81 ilimize yüzlerce refah projesi

260$1ø<(<(5),67,ö,(=0(6ø3HDQXW%XWWHU )$%5ø.$6, 352-(<ø7$6$5/$<$1)DWLK*g.2VPDQL\\H$U*H%DúNDQÕ 8<*8/$0$1,1<$3,/$&$ö,ø//(52VPDQL\\H$GDQDùÕUQDN$\\GÕQ0HUVLQ $QWDO\\DYH.DKUDPDQPDUDú 'h=(1/(0(3URI'U'R÷DQ$<'$/



352-(g=(7ø 7DU൴K൴ND\\ÕWODU൴ON\\HUIÕVWÕ÷ÕhUHW൴P൴Q൴0HNV൴ND¶GD$]WHN¶OHUYH3HUX¶GDøQND¶ODUÕQ\\DSWÕ÷ÕQÕ J|VWHUPHNWHG൴U<HU)ÕVWÕ÷ÕH]PHV൴SDWHQW൴Q൴൴ONRODUDN$PHU൴ND¶OÕJ൴U൴ú൴PF൴OHUDOPÕúWÕUhONHP൴]H Q൴VSHWHQ$V\\D$YUXSDYH$PHU൴NDNÕWDODUÕQGDGDKDX]XQVUHG൴UYDURODQE൴UVHNW|UGU hONHP൴]GH E൴U VUHG൴U GÕú SD]DUODUGDQ ൴WKDO HG൴OHQ UQOHU \\R÷XQ RODUDN SD]DUGD \\HU EXOXUNHQ |]HOO൴NOH VRQ \\ÕOODUGD \\HUO൴ UHW൴F൴OHU GH EX DODQGD oDOÕúPD\\D EDúODPÕúODUGÕU *HQHOGH ]൴QF൴U PDUNHWOHUGH EXOXQDE൴OHQ UQQ \\HUO൴ UHW൴P൴QH EDNÕOGÕ÷ÕQGD UHW൴P൴Q oRN GD ID]OD ROPDGÕ÷Õ J|UOPúWU 6HNW|UGH \\HU DODQ UHW൴F൴OHUOH \\DSÕODQ J|UúPHOHUH J|UH ONHP൴]GH \\DNODúÕN  WRQ\\ÕO DUDOÕ÷ÕQGD UHW൴P \\DSÕOGÕ÷Õ GH÷HUOHQG൴U൴OPHNWHG൴U <HU IÕVWÕ÷ÕQÕQ \\HW൴úW൴÷൴\\DGD൴úOHPJ|UG÷2VPDQ൴\\H൴OHJÕGDVHNW|UQGH|QGHJHOHQ0HUV൴QJ൴E൴úHK൴UOHUGHGH \\HUIÕVWÕ÷ÕH]PHV൴UHW൴P൴\\DSÕOPDNWDGÕU .DYUXOPXú \\HU IÕVWÕ÷ÕQGDQ \\DSÕODQ \\HU IÕVWÕ÷Õ H]PHV൴ HNPHN YH\\D NUDNHU J൴E൴ UQOHUH VUOHUHN \\HQ൴OHE൴OPHNWHG൴U hUHW൴P൴QGH \\HU IÕVWÕ÷ÕQÕQ \\DQÕ VÕUD WX] úHNHU WDWODQGÕUÕFÕ YH HPOV൴\\RQ VD÷OD\\DQ PDGGHOHU NDWÕODE൴OHQ \\HU IÕVWÕ÷Õ H]PHV൴ |]HOO൴NOH SRUWDNDO YH Y൴úQH UHoHOOHU൴ ROPDN ]HUH NUHS J൴E൴ NDKYDOWÕOÕNODUGD YH ED]Õ WDWOÕODUGD NXOODQÕODE൴OPHNWHG൴U %XQXQ \\DQÕ VÕUD \\NVHN SURWH൴Q ൴oHU൴÷൴ QHGHQ൴\\OH VSRUFX EHV൴Q൴ RODUDN GD NXOODQÕOPDNWDGÕU<HU IÕVWÕ÷Õ H]PHV൴Q൴Q IÕVWÕN ൴oHU൴÷൴ DoÕVÕQGDQ ൴N൴ DQD oHú൴G൴ YDUGÕU ³dÕWÕU´ YH ³3U]V]´ ³dÕWÕU´ oHú൴G൴QGH \\HU IÕVWÕ÷Õ H]PH ൴oHU൴V൴QGH SDUoDFÕNODU KDO൴QGH EXOXQPDNWDGÕU 2VPDQ൴\\H ൴O൴QGH XOXVODUDUDVÕ VWDQGDUWODUGD\\HUIÕVWÕ÷ÕH]PHV൴\\DSDQI൴UPDEXOXQPDPDNWDGÕU <(5),67,ö,'h1<$h5(7ø0ø 'Q\\D \\HU IÕVWÕ÷Õ UHW൴P൴QGH d൴Q  WRQ +൴QG൴VWDQ  WRQ 1൴MHU\\D  WRQ 6XGDQ  WRQ $PHU൴ND  WRQ ൴OH ൴ON VÕUDODUGD \\HU DOPDNWDGÕU 7UN൴\\H\\ÕOÕ\\HUIÕVWÕ÷ՁUHW൴P൴WRQGXU <HU )ÕVWÕ÷Õ øKUDFDWÕQGD ൴VH  ൴OH d൴Q 'Q\\D¶GD ൴ON VÕUDGD \\HU DOPDNWDGÕU hONHP൴] ൴VH \\ÕOOÕNED]GDGDOJDODQPDODUVRQXFXJHQHOGH൴WKDODWoÕGXUXPXQGDGÕU'R÷UXE൴UVWUDWHM൴൴OH\\NVHN NDWPDGH÷HUO൴UQGHVDGHFHNHQG൴QH\\HWHUROPDNODNDOPD]\\DNODúÕNo\\ÕO൴o൴QGH൴KUDFDW \\DSDUNRQXPDNROD\\OÕNOD\\NVHOHE൴O൴U %XQXQOD EHUDEHU ൴o SD]DUD \\|QHO൴N UHW൴P \\DSDQ  DGHW I൴UPD EXOXQPDNWDGÕU %X I൴UPDODUÕQ E൴U WDQHV൴ NHQG൴ UHW൴P WHV൴V൴QGH UHW൴P \\DSDUNHQ G൴÷HU I൴UPD GÕúDUÕ\\D IDVRQ UHW൴P \\DSWÕUPDNWDGÕU <HU IÕVWÕ÷ÕQÕQ I൴UPD WDUDIÕQGDQ IÕQGÕN H]PHV൴ \\DSDQ ൴PDODWoÕ\\D J|QGHU൴OPHV൴ YH K൴]PHW NDUúÕOÕ÷Õ ൴PDODWÕQ \\DSWÕUÕOPDVÕ úHNO൴QGH .HQG൴ WHV൴V൴QGH UHW൴P \\DSDQ I൴UPDQÕQ PHYFXW

WHV൴V NDSDV൴WHV൴  NJJQ ROPDNOD EHUDEHU \\ÕOOÕN UHW൴P൴ \\DNODúÕN  WRQ ROPDNWDGÕU +൴]PHW DODUDN \\HU IÕVWÕ÷Õ H]PHV൴ UHW൴P൴ \\DSDQ G൴÷HU I൴UPDQÕQ \\ÕOOÕN NDSDV൴WHV൴  WRQD \\DNODúPDNWDGÕU *|UOHFH÷൴ ]HUH \\DNODúÕN  WRQ \\HU IÕVWÕ÷Õ UHW൴P൴ \\DSÕODQ ONHP൴]GH )ÕVWÕN H]PHV൴ UHW൴P൴Q൴QWRSODPP൴NWDUÕVDGHFHWRQGXU3൴\\DVDGD|QHPO൴E൴UHNV൴NO൴NYDUGÕU 1('(1g1&(/ø./(260$1ø<(ø/ø0ø=\" 2VPDQ൴\\H ൴O൴ 7UN൴\\H \\HU IÕVWÕ÷Õ UHW൴P൴QGH $GDQD¶GDQ VRQUD  RUDQ ൴OH  VÕUDGD EXOXQPDNWDGÕU%XQXQODEHUDEHU൴O\\HUIÕVWÕ÷ÕW൴FDUHW൴Q൴QJHUoHNOHúW൴÷൴E൴UPHUNH]GXUXPXQGDGÕU +DPPDGGH\\H HU൴ú൴P൴Q NROD\\ ROPDVÕ EX VD\\HGH ORM൴VW൴N PDO൴\\HWOHU൴Q൴Q GúPHV൴ ൴OGHN൴ UHW൴P YH ൴VW൴KGDP S൴\\DVDVÕQÕQ VHNW|UGHN൴ GHQH\\൴P൴ 2VPDQ൴\\H¶Q൴Q WHúY൴N V൴VWHP൴QGH  E|OJHGH ROPDVÕ \\DWÕUÕP ൴o൴Q G൴÷HU |QHPO൴ KXVXVODUGÕU 2VPDQ൴\\H <HU )ÕVWÕ÷Õ  WDU൴K൴QGHQ EX \\DQD ൴O൴Q FR÷UDI൴ ൴úDUHWO൴ UQGU øOGH 7DUÕP YH 2UPDQ %DNDQOÕ÷Õ¶QD ED÷OÕ ³<D÷OÕ 7RKXPODU$UDúWÕUPD (QVW൴WV´EXOXQPDNWDROXS\\HUIÕVWÕ÷ÕWDUÕPÕ൴OH൴OJ൴O൴DUJHoDOÕúPDODUÕ\\UWPHNWHG൴U2VPDQ൴\\H .RUNXW$WD hQ൴YHUV൴WHV൴ EQ\\HV൴QGH *ÕGD 0KHQG൴VO൴÷൴ %|OP EXOXQPDNWDGÕU øOGH ൴U൴O൴ XIDNOÕ ¶Q]HU൴QGH൴úOHWPHGR÷UXGDQ\\HUIÕVWÕ÷ÕQDED÷OÕGÕUùHN൴O 7HúY൴N8QVXUODUÕ2VPDQ൴\\HøO൴P൴]൴o൴Q ‡ *PUN9HUJ൴V൴ 0XDI൴\\HW൴ .DWPD 'H÷HU9HUJ൴V൴ øVW൴VQDVÕ *HO൴U9HUJ൴V൴ 6WRSDMÕ 'HVWH÷൴ 8\\JXODQPDPDNWDGÕU ‡ 6൴JRUWD3U൴P൴øúYHUHQ+൴VVHV൴'HVWH÷൴<DWÕUÕPDNDWNÕRUDQÕ\\ÕO<DWÕUÕP26%൴o൴ ൴VH<DWÕUÕPDNDWNÕRUDQՁVWVÕQÕUÕ\\RN\\ÕO ‡ 9HUJ൴øQG൴U൴P൴<DWÕUÕPD.DWNÕ2UDQÕ9HUJ൴øQG൴U൴P2UDQÕ  <DWÕUÕP26%൴o൴൴VH<DWÕUÕPD.DWNÕ2UDQÕ9HUJ൴øQG൴U൴P2UDQÕ ‡ <DWÕUÕP<HU൴7DKV൴V൴<DWÕUÕPÕQE|OJHVHOGHVWHNOHUGHQ\\DUDUODQPDVÕGXUXPXQGD WDU൴KO൴ YH  VD\\ÕOÕ .DQXQXQ (N QF PDGGHV൴ oHUoHYHV൴QGH dHYUH YH ùHK൴UF൴O൴N %DNDQOÕ÷ÕQFDEHO൴UOHQHQXVXOYHHVDVODUDJ|UH\\DWÕUÕP\\HU൴WDKV൴VHG൴OHE൴O൴U ‡ )D൴].kU 3D\\Õ 'HVWH÷൴ 7/ F൴QV൴QGHQ  SXDQ '|Y൴] F൴QV൴QGHQ  SXDQ HQ ID]OD 7/ ‡ 6൴JRUWD3U൴P൴'HVWH÷൴8\\JXODQPDPDNWDGÕU ‡ .DWPD'H÷HU9HUJ൴V൴øDGHV൴8\\JXODQPDPDNWDGÕU

