دروس مادة اقتصاد و مناجمانت للفصل الاول سنة ثالثة ثانوي

‫‪ .2‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﻨﻅﺭﹰﺍ ﻻﺨﺘﻼﻑ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﻥ ﺒﻠﺩ ﻵﺨﺭ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﺇﻴﺠﺎﺩ ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺤﺴﺎﺒﻲ ﺘﻘﻭﻡ‬‫ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺴﻪ ﻤﺒﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺩﻭﻥ ﺇﻋﺎﻗﺔ ﻟﻠﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‪ .‬ﻫﺫﺍ ﺍﻷﺴﻠﻭﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﻲ ﻭﻁﺭﻗﻪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﺎﻤﺒﻴﻭ )‪.(Cambio‬‬‫ﻭ ﺍﻟﻜﺎﻤﺒﻴﻭ ﻜﻠﻤﺔ ﺇﻴﻁﺎﻟﻴﺔ ﻭ ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻴﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭ ﻋﻤﻠﺔ‬‫ﺍﻟﺒﻠﺩ ﺍﻷﺼﻠﻲ‪ .‬ﻭ ﻤﺎ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺃﺴﻠﻭﺏ ﺤﺴﺎﺒﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ .‬ﻭ ﻫﻨﺎﻙ ﻨﻭﻋﻴﻥ ﻤﻥ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪:‬‬ ‫‪ .1.2‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﺠل ‪: Le change au comptant‬‬‫ﻭ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺎﺴﻡ ﻜﺎﻤﺒﻴﻭ ﺍﻻﻁﻼﻉ ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺃﻭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺤﻭﺒﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻟﻠﺩﺍﺌﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺭﺴﻠﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺩﻴﻥ ﺒﻤﺠﺭﺩ ﺍﻻﻁﻼﻉ ﺃﻱ ﻓﻭﺭﹰﺍ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻨﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎل‪.‬‬‫ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻫﻭ ﻓﻲ‬‫ﺤﺩﻭﺩ ‪ 74 D.A‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ 1$‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺼ ‪‬ﺩﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻴﺴﺘﻁﻴﻊ ﺃﻥ ﻴﺤﺼل ﻓﻭﺭﹰﺍ ﻋﻠﻰ ﺜﻤﻥ‬‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺼ ‪‬ﺩﺭﺓ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺴﺤﺏ ﻭﺭﻗﺔ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻷﺤﺩ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻓﻴﺤﺼل ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎل ﻋﻠﻰ ‪ 74 D.A‬ﻤﻘﺎﺒل ﻜل ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﺴﺩﺍﺩﹰﺍ ﻟﺜﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺇﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﺠل ﻻ ﺘﺘﻌﺩﻯ ﻤﻬﻠﺔ ‪ 48‬ﺴﺎﻋﺔ‪.‬‬ ‫‪ .2.2‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻵﺠل ‪:Le change à terme‬‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﺠل ﻴﺘﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺒﻤﺠﺭﺩ ﺍﻻﻁﻼﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪،‬‬‫ﻓﺈﻥ ﺍﻷﻤﺭ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻵﺠل ﺤﻴﺙ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ )ﺴﺩﺍﺩ ﺃﻭ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل( ﺘﺘﻡ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﻻﺤﻕ ﻓﻼ ﺒﺩ ﺇﺫﹰﺍ ﻤﻥ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺙ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﻴﻭﻡ ﻵﺨﺭ‪.‬‬‫ﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻵﺠل ﺘﺘﻠﺨﺹ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺩﺍﺌﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻕ ﻟﻪ ﻤﺒﻠﻎ ﻤﻌﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻻﺤﻕ ﻴﻤﻜﻨﻪ ﺃﻥ‬‫ﻴﻘﻭﻡ ﺒﻌﻤﻠﻴﺔ ﺒﻴﻊ ﺁﺠل ﻟﻌﻤﻠﺔ ﺒﻠﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺘﻔﺎﻕ ﻭ ﻫﻭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪ ،‬ﻭ ﻫﻭ ﺒﺫﻟﻙ‬‫ﻴﺘﺤﺎﺸﻰ ﻭﻗﻭﻉ ﺃﻱ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻷﻨﻪ ﺴﻴﺴﺘﺭﺩ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻴﻭﻡ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﺩﻴﻥ ﻭ ﺫﻟﻙ ﺒﻌﺩ ﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻤﻭﻟﺔ‪ .‬ﻭ ﻟﺘﻭﻀﻴﺢ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﻨﻘﺩﻡ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬‫ﺍﺸﺘﺭﻯ ﻤﺩﻴﺭ ﺸﺭﻜﺔ ﻟﻠﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 2006/09/10‬ﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ﻤﺴﺤﻭﺒﺔ ﻋﻠﻰ‬‫ﺸﺨﺹ ﻓﻲ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 36.000‬ﺃﻭﺭﻭ ﺘﺴﺘﺤﻕ ﻓﻲ ‪ .2006/11/09‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬‫ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻫﻭ ‪ 10 D.A‬ﻤﻘﺎﺒل ‪ 1‬ﺃﻭﺭﻭ ﻭ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻓﻲ ﺒﺎﺭﻴﺱ ﻫﻭ ‪ % 6‬ﻓﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺴﻴﺩﻓﻌﻬﺎ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺎﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺇﻥ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺴﻴﺩﻓﻊ ﻤﻘﺎﺒل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ﺒﺎﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﺩﺓ ﺍﻟﺨﺼﻡ = ‪ 60‬ﻴﻭﻤﺎ‬

