دروس مادة التسيير المالي و المحاسبي للفصل الثالث سنة ثالثة ثانوي

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﻨﻑ ﻀﻤﻥ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ )ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ( ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪ .‬ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻨﻼﺤﻅ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺃ ‪‬ﻥ ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻷﺴﻬﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺯﻋﺔ ﻤﺜﻼ ﻟﻴﺴﺕ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪.‬‬‫ﻤﻥ ﺠﻬﺔ ﺃﺨﺭﻯ ﻓﺈﻥ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻫﻲ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﺅﺩﻱ ﺒﺩﻭﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﺩﺨﺎﺭ‬‫ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‪ .‬ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﻱ ﻴﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻓﻘﺩﺍﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁ‬ ‫ﺒﺎﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﻷ ‪‬ﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﻴﺘﻡ ﺍﻫﺘﻼﻜﻪ ﻗﺒل ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﺩ ﺒﺎﻟﺸﺭﺍﺀ ‪.‬‬ ‫ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬‫ﺍﺨﺘﺎﺭﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ G‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ B‬ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N‬ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪980000‬‬‫ﻤﺩﺓ ﺤﻴﺎﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ .‬ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﻤﺘﻭﻓﺭﺘﻴﻥ‬ ‫ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﺒﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ‪.‬‬ ‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ‪ ، %25‬ﺃ ‪‬ﻤﺎ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪. %10‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ ‪ :‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ :‬ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺨﺘﻠﻁ‬ ‫ـ ﺘﻤﻭﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪180000‬‬‫ـ ﻗﺭﺽ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 800000‬ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ‪ 5‬ﺩﻓﻌﺎﺕ ﻤﺘﺴﺎﻭﻴﺔ ﻤﻥ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ‪،‬‬ ‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ‪.%11.20‬‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ‪ :‬ﺘﻤﻭﻴل ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻗﺭﺽ ﺇﻴﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ 4‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ ،‬ﺩﻓﻊ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﺔ ﻭﻟﻤﺩﺓ ‪ 4‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ‪. 279300‬‬‫ﺇﻤﻜﺎﻨﻴﺔ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻌﻘﺩ ) ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ( ﺒﺩﻓﻊ ‪ %10‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻠﻴﺔ ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬ ‫ﻤﺎ ﻫﻲ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﻫﺎ ؟‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ :‬ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻭﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫ـ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‪ :‬ﻴﺴﺘﺩﻋﻲ ﺘﺩﻓﻘﺎ ﻨﻘﺩﻴﺎ ﺨﺎﺭﺠﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻴﺒﻠﻎ ‪. 180000‬‬‫ـ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ :‬ﻴﺴﺘﺩﻋﻲ ﺘﺴﺩﻴﺩ ‪ 5‬ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭﻟﻜﻥ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺎﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ‪.‬‬ ‫ﻨﺤﺴﺏ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺩﻓﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ‪:‬‬ ‫‪V0‬‬ ‫=‬ ‫‪a‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪−‬‬ ‫‪(1 +‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪)−n‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪a‬‬ ‫‪=V 0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪−‬‬ ‫‪i‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪i‬‬ ‫)‬ ‫‪(1‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﻤﻨﻪ ﻭﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﻌﻭﻴﺽ ‪:‬‬ ‫‪a‬‬ ‫=‬ ‫‪800000 1 −‬‬ ‫‪0,112‬‬ ‫‪(1 + 0 ,1 1 2 )−5‬‬ ‫‪a = 8 0 0 0 0 × 0 ,2 7 1 9 3 3 = 2 1 7 5 4 6‬‬‫ﻴﻜﻭﻥ ﺠﺩﻭل ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻘﺭﺽ ) ﻜﻤﺎ ﺭﺃﻴﻨﺎ ﻓﻲ ﺩﺭﻭﺱ ﺍﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﻤﻊ ﺇﻀـﺎﻓﺔ ﻋﻤـﻭﺩ ﻟﺤﺴـﺎﺏ‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ‪.‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ‬‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﻌﺔ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪  ‬ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ‬‬‫‪  22400‬‬ ‫‪  672054‬‬ ‫‪217546 127946‬‬ ‫‪89600 800000‬‬ ‫‪ N‬‬‫‪  18818‬‬ ‫‪  529777‬‬ ‫‪  N+1‬‬ ‫‪217546   952,142275   048,75270 672054‬‬‫‪  14834   371566 217546 158211‬‬ ‫‪59335 529777   N+2‬‬‫‪  10404   195635 217546 175931‬‬ ‫‪41615 371566   N+3‬‬‫‪  5478‬‬ ‫‪ 0‬‬ ‫‪217546‬‬ ‫‪195635‬‬ ‫‪21911 195635   N+4‬‬ ‫ﻨﻌﺩ ﺠﺩﻭل ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫‪N+4 ‬‬ ‫‪N+3 ‬‬ ‫‪N+2 ‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻴﺔ‬‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪N+1 ‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬اﻟﺒﻴﺎن ‪ ‬ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪   N ‬‬ ‫‪N    ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫ﻗﺪرة اﻟﺘﻤﻮیﻞ اﻟﺬاﺗﻲ‪180000 CAF‬‬‫‪‐217546 ‐217546 ‐217546 ‐217546 ‐217546‬‬ ‫اﻟﺪﻓﻌﺎت اﻟﻤﺴﺪدة ‪   ‬‬‫‪5478 10404 14834 18818 22400‬‬ ‫اﻻدﺥﺎر ﻓﻲ اﻟﻀﺮاﺋﺐ ‪   ‬‬‫‪‐212068 ‐207142 ‐202712‬‬ ‫‪‐198728 ‐195146‬‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﺨﺎرﺝﺔ اﻟﻤﺴﺪدة ‪‐180000‬‬‫‪(1.09)‐5 (1.09)‐4 (1.09)‐3‬‬ ‫‪(1.09)‐2 (1.09)‐1‬‬ ‫ﻡﻌﺪل اﻟﺨﺼﻢ ‪1‬‬‫‪‐137830 ‐146745 ‐156531‬‬ ‫‪‐167265 ‐179033‬‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺤﻴﻴﻦ ‪‐180000  ‬‬‫ﺗﺮاآﻢ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻤﺤﻴﻨﺔ ‪‐967404 ‐829574 ‐682829 ‐526298 ‐359033 ‐180000  ‬‬‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ ) ﺴﺎﻟﺒﺔ( ﻤﺤ‪‬ﻴﻨﺔ ﻭﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ﺒﻠﻐﺕ ‪967404‬‬ ‫‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ‪ :‬ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻫﻲ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﺔ ﻭﻟﻤﺩﺓ ‪ 4‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ‪. 279300‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺩﻭﺭﺓ ‪.69825 = 279300 ×0.25 :‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻻ ﺘﻤﻠﻙ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪× (5 ÷ 980000) :‬‬‫‪ ) 49000 = 0.25‬ﺘﺤﺴﺏ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻤﺩﺓ ‪ 4‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻓﻘﻁ ﻷﹼﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ﻴﻔﺘﺭﺽ ﺃﻥ ﺘﺸﺘﺭﻱ‬‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺘﻁﺒﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻻﻫﺘﻼﻙ ﻟﻤﺩﺓ ﺴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﺍﻟﺒﺎﻗﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺒﻜل ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻤﻤﺎ ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺍﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‪.‬‬ ‫ـ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﺨﻴﺭﺓ ‪:‬‬ ‫ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ = ‪98000 = %10 × 980000‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ = ‪24500= 0.25 × 98000‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬‫‪5 432 1 0‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬ ‫‪-279300 -279300 -279300 -279300‬‬ ‫ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﺍﺕ‬ ‫‪24500‬‬ ‫‪69825‬‬ ‫‪69825‬‬ ‫‪69825‬‬ ‫‪69825‬‬ ‫‪-279300‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ‬ ‫‪-49000‬‬ ‫‪-98000‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪-24500‬‬ ‫‪-49000‬‬ ‫‪-49000‬‬ ‫‪-49000‬‬ ‫‪-49000‬‬ ‫‪-258475‬‬ ‫‪-258475‬‬ ‫‪-258475‬‬ ‫ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﺍﺕ‬ ‫‪-15923‬‬ ‫‪-77175‬‬‫‪-1004172‬‬ ‫ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ‬ ‫‪-54673‬‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﺩ‬ ‫‪-988249‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬ ‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬ ‫ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﺨﺎﺭﺠﺔ) ﻨﻔﻘﺎﺕ(‬ ‫‪(1.09)-1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫‪-199590‬‬ ‫‪-217553‬‬ ‫‪-237133‬‬ ‫‪-279300‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺒﻌﺩ‬ ‫‪-933576‬‬ ‫‪-733986‬‬ ‫‪-516433‬‬ ‫‪-279300‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻴﻴﻥ‬ ‫ﺘﺭﺍﻜﻡ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺒﻌﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻴﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ ﻤﺤ‪‬ﻴﻨﺔ ﻭﻤﺘﺭﺍﻜﻤﺔ ‪. 1004172‬‬‫ﺒﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻋﻥ ﻜل ﻤﻥ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺘﻴﻥ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﻟﻘﺒﻭل ﺒﻬﺎ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺏ‪ .2.‬ﻁﺭﻕ ﺃﺨﺭﻯ ﻻﺨﺘﻴﺎﺭ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬‫ﻴﻤﻜﻥ ﺇﹼﺘﺒﺎﻉ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺃﺨﺭﻯ ﻓﻲ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﺎ‪ .‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﻤﺯﺍﻴﺎ ﻭﻤﺤﺩﻭﺩﻴﺔ ﻜل‬ ‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻜﻤﺎ ﻴﺒﻴﻨﻬﺎ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬‫ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺯﺍﻴﺎ‬ ‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ـ ﺩﻓﻊ ﻨﻔﻘﺎﺕ ﻤﻬﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫ـ ﺍﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ـ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻔﺭﺼﺔ ﺍﻟﺒﺩﻴﻠﺔ ﻟﻴﺴﺕ‬ ‫ـ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫ـ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺇﻴﺠﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺘﺴﺩﻴﺩ‬ ‫ﺒﺎﻟﻀﺭﻭﺭﺓ ﻤﻼﺌﻤﺔ‬ ‫ﺭﻓﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ـ ﺍﺴﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ـ ﺘﺸﺘﺕ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ـ ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬ ‫ﺒﺯﻴﺎﺩﺓ ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺀ‬ ‫ـ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫ـ ﺘﻤﻭﻴل ﺠﺯﺌﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺏ‬ ‫ـ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻤﻭﺯﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﻱ‬ ‫ـ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﺯﻤﻥ‬ ‫ـ ﺍﻷﺜﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻋﻨﺩ ﺩﻓﻊ‬ ‫ـ ﺘﻤﻭﻴل ﻜﺎﻤل ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ‬ ‫ـ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﻴﺘﻡ ﺇﻨﻘﺎﺼﻪ ﻤﻥ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‬ ‫ـ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﻤﻭﻴل ﺴﺭﻴﻌﺔ ﻭﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ـ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﻨﻘﺼﺎﻥ ﺍﻻﻫﺘﻼﻜﺎﺕ‬‫ـ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻟﻐﺎﺀ ﻋﻘﺩ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﺩﻭﻥ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺘﻜﻠﻔﺔ ﻤﻌﺘﺒﺭﺓ‪.‬‬ ‫‪.3.4‬ﻤﺨﻁﻁ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﺎ‬‫ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍ ﻤﺎ ﻟﻪ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ‪ ،‬ﻴﺄﺘﻲ ﺩﻭﺭ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﺨﻁﻁ ﺘﻤﻭﻴل ﻫﺫﺍ‬‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺄﻜﺩ ﻤﻥ ﺃ ‪‬ﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ) ﺍﻷﻤﻭﺍل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﻱ(‬ ‫ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻹﻨﺠﺎﺯ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﻌﻨﻲ‪.