансо- вых директоров, экспертов и консуль- тантов. У вас тоже наверняка есть опыт, который будет интересен коллегам. Пишите: [email protected]

Содержание e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017ОТЧЕТЫ И АНАЛИЗ НАЛОГИ И ВЗНОСЫ 58Как без дорогих аналитиков 8 Как не потерять на налогахпонять, что будет с деньгами при работе с дебиторкойкомпании Не платить страховые взносыExcel-модель, которая подскажет, теперь уголовное Коммерсанты преступление должны продавать Как не переплатить налоги,как выполнить бюджет 16 если кредитора 66 дороже, а не больше ликвидировалиГОТОВА Я МОДЕ ЛЬ Юлия Колесникова, финансовый директор «Аристон ТермоКак найти ошибки в отчете, Русь», о том, каккоторые вы не увидели 20 68 заставить менеджеров по продажам продавать больше, быстрееДЕНЬГИ КОМПАНИИ Выплаты по долгосрочному и без возвратов → 96 договору подряда взносамиИнвестиции от фондов — это бес- в Ф СС не облагают 70срочные деньги без процентов 22 Три ошибки в договоре,На покупке валюты мож- которые создадут проблемы 72но сэкономить 1,5 процента: с налоговойтри способа 30 ЛЮДИ И РАЗВИТИЕКому банки заблокируют счет: Никакой демократии и ещеновые правила 34 9 правил управления филиаламиДеньги государства: где получить 74 Как вовремя вытрястифинансирование 36 цифры из нефинансовых 80 подразделенийПрофессиональная тайна: 38 84какие расходы завышает ГОТОВА Я МОДЕ ЛЬИ Т-директор 88ПЛАНЫ И БЮДЖЕТЫ Связи решают и экономят 92 Скачивайте деньги готовыеКакой регламент бюджетирова- модели Не доверяйте отделу кадровния будет работать на вас 40 должностные инструкции 94 и таблицы на сайте fd.ruОшибки при подготовке бюджета, Платить ли премию главному бу х г а л те рукоторые надо исправить 46 Финансовый директорШесть способов составить бюд- отвечает за долги компании, но не всегдажет квартала 50Сделайте это в сентябре 56и сдадите бюджет без аврала

Номер за пять минут53Отчеты и анализ Как без дорогих аналитиков прогнозировать доходы и расходы компании Чтобы не упустить прибыль и под- ятельно оценивать экономические готовиться к убыткам, компании тенденции. Для этого восполь-— значение нужно анализировать изменения зуйтесь компактным набороминдекса менедже- в экономике и понимать, чем они показателей, играющих роль опе-ров по закупкам обернутся для бизнеса. режающих индикаторов.в июне. Оно ука- Статистические показатели, кото- Например, посмотрите стати-зывает, что рост рые характеризуют состояние эко- стику учрежденных и ликви-деловой активно- номики, ежедневно публикуют дированных юридических лицсти замедлился Росстат, Банк России и отраслевые в отчете № 1-ЮР на сайте ФНС . министерства. Аналитики состав- Их соотношение характеризует ляют прогнозы именно на их предпринимательскую уверен- основе. ность и предсказывает ускорение Но вы можете не привлекать доро- или замедление экономического гостоящего специалиста, а самосто- роста →8Налоги и взносы Деньги компанииНе переплачивайте налоги при Сэкономьте на покупке валютыработе с безнадежной дебиторкой 1,5 процентаСоздайте резерв по сомнительным дол- Чтобы не переплачивать банку, обратитесьгам. Так вы сможете включить долг в нало- к брокеру. Перечислите на его счет суммуговые расходы уже через 90 дней просрочки для покупки валюты по текущему кур-и уменьшить налог на прибыль. Максималь- су и комиссии. При этом затраты составятный размер резерва — 10 процентов выручки 0,1 процента от суммы сделки. Это на 1,5 про-текущего отчетного периода →58 цента меньше, чем запросил бы банк →30 Отчеты и анализ Быстрый рецепт сценарного планирования Если вам нужно выбрать оптималь- ный сценарий бюджета из несколь- ких альтернативных вариантов, воспользуйтесь готовой Excel- моделью →16

e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017 Когда сомневаетесь в цифрах, вызови- те ответственного за бюджет и скажи- те, что нашли у него ошибки, но не назы- вайте их — посмо- трите, что исправит он сам →20 Благодаря конку- ренции на рынке телекоммуникаци- онных услуг можно ежегодно сокращать затраты на связь на 10–15 процентов →38„Получили 2,25 млн долларов Средним предпри-от инвестиционных фондов — ятиям подходятбессрочно и без процентов“ для планирования методы эксперт- Денис Дубовцев, финансовый директор «Достависта», о том, как новым и небольшим проектам ных оценок, экстра- привлекать небанковское финансирование →22 поляции данных и математическогоПланы и бюджеты Люди и развитие моделирования →50Не повторяйте ошибки Знакомиться с выгодой Чтобы избежать до-при бюджетировании для себя и компании начисления налогов, убедитесь, что вклю-Составьте подробный план-график Задавайте вопросы, которые каса- чили в общую ценус основными этапами бюджети- ются мнения или работы собесед- договора стоимостьрования. Если из названия задачи ника. Старайтесь спрашивать так, товаров, которые пе-непонятно, что необходимо сделать, чтобы нельзя было ответить одно- редаете →72добавьте примечания →46 сложно «да» или «нет» →84 Всю информацию, которую можно взять из учетных систем, финансисты должны использовать, чтобы сформировать отче- ты. Не запрашивайте у других подразделе- ний данные, которые можно получить са- мостоятельно →80

Отчеты Сценариии анализ планирования Посмотрите, как быстро просчитать сразу несколько вариантов развития событий →16 Как добиться правды Сотрудники могут намеренно допускать ошибки в отчетности с целью личной наживы →20,, 3,3 Опережающие процента — индикаторы прогноз инфля- подскажут, что ждет ции на конец ваш бизнес 2017 года Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента И К \"Р Е Г И О Н \", о том, как без аналитиков прогнозировать изменения в доходах компании →8

8 ОТЧЕТЫ И АНАЛИЗ ИндикаторыКак без дорогиханалитиков понять,что будет с деньгамикомпании

9e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Кому интересно: чтобы выяснить, как изменения в россий-ской экономике повлияют на ваш бизнес, необязательнонанимать дорогих аналитиков. Расскажу, какие показателипригодятся, где их найти и как интерпретировать.Компания «Альфа» недополучи- Однако «почувствовать» экономи- Валерий Вайсбергла 30 млн рублей выручки только ческие тенденции можно и без лиш- Директорпотому, что когда составляли план них затрат, пользуясь компактным аналитическогопроизводства и бюджет доходов набором показателей, играющих департаментаи расходов на 2017 год, не учли изме- роль опережающих индикаторов. И К «Р Е Г И О Н »нения в экономике. В статье расскажу, какие показате- Иллюстрация «Альфа» производит приспо- ли помогут предсказать изменения Софьи Мироедовойсобления и запчасти для зерно- в вашей компании, где их найтиуборочных комбайнов. Фермеры, и как интерпретировать.вдохновившись ростом цен на пше-ницу в 2016 году, увеличили посев- Что будет с вашей отрасльюные площади и стали заказыватьбольше запчастей. Запасы гото- На сайте Московской биржи вывой продукции в «Альфе» закончи- найдете значения отраслевыхлись в середине уборочного сезона. индексов и сможете проследить ихНа производство новой партии динамику. По сути, эти показате-ушло бы больше месяца. Пришлось ли говорят об ожиданиях инвесто-отказаться от части заказов и поте- ров. Если инвесторы предполагают,рять в выручке. что компании начнут приносить больше доходов и больше прибыли, История «Альфы» — только один то и индексы повышаются. Обрати-из примеров, как бизнес не учел те внимание, что коэффициентыизменения в экономике, которые начинают увеличиваться задолговлияют на его доходы и расходы. до того, как происходит реальныйЧтобы избежать подобной ситуа- рост доходов компаний. Другимиции, компания должна анализи- словами, опираясь на отраслевыеровать экономические тенденции индексы, можно делать обоб-и понимать, чем они обернутся щенные выводы о состоянии делдля нее. в отрасли. И, соответственно, пла- нировать будущие доходы и расхо- Росстат, Банк России, отраслевые ды с оглядкой на то, как она будетминистерства ежедневно публику- развиваться — ждать ли спадают массу статистических показате- или роста.лей, характеризующих состояниеэкономики. На их основе ана- Для примера давайте посмотрим,литики делают прогнозы, под- как ведет себя индекс телекомму-час противоречивые и сложные никационных компаний. С началадля интерпретации. Это непростая года он снизился, но незначитель-и дорогостоящая работа, финанси- но. Это свидетельствует о том,ровать которую могут себе позво-лить лишь крупные компании.

10 Отчеты и анализ Индикаторы1900 03.01.17 03.01.17 03.01.17 03.01.17 03.01.17 03.01.17 03.01.171800170016001500 03.01.17Индекс телекоммуникационной отрасли Московской биржи, руб. По данным Московской биржичто доходы предприятий тоже будут сокра- динамику. График показывает зависимостьщаться. Разумеется, у конкурентоспособной доходности государственных облигацийкомпании может быть своя особая история от их сроков.и путь развития. Вам повезло, если все игро-ки в вашей отрасли теряют в доходах, а ваш В обычной ситуации процентные ставкибизнес растет. Но такое встречается не так уж по ценным бумагам с короткими срокамичасто. погашения ниже, чем по бумагам с длинными сроками, поэтому кривая доходности имеетКак изменятся инфляция наклон слева направо. Однако время от вре-и ключевая ставка мени кривая меняет направление — крат- косрочные процентные ставки начинаютНа сайте Центрального банка вы найде- превышать долгосрочные и линия наклоня-те кривую доходности по государствен- ется справа налево. Это происходит, когданым облигациям и сможете проследить ее инвесторы ожидают, что Центробанк ужесто- чит денежно-кредитную политику, то есть повысит ключевую ставку, в ответ на пере-10 2016 год 2017 год987 0,25 0,5 0,75 1 2 3 5 7 10 15 20 30Кривая доходности по государственным облигациям на 10.08.2017 и 10.08.2016, % годовых По данным Центрального банка Р Ф

