Painel Abramed 2021 - O DNA Diagnóstico - espanhol

En ese sentido, persiste un elevado grado modernización de marcos regulatorios en de inseguridad respecto al ritmo de diversos sectores. De ese modo, será capaz de recuperación de la economía del país en el atraer inversiones y retomar el crecimiento corto plazo. potencial. Un avance más acelerado se ve condicionado, El ambiente político de incertidumbre y en especial, por el ritmo de la vacunación, la ausencia de previsibilidad respecto a la que tiende a impulsar los sectores de evolucióndelasreformasylosajustesnecesarios servicios, industria y el consumo de las para resolver los problemas estructurales del familias y las empresas, lo que se vio afectado país también pueden influenciar directamente por las medidas de distanciamiento social las decisiones empresariales y el dinamismo de y las perspectivas negativas de las medidas la economía en el transcurso del año.Teniendo sanitarias adoptadas para combatir la en cuenta esos factores en su conjunto, se pandemia. Sin embargo, el país necesita estima un crecimiento del Producto Bruto trabajar en la agenda de reformas, priorizando Interno (PBI) de 4,8 % a 5,0 %10 en 2021, y de 2,0 cambios en el modelo tributario y en la % a 1,5 %11 en 2022. TABLA TASAS DE VARIACIÓN Y ESTIMACIONES DEL PBI (BRASIL – 2017/2022) 9 Fuente: IBGE - Dirección de Investigaciones, Coordinación de Cuentas Nacionales. IPEA – Carta de Coyuntura 52. Adaptación Abramed. Nota: Tasa acumulada a lo largo del año. OBSERVADO PREVISTO 2017 2018 2019 2020 2021 2022 14.2 2 1.7 3.3 PBI 14.2 1.3 0.6 2 1.7 3.3 Agropecuaria -0.5 -3.5 5.4 1.4 Industria 0.8 1.3 0.6 -4.5 4.8 2.1 Servicios 2.0 -5.5 4.1 2.2 Consumo de las familias -0.7 0.7 0.4 -4.7 1.8 2 Consumo del gobierno -2.6 -0.8 10.9 3.5 Formación Bruta de Capital Fijo - FBCF 4.9 2.1 1.7 -1.8 7.7 3.9 Exportación 6.7 -10 11.4 5.3 Importación 2.4 2.2 0.8 -0.4 5.2 3.4 4.1 -2.4 7.7 1.1 10 Banco Central do Brasil - Folletín Focus | Medianas de las estimaciones del mercado – 10/9/21. 11 Banco Central do Brasil - Folletín Focus | Medianas de las estimaciones del mercado – 10/9/21. COYUNTURA ECONÓMICA 51PANEL ABRAMED

En el escenario internacional, todas las grandes del tiempo de duración de las medidas de economías mundiales sufrieron una retracción aislamiento social y del ritmo de la vacunación. en el nivel de actividad económica, salvo China. Además, es probable que la recuperación Las estimaciones de variación del PBI para los de la economía se realice de forma desigual, próximos años dependen, entre otros factores, principalmente en los países en desarrollo. TABLA TASA DE VARIACIÓN Y ESTIMACIONES DEL PBI (PAÍSES SELECCIONADOS – 2010/2022) 10 Fuente: Fondo Monetario Internacional - World Economic Outlook, July 2021 Update. IBGE - Dirección de Investigaciones, Coordinación de Cuentas Nacionales. Adaptación Abramed. Nota: Resultados observados para el año 2020 en cada país, excepto para los grupos que incluyen diversos países. VARIACIÓN DEL PBI % PRO- PRO- 2019 2020 2021 2022 MEDIO MEDIO 2.8 Mundo 2001- 2011- -4.4 6 4.9 Economías Desarrolladas 2010 2020 -5.8 5.6 4.4 3.9 2.7 1.7 1.1 1.7 Zona Euro 1.2 0.3 1.3 -8.3 4.6 4.3 Reino Unido 1.7 0.7 1.5 -9.9 7 4.8 Estados Unidos 1.8 1.6 2.2 -3.5 7 4.9 Japón 0.7 0.3 0.7 -4.8 2.8 3 Países Emergentes y en Desarrollo 6.2 4 3.7 -3.3 6.3 5.2 Asia - Países Emergentes 8.5 5.9 5.5 -1.7 7.5 6.4 China 10.6 6.8 6.1 2.3 8.1 5.7 India 7.6 4.9 4.2 -10.3 9.5 8.5 América Latina y el Caribe 3.3 0.6 0 -8.1 5.8 3.2 México 1.5 1.2 -0.3 -8.5 6.3 4.2 Brasil 3.7 0.3 1.4 -4.1 5.3 1.9 Europa – Países Emergentes y en Desarrollo 4.5 2.2 2.1 -4.6 4.9 3.6 Rusia 4.9 1.1 1.3 -3.1 4.4 3.1 Oriente Medio y Asia Central 5.4 2.5 1.4 -4.1 4 3.7 África Subsahariana 5.8 3.2 3.2 -3 3.4 4.1 África del Sur 3.5 0.6 0.2 -7 4 2.2 52 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

Los indicadores económicos seleccionados La recuperación demostraron resultados y expectativas de la actividad considerando los efectos delaCOVID-19 en el económica país. El aumento del precio de los commodities dependerá, entre internacionales ha tenido un impacto otros factores, directo sobre los precios de los alimentos y del ritmo de la los combustibles, lo que se vio reflejado en vacunación de la la inflación para los próximos meses. En ese población. sentido, se espera un aumento del índice de inflación por encima de la meta en el corto plazo y el índice deberá cerrar el año de 2021 en el entorno del 8,5 % a 11,0 %, de acuerdo con la encuesta Focus del Banco Central. Respecto al cambio, se observó que la cotización del dólar llegó a valores récord frente a la inestabilidad política y a las preocupaciones crecientes con las ramificaciones de la pandemia en la actividad económica. GRÁFICA ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMO (IPC) Y META PARA LA INFLACIÓN - VAR. % EN 12 MESES, OCURRIDO, EXPECTATIVAS DE MERCADO (FOCUS) Y META 14 PARA LA INFLACIÓN (MAR.11/MAR.23) Source: Banco Central do Brasil. Extracted on March 19th, 2021. Prepared by Abramed. 12 10 8 6 4 2 0 MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR JUL NOV MAR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Límite Máximo Focus más reciente IPC Ocurrido Límite Mínimo COYUNTURA ECONÓMICA 53PANEL ABRAMED

GRÁFICA TIPO DE CAMBIO NOMINAL R$/US$ (MAR.2011/MAR.2051) 15 Fuente: Banco Central de Brasil. Extraído el 19/3/2021. Elaborado por Abramed. 6 5.50 5 4.50 4 3.50 3 2.50 2 1.50 1 MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Tasa de Cambio Nominal 54 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

GRÁFICA META PARA LA TASA SELIC % A.A. (MAR.11/MAR.21) 16 Fuente: Banco Central de Brasil. Extraído el 19/3/2021. Elaborado por Abramed. 15 13 11 9 7 5 3 1 MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Meta para tasa Tasa Selic COYUNTURA ECONÓMICA 55PANEL ABRAMED

GRÁFICA IBC-BR – ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA - VAR. % EN 12 MESES (APR.11/JAN.21) 17 Fuente: Banco Central de Brasil. Extraído el 19/3/2021. Elaborado por Abramed. 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR | JUL | NOV MAR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 IBC-Br 56 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