‫‪E‬‬ ‫‪6 60‬‬ ‫ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪3 6×0 0 0‬‬ ‫‪60‬‬ ‫=‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪.0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫×‬ ‫=‬ ‫‪3‬‬ ‫‪€‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪V A 3 6 0 0 0 3 6 0 3 5 6 4 0 :‬‬ ‫‪= −= €‬‬ ‫ﺇﺫﻥ ﺜﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﺒﺎﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ‪A‬ﻱ ‪D‬ﻫﻭ‪3 5 6 4 0 1 0 3 5 6 4 0: 0‬‬ ‫=×‬‫ﻓﺈﺫﺍ ﻗﺎﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺩﻴﺭ ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺒﻀﺎﻋﺔ ﻤﻥ ﻓﺭﻨﺴﺎ ﺒﻘﻴﻤﺔ ‪ 36000‬ﺃﻭﺭﻭ ﻓﺴﻴﺴ ‪‬ﺩﺩ ﺜﻤﻨﻬﺎ ﺒﺘﻠﻙ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬‫ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 11/09‬ﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻜﺎﻥ ﻗﺩ ﺍﺸﺘﺭﺍﻫﺎ ﺒـ ‪ 35640‬ﻴﻭﺭ ﻓﻘﻁ ﻭ ﻫﻜﺫﺍ ﻴﺘﺠﻨﺏ ﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﻏﻴﺭ ﻤﺼﻠﺤﺘﻪ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬ ‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺴﺒﺎﺏ ﻋﺩﻴﺩﺓ ﺘﺩﻋﻭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻨﻬﺎ‪:‬‬‫‪ -‬ﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﻴﻤﻴﻥ ﻭ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻘﻴﻤﻴﻥ )ﺍﻷﺠﺎﻨﺏ(‪ .‬ﻓﻤﺜ ﹰﻼ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺒﻀﺎﺌﻊ ﻤﻥ ﺃﻟﻤﺎﻨﻴﺎ‬ ‫ﻴﺠﺏ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﺭﻭ‪.‬‬‫‪ -‬ﺘﺒﺎﺩل ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ‪ :‬ﻭ ﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﻤﺜل ﺇﻨﺸﺎﺀ ﻓـﺭﻭﻉ ‪ ،‬ﺸـﺭﺍﺀ‬ ‫ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ‪...‬ﺍﻟﺦ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﺃﻭ ﻗﺒﺽ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﺔ‪.‬‬ ‫‪ .4‬ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﻴﻌﺭﻑ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺒﺄﻨﻪ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﻔﺫ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬‫ﻭﻴﺘﻜﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭ ﺒﻴﻌﻬﺎ ﺃﻭ ﻗﺭﻀﻬﺎ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻗﺘﺭﺍﻀﻬﺎ‪.‬‬‫ﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﻁﺄ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻜﺴﻭﻕ ﻤﺘﻤﺭﻜﺯﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﻭ ﺍﻟﺯﻤﺎﻥ ﻓﻬﻲ ﻟﻴﺴﺕ ﻤﻭﻗﻌﹰﺎ‬‫ﻤﺎﺩﻴﹰﺎ ﺃﻭ ﻤﺭﻜﺯﹰﺍ ﻤﺤﺩﺩﹰﺍ ‪ ،‬ﻓﺈﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺘﺘﻡ ﻓﻲ ﺴﺎﺤﺎﺕ )ﻤﺭﺍﻜﺯ( ﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺒﻠﺩﺍﻥ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬

‫ﻭﺘﺘﻡ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﺘﺼﺎل ﺴﺭﻴﻌﺔ )ﺃﺠﻬﺯﺓ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻲ( ﻓﺈﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻥ ﺸﺒﻜﺔ‬ ‫ﺃﻜﺜﺭ ﻤ ‪‬ﻤﺎ ﻫﻲ ﻤﻜﺎﻥ‪.‬‬‫ﻓﻌﻨﺩﻤﺎ ﺘﺘﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺒﺎﺩل ﻟﻴﻥ ﻴﺎﺒﺎﻨﻲ ﺒﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻓﻲ ﻟﻨﺩﻥ ﻓﻼ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺘﺤﻭﻴل‬‫ﻤﺎﺩﻱ ﻟﻠﻌﻤﻠﺘﻴﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺒﻠﺩﻴﻥ‪ ،‬ﻓﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﻻ ﺘﻌﻨﻲ ﺴﻭﻯ ﺘﺒﺩﻴل ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭ ﺘﺘﺠﺴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺒﻤﺠﺭﺩ‬‫ﺇﺠﺭﺍﺀ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻷﺼﻭل ﻭ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺇﻨﻤﺎ ﺘﺤﺩﺙ ﺒﻴﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﻭ ﺁﺨﺭ ﻓﻲ ﺴﺠﻼﺕ‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ .‬ﻴﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺜﻼﺜﺔ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻫﻡ ‪:‬‬‫‪:‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ‪ :‬ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻷﻭﺍﻤﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﻤﻥ ﺯﺒﺎﺌﻨﻬﺎ ﺃﻭ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﺤﺴﺎﺒﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪.‬‬‫‪ :‬ﺴﻤﺎﺴﺭﺓ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪ :‬ﻭ ﻫﻡ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﻴﻘﻭﻤﻭﻥ ﺒﺩﻭﺭ ﺍﻟﻭﺴﺎﻁﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‬‫ﻜﻤﺎ ﻴﻘﻭﻤﻭﻥ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﻜل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻟﻸﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻭ ﻴﻌﺭﻓﻭﻥ ﺒﺎﺴﻡ ‪.cambistes‬‬ ‫‪:‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ‪:‬‬‫ﻭ ﺘﻘﻭﻡ ﺒﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻷﻭﺍﻤﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﻤﻥ ﺯﺒﺎﺌﻨﻬﺎ ﻤﺜل ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺘﺘﺩﺨل ﻟﻀﺒﻁ‬ ‫ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺇﻁﺎﺭ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﻨﺭﺍﻫﺎ ﻻﺤﻘﹰﺎ‪.