11e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017 478087— зарегистрировано, шт. 460508 1 805 207— ликвидировано, шт. 302022 358714 -224519 293350 327826 234231 -299802 427695 -155599 -310605 -277900 -328289 -134248 -140733 448884 -140797427642 -312602006 2007 2008 2008 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Итог за 10 летКак в России открывались и закрывались компании, шт. По данным ФН Сгрев экономики или рост инфляционных теристикой предпринимательской уверен-ожиданий. ности и условий ведения бизнеса. Если число открывшихся предприятий превышает коли- Псмотрите кривую доходности по госу- чество закрывшихся, это свидетельствуетдарственным облигациям на 10 августа 2017 об экономическом росте и о том, что ситу-и 2016 годов. ация в стране благоприятна для бизнеса. Собственники ликвидируют столько же ком- В 2016 году кривая имела отрицательный паний, сколько создают? Это первый признакнаклон, сегодня же она практически норма- замедления экономического роста. Тенден-лизовалась. Это свидетельствует: ция хорошо видна на рисунке. Так, например, когда в 2011—2013 годах появились первые об улучшении экономической ситуации признаки замедления экономического роста, в стране — эксперты М ВФ прогнозиру- число ликвидируемых и открывающихся ют, что инфляция в 2017 году не превысит предприятий практически сравнялось. 4 процентов; смягчении денежно-кредитной полити- ки Ц Б — ключевая ставка в анализируемом периоде снизилась с 10,5 до 9 процентов.Будет ли замедление экономического Как понять, что бизнес готовроста развиватьсяНа сайте ФНС в отчете № 1-ЮР вы найдете Многие муниципалитеты публикуют данныестатистику учрежденных и ликвидирован- о количестве выданных разрешений на стро-ных юридических лиц. Соотношение между ительство. Так как строительство дает оченьэтими показателями можно считать харак- большой мультипликативный эффект, рост числа заявок — серьезный индикатор буду- щего поступательного развития экономики,

12 Отчеты и анализ Индикаторыпоскольку сочетает в себе позитивные про- 50 = нет изменений по сравнению с предыдущим месяцем, сез. корр.гнозы относительно уровня процентных 70ставок, спроса на строительные материалыи технику. рост 60 Например, в 2016 году Мосстройнад-зор выдал разрешения на строительство 501633 объектов, что на 33 процента больше,чем в 2015 году. Это говорит о позитивных 40ожиданиях участников строительного рын- сокращениека. В Санкт-Петербурге количество выданныхразрешений сокращалось в 2014 и 2015 годах, 30однако в 2016 году показатель оказался 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017рекордным за пятилетку. Р M I сферы услуг По данным I H S MarkitЧто будет с ростом промышленного Индекс сконструировали так, что его значе-производства и сферой услуг ние выше 50,0 отражает рост производства, заказов и занятости в отрасли, в то время какНа сайте агентства I H S Markit вы найдете показатели ниже 50,0 говорят о сокращениизначения индексов менеджеров по закупкам активности. В среднем РM I опережает изме-(РM I) промышленных предприятий и сфе- нения в объемах промышленного производ-ры услуг. Эти индексы агентство формирует ства на два месяца.на основе опроса большого числа менед-жеров по закупкам. Респонденты отвечают Для примера проанализируем РM I сфе-на вопросы, касающиеся условий ведения ры услуг. С июньского значения в 55,5 баллабизнеса, изменений в значениях таких пока- в июле он опустился до 52,6, это указы-зателей, как объем продаж, занятость, склад- вает на общее замедление роста деловойские запасы и цены. активности.Совет же заполнены все поверхности, их число категории товаров, которые стоят 55, 77 растет, а рекламодатели часто сменяют- и 99 рублей.Смотрите по сторонам ся, это говорит о высоком спросе и расту- щей борьбе за клиента. В конкурирующей сети «Заодно» триИнформацию о том, что происходит группы товаров – по 45, 79 и 109 рублей,в экономике, получить легко. Достаточ- Следить за ростом стоимости про- которые в 2014 году предлагались за 33,но любопытства и наблюдательности. мышленных товаров для низкодоходных 55 и 99 рублей соответственно. Таким групп потребителей можно по предло- образом, средний рост цен в магазинах Вы можете обратить внимание, напри- жениям в магазинах фиксированных фиксированных цен в 2014—2016 годахмер, на наружную рекламу. В отличие цен. Например, цены на все товары в сети составил 39,2 процента при официальнойот средств массовой информации, все Fix Price сначала были зафиксированы инфляции 32,5 процента, подтверждаяинформационные щиты на какой-ни- на уровне 30 рублей. В декабре 2015 го- расхожую истину о том, что инфляция –будь оживленной магистрали можно да планка выросла до 50 рублей, а в 2016 это налог на бедных.окинуть взглядом. году магазин ввел дополнительные Поскольку рекламные и маркетинго-вые расходы зависят от объема продаж,свободные щиты четко сигнализируюто низком потребительском спросе. Если

13e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Опережающие показатели роста№ Индекс Где посмотреть Что показывает1 Отраслевые индексы Сайт Московской фондовой биржи Состояние отрасли2 Кривая доходности по государ- Сайт Банка России Изменения ключевой ставки и инфляции ственным облигациям3 Количество вновь учрежденных Сайт ФНС Изменение условий ведения бизнеса и ликвидированных юридических лиц4 Количество выданных разрешений Сайт Минстроя Р Ф Рост или снижение капитальных затрат на строительство бизнеса5 Индекс менеджеров по закупкам Сайт агентства I H S Markit Рост или снижение промышленного про- изводства и сферы услуг6 Погрузка на железнодорожном Сайт РЖ Д Рост или снижение производства и продаж транспорте7 Продажи бытовой техники Сайт исследовательской группы G F K Готовность потребителей к покупкам и электроники8 Посещаемость торговых центров Сайт агентства Watcom Рост или снижение количества потенци- альных клиентов9 Сводные опережающие индикаторы Сайт Центра макроэкономиче- Вероятность возникновения кризиса ского анализа и краткосрочного в финансовой системе прогнозирования10 Инфляционные ожидания Бюллетень «Инфляционные ожидания Оценку динамики цен потребителями населения и потребительские настроения населе- ния» Банка России11 Доходность государственных обли- Бюллетень «Ликвидность банковского Оценку динамики инфляции профессио- гаций, привязанных к инфляции сектора и финансовые рынки» Банка нальными инвесторами (О ФЗ -И Н ) России12 Количество автомобилей, Сведения о загруженности автомо- Рост или снижение потребительского пересекающих границу России бильных пунктов пропуска Федераль- импорта ной таможенной службы13 Индекс спроса на продукцию Бюллетень РА Н Х И ГС «Мониторинг Рост или снижение спроса промышленности экономической ситуации в России»14 Индекс предпринимательской Сайт Росстата Оптимизм или пессимизм уверенности предпринимателей15 Объем рекламного рынка Сайт А К А Р Рост или снижение доходов бизнесаКак предвидеть рост производства и прода ж, а значит, и улучшения финансо-и продаж вых показателей предприятий в будущем.На сайте РЖД или Росстата посмотри- Так как данные публикуют в детализациите динамику погрузки на железнодорож- по видам грузов, то можно оценить, растетном транспорте. Груз, который сегодня ли только экспортно-ориентированный сек-перевозит железная дорога, завтра станет тор или и внутренний спрос.или сырьем для производства, или товаромдля продаж. Рост погрузки на железнодо- В течение последних семи месяцеврожном транспорте может считаться инди- погрузка на железнодорожном транспор-катором увеличения объемов производства те растет. Так, в июне 2017 года она превы- сила аналогичный показатель 2016 года на 2,6 процента.

14 Отчеты и анализ ИндикаторыКлючевые драйверы роста: уголь, погруз- по сравнению с аналогичным периодомка которого выросла на 9,4 процента 2016 года вырос на 8,5 процента, а в июлепо сравнению с июнем прошлого года, удо- 2017 года к июлю 2016 года — на 18,6 процен-брения — на 12,2 процента больше по срав- та, то есть потребители готовы к покупкам.нению с прошлым годом и зерно — приростна 37,5 процента. Отсюда можно сделать Как изменится количествовывод об улучшении дел в сельском хозяй- потенциальных клиентовстве и у угледобывающих предприятий.Покупать станут больше? На сайте группы Watcom вы найдете ста- тистику посещаемости торговых центров.Насколько потребители готовы к покупкам, По сути, этот показатель позволяет отсле-показывает динамика продаж товаров дли- живать потребительский трафик в магази-тельного пользования. Но, к сожалению, нах в разрезе товарных категорий и размеровРосстат считает его не на постоянной осно- торговых центров. Рост посещаемости тор-ве. В качестве аналогов можно использо- говых центров свидетельствует об увеличе-вать статистику продаж бытовой техники нии количества потенциальных клиентови электроники, которую вы найдете на сайте и наоборот.исследовательской группы GFK, или объемпродаж новых легковых и легких коммер- В 2016 году в целом по России преимуще-ческих автомобилей, который можно ска- ственно наблюдалось снижение посещаемо-чать на сайте комитета автопроизводителей сти торговых центров, но при этом темпы его«Ассоциации европейского бизнеса». замедлились. В московских торговых цен- трах индекс вырос на 3 процента. Это позво- Увеличение продаж свидетельствует ляет говорить о том, что кризис в розничнойо повышении благосостояния потребите- торговле, возможно, достиг своего дна. Еслилей, характеризует их готовность к покуп- в дальнейшем индекс посещаемости начнеткам и прогнозирует увеличение среднего увеличиваться, это может свидетельствоватьчека. о приближающемся возобновлении роста п рода ж . Для примера давайте посмотрим на дина-мику продаж легковых автомобилей. Объ- Полный список показателей, кото-ем прода ж за первые семь месяцев 2017 года рые полезно отслеживать, я перечислил в таблицеВажно изменение того или иного показате- работать на склад и будут покупать толь- ля, нужно приложить много усилий, ко под уже имеющийся заказ. Значит, го-Альтернативное мнение а информацию на выходе вы получите товьтесь к снижению доходов. малозначимую. Намного эффективнееПоказатели опережающего роста име- исследования, результаты которых гово- Дмитрий Тарасов, экс-директорют большой «шум». Так, например, в этом рят о намерениях ваших экономических департамента стратегиигоду выросло потребление электро- агентов. Например, информация о том, ОАО  «Россельхозбанк»энергии. Логично предположить, что это что ваши клиенты намерены прекратитьдолжно свидетельствовать о ростепромышленности, но на деле большаячасть эффекта объясняется холоднойпогодой. Чтобы правильно объяснить