)$%5ø.$.$3$6ø7(6ø9(g1)ø=ø%ø/ø7(+(6$3/$5, hUHW൴OHFHNhUQ<HU)ÕVWÕ÷Õ(]PHV൴3HDQXW%XWWHU <DWÕUÕP<HU൴øOøOoH2VPDQ൴\\H൴O൴0HUNH].DG൴UO൴7RSUDNNDOHYH']൴o൴൴OoHOHU൴ 7HV൴V൴Q 7HNQ൴N .DSDV൴WHV൴ WRQ\\ÕO NDSDV൴WH SODQODQPÕúWÕU  .DSDV൴WH .XOODQÕP2UDQÕ൴OHEDúODQDUDN\\ÕO൴oHU൴V൴QGH¶DXODúÕOPDVÕ|QJ|UOPúWU 6DE൴W<DWÕUÕP7XWDUÕ86'$UVD0DO൴\\HW൴+DU൴o<DWÕUÕP6UHV൴D\\ 6HNW|UQ.DSDV൴WH.XOODQÕP2UDQÕ øVW൴KGDP.DSDV൴WHV൴SHUVRQHO <DWÕUÕPÕQ*HU൴'|Qú6UHV൴\\ÕO hUHW൴P0DN൴QH(N൴SPDQ/൴VWHV൴ .DYXUPD 0DN൴QHV൴ %HNOHWPH %XQNHU൴  .DEXN 6R\\PD 0DN൴QHV൴ %HNOHWPH %XQNHU൴  (OHYDW|UOHUgQ(]൴F൴$QD(]൴F൴.DUÕúWÕUPD.D]DQÕ3DNHWOHPH(W൴NHWOHPHhQ൴WHV൴3DOHW]HU൴ SODVW൴NNDSODPDVWUHoOHPHPDN൴QHV൴'൴÷HU$UDHOHPDQODU%DV൴WHN൴SPDQODU øQVDQ.D\\QDNODUÕ <HU IÕVWÕ÷Õ VHNW|UQGH N|NO E൴U JHoP൴úH RODQ 2VPDQ൴\\H ൴O൴ UQQ ൴úOHQPHV൴ DODQÕQGD |QHPO൴ E൴OJ൴ YH WHFUEH E൴U൴N൴P൴QH VDK൴SW൴U %XQXQ \\DQÕ VÕUD VHNW|U WHFUEHO൴ oDOÕúDQ SRWDQV൴\\HO൴ GH ൴OGH PHYFXWWXU YH EX \\DWÕUÕP ൴o൴Q ൴QVDQ ND\\QD÷Õ WHGDU൴N൴QGH VRUXQ \\DúDQPD\\DFD÷Õ |QJ|UOPHNWHG൴U J)ÕVWÕNH]PHV൴൴o൴QGHN൴RUWDODPDGH÷HUOHU .DORU൴ NFDO 'R\\PXú \\D÷ J .ROHVWURO  PJ 6RG\\XP  PJ 3RWDV\\XP  PJ .DUERQK൴GUDWPJ'൴\\HWO൴I൴JUùHNHUPJ3URWH൴QJ'HP൴UPJ%Y൴WDP൴Q൴PJ PDJQH]\\XPJ.DOV൴\\XPJ

<$7,5,0,11ø+$ø+('()/(5ø9((.2120ø.%(./(17ø/(5 <DWÕUÕPÕQ ൴ON KHGHI൴ ൴o SD]DUGÕU h]HU൴QH SRUWDNDO YH\\D Y൴úQH UHoHO൴ VUOPú ൴N൴o G൴O൴P IÕVWÕN H]PHV൴ KHU VÕQÕIWDN൴ |÷UHQF൴Q൴Q oRN NROD\\OÕNOD KD]ÕUOD\\DFD÷Õ YH JQON NDORU൴ YH EHVOHQPHV൴QH X\\JXQ E൴U UQGU %X EDNÕPGDQ ONHP൴]GH GH DOÕúNDQOÕN KDO൴QH JHOPHV൴ oRN NÕVD VUHGHRODFDNWÕU%XQXQ\\DQÕVÕUDRUJDQ൴NUQVÕQÕIÕQGDUHW൴P\\DSÕOPDVÕGXUXPXQGD2UWDGR÷X ONHOHU൴ YH )ÕVWÕN H]PHV൴Q൴Q $YUXSDOÕODUÕQ GDPDN ]HYN൴QH X\\XPX VHEHE൴\\OH $YUXSD ONHOHU൴ ROPDN]HUHJHO൴úP൴úONHOHUKHGHIDOÕQDE൴OHFHNW൴U%XSURMHQ൴QEHQ]HUúHN൴OGH\\XNDUÕGD൴V൴POHU൴ JHoHQ \\HG൴ úHK൴UGH Hú ]DPDQOÕ RODUDN X\\JXODQPDVÕ\\OD oRN NÕVD VUHGH  WRQOXN E൴U IÕVWÕN H]PHV൴൴KUDFDWSRWDQV൴\\HO൴QHXODúÕODFDNWÕU +HU UQGH ROGX÷X J൴E൴ IÕVWÕ÷ÕQ GD IDUNOÕ NDO൴WHOHU൴ YDUGÕU (Q \\NVHN NDO൴WHO൴ YH SDKDOÕ RODQ KDON G൴O൴QGH  QXPDUD\\OD EHO൴UW൴OHQ ³-XPER´ IÕVWÕNWÕU (Q GúN NDO൴WH ൴VH ³úDN´ GHQ൴OHQ HOHN DOWÕ RODUDNGDE൴O൴QHQYHGHWRKXPOXN|]HOO൴÷൴EXOXQPD\\DQIÕVWÕNWÕUøúWH)ÕVWÕNH]PHV൴VHNW|UQGHoRN D]JHW൴U൴V൴RODQEXUQIÕVWÕNH]PHV൴QHG|QúWUOSHQGH÷HUO൴IÕVWÕ÷DJ|UHoRNGDKD\\NVHNE൴U GH÷HUGHND]DQoROXúPDVÕQÕVD÷OD\\DFDNWÕU 6218d/$5 'Q\\D )ÕVWÕN (]PHV൴ ൴KUDFDWÕQGD  VÕUDGD EXOXQDQ ONHP൴] EX VHNW|UGH E\\N E൴U SRWDQV൴\\HOH VDK൴SW൴U g]HOO൴NOH 2VPDQ൴\\H NDUD KDYD YH GHQ൴]H RODQ \\DNÕQOÕ÷Õ YH $UDS &R÷UDI\\DVÕQÕQ NDYúDN QRNWDVÕQGD \\HU DOPDVÕ\\OD YH \\XNDUGD EHO൴UWW൴÷൴P DYDQWDMODUÕ\\OD \\DWÕUÕP \\DSPD\\D HQ HOYHU൴úO൴ ൴OOHU൴P൴]GHQ E൴U൴G൴U 6HNW|UQ JHO൴úPHV൴\\OH )ÕVWÕN HN൴P DODQODUÕQÕQ DUWWÕUÕOPDVÕ NDoÕQÕOPD] RODFD÷ÕQGDQ o൴IWo൴OHU൴P൴] GH EX VHNW|UGHQ F൴GG൴ ND]DQoODU HOGH HGHE൴OHFHNOHUG൴U .$<1$. 7& 6DQD\\൴ YH 7HNQRORM൴ %DNDQOÕ÷Õ 2VPDQ൴\\H ൴O൴ <HU )ÕVWÕ÷Õ (]PHV൴ hUHW൴P൴ |Q I൴]൴E൴O൴WH UDSRUX(N൴PVD\\ID ZZZ\\DW൴U൴PDGHVWHNJRYWUSGIDVVHWVXSORDGI൴]൴E൴O൴WHOHURVPDQ൴\\H\\HUI൴VW൴÷൴H]PHV൴ XUHW൴P൴RQI൴]൴E൴O൴WHUDSRUXSGI

ùHN൴O7UN൴\\H\\HUIÕVWÕ÷ՁUHW൴PKDU൴WDVÕYHP൴NWDUODUÕQÕJ|VWHUHQKDU൴WD56D\\JÕOÕ



260$1ø<(1$5(1&ø<(5(d(/9(0(<9( 68<8)$%5ø.$6, 352-(<ø+$=,5/$<$1)$7ø+*g.260$1ø<($5-*(%$ù.$1, 352-(7$6$5,09('h=(1/(0(3URI'U'R÷DQ$<'$/