‬‬‫ﺇﻥ ﺃﻫﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ )ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ( ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻴﻭﻡ ﻭ ﺒﺤﻜﻡ ﻋﺩﺓ ﻋﻭﺍﻤل ﺘﺎﺭﻴﺨﻴـﺔ ﻭ ﺴﻴﺎﺴـﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻫﻲ ‪:‬‬‫ﺍﻻﺨﺘﺼﺎﺭ ﺍﻟﺭﻤﺯ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻠﺩ‬‫‪$ USD‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ‬‫ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺴﺘﺭﻟﻴﻨﻲ ‪£ GBP‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ )ﺒﺭﻴﻁﺎﻨﻴﺎ(‬‫‪€ EUR‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﻭ‬ ‫ﺍﻻﺘﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻲ‬‫‪¥ JPY‬‬ ‫ﺍﻟﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻥ‬ ‫‪ .5‬ﺴﻌﺭ )ﻤﻌﺩل( ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:Taux de change‬‬‫ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺫﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺴﻪ ﻴﺠﺭﻱ ﺘﺒﺩﻴل ﻋﻤﻠﺔ ﺒﻌﻤﻠﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭ ﻟﺩﻴﻨﺎ ﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ‬ ‫ﻟﻜﺘﺎﺒﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﺩل‪:‬‬‫‪ :‬ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ )‪ : (1‬ﻭ ﺘﺩﻋﻲ ﺒﺘﺴﻌﻴﺭﺓ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺼﺭﻑ‪ cotation à l'incertain‬ﻭ ﻫﻲ ﻜﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻭﺤﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺃﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪1 US Dollar = 73,07168 Algerian Dinar :‬‬ ‫‪1 Euro = 97,50247 Algerian Dinar‬‬

‫‪:‬ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ )‪ : (2‬ﻭ ﺘﺩﻋﻰ ﺒﺎﻟﺘﺴﻌﻴﺭﺓ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻟﻠﺼﺭﻑ ‪ cotation au certain‬ﻭ ﻫﻲ ﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﻭﺤﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬‬‫)‪1 Algerian Dinar (DZD) = 0,01369 US Dollar (USD‬‬‫‪1 Algerian Dinar (DZD) = 0,01026 Euro‬‬‫ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺩﺓ ﻋﻤﻼﺕ ﺘﺴﺘﻌﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻟﺘﺄﺴﻴﺱ ﻤﺎ ﻴﻌﺭﻑ ﺒـ \"ﺴﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺭﺠﻌﻴﺔ \" ﺃﻱ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬‫ﺘﺴﺘﺨﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻓﻲ ﺘﻌﺎﻤﻼﺘﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ .‬ﻭ ﻴﻘﻊ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻷﻥ ‪ %95‬ﻤﻥ‬‫ﻋﺎﺌﺩﺍﺕ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻫﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺤﺭﻭﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﻴﻡ ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﺜﻡ ﻴﻠﻴﻪ ﺍﻷﻭﺭﻭ ﺍﻷﻭﺭﻭﺒﻲ‪.‬‬‫ﺇﻥ ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺤﺩﺩﹰﺍ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ‬‫ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻜﻌﻤﻠﺔ ﻤﺭﻭﺭ‪ ،‬ﻤﺜ ﹰﻼ ﻤﻥ ﺃﺠل ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﺩﻴﻨﺎﺭ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺒﺎﻟﻔﺭﻨﻙ ﺍﻟﺴﻭﻴﺴﺭﻱ ﻴﺠﺏ‬ ‫ﻤﺭﻭﺭ ﻜﻼ ﺍﻟﻌﻤﻠﺘﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪:‬‬‫‪1 USD = 73,07168 DZD‬‬‫‪1 US Dollar =1,307 732. C0 H7 F1 0 6 8‬‬ ‫‪1.3 0 7 2‬‬‫‪7 3.0 7 1 0 6 8 = 7 3.0 7 1 0 6 8‬‬ ‫ﻭ ﻤﻨﻪ ‪:‬‬‫‪1 DZD 0 , 0 1 7 8 9 C H F‬‬ ‫=‬‫‪1.3 0 7 2 7 3.0 7 1 0 6 8‬‬‫‪1.3 0 7 2 = 1.3 0 7 2‬‬ ‫ﺃﻭ‬‫‪1C H F 5 5,8 9 9 3 D Z D‬‬ ‫=‬ ‫‪ .6‬ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﻤﺭ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ ﺒﻌﺩﺓ ﺃﻨﻅﻤﺔ ﻟﻠﺼﺭﻑ ﺃﻫﻤﻬﺎ ﻨﻅﺎﻤﻴﻥ ﻫﻤﺎ ‪ :‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻭ ﻨﻅﺎﻡ‬‫ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﻥ )ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭ( ﺍﻟﻤﺘﺒﻊ ﺤﺎﻟﻴﹰﺎ ﻤﻥ ﻁﺭﻑ ﺃﻏﻠﺏ ﺍﻟﺩﻭل ﺤﻴﺙ ﺍﻨﺘﻬﺠﺕ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺘﺤﺭﻴﺭ ﺴﻌﺭ‬‫ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﻜل ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﻭ ﺘﺭﻜﺕ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺩﺩ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻟﻌﺭﺽ‬ ‫ﻭﺍﻟﻁﻠﺏ‪.‬‬