02.1 Actividad económica LA PANDEMIA DELACOVID-19 TUVO UN IMPACTO CONSIDERABLE SOBRE LAS EXPECTATIVAS PARA LA ACTIVIDAD ECONÓMICA EN BRASIL DURANTE 2020 Y 2021. Mientras tanto, es importante observar Esa tasa interrumpió una secuencia de que, incluso antes del inicio de la crisis resultados positivos y consolida el peor sanitaria, la economía ya presentaba señales resultado desde el segundo trimestre de 2016, de estancamiento y contracción. El Producto período marcado por una fuerte recesión Bruto Interno creció 1,7 % en el primer económica que azotó al país entre los años de trimestre de 2018, 1,6 % en el mismo período 2014 y 2017. En ese período, el país ya sufría del año siguiente y 1 % en el primer trimestre debido al proceso de desindustrialización, de 202012, o sea, ya venía disminuyendo desde dependencia tecnológica y endeudamiento de antes de las ramificaciones de la pandemia en el las empresas y las familias, entre otras fallas país. Desde entonces, se observan caídas estructurales del modelo económico vigente sucesivas en los siguientes trimestres en la época y que todavía siguen afectando el y con el efecto de la pandemia, la desempeño de la economía brasileña frente a economía se contrajo aún más, un 4,1 % la ausencia de una agenda estructuradora y de en 2020. desarrollo para el país. GRÁFICA EVOLUCIÓN DEL PBI – TASA ACUMULADA EN 4 TRIMESTRES (%) 1º TRIMESTRE 18 2010 HASTA 2º TRIMESTRE 2021 Fuente: IBGE - Dirección de Investigaciones, Coordinación de Cuentas Nacionales. Elaborado por Abramed. 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -4,5 -4,1 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 12 Tasa acumulada en 4 trimestres. COYUNTURA ECONÓMICA 57PANEL ABRAMED

Con la reducción del 4,1 % del PBI, Brasil dejó Menor crecimiento el ranking de las diez principales economías del promedio anual mundo y consolida la década que culminó en economía en 120 2020 con el menor crecimiento promedio anual años. en 120 años. En 2020, el país ocupaba la séptima posición en el ranking y en 2020 pasó a ocupar la décimo segunda posición. Fue otra década perdida, sumada a la “década perdida”13 de 1980. En el momento, el ritmo de crecimiento de la economía fue de 1,6 %, mientras que en el período más reciente fue de tan solo 0,3 % al año. TABLA TOP 15 - PRINCIPALES ECONOMÍAS DEL MUNDO (2010/2020) 11 Fuentes: World Bank national accounts data, and OECD National Accounts data files. Adaptado por Abramed. Nota: Países clasificados según PBI corriente - GDP (current US$). RNK PAÍS 2010 RNK PAÍS 2020 1º Estados Unidos 15 1º Estados Unidos 20.9 2º China 6.1 2º China 14.7 3º Japón 5.7 3º Japón 5.1 4º Alemania 3.4 4º Alemania 3.8 5º Francia 2.6 5º Reino Unido 2.7 6º Reino Unido 2.5 6º India 2.6 7º Brasil 2.2 7º Francia 2.6 8º Italia 2.1 8º Italia 1.9 9º India 1.7 9º Canadá 1.6 10º Canadá 1.6 10º Corea del Sur 1.6 11º Rusia 1.5 11º Rusia 1.5 12º España 1.4 12º Brasil 1.4 13º Australia 1.1 13º Australia 1.3 14º Corea del Sur 1.1 14º España 1.3 15º México 1.1 15º México 1.1 58 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

GRÁFICA VARIACIÓN PROMEDIO DEL PBI EN % POR DÉCADA (1900-2020) 19 Fuente: Ibre/FGV, en base a datos del Ipea para el período de 1901 a 1947. IBGE - Dirección de Investigaciones, Coordinación de Cuentas Nacionales. Elaborado por Abramed. 1901 - 1910 4.1 1911 - 1920 4.2 1921 - 1930 1931 - 1940 4.4 1941 - 1950 4.3 1951 - 1960 1961 - 1970 5.7 1971 - 1980 7.1 1981 - 1990 1991 - 2000 6.0 2001 - 2010 8.3 2011 - 2020 1.6 2.5 3.7 0.3 El mal resultado de la actividad económica en 2020 tuvo un impacto negativo sobre el número de beneficiarios de planes de asistencia médica, especialmente en el trimestre que culminó en junio de 2020. En ese momento, el sector perdió cerca de 300 mil beneficiarios, comparado con el mismo período de 2019. Mientras tanto, contrariamente a lo observado entre los años 2016 y 2018, cuando la variación del número de beneficiarios fue más lenta que el ritmo de recuperación de la economía, en el período más reciente se comprobó el comportamiento inverso. 13 PBI: La pandemia agrava la que ya sería la peor década de crecimiento en Brasil en más de un siglo. https://www.bbc.com/portuguese/brasil-56257245 COYUNTURA ECONÓMICA 59PANEL ABRAMED

Incluso de cara a las ramificaciones de la pandemia en la actividad económica y en el mercado laboral, el número de beneficiarios volvió a crecer y en setiembre de 2020 ya se detectaba un aumento del 0,5 %, mientras que el PBI disminuía 3,4 % en el mismo período. A fin de año, hubo un aumento del 1,2 % en el número de beneficiarios, mientras que el PBI disminuyó un 4,1 % entre 2019 y 2020. GRÁFICA VARIACIÓN DEL PBI Y DEL NÚMERO DE BENEFICIARIOS DE PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA (TASA ACUMULADA EN 12 MESES – BRASIL – DIC.10/DIC.20) 20 Fuentes: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet. Extraído el 01/04/21. Cuentas nacionales trimestrales: Indicadores de Volumen y Valores Corrientes - IBGE. Elaborado por Abramed. 8 6 3,3% 4 1,8% 2 0 -2 -4 -6 JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN | DIC | JUN 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Asistencia Médica PBI 60 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

El número de beneficiarios volvió a crecer incluso durante la pandemia. COYUNTURA ECONÓMICA 61PANEL ABRAMED

02.2 Mercado laboral LA TASA DE DESEMPLEO FUE DE 14,1 % Y AFECTÓ A APROXIMADAMENTE 14,4 MILLONES DE BRASILEÑOS EN EL TRIMESTRE QUE TERMINÓ EN JUNIO DE 2021, SEGÚN DATOS DE LA ENCUESTA CONTÍNUA DE HOGARES POR MUESTRA MENSUAL. Esa es la tercera mayor tasa registrada desde Doce meses después del inicio de la 2012 y demuestra el impacto negativo de la pandemia, se alcanzó la marca histórica de pandemia dela COVID-19 en el mercado laboral. 14,7 %, la mayor desde el inicio de la encuesta. Pese a la mejoría del indicador en el período Desde el inicio de la pandemia, la tasa de más reciente, la situación es preocupante, desempleo no paró de aumentar. Pasó de 12,2 puesto que la pandemia hizo que miles de % a fines de marzo, a 13,3 % a fines de junio, y llegó trabajadores dejaran de buscar empleo en el a 14,6 % en setiembre de 2020. mercado laboral formal. GRÁFICA TASA DE DESOCUPACIÓN (%) Y NÚMERO DE PERSONAS DE 14 AÑOS DE EDAD O MÁS DESOCUPADAS (MILES) 1º TRIMESTRE/2012 HASTA 2º TRIMESTRE/2021 21 Fuente: IBGE/Dirección de Investigaciones, Coordinación de Trabajo y Rendimiento, Encuesta Continua de Hogares por muestra - de abril a junio de 2021. Elaborado por Abramed. 16 14,444 16,000 12,791 14 12,923 12,766 14,000 12 12,000 10 10,000 8 8,000 6 6,000 4 4,000 12.4 12 13.3 14.1 2 2,000 0 0 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Tasa de Desempleo Personas de 14 años o más 62 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

