الادارة المالية المتقدمة - عدنان تايه النعيمي وارشد فؤاد التميمي

["\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a85 \u0662\u202c\u202c \u202b\u0653\u063c\u062e\u064d(\u202a )12\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d 0.89\u202c\u062d\u0655 \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u064f \u0661\u202c\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a21.7\u202c\u202c \u202b\u202a\u064f\u065d\u202c\u063c\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a 16.1\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a0 .89 \uf0b4 21 .7\u202c\u202c \u202b\u202a\uf062\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a16 .1\u202c\u202c \u202b\u202a= 1.2\u202c\u202c \u202b\u202a\u066c\u0663\u202c\u0643\u0639 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0658\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u062d\u0655 \u062d\u063d\u062e\u0633\u0633 \u202a\u065e\u0653 \u03b2\u202c\u063f\u0632\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u0638\u0644\u0634\u0649 \u0631\u062e\u0637\u0640\u062e\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a \u0655\u065e\u064b \u060c\u202c\u062d\u0655 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647 \u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630\u202a .\u202c\u062d\u0653\u062e \u062d\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647 \u0639\u062e\u064f\u0632\u062e \u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u0637\u064c\u202a \u0655\u065e\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062f\u062d\u064f\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0644\u0634\u0649\u202c \u202b\u0631\u062e\u0637\u0640\u062e\u202a\u0653 \u0659\u202c\u063c\u062e\u064b\u0638 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u0654\u064b\u065d\u202c\u062e \u202a\u065d \u065e\u065b\u202c\u062d\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u064d \u0633\u0647\u0652 (\u202a.)11\u202c\u202c \u202b\u0639\u062e\u062f\u0639\u062e\u0644\u0627\u064b\u202a :\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u0647\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0638\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u063a\u202c \u202b)\u202a(Risk - Return and Diversification\u202c\u202c \u202b\u202a\u0658\u0663\u202c\u0638\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u0647\u062e\u0633\u202c \u202b\u0657\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a\u0657 \u0662\u065b\u065d .Portfolio Theory\u202c\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u202a\u065c\u202c\u0638\u0652 \u0631\u062e\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u063d\u202a\u0664\u202c\u0630\u0633 \u064f\u0650\u0654\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0657\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0646\u064e \u0637\u063e\u064c\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0654\u064c\u202a\u0657\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202c \u202b\u0653\u0656 \u0643\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u064f\u0658\u202a\u065e\u202c\u0639 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0640\u202a\u065e\u202c\u062f\u0633\u202a .\u202c\u0623\u202a \u0661\u202c\u0631\u0654\u063c\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0644\u062e\u202a \u064d\u065d\u202c\u0637\u063c\u0638\u202a\u0658\u0653 \u0652\u0664\u202c\u0644\u063c\u0634 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u0653\u0632\u0630\u0623 \u062d\u064f\u0638\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u063a \u063b\u0658\u0630 \u0637\u062e\u0642\u202a\u0664\u202c\u0640 \u0633\u062d\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0658\u0663\u065d .\u202c\u0644\u0642\u0634 \u0653\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0658\u0644\u063c\u0634 \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0637\u063c\u0638\u202a \u0652\u0664\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0644\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0637\u063e\u064c\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0627\u0655 \u0653\u0632\u0630\u0623 \u062d\u064f\u0638\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u063a \u062d\u064f\u0632\u202a \u0661\u202c\u0647\u0630\u0653\u0634 \u0653\u062e\u0633\u064b\u202a\u065e\u202c\u0643\u0638\u0636 \u063b\u062e\u0651 \u202a\u0663 \u060c1952\u202c\u063c\u0630 \u062d\u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u0654\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0653\u0638\u0648\u0630\u0651 \u202a\u066b\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u0653\u065d .\u202c\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u062d\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639\u202c \u202b\u062d\u064f\u064c\u0644\u202a\u065e\u202c\u0621\u202a\u065d \u060c\u0659\u202c\u0623\u0643\u0646\u064e \u0637\u063e\u064c\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0638\u063e\u064c\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065c\u064f \u0662\u202c\u062e \u0653\u063c\u062e\u0653\u202a\u066c\u202c\u0635 \u062d\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647\u202c \u202b\u0639\u062e\u064f\u0632\u0634 \u0631\u202a\u0657\u065e\u064c\u0653 \u0656\u0664\u202c\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u202a \u065d\u202c\u0631\u062d\u0635 \u062d\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647 \u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630 \u0653\u0658\u062e\u0644\u0644\u202a \u0662\u065b\u065d .\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u065c\u064f \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062e \u0623\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0623\u0647\u064e (\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u062e\u0637 \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a\u0653 \u065d\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e) \u202a\u065d\u202c\u0637\u0640\u0630\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u063d\u062e\u0633\u0633 \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e\u202a \u060c\u202c\u0623\u0657\u202a \u065a\u202c\u0631\u0640\u062e\u0657\u0630 \u062f\u0633\u063f\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0637\u0632\u062e\u0647\u202a \u060c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u202a\u065d\u202c\u0635\u0655\u202c \u202b\u064b\u064e \u0653\u064c\u202a \u0656\u0653 \u0655\u065e\u202c\u0637\u063e\u064c\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a\u0650\u0663\u202c\u063c\u0630 \u062f\u202a\u065d\u202c\u0633\u062d\u0644\u0627\u064b \u064b\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a\u064f\u065d .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u062e\u0655 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u0654\u0634\u063f\u0642 \u064f\u0650\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0630\u062d\u062e\u0650\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u062e\u064f\u0638\u0634\u063f\u202a\u0664\u202c\u0642 \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e \u062d\u202a\u065d\u202c\u0635\u062d\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a\u0659\u202c\u202c \u202b\u202a85\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a86\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635 \u0653\u0656 \u0633\u062d\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u0640 \u064f\u0650\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u0653\u062e \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202c \u202b\u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0634\u202a \u065f\u202c\u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u063b\u0650\u202a\u065b \u0660\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u065d\u066b\u202c\u0635\u062d\u0655\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aE(rp) = wi E(ri)1 + w2 E(ri)2 -------------wn E (ri)n\u202c\u202c \u202b\u202a\u0392p = w1 \u03b2i1 + w2 \u03b2i2----------------wn \u03b2in\u202c\u202c \u202b\u0625\u0631 \u0623\u064c \u202a\u0654\u0663 w\u202c\u063c\u064e \u202a\u065d\u202c\u0635\u0655 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u0644\u0638\u0634 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0644\u063a\u0630 \u0631\u0648\u063a\u0654\u0634 \u0653\u0632\u0650\u063e\u202c \u202b\u0623\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u0632\u0650\u063e \u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a .\u202c\u062d\u0653\u062e\u202c \u202b)\u202a E(ri\u202c\u0643\u202a\u0654\u0663 \u065e\u065c\u202c\u063c\u064e \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u064c\u064e \u202a\u065d\u202c\u0633\u0647\u0634 \u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u0654\u0663 \u03b2i \u060c\u202c\u063c\u064e \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062d\u0653\u062e \u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0657\u065e\u064c\u0653 \u0661\u202c\u0634 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u0641\u0650\u202a \u0655\u065e\u064c\u0663 \u0656\u0664\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\uf073\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a\uf077 2\uf073 2\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a\uf077 2\uf073\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a2\uf077\u202c\u202c \u202b\u202a1\u202c\u202c \u202b\u202a\uf077\u202c\u202c \u202b\u202a\uf073\u202c\u202c \u202b\u202a1\u202c\u202c \u202b\u202a\uf073\u202c\u202c \u202b\u202a2 P12\u202c\u202c \u202b\u202aP\u202c\u202c \u202b\u202a11\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a\u066b\u065d\u202c\u063f\u0634\u062d\u0643 \u062d\u064f\u0638\u0632\u063a\u202a\u0664\u202c\u0648 \u0637\u0652 \u0623\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0651 \u0623\u0641\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u0643\u0648\u0648 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657\u066b\u202c\u0634 \u063b\u0658\u0630 \u062d\u063b\u0638\u0654\u062e\u062f \u062d\u064b\u063c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u0641\u064e \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0657\u0644\u0638\u062e\u063d \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u0643\u063a\u062e\u0631\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063c\u0648\u0630\u0633\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0647\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u0643\u0654\u063c\u202a\u066c\u202c\u0644\u064b\u0627 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0641\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u063e\u0634\u0633 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u0644\u0638\u062e\u063d \u062d\u064f\u202a\u0653 99 \u0660\u202c\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0631\u062e\u064f\u0638\u062e\u064f\u202a\u0663 \u0662\u202c\u0642\u063c\u0630 \u064b\u0638\u062e\u0631\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d .\u202c\u0631\u062e\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0651 \u062d\u064f\u0632\u0634\u062d\u0653\u063e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0642\u062e\u062b\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u202a\u065e\u202c\u0639\u0632\u0634 \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u0637\u0640\u062e\u202a\u065d\u202c\u0635 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0654\u063e\u064c\u0650\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644(\u202a )13\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0635 \u064f\u0630\u202a\u0663\u202c\u064a \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0656 \u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0643\u0634\u063f \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d A \u2013 B \u2013 C\u202c\u0637\u0634\u063f\u0630 \u0631\u0638\u064c\u202a\u0653 \u0656\u0663\u065e\u202c\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0653\u0656 \u0623\u0641\u0650\u202a\u0653 \u0656\u0664\u0664\u202c\u0638\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u0634 \u062d\u202a\u065d\u066b\u202c\u0635\u062d\u0655\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639 \u062d\u064f\u0654\u0654\u064c\u0658\u0634 \u202a\u065c\u064f\u065d AB \u0662\u065b\u202c\u062e \u0637\u0632\u062e\u202a\u0653 \u0656\u0663\u202c\u063e\u0638\u0634\u0649 ( \u202a\u065c\u064f\u065d AC \u060c)-600\u202c\u062e \u0637\u0632\u062e\u202a\u0656\u0663\u202c\u202c \u202b\u0653\u063e\u0638\u0634\u0649 ( \u202a\u065c\u064f\u065d BC \u060c)200\u202c\u062e \u0637\u0632\u062e\u202a\u0653 \u0656\u0663\u202c\u063e\u0638\u0634\u0649 ( \u202a )300\u202c\u0623\u202a \u0656\u0653 \u0661\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639\u202c \u202b\u0623\u0643\u0646\u064e\u061f\u202c \u202b\u202aS.O.E\u202c\u202c \u202b\u202aPr\u202c\u202c \u202b\u202aRA\u202c\u202c \u202b\u202aRB\u202c\u202c \u202b\u202aRC\u202c\u202c \u202b\u202aBOOM\u202c\u202c \u202b\u202a0.30\u202c\u202c \u202b\u202a50 %\u202c\u202c \u202b\u202a- 20%\u202c\u202c \u202b\u202a10 %\u202c\u202c \u202b\u202aNormal\u202c\u202c \u202b\u202a0.50\u202c\u202c \u202b\u202aRecession\u202c\u202c \u202b\u202a0.20\u202c\u202c \u202b\u202a18\u202c\u202c \u202b\u202a18\u202c\u202c \u202b\u202a20\u202c\u202c \u202b\u202a- 20\u202c\u202c \u202b\u202a50\u202c\u202c \u202b\u202a- 15\u202c\u202c \u202b\u202a86\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a87 \u0662\u202c\u202c \u202b\u202a -1\u202c\u063d\u063a\u0628\u0629 \u0627\u0646\u063c\u0628\u0626\u0630 \u0627\u0646\u064b\u0632\u0655\u0644\u063a \u0646\u0647\u064b\u063e\u0641\u0638\u062e\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0637\u0650\u0630 \u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0650\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 )\u202a E(rp\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u064f\u064c\u064e \u0643\u0634\u0641\u0634 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u0621 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u0650\u0634 \u202a\u0654\u064b\u065d\u202c\u062e \u0653\u0634\u202c \u202b\u0631\u064b\u0634\u202a \u0659\u202c\u0639\u062e\u0631\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u202aC=10% \u060cB=13% \u060cA=20%\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0631\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0652 \u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0650\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639 \u062d\u064f\u0654\u0654\u064c\u0656\u202c \u202b\u0637\u064c\u202a\u065c\u0658\u0663\u065e\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aE(rAB) = 0.50 \u00d720 + 0.50 \u00d713\u202c\u202c \u202b\u202a= 16.5%\u202c\u202c \u202b\u202aE(rAC)= 0.50 \u00d720 + 0.50 \u00d710\u202c\u202c \u202b\u202a= 15 %\u202c\u202c \u202b\u202aE(rBc) = 0.50 \u00d713 + 0.50 \u00d710\u202c\u202c \u202b\u202a= 11.5%\u202c\u202c \u202b\u202a -2\u202c\u063d\u063a\u0628\u0629 \u064a\u062e\u0628\u063d\u0634\u062d \u0627\u0646\u064b\u063e\u0641\u0638\u062e\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0637\u0650\u0630 \u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0654\u0650\u064f \u0661\u202c\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a \u064e\u064c\u064f \u0661\u202c\u0643\u0634\u0641\u0634 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u0621 \u062d\u0643\u0638\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0644\u0648\u0646 \u064b\u064e \u0643\u0630\u0639\u202c \u202b\u062d\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u065d \u0661\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u064b\u0654\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0653\u066b\u202c\u063c\u0650\u0634 \u062d\u064f\u063a\u062e\u0631\u0648\u0634\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u0628\u0655 \u202a\u060c24.8 = \u03c3B \u060c4.3 = \u03c3A\u202c\u202c \u202b\u202a13.2 = \u03c3C\u202c\u202c \u202b\u202a -3\u202c\u063d\u063a\u0628\u0629 \u064a\u063c\u0628\u064a\u0645 \u0627\u0644\u0627\u0633\u0631\u062c\u0628\u063d\u202c \u202b\u202a\uf072 = COV (RiRj) \/ \u03c3i \u03c3j\u202c\u202c \u202b\u202a\uf072 AB = -600 \/24.3\u00d724.8\u202c\u202c \u202b\u202a= -1\u202c\u202c \u202b\u202aPAC = 200 \/ 24.3 \u00d713.2\u202c\u202c \u202b\u202a= 0.62\u202c\u202c \u202b\u202aPBC = 300 \/ 24.8 \u00d713.2\u202c\u202c \u202b\u202a= 0.92\u202c\u202c \u202b\u202a\uf073 AB \uf03d ( 0 .5 ) 2 \uf0b4 ( 24 .3 ) 2 \uf02b ( 0 .5 ) 2 \uf0b4 ( 24 .8 ) 2 \uf02b 2 \uf0b4 0 .5 \uf0b4 24 .3 \uf0b4 24 .8 \uf0b4 1 \uf02d 1\u202c\u202c \u202b\u202a87\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a88\u202c\u202c \u202b\u202aAB \uf03d 301 .383 \uf02d 301 .322 \uf073\u202c\u202c \u202b\u202aAB = 0.24\u03c3\u202c\u202c \u202b\u202a\u064c\u065b\u065d\u202c\u0632\u062d \u0631\u0658\u0644\u0638 \u062d\u064f\u0637\u0634\u202a\u0663\u202c\u0648\u0634 \u0623\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u202a\u065d .18.5 = \u03c3 BC \u060c17.1= \u03c3AC\u202c\u0631\u0632\u064f\u064a \u0637\u0644\u0648\u0646\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a AB\u202c\u0623\u0643\u0646\u064e \u0637\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u063a \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e \u0623\u0647\u064e \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a\u065d \u060c0.24\u202c\u0623\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a.%16.5\u202c\u202c \u202b\u0639\u062e\u0631\u063c\u062e\u0627\u0644\u064b\u202a :\u202c\u062e\u202a\u066c\u202c\u0641\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0642\u064e\u202c \u202b\u0637\u0658\u062e\u202a \u064d\u065d\u202c\u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u0653\u063c\u0658\u202a\u065d \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u0646\u202a\u066c\u0664\u202c\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0654\u0650\u064f \u0656\u0663\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a .\u202c\u0643\u062e\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0646\u062e\u0643\u062e\u0627\u064b\u0644 \u0627\u064f\u202a \u065a\u0664\u202c\u0623\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u0657\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0658\u064b\u065d\u202c\u063a\u0632\u0634 \u0653\u062c\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u064b\u0650\u0644\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u065d .\u202c\u0647\u0630 \u062d\u062e\u0638\u0650\u0644\u0636 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u062e\u062f\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u0631\u202a \u065a\u202c\u0643\u202a\u0658\u065c\u202c\u062e\u0649 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0644\u0648\u0646 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202a\u0663\u065d .\u202c\u0638\u0644\u0630\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u064f\u0638\u0644\u0646\u202a\u066c\u0664\u202c\u0635 \u0653\u0638\u062e\u0632 \u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a \u060c\u202c\u0627\u202a \u066b\u202c\u0623\u0657\u202a \u065a\u202c\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u064b\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u065e\u202c\u062d\u064d \u062d\u0655 \u0653\u0638\u062e\u0632 \u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633 \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u0638\u0640\u0658\u0630 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u0663 \u065a\u0657\u066b\u202c\u0637\u0650\u0630 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u064f\u0638\u063c\u202a\u0663\u065e\u202c\u0644 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0634\u0637\u0644\u063c\u0634 \u064f\u0650\u0644\u0634\u0641\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0648\u0630 \u0637\u0658\u062e\u202a \u064d\u065d\u202c\u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u0653\u062e\u0638\u0650\u0642\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0648\u062e\u202a\u0664\u0663\u202c\u0638 \u064f\u0650\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0647\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u062d\u202a \u065d\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0647\u062e\u0633\u202c \u202b\u0653\u0632\u0630\u0623 \u062d\u064f\u0638\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u063a \u064f\u0650\u0654\u0644\u062e\u0643\u0639 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u0653\u0658\u062e\u0644\u0627\u064b\u202a :\u202c\u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0654\u062e\u0633\u202a\u0650\u064f \u0656\u0663\u202c\u0638\u0648\u202a \u0652\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0632\u062d\u0637\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a -1\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u202a\u065e\u202c\u0621\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u063b\u064c\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0647\u0634\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u065d\u202c\u0643\u0630\u202a\u0656\u0663\u202c\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u0649\u0633 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663-2\u202c\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0657\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0646\u062e\u0633\u0631\u0634 \u0631\u062e\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u2022 \u0657\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u0643\u0638\u0654\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u2022 \u0657\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0634\u064b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0646\u062e\u0633\u0631\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u0649\u0633 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -3\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0636\u062d\u062b\u0630 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u0645 \u0631\u202a:\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u202a88\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a89 \u0662\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -4\u202c\u0623\u0655 \u062d\u064f\u0654\u0632\u062e\u062f\u064f\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a:\u0662\u065b\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u0640\u062e\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0646\u062e\u0633\u062f\u202c \u202b\u2022 \u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0640\u0658\u0630 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u2022 \u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0632\u062e\u0643\u063a \u063b\u0656 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u0649\u0633 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -5\u202c\u0637\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0644\u063a\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u0645\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u0623\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0623\u062f\u0657\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u2022 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a\u065a\u202c\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u0649\u0633 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -6\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063c\u062e\u062b\u0630 \u0637\u0654\u063c\u064e\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0657\u062e\u0643\u0632\u0633 \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202c \u202b\u2022 \u0657\u062e\u0643\u0632\u0633 \u064f\u0644\u063a\u062e\u062f \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202c \u202b\u2022 \u0657\u062e\u0643\u0632\u0633 \u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663 -7\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u202a\u0663\u202c\u0638\u063a\u062e\u202a \u065f\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202c \u202b\u2022 \u0637\u0638\u063a\u062e\u202a\u0653 \u065f\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u202a\u0663\u202c\u062e\u0638\u0650\u0642 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663 -8\u202c\u0648\u0638 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062f\u0633\u063f\u0634 \u0643\u063a\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0654\u064f \u0652\u065c\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0658\u0638\u062e\u0653\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a89\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a90\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0654\u064f \u0652\u065c\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a \u065a\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0638\u062e\u0653\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u064f \u0652\u065c\u202c\u063c\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u0649\u0633 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -9\u202c\u0631\u0650\u063e \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0644\u0648\u0646 \u202a\u0667\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u063a\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u202a\u064f )%9- %3 \u060c%12 \u060c%10\u202c\u0632\u062d \u0643\u062e\u0655 \u0653\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0640\u0632\u0634\u202a:\u0661\u202c\u202c \u202b\u202a%8.5 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%8.45 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%4 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%3.66 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -10\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0640\u0632\u0634\u202a\u065d %12 \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a\u0658\u065c\u202c\u0630\u0639\u202a\u064f\u065d %14 \u0662\u202c\u0644\u0638\u0634\u0633 \u202a 25\u202c\u0639\u0658\u0634\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u0643\u062e\u0655 \u0653\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u063c\u062e \u062f\u0629 \u064f\u0644\u0638\u0634\u0633 \u202a 5\u202c\u0639\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u202a:\u065e\u065b\u202c\u202c \u202b\u202a%13 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%13.5 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%11.5 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%11.4 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -11\u202c\u0623\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0636\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a\u0667\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a%13\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a %11\u202c\u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u202a\u0650\u064f )\u03b2\u202c\u0644\u0634\u0641\u0634 \u202a:\u0662\u065b\u202c\u202c \u202b\u202a-2 -4 2 -3 0.846 -2 1.182 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -12\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u0653\u065d %6\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a %8\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0633\u0647\u0634 \u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a1.5\u202c\u202c \u202b\u202a%10.5 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%3 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%9 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%9.5 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -13\u202c\u0643\u0634\u0641\u0634 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a %15\u202c\u0643\u062e\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d %14\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a %4\u202c\u0643\u0654\u062e\u202c \u202b\u202a \u0662\u065b\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u0644\u0634\u0641\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a1.8 -4\u202c\u202c \u202b\u202a1.1 -3\u202c\u202c \u202b\u202a0.75 -2\u202c\u202c \u202b\u202a0.5 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -14\u202c\u0643\u0634\u0641\u0634 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a 1.5\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636\u202c \u202b\u062d\u0655 \u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d %0.75\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a%6\u202c\u202c \u202b\u202a%16.25 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%14.25 -3 %12.25 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%11.25 -1\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 -15\u202c\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0644\u0634\u0641\u0634 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d %16\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 ( \u202a\u0653\u065d 1.2 )\u03b2\u202c\u063c\u0630\u064d\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a%7\u202c\u202c \u202b\u202a%10.5\u202c\u202c \u202b\u202a%14.5 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%17.5 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%20.5 -1\u202c\u202c \u202b\u202a90\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a91 \u0662\u202c\u202c \u202b\u0637\u062e\u0639\u063c\u062e\u0627\u064b\u0644\u202a :\u202c\u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0654\u062e\u0633\u202a\u0658\u0654\u0650\u064f \u0656\u0663\u202c\u062e\u0647\u063e\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 -1\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u202a\u0663\u202c\u0638\u063a\u062e\u202a \u065f\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202c \u202b\u2022 \u0637\u0638\u063a\u062e\u202a\u0653 \u065f\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u202a\u0663\u202c\u062e\u0638\u0650\u0642 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a \u0655\u065e\u064c\u0663 -2\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u062e\u064f\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655 \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e \u0637\u0648\u063a\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062e\u0648 \u202aSML\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062e\u0648 \u202aSML\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u062f\u0657\u202a \u0660\u202c\u062e\u0648 \u202aSML\u202c\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a \u0655\u065e\u064c\u0663 -3\u202c\u062d\u064f\u0638\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u062e\u062f\u064d \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0653\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u062e \u064f\u0650\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u2022 \u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u2022 \u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0647\u064e \u0653\u0656 \u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0653 -4\u202c\u062e\u202a\u0664\u065b\u202c\u0634 \u062d\u0643\u0638\u0634\u062d\u0645\u062e\u0635 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0641\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0634\u0623\u0639\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0644\u0630\u062f\u062d \u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0638\u202a\u065a\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u202a\u0663\u202c\u062e\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -5\u202c\u0643\u0630\u062f \u0631\u062e\u064f\u0634\u0639\u0652 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0648\u062e\u0639\u0634 \u0631\u0654\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -6\u202c\u0643\u0648\u0648\u0636 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u063a \u0639\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u0639\u062e\u0631\u0648\u0634\u202c \u202b(\u202a )0\u060c20 \u060c40 \u060c10-\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a .\u0662\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0640\u0632\u0634\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u202a%12.5 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%10 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%7.5 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%5 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -7\u202c\u0643\u0648\u0648\u0636 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u062e\u0654\u0638 \u0639\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u0639\u062e\u0631\u0648\u0634 ( \u202a\u060c%18\u202c\u202c \u202b\u202a )20%12 \u060c%25\u060c%9 \u060c%6-\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a .