PIM_2016_4_web

INGATLANm a g a z i n2016/4 990Ft50Az legbefolyásosabbszemély a magyaringatlanpiaconISSN 2498-5880 160049 772498 588001

OVERALL OCCUPANCY SUPERB LOCATIONS 7 OFFICE BUILDINGS NEARLY 100,000 m² OF RATE OF ABOUT 90% ON BUDA AND PEST AND HOTEL MARRIOTT LETTABLE SPACE SIDE BUDAPEST Blue Cube THE RIGHT PROPERTY AT THE RIGHT PLACERiver Estates Twin Office CenterMaros Utca BC Pódium City Center Hotel Marriott BudapestBuda CenterS IMMO APM Hungary Kft.1051 Budapest, Bajcsy-Zsilinszky út 12.Tel.: (+36 1) 429 50 50Fax: (+36 1) 429 50 [email protected]

104 50 emBer 8 láBnyOmaOlimpia a világ hírhedtBudapesten? A hazai modern ingatlanpiac csak a rendszervál- ingatlanmilliárdOsai tást követően, a 90-es években született meg, aMost, hogy a versenytársaink sorra kidőlnek, listánkon szereplő, általunk az 50 legbefolyáso- Az ingatlanmilliárdosok vagyona 2016-ban is bővül, ésegyre növekszik az esély arra, hogy valóban sabbnak tartott ingatlanpiaci szakember közül még mindig az ázsiai-csendes-óceáni térség dicsekedhetmeg is kapjuk a 2024-es olimpia megren- pedig sokan már az indulásnál is ott voltak, és a legtehetősebb ingatlanbárókkal. Jelenleg kétségtelenüldezésének jogát. Sokan vannak azonban együtt tették le a piac alapjait. Azóta eltelt 25 Donald Trump, az Egyesült Államok új elnöke a leghíresebbhazánkban azok, akik kételkednek abban, hogy év, ami egyaránt hozott aranykort és válságot a mind közül, azt viszont kevesen tudják, hogy messze nem őaz olimpia rendezése pozitív hatással lenne az még mindig fiatal piac életébe. a legvagyonosabb. Mennyi pénzük van a leggazdagabbak-országra, az eddigi olimpiák történetét elnézve nak, és mihez kezdenek a mesés összegekkel?pedig van is okuk a kétkedésre. 1046-11 30-32 47 69 90-9250 ember lábnyoma doron éS Guy Kibédi Varga Lóránt Sameer Hamdan és Felbolydult dymSchiz Zuhair Awad a befektetői piac14 48 33 70 94-95Ádámosi György Kiss Gábor Fekete Zoltán Scheer Sándor Józanodóban15 49 34 71 96Ádány Tamás Matolcsy György Földi Tibor Schmidt Mária Mit? Hol? Mennyiért?16 50-52 35 72 98-99Árendás Gergely nAGyGyörGy tibor Furulyás Ferenc Székely Ádám Nem félnek17 54-56 a passzívházaktól 36-38 73 a magyar fejlesztőkAlan Vincent noAh m. SteinberG Futó Gábor Székely Gáborné 100-10220-22 57 40 76 Miben más egy irodaAndreA SArtori Pados Gergely most, mint 10 éve? Fürjes Balázs Takács Ernő23 58 104-106 41 77Baross Pál Pázmány Balázs Ők a világ leggazdagabb Gereben Mátyás Tarlós István ingatlanmágnásai24 59 42 78 108-109Biró Gergely Philippe Beurtheret Gulyás Ede Tatár Tibor Bécsből Budapestre25 60-62 18 perc alatt? 43 80-82Bojár Gábor rAdnóti zoltán 110-112 Hajnal István török árpád26 64 Célba ér Budapest? 44 85Czár Balázs és René Droese 114-116Kovács Attila Hegedűs Attila Vágó László 66 Buborék alakul a hazai28 45 86 lakáspiacon? Robert SnowDemján Sándor Jellinek Dániel Veres Tibor 118-120 6729 46 88-89 Nagyobb! Drágább! Rudolf Riedl Magasabb!Dercsényi András Kemenes László Így még biztosan 68 nem látta Budapestet! Salamon Adorján 3

A csoport tagja major katalin Főszerkesztő [email protected] További hírekért, elemzésekért látogasson el az 50 legBefOlyásOsaBB a honlapunkra! www.portfolio.hu/ingatlan Hiánypótló kiadványt tart most a kezében, Kedves Olvasó, amellyel a mértékadó iparági média már régóta adós volt. Bár Felelős szerkesztő a legtöbb üzleti szektor rendelkezik saját „számvetéssel”, iparági listákkal, rangsorokkal a „legnagyobbakról, legbefolyá- Major Katalin – [email protected] sosabbakról, leggazdagabbakról”, az ingatlanszektorban még soha nem született ilyen összeállítás. Annál nagyobb lelke- Szerkesztő sedéssel vágtunk bele ebbe a kihívásba, és ragadtuk meg az alkalmat, hogy az első ilyen jellegű összeállítás a mi kiadónk Budai Ákos műhelyében láthasson napvilágot. Természetesen időzítésünk sem véletlen: a 2016-os az az év, amikor már mindenki Szerzők  számára nyilvánvaló: nemcsak optimizmusról, elrugaszkodásról van szó a hazai ingatlanpiacon, hanem rakétasebességű Csűrös Csanád, Futó Péter, kilövésről egy újabb izgalmas – és talán minden korábbinál termékenyebb – ingatlanpiaci korszak felé. Háhner Petra, Nagy Bálint, Madurovicz-Tancsics Tünde Egy ilyen lista megalkotása amellett, hogy inspiráló feladat, mindenképpen kihívás és felelősség. A hazai modern ingat- Szerkesztőségi munkatárs  lanpiac kezdete a rendszerváltás idejére datálódik, bő 25 évről beszélhetünk, melynek során sokan sokat tettek már le az Barta Krisztina asztalra – annyi bizonyos, hogy ötvennél sokkal többen vannak. Elsőnek lenni nemcsak kihívás, hanem hálátlan feladat is. Fotó A komplexitásra és a teljes körűségre való törekvés mellett elsődleges célunk az volt, hogy összeállításunk – előzmények Stiller Ákos, Todoroff Lázár, Shutterstock.com, MTI híján – ne egyfajta múltidézés, ingatlanpiaci történelem legyen, hanem aktuális pillanatkép, 2016-os látlelet a hazai Tervezőszerkesztő  ingatlanszektorról. Listánk ugyanakkor nem egy rangsor (az egyes portrék alfabetikus sorrendben szerepelnek), mert az Rajhona Tamás általunk bemutatott 50 személy kiválasztásának kritériumai olyan összetettek és szerteágazóak, hogy toplistát állítani szinte Értékesítés lehetetlen vállalkozás lenne. [email protected] Portrésorozatunk tehát azokról szól, akik 2016-ban valamilyen módon meghatározó befolyással bírnak a hazai ingatlanpiac- Felelős kiadó ra. Vagy azért, mert fontos piaci folyamatokat irányítanak és katalizálnak, vagy azért, mert a saját területükön pionírok – Bán Zoltán új üzleti modelleket hoznak létre, több ezer vagy akár millió négyzetmétert építenek-üzemeltetnek, esetleg egész városré- NET Média Zrt. szeket formálnak át merész épületeket tervezve, vagy átrajzolva a teljes látképet. Nemcsak üzletemberekkel, befektetőkkel, 1033 Budapest, Polgár u. 8–10. fejlesztőkkel, vállalati és politikai döntéshozókkal, hanem véleményformálókkal, vizionáriusokkal, álmodozókkal és Tel: (+36-1) 327-4080, fax: (+36-1) 327-4081 állhatatos megvalósítókkal is találkozhatnak a következő 120 oldalon. Olyan történetekkel, üzleti eredményekkel, szakmai E-mail: [email protected] és emberi hitvallásokkal, amelyek nap mint nap mindannyiunk életében jelen vannak – hiszen semmi sem formálja annyira www.portfolio.hu/ingatlan nyilvánvalóan az életterünket, mint az épületek, amelyekben élünk, dolgozunk, és a városi környezet, amely körbevesz bennünket. Kiadványunkban ugyanakkor nemcsak embereket ismerhetnek meg, portrésorozatunk – reményünk és ISSN 2498-5880 szándékunk szerint – hű körképet ad arról, hogy mi történik ma a hazai és elsősorban a budapesti ingatlanpiacon. A be- mutatott személyiségek tevékenységén keresztül, illetve szakcikkek és elemzések segítségével igyekszünk feltárni az iparági Lapunkat rendszeresen szemlézi a megújult folyamatokat, a piac struktúráját, számszerű trendjeit, üzleti és szakmai kapcsolatrendszerét. Egy ilyen kiadvány összeállítása mindig izgalmas és tanulságos út, akárcsak az a folyamat, amíg a tervasztalon született A Portfolio Ingatlanmagazin bármely részének másolásával és terjesztésével koncepcióból tégla és malter, végül épület születik. Mi igyekeztünk az ingatlanpiac minden zegzugát bejárni, minden kapcsolatos minden jog fenntartva. sarokba belesni, és minden emeletet végigtalpalni, hogy pontos képet rajzolhassunk. Most pedig engedje meg, Kedves A NET Média Zrt. valamennyi, a Portfolio Ingatlanmagazinba bekerülő Olvasó, hogy körbevezessük! adatot, információt, hírt megbízható, ellenőrizhető forrásból szerez. Az adatokat és információkat – lehetőségeinkhez képest – a megjelenés előtt kontrolláljuk. Mindezen körülmények ellenére előfordulhat, hogy a Portfolio Ingatlanmagazinban utóbb tévesnek bizonyuló hírek, információk jelennek meg. Éppen ezért felhívjuk tisztelt olvasóink figyelmét, hogy ha a megjelentetett hírek, információk alapján gazdasági, pénzügyi döntést kívánnak hozni, úgy előzőleg az információk megfelelőségét, valóságtartalmát ellenőrizzék. A megjelenő információk esetleges valótlanságából, pontatlanságából eredő károkért a NET Média Zrt. mindennemű felelősségét kizárja.4

VízParti naPlemente, minDen este! Válasszon az örökpanorámás balaTonfürEdi luxuslakások közül! Gyönyörködjön minden nap a Tihanyi-félsziget látképében!örökpanorámás luxuslakópark, a Carina rEsidEnCE saját partszakasszal, stranddal és wellness részleggel várja leendő lakóit balatonfüred frekventált részén. Duna House Prime Tel.: +36 30 742 7450 E-mail: [email protected]ábbi Prémium ingatlanok, Prémium ügyfeleknek, Prémium minőségben webolDalunkon Duna House Prime Tel.: +36 1 555 2222 E-mail: [email protected] dhprime.hu

50emberlábnyoma Madurovicz-Tancsics Tünde A hAzAi modern ingAtlAnpiAc csAk A rendszerváltást követően, A 90-es években született meg, A listánkon szereplő, Az áltAlunk 50 legbefolyásosAbbnAk tArtott ingAtlAnpiAci szAkember közül pedig sokAn már Az indulásnál is ott voltAk, és együtt tették le A piAc AlApjAit. AzótA eltelt 25 év, Ami egyAránt hozott ArAnykort és válságot A még mindig fiAtAl piAc életébe. A most megjelent összeállítás egyfAjtA visszAtekintést is indokol, melyben megnézzük, honnAn és hovA jutottunk el A listánkon szereplő személyek segítségével és Aktív közreműködésével.6

2016/4 www.portoflio.hu 7

Az általunk összeállított listán szereplő sze- déseinek hatására a fejődés ugyan lelassult, 1996-ban épültek fel, utána pedig a bevá- mélyek jelentős része már ott volt a hazai de aztán 10 igencsak termékeny év követ- sárlóközpontok száma robbanásszerűen modern ingatlanpiac születésénél és főbb kezett a még mindig eléggé alulfejlett hazai növekedett nemcsak Budapesten, de vidé- mérföldköveinél is. Jelen voltak, amikor kereskedelmi ingatlanpiacon. ken is. Ezek nemcsak újak voltak, de mére- a hazai lakáspiacot teljesen felbolygatták tükkel messze túlszárnyalták a korábbi köz- a 90-es évek eleji privatizációk, feltornászva a skálán kívül is van élet pontokat, valamint újszerűnek számított a hazai lakástulajdonlási arányt, de szemta- a kiskereskedelmi területek kialakítása is. núi voltak a rendszerváltás után a hazai ke- Bár az első irodaházak már a 90 évek első Megjelenésük pedig lehetővé tette a Ma- reskedelmi ingatlanpiac felemelkedésének felében felépültek, a modern bevásárló- gyarországon addig sok esetben ismeretlen is, az első Váci úti irodaházak alapkőleté- központokra még néhány évet várni kel- márkák és nemzetközi kiskereskedelmi lán- teleinek vagy a nyugati divatmárkák első lett. Addig csak a 70-es, 80-as években fel- cok üzleteinek beköltözését a piacra. Ebben budapesti üzletnyitásának. húzott áruházak és üzletházak jelentet- az érában épült, első generációs plázának Az első modern bérirodaházak a rendszer- ték a kiskereskedelmi piacot, a legmenőbb számít az Eurocenter, az Europark, a Lurdy váltáskor még hiánycikknek számítottak bevásárlóhelynek pedig a Skála Metró Áru- Ház, a Campona vagy a Plaza Centers vidéki Magyarországon, mindössze néhány év- ház, az Árpád üzletház, a Budagyöngye és és budapesti bevásárlóközpontjai. vel később, a 90-es évek közepén jelentek a Sugár számítottak. Az első klasszikus plá- A hazai ingatlanpiac történetében a követ- meg. Ekkor épült például az EMKE irodaház, zák, a Pólus Center és a Duna Pláza végül a Rumbach Center, a Buda Business Center vagy a Madách Trade Center, a ma rendkívül népszerű és a fejlesztések fő színterét jelen- tő Váci úti irodafolyosó ekkor még nyomok- ban sem létezett. Az új modern irodaterüle- tekért kapkodtak a bérlők, a piacot az erős túlkereslet jellemezte, így nem csoda, hogy a bérleti díjak az egeket verdesték, mai áron 25-30 euróra is rúgtak. Erre az időszakra te- hető egyébként a nagy nemzetközi ügynök- ségek megjelenése is a hazai, akkor még igencsak gyerekcipőben járó piacon, ezek vezetői szintén meghatározó szereplőként részesei az általunk összeállított 50-es lis- tának. A hazai ingatlanpiac fejlődése tehát megin- dult, a Bokros-csomag megszorító intézke- 1991 Megnyílik az első nyugati 1993 Több m 1996 Megnyílik az első pláza int félmillió lakás privatizációja mintájú irodaház8

2016/4 www.portoflio.huÉpített lakások száma Magyarországon rület is. A mennyiség azonban sok esetben a minőség rovására ment, és számos rosszForrás: KSH minőségben megépített lakás készült el az „aranykornak” nevezett időszakban.50,00045,000 az első egymillió40,000 négyzetméter35,00030,000 Az első irodaházak felhúzását követően a25,000 szárnyalás időszaka következett az iroda-20,000 piacon. Míg 1995-ben mindössze 40 ezer 15,000 négyzetmétert tett ki a budapesti modern,10,000 „A” kategóriás irodaterületek nagysága, ad- dig 2001-ben átlépte a bűvös 1 millió négy- 5,000 zetmétert. A fejlesztési roham pedig to- 0 vább folytatódott, sőt fokozódott. Ebben az általunk összegyűjtött, jelenleg is a leg- 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 nagyobb ingatlanpiaci befolyással rendel- kező 50 személy közül többeknek is jelen-kező mérföldkőnek az 1999-ben átadott rintban való lakossági hitelezés aranykor- tős szerepük volt, fejlesztett a Wing, a CPIWestend City Center megépítése számít, szaka után a devizahitelezés egyre nagyobb (egykori Ablon), a Graphisoft, a TriGranit,amely máig a főváros meghatározó plázái térnyerése biztosította, hogy a hatalmas ke- a Biggeorge’s, a Futureal vagy az IWG, de aközött van. Az 50 ezer négyzetméteres plá- reslet nem csökkent az új lakások iránt. A hi- sort természetesen még lehetne folytatni.za a multiplex mozival, vízeséssel és 400 üz- telezés meglódulása tovább fűtötte a lakás- Tevékenységüknek köszönhetően megépültlettel igazi modern, nyugati bevásárlóköz- piacot, bár buborék szerencsére nem alakult az Infopark, a Graphisoft Park, illetve kiala-pontnak számított a hazai piacon. ki hazánkban. kult a Váci úti irodafolyosó, amely ma is a A lakásépítések a hatalmas kereslet hatásá- legnépszerűbb fejlesztési célpontnak szá-rOBBanás a lakáspiacOn ra felpörögtek, 2004-ben több mint 40 ezer mít a budapesti irodapiacon. lakást adtak át, és 2005-ben is hasonló szá-A lakáspiac igazi robbanására sokáig kellett mokat produkált a piac, míg korábban 20 aranykOr után összeOmlásvárni. Bár fejlesztések a 2000-es évek előtt ezer körül alakult az átadások száma. Ilyenis akadtak, ezek száma nem volt meghatáro- mértékű lakásépítési kedvre azóta sem A 2000-es évek elejétől közepéig terjedő idő-zó. Ebben szerepet játszott, hogy a kamatok akadt példa. Lakóparkok születtek a sem- szak a hazai ingatlanpiac aranykorának szá-nagyon magasak voltak, illetve a hitelezés is miből, és több kerület arculata is jelentősen mított, szinte bárki foghatott bármibe, az si-korlátozott volt. A 2000-es évek eleji lakástá- megváltozott, a fejlesztők favoritja eleinte a kerre vezetett. Még a rosszabb projektekmogatási rendszernek köszönhetően azon- XIII. kerület volt, amely talán a legnagyobb megvalósítói is sokat kerestek a piacon. Erreban a lakáshitelek felvétele széles körben átalakuláson ment keresztül, majd egyreelérhetővé vált Magyarországon, és robba- jobban felfutott a XIV. a IX., a XI. és a VIII. ke-násszerű hitelezési boom kezdődött. A fo- WestEnd City Center1999 Megnyílik a égyzetméter átadott iroda 2001 1 millió n 9

