PQO Recertificação - Apostila 2017

PQO – Capítulo 13Formação de preço nos leilões(Fixing)1. Preço atribuído ao leilão: maior quantidade de contratos for fechada;2. Em caso de empate: preço de menor desequilíbrio na venda e o de menor desequilíbrio na compra. O preço atribuído ao leilão poderá ser igual ou estar entre um destes preços (será escolhido o preço mais próximo àquele do ajuste do dia anterior);3. Novo empate: preço selecionado na abertura do leilão fará partede uma escala de preços, incluindo ou não os preços limites (deacordo com quantidade em desequilíbrio). 59 _________________________ 59 ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Prioridade 60 O sistema eletrônico de negociação adotará, como prioridade para fechamento de negócios no momento da abertura de um leilão no Segmento BM&F, inicialmente as ofertas:  Limitadas por ordem de preço (melhor oferta de compra e melhor oferta de venda, primeiro); e depois  Sequência cronológica de registro de ofertas. ATENÇÃO - TÓPICO DE PROVA 60 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Pré Abertura e Fechamento Pré-Abertura: 5 minutos que antecedem a abertura das negociações - registrodas ofertas de compra e ofertas de venda Transparência e mesmas do fixing Caso não ocorram negócios nesta fase, o primeiro negócio queocorrer na negociação será submetido a leilão Call de Fechamento Antes do encerramento das negociações Preço de ajuste dos contratos processado de maneiratransparente Mesmas regras do fixing 61 _________________________ 61 ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 1313.8 – Regras do Pregão Eletrônico e do Leilão 62 62 _________________________ ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13 13.9 – Definição eCaracterísticas dos Tipos de Túnel 63 63 _________________________ ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Túnel Túnel de Rejeição  Diminuir a ocorrência de erros operacionais (evitar inclusão de ofertas errôneas no sistema de negociação);  Ofertas de compra e de venda inseridas no sistema que estiverem fora do túnel de rejeição  recusadas automaticamente pelo sistema. Túnel de Leilão  Mais estreito que o Túnel de Rejeição;  Acionamento automático do processo de leilão.  Fixing 64 _________________________ 64 ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Túnel de Leilão Não é permitido cancelar ofertas durante o leilão que participem da formação teórica São permitidas alterações nas ofertas registradas que participem da formação teórica, desde que impliquem aumento da quantidade ofertada ou melhora do preço. O tempo de leilão para contratos  de maior liquidez será de 1 min, com prorrogação automática de 30 segs., caso alguma das condições do leilão se altere nos últimos 15 segs.  de menor liquidez será os dobro do tempo acima 65 _________________________ 65 ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Preço Médio Ponderado doAtivo Intervalo de variação de preços estabelecido pela BM&FBOVESPA. Objetivo de acionar, automaticamente, o procedimento de leilão no momento em que uma oferta, que esteja sendo fechada infrinja seus limites 66 66 _________________________ ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Túnel de Proteção 67 Intervalo de variação de preços estabelecido pela BM&FBOVESPA. Objetivo de impedir a abertura automática do leilão, permitindo que seja configurado uma nova prorrogação para encerramento do leilão, ou dos calls de abertura e de fechamento, caso o preço teórico infrinja seus limites inferior e superior. 67 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 1313.10 - Tipos de Ordem e Oferta 68 68 _________________________ ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Tipos de Ordem 69 Administrada - é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, ficando a execução a critério do intermediário; Casada - é aquela cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente, podendo ser com ou sem limite de preço. Essa ordem só se efetiva se ambas as transações forem executadas. É possível especificar qual operação deve ser executada primeiro. 69 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13 Tipos de Ordem 70 Ordem discricionária - é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem deve ser executada. Após sua execução, o ordenante indicará os nomes dos comitentes a serem especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo preço. Stop - é aquela que especifica o preço do Ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser executada. 70 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13 Tipos de Ordem 71 A mercado - é aquela que especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida. Limitada - é aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo cliente. Monitorada - é aquela em que o comitente, em tempo real, decide e determina ao Intermediário as condições de execução; 71 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Emissão de Ordens Verbalmente Por escrito Sistema de gravação da totalidade dos diálogosmantidos entre os comitentes e a mesa de operações dointermediário Deverá manter controle das gravações efetuadasdiariamente, desde o início até o término das sessões denegociação da BM&FBOVESPA, e Registrará a data e o horário do início e do término de cadagravação. 72 _________________________ 72 ©2017 FK PartnersTodos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.

PQO – Capítulo 13Tipos de Oferta 73 Válida para a sessão: válida até o fechamento do negócio ou até o final da sessão (em caso de caso não fechamento; Limitada: é aquela em que o preço é atribuído quando do registro da oferta; A mercado: deve ser fechada a preço de mercado, Stop: fechada ao preço estipulado ou a partir desse preço; 73 _________________________ ©2017 FK Partners Todos os direitos reservados – É proibida a reprodução total ou parcial, de qualquer forma ou por qualquer meio.