‬‬ ‫ﺃ‪ .‬ﺘﻌﺭﻴﻑ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬‫ﻫﻭ ﺠﺩﻭل ﻤﺎﻟﻲ ﺘﻘﺩﻴﺭﻱ ﻴﺴﻤﺢ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﺜﺭ ﻤﺸﺎﺭﻴﻊ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺨﻼل‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪.‬‬‫ﻭﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻨﻼﺤﻅ ﺃ ‪‬ﻥ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻴﺨﺘﻠﻑ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﺨﻁﻁ ﻫﻭ ﺠﺩﻭل ﺘﻘﺩﻴﺭﻱ ﻟﻪ‬‫ﺃﻓﻕ ﺯﻤﻨﻲ ﻴﻤﺘﺩ ﻟﻌﺩﺓ ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﻤﺜل ﻜل ﺴﻨﺔ ﺒﻌﻤﻭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل‪ .‬ﺃ ‪‬ﻤﺎ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻓﻬﻲ ﺠﺩﻭل ﺘﻘﺩﻴﺭﻱ ﻟﻪ‬ ‫ﺃﻓﻕ ﺯﻤﻨﻲ ﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻓﻘﻁ ﺤﻴﺙ ﻴﻤﺜل ﻜل ﺸﻬﺭ ﺒﻌﻤﻭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫‪N+3 N+2 N+1 N‬‬ ‫ﺏ‪ .‬ﺸﻜل ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜﻠﻪ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ‪1/1‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ‪:‬‬ ‫‪ CAF -‬ﺍﻻﺴﺘﻐﻼل‬ ‫‪ -‬ﻗﺭﻭﺽ‬ ‫‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫‪ -‬ﻨﻘﺹ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪ -‬ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ )ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪ ،‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ(‬ ‫)‪ (2‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫‪ -‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫‪ -‬ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ‬ ‫‪ -‬ﺍﻹﻴﺠﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺍﻹﻴﺠﺎﺭﻱ‬ ‫)‪ (3‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪12/31‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ‬‫‪ x‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N+1 / 1/1‬ﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N/12/31‬ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻴﺴﺎﻭﻱ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪.‬‬‫‪ x‬ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺭﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺇﺫﺍ ﺃﻀﻔﻨﺎ ﻟﻬﺎ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺃﺼﺒﺤﺕ ﺘﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ‪.‬‬ ‫‪ x‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻴﻘﺼﺩ ﺒﻪ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻜﻭﻥ ﺨﻼل ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‪.‬‬‫‪ x‬ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻲ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﻠﺠﻭﺀ ﺇﻟﻴﻪ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﺒﺎﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ )‪ CAF‬ﻭﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ(‬‫‪ x‬ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل )‪ (BFR‬ﺨﻼل ﻤﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻋﺘﺒﺭﻨﺎﻩ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻷﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ‬‫ﺃﻥ ﻴﻤﺜل ﻋﺠﺯﺍ ﺃﻭ ﻨﻘﺼﺎ ﻓﻲ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﺘﻡ ﻀﻡ ‪ BFR‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ )‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ(‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺠـ‪ .‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬‫ﺘﺭﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ A‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ B‬ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 2200000‬ﺤﻴﺙ ﺘﻤﻭل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻫﺫﺍ‬‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻗﺭﺽ ﺒﻨﻜﻲ ﻭﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﺜل ‪ 1200000‬ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪،‬‬‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺍﻟﺠﺩﺩ ﺘﺒﻠﻎ ‪ 150000‬ﺴﻨﻭﻴﺎ‪ .‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‬ ‫‪ .%25‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻫﻲ ﻜﻤﺎ ﺘﻘﺩﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4‬‬ ‫‪N+3‬‬ ‫‪N+2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ )‪: (1‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪N+1‬‬ ‫‪338667 CAF‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ )‪ : (2‬ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4‬‬ ‫‪N+3‬‬ ‫‪N+2‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪N+1 N‬‬‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000 191667‬‬ ‫‪BFR‬‬‫ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ‪ BFR‬؟ ؟ ؟ ؟ ؟ ؟‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻕ)‪ : (3‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4‬‬ ‫‪N+3‬‬ ‫‪N+2‬‬ ‫‪N+1 N‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪80000‬‬‫‪1000000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ـــ ‪80000‬‬ ‫ــــ‬ ‫ــــ‬ ‫ــــ‬ ‫ــــ ــــ‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺠﺩﻭل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪. B‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫‪ 9‬ﺇﻜﻤﺎل ﺠﺩﻭل ‪ BFR‬ﻭﺘﺤﺩﻴﺩ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4‬‬ ‫‪N+3 N+2 N+1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000 250000 250000 191667‬‬ ‫‪BFR‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪58333‬‬ ‫‪191667‬‬ ‫ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ‪BFR‬‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺒﺎﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺒﻠﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪ 9‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪N+3 N+2 N+1 N‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000 -‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪N+5‬‬ ‫‪N+4 N+3 N+2‬‬ ‫‪N+1‬‬ ‫‪N‬‬ ‫‪ 9‬ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬‫‪1048667‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫‪658667 268667 -121333 -191667‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ‪1/1‬‬‫‪600000 600000 600000 600000 338667‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬ ‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل‬ ‫‪1000000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫‪1200000‬‬ ‫ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000 20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ‪/‬ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ‬‫‪620000‬‬ ‫‪620000 620000‬‬ ‫‪620000‬‬ ‫‪358667 2200000‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬ ‫‪2200000‬‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪00‬‬ ‫‪58333‬‬ ‫‪191667‬‬ ‫ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ‪BFR‬‬‫‪80000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪80000 80000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬‫‪1000000‬‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬‫‪150000 150000 150000 150000 150000‬‬ ‫ﺃﺭﺒﺎﺡ ﺍﻷﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ‬‫‪1230000 230000 230000 230000 288333 2391667‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‬‫‪438667 1048667 658667 268667 121333- 191667-‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪31/12‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ‪:‬‬ ‫‪ 9‬ﻨﻼﺤﻅ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N / 12/31‬ﻫﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N+1/1/1‬ﺃﻱ – ‪191667‬‬ ‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺁﺨﺭ ﺴﻨﺔ ﻤﻥ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺠﺩﻭل ‪.‬‬‫‪ 9‬ﻤﻥ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻨﻼﺤﻅ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺴﺎﻟﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N‬ﺒﻤﺒﻠﻎ ﻴﻘﺎﺭﺏ ‪ 192000‬ﻤ ‪‬ﻤﺎ ﻴﺠﻌﻠﻬﺎ‬ ‫ﺒﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﺭﺽ ﺒﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ﺴﻨﺘﻴﻥ ﺒﻌﺩ ﺃﻥ ﺘﺼﺒﺢ ﺨﺯﻴﻨﺘﻬﺎ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺩﻴﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ .5‬ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻵﻟﻲ‬‫ﻴﺤﺘﻭﻱ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ‪ EXCEL‬ﻋﻠﻰ ﺼﻴﻎ ﺍﻟﺩﻭﺍل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺫﻜﺭﻨﺎ ﺴﺎﺒﻘﺎ ﻭﻤﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺩﻭﺍل ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜﻥ‬ ‫ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﻤﺴﺎﻋﺩ ﺍﻟﺩﻭﺍل ﻟﻠﻤﺠﺩﻭل ﻟﺤﺴﺎﺒﻬﺎ )‪.(VAN‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‬‫ﺍﺤﺴﺏ ‪ VAN‬ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ، 40000‬ﺍﻟﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﺔ ﻭﻟﻤﺩﺓ ‪ 3‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺍﻟﻲ‪ 27200 ،168000 ، 12000:‬ﺃ ‪‬ﻤﺎ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪. %10‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻷﻨﺸﻁﺔ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻵﻟﻲ‬ ‫ﺥﻄﻮات اﻟﺤﻞ‬ ‫ƒ‬‫ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺩﺍﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭﺍل ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺃﻴﻨﺎ ﺒﻌﻀﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ﻨﺘﺒﻊ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ‬ ‫ƒ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺃﻴﻨﺎﻫﺎ ﻤﺜﻼ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺩﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ VA‬ﻤﻊ ﺍﺨﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺘﻔﺎﺼﻴل ‪.‬‬ ‫ﻨﺘﺒﻊ ﺨﻁﻭﺍﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺩﺍﻟﺔ ﻜﻤﺎ ﺭﺃﻴﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‬ ‫ﻨﺩﺨل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺎﻓﺫﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻟﻨﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺩﺍﻟﺔ ‪ VAN‬ﻭ ﻫﻲ ﻜﻤﺎ ﻴﻭﻀﺤﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ƒ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺈﺩﺨﺎل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﻤﻊ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺩﺭﺝ ﻜﻨﺴﺒﺔ ﻤﺌﻭﻴﺔ ﺃﻱ ﺃﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺘﺒﻭﻋﺎ ﺒﺭﻤﺯ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺌﻭﻴﺔ ‪. %‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺼﻠﻴﺔ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺩﺭﺝ ﻜﻘﻴﻤﺔ ﺴﺎﻟﺒﺔ ﺤﺴﺏ ﺇﺸﺎﺭﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﺒﻌﺩ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺩﺍﻟﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻨﺨﺘﺎﺭﻫﺎ ﻟﺫﻟﻙ ﻭﻫﻲ ‪. 1748,51‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ .6‬ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(1‬‬‫ﻗﺩﻤﺕ ﻟﻙ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ R‬ﻁﻠﺒﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻤﺸﺭﻭﻋﻬﺎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ ‪ m‬ﻤﺒﻠﻐﻪ ﺨﺎﺭﺝ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ 512821‬ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪ %17‬ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﻴﺒﻴﻨﻬﺎ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪32‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪1‬‬‫‪110000‬‬ ‫‪110000‬‬ ‫‪230000 220000 280000‬‬ ‫‪CAF‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻤﻁﺒﻕ ‪ ،% 12‬ﺤ ‪‬ﺩﺩ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ m‬ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ‪ .VAN‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃ ‪‬ﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻗﻴﺔ ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﺭ ﺍﻹﻨﺘﺎﺠﻲ ﻟﻪ ﻤﻨﻌﺩﻤﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺃ ‪‬ﻥ ‪. VR=0‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(2‬‬ ‫ﻟﻨﺄﺨﺫ ﻨﻔﺱ ﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ ﺍﻷﻭل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﻤﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﺒﺩﻭﻥ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﺘﺤﻴﻴﻥ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(3‬‬‫ﺘﺭﻴﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ ﺍﻷﻭل ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺭﻭﻋﻬﺎ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪ m‬ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﻗﺭﺽ‬‫ﺒﻜﺎﻤل ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺃﻱ ‪ 600000‬ﺒﻤﻌﺩل ‪ ،% 8‬ﻴﺴﺩﺩ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ‪ 5‬ﺩﻓﻌﺎﺕ ﻤﺘﺴﺎﻭﻴﺔ ﻤﻥ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺠﺩﻭل ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪. m‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫‪ .7‬ﺃﺠﻭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫ﺤل ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(1‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻤﻁﺒﻘﺔ ﻫﻲ‪:‬‬ ‫‪VAN= ∑CAFP (1+t)-p – I0‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻗﻴﺔ ﻤﻨﻌﺩﻤﺔ‪.