En los primeros meses siguientes al inicio de la Pese a la mejoría observada en el trimestre que pandemia, hubo una reducción del número de culminó en junio de 2021, en el comparativo empleados principalmente en los sectores más con el mismo trimestre del año anterior, se intensivos en el uso de mano de obra, excepto nota que tan solo tres actividades retomaron el sector de la salud, en función de la demanda el nivel del número de personas ocupadas por profesionales para combatir la pandemia. antes de la pandemia, con especial destaque En el momento, esa reducción se manifestó para los servicios de la salud. en ocho de los diez sectores de actividad del trabajo principal. TABLA NÚMERO DE PERSONAS OCUPADAS DE 14 AÑOS DE EDAD O MÁS SEGÚN LA ACTIVIDAD PRINCIPAL DE TRABAJO (ESTIMACIONES EN MILES – 2019/2021) 12 Fuente: IBGE/Dirección de Investigaciones, Coordinación de Trabajo y Rendimiento, Encuesta Continua de Hogares por muestra - de abril a junio de 2021. Elaborado por Abramed. PRE- PAN- PAN- VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN VARIACIÓN GRUPOS DE ACTIVIDAD DEL PAN- DEMIA DEMIA RESPECTO RESPECTO TRABAJADOR PRINCIPAL DEMIA RESPECTO RESPECTO AL MISMO AL MISMO ABR ABR AL MISMO AL MISMO OCT -JUN -JUN TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE -DIC 2020 2021 MÓVIL DEL MÓVIL DEL 2019 MÓVIL DEL MÓVIL DEL AÑO ANTERIOR AÑO ANTERIOR AÑO ANTERIOR AÑO ANTERIOR ( ABSOLUTA) ( %) ( ABSOLUTA) ( %) 2021/2019 2021/2019 2021/2020 2021/2020 Personas de 14 años de edad 94.552 83.347 87.791 4.444 5,3 -6.761 -7,2 o más empleadas 11,8 2,9 Agropecuaria, pecuaria, producción 8.333 7.976 8.920 944 19,6 587 7 forestal, pesca y agricultura 4,6 3,4 Industria general 12.166 10.727 11.035 308 7,7 -1.131 -9,3 7,3 -455 -6,7 Construcción 6.820 5.323 6.365 1.042 -2.058 -11,4 -1,4 Construcción, reparación de vehículos 18.009 15.244 15.951 707 automotores y motocicletas 0,2 9 Transporte, almacenamiento y 4.896 4.341 4.489 148 -407 -8,3 correo Hospedaje y alimentación 5.663 4.006 4.315 309 -1.348 -23,8 10.570 10.064 10.797 733 227 2,1 Información pública, comunicación y actividades financieras, inmobiliarias, 16.529 16,789 16.562 -227 33 0,2 profesionales y administrativas 5.152 4.117 4.124 7 -1.028 20 Administración pública, defensa, 6.391 4.746 5.171 425 -1.220 19,1 seguridad social, educación, salud humana y servicios sociales Otros servicios Servicios domésticos COYUNTURA ECONÓMICA 63PANEL ABRAMED

Otras consecuencias negativas derivadas de la pandemia fueron la reducción del número de personas ocupadas en el sector privado con contrato de trabajo y la caída del rendimiento promedio real de las familias. El número de empleados con contrato de trabajo disminuyó un 11,2 % (3,9 millones), pasando de 33,7 millones en diciembre de 2019 a 29,9 millones en el trimestre que terminó en diciembre de 2020, teniendo como resultado el menor nivel de la serie histórica para ese período. En el trimestre que terminó en junio de 2021, totalizaron 30,2 millones de personas ocupadas con un contrato de trabajo, un resultado mucho menor que el observado en el período antes de la pandemia. GRÁFICA PERSONAS DE 14 AÑOS DE EDAD O MÁS, OCUPADAS EN EL SECTOR PRIVADO 22 CON Y SIN CONTRATO DE TRABAJO (EXCEPTO TRABAJADORES DOMÉSTICOS - EN MILES) BRASIL 1º TRIMESTRE/2012 HASTA 2º TRIMESTRE/2021 Fuente: IBGE - Encuesta Nacional Continua de Hogares Mensual - octubre a diciembre de 2020. Elaborado por Abramed. 12.500 39.000 12.000 37.000 11.500 35.000 11.000 33.000 10.500 10.000 31.000 9.500 29.000 9.000 27.000 8.500 8.000 25.000 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Con contrato laboral Sin contrato laboral 64 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

El rendimiento promedio real del trabajo El número de principal en el sector privado con y sin contrato empleados con de trabajo registró una caída de 4 % y de 9,6 %, contrato de trabajo respectivamente, entre el último trimestre que disminuyó en terminó en junio de 2021 y el mismo período 11,2% del año anterior. Por lo general, en los períodos de crisis económicas los ingresos promedio tienden a experimentar una reducción en función de las altas tasas de desempleo. No obstante, el aumento de ingresos observado en el período de la pandemia se puede explicar por el efecto de composición de la fuerza laboral, es decir, los trabajadores con un menor rendimiento promedio se excluyeron del mercado formal de trabajo, haciendo con que aumentara el rendimiento promedio general. GRÁFICA RENDIMIENTO PROMEDIO REAL DEL TRABAJO PRINCIPAL, HABITUALMENTE PERCIBIDO POR MES, POR LAS PERSONAS DE 14 AÑOS DE EDAD O MÀS (EXCEPTO 23 TRABAJADORES DOMÉSTICOS - EN R$) BRASIL 1º TRIMESTRE/2012 HASTA 2º TRIMESTRE/ 2021 Source: IBGE - Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua Mensal - October to December 2020. Prepared by Abramed. 2.500 2.000 1.500 1.000 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 03 | 04 01 | 02 | 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Privado SIN contrato laboral Privado CON contrato laboral COYUNTURA ECONÓMICA 65PANEL ABRAMED

Los efectos de la pandemia sobre el mercado laboral fueron puestos en evidencia a través de los datos divulgados por el Registro General de Empleados y Desempleados (Caged, por su sigla en portugués). Durante los primeros meses después del inicio de la pandemia, el saldo14 de empleos fue negativo, específicamente en el mes de abril. En aquel momento, se rescindieron 951 mil puestos de trabajo. A partir de julio, hubo una recuperación gradual vinculada con la reducción del número de casos de COVID-19 y desde entonces el saldo mensual ha sido positivo, excepto en diciembre de 2020. GRÁFICA CAGED EMPLOYMENT BALANCE (IN THOUSANDS – 2020/2021) 24 Source: new Caged and MTE/SPPE/DES/CGET monthly formal employment statistics. Available at: pdet.mte.gov. br. Extracted on September 20th, 2021. Prepared by Abramed. Note: Series with adjustments. Results from previous competencies can be adjusted later. 225 398 397 117 392 261 275 304 316 319 242 176 116 137 -111 -272 -367 -951 ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL 2020 2021 14 Contrataciones menos despidos. 66 PANEL ABRAMED COYUNTURA ECONÓMICA

En 2020 se generaron aproximadamente 142 El saldo positivo mil nuevos puestos de trabajo. Ese resultado fue del empleo formal peor que el registrado en el período de recesión en 2021 impulsó económica entre 2015 y 2017. Durante los el número de primeros meses de 2021, el saldo14 de empleos beneficiarios en formales fue de 1,8 millón y demuestra una la medicina privada tendencia de recuperación, especialmente, en los sectores que se vieron más afectados por las ramificaciones de la pandemia: servicios, industria y comercio. GRÁFICA SALDO DE EMPLEO FORMAL (EN MILES – ACUMULADO ENERO A JULIO – 2020/2021) 25 Fuente: Estadísticas mensuales de empleo formal nuevo Caged y MTE/SPPE/DES/CGET. Disponible en: pdet.mte. gov. br. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. Nota: Serie con ajustes. Los resultados de competencias anteriores pueden sufrir ajustes posteriormente. 1,944,560 1,848,304 1,301,842 529,554 644,079 1,117,171 142,690 396,993 -20,832 -1,321,994 +3,218,195 -1,542,371 -26,503 Saldo positivo de empleos Saldo negativo de empleos 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 ENE-JUL 2020 2021 COYUNTURA ECONÓMICA 67PANEL ABRAMED

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Mercado de la Medicina Privada en Brasil 03 69PANEL ABRAMED