16 ОТЧЕТЫ И АНАЛИЗ СценарииExcel-модель, котораяподскажет, каквыполнить бюджетВыбирайте сценарий развития. Используйте интерактивный отчет,чтобы анализировать переменные и подбирать параметры, с помощьюкоторых компания сможет достичь целевых финансовых показателей.Павел Сухарев Финансовый директор в своей рабо- выручки, которая может быть отри-Начальник отдела те сталкивается с необходимостью цательной для пессимистичных сце-планирования, выбрать оптимальный сценарий нариев, и средняя рентабельностьбюджетного контроля бюджета из нескольких альтер- продаж по группе товаров.и финансовой нативных вариантов. Для этогоотчетности сервисной нужно по каждому случаю вычис- Предположим, что эти показателикомпании лить показатели эффективности меняются свободно друг от друга, по нескольким заранее подготов- причем каждый из них в широком ленным однотипным массивам диапазоне значений, тогда общее входных данных. количество сценариев может быть очень большим. Например, нужно сформировать бюджет продаж для торговой ком- Решать такую задачу с помощью пании. Допустим, нас интересует инструмента Excel «Сценарии» величина валовой прибыли, кото- неудобно, потому что он работа- рую фирма может достичь за год. ет только со статичными либо Конкретный сценарий развития сильно связанными между собой определяют совместно два фактора: значениями. величина ежемесячного прироста В этом случае помогут свод- ные таблицы, подготовленные

17e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017с помощью PowerPivot. Вы може- Например, на листе «F T_Себест» Скачайтете воспользоваться моей моделью создайте таблицы, состоящие Excel-модельили подготовить свою за четыре из одной колонки, для каждой на сайте fd.ruшага. группы товаров. Они нужны для хранения значений себе-Шаг 1. Подготовьте стоимостей товаров. Переведи-вспомогательные те диапазон в формат таблицытаблицы-справочники Excel и присвойте ему информа- тивное имя, например «Себест_Создайте вспомогательные табли- Г Р_1». Добавьте получившуюсяцы-справочники, в которых пере- таблицу в модель данных с помо-числите возможные значения щью команды «Создание связан-параметров. Для наглядности каж- ной таблицы» на вкладке менюдый параметр вынесите на отдель- PowerPivot.ный лист. Шаг 2. Создайте меры В примере, который я использо- для хранения значенийвал в модели, нужны отдельныетаблицы для вспомогательных На панели задач на вкладкепараметров: дата, товары, сценарии, PowerPivot нажмите кнопку «Окнодирекция, себестоимость, прирост.Сводные таблицы и срезы для анализа сценариев

18 Отчеты и анализ PowerPivot» и вызовите рабочую среду. Затем Сценарии нажмите на пиктограмму «Сетка» в правом нижнем углу и перейдите в режим отображе-Таблицы-справочники «Себест_Г Р_1» и «Себест_Г Р_2» ния отдельных таблиц.Функция «Мера» определит максимальный приростСкрытые столбцы «Дата» и «Счет» Выберите лист с именем нужной табли- цы, например «F T_Прирост», и активируйте любую ячейку в нижней области таблицы. Вы можете выбрать действительно любую ячейку, но удобнее размещать меры так, что- бы они находились под столбцами, которые используют в качестве аргументов, — так проще ориентироваться, если вычисляемых полей много. Запишите нужное выражение, исполь- зуя в качестве префикса конструкцию «Наименование_Меры:=». После того как обновите сводную табли- цу, новая мера должна появиться в перечне доступных для выбора полей. Шаг 3. Добавьте вспомогательные столбцы Вы можете упростить расчет формул в сре- де PowerPivot, добавив в таблицы измерений неограниченное число вспомогательных столбцов. Используйте их, чтобы хранить различную полезную информацию, необхо- димую для расчетов. Например, мы решили, что модель бази- руется на равномерном приросте месячных показателей относительно предварительно заданного в таблице на листе «F T_План» базо- вого значения. В этом случае рассчитать выручку будет проще, если заранее сопоставить с каж- дым месяцем в столбце «Дата» число, рав- ное его порядковому номеру, уменьшенному на единицу. В окне PowerPivot на листе «D I M_Дата» добавьте в таблицу новый столбец «Счет» и заполните его для месяцев 2017 года или нужного вам периода планирования.

19e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Столбец «Счет» — технический, он не пред- на вкладке «В начало» нажмите кнопкуназначен для непосредственного использо- «PivotTable» и выберите команду «Своднаявания в сводных таблицах. Чтобы сделать таблица» (подробную инструкцию, как соз-его недоступным для пользователей отчета, дать сводную таблицу и срез на ее основе,выделите его и активируйте в контекстном скачайте по ссылке к этой статье). В готовойменю свойство «Скрыть из набора клиент- модели на одном листе Excel две сводныхских средств». таблицы — для общего и детализированно- го прогноза продаж. Вынесите на оси отчетовШаг 4. Настройте отчет комбинацию рабочих мер «Товар», «Группа»,для пользователей «Дирекция», «Месяц».Чтобы в отчете видеть показатели выручки, Создайте срезы данных на базе вспомога-прямых расходов и валовой прибыли, надо тельных мер «М_Себест_Г Р_1», «М_Себест_добавить эти меры в таблицу на листе «F T_ Г Р_2» и «М_Прирост». Свяжите их с обеимиПлан» в окне PowerPivot. В модели формулы сводными таблицами. Для этого щелкнитеуже внесены, но, если вам нужно вписать их по ним правой кнопкой мыши и выберитесамостоятельно, скачайте инструкцию. команду «Подключения к сводной таблице»Создайте сводную таблицу на базе моде- контекстного меню. Модель готова, вы може-ли PowerPivot. Для этого в среде PowerPivot те выбирать комбинации показателей и ана- лизировать, как меняется прогноз

20 ОТЧЕТЫ И АНАЛИЗ ПроверкаКак найти ошибки в отчете,которые вы не увиделиСветлана Гладких Когда я пришла в новую компа- Спорная ситуация возниклаВнутренний аудитор нию, в мои обязанности входило у меня с бюджетами еще двухА О  «Донстрой- визировать бюджеты всех подраз- ЦФО, и я решила использовать тотреконструкция» делений. Но специфику отрасли же способ добиться правды. Ког- предприятия я тогда понима- да сомневалась в цифрах, вызы- ла не очень хорошо и знала не все вала ответственного за бюджет, нюансы. говорила, что он допустил ошиб- ки, и намекала, что подозреваю его В бюджете одного из центров в умышленном искажении дан- финансовой ответственности ных ради собственной выгоды. (ЦФО) я нашла три ошибки и запо- В результате первый руководитель дозрила, что руководитель допу- ЦФО вернул исправленный вари- стил их намеренно с целью личной ант, а второй обосновал каждый наживы. Вызвала его, сделала выго- пункт. Тот, кто допускает ошибки вор и объявила, что завтра утром умышленно, исправит их из бояз- он должен подать мне полностью ни, что его уволят. А сотрудник, исправленный бюджет, иначе который уверен в своей правоте, я доложу руководству, что подозре- сможет детализировать бюджет. ваю его в мошенничестве. Не называйте ошибки, дай- На следующее утро он при- те понять, что нашли несколько, нес мне новый вариант бюдже- а когда получите исправленный та, но изменил в нем не три, а семь вариант, сравните его с первой вер- пунктов. Оказалось, что я, когда сией. Так увидите, в каких статьях возмущалась его работой, забыла можно спрятать лишние расходы, назвать конкретные ошибки, и он и сможете строже проверять их исправил все, а не только те, кото- в следующий раз. рые я нашла. Используйте этот способ, только Так я поняла, что если вижу одну когда действительно подозреваете ошибку, то на самом деле их может сотрудника, а не для профилакти- быть больше. Ведь специалист луч- ки. Иначе со временем подчинен- ше ориентируется в своей отрасли. ные могут догадаться о вашей А кроме того, он намеренно прячет хитрости махинации.

Деньги Как купить компании валюту дешевле Если регулярно,, покупаете валю- Инвестиции ту, посмотрите, как от фондов — это можно сэкономить деньги, за которые мы не платим →30 Денис Дубовцев, финансовый директор «Достависта», о том, как новым и небольшим проектам привлекать небанковское финансирование →22 Государственные фонды Нужны деньги на развитие? Про- верьте, к каким фондам можно обратиться →36 Тайна И Т-директора Узнайте, где обыч- но служба ИТ за- вышает расходы и как их сократить →38 1,5 процента — средний разрыв стоимости валю- ты между банком и биржей

22 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ ИнвестицииИнвестицииот фондов —это бессрочныеденьгибез процентовДенис Дубовцев, финансовый директор «Достависта», о том, как новыми небольшим проектам привлекать небанковское финансирование.От инвестиционных фондов его компания получила 2,25 млн долларов.Беседовала Почему не обратились Компании из реального сектораАнастасия за кредитом в банк? экономики тоже могут обратитьсяСеребрякова У нас нет имущества, которое к инвесторам, если банк отказалРедактор-аналитик банк бы принял в качестве залога. им в кредите?журнала «Финансовый Ему потребуется резерв для тако- Да, только стартапы работают с вен-директор» го кредита в 100—150 процентов, чурными фондами, а предложения что серьезно увеличит стоимость производственных и торговых ком-Фотографии займа. По этой причине небанков- паний рассматривают фонды пря-Артура Константинова ское финансирование недоступно мых инвестиций. Я сотрудничал для страртапов и многих моло- с последними при работе над одним дых компаний, мы можем рабо- из своих прошлых проектов, поэто- тать только с фондами и частными му вижу, что отличия в процедуре инвесторами. переговоров и получении финан-



24 Деньги компании ИнвестицииВ компаниях сирования небольшие. Они состо- Это российские или зарубежныереального ят в том, что неинновационным фонды?сектора компаниям не нужно проводить AddVenture — российская компа-инвесторы технический дью-дилидженс, зато ния, а Buran Venture Capital — вос-проводят маркетинговому и производствен- точноевропейская. Они обе вышлитщательный ному аудиту проверяющие уделяют на международный рынок и име-маркетинго- больше внимания. ют несколько подразделений. Мывый и произ- общались с их представителямиводственный В остальном наш опыт сотруд- в России, а финансирование полу-дью-дили- ничества с венчурными фондами чили от тех фондов организации,дженс можно транслировать и на фонды которые инвестируют в междуна- прямых инвестиций. родные активы. К кому еще вы можете обратиться Обращаться сразу к американским за финансированием, кроме и китайским инвесторам не ста- инвестиционных фондов? ли. Для новой компании очень мал У стартапа, как и у новых неболь- шанс их привлечь — им интере- ших проектов и компаний, в начале сен бизнес, который оценивается работы выбор небольшой. Пока нет более чем в 50 млн долларов и уже стабильных финансовых потоков доказал, что его модель не нацио- в первую очередь создатели инве- нальная, а масштабируема на меж- стируют в бизнес сами или с помо- дународный рынок. щью знакомых, которые знают их лично и доверяют. Выбрали эти фонды, потому что у них есть международные Когда появляются продукт подразделения? и первые клиенты, обращают- Не только, анализировали многие ся к бизнес-ангелам. Обычно это параметры. Осенью 2016 года, ког- физические лица, которые рабо- да искали инвестиции, общались тают в топ-менеджменте крупных с 15 инвестиционными фондами. компаний и не только вкладыва- Смотрели, какую оценку они дают, ют средства, но и делятся опытом. как понимают наш бизнес и струк- У нас было два раунда ангельского туру сделки. финансирования. С некоторыми прекратили пере- После того как денежный говоры на ранних стадиях. При- поток стал стабильным, поняли, близительно от половины фондов что можем обратиться в инвестици- получили предварительные офер- онные фонды. В это время уже и они ты и сравнивали условия, которые нами заинтересовались. Венчурные они нам предлагают. фонды нацелены на то, чтобы вкла- дывать средства в молодые компа- Выбрали венчурные фонды, кото- нии, которые быстро развиваются, рые оценили стоимость компании поэтому они сами следят за рын- так же, как и мы, и уже инвестиро- ком. В итоге мы заключили дого- вали в подобные проекты, поэтому вор с двумя венчурными фондами: смогут помочь нам советом или пре- Buran Venture Capital и AddVenture. доставят свою базу контактов.