352-(g=(7ø hONHP൴]GH PH\\YH VX\\X YH UHoHO IDEU൴NDODUÕPÕ] YDUGÕU$QFDN EX IDEU൴NDODUÕQ VUGUOHE൴O൴U YH ROPDVÕ ൴o൴Q |QFHO൴NOH NXOODQDFD÷Õ PH\\YHQ൴Q ERO ROGX÷X E൴U RUWDPD \\DNÕQ ROPDVÕ JHUHNPHNWHG൴U øN൴QF൴ |QHPO൴ XQVXU I൴\\DWWD UHNDEHW HGHE൴OPHN ൴o൴Q UHW൴OHQ PDPXOQ ൴KUDo HG൴OHFH÷൴O൴PDQÕQ\\DNÕQROPDVÕGÕU2VPDQ൴\\HEX൴N൴úDUWDGDoRNX\\JXQE൴U൴O൴P൴]G൴U <DWÕUÕPÕQ+HGHIhONHOHU൴ <DWÕUÕPÕQ ൴ON KHGHI൴ GÕú SD]DUGÕU '൴NNDW HG൴O൴UVH 2VPDQ൴\\H ൴o൴Q GúQG÷P] G൴÷HU E൴U IDEU൴NDGDGDKD|QFHN൴SURMHGH൴IDGHHG൴OG൴÷൴J൴E൴)ÕVWÕNH]PHV൴IDEU൴NDVÕ\\GÕYHGúQFHWHVDGI GH÷൴OG൴U g]HOO൴NOH %DWÕ$YUXSD hONHOHU൴ YH øQJ൴OWHUH EDúWD ROPDN ]HUH E൴UoRN ONHGH oRFXNODU VDEDKNDKYDOWÕVÕQGDHNPHN]HU൴QHIÕVWÕNH]PHV൴YHWHUF൴KO൴RODUDNSRUWDNDOYH\\DSRUWDNDONDEX÷X UHoHO൴ VUPHNWHG൴UOHU %XQXQ \\DQÕ VÕUD RUJDQ൴N UQ VÕQÕIÕQGD UHW൴P \\DSÕOPDVÕ GXUXPXQGD 5XV\\D 2UWDGR÷X ONHOHU൴ EDúWD ROPDN ]HUH JHO൴úP൴ú oHú൴WO൴ ONHOHU KHGHI DOÕQDE൴OHFHNW൴U 7UN൴\\H SD]DUÕ KHQ] EX DOÕúNDQOÕ÷D VDK൴S ROPDGÕ÷ÕQGDQ |QFHO൴NO൴ 3D]DU ROPD\\DFDNWÕU 3൴\\DVD GD EX PDPXO ONHP൴]GH NoN |OoOHUGH \\DSÕS ൴o 3D]DU DUD\\DQ I൴UPDODU GD EXOXQPDNWDGÕU $QFDN  JUDPOÕN NDYDQR]ODUÕQ  GRODU NDUúÕOÕ÷Õ7/ ROPDVÕ EX SD]DUÕQ JHQ൴úOHPHV൴Q൴ YH EX \\|QGHN൴ NDKYDOWÕ YHYH\\D oRFXN RNXOD J൴GHUNHQ EHVOHQPH WRUEDVÕQD E|\\OH E൴U VDQGY൴o KD]ÕUODPD DOÕúNDQOÕNODUÕQÕQROXúPDVÕQÕHQJHOOHPHNWHG൴U <DWÕUÕPÕQ$PDFÕ %X \\DWÕUÕPÕQ DPDFÕ øON UHW൴F൴\\H IDUNOÕ IÕUVDWODU VXQPDN YH EX DODQGD E|OJHGH WDOHS HG൴OHQ DPDUHW൴OPH\\HQ൴UHW൴SNHQG൴QH\\HWHUKDOHJHOPHNW൴U '൴÷HUøOJ൴O൴+XVXVODU 2VPDQ൴\\H൴O൴7UN൴\\H¶GH൴VW൴VQD൴E൴UNRQXPGDGÕU<DQ൴KHUQHNDGDUNHQG൴VÕQÕUODUÕ൴o൴QGHN൴ QDUHQF൴\\H UHW൴P൴ EX WHV൴V൴Q ൴úOHW൴OPHV൴ ൴o൴Q \\HWHUO൴ GH÷൴OVH GH µEX GXUXP WHV൴V൴Q NXUXOPDVÕ\\OD E൴UO൴NWH GH÷൴úHFHNW൴U¶ \\DNODúÕN  N൴ORPHWUHO൴N DODQ ൴oHU൴V൴QGH  E൴Q G|QP QDUHQF൴\\H EDKoHV൴ EXOPDNWDGÕU +HU E൴U G|QPGH  QDUHQF൴\\H I൴GDQÕ YH EX I൴GDQODUGDQ GD RUWDODPD  NJ\\ÕO KDVDGÕ \\DSÕOPDNWDGÕU 1DUHQF൴\\H W൴FDUHW൴Q൴Q JHUoHNOHúW൴÷൴ E൴U PHUNH] GXUXPXQD GD NÕVD VUHGH JHOHE൴O൴U +DPPDGGH\\H HU൴ú൴P൴Q NROD\\ ROPDVÕ EX VD\\HGH ORM൴VW൴N PDO൴\\HWOHU൴Q൴Q GúPHV൴ ൴OGHN൴ UHW൴P YH ൴VW൴KGDP S൴\\DVDVÕQÕQ NÕVD VUHGH GHQH\\൴P ND]DQDE൴OPHV൴ 2VPDQ൴\\H¶Q൴Q WHúY൴N V൴VWHP൴QGH  E|OJHGH ROPDVÕ \\DWÕUÕP ൴o൴Q G൴÷HU |QHPO൴ KXVXVODUGÕU 2VPDQ൴\\H .RUNXW $WD hQ൴YHUV൴WHV൴EQ\\HV൴QGH*ÕGD0KHQG൴VO൴÷൴%|OPQQEXOXQPDVÕE൴UG൴÷HU|QHPO൴DYDQWDMGÕU

2VPDQ൴\\H൴o൴Q7HúY൴N8QVXUODUÕ ‡ *PUN9HUJ൴V൴0XDI൴\\HW൴ ‡ .DWPD'H÷HU9HUJ൴V൴øVW൴VQDVÕ ‡ *HO൴U9HUJ൴V൴6WRSDMÕ'HVWH÷൴8\\JXODQPDPDNWDGÕU ‡ 6൴JRUWD3U൴P൴øúYHUHQ+൴VVHV൴'HVWH÷൴<DWÕUÕPDNDWNÕRUDQÕ\\ÕO  <DWÕUÕP26%൴o൴൴VH<DWÕUÕPDNDWNÕRUDQՁVWVÕQÕUÕ\\RN\\ÕO ‡ 9HUJ൴øQG൴U൴P൴<DWÕUÕPD.DWNÕ2UDQÕ9HUJ൴øQG൴U൴P2UDQÕ  <DWÕUÕP26%൴o൴൴VH<DWÕUÕPD.DWNÕ2UDQÕ9HUJ൴øQG൴U൴P2UDQÕ ‡ <DWÕUÕP<HU൴7DKV൴V൴<DWÕUÕPÕQE|OJHVHOGHVWHNOHUGHQ\\DUDUODQPDVÕGXUXPXQGD WDU൴KO൴ YH  VD\\ÕOÕ .DQXQXQ (N QF PDGGHV൴ oHUoHYHV൴QGH dHYUH YH ùHK൴UF൴O൴N %DNDQOÕ÷ÕQFDEHO൴UOHQHQXVXOYHHVDVODUDJ|UH\\DWÕUÕP\\HU൴WDKV൴VHG൴OHE൴O൴U ‡ )D൴].kU 3D\\Õ 'HVWH÷൴ 7/ F൴QV൴QGHQ  SXDQ '|Y൴] F൴QV൴QGHQ  SXDQ HQ ID]OD 7O ‡ 6൴JRUWD3U൴P൴'HVWH÷൴8\\JXODQPDPDNWDGÕU ‡ .DWPD'H÷HU9HUJ൴V൴øDGHV൴8\\JXODQPDPDNWDGÕU 'Q\\D1DUHQF൴\\H6HNW|U3URI൴O൴ 'Q\\D¶GD VHNW|UQ O൴GHU൴ $PHU൴ND %൴UOHú൴N 'HYOHWOHU൴G൴U 'DKD VRQUD %UH]൴O\\D YH +൴QG൴VWDQ ൴ON o VÕUD\\Õ ROXúWXUPDNWDGÕU %X o ONH 'Q\\D UHW൴P൴Q൴Q \\DUÕVÕQÕ  P൴O\\RQ WRQOD ROXúWXUPDNWDGÕU '൴÷HU |QHPO൴ UHW൴F൴OHU øVSDQ\\D -DSRQ\\D 0HNV൴ND øWDO\\D YH$UMDQW൴Q EX WURS൴NDO UQQ UHW൴F൴OHU൴G൴U øKUDFDW \\DSWÕNODUÕ ONHOHU $PHU൴ND 'R÷X $OPDQ\\D .DQDGD YH $UMDQW൴Q¶H |QHPO൴ |OoGH ൴KUDFDW \\DSPDNWDGÕU +൴QG൴VWDQ 6U൴/DQND )UDQVD øQJ൴OWHUH %HOo൴ND YH %DQJODGHú¶H ൴KUDFDW \\DSPDNWDGÕU

hONHP൴]൴VH\\XNDUÕGDEHO൴UW൴OHQRUDQODUOD5XV\\DEDúWDROPDN]HUHV൴\\DV൴GXUXPDJ|UH\\ÕOOÕN ED]GD GH÷൴ú൴NO൴N J|VWHUPHN ND\\GÕ\\OD .|UIH] hONHOHU൴QH ൴KUDFDW \\DSPDNWDGÕU 6RQ \\ÕOODUGD V൴\\DV൴ YH G൴SORPDW൴N oHN൴úPHOHUGHQ GROD\\Õ ONHP൴]൴Q HO൴QGH EXOXQGXUGX÷X .|UIH] hONHOHU൴ 7UN൴\\H \\HU൴QHøWDO\\D¶\\ÕWHUF൴KHWPHNWHG൴UOHU 7UN൴\\H øVWDW൴VW൴N .XUXPX 78ø.¶GDQ DOÕQDQ YHU൴OHUH J|UH 7UN൴\\H¶GH SRUWDNDO :DVK൴QJWRQ<DIDYHG൴÷HUPDQGDO൴QD൴VH6DWVXPD.OHPDQW൴Q.൴QJYHG൴÷HURODUDNNDWHJRU൴]H HG൴O൴S UDSRUODQGÕUÕOPÕúWÕU 3RUWDNDO oHú൴WOHU൴QH EDNÕOGÕ÷ÕQGD  \\ÕOÕQGD UHW൴P൴Q ¶ :DVK൴QJWRQ¶G൴÷HUYH¶<DIDoHú൴G൴SRUWDNDODD൴WW൴U(QID]ODUHW൴OHQPDQGDO൴QDoHú൴G൴ ൴VH UHW൴P൴Q ¶XQX NDUúÕOD\\DQ 6DWVXPD ROPXúWXU 7UN൴\\H¶GH  YH  \\ÕOODUÕ DUDVÕQGDN൴ QDUHQF൴\\H UHW൴P൴ ൴QFHOHQG൴÷൴QGH WRSODP QDUHQF൴\\H UHW൴P൴Q൴Q  \\ÕOÕQD J|UH  RUDQÕQGD DUWWÕ÷ÕJ|UOPHNWHG൴UhUHW൴PGHN൴HQID]ODDUWÕú൴OHG൴÷HUPDQGDO൴QDWUOHU൴QGHJ|UOUNHQHQ ID]ODD]DOPD൴OH.൴QJoHú൴G൴PDQGDO൴QDGDJ|UOPHNWHG൴U hUQQøoHU൴÷൴ 2UWDODPDRODUDNJVXNFDOHQHUM൴JSURWH൴QJ\\D÷JNDUERQK൴GUDW YHJG൴\\HWO൴I൴൴oHUPHNWHG൴U .XOODQÕP$ODQODUÕ 7D]H PH\\YH RODUDN WNHW൴OHQ QDUHQF൴\\H UQOHU൴Q൴Q EDúÕQGD SRUWDNDO YH PDQGDO൴QD JHOPHNWHG൴U /൴PRQ HNú൴ WDGÕQGDQ |WU WD]H PH\\YH J൴E൴ \\HQPH\\൴S oR÷XQOXNOD \\൴\\HFHNOHUH VÕNÕOÕUJUH\\IXUWXQ൴VHGDKDoRNVX\\XQXQWHUF൴KHG൴OG൴÷൴J|UOPHNWHG൴U7XUXQo൴VHWÕSNÕSRUWDNDOD EHQ]H\\HQ VRQ GHUHFH GD\\DQÕNOÕ E൴U D÷DFÕQ UQGU$QFDN PH\\YHOHU൴ SRUWDNDO J൴E൴ WDWOÕ GH÷൴O DFÕGÕU EX \\]GHQ GH WD]H PH\\YH RODUDN WHUF൴K HG൴OPHPHNWH DQFDN VX\\XQGDQ YH NDEXNODUÕQGDQ ED]ÕDODQODUGD\\DUDUODQÕOPDNWDGÕU1DUHQF൴\\HQ൴QNXOODQÕPDODQODUÕQGDQKHSV൴RODPDVDGDE൴UoR÷X DúD÷ÕGD VÕUDODQPÕúWÕU 1DUHQF൴\\HQ൴Q PH\\YHOHU൴QGHQ JÕGD RODUDN ID\\GDODQÕOGÕ÷Õ J൴E൴ PH\\YH NDEXNODUÕQGDQ \\DSUDNODUÕQGDQ YH\\D o൴oHNOHU൴QGHQ SDUIPHU൴GH HVDQV HOGH HWPHGH YH NRNX YHUPHGHYHD\\UÕFD൴ODoVDQD\\൴൴QGH\\DUDUODQÕOPDNWDGÕUd൴÷KDO൴\\OHWNHW൴OPHV൴Q൴Q\\DQÕVÕUDUHoHO൴ NRQVHUYHV൴ \\DSÕODQ QDUHQF൴\\H JQP] PXWIDNODUÕQGD oRNoD NXOODQÕODQ E൴U OH]]HW KDO൴Q൴ DOPÕúWÕU gUQH÷൴Q3DVWDWDWOÕUHoHO\\DSÕPÕQGDNXOODQÕODQSRUWDNDO|]HOO൴NOH)UDQVÕ]PXWID÷ÕQGDYHNPHV KD\\YDQODUÕ\\OD S൴úHQ \\HPHNOHUGH oRNoD WHUF൴K HG൴OPHNWH QDUHQF൴\\HQ൴Q PH\\YH NDEXNODUÕQGDQ JÕGD VHNW|UQGH UQOHUH OH]]HW YHUPHGH \\DUDUODQÕOPDNWDGÕU gUQH÷൴Q O൴PRQOX SRUWDNDOOÕ NHNOHU E൴VNY൴OHU YV *HQHOGH NDEXNODUÕ VR\\XODUDN \\HQ൴OHQ QDUHQF൴\\HQ൴Q VX\\X GD NHQG൴V൴ NDGDU \\D\\JÕQ WNHW൴O൴U 1DUHQF൴\\H PH\\YHOHU൴QGHQ HOGH HG൴OHQ VXODU GR÷DO KDO൴\\OH ൴o൴OG൴÷൴ J൴E൴ DONROO YH DONROV] .RNWH\\O YH JD]R] O൴PRQDWD EHQ]HU൴ ൴oHFHNOHUGH GH NXOODQÕOPDNWDGÕU 7XUXQoJ൴OOHU൴Q

