ระบบชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์

บทท่ี 11 งบลงทนุ หลงั จากท่ไี ดศ้ กึ ษาในบทนี้แลว้ นกั ศกึ ษาสามารถ: 1. อธบิ ายเก่ียวกบั การตดั สนิ ใจลงทนุ ในเบ้ืองตน้ ได้ 2. คานวณอัตราผลตอบแทนถวั เฉล่ียได้ 3. คานวณระยะเวลาคืนทุนได้ 4. คานวณมูลคา่ ปัจจุบันสทุ ธิได้ 5. คานวณดัชนใี นการทากาไรได้ 6. คานวณอัตราผลตอบแทนภายในได้ 7. ประเมินความคุ้มคา่ ในการลงทุนได้

302 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ ธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์เป็นอาชีพหนึ่ง ท่ีเป็นท่ีนิยมของโลกและประเทศไทย ในช่วงระยะ 10 ปี กระทั่งเข้าสู่ยุคเศรษฐกิจดิจิตอลในปัจจุบัน ท้ังน้ีเนื่องจากธุรกิจพาณิชย์ อิเล็กทรอนิกส์มีลักษณะเป็นการขายสินค้าหรือบริการผ่านช่องทางแบบออนไลน์ ผู้ขายไม่จาเป็น ต้องมีหน้าร้านทางกายภาพ จึงช่วยประหยัดงบประมาณในการลงทุน การประกอบธุรกิจสามารถ ใช้เงินลงทุนปริมาณน้อยอีกท้ังยังมีเคร่ืองมืออานวยความสะดวกในการนาเสนอสินค้า รวมทั้ง การสื่อสารและตดิ ตามรายการส่ังซ้อื ของลูกคา้ ได้ตลอด 24 ชัว่ โมง ทัง้ ๆ ท่ีผูข้ ายบางส่วนประกอบ ธุรกจิ พาณิชย์อิเล็กทรอนกิ ส์เปน็ อาชีพเสรมิ แตส่ ามารถสรา้ งความรา่ รวยภายในระยะเวลาไม่นาน จากสถติ มิ ูลคา่ พาณชิ ย์อิเล็กทรอนิกส์ประเทศไทย ปี พ.ศ. 2555 – พ.ศ. 2560 (สานักงาน พัฒนาธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ (องค์การมหาชน), 2560) พบว่าธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์มี แนวโน้มเติบโตขึ้นทุกปี โดยในปี พ.ศ. 2560 มีการคาดการณ์มูลค่าพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ของ ประเทศไทยสูงถึง 2,812.60 พันล้านบาท หรือคิดเป็นอัตราการเติบโต 9.86 เปอร์เซ็นต์จากปี พ.ศ. 2559 ดังภาพ ภาพที่ 11-1 สถติ ิมูลค่าธรุ กิจพาณชิ ยอ์ ิเล็กทรอนิกส์ในประเทศไทย พ.ศ. 2557-2559 และการคาดการณ์ในปี 2560 ท่ีมา : สานกั งานพัฒนาธุรกรรมทางอเิ ล็กทรอนิกส์ (องค์การมหาชน), 2560

บทท่ี 11 งบลงทุน 303 11.1 ความรู้เบื้องตน้ เกี่ยวกบั การลงทนุ งบลงทุน หมายถึง รายจายท่ีกาหนดใหจายเพื่อการลงทุน ไดแก รายจายที่จายในลักษณะ เป็นค่าครุภัณฑ คาท่ีดินและส่ิงก่อสราง รวมถึงรายจายที่กาหนดให้จ่ายจากงบรายจายอื่นใด ในลักษณะรายจายดงั กลาว (สานักงบประมาณ, 2561) งบลงทนุ (Capital Budget) หมายถึง การวิเคราะห์และประเมินแผนการลงทุนในช่วงเวลา หน่ึงท่ีแน่นอนเพ่ือใช้ในการตัดสินใจเลือกโครงการลงใดโครงการหนึ่งในอนาคต โดยมุ่งเน้นค้นหา เกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนถัวเฉล่ีย ระยะเวลาคืนทุน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ดัชนีในการทากาไร รวมทั้งอตั ราผลตอบแทนภายใน เปน็ ตน้ 11.1.1 ความตอ้ งการลงทนุ การลงทุนอาจมสี าเหตมุ าจากความตอ้ งการตา่ งๆ ได้แก่ - การซ้ือสินทรัพย์ทดแทน (Replacement) คือการลงทุนเพ่ือการรักษาความสามารถ ขององค์กร หรือการซ่อมบารุงอุปกรณ์ เช่น ซื้ออุปกรณ์คอมพิวเตอร์หรือเคร่ืองใช้สาหรับ การปฏิบัตงิ านเพื่อทดแทนของเกา่ ทชี่ ารุด เปน็ ต้น - การขยายธุรกิจ (Expansion) คือขยายความสามารถขององค์กรในการแข่งขัน กับองค์กรคู่แข่ง เช่น การเพิ่มเครือข่ายของร้านค้า การขยายความสามารถของโรงงาน ในการผลติ สนิ ค้า เปน็ ตน้ - การกระจายความเสี่ยง (Diversification) คือการเพ่ิมทางเลือกในการลงทุน ในอุตสาหกรรมอ่ืน ๆ ที่ไม่เคยลงทุนมาก่อน เช่น การลงทุนสินค้าด้านเทคโนโลยีเพ่ิมเติม จากอุตสาหกรรมเกษตร การลงทนุ ในต่างประเทศ เป็นตน้ - การวิจัยและพัฒนา (Research and Development) คือการลงทุนเพ่ือเพ่ิมมูลค่า ใหแ้ ก่สินคา้ หรือเพื่อการลดต้นทุนขององค์กร เชน่ การวจิ ัยเพ่ือผลิตส่วนประกอบตัวถังรถยนต์เอง เพ่อื ทดแทนการสงั่ ซือ้ จากต่างประเทศ - วัตถุประสงค์อ่ืน ๆ เพ่ือสนับสนุนพนักงานในองค์กรให้มีคุณภาพการทางานดีข้ึน เช่น การสร้างอาคารจอดรถหรือโรงอาหารสาหรับพนักงาน การสร้างพื้นที่สวนป่าเพ่ือลดมลพิษ ของหน่วยงานเปน็ ต้น โดยขั้นตอนการจัดทางบลงทุนเร่ิมต้นจากการประมาณเงินทุนท่ีต้องใช้ โดยอาจประเมิน จากข้อมูลการลงทุนในอดีต จากนั้นทาการพิจารณาโครงการ หากโครงการลงทุนมีขนาดใหญ่ จะถูกพิจารณาโดยกลุ่มผู้บริหารระดับสูง ส่วนหัวหน้างานสามารถพิจารณาโครงการขนาดเล็ก

304 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ และสุดท้ายทาการตรวจสอบระยะเวลาในการดาเนินงาน วันเวลาที่ต้องเริ่มต้นงาน เพ่ือให้ การลงทนุ ประสบความสาเรจ็ มคี วามสอดคล้องกบั วงจรของเศรษฐกิจ (Economic Cycle) ในการประเมินโครงการ ควรประเมินจากกระเงินสดหลังหักภาษี โดยกระแสเงินสด สามารถแบ่งไดเ้ ป็นกระแสเงินสดรบั ซ่ึงหมายถึงรายได้ทีเ่ พ่ิมข้ึน หรอื กระแสเงินสดจ่ายซ่ึงหมายถึง รายจา่ ยท่เี พิม่ ขน้ึ ค่าเสื่อมราคา (Depreciation) หมายถึง ค่าใช้จ่ายที่ตัดจากมูลค่าของทรัพย์สินขององค์กร ในแต่ละงวดบัญชีหรือแต่ละปี จนกระท่ังทรัพย์สินน้ันใช้งานไม่ได้หรือมีสภาพกลายเป็นซาก ซ่ึงทรัพย์สินขององค์กรที่นาไปคิดค่าเสื่อมราคา จะมีลักษณะเป็นทรัพย์สินท่ีสามารถใช้งาน ได้ระยะเวลายาวนานและมักจะมีมูลค่าสูง เช่น ตึกอาคาร อุปกรณ์การทางาน เคร่ืองจักร รถยนต์ เป็นตน้ 11.1.2 การลงทุนธรุ กจิ พาณชิ ย์อเิ ลก็ ทรอนิกส์ งบประมาณในการประกอบธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ สามารถแบ่งได้ 2 กลุ่ม คือ ค่าใช้จ่ายเบื้องต้นเมื่อเริ่มธุรกิจ (One-time Costs) และค่าใช้จ่ายต่อเนื่อง (Continuous Costs) โดยมีรายละเอียดดังนี้ ก) ค่าใช้จ่ายเบื้องต้นเม่ือเร่ิมธุรกิจ ประกอบด้วย ค่าอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ ค่า เชือ่ มต่ออนิ เทอร์เนต็ ค่าพฒั นาระบบและจดทะเบยี นเมนเนมร้านคา้ ข) ค่าใช้จ่ายต่อเน่ือง เป็นค่าใช้จ่ายในช่วงระยะเวลาของการประกอบธุรกิจ ประกอบด้วย ค่าบารุงรักษาอุปกรณ์คอมพิวเตอร์ ค่าเช่าเครือข่าย ค่าลิขสิทธิ์ซอฟแวร์ ค่าประชาสัมพันธ์เว็บไซต์ ค่าจ้างพนักงานทางคอมพิวเตอร์ ตลอดจนค่าอบรมเพ่ือเพิ่มพูนความรู้ ของพนกั งานในองค์กร เป็นตน้ 11.1.3 ทางเลือกการเปดิ รา้ นคา้ ออนไลน์ ในการประกอบธรุ กจิ พาณิชยอ์ เิ ลก็ ทรอนิกส์ ผู้ลงทนุ สามารถเปิดรา้ นค้าออนไลน์ดว้ ยวธิ กี าร ตา่ ง ๆ เช่น ก) การสมัครใช้งานเว็บไซต์ฟรี โดยทาการสมัครสมาชิกและดาเนินการ ตามขั้นตอนท่ีผู้ให้บริการเว็บไซต์กาหนด เช่น การส่งเอกสารยืนยันตัวตนเจ้าของร้านค้า สาเนา บัตรประชาชน เป็นต้น ข้อดีของการเปิดร้านค้าแบบนี้คือผู้ลงทุนท่ีมีความรู้ทางด้านคอมพิวเตอร์ น้อย สามารถสมัครใช้งานได้ด้วยตนเอง ช่วยประหยัดต้นทุนในการออกแบบร้านค้าเนื่องจาก

บทท่ี 11 งบลงทุน 305 เว็บไซต์มีรูปแบบร้านค้าให้เลือกมากมาย แต่มีข้อจากัดคือไม่สามารถใช้งานในบางระบบงาน เชน่ ระบบชาระเงนิ การออกรายงานตา่ ง ๆ เป็นต้น ข) การพัฒนาร้านค้าออนไลน์โดยการเขียนโปรแกรมด้วยภาษาคอมพิวเตอร์ สาหรับร้านค้าออนไลน์เปิดใหม่ ด้วยทีมงานเขียนโปรแกรมภายในองค์กร หรือการว่าจ้างทีมงาน ภายนอกองค์กรก็ได้ ซึ่งข้อดีของวิธีนี้คือเจ้าของธุรกิจจะได้ระบบร้านค้าออนไลน์ท่ีสอดคล้อง กับความตอ้ งการแตต่ อ้ งใช้เงินลงทุนมากกวา่ วธิ อี ่ืนๆ ค) การซ้ือซอฟต์แวร์สาเร็จรูป เป็นการซื้อใช้ซอฟต์แวร์ที่มีการพัฒนา ระบบการทางานที่ครอบคลุมในธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ที่มีขายในท้องตลาดทั่วไป ซ่ึงใช้เงิน ลงทนุ น้อยกวา่ กวา่ การการพัฒนารา้ นค้าออนไลน์แต่อาจมคี วามเส่ียงที่ซอฟต์แวร์อาจทางานได้ ไม่ ตรงตามความต้องการในบางส่วน ซึ่งอาจแก้ปัญหาโดยการติดต่อผู้ผลิตเพื่อให้ดัดแปลง ความสามารถของซอฟต์แวรใ์ นสว่ นท่ไี ม่ตรงตามความต้องการ แตต่ อ้ งเสยี ค่าใช้จา่ ยเพมิ่ เตมิ ปจั จุบนั เน่อื งจากมีผปู้ ระกอบธรุ กิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์จานวนมากในประเทศไทย ดงั น้นั ผู้ท่ีต้องการลงทุนในธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ จึงควรศึกษาและประเมินโครงการลงทุน ในค่าใช้จ่ายและผลตอบแทนท่ีคาดว่าจะได้รับ รวมท้ังระยะเวลาในการลงทุนจากการวิเคราะห์ คานวณทางการลงทุน เช่น อัตราผลตอบแทนถัวเฉล่ีย ระยะเวลาคืนทุน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ ดัชนีในการทากาไร อัตราผลตอบแทนภายใน เป็นต้น เพื่อให้ธุรกิจสามารถประสบความสาเร็จ ตามที่คาดหวงั 11.2 อัตราผลตอบแทนถวั เฉลย่ี อัตราผลตอบแทนถัวเฉล่ีย (Average Rate of Return: ARR) หมายถึง เปอร์เซ็นต์ ผลตอบแทนที่ได้รับ เม่ือสิ้นสุดการลงทุน ซึ่งมีค่าต้ังแต่ 0% - 100% โดยค่าอัตราผลตอบแทนถัว เฉลี่ยท่ีมีค่าสูง หมายถึง การลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเฉล่ียในอัตราที่สูง ซึ่งสามารถคานวณจาก กาไรสทุ ธิหลงั ภาษี ดงั สมการ กาไรสุทธิเฉลีย่ ต่อปี กาไรสุทธเิ ฉลยี่ ต่อปี อตั ราผลตอบแทนถวั เฉลีย่ (ARR) = เงินลงทุนเฉล่ยี หรือ เงินลงทุนเร่ิมแรก โดย กาไรสุทธเิ ฉล่ยี ต่อปี = กระแสเงนิ สดเฉล่ียต่อปี – ค่าเสอื่ มราคา เงินลงทนุ เฉล่ีย = (เงินลงทุนเรมิ่ แรก + มูลค่าซาก)/2