\u0662\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u0658\u065c\u202c\u0630\u0639\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a%19 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%18.5-3\u202c\u202c \u202b\u202a%18 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%14.2 -1\u202c\u202c \u202b\u202a91\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a92\u202c\u202c \u202b\u202a -8\u202c\u062d\u0643\u063a\u0630 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0653\u064c\u202a\u0657\u065e\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635\u202a\u065e\u0653 .\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u202a \u0656\u0663\u202c\u0631\u062d\u0635\u202c \u202b\u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u062e\u0634 \u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a .\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a \u065a\u064f A\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a\u065d 1.25\u202c\u0631\u0658\u063a\u0632\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d %40\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a \u065a\u064f B\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a\u065d 1.15\u202c\u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u202a%40\u202c\u202c \u202b\u202a1.12 -4\u202c\u202c \u202b\u202a1.03 -3\u202c\u202c \u202b\u202a0.96 -2\u202c\u202c \u202b\u202a2.4 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -9\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0635 \u064f\u0630\u202a\u0663\u202c\u064a \u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0656 \u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u0650\u0634 \u064f\u0644\u0634\u0641\u0638\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0623\u202a \u0661\u202c\u0643\u0634\u0641\u0634 \u0623\u0643\u0646\u064e \u0643\u202a \u0662\u202c\u0638\u064e \u0653\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u202aS.O.E\u202c\u202c \u202b\u202aProbability\u202c\u202c \u202b\u202aReturn A\u202c\u202c \u202b\u202aReturn B\u202c\u202c \u202b\u202aBoom\u202c\u202c \u202b\u202a0.25\u202c\u202c \u202b\u202a%40\u202c\u202c \u202b\u202a%30\u202c\u202c \u202b\u202aNormal\u202c\u202c \u202b\u202a0.50 35\u202c\u202c \u202b\u202a25\u202c\u202c \u202b\u202aRecession\u202c\u202c \u202b\u202a0.25 -20 -15\u202c\u202c \u202b\u202a -10\u202c\u0623\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655 \u062d\u064f\u0638\u0632\u062e\u202a \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0654\u063e\u0638\u0634\u0649 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 (\u202a)209.8\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0632\u062e\u202a \u0656\u0663\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 ( \u202a\u0653\u065d )259\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 ( \u202a\u0653\u065d )%16\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 ( \u202a )%6\u202c\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0643\u0634\u064b\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0639\u062e \u0631\u062e\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 -11\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0623\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0648\u0646 \u062d\u064f\u063a\u202a A \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u060c)1=\u03b2 ( \u065a\u064f\u065d %12\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a X \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a .)1.5=\u03b2 ( \u065a\u064f\u065d %13\u202c\u0643\u0628\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d %11\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u065d .%5\u202c\u0631\u0642\u0644\u0638\u064a \u062e\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0627\u064b\u0644 \u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u062e \u0623\u202a\u0654\u065c\u0663\u202c\u062e \u0623\u0643\u0646\u064e \u0631\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630 \u062d\u0643\u0638\u0634\u062d\u0645\u062e\u0635 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d\u202c \u202b\u202a\u065d CAPM\u202c\u062e\u0648 \u202a.SML\u202c\u202c \u202b\u202a -12\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0635 \u064f\u0630\u202a\u0663\u202c\u064a \u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u063b\u0656 \u062d\u0643\u0630 \u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202c \u202b\u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0654\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u062e\u062b\u0630\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d\u202c \u202b\u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a%8\u202c\u202c \u202b\u202aS.O.E\u202c\u202c \u202b\u202aPr\u202c\u202c \u202b\u202aRA Rm\u202c\u202c \u202b\u202aBOOM\u202c\u202c \u202b\u202a0.40\u202c\u202c \u202b\u202a24 %\u202c\u202c \u202b\u202a30 %\u202c\u202c \u202b\u202aNormal\u202c\u202c \u202b\u202a0.35\u202c\u202c \u202b\u202a20\u202c\u202c \u202b\u202a25\u202c\u202c \u202b\u202aRecession\u202c\u202c \u202b\u202a0.25\u202c\u202c \u202b\u202a16\u202c\u202c \u202b\u202a10\u202c\u202c \u202b\u202a -13\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0635 \u064f\u0630\u202a\u0663\u202c\u064a \u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0631\u0630\u062d\u062b\u064e \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a A \u2013 B \u2013 C\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u0650\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u064b\u062e\u0657\u0636 \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aS. O. F\u202c\u202c \u202b\u202aPr RA Pr RB Pr RC\u202c\u202c \u202b\u202aVery BOOM 0.10 40 % 0.40 35 % 0.10 40 %\u202c\u202c \u202b\u202aBOOM\u202c\u202c \u202b\u202a0.20 10 0.30\u202c\u202c \u202b\u202a10 0.20 20\u202c\u202c \u202b\u202a92\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a93 \u0662\u202c\u202c \u202b\u202aNormal\u202c\u202c \u202b\u202a0.40 0\u202c\u202c \u202b\u202a0.30 - 20 0.40 10\u202c\u202c \u202b\u202aPoor 0.20 - 5\u202c\u202c \u202b\u202a0.20 0\u202c\u202c \u202b\u202aVery poor\u202c\u202c \u202b\u202a0.10 - 10\u202c\u202c \u202b\u202a0.10 - 20\u202c\u202c \u202b\u0627\u0646\u064b\u0637\u0647\u0655\u0629\u202a :\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a )\u202a \u060cE(r\u202c\u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0653 \u060c\u03c3 \u0661\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u202a\u065d cv\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u062d\u064f\u0632\u0630\u202a \u064e\u0663\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0643\u0646\u064e \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u064b\u0627\u0644 \u064f\u0654\u063c\u062e\u0653\u064e \u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u202a.cv\u202c\u202c \u202b\u202a\u065e\u0663 -14\u202c\u063f\u0630 \u064f\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0647\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u062f\u0657\u062e\u202a\u0657\u065e\u064c\u0653 \u0659\u202c\u0634 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u0633\u0631\u063c\u0634 \u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0630\u0633\u063f\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u063b\u0654\u062e\u0655 \u064f\u202a\u065d\u0668\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u0643\u063a\u062e\u062f \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0631\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630 \u202a CAPM\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655\u202c \u202b\u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634 \u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u063b\u0654\u062e\u0655 \u202a\u065d %10.9\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a\u0656\u0653 \u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a.%6.5\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u0653 \u0652\u065c\u202c\u0632\u0650\u063e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e\u202c \u202b\u202a0.8 \u0655\u065e\u0664\u0650\u0653 10 A\u202c\u202c \u202b\u202a1.1 \u0655\u065e\u0664\u0650\u0653 20 B\u202c\u202c \u202b\u202a1.5 \u0655\u065e\u0664\u0650\u0653 30 C\u202c\u202c \u202b\u202a1.2 \u0655\u065e\u0664\u0650\u0653 40 D\u202c\u202c \u202b\u202a -15\u202c\u0637\u0634\u063f\u0630 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u0626\u062d\u064d \u202a 14\u202c\u0631\u062e\u0645\u062e\u0643\u0634 \u0639\u202a\u0653 \u065a\u064f F \u0652\u065c\u202c\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u202a0.5\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0631\u0654\u0632\u0650\u063e \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u202a \u0655\u065e\u0664\u0650\u0653 20\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u065d.\u202c\u0645\u0642 \u062d\u063b\u0634 \u0631\u064f\u064a \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202c \u202b(\u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e) \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u064f\u0650\u0654\u0644\u0644\u0638\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u063d\u0634\u062d\u064b\u0627\u0644\u202a :\u202c\u0627\u063f\u062e\u0631\u062e\u0635 \u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0632\u062d\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a .1\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u063b\u064c\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657 .2\u202c\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u0643\u0638\u0654\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .3\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .4\u202c\u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0640\u0658\u0630 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .5\u202c\u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u0623\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0623\u062f\u0657\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657 .6\u202c\u062e\u0643\u0632\u0633 \u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 .7\u202c\u062e\u0638\u0650\u0642 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .8\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u064f \u0652\u065c\u202c\u063c\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a%3.66 .9\u202c\u202c \u202b\u202a93\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a94\u202c\u202c \u202b\u202a%11.4\u202c\u202c \u202b\u202a.10\u202c\u202c \u202b\u202a%1.182\u202c\u202c \u202b\u202a.11\u202c\u202c \u202b\u202a.12\u202c\u202c \u202b\u202a%9\u202c\u202c \u202b\u202a.13\u202c\u202c \u202b\u202a.14\u202c\u202c \u202b\u202a1.1\u202c\u202c \u202b\u202a.15\u202c\u202c \u202b\u202a%16.25\u202c\u202c \u202b\u202a%14.5\u202c\u202c \u202b\u202a94\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a\u202c \u202b\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u0650\u0634\u202c \u202b\u202aLong-Term Financial Instrucment\u202c\u202c \u202b\u202aValuation\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0627\u0646\u0641\u0638\u0645 \u0627\u0644\u0623\u0654\u0644\u202a :\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u064e\u202c \u202b\u2022 \u0627\u0646\u0641\u0638\u0645 \u0627\u0646\u0636\u0628\u064e\u202a\u0653 :\u0659\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635\u202c \u202b\u202a95\u202c\u202c","","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a97\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a\u202c \u202b\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u0650\u0634\u202c \u202b\u202aLong-Term Financial Instrucment Valuation\u202c\u202c \u202b\u202a\u064f\u0663\u202c\u063c \u064f\u0630 \u0643\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0637\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u064e\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u0639\u0638\u202a\u0664\u202c\u063c\u062e\u0631\u202a\u065c\u202c\u062e \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a \u065a\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u062d\u0633\u062f \u202a\u065d\u202c\u0637\u062e\u0642\u202a\u0664\u202c\u0642\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u064f\u0650\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u063f\u062e\u0657\u0630\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u062e\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u062d\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0658\u062e\u0639\u0632\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0648\u0646 \u202a\u065b\u202c\u0630\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u0663\u202c\u0648\u0630\u0651 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u0657\u0638\u0634\u0633 \u0643\u062e\u0643\u0642\u0634\u202c \u202b\u063b\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0637\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u064e \u202a\u0654\u0657\u065d\u202c\u062e\u0631\u063d \u0637\u0648\u202a\u065c\u0654\u0664\u0664\u202c\u062e\u202a \u060c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u0642\u0650\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0663 \u064d\u065d\u0667\u202c\u0638\u0658\u062e\u202a \u064d\u065d\u202c\u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u0623\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633) \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u062d\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0651 \u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u062d\u064f\u063c\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u202a\u0668\u202c\u062f\u062d\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a \u066b\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064b\u202a\u065c\u0657\u065e\u202c\u062e \u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u062d\u0633 \u062d\u202a\u064b\u0667\u202c\u063c\u0634\u202c \u202b\u063f\u0630\u202a\u066b\u202c\u0627\u064b\u0644 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a\u064f \u060c\u0652\u0664\u0664\u202c\u0638\u063c\u0630\u062f \u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u062d\u064f\u0654\u063c\u0638\u0654\u0630\u0633 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u064b\u0654\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0623\u0653\u062e \u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a \u0662\u202c\u0643\u0628\u0657\u202a\u0663 \u065a\u202c\u0634\u064b\u0636 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u063b\u062e\u0635 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634\u202c \u202b\u0631\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0637\u202a\u0650\u0663\u065e\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u064e \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0647\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635\u202a \u0655\u065e\u064b\u065d \u060c\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0663 \u066b\u202c\u063e\u064c\u064e \u063f\u0630\u202a\u066b\u202c\u0644\u064b\u0627 \u064b\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u064b\u0627\u0644 \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0637\u0648\u202a\u065c\u0654\u0664\u0664\u202c\u062e \u064f\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u0630\u0643\u0648\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0632\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a97\u202c\u202c","","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a99\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u062d\u202a\u064d\u065d\u0667\u202c\u202c \u202b\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633\u202c \u202b\u202aCommon and Preferred stock Valuation\u202c\u202c \u202b\u0637\u063c\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633 \u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u0623\u202a \u0652\u065b\u202c\u0623\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u0637\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u0633\u0623\u0637\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064d \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a\u0654\u065b\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0637\u0632\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0635 \u0653\u0644\u062e\u202a\u065c\u0654\u0664\u065b\u202c\u062e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u0638\u0637\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u0657\u065d\u202c\u0646\u202a\u065e\u202c\u063d \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u066b \u060c\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064b\u202a\u065c\u0657\u065e\u202c\u062e \u0653\u0656 \u0623\u064b\u063c\u0634\u202c \u202b\u0623\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063d\u202a\u065e\u0664\u202c\u063b\u062e\u0644\u0627\u064b \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u063b\u0654\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u064f .\u0656\u0663\u202c\u0632\u062d \u202a\u065c\u0663\u202c\u0630\u0641 \u062d\u064f\u0644\u0642\u064e\u202c \u202b\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a .1\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u0664\u202c\u0642 \u0647\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u0634 \u064b\u064e \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633 \u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0658\u0653 .2\u202c\u062e\u0647\u063e\u0634 \u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .3\u202c\u0643\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u0634\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .4\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u0664\u202c\u0642 \u0653\u0630\u062d\u062e\u064e \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u066b \u060c\u0652\u065c\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .5\u202c\u062d\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0644\u062e\u064b\u0654\u0634 \u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .6\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u0664\u202c\u0642 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a99\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a100\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a\u066b\u065d\u202c\u0627\u0644\u064b\u202a\u0653 :\u202c\u062e\u202a\u0664\u065b\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202aCommon Stock Concept\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u063c\u0634\u0641 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a \u0661\u202c\u0631\u0624\u0657\u0634 \u0623\u062f\u062d\u0633 \u0653\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u062e\u0631\u0650\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0630\u062d\u202a \u060c\u064d\u065d\u202c\u062d\u064f\u0644\u0646 \u064f\u0644\u062e\u0653\u0650\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0642\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u062e\u0631\u0638\u0634\u202a \u060c\u202c\u0631\u0640\u062e\u0657\u0630 \u0643\u0642\u0638\u202a \u065a\u202c\u0643\u202a\u065e\u0653 \u0662\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0632\u0638\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u202a\u065c\u202c\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0638\u063c\u0634\u202a\u0663\u202c\u0642 \u062d\u0655 \u0623\u202a \u0652\u065b\u202c\u062e\u062e\u0641\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u064b \u0661\u202c\u0624\u062f\u062d\u0633 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0662\u065b\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0626\u202a\u0664\u064f\u065d\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u202a\u065d\u202c\u062f\u0633 \u202a\u065d \u060cLimited Liability\u202c\u0637\u063c\u202a\u0663\u065e\u202c\u0646\u062e\u0635 \u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0646\u0650\u0634 \u202a\u0663\u065d Residual Claim\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u0655 \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u0658\u0630 \u0637\u0642\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u0637\u0632\u0648\u202a \u0656\u0653 \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0642\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u063c\u0630 \u0637\u063a\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u064b\u064e\u202c \u202b\u062d\u202a\u064f\u066b\u202c\u0638\u0636\u062d\u0653\u062e\u0635 \u062d\u064f\u062e\u062e\u0641\u0634 \u0631\u062e\u064f\u0630\u062d\u062b\u0658\u202a .\u0656\u0664\u202c\u0623\u0653\u062e \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u0643\u202a\u0664\u202c\u0644\u0642\u064e \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0643\u0642\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0630\u062e\u064e \u064b\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a \u060c\u202c\u062d\u0631\u062d \u0653\u062e \u0647\u0634\u0633\u0635 \u0623\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u063f\u0636\u0621\u202c \u202b\u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a.\u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u062d\u0653\u062e \u0643\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u0638\u063c\u0650\u0646 \u0631\u062e\u064f\u0654\u063a\u0626\u202a\u0664\u064f\u065d\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u202a\u065d\u202c\u062f\u0633 \u0643\u062e\u0655\u202c \u202b\u062e\u063a\u062e\u0633\u0633 \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u062e\u064d \u0643\u063e\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0637\u0638\u0644\u0630\u062f \u0643\u0648\u0648 \u0631\u0654\u0648\u0630\u062d\u0633\u202c \u202b\u0643\u0642\u0638\u0634 \u0631\u0634\u0623\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d \u202a\u0653 \u0662\u065b\u065d\u202c\u062e \u0637\u063c\u0632\u0634 \u063b\u0658\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a .\u0652\u065c\u202c\u0623\u202a \u0661\u202c\u0631\u0654\u063c\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655\u202c \u202b\u0643\u063e\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a \u066b\u202c\u0637\u0637\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u0650\u064c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u063e\u062e\u0642\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0654\u063a\u062e\u202a\u0663 .\u0652\u065b\u202c\u0638\u0654\u0638\u063a \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0631\u062e\u064f\u063c\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u060c\u202c\u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0645\u062e\u0643\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063e\u062e\u0633\u064b\u0634 \u0631\u0624\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0643\u0650\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u0646\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0642\u202a\u0663\u065e\u202c\u0636 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0657\u0638\u062e\u062e\u062f \u0653\u0640\u0650\u0638 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u202a\u0663\u065e\u064f\u065d\u066b\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u0634\u062d\u0621 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0641\u0630\u062d\u0633\u062d\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0640\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633 \u064f\u0650\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u0631\u0640\u062e\u0657\u0630 \u0653\u063a\u062e\u062b\u064e \u0653\u0638\u063c\u0650\u0648\u0634 \u0631\u062e\u064f\u0634\u0647\u062e\u0631\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0644\u0640\u202c \u202b\u063b\u0648\u0630 \u0637\u0624\u0639\u202a\u0664\u202c\u0638 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u063c\u0630\u202a\u0650\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u062e\u0644\u0627\u064b\u202a :\u202c\u0631\u063c\u0644 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u202a\u065b\u202c\u0634 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u0631\u063c\u0644 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0641\u202a\u0664\u202c\u063e \u0653\u0638\u063c\u0630\u062f\u0633 \u064f\u0650\u0638\u0624\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u0663\u065d .\u202c\u0642\u0642 \u064b\u0638\u062e\u062f \u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0642\u202a\u0664\u202c\u063e \u063f\u0636\u0621 \u0653\u0656 \u0639\u202a\u0664\u202c\u062e\u0639\u0634\u202c \u202b\u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a\u065b \u0656\u0653\u065d .\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u202a\u065b\u202c\u0634 \u202a:\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a -\u202c\u0627\u0644\u0627\u0639\u0653\u0649 \u0627\u0646\u064b\u063a\u0628\u064e\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a\u0663\u065d \u060cStock Dividend\u202c\u0637\u0650\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u062d\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u064b\u0627\u0644 \u0623\u0639\u202a\u0658\u0653 \u0652\u065c\u202c\u0644\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653\u065d\u202c\u0646\u0654\u202a\u065b \u0655\u065e\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u062e\u202a\u065b\u202c\u0634\u0633 \u0647\u062e\u062b\u0654\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0651 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0631\u0634\u0639\u0654\u0650\u0634 \u063f\u0636\u0621 \u062d\u202a\u065d\u202c\u202c \u202b\u064b\u064e \u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u202a\u065c\u0650\u0663\u065e\u202c\u062e \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0652 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u202a\u065c\u202c\u062e \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a\u065d .\u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u0647\u0630\u202c \u202b\u0637\u063e\u064c\u064e \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u0631\u0630\u202a \u064e\u0663\u202c\u063b\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u202a\u0653 \u065d\u202c\u0642\u062e\u0643\u0630 \u064f\u202a .\u065a\u202c\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u062d\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0664\u064f \u0652\u065c\u202c\u0638 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0643\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u202a\u065d\u202c\u063f\u202a\u065c\u202c\u0634 \u0657\u0638\u0634 \u0653\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e \u0637\u0638\u0646\u0654\u0656 \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0644\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u0623\u0653\u202a\u065e\u202c\u062d\u064d \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u0643\u063a\u062e\u0631\u062e\u0635 \u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0631\u062e\u064f\u0638\u062e\u064f\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u065c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0623\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d (\u063b\u0630\u062f \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a.)\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a100\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a101\u202c\u202c \u202b\u0627\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u064f\u202a\u0668\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0644 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0631\u0658\u0644\u0638\u202c \u202b\u0653\u0648\u0630\u062d\u0633 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u0627 \u0651\u202a \u066b\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0654\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u0637\u0632\u0648\u202a \u0660\u202c\u0631\u0630\u202a\u0655\u065d\u202c\u202c \u202b\u0637\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0647\u062e\u064f\u0654\u062e \u0631\u0648\u202a\u0664\u202c\u0636 \u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0631\u0630\u202a \u0655\u065d\u202c\u0637\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u0637\u0632\u0648\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0631\u0630\u202a \u0655\u065d\u202c\u0637\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d .\u202c\u062d\u0631\u062d \u0641\u062e\u0643\u0630 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0648\u063a\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e \u062d\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0626\u063b\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d \u0656\u0653\u065d\u202c\u063f\u202a\u065c\u202c\u0634 \u0657\u0638\u0634 \u0623\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a \u060c\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u062d\u0655 \u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0658\u0644\u0634 \u062d\u064b\u063c\u0634\u202c \u202b\u064b\u0650\u0644\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u060c\u0661\u202c\u062d\u202a \u066b\u202c\u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0637\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u064f\u202a\u0668\u202c\u0639\u0638\u0644\u062e\u062f\u0633 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u0643\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u0667\u202c\u063f\u0634\u062d\u0643 \u0637\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065d \u060c\u065e\u202c\u062d\u0631\u062d \u0653\u062e \u0637\u0644\u0648\u0646 \u0657\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0663 \u0652\u065c\u202c\u0630\u0633\u064b\u202a \u0655\u065e\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635 \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633\u202c \u202b\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u064f\u065d .\u202c\u0640\u0634\u0643 \u0631\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655 \u0623\u063b\u0634 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0635\u202a\u0657 \u060c\u202c\u0644\u0634\u0643 \u062d\u0655 \u0653\u063a\u062e\u202a\u0652\u065b\u202c\u202c \u202b\u202a\u0654\u0663\u202c\u0638\u0650\u064a \u202a \u0656\u0653 10%\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063d\u0634\u064b\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u0658\u0636 \u062d\u064f\u0632\u062e\u064f\u063e \u063b\u0630\u062f \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u202a 100\u202c\u0623\u064f\u0642 \u0639\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0643\u0650\u202a\u064b \u065e\u202c\u062e\u0655 \u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a 220\u202c\u0623\u064f\u0642 \u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u0643\u062e\u0655 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 2.2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a \u0661\u202c\u062d\u0655 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a 22\u202c\u0623\u064f\u0642 \u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 (\u202a .)10000 \u00d7 2.2\u202c\u0643\u0650\u202a \u065e\u202c\u0647\u062e\u0653\u0636\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0631\u0638\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u0623\u0639\u202a\u0658\u0653 \u0652\u065c\u202c\u0644\u0634 \u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u202a 10%\u202c\u0643\u063a\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u0636\u062f\u062d\u062f \u063b\u0630\u062f \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a100 \u0656\u0653 \u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0623\u064f\u0642 \u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a 110 \u0660\u202c\u0623\u064f\u0642 \u0639\u202a\u0663\u065d \u060c)100 \u00d7 1.10 ( \u0652\u065c\u202c\u0644\u0642\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u064f\u0642\u202c \u202b\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0645\u062e\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u0642\u0632\u0642 \u063b\u0630\u062f\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a 11\u202c\u0623\u064f\u0642 \u0639\u202a .