03 MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL EL SISTEMA DE SALUD DE BRASIL SE CARACTERIZA POR UN SISTEMA HÍBRIDO, EN EL QUE LOS SECTORES PÚBLICOS Y PRIVADOS OFRECEN PRODUCTOS Y SERVICIOS DE SALUD. LA CONSTITUCIÓN FEDERAL DE 1988 GARANTIZA EL ACCESO A TODOS LOS SERVICIOS MÉDICOS A LA POBLACIÓN, PUES ES UN DERECHO UNIVERSAL E IGUAL PARA TODOS LOS CIUDADANOS BRASILEÑOS. ASIMISMO, PERMITE QUE EL SISTEMA PÚBLICO DE SALUD COEXISTA CON EL SISTEMA DE MEDICINA PRIVADA, QUE OFRECE PLANES Y SEGUROS DE SALUD Y CUENTA CON UNA AMPLIA RED DE PRESTADORES. 70 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

El sistema de salud de brasil se caracteriza por un sistema híbrido en el que los sectores público y privado ofrecen los productos y servicios de salud. En ese escenario, se observa una expresiva Considerando los establecimientos de Servicios participación del mercado de la medicina de Apoyo de Diagnóstico y Terapia (SADT), el privada mediante la oferta de planes y seguros 94 % está constituido por naturaleza jurídica privados de salud, contratados especialmente privada, específicamente por sociedades por empresas y familias. La dinámica de ese comerciales limitadas (57 %). Esas cifras ponen mercado es esencial para el desarrollo y la de manifiesto la expresiva participación del complementación de la oferta de los servicios sector privado en la oferta y prestación de los de salud, además de los ofertados por el propio servicios de salud. sistema público de salud en el país. La participación del sector privado en la oferta y prestación de los servicios de salud es bastante diversificada en el país. En base a datos del Ministerio de Salud de junio de 2021, aproximadamente el 60 % de las camas de internación y el 55 % de las camas complementarias existentes son privados. 71MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

03.1 Operadoras LAS OPERADORAS DE PLANES Y SEGUROS DE SALUD SE ORGANIZAN DE ACUERDO CON SU ESTATUTO JURÍDICO Y SE DIFERENCIAN EN LA FORMA DE ACCESO, EN EL SISTEMA DE PAGO Y EN LOS BENEFICIOS OFRECIDOS. Según datos de la Agencia Nacional de participación expresiva de las cooperativas Medicina Privada, en julio de 2021, el médicas, con 276 activas y una participación mercado de medicina privada totalizó 705 del 39,1 % del mercado, seguidas por las de operadoras de planes médico-hospitalarios medicina grupal, con 247 operadoras y una en actividad y con beneficiarios, y 255 participación del 35 % del total en actividad operadoras exclusivamente odontológicas.15 con beneficiarios en el segmento médico- En ese conjunto de operadoras, se nota una hospitalario. TABLA DISTRIBUCIÓN DE LAS OPERADORAS POR PORTE DE BENEFICIARIOS, SEGÚN LA MODALIDAD DE GESTIÓN (JUL.21) 13 Fuente: Sistema de Registro de Operadoras y Sistema de datos de beneficiarios/ANS TABNET. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. MODALIDAD Sin Pequeño Mediano Gran Total con Beneficiarios Porte Porte Porte Beneficiarios Autogestión (Hasta 20.000) (20.000 a (más de Cooperativa Médica 100.000) 100.000) 143 276 10 100 33 10 – 124 117 35 Filantropía 2 18 11 2 31 Medicina Grupal Aseguradora Especializada en 19 144 73 30 247 Salud Médico-Hospitalarias –2 1 58 Cooperativa Odontológica Odontología Grupal 31 388 235 82 705 Exclusivamente Odontológica 1 70 25 5 100 13 122 19 14 155 14 192 44 19 255 Administradora de Beneficios 171 – – – – Total 216 580 279 101 960 72 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

Desde la introducción del marco regulatorio a operadoras en diciembre de 1999 a 705 en partir de la creación de la ANS en el 2000, el julio de 2021. En el segmento exclusivamente número de operadoras médico-hospitalarias odontológico, la reducción fue menos activas y con beneficiarios ha disminuido marcada, pasando de 441 operadoras a 255 en paulatinamente hasta llegar a los niveles el mismo período. actuales, pasando de aproximadamente 1.380 GRÁFICA OPERADORAS DE PLANES PRIVADOS DE SALUD EN ACTIVIDAD CON BENEFICIARIOS (DIC.99/DIC.20) 26 Fuente: Sistema de Registro de Operadoras, Sistema de Datos de Beneficiarios/ANS TABNET y datos consolida- dos de medicina privada (Actualizado el 21/02/2021). Extraído el 9/2/2021. Elaborado por Abramed. HASTA DIC/1999 – 1,380 MÉDICO- HOSPITALARIO JUL/2021 – 705 HASTA DIC/1999 – 441 EXCLUSIVAMENTE ODONTOLÓGICA JUL/21 – 255 15 Las operadoras de planes y seguros de salud se constituyen de conformidad con la resolución del directorio colegiado RDC n° 39, de octubre del 2000, artículo 10, que define la segmentación y clasificación de las operadoras de salud en función de las modalidades. 73MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

Se observa una reducción de operadoras especialmente en próximos años a creación de la Lei nº 9.656 y Lei nº 9.961. La reducción del número de operadoras Respecto a la reducción y consolidación del médico-hospitalarias sucedió de forma número de operadoras, es importante destacar sistemática y más marcada especialmente que este mercado tiende a concentrarse en los próximos años a la creación de la Ley regionalmente, dado que requiere la existencia n° 9.656, con disposiciones sobre los planes de economías de escala y de alcance, para poder y seguros privados de asistencia a la salud, satisfacer el conjunto de exigencias regulatorias y de la Ley n° 9.961, que creó a la ANS, y mantener el equilibrio económico- en enero del 2000. Muchas empresas se financiero de sus actividades. En ese escenario, registraron ante la ANS y posteriormente solamente las empresas mejor estructuradas y evaluaron su permanencia efectiva en eficientes logran permanecer en el mercado. el mercado de medicina privada. Desde Es un mercado dinámico y con un enorme entonces, el número de registros cancelados, potencial de crecimiento, frente a los desafíos sea de forma obligatoria o voluntaria, ha demográficos y a las transformaciones sido mayor que el de nuevos registros. necesarias en los modelos asistenciales. 74 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

TABLA NÚMERO DE NUEVOS REGISTROS Y CANCELACIONES SEGÚN EL MOTIVO - OPERADORAS DE PLANES MÉDICOS-HOSPITALARES (1998/2021) 14 Fuente: Datos de registro de las operadoras activas y canceladas - Informe CADOP/ANS Extraído el 09/02/21. Elaborado por Abramed. AÑO NUEVOS CANCELADOS OBRIGATORIO VOLUNTARIO REGISTROS 1998 572 – – – 1999 124 187 161 26 2000 24 151 7 144 2001 28 157 19 138 2002 4 319 62 257 2003 9 169 56 113 2004 9 129 21 108 2005 6 117 28 89 2006 8 76 36 40 2007 21 199 127 72 2008 13 198 130 68 2009 16 102 64 38 2010 35 143 96 47 2011 31 73 47 26 2012 21 100 67 33 2013 31 119 85 34 2014 26 87 51 36 2015 23 126 88 38 2016 28 70 50 20 2017 26 68 45 23 2018 28 69 36 33 2019 41 59 38 21 2020 39 70 48 22 2021 17 13 7 6 Total 1.180 2.801 1.369 1.432 75MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