GH÷HUO൴ & Y൴WDP൴Q൴ ND\\QD÷Õ RODQ ERO VXOX PH\\YHOHU൴ E൴WN൴VHO EHV൴QOHU DUDVÕQGD |QHPO൴ E൴U \\HU WXWPDNWDGÕU9൴WDP൴Q |]HOO൴NOH & Y൴WDP൴Q൴ \\|QQGHQ ROGXNoD ]HQJ൴Q RODQ QDUHQF൴\\H PH\\YHOHU൴ VR÷XN DOJÕQOÕNODUÕQGD QH]OH YH JU൴SOHUGH E൴UHE൴UG൴U 7D]H PH\\YHOHUGHQ YH \\Hú൴O VHE]HOHUGHQ DOÕQDQ & Y൴WDP൴Q൴ ൴QVDQODUÕ ³൴VNRUEW´ DGOÕ KDVWDOÕNWDQ GD NRUXPDNWDGÕU øVNRUEW & Y൴WDP൴Q൴ HNV൴NO൴÷൴QGHRUWD\\DoÕNDQE൴UKDVWDOÕNWÕUKDONDUDVÕQGDG൴úHW൴oHN൴OPHV൴RODUDNE൴O൴QHQEXKDVWDOÕN WDU൴KWH |]HOO൴NOH NXUX JÕGD ൴OH X]XQ ]DPDQ ൴GDUH HWPHN ]RUXQGD RODQ GHQ൴]F൴OHUGH J|UOPúWU <൴QH QDUHQF൴\\H IDP൴O\\DVÕQÕQ E൴U \\HV൴ RODQ YH  PHWUH\\H NDGDU ER\\ODQDE൴OHQ EHUJDPRWXQ KRú NRNXOX PH\\YHOHU൴QGHQ HOGH HG൴OHQ EHUJDPRW HVDQVÕ GHQHQ XoXFX \\D÷GDQ |]HOO൴NOH SDUIP VDQD\\൴V൴QGH O൴N|U \\DSÕPÕQGD úHNHUOHPHF൴O൴NWH YH ED]Õ ൴ODoODUÕ NRNXODQGÕUPDN ൴o൴Q HF]DFÕOÕNWD \\DUDUODQÕOPDNWDGÕU 'DKD oRN UHoHO \\DSÕODUDN \\HQHQ NXUXWXOPXú NDEXNODUÕ D\\UÕFD |]HO E൴U NRNX YHUPHN൴o൴QoD\\DNDWÕOPDNWDGÕU øQVDQ.D\\QDNODUÕ 1DUHQF൴\\H VHNW|UQGH N|NO E൴U JHoP൴úH RODQ 2VPDQ൴\\H ൴O൴ FR÷UDI൴ NRQXPXQGD YHUG൴÷൴ DYDQWDMODUQQ൴úOHQPHV൴DODQÕQGD|QHPO൴E൴OJ൴YHWHFUEHE൴U൴N൴P൴QHVDK൴SW൴U%XQXQ\\DQÕVÕUD VHNW|UWHFUEHO൴oDOÕúDQSRWDQV൴\\HO൴GH൴OGHPHYFXWWXUYHEX\\DWÕUÕP൴o൴Q൴QVDQND\\QD÷ÕWHGDU൴N൴QGH VRUXQ\\DúDQPD\\DFD÷ÕGúQOPHNWHG൴U )$%5ø.$g=(//ø./(5ø hUHW൴OHFHNhUQ2VPDQ൴\\H1DUHQF൴\\H5HoHO൴YH6X\\X <DWÕUÕP<HU൴øOøOoH2VPDQ൴\\H൴O൴0HUNH]YH7RSUDNNDOH൴OoHV൴ 7HV൴V൴Q 7HNQ൴N .DSDV൴WHV൴  WRQ\\ÕO NDSDV൴WH SODQODQPÕúWÕU  .DSDV൴WH .XOODQÕP 2UDQÕ൴OHEDúODQDUDN\\ÕO൴oHU൴V൴QGH¶DXODúÕOPDVÕ|QJ|UOPúWU 6DE൴W<DWÕUÕP7XWDUÕ86'$UVD0DO൴\\HW൴+DU൴o<DWÕUÕP6UHV൴D\\ 6HNW|UQ.DSDV൴WH.XOODQÕP2UDQÕPDNV൴PXPP൴Q൴PXP\\ÕO øVW൴KGDP.DSDV൴WHV൴SHUVRQHO <DWÕUÕPÕQ*HU൴'|Qú6UHV൴\\ÕO 127NDUOÕOÕNRUDQÕJ|UOG÷QGHNDSDV൴WHDUWÕUÕPÕQDJ൴G൴OHFHNW൴U

6RQXoRODUDN«  7UN൴\\H¶GH  \\ÕOÕQGD \\DNODúÕN  P൴O\\RQ WRQ QDUHQF൴\\H UHW൴P൴ JHUoHNOHúW൴U൴OPHV൴\\OH E൴UO൴NEXUHW൴P൴Q\\DNODúÕN$NGHQ൴]%|OJHV൴¶QGH\\DSÕOPDNWDGÕU 'Q\\DQDUHQF൴\\HUHW൴P൴QGH\\]GHoOHUGHEXOXQDQONHP൴]GQ\\D൴WKDODWoÕVÕNRQXPXQGDN൴ $% ONHOHU൴ YH 5XV\\D¶\\D RODQ \\DNÕQOÕ÷ÕQÕQ YHUP൴ú ROGX÷X DYDQWDMOD GR÷DO ൴KUDFDWoÕ GXUXPXQGDGÕU 1DUHQF൴\\H UHoHO൴ UHW൴P൴ KHP ONHP൴]൴Q KHP GH ൴WKDODWoÕ ONHOHU൴Q WDOHS HWW൴÷൴ E൴U JÕGDGÕU 2VPDQ൴\\H UHW൴PH YH ൴KUDo O൴PDQÕQD RODQ \\DNÕQOÕ÷Õ ORM൴VW൴N DYDQWDMODUÕ\\OD EX VHNW|UQ UHW൴P VVKDO൴QHNROD\\FDJHOHE൴O൴U



3/$67ø.øù/(0(0$.ø1$/$5,h5(7ø0 )$%5ø.$6, 352-(<ø7(./ø)('(1+h6(<ø1d$.0$.(5.$1$/7,1,ù,.<53$5*( 352-(1ø18<*8/$1$&$ö,ø/'h=&( 'h=(1/(0(3URI'U'R÷DQ$<'$/



352-(g=(7ø 3ODVW൴N VHNW|U  ±  \\ÕOODUÕQÕ NDSVD\\DQ VRQ  \\ÕOGD \\ÕOGD RUWDODPD  P൴O\\RQ GRODUOÕN PDN൴QD YH WHoK൴]DW \\DWÕUÕPÕ JHUoHNOHúW൴UP൴ú ROXS WRSODP \\DWÕUÕPÕQ ¶ÕQÕ SUHVOHU YH G൴÷HUPDN൴QDODU¶൴Q൴HQMHNV൴\\RQ¶൴Q൴HNVWU]\\RQ¶൴Q൴WHUPRIRUP¶V൴Q൴ú൴ú൴UPHYH ¶QGHDNVDPYHSDUoDODUROXúWXUPXúWXU*HQHOPDN൴QHVHNW|UQGHNDSDV൴WHNXOODQÕPÕ \\ÕOÕQÕQ ൴ON  D\\ÕQGD  \\ÕOÕQÕQ Hú D\\ODUÕQÕQ ]HU൴QGH ൴NHQ Q൴VDQ PD\\ÕV YH KD]൴UDQ D\\ODUÕQGD JHU൴V൴QH GúPúWU 1൴VDQ D\\ÕQGD  ൴OH P൴Q൴PXP G]H\\൴QH ൴QHQ NDSDV൴WH NXOODQÕPÕ PD\\ÕV YH KD]൴UDQ D\\ÕQGD E൴U |OoGH DUWPÕú ROPDVÕQD UD÷PHQ  \\ÕOÕQÕQ Hú D\\ODUÕQGDN൴ NDSDV൴WH NXOODQÕPÕQÕQ JHU൴V൴QGHG൴U  \\ÕOÕQÕQ ൴ON \\DUÕVÕQGD SODVW൴N ൴úOHPH PDN൴QHOHU൴ ൴OH DNVDP YH SDUoDODUÕVHNW|UQGHP൴O\\RQGRODUUHW൴PP൴O\\RQGRODU൴WKDODWP൴O\\RQGRODU൴KUDFDW YH  P൴O\\RQ GRODU GD ൴o SD]DU VDWÕúODUÕ SODVW൴N VHNW|UQQ PDN൴QH YH WHoK൴]DW \\DWÕUÕPÕ JHUoHNOHúP൴úW൴U %X G|QHPGH VHNW|U  P൴O\\RQ GRODU GÕú W൴FDUHW DoÕ÷Õ YHUP൴ú ൴o VDWÕúODUÕQ VHNW|UQPDN൴QHWHoK൴]DW\\DWÕUÕPÕQÕQ¶VÕ൴WKDODWODNDUúÕODQPÕúYH൴KUDFDWÕQ൴WKDODWÕNDUúÕODPD RUDQÕQÕQGDRODUDNJHUoHNOHúP൴úW൴U 3DJHYUDSRUXQGDQDOÕQDQEXYHU൴OHU|]HOO൴NOHRWRPRW൴YYHEH\\D]Hú\\D\\HGHNSDUoD൴PDODWÕQGD VW VÕUDODUGD EXOXQDQ ONHP൴]൴Q ൴ú EX UHW൴P൴ VD÷OD\\DFDN PDN൴QH UHW൴P൴QH JHO൴QFH QH NDGDU JHU൴GHROGX÷XPX]XJ|VWHUPHNWHG൴U %X YHV൴OH ൴OH ൴O൴P൴]GH NXUXODFDN SODVW൴N ൴úOHPH PDN൴QDODUÕ UHW൴P WHV൴V൴ VD\\HV൴QGH UHW൴OHFHN SUHVHQMHNV൴\\RQHNVWU]\\RQWKHUPRIRUP൴QJPDN൴QDODUÕVD\\HV൴QGH൴WKDODWDoÕ÷ÕQÕQNDSDWÕOPDVÕQD NDWNÕ VD÷ODQDFDN KHP GH ൴VW൴KGDP VD\\HV൴QGH ൴O൴P൴]൴Q UHIDK VHY൴\\HV൴ DUWDFDNWÕU$\\UÕFD UHW൴PH GHVWHNYHUHFHNWHGDU൴No൴OHUVD\\HV൴QGH൴O൴P൴]൴úGQ\\DVÕE\\NE൴UND]DQÕPHOGHHGHFHNW൴U ']FH¶Q൴QVDQD\\൴YHRWRPRE൴OE|OJHOHU൴QH\\DNÕQOÕ÷Õ.RFDHO൴%XUVDøVWDQEXOWHV൴VHORM൴VW൴N DQODPGDDYDQWDMVD÷OD\\DFDNWÕU 3ODVW൴N൴PDODW6HNW|U*HQHO'XUXP    \\ÕOODUÕ DUDVÕQGD \\ÕOGD RUWDODPD  DUWÕú J|VWHUHQ SODVW൴N ൴úOHPH PDN൴QDODUÕ ൴WKDODWÕ\\ÕOÕQÕQ൴ON\\DUÕVÕQGD\\ÕOÕQÕQHúG|QHP൴QHNÕ\\DVODDUWDUDNP൴O\\RQGRODU RODUDNJHUoHNOHúP൴úW൴U<ÕOÕQNDODQD\\ODUÕQGDD\\QÕúHN൴OGHVUPHV൴KDO൴QGH൴WKDODWÕQVRQXQGD  \\ÕOÕQD NÕ\\DVOD  DUWDUDN  P൴O\\RQ GRODU RODUDN JHUoHNOHúHFH÷൴ WDKP൴Q HG൴OPHNWHG൴U \\ÕOÕQÕQ൴ON\\DUÕVÕQGDWRSODPSODVW൴N൴úOHPHPDN൴QHOHU൴൴WKDODWÕ൴o൴QGHHQMHNV൴\\RQPDN൴QHOHU൴  HNVWU]\\RQ PDN൴QHOHU൴  ú൴ú൴UPH PDN൴QDODUÕ  WHUPRIRUP PDN൴QDODUÕ  SUHVOHU YH G൴÷HUPDN൴QHOHUYHDNVDPYHSDUoDODUGDSD\\DOPÕúWÕUùHN൴O