\u0652\u065c\u202c\u0643\u0650\u202a \u065e\u202c\u0643\u0634\u0645\u0658\u062e \u062d\u0655 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a 15\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a \u060c\u202c\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0644\u0644 \u062d\u064f\u202a 13.64 \u0660\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 (\u202a)15\/1.10\u202c\u202c \u202b\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u202a\u0668\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0637\u0632\u0648\u202a \u0660\u202c\u0631\u0630\u202a \u0655\u065d\u202c\u0637\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634 \u202a\u064b\u065d\u202c\u0632\u064f\u064a \u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u062d\u0657\u062e\u0644\u062e\u0643 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u0627\u064f\u202a 2 \u0660\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u064f \u060c\u202c\u0638\u0642\u0632\u0642 \u0623\u202a\u0663\u202c\u0646\u062e\u0644\u0627\u064b \u202a22\u202c\u202c \u202b\u0623\u064f\u0642 \u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 (\u202a 11\u202c\u0623\u064f\u0642 \u00d7 \u202a.)2\u202c\u202c \u202b\u0629\u202a -\u202c\u0631\u063a\u0636\u0626\u062e \u0627\u0644\u0623\u0639\u0653\u0649 \u202a\u0663\u065d :Stock Split\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u202a\u065c\u202c\u062e \u063d\u0637\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u064b\u063c\u0634\u202c \u202b\u0653\u0656 \u0639\u202a\u065d \u0662\u065b\u065d .\u0652\u065c\u202c\u0639\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0639\u062e\u062b\u064e \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063a\u0638\u062e\u0630\u0653\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u064f\u0650\u0638\u0624\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d .\u202c\u0631\u064f\u064a \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u064f\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0654\u0653 \u0656\u0663\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0644 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065b \u060c\u0652\u065c\u202c\u0632\u062d \u0631\u0640\u062e\u0657\u0630 \u063f\u063c\u064e\u202c \u202b\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0645\u0654\u0656 \u0637\u0630\u062d\u202a \u064d\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0642\u0640\u062e\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u062d\u0655 \u062d\u064f\u0638\u0640\u0636\u062b\u0634 \u0637\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643 \u0653\u0656 \u0623\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u202a \u066b\u202c\u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0643\u202a\u0657 \u0662\u202c\u0644\u0638 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0647\u0636 \u202a \u066b\u202c\u0637\u0626\u063b\u0634 \u063b\u0650\u202a \u064e\u064c\u0664\u065b \u0660\u202c\u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u0631 \u062d\u0655\u202c \u202b\u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u063e\u0637\u062e\u0633 \u202a\u0663\u202c\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0644 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0643\u063c\u0650\u202a \u0660\u202c\u0639\u0632\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u064d \u064f\u202a \u065e\u202c\u0647\u062e\u0653\u0636 \u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0631\u063e\u0637\u0634 \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u0631\u0654\u0648\u0630\u062d\u0633 \u202a2\u202c\u202c \u202b\u0639\u202a \u064e\u064c\u064f \u0652\u065c\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u065d \u060c\u0661\u202c\u062d\u0655 \u063b\u0630\u062f \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u202a 200\u202c\u0623\u064f\u0642 \u0639\u202a\u060c\u0652\u065c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063c\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u0637\u0642\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634\u202a\u065b\u202c\u062e \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a101\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a102\u202c\u202c \u202b\u202a400\u202c\u202c \u202b\u062b\u063c\u0630 \u0627\u0644\u0627\u064e\u0634\u0637\u0628\u0633\u202c \u202b\u202a400\u202c\u202c \u202b\u0644\u062c\u0645 \u0627\u0644\u0627\u064e\u0634\u0637\u0628\u0633\u202c \u202b\u202a4000\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 (\u202a)1\u00d7400\u202c\u202c \u202b\u202a4000\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 (\u202a)2\u00d7200\u202c\u202c \u202b\u202a2000\u202c\u202c \u202b\u202a2000\u202c\u202c \u202b\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u0641\u0630\u062d\u0633\u202c \u202b\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u0641\u0630\u062d\u0633\u202c \u202b\u062d\u0643\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0644\u0638\u0640\u0636\u0633\u202c \u202b\u062d\u0643\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0644\u0638\u0640\u0636\u0633\u202c \u202b\u202a6400\u202c\u202c \u202b\u202a 6400\u202c\u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0647\u0630 \u0637\u0650\u0640\u0624 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u0653\u063c\u064c\u202a\u065e\u202c\u0639\u0634 \u064f\u063c\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0640\u0636\u062b\u0634\u202a\u0653 \u0662\u065b\u065d \u060c\u202c\u063c\u064c\u202a\u065e\u202c\u0637\u202c \u202b\u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u063e\u0637\u062e\u0633 \u062d\u202a\u0653 \u065d\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u063a\u0654\u202a \u0660\u202c\u0637\u0640\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0631\u064f\u064a \u0631\u062e\u0639\u0638\u0632\u0630\u062d\u064d \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u063c\u0630\u062f\u202c \u202b\u0623\u0647\u064e \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0640\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633\u202a\u0653\u065d .\u202c\u0632\u0634\u0633 \u0631\u064f\u064a \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e \u0637\u0640\u0630 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u0655 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u063f\u0630\u062d\u0644\u064b\u0627 \u0653\u0658\u062e\u0644\u0646\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0637\u202a -\u202c\u0623\u063b\u0628\u062f\u062d \u0634\u0634\u0627\u0621 \u0627\u0644\u0623\u0639\u0653\u0649 \u202a\u0663\u065d \u060cStock Repurchases\u202c\u0637\u0650\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u063c\u0644\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655 \u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0637\u0650\u0640\u0624 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u063b\u062e\u062f\u0633 \u063d\u0634\u062d\u0621 \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u0623\u0653\u062e \u064f\u0638\u063c\u0636\u202a\u0663\u202c\u0636 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u202a \u065d\u202c\u0637\u0640\u0658\u0632\u062e\u064b\u0644\u0627 \u064f\u0644\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u202a\u064b\u066b\u202c\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u065d\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u0664\u202c\u0621 \u062d\u064f\u063c\u0630\u062d\u062b\u202a \u0662\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u0658\u062e\u0643\u063a\u202a .\u0656\u0664\u202c\u0643\u062e\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u062d\u064f\u202a\u065c\u202c\u0630\u0641\u202c \u202b\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u063b\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u063e\u0634\u062d\u0621 \u0637\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u062e\u062f\u0633 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u0633\u0639\u062e\u064d \u0623\u063d\u062e\u0633\u062d\u0635 \u0623\u202a\u0663\u202c\u0640\u062e\u0631\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u0637\u063c\u0638\u0648\u0630\u202c \u202b\u0631\u062e\u0655 \u0623\u0639\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u0631\u062d\u0635 \u0637\u0648\u202a\u0658\u0653 \u0652\u0664\u0664\u202c\u062e\u0644\u0644\u202a \u060c\u202c\u062d\u202a \u065d\u202c\u062e\u0650\u0646 \u0647\u0650\u0630 \u0653\u0626\u0647\u0636 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u064f\u063c\u062e\u064b\u0627\u0644\u202a :\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a)Value of Common Stock ( \u0661\u202c\u202c \u202b\u064b\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0654\u0663 \u0661\u202c\u063c\u064e \u0653\u063e\u062e\u0633\u064b\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0623\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d\u202a \u060c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0642\u0637\u0650\u0644\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0634\u062f \u0631\u063e\u0624\u0657\u202a\u0653 \u065e\u065b \u065a\u202c\u0642\u0637\u0650\u0642 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d .\u202c\u0631\u202a\u065c\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0642\u0630\u062f \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u064f\u0638\u0654\u202a\u0664\u202c\u0636\u202c \u202b\u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u063c\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a \u0652\u0664\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0634\u0637\u0632\u0648 \u0631\u062e\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a.\u0661\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a -\u202c\u0627\u0646\u0645\u202a\u064b\u065b\u202c\u062e \u0627\u0644\u0627\u0639\u064b\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a \u0662\u065b\u065d :Par Value\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0632\u0638\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u202a\u065c\u202c\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065d .\u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0640\u062e\u064f\u0630 \u0637\u0644\u0630\u062f \u202a\u065d\u202c\u0643\u0646 \u0647\u062e\u0657\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u0650\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0658\u202a\u064f .\u0662\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u0655\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0637\u0650\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0631\u062e\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u0657\u202a\u0664\u0657\u065e\u202c\u0634\u202a \u0662\u065b\u065d .\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0638\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u0634 \u064f\u0640\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u062f\u0655 \u0643\u0630\u062f \u0647\u062e\u0657\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0633\u0647\u0652 \u202a\u064f 22\u202c\u063a\u0658\u0634 \u202a 1997\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0653\u0650\u0634 \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u062f\u0657\u202a \u0662\u202c\u0631\u0630\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0629\u202a -\u202c\u0627\u0646\u0645\u202a\u064b\u065b\u202c\u062e \u0627\u0646\u0630\u0641\u0632\u0634\u202a\u065a\u202c\u062e \u202a \u0662\u065b\u065d :Book Value\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0632\u0638\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u0640\u202a\u066c\u202c\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u0664\u202c\u0636\u062d\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u0654\u202a\u0664\u0653\u065e\u202c\u0634\u202a\u065d .\u202c\u0637\u063c\u0638\u0632\u0634 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0626\u063d\u0634\u062d\u0627\u0644\u064b\u202c \u202b\u064f\u0648\u202a\u065e\u202c\u0633 \u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u064c\u202a\u064f \u0656\u0664\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u062e\u0655 \u0657\u0654\u202a\u065b\u065e\u202c\u062e \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202c \u202b\u064f\u0638\u0630\u064d \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0647\u0630\u0633\u0633 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u063a \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0654\u0634\u062d\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a102\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a103\u202c\u202c \u202b\u0637\u202a -\u202c\u0627\u0646\u0645\u202a\u064b\u065b\u202c\u062e \u0627\u0646\u063a\u0655\u0644\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a \u0662\u065b\u065d \u060cMarket Value\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0630\u0643\u202a\u065e\u202c\u063b\u0634 \u063b\u0658\u0630\u202c \u202b\u0657\u0648\u0637\u0634 \u0635\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633 \u0637\u0638\u0644\u0630\u062f \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0631\u0644\u063c\u064e \u063b\u202a\u065e\u202c\u062d\u0653\u064e \u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0637\u0650\u0630 \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u066b\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u0663\u065d .\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202aMarket price \u0662\u202c\u202c \u202b\u0631\u063e\u064c\u064e \u0653\u0634\u062d\u062f\u0641 \u064f\u0650\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a\u064b \u0662\u202c\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d .\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a \u0662\u065b\u202c\u063b\u0632\u062e\u0633\u0633 \u063b\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u202a\u0668\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u0630\u062d\u202a\u064f\u065d\u202c\u0634 (\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u00d7 \u0652\u065c\u202c\u063b\u0630\u062f\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a.)\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u063b\u0658\u0630 \u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0658\u0663\u065d\u202c\u0638\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u0638\u0634\u0647\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0632\u0633 \u064b\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u0655 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u0623\u202a\u0652\u065b\u202c\u202c \u202b\u0641\u063c\u202a\u065e\u202c\u0631\u062e\u0637\u202a \u065e\u065b \u065a\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0643\u0640\u0652 \u202a\u065d\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0636 \u0637\u0630\u0643\u0648\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0631\u0630\u0647\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u062e\u0655 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633\u202a\u065b\u202c\u062e\u202c \u202b\u0637\u0638\u0642\u0642 \u0631\u063c\u0630\u0651 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0648\u0634\u062d\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063c\u0632\u062e\u0635\u202a\u0658\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0639\u0650\u063a\u0650\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0638\u0648\u0650\u0632\u062e\u0635 \u0643\u202a\u064d\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062f\u202a -\u202c\u0627\u0646\u0645\u202a\u064b\u065b\u202c\u062e \u0627\u0646\u063e\u0645\u202a\u065b\u202c\u0645\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a \u0662\u065b\u065d :Intrinsic Value\u202c\u0637\u0650\u064a \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0632\u0634\u0633\u202a\u065b\u202c\u062e \u0643\u0648\u062e\u062b\u0646\u202c \u202b\u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u0638\u0654\u063c\u064e \u0631\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 (\u062d\u064f\u0644\u0640\u0652) \u202a\u0653\u065d\u202c\u0648\u063a\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u202a \u0662\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0663.\u0656\u0663\u202c\u0637\u0650\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u063c\u0644 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655 \u0631\u062e\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634\u202c \u202b\u202a .Fair Value\u202c\u0643\u0628\u0631\u062d \u0653\u062e \u0637\u0644\u0648\u0648\u0636 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a\u065d\u066b\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0637\u063c\u064c\u0638 \u0643\u062e\u064f\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655\u202a\u064f \u060c\u202c\u0638\u063c\u064c\u0638 \u0653\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u0639\u0638\u0640\u062e\u0631\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u064f\u0650\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0640\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633\u202c \u202b\u0631\u202a\u065c\u202c\u0630\u0641 \u0637\u0642\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642 \u062d\u0637\u0640\u062e\u202a\u065b\u202c\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0657\u0644\u202a \u065e\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062d\u0655 \u0637\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u064f\u0650\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0648\u062e\u0633\u0657\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u062e\u062b\u0630\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u064f\u0640\u0634\u0643 \u062f\u0633\u062d\u0639\u0634 \u062d\u0657\u0654\u062e\u0647\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u062e\u0633\u0657\u0634 \u064f\u0638\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0643\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u062d\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0631\u202a \u065d\u202c\u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0646\u062e\u0652 \u202a( Over priced\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u0623\u063b\u0650\u202a \u0656\u0653 \u0660\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634) \u062d\u202a\u065d\u202c\u202c \u202b\u0631\u202a \u065d\u202c\u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u062e\u0644\u0644 \u202a( Under priced\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u0623\u0647\u064e \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634) \u202a\u0654\u064b\u065d\u202c\u062e\u202c \u202b\u0653\u202a\u065e\u202c\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 (\u202a:)1\u202c\u202c \u202b\u202a103\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a104\u202c\u202c \u202b\u0627\u0646\u064b\u0655\u0639\u0655\u062f\u0627\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a)1\u202c\u202c \u202b\u062f\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u062e\u202a\u065d \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u062e\u0634\u202a\u065d\u202c\u063d \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064a\u0645\u063a\u0655\u0648 \u0627\u0644\u0623\u0633\u062b\u0628\u063b \u0627\u0644\u0623\u0633\u062b\u0628\u063b \u0627\u0646\u064b\u0632\u0655\u0644\u063c\u062e \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655\u202c \u202b\u0638\u0634\u0654\u0641 \u0627\u0646\u063a\u0655\u0642\u202c \u202b\u202aP<V\u202c\u202c \u202b\u202aP>V\u202c\u202c \u202b\u0631\u063a\u063c\u202a\u065b\u202c\u0634 \u064a\u062e\u0641\u063a\u202c \u202b\u0631\u063a\u063c\u202a\u065b\u202c\u0634 \u064a\u063c\u062e\u0649\u202c \u202b\u0644\u0634\u0627\u0633 \u0627\u0646\u0634\u0634\u0627\u0621 \u0654\u062f\u062e\u0655\u0644 \u0627\u0646\u063a\u0655\u0642\u202c \u202b\u0644\u0634\u0627\u0633 \u0631\u063a\u064f\u062a \u0623\u0654 \u0627\u0646\u062e\u0634\u0654\u0637 \u064a\u064d \u0627\u0646\u063a\u0655\u0642\u202c \u202b\u0633\u062d\u0631\u063c\u062e\u0627\u0644\u064b\u202a :\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u064b\u065d\u202c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0631\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u063e\u064c\u064e \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u062e \u0623\u0653\u062e\u0651 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0631\u063e\u064c\u064e \u063b\u062e\u0651\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u0631\u063e\u064c\u064e \u062e\u062e\u063f\u202a \u0655\u065e\u064b.\u202c\u0623\u0655 \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u0637\u0644\u0638\u062e\u063d \u0627\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062f\u0633\u063f\u0634 \u063b\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063e\u0644\u062e\u0643\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u0643\u0642\u062e\u0641 \u0653\u0656 \u063f\u062e\u0657\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u0637\u063a\u062e\u063b\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u063b\u0654\u0648\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0653\u0656 \u063f\u062e\u0657\u0630 \u0622\u062e\u0634\u202a\u065b\u060c\u202c\u0632\u062d \u0631\u062e\u202a\u0669\u202c\u0645\u062e\u0643\u0634 \u0627\u064f\u202a\u065d \u0660\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064b\u0644\u0626\u0633 \u064f\u0646\u0654\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0638\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064d \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u062d\u0657\u0640\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0642\u0644\u0648\u062e\u0635 \u0631\u064c\u0650\u0642 \u0641\u0644\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u063c\u0636\u0635 \u0653\u0656 \u0623\u062f\u062d\u0621 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u064f .\u202c\u0632\u062d\u202c \u202b\u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0652 \u0637\u0658\u062e\u202a\u065b \u064d\u065d\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u0644\u0648\u0634\u0637\u202a\u065d \u0656\u0664\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a -\u202c\u062d\u064d\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u063b\u0632\u062e\u0633\u0633 \u063b\u0656 \u0631\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u0637\u0658\u0638\u0652 \u0631\u063e\u064c\u064e \u202a\u0663\u202c\u063c\u0637\u202a\u065c\u064f \u0662\u202c\u062e \u0653\u063c\u0658\u202a\u065d \u0662\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u0654\u063a\u0638\u0644\u202a\u0664\u202c\u0630\u202a \u060c\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0648\u202a \u0651\u065e\u202c\u0631\u0630\u202a\u065d\u202c\u0633\u202a \u0659\u202c\u0631\u0638\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0646\u062e\u0653\u202a\u065c\u0658\u0664\u202c\u062e \u0653\u0656 \u0623\u063f\u064e \u062d\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0653\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0641\u202a\u0664\u202c\u062e\u063f\u0634 \u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635\u202a\u065d\u065d.\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u064f\u0650\u0658\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0658\u0663\u202c\u0638\u0634 \u064f\u0650\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u063f\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u0624\u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u062d\u0639 \u062d\u064f\u0654\u0644\u202a\u0664\u202c\u0630\u0633 \u0643\u202a\u0664\u064f \u0662\u065c\u202c\u063a\u0636 \u0653\u0640\u0634\u062f \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633\u202a \u060c\u202c\u0631\u064e \u062d\u0631\u063c\u0630 \u0653\u0656 \u0631\u064f\u064a \u0643\u202a\u0662\u065c\u202c\u202c \u202b\u0631\u062d\u0635 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u0644\u202a\u0664\u202c\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0644\u202a\u0664\u202c\u0630\u202a \u0656\u0663\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0637\u062e\u062e\u0631 \u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634\u202c \u202b\u0631\u062e\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u062d \u062d\u202a\u0669\u202c\u0647\u062e\u0633 \u0643\u0628\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u0627\u202a \u066b\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u064b\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u064b\u0654\u0630\u062e\u202a\u066c\u202c\u0635 \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0653\u065d \u0656\u0663\u202c\u0644\u0650\u0650\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0641\u202a\u0664\u202c\u062e\u063f\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0637\u202a\u065e\u202c\u0641\u0642\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u064c\u202a\u065c\u0657\u065e\u202c\u062e \u0623\u0643\u0630 \u0623\u202a \u0652\u065b\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u064b\u062e\u0655 \u062d\u064f\u063a\u062e\u0657\u0630\u0633 \u064f\u0646\u0654\u062e\u0655 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0637\u202a\u065e\u202c\u0633\u202a\u065b\u202c\u062e\u202a \u066b .\u202c\u0631\u064e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0634\u0649 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u064f \u0662\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a \u065a\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u0630\u062e\u0634\u062d\u0635 \u0657\u0644\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f\u202c \u202b\u202a104\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a105\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0638\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0642\u202a\u0664\u202c\u0640 \u062d\u064f\u064c\u0642\u0621 \u064f\u0650\u0654\u202a\u065e\u202c\u062d\u0633\u062f \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u063f\u202a\u065c\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0656\u0653 )\u0652\u065c\u202c\u063f\u202a\u065c\u202c\u0634 \u0623\u062e\u0634\u202a.\u065f\u202c\u202c \u202b\u0627\u0655 \u0623\u202a\u0664\u0654\u065b\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063b\u0648\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u065d \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u062e\u0653\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u0631\u0648\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u202c \u202b\u0637\u0630 \u0647\u0641\u202a\u065c\u202c\u062e\u202a\u0653\u065d \u060c\u202c\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u0637\u063a\u062e\u0653\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u064f\u063c\u0654\u0646 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u063a\u062e\u0639\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u0658\u202a\u065e\u202c\u0639 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u064c\u0652\u202a\u064f\u065d \u060c\u202c\u063c\u0654\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u062e\u0630\u0653\u202a\u064f \u0656\u0664\u202c\u0638\u0650\u064a \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0631\u064c\u0650\u0644\u0634 \u0623\u0633\u062e\u0640 \u202a\u0658\u0653\u065d\u202c\u0644\u063c\u0634 \u0623\u064b\u0632\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u062d \u0643\u0628\u0655 \u0637\u0634\u202a\u0663\u065d\u202c\u063e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u063f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a\u0663 \u060c\u202c\u0640\u0658\u0630 \u062d\u064f\u0638\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u062e\u062e\u0647\u062a\u202c \u202b\u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u0653 \u060c\u202c\u063a \u0627\u202a\u0663\u202c\u0646\u062e\u0641 \u0653\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e \u0623\u062f\u062d\u0621 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635\u202a\u065d .\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 ( \u202a)2\u202c\u202c \u202b\u202a\u065e\u0663\u202c\u0645\u0642 \u0623\u202a\u0664\u0654\u065b\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u0657\u063c\u064c\u062e\u0637 \u063d\u0644\u062e\u0643\u202a\u0664\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u0653\u065d\u202c\u0642\u0630\u062d\u0647\u202a\u0664\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u063b\u0658\u0630 \u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e (\u202a)2\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0635\u202a\u065a\u202c\u0628\u062f\u062d \u0627\u0646\u063c\u0634\u0639\u202c \u202b\u0631\u063a\u063c\u202a\u065b\u202c\u0634 \u064a\u063c\u062e\u0649\u202c \u202b\u0631\u062e\u0636 \u0644\u0637\u0628\u063b\u0628\u062f \u064a\u063c\u202a\u064f\u065b\u202c\u062e\u202c \u202b\u0627\u064e\u062e\u0641\u0628\u0639 \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634\u202c \u202b\u0627\u0644\u0623\u0633\u062b\u0628\u063b \u0654\u0631\u0655\u0635\u202a\u065a\u202c\u063c\u0653\u0628\u202a..\u202c\u202c \u202b\u0627\u0646\u062e\u202c \u202b\u0631\u0645\u202a\u065b\u065b\u202c\u0649 \u0627\u0646\u064b\u063a\u0632\u0636\u064b\u0634\u202a\u064d\u065a\u202c\u202c \u202b\u0623\u063d\u0630\u0627\u0633 \u0639\u202a\u065b\u202c\u0628\u0639\u202a\u065b\u202c\u062e\u202c \u202b\u0646\u0637\u062c\u202a\u065b\u202c\u063c\u062e \u0627\u0646\u064b\u063c\u0647\u0655\u064a\u0628\u062f\u202c \u202b\u0654\u0627\u0639\u0632\u064b\u0628\u063b\u202a\u065b\u202c\u062e\u202c \u202b\u0654\u064a\u0628\u0646\u202a\u065b\u202c\u062e \u0623\u062e\u0634\u0656\u202c \u202b\u0654\u064e\u0655\u063b\u202a\u065b\u202c\u0632\u0653\u0628\u202c \u202b\u0627\u0633\u0631\u0641\u0628\u0639 \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634\u202c \u202b\u0631\u063a\u063c\u202a\u065b\u202c\u0634 \u064a\u062e\u0641\u063a\u202c \u202b\u0631\u063e\u0647\u202a\u065b\u202c\u0645\u202c \u202b\u0635\u202a\u065a\u202c\u0628\u062f\u062d \u0627\u0646\u0637\u0647\u062a\u202c \u202b\u0627\u0644\u0627\u0644\u0632\u0638\u0628\u062f \u0627\u0646\u0643\u0647\u202a\u0659\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0623\u0655 \u062f\u0633\u062d\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0644\u0650\u0650\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0638\u0634\u202a\u065d\u202c\u0641 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 (\u0647\u0634\u062d\u0621\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062f\u0633\u062d\u0639\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0644\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0658\u0632\u0626 \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0637\u0640\u062e\u202a\u065b\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u062e\u0637 \u062f\u0633\u062d\u0639\u0634 \u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0643\u0640\u062e\u0651\u202c \u202b\u0637\u0630\u062d\u202a\u065c\u064f\u065d\u202c\u062e\u202a \u060c\u202c\u0623\u202a \u0661\u202c\u0623\u063f\u0634\u062d\u0621 \u062d\u064f\u0638\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0644\u0658\u202a\u065d )\u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 (\u062f\u0633\u062d\u0639\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u0650\u0648\u0634 \u0631\u062e\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0623\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0642\u0658\u062e\u063b\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0647\u0658\u202a \u060c\u0662\u202c\u0623\u202a \u0661\u202c\u0623\u063f\u0634\u062d\u0621\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0661 \u060c )\u0662\u202c\u0639\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062f\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u0626\u062d\u0635\u202a .\u202c\u0643\u0628\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0638\u063e\u062e\u0625\u0651 \u0631\u063e\u0624\u0655\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0644 \u0651\u063a\u0634\u0633 \u202a\u0663\u202c\u063a\u202a\u0664\u202c\u0637\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u063f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u202a\u065d\u202c\u0638\u0634\u202a\u065d\u202c\u0641 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u0643\u0628\u0655 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0637\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643\u0634 \u0643\u202a\u064f \u0662\u202c\u0644\u0638\u0634 \u0635\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063c\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634 \u202a \u066b\u202c\u0637\u063c\u064c\u0638 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u0652 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b(\u0653\u0646\u062e\u0654\u0634)\u202a\u0654\u0653 .