Az ingatlanpiac 20 éve számokban* *növekedés mértéke, 1995-2015 7400% 5800% Épített jó példa az Aréna Pláza története. Az alapve- lumenű, több százezer négyzetmétert tartal- „A” kategóriás tően kedvezőtlennek számító lokációban (két mazó megaprojekteket harangoztak be, mint bériroda-állomány metrómegálló között), alacsony vásárlóere- például a Tópark vagy a DunaCity, de a sort Budapesten (m²) jű környéken megépített, 180 ezer négyzet- még lehetne folytatni. méteres bevásárlóközpontot 400 millió eu- Bár külföldről már hosszabb ideje érkeztek 13% róért, a korábban még hihetetlennek tűnő a negatív hírek, a hazai ingatlanpiacon még 5,5 százalékos hozamot produkálva adta el a mindenki reménykedett abban, hogy a ne- Épített fejlesztő Plaza Centers a válság előtt, ami az hézségek minket elkerülnek. 2008-ban az- lakások újkori magyar ingatlantörténelem egyik leg- után bombaként robbant a Lehman Brot- száma nagyobb üzletének számított, és ilyen hoza- hers amerikai befektetési bank csődje, ami mokat azóta sem láttunk a magyar piacon. A a globális pénzügyi rendszert az összeom- Épített fejlesztők egyre nagyobbat mertek álmodni, lás szélére sodorta, és a magyar ingatlan- kiskereskedelmi és a 2007-2008-as csúcsévben hihetetlen vo- piacot is megrengette. A hazai szereplők is állomány (m²) 2006 Megindul a Corvin Sé 2008 2 millió négyz etméter átadott iroda tány építése10

2016/4 www.portoflio.hu Az összeomlástól a lakáspiac sem mene- külhetett meg. Az árak zuhanni kezdtek, aki tudta, leállította a projektjét, de jelentősen nőtt az eladatlan, a beruházók nyakán ma- radt lakások száma. A válság megtisztította a piacot, fejlesztők seregét tüntette el, még olyan nagy nemzetközi szereplőket is, mint a spanyol Fadesa. Az új fejlesztések szinte teljesen leálltak, bár akadtak olyanok, akik a válság alatt is építettek, mint például a Metrodom vagy a Cordia.kénytelenek voltak tudomásul venni, hogy len marketingkampányt folytató beruházás ismét feltámad a piacaz aranykor végleg véget ért. A bankok hir- ezen a ponton hosszú évekre le is állt.telen elzárták a pénzcsapokat, ami a fej- A sok beruházásnak köszönhetően 2008-ban A válság persze lassan a végéhez ért, és újralesztési és befektetési piac befagyásához már a második millió négyzetméter irodate- kisütött a nap a hazai ingatlanpiac egén. Avezetett. rület átadását ünnepeltük, sajnos a piac ösz- viharvert piac ismét kezd magára találni, szeomlása miatt egy kicsit már rossz szájíz- és egyre több új fejlesztésről, tranzakcióróla tisztulás évei zel. Hiába ütött be a krach, a fejlesztéseket a hallani. A korábbi szereplők közül sokan el- legtöbb esetben már nem lehetett leállítani, tűntek, de akik talpon maradtak, azok – re-A válság okozta vihar sokakat elsodort a ha- így a válság éveiben is tömegével kerültek a mélhetőleg – sokat tanultak a korábbi évekzai szereplők közül, és projektek sora tűnt piacra az új irodaterületek, melyeket nagyon hibáiból. A 2000-es évek közepére jellemzőel a süllyesztőben. Nem lett semmi a gigan- nehezen lehetett kiadni. A bérleti díjak hihe- bőség vélhetően nem köszönt ismét ránk,tikus Duna City projektből, de más fejlesz- tetlen zuhanást produkáltak, 20-30 százalék- de örülhetünk, hogy újból a felívelés idő-téseket is leállítottak. A Tópark még meg- kal csökkentek néhány év alatt. szaka elé nézünk.tartotta bokrétaünnepségét, de a hihetet- A listán szereplő személyek közül többen is részesei voltak az aranykornak is nevez- hető időszaknak, ugyanakkor a listán való szereplésük egyben azt is jelenti, hogy kiáll- ták az idő próbáját, és szakmai kompeten- ciájuknak köszönhetően még a legnagyobb válság piactisztítása után is a hazai ingat- lanpiac meghatározó szereplői maradtak, jelenleg is a meghatározó fejlesztők, befek- tetők és tanácsadók közé tartoznak. lypontot a lakásárak 5Demján Sándor eladja sikercég ét álna2011 2014 Elérik a mé 201Elkészül, de nem nyit ki a B 11

WWW.DAGALYRESIDENCE.HU WWW.CITYCOLLECTION.HU WWW.SASADLIGET.HUA XIII. kerületben épül Dagály A VII. kerületi Elisabeth Residence A XI-XII. kerület határán lévő egyikResidence 131 lakásos társasházunk, társasházunkban vásárolt lakások legnagyobb beruházás a Sasadmely előnyös elhelyezkedése és akár 10%-os hozamot jelenthetnek Liget Lakópark, ahol zöldövezeti,budai panorámás lakásai révén vált a befektetők számára. kiemelkedően értékálló lakásokatnépszerűvé. kínálunk.

VELÜNK BIZTOS AZ ÉRTÉKTEREMTŐ FEJLESZTŐOTTHONRA LELA Biggeorge Property az egyik legnagyobb magyar magántulajdonúingatlanfejlesztő társaság, 250 000 m2 átadott fejlesztéssel. Több,mint tíz éve foglalkozunk ingatlanberuházással, befektetéssel ésüzemeltetéssel.Referenciáink között számos lakó, logisztikai, és irodaprojekttalálható, amelyek közös pontja az egyszerre professzionális ésemberközeli szemlélet, amellyel tervezésük és megvalósításuksorán gondolkozunk róluk.Büszkék vagyunk arra, hogy emberek ezrei számára tesszükkellemesebbé a mindennapi életteret.WWW.BIGGEORGEPROPERTY.HU

ádámosi György egy növekvő vállAlAt élén „2016-ban további A BÉT-en jegyzeTT Appeninn nyrT. a irodaházakat, illetve city-logisztikai projek- jelentős vásárlásokat budapesti „B” kategóriás irodaház- és city- teket válogatott portfóliójába. A vásárlásai tervez a társaság, logisztikai piac egyik legnagyobb szerep- révén a cég jövedelemtermelő befektetési ingatlanportfóliójának lőjének számít. A cég igazgatótanácsának célú ingatlanjainak piaci értéke 2016 első akár megduplázására elnöke ifj. Ádámosi György. negyedévének végére közel meghárom- készül.” Az Appeninn Vagyonkezelő Holding Nyrt.-t szorozódott az indulás óta, és 59 millió eu- 2009 végén hozták létre, tevékenységével róra nőtt. A portfóliójában lévő fővárosi és az „A” és „B” kategóriás irodaházak, vala- vidéki ingatlanterületek kihasználtsága na- mint az ipari és logisztikai ingatlanok piacán gyon magas, meghaladja a 95 százalékot. van jelen, ezen belül olyan réspiaci szeg- A 2015. üzleti évet a cégcsoport 4,6 millió mensekre fókuszál, melyekben alacsonyan eurós bérbeadásból származó bevétellel árazott, de nagy hozamtermeléssel kecseg- zárta.  A vállalat 2016-ban további ingatla- nok, valamint ingatlanokat kezelő projek- tető eszközök szerezhetők meg befektetési tek (vállalatok) vásárlását tervezi. Céljuk, céllal. Az Appeninn Holding 2010-ben vezet- hogy a kezelt ingatlanportfólió méretét te be részvényeit a Budapesti Értéktőzsdé- akár megduplázzák. re, a cég 2011. április óta BUMIX, 2012-től Az Appeninn Nyrt.-t ifj. Ádámosi György BUX indextag. vezeti. A szakember első diplomáját 1991- A társaság a korábbi években elsősorban ben az Ybl Miklós Műszaki Főiskolán sze- budapesti, prémium szintű „B” kategóriás rezte műszaki területen, majd 1998-ban a Pénzügyi Számviteli Főiskolán diplomázott. 2012-ben PhD fokozatot szerzett a newporti egyetem gazdasági karán. Szakmai pálya- futását az MB Kőolajkutató Zrt.-nél kezdte 1988-ban. 1998 és 2000 között a Takarék- brókernél dolgozott tőkepiaci területen. 2002 és 2009 között egyik vezető tisztségvi- selője volt a Bonitás 2002 Zrt.-nek, később a cég igazgatója lett. 2012-től a Graboplast felügyelő bizottságának tagja. A 2009-ben létrehozott svájci Lehn Consulting egyik alapítója, a társaság svájci és magyar ingat- lanbefektetéseit felügyeli. Hattyú Ház Az Appeninn portfóliójába tartozó Hattyú Ház 1998-ban épült multifunkcionális épület. Az ingatlan egy sajátos építészeti stílus, a magyar organikus építészet egyik képviselője, mely építészeti megoldások Budapest egyik különleges, egyedi épületévé tették.14

2016/4 www.portoflio.huádány TamásÚjrA megéri lAkást építeniÁdÁny TAmÁs 2011 óTA az OTP Ingat- nek a mostani árszintekre volt szükségük „A kisebb áfa nemlan Zrt. vezérigazgatója, azt megelőzően ahhoz, hogy megérje új lakásprojekteket árcsökkenést, hanemingatlan-tanácsadással és ingatlanfinan- indítani. Mivel a lakásfejlesztés hosszú távú a kínálat bővülésétszírozással foglalkozott. Munkái során a folyamat, amely a telek megvásárlásától a eredményezte, ugyaniskelet-közép-európai régió több országának kulcsrakész átadásig akár két évig is eltart- a fejlesztőknekingatlanpiacán is szerzett tapasztalatokat. hat, ezért az idén beindított projekteknek a a mostani árszintekreAz OTP Ingatlan Zrt. a lakáspiac fellendü- pozitív hatásai legkorábban 2017-től jelent- volt szükségüklésével a következő időszakban több hely- kezhetnek. ahhoz, hogy megérjeszínen is tervezi új projekt indítását. Ádány A korábbi bedőlt projektek és leállt épít- új lakásprojekteketTamás szerint a piac ma már érettebb, mint kezések kapcsán a bankok óvatosabbak indítani.”a 2008-as válság előtt volt, a fejlesztők, lehetnek, de a kockázatokat így sem leheta bankok és a vásárlók egyaránt sokat ta- teljesen megszüntetni. További szabályozá-nultak az akkori hibákból. Ennek ellenére a sokkal azonban még lehetne javítani a hely-fellendülés mindig kedvez a megbízhatatlan zeten – véli a szakember.fejlesztők megjelenésének.Az ingatlanpiaci szakember a BudapestiKözgazdaságtudományi Egyetemen diplo-mázott, majd a PricewaterhouseCoopers-nél (PwC) kapott munkát, ahol könyvvizs-gálattal, vagyonellenőrzéssel, valamintüzleti és ingatlan-tanácsadással kapcsola-tos feladatokon dolgozott. Ezzel egyidőbena BME Mérnöktovábbképző Intézetébenértékbecslő szakképesítést szerzett, majd aRaiffeisen és az FHB Banknál ingatlanfinan-szírozással foglalkozott. 2011-ben került azOTP Ingatlan Zrt. vezérigazgatói posztjára.A válság alatt az alacsony kereslet és árakmiatt a fejlesztőknek nem érte meg új la-kást építeni, az évente megépülő lakásszámévszázados minimumon állt – emlékszikvissza a mélypontra a vezérigazgató. Az újszabályozások azonban jelentős változáso-kat hoztak az ingatlanpiacon. A kisebb áfanem árcsökkenést, hanem a kínálat bővü-lését eredményezte, ugyanis a fejlesztők-Somfa liget lakópark Az OTP Ingatlan Zrt. a Somfa Liget lakópark korábbi négy ütemének lezárása után 2016 második negyedévében megkezdte az 5. ütem fejlesztését, melynek során egy 49 lakásos társasházzal bővül a lakópark. 15

árendás Gergely egy Új budAi városrész fejlesztője Az üzleTemBer a Property Market Kft. során összesen 550-600 ezer négyzet- ügyvezető igazgatója. Olyan irodaházak méternyi lakás, iroda és kiskereskedelmi fejlesztései kapcsolódnak a nevéhez, mint egység épül fel a Kopaszi-gát mellett álló a Máriássy Ház 2005-ben átadott 9 ezer területen. A 8-10 év alatt megvalósuló vá- négyzetméteres loft irodája vagy a Corvinus rosrész fele – egy központi park köré épülő Egyetem 2007-ben elkészült, mintegy 50 – 100 és 300 lakásos társasházakból fog áll- ezer négyzetméteres új kampusza és a vele ni. Emellett több százezer négyzetméternyi egybeépült Studium irodaház. Tevékenysé- iroda és egy Duna felé vezető sétálóutca is gei közt említhető az Átrium Park 39 ezer megvalósul, amely üzlethelyiségeknek ad négyzetméteres épülete, a Millenáris Park- majd helyet. ban megépült három irodaház, a 2010-ben Az ingatlanpiaci szakember 1997-ben sum- átadott Allianz székház 18 ezer négyzetmé- ma cum laude végzett az Eötvös Loránd Tudományegyetem Állam- és Jogtudomá- „Jelenlegi legnagyobb nyi Karán. 2006-ban az Oxford Brooks Uni- versity képzésén MBA diplomát szerzett. projektjük a BudaPart 2007 óta a Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS) tagja. 2008 és 2009 között beruházás, melynek során ő töltötte be az Ingatlanfejlesztői Kerek- asztal alelnöki, majd 2009 és 2013 között összesen 550-600 ezer elnöki posztját, jelenleg felügyelőbizottsá- gi tagja. négyzetméternyi lakás, Árendás Gergely 1997 és 2001 között a budapesti Baker & McKenzie munkatársa iroda és kiskereskedelmi volt, ahol ingatlanakvizíciós, finanszírozási és bérleti ügyekben jogi tanácsadással fog- egység épül fel a Kopaszi- lalkozott. 2001 és 2013 között, több mint 12 éven át volt a WING Zrt. irodafejlesztése- gát mellett.” kért és irodaportfólióért felelős vezérigaz- gató-helyettese. 2013 szeptemberében a teres fejlesztése, a VPOP irodaház 14 ezer Hunguest Vagyonkezelő Zrt. vezérigazga- négyzetméteres épülete, valamint az Erzsé- tójává nevezték ki. A Property Market Kft.-t bet tér 2014-es felújítása is. 2015. májusi megalapítása óta vezeti. A Property Market Kft.-t 2015 májusában alapította a Market Építő Zrt. Jelenlegi leg- nagyobb projektjük a Lágymányosi-öböl körül épülő BudaPart beruházás, melynek budaPart Összesen 27 lakóház felépítését tervezik a következő évtizedben a Kopaszi-gát mellett álló területen. Az 5–15 emeletes lakóépületek mel- lett irodákat és üzlethelyiségeket is épít a cég. A projekt megvalósulásával Lágymányos déli határánál egy komplett városrész jöhet létre.16

2016/4 www.portoflio.hualan VincentA régiós ingAtlAnpiAc egyik ÚttörőjeA keleT-európAi ingATlAnszAkmA első euró értékben, amelyek közé olyan iro- „Az elmúlt másfélszereplői között, 1994-ben érkezett Buda- daépületek tartoznak, mint az Infopark  I évtizedben többpestre, hogy megalapítsa a Richard Ellis ma- (IBM), az Alkotás Point vagy az Eiffel Tér mint negyedmilliógyarországi központját. Korábban 1992-től a Irodaház, valamint az M1 Business Park, négyzetméter ingatlancég bécsi irodáját vezette, majd a budapesti az Airport Business Park és a Citypont 9 fejlesztésében vett részt,Richard Ellis sikeres létrehozásával a magyar logisztikai központok. Az angol anyanyelvű amelyek közé olyanközpont ügyvezető igazgatója lett. 25 év in- üzletember folyékonyan beszél magyarul irodák tartoznak, mintgatlanpiaci tapasztalat áll a háta mögött, és németül, de érti a franciát és Kelet-Afri- az Infopark I, az Alkotásmelynek során fejlesztőként, eszköz- és pro- ka közvetítő nyelvét, a szuahélit is. Alapító Point vagy az Eiffel Térjektmenedzserként egyaránt dolgozott. tagja az RICS közép-európai szervezetének. Irodaház.”1987-ben az Oxford Brookes University-n Az Eiffel Tér Irodaház értékesítése volt hosz-városi ingatlangazdálkodás szakon BSc szú évek után Budapesten az első tranzak-diplomát szerzett, majd 1990-ben Royal ció, amikor egy „A+” kategóriás irodaházInstitution of Chartered Surveyors (RICS) in- német befektető tulajdonába került. Ez agatlanpiaci szakdiplomát. 1998-ban társala- tranzakció óriásit lökött a budapesti ingat-pítóként létrehozta az AIG/Lincoln Magyar- lanpiacon, megmutatva, hogy Magyaror-országot, amelynek fejlesztési igazgatója szág újból megérett a befektetési piac fel-lett. 2004-ben saját ingatlanfejlesztő és be- lendülésére.fektető céget alapított ConvergenCE néven.A ConvergenCE az elmúlt évtized során Kö-zép-Európa egyik stratégiai befektetőjévé,vagyonkezelőjévé és ingatlanfejlesztőjévévált. A cég legfontosabb fejlesztései kö-zött Budapesten az Eiffel Tér Irodaház és aCity Point 9 modern városi logisztikai köz-pont szerepel, de ide sorolható a pozsonyiParkOne irodaház is.A cég az Eiffel Tér Irodaház, Kálvin SquareIrodaház, CityZen Irodaház, Baross52 Iroda-ház, valamint harmadik feles megbízáskénta Margit Palace Irodaház és a TerraparkNext A&B Irodaházak esetében ingatlanke-zelői tevékenységet folytat.Alan Vincent az elmúlt másfél évtizedbentöbb mint negyedmillió négyzetméter in-gatlan fejlesztésében vett részt, 350 millióEiffel Tér Irodaház A 2010-ben átadott irodaház jelentős mérték- ben átformálta a Nyugati pályaudvar környékét, a fejlesztéshez kapcsolódóan egy új városi tér is létrejött. A hatszintes épületben a 17 500 négyzetméternyi iroda mellett 5000 négyzet- méternyi kiskereskedelmi egység és étterem is helyet kapott. 17