25e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Вы заключали отдельный поэтому понимали, что жизнедея- Досьедоговор с каждым фондом тельность компании и наша работаили общий? во многом зависят от того, о каких ОбразованиеДоговор подписали общий, хотя условиях сразу договоримся. В 2004 году окон-фонды между собой не связаны. чил ГосударственныйСначала мы общались с ними неза- Например, важным был вопрос университет управ-висимо друг от друга. На стадии распределения рисков. В старта- ления со специализа-обсуждения заключили соглаше- пах и компаниях, которые образо- цией «Антикризисноение о конфиденциальности, поэто- ваны недавно, часто деятельность управление». В 2015му формально они не имели права сразу не регламентирована, и спу- году стал кандидатомпредлагать коллегам присоеди- стя время могут появляться требо- экономических наук.ниться к переговорам. Но на прак- вания по прошлым обязательствам.тике они часто с разрешения К стартапам иногда предъявля- Карьеракомпании сообщают о предполага- ют претензии бывшие соосновате- С 2002 по 2014 годемом проекте фондам, с которыми ли или инвесторы. Поэтому риск, работал с крупнымиуже работали. что в будущем на финансовые пото- корпоративными кли- ки повлияют старые иски, фонды ентами в коммерче-Зачем инвестиционные стараются полностью перело- ских банках в России,фонды предлагают коллегам жить на менеджмент и владельцев Нидерландах и Люк-присоединиться к сделке? фирмы. сембурге. С 2014 за-Так они могут разделить риски. нимает должностьЕсли компанию оценивают Надо убедить их, что дью-дили- финансового директо-несколько организаций и оценки дженс, который они проводят ра в технологическихсходятся, то они чувствуют себя перед тем, как подписать согла- проектах в Европеувереннее. Это выгодно и для ком- шение, подтверждает надежность и России.пании, потому что, во-первых, так компании.она может получить больший объ- О О О «Достависта»ем инвестиций, а во-вторых, легче Владельцам всегда приходит- Год основания: 2012.вести переговоры, когда партнеры ся давать личные поручительства, Сфера деятельности:вам доверяют. что они берут на себя часть рисков, И Т-компания экспресс- которые нельзя документарно доставки. Участник И Т- Мы одновременно общались опровергнуть, но число поручи- кластера «Сколково».с обоими фондами, и сами пред- тельств мы смогли сократить.ложили им общий проект. Когдаони согласились, с их разрешения Как проходили переговорыустроили трехсторонние перего- с инвестиционными фондами?воры и после этого обсуждали все После того как мы рассказаливопросы с управляющими партне- потенциальным партнерам о дея-рами и инвестиционными аналити- тельности компании, инвесторыками обоих фондов. изложили свое видение сделки и предварительно оценили бизнес.На что обратить внимание Нас их мнение устроило, поэтомуво время переговоров? представили первый пакет доку-С инвестиционными фондами мы ментов. В него входили финансовыепланируем сотрудничать много лет, показатели и модель, прогноз раз- вития бизнеса, описание продукта и конкурентов.

26 Деньги компании ИнвестицииВ течение трех недель представи- У нас общее пространство, за обеденным столом встречаемсятели обоих фондов рассматривали с коллегами в любое время, обсуждаем вопросы без бронированиянаши бумаги и уточняли непо- переговорных и расписания встречнятные детали, а затем составилипервую версию оферты — квинт-эссенцию условий, на которыхони готовы войти в проект. Ког-да мы ее подписали, фонды обра-тились в аудиторскую компанию,и ее представители начали полнуюп р ов е рк у.Сколько длилась проверка? сторон, потому что они отстаиваютОколо шести недель. В течение это- позицию нанимателя.го времени команда аудиторов про-вела финансовый, бухгалтерский, Оферта состоит из трех страниц,налоговый, юридический и техно- а окончательный договор болеелогический дью-дилидженс. чем из 100. При его составлении одну и ту же строку из изначально- С ними постоянно работали я как го соглашения можно интерпрети-финансовый директор, главный ровать как в пользу компании, такбухгалтер и I T-директор. Также и в пользу фонда. Поэтому нельзяпроверяющие проводили интервью соглашаться на то, чтобы всю сделкусо всеми руководителями направ- готовили только юристы партнера.лений и менеджерами, которыеотвечают за работу иностранныхфилиалов компании. Больше всего вопросов было свя-зано с финансами и налогообло-жением, поэтому самая большаянагрузка в период проверки былау меня. По результатам анализа наше-го бизнеса аудиторы подготовилиотчет, и, после того как мы с нимсогласились, инвестиционные фон-ды уточнили условия оферты.Инвестиционный договор Рассчиты-составляли на основе оферты? вайте,Да, опирались на положения пред- что дью-варительного соглашения. Текст дилидженссоглашения готовили юридические займет околокомпании. В таких сделках чаще шести недельвсего участвуют юристы от обеих

27e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017На стеллаже шахматы и старинные гроссмейстерские часы. На подоконник может присесть коллега, который пришелВ компании играем во многие настольные игры – это что-то обсудить. Иногда я сам перемещаюсь туда с ноутбукоми тимбилдинг, и переключение от текущих задач или телефоном, чтобы сменить обстановкуХотя наем двух юридических организаций, дилидженс, который проводит российскаяконечно, увеличивает траты. компания, около 30 тыс. долларов, а техниче- ский — около 20 тыс. долларов. Нужно рассчи-Оплачивали услуги аудиторов и юристов тывать, что подготовка соглашения с фондамивы или партнеры из фонда? обойдется почти в 100 тыс. долларов.Траты разделили, но договорились, что ком-пания внесет больше половины. Чтобы После того как подписали договорконтролировать расходы, для юристов уста- с инвестиционными фондами, ониновили максимальную сумму контракта. участвуют в работе компании?В среднем подготовка документации стоит Да, каждый, кто вкладывает средства в биз-около 50 тыс. долларов, финансовый дью- нес, хочет иметь место в совете директоров.

28 Деньги компании ИнвестицииЛичные Обычно они получают по одному дают на фиксированный сроктемы голосу на фонд или один для всех в пять—семь лет. В течение пер- фондов в зависимости от того, вых двух они вкладывают средстваГде и как Вы любите какой долей акций компании вла- в компании, которые считают пер-отдыхать? деют. Также представители инве- спективными, а затем участвуютЛюблю Европу, хотя сторов участвуют в собрании в их работе.после девяти лет жиз- акционеров.ни там стало скучно- Соответственно, мы знаем,вато. Отдыхаю больше Какое влияние фонды могут что через три или четыре года фондактивно — увлекаюсь оказывать на решения продаст свою долю, чтобы полу-парусным спортом, владельцев и директоров? чить доход от вложений. При этомгорными лыжами, Это зависит от соглашения. Обыч- вложенные в компанию деньгихайкингом. но договариваются, что фонды остаются — меняется только их имеют право вето, когда акционе- владелец.Как совмещаете ра- ры обсуждают привлечение инве-боту и семью? стиций в очень крупном размере Фонд возвращает своиЖена всегда меня или по оценке ниже, чем была инвестиции, только когда продаетподдерживает и по- на предыдущем раунде финан- свою долю в компании?нимает, что бизнесу сирования, а также ликвидацию Да, для нас инвестиции от фон-и карьере на каком-то компании. дов — это бессрочные деньги,этапе требуется уде- за которые мы не должны пла-лять больше времени. А свои действия фонды должны тить процент. Они получают при-А дети уже самостоя- согласовывать с акционерами? быль, когда на следующих раундахтельные — им не на- Например, если решат продать финансирования перепродаютдо столько опеки, как долю в компании. свою долю в компании, поэтомудошкольникам. В подобных договорах обычно заинтересованы в том, чтобы вло- предусматривается пункт, который жить средства, когда компания сто-Часто ходите в кино? обязывает фонд считаться с мне- ит меньше, но имеет перспективыНет, довольно ред- нием акционеров, если он решит роста. Обычно инвестфонды выби-ко. За последний год выйти из бизнеса. В первую очередь рают те фирмы, которые прирас-из просмотренного он должен предложить владельцам тают больше чем на 100 процентовдействительно про- и остальным фондам, участвую- в год в выручке, капитализацииизвели впечатление щим в финансировании компании, и оценке.только «Союзники». выкупить его долю. Если желаю- щих нет, то список тех, с кем он Венчурные инвесторы, которые может вести переговоры, согласовы- работают со стартапами, не получа- вают все акционеры. Так компания ют дивидендов, но фонды, которые страхуется от появления нежела- предоставляют деньги компани- тельного акционера в будущем. ям из реального сектора эконо- мики, заинтересованы именно Насколько велика вероятность, в них. Поэтому в договоре обычно что фонд покинет компанию? настаивают на максимальном раз- Она почти стопроцентная. Инве- мере отчислений. Очень важно стиционные фонды обычно соз- на начальном этапе оценить, сможе- те ли вы выплачивать их без ущерба для бизнеса



30 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ ВалютаНа покупке валютыможно сэкономить1,5 процента:три способаКому интересно: если ваша компания работает с зарубежнымипоставщиками и вы регулярно покупаете валюту, посмотрите, как можносэкономить на таких сделках.Александр Гончаров Компании, которые работают с ино- в онлайн-режиме. В некоторых слу-Эксперт странными поставщиками, как пра- чаях можно не только сэкономитьконсалтинговой вило, покупают валюту через банк. на покупке валюты, но и заработать.компании Это удобно, тем не менее в этих«Бизнес-Архитектура» операциях банк лишь посредник Расскажу, как купить валюту на между фирмой и биржей, которо- бирже, если считаете, что курс не го можно исключить и тем самым изменится или будет колебаться, сэкономить. а также если располагаете только частью нужной суммы. Банк, чтобы продать вам валю- ту, покупает ее на бирже. Затем Способ 1. Если деньги на добавляет свою комиссию за сдел- покупку валюты есть, курс ку и величину разрыва (спреда). продажи устраивает По какому курсу банк купил валю- ту — неизвестно. Но к этой цене Эта стратегия вам подойдет, если он добавляет минимум 1—2  про- компания располагает полной цента, а в кризисное время этот суммой для покупки валюты и вы разрыв может достигать и больше не ожидаете изменений курса. 10 процентов. Если будете работать через брокера, сможете заключать Что нужно делать. Перечис- сделки без посредника на бирже лите на брокерский счет сумму по реальному биржевому курсу для покупки валюты по текуще-