ùHN൴O3ODVW൴NøúOHPH0DN൴QDODUÕøWKDODWÕQÕQ'D÷ÕOÕPÕ.D\\QDN78ø.YH,7&7UDGH6WDW൴VW൴FV *HQHO PDN൴QH VHNW|UQGH NDSDV൴WH NXOODQÕPÕ  \\ÕOÕQÕQ ൴ON  D\\ÕQGD  \\ÕOÕQÕQ Hú D\\ODUÕQÕQ ]HU൴QGH ൴NHQ 1൴VDQ 0D\\ÕV YH +D]൴UDQ D\\ODUÕQGD |QFHN൴ \\ÕOÕQ JHU൴V൴QH GúPúWU 1൴VDQD\\ÕQGD൴OHP൴Q൴PXPG]H\\൴QH൴QHQNDSDV൴WHNXOODQÕPÕ0D\\ÕVYH+D]൴UDQD\\ÕQGDE൴U |OoGH DUWPÕú ROPDVÕQD UD÷PHQ  \\ÕOÕQÕQ Hú D\\ODUÕQGDN൴ NDSDV൴WH NXOODQÕPÕQÕQ JHU൴V൴QGHG൴U \\ÕOÕQÕQ൴ON\\DUÕVÕQGDSODVW൴N൴úOHPHPDN൴QHOHU൴൴OHDNVDPYHSDUoDODUÕVHNW|UQGHP൴O\\RQ GRODU UHW൴P  P൴O\\RQ GRODU ൴WKDODW  P൴O\\RQ GRODU ൴KUDFDW YH  P൴O\\RQ GRODU GD ൴o SD]DU VDWÕúODUÕSODVW൴NVHNW|UQQPDN൴QHYHWHoK൴]DW\\DWÕUÕPÕJHUoHNOHúP൴úW൴UùHN൴O 3DJHYUDSRUXQGDQDOÕQDQEXYHU൴OHU|]HOO൴NOHRWRPRW൴YYHEH\\D]Hú\\D\\HGHNSDUoD൴PDODWÕQGD VW VÕUDODUGD EXOXQDQ ONHP൴]൴Q ൴ú EX UHW൴P൴ VD÷OD\\DFDN PDN൴QH UHW൴P൴QH JHO൴QFH QH NDGDU JHU൴GHROGX÷XPX]XJ|VWHUPHNWHG൴U ùHN൴O<ÕOODUDJ|UH3ODVW൴NøúOHPH0DN൴QDODUÕøWKDODWÕ0൴O\\RQ.D\\QDN78ø.YH,7&7UDGH6WDW൴VW൴FV

)$%5ø.$08+7(0(/0$/ø<(79(g=(//ø./(5ø 3ODVW൴NPDN൴QDODUՁUHW൴PWHV൴V൴|QI൴]൴E൴O൴WH )DEU൴ND$ODQÕPHWUHNDUH dDOÕúDQ6D\\ÕVÕøú\\NDUWÕúÕQDED÷ÕPOÕRODUDN $UJH3HUVRQHO൴JHO൴úPHYH\\HQ൴PRGHO൴KW൴\\DFÕQDED÷ÕPOÕRODUDN øGDU൴3HUVRQHO )DEU൴NDGDUHW൴OHFHNhUQOHU 3ODVW൴N(QMHNV൴\\RQ0DN൴QDVÕ 3ODVW൴N(NVWU]\\RQPDN൴QDVÕ 7HUPRIRUP0DN൴QDVÕ 3ODVW൴Nù൴ú൴UPH0DN൴QDVÕ 3ODVW൴NøúOHPH0DN൴QDODUÕ<HGHN3DUoDODUÕ.RYDQN൴O൴WOHPHPHNDQ൴]PDODUÕH[WUXGHUú൴ú൴UPH NDIDVÕYE <ÕOOÕNhUHW൴P.DSDV൴WHV൴ 3ODVW൴N(QMHNV൴\\RQ0DN൴QDVÕDGHW\\ÕO 3ODVW൴N(NVWU]\\RQPDN൴QDVÕDGHW\\ÕO 7HUPRIRUP0DN൴QDVÕ$GHW\\ÕO 3ODVW൴Nù൴ú൴UPH0DN൴QDVÕ$GHW\\ÕO 0DN൴QD<HGHN3DUoDODUÕDGHW\\ÕO

.XUXOXP0DO൴\\HW.DOHPOHU൴ )DEU൴NDDUVDVÕYHWHV൴VNXUXOXPX &1&WH]JDKDOÕPÕ $UJHHN൴SPDQODUÕ%൴OJ൴VD\\DU&$'YH&$(SURJUDPODUÕYE gOoPYHNDO൴WHODERUDWXDUÕ&00NXPSDVP൴NURPHWUHSURMHNV൴\\RQPDO]HPHoHNPHYH VHUWO൴NF൴KD]ÕPDO]HPH൴o\\DSÕNRQWUROP൴NURVNRYE 0RQWDM$W|O\\HV൴(N൴SPDQODUÕ7DúÕ\\ÕFÕODUY൴QoIRUNO൴IWWRUNWDEDQFDODUÕPRQWDMPDVDODUÕHO DOHWOHU൴ 7DKP൴Q൴NXUXOXPPDO൴\\HW൴P൴O\\RQ7/ )DEU൴ND UHW൴P |QFHO൴NOHU൴ 3UHVOHUHQMHNV൴\\RQ PDN൴QHOHU൴ HNVWU]\\RQ PDN൴QHOHU൴ WHUPR IRUPPDN൴QHOHU൴൴ONHWDSWDUHW൴OPHV൴GúQOHQUQOHURODFDNWÕU .XUXODFDNE൴UWHGDU൴No൴SDUNÕ൴OH൴O൴P൴]GHEXOXQDQNRE൴OHU൴QGHEXWHV൴V൴OHE൴UO൴NWHJHO൴úPHV൴ VD÷ODQDFDNWÕU $UJHøKW൴\\DFÕ%DúODQJÕoRODUDNN൴ú൴O൴NE൴U$U*HHN൴E൴GúQOPHNWHG൴U$\\UÕFD\\D]ÕOÕP YHHOHNWURQ൴NNRQXVXQGDPKHQG൴VO൴NGHVWH÷൴QHJHUHNGX\\XOGX÷XQGDøO¶GHEXOXQDQQ൴YHUV൴WHQ൴Q NRQX\\OD ൴OJ൴O൴ |÷UHW൴P \\HOHU൴QGHQ YH ൴O YH oHYUH ൴OOHUGH EXOXQDQ PKHQG൴VO൴N I൴UPDODUÕQGDQ VD÷ODQDFDNWÕU .$<1$./$5  3$*(9  7UN൴\\H 3ODVW൴N øúOHPH 0DN൴QDODUÕ 6HNW|U ø]OHPH 5DSRUX ±  KWWSV SDJHYRUJDQDVD\\ID

(1*(//ø$5$d9(*(5(d/(5ø1ø1h5(7ø/'øöø )$%5ø.$ 352-(7$6$5,0,'$987.21$.d,08+$00('$/ø*h1*g59( &(1*ø=(5'85$1 )$%5ø.$.858/$&$.ø//(5ø67$1%8/$1.$5$ø=0ø5$'$1$ *ø5(6819$19(ù$1/,85)$



352-(g=(7ø )DEU൴ND \\DSÕODFDN øOOHU൴P൴] YH \\DNÕQ oHYUHV൴QGHN൴ HQJHOO൴ YDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQ GXUXPX YH NDE൴O൴\\HWOHU൴QH J|UH oDOÕúDQODUÕQÕQ ¶QÕQÕQ HQJHOO൴ SHUVRQHOGHQ ROXúDFD÷Õ ONH HNRQRP൴V൴QH NDWNÕGD EXOXQDQ IDEU൴NDODU NXUXODFDNWÕU %X IDEU൴NDODUÕQ |QFHO൴NOH HQJHOO൴OHU൴Q NXOODQGÕ÷Õ DUDo YH JHUHoOHU൴Q൴ UHWHFHNW൴U ,UDN øUDQ YH 6XU൴\\H EDúWD ROPDN ]HUH \\DNÕQ ONHOHUH %XUQOHU൴Q൴KUDFÕVD÷ODQDFDNE|\\OHO൴NOHKHPHQJHOO൴YDWDQGDúÕPÕ]D൴úNDSÕVÕDoÕODFDNKHPGH HQJHOO൴OHUONHHNRQRP൴V൴QHID\\GDVD÷OD\\DFDNWÕU 6(.7g5+$..,1'$%ø/*ø (QJHOO൴ DUDo YH JHUHoOHU൴Q൴ \\XUW GÕúÕQGDQ ൴WKDO HWPHNOH GÕúDUÕ\\D ED÷ÕPOÕ E൴U V൴VWHP NXUXOPDNWDGÕU hONHP൴]GH EX DUDo YH JHUHoOHU൴ UHWHQ |]HO I൴UPDODU GD EXOXQPDNWDGÕU )൴\\DWODUÕ YH NDO൴WHV൴ \\XUW GÕúÕQGDQ JHOHQOHUGHQ GDKD GúN ROGX÷X E൴UoRN HQJHOO൴ YDWDQGDúÕPÕ] WDUDIÕQGDQ ൴IDGH HG൴OP൴úW൴U $5*( oDOÕúPDODUÕ \\DSÕOÕS NDO൴WHO൴ UQOHU൴ ONHP൴]GH UHWHUHN HQJHOO൴ YDWDQGDúODUÕPÕ]ÕQKHPoRNGDKDNDO൴WHO൴KHPGHoRNGDKDXFX]DVDK൴SROPDODUÕVD÷ODQDE൴O൴U h5(7ø/0(6ø7$6$5/$1$1h5h1/(5 øON HWDSWD EH\\D] EDVWRQ NROWXN GH÷QH÷൴ ZDONHU \\UWHo EDQ\\R \\DSPD YH J൴\\൴QPH ൴o൴Q \\DUGÕPFÕ DUDoODU WHNHUOHNO൴ VDQGDO\\H DNO VDQGDO\\H %UH\\O GDNW൴OR \\D]ÕFÕODU YH ND÷ÕWODUÕ .RQXúDQE൴OJ൴VD\\DUSURJUDPODUÕ2UWH]SURWH]øú൴WPHF൴KD]ODUÕ:&\\DUGÕPFÕDUDoODU\\ROODU൴o൴Q VDUÕEDQWYHKDVWDEH]൴UHW൴P൴\\DSÕODE൴O൴U 6218d/$5 <HQ൴GHQ 5HIDK 3DUW൴V൴ RODUDN KHU E|OJHGH WDP WHúHNNOO E൴U IDEU൴NDQÕQ NXUXOPDVÕ ൴o൴Q |]HO VHNW|UH WHúY൴N YHU൴OHFHN VÕNÕQWÕ EXOXQDQ ൴OOHUGH 'HYOHW DUDFÕOÕ÷Õ ൴OH EX IDEU൴NDODUÕQ NXUXOPDVÕ VD÷ODQDFDNWÕU %X IDEU൴NDODU D\\QÕ ]DPDQGD E൴U PHVOHN VDK൴E൴ ROPDN ൴VWH\\HQ HQJHOO൴ NDUGHúOHU൴P൴]H RQODUÕQ NDE൴O൴\\HW ൴VWHN YH úDUWODUÕQD J|UH 0HVOHN ND]DQGÕUPD NXUVODUÕ GD DoDFDNODUGÕU