306 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเลก็ ทรอนิกส์ ตัวอยา่ งท่ี 1 บริษัทเอกชัยมีโครงการลงทุนในตลาดเปิดท้ายออนไลน์ จ.ตรัง จานวน 2 โครงการ โดยใช้ เงนิ ลงทุนจานวน 300,000 บาท เท่ากนั และมีกาไรสทุ ธหิ ลังหักภาษีแตล่ ะปี เป็นดังน้ี ปที ่ี โครงการท่ี 1 โครงการที่ 2 1 90,000 90,000 2 80,000 90,000 3 120,000 90,000 4 80,000 90,000 โดยบริษทั เอกชยั ต้องการอัตราผลตอบแทนถวั เฉล่ยี การลงทุน 20% วิธคี านวณโครงการท่ี 1 จาก อัตราผลตอบแทนถวั เฉลีย่ = กาไรสทุ ธเิ ฉล่ียตอ่ ปี/เงนิ ลงทนุ เฉลย่ี กาไรสทุ ธริ วมแตล่ ะปี/จานวนปีตลอดโครงการ และ กาไรสทุ ธเิ ฉล่ียตอ่ ปี = (90,000+80,000+120,000+80,000)/4 92,500 บาท = (เงินลงทุนเริม่ แรก – มูลค่าซาก)/2 (300,000-1)/2 = 149999.5 = ~150,000 บาท (92,500/150,000) x 100 และ เงนิ ลงทนุ เฉลี่ย = 60% = กาไรสุทธเิ ฉล่ยี ตอ่ ป/ี เงนิ ลงทุนเฉล่ยี กาไรสุทธริ วมแต่ละป/ี จานวนปีตลอดโครงการ = (90,000+90,000+90,000+90,000)/4 90,000 บาท ดังน้นั อัตราผลตอบแทนถัวเฉลีย่ = (เงนิ ลงทุนเร่ิมแรก – มูลคา่ ซาก)/2 (300,000-1)/2 = 149999.5 = ~150,000 บาท = วธิ ีคานวณโครงการที่ 2 จาก อัตราผลตอบแทนถวั เฉลี่ย = และ กาไรสุทธิเฉล่ียตอ่ ปี = = = และ เงินลงทนุ เฉล่ีย = =

บทที่ 11 งบลงทุน 307 ดงั นั้น อัตราผลตอบแทนถวั เฉล่ีย = (92,500/150,000) x 100 = 61.67% สรุป โครงการที่ 1 ให้อัตราผลตอบแทนถวั เฉลี่ย 60% โครงการท่ี 1 ให้อัตราผลตอบแทนถัวเฉลีย่ 61.67% ดงั นนั้ ควรเลือกโครงการท่ี 2 ผลลัพธ์ของการคานวณค่าอัตราผลตอบแทนถัวเฉล่ียแสดงเป็นร้อยละ ทาให้ผู้ลงทุน สามารถเปรยี บเทยี บกับอตั ราผลตอบแทนถวั เฉล่ียการลงทุน ที่ไดก้ าหนดล่วงหนา้ ไดง้ า่ ย อยา่ งไรก็ ตามการคานวณอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ย ยังมิได้คานึงถึงมูลค่าของเงินในอนาคต โดยเฉพาะ โครงการที่ใช้ระยะเวลานานหลายปีหรอื ขนาดของโครงการลงทุนท่ีแตกต่างกัน ซึ่งจึงอาจส่งผลให้ ผูล้ งทนุ ได้รบั ผลตอบแทนจริงในอัตราทลี่ ดลง 11.3 ระยะเวลาคนื ทนุ ระยะเวลาคืนทุน (Payback Period: PP) หมายถึง ระยะเวลาการรอคอย ในการได้รับเงิน ลงทุนทง้ั หมดกลบั คนื จากการลงทุน ซง่ึ มหี น่วยเป็นจานวนปี ซึง่ หากระยะเวลาคนื ทุนมีคา่ น้อยกว่า ระยะเวลาทผี่ ู้ลงทนุ กาหนด จะถอื วา่ โครงการนน้ั ควรลงทุน ดังสมการ เงนิ ลงทุนเริ่มแรก ระยะเวลาคืนทนุ (PP) = ผลตอบแทนจากการลงทนุ ตอ่ ปี ตวั อย่างท่ี 2 บริษัทไทยลักษณ์ลงทุนโครงการ OTOP เพ่ือเกษตรกรไทย ให้แก่ผลิตภัณฑ์ของกลุ่ม แม่บ้านในจังหวัดทางภาคใต้จานวน 19 ล้านบาท และต้ังเป้าหมายกระแสเงินสดรับเข้าสุทธิหลัง หกั ภาษี ในแตล่ ะปเี ปน็ 4 ล้านบาท ดังน้ันบรษิ ัทไทยลักษณ์จะคนื ทนุ กี่ปี วธิ คี านวณ ระยะเวลาคืนทุน = เงนิ ลงทนุ เร่ิมแรก/ผลตอบแทนจากการลงทนุ ตอ่ ปี = 19/4 = 4.75 ปี

308 การเงนิ และระบบชาระเงนิ อเิ ล็กทรอนิกส์ แปลงคา่ 0.75 ปี เปน็ ระยะเวลารายเดือนดว้ ยการเทยี บบัญญตั ไิ ตรยางค์ 1 ปี เทา่ กบั 12 เดือน 0.75 ปี เท่ากบั (12x0.75)/1 = 9 เดือน สรุป ระยะเวลาคืนทุน คือ 4 ปี 9 เดือน ตวั อยา่ งที่ 3 นางสาวเอมนภา มีโครงการลงทุนขายเคร่ืองสาอางค์ออนไลน์ จานวน 2 โครงการ ดงั ตาราง ทั้งนรี้ ะยะเวลาคืนทนุ ของแตล่ ะโครงการเป็นกี่ปี ปีที่ ขายเครือ่ งสาอางค์ผู้ชาย ขายเคร่อื งสาอางคผ์ หู้ ญิง เงินลงทุนเร่ิมตน้ 25,000 บาท 26,000 บาท 5,000 12,000 1 5,000 8,000 2 5,000 3,000 3 5,000 3,000 4 5,000 3,000 5 วิธคี านวณโครงการขายเคร่อื งสาอางคผ์ ชู้ าย คานวณหากระแสเงินสดที่ได้รับเมื่อส้ินปี ในแต่ละปี กระทั่งมีจานวนเท่ากับเงินลงทุน เรม่ิ แรกคือ 250,000 บาท ปที ี่ กระแสเงนิ สด กระแสเงนิ สดสะสม 1 5,000 5,000 2 5,000 10,000 3 5,000 15,000 4 5,000 20,000 5 5,000 25,000 สรุป โครงการขายเครือ่ งสาอางคผ์ ู้ชาย ใช้ระยะเวลาคนื ทนุ = 5 ปี

บทที่ 11 งบลงทนุ 309 วิธีคานวณโครงการขายเครอ่ื งสาอางค์ผู้หญิง คานวณหากระแสเงินสดท่ีได้รับเมื่อส้ินปี ในแต่ละปี กระท่ังมีจานวนเท่ากับเงินลงทุน เร่มิ แรกคอื 26,000 บาท ปีท่ี กระแสเงินสด กระแสเงนิ สดสะสม 1 12,000 12,000 2 8,000 20,000 3 3,000 23,000 4 3,000 26,000 5 3,000 29,000 สรปุ โครงการขายเคร่ืองสาอางค์ผู้หญิงใช้ระยะเวลาคืนทุน = 4 ปี ตวั อยา่ งที่ 4 บริษัทสหศรจากัด ต้องการเลือก 1 โครงการเพื่อลงทุน จากจานวน 2 โครงการ ดังตาราง ท้งั นบี้ ริษทั สหศรจากดั ควรเลอื กโครงการใด ปีที่ โครงการท่ี 1 โครงการท่ี 2 เงินลงทนุ เร่ิมต้น 50,000 บาท 50,000 บาท 1 22,000 18,000 2 15,000 18,000 3 13,000 14,000 4 7,000 6,000 5 4,000 6,000 6 3,000 4,000

310 การเงินและระบบชาระเงนิ อเิ ล็กทรอนิกส์ วธิ คี านวณโครงการที่ 1 คานวณหากระแสเงินสดที่ได้รับเม่ือส้ินปี ในแต่ละปี กระทั่งมีจานวนเท่ากับเงินลงทุน เริ่มแรกคือ 50,000 บาท ปีที่ กระแสเงนิ สด กระแสเงนิ สดสะสม 1 22,000 22,000 2 15,000 37,000 3 13,000 50,000 4 7,000 57,000 5 4,000 61,000 6 3,000 64,000 โครงการที่ 1 มรี ะยะเวลาคืนทนุ = 3 ปี วิธีคานวณโครงการท่ี 2 คานวณหากระแสเงินสดที่ได้รับเม่ือส้ินปี ในแต่ละปี กระทั่งมีจานวนเท่ากับเงินลงทุน เรม่ิ แรกคอื 50,000 บาท ปีที่ กระแสเงนิ สด กระแสเงินสดสะสม 1 18,000 18,000 2 18,000 36,000 3 14,000 50,000 4 6,000 56,000 5 6,000 62,000 6 4,000 66,000 โครงการท่ี 2 มรี ะยะเวลาคืนทนุ = 3 ปี สรปุ ทั้งโครงการที่ 1 และโครงการที่ 2 มีระยเวลาคืนทุน 3 ปี เท่ากันจึงไม่สามารถตัดสินใจ เลอื กได้

บทที่ 11 งบลงทุน 311 ผลลัพธ์ของการคานวณระยะเวลาคืนทุนแสดงเป็นจานวนปี ทาให้ผู้ลงทุนสามารถทราบ ได้ว่าจะต้องใช้ระยะเวลาเท่าใดท่ีจะได้รับผลตอบแทนที่ได้ลงทุนไป อย่างไรก็ตามผู้ลงทุนยังคง ไม่ทราบกระแสเงินสดท่ีจะได้รับ มูลค่าของเงินตามเวลา รวมท้ังการหาค่าระยะเวลาคืนทุนไม่ เหมาะสมสาหรับโครงการที่มีอายุมากกว่า 5 ปี เน่ืองจากอาจเกิดความคลาดเคลื่อนในธุรกิจ ค่อนขา้ งสงู เพราะเศรษฐกิจอาจมกี ารเปลีย่ นแปลง 11.4 มูลคา่ ปจั จบุ ันสทุ ธิ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value: NPV) หมายถึง การหาผลต่างระหว่างมูลค่า ปัจจุบันของผลตอบแทนในอนาคตกับมูลค่าเงินลงทุนเริ่มแรก ซึ่งมูลค่าปัจจุบันสุทธิแสดงให้ ผู้ลงทุนได้ทราบถึงผลกาไรหรือการขาดทุน โดยหากผลลัพธจ์ ากการคานวณมลู ค่าปจั จบุ ันสทุ ธิมีค่า มากกว่า 0 (ค่าศูนย์) หมายถึงการลงทุนให้ผลกาไร แต่หากผลลัพธ์มีค่าน้อยกว่า 0 แสดงว่า การลงทนุ เกดิ การขาดทุน ดังสมการ มูลคา่ ปัจจุบนั สทุ ธิ (NPV) = มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดตลอดอายุโครงการ (PV) – มลู คา่ ปัจจบุ นั ของเงนิ สดจ่ายลงทุน ณ อตั ราคา่ ของทนุ (I) NPV = PV - I ตวั อย่างท่ี 5 บริษัทกองทุนรวมใจ สนใจลงทุนโครงการสร้างบ้านการเคหะ ใช้เงินลงทุนเร่ิมแรก 250 ล้านบาท และมีอายุโครงการ 10 ปี หากบริษัทได้รับกระแสเงินสด 50 ล้านบาทในแต่ละปี โดยหากคิดดอกเบ้ีย 10% ต่อปี แล้วบริษัทกองทุนรวมใจควรลงทุนในโครงการดังกล่าวหรือไม่ เพราะอะไร วธิ คี านวณ 1. เน่อื งจากกระแสเงินสดรับเข้ามีจานวนเท่ากนั ทุก ๆ ปี ดงั นน้ั จึงคานวณค่ามูลคา่ ปัจจุบัน ของกระแสเงินสดตลอดอายุโครงการ (PV) จากตาราง PVIFA 2. อายุโครงการ 10 ปี (t=10) 3. อตั ราดอกเบ้ีย 10% ต่อปี 4. มลู ค่าปัจจุบันของเงนิ สดจ่ายลงทุน ณ อตั ราคา่ ของทุน (I) = 250

312 การเงินและระบบชาระเงนิ อเิ ล็กทรอนิกส์ ดังน้ัน มลู คา่ ปัจจบุ นั สทุ ธิ (NPV) = PV – I = (50 x PVIFA) – 250 = (50 x 6.1446) – 250 = 307.23 – 250 = 57.23 สรปุ ควรลงทนุ ในโครงการนี้ เพราะบริษัทจะได้กาไรมูลคา่ 57.23 ลา้ นบาทท่มี ลู ค่าปัจจุบนั ตัวอย่างที่ 6 จากขอ้ มลู ในตาราง บรษิ ัทสมสมยั ควรลงทุนโครงการใด หากคิดอัตราดอกเบ้ยี 15% ต่อปี ปที ่ี โครงการที่ 1 โครงการที่ 2 เงินลงทนุ เริม่ ต้น 25,000 บาท 26,000 บาท 1 10,000 18,000 2 10,000 15,000 3 10,000 8,000 4 10,000 8,000 5 10,000 5,000 วธิ คี านวณโครงการที่ 1 1. เน่ืองจากกระแสเงินสดรับเข้ามจี านวนเท่ากนั ทุก ๆ ปี ดังนัน้ จึงคานวณค่ามูลค่าปัจจุบัน ของกระแสเงนิ สดตลอดอายุโครงการ (PV) จากตาราง PVIFA 2. อายโุ ครงการ 5 ปี (t=5) 3. อัตราดอกเบี้ย 15% ต่อปี 4. มลู ค่าปัจจุบนั ของเงนิ สดจ่ายลงทนุ ณ อัตราค่าของทนุ (I) = 25,000 คานวณ มลู คา่ ปจั จบุ นั สทุ ธิ (NPV) = PV – I = (10,000 x 3.3522) – 25,000 = 8,522 ดังน้ัน โครงการที่ 1 ได้กาไรมูลคา่ 8,522 บาทท่ีมลู ค่าปัจจุบนั