La reducción de procedimientos electivos condujo a la reducción de los gastos asistenciales y la tasa de siniestralidad. 03.1.1 Desempeño económico- financiero EL DESEMPEÑO ECONÓMICO- FINANCIERO DE LAS OPERADORAS Y ASEGURADORAS PRESENTÓ UN COMPORTAMIENTO ATÍPICO EN FUNCIÓN DE LAS RAMIFICACIONES DE LA PANDEMIA EN EL MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA, ESPECIALMENTE RESPECTO A LA VARIACIÓN DE LOS GASTOS ASISTENCIALES.16 76 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

Esos gastos sumaron R$ 165,8 mil millones y disminuyeron un 4 % en 2020, respecto al año previo. Fue la primera variación negativa de los gastos asistenciales desde la creación de la ANS, hace veinte años. Esa caída se asocia a la reducción del número de procedimientos electivos, tanto en el ámbito hospitalaria, como en el segmento de diagnóstico. Los ingresos por contraprestaciones fueron de R$ 223,4 mil millones en el mercado de medicina privada. De ese total, R$ 217,5 mil millones corresponde a las operadoras médico-hospitalarias, con un aumento del 4,8 % respecto al año anterior. TABLA INGRESOS, GASTO ASISTENCIAL Y SINIESTRALIDAD POR SEGMENTACIÓN ASISTENCIAL (R$ MIL MILLONES – 2016/2021*) 15 Fuente: Registro de Operadoras y Sistema de datos de beneficiarios/ANS TABNET. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. Nota: * 2021 hasta el segundo trimestre. Médico-Hospitalarias 2016 2017 2018 2019 2020 2021 176 192.1 207.6 217.5 115.2 Contraprestaciones Efectivas 158.5 149.1 159.8 172.8 165.8 96.9 84.7 83.2 83.2 76.2 84.1 Eventos/Siniestros Indemnizables 135.6 3.3 3.5 Siniestralidad (%) 85.6 1.5 1.7 46.9 47.4 Exclusiveamente Odontológica 1.6 1.8 Contraprestaciones Efectivas 3.1 3.8 3.6 1.7 4.8 1.4 0.7 Eventos/Siniestros Indemnizables 1.5 46.3 39.3 40.5 Siniestralidad (%) 48.3 Administradora de beneficios Contraprestaciones Efectivas 1.7 2.1 2.3 1.3 16 Corresponde al gasto total, expresado en reales, con los eventos realizados por los beneficiarios con contrato con la operadora fuera del período de gracia en los ítems asistenciales definidos, descontados los valores detallados. 17 Ingresos provenientes de los pagos de las cuotas mensuales de planes individuales y colectivos en las operadoras médico-hospitalarias, exclusivamente odontológicas y administradoras de beneficios, descontados los valores detallados. 77MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

03.1.2 Siniestralidad SE PUEDE DEFINIR A LA SINIESTRALIDAD CON LA RAZÓN ENTRE LOS GASTOS ASISTENCIALES, ES DECIR, LOS PAGOS REALIZADOS A LOS PRESTADORES (HOSPITALES, MÉDICOS Y LABORATORIOS, ENTRE OTROS), DERIVADOS DEL USO DE LOS SERVICIOS DE SALUD (CONSULTAS, EXÁMENES, TRATAMIENTOS Y CIRUGÍAS) POR PARTE DE LOS BENEFICIARIOS; Y LAS RECETAS DE CONTRAPRESTACIONES, OBTENIDAS MEDIANTE LAS MENSUALIDADES ABONADAS POR EMPRESAS, FAMILIAS E INDIVIDUOS A LAS OPERADORAS Y ASEGURADORAS DE PLANES DE SALUD. Es uno de los principales indicadores del La suspensión de diversos procedimientos mercado de medicina privada, que se utiliza opcionales afectó directamente la tasa de mucho, incluso en el cálculo para el reajuste siniestralidad en el mercado de medicina de planes individuales/familiares, contratados privada en 2020, lo que condujo al menos después del 1 de enero de 1999 o adaptados a índice registrado por las operadoras médico- la Ley nº 9.656/98. hospitalarias: 76,2 %. GRÁFICA SINISTRALIDAD EN LAS OPERADORAS MÉDICO-HOSPITALARIAS Y EXCLUSIVAMENTE ODONTOLÓGICAS (EN % – 2016/2021*) 27 Fuente: Registro de Operadoras y Sistema de datos de beneficiarios/ANS TABNET. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. 48.3 46.9 47.4 46.3 84.1 85.6 83.2 83.2 39.3 84.7 40.5 2016 2017 2018 2019 76.2 2021 2020 Médico-hospitalarias Exclusivamente odontológicas 78 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

En el segmento exclusivamente odontológico, Entre las modalidades de operadoras médico- la siniestralidad fue de 39,3 %. En el período -hospitalarias,especialmenteenlasaseguradoras más reciente, considerando los datos hasta el especializadas en salud, cooperativas médicas y segundo trimestre de 2021, se observa que la medicina grupal, se observa que la siniestralidad siniestralidad retomó los niveles previos a la promedio fue de 83,4 % entre 2016 y 2019, de 76,8 pandemia en las dos segmentaciones. % en 2020 y 84,7 % en el primer semestre de 2021. GRÁFICA SINISTRALIDAD EN LAS OPERADORAS MÉDICO-HOSPITALARIAS 28 (EN % – 2016/2021)* Fuente: Registro de Operadoras y Sistema de datos de beneficiarios/ANS TABNET. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. Nota: * 2021 hasta el segundo trimestre. AUTOGESTIÓN 88,8 77,5 84,3 COOPERATIVA 82,9 MÉDICA 75 MEDICINA GRUPAL 82,4 ASEGURADORA 81,2 ESPECIALIZADA 73,5 EN SALUD 82,7 83,9 81,8 89,0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 79MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

El plazo promedio de pago a los prestadores puede llegar a más de 100 días 03.1.3 Plazo promedio de pago EL PLAZO PROMEDIO DE PAGO INDICA EL TIEMPO PROMEDIO QUE UNA OPERADORA REQUIERE PARA PAGARLES A LOS PRESTADORES POR EVENTOS REALIZADOS POR BENEFICIARIOS DE PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA Y ODONTOLÓGICA. 80 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

Es un indicador económico importante, porque En las modalidades de planes de asistencia ese plazo impacta directamente en el flujo médica se observa que el plazo promedio de de ingreso de los prestadores laboratoriales, pago a los prestadores puede llegar a más de 100 hospitalarios y demás. En general, los plazos días, para el conjunto de operadoras clasificadas más largos indican que las operadoras están con el mayor nivel de facturación (ingresos por financiando parte de sus actividades con contraprestaciones) del mercado de medicina recursos que se deberían destinar a los pagos de privada durante 2020. prestadores. Por supuesto, esos plazos varían de acuerdo con cada prestador, pues el resultado del indicador refleja tanto laboratorial como hospitalario. TABLA MAYORES PLAZOS DE PAGO POR MODALIDAD JURÍDICA (2020) 16 Fuente: Anuario - Aspectos económico-financieros de las operadoras de salud DIOPE/ANS - Extraído el 13/06/21. Elaborado por Abramed. Nota: Se consideran solamente las operadoras con plazo de pago mayor a 10 días y menor a 160 días. Las operadoras se clasifican en orden decreciente considerando los ingresos de contraprestaciones según modalidad. OPERADORAS AUTOGESTIÓN FILANTROPÍA COOPERATIVA MEDICINA ASEGURADORA TOP 10 RECETA MÉDICA GRUPAL ESPECIALIZADA EN DE CONTRA- 49.9 34.5 SALUD PRESTACIÓN 69.2 28.8 38.1 32.7 1° 32.5 17.7 20.9 62.4 57.8 2° 58.1 53.6 49.9 60.5 53.7 3° 42.7 43.4 41.1 21.9 47.8 4° 37.6 31.3 48.2 55.3 36.6 5° 33.4 23.3 25.9 21.5 53.1 6° 30.8 24.5 44.4 30.6 37.2 7° 101.9 23.5 42.4 22.1 24.3 8° 44.7 137.0 36.2 57.3 41.3 9° 23.1 69.7 N.D. 10° N.D. 81MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