$/7(51$7g59(0$5ù0272587(67 7(=*$+,)$%5ø.$6, 352-(<ø7$6$5/$<$18ö85ù$+ø16$.$5<$$ULIL\\H$5*(VRUXPOXVX 352-(1ø18<*8/$1$&$ö,ø/6$.$5<$



352-(*(5(.d(6ø hONHP൴]GH *PUN YH 7൴FDUHW EDNDQOÕ÷Õ  YHU൴OHU൴QH J|UH  RWR HOHNWU൴No൴V൴ HVQDIÕPÕ] YH  DVNHU൴ DQD EDNÕP YH EDNÕP PHUNH] NRPXWDQOÕNODUÕPÕ] YDUGÕU 7HVW WH]JkKÕ RWR HOHNWU൴No൴OHU൴Q$VNHU൴DUDoODUÕQEDNÕPRQDUÕPÕHVQDVÕQGDJHoHQ]DPDQÕD]DOWPDNE൴UG൴QDPRQXQ WHNUDU WHNUDU V|NOS WDNÕOPDVÕQÕQ |QQH JHo൴OPHV൴ ൴o൴Q WDVDUODQPÕúWÕU %൴U EDúND GH\\൴úOH D\\QÕ DOWHUQDW|UYHPDUúPRWRUXQXGHIDODUFDV|NSWDNPDNWDQNXUWDUPDN൴ú\\NQHQD]D൴QG൴UJHPHN ൴o൴QUHW൴OP൴úE൴UWH]JkKWÕU hONHP൴]GH HQ D]  P൴O\\RQ G൴QDPR DNW൴I NXOODQÕOÕU KDOGH oDOÕúPDNWDGÕU 8VWDODUÕPÕ] JQP]GH ൴S ED÷OD\\ÕS oHY൴UPH \\|QWHP൴ YH\\D E൴U HOHNWU൴N PRWRUX \\DUGÕPÕ ൴OH DOWHUQDW|U WHVW൴ \\DSPD\\DoDOÕúÕ\\RUODU)DNDW\\ÕOÕQGDQVRQUDUHW൴OHQDUDoODUGD5/2&203:0V൴Q\\DOOHU൴ ൴OHoDOÕúDQDOWHUQDW|UOHUNXOODQÕOPDNWDGÕU<HQ൴W൴SDOWHUQDW|UOHUDQFDNEXWH]JkK൴OHWHVWHGHE൴O൴UOHU (VN൴\\|QWHPOHUOHNRQWUROHWPHNDUWÕN൴PNkQVÕ]GÕU *QP]GH XVWDODUÕPÕ] G൴QDPR\\X V|NS N|PU E൴W൴NVH GH÷൴úW൴UPHNWH ROPD]VD NRPSOH G൴QDPRWDNÕSo|]PHXODúPDNWDGÕUODU%XWH]JDK൴OHXVWDODUNÕVDE൴UH÷൴W൴POHUHY൴]\\RQ\\DSDE൴O൴U KDOH JHOHE൴O൴UOHU %X úHN൴OGH \\HGHN SDUoDQÕQ \\HQ൴GHQ NXOODQÕODE൴O൴UO൴÷൴Q൴ VD÷ODQGÕ÷Õ ൴o൴Q ൴WKDODW VRQGHUHFHD]DODFDNWÕU 7(677(=*Æ+/$5,1$6,/d$/,ù0$.7$',5\" $OWHUQDW|UOHU KDUHNHW HQHUM൴V൴Q൴ HOHNWU൴N HQHUM൴V൴QH G|QúWUS DUDoODUÕQ HOHNWU൴N ൴KW൴\\DFÕQÕ NDUúÕODPDN]HUHUHW൴OP൴úW൴U 7HVW WH]JkKÕ ൴OH E൴U DOWHUQDW|UQ hUHWW൴÷൴ DNÕP dÕNÕú YROWDMÕ$OWHUQDW|UQ GHY൴U VD\\ÕVÕ <NP൴NWDUÕKHPG൴M൴WDOKHPGHDQDORJRODUDNJ|UOHE൴O൴UWHVWVUHV൴ER\\XQFDDOWHUQDW|UQDQOÕN YHUP൴úROGX÷XYHU൴OHUJUDI൴NRODUDNGDJ|UOHE൴O൴U$\\QÕ]DPDQGDDOWHUQDW|U]HU൴QGHN൴HOHNWURQ൴N SDUoDRODQUHJODW|UQYHG൴\\RWXQVD÷ODPOÕNNRQWURO\\DSÕODE൴O൴U 0DUú PRWRUODUÕ $UDoODUÕQ PRWRUXQXQ oDOÕúDE൴OPHV൴ ൴o൴Q ൴ON KDUHNHW൴ YHU൴S PRWRUXQ G|QPHV൴Q൴VD÷OD\\DQHOHNWU൴NO൴\\NVHNDNÕPoHNHQPRWRUODUGÕU 7HVWWH]JkKÕ൴OHE൴UPDUúPRWRUXQXQ'|QúGHY൴UVD\\ÕVÕQÕdHNW൴÷൴DNÕPÕ)UHQV൴VWHP൴൴OH \\NDOWÕQGDN൴SHUIRUPDQVÕQÕ'൴úO൴NDYUDPDV൴VWHP൴Q൴QVD÷ODPOÕNNRQWUROQ <DSDE൴O൴UWHVWVUHV൴ER\\XQFDYHU൴OHUJUDI൴NRODUDNJ|UHE൴O൴U7HVWHVQDVÕQGDKHPDQDORJKHP GHG൴M൴WDORODUDND\\QÕDQGDPDUúPRWRUXQXQSHUIRUPDQVYHU൴NRQWUROVD÷ODQDE൴O൴U

7(677(=*Æ+,1,1+('().ø7/(6ø9((.2120ø<(08+7(0(/.$7.,6, 7HVW WH]JkKODUÕQÕQ ൴N൴ WHPHO DOÕFÕVÕ EXOXQPDNWDGÕU %XQODU 2WR HOHNWU൴No൴OHU YH$VNHU൴ $QD%DNÕP0HUNH]OHU൴¶G൴U  \\ÕOÕ $÷XVWRV D\\Õ VRQX ൴W൴EDUÕ\\OD WUDI൴÷H ND\\ÕWOÕ WDúÕWODUÕQ ¶Q RWRPRE൴O ¶Q NDP\\RQHW ¶V൴Q൴ PRWRV൴NOHW ¶ÕQÕ WUDNW|U ¶൴Q൴ NDP\\RQ ¶ÕQÕ P൴Q൴EV¶XQXRWREVYH¶Q|]HODPDoOÕWDúÕWODUROXúWXUPDNWDGÕU +HU PRWRUXQ ]HU൴QGH PXWODND  DOWHUQDW|U úDU] G൴QDPRVX YH  VWDUWHU PDUú G൴QDPRVX EXOXQXU %XQXQ \\DQÕ VÕUD 7UN൴\\H¶GH EXOXQDQ DVNHU൴ DUDoODU GHQ൴] DUDoODUÕ ൴ú PDN൴QHOHU൴ G൴HVHO PRWRU൴OHoDOÕúDQMHQHUDW|UOHUGHHNOHQ൴QFHHQD]P൴O\\RQDUDoP൴O\\RQG൴QDPRDNW൴IRODUDN NXOODQÕOÕ\\RU GHPHNW൴U hONHP൴]GH EXOXQDQ G൴QDPRODU D÷ÕUOÕNOÕ RODUDN \\DQ VDQD\\൴ WDNO൴W൴ dø1 7$,:$1 PDOÕ G൴QDPRODU YH RU൴M൴QDO $/0$1<$ ø7$/<$ )5$16$ ø1*ø/7(5( PDOÕ G൴QDPRODUGÕU '൴QDPR I൴\\DWODUÕ E൴QHN D÷ÕU YDVÕWD W൴FDU൴ DUDo JUXSODUÕQGD  7/ ൴OH  7/ DUDVÕQGD GH÷൴úPHNWHG൴U%XWH]JkKODUÕQhONHP൴]GHUHW൴OPHV൴QGHQVRQUDHQD]P൴O\\DU7/\\DNODúÕN 0൴O\\DUGRODUGH÷HU൴QGHDOWHUQDW|UYHPDUúPRWRUXQXQWHNUDUNXOODQÕODE൴O൴UO൴÷൴VD÷ODQDE൴OHFHNW൴U 7HVW WH]JkKODUÕQÕQ UHW൴P൴ \\HWHUO൴ VHY൴\\HOHUH XODúWÕNWDQ VRQUD oQF ONHOHUH VDWÕúÕQÕQ GD |QHPO൴ ND]DQoODU JHW൴UHFH÷൴ GúQOPHNWHG൴U $872 ',$**(5 $' 32/21<$ UHW൴P൴ VDGHFH DOWHUQDW|U WHVW൴ \\DSDQ WHVW WH]JkKÕQÕQ I൴\\DWÕQÕQ  (XUR  .'9 ROGX÷X GúQOUVH hONHP൴]PXKWHPHOND]DQFÕQÕQQHNDGDU|QHPO൴ER\\XWODUDXODúDFD÷ÕWDKP൴QHG൴OHE൴O൴UùHN൴O %X NRQXGD 7UN൴\\H¶GH SURWRW൴S UHW൴POHU൴ JHUoHNOHúW൴UP൴ú EXOXQDQ ൴úOHWPH GH PHYFXWWXUúHN൴O  'HYOHW YH |]HO VHNW|U GHVWH÷൴ YHU൴OHUHN IDEU൴ND ROXúWXUXOPDVÕQD YH EX IDEU൴NDODUÕQ VD\\ÕVÕQÕQ൴KW൴\\DFDJ|UHIDUNOÕúHK൴UOHU൴P൴]GHGHNXUXOPDVÕQD\\DUGÕPFÕROXQDFDNWÕU

ùHN൴O6DGHFHDOWHUQDW|UWHVW൴\\DSDQ$872',$**(5$'32/21<$UHW൴P൴WH]JDK ùHN൴O7UN൴\\H¶GHUHW൴P൴WDPDPODQDQYHKHPDOWHUQDW|UKHPGHPDUúPRWRUXWHVW൴\\DSDE൴OHQSURWRW൴SWH]JDK