‫‪ .1.6‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ‪: Système de change fixe‬‬‫ﻴﻘﻭﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺘﺩﺨل ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺭﺴﻤﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ‬‫ﻋﻠﻴﻪ‪ .‬ﻭ ﻫﺫﺍ ﻻ ﻴﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻻ ﻴﺘﺄﺜﺭ ﺒﺎﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺙ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻭ ﺃﻨﻪ ﻴﺒﻘﻰ ﺩﺍﺌﻤﹰﺎ‬ ‫ﺜﺎﺒﺘﹰﺎ‪.‬‬ ‫ﻓﻬﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﻐﻴﺭ ﻤﺤﺩﻭﺩ ﻟﺴﻌﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻨﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭ ﺘﺭﺘﻜﺯ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺤﻭﻴل ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻠﺩ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭ ﻫﺫﺍ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻴﺘﺤﺩﺩ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺫﻫﺏ ﻭ ﺇﺫﺍ ﻟﻡ ﺘﺴﺘﻁﻊ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺜﺒﺎﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺭﺴﻤﻲ ﻓﻴﺠﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺇﻤﺎ ﺒﺘﺨﻔﻴﻀﻬﺎ ﺃﻭ ﺒﺭﻓﻌﻬﺎ‪ .‬ﺇﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ‬ ‫ﻜﺎﻥ ﺴﺎﺌﺩﹰﺍ ﺤﺘﻰ ﺴﻨﺔ ‪ 1971‬ﺤﻴﻨﻤﺎ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻗﺎﺒ ﹰﻼ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺇﻟﻰ ﺫﻫﺏ ﺃﻱ ﻜﺎﻥ ﺒﺎﺴﺘﻁﺎﻋﺔ ﺃﻴﺔ‬ ‫ﺩﻭﻟﺔ ﺘﻤﻠﻙ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻥ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﻟﻠﺒﻨﻙ ﺍﻟﻔﻴﺩﺭﺍﻟﻲ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭ ﺘﺤﺼل ﻓﻲ ﻤﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺫﻫﺏ‪.‬‬ ‫‪ .2.6‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﻥ ‪: Système de change flexible‬‬ ‫ﻓﻲ ﺴﻨﺔ ‪ 1971‬ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﻭ‪.‬ﻡ‪.‬ﺃ ﺒﺈﻟﻐﺎﺀ ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺫﻫﺏ ﻓﺄﺼﺒﺤﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻡ ﺒﻴﻥ ﺩﻭل ﻋﻤﻼﺘﻬﺎ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺘﺨﻀﻊ ﻟﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﺃﻱ ﻓﻘﻁ ﻗﻭﺍﻋﺩ‬ ‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪.‬‬ ‫ﻓﻨﻘﻭل ﻋﻥ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﻨﻬﺎ ﻋﺎﺌﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻓﻬﺎ ﻴﺘﺤﺩﺩ ﻓﻘﻁ ﺒﺎﻟﻌﺭﺽ ﻭ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪.‬‬ ‫ﺇﻥ ﻜل ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻴﻭﻡ ﺘﺨﻀﻊ ﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﻥ ﻟﻜﻥ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺘﺨﻀﻊ ﻟﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﻭل ﺤﺘﻰ ﺘﺘﺠﻨﺏ ﺍﻻﺭﺘﻔﺎﻉ ﺃﻭ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ ﻓﻲ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺼﺭﻑ ﻋﻤﻼﺘﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪ .7‬ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪: La politique de change‬‬ ‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺘﺴﻌﻰ ﺒﻭﺍﺴﻁﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻤﺤﺎﺭﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻭ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺃﻤﺜل ﻟﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﻭ ﺤﺴﻥ ﺘﻭﺯﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪ 1.7‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬ ‫ﺘﻬﺩﻑ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺇﻟﻰ ﺠﻤﻠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﻭ ﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺘﻴﻥ‪ ،‬ﺇﻤﺎ ﺠﻌل ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻀﻌﻴﻔﺔ ﺃﻭ ﺠﻌﻠﻬﺎ‬ ‫ﻗﻭﻴﺔ‬

‫‪ :‬ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ )‪ : (1‬ﺘﺄﺜﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ‬ ‫‪:Les effets d'une monnaie faible‬‬ ‫ـ ﺍﻹﻴﺠﺎﺒﻴﺎﺕ ‪:‬‬‫‪ -‬ﺍﻤﺘﺼﺎﺹ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻴﺠﻌل ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺃﻜﺜﺭ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻤﻤﺎ ‪‬ﻴﺸﺠﻊ‬‫ﺍﻟﺘﺼﺩﻴﺭ )ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﻟﺘﺼﺩﻴﺭ ﻭ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ(‪ .‬ﻓﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺽ ﻴﺠﻌل ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻗل ﻤﻥ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻭﺍﺭﺩﺍﺕ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬‫‪ -‬ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻭﻁﻨﻴﺔ ﻀﻌﻴﻔﺔ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫ـ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺎﺕ ‪:‬‬‫‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺩﻯ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ﻓﺈﻥ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻴﺯﺩﺍﺩ ﺨﺎﺼﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﻻ ﺘﺴﺘﻁﻴﻊ‬‫ﺍﻻﺴﺘﻐﻨﺎﺀ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ )ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺍﺕ( ﻷﻥ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺭﺘﻔﻌﺔ ﺒﺴﺒﺏ ﻀﻌﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬‫‪ -‬ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺤﺩﻭﺙ ﺘﻀﺨﻡ ﻤﺴﺘﻭﺭﺩ ﻤﻤﺎ ﻴﺯﻴﺩ ﻤﻥ ﻋﺠﺯ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫‪:‬ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ )‪ :(2‬ﺘﺄﺜﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﻭﻴﺔ‬ ‫‪: Les effets d'une monnaie forte‬‬ ‫ـ ﺍﻹﻴﺠﺎﺒﻴﺎﺕ ‪:‬‬‫‪ -‬ﻋﻤﻠﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻓﺎﺌﺽ ﺘﺠﺎﺭﻱ ﺤﻴﺙ ﺘﻘل ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺍﺕ )ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﺭﺩﺓ( ﻓﺘﺼﺒﺢ‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﺭﺩﺓ ﺘﻨﺎﻓﺱ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ ‪.