03.1.4 Promoción de la salud y prevención de riesgos y enfermedades EL ÚLTIMO AÑO SE GASTARON R$ 718,8 MILLONES PARA CUBRIR LOS PROGRAMAS DE PROMOCIÓN DE LA SALUD Y PREVENCIÓN DE RIESGOS Y ENFERMEDADES EN MEDICINA PRIVADA, CON UNA REDUCCIÓN DEL 10,9 % RESPECTO A 2019. Las acciones de promoción y prevención son solvencia,elmontodestinadoalosprogramasde esenciales para modificar el modelo de atención promoción de la salud sigue representando una a la salud en el ámbito privado, visando mejorar participación modesta si lo comparamos con el las condiciones de salud de los beneficiarios y total recaudado con las cuotas mensuales de los reducirloscostosdeltratamientodeenfermedades. planes de salud. Esos gastos representan el 0,3 % del total de ingresos por contraprestaciones A pesar de los incentivos regulatorios mediante y en promedio corresponde al valor de R$ 15,2 la reducción de exigencia de margen de por beneficiario. TABLA GASTOS DE PROMOCIÓN Y PREVENCIÓN EN MEDICINA PRIVADA (2016/2020 – R$ MILLION) 17 Source: Periodic information document from health assistance plan operators - DIOPS/ ANS - Extracted in September 20th, 2021. Prepared by Abramed. 2016 2017 2018 2019 2020 Número de Programas Registrados 1,414 1,1,559 1,1,743 1,868 1,880 532.0 16.32 806.8 718.8 Gastos en PROMOCIÓN Y PREVENCIÓN 2° 377.4 78.4 92.7 114.3 61.7 1.46 375.1 428.5 361.5 No Aprobadas por DIPRO 64.5 176,041.9 192,070.0 207,583.1 217,477.0 0.3% 0.3% 0.4% 0.3% Aprobadas por DIPRO 165.7 Recetas de anticonceptivos 158,507.3 Participación de los ingresos sobre 0.2% los gastos con PROMOCIÓN y PREVENCIÓN 82 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

03.1.5 Gastos asistenciales con exámenes complementarios LA VARIACIÓN DE LOS GASTOS ASISTENCIALES EN MEDICINA PRIVADA PRESENTÓ UN COMPORTAMIENTO ATÍPICO DERIVADO DEL IMPACTO DE LA PANDEMIA EN EL SECTOR. Desde la perspectiva de los exámenes complementarios en medicina privada (análisis clínicos y exámenes por imagen), los gastos asistenciales totalizaron R$ 32,1 mil millones en 2020 y disminuyó un 10,8 % comparado con 2019. La participación sobre el total de los gastos asistenciales también cayó, pasando de 20,8 % en 2019 a 19,4 % en 2020. En el período entre 2016 y 2020, el ritmo de crecimiento de los gastos por exámenes ha sido de 2,6 % al año, mientras que los gastos asistenciales del sector crecieron 4,1 % al año, con especial destaque para la variación de los gastos con internaciones de 5,2 % y de 10 % con tratamientos, en promedio, al año. 83MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

GRÁFICA GASTOS ASISTENCIALES Y GASTOS CON EXÁMENES COMPLEMENTARIOS EN MEDICINA PRIVADA (2016/2020 - MIL MILLIONES R$) 29 Fuentes: ANS - Mapa Asistencial de Medicina Privada 2016 a 2020 y TabNet (DIOPS/ANS/MS). Consulta reali- zada el 13/07/21 Elaborado por Abramed. Total Gastos Asistenciales 172.8 (excepto odontología) 36.0 135.6 149.1 159.8 136.8 165.8 28.2 30.1 33.6 32.1 107.4 119.0 126.2 133.7 2016 2017 2018 2019 2020 Gastos por Exámenes Complementarios Gastos Asistenciales (CONSULTA, TRATAMIENTO, INTERNACIÓN ETC.) Los gastos por internaciones representan la La variación mayor parte de los gastos asistenciales en el de los gastos sector de medicina privada, equivalente a 45,8 asistenciales % del total, y sumaron R$ 75,6 mil millones en sufrió una fuerte 2020, con una reducción de 5,9 % comparado influencia de con el 2019. Los procedimientos realizados los efectos de en hospitales, por lo general, demandan más la pandemia. recursos y, por tal motivo, presentan una notoria participación en la composición de los gastos asistenciales. 84 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

GRÁFICA DISTRIBUCIÓN DE LOS GASTOS ASISTENCIALES EN MEDICINA PRIVADA - EXCEPTO ODONTOLOGÍA (2020) 30 Fuente: ANS - Mapa Asistencial de la Medicina Privada 2021. Elaborado por Abramed. Internaciónes Exámenes Consultas Médicas 45.8% 19.5% 12.5% Tratamientos Otras Atenciones 8.8% Ambulatorias 8.6% 4.8%Otros gastos médicos-hospitalarios El aumento de los gastos médico-hospitalarios es uno de los principales desafíos para la sostenibilidad del mercado de salud en Brasil y en el mundo. Generalmente, ese aumento deriva, entre otros factores, del aumento en la frecuencia de uso de los servicios de asistencia médica, de los precios de los procedimientos, materiales e insumos, además de fraudes, desperdicios y judicialización de la salud. Esa escalada grava principalmente a los contratantes de planes de salud: empresas, individuos y familias. La variación de los gastos asistenciales experimentó una fuerte influencia de los efectos de la pandemia y, por primera vez desde el inicio de la serie histórica, algunos ítems asistenciales presentaron una variación negativa en el período de doce meses, según 85MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

datos del Instituto de Estudios de Medicina El aumento de los Privada.18 Las consultas tuvieron una variación gastos médicos- negativa de -27,9% y los exámenes de -17%. Las hospitalarios internaciones y tratamientos presentaron es uno de los una variación positiva de 0,8 % y de 7,6 %, principales respectivamente, en los últimos 12 meses desafíos para la terminados en diciembre de 2020, comparado sostenibilidad del con los 12 meses inmediatamente previos. mercado de salud. Durante el mismo período, el IPC promedio fue de 4,5 %.19 La variación de los gastos asistenciales resultaron de una combinación de la frecuencia de uso de los servicios de salud y del precio de los productos y servicios prestados, caracterizado como un índice de gastos, por lo que no se debe comparar con el IPC. El uso del IPC sirve solamente como parámetro para demostrar el ritmo de variación de los precios de la economía en general. 18 La Variación del Costo Médico-Hospitalario -VCMH/IESS - considera un conjunto de 870,2 mil beneficiarios de planes individuales. El cálculo se realiza para un conjunto de planes individuales (antiguos y nuevos) de operadoras con cobertura nacional. 19 Considera la variación del número índice en los últimos doce meses terminados en marzo de 2020 comparado con los doce meses inmediatamente previos. 86 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

GRÁFICA VARIACIÓN MENSUAL DEL COSTO MÉDICO- HOSPITALARIO POR ITEM DE GASTOS ASISTENCIALES E IPC (TASA ACUMULADA EN 12 MESES – DIC.18/DIC.20) 31 Fuente: Variación de los Costos Médicos Hospitalarios - VCMH/IESS. Adaptación Abramed. Nota: Variación de 12 meses terminados en diciembre de 2020 comparado con los 12 meses terminados en diciembre de 2019. La Variación del Costo Médico-Hospitalario -VCMH/IESS - para un conjunto de 783,7 mil beneficiarios de planes individuales. DIC/2018 Consultas -28 DIC/2020 DIC/2018 Exámenes -17 DIC/2020 DIC/2018 Internaciónes 0,8 DIC/2020 DIC/2018 Tratamientos 7,6 DIC/2020 DIC/2018 IPCA 4,5 DIC/2020 87MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