บทท่ี 11 งบลงทุน 313 วธิ คี านวณโครงการท่ี 2 1. เนื่องจากกระแสเงินสดรับเข้ามีจานวนไม่เท่ากันในแต่ละปี ดังน้ันจึงคานวณค่ามูลค่า ปจั จบุ ันของกระแสเงินสดตลอดอายโุ ครงการ (PV) จากตาราง PVIF 2. อายุโครงการ 5 ปี (t=5) 3. อตั ราดอกเบย้ี 15% ต่อปี 4. มูลค่าปัจจบุ ันของเงินสดจ่ายลงทนุ ณ อตั ราคา่ ของทุน (I) = 26,000 คานวณ กระแสเงนิ สดรับ = PV กระแสเงนิ สดรบั ปีที่ 1 = (18,000 x 0.8696) = 15,652.8 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 2 = (15,000 x 0.7561) = 11,341.5 กระแสเงนิ สดรับปีที่ 3 = (8,000 x 0.6575) = 5,260.0 กระแสเงนิ สดรบั ปีที่ 4 = (8,000 x 0.5718) = 4,574.4 กระแสเงินสดรบั ปีท่ี 5 = (6,000 x 0.4972) = 2,983.2 กระแสเงนิ สดรบั = 15,652.8 + 11,341.5 + 5,260.0 + 4,574.4 + 2,983.2 = 39,811.9 คานวณ มลู คา่ ปจั จุบนั สทุ ธิ (NPV) = PV – I = 39,811.9 – 26,000 = 13,811.9 ดงั นนั้ โครงการที่ 2 ไดก้ าไรมูลค่า 13,811.9 บาททม่ี ูลคา่ ปจั จุบัน สรุป โครงการที่ 1 ได้กาไรมูลค่า 8,522 บาทท่ีมูลค่าปัจจุบัน ส่วนโครงการท่ี 2 ได้กาไรมูลค่า 13,811.9 บาทท่ีมูลค่าปัจจุบัน ดังนั้นบริษัทสมสมัยควรลงทุนโครงการที่ 2 เพราะให้กาไรที่มีค่า มลู ค่าปัจจบุ ันสุทธิมากกว่าโครงการที่ 1 ผลลัพธ์ของการคานวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิแสดงผลลัพธ์เป็นมูลค่าเงิน ช่วยให้ ผู้ลงทุนทราบมูลค่าจริงของผลกาไร รวมท้ังสามารถสะท้อนความเสี่ยงของการลงทุนได้ อย่างไร ก็ตามเนื่องจากรูปแบบข้อมูลไม่ได้แสดงผลเป็นร้อยละ ดังน้ันจึงอาจทาความเข้าใจและนาไปใช้ ตดั สนิ ใจเลือกโครงการได้ค่อนขา้ งยากลาบาก

314 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเลก็ ทรอนิกส์ 11.5 ดัชนใี นการทากาไร ดัชนีในการทากาไร (Profitability Index: PI) หมายถึง อัตราส่วนระหว่างมูลค่า กระแสเงินสดรับ ต่อเงินลงทุนเริ่มแรก ซ่ึงค่าดัชนีในการทากาไรมีค่าตั้งแต่ 0 เป็นต้นไป ท้ังนี้หาก ผลลัพธ์การคานวณมีค่ามากกว่า 1 หมายถึงการลงทุนให้ผลกาไร แต่หากผลลัพธ์มีค่าน้อยกว่า หรอื เท่ากับ 1 หมายถงึ การลงทุนให้ผลกาไรนอ้ ยหรอื อาจขาดทุน ดังสมการ มูลค่าปัจจบุ ันของกระแสเงนิ สดตลอดอายุโครงการ (PV) ดัชนีในการทากาไร (PI) = มลู ค่าปจั จบุ นั ของเงินสดจา่ ยลงทุน ณ อัตราคา่ ของทนุ (I) ตวั อย่างที่ 7 บริษัทตลาดรวมใจ สนใจลงทุนโครงการสร้างตลาดการเคหะ ใช้เงินลงทุนเริ่มแรก 250 ล้านบาท และมีอายุโครงการ 10 ปี หากบริษัทได้รับกระแสเงินสด 50 ล้านบาทในแต่ละปี โดยหากคดิ ดอกเบีย้ 10% ตอ่ ปี แลว้ ดัชนใี นการทากาไรมคี ่าเป็นอยา่ งไร วิธีคานวณ 1. เนอ่ื งจากกระแสเงนิ สดรับเข้ามจี านวนเท่ากนั ทุก ๆ ปี ดังนัน้ จงึ คานวณค่ามลู คา่ ปัจจุบัน ของกระแสเงินสดตลอดอายโุ ครงการ (PV) จากตาราง PVIFA 2. อายุโครงการ 10 ปี (t=10) 3. อตั ราดอกเบ้ีย 10% ตอ่ ปี 4. มูลคา่ ปัจจุบนั ของเงินสดจา่ ยลงทุน ณ อตั ราคา่ ของทุน (I) = 250 ดงั น้นั ดชั นีในการทากาไร (PI) = (PV) = (I) (50 x PVIFA) / 250 = (50 x 6.1446) / 250 = 307.23 / 250 = 1.22892 สรปุ โครงการมดี ชั นีในการทากาไรเทา่ กบั 1.22892 ท่มี ูลค่าปจั จุบัน และสามารถลงทนุ ได้

บทที่ 11 งบลงทนุ 315 ตวั อยา่ งที่ 8 จากขอ้ มลู ในตาราง ควรลงทนุ โครงการใด หากคดิ อตั ราดอกเบ้ยี 15% ตอ่ ปี ปีที่ โครงการท่ี 1 โครงการท่ี 2 เงินลงทุนเริม่ ตน้ 25,000 บาท 26,000 บาท 1 10,000 18,000 2 10,000 15,000 3 10,000 8,000 4 10,000 8,000 5 10,000 5,000 วธิ ีคานวณโครงการท่ี 1 1. เนอ่ื งจากกระแสเงนิ สดรับเข้ามจี านวนเท่ากันทุก ๆ ปี ดงั นั้นจงึ คานวณค่ามูลคา่ ปัจจุบัน ของกระแสเงินสดตลอดอายุโครงการ (PV) จากตาราง PVIFA 2. อายโุ ครงการ 5 ปี (t=5) 3. อตั ราดอกเบ้ีย 15% ต่อปี 4. มลู ค่าปจั จบุ ันของเงินสดจ่ายลงทุน ณ อัตราค่าของทนุ (I) = 25,000 คานวณ ดัชนใี นการทากาไร (PI) = (PV) (I) = (10,000 x 3.3522) / 25,000 = 1.34088 ดงั น้ัน โครงการที่ 1 มดี ัชนีในการทากาไรเท่ากบั 1.34088 ทมี่ ลู คา่ ปัจจบุ นั วธิ ีคานวณโครงการที่ 2 1. เนื่องจากกระแสเงินสดรับเข้ามีจานวนไม่เท่ากันในแต่ละปี ดังน้ันจึงคานวณมูลค่า ปจั จบุ นั ของกระแสเงนิ สดตลอดอายุโครงการ (PV) จากตาราง PVIF 2. อายุโครงการ 5 ปี (t=5) 3. อตั ราดอกเบีย้ 15% ตอ่ ปี 4. มลู ค่าปจั จบุ นั ของเงนิ สดจา่ ยลงทุน ณ อตั ราคา่ ของทุน (I) = 26,000

316 การเงินและระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ คานวณ กระแสเงินสดรับ = PV กระแสเงนิ สดรับปีที่ 1 = (18,000 x 0.8696) = 15,652.8 กระแสเงินสดรบั ปีที่ 2 = (15,000 x 0.7561) = 11,341.5 กระแสเงินสดรบั ปีท่ี 3 = (8,000 x 0.6575) = 5,260.0 กระแสเงินสดรบั ปที ่ี 4 = (8,000 x 0.5718) = 4,574.4 กระแสเงนิ สดรบั ปีท่ี 5 = (6,000 x 0.4972) = 2,983.2 กระแสเงนิ สดรบั = 15,652.8 + 11,341.5 + 5,260.0 + 4,574.4 + 2,983.2 = 39,811.9 คานวณ ดัชนใี นการทากาไร (PI) = (PV) (I) = 39,811.9 / 26,000 = 1.531227 ดงั น้นั โครงการที่ 2 มดี ัชนใี นการทากาไรเท่ากบั 1.531227 ที่มูลค่าปจั จบุ ัน สรปุ โครงการท่ี 1 มีดัชนีในการทากาไรเท่ากบั 1.34088 บาทท่มี ลู ค่าปัจจบุ นั ส่วนโครงการท่ี 2 มีดัชนีในการทากาไรเท่ากับ 1.531227 ที่มูลค่าปัจจุบัน ดังนั้นบริษัทสมสมัยควรลงทุนโครงการท่ี 2 เพราะมีดัชนีในการทากาไรมากกวา่ โครงการที่ 1 ผลลัพธ์ของการคานวณมูลค่าดัชนีในการทากาไร แสดงผลลัพธ์เป็นจานวนเท่า ของเงินลงทุนเร่ิมแรก ช่วยให้ผู้ลงทุนทราบสัดส่วนของการทากาไร ซึ่งใช้เป็นข้อมูลในการ จัดอันดับโครงการลงทุนท่ีน่าสนใจรวมท้ังสามารถสะท้อนความเส่ียงของการลงทุน อย่างไรก็ตาม ในการลงทุนจาเป้นตอ้ งพจิ ารณาถึงขนาดและจานวนเงนิ ลงทุนของโครงการทีแ่ ตกต่างกนั

บทที่ 11 งบลงทุน 317 11.6 อัตราผลตอบแทนภายใน อัตราผลตอบแทนภายใน (Internal Rate of Return: IRR) หมายถึง อัตราผลตอบแทน เฉล่ียตลอดโครงการท่ีผู้ลงทุนจะได้รับหรือการหาอัตราดอกเบ้ีย โดยมีค่าเป็นเปอร์เซ็นต์ ซ่ึงหาก ค่าอตั ราผลตอบแทนภายในมคี ่ามาก แสดงว่าโครงการจะไดร้ บั ผลตอนแทนสูงนั่นเอง ดังสมการ 0 = มลู คา่ ปัจจบุ นั ของกระแสเงนิ สดตลอดอายโุ ครงการ - มูลค่าปจั จบุ นั ของเงนิ สดจา่ ย ลงทนุ ณ อตั ราคา่ ของทนุ 0 = PV - I ตัวอย่างที่ 9 บริษัทเหิรฟ้า ต้องการลงทุนสร้างผลิตภัณฑ์เครื่องใช้เอนกประสงค์ในครัว จึงใช้เงินลงทุน จานวน 19 ล้านบาท และตั้งเป้าหมายกระแสเงินสดรับเข้าสุทธิหลังหักภาษี ในแต่ละปีเป็น 4 ลา้ นบาท เปน็ ระยะเวลา 8 ปีดงั นั้นบรษิ ทั เหิรฟ้าจะไดร้ ับอัตราผลตอบแทนภายในเทา่ ใด วธิ ีคานวณ ตอ้ งการคานวณหาค่าอตั ราผลตอบแทนภายในหรอื ดอกเบี้ย เพอ่ื ทาให้ NPV = 0 จาก PV – I = 0 (4 x PVIFA) - 19 =0 PVIFA = 19/4 = 4.75 ต่อมาทาการค้นหาคาตอบจากตาราง PVIFA ที่ t=8 และ ซึ่งให้ผลลัพธ์ 4.75 ว่ามีอัตรา ดอกเบ้ยี เทา่ กับเทา่ ใด ซึง่ พบวา่ ณ ดอกเบี้ย 12% ให้ผลลัพธ์ = 4.9676 และ ณ ดอกเบย้ี 14% ให้ผลลัพธ์ = 4.6389 ดงั น้ัน ดอกเบยี้ จะต้องมีค่าระหว่าง 12% - 14% เน่อื งจาก 4.9676 < 4.75 < 4.6389 จากนัน้ ทาการเทียบบัญญัตไิ ตรยางคเ์ พอ่ื คานวณหาคา่ ดอกเบีย้ แทจ้ รงิ หากผลตา่ ง 4.9676 - 4.6389= 0.3287 เกดิ จาก ผลตา่ งดอกเบยี้ คอื 14% - 12% = 2 แล้วผลตา่ ง 4.9676 - 4.75 = 0.2176 เกิดจ2า0กx.302.827176 = 1.3 ดงั นน้ั อตั ราดอกเบีย้ หรืออัตราผลตอบแทนภายในจะเทา่ กบั 12+1.3 = 13.3% สรุป โครงการ OTOP มีอัตราผลตอบแทนภายในเป็น 13.3%