‬‬‫‪ -‬ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻋﺎﻤل ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺴﺘﻀﻁﺭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﺭﺭ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﻤﻨﺘﺠﺎﺘﻬﺎ ﻭﺠﻌﻠﻬﺎ‬ ‫ﺃﻜﺜﺭ ﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ‪.‬‬ ‫ـ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺎﺕ ‪:‬‬‫‪ -‬ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻤﻤـﺎ ﻴـﺅﺩﻱ ﺇﻟـﻰ ﺒﻁـﺊ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭ ﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺒﻁﺊ ﺍﻟﻨﻤﻭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫‪ .2.7‬ﻭﺴﺎﺌل ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺘﻠﺠﺄ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺩﻭل ﺇﻟﻰ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬‫ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﺘﻬﺩﻑ ﻓﻲ ﻤﺠﻤﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻋﻤﻼﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴـﺎﺕ‬ ‫ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺃ ـ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ )ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﺼﺭﻑ( ‪:‬‬‫ﻴﺘﺩﺨل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺸﺭﺍﺀ ﺃﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﻤﻥ ﺃﺠل‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻓﻲ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪.‬‬ ‫ﺏ ـ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﻭ ﻫﻭ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭ ﺍﻟﻁﻠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﻭ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺭﺴﻤﻲ ﻤﻥ‬ ‫ﻁﺭﻑ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻜﻭﻥ ﺜﺎﺒﺘﹰﺎ‪.‬‬ ‫ﺇﻥ ﺍﻟﻬﺩﻑ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﻫﻭ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺩﻓﺎﻉ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ(‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺘﺠﻨﺏ ﻫﺭﻭﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻟﻠﺨﺎﺭﺝ ﺃﻭ ﺩﺨﻭل ﺭﺅﻭﺱ ﺃﻤﻭﺍل ﻟﻠﻤﻀﺎﺭﺒﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‪.‬‬‫ﺇﻥ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻫﻭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﺎﺒﻊ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺸﺩﻴﺩﺓ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺸﺭﺍﺀ ﻭ‬ ‫ﺒﻴﻊ ﺍﻟﺫﻫﺏ ﻭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺟـ ـ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺩﻴل ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ‪:‬‬‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﻗﻭﻱ ﻴﻠﺠﺄ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻷﻤﺭ‬‫ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺠﺫﺏ ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﻭ ﻴﻘﹼﻠل ﻤﻥ ﻫﺭﻭﺒﻬﺎ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻓﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺭﺘﻔﻊ ﻴﺤﺩﺙ ﻁﻠﺒﹰﺎ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻤﻤﺎ ﻴﺭﻓﻊ ﻤﻥ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻓﻬﺎ‪.‬‬‫ﺇﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ‬‫ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺫﻱ ﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ )‪ 72 (2006‬ﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺒﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﻤﺤﺩﻭﺩﺓ ﻟﻠﺼﺭﻑ ﻷﻥ‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻁﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺘﺄﺨﺫ ﺒﻨﻅﺎﻡ ﺜﺒﺎﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺨﻼﺼﺔ‬‫‪ .1‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪ :‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻭ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﻤﻥ ﺒﻠﺩ ﻵﺨﺭ ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫‪ .1.2‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﺠل ‪ :‬ﻴﺘﻡ ﻓﻴﻪ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎل‪ .‬ﺇﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﺎﺠل ﻻ ﺘﺘﻌﺩﻯ ﻤﻬﻠﺔ‬ ‫‪ 48‬ﺴﺎﻋﺔ‪.