03.2 Beneficiarios EN JUNIO DE 2021, EL MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA TOTALIZÓ 76 MILLONES DE BENEFICIARIOS Y CRECIÓ UN 5,6 % HASTA JUNIO DE 2020. En los planes de asistencia médica se En los meses posteriores al inicio de la pandemia contabilizaron 48,2 millones de beneficiarios en el país, el sector perdió rápidamente más de conaumentode3,3%.Losplanesexclusivamente 1 millón de beneficiarios, entre los meses de odontológicos sumaron 27,8 millones y abril y junio. Sin embargo, a partir de julio, el crecieron 9,9 % en la misma base comparativa. número volvió a crecer y se incorporaron 4,2 Esos resultados demostraron la resiliencia del millones de beneficiarios a la medicina privada mercado de medicina privada, dado que las en los últimos 12 meses terminados en julio de estimaciones iniciales indicaban una reducción 2021. marcada del número de beneficiarios, en función de los impactos de la pandemia en el mercado laboral formal y en la actividad económica. 88 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

GRÁFICA BENEFICIARIOS DE PLANES PRIVADOS DE SALUD POR SEGMENTACIÓN ASISTENCIAL (DIC.19/JUL.21) 32 Fuente: Sala de situación ANS. Cuaderno 2.0 - Extraído el 01/03/21 y el 20/09/21. Elaborado por Abramed. Registro de -1.036.700 Aumento de 4.175.838 28,5 beneficiarios de planes de asistencia de beneficiarios de planes de asistencia médica (-388 mil) y exclusivamente médica (+1.611.959) y exclusivamente odontológico (-649 mil) odontológico (+2.563.879) 49,0 48,5 28,0 27,5 48,0 27,0 47,5 26,5 47,0 26,0 25,5 46,5 25,0 46,0 24,5 45,5 24,0 DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL 2019 2020 2021 Asistencia Médica Exclusivamente odontológico Resulta interesante observar que el número de Incluso frente a esa recuperación, la tasa de beneficiarios de planes de asistencia médica variación anual permanece nula en el período se mantuvo prácticamente estable, en el entre junio de 2016 y junio de 2021, registrando entorno de 47 millones de beneficiarios entre un aumento de 1,1 % por año,20 entre junio 2018 y 2019, de conformidad con el ritmo de de 2011 y 2016. En los planes exclusivamente crecimiento de la actividad económica. Es un odontológicos la tasa de crecimiento anual número modesto frente a lo observado a fines fue más intensa en los últimos cinco años. Se de 2014, cuando el sector registró 50,5 millones trata de una segmentación asistencial con una de beneficiarios en los planes médicos. Desde oferta de productos más accesibles en términos entonces, el mercado perdió aproximadamente financieros, comparado con los planes de 3,8 millones de beneficiarios a fines de junio asistencia médica. de 2020 comparado con diciembre de 2014, e inició su jornada de recuperación a partir de julio de 2020. 20 CAGR - Compound Annual Growth Rate. 89MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

En junio de 2021, el mercado de medicina privada totalizó 76,0 milliones de beneficiarios y creció 5,6%, comparado con junio de 2020. TABLA BENEFICIARIOS DE PLANES PRIVADOS DE SALUD POR SEGMENTACIÓN ASISTENCIAL (JUN.11/JUN.21) 18 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 20/09/21. Elaborado por Abramed. COMPETENCIA ASISTENCIA EXCLUSIVAMENTE TOTAL MÉDICA ODONTOLÓGICO JUN 2021 48.2 27.8 76.0 JUN 2020 46.7 25.3 72.0 JUN 2019 47.0 24.6 71.6 JUN 2018 47.1 23.4 70.5 JUN 2017 47.3 21.7 69.0 JUN 2016 48.3 20.7 68.9 JUN 2015 50.1 20.5 70.6 JUN 2014 50.0 19.6 69.7 JUN 2013 48.5 18.5 66.9 JUN 2012 47.0 17.7 64.7 JUN 2011 45.7 15.8 61.5 VARIACIÓN (%) JUN 2020 A JUN 2021 3.3 9.9 5.6 JUN 2016 A JUN 2021 -0.1 34.4 10.3 CAGR JUN 2020 A JUN 2021 0,0 6.1 2.0 JUN 2016 A JUN 2021 1,1 5.5 2.3 90 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

91MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

La trayectoria del sector en los últimos diez años marzo de 2019. Era la primera variación positiva se puede dividir básicamente en dos períodos. El en 12 meses desde el trimestre que terminó en primero caracterizado por variaciones positivas junio de 2015. De cualquier modo, el número del número de beneficiarios, entre diciembre de beneficiarios volvió a caer 0,6 % entre junio de 2010 y junio de 2015. En el segundo, sucesivas de 2020 y junio de 2019, en función de las variaciones negativas, entre setiembre de 2015 ramificaciones de la pandemia delaCOVID-19 y diciembre de 2019. Luego de 18 trimestres y a partir de julio de 2020 retomó el ritmo de consecutivos en caída, el sector reaccionó y crecimiento en sintonía con la recuperación del creció 0,4 % en marzo de 2020. comparado con mercado laboral. GRÁFICA BENEFICIARIOS DE PLANES MÉDICOS Y ODONTOLÓGICOS - VARIACIÓN EN 12 MESES EN % (JUN.11/JUN.21) 33 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 20/09/21. Elaborado por Abramed. 21 16 11 9,9 6 5,6 3,3 1 -4 JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Asistencia Médica Exclusivamente odontológico Total La recuperación del número de planes de salud se tornaron más atractivos beneficiarios dependerá básicamente del para las empresas con oferta de nuevos comportamiento del mercado laboral productos en base a modelos de atención formal y de la actividad económica. Las primaria y especialmente como protección ramificaciones dela COVID-19 traerán a los colaboradores durante el período de aparejada una serie de desafíos para el pandemia. sector de la salud, considerando que las condiciones de crecimiento están En ese sentido, se observa una variación condicionadas directamente por esos positiva en los tres tipos de contratación, factores. Otro punto relevante es que los principalmente en los colectivos 92 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

empresariales, con un aumento de 4,7 % entre La recuperación junio de 2020 y junio de 2021, y mantiene la del número de tasa anual de crecimiento en el entorno de beneficiarios 0,6 % por año, entre junio de 2016 y junio dependerá de 2021. Los planes individuales o familiares básicamente del mantuvieron el número de beneficiarios comportamiento y presentan una caída de 1,4 % por año del mercado de durante los últimos cinco años. Finalmente, laboral formal y los planes colectivos por adhesión crecieron de la actividad 1,3 % en un año y disminuyeron 0,6 % al año, economica. en la misma base comparativa. TABLA BENEFICIARIOS DE PLANES MÉDICOS SEGÚN EL TIPO DE CONTRATACIÓN – (JUN.11/JUN.21) 19 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 20/09/21. Elaborado por Abramed. COMPETENCIA INDIVIDUAL O COLECTIVO GROUP FAMILIAR EMPRESARIAL MEMBERSHIP JUN 2021 8.9 32.9 6.3 JUN 2020 8.9 31.5 6.2 JUN 2019 9.0 31.7 6.2 JUN 2018 9.2 31.6 6.2 JUN 2017 9.3 31.5 6.3 JUN 2016 9.6 32.0 6.5 JUN 2015 9.9 33.3 6.7 JUN 2014 9.9 33.1 6.7 JUN 2013 9.7 31.7 6.5 JUN 2012 9.6 30.1 6.6 JUN 2011 9.5 28.3 6.7 VARIATION (%) JUN 2020 A JUN 2021 0.1 4.7 1.3 JUN 2016 A JUN 2021 -6.6 -1.9 -3.0 CAGR JUN 2020 A JUN 2021 -1.4 0.6 -0.6 JUN 2016 A JUN 2021 0.1 2.5 -0.7 93MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