‬‬‫ﻨﺤﺩﺩ ‪ I0‬ﻤﻊ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪:‬‬ ‫‪I0 = 512821×1.17 ≠ 600000 DA‬‬ ‫ﻨﻌ ‪‬ﺩ ﺠﺩﻭل اﻟﺘﺤﻴﻴﻦ‬‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪  5 4 3   2 1  ‬‬‫‪  110000   110000‬‬ ‫‪230000‬‬ ‫‪220000‬‬ ‫‪280000‬‬ ‫‪  CAF‬‬‫‪  51- (1.12) ‬‬ ‫‪  4-(1.12) ‬‬ ‫‪  3-(1.12) ‬‬ ‫‪  2-(1.12) ‬‬ ‫)‪  1-(1.12‬‬ ‫ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪ ‬‬‫‪  62417    69907‬‬ ‫‪163709‬‬ ‫‪175383‬‬ ‫‪ ×CAF‬ﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪250000  ‬‬ ‫=‪- 600000=121416721416VAN‬‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ m‬ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ ﺘﺒﻠﻎ ‪. 121416‬‬ ‫ﺤل ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(2‬‬ ‫ﺒﻤﺎ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻗﻴﺔ ﻤﻨﻌﺩﻤﺔ ﺇﺫﻥ ‪:‬‬ ‫‪I0=∑CAFP (1+t)-p‬‬ ‫ﻨﺴﺘﻌﻤل ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺭﺍﻜﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻴﻨﺔ ﻟﻘﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪32‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ‬‫‪721416‬‬ ‫‪658999‬‬ ‫‪589092 425383‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺭﺍﻜﻤﺎﺕ ﻓﻲ‪CAF‬‬‫ﻨﻼﺤﻅ ﺃ ‪‬ﻥ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺤﻴﻴﻥ ﻴﻤﻜﻨﻬﺎ ﺘﺠﺎﻭﺯ‪ 600000‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺭﺍﺒﻌﺔ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﻁﺭﻴﻘﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻜﻤﺎل ﺍﻟﺨﻁﻲ ‪:‬‬ ‫ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﺒﻴﻥ ﺘﺭﺍﻜﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 3‬ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 4‬ﻫﻭ ‪69907 :‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺍﻟﺠﺯﺌﻲ ﺒﻴﻥ ﺘﺭﺍﻜﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 3‬ﻭﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﻫﻭ ‪10908 :‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻓﺘﻜﻭﻥ ﻤﺩﺓ ﺍﻻﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﻫﻲ ‪ 3 :‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ +‬ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪4‬‬ ‫ﺤل ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(3‬‬ ‫ﻨﻌﺩ ﺠﺩﻭل ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﻌﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺩﺍﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﻬﺎﻴﺔ‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪102274‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪497726‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪110456‬‬ ‫‪39818‬‬ ‫‪497726‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪387270‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪119292‬‬ ‫‪30982‬‬ ‫‪387270‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪267978‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪128836‬‬ ‫‪21438‬‬ ‫‪267978‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪139142‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪139142‬‬ ‫‪11131‬‬ ‫‪139142‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﻌﺔ ﺘﺤﺴﺏ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪ :‬ﺃﺼل ﺍﻟﻘﺭﺽ × ‪. 150274 = 3.992710‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﻤﺩ ‪‬ﻭﺭﺓ )ﻋﺩﻡ ﺃﺨﺫ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻔﺎﺼﻠﺔ ( ﻟﻠﺘﺒﺴﻴﻁ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻨﻌﺩ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪5 432‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ‪0‬‬‫‪273965 308879 221407 1417260‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ‪1/1‬‬‫‪110000‬‬ ‫‪110000‬‬ ‫‪230000‬‬ ‫‪220000‬‬ ‫‪280000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬ ‫ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﻐﻼل‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫‪2783‬‬ ‫‪5360‬‬ ‫‪7746‬‬ ‫‪9955‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺩﺨﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ‬‫‪112783‬‬ ‫‪115360‬‬ ‫‪237746‬‬ ‫‪229955‬‬ ‫‪292000‬‬ ‫‪/‬ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‬‫‪11131‬‬ ‫‪21438‬‬ ‫‪30982‬‬ ‫‪39818‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬‫‪139142‬‬ ‫‪128836‬‬ ‫‪119292‬‬ ‫‪110456‬‬ ‫‪102271‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬‫‪150274‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫‪150274‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ‬‫‪236474‬‬ ‫‪273965‬‬ ‫‪308879‬‬ ‫‪221407‬‬ ‫‪141726‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪31/12‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬‫‪‬ﻴﺴﺘﺤﺴﻥ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ‪ Excel‬ﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻭﻀﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‪ :‬ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ )‪ :(19‬ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﺍﺕ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻷﺠل‬ ‫ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺩﻓﺔ‪:‬‬ ‫ـ ﻴﻨﺠﺯ ﻭ ﻴﻀﺒﻁ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺓ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ‪ 10 :‬ﺴﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ‪ :‬ﺍﻟﻜﺘﺏ ﺍﻟﻤﺩﺭﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ ‪.‬‬ ‫ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‪:‬‬ ‫ ﹸﺘﻨﺠﺯ ﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‪.‬‬ ‫ ﹸﺘﻌ ‪‬ﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪.‬‬ ‫ ﹸﺘﺤﺩﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﺘﺼﻤﻴﻡ ﺍﻟﺩﺭﺱ‬ ‫‪ .1‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫‪ .2‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫‪ .3‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫‪ .4‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ )ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ(‬ ‫‪ .5‬ﻀﺒﻁ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫‪ .6‬ﺃﻨﺸﻁﺔ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻵﻟﻲ ﻭ ﺤﻠﻭﻟﻬﺎ‬ ‫‪ .7‬ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫‪ .8‬ﺃﺠﻭﺒﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ .1‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬‫ﺘﺘﻤﺜل ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺒﺎﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻫﻲ‬ ‫ﻤﺤﻭﺭ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺘﻲ‪.‬‬ ‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺘﻲ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻴﺘﻀﻤﻥ ‪ 3‬ﻤﺭﺍﺤل ﻫﻲ‪:‬‬‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﺄﺩﻭﺍﺕ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻭﺒﺎﻟﻨﻅﺭ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﻗﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭ ﺇﻜﺭﺍﻫﺎﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻭﺍﻗﻊ ‪.‬‬‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺴﻁﺭﺓ ﻭﺍﻟﻭﺴﺎﺌل‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﺭﺓ ﻭﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻟﻔﺭﻭﻗﺎﺕ ﺒﻴﻥ ﺍﻻﻨﺠﺎﺯﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ‪.‬‬‫ﻭﺴﻨﻘﺘﺼﺭ ﻓﻲ ﺩﺭﺍﺴﺘﻨﺎ ﺤﺴﺏ ﻤﻨﻬﺎﺝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺜﺎﻨﻭﻱ ‪ /‬ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﺤﻴﺙ ﻨﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻰ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻘﻁ ‪.‬‬ ‫‪ .1.1‬ﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺃ‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ‬ ‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻤﺒﻴﻌﺎﺘﻬﺎ ﺘﺴﺘﻌﻤل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﻭﺼﻔﻴﺔ ‪ :‬ﻤﺜل ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‪ ،‬ﺃﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻜﻤﻴﺔ ‪ :‬ﻤﺜل ﺍﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ ،‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‪ :‬ﻤﺜل ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ :‬ﺤﻭل ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‪ ،‬ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ ،‬ﺃﺤﻭﺍل ﺍﻟﺴﻭﻕ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﺤﺎﻀﺭ‪.‬‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﺴﺘﻐﻼل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺘﺴﺘﺩﻋﻲ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺇﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﻤﺜل ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﻁﺭﻕ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﺍﻟﺨﻁﻲ ﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ ‪.‬‬ ‫ﺏ‪ .‬ﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻹﺤﺼﺎﺌﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﻟﻼﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ‬ ‫ﺏ‪ .1.‬ﺘﺤﻠﻴل ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﻭﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺘﺤﻠﻴل ﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﺩﻻﻟﺔ ﺍﻟﺯﻤﻥ ) ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺯﻤﻨﻴﺔ( ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪.‬‬‫ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺭ ﻋﻨﻪ ﺒﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻼﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻋﺩﺓ ﻁﺭﻕ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺍﺴﺘﻌﻤﺎﻻ ﻭﺍﻷﻜﺜﺭ ﺩﻗﺔ ﻫﻲ‬ ‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺍﻟﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﺎﺩﺓ ﺍﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻨﻘﺩﻡ ﻤﻠﺨﺼﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ‪:‬‬ ‫ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﺨﻁﻲ ﺤﻴﺙ ﺘﺯﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﻤﺒﺎﻟﻎ ﻤﺘﺴﺎﻭﻴﺔ ﺘﻘﺭﻴﺒﺎ ﺨﻼل ﻜل ﻓﺘﺭﺓ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺜﻴل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﻲ ﻟﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪:‬‬‫‪:‬ﺧﻂ اﻻﺗﺠﺎﻩ اﻟﻌﺎم ‪Y‬‬ ‫اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت ‪Y :‬‬ ‫اﻟﺰﻡﻦ ‪X :‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ ‪X‬‬ ‫‪ x‬ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺨﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻴﻡ‬ ‫‪Y= a X+b‬‬ ‫ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ) ﺍﻟﻤﻴل( ﻫﻭ ‪. a‬‬ ‫‪ x‬ﺼﻴﻐﺔ ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﺍﻟﺨﻁﻲ ‪:‬‬ ‫‪a‬‬ ‫=‬ ‫∑‬ ‫(‬ ‫‪Xi‬‬ ‫‪−X‬‬ ‫‪' )(Y i −Y‬‬ ‫)'‬ ‫∑‬ ‫‪(Xi‬‬ ‫‪− X ' )2‬‬ ‫ﻭ‬ ‫' ‪b = Y ' - a .X‬‬‫‪ x‬ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺸﺭﻁ ﻋﻠﻰ ﺇﺘﺒﺎﻉ‬ ‫ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺨﻁﻲ‪.‬‬ ‫ﺏ‪ .2.‬ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ)‪(variations saisonnières‬‬‫ﺘﺘﻤﻴﺯ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺒﺩﻭﺭﺍﺕ ) ﺸﻬﻭﺭ‪ ،‬ﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ‪ (...