innovATion of The monThmetamorfózis a váci útonbalance loft a cpi legújabb fejlesztésea cPi Hungary – üzletfejlesztési stratégiájának megfelelően – foly- az álmennyezetek megszüntetésével tágas, világos, modern bel-tatja felújítási programját, amelynek keretében újabb rekonst- ső terek jönnek létre, elősegítve a sokoldalú felhasználási lehető-rukciót indított el 2016 augusztusában a váci úti irodafolyosón ségeket.elhelyezkedő Balance office Parkban, ahol idén májusban adták az épületegyüttesen belül étterem, kávézó, vegyesbolt szolgáljaát a teljes körűen átalakított Balance Building irodaházat. Most a a bérlők kényelmét, a parkosított udvaron elhelyezkedő fedettparkban található régi gyárépületet alakítják át exkluzív, loft típu- kültéri tárgyalópavilonok és pihenőpadok pedig lehetővé tesziksú irodaházzá. az egyedi megoldások iránt érdeklődők így újabb a megszokott irodai környezetből való kimozdulást. a helyszínenkülönleges budapesti irodaépülettel ismerkedhetnek meg. található pingpongasztal és tollaslabda-felszerelés kitűnő alkal- mat nyújt baráti és céges mérkőzések, bajnokságok lebonyolítá-InspIráló munkakörnyezet a vadonatúj sára.Balance loftBan a cPi a bérlőknek nyújtott magas minőségű szolgáltatás részé-a fejlesztés a tervek szerint 2017 szeptemberére fejeződik be. az nek tekinti az emberközpontú környezet kialakítását és a bérlőkújonnan elkészült www.balanceloft.hu weboldalon egy virtuális komfortérzetének javítását. ennek elősegítésére a korábban fel-túra keretében már betekintést is nyerhetnek a projekt főbb rész- újított Balance Buildingben vezették be először a Humán inno-leteibe. vációs Programot, melynek keretében munkanapokon humánAz épületnek 6500 m2-nyi bérelhető területe lesz, amely az igé- recepciós segíti az ott dolgozók saját ügyeinek intézését, meg-nyektől függően rugalmasan alakítható, 350 és 5000 négyzet- könnyítve ezzel a bérlők mindennapjait, ezeken túl pedig prog-méter közötti irodaterületekre. szintenként legfeljebb három ramlehetőségekről is gondoskodik. a Balance Loft leendő bérlőibérlemény kerül kialakításra, de az épület kiválóan használható ennek a szolgáltatáscsomagnak az előnyeit is élvezhetik.székházként is. a váci úti irodafolyosó ideális helyszín a könnyen elérhető helyet keresők számára, megközelítése tömegközlekedéssel és gépko-mIt rejt a Balance loft? csival is kiváló. az irodapark mélygarázsában adott a lehetőség amIért a Balance loft? járművek elhelyezésére, a motorral vagy kerékpárral érkezők pe-a szerkezetileg és műszakilag különleges adottságokkal rendel- dig tárolót, illetve zuhanyzót vehetnek igénybe.kező irodaházban az egyedi építészeti megoldások, a 21. századitechnológiák és a magas minőségű alapanyagok felhasználásarévén a legmagasabb elvárásoknak megfelelő munkakörnyezetvalósul meg.Hirdetés/Promotion

LOFT IRODÁK NÉZZEN KÖRBE A SZÉKÉBŐL! www.balanceloft.hu/tour/tour.htmlwww.cpigroup.hu CHANGE YOUR WORK STYLE +36 1 225 6600 THE LIVING www.balanceloft.hu WORKPL ACE

andrea SartoriA golftAnácsAdóBudai ÁkosArról tAnÚskodik Az ingAtlAnbefektetési volumen növekedése, hogy A be- fektetők szemében egyre jobb színben tűnik fel mAgyArország, ezzel pár-huzAmosAn ráAdásul A bAnkok is egyre szívesebben finAnszíroznAk Új beru-házásokAt. AndreA sArtori, A kpmg sporttAnácsAdási részlegének budApestiszékhelyű globális vezetője beszélt A befektetési piAc és A finAnszírozási kör-nyezet jAvulásáról, vAlAmint egy esetleges budApesti olimpiA lehetőségeirőlés kockázAtAiról. Az elmúlt negyedévek kereskedelmiingatlan-befekte- értékeltségi szinten. A kelet-közép-európai régió ingatlanbefektetési tési volumenei alapján Észak-európa és a kelet-közép- piacára kevésbé lehet hatással a Brexit, talán az iroda- és lakóingat-európai régió iránt nőtt a legnagyobb mértékben a befektetői lan szegmensben lesz érezhető némi kedvező változás. Amennyibenérdeklődés. Számít arra, hogy a továbbiakban is ilyen népszerű London pénzügyi központ szerepe részben a kelet-közép-európaimarad ez a két régió? régióba helyeződne át, adottságait tekintve Varsó lehet a fő célpont.Az észak-európai régió jelenleg prosperál, és aktívak a befektetőka piacon – elsősorban Svédországban és Finnországban –, ugyan-  Meglátása szerint javult Magyarország befektetői megítélé-akkor egyfajta növekedési korlátot jelent a befektetési piacon meg- se az elmúlt években?jelenő ingatlanok véges száma. Véleményem szerint a kelet-közép- Véleményem szerint határozottan igen. Ingatlanbefektetési volu-európai régió esetében folytatódhat a pozitív trend: továbbra is men szempontjából Magyarország az elmúlt években egyike lett aélénk befektetői érdeklődés várható a régió prémium kereskedelmi régió legjelentősebb országainak. Az ingatlanpiaci fundamentumokingatlanai iránt. Az országkockázati mutatók javulnak, ugyanakkor a javulása és az alacsony kamatkörnyezet mellett – a régió fejlettebbhozamok magasabbak, mint a nyugat-európai piacokon, így a régió országaihoz képest – a magasabb hozamok kedvező pozíciót bizto-vonzó lehet azon befektetők számára, akik hajlandóak magasabb sítanak Magyarországnak. Az ország felminősítése szintén továbbikockázatot vállalni egy magasabb hozam elérése érdekében. Ez a lendületet adhat az óvatosabb befektetőknek.folyamat addig tarthat, amíg a régió az ingatlanpiaci ciklus pozitívtartományában tartózkodik, és rendelkezik elegendő befektetésre Vision Towersalkalmas termékkel.  Milyen hatással lehet a Brexit az európai ingatlanbefekte- A KPMG magyarországi főhadiszállásának helyet adó irodaházat atésekre? Elképzelhető, hogy Kelet-Közép-Európa is jól járhat az Futureal húzta fel az egykori Volga szálló helyén. A 2014-ben átadott,egyesült királyság kilépésével? három toronyból álló, Váci úti komplexumot két ütemben vásároltaTovábbra is nagy a bizonytalanság a Brexit és annak esetleges ha- meg teljes egészében az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap.tásai körül, így erre a kérdésre nehéz választ adni. A befektetési vo-lumen csökkenésének mértékéből az látszik, hogy az ingatlanpiaciszereplők többsége egyelőre kivárási stratégiát folytat az EgyesültKirályságban, miközben a nyugat-európai országok – elsősorban Né-metország, Franciaország és Hollandia – ingatlanpiacai valószínűlegbizonyos mértékig profitálnak a kialakult helyzetből. Az Egyesült Ki-rályság ingatlanpiaci fundamentumai ugyanakkor erősek, így a kör-nyezet továbbra is vonzó lehet a befektetők számára alacsonyabb20

2016/4 www.portoflio.hu  A KPMG Property Lending Barometer című felmérése szerint preferált. A jövedelemtermelő ingatlanokat még mindig előnybena magyar bankok finanszírozási hajlandósága jelentős mérték- részesítik a bankok az új fejlesztésekkel szemben.ben javult az elmúlt egy évben. mi áll ennek a változásnak ahátterében?  Számít a finanszírozási feltételek további javulására?Az alacsony kamatkörnyezet és az ingatlanpiacon jelentkező ked- A finanszírozási kondíciók javultak az elmúlt évekhez képest, a vá-vező tendenciák eredményezhették, hogy tavalyhoz képest javult a laszok alapján azonban bizonytalan, hogy folytatódik-e a trend. To-bankok hitelezési hajlandósága az ingatlanprojektek finanszírozását vábbra sem találkozunk a válság előtt tapasztalható kedvező kondí-illetően. A kedvező tendenciák hatására a kockázatok számos pro- ciókkal, és nem valószínű, hogy a közeljövőben ez változni fog.jekt esetében már kezelhető szintre csökkentek a bankok számára,  A fejlesztők nem várt számban és volumenben jelentenek beugyanakkor a kapott visszajelzések alapján továbbra is óvatosság új beruházásokat. Számít arra, hogy a budapesti irodapiaconjellemzi hitelezési tevékenységüket. vagy a lakáspiacon túlkínálat alakulhat ki a következő évek- ben?  Milyen típusú ingatlanprojekteket finanszíroznak a bankok A lakóingatlanok piacán nagymértékű keresleterősödés követke-a legszívesebben? zett be az elmúlt évben, köszönhetően az elhalasztott vásárlások-Magyarországon az irodaszegmens a leginkább preferált, ahogy az nak, az alacsony kamatkörnyezetnek és az állami támogatásoknak.elmúlt években is jellemző volt. Érdekes változás a korábbi évek- Az erőteljes keresletnek és a kínálati oldali állami ösztönzőknekhez képest, hogy a lakóingatlan szegmens a második helyre került, köszönhetően megindultak a fejlesztések. Az azonos időszakbanmegelőzve az ipari/logisztikai és a kiskereskedelmi ingatlanokat. piacra kerülő, nagyszámú új építésű lakóingatlan miatt bizonyosHitelezési szempontból továbbra is a szállodaszektor a legkevésbé lokációkon várhatóan időszakos túlkínálat jelentkezhet, ami az árak 21

„Ingatlanbefektetési volumen szempontjából Magyarország az elmúlt években egyike lett a régió legjelentősebb országainak. Az ingatlanpiaci fundamentumok javulása és az alacsony kamat- környezet mellett – a régió fejlettebb országaihoz képest – a magasabb hozamok kedvező pozíciót biztosíta- nak Magyarországnak.” Andrea Sartori 2015 óta a KPMG globális sporttanácsadá- letre a kínálati oldal időben releváns választ tud-e adni. Ha piacké- si részlegének irányítója. 1994 óta dolgozik a KPMG-nél, pes irodaépületekkel és lakóingatlan-fejlesztésekkel rendelkeznék, néhány Dél-Afrikában töltött év után 1999-ban költözött a mostani időszakot nagyon is alkalmasnak találnám az eladásukra, Budapestre, hogy létrehozza a cég kelet-közép-európai ugyanakkor ezzel nem kizárva, hogy további áremelkedés is bekö- ingatlan-, szabadidő-, turisztikai és sporttanácsadási részle- vetkezhet. gét. Pályafutása során több vegyes felhasználású fejlesztési projektben működött közre, például irodák és kiskereske-  Budapest – Los Angeles és Párizs mellett – beadta pályázatát delmi egységek, szállodák, apartmanok és golfpályák meg- a 2024-es nyári olimpiai játékok megrendezési jogaiért. felté- valósításában, Európa, a Közel-Kelet és Afrika több mint ve, hogy Budapest sikerrel jár, milyen ingatlanpiaci következ- húsz országában. Több mint száz, ingatlanokkal kapcsola- ményei lennének egy olimpia megrendezésének? Áldásként tos megbízást teljesített, köztük számos piaci és pénzügyi vagy átokként tekint az olimpiára a budapesti ingatlanpiac megvalósíthatósági tanulmányt, befektetési és tranzakciós szempontjából? tanácsadást, értékeléseket, operatív átvilágításokat és Véleményem szerint számos szempontból határozottan élénkítő ha- üzleti tervezést. Andrea Sartori a KPMG golftanácsadási tású lenne az ingatlanpiacra egy budapesti olimpia. Nem kérdés szá- csoportjának is alapítója és vezetője, 15 év alatt közel 150 momra, hogy körültekintő tervezéssel az olimpiai játékok pozitívan golfipari projektet vezetett az európai, a közel-keleti és hatnának a fejlesztésbe bevont budapesti városrészekre és ezáltal a az afrikai térségben. Ügyfelei között golfpályatervezők és város egészére. Kiemelt kérdésként kezelném az olimpiai park és az üzemeltetők, valamint a golffejlesztések iránt érdeklődő olimpiai falu létesítményeinek utóhasznosítását. A londoni olimpiai ingatlanfejlesztők egyaránt szerepelnek. falu építési költsége például elérte a 935 millió angol fontot, ugyan- akkor a fejlesztés nagyban hozzájárult a környező területek felújí-mérséklődését vonhatja maga után. Az irodaszegmensben az elmúlt tásához és rehabilitációjához, így az itt található lakóépületek ésidőszakban szinte kizárólag BTS/BTO fejlesztéseket hajtottak végre, különböző más ingatlanok jelentős bevételi forrást jelentenek a vá-spekulatív fejlesztések nem voltak jellemzők. Jelenleg bérlői oldalról rosnak. Ha Budapesten is sikerül megtalálni a megfelelő utóhaszno-számottevő igény mutatkozik a kiváló minőségű és lokációjú iroda- sítási módot, az nagyban növelheti egy esetleg olimpia sikerességét.területek iránt. A megerősödött kereslet és az egyre növekvő építésiköltségek miatt a fejlesztők elindították elhalasztott projektjeiket,akár spekulatív jelleggel is. A lokációval közel azonos fontosságotnyert az időzítés kérdése napjainkban, azaz, hogy a felmerülő keres-22

2016/4 www.portoflio.hubaross PálA hAzAi rics oszlopos tAgjATöBB minT 30 Éves TelepülÉs- és ingat- 1990-ben visszatért Magyarországra, ahol „Céges munkájáhozlanfejlesztési tapasztalattal a háta mögött megalapította a KOLPRON – ma ECORYS fűződik – az ING Real2014 májusában bízta meg a CEU új kam- – tanácsadó irodát. 1995-től az ING ingat- Estate Developmentpuszának fejlesztésével. 2000 óta tagja az lanfejlesztő tanácsadója lett, majd 1999-től magyarországiRICS-nek, 2005 és 2011 között ő töltötte be igazgatója. 1995 és 2010 között az Amerikai irodájának ügyvezetőaz RICS magyarországi szervezetének elnö- Ingatlantanácsadók tagja. Emellett tagja az igazgatójaként –ki vezető posztját. Elnöksége alatt az RICS Urban Land Institute-nak, 2004 és 2010 kö- az Allee multifunkciósMagyarország tagsága jelentősen növeke- zött tagja a Magyar Ingatlan Szövetség igaz- központjának fejlesztése.”dett, és ma a hazai ingatlanszakma befolyá- gatósági tanácsának, 2009 óta tagja, majdsos szereplőjévé vált. 2009 és 2011 között elnöke a Magyar Környezettudatos Építésaz európai régió képviselőjeként vett részt Egyesületének, és 2006 óta alapító tagja azaz intézet globális board munkájában, majd Ingatlanfejlesztői Kerekasztalnak.2012 és 2015 között az RICS európai szak- Céges munkájához fűződik – az ING Realmai minőségfelügyeletet gyakorló testület Estate Development magyarországi irodá-tagja lett. jának ügyvezető igazgatójaként – az AlleeAz RICS az ingatlannal kapcsolatos profesz- multifunkciós központjának fejlesztése.szionális szolgáltatások nemzetközi egye- Legutóbbi projektje a CEU Nádor utcai újsülete, világszerte 131 országban 125 000 épületének kialakításához kapcsolódik.taggal rendelkezik. Az intézményt 1868- 2004-ben a magyar állam Tisztikereszt Pol-ban alapították az Egyesült Királyságban. gári fokozattal tüntette ki az ingatlanszek-Legfőbb kiadványa az ingatlanértékelési és torban végzett munkásságáért.értékbecslési kódex, amely egy nemzetközi-leg is elfogadott szakmai útmutató.Baross Pál 1967-ben végzett a KertészetiEgyetem tájépítész szakán. 1970 és 1972között a Vancouveri Egyetem város- ésterületfejlesztési mesterképzésében vettrészt, majd 1973–74 között a UniversityCollege Londonon ingatlanfejlesztési szak-diplomát szerzett. 1968 és 1990 között ahollandiai Lakás- és Városfejlesztési Intézetmunkatársaként olyan fejlődő országok-ban dolgozott, mint India, Indonézia, Fü-löp-szigetek és Thaiföld, ahol városfejlesz-tési és városrehabilitációs projektekbenvett részt.A CEU új épülete 2016 szeptemberében megnyílt a CEU Nádor utcai új épülete. A fejlesztés keretében elkészült egy 400 férőhelyes auditórium, egy 5 szintes könyvtár és számos közösségi tér is. A cam- pus-újjáépítési projekt fő célja, hogy egyetlen egybefüggő campuson egyesítse az egyetem épületeit. 23

biró GergelyAz egyik legnAgyobb hAzAi befektető irányítójA„A Diófa a vásárlók Biró gergely vezÉrigAzgATókÉnT az gatlanpiacon, megvette többek között aközül a legaktívabbnak elmúlt években a hazai ingatlanbefektetési Buda Business Centert, a Skanska által fej-számított az idei évben a piac egyik legaktívabb szereplőjének számí- lesztett Green House-t, az Infopark E és Ghazai ingatlanbefektetési tó társaságot, a Diófa Alapkezelőt irányítja. épületét, valamint az Óbuda Gate és a V17piacon.” Az Alapkezelő összesen 4 ingatlanalapot irodaházakat is. kezel, a második legnagyobb hazai nyílt Az idei év rekordot hozott a hazai ingatlan- végű alap, a Magyar Posta Takarék Ingatlan befektetések terén, 2016 első félévében 910 Befektetési Alap mellett 3 zártkörű, intéz- millió euró értékben köttettek tranzakciók, ményi befektetők számára létrehozott in- ami már most meghaladta a 2015. évi rea- gatlanalapja is van. Az Alapkezelő az elmúlt lizált forgalmat. A Diófa pedig folytatta ed- évek során folyamatosan növelte szerepét, digi stratégiáját, a vásárlók közül a legaktí- az általa kezelt vagyon összértéke tavaly vabbnak számított a hazai piacon, iroda- és kiskereskedelmi ingatlanokat is vásárolt, év végén 393 milliárd forint volt, amivel a köztük a V17 irodaházat, az Infopark G épü- 11. legnagyobb alapkezelőnek számított. A letét, az Europark bevásárlóközpontot és a kezelt vagyon értéke tovább növekedett az Zala Parkot. A szakember vezetése alatt a idén, meghaladta a 408 milliárd forintot az Diófa által 2014 eleje óta megvalósított in- október eleji adatok alapján. gatlanbefektetések összértéke meghaladja Az elmúlt években a Diófa Alapkezelő szá- a 300 millió eurót. mos tranzakciót valósított meg a hazai in- Biró Gergely 1995-ben végzett a Buda- pesti Közgazdaságtudományi Egyetemen. 1996 és 2000 között a Dunaholding Bró- kerháznál dolgozott, először elemzőként, majd a társaság leánycégeinek irányítója, végül a társaság vezérigazgató-helyettese lett. 2001-ben a Capital Partners Kft.-nél helyezkedett el, 2002 és 2011 között a Di- menzió Biztosító Csoport befektetési tevé- kenységének irányításáért felelt. A Diófa Alapkezelő Zrt.-hez 2011-ben csatlakozott, először külső tanácsadóként, majd később társvezérigazgató, ezt követően pedig ve- zérigazgató lett. Biró Gergely aktív a szak- mai közéletben is, jelenleg az alapkezelő társaságokat tömörítő szakmai szervezet (BAMOSZ) felügyelőbizottsági tagja. V17 A 13 ezer négyzetméteres épület a Váci úti irodafolyosó nemrégiben elkészült új eleme. A WING által 10 milliárd forintból épített házat tavaly októberben vásárolta meg a Diófa Alapkezelő Zrt. Az irodaterületek legnagyobb részére az E.ON írt alá bérleti szerződést.24