318 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเลก็ ทรอนิกส์ ตวั อยา่ งท่ี 10 บริษทั สายใยไหมไทย มโี ครงการลงทุนจานวน 2 โครงการ ดงั ตาราง ท้งั นี้อัตราผลตอบแทน ภายในของแตล่ ะโครงการเป็นเทา่ ใด ปีที่ โครงการท่ี 1 โครงการที่ 2 เงินลงทุนเร่มิ ตน้ 42,000 บาท 45,000 บาท 1 8,000 12,000 2 8,000 10,000 3 8,000 7,000 4 8,000 7,000 5 8,000 7,000 6 8,000 5,000 วิธคี านวณโครงการท่ี 1 ต้องการคานวณหาคา่ อตั ราผลตอบแทนภายในหรอื ดอกเบี้ย เพื่อทาให้ NPV = 0 จาก PV – I = 0 (8,000 x PVIFA) – 42,000 = 0 PVIFA = 42,000/8,000 = 5.25 ต่อมาทาการค้นหาคาตอบจากตาราง PVIFA ท่ี t=6 และ ซึ่งให้ผลลัพธ์ 5.25 ว่ามีอัตรา ดอกเบี้ยเทา่ กบั เท่าใด ซ่งึ พบว่า ณ ดอกเบีย้ 3% ใหผ้ ลลัพธ์ = 5.4172 และ ณ ดอกเบย้ี 4% ให้ผลลพั ธ์ = 5.2421 ดังนนั้ ดอกเบีย้ จะต้องมีคา่ ระหวา่ ง 3% - 4% เนือ่ งจาก 5.4172 < 5.25 < 5.2421 จากน้นั ทาการเทียบบัญญัตไิ ตรยางค์เพ่ือคานวณหาคา่ ดอกเบย้ี แท้จรงิ หากผลต่าง 5.4172 - 5.2421= 0.1751 เกิดจาก ผลตา่ งดอกเบี้ย คอื 4% - 3% = 1 แลว้ ผลตา่ ง 5.4172 – 5.25 = 0.1672 เกดิ จาก (1 x 0.1672)/0.1751 = ~0.95 % ดังน้นั อตั ราดอกเบีย้ หรืออัตราผลตอบแทนภายในจะเทา่ กับ 3+0.95 = 3.95%

บทท่ี 11 งบลงทนุ 319 วธิ ีคานวณโครงการท่ี 2 1. เน่ืองจากกระแสเงินสดรับเข้ามีจานวนไม่เท่ากันในแต่ละปี ดังนั้นจึงคานวณค่ามูลค่า ปัจจุบนั ของกระแสเงนิ สดตลอดอายุโครงการ (PV) จากตาราง PVIF 2. อายุโครงการ 6 ปี (t=6) 3. มูลค่าปจั จบุ นั ของเงนิ สดจา่ ยลงทนุ ณ อัตราคา่ ของทุน (I) = 45,000 คานวณ กระแสเงินสดรับ (PV) ต้องมีผลรวมใกลเ้ คยี งกบั คา่ 45,000 สุม่ คา่ ดอกเบี้ย = 10% กระแสเงินสดรบั ปีที่ 1 = (12,000 x 0.9091) = 10,909.2 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 2 = (10,000 x 0.8264) = 8,264.0 กระแสเงนิ สดรับปีท่ี 3 = (7,000 x 0.7513) = 5,259.1 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 4 = (7,000 x 0.6830) = 4,781.0 กระแสเงินสดรบั ปีท่ี 5 = (7,000 x 0.6209) = 4,346.3 กระแสเงินสดรบั ปีที่ 6 = (5,000 x 0.5645) = 2,822.5 กระแสเงนิ สดรบั = 10,909.2+8,264+5,259.1+4,781.00+4,346.3+2,822.5 = 36,382.1 สุ่มค่าดอกเบ้ยี = 5% กระแสเงินสดรบั ปีท่ี 1 = (12,000 x 0.9524) = 11,428.8 กระแสเงนิ สดรบั ปที ี่ 2 = (10,000 x 0.9070) = 9,070.0 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 3 = (7,000 x 0.8638) = 6,046.6 กระแสเงินสดรบั ปีที่ 4 = (7,000 x 0.8227) = 5,758.9 กระแสเงินสดรับปที ี่ 5 = (7,000 x 0.7835) = 5,484.5 กระแสเงนิ สดรับปีท่ี 6 = (5,000 x 0.7462) = 3,731.0 กระแสเงนิ สดรับ = 11,428.8+9,070.0+6,046.6+5,758.9+5,484.5+3,731.0 = 41,519.8

320 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเลก็ ทรอนิกส์ สุม่ ค่าดอกเบ้ยี = 1% กระแสเงินสดรับปที ี่ 1 = (12,000 x 0.9901) = 11,881.20 กระแสเงนิ สดรับปีท่ี 2 = (10,000 x 0.9803) = 9,803.00 กระแสเงินสดรับปที ี่ 3 = (7,000 x 0.9706) = 6,794.20 กระแสเงนิ สดรับปที ่ี 4 = (7,000 x 0.9610) = 6,727.00 กระแสเงินสดรบั ปีที่ 5 = (7,000 x 0.9515) = 6,660.50 กระแสเงนิ สดรบั ปที ี่ 6 = (5,000 x 0.9420) = 4,710.00 กระแสเงินสดรับ = 11,881.2+9,803.0+6,794.2+6,727.0+6,660.5+4,710.0 = 46575.90 สมุ่ ค่าดอกเบี้ย = 2% กระแสเงินสดรบั ปที ี่ 1 = (12,000 x 0.9804) = 11,764.80 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 2 = (10,000 x 0.9612) = 9,612.00 กระแสเงนิ สดรบั ปที ี่ 3 = (7,000 x 0.9423) = 6,596.10 กระแสเงนิ สดรบั ปีท่ี 4 = (7,000 x 0.9238) = 6,466.60 กระแสเงินสดรบั ปที ่ี 5 = (7,000 x 0.9057) = 6,339.90 กระแสเงินสดรบั ปีท่ี 6 = (5,000 x 0.8880) = 4,440.00 กระแสเงินสดรับ = 11,764.8+9,612.0+6,596.1+6,466.6+6,339.9+4,440.0 = 45,219.4 สมุ่ คา่ ดอกเบี้ย = 3% กระแสเงนิ สดรับปีที่ 1 = (12,000 x 0.9709) = 11,650.80 กระแสเงนิ สดรับปีท่ี 2 = (10,000 x 0.9426) = 9,426.00 กระแสเงนิ สดรบั ปที ี่ 3 = (7,000 x 0.9151) = 6,405.70 กระแสเงนิ สดรับปที ี่ 4 = (7,000 x 0.8885) = 6,219.50 กระแสเงินสดรบั ปีที่ 5 = (7,000 x 0.8626) = 6,038.20 กระแสเงินสดรับปีที่ 6 = (5,000 x 0.8375) = 4,187.50 กระแสเงนิ สดรับ = 11,650.8+9,426.0+6,405.7+6,219.5+6,038.2+4,187.5 = 43,927.7

บทท่ี 11 งบลงทุน 321 ซ่งึ พบว่า ณ ดอกเบีย้ 2% เทา่ กับกระแสเงินสด = 45,219.4 บาท และ ณ ดอกเบีย้ 3% เท่ากับกระแสเงนิ สด = 43,927.7 บาท ดงั นั้น ดอกเบีย้ จะตอ้ งมคี ่าระหว่าง 2% - 3% เนอื่ งจาก 45,219.4 < 45,000 < 43,927.7 จากน้ันทาการเทยี บบัญญตั ิไตรยางค์เพือ่ คานวณหาคา่ ดอกเบ้ยี แท้จรงิ หากผลตา่ งกระแสเงินสด 45,219.4 - 43,927.7 = 1,291.7 เกดิ จากผลตา่ งดอกเบยี้ 3% - 2% = 1 แล้วผลตา่ ง 45,219.4 – 45,000 = 219.4 เกิดจาก (1 x 219.4)/1,291.7 = 0.17 % ดงั น้ันอตั ราดอกเบี้ยหรอื อตั ราผลตอบแทนภายในจะเทา่ กบั 2+0.17 = 2.17% สรุป โครงการท่ี 1 มีอตั ราผลตอบแทนภายในเป็น 3.95% สว่ น โครงการท่ี 2 มีอัตราผลตอบแทน ภายในเป็น 2.17% ดังนนั้ ควรลงทนุ โครงการที่ 1 เน่อื งจากให้กาไรจากการลงทนุ มากกวา่ ผลลัพธ์ของการคานวณอัตราผลตอบแทนภายใน แสดงผลลัพธ์เป็นร้อยละของกาไร ท่ีผู้ลงทุนจะได้รับ ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถใช้เป็นข้อมูลในการลงทุนโครงการที่น่าสนใจ รวมท้ัง สามารถสะท้อนความเสี่ยงของการลงทุน อย่างไรก็ตามในกรณีการลงทุนด้วยงบประมาณ อยา่ งจากัด อาจไมก่ อ่ ใหเ้ กดิ มูลค่าผลตอบแทนสูงสุด 11.7 สรปุ ธุรกิจพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ถือเป็นธุรกิจใหม่ของโลกซึ่งเกิดขึ้นจากความรุ่งเรือง ของเทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตกระทั่งกลายเป็นธุรกิจยอดนิยมในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามผู้ลงทุนใน ธุรกิจพาณิชย์อิเลก็ ทรอนิกส์ควรตระหนักในการประเมินโอกาสความสาเร็จของการประกอบธุรกิจ โดยการวิเคราะห์คานวณทางการลงทุน เช่น การคานวณอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยเพื่อให้ เปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนการลงทุนท่ีผู้ลงทุนต้องการ หรือการคานวณระยะเวลาคืนทุน เพื่อหาระยะเวลาการรอคอย ในการได้รบั เงนิ ลงทนุ ทงั้ หมดกลับคืนจากการลงทนุ หรือการคานวณ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ การคานวณดัชนีในการทากาไรเพื่อให้ทราบถึงผลกาไรหรือขาดทุน หรือ การคานวณอัตราผลตอบแทนภายในเพื่อให้ทราบถงึ สดั ส่วนของผลกาไร เป็นตน้

322 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเล็กทรอนิกส์ คาถามท้ายบท 1. งบลงทนุ หมายถึงอะไร 2. จงอธบิ ายเก่ยี วกบั ประเภทของการลงทุน 3. คา่ เสอ่ื มราคาหมายถึงอะไร 4. จงยกตัวอย่างคา่ ใช้จา่ ยในการประกอบธุรกิจพาณชิ ย์อิเลก็ ทรอนิกส์ 5. ทางเลอื กการเปิดรา้ นคา้ ออนไลน์มีก่วี ธิ ี จงอธบิ าย 6. การคานวณหาอตั ราผลตอบแทนถวั เฉลยี่ กอ่ นการประกอบธรุ กจิ มีประโยชน์อย่างไร 7. การคานวณหาระยะเวลาคนื ทนุ ก่อนการประกอบธรุ กิจ มปี ระโยชน์อยา่ งไร 8. การคานวณหามูลค่าปจั จบุ ันสุทธกิ ่อนการประกอบธรุ กิจ มีประโยชนอ์ ยา่ งไร 9. การคานวณหาดชั นใี นการทากาไรก่อนการประกอบธรุ กิจ มปี ระโยชนอ์ ย่างไร 10. การคานวณหาอตั ราผลตอบแทนภายในกอ่ นการประกอบธุรกิจ มปี ระโยชน์อยา่ งไร 11. นางสาวปฏิมาภรณ์ร่วมลงทุนกับนางสาวเยาวภา ในธุรกิจขายชุดกีฬาออนไลน์ โดย มีกลุ่มเป้าหมายคือกลุ่มนักเรียน นักศึกษาท่ีรักการออกกาลังกาย จานวน 2 โครงการ โดยใช้ เงินลงทุนจานวน 100,000 บาท เท่ากัน และคาดว่าจะมีกระแสเงินสดรับแต่ละปี เป็นดังตาราง และ ท้ังสองคนตอ้ งการอตั ราผลตอบแทนถวั เฉล่ียไมต่ ่ากวา่ 20% ดังนนั้ ควรเลอื กโครงการใด ปีท่ี โครงการท่ี 1 โครงการที่ 2 1 50,000 60,000 2 50,000 60,000 3 50,000 40,000 4 50,000 30,000 12. นายมานะพันธ์เป็นชาวประมงในจังหวัดหน่ึง ต้องการลงทุนขายสินค้าทะเลอบแห้ง ผา่ นชอ่ งทางออนไลน์เพอื่ เพิ่มรายไดใ้ ห้แก่ครอบครวั โดยใชเ้ งินลงทนุ เร่มิ แรกจานวน 50,000 บาท และคาดว่าจะมีกระแสเงินสดรับแต่ละปี จานวน 30,000 บาท เป็นระยะเวลา 5 ปี ในการนี้ นายมานะพนั ธจ์ ะได้อตั ราผลตอบแทนถวั เฉล่ียเป็นเทา่ ใด 13. นางสาวภัทริฏาเป็นผู้จัดการกลุ่มสหกรณ์ขายทุเรียนของภาคตะวันออก ได้งบประมาณ ลงทุนแปรรูปจานวน 25 ล้านบาท โดยทางกลุ่มตั้งเป้ากระแสเงินสดรับเข้าสุทธิหลังหักภาษีขาย ทุเรยี นชอ่ งทางออนไลน์ ใหไ้ ด้ปลี ะ 8 ล้านบาท ดงั นน้ั กลมุ่ สหกรณข์ ายทุเรียนจะคนื ทนุ กี่ปี

บทที่ 11 งบลงทนุ 323 14. นางสาวเพียงพอ มีโครงการลงทุนขายเมล็ดพันธ์ผักออนไลน์จานวน 2 ชนิดได้แก่ เมล็ด ฟกั ทองและเมลด็ แมงลกั ดังตาราง แลว้ ระยะเวลาคืนทนุ ของการขายเมล็ดพนั ธ์แตล่ ะชนดิ เป็นก่ปี ี เงินลงทุนเร่มิ ตน้ 2,500 บาท 2,600 บาท ปีท่ี เมล็ดฟักทอง เมล็กแมงลกั 1 2 1,200 1,300 3 1,200 1,300 4 1,000 800 5 1,000 800 1,000 750 15. นางสาวธัญญพัทธต์ ้องการสรา้ งสวนกลว้ ยไม้ เพ่ือเป็นแหล่งท่องเท่ียวประจาจงั หวดั และ ขายดอกกล้วยไม้ออนไลน์ ได้ใช้เงินลงทุนเริ่มแรกจานวน 25 บาท ในการพัฒนาปรับปรุงพ้ืนท่ีรก ร้างและซ้ือพันธ์กล้วยไม้มาเพาะปลูก โดยตั้งเป้าหมายโครงการเป็นระยะเวลา 10 ปี หาก นางสาวธัญญพัทธ์ได้รับกระแสเงินสด 10 ล้านบาทในแต่ละปี โดยหากคิดดอกเบ้ีย 12% ต่อปี แล้วมลู ค่าปจั จบุ ันสุทธิเปน็ เทา่ ใด 16. จากข้อมูลในตาราง บริษัทประภาพรการช่างจะได้รับเงินมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ในแตล่ ะโครงการเป็นเท่าใด และควรลงทนุ โครงการใด หากคดิ อัตราดอกเบย้ี 15% ตอ่ ปี เงนิ ลงทุนเรมิ่ ต้น 100,000 บาท 500,000 บาท ปีท่ี ขายเครื่องมือช่างออนไลน์ ขายเครอ่ื งจกั รการเกษตรออนไลน์ 1 2 45,000 180,000 3 45,000 160,000 4 45,000 150,000 5 45,000 140,000 45,000 130,000 17. หมู่บ้านการเกษตรหนึ่งในประเทศไทย สนใจลงทุนด้านการท่องเท่ียวเชิงเกษตร จึงระดม เงินลงทุนเริ่มแรกได้ 150 ล้านบาท โดยต้ังเป้าหมายอายุโครงการ 10 ปี หากบริษัทได้รับกระแส เงินสด 30 ล้านบาทในแต่ละปี โดยหากคิดดอกเบี้ย 12% ต่อปี แล้วดัชนีในการทากาไรมีค่าเป็น อยา่ งไร