\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u0654\u063a\u0636\u0653\u0639\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u063b\u0634\u0643 \u064b\u0654\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u064b\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u0633 \u0653\u0644\u062e\u202a\u064f\u065d\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0644\u0630\u202c \u202b\u0653\u0656 \u062d\u064f\u062e\u063a\u062e\u062b\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u0650\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u202a\u0653\u0667\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u0657\u062e\u0644\u062e\u0643 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633\u202a .\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0641\u0642 \u0631\u064c\u202a\u065c\u0657\u065e\u202c\u062e \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u0653\u062e\u0644\u0651\u0646\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627\u202c \u202b\u202a105\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a106\u202c\u202c \u202b\u064f\u0637\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0650\u0654\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644 \u0651\u063a\u0634\u0633 \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u065d \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u062e\u0653\u0650\u202a\u060c\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a\u0664\u202c\u0636\u062f\u062d\u062f \u062d\u064f\u0637\u0650\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0634\u0637\u0644\u063a \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u0633\u063f\u0632\u0634 \u0631\u063e\u0634\u062d\u0621 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u062d\u0639\u0638\u202a\u065c\u0653\u066c\u202c\u062e \u0653\u063a\u0638\u0648\u0632\u202a\u064b\u066c\u202c\u0644\u0627\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u0623\u202a\u0664\u0654\u065b\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0658\u0632\u0637\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0651 \u0623\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u065d \u0662\u202c\u062d\u064f\u0644\u0658\u202a \u060c \u0662\u202c\u0643\u062e\u0657\u202a\u0663 \u066b \u065a\u202c\u0640\u0630 \u062d\u0639\u0638\u0632\u063c\u062e\u062f \u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u0637\u0644\u064c\u0654\u202a \u065a\u202c\u063b\u202a\u065e\u202c\u062d\u0653\u064e \u063d\u062e\u0642\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u063c\u064c\u0638 \u0633\u063f\u0632\u062e\u0637\u202a \u065a\u064f\u065e\u0664\u0653\u065d \u065a\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e\u202a\u064f \u060c\u202c\u0638\u063c\u0632\u0634 \u063b\u0656 \u0647\u0654\u202a\u065e\u202c\u0643\u062e\u0635 \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u062e\u202a\u065d\u202c\u0641 \u0637\u0640\u062e\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a\u0638\u0648\u0632\u202a\u064f \u066c\u202c\u0632\u064f\u064a\u202c \u202b\u0643\u0628\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u0658\u0663 \u066b\u202c\u0644\u0640 \u0633 \u0653\u0644\u202a\u065c\u0653\u065e\u065c\u202c\u062e \u0631\u0654\u0630\u202a\u066c\u0653 \u065f\u202c\u062b\u0654\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0647\u0630\u0633\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a \u0656\u0664\u202c\u0647\u0630\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u0626 \u0631\u0624\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u060c\u202c\u0631\u064e \u0623\u202a\u0663\u202c\u0646\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u064c\u064e \u202a\u065e\u0657\u065d\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u062e\u0634\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063a\u062e\u063b\u0630 \u0653\u0638\u062e\u0632\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0647\u0634\u062d\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0638\u064e \u0637\u0658\u202a\u065e\u202c\u0639\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u063c\u0630\u062f \u0653\u0640\u0634\u202a \u065f\u202c\u0637\u0630\u0643\u0648\u202a\u065c\u202c\u062e\u202a\u064f\u065d .\u202c\u0640\u0634\u0643 \u0645\u0654\u062e\u0657\u0634 \u062d\u064f\u0632\u0658\u062e\u0621 \u062d\u064f\u202a\u0654\u0650\u064f \u0662\u0650\u064c\u0664\u065c\u202c\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0658\u063e\u202a\u065e\u202c\u0633\u0633\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0652 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0640\u0630 \u062d\u064f\u0638\u0624\u064b\u202a\u0664\u202c\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a .1\u202c\u0623\u0655 \u0657\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u0664\u0654\u064b\u065d\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0637\u063c\u0636\u0635 \u0653\u0656 \u063b\u0648\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0631\u0624\u062f\u062d\u0621\u202c \u202b\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u064b .2\u202c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0637\u0634\u202a\u0663\u065d\u202c\u063e \u062d\u064f\u0654\u063c\u064e\u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u0635 \u202a\u0663\u202c\u063a\u062e\u202a \u0652\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u0657\u063a\u202a\u0664\u202c\u062e\u062f \u062d\u064f\u0654\u0630\u062e\u0634\u062d\u0635\u202c \u202b\u0657\u0644\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0640\u0632\u062d\u0631\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657 .3\u202c\u063e\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0631\u063e\u064c\u064e \u202a\u0663\u202c\u0646\u0654\u0656 \u062d\u064f\u063e\u0644\u062e\u0643\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0630\u0647\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u0634\u063b\u0634\u202a \u060c\u202c\u0637\u0648\u0650\u064e \u0653\u0656\u202c \u202b\u0643\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u063b\u0630\u0651 \u062d\u064f\u0638\u0624\u064b\u0630 \u0631\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e \u0623\u062f\u062d\u0621 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u062d\u0639\u0638\u0648\u0634\u062d\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u0622\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u063f\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .4\u202c\u0639\u0650\u202a\u065e\u202c\u0649 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065b\u202c\u062e \u202a\u0650\u0663\u202c\u063c\u0630 \u062f\u202a\u065d\u202c\u0633 \u064b\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0638\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u0657\u063c\u064c\u062e\u0637 \u0631\u064f\u064a \u063b\u0650\u202a\u064b \u0660\u202c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062f\u202a -\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u0634\u0637\u0632\u0648 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0637\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0631\u063e\u064c\u064e\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0646\u0654\u0656 \u062d\u064f\u063e\u0644\u062e\u0643\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0630\u0647\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u0634\u063b\u0634 \u064f\u0638\u0648\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u0643\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u063b\u0630\u0651 \u062d\u064f\u0638\u0624\u064b\u0630 \u0631\u0638\u0634\u202a\u065d\u202c\u0641\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u062d\u0635\u202a.\u202c\u0623\u0655 \u0653\u0646\u0654\u202a\u064b \u0655\u065e\u202c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u202a \u0656\u0654\u064c\u0663\u202c\u0631\u0654\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u0657\u063c\u064c\u062e\u0637 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634) \u0631\u063e\u064c\u064e \u064b\u062e\u0653\u064e \u202a\u065d\u202c\u0639\u0634\u202a\u0663\u202c\u063a\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u064f\u0650\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0642\u0642 \u063b\u0658\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u064f\u0648\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0652 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0623\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0658\u063e\u202a\u065e\u202c\u0633\u0633 \u0631\u202a\u065e\u202c\u0639\u062e\u062b\u064e \u062d\u202a\u0669\u202c\u063b\u202a \u0651\u066c\u202c\u0623\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u0640\u064e \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u064f \u0662\u202c\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0663\u0667\u202c\u062e\u0651\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0631\u202a\u0664\u202c\u063a \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u0623\u202a \u065d\u202c\u0635 \u064d\u0649 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063c\u064c\u0638 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634\u202c \u202b\u202a106\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a107\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0626\u063b\u0634\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u062f\u062d\u0621 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a\u0663\u065d .\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u062e\u202a\u0657\u066b\u202c\u063c\u064c\u062e\u0637 \u062d\u064f\u064c\u062e\u0653\u064e\u202c \u202b\u064f\u0650\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202a \u060c\u202c\u0623\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0630 \u0631\u063a\u0634\u063b\u0634 \u202a\u0663\u0667\u202c\u0634 \u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u063f\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633\u202a \u060c\u202c\u0627\u0631 \u202a\u0663\u202c\u0648\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u0631\u0644\u202a\u065c\u0654\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065b\u202c\u062e \u064f\u0638\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u062e\u0637\u202a\u065d .\u065a\u202c\u063b\u0650\u202a\u065b \u0660\u202c\u0632\u062d \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u062e\u0637 \u202a\u0663\u202c\u0638\u062e\u0632 \u0647\u0634\u062d\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u062d\u0621 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u063a\u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u202a \u065e\u065b\u202c\u0643\u0642\u202a\u0650\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0642\u0634\u0643\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0639\u0650\u202a\u0664\u064b\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0656\u0663\u202c\u202c \u202b\u0637\u0640\u062e\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u0643\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0623\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u063f\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0652 \u062d\u0639\u0638\u202a\u065c\u0653\u066c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u0631\u062e\u064f\u063a\u0634\u063b\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0637\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062e\u0650\u0646 \u0639\u063c\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0657\u202a\u065e\u0650\u064f \u0662\u202c\u0633\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0638\u064e \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0644\u202a\u065e\u202c\u0621\u0633\u202a \u060c\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663 \u066b\u202c\u0644\u0638\u062e\u063d \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0643\u0648\u0630\u062d\u0655 \u202a\u065d\u202c\u0647\u0636 \u0647\u202a\u064e\u0663\u065e\u202c\u202c \u202b\u064f\u0650\u0658\u0638\u0634 \u0643\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u0627\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0653 \u0661\u202c\u063a \u0651\u063c\u0634 \u0637\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0644\u0627\u064b \u062e\u062e\u0647\u062c\u062e\u0644\u064b\u0627\u202a\u065e\u0663 \u066b \u065a\u0657\u0667 \u060c\u202c\u063f\u0630 \u0643\u062e\u0641\u064e\u202c \u202b\u0635\u0653\u0658\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u0637\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0650\u0654\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0641\u202a \u064d\u065e\u202c\u0627\u064f\u202a\u0657 \u0660\u202c\u0638\u062e\u062b\u063e \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633 \u0631\u063e\u062e\u0655\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a . \u0652\u065c\u202c\u0627\u0631 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0644\u062e\u063b\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0653 \u0656\u0663\u202c\u063a \u0631\u063c\u0646\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0632\u063c\u0644 \u064f\u0638\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646\u202c \u202b\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655\u202a\u065d \u060c\u202c\u0631\u0644\u0634\u063f \u0653\u0638\u064c\u062e\u0643\u062c\u0634 \u0637\u0654\u0658\u063a \u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u0623\u0633\u0631\u062e\u0643\u062e \u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u063b\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u0665\u202c\u062e\u0634\u202a .\u0656\u0663\u202c\u0643\u0638\u202a\u065d \u0660\u202c\u062d\u0655 \u0643\u0642\u064e \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0643\u0634\u0641\u0634 \u064f\u0638\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646\u202c \u202b\u0623\u0633\u0631\u062e\u0643\u062e \u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u063b\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u202a\u065e\u202c\u063f\u0632\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u0653\u063c\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634\u202a\u060c\u202c\u0643\u0624\u0657\u202a \u065a\u202c\u0631\u062e\u202a\u064c\u0653\u0669\u202c\u062e\u0655 \u0623\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0623\u0633\u0631\u062e\u0643\u062e \u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u063b\u0638\u202a\u0664\u202c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0639\u062e\u064f\u0632\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u0623\u062e\u0634\u202a\u0657 \u065f\u202c\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u0639\u0650\u063a\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u062e\u0632\u202a\u065b\u202c\u062e\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u0644\u0642\u202a \u064e\u0664\u202c\u0643\u062e\u0641\u064e \u0643\u062e\u0657\u202a\u0663 \u065a\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u062b\u0630 \u202a\u0663\u202c\u063c\u064c\u0638 \u062f\u0633\u063f\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d .\u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u0643\u0648\u062e\u062b\u0646 \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0644\u202a\u065e\u202c\u0621\u0633\u202a \u060c\u202c\u0641\u0627\u0657\u202a\u065a\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0644\u0648\u0646 \u0653\u0656 \u0638\u202a\u065e\u065c\u202c\u0633 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0658\u062e\u0621\u062d\u0635 \u0637\u0638\u0654\u063c\u064e \u0631\u062e\u064f\u0654\u0637\u0650\u063c\u202a\u065d \u060c)Insider ( \u0656\u0664\u202c\u0637\u0644\u062e\u202a\u065d\u202c\u0635 \u0647\u0630\u0633\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0650\u0654\u0634\u202a\u0653 .\u202c\u063c\u064e \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0658\u062e\u0621\u062d\u0635\u202c \u202b\u0637\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0643\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647\u062e\u0635 \u0631\u0638\u063a\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u0631\u0648\u062e\u0621 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647\u062e\u0635 \u0637\u0634\u0637\u0632\u0648\u202c \u202b\u0637\u0654\u062e\u0653\u062e\u0644\u064b\u0627 \u0631\u0644\u0638\u0634\u0633 \u0637\u0644\u0650\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065b\u202c\u062e\u202a\u065b\u065d .\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u0634 \u0637\u0626\u063d\u0634 \u0653\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 ( \u202a\u065e\u0663 )3\u202c\u0645\u0642 \u0653\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u064c\u062e\u0653\u0650\u0634\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 \u065a\u0658\u0653\u065d\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0623\u0657\u202a \u065a\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u202a \u0651\u065e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a \u0661\u202c\u0637\u0642\u064e \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u063f\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0630\u0633\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u0631\u062d\u0635 \u064b\u0644\u062e\u0621\u0633 \u064b\u062e\u0653\u0650\u0634\u202a \u060c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u202a\u0663\u202c\u0634\u0637\u0644\u063a \u0627\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0637\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063c\u064c\u0638 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u0643\u202a\u065e\u202c\u0633\u062d\u064b\u0644\u0627\u202a\u065d \u060c\u202c\u063b\u064c\u0638 \u0631\u064f\u064a \u0623\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u0623\u062e\u0634\u202a \u065f\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e\u202c \u202b\u0633\u062f\u202a\u065d\u202c\u062f \u0623\u0643\u063c\u062e\u064d \u0653\u0632\u062e\u064f\u063e \u0631\u202a\u065c\u202c\u062e\u202a \u060c\u202c\u0623\u202a \u065d\u202c\u0647\u0630 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u064e \u0633\u062f\u202a\u065d\u202c\u062f \u0643\u063c\u064e \u0653\u0638\u0624\u062e\u0634\u0633 \u0657\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641\u202c \u202b\u0647\u0630\u0633\u062d\u0635 \u202a\u065c\u0653\u065d\u202c\u062e\u0633\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202a .\u202c\u0623\u202a\u065d \u0661\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u0643\u062e\u0641\u064e\u202c \u202b\u0635\u0653\u0658\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a\u065d \u0656\u0664\u202c\u0641\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0634\u0637\u0644\u063a \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u0627\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063a\u0638\u202a\u0663 \u065f\u065e\u202c\u063c\u062e\u062f\u064d \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u202a\u065a\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0653\u0667\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u063a\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u202a\u064f.\u202c\u0632\u062d \u0643\u062e\u0655 \u0653\u063a\u0624\u064f\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0657\u063a\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0664\u064f\u065d\u202c\u063a\u0636 \u0653\u0637\u0650\u0648\u0634\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u063c\u202a\u065e\u202c\u062f \u0639\u0632\u0630 \u0631\u064f\u064a \u0627\u064f\u202a\u065e\u0657 \u0660\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0664\u0654\u064b\u065d\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a107\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a108\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063c\u064c\u063a\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0630\u202a \u065f\u202c\u0647\u0630\u0633\u0633 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u0639\u0638\u202a\u0664\u202c\u063c\u062e\u062f \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u063c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u0635\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u0642\u202a\u0664\u202c\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a108\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a109\u202c\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a)3\u202c\u202c \u202b\u062d\u0639\u0638\u0640\u062e\u0631\u0634 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u064c\u0644\u0626 \u202a\u065d\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0644\u0626\u202c \u202b\u0633\u062f \u0643\u063c\u064e \u0653\u0632\u062e\u064f\u063e\u202c \u202b\u0631\u202a\u065a\u202c\u202c \u202b\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0633\u062f \u0643\u063c\u064e \u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0642\u0621\u202c \u202b\u0633\u062f \u0643\u063c\u064e\u202c \u202b\u0637\u0630\u0633\u202a\u0663\u202c\u0640\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a6-4-2 0 +2+4+6\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0663\u0667\u202c\u062e\u0651 \u0647\u0632\u064e \u202a\u065d\u202c\u0641\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0640\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u0633\u202c \u202b\u064f\u0648\u0630 \u0641\u0658\u0644\u0636 \u0623\u062f\u0631\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0631\u062e\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u064f\u064c\u0644\u202a\u065e\u202c\u0621\u0633 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u0646 \u0639\u063c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063d\u0654\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u064b\u062e\u0653\u064e\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0639\u0634\u202a\u0663\u202c\u063a\u202a \u060c\u202c\u0641\u0628\u0646\u0638\u202a\u065b\u202c\u063a\u062e \u0627\u0646\u063c\u063c\u202a\u065b\u202c\u0641\u062e \u0637\u0626\u064b\u0630 \u0623\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0623\u062f\u0635 \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u0633\u0637\u0644\u062e\u0639\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u0653\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u0639\u202a\u0653 )\u0652\u065c\u202c\u063c\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u0639\u062e\u0631\u0648\u0634\u202a\u0664\u064f \u060c\u202c\u063a\u0636 \u0631\u062d\u0635 \u063f\u0630\u202a\u065d \u065f\u065d\u202c\u0623\u202a\u0664\u0654\u065b\u202c\u0634\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u0626 \u0631\u062e\u064f\u063a\u063c\u0634 \u0653\u063a\u0638\u0648\u0632\u202a\u066c\u202c\u0644\u064b\u0627 \u062f\u0639\u0632\u0630 \u0623\u0655 \u064b\u062e\u0643\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u062e\u0653\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a \u060c\u202c\u0647\u0630\u202c \u202b\u0643\u0642\u0650\u202a\u065e\u202c\u062d \u063b\u0650\u202a\u065b \u0660\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202a .\u202c\u0623\u0653\u062e \u0627\u0646\u0638\u202a\u065b\u202c\u063a\u062e \u0627\u0646\u0634\u062c\u0651 \u0644\u0655\u202a\u065a\u202c\u062e \u0637\u0644\u0638\u0634\u0643 \u0623\u0655 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u063c\u064c\u0638 \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u0643\u0634 \u064f\u0650\u0640\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u0631\u063e\u064c\u064e \u063b\u0650\u0658\u202a\u060c\u0662\u202c\u202c \u202b\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u064b\u062e\u0657\u0636 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0637\u0638\u063c\u0650\u0646 \u0631\u0648\u0637\u062e\u063b\u062e\u0635 \u0653\u063c\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634 \u0623\u202a \u065d\u202c\u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f \u062d\u064f\u064c\u0650\u202a\u064f \u060c \u0662\u202c\u0632\u062d\u202c \u202b\u0643\u0624\u0655 \u063b\u202a\u065e\u202c\u062d\u0653\u064e \u062d\u064f\u0654\u0658\u062e\u0643\u063a\u0634 \u0637\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0631\u062e\u064f\u0632\u0644\u063a \u063b\u0656 \u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0653\u0638\u063c\u0650\u0648\u0634\u202c \u202b\u0631\u062e\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202a \u060c\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u0653\u0656 \u0653\u0642\u062e\u062f\u0633 \u062f\u062d\u062e\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u202a \u065d\u202c\u062e\u062e\u0633\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a \u0656\u0664\u202c\u0637\u0626\u064b\u0630 \u0627\u0646\u0638\u202a\u065b\u202c\u063a\u062e\u202c \u202b\u0627\u0646\u0645\u0655\u202a\u065a\u202c\u062e \u0646\u0647\u0643\u0641\u0628\u0621\u062d \u062d\u0657\u202a\u0653 \u0661\u0667 \u0656\u064c\u0654\u0663 \u066b \u065a\u202c\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u063b\u062e\u0651 \u064b\u062e\u0655 \u0623\u0651 \u0653\u0637\u0650\u0651\u063a \u0623\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0648\u0646 \u0623\u0633\u0631\u062e\u0643\u062e\u0644\u0627\u064b\u202c \u202b\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u0622\u062e\u0634\u202a \u060c\u0656\u0663\u202c\u0643\u0638\u202a \u065e\u064f \u0660\u202c\u062d\u0639\u0638\u063c\u062e\u0655 \u0631\u062e\u0632\u0634\u062d\u0635 \u0653\u0644\u0650\u0650\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653\u065d\u202c\u063a\u0638\u063e\u062e\u0633\u202a \u0661\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a\u0663\u065d .\u202c\u063c\u202a\u065e\u202c\u062f \u062d\u064f\u063a\u0632\u0630 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u064f\u064a \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0655\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0635 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0633\u0647\u0634 \u202a \u0662\u065b\u202c\u0637\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0635 \u063b\u063e\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a\u0638\u0648\u0650\u0634\u202a\u0650\u0654\u0663 \u0656\u0653\u065d \u060c\u202c\u064a\u202c \u202b\u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062e\u062e\u0641\u0634\u202a \u060c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u064f\u0656 \u0637\u063c\u064c\u0638 \u0631\u062e\u064f\u064c\u062e\u0653\u064e \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202a\u065d .\u202c\u0643\u0648\u062e\u0627\u064b\u0644 \u064f\u0654\u0646\u062e\u0653\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0642\u202a\u0664\u202c\u063e \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639 \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a \u064d\u065e\u202c\u0623\u0655 \u0653\u0640\u062e\u0653\u202a\u0664\u202c\u063a\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0642\u0650\u0634 \u0631\u064c\u064e \u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u0637\u0658\u0630\u0633\u063d \u0653\u0656 \u0643\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063e\u0654\u202a\u0656\u0653 \u064d\u065e\u202c\u202c \u202b\u202a109\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a110\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u064f\u0646\u202a\u0664\u202c\u0646 \u064f\u0650\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0639\u063a \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063e\u062e\u0653\u064e \u064f\u0650\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633\u202a .\u202c\u0643\u062e\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202c \u202b\u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u062e\u064f\u0642\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634 \u0637\u0646\u0652 \u0653\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u064b\u064e \u0653\u0656 \u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u063d\u0632\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0661\u065e\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0646\u063c\u202a\u0664\u202c\u0642\u202a\u065d .\u202c\u0623\u0655 \u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u063d\u0632\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u064c\u0650\u064f \u0661\u065e\u202c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u0637\u0638\u0646\u0654\u0656 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0650\u064a\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0642\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u062d\u064f\u0646\u063c\u202a\u0664\u202c\u0644\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062e\u062e\u0653\u063a\u062e\u064b\u0644\u0627\u202a\u0653 :\u202c\u0630\u062d\u062e\u064e \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0637\u063c\u0630 \u0653\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0638\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u062d\u063f\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a.\u0662\u202c\u202c \u202b\u064b\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u0655 \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0631\u062e\u064f\u0630\u0633\u063f\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0637 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u0626\u062d\u0635 \u0631\u062e\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u064f\u0644\u0642\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0653\u063a\u0638\u0648\u0632\u202a\u066c\u202c\u0644\u0627\u064b\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e\u0649 \u0653\u0630\u062e\u0650\u202a\u064f \u0656\u0664\u202c\u0638\u0648\u202a\u0652\u0664\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0630\u062e\u064e \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a\u0653\u065d \u060c\u202c\u0630\u062e\u064e \u0657\u063a\u0630 \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a\u0653 -\u202c\u0630\u062e\u064e \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202aDividend Discount Model\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0634\u062d\u0643 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0658\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u0623\u202a\u065e\u0653 \u0661\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a\u0663\u202c\u063c\u0638\u0654\u0630 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e\u202a\u065d .\u202c\u0631\u062e\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u064f\u202a\u0668\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0643\u0654\u0650\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u0650\u202a\u065e\u202c\u062d \u063b\u0650\u202a\u065e\u0657 \u0660\u202c\u063b\u202a \u0656\u0653 \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635\u202a .\u202c\u062d\u202a\u064d\u065d\u066b\u202c\u202c \u202b\u0631\u063e\u064c\u064e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0657\u0648\u0630\u202a\u0663 Cash Dividend \u0661\u202c\u0638\u0644\u0630\u062f \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u064f\u0648\u0634\u062d\u0633\u062d\u0635 \u062d\u062f\u062d\u0633\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a\u065d .\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0638\u0644\u0648\u0646 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0644\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647\u062e\u0635 \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a .Capital Gains\u202c\u0627\u202a\u066b\u202c\u202c \u202b\u0623\u0657\u0634 \u0653\u0656 \u202a\u065d\u202c\u063f\u202a\u065c\u202c\u0634 \u0657\u0638\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647\u062e\u0635 \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u0637\u0644\u0642\u064e \u0657\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u063a\u202c \u202b\u0643\u0646 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0623\u0639\u0638\u202a\u0653 \u065a\u0653\u066c\u202c\u063a\u0638\u0648\u0632\u202a\u066c\u202c\u0644\u064b\u0627\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a\u0652\u0664\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0658\u0663\u202c\u0642\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u063c\u0630 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d\u202c \u202b\u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 (\u202a\u0663\u065d\u202c\u063e\u062e\u0633 \u064f\u202a )DDM \u065a\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a \u0661\u202c\u0647\u0630\u0653\u0634 \u202a\u0654\u0664\u064f\u065d\u202c\u0636 \u063b\u062e\u0651 \u202a\u0656\u0653 1938\u202c\u202c \u202b\u062d\u064b\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u0637\u0654\u063c\u202a\u066c\u0664\u202c\u0627\u0644\u064b \u064f\u0650\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u064f \u0661\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u062e\u0655 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0637\u064c\u202a\u0655\u065e\u202c\u202c \u202b\u0653\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u064c\u064e \u0653\u0648\u062e\u0639\u202a \u0652\u0664\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0656\u202c \u202b\u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u221e )\u202aVo = D1 \/ (1+ K)\u00b9 + D2\/ (1+ K)\u00b2 + D\u221e\/ (1 + K\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655\u202c \u202b\u202a = Vo\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 = D\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202c \u202b\u202a\u0653 = K\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627 \u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202aCAPM\u202c\u202c \u202b\u202a110\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a111\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062d\u0655 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u065d \u060c\u0661\u202c\u0637\u0640\u062e\u202a\u064e\u065b\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u0653\u0656 \u0639\u063c\u0634 \u0631\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u064f\u063a\u202a .