2016/4 www.portoflio.hubojár GáborbudApest első it pArkjánAk létrehozójABudApesT egyik legnAgyoBB irodapark- ben is újabb épületekkel bővült, 2008-ban „A Graphisoft Park egyjának, a Graphisoft Parknak a megálmodója készült el a H épület, majd 5 év kihagyás gazdaságilag jelentősés létrehozója Bojár Gábor. után 2014-ben adták át az Aquincum Insti- IT parkká fejlődött, ésAz ELTE-n fizikusként diplomát szerző üzlet- tute of Technology magánegyetem és az IBS Budapest egyik fő kutató-ember 1982-ben alapította meg a Graphi- épületét. 2015 végén a teljes nettó iroda-, fejlesztő központja lett.”softot, amely létrehozta az egyik legnép- labor- és oktatásterület elérte az 53 ezerszerűbb építész tervező programot, az négyzetmétert, az időközben megvásároltArchiCAD-et. A programot ma világszerte 10 hektáros területnek köszönhetően pedighasználják, és saját kategóriájában vezető ez a szám tovább növekedhet, akár továb-szerepet tölt be. A vállalat 1998-ban belé- bi 73 ezer négyzetméternyi fejlesztésre ispett a Frankfurti Tőzsdére, majd 2000-től lehetőség van. A Graphisoft Park nettó esz-kezdődően a BÉT-en jegyezték, 2007-től közértéke 116,5 millió euró volt 2015-ben.pedig a cég a német Nemetschek csoport A vállalkozó a fejlesztések mellett egyébtagja. területen is aktív, 2007-ben alapítottaA vállalkozó 1998-ban hozta létre a meg az Aquincum Institute of TechnologyGraphisoft Parkot, ismét életet lehelve ez- magánegyetemet, mely a külföldi, vezetőzel a volt Óbudai Gázgyár korábbi ipari terü- egyetemekről fogad hallgatókat, akik rész-letébe, mely a cégcsoport budapesti telep- képzésen vehetnek részt. 2012 óta pedig azhelye lett. Később a parkban a Graphisoft Európai Innovációs és Technológiai Intézetmellett más technológiai cégek is helyet igazgatóságának tagja.kaptak, mint a Microsoft, az Apple vagy aSAP, de a Servier és az AMRI magyar fej-lesztő-kutató részlegei is beköltöztek, így aterület egy gazdaságilag jelentős IT parkkáfejlődött, és Budapest egyik fő kutató-fej-lesztő központja lett. 2006-ban az új épüle-teknek köszönhetően a Park irodaterületea 8 hektáros telken elérte a 33 ezer négy-zetmétert. 2006 mérföldkövet jelentett azingatlanfejlesztési üzletág életében, ettőlaz évtől kezdődően a tevékenység különválta szoftverfejlesztő vállalattól, így a BÉT-enjegyzett, nyilvános részvénytársaságként,Graphisoft Park SE néven működik tovább.A már különálló ingatlanfejlesztési tevé-kenység részeként a Park a további évek-Graphisoft Park A Graphisoft Park a Duna-parton található 18 hektáros zöldövezetben helyezkedik el. A park létrehozásának célja a vállalat munka- vállalói számára kellemes és igényes környezet megteremtése volt, majd később a létesítmény több csúcstechnológiai vállalatot is idevonzott. 25

Czár Balázs és Kovács AttilaAkiktől mAtolcsy is vásárolt„A Horizon Development A horizon developmenT a hazai fej- A Horizon Development 2015-ben vásárol-több mint félmillió lesztési és befektetési ingatlanpiac jelentős ta meg a 13,75 ezer négyzetméteres Váci1négyzetméter saját szereplője, amely több mint félmillió négy- épületét, amelyet az átalakítást követőenfejlesztést valósított meg zetméter saját fejlesztést valósított meg az idén nyáron nyitott meg. A társaság jelenlegaz elmúlt 10 év során.” elmúlt 10 év során. A cég két vezetője Ko- is futó projektjei között van a 2017 végére vács Attila MRICS és Czár Balázs. elkészülő Promenade Gardens, a belső Váci A Horizon Development Kft.-t 2006-ban út legnagyobb volumenű irodafejlesztése. A hozták létre. Fejlesztési, fejlesztésmenedzs- Szervita téren megvalósuló következő beru- menti, üzemeltetési, bérbeadási és mar- házás 2019-től kínál majd a kereskedelmi és keting területen nyújt szolgáltatásokat. A irodaterek mellett luxus lakóingatlanokat. céghez több saját fejlesztés köthető, közöt- A Horizon Development ügyvezető partne- tük irodaházak, bevásárló- és logisztikai reként Kovács Attila és Czár Balázs az ingat- lanfejlesztési tevékenységet irányítja, stra- központok, ipari parkok, bemutatótermek, tégiai és operatív szinten egyaránt. sportközpontok és luxuslakások. A cég fej- Kovács Attila a Budapesti Műszaki Egyetem lesztésében valósult meg 2010-ben a 25 ezer Építészmérnöki Karán szerzett diplomát négyzetméter alapterületű Eiffel Square, 1994-ben. Ezt követően az Egyesült Álla- majd 2013-ban a műemléki védettség alatt mokban, Svédországban, Olaszországban álló 14,5 ezer négyzetméteres Eiffel Palace. és az Egyesült Királyságban szerzett nem- zetközi tapasztalatot. 1996-ban alapította meg a DVM Designt, majd 2001-ben a DVM Constructiont, amelyek 2008-tól DVM group néven, cégcsoportként működnek. A 2006- ban alapított Horizon Development a cég- csoport ingatlanfejlesztéssel foglalkozó ága. Czár Balázs a Horizon Development másik alapító tagja. A szakember a Budapesti Mű- szaki egyetem Építőmérnöki Karán szerzett diplomát 1996-ban. Karrierje kezdetén ben- zinkutak telepítésével foglalkozott, majd a KÉSZ Kft. nagyberuházásainak kivitelezési munkáit irányította. 2000-ben a KÉSZ Kft. és a holland NEM cégek közötti stratégiai kapcsolattartó lett az Egyesült Államokban létesítendő erőművek műszaki, tervezési koordinátoraként. Váci1 Az Alpár Ignác tervezte épületet 1915-ben adták át, a házat az UNESCO a Világörökség részévé nyilvánította. A korábban már felújított, de üresen álló épületet tavaly vásárolta meg a Horizon Development, és az átalakítást követően az idén nyitotta meg kapuit.26

A képek illusztrációk.Magyarország egyik legmegbízhatóbb ingatlanfejlesztője Ismerje meg az OTP Ingatlan Zrt. új építésű ingatlan kínálatát! AKTUÁLIS FEJLESZTÉSEINK Toldy 19 Budapest, I. kerület,Csalogány 43 Toldy Ferenc utcaBudapest, II. kerület,Csalogány utca +36 1 373 3870 [email protected]+36 1 373 3870 [email protected] Somfa Liget 5. ütem Budapest, X. kerület,Tetris Ház Makk utcaBudapest, XI. kerület,Mezőkövesd utca +36 70 708 24 52 www.somfa-liget.hu+36 70 708 2383www.tetrishaz.huOlimpia Sétány Lelle ResortGyőr, Bercsényi liget Balatonlelle, Honvéd utca+36 70 698 5157 +36 70 953 9255www.olimpiasetany.hu www.lelleresort.hu www.otpingatlan.huEGYSZERŰSÍTETT ÉRTÉKÁLLÓ BEFEKTETÉS ENERGIATUDATOS OTTHONOKÜGYINTÉZÉS, HITELFELVÉTEL,CSOK IGÉNYLÉS

Demján SándorA semmiből építette fel birodAlmát„Az üzletember az demjÁn sÁndor nevÉhez több, a hazai Befektetési Társaság (CEIC Holdings) létre-ingatlanpiacon is ingatlanpiacon mérföldkőnek számító in- hozása is.meglátta a lehetőségeket, gatlanfejlesztés köthető, mint például az Az üzletember az ingatlanpiacon is meglát-és több épület első hazai pláza felhúzása, illetve Budapest ta a lehetőségeket, és több épület fejlesz-fejlesztésével szerzett máig egyik legmeghatározóbb bevásárló- tésével szerzett további hírnevet magának,további hírnevet központjának, a Westend City Centernek a elsőként a Szabadság téri Bank Center iro-magának.” megépítése. daház készült el, majd 1996-ban megépült a A leggazdagabb magyarok között számon Pólus Center, mely az első nyugati mintára tartott Demján Sándor nehéz anyagi körül- felhúzott bevásárlóközpont volt Magyar- mények között nőtt fel, később a fogyasz- országon. 1997-ben alakult meg a szintén tói Szövetkezetek Országos Szövetségének Demján Sándor nevéhez köthető TriGranit (Szövosz) ösztöndíjasaként 1965-ben szer- Fejlesztési Zrt., melyet a WestEnd City Cen- zett diplomát a budapesti Kereskedelmi és ter felhúzása követett 1999-ben. A 91 ezer négyzetméteres épület kivitelezési munká- Vendéglátóipari Főiskolán. Fokozatosan fel- latait a szintén az üzletember tulajdonában felé ívelt a karrierje, 1973 és 1986 között a álló Arcadom Zrt. végezte. Skála vezérigazgatója volt, 1987-ben pedig A következő években a TriGranit a nemzet- megalapította a Magyar Hitelbankot, mely közi piacra is belépett, és az elmúlt 15 év az ország első kereskedelmi bankja volt. De során a régió legnagyobb fejlesztőjévé vált. szintén a nevéhez köthető a Közép-Európai Az üzletember vezetése alatt a cég a buda- pesti Westend City Center példájára hason- ló vegyes funkciójú beruházást valósított meg többek között Zágrábban, Krakkóban, Poznanban és jelenleg is Közép-Európa több országában van jelen. Eközben azonban a hazai fejlesztések sem álltak le, Demján Sán- dor nevéhez köthető például a Milleniumi városközpont létrehozása. Az üzletember 2014-ben jelentette be, hogy fokozatosan visszahúzódik az üzleti élettől, 2015-ben a TriGranit ingatlanfejlesztő egy jelentős ré- szét eladták az amerikai központú TPG-nek. A vállalatcsoport Granit Development és Granit Management néven folytatja tovább működését, és újabb fejlesztéseket is ter- veznek Magyarországon és a régióban. Westend City Center A Nyugati Pályaudvar mellett található, a Finta és Társai Építész Stúdió tervei alapján felhúzott WestEnd City Centert 1999 végén adták át. A bevásárlóközpont az elmúlt években komoly ráncfelvarráson esett át, ma is az egyik legnép- szerűbb plázának számít.28

2016/4 www.portoflio.huDercsényi András300 milliárd forintból vásárolhAt ingAtlAnokAtA mArk zrT. A KövEtKEző Két évBEn A MARK Zrt. vezérigazgatói székébe Der- „Az eszközkezelő300 milliárd forintos keretből valósíthat csényi András került az idei év közepén. A várhatóan 10 évigmeg problémás ingatlan- és követelésvá- szakember pályafutását 1995-ben az Ernst működik majd, melybőlsárlásokat, ezzel a hazai ingatlanpiac jelen- & Young vállalati finanszírozási üzletágá- az első 2 év a vásárlásoktős szereplőjévé vált. A cég vezérigazgatója nak menedzsereként kezdte, 1998-tól az időszaka, a fennmaradóDercsényi András. ABN AMRO Bank Strukturált Finanszíro- 8 év pedig az üzemeltetésA MARK Zrt. életre hívását a nem teljesítő zási Üzletág igazgatóhelyettese volt. 2001 és az értékesítés idejevállalati hitelek, azon belül is a projekthite- és 2005 között az Erste Bank Strukturált lesz.”lek magas aránya indokolta. A célja a pénz- és Projektfinanszírozási Üzletág vezetője-ügyi stabilitás erősítése, a portfóliók meg- ként, majd az Immorent Ingatlanlízing Zrt.tisztítása és a banki hitelezés ösztönzése. ügyvezető igazgatójaként tevékenykedett.Bár eszközkezelőket máshol is találunk a 2009-től az Erste Ingatlanlízing Zrt. és azvilágon, a MARK Zrt. az egyetlen az Euró- Erste Lakáslízing Zrt. értékesítési igazga-pai Unió országaiban, amelyet piaci alapon tója és igazgatósági tagja volt. 2013-tólhoztak létre. Az MNB a cég számára 300 a BDO Magyarország szenior szakértője,milliárd forintos, 10 éves hitelkeretet ha- pénzintézeti tanácsadója lett. 2015 febru-gyott jóvá, amelyből a társaság problémás árjától a MARK Zrt. kockázatkezelési főosz-ingatlanokat és követeléseket vásárol fel. tályvezetői pozícióját töltötte be, 2016 jú-Ez jelentős élénkülést hozhat a problémás niusától a Magyar Szanálási Vagyonkezelőeszközök piacán, eddig ugyanis néhány 10 Zrt. igazgatóságának tagja és a MARK Zrt.milliárd forintnyi tranzakcióra került csak vezérigazgatója.sor évente.Az ingatlanvásárlásokra előzetes szem-pontrendszert dolgoztak ki, melynek alap-ján a megvásárolni kívánt portfólió mindenegyes elemét külön értékelik. Az egyes in-gatlanokra egyedi hasznosítási terv készül,ebből az üzleti tervből cash flow-alaponszámolják vissza az adott pozíció értékét.Az eszközkezelő mandátuma 10 évre szól,melyből az első 2 év a vásárlások időszaka,a fennmaradó 8 év pedig az üzemeltetés ésaz értékesítés ideje lesz. A portfólió felépü-lése után értékesítési tervet dolgoznak ki,és folyamatos eladásokat terveznek végfel-használók számára.Eiffel Palace Az 1893-ban, a Pesti Hírlap székházának emelt épületet a Horizon Development alakította modern irodaházzá. Az 14 500 négyzetméteres irodaházat néhány hónappal átadása után az MNB vásárolta meg, jelenlegi bérlői között pedig a MARK Zrt. is megtalálható. 29

Doron és Guy Dymschiztőzsdére ment Az ingAtlAnközvetítőBudai Ákos, csűrös csanÁdAdunA house tAvAly már megpróbálkozott egy részvénykibocsátássAl, és bár A jegyzést Akkor felfüggesztették, mert egy jogszAbályváltozás ér-zékenyen érintette A társAság bevételeinek AlAkulását, A társAság nem AdtAfel, és Az idén tőzsdére ment. Az elmÚlt év fejleményeiről, A cég növekedésilehetőségeiről és lAkáspiAci várAkozásAiról beszéltek A dunA house tulAj-donosAi, guy és doron dymschiz. miért tavaly jutott el a duna house másodikként az alaptevékenységünket emlí- 8-10 milliárd forinttal bővül. Úgy érezzük, odáig, hogy tőzsdére menjen? teném. Bár Magyarországon a 2 százalékos hogy ebből a növekvő szeletből tudunk majdMár 2012 óta gondolkodunk ebben, de ak- jutalékplafonnak átmenetileg negatív hatá- kihasítani egy részt. A növekedés negyedikkor még azt a visszajelzést kaptuk, hogy túl sa volt, mind a franchise, mind a saját irodai pillérét az ingatlanfejlesztések adják. Egykicsi a cég ahhoz, hogy tőzsdére menjen. szegmensben, mind a pénzügyi közvetítés- vegyes vállalkozás, melyben 50 százalékosAhogy fejlődött a cég, tavaly jött el az a pil- ben további növekedést várunk. Szintén nö- tulajdonosi részesedéssel rendelkezik a cég-lanat, amikor úgy éreztük, hogy megfelelő vekedést várunk az ingatlanalaptól, aminek csoport, 430 lakást épít fel 30 ezer négyzet-a méret a sikeres tőzsdére menetelhez. A a forgalmazói körét szélesíteni fogjuk az IPO méteren. Nem tervezünk profilváltást, nemlegnagyobb lengyel ingatlanközvetítő háló- után. Az ingatlanalapok 660-670 milliárd fo- szeretnénk ingatlanfejlesztő cég lenni a jövő-zat felvásárlása miatt lett volna szükségünk rintos piacot képviselnek, ami havi szinten ben, de az áfacsökkentés és a CSOK-bővítéstőkebevonásra, de végül maga a meghiú-sult IPO segített abban, hogy meg tudtunk Budapesti Értéktőzsde (Bank Center)állapodni az ottani eladóval. A tranzakcióttőzsdei tőkebevonás nélkül is sikerült meg- 1190 befektető összesen 3,3 milliárd forint összegben nyújtott be részvényvásárlásivalósítani, részben részvénycserével, de igényt a Duna House részvényeire, végül nyilvános és a zártkörű értékesítésbenaz nagyon sokat számított, hogy az eladó összesen 2,6 milliárd forint értékben került sor részvényértékesítésre. A részvényeklátta a közzétett tájékoztatót, látta, hogy végső árát 3960 forintban határozták meg.egy transzparensen működő cég vagyunk,és komolyak a szándékaink. Tavaly óta si-került tovább növekednünk, és idén ismételérkezettnek láttuk az időt a kibocsátásra.Bár a lengyel felvásárlás és az elmúlt éveredményei mutatják, hogy egy IPO nél-kül is tudnánk tovább bővülni, szeretnénkmegalapozni egy későbbi hasonló tranzak-ciót, és megmutatni azt, hogy lehetnek mégsikersztorik a magyar tőzsdén.  Középtávon milyen területeken vár-nak növekedést?Négy ilyen terület van. A legnagyobb növe-kedési potenciált Lengyelországban látjuk,30