324 การเงนิ และระบบชาระเงินอิเล็กทรอนิกส์ 18. นางสาวมยุริญเป็นนักธุรกิจท่ีมีความเชี่ยวชาญด้านของเล่นเด็ก มีความสนใจลงทุน ธุรกิจออนไลน์ไปยังต่างประเทศ จึงต้องการเปรียบเทียบดัชนีในการทากาไร จากข้อมูล ในตาราง เพ่ือเลือกธุรกิจเพียง 1 โครงการ ท้ังนี้คิดอัตราดอกเบี้ย 9% ต่อปี จงคานวณ ผลลัพธ์และใหข้ อ้ เสนอแนะแก่นางสาวมยุรญิ ในการตดั สนิ ใจในเบ้ืองต้น เงนิ ลงทุนเร่ิมต้น 85,000 บาท 90,000 บาท ปที ี่ ของเล่นเสรมิ IQ ของเล่นเสรมิ EQ 1 2 35,000 58,000 3 35,000 45,000 4 35,000 38,000 35,000 28,000 19. บริษัทสายฟ้าแลป มีโครงการลงทุนจานวน 2 โครงการ ดังตาราง ท้ังน้ีอัตราผลตอบแทน ภายในของแตล่ ะโครงการเป็นเทา่ ใด เงินลงทนุ เรม่ิ ต้น 142,000 บาท 145,000 บาท ปที ่ี โครงการที่ 1 โครงการท่ี 2 1 2 38,000 112,000 3 38,000 80,000 4 38,000 17,000 5 38,000 17,000 6 38,000 17,000 7 38,000 12,000 38,000 12,000

บรรณานุกรม ภาษาไทย กฎหมายดอตคอม. 2558. ประมวลกฏหมายแพง่ มาตราที่ 987-1000. สืบคน้ จาก: http://www.kodmhai.com/m2/m2-4/m4-987-1000.html กรมธนารกั ษ.์ 2552. ววิ ฒั นาการเงินตราไทย. สบื ค้นจาก: http://www.royalthaimint.net/ index.php?option=com_content&view=article&id=141%3A2010-01-28-15- 37-32&catid=44%3A2010-03-27-17-09-13&lang=th กระทรวงการคลัง. 2561ก. การกาํ หนดบริการการชําระเงินภายใตก้ ารกาํ กับ. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/PSA_Oversight/Documents/M OF_Services.pdf กระทรวงการคลงั . 2561ข. การกาํ หนดระบบการชําระเงินภายใตก้ ารกาํ กับ. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/PSA_Oversight/Documents/M OF_Systems.pdf กระทรวงการตา่ งประเทศ.กรมองคก์ ารระหวา่ งประเทศ. 2553. การตอ่ ตา้ นการก่อการร้ายใน กรอบสหประชาชาติ. สืบคน้ จาก: http://www.mfa.go.th/main/th/issues/9899-- (Counter-.html กระทรวงยตุ ธิ รรม. 2557. กฏหมาย. สืบค้นจาก: http://www.moj.go.th/th/2013-03-07-07- 52-53/2013-03-07-07-53-20/infographic# กรงุ เทพธุรกิจออนไลน.์ 2559. แบงกด์ ัง-ปอท. แนะวธิ ีตรวจสอบสลิปโอนเงนิ ปลอม-SMSหลอก. สืบคน้ จาก: http://www.bangkokbiznews.com/news/detail/692359 การไฟฟ้านครหลวง. 2561. ชําระผา่ นระบบหักบญั ชีเงนิ ฝากธนาคาร. สบื ค้นจาก: http://www.mea.or.th/profile/115/121 การไฟฟา้ ส่วนภมู ิภาค. 2561. หน้าหลัก. สืบคน้ จาก: https://www.pea.co.th/ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. 2561. สาํ นักหักบัญชี TCH. สบื ค้นจาก: https://www.set.or.th/tch/th/about/about.html

326 การเงินและระบบชาระเงนิ อิเล็กทรอนิกส์ ธนพล พกุ เสง็ และศิรปฐั ช์ บญุ ครอง. 2558. การสาํ รวจการรักษาความปลอดภยั ในการใช้งาน อนิ เทอรเ์ น็ตแบงค์กงิ้ ธนาคารพาณิชยไ์ ทยสําหรบั ลูกคา้ บุคคล. สืบคน้ จาก: https://www.tci-thaijo.org/index.php/tstj/article/view/25880 ธนาคารกรงุ เทพ จากัด (มหาชน). 2545ก. เทคนิคการโจมตแี บบ Phishing. สบื ค้นจาก: http://www.bangkokbank.com/BangkokBankThai/WebServices/YourSecurity First/FraudsandScams/Pages/Phishingscams.aspx. ธนาคารกรงุ เทพ จากัด (มหาชน). 2545ข. การรายงานธุรกรรมต่อสํานักงาน ปปง. สืบคน้ จาก: http://www.bangkokbank.com/BangkokBankThai/WebServices/AMLRegulati ons/Pages/Default.aspx ธนาคารกรงุ เทพ จากัด (มหาชน). 2545ค. บริการรา้ นค้ารับบตั ร. สบื ค้นจาก: http://www.bangkokbank.com/BangkokBankThai/BusinessBanking/SMEs/Me rchantServices/Pages/MerchantiPay.aspx ธนาคารกรงุ เทพ จากดั (มหาชน). 2545ง. บริการเรียกเก็บคา่ สนิ คา้ และบริการ. สืบคน้ จาก: http://www.bangkokbank.com/BangkokBankThai/BusinessBanking/SMEs/Cas hManagement/Collections/Pages/Default.aspx ธนาคารกรุงเทพ จากดั (มหาชน). 2545จ. โอนเงินมายังประเทศไทย. สบื ค้นจาก: http://www. bangkokbank.com/BangkokBankThai/PersonalBanking/DailyBanking/Transfer ingFunds/TransferringIntoThailand/Pages/TransferringintoThailand.aspx ธนาคารกรงุ ไทย จากัด (มหาชน). 2556. หน้าแรก. สืบคน้ จาก: https://www.ktbnetbank.com/consumer/ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จากดั (มหาชน). 2558ก. บริการส่งใบแจ้งหนแ้ี ละชําระเงินทาง อเิ ล็กทรอนิกส์ (Krungsri Supply Chain). สืบค้นจาก: https://www.krungsri.com/bank/th/KrungsriSME/CashManagement/EBanking /Krungsri-Supply-Chain.html ธนาคารกรงุ ศรีอยธุ ยา จากัด (มหาชน). 2558ข. บรกิ ารสําหรบั ผู้ส่งออก. สบื ค้นจาก: https://www.krungsri.com/bank/th/Corporate/Trade/Export/Advising.html

บรรณานุกรม 327 ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จากัด (มหาชน). 2558ค. Krungsri Biz Payment Gateway (E- Payment Direct Debit). สืบคน้ จาก: https://www.krungsri.com/bank/ th/KrungsriSME/E-Biz/ePayment-DirectDebit.html#RemarkLink1267 ธนาคารกสกิ รไทย จากัด (มหาชน). 2557ก. Digital Banking. สบื ค้นจาก: https://www.kasikornbank.com/th/personal/digital-banking/Pages/k-mobile- banking-plus.aspx#menu ธนาคารกสิกรไทย จากดั (มหาชน). 2557ข. K-Payment Gateway. สบื คน้ จาก: https://www.kasikornbank.com/TH/ApplyForServices/ApplyForServiceForm/ K_Payment_Gateway_TH_RE09.pdf ธนาคารไทยพาณิชย์ จากัด (มหาชน). 2556ก. ตัวอยา่ งอเี มลและเว็บไซต์ปลอม อา้ งชอ่ื ธนาคาร หลอกลวงขอข้อมลู และรหัสส่วนตัว. สบื ค้นจาก: http://www.scb.co.th/stocks/extra/00503f.pdf ธนาคารไทยพาณิชย์ จากดั (มหาชน). 2556ข. บรกิ ารรบั เรียกเก็บเงนิ ทางอิเล็กทรอนิกส์. สืบคน้ จาก: http://www.scb.co.th/th/wholesale-banking/collection-and- payment/collection/epp ธนาคารไทยพาณชิ ย์ จากดั (มหาชน). 2556ค. SCB Online Merchant Package. สืบค้นจาก: http://www.scb.co.th/th/onlinemerchant ธนาคารยโู อบี จากัด (มหาชน). 2561. บรกิ ารรบั ชําระเงนิ ทางอเิ ลคทรอนิกส์. สืบค้นจาก: http://www.uob.co.th/th/business/e-commerce-b2b-services.html#2 ธนาคารแห่งประเทศไทย ศนู ยค์ ุ้มครองผูใ้ ช้บริการทางการเงิน. 2557ก. การชาํ ระเงินผา่ น โทรศัพท์มอื ถอื (Mobile Payment). สบื ค้นจาก: https://www.1213.or.th/th/ serviceunderbot/payment/Pages/mobile-payment.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย ศนู ย์คมุ้ ครองผู้ใช้บริการทางการเงนิ . 2557ข. กา้ วทนั ระบบการชาํ ระ เงินทางอิเล็กทรอนกิ ส์. สืบคน้ จาก: https://www.1213.or.th/th/aboutfcc/ Documents/6.%20กา้ วทันระบบการชาระเงินอิเลก็ ทรอนกิ ส์.pdf ธนาคารแหง่ ประเทศไทย ศูนย์คมุ้ ครองผใู้ ช้บริการทางการเงนิ . 2557ค. เช็ค (Cheque). สืบคน้ จาก: https://www.1213.or.th/th/serviceunderbot/payment/Pages/xx_cheque.aspx

328 การเงนิ และระบบชาระเงนิ อิเลก็ ทรอนิกส์ ธนาคารแห่งประเทศไทย ศนู ยค์ ุม้ ครองผใู้ ช้บริการทางการเงนิ . 2557ง. สถาบันการเงินภายใตก้ าร กํากบั ดูแลของธนาคารแหง่ ประเทศไทย. สบื ค้นจาก: https://www.1213.or.th/th/aboutfcc/finservices/Pages/nonbank.aspx ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2542. ระบบการชาํ ระเงนิ ในประเทศไทย. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/Publication/Documents/ หนังสือระบบการชาระเงิน.pdf ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2557. Payment System Insight ไตรมาส 4 ปี 2556. สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/Publication/ps_quarterly_rep ort/Payment%20Systems%20Insight/PS_%20Insight_2013Q4.pdf หน้า 5 ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2558ก. โครงสร้างระบบการเงินไทย. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/FinancialInstitutions/FIStructure/Pages/default.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ข. ถาม-ตอบ. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/ PaymentSystems/OversightOfEmoney /FAQ/Pages/default.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ค. บทบาทหนา้ ที่ ธปท. สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/ Thai/AboutBOT/RolesAndHistory/Pages/RolesAndResponsibility.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ง. ระบบการชาํ ระเงนิ . สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/ Thai/PaymentSystems/PSServices/Pages/default.aspx ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2558จ. ระบบการหักบัญชีเช็คและระบบการจัดเก็บภาพเช็ค. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/PSServices/icas/Pages/default.aspx ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2558ฉ. รายชอื่ ผปู้ ระกอบธุรกจิ บรกิ ารการชําระเงนิ ทางอเิ ลก็ ทรอนกิ ส์. สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/ OversightOfEmoney /ListOfEmoney/Pages/eMoneyProvider.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ช. รายงานระบบการชาํ ระเงิน 2557. สบื คน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/Publication/PS_Annually_Rep ort/AnnualReport/Payment_2014_T.pdf ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2558ซ. รายงานระบบการชําระเงิน 2558. สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/Documents/Payment_2015_T.pdf