\u0652\u065c\u202c\u0631\u0624\u0643\u0638\u0634\u062d\u0643 \u062d\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0630\u0643\u063a\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u202a\u0663 \u065d\u202c\u0637\u0650\u0630 \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u0631\u0658\u062e\u0621\u062d\u064b\u0644\u0627 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u062e\u0637\u202a \u065a\u202c\u0631\u0654\u0648\u0630\u062d\u0633 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u063b\u0658\u0630 \u0657\u0648\u0637\u0634\u202c \u202b\u0635\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d .\u202c\u0631\u062e\u064f\u0654\u0648\u062e\u0631\u064e \u062d\u0655 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0634\u062d\u0643 \u0647\u0630 \u202a\u0653 \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u0644\u064e \u0637\u063a\u062e\u0625\u064d \u063b\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663\u066b \u0662\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u0637\u0630\u0643\u063a \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a .\u202c\u0643\u202a\u065b \u064e\u065c\u202c\u0632\u062d\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u063c\u0658\u202a \u0662\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0664\u064f \u0652\u065c\u202c\u0638 \u064f\u202a \u065a\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u061f \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u0634 \u062d\u0655 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0653 \u0652\u065c\u202c\u0634\u0637\u0632\u0637\u0634 \u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a\u0659\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u0631\u0654\u063a\u0638\u202a \u065f\u065e\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0631\u062e\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0630\u062f \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065d .\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a DDM\u202c\u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0641\u202a\u065e\u202c\u0633 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646\u202c \u202b\u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0655\u064b\u064e -1\u202c\u0631\u0637 \u062e\u0638\u0649 \u064a\u0645\u063a\u0655\u0648 \u0627\u0644\u0627\u0633\u062b\u0628\u063b \u0631\u0654 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0627\u0646\u0638\u0641\u0634\u0658 \u202a- Growth DDM\u202c\u202c \u202b\u202aZero\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0644\u0638\u0634\u0643 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062d\u0655 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0637\u0630\u0643\u063a \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0657\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u063b\u062e\u0631\u0636 \u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0627\u064b\u0644\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657 \u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u064f\u065d .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a\u0653 \u0655\u065e\u064c\u0663 \u0651\u065e\u202c\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u062e\u064b\u0627\u0644 \u064f\u0650\u0642\u0644\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u0658\u0630\u202a\u065b\u202c\u062e \u0637\u0644\u063a\u0630 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aVo = D\/ K\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631\u0655 \u0623\u0655 \u202a D\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u0653 K \u060c\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u063a\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a\u065d\u202c\u0643\u0646 \u202a.CAPM\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a )1\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0657\u0648\u0630\u202a 4 \u0661\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0627\u0644\u064b\u202c \u202b\u202a\u0650\u064f\u065d\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652\u202c \u202b\u202a.15%\u202c\u202c \u202b\u202aVo = 4 \/ 0.15\u202c\u202c \u202b\u202a= 26.67 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a\u0655\u064b\u064e -2\u202c\u0631\u0637 \u062e\u0638\u0649 \u064a\u0645\u063a\u0655\u0648 \u0627\u0644\u0627\u0633\u062b\u0628\u063b \u0631\u0654 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0627\u0646\u064b\u063a\u0632\u0630\u202a\u065a\u202c\u0649 \u0627\u0646\u0636\u0628\u062b\u0630\u202c \u202b) \u202a(Constant Perpetual Growth DDM\u202c\u202c \u202b\u0657\u0638\u0634\u062d\u064b\u0644\u0627 \u064f\u063c\u0630\u0651 \u0653\u0658\u0637\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0643\u0638\u0634\u062d\u0643 \u063b\u0632\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657 \u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b\u202c \u202b\u064f\u0650\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062d\u064f\u0642\u0644\u0634\u202a \u060c\u0661\u202c\u0647\u0630\u0651 \u063f\u202a\u065e\u202c\u0633\u062f\u0655 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063f\u202a \u065a\u202c\u063b\u062e\u0651 \u202a 1963\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a \u0661\u202c\u0639\u0654\u202a \u0662\u202c\u0631\u063c\u0642\u0644\u202a\u065e\u202c\u0633\u202c \u202b\u0631\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0630 \u202a\u066b Bird in the hand\u202c\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0643\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627 \u064f\u0654\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u0631\u0638\u0634 \u0653\u063a\u0638\u0630\u202a\u0654\u0663\u202c\u0634 \u062d\u063b\u0638\u0654\u062e\u062f\u062d\u0627\u0644\u064b \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0634\u062d\u0645\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0640\u0658\u0630 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0637\u0644\u0646\u202a\u0654\u0650\u064f \u065a\u0650\u0664\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a111\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a112\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u0630\u0651 \u062d\u064f\u0638\u0624\u064b\u0630 \u0631\u062e\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a\u0663\u202c\u0636\u062f\u062d\u062f \u064b\u0650\u0654\u062e \u0647\u062e\u064d \u0623\u0653\u0630 \u062d\u064f\u0638\u0658\u0632\u0626\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 (\u202a\u065d )g\u202c\u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u0623\u0647\u064e \u0653\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0631\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u0630 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0634\u062d\u0645\u062e\u0635 \u0643\u062e\u0655 \u0641\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062d\u064f\u0634\u202a\u0663\u202c\u062e\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202aVo = Do(1 + g)\/ K - g\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a )2\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a 5%\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0627\u0644\u064b\u202a \u060c\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a.15%\u202c\u202c \u202b) \u202a2 (1 \uf02b 0 .05\u202c\u202c \u202b\u202aV O \uf03d 0 .15 \uf02d 0 .05\u202c\u202c \u202b\u202a= 42 J.D.\u202c\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0634\u063f\u0652 \u0653\u0656 \u0631\u063a\u062e\u0647\u0634 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u063f\u202a\u065e\u202c\u0633\u062f\u0655\u202a\u065d \u060c\u202c\u063d\u202a\u065e\u0664\u202c\u0639 \u0623\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0653\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u060c\u0656\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a \u066b\u202c\u0623\u0657\u0634 \u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0657\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u0631\u063c\u0644 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f\u062d\u0635\u202a\u065d \u060c\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 .1\u202c\u0637\u0632\u0646 \u0643\u0648\u0648 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0638\u063a\u0652 \u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0648\u0634\u062d\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 .2\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063a\u0638\u0630\u202a \u0652\u0663\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0653\u0630 \u0631\u063c\u202a\u0664\u202c\u0630 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e\u202c \u202b\u202a\u0663 .3\u202c\u0640\u0630 \u062d\u0655 \u202a\u0653 \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 (\u202a )K\u202c\u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a)g( \u065e\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u202a \u064e\u064b \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u065e\u202c\u062d\u064d \u062d\u0631\u062d \u0637\u0652 \u062d\u064f\u0638\u063a\u0650\u202a \u0652\u0664\u202c\u0631\u062e\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f \u062d\u202a\u065d \u064d\u065d\u066b\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a \u060c\u0662\u202c\u0643\u062e\u0655 \u0653\u063e\u064c\u0650\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u0637\u0632\u0648\u202a \u0660\u202c\u0647\u062e\u062b\u0654\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a\u202a .\u202c\u0643\u062e\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 ( \u202a )k\u202c\u0623\u0647\u064e \u0653\u0656\u202c \u202b\u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a )g( \u065e\u202c\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u0657\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u0639\u062e\u064f\u0632\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u0642\u0632\u0642 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0639\u062e\u064f\u0632\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u064e \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0658\u0637\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0637\u0652 \u0653\u063c\u062e\u064f\u0640\u0634 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f \u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u0645\u202a\u0664\u202c\u062e\u064b\u0627\u0644\u202c \u202b\u064f\u0638\u063e\u0640\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a\u065d\u202c\u0637\u0640\u062e\u202a\u065d\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063e\u064c\u0650\u0634 \u0631\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065d \u060c\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aVO\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aD O (1 \uf02b\u202c\u202c \u202b)\u202ag\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0e9\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0e6\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202ag\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f6n \uf0f9\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0ea1 \uf02d\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0e7\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f7\uf0fa\u202c\u202c \u202b\u202aK \uf02d g \uf0eb\uf0ea \uf0e8 1 \uf02b K\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f8 \uf0fa\uf0fb\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a )3\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u064f \u0662\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a 10%\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u064b\u0627\u0644 \u202a\u0654\u064f\u065d\u202c\u0630\u0633 \u202a 20\u202c\u0639\u0658\u0634 \u0647\u062e\u062f\u0653\u0634\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a. 8 %\u202c\u202c \u202b\u202a112\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a113\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a2 (1 \uf02b 0 .10 ) \uf0e9 \uf0e6 1 \uf02b 0 .10 \uf0f6 20 \uf0f9\u202c\u202c \u202b\u202aVO\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0ea1 \uf02d \uf0e7\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f7\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0fa\u202c\u202c \u202b\u202a0 .08\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02d 0 .10\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0eb\uf0ea \uf0e8 1 \uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a0 .08\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f8\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0fb\uf0fa\u202c\u202c \u202b)\u202a= - 110 ( 1 - 1.4434\u202c\u202c \u202b\u202a= - 110 \u00d7 - 0.4434\u202c\u202c \u202b\u202a= 48.8 J. D\u202c\u202c \u202b\u202a\u0655\u064b\u064e -3\u202c\u0631\u0637 \u062e\u0638\u0649 \u064a\u0645\u063a\u0655\u0648 \u0627\u0644\u0627\u0633\u062b\u0628\u063b \u0631\u0654 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0627\u0646\u064b\u062e\u0632\u0647\u0641\u202c \u202b)\u202a(Differential Groth DDM\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0644\u0638\u0634\u0643 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655 \u0623\u063f\u0650\u0630 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0653\u0634\u062d\u0643\u064e \u064f\u0630\u202a\u065d\u202c\u0633\u0633\u202c \u202b\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u0658\u0638\u202a\u065e\u202c\u063d \u202a\u0654\u064b\u065d\u202c\u062e \u0653\u202a\u065e\u202c\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 ( \u202a\u065d .)4\u202c\u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0637\u063e\u202a\u065c\u202c\u0630\u202c \u202b\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0657\u0654\u202a \u065e\u202c\u0639\u0634\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e\u0627\u0644\u064b \u062d\u0653\u062e \u0657\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u0637\u0648\u0630\u202a\u0658\u0653 \u0652\u0663\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u063d \u063f\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u202a \u060c\u202c\u062d\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u063a \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0642\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0638\u0648\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0632\u0630\u0623 \u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0631\u062e\u064f\u0658\u0646\u202a\u065e\u202c\u063d\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0638\u0632\u062e\u0647\u062a \u0653\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u0657 \u065e\u202c\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u0637\u0632\u062e\u0647\u062a \u0653\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u063b\u0658\u0630 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a\u0659\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0637\u0634 \u0637\u0630\u062e\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0653\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0646\u202a\u065e\u202c\u063d \u202a \u065e\u0654\u0657\u065d\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u0653\u0654\u062e\u063b\u064e \u064f\u202a\u066c\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u0647\u0658\u202a.\u0662\u202c\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a)4\u202c\u202c \u202b\u0653\u0634\u062d\u0643\u064e \u0657\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u202aGrowth\u202c\u202c \u202b\u202aGrowth Rate\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0638\u0648\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202aTransition\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0646\u202a\u065e\u202c\u063d \u202aMaturity\u202c\u202c \u202b\u202a1 23\u202c\u202c \u202b\u202aTime\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657\u065d\u202c\u0638\u0634\u062d\u064b\u0644\u0627 \u064f\u0648\u0642\u0634 \u0647\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0638\u0648\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u0658\u0663 \u060c\u202c\u0638\u0634 \u064b\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u063b\u0654\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0627\u064b\u0644 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0653\u0634\u0643\u0650\u0638\u202a .\u065e\u0654\u0658\u0650\u064f \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0653 \u0662\u065b\u065d \u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634\u202c \u202b\u202a113\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a114\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u202a )g1\u202c\u0623\u202a\u0653 \u065d\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u063c\u0634\u0641 \u0631\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0637\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u202a\u065d \u060c\u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0653\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u202a\u0654\u064b\u065d )g2( \u0662\u202c\u062e \u0653\u202a\u065e\u202c\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 (\u202a)5\u202c\u202c \u202b\u202a114\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a115\u202c\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a(5\u202c\u202c \u202b\u0653\u0634\u062d\u0643\u064e \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u0638\u0650\u0644\u0634 \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u202aDPS\u202c\u202c \u202b\u202aLow Growth\u202c\u202c \u202b\u202aHigh Growth\u202c\u202c \u202b\u202a )4\u202c\u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202aYear\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0647\u0632\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u064f\u0654\u0634\u062d\u0643\u064e \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 (\u202c \u202b\u0637\u0644\u063a\u0630 \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aVo\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aD o (1 \uf02b\u202c\u202c \u202b\u202ag 1 ) [1 \uf02d\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202ag1\u202c\u202c \u202b] \u202a)n\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a1\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202ag1 )n\u202c\u202c \u202b) \u202aD o (1 \uf02b g 2\u202c\u202c \u202b(\u202c \u202b(\u202c \u202b\u202aK\u202c\u202c \u202b\u202aK \uf02d g2\u202c\u202c \u202b\u202aK \uf02d g1\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202aK 1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u062d\u0631 \u062d\u0655 )\u202a ) g1\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0637\u0632\u202a\u0664\u202c\u063c\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a ) g2) \u060c\u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u0634\u0643\u0650\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0640\u0630 \u062d\u0655 \u0637\u064c\u202a \u0655\u065e\u202c\u0623\u0647\u064e \u0653\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202aK\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a\u065d )4\u202c\u0635\u063b\u0636 \u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u0631\u0650\u063e \u202a2\u202c\u202c \u202b\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a\u0650\u064f 20%\u202c\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0654\u063a\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0631\u063c\u0630 \u0631\u064f\u064a\u202c \u202b\u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a 5%\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0644\u064b\u0627\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0639\u0630\u064d \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d\u202c \u202b\u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a12%\u202c\u061f\u202c \u202b\u202aVo\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b) \u202a2 (1 \uf02b 0 .20\u202c\u202c \u202b\u202a[1 \uf02d\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a0 .20\u202c\u202c \u202b\u202a)5] \uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a0 .20\u202c\u202c \u202b\u202a)5\u202c\u202c \u202b) \u202a2 (1 \uf02b 0 .05\u202c\u202c \u202b\u202a0 .12 % \uf02d 0 .20\u202c\u202c \u202b(\u202c \u202b\u202a0 .12\u202c\u202c \u202b(\u202c \u202b\u202a0 .12\u202c\u202c \u202b\u202a0 .12 \uf02d 0 .05\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b\u202c\u202c \u202b) \u202a\uf03d \uf02d 30 (1 \uf02d 1.41194 \uf02b ( 1.41194 \uf0b4 30\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d 54.720 JD\u202c\u202c \u202b\u0647\u0634\u202a\u0663\u202c\u0648\u0634 \u0623\u062e\u0634\u202a\u0650\u064f \u065f\u202c\u0644\u064e\u202c \u202b\u202a -1\u202c\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0654\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202ag1\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a115\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a116\u202c\u202c \u202b\u202aPVDIV\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d D o (1 \uf02b g 1 ) \uf02b D o (1 \uf02b g 1 ) 2 \uf02b ........ \uf02b Div (1 \uf02b g 1 ) n\u202c\u202c \u202b\u202a(1 \uf02b K ) 2\u202c\u202c \u202b\u202a(1 \uf02b K ) n\u202c\u202c \u202b\u202a1\uf02b K\u202c\u202c \u202b\u202a2 (1 .20 ) 2 (1 .20 ) 2 2 (1 .20 ) 3 2 (1 .20 ) 4 2 (1 .20 ) 5\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\uf02b \uf02b \uf02b \uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a(1 .12 ) 2\u202c\u202c \u202b\u202a(1 .12 ) 3\u202c\u202c \u202b\u202a(1 .12 ) 4\u202c\u202c \u202b\u202a(1 .12 ) 5\u202c\u202c \u202b) \u202a(1 .12\u202c\u202c \u202b\u202a= 2.1429 + 2.296 + 2. 4599 + 2.6356 + 2.8239\u202c\u202c \u202b\u202a= 12. 3582 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a -2\u202c\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634) \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202ag2\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aVO\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b) \u202aD n (1 \uf02b g 2\u202c\u202c \u202b\u202aK \uf02d g2\u202c\u202c \u202b)\u202aDn(1+ g 2) = 2 (1.20)5 (1.05\u202c\u202c \u202b\u202a=2.97664 (1.05)\/ 0.12 \u2013 0.05\u202c\u202c \u202b\u202aVo =5.2255\/0.07\u202c\u202c \u202b\u202a= 74. 6996 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a -3\u202c\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aPVVO \uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aVog 2\u202c\u202c \u202b\u202a74 .6996\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a(1 \uf02b K ) 2 (1 \uf02b 0 .12 ) 5\u202c\u202c \u202b\u202a= 42. 358\u202c\u202c \u202b\u202a -4\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u0653\u0634\u0643\u0650\u0638\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u202aVo = PVDiV + PVVo\u202c\u202c \u202b\u202a= 12.3582 + 42. 358\u202c\u202c \u202b\u202a= 54.72 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a -4\u202c\u0627\u0646\u063e\u0628\u0644\u0627\u062f \u0627\u0646\u062e\u0628\u0637\u062e \u0646\u0632\u0637\u062c\u202a\u065b\u202c\u0643 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655\u0631\u0637 \u0631\u0654 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0627\u0646\u064b\u0632\u063c\u0630\u062f\u202c \u202b\u0639\u0632\u0646 \u062d\u064f\u0648\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u0655 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u0630\u062f \u202a\u0663 \u066b\u202c\u063e\u0638\u0634\u0647\u202c \u202b\u0637\u063a\u062e\u202a\u0653 \u0661\u065d\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u0653\u065d \u065e\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u0658\u065b \u0656\u064c\u064f\u065d\u202c\u062e\u0649 \u0643\u062e\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062e\u062e\u0641\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a -\u202c\u0637\u063a\u062e\u202a\u0653 \u0661\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u0653\u065d \u065e\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u060cK=g1\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a116\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a117\u202c\u202c \u202b\u202aVo = Do \u00d7 N + Do (1 + g2) \/ K - g2\u202c\u202c \u202b\u0653\u063c\u062e\u064d( \u202a )5\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0665\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u064f \u0662\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 1.5\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a\u0650\u064f 10%\u202c\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639 \u062d\u202a \u0660\u064f\u065d\u0667\u202c\u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a \u0656\u0653\u065d\u202c\u063b\u0652 \u202a\u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u202c \u202b\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a 6%\u202c\u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655\u202c \u202b\u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a10 %\u202c\u202c \u202b\u202aVo = 1.5 \u00d7 3 +1.5 (1 + 0.06)\/ 0.10 - 0.06\u202c\u202c \u202b\u202a= 4.5 + 39.75\u202c\u202c \u202b\u202a= 44.25 J.D\u202c\u202c \u202b\u062f\u202a\u0653 -\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u062e\u0644\u064b\u0627 \u064f\u0650\u0642\u0644\u0634 ( \u202a.)Do = 0\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634\u202a \u060c\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0e9 Dg\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f9\uf0e9\u202c\u202c \u202b\u202a1\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0f9\u202c\u202c \u202b\u202aVO\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0ea\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0fa\uf0ea \uf0fa\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0ebK\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02d\u202c\u202c \u202b\u202ag 2 \uf0fb \uf0eb (1 \uf02b K ) n \uf0fb\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a )6\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u064f \u0662\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0641\u0644\u0634\u062d\u0627\u064b\u0644\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0650\u064f \u0662\u202c\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0654\u0638 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u062d\u0655 \u0637\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u062e\u062e\u0653\u063a\u0634 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 (\u202a )2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a 10%\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0627\u0644\u064b \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0653\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u060c\u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a.20%\u202c\u202c \u202b\u202aVo\u202c\u202c \u202b[\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a21\u202c\u202c \u202b\u202a0 .20\u202c\u202c \u202b[]\u202c \u202b]\u202c \u202b\u202a\uf02d\u202c\u202c \u202b\u202a0 .10\u202c\u202c \u202b\u202a(1 \uf02b\u202c\u202c \u202b\u202a0 .20 ) 4\u202c\u202c \u202b\u202a1\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d 20 \uf0b4\u202c\u202c \u202b\u202a2 .0736\u202c\u202c \u202b\u202a= 9.645 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a -5\u202c\u063d\u0634\u0642 \u0644\u202a\u065b\u202c\u0628\u0637 \u064a\u063c\u0630\u0644 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0646\u064b\u0645\u063a\u0655\u0648 \u0627\u0644\u0623\u0633\u062b\u0628\u063b\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0637\u0650\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u064b \u0662\u202c\u063c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655\u202a \u060c\u202c\u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u060c\u202c\u063b\u0658\u0630 \u0637\u0637\u0632\u202a\u0664\u202c\u0646 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a\u0658\u065b\u065d .\u202c\u062e\u0649\u202c \u202b\u063b\u202a\u066c\u202c\u0639 \u0647\u0634\u0645 \u0653\u0654\u064c\u0658\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u065d \u0662\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a117\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a118\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a -\u202c\u0627\u0646\u064b\u0632\u0655\u0639\u063e \u0627\u0646\u063e\u063a\u0628\u062b\u202a \u0659\u202c\u0646\u064b\u063c\u0630\u0644 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 ( \u202a)Arithmetic Average\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u063c\u0638\u0654\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u064f\u065d\u202c\u063a\u0650\u063a\u0650\u0634 \u0635\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0633\u0647\u062e\u0651 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a\u065d .\u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u0644\u063a\u062e\u0631\u202a\u0654\u064f \u0662\u202c\u063c\u0630\u064d\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u0663 \u065e\u202c\u063c\u0638\u0654\u0630 \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u0650\u064f \u0661\u065e\u202c\u063a\u0650\u063a\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0636\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0638\u0654\u0630\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202aArithmetic\u202c\u202c \u202b\u202a\uf0e5g\u202c\u202c \u202b\u202aAverage \uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aN\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a N\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u063b\u0630\u062f \u062d\u064f\u0654\u063e\u062e\u202a\u065b\u202c\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0643\u0642\u064e \u0631\u202a\u065c\u202c\u062e \u0657\u0654\u202a\u0653 \u065e\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644( \u202a )7\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0643\u0634\u0635 \u064f\u0630\u202a\u0663\u202c\u064a \u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u063b\u0656 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u064f\u0650\u0644\u0638\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0667 2006-2001\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u0644\u063a\u062e\u0631\u202a.\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aYear\u202c\u202c \u202b\u202aDividend\u202c\u202c \u202b\u202aYearly Growth Rate\u202c\u202c \u202b\u202a2001\u202c\u202c \u202b\u202a1.5 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a1.7 \u00f7 1.5 \/ 1.5 = 13.33%\u202c\u202c \u202b\u202a2002\u202c\u202c \u202b\u202a2003\u202c\u202c \u202b\u202a1.7\u202c\u202c \u202b\u202a1.75 \u00f71.7 \/ 1.7 = 2.94\u202c\u202c \u202b\u202a2004\u202c\u202c \u202b\u202a1.75\u202c\u202c \u202b\u202a1.8 \u00f71.75 \/ 1.75 = 2.86\u202c\u202c \u202b\u202a2005\u202c\u202c \u202b\u202a1.8\u202c\u202c \u202b\u202a2006\u202c\u202c \u202b\u202a2 \u00f7 1.8 \/ 1.8 = 11.11\u202c\u202c \u202b\u202a2\u202c\u202c \u202b\u202a2.2 \u00f7 2 \/ 2 = 10\u202c\u202c \u202b\u202a2.2\u202c\u202c \u202b\u202a\u2211g = 40. 