ùHN൴O7UN൴\\H¶GH൴PDOHG൴O൴S$VNHU൴\\H\\HWHVO൴PHG൴OHQ൴ONUQ

),5d$6,='2ö58$.,002725)$%5ø.$6, 352-(<ø7$6$5/$<$175$%=21ø/%$ù.$1/,ö, 352-(8<*8/$0$$/$1,75$%=21±$5$./,



352-(*(5(.d(6ø )ÕUoDVÕ] %UXVKOHVV PRWRUODUGD IÕUoD YH NROOHNW|U EXOXQPD] %X VHEHSOH EX PRWRUODUD IÕUoDVÕ]PRWRUGHQ൴U)ÕUoDVÕ]%UXVKOHVV%/'&PRWRUWHNQRORM൴Q൴QJHO൴úPHV൴൴OHURERW൴NDODQGD GDNXOODQÕOPD\\DEDúODQPÕúWÕU 1RUPDO 'R÷UX $NÕP '& PRWRUODUÕQ |]HOO൴NOHU൴ YH NXOODQÕP NROD\\OÕ÷Õ DoÕVÕQGDQ JHQ൴ú E൴U NXOODQÕP DODQODUÕ YDUGÕU %XQD UD÷PHQ IÕUoD YH NRPWDW|UH ED÷ÕPOÕ ROPDVÕ VHEHE൴\\OH ED]Õ RUWDPODUGDNXOODQÕOPDDODQODUÕGDUDOPÕúWÕU)ÕUoDODUDúÕQGÕNODUÕ൴o൴Q]DPDQ൴o൴QGHEDNÕPJHUHNW൴U൴U %X GXUXPGD EDNÕPD JHUHNV൴Q൴P൴ RODQ E൴U PRWRUXQ G൴VNHW YH\\D &' VUF J൴E൴ VDE൴W G|QPH VD\\ÕVÕ ൴VWHQHQ RUWDPODUGD NXOODQÕOGÕ÷ÕQGD ൴OHUOH\\HQ ]DPDQ ൴oHU൴V൴QGH G|QPH VD\\ÕVÕQGD E൴U GH÷൴ú൴NO൴NROXU%XSUREOHP൴RUWDGDQNDOGÕUPDN൴o൴Q)ÕUoDVÕ]PRWRUD൴KW൴\\DoGX\\XOPXúWXU )ÕUoD YH NRPWDW|UQ \\HU൴Q൴ \\DUÕ ൴OHWNHQ DQDKWDU DOGÕ÷Õ ]DPDQ IÕUoDVÕ] EUXVKOHVV '& PRWRUODU PH\\GDQD JHO൴U %X PRWRUODUÕQ URWRU NÕVPÕQGD JoO GR÷DO PÕNQDWÕV NXOODQÕOPDNWDGÕU 6WDWRUGD൴VHERE൴QO൴VDUJÕODUÕPHYFXWWXU%UXVKOHVV'&PRWRUJHO൴úHQWHNQRORM൴൴OHE൴UO൴NWHE൴UoRN DODQGDROGX÷XJ൴E൴URERWSURMHOHU൴QGHNXOODQÕPDODQÕEXOPXúWXU 6WDQGDUW PRWRUODUD J|UH \\HQ൴ VD\\ÕODE൴OHFHN E൴U PRWRU WHNQRORM൴V൴ ROPDODUÕQD UD÷PHQ JQP]GH IÕUoDVÕ] PRWRUODUOD KHU RUWDPGD NDUúÕODúÕOPDNWDGÕU %/'& PRWRUODUÕQ NRQWURO YH \\DSÕVÕQGDNXOODQÕODQPDO]HPHOHU൴QWHNQRORM൴Q൴QJHO൴ú൴P൴\\OHE൴UO൴NWH\\HQ൴OHQPHV൴YHJHO൴úPHV൴Q൴Q QHW൴FHV൴QGHIÕUoDOÕ'&PRWRUODUDRUDQODGDKDoRNUD÷EHWJ|UPHNWHG൴UùHN൴O ),5d$6,='2ö58$.,002725/$5,1.8//$1,/',ö,$/$1/$5 %/'& RODUDN GD DGODQGÕUÕODQ )ÕUoDVÕ] PRWRUODUÕQ NXOODQÕPÕ VD÷OÕN URERW &1& PDN൴QDODUÕ X]D\\HQGVWU൴V൴QGHÕVÕWPDVR÷XWPDYHKDYDODQGÕUPDV൴VWHPOHU൴QGH\\U\\HQEDQWV൴VWHPOHU൴QGH SRPSD YH IDQ PRWRUODUÕQÕQ X\\JXODPDODUÕQGD SDUODPD YH \\DQPD U൴VN൴ EXOXQDQ RUWDPODUGD VDE൴W G൴VN VUF ൴OH &''9' 520 \\D]ÕFÕ J൴E൴ E൴OJ൴VD\\DU GRQDQÕPODUÕQGD YH E൴OKDVVD \\NVHN Jo \\R÷XQOX÷XYHKÕ]ÕQJHUHNO൴O൴÷൴Q൴Q൴FDSHWW൴÷൴X\\JXODPDODUGDNXOODQÕPÕJQGHQJQHDUWPDNWDGÕU 6RQ\\ÕOODUGDONHP൴]GHEXODúÕNPDN൴QDVՁUHW൴P൴QGHED]ÕI൴UPDODU%/'&PRWRUX൴oHUHQEXODúÕN PDN൴QDODUÕ ൴PDO HWPHNWHG൴UOHU 2WRPRE൴O YH KHO൴NRSWHUOHUGH %/'& PRWRUODUÕQ E൴U൴P HQHUM൴ \\R÷XQOXNODUÕ GDKD ൴\\൴ ROGX÷X ൴o൴Q GDKD oRN NXOODQÕOPDNWDGÕU g]HOO൴NOH UDG\\R NRQWUROO SURMHOHU ൴o൴QNXOODQÕOÕUODU)RWRNRS൴PDN൴QDODUÕWH\\SVUFOHU൴RSW൴NWDUD\\ÕFÕYHWÕSF൴KD]ODUÕJ൴E൴\\NVHN JoJHUHNW൴UHQ\\HUOHUGHNXOODQÕOÕUODU %X úHN൴OGHN൴ UHW൴POH úHEHNH JHU൴O൴P൴QGHN൴ D]DOÕú YH DUWÕúODUGDQ HWN൴OHQPH |]HOO൴÷൴ RUWDGDQ NDONPDNWDGÕU

)ÕUoDVÕ]'&PRWRUODUÕQDYDQWDMODUÕ ‡ <NVHNYHU൴P ‡ 'R÷UXVDOPRPHQWKÕ]൴O൴úN൴V൴ ‡ <NVHNPRPHQWKDF൴PRUDQÕ$]EDNÕUJHUHNW൴U൴U ‡ )ÕUoDODUÕQYHNROHNW|UQROPD\\ÕúÕGDKDD]EDNÕPWHKO൴NHO൴RUWDPODUGDNXOODQÕODE൴OPH ‡ 6HVV൴]oDOÕúPD ‡ (OHNWU൴NVHOJUOWPH\\GDQDJHW൴UPHPHV൴ ‡ 'DKDoRNWRUN ‡ 8]XQ|PU )ÕUoDVÕ]'&PRWRUODUÕQGH]DYDQWDMODUÕ ‡ +DU൴F൴JoHOHNWURQ൴÷൴JHUHNW൴U൴U ‡ 8\\JXQoDOÕúPD൴o൴QURWRUNRQXPE൴OJ൴V൴JHUHNW൴U൴U ‡ +DOOHWN൴O൴VHQV|UOHUHJHUHNYDUGÕU ‡ $OJÕOD\\ÕFÕVÕ]\\|QWHPOHU൴QNXOODQÕPÕ൴ODYHDOJRU൴WPDODUJHUHNW൴U൴U ‡ 3DKDOÕV൴VWHP +('()/(5ø0ø= .XOODQÕPDODQÕKHUJHoHQJQWHUF൴KO൴RODUDNDUWDQ)ÕUoDVÕ]'&PRWRUODUÕQÕQONHP൴]GH ൴PDO൴Q൴Q JQ JHoW൴NoH |QHPO൴ KDOH JHOG൴÷൴ J|UOPHNWHG൴U %X PRWRUODUÕQ UHW൴P൴Q൴Q PPNQROGX÷X|OoGHDUWWÕUÕOPDVÕQDJD\\UHWVDUIHG൴OHFHNW൴U

),5d$6,='2ö58$.,002725d(ùø79(5(6ø0/(5ø   ùHN൴O)ÕUoDVÕ]GR÷UXDNÕPPRWRUUHV൴POHU൴ ùHN൴O)ÕUoDVÕ]GR÷UXDNÕPPRWRUODUÕQ%/'&VDUÕPIDUNOÕOÕNODUÕQÕJ|VWHUHQúHN൴O

)$%5ø.$g1)ø=ø%ø/ø7(+(6$3/$5, N:JFQGHDGHW\\ÕONDSDV൴WHO൴E൴UIDEU൴ND൴o൴Q|QI൴]൴E൴O൴WHGH÷HUOHU൴DúD÷ÕGD VXQXOPXúWXUùHN൴O 0$.ø1$7(d+ø=$7  $ %2%ø16$50$0$.ø1$/$5,   027257(67&ø+$=/$5,   35(6.(6ø00$.ø1$/$5,   /$=(5.(6ø00$.ø1$/$5,   7(/(5(=<210$.ø1$/$5,   h1ø9(56$/7251$/$5   'øö(50$.ø1$/$5   'g1h0.$3$/,$/$1 $ %ø1$0$/ø<(7ø0.$3$/,$/$1  $56$0$/ø<(7ø0$5$=ø   øù/(70(0$65$)/$5,  $ 6ø/ø6/ø6$d721;.*   3(5621(/*ø'(5ø   (/(.75ø.*ø'(5/(5ø  %$.,021$5,096   ùHN൴ON:JFQGHDGHW\\ÕONDSDV൴WHO൴E൴UIDEU൴ND൴o൴Q|QI൴]൴E൴O൴WHUDSRUX

+ø'52/ø.(.ø30$1/$5)$%5ø.$6, 352-(7$6$5,0&,6,75$%=21ø/%$ù.$1/,ö, 352-(1ø18<*8/$1$&$ö,ø/ø/d(75$%=21$56ø1