บรรณานุกรม 329 ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2558ฌ. ววิ ฒั นาการธนบัตรไทย. สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/Banknotes/HistoryAndSeriesOfBanknotes/Pages /Evolution_of_Thai_Banknotes.aspx ธนาคารแหง่ ประเทศไทย, 2558ญ. สื่อประชาสมั พันธ์ระบบการชาํ ระเงนิ . สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/Others/PaymentMedia/Pages/ default.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ฎ. Basel III และส่ือการเรียนรู้. สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/FinancialInstitutions/Highlights/Pages/Basel3.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2558ฏ. PromptPay. สบื คน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/ PaymentSystems/PSServices/PromptPay/Pages/default.aspx ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2560. พระราชบญั ญัติ ระบบการชาํ ระเงิน พ.ศ. ๒๕๖๐. สืบค้นจาก https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/PSA_Oversight/Documents/PSA.pdf ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2561ก. ตราสญั ลักษณแ์ ละชื่อทางการคา้ ของผใู้ ห้บรกิ าร e-Money. สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems/OversightOfEmoney /ListOfEmoney/Alipay%20wechatpay/25601214%20e- money%20service%20provider.pdf ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2561ข. สถติ ิ. สบื ค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/Statistics/Pages/default.aspx ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2561ค. หลักเกณฑ์การกํากับดแู ลผู้ให้บรกิ ารระบบการชําระเงินทม่ี ี ความสําคัญ. สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/PaymentSystems /PSA_Oversight/Documents/BOT_1_2561.pdf ธนาคารแหง่ ประเทศไทย. 2561ง. หลักเกณฑ์ วิธีการ และเงือ่ นไขการขออนญุ าตและการขอข้ึน ทะเบียนการประกอบธุรกจิ บรกิ ารการชําระเงินภายใตก้ ารกํากบั (ฉบับที่ 2). สืบคน้ จาก: https://www.bot.or.th/Thai/FIPCS/Documents/FPG/2561/ThaiPDF/25610211.pdf ธนาคารแห่งประเทศไทย. 2561จ. หลักเกณฑ์ วิธกี าร และเงือ่ นไขการขออนุญาตการประกอบ ธุรกิจระบบการชําระเงนิ ภายใต้การกาํ กบั (ฉบบั ท่ี 2). สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/Thai/FIPCS/Documents/FPG/2561/ThaiPDF/25610210.pdf นยั นา มาแสง. 2551. เทคโนโลยีไบโอเมตริก. วารสารวิชาการ มหาวทิ ยาลัยธนบุร.ี 2, 1: 3-6

330 การเงินและระบบชาระเงินอิเลก็ ทรอนิกส์ นริ ินทร์ ธานีรตั น์. 2555. ว่าด้วยภัยคุกคามสารสนเทศ Phishing Pharming และ KPI. สบื คน้ จาก: http://www.navy.mi.th/elecwww/magaz/magazine/no14/plishing.pdf บรษิ ัทกสท โทรคมนาคม จากัด (มหาชน). 2557. ข้อมูลบริษทั . สบื ค้นจาก: https://www.cattelecom.com/cat/corporate-info บรษิ ัทโกลบอล เซอรว์ ิส เซน็ เตอร์ จากัด. 2561. หนา้ แรก. สบื คน้ จาก: https://www.gsc- servicecenter.com/ บริษทั คลิกเน็กซ์ จากัด. 2558. SMS Payment. สบื คน้ จาก: https://www.smsmkt.com/sms_payment.html บริษทั คาร์ด อลั ไลแอนซ์ (ประเทศไทย) จากัด. 2561. หนา้ หลกั . สบื ค้นจาก: https://www.facebook.com/CardAlliance/ บรษิ ัทจพี ีซี ีเอม็ กรุ๊ป จากดั . 2561. ABOUT I AM B2. สบื คน้ จาก: http://www.iamb2.com/outofserviceiamb2.php บรษิ ัทเจ มาร์ท จากดั (มหาชน). 2557. News. สบื คน้ จาก: https://www.jaymart.co.th/businessdirection2016.asp บริษัทเชฟรอน (ไทย) จากัด. 2018. คาลเท็กซ์สตาร์การด์ . สืบคน้ จาก: https://www.caltex.com/th/business/caltex-cards/caltex-starcard.html บริษัทตลาดดอทคอม จากัด. (2559). หนา้ แรก TARADpay. สบื คน้ จาก https://taradpay.com/new_pay/index.php บรษิ ัททรู มันนี่ จากัด. 2561. Home. สืบคน้ จาก: https://www.truemoney.com/ บรษิ ัททางดว่ นและรถไฟฟา้ กรงุ เทพ จากัด (มหาชน). 2559. หนา้ แรก. สืบค้นจาก: http://www.bangkokmetro.co.th/index.aspx บริษทั ทที ูพี จากัด. 2558. หนา้ หลกั . สืบค้นจาก: https://t2pco.com/th บรษิ ัททโี อที จากัด (มหาชน). 2553. คาํ ถามทีเ่ กย่ี วกบั ใบรับรองอเิ ล็กทรอนกิ สท์ ่ีพบบ่อย. สืบค้นจาก: http://www.ca.tot.co.th/Default.aspx?tabid=7856#4 บริษทั ทูซีทพู ี พลัส (ประเทศไทย) จากัด. 2561. Company. สบื คน้ จาก: https://www.2c2p.com/ บริษัทโทเทลิ่ แอ็คเซส็ คอมมนู ิเคชั่น จากดั .2560. DtacMusic. สืบค้นจาก: http://www.dtacmusic.com/ring4u/web/song/1784312/

บรรณานุกรม 331 บริษทั ไทย เพย์เมนต์ เน็ตเวริ ์ก จากัด. 2560. หน้าหลกั . สืบคน้ จาก: https://jobs.techtalkthai. com /2018/01/19/thai-payment-network-is-hiring-for-it-operations-support/ บริษทั ไทยแวน เซอรว์ สิ จากัด. 2556. หนา้ แรก. สืบคน้ จาก: http://www.thaivan.co.th/thaihome/th/index.html บริษทั ไทยแวร์ คอมมวิ นิเคชนั่ จากัด. 2556. ธนาคาร เตอื นผู้ทําธรุ กรรมการเงินบนสมาร์ทโฟน ระวงั ไวรสั ที่หลอกลวงมาทาง SMS และ E-mail. สืบค้นจาก: http://news.thaiware.com/2542.html. บรษิ ทั ไทยแอรเ์ อเชยี จากดั . 2560. จัดการบุ๊คก้ิง. สบื ค้นจาก: https://www.airasia.com/booking/home/th/th บรษิ ัทเนชน่ั แนล ไอทีเอม็ เอ๊กซ์. 2554. หนา้ หลกั . สืบค้นจาก: http://www.itmx.co.th/homepage/service/readNews/id/16 บรษิ ัทเนต็ เบย์ จากัด (มหาชน), 2559. ขอ้ มลู บริษทั . สืบค้นจาก: http://investor- th.netbay.co.th/general_info.html บรษิ ัทบลูเพย์ จากัด. 2561. BluePay. สืบคน้ จาก https://www.bluepay.co.th/. บรษิ ัทบตั รกรุงไทย จากัด (มหาชน). (2559). ธุรกจิ รา้ นค้า. สืบค้นจาก: https://www.ktc.co.th/sites/ktc/home/index.html บริษทั บางกอก สมาร์ทการ์ด ซิสเทม จากัด. 2560. แรบบทิ คืออะไร. สืบคน้ จาก: https://card.rabbit.co.th/ บริษทั บ๊ิกซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ จากดั (มหาชน). 2561. หนา้ หลกั บกิ๊ ซี. สืบคน้ จาก: https://corporate.bigc.co.th/th/jobs/headquarters/ บรษิ ัทไปรษณยี ์ไทย จากดั . 2561. หนา้ แรก. สบื ค้นจาก: http://www.thailandpost.co.th/th/index/ บริษัทเพยส์ บาย จากดั . 2561. บริการระบบรับชาํ ระเงนิ ออนไลน์. สบื ค้นจาก: https://www.paysbuy.com/psb_payment_service.aspx บริษทั ฟอรท์ สมาร์ท เซอรว์ สิ จากัด (มหาชน). 2561. หนา้ หลัก. สบื ค้นจาก: https://www.facebook.com/BeWallet/ บรษิ ัทเมเจอรซ์ ีนเี พล็กซ์กรุ๊ป จากัด (มหาชน). 2558. หน้าหลัก. สืบค้นจาก: http://www.majorcineplex.com/mgencash/m-cash.php

332 การเงินและระบบชาระเงนิ อเิ ล็กทรอนิกส์ บริษทั ระบบขนสง่ มวลชนกรงุ เทพ จากัด (มหาชน). 2554. แกลอร่บี ตั รโดยสาร. สบื ค้นจาก: http://www.bts.co.th/customer/th/01-gallery-detail.aspx?cat=15 บริษทั แรบบิท-ไลน์ เพย์ จากัด. 2561. เกยี่ วกับ Rabbit LINE Pay. สืบค้นจาก: https://line.me/th/pay. บรษิ ัทวีซา่ อินเตอรเ์ นชนั่ แนล (ประเทศไทย) จากัด. 2560. หน้าหลัก. สบื ค้นจาก: https://www.facebook.com/VisaThailandTH/ บริษทั สรรพสนิ ค้าเซ็นทรลั จากัด. 2561. Central Gift Card. สืบคน้ จาก: http://www.central.co.th/store/central-gift-card/index.aspx บริษทั หา้ งสรรพสนิ ค้าโรบนิ สัน จากดั (มหาชน). 2559. หนา้ แรก. สบื ค้นจาก: https://www.robinson.co.th/ บรษิ ทั อิออน ธนสินทรพั ย์ (ไทยแลนด์) จากัด (มหาชน). 2557. หนา้ หลักอิออน. สบื คน้ จาก: http://www.aeon.co.th/aeon/home/ บรษิ ัทเอก-ชัย ดสี ทริบวิ ช่ัน ซสิ เทม จากดั . 2561. Home. สืบคน้ จาก: https://www.tescolotus.com/home บรษิ ทั เอ็มโอแอล เพยเ์ มนท์ จากัด. 2561. Home. สบื คน้ จาก: https://th.mol.com/ บรษิ ทั แอดวานซ์อินโฟร์เซอรว์ ิส จากัด (มหาชน). (2559). ลูกค้า. สบื คน้ จาก: http://www.ais.co.th/mpay/Default.html บริษทั แอดวานซ์เอ็มเปย์ จากัด. 2561. ชอ่ งทางใหบ้ ริการรับชําระ. สืบค้นจาก: http://www.ais.co.th/mpay/aismpayrabbit/. บริษทั แอร์เพย์ (ประเทศไทย) จากัด. 2561. Home. สืบคน้ จาก: https://app.airpay.in.th/th/index. บริษทั แอลเอน็ ดบั เบ้ิลยู จากดั . 2559. หน้าหลกั LnW. สบื ค้นจาก: https://www.lnwpay.com/ บรษิ ัทไอพี เพย์เมนท์ โซลูช่ัน จากดั . 2561. เกี่ยวกับเรา. สืบคน้ จาก: https://www.payforu.com/PayforU/Home/About ภคั วฒั น์ แก้วชมพนู ชุ . 2556. คอลมั น์ เปิดโลกธรุ กจิ ต่างประเทศ ตอน SWIFT. สืบค้นจาก: http://baacmag.blogspot.com/2013/02/swift.html มยรุ ี สุขมา. 2553. ความรู้พ้นื ฐานเทคโนโลยเี พื่อการเรยี นรู้. สืบคน้ จาก: https://www.gotoknow.org/posts/367947

บรรณานกุ รม 333 วิกิพเี ดีย สารานกุ รมเสรี. 2560. สมารต์ การด์ . สืบคน้ จาก: https://th.wikipedia.org/wiki/ สมารต์ การด์ วิลาวัลย ลมิ ปนะวรรณกลู . 2557. กฎหมายว่าด้วยการป้องกนั และปราบปราม การฟอกเงนิ . สบื ค้นจาก: http://chumnumpolice.org/public/sites/default/files/ activity%20files/ฟอกเงนิ .pdf สมาคมประกนั วนิ าศภัย. 2558. ขอ้ แนะนําสีส่ บิ ขอ้ . สบื ค้นจาก: https://www.tgia.org/upload/file_group/15/download_556.pdf สรรเพชร แสงเนตรสว่าง. 2560. การป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน. สืบค้นจาก: http://www.savings.chula.ac.th/pdf/0456/0020456.pdf . สหกรณ์การเกษตรกรงุ เทพมหานคร จากัด. 2555. รู้จกั สกต. สบื คน้ จาก: http://www.sktbaacmarket.com/powner/about/2/National-ePayment. 2559. หนา้ หลกั . สืบค้นจาก: http://www.epayment.go.th/home/app/home สหกรณ์ออมทรัพยม์ หาวิทยาลัยสงขลานครินทร์ จากดั . 2559. ประวตั แิ ละพัฒนาการ. สืบคน้ จาก: https://psucoop.psu.ac.th/home/contactus สานักงบประมาณ. 2561. หลกั การจําแนกรายจ่ายตามงบประมาณ. สบื ค้นจาก: http://www.fis.oop.cmu.ac.th/download/p%20aea/หลักการจาแนกรายจา่ ยตาม งบประมาณ.pdf สานักงานคณะกรรมการกากับหลกั ทรพั ยแ์ ละตลาดหลกั ทรพั ย์. 2559. รจู้ ัก ก.ล.ต. สบื คน้ จาก: http://www.sec.or.th/TH/Pages/home.aspx สานักงานป้องกนั และปราบปรามการฟอกเงิน. 2544ก. การชาํ ระเงินทางอิเลก็ ทรอนิกส์. สืบคน้ จาก: http://www.amlo.go.th/thaisakol_samakom/ amlo_Paymentselectronically.php สานกั งานปอ้ งกนั และปราบปรามการฟอกเงิน. 2544ข. ธรุ กจิ บัตรเงินอิเล็กทรอนิกส์. สืบค้นจาก: http://www.amlo.go.th/thaisakol_samakom/amlo_Electronicpaymentcard.php สานกั งานป้องกันและปราบปรามการฟอกเงิน. 2559. พระราชบญั ญตั ิปอ้ งกันและปราบปรามการ ฟอกเงนิ พ.ศ. 2542. สบื คน้ จาก: http://www.amlo.go.th/index.php/ th/2016-05- 10-08-05-56/2016-05-22-07-33-11/2016-05-22-07-40-19 สานกั งานพัฒนาธรุ กรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ (องค์การมหาชน) ศูนย์ประสานการรักษาความมั่นคง ปลอดภัยระบบคอมพวิ เตอรป์ ระเทศไทย (ไทยเซริ ์ต). 2555. รจู้ กั Phishing และการ