،‬ﻨﺸﺎﻁ ﻏﻴﺭ ﻋﺎﺩﻱ ) ﻗﻭﻱ ﺃﻭ ﻀﻌﻴﻑ(‬ ‫ﻭﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻜﺭﺭ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﺍﺕ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺄﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ‪.‬‬ ‫ـ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ‪:‬‬‫ﺘﺴﻤﺢ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺒﻤﺴﺢ ﺃﺜﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺼﻘل ) ﺘﻘﻠﺹ ﺍﻟﺯﻭﺍﻴﺎ ﺍﻟﺤﺎﺩﺓ ﻓﺘﺠﻌﻠﻬﺎ‬‫ﻤﻠﺴﺎﺀ ﺘﻘﺘﺭﺏ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻴﻡ( ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺍﻻﻨﻁﻼﻕ ﻤﻨﻬﺎ ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺨﻁ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬‫ﺍﻟﺘﻌﺩﻴل ﺍﻟﺨﻁﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ‪ .‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﻴﻌﺘﻤﺩ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻋﻠﻰ ﻤﺒﺩﺃ ﺘﻌﻭﻴﺽ ﻋﺩﺓ ﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﺎ ﺒﺎﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ﻟﻌﺩﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﺜل ﻋﻤﻭﻤﺎ ﺴﻨﺔ‬‫)‪ 12‬ﺩﻭﺭﺓ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭ‪ 4‬ﺩﻭﺭﺍﺕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺜﻼﺜﻲ( ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺇﺴﻘﺎﻁ‬ ‫ﺩﻭﺭﺓ ﻓﻲ ﻜل ﻤﺭﺤﻠﺔ ﻤﻥ ﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ﺘﻘﺎﺒل ﻭﺴﻁ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺭﻤﺯﻨﺎ ﺒﺎﻟﺭﻤﻭﺯ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟـ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ Y :‬ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ‪m :‬‬ ‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ‪ P :‬ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ‪MMC :‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﺒﻴﻥ ﻟﻨﺎ ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻋﺩﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻁﻴﺎﺕ‬ ‫ﺨﻼل ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫) ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫‪  m1=(y1+y2+y3+y4)/P‬‬ ‫ﺜﻼﺜﻲ‬‫‪                                 MMC1=(m1+m2)/2‬‬ ‫‪P=4‬‬ ‫ﺸﻬﺭﻱ‬ ‫‪  m2=(y2+y3+y4+y5)/4‬‬ ‫=‪12P‬‬ ‫‪   MMC2=(m2+m3)/2‬‬ ‫‪  m3=(y3+y4+y5+y6)/4‬‬ ‫‪ ..‬ﺍﻟﺦ ‪ ‬‬ ‫‪m1=(y1+y2+.....+y12)/12 ‬‬‫‪ MMC1=(m1+m2)/2 ‬‬ ‫‪m2=(y2+y3+......+y12)/12 ‬‬ ‫‪MMC2=(m2+m3)/2 ‬‬ ‫‪m3=(y3+y4+.....+y12)/12 ‬‬ ‫‪ .......‬ﺍﻟﺦ‬ ‫ﺏ‪.3.‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﻘﻴﺎﺱ ﻤﺩﻯ ﺍﺘﺴﺎﻉ ﻭﺩﻭﺭﻴﺔ ﺃﻭ ﺇﻴﻘﺎﻉ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ‪.‬‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺍﻷﻜﺜﺭ ﺍﻨﺘﺸﺎﺭﺍ ﻫﻲ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﻨﻤﻴﺯ‬ ‫ﻤﺭﺤﻠﺘﻴﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ :‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻜل ﻤﺸﺎﻫﺩﺓ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﻜل ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻤﺸﺎﻫﺩ‬ ‫ـــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺩﻨﻴﺎ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻲ ﻟﻜل ﺩﻭﺭﺓ ) ﺸﻬﻭﺭ‪ ،‬ﺜﻼﺜﻲ(‬ ‫ﻤﺘﻭﺴﻁ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺩﻭﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻤﺩﻯ ﻋﺩﺓ ﺴﻨﻭﺍﺕ‪.‬‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺘﺴﺘﻌﻤل ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺒﻴﻴﻥ ﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺃﺠل ﺫﻟﻙ ﻴﻜﻔﻲ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﺒﺅﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺠـ‪ .‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ ‪ :‬ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬‫ﻴﺭﻴﺩ ﻤﺩﻴﺭ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻕ ﺒﺎﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ A‬ﺍﻟﺘﻨﺒﺅ ﺒﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ ﻭﻤﻥ ﺃﺠل ﺫﻟﻙ ﻗﺩﻡ ﻟﻙ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺘﻁﻭﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺘﺞ ‪ P‬ﺨﻼل ‪ 3‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ ‪:‬‬‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ‪12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1‬‬‫‪351‬‬ ‫‪357 294‬‬ ‫‪256‬‬ ‫‪311 316 265 234 275 276‬‬ ‫‪237‬‬ ‫‪213‬‬ ‫ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل‬ ‫× ‪104‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬‫ﺍﺤﺴﺏ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺈﺘﺒﺎﻉ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺭﺍﺤل ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫ﺒﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ‪:‬‬ ‫‪x‬‬ ‫‪MMC‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪252.87‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪259‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪267.5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪277‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪284.25‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪290.62‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪299.37‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪309.50‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻨﻼﺤﻅ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ‪ 12 ، 11 ، 2 ، 1‬ﻻ ﺘﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻗﻴﻡ ﻷﹼﻨﻪ ﻻ ﻴﻤﻜﻥ ﺤﺴﺎﺒﻬﺎ ﻟﻨﻘﺹ ﺍﻟﻤﻌﻁﻴﺎﺕ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ﻨﺘﺒﻊ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺃﻴﻨﺎﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ ،‬ﻤﺜﻼ ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﺭﻗﻡ ‪: 1‬‬ ‫) ‪250.25 = 4 ÷ (275+276+237+213‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁ ﺍﻟﻤﺘﺤﺭﻙ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺠﻪ ﺭﻗﻡ ‪: 2‬‬ ‫)‪255.5 = 4 ÷ (234 + 275+276+237‬‬ ‫)‪Moyenne Mobile Centrée (MMC‬‬ ‫‪=( 250.25+255.5)/2=252.87‬‬ ‫ﻭﻨﻘﻭﻡ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﺸﻲﺀ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ‪.‬‬‫ﺇﻴﺠﺎﺩ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺨﻁ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺒﺎﺴﺘﻌﻤﺎل ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺭﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﺭﻯ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﻭ‬ ‫‪x‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻬﺔ‪:‬‬‫‪(x‐x’)(Y‐Y’)  (X‐X’)(X‐X’) ‬‬ ‫‪Y‐Y’ ‬‬ ‫‪X‐X’ ‬‬ ‫‪Y ‬‬ ‫‪X ‬‬‫‪               1 ‬‬‫‪               2 ‬‬‫‪‐885.045 ‬‬ ‫‪12.25 ‬‬ ‫‪252.87 ‬‬ ‫‪‐3.5 ‬‬ ‫‪252.87 ‬‬ ‫‪3 ‬‬‫‪‐647.5  6.25  259.00  ‐2.5 ‬‬ ‫‪259 ‬‬ ‫‪4 ‬‬‫‪‐401.25 ‬‬ ‫‪2.25 ‬‬ ‫‪267.50 ‬‬ ‫‪‐1.5 ‬‬ ‫‪267.5‬‬ ‫‪5 ‬‬‫‪‐138.5  0.25  277.00  ‐0.5 ‬‬ ‫‪277 ‬‬ ‫‪6 ‬‬‫‪142.125 ‬‬ ‫‪0.25 ‬‬ ‫‪284.25 ‬‬ ‫‪0.5 ‬‬ ‫‪284.25 ‬‬ ‫‪7 ‬‬‫‪435.93  2.25  290.62  1.5  290.62 ‬‬ ‫‪8 ‬‬‫‪748.425 ‬‬ ‫‪6.25 ‬‬ ‫‪299.37 ‬‬ ‫‪2.5 ‬‬ ‫‪299.37 ‬‬ ‫‪9 ‬‬‫‪1083.25 ‬‬ ‫‪12.25 ‬‬ ‫‪309.50 ‬‬ ‫‪3.5 ‬‬ ‫‪309.5 ‬‬ ‫‪10 ‬‬‫‪               11 ‬‬‫‪               12 ‬‬‫‪337.44 ‬‬ ‫‪42 ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪2240.11 ‬‬ ‫‪78 ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪280.014‬‬ ‫= ' ‪6.5 X‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪a= ‬‬ ‫‪8.034 ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫=' ‪Y‬‬ ‫‪       ‬‬‫‪b= 280.014-(8.034×6.5) = 227.79‬‬ ‫‪Y = 8,034X+227,79‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫• ﺤﺴﺎﺏ ﻨﺴﺏ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ‬‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺨﻴﺔ‪ /‬ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ)ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ(‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ‬ ‫‪0.903‬‬ ‫‪235.82‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0.972‬‬ ‫‪243.86‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1.096‬‬ ‫‪251.89‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪1.058‬‬ ‫‪259.93‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0.873‬‬ ‫‪267.96‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0.960‬‬ ‫‪275.99‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪1.113‬‬ ‫‪284.03‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪1.065‬‬ ‫‪292.06‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪0.853‬‬ ‫‪300.1‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪0.954‬‬ ‫‪308.13‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1.129‬‬ ‫‪316.16‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪1.083‬‬ ‫‪324.20‬‬ ‫‪12‬‬‫ﻴﺘﻡ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩﻟﺔ ﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺘﻌﻭﻴﺽ ‪ x‬ﺒﺎﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ‬ ‫ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ‪.‬‬ ‫‪ x‬ﻨﺤﺩﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ‪:‬‬‫‪0.876‬‬ ‫)‪3/(0.853+0.873+0.903‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻟﻠﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺙ‬‫‪0.962‬‬ ‫)‪3/(0.954+0.960+0.972‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻟﻠﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺙ‬‫‪1.113‬‬ ‫)‪3/(1.129+1.113+1.096‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻟﻠﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺙ‬‫‪1.069‬‬ ‫) ‪3/(1.083+1.065+1.058‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ﻟﻠﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺙ‬ ‫‪ x‬ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ﺍﻷﺭﺒﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ‬‫ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺒﺈﻟﻐﺎﺀ ﺃﺜﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ‬ ‫‪332.23‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪291.03‬‬ ‫‪340.27‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪327.34‬‬ ‫‪348.30‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪387.66‬‬ ‫‪356.33‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪380.92‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ ﻨﻁﺒﻕ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻻﺘﺠﺎﻩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻤﻊ ﺘﻌﻭﻴﺽ ‪ x‬ﺒﺎﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻴﺎﺕ ﻭﻫﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻭﺍﻟﻲ‬ ‫‪.13،14،15،16‬ﻭﺒﺫﻟﻙ ﻨﺤﺼل ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ ﺍﻟﻅﺎﻫﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل‪.‬‬‫ﻹﻟﻐﺎﺀ ﺃﺜﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻴﺔ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺈﻴﺠﺎﺩ ﺤﺼل ﻀﺭﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﻤﻭﺴﻤﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل ﻟﻬﺎ‪،‬‬‫ﻤﺜﻼ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ‪ 13‬ﻨﺤﺴﺒﻪ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪ 291.03=0.876 ×332.23 :‬ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ‪.‬‬ ‫‪ .2.1‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺘﺴﻤﺢ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﻤﺴﺅﻭﻟﻴﻥ ﻓﻲ ﻭﻅﻴﻔﺔ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﻕ ﺒﺘﺤﻭﻴل ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩﺓ ﻗﺼﻴﺭﺓ‬‫ﺍﻷﺠل ﺇﻟﻰ ﺃﻫﺩﺍﻑ ﺭﻗﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﻜﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺘﺴﻤﺢ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺘﺤﻔﻴﺯﻫﺎ‬ ‫ﻭﺘﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻭﺘﺸﻤل ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ :‬ﺍﻷﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﻭﺼﻭل ﺇﻟﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺃﻭ ﺘﺠﺎﻭﺯﻫﺎ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ‪ :‬ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ)ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ( ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﻋﺩﻡ ﺘﺠﺎﻭﺯﻫﺎ ﻤﺒﺩﺌﻴﺎ‪.