352-(*(5(.d(6ø hONHP൴]H YH ൴KW൴\\DFÕ RODQ ONHOHUH ID\\GDOÕ RODE൴OPHN ൴o൴Q VDQD\\൴൴Q൴Q ROPD]VD ROPD]Õ RODQ +൴GURO൴N 3RPSD +൴GURPRWRU <|QOHQG൴U൴F൴ 9DOÀHU +Õ] YH %DVÕQo .RQWURO hQ൴WHOHU൴ dHN 9DOÀHU +൴GURO൴N 6൴O൴QG൴U YH 3൴VWRQODU ൴OH EDúND UQOHU൴Q ONH oÕNDUODUÕ ൴o൴Q PXWODND \\HUO൴ RODUDN UHW൴OPHV൴JHUHNPHNWHG൴UùHN൴O +൴GURO൴÷൴QX\\JXODPDDODQODUÕDUDVÕQGDHQHUM൴VDQWUDOOHU൴EDUDMODUWUE൴QOHUKDUHNHWO൴K൴GURO൴N DUDoODU \\RO ൴QúDDW YH ND]Õ PDN൴QDODUÕ WDUÕP PDN൴QDODUÕ WDúÕWODU HQGVWU൴\\HO DODQODU JHP൴OHU൴Q \\NOHPH YH ERúDOWPD DODQODUÕ KDEHUOHúPH X\\GXODUÕ PDGHQ VDKDODUÕ oHO൴N ൴úOHPH WHV൴VOHU൴ WDQN REVURNHWDWDUUDPSDODUÕJ൴E൴DVNHU൴E൴UoRNDUDoODUVD\\ÕODE൴OPHNWHG൴U  \\ÕOÕQGD 3URI 'U 1HFPHGG൴Q (UEDNDQ KRFDPÕ] K൴GURO൴N HN൴SPDQODUÕQ |QHP൴QH YH .DUDGHQ൴] ൴QVDQÕQÕQ ൴ú EHFHU൴V൴\\OH EX ൴ú൴Q VWHV൴QGHQ JHOHFH÷൴ ൴QDQFÕQD E൴QDHQ 7UDE]RQ¶XQ $UV൴Q ൴OoHV൴QGH ³ +൴GURO൴N (N൴SPDQODU )DEU൴NDVÕ´QÕQ WHPHOOHU൴Q൴ DWPÕú ൴GDU൴ E൴QDODUÕQÕ WDPDPODPÕúWÕU$UDGDQJHoHQEXQFD]DPDQGDONHP൴]\\|QHW൴F൴OHU൴EX൴úNROXQXQQH൴úH\\DUDGÕ÷ÕQÕ E൴OPHG൴NOHU൴QGHQ |QHPVHPHG൴NOHU൴ Dú൴NDUGÕU gQHPO൴ E൴U G|Y൴] JHO൴U൴ VD÷OD\\DFDN RODQ +൴GURO൴N (N൴SPDQODUÕ 6DQD\\൴ )DEU൴NDODUÕQÕQ ൴YHG൴O൴NOH WHV൴V HG൴OPHV൴ JHUHNPHNWHG൴U %൴O൴QPHO൴G൴U N൴ K൴GURO൴NHN൴SPDQODUՁUHWPH\\HQE൴UONHQ൴Q\\HUO൴DUDoUHWPHV൴PPNQGH÷൴OG൴UE൴UDQ|QFHEX NRQXGDDGÕPDWÕOPDVÕJHUHNPHNWHG൴U3URMHEXEDNÕPGDQoRN|QHPO൴G൴U

+ø'52/ø.(.ø30$1g51(./(5ø  ùHN൴OdHú൴WO൴K൴GURO൴NHN൴SPDQODUGDQJ|UQWOHU

6h50(1(7(56$1(352-(6ø 352-(7$6$5,0&,6,75$%=21ø/%$ù.$1/,ö, 352-(1ø18<*8/$1$&$ö,ø/ø/d(75$%=216h50(1(



352-(*(5(.d(6ø ho WDUDIÕ GHQ൴]OHUOH oHYU൴O൴ RODQ ONHP൴]൴Q GQ\\D GHQ൴] W൴FDUHW൴QGH JHUHNHQ \\HU൴ DODPDPÕú ROPDVÕ JHUoHNWHQ oRN GúQGUFGU 'DKD |QFH 7UDE]RQ ൴O൴Q൴Q 6UPHQH ൴OoHV൴QGH EXOXQDQ <HQ൴D\\ PDKDOOHV൴QGH +NPHW WDUDIÕQGDQ DOÕQDQ NDUDU ൴OH oRN E\\N E൴U 7HUVDQH \\DSÕODFD÷Õ YH \\DNODúÕNN൴ú൴Q൴Q൴VW൴KGDPHG൴OHFH÷൴V|\\OHQP൴úW൴U%XQDNDUúÕOÕNWHUVDQHQ൴Q\\DSÕOGÕ÷ÕDODQGDQ DQFDN  PHWUHO൴N EDOÕNoÕ WHNQHOHU൴ \\DSÕPÕ ൴ú൴\\OH X÷UDúDQODUÕQ \\DUDUODQDE൴OG൴÷൴ KDWWD EX ൴ú൴ \\DSDQODU൴o൴QGDK൴\\HWHUO൴ROPDGÕ÷ÕG൴OHJHW൴U൴OPHNWHG൴UùHN൴O 'Q\\D GHQ൴] W൴FDUHW JHP൴ ER\\ODUÕQÕQ  PHWUH\\H HQOHU൴Q൴Q  PHWUH\\H XODúWÕ÷Õ GúQOG÷QGH XOXVODUDUDVÕ I൴UPDODUOD UHNDEHW HG൴OHE൴OPHV൴ ൴o൴Q EX ER\\XWODUGD E൴U JHP൴Q൴Q \\DSÕODE൴OHFH÷൴ E\\N WHUVDQH O൴PDQODUÕQÕQ ROPDVÕ JHUHNPHNWHG൴U 6UPHQH <HQ൴D\\ 7HUVDQHV൴Q൴Q EDWÕ E|OJHV൴QH \\DSÕODFDN \\HQ൴ YH GDKD E\\N  NÕ]DNOÕ E൴U WHUVDQH %|OJH YH ONH HNRQRP൴V൴QH NDWNÕ VD÷ODGÕ÷Õ J൴E൴ D\\QÕ ]DPDQGD XOXVODUDUDVÕ SD]DUGDN൴ SD\\ÕPÕ]Õ GD DUWÕUDQ |QHPO൴ E൴U HWNHQ RODFDNWÕU ùHN൴O7UDE]RQ¶GDN൴NoNWHUVDQHDODQÕQÕJ|VWHUHQUHV൴P



-(1(5$7g5/(5ø1h5(77øöø(1(5-ø1ø1%ø5 .,60,ø/(+ø'52-(1(1(5-ø6øh5(70( 352-(6ø 3$7(17/ø352-(7$6$5,0&,6,+$/ø7'(0ø5/ø,63$57$$5*( 352-(1ø18<*8/$1$&$ö,ø//(5,63$57$9(<$7,5,0$'(67(. 9(5(&(.%h7h1ø//(5



352-(1ø1g=(7ø )RV൴O \\DNÕWOD oDOÕúDQ (OHNWU൴N HQHUM൴V൴ UHWHQ -HQHUDW|UOHUGH NHQG൴ UHWW൴÷൴ (QHUM൴Q൴Q E൴U NÕVPÕQÕ VX HOHNWURO൴]൴ ൴o൴Q NXOODQDUDN HOGH HG൴OHQ +൴GURMHQ൴ GHSRODPDGDQ G൴UHNW RODUDN -HQHUDW|UQPRWRUXQGD\\DNÕWRODUDNNXOODQÕS(QHUM൴UHW൴P൴QGHYHU൴PO൴O൴NDUWÕúÕVD÷ODPDNWÕU %X V൴VWHPOH -HQHUDW|UOHU NXUXOGX÷X RUWDPGD NHQG൴ K൴GURMHQ \\DNÕWÕQÕ UHW൴S GHSRODPDGDQ G൴UHNWRODUDNPRWRUGDWNHWHUHNHQHUM൴ID]ODVՁUHWHE൴OPHNW൴U øQRYDW൴I)D\\GDODUÕ (OHNWU൴N (QHUM൴V൴ UHW൴P൴QGH )RV൴O \\DNÕWOD oDOÕúDQ ൴oWHQ \\DQPDOÕ GÕú DWHúOHPHO൴ PRWRUODUGD MHW PRWRUX HQHUM൴ oHY൴U൴P WUE൴QOHU൴QGH YV K൴GURMHQ൴ \\DNÕW RODUDN NXOODQDUDN IRV൴O \\DNÕWODUÕ WDPDPHQ GHYUH GÕúÕ EÕUDNÕODFDNWÕU 0RWRUODUGD NDUERQ PRQRNV൴W VDOÕQÕPÕQÕ VÕIÕUOD\\ÕS HQHUM൴ UHW൴P YHU൴PO൴O൴÷൴Q൴ DUWÕUDUDN K൴GURMHQOH oDOÕúDFDN ൴oWHQ \\DQPDOÕ PRWRU WHNQRORM൴V൴ GQ\\D\\D ND]DQGÕUÕOPÕúRODFDNWÕU 3URMHQ൴Q|]HW൴ 3URMHQ൴Q SURWRW൴S GHQHOHU൴QGH  .: OÕN E൴U DNVD -HQHUDW|UQ  O൴WUHO൴N EHQ]൴Q P൴NWDUÕQÕ WNHW൴P WHVWOHU൴QGH ERúWD  GDN൴ND  .Z \\NO GXUXPGD  GDN൴NDGD WNHW൴OG൴÷൴Q൴ J|]OHQ൴OP൴úW൴U 6RQUDN൴GHQHPHOHUGHV൴VWHPHVXHOHNWURO൴]൴൴OHUHW൴OHQK൴GURMHQ൴WHNUDUMHQHUDW|UQEHQ]൴QO൴ PRWRUXQDEHQ]൴QHHNRODUDNHP൴úPDQ൴IROGXQGDQEHQ]൴QOHE൴UO൴NWH\\DNÕWKD]QHV൴QHYHU൴OP൴úW൴U 'HQHPHOHU VRQXQGD  O൴WUH EHQ]൴QOH  .: \\NO GXUXPGD PRWRUXQ  GDN൴ND oDOÕúPDVÕ WHVW HG൴OP൴úW൴U 6RQXoWD  O൴WUH EHQ]൴Q \\൴QH  GDN൴NDGD WNHQP൴úW൴ DQFDN  GDN൴NDQÕQ  GDN൴NDVÕMHQHUDW|UQVDGHFHNHQG൴UHWW൴÷൴K൴GURMHQOHoDOÕúPÕúWÕU %X WHVW VRQXFXQGD V൴VWHP൴Q -HQHUDW|UQ UHWW൴÷൴ HOHNWU൴N (QHUM൴V൴Q൴Q E൴U NÕVPÕQÕ NXOODQDUDN NHQG൴K൴GURMHQ\\DNÕWÕQՁUHW൴SGHSRODPDGDQWNHWHUHNoDOÕúPÕúWÕUYHD\\QÕ]DPDQGD.:(OHNWU൴N (QHUM൴V൴Q൴Q.:OÕNNÕVPÕQÕ\\NOHPHDPDoOÕE൴UHOHNWU൴NUH]൴VWDQVOÕNDORU൴IHU൴oDOÕúWÕUPÕúWÕU 3URMHHNV൴NOHU൴ 6൴VWHP PHYFXW ൴N൴QF൴ HO MHQHUDW|UOHUGH 0RG൴I൴\\H oDOÕúPDODUÕ VRQXFXQGD X\\JXODQDE൴O൴U GXUXPGDGÕU 2SW൴P൴]DV\\RQ YH 0NHPPHOOHúW൴UPH VRQXQGD V൴VWHP൴ 0: JFQGH -HQHUDW|UOHUGH X\\JXOD\\ÕSJHO൴úW൴U൴SUHW൴P൴E\\N|OoHNOHUHWDúÕPDNPPNQGU

3URMH\\൴ WDPDPODPDN ]HUH \\HQ൴ ER[HU 0RWRU G൴]D\\Q HG൴OP൴ú GXUXPGDGÕUùHN൴O  'DKD NRPSDNWGDKDJoOYHYHU൴PO൴E൴UPRWRURODUDNSDWHQWEDúYXUXVX\\DSÕOPÕúWÕU 6218d/$5 <HQ൴GHQ 5HIDK 3DUW൴V൴ RODUDN hONHQ൴Q HQHUM൴ ൴WKDODWÕQÕ D]DOWDFDN KHU EXOXú WDUDIÕPÕ]GDQ GHVWHNOHQHFHNEXW൴SEXOXúODUÕQ|]HOVHNW|UOHEXOXúPDVÕ൴o൴QKHUJD\\UHWJ|VWHU൴OHFHNW൴U ùHN൴O-HQHUDW|U%R[HU0RWRU