334 การเงินและระบบชาระเงนิ อเิ ลก็ ทรอนิกส์ ป้องกัน. สบื คน้ จาก: https://www.thaicert.or.th/papers/general/2012/pa2012ge007.html สานักงานพัฒนาธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ (องค์การมหาชน) ศนู ยป์ ระสานการรักษาความมนั่ คง ปลอดภัยระบบคอมพิวเตอร์ประเทศไทย (ไทยเซิร์ต). 2556. Skimmer คืออะไร. สบื คน้ จาก: https://www.thaicert.or.th/papers/general/2013/pa2013ge009.html. สานักงานพัฒนาธรุ กรรมทางอิเลก็ ทรอนกิ ส์ (องค์การมหาชน) ศูนยป์ ระสานการรักษาความม่ันคง ปลอดภยั ระบบคอมพิวเตอรป์ ระเทศไทย (ไทยเซิร์ต). 2558. ระวังภัย พบอีเมลหลอกลวง (Phishing) มุ่งโจมตหี น่วยงานภาครฐั ในประเทศไทย. สบื ค้นจาก: https://www.thaicert.or.th/alerts/user/2015/al2015us003.html สานกั งานพัฒนาธุรกรรมทางอิเลก็ ทรอนกิ ส์ (องค์การมหาชน) ศูนย์ประสานการรักษาความมั่นคง ปลอดภยั ระบบคอมพิวเตอรป์ ระเทศไทย (ไทยเซิร์ต). 2559. สถิตภิ ยั คกุ คาม. สืบคน้ จาก: https://www.thaicert.or.th/statistics/statistics.html สานักงานพัฒนาธรุ กรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ (องค์การมหาชน). 2555. E-Banking คอื อะไร?. สบื คน้ จาก: https://standard.etda.or.th/wp/?p=219 สานักงานพัฒนาธุรกรรมทางอเิ ลก็ ทรอนิกส์ (องค์การมหาชน). 2560. รายงานผลการสํารวจมลู ค่า พาณิชยอ์ ิเล็กทรอนิกส์ในประเทศไทย ปี 2560. สบื ค้นจาก: https://www.etda .or.th/content/value-of-e-commerce-survey-in-thailand-2017.html สริ ิพรรณ แซต่ ่ิม. 2559ก. แนวโน้มธนาคารเสมอื นในประเทศไทย. วารสารวชิ าการ มหาวิทยาลยั หอการค้าไทย มนษุ ย์ศาสตรแ์ ละสงั คมศาสตร์ 36, 3: 236-256. สริ พิ รรณ แซ่ตม่ิ . 2559ข. เรยี นรูค้ ําสัง่ SQL เบื้องต้น. บริษทั แดเน็กซ์ อินเตอรค์ อรป์ อเรชนั่ จากดั . กรุงเทพฯ สิรพิ รรณ แซต่ ่มิ . 2560. PAYMENT GATEWAY: หวั ใจระบบชําระเงินพาณิชยอ์ เิ ล็กทรอนกิ ส์. วารสารปัญญาภวิ ฒั น์ 9, 2: 254-266 สีหนาท ประยรู รตั น์. 2558. การฟอกเงิน. สืบค้นจาก: https://www.bot.or.th/thai/paymentsystems/oversightofemoney/doclib/52 09_aml_cft_kyc_cdd_thai.pdf เม่ือ 16 กพ 60 สเุ ทพ พงษหา. 2553. กลลวง หลอกให้โอนเงนิ . สบื คน้ จาก: http://www.phuket.go.th/webpk/file_data/bankchart/009.pdf

บรรณานุกรม 335 อัจจมิ า มณฑาพนั ธุ.์ 2557. การวเิ คราะห์เปรียบเทียบการระบตุ วั ตนโดยการใชล้ ักษณะเฉพาะทาง กายภาพของร่างกาย. สืบคน้ จาก: http://dspace.spu.ac.th/bitstream/123456789/5282/1/วจิ ยั _รวม.pdf APPDISQUS. 2015. จับเข่ามาน่ังเคลยี ร:์ Barcode และ QR Code คืออะไร? ต่างกันอยา่ งไร? ทาํ งานอย่างไร? มีกปี่ ระเภท และรปู แบบท่ีเรายังไม่เคยเห็นมาก่อน. สบื ค้นจาก: https://www.appdisqus.com/2015/03/14/barcode-and-qr-code.html Chanwanich Security Printing Company Limited. 2014. เทคโนโลยบี ัตรสมารท์ การด์ . สืบค้นจาก: http://www.chanwanich.com/smart_card.html True corporation. 2552. RFID คอื อะไร. สืบคน้ จาก: http://support2. truecorp.co.th/detail.aspx?document_type=2&document_id=173

336 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ ภาษาอังกฤษ 360 Biometrics.2017. FAQ - Hand Geometry. Retrieved from: http://www.360biometrics.com/faq/Hand-Geometry-Biometrics.php Apple Inc. 2018. App Store Preview. Retrieved from: https://itunes.apple.com/ us/app/eyed-lite-biometric-password-manager/id409064132?mt=8 Asia Pay (Thailand) Limited. (2017). Siampay: a Product of AsiaPay. Retrieved from: http://www.siampay.com/en/index.html Asian banking & Finance. 2011. FinatiQ to cease operations. Retrieved from: http://asianbankingandfinance.net/cards-payments/more-news/finatiq- cease-operations. Belfer,I. 2015. SMiShing: The new & dangerous way hackers are infiltrating your smartphone, and what 2FA can do about it. Retrieved from: https://www.logintc.com/blog/2015-03-24-SMS-phishing-and-2-factor- authentication.html Carney, M. 2015. Tencent ushers China into the Internet banking era with the launch of WeBank. Retrieved from: https://pando.com/2015/01/05/ tencent-ushers-china-into-the-internet-banking-era-with-the-launch-of- webank/. Central Group of Company. 2015. Central Gift Card. Retrieved from: https://giftcard.central.co.th/th/giftcard-Shop.php Chaiyo hosting Company Limited. (2016). Home. Retrieved from: https://goo.gl/9dM41c CRM Blog. 2012. Technologie NFC. Retrieved from: http://www.blog- crm.fr/exposes-etudiants/technologie-nfc/ Fabricatorz LLC. 2018. Openclipart. Retrieved from: https://openclipart.org/ Financial Action Task Force.2017. High-risk and non-cooperative jurisdictions. Retrieved from: http://www.fatf-gafi.org/countries

บรรณานกุ รม 337 Google LLC. 2018. BADGE GUIDELINES. Retrieved from: https://play.google.com/intl/en_us/badges/. Gorringe, J. 2011. Irish Internet Bank Shuts Its Doors. Retrieved from: http://www.tax-news.com/news/Irish_Internet_Bank_Shuts_Its_ Doors____5277.html. Hans Braxmeier & Simon Steinberger GbR. 2018. Stunning Free Images. Retrieved from: https://pixabay.com/ Instabill. 2016. Merchant Services. Retrieved from: http://instabill.com/services/merchant-accounts/ecommerce-merchant- MH Pillars Limited. (2015). Business. Retrieved from: https://goo.gl/e7wd0 Minneapolis-based Travelers Express Co., Inc. 2018. Send money. Retrieved from: http://www.moneygram.com/us/en Pay Solution Company Limited. (2014). Home. Retrieved from: http://www.thaiepay.com/ PayPal Pte. Limited. (2016). Business. Retrieved from: https://www.paypal.com/th/webapps/mpp/home?locale.x=en_TH Security Council Counter-Terrorism Committee. 2017. Home. Retrieved from: https://www.un.org/sc/ctc/ TabDesk Ltd. 2018. NFC Logos. Retrieved from: https://nfc.today/advice/nfc-logo-options The Bank for International Settlements. 2016. Basel Committee membership. Retrieved from: http://www.bis.org/bcbs/membership.htm The Swift Codes. 2018. The Swift Codes. Retrieved from: https://www.theswiftcodes.com TheFreeDictionary. 2015. Virtual bank. Retrieved from: http://encyclopedia.thefreedictionary.com/Virtual+Bank. True corporation. 2561. TrueMoney Wallet. Retrieved from: https://truemoney- wallet.th.aptoide.com/. VirtualBank. 2014. FAQs. Retrieved from: https://www.virtualbank.com/Information/FAQ2.html. Wikipedia. 2017. Group of Seven. Retrieved from: https://en.wikipedia.org/wiki/Group_of_Seven

338 การเงนิ และระบบชาระเงนิ อเิ ลก็ ทรอนิกส์ Wintonyk, D and Steele, L. 2012. 30 million text-based ‘Smishing’ scams sent daily. Retrieved from: http://bc.ctvnews.ca/30-million-text-based- smishing-scams-sent-daily-1.975638

ดชั นคี ำสำคญั ก–ข กระเปา๋ เงนิ ไปรษณีย์ (Wallet@POST) (97,102) กลุม่ ปฏบิ ัติการดา้ นการต่อตา้ นการก่อการรา้ ยของกลุม่ ประเทศ G-8 (292) การฉ้อโกง (265) การฉ้อโกงเก่ยี วกับบตั รอิเล็กทรอนกิ ส์ (266) การฉ้อโกงในเครือข่ายคอมพิวเตอร์ (268) การชาระเงนิ โดยใชข้ ้อมูลทางชีวภาพ (253) การชาระเงินทางอิเล็กทรอนกิ ส์ผ่านอุปกรณ์อยา่ งหนง่ึ อย่างใดหรือผ่านทางเครือข่าย (183) การชาระเงินแบบพีทพู ี (221) การชาระดลุ ผ่านระบบบาทเนต (107) การฟอกเงนิ (277) การเรยี กเก็บเงินตามเชค็ ขา้ มเขตสานกั หกั บัญชี (78) การเรียกเกบ็ เงนิ ตามเชค็ ภายในเขตสานกั หักบัญชี (76) การสลกั หลงั เฉพาะ (70) การสลกั หลังลอย (70) เขตสานักหกั บัญชี (72) ค–ง คณะกรรมการด้านการกากบั ดูแลสถาบนั การเงนิ ภาคการธนาคาร (293) คณะกรรมการว่าด้วยการต่อต้านการก่อการรา้ ย (292) คณะทางานเฉพาะกิจเพื่อดาเนินการทางการเงินเกย่ี วกับการฟอกเงนิ (290) ความผิดมูลฐานเกย่ี วกบั การฟอกเงิน (280) ความเสีย่ งในธรุ กิจ (263) ความเสี่ยงในระบบชาระเงนิ (263) เครอื่ งอา่ นอักขระหมึกแมเ่ หล็ก (71 )

340 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ เคานเ์ ตอรเ์ ช็ค (70) แคชเชียรเ์ ช็ค (68) โครงการ Any ID (32) โครงการ e-Payment ภาครัฐ (32) โครงการขยายการใชบ้ ัตรอิเล็กทรอนิกส์ (32) โครงการระบบภาษแี ละเอกสารธรุ กรรมอเิ ลก็ ทรอนิกส์ (32) เงนิ อิเล็กทรอนิกส์ (154) ช–ต เช็ค (65) เช็คขีดคร่อม (70) เช็คขีดคร่อมเฉพาะ (71) เช็คขดี คร่อมท่วั ไป (70) เช็คเงินสด (66) เชค็ จ่ายตามคาสั่ง (67) เชค็ เดนิ ทางต่างประเทศ (68) เชค็ ท่ธี นาคารรับรอง (68) ดร๊าฟท์ (69) ดชั นีในการทากาไร (314) ตั๋วแลกเงินไปรษณยี ์ (98) ธ ธนาคารพาณิชย์เต็มรูปแบบ (134) ธนาคารพาณิชยท์ ี่เปน็ บรษิ ัทลูกของธนาคารตา่ งประเทศ (135) ธนาคารพาณิชย์เพอื่ รายย่อย (135) ธนาคารเสมอื น (142) ธนาคารอเิ ลก็ ทรอนิกส์ (136) ธนาณัตดิ ่วนพิเศษ (98) ธนาณตั ธิ รรมดา (98)

ดชั นีคาสาคัญ 341 ธนาณตั ริ ะหว่างประเทศ (98) ธนาณัติออนไลน์ (97) ธนาณัตอิ อนไลนผ์ า่ นอินเทอร์เนต็ (101) ธนาณัตอิ เิ ลก็ ทรอนิกสร์ ะหว่างประเทศ (99) บ บทบาทของธนาคารแหง่ ประเทศไทย (27) บรกิ ารการเรียกเก็บเงินและชาระเงินผ่านระบบอเิ ล็กทรอนิกส์ (214) บริการการสง่ ข้อความสั้น (240) บริการเครือขา่ ยบตั รเครดิต (173) บริการเครือขา่ ยอีดซี ี (173) บริการชาระเงนิ ผา่ นทางไปรษณยี ์ (Pay@Post) (97) บริการชาระดลุ (177) บริการชาระราคาตลาดหลกั ทรพั ย์ (106) บริการเตมิ เงินออนไลน์ (U Top Up) (99) บรกิ ารไปรษณยี เ์ ก็บเงิน (C.O.D) (99) บริการฝาก ถอน โอน ผ่านไปรษณีย์ (Bank@post) (100) บรกิ ารเพย์เม้นท์เกตเวย์ (158, 178) บรกิ ารรบั ชาระเงนิ แทน (174) บรกิ ารสวติ ช์ชงิ่ ในการชาระเงิน (176) บริการหกั บัญชี (176) บรกิ ารโอนเงนิ ดว่ นระหว่างประเทศ Western Union (97,128) บรกิ ารโอนเงนิ พร้อมกนั หลายฝา่ ย (105) บรกิ ารโอนเงินเพ่ือบุคคลท่สี าม (104) บริการโอนเงนิ ระหว่างธนาคาร (104) บญั ชี ก (155, 162) บัญชี ข (155, 164) บัญชี ค (155, 167) บตั รสมาร์ทการด์ แบบไรส้ มั ผัส (44) บัตรสมาร์ทการ์ดแบบสัมผัส (44)