‬‬‫ﺘﻌﺘﺒﺭ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﺴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻜﻤﺎ ﺫﻜﺭﻨﺎ ﺴﺎﺒﻘﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺃﺴﺎﺴﻴﺔ ﻹﻋﺩﺍﺩ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ‪،‬‬ ‫ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻭﻗﺕ ﺍﻷﺴﺎﺱ ﻟﻠﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ‪.‬‬‫ﻭﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺒﺎﺴﺘﻐﻼل ﺠﻴﺩ ﻭﻤﺭﺍﻗﺒﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﺎﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻴﻡ‪ ،‬ﻓﺈﹼﻨﻪ ﻴﺘﻡ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻌﺩﺓ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻊ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ‬ ‫ﻜل‬ ‫ﻋﺎﺌﻼﺕ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﻤﺴﺅﻭل‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﺠﻐﺭﺍﻓﻴﺔ‬ ‫ﺤﺴﺏ ﻗﻨﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ‬ ‫ﺨﻭﺍﺹ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺤﺴﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‬‫ﻤﺅﺴﺴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‬ ‫ﺘﻨﻅﻴﻡ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ‬ ‫ﻟﻜل‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ‬ ‫ﺘﻘﺴﻡ ﺇﻟﻰ‪:‬‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ‬ ‫ـ ﺜﻼﺜﻴﺎﺕ‬ ‫ﻤﺴﺅﻭل‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ـ ﺸﻬﻭﺭ‬ ‫ﺘﺠﺎﺭ ﺍﻟﺠﻤﻠﺔ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺘﺠﺎﺭ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴل‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭ‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻴﺘﻡ ﺘﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻟﻠﻘﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻤﻥ‬ ‫ﺃﺠل ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ب‪ .‬ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺘﺸﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ ﺨﻼل ﻜل ﺸﻬﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺫﻥ ﻴﺠﺏ ‪:‬‬‫ﻤﻌﺭﻓﺔ ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل )ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻱ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻜل ﺸﻬﺭ‪ .‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺈﺘﺒﺎﻉ‬‫ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺃﻴﻨﺎﻫﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﻨﺒﺅ ﺒﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻤﻊ ﺍﻷﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻟﻜل ﺸﻬﺭ‪ .‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜل‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺸﻬﺭ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺨﺎﺭﺝ ‪TVA‬‬ ‫‪TTC‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‬‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬ ‫‪6543‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫∑‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﻟﺩﻴﻨﺎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻟﻐﺎﺀ ﺍﻟﻌﻤﻭﺩ ﺍﻷﻭل ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻟﻴﺼﺒﺢ ﺸﻜل ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺸﻬﺭ‬ ‫‪6‬‬ ‫‪54 3 2‬‬ ‫‪TTC‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫∑‬ ‫ﺠـ‪ .‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬ ‫ﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ K‬ﻗﺩﻤﺕ ﻟﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻥ ﻤﺒﻴﻌﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﺨﻼل ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪. N‬‬ ‫‪ -‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ) ‪. 256103 : ( HT‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪. %17‬‬‫‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ‪ 450000‬ﻴﺩﻓﻌﻭﻥ ‪ 300000‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻷﻭل )ﺠﺎﻨﻔﻲ( ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺨـﻼل‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ )ﻓﻴﻔﺭﻱ( ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﻴﻭﺯﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺸﻬﺭ ﺒﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ) ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﻟﻜل ﺸﻬﺭ ﺜﺎﺒﺕ( ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪ . K‬ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻴﺴﺩﺩﻭﻥ ﻤﺎ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﻡ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ % 50 -‬ﻨﻘﺩﺍ ‪.‬‬ ‫‪ % 30 -‬ﺨﻼل ﺸﻬﺭ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺨﻼل ﺸﻬﺭﻴﻥ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﺴﻨﺔ ‪ N‬ﺘﻜﻭﻥ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪.‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﻡ‪ .‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪  ‬ﻡ ‪.‬ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‪/‬ﻕ ﻡ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺸﻬﺭ‬‫‪  03/31‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬‬ ‫‪  TTC‬‬ ‫ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ‬‬ ‫‪          150000   300000‬‬ ‫‪     ‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ‪      1/1‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪      200000   300000   500000   1000000   145299   854701  ‬‬‫‪  200000   300000   500000‬‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪      1000000   145299   854701  ‬‬‫‪  500000   500000‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ ‪      1000000   145299   854701  ‬‬‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ ‪  700000   1000000   950000   800000   3000000   435897   2564103  ‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤل ‪:‬‬‫‪ x‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻓﻲ ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ 300000‬ﻭﻓﻲ ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ 150000‬ﻴﺘﻡ ﺇﻀﺎﻓﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ‪.‬‬ ‫‪ x‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪. 854701 = 3 ÷(2564103):‬‬ ‫‪ x‬ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ﻤﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ )‪1000000 =1.17 × 854701 = (TTC‬‬‫‪ x‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 03/31‬ﺒﻠﻎ ‪ 700000‬ﻤﻊ ﻤﻼﺤﻅﺔ ﺃﹼﻨﻪ ﻴﻨﻘﺴﻡ ﺤﺴﺏ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ 300000 + 200000‬ﺘﺴﺩﺩ ﺨﻼل ﺃﻓﺭﻴل‪.‬‬ ‫ﺘﺴﺩﺩ ﺨﻼل ﻤﺎﻱ‪.‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪ .2‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫‪ .1.2‬ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ‬‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺘﻤﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺔ ﺍﻟـﺫﻱ ﻴﺘﻌﻠـﻕ ﺒـﺩﻭﺭﻩ‬ ‫ﺒﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ‪ .‬ﻭﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺩﺓ ﻤﺭﺍﺤل ﻴﻤﻜﻥ ﺇﻴﺠﺎﺯﻫﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ƒ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺌﻴﺔ ﻭﻫﻲ ﺃﺭﺒﻌﺔ‪:‬‬ ‫‪Commandes‬‬ ‫ـ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻁﻠﺒﻴﺎﺕ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪Livraisons‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻤﺎﺕ‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻜﺎﺕ ‪Consommations‬‬ ‫‪Stocks‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻨﺎﺕ‬‫ﻭﻴﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﺒﺎﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ) ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ × ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ( ﻭﻫﻲ ﻏﻴﺭ ﻤﻘﺭﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻬﺎﺝ ‪.‬‬ ‫ƒ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‪.‬‬ ‫‪ .2.2‬ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬‫ﺘﺒﻴﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺼﺭﻑ ﺨﻼل ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ ﻭﺘﺄﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒـﺎﺭ‬‫ﺁﺠﺎل ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻤﺘﻔﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﺭﺩﻴﻥ‪ .‬ﻓﺎﻷﻤﺭ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻤﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻟﻠﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻜل‬ ‫ﺸﻬﺭ ﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻜل ﻤﺒﻠﻎ‪.‬‬ ‫ﻭﺸﻜل ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻫﻭ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺸﻬﺭ‬‫ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‬ ‫‪5432‬‬ ‫‪TTC‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪6‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫∑‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﻭﻴﻬﺎ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﺩﻭﺭﺓ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠـﻰ‬‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﻓﻴﺼﺒﺢ ﺸﻜل ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻋﻨﺩﻫﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬ ‫‪ TVA‬ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬‫ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ‬ ‫‪TTC‬‬ ‫ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ‬ ‫ﺍﻷﺸﻬﺭ‬ ‫‪654321‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫‪......‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫∑‬ ‫‪ .3.2‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬‫ﻗﺩﻤﺕ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺍﻟﺠﻤﻴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻥ ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪N‬‬ ‫‪:‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪ -‬ﻜل ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪.%17‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﻤﺒﺎﻟﻐﻬﻡ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪ %40 :‬ﺒﻌﺩ ‪ 30‬ﻴﻭﻤﺎ ﻤﻥ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ %60 ،‬ﺒﻌﺩ ‪ 60‬ﻴﻭﻤﺎ ﻤﻥ‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪.‬‬‫‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻜﺎﻥ ‪ 960000‬ﻴﺴﺩﺩ ‪ %40‬ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪. N‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤل ‪:‬‬‫ﺩﻭﺭﺍﺕ‬ ‫‪ ‬ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫‪TTC ‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪HT‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪TVA ‬‬‫‪ ‬ﺃﺨﺭﻯ‬ ‫‪ ‬ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ ‬ﻤﺎﺭﺱ‬‫‪ ‬‬ ‫‪  576000 384000  ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬ﺭﺼﻴﺩ‪  1/1‬‬‫‪ ‬ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪  280800 187200   468000  68000  400000 ‬‬‫‪631800  421200  ‬‬ ‫‪ ‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪  1053000 153000 900000 ‬‬‫‪ ‬ﻤﺎﺭﺱ ‪1404000        1404000 204000 1200000 ‬‬‫‪ ‬ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ ‪2035800  702000 763200 384000 2925000 425000 2500000 ‬‬ ‫‪.3‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫‪.1.3‬ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ‬ ‫ﻴﺠﺏ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓـﻊ )‪ (TVA à décaisser‬ﺒﺎﺤﺘﺭﺍﻡ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ‬ ‫ﺍﻟﻀﺭﻴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻭﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻤﻥ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﺅﺴﺴـﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﺨﻀﻊ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ƒ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻴﺨﻀـﻊ ﻟﻤﺒـﺩﺃ \" ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﺒﺸﻬﺭ \" ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ N‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻁﺭﺡ‬ ‫ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ )‪ (TVA‬ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪. N+1‬‬ ‫ƒ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ )‪ (TVA‬ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ N‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﻁﺭﺡ ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺸﻬﺭ ﺫﺍﺘﻪ ﺃﻱ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪. N‬‬ ‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﻴﻤﻜﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ N+1‬ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ = N+1‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻟﻤﻀـﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼـل ﻋﻠـﻰ‬‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ + N+1‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻟﻠﺸـﻬﺭ ‪- N+1‬‬‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺸﻬﺭ‪ -N+1‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀـﺎﻓﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎت ﻟﻠﺸﻬﺮ ‪.N‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ ‪: 1‬‬‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪ N+1‬ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﻟﻤﺤ ‪‬ﺼل ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻗﺒـل ‪20‬‬‫ﻤﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ﺃﻱ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ،N+ 2‬ﻤﺜﻼ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﺸﻬﺭ ﺃﻓﺭﻴل ﻴﺠـﺏ ﺃﻥ‬ ‫ﻴﺩﻓﻊ ﻗﺒل ‪ 20‬ﻤﺎﻱ ﻭﻫﺫﺍ ﻤﺎ ﻴﻭﻀﺤﻪ ﺍﻟﺸﻜل اﻟﺘﺎﻟﻲ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪N‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬‫ﻴﺩﻓﻊ ﻟﻤﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻟﻠﺸﻬﺭ‬‫ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻗﺒل‬ ‫ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﻠﺸﻬﺭ ‪N+1‬‬ ‫‪N+1‬‬‫‪ 20‬ﻤﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪: 2‬‬ ‫‪N+2‬‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﺃﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻟﻤﻀـﺎﻓﺔ‬‫ﺍﻟﻤﺤﺼل‪ ،‬ﻴﺼﺒﺢ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻭﻴﺤﻭل ﻟﻠﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ﻭﻴﻌﺘﺒﺭ ﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀـﺎﻓﺔ ﻤﻨﻘـﻭل‬ ‫ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ‪. Précomptes‬‬ ‫‪ .2.3‬ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬‫ﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل‬ ‫ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﻜل ﺸﻬﺭ ﻗﺒل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜﻠﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻓﻴﻔﺭﻱ ﻤﺎﺭﺱ ﺃﻓﺭﻴل ﻤﺎﻱ ﺠﻭﺍﻥ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ‪:‬‬ ‫ـ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ـ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل‬ ‫ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﻕ ﻡ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﻕ ﻡ ﺍﻟﻤﻨﻘﻭل ﻟﺼﺎﻟﺢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻟﻠﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ .3.3‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬ ‫ﻗﺩﻤﺕ ﻟﻙ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻷﻤل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪. N/1/1‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ‪ ،340000‬ﺃ ‪‬ﻤﺎ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ‬ ‫ﻟﺸﻬﺭ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪ N-1‬ﻓﻜﺎﻥ ‪.420000‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪:‬‬‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﻭﺭ‬ ‫‪5250000‬‬ ‫‪5500000‬‬ ‫‪5000000‬‬ ‫ﺭﻗﻡ ﺍﻷﻋﻤﺎل ‪HT‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ‪:‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪1870000‬‬ ‫‪1639500‬‬ ‫‪1640000‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‪:‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫‪1600000‬‬ ‫‪1600000‬‬ ‫‪1600000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‬‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N‬ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﺃ ‪‬ﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪.%17‬‬ ‫ﺍﻟﺤل‪:‬‬ ‫‪ x‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ) ﺍﻟﻤﺤﺼل( ‪:‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬‫‪892500‬‬ ‫‪935000‬‬ ‫‪850000‬‬ ‫‪ x‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬ ‫‪272000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬ ‫‪317900‬‬ ‫‪278715‬‬ ‫‪278800‬‬ ‫∑‬ ‫‪589900‬‬ ‫‪550715‬‬ ‫‪550800‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﻭﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ‬‫)ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‬ ‫ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪N-‬‬‫ﺍﻟﻘﺎﺩﻤﺔ(‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬ ‫‪892500‬‬ ‫‪935000‬‬ ‫‪850000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺭ‪/‬ﻗﻡ ﺍﻟﻤﺤﺼل‬‫‪589900‬‬ ‫‪589900‬‬ ‫‪550715‬‬ ‫‪550800‬‬ ‫ﺭ‪/‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ‪420000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬ ‫‪341718‬‬ ‫‪384200‬‬ ‫‪430000‬‬ ‫‪340000‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫‪384200‬‬ ‫‪430000‬‬ ‫‪340000‬‬ ‫ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬‫‪341785‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬‫ﻤﻼﺤﻅﺔ ‪ : 1‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻴﺤﺴﺏ ﺩﺍﺌﻤﺎ ﺒﺄﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻤﺒﺩﺃ ﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻱ ‪:‬‬‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻟﺸﻬﺭ ‪ - n+1‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻟﺸﻬﺭ‬ ‫‪.n‬‬ ‫ﻟﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ = ‪. 430000= 420000 – 850000‬‬ ‫ﻟﺸﻬﺭ ﻓﻴﻔﺭﻱ = ‪. 384200 = 550800 – 935000‬‬ ‫ﻟﺸﻬﺭ ﻤﺎﺭﺱ = ‪. 341785= 550715 – 892500‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ ‪:2‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺩﺍﺌﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﻼ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻟﺸﻬﺭ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ ﻓﻲ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻭﻫﻜﺫﺍ ‪.‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ ‪: 3‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻴﻤﺜل ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﻭﻟﺔ ﻟﻠﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻴﺔ ﻭﻫﻲ ‪:‬‬‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻟﺸﻬﺭ ﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻡ ﺇﻨﻘﺎﺼﻪ ﻤـﻥ ﺍﻟﺭﺴـﻡ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻟﺸﻬﺭ ﺃﻓﺭﻴل ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩﻩ ﺨﻼل ﺸﻬﺭ ﺃﻓﺭﻴل‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫‪ .4‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬‫ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻥ ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻭ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﺔ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺁﺨﺭ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﻗﺒل ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺸﺎﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻨﺎﺘﺠﺔ‬ ‫ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ‪.‬‬ ‫‪ .1.4‬ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ‬‫ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻨﻁﻼﻗﺎ ﻤﻥ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﻟﺩﻭﺭﺓ ﻋﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﺘﻜﻭﻥ ﻤﺩﺘﻬﺎ ﺴﻨﺔ ) ‪12‬‬ ‫ﺸﻬﺭﺍ(‪.‬‬‫ﻭﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻴﺘﻡ ﺍﻹﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺴﺒﻕ ﻟﻠﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻀﻴﺭﻴﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ‪ 3‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ‬ ‫ﺠﺯﺌﻴﺔ ﻫﻲ ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪:‬‬‫ﻭﺘﻤﺜل ﻜل ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻨﺎﺯل ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ‪ ،‬ﺍﻹﻋﺎﻨﺎﺕ ‪ ،‬ﺯﻴـﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‬ ‫‪.......‬ﺍﻟﺦ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ) ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ( ‪:‬‬‫ﻭﺘﻤﺜل ﻤﺨﺘﻠﻑ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﻟﻠﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ‪ ،‬ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺍﻹﻗﺭﺍﺽ ﻟﻠﻐﻴﺭ‪ ،‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ‬ ‫‪.....‬ﺍﻟﺦ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪ :‬ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺒﻕ ﺩﺭﺍﺴﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪:‬‬‫ﻴﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺘﻭﻓﺭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻹﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻠﺨﺼﺔ ﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭﻫﻲ ﻤﻭﺍﺯﻨـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﻠﺨﺹ ﻤﺭﺍﺤل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪:‬‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨـﺔ‬‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺠﺯﺌﻴﺔ‬ ‫ـ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺠﻤﺎﻟﻲ ﻟﻜل‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺭ‪/‬ﻕ ﻡ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫ـ ﺭﺼﻴﺩ ﻜل ﺸﻬﺭ‬‫ـ ﺭﺼﻴﺩ ﻜل ﺸﻬﺭ ﻤﻊ ﺍﻷﺨﺫ‬ ‫ـ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺭ‪/‬ﻕ ﻡ ﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬‫ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﻷﻭل‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺓ‪.‬‬ ‫ـ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺭ ‪ /‬ﻕ ﻡ‬ ‫ـ ﺨﻼل ﺍﻟﺸﻬﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺼل‬ ‫ﻨﻔﺴﻪ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻨﻘﺩﺍ ‪.‬‬ ‫ﺒﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪:‬‬ ‫ـ ﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ ﺭ‪/‬ﻕ ﻡ ﻭﺍﺠﺏ‬ ‫ـ ﺨﻼل ﺍﻷﺸﻬﺭ‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ـ ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻠﺸﺭﺍﺀ ﻨﻘﺩﺍ ‪.‬‬ ‫ـ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ـ ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﻭﺭ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺭﺍﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ .2.4‬ﻜﻴﻔﻴﺔ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬‫ﻴﺘﻡ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻭﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻭﻜل ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﻴﺘﻡ ﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺸﻜل ﺠﺩﻭل‬ ‫ﺃ ـ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬‫ﻭﻗﺩ ﺴﺒﻕ ﻟﻨﺎ ﺍﻟﺘﻁﺭﻕ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺭﻗﻡ ‪ 3‬ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ‪ .‬ﻭﺴﻨﺴﺘﻌﻤل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻬﺎ ﻀﻤﻥ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺏ ـ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪:‬‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜﻠﻪ ﻭﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺘﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ ...‬ﺍﻟﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﻓﻲ‬ ‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺔ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻷﺸﻬﺭ‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‬ ‫ﺤﺼﺹ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﻗﺭﻭﺽ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ )ﻨﻭﺍﺘﺞ‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺇﻋﺎﻨﺎﺕ ‪(...‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫ﻭ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺠـ ـ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ‪:‬‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜل ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻭﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺘﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺩ‪.‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫ﻭﻫﻲ ﺘﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺭﺩﺕ ﻓﻲ ﻜل ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺸﻜﻠﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‬‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪...‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪... .... ....‬‬ ‫ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‬‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ )‪(...) (...) (...‬‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪.... .... ....‬‬ ‫ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪.... .... ....‬‬ ‫‪ .3.4‬ﺘﻤﺭﻴﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻲ‬‫ﻗﺩﻤﺕ ﻟﻙ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪ N+1‬ﻤﻥ ﺍﺠل‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻬﺫﺍ ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ‪.‬‬ ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ‪:‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﺍﺕ‬‫‪460000‬‬ ‫‪450000‬‬ ‫‪390000‬‬ ‫ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ‬‫‪390000‬‬ ‫‪424000‬‬ ‫‪340000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺨﺎﻀﻌﺔ ﻟﻠﺭﺴﻡ‪/‬ﻕ ﻡ‬‫‪142000 142000 138000‬‬ ‫ﺍﻷﺠﻭﺭ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺩﻓﻊ‬‫‪113600 113600 110400‬‬ ‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻟﻠﺩﻓﻊ‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ )‪ ( HT‬ﻭﺍﻟﺭﺴﻡ ﻗﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪. %17‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ‪:‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻴﺴﺩﺩﻭﻥ ‪ % 20‬ﻨﻘﺩﺍ ﻓﻭﺭﺍ‪ %80 ،‬ﺒﻌﺩ ‪ 30‬ﻴﻭﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺨﺎﻀﻌﺔ ﻟﻠﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺘﺩﻓﻊ ﺒﻌﺩ ‪ 60‬ﻴﻭﻤﺎ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﺠﻭﺭ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺘﺴﺩﺩ ﻓﻲ ‪ 25‬ﻤﻥ ﻜل ﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﺘﺴﺩﺩ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻤﻥ ﻜل ﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻴﺴﺩﺩ ﻓﻲ ‪ 20‬ﻤﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻴﺘﻡ ﻨﻘﺩﺍ ﻭﻓﻭﺭﺍ ‪.‬‬ ‫ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺃﺨﺭﻯ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪: N /12/31‬‬ ‫‪9‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪500000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ‪180000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ‪ 548000‬ﻤﻨﻬﺎ ‪ %40‬ﺘﺴﺩﺩ ﻓﻲ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻴﺴﺩﺩ‬ ‫ﻓﻲ ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻟﻠﺘﺴﺩﻴﺩ ‪134000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ‪29500‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻟﺸﻬﺭ‬ ‫‪9‬‬ ‫ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﺒﻠﻎ ‪. 39000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫‪ (1‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺕ ﺍﻟﺠﺯﺌﻴﺔ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻴﺔ ﻹﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬ ‫‪ (2‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪. N+1‬‬ ‫ﺍﻟﺤل‪:‬‬ ‫ﻤﺭ‪ : 1‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﺴﺒﻘﺔ ) ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪ %17‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺨﺎﻀﻌﺔ (‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ‬‬‫‪TTC    TVA‬‬ ‫‪  HT‬‬ ‫‪  TTC‬‬ ‫‪  TVA‬‬ ‫‪  HT‬‬‫‪397800 ‬‬ ‫‪57800 ‬‬ ‫‪340000  456300 ‬‬ ‫‪ ‬ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪66300  390000 ‬‬‫‪496080 ‬‬ ‫‪72080 ‬‬ ‫‪424000  526500 ‬‬ ‫‪ ‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪76500  450000 ‬‬‫‪456300 ‬‬ ‫‪66300 ‬‬ ‫‪390000  538200 ‬‬ ‫‪ ‬ﻤﺎﺭﺱ ‪78200  460000 ‬‬‫‪            ‬‬ ‫‪ ‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬‫‪ ‬ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪      TTC  TVA HT‬‬‫‪ ‬ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪       ....  ....   ....  ‬‬‫‪ ‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪      936000  136000  800000 ‬‬‫‪ ‬ﻤﺎﺭﺱ ‪       ....  ....    .... ‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﻤﺭ ‪ (2‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪:‬‬‫ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ ‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ‪ ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻨﻘﺩﺍ ) ‪%20‬ﻤﻥ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ‪     ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪105300 ‬‬ ‫‪91260 ‬‬ ‫‪456300×20% ‬‬‫‪107640 ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫‪   526500×20% ‬‬‫‪421200 ‬‬ ‫‪365040 ‬‬ ‫‪   538200×20% ‬‬‫‪528840 ‬‬ ‫‪470340 ‬‬ ‫‪180000 ‬‬ ‫‪ ‬ﻗﺒﺽ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻟﺸﻬﺭ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‬ ‫‪ ‬ﻗﺒﺽ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ) ‪ %80‬ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺘﻴﺔ ‪  ‬‬ ‫‪271260 ‬‬ ‫‪ ‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪  ‬ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬‬ ‫ﻤﺭ‪ .3‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‪:‬‬‫‪78200 76500‬‬ ‫‪66300‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻤﺤﺼل ‪ ‬‬ ‫‪    136000‬‬ ‫‪  ‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‪ /‬ﻕ ﻡ ﻕ ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪ /‬ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ‬‬‫‪72080 57800‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‪ /‬ﻕ ﻡ ﻕ ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪ /‬ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ‪ ‬‬‫‪6120 ‐117300 27300‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ‪ ‬‬‫‪  0 27300‬‬ ‫‪29500‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﻟﻠﺘﺴﺩﻴﺩ ‪ ‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤل ‪:‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪(1‬‬ ‫ﻴﺅﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪(2‬‬ ‫ﻴﺅﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪(3‬‬‫ﻴﺅﺨﺫ ﺒﻌﻴﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ‬‫ﺃﻱ ﺒﻔﺎﺭﻕ ﺸﻬﺭ‪ .‬ﻓﻔﻲ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺒﺭ ‪ 39000‬ﻭﻴﻬﻭ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﺹ ﺸـﻬﺭ ﺩﻴﺴـﻤﺒﺭ‪.‬‬ ‫ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺎﻗﻲ ﺍﻷﺸﻬﺭ ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪(4‬‬‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺘﺴﺩﻴﺩ ﺨﻼل ﺸﻬﺭ ﻤﺎﺭﺱ ﻴﺴﺎﻭﻱ ﺼﻔﺭﺍ ﺃﻱ ﻻ ﻴﻭﺠﺩ ﺃﻱ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻨﻅﺭﺍ ﻟﻜﻭﻥ ﺍﻟﺭﺴـﻡ ﻋﻠـﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﺸﻬﺭ ﻓﻴﻔﺭﻱ ﻜﺎﻥ –‬ ‫‪ 117300‬ﻭ ﻫﻭ ﻤﺎ ﻴﻤﺜل ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴﺔ ﺭﺴﻤﺎ ﻤﻨﻘﻭﻻ ﻟﺼﺎﻟﺤﻬﺎ ﻟﻠﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻘﺒل ﺃﻱ ﻟﺸﻬﺭ ﻤﺎﺭﺱ‪.‬‬‫ﻤﻼﺤﻅﺔ‪ (5‬ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻲ ‪ 20‬ﻤﻥ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ﻟﻠﺘﺼﺭﻴﺢ‪ ،‬ﻭﻫﻜﺫﺍ‬ ‫ﻓﻔﻲ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻟﺸﻬﺭ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪. N‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ‪ (4‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪  ‬ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪  ‬ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ‪ ‬‬ ‫‪328800 219200‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻟﻠﻤﻭﺭﺩﻴﻥ) ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ‪ ‬‬‫‪397800‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩ ﻟﻠﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻷﻋﺒﺎﺀ‬‫‪142000 142000 138000‬‬ ‫ﺍﻷﺠﻭﺭ ‪ ‬‬‫‪113600 110400 134000‬‬ ‫ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻷﺨﺭﻯ ﻟﻠﺩﻓﻊ ‪ ‬‬‫‪0 27300 29500‬‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﻟﻠﺘﺴﺩﻴﺩ ‪ ‬‬ ‫‪936000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ‬‬‫‪653400 1544500 520700‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ ‪ (5‬ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪:‬‬‫ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ ‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ‪ ‬‬‫‪528840‬‬ ‫‪470340‬‬ ‫‪271260‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪ ‬‬‫‪-653400‬‬ ‫‪-1544500‬‬ ‫‪-520700‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ‪ ‬‬‫‪-124560‬‬ ‫‪-1074160‬‬ ‫‪-249440‬‬‫‪-823600‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ ‬‬ ‫‪250560‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ‬‬‫‪-948160‬‬ ‫‪-823600‬‬ ‫‪250560‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ‬‬‫ﻤﻼﺤﻅﺔ ‪ :‬ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﺘﺼﺒﺢ ﻫﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺸﻬﺭ ﻓﻴﻔﺭﻱ‪ ،‬ﻭﻫﻜﺫﺍ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺎﻗﻲ‬ ‫ﺍﻷﺸﻬﺭ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪.5‬ﻀﺒﻁ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ) ﺘﻭﺍﺯﻥ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ(‬ ‫‪ .1.5‬ﺍﻟﻤﺒﺩﺃ‬ ‫ﺍﻟﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺭﺠﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺸﻬﺭ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺘﻅﻬﺭ ﺇ ‪‬ﻤﺎ ‪:‬‬ ‫ﻓﺎﺌﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫ـ ﺨﺯﻴﻨﺔ ﻤﻭﺠﺒﺔ‬ ‫ﻋﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ‪.‬‬ ‫ـ ﺨﺯﻴﻨﺔ ﺴﺎﻟﺒﺔ‬‫ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻴﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻭﺘﻭﻅﻴﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻔﺎﺌﻀﺔ ﻭﻫﻤﺎ ﺍﻟﺤ ﹼﻼﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺎﻥ ﻟﻠﻤﺅﺴﺴـﺔ‪ .‬ﻭﻴـﺘﻡ‬ ‫ﺘﻭﺍﺯﻥ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺠﺩﻭل ﻴﺴ ‪‬ﻤﻰ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬ ‫‪ .2.5‬ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺴﺎﻟﺏ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ‪ .‬ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺩﺍﺭﻙ ﻫﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﻌﺠﺯ ﻴﻤﻜﻥ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺃﻭﻟﻰ ﺇﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬‫ـ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﺃﻱ ﺘﺄﺨﻴﺭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﻡ‪.‬‬ ‫ﺘﺄﺨﻴﺭ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ‬ ‫ـ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﻥ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ‬ ‫ـ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺃﻱ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﻡ ‪.‬‬ ‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬‫ـ ﺇﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﻟﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴـﺩﻴﺩ ﻨﻘـﺩﺍ‬ ‫)ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻲ(‬ ‫ﺜﻡ ﻓﻲ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﻻﺤﻘﺔ ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﻜﺎﻓﻴﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺒﺎﻹﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬‫ﺧﺼﻢ اﻷوراق اﻟﺘﺠﺎریﺔ ) أوراق اﻟﻘﺒﺾ(‬‫اﻟﺴﺤﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻜﺸﻮف‬ ‫اﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ وﺳﺎﺋﻞ‬ ‫ﺗﻤﻮیﻞ ﻗﺼﻴﺮة‬‫ﺧﺼﻢ ﻓﻮاﺗﻴﺮ اﻟﺰﺏﺎﺋﻦ إذا ﺗﻮﻓﺮت ﺵﺮآﺎ ت‬ ‫اﻷﺝﻞ‬‫ﺧﺼﻢ اﻟﻔﻮاﺗﻴﺮ‬ ‫()‪Factoring‬‬‫ﻃﺮق أﺧﺮى ‪.‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻭﺴﺎﺌل ﺘﺅﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻭﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ‬ ‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﺨﺘﻴﺎﺭ ﺃﻓﻀل ﺍﻟﺤﻠﻭل ﻭﺍﻷﻗل ﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫‪ .2.5‬ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‬‫ﺇﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻜﺒﻴﺭﺍ ‪ ،‬ﻓﺈﹼﻨﻪ ﻴﻌﺒﺭ ﻋﻥ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﺴﻲﺀ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ‪ .