31e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017му курсу биржи плюс к сумме при- 1,5платите порядка 240 тыс. рублей —бавьте расходы на комиссии: биржеи брокеру за сделку и за вывод денег 1,5 процента составит среднийс брокерского счета. разрыв между биржевым и бан- ковским курсами (59,82 руб. + Дайте распоряжение брокеру ку- + 1,5% = 60,7158 руб.) и 0,5 процен-пить нужную сумму валюты. Ко- та с оборота — комиссия за сделкумиссии за сделки биржа и брокер (200 тыс. долл.  61,72 руб./долл. списывают безакцептно. Затем вы-ведите валюту с брокерского счета. 0,5% : 100% = 60,8 тыс. руб.). процента — Во сколько обойдется сделка. средний разрывНам нужно купить 200 тыс. долла-ров по курсу 59,82 рубля за 1 дол- стоимости валю-лар. Расходы следующие: Способ 2. Если деньги на ты в банке и на комиссия биржи за покупку покупку валюты есть, но бирже валюты в размере 0,0015 процента курс продажи не устраивает от оборота, или 180 рублей; Если денежные средства на покуп- комиссия брокера за сдел- ку валюты есть, но вы увере- ку — 0,0055 процента с оборота, ны, что курс валюты будет ниже, или 658 рублей; на этом падении можно заработать. Для этого воспользуйтесь стратеги- комиссия брокера за вывод ей покупки валюты без фиксации валюты с брокерского счета — курса (сделка S WA P). 0,07 процента от суммы вывода, или 8,4 тыс. рублей. Что нужно делать. Перечис- лите на брокерский счет сумму Итоговые затраты составят для покупки валюты по текуще-9,2 тыс. рублей, или менее 0,1 про- му курсу плюс дополнительноецента от суммы сделки. гарантийное обеспечение, которое вы сможете вернуть после сделки. В чем выгода. Стратегия позво- Размер обеспечения устанавлива-ляет сэкономить на сделке. Если ет биржа, обычно оно составляеткупите валюту через банк, пере- 7 процентов от суммы сделки.Еще по темеКак работает биржа сделку текущим днем до 23.50, а расчеты доллар/рубль. Некоторые брокеры провести следующим днем. Валюту мож- могут заканчивать сегодняшние сдел-Если в банке валюту можно купить обыч- но покупать в двух режимах: ки на 15—30 минут раньше.но в рабочее время банка, при этомдля заявок на валютные сделки иногда TO D (сегодня) — сделки совершают- TO M (завтра) — сделки совершают-существуют дополнительные ограниче- ся с расчетом в тот же день, время сде- ся с расчетом на следующий день,ния, например заявку необходимо по- лок устанавливается биржей. Обычно при этом их можно заключать до 23.50дать до 14.00 текущего дня. На бирже с 10.00 до 15.00 рабочего дня для пары по московскому времени.валюту можно купить почти до полуно- евро/рубль и с 10.00 до 17.15 для парычи по московскому времени, заключив

32 Деньги компании ВалютаОсторожно! Далее заключите сделку S WA P доллара через 20 дней на 5 процен-Сделка S WA P на покупку валюты и заплатите тов (56,83 руб.).без фиксации кур- комиссии бирже и брокеру. Затемса выгодна, если курс возникает обязательство продать Руководство компании реши-валюты будет па- валюту, которую купили, на следу- ло заработать на падении курсадать. В противном ющий день. Сделку S WA P нужно через сделку S WA P без фиксациислучае вы потеряе- перезаключать каждый день до тех курса. Для этого фирма перечис-те деньги и от роста пор, пока курс валюты не опустит- ляет на брокерский счет суммукурса, и от комиссий ся до прогнозируемого уровня. для покупки 200 тыс. долларовпо сделке Далее купите валюту по текуще- (12 млн. руб.  59,82 руб.) плюс му биржевому курсу и закройте дополнительное гарантийное обе- обязательство по продаже валю- спечение в размере 7 процентов ты в рамках сделки S WA P. Чтобы от суммы сделки (837 тыс. руб.). вывести деньги с брокерского сче- та на банковский, вам нужно дать Далее компания заключает сдел- распоряжение брокеру и заплатить ку S WA P на покупку 200 тыс. дол- комиссию за вывод средств. ларов и платит комиссию бирже и брокеру (60 руб. и 600 руб. соот- Во сколько обойдется сделка. ветственно). Так как организа- Чтобы реализовать стратегию, при- ция будет перезаключать сделки готовьтесь заплатить: 20 дней, общая комиссии бир- жи составит — 1,2 тыс. рублей, комиссию биржи за одну сделку брокера — 12 тыс. рублей. S WA P — 0,0005 процента; Через 20 дней курс доллара опу- комиссию брокера за одну сделку стился до 56,83 рубля. Компания S WA P — десятикратный размер покупает доллары по текуще- комиссии биржи за сделку S WA P; му биржевому курсу в режиме T O D (сегодня) и закрывает обя- комиссию биржи за покупку зательство по продаже долла- валюты — 0,0015 процента от сум- ров в рамках сделки S WA P. Затем мы сделки; организация выводит валю- ту с брокерского счета и платит комиссию брокера за покупку комиссию за вывод 0,07 процента валюты — 0,0055 процента от сум- (8,4 тыс. руб.). мы сделки; Итоговые затраты на сделку соста- комиссию брокера за вывод валю- вили 22,4 тыс. рублей. При этом ты с брокерского счета — 0,07 про- компания заработала на курсо- цента от суммы вывода. вой разнице — 598,2 тыс. рублей и на ставке S WA P — 58 тыс. рублей Теперь зададим условия и посчи- (0,0145 руб. 200 тыс. руб. таем, во сколько обойдется сдел- ка. Предположим, что вам нужно 20 дн.). оплатить зарубежному поставщи- В чем выгода. На падении курса ку 200 тыс. долларов через 25 дней. валюты можно заработать. Основ- Изначальный курс доллара — ные доходы составляет курсовая 59,82 рубля. Аналитики компании разница. Так же компания получит спрогнозировали падение курса дополнительные деньги от став-

33e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017ки S WA P. Например, S WA P -разница по паре в рублях и купите валюту по зафиксиро-доллар—рубль составляет порядка 1,45 рубля ванному курсу. Затем закройте в тот же деньза доллар в день. сделку S WA P и выведите валюту на банков- ский счет.Способ 3. Если денег на покупкувалюты нет, но курс продажи Во сколько обойдется сделка. Возьмем ана-устраивает логичную ситуацию — вам нужно купить 200 тыс. долларов по курсу 59,82 рубляВ отличие от банка, на бирже можно заклю- за 1 доллар, но здесь добавляем условие,чать сделку на покупку валюты, имея что полную сумму для покупки валюты вына брокерском счете только сумму гарантий- соберете через 20 дней. Расходы следующие:ного обеспечения, причем необязательнов валюте сделки. Если текущий курс валю- комиссия биржи за сделки S WA P —ты вас устраивает, но всей суммы, чтобы ее 0,0005 процента, или 1,2 тыс. рублей;купить, пока нет, курс можно зафиксироватьчерез сделку S WA P. комиссия брокера за сделки S WA P — деся- тикратный размер комиссии биржи за сдел- Что нужно делать. Перечислите на брокер- ку S WA P, или 12 тыс. рублей;ский счет гарантийное обеспечение. Обыч-но 7 процентов от суммы сделки. Заключите комиссия биржи за покупку валюты —сделку S WA P по покупку валюты по текуще- 0,0015 процента, или 180 рублей;му курсу. В этот же день совершите обратнуюсделку S WA P на продажу той же самой валю- комиссия брокера за покупку валюты —ты. Затем ваша компания обязана купить эти 0,0055 процента, или 658 рублей;доллары на следующий день по курсу, дорожена рыночную ставку S WA P. Каждый следую- комиссия брокера за вывод валютыщий день, пока нет полной суммы покуп- с брокерского счета — 0,07 процента,ки валюты, перезаключайте сделку S WA P или 8,4 тыс. рублей;и платите соответствующие комиссии биржеи брокеру. Некоторые брокеры могут делать затраты на привлечение рублей по сделкеэто автоматически по одному поручению S WA P  — 58 тыс. рублей (0,0145 руб.клиента. 200 тыс. руб. 20 дн.). Когда будет полная сумма для покупкивалюты, перечислите ее на брокерский счет Итоговые затраты на сделку составят 80,4 тыс. рублей. В чем выгода. Стратегия позволяет зафик- сировать курс покупки валюты, даже если пока нет полной суммы для сделки. Так вы страхуете компанию от непредвиденного роста курсаВниманиеКакое программное обеспечение нужно, чтобы работать на биржеКак правило, для работы предоставляют возможность проводить о безопасности работы. Для этого за-на бирже компании используют специ- сделки через веб-доступ и даже мобиль- просите у вашего брокера электронно-ализированное программное обеспе- ное приложение для смартфона. Во вто- цифровую подпись, чтобы подписыватьчение типа Quik. Но многие брокеры ром и третьем случаях позаботьтесь заявки на сделки.