2016/4 www.portoflio.hu  Akadnak, akik újabb ingatlanpiaci lufi felfúvódásával riogatnak. önök szerint is ennyire drámai helyzet? Ugyan az árak már két éve emelkednek, a lakosság még nem állt rá a felfelé menő piac pszichológiájára, miszerint minél gyorsab- ban kell vásárolni. Néhány év áremelkedés után azonban rá fognak jönni, hogy ha nem vesznek most, akkor 2-3 év múlva még drá- gább lesz. Ha ez bekövetkezik, és túl sokan, túl gyorsan akarnak vásárolni, az később felfújhat egy ingatlanlufit. Egyelőre azon- ban semmiképp nem lehet ingatlanlufiról beszélni, mivel azok mögött általában ott van a hitelezés túlzott felfutása. Magyaror- szágon jelenleg nagyon alacsony a hitelpe- netráció, a belső adataink szerint a vevők 75 százaléka készpénzes. Az összes ingat- lanvásárlás 25-30 százalékát valósítják meg hitelből, ez a válság előtti években 50 szá- zalék felett volt. Látjuk, hogy a bankoknál mennek fel a számok, az átlaghitel mérete jelentősen nőtt az utóbbi időben, de ez tör- vényszerű egy ilyen dinamikus áremelke- dés időszakában.  Mi az oka annak, hogy ennyire magas a készpénzes vevők aránya? Úgy gondoljuk, hogy az ingatlanpiac felfutá- sának legnagyobb tartaléka a hitelezésben van. Egyértelműen azt látjuk a piacon, hogy a bankok hitelezni akarnak, de a lakosság nem akar hitelt felvenni. A forinthitelek most olcsóbbak, mint a válság előtt a devi- zahitelek voltak, és elérhetők 5 vagy 10 éves fix kamatozású termékek, ahol kamatkoc- kázat sincs, úgyhogy a feltételek adottak a hitelezés felfutásához. Lassabb folyamat lesz azonban, amíg a lakosság újra megba- rátkozik a hitelfelvétel gondolatával.hatására kialakult egy olyan unikális helyzet, Mi nem számítunk arra, hogy egyenes vonal-  Látnak jelentősebb elmozdulást a vá-amit úgy éreztünk, hogy ki kell használni, és ban fognak emelkedni az árak. Úgy gondol- sárlók összetételében? Továbbra is ma-úgy gondoljuk, hogy ezek a beruházások be- juk, hogy az elmúlt két év agresszív növeke- gas a befektetők aránya?leférnek a befektetők kockázati profiljába is. dése után mérséklődni fog az áremelkedés Arra számítottunk, hogy növekedni fog aEz egy viszonylag kézzel fogható, előre látha- és a tranzakciószám-bővülés a piacon. Még hitelből vásárlók aránya, és csökkenni a be-tó történet, ami jelentős cash-flow-t fog ge- messze vagyunk a trend végétől, de nem fektetési célú vásárlások részesedése, denerálni a következő 2-3 évben a cégcsoport gondoljuk, hogy a növekedés a mostani nem így történt. A befektetők továbbra isszámára. ütemben fog folytatódni. Érdemes még a nagyon aktívak, főleg a városokban: Buda- CSOK esetleges hatását is figyelembe venni, pesten a vásárlások 30-40 százaléka befek-  Számítanak arra, hogy még sokáig a 2017-ben 200 milliárd forintot szán az állam tetési céllal történik. Bár egyelőre magas amostanihoz hasonló ütemben emelked- a lakásvásárlások támogatására, ez minden- kereslet a bérlők részéről, a túl sok befek-nek a lakásárak? képpen befolyásolni fogja az ingatlanárakat. tetésként vásárolt ingatlan a piacon előbb- 31

„Úgy gondoljuk, hogy az elmúlt két év agresszív növekedése után mérséklődni fog az áremelkedés és a tranzakciószám-bővülés a piacon.” A Dymschiz testvérek Németor- szok kezdtek aktívak lenni, a gazdasági  A költségnövekedést át lehet hárítani szágban születtek, tanulmányaikat helyzet ottani romlása miatt azonban ez a a vásárlókra? Izraelben, illetve Angliában végez- folyamat leállt. Most a kínai vevők vannak Amikor az áfa 5 százalékra csökkent, azt ték. Guy az egyetem után ügy- jelen a piacon, de azt lehet mondani, hogy az ingatlanfejlesztők nem hárították át a védként, Doron pedig értékesítési a magyar vevők viszik a tranzakciókat. Ez vásárlókra, hanem a fejlesztői profitban je- menedzserként dolgozott. A Duna meglepett minket, mert számítottunk rá, lent meg. Ezért most ott van egy puffer, ami House-t mint ingatlanközvetítő cé- hogy elindul egy jelentősebb külföldi befek- kompenzálhatja az áremelkedést, de ha ez get 1998-ban alapították, 2003-ban tetési hullám. a trend folytatódik, lehet, hogy 2-3 év múlva pedig már a franchise-hálózatot ott lesznek az árak, ahol már a beruházók kezdték el szervezni. Az azóta eltelt  A CSOK mennyire váltotta be a hozzá is rákényszerülnek az áremelésre. Hogy a években a vállalat folyamatosan to- fűzött reményeket? piac ezt fogja-e bírni, az attól függ, hogy mi vább diverzifikálta tevékenységét, A használt lakások piacán nagyban segí- történik addig az ingatlanpiacon. Az új meg 2010-ben pedig a nemzetközi ter- tette a folyamatokat, nagyon sok igénylést a használt lakások valamilyen szinten össze jeszkedés folyamatát is elindították láttunk. Az új építésű ingatlanok esetében vannak kapcsolva, úgyhogy kérdés, hogy a cégcsoport vezetői. a magasabb összegek nagy lökést adhat- 2-3 év múlva a használt árak hol lesznek. Ha nának a piacnak, de az igénylés korlátai emelkednek még 10-15 százalékot, akkor utóbb túlkínálathoz vezethet, ami a bérleti nem tették lehetővé, hogy tömegek vegyék lehet, hogy van még tér az új építésűeknek díjak mérséklődésével járhat. Ha azonban igénybe. A szabályozás szeptemberi lazítá- is emelkedni 5-10 százalékot. Nehéz megjó- ez nem is következik be, a lakásárak növe- sa biztos változást hoz majd, és arra számí- solni, hogyan fog alakulni a piac. kedése akkor is csökkenteni fogja valamivel tunk, hogy 2017 vége felé már jelentős lesz a hozamokat. Ez persze egy nulla százalék a CSOK igénybevételével vásárolt új lakások  A fejlesztői oldalon van-e vagy lesz-e körüli kamatkörnyezetben önmagában to- aránya. buborék? vábbra sem járhat a befektetők szerepének Mi sokkal többet vártunk az áfacsökkentés jelentős csökkenésével.  Sokan arra figyelmeztetnek, hogy az és a CSOK hatására, azt gondoltuk, hogy ingatlanfejlesztők alábecsülik a magyar többen és gyorsabban fognak reagálni.  A következő néhány évben számíta- építőipar kapacitáshiányában rejlő koc- Viszonylag visszafogottan reagálnak a fej- nak a kamatok emelkedésére? kázatokat és a vártnál nagyobb árnö- lesztők, 3-5 ezer lakás Budapesten 2016- Jelentős kamatnövekedést nem látunk, ki- vekedést a kivitelezési költségekben. ra nem sok, hiszen a válság előtt 8-10 ezer sebb emelések természetesen lehetnek. A Duna House mit gondol erről, mint új épült évente. Itt természetesen kockázatot szereplő a fejlesztési piacon? jelent, hogy kevés a tapasztalt beruházó.  A válság előtt relatíve magas volt a Akik ebben járatosak, látják, hogy mindenki Lehetnek érdekes sztorik, de túlkínálatról külföldi befektetők aránya a budapesti kapacitáshiánnyal küzd. Egy tapasztalt fej- egyáltalán nem lehet beszélni. Mivel egy piacon. ők újra megjelentek? lesztőnek ez nem meglepő. Aki nem isme- beruházás telekvásárlástól értékesítésig Messze nem olyan mértékben, mint a vál- ri ezeket a folyamatokat, és a pénz miatt hosszú folyamat, úgy gondolom, hogy 2017 ság előtt. Volt egy időszak, amikor az oro- befektetőként beszáll, az ő számára lehet sokkal erősebb lesz új építések szempont- meglepetés. Nem kérdés, hogy jelentős jából. Egészséges növekedésre számítunk, árkülönbség lesz a válság előtti vagy az 1-2 de amikor Budapesten elérjük a 8-10 ezer évvel ezelőtti meg a mostani kivitelezési darab új lakást éves szinten, akkor meg kell költségek között, folyamatos növekedést majd vizsgálni, hogy tényleg szükség van-e figyelhetünk meg. annyi fejlesztésre, vagy sem.32

2016/4 www.portoflio.huFekete ZoltánAz mnb-AlApítványok elnökeAz mnB-AlApíTvÁnyok vAgyonÁT keze- gyar startupok támogatásával foglalkozó „A hazai ingatlanpiaconlő Optima Befektetési Zrt. vezérigazgatója. Plug and Play Tech Center kizárólagos ma- akkor vált ismertté,A hazai ingatlanpiacon akkor vált ismertté, gyarországi partnere. 2015 novembere óta amikor bejelentette azamikor bejelentette az alapítványi vagyon az Optima Befektetési Zrt. vezérigazgatója. alapítványi vagyon egyegy részének befektetési ingatlanokba tör- A Pallas Athéné Alapítványok által létreho- részének befektetésiténő átcsoportosítását. Ennek keretében a zott társaság a magasabb hozamok elérése ingatlanokba történőrendelkezésre álló több mint 267 milliárd fo- érdekében 2016 nyarán megkezdte az ala- átcsoportosítását.”rintból 25 milliárd forintért négy irodaházat pítványi vagyon államkötvényekből ingat-vásárolt a cég, valamint egy nagyszabású, lanokba történő átcsoportosítását. Ennek200 ezer négyzetméteres irodafejlesztést is során olyan épületeket vásároltak meg,bejelentett a Váci úti folyosón. mint a 14 ezer négyzetméteres MillenárisFekete Zoltán 1990-ben diplomázott az Classic és Avantgarde irodaházak, a SzéllELTE Állam- és Jogtudományi Karán, majd Kálmán téren lévő 18,5 ezer négyzetmé-1993-ban az angliai University of Exeteren teres Buda Palota vagy az ITSH debrecenibanki menedzsment végzettséget szerzett. irodaház. Az alapítványok legnagyobb be-Ezt követően az HSBC londoni irodájában ruházása azonban a Váci úton lévő 7,5 hek-befektetési területen dolgozott, majd a cég táros terület megvásárlása volt, amelyen abudapesti irodájának befektetésekért fe- következő években egy 200 ezer négyzet-lelős ügyvezető igazgatója lett. 1996-tól a méter alapterületű irodakomplexum fel-Credit Suisse-nél Budapesten, Londonban építése várható.és Tel Avivban is dolgozott. 2003-tól 2005-ig a Magyar-Amerikai Vállalkozási Alapnálrészt vett az alap befektetéseinek értéke-sítésében. Ezt követően különböző privateequity befektetések szervezésével, megva-lósításával foglalkozott. 2008 és 2011 közöttaz Origo Film Group Zrt.-nél 18 milliárd fo-rintos ingatlanfejlesztés köthető a nevéhez,valamint igazgatósági tagként a banki ésbefektetői kapcsolatok ellátásáért felelt.2013-ban a Kairos Kockázati TőkealapkezelőZrt. vezérigazgató-helyetteseként kockázatitőkebefektetések előkészítésével és végre-hajtásával foglalkozott, főként innovatív,induló vállalkozások területén. 2015-ben aglobális piaci termékekkel rendelkező ma-buda Palota 2016 nyarán vette meg a társaság a Széll Kálmán téren álló egykori Postapalota 18 500 négyzetméteres épületét. A 7 milliárd forintos ingatlanban a tervek szerint az átalakítás után egy 14 000 négyzetméteres irodaház kap majd helyet. 33

Földi Tibortöbb ezer Új budApesti lAkás fejlesztője A FuturEAL-CSOPOrt Magyarország egyik dapesten és Magyarországon kívül Lengyel- vezető ingatlanfejlesztő cége, lakóparkok és országban és Romániában is aktív. Jelenleg irodaházak fejlesztésével egyaránt foglalko- expanzióban van, és Krakkó után hamaro- zik. Legismertebb projektje a Corvin Sétány, san Varsóban is elindítja első lakóingatlan- ahol a cégcsoport az egykori leromlott vá- beruházását. rosrész teljes átalakításával egy új negyedet Földi Tibor 2000-ben a lakóingatlanokkal hozott létre a rendszerváltás utáni időszak foglalkozó részleg igazgatójaként került a legnagyobb volumenű projektjének kereté- Futureal-csoporthoz, majd ezt követően ben, mely 2500 új építésű lakást is magában 2006-ban lett a Cordia Zrt. vezérigazgatója. foglal. A Futureal előtt egy kisebb ingatlanfejlesztő A cégcsoport lakóingatlanok fejlesztésével cég gazdasági igazgatói tisztségét töltötte foglalkozó leányvállalata, a Cordia Zrt. a be. Tanulmányait a Budapesti Közgazda- ságtudományi Egyetem Közgazdaságtudo-„A cégcsoport lakó- mányi Karának pénzügyi szakán végezte. A cégvezető arra számít, hogy az erős keres-ingatlanok fejlesztésével letnek köszönhetően az új lakások aránya a következő években eléri a korábban kiala-foglalkozó leányvállalata, kult 10-12 százalékos részesedést a lakás- vásárlási tranzakciókon belül. Ha a fővárosia Cordia Zrt. a lakás- adásvételek száma a tavalyi 69 ezerről idén visszatér a válság előtti 80-90 ezres szintre,piaci kereslet növeke- az évente 8-9 ezer új lakás eladását jelent- heti.désére adott válaszként Ami a kereslet összetételét illeti, az elmúlt egy-két évben jelentősen megemelkedett aidén 1660 új lakás befektetési célú vásárlások száma. A várha- tóan hosszabb távon is alacsonyan maradóértékesítését kezdte el.” kamatok, a tőzsdei túlárazások és árfolyam- változások abba az irányba indították el az lakáspiaci kereslet növekedésére adott vá- embereket, hogy klasszikusan megbízható laszként ebben az évben 1660 új lakás ér- termékekbe, például ingatlanba fektessék tékesítését kezdte el. Ez a piac legnagyobb a pénzüket. A továbbiakban is élénk piacra szereplőjévé teszi, amely a főváros 7 ke- számíthatunk, hiszen a befektetők rövid és rületében 8 helyszínen egyszerre 10 fázist hosszú távú bérbeadással átlag feletti ho- értékesít. A Cordia regionális szereplő, Bu- zamot érhetnek el. Kapás21 A Cordia jelenleg egyik legfontosabb fejlesztése a Kapás21. A Kapás utca 21. szám alatti társasházban a 8 lakószint mellett a fejlesztő egy kétszintes mélygarázst is kialakít. A lakások sajátossága, hogy mérettől függetlenül mindegyiket okosotthonos megoldásokkal szerelik fel a leendő lakók számára.34