24\u202c\u202c \u202b\u202aArithmetic\u202c\u202c \u202b\u202aAverage \uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a40 .24\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d 8.1%\u202c\u202c \u202b\u202a5\u202c\u202c \u202b\u0629\u202a -\u202c\u0627\u0646\u064b\u0632\u0655\u0639\u063e \u0627\u0646\u0653\u064f\u0630\u0639\u202a \u0659\u202c\u0646\u0647\u064f\u064b\u0655 (\u202a) Geometric Average\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0637\u0650\u0630 \u062d\u064f\u0644\u063a\u062e\u062f \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u202a\u0658\u065c\u202c\u0630\u0639\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a \u0656\u064c\u064f\u065d \u060c\u202c\u0631\u0637\u0634\u202a\u0663\u202c\u0648\u0634\u202c \u202b\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u0623\u0631\u063a\u0648 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u062d\u064f\u0644\u063a\u062e\u0631\u202a\u065d \u0662\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aGeometric\u202c\u202c \u202b\u202aGrowth\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aDN\u202c\u202c \u202b\u202a)1 \/ N\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02d1\u202c\u202c \u202b(\u202c \u202b\u202aDo\u202c\u202c \u202b\u202aGeometric\u202c\u202c \u202b\u202aGrowth\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d\u202c\u202c \u202b\u202a2.2\u202c\u202c \u202b\u202a)1 \/ 5\u202c\u202c \u202b\u202a\uf02d1\u202c\u202c \u202b(\u202c \u202b\u202a1.5\u202c\u202c \u202b\u202a= 1.07961 - 1\u202c\u202c \u202b\u202a= 7. 961 %\u202c\u202c \u202b\u202a118\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a119\u202c\u202c \u202b\u0637\u202a -\u202c\u064a\u063c\u0630\u0644 \u0627\u0646\u064f\u064b\u0655 \u0627\u0646\u064b\u063e\u0632\u064b\u0645 )\u202a(Sustainable Growth Rate\u202c\u202c \u202b\u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0642\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0638\u0654\u0630\u0633 \u0653\u0656 \u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u063b\u0654\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u064b\u0644\u0627 \u064f\u0638\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635 \u063f\u0636\u0621 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0638\u0654\u202a\u064e\u0663\u065e\u202c\u202c \u202b\u0643\u0634\u063f \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e \u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0631\u062e\u064f\u0630\u0633\u063f\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0637\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a\u0657 \u0660\u202c\u063a\u0632\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a ROE\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u063a\u0630\u202c \u202b\u0631\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0641\u062e\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a \u0662\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e\u202a:\u202c\u202c \u202b)\u202aSustainable Growth = ROE (1 \u2013 D \/ EPS\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a D \/ EPS\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u063a\u202a )1- D \/ EPS( \u060c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644(\u202a :)8\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0667\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u064f\u063c\u062e\u0651 \u202a2006\u202c\u202c \u202b( \u202a\u0653\u065d \u060c)10 %\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 1.4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u065d \u060c\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202c \u202b(\u202a 2.2 )EPS\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u065d \u060c\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e\u202a.\u202c\u202c \u202b)\u202aSustainable Growth = 10 % (1- 1.4 \/ 2.2\u202c\u202c \u202b\u202a= 3. 64 %\u202c\u202c \u202b\u062f\u2013 \u064a\u0630\u062e\u0645 \u064e\u063a\u062a \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634 )\u202a(Price Ratios\u202c\u202c \u202b\u0657\u0638\u0634\u062d\u0644\u064b\u0627 \u064f\u0650\u0654\u0644\u0630\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u063c\u062e\u0657\u202a\u065c\u0658\u0653 \u0662\u202c\u062e \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202aDDM\u202c\u202c \u202b\u0631\u0642\u202a\u065e\u202c\u0633\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639\u202a .\u202c\u0643\u0628\u0655 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u0647\u0630 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u0657\u0654\u062e\u0631\u063d \u0623\u062e\u0634\u202a\u064f \u065f\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u202a\u0664\u202c\u063a\u202c \u202b\u0637\u0644\u0650\u202a\u066c\u0664\u202c\u0637\u0634 \u202a\u065c\u0658\u0653\u065d\u202c\u062e \u0653\u0630\u062e\u064e \u0657\u063a\u0630 \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a \u066b \u0662\u202c\u0637\u063a\u0638\u0658\u0630 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u0632\u0630\u0623 \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u064f\u0650\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a .\u0652\u065c\u202c\u0631\u064e \u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0630\u202a\u064f\u066b\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0656\u0653 \u0652\u065c\u202c\u062e\u202a\u0657 \u064d\u066c\u202c\u063a\u0632\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u0653\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063c\u064e \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u065d \u060cEPS\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d \u060cBVPS\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0650\u064f \u0661\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202aCFPS\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u064e -1\u202c\u063a\u062c\u062e \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634 \u0625\u0646\u0657 \u0633\u062b\u063e\u202a\u065b\u202c\u0632\u0651 (\u202a)Price \/ Earning Ratio\u202c\u202c \u202b\u202aP\/E\u202c\u202c \u202b\u0637\u063a\u0654\u202a\u065b \u0660\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u0631\u0654\u064c\u0634\u0633 (\u062d\u064f\u0654\u0646\u062e\u063b\u0642) \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0634\u0653\u0636 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u202a\u0653\u065d\u202c\u0646\u0654\u202a\u065c\u0657\u065e\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u063c\u0658\u202a \u0662\u202c\u063b\u0630\u062f \u062d\u064f\u0654\u0634\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u063a\u0638\u0650\u0652 \u0631\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u202a\u0663\u202c\u0632\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0630\u0643\u202a\u065e\u202c\u0639 \u0631\u062e\u064f\u063a\u202a \u0662\u065b\u065d .\u0652\u065c\u202c\u0637\u063c\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0626\u063d\u0634\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u064c\u0638\u063a\u0630 \u0623\u202a\u0664\u0654\u065b\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0643\u202a\u065c\u0657\u065e\u064b \u0662\u202c\u062e \u062f\u062d\u064f\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a119\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a120\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u0634\u0637\u0632\u0648 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0647\u0634\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u063a \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u063c\u0630\u064d\u202a\u0654\u064b \u060c\u202c\u062e \u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u062f\u062d\u064f\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0653\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 (\u062d\u202a\u0657\u066b\u202c\u0644\u0634\u062d\u0641 \u062d\u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633\u202a\u0654\u064b )\u0661\u202c\u062e \u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0637\u0634\u0637\u0632\u0648 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u0631\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634\u202c \u202b\u063b\u064c\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202a \u0655\u066b \u060c\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0631\u0658\u062e\u0621\u062d\u0644\u064b\u0627 \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u0663\u202c\u0642\u0658\u0642 \u063b\u0654\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u065d \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0656\u0664\u0664\u202c\u062d\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065c\u064f \u0662\u202c\u062e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a\u0653 P\/E\u202c\u0634\u0637\u0644\u063c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0623\u0639\u202a\u060cGrowth Stock \u065e\u0654\u0657 \u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a\u0663 \u0656\u0664\u202c\u0637\u0650\u0646 \u0641\u0644\u0634 \u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u202a Value Growth\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0631\u062d\u0635\u202c \u202b\u202a P \/ E\u202c\u062d\u064f\u0654\u0658\u062e\u0644\u0646\u0634\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0644\u063a\u0630 \u0653\u064c\u0634\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a P \/ E\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aMutiplier Earrning = MP \/ EPS = Times\u202c\u202c \u202b\u202aP\/E\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a MP\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0639\u063c\u0634 \u0623\u063f\u202a\u066c\u202c\u0645 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202aEPS \u060c\u202c\u202c \u202b\u0637\u0654\u063c\u064e \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 (\u0641\u062e\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u0641 \u064f\u0644\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u0630\u062f \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u065d )\u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u0647\u062e\u0633 \u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0631\u0624\u0639\u0638\u062e\u0630\u062d\u0651\u202c \u202b\u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 (\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e) \u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0663 \u0662\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651\u202c \u202b\u0653\u0638\u202a\u065e\u202c\u0639\u0648 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a P \/ E\u202c\u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a \u062d\u202a\u0667\u202c\u062e\u0632 \u0631\u0658\u0638\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u063b\u0638\u0632\u062e\u0633 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aVo = P \/ E \u00d7 EPS\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b)\u202aVo = P \/E \u00d7 EPS 0 (1 + g\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a EPS0\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a g \u060c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u0656\u064c\u0654\u0663\u065d \u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u0631\u202a \u065a\u202c\u0631\u0624\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u0637\u0634\u0645 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0633\u062f\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0644\u0648\u0634\u0633 \u202a 4\u202c\u0639\u062e\u0631\u0648\u062e\u0627\u064b\u0644 \u202a.\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644(\u202a )9\u202c\u0631\u0650\u0640\u0636 \u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u0637\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a 5.5%\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u0627\u0644\u064b \u0643\u062e\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655 \u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a \u0655\u066b\u202c\u0631\u063a\u063c\u0634 \u202a 20\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a .\u202c\u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0643\u063a\u062e\u062f \u0653\u064c\u0634\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634\u202c \u202b\u202aP \/ ER = MP \/ EPS\u202c\u202c \u202b\u202a= 20 \/ 4\u202c\u202c \u202b\u202a= 5 Times\u202c\u202c \u202b)\u202aVo = P \/ E \u00d7 EPS 0 ( 1 + g\u202c\u202c \u202b\u202a120\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a121\u202c\u202c \u202b)\u202a= 5 \u00d7 4 \u00d7 (1 + 0.055\u202c\u202c \u202b\u202a 21.1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a= 21.1 J.D\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631\u062d\u0644\u0627\u064b \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0640\u0630 \u062d\u0655 \u202a\u0663 \u066b\u202c\u0648\u064e \u063b\u0656\u202c \u202b\u0647\u0632\u0648\u062e\u0644\u064b\u0627 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0653\u066b\u202c\u063c\u0650\u0634 \u062d\u064f\u063a\u062e\u0631\u0648\u0634 \u062d\u0655 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062f\u062d\u064f\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0646\u062e\u063b\u0642 \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 ( \u202a\u064f\u065d .)P\/E\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u0628\u0655 \u202a\u0662\u065b P\/E\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u062e\u0634\u202a \u065f\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u065d .\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0657\u0634 \u202a\u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a \u064d\u065e\u202c\u062d\u0655 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0640 \u202a \u0662\u065b P\/E\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b) \u202aDPS \/ EPS (1 \uf02b g\u202c\u202c \u202b\u202aP\/E \uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aK \uf02dg\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a DPS \/ EPS\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u0657\u063a\u0632\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0635\u063b\u0634\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a.)\u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u202c \u202b\u0643\u063c\u0650\u202a \u0660\u202c\u0639\u0632\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u064d \u064f\u202a \u065e\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a\u0657\u065d 15%\u202c\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u063a \u202a\u0663\u065d \u060c50%\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u062d\u0655 \u0637\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u202a\u065c\u202c\u062e \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a \u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u063b\u062e\u0631\u0638\u0634 \u202a .10%\u202c\u0643\u0628\u0655\u202c \u202b\u202a:P\/E\u202c\u202c \u202b\u202aP\/E \uf03d\u202c\u202c \u202b) \u202a0 .50 (1 \uf02b 0 .10\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d 11 Times\u202c\u202c \u202b\u202a0 .15 \uf02b 0 .10\u202c\u202c \u202b\u202a\u064e -2\u202c\u063a\u062c\u062e \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634 \u0625\u0646\u0657 \u0627\u0646\u0632\u0630\u0641\u0643 \u0627\u0646\u064f\u0645\u0630\u0658 (\u202a)Price \u2013 Cash Flow Ratio\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0644\u0646\u064e \u0631\u063c\u0644 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0656\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u0658\u0638\u0634 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0650\u064f \u0661\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202c \u202b\u202a CFPS\u202c\u063b\u0658\u0630 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u0657\u065d .\u202c\u063a\u0632\u0634 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0650\u064f \u0661\u202c\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a \u060cP\/CFPS\u202c\u0623\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0648\u062e\u202a\u0664\u0663\u202c\u0638 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u062e\u0630\u0653\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0640\u0634\u0643\u202a .\u202c\u062d\u064f\u0654\u063e\u064c\u0650\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u202a\u065c\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u0637\u064c\u0654\u0656 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0644\u202a \u0651\u065e\u065c\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u065e\u064f \u060c\u0661\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0648\u062e\u202a\u0664\u0663\u202c\u0638 \u0653\u0638\u063c\u0630\u062f\u0633\u202c \u202b\u064f\u202a\u065c\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646\u202a\u066b\u065d .\u202c\u063f\u0634\u062d\u0643 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u064c\u0638\u062e\u062f\u202a \u060c\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u0642\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u0641\u062e\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u0653\u0646\u062e\u0643\u062e\u0644\u064b\u0627 \u062d\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0647\u063a\u0648 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649 \u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u065d \u060c\u0661\u065e\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u064c\u063e\u202a\u065e\u202c\u0643\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u064b\u0644\u0627\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u063c\u0638\u0648\u0630 \u0653\u063c\u0638\u0652 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u0655 \u0653\u0626\u063d\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064b\u063c\u0634 \u062f\u202a\u064f\u066b\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u0641\u062e\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u063b\u0658\u0630 \u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u062d\u0621 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0650\u064f \u0662\u202c\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u202a \u065d\u202c\u063b\u0658\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0648\u062e\u0633\u0657\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202a\u0663\u065d .\u202c\u063c\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u0632\u0630 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u064f\u064a \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u0647\u0634\u0645 \u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u0647\u063a\u0648 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649\u202a\u065d \u060c\u202c\u0631\u062e\u064f\u0638\u062e\u064f\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a121\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a122\u202c\u202c \u202b\u0641\u062e\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u064f\u063e\u0634\u064b\u0638\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u0638\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0663\u066b\u202c\u0634\u062d\u062f\u062d\u0635 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0642\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 (\u0653\u062e\u202c \u202b\u063b\u0630\u062d \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649) \u202a\u0653\u065d\u202c\u062e\u0638\u0650\u0644\u0638\u202a \u0656\u0664\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u0647\u0634\u0645 \u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649\u202a\u0663 \u066b \u060c\u202c\u063c\u0630 \u0653\u0626\u063d\u0634\u062d\u0627\u0644\u064b\u202c \u202b\u064f\u0650\u0638\u0654\u202a\u0664\u202c\u0636 \u0631\u202a\u0654\u065c\u0658\u0664\u202c\u062e\u202a\u064f .\u202c\u0632\u062d \u202a\u0650\u0663\u202c\u0640\u0624 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0654\u064b \u0661\u202c\u0626\u063d\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0654\u202a\u0664\u202c\u0636 \u0631\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0627\u0655 \u0653\u0626\u063d\u0634 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663 P\/CFPS\u202c\u062d\u0655 \u0637\u064c\u202a \u0655\u065e\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u064f\u0658\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202aQuality\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u0642\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e \u0631\u062e\u064f\u0658\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0655 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u063c\u064c\u0638 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u0644\u063c\u0650\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0664\u064f\u065d\u202c\u0638 \u062d\u0633\u0647\u062e\u0651 \u0653\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u0648\u0648\u202a\u064f\u065d .\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u202a \u0662\u065b\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u064f\u0654\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a\u065d \u060c\u202c\u0637\u0644\u0642\u202a \u064e\u0664\u202c\u0643\u062e\u0641\u064e \u0643\u202a \u0662\u065c\u202c\u062f\u062d\u064f\u0634 \u0627\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u060c\u0661\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aP \/ CFPS Ratio = MP \/ CFPS0 = Times\u202c\u202c \u202b)\u202aV0 = p \/ CFPS \u00d7 CFPS 0 (1 + g\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a CFPS0\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0650\u064f \u0661\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u0653 g \u060c\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a.\u0661\u202c\u202c \u202b\u064a\u0636\u0628\u0644(\u202a\u0663 )10\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u202a \u0655\u066b\u202c\u0631\u063a\u063c\u0634 \u202a 20\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0650\u064f \u0662\u202c\u063a\u202a 1.2 \u0652\u065c\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u0663 \u060c\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a6.5%\u202c\u061b \u0643\u0654\u062e\u202c \u202b\u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e\u202c \u202b)\u202aVo = 20 \/1.2 \u00d7 1.2 (1 + 0.065\u202c\u202c \u202b\u202a= 21. 3 J.D\u202c\u202c \u202b\u202a\u064e -3\u202c\u063a\u062c\u062e \u0627\u0646\u063a\u063c\u0634 \u0625\u0646\u0657 \u0627\u0646\u0645\u202a\u064b\u065b\u202c\u062e \u0627\u0646\u0630\u0641\u0632\u0634\u202a\u065a\u202c\u062e (\u202a:)Price \u2013Book Value Ratio\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0637\u0650\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u063c\u0644 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655 \u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0634\u0653\u0636\u202c \u202b\u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d .P\/BV\u202c\u063f\u062e\u0631\u0631\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u0637\u063c\u202a\u065e\u202c\u062f \u0653\u0656 \u0643\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u064f\u0654\u0632\u0630\u0623 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0653\u0648\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u0653\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u064f \u0662\u202c\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u064f\u065d \u060c\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u0658\u065b\u202c\u062e\u0649 \u0623\u063b\u0638\u0648\u062e\u062f \u0639\u062e\u062b\u0630 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u065d \u0656\u0664\u0664\u202c\u063b\u0654\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u062d\u0655 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0663 \u0652\u065c\u202c\u0640\u0630 \u062d\u0655 \u202a\u0663 \u066b\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0631\u0624\u0647\u064e \u0653\u0656 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u064e \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u062d\u064f\u0637\u202a\u065d \u064e\u0663\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u0628\u0655 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a\u0653 P\/BV\u202c\u0626\u063d\u0634 \u064f\u0648\u0630\u0633\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062e\u0650\u0646 \u062d\u064f\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0633 \u064f\u0644\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0657 \u0652\u065c\u202c\u063a\u0632\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0650\u064b \u0660\u202c\u0644\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065c\u064f \u0662\u202c\u062e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u0623\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0642\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202a \u060c\u202c\u063d\u0634\u064b\u0634 \u0657\u062e\u063f\u0644\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062e\u0650\u0646\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0633\u202a\u065d .\u202c\u062d\u064f\u063c\u064c\u0638 \u0653\u0626\u063d\u0634 \u064f\u0646\u063c\u0642 \u062d\u064f\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0633\u202a \u0662\u065b\u065d .\u202c\u062d\u0647\u064e \u0653\u0656 \u064b\u0650\u0644\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a\u0653 \u0652\u065b\u202c\u0644\u0630\u062f \u064f\u202a\u065c\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634 \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0650\u064f \u0662\u202c\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 ( \u202a\u065b\u065d .)BVPS\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f \u202a\u0657 \u065e\u065b\u202c\u0638\u202a\u0664\u202c\u0640\u0634 \u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u202a\u0664\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a122\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a123\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u062e\u0639\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u062e\u0630\u0653\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0623\u063b\u0630\u062d\u062f \u062d\u064f\u064c\u063e\u202a\u065e\u202c\u0643\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a .\u202c\u062d\u202a \u066b\u202c\u0623\u0657\u0634 \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642 \u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u063b\u062e\u0633 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u0644\u0630\u062f \u0653\u0656 \u062e\u202a \u064d\u066c\u202c\u0623\u063b\u0638\u0654\u062e\u062f \u0653\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a\u0657\u065d\u202c\u063a\u0632\u0634\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635 \u202a\u066b\u202c\u063b\u062e\u062f\u0633 \u0637\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u063f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u0634 \u0631\u064f\u064a \u202a\u065d\u202c\u062d\u0645\u0644\u062e\u064b\u0644\u0627 \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u064c\u0638\u063a\u0630 \u0641\u0644\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a .\u065e\u202c\u062d\u0631 \u0637\u0654\u202a \u064e\u0664\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0640\u0636\u0621 \u062d\u202a\u064b\u066b\u202c\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a\u065c\u202c\u062e \u064f\u0638\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u0643\u0634\u063f \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065d \u065e\u202c\u0631\u0632\u064f\u064a \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u063b\u0638\u0654\u062e\u062f \u062d\u064f\u0658\u063a\u0632\u0634\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d .\u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a\u065d \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0637\u202a: \u0662\u202c\u202c \u202b\u202aBook Value ( BV ) \uf03d\u202c\u202c \u202b\u202aEguity \uf02d preferred Stock\u202c\u202c \u202b\u202a\uf03d JD\u202c\u202c \u202b\u202aNumber of Common Stock\u202c\u202c \u202b\u202aP \/ BV = MP \/ BV = Times\u202c\u202c \u202b)\u202aVo = P \/ BV \u00d7 BV0 ( 1 + g\u202c\u202c \u202b\u0627\u0631 \u0623\u0655 \u202a BV\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u0653 g \u060c\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u0643\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u0646\u064e \u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u0631\u202a \u065a\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a \u0661\u202c\u0637\u0652 \u063b\u0634\u0645\u0634 \u0639\u062e\u0631\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0653\u063c\u062e\u064d) \u202a\u0663\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u202a \u0655\u066b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0631\u063a\u063c\u0634 \u202a 25\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0630\u0643\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 2.5\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u0637\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a .6.5 %\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b)\u202aVo = 25 \/ 2.5 \u00d7 2.5 ( 1 + 0.065\u202c\u202c \u202b\u202a= 26. 63 J.D\u202c\u202c \u202b\u0639\u062e\u062f\u0639\u062e\u0627\u064b\u0644\u202a :\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633\u202aPreferred Stock Valution\u202c\u202c \u202b\u202a\u065e\u0663\u202c\u0641\u0642 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u0631\u062e\u0657\u0634 \u062d\u062f\u062d\u0633 \u202a\u065b\u202c\u0640\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0640\u0654\u063a \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u0641\u0644\u062e\u0635 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u0663 \u065a\u0657\u065e\u064b .\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630 \u063b\u062e\u0631\u0636 \u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e\u064b\u0627\u0644 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0654\u202a\u0653 \u0660\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u063a\u0638\u0648\u0637\u063a \u0653\u0656 \u0641\u062e\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0634\u0631\u0642 \u0631\u063c\u0630 \u062d\u064f\u0646\u0634\u202a\u0663\u202c\u0632\u0634\u202a\u064f\u065d \u060c\u202c\u0632\u064f\u064a \u0643\u202a\u0654\u0663 \u065e\u065c\u202c\u063c\u064e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0636\u062d\u0653\u062e\u0627\u064b\u0644 \u063b\u062e\u0631\u0638\u062e\u0644\u064b\u0627\u202a\u0654\u064b \u060c\u202c\u062e \u062d\u0657\u202a\u0654\u0663 \u065a\u202c\u063c\u064e \u0643\u0646 \u0653\u0656 \u0643\u0648\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0657\u066b\u202c\u0634 \u202a\u0654\u0663\u202c\u063c\u064e \u062d\u064f\u0654\u063e\u062e\u0633\u064b\u0634\u202c \u202b\u0631\u0634\u0623\u0637 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064d\u202a.\u202c\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u0639\u0654\u062e\u0635 \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633 \u0653\u0658\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u0657\u202a\u0663 \u065a\u202c\u0642\u0630\u0633 \u0631\u0644\u062c\u062e\u0635 \u202a\u064f\u065d\u202c\u0632\u064f\u064a \u202a\u0663\u202c\u0642\u0630\u0633 \u0631\u0648\u202a\u0652\u0664\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u062e\u0638\u0650\u0644\u0634\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0644\u0642\u064e \u0643\u0654\u0650\u0638\u202a \u065a\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a \u065a\u202c\u0647\u0632\u064e \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u065d .\u0661\u202c\u0647\u0630\u202c \u202b\u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u0647\u062e\u0631\u064e \u064f\u202a\u0668\u202c\u0647\u0644\u062e\u0621 \u0645\u0654\u0656 \u0641\u0658\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0646 \u0637\u062e\u0642\u0642\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202c \u202b\u0631\u202a\u065c\u202c\u0630\u0641 \u062d\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0623\u0647\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u0653\u062e \u0631\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a \u065d\u202c\u0631\u063a\u063c\u0634 \u062d\u0647\u0644\u062e\u0621 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0630\u062f\u202c \u202b\u202a123\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a124\u202c\u202c \u202b\u0643\u063a\u0630 \u0638\u0634\u202a\u065d\u202c\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u0654\u064b .