‬‬‫‪ .2.2‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻵﺠل ‪ :‬ﻭ ﻓﻴﻪ ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺕ ﻻﺤﻕ‪.‬‬ ‫‪ .3‬ﺃﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫ﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺘﺒﺎﺩل ﺭﺅﻭﺱ ﺍﻷﻤﻭﺍل‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻗﺒﺽ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﺔ‬ ‫‪-‬‬‫‪ .4‬ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪ :‬ﻴﻌﺭﻑ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺒﺄﻨﻪ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻨﻔﺫ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬‫ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻴﺘﺩﺨل ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺜﻼﺜﺔ ﺃﻨﻭﺍﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﻫﻡ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ‬ ‫ﺴﻤﺎﺴﺭﺓ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬‫‪ .5‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪ :‬ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺫﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﺴﺎﺴﻪ ﻴﺠﺭﻱ ﺘﺒﺩﻴل ﻋﻤﻠﺔ ﺒﻌﻤﻠﺔ ﺃﺨﺭﻯ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺨﻼﺼﺔ )ﺘﺎﺒﻊ(‬ ‫‪ .6‬ﺃﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬‫‪ .1.6‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ‪ :‬ﻴﻘﻭﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺘﺩﺨل ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻤﻲ ﻭ ﺘﺜﺒﻴﺘﻪ‪.‬‬ ‫‪ .2.6‬ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺍﻟﻤﺭﻥ ‪ :‬ﺃﻱ ﻗﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺩﺩ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪.‬‬ ‫‪ .7‬ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪ :‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺩﻭﻟﺔ‪.‬‬‫‪ 1.7‬ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪ :‬ﺘﻬﺩﻑ ﺇﻟﻰ ﻤﺤﺎﺭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ ﻭ ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭ ﺘﺨﺼﻴﺹ‬ ‫ﺃﻤﺜل ﻟﻠﻤﻭﺍﺭﺩ ﻭ ﺤﺴﻥ ﺘﻭﺯﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬‫‪ .2.7‬ﻭﺴﺎﺌل ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ‪ :‬ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻅﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﺩﻭل ﺇﻟﻰ ﺇﺘﺒﺎﻉ‬‫ﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺘﻬﺩﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺴﺘﻘﺭﺍﺭ ﻋﻤﻼﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻷﺨﺭﻯ‪ .‬ﻭ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬ ‫ﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺃ ـ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ )ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﺼﺭﻑ(‬ ‫ﺏ ـ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫ﺟـ ـ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺘﻌﺩﻴل ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬

‫‪ .8‬ﺍﻟﻤﻁﺎﻟﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل ﺒﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻔﻭﺭﻜﺱ(‬ ‫‪ .1‬ﻤﺎ ﻤﻌﻨﻰ ﻜﻠﻤﺔ ﻓﻭﺭﻜﺱ؟‬‫ﺍﻟﻔﻭﺭﻜﺱ )‪ (ForEx‬ﺃﺘﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﻠﻤﺔ ﺍﻹﻨﺠﻠﻴﺯﻴﺔ )‪ (Forign Exchange‬ﻭ ﻤﻌﻨﺎﻫﺎ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺒﻤﺎ ﻴﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ ﺍﻷﺨﺭﻯ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل‪: 1‬‬‫ﻨﻘﻭل ﺃﻥ ‪ EURUSD‬ﻴﺴﺎﻭﻱ ‪ ،1,2038‬ﻻﺤﻅ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺭﻤﺯ ‪ EURUSD‬ﻭ ﺘﻘﺭﺃ ﻤﻥ ﺍﻟﻴﺴﺎﺭ‬‫ﻟﻠﻴﻤﻴﻥ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ :‬ﺃﻭﺭﻭ ـ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭ ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ ﺴﻌﺭ ﺃﻭﺭﻭ ﻭﺍﺤﺩ ﻴﺴﺎﻭﻱ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ﻋﺸﺭﻭﻥ ﺴﻨﺕ‬ ‫ﻭﺜﻤﺎﻨﻴﺔ ﻭ ﺜﻼﺜﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﺎﺌﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺕ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل‪: 2‬‬‫ﻟﻭ ﻜﺎﻥ ﻟﺩﻴﻨﺎ ‪ GBPUSD‬ﻴﺴﺎﻭﻱ ‪ ،1,7580‬ﻭ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺃﻥ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺇﺴﺘﺭﻟﻴﻨﻲ ﻭﺍﺤﺩ‬ ‫ﻴﺴﺎﻭﻱ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻴﺔ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﺤﺩ ﻭ ﺨﻤﺴﺔ ﻭ ﺴﺒﻌﻭﻥ ﺴﻨﺕ ﻭ ﺜﻤﺎﻨﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﺎﺌﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺕ‪.‬‬ ‫‪ .2‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺤﻭل ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﻭ ﺭﻤﻭﺯﻫﺎ ‪:‬‬‫ﻴﻭﺠﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﺴﺘﺔ ﻋﻤﻼﺕ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﺤﺠﻡ ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل ﺍﻟﻴﻭﻤﻲ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻜﺒﻴﺭﹰﺍ ﺠﺩﹰﺍ ﻤﻤﺎ ﻴﺅﺩﻱ‬‫ﺇﻟﻰ ﺤﺭﻜﺔ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻓﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﺴﺭﻴﻊ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺠﺩﹰﺍ ﻟﻠﺘﺩﺍﻭل ﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﺤﺼﻴل ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‬ ‫ﺒﺸﻜل ﺴﺭﻴﻊ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺨﺴﺎﺌﺭ‪.‬‬ ‫ﻭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺘﻨﻘﺴﻡ ﺇﻟﻰ ﻗﺴﻤﻴﻥ ‪:‬‬ ‫ﺃ( ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ‪:‬‬‫ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻓﻬﺎ ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺭﻗﻡ ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩ ﻤﻘﺎﺒل‬‫ﺍﻟﺭﻤﺯ ﻴﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺃﻱ ﻭﺤﺩﺓ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻜﻡ ﺘﺴﺎﻭﻱ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ‪ ،‬ﻭﻫﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻫﻲ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻭﺭﻭ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ‪ .........‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪EURUSD‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺴﺘﺭﻟﻴﻨﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ‪ .....‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪GBPUSD‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﺴﺘﺭﺍﻟﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ‪ ....‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪AUDUSD‬‬ ‫ﻭ ﺍﻷﻤﺜﻠﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻫﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪.‬‬

‫ﺏ( ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪:‬‬‫ﻭ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻓﻬﺎ ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻓﻘﻁ‪ ،‬ﻴﻌﻨﻲ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭﺍﺤﺩ ﻜﻡ‬ ‫ﻴﺴﺎﻭﻱ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ ،‬ﻭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻫﻲ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻔﺭﻨﻙ ﺍﻟﺴﻭﻴﺴﺭﻱ‪ ...‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪USDCHF‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻴﻥ ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻨﻲ ‪ .....‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪USDJPY‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺩﻱ‪ ...‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪USDCAD‬‬‫ﻓﻠﻭ ﺃﺨﺫﻨﺎ ﻤﺜﺎل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﺈﻥ ‪ USDCHF‬ﺴﻌﺭﻩ ‪ 1,3072‬ﻓﻬﺫﺍ ﻴﻌﻨـﻰ ﺃﻥ‬‫ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ﻭﺍﺤﺩ ﻴﻤﺜل ﻓﺭﻨﻙ ﺴﻭﻴﺴﺭﻱ ﻭﺍﺤﺩ ﻭ ‪ 30‬ﻗﺭﺸﹰﺎ ﻭ ‪ 72‬ﺒﺎﻟﻤﺎﺌﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺵ )ﺃﻱ‬ ‫ﺃﻥ ﺍﻟﺭﻗﻡ ﻴﻤﺜل ﺍﻟﻔﺭﻨﻙ ﺍﻟﺴﻭﻴﺴﺭﻱ(‬ ‫‪ .3‬ﺘﻘﺎﻁﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪:‬‬‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻋﻨﺼﺭﹰﺍ ﺃﺴﺎﺴﻴﹰﺎ ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻜﻥ ﻴﻭﺠﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﻁﻊ ﺒﻴﻥ‬‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ )‪ (CROSS‬ﻭ ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﻋﻤﻠﺔ ﻤﺎ ﻤﻘﺎﺒل ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻟﻜﻥ ﺍﻟﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﻻ ﺩﺨل‬ ‫ﻟﻪ ﺒﺄﻱ ﻤﻨﻬﻤﺎ‪.‬‬‫* ﻤﺜﺎل‪ : 3‬ﻟﻭ ﻜﺎﻥ ﻟﺩﻴﻨﺎ ‪ EURJPY‬ﻤﻌﻨﺎﻩ ﺴﻌﺭ ﺼﺭﻑ ﺃﻭﺭﻭ ﻭﺍﺤﺩ ﺒﺎﻟﻴﻥ ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻨﻲ‪ .‬ﺇﻥ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﻁﻌﺎﺕ‬ ‫ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻜﺒﻴﺭ ﺠﺩﹰﺍ ﻟﻜﻥ ﺃﻫﻤﻬﺎ ﻫﻭ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻜﺜﺭﺓ ﺤﺭﻜﺘﻪ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻭﺭﻭ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻴﻥ ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻨﻲ‪ .............‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪EURJPY‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻭﺭﻭ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺴﺘﺭﻟﻴﻨﻲ ‪ .........‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪EURGBP‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻭﺭﻭ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻔﺭﻨﻙ ﺍﻟﺴﻭﻴﺴﺭﻱ‪ ........‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪EURCHF‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺴﺘﺭﻟﻴﻨﻲ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻟﻴﻥ ﺍﻟﻴﺎﺒﺎﻨﻲ‪ ......‬ﻭ ﻴﺭﻤﺯ ﻟﻪ ‪GBPJPY‬‬