2016/4 www.portoflio.huFurulyás FerenchAt éve A jones lAng lAsAlle élénFuruLyáS FErEnC A JLL befektetési cso- kellett a bérlőknek, a fejlesztőknek és az in- „A JLL befektetésiport részlegének vezetőjeként intézményi és gatlantulajdonosoknak hiteles, ugyanakkor csoport részlegénekmagyar ügyfelek képviseletében több mint eredménnyel kecsegtető célt mutatni. vezetőjeként intézményi1 milliárd euró értékű kereskedelmiingat- Ma már más a helyzet, a 12-18 hónapos ki- és magyar ügyfeleklan-értékesítésben vett részt. A legnagyobb tekintésben Budapest irodapiaca a legjobb képviseletében több minttranzakciók között az Átrium Park, a Bank iparági mutatókkal rendelkezik, így a cég- 1 milliárd euró értékűCenter, a Krisztina Palace irodaházak, vala- vezető e tekintetben rövid távon nagyon kereskedelmiingatlan-mint az Allee bevásárlóközpont 50 százalé- optimista. A nagy kérdés az, hogy a fejlesz- értékesítésben vett részt.”kának értékesítése szerepel. 2010-ben kine- tők milyen projektekkel fognak megjelennivezték a vállalat ügyvezető igazgatójának. 2017 folyamán, és az a fajta túlkínálat, amiA közgazdasági egyetem elvégzése után 2009-re kialakult, és 6 év alatt szívódott fel,másfél évet töltött Franciaországban egy vajon meg fog-e ismétlődni. Ezen túlmenő-posztgraduális képzés keretében. Onnan en azt sajnálja, hogy a környező országok-hazatérve a Citibankban kezdte pályafutá- kal szemben a fővárosi iroda-túlsúly a nagysát. Ezt követően előbb a Bankár Kft.-nél, vidéki városokhoz képest egyáltalán nemmajd az ÁPV Rt.-nél dolgozott, ezután került csökkent az elmúlt években, és Budapestena K&H Brókerhez. Az ingatlanszakmával a kívül továbbra is csak egy-egy elszigeteltPricewaterhouseCoopersnél (PwC) került épületről beszélhetünk, piacról nem.kapcsolatba. 2003-ban a Capital Marketsüzletág igazgatójaként csatlakozott a JonesLang LaSalle-hoz. A Jones Lang LaSalle nem-zetközi pénzügyi és ingatlan-szaktanácsadóvállalat a Fortune 500 tagja, budapesti iro-dája 1992-ben nyílt meg.Kihívásokkal teli időszak volt – emlékszikvissza a kinevezésének időszakára. A ma-gyar ingatlanpiac mély válságban volt. A ko-rábbi évek nagymérvű fejlesztései a kínálatioldalt, a befektetésre nem ajánlott kategó-riába való visszaminősítést és a szükségesgazdasági stabilizálást gyors és unortodoxmószerekkel megoldó kormányintézkedé-sek pedig a keresleti – bérlői és befektetői– oldalt gyengítették. Ebben a helyzetbenA kihasználatlansági ráta alakulása a budapesti modern bérirodapiacon (%)25 2012 2013 2014 2015 201620 Forrás: JLL1510 5 0 2011 35

Futó Gábormár készül A következő nAgy dobásrABudai Ákosegyre többen számítAnAk ArrA, hogy Az erős lAkáspiAci kereslet láttán felbátorodvA olyAn fejlesztők is színre léphetnek, Akik nem készültekfel Az elmÚlt évek építóipAri változásAirA, A corvin sétány megálmodójApedig egyenesen olyAn botrányok lehetőségére figyelmeztet, Amelyekhezképest A QuAestor-ügy kicsinek tűnik mAjd. futó gábor, A futureAl csoportAlApítójA és társtulAjdonosA beszélt piAci várAkozásAiról és A cégcsoportfejlesztési terveiről. munkaerő az építőiparban: leépültek a ka- pacitások, egy csomó szakember külföldön dolgozik, és akkor még nem is beszéltünk a hamarosan induló állami beruházási boomról. Mindennek következtében már most 25 százalékkal emelkedtek a kivitele- zési költségek az elmúlt másfél év alatt. Az áfacsökkentés legnagyobb hatása, hogy tér nyílt a munkabérek emelkedésére.  Milyen hatása lehet ennek a drasztikus növekedésnek? 2016 óriási fordulatot hozott a la- A lakáspiac jövőjében további egészséges káspiacon. ön szerint mik a leg- keresletet látok, nagy versenyt és akkora fontosabb változások? lehetséges botrányokat, amelyekhez ké- pest a Quaestor-ügy kicsinek tűnik majd. A kamatok csökkenése, a gazdaság növe- Azt gondolom, hogy ebben a rendszerben kedése és a befektetői bizalom erősödése sok pici fejlesztő elindul, rengeteg bedőlés révén már korábban megjelent egy erős be- lesz, és utána konszolidáció várható, ami- fektetői kereslet a lakáspiacon, erre épült rá nek a kulcsa a bizalom. Sok olyan hozzá az áfacsökkentés óriási hatása, továbbá a nem értő fejlesztő lesz, aki beszedi az elő- CSOK szerintem kisebb és más oldalon érzé- legeket a vevőktől, és aztán nem építi meg kelhető hatása. Elindult a lakáspiac, és ezek a házat, mert nem futja a költségvetéséből, a tényezők óriási keresletet eredményeztek nem kap banki finanszírozást, vagy nem akkor, amikor nem volt kínálat. Felmentek talál kivitelezőt. Lesznek olyan vevők, akik az árak, és könnyű eladni, de soha nem volt vissza fogják kapni a pénzüket, és lesznek, ennyire nehéz és drága építeni, illetve ma- akik nem. Ez megtörtént Lengyelországban gas annak a kockázata, hogy csúsznak az is, ezért ott és más országokban kialakult építkezések. Ez azért van, mert nincs elég egy olyan törvényi szabályozás, ami meg- akadályozza, hogy egy megbízhatatlan cég elvegye az emberek pénzét, mert az egy zá- rolt számlára kerül. Ez a szabályozás hiány- zik Magyarországról, és ez óriási rizikó. Ha36

2016/4 www.portoflio.huvalaki lakást vesz, meg kell nézni, hogy ki- tisztában a költségnövekedéssel. Mindegy, alacsonyabban lesznek a hozamok, minttől veszi. Utána kell járni, hogy az adott cég hogy a szerkezetet lakásnak vagy irodának most, vagy el kell gondolkodnod azon, hogyteljesítette-e a kötelezettségeit, kifizette-e építed, ha felment a szerkezetépítéshez mi van, ha nem. Mert ebben az időtávbana bankokat és a kivitelezőket, meg persze szükséges munkaerő költsége, akkor a simán lehet egy ciklusfordulás világgazda-ellenőrizni kell, hogy épül-e a ház. költséged drasztikusan emelkedik. Innen- sági szinten is. Azt szoktuk mondani, hogy től kezdve a lakáspiac sikere az irodapiac az ingatlanfejlesztés olyan, mint a curling:  A kivitelezési költségekkel párhuza- legnagyobb rizikója, mert ott nem biztos, az elején meglököd, megy, de aztán nagyonmosan a lakásárak is tovább emelkedhet- hogy a bérleti díjak növekedése kompen- kell dolgozni, hogy meg tudd változtatni aznek? zálni tudja a költségek emelkedését. A irányt.Corvin SétányA Futureal legismertebb beruházása a Corvin Sétány, ahol a cégcsoport egy új negyedet hozott létrea rendszerváltás utáni időszak legnagyobb volumenű projektjének keretében.Korábban azt hittem, hogy az árak nem másik, a koordinációs kockázat abból adó-  Milyen típusú projektek lehetnek a leg-fognak tovább emelkedni, mert elég szép dik, hogy az ingatlanfejlesztők egyszerre rizikósabbak?fejlesztői marzsok alakultak ki, de most azt kezdenek el építeni, a bankok egyszerregondolom, hogy további drágulás várható, kezdenek el hitelezni, a ciklus azonban bár- Szerencsére a már elindult vagy most in-mivel több projekt esetében olyan alacsony mikor megfordulhat. A pozitív hír az, hogy duló fejlesztések még nem annyira rizikó-szintre esett a fejlesztői profit mértéke, az ország felminősítése és a lengyelországi sak, már csak azért sem, mert nagyon sokamire nem számítottunk. politikai kockázat növekedése felértékelte az előbérlet. Kockázatosak ugyanakkor az Magyarországot a regionális befektetők olyan óriási területű irodaberuházások,  Az irodapiacon hasonló folyamatok zaj- szemében. Végre lekerültünk a tiltólistáról, amelyeket nem feltétlenül tökéletes helyrelanak, mint a lakáspiacon: a keresletre re- ami a hazai intézményi kereslettel együtt álmodtak meg – mondjuk nem metrómeg-agálva sok fejlesztő jelentett be még több komolyan hajtja lefelé a hozamokat. A ho- álló mellé. Azt gondolom, hogy a különle-új projektet. Ott mire számít? zamcsökkenés részben kompenzálja az gesen jó, metró közeli lokációk működni építőipari áremelkedést, csak az a kérdés, fognak, a metrótól 500 méterre vagy annálAz irodapiacon több probléma is fennáll. Az hogy fejlesztőként előrevetítheted-e azt, távolabb lévők meg nem feltétlenül. Deegyik az, hogy a szereplők még nincsenek hogy 2-3 év múlva is azon a szinten vagy lesznek kivételek, hiszen nagyon kevés sze- 37

replő maradt az irodapiacon, és mindenki nek nagy része a szolgáltatási szektorban a városoknak van jövőjük, de nem hiszekért hozzá. A legpozitívabb dolog az iroda- van. Egy kutatóközpont, egy SSC (shared abban, hogy általánosságban van tér ha-piacon a nettó felszívási oldalon mérhető sevice centre, szolgáltatóközpont) nagyon sonló projektekre. Elképzelhető, hogy egy-stabil növekedés. Nőnek cégek, jönnek be komoly megtartó erővel rendelkezik, és egy beruházás megvalósul Debrecenbenújak, tehát úgy tűnik, hogy vannak, akik megalapozhatja egy város jövőjét. Ebben vagy például Győrben, de ehhez hosszú tá-költözni akarnak. Hogy ez meddig tart, a projektben fontos szempont volt a kulcs- von kell gondolkodnia egy fejlesztőnek vagyaz kérdéses, de az állami szektor nagyon bérlővel kötött, nagyon hosszú távú bérleti befektetőnek. Bár a vidéki városok előnye,sokat tehet azért, hogy ez a fejlődés fenn- szerződés. Ennek ellenére ez a fejlesztés hogy a regionális alapokból komoly pénzek-maradjon, hiszen nemcsak az irodaházak kockázatos hittétel amellett, hogy ezeknek kel tudnák támogatni a bérlők beköltözését, nem gondolom, hogy 10 év múlva a magyar„A legpozitívabb dolog az irodapiacon a nettó városok fel tudnak nőni például Krakkóhoz.felszívási oldalon mérhető stabil növekedés.Nőnek cégek, jönnek be újak, tehát úgy tűnik, visszatérve Budapestre, a Corvin Sé-hogy vannak, akik költözni akarnak.” tány projekt vége egyre láthatóbbá válik. Több mint 10 év távlatából nézve mindenversenyeznek egymással, hanem az orszá- Futó Gábor a Harvard Egyetemen úgy valósult meg, ahogy szerették volna?gok és a városok is. A költözést fontolgató végzett tanulmányait követő-cégeknél mindig felmerül, hogy hol tudnak en hazatért, és 15 évvel ezelőtt Én azt mondanám, hogy jobban sikerült,embert felvenni, hol van meg a szakmai bá- édesapjával együtt megalapította mint gondoltuk, a legvadabb vágyaimat iszis, és ebből a szempontból nagyon erős a a Futureal Csoportot, melyet azóta felülmúlta. Az emberek szeretnek itt élni,verseny. A régiós nagyvárosok elképesztő is elnök-vezérigazgatóként vezet. dolgozni, vásárolni, szórakozni, sportol-pénzeket és energiákat ölnek abba, hogy a A Futureal jelenleg 5 országban ni. Már építjük az utolsó előtti lakótömböttoplistán szerepeljenek, és ma még jobbak, tevékenykedik: Magyarországon, Corvin Átrium néven, ahol már csaknem 700mint Budapest. Lengyelországban, Romániában, ezer forintos négyzetméterárak a jellemzők. Németországban és az USA-ban, Az irodapark is tovább bővül, közel 10 ezer régiós szinten a verseny nemcsak a eddig 900 millió euró értékben va- munkahely lesz hamarosan a Corvin Sé-fővárosok között zajlik, hanem a másod- lósított meg ingatlanfejlesztési pro- tányon. Bár a tanácsadók évekkel ezelőttlagos, sőt harmadlagos városok is komoly jekteket, és további közel 1 milliárd azt mondták, hogy a VIII. kerületben sohafejlesztési potenciállal bírnak. A Future- euró értékű projekt előkészítésén nem lehet majd bérbe adni, több cég is van,al részt vesz egy szegedi beruházásban, dolgozik. Futó Gábor a Futureal ha- amelyet nem mi találtunk meg, hanem őkami az első fővároson kívül megvalósuló zai tevékenységének 50 százalékos, kerestek meg minket azzal, hogy csakis idemodern irodaprojekt az országban. lát külföldi leányvállalatainak pedig 75 akarnak jönni. A Corvin Sétány ráadásul óriá-potenciált a magyarországi másodlagos százalékos tulajdonosa. si szociális sikereket is elért: 1100 család lak-városokban? hatását lehetett megoldani, új közterületek épültek, a fejlesztés pedig az egész kerületetMagyarországon túl kicsik a vidéki városok katalizálta. Soha nem gondoltam volna, hogy– ez egy adottság, amin nem lehet változtat- a VIII. kerületben 700 ezer forintos négyzet-ni, viszont így régiós szemmel nézve inkább méteráron adnak el egyszer lakásokat.harmadlagos városokról beszélhetünk. Avidéki magyar városok nincsenek a befek-  Egy ilyen volumenű beruházás befeje-tetők térképén, és nem is olyan könnyű zése után mi lehet a Futureal következőőket odatenni, mert nincs piac, nincs lik- nagy dobása?viditás. Egyedi lehetőségek persze előfor-dulnak, mi is találtunk egy ilyet Szegeden: Már készül a következő nagyprojektünk,a Futureal a Szegedi Innovációs Központ a Kelenföldi pályaudvar környékének afejlesztésmenedzsmentjét végzi. A Szeged- revitalizációja. Az általunk tervezett fejlesz-hez hasonló egyetemi városok a jövőben tések meg fogják alapozni az egész regioná-vagy összemennek és lassú halált halnak, lis alközpont létrejöttét, és úgy számoljuk,vagy megtartják a fiatalságukat. Ahhoz, hogy a 4-es metró forgalmát 25 százalékkalhogy ezt megtegyék, érdekes, kompetitív fogjuk növelni, ha megépül az Etele Szol-munkahelyeket kell teremteniük, és ezek- gáltató Központ és a Budapest One iro- daház. Ez kisebb méretű és már a terület jellege miatt is nagyon más beruházás, mint a Corvin Sétány, de a hatása talán még nagyobb lesz.38

2016/4 www.portfolio.humit tanultak a bankok2008-ból?Újra aktív az ingatlanfinanszírozási piacAz elmúlt bő egy évben több változás történt az ingatlanpiacon, ami az ingatlanfinanszírozás újjáéledését is magával hozta.Mi jellemzi ma az egyes ingatlanpiaci szegmenseket, mire nyitottak a bankok, és mi alapján célszerű döntést hozniuk a finan­szírozóknak? Ezekről beszélgettünk Vörös Gáborral, az UniCredit Bank Speciális Finanszírozás ügyvezető igazgatójával.a Beérkező fInanszírozásI kérelmek alapján vörös Gábor,hol van most a legnagyoBB növekedés az UniCredit Bankaz IngatlanpIacon? Speciális Finanszírozásaz idei évben irodákra, társasházakra és logisztikai ingatlanokra ügyvezető igazgatójaérkezett a legtöbb finanszírozási kérelem. az irodai és a logisztikaiszegmensben – ha eltérő mértékben is – egyre több nemzetközi ezek fényéBen mIket érdemes vIzsgálnI a fInan-szereplővel találkozunk, örömteli, hogy végre új fejlesztésekről is szírozónak, önök mIBen látják a sIker kulcsát?beszélhetünk. Még ma is a magas előbérlettel indított (vagy egye- Mi az unicredit Banknál nemcsak az LTv-t és a dscr mutatótnesen built-to-suit) fejlesztések dominálnak, de egyre többször tartjuk irányadónak, hanem nagy hangsúlyt fektetünk a kevés-találkozunk spekulatív (előbérlet nélküli) koncepcióval, amelyek bé számszerűsíthető faktorokra is. Például saját, mérnökökbőlerős szponzori háttérrel, tapasztalt fejlesztői csapattal, megfele- és értékbecslőkből álló csapatunk elemzi a projektek műszakilő méretben és minőségben, és persze jó helyszínen életképesek tartalmát. számításba vesszük a tulajdonosi hátteret, bérbeadóilehetnek. az új építésű lakások áfájának csökkentése javította a tapasztalatot, az üzemeltetői minőséget, a bérlői igényeket, a vál-befektetők megtérülési számítását, így sokan belevágtak a la- lalatok munkahely-kialakítási trendjeit, az újabb generációk mun-kásfejlesztésbe. ezt egyelőre gyorsan felszívja a megnövekedett kahellyel kapcsolatos elvárásait, az okosotthonokra való növekvőkereslet, mivel 2008 óta gyakorlatilag alig volt lakásfejlesztés, mi- igényt. komplex ügyleteknél kreatívan állunk egy-egy problémaközben folyamatosan halmozódott fel a természetes lakásigény. elé, és az ügyféllel együttműködve dolgozunk ki kompromisszu-rövid távon a lakásfejlesztés biztosan jó üzletnek bizonyul, de mos megoldást. nagyobb volumenek vállalására is képesek va-hosszú távon óvatos lennék a jelenlegi növekedési ütem fenntart- gyunk, tapasztalatunk van szindikálás szervezésében. ráadásulhatóságát illetően. a fenti jelenségek együttvéve viszont jól tükrö- olyan finanszírozói csapatunk van, ahol a kollégák többéves vagyzik a piacba vetett bizalmat. inkább évtizedes ingatlanszakmai és finanszírozói tapasztalatot halmoztak fel, sok piaci trendváltozást éltünk meg együtt, és eza magyar pIac megélt már hosszú fellendülésI felbecsülhetetlen tudást biztosít a saját portfóliónk kialakításá-szakaszt és válságIdőszakot Is. mIlyen ban. ezeknek köszönhetően tudunk professzionálisan alkalmaz-tanulságokat vontak le az elmúlt évekBől? kodni a piac mindenkori igényeihez, és tudunk ma is akár speciá-a bankok – bár lazítottak a 2008 végén bevezetett kemény hite- lis paraméterekkel rendelkező kérelmeket egyedi konstrukcióbanlezési politikájukon – egyelőre még óvatosak: nem hallunk speku- finanszírozni.latív telekfinanszírozásról, önerő nélküli projektekről, tapasztalatnélküli fejlesztőkről, ami a 2008 előtti időszakban többször elő-fordult. véleményem szerint most stabil fundamentumokon állónövekedési szakaszban vagyunk, de ha nem leszünk elővigyáza-tosak, újabb problémás kihelyezéseknek ágyazhatunk meg. a fi-nanszírozói szakértelemnek ebben fontos alakító szerepe lehet.Látni kell, hogy egy projekt életében más ponton és más időtávrakapcsolódik be egy fejlesztő, egy befektető, egy ügynök és a fi-nanszírozó. eltérő a befektetett önerő volumene, a futott kocká-zat, a megtérülés várható időtávja, így más a tőkére vetített várha-tó megtérülés is. a bankok akkor teszik jól a dolgukat, ha hosszútávon gondolkodnak, és kiszűrik a nem fenntartható projekteket. Hirdetés 39