‬ﻭﻟﻬﺫﺍ ﻴﺠﺏ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺃﺸﻜﺎل ﺍﻟﺘﻭﻅﻴﻑ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻷﺠل ﺍﻟﻘﺼﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻜﻭﻥ ﺃﻜﺜﺭ ﻤﺭﺩﻭﺩﻴﺔ ﻭﺃﻗل ﺨﻁﺭﺍ‪.‬‬ ‫‪ .3.5‬ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ )‪(Plan de Trésorerie‬‬‫ﻴﻘﻭﻡ ﻤﺨﻁﻁ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺒﺎﻻﻨﻁﻼﻕ ﻤﻥ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻜل ﺸﻬﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ‪،‬‬ ‫ﺜﻡ ﻴﻀﻴﻑ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﻌﺩﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺄﺨﻭﺫ ﺒﻬﺎ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻭﺍﺯﻥ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ‪.‬‬‫ﺇ ‪‬ﻥ ﺍﻷﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻠﺨﺯﻴﻨﺔ ﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺸﻬﺭ ﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﻗﺭﻴﺒﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺼﻔﺭ ﺃﻭ ﻤﻭﺠﺒﺔ‬ ‫ﺒﺸﻜل ﻤﻘﺒﻭل ﺃﻱ ﺃﻥ ﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺽ ﻤﺒﻠﻐﺎ ﻤﻬﻤﺎ ) ﻜﺒﻴﺭﺍ(‪.‬‬ ‫‪ .6‬أﻧﺸﻄﺔ اﻹﻋﻼم اﻵﻟﻲ‬‫ﺍﺴﺘﻌﻤل ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﻤﻥ ﺃﺠل ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻤﻌﻭﻀﺎ ﻋﻼﻤﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﻔﻬﺎﻡ ﺒﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ‪:‬‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ ‪ ‬‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪ ‬‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ‪ ‬‬‫‪900000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ‪ ‬‬‫‪798000‬‬ ‫‪625000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫‪396000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫؟‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪ ‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻹﻋﻼﻡ ﺍﻵﻟﻲ‬ ‫ﻤﻥ ﺃﺠل ﺍﺴﺘﻌﻤﺎل ﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﻹﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻨﺘﺒﻊ ﺍﻟﺨﻁﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺈﺩﺨﺎل ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﺜﻡ ﻨﻘﻭﻡ ﺒﺘﻌﻭﻴﺽ ﻋﻼﻤﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﻔﻬﺎﻡ ﺒﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﺠﺩﻭل ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻔـﺭﻕ ﺒـﻴﻥ ﻤﺠﻤـﻭﻉ‬‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﻭﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻤﺎ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﻓﻨﺴﺘﻌﻤل‬‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﺘﻠﻘﺎﺌﻲ‪ ،‬ﺃ ‪‬ﻤﺎ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﻓﻴﺠﺏ ﺃﻥ ﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻭﺘﻅﻬـﺭ‬ ‫ﺼﻴﻎ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﻭﻴﻅﻬﺭ ﺍﻟﺤل ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻲ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫‪.7‬ﺃﺴﺌﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﻭﻴﻡ ﺍﻟﺫﺍﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(1‬‬‫ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﺒﻬﺎ ﻜﺎﻨﺕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﺨﻼل ﺍﻟﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ‬ ‫ﺴﻨﺔ ‪:N+1‬‬‫‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N/12/31‬ﻜﺎﻥ ‪ 350000‬ﻴﺴﺩﺩ ‪ 200000‬ﻓﻲ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﺸﻬﺭ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪.‬‬‫‪ -‬ﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N+1‬ﻜﺎﻨﺕ ﻜﻤﺎ ﻴﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻤﺎ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﺭﺝ‬ ‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ‪:‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫ﻤﺎﻱ‬ ‫ﺃﻓﺭﻴل‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬‫‪690000‬‬ ‫‪660000‬‬ ‫‪660000‬‬ ‫‪630000‬‬ ‫‪540000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪. %17‬‬ ‫‪ -‬ﺘﻘﻭﻡ ﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﻋﻠﻰ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻟﻔﻭﺍﺘﻴﺭﻫﻡ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ ‪:‬‬ ‫‪ %30‬ﻨﻘﺩﺍ ‪.‬‬ ‫‪ %40‬ﺨﻼل ‪ 30‬ﻴﻭﻤﺎ ‪.‬‬ ‫‪ % 30‬ﺨﻼل ﺸﻬﺭﻴﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺴﻨﺔ ‪.N+1‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(2‬‬‫ﺍﻟﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻤل ﺒﻬﺎ ﻟﻠﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N+1‬ﻜﺎﻨﺕ‬‫ﻓﻲ ﺸﻬﺭ ﺠﺎﻨﻔﻲ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ‬ ‫ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ N/12/31‬ﻜﺎﻥ ‪ 492000‬ﻴﺴﺩﺩ ‪328000‬‬ ‫ﺸﻬﺭ ﻓﻴﻔﺭﻱ ‪.‬‬‫‪ -‬ﺘﻭﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻟﻠﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N+1‬ﻜﺎﻨﺕ ﺤﺴﺏ ﺸﻬﺭ ﺍﻻﺴﺘﻼﻡ ﻜﻤﺎ ﻴﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﺠﺩﻭل‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻤﺎ ﺃ ‪‬ﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪:‬‬ ‫ﺠﻭﺍﻥ‬ ‫ﻤﺎﻱ‬ ‫ﺃﻓﺭﻴل‬ ‫ﻤﺎﺭﺱ‬ ‫ﻓﻴﻔﺭﻱ‬ ‫ﺠﺎﻨﻔﻲ‬‫‪420000‬‬ ‫‪330000‬‬ ‫‪360000‬‬ ‫‪360000‬‬ ‫‪270000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪. %17‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺒﺎﻟﻐﻬﻡ ﺒﺎﻨﺘﻅﺎﻡ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﻼﻡ ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ‪:‬‬ ‫ﺇﻋﺩﺍﺩ ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﻟﻠﺴﺩﺍﺴﻲ ﺍﻷﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪. N+1‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺭﻴﻥ)‪:(3‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬‫ﺘﻘﻭﻡ ﻤﺅﺴﺴﺔ ﺍﻹﺘﻘﺎﻥ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﺒﺈﻋﺩﺍﺩ ﺩﻭﺭﻱ ﻟﻤﻭﺍﺯﻨﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻗﺩﻤﺕ ﻟﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫ﺒﺎﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪. N‬‬ ‫‪ -‬ﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺌﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺔ ) ﻜل ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ( ‪:‬‬ ‫ƒ ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ‪180000‬‬ ‫ƒ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪150000‬‬ ‫ƒ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ‪140000‬‬‫ﺘﺨﻀﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﻟﻠﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ ،%17‬ﻭﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ ﺒﻌﺩ ‪ 30‬ﻴﻭﻤﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺌﻊ ) ﻜل ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﺭﺴﻡ ( ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪: 1-N‬‬ ‫ƒ ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ‪ 1-N‬ﺒﻠﻐﺕ ‪230000‬‬ ‫ƒ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ ‪ 1-N‬ﺒﻠﻐﺕ ‪220000‬‬ ‫ƒ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‪ 1-N‬ﺒﻠﻐﺕ ‪180000‬‬‫ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ N‬ﻴﻨﺘﻅﺭ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ %10‬ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺜﻼﺜﻲ ﺍﻷﺨﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪1-N‬‬‫‪ .‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺨﺎﻀﻌﺔ ﻟﻠﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪ . %17‬ﻭﻜﻘﺎﻋﺩﺓ ﻋﺎﻤﺔ ﻓﺈ ‪‬ﻥ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻴﺴﺩﺩﻭﻥ ﻤـﺎ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﻡ ﺤﺴﺏ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ƒ ‪ %20‬ﻨﻘﺩﺍ ‪.‬‬ ‫ƒ ‪ %80‬ﺒﻌﺩ ‪ 60‬ﻴﻭﻤﺎ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪:‬‬‫ƒ ﺸﺭﺍﺀ ﻋﺘﺎﺩ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ ( HT ) 50000‬ﻭﺍﻟﺭﺴﻡ ﻗﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪ ،‬ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﺭﻯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ‪. %17‬‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﺴﺘﻼﻡ ﺍﻟﻌﺘﺎﺩ ﻭﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺒﻠﻐﻪ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤل ﻓﻲ ﺸﻬﺭ ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ‪. N‬‬ ‫‪ -‬ﺃﻋﺒﺎﺀ ﺃﺨﺭﻯ ‪:‬‬‫ﺃﺠﻭﺭ ﺍﻟﻌﻤﺎل ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺘﺒﻠﻎ ‪ 25000‬ﻟﻠﺸﻬﺭ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺸﻬﺭ‪ .‬ﺃﻋﺒـﺎﺀ ﺃﺨـﺭﻯ ﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒـﺎﻷﺠﻭﺭ‬‫‪ 12000‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﻤﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻻﺤﻘﺎ ﺘﺨﺹ ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻤﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ، N‬ﻤﻊ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﺃ ‪‬ﻥ‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﻴﺘﻡ ﺨﻼل ‪ 15‬ﻴﻭﻤﺎ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻤﻥ ﺍﻟﺜﻼﺜﻲ ﺍﻟﻤﻭﺍﻟﻲ‪.،‬‬ ‫‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻥ ﺘﺩﻓﻊ ﺩﻓﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 15‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‪. N‬‬ ‫‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺅﺴﺴﺔ ﺃﻥ ﺘﺩﻓﻊ ﺩﻓﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺘﺨﺹ ﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺒﺎﺡ ﺘﺒﻠﻎ ‪. 14600‬‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺩﺍﺌﻥ‬ ‫ـ ﻤﺴﺘﺨﺭﺝ ﻤﻥ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ‪. N/ 09/30‬‬ ‫‪223440‬‬ ‫ﻤﺩﻴﻥ‬ ‫ﺍﺴﻡ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪246652‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻙ‬ ‫‪4752‬‬ ‫‪8500‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬ ‫‪175930‬‬ ‫ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ‬ ‫ﻤﻭﺭﺩﻭﻥ‬ ‫ﺩﻴﻭﻥ ﺍﻷﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻷﺠﻭﺭ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫ـ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺇﻀﺎﻓﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ƒ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﻴﺘﻡ ﺘﺴﺩﻴﺩ ﻜﺎﻤل ﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺸﻬﺭ ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ‪N‬‬ ‫ƒ ﺍﻟﺯﺒﺎﺌﻥ ﻴﺴﺩﺩﻭﻥ ﻤﺒﻠﻎ ‪ 20698‬ﺨﻼل ﺸﻬﺭ ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ‪ N‬ﻭ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺨﻼل ﺸﻬﺭ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‪.‬‬‫ƒ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻴﺴﺩﺩ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 20‬ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ‪ . N‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﺍﻕ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒل‬ ‫ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻭ ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻟﺸﻬﺭ ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪.17900N‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ﺃﻭﻻ ‪ :‬ﺇﻜﻤﺎل ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺔ ﻤﻥ ‪1‬ﺇﻟﻰ‪.4‬‬ ‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﻋﻠﻕ ﻋﻠﻰ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ﻭ ﻤﺎﻫﻲ ﺍﻟﺤﻠﻭل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻤﻥ ﻁﺭﻓﻙ ﻤﻥ ﺃﺠل ﺘﺤﺴﻴﻥ ﻭﻀﻌﻴﺔ ﺍﻟﺨﺯﻴﻨﺔ ؟‬

‫ﺍﻹﺭﺴﺎل ‪3‬‬ ‫‪ 3‬ﺜﺎﻨﻭﻱ ﺘﺴﻴﻴﺭ ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل‪ :1‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻕ ﻡ‬ ‫ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻤﺤﺼل‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪/‬ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ ‪ /‬ﻕ ﻡ ﺍﻟﻘﺎﺒل ﻟﻼﺴﺘﺭﺠﺎﻉ ‪ /‬ﺱ ﺥ‬ ‫ﺍﻟﺭﺴﻡ‪ /‬ﻕ ﻡ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺩﻓﻊ‬ ‫ﺘﺴﺩﻴﺩﺍﺕ ﺍﻟﺭﺴﻡ ﻕ ﻡ‬ ‫ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺩﻭل ‪:2‬ﻤﻭﺍﺯﻨﺔ ﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺒﻭﻀﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ‬ ‫ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪TTC‬ﺃﻜﺘﻭﺒﺭ ﻨﻘﺩﹰﺍ ‪%80‬‬ ‫ﻨﻘﺩﹰﺍ ‪%80‬‬ ‫\" \" \" ﻨﻭﻓﻤﺒﺭ‬ ‫\" \" \" ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﻨﻘﺩﹰﺍ‬ ‫ﺯﺒﺎﺌﻥ )ﺭﺼﻴﺩ(‬