34 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ КонтрольКому банкизаблокируют счет:новые правилаКому актуально: убедитесь, что по новым критериям банк не посчитает вашбизнес сомнительным, не заблокирует счет и не сообщит в Росфинмониторинг.Александр Попов В конце июля Центральный Банк те Центробанк определил следу-Начальник дал участникам банковского сек- ющие дополнительные признаки,юридического отдела тора новые рекомендации по выяв- при которых операции по счетуО О О «РусТоргИнвест» лению клиентов, которые ведут банки могут признать транзитными противозаконную деятельность. и заблокировать счет: Банки будут проверять операции по счету на признаки транзитных, со счетов не выплачивают зарпла- анализируя размер уплаченных ту, а также не перечисляют налоги налогов, выплаченной заработной и страховые взносы либо уплачи- платы и взносов. Также под особый вают только НДФЛ; контроль попадут компании, у кото- рых есть операции с наличкой. платежи работникам не соответ- ствуют среднесписочной числен- Какие операции посчитают ности сотрудников; транзитными фонд зарплаты работника ниже Операции по расчетному счету официального прожиточного компании подпадут под признаки минимума; транзитных, если совокупный раз- мер уплачиваемых налогов и дру- назначение платежей фактически гих обязательных платежей будет не соответствует ОКВЭД компании; менее 0,9 процента от общего дебе- тового оборота по счету (№ 18-МР отсутствует связь между операци- от 21.07.17). В этом же докумен- ями по зачислению и списанию денежных средств; выявлен факт резкого увеличения оборота по счету за конкретный период времени;

35e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017 нет платежей, связанных с административ- на расчетный счет поступают средства но-хозяйственной деятельностью. Напри- от контрагентов, по счетам которых выяви- мер, канцелярские расходы, аренда; ли транзитные операции; отсутствуют или крайне малы остатки поступление средств на счет от контрагента средств на расчетном счете (обычно — происходит с одновременным поступлени- на конец операционного дня); ем денежных средств от того же контраген- та на счета других компаний-клиентов; зачисленные средства от контрагента с Н ДС практически в полном объеме перечисля- денежные средства приходят на счет сум- ются другим клиентам уже без Н ДС . мами, как правило, не превышающими 600 тыс. рублей;Как теперь будут контролироватьоперации с наличными снятие наличных денег чаще, чем один раз в 3—5 дней;Ц Б ужесточил контроль по операци-ям с наличными денежным средствами обналичка денег в сумме, не превышаю-(№ 19-М Р от 21.07.17). Теперь компанию запо- щей 600 тыс. рублей, либо не превышающейдозрят в легализации доходов и в помощи установленного банком лимита;террористам, если операции по счету будутиметь два или более следующих признака: наличные снимают в конце операционного дня и на следующее утро; объем полученных наличных денег за неде- лю более 30 процентов от общего оборота снятие наличных денежных средств по счету; одновременно через несколько корпоративных карт. с даты регистрации компании прошло менее двух лет; Кроме вышеперечисленных признаков Ц Б поручил банкам периодически в течение в операциях по счету отсутствуют пла- недели анализировать и определять размер тежи по налогам или налоговая нагрузка выдаваемых наличных денежных средств минимальна. через корпоративные карты. Норма выдачи — не более 100 тыс. рублей за один операцион- ный деньНа заметкуТотальный контроль устройстве или вход производится с од- числе клиентов, счета которых были ного и того же I P -адреса, есть высокая закрыты в рамках закона о противо-Центробанк поручил банкам отслежи- вероятность, что банк отнесет такого действии легализации (отмыванию) до-вать I P -адреса, М АС-адреса, номера клиента к категории повышенного риска ходов (Федеральный закон от 07.08.2001sim-карт и телефонов, с которых клиент и заблокирует счет. № 155-ФЗ). В случае совпадения пред-удаленно управляет счетом через доступ ставителя компания может попасть в ка-к системе «Банк-Клиент». Если иденти- Дополнительно теперь банки будут тегорию повышенного риска, и ее счетфикатор устройства одной компании следить за представителями разных будет заблокирован.совпадает с идентификатором устрой- клиентов в банковских учрежденияхства другой, то есть «Банк-Клиент» не- и выданными им доверенностями, в томскольких компаний установлен на одном

36 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ ФинансированиеДеньги государства:где получитьфинансированиеВам нужно Новый проектфинансирование будет развиватьсядля развития на Дальнем Востокедействующего или в Байкальскомбизнеса? регионе? Да Нет Да Нет Интересующая Да Ваша компания Нет сумма финансиро- Нет зарегистрирована Да вания превышет на Дальнем Востоке 15 млн рублей? или в Байкальском регионе?

37e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Чем полезна схема: подскажет, в какой фонд можнообратиться за финансированием.Если ваша компания планирует региона регистрации, суммы и вида Оксана Лосевскаярасширить действующее предпри- финансирования. Немало значит Партнер S L Partners,ятие или открыть новый проект и стадия развития бизнеса. Некото- почетный член A CC Aи для этого нужны деньги, обрати- рые фонды работают только со зре- (F CC A)тесь в государственные фонды. лыми компаниями с устойчивым ростом. У каждого фонда свои крите-рии отбора претендентов. Выбор Посмотрите, на финансированиебудет зависеть от отрасли, в кото- какого фонда может претендоватьрой работает ваша организация, ваша компания Фонд развития Дальнего Востока и Байкальского региона Ваша компания Да Фонд развития работает в сфере Нет интернет- ИT? инициатив РоссийскийВаша компания Нет Вы согласны Да фонд прямыхработает в сфере Да передать долю Нет инвестицийпроизводства? акционерного Фонд развития капитала фонду? промышленности Фонд поддержки малого и среднего бизнеса

38 ДЕНЬГИ КОМПАНИИ ОптимизацияПрофессиональная тайна:какие расходы завышаетИ Т-директорДмитрий Болотюк Когда утверждают ИТ-бюджет ком- Рассмотрите возможность взять ПОДиректор пании, обычно смотрят только в аренду или используйте «облач-департамента И Т на две суммы расходов — капиталь- ные» решения. Это будет значитель-АО «Кордиант» ные затраты и операционные рас- но дешевле, при этом вам не нужно ходы, но не вникают, на что именно будет платить за обновление и под- ИТ-директор собирается тратить держку ежегодно, так как эти затра- деньги, а зря. ты обычно включены в стоимость договора. Расскажу, где обычно завышены расходы и как их можно сократить. Компьютеры и оргтехника. Не стремитесь закупать самые дорогие Связь. Интернет, телефония — и производительные компьютеры, во многих компаниях на эти если только не работаете с видео, затраты часто не обращают вни- графикой или 3D-моделированием. мания, хотя они могут состав- Так же не советую брать компьюте- лять до 30 процентов от общего ры неизвестных марок — по гаран- И Т-бюджета. Конкуренция на рын- тии вернуть технику будет более ке телекоммуникационных услуг чем проблематично, а затраты серьезная, и можно без труда еже- на ремонт вырастут. годно сокращать затраты по данной статье на 10—15 процентов. Если Обратите внимание, сколько обо- поторговаться с операторами связи, рудования закуплено и при этом возможно разговоры между сотруд- лежит на складе. Норма запаса никами, офисом и в роуминге сде- не более 10 процентов. Если боль- лать бесплатными. ше, попросите ИТ-директора назвать причину. Программное обеспечение (ПО). Попросите ИТ-директора указать, Если компании нужно закупить какое ПО фактически использу- новое оборудование, планируйте ют. Часто после аудита выясня- расходы на конец отчетного пери- ют, что часть ПО активна и за его ода производителей, с которыми обслуживание компания платит, работаете. В эти периоды часто дей- но при этом в нем не работают. ствуют значительные скидки

Планы Бюджети бюд жеты без ошибок Проверьте, не допускаете ли вы шесть основных недочетов →46 Прогноз на I V квартал В краткосрочном планировании не используйте методы, связанные с вероятностными оценками →50 Подготовьтесь заранее Пять советов, как заставить сотруд- ников работать по графику →56,, 76 Подчините всех, процентов кто занимается ошибок при бюджетом, одному бюджетировании ответственному повторяется Павел Боровков, генеральный директор «Партнеры и Боровков», о том, как регламент бюджетирования может мешать работе →40

40 ПЛАНЫ И БЮДЖЕТЫ РегламентКакой регламентбюд жети ровани ябудет работатьна вас123Центры финансовой Источники данных Процесс утвержденияответственности для бюджета бюджетаПропишите правила взаи- Прежде чем принимать Определите событие, послемодействия сотрудников, бюджетную заявку от ЦФ О, которого бюджет считаетсякоторые входят в один ЦФ О, убедитесь, что сотрудники согласованным. Также про-но работают в разных под- финансовой службы сравни- пишите, в каких случаях егоразделениях или филиалах. ли ее с фактом прошлых лет. нужно корректировать.

41e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Я работаю с различными компа- в центр закупок входит три цен- Павел Боровковниями на протяжении 17 лет. Одно тра финансовой ответственности: Генеральный директориз направлений — постановка про- служба закупок, отдел логистики, компании «Партнерыцесса бюджетирования. На практи- склад. и Боровков»ке в основном сталкивался с двумяпроблемами: Чтобы выделить ЦФ О, возьмите организационную структуру пред- срыв сроков подготовки и коррек- приятия и проанализируйте каж- тировки бюджета; дое подразделение по следующей схеме. некачественное планирование. Если подразделение самосто-Бывали случаи, когда компании ятельно выполняет определен-задерживали срок сдачи бюдже- ную функцию в компании и несетта на два месяца, а разрыв меж- связанную с этим финансовуюду фактом и планом достигал ответственность, создайте на его30 процентов. основе отдельный центр финансо- вой ответственности. Например, Как правило, причина не в сотруд- отдел снабжения торговой ком-никах, а в отсутствии четких пра- пании ведет всю работу по закуп-вил бюджетирования. Чтобы ке и поставкам товаров. Значит,справится со сбоями в этом процес- на его основе можно создать центрсе, достаточно пересмотреть регла- затрат «Закупки», несущий ответ-мент планирования и согласования ственность за все затраты, свя-бюджетов. занные с приобретением товаров для перепродажи. Расскажу, на какие ключевыеаспекты в разделах регламента нуж- Если служба, отдел, цех или дру-но обратить внимание. гие организационные звенья рабо- тают над решением общей задачиВыделите центры и отвечают за общий финансо-финансовой вый результат, объедините ихответственности в один центр финансовой ответ- ственности. Например, оправдан-Чтобы повысить точность бюдже- но для службы закупок, отделатирования, выделите в компании логистики и склада создать не трицентры финансовой ответствен- отдельных центра ответственно-ности (ЦФ О). Сначала определите сти, а один — центр затрат «Закуп-виды центров. Стандартно выделя- ки», так как они выполняют общуюют ЦФ О доходов и расходов. Если функцию — снабжение.компания крупная и у вас несколь-ко видов деятельности, рассмотри- Если есть необходимость разде-те возможность дополнительно лять финансовые результаты отде-выделить центры инвестиций, мар- ла или службы по какому-либожинального дохода и т.д. В каждый признаку, например продуктово-из этих видов могут входить один му или региональному, выдели-или несколько ЦФ О. Например, те отдельный центр финансовой ответственности для каждого