\u202c\u062e \u202a \u0656\u064c\u0654\u0663\u202c\u062d\u0655 \u202a \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u0647\u062e\u0631\u064e\u202c \u202b\u064f\u0650\u0638\u0644\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0645\u0654\u0656 \u063d\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647 \u202a\u0663\u202c\u0638\u0644\u0646 \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u0653\u063a\u0632\u0648\u062e\u064b\u0644\u0627 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0632\u064b\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u202a\u065c\u202c\u062e\u062f\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0621 \u0631\u062e\u0642\u202a\u065e\u202c\u063f \u0653\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0638\u0644\u202a\u065d \u064e\u0663\u065e\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0644\u202a( \u064e\u0663\u065e\u202c\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634\u062f \u0637\u0644\u062e\u0641\u202a\u065b \u064e\u0664\u202c\u0632\u062d\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u063b\u062e\u0635 \u063b\u0658\u0630 \u062d\u064f\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u063a \u063b\u0656 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635)\u202a.\u202c\u202c \u202b\u062d\u064b\u0638\u063a\u0632\u0636 \u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u0641\u0644\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633 \u064b\u202a\u065c\u064f \u0655\u065e\u202c\u062e \u0643\u0646 \u062d\u202a\u0664\u064f\u065d\u066b\u202c\u0634 \u0647\u0632\u064e \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062f\u062e\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0623\u0641\u202a\u065c\u064f\u065e\u202c\u062e\u202a\u0663\u065d .\u202c\u0638\u0652 \u0637\u0648\u202a\u065b \u0652\u0664\u0664\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637 \u063b\u0632\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u0654\u0650\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0654\u0663 \u0661\u202c\u063c\u064e \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0640\u062e\u064f\u0630 \u0657\u0632\u063a\u0634 \u0653\u062c\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u0634\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u0631\u062e\u064f\u0638\u062e\u064f\u202a\u0663 \u066b \u0662\u202c\u0640\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u064e \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a \u0662\u202c\u0641\u063c\u202a\u065e\u202c\u0631\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u0623\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u202c \u202b\u0657\u0638\u0634\u062d\u064b\u0644\u0627 \u064f\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u0630\u0643\u0648\u062e\u0637\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0632\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e\u202a.\u202c\u202c \u202b\u0639\u062e\u0631\u063c\u062e\u0644\u0627\u064b\u202a :\u202c\u062e\u202a\u066c\u202c\u0641\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0642\u064e\u202c \u202b\u0637\u0658\u062e\u202a \u064d\u065d\u202c\u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u0645\u202a\u065e\u202c\u063b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u0637\u0654\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0654\u063a\u062e\u202a\u0654\u065b\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a \u0662\u065b\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633 \u0653\u0656 \u063f\u062e\u0657\u0630\u202a \u0656\u0653\u065d \u060c\u202c\u063f\u062e\u0657\u0630 \u0622\u062e\u0634 \u0637\u063c\u0630\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u062e\u062e\u063f \u0653\u0656 \u062d\u064b\u063c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u063d\u202a\u065e\u0664\u202c\u063b\u062e \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a.\u0656\u0663\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u065c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0643\u0634\u063f \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0640\u0658\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a\u0663\u202c\u0648\u0634\u0633\u202c \u202b\u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063c\u202a \u0656\u0653 \u065a\u202c\u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0634\u0623\u0639\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u0653\u0656 \u0643\u0634\u202a\u065d\u202c\u0647\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634\u202a\u064f .\u202c\u0632\u064f\u064a \u0637\u062e\u0646\u063a \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u0631\u063e\u064c\u064e \u063b\u062e\u0651 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u062e\u062e\u063f \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u063b\u0654\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a \u0656\u0653 \u0652\u0664\u0664\u202c\u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u062e\u0653\u0650\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u0643\u202a \u0662\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a\u065d\u066b\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u065d.\u202c\u0631\u202a\u065c\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0642\u0630\u062f \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u062d\u064f\u063c\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u064f\u0638\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0656\u0653\u065d \u0652\u065c\u202c\u062d\u063d\u202a\u065c\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u062e\u0630\u0653\u0634 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0631\u064c\u062e\u0643\u0634 \u0641\u202a\u065e\u202c\u0633\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063a\u062e\u064f\u0644\u0634 \u062d\u064f\u0632\u064b\u0634\u202a \u060c\u202c\u062d\u0631 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a\u0663\u202c\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0653\u0632\u0630\u0623 \u062e\u0642\u0652\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u065d \u0661\u202c\u063e\u064c\u064e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063c\u0658\u0642\u0634\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u065e\u0654\u0658\u0650\u064f \u0662\u202c\u0631\u063d \u0631\u202a\u065e\u202c\u0641\u0642 \u062d\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a\u0663\u202c\u0630\u0643\u063a \u062d\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0648\u0632\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u0639\u062e\u0637\u202c \u202b\u063d\u0634\u062d\u0621 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a\u0654\u064b.\u0651\u065e\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u0657\u0654\u062e\u0631\u063d \u062d\u062e\u0634\u202a\u064f \u065f\u202c\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u0654\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u202a\u065c\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u062e\u0631\u063d \u202a\u066b\u202c\u0637\u0624\u062e\u0632 \u0631\u0658\u0638\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u063b\u0638\u0632\u062e\u0633 \u0653\u0632\u0630\u0623 \u062e\u0642\u0652 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0650\u064f \u0661\u202c\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u0653\u0658\u062e\u0627\u0644\u064b\u202a :\u202c\u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0654\u062e\u0633\u202a\u0650\u064f \u0656\u0663\u202c\u0638\u0648\u202a \u0652\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0632\u062d\u0637\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a \u0656\u0653 -1\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u202a\u065b\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0634\u0637\u0632\u0637\u0634 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0647\u063a\u062e\u0651 \u062d\u202a\u0657\u0669\u202c\u0638\u062e\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633\u202c \u202b\u202a124\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a125\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -2\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0638\u062e\u202a\u065b\u202c\u0634\u0633 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0640\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0643\u062e\u064f\u0634 \u0637\u0640\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u0643\u062e\u064f\u0634 \u063d\u0637\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u063d\u064c\u064e \u0653\u0656 \u0623\u063d\u064c\u062e\u064d \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -3\u202c\u0623\u202a \u0656\u0653 \u0661\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0658\u0663 \u0662\u202c\u0637\u0632\u0646 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0644\u0642\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062f\u202a\u065d\u202c\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u062e\u0631\u0638\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0644\u0642\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062f\u202a\u065d\u202c\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u2022 \u064f\u202a\u0664\u202c\u0638 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0643\u0642\u0634 \u0631\u0624\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663 -4\u202c\u0644\u0642\u064e \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u062b\u0630\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0647\u0632\u064e \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u0631\u063c\u0630 \u0643\u0654\u0650\u0634 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635\u202c \u202b\u2022 \u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u063b\u062e\u0631\u0638\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -5\u202c\u0637\u064c\u0654\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a:\u0661\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0643\u202a \u0662\u202c\u063d\u202a\u065c\u202c\u062e\u062f\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065c\u202c\u0640\u0652 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0640\u202a\u065c\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u2022 \u063b\u0658\u0630 \u0637\u0630\u062d\u202a\u065c\u064f\u065d\u202c\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a\u0664\u064f\u065d\u0667\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0654\u0663-6\u202c\u063c\u064e \u0653\u063c\u062e\u0653\u064e \u0631\u202a\u0664\u202c\u0638\u062e \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a:\u0661\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u0658\u0638\u062e\u0653\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u064f\u0650\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a125\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a126\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062f\u0633\u063f\u0634 \u0643\u063a\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u064f \u0652\u065c\u202c\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -7\u202c\u0637\u063c\u0630 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0653\u0656 \u0623\u064b\u063c\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633\u202c \u202b\u2022 \u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u0643\u0640\u0652 \u0637\u0630\u0643\u0648\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0636 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u202a\u066b\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u0643\u0640\u0652 \u202a\u065d\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0636 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -8\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 5\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655\u202c \u202b\u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a %8\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u0643\u062e\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a %12\u202c\u0643\u0654\u062e\u202c \u202b\u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a 135 -1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 270 -2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 13.5 -3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 1.35 -4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a -9\u202c\u062d\u0643\u063a\u0630 \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a\u066b P\/E\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a%16\u202c\u202c \u202b\u0657\u063a\u0632\u0634 \u062f\u0643\u063a \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u0654\u063a\u062e\u202a\u0653 %30 \u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0644\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a%20\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 -35 -4\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 7 -3\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 17.1 -1\u202c\u0634\u0633 \u202a\u0653 3.5 -2\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a -10\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a%15\u202c\u202c \u202b\u202a\u0657\u065d\u202c\u063a\u0632\u0634 \u062f\u0643\u063a \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u0654\u063a\u062e\u202a\u0653\u065d %50 \u0656\u0664\u0654\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u202a %10\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0657 \u0662\u065b\u202c\u063a\u0632\u0634 \u202aP\/E\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 11 -4\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 -9 -3\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 4.5 -2\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u202a\u0653 3 -1\u202c\u0634\u0633\u202c \u202b\u0637\u062e\u0639\u063c\u062e\u0644\u0627\u064b\u202a :\u202c\u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0654\u062e\u0633\u202a\u0658\u0654\u0650\u064f \u0656\u0663\u202c\u062e\u0647\u063e\u0634\u202c \u202b\u202a\u0654\u064f -1\u202c\u062e\u0631\u062d \u0637\u063a\u0654\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0654\u0638\u062e\u0635\u0633 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065c\u202c\u0640\u202a\u0658\u0664\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -2\u202c\u0637\u0650\u0640\u0624 \u0631\u063c\u0644 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u0640\u0636\u062b\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0654\u064f -3\u202c\u062e\u0631\u062d \u0637\u063c\u0630 \u0623\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u0639\u0638\u063c\u0654\u062e\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u062f\u062e\u062e\u0633 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0655 \u202a\u065d\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -4\u202c\u0643\u0630\u062f \u062d\u064f\u0654\u0632\u062e\u062f\u0629 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0638\u0654\u0630\u0633 \u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u062e\u0642\u0652 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u202a\u0654\u064f -5\u202c\u062e\u0631\u062d \u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0637\u0654\u0638\u0650\u064a \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a P\/E\u202c\u062d\u063b\u0650\u202a \u0656\u0653 \u0660\u202c\u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u202a\u0654\u064f -6\u202c\u062e\u0631\u062d \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u0637\u063c\u0638\u0654\u0630 \u0631\u063e\u064c\u064e \u0633\u062b\u202a\u0664\u202c\u063a\u202a \u0662\u202c\u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u202a -7\u202c\u0623\u202a \u0656\u0653 \u0661\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u0638\u0634\u062d\u0645\u062e\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u063c\u202a\u065e\u202c\u062f \u062d\u064f\u202a\u065e\u0654\u0657 \u0660\u202c\u0631\u063d \u202a DDM\u202c\u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a\u064f\u065d\u202c\u0644\u0638\u0634\u0633 \u0653\u0644\u0630\u062f\u0633\u202c \u202b\u202a126\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a127\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u0653\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0627\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657 \u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u062d\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a \u0656\u064c\u0654\u0663 \u066b -8\u202c\u0637\u0637\u0632\u202a\u0664\u202c\u0646 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a DDM\u202c\u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636 \u0627\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655\u202c \u202b\u2022 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u2022 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u062f\u0657\u202a\u0653 \u0656\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u062d\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -9\u202c\u0623\u202a \u0656\u0653 \u0661\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0637\u202a\u0663 \u0662\u202c\u063e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0645\u0654\u0658\u062e \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0658\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u064b\u0632\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649 \u064f\u0650\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0638\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a \u0661\u202c\u062d\u0647\u064e \u0653\u0656 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0637\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643\u062e \u0653\u0658\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u062d\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663 -10\u202c\u0637\u0632\u0646 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a DDM\u202c\u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0644\u0638\u0640\u0636 \u064b\u064e \u062d\u0633\u0631\u062e\u0643\u202a\u065c\u202c\u062e \u0631\u062e\u0639\u0638\u0654\u0634\u062d\u0633\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u063e\u202a\u065c\u202c\u0630 \u0657\u0654\u202a\u065e\u202c\u062d \u0639\u0634\u202a\u0663\u202c\u063c\u062e \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u202a\u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u0638\u0630\u064d \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0634\u0643\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0646\u202a\u065e\u202c\u063d\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u062d\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -11\u202c\u063d\u0634\u064b\u0638\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u0638\u0654\u062e\u063b\u0650\u0638\u202a \u0656\u0664\u202c\u0643\u202a\u0657 \u0662\u202c\u063a\u0632\u0634 \u202a \u0656\u064c\u064f P\/E\u202c\u062d\u202a\u065c\u064f \u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u062e \u0657\u063a\u0632\u0634 \u202a\u0658\u0653 P\/CF\u202c\u062e\u0644\u0646\u0634\u202c \u202b\u063b\u0656 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065b\u065d\u202c\u0632\u062d \u202a\u0663\u202c\u063e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0645\u0654\u0658\u062e \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u0655\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u062d\u202a \u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u0631\u062d\u0635 \u0657\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0658\u062e\u0644\u0646\u0634 \u063b\u0656 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u202a\u065c\u064f \u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u062e \u0637\u0630\u0643\u0646 \u0657\u0648\u0630\u202a\u065d \u0661\u202c\u0631\u202a\u065e\u0657 \u065d\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u0647\u064e \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u202a \u0660\u064f\u065d\u066b\u202c\u0637\u063a\u0638\u062e\u0630\u0651 \u0647\u0634\u202a\u0663\u202c\u0648\u0634 \u062d\u064f\u0648\u063a\u0648 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u0643\u0638\u063a\u062e\u062f \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u202a\u066c\u065c\u202c\u0649\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u062d\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -12\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0637\u063c\u064c\u0638\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u0643\u062e\u064f\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u202a127\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a128\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0644\u0648\u062e\u062b\u0646 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -13\u202c\u0637\u0644\u063a\u0630 \u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a \u0661\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0623\u0639\u062e\u0637\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0634\u0623\u0639\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u0642\u202a\u0653\u065e\u202c\u0634 \u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -14\u202c\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0646\u063c\u202a\u0664\u202c\u0644\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0637\u063c\u0658\u202a \u0662\u202c\u0623\u0655 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0633\u202a\u0663\u202c\u062e\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u063a\u0638\u0648\u0650\u0634 \u063b\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0654\u0638\u062e\u0643\u0634 \u0643\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u062e \u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -15\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u064c\u0644\u062e\u0621\u0633 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0663\u065e\u202c\u0634 \u202a\u0663\u202c\u063c\u0658\u202a \u0662\u202c\u0623\u0655 \u063f\u0654\u202a\u0664\u202c\u063a\u202a:\u202c\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0650\u202a\u0653\u065e\u202c\u062e\u0635 \u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u063c\u202a\u0663 \u0656\u0664\u202c\u0626\u063b\u0634\u202a \u0655\u065d\u202c\u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0654\u0638\u063c\u062e\u0653\u0650\u202a\u0663 \u0656\u0664\u202c\u0626\u063b\u0634\u202a \u0655\u065d\u202c\u0631\u062e\u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a\u0663 -16\u202c\u0638\u0644\u0648\u0646 \u0637\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655 \u0631\u202a\u065e\u202c\u0633\u0641\u0634 \u062d\u202a\u065d\u0667\u202c\u0633\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0658\u0630\u0653\u062e\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a = \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a > \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a < \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u2022 \u064b\u064e \u0653\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u063f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202c \u202b\u202a -17\u202c\u063b\u0658\u0630\u0653\u062e \u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0644\u0644 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u0643\u062e\u0655 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u065d \u0652\u065c\u202c\u0643\u0648\u062e\u202c \u202b\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u0631\u063d \u202a DDM\u202c\u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0631\u0636\u202c \u202b\u202a128\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a129\u202c\u202c \u202b\u202a -3\u202c\u0637\u0632\u0648\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u0631\u0638\u0634 \u202a -4\u202c\u0637\u0636\u062f\u062d\u062f \u063b\u0652 \u0637\u0658\u062e\u0644\u0644\u202c \u202b\u202a -1\u202c\u0637\u0658\u062e\u0644\u0644 \u202a -2\u202c\u0637\u0636\u062f\u062d\u062f\u202c \u202b\u202a \u0656\u0653 -18\u202c\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u0655 \u202a \u066b\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639\u202c \u202b\u0639\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u065d \u060c\u0655\u066b\u202c\u0631\u063c\u0630 \u0631\u064f\u064a \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u064e \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u063b\u0650\u202a 2 \u0660\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u062f\u0643\u063a \u202a %40\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0643\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d %15\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a.%12\u202c\u202c \u202b\u202a 53.149 -1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 27 -2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 33 -3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 67 -4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u0663 -19\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0643\u202a\u065c\u0657 \u0662\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a 2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u065d\u202c\u0631\u063c\u0630 \u0631\u064f\u064a \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a %5\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u202a.%12\u202c\u202c \u202b\u202a 31.78 -4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a 28.57 -1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 28.79 -2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 30 -3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a -20\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0644\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a\u065d %20\u202c\u0633\u0631\u0644\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 5\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e \u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a%20 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%12 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%10 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%8 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -21\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u064f\u0644\u0646 \u062d\u064f\u0654\u0650\u064c\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a\u0657\u065d %15\u202c\u063a\u0632\u0634 \u062d\u0643\u0638\u0640\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a %40\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0644\u0638\u0654\u064e\u202c \u202b\u202a%40 -4\u202c\u202c \u202b\u202a%15 -3\u202c\u202c \u202b\u202a%9 -2\u202c\u202c \u202b\u202a%6 -1\u202c\u202c \u202b\u202a -22\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 2.10\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u065d %7\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a %4\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a 50.5 -3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 70 -4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a 19.1 -1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 30 -2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u0663 -23\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u064e \u062d\u0643\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u0643\u0630 \u064b\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u202a\u064f\u065d\u202c\u063a\u0658\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u0643\u0630\u0633 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u065d \u0655\u066b\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u0657\u0654\u202a %5 \u065e\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0631\u062d\u202c \u202b\u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a%15\u202c\u202c \u202b\u202a 11.37 -1\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 12.10 -2\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 13.23 -3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a 14.4 -4\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a -24\u202c\u0637\u0630\u0643\u063a \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0658\u0638\u0638\u0652 \u0653\u0648\u0630\u062d\u0633\u202a 3 \u0659\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u065d\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u0631\u0658\u063a\u0632\u0634 \u202a %6\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a129\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a130\u202c\u202c \u202b\u202a -25\u202c\u0647\u0634\u0633\u0635 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u0655 \u0637\u0630\u0643\u063a \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u0653\u0658\u0638\u0638\u0652 \u064f\u0650\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u063e\u0634\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u0657\u0654\u202a %8 \u065e\u202c\u0643\u062e\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u202a\u065d %12\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0663 \u0652\u065c\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u0631\u0654\u0632\u0650\u063e \u202a 30\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e\u202c \u202b\u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u0632\u0650\u063e \u062d\u064f\u0654\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u0634\u0633 \u062f\u0643\u063c\u202a.\u065a\u202c\u202c \u202b\u202a -26\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u064f \u0662\u202c\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 3.5\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0663\u065d\u202c\u063a\u0638\u0654\u0634\u202c \u202b\u064f\u0654\u0630\u0633 \u202a 20\u202c\u0639\u0658\u0634 \u0647\u062e\u062f\u0653\u0634 \u0643\u062e\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a %12 \u065e\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634\u202c \u202b\u202a\u0663 -27\u202c\u0632\u062e\u0639 \u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u062d\u202a \u0655\u066b\u202c\u0631\u063a\u063c\u0634 \u202a 25\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655 \u0637\u0630\u0643\u063a\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a 4.10\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u0650\u064f\u065d\u202c\u063a\u0658\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u0654\u202a\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u202a %4\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u202a \u0656\u0653 \u0652\u065c\u202c\u0647\u0632\u064e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -28\u202c\u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u066b\u202c\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a 1.8\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0632\u062e\u0639 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0631\u062e\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u062d\u202a \u0655\u066b\u202c\u0631\u063a\u063c\u0634 \u202a 30\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u0643\u062e\u0631\u062d \u064b\u062e\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a%13\u202c\u202c \u202b\u0643\u0654\u062e \u202a\u0653 \u065e\u065b\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u0643\u202a\u0653 \u0662\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a -29\u202c\u0637\u0630\u0643\u063a \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 2.16\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a\u0650\u064f %25\u202c\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u0654\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634\u202a \u0656\u0653\u065d.\u202c\u063b\u0652 \u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0644\u0644 \u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d %7\u202c\u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u0648\u063a\u202a\u0651\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a 1.34 \u0662\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u0653\u065d\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a.%12\u202c\u202c \u202b\u202a -30\u202c\u0631\u0650\u063e \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u066b \u0662\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u202a\u0663\u065d 1.34\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0655\u202c \u202b\u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u202a\u0654\u064f %19\u202c\u0630\u0633 \u202a 12\u202c\u0639\u0658\u0634 \u0647\u062e\u062f\u0653\u0634\u202a \u0656\u0653\u065d .