‫‪ .9‬ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ‪:‬‬ ‫‪ S‬ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻷﻭل ‪ :‬ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻹﺠﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﺨﺘﺭ ﺍﻟﺠﻭﺍﺏ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ‪:‬‬ ‫‪ .1‬ﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﺘﺘﻡ ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﺍﻟﺫﻫﺏ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﻭ ﺍﻟﺫﻫﺏ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ .2‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﺘﻌﻨﻲ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﻭﺴﻴﻠﺔ ﺩﻓﻊ ﻨﻌﺒﺭ ﻋﻨﻬﺎ ﺒﺎﻟﻨﻘﻭﺩ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺼﻌﺏ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﻷﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﻻ ﻴﺘﻡ ﺘﺩﺍﻭﻟﻬﺎ ﻤﺤﻠﻴﹰﺎ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ .3‬ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻭ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻨﻘﻭﺩ ﻤﻥ ﺒﻠﺩ ﻵﺨﺭ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺜﻤﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﺭﺩﺓ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ .4‬ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻭ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﻤﻜﺎﻥ ﺸﺭﺍﺀ ﻭ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬‫)ﺏ( ‪ -‬ﺸﺒﻜﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﻭ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺒﻭﺍﺴﻁﺘﻬﺎ ﺘﺩﺍﻭل ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﻫﻲ ﺍﻟﺴﺎﺤﺎﺕ ﻭ ﺍﻟﻤﺭﺍﻜﺯ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ .5‬ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻤﻠﻭﻥ ﻓﻲ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻫﻡ ﻓﻘﻁ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﺴﻤﺎﺴﺭﺓ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺼﺭﻓﻲ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬

‫‪ .6‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻗﻭﻴﺔ ﻓﺈﻥ ﻤﻥ ﺇﻴﺠﺎﺒﻴﺎﺘﻬﺎ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﺤﺩﻭﺙ ﻓﺎﺌﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻭﺍﺭﺩﺍﺕ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ .7‬ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻀﻌﻴﻔﺔ ﻓﺈﻥ ﻤﻥ ﺴﻠﺒﻴﺎﺘﻬﺎ ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ‪ -‬ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ‬ ‫)ﺏ( ‪ -‬ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‬ ‫)ﺝ( ‪ -‬ﺘﻨﻤﻴﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬ ‫)ﺩ( ‪ -‬ﻜل ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫‪ S‬ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪:‬‬‫‪ .1‬ﻗﺎﻤﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﺴﺘﻴﺭﺍﺩ ﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺒﺸﺭﺍﺀ ‪ 500‬ﻤﺤﺭﻙ ﻜﻬﺭﺒﺎﺌﻲ ﻤﻥ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﻭﺠﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﻟﻤﺎﻨﻴﺎ ﺒﺴﻌﺭ‬ ‫‪ 350‬ﺃﻭﺭﻭ ﻟﻠﻭﺤﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻋﻨﺩ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻫﻭ ‪ EURDZD=91,62‬ﻓﺄﺤﺴﺏ ‪:‬‬ ‫ﺃ ‪ -‬ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺭﻙ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺏ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺼﻌﺒﺔ‪.‬‬ ‫ﺟـ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‪.‬‬‫‪ .2‬ﺒﺎﻉ ﻤﺼ ‪‬ﺩﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺇﻟﻰ ﻤﺴﺘﻭﺭﺩ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ ‪ 450‬ﻁﻥ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻤـﺭ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 150 DA‬ﻟﻠﻜﻠﻐﺭﺍﻡ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ‪.‬‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺇﺘﻤﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻫﻭ‪ USDDZD=72,86 :‬ﻓﺄﺤﺴﺏ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻜﻠﻐﺭﺍﻡ‬‫ﺒﺎﻟﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﺴﺩﺩﻩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﺭﺩ ﺍﻷﻤﺭﻴﻜﻲ ﺒﻌﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﻘﺒﻀﻪ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻱ ﺒﻌﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ )‪.(DZD‬‬ ‫‪ S‬اﻟﺴﺆال اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬‬ ‫ﻟﺩﻴﻨﺎ ﺃﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ = ‪ 70,85‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﺠﺯﺍﺌﺭﻱ )‪.(USDDZD‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ = ‪ 3,75‬ﺭﻴﺎل ﺴﻌﻭﺩﻱ )‪.(USDRSA‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ = ‪ 0,2892‬ﺩﻴﻨﺎﺭ ﻜﻭﻴﺘﻲ )‪.(USDKWD‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ = ‪ 1,1316‬ﺩﻭﻻﺭ ﻜﻨﺩﻱ )‪.(USDCAD‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻤﺭﻴﻜﻲ = ‪ 1,1767‬ﻴﻥ ﻴﺎﺒﺎﻨﻲ )‪.(USDJPY‬‬