Fürjes BalázsA budApesti olimpiA hArcosA Ahogy újABB És újABB vilÁgvÁrosok es olimpiai pályázatáért felelt. Bár a Papp vonják vissza pályázatukat a 2024-es nyári László Sportarénát rekordgyorsasággal olimpiai játékok megrendezési jogáért, és sikerült felépíttetnie, a 2002-es kormány- egyre nagyobbra duzzad a Budapest 2024 váltás miatt az olimpiai pályázat beadására Zrt. költségvetése, úgy nő az esélye annak, soha nem került sor. 2003-tól a Wallis Cso- hogy nyolc év múlva a magyar fővárosban port ingatlanokkal foglalkozó üzletágánál kerül sor a világ legnagyobb sportesemé- folytatta pályafutását, ahol különböző le- nyére. A főváros esélyei pedig összeforrnak ányvállalatoknál elnöki tanácsadóként és azzal, hogyan végzi munkáját Fürjes Balázs, vezérigazgató-helyettesként, majd 2008-tól akit tavaly nyáron neveztek ki a 2024-es a ma WING Zrt. néven ismert cég szálloda- olimpiai pályázat kormányzati felelősének. fejlesztésekért felelős vezérigazgató-he- Fürjes az ötkarikás játékokban látja a garan- lyetteseként dolgozott. 2011-ben tért vissza a kormányzati szférába, ekkor nevezték„Az ötkarikás játékokban ki a kiemelt budapesti beruházások kor-látja a garanciát a város mánybiztosának. Fürjes felügyelte többekfejlesztési terveinek között a Sorsok Háza, a Ludovika Campusmegvalósítására, és nem és a Groupama Aréna felépítését. A Fradi újelőször dolgozik azon, stadionjában nem csak a megnyitón fordulthogy Budapest olimpiát meg, idén tavasszal lagziját is ott tartotta.rendezzen.” A nevéhez köthető a Dagály Úszókomple- xum és a 2017-es vizes világbajnoksághoz ciát a város fejlesztési terveinek megvalósí- kapcsolódó egyéb beruházások is. Buda- tására, és nem először dolgozik azon, hogy pest eredetileg a 2021-es játékokat rendez- Budapest olimpiát rendezzen. te volna meg, azonban a mexikói Guadalaja- A jogász végzettségű szakember az első Or- ra tavalyi visszalépésekor vállalta a szűkebb bán-kormány idején miniszteri biztosként határidőt. A jövő nyári sportesemény sike- a leégett Budapest Sportcsarnok újjáépí- res levezénylése jelentősen javíthatja az tési munkálataiért, majd Budapest 2012- olimpiai pályázat esélyeit is, mivel a Nem- zetközi Olimpia Bizottság számos tagja Bu- dapesten követi majd nyomon a vizes játé- kokat, alig néhány héttel a 2024-es győztes kihirdetése előtt. Fürjes szerint Budapest esélyeit az is növeli, hogy a NOB Agenda 2020 nevű reformprogramja támogatja, hogy közepes méretű városok rendezzenek olimpiát. Puskás Ferenc Stadion Budapest újjáépülő, 63 ezer néző befogadására alkalmas sportcsarnoka várhatóan 2019-re készül el. A mintegy 100 milliárd forintból fel- épülő aréna koncertek és konferenciák mellett a 2020-as labdarúgó Európa-bajnokság néhány meccsének is helyet ad majd.40

2016/4 www.portoflio.huGereben mátyásvegyes portfólióvAl A mAgyAr piAconInGAtLAnPIACI KArrIErJét a Cushman park tartozik, a kezelt magyarországi in- „15 év ingatlanpiaciand Wakefieldnél kezdte 2004 márciusában. gatlanvagyon összértéke 316 millió euró. tapasztalattal a hátaAz ott töltött három és fél év alatt olyan bér- A legnagyobb súllyal, több mint 150 000 mögött 2015 júniusábanbeadásoknál működött közre, mint a Mor- négyzetméternyi területtel az irodaépüle- csatlakozott a CPIgan Stanley 11 500 négyzetméteres irodája tek vannak jelen. Ingatlan Csoporthoz avagy az IBM 9 ezer négyzetméteres bérlése. A legfőbb magyarországi projektek közé magyarországi részleg2007-ben csatlakozott a TriGranit ljubljanai olyan fejlesztések tartoznak, mint a országigazgatójaként.”irodájához a cég irodabérlésekért felelős Gateway Office Park, a Váci úti irodafo-igazgatójaként. A Szlovéniában töltött két lyosón elhelyezkedő Balance Office Parkév után Budapesten a Pólus bevásárló- és a Balance Building és a Balance Loft épü-szórakoztatóközpont ingatlanmenedzsment letekkel, az Arena Corner, az  Airport Citycsapatát vezette. 2011 augusztusától a Logistic Park, illetve a Budapest belvárosá-TriGranit kelet-közép-európai vagyonkezelő ban található Europeum bevásárlóközpontrészlegének vezetőjeként 4 bevásárlóköz- a Marriott Courtyard Hotellel.pont és 9 irodaház mintegy 400 ezer négy- Gereben Mátyás szenvedélyes vitorlázó,zetméternyi területének működéséért volt évente 8-10 hétvégén versenyeken is indul,felelős. 15 év ingatlanpiaci tapasztalattal a de szabadidejében gyermekeivel az erdőt isháta mögött 2015 júniusában csatlakozott szívesen járja.a CPI Ingatlan Csoporthoz a magyarországirészleg országigazgatójaként.A CPI Ingatlan Csoport egy luxemburgi szék-helyű, cseh és német fejlesztők egyesülésé-vel létrejött vállalat. Európában összesen 10országban, főként Kelet-Közép-Európábanés Németországban van jelen, 3 millió négy-zetméternyi ingatlanvagyont kezel. A hosszútávú ingatlanbefektetésekkel és bérbeadás-sal foglalkozó cseh CPI Csoport 2013-banmegvásárolta az Ablon Csoportot, valamintaz Endurance ingatlanalapot, így jelentős in-gatlanállományra tett szert Magyarországon.A szervezeti és jogi integrálódás részeként ahazai leányvállalat 2014 májusától CPI Hun-gary Kft. név alatt folytatja tevékenységét.A társasághoz jelenleg 11 irodaépület, négyüzletközpont, négy hotel és egy logisztikaiBalance Office Park A Váci úti irodafolyosón álló 9300 négyzetmé- teres iroda a CPI Ingatlan Csoport budapesti portfóliójának egyik legfontosabb eleme. A cég Magyarországon több mint 200 ezer négyzet- méternyi ingatlant kezel, melynek összértéke eléri a 316 millió eurót. 41

Gulyás edeAz év legnAgyobb felvásárlójA A CA IMMO BérBEADáSI CSAPAtA különö- Számára az ingatlanszakma egyet jelent a sen intenzív időszakot zárt idén augusztus- tartós felelősséggel és együttműködéssel: ban: összesen közel 15 ezer négyzetméter- „Hiszem, hogy ha követjük az észszerűség re írtak alá irodabérleti szerződéseket. Ez elvét, akkor az egymással üzletet kötni kí- nagyságrendileg a magyarországi CA Immo vánó felek között a megállapodások zöme irodaállományának 12 százalékát fedi le. Az gördülékenyen megy. A piaci sztenderdek újonnan szerzett ismertebb bérlők közé tar- és szakmai gyakorlat betartásával pedig ez tozik a Ferrero Magyarország Kereskedelmi a kapcsolat hatékonyan fenn is tartható. Ha Kft., az AVON, a mélyépítő Duna Aszfalt Kft., ez nem elégséges, akkor van szükség az al- valamint a Cemex Hungária. kalmazkodóképességre és a rugalmasság- A magyarországi iroda a bécsi székhe- ra, ám kizárólag az észszerűség és korrekt- lyű CA Immo csoporthoz tartozik, amely ség határain belül”. A CA Immo 1987-ben alakult meg, 1988 óta„Hiszem, hogy ha jegyzik a Bécsi Értéktőzsdén, a kelet-közép-követjük az észszerűség európai régióban pedig 1999-ben kezdettelvét, akkor az egymással el terjeszkedni magyarországi és csehor-üzletet kötni kívánó felek szági ingatlanok vásárlásával. Napjainkbanközött a megállapodások Magyarország az egyik legfontosabb pi-zöme gördülékenyen aca, azon belül is a budapesti ingatlanok:megy.” nagy- és közepes méretű, különböző rész- piacokhoz kapcsolódó irodaépületekbe Kelet-Közép-Európa egyik legnagyobb fektet be – Budán és Pesten egyaránt. A cég ingatlanbefektető vállalata. Gulyás Ede 2001- fővárosi portfóliójába tartoznak a Bartók ben bérbeadási menedzserként csatlakozott Ház, a Canada Square, a Capital Square, a a céghez, majd 2009-ben ügyvezető lett. A City Gate, az Infopark Research Center, az CA Immo-t megelőzően értékesítési mene- IP West, a Millennium Towers, az R70 és a dzser pozícióban dolgozott a lakóingatlan- Viziváros Office Center irodaházak. Egy győ- fejlesztésekben érdekelt Interstate Zrt.-nél. ri kiskereskedelmi egység, a Duna Center is a CA Immo tulajdona. A vállalat a fenntart- hatóságot is szem előtt tartja – a magyar portfólióhoz tartozó épületek szinte mind- egyike arany fokozatú LEED minősítéssel rendelkezik. millennium Towers A CA Immo idén szeptemberben 175 millió euróért vásárolta meg az összesen 70 400 négyzetméter területű Millennium Towers komplexumot, melyet a TriGranit fejlesztett.42

2016/4 www.portoflio.huHajnal IstvánAz ingAtlAnszAkmAi oktAtás meghAtározó AlAkjAhAjnAl isTvÁn TöBB ÉvTizede tevé- Ybl Miklós Építéstudományi Kar Államvizsga „Az első szakemberekkenykedik a hazai ingatlanpiacon, fejlesztői Bizottság elnöki teendőit is ellátja. között volt, akik 1996-munkája során számos épület megvalósí- A szakember az első közép-európai, RICS ban létrehozták aztása köthető a nevéhez, de emellett az in- által akkreditált ingatlanos képzés egyik ala- RICS magyar tagozatát,gatlanszakmai oktatás egyik meghatározó pítója, illetve az elsők között volt, akik 1996- valamint a RICS általalakja is, az RICS magyar tagozatának egyik ban létrehozták az RICS (Royal Institution akkreditált ingatlanosmegalapítója. of Chartered Surveyors) magyar tagozatát. képzés egyik alapítója.”Az 1963-ban született szakember a BME 2003 és 2006 között tagja volt az RICS Ma-Építőmérnöki Karán diplomázott 1988-ban. gyarország elnökségének, 2007-től 2009-ig1994-ben ingatlanértékelési területen írt pedig az RICS Oktatási Bizottságának az el-dolgozatával doktori oklevelet szerzett. Tíz nöki tisztét töltötte be, a bizottság dolgoztaéven keresztül dolgozott nemzetközi ta- ki és ellenőrzi a hazai ingatlanszakma felső-nácsadó cégeknél ingatlanszakmai vezető- fokú oktatásának stratégiáját. 2010-ben azként, köztük a PricewaterhouseCoopersnél, RICS „Fellow” tagjának választotta a tevé-az Arthur Andresennél, valamint az Ernst kenységének elismeréseként. A fentieken& Youngnál. 2003 és 2004 között az Euró- kívül az Ingatlanfejlesztő Kerekasztal Egye-pa Ingatlanbefektetési Alap vezérigazga- sületben (IFK) az oktatási ügyek felelőse,tó-helyettese volt. 2005 és 2015 között a valamint az IFK delegált képviselője az Or-Biggeorge’s-NV Ingatlanfejlesztő Zrt. vezér- szágos Építésügyi Fórum oktatási munka-igazgatói pozícióját töltötte be, a fejlesztő csoportjában.a vezetése alatt húzta fel például a BécsiCorner irodaházat, valamint indította útjáraa Sasad Liget 1 és 2. ütemét. A szakemberjelenleg a Grant Thornton Tudásmenedzs-ment Projekt vezetője.Hajnal István a fentieken túl meghatározószereplője a hazai ingatlanszakmai oktatás-nak is, rendszeres előadója különböző ingat-lanszakmai képzéseknek, ezek mellett pedigtöbb mint 100 publikációt, szakkönyvet éscikket jelentetett meg ingatlantudományok-hoz kapcsolódó témákban. A BME Építész-mérnöki Karának címzetes egyetemi docen-se, ahol 1988 óta óraadó tanár. 2006 és 2008között a CEU Üzleti Iskolájának ingatlantan-székét vezette, valamint a 2007-től a SZIEBécsi Corner irodaház 8660 négyzetméter irodaterület és 1940 négyzetméter vendéglátóhely és kereskedelmi egység került kialakításra a 2009-ben átadott észak-budai fejlesztésben, melynek beruházója a Biggeorge Property Zrt. volt. A projekt egy műemlék épület megtartásával valósult meg. 43

Hegedűs Attilatöbb ezer szállodAi szobA épül budApesten„Három éve a hotel és a A kÉTezres Évek vÉgÉn még a magyar zajlanak a fővárosban, közel 15 projekt, be-Budapest szókapcsolat a szállodai szektor mélypontjáról beszéltünk, leértve épülő szállodákat és tervezetteket,szakmai konferenciákon 2016-ra azonban jelentősen megélénkült ez amelyek összesen hozzávetőleg akár két-és befektetői a piac. Különösen Budapest élvezi a pozitív ezer szobás bővülést hozhatnak magukkalbeszélgetéseken szinte hatásokat: nemcsak a turistáktól kap egyre a BDO legfrissebb szállodapiaci elemzésekerülendő téma volt.” nagyobb figyelmet, hanem a szállodaüze- szerint. meltetőktől és befektetőktől is. „Míg három Hegedűs Attila több mint húszéves tapasz- éve a hotel és a Budapest szókapcsolat a talattal rendelkezik a szállodaipar és turiz- szakmai konferenciákon és befektetői be- mus területén, ezalatt szakértőként több szélgetéseken szinte kerülendő téma volt, projekt megvalósításának az előkészíté- azóta nagyot fordult a világ, és a szektor- sében, pályázatok elbírálásában, valamint ban érintettek a magyar fővárost ma lehe- piacra lépési és pozicionálási stratégiák elkészítésében vett részt. Magyarországon tőségeit és jövőjét tekintve egyöntetűen kívül több regionális országban – Oroszor- izgalmas fejlesztési piacnak, jó befektetési szágban, Bulgáriában, Romániában, Hor- lehetőségnek tartják” – nyilatkozta nemrég vátországban, Csehországban, Szlovákiá- Hegedűs Attila, a BDO Magyarország Ho- ban és Lengyelországban – kapcsolódott be tel és Ingatlan Szolgáltató Kft. ügyvezető szállodai projektekbe. 2000 és 2010 között partnere. Jelenleg is komoly fejlesztések a Horwath HTL Hungary & Russia egyik oszlopos tagja volt, 2000-ig többek között a budaörsi Holiday Inn szálloda értékesíté- sével foglalkozott, a Magyar Turizmus Zrt. sajtóosztályán pedig megismerte az állami szervezetek működését is.  A BDO Magyarország Hotel és Ingatlan Szolgáltató Kft. egyik vezetőjeként szá- mos szálloda működési átvilágítását végzi, bankbiztosi szerepet lát el a BDO Magyar- ország egyéb szolgáltatásaival (audit, adó, corporate finance) együttműködésben. Egyik alapítója és vezetője a BDO speciális, online turisztikai és szállodai szolgáltatáso- kat végző divíziójának, a BDOnline.hu-nak. Vendégéjszakák száma a magyarországi kereskedelmi szálláshelyeken (ezer db) 5000 külföldi belföldi 4000 3000 2000 1000 0 2012 2013 2014 2015 2016 2011 Forrás: KSH44

2016/4 www.portoflio.huJellinek Dániel„b” kAtegóriábAn utAzikA HAzAI „B” KAtEGórIáS IrODAPIAC Group főként a fővárosi ingatlanokra kon-egyik meghatározó szereplője az Indotek centrál, de az utóbbi évek vásárlásai révénGroup, melynek portfóliójában több száz- a vidéki ingatlanjainak szerepe is megerő-ezer négyzetméternyi bérelhető terület ta- södött. 2015-ben például az Indotek négylálható. A cég vezérigazgatója Jellinek Dániel. vidéki bevásárlóközpontot is megvásárolt. AAz Indotek Group alapító cégét tulajdonosai cég saját ingatlanjaiban több százezer négy-– privát befektetési alapok, valamint kocká- zetméter bérbe adható terület található.zati tőkebefektetők  – vagyonának kezelé- Jelenik Dániel 1999-ben közgazdász diplo-sére hozták létre 1997-ben, Levin & Thorn mát szerzett. Karrierje kezdetén több államiRt. néven, a cég neve 1998-ban változott vállalat privatizálásában is részt vett, illet-Indotek Befektetési Zrt.-re. Az Indotek Gro- ve bankoknak és vállalatoknak válságme-up mára egy többségi magyar tulajdonban nedzsment tanácsadást végzett.lévő cégcsoport lett, mely ingatlanbefek-tetéssel, vagyonkezeléssel és fejlesztéssel „A cég portfólióját „B”foglalkozik. Az Indotek Group holdingsze- kategóriás irodaházak,rűen tulajdonolja projektcégeit, közvetett raktárak, ipartelepek ésés közvetlen irányítása alatt jelentős számú kereskedelmi ingatlanokvállalkozás működik. alkotják, melyekA cégcsoport saját ingatlanüzemeltető cége területe több százezeraz In-Management Kft., és saját karbantartó négyzetmétert tesz ki.”vállalkozása az AMD Services Kft., de emel-lett szintén a cégcsoporthoz tartozik az In-Construction Kft., a Reconcept Kft., a PacificSzermélyzeti Tanácsadó Kft., az Indotek Lí-zing Zrt. és az Indotek-Investments Alapke-zelő Zrt. A tulajdonolt és kezelt ingatlanokkisebb részben „A” kategóriásak, többsé-gében azonban a cég portfólióját „B” kate-góriás irodaházak, raktárak, ipartelepek éskereskedelmi ingatlanok alkotják, melyekmellett a társaság fejlesztési telek portfó-liója is jelentős. Korábban több lakópar-kot és egyéb, lakás céljára hasznosíthatóingatlanberuházást is megvalósított a cég,mint például a Nánási Kert vagy a PresidentTerasz, mára azonban a kereskedelmi in-gatlanok jelentik a fő fókuszát. Az IndotekEMKE Az összesen több mint 12 ezer négyzetméteres, 10 emeletes, „A” kategóriás házat 1995-ben ad- ták át, nemrégiben azonban komoly ráncfelvar- ráson esett át az épület, a felújítása 2013 végén fejeződött be. A műszaki korszerűsítés mellett az épület designját is újraalkották. 45