Variación positiva en los tres tipos de contratación, principalmente en los colectivos empresariales. GRÁFICA BENEFICIARIOS DE PLANES MÉDICOS Y ODONTOLÓGICOS SEGÚN EL TIPO DE CONTRATACIÓN - VARIACIÓN EN 12 MESES EN % (JUN.11/JUN.21) 34 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 20/09/21. Elaborado por Abramed. 10 5 4,7 0,1 1,3 0 -5 JUN 2011/ JUN 2012/ JUN 2013/ JUN 2014/ JUN 2015/ JUN 2016/ JUN 2017/ JUN 2018/ JUN 2019/ JUN 2020/ JUN 2012 JUN 2013 JUN 2014 JUN 2015 JUN 2016 JUN 2017 JUN 2018 JUN 2019 JUN 2020 JUN 2021 Individual o Familiar Colectivo Empresarial Colectivo por Adhesión 94 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

03.2.1 Distribución por región y por porte poblacional LA OFERTA Y DISPONIBILIDAD DE LOS SERVICIOS DE SALUD SE DA PRINCIPALMENTE EN LOS MUNICIPIOS CON UNA POBLACIÓN MAYOR A 100 MIL HABITANTES. En esos lugares con más población y más La distribución del número de beneficiarios desarrollados económicamente, hay una mayor y recursos del sector de salud obedecen oferta de servicios hospitalarios, unidades literalmente a ese fundamento. En junio de de procesamiento de análisis de diagnóstico, 2021, la región sudeste contabilizó cerca de equipos de imagen y de recursos humanos, 29,3 millones de beneficiarios de planes de como médicos, enfermeros y otros profesionales asistencia médica, lo que representa el 60,8 % de la salud. La existencia de economías de del total. Al mismo tiempo, se destaca por el escala es fundamental para tornar viable la tamaño de la población, con 89,6 millones de existencia de una red de asistencia a la salud de habitantes, cerca del 42 % del total, y por la alta forma sostenible y garantizando la prestación tasa de cobertura del 32,7 % en los planes de de servicios de salud de calidad. asistencia médica. 95MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

El número de beneficiarios ha crecido principalmente en la región Centro-Oeste, y en el Nordeste y Norte del país, en los últimos diez años. TABLA BENEFICIARIOS DE PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA, POBLACIÓN (EN MILLIONES), MUNICIPIOS Y TASA DE COBERTURA POR REGIÓN Y TAMAÑO DE LA 20 POBLACIÓN (JUN.21) Fuentes: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 01/09/21. IBGE. Dirección de Investigaciones (DPE) - Coordinación de Población e Indicadores Sociales (COPIS). Elaborado por Abramed. Notas: ¹Beneficiarios de planes de asistencia médica. No incluye a los beneficiarios clasificados en municipios ignorados o en el exterior. ²Estimaciones de la población residente en los municipios brasileños con fecha de referencia 1º de julio de 2021. Región Beneficiarios1 % Población2 % Municipios % Tasa de cobertura Centro-Oeste 3.4 7.0 6.3 7.8 467 Nordeste 6.7 13.9 6.2 27.0 1,794 8.4 20.2 Norte 1.8 3.7 6.2 8.9 450 32.2 11.6 Sudeste 29.3 60.8 6.2 42.0 1,668 8,1 9.5 Sur 7.0 14.5 6.3 14.3 1,191 29.9 32.7 21.4 23.0 Hasta 5.000 habitantes 0.3 0.6 4.2 2.0 1,250 22.4 6.4 De 5.001 a 10.000 De 10.001 a 20.000 0.6 1.2 8.6 4.0 1,201 21.6 6.5 De 20.001 a 50.000 De 50.001 a 100.000 1.2 2.5 18.9 8.8 1,319 23.7 6.4 De 100.001 a 500.000 Más de 500.000 3.2 6.6 34.2 16.0 1,120 20.1 9.3 Total 3.5 7.3 24.5 11.5 354 6.4 14.3 13.9 28.9 55.0 25.8 277 5.0 25.4 25.5 52.9 68.0 31.9 49 0.9 37.5 48.2 100 213.3 100 5,570 100 22.6 96 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

El número de beneficiarios creció principalmente en la región Centro Oeste (45,4 %), en el Nordeste (13,6 %) y en el Norte del país (11,1 %). En esas regiones se incorporaron 2 millones de beneficiarios entre junio de 2011 y junio de 2021. En las demás regiones el crecimiento fue menor: en el Sur (6,1 %) y en el Sudeste (0,3 %), con 399 mil y 90 mil nuevos vínculos, respectivamente, en el mismo período. Vale destacar que el ritmo de crecimiento del número de beneficiarios de planes de asistencia médica se vio impulsado por la contratación de los planes colectivos empresariales, en todas las regiones. GRÁFICA VARIACIÓN ACUMULADA DE BENEFICIARIOS DE PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA POR REGIÓN (NÚMERO ÍNDICE BASE 100 – JUN.11/JUN.21) 35 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet - Extraído el 20/09/21. Elaborado por Abramed. 150 Centro- Oeste 140 45,4% 130 120 Nordeste 13,6% 110 Norte 11,1% Sur 6,1% 100 Sudeste 0,3% 90 JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN OCT FEB JUN 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 97MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

El 24,9% de la población tiene un plan de salud en Brasil. 03.2.2 Tasa de cobertura LA TASA DE COBERTURA21 DE LOS PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA FUE DEL 24,9 % Y CORRESPONDE A 48,2 MILLONES DE BENEFICIARIOS, A FINES DE JULIO DE 2021. En las capitales, la tasa de cobertura varía considerablemente entre las regiones del país y llega hasta el 50,6 % de la población en el Sudeste y el 49,4 % en el Sur. El abarcamiento de la tasa de cobertura de los planes de salud está vinculado con aspectos socio-económicos y la oferta de servicios de salud, como fue mencionado. Por ese motivo, se observa una mayor proporción de la población con cobertura de planes de salud en la capital y en las regiones metropolitanas. 21 Razón, expresada en porcentaje, entre el número de beneficiarios y la población en un área específica. 98 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL

GRÁFICA TASA DE COBERTURA DE LOS PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA SEGÚN LA UBICACIÓN (JUL.21) 36 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. Brasil 24.9 41.8 Norte 19.6 36.6 Nordeste Sudeste 11.0 24.6 Sur 5.0 23.8 Centro-Oeste 12.5 33.8 6.6 27.6 36.1 50.6 43.5 31.2 25.2 49.4 34.3 21.5 22.7 36.3 29.4 15.0 Unidad de la Federación Región Metropolitana de la Capital Capital Interior 99MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL PANEL ABRAMED

La evolución de la tasa de cobertura en La tasa de los planes de asistencia mantuvo el ritmo cobertura volvió a de crecimiento entre 2003 y 2014, cuando crecer en el ultimo alcanzó el 25,8 % de la población. Desde año entonces, la proporción de personas con cobertura de planes de salud se mantuvo en el entorno del 24,3 % en promedio durante los últimos cinco años y creció de nuevo en julio de 2021, con el 24,9 % de cobertura. Es interesante observar que la tasa de cobertura creció 4,8 puntos porcentuales entre 2001 y 2010. Entretanto, el aumento fue de apenas 1,2 puntos porcentuales en los últimos diez años. En los planes exclusivamente odontológicos, la tasa de cobertura fue de 14,4 % en 2021 y mantiene el ritmo de crecimiento más acelerado desde el año 2000. GRÁFICA TASA DE COBERTURA DE LOS PLANES DE ASISTENCIA MÉDICA Y EXCLUSIVAMENTE ODONTOLÓGICO EN % (DIC.11/JUL.21) 37 Fuente: Sistema de datos de beneficiarios - SIN/ANS/MS-Tabnet. Extraído el 20/9/2021. Elaborado por Abramed. 30 23.0 24.9 25 14.4 20 18.2 15 10 7.1 5 1.4 0 DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC DIC JUL 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Asistencia Médica Exclusivamente odontológico 100 PANEL ABRAMED MERCADO DE LA MEDICINA PRIVADA EN BRASIL