42 Планы и бюджеты РегламентЕсли у вас направления. Например, на основе ному, даже если по другим вопро-молодая ком- торгового склада, который реализу- сам эти работники подчиняютсяпания или ет продукцию компании как оптом, напрямую, например, генерально-запускаете так и в розницу, стоит создать му директору.новый проект, два отдельных центра доходов —источник дан- «Склад опт» и «Склад розница». Плохо. За бюджетный процессных для бюд- в компании отвечает генераль-жета только Плохо. В центрах финансовой ный директор. Он потребительбизнес-план ответственности задействованы конечных результатов, на основа- участники, работающие в разных нии которых принимает управлен- подразделениях и филиалах, кото- ческие решения. Поэтому такие рые по другим вопросам не связаны функции ему будут только мешать между собой и в регламенте не про- верно оценивать возможности писали процесс их взаимодействия компании. в системе бюджетирования. Хорошо. Главный в процес- Хорошо. Руководитель цен- се планирования и согласования тра финансовой ответственно- бюджетов: сти принимает конечное решение по распоряжению ресурсами в нем, финансовый директор; а сотрудники могут влиять на пла- новый показатель. начальник планово-экономиче- ского отдела; Выберите ответственного за бюджет заместитель генерального дирек- тора по экономике и финансам. Чтобы понять, кто будет отвечать за бюджетный процесс в компа- В регламенте прописано, что он нии, проанализируйте ее органи- имеет право ставить задачи всем зационную структуру и штатное сотрудникам, которые участвуют расписание. в процессе бюджетирования. В крупных компаниях глав- Определите источники ный в бюджетном процессе данных обычно финансовый директор. В средних — функции главно- Данные в бюджет вносят из бюд- го должностного лица могут быть жетных заявок центров финансо- возложены на заместителя гене- вой ответственности, статистики рального директора по экономике прошлых лет или бизнес-плана и финансам или начальника плано- компании. во-экономического отдела. Разберем на примере доходного Чтобы избежать хаотичности, центра финансовой ответственно- в рамках процесса бюджетирова- сти отдела сбыта. Подразделе- ния подчините всех сотрудников, ние отвечает за бюджеты продаж, которые задействованы в верстке затрат на маркетинг и рекламу бюджета, главному ответствен- и коммерческих расходов. Пре- жде чем подать бюджетную заявку, сотрудники отдела должны опре-

43e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017делить объем продаж продукции или услуг Плохо. Излишняя аналитика статей бюд-и их цены. Затем провести маркетинговый жета. Во-первых, это значительно повышаетанализ рынка и выявить, какую сбытовую трудозатраты сотрудников, которые отвеча-политику выбрать, сколько нужно денег ют за план-факт анализ. Во-вторых, многодля рекламы, максимальный размер скидок информации увеличивает объем документапокупателям и т.д. и путает его пользователя. После результаты, которые получили, Хорошо. Бюджет детализирован по прин-должны передать в финансовую службу. Ее ципу существенности. Если статья бюджетасотрудники проверяют и сравнивают заяв- не может повлиять на управленческое реше-ки с фактом прошлых лет, затем, если расхо- ние, ее агрегируют.ды обоснованны, данные из заявки переходятв бюджет. Установите показатели для оценки эффективности ЦФ О Если же один из центров финансо-вой ответственности отвечает за новое Чтобы мотивировать сотрудников повыситьнаправление бизнеса, то основание точность планирования, привяжите их K PIдля бюджета  — бизнес-план. к проценту выполнения бюджета и отразите это в регламенте. Плохо. Вне зависимости от стадии раз-вития компании бюджет основан только Определите показатели, по которым будетена бюджетных заявках от центров финансо- оценивать эффективность центров финан-вой ответственности. совой ответственности и их сотрудников. Например, валовая прибыль, отношение Хорошо. Если компания зрелая, то берет поступившей продукции к объему склада.за основу статистику прошлых периодови сопоставляет ее с бюджетными заявками Плохо. Показатели, по которым измеряютцентров финансовой ответственности. эффективность центров финансовой ответ- ственности, не относятся к тем, на которые Если у организации нет истории они могут влиять. Например, работу произ-или она запускает старт-ап, основа водственного отдела оценивают по чистойдля бюджета  — бизнес-план. прибыли.Задайте требования Хорошо. Руководитель центра финансовойк аналитическим разрезам ответственности может влиять на показате- ли эффективности. Например, финансовыйЧтобы сформировать бюджет, необходимо отдел оценивают по объему финансовыхопределить, в каких аналитических разрезах ресурсов, которые привлекли за период.будет формироваться каждая статья. Пропи-шите в регламенте эти параметры. Например, Организуйте работу по согласованиюпоступления планируются по контраген- бюджетатам, продажи в детализации по каналам про-даж, основные средства — по группам. Есть Бюджет согласовывают по горизонталии сквозные разрезы, которые будут отра- или по вертикали. В первом случае — меж-жаться в каждом бюджете. К ним относят вид ду филиалами и подразделениями, отде-деятельности, подразделения. Если у вас хол- лами маркетинга и продаж, производствадинг, нужно учесть внутренние и внешниеобороты.

44 Планы и бюджеты Регламенти закупок. Во втором — по очереди срочными контрактами в условияхот дочерних компаний до управля- постоянных рыночных измене-ющих. Чтобы понять, какой способ ний, а бюджет утверждают раз в годподойдет вашей компании, изучите и корректируют раз в квартал.взаимосвязь подразделений и пока-затели ввода информации в бюд- Хорошо. Компания постоян-жет. Так, если с бюджетной формой но следит за процентом отклоне-работают сотрудники из раз- ния факта от плана и корректируетных филиалов, подразделений бюджет по мере возникновенияи отделов, проводите согласова- больших разниц, обычно болеение по горизонтали. Если это реги- 15 процентов. Если фирма рабо-ональная сеть с полным циклом тает по краткосрочным контрак-работ в каждом филиале, согласо- там, рекомендую утверждать планвывайте по вертикали. не реже двух раз в год. Плохо. В группе компаний одно- Внесите в регламент правилавременно два вида согласова- и порядок его обновленияния бюджета — по горизонталии по вертикали. Это усложняет Чтобы ваш регламент был актуаль-процесс работы и повышает риск ным в любое время, в последнемошибок. разделе определите, кем и когда он может быть изменен. Зафиксируй- Хорошо. В компании один вид те, кто может быть инициатором,согласования бюджета в зависимо- кто будет утверждать поправки, каксти от ее структуры. часто их можно вносить и что будет основанием. Чтобы регламент кор-Определите порядок Если ваша ректировали вовремя, утвердитеутверждения бюджета компания в нем ответственного за внесениеи его корректировки работает по изменений. краткосроч-Когда бюджет согласован, его нуж- ным контрак- Плохо. Инициатор измененийно утвердить. Чтобы у коллег там, утверж- в регламенте только генеральныйне возникало разногласий, зафик- дайте бюджет директор.сируйте событие, после которого не реже двухбюджет будет считаться утверж- раз в год Хорошо. Выдвигать предложе-денным. Таким событием может ния об изменениях в регламентебыть, например, защита бюджета может любой руководитель цен-финансовым директором у гене- тра финансовой ответственности.рального или акционеров. Также Принимает решение и вносит кор-имеет смысл внести в регламент ректировки в регламент толькосрок, на который утверждается руководитель бюджетного процес-бюджет, и пояснить, в каких случа- са после согласования с генераль-ях он может быть изменен. ным директором Плохо. Компания работает с раз-ными поставщиками и кратко-



46 ПЛАНЫ И БЮДЖЕТЫ ОшибкиОшибкипри подготовкебюджета, которыенадо исправитьКому интересно: 76 процентов российских компаний повторяют ошибки,которые допускают при верстке бюджета, в течение следующих трехлет. Мария Лошкевич, заместитель финансового директора компанииУ К «Инверсия», рассказала, какие недочеты совершают чаще всегои что предпринять, чтобы их избежать.В течение года, исполняя бюджет, специали- не организовали работу исполнителей;сты финансовой службы находят и исправ- неверно выбрали метод расчета бюджетов;ляют ошибки, которые допустили, когда его недоработали бюджетные формы.верстали. Но уже осенью, составляя бюд- Расскажу, как избежать этих ошибок.жет на следующий год, часть из этих ошибокделают снова. Не учли экономическую ситуацию и ее влияние на деятельность Чтобы решить проблему, мы на протяже- компаниинии нескольких лет ежегодно анализиро-вали процесс бюджетирования, отчетные Составляя бюджет, часть компаний не прини-формы, выделяли ошибки и систематизиро- мает во внимание экономическую ситуацию.вали их. Основных причин две. Специалистам фин- службы не хватает времени или они считают, В итоге выделили шесть основных групп что компания небольшая и макроэкономиче-ошибок: ская ситуация на ее деятельность не повлия- ет. Такой бюджет в итоге станет нереальным не учли экономическую ситуацию и ее вли- и, скорее всего, его не удастся исполнить. яние на деятельность компании; не проверили актуальность стратегии; неправильно построили процесс бюджетирования;

47e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Чтобы избежать этой ошибки, ской деятельности, стоит оценить Мария Лошкевичсоставьте макроэкономический и спрогнозировать экономическую Заместительпрогноз на бюджетный период. ситуацию в странах, с которыми финансовогоЕсли на это нет времени и ресурсов, они сотрудничают, особенно в слу- директора компаниииспользуйте уже готовые прогно- чае значительной доли экспорта «Инверсия»зы, которые разработали Мини- в выручке.стерство экономического развития Опыти ведущие эксперты крупных Не проверили актуальность С 1998 года рабо-банков. стратегии компании тает в финансовых службах различных Убедитесь, что учли макроэконо- Стратегия компании содержит компаний.мическую ситуацию, в особенно- ключевые показатели эффектив-сти при расчете следующих статей ности (К ПЭ), которые перено- Профессиональныебюджета: сят в бюджет. Но если поменялись достижения внешние условия или стратегия, Реализовала проек- стоимость импортной и экспор- первоначальные К ПЭ станут неак- ты по реструктуриза- тируемой продукции сформи- туальными или недостижимы- ции и антикризисному ровали на базе прогноза курса ми, как и бюджеты, составленные управлению, а также валюты; по ним. по внедрению стан- дартов М СФ О ставки по кредитам и депозитам Чтобы этого избежать, до нача- и автоматизации спланировали с учетом динамики ла бюджетирования постройте управленческого ключевой ставки; модель развития компании, кото- учета. рая включает только основные отпускные цены, цены на ком- показатели с момента запуска стра- плектующие, сырье, тарифы тегии развития и до конца бюджет- и услуги подсчитали при помощи ного периода. ставки инфляции; С помощью модели оцените, уда- рыночная конъюнктура в отрас- лось ли достигнуть целевых значе- лях, на которые влияет нефть, ний К ПЭ в прошлом и какие из них согласуется с прогнозной динами- возможно достигнуть в следующем кой ее цены. бюджетном периоде.Если позволяют ресурсы, составь- Если ключевые показателите реалистичный, оптимистичный эффективности нельзя выполнить,и пессимистичный бюджеты исхо- их следует скорректировать до того,дя из трех сценариев развития эко- как начнете составлять бюджет.номической ситуации. Изменить установленные зна- Так как составление бюдже- чения стратегических ключевыхта занимает от месяца до двух, показателей эффективности слож-к моменту, когда будут утверж- но. Их придется согласовать с топ-дать бюджет, вы сможете выбрать менеджментом и собственникамитот вариант, который ближе компании. Но это необходимок действительности. сделать, чтобы получить точный бюд же т. Для крупных организаций и техкомпаний, которые активно уча-ствуют во внешнеэкономиче-