Kemenes LászlóA legAktívAbb ipAriingAtlAn-fejlesztő vezetője„Az autóipar A PIAC töBBI SzEGMEnSéHEz hasonlóan évet kellett várni. A piac legnagyobb sze-fejlődése a korábbi a logisztikai piacot is a bővülés jellemezte az replőjének számító és a válság alatt is aktívévekhez hasonlóan elmúlt két évben, a Budapest környéki ipari Prologis idén áprilisban jelentette be, hogyaz elkövetkezendőkben ingatlanok iránti kereslet erőteljesen növe- 21 ezer négyzetméterrel bővíti a Prologisis befolyásolni fogja kedett. Ezt alátámasztja a Prologis 2016-os Park Budapest-Sziget komplexumot, a har-az ipari ingatlanok kutatása is, mely Európa legvonzóbb logisz- madik negyedévben pedig már átadásra ishelyzetét.” tikai helyszíneit rangsorolja. Kelet-Közép- került a piac 2008 utáni első spekulatív fej- Európa 28 piaca között a budapesti régió az lesztése. Ez a fejlesztés – mely azóta nem az ötödik legnépszerűbbnek bizonyult, a top egyedüli a piacon – Kemenes Lászlóhoz, a 100-as európai listán pedig a 15. helyezést Prologis alelnökéhez és magyarországi ügy- érte el a magyar főváros. vezetőjéhez köthető. Kemenes László 1999 óta dolgozik az ingat- Az erős kereslet kevés új fejlesztéssel pá- lanszakmában. A budapesti IBS-en (Interna- rosult, így a kihasználatlansági ráta rekord tional Business School) szerzett diplomát, alacsony szintre, 10 százalék alá süllyedt majd a CB Richard Ellis és az Innosec Ingatlan 2016-ban. A fejlesztők különösen óvatosak Tanácsadó munkatársa volt, ahol a kereske- voltak az ipari ingatlanok piacán, így bár delmi és ipari ingatlan értékesítése, bérbe- időről időre felbukkantak hírek igényre adása és marketing tevékenységekért volt szabott (build-to-suit, BTS) fejlesztések- felelős. 2006-ban került a Prologishoz, mint ről, az első spekulatív beruházásra közel 8 bérbeadásokért felelős igazgató. Jelenlegi pozíciójában a Prologis összes magyaror- szági fejlesztési és bérbeadási tevékenysé- géért felel. 2015-ig a cég romániai tevékeny- ségeit is irányította, egészen addig, amíg a Prologis utolsó eszközét is értékesítette a délkelet-európai piacon. A Royal Institution of Chartered Surveyors tagja (MRICS). Várakozásai szerint az autóipar fejlődése a korábbi évekhez hasonlóan az elkövet- kezendőkben is befolyásolni fogja az ipari ingatlanok helyzetét mind Budapest kör- nyékén, mind vidéken, de az elektronikai iparban és az e-kereskedelem robbanás- szerű bővülésében is óriási potenciált lát. Prologis Park budapest-Sziget A Prologis Park Budapest-Sziget jelenleg hét épületet foglal magába összesen 128 000 négyzetméteren, további 15 000 négyzetméter fejlesztési potenciállal. A park Szigetszentmiklós ipari területén helyezkedik el, közel az M0-ás budapesti körgyűrűjéhez.46

2016/4 www.portoflio.huKibédi Varga Lórántmásodszor A vezetői székbenA nEMzEtKözI tAnáCSADó CéGEKnEK a vállalatot. A szakember több mint 20 éve „A hozamvadászatmeghatározó szerepük van a budapesti dolgozik a pénzügyi és ingatlanszektorban, során a befektetők aingatlanpiacon, akár a bérbeadások, akár pályáját az ABN AMRO Banknál kezdte, nem-központi piacokraa befektetési tranzakciók terén. Köztük a ahol különböző pozíciókat töltött be Bra- tekintenek, és ezglobális ingatlan-tanácsadási piacon egyik zíliában, Magyarországon és Belgiumban. Magyarország számáravezető szereplőnek számító CBRE-nek is, 2007 és 2009 között a Demján Sándorhoz jótékony hatással jár.”melynek magyar ügyvezető igazgatója köthető TriGranit ingatlanfejlesztő vállalatKibédi Varga Lóránt. vezérigazgatója volt, 2010-től pedig a mint-A válságot követően jelentős élénkülés ta- egy 10 millió négyzetméter alapterületnyipasztalható a hazai ingatlanpiacon, így 2016 ingatlannal rendelkező ingatlantulajdonoselső félévének ingatlanbefektetési forgalma és -fejlesztő CBS Property-nél töltötte bemeghaladta még az év eleji optimista vára- szintén a vezérigazgatói pozíciót. De ezekkozásokat is, az első félévben magasabb mellett 2004 óta a Holland-Magyar Keres-volt a tranzakciók összértéke, mint a tavaly kedelmi Kamara elnökségi tagja is. Vezeté-egész évben regisztráltaké együttesen. Ösz- sével a CBRE Magyarország hazai szerepeszesen 734 millió euró értékben cseréltek megerősödött, bevételei 35 százalékkalgazdát jövedelemtermelő kereskedelmi nőttek 2015-ben, a cég pedig megdupláztaingatlanok, ezen felül pedig 105 millió ér- a munkatársai számát.tékben kötöttek egyéb – nem jövedelem-termelő (döntően meglévő épületek végfel-használási céllal, illetve fejlesztési telkek ésjelentős értéknövekedési potenciállal bírófelújítandó épületek) – ingatlanokra adás-vételt.A legnagyobb adásvételek közé tartoziktöbbek között a Váci Corner értékesítése,valamint Budapest egyik ikonikus épületé-nek, a Park Atriumnak az eladása is. A fentikét tranzakcióban közös, hogy az adásvételsorán tanácsadóként a CBRE Magyarországis közreműködött.Kibédi Varga Lóránt 2014 szeptemberétőltölti be a CBRE igazgatói pozícióját, de ko-rábban, 2003 és 2005 között is vezette márIngatlanbefektetések volumene Magyarországon (millió €) 2 0001 5001 0005000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016H1 Forrás: JLL, CBRE, C&W, Portfolio 47

Kiss GáborAki A válság AlAtt is tAlpon mArAdt„A szakember által A MEtrODOM AzOn KEvéS FEJLESztő Metrodom Csoport évről évre növelte épít-épített lakások Közé tArtOzOtt, melyek a válság alatt is kezéseinek számát, 2015-re a hazai lakóin-száma az eddigi és aktív lakásfejlesztők maradtak. 2012 és 2016 gatlan-fejlesztő piac egyik vezető szereplőjé-a jövőben átadott között több mint 1100 lakást húztak fel, a kö- vé vált, lakásértékesítése meghaladta az éviprojektekkel együtt vetkező években pedig további közel 3000 500 eladott ingatlant.2019-re meghaladhatja lakás építését tervezik, így az egyik legna- 2016-ban a kedvező kormányzati intézkedé-a 6600-at. ” gyobb lakásépítővé váltak a hazai piacon. A sek hatására a cégcsoport társasház-építke- Metrodom Kivitelező Kft. ügyvezető igazga- zéseinek száma tovább bővült. A Metrodom tója Kiss Gábor. tulajdonosi döntés alapján 2016-tól kezdődő- A közép-európai és közel-keleti ingatlanfej- en 2019. december 31-ig évente 1000 db la- lesztői piacon több évtizede tevékenykedő kás megépítését és értékesítését vette terv- pénzügyi befektetői csoport (Wildetio Ltd, be. A társaság eddigi legnagyobb projektje a IX. kerületben megvalósított City Home Darvon Holding Ltd, Nevali Enterprised Ltd) társasház, de a jövőben Újpesten is új város- 2012-ben kezdett saját ingatlanfejlesztő be- központot hoznak létre 650 lakás építésével a ruházási tevékenységbe Magyarországon. Metrodom Panoráma projekt keretében. A Metrodom csoport egyike volt azon kevés A Metrodom Kivitelező Kft. ügyvezető igaz- fejlesztőknek, akik a válság éveiben is aktí- gatója Kiss Gábor. Az 1976-ban született vak maradtak a lakásfejlesztési piacon, és a szakember már pályaválasztásakor eldön- kedvezőtlen gazdasági körülmények ellené- tötte, hogy az építőiparban szeretne tevé- re évente 250-300 lakást értékesítettek. A kenykedni, így az Ybl Miklós Műszaki Főis- kola műszaki menedzser szakán szerzett diplomát. 2001 és 2006 között a Balusztárd Kft.-nél volt előbb főépítésvezető, majd műszaki vezető, ezt követően pedig a termelési alosz- tályvezetői pozíciót töltötte be. 2006 és 2012 között a Nanette Construction Hungary Kft. ügyvezető igazgatója volt. 2012-től kezdő- dően mostanáig a Metrodom Cégcsopor- ton belül található Metrodom Kivitelező Kft. ügyvezető igazgatója. A szakember a pálya- futása során eddig 3725 lakás felépítéséért felelt, illetve a folyamatban lévő, valamint jövőben tervezett projekteknek köszönhető- en a következő években további 2926 lakás megépítését felügyeli. metrodom Panoráma A Metrodom Újpesten megvalósított projektje keretében 650 lakás épül fel, mellettük pedig üzletek és irodák is helyet kapnak. Az új város- negyed különlegessége, hogy egyes részei 17 emeletesre nyúlnak, valamint élő növényzettel lesznek borítva.48

2016/4 www.portoflio.humatolcsy GyörgyAz unortodox ingAtlAnbefektetések elnökeAMIKOr MAtOLCSy GyörGyöt 2013-ban nyain keresztül ingatlanfejlesztőként is be „2013-ban kevesenjegybankelnöknek nevezték ki, nagyon ke- szeretne mutatkozni a piacon. A Széll Kálmán gondolták volna, hogyvesen gondolták volna, hogy az általa létre- téren és a Váci úton összesen mintegy 170 az alapítványai révénhozott Pallas Athéné alapítványok révén alig ezer négyzetméternyi iroda fejlesztése is az a magyar ingatlanpiacnéhány hónap alatt a magyar ingatlanpiac unortodox gazdaságpolitika magyarországi egyik legjelentősebbegyik legjelentősebb befektetőjévé növi ki meghonosítójának kezei alá került. befektetőjévé növi kimagát a Magyar Nemzeti Bank. Bár a világ- Matolcsy György közéleti pályafutását még magát az MNB.”ban nem példa nélküli, hogy egy jegybank a rendszerváltás előtt kezdte, azóta állam-ingatlanvagyont halmoz fel, óriási megle- titkárként, kutatóként, bizottsági elnökként,petést okozott, amikor az MNB 2014-ben miniszterelnöki tanácsadóként és parlamentilezárta az éppen éledező kereskedelmiin- képviselőként is dolgozott, valamint az elsőgatlan-piac egyik legjelentősebb befekteté- Orbán-kormány gazdasági miniszterekéntsi tranzakcióját. Az Eiffel Palace irodaházért részt vett a Széchenyi Terv kialakításában.közel 14 milliárd forintot fizetett az MNB, 2010-ben nemzetgazdasági miniszterré ne-ami 6 százalék alatti – a budapesti irodapia- vezték ki, majd meghirdette unortodox gaz-con akkor megszokottnál jóval alacsonyabb daságpolitikáját, mely mellett jegybankel-– hozamszintet jelentett. nökként is kitartott. Az MNB ingatlanpiaconBár az első vásárlások még közvetlenül az vállalt szerepe pedig arra enged következtet-MNB-hez kötődtek, fokozatosan a Pallas ni, hogy a jövőben is támogatni fogja a „nemAthéné alapítványok vették át a befektető hagyományos” megoldások alkalmazását.szerepét. A jegybank még 2014-ben hozta lét-re őket a hazai közgazdasági képzés előmoz-dítására, azóta pedig jelentősen kiszélesedetta hat alapítvány tevékenységi köre. Az MNBösszesen mintegy 250 milliárd forintot bocsá-tott rendelkezésükre, mely az Országgyűlésdöntése értelmében azóta „el is vesztetteközvagyon jellegét”.Országszerte már több mint tucatnyi külön-böző ingatlant birtokolnak, melyek közöttegyaránt találni jövedelemtermelő céllal tar-tott irodaházakat és kiskereskedelmi egysé-get, valamint rekreációs és oktatási funkció-val felruházni kívánt, illetve megőrzési célbólmegvásárolt műemléképületeket is.A legutóbbi két nagy bejelentés ráadásul aztis megmutatta, hogy a jegybank alapítvá-magyar nemzeti bank Az MNB Szabadság téri főépülete eredetileg az Osztrák-Magyar Bank budapesti főintézetének székházaként létesült. Az építkezés Alpár Ignác tervei alapján, 1902 tavaszán kezdődött és 1905 tavaszán fejeződött be, az épület az előirány- zott három millióhoz képest négy és fél millió koronába került. 49

nagygyörgy TibornegyedszázAdA A piAconFuTó PéTerAlAkásfejlesztők hiábA jelentik be sorrA ÚjAbb projektek indítását, egy- előre nem beszélhetünk Arról, hogy tÚl sok lAkás épülne. A következő4 évben Akár 40 ezer trAnzAkció megvAlósulásA sem lenne tÚlzó, Amihez ké-pest A bejelentett pár ezer lAkásnyi fejlesztés még A kereslet kielégítésé-re is kevésnek tűnhet. A hAzAi lAkáspiAc helyzetéről és A jövőben várhAtófolyAmAtokról nAgygyörgy tiborrAl, A biggeorge property zrt. AlApítójávAlbeszélgettünk. Sok minden változott az elmúlt két évben a lakáspiacon. Az újlakás-piacon jelentős mennyiségben maradtak el tranzakciók Hogy látja a jelenlegi helyzetet? a válság éveiben, amelyek egy része a kínálat megjelenésével pár-A világban negatív, illetve nagyon alacsony kamatkörnyezet ural- huzamosan a következő években realizálódhat. Mi arra számítunk,kodik már évek óta, a fejlett országok által kibocsátott kötvények hogy a következő 3-4 év átlagában legalább a 2008 előtti évi 8-10volumenének már kb. az egyharmada negatív hozamot hoz. Az ala- ezer tranzakció megvalósulhatna a budapesti újlakás-piacon, decsony kamat és a laza monetáris környezet pedig az elemzők szerint még ennél nagyobb mértékű tranzakciószámot is el tudunk képzel-hosszabb távon is fennmaradhat Európában, miközben a jelentős ni abban az esetben, ha a CSOK-os vevők megjelennek.államadósságokat az infláció felpörgetésével szeretnék elinflálni a Azt egyelőre még senki nem tudja, hogy hány lakáson dolgoznakkormányzatok és a jegybankok. Egy ilyen negatív reálkamat-kör- pontosan a fejlesztők, de ha a 2019 végéig tartó négy év alatt aznyezetben az ingatlanok – figyelembe véve a relatív inflációvédett- előbbiek alapján évi 10 ezer adásvétellel számolnánk, akkor az ösz-ségüket is – érdekes befektetési eszközzé váltak más eszközökhöz szesen 40 ezer tranzakciót jelentene. Ehhez képest bármennyire isképest. Emiatt arra lehet számítani, hogy világszerte fennmarad- nagy kínálatot jelentenek be most a fejlesztők, köztük mi is, egyelőrehatnak a már jelentősen megemelkedett árszintek. még messze vagyunk a 40 ezres számtól. Ennek ellenére elképzelhe-Magyarországon a lakáspiaci fordulat 2014-ben kezdett látszani, tő, hogy különösen olyan területeken ahol szinte korlátlan a telekkí-de tulajdonképpen 2015 második felében, illetve 2016-ban lehet nálat, és nagyon nagy volumenű építkezéseket lehet megvalósítani,igazán fellendülő ingatlanpiacról beszélni. A pozitív irányú változáshátterében több tényező áll: történelmi mélyponton van a jegyban- Sasad ligetki alapkamat és ennek hatására a hitelkamatok is, növekszik a GDP,jelentősen nőnek a reálbérek, nő a foglalkoztatottság, rendezésre A cég egyik legfontosabb fejlesztése a XI-XII. kerület határán épülőkerültek a lakossági devizahitelek, ami szintén növeli a bérek vásár- Sasad Liget projekt. A 10 hektáros területen jelenleg az 5. ütemlóértékét. Ebbe az egyébként is kedvező környezetbe robbant be értékesítése zajlik, a 6. ütemmel együtt még 400 lakás épül.a CSOK szabályok változása a tavalyi év végén, bár egyelőre az újtámogatás csak az érdeklődést és a várakozásokat fokozta, tényle-ges vásárlások kisebb mértékben valósultak meg. Ugyanakkor azbiztos, hogy az intézkedés plusz lendületet adott az egész ingatlan-piacnak. Szintén a fellendülés irányába hatott kínálati oldalról azáfacsökkentés, ami nagyon jót tett a fejlesztői profitoknak, így újramegéri ingatlanprojektet indítani.   Már az idei évben számos beruházó jelentette be új fejlesz-tés indítását. Fel tudja szívni a piac az így megjelenő kínálatot?50