\u202c\u063b\u0652 \u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0644\u0644 \u062d\u064f\u202a\u065d %6 \u0660\u202c\u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0653\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u0643\u0654\u062e\u202a \u0662\u065b\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u202a.%15\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 -31\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u062d\u0655 \u202a\u0653 \u0655\u065e\u064c\u0663\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a\u066b\u202c\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u0643\u0630\u202a\u065f\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u064f\u0650\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0633\u0631\u063a \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634( \u202a )2\u060c5\u060c10\u060c14\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a\u065d.\u0662\u202c\u0631\u063c\u0630 \u0631\u064f\u064a \u0637\u0644\u062e\u0643\u0639 \u063b\u0650\u202a\u0653 \u0660\u202c\u063c\u0630\u064d \u0657\u0654\u202a \u065e\u202c\u063b\u062e\u0631\u0636\u202a\u065d %7\u202c\u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0631\u062d\u202c \u202b\u063b\u0650\u0654\u0636 \u062d\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a %15\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d -32\u202c\u0635\u063b\u0636 \u062d\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u062d\u0633\u0631\u062e\u0641 \u202a 3\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a\u202c \u202b\u062d\u0655 \u202a \u065e\u0654\u0658\u0663\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a %6.5\u202c\u0639\u0658\u202a\u0663\u065e\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u202a\u0653 \u0660\u202c\u062e \u202a\u065c\u0657\u066b\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u065d.\u202c\u0647\u062e\u0651 \u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0644\u0650\u0650\u202a\u0656\u0664\u202c\u202c \u202b\u0631\u0638\u0644\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u202a\u0650\u064f %20\u202c\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634\u202a \u0656\u0653\u065d\u060c\u202c\u063b\u0652 \u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0644\u0644\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u0650\u064f %15 \u0660\u202c\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639 \u062d\u064f\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u202a\u066c\u202c\u0643\u0648\u0634\u202a \u0656\u0653\u065d \u060c\u202c\u063b\u0652 \u062d\u064f\u202a %10 \u0660\u202c\u0631\u063c\u0630 \u0631\u064f\u064a\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e\u202c \u202b\u202a \u065e\u065b\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a.\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u202a130\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a131\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663 -33\u202c\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063a \u062d\u0643\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a \u0656\u0663\u202c\u062d\u0655 \u0627\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0639\u202a\u065e\u202c\u0641 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u0639 \u0653\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u202a )1\u060c2\u060c2.5 ( \u0652\u065c\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u064f\u0650\u063a\u0658\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0639 \u062d\u064f\u0648\u062e\u062f\u0653\u0634 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a\u065d.\u0662\u202c\u0631\u063c\u0630\u202c \u202b\u0631\u064f\u064a \u202a\u0663\u202c\u0632\u0648\u202a \u0660\u202c\u063b\u062e\u0631\u0636 \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0631\u0630\u202a .\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u0662\u065b\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 (\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u064f\u0634)\u202a \u060c\u202c\u0623\u0631\u062d\u202c \u202b\u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u202a\u0653\u065d %6\u202c\u062e\u062e\u0647\u0634\u0637\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a1.5\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 \u202a(.%4\u202c\u062d\u063b\u0638\u0654\u0630 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0658\u0654\u202a \u065e\u202c\u062d\u064f\u202a\u0658\u065c\u202c\u0630\u0639\u202a \u0662\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0644\u064e)\u202c \u202b\u202a\u065d -34\u202c\u0635\u063b\u0636 \u0623\u0643\u0630\u202a \u065f\u202c\u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635 \u0643\u202a\u065c\u0657 \u0662\u202c\u062e\u202a\u0663\u202c\u0634 \u063b\u062e\u0651 \u202a\u0653 2006\u202c\u0648\u063a\u202a \u0651\u065e\u202c\u0623\u0633\u0631\u062e\u0641 \u064f\u0650\u063a\u202a\u0652\u065c\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u202a\u065e\u202c\u062d\u0643\u0630 \u202a 1.7\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u0657\u0654\u202a \u065e\u202c\u063b\u062e\u0631\u0636 \u202a \u065e\u065b\u065d %4.58\u202c\u062d\u0647\u064e \u0653\u0656 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0654\u0653 \u0656\u0663\u202c\u062e \u0623\u062f\u202a \u065f\u202c\u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u0633\u0637\u0644\u062e\u0639 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0634 ( \u202a1.1 \u0656\u0653 )\u03b2\u202c\u202c \u202b\u0627\u064f\u202a \u060c1.3 \u0660\u202c\u0643\u0654\u062e \u202a \u065e\u065b\u202c\u0637\u0624\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u064f\u064a \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u0623\u0631\u062d \u063b\u0650\u0654\u0636 \u0623\u0655\u202c \u202b\u063b\u062e\u062b\u0630 \u0653\u0644\u0644\u0638\u0634 \u062d\u064f\u063a\u202a\u065e\u202c\u0645 ( \u202a\u065d % 9 )Rm\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 ( \u202a)Rf\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d( .%6\u202c\u0645\u0642 \u0631\u064f\u064a \u0631\u0650\u0640\u0634 \u062d\u202a\u0667\u202c\u0633\u0647\u062e\u0651)\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u063d\u0634\u062d\u0627\u0644\u064b\u202a :\u202c\u0643\u0650\u202a \u064d\u065e\u202c\u0623\u0639\u062c\u0650\u0634 \u062d\u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0663\u065e\u202c\u062d\u064f\u0632\u062d\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a .1\u202c\u0623\u0639\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .2\u202c\u063d\u064c\u064e \u0653\u0656 \u0623\u063d\u064c\u062e\u064d \u0637\u202a\u065e\u202c\u0635\u202a\u0663\u202c\u063a \u062d\u064f\u0634\u0631\u0642\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0664\u064f .3\u202c\u0638 \u064f\u202a\u065c\u202c\u062e \u0643\u0642\u0634 \u0631\u0624\u0633\u0631\u062e\u0641 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 \u064e\u064b .4\u202c\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a .5\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0640\u202a\u065c\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633\u0633 \u064f\u0650\u063a\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u062f\u202a.\u0661\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 \u064e\u064b .6\u202c\u062e \u0631\u064b\u0634 \u0623\u063b\u202a \u0659\u066c\u202c\u0641\u0644\u202a\u0664\u202c\u0642\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u066b .7\u202c\u062e\u0638\u202a\u066c\u202c\u0641 \u0643\u0640\u0652 \u202a\u065d\u202c\u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u0636 \u062d\u064f\u0638\u0630\u0643\u0648\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a 135 .8\u202c\u062f\u202a\u0658\u0663\u202c\u062e\u0633\u062d\u0644\u0627\u064b\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 17.1 .9\u202c\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0653 11 .10\u202c\u0634\u0633\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a131\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a132\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0640\u0644\u0642\u0640\u064e \u062d\u064f\u063c\u062e\u0657\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u0653\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u202a\u065d\u202c\u0637\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635\u202c \u202b\u202aInterest Rate and Bond Valuation\u202c\u202c \u202b\u0637\u063c\u0630 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u0653\u0656 \u062d\u202a\u0667\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0630\u062e\u064e \u062d\u064f\u063c\u062e\u0631 \u202ae\u202c\u0636\u202aFixed - Incom\u202c\u202c \u202b\u064b\u202a \u0655\u065e\u202c\u0643\u0654\u0650\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u0663\u202c\u0644\u0642\u0650\u202a \u0655\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062f\u0643\u063c\u062e\u0635 \u0653\u0638\u063a\u062e\u202a\u0663\u065d\u202c\u0634 \u202a\u0653\u065d\u202c\u0644\u0630\u062f\u0633 \u0647\u202a \u064e\u0664\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633\u202c \u202b\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0638\u0654\u063c\u064e \u0631\u0654\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u0631\u062e\u202a\u0669\u202c\u0645\u062e\u0643\u0634 \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u064f\u0650\u063a\u0658\u0630 \u063b\u0658\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645\u202a\u064f \u060c\u202c\u0632\u064f\u064a \u0653\u202a\u0654\u065c\u202c\u0634 \u0637\u0648\u202a\u065c\u0654\u0664\u202c\u062e \u0639\u202a\u0650\u065c\u202c\u0634 \u0657\u063a\u0632\u202a\u0664\u202c\u062e\u0627\u064b\u0644\u202a \u0655\u066b \u060c\u202c\u062d\u063b\u0638\u0632\u062e\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u0633 \u0653\u0634\u0637\u0632\u0637\u0634 \u0631\u062e\u064f\u0640\u0630\u062d\u0633\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062b\u0638\u0654\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0654\u0642\u0630\u0633 \u202a.Creditworthiness\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a \u065a\u0664\u202c\u0643\u0628\u0657\u202a\u065c\u202c\u062e \u0637\u0648\u063a \u0637\u0644\u0636 \u0637\u0624\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634 \u0637\u0632\u0630\u064d \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u202a\u065c\u064f\u065d\u202c\u062e \u063b\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634\u202c \u202b\u0653\u0632\u062e\u063d\u0634\u0633 \u0631\u202a\u065c\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u202a\u065d\u202c\u0643\u0648\u062e\u0644\u0627\u064b \u064f\u0654\u063c\u202a\u0664\u202c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0636\u0653\u0658\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u0658\u0648\u202a\u065e\u202c\u062f\u202a\u065c\u0663 .\u202c\u0630\u0641 \u202a\u065b\u202c\u0632\u062d\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0642\u064e \u0627\u064f\u202a \u0660\u202c\u0637\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0646 \u062d\u202a\u0665\u202c\u0637\u202a:\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d \u20131\u202c\u0641\u0642 \u062d\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u0653\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u202a \u064e\u064c\u0664\u065b\u065d\u202c\u0623\u063f\u062e\u064f\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u202a \u20132\u202c\u063b\u0634\u0643 \u062d\u064f\u0658\u0638\u0634\u202a\u0663\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u0648\u0650\u202a\u0664\u202c\u0630\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u063c\u062e\u0641\u0634\u0633 \u064f\u202a \u064e\u064c\u0664\u065c\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u063f\u064e \u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b\u202a\u065d \u20133\u202c\u0641\u0642 \u063b\u062e\u0651 \u064f\u0654\u062e\u202a\u0664\u065b\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0639\u0654\u062e\u0637\u202a\u065c\u202c\u062e \u202a\u065d\u202c\u062d\u0657\u202a\u065e\u202c\u062d\u063b\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u202a \u20134\u202c\u062d\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0630\u0633\u202a\u0663\u202c\u063e \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u062b\u0638\u0654\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0650\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u0639\u0658\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202c \u202b\u202a \u20135\u202c\u0643\u202a \u0652\u065c\u202c\u062d\u064f\u0654\u0630\u062e\u202a\u066c\u202c\u0635 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0638\u0648\u202a \u0652\u0664\u0664\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u202a\u065d\u202c\u0623\u063b\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u062b\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u062f\u202c \u202b\u202a \u20136\u202c\u0637\u0644\u063a\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0657\u062e\u0637\u063e \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0644\u0648\u0634 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u0632\u062e\u063b\u0634\u202c \u202b\u202a \u20137\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u0643\u063a\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630 \u064f\u0650\u0638\u0640\u202a\u0664\u0664\u202c\u0634 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u0643\u0638\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645\u202c \u202b\u202a \u20138\u202c\u0647\u202a\u0664\u202c\u062e\u0637 \u0643\u0638\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630 \u202a\u065d Duration\u202c\u0643\u0638\u0634\u0633 \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0630\u064f\u0634 \u202aModified\u202c\u202c \u202b\u0623\u202a\u064b\u066b\u065d\u202c\u0644\u0627\u202a :\u202c\u0623\u0639\u062e\u0639\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b) \u202a(Interest Rates Fundamentals\u202c\u202c \u202b\u0637\u0650\u063c\u0630 \u062d\u064f\u0654\u0626\u0639\u063a\u062e\u0635 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u202a\u065e\u202c\u062d\u0645 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062f\u202a\u065d\u202c\u0633\u062d\u064b\u0644\u0627 \u0643\u202a\u0663\u065e\u0664\u202c\u062e\u0627\u0644\u064b \u0643\u202a \u0662\u202c\u062e\u0650\u0646 \u062d\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u064f\u0638\u0630\u0643\u0646\u202c \u202b\u062d\u202a\u065e\u0653\u066b\u202c\u062d\u064d \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0654\u0630\u062e\u0634\u202a\u065d \u0656\u0663\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u0653\u065d .\u0656\u0663\u202c\u063a\u0638\u202a \u065f\u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0637\u0650\u0630 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u065e\u0653\u066b\u202c\u062d\u064d \u202a\u0663\u202c\u0638\u0624\u063b\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u064b\u0632\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u0624\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u064b\u0650\u0644\u0634 \u062d\u064f\u0658\u0648\u0630 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u0638\u0644\u0654\u0650\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634\u202a\u064f \u0656\u0663\u202c\u0648\u062e\u0621 \u062d\u064f\u0644\u0642\u202a \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u065e\u0653\u066b\u202c\u062d\u064d \u0653\u0656 \u062d\u064f\u0654\u0640\u202a\u065c\u202c\u0636\u202a\u064f .\u0656\u0663\u202c\u0632\u064f\u064a \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b\u202a \u065e\u065b\u202c\u0631\u064f\u064a \u062d\u064f\u0638\u063c\u202a\u0663\u065e\u202c\u0644 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0630\u0643\u063c\u202a \u065a\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u0638\u0634\u0643 \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u0648\u0634\u0643\u202a .\u202c\u0643\u0644\u202a \u0662\u202c\u0638\u064e \u0638\u0634\u202a\u065d\u202c\u0641\u202c \u202b\u202a132\u202c\u202c","\u202b\u062d\u064f\u0632\u062e\u062f \u062d\u064f\u063c\u062e\u064f\u063a \u202a133\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0638\u0624\u064b\u0630 \u062d\u064f\u0638\u062e\u0651 \u202a\u065d\u202c\u0631\u202a\u0664\u202c\u062c\u0634 \u062d\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0631\u0630\u202a \u0655\u065d\u202c\u0637\u0646\u062e\u0652\u202a \u060c\u202c\u0643\u062e\u0655 \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0632\u202a\u0663 \u0661\u202c\u0644\u0630\u062f \u0631\u0658\u062e\u0621\u062d\u064b\u0644\u0627\u202c \u202b\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0637\u0650\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u065e\u0653\u0667\u202c\u062d\u064d \u202a\u0663\u202c\u0638\u0654\u063c\u064e \u0631\u062e\u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u065e\u065b\u065d Real Rate \u0662\u202c\u202c \u202b\u0639\u063c\u0634 \u0637\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0657\u202a\u0654\u064b\u065d \u0662\u202c\u062e \u0653\u202a\u065e\u202c\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 (\u202a)1\u202c\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a)1\u202c\u202c \u202b\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655 \u062f\u062d\u064f\u0634 \u064f\u0650\u063c\u0634\u0643 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0637\u0650\u0630\u202c \u202b\u202aRIR\u202c\u202c \u202b\u202aS0\u202c\u202c \u202b\u202aS1\u202c\u202c \u202b\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202aD\u202c\u202c \u202b\u202aK0\u202c\u202c \u202b\u202aK1\u202c\u202c \u202b\u202aS0\u202c\u202c \u202b\u202aD\u202c\u202c \u202b\u202aS1\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u202a\u065d\u202c\u0647\u0650\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u065e\u0653\u0667\u202c\u062d\u064d\u202c \u202b\u202aS0 = D S1 = D\u202c\u202c \u202b\u202aSupplied & Demand Fund\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0646\u0642 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063e\u064c\u064e \u0633\u0647\u0652 ( \u202a )1\u202c\u0623\u0655 \u202a D\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u0658\u0644\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0637\u0650\u0630\u202a S \u060c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0653\u0658\u0644\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643\u202a \u060c\u202c\u0623\u0653\u062e \u202a RIR\u202c\u0643\u202a \u0662\u065c\u202c\u0637\u0654\u063c\u064e \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a( \u0662\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655)\u202a .\u202c\u0643\u062e\u0631\u062d \u0653\u062e\u202c \u202b\u0643\u0642\u064e \u0637\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0635 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u0637\u0658\u063c\u064c\u0638 \u063b\u0650\u202a\u0658\u0653 \u0660\u202c\u0644\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u064f\u202a\u065e\u0653\u0668\u202c\u062d\u064d\u202c \u202b\u202a\u0663\u065d\u202c\u0638\u0644\u202a So \u0656\u0653 \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u202a\u065b\u065d \u060cS1 \u0660\u202c\u0632\u062d \u062d\u064f\u0638\u0644\u202a \u064d\u065e\u202c\u0643\u202a\u0658\u0653 \u0662\u202c\u0644\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u063c\u0634\u0643 \u202a\u0663\u202c\u0626\u062f\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u0637\u062e\u0644\u202a\u0664\u202c\u0644 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a( \u0662\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u062d\u0635\u0655) \u0653\u0656 \u202a Ko\u202c\u0627\u064f\u202a\u065d K1 \u0660\u202c\u063b\u0658\u0630 \u202a.S1 = D\u202c\u202c \u202b\u062d\u0655 \u062d\u064f\u0638\u0640\u202a\u0664\u202c\u0634\u062d\u0635 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0632\u202a\u0664\u202c\u062c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0647\u0638\u0642\u062e\u062f\u202a\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u063c\u062e\u0653\u0634 \u0647\u0630 \u202a\u0663\u202c\u0640\u063c\u064e \u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0638\u0624\u063b\u0634 \u0631\u062e\u064f\u063c\u0630\u202a\u0663\u202c\u0630 \u0653\u0656 \u062d\u064f\u063c\u202a\u065e\u202c\u062d\u0653\u064e \u0653\u0658\u202a\u065c\u202c\u062e \u062d\u064f\u0638\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u0646\u062e\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0630\u0643\u063a \u0653\u0640\u202a\u065c\u202c\u0636\u202a\u0661\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u065e\u0653\u0667\u202c\u062d\u064d \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0647\u0650\u0630 \u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u0637\u0646\u062e\u0652 \u202a Inflation Premium\u202c\u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u065d \u060c\u0662\u202c\u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0654\u202a \u0660\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0654\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0643 \u0631\u062e\u064f\u0654\u063c\u0630\u064d \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0662\u202c\u202c \u202b\u202a. Nominal Rate\u202c\u202c \u202b\u202aNominal Rate = Real Rate + Inflation Rate\u202c\u202c \u202b\u202a= K + IP\u202c\u202c \u202b\u202a\u065b\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a\u0653 \u0656\u0664\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0653\u065d \u0662\u202c\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0638\u0646\u062e\u0652 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0654\u202a \u0660\u202c\u0631\u0644\u0634\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0643\u202a\u0664\u202c\u063e\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0647\u0630\u0653\u202a\u065c\u202c\u062e \u0643\u202a\u0664\u202c\u063e\u0634 \u063b\u062e\u0651 \u202a\u0653\u065d 1930\u202c\u0646\u0654\u202a\u065b \u0655\u065e\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u0634\u0645\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u0655 \u0653\u063a\u0638\u202a\u065f\u065e\u202c\u202c \u202b\u202a133\u202c\u202c","\u202b\u0653\u0644\u062e\u202a \u0652\u0664\u065b\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u0669\u202c\u062f\u062d\u0633\u0633 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0638\u0648\u0630\u0653\u0634\u202c \u202b\u202a134\u202c\u202c \u202b\u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u0638\u0632\u063a \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u202a \u065f\u065e\u202c\u062d\u064f\u063c\u062e\u0651 \u064f\u0650\u0638\u0646\u062e\u0652 \u202a\u065d\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633\u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b\u0631\u062e\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u062d\u064f\u0648\u0642\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0637\u063c\u064c\u0638 \u062d\u064f\u0638\u0646\u062e\u0652 \u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u202a\u065d \u060c\u0662\u202c\u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u062d\u064f\u0637\u202a \u064e\u0663\u065e\u202c\u0637\u063c\u064c\u0638 \u0637\u202a\u065e\u202c\u0647\u063c\u062e\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u064f\u0650\u0638\u0646\u062e\u0652 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u0648\u0632\u064e\u202a\u0663\u065d \u060c\u202c\u0636\u062f\u062d\u062f \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a \u0662\u202c\u063b\u0658\u0630\u0653\u062e \u0637\u064c\u202a\u0655\u065e\u202c\u202c \u202b\u062d\u202a\u065e\u0653\u066b\u202c\u062d\u064d \u062d\u064f\u0654\u063c\u0634\u202a\u065d\u202c\u0645\u0634 \u0631\u063e\u064c\u064e \u0623\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062f\u202a \u060c\u0656\u0663\u202c\u0627\u0631 \u202a\u0658\u0663\u202c\u0638\u0634 \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u0643\u202a\u065b \u0662\u202c\u0632\u202a \u0659\u202c\u062d\u064f\u0644\u062e\u064f\u0634 \u062d\u064f\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062e\u062e\u0641\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633 \u202a\u065d\u202c\u062d\u202a\u0667\u202c\u0641\u0630\u062d\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a\u065d \u060c\u202c\u062d\u064f\u063c\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0645\u062e\u0643\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0637\u0650\u202a\u065e\u202c\u0631\u0634 \u0637\u0638\u0654\u063c\u064e \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u064c\u202a\u065d Default Risk \u064d\u065e\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0643\u062e\u0655 \u0653\u063c\u0630\u064d \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a \u0662\u202c\u062f\u062d\u064d \u062d\u064f\u202a \u0660\u202c\u0639\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u065d \u0662\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u064f\u0638\u0646\u062e\u0652 \u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0641\u0630\u062d\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633\u202c \u202b\u202aNominal Rate = k + IP + RP\u202c\u202c \u202b\u062d\u0655 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0654\u202a\u065e\u202c\u063f\u202a\u065e\u202c\u062f\u062d\u0635 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634 \u202aRisk \u2013 Free Asset\u202c\u202c \u202b\u202a \u065e\u065b\u202c\u062f\u062d\u064d \u064f\u063a\u063c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u0644\u0648\u202a\u0664\u202c\u0648\u202a\u065d \u0662\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u062d\u064f\u0638\u0646\u062e\u0652\u202a .\u202c\u0623\u0653\u062e \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u063b\u0650\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635\u202a\u066b \u060c\u202c\u0639\u202a\u0654\u0664\u202c\u062e \u0639\u0658\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u063e\u0634\u064b\u062e\u0635\u202a \u060c\u202c\u0637\u0638\u0646\u0654\u0656 \u0623\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u062d\u064f\u062e\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u062e\u062e\u0647\u0634\u202c \u202b(\u0653\u063c\u064e \u0643\u202a\u065e\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0644\u064c\u202a\u0664\u0653\u065e\u202c\u0634) \u202a\u065d\u202c\u063b\u202a\u065d\u066c\u202c\u0633 \u0653\u062e\u062e\u0647\u0634 \u062d\u064f\u0658\u064c\u202a\u065d \u064d\u065e\u202c\u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0647\u202a\u0654\u0664\u202c\u0638\u202a\u065c\u202c\u062e\u202c \u202b\u0637\u0638\u0644\u0630\u062f \u0643\u063a\u0630 \u062d\u064f\u0640\u202a\u065c\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0654\u0642\u0630\u0633\u0633 \u202a\u065e\u0657\u065d\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0641\u0630\u062d\u0633\u202a\u0663\u202c\u0634\u202a.\u202c\u202c \u202b\u063b\u062e\u0657\u202a\u0664\u202c\u062e\u0627\u064b\u0644\u202a \u064e\u064c\u0664\u065b :\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u202a\u0667\u202c\u0639\u063c\u062e\u0633 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633\u202c \u202b)\u202a(The Term Structure of Interest Rate\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u202a \u064e\u064c\u0664\u065c\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u062d\u064f\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0636\u0653\u0656 \u0643\u0638\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645\u202c \u202b\u202a\u0653\u065d Time To Maturity\u202c\u063c\u0630\u202a\u066b\u202c\u0635 \u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633 \u064f\u202a\u0668\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062e\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0658\u064c\u202a\u064d\u065e\u202c\u202c \u202b\u202a\u064f\u065d .Default\u2013Free\u202c\u0632\u064f\u064a \u062d\u064f\u0644\u0634\u0645 \u0631\u202a\u0658\u0653 \u0656\u0664\u202c\u0644\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u202a \u064e\u064c\u0664\u065b\u065d\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e\u202a \u065e\u065b \u060c\u202c\u062d\u0655\u202c \u202b\u0653\u0658\u0644\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u202a\u0663 Yield Curve\u202c\u063a\u0638\u0658\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u0639\u0658\u0630\u062d\u0635 \u062d\u064f\u064c\u202a\u065e\u202c\u0631\u202a( \u0655\u065e\u202c\u0623\u202a \u0661\u202c\u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u062d\u0635 \u0631\u062d\u0635\u202c \u202b\u062d\u064f\u0644\u062e\u062b\u0630\u0633) \u0631\u202a\u0654\u0658\u0664\u202c\u062e \u202a \u064e\u064c\u0664\u065b\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u202a\u0663\u202c\u063a\u0638\u0658\u0630 \u063b\u0650\u202a \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u062d\u064f\u0654\u062e\u064f\u202a\u0664\u202c\u0634 \u0631\u062d\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0642\u0652 \u062d\u064f\u0642\u0634\u0641\u202c \u202b\u202a\u065d \u060cPure Discount\u202c\u063b\u0650\u202a\u0664\u202c\u0634 \u202a\u0663\u202c\u063a\u0654\u202a \u064e\u064c\u0664\u065b \u0660\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u063f\u064e \u0643\u202a \u0662\u202c\u0631\u063c\u0644 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0643\u202a\u0664\u202c\u062e\u0655 \u0631\u0654\u0658\u0644\u0658\u202a\u0660\u202c\u202c \u202b\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u064f\u0650\u063a\u0658\u0630 \u0631\u202a \u065d\u202c\u062d\u064f\u064c\u202a\u065e\u202c\u0631\u202a \u0655\u065e\u202c\u062d\u064f\u0642\u0644\u0634\u202a\u064f Zero \u2013 Coupon Yield Curve \u0661\u202c\u0638\u0654\u202a\u0664\u202c\u0636\u202a\u065b\u202c\u062e\u202c \u202b\u063b\u0656 \u0653\u0658\u0644\u0658\u202a\u0657 \u0660\u202c\u062e\u0637\u063e \u062d\u0631\u202a\u0657\u065d\u202c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u062e\u0636\u202a\u0658\u0663\u202c\u0634 \u062d\u064f\u0638\u202a \u0662\u202c\u0637\u0632\u062e\u0639 \u0631\u062e\u0642\u0652 \u063b\u0656 \u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634\u202a\u060c\u202c\u202c \u202b\u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0630\u0643\u063c\u062e\u0635 \u062d\u064f\u0638\u202a\u0663 \u0662\u202c\u0644\u0642\u064e \u063b\u0650\u202a\u065c\u0664\u202c\u062e \u062d\u064f\u0654\u063a\u0638\u063c\u0654\u0634 \u202a \u0662\u065b\u202c\u062d\u064f\u0648\u202a\u0654\u0664\u202c\u0634 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0654\u202a\u0664\u202c\u0634 \u063b\u0658\u0630 \u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645\u202a.\u202c\u202c \u202b\u202a\u0663\u202c\u0648\u0642\u0630 \u0631\u0654\u0658\u0644\u0658\u202a \u0660\u202c\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u202a Yield Curve\u202c\u0631\u062e\u0657\u0634 \u0633\u0639\u0652 \u0631\u202a\u0664\u202c\u062e\u0657\u202a\u0650\u064f \u0662\u202c\u063c\u202a\u066c\u202c\u0647\u0634 \u0631\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u064f\u0636\u0653\u0656\u202c \u202b\u062d\u064f\u0654\u0638\u0632\u0648\u202a \u0656\u0653 \u0662\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645 \u202a\u065d\u202c\u062d\u064f\u0658\u062e\u0637\u063e \u0643\u202a \u0656\u0664\u202c\u062d\u202a\u066b\u202c\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0645 \u202a\u0667\u065d\u202c\u062f\u202a\u065d\u202c\u062d\u0635 \u0631\u062d\u0635 \u0657\u202a\u065e\u202c\u063b\u202a\u0664\u202c\u0634\u202c \u202b\u0653\u0638\u0654\u062e\u063b\u0650\u0634 \u202a \u0656\u064c\u064f\u065d\u202c\u0631\u0624\u0639\u0638\u0644\u0648\u062e\u0647\u062e\u0635 \u0653\u062e\u0638\u0650\u0644\u0634 \u202a\u0654\u064b\u065d\u202c\u062e \u0653\u202a\u065e\u202c\u0645\u0642 \u0643\u202a \u0662\u202c\u062d\u064f\u063e\u064c\u064e (\u202a:)2\u202c\u202c \u202b\u063d\u064c\u064e (\u202a)2\u202c\u202c \u202b\u0653\u0658\u0644\u0658\u202a\u0664\u202c\u062e\u0635 \u0657\u062e\u0637\u063e \u062d\u064f\u063a\u0658\u0630\u202c \u202b\u202a134\u202c\u202c"]