48 Планы и бюджеты ОшибкиНеправильно построили 34На рисунке можно увидеть при-процесс бюджетирования мер фрагмента из план-графика. Построить такой график можно,Если в компании неправильно например, с помощью программыпостроили процесс бюджетирова- Microsoft Project.ния, то составить бюджет вовре- Когда план готов, презентуй-мя трудно, так как непонятно кто процента те его исполнителям и расскажи-за что отвечает, в какой форме и ког-да предоставлять информацию. компаний те, какие данные, когда и от кого В крупных компаниях действуют не учитывают требуете. Если получите замеча-положения и регламент, которыехарактеризуют процесс бюджети- макроэкономи- ния и предложения, проанализи-рования с разных сторон. Чтобыизбежать ошибок, мы в своей ком- ческую ситуацию, руйте их и внесите необходимыепании дополнили их подробнымплан-графиком. когда составляют правки в план. Итоговый вари- В план-графике отразили основ- бюджет ант план-графика разошлите всемные этапы бюджетированияот разработки сценарных условий исполнителям.до рассылки утвержденного бюд-жета исполнителям. За каждой Чтобы коллеги выполнялизадачей закрепили ответственныхи указали дату начала и окончания все задания вовремя, за три дняэтапа. отправьте им письма-напоминания Дополнительное пояснение в видепримечания к план-графику вноси- и укажите крайний срок, к кото-ли, если из названия задачи непо-нятно, что необходимо сделать. рому они должны выполнить задачу. Затем отслеживайте их выполнение. Не организовали работу исполнителей В крупных организациях на сове- щании, когда обсуждают бюджет-Фрагмент план-графикаЗадача Длитель- Начало Окончание Ресурс Выполнение ность, дн. 100%1. Составить сценарные условия на 2018 год 10 01.08.17 10.08.17 Иванов В.А. 100%2. Проверить актуальность К П Э 5 01.08.17 05.08.17 Иванов В.А.  3. Собрать бюджет: 01.08.17 21.08.17   100%3.1. Подготовить бюджетные формы 19 01.08.17 15.08.17 Иванов В.А. 100%3.2. Согласовать бюджетные формы 15 16.08.17 18.08.17 Петров С.Е. 50%3.3. Разослать бюджетные формы 21.08.17 21.08.17 Иванов В.А. , 3 Сидоров А.Б.   1    ...    

49e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017ные формы, чаще всего присутствуют только нятся показатели бюджета, исполнителям.руководители ответственных подразделе- Только не забудьте проверить реалистич-ний. Специалисты, которые выполняют ность полученных прогнозов.поставленные задачи, получают уже готовыйвариант. Поэтому, когда они начинают запол- Если в следующем году вы планируетенять формы, возникают вопросы — что и как резкий рост продаж в связи с появлениемделать. нового товара, который повлияет на бюд- жет, то информация о продажах в прошлом Составьте список исполнителей и поручите и текущем годах поможет оценить прав-своим сотрудникам регулярно консультиро- дивость прогноза. Для этого в бюджетныхвать их. Чтобы помочь специалистам выпол- формах по основным статьям укажите планнить поставленные задачи, поясните, как и факт за прошлый и текущий периоды и рас-работать с бюджетными формами: считайте процент выполнения плана. прокомментируйте содержание статей Недочеты в бюджетных формах бюджета; Несмотря на то что формы бюджета гото- расскажите, на основании каких данных вят финансовые службы, которые отвечают рассчитывать статьи; за качество планирования, в них встречают- ся три распространенные ошибки: излишняя определите сроки и последовательность; или недостаточная детализация по статьям, ошибки в формулах. заполните совместно фрагменты бюджет- ных форм; Чтобы достичь оптимальной детализации статей, когда будете разрабатывать бюджет- ответьте на возникшие вопросы. ные формы, привлекайте исполнителей. Вме- сте с ними тестируйте формы перед началомНеверно выбрали метод расчета подготовки бюджета. Чтобы составить бюд-бюджетов жет, пользуйтесь правилом: если доля ста- тьи в бюджете меньше 5 процентов, выноситеКогда выбирают метод расчета бюджетов, ее в статью «Прочие». При этом доля итого-чаще всего допускают две ошибки: плани- вой статьи «Прочие» не должна превышатьруют статьи на основе суммы значения про- 10 процентов.шлого периода и фиксированного измененияи не учитывают динамику показателей прош- Чтобы избежать ошибок в формулах,лых лет. дополните Excel-таблицы проверочными строками, которые помогут контролировать Четверть компаний рассчитывает бюд- итоговые значения. Например, равенствожетные значения по формуле «значение двух сторон прогнозного баланса можнотекущего периода плюс фиксированный проверить с помощью формулы — акти-процент роста или уменьшения». Метод вы равны сумме обязательств и капитала.помогает сократить срок подготовки бюдже- А итог по статье за год — сумма значенийта, но в итоге прогноз становится некоррект- по этой статье за каждый месяц в течениеным, так как не отражает действительность годафинансово-экономического развитиякомпании. Чтобы избежать такого способа расчета,предоставьте возможность решать, как изме-

50 ПЛАНЫ И БЮДЖЕТЫ ПрогнозШесть способовсоставить бюджеткварталаЦель: скорректировать прогноз на I V квартал.Как действовать: выбрать метод планирования, который соответствуетразмеру, сфере деятельности и особенностям компании. Если по итогам периода компа- или поставку материалов, не забы- ния не достигла намеченных пока- вайте и про сезонность. зателей, причина может быть в допущенной при годовом плани- Компании планируют 55% ровании ошибке или изменениях деятельность исходя из: на рынке. Скорректируйте прогноз на I V квартал. выручкиВадим Кукузей Для краткосрочного планирова- заключенных контрактов 42%Заместитель ния не используйте методы, связан-генерального дирек- ные с вероятностными оценками. 3%закупок сырьятора по экономике Опирайтесь на количественную«Окуловская бумаж- и качественную оценку. Рассмо- Источник: здесь и далее – исследование журна-ная фабрика» трите объем и структуру продаж, ла «Финансовый директор» уровень цен, степень конкуренто- способности продуктов или услуг. Опрос показал, что компании Оцените, сколько времени потре- используют при корректировке буется на принятие решений бюджета I V квартала такие методы планирования.

51e.fd.ru ФД № 9, сентябрь 2017Какие методы моделирования базу аналитики. Чем она глубже, При кратко- тем точнее прогнозы; срочном пла-используют 50% нировании не внедренное ПО. Современное ПО используйтеКомбинированный позволяет использовать базу ста- методы, свя- тистики, но оно дорогое, поэтому занные с веро-Экспертных оценок 25% для малых и средних компаний ятностными внедрять его нерентабельно, им оценками19%Простой динамической оценки подойдет Excel.13%Экстраполяции данных Для малых предприятий, в кото- рых планированием занимается13%Математического моделирования главный бухгалтер с функция- ми финансового директора, опти-12%Пропорции мальны методы экспертной оценки, простой динамической оцен-При выборе методов прогнозирова- ки, пропорций и экстраполяцииния учитывайте: данных. сезонность работы. Мето- На средних предприятиях ды должны отражать резуль- обычно есть плановый отдел таты за прошедшие периоды. и И T-специалисты, но они не имеют Подходят методы экстраполя- возможности использовать доро- ций данных и математического гие И T-решения. Им следует при- моделирования; менять методы экспертных оценок, экстраполяции данных и математи- сферу деятельности. Например, ческого моделирования. у производственных предприя- тий обычно процесс планирова- Крупные предприятия исполь- ния настроен лучше и доступных зуют современные программы методов для анализа больше; для бюджетирования, в которых и составляют прогнозы на следу- размер предприятия. Чем больше ющие периоды. Но финансовые предприятие, тем больше у него директора часто используют Excel, возможностей привлечь квали- чтобы быстро оценить результаты фицированных специалистов, или составить прогноз. Они исполь- внедрить дорогостоящее про- граммное обеспечение (ПО);Подходящие методы прогнозированияМетоды прогнозирования для компанийМалых Средних Крупныхэкспертный экспертный экстраполяции данныхдинамической оценки экстраполяции данных математического моделированияпропорций математического моделирования комбинированныйэкстраполяции данных комбинированный

52 Планы и бюджеты Прогноззуют методы математического моделиро- ставляют данные в финансовую модельвания и экстраполяции данных. Расскажу или анализируют их на предмет выполненияо каждом из методов подробнее. плана на следующий период. Если прогноз показывает, что компания не достигнет пла-Экспертные оценки новых показателей, то финансовый директор собственной экспертной оценкой предпола- 43% 43% гает конечный финансовый результат. 24% 33% 36% Недостаток метода в низкой персональной21% ответственности за прогноз, так как клю-Крупные чевые показатели не подкреплены ничем, Средние кроме мнения ключевых сотрудников. Соот- Малые ветственно, финансовый директор не имеет Производство возможности их проверить. Торговля УслугиРазмеры компаний Отрасль Экстраполяция данныхМетод экспертных оценок — самый простой 51% 48%метод планирования. Компании, которые еговыбирают, используют практические зна- 25% 24% 30%ния и опыт ключевых лиц, ответственных 22%за результат: директоров по производству, Крупныеразвитию, логистике, коммерческого и т.д. СредниеКаждого из этих специалистов финанси- Малыесты просят составить прогноз до конца года Производствопо ключевым показателям: объемам продаж Торговляи производства, средним ценам. Запрос мож- Услугино отправлять в свободной форме или в видезаранее подготовленных таблиц. Размеры компаний Отрасль После того как руководители департамен- Метод экстраполяции данных позволяет точ-тов представят ответы, финансисты под- но прогнозировать при краткосрочном пла- нировании, учитывать временные факторы, такие как сезонность, цикличность разви-Пример экспертной оценкиНазвание Ед. изм. План Представленная Процент Комментарий на I V квартал 2017 г. экспертная выполнения оценкаПлан продаж шт. 5 000 4 500 90 Экспертная оценкаПлан производства шт. 5 000 5 000 100 Экспертная оценкаСредняя цена руб./шт. 10 000 9 500готовой продукции 95 Экспертная оценкаМаржинальная прибыль руб./шт. 5 000 4 500 90 Оценка финансовогоЧистая прибыль тыс. руб. 5 000 4 275 директора 86 Оценка финансового директора