342 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ลก็ ทรอนิกส์ บตั รเครดติ (50,54) บัตรชารจ์ การด์ (53) บตั รเดบติ (48) บตั รเดบติ แบบออนไลน์ (48) บัตรเดบิตแบบออฟไลน์ (48) บัตรเตมิ เงิน (56) บัตรเตมิ เงินแบบกงึ่ ปดิ (57) บัตรเตมิ เงินแบบปิด (57) บตั รเติมเงนิ แบบเปดิ (57) บตั รแถบแม่เหลก็ (41) บัตรแถบแม่เหล็กแบบออนไลน์ (42) บตั รแถบแม่เหล็กแบบออฟไลน์ (42) บตั รสมารท์ การด์ (43) บัตรสมาร์ทการ์ดแบบผสม (45) บัตรสนิ เช่ือวงเงินหมุนเวยี น (52) บัตรเอทีเอม็ (47) ใบรับรองดิจิตอล (137) ผ–ม ผทู้ ่ีมีหน้าทต่ี ้องรายงานธุรกรรมทางการเงนิ ต่อสานักงานป้องกนั และปราบปรามการฟอกเงิน (285) พร้อมเพย์ (PromptPay) (225) เพย์เมน้ ทเ์ กตเวยท์ ดี่ าเนนิ การโดยบริษัทเอกชน (200) เพยเ์ มน้ ทเ์ กตเวยท์ ดี่ าเนินการโดยสถาบันการเงิน (195) มลู ค่าปัจจบุ นั สุทธิ (311) ร ระบบ SMART (110) ระบบการชาระเงิน (15) ระบบการชาระเงินแบบง่าย (16)

ดัชนีคาสาคัญ 343 ระบบการชาระเงินแบบซับซ้อน (16) ระบบการหักบญั ชเี ช็คดว้ ยภาพเชค็ (80) ระบบการโอนเงนิ MoneyGram (128) ระบบการโอนเงนิ S.W.I.F.T. (125) ระบบการโอนเงนิ ระหวา่ งประเทศ (123) ระบบการโอนเงนิ รายยอ่ ยครั้งละหลายรายการ (Bulk Payment System) (114) ระบบการโอนเงินและการถอนเงินคร้ังละรายการ (Single Payment System) (110) ระบบชาระเงนิ Paypal (201, 222) ระบบบาทเนต (102) ระบบโอนเงนิ ผ่านไปรษณีย์ (96) ระยะเวลาคืนทนุ (307) ล–อ ลายน้ากลาง (85) ววิ ัฒนาการของส่ือชาระเงนิ ไทย (20) สถาบนั การเงนิ ในประเทศไทย (29) สถาบันการเงนิ ในประเทศไทยดา้ นการชาระเงนิ (31) สาขาธนาคารพาณิชย์ตา่ งประเทศ (135) สานักงานปอ้ งกนั และปราบปรามการฟอกเงนิ (289) องค์ประกอบของชาระเงิน (17) อัตราผลตอบแทนถวั เฉลี่ย (305) อตั ราผลตอบแทนภายใน (317) A-M Advanced Encryption Standard, AES (141) Automated Teller Machines, ATM (141) Bill Consolidator (219) Biller-Direct (215) Brick and Mortar Banks (136) Brick to Click Banks (136)

344 การเงนิ และระบบชาระเงินอเิ ล็กทรอนิกส์ CAPTCHA (137) Card Based (154) Credit Transfer (115) Cross Site Request Forgery, CSRF (276) Debit Transfer (117) e-Banking (136) Internet Banking (137) Mail Banking (141) Mobile Application (140) Mobile banking (140, 236) N-V Near-field Communication, NFC (249) Network Based (154) One Time Password, OTP (139) Pharming (276) Phishing (268) PIN Code (141) Private Key (141) Quick Response Code, QR-Code (251) Radio-Frequency Identification, RFID (247) SMS Banking (140) Social Engineering on Social media (274) SSL (137) Telephone Banking (141) Two-factor Authentication, 2FA (139) Virtual Banks (136) Vishing (271)

ภาคผนวก ก ตาราง PVIF งวด 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.990 0.980 0.971 0.962 0.952 0.943 0.935 0.926 2 0.980 0.961 0.943 0.925 0.907 0.890 0.873 0.857 3 0.971 0.942 0.915 0.889 0.864 0.840 0.816 0.794 4 0.961 0.924 0.888 0.855 0.823 0.792 0.763 0.735 5 0.951 0.906 0.863 0.822 0.784 0.747 0.713 0.681 6 0.942 0.888 0.837 0.790 0.746 0.705 0.666 0.630 7 0.933 0.871 0.813 0.760 0.711 0.665 0.623 0.583 8 0.923 0.853 0.789 0.731 0.677 0.627 0.582 0.540 9 0.914 0.837 0.766 0.703 0.645 0.592 0.544 0.500 10 0.905 0.820 0.744 0.676 0.614 0.558 0.508 0.463 11 0.896 0.804 0.722 0.650 0.585 0.527 0.475 0.429 12 0.887 0.788 0.701 0.625 0.557 0.497 0.444 0.397 13 0.879 0.773 0.681 0.601 0.530 0.469 0.415 0.368 14 0.870 0.758 0.661 0.577 0.505 0.442 0.388 0.340 15 0.861 0.743 0.642 0.555 0.481 0.417 0.362 0.315 16 0.853 0.728 0.623 0.534 0.458 0.394 0.339 0.292 17 0.844 0.714 0.605 0.513 0.436 0.371 0.317 0.270 18 0.836 0.700 0.587 0.494 0.416 0.350 0.296 0.250 19 0.828 0.686 0.570 0.475 0.396 0.331 0.277 0.232 20 0.820 0.673 0.554 0.456 0.377 0.312 0.258 0.215 25 0.780 0.610 0.478 0.375 0.295 0.233 0.184 0.146 30 0.742 0.552 0.412 0.308 0.231 0.174 0.131 0.099 35 0.706 0.500 0.355 0.253 0.181 0.130 0.094 0.068 40 0.672 0.453 0.307 0.208 0.142 0.097 0.067 0.046

346 การเงินและระบบชาระเงินอเิ ล็กทรอนิกส์ ตาราง PVIF (ต่อ) งวด 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.917 0.909 0.901 0.893 0.885 0.877 0.870 0.862 2 0.842 0.826 0.812 0.797 0.783 0.769 0.756 0.743 3 0.772 0.751 0.731 0.712 0.693 0.675 0.658 0.641 4 0.708 0.683 0.659 0.636 0.613 0.592 0.572 0.552 5 0.650 0.621 0.593 0.567 0.543 0.519 0.497 0.476 6 0.596 0.564 0.535 0.507 0.480 0.456 0.432 0.410 7 0.547 0.513 0.482 0.452 0.425 0.400 0.376 0.354 8 0.502 0.467 0.434 0.404 0.376 0.351 0.327 0.305 9 0.460 0.424 0.391 0.361 0.333 0.308 0.284 0.263 10 0.422 0.386 0.352 0.322 0.295 0.270 0.247 0.227 11 0.388 0.350 0.317 0.287 0.261 0.237 0.215 0.195 12 0.356 0.319 0.286 0.257 0.231 0.208 0.187 0.168 13 0.326 0.290 0.258 0.229 0.204 0.182 0.163 0.145 14 0.299 0.263 0.232 0.205 0.181 0.160 0.141 0.125 15 0.275 0.239 0.209 0.183 0.160 0.140 0.123 0.108 16 0.252 0.218 0.188 0.163 0.141 0.123 0.107 0.093 17 0.231 0.198 0.170 0.146 0.125 0.108 0.093 0.080 18 0.212 0.180 0.153 0.130 0.111 0.095 0.081 0.069 19 0.194 0.164 0.138 0.116 0.098 0.083 0.070 0.060 20 0.178 0.149 0.124 0.104 0.087 0.073 0.061 0.051 25 0.116 0.092 0.074 0.059 0.047 0.038 0.030 0.024 30 0.075 0.057 0.044 0.033 0.026 0.020 0.015 0.012 35 0.049 0.036 0.026 0.019 0.014 0.010 0.008 0.006 40 0.032 0.022 0.015 0.011 0.008 0.005 0.004 0.003

ภาคผนวก ก 347 ตาราง PVIF (ตอ่ ) งวด 17% 18% 19% 20% 24% 28% 32% 36% 1 0.855 0.847 0.840 0.833 0.8065 0.7813 0.7576 0.7353 2 0.731 0.718 0.706 0.694 0.6504 0.6104 0.5739 0.5407 3 0.624 0.609 0.593 0.579 0.5245 0.4768 0.4348 0.3975 4 0.534 0.516 0.499 0.482 0.423 0.3725 0.3294 0.2923 5 0.456 0.437 0.419 0.402 0.3411 0.291 0.2495 0.2149 6 0.390 0.370 0.352 0.335 0.2751 0.2274 0.189 0.158 7 0.333 0.314 0.296 0.279 0.2218 0.1776 0.1432 0.1162 8 0.285 0.266 0.249 0.233 0.1789 0.1388 0.1085 0.0854 9 0.243 0.225 0.209 0.194 0.1443 0.1084 0.0822 0.0628 10 0.208 0.191 0.176 0.162 0.1164 0.0847 0.0623 0.0462 11 0.178 0.162 0.148 0.135 0.0938 0.0662 0.0472 0.034 12 0.152 0.137 0.124 0.112 0.0757 0.0517 0.0357 0.025 13 0.130 0.116 0.104 0.093 0.061 0.0404 0.0271 0.0184 14 0.111 0.099 0.088 0.078 0.0492 0.0316 0.0205 0.0135 15 0.095 0.084 0.074 0.065 0.0397 0.0247 0.0155 0.0099 16 0.081 0.071 0.062 0.054 0.032 0.0193 0.0118 0.0073 17 0.069 0.060 0.052 0.045 0.0258 0.015 0.0089 0.0054 18 0.059 0.051 0.044 0.038 0.0208 0.0118 0.0068 0.0039 19 0.051 0.043 0.037 0.031 0.0168 0.0092 0.0051 0.0029 20 0.043 0.037 0.031 0.026 0.0135 0.0072 0.0039 0.0021 25 0.020 0.016 0.013 0.010 0.0046 0.0021 0.001 0.0005 30 0.009 0.007 0.005 0.004 0.0016 0.0006 0.0002 0.0001 35 0.004 0.003 0.002 0.002 0.0005 0.0002 0.0001 * 40 0.002 0.001 0.001 0.001 0.0002 0.0001 * *

348 การเงนิ และระบบชาระเงนิ อเิ ลก็ ทรอนิกส์ บันทกึ

ภาคผนวก ข ตาราง PVIFA 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% งวด 1% 0.980 0.971 0.962 0.952 0.943 0.935 0.926 1.942 1.913 1.886 1.859 1.833 1.808 1.783 1 0.990 2.884 2.829 2.775 2.723 2.673 2.624 2.577 2 1.970 3.808 3.717 3.630 3.546 3.465 3.387 3.312 3 2.941 4.713 4.580 4.452 4.329 4.212 4.100 3.993 4 3.902 5.601 5.417 5.242 5.076 4.917 4.767 4.623 5 4.853 6.472 6.230 6.002 5.786 5.582 5.389 5.206 6 5.795 7.325 7.020 6.733 6.463 6.210 5.971 5.747 7 6.728 8.162 7.786 7.435 7.108 6.802 6.515 6.247 8 7.652 8.983 8.530 8.111 7.722 7.360 7.024 6.710 9 8.566 9.787 9.253 8.760 8.306 7.887 7.499 7.139 10 9.471 10.575 9.954 9.385 8.863 8.384 7.943 7.536 11 10.368 11.348 10.635 9.986 9.394 8.853 8.358 7.904 12 11.255 12.106 11.296 10.563 9.899 9.295 8.745 8.244 13 12.134 12.849 11.938 11.118 10.380 9.712 9.108 8.559 14 13.004 13.578 12.561 11.652 10.838 10.106 9.447 8.851 15 13.865 14.292 13.166 12.166 11.274 10.477 9.763 9.122 16 14.718 14.992 13.754 12.659 11.690 10.828 10.059 9.372 17 15.562 15.678 14.324 13.134 12.085 11.158 10.336 9.604 18 16.398 16.351 14.877 13.590 12.462 11.470 10.594 9.818 19 17.226 19.523 17.413 15.622 14.094 12.783 11.654 10.675 20 18.046 22.396 19.600 17.292 15.372 13.765 12.409 11.258 25 22.023 24.999 21.487 18.665 16.374 14.498 12.948 11.655 30 25.808 27.355 23.115 19.793 17.159 15.046 13.332 11.925 35 29.409 40 32.835

350 การเงินและระบบชาระเงินอิเลก็ ทรอนิกส์ ตาราง PVIFA (ตอ่ ) งวด 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.917 0.909 0.901 0.893 0.885 0.877 0.870 0.862 2 1.759 1.736 1.713 1.690 1.668 1.647 1.626 1.605 3 2.531 2.487 2.444 2.402 2.361 2.322 2.283 2.246 4 3.240 3.170 3.102 3.037 2.974 2.914 2.855 2.798 5 3.890 3.791 3.696 3.605 3.517 3.433 3.352 3.274 6 4.486 4.355 4.231 4.111 3.998 3.889 3.784 3.685 7 5.033 4.868 4.712 4.564 4.423 4.288 4.160 4.039 8 5.535 5.335 5.146 4.968 4.799 4.639 4.487 4.344 9 5.995 5.759 5.537 5.328 5.132 4.946 4.772 4.607 10 6.418 6.145 5.889 5.650 5.426 5.216 5.019 4.833 11 6.805 6.495 6.207 5.938 5.687 5.453 5.234 5.029 12 7.161 6.814 6.492 6.194 5.918 5.660 5.421 5.197 13 7.487 7.103 6.750 6.424 6.122 5.842 5.583 5.342 14 7.786 7.367 6.982 6.628 6.302 6.002 5.724 5.468 15 8.061 7.606 7.191 6.811 6.462 6.142 5.847 5.575 16 8.313 7.824 7.379 6.974 6.604 6.265 5.954 5.668 17 8.544 8.022 7.549 7.120 6.729 6.373 6.047 5.749 18 8.756 8.201 7.702 7.250 6.840 6.467 6.128 5.818 19 8.950 8.365 7.839 7.366 6.938 6.550 6.198 5.877 20 9.129 8.514 7.963 7.469 7.025 6.623 6.259 5.929 25 9.823 9.077 8.422 7.843 7.330 6.873 6.464 6.097 30 10.274 9.427 8.694 8.055 7.496 7.003 6.566 6.177 35 10.567 9.644 8.855 8.176 7.586 7.070 6.617 6.215 40 10.757 9.779 8.